나라셀라 — [기재정정]투자설명서 (20230519)
제출인: 나라셀라

투자설명서
2.1
나라셀라

정 정 신 고 (보고)

2023년 05월 19일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2023년 05월 12일

3. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항금번 정정에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해 "
굵은 빨간색"으로기재하였습니다. 기재정정사항은 하기의 정정사항을 확인하여 주시기 바랍니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
- 모집(매출)가액(예정): 20,000원 ~ 24,000원- 모집(매출)총액(예정): 29,000,000,000원 ~ 34,800,000,000원- 우리사주조합 배정주식수: 43,500주- 일반투자자 배정주식수: 362,500주 ~ 435,000주- 기관투자자 배정주식수: 971,500주 ~ 1,087,500주- 우리사주조합 배정비율 : 3.0%- 일반투자자 배정비율: 25.0% ~ 30.0%- 기관투자자 배정비율: 67.0% ~ 75.0%

- 모집(매출) 확정가액: 20,000원- 모집(매출) 확정총액: 29,000,000,000원
- 우리사주조합 배정주식수: 43,500주- 일반투자자 배정주식수: 362,500주- 기관투자자 배정주식수: 1,044,000주
- 우리사주조합 배정비율 : 3.0%- 일반투자자 배정비율: 25.0%- 기관투자자 배정비율: 72.0%

요약정보
요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

[제1부 모집 또는 매출에 관한 사항]

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1)
(주1)

2. 공모방법
(주2)
(주2)

3. 공모가격 결정방법
(주3)
(주3)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주4)
(주4)

5. 인수 등에 관한 사항
(주5)
(주5)

IV. 인수인의 의견

4. 공모가격에 대한 의견
(주6)
(주6)

V. 자금의 사용목적

(주7)
(주7)

(주1) 정정 전

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

보통주
1,450,000
5,000
20,000
29,000,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신영증권
보통주
1,377,500
27,550,000,000
859,850,000
총액인수

인수
유진투자증권
보통주
72,500
1,450,000,000
36,250,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일

2023년 05월 22일 ~ 2023년 05월 23일
2023년 05월 25일
2023년 05월 22일
2023년 05월 25일

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다.)의 산정 근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)
모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 나라셀라㈜의 제시 희망공모가액인 20,000원 ~ 24,000원 중 최저가액인 20,000원 기준입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다.)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 신영증권㈜와 발행회사인 나라셀라㈜가 재협의한 후 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액의 확정 시 정정증권신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주5)
우리사주조합 청약일: 2023년 05월 22일 (1일간)기관투자자, 일반투자자 청약일: 2023년 05월 22일 ~ 23일 (2일간)※ 우리사주조합의 청약은 청약 초일인 2023년 05월 22일에 실시되고, 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 2023년 05월 22일부터 05월 23일까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경, 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2022년 10월 14일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2023년 03월 16일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항제1호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수금액을 합산한 금액의 3.0%입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다. 또한, 상장주선인의 의무인수금액은 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 총 인수대가도 변동될 수 있습니다. 인수회사인 유진투자증권 주식회사의 인수대가는 인수금액의 2.5% 입니다. 한편, 총액인수계약에 따라 발행회사는 대표주관회사에게 상장관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과 기여도등을 감안하여 별도의 인센티브(공모금액의 1.5% 이내)를 지급할 수 있습니다.

인수인
인수금액
추가 의무인수 금액
총 인수금액
인수대가

대표
신영증권
27,550,000,000 원
870,000,000 원
28,420,000,000 원
859,850,000 원

인수
유진투자증권
1,450,000,000 원
-
1,450,000,000 원
36,250,000 원

합계
29,000,000,000 원
870,000,000 원
29,870,000,000 원
896,100,000 원

주9)

코스닥시장 상장규정 제13조 제5항 제1호 나목에 의해 상장주선인인 신영증권㈜는 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가액으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액

신영증권㈜
보통주
43,500주
870,000,000원

* 상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.** 취득금액은 희망공모가액 20,000원 ~ 24,000원 중 최저가액인 20,000원 기준입니다.*** 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(43,500주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주10)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

(주1) 정정 후

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

보통주
1,450,000
5,000
20,000
29,000,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신영증권
보통주
1,377,500
27,550,000,000
859,850,000
총액인수

인수
유진투자증권
보통주
72,500
1,450,000,000
36,250,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일

2023년 05월 22일 ~ 2023년 05월 23일
2023년 05월 25일
2023년 05월 22일
2023년 05월 25일

주1)

모집(매출)가액(이하
"확정공모가액"이라 한다.)의 산정 근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는
대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 확정공모가액인 20,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다.)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 신영증권㈜와 발행회사인 나라셀라㈜가
협의하여 1주당 확정공모가액을 20,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주5)
우리사주조합 청약일: 2023년 05월 22일 (1일간)기관투자자, 일반투자자 청약일: 2023년 05월 22일 ~ 23일 (2일간)※ 우리사주조합의 청약은 청약 초일인 2023년 05월 22일에 실시되고, 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 2023년 05월 22일부터 05월 23일까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경, 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2022년 10월 14일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2023년 03월 16일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항제1호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수금액을 합산한 금액의 3.0%입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 20,000원 기준입니다. 또한, 상장주선인의 의무인수금액은 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 총 인수대가도 변동될 수 있습니다. 인수회사인 유진투자증권 주식회사의 인수대가는 인수금액의 2.5% 입니다. 한편, 총액인수계약에 따라 발행회사는 대표주관회사에게 상장관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과 기여도등을 감안하여 별도의 인센티브(공모금액의 1.5% 이내)를 지급할 수 있습니다.

인수인
인수금액
추가 의무인수 금액
총 인수금액
인수대가

대표
신영증권
27,550,000,000 원
870,000,000 원
28,420,000,000 원
859,850,000 원

인수
유진투자증권
1,450,000,000 원
-
1,450,000,000 원
36,250,000 원

합계
29,000,000,000 원
870,000,000 원
29,870,000,000 원
896,100,000 원

주9)

코스닥시장 상장규정 제13조 제5항 제1호 나목에 의해 상장주선인인 신영증권㈜는 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가액으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액

신영증권㈜
보통주
43,500주
870,000,000원

* 상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.** 취득금액은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.*** 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(43,500주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주10)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

(주2) 정정 전

2. 공모방법

금번 나라셀라㈜의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,232,500주(공모주식의 85%),구주매출 217,500주(공모주식의 15%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

우리사주조합
43,500주
3.0%
우선배정

일반공모
1,406,500주
97.0%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,450,000주
100.0%
-

주)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

구분
주식수
배정비율
주당공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
43,500주
3.0%
20,000원
870,000,000원
우선배정

일반청약자
362,500주~435,000주
25.0%~30.0%
7,250,000,000원~8,700,000,000원
-

기관투자자
971,500주~1,087,500주
67.0%~75.0%
19,430,000,000원~21,750,000,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,450,000주
100.0%
29,000,000,000원
-

주1)
주당공모가액 및 모집(매출)총액은 제시 희망공모가액인 20,000원 ~ 24,000원 중 최저가액인 20,000원 기준입니다.

주2)
『근로복지기본법』 제38조제2항 및 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제2호에 따라 우리사주조합원에게 공모주식의 20%의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 43,500주(3.0%)를 우선배정하였습니다.

주3)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주4)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주5)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제5호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주6)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제6호에 따라 우리사주조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주조합원의 청약수량을 제외한 주식을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주7)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제7호에 따라 주2)~주6)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주8)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제3항에 따라 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

【모집방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

우리사주조합
36,975주
3.0%
우선배정

일반공모
1,195,525주
97.0%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,232,500주
100.0%
-

【모집 세부내역】

구분
주식수
배정비율
주당공모가액
모집총액
비고

우리사주조합
36,975주
3.0%
20,000원
739,500,000원
우선배정

일반청약자
308,125주~369,750주
25.0%~30.0%
6,162,500,000원~7,395,000,000원
-

기관투자자
825,775주~924,375주
67.0%~75.0%
16,515,500,000원~18,487,500,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,232,500주
100.0%
24,650,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당모집가액
배정금액

대표주관회사
신영증권
1,170,875주
95.0%
20,000원
23,417,500,000원

인수회사
유진투자증권
61,625주
5.0%
1,232,500,000원

합계
1,232,500주
100.0%
24,650,000,000원

주2)
금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중 36,975주(3.0%)를 우선배정하였습니다.

주3)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 신영증권㈜, 인수회사인 유진투자증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상 모집주식수
주당 모집가액
일반청약대상 모집총액

대표주관회사
신영증권
246,500주 ~ 308,125주
20,000원
4,930,000,000원~6,162,500,000원

인수회사
유진투자증권
61,625주 ~ 61,625주
1,232,500,000원~1,232,500,000원

합계
308,125주 ~ 369,750주
6,162,500,000원~7,395,000,000원

주4)
금번 모집에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 신영증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주5)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 동법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 동법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구

다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 모집과 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등으로, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 항의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다.)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 「조세특례제한법 시행령」 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 「조세특례제한법」 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것※ 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.① 일반사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사), 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사) 또는 고유재산임을 확약하는 확약서 및 투자일임재산(또는 신탁재산) 구성내역을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주6)

배정주식수(비율)의 변경① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과 및 우리사주조합과 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 참조)③ 잔여주식이 있는 경우에는 인수단이 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.⑥ ④, ⑤에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주7)

주당모집가액 : 대표주관회사인 신영증권㈜와 나라셀라㈜가 제시한 희망공모가액 20,000원 ~ 24,000원 중 최저가액으로서, 청약일 전에 신영증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 신영증권㈜와 나라셀라㈜가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주8)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 20,000원 ~ 24,000원 중 최저가액인 20,000원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주9)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주10)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등(1) 매출의 방법

【매출방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

우리사주조합
6,525주
3.0%
우선배정

일반공모
210,975주
97.0%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
217,500주
100.0%
-

【매출 세부내역】

구분
주식수
배정비율
주당공모가액
매출총액
비고

우리사주조합
6,525주
3.0%
20,000원
130,500,000원
우선배정

일반청약자
54,375주~65,250주
25.0%~30.0%
1,087,500,000원~1,305,000,000원
-

기관투자자
145,725주~163,125주
67.0%~75.0%
2,914,500,000원~3,262,500,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
217,500주
100.0%
4,350,000,000원
-

주1)

매출대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당 매출가액
배정금액

대표주관회사
신영증권
206,625주
95.0%
20,000원
4,132,500,000원

인수회사
유진투자증권
10,875주
5.0%
217,500,000원

합계
217,500주
100.0%
4,350,000,000원

주2)
금번 매출에서 우리사주조합에 매출주식 중 6,525주(3.0%)를 우선배정하였습니다.

주3)

금번 매출에서 일반청약자에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 신영증권㈜, 인수회사인 유진투자증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상 매출주식수
주당 매출가액
일반청약대상 매출총액

대표주관회사
신영증권
43,500주 ~ 54,375주
20,000원
870,000,000원~1,087,500,000원

인수회사
유진투자증권
10,875주 ~ 10,875주
217,500,000원~217,500,000원

합계
54,375주 ~ 65,250주
1,087,500,000원~1,305,000,000원

주4)
금번 매출에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 신영증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주5)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 동법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 동법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구

다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 매출과 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등으로, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 항의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다.)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 「조세특례제한법 시행령」 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 「조세특례제한법」 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것※ 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.① 일반사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사), 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사) 또는 고유재산임을 확약하는 확약서 및 투자일임재산(또는 신탁재산) 구성내역을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주6)

배정주식수(비율)의 변경① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과 및 우리사주조합과 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 참조)③ 잔여주식이 있는 경우에는 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.⑥ ④, ⑤에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주7)

주당매출가액 : 대표주관회사인 신영증권㈜와 나라셀라㈜가 제시한 희망공모가액 20,000원 ~ 24,000원 중 최저가액으로서, 청약일 전에 신영증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 신영증권㈜와 나라셀라㈜가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주8)

매출총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 20,000원 ~ 24,000원 중 최저가액인 20,000원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주9)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주10)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소

위탁의 내용 및 조건

매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

나라셀라㈜(경기도 이천시 백사면 청백리로393번길 353, 지하1층)
㈜나라로지스틱스 보유주식 217,500주를 수요예측 후 결정된 공모가액으로 매출
매출잔량이 발생한 경우 총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 따라 인수단이자기계산으로 인수

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(단위: 주)

보유자

회사와의 관계

증권의 종류

매출전보유증권수

매출증권수(주1)

매출후보유증권수

㈜나라로지스틱스
최대주주
보통주
3,558,330
217,500
3,340,830

합 계

3,558,330
217,500
3,340,830

주1)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)

금번 상장 이후 ㈜나라로지스틱스는 보통주 3,340,830주(상장예정주식수의 51.9%)를 보유하며, 매출 후 보유 주식수 전체에 대해 아래와 같이 의무보유를 실시합니다.

의무보유 주식수
의무보유 기간

3,340,830주
1년 6개월

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

【「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구분

취득 주식수

주당 취득가액

취득총액

비고

신영증권㈜

43,500주
20,000원
870,000,000원

-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액(20,000원 ~ 24,000원)의 밴드 최저가액인 20,000원 기준입니다.

주2)

상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 이에 따라, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

(주2) 정정 후

2. 공모방법

금번 나라셀라㈜의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,232,500주(공모주식의 85%),구주매출 217,500주(공모주식의 15%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

우리사주조합
43,500주
3.0%
우선배정

일반공모
1,406,500주
97.0%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,450,000주
100.0%
-

주)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

구분
주식수
배정비율
주당공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
43,500주
3.0%
20,000원
870,000,000원
우선배정

일반청약자
362,500주
25.0%
7,250,000,000원
-

기관투자자
1,044,000주
72.0%
20,880,000,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,450,000주
100.0%
29,000,000,000원
-

주1)

주당공모가액 및 모집(매출)총액은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.

주2)
『근로복지기본법』 제38조제2항 및 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제2호에 따라 우리사주조합원에게 공모주식의 20%의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 43,500주(3.0%)를 우선배정하였습니다.

주3)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주4)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주5)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제5호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주6)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제6호에 따라 우리사주조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주조합원의 청약수량을 제외한 주식을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주7)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제7호에 따라 주2)~주6)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주8)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제3항에 따라 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

【모집방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

우리사주조합
36,975주
3.0%
우선배정

일반공모
1,195,525주
97.0%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,232,500주
100.0%
-

【모집 세부내역】

구분
주식수
배정비율
주당공모가액
모집총액
비고

우리사주조합
36,975주
3.0%
20,000원
739,500,000원
우선배정

일반청약자
308,125주
25.0%
6,162,500,000원
-

기관투자자
887,400주
72.0%
17,748,000,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,232,500주
100.0%
24,650,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당모집가액
배정금액

대표주관회사
신영증권
1,170,875주
95.0%
20,000원
23,417,500,000원

인수회사
유진투자증권
61,625주
5.0%
1,232,500,000원

합계
1,232,500주
100.0%
24,650,000,000원

주2)
금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중 36,975주(3.0%)를 우선배정하였습니다.

주3)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 신영증권㈜, 인수회사인 유진투자증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상 모집주식수
주당 모집가액
일반청약대상 모집총액

대표주관회사
신영증권
246,500주
20,000원
4,930,000,000원

인수회사
유진투자증권
61,625주
1,232,500,000원

합계
308,125주
6,162,500,000원

주4)
금번 모집에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 신영증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주5)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 동법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 동법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구

다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 모집과 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등으로, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 항의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다.)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 「조세특례제한법 시행령」 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 「조세특례제한법」 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것※ 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.① 일반사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사), 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사) 또는 고유재산임을 확약하는 확약서 및 투자일임재산(또는 신탁재산) 구성내역을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주6)

배정주식수(비율)의 변경① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과 및 우리사주조합과 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 참조)③ 잔여주식이 있는 경우에는 인수단이 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.⑥ ④, ⑤에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주7)

주당모집가액 : 대표주관회사인 신영증권㈜와 나라셀라㈜가
협의하여 결정한 확정공모가액 20,000원 기준입니다.

주8)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 20,000원을 근거로 하여 계산한 금액입니다.

주9)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주10)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등(1) 매출의 방법

【매출방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

우리사주조합
6,525주
3.0%
우선배정

일반공모
210,975주
97.0%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
217,500주
100.0%
-

【매출 세부내역】

구분
주식수
배정비율
주당공모가액
매출총액
비고

우리사주조합
6,525주
3.0%
20,000원
130,500,000원
우선배정

일반청약자
54,375주
25.0%
1,087,500,000원
-

기관투자자
156,600주
72.0%
3,132,000,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
217,500주
100.0%
4,350,000,000원
-

주1)

매출대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당 매출가액
배정금액

대표주관회사
신영증권
206,625주
95.0%
20,000원
4,132,500,000원

인수회사
유진투자증권
10,875주
5.0%
217,500,000원

합계
217,500주
100.0%
4,350,000,000원

주2)
금번 매출에서 우리사주조합에 매출주식 중 6,525주(3.0%)를 우선배정하였습니다.

주3)

금번 매출에서 일반청약자에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 신영증권㈜, 인수회사인 유진투자증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상 매출주식수
주당 매출가액
일반청약대상 매출총액

대표주관회사
신영증권
43,500주
20,000원
870,000,000원

인수회사
유진투자증권
10,875주
217,500,000원

합계
54,375주
1,087,500,000원

주4)
금번 매출에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 신영증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주5)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 동법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 동법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구

다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 매출과 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등으로, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 항의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다.)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 「조세특례제한법 시행령」 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 「조세특례제한법」 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것※ 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.① 일반사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사), 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사) 또는 고유재산임을 확약하는 확약서 및 투자일임재산(또는 신탁재산) 구성내역을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주6)

배정주식수(비율)의 변경① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과 및 우리사주조합과 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 참조)③ 잔여주식이 있는 경우에는 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.⑥ ④, ⑤에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주7)

주당매출가액 : 대표주관회사인 신영증권㈜와 나라셀라㈜가
협의하여 결정한 확정공모가액 20,000원 기준입니다.

주8)

매출총액은 대표주관회사와 발행회사가
협의한 확정공모가액 20,000원을 근거로 하여 계산한 금액입니다.

주9)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주10)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소

위탁의 내용 및 조건

매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

나라셀라㈜(경기도 이천시 백사면 청백리로393번길 353, 지하1층)
㈜나라로지스틱스 보유주식 217,500주를 수요예측 후 결정된 공모가액으로 매출
매출잔량이 발생한 경우 총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 따라 인수단이자기계산으로 인수

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(단위: 주)

보유자

회사와의 관계

증권의 종류

매출전보유증권수

매출증권수(주1)

매출후보유증권수

㈜나라로지스틱스
최대주주
보통주
3,558,330
217,500
3,340,830

합 계

3,558,330
217,500
3,340,830

주1)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)

금번 상장 이후 ㈜나라로지스틱스는 보통주 3,340,830주(상장예정주식수의 51.9%)를 보유하며, 매출 후 보유 주식수 전체에 대해 아래와 같이 의무보유를 실시합니다.

의무보유 주식수
의무보유 기간

3,340,830주
1년 6개월

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

【「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구분

취득 주식수

주당 취득가액

취득총액

비고

신영증권㈜

43,500주
20,000원
870,000,000원

-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가
협의한 확정공모가액 20,000원 기준입니다.

주2)

상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 이에 따라, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

(주3) 정정 전

3. 공모가격 결정방법

(중략)

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 신영증권㈜는 나라셀라㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 당사의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분
내용

주당 희망공모가액
20,000원 ~ 24,000원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

수요예측 결과 반영 여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

(1) 상기 도표에서 제시한 주당 희망공모가액 범위는 나라셀라㈜의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 당사가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.(2) 대표주관회사인 신영증권㈜는 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.(3) 희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

(중략)
(12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항1) 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약의의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량에 대한 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.2) 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정합니다.3) 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다.4) 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

(주3) 정정 후

3. 공모가격 결정방법

(중략)

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 신영증권㈜는 나라셀라㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 당사의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여
확정공모가액을 다음과 같이 결정하였습니다.

구분
내용

주당 희망공모가액
20,000원 ~ 24,000원

주당 확정공모가액
20,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와발행회사가 협의하여
확정공모가액을 20,000원으로 결정하였습니다.

수요예측 결과 반영 여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

(1) 상기 도표에서 제시한 주당 희망공모가액 범위는 나라셀라㈜의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 당사가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.(2) 대표주관회사인 신영증권㈜는 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
20,000원으로 결정하였습니다(3) 희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

(중략)
(12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항1) 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약의의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량에 대한 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.2) 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정합니다.3) 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다.4) 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

(13) 수요예측 결과(가) 수요예측 참여내역

구분
국내기관투자자
해외기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매·중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유(주)
거래실적 무

건수
435
10
77
183
50
5
760

수량
105,143,000
1,323,000
20,901,000
42,214,000
16,740,000
5,000
186,326,000

경쟁률
100.71
1.27
20.02
40.43
16.03
0.00
178.47

(주) 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내기관투자자
해외기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매·중개업자
연기금, 운용사(고유)은행, 보험
기타
거래실적 유(주)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

가격미제시
18
146,000

-

-
1
4,000
1
1,044,000
-
-
-
-
20
1,194,000

밴드상단 초과
1
362,000

-

-
-

-

2
18,000
-
-
-
-
3
380,000

밴드 상위 75%초과~100%이하
18
13,377,000
2
1,089,000
3
3,261,000
10
7,705,000
-
-
-
-
33
25,432,000

밴드 상위 50%초과~75%이하
-

-

-

-
-

-

-

-

-

-
-

-

-
-

밴드 상위 25%초과~50%이하

-

-

-

-
-

-

-

-

-

-
-

-

-
-

밴드 중간값 초과~상위25%이하

-

-

-

-
-

-

-

-

-

-
-

-

-
-

밴드 중간값
4
2,206,000

-

-
-

-

1
1,087,000
-
-
-
-
5
3,293,000

밴드 중간값 미만~하위 25%이상

-

-

-

-
-

-

-

-

-

-
-

-

-
-

밴드 하위 25%미만~50%이상

-

-

-

-
1
1,087,000
-

-

-

-
-

-

1
1,087,000

밴드 하위 50%미만~75%이상

-

-

-

-
-

-

-

-

-

-
-

-

-
-

밴드 하위 75%미만~100%이상
197
45,347,000
6
53,000
42
6,805,000
80
19,742,000
33
35,000
-
-
358
71,982,000

밴드 하단 미만
197
43,705,000
2
181,000
30
9,744,000
89
12,618,000
17
16,705,000
5
5,000
340
82,958,000

합 계
435
105,143,000
10
1,323,000
77
20,901,000
183
42,214,000
50
16,740,000
5
5,000
760
186,326,000

(주) 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 아래와 같습니다.

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

가격 미제시
20
2.63%
1,194,000
0.64%

24,000원 초과
3
0.39%
380,000
0.20%

24,000원
33
4.34%
25,432,000
13.65%

20,000원 초과 ~ 24,000원 미만
6
0.79%
4,380,000
2.35%

20,000원
358
47.11%
71,982,000
38.63%

20,000원 미만
340
44.74%
82,958,000
44.52%

합계
760
100.00%
186,326,000
100.00%

(다) 의무보유 확약 신청내역

구분
국내기관투자자
해외기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매·중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유(주)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

6개월 확약
-
-
-
-
1
1,087,000
-
-
-
-
-
-
1
1,087,000

3개월 확약
-
-
-
-
1
1,087,000
-
-
-
-
-
-
1
1,087,000

1개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

15일 확약
4
52,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4
52,000

확약 합계
4
52,000
-
-
2
2,174,000
-
-
-
-
-
-
6
2,226,000

총 참여건수 및수량 대비 비율(%)
0.92%
0.05%
0.00%
0.00%
2.60%
10.40%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.79%
1.19%

미확약
431
105,091,000
10
1,323,000
75
18,727,000
183
42,214,000
50
16,740,000
5
5,000
754
184,100,000

총 합
435
105,143,000
10
1,323,000
77
20,901,000
183
42,214,000
50
16,740,000
5
5,000
760
186,326,000

(주) 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기 수요예측 결과 및 시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 나라셀라㈜와 대표주관회사인 신영증권㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 20,000원으로 결정하였습니다.

(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 20,000원 이상 가격제시자 및 가격 미제시자
(주4) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
보통주 1,450,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
20,000원 주2)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
29,000,000,000원

확정가액
-

청약기일주1)
우리사주조합
개시일
2023년 05월 22일

종료일
2023년 05월 22일

기관투자자(고위험고수익투자신탁,벤처기업투자신탁 포함)
개시일
2023년 05월 22일

종료일
2023년 05월 23일

일반청약자
개시일
2023년 05월 22일

종료일
2023년 05월 23일

청 약 단 위
주3)

청약증거금주4)
우리사주조합
100%

기관투자자(고위험고수익투자신탁,벤처기업투자신탁 포함)
-

일반청약자
50%

납 입 기 일
2023년 05월 25일

주1) 청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경, 회사 상황 및 주식시장의 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.※ 신영증권㈜ 청약일: 2023년 05월 22일~23일 10:00 ~ 16:00※ 유진투자증권㈜ 청약일: 2023년 05월 22일~23일 10:00 ~ 16:00주2) 주당 공모가액은 희망공모가액 중 최저가액으로서, 청약일 전 신영증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사인 나라셀라㈜가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 것입니다.주3) 청약단위① 우리사주조합과 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.② 일반청약자는 신영증권㈜, 유진투자증권㈜의 본·지점에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다.청약방법 - (4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 인수단 구성원 각 사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.주4) 청약증거금① 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.② 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2023년 05월 25일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(2023년 05월 25일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2023년 05월 25일 08:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.주5) 청약취급처① 신영증권㈜를 통하여 수요예측에 참여한 국내외 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함) : 신영증권㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 신영증권㈜, 유진투자증권㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자는 대표주관회사 및 인수회사 각각의 청약취급처를 통해 한 청약처에서의 이중청약은 불가합니다.④ 일반청약자는 대표주관회사 및 인수회사 각각의 청약취급처를 통해 복수 청약처에서의 중복청약은 불가합니다.주6) 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제28조 제1항 제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사 및 인수회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(중략)

라. 청약결과 배정방법(1) 공모주식 배정비율

① 우리사주조합에게 공모물량 중 3%인 43,500주를 배정합니다.

② 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)에게 공모물량 중 67.0% ~ 75.0%인 971,500주 ~ 1,087,500주를 배정합니다.

③ 일반투자자에게 공모물량 중 25.0% ~ 30.0%인 362,500주 ~ 435,000주를 배정합니다.④ 상기 ①, ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.⑤ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히, 동 규정 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인 362,500주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 전부 또는 일부(최대 공모주식의 5%, 72,500주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정방법
청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 발행회사와 대표주관회사인 신영증권(주)와 인수회사인 유진투자증권(주)가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 우리사주조합은 배정주식수(43,500주) 내에서 청약한 주식수대로 배정합니다.

② 금번 IPO는 우리사주조합 청약 결과에 따라 일반청약자에게는 362,500주에서 435,000주 이하를 배정할 예정으로서 균등방식 배정 예정물량은 181,250주 ~ 217,500주 이상이며, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은 전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다.

③ 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.

④ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다.⑤ 일반청약자에 대한 균등배정은 청약에 참여한 일반청약자 전원에게 균등방식 배정물량을 동일하게 배정하고, 나머지 물량을 추첨으로 배정합니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액("비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정 주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨으로 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러 추첨의 경우 우리사주조합 미청약 잔여주식 배정 등으로 균등방식 배정물량이 당첨자 수로 나누어 떨어지지 않는 경우, 동 나머지를 추가 추첨으로 배정하므로 동일 수량을 의미하지 않습니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다.

⑥ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 일반청약자들을 대상으로 하여 재배정하며 소숫점이 높은 청약자들부터 순차적으로 배정합니다. 이후 동일한 소숫점을 보유한 일반청약자들에게 배분할 단수주가 부족하게 될 경우 청약주식수량, 청약등급 등을 고려하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 납입일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호」의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정결과의 통지일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는미달청약금에 대한 추가납입은 2023년 5월 25일(목) 대표주관회사와 인수회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

(후략)
(주4) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
보통주 1,450,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
20,000원

확정가액
20,000원 주2)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
29,000,000,000원

확정가액
29,000,000,000원

청약기일주1)
우리사주조합
개시일
2023년 05월 22일

종료일
2023년 05월 22일

기관투자자(고위험고수익투자신탁,벤처기업투자신탁 포함)
개시일
2023년 05월 22일

종료일
2023년 05월 23일

일반청약자
개시일
2023년 05월 22일

종료일
2023년 05월 23일

청 약 단 위
주3)

청약증거금주4)
우리사주조합
100%

기관투자자(고위험고수익투자신탁,벤처기업투자신탁 포함)
-

일반청약자
50%

납 입 기 일
2023년 05월 25일

주1) 청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경, 회사 상황 및 주식시장의 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.※ 신영증권㈜ 청약일: 2023년 05월 22일~23일 10:00 ~ 16:00※ 유진투자증권㈜ 청약일: 2023년 05월 22일~23일 10:00 ~ 16:00주2) 주당 공모가액은 청약일 전
수요예측 결과를 바탕으로 대표주관회사와 발행회사인 나라셀라㈜가 협의하여
주당 확정공모가액을 20,000원으로 최종 결정하였습니다.주3) 청약단위① 우리사주조합과 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.② 일반청약자는 신영증권㈜, 유진투자증권㈜의 본·지점에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다.청약방법 - (4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 인수단 구성원 각 사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.주4) 청약증거금① 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.② 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2023년 05월 25일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(2023년 05월 25일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2023년 05월 25일 08:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.주5) 청약취급처① 신영증권㈜를 통하여 수요예측에 참여한 국내외 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함) : 신영증권㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 신영증권㈜, 유진투자증권㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자는 대표주관회사 및 인수회사 각각의 청약취급처를 통해 한 청약처에서의 이중청약은 불가합니다.④ 일반청약자는 대표주관회사 및 인수회사 각각의 청약취급처를 통해 복수 청약처에서의 중복청약은 불가합니다.주6) 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제28조 제1항 제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사 및 인수회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(중략)

라. 청약결과 배정방법(1) 공모주식 배정비율

① 우리사주조합에게 공모물량 중 3%인 43,500주를 배정합니다.

② 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)에게 공모물량 중
72.0%인 1,044,000주를 배정합니다.

③ 일반투자자에게 공모물량 중
25.0%인 362,500주를 배정합니다.④ 상기 ①, ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.⑤ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히, 동 규정 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인 362,500주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 전부 또는 일부(최대 공모주식의 5%, 72,500주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정방법
청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 발행회사와 대표주관회사인 신영증권(주)와 인수회사인 유진투자증권(주)가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 우리사주조합은 배정주식수(43,500주) 내에서 청약한 주식수대로 배정합니다.

② 금번 IPO는 우리사주조합 청약 결과에 따라 일반청약자에게는
362,500주를 배정할 예정으로서 균등방식 배정 예정물량은 181,250주 이상이며, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은 전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다.

③ 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.

④ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다.⑤ 일반청약자에 대한 균등배정은 청약에 참여한 일반청약자 전원에게 균등방식 배정물량을 동일하게 배정하고, 나머지 물량을 추첨으로 배정합니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액("비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정 주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨으로 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러 추첨의 경우 우리사주조합 미청약 잔여주식 배정 등으로 균등방식 배정물량이 당첨자 수로 나누어 떨어지지 않는 경우, 동 나머지를 추가 추첨으로 배정하므로 동일 수량을 의미하지 않습니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다.

⑥ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 일반청약자들을 대상으로 하여 재배정하며 소숫점이 높은 청약자들부터 순차적으로 배정합니다. 이후 동일한 소숫점을 보유한 일반청약자들에게 배분할 단수주가 부족하게 될 경우 청약주식수량, 청약등급 등을 고려하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 납입일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호」의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(후략)
(주5) 정정 전

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]

인수인
인수주식의수량
인수금액(주1)
인수조건

명칭
고유번호
주소

신영증권㈜
00136721
서울시 영등포구 국제금융로8길 16
1,377,500주
27,550,000,000
총액인수

유진투자증권(주)
00131054
서울시 영등포구 국제금융로 24
72,500주
1,450,000,000
총액인수

주1)
인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액(20,000원 ~ 24,000원)의 밴드 최저가액인 20,000원 기준으로 계산한 금액이며, 확정된 금액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 인수단이 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
신영증권㈜
859,850,000
주1),주2),주3), 주4)

유진투자증권(주)
36,250,000
주5)

주1)
희망공모가액인 20,000원 ~ 24,000원 중 최저가액인 20,000원을 기준으로 산정한 금액으로, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)
인수수수료는 금번 총공모 물량 및 상장주선인의 의무인수분을 포함하여 산정한 인수수수료로서, 공모 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동되므로 인수수수료도 변동될 수 있습니다.

주3)
인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수금액을 합산한 금액의 3.0% 입니다.

주4)
발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 대표주관회사에게 별도의 인센티브(공모금액의 1.5% 이내)를 지급할 수 있습니다.

주5)
인수회사인 유진투자증권 주식회사의 인수대가는 인수금액의 2.5% 입니다.

다. 환매청구권

당사는 금번 공모와 관련하여 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제31항제2호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제6조제1항제6호나목의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

라. 상장주선인 의무인수에 관한 사항금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제13조 제5항 제1호 나목에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집및매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. (이하 "의무인수") 금번 공모의 대표주관회사인 신영증권㈜는 나라셀라㈜의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

신영증권(주)
보통주
43,500주
870,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

주1)
위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집및매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 신영증권㈜와 발행회사인 나라셀라㈜가 협의하여 제시한 희망공모가액 20,000원 ~ 24,000원 중 최저가액인 20,000원을 기준으로 산정하였습니다.

주2)
상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정 제13조 제5항 제1호 나목에 따라 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량(43,500주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집·매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

관련 코스닥시장 상장규정은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]제13조(상장주선인의 의무)⑤ 상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.

1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것

가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것

(후략)
(주5) 정정 후

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]

인수인
인수주식의수량
인수금액(주1)
인수조건

명칭
고유번호
주소

신영증권㈜
00136721
서울시 영등포구 국제금융로8길 16
1,377,500주
27,550,000,000
총액인수

유진투자증권(주)
00131054
서울시 영등포구 국제금융로 24
72,500주
1,450,000,000
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가
협의한 확정공모가액 20,000원 기준으로 계산한 금액입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 인수단이 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
신영증권㈜
859,850,000
주1),주2),주3), 주4)

유진투자증권(주)
36,250,000
주5)

주1)

대표주관회사와 발행회사가 협의한 확정공모가액 20,000원 기준으로 계산한 금액입니다.

주2)
인수수수료는 금번 총공모 물량 및 상장주선인의 의무인수분을 포함하여 산정한 인수수수료로서, 공모 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동되므로 인수수수료도 변동될 수 있습니다.

주3)
인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수금액을 합산한 금액의 3.0% 입니다.

주4)
발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 대표주관회사에게 별도의 인센티브(공모금액의 1.5% 이내)를 지급할 수 있습니다.

주5)
인수회사인 유진투자증권 주식회사의 인수대가는 인수금액의 2.5% 입니다.

다. 환매청구권

당사는 금번 공모와 관련하여 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제31항제2호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제6조제1항제6호나목의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

라. 상장주선인 의무인수에 관한 사항금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제13조 제5항 제1호 나목에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집및매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. (이하 "의무인수") 금번 공모의 대표주관회사인 신영증권㈜는 나라셀라㈜의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

신영증권(주)
보통주
43,500주
870,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

주1)

위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집및매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 신영증권㈜와 발행회사인 나라셀라㈜가
협의한 확정공모가액 20,000원을 기준으로 산정하였습니다.

주2)
상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정 제13조 제5항 제1호 나목에 따라 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량(43,500주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집·매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

관련 코스닥시장 상장규정은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]제13조(상장주선인의 의무)⑤ 상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.

1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것

가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것

(후략)
(주6) 정정 전

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과대표주관회사인 신영증권㈜는 나라셀라㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 영업현황, 산업전망 및 주식시장상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구분
내용

주당 공모희망가액
20,000원 ~ 24,000원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발행회사가 합의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

대표주관회사가 제시하는 상기 주당 공모희망가액 범위는 동사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한, 향후 발생될 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성,주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.금번 나라셀라㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 신영증권㈜이 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.(중략)
(5) 희망공모가액 산정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 나라셀라(주)의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[나라셀라㈜ 희망공모가액 산출내역]

구분

내용

비고

주당 평가가액

30,580 원

PER에 의한 평가가치 산출

평가액 대비 할인율
21.52% ~ 34.60%
(주1)

주당 희망공모가액

20,000원 ~ 24,000원

-

확정 주당 공모가액

미정

수요예측 결과 반영

(주1)
희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2022년 이후 코스닥시장에 상장한 회사의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 고려하여 산정하였습니다.

(후략)

(주6) 정정 후

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과대표주관회사인 신영증권㈜는 나라셀라㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 영업현황, 산업전망 및 주식시장상황 등을 고려하여
확정공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분
내용

주당 공모희망가액
20,000원 ~ 24,000원

주당 확정공모가액
20,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발행회사가 합의하여 확정공모가액을
위와 같이 결정하였습니다.

대표주관회사가 제시하는 상기 주당 공모희망가액 범위는 동사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한, 향후 발생될 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성,주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.금번 나라셀라㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 신영증권㈜이 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.(중략)
(5) 희망공모가액 산정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 나라셀라(주)의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[나라셀라㈜ 희망공모가액 산출내역]

구분

내용

비고

주당 평가가액

30,580 원

PER에 의한 평가가치 산출

평가액 대비 할인율
21.52% ~ 34.60%
(주1)

주당 희망공모가액

20,000원 ~ 24,000원

-

확정 주당 공모가액

20,000원

수요예측 결과 반영

(주1)
희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2022년 이후 코스닥시장에 상장한 회사의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 고려하여 산정하였습니다.

(후략)
(주7) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

총 공 모 금 액(1)

29,000,000,000

상장주선인 의무인수 금액(2)

870,000,000

발 행 제 비 용(3)

930,874,000

구 주 매 출 대 금(4)
4,350,000,000

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3)-(4) ]

24,589,126,000

주1) 상기 금액은 제시 희망공모가액인 20,000원 ~ 24,000원 중 하단인 20,000원 기준이며, 추후 확정 공모가액 및 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.주2) 상장주선인 의무인수금액은 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호나목에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하는 물량입니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무취득 금액이 변동될 수 있습니다.주3) 상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료

765,600,000
총 모집금액(의무인수금액 포함, 구주매출분 제외)의 3.0%

등록세

25,520,000

증가 자본금의 0.40%

교육세

5,104,000

등록세의 20%

상장심사수수료

5,000,000
자기자본 1천억원 이하 500만원

상장수수료

9,650,000
820만원+1,000억원 초과금액의 10억원 당 5만원

기타비용

120,000,000
IR 비용, 회계법인 수수료, 공고비, 인쇄비 등 제반 비용

합계

930,874,000

-

주1) 상기 금액은 제시 희망공모가액인 20,000원 ~ 24,000원 중 하단인 20,000원 기준이며, 추후 확정 공모가액 및 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.주2) 인수수수료는 모집 및 상장주선인의 의무인수금액에 대한 대가이며, 상기 인수수수료는 공모금액의 3.0%에 해당하는 기본 수수료 금액입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용 계획증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2023년 04월 18일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

1,500
-
18,089
5,000
-
-
24,589

주1) 상기 금액은 제시 희망공모가액인 20,000원 ~ 24,000원 중 하단인 20,000원 기준입니다.주2) 발행제비용 금액을 제외한 순수입금 기준으로 작성되었습니다.주3) 시설자금은 도심형 물류센터 구축비용입니다.주4) 운영자금은 상품 매입, 가맹점 지원 사업, 해외법인 운영비용 등을 포함한 금액입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

당사는 금번 코스닥시장 상장공모(상장주선인 의무인수분 포함)를 통해 조달된 공모 자금 29,870백만원 중 발행제비용 931백만원과 구주매출대금 4,350백만원을 제외한 24,589백만원을 차입금 상환 및 시설투자, 운영자금 등에 사용할 예정이며, 구체적인 자금사용내역은 다음과 같습니다. 다만, 용도별 자금의 규모와 지출시기는 당사가 직면한 사업환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 존재합니다.

[공모자금 세부 사용계획]

(단위:백만원)

구분

내역

우선순위

금액

시기

시설자금
물류센터 구축
도심형 물류센터 구축(강남권/강북권)
3
1,500
2023년 2분기

시설자금 소계
-
1,500
-

운영자금
상품 포트폴리오 확대
프랑스, 미국 Open Market 통한 고가 와인 매입
1
5,000
2023년 2분기~ 2023년 4분기

리테일 매장 확대
와인 직영 소매 판매점(와인타임, 와인픽스) 확대에 따른 상품 매입
2
2,000
2023년 2분기~ 2023년 4분기

디지털 온라인 판매채널 확대
온라인 판매 채널 확대 위한 가맹점 지원 사업
5
7,000
2023년 2분기~ 2023년 4분기

해외법인 운영자금
미국법인(NARA USA) 물류센터 확보 및 미국 현지 와인 재고 확보
6
2,196
2023년 2분기~ 2023년 4분기

도운빌딩(신사옥)
신사동 사옥 와인 문화공간 구축
4
1,893
2023년 2분기

운영자금 소계
-
18,089
-

채무상환 자금
차입금 상환
금융기관 차입금 상환
7
5,000
2023년 2분기

채무상환자금 소계
-
5,000
-

합 계

-
24,589

-

주1) 상기 공모자금 사용계획은 주당 공모가 밴드 하단인 20,000원 기준으로 작성하였습니다.

주2) 공모 자금 유입이 당초 예상치 대비 미달 될 경우 우선순위에 따라 공모자금 사용 예정입니다.

(후략)

(주7) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

총 공 모 금 액(1)

29,000,000,000

상장주선인 의무인수 금액(2)

870,000,000

발 행 제 비 용(3)

930,874,000

구 주 매 출 대 금(4)
4,350,000,000

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3)-(4) ]

24,589,126,000

주1) 상기 금액은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.주2) 상장주선인 의무인수금액은 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호나목에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하는 물량입니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무취득 금액이 변동될 수 있습니다.주3) 상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료

765,600,000
총 모집금액(의무인수금액 포함, 구주매출분 제외)의 3.0%

등록세

25,520,000

증가 자본금의 0.40%

교육세

5,104,000

등록세의 20%

상장심사수수료

5,000,000
자기자본 1천억원 이하 500만원

상장수수료

9,650,000
820만원+1,000억원 초과금액의 10억원 당 5만원

기타비용

120,000,000
IR 비용, 회계법인 수수료, 공고비, 인쇄비 등 제반 비용

합계

930,874,000

-

주1) 상기 금액은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.주2) 인수수수료는 모집 및 상장주선인의 의무인수금액에 대한 대가이며, 상기 인수수수료는 공모금액의 3.0%에 해당하는 기본 수수료 금액입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용 계획증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :

2023년
05월 19일

)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

1,500
-
18,089
5,000
-
-
24,589

주1) 상기 금액은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.주2) 발행제비용 금액을 제외한 순수입금 기준으로 작성되었습니다.주3) 시설자금은 도심형 물류센터 구축비용입니다.주4) 운영자금은 상품 매입, 가맹점 지원 사업, 해외법인 운영비용 등을 포함한 금액입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

당사는 금번 코스닥시장 상장공모(상장주선인 의무인수분 포함)를 통해 조달된 공모 자금 29,870백만원 중 발행제비용 931백만원과 구주매출대금 4,350백만원을 제외한 24,589백만원을 차입금 상환 및 시설투자, 운영자금 등에 사용할 예정이며, 구체적인 자금사용내역은 다음과 같습니다. 다만, 용도별 자금의 규모와 지출시기는 당사가 직면한 사업환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 존재합니다.

[공모자금 세부 사용계획]

(단위:백만원)

구분

내역

우선순위

금액

시기

시설자금
물류센터 구축
도심형 물류센터 구축(강남권/강북권)
3
1,500
2023년 2분기

시설자금 소계
-
1,500
-

운영자금
상품 포트폴리오 확대
프랑스, 미국 Open Market 통한 고가 와인 매입
1
5,000
2023년 2분기~ 2023년 4분기

리테일 매장 확대
와인 직영 소매 판매점(와인타임, 와인픽스) 확대에 따른 상품 매입
2
2,000
2023년 2분기~ 2023년 4분기

디지털 온라인 판매채널 확대
온라인 판매 채널 확대 위한 가맹점 지원 사업
5
7,000
2023년 2분기~ 2023년 4분기

해외법인 운영자금
미국법인(NARA USA) 물류센터 확보 및 미국 현지 와인 재고 확보
6
2,196
2023년 2분기~ 2023년 4분기

도운빌딩(신사옥)
신사동 사옥 와인 문화공간 구축
4
1,893
2023년 2분기

운영자금 소계
-
18,089
-

채무상환 자금
차입금 상환
금융기관 차입금 상환
7
5,000
2023년 2분기

채무상환자금 소계
-
5,000
-

합 계

-
24,589

-

주1) 상기 공모자금 사용계획은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.

주2) 공모 자금 유입이 당초 예상치 대비 미달 될 경우 우선순위에 따라 공모자금 사용 예정입니다.

(후략)

투 자 설 명 서

2023년 05월 12일

( 발 행 회 사 명 )나라셀라 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )보통주 1,450,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
29,000,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2023년 05월 12일

2. 모집가액 :
20,000원

3. 청약기간 :
2023년 05월 22일 ~ 2023년 05월 23일

4. 납입기일 :
2023년 05월 25일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 1) 한국거래소: 서울특별시 영등포구 여의나루로 76서면문서 : 2) 나라셀라㈜ : 경기도 이천시 백사면 청백리로393번길 353 지하1층서면문서 : 3) 신영증권㈜ : 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16 4) 유진투자증권㈜ : 서울특별시 영등포구 국제금융로 24

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )신영증권 주식회사

【투자자 유의사항】

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "자본시장법") 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.투자자는 본건 공모주식의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관 없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다. 본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.구체적인 공모 절차에 관해서는 "제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

【예측정보에 관한 유의사항】

자본시장법에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다.본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "목표입니다", "예정","예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 신영증권㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 III.투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다.따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

【기타 공지사항】

"당사", "동사", "회사", "나라셀라 주식회사", "나라셀라㈜", "나라셀라", 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 나라셀라 주식회사를 말합니다."대표주관회사" 또는 "신영증권㈜"라 함은 본건 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 신영증권 주식회사를 말합니다."인수회사"라 함은 금번 공모의 인수업무를 맡고 있는 유진투자증권 주식회사를 말합니다. 아울러 "유진증권", "유진투자증권" 또는 "유진투자증권㈜"는 유진투자증권 주식회사를 말합니다."인수단"이라 함은 금번 공모의 대표주관회사 및 인수회사를 말합니다."코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다.

▣ 신영증권㈜ 본ㆍ지점 현황

【신영증권(주) 본ㆍ지점망】

본 사
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16

고객지원센터
1588-8588

홈페이지
http://www.shinyoung.com

지역
지점명
주소

서울
APEX 영업부
서을특별시 영등포구 국제금융로8길 16, 신영증권빌딩 3F(여의도 34-8)

APEX 명동지점
서울특별시 중구 명동길 60, T-avenue 6F(명동2가 2-16)

APEX 대치센터
서울특별시 강남구 남부순환로 2912, 그랑프리엔 2F(대치 500)

대전
APEX 대전지점
대전광역시 서구 대덕대로 226, 명동프라자 4F(둔산 1362)

광주
APEX 광주지점
광주광역시 남구 봉선로 164, 삼환빌딩 5F(봉선 111-4)

대구
APEX 대구지점
대구광역시 수성구 달구벌대로 2397, KB손해보험빌딩 2F(범어 41-3)

부산
APEX 해운대지점
부산광역시 해운대구 해운대 해변로 154, 마리나센터 2F(우동 1434-1)

APEX 서면지점
부산광역시 부산진구 가야대로 783-1 대호빌딩 2층 (부전동 486-20)

▣ 유진투자증권㈜ 본ㆍ지점 현황

【유진투자증권(주) 본ㆍ지점망】

본 사
서울특별시 영등포구 국제금융로 24 유진그룹빌딩

고객지원센터
1588-6300

홈페이지
https://www.eugenefn.com

지점명
주소

본사

영업부
서울특별시 영등포구 국제금융로24 (유진그룹빌딩 1층)

서울지역

챔피언스라운지 금융센터
서울특별시 강남구 학동로 156 성덕빌딩 1층~4층

서울WM센터
서울특별시 중구 청계천로 8 프리미어플레이스 7층

대방동
서울특별시 동작구 여의대방로 250 대림쇼핑타운 2층

영등포
서울특별시 영등포구 당산로 77 태창빌딩 2층

위워크프론티어
서울특별시 강남구 선릉로 428 위워크 선릉3호점 15층

경인지역

분당WM센터
경기도 성남시 분당구 분당로 43 나우빌딩 4층

대구경북지역

대 구
대구광역시 수성구 화랑로 60, 2층(만촌동, 글로벌빌딩)

포 항
경상북도 포항시 남구 대이로 159번길 12, 2층(이동,이동프라자)

포항북지점
경상북도 포항시 북구 새천년대로 1291, 1층(장성동,유명빌딩)

부산경남지역

부 전
부산광역시 부산진구 중앙대로 775번길 5, 3층(부전동, 대림빌딩)

해운대
부산광역시 해운대구 마린시티2로 33, A동 8층(우동,해운대 두산제니스 스퀘어상가)

울 산
울산광역시 중구 명륜로 41, 2층(태화동, 부익빌딩)

충청지역

대 전
대전광역시 중구 대종로 484, 2층(은행동, JS빌딩)

천 안
충청남도 천안시 서북구 동서대로 129-12, 3층(성정동, 백석대학빌딩)

호남지역

광주WM센터
광주광역시 서구 죽봉대로 52(농성동) 한국교직원공제회 광주회관 2층

광주북
광주광역시 북구 북문대로 105, 2층(운암동, 황금빌딩)

전 주
전라북도 전주시 완산구 서신로 62, 2층(서신동, 지리산빌딩)

【 대표이사 등의 확인 】

확인서_230519

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가.글로벌 경기침체 및 증시 변동 위험한국은행이 2023년 2월 발표한 경제전망보고서에 따르면 2022년 국내 경제성장률은 2.6% 수준으로 추정되었으며, 2023년 및 2024년 국내 경제성장률은 각각 1.6% 및 2.4% 수준을 나타낼 것으로 전망되고 있습니다. 글로벌 경기 둔화 및 금리상승등의 영향으로 2023년은 상대적으로 부진한 성장흐름, 2024년은 설비 투자 및 민간소비의 완만한 회복에 따라 2022년 수준의 성장률을 회복할 것으로 예상되고 있습니다. 와인은 사치재로서의 성격을 지니고 있으므로 경기 변동에 민감한 편이며, 글로벌 경기침체 및 증시 변동에 영향을 받을 수 있습니다.이처럼 주요 국가의 기준금리 인상이 장기화되고, 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 지정학적 불안요소가 빠른 시일내에 해소되지 않을 시, 실질구매력 저하로 인한 소비심리 위축, 생산비용 증가 등으로 인해 글로벌 경기는 둔화 또는 침체될 수 있습니다.
당사가속한 주류 시장은 일반적으로 경기 변동에 밀접한 관계가 있으며, 유동성의 감소로 또는 경기 둔화로 인하여 증시의 변동성이 높아질 시, 상장 이후 당사의 주가 역시 높은 변동성을 보일 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
나. 민간소비심리 및 외식산업경기 등에 영향을 받을 위험

당사가 사업을 영위하는 주류 시장은
기호품적 특성을 지니고 있어 필수재 성격이 강한 타 음식료 업종에 비해 상대적으로 경기 변동에 민감한 편입니다. 경기 변동에 따른 민감도는 가격대가 높을수록 크게 나타나며, 주종별로 경기에 대한 수요탄력성(민감도)의 차이를 보입니다. 당사의 주요 상품인 와인은 기존에는 사치재 성격이 강한 주류로 분류되었으나 중저가 와인부터 고가 및 프리미엄 와인까지 다양한 가격대로 세분화되어 있으며 소비자층 또한 20대에서부터 60대까지 다양한 연령층이 고르게 분포되어 있는 주류로 자리잡아가고 있습니다. 특히, COVID-19 이후 홈술 문화 확산과 MZ세대를 중심으로 SNS 등을 통한 와인 소비자 확대에 힘입어 소비량이 늘어나고 있으며, 중저가 와인으로 입문한 소비자가 고가, 프리미엄 와인으로 이동하며 소비 가격 역시 증가세를 보이고 있습니다.

COVID-19 이후 악화된 민간소비심리는 거리두기 해제 및 완화에 따라 일부 불확실성이 제거되면서 외식비 지출에 대한 긍정적인 예측이 있지만, 러시아-우크라이나 전쟁, 미국-중국 분쟁, 금리 인상 및 환율 상승 등 불안정적인 국제정세 속에
외식업에 대한 전망이 부정적으로 이어지는 상황이 지속 될 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.
다. 주류시장 성장 둔화에 따른 위험 한편, 국내 와인시장의 경우 2020년 전세계를 강타한 COVID-19의 영향으로 인한 글로벌 주류 및 와인시장의 일시적인 축소에도 불구하고
2012년 이후 지속적으로 성장하는 모습을 보이고 있으나, 2022년의 경우 경기침체 우려 및 유동성 회수의 영향으로 성장률이 2021년 전년대비 11.90% p 성장에서 2022년 10.26% p 성장으로 일부 둔화되는 모습을 보이고 있습니다. 다만, 각 국의 보호무역기조 유지 및 글로벌 경기회복 불균형, 민간소비 위축, 원자재 가격 변동성 확대, 러시아-우크라이나 전쟁, 미국-중국 분쟁, 에너지위기 등 여러가지 위험이 가중되는 상황에서 글로벌 경기침체가 주류 소비 감소로 이어지는 경우 주류시장 성장이 둔화되거나 기존 시장보다 축소될 수 있으며 이는 당사사업에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
라. 주세법 관련 법규 및 정책 변화 위험 현행 국내 주류세는 대부분 주류의 가격에 세금을 부여하는 종가세 방식을 취하고 있으며 일부 주류(맥주 및 탁주)는 종량세로 변경되었으나, 와인이 속하는 과실주의 주류세 등은 아직 종가세 방식을 유지하고 있습니다.
와인에 대해 현행 종가세 적용시 최종소비자 기준으로는 수입원가(수입가격+관세)에 주세와 교육세 및 부가세를 포함하여 수입원가의 46.3% 수준을 부담하고있습니다. 한편, 주류 온라인 판매를 둘러싸고 각 업계별로 첨예한 입장차이를 내보이는 가운데, OECD 회원국 대부분은 주류의 온라인 판매를 허용하고 있으며, 금지된 OECD 국가는 한국과 폴란드가 유일한 상황입니다.
현재 우리나라는 전통주에 대한 온라인 판매만 허용되고 있으며, 이외 주류는 샌드박스 규제 완화를 통해 온라인 주문 후 매장 등에서 수령하는 픽업 방식만 허용되고 있습니다. 최근 주세법, 온라인 판매 허용 가능성 등 사업 관련 정책들의 개정여부가 꾸준히 검토되고 있으며, 당사는 이러한 정책 변화에 대한 선제적인 대응으로서 주류의 온라인 판매를 위한 플랫폼 사업을 영위하는 와인원에 투자하고, 플랫폼의 가맹점 확대를 위한 지원을 계획 중에 있습니다. 다만,
이러한 정책들의 변경 시점 및 실제 적용 방향성 등이 예측 불가능한 상황이므로 선제적인 투자에 대한 수익성 확보가 적시에 이루어지지 않는 경우 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 유통 채널 변동에 따른 위험

당사는 업계평균 대비 On 채널 매출 비중이 높은 특징을 보이고 있습니다. 2019년도 매출액 기준으로 On : Off 비중은 37% : 63% 으로 업계평균 대비 On 채널 매출 비중이 높은 수준입니다. 하지만 2019년 말 COVID-19 팬데믹 상황에 따른 사회적 거리두기 시작으로 On 시장 성장은 주춤한 대신 Off 시장의 성장이 두드러졌습니다. 2021년도에는 On : Off 비중이 26% : 74%을 기록하며 전체 매출 대비 Off 채널의 매출 비중이 증가하였습니다. 2022년도에는 COVID-19 팬데믹상황의 완화 등의 효과로 On : Off 비중이 28% : 72%로 전대비 On 시장의 회복세가 나타났습니다.

당사는 유통 채널 및 매출처 다양화를 하기 위해 지속적으로 당사 수입 와인을 취급하는 매출처를 발굴하고 있으며, 다수의 유통 채널 및 매출처를 통해 안정적인 성장을 지속해오고 있습니다. 다만,
유통 채널내 주요 매출처가 와인 직수입을 확대하거나 당사 수입 와인에 대한 취급 감소, 거래 단절 등이 발생하는 경우 당사의 매출 성장에 부정적인 영향을 받을 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

바. 신규 수입업체 시장 진입위험

2020년에 390개였던 와인수입사가 와인시장 성장과 함께 2021년에는 474개로 증가했으나 당사를 포함한 상위 5개사를 제외하고는 대부분 낮은 점유율을 차지하고 있으며 초기진입 시 경쟁력 있는 와인을 보유하고 있는 신규 와이너리 확보의 어려움으로 인해 실제 체감 진입장벽은 높은 편입니다.한편, 최근 대기업의 와인시장 진출이 가시화되고 있으며, 자금력과 유통력, 조직력을 갖춘
대기업에서 와인시장에 참여하는 것은 시장 전체 규모 확대 차원에서는 긍정적으로 판단되나 장기적으로 자금력을 이용하여 수입, 유통 양분야에서 경쟁적으로 진출하는 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.또한 S그룹의 S 와이너리 인수와 같이 대기업이 와이너리를 인수할 경우 해당 와이너리와 거래가 중단될 위험이 존재하며, 이 외에도 대기업의 자금력 및 유통 능력으로 당시의 제품 경쟁력이 위축될 가능성이 존재합니다. 당사는 이에 대비하기위하여 상장 및 상장 전 자금확보를 통해 다각적으로 와인 수입 및 유통 관련 채널을 확대하여 경쟁에서 뒤쳐지지 않도록 준비하고 있으나, 대기업과의 경쟁 강도가 심화될 경우 당사 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시여 투자의사를 결정하시기 바랍니다.

사. 기존 와이너리 관계 유지 및 지속적인 신규 와이너리 발굴위험 당사는 상장을 앞두고 독점 파트너사로서의 지위를 확인 받기 위해 주요 와이너리로부터대표 명의의 확인서한(Letter)을 받는 등 기존 와이너리로부터의 안정적인 수급을 위한 노력을 지속하고 있습니다. 당사는 신규 와이너리 발굴을 위해 미국, 프랑스 등 현지를 연 2회 이상 방문하고 있으며, 기존 와이너리 유지 및 신규 와이너리 발굴을 위해미국 현지법인을 설립하였습니다. 또한, 오랜 경험과 노하우를 바탕으로 신규 와이너리 발굴 시 공급가격과 수량을 적절히 협의하여 신규상품을 국내에 론칭하고 있습니다. 다만,
기존 와이너리의 공급정책이 독점공급에서 변경되거나 와이너리의 매각으로 인해 독점 파트너사의 지위를 잃게 되는 경우 당사 매출에 있어 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 신규로 와이너리를 발굴하기 위해 과도한 수입가격으로 많은 수량을 수입하는 경우 미판매 재고에 대한 위험도 존재합니다. 투자자께서는 이점 유의하시여 투자의사를 결정하시기 바랍니다.
아. 와인 공급량 감소에 따른 위험 당사가 수입하는 와인 중 미국와인이 당사 매입액의 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 당사가 수입하는 미국 와인은 대부분 미국 캘리포니아 소재 나파밸리에서 생산되고 있습니다. 미국 캘리포니아에는 대형산불이 자주 발생하고 있으며 이로 인해 미국 최대 와인산지인 나파밸리 역시 산불 피해를 자주 입고 있는 상황입니다. 캘리포니아 주요 양조장이 위치한 포도농장이 산불로 소실되는 경우 해당 연도는 물론 수년간 고품질의 와인공급이 어려워져 당사 또한 충분한 양의 와인을 수급하기 어려워질 수 있습니다.
이와 같은 공급 차질이 발생할 경우 당사의 와인 수입에도 차질이 발생할 수 있습니다. 예상치 못한 자연재해로 인해 양질의 와인이 적시에 공급되지 못하는 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시여 투자의사를 결정하시기 바랍니다.

회사위험

가. 재무안정성 및 유동성 악화 위험당사는 2022년 연결 재무제표 기준 197.94%의 유동비율을 기록하여 업종 평균인 156.41% 보다 양호한 모습을 보이고 있으며, 부채비율의 경우 146.77%로 업종 평균인 119.42%보다 열위에 있습니다. 다만, 당사의 유동비율 및 부채비율은 지속적으로 개선되는 모습을 보이고 있으며, 안정적인 이익을 바탕으로 유동비율을 지속적으로 개선하고 있습니다. 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있습니다. 그러나,
대내외적 경영 환경이 악화되어 신사업 부진, 매출 감소 등으로 인한 영업현금흐름 감소, 급격한 현금 유출의 증가, 투자활동 현금흐름이 유출 되는 등 재무 상황이 악화될 경우 이는 당사의 재무안전성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 당사의 재무 안정성 및 현금흐름, 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.
나. 매출 성장성 및 수익성 악화와 관련된 위험당사의 매출액은 2020년 약 591억원, 2021년 약 884억원, 2022년 약 1,072억원으로 연평균 34.56% 성장하였습니다. 당사의 과거 3개년 영업이익은 각각 60 억원, 128 억원, 120 억원 수준이며, 영업이익률은 각각 10.09%, 14.49%, 11.16%를 기록하였습니다. 당사는 다각화된 포트폴리오를 갖추고 있어 다양한 고객군에 유연한 대응이 가능하며, 물류에 특화된 나라로지스틱스를 통하여 수입을 수행하고, 직영 소매점을 운영하는 등 밸류체인의 수직적인 다각화를 통하여 이익률을 극대화하는 전략을 활용하고 있습니다.2022년 말 기준 영업이익은 120억원으로 매출의 성장에도 불구하고 전기 대비 영업이익률이 감소하였으며, 영업이익률의 감소는 와인 매입 대금 증가 및 환율 증가에 따른 원가율 상승에 기인합니다. 당사의 전방시장의 성장이 지속되고 있는 상황임에도 불구하고,
환율 변동 및 와인 매입 가격의 증가, 와인 소비 감소, 대체 시장의 성장 등 예기치 못한 영업환경의 변화로 인하여 현재와 같은 성장이 지속되지 않을 위험을 배제할 수 없습니다. 또한 당사의 시장 내 경쟁심화로 인하여 당사의 시장점유율이 축소되거나 당사의 매출 및 수익성이 악화될 수 있으며, 이 경우 당사의수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
다. 매출액 및 수익성 감소 가능성 당사의 매출채권은 2020년말 107.0억원, 2021년말 147.4억원, 2022년말 155.9억원으로 매출액 증가에 따라 지속적으로 상승해왔습니다.
동기간 매출 규모가 빠르게 증가함에 따라 매출채권의 회전율 역시 2020년 6.07회, 2021년 6.95회, 2022년 7.02회로 지속적으로 상승하여 업종 평균인 8.22와 유사한 수준을 보이고 있습니다.당사의 주요 매출처는 재무 건전성이 우수한 백화점, 대형 유통사 및 도매상으로 이루어져 있으며 결제 조건은 다소 차이가 있으나 대부분 대금 청구 후 30일 이내에 회수가 이루어지고 있으므로, 당사의 매출채권 건전성은 양호한 수준을 보이고 있는 것으로 판단됩니다. 또한 대부분의 매출채권의 연령은 3개월 이하이며, 장기 미회수 채권의 비중 역시 2022년 말 기준 2.48%로 매우 낮아 매출채권 관련 미회수 위험은 낮은 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 매출채권 규모의 확대, 매출처의 다양화에 따른 결제조건의 변경, 외생변수의 예기치 못한 변화, 매출처의 영업환경 변화에 따른 미회수채권 증가 매출채권 대손등의 위험이 증가할 수 있습니다. 이 경우 당사의 재무상태 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
라. 특수관계자 거래 관련 위험 당사는 종속기업, 관계기업 및 기타특수관계자와 매출 및 매입, 보증제공 등 거래내역이 존재합니다. 매출 거래는 당사 와인의 판매금액이 대부분으로, 제3자에 제공하는 가격 수준으로 거래가 이루어지고 있습니다. 매입 거래는 크게 두 가지 유형의 거래가 발생하고 있습니다. 첫 번째는 (주)나라로지스틱스가 당사의 통관업무 및물류 업무를 대행하면서 발생하는 매입 금액으로, 창고 이용료, 물류비 및 보험료 등 운반에 제반되는 비용을 정산하면서 발생한 비용입니다. 다만, 2022년 10월부터는 당사가 자가 물류를 수행하여 통관 업무만을 나라로지스틱스에 위임하고 있습니다. 두 번째는 문정동 사옥에 대한 임차료이며, (주)나라로지스틱스 및 특수관계인으로부터 임차한 면적에 따라 적합한 임차료를 지불하였습니다. 당사는 향후 발생 가능한 종속법인, 관계기업 및 기타특수관계자와의 부당한 거래를 방지하고, 거래 투명성을 높이기 위하여 2022년 3월 이해관계자와의 거래에 대한 통제 규정을 제정하였습니다. 또한 2022년 7월 내부거래위원회를 설치하며, 내부거래위원회 운영규정을 제정하여 관계회사와의 내부통제 절차를 강화하였습니다.
더불어 당사는 상장 이후 경영 투명성 강화를 통한 소수주주 보호를 목적으로 2023년 정기주주총회를 통해 이해관계자 규정 및 내부거래위원회 운영규정을 강화할 것을 확약한 바 있습니다.다만, 이러한 내부통제시스템에도 불구하고 향후 적절한 내부통제절차를 취하지 않거나, 공정하지 않은 거래 가격으로의 거래, 채권회수가 이루어 지지 않는 등 특수관계자로의 부의 이전 등이 발생할 경우 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
마. 신규 사업 진출에 따른 위험 당사는 와인 문화의 대중화를 선도하고, 국내 경쟁심화에 대응하기 위해
와인복합문화공간, 도심형 물류센터 구축, 리테일 매장 확대, 디지털 온라인 판매 등 신규 사업을 추진할 계획에 있습니다. 다만, 상기 기존사업 강화 방안과 미래 성장을 위한 신규사업 추진 계획은 향후 운영과정에서 변경될 가능성이 있으며, 예측하지 못했던 시장 상황의 변화 등으로 지연될 가능성이 존재합니다. 또한, 매출의 부진, 규제의 지연 등의 사유로 신규사업의 진행이 계획대로 이행되지 않을 경우 수익성에 영향을 미쳐 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시여 투자의사를 결정하시기 바랍니다.
바. 재고자산과 관련된 위험2021년 당사의 재고자산은 2020년 대비 13,515백만원 증가하였습니다. 당사의 매출이 연말 시점에 집중됨에 따라, 매출액 증가시 연말 시점의 재고자산 또한 증가하는 경향이 있으며, 국내로 도착하지 않은 상품 외에도 보세창고에 보관되어 있는 상품 또한 미착상품으로 분류됨에 따라 연도별 미착상품의 비중이 높게 나타나는경향이 있습니다.
당사의 재고자산회전율은 2020년 3.50, 2021년 3.33, 2022년 3.01로 업종 평균인 13.2에 비해 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 발주 시점으로부터 창고에 보관되기까지 2개월 가량의 시간이 소요되며 영업적인 특성상 고객의 요구에 맞추어 다양한 상품 포트폴리오를 구성하고 일정 수준의 안전재고를 보유하여야 함에 기인합니다. 따라서, 매출규모에 일정 부분 비례하여 적정재고자산 규모가 결정되어 재고자산 회전율이 유사한 수준을 보이고 있습니다. 당사는 향후
도심형 창고 운용을 통하여 개별 매장 수준의 재고를 최소화하는 동시에 상품별 발주부터 매출까지의 기간을 단축시켜 재고자산을 합리적인 수준으로 유지할 계획에 있습니다. 그럼에도 불구하고 경기침체 등 향후 대내외 환경 요인으로 인해 와인 시장의 성장성이 축소되어 재고자산의 회전이 원활하게 이루어지지 않는 경우재고 자산 관련 위험이 증가할 가능성이 존재하므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
사. 환율 변동과 관련된 위험당사는 주요 상품 매 중 2022년 말 기준 약 93%를 해외 와이너리로부터 달러화 또는 유로화등 외화를 결제통화로 사용하고 있으며, 이에 따른 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라 주된결제 외화인 달러화 및 유로화 등 환율변동위험이 당사의 재무상황에 중대한 영향을 미칠수 있습니다.당사의 주요 매출처는 국내의 편의점, 대형 마트 및 주류 도매상 등으로 매출 거래 모두 원화를 통하여 결제가 이루어지고 있으나, 당사의 주요 매입처인 미국과 칠레, 프랑스와 이탈리아 와이너리에 대한 결제는 달러화 및 유로화를 통하여 이루어지고 있기 때문에 당사의 매입 금액이 증가함에 따라 환율변동에 따른 외화위험 역시 확대될 것으로 전망됩니다.당사는 증권신고서 제출일 현재 환위험 관리를 위해 별도의 선물환 계약을 체결하고 있습니다. 2022년 말 기준 당사의 선물환계약 잔액은 5.6 백만 달러 및 1 백만 유로 수준으로, 환율의 변동상황 및 발주 계획에 따라 유동적으로 선물환 규모를 조절하여 환율 변동 관련 위험을 최소화하기 위하여 노력하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 매년 90% 이상의 해외 매입 비중을 기록함에 따라 환율 변동 위험에 근본적으로 노출되어 있어 향후 예상하지 못한 글로벌 경기변동, 미국의 지속적인금리 인상, 대내외 호재 및 악재 등의 발생으로 인한 환율의 급변 가능성은 상존하고 있으며, 당사의 환위험 관리에 어려움이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
아. 핵심인력 이탈에 관한 위험 당사의 사업적인 경쟁요소는 다수의 와이너리와의 장기적인 유대관계를 통한 포트폴리오의 구축, 와인에 대한 지식을 가진 전문인력을 통한 영업력 및 다년간의 경험을 통하여 구축해온 물류 시스템으로, 이를 바탕으로 안정적인 상품 매입을 통하여 지속적인 성장을 이루어오고 있습니다. 당사의 경영진 및 주요 인력은 다년간의 경험을 바탕으로 구축한 포트폴리오를 바탕으로 영업 및 마케팅을 수행하여 호텔, 레스토랑 등 현장에서 소비되는 On-trade 판매채널과 대형마트,편의점, 주류 전문점 등 Off-trade 채널 모두에서 지속적인 성장세를 보여 왔습니다. 당사는
스톡옵션 부여를 통한 핵심인력 이탈 방지와 함께 대표이사를 주도로 한 와이너리와의 신뢰관계 수립, 영업 인력에 대한 꾸준한 투자와 교육을 통해 회사의 핵심 경쟁력을 높이고 있어, 인력유출의 위험은 제한적이라고 할 수 있으나,
퇴직, 경쟁회사로의 이직 등 핵심 인력의 이탈 발생 가능성은 항상 존재하고 있습니다. 경쟁회사로의 이직으로 인한 핵심인력의 이탈 발생시, 당사가 보유한 와인 포트폴리오의 변동 및 고객사 변동 위험이 있으며,추가 인력 채용에 있어 전문 인력 확보가 어려운 경우 당사 경쟁력을 포함하여 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
자. 내부 정보 관리 미흡 위험코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다. 이를 위하여 당사는 내부정보관리규정을 제정하고 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에는 공시 책임자 및 담당자의 공시전문교육 이수, 전체 임직원 대상 교육 실시, 공시 의무 준수 확약서 및 불공정거래행위 규제 준수 확약서 등을 징구할 계획입니다.
당사의 상기와 같은 노력에도 불구하고 공시 위반이나 불공정거래 등의 발생, 예상치 못한 관리인력 이탈 발생 시 중요한 사항에 대한 공시가 누락되거나, 적시에 공시되지 못할 위험을 원천적으로 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
차. 경영환경 변동 위험당사의 등기임원은 마승철 대표이사 외 사내이사 2인과 사외이사 1인, 비상근 감사 1인, 총 5인으로 구성되어 있습니다. 경영상의 주요 의사결정은 당사 이사회와 대표이사의 협의를 통해 결정되며, 이사회를 견제할 수 있는 감사 및 사외이사 등의 장치도 갖추어 경영 안정성을 보완하였습니다. 또한, 전방 산업인 주류 시장의 성장에 따라 당사를 비롯한경쟁사들 역시 고급 인력의 확보를 위한 노력을 기울이고 있으며, 당사의 주요 경영진은 주류시장 분야에 오랜 기간 근무하면서 풍부한 경험과 전문적인 지식을 보유하여 당사의성장에 기여하고 있습니다. 또한, 2023년부터 상법 제542조의10 제1항에 따라 상근감사를 의무적으로 두도록 하고 있어 당사는 2023년 정기주주총회를 통해 계열회사의 비상근을 포함한 이사, 감사 및 이와 준하는 직책을 겸임하지 않은 인원을 상근 감사로 선임할 것을 확약한 바 있습니다.
당사의 최대주주등의 지분율은 공모 전 69.72% 수준으로 안정적인 지분율을 보유하고 있으며, 공모 후 51.88% 수준으로 최대주주인 (주)나라로지스틱스의 217,500주 구주매출 및 공모주주의 영향으로 일부 희석될 예정입니다.
그럼에도 불구하고, 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요 임원의 교체, 위법 행위로 인한 사임, 핵심 경영진의 경쟁회사로의 이탈 등 예측할 수 없는 이유로당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영 안정성에부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다..
카. 임직원의 위법 행위 발생 가능성 위험당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다. 또한, 임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재하는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
타. 이자율 상승에 따른 이자율 위험이자율과 관련된 위험은 주로 금리 인상에 따른 변동금리부 차입금과 고정금리부 차입금의 만기 연장 시의 이자율 인상과 관련되어 있으며 이와 관련된 이자비용은 이자율 상승 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 2022년 말 기준 유동성장기부채를 포함하여 총 34,317백만원의 차입금이 존재하며, 이로 인해 금리 상승에 따른 이자율 위험이 존재하고 있습니다. 다만, 당사의 2022년 말 기준 부채비율은 146.77%, 차입금의존도는 38.25% 수준으로 2021년의 355.38%, 50.18%에 비해 개선된 수치입니다. 2023년 2월 FOMC에서 미국의 기준금리를 4.75%로 인상한 바 있으며, 한국은행은 2023년 2월, 1년 5개월 만에 기준금리를 동결하였으나 물가 상승 압력 및 미 연방준비제도의 지속적인 금리 인상 기조에 따른 기준금리 역전의 상황 하에서 지속적인 금리 인상을 단행할 것으로 전망됩니다.향후에도 국내외 기준금리가 추가적으로 상승할 경우 당사의 조달금리 상승으로 이어져 당사의 재무 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이 같은 위험에 대하여 유념하시기 바랍니다.
파. 임원 겸직에 따른 위험증권신고서 제출일 현재 당사의 주요 임원인 마태호 사내이사는 당사의 계열회사에 겸직하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재, 마태호 이사가 3개의 관계회사에 대표이사로재직 중에 있으며, 모회사인 나라로지스틱스의 사내이사로 겸직 중에 있습니다. 마태호 사내이사의 겸직 관련하여, 나라로지스틱스와 NARA USA INC.는 당사 이사회 결의를 통한 겸직허가를 득하였으며, 동 회사들이 수행하는 업무의 성격 및 거래조건을 고려할 때 이해상충 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다.
다만, 임원 겸직에 따른 이해상충 가능성을 해소하기 위하여, 마태호 이사가 대표이사로 재직 중인 (주)나라알이디 및 (주)나라지앤비는 각각 2023년 정기주주총회를 통해 신규 사내이사를 1명 추가 선임하고, 마태호 사내이사는 각 회사의 대표이사직을 사임할 것을 한국거래소에 확약하였습니다그럼에도 불구하고, 당사 임원의 타사 겸직으로 인하여 당사의 내부 정보가 유출되거나, 당사 경영의 집중도가 저하되고, 경영의 투명성 및 독립성이 훼손될 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
하. 분쟁에 따른 우발채무 등에 관한 위험당사는 증권신고서 작성기준일 현재 당사의 영업에 중대한 영향을미치는 소송 등의 분쟁 사항은 없습니다. 하지만 향후 당사의 영업활동 중
상표권 침해 발생, 핵심인력 유출입이 발생하거나, 임직원 및 관련자가 당사에 중대한 손해를 입히는 경우 등과 같이 다양한 종류의 분쟁 또는 소송이 발생할 수 있습니다. 당사는 법률 위반으로 인한 리스크를 회피하고자 주요 시점마다 회사의 영업활동에 관련된 법률검토 및 자문을 받고 있으며 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다.
다만 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.거. 내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위험당사는 신뢰할 수 있는 회계정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 회계시스템을 관리/통제하며, 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 작성, 공시되었는지의 여부에 대한 합리적 확신을 제공하기 위하여 내부회계관리제도 시스템을 구축하였습니다.당사는 내부통제를 위한 규정 및 조직을 구축하여 우발상황이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 수행하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 내부회계관리조직이 적절히 운영되지 않거나 혹은 외부감사인이 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.
너. 타법인 출자와 관련된 위험 당사는 신고서 제출일 현재 2022년 1월 취득한 1개의 종속회사 NARA USA INC.의 100% 지분을 보유하고 있습니다. 종속회사인 NARA USA INC.의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영되고 있으며 종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어 종속회사의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.당사는 2022년 12월 주류 플랫폼 사업을 영위하는(주)와인원의 지분 20%를 출자를 통해 취득하였습니다. 해당 투자주식은 관계회사로 분류되어 지분법으로 이를 인식하고 있으며, 2022년 말 13백만원 전액을 지분법손실 처리하였습니다. 타법인 출자와 관련하여
종속기업의 실적 악화는 당사의 연결재무제표에 인식되는 손익에 부정적인 영향을 미칩니다. 증권신고서 제출일 현재, 당사의 종속회사는 직전사업연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이하로 주요 종속회사에 해당하지 않지만, 향후 주요 종속회사에 해당하게 될 수 있습니다.
또한 관계회사인 (주)와인원에 대한 추가 투자시 지분법 평가에 따른 평가의 변동이 당사의 손익으로 인식되어 (주)와인원의 사업 부진시 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 증권신고서 효력발생 의미, 증권신고서 및 투자설명서 내용의 변경 가능성「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제3항에 의거
이 신고서의 효력발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 또한, 본 증권신고서(투자설명서)상의 발행 일정은 확정된 것이 아니며, 관계기간의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 투자설명서 교부 관련 사항2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제 124조에 의거,
일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부받아야 청약이 가능합니다. 투자자께서는 금번 공모주 청약시 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시기 바랍니다.
다. 투자자의 독자적 판단 요구당사의 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단 해서는 안됩니다. 본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 본인의 독자적인 투자 판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.
라. 공모가격 하회에 따른 투자손실 위험당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 한국거래소에서 최초 거래되는 것입니다. 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며,
금번 공모 이후 당사 주식의 시장가격이 하락함에 따라 상장 이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 상장 이후 유통물량 주식수 및 매도가능물량에 따른 위험

당사의 상장예정주식수 6,439,038주의 약 26.88%에 해당하는 1,730,602주는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일로부터 매도가 가능하므로 해당 물량의 매각으로인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있으며,
최대주주 등 계속보유의무자의 의무보유기간, 우리사주조합의 의무예탁기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
바. 청약자 유형별 배정비율 변동 가능성 존재기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자의사결정하시기 바랍니다.
사. 공모가격 산정방식의 한계에 따른 위험 당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적 기준 등을 고려하여 유사회사를 이용한 상대가치평가법(PER)을 이용하였으며 당사의 2022년 당기순이익에 유사회사의 PER 멀티플을 적용하여 공모가액 산출에 적용하였습니다.
금번 공모를 위한 증권신고서에 기재된 공모희망가액은 절대적인 기업가치가 아니며, 비교 참고회사 선정 기준의 임의성 및 기타 증권가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점과 향후 영업상황 및 시장상황 등의 종합적인 변수에 의하여 공모가액을 하회할 가능성이 있으니 투자자께서는 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.
아. 유사회사 선정의 부적합성 가능성당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적 기준 등을 고려하여 유사기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 특히 금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 최종 유사회사로 선정된 회사는
실리콘투, 이탈리안 와인 브랜즈, 콤파니아 데이 카라이비 3개사 입니다. 상기 선정된 비교기업이
비교 참고회사 선정 기준의 임의성 및 기타 증권가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 희망공모가액 산출 및 유사기업의 선정과 관련하여 자세한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견」을 참고하여 주시기 바랍니다.
자. 환매청구권 및 초과배정옵션 미부여「증권 인수업무 등에 관한 규정」개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않음에 따라,
일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하지 않아 이와 관련한 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회사는 공모 물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 아니하였습니다. 투자자께서는 이점 유념하시어 투자의사결정 하시기 바랍니다.
차. 코스닥시장 상장요건 미충족 위험당사는 2022년 10월 14일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2023년 3월16일 상장예비심사 승인을 통지받았으며 코스닥 시장에 상장하기 위해서는 「코스닥시장 상장규정」에 따라 2023년 9월 15일까지 상장신청서를 제출해야 합니다. 금번 공모는 「코스닥시장 상장규정」에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다.금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우, 코스닥시장에서거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자께서는 주식의환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.
카. 공모주식수 변경 위험「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후,
증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 증권신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.
타. 수요예측에 따른 공모가격 결정 금번 공모를 위한 가격 결정은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
파. 수요예측 참여 가능한 기관투자자금번 공모를 위한 수요예측시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.
하. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항 당사의 수요예측 예정일은
2023년 05월 16일(화) ~ 5월 17일(수)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자 들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인
2023년 5월 22일(월) ~ 23일(화)에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.
거. 주가의 일일 가격제한폭 변경 2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.너. 미래에 대한 예측가능성본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며, 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.
이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 본 증권신고서의 작성 시점을 기준으로 하고 있는 미래예측적 서술에 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다.
더. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험 2020년 11월 19일 금융위원회가 고시한 기업공개(IPO)시 일반청약자의 배정 기회 확대 방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 해당 청약방식에 따라 일반청약자는 현행과 마찬가지로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다.
이에 따라 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될수 있습니다. 또한, 일반 청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식의 배정에 따른 청약증거금의 환불은 이루어지지 않습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자의사결정하시기 바랍니다.
러. 증권 인수업무 등에 관한 규정 개정에 따른 일반청약자 배정분 변경 위험「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 추가적으로「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호 신설에 따라우리사주조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우, 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 종전 규정과 달리 일반청약자 배정 물량이 증가하게 되어, 상장후 주가에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
머. 중복청약 방지 위험「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제68조제5항제4의2호 신설에 따라 중복청약이 금지되며, 동 시행령 부칙 제1조(시행일) 및 제2조(중복청약관련 불건전 영업행위 등에 관한 적용례)에 따라 동 규정은 2021년 6월 20일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개에 대해 적용됩니다. 당사는 본 증권신고서를 2023년 3월 23일에 최초로 제출하였으며, 이에 따라 중복청약 금지규정이 적용 되어, 청약자는 각 청약 사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하거나 하나의 청약 사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 중복청약을 할 수 없으며, 청약자가 중복청약을 하는 경우 청약수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만이 유효한 것으로 인정되오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.
버. 재무제표 작성일 이후 변동 미반영 당사는 2022년 재무제표에 대해 회계법인으로 감사받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2022년 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.
서. 신규상장종목 상장일 변동성완화장치(VI) 미적용 2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)를 적용하지 않으니 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.
어. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험본 공모 후 최대주주인 (주)나라로지스틱스는 보통주 3,340,830주(51.88%)를 보유하게 됩니다. 이에 따라, 지배주주는 당사의 이사를선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 투자자께서는이 점 유의하시어 투자의사결정하시기 바랍니다.
저. 집단소송 위험 증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다. 2005년 1월 1일부터 시행된 국내 증권 관련 집단소송법은 구성원이 50인 이상이고, 청구의 원인이 된 행위가 이루어진 시점을 기준으로 그 구성원이 보유하고 있는 증권의 합계가 0.01% 이상인 경우 집단 총원의 권리 실현 및 이익 보호를 위하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 법원의 허가를 통해 제기할 수 있도록 허용하고 있습니다
. 이러한 집단소송이 당사를 상대로 제기되어 집단소송의피고로 지목되게 되면 상당한 비용의 지출이 수반될 수 있으며 평판의 하락 및 수익성의 악화 등 사업 전반적으로 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.
처. 소수주주권 행사로 인한 소송위험 당사의 소수주주는 소수주주권 행사를 통해 당사의 주요 경영의사결정에 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다. 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우,
당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영 자원이 핵심 사업에 집중되지 못할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.
커. 증권신고서 정정 위험 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서 (이하 "투자설명서"))의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다. 또한, 본 증권신고서(투자설명서) 상의 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다.
터. 공모자금의 사용내역 관련 위험 당사는 금번 공모를 통해 조달한 신주모집금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다.
퍼. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석화 위험증권신고서 작성기준일 현재 당사의 미행사 주식매수선택권은 총 13,000주(상장예정주식수의 0.20%)이며, 1년 이내에 행사기간이 도래하는 주식매수선택권은 존재하지 않습니다. 2024년 6월 이후 행사기간이 순차적으로 도래하는 주식매수선택권이 행사될 경우 상장주식수가 증가할 수 있습니다. 주식매수선택권의 행사에 따른 주식수의 증가는 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
허. 상장주선인의 주식 취득 관련 사항「코스닥시장 상장규정」에 의해 상장주선인이 별도로 43,500주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식 수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 한편, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.
고. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험 투자자께서는 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안됩니다. 본 증권신고서에 기재된 사항 이외에 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자 판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
1,450,000
5,000
20,000
29,000,000,000
일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
예
코스닥시장
신규상장

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신영증권
보통주
1,377,500
27,550,000,000
859,850,000
총액인수

인수
유진증권
보통주
72,500
1,450,000,000
36,250,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2023년 05월 22일 ~ 2023년 05월 23일
2023년 05월 25일
2023년 05월 22일
2023년 05월 25일
-

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

물류센터 구축
1,500,000,000

상품 포트폴리오 확대
5,000,000,000

리테일 매장 확대
2,000,000,000

디지털 온라인 판매채널 확대
7,000,000,000

해외법인 운영자금
2,196,210,000

도운빌딩(신사옥)
1,892,916,000

차입금 상환
5,000,000,000

발행제비용
930,874,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

(주)나라로지스틱스
최대주주
3,558,330
217,500
3,340,830

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

보통주
1,450,000
5,000
20,000
29,000,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신영증권
보통주
1,377,500
27,550,000,000
859,850,000
총액인수

인수
유진투자증권
보통주
72,500
1,450,000,000
36,250,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일

2023년 05월 22일 ~ 2023년 05월 23일
2023년 05월 25일
2023년 05월 22일
2023년 05월 25일

주1)

모집(매출)가액(이하
"확정공모가액"이라 한다.)의 산정 근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는
대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 확정공모가액인 20,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다.)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 신영증권㈜와 발행회사인 나라셀라㈜가
협의하여 1주당 확정공모가액을 20,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주5)
우리사주조합 청약일: 2023년 05월 22일 (1일간)기관투자자, 일반투자자 청약일: 2023년 05월 22일 ~ 23일 (2일간)※ 우리사주조합의 청약은 청약 초일인 2023년 05월 22일에 실시되고, 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 2023년 05월 22일부터 05월 23일까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경, 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2022년 10월 14일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2023년 03월 16일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항제1호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수금액을 합산한 금액의 3.0%입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 20,000원 기준입니다. 또한, 상장주선인의 의무인수금액은 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 총 인수대가도 변동될 수 있습니다. 인수회사인 유진투자증권 주식회사의 인수대가는 인수금액의 2.5% 입니다. 한편, 총액인수계약에 따라 발행회사는 대표주관회사에게 상장관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과 기여도등을 감안하여 별도의 인센티브(공모금액의 1.5% 이내)를 지급할 수 있습니다.

인수인
인수금액
추가 의무인수 금액
총 인수금액
인수대가

대표
신영증권
27,550,000,000 원
870,000,000 원
28,420,000,000 원
859,850,000 원

인수
유진투자증권
1,450,000,000 원
-
1,450,000,000 원
36,250,000 원

합계
29,000,000,000 원
870,000,000 원
29,870,000,000 원
896,100,000 원

주9)

코스닥시장 상장규정 제13조 제5항 제1호 나목에 의해 상장주선인인 신영증권㈜는 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가액으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액

신영증권㈜
보통주
43,500주
870,000,000원

* 상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.** 취득금액은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.*** 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(43,500주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주10)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

2. 공모방법

금번 나라셀라㈜의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,232,500주(공모주식의 85%),구주매출 217,500주(공모주식의 15%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

우리사주조합
43,500주
3.0%
우선배정

일반공모
1,406,500주
97.0%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,450,000주
100.0%
-

주)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

구분
주식수
배정비율
주당공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
43,500주
3.0%
20,000원
870,000,000원
우선배정

일반청약자
362,500주
25.0%
7,250,000,000원
-

기관투자자
1,044,000주
72.0%
20,880,000,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,450,000주
100.0%
29,000,000,000원
-

주1)

주당공모가액 및 모집(매출)총액은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.

주2)
『근로복지기본법』 제38조제2항 및 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제2호에 따라 우리사주조합원에게 공모주식의 20%의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 43,500주(3.0%)를 우선배정하였습니다.

주3)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주4)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주5)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제5호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주6)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제6호에 따라 우리사주조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주조합원의 청약수량을 제외한 주식을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주7)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제1항제7호에 따라 주2)~주6)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주8)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제3항에 따라 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

【모집방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

우리사주조합
36,975주
3.0%
우선배정

일반공모
1,195,525주
97.0%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,232,500주
100.0%
-

【모집 세부내역】

구분
주식수
배정비율
주당공모가액
모집총액
비고

우리사주조합
36,975주
3.0%
20,000원
739,500,000원
우선배정

일반청약자
308,125주
25.0%
6,162,500,000원
-

기관투자자
887,400주
72.0%
17,748,000,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,232,500주
100.0%
24,650,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당모집가액
배정금액

대표주관회사
신영증권
1,170,875주
95.0%
20,000원
23,417,500,000원

인수회사
유진투자증권
61,625주
5.0%
1,232,500,000원

합계
1,232,500주
100.0%
24,650,000,000원

주2)
금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중 36,975주(3.0%)를 우선배정하였습니다.

주3)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 신영증권㈜, 인수회사인 유진투자증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상 모집주식수
주당 모집가액
일반청약대상 모집총액

대표주관회사
신영증권
246,500주
20,000원
4,930,000,000원

인수회사
유진투자증권
61,625주
1,232,500,000원

합계
308,125주
6,162,500,000원

주4)
금번 모집에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 신영증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주5)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 동법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 동법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구

다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 모집과 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등으로, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 항의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다.)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 「조세특례제한법 시행령」 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 「조세특례제한법」 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것※ 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.① 일반사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사), 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사) 또는 고유재산임을 확약하는 확약서 및 투자일임재산(또는 신탁재산) 구성내역을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주6)

배정주식수(비율)의 변경① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과 및 우리사주조합과 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 참조)③ 잔여주식이 있는 경우에는 인수단이 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.⑥ ④, ⑤에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주7)

주당모집가액 : 대표주관회사인 신영증권㈜와 나라셀라㈜가
협의하여 결정한 확정공모가액 20,000원 기준입니다.

주8)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 20,000원을 근거로 하여 계산한 금액입니다.

주9)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주10)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등(1) 매출의 방법

【매출방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

우리사주조합
6,525주
3.0%
우선배정

일반공모
210,975주
97.0%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
217,500주
100.0%
-

【매출 세부내역】

구분
주식수
배정비율
주당공모가액
매출총액
비고

우리사주조합
6,525주
3.0%
20,000원
130,500,000원
우선배정

일반청약자
54,375주
25.0%
1,087,500,000원
-

기관투자자
156,600주
72.0%
3,132,000,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
217,500주
100.0%
4,350,000,000원
-

주1)

매출대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당 매출가액
배정금액

대표주관회사
신영증권
206,625주
95.0%
20,000원
4,132,500,000원

인수회사
유진투자증권
10,875주
5.0%
217,500,000원

합계
217,500주
100.0%
4,350,000,000원

주2)
금번 매출에서 우리사주조합에 매출주식 중 6,525주(3.0%)를 우선배정하였습니다.

주3)

금번 매출에서 일반청약자에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 신영증권㈜, 인수회사인 유진투자증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상 매출주식수
주당 매출가액
일반청약대상 매출총액

대표주관회사
신영증권
43,500주
20,000원
870,000,000원

인수회사
유진투자증권
10,875주
217,500,000원

합계
54,375주
1,087,500,000원

주4)
금번 매출에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 신영증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주5)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 동법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 동법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구

다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 매출과 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등으로, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 항의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다.)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 「조세특례제한법 시행령」 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 「조세특례제한법」 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것※ 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.① 일반사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사), 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사) 또는 고유재산임을 확약하는 확약서 및 투자일임재산(또는 신탁재산) 구성내역을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주6)

배정주식수(비율)의 변경① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과 및 우리사주조합과 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 참조)③ 잔여주식이 있는 경우에는 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.⑥ ④, ⑤에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주7)

주당매출가액 : 대표주관회사인 신영증권㈜와 나라셀라㈜가
협의하여 결정한 확정공모가액 20,000원 기준입니다.

주8)

매출총액은 대표주관회사와 발행회사가
협의한 확정공모가액 20,000원을 근거로 하여 계산한 금액입니다.

주9)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주10)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소

위탁의 내용 및 조건

매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

나라셀라㈜(경기도 이천시 백사면 청백리로393번길 353, 지하1층)
㈜나라로지스틱스 보유주식 217,500주를 수요예측 후 결정된 공모가액으로 매출
매출잔량이 발생한 경우 총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 따라 인수단이자기계산으로 인수

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(단위: 주)

보유자

회사와의 관계

증권의 종류

매출전보유증권수

매출증권수(주1)

매출후보유증권수

㈜나라로지스틱스
최대주주
보통주
3,558,330
217,500
3,340,830

합 계

3,558,330
217,500
3,340,830

주1)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)

금번 상장 이후 ㈜나라로지스틱스는 보통주 3,340,830주(상장예정주식수의 51.9%)를 보유하며, 매출 후 보유 주식수 전체에 대해 아래와 같이 의무보유를 실시합니다.

의무보유 주식수
의무보유 기간

3,340,830주
1년 6개월

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

【「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구분

취득 주식수

주당 취득가액

취득총액

비고

신영증권㈜

43,500주
20,000원
870,000,000원

-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가
협의한 확정공모가액 20,000원 기준입니다.

주2)

상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 이에 따라, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차금번 나라셀라㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 동 규정 제5조제1항제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 금번 공모 시에는 동 규정 제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사와발행회사가 최종 협의하여공모가격 결정
확정공모가격 이상의가격을 제시한 기관투자자대상으로 질적인 측면을고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을대표주관회사 홈페이지통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 신영증권㈜는 나라셀라㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 당사의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여
확정공모가액을 다음과 같이 결정하였습니다.

구분
내용

주당 희망공모가액
20,000원 ~ 24,000원

주당 확정공모가액
20,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와발행회사가 협의하여
확정공모가액을 20,000원으로 결정하였습니다.

수요예측 결과 반영 여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

(1) 상기 도표에서 제시한 주당 희망공모가액 범위는 나라셀라㈜의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 당사가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.(2) 대표주관회사인 신영증권㈜는 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
20,000원으로 결정하였습니다(3) 희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항(
1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2023년 05월 16일(화)
인터넷 공고

기업 IR
2023년 05월 17일(수)
(주2)

수요예측 일시
2023년 05월 16일(화) ~ 2023년 05월 17일(수)
-

문의처
신영증권㈜(☎ 02-2004-9452, 9248, 9854)
-

주1)
수요예측 안내공고는 2023년 05월 16일(화) 대표주관회사인 신영증권㈜의 홈페이지(www.shinyoung.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
본 공모와 관련한 기업 IR은 2023년 05월 17일(수)에 진행될 예정이며, 시간 및 장소는 추후 개별적으로 통지할 예정입니다.

주3)
수요예측 마감시간은 국내외 모두 대한민국 시간 기준 2023년 05월 17일(수) 오후 5시까지임을 유의하시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격
(가) 기관투자자

"기관투자자"란「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 동법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 동법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구

다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등으로, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 항의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다.)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 「조세특례제한법 시행령」 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

【고위험고수익투자신탁】

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 벤처기업투자신탁이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 「조세특례제한법 시행령」 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

【벤처기업투자신탁】

「조세특례제한법」제16조(벤처투자조합 출자 등에 대한 소득공제)① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2025년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의 100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의 30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)의 종합소득금액에서 공제(거주자가 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 1과세연도를 선택하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 공제시기 변경을 신청하는 경우에는 신청한 과세연도의 종합소득금액에서 공제)한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 전문투자조합에 출자하는 경우

2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우3. 개인투자조합에 출자한 금액을 벤처기업 또는 이에 준하는 창업 후 3년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업(이하 이 조 및 제16조의5에서 "벤처기업등"이라 한다)에 대통령령으로 정하는 바에 따라 투자하는 경우

4. 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」에 따라 벤처기업등에 투자하는 경우

5. 창업ㆍ벤처전문 경영참여형 사모집합투자기구에 투자하는 경우

6. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제117조의10에 따라 온라인소액투자중개의 방법으로 모집하는 창업 후 7년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업의 지분증권에 투자하는 경우

「조세특례제한법 시행령」제14조(벤처투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제)①법 제16조제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁"이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)을 말한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 않게 된 이후 7년이 지나지 않은 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 총괄집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 기관투자자 중 상기 마목 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 조건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니합니다. 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 다음 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다. 대표주관회사는 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

【투자일임회사 등의 수요예측 참여 조건】

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 등 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것※ 기관투자자 중 상기 사목 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 조건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. 신탁회사는 신탁재산으로 수요예측에 참여하는 경우 다음 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다. 대표주관회사는 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

【신탁회사의 수요예측 참여 조건】

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.① 일반사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일 전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사, 신탁회사 또는 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로 참여하는 경우 상기 요건에 모두 충족하는투자일임회사, 신탁회사 또는 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사임을 확약하는 확약서 및 투자일임재산, 신탁재산, 집합투자재산의 구성내역을 기재한 수요예측참여총괄집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

(나) 참여 제외대상다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다.① 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말한다). 다만, 동 규정 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니합니다.② 발행회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원은 제외한다)③ 기타 본건 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자④ 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제3항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 아래와 같은 사유로 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자⑥ 대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일로부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등⑦ 금번 공모시에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3제1항제2호에 따른 환매청구권을 부여하지 않음에 따라 동 규정 제5조제1항제2호에서 정의하는 창업투자회사등은 금번 수요예측시 참여할 수 없습니다.

【「증권 인수업무 등에 관한 규정」】

제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

【불성실 수요예측참여자 지정】

◆ 불성실 제재사항 : 불성실수요예측참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 참여 제재※ 금번 수요예측에 참여한 후 아래와 같은 사유로 인해 "불성실 수요예측등 참여자"로 분류된 기관투자자는 일정기간 동안 신영증권㈜가 대표주관회사로 하여 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다.1. 수요예측등에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우2. 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분(해당 주식을 대여하거나 해당 종목에 대하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 하는 등 경제적 실질이 매도와 동일한 일체의 행위를 포함한다. 이하 같다)하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고(해당 종목에 대하여 동법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 한 경우 공매도 수량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)를 기준으로 확인한다.3. 수요예측등에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우4. 수요예측등에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제11조를 위반한 경우5. 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2 제1항부터 제6항까지를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우7.사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우8. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 고위험고수익투자신탁의 설정일ㆍ설립일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 해지(계약기간이 1년 이상인 고위험고수익투자신탁의 만기일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우9. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제8호까지의 규정에 준하는 경우◆ 대표주관회사인 신영증권㈜의 불성실 수요예측등 참여자의 정보 관리에 관한 사항「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2에 의거 대표주관회사인 신영증권㈜는 상기 사유에 해당하는 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보를 한국금융투자협회에 통보하며, 협회는 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측등 참여자로 지정하고, 불성실 수요예측등 참여자의 명단을 협회 홈페이지에 게시합니다. 다만, 한국금융투자협회는 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우(해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 해당 집합투자회사 또는 해당 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 적이 없는 경우에 한한다) 해당 집합투자회사에게 협회 정관 제45조제1항제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측등 참여를 허용하거나 공모주식을 배정할 수 있습니다. 또한 대표주관회사인 신영증권㈜는 금번 공모를 통해 발생한 불성실 수요예측등 참여자의 정보를 신영증권㈜ 인터넷 홈페이지(http://shinyoung.com)에 다음 각호의 내용에 대해 게시할 수 있습니다.[불성실 수요예측등 참여자의 정보]- 사업자등록번호 또는 외국인투자등록번호- 불성실 수요예측등 참여자의 명칭- 해당 사유가 발생한 종목- 해당 사유- 해당 사유의 발생일- 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항◆ 불성실 제재사항 : 불성실 수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 참여 제재

적용 대상

위반금액

수요예측 참여제한기간

정의
규모

미청약ㆍ미납입

미청약ㆍ미납입주식수 × 공모가격

1억원초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원이하

6개월

의무보유 확약위반

의무보유 확약위반주식수 × 공모가격주1)

1억원초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산* 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원이하

6개월

수요예측등 정보허위 작성ㆍ제출
배정받은 주식수 × 공모가격
미청약ㆍ미납입과 동일* 참여제한기간 상한 : 12개월

법 제11조 위반대리청약
대리청약 처분이익
미청약ㆍ미납입과 동일* 참여제한기간 상한 : 12개월

투자일임회사등수요예측등참여조건 위반
배정받은 주식수 × 공모가격
미청약ㆍ미납입과 동일* 참여제한기간 상한 : 6개월

벤처기업투자신탁 해지금지 위반
12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁 환매금지 위반
12개월 × 환매비율주2)

고위험고수익투자신탁 해지금지 위반
12개월 이내 금지

기타 인수질서 문란행위
6개월 이내 금지

주1)
의무보유 확약위반 주식수 : 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주2)
사모 벤처기업투자신탁 환매비율 : 환매금액 누계 / (설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

주3)
가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있습니다. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약ㆍ미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없습니다.

주4)
감면1) 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 제재금을 부과하거나 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것) 할 수 있습니다.2) 위원회가 필요하다고 인정하여 제재금을 부과하는 경우에 의무보유 확약위반 후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율([해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 × 확약기간 일수)] × 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함)이 70% 이상인 경우 위원회는 확약준수율 이내에서 수요예측등 참여제한 기간을 감면할 수 있습니다.

주5)
가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용(다만, 상기 감면 2)에 따른 감경은 다른 가중ㆍ감경보다 우선 적용)하고 감경 적용 후 월 단위 미만의 참여제한기간은 소수점 첫째자리에서 반올림합니다.

주6)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우 참여제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반행위를 기준으로 가중을 적용하고 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 합니다.

주7)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위에 대하여 일부 건에 대한 제재를 위원회에서 의결하고, 해당 의결일 이전에 발생한 나머지 건에 대한 제재를 이후에 의결하는 경우 제재의 합은 주6)의 기준에 따라 산정된 제재와 동일하여야 합니다.

주8)

제재금 산정기준1) 제재금 : Max[수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원, 경제적 이익]* 100만원 이하의 경제적 이익은 절사- 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경할 수 있습니다.2) 불성실 수요예측등 적용 대상별 경제적 이익- 경제적 이익 산정표준을 기준으로 구체적인 사례에 따라 손익을 조정할 수 있으며, 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있습니다.

적용 대상
경제적 이익 산정표준

미청약ㆍ미납입

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익 × (-1)

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 × (-1)

의무보유확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익(*) - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

* 사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

수요예측등 정보허위 작성ㆍ제출

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반대리청약
대리청약 처분이익

투자일임회사등수요예측등참여조건 위반

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

** 위원회 의결일 전 5영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
971,500주 ~ 1,087,500주
67.0% ~ 75.0%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁배정수량 포함

주1)
비율은 전체 공모주식수 1,450,000주에 대한 비율입니다.

주2)
일반청약자 배정분 362,500주 ~ 435,000주(25.0% ~ 30.0%) 및 우리사주조합 배정분 43,500주(3.0%)는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구 분
최 고 한 도
최저한도

기관투자자
각 기관별로 법령등에 의한 투자한도잔액(신청수량 X 신청가격) 또는1,087,500주(기관배정물량) 중 적은 수량
1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정시 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 각 수요예측 참여자는 수요예측 참여시 이러한 사항을 각별히 유의하시고, 반드시 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월, 3개월, 6개월로 제시가 가능합니다.

주3)
기관투자자 수요예측 최고한도는 기관투자자 배정 물량이 75.0%인 경우를 가정한 주식수입니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주1)
금번 수요예측 시, 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법을 인정합니다. 이 경우 해당 기관투자자는 확정공모가격에 배정받겠다고 의사표시한 것으로 간주됩니다.

주2)
집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법대표주관회사인 신영증권㈜의 e-planup(HTS)를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수 받지 않습니다. 다만, 신영증권㈜의 e-planup(HTS) 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 및 수요예측 참여자의 인터넷 수요예측 참여가 불가능한 경우에는 보완적으로 Fax, e-Mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다.[ 신영증권㈜ 인터넷 접수방법 ]① e-planup(HTS) 접속 : e-planup(HTS) ⇒ [계좌번호 접속] ⇒ [투자정보] ⇒ 증시일정 ⇒ [[3213] 공모주 수요예측 로그인] ⇒ [수요예측]

e-planup(HTS) 프로그램 다운로드www.shinyoung.com → 온라인채널안내 →이플랜업e-planup 다운로드

② Log-in : 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호), 신영증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력③ 참여기관투자자 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여※ 수요예측 인터넷 접수시 유의사항

■ 수요예측 참가자는 수요예측 인터넷 참여 이전까지 대표주관회사 신영증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한 고유재산과 위탁재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산)을 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.■ 비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 신영증권㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전에 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.■ 수요예측 인터넷 참여를 위한 "사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자) 등록번호, 위탁계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.■ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.■ 수요예측 참여자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제4항에 따라 자신의 고유재산과 위탁재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산)을 구분하여 참여하시되, 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여합니다. 이 경우 각 펀드의 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료되어야 하며, 해당 펀드의 종목별편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.■ 참가신청수량이 각 수요예측 참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.■ 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정 시 집합투자재산, 벤처기업투자신탁, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 신탁재산에 대해서 각각 1건으로 통합배정합니다. 각 펀드별 물량배정은 수요예측참여자인 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 신영증권㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.■ 본 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 해당하는 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "고위험고수익투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다.■ 본 수요예측에 참여한 투자일임회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제1항의 각 호에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다.■ 본 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "벤처기업투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다.■ 본 수요예측에 참여한 신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제1항의 각 호에 해당하는 신탁회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "신탁회사 확약서"를 첨부하여야 합니다.■ 고위험고수익투자신탁과 벤처기업투자신탁 자산 편입요건을 모두 충족한 경우, 하나의 수요예측 참여 유형으로만 수요예측 참여 가능합니다.■ 본 수요예측에 고유재산으로 참여한 투자일임회사 또는 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제2항의 조건이 모두 충족됨을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "고유재산 확약서"를 첨부하여야 합니다.■ 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서는 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기 희망하는 기관투자자가 있는 경우, 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 중 추가청약할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할수 있습니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법- 접수기간(한국시간 기준): 2023년 05월 16일(화) 09:00 ~ 05월 17일(수) 17:00- 접수방법: 인터넷 접수(해외 기관투자자의 경우도 동일)

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.② 수요예측 참가자는 수요예측 인터넷 참여 이전까지 대표주관회사 신영증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.③ 참가신청수량이 각 수요예측 참여자별 최고한도를 초과할 때에는 최고한도로 참가한 것으로 간주합니다.④ 수요예측 참여 시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다. 다만, 집합투자기구의 경우 일반 펀드 가입자의 피해 방지를 위하여 펀드에서 미청약이나 주금 미납입이 발생한 경우에도 불성실 수요예측 참여자로 지정하지 아니하고 제재금을 부과합니다. 단, 해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 불성실 수요예측 참여행위가 있었던 경우에는 제재금 부과를 적용하지 아니하고 불성실 수요예측 참여자로 지정합니다.⑤ 본 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 해당하는 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "고위험고수익투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 투자일임회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제1항의 각 호에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "벤처기업투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제1항의 각 호에 해당하는 신탁회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "신탁회사 확약서"를 첨부하여야 합니다.⑥ 투자일임회사가 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자 여부, 제9조제4항에 따른 이해관계인 여부, 수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측 참여자 여부와 투자일임계약 체결일로부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상인지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 투자일임회사가 고유재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임업 등록일로부터 2년 경과 및 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액이 50억원 이상인지 여부 또는 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액)이 300억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.⑦ 부동산신탁회사의 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라고유재산으로만 수요예측에 참여할 수 있으며, 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.⑧ 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산과 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 구분하여 각각 개별 계좌로 신청해야 하며, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산에 대해서는 각각의 펀드별 참여내역을 통합하여 구분별로는 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관 승인 및 설정이 완료된 경우에 한하며, 해당펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.⑨「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2에 의거 대표주관회사인 신영증권㈜는 불성실 수요예측 참여자에 대한 정보를 금융투자협회에 통보하며, 협회는 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측 참여자로 지정하고, 불성실 수요예측 참여자의 명단을 협회 홈페이지에 게시합니다. 다만, 한국금융투자협회는 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우(해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 해당 집합투자회사 또는 해당 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 적이 없는 경우에 한한다) 해당 집합투자회사에게 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측등 참여를 허용하거나 공모주식을 배정할 수 있습니다.⑩ 수요예측 참여 시 의무보유를 확약한 기관투자자는 의무보유확약 기간이 종료된 후 1주일 이내에 매매개시일로부터 의무보유확약 기간까지의 일별 잔고내역서 등을 대표주관회사에 제출하여 의무보유확약 기간 동안 동 주식의 거래가 없었음을 증명하여야 합니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않거나 기일 내에 제출하지 않을 경우 "불성실 수요예측 참여자"로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.⑪ 의무보유확약기간은 미확약, 15일, 1개월, 3개월, 6개월로 결제일 기준이 아니며, 의무보유확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하오니, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.⑫ 수요예측 인터넷 참여를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자)등록번호, 위탁계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 해당 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.⑬ 금번 공모시에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 수요예측 시 동 규정 제2조제8항에 따른 기관투자자만 참여할 수 있습니다.
(9) 확정공모가액 결정방법수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정하며, 대표주관회사는 최종 결정된 "확정공모가액"을 신영증권 홈페이지(www.shinyoung.com)에 게시합니다.
(10) 수량배정방법상기와 같은 방법에 의해 결정된 확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부 등)" 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사가 자율적으로 배정물량을 결정합니다.특히, 금번 수요예측시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.고위험고수익투자신탁의 경우, 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 고위험고수익투자신탁별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정ㆍ설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10)을 초과하여서는 안됩니다. 이 경우 자산총액 및 순자산은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.1. 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법

2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁(투자일임재산 및 신탁재산을 포함한다)은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법

또한,「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30%이상을 배정하며, 해당 투자신탁자산총액의 100분의 10 이내 범위에서 해당 벤처기업투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모 주식을 배정합니다. 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.다만 고위험고수익투자신탁과 벤처기업투자신탁의 의무 배정이 미달될 때에는 그외 기관투자자에게 추가로 배정할 수 있습니다.

한편, 대표주관회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2제1항에 따른 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 조건을 모두 충족하여야 합니다.

【자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정】

① 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것② 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것③ 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

(11) 배정결과 통보대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 신영증권㈜의 홈페이지(www.shinyoung.com)에 게시하며, 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 신영증권㈜의「e-planup(HTS) ⇒ [계좌번호 접속] ⇒ [투자정보] ⇒ [증시일정] ⇒ [[3213]공모주 수요예측 로그인] ⇒ [배정확인]」에서 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.
(12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항1) 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약의의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량에 대한 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.2) 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정합니다.3) 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다.4) 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

(13) 수요예측 결과(가) 수요예측 참여내역

구분
국내기관투자자
해외기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매·중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유(주)
거래실적 무

건수
435
10
77
183
50
5
760

수량
105,143,000
1,323,000
20,901,000
42,214,000
16,740,000
5,000
186,326,000

경쟁률
100.71
1.27
20.02
40.43
16.03
0.00
178.47

(주) 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내기관투자자
해외기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매·중개업자
연기금, 운용사(고유)은행, 보험
기타
거래실적 유(주)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

가격미제시
18
146,000

-

-
1
4,000
1
1,044,000
-
-
-
-
20
1,194,000

밴드상단 초과
1
362,000

-

-
-

-

2
18,000
-
-
-
-
3
380,000

밴드 상위 75%초과~100%이하
18
13,377,000
2
1,089,000
3
3,261,000
10
7,705,000
-
-
-
-
33
25,432,000

밴드 상위 50%초과~75%이하
-

-

-

-
-

-

-

-

-

-
-

-

-
-

밴드 상위 25%초과~50%이하

-

-

-

-
-

-

-

-

-

-
-

-

-
-

밴드 중간값 초과~상위25%이하

-

-

-

-
-

-

-

-

-

-
-

-

-
-

밴드 중간값
4
2,206,000

-

-
-

-

1
1,087,000
-
-
-
-
5
3,293,000

밴드 중간값 미만~하위 25%이상

-

-

-

-
-

-

-

-

-

-
-

-

-
-

밴드 하위 25%미만~50%이상

-

-

-

-
1
1,087,000
-

-

-

-
-

-

1
1,087,000

밴드 하위 50%미만~75%이상

-

-

-

-
-

-

-

-

-

-
-

-

-
-

밴드 하위 75%미만~100%이상
197
45,347,000
6
53,000
42
6,805,000
80
19,742,000
33
35,000
-
-
358
71,982,000

밴드 하단 미만
197
43,705,000
2
181,000
30
9,744,000
89
12,618,000
17
16,705,000
5
5,000
340
82,958,000

합 계
435
105,143,000
10
1,323,000
77
20,901,000
183
42,214,000
50
16,740,000
5
5,000
760
186,326,000

(주) 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 아래와 같습니다.

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

가격 미제시
20
2.63%
1,194,000
0.64%

24,000원 초과
3
0.39%
380,000
0.20%

24,000원
33
4.34%
25,432,000
13.65%

20,000원 초과 ~ 24,000원 미만
6
0.79%
4,380,000
2.35%

20,000원
358
47.11%
71,982,000
38.63%

20,000원 미만
340
44.74%
82,958,000
44.52%

합계
760
100.00%
186,326,000
100.00%

(다) 의무보유 확약 신청내역

구분
국내기관투자자
해외기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매·중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유(주)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

6개월 확약
-
-
-
-
1
1,087,000
-
-
-
-
-
-
1
1,087,000

3개월 확약
-
-
-
-
1
1,087,000
-
-
-
-
-
-
1
1,087,000

1개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

15일 확약
4
52,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4
52,000

확약 합계
4
52,000
-
-
2
2,174,000
-
-
-
-
-
-
6
2,226,000

총 참여건수 및수량 대비 비율(%)
0.92%
0.05%
0.00%
0.00%
2.60%
10.40%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.79%
1.19%

미확약
431
105,091,000
10
1,323,000
75
18,727,000
183
42,214,000
50
16,740,000
5
5,000
754
184,100,000

총 합
435
105,143,000
10
1,323,000
77
20,901,000
183
42,214,000
50
16,740,000
5
5,000
760
186,326,000

(주) 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기 수요예측 결과 및 시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 나라셀라㈜와 대표주관회사인 신영증권㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 20,000원으로 결정하였습니다.

(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 20,000원 이상 가격제시자 및 가격 미제시자

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
보통주 1,450,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
20,000원

확정가액
20,000원 주2)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
29,000,000,000원

확정가액
29,000,000,000원

청약기일주1)
우리사주조합
개시일
2023년 05월 22일

종료일
2023년 05월 22일

기관투자자(고위험고수익투자신탁,벤처기업투자신탁 포함)
개시일
2023년 05월 22일

종료일
2023년 05월 23일

일반청약자
개시일
2023년 05월 22일

종료일
2023년 05월 23일

청 약 단 위
주3)

청약증거금주4)
우리사주조합
100%

기관투자자(고위험고수익투자신탁,벤처기업투자신탁 포함)
-

일반청약자
50%

납 입 기 일
2023년 05월 25일

주1) 청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경, 회사 상황 및 주식시장의 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.※ 신영증권㈜ 청약일: 2023년 05월 22일~23일 10:00 ~ 16:00※ 유진투자증권㈜ 청약일: 2023년 05월 22일~23일 10:00 ~ 16:00주2) 주당 공모가액은 청약일 전
수요예측 결과를 바탕으로 대표주관회사와 발행회사인 나라셀라㈜가 협의하여
주당 확정공모가액을 20,000원으로 최종 결정하였습니다.주3) 청약단위① 우리사주조합과 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.② 일반청약자는 신영증권㈜, 유진투자증권㈜의 본·지점에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다.청약방법 - (4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 인수단 구성원 각 사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.주4) 청약증거금① 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.② 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2023년 05월 25일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(2023년 05월 25일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2023년 05월 25일 08:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.주5) 청약취급처① 신영증권㈜를 통하여 수요예측에 참여한 국내외 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함) : 신영증권㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 신영증권㈜, 유진투자증권㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자는 대표주관회사 및 인수회사 각각의 청약취급처를 통해 한 청약처에서의 이중청약은 불가합니다.④ 일반청약자는 대표주관회사 및 인수회사 각각의 청약취급처를 통해 복수 청약처에서의 중복청약은 불가합니다.주6) 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제28조 제1항 제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사 및 인수회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차(1) 공모의 일자 및 방법

구 분
일 자
신 문

수요예측 안내공고
2023년 5월 16일(화)
인터넷 공고 주1)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2023년 5월 19일(금)
인터넷 공고 주2)

청 약 공 고
2023년 5월 22일(월)
인터넷 공고 주3)

배 정 공 고
2023년 5월 25일(목)
인터넷 공고 주4)

주1)
수요예측 안내공고는 2023년 5월 16일(화) 대표주관회사인 신영증권㈜의 홈페이지(www.shinyoung.com)에 게시합니다.

주2)
모집가액 확정공고는 2023년 5월 19일(금) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 정정 증권신고서를 제출함으로써 갈음하며, 대표주관회사인 신영증권㈜의 홈페이지(www.shinyoung.com)에 게시합니다.

주3)
청약공고는 2023년 5월 22일(월) 나라셀라㈜의 홈페이지(https://www.naracellar.com) 및 대표주관회사인 신영증권㈜의 홈페이지(https://www.shinyoung.com), 인수회사인 유진투자증권㈜의 홈페이지 (https://www.eugenefn.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)
일반청약자에 대한 배정공고는 2023년 5월 25일(목) 대표주관회사인 신영증권㈜의 홈페이지(www.shinyoung.com), 인수회사인 유진투자증권(주)의 홈페이지(https://www.eugenefn.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주5)
일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(2023년 5월 25일(목))에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대해서는 각 청약취급처인 인수회사별로 달리 정할 수 있습니다.* 신영증권㈜신영증권㈜를 통해 청약하는 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(2023년 05월 25일 09:00부터 13:00까지)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단, 증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2023년 05월 24일 09:00부터 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.* 유진투자증권㈜「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 11항에 따라, 일반청약자가 희망수량을 청약하면 균등배정 물량을 모든 청약자에게 균등배정하되 청약증거금 한도로 배정합니다. 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할경우, 청약 2일차의 익영업일 오후 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.균등배정 후 잔여 물량은 비례배정 물량에 합산하여 청약증거금 기준으로 비례방식을 적용하여 배정하고 잔여주식은 최소화하도록 배정합니다. 비례배정 후 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 청약기간 최종일의 익일에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.

주6)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측에 관한 사항『I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 청약방법(1) 청약의 개요
모든 청약자는『금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률』에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.
(2) 일반청약자의 청약

일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 2021년 6월 20일 이후 증권신고서 제출분부터 중복청약이 금지 되었습니다. 즉, 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약을 할 수 없습니다. 중복청약 시 적격 청약을 제외한 나머지 청약에 대해서는 공모주식이 배정되지 않습니다.중복청약자 판별을 위한 일반청약자 종류별 식별정보 기준은 아래와 같으며, 식별 번호 외의 번호(여권번호 등)로 개설된 계좌의 경우 중복청약 여부 확인이 곤란하여 청약이 불가한 점을 유의 하시기 바랍니다.

구분

중복여부 확인기준 식별정보

개인(내국인 및 재외국민)

주민등록번호

법인 등

사업자등록번호, 고유번호

외국인

외국인등록번호

투자등록번호

* 비거주자로서 외국인등록번호가 없는 경우

국내거소신고번호

* 외국국적동포로서 외국인등록번호가 없는 경우

일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하되, 동일한 시간에 중복청약이 이루어지거나, 전산 등의 문제로 청약시간 확인이 불가능한 경우에는 ① 일반청약자의 청약금액이 큰 순 ② 청약건수가 적은 회사 순으로 순차적으로 적용합니다.한편, 일반청약자는 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약 역시 할 수 없습니다. 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.※ 청약사무 취급처: 신영증권㈜ , 유진투자증권㈜ 본ㆍ지점
(3) 일반청약자의 청약자격

일반청약자의 청약자격은 증권신고서 제출일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경 될 수 있습니다. 청약자격이 변경되는 경우 각 청약사무처 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

[신영증권㈜의 일반청약자 청약 자격]

구 분
내 용

청약자격 및 한도
■ 자격: 청약자격 제한 없이 청약가능단, 다음과 같이 계좌가 개설되어야 하는 것이 원칙- 대면/비대면 계좌개설 : 청약 초일 직전 3영업일의 전일까지 주식입고 가능한 계좌가 개설(단, 비대면계좌개설은 17:00까지 개설된 계좌에 한함)■ 한도: 청약한도 차등(300%, 200%, 100%)공모주 그룹 산정고지일(1,4,7,10월 10일기준. 휴일인 경우 익영업일) 직전월부터 과거 3개월 자산 매일 평가금액이 5천만원 이상 & 연수입 30만원이상인 고객의 경우 300%까지 가능,직전월부터 과거3개월 자산 매일 평가금액이 1천만원 이상인 고객의 경우 200%까지 가능, 그 외 고객은 100%까지 가능

배정
■ 일반청약자가 희망수량을 청약하면 균등배정 물량(일반청약자 배정물량의 50%)를 모든 청약자에게 균등배정하고 나머지를 비례배정하는 일괄청약방식으로 배정

업무 수수료
■ 청약수수료① 영업점 내점 청약: 5,000원② e-planup(HTS)/신영증권 그린(MTS)/ARS 청약: 2,000원③ 당사 고객그룹PINE Tree, Bloom, Green, Roots 의 경우: 면제④ 수수료처리: 환불금 입금 시 자동으로 차감■ 대체(출고)수수료① 배정된 공모주의 계좌입고 후 6개월(calendar day)내에 타계좌출고(타사) 하는 경우 건당10,000원② 분할해서 출고하는 경우 및 다수의 증권사로 타계좌출고(타사) 하는 경우 건당 부과

청약방법
■ 영업점 창구 내점■ 청약증거금이 계좌에 있는 경우e-plan up(HTS),신영증권 그린(MTS), ARS 청약 가능

온라인 청약절차
■e-PlanUp : 온라인창구 → 공모주청약 →[7771]공모주청약종합/ [7775]공모주 계좌별 청약현황 내역조회■신영증권 그린(MTS) : 메뉴 → 국내주식 → 공모주 청약■ARS : [8번] 공모주 청약 →[2번] 공모주청약 신청 → 계좌번호/비밀번호 입력 → 투자설명서 교부 선택 → 청약수량 입력 → 신청

청약 증거금
50% (모든 고객에게 동일 적용)

주)

신영증권㈜를 통해 청약하는 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(2023년 05월 25일 09:00부터 13:00까지)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단, 증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2023년 05월 24일 09:00부터 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

[유진투자증권㈜의 일반청약자 청약 자격]

구 분
내 용

청약자격
청약초일 전일까지 청약가능한 주식계좌 개설 고객

청약채널
영업점 내방
○

온라인 (HTS/MTS/WEB)
○

ARS
○

유선
○

개인별

청약한도

최고청약한도의 100% : 7,000주(우수고객과 일반고객의 구분 없음. 단, 우수고객기준시 청약수수료 면제)

배정 및잔여주식처리방법
1) 일반청약자가 희망수량을 청약하면 균등배정 물량(일반청약자 배정물량의 50%)을 모든 청약자에게 균등배정하고 나머지를 비례배정하는 일괄청약방식으로 배정2) 배정 가능한 주식수 한도 내에서 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분배정합니다.3) 잔여주식이 발생한 경우 추첨을 통해 재배정합니다.

청약수수료

영업점 내방
3천원

온라인 (HTS/MTS/WEB)
2천원

ARS
2천원

유선
3천원

단, 모든 법인고객에게는 청약수수료를 부과하지 않음.1) 온라인 청약시 신규고객(주민번호 기준 최초 계좌개설일 3개월미만, 지점계좌 제외)은 청약수수료 면제2) 온라인 청약시 청약수수료는 환불일에 청약계좌에서 징수(창구/유선 청약 해당사항 없음)

청약증거금
50% (모든 고객에게 동일 적용)

(주)

유진투자증권을 통해 청약하는 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에대하여 청약기간 최종일의 익일(2023년 05월 24일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위
① 일반투자자는 대표주관회사인 신영증권㈜, 인수회사인 유진투자증권㈜ 각 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.② 신영증권㈜, 유진투자증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 신영증권㈜, 유진투자증권㈜가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

[신영증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고 청약한도 및 청약증거금률]

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금률

신영증권㈜
290,000주 ~ 362,500주
27,000주 ~ 36,000주
50%

(주1)
신영증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.□ 우대(300%)그룹의 청약한도: 27,000주~ 36,000주□ 일반(200%)그룹의 청약한도: 18,000주~ 24,000주□ 일반(100%)그룹의 청약한도: 9,000주~ 12,000주

(주2)

신영증권㈜의 그룹별 산정기준 및 청약수량 차등적용

구분
청약수량 차등
산정기준
최고 청약한도

우대고객
300%까지 가능
산정일 직전월부터 과거 3개월 자산 매일 평가금액 5천만원 이상 & 연수입 30만원 이상 고객
27,000주 ~ 36,000주

일반고객
200%까지 가능
산정일 직전월부터 과거 3개월 자산 매일 평가금액 1천만원 이상 고객
18,000주 ~ 24,000주

100%까지 가능
상기 조건 이외 고객
9,000주 ~ 12,000주

[신영증권㈜의 청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

50주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
200주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과
1,000주

[유진투자증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고 청약한도 및 청약증거금률]

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

유진투자증권㈜
72,500주
7,000주
50%

주)
유진투자증권㈜의 일반청약자 최고청약한도는 7,000주이며 금번 공모시에는 유진투자증권 일반투자자 청약 우대 한도가 적용되지 않으므로 청약초일 전일까지 계좌개설 고객의 경우 누구나 최고 청약한도까지 청약이 가능함에 유의하시기 바랍니다

[유진투자증권㈜의 청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

50주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 7,000주 이하
1,000주

(5) 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약수요예측에 참가하여 배정받은 주식을 청약하기 위한 기관투자자는 청약기간(2023년 5월 22일 ~ 5월 23일)에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약사무취급처에 제출하며, 동 청약주식에 해당하는 납입금액은 납입일(2023년 5월 25일 08:00 ~ 12:00)에 대표주관회사인 신영증권(주)의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.※ 청약사무 취급처: 신영증권㈜ 본ㆍ지점

(6) 기관투자자 청약수수료 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다. 청약수수료를 입금한 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 대표주관회사인 신영증권(주)의 업무담당자에게 입금여부를 반드시 확인하여 주시기 바랍니다.업무담당자 : Tel 02-2004-9452 / Fax 02-2004-9298

(7) 기관투자자의 추가 청약
수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투자자의 청약 미달을 고려하여 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다.수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입일 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

(8) 청약이 제한되는 자아래 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

[『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항]

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(9) 기타본 증권신고서는 금융감독원이 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 지분증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 지분증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율

① 우리사주조합에게 공모물량 중 3%인 43,500주를 배정합니다.

② 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)에게 공모물량 중
72.0%인 1,044,000주를 배정합니다.

③ 일반투자자에게 공모물량 중
25.0%인 362,500주를 배정합니다.④ 상기 ①, ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.⑤ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히, 동 규정 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인 362,500주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 전부 또는 일부(최대 공모주식의 5%, 72,500주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정방법
청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 발행회사와 대표주관회사인 신영증권(주)와 인수회사인 유진투자증권(주)가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 우리사주조합은 배정주식수(43,500주) 내에서 청약한 주식수대로 배정합니다.

② 금번 IPO는 우리사주조합 청약 결과에 따라 일반청약자에게는
362,500주를 배정할 예정으로서 균등방식 배정 예정물량은 181,250주 이상이며, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은 전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다.

③ 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.

④ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다.⑤ 일반청약자에 대한 균등배정은 청약에 참여한 일반청약자 전원에게 균등방식 배정물량을 동일하게 배정하고, 나머지 물량을 추첨으로 배정합니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액("비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정 주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨으로 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러 추첨의 경우 우리사주조합 미청약 잔여주식 배정 등으로 균등방식 배정물량이 당첨자 수로 나누어 떨어지지 않는 경우, 동 나머지를 추가 추첨으로 배정하므로 동일 수량을 의미하지 않습니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다.

⑥ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 일반청약자들을 대상으로 하여 재배정하며 소숫점이 높은 청약자들부터 순차적으로 배정합니다. 이후 동일한 소숫점을 보유한 일반청약자들에게 배분할 단수주가 부족하게 될 경우 청약주식수량, 청약등급 등을 고려하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 납입일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호」의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정결과의 통지일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는미달청약금에 대한 추가납입은 2023년 5월 25일(목) 대표주관회사와 인수회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항(1) 투자설명서의 교부2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자, (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된 회계법인, 신용평가업자 등, (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면ㆍ전화ㆍ전신ㆍ팩스ㆍ전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.
(2) 투자설명서의 교부 방법투자설명서 교부 의무가 있는 대표주관회사인 신영증권(주), 인수회사인 유진투자증권(주)는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약사무취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.① 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조』에 의거 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 합니다.② 투자설명서를 교부받지 않거나, 수령거부의사를 표시하지 않을 경우 청약에 참여할 수 없습니다.
(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

[신영증권㈜ 투자설명서 교부 방법]

구 분
투자설명서 교부형태

영업점 내방
신영증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 투자설명서 인쇄물을 교부 받으실 수 있습니다.

온라인(e-PlanUp(HTS), 신영증권 그린 (MTS))
e-Planup(HTS) 또는 신영증권 그린(MTS)를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

ARS
ARS를 통해 청약할 경우에는 ARS 상으로 투자설명서 받기를 거부한다는 의사를 표시한 자에 한해서 청약하실 수 있습니다.

[유진투자증권㈜ 투자설명서 교부 방법]

청약방법
청약절차

지점내방 청약
투자설명서 교부확인 후 청약가능 (단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)

HTS/홈페이지 청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약

고객지원센터유선청약/ ARS청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약(녹취를 통한 확인)

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조 및 『금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정』 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.

(3) 투자설명서 교부 의무의 주체
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 나라셀라㈜에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 총액인수계약에 따라 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 인수단의 본 ·지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제124조 (정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정제2-5조(설명의무 등)....(생략)②금융투자회사는 금융소비자보호법 제19조제2항에 따라 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 설명서(제안서, 설명서 등 명칭을 불문한다. 이하 같다)를 일반투자자에게 제공하여야 한다. 다만, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서, 법 제124조제2항제3호에 따른 공모집합투자기구 집합투자증권의 간이투자설명서 및 법 제249조의4제2항에 따른 일반 사모집합투자기구 집합투자증권의 핵심상품설명서(이하 “핵심상품설명서”라 한다)에 대해서는 일반투자자가 영 제132조제2호에 따라 수령을 거부하는 경우에는 그러하지 아니하다. 이 경우 법 제123조제1항에 따른 투자설명서와 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 제외한 설명서 및 핵심상품설명서는 준법감시인 또는 금융소비자보호 총괄책임자의 사전심의를 받아야 하며, 내용 중 금융소비자보호법 시행령 제14조에 따라 중요한 내용은 부호, 색채, 굵고 큰 글자 등으로 명확하게 표시하여 알아보기 쉽게 작성하여야 한다.

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2023년 5월 25일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 인수단이 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일(2023년 5월 25일)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자의 청약증거금은 금번 공모에 있어 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2023년 5월 25일 08:00~12:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일(2023년 5월 25일)에 주금납입금으로 대체됩니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.인수단은 각 청약자의 주금납입금을 납입기일인 2023년 5월 25일에 NH농협은행 송파금융센터에 납입하여야 합니다.
사. 주권 교부에 관한 사항1) 주권교부예정일 : 청약결과 주식배정 확정시 인수단이 인터넷 홈페이지를 통해 공고합니다.2)「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」(이하 '전자증권법')이 2019년 9월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다.따라서 주금을 납입한 청약자 또는 인수인은 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정됩니다.

아. 기타의 사항
1) 신주의 배당기산일본 공모에 의해 발행되는 신주의 배당기산일은 2023년 01월 01일입니다.2) 신주인수권증서에 관한 사항금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모 증자방식이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.
3) 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항본 주권교부일 이전의 주식양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, 증권거래법 제174조의 3, 4항에 의거 주권발행전에 증권시장에서의 매매거래를 고객계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 상법 제335조 제3항의 규정에도 불구하고 발행회사에 대하여 그 효력이 있습니다.4) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항전자증권법 제35조 제2항에 따라 전자등록주식을 양도하는 경우에는 동법 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.
5) 정보이용 제한 및 비밀유지인수단은 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의목적에 이용하여서는 아니됩니다.
6) 한국거래소 상장예비심사 신청 승인에 관한 사항당사는 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2022년 10월 14일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2023년 3월 16일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.7) 주권의 매매개시일주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 시장 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.

8) 환매청구권금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권) ①항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리( "환매청구권")를 부여하지 않습니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]

인수인
인수주식의수량
인수금액(주1)
인수조건

명칭
고유번호
주소

신영증권㈜
00136721
서울시 영등포구 국제금융로8길 16
1,377,500주
27,550,000,000
총액인수

유진투자증권(주)
00131054
서울시 영등포구 국제금융로 24
72,500주
1,450,000,000
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가
협의한 확정공모가액 20,000원 기준으로 계산한 금액입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 인수단이 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
신영증권㈜
859,850,000
주1),주2),주3), 주4)

유진투자증권(주)
36,250,000
주5)

주1)

대표주관회사와 발행회사가 협의한 확정공모가액 20,000원 기준으로 계산한 금액입니다.

주2)
인수수수료는 금번 총공모 물량 및 상장주선인의 의무인수분을 포함하여 산정한 인수수수료로서, 공모 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동되므로 인수수수료도 변동될 수 있습니다.

주3)
인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수금액을 합산한 금액의 3.0% 입니다.

주4)
발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 대표주관회사에게 별도의 인센티브(공모금액의 1.5% 이내)를 지급할 수 있습니다.

주5)
인수회사인 유진투자증권 주식회사의 인수대가는 인수금액의 2.5% 입니다.

다. 환매청구권

당사는 금번 공모와 관련하여 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제31항제2호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제6조제1항제6호나목의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

라. 상장주선인 의무인수에 관한 사항금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제13조 제5항 제1호 나목에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집및매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. (이하 "의무인수") 금번 공모의 대표주관회사인 신영증권㈜는 나라셀라㈜의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

신영증권(주)
보통주
43,500주
870,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

주1)

위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집및매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 신영증권㈜와 발행회사인 나라셀라㈜가
협의한 확정공모가액 20,000원을 기준으로 산정하였습니다.

주2)
상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정 제13조 제5항 제1호 나목에 따라 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량(43,500주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집·매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

관련 코스닥시장 상장규정은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]제13조(상장주선인의 의무)⑤ 상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.

1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것

가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것

마. 기타의 사항
(1) 회사와 인수인 간 특약사항 당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 신영증권(주), 인수회사인 유진투자증권(주)와 체결한 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월동안 대표주관회사인 신영증권(주)의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.또한, 당사의 최대주주등은 「코스닥시장 상장규정」 및 상장예비심사신청시 제출한 계속보유확약서 및 대표주관회사와 체결한 보호예수 약정서에 의거하여 상장일로부터 6개월 ~ 1년 6개월 동안 소유주식을 예탁할 것을 확약하였으며, 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관, 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계

대표주관회사인 신영증권㈜은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제6조(공동주관회사)① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제22항에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구

(3) 초과배정옵션당사는 금번 공모에서는 "초과배정 옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.
(4) 기타 공모 관련 서비스 내역당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 기타 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅,증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.
(5) 최대주주 등의 지분에 대한 보호예수당사는 「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항에 따라 최대주주등의 지분은 보호예수기간 동안 그 소유주식을 한국예탁결제원에 의무보유하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다. 이에 대한 상세한 내용은 본 증권신고서 상의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항_Ⅲ.투자위험요소_기타위험' 부분을 참조하시기 바랍니다.
(6) 인수인의 투자 내역발행회사의 대표주관회사인 신영증권㈜, 인수회사인 유진투자증권㈜은 금번 공모 전당사에 직접 투자한 내역은 없습니다. 다만, 증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 보통주 1,282,938주를 보유하고 있는 에이벤처스FIRST투자조합을 통해 간접 투자하였습니다.에이벤처스FIRST투자조합은 2022년 6월 3일 결성되었고, 출자금 총액은 27,500,000,000원이며, 출자좌수는 27,500좌 입니다. 이 중 신영증권㈜은 1,000,000,000원을 출자하여 총 1,000좌를 보유하고 있습니다. 이는 동 조합 총 출자금액 대비 약 3.6%에 해당합니다. 신영증권㈜의 조합 출자비율로 환산한 발행회사 보유 주식수는 다음과 같습니다.

【상장주선인의 조합 출자 내역】

구분
내용

출자금 총액
27,500,000,000 원

총 출자좌수(A)
27,500 좌

신영증권㈜ 출자금액
1,000,000,000 원

신영증권㈜ 출자좌수(B)
1,000 좌

신영증권㈜ 출자비율(B/A)
3.64%

조합 보유 주식수
1,282,938 주

신영증권㈜ 환산 보유 주식수
46,652 주

신영증권㈜ 환산 지분율
0.90%

주1)
조합 보유 주식수는 에이벤처스FIRST투자조합이 보유하는 발행회사 보통주 주식수 입니다.

주2)
신영증권㈜ 환산 보유 주식수는 에이벤처스FIRST투자조합이 보유하는 발행회사 보통주 주식수에 신영증권㈜ 출자비율을 곱하여 산출한 주식수 입니다.

주3)
신영증권㈜ 환산 지분율은 증권신고서 제출일 현재 발행회사 총 발행주식수 5,163,038주 기준입니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 공모를 통해 발행할 증권은 「상법」에서 정하는 액면가액 5,000원의 보통주로서 특이사항은 없습니다. 당사 정관상 증권의 주요 권리내용은 아래와 같습니다.
1. 주식에 관한 사항

제5조 (발행예정주식총수)

당 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다.

제6조 (1주의 금액)

당 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금 5,000원으로 한다.

제7조 (회사 설립시 발행하는 주식의 총수)

당 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 10,000주(1주의 금액 10,000원 기준)로 한다.

제8조 (주식 등의 전자등록)

회사는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식들을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록 의무를 부담하지 않는 주식등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

제8조의 2 (주권의 종류)

회사의 주권은 일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종류로 한다. 다만,「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 항은 적용하지 않는다.

제9조(주식의 종류)

① 회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

③ 이사회는 매 종류주식 발행 시 정관 규정의 범위 내에서 각 종류주식의 권리 내용과 범위를 달리 정하여 발행할 수 있으며, 권리 내용과 범위, 효력 등이 달리 정해진 종류주식은 그 한도에서 서로 다른 종류의 주식으로 취급된다. 각 종류주식의 명칭은 발행 시에 이사회에서 이를 정한다.

④ 제5조의 발행예정주식총수 중 종류주식의 발행한도는 종류주식의 구분 없이 합산하여 발행 예정 주식 총수 중 10,000,000주로 한다.

제9조의 2 (배당우선 종류주식)

① 본 회사는 이사회의 결의로 제9조 제4항의 한도 내에서 이익배당에 관하여 우선적 내용이 있는 종류주식(이하 “배당우선 종류주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.

② 배당우선 종류주식은 액면금액을 기준으로 하여 연복리 20%를 초과하지 않는 범위 내에서 발행 시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다.

③ 보통주식의 배당률이 배당우선 종류주식의 배당률을 초과하는 경우에는 발행시 이사회의 결의에 의해 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당하는 것으로 할 수 있다.

④ 배당우선 종류주식에 대하여 어느 사업연도에 있 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 발행시 이사회의 결의에 의해 누적된 미배당분을 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여 배당하는 것으로 할 수 있다.

⑤ 배당우선 종류주식의 경우 의결권이 있는 것을 원칙으로 하되, 이사회의 결의로 의결권이 없는 배당우선 종류주식을 발행할 수 있다. 이 경우 제2항의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

제9조의 3 (잔여재산분배우선 종류주식)

① 본 회사는 이사회의 결의로 제9조 제4항의 한도 내에서 잔여재산 분배에 관하여 우선적 내용이 있는 종류주식(이하 “잔여재산분배 종류주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.

② 잔여재산분배우선 종류주식은 이 회사가 청산할 때 잔여재산 분배에 있어 최초 발행가액과 미지급된 배당금 및 상환 종류주식의 경우 상환가액의 한도까지 보통주 주주에 우선하는 청구권을 갖는다. 또한 보통주식에 대한 잔여재산 분배율이 우선주식에 대한 잔여재산 분배율을 초과하는 경우 그 초과 분에 대하여 보통주식과 동일한 분배율로 참가하여 분배를 받는다.

제9조의 4 (전환 종류주식)

① 본 회사는 이사회의 결의로 제9조 제4항의 한도 내에서 주주의 청구에 따라 보통주식으로의 전환을 청구할 수 있는 종류주식(이하 “전환 종류주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.

② 전환 종류주식의 주주는 아래에서 정하는 바에 따라 전환 종류주식의 전부 또는 일부에 대하여 전환을 청구할 수 있다.

1. 전환을 청구할 수 있는 기간은 발행 시에 이사회의 결의로 정한다. 다만, 동 기간 내에 전환권이 행사되지 않으면 전환청구기간 만료일에 전환된 것으로 본다.

2. 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 한다.

3. 전환 종류주식에 대한 전환비율은 원칙적으로 전환 종류주식 1주당 보통주식 1 주로 한다. 단, 전환비율 및 전환가격의 조정에 관한 특약을 할 수 있다.

③ 기타 전환청구의 절차, 효력, 전환조건, 전환비율 및 전환가액의 조정, 기타 전환권 행사에 필요하거나 관련된 사항은 발행 시에 이사회의 결의로 정한다.

④ 전환권을 행사한 주주의 이익이나 이자의 배당에 관하여는 그 청구를 한 때가 속하는 회계연도의 직전 회계 연도 말에 전환된 것으로 하되, 발행시 이사회가 달리 정할 수 있다.

제9조의 5 (상환 종류주식)

① 본 회사는 이사회의 결의로 제9조 제4항의 한도 내에서 이익으로 상환되는 종류주식(이하 “상환 종류주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.

② 상환 종류주식은 다음 각 호에 의거하여 상환 종류주식 주주의 청구 또는 회사의 이사회결의에 의하여 상환한다. 다만, 발행 시 이사회의 결의로 회사가 가지는 상환권은 없는 것으로 할 수 있다.

1. 상환 종류주식의 상환가액은 배당률, 시장상황 기타 상환 종류주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행 시 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다.

2. 상환기간(상환청구기간)은 발행 시 이사회가 정한다. 다만, 상환기간(상환청구기간)이 만료되었음에도 불구하고 상환이 완료되지 않은 경우에는 그 사유가 해소될 때까지 상환기간(상환청구기간)은 연장된다.

3. 상환주식의 상환은 회사에 배당가능한 이익이 있을 때에만 가능하며, 상환청구가 있었음에도 상환되지 아니하거나 미지급 배당금이 있는 경우에는 상환 및 배당금 지급이 완료될 때까지 연장되는 것으로 한다.

4. 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권(다른 종류주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있는 것으로 할 수 있다.

③ 상환권의 행사방법, 절차, 효력 등 상환권 행사에 필요하거나 관련된 사항으로서 본조에 규정된 것을 제외하고는 발행 시에 이사회가 정한다.

2. 의결권에 관한 사항

제28조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제29조(상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 모회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다

제30조(의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제31조(의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

3. 신주인수권에 관한 사항

제10조 (신주 인수권)

① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 「상법」 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 「근로복지기본법」 제38조 제2항에 따라 발행 주식 총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의16의 규정에 따라 주식예탁증서(DR)를 발행함으로써 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 경영상 필요한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관, 기관투자자, 전문투자자에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 외국인 합작법인 또는 기타 회사의 경영상 관련이 있는 자에게 신주를 발행하는 경우

8. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

9. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합을 대상으로 사전배정하는 경우

10. 상장시 대표주관사에게 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의2에 따라 신주인수권을 부여하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하였거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에는 그 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

4. 배당에 관한 사항

제56조(이익배당)

① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제53조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제57조(중간배당)

① 본 회사는 사업연도 중 1회에 한하여 일정한 날(이하 “중간배당 기준일”이라 한다)을 정하여 그 날의 주주에게 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의 준비금

5. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

6. 『상법 시행령』 제19조에서 정한 미실현이익

④ 사업년도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업년도말에 발행된 것으로 본다. 다만 중간배당 후에 발행된 신주에 대하여는 중간배당기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

⑤ 이 정관에서 정한 우선배당권이 있는 종류주식에 대한 중간배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

5. 주식매수선택권에 관한 사항

제14조(주식매수선택권)

① 회사는 상법규정에 따라 임직원에게 발행주식총수의 100분의 10범위 내에서 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만, 「상법」 제542조의3 제3항의 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3 범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다.

② 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

③ 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립, 경영, 해외영업과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사, 감사 또는 피용자, 벤처기업 육성에 관한 특별조치법 제 16조의 3에서 정하는 자 및 「상법 시행령」 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사, 감사 또는 피용자로 한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

④ 제3항의 규정에 불구하고 「상법」 제542조의8 제2항의 최대주주와 그 특수관계인 및 주요주주와 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사, 감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

⑤ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.

⑥ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3. 회사의 파산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑦ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 보통주식(또는 종류주식)을 발행하여 교부하는 방법 상법 제340조의2에도 불구하고 벤처기업육성에 관한 특별조치법 시행령 제11조의3 3항에 따라 시가보다 낮은 가액으로 부여할 수 있다

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 보통주식(또는 종류주식)의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법

⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직한 날부터 5년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 그 밖에 본인의 책임이 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑨ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조의 규정을 준용한다.

⑩ 다만, 동조에 벤처기업육성에 관한 특별조치법 해당 사항은 당사가 벤처기업으로 인증 된 이후에 적용한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가.글로벌 경기침체 및 증시 변동 위험한국은행이 2023년 2월 발표한 경제전망보고서에 따르면 2022년 국내 경제성장률은 2.6% 수준으로 추정되었으며, 2023년 및 2024년 국내 경제성장률은 각각 1.6% 및 2.4% 수준을 나타낼 것으로 전망되고 있습니다. 글로벌 경기 둔화 및 금리상승등의 영향으로 2023년은 상대적으로 부진한 성장흐름, 2024년은 설비 투자 및 민간소비의 완만한 회복에 따라 2022년 수준의 성장률을 회복할 것으로 예상되고 있습니다. 와인은 사치재로서의 성격을 지니고 있으므로 경기 변동에 민감한 편이며, 글로벌 경기침체 및 증시 변동에 영향을 받을 수 있습니다.이처럼 주요 국가의 기준금리 인상이 장기화되고, 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 지정학적 불안요소가 빠른 시일내에 해소되지 않을 시, 실질구매력 저하로 인한 소비심리 위축, 생산비용 증가 등으로 인해 글로벌 경기는 둔화 또는 침체될 수 있습니다.
당사가속한 주류 시장은 일반적으로 경기 변동에 밀접한 관계가 있으며, 유동성의 감소로 또는 경기 둔화로 인하여 증시의 변동성이 높아질 시, 상장 이후 당사의 주가 역시 높은 변동성을 보일 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

국제통화기금 IMF가 발표한 2023년 1월 발표에 따르면 COVID-19로 인한 팬데믹의 영향으로 2020년 마이너스 성장률을 기록한 세계 경제는 백신 승인과 백신 접종 개시, 각국 경기부양책의 영향으로 경제활동이 차츰 정상화되고 있습니다. 국제적인 경기회복은 2021년 6.2%로 회복세를 보였으나, 러시아-우크라이나 전쟁, 각국의 긴축적인 통화정책 및 재정정책, 중국 부동산 시장 리스크 및 소비감소 등 경기 둔화요인이 존재하고 있습니다.

[세계은행 글로벌 경제성장 전망치]

(단위: 백만원)

구분
2020년
2021년
2022년(E)
2023년(E)
2024년(E)

세계

(4.4)

6.2

3.4

2.9

3.1

미국

(4.3)

5.9

2.0

1.4

1.0

유로존

(8.3)

5.3

3.5

0.7

1.6

일본

(5.3)

2.1

1.4

1.8

0.9

한국

1.9

4.1

2.6

1.7

2.6

중국

1.9

8.4

3.0

5.2

4.5

인도

(10.3)

8.7

6.8

6.1

6.8

러시아

(4.1)

4.7

-2.2

0.3

2.1

(출처: 국제통화기금(2023.01))

2023년 1월 IMF는 '세계 경제전망(Global Economic Prospects)' 보고서에서 2022년 추정 경제성장률을 3.4%로 확정지었으며, 미국의 견조한 내수시장, 유럽의 에너지 가격 하락 및 중국의 리오프닝의 효과로 2023년 전세계 GDP 성장률 전망치를 기존 2022년 10월에 제시했던 2.7% 에서 2.9%로 상향 조정하였습니다. 또한 2024년 전세계 GDP 성장률 전망치를 기존 3.2%에서 3.1%로 소폭 조정하였습니다. 유동성 축소, 인플레이션, 금리인상에 따른 높은 부채수준에 기인한 하방 위험은 여전히 존재하고 있는 상황입니다.

[한국은행 국내 경제성장 전망)

(단위: %)

구분
2022년
2023년(E)
2024년(E)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

경제성장률

3.0

2.2

2.6

1.1

2.0

1.6

2.4

민간소비

4.1

4.6

4.4

3.3

1.3

2.3

2.4

설비투자

(6.4)

5.4

(0.7)

3.2

(8.9)

(3.1)

3.6

건설투자

(4.6)

(2.6)

(3.5)

0.1

(1.5)

(0.7)

0.4

상품수출

6.0

0.3

3.1

(4.0)

5.0

0.5

3.4

소비자물가

5.3

3.9

4.6

4.2

3.1

3.5

2.6

(출처: 한국은행 경제전망보고서(2023.02))

한국은행이 2023년 2월 발표한 경제전망보고서에 따르면 2022년 국내 경제성장률은 2.6% 수준으로 추정되었으며, 2023년 및 2024년 국내 경제성장률은 각각 1.6% 및 2.4% 수준을 나타낼 것으로 전망되고 있습니다. 글로벌 경기 둔화 및 금리상승등의 영향으로 2023년은 상대적으로 부진한 성장흐름, 2024년은 설비 투자 및 민간소비의 완만한 회복에 따라 2022년 수준의 성장률을 회복할 것으로 예상되고 있습니다.한편, 최근 미국 및 유로존 등 주요국가에서 인플레이션의 둔화를 위해 COVID-19 직후 확대했던 유동성 공급을 다시 회수하기 위한 양적긴축 정책을 진행하고 있습니다. 이에 따라 미국은 수차례에 걸쳐 기준금리를 큰 폭으로 인상하였고 국내도 이에 연동하여 기준금리를 인상하는 추세입니다. 미국의 공격적인 금리 인상은 글로벌 경제 둔화로 이어지는 동시에, 원달러 환율의 급격한 상승으로 이어지게 되었으며 그 결과 무역수지에 대한 비중이 높은 우리나라의 경우, 경기 둔화의 가능성은 더욱 높아질 전망입니다.한편, 주류는 일반적으로 경기 변동에 민감한 특성을 지니고 있습니다. 2015년 알코올과 건강행동연구 학회지에 발표된 한국에서의 알코올 음료의 가격 탄력성은 다음과 같습니다.

주종
수요의 가격탄력성

소주
-0.112

맥주
-0.153

스피릿 및 위스키
1.840

와인
1.457

(출처 : The Price Elasticity on Alcoholic Beverages in Korea, 알코올과 건강행동연구 Vol.16(2015))

특히 와인의 경우 스피릿과 위스키 다음으로 가격탄력성이 높다고 조사되었으며, 이는 가격 1%가 상승하면 1.457% 감소함을 의미하며 가격 변화량에 비해 와인의 수요는 더욱 민감하게 반응함을 나타냅니다. 와인은 사치재로서의 성격을 지니고 있으므로 경기 변동에 민감한 편이며, 글로벌 경기침체 및 증시 변동에 영향을 받을 수 있습니다.이처럼 주요 국가의 기준금리 인상이 장기화되고, 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한지정학적 불안요소가 빠른 시일내에 해소되지 않을 시, 실질구매력 저하로 인한 소비심리 위축, 생산비용 증가 등으로 인해 글로벌 경기는 둔화 또는 침체될 수 있습니다.당사가 속한 주류 시장은 일반적으로 경기 변동에 밀접한 관계가 있으며, 유동성의 감소 또는 경기 둔화로 인하여 증시의 변동성이 높아질 시, 상장 이후 당사의 주가 역시 높은 변동성을 보일 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

나. 민간소비심리 및 외식산업경기 등에 영향을 받을 위험

당사가 사업을 영위하는 주류 시장은
기호품적 특성을 지니고 있어 필수재 성격이 강한 타 음식료 업종에 비해 상대적으로 경기 변동에 민감한 편입니다. 경기 변동에 따른 민감도는 가격대가 높을수록 크게 나타나며, 주종별로 경기에 대한 수요탄력성(민감도)의 차이를 보입니다. 당사의 주요 상품인 와인은 기존에는 사치재 성격이 강한 주류로 분류되었으나 중저가 와인부터 고가 및 프리미엄 와인까지 다양한 가격대로 세분화되어 있으며 소비자층 또한 20대에서부터 60대까지 다양한 연령층이 고르게 분포되어 있는 주류로 자리잡아가고 있습니다. 특히, COVID-19 이후 홈술 문화 확산과 MZ세대를 중심으로 SNS 등을 통한 와인 소비자 확대에 힘입어 소비량이 늘어나고 있으며, 중저가 와인으로 입문한 소비자가 고가, 프리미엄 와인으로 이동하며 소비 가격 역시 증가세를 보이고 있습니다. COVID-19 이후 악화된 민간소비심리는 거리두기 해제 및 완화에 따라 일부 불확실성이 제거되면서 외식비 지출에 대한 긍정적인 예측이 있지만, 러시아-우크라이나 전쟁, 미국-중국 분쟁, 금리 인상 및 환율 상승 등 불안정적인 국제정세 속에
외식업에 대한 전망이 부정적으로 이어지는 상황이 지속 될 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

당사의 주요 상품인 와인은 호텔, 레스토랑과 카페에서 소비되는 주류로서 필수재의 성격보다 사치재의 성격이 상대적으로 커서 민간소비심리 및 외식산업경기 등에 영향을 받습니다. 한국은행은 매월 소비자의 경제상황에 대한 인식과 향후 소비지출 전망등을 조사하고 이를 지수화하여 CSI(Consumer Sentiment Index; 소비자동향지수)를 발표합니다. CSI 지수는 100을 기준으로 하며 100보다 작은 경우 부정적으로 응답한 가구수가 긍정적으로 응답한 가구수보다 많다는 것을 의미하며, 일반 소비자들의 소비심리 위축 정도를 나타내는 지표입니다.한국은행 소비자동향조사에 따르면 2018년 8월 발표된 외식비지출전망 CSI(Consumer Sentiment Index; 소비자동향지수)는 93이며, 2020년초 발생한 COVID-19 이후 감소추세를 보이다 2020년 4월 75인 최저점을 찍고 반등하는 모습을 보여주고는 있으며, 2021년 3월 이후에는 91로 COVID-19 발생 이전 수준으로 회복한 것을 확인할 수 있습니다.

외식비 지출전망.jpg
외식비 지출전망

(출처 : 한국은행(소비자동향조사))

2022년 5월 거리두기 해제 및 완화에 따른 경기회복 기대심리가 반영되며 2022년 5월 100까지 상승하였으나, 2023년 2월 90으로 2022년 5월에 기록한 100 보다 10포인트 낮은 수준으로 조사되었으며 이는 장기화되는 물가상승 압력과 지속되는 경기침체로 인한 것으로 분석됩니다. 이는 COVID-19 이후 2020년 4월 최저인 75를 기록한 이후 점차 회복하다 감소한 것으로 이런 소비심리 위축 현상이 지속된다면 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2023년 3월 CSI 지수는 91로 집계되었으며, 전달 대비 1% p 상승하였습니다.

최근 MZ세대의 와인시장 입문 및 홈술문화의 다양성이 증대되면서 당사의 주요 상품들이 기존에 소비되던 호텔, 레스토랑, BAR 이외에도 백화점, 마트, 로드샵 등 리테일 유통 매출이 증가하여 COVID-19 시기에도 성장세를 지속하였습니다. 다만, 와인은 필수재의 성격 보다는 사치재의 성격이 상대적으로 크며 이로 인해 당사의 상품 매출은 민간소비심리 및 경기전망지수에 영향을 받을 수 있습니다.

당사가 주된 사업을 영위하는 주류 시장은 기호품적 특성을 지니고 있어 필수재 성격이 강한 타 음식료 업종에 비해 상대적으로 경기 변동에 민감한 편입니다. 경기 변동에 따른 민감도는 가격대가 높을수록 크게 나타나며, 주종별로 경기에 대한 수요탄력성(민감도)의 차이를 보입니다. 당사의 주요 상품인 와인은 기존에는 사치재 성격이 강한 주류로 분류되었으나 최근에는 중저가 와인부터 고가 및 프리미엄 와인까지 다양한 가격대로 세분화되어 있으며 소비자층 또한 20대에서부터 60대까지 다양한 연령층이 고르게 분포되어 있는 주류로 자리잡아가고 있습니다. 특히, COVID-19 이후 홈술 문화 확산과 MZ세대를 중심으로 SNS 등을 통한 와인 소비자 확대에 힘입어 소비량이 늘어나고 있으며, 중저가 와인으로 입문한 소비자가 고가, 프리미엄 와인으로 이동하며 소비 가격 역시 증가세를 보이고 있습니다.

COVID-19 이후 악화된 민간소비심리는 거리두기 해제 및 완화에 따라 일부 불확실성이 제거되면서 외식비 지출에 대한 긍정적인 예측이 있지만, 러시아-우크라이나 전쟁, 미국-중국 분쟁, 금리 인상 및 환율 상승 등 불안정적인 국제정세 속에 외식업에 대한 전망이 부정적으로 이어지는 상황이 지속 될 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

다. 주류시장 성장 둔화에 따른 위험 한편, 국내 와인시장의 경우 2020년 전세계를 강타한 COVID-19의 영향으로 인한 글로벌 주류 및 와인시장의 일시적인 축소에도 불구하고 2012년 이후 지속적으로 성장하는 모습을 보이고 있으나, 2022년의 경우 경기침체 우려 및 유동성 회수의 영향으로 성장률이 2021년 전년대비 11.90% p 성장에서 2022년 10.26% p 성장으로 일부 둔화되는 모습을 보이고 있습니다. 다만, 각 국의 보호무역기조 유지 및 글로벌 경기회복 불균형, 민간소비 위축, 원자재 가격 변동성 확대, 러시아-우크라이나 전쟁, 미국-중국 분쟁, 에너지위기 등 여러가지 위험이 가중되는 상황에서 글로벌 경기침체가 주류 소비 감소로 이어지는 경우 주류시장 성장이 둔화되거나 기존 시장보다 축소될 수 있으며 이는 당사사업에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2019년 글로벌 주류시장 규모는 1조 7천억 달러를 기록하며 2012년 이후 매년 꾸준한 성장세를 보여주었습니다. 그러나 세계적으로 확산된 COVID-19로 인하여 세계 각국에서 사회적 거리두기를 규정화 하며, 정상적인 영업이 불가능해짐에 따라 2020년 글로벌 주류시장은 약 1조 5천억 달러 규모로 감소된 바 있으나, 이후 연평균 9% 수준의 높은 성장세를 보일 것으로 예상되고 있습니다.

[세계 주류 시장 매출액 전망]

(단위: 백만 달러 )

주류시장 매출액.jpg
세계 주류시장 매출액 전망

(출처 : 농림축산식품부, 한국농수산식품유통공사(2021년 주류시장 트렌드 보고서))

글로벌 주류시장의 일시적인 침체는 와인 시장에도 영향을 미쳤으며 2019년 3.8천억달러 수준이던 와인시장은 2020년 3.4천억 달러로 감소하였으며, 2021년에는 3.8천억달러로 COVID-19 이전 수준을 회복하며 2025년에는 5천억달러 이상으로 성장할 것으로 기대되고 있습니다.

[세계 와인 시장 규모]

(단위: 백만 달러 )

세계 와인 시장 규모.jpg
세계 와인 시장 규모

(출처 : 농림축산식품부, 한국농수산식품유통공사(2021년 주류시장 트렌드 보고서))

한편, 국내 와인시장의 경우 2020년 전세계를 강타한 COVID-19의 영향으로 인한 글로벌 주류 및 와인시장의 일시적인 축소에도 불구하고 2012년 이후 지속적으로 성장하는 모습을 보이고 있으나, 2022년의 경우 경기침체 우려 및 유동성 회수의 영향으로 성장률이 2021년 전년대비 11.90% p 성장에서 2022년 10.26% p 성장으로 일부 둔화되는 모습을 보이고 있습니다.

[국내 와인 수입액 추이]

(단위: 1,000USD, 톤)

구분

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

금액

147,259

171,775

182,123

189,785

191,416

210,044

243,997

258,306

330,019

559,802

581,361

증가율

11.50%

16.60%

6.00%

4.20%

0.90%

9.70%

16.20%

5.90%

27.80%

69.60%

3.85%

수입량

28,083

32,547

33,076

36,805

37,373

36,144

40,291

43,495

54,127

76,575

71,020

증가율

8.00%

15.90%

1.60%

11.30%

1.50%

-3.30%

11.50%

8.00%

24.40%

41.50%

(7.25%)

(출처: 한국주류수입협회)

COVID-19로 인한 경기 둔화를 최소화하기 위해 유동성 공급 정책을 취했던 각국 정부의 금융 정책은 유동성을 회수하는 방향으로 빠르게 변화하고 있으며, 최근 미국, 영국 등의 중앙은행은 수차례에 걸쳐 기준금리를 인상하고 있습니다. 기준금리의 급속한 인상에 따른 이자비용의 증가는 민간소비 심리 둔화의 요인으로 작용하고 있으며, 기업의 고용 및 투자 규모 감소 등에도 영향을 미치고 있습니다. 또한, COVID-19 펜데믹 회복 과정에서 나타난 공급망 교란으로 인한 수급불균형에 더불어 2022년 2월 러시아의 우크라이나 전면 침공으로 인해 발생한 지정학적인 불안요소와 서방세계의 러시아 제재로 러시아산 원자재공급이 축소되며 국제유가를 비롯한 원자재가격의 변동성이 확대되고 있습니다. 이 외에도 각 국의 보호무역기조 유지 및 글로벌 경기회복 불균형 등의 요인으로 인해 예상과 달리 수요 회복이 지연될 수 있으며 민간소비 위축, IT투자 지연 등이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 COVID-19 및 글로벌 이슈 등으로 인하여 발생하는 다양한 경기변동과 관련한 투자위험에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.다만, 각 국의 보호무역기조 유지 및 글로벌 경기회복 불균형, 민간소비 위축, 원자재 가격 변동성 확대, 러시아-우크라이나 전쟁, 미국-중국 분쟁, 에너지위기 등 여러가지 위험이 가중되는 상황에서 글로벌 경기침체가 주류 소비 감소로 이어지는 경우 주류시장 성장이 둔화되거나 기존 시장보다 축소될 수 있으며 이는 당사사업에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

라. 주세법 관련 법규 및 정책 변화 위험 현행 국내 주류세는 대부분 주류의 가격에 세금을 부여하는 종가세 방식을 취하고 있으며 일부 주류(맥주 및 탁주)는 종량세로 변경되었으나, 와인이 속하는 과실주의 주류세 등은 아직 종가세 방식을 유지하고 있습니다.
와인에 대해 현행 종가세 적용시 최종소비자 기준으로는 수입원가(수입가격+관세)에 주세와 교육세 및 부가세를 포함하여 수입원가의 46.3% 수준을 부담하고있습니다. 한편, 주류 온라인 판매를 둘러싸고각 업계별로 첨예한 입장차이를 내보이는 가운데, OECD 회원국 대부분은 주류의 온라인 판매를 허용하고 있으며, 금지된 OECD 국가는 한국과 폴란드가 유일한 상황입니다.
현재 우리나라는 전통주에 대한 온라인 판매만 허용되고 있으며, 이외 주류는 샌드박스 규제 완화를 통해 온라인 주문 후 매장 등에서 수령하는 픽업 방식만 허용되고 있습니다. 최근 주세법, 온라인 판매 허용 가능성 등 사업 관련 정책들의 개정여부가 꾸준히 검토되고 있으며, 당사는 이러한 정책 변화에 대한 선제적인 대응으로서 주류의 온라인 판매를 위한 플랫폼 사업을 영위하는 와인원에 투자하고, 플랫폼의 가맹점 확대를 위한 지원을 계획 중에 있습니다. 다만,
이러한 정책들의 변경 시점 및 실제 적용 방향성 등이 예측 불가능한 상황이므로 선제적인 투자에 대한 수익성 확보가 적시에 이루어지지 않는 경우 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주류세를 부과하는 방식은 크게 종가세와 종량세로 구분되며, 종가세는 물건 가격의 일정 비율을 세금으로 매기는 방법이고 종량세는 주류의 양 또는 주류에 함유된 알코올 분에 비례해 세금을 부과하는 방식입니다.2020년 이전 주세법 과세체계는 종가세로서 맥주 등 일부 주류를 시작으로 종량세로변화하고 있습니다. 현행 국내 주류세는 대부분 주류의 가격에 세금을 부여하는 종가세 방식을 취하고 있으며 일부 주류(맥주 및 탁주)는 종량세로 변경되었으나, 와인이 속하는 과실주의 주류세 등은 아직 종가세 방식을 유지하고 있습니다. 와인에 대해 현행 종가세 적용시 최종 소비자 기준으로는 수입원가(수입가격+관세)에 주세와 교육세 및 부가세를 포함하여 수입원가의 46.3% 수준을 부담하고 있습니다.

OECD 대부분 국가는 와인 등 주류에 대해 종량세를 취하고 있으며, 최근 주류업계 요구에 따라 주종별로 기간을 두어 종량세로 변경될 가능성이 높아지고 있습니다. 정부는 2019년 맥주에 대한 과세체계를 종량세 변경하는 과정에서 다양한 방안에 대해검토하였으며, 중장기적으로 전 주종을 종량세 체계로 전환하는 계획을 수립하는 경우 고도주·고세율 원칙이 지켜지는 것을 원칙하고 하고 있음을 다시 한번 밝힌 바 있습니다.

이와 같이 향후 당사가 취급하는 와인(과실주)에 대한 과세가 종가세 체계에서 종량세 체계로 주류 관련 세금 변화시 프리미엄급 중고가 와인에 부여되는 세금이 크게 감소될 것으로 예상되며, 이는 소비자 수요 확대로 이어질 것으로 기대되고 있습니다

[종량세 변경시 절세금액 예시]

(단위: 원)

종량세로 변경시 절세금액.jpg
종량세 변경시 절세금액

(출처: 당사 자료)

과세표준이 1만원인 와인의 경우 종가세에서 종량세로 전환시 주세 절감효과는 16.5%(주세 3,000원에서 2,505원으로 감소)지만, 과세표준이 100만원인 고가 와인의 경우 종가세에서 종량세로 전환시 주세 절감효과가 99.2%(주세 300,000에서 2,505원으로 감소)로 가격이 높은 와인일 수록 종량세로 인한 가격 수혜가 예상됩니다.

다만, 당사는 한국주류수입협회 회원사로서 업계 소속 회원사들과 관련 세제 변동에 대한 요청을 지속적으로 하고 있으나 증권신고서 제출시점 현재는 세제 변화 시기 및 방향성 등을 예측하기 어려운 상황입니다.

한편 주류 온라인판매와 관련하여, OECD 회원국 대부분은 주류의 온라인 판매를 허용하고 있으나, OECD 국가 중 온라인판매를 금지하는 국가는 한국과 폴란드가 유일한 상황입니다. 현재 우리나라는 전통주에 대한 온라인 판매만 허용되고 있으며, 이외 주류는 샌드박스 규제 완화를 통해 온라인 주문 후 매장 등에서 수령하는 픽업 방식만 허용되고 있습니다.

최근 일부 연예인들이 지역특산주인 소주를 온라인에서 ‘전통주’로 판매하는 반면, 사실상 전통주로 인식되는 막걸리는 온라인 판매에서 배제돼 전통주 분류기준이 모호하다는 논란도 제기되고 있는 등 주류업계에서는 전통주 외에 주류에 대해서도 온라인 판매를 허용해야 한다는 입장을 지속적으로 밝히고 있는 상황입니다.

주류업계는 온라인 판매 확대에 대해 지속적으로 요구하고 있으며 향후 관련 규제가 완화될 경우 온라인 플랫폼을 통한 소비자 확보가 용이해 질 것으로 예상되며, 다양한 가격대와 브랜드의 와인 포트폴리오를 확보하고 있는 당사가 업계 상위로 갈 수 있는기회가 될 것으로 기대되고 있습니다.

다만, 주류의 온라인 판매를 허용할 경우 국민 건강이 저해되고 청소년의 주류 구입 가능성이 높아질 수 있으며, 주류 도·소매업자의 경제적 타격은 물론 전통주 시장이위축될 수 있다는 의견도 대립되고 있는 바, 국회입법조사처는 주류의 통신 판매에 대한 다양한 쟁점이 대립하고 있음을 제시하며, 허용 여부에 따른 파급효과도 클 것이 예상되기에 충분한 의견 수렴을 거치면서 신중한 접근이 필요하다고 제언하고 있으며 주류 주무부처인 국세청도 지속적으로 관련 업계에 의견을 청취하며 규제 완화 방안에 대한 검토를 진행하고 있습니다.

최근 주세법, 온라인 판매 허용 가능성 등 사업 관련 정책들의 개정 여부가 꾸준히 검토되고 있으며, 당사는 이러한 정책변화에 선제적인 대응으로서 주류의 온라인 판매를 위한 플랫폼 사업을 영위하는 (주)와인원에 투자하고, 플랫폼의 가맹점 확대를 위한 지원을 계획 중에 있습니다. 다만, 이러한 정책들의 변경 시점 및 실제 적용 방향성 등이 예측 불가능한 상황이므로 선제적인 투자에 대한 수익성 확보가 적시에 이루어지지 않는 경우 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 유통 채널 변동에 따른 위험

당사는 업계평균 대비 On 채널 매출 비중이 높은 특징을 보이고 있습니다. 2019년도 매출액 기준으로 On : Off 비중은 37% : 63% 으로 업계평균 대비 On 채널 매출 비중이 높은 수준입니다. 하지만 2019년 말 COVID-19 팬데믹 상황에 따른 사회적 거리두기 시작으로 On 시장 성장은 주춤한 대신 Off 시장의 성장이 두드러졌습니다. 2021년도에는 On : Off 비중이 26% : 74%을 기록하며 전체 매출 대비 Off 채널의 매출 비중이 증가하였습니다.
2022년도에는 COVID-19 팬데믹상황의 완화 등의 효과로 On : Off 비중이 28% : 72%로 전대비 On 시장의 회복세가 나타났습니다.

당사는 유통 채널 및 매출처 다양화를 하기 위해 지속적으로 당사 수입 와인을 취급하는 매출처를 발굴하고 있으며, 다수의 유통 채널 및 매출처를 통해 안정적인 성장을 지속해오고 있습니다. 다만,
유통 채널내 주요 매출처가 와인 직수입을 확대하거나 당사 수입 와인에 대한 취급 감소, 거래 단절 등이 발생하는 경우 당사의 매출 성장에 부정적인 영향을 받을 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

당사는 와인 수입 및 국내 유통을 전문으로 하는 기업으로 미국, 프랑스, 칠레, 이탈리아 등 세계 주요 와인 산지에서 와인을 수입하여 국내에 유통하고 있으며, 약 30년의 업력을 통해 우수한 와인 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 당사는 프리미엄 와인유통회사로의 국내외 입지를 확보하여 신규 와인 론칭, 와인 문화행사 진행 등 국내 와인문화를 선도하고 있습니다.

당사의 유통 채널은 크게 Off-premise 채널(Off 채널)과 On-premise 채널(On 채널)로 구분할 수 있습니다. Off 채널은 주류 구매 후 반출하는 대형마트 혹은 편의점 형태의 shop 시장을 의미하며, On 채널은 주류 구매 후 현장에서 마시는 음식점 등의 업소를 의미합니다. 이 중 On 시장은 거리두기 등 팬데믹 제한으로 피해를 입은 반면Off 영역은 혼술, 홈술 등 문화로 인해 수혜를 입은 영역으로 분석됩니다. 특히 최근저가 와인을 중심으로 대형마트 등의 와인 소비자 대상 접점이 빠르게 다변화되며 기존에 와인을 다루던 백화점 업계 또한 와인 수요 증대의 수혜를 보는 중입니다.

[당사 채널별 매출액 비중]

(단위 : 백만원)

구분

2019연도

(제30기)

2020연도

(제31기)

2021연도

(제32기)

2022연도

(제33기)

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

On 채널

19,433

36.74%

20,297

29.60%

26,250

26.29%

34,523

27.92%

Off 채널

33,467

63.26%

48,279

70.40%

73,596

73.71%

89,113
72.08%

합계

52,900

100%

68,576

100%

99,846

100%

123,636
100%

기타 및 IFRS 조정

27

-

(297)

-

(543)

-

(765)
-

K-IFRS 합계

52,927

-

68,279

-

99,303

-

122,871
-

(출처 : 당사)

주) 해당 매출액은 주세차감전 기준 매출액입니다.

당사는 업계평균 대비 On 채널 매출 비중이 높은 특징을 보이고 있습니다. 주류시장 리서치기관인 IWSR의 시장분석 리포트에 따르면, 국내 와인시장 On : Off 비중은 2020년 18% : 82%, 2021년 16% : 84%로 On 채널 시장에 비해 Off채널 시장이 압도적으로 큽니다. 다만 당사는 2019년도 매출액 기준으로 On : Off 비중은 37% : 63% 으로 업계평균 대비 On 채널 매출 비중이 높은 수준입니다. 하지만 2019년말 COVID-19 팬데믹상황에 따른 사회적 거리두기 시작으로 On 시장 성장은 주춤한 대신 Off 시장의 성장이 두드러졌습니다. 2021년도에는 On : Off 비중이 26% : 74%을 기록하며 전체 매출 대비 Off 채널의 매출 비중이 증가하였습니다. 2022년도에는 COVID-19 팬데믹상황의 완화 등의 효과로 On : Off 비중이 28% : 72%로 전대비 On 시장의 회복세가 나타났습니다.

[당사 유형별 유통채널 매출액 비중]

(단위 : 백만원)

구분

2022연도

(제33기)

금액

비중

On 채널
도/소매 및 레스토랑
25,490
20.62%

호텔
5,956
4.82%

기타
3,077
2.49%

소 계

34,523

27.92%

Off 채널
백화점
28,805
23.30%

할인점
28,966
23.43%

편의점
14,689
11.88%

기타
16,653
13.47%

소 계
89,113
72.08%

합 계

123,636
100%

기타 및 IFRS 조정

(765)
-

K-IFRS 합계

122,871
-

(출처 : 당사)

주) 해당 매출액은 주세차감전 기준 매출액입니다.

채널별 상세 매출유형으로는 2022년 기준 On 채널에서는 도/소매 및 레스토랑 20.62%, 호텔 4.82%, 기타 2.49%로 On 채널 매출의 대부분을 도/소매 및 레스토랑이 구성하였으며, Off 채널에서는 할인점 23.43%, 백화점 23.30%, 편의점 11.88%, 기타 13.47%로 대형할인점과 백화점이 Off 채널 매출의 대부분을 구성하였습니다.

당사는 유통 채널 및 매출처를 다양화 하기 위해 지속적으로 당사 수입 와인을 취급하는 매출처를 발굴하고 있으며, 다수의 유통 채널 및 매출처를 통해 안정적인 성장을 지속해오고 있습니다. 다만, 유통 채널내 주요 매출처가 와인 직수입을 확대하거나 당사 수입 와인에 대한 취급 감소, 거래 단절 등이 발생하는 경우 당사의 매출 성장에 부정적인 영향을 받을 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

바. 신규 수입업체 시장 진입위험

2020년에 390개였던 와인수입사가 와인시장 성장과 함께 2021년에는 474개로 증가했으나 당사를 포함한 상위 5개사를 제외하고는 대부분 낮은 점유율을 차지하고 있으며 초기진입 시 경쟁력 있는 와인을 보유하고 있는 신규 와이너리 확보의 어려움으로 인해 실제 체감 진입장벽은 높은 편입니다.한편, 최근 대기업의 와인시장 진출이 가시화되고 있으며, 자금력과 유통력, 조직력을 갖춘
대기업에서 와인시장에 참여하는 것은 시장 전체 규모 확대 차원에서는 긍정적으로 판단되나 장기적으로 자금력을 이용하여 수입, 유통 양분야에서 경쟁적으로 진출하는 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 S그룹의 S 와이너리 인수와 같이 대기업이 와이너리를 인수할 경우 해당 와이너리와 거래가 중단될 위험이 존재하며, 이 외에도 대기업의 자금력 및 유통 능력으로 당시의 제품 경쟁력이 위축될 가능성이 존재합니다. 당사는 이에 대비하기위하여 상장 및 상장 전 자금확보를 통해 다각적으로 와인 수입 및 유통 관련 채널을 확대하여 경쟁에서 뒤쳐지지 않도록 준비하고 있으나, 대기업과의 경쟁 강도가 심화될 경우 당사 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시여 투자의사를 결정하시기 바랍니다.

해외 와이너리로부터의 와인 공급은 한국 내 판매에 대해 독점 파트너사로서 권리를 받아 판매를 하는 경우와 글로벌 와인도매상(네고시앙 등)으로부터 매입하는 경우가 있습니다. 대부분 해외 와이너리의 판권은 국내 대형수입사가 독점으로 가져오는 형태이고 국내유통은 유통망(백화점, 마트, 편의점, 로드샵 등)을 확보하고 있는 대형유통사들이 담당하고 있는 상황입니다.

2020년에 390개였던 와인수입사가 와인시장 성장과 함께 2021년에는 474개로 증가하였으나 당사를 포함한 상위 5개사를 제외하고는 대부분 낮은 점유율을 차지하고 있으며 초기 진입 시 경쟁력 있는 와인을 보유하고 있는 신규 와이너리 확보의 어려움으로 인해 실제 체감 진입장벽은 높은 편입니다.현재 와인 수입사 중 상장사가 없어, 구체적인 공시자료가 발표되지 않고 매출액 기준 시장규모가 집계되지 않는 등의 이유로 국내 주요 와인수입사의 점유율을 추산하기는 사실상 불가능합니다. 이에 대체적인 방안으로 당사는 국내 와인 수입액 대비 당사의 매입금액을 비교하여 시장점유율을 산출하였습니다. 수출입무역통계 자료에서 집계되는 국내 와인 수입액최근 3개년치에서 당사 매입금액의 비중을 구하여 전체 와인 수입 유통시장에서 당사가 어느 정도의 점유율을 차지하고 있는지 계산하였습니다.

[국내 와인 수입액 대비 매입액 증가추이]

(단위 : 백만원, %)

구분

2019

2020

2021

2022

국내 전체 수입액

302,350

389,450

641,019

704,423

당사 매입액

29,217

38,780

64,326

80,615

점유율

9.7%

10.0%

10.0%

11.4%

(출처: 관세청 수출입무역통계)

주1) 국내 전체 수입액과 당사 매입액은 주세 차감전 금액입니다.

주2) 국내 전체 수입액의 미국 달러화 기준 통계로, 해당 기간별 평균 환율을 적용하여 원화로 환산하였습니다. 한편, 2016년까지 국내 와인 시장은 당사 등 전문 유통업체들이 주도해왔으나 대형 유통그룹이 와인을 전략 사업으로 육성하면서 판도에 변화가 일어났습니다. 유통 그룹사들은 자사의 대형마트에서 소비자를 모으기 위한 초저가 와인을 출시하는 등 주류 코너를 키워 매출액이 전년대비 60% 가까이 급증했습니다. 자체 유통망을 보유한 대기업이 와인 수입 시장에 진출할 경우 당사의 판매기회가 줄어들고, 당사가 수입한 와인을 매입하여 대형할인마트에 판매하던 대기업이 당사의 제품 대신 대기업 자사의 와인으로 판매 품목을 대체할 수 있는 위험이 존재합니다.

[당사 주요 경쟁업체 비교]

구분

신세계L&B

금양인터내셔날

아영FBC

당사

주요 와인

도스코파스

이기갈, G7

쉬르엉 뉘아쥬

1865,베린저

트라피체

콘차이토로

디아블로

켄달잭슨

빌라엠, 폴로저

몬테스, 케이머스

파니엔테

스크리밍이글

재무수치

(2022년)

매출 2,064억원

영업이익 117억원

당기순이익 66억원

매출 1,414억원

영업이익 187억원

당기순이익 138억원

매출 1,242억원

영업이익 82억원

당기순이익 42억원

매출 1,072억원

영업이익 120억원

당기순이익 89억원

(출처 : DART 전자공시시스템 및 당사)

A 백화점그룹은 현재 V 와인유통사를 설립하여 자사의 백화점 채널을 통한 사업을 시작하였으며, B 유통그룹 또한 자사 G 백화점 및 리조트 산업을 위주로 와인 수입을 진행하고 있습니다. 다만, 이전 C 대기업이 와인 수입 사업에 진출을 시도했으나 큰 성과를 거두지 못한 것과 같이 와인 수입업에는 진입장벽이 존재합니다.'사업위험 - 사. 기존 와이너리 관계 유지 및 지속적인 신규 와이너리 발굴 위험'에 상세히 기술된 바와 같이, 와이너리와 수입유통사는 다년간의 경험과 신뢰를 바탕으로 이루어진 관계로 신규 시장 진입자가 기존 유통사가 수입하고 있는 와인을 가져올 가능성은 낮습니다. 이로 인해 국내 유통망이 존재하는 대기업도 수입 물량을 확보하는 것에 한계가 존재하며 이는 시장의 진입장벽으로 존재합니다.S 그룹은 최근 와인유통 이외에 와인 수입사로서의 역량을 강화하기 위해 미국 나파밸리 소재 S 와이너리를 인수하는 등 와인 관련 사업을 확장하고 있습니다. S 와이너리는 고가 와인을 위주로 생산하는 와이너리로 미국 내에서 대부분 소비되는 와인이며 S 와이너리의 기존 고객(미국 내 유통사 및 소매점 등)과의 관계로 인해 국내향 물량을 급격하게 늘리는 것은 어려울 것으로 판단합니다. 당사는 S 그룹이 S 와이너리를 인수하기 전까지 국내에 S 와이너리 와인을 독점수입하였으며, S 그룹의 S 와이너리 인수로 인해 당사의 S 와이너리 제품 수입은 현재 중단 되었습니다.

이와 같이 자금력과 유통력, 조직력을 갖춘 대기업에서 와인시장에 참여하는 것은 시장 전체 규모 확대차원에서는 긍정적으로 판단되나 장기적으로 자금력을 이용하여 수입, 유통 양분야에서 경쟁적으로 진출하는 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 S그룹의 S 와이너리 인수와 같이 대기업이 와이너리를 인수할 경우 해당 와이너리와 거래가 중단될 위험이 존재하며, 이 외에도 대기업의 자금력 및 유통 능력으로 당시의 제품 경쟁력이 위축될 가능성이 존재합니다. 당사는 이에 대비하기 위하여 상장 및 상장 전 자금확보를 통해 다각적으로 와인 수입 및 유통 관련 채널을 확대하여 경쟁에서 뒤쳐지지 않도록 준비하고 있으나, 대기업과의 경쟁 강도가 심화될 경우 당사 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시여 투자의사를 결정하시기 바랍니다.

사. 기존 와이너리 관계 유지 및 지속적인 신규 와이너리 발굴 위험 당사는 상장을 앞두고 독점 파트너사로서의 지위를 확인 받기 위해 주요 와이너리로부터대표 명의의 확인서한(Letter)을 받는 등 기존 와이너리로부터의 안정적인 수급을 위한 노력을 지속하고 있습니다. 당사는 신규 와이너리 발굴을 위해 미국, 프랑스 등 현지를 연 2회 이상 방문하고 있으며, 기존 와이너리 유지 및 신규 와이너리 발굴을 위해미국 현지법인을 설립하였습니다. 또한, 오랜 경험과 노하우를 바탕으로 신규 와이너리 발굴 시 공급가격과 수량을 적절히 협의하여 신규상품을 국내에 론칭하고 있습니다. 다만,
기존 와이너리의 공급정책이 독점공급에서 변경되거나 와이너리의 매각으로 인해 독점 파트너사의 지위를 잃게 되는 경우 당사 매출에 있어 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 신규로 와이너리를 발굴하기 위해 과도한 수입가격으로 많은 수량을 수입하는 경우 미판매 재고에 대한 위험도 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시여 투자의사를 결정하시기 바랍니다.

당사는 기존 와이너리와의 관계 유지를 통해 지속적으로 양질의 와인을 적시에 공급받고 있으며, 매력적인 와인 포트폴리오의 구성은 당사의 매출에 중대한 영향을 미치는 요소입니다. 대부분의 와이너리는 규모에 따라 대륙이나 국가에 1개 거래처를 선정하여 독점적으로 공급하거나 네고시앙(지역의 도매상)을 통해 와인을 공급하고 있습니다. 와인 유통사와 와이너리간의 관계는 신뢰를 바탕으로 한 장기적인 관계로 업계 관행상 계약으로 거래관계가 묶여 있지 않으나 주요 와이너리에 대하여 거래시작 이후 지속적으로 우호적인 관계를 유지하며 안정적인 공급을 받고 있습니다.

[당사 주요 브랜드 거래시작 연도]

거래시작연도
국가
브랜드명
거래시작 연도
국가
브랜드명
거래시작연도
국가
브랜드명

1997
France
Marrenon
2011
France
Domaine d'Eugenie
2020
USA
Lokoya

1998
USA
Caymus
Champagne Rothschild
Davies Vineyards

Joseph Phelps
Spain
Alvaro Palacios
France
Champagne Albert Lebrun

Far Niente
Portual
Quinta do Crasto
Champagne Besserat de Bellefon

Shafer
2012
USA
Screaming Eagle
Maison Bouey

Heitz Cellar
Grgich Hills
Italy
Andantino

CaymusConundrum
2013
USA
Jonata
Christmas

Dominus
Chile
Autoritas
2021
USA
La Crema

Caymus Mer-Soleil
Italy
Sassoregale
Iter

France
BouchardPere et Fils
2014
USA
Ca'Momi
Schrader

Chile
Montes
2015
USA
Kosta Browne
RAEN

Italy
Castello di Querceto
France
La Croisade
Maritana

Argentina
Kaiken
Chile
Dancing Flame
Haechi Cellars

1999
USA
Ch. Montelena
2016
USA
Long Barn
La Jota

2000
France
Ch. La Nerthe
France
Champagne Tribaut
Barnett Vineyards

2001
France
William Fervre
Yvecourt
France
Ch. de Parenchere

New Zealand
Kim Crawford
Cheval Noir
De Chanceny

2002
USA
Duckhorn
2016
USA
Meiomi
Ch. Menate

France
Henriot
Hess
Pour Le Vin

Italy
Donnafugata
Aubert Wines
Cuvee Confidences

2003
France
Paul Jaboulet Aine
France
Ch. Lagrezette
Vignoble Ferret

Italy
Bosio
2017
Italy
Leonardo Da Vinci
Fiore Rosa

Portugal
Dow's Port
Rivera
Chile
Wild Stone

Australia
Yalumba
Sette Ponti
Italy
Bel Colle

2004
Italy
Zardetto
Spain
Castellblanc
Arcanum

Australia
Henschke
SouthAfrica
Foot Print
Collalbrigo

Jim Barry
2018
USA
The Hilt
Portugal
Azores

2005
Italy
Araldica
Old Soul
2022
USA
THIEVERY

2006
USA
Harlan
OZV
FIOR DI LOTO

L'Ecole
Calera
DECODED

Schramsberg
Caymus Emmolo
COOPER STATION

France
Henri Bourgeois
France
Gustave Lorentz
BRAND Napa

Italy
Cesari
Italy
Ruffino
TNT

2007
USA
Peter Michael
Spain
Ramos Paul
Four Star

Italy
Campo di Sasso
2019
USA
Caymus Bonanza
France
Marcelle de Changey

2008
Italy
Ca'del Bosco
Bend
Le Petit Cochonnet

2009
USA
Colgin
Mt.Brave
Danlevent

France
Domaine Pallus
Italy
Vietti
Apparition

2010
USA
Continuum
Spain
Menade
Italy
Gio

NewZealand
Clos Henri

(출처 : 당사)

위와 같이 당사는 거래 시작 이후 신뢰를 바탕으로 장기간 안정적인 공급을 받고 있지만 당사는 상장을 앞두고 독점 파트너사로서의 지위를 확인 받기 위해 주요 와이너리로부터 대표 명의의 확인서한(Letter)을 받는 등 기존 와이너리로부터의 안정적인 수급을 위한 노력을 지속하고 있습니다. 앞서 언급한 바와 같이 와인 유통사와 와이너리간의 관계는 신뢰를 바탕으로 한 장기적인 관계로 업계 관행상 계약으로 거래관계가 묶여 있지 않으나, 당사는 와이너리와의 확인 서한을 통해 한국 시장에서의 독점 판매권 인정 등 당사와 와이너리와의 관계를 명문화하여 안정적인 공급에 대해 재확인 받았습니다. 다만, 동 확인서한(Letter)는 법적 구속력은 없습니다.

[당사 주요 와이너리 확인서한(Letter) 현황]

그룹(회사)명

와이너리명

국가

대표상품

Duckhorn Portfolio

(덕혼 포트폴리오)

Duckhorn

(덕혼)

미국

Napa Valley Cabernet Sauvignon Decoy Cabernet Sauvignon

Calera

(칼레라)

미국

Jensen Vineyard Pinot Noir Central Coast Pinot Noir

Kosta Browne

(코스타 브라운)

미국

Cerise Vineyard, Pinot Noir Sonoma Coast Pinot Noir

Wagner Family of Wine

(와그너 패밀리오브 와인)

Caymus

(케이머스)

미국

Special Selection Cabernet Sauvignon Napa Valley Cabernet Sauvignon

Conundrum

(코넌드럼)

미국

Conundrum Red

Bonanza

(보난자)

미국

Bonanza Cabernet Sauvignon

Emmolo

(에멀로)

미국

Emmolo Merlot

Mer-Soleil

(메르 솔레이)

미국

Mer-Soleil SILVER Chardonnay

Far Niente Wine Estate

(파니엔테 와인 에스테이트)

Far niente

(파니엔테)

미국

Napa Valley Cabernet Sauvignon Chardonnay

Fior di Sole

(피오 디 솔)

Long Barn

(롱반)

미국

Cabernet Sauvignon Merlot

Camomi

(카모미)

미국

Napa Valley Cabernet Sauvignon Napa Valley Merlot

Iter

(이터)

미국

California Cabernet Sauvignon California Pinot Noir

Bend

(벤드)

미국

Cabernet Sauvignon Merlot

Maions&Domaines Henriot

(메종 엣 도멘 앙리오)

Bouchard Pere & Fils (부샤 페레 에 피스)

프랑스

Gevrey Chambertin Bourgogne Pinot Noir

William Fevre (윌리엄 페브르)

프랑스

Chablis Chblis 1er Cru 'Fourchaume"

Champagne Henriot (샴페인 앙리오)

프랑스

Cuvee Hemera Brut Bouverain

Montes S.A. (몬테스)

Montes (몬테스)

칠레

Alpha Black Label Cabernet Sauvignon Alpha Cabernet Sauvignon

Donnafugata (돈나푸가타)

Donnafugata (돈나푸가타)

이탈리아

Lighea Anthilia

Bosio Family Estates (보시오 패밀리 에스테이트)

Bosio (보시오)

이탈리아

Moscato d’Asti Tropical Moscato

Bel Colle (벨 꼴레)

이탈리아

Barolo DOCG Monvigliero Barbaresco DOCG Pajore

Symington Family Estates (시밍턴 패밀리 에스테이트)

Dow's Port (다우 포트)

포르투갈

Fine Tawny Port Fine Ruby Port

Kaiken S.A. (카이켄)

Kaiken (카이켄)

아르헨티나

Mai Ultra Malbec

(출처 : 당사)

당사는, 신규 와이너리 발굴을 위해 대표이사 또는 영업 담당 임원이 미국, 프랑스 등 현지를 연 2회 이상 방문하고 있으며, 기존 와이너리 유지 및 신규 와이너리 발굴을 위해 미국 현지법인을 설립하였습니다. 또한, 신규 와이너리 발굴 시 오랜 경험과 노하우를 바탕으로 공급가격과 수량을 적절히 협의하여 신규상품을 국내에 론칭하고 있습니다. 특히, 와이너리가 중요시하는 브랜드가치를 훼손하지 않기 위한 노력으로 론칭 이후 해당 와인 판매가 안정화 될 때까지 지속적인 시장 모니터링을 통한 적절한 마케팅(가격 및 할인정책)과 재고관리를 통해 브랜드 가치를 높이며 당사와 와이너리 모두 성장할 수 있는 기회를 만들고 있습니다.

다만, 기존 와이너리의 공급정책이 독점공급에서 변경되거나 와이너리의 매각으로 인해 독점 파트너사의 지위를 잃게 되는 경우 당사 매출에 있어 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 신규로 와이너리를 발굴하기 위해 과도한 수입가격으로 많은 수량을 수입하는 경우 미판매 재고에 대한 위험도 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시여 투자의사를 결정하시기 바랍니다.

아. 와인 공급량 감소에 따른 위험 당사가 수입하는 와인 중 미국와인이 당사 매입액의 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 당사가 수입하는 미국 와인은 대부분 미국 캘리포니아 소재 나파밸리에서 생산되고 있습니다. 미국 캘리포니아에는 대형산불이 자주 발생하고 있으며 이로 인해 미국 최대 와인산지인 나파밸리 역시 산불 피해를 자주 입고 있는 상황입니다. 캘리포니아 주요 양조장이 위치한 포도농장이 산불로 소실되는 경우 해당 연도는 물론 수년간 고품질의 와인공급이 어려워져 당사 또한 충분한 양의 와인을 수급하기 어려워질 수 있습니다.
이와 같은 공급 차질이 발생할 경우 당사의 와인 수입에도 차질이 발생할 수 있습니다. 예상치 못한 자연재해로 인해 양질의 와인이 적시에 공급되지 못하는 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시여 투자의사를 결정하시기 바랍니다.

당사는 미국, 프랑스, 칠레 등에 소재한 주요 와이너리로부터 와인을 공급받아 판매하고 있습니다. 특히 당사는 미국 나파밸리에서 생산한 프리미엄급 와인 판매에 있어강점을 보이고 있으며, 미국으로부터 수입한 와인이 매출에서 차지하는 비중이 가장 높게 나타나고 있습니다. 2022년 기준 미국으로부터 매입하는 금액은 전체 매입액 중 37.54%이며, 매출액 중 차지하는 미국와인은 39.03%로 매입액과 매출액에서 미국 와인은 가장 큰 비중을 차지합니다.

[지역별 와인 수입액]

(단위 : 1,000 USD)

구분

2019연도 (제30기)

2020연도 (제31기)

2021연도 (제32기)

2022연도 (제33기)

수입액
비중
수입액
비중
수입액
비중
수입액
비중

미국

7,300

42.21%

10,112

45.02%

13,782

37.85%
23,442
37.54%

칠레

5,067

29.30%

5,991

26.68%

8,076

22.18%
13,595
21.77%

프랑스

2,092

12.10%

3,026

13.47%

8,253

22.66%
13,127
21.02%

이탈리아

1,436

8.30%

1,643

7.32%

3,535

9.71%
4,342
6.95%

기타

1,399

8.09%

1,687

7.51%

2,769

7.60%
7,937
12.71%

합계

17,294

100%

22,459

100%

36,415

100%
62,443
100%

(출처 : 당사)

[매출액 중 미국와인 비중]

(단위 : 1,000 USD)

구분

2019연도 (제30기)

2020연도 (제31기)

2021연도 (제32기)

2022연도 (제33기)

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

미국
17,316
32.72%
24,075
35.26%
33,692
33.93%
47,951
39.03%

합계

52,927

100%

68,279

100%

99,303

100%

122,871
100%

(출처 : 당사)

주) 해당 매출액은 주세차감전 기준 매출액입니다

위와 같이 당사는 미국에서 가장 많은 금액의 와인을 수입하고 있으며, 당사가 수입하는 미국 와인은 대부분 미국 캘리포니아 소재 나파밸리에서 생산되고 있습니다. 미국 캘리포니아에는 대형산불이 자주 발생하고 있으며 이로 인해 미국 최대 와인산지인 나파밸리 역시 산불피해를 자주 입고 있는 상황입니다. 캘리포니아 주요 양조장이위치한 포도농장이 산불로 소실되는 경우 해당 연도는 물론 수년간 고품질의 와인공급이 어려워져 당사 또한 충분한 양의 와인을 수급하기 어려워질 수 있습니다.

캘리포니아주에서 2022년 대형 산불 11건을 포함해 모두 6천 5백 여건의 크고 작은 산불이 발생했습니다. 피해면적은 1,480 제곱킬로미터로 서울시 면적의 2배가 넘는 크기이며 이로 인해 포도재배 면적의 감소와 연기와 그을음 등으로 인해 주변 농장의작황에도 영향을 주고 있는 상황입니다. 대형 산불이 발생했던 2020년에는 나파밸리 지역의 와이너리 중 약 20% 가량이 해당 연도 빈티지 와인을 생산하지 못한 것으로 파악되며, 나파밸리와인협회 회원 와이너리 475곳 중 11개 와이너리가 산불로 인한 피해를 입었습니다. 심각한 피해를 입은 와이너리들은 해당년도 와인 생산을 포기하는 경우가 존재하며, 그을음 등으로 인해 와인 품질이 일시적으로 하락하기도 합니다. 이와 같은 공급 차질이 발생할 경우 당사의 와인 수입에도 차질이 발생할 수 있습니다. 예상치 못한 자연재해로 인해 양질의 와인이 적시에 공급되지 못하는 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시여 투자의사를 결정하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 재무안정성 및 유동성 악화 위험당사는 2022년 연결 재무제표 기준 197.94%의 유동비율을 기록하여 업종 평균인 156.41% 보다 양호한 모습을 보이고 있으며, 부채비율의 경우 146.77%로 업종 평균인 119.42%보다 열위에 있습니다. 다만, 당사의 유동비율 및 부채비율은 지속적으로 개선되는 모습을 보이고 있으며, 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있습니다. 그러나,
대내외적 경영 환경이 악화되어 신사업 부진, 매출 감소 등으로 인한 영업현금흐름 감소, 급격한 현금 유출의 증가, 투자활동 현금흐름이 유출 되는 등 재무 상황이 악화될 경우 이는 당사의 재무안전성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 당사의 재무 안정성 및 현금흐름,유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 2022년 연결 재무제표 기준 197.96%의 유동비율을 기록하여 업종 평균인 156.41% 보다 양호한 모습을 보이고 있으며, 부채비율의 경우 146.77%를 기록하여,업종 평균인 119.42%보다 열위에 있습니다.

[주요 안정성 지표]

재 무 비 율
2020년도(K-IFRS)
2021년도(K-IFRS)
2022년도 (K-IFRS)
업종평균(2021년)

유동비율
153.09%
164.78%
197.94%
156.41%

부채비율
336.30%
355.38%
146.77%
119.42%

차입금의존도
37.22%
50.18%
38.25%
26.57%

이자보상배율(배)
6.85
10.30
6.85
8.15

당좌비율
84.01%
82.07%
97.75%
120.87%

주1) 업종평균은 한국은행이 발표한 2021년 기업경영분석 보고서상 'G46. 도매 및 상품 중개업 기준으로 적용하였습니다.

주2) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채

주3) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계

주4) 차입금의존도 = (차입금+사채+리스부채) / 자산총계

주5) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용

주6) 2020년도 관련 수치는 감사받지 아니한 K-IFRS 기준입니다.

유동비율은 단기채무에 충당할 수 있는 유동자산의 규모를 평가하고, 이를 통해 기업의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로서 유동비율이 높을수록 단기지급능력이 양호하다고 볼 수 있습니다. 당사는 안정적인 이익을 바탕으로 유동비율을 지속적으로 개선하고 있습니다. 당사의 낮은 당좌비율은 영업적인 특성에 따른 안전재고보유가 원인으로, 당사는 다양한 브랜드의 와인의 라인업을 구비하여야 하는 반면, 상품의 구매로부터 이를 인도받아 매출에 이르기까지 3개월~4개월 가량의 기간이 소요되어, 매출 규모가 증가할수록 재고자산이 증가하는 경향이 있습니다. 당사의 부채비율은 2022년말 기준 146.77%로 업종평균인 119.42% 대비 높은 수준입니다. 2020년 K-IFRS를 도입의 영향으로 과거 회계기준에 따라 자본으로 분류하던 상환우선주가 자본의 분류요건을 충족하지 못함에 따라 35억원 전체를 부채로 재분류 하였으며, 7억원의 유동성 리스부채와 5.6억원의 환불부채를 인식함에 따라 부채비율이 상승하였습니다. 2021년의 경우 신사동 와인 복합문화공간설립을 위한 시설자금과 영업 성장에 따른 안전재고 확보를 위한 운영자금의 차입으로 인하여 유동비율의 개선에도 불구하고 부채비율이 증가하였으나, 2022년 46억원 규모의 유상증자, 동 기간 투자받은 116억원 규모의 RCPS의 보통주 전환, 상환우선주 35억원의 보통주 전환 및 차입금의 일부 상환에 따라 부채비율이 큰 폭으로 감소하였습니다.

[최근 3개년 현금흐름 추이]

(단위: 백만원)

재무비율
2022년말
2021년말
2020년말

영업활동으로 인한 현금흐름
3,963
(4,001)
631

투자활동으로 인한 현금흐름
(5,456)
(23,448)
(4,281)

재무활동으로 인한 현금흐름
4,428
27,357
5,576

환율변동효과
17
-
-

현금및현금성자산의 순증가
2,952
(92)
1,926

기말 현금및현금성자산
7,126
4,173
4,266

당사의 2020년 영업활동 현금흐름은 4,015 백만원의 당기순이익 발생에도 불구하고2,596 백만원의 매출채권 감소 및 5,766 백만원의 재고자산 증가 등 영업자산 증가의 영향으로 631백만원의 영업활동 현금흐름을 기록하였습니다. 2021년 또한 9,030 백만원의 당기순이익의 발생에도 매출채권이 3,676 백만원, 재고자산이 13,594 백만원증가하는 등 영업관련 자산의 큰 증가폭으로 인하여 영업손실을 기록하였습니다. 2022년의 경우 당기순이익이 8,944 백만원으로 전년 대비 유사한 수준을 나타냈으나, 매출채권이 857 백만원, 재고자산이 4,690 백만원 증가하는 등 영업관련 자산의 상승폭이 둔화됨에 따라 3,963 백만원의 영업현금흐름을 시현하였습니다. 당사의 투자현금흐름은 2020년 -4,281 백만원, 2021년 -23,448 백만원, 2022년 -5,456 백만원을 기록하고 있으며, 2020년의 경우 당사의 특수관계자에 대한 대여금 총 3,300백만원 중 2,700백만원은 물류센터와 시설공사비 용도로 (주)나라로지스틱스에 대여한 금액이며, 600백만원 중 100백만원은 (주)나라지앤비, 500백만원은 (주)나라스피릿 운영자금 목적으로 대여하였습니다. 또한 와인타임, 와인픽스 등 직영소매점에 대한 인테리어비용 630 백만원 또한 투자현금흐름 감소의 원인입니다. 2021년의 경우 복합문화시설에 대한 투자를 위한 토지 및 건물 매입과 건설자금 등 유형자산의 매입에 21,002 백만원이 사용되었으며, 관계회사의 운영자금 지원 목적으로 (주)더박스에 대하여 대여금 4,400백만원, (주)나라지앤비에 대한 대여금 600백만원, (주)나라스피릿에 대한 대여금 200백만원, 마태호 이사에 대한 전세자금 목적의 대여금 300백만원이 추가로 발생하였으며, (주)나라로지스틱스로부터 대여금 3,500백만원을 회수함에 따라 2,000 백만원의 추가적인 대여금 대여로 인하여 큰 폭의 현금흐름 유출을 보였습니다. 2022년의 경우 건설자금, 시설장치, 차량운반구를 포함한 유형자산의 취득 8,894 백만원이 음(-)의 현금흐름에 영향을 미쳤습니다.재무활동으로 인한 현금흐름의 경우 2020년 및 2021년의 경우 시설자금과 운영자금목적의 장기(유동성장기 포함) 및 단기 차입금의 순증가로 인하여 2020년 5,576 백만원, 2021년 27,357 백만원의 현금이 유입되었으며, 특히 2021년에는 2024년을 만기로 하는 3,000 백만원의 사채를 발행한 바 있습니다. 2022년의 경우 9,948 백만원의 차입금 순상환에도 불구하고 11,360 백만원 규모의 RCPS 투자 및 4,649 백만원의 유상증자의 영향으로 4,428 백만원의 현금 증가가 있었습니다.

당사의 2023년 1분기말 기준 장단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

[2023년 1분기말 단기 차입금 현황]

(단위: 천원)

차입처
이자율
만기일
2023년 1분기말

광주은행
5.06%
2023-09-28
200,000

국민은행
4.81%
2023-04-16
300,000

국민은행
5.91%
2024-03-14
1,000,000

기업은행
8.42%
2023-11-29
-

기업은행
5.54%
2024-03-29
333,000

농협은행
4.66%
2023-06-05
-

산업은행
6.25%
2023-04-25
1,000,000

산업은행
5.52%
2023-11-22
1,500,000

신한은행
3.87%
2023-05-11
300,000

하나은행
5.07%
2024-03-06
2,641,000

합 계
7,274,000

[2023년 1분기말 장기 차입금 현황]

(단위: 천원)

차입처
이자율
만기일
장기차입금
1년내 상환도래분 (유동성장기부채)
2023년 1분기 말

광주은행
6.24%
2023-04-17
1,050,000
(1,050,000)
-

광주은행
7.39%
2023-09-17
600,000
(600,000)
-

하나은행
5.66%
2024-12-20
15,750,000
-
15,750,000

하나은행
6.18%
2024-09-28
2,500,000
(1,666,667)
833,333

하나저축
5.70%
2024-09-28
2,500,000
(1,666,667)
833,333

신한카드
3.90%
2026-07-26
21,126
(6,023)
15,102

신한카드
4.30%
2026-05-26
16,488
(4,989)
11,450

합 계
22,437,614
(4,994,346)
17,443,269

당사는 2022년 말 기준 현금성자산 71억원, 매출채권 156억원, 재고자산 377억원을 포함한 유동자산 744억원을 보유하고 있으며, 안정적인 현금흐름의 창출을 통하여 유동비율 및 부채비율 또한 개선되고 있는 모습을 보이고 있습니다. 금번 IPO를 통한 추가 자금 확보를 통해 현금유동성 또한 개선될 전망으로 당사의 재무안정성은 안정적인 수준을 유지하며 개선될 것으로 전망됩니다. 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 주1회 향후 1개월 현금흐름과 매월 향후 2개월 영업현금흐름 및 채권 및 재고자산을 포함한 운전자본의 소요를 예측하여경영진에 보고하는 등 지속적인 현금흐름 관리를 수행하고 있으며 단기적인유동성 문제가 예상되는 경우 단기적인 차입 및 매입 규모의 조정을 통하여 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있습니다. 그러나, 대내외적 경영환경이 악화되어 신사업 부진, 매출 감소 등으로 인한 영업현금흐름 감소, 급격한 현금 유출의 증가, 투자활동현금흐름이 유출 되는 등 재무 상황이 악화될 경우 이는 당사의 재무안전성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 당사의 재무 안정성 및 현금흐름, 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 매출 성장성 및 수익성 악화와 관련된 위험당사의 매출액은 2020년 약 591억원, 2021년 약 884억원, 2022년 약 1,072억원으로 연평균 34.56% 성장하였습니다. 당사의 과거 3개년 영업이익은 각각 60 억원, 128 억원, 120억원 수준이며, 영업이익률은 각각 10.09%, 14.49%, 11.16%를 기록하였습니다. 당사는 다각화된 포트폴리오를 갖추고 있어 다양한 고객군에 유연한 대응이 가능하며, 물류에 특화된 나라로지스틱스를 통하여 수입을 수행하고, 직영 소매점을 운영하는 등 밸류체인의 수직적인 다각화를 통하여 이익률을 극대화하는 전략을 활용하고 있습니다.2022년 말 기준 영업이익은 120억원으로 매출의 성장에도 불구하고 전기 대비 영업이익률이 감소하였으며, 영업이익률의 감소는 와인 매입 대금 증가 및 환율 상승에 따른 원가율 상승에 기인합니다. 당사의 전방시장의 성장이 지속되고 있는 상황임에도 불구하고,
환율 변동 및 와인 매입 가격의 증가, 와인 소비 감소, 대체 시장의 성장 등 예기치 못한 영업환경의 변화로 인하여 현재와 같은 성장이 지속되지 않을 위험을 배제할 수 없습니다. 또한 당사의 시장 내 경쟁심화로 인하여 당사의 시장점유율이 축소되거나 당사의 매출 및 수익성이 악화될 수 있으며, 이 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주요 수익성 지표]

(단위: 백만원, %)

구분

2020년도

2021년도

2022년도

매출액

59,183
88,394
107,163

매출액 증가율
26.19%
49.36%
21.23%

매출원가(매출원가율)
28,006(47.32%)
42,452(48.03%)
55,019(51.34%)

판관비(매출액 대비)
25,205(42.59%)
33,129(37.48%)
40,185(37.50%)

영업이익(영업이익률)

5,972

(10.09%)

12,812(14.49%)
11,958(11.16%)

영업이익 증가율
65.20%
114.54%
(6.67%)

당기순이익(당기순이익률)

4,015(6.78%)
9,030(10.22%)
8,944(8.35%)

당기순이익 증가율
55.59%
124.91%
(0.92%)

주1) 2020년 재무정보는 감사를 받지 않은 K-IFRS 기준으로 작성하였습니다.

당사의 매출액은 2020년 약 591억원, 2021년 약 884억원, 2022년 약 1,072억원으로연평균 34.56% 성장하였습니다. 동기간 국내 와인 수입액은 3,894억 원에서 7,511억 원 수준으로 연평균 38.88% 성장한 바 있습니다.

[국내 와인 수입액 및 당사 매출액 추이]

(단위 : 백만 원)

구분

2020

2021

2022

와인 수입액
389,439
640,649
751,089

성장률(전년대비)
29.34%
64.51%
17.24%

당사 매출액
59,183
88,394
107,163

성장률(전년대비)
26.19%
49.36%
21.23%

(출처 : 한국주류수입협회)

주1) 와인 수입액은 주세 차감 전 수치이며, 달러 금액을 각 연도의 평균 환율로 환산하였습니다

당사의 과거 3개년 영업이익은 각각 약 60억원, 약 128억원, 약 120억원이며, 영업이익률은 각각 10.09%, 14.49%, 11.16%를 기록하였습니다. 당사는 다양한 국가의 와이너리로부터 수입을 수행하여 가격군별로 다각화된 포트폴리오를 갖추고 있어 다양한 고객군에 유연한 대응이 가능하며, 물류에 특화된 나라로지스틱스를 통하여 수입을 수행하고, 직영 소매점을 운영하는 등 밸류체인의 수직적인 다각화를 통하여 이익률을 극대화하는 전략을 활용하고 있습니다. 당사는 자체적인 가격 기준에 따라 5개의 등급으로 와인을 분류하고 있으며 4만원 이상의 와인을 프리미엄으로분류하고 있습니다. 2022년 말 기준 당사 제품의 구간별 매출 비중은 하기와 같습니다.

구분
기준
매출액
매출 비중

엔트리
2만원이하
33,717
27.3%

스탠다드
2만원~4만원
29,152
23.6%

프리미엄
4만원~20만원
43,573
35.2%

슈퍼프리미엄
20만원~80만원
11,986
9.7%

울트라프리미엄
80만원 초과
5,208
4.2%

합 계
123,636
100.0%

주) 매출액은 주세 차감 전 기준입니다.

고가 와인의 소비에서 중저가 와인의소비로 내려가지 않는 하방 경직성이 있는 와인 시장의 특성상 높은 매출액 성장률의 추세는 지속될 것으로 예상됩니다. 2022년 말 기준 영업이익은 120억원으로 매출의 성장에도 불구하고 전기 대비 영업이익률이 감소하였으며, 영업이익률의 감소는 와인 매입 대금 증가 및 환율 상승에 따른 원가율 상승에 기인합니다.

[주요 와인 21년 대비 22년 매입 가격 변동율]

국가
품목
매입 가격 증가율

미국
A
9.7%

B
52.8%

프랑스
C
22.5%

D
29.3%

칠레
E
3.6%

F
6.2%

이탈리아
G
13.7%

H
3.9%

주) 주요품목, 명칭 및 연도별 가격은 당사와 와이너리간 중요한 영업상 기밀사항으로 별도로 기재하지 않았습니다.

[2022년 미국 달러화(USD) 추이]

2022 usd.jpg
2022년 미국 달러화 추이

(출처: 서울외국환중개)

2022년 미국의 유동성 축소를 위한 지속적인 기준금리 인상으로 2022년 9월 한국과 미국의 기준금리가 역전되었으며, 이러한 긴축 정책에 따른 영향으로 달러화는 연초 1,185원 수준에서 2022년 10월 1,436원까지 최대 21.18% 상승하였으며, 당사의 매입중 가장 큰 비중을 차지하는 미국 와이너리로부터의 와인 대금 지급이 달러화로 이루어짐에 따라 환율의 급격한 상승이 당사의 원가율 상승에 중요한 원인이 되었습니다. 당사는 이러한 환율 상승 위험에 대응하기 위하여 선물환 매입을 통하여 환율 상승 위험에 대응하고 있습니다. 당사의 전방시장의 성장이 지속되고 있는 상황임에도 불구하고, 환율 변동 및 와인 매입 가격의 증가, 와인 소비 감소, 대체 시장의 성장 등 예기치 못한 영업환경의 변화로 인하여 현재와 같은 성장이 지속되지 않을 위험을 배제할 수는 없습니다. 또한 당사의 시장 내 경쟁심화로 인하여 당사의 시장점유율이 축소되거나 당사의 매출 및 수익성이 악화될 수 있으며, 이 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 매출액 및 수익성 감소 가능성 당사의 매출채권은 2020년말 107.0억원, 2021년말 147.4억원, 2022년말 155.9억원으로 매출액 증가에 따라 지속적으로 상승해왔습니다.
동기간 매출 규모가 빠르게 증가함에 따라 매출채권의 회전율 역시 2020년 6.07회, 2021년 6.95회, 2022년 7.02회로 지속적으로 상승하여 업종 평균인 8.22회를 소폭 하회하는 모습을 보이고 있습니다.당사의 주요 매출처는 재무 건전성이 우수한 백화점, 대형 유통사 및 도매상으로 이루어져 있으며 결제 조건은 다소 차이가 있으나 대부분 대금 청구 후 30일 이내에 회수가 이루어지고 있으므로, 당사의 매출채권 건전성은 양호한 수준을 보이고 있는 것으로 판단됩니다. 또한 대부분의 매출채권의 연령은 3개월 이하이며, 장기 미회수 채권의 비중 역시 2022년 말 기준 2.48%로 매우 낮아 매출채권 관련 미회수 위험은 낮은 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 매출채권 규모의 확대, 매출처의 다양화에 따른 결제조건의 변경, 외생변수의 예기치 못한 변화, 매출처의 영업환경 변화에 따른 미회수채권 증가 매출채권 대손등의 위험이 증가할 수 있습니다. 이 경우 당사의 재무상태 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출채권은 대손충당금 반영 후 2020년말 107.0억원, 2021년말 147.4억원, 2022년말 155.9억원으로 매출액 증가에 따라 지속적으로 상승해왔습니다. 동 기간 매출 규모가 빠르게 증가함에 따라 매출채권의 회전율 역시 2020년 6.07회, 2021년 6.95회, 2022년 7.02회로 지속적으로 상승하여 업종 평균인 8.22회를 소폭 하회하는모습을 보이고 있습니다. 매출채권 회전율은 매출채권이 현금으로 회수되는 속도를 의미하는 지표로, 매출채권 회전율이 상승하는 경우 매출채권이 전기 대비 단기간에 회수되어 유동성이 개선되는 것을 뜻하며, 매출채권 회전율이 하락하는 경우 매출채권의 회수까지 걸리는 기간이 증가하여 기업의 유동성이 악화되었음을 나타냅니다.

[매출채권 회전율]

(단위: 백만원)

재 무 비 율

2020년도(K-IFRS)
2021년도(K-IFRS)
2022년도(K-IFRS)
업종평균(2021년)

매출액

59,183
88,394
107,163

-

매출채권

11,451
15,125
15,958

-

매출채권회전율

6.07
6.95
7.06
8.22

대손충당금
(750)
(378)
(364)
-

순매출채권
10,701
14,747
15,594
-

설정비율(%)
6.55%
2.50%
2.28%
-

주1) 업종평균은 한국은행이 발표한 2021년 기업경영분석 보고서상 'G46. 도매 및 상품중개업’을 적용하였습니다

주2) 2020년도 관련 수치는 감사받지 아니한 K-IFRS 기준입니다.

주3) 매출채권회전율 = [연환산 매출액÷{(기초매출채권＋기말매출채권)÷2}]

당사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 또한, 대손충당금 산정시 매출채권에 대해 채권의 최초 인식시점부터 전체 기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다. 당사의 매출채권이 지속적으로 증가함에도 불구하고 대손충당금이 감소하는 모습을 보이고 있는 것은 회사의 기대신용손실이 낮아지고 있다는 것을 의미합니다. 2021년의 경우 100%의 대손충당금을 인식하는 1년 이상 연체된 매출채권이 463백만원에서 136백만원으로 감소한 것이 대손충당금의 주요 감소 사유이며, 2022년의 경우에도 1년 이상 연체된 매출채권이 기존 136백만원에서 97백만원 수준으로 감소한 바 있습니다. 이를 미루어 볼때 당사의 매출채권 미회수 위험은 지속적으로 감소하고 있는 것으로 판단할 수있습니다.

[과거 3개년 매출채권 연령 현황]

(단위: 천원)

구분
3개월이하
6개월이하
9개월이하
1년이하
1년 이상
합계
부도금액(업체 수)

2022년말
15,360,019
402,351
78,812
20,000
97,077
15,958,259
-

2021년말
14,779,456
205,263
2,497
1,248
136,296
15,124,760
2,423(4)

2020년말
10,618,179
226,081
86,723
57,656
462,575
11,451,214
282(1)

당사의 주요 매출처는 재무 건전성이 우수한 백화점, 대형 유통사 및 도매상으로 이루어져 있으며 2022년 기준으로 매출액의 70.98%의 비중을 차지하고 있습니다. 결제 조건은 다소 차이가 있으나 대부분 대금 청구 후 30일 이내에 회수가 이루어지고 있으므로, 당사의 매출채권 건전성은 양호한 수준을 보이고 있는 것으로 판단됩니다. 또한 대부분의 매출채권의 연령은 3개월 이하이며, 1년이상 경과한 장기 미회수 채권의 비중 역시 2022년 말 기준 0.61%로 매출채권 관련 미회수 위험은 낮은 것으로 판단됩니다.그럼에도 불구하고 매출채권 규모의 확대, 매출처의 다양화에 따른 결제조건의 변경, 외생변수의 예기치 못한 변화, 매출처의 영업환경 변화에 따른 미회수채권 증가 등 매출채권 대손 등의 위험이 증가할 수 있습니다. 이 경우 당사의 재무상태 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 특수관계자 거래 관련 위험 당사는 종속기업, 관계기업 및 기타특수관계자와 매출 및 매입, 보증제공 등 거래내역이 존재합니다. 매출 거래는 당사 와인의 판매금액이 대부분으로, 제3자에 제공하는 가격 수준으로 거래가 이루어지고 있습니다. 매입 거래는 크게 두 가지 유형의 거래가 발생하고 있습니다. 첫 번째는 (주)나라로지스틱스가 당사의 통관업무 및 물류 업무를 대행하면서 발생하는 매입 금액으로, 창고 이용료, 물류비 및 보험료 등 운반에 제반되는 비용을 정산하면서 발생한 비용입니다. 다만, 2022년 10월부터는 당사가 자가 물류를 수행하여 통관 업무만을 나라로지스틱스에 위임하고 있습니다. 두 번째는 문정동 사옥에 대한 임차료이며, (주)나라로지스틱스 및 특수관계인으로부터 임차한 면적에 따라 적합한 임차료를 지불하였습니다. 당사는 향후 발생 가능한 종속법인, 관계기업 및 기타특수관계자와의 부당한 거래를 방지하고, 거래 투명성을 높이기 위하여 2022년 3월 이해관계자와의 거래에 대한 통제 규정을 제정하였습니다. 또한 2022년 7월 내부거래위원회를 설치하며, 내부거래위원회 운영규정을 제정하여 관계회사와의 내부통제 절차를 강화하였습니다.
더불어 당사는 상장 이후 경영 투명성 강화를 통한 소수주주 보호를 목적으로 2023년 정기주주총회를 통해 이해관계자 규정 및 내부거래위원회 운영규정을 강화할 것을 확약한 바있습니다.다만, 이러한 내부통제시스템에도 불구하고 향후 적절한 내부통제절차를 취하지 않거나,공정하지 않은 거래 가격으로의 거래, 채권회수가 이루어 지지 않는 등 특수관계자로의 부의 이전 등이 발생할 경우 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2022년 말 기준 당사의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

[당사의 특수관계자(연결기준)]

특수관계자 범주
당기말

지배기업
㈜나라로지스틱스

관계기업
(주)와인원

주요경영진
대표이사, 등기이사, 등기감사

그 밖의 특수관계자
㈜나라지앤비, ㈜더박스, ㈜나라사케앤스피릿, ㈜나라알이디대표이사 배우자,

한편, 별도기준 당사의 종속기업은 다음과 같으며, 상기 연결기준 특수관계자의 내역에 포함되어 있지 않습니다.

[별도기준 당사의 종속기업]

회사명
소재지
주요 영업활동

NARA USA. INC.
미국
와인 포트폴리오 확대

당사는 증권신고서 제출일 현재 당사의 종속기업, 관계기업 및 기타특수관계자와 아래와 같은 매출 및 매입, 대여금, 보증제공 등 거래내역이 존재합니다. 당사의 특수관계자 및 종속기업과의 거래는 다음과 같습니다.

[특수관계자 및 종속기업과의 거래내역]

(단위 : 천원)

특수관계자 범주
특수관계자명
계정과목
2022년 말
2021년 말
2020년 말

지배기업
㈜나라로지스틱스
상품매입(부대비용)
1,023,648
864,421
389,319

유형자산 매입
-
666
-

지급임차료
4,200,335
3,881,598
2,695,872

수도광열비
72
-
-

운반비
69,000
138,000
138,000

지급수수료
35,850
9,289
300

포장비
-
6,200
-

이자수익
-
30,675
85,841

주요경영진
대표이사 개인사업체(임대사업자)
지급임차료
80,495
69,629
68,031

대표이사
이자비용
-
3,163
9,663

前 등기감사(대표이사 배우자)개인사업체(임대사업자)
지급임차료
-
30,164
29,673

등기이사
이자수익
6,805
189
-

그 밖의 특수관계자
㈜나라지앤비
상품매출
6,068
-
3,035

상품매입
-
-
-

유형자산 매입
-
12,764
719

부자재 매입
289,032
984,019
544,241

복리후생비
-
-
-

접대비
504
-
1,908

판매촉진비
299,096
289,299
223,513

이자수익
18,047
9,502
5,256

임대수익
7,199
-
-

㈜더박스
상품매출
598,750
1,254,926
319,810

유형자산 매각
-
777
-

유형자산 매입
310,830
-
-

운반비
100
4,620
-

지급수수료
78,738
9,936
3,550

지급임차료
253,998
90,750
-

포장비
9,864
23,886
-

복리후생비
11,090
45,818
-

판매촉진비
955
-
-

이자수익
111,441
32,124
24,843

㈜나라스피릿
상품매입
1,630
76,745
36,203

유형자산 매입
-
-
465

판매촉진비
-
-
1,494

이자수익
15,791
23,126
567

임대수익
7,199
-
-

㈜나라알이디
상품매출
18,182
-
9,091

유형자산 매각
-
184
-

유형자산 매입
-
-
377

이자수익
10,738
-
-

임대수익
1,219
-
-

㈜와인원
유형자산 매각
726,489
-
-

임대수익
16,000
-
-

前 등기감사(대표이사 배우자)
지급임차료
32,726
-
-

매출 등 합계
1,543,929
1,351,504
448,442

매입 등 합계
6,697,963
6,540,968
4,143,327

주1) 별도 재무제표 기준입니다.

주2) 상기 표에 기재된 前 등기감사는 당사 마승철 대표이사의 배우자로, 2016년 7월부터 당사의 등기감사로재직하였으며 상장 준비 과정에서 경영 독립성 강화를 위하여 2022년 3월 31일 사임하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 등기감사인 김충렬 감사와는 별도의 거래관계가 존재하지 않습니다.

주3) 대표이사 및 前 등기감사(대표이사 배우자)의 개인사업체는 (주)나라로지스틱스의 문정동 사무실 매입 당시 가용 자금 부족을 원인으로 개인 자금으로 사무공간을 일부 매입함에 따라 사무실의 임차 목적으로 설립하였으며, 현재 나라셀라에 (주)나라로지스틱스와 동일한 면적대비 임차료로 임차하고 있습니다.

특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계자 범주
특수관계자명
계정과목
2022년말
2021년말
2020년말

지배기업
㈜나라로지스틱스
단기대여금
-
-
3,500,000

미수금
-
77,747
77,747

미수수익
-
-
48,962

선급금
-
-
-

미지급금
344,772
664,897
46,862

주요경영진
대표이사 개인사업체
미지급금
7,700
6,415
-

등기이사
단기대여금
-
300,000
-

미수수익
-
189
-

그 밖의 특수관계자
㈜나라지앤비
매출채권
-
800,000
200,000

미수금
1,100
-
-

선급금
-
-
44,165

미수수익
-
1,084
655

매입채무
7,665
98,869
-

미지급금
36,846
24,446
-

㈜더박스
매출채권
72,587
123,317
708,194

단기대여금
-
4,940,000
540,000

미수금
2,694
-
-

선급금
-
-
30,000

미수수익
-
5,538
-

미지급금
34,283
28,462
704

㈜나라
스피릿

단기대여금
-
700,000
500,000

미수금
93,129
-
116

미수수익
-
2,079
567

매입채무
-
1,589
7,740

미지급금
-
-
631

㈜나라알이디
미수금
21,341
203
-

선수금
3,494
-
-

㈜와인원
미수금
819,709
-
-

미지급금
8,311
-
-

前 등기감사(대표이사 배우자)
-
-
-
-

채권 합계
1,010,560
6,950,157
5,650,406

채무 합계
443,071
824,678
55,938

주1) 별도 재무제표 기준입니다.

주2) 대표이사 개인사업체에 대한 미지급금은 임차료의 기간귀속분입니다.

당사는 관계회사와 매출 거래와 매입 거래가 발생하고 있습니다. 관계회사와의 매출 거래는 당사 와인의 판매금액이 대부분으로, 제3자에 제공하는 가격 수준으로 거래가 이루어지고 있습니다. 매입 거래는 크게 두 가지 유형의 거래가 발생하고 있습니다. 첫 번째는 (주)나라로지스틱스가 당사의 통관업무 및 물류 업무를 대행하면서 발생하는 매입 금액으로, 창고 이용료, 물류비 및 보험료 등 운반에 제반되는 비용을 정산하면서 발생한 비용입니다. 다만, 2022년 10월부터는 당사가 자가 물류를 수행하여 통관 업무만을 나라로지스틱스에 위임하고 있습니다. 두 번째는 문정동 사옥에 대한 임차료이며, (주)나라로지스틱스 및 특수관계인으로부터 임차한 면적에 따라 적정한 임차료를 지불하였습니다. 또한, 과거 당사가 관계회사에 대여금을 대여함에 따라 발생한 대여금 이자에 대해서는 4.6%의 이자율로 이자수익을 인식한 바 있습니다. 상기한 바와 같이 당사는 관계기업 및 주요주주에게 대여금을 제공한 바 있습니다. 관계회사에 대한 대여금은 사업상의 필수 자금 목적으로 대여를 수행하였으며 각 회사별 대여 사유는 아래와 같습니다. 지배기업인 (주)나라로지스틱스에 대한 대여금은 물류센터와 시설공사비를 목적으로 대여하였습니다. (주)더박스의 경우 와인레스토랑인 "하루일과"에 당사가 공급한 와인에 대한 매출채권을 대여금을 전환한 건입니다. (주)더박스는 와인 레스토랑 사업 초기 일시적인 현금유동성 악화로 인해 당사로부터 매입한 와인 대금을 기한 내 상환하지 못하였고, 해당 매출채권을 2021년 12월 대여금으로 전환하였습니다. 당사는 동 대여금에 대하여 연 4.6%의 이자율을 적용한 이자를 포함하여, 원금 전액을 2022년 6월 회수하였습니다. (주)더박스의 대여금 상환 재원은 자체 보유 자산 3,940백만원 및 (주)나라로지스틱스로부터 차입한 자금 1,000백만원 입니다(주)나라스피릿과, (주)나라알이디, (주)나라지앤비에 대한 대여금은 각 회사의 운영자금의 목적의 대여금입니다. 주요 경영진에 대한 대여금은 마태호 사내이사에 대한 가계자금 목적의 대여금입니다. 상기 모든 대여금은 2022년 6월 전액 회수되어 증권신고서 제출일 현재 대여금 잔액은 없으며, 특수관계인간 자금거래에 대하여 연 4.6%의 이자를 수령하였습니다. 또한 2022년 7월 8일 내부거래위원회를 설립하고, 연 1회 이해관계자와의 거래에 대하여 승인을 득하도록 하고 있어 이후 이해관계자와의 거래와 관련한 법률적인 이슈가 발생할 가능성은 높지 않은 것으로 판단하고 있습니다.

[최근 3사업연도 특수관계자 대여금]

(단위 : 천원)

특수관계자범주
특수관계자명
2022년 말
2021년 말
2020년 말

대여
회수
대여
회수
대여
회수

지배기업
㈜나라로지스틱스
-
-
2,400,000
5,900,000
2,700,000
-

주요경영진
대표이사
-
-
-
-
-
-

등기이사
-
300,000
300,000
-
-
-

그 밖의 특수관계자
㈜더박스
-
4,940,000
4,400,000
-
-
-

㈜나라지앤비
-
800,000
600,000
-
100,000
-

㈜나라스피릿
-
700,000
200,000
-
500,000
-

㈜나라알이디
1,200,000
1,200,000
-
-
-
-

합계
1,200,000
7,940,000
7,900,000
5,900,000
3,300,000
-

주) 2020년 지배기업인 (주)나라로지스틱스와의 대여 및 회수 거래는 4,300백만원, 1,600백만원이나 순액인 2,700백만원으로 표기하였습니다.

또한 당사는 관계기업에게 보증을 제공한 바 있습니다. 당사가 과거 제공한 보증은 차입금에 대한 보증 및 이행보증으로, (주)나라로지스틱스에 대한 차입금 보증은 과거 금융기관으로부터 차입 시 당사가 제공한 보증으로, 증권신고서 제출일 현재 당사의 차입금 중 일부에 대해서도 (주)나라로지스틱스로부터 보증을 제공받고 있습니다.(주)나라알이디에 대한 보증은 부동산매매계약에 따른 손해배상을 담보하기 위하여 서울보증보험㈜와 체결한 이행(지급)보증보험에 대하여 제공한 연대보증으로 기간 만료에 따라 증권 신고서 제출일 현재 잔여 보증금액은 없습니다.

구분
특수관계자명
보증처
보증내역
제출일 현재
2022년
2021년
2020년

지배기업

㈜나라로지스틱스

한국산업은행
차입금 지급보증
540,000
540,000
708,000
-

기타특수관계자

㈜나라알이디

서울보증보험(주)
지급보증 연대보증
-
-
4,000,000
-

당사는 향후 발생 가능한 종속법인, 관계기업 및 기타특수관계자와의 부당한 거래를 방지하고, 거래 투명성을 높이기 위하여 2022년 3월 이해관계자와의 거래에 대한 통제 규정을 제정하였습니다. 또한 2022년 7월 사외이사 2명, 사내이사 1명으로 구성된 내부거래위원회에 대한 운영규정을 제정하여 관계회사와의 내부통제 절차를 강화하였습니다. 더불어 당사는 상장 이후 경영 투명성 강화를 통한 소수주주 보호를 목적으로 2023년 정기주주총회를 통해 이해관계자와의 거래에 대한 통제규정 및 내부거래위원회 운영규정을 강화할 것을 한국거래소에 확약한 바 있습니다.

[이해관계자와의 거래에 대한 통제규정(개정안)]

구분

내용

제1조(목적)
이 규정은 나라셀라 주식회사(이하 "회사"라 한다)가 이해관계자와의 거래에 필요한 사항을 정하여 회사의 경영 활동상 의사결정 및 집행에 있어 투명성을 높이고 절차를 명확히 함을 목적으로 한다. 다만, 부득이한 상황이 발생하여 이해관계자와 거래를 해야 할 경우의 그 절차를 아래에 정한다.

제3조(대상)

이 규정은 다음 각 호에 해당하는 이해관계자를 대상으로 한다.

(가) “이해관계자”란 당해 법인의 주요주주(그의 특수관계인을 포함한다.), 이사 또는 감사(감사위원회 위원을 포함한다.) 및 관계회사를 말한다.

(나) “최대주주”라 함은 금융회사의지배구조에관한법률 제2조 제6호 가목의 규정에 의거하여 본인 및 그 특수 관계인이 소유하는 주식의 수가 가장 많은 주주를 말한다.

(다) “주요주주”라 함은 금융회사의지배구조에관한법률 제2조 제6호 나목의 규정에 의거하여 자기의 계산으로 법인의 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 10이상의 주식(그 주식과 관련된 증권예탁증권을 포함한다)을 소유한 자와 임원의 임명 등 당해 법인의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 주주를 말한다.

(라) “특수관계인”이라 함은 금융회사의지배구조에관한법률 시행령 제3조 제1항 각호의 1에 해당하는 자를 말한다.

(마) “관계회사”라 함은 기업회계기준서 제1024호 문단9, 기업회계기준서 제1028호 문단5 및6, 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령 제26조, 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령 제3조 제1항에 해당하는 자를 말한다

제4조(거래의 범위)

이해관계자 거래의 유형은 다음의 각 호와 같다.

(가) 연간 1억원 이상의 매출 / 매입거래

(나) 건당 1억원 이상의 부동산 구입 / 처분

(다) 연간 1억원 이상의 용역거래

(라) 대리 및 임대차 협약

(마) 연구개발의 이전

(바) 면허 약정

(사) 이해관계자 간 자금거래

(아) 담보 / 보증

(자) 경영계약 / 기타 영업 및 경영 활동상 중요하다고 생각되는 거래 등

제5조(거래의 집행)
이해관계자와의 거래는 사전에 대표이사가 이사회내 위원회인 내부거래위원회의 소집을 요청하여 그 내부거래위원회에서 참석 위원들에게 그 거래의 객관성과 당위성을 자세히 설명하고 감사와 내부거래위원회의 승인을 받아야한다. 이 때 내부거래위원회의 승인은 별도로 정한 내부거래위원회 운영규정에 따른다.

제6조(이사회의 필수 내용)

이해관계자 거래의 이사회내 위원회인 내부거래위원회에서는 다음의 내용을 포함해야 한다. (가) 특수관계의 성격(특수관계의 이해에 필요할 경우 이해관계자의 명단을 포함한다.)에 대하여 대표이사는 위원들에게 상세히 설명을 하여야 한다.

(나) 거래명세(대가가 없거나 소액의 거래와 거래의 재무제표에 대한 영향을 이해하는데 필요한 기타의 정보도 포함한다.)에 대해서는 회사의 회계관리자가 위원들에게 그 설명을 하며, 이에 대한 위원들의 결의를 만장일치로 득해야 한다.

(다) 가격정책, 결제조건 등의 거래조건(거래조건의 변경이 있는 경우 변경의 효과를 표시한다.)에 대해서는 대표이사는 위원들에게 자세히 알리고 이에 대한 결의를 위원들의 만장일치로 득하여야 한다.

(라) 위원회 결의 시 이해관계자는 해당 건에 대하여 의결권을 행사할 수 없다.

[내부거래위원회 운영규정(개정안)]

구분

내용

제1조(목 적)
이 규정은 나라셀라 주식회사(이하 "회사"라 한다)가 이해관계자와의 거래 등에 대한 통제를 위한 내부거래위원회(이하 "위원회"라 한다)의 효율적인 운영을 위하여 필요한 사항을 규정함을 목적으로 한다.

제3조(구 성)

① 위원회 위원(이하 ‘위원’이라 한다)은 이사회에서 선임한다.

② 위원회는 2인 이상의 이사로 구성하되, 사외이사가 2인 이상 포함되고, 사외이사의 수가 위원 총 수의 3분의 2 이상이어야 한다

제8조(종 류)

① 위원회의 회의(이하 ‘회의’라 한다)는 정기위원회와 임시위원회로 한다.

② 정기위원회는 연 1회 개최한다. 단, 필요한 경우에는 개최시기를 변경할 수 있다.

③ 임시위원회는 필요에 따라 수시로 개최한다.

제11조(결의 방법)

① 위원회의 결의는 재적위원 전원 및 참석위원 전원의 동의를 득하여야 한다.

② 위원회는 위원의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 음성을 동시에 송·수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 위원은 위원회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 자문역은 의결권이 없으며 위원회에 참석하여 의견개진 및 위원회 활동을 지원할 수 있다.

제14조(규정의 개정)

① 본 규정의 제정은 이사회 결의에 의한다.

② 본 규정의 개폐는 주주총회 결의에 의한다

③ 본 규정에서 정한 사항 이외에 위원회의 운영에 관하여 필요한 사항은 이사회 결의로 별도 세부규정을 제정할 수 있다.

[이해관계자와의 거래에 대한 통제규정 주요 개정사항]

1. 이해관계자간 자금거래는 금액을 불문하고 이해관계자 규정의 통제 규정에 따름2. 이해관계자 간 자금거래 및 회사가 이해관계자에게 담보/보증을 제공하는 거래는 내 부거래위원회 및 주주총회 승인을 득하도록 하며 연간 한도는 직전 사업연도 자기자본 의 10%로 한정함.(제공받는 담보/보증은 내부거래위원회의 승인을 득함) 3. 이해관계자간 자금거래 발생 시 분,반기 사업보고서에 공시4. 내부거래위원회 결의는 재적위원 전원 및 참석위원 전원의 동의를 득함.5. 이해관계자 규정 및 내부거래위원회 운영규정의 개폐는 주주총회 결의에 의함.6. 이해관계자 규정 및 내부거래위원회 운영규정 개폐를 주주총회 결의에 의하도록 정한 내용을 정관에 기재함.

당사는 상장 이후 상법 제542조의 9에 따라 주요주주 및 그 특수관계인, 이사 및 집행임원, 감사에 대한 신용공여가 제한됩니다.

【상법】

제542조의 9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) ① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다.

1. 주요주주 및 그의 특수관계인

2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사 ② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다.

1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래

④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다.

⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래

2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래

당사는 (주)나라로지스틱스에 주요 제품인 와인의 통관 관련 업무를 위임하고 있어 상장 이후에도 지속적인 거래가 발생할 것으로 예상되고 있으며, 설립된 내부거래위원회를 상장 후에도 운영하여 이해관계자와의 거래에 있어 특이사항이 발생하지 않도록 대응할 예정입니다. 다만, 이러한 내부통제시스템에도 불구하고 향후 적절한 내부통제 절차를 취하지 않거나, 공정하지 않은 거래 가격으로의 거래, 이해관계자와의 대여거래에 대한 대여금의 상환이 적시에 이루어지지 않거나 이해관계자와의 거래 이후 채권 회수가 이루어 지지 않는 등 특수관계자로의 부의 이전 등이 발생할 경우 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 신규 사업 진출에 따른 위험 당사는 와인 문화의 대중화를 선도하고, 국내 경쟁심화에 대응하기 위해
와인복합문화공간, 도심형 물류센터 구축, 리테일 매장 확대, 디지털 온라인 판매 등 신규 사업을 추진할 계획에 있습니다. 다만, 상기 기존사업 강화 방안과 미래 성장을 위한 신규사업 추진 계획은 향후 운영과정에서 변경될 가능성이 있으며, 예측하지 못했던 시장 상황의 변화 등으로 지연될 가능성이 존재합니다. 또한, 매출의 부진, 규제의 지연 등의 사유로 신규사업의 진행이 계획대로 이행되지 않을 경우 수익성에 영향을 미쳐 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시여 투자의사를 결정하시기 바랍니다.

당사는 와인 문화의 대중화를 선도하고, 국내 경쟁심화에 대응하기 위해 와인복합문화공간, 도심형 물류센터 구축, 리테일 매장 확대, 디지털 온라인 판매 등 신규 사업을 추진할 계획에 있습니다.

[신규사업 공모자금 활용 계획]

(단위: 백만원)

구분

내역

금액

시기

미래 성장 전략
도심형 물류센터 구축(강남권/강북권)
1,500
2023년 2분기

디지털 온라인 판매 (가맹점 등)

7,000

2023년 2분기 ~ 2023년 4분기

NARA USA (물류센터 및 고가 직구 등)

2,196

2023년 2분기 ~ 23년 4분기

와인문화 공간(와인체험 및 와인아카데미 등)

1,893

2023년 2분기

소 계

12,589

-

(출처 : 당사)

와인 시장이 성장함에 따라 고객들의 와인교육과 와인체험에 대한 니즈를 충족시킬 수 있는 당사의 와인 복합문화공간에서 와인 시음 및 시향 등의 와인체험과 와인교육, 레스토랑 및 와인 판매 공간 등 와인과 관련된 많은 경험을 할 수 있는 다양한 프로그램을 준비 중에 있습니다. 또한 VIP고객들을 적극적으로 유치하기 위한 전용 공간으로 고급 와인을 주로 소비하는 당사의 VIP를 대상으로 VIP전용 공간 및 레스토랑과 와인 보관 서비스등 기존 고객에 대한 유지 목적으로 일부 공간을 활용할 계획에 있습니다. 또한 2023년 2분기 중 각 지점별 재고부담의 완화와 수도권 와인 수요 창출을 위해 빠른 배송시스템을 구축할 계획으로, 이를 위해 서울 강남권 및 강북권 도심형 물류센터 확보를 계획하고 있습니다. 한편으로는 당사가 지분을 보유하고 있는 디지털 판매플랫폼의 입점 점포 확보를 위해 가맹계약을 통한 가맹점 확보를 계획하고 있으며, 가맹점 점포에 대한 와인 재고 지원 및 도심형 물류센터를 통한 재고관리 서비스를 제공할 계획입니다.다만, 상기 기존사업 강화 방안과 미래 성장을 위한 신규사업 추진 계획은 향후 운영과정에서 변경될 가능성이 있으며, 예측하지 못했던 시장 상황의 변화 등으로 지연될가능성이 존재합니다. 또한, 매출의 부진, 규제의 지연 등의 사유로 신규사업의 진행이 계획대로 이행되지 않을 경우 수익성에 영향을 미쳐 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시여 투자의사를 결정하시기 바랍니다.

바. 재고자산과 관련된 위험2021년 당사의 재고자산은 2020년 대비 13,515백만원 증가하였습니다. 당사의 매출이 연말 시점에 집중됨에 따라, 매출액 증가시 연말 시점의 재고자산 또한 증가하는 경향이 있으며, 국내로 도착하지 않은 상품 외에도 보세창고에 보관되어 있는 상품 또한 미착상품으로 분류됨에 따라 연도별 미착상품의 비중이 높게 나타나는 경향이 있습니다.
당사의 재고자산회전율은 2020년 3.50, 2021년 3.33, 2022년 3.01로 업종 평균인 13.2에 비해 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 발주 시점으로부터 창고에 보관되기까지 2개월 가량의 시간이 소요되며 영업적인 특성상 고객의 요구에 맞추어 다양한 상품 포트폴리오를 구성하고 일정 수준의 안전재고를 보유하여야 함에 기인합니다. 따라서, 매출규모에 일정 부분 비례하여 적정 재고자산 규모가 결정되어 재고자산 회전율이 유사한 수준을 보이고 있습니다. 당사는 향후
도심형 창고 운용을 통하여 개별 매장 수준의 재고를 최소화하는 동시에 상품별 발주부터 매출까지의 기간을 단축시켜 재고자산을 합리적인 수준으로 유지할 계획에 있습니다. 그럼에도 불구하고 경기침체 등 향후 대내외 환경 요인으로 인해 와인 시장의 성장성이 축소되어 재고자산의 회전이 원활하게 이루어지지 않는 경우재고 자산 관련 위험이 증가할 가능성이 존재하므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 재고자산은 상품, 저장품, 미착품으로 구성됩니다.

[재고자산 현황(취득원가 기준)]

(단위: 백만원)

재 무 비 율

2020년도

2021년도

2022년도

상품
8,837
16,457
23,124

저장품
730
676
503

미착상품
10,199
16,148
14,052

합 계
19,766
33,281
37,679

2021년 당사의 재고자산은 2020년 대비 13,515백만원 증가하였습니다. 당사의 매출이 연말 시점에 집중됨에 따라, 매출액 증가 시 연말 시점의 재고자산 또한 증가하는 경향이 있으며, 국내로 도착하지 않은 상품 외에도 보세창고에 보관되어 있는 상품 또한 미착상품으로 분류됨에 따라 연도별 미착상품의 비중이 높게 나타나는 경향이 있습니다. 2022년의 경우 큰 폭의 매출 증가에도 불구하고 재고자산 관리에 따라 2021년 대비 재고자산이 4,618백만원 증가하는 데 그쳤습니다.당사의 최근 3개년 재고자산 회전율은 아래와 같습니다.

[재고자산 회전율 및 평가충당금 현황]

(단위: 백만원)

재 무 비 율

2020년도

2021년도

2022년도

업종평균

매출액

59,183
88,394
107,163

-

평균 재고자산

16,865
26,391
35,359

-

재고자산 평가충당금
58
207
220
-

재고자산 회전율

3.50
3.33
3.01
13.2

주1) 업종평균은 한국은행이 발표한 2021년 기업경영분석 보고서상 'G46. 도매 및 상품중개업’을 적용하였습니다

주2) 평균 재고자산 = {(기초재고자산＋기말재고자산)÷2} 재고자산 회전율={연환산 매출액÷평균 재고자산}

주3) 2020년도 관련 수치는 감사받지 아니한 K-IFRS 기준입니다.

당사의 재고자산회전율은 2020년 3.51, 2021년 3.35, 2022년 3.05로 업종 평균인 13.2에 비해 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 재고자산 회전율은 기업이 보유하고 있는 재고자산이 판매되는 속도를 나타내는 지표로 재고자산 회전율이 감소하는 경우 재고자산의 현금화가 지연됨에 따라 보관비용이 상승하고, 진부화된 재고에 대하여 비용처리하여 재고자산평가충당금으로 인식하는 등 회사의 유동성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 주요 상품인 와인은 발주 시점으로부터 창고에 보관되기까지 2개월 가량의 시간이 소요되며 영업적인 특성상 다양한고객의 요구에 맞추어 다양한 포트폴리오를 구성하고 일정 수준의 안전재고를 보유하여야 합니다. 이에 따라, 매출 규모에 일정부분 비례하여 적정 재고자산 규모가 결정됩니다. 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.당사는 향후 도심형 창고 운용을 통하여 개별 매장 수준의 재고를 최소화하는 동시 상품별 발주부터 매출까지의 기간을 단축시켜 재고자산을 합리적인 수준으로 유지할계획에 있습니다. 도심형 물류창고가 완성되는 경우 기존 거래처의 발주부터 배송까지 평균 2일 소요되던 기간을 1일 내로 단축하여 당일 배송 시스템을 구축가능할 것으로 기대하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 경기침체 등 향후 대내외 환경 요인으로 인해 와인 시장의 성장성이 축소되어 재고자산의 회전이 원활하게 이루어지지 않는 경우 재고자산 관련 위험이 증가할 가능성이 존재하므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

사. 환율 변동과 관련된 위험당사는 주요 상품 매 중 2022년 말 기준 약 93%를 해외 와이너리로부터 달러화 또는 유로화등 외화를 결제통화로 사용하고 있으며, 이에 따른 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라 주된결제 외화인 달러화 및 유로화 등 환율변동위험이 당사의 재무상황에 중대한 영향을 미칠수 있습니다.당사의 주요 매출처는 국내의 편의점, 대형 마트 및 주류 도매상 등으로 매출 거래 모두 원화를 통하여 결제가 이루어지고 있으나, 당사의 주요 매입처인 미국과 칠레, 프랑스와 이탈리아 와이너리에 대한 결제는 달러화 및 유로화를 통하여 이루어지고 있기 때문에 당사의 매입 금액이 증가함에 따라 환율변동에 따른 외화위험 역시 확대될 것으로 전망됩니다.당사는 증권신고서 제출일 현재 환위험 관리를 위해 별도의 선물환 계약을 체결하고 있습니다. 2022년 말 기준 당사의 선물환계약 잔액은 5.6 백만 달러 및 1 백만 유로 수준으로, 환율의 변동상황 및 발주 계획에 따라 유동적으로 선물환 규모를 조절하여 환율 변동 관련 위험을 최소화하기 위하여 노력하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 매년 90% 이상의 해외 매입 비중을 기록함에 따라 환율 변동 위험에 근본적으로 노출되어 있어 향후 예상하지 못한 글로벌 경기변동, 미국의 지속적인금리 인상, 대내외 호재 및 악재 등의 발생으로 인한 환율의 급변 가능성은 상존하고 있으며, 당사의 환위험 관리에 어려움이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 와인 수입을 통한 유통을 주된 사업으로 영위하고 있으며 주요 매입처인 해외 와이너리로부터 상품 매입시 달러화 또는 유로화등 외화를 결제 통화로 사용함에 따라 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 2022년 말 기준 당사의 매입금액 중 해외 매입이 차지하는 비중은 93.11%로 주된 결제 외화인 달러화 또는 유로화 환율변동위험이 당사의 재무상황에 막대한 영향을 미칠수 있습니다. 당사의 연도별 국내 및 해외 매입액 및 비중은 하기와 같습니다.

[국내 및 해외 매입 비중]

(단위: 백만원, %)

구 분

2020년

2021년

2022년

금액

비중

금액

비중

금액

비중

해외매입

36,939
95.25%
59,094
91.87%
75,116
93.11%

국내매입

1,841
4.75%
5,231
8.13%
5,557
6.89%

합 계

38,780
100.00%
64,326
100.00%
80,674
100.00%

[과거 3개년 국내 와인 수입액 대비 나라셀라 매입규모]

(단위 : 백만 원)

구분

2020

2021

2022

국내 와인 수입액
389,439
640,649
751,089

나라셀라 수입액

38,780
64,326
80,674

비중
9.96%
10.04%
10.74%

(출처 : 한국주류수입협회, 당사 자료)

주1) 와인 수입액은 각 연도의 달러 금액을 평균 환율로 환산하여 기재하였습니다.

주2) 국내 전체 수입액과 당사 매입액은 주세 차감전 금액입니다.

당사는 타 유통사로부터 매입하는 와인을 제외하고 판매하고 있는 상품 중 2022년 말 기준 약 93%를 해외 와이너리로부터 수입하고 있으며, 국내 와인 시장의 지속적인 성장 추세에 따라 당사의 매입 규모 또한 지속적으로 상승할 것으로 예상되며, 환율변동에 따른 위험 역시 확대될 것으로 판단됩니다. 당사는 타 유통사로부터 매입하는 와인을 제외하고 판매하고 있는 상품 대부분을 해외 와이너리로부터 수입하고 있으며, 국내 와인 시장의 지속적인 성장 추세에 따라 당사의 매입 규모 또한 지속적으로 상승할 것으로 예상되며, 환율변동에 따른 위험 역시 확대될 것으로 판단됩니다. 당사는 매입한 상품에 대하여 일반적으로 Invoice 기준 2~3개월 이후에 이를 결제하고 있어 환율 상승 위험에 노출되어 있으며, 달러화 및 유로화 등의 환율 변동에 따라외화부채의 원화표시 금액이 변동되어 당사의 재무상태 및 경영성과에 영향을 받을 수 있습니다.

[최근 3개년 미국 달러화(USD) 추이]

usd 매매기준율.jpg
[최근 3개년 미국 달러화(USD) 추이]

(출처: 서울외국환중개)

[최근 3개년 유로화(EUR) 추이]

eur 매매기준율.jpg
[최근 3개년 유로화(EUR) 추이

(출처: 서울외국환중개)

최근 3개년간 달러화는 최저점 대비 최고점 등락폭이 약 33%, 유로화의 경우 약 12% 수준을 나타내고 있습니다. 달러화의 경우 2021년도 이후 지속적인 강세를 보이고 있는 상황이며, 미국의 지속적인 금리 인상의 영향으로 2022년 10월 1,400원을 돌파한 이후 지속적으로 평균환율 대비 높은 수준을 유지하고 있으며, 당사가 예상하기 어려운 국내외의 경제, 정치, 외교 상황의 변화로 인하여 환율이 급격하게 변동할 가능성을 배제할 수 없습니다.환율의 변동은 외화 자산, 부채의 평가 및 결제에 따라 외화환산손익 및 외환차손익을 통하여 회사의 당기순이익에 영향을 미치고 있습니다. 당사는 외화 금융부채만을 보유하여 USD/KRW, EUR/KRW로 표시되는 환율의 상방 리스크에 노출되며, 원화가 상대 통화 대비 평가절하될 경우 외환차손이 발생할 수 있습니다. 최근 3개년 당사의 통화별 외화 자산, 부채 현황 및 연도별 외화 관련 손익금액은 하기와 같습니다.

[외환 위험에 노출되어 있는 금융자산 및 부채]

(단위: 백만원)

구 분

2020년

2021년

2022년

자산

부채

자산

부채

자산

부채

USD

-
2,748
-
4,066
141
7,157

EUR

-
3,155
-
2,894
-
3,926

AUD

-
100
-
-
-
47

JPY

-
-
-
68
-
62

합계

-
6,004
-
7,028
141
11,192

[연도별 외화 관련 손익]

(단위: 백만원)

구분

2020년

2021년

2022년

외환차익

174

91

257

외화환산이익

72

29

490

외환차손

364

321

1,001

외화환산손실

36

44

27

당사는 2022년 말 기준 환율 5% 상승에 따라 약 5.5억원의 손실 전가가 발생할 수 있으며, 추가적인 환율 상승시 당사의 수익성이 더욱 악화될 가능성이 존재합니다. 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율 5% 변동 시 당사의 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[환율 변동에 따른 당사 손익 변동]

(단위: 백만원)

구 분

2020년도

2021년도

2022년도

5% 상승

5% 하락

5% 상승

5% 하락

5% 상승

5% 하락

USD

(137)

137

(203)

203

(351)
351

EUR

(158)

158

(145)

145

(196)
196

AUD

(5)

5

-

-

(2)
2

JPY

-

-

(3)

3

(3)
3

당사는 증권신고서 제출일 현재 환위험 관리를 위해 별도의 선물환 계약을 체결하고 있습니다. 2022년 말 기준 당사의 선물환계약 잔액은 5.6백만 달러 및 1백만 유로 수준으로, 환율의 변동상황 및 발주 계획에 따라 유동적으로 선물환 규모를 조절하여 환율 변동 관련 위험을 최소화하기 위하여 노력하고 있습니다.

[2022년 말 선물환 계약 잔액]

(단위: USD,EUR, 천 원)

금융기관
만기일
통화
금액
약정환율
원화금액
평가액

(주)국민은행
2023-02-07
USD
2,000,000
1,409.40
2,818,800
(450,523)

2023-02-09
USD
644,806
1,374.50
886,286

2023-03-20
USD
2,000,000
1,301.75
2,603,500

2023-03-20
USD
1,000,000
1,294.20
1,294,200

2023-01-06
EUR
1,000,000
1,352.60
1,352,600

합계
USD
5,644,806
-
7,602,786
-

EUR
1,000,000
-
1,352,600
-

이러한 노력에도 불구하고, 최근 지속적인 금리 인상 및 경기 침체 우려로 인해 환율의 변동성이 높게 나타나고 있으며, 매년 90% 이상의 해외 매입 비중을 기록함에 따라 환율 변동 위험에 근본적으로 노출되어 있어 향후 예상하지 못한 글로벌 경기의 변동, 국내 통화관련 정책의 변경, 대내외 호재 및 악재 등을 통해 환율의 급변 가능성은 상존하고 있으며, 당사의 환위험 관리에 어려움이 있을 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 핵심인력 이탈에 관한 위험 당사의 사업적인 경쟁요소는 다수의 와이너리와의 장기적인 유대관계를 통한 포트폴리오의 구축, 와인에 대한 지식을 가진 전문인력을 통한 영업력 및 다년간의 경험을 통하여 구축해온 물류 시스템으로, 이를 바탕으로 안정적인 상품 매입을 통하여 지속적인 성장을 이루어오고 있습니다. 당사의 경영진 및 주요 인력은 다년간의 경험을 바탕으로 구축한 포트폴리오를 바탕으로 영업 및 마케팅을 수행하여 호텔, 레스토랑 등 현장에서 소비되는 On-trade 판매채널과 대형마트,편의점, 주류 전문점 등 Off-trade 채널 모두에서 지속적인 성장세를 보여 왔습니다. 당사는
스톡옵션 부여를 통한 핵심인력 이탈 방지와 함께 대표이사를 주도로 한 와이너리와의 신뢰관계 수립, 영업 인력에 대한 꾸준한 투자와 교육을 통해 회사의 핵심 경쟁력을 높이고 있어, 인력유출의 위험은 제한적이라고 할 수 있으나,
퇴직, 경쟁회사로의이직 등 핵심 인력의 이탈 발생 가능성은 항상 존재하고 있습니다. 경쟁회사로의 이직으로 인한 핵심인력의 이탈 발생시, 당사가 보유한 와인 포트폴리오의 변동 및 고객사 변동 위험이 있으며,추가 인력 채용에 있어 전문 인력 확보가 어려운 경우 당사 경쟁력을 포함하여 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 와인 유통 산업은 다수의 와이너리와의 유대관계를 통한 포트폴리오의 구축이 핵심적인 경쟁 요소라고 할 수 있습니다. 와인에 대한 지식을 가진 전문인력 및 다년간의 경험을 통하여 구축해온 물류 시스템으로 와이너리와의 장기적인 신뢰관계 형성을 바탕으로 한 안정적인 와인의 공급을 통하여 지속적인 성장을 이루어오고 있습니다. 당사의 경영진 및 인력은 다년간의 경험을 바탕으로 구축한 포트폴리오를 바탕으로 영업 및 마케팅을 수행하여 호텔, 레스토랑 등 현장에서 소비되는 On-trade 판매채널과 대형마트,편의점, 주류 전문점 등 Off-trade 채널 모두에서 지속적인 성장세를 보여 왔습니다. 당사는 스톡옵션 부여를 통한 핵심인력 이탈 방지와 함께 대표이사를 주도로 한 와이너리와의 신뢰관계 수립, 영업 인력에 대한 꾸준한 투자와 교육을 통해 회사의 핵심 경쟁력을 높이고 있어 인력유출의 위험은 제한적이라고 할 수 있습니다.

[ 주식매수선택권 부여 내역]

(단위: 주)

부여일

부여대상

담당업무

종류

부여 주식수

행사 가격(*)

행사기간

22.05.31

오의석

경영지원부문장

보통주

10,000

20,000

2024.06.01-2029.05.31

정훈희

영업총괄

보통주

1,500

유익준

전략기획총괄

보통주

1,500

합 계
13,000

(*) 당사 임직원에게 부여한 주식매수선택권의 행사가격 20,000원(액면분할 전 최초 부여시 40,000원)은 2022년 4월과 6월에 진행된 외부 투자자와의 협의를 통하여 외부 투자 단가(액면분할 반영하여 구주 1주당 18,218원, 신주 1주당 22,000원)를 고려하여 산정되었으며, 상기한 수량 및 단가는 2022년 7월 26일 실시한 액면분할(1:2)을반영한 수치입니다

그럼에도 불구하고 퇴직, 경쟁회사로의 이직 등 핵심 인력의 이탈 발생 가능성은 항상 존재하고 있습니다. 경쟁회사로의 이직으로 인한 핵심인력의 이탈 발생 시, 당사가 보유한 와인 포트폴리오의 변동 및 고객사 변동 위험이 있으며,추가 인력 채용에 있어 전문 인력 확보가 어려운 경우 당사 경쟁력을 포함하여 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 내부 정보 관리 미흡 위험코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다. 이를 위하여 당사는 내부정보관리규정을 제정하고 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에는 공시 책임자 및 담당자의 공시전문교육 이수, 전체 임직원 대상 교육 실시, 공시 의무 준수 확약서 및 불공정거래행위 규제 준수 확약서 등을 징구할 계획입니다.
당사의 상기와 같은 노력에도 불구하고 공시 위반이나 불공정거래 등의 발생, 예상치 못한 관리인력 이탈 발생 시 중요한 사항에 대한 공시가 누락되거나, 적시에 공시되지 못할 위험을 원천적으로 배제할수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 상장 이후 공시규정 등 관련 규정에서 정하고 있는 주요한 사항들을 적시에 공시 가능하도록 공시 조직을 구축하였으며 공시책임자 및 공시담당자는 상장 이후 코스닥시장 공시규정 및 동규정 시행세칙에서 정하는 공시전문 교육을 이수할 예정입니다.

당사는 공시의무의 성실한 이행을 위해 공시담당 임직원에 대해 "코스닥시장 공시규정 제2장 공시의무 제1절 주요 경영사항 신고 및 공시" 등 관련 법률 및 제규정을 충분히 숙지하도록 하고 있으며, 상장 이후 거래소 및 금융감독원에 정기공시, 수시공시 및 공정공시 등의 의무를 성실하게 준수하기 위해 공시전담조직을 체계적으로 갖추었습니다. 당사의 공시책임자와 공시담당자는 다음과 같습니다.

[공시담당자 및 공시책임자 현황]

직위

성명

담당업무

주요경력

비고

상무

오의석

경영지원부문장

1993.02 고려대학교 경제학과 졸업

1993.10 ~ 1997.02 동부화학 재경팀(대리)

1997.03 ~ 2006.01 동부한농화학 자금팀(과장)

2006.01 ~ 2007.03 동부한농화학 경리팀장

2007.04 ~ 2008.08 동부하이텍 자금팀장

2008.09 ~ 2017.07 동부메탈 재무팀장(부장)

2017.08 ~ 2020.04 보이스토어 부사장

2021.06 ~ 현재 나라셀라 경영지원부문장, CFO(상무)

공시책임자

이사

하재광

재무회계

총괄

2001.03 명지대학교 경영학과 졸업

2001.03 ~ 2002.03 삼우EMC 경리부 주임

2002.03 ~ 2006.09 동방미디어 경리부 과장

2006.11 ~ 2009.12 나라식품 기획관리본부

2010.01 ~ 2015.12 나라셀라 재무팀장(차장)

2016.01 ~ 2020.12 나라셀라 회계팀장(부장)

2021.01 ~ 현재 나라셀라 재무회계본부장(이사)

공시담당자 (정)

팀장

이하늬

자금팀장

2011.08 연세대학교 금속시스템학과 졸업

2011.07 ~ 2015.04 DB메탈 생산팀, 생산기술, 건설관리팀, 원료구매팀

2015.04 ~ 2020.10 DB메탈 자금팀

2021.02 ~ 2022.05 웅진 금융팀/회계팀 근무

2022.06 ~ 현재 나라셀라 자금팀장(차장)

공시담당자 (부)

또한, 당사는 주요 정보의 공시 및 임직원의 내부자 거래 방지를 위하여 2022년 4월 내부정보관리규정을 제정하였으며, 향후 동 규정의 개정시 임직원 전체를 대상으로 교육을 실시할 예정입니다.그러나 당사의 상기와 같은 노력에도 불구하고 공시 위반이나 불공정거래 등의 발생,예상치 못한 관리인력 이탈 발생 시 당사 경영에 부정적인 영향이 있을 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 경영환경 변동 위험당사의 등기임원은 마승철 대표이사 외 사내이사 2인과 사외이사 1인, 비상근 감사 1인, 총 5인으로 구성되어 있습니다. 경영상의 주요 의사결정은 당사 이사회와 대표이사의 협의를 통해 결정되며, 이사회를 견제할 수 있는 감사 및 사외이사 등의 장치도 갖추어 경영 안정성을 보완하였습니다. 또한, 전방 산업인 주류 시장의 성장에 따라 당사를 비롯한경쟁사들 역시 고급 인력의 확보를 위한 노력을 기울이고 있으며, 당사의 주요 경영진은 주류시장 분야에 오랜 기간 근무하면서 풍부한 경험과 전문적인 지식을 보유하여 당사의성장에 기여하고 있습니다. 또한, 2023년부터 상법 제542조의10 제1항에 따라 상근감사를 의무적으로 두도록 하고 있어 당사는 2023년 정기주주총회를 통해 계열회사의 비상근을 포함한 이사, 감사 및 이와 준하는 직책을 겸임하지 않은 인원을 상근 감사로 선임할 것을 확약한 바 있습니다.
당사의 최대주주등의 지분율은 공모 전 69.72% 수준으로 안정적인 지분율을 보유하고 있으며, 공모 후 51.88% 수준으로 최대주주인 (주)나라로지스틱스의 217,500주 구주매출 및 공모주주의 영향으로 일부 희석될 예정입니다.
그럼에도 불구하고, 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요 임원의 교체, 위법 행위로 인한 사임, 핵심 경영진의 경쟁회사로의 이탈 등 예측할 수 없는 이유로당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영 안정성에부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다..

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다. 당사의 증권신고서 제출일 현재 임원 현황은 다음과 같습니다.

[당사 임원 현황]

직위
성명(생년)
담당업무
약력

대표이사(상근/등기)
마승철(1960년)
경영총괄
1985.02 경북대학교 경영학과 졸업 1998.05 University of Maryland, USA MBA 과정 이수 1984.12 ~ 1996.05 두산그룹(두산씨그램) 1994.06 ~ 1996.05 두산그룹 기획조정실 전략정보팀 1998.05 ~ 2002.02 씨그램코리아 기획, 재무이사 2002.03 ~ 2005.07 디아지오코리아㈜ 부사장, CFO 2005.07 ~ 2022.03 ㈜더박스 대표이사 2005.07 ~ 2022.05 나라로지스틱스㈜ 대표이사 2015.12 ~ 현재 나라셀라㈜ 회장 2021.02 ~ 현재 한국주류수입협회 회장

사내이사(상근/등기)
오의석(1968년)
경영지원 부문장
1993.02 고려대학교 경제학과 졸업 1993.10 ~ 1997.02 동부화학 재경팀(대리) 1997.03 ~ 2006.01 동부한농화학 자금팀(과장) 2006.01 ~ 2007.03 동부한농화학 경리팀장 2007.04 ~ 2008.08 동부하이텍 자금팀장 2008.09 ~ 2017.07 동부메탈 재무팀장(부장) 2017.08 ~ 2020.04 보이스토어 부사장 2021.06 ~ 현재 나라셀라 경영지원부문장, CFO(상무)

사내이사(상근/등기)
마태호(1986년)
브랜드부문장
2009.05 Indiana University of Bloomington / Kinesiology 졸업 2012.12 Southern California University of Health and Science / Doctor of Chiropractic 졸업 2021.08 SKK GSB (MBA과정 이수) 2018.09 ~ 2020.12 나라셀라 전략기획팀 과장 2021.01 ~ 2021.06 나라셀라 마케팅 총괄 부장 2021.07 ~ 현재 나라셀라 브랜드부문장(이사)

사외이사(비상근/등기)
석윤수(1960년)
사외이사
1985년 고려대학교 지질학과 졸업 1987.03 New Hampshire University Graduate School of Business, Manchester, NH / M.S. in Accounting awarded 1992.11 Bentley College Graduate School, Waltham, MA / M.S. in Taxation awarded 1987.01 ~ 1990.01 뉴햄프셔 회계법인 Howe, Riley & Howe(맨체스터 근무) 1991.01 ~ 1992.12 글로벌회계법인 Coopers & Lybrand(보스톤 근무) 1993.01 ~ 1999.12 한창그룹(서울, 뉴욕 근무) 2000.01 ~ 2004.12 AltaCapital 근무 2005.01 ~ 2019.12 교보생명 해외투자담당, 전무 2020.01 ~ 현재 아크스톤 어드바이저 대표이사 2022.05 ~ 현재 나라셀라 사외이사

감사(비상근/등기)

김충렬

(1959년)

감사
1977.02 오산고등학교 졸업 1978.11 ~ 2019.06 국세청 근무 2019.09 ~ 2021.06 회계법인 다솔 이사 근무 2022.03 ~ 현재 나라셀라 비상근 등기감사

상무이사

(상근/미등기)

정훈희(1972년)
영업총괄
1999.02 단국대학교 고분자공학과 졸업 2008.07 ~ 2010.01 우리와인 유통영업(과장) 2010.02 ~ 2016.12 나라셀라 영업팀장 2017.01 ~ 현재 나라셀라 영업총괄 임원(상무)

이사(상근/미등기)
유익준(1975년)
전략기획총괄
2000.02 한국외국어대학교 경영학과 졸업 2000.01 ~ 2001.05 엘지생활건강 기획관리팀(사원) 2001.10 ~ 2004.11 마켓포스 Risk Management Team 컨설턴트 2005.04 ~ 2005.09 아슈리온코리아 Business Planning Manager 2006.09 ~ 2014.06 디아지오코리아 커머셜파이낸스팀장 2014.07 ~ 2015.10 트라이뷰 COO/공동설립 2015.10 ~ 2017.03 바카디코리아 영업전략팀장/영업총괄 2017.06 ~ 2019.08 벨룸마케팅컴퍼니 이사/수석컨설턴트 2019.08 ~ 2020.10 현진그린밀 영업기획팀장(부장) 2020.11 ~ 현재 나라셀라 전략기획부문장(이사)

이사(상근/미등기)
신성호(1970년)
와인연구소 교육/홍보
1996.02 서울시립대학교 환경공학과 졸업 1996.07 ~ 2001.04 한솔제지 경영혁신팀 기획업무(주임) 2001.05 ~ 2009.12 나라식품 마케팅본부 2010.01 ~ 2011.12 나라식품 기획홍보본부장 2012.01 ~ 2016.12 나라셀라 기획홍보실장(이사) 2017.01 ~ 2021.06 나라셀라 마케팅팀장(이사) 2021.07 ~ 현재 나라셀라 브랜드부문 와인홍보/교육 총괄임원

이사(상근/미등기)
하재광(1974년)
재무회계 본부장
2001.03 명지대학교 경영학과 졸업 2001.03 ~ 2002.03 삼우EMC 경리부 주임 2002.03 ~ 2006.09 동방미디어 경리부 과장 2006.11 ~ 2009.12 나라식품 기획관리본부 2010.01 ~ 2015.12 나라셀라 재무팀장(차장) 2016.01 ~ 2020.12 나라셀라 회계팀장(부장) 2021.01 ~ 현재 나라셀라 재무회계본부장(이사)

이사(상근/미등기)
정헌수(1974년)
SCM 본부장
2002.02 계명대학교 국제통상학 졸업 2013.02 서경대학교 경영대학원 물류학 석사 졸업 2002.03 ~ 2006.01 동아연필㈜ 무역부 대리 2006.02 ~ 2020.03 CJ대한통운 SCM부문 부장 2020.04 ~ 2021.04 나라로지스틱스 영업이사 2021.04 ~ 현재 나라셀라 SCM본부장(이사)

이사(상근/미등기)
임득선(1976년)
영업1본부장
2002.02 동신대학교 식품생물공학과 졸업 2022.01 ~ 현재 나라셀라 영업1본부장(이사) 2020.01 ~ 2021.12 리테일팀 영업팀장(부장) 2019.01 ~ 2019.12 브랜드2팀 영업팀장(차장) 2016.01 ~ 2018.12 영업5사업부 사업부장(차장) 2013.01 ~ 2015.12 영업 직영점팀 팀장(과장) 2006.03 ~ 2012.12 리테일본부 백화점팀 영업(대리) 2002.06 ~ 2004.07 비야 바텐더 매니저 주류영업 2001.04 ~ 2002.04 더플레어 바텐더 주류영업

이사(비상근/미등기)
박자명(1974년)

IT본부

총괄

2001.02 한남대학교 경영정보학과 졸업2001.04~2003.04 ㈜레스코 IT 주임2003.04~2007.04 동원엔터프라이즈 IT 대리2007.05~2021.05 나라로지스틱스 IT 부장

2021.05~현재 나라셀라㈜ IT본부 이사대우

주) 당사의 사외이사로 재직하고 있던 최종구 사외이사가 2023년 3월 5일 사임함에 따라, 2023년 정기 주주총회를 통하여 황선기 사외이사 후보자를 사외이사로 추가 선임하였습니다.

또한, 2023년부터 상법 제542조의10 제1항에 따라 상근감사를 의무적으로 두도록 하고 있어 당사는 2023년 정기주주총회를 통해 계열회사의 비상근을 포함한 이사, 감사 및 이와 준하는 직책을 겸임하지 않은 인원을 상근 감사로 선임할 것을 확약한 바 있습니다.당사의 최대주주등의 지분율은 공모 전 69.72% 수준으로 안정적인 지분율을 보유하고 있으며, 공모 후 51.88% 수준으로 최대주주인 (주)나라로지스틱스의217,500주 구주매출 및 공모주주의 영향으로 일부 희석될 예정입니다. 당사는 투명한 경영을 하고 있으며 상기한 사외이사의 신규 선임 외에 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요 임원의 교체, 위법 행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

카. 임직원의 위법 행위 발생 가능성 위험당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다. 또한, 임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재하는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 윤리강령 등 각종 규정 제정, 임직원 위법행위 예방 교육 등 다양한 방법을 통해 임직원으로 하여금 법규를 위반하는 행위를 하지 않도록 하기 위하여 지속적으로 노력하고 있습니다. 그러나 어떠한 사유에 의해서든 당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다.또한, 임직원 등의 위법 행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래 관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업 상 손해를 입을 가능성이 존재하는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 이자율 상승에 따른 이자율 위험이자율과 관련된 위험은 주로 금리 인상에 따른 변동금리부 차입금과 고정금리부 차입금의 만기 연장 시의 이자율 인상과 관련되어있으며 이와 관련된 이자비용은 이자율 상승 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 2022년 말 기준 유동성장기부채를 포함하여 총 34,317백만원의 차입금이 존재하며, 이로 인해 금리 상승에 따른 이자율 위험이 존재하고 있습니다. 다만, 당사의 2022년 말 기준 부채비율은 146.77%, 차입금의존도는 38.25% 수준으로 2021년의 355.38%, 50.18%에 비해 개선된 수치입니다. 2023년 2월 FOMC에서 미국의 기준금리를 4.75%로 인상한 바 있으며, 한국은행은 2023년 2월, 1년 5개월 만에 기준금리를 동결하였으나 물가 상승 압력 및 미 연방준비제도의 지속적인 금리 인상 기조에 따른 기준금리 역전의 상황 하에서 지속적인 금리 인상을 단행할 것으로 전망됩니다.향후에도 국내외 기준금리가 추가적으로 상승할 경우 당사의 조달금리 상승으로 이어져 당사의 재무 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이 같은 위험에 대하여 유념하시기 바랍니다.

이자율위험은 주로 변동이자부 차입금과 고정금리부 차입금의 만기 연장시의 이자율인상과 관련되어 있으며 이와 관련된 이자비용은 이자율 상승위험에 노출되어 있습니다. 특히 이자율위험은 주로 변동이자부 차입금으로부터 발생됩니다.최근 미국이 인플레이션 등을 고려하여 자산매입 축소, 기준금리 인상 등을 통한 시중의 유동성을 줄이기 위한 조치 계획 등을 발표하고 있으며, 2023년 3월 미국의 기준금리는 4.75%로 단계적인 인상을 지속하고 있는 상황입니다. 이러한 FOMC의 금리인상 기조에 따라 금통위 또한 지속적인 물가 상승 압력 및 기준금리 역전의 상황 하에서 23년 1월까지 기준금리를 3.5%까지 인상한 바 있으며, 2023년 2월에는 금리를 동결하였습니다. 그럼에도 불구하고 현재 한국은행의 기준금리와 미 연준의 정책금리의 격차는 금통위에 금리 추가인상 부담으로 작용하고 있습니다.

[한국은행 기준금리 추이(2008년 이후)]

(단위: %)

한국은행 기준금리 추이

(출처: 한국은행 경제통계시스템(ECOS)

2022년 말 기준 당사의 장단기차입금 및 담보설정 현황은 아래와 같습니다.

[2022년말 단기 차입금 현황]

(단위: 천원)

차입처
이자율
만기일
2022년 말
비고

국민은행
4.070%
2023-03-14
1,000,000
담보설정

국민은행
4.810%
2023-04-16
300,000

광주은행
4.450%
2023-09-28
200,000

신한은행
3.870%
2023-05-11
300,000

산업은행
5.990%
2023-11-22
1,500,000

산업은행
6.500%
2023-04-25
1,000,000

기업은행
4.963%
2023-03-31
333,000

하나은행
5.17%~6.00%
2023-03-06
2,960,000

합 계
7,593,000
-

[2022년말 장기 차입금 현황]

(단위: 천원)

차입처
이자율
만기일
장기차입금
1년내 상환도래분 (유동성장기부채)
2022년 말
비고

광주은행
4.84%
2023-04-17
1,200,000
(1,200,000)
-
담보설정

광주은행
7.49%
2023-09-17
900,000
(900,000)
-

하나은행
6.07%
2024-12-20
15,750,000
-
15,750,000

하나은행
5.71%
2024-09-28
2,916,667
(1,666,667)
1,250,000

하나저축은행
5.70%
2024-09-28
2,916,667
(1,666,667)
1,250,000

신한카드
3.90%
2026-05-26
17,706
(4,941)
12,765
-

신한카드
4.30%
2026-07-26
22,592
(5,959)
16,633
-

합 계
23,723,630
(5,444,233)
18,279,398
-

상기와 같이 당사는 이자율 변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 당사는 외부차입을 최소화하여 이자율 위험의 발생을 제한하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

당사의 2022년 말 기준 부채비율은 146.77%, 차입금의존도는 38.25% 수준으로 2021년의 355.38%, 50.18%에 비해 개선된 수치입니다. 다만, 향후 추가적인 기준금리상승으로 인하여 당사의 조달 금리가 상승하는 경우 신규사업 영위 및 운영자금 목적의 신규 차입 발생시 당사의 재무 안정성 및 현금흐름에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 같은 위험에 대하여 유념하시기 바랍니다.

파. 임원 겸직에 따른 위험증권신고서 제출일 현재 당사의 주요 임원인 마태호 사내이사는 당사의 계열회사에 겸직하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재, 마태호 이사가 3개의 관계회사에 대표이사로재직 중에 있으며, 모회사인 나라로지스틱스의 사내이사로 겸직 중에 있습니다. 마태호 사내이사의 겸직 관련하여, 나라로지스틱스와 NARA USA INC.는 당사 이사회 결의를 통한 겸직허가를 득하였으며, 동 회사들이 수행하는 업무의 성격 및 거래조건을 고려할 때 이해상충 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다.
다만, 임원 겸직에 따른 이해상충 가능성을 해소하기 위하여, 마태호 이사가 대표이사로 재직 중인 (주)나라알이디 및 (주)나라지앤비는 각각 2023년 정기주주총회를 통해 신규 사내이사를 1명 추가 선임하고, 마태호 사내이사는 각 회사의 대표이사직을 사임할 것을 한국거래소에 확약하였습니다그럼에도 불구하고, 당사 임원의 타사 겸직으로 인하여 당사의 내부 정보가 유출되거나, 당사 경영의 집중도가 저하되고, 경영의 투명성 및 독립성이 훼손될 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 임원 겸직현황은 아래와 같습니다.

성 명

(생년월일)

회사명

직책명

담당업무

재직기간

겸직회사와

신청회사와의 관계

상근여부

비 고

마태호

(86.7.30)

(주)나라알이디

대표이사

경영총괄

2022.06~2023.03

계열회사

비상근

등기

(주)나라로지스틱스

사내이사

3PL물류운영총괄

2022.04~현재

모회사

비상근

등기

(주)나라지앤비

대표이사

경영총괄

2022.05~2023.03

계열회사

비상근

등기

NARA USA INC

대표이사

경영총괄

2022.01~현재

자회사

비상근

등기

주) 마태호 이사가 대표이사로 재직하고 있는 (주)나라알이디 및 (주)나라지앤비에 대해서는 2023년 3월 29일 예정된 정기주주총회를 통하여 대표이사직 사임 및 신규 사내이사의 선임을 통하여 겸직 해소했습니다.일반적으로 임원이 다수의 회사에 겸직하고 있을 시, 해당 임원이 경영에 대하여 집중하지 못할 수 있다는 우려가 존재합니다. 증권신고서 제출일 현재, 마태호 이사는 3개의 관계회사에 대표이사로 재직 중에 있으며, 모회사인 나라로지스틱스의 사내이사로 겸직 중에 있습니다. 마태호 사내이사의 겸직 관련하여, 나라로지스틱스와 NARA USA INC.는 당사 이사회 결의를 통한 겸직 허가를 득하였습니다. 나라로지스틱스는 2022년 9월 말까지 당사의 물류를 대행하였으나, 2022년 10월부터 당사는 자가 물류를 수행함에 따라, 나라로지스틱스와는 보세창고 관련 업무를 위한 거래만을 수행하고 있으며, 해당 거래는 제3자와의 거래 조건과 유사한 수준입니다. NARA USA INC.는 당사가 2022년 초 미국에 설립한 자회사로, 미국 내 신규 상품 발굴 및 와이너리 관리 등의 목적으로설립되었습니다. 자회사는 당사의 해외 영업을 전담할 예정으로, 당사가 100%의 지분을 보유함에 따라 이해상충 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다.다만, 임원 겸직에 따른 이해상충 가능성을 해소하기 위하여, 마태호 이사가 대표이사로 재직 중인 (주)나라알이디 및 (주)나라지앤비는 각각 2023년 정기주주총회를 통해 신규 사내이사를 1명 추가 선임하고, 마태호 사내이사는 각 회사의 대표이사직을 사임할 것을 한국거래소에 확약하였습니다그럼에도 불구하고, 당사 임원의 타사 겸직으로 인하여 당사의 내부 정보가 유출되거나, 당사 경영의 집중도가 저하되고, 경영의 투명성 및 독립성이 훼손될 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

하. 분쟁에 따른 우발채무 등에 관한 위험증권신고서 작성기준일 현재 당사의 영업에 중대한 영향을 미치는 소송 등의 분쟁 사항은 없습니다. 하지만 향후 당사의 영업활동 중
상표권 침해 발생, 핵심인력 유출입이 발생하거나, 임직원 및 관련자가 당사에 중대한 손해를 입히는 경우 등과 같이 다양한 종류의 분쟁 또는 소송이 발생할 수 있습니다. 당사는 법률 위반으로 인한 리스크를 회피하고자 주요 시점마다 회사의 영업활동에 관련된 법률검토 및 자문을 받고 있으며 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다.
다만 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

증권신고서 작성기준일 현재 당사의 영업에 중대한 영향을 미치는 소송 등의 분쟁 사항은 없습니다. 하지만 향후 당사의 영업활동이 활발해져 사업의 외형이 증가할 경우, 다양한 이해관계자들 간 권리 분쟁 등이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우, 당사 상표권 침해와 관련된 분쟁, 핵심인력 유출입, 임직원 및 관련자가 당사에중대한 손해를 입히는 경우 등과 관련된 다양한 종류의 분쟁 또는 소송이 발생할 수 있습니다.법률 분쟁은 통상적으로 장기간에 걸쳐 진행되며, 사안에 따라 매우 큰 규모의 분쟁이 될 경우 큰 규모의 소송비용이 발생할 수 있습니다. 당사는 법률 위반으로 인한 리스크를 회피하고자 지속적으로 회사의 영업활동에 관련된 법률검토 및 법률자문을 받고 있으며 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다. 다만, 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

거.내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위험당사는 신뢰할 수 있는 회계정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 회계시스템을 관리/통제하며, 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 작성, 공시되었는지의 여부에 대한 합리적 확신을 제공하기 위하여 내부회계관리제도 시스템을 구축하였습니다.당사는 내부통제를 위한 규정 및 조직을 구축하여 우발상황이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 수행하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 내부회계관리조직이 적절히 운영되지 않거나 혹은 외부감사인이 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 신뢰할 수 있는 회계정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 회계시스템을 관리/통제하며, 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 작성, 공시되었는지의 여부에 대한 합리적 확신을 제공하기 위하여 내부회계관리제도 시스템을 구축하였습니다.(1) 내부회계관리 담당업무 조직도

구분

책임자

직책

근무년수

현재 겸임하고 있는 업무

내부회계관리책임자

오의석

상무

1년 3개월

CFO

내부회계관리자

하재광

이사

15년 10개월

재무회계본부 본부장

내부회계관리실무자

이하늬

팀장

4개월

자금 총괄

(2) 내부회계관리자의 인적사항

소속기관 및 부서

성명

생년월일

학력 및 주요경력

내부회계관리자

하재광

1974.08.17

2001.03 명지대학교 경영학과 졸업

2001.03 ~ 2002.03 삼우EMC 경리부 주임

2002.03 ~ 2006.09 동방미디어 경리부 과장

2006.11 ~ 2009.12 나라식품 기획관리본부

2010.01 ~ 2015.12 나라셀라 재무팀장(차장)

2016.01 ~ 2020.12 나라셀라 회계팀장(부장)

2021.01 ~ 현재 나라셀라 재무회계본부장(이사)

당사는 2022년 4월 이사회 결의로 내부회계 관리규정을 제정하였으며, 2022년 8월 대주회계법인과의 내부회계관리제도 설계 및 구축 용역 계약을 체결하여 내부회계구축을 완료하였습니다. 이와 같이 당사는 내부회계관리 시스템 구축 및 시행을 앞두고 있는 바, 이와 관련한 사항들은 향후 관련 규정에 따라 운영, 보고 및 공시 예정이며, 2023년 회계연도부터는 독립된 감사인의 내부회계관리제도 운영실태에 대한 종합의견을 받을 예정입니다.

너. 타법인 출자와 관련된 위험 당사는 신고서 제출일 현재 2022년 1월 취득한 1개의 종속회사 NARA USA INC.의 100% 지분을 보유하고 있습니다. 종속회사인 NARA USA INC.의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영되고 있으며 종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어 종속회사의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.당사는 2022년 12월 주류 플랫폼 사업을 영위하는(주)와인원의 지분 20%를 출자를 통해 취득하였습니다. 해당 투자주식은 관계회사로 분류되어 지분법으로 이를 인식하고 있으며, 2022년 말 13백만원 전액을 지분법손실 처리하였습니다. 타법인 출자와 관련하여 종속기업의 실적 악화는 당사의 연결재무제표에 인식되는 손익에 부정적인 영향을 미칩니다. 증권신고서 제출일 현재, 당사의 종속회사는 직전사업연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이하로 주요 종속회사에 해당하지 않지만, 향후 주요 종속회사에 해당하게 될 수 있습니다. 또한 관계회사인 (주)와인원에 대한 추가 투자시 지분법 평가에 따른 평가의 변동이 당사의 손익으로 인식되어 (주)와인원의 사업 부진시 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

1) 종속회사에 대한 사항 당사는 신고서 제출일 현재 2022년 1월 취득한 1개의 종속회사 NARA USA INC.의 100% 지분을 보유하고 있습니다. 종속회사인 NARA USA INC.의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영되고 있으며 종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어 종속회사의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

[종속회사 개요]

(단위: 주, %, 천원)

종속기업명
주요영업활동
주된사업장
취득원가
주식수
지분율

NARA USA Inc.
주류 도소매
미국
302,890
24,500
100.0%

[종속회사 요약재무정보]

(단위: 천원)

구분
자산총액
부채총액
매출액
당기순이익(손실)
총포괄이익(손실)

당기말
49,206
22,840
-
(293,557)
(276,524)

NARA USA INC.는 당사의 100% 자회사로 2022년 기준 당사 매출의 39.03%를 차지하는 기존 미국 와인 포트폴리오를 관리하고, 미국 내 신규 상품 발굴 및 와이너리 관리를 목적으로 2022년 1월 설립되었으며, 당사의 마태호 사내이사가 대표이사를 맡고 있습니다. 당사는 2022년 말까지 NARA USA INC.와의 거래관계가 존재하지 않습니다. 2) 투자 지분에 관한 사항 당사는 2022년 12월 주류 플랫폼 사업을 영위하는(주)와인원의 지분 20%를 출자를 통해 취득하였습니다. 해당 투자주식은 관계회사로 분류되어 지분법을 통하여 이를 인식하고 있으며, 2022년 말 취득가액 13백만원 전액을 지분법손실 처리하였습니다.

[관계회사 개요]

(단위: 주, %, 천원)

기업명
주요영업활동
주된사업장
사용재무제표일
취득원가
장부가액
주식수
지분율

(주)와인원
주류 플랫폼
대한미국
12월 31일
12,500
-
2,500
20.0%

[관계회사 장부가액 변동]

(단위: 천원)

구분
관계기업명
기초가액
취득
지분법평가내역
기말가액

지분법이익(손실)
지분법자본변동

관계기업
(주)와인원

12,500
(12,500)

-

타법인 출자와 관련하여 종속기업의 실적 악화는 당사의 연결재무제표에 인식되는 손익에 부정적인 영향을 미칩니다. 증권신고서 제출일 현재, 당사의 종속회사는 직전사업연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이하로 주요 종속회사에 해당하지 않지만, 향후 주요 종속회사에 해당하게 될 수 있습니다. 또 관계회사인 (주)와인원에 대한 추가 투자시 지분법 평가에 따른 평가의 변동이 당사의 손익으로 인식되어 (주)와인원의 사업 부진시 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 증권신고서 효력발생 의미, 증권신고서 및 투자설명서 내용의 변경 가능성「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제3항에 의거
이 신고서의 효력발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 또한, 본 증권신고서(투자설명서)상의 발행 일정은 확정된 것이 아니며, 관계기간의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조제3항에 의거 이 신고서의 효력발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 따라서, 당사에 대한 투자 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 증권신고서상의 공모일정 및 기재사항은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 청약일 전에 변경될 수 있으니, 이 점 유의하시기 바랍니다.이에 따라서, 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 증권신고서(투자설명서)상 기재사항 및 발행일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 시 이러한 점에 유의하시기 바랍니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자자 께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 투자설명서 교부 관련 사항
2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제 124조에 의거, 일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.
투자자께서는 금번 공모주 청약시 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시기 바랍니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약시 일반투자자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한자세한 사항은『 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 마. 투자설명서 교부에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

다. 투자자의 독자적 판단 요구
당사의 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단 해서는 안됩니다. 본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 본인의 독자적인 투자 판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자는 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.한편, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점도 유의하여야 합니다.

라. 공모가격 하회에 따른 투자손실 위험당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 한국거래소에서 최초 거래되는 것입니다. 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며,
금번 공모 이후 당사 주식의 시장가격이 하락함에 따라 상장 이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후에 당사 주식의 거래 가격이 금번 공모가격을 하회할 수 있으며, 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 주관사의 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 미래전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국 증권시장의 변동성 여부와같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며,그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 상장 이후 유통물량 주식수 및 매도가능물량에 따른 위험

당사의 상장예정주식수 6,439,038주의 약 26.88%에 해당하는 1,730,602주는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일로부터 매도가 가능하므로 해당 물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있으며,
최대주주 등 계속보유의무자의 의무보유기간, 우리사주조합의 의무예탁기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 공모 및 상장주선인 의무인수 주식을 포함한 당사의 상장예정주식수 6,439,038주 중 4,708,436주(공모 후 지분율 73.12%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 및 제13조, 「근로복지기본법」 제43조에 의거하여 상장 후 매각이 제한될 예정입니다. 당사의 최대주주인 (주)나라로지스틱스가 보유한 주식은 공모 후 3,340,830주(공모 후 지분율 51.88%)로 상장일로부터 18개월간 매각이 제한됩니다. 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 의거한 최대주주등의 의무보유 기간은 상장일로부터 6개월이지만, 당사의 최대주주등은 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 단서 조항에 따라, 상장주선인 및 한국거래소와 협의 하에 보유주식에 대한 의무보유기간을 자발적으로 연장하였습니다. 그 외 최대주주등의 보유주식수 42,090주(공모 후 지분율 0.65%)는 상장일로부터 6개월간 매각이 제한됩니다.스마트A 온택트 투자조합 보유주식 136,364주(공모 후 지분율 2.12%) 중 105,244주는 상장일로부터 1개월(보유주식의 53.5%), 3개월(보유주식의 15.8%), 6개월(보유주식의 7.9%)간 매각이 제한됩니다. 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제4호에 의거한 투자기간 2년 미만 벤처금융 소유주식(상장신청일 현재 상장신청인의 자본금을 기준으로 100분의 10에 상당하는 한도)의 의무보유 기간은 상장일로부터 1개월이지만, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 단서 조항에 따라 한국거래소와 협의 하에 보유주식에 대한 의무보유기간을 자발적으로 연장하였습니다.에이벤처스 FIRST 투자조합 보유주식 1,282,938주(공모 후 지분율 19.92%) 중 990,156주는 상장일로부터 1개월(보유주식의 53.5%), 3개월(보유주식의 15.8%), 6개월(보유주식의 7.9%)간 매각이 제한됩니다. 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제4호에 의거한 투자기간 2년 미만 벤처금융 소유주식(상장신청일 현재 상장신청인의 자본금을 기준으로 100분의 10에 상당하는 한도)의 의무보유 기간은 상장일로부터 1개월이지만, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 단서 조항에 따라 한국거래소와협의 하에 보유주식에 대한 의무보유기간을 자발적으로 연장하였습니다.

【코스닥시장 상장규정】

제26조(신규상장 의무보유)① 보통주식 신규상장의 경우 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장신청인의 주식등을 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 제1호부터 제6호까지의 규정에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다.1. 상장신청인의 최대주주등(상장신청인의 임원에는 「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다): 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 특수관계인의 경우 주식보유의 목적, 최대주주와의 관계 및 경영권 변동 가능성 등을 고려하여 세칙으로 정하는 경우는 제외할 수 있다.2. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다.3. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인이 제3자 배정 방식으로 발행한 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다.4. 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 2년 미만인 주식등(벤처금융 또는 전문투자자가 취득한 주식등 중에서 상장신청일 현재 상장신청인의 자본금을 기준으로 각각 100분의 10에 상당하는 한도까지의 주식등으로 한정한다): 상장일부터 1개월. 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다.5. 상장주선인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조에 따른 공동주관회사를 포함한다)이 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 6개월 미만인 주식등: 상장일부터 6개월. 다만, 세칙으로 정하는 방법으로 산정한 취득가격과 공모가격의 괴리율이 100분의 50 미만인 경우는 상장일부터 1개월로 한다.6. 상장신청인의 최대주주등이 상장일 이후 주식매수선택권의 행사로 취득하는 주식: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다)7. 그 밖에 거래소가 공익 실현과 투자자 보호 등을 위하여 의무보유가 필요하다고 인정하는 주주등(제2조제1항제10호 각 목의 증권을 소유한 자를 말한다. 이하 같다): 상장일부터 거래소와 협의하여 정한 2년 이내의 기간② 보통주식 신규상장신청인의 최대주주가 세칙으로 정하는 명목회사인 경우 그 명목회사의 최대주주등은 명목회사의 주식등을 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다) 동안 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 본문에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다.③ 제1항 및 제2항에도 불구하고 신규상장신청인이 유가증권시장 주권상장법인이거나 해외증권시장에 상장한 기업인 경우에는 의무보유 대상에서 제외할 수 있다.

상장주선인은 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 나목에 의거하여 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 것과 동일한 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월간 의무보유하여야 합니다. 따라서 상장주선인 신영증권㈜는 43,500주(공모 후 지분율 0.68%)를 취득할 예정이며, 해당 주식은 상장일로부터 3개월간 매각이 제한됩니다당사의 공모 후 의무보유 주식 및 유통가능 주식에 대한 상세 내용은 다음과 같습니다.

[상장 후 유통가능 및 매도금지 물량]

(단위: 주)

구분
성명
주식종류
공모후소유주식수
공모후지분율
유통가능물량
매각제한물량
비고

주식수
지분율
의무보호 예수물량
자발적보호 예수물량
총보호 예수물량
지분율
기간

최대주주등
㈜나라로지스틱스
보통주
3,340,830
51.88%
-
-
3,340,830
-
3,340,830
51.88%
상장일로부터 18개월
주1)

마춘희
보통주
6,000
0.09%
-
-
6,000
-
6,000
0.09%
상장일로부터 6개월
주2)

남경애
보통주
8,000
0.12%
-
-
8,000
-
8,000
0.12%
상장일로부터 6개월
주2)

마경희
보통주
7,000
0.11%
-
-
7,000
-
7,000
0.11%
상장일로부터 6개월
주2)

마숙희
보통주
4,000
0.06%
-
-
4,000
-
4,000
0.06%
상장일로부터 6개월
주2)

정훈희
보통주
4,452
0.07%
-
-
4,452
-
4,452
0.07%
상장일로부터 6개월
주3)

유익준
보통주
500
0.01%
-
-
500
-
500
0.01%
상장일로부터 6개월
주3)

신성호
보통주
160
0.00%
-
-
160
-
160
0.00%
상장일로부터 6개월
주3)

하재광
보통주
1,882
0.03%
-
-
1,882
-
1,882
0.03%
상장일로부터 6개월
주3)

임득선
보통주
4,200
0.07%
-
-
4,200
-
4,200
0.07%
상장일로부터 6개월
주3)

정헌수
보통주
800
0.01%
-
-
800
-
800
0.01%
상장일로부터 6개월
주3)

박자명
보통주
500
0.01%
-
-
500
-
500
0.01%
상장일로부터 6개월
주3)

송재영
보통주
4,596
0.07%
-
-
4,596
-
4,596
0.07%
상장일로부터 6개월
주4)

벤처금융
스마트A 온택트 투자조합
보통주
136,364
2.12%
31,120
0.48%
62,240
-
62,240
0.97%
상장일로부터 1개월
주5)

-
10,751
10,751
0.17%
상장일로부터 1개월
주6)

-
21,502
21,502
0.33%
상장일로부터 3개월
주6)

-
10,751
10,751
0.17%
상장일로부터 6개월
주6)

에이벤처스FIRST 투자조합
보통주
1,282,938
19.92%
292,782
4.55%
585,564
-
585,564
9.09%
상장일로부터 1개월
주5)

-
101,148
101,148
1.57%
상장일로부터 1개월
주6)

-
202,296
202,296
3.14%
상장일로부터 3개월
주6)

-
101,148
101,148
1.57%
상장일로부터 6개월
주6)

기타주주
우리사주조합
보통주
66,498
1.03%
-
-
66,498
-
66,498
1.03%
예탁일로부터 1년
주7)

박OO
보통주
200
0.00%
200
0.00%
-
-
-
-
-
주8)

장OO 외 13인
보통주
76,618
1.19%
-
-
76,618
-
76,618
1.19%
상장일로부터 6개월
주9)

공모주주
공모주주(기관 및 일반투자자)
보통주
1,406,500
21.84%
1,406,500
21.84%
-
-
-
-
-
-

공모주주(우리사주조합)
보통주
43,500
0.68%
-
-
43,500
-
43,500
0.68%
예탁일로부터 1년
주10)

상장주선인의무
보통주
43,500
0.68%
-
-
43,500
-
43,500
0.68%
상장일로부터 3개월
주11)

총 계
보통주
6,439,038
100.00%
1,730,602
26.88%
4,260,840
447,596
4,708,436
73.12%
-
-

주1)
「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 의거 상장일로부터 6개월간 의무보유예탁되나, 자발적 보호예수 기간을 12개월 추가하여 총 18개월의 보호예수를 확약하였습니다.

주2)
「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 의거 상장일로부터 6개월 간 의무보유가 적용됩니다.

주3)
당사 미등기임원이 우리사주조합을 통해 부여받은 지분으로, 해당 지분은 2022년 7월 21일부터 1년간 한국증권금융에 의무예탁 되었으며, 의무예탁 기간종료일이 당사 상장일로부터 6개월 이내에 도래하여 코스닥시장 상장규정 제26조제1항제1호에 의거하여 상장일로부터 6개월간 의무보유가 적용됩니다.

주4)
당사의 미등기임원 자격으로 우리사주조합 계정으로 부여받았으나, 2022년 8월 퇴사하여 인출하였으며, 신청서 제출일 현재 당사의 계열회사인 ㈜나라스피릿의 대표이사로 재직중으로 코스닥시장 상장규정 제26조제1항제1호에 의거하여 상장일 이후 6개월의 의무보유가 적용됩니다.

주5)
「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 보호예수됩니다.

주6)
「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 단서 규정에 의거하여, 의무보유 대상자가 상장주선인과 협의를 통해 자발적으로 의무보유 주식을 추가하였습니다.

주7)
우리사주조합에 부여한 지분은 2022년 7월 21일부터 1년간 한국증권금융에 의무예탁됩니다.

주8)
당사의 직원으로, 당기 중 퇴사함에 따라 우리사주조합으로부터 주식을 인출하였습니다.

주9)
코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제2호에 의거 상장일로부터 6개월 간 의무보유합니다.,

주10)
금번 공모 시 우리사주조합에 배정된 43,500주는 한국증권금융에 예탁되어 예탁 후 1년 간 매각이 제한됩니다. 단, 우리사주조합에 배정된 주식수는 청약 결과에 따라 변경될 수 있습니다

주11)
주관사 의무인수분으로 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 나목에 의거하여 상장일로부터 3개월간 의무보유 합니다.

「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 의무보유를 위해 예탁된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

【한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우】

「코스닥시장 상장규정」제16조(의무보유의 예외 등)

① 거래소는 법령상 의무의 이행 또는 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조 개선을 위하여 세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등에 대하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 법령상 의무의 이행, 기업의 인수ㆍ합병 등으로 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.「코스닥시장 상장규정 시행세칙」제17조(의무보유의 예외 등)

①규정 제16조제1항 전단에서 "세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수ㆍ합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

매각제한물량을 제외한 1,730,602주(공모 후 지분율 26.88%)는 상장일부터 매도가 가능한 유통가능물량입니다. 유통가능물량 중 324,102주(공모 후 지분율 5.04%)는 기존주주 보유지분이며 나머지 1,406,500주(공모 후 지분율 21.84%)는 공모물량 1,450,000주(공모 후 지분율 22.52%) 중 우리사주조합 배정물량을 제외한 물량입니다따라서 상장예정주식수 중 기존주주 보유지분 5.04%, 우리사주조합 배정물량을 제외한 공모물량 21.84%가 상장일로부터 매도가 가능하여 유통물량 출회로 인한 주식가격 하락 위험이 있습니다. 또한 이후에도 최대주주, 벤처금융, 상장주선인 등 의무보유예탁 대상자들의 의무보유기간이 종료되는 경우, 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.매각제한물량 총 4,708,436주 중 상장 후 1개월 시점에서 759,703주(상장예정주식수 기준 11.80%), 3개월 시점에서 334,296주(상장예정주식수 기준 5.19%), 6개월 시점에서 230,107주(상장예정주식수 기준 3.57%), 1년 시점에서 43,500주(상장예정주식수 기준 0.68%) 등 총 1,367,606주(상장예정주식수 기준 21.24%)가 1년 내 출회될 가능성이 존재합니다.상기 유통가능 주식수는 수요예측 참여 기관투자자의 의무보유확약(15일, 1개월, 3개월, 6개월) 여부 및 일반청약자, 기관투자자의 청약 결과에 따라 배정군별 배정주식수가 변경될 경우 변동될 수 있습니다. 또한 상기 유통가능 물량의 경우 상장 후 즉시 매도가 가능하므로, 해당 물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있으며, 추가적으로 최대주주등 계속보유의무자의 의무보유기간 및 자발적 계속보유자의 계속보유확약기간이 만료되는 경우에도 추가적인 물량 출회로 인하여 주식가격이하락할 수 있습니다. 매도가능물량의 급격한 출회는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 의무보유기간 종료 후 주요 주주 등의 소유주식 매각은 당사의 사업성, 성장성 등에 대한 부정적인 시각으로 인식될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

바. 청약자 유형별 배정비율 변동 가능성 존재기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자의사결정하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식 1,450,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 우리사주 43,500주(공모주식의 3%), 일반청약자 362,500주 ~ 435,000주(공모주식의 25% ~ 30%), 기관투자자 971,500주 ~ 1,087,500주(공모주식의 67% ~ 75%)입니다. 기관투자자 배정주식 971,500주 ~ 1,087,500주를 대상으로 2023년 5월 16일(화)과 5월 17일(수) 양일간 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.한편, 2023년 5월 22일(월)부터 5월 23일(화)까지 양일간 실시되는 청약결과 잔여주식이 있는 경우에는 주관사가 자기분으로 인수 또는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다. 만약 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며, 이러한 초과 청약에 대한 배정은 주관사단이 자율적으로 결정하여 배정합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 공모가격 산정방식의 한계에 따른 위험 당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적 기준 등을 고려하여 유사회사를 이용한 상대가치평가법(PER)을 이용하였으며 당사의 2022년 당기순이익에 유사회사의 PER 멀티플을 적용하여 공모가액 산출에 적용하였습니다.
금번 공모를 위한 증권신고서에 기재된 공모희망가액은 절대적인 기업가치가 아니며, 비교 참고회사 선정 기준의 임의성 및 기타 증권가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점과 향후 영업상황 및 시장상황 등의 종합적인 변수에 의하여 공모가액을 하회할 가능성이 있으니 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 공모가 산정은 PER를 이용한 상대가치 평가법을 사용하였습니다. PER 방식은 순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있으나, PER 방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 비교회사의 선정과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 또한, 이러한 비교기업의 PER를 이용한 공모가 산정방식으로 계산된 희망공모가액 범위는 당사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아니며, PER 방식을 통한 공모가 산정 방식이 절대적인 평가법이 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

【당사 희망공모가액 산정방법의 한계】

구분
한계

PER 가치평가
PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.

PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향및 할인율, 성장율 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.

비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.

일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

한편, 당사는 희망 공모가액 산정 시 유사회사의 과거 4분기 (지배)당기순이익을 바탕으로 산출된 PER을 당사의 2022년 당기순이익에 적용하여 평가 시가총액을 산출하였으며, 이에 따라 주당 평가가액 산출에 활용하였습니다. 비교 참고회사 선정 기준의 임의성 및 기타 증권가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점과 향후 영업상황 및 시장상황 등의 종합적인 변수에 의하여 공모가액을 하회할 가능성이 있으니 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한 당사의 주당 공모가액(20,000원, 공모가 하단 기준)산정 시 약 34.60%의 할인율을 적용하였으며 이는 2022년 이후 코스닥시장 일반 Track 신규상장기업의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 약 34.44% ~ 22.60%에 주류 산업의 특성, 국내 상장업체와의 사업 구조 비교, 재무 성장성 및 안정성 등 재무지표에 대한 비교, 당사의 시장 거래 가격의 부존재 등의 특성 및 수요예측 결과를 종합적으로 고려하여 산정하였으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.주당 희망 공모가액 산출에 적용된 코스닥 신규상장기업의 할인율은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하여 주시기 바랍니다.

아. 유사회사 선정의 부적합성 가능성당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적 기준 등을 고려하여 유사기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 특히 금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 최종 유사회사로 선정된 회사는
실리콘투, 이탈리안 와인 브랜즈, 콤파니아 데이 카라이비 3개사 입니다. 상기 선정된 비교기업이
비교 참고회사 선정 기준의 임의성 및 기타 증권가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 희망공모가액 산출 및 유사기업의 선정과 관련하여 자세한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견」을 참고하여 주시기 바랍니다.

금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적 기준 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다.특히 금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 최종 유사회사로 선정된 회사는 실리콘투, 이탈리안 와인 브랜즈, 콤파니아 데이 카라이비 3개사입니다상기 기준에 따라 비교회사로 선정된 3개사가 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 영업활동의 주요 대상 및 부문별 매출 비중, 목표 등의 상이성, 비교참고 회사 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수 없으며 비교기업 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 매출의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.당사의 희망공모가액 산출 및 유사기업의 선정과 관련하여 자세한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견」을 참고하여 주시기 바랍니다.

자. 환매청구권 및 초과배정옵션 미부여「증권 인수업무 등에 관한 규정」 개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않음에 따라,
일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하지 않아 이와 관련한 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회사는 공모 물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 아니하였습니다. 투자자께서는 이점 유념하시어 투자의사결정 하시기 바랍니다.

2007년 6월 18일부터 시행된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 투자자께서는 해당 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.또한, 금번 공모의 경우 2016년 12월 13일 개정되어 2017년 1월 1일부로 시행되는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

위와 같이 환매청구권 뿐만 아니라 공모물량에 대한 초과수요가 존재시 인수회사는 공모물량의 15% 범위내에서 발행회사의 대주주등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 아니하였습니다. 투자자께서는 이 점 유념하시어 투자 의사결정하시기 바랍니다.

차. 코스닥시장 상장요건 미충족 위험당사는 2022년 10월 14일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2023년 3월16일 상장예비심사 승인을 통지받았으며 코스닥 시장에 상장하기 위해서는 「코스닥시장 상장규정」에 따라 2023년 9월 15일까지 상장신청서를 제출해야 합니다. 금번 공모는 「코스닥시장 상장규정」에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다.금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우, 코스닥시장에서거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자께서는 주식의 환금성에 큰 제약을받을 수도 있습니다.

당사는 2022년 10월 14일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2023년 3월 16일 상장예비심사 승인을 통지받았으며 코스닥 시장에 상장하기 위해서는 「코스닥시장 상장규정」에 따라 2023년 9월 15일까지 상장신청서를 제출해야 합니다. 금번 공모는 「코스닥시장 상장규정」에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다.한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장 상장규정」 제27조에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산 (「코스닥시장 상장규정」 제28조 제1항 제1호)요건을 구비하여야 하며, 당사가 「코스닥시장상장규정」 제8조 제1항에서 정하는 각호의 사유에 해당되어 상장예비심사 결과에 중요한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 아니하며, 이 경우 재심사를 받을 수 있습니다.따라서 본 건 공모후 신규상장신청 제출일까지 상기 요건을 충족하면 본 주식은 코스닥 시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥 시장에서 거래할 수없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[코스닥시장 상장예비심사 결과]

1. 상장예비심사결과□ 나라셀라㈜가 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장 상장규정(이하 “상장규정”이라한다) 제6조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('23. 3. 16)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함- 다 음 -□ 사후 이행사항- 청구법인은 상장규정 제27조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 주금납입기일)까지 상장규정 제28조제1항제1호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함2. 상장예비심사결과의 효력 불인정□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제8조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 판단하는 경우, 시장위원회의 심의,의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음1) 상장규정 제5조제2호에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음이나 수표의 부도, 합병, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우2) 상장예비심사신청서 또는 첨부서류를 거짓으로 기재하거나 중요한 사항을 빠뜨린 사실이 확인된 경우3) 상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 증권 발행제한, 검찰 고발, 검찰 통보 또는 과징금 부과 조치(금융위원회의 과징금 부과조치를 포함)를 의결한 사실이 확인된 경우4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조에 따른 정정 신고서의 정정내용이 중요한 경우5) 상장예비심사 결과를 통보받은 날부터 6개월 이내에 상장 신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 법인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 상장신청서 제출기한 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음6) 상장을 신청할 때 제출한 재무내용 등이 상장예비심사신청 시에 제출한 내용 등과 현저하게 다르거나 중대한 변경이 발견된 경우7) 그 밖에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 상장규정시행세칙 제13조에서 정하는 경우□ 코스닥시장상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류(최근 사업연도의 개별·연결재무제표 및 그에 대한 감사인의 감사보고서 등)에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 상장 신청인에 대하여 임원(상법 제408조의2에 따른 집행임원을 포함)의 해임·면직 권고, 임원의 직무정지 또는 감사인 지정조치를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 상장 심사요건에 따라 심사하여 심사의 효력이 불인정되어야 한다고 판단되는 때에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음3. 기타 신규상장에 필요한 사항□ 상장신청인은 코스닥시장상장규정 제5조에서 정하는 다음 각 호의사유가 발생한 때에는 상장주선인을 통하여 거래소에 신고하여야 함1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의2) 발행한 어음이나 수표의 부도, 합병(상법 제522조, 제527조의2, 제527조의3에 따른 합병을 말함), 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등 경영상 중대한 사실3) 모집 또는 매출의 신고. 이 경우 투자설명서(예비투자설명서 포함)와 그 기재내용의 정정사항을 포함하여 제출하여야 함4) 상장신청인이 국내기업이고, 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우, 반기재무제표와 그에 대한 감사인의 검토보고서5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회 개최(상법 제449조의2제1항에 따라 이사회결의로 재무제표를 승인하는 경우에는 이사회의 개최). 이 경우 최근 사업연도의 재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서를 같이 제출하여야 함

만약 당사의 상장예비심사결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우, 이는 당사 주식상장일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이에 따라 당사의 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

카. 공모주식수 변경 위험「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후,
증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 증권신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출 시, 당초의 신고서 효력발생일에 영향을 미치지 않습니다.금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[공모주식수 변동 예시]

공모대상
현재기준
80% 해당
120% 해당
배정비율

우리사주
43,500주
34,800주
52,200주
3%

일반청약자
362,500주 ~ 435,000주
290,000주 ~ 348,000주
435,000주 ~ 522,000주
25.0% ~ 30.0%

기관투자자
971,500주~ 1,087,500주
777,200주~ 870,000주
1,165,800주~ 1,305,000주
67.0%~ 75.0%

합계
1,450,000주
1,160,000주
1,740,000주
100.0%

타. 수요예측에 따른 공모가격 결정
금번 공모를 위한 가격 결정은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다.
단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2016년 12월 13일「증권 인수업무 등에 관한 규정」 개정으로 인하여 동 규정 제5조제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발 행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

파. 수요예측 참여 가능한 기관투자자
금번 공모를 위한 수요예측시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

2016년 12월 15일 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 개정으로 인하여 동 규정 제2조제8호에도 불구하고 동 규정 제5조제1항제2호 단서조항에 따라 창업투자회사 등도 수요예측에 참여하는 것이 가능하도록 하고 있습니다.그러나, 금번 공모를 위한 수요예측시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항을 적용하지 않음에 따라 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며, 동 규정 제2조제8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

하. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항
당사의 수요예측 예정일은 2023년 05월 16일(화) ~ 5월 17일(수)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자 들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2023년 5월 22일(월) ~ 23일(화)에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사의 수요예측 예정일은 2023년 05월 16일(화) ~ 5월 17일(수)입니다. 수요예측에 참여한 기관 투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2023년 5월 22일(월) ~ 23일(화)에 일반투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서, 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다

거. 주가의 일일 가격제한폭 변경 2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었습니다. 이에 따라 상장일 이후 당사 주식의 장중 가격 변동폭이 이전의 공모주 투자 사례 대비 클 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

너. 미래에 대한 예측가능성
본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며, 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다.
투자자께서는 본 증권신고서의 작성 시점을 기준으로 하고 있는 미래예측적 서술에 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다.

당사의 실제 실적은 본 증권신고서에 포함된 여러 미래 예측적 서술과는 실질적으로 상이할 수 있습니다. 당사의 투자계획 및 금번 공모자금의 사용계획 등과 관련한 미래 예측적 서술도 해당됩니다. 한편, 이러한 차이의 원인은 당사 사업과 관련하여 앞서 서술한 위험요소와 다음과 같은 기타 요인들이 있을 수 있으며, 아래 사항에 반드시 국한되지는 않습니다.- 일반적인 경제, 사업 및 정치 상황

- 당사가 발표한 사업계획 지연 또는 취소

- 당사 상품ㆍ서비스 관련 시장 상황 및 사업 전망

- COVID-19의 장기화 또는 광범위하게 전파될 수 있는 기타 유형의 감염병

- 원자재 가격 변동

- 규제, 입법 및 사업 관련 상황의 부정적 동향

- 금리 및 환율 변동

- 당사의 차입 및 채무 상환력

- 국내외 금융시장 상황

앞서 언급하였던 위험요소 및 다른 위험요소와 관련한 일부 기업정보 공시는 추정에 기반할 뿐이며, 하나 이상의 불확실성 또는 리스크가 발현하는 경우, 실제 결과는 추정, 예상 또는 추산했던 것 뿐만이 아니라 과거 경험치와도 크게 상이할 수 있습니다.예를 들어, 매출액 감소, 비용 증가, 자본비용 증가, 자본투자 지연, 실적 개선 예상치달성 실패 등이 발생할 수 있습니다.

향후 예상 자료들은 본 증권신고서 기준일자 현 시점에서 이루어진 것으로, 이에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 법률이 요구하는 바를 제외하고는 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 관계없이 미래 예측 자료를 갱신 또는 수정할 어떠한 의무도 없으며, 이와 같은 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다.향후 당사 또는 당사 대리인이 제공하는 모든 추정재무자료는 본 증권신고서에 기재된 유의사항이 적용되는 바, 투자자께서는 본 증권신고서의 공개일자 기준으로 작성된 미래예측진술에 지나치게 의존해서는 안된다는 점을 유의하시기 바랍니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자결정에 참조하시기 바랍니다.

더. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험
2020년 11월 19일 금융위원회가 고시한 기업공개(IPO)시 일반청약자의 배정 기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여배정합니다. 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 해당 청약방식에 따라 일반청약자는 현행과 마찬가지로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 이에 따라 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될수 있습니다. 또한, 일반 청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식의 배정에 따른 청약증거금의 환불은 이루어지지 않습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시어 투자의사결정하시기 바랍니다.

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 "공모주 일반청약자 참여기회 확대 방안"에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반 이상에 대해 균등방식을 도입하여배정합니다. 또한 금번 공모는 일반청약자에게 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다.

[금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시]

1. 일괄청약방식 (금번 공모에서 적용)(청약) 현행과 마찬가지로 각자 원하는 수량을 청약(배정) 일반청약자 배정물량의 절반을 모든 청약자에 대해 균등배정*한 후 남은 절반을 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정* 수요가 일정물량에 미달하는 청약자에 대해서는 해당 수요만큼 배정

2. 분리청약방식(청약) 일반청약자 배정물량을 절반씩 A군과 B군으로 나누고 청약자는 A군과 B군을 선택하여 청약(배정) A군에 대해서는 추첨, 균등배정(1/n) 등 다양한 방식을 적용하여 당첨자간 동일한 물량*을 배정하고, B군에 대해서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정* 증거금 부담을 감안하여 청약자별 최대 배정가능 수량을 설정ㆍ안내할 필요

3. 다중청약방식(청약) 분리청약방식의 A군에서 청약자의 수요를 반영하기 위해 A군 청약접수 시 사전에 정해진 복수의 수요량을 청약자가 선택하며, B군 청약자는 A군 수요량을 초과하는 첨위에서 원하는 수량을 청약*(배정) A군의 각 그룹내에서 추첨, 균등배정(1/n) 등으로 물량배정, B군에서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정* (예시) A군(10주, 20주, 30주), B군(30주이상(직접입력)) 중 하나를 선택

이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 청약 배정 방법은 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다.이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다. 또한, 청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 개정사항]

⑪ 기업공개를 위한 주식의 인수회사가 제1항에 따라 일반청약자에게 공모주식을 배정하는 경우에는 자신이 인수한 공모주식 중 일반청약자에게 배정하는 전체수량(제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)하여야 한다⑫ 제11항에도 불구하고 균등방식 배정 또는 비례방식 배정의 배정수량 보다 해당 배정방식을 선택한 일반청약자의 청약수량이 적은 경우 다음 각 호에 따라 배정하여야 한다.1. 균등방식 배정과 비례방식 배정 중 어느 한쪽의 청약수량은 배정수량에 미달하고 다른 한쪽의 청약수량은 배정수량을 초과하는 경우 청약수량이 미달한 쪽의 잔여주식을 초과한 쪽에 배정하도록 할 것2. 균등방식 배정과 비례방식 배정 모두 청약수량이 배정수량에 미달하는 경우 각각의 청약수량까지 배정하고 잔여주식을 다른 청약자 유형군에 배정하거나 인수회사가 취득할 것⑬ 기업공개를 위한 주식의 인수회사는 제11항에 따른 균등방식 배정의 방법과 수량을 준법감시인의 사전승인을 받아 결정하여야 하며, 인수회사가 복수인 경우 대표주관회사는 인수회사간 균등방식 배정의 방법이 동일하도록 하여야 한다.

러. 증권 인수업무 등에 관한 규정 개정에 따른 일반청약자 배정분 변경 위험
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 추가적으로「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호 신설에 따라 우리사주조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우, 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 종전 규정과 달리 일반청약자 배정 물량이 증가하게 되어, 상장 후 주가에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호의 개정 전에는 일반청약자에게 공모주식의 20%를 배정하였으나, 2020년 11월 30일자로 동 조항이 개정됨에 따라 현재는 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정하여야 합니다. 또한「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 신설에 따라 우리사주조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주조합원의 청약수량을 제외한 주식을 공모주식의 5% 내에서 일반청약자에게 배정할 수 있게 되었습니다.금번 공모는 우리사주조합에 대해 공모물량의 3%인 43,500주를 배정할 예정이며 상기 개정규정에 따라 우리사주조합 청약수량을 제외한 주식을 공모주식의 5% 내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 종전 규정과 달리 일반청약자 배정 물량이 증가하게 되어, 상장 후 주가에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.1. 유가증권시장 상장을 위한 기업공개(외국법인등의 기업공개는 제외한다)의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따라 공모주식의 20%를 배정한다. 다만, 법 제165조의7제1항 단서의 경우에는 그러하지 아니하다.2. 코스닥시장 또는 코넥스시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제2항에 따라 공모주식의 20%를 배정할 수 있다.3. 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정한다.4. 고위험고수익투자신탁(「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다)에 공모주식의 5% 이상을 배정한다.5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30% 이상을 배정한다.6. 제1호 또는 제2호에도 불구하고 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식(이하 "우리사주 잔여주식"이라 한다)을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있다. 이 경우 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약한 사유 등을 감안하여 발행인과 협의하여야 한다.7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 기관투자자에게 배정한다.

부칙제2호(적용례)① 제9조제1항제6호, 제9조제11항부터 제13항까지의 개정규정은 2020년 12월 1일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개부터 적용한다.② 제9조제1항제3호, 제9조제1항제4호, 제9조제2항제3호, 제9조제2항제6호가목 및 제9조제6항은 2021년 1월 1일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개 또는 공모증자부터 적용한다.

머. 중복청약 방지 위험「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제68조제5항제4의2호 신설에 따라 중복청약이 금지되며, 동 시행령 부칙 제1조(시행일) 및 제2조(중복청약관련 불건전 영업행위 등에 관한 적용례)에 따라 동 규정은 2021년 6월 20일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개에 대해 적용됩니다. 당사는 본 증권신고서를 2023년 3월 23일에 최초로 제출하였으며, 이에 따라 중복청약 금지규정이 적용 되어, 청약자는 각 청약 사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하거나 하나의 청약 사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 중복청약을 할 수 없으며, 청약자가 중복청약을 하는 경우 청약수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만이 유효한 것으로 인정되오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

2020년 11월 19일 금융위원회가 "기업공개(IPO) 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안"을 발표함에 따라 공모주 중복청약을 제한하는 방안이 추진되었으며, 2021년 3월 11일과 같은 해 5월 31일에 이와 관련한 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정령안이 입법예고 및 재입법예고된 후 국무회의 심의를 거쳐 2021년 6월 18일 공포되어 2021년 6월 20일부터 동 시행령이 시행됨에 따라, 공모주 중복청약 제한에 대한 법적 근거가 마련되었습니다. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제68조 제5항 제4의2호 신설에 따라 중복청약 여부를 확인하지 않거나 이를 확인하였음에도 해당 청약자에게 주식을 배정하는 행위는 불건전 영업행위로서 금지되며, 동 시행령 부칙(대통령령 제31784호, 2021. 6. 18.) 제1조(시행일) 및제2조(중복청약 관련 불건전 영업행위 등에 관한 적용례)에 따라 동 규정은 2021년 6월 20일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개에 대해 적용됩니다.

당사는 본 증권신고서를 2023년 3월 23일에 최초 제출하였으며, 이에 따라 중복청약금지 규정이 적용됩니다. 청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하거나 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 중복청약을 할 수 없으며, 청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만이 유효한 것으로 인정됩니다. 즉, 증권금융회사가 공모주 배정시 중복청약 확인시스템을 통해 청약자들의 중복청약 여부를 확인하여 중복청약 사실이 확인된 청약자에 대해서는 공모주가 중복배정되지 않으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제68조

제68조(불건전 영업행위의 금지)

⑤ 법 제71조제7호에서 “대통령령으로 정하는 행위”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 말한다.4의2. 주권을 상장하지 않은 증권시장에 주권을 상장하기 위한 모집ㆍ매출과 관련하여 이루어지는 다음 각 목의 행위가. 증권금융회사를 통해 청약자의 중복청약(투자매매업자 또는 투자중개업자에게 청약한 이후에 다른 투자매매업자 또는 투자중개업자에게 추가로 청약하는 행위를 말하며, 법 제165조의6제4항제4호에 따른 청약은 제외한다. 이하 같다) 여부를 확인하지 않는 행위나. 청약자의 중복청약 사실을 확인했음에도 불구하고 해당 청약자에게 주식을 배정(최초로 청약을 받은 투자매매업자 또는 투자중개업자가 배정하는 경우는 제외한다)하는 행위

버. 재무제표 작성일 이후 변동 미반영 당사는 2022년 재무제표에 대해 회계법인으로 감사받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2022년 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2022년 재무제표에 대해 회계법인으로부터 감사받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2022년 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

서. 신규상장종목 상장일 변동성완화장치(VI) 미적용 2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)를 적용하지 않으니 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.

2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다. 다만, 변동성완화장치가 없더라도 가격 변동은 기준가의 가격제한폭(±30%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점을 참고하시어 투자 시 유의하시기 바랍니다.

어. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험본 공모 후
최대주주인 (주)나라로지스틱스는 보통주 3,340,830주(51.88%)를 보유하게 됩니다. 이에 따라, 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다. 또한,
지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자의사결정하시기 바랍니다.

본 공모 후 당사의 최대주주인 (주)나라로지스틱스의 소유주식수 3,340,830주(공모 후 상장예정주식수의 51.88%)를 포함하여, 최대주주 등 지배주주는 금번 공모 후 3,382,920주(공모 후 상장예정주식수의 52.54%)를 보유하게 됩니다.이에 따라 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

저. 집단소송 위험 증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다. 2005년 1월 1일부터 시행된 국내 증권 관련 집단소송법은 구성원이 50인 이상이고, 청구의 원인이 된 행위가 이루어진 시점을 기준으로 그 구성원이 보유하고 있는 증권의 합계가 0.01% 이상인 경우 집단 총원의 권리 실현 및 이익 보호를 위하여자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 법원의 허가를 통해 제기할 수 있도록 허용하고 있습니다
. 이러한 집단소송이 당사를 상대로 제기되어 집단소송의 피고로 지목되게 되면 상당한 비용의 지출이 수반될 수 있으며 평판의 하락 및 수익성의 악화 등 사업 전반적으로 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기바랍니다.

2005년 1월 1일부터 시행된 국내 증권 관련 집단소송법은 구성원이 50인 이상이고, 청구의 원인이 된 행위가 이루어진 시점을 기준으로 그 구성원이 보유하고 있는 증권의 합계가 0.01% 이상인 경우 집단 총원의 권리 실현 및 이익 보호를 위하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 법원의 허가를 통해 제기할 수 있도록 허용하고 있습니다. 증권 관련 집단소송법에서는 증권신고서 또는 투자설명서의 허위기재, 거짓의 표시가 있거나 중요사항이 기재되지 않은 사업보고서의 제출, 미공개정보 이용 행위 또는시세 조정 행위에 따른 손해발생 시, 선의의 투자자가 감사보고서를 신뢰하여 손해를입은 경우 외부회계법인을 대상으로 손해배상 청구 시에 한하여 집단소송을 제기할 수 있도록 하고 있습니다.상장 이후 당사 또한 집단소송의 대상이 될 수 있으며, 이를 방지하기 위하여 증권신고서와 투자설명서를 완전하고 충실하게 작성하고, 기타 제반 공시사항에 대해 적시성과 완전성을 갖추기 위해 노력하고 있지만 당사가 예상하지 못한 사유로, 집단 소송이 제기될 수 있는 리스크에 노출될 수 있습니다. 만약 집단소송이 당사를 상대로 제기되어 집단소송의 피고로 지목되게 되면 상당한 비용의 지출이 수반될 수 있으며 평판의 하락 및 수익성의 악화 등 사업 전반적으로 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

처. 소수주주권 행사로 인한 소송위험 당사의 소수주주는 소수주주권 행사를 통해 당사의 주요 경영의사결정에 영향을 미칠 수있으며, 이에 따라 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다. 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우,
당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영 자원이 핵심 사업에 집중되지 못할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 상장회사 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있으며, 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회일 6주 전에 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다.또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 법원에 청구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고,0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영 자원이 핵심 사업에 집중되지 못 할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 랍니다.

커. 증권신고서 정정 위험 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서 (이하 "투자설명서"))의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다. 또한, 본 증권신고서(투자설명서) 상의 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다.

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서(이하 "투자설명서"))에 대하여 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험 역시 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자 시 이점에 유의하시기 바랍니다.본 증권신고서(투자설명서) 상의 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 또는 증권신고서(투자설명서) 수리 과정에서 변경될 수 있습니다.

터. 공모자금의 사용내역 관련 위험 당사는 금번 공모를 통해 조달한 신주모집금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다.

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 순수입금은 (구주매출금액 및 인수수수료, 기타 발행비용을 제외한 순수입금. 단, 이와는 별도로 발행사의 재량으로 추가 성과수수료를 지급하는 경우 해당 지급금 차감 이전 기준) 약 246억원으로 예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 순수입금을 차입금 상환, 상품 포트폴리오 확대, 도심형 물류센터 구축, 리테일 매장 및 가맹점 확대, 와인문화공간 확보에 사용할예정이며 자세한 내용은 『Ⅴ. 자금의 사용목적』 부분을 참고하시기 바랍니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 『III.재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적』에서 확인 하시기 바랍니다.

퍼. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석화 위험증권신고서 작성기준일 현재 당사의 미행사 주식매수선택권은 총 13,000주(상장예정주식수의 0.20%)이며, 1년 이내에 행사기간이 도래하는 주식매수선택권은 존재하지 않습니다. 2024년 6월 이후 행사기간이 순차적으로 도래하는 주식매수선택권이 행사될 경우 상장주식수가 증가할 수 있습니다.
주식매수선택권의 행사에 따른 주식수의 증가는 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 임직원의 근로의욕 고취 및 성과 분배, 복지 증진의 목적으로 임직원을 대상으로 2022년 5월 31일 주식매수선택권을 부여하였습니다. 주식매수선택권 부여 현황은 아래와 같습니다.

[ 주식매수선택권 부여 내역]

(단위: 주)

부여일

부여대상

담당업무

종류

부여 주식수

행사 가격(*)

행사기간

22.05.31

오의석

경영지원부문장

보통주

10,000

20,000

2024.06.01-2029.05.31

정훈희

영업총괄

보통주

1,500

유익준

전략기획총괄

보통주

1,500

합 계
13,000

(*) 당사 임직원에게 부여한 주식매수선택권의 행사가격 20,000원(액면분할 전 최초 부여시 40,000원)은 2022년 4월과 6월에 진행된 외부 투자자와의 협의를 통하여 외부 투자 단가(액면분할 반영하여 구주 1주당 18,218원, 신주 1주당 22,000원)를 고려하여 산정되었으며, 상기한 수량 및 단가는 2022년 7월 26일 실시한 액면분할(1:2)을반영한 수치입니다증권신고서 작성기준일 현재 당사의 미행사 주식매수선택권은 총 13,000주(상장예정주식수의 0.20%)이며, 1년 이내에 행사기간이 도래하는 주식매수선택권은 존재하지 않습니다. 상장 이후 주식매수선택권이 행사될 경우 상장주식수가 증가할 수 있으며 이로 인하여 주식가치가 희석되어 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

허. 상장주선인의 주식 취득 관련 사항「코스닥시장 상장규정」에 의해 상장주선인이 별도로 43,500주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식 수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 한편, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의거하여 대표주관회사인 신영증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 43,500주를 추가로 인수하게 되며, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속보유하여야 합니다

[ 상장 전ㆍ후 주식수]

(단위: 주)

구분
상장 전
상장 후

주식수
비율
주식수
비율

공모 전 주식수
5,163,038
100.00%
5,163,038
80.18%

신주모집 주식수
-
-
1,450,000
22.52%

구주매출분
-
-
(217,500)
(3.38%)

상장주선인의 의무 취득분
-
-
43,500
0.68%

합계
5,163,038
100.00%
6,439,038
100.00%

(주1)
상기 상장주선인의 의무 취득분은 희망공모가액인 20,000원 ~ 24,000원 중 최저 희망공모가액인 20,000원 기준으로 산정하였습니다.

「코스닥시장 상장규정」 시행세칙 제15조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 43,500주 보다 감소할 수 있습니다.

투자자께서는 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

고. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험 투자자께서는 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안됩니다. 본 증권신고서에 기재된 사항 이외에 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자 판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 글로벌 경제에 대한 전반적인 전망은 여전히 불확실하며 세계 각 국의 영토, 무역 분쟁, 외교 정책 등으로 인해 한국 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 글로벌 경제의 악화는 당사의 사업, 재정 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 전염병인 COVID-19을 포함하여, 자연 재해 또는 인공재해가 발생하여 소비심리가 악화되는 등 글로벌 경제는 우리가 통제할 수 없는 많은 요소의 영향을 받습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재한 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 신영증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사", "신영증권㈜"로 기재하였습니다. 발행회사인 나라셀라㈜의 경우에는 "동사", "회사"로 기재하였습니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 신영증권㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 나라셀라㈜에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 나라셀라㈜로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 희망공모가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 나라셀라㈜에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 신영증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업 개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장법 상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내ㆍ외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
증권회사(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
신영증권㈜
00136721

2. 평가의 개요
가. 개요대표주관회사인 신영증권㈜는 나라셀라㈜의 보통주 1,450,000주를 총액인수 및 모집(매출)하기 위하여 최근 3사업연도 결산서 및 감사보고서, 사업계획서 등을 바탕으로 사업의 수익성과 성장성, 회사의 경쟁력, 재무상태, 경영능력 및 투명성, 계열회사 등에 대하여 기업실사(Due-Diligence) 를 실시하였으며, 기업실사 결과를 기초로 파악한 위험요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가를 수행하였습니다.
나. 평가일정

구 분
일 시

대표주관계약 체결
2022년 1월 17일

기업실사
2022년 1월 18일 ~ 2022년 10월 13일

상장예비심사 청구
2022년 10월 14일

상장예비심사 승인
2023년 3월 16일

증권신고서 제출
2023년 3월 23일

다. 기업실사 이행상황대표주관회사인 신영증권㈜는 나라셀라㈜의 코스닥시장 상장을 위하여 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다.
(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

소속
부서
직책
성명
실사업무분장
실사참여기간

신영증권㈜
IB사업부
부사장
금정호
IPO 총괄 책임
2022.01.18~2022.10.13

ECM본부
본부장
정성진
IPO 진행 총괄

ECM본부
팀장
노길웅
기업실사 및 서류작성 실무 총괄

ECM본부
과장
김석민
기업실사 및 서류작성 실무 담당

ECM본부
대리
목정수
기업실사 및 서류작성 실무 담당

ECM본부
대리
장재완
기업실사 및 서류작성 실무 담당

(2) 발행회사 실사 참여자

소 속
직 책
성 명
담당업무

총괄

대표이사

마승철

경영 총괄

경영지원부문
부문장
오의석
경영지원부문 총괄

재무회계본부장
하재광
재무회계 총괄

자금팀장
이하늬
자금, 공시

회계팀장
임채규
회계, 공시

SCM본부장
정헌수
물류/구매 총괄

인사총무팀장
김범석
인사총무 총괄

브랜드부문
부문장
마태호
브랜드 총괄

브랜드전략팀장
박경준
브랜드전략 총괄

전략기획부문
부문장
유익준
전략 기획 총괄

영업부문
부문장
정훈희
영업 총괄

와인연구소
이사
신성호
와인 연구/교육 총괄

(3) 기업실사 항목

항 목
세부 확인사항

모집 또는 매출에관한 일반사항

가. 당 증권 관련 정관상 근거, 청약방식, 발행가액, 발행절차 등 관련 법규를 준수여부 확인

나. 당 증권에 대한 이사회 결의 내용 확인

다. 당 증권 발행가액의 적정성 검토

라. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부

마. 주주배정의 경우 신주인수권증서 상장 등 주주 보호방안이 있는지 여부

바. 우리사주조합 배정 비율 및 절차의 관련 법규 준수 여부

사. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부

증권의 주요권리내용
가. 당 증권의 발행과 관련하여 신주인수권, 의결권, 배당 등의 사항이 정관에 명시되어 있는지 확인나. 정관이나 관계법령에 회사의 지배권 변동을 실질적으로 제한하는 금지조항 등 특별한 조항의 존재 여부

투자위험요소
가. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부 검토

자금의 사용목적

가. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달 시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부

나. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부

다. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했거나, 조달자금 사용계획을 변경한 사실이 있는지 여부

라. 자금사용처가 신규사업 진출이나 타법인주식 취득인지 여부

경영능력및투명성

가. 최대주주의 지분율 및 주식보유 형태(담보 제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부

나. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부

다. 최대주주등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청 시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을 확인할 것

라. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부

마. 사외이사 선임, 경영지배인 선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법상 절차를 준수하였는지 여부

바. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 비추어 회사 경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부

사. 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부

아. 공시된 임원 외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부

자. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부

차. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부

카. 사내규정을 구비하고 있으며 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부

타. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부

파. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부

하. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발 방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부

거. 이사회 운영실태 관련하여 이사회의사록 원본 관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부

너. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부

회사의 개요

가. 직전 정기보고서 제출 이후 현재까지 발생한 회사의 주된 변동내용 확인

나. 최근 1년간 자본금의 변동내용 확인

사업의 내용

가. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등 검토

나. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용의 부합 여부에 대한 검토

다. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부

라. 평판 리스크 존재 여부와 존재하는 경우 리스크 관리방안 검토

마. 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

바. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이있는지 여부

사. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정 거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을고려할 때 거래의 지속 가능성 여부

아. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부

자. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부

차. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우인지 여부

카. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품계약이 체결되어 있는지 여부

재무에 관한 사항

가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토

나. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부

다. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함),유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정)을 검토

라. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토

마. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부

바. 자본잠식 해소 등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부

사. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부

아. 신용등급이 최근 3년 내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토

자. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부

차. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금 설정 추이에 비추어 회수 가능성이 있는지 여부

카. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처 간 관계파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부

타. 차, 카의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부

파. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부

하. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할 만한 자료가 존재하는지 여부

거. K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는지 여부

너. 발행회사가 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부

감사인의감사의견 등
가. 최근 3개년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생 시 이에 대한 재무위험성 검토

회사의 기관 및계열회사에관한 사항
가. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부

주주에 관한 사항

가. 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토

나. 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있을 경우 이로 인한 경영권 안정화 방안 마련 여부 검토

다. 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인

임원 및 직원 등에관한 사항
'경영능력 및 투명성' 항목 검토로 갈음

이해관계자와의거래내용 등

가. 감사보고서상 관련 거래 내역의 기재 내용 검토

나. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부

다. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부

라. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부

기타 투자자보호를위해 필요한 사항

가. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토

나. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부

다. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자 참여의 진정성 등 검토

라. 발행회사의 관리종목 및 상장폐지 요건 해당 가능성

마. 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 적이 있는지 여부

바. 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부

사. 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인

아. 발행회사의 소송 및 분쟁 내역 등이 있는지 여부

자. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부

차. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부

카. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우가 있는지 여부

(4) 기업실사 주요 일정 및 내용

일 자

기업실사내용

[대표주관계약 체결]

2022.01.17

- 대표주관계약 체결

[기업실사 사전준비]

2022.01.18~01.21

■ 장소 : 나라셀라 대회의실

■ 참석자

- 대표주관회사 : 정성진 이사, 노길웅 팀장, 김석민 과장, 목정수 대리, 장재완 대리

- 발행회사 : 마승철 대표, 오의석 상무, 마태호 이사, 하재광 이사

■ 실사 내용

▶ 기업실사 범위 및 방법 협의

▶ 기업실사 참여자 구성

▶ 자료요청

- 일반사항: 등기부등본, 정관, 내부규정, 이사회 및 주주총회의사록 등

- 자본: 설립 후 자본금 변동내역, 주주명부등

- 조직/인사: 조직도, 부서별 임직원현황, 겸직현황 및 임원변경사항 등

- 연구개발: 연구개발 인력 현황, 지적재산권 현황 등

- 재무: 감사보고서, 결산서, 세무조정계산서, 자금 현황 등

[1차 기업실사]

2022.02.07

■ 장소 : 나라셀라 대회의실

■ 참석자

- 대표주관회사 : 정성진 이사, 노길웅 팀장, 김석민 과장, 목정수 대리, 장재완 대리

- 발행회사 : 마승철 대표, 오의석 상무, 마태호 이사, 하재광 이사

■ 실사 내용

▶ 회사전반에 대한 이해

- 회사 소개 및 보유 기술 프리젠테이션

- 사업계획 및 영업현황 등에 관한 대표이사 인터뷰

▶ 지배구조 및 제반 규정 검토

- 정관 개정 필요성 검토

- 기업지배구조의 투명성 및 이사회의 독립성 검토

- 최근 3개년 주주총회 및 이사회의사록 주요 내역 검토

- 이사회운영규정, 위임전결규정 등 제반 규정 검토

[2차 기업실사]

2022.2.21~23

■ 장소 : 나라셀라 대회의실

■ 참석자

대표주관회사 : 노길웅 팀장, 김석민 과장, 목정수 대리, 장재완 대리

- 발행회사 : 마승철 대표, 오의석 상무, 마태호 이사, 하재광 이사

■ 실사 내용

▶ 대표이사 면담

- 주요 경력 및 경영철학

- 발행회사의 연혁 등에 관한 질의

- 상장을 추진하게 된 경위 청취

▶ 회사전반에 대한 이해

- 사업계획 및 영업현황 등에 관한 사업부문별 설명 청취 및 인터뷰

- 주요 부서별 담당자 설명 청취 및 인터뷰

- 비즈니스모델 및 수익구조 파악

- 장단기 기술개발 관련 Process 및 사업계획 검토

- 과거 영업수익 분석 및 향후 전망에 대한 검토

- 영업수익 구조에 관한 사항 검토

- 동사의 핵심적인 역량 및 기업경쟁력 검토

[3차 기업실사]

2022.3.2~4

■ 장소 : 나라셀라 대회의실

■ 참석자

- 대표주관회사 : 노길웅 팀장, 김석민 과장, 목정수 대리, 장재완 대리

- 발행회사 : 오의석 상무, 마태호 이사, 하재광 이사, 김범석 팀장

■ 실사 내용

▶ 1차 실사시 이슈사항 F/U, IFRS 도입현황 검토

▶ 상장적합성(외형요건 및 질적요건) 검토

▶ 조직도, 임원 및 직원현황, 임금에 관련된 출처 등 검토

[4차 기업실사]

2022.03.21

■ 장소 : 나라셀라 대회의실

■ 참석자

- 대표주관회사 : 노길웅 팀장, 김석민 과장, 목정수 대리, 장재완 대리

- 발행회사 : 오의석 상무, 마태호 이사, 하재광 이사, 김범석 팀장

■ 실사 내용

▶ 주식 관련 사항 검토

- 주주명부 및 변동사항, 자본금 변동사항 검토

- 외부 투자 내역 및 투자계약서 검토

[5차 기업실사]

2020.03.28

■ 장소 : 나라셀라 대회의실

■ 참석자

- 대표주관회사 : 노길웅 팀장, 김석민 과장, 목정수 대리, 장재완 대리

- 발행회사 : 오의석 상무, 마태호 이사, 하재광 이사, 김범석 팀장

■ 실사 내용

▶ 소송사건 등 기타 경영상의 주요 사항 검토

▶ 경영성과 및 재무관련 사항

- 최근 2개년 결산자료, 세무조정계산서, 감사보고서 등 검토

- 주요 계정별 원장 검토

- 2019년 실적에 대한 검토

- 결산일 이후 발생한 중요사항 확인

[6차 기업실사]

2022.04.04~05

■ 장소 : 나라셀라 대회의실

■ 참석자

- 대표주관회사 : 노길웅 팀장, 김석민 과장, 목정수 대리, 장재완 대리

- 발행회사 : 오의석 상무, 하재광 이사, 김범석 팀장

■ 실사 내용

▶ 소송사건 진행상황 F/U

▶ 재무자료 검토

- 최근 3개년 결산출처 및 감사(검토)보고서/세무조정계산서 검토

[7차 기업실사]

2022.04.18~20

■ 장소 : 나라셀라 대회의실

■ 참석자

- 대표주관회사 : 노길웅 팀장, 김석민 과장, 목정수 대리, 장재완 대리

- 발행회사 : 오의석 상무, 하재광 이사, 정헌수 이사, 박경준 팀장

■ 실사 내용

▶ 구매, 물류 Process 및 브랜드 개발 및 관리 관련 사업계획 검토

▶ 과거 영업수익 분석 및 향후 전망에 대한 검토

▶ 영업수익 구조에 관한 사항 검토

▶ 동사의 핵심적인 역량 및 기업경쟁력 검토

[8차 기업실사]

2022.05.09~11

■ 장소 : 나라셀라 대회의실

■ 참석자

- 대표주관회사 : 노길웅 팀장, 김석민 과장, 목정수 대리, 장재완 대리

- 발행회사 : 오의석 상무, 하재광 이사

■ 실사 내용

▶ 재무/회계 관련 사항 검토

- 주요 재무비율 검토

- 최근 3개년 재무상황의 변동내역 및 원인 질의

- 재무제표 계정과목 점검

- 자산, 부채, 자본 등 세부 계정과목 등

- 수익, 비용 등 세부 계정과목 등

- 대손충당금 및 대손상각 관련 사항

- 자본적정성 및 자산건전성 관련 사항

[9차 기업실사]

2022.05.23~25

■ 장소 : 나라셀라 대회의실

■ 참석자

- 대표주관회사 : 노길웅 팀장, 김석민 과장, 목정수 대리, 장재완 대리

- 발행회사 : 오의석 상무, 정훈희 상무, 마태호 이사, 하재광 이사, 정헌수 이사, 박경준 팀장

■ 실사 내용

▶ 질적 요건 검토

- 시장성 검토: 주력시장 등의 규모 및 성장률, 주력시장의 경쟁정도, 매출의 지속여부

- 수익성 검토: 매출 및 이익규모, 주력상품의 원가율 및 수익구조

- 재무상태 검토: 우발채무 위험도, 주요 재무비율 등

- 구매처 검토: 와이너리 구매계약서 보유 여부

- 경영성 검토: 경영진의 불법행위 여부, 이해관계자 거래의 적정성, 내부통제구조의 적정성, 지배구조 및 안정적인 경영권 확보 여부

[10차 기업실사]

2022.06.08~10

■ 장소 : 나라셀라 대회의실

■ 참석자

- 대표주관회사 : 노길웅 팀장, 김석민 과장, 목정수 대리, 장재완 대리

- 발행회사 : 오의석 상무, 마태호 이사, 유익준 이사, 하재광 이사, 박경준 팀장,

■ 실사 내용

▶ 향후 손익추정을 위한 Raw Data 수취 및 추정 근거 이해

▶ 신규 와이너리발굴 실적 및 계획과 향후 발굴 예정 와이너리 관련 내용 청취

▶ 발행회사의 경쟁회사 대비 핵심 역량 및 경쟁력 검토

▶ 기타 주요 내부통제시스템 이슈 점검 및 정비 필요사항 확인

[11차 기업실사]

2022.06.27~28

■ 장소 : 나라셀라 대회의실

■ 참석자

- 대표주관회사 : 노길웅 팀장, 김석민 과장, 목정수 대리, 장재완 대리

- 발행회사 : 오의석 상무, 하재광 이사, 임채규 팀장

■ 실사 내용

- 내부통제시스템 정비상황 점검

- 향후 추정 실적 검토

[12차 기업실사]

2022.07.13~17

■ 장소 : 나라셀라 대회의실

■ 참석자

- 대표주관회사 : 노길웅 팀장, 김석민 과장, 목정수 대리, 장재완 대리

- 발행회사 : 오의석 상무, 하재광 이사, 임채규 팀장, 이하늬 팀장

■ 실사 내용

- 2022년 반기 가결산 실적 점검

- 상장 관련 이슈사항 최종 점검

- 상장예비심사신청서 작성 및 검토 가이드

- 향후 IPO 전략 최종 점검

[13차 기업실사]

2022.08.16~26

■ 장소 : 나라셀라 대회의실

■ 참석자

- 대표주관회사 : 정성진 이사, 노길웅 팀장, 김석민 과장, 목정수 대리, 장재완 대리

- 발행회사 : 마승철 대표, 오의석 상무, 하재광 이사

■ 실사 내용

- 상장예비심사신청서 중간 점검

- 보호예수 대상자 확정

- 상장 진행에 필요한 첨부 서류 안내

- Valuation 협의

[14차 기업실사]

2022.09.05~09.09

■ 장소 : 미국 나파밸리(미국법인 및 와이너리)

■ 참석자

- 대표주관회사 : 정성진 이사, 노길웅 팀장, 장재완 대리

- 발행회사 : 마승철 대표, 마태호 이사, 이준호 법인장

■ 실사 내용

- 미국 나파밸리 소재 미국법인 실사 방문

- 주요 구매처(와이너리) 방문 미팅

(그르기치힐스, 슈렘스버그, 브랜드나파밸리, 로코야 외)

[15차 기업실사]

2022.09.13~09.15

■ 장소 : 나라셀라 대회의실

■ 참석자

- 대표주관회사 : 정성진 이사, 노길웅 팀장, 김석민 과장, 목정수 대리, 장재완 대리

- 발행회사 : 마승철 대표, 오의석 상무, 하재광 이사

■ 실사 내용

- 기업실사조서 최종 점검

- Due Diligence checklist 최종 점검

- 공모예정가액 BAND 협의 및 확정

[한국거래소 사전협의]

2022.09.19

■ 장소 : 한국거래소 회의실

■ 참석자

- 대표주관회사 : 노길웅 팀장, 김석민 과장

- 한국거래소 : 담당팀장, 담당심사역

■ 실사 내용

- 업종, 지배구조, 보호예수 등 관련 사전협의 진행

[리스크 심의위원회]

2022.09.21

■ 장소 : 신영증권 회의실

- 증권 분석 결과에 대한 타당성 검토

- 인수에 따른 리스크 검토

- 제시 공모희망가액 내부 결정 등

[16차 기업실사]

2022.09.22~10.13

■ 장소 : 나라셀라 대회의실

■ 참석자

- 대표주관회사 : 노길웅 팀장, 김석민 과장, 목정수 대리, 장재완 대리

- 발행회사 : 오의석 상무, 하재광 이사, 임채규 팀장, 이하늬 팀장

■ 실사 내용

- RCPS->보통주 전환 관련 투자자 협의 및 보통주 전환 완료

- 신청서 및 첨부서류 최종 점검

[상장예비심사 신청]

2022.10.14

- 상장예비심사신청서 제출(한국거래소)

[상장예비심사 승인]

2023.03.16

- 한국거래소 코스닥시장본부 상장예비심사 승인

[증권신고서 제출]

2023.03.23

- 증권신고서 제출

3. 기업실사결과 및 평가내용
가. 영업상황(1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력

연간 2021년 기준 약 9.5조원 규모로 추정되는 전체 국내 주류시장 중 와인 시장은 2021년 기준 약 1조 3천억원 수준으로 전체 주류시장에서 약 14%를 점유한 것으로 분석되고 있습니다.

[국내 주류별 시장규모]

국내 주루별 시장규모.jpg
국내 주류별 시장규모

(출처 : 통계청 출고금액, 주류 수입금액, 동사 추정)

아시아 국가 중 인당 알코올 소비량이 가장 높은 수준으로 알려진 한국의 와인 소비량은 인당 약 1.9병으로 아직까지 낮은 소비량을 보이고 있습니다. 와인 문화가 조금더 빠르게 진입한 일본의 경우, 현재 와인소비량이 인당 3.6병으로 시장 규모는 한국 와인시장의 10배로 인식되고 있으며 GDP 대비 1인당 소비량 역시 일본, 중국 보다 낮은 수준입니다.

국가

2021 인당 GDP($)

2021 인당 와인소비량(ℓ)

인당 소비량/

인당 GDP*1000

프랑스

45,028

46.9

1.04

이탈리아

35,585

46.0

1.29

스페인

30,157

26.2

0.87

미국

76,027

12.2

0.16

일본

40,704

3.0

0.07

중국

11,891

0.9

0.08

한국

35,168

1.4

0.04

(출처: IMF OUTLOOK(2022.04), OIV WINE SECTOR 2021(2022.04))

현재 국내 와인시장의 성장속도를 감안했을 때, 향후 와인시장은 성장잠재력이 매우 클 것으로 예상됩니다. 현재 MZ세대를 중심으로 기존의 소주, 맥주 중심의 회식 문화에서 분위기를 즐길 수 있는 와인의 시대가 도래하고 있으며, 2~3년 내 3조원 규모로 성장이 기대되고 있습니다.

와인은 1980년대부터 고급 주류로서 일부 유통사를 통해 수입되기 시작하였으며, 2001년을 기점으로, 한국내 '신의 물방울' 신드롬, 한-칠레 FTA협상으로 와인 소비자가격하락, 대형 유통기업의 와인 산업진출로 1차 성장하였습니다.

(단위 : 수입금액, mil USD)

회사 및 와인 연혁.jpg
회사 및 와인 연혁

(출처 : KITA수입통관 DB 및 회사작성)

2008년 세계 금융위기의 영향으로 침체 이후 점차 회복하던 와인시장은 2011년 한/EU FTA 이후 꾸준히 성장하다 2019년 홈술 문화가 확산되면서 Off채널(대형마트, 편의점)을 중심으로 와인소비가 급격히 늘어나고, SNS 및 IP콘텐츠 등의 영향, 럭셔리 시장 내 MZ세대 비중이 증가로 현재 2차 성장기를 맞이하고 있습니다.

와인은 국내 생산판매 보다는 대부분 수입에 의존하고 있으며 국내와인 수입액은 2014년 2,000억원에서 2021년 6,400억원으로 연평균 17.4% 성장하였으며, 최근 2년간 연평균 47%의 높은 성장을 보이고 있습니다.

[국내 와인 수입액 추이]

(단위 : 1,000USD, TON)

구분

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

금액

182,123

189,785

191,416

210,044

243,997

258,306

330,019

559,802

581,361

수입량

33,076

36,805

37,373

36,144

40,291

43,495

54,127

76,575

71,020

(출처 : 한국주류수입협회)

또한, 국내 와인 수입액은 2020년 처음으로 맥주 수입액을 초과하여 전체 수입 주류 1위로서 향후 주류 시장 성장을 이끌어나갈 주요 주류로서 입지를 확고히 해나가고 있습니다.

[국내 주종별 수입액 추이]

(단위 : 1,000USD, TON)

구분

2018

2019

2020

2021

중량

금액

중량

금액

중량

금액

중량

금액

와인

40,291

243,997

43,495

258,306

54,127

330,019

76,575

559,802

주정

352,124

239,325

362,092

242,703

487,830

331,842

405,652

311,447

맥주

387,981

309,683

360,132

280,881

277,930

226,920

257,932

223,100

위스키

19,962

154,913

19,831

153,822

15,893

130,952

15,662

175,349

기타

139,912

95,770

40,290

92,422

43,846

87,138

58,603

131,132

합계

940,270

1,043,688

825,840

1,028,134

879,626

1,106,871

814,424

1,400,830

(출처 : 관세청 수출입현황 통계)

글로벌 와인 리서치 기관인 와인 인텔리전스는 '세계에서 가장 매력적인 와인 시장’2위로 한국을 선정했습니다. 실제로 국내 와인 시장은 전례 없는 호황을 누리고 있습니다. 와인 소매시장의 매출은 이미 2020년 7,347억원을 넘겼고, 2021년에는 1조원을 넘겼습니다. 국내에서 소비되는 와인의 대부분은 해외 수입에 의존하고 있는 상황이므로, 매년 늘어나는 와인 수입 규모가 와인 시장의 성장을 입증한다고 볼 수 있습니다.

관세청에 따르면 2019년 2억 5,831만 달러였던 와인 수입액은 2020년 3억 3,002만 달러로 27.8% 증가했고, 2021년에는 5억 5,980만 달러로 전년 대비 70% 가까이 증가했습니다. 와인 수입량도 2019년 4만 3,495톤에서 2021년 7만 6,575톤으로 크게 늘어났습니다. 10년 전인 2011년 대비 금액기준 324%, 용량기준 195% 성장한 것이며 연평균 성장률은 금액기준 16%, 용량기준 11%를 달성하였습니다.

이러한 추세는 COVID-19 팬데믹 여파로 3년간 와인 시장 규모가 감소한 전세계 추세와 달리 오히려 최근 들어 시장이 급격하게 성장하고 있음을 알 수 있습니다.

국내 와인 시장은 COVID-19 이후 사회적 거리두기로 집에서 머무는 시간이 늘면서 '홈술족'이 크게 늘어나고 여기에 '혼술족'으로 대표되는 1인 가구, 이들이 주로 포진한 2030 MZ세대가 와인 시장에 대거 유입되면서 시장을 크게 확장할 수 있게 되었습니다. 지난해 상반기 20~30대의 와인샵 이용 건수는 전년 동기 대비 큰 폭으로 증가한 것으로 파악되고 있으며 전 연령대 중 가장 높은 성장세를 보이고 있습니다. 특히 20대는 이용 건수뿐만 아니라 건당 이용금액도 가장 많이 증가한 세대로 나타났습니다. 그리고 일부 주류 규제가 풀리면서 와인 온라인 판매에 대한 논의도 계속되고 있습니다. 이러한 시장 흐름에 맞춰 유통 채널도 스마트오더 도입 등 온라인 시장을 준비하고 있고 대기업 유통업체들의 와인 시장 진출과 경쟁으로 인해 와인 대중화가 빠르게 진행되고 있습니다. 전문가들은 수입 와인에 매기는 주류세가 종량세로 바뀔 경우 국내 와인 시장이 더 커질 수 있다는 전망을 내놓고 있습니다. 주세 정책이 맥주, 막걸리에 한해 종전 종가세에서 종량세로 바뀌면서 수제 맥주의 가격경쟁력이 높아지고 시장이 커진 것처럼 와인도 종량세로 바뀔 시 경쟁력이 높아져 와인시장이 더욱 성장할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 이러한 성장요소들로 인해 2030년까지 국내 와인시장은 3조 시장으로 성장할 수 있을 것으로 예측하고 있습니다.

1) 음주문화의 변화

COVID-19로 인한 사회적 거리두기로 회식과 외부활동이 줄어들면서, 기존 회식 문화에서 집안에서 주류를 음용하는 홈술 문화가 강해졌습니다. 그로 인해 저녁 식사, 간식 등과 곁들여 마실 수 있는 고급스러운 분위기의 주류에 대한 수요가 매우 증가하였고, 그 중 와인 소비시장은 수입주류시장에서 압도적인 성장율과 점유율을 기록하였습니다. 현재 음주문화는 점점 취하기 위한 자리가 아닌 분위기를 즐기기 위한 형태로 변화하고 있습니다. 또한, MZ세대를 중심으로 인스타그래머블(Instagramable)문화가 형성되며, 고급스러운 분위기를 연출하고 '인증샷'을 남길 수 있는 주종이 점점 활성화되고 있으며, 타 주류 업계에서도 와인 포트폴리오 확대를 시도 중입니다.

2) 와인시장 헤게모니 신대륙으로 이동

1976년 프랑스 와인과 미국와인의 블라인드 테스트에서 미국 와인이 승리하는 '파리의 심판'을 기점으로 미국와인은 저렴하고 품질 좋은 신대륙와인으로써 신뢰도가 개선되었습니다. 이후 오랜 기간에 걸친 R&D를 통해 캘리포니아 나파와인에 대한 인식을 변화시켰으며, Cult 와인 등 신대륙 명품와인이 등장하고 있습니다. 국내 와인 시장에서도 변화가 포착되고 있습니다. 전체 와인수입액에서 프랑스 와인수입액 비중은 11년 동안 변화가 없었으며, 미국 와인비중은 2010년 10% 수준에서 2021년 16%까지 점유율이 증가하였습니다. 이에 따라 향후 국내에서의 캘리포니아 나파밸리 와인에 대한 관심과 수요가 증가할 것으로 판단됩니다.

3) 와인 소비가격 하방경직성

와인에 입문하면 소비력에 따라서 자연스럽게 고가의 와인 소비로 이어지는 소비가격 하방 경직성이 있습니다. 최근 와인 입문자들 사이에서 가장 인기가 많았던 초저가 와인(9,900원 미만)에서 점차 고가격대 와인으로 수요가 변화하며, 객단가가 올라가고 있다는 조사(편의점 채널)가 있었습니다. 향후 와인소비자들은 더 높은 값을 치르고 높은 등급의 와인을 마시게 될 것으로 기대하고 있습니다.

실제로 2022년 상반기 주류 수입동향을 보면 2021년 전반기 수입량은 40,371,189리터에서 35,103,964로 약 13% 감소했지만, 수입금액은 2021년 279,998천달러에서 297,485천달러로 약 6% 증가하였습니다. 이는 병당 단가가 비싼 고급와인의 수입량이 늘었음을 보여주는 것으로, 국내 와인시장이 성장할수록 수입되는 와인의 병당 단가는 지속해서 상승할 것으로 예상되며 이를 통해 지속적인 성장이 기대되고 있는 시장입니다.

[2022년 상반기 주류 수입 동향]

상반기 주류 수입 동향.jpg
상반기 주류 수입 동향

(출처 : 홈술 고급화에… 와인 수입액도 역대급, 헤럴드경제)

(2) 경쟁 현황

국내 와인시장은 국내 생산 보다는 해외 와이너리나 유통사로부터 수입하여 국내 도소매 업체를 중심으로 판매를 하고 있으며, 미국, 칠레 등 주요 해외 와이너리의 판권은 국내수입자가 독점으로 가져오는 형태이고 국내 유통은 대형수입사들이 대부분의 유통망을 가지고 있는 형태입니다.

구분

신세계L&B

금양인터내셔날

아영FBC

동사

주요 와인

도스코파스

이기갈, G7

쉬르엉 뉘아쥬

1865,베린저

트라피체

콘차이토로

디아블로

켄달잭슨

빌라엠, 폴로저

몬테스, 케이머스

파니엔테

스크리밍이글

재무수치

(2021년)

매출 1,999억원

영업이익 211억원

당기순이익 154억원

매출 1,304억원

영업이익 264억원

당기순이익 195억원

매출 1,010억원

영업이익 110억원

당기순이익 84억원

매출 884억원

영업이익 128억원

당기순이익 90억원

(출처 : DART 전자공시시스템 및 동사)

2020년에 390개였던 와인수입사가 와인시장성장과 함께 2021년에는 474개로 늘 정도로 수입사가 늘어나고 있는 추세지만 동사를 포함한 상위 5개사를 제외하고는 대부분 낮은 점유율을 차지하고 있어 실제 체감 진입장벽은 높은 편입니다. 이중 동사는 와인 매출 기준으로 약 4위권에 해당하는 것으로 추정되고 있습니다.

2016년까지 국내 와인 시장은 당사 등 전문 유통업체들이 주도해왔으나 대형 유통 그룹사가 와인을 전략 사업으로 육성하면서 판도에 변화가 일어났습니다. 초저가 와인을 출시하는 등 주류 코너를 키워 전년 대비 매출액이 60% 가까이 급증했고 미국 와이너리를 인수하는 등 사업을 확장하고 있습니다. 다른 대형 유통 그룹사들도 와인사업에 뛰어드는 등 와인시장의 규모는 더 확대되고 있습니다.

최근 다양한 유통 그룹사들이 와인 시장에 진출할 것으로 선언하며 와인시장의 절대적인 규모가 성장할 것으로 기대되고 있으나, 한편으로 경쟁이 격화될 것으로 예상되며 핵심 와이너리 및 유통 채널, 마케팅능력 등을 확보하지 못한 단순 수입유통사는 도태될 것으로 판단되고 있습니다.

(3) 매출 현황

[매출의 우량도]

(단위 : 백만원)

구분

2019년

(제30기)

2020년

(제31기)

2021년

(제32기)

2022년

(제33기)

매출액

46,900

59,183

88,394

107,163

매출총이익률

55.9%
52.7%
52.0%
48.7%

(주1) 2019년 수치는 K-GAAP 기준으로 작성하였습니다.

동사의 2020년 매출액은 592억원으로 2019년 대비 26.2% 증가하였으며, 2021년 매출액은 884억원으로 2020년 대비 49.4% 증가하였습니다. 이는 COVID-19 이후 홈술 열풍과 MZ세대를 중심으로 와인에 대한 소비가 급격히 증가하였기 때문이며 2022년 말 매출액은 1,071억원으로 이와 같은 증가추세를 계속 보이고 있습니다.

동사는 2021년말 기준 750여개 업체와 거래하고 있으며, 주요 거래처는 마트, 편의점, 도매상 등으로 구성되어 있습니다.

동사는 업종 특성상 특정거래처에 매출이 편중되어 있지 않고 다수의 거래처를 통해 매출이 발생하고 있습니다. 마트, 편의점 등 대형거래처부터 도매상, 소매상 등 중소형 거래처까지 750여개가 넘는 거래처로 구성되어 있어 각 영업 담당자가 물품 공급전 기존 공급한 물품에 대한 매출채권 회수여부를 체크한 이후 공급을 하고 있어 최근 3년간 미회수 매출채권은 수백만원에 불과합니다. 다만, 회수 지연의 사유로 일부 매출채권에 대하여 손상차손을 인식한 바 있습니다.

이와 같이 동사의 대형거래처는 대부분 재무구조 및 신용도가 우량한 기업으로 구성되어 있으며, 중소형거래처는 지속적으로 신용평가와 매출채권 회수여부를 검토하고 있는 바, 일부 업체를 제외하곤 매출채권을 모두 회수하였음을 고려할 때 매출 우량도는 높은 수준인 것으로 판단됩니다.

- 수익성

[연도별 이익률 비교]

(단위 : 백만원)

구분

2019년

(제30기)

2020년

(제31기)

2021년

(제32기)

2022년

(제33기)

동종업계평균

(주1)

매출액

46,900

59,183

88,394

107,163

-

매출원가

20,695

28,006

42,452

55,019

-

매출원가율

44.13%

47.32%

48.03%

51.34%

83.36%

판관비

22,590

25,205

33,129

40,185

-

영업이익

3,615

5,972

12,812

11,958

-

영업이익률

7.71%

10.09%

14.49%

11.16%

-

당기순이익

2,580

4,015

9,030

8,944

-

당기순이익률

5.50%

6.78%

10.22%

8.35%

2.88%

주1) 업종평균은 한국은행 경제통계시스템의 2021년 'G46. 도매 및 상품중개업’을 적용하였습니다.

주2) 2019년말 수치는 K-GAAP으로 기재하였습니다.

동사의 매출원가율은 2019년부터 2022년까지 44.1% ~ 51.3%로 일정 부분 상승하는 추세에 있으나 이는 동종업계 평균인 83.36% 대비 매우 낮은 수준으로 매출성장과 함께 매출원가율도 안정적으로 유지하고 있는 상황입니다.

동사는 다양한 국가의 와이너리로부터 수입을 수행하여 가격별로 다각화된 포트폴리오를 갖추고 있어 다양한 고객군에 유연한 대응이 가능하며, 물류에 특화된 나라로지스틱스를 통하여 수입을 수행하고, 직영 소매점을 운영하는 등 밸류체인의 수직적인 다각화를 통하여 이익률을 극대화하는 전략을 활용하고 있습니다. 고객층의 가격대별 소비에 대하여 고가 와인의 소비에서 중저가 와인의 소비로 내려가지 않는 하방 경직성이 있는 와인 시장의 특성상 이러한 성장 및 높은 이익률의 추세는 지속될 것으로 예상됩니다.

[매출액 대비 판매비와관리비]

(단위 : 백만원)

구 분

2019년

2020년

2021년

2022년

업종 평균

매출액(A)

46,900

59,183

88,394

107,162

-

판매비와관리비(B)

22,590

25,205

33,129

40,185

-

판매비와관리비%(B/A)

48.17%

42.59%

37.48%

37.50%

-

동사의 과거 매출액 대비 판매관리비 비율은 37.48%~48.17%로 과거 3년 및 당반기까지 지속적으로 하락하고 있는 추세입니다. 동사의 판매관리비의 50% 이상을 급여성 비용과 감가상각비, 임차료 등 고정비성 비용이 차지하고 있어, 2019년부터 지속적으로 매출이 성장함에 따라 판매관리비의 고정비 효과로 인하여 판매관리비 비중이 낮아지는 결과를 가져왔습니다.

한편, 동사의 2022년 기준 영업이익률은 11.16% 수준으로 와인 수입유통을 주 사업으로 하는 주요 비상장 경쟁사와 비교하여도 동사는 수익성에 있어 타 경쟁업체 대비 우위성을 가진다고 볼 수 있습니다.
나. 기술력(1) 기술의 완성도동사는 국내 와인문화를 선도하고 새로운 트렌드에 맞는 와인을 론칭, 확보하기에 적절한 시스템을 보유하고 있습니다. 대표이사와 브랜드부문장이 매년 수차례 현지 와이너리에 방문하여 기존 와이너리 관계 유지 및 신규 와이너리 발굴에 힘쓰고 있으며, 브랜드본부는 신규 와인을 테스트하여 소비자층과 가격대에 맞는 브랜드 스토리텔링을 준비하고 있습니다. 또한, 영업부문에서는 해당 가격과 수량에 맞는 유통 채널을 확보하여 전사적인 차원에서 브랜드가치를 높여 나가며 와이너리와 같이 성장하고 있습니다. 이와 같은 노력에 힘입어 동사가 거래중인 와이너리는 120여개에 달하며 동사가 자랑하는 프리미엄 와인부터 와인 입문자들이 선호하는 중저가 와인까지 다양한 라인업의 와인을 확보하고 있습니다.

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가격 구간별 대표 브랜드

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2021년 가격대별 매출비중

(2) 기술의 경쟁우위도

동사는 다수의 해외 와이너리, 네고시앙과의 관계를 바탕으로 양질의 와인을 합리적인 가격으로 확보하고 있으며, 이는 경쟁업체외의 시장경쟁에서 우위를 확보하는 중요한 경쟁요소입니다. 동사의 주요 매입처인 미국, 칠레 이외에도 프랑스 와인 확보를 위해 노력하고 있으며 동사와 거래관계를 10~20년 이상 유지하고 있는 다수의 와이너리의 와인을 브랜드가치를 높이며 판매량을 늘리기 위해 기존 유통 채널 이외에 새로운 유통 채널을 확보하고 있습니다. 이를 위해 대표이사 및 브랜드부문장이 매년수차례 미국, 프랑스, 칠레를 방문하고 있으며 우리나라에 방문하는 해외 와이너리 관계자에게 만족할 만한 수준의 대응을 하고 있습니다.

[나라셀라 주요 브랜드 공급기간]

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주요브랜드 거래시작 연도

또한, 동사 및 관계사가 운영중인 직영점(와인타임) 및 아울렛(와인픽스), 레스토랑(하루일과) 등을 통해 동사 상품 매출을 확대하기 위해 노력하고 있으며, 디지털플랫폼 사업 등 신사업을 통한 매출 확대도 준비하며 경쟁 우위를 유지하기 위해 노력하고 있습니다.

(3) 연구인력의 수준

동사는 주요 거래처 관리 및 영업능력 확대를 통한 매출 확대, 고객사, 유통 채널 확대 등을 위해 브랜드부문 내 와인연구소를 운영하고 있으며, 소속 신성호이사가 사내직원(관리직, 영업직), 매장직원, 유통 채널 바이어, VIP고객 등을 대상으로 와인 교육을 상시로 진행하고 있습니다.

[브랜드부문 조직도]

브랜드부문 조직도.jpg
브랜드부문 조직도

와인연구소를 담당하는 신성호 이사는 나라셀라 창립 초기 시절부터 합류하여 20년 이상 와인을 연구해온 와인전문가로서 와인 입문서인 “와인천재가 된 홍대리”의 저자이며 칼럼니스트로서 꾸준히 와인 관련 글을 작성하고 있습니다.

구분

내용

직위

이사

성명

신성호

담당업무

와인교육(직원 및 고객, 거래처 등) 및 마케팅

주요경력

1996.07 ~ 2001.04 한솔제지 경영혁신팀 기획업무(주임)

2001.05 ~ 2009.12 나라식품 마케팅본부

2010.01 ~ 2011.12 나라식품 기획홍보본부장

2012.01 ~ 2016.12 나라셀라 기획홍보실장(이사)

2017.01 ~ 2021.06 나라셀라 마케팅팀장(이사)

2021.07 ~ 현재 나라셀라 브랜드부문 와인홍보/교육 총괄임원

관련 자격 취득

2008. 2 WSET Level 3 Advanced Certificate 우수성적 취득 (Passed with Merit)-영국

2008. 11 Winemaking Internship 이수, (Dana Estates, Napa Valley, California)2011. 10 Certified Spanish Wine Educator 자격 취득 -스페인

주요 활동

- 세계 최고의 와인평론가 Robert Parker 최초 방한시 와인행사 통역 - 와인입문서 <와인천재가 된 홍대리> 출간 - 대신증권 반포WM센터 <열린 학교> 와인과정 강사

위와 같이 기본적인 와이너리, 거래처 관계유지 이외에 직원, 고객 교육을 통해 와인에 대한 지식을 넓혀 고객층을 두텁게 하는데 도움이 되고 있으며 향후에는 와이너리 투어, 와인문화체험 등으로 확대해 와인문화를 선도하는 기업이 되고자 합니다.

(4) 기술의 상용화 경쟁력

동사는 신규 와이너리 및 브랜드를 발굴하여 오랜 경험과 노하우를 바탕으로 해당 와인의 가격대, 고객층에 따라 수량과 판매가격, 유통 채널을 결정하며 적정량의 재고를 보유, 각 판매채널에서 재고를 공급하여 재고부담을 줄이며 매출을 늘리고자 영업부문, 브랜드부문, 전략기획부문, 경영지원부문 등 전사차원에서 협력하여 업무를 수행하고 있습니다. 이를 바탕으로 설립 이후 아래와 같은 다수의 브랜드를 발굴하여 거래를 이어나가고 있습니다.

[연도별 신규 브랜드 론칭수]

구분

2019년

2020년

2021년

2022년

USA

3

2

8

7

FRANCE

-

3

8

4

ITALY

1

2

3

1

SPAIN

1

-

-

-

기타

-

-

2

-

위와 같이 주요 국가별로 와이너리(브랜드) 발굴을 위해 꾸준히 노력하고 있으며, 이는 COVID-19로 인해 방문이 어려웠던 2020년, 2021년에도 계속되었습니다.

또한, 동사는 브랜드 론칭 이후에도 지속적으로 브랜드가치를 높이며 단기간내 1차, 2차 성장을 할 수 있도록 브랜드 스토리를 만들어나가고 있습니다. 동사는 와인 트렌드의 변화를 앞서 습득하고, 그 트렌드에 적합한 와인을 가장 빠르게 도입하며, 국내에 현지 트렌드를 전파하는 역할을 담당함으로써 국내 시장에서의 와인문화를 주도하고 있으며 다른 수입유통사와 비교하여 상대적으로 우위의 브랜딩 능력을 보유하고 있다고 판단됩니다.

다. 성장성(1) 기업 성장전략

동사는 동아원그룹의 계열사로서 1997년 설립된 나라셀라(舊. 나라식품)를 전신으로 하며 국내 주류도매업의 확장을 위하여 동아원그룹이 2004년 인수한 단하유통(舊. 다래유통) 과 함께 시작되었고, 주류 수입과 유통(도/소매)을 주요 사업으로 영위하였습니다. 동아원그룹은 와인이 수입허가 품목에서 해제된 1996년에 수입사인 대산물산을 설립하면서 와인사업에 본격 진출하였고, 1997년에는 미국·호주·칠레 등 신대륙을 비롯해 프랑스·이탈리아 와인을 수입하는 나라식품(現 나라셀라)을 설립했습니다. 2004년 인수한 단하유통은 주류 수입 및 국내 오프라인 소매 매장 사업을 중점으로 진행하였습니다. 그러나 동아원 그룹은 2014년 부채 비율이 789%에 달하는 등 유동성 위기에 빠지자 재무 구조 개선을 위해 계열사 매각을 진행하였습니다. 이에 2015년 당시 나라로지스틱스(舊. 오크라인)를 중심으로 수입주류전문 물류 사업을 하던 마승철 대표이사가 나라셀라를 인수하였습니다.

동사는 본격적으로 국내 와인 시장이 개화되기 이전부터 칠레의 몬테스, 미국의 케이머스, 조셉펠프스, 파니엔테 등 프리미엄 와인을 국내에 론칭하였으며, 2004년 “레드 와인 심장병 발병률 낮춰”기사로 국내 와인 열풍 시작과 더불어 2005년 연 매출 100억원을 돌파하였습니다.

2011년 4월에는 사명을 나라식품에서 현재의 나라셀라로 변경하였으며, 2015년 11월에는 최대주주가 현재 동사의 대표이사인 마승철 대표이사 소유의 ㈜나라로지스틱스(舊. 오크라인)으로 변경되었습니다.

동사는 대주주변경 이후에 더욱 본격적인 사업 성장을 이루어 2016년 연매출 300억원을 돌파하였고, 2019년에는 동사의 대표 상품인 몬테스가 누적판매량 1,000만병을 돌파하였습니다. 2016년부터 대주주 변경 이후 곧바로 동사의 유통구조 혁신에 들어갔습니다. 향후 주류 유통이 물류센터에서 소매상으로 직접 배송을 하는 형태로 바뀔 것을 예측하여 기존 동사의 자체 물류센터를 매각하고 와인물류회사인 ㈜나라로지스틱스(舊. 오크라인)로 물류를 통합했습니다.

COVID-19 발생 이후에는 홈술 문화 트렌드를 통한 국내 와인 시장의 성숙과 더불어 2021년 매출액 884억원을 달성하며 지속적으로 성장하고 있습니다. 마승철 대표이사를 중심으로 임직원 모두가 단순히 와인 유통을 넘어 와인의 문화적 가치를 전하는 기업이 되고자 목표로 하고 있으며, 와인 시장에서 독보적인 위치를 확보, 명실상부한 국내 No.1 Wine Provider를 비전으로 와인 포트폴리오 확대와 지속적인 성장을위해 노력하고 있습니다.

동사는 기존에 확보중인 와이너리와 다양한 유통채널과 포트폴리오를 확보하고 있는장점을 활용하여 지속적으로 신규 유통망을 늘리는 등 거래처를 확장해 나가는 것을 기본적인 성장 전략으로 가져갈 계획입니다. 향후 공모자금을 활용하여 신규 사업(디지털 플랫폼, 프랜차이즈, 상품 포트폴리오 확대 등)을 통해 충분한 유통물량을 확보하며 수도권 주요 거점 물류체인이 확대되면 효율적인 재고자산 보유, 영업인력 운용 등 규모의 경제를 통해 추가 성장이 기대되고 있습니다.

(2) 향후 성장을 위한 사업계획

(가) 디지털 플랫폼 사업

와인시장이 성장함에 따라 다양한 신규 사업을 검토하고 있고 현재 다수의 업체들이 B2C 온라인 플랫폼을 구축 중이며, 온라인 판매 규제로 인해 대부분 스마트 오더 형태로 구축 중입니다. 동사는 소매-플랫폼-소비자를 연결해주는 기존의 스마트오더 모델의 문제점들을 개선한 플랫폼 모델을 준비 중입니다.

[디지털 플랫폼 어플리케이션]

디지털 플랫폼 어플리케이션.jpg
디지털 플랫폼 어플리케이션

소비자 입장에서의 기존 스마트오더는 가격비교 불가능, 주문한 상품의 재고가 없는 사례 발생, 응대직원의 전문지식부족 등의 한계가 존재합니다. 소매업자 입장에서는 재고확보를 위한 사전 재고매입으로 인한 재고 부담 리스크 및 물류비로 인해 수익성이 떨어지는 한계가 있습니다. 이러한 단점을 극복하기 위해 동사는 실시간 소매샵 재고 기반으로 운영하여 소매업자 매출증대와 실시간 재고관리로 서비스 품질을 향상시키고 위치기반 근거리 서비스를 제공함으로써 접근성을 높이는 플랫폼을 준비 중입니다. 또한 주요 거점 자체물류망 확대를 통해 소매샵 재고 부담을 최소화하고, 와인에 대한 자세한 정보를 어플리케이션에서 제공하여 소비자의 와인에 대한 이해를 높일 수 있습니다.

추가적으로 주류 온라인 거래 관련 제도가 활성화될 시, 해당 디지털 플랫폼 사업과 연계하여 사업을 확장할 수 있을 것을 기대합니다. 사업 확대의 단계별 계획은 다음과 같습니다.

[온라인 플랫폼 To-be Model]

온라인 플랫폼 구조도.jpg
온라인 플랫폼 구조도

연도

목표

2022년

스마트오더 Marketplace, B2C 구독 프로그램

2023년

해외 와인 직구, 커뮤니티 커머스

2024년

콜키지 배송, 와인문화 콘텐츠(와이너리 투어 등)

MAU주) 10만명 목표, 관련 매출 연 100억원 목표

주) MAU(Monthly Active User) : 월간 순 방문자 수

(나) 신사동 사옥관련 사업

동사는 와인복합문화공간을 만들기 위해 신사동 사옥(서울시 강남구 신사동 590-18위치, 총 9개층)을 건설하였습니다. 와인 시장이 성장함에 따라 고객들의 와인교육과와인체험에 대한 니즈를 충족시킬 수 있는 동사의 와인 복합문화공간에서 와인 시음 및 시향 등의 와인체험과 와인교육, 와인판매, 레스토랑 등 와인과 관련된 많은 경험을 할 수 있는 다양한 프로그램을 준비 중입니다. 이를 통해 좀 더 많은 사람들이 와인 문화를 경험하고 잠재적인 동사의 고객으로 유입될 수 있도록 하고자 합니다.

또한 VIP고객들을 적극적으로 유치하기 위한 전용 공간을 준비 중입니다. 동사는 경쟁사 대비 고급 와인 수입사의 이미지를 구축하고 있습니다. 이를 적극적으로 활용하고 강화하고자 하는 목적으로 고급 와인을 주로 소비하는 동사의 VIP 전용공간을 구성하고자 합니다. VIP전용공간에 VIP전용 레스토랑과 룸으로 이루어져 있으며 VIP고객들만을 위한 특별한 서비스 프로그램을 준비 중입니다. 특히 국내에서는 아직 실시하고 있지 않은 VIP전용 와인 스토리지 서비스를 진행하여 VIP 고객들을 바인딩 할 수 있는 효과를 불러일으킬 것을 기대하고 있습니다.동사가 신사옥에서 계획하고 있는 VIP 멤버쉽 프로그램은 다음과 같습니다. - 도운빌딩 입점 예정인 프라이빗 파인다이닝 이용 자격 부여- 동사가 유통하는 고가 와인 우선 구매 기회 제공- 도운빌딩 지하 1층 "나라셀라 리저브" 매장 구매 할인 혜택- 도운빌딩 지하 2층 와인 저장고 내 와인 보관 서비스VIP 멤버십 연회비를 활용해 동사가 고가 와인을 구매할 수 있는 자금을 확보하고, 우수 고객 Lock-in 효과로 고가 와인에 대한 고정적인 수요를 확보할 수 있을 것으로 기대됩니다.

와인은 다른 주류와 달리 럭셔리 재화의 의미도 지니고 있습니다. 신사동 사옥에서 동사 신규 럭셔리 브랜드 론칭 행사 등을 통해 고급 와인에 대한 저변을 확대시킬 예정입니다.

[신사옥 전경도 및 내부시설 예상도(체험공간, VIP 스토리지)]

신사옥 전경.jpg
신사옥 전경

(다) 프랜차이즈 전문 판매점

동사의 자체 리테일 역량을 활용하여 프랜차이즈 와인 전문 판매점 신규 출점을 통한 리테일 네트워크 확장 모델을 준비 중입니다. 최근 지역기반 전문판매점의 증가와 대형 유통사 중심의 전문판매점 매장 증가 등에 대응하기 위해 가맹점 모집 등을 통한 와인전문 판매점을 확대할 계획입니다.

이를 위해 공모자금을 활용하여 초기 와인재고를 저렴하게 지원할 예정이며, 계획중인 수도권 주요거점내 물류체인과 연계하여 프랜차이즈 매장이 재고보유를 최소화하여 재고부담을 줄이면서 매출을 확대해 나갈 수 있는 기회가 될 수 있도록 준비할 예정입니다. 프랜차이즈 매장 확대와 함께 물류체인이 효율적으로 운영되는 경우 규모의 경제를 통해 비용을 줄이며 매출을 증가시켜 향후 미래성장에 발판이 될 것으로 기대됩니다.

(3) 사업의 확장가능성

(가) 시장 규모 및 와인 소비자층 확대 가능성

국내와인 수입액은 2014년 2,000억원에서 2021년 6,400억원으로 연평균 17.4% 성장하였으며, 최근 2년간 연평균 47% 높은 성장을 보이고 있습니다. 이와 같은 성장은 COVID-19로 인해 외출 및 외식 등 소비가 감소한 상황에서도 보여준 성장이라 더욱 의미가 있다고 판단되며, 2022년 거리두기 완화 이후에도 이와 같은 성장세는 지속되고 있습니다.

[국내 와인 수입액 추이]

(단위 : 1,000USD, TON)

구분

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

금액

182,123

189,785

191,416

210,044

243,997

258,306

330,019

559,802

581,361

수입량

33,076

36,805

37,373

36,144

40,291

43,495

54,127

76,575

71,020

(출처 : 한국주류수입협회)

국내 와인시장은 소비자가는 수입금액(현지매입액+관세)에 주세(교육세) 및 각사 미진율을 감안시 2021년 기준 약 1.3조원 시장으로 추정되며 2021년의 급격한 성장(전년 대비 +42%) 및 2022년 안정기(전년 대비 +14%)를 거쳐 23년에도 8% 이상의 성장을 보이며 타 주류대비 높은 성장을 보일 것으로 예상되고 있습니다.

또한, 국내 GDP 대비 1인당 와인소비량은 OECD 최하위 수준으로 아시아 국가인 일본, 중국에 비해서도 아직 낮은 수준입니다. 주류 소비량이 높은 편인 반면 아직 와인소비량은 적은 편으로, 국내 와인시장이 충분한 성장이 이루어지지 않는 것으로 판단되고 있으며, 이에 향후 1인당 와인소비량 증가 및 소비가격대 상승(중˙저가 입문→고가˙프리미엄)을 통한 지속적인 시장 성장이 기대되고 있습니다.

국가

2021 인당 GDP($)

2021 인당 와인소비량(ℓ)

인당 소비량/

인당 GDP*1000

프랑스

45,028

46.9

1.04

이탈리아

35,585

46.0

1.29

스페인

30,157

26.2

0.87

미국

76,027

12.2

0.16

일본

40,704

3.0

0.07

중국

11,891

0.9

0.08

한국

35,168

1.4

0.04

(출처: IMF OUTLOOK(2022.04), OIV WINE SECTOR 2021(2022.04))

(나) 주류 세제 개선 가능성

현행 국내 주류세는 대부분 주류의 가격에 세금을 부여하는 종가세 방식을 취하고 있으며 일부 주류(맥주)는 종량세로 변경되었으나, 와인이 속하는 과실주의 주류세는 아직 종가세 방식을 유지하고 있습니다. 와인에 대해 현행 종가세 적용시 최종 소비자 기준으로는 수입원가(수입가격+관세)에 주세와 교육세 및 부가세를 포함하여 수입원가의 46.3% 수준입니다.

OECD 대부분 국가는 와인 등 주류에 대해 종량세를 취하고 있으며, 최근 주류업계 요구에 따라 주종별로 기간을 두어 종량세로 변경될 것을 기대하고 있습니다. 종가세 체계에서 종량세 체계로 주류 관련 세금 변화시 프리미엄급 중고가 와인에 부여되는 세금이 크게 감소될 것으로 예상되며, 이는 소비자 수요 확대로 이어질 것으로 기대되고 있습니다.

[종량세로 변경시 절세금액(예시)]

과세구조

다만, 동사는 한국주류수입협회 회원사로서 업계 소속 회원사들과 관련 세제 변동에 대한 요청을 지속적으로 하고 있으나 신청서 제출시점 현재는 세제 변화 시기 및 방향성 등을 예측하기 어려운 상황입니다.

(다) 주류 온라인 판매 규제 완화 가능성

주류 온라인 판매를 둘러싸고 각 업계별로 첨예한 입장차이를 내보이는 가운데, OECD 회원국 대부분은 주류의 온라인 판매를 허용하고 있으며, 금지된 OECD 국가는 한국과 폴란드가 유일한 상황입니다.

주요 국가별 주류 온라인 판매 현황.jpg
주요 국가별 주류 온라인 판매 현황

(출처 : 국회입법조사처)

(주) 러시아는 OECD 회원국이 아니며 러시아 재무부는 2022년 1월부터 실험 차원에서 러시아 우정국을 통한 주류소매판매를 개시하였습니다.

현재 우리나라는 전통주에 대한 온라인 판매만 허용되고 있으며, 이외 주류는 샌드박스 규제 완화를 통해 온라인 주문 후 매장 등에서 수령하는 픽업 방식만 허용되고 있습니다.

최근 일부 연예인들이 지역특산주인 소주를 온라인에서 ‘전통주’로 판매하는 반면, 사실상 전통주로 인식되는 막걸리는 온라인 판매에서 배제돼 전통주 분류기준이 모호하다는 논란도 제기되고 있는 등 주류업계에서는 전통주 외에 주류에 대해서도 온라인 판매를 허용해야 한다는 입장을 지속적으로 밝히고 있는 상황입니다.

주류업계가 온라인 판매 확대에 대해 지속적으로 요구하고 있음에 따라 향후 관련 규제가 완화될 경우 온라인플랫폼을 통한 소비자 확보가 용이해 질것으로 예상되며, 다양한 가격대와 브랜드의 와인 포트폴리오를 확보하고 있는 동사가 업계 상위로 갈 수 있는 기회가 될 것으로 기대되고 있습니다.

다만, 주류의 온라인 판매를 허용할 경우 국민 건강이 저해되고 청소년의 주류 구입 가능성이 높아질 수 있으며, 주류 도·소매업자의 경제적 타격은 물론 전통주 시장이 위축될 수 있다는 의견도 대립되고 있는 바, 국회입법조사처는 주류의 통신 판매에 대한 다양한 쟁점이 대립하고 있음을 제시하며, 허용 여부에 따른 파급효과도 클 것이 예상되기에 충분한 의견 수렴을 거치면서 신중한 접근이 필요하다고 제언하고 있으며 주류 주무부처인 국세청도 지속적으로 관련 업계에 의견을 청취하며 규제 완화 방안에 대한 검토를 진행하고 있습니다.

라. 재무상황(1) 재무적 성장성

[재무성장성 지표]

(단위; 백만원)

구분

2019년

(제30기)

2020년

(제31기)

2021년

(제32기)

2022년

(제33기)

매출액

(증감률)

46,900

(17.1%)

59,183

(26.2%)

88,394

(49.4%)

107,163

(21.2%)

영업이익

(증감률)

3,615

(19.9%)

5,972

(65.2%)

12,812

(114.5%)

11,958(-6.7%)

1인당 부가가치

-

-

-

-

경상이익률

5.98%

8.42%

12.68%

10.00%

(주1) 2019년 수치는 K-GAAP 기준으로 작성하였습니다.

동사는 2019년 이후 2022년 반기까지 지속적인 매출 성장을 시현해 왔으며, 2020년 및 2021년 매출성장률은 각각 26.2%, 49.4% 수준으로 2019년 이후 매출이 본격적으로 성장하고 있습니다. 2020년초 COVID-19로 인해 외부활동 및 외식이 제한되는상황에서 오히려 와인시장은 MZ세대를 중심으로 성장하고 있으며 이와 같은 성장은 COVID-19로 인한 거리두기 완화 이후에도 지속되며 안정적인 성장세를 보일 것으로 예상되고 있습니다.

와인 시장은 2021년 국내 주류 수입액 1위를 기록하며 지난 3년간 지속적으로 역대 최대의 수입량 및 수입액을 기록하고 있으며 COVID-19으로 인한 홈술 및 혼술으로 대표되는 음주문화의 변화에 따라 다양한 국가의 다양한 가격대, 브랜드 포트폴리오를 보유한 동사의 매출액은 지역에 관계없이 최근 지속적으로 성장하는 추세에 있습니다. 이에 따라 동사의 매출도 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

2020년 및 2021년의 경우 지속적인 매출 증가에 따라 고정비성 판매관리비의 레버리지 효과로 인하여 매출총이익률의 소폭 감소에도 불구하고 매출액 성장율보다 높은 당기순이익 증가율이 나타났으며, 2022년의 경우 환율 상승에 따라 원가율이 소폭 증가하여 전년대비 영업이익이 6.7% 감소하였습니다.

(2) 재무안정성

[재무안정성 지표]

(단위; 백만원)

구분

2019년

(제30기)

2020년

(제31기)

2021년

(제32기)

2022년

(제33기)

동업종

평균(주1)

부채비율(%)

172.17%

336.30%

355.38%

146.77%
119.42%

자본의 잠식률(%)

-

-

-

-

-

재고자산 회전율(회)

3.67

3.50

3.33

3.01

13.3

매출채권 회전율(회)

5.8

6.07

6.95

7.06

8.22

영업활동으로 인한 현금흐름

329

631

(4,001)

3,963

-

특정인에 대한 자금의존

636

603

400

-

-

특정인에 대한 자금대여

1,440

4,740

6,740

-

-

(주1) 업종평균은 한국은행 경제통계시스템의 2020년 'G46. 도매 및 상품중개업’을 적용하였습니다.

(주2) 2019년 재무안정성 지표 중 회전율 및 현금흐름 수치는 K-GAAP 기준으로 작성하였습니다.

동사는 2015년 현 최대주주가 인수한 이후 안정적인 성장을 이루고 있으며 2020년말과 2021년말 부채비율은 각각 336.3%, 355.4%로 높은 수준을 보이고 있습니다.

2020년부터 K-IFRS를 도입하면서 과거 회계기준에 따라 자본으로 분류하던 상환우선주가 자본의 분류요건을 충족하지 못함에 따라 전체를 부채로 재분류하였으며, 이것이 부채비율의 상승 요인의 하나가 되었습니다. 또한, 신사동 소재 사옥 준공을 위한 토지매입(20년말 기준 78억원, 21년말 기준 185억원)으로 인한 차입금 증가와 매출이 증가함에 따라 재고자산 및 운영자금 차입이 증가하는 사업 구조 또한 높은 부채의 원인입니다. 동사는 매출이 증가함에 따라 상품을 적시에 판매하기 위해 재고자산 규모를 확대하고 있으며 일반적으로 와이너리로부터 와인을 구매하여 재고(및 미착재고)로 보유하며 이로 인해 매입채무, 미지급금 등이 일부 증가한 것이 영향을 미쳤습니다.

2022년 상반기 중 상환우선주 보통주 전환 및 보통주 신주 발행을 통해 부채비율을 일부 개선하였으며, 2022년 하반기에는 2022년 상반기 중 발행한 RCPS가 보통주로 전환되며 부채비율은 200% 이하로 안정화 되는 모습을 보이고 있습니다. 향후 영업을 통한 현금유입 및 IPO를 통한 자금조달이 이루어지면 100% 이하의 안정적인 부채비율을 실현할 것으로 예상되고 있습니다.

과거 3년간 동사의 재고자산회전율은 3.50, 3.33, 3.01로 업종 평균에 비해 열위한 수준입니다. 영업적인 특성상 일정 수준의 안전재고를 보유하고, 다양한 고객의 요구에 맞추어 포트폴리오를 구성하여야 함에 따라, 매출 규모에 비례하여 재고자산 또한증가하여 재고자산 회전율이 최근 3년간 유사한 수준을 보이고 있습니다.

또한, 동사의 매출이 연말 시점에 집중됨에 따라, 매출액 증가시 연말 시점의 재고자산 또한 증가하는 경향이 있으며, 국내로 도착하지 않은 상품 외에도 보세창고에 보관되어 있는 상품이 미착품으로 분류됨에 따라 연도별 미착품의 비중이 높게 나타나는 경향이 있습니다.

[연도별 재고자산]

(단위; 백만원)

구 분

2019연도

2020연도

2021연도

2022연도

상품

7,902

8,779

16,250

23,124

저장품

909

730

676

503

미착상품

5,210

10,199

16,148

14,052

합 계

14,021

19,708

33,074

37,679

동사는 향후 수도권 주요 거점에 물류체인 증설을 통하여 개별 매장 수준의 재고를 최소화하는 동시에 상품별 발주부터 매출까지의 기간을 단축시켜 재고자산을 합리적인 수준으로 유지할 계획에 있습니다.

한편, 최근 3년 간 동사의 매출채권회전율은 지속적으로 증가하고 있는 추세이며 2021년 말과 2022년 말 매출채권회전율은 각각 6.95, 7.06로 업종 평균과 유사한 수준입니다. 매출채권은 주로 세금계산서 발행 후 익월 20일 이내 결제가 이루어지는 형태이며, 도매상에게 판매하는 경우 익월 말까지 결제대금을 회수하고 있습니다. 동사는 연말 시점에 매출이 집중됨에 따라 회수기간이 도래하지 않은 매출채권 또한 증가하는 경향이 있으며 소매점과 도매상의 경우 초기에 납품하는 물량에 대해서는 3개월 가량의 유예기간을 부여하는 정책이 매출채권이 증가하는 원인 중 하나가 되고 있습니다.

동사의 매출은 신용이 우량한 도매상 및 유통기업에 대한 매출이 대부분을 차지하고 있으며 이외에 다수의 중소형 도매상 및 소매상 들도 구성되어 있습니다. 영업부서에서 월별 미회수 채권에 대한 관리를 수행하여 60일간 미회수채권이 있는 업체에 대하여는 신규 출고를 금지하는 등 적정한 매출채권 수준을 유지를 위한 노력을 기울이고 있습니다.

동사는 2021년 음(-)의 영업현금흐름을 보이고 있습니다. 동사는 2020년~2021년 중매출이 급증하면서 적시 매출을 위한 충분한 재고자산 확보가 필요한 상황이었으며 이에 2021년말 기준 재고자산이 큰 폭으로 증가하며 일시적으로 음(-)의 영업현금흐름을 보였습니다. 이후 재고자산이 소진되며 2022년 현재 양(+)의 영업현금흐름을 시현하며 안정적인 현금흐름을 보이고 있습니다.

특정인에 대한 자금 의존 중 2019년말 636백만원은 최대주주의 최대주주인 마승철 대표이사로부터 운영자금 목적으로 차입금 200백만원과 최대주주인 ㈜나라로지스틱스가 동사를 인수하기 이전 개인주주 2인으로부터 운영자금 목적으로 차입한 금액436백만원으로 2021년 중 전액 상환되었습니다. 약정 금리는 법인세법상 인정이자 계산시 적용되는 당좌대출이자율 4.6%를 적용하였으며, 관련 이자비용을 지급완료 하였습니다. 다만, 2021년 중 재고자산이 급증하며 일시적으로 운영자금이 부족하여 최대주주인 ㈜나라로지스틱스의 개인주주로부터 400백만원을 차입하였으며 증권신고서 제출일 현재 전액 상환 완료하였습니다.

특정인에 대한 자금대여는 임직원 대여금과 관계회사 대여금으로 구성되어 있습니다. 2021년 중 발생한 임직원 대여금은 임원 개인사유에 의한 가계자금 대출금이며, 당좌대출이자율 상당 이자를 수취하는 조건으로 대여가 이루어졌습니다. 또한, 관계회사 운영자금 목적상 대여가 이루어졌으며 주관사 선정 이후 상장을 준비하는 과정에서 전액 상환되어 증권신고서 제출일 현재 임직원 및 관계회사에 대한 대여금은 없습니다.

(3) 재무자료의 신뢰성

동사의 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 적정하게 표시하고 있습니다. 동사는 코스닥 상장을 위하여 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제11조 제1항에 의해 금융감독원으로부터 2022 사업연도에 대한 지정감사인으로 정동회계법인을 지정받았습니다. 향후 외부감사인 선임시에도 독립성을 유지한 외부감사인을 선임할 것이며, 내부 감사는 감사인선임위원회의 승인을 득하여 주주총회에서 보고할 예정입니다.

[연도별 외부감사인 현황]

사업연도

감사의견

감사인

채택회계기준

수정사항 및

그 영향

감사인 지정

특기사항

2019년(제30기)

적정

진회계법인

K-GAAP

-

-

-

2020년(제31기)

적정

진회계법인

K-GAAP

-

-

2021년(제32기)

적정

대주회계법인

K-IFRS

-

-

(주1)

2022년 반기(제33기)

적정

정동회계법인

K-IFRS

-

2022.05.12

(주2,3)

2022년(제33기)
적정
정동회계법인
K-IFRS
-
2022.05.12
-

주1) 본 감사보고서에는 첨부되지 않았으나, 회사는 일반기업회계기준에 따라 2021년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 재무제표를 작성하였습니다. 대주계법인이 동 재무제표에 대하여 감사를 수행하였으며, 2021년도 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다.

주2) 비교표시된 2021년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간의 반기포괄손익계산서, 반기자본변동표, 반기현금흐름표는 감사받지 않았습니다.

주3) 비교표시목적으로 첨부한 2021년 12월 31일 현재의 재무상태표는 2022년 7월 29일자로 적정의견을 표명한 재감사받은 K-IFRS 기준 재무상태표와 중요성의 관점에서 차이가 없습니다.

동사의 재무제표는 기업회계기준에 따라 적정하게 회계처리를 하고 있으며, 2021년부터는 K-IFRS를 도입하여 운영해오고 있습니다. 감사인은 동사의 재무제표 전반적인 표시내용에 대한 평가뿐만 아니라 회사가 적용한 회계원칙에 대해서도 평가하였습니다. 또한 동사의 감사인은 동사의 임원, 사용인 관계나 임원 등의 친인척 관계에 있지 않습니다. 그리고 경제상의 특별한 이익관계에 있지 않으며 신청서 제출일 현재 동사의 주식이나 주식매수선택권, 전환사채 및 신주인수권부사채 등을 소유하고 있지 않습니다.

동사의 회계관리는 임채규 팀장 및 양정운 과장, 임진영 대리가 진행하며, 전표 승인 최종 권한은 회계와 자금 등 재무회계본부를 총괄하는 하재광 이사에게 있습니다. 이외에 자금담당자인 권민정 과장은 자금 지출시 회계팀의 승인된 전표를 기반으로 지출 결의서를 작성하고, 송금 시 자금팀 이하늬 팀장 및 하재광 이사의 승인을 득한 이후에 지출이 이루어지도록 시스템적으로 설계되어 업무분장 등 IT 관련 적절한 내부통제절차를 구비하는 등 총 7명의 회계 및 자금인력이 결산시스템을 완비하고 있으며, 회계투명성을 높이기 위한 업무분장 등 내부관리시스템이 잘 정비된 것으로 판단됩니다.

마. 경영환경

(1) CEO의 자질

동사의 대표이사인 마승철 대표이사는 2015년 동사의 모회사인 ㈜나라로지스틱스의 최대주주로서 동사를 인수한 이후 경영에 참여하였고, 2017년 3월 사내이사로 선임된 이후 동사 경영에 전념하고 있으며, 2021년 7월 대표이사로 취임하였습니다.

마승철 대표이사는 약 38년간 주류 유통 및 주류 물류 관련 산업에서 근무하며 동 업계의 경험 및 지식이 풍부하며, 관련 업계에 폭 넓은 인적 네트워크를 보유하고 있어 동사의 영업에도 큰 공헌을 하고 있음을 고려할 때 그 전문성과 근무 당위성이 인정되는 것으로 판단됩니다.

[최고 경영자의 주요 경력]

소 속

나라셀라 주식회사

직 위

대표이사

성 명

마승철 (62歲)

성명(영문)

Ma, Seungchul

성 명(한자)

馬承徹

출생년월

1960년 01월

학 력

1978.02

1985.02

1998.05

경남고등학교 졸업

경북대학교 경영학과 학사

University of Maryland, USA MBA 이수

경 력

1984.12 ~ 1996.05

두산씨그램

1994.06 ~ 1996.05

두산그룹 기획조정실 전략정보팀

1998.05 ~ 2002.02

씨그램코리아 기획, 재무이사

2002.03 ~ 2005.07

디아지오코리아㈜ 부사장, CFO

2005.07 ~ 2022.03

㈜더박스 대표이사

2005.07 ~ 2022.05

나라로지스틱스㈜ 대표이사

2015.12 ~ 현재

나라셀라㈜ 회장/대표이사

2021.02 ~ 현재

한국주류수입협회 회장

와인 수입유통사업은 양질의 와인을 합리적인 가격에 수입하여 시장 수요에 맞춰 적시에 공급하는 것이 가장 중요하며, 이를 위한 첫 단계로 와인을 공급해주는 와이너리와의 신뢰형성을 통한 관계 유지가 가장 중요합니다. 와이너리와는 업계 관행상 별도 계약관계로 맺어 있지 않으나 특별한 사유가 없는 한 신뢰성과 유통망, 브랜딩 능력이 검증된 유통사로 상품을 계속 공급해주는 폐쇄적인 시장이며 일반적으로 국가, 지역(동아시아, 아시아) 단위에 1개 유통사와 거래하고 있습니다. 단순히, 매입단가와 매입수량을 높혀주기 보다는 지속적인 브랜딩을 통해 해당 와이너리가 생산한 와인의 가치를 높혀주고 시장에서 소비자에게 좋은 평가를 받을 수 있도록 하는 것이 경쟁력 우위를 갖는 중요한 요소입니다.

동사의 대표이사는 미국, 프랑스, 칠레 등 주요 와이너리가 있는 국가에 매년 1~2차례 이상 방문하며 주요 와이너리와의 관계 유지에 힘쓰고 있으며, 대부분 가족사업으로 이루어진 와이너리와의 관계형성을 위하여 대표이사의 아들인 마태호이사가 브랜드부문을 맡아 와이너리 방문을 함께 하며 동사가 기존 와이너리를 유지하고, 신규 와이너리를 발굴하며 꾸준한 성장을 이룩하는데 크게 공헌하였습니다.

오랜 경험에서 우러나오는 업계에 대한 깊은 이해도, 브랜딩 능력, 영업능력, 경영자로서의 높은 도덕성을 바탕으로 판단하였을 때, 동사의 대표이사는 회사의 최고경영자로서 충분한 자질을 보유하고 있다고 판단됩니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력

동사의 인원은 신청서 제출일 현재 222명이며, 본사 및 물류창고는 경기도 이천시 백사면 청백리로에 주사무소는 서울특별시 송파구 법원로 11길 25에 위치하고 있습니다. 또한, 고객센터 및 영업부도 서울사무소에 설치하여 종합적으로 거래처 및 고객관리를 수행하고 있으며, 고객의 각종 요구사항에 대해 빠르게 대응하고 있습니다.

동사의 임직원은 대부분 주류 업체 출신으로 구성되어 있으며, 오랜 기간 동 산업에서의 근무 경험을 보유하고 있는 숙련도가 높은 전문가 집단으로 구성되어 있습니다.

동사의 조직은 크게 경영지원부문, 전략기획부문, 브랜드부문, 영업부문의 4개 부문으로 구성되어 있으며, 각 부문별로 세부 구성 및 업무내용은 하기와 같습니다

[동사 조직별 업무현황]

부서명

업무내용

경영지원부문

재무회계본부

자금팀

자금수지계획, 자금조달, 자금운용, IR 관리

회계팀

매입/매출/경비 마감, 원가산출, 손익보고, 세무회계감사 대응

SCM본부

SCM본부

수요예측, '공급망 전체' 관점의 정보 공유, 프로세스 개선, 재고흐름의 효율성 증대, 공급망 상 TCO 최적화

구매팀

해외와이너리 구매 및 통관, 국내외 거래처 매입관리, 외화송금 스케줄 관리, 부자재 발굴, 수입요건 관리(식약청, 세관)

물류팀

자가물류센터의 운영과 상품 및 부자재의 재고관리, 유통 및 패키지 가공, 배차 및 납품 서비스관리

IT본부

ERP, POS, 그룹웨어 시스템 운영 유지보수 및 신규 개발

인사총무팀

경영전략에 따른 인사제도 및 조직/인력운영, 육성/보상 제도 수립, 총무기획 및 관리

전략기획부문

전략기획팀

경영진의 경영방침과 전략 수립 지원, 전사 사업계획 관리, 신사업개발 타당성 분석

브랜드부문

브랜드전략본부

브랜드전략1팀

미국, 칠레, 이태리, 뉴질랜드등의 브랜드 전략 수립(가격, 채널, 프로모션, 소싱), 와이너리 커뮤니케이션 (국내 방한 행사 외)

브랜드전략2팀

미국, 프랑스, 호주, 포르투갈등의 브랜드 전략 수립(가격, 채널, 프로모션, 소싱) 와이너리 커뮤니케이션 (국내 방한 행사 외)

특별사업팀

B2B/B2C 특판 영업, VIP 고객 관리, 대학와인

마케팅기획팀

브랜드파워 제고를 위한 프로모션 프로그램 기획, 마켓 트렌드 모니터링

F&B팀

식음료 사업 기획 및 프로모션 진행

와인연구소

사내/외 와인 교육 과정 개발 수립, 교육 운영

영업부문

영업1본부

유통1팀

백화점 유통 관리 (현대, 신세계, 롯데, 갤러리아 등), 점포별 직원관리, 바이어 영업, 프로모션 진행

유통2팀

할인점 유통 관리 (이마트, 롯데마트, 코스트코, 홈플러스, 농협 등), 매장 여직원 관리, 바이어 영업, 유통재고 관리, 프로모션 진행

리테일팀

직영점 유통 관리 (와인타임, 와인픽스), 점포별 직원 관리, 프로모션 진행, 신규 매장 오픈, 기타 특판 업무

영업2본부

유통3팀

편의점 유통 관리 (BGF, GS리테일, 이마트24, 세븐일레븐 등), 바이어 영업, 유통재고 관리, 프로모션 진행, 센터별 응대

브랜드영업1팀

수도권 주류도매점, 주류소매점, 레스토랑, 군납등의 관리 (채권채무 관리, 프로모션 진행, 2차 거래선 관리 )

브랜드영업2팀

전국 호텔 체인 관리 (주요 호텔, 부티끄, 리조트, 제주권역 등), 프로모션 진행, 브랜드 디너 행사 진행, 거래처 업장별 담당자 영업

브랜드영업3팀

남부권 주류도매점, 주류소매점, 레스토랑, 군납등의 관리 (채권채무 관리, 프로모션 진행, 2차 거래선 관리 )

영업기획팀

영업부문 전략 기획 수립 (연간 계획 및 후속 관리), 채권관리, 발주관리

경영지원부문을 담당하고 있는 오의석 상무는 동부그룹 재무팀장 출신으로 동부그룹내 계열사에서 약 24년간 근무하며 재무 및 자금관리 관련 경험과 노하우를 습득하였으며 회계 및 경영관리 전반에 대한 다양한 지식 및 업무능력을 보유하고 있습니다. 브랜드부문은 기존 와이너리 관계유지, 신규 와이너리 발굴하는 등 와이너리 컨택 업무를 총괄 담당하고 있습니다. 전략기획부문은 경영방침에 따른 전략수립, 전사 사업계획 관리 신사업개발 타당성 분석을 담당하고 있습니다. 영업부문은 지역, 거래처특성 별로 영업1본부, 영업2본부, 영업기획팀으로 구성되어 있으며, 기존 레스토랑, BAR, 호텔 중심 매출에서 마트, 편의점 등으로 유통채널을 확대하며 매출 증대를 위한 핵심 역할을 담당하고 있습니다.

동사는 각 부문장 이외에 본부별 본부장이 각 본부별 역할수행에 전력을 다하고 있으며 각 본부별 활발한 업무 협력 등을 통한 조직운영 및 우리사주조합의 운영으로 핵심인력 이탈을 최소화하여 지속적이고 안정적인 수입 및 유통경쟁력을 확보하려고 최선의 노력을 기울이고 있습니다. 경영진의 전문성 및 핵심인력의 관리능력으로 볼 때 인력 및 조직은 충분한 경쟁력을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

(3) 경영의 투명성 및 안정성

동사의 최대주주는 ㈜나라로지스틱스이며, 증권신고서 제출일 현재 지분율은 68.92%입니다. 최대주주를 포함한 특수관계자의 지분율은 69.72%로서 매우 안정적인 지배구조를 갖추고 있습니다. 최대주주의 최대주주는 동사의 대표이사인 마승철 대표이사로서 동사의 최대주주인 ㈜나라로지스틱스의 지분 72.5%를 보유하고 있으며 특수관계인과 합하여 동사 최대주주 지분의 100%를 확보하고 있습니다.

한편, 동사의 이사회는 대표이사를 포함한 3인의 등기/사내이사(특수관계자 1인 포함) 이외에 이사회의 독립성 및 전문성을 확보하기 위하여 특수관계가 존재하지 아니한 2인의 등기/사외이사 및 1인의 등기/기타비상무이사, 1인의 등기/비상근 감사를 선임하였습니다. 김태규 기타비상무이사는 동사의 2대주주인 에이벤처스 부대표로서 동사의 주요 의사결정에 있어 독립적이며 합리적인 의결권을 행사하는 등 내부통제를 개선시킨 후 한국거래소 상장예비심사 신청 전 사임하였습니다. 최종구 사외이사는 일신상의 이유로 2023년 3월 5일자로 사임하였으며, 2023년 3월 29일 예정된 정기주주총회에서 황선기 사외이사 후보자를 사외이사로 추가 선임하였습니다.

[이사회 구성 현황]

선임일

직책명

(상근/등기)

성명

(출생년)

주요경력

17.03.29

대표이사

(상근/등기)

마승철

(1960년)

2021.02 ~ 현재 한국주류수입협회 회장

2015.12 ~ 현재 나라셀라㈜ 대표이사/회장

2005.07 ~ 2022.05 나라로지스틱스㈜ 대표이사

2005.07 ~ 2022.03 ㈜더박스 대표이사

2002.03 ~ 2005.07 디아지오코리아㈜ 부사장, CFO

1998.05 ~ 2002.02 씨그램코리아 기획, 재무이사

1994.06 ~ 1996.05 두산그룹 기획조정실 전략정보팀

1984.12 ~ 1996.05 두산그룹(두산씨그램)

1998.05 University of Maryland, USA MBA 과정 이수

1985.02 경북대학교 경영학과 졸업

21.07.01

상무이사

(상근/등기)

오의석

(1968년)

2021.06 ~ 현재 나라셀라 경영지원부문장, CFO(상무)

2017.08 ~ 2020.04 보이스토어 부사장

2008.09 ~ 2017.07 동부메탈 재무팀장(부장)

2007.04 ~ 2008.08 동부하이텍 자금팀장

2006.01 ~ 2007.03 동부한농화학 경리팀장

1997.03 ~ 2006.01 동부한농화학 자금팀(과장)

1993.10 ~ 1997.02 동부화학 재경팀(대리)

1993.02 고려대학교 경제학과 졸업

20.07.14

이사

(상근/등기)

마태호

(1986년)

2021.07 ~ 현재 나라셀라 브랜드부문장(이사)

2021.01 ~ 2021.06 나라셀라 마케팅 총괄 부장

2018.09 ~ 2020.12 나라셀라 전략기획팀 과장

2021.08 SKK GSB (MBA과정 이수)

2012.12 Southern California University of Health and Science / Doctor of Chiropractic 졸업

2009.05 Indiana University of Bloomington / Kinesiology 졸업

22.05.31

사외이사

(비상근/등기)

최종구

(1957년)

2022.05 ~ 현재 나라셀라 사외이사

2022.02 ~ 현재 율곡연구원 이사장

2020.08 ~ 현재 라이나전성기재단 이사장

2017.09 ~ 2019.09 제6대 금융위원회 위원장

2017.03 ~ 2017.07 한국수출입은행장

2016.01 ~ 2017.03 SGI 서울보증 대표이사

2013.04 ~ 2014.12 금융감독원 수적부원장

2011.04 ~ 2013.04 기획재정부 국제경제관리관(차관보)

2010.05 ~ 2011.04 금융위원회 상임위원

2009.02 ~ 2010.05 국가경쟁력 강화위원회 실무추진단 단장

2008.03 ~ 2009.02 기획재정부 국제금융국 국장

1982.03 제25회 행정고시 합격

1992.05 위스콘신대학원 공공정책학과 석사 이수

1980.02 고려대학교 무역학과 졸업

22.05.31

사외이사

(비상근/등기)

석윤수

(1960년)

2022.05 ~ 현재 나라셀라 사외이사

2020.01 ~ 현재 아크스톤 어드바이저 대표이사

2005.01 ~ 2019.12 교보생명 해외투자담당, 전무

2000.01 ~ 2004.12 AltaCapital 근무

1993.01 ~ 1999.12 한창그룹(서울, 뉴욕 근무)

1991.01 ~ 1992.12 글로벌회계법인 Coopers & Lybrand(보스톤 근무)

1987.01 ~ 1990.01 뉴햄프셔 회계법인 Howe, Riley & Howe(맨체스터 근무)

22.07.25

기타

비상무이사

(비상근/등기)

김태규

(1984년)

2022.07 ~ 2022.10 나라셀라 (기타비상무이사)

2015.01 ~ 현재 옐로트래블(사외이사), 엠로(기타비상무이사) 외

2018.09 ~ 현재 에이벤처스 공동창업자(부사장)

2014.07 ~ 2018.08 디에스자산운용 대체투자본부 수석운용역

2017.02 서울대학교 바이오 최고경영자과정 이수

2010.02 연세대 경영학과 졸업

22.03.31

감사

(비상근/등기)

김충렬

(1959년)

2022.03 ~ 현재 나라셀라 비상근 등기감사

2019.09 ~ 2021.06 회계법인 다솔 이사 근무

1978.11 ~ 2019.06 국세청 근무

1977.02 오산고등학교 졸업

주1) 동사의 김태규 기타비상무이사는 2022년 10월 11일자로 사임하였습니다.주2) 동사의 최종구 사외이사는 2023년 3월 5일자로 사임하였습니다.주3) 2023년 3월 29일 정기주주총회에서 황선기 사외이사 후보자를 사외이사로 추가 선임하였습니다.

신청서 제출일 현재 동사의 이사회는 3인의 등기/상근이사와 1인의 등기/사외이사, 1인의 등기/비상근 감사로 구성되어 있으며, 2023년 3월 정기주주총회를 통해 사외이사 1인을 선임 예정입니다. 동사 등기임원 중 최대주주와 특수관계에 있는 임원은 마태호이사 1인입니다. 이사회 구성원내 특수관계자 비율이 33.34%미만으로 독립적으로 이사회 구성이 되어있습니다. 한편, 마승철 대표이사는 약 38년간 주류 유통 및 주류 물류 관련 산업에서 근무하면서 동 업계의 경험 및 지식이 풍부하며, 관련 업계에 폭 넓은 인적 네트워크를 보유하고 있어 동사의 영업에도 큰 공헌을 하고 있음을 고려할 때 그 전문성과 근무 당위성이 인정되는 것으로 판단됩니다.

사외이사 및 감사는 동사와 특별한 혈연 및 이해관계가 없고, 회사경영에 참여할 수 있는 전문성과 독립성을 갖추었다고 판단되며, 동사 역시 상장기업에 부합하는 경영관리 체계를 구축하고 있는 것으로 판단됩니다. 또한, 동사의 감사와 사외이사는 동사의 지분을 보유하고 있지 않습니다. 다만, 기타비상무이사는 동사의 지분을 보유한 투자조합을 운영중인 에이벤처스(GP) 부대표로서 회사가 상장을 진행함에 있어 올바른 의사결정을 하는데 도움을 주었으나, 한국거래소 상장예비심사신청 전 사임하였습니다.

한편, 상장을 위한 공시조직을 아래와 같이 구축하고 있습니다. 공시책임자는 오의석 상무이며, 공시 및 주식 담당업무는 하재광 이사(정)과 이하늬 팀장(부)이 전담하고 있습니다.

[공시담당 조직]

직위

성명

담당업무

주요경력

비고

상무

오의석

경영지원

총괄

1993.02 고려대학교 경제학과 졸업

1993.10 ~ 1997.02 동부화학 재경팀(대리)

1997.03 ~ 2006.01 동부한농화학 자금팀(과장)

2006.01 ~ 2007.03 동부한농화학 경리팀장

2007.04 ~ 2008.08 동부하이텍 자금팀장

2008.09 ~ 2017.07 동부메탈 재무팀장(부장)

2017.08 ~ 2020.04 보이스토어 부사장

2021.06 ~ 현재 나라셀라 경영지원부문장, CFO(상무)

공시책임자

이사

하재광

재무회계

총괄

2001.03 명지대학교 경영학과 졸업

2001.03 ~ 2002.03 삼우EMC 경리부 주임

2002.03 ~ 2006.09 동방미디어 경리부 과장

2006.11 ~ 2009.12 나라식품 기획관리본부

2010.01 ~ 2015.12 나라셀라 재무팀장(차장)

2016.01 ~ 2020.12 나라셀라 회계팀장(부장)

2021.01 ~ 현재 나라셀라 재무회계본부장(이사)

공시담당자 (정)

팀장

이하늬

자금팀장

2011.08 연세대학교 금속시스템학과 졸업

2011.07 ~ 2015.04 DB메탈 생산팀, 생산기술, 건설관리팀, 원료구매팀

2015.04 ~ 2020.10 DB메탈 자금팀

2021.02 ~ 2022.05 웅진 금융팀/회계팀 근무

2022.06 ~ 현재 나라셀라 자금팀장(차장)

공시담당자 (부)

또한, 경영의 투명성을 제고하기 위해 이사회 규정을 포함한 주요 규정을 갖추고 있으며, 이해관계자 거래에 관한 규정을 구비하여 상장회사로서 정보공개와 투명한 경영을 위한 기틀을 마련했다고 판단됩니다.

(4) 경영의 독립성

동사는 증권신고서 제출일 현재 최대주주 등의 지분율이 69.72%에 달하여, 상장 후에도 지배구조의 독립성 확보에 문제가 없다고 판단됩니다.

회사의 의사결정은 마승철 대표이사를 중심으로 오의석 상무, 마태호 이사와 최종구 사외이사, 석윤수 사외이사로 구성된 이사회에서 독립적으로 이루졌으며, 이를 견제하기 위해 2022년 3월에 선임된 김충렬 감사가 있습니다. 2023년 3월 5일 최종구 사외이사가 일신상 사유로 사임하였으나 동사는 적격한 자격과 능력을 갖춘 신규 사외이사 1인을 23년 정기주주총회를 통해 선임하였습니다. 동사의 사내이사와 사외이사, 감사는 전문성과 독립성이 확보되어 있어, 독립적인 경영, 대주주 감시 및 견제자로서의 역할을 충분히 수행하고 있는 것으로 판단됩니다.

바. 기타 투자자보호동사는 기업의 계속성이나 안정성, 기업지배구조 및 내부통제제도 등의 기업투명성 측면에서 특별한 문제점을 보이고 있지 않습니다. 구축된 내부통제제도의 운영은 실사를 통해 확인하였으며, 동사의 대표이사 및 주요 경영진은 건전한 경영철학과 비전을 보유하고 회사를 경영해가고 있습니다. 또한 동사가 제출한 자료에 의하면 증권신고서 제출일 현재 동사가 계류중인 주요한 소송 등의 분쟁은 존재하지 않는 것으로 판단되며, 동사는 상장을 준비하는 과정에서 기 발행한 전환상환우선주(RCPS)를 전량 보통주로 전환하였습니다. 이를 종합적으로 판단했을 때, 동사가 기타 투자자보호측면에서 상장에 결격이 될 만한 요소는 존재하지 않는 것으로 판단됩니다.

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과

대표주관회사인 신영증권㈜는 나라셀라㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 영업현황, 산업전망 및 주식시장상황 등을 고려하여
확정공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분
내용

주당 공모희망가액
20,000원 ~ 24,000원

주당 확정공모가액
20,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발행회사가 합의하여 확정공모가액을
위와 같이 결정하였습니다.

대표주관회사가 제시하는 상기 주당 공모희망가액 범위는 동사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한, 향후 발생될 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성,주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.금번 나라셀라㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 신영증권㈜이 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

나. 희망공모가액의 산출방법

(1) 희망공모가액 산출 개요금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 신영증권㈜는 나라셀라㈜의 사업특성, 경영성과, 재무현황, 회사가 속한 산업의 특성, 시장의 규모, 유사회사의 경영성과 및 주가 수준 등 기타 사용가능한 다양한 요소를 종합적으로 고려하여 희망공모가액을 산출하였습니다.
(가) 평가모형의 개요일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에서 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.
(나) 비교평가 모형의 선정대표주관회사인 신영증권㈜는 금번 공모를 위한 나라셀라㈜의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 유가증권시장, 코스닥시장에 기상장된 비교기업 PER 지표를 적용한 상대가치 평가법을 이용하였습니다.

[나라셀라㈜ 비교가치 산정시 PER 적용사유]

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 나라셀라㈜의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다.

[나라셀라㈜ 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유]

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다.

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

(2) 유사회사의 선정발행회사인 나라셀라㈜는 와인 수입 및 유통을 하고있는 기업으로서, 본 사업은 국내유통회사, 주류회사 및 소규모 와인 수입 업체들이 시장을 구성하고 있습니다. 이에 국내에 상장한 회사 중 동사와 유사한 사업을 영위하는 회사 중 수입·유통만을 전문으로하는 상장사가 없으며, 주류 및 음료 제조 상장사 중 와인 수입 및 유통 사업을 함께 영위하고 있는 기업들이 존재합니다. 한국표준산업분류 기준 동사가 속한 '(G46330)음료 및 담배 도매업'에는 상장사가 존재하지 않으며, '(C11000) 음료 제조업'에 속한 일부 기업들이 음료 제조와 함께 주류 수입을 병행하고 있습니다. 해당 기업들은 주류 유통보다 주류 제조의 비중이 높은 등 동사의 사업 내용과 완벽하게 일치하지는 않아 금번 유사회사 분석에서는 제외되었습니다.이에 대신하여 동사의 사업이 물품을 유통하는 측면에서 도매 및 상품 중개업과 유사한 사업구조를 지니고 있다고 판단하여 유사회사의 선정 범위를 도매 및 상품 중개업으로 확대하여 분석하였습니다. 특히, 유통사 중 당사와 같이 직접 생산하지 않고 수입 유통 사업만을 영위하는 회사를 당사의 유사회사로 선정하였습니다.또한 와인 제조 및 유통 사업의 역사가 오래되어 산업이 성숙한 해외 시장에는 포도 재배, 와인 생산, 와인 유통을 전문으로 하는 상장사가 존재하여 대표주관회사는 유사회사 모집단을 해외 상장 기업으로 확장하여 분석할 필요가 있다고 판단하고 있습니다. 이 중에서도 와인을 직접 생산하지 않는 당사의 사업구조를 구려하여, 와인 및 주류를 도매하는 기업으로 한정하여 유사회사를 분석하였습니다.대표주관회사는 적정기업가치 산출을 위하여 회사가 속한 한국표준산업분류와 주요 제품 등 실질적인 사업 내용 및 기술 등을 종합적으로 반영하여 국내 유사회사의 표준산업분류를 '(G46000) 도매 및 상품 중개업'에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥 시장 상장사를 선정하였습니다. 또한 해외의 경우 동사의 사업 특수성과 비교 적정성을 고려하여 한국거래소가 인정하는 적격 해외증권시장 (뉴욕증권거래소, 나스닥증권시장, 유로넥스트, 런던증권거래소, 독일거래소, 홍콩거래소, 싱가포르 거래소, 호주증권거래소, 토론토증권거래소)에 상장되어있으며 Bloomberg BICS(Bloomberg Industry Classfication System) 분류코드 상 와인&증류주 도매업(Wine & Distilled Alcohol Wholesalers), 1211101120" 에 속하는 상장기업 총 23개사를 1차모집단으로 선정하였습니다.그 외 동사와의 사업 유사성, 재무 유사성, 일반 유사성을 고려하여 최종적으로 국내 회사 1개사, 해외 회사 2개사 총 3개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 그러나 최종 선정된 유사회사들은 나라셀라 주식회사와 일정 수준의 사업구조 및 전략, 제품,영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재합니다. 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.

(가) 유사회사 선정 개요

[국내 유사회사 선정절차 및 결과]

구분
선정기준
세부 검토기준
선정회사

1차
업종 유사성
국내 동일 업종 및 유사 업종 영위- 한국표준산업분류 상 '(G46000) 도매 및 상품 중개업'에 속하는 유가증권시장 및 코스닥 시장 상장사
167개사

2차
사업 유사성
2022년 매출액 기준① 비내구 소비재 유통 매출 50% 이상일 것② 제조·가공 매출이 없을 것③ 해외 매출 또는 해외 매입이 존재 할 것
13개사

3차
재무 유사성
① 2021년 및 2022년 기준 당기순이익을 시현하였을 것② 2021년 및 2022년 기준 매출액이 동사의 5배 미만 혹은 1/2배 이상일 것
3개사

4차
일반 유사성

① 기준일 현재 상장 후 6개월 이상 경과하였을 것

② 최근 사업연도(2022년) 감사의견이 적정일 것 최근 2년 간 감사의견이 적정일 것

③ 최근 2년 간 한국거래소로부터 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인으로 지정된 사실이 없을 것

④ 최근 2년 간 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병, 영업양수도, 분할 등이 없을 것⑤ 비경상적 Multiple (PER 5배 미만, PER 35배 초과)이 산출된 회사는 제외할 것

1개사

[해외 유사회사 선정절차 및 결과]

구분
선정기준
세부 검토기준
선정회사

1차
업종 관련성
한국거래소가 인정하는 적격 해외증권시장 (뉴욕증권거래소, 나스닥증권시장, 유로넥스트, 런던증권거래소, 독일거래소, 홍콩거래소, 싱가포르 거래소, 호주증권거래소, 토론토증권거래소)에 상장된 기업 중 Bloomberg BICS(Bloomberg Industry Classfication System) 분류코드 상 "와인&증류주 도매업(Wine & Distilled Alcohol Wholesalers), 1211101120" 에 속하는 기업
23개사

2차
사업 유사성
주류 유통 관련 매출이 50% 이상인 회사
10개사

3차
재무 유사성
① 최근 4개분기 당기순이익을 시현하였을 것② 최근 4개분기 매출액이 동사의 5배 미만 혹은 1/2배 이상일 것
2개사

4차
일반 유사성
① 기준일 현재 상장 후 6개월 이상 경과하였을것② 기준일로부터 1년 내 합병, 분할 등 중요한 사업 양수도 등이 없을것③ 비경상적 Multiple (최근 4개 분기 기준 PER 5배 미만, PER 35배 초과)이 산출된 회사는 제외할 것
2개사

(나) 유사회사 선정 세부내역1) 국내 유사회사 선정 세부내역■ 1차 유사회사 선정동사는 와인을 직접 제조, 가공하지 않으며, 해외 와이너리로부터 와인을 수입하여 국내에 유통, 판매하는 사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 분석일 현재 동사와 사업영역이 동일한 와인 전문 유통 회사 중 국내 코스닥시장 또는 유가증권시장에 상장한 회사는 없습니다. 다만, '(C11000)음료 제조업'에 속한 일부 상장사들이 주류 수입을 병행하고 있으나 해당 기업들은 주류 유통보다 주류 제조의 비중이 높아 동사의 사업 내용과는 괴리가 존재하여 금번 유사회사에 포함하지 않았습니다.이에 따라 상품(와인)을 수입하여 도, 소매업자에게 상품(와인)을 유통하는 동사의 사업 구조를 감안하여, 한국표준산업분류 상 'G.도매업 및 소매업'에 해당하는 업종 중 상품을 변형하지 않고 소매업자, 산업 및 상업 사용자, 단체, 기관 및 전문 사용자 또는 다른 도매업자에게 재판매하는 산업 활동을 포괄하는 ' 도매 및 상품 중개업(G46000)'으로 유사회사 선정 범위를 확대하여 분석하였습니다. 금번 유사회사 분석에서는 한국표준산업분류 상 [도매 및 상품 중개업(C46000)]에 속한 코스닥시장 또는 유가증권시장 상장사 총 167개사를 모집단으로 선정하였습니다.

한국표준산업분류상세분류
대상기업

(G46000)도매 및 상품 중개업
삼성물산, 포스코인터내셔널, 이마트, LX인터내셔널, 롯데쇼핑, 지에스리테일, 다우데이타, SK네트웍스, SK가스, E1, 신세계, 비지에프리테일,현대코퍼레이션, 지에스글로벌, 현대백화점, 호텔신라, 휠라홀딩스, 현대지에프, 영원무역, 아이마켓코리아, 그래디언트, 롯데하이마트, 씨제이프레시웨이, 에스에이엠티, 케이카, 현대홈쇼핑, 한샘, 셀트리온헬스케어, 도이치모터스, 대성산업, 신세계인터내셔날, 신성통상, 우리엔터프라이즈, 코웰패션, STX, 디아이동일, 유니퀘스트, 예스이십사, 리드코프, 동서, 미래반도체, 유니트론텍, 교촌에프앤비, 삼영무역, 골프존뉴딘홀딩스, 케이티알파, 홈센타홀딩스, 모다이노칩, 경방, LS네트웍스, 국동, 한솔피엔에스, 피씨디렉트, 한국테크놀로지, 대원미디어, 한세엠케이, 이아이디, 윌비스, 원익큐브, 서플러스글로벌, 엘브이엠씨홀딩스, 푸드나무, 청담글로벌, 초록뱀컴퍼니, 신송홀딩스, 신일전자, 제이씨현시스템, 매터스, 웰바이오텍, 광주신세계, 에스제이엠홀딩스, 혜인, 아가방컴퍼니, 대명소노시즌, 카스, 실리콘투, 현대코퍼레이션홀딩스, 에스지세계물산, 엠피대산, 모나미, 흥구석유, 일신석재, 이라이콤, 플레이그램, 세이브존아이앤씨, 신흥, 감성코퍼레이션, 삼천리자전거, 엠젠솔루션, 원익, 한국정보공학, 에스디엔, 서린바이오사이언스, 한국가구, 데이타솔루션, 우리로, 남성, 젬백스링크, 제로투세븐, 한창, 진바이오테, 애머릿지, 비엘팜텍, 대구백화점, ES큐브, 신라에스지, 소프트센, 대한과학, 초록뱀이앤엠, 중앙에너비스, 이트론, 이상네트웍스, 보라티알, 큐로홀딩스, 손오공, 한국화장품,진도, 까스텔바작, 베뉴지, 공구우먼, 바른손, 이화산업, 피엔풍년, 서울옥션, 윙스풋, 지더블유바이텍, 서울전자통신, 토박스코리아, 에이치엘비테라퓨틱스, 오토앤, 메디프론디비티, 큐렉소, 위즈코프, 이글벳, 디에스앤엘, 와이오엠, 디모아, 세기상사, 골드퍼시픽, 오하임아이앤티, 에프앤리퍼블릭, 아이톡시, 세우글로벌, 케이옥션, 아미노로직스, 더블유에스아이, 뉴지랩파마, 디와이디, 와이더블유, 초록뱀헬스케어, 신풍, 제이티씨 ,바이온, 유테크, 피에이치씨, 인바이오젠, 서울리거, 에이프로젠헬스케어앤게임즈, 제넨바이오, 엔에스엔, 안트로젠, 에스티큐브, 아이에스이커머스, 글로본, 신라섬유, 엑서지21, 코오롱모빌리티그룹(총 167개)

(출처: KISLINE)■ 2차 유사회사 선정1차 유사회사 중 사업유사성 기준에 따라 '(C46000)도매 및 상품 중개업'에 속하는 기업에 대해서는 2022년 기준 비내구 소비재 유통 매출 비중이 50% 이상이면서, 제조·가공 관련 매출이 없는 회사를 근거로 아래 21개사를 비교회사로 선정하였습니다.비내구 소비재란 소비자가 구입, 소비하는 재화 가운데 그 효용이 단기간에 걸쳐 지속되는 물품으로써 대표적으로 음식료품과 의복, 화장품 등을 말합니다.동사가 유통하는 상품(와인)은 소비자가 구매 후 소비하게 되면 상품 또는 상품의 효용이 멸실되는 비내구 소비재의 특성을 가지고 있기 때문에 이러한 상품유사성을 감안하여 비내구 소비재 유통을 주 사업으로 영위하는 회사를 유사회사로 선정하였으며, 주 사업 여부는 최근 사업연도(2022년) 해당 분야의 매출 비중이 50% 이상인 경우 주 사업으로 판단하였습니다.또한, 동사는 사업 내용 상 제조·가공 관련 매출이 존재하지 않으므로, 유사회사 중 제조·가공 관련 매출이 존재하는 회사는 유사회사에서 제외하였습니다.더불어 동사는 최근사업연도(2022년) 기준 전체 매입액 중 93.4%를 해외로부터 직매입하고 있으며, 이에 따라 환율 변동에 민감한 사업 구조를 가지고 있습니다. 이와 같이 사업 구조 상 환율 변동에 민감한 사업 유사성을 감안하여, 사업 유사성 측면에서 해외 매출 또는 해외 매입 내역이 존재하는 유사회사를 근거로 최종 13개사를 비교회사로 선정하였습니다.

회사명
주요 매출 비중(2022년 기준)
비내구 소비재 유통50% 이상
제조·가공 매출이없을 것
선정여부

삼성물산
건설 33.82%, 상사 46.84%, 패션 4.64%, 리조트 1.75%, 급식/식자재유통 6.00%, 바이오 6.95%
O
X
X

포스코인터내셔널
무역부문 89.8%, 에너지부문 3.6%, 투자 등 부문 6.6%
X
X
X

이마트
식품, 의류 등 상품, 수수료 및 임대료 수입 등 76.6%, 객실판매, 식음료판매 등 1.7%, 식품, 외식, 음료, 주류판매 및 식자재납품 등 14.3%, 건설업 및 서비스업 등 4.9%, IT서비스, IT유통 및 IT정보서비스 등 2.1%, 식품, 의류, 등 상품 6.2%
O
X
X

LX인터내셔널
자원 6.9%, Trading/신성장 37.4%, 물류 55.7%
X
X
X

롯데쇼핑
백화점 20.9%, 할인점 38.2%, 전자제품전문점 21.6%, 슈퍼 8.7%, 홈쇼핑 7.0%, 영화상영업 3.2%, 이커머스 0.7%, 기타 -0.3%
O
O
O

지에스리테일
편의점 69.3%, 슈퍼마켓 11.8%, 홈쇼핑 11.0%, 개발사업 0.6%, 디지털 1.4%, 호텔 3.3%, 기타 2.6%
O
X
X

다우데이타
금융 90.55%, 시스템구축 4.00%, SW/HW공급및결제 1.97%
X
X
X

SK네트웍스
글로벌 18.7%, 정보통신 46.8%, 렌터카 16.7%, 스피드메이트 4.3%, SK매직 11.1%, 워커힐 2.4%
X
X
X

SK가스
LPG판매 99.4%, 수탁저장수입 0.6%
O
X
X

E1
LPG부문 98.1%, 기타 1.9%
O
X
X

신세계
백화점 31.8%, 패션 및 라이프스타일, 화장품 제조 및 도소매 19.9%, 부동산 및 자동차여객터미널업 2.7%, 관광호텔업 1.5%, 면세점사업 44.0%, 가구소매업 3.4%, 기타통신판매업 1.4%
O
X
X

비지에프리테일
편의점 99.5%, 물류 3.6%, 기타 2.8%, 기타 -6.0%
O
O
O

현대코퍼레이션
철강 34.4%, 승용부품 18.5%, 상용에너지 2.7%, 기계선박 5.2%, 석유화학 36.5%, 기타 2.7%
X
X
X

지에스글로벌
무역유통부문 95.1%, 물류부문 0.9%, 신사업/가티부문 1.7%, 제조 부문 2.3%
X
X
X

현대백화점
백화점 44.5%, 면세점 43.8%, 가구 제조 11.7%
O
X
X

호텔신라
TR 88.0%, 호텔&레저 13.3%, 연결조정 -1.3%
O
X
X

휠라홀딩스
FILA패션부문 30.52%, Acushnet패션부문 69.48%
O
X
X

현대지에프
푸드서비스사업 20.66%, 유통사업 9.18%, 식재사업 14.88, 가구사업 21.77%, 법인사업 15.91%, 중장비사업 9.54%, 기타 8.05%
O
X
X

영원무역
아웃도어류 73.82%, 자전거및스포츠용품류 23.39%, 기타 2.79%
O
X
X

아이마켓코리아
산업재 B2B 전자상거래업 84.16%, 의약품 및 의료용품 도매업 16.25%, 기타 0.66%, 조정 -1.07
X
X
X

그래디언트
전자상거래업 81.57%, 바이오헬스케어 사업 15.96%, 기타사업 0.64%, 중단영업 1.83%
O
X
X

롯데하이마트
백색 및 생활/주방가전 69.3%, 영상 및 IT 가전 30.7%
X
O
X

씨제이프레시웨이
식자재유통 76.17%, 푸드서비스 21.25%, 기타 2.58%
O
X
X

에스에이엠티
전자부품 100.%
X
X
X

케이카 주식회사
중고차 사업부문 97.52%, 렌터카 사업부문 2.48%
X
O
X

현대홈쇼핑
방송판매 29.7%, 인터넷판매 17.6%, 기타 5.2%, 건축자재 제조및판매 47.6%
X
X
X

한샘
리하우스/홈퍼니싱 62.4%, 건설사 특판 및 자재판매 등 37.6%
X
X
X

셀트리온헬스케어
류마티스관절염의약품 77.70%, 유방암및위암의약품 9.48%, 기타상품 8.64%, 기타제품 3.08%, 기타 1.10%
X
X
X

도이치모터스
BMW사업부 73.32%, MINI사업부 10.45%, AS사업부 10.00%, BPS사업부 6.23%
X
O
X

대성산업
석유가스부문 43.4%, 전력발전부문 38.9%, 에너지부문 10.3%, 기계부문 4.1%, 유통부문 0.4%, 건설부문 0.1%, 기타부문 2.9%
O
X
X

신세계인터내셔날
패션 및 라이프스타일 76.8%, 코스메틱 23.2%
O
X
X

신성통상
제조업 98.28%, 제조업기타 0.53%, 종합소매업 1.19%
X
X
X

우리엔터프라이즈
LED BLU부문 96.45%, 조명사업부문 1.77%, 건강기능식품등 1.61%, PCB/도광판등 0.17%
X
X
X

코웰패션
운송사업 58.12%, 패션사업 38.03%, 전자사업 3.85%
X
X
X

STX
에너지원료등 무역거래 58.27%, 해운무역 33.07%, 기타 8.67%
X
X
X

디아이동일
섬유소재 61.07%, 알루미늄 38.93%
X
X
X

유니퀘스트
도체IC 및 기타전기 및 영상관련부품 등 96.52%, 기술지원 2.58%, ADAS 솔루션 0.77%, 기타 0.13%
X
X
X

예스이십사
상품매출 93.9%, 공연수수료 매출 4.5%, 상품판매수수료매출 0.7%, 광고매출 0.9%
O
O
O

리드코프
휘발유등유경유 100%
O
X
X

동서
식품사업부문 57.6%, 제조부문 23.3%, 구매수출부문 17.6%, 기타부문 1.5%
O
X
X

미래반도체
전자부품등유통업 99.9%, 기타매출 0.1%
X
X
X

유니트론텍
반도체유통 64.08%, 디스플레이외유통 35.09%, 기타 0.83%
X
O
X

교촌에프앤비
국내 프랜차이즈 93.9%, 글로벌사업 3.4%, 커머스/신사업 2.7%
X
X
X

삼영무역
화공약품판매 51.8%, 자동차부품제조 42.6%, 안경렌즈판매 3.6%
X
X
X

골프존뉴딘홀딩스
골프용품사업 76.2%, 브랜드로열티수수료외 18.8%, 공간사업 3.7%
X
O
X

케이티알파
커머스 69.3%, 모바일기프트커머스 20.5%, 콘텐츠 10.2%
X
O
X

홈센타홀딩스
건축자재 도소매 53.98%, 래저 12.75%, 비금융지주업 33.27%
X
O
X

모다이노칩
전자 26.5%, 유통 73.5%
X
X
X

경방
복합쇼핑몰외 37.76%, 의류제품 32.92%, 의류상품 25.22%,
X
X
X

LS네트웍스
프로스펙스패션상품 46.05%, 수입자동차자전거등유통 41.17%, 임대서비스 11.02%
X
O
X

국동
의류 수출 91.0%, 의류 내수 9.0%
X
X
X

한솔피엔에스
종이류상품매출 82.94%, IT시스템구축등 12.7%
X
O
X

피씨디렉트
프로세서상품 33.0%, 스토리지 32.3%, 마더보드 7.0%, 기타 27.7%
X
O
X

한국테크놀로지
건설사업 99.84% ICT사업 0.16%
X
X
X

대원미디어
닌텐도등상품매출 63.8%, 완구제조서적 26.3%, 케이블방송등 9.6%
X
X
X

한세엠케이
성인복 46.61%, 유아동복 30.50%
X
X
X

이아이디
유류도소매업기타유통 52.92%, 2차전지활물질제조공정설비 14.98%, 디스플레이반도체후공정 90.97%, 임대등기타 1.12%
X
X
X

윌비스
섬유 74.95%, 교육 24.99%, 소프트웨어 0.06%
X
X
X

원익큐브
케미칼 33.7%, 건축자재 29.9%, 폴리머 27.8%. 디지털인쇄기등 7.0%,
X
X
X

서플러스글로벌
반도체 전공정 상품 78.77%, 반도체 후공정 상품 8.55%, 제품 4.09%, 기타 8.59%
X
X
X

엘브이엠씨홀딩스
자동차 상품 25.68%, 자동차 제품 68.25%, 오토바이 0.01%, Wholesale 2.84%, A/S 2.03%, 기타 1.18%
X
X
X

푸드나무
제품매출 94.36%, 상품매출 3.39%, 기타매출 2.25%
X
X
X

청담글로벌
Beauty&Life 유통 91.20%, 바이오비쥬 8.60%, 인허가용역 0.20%
O
O
O

초록뱀컴퍼니
유리사업 4.40%, 투자사업 0.66%, 방송프로그램사업 16.41%, 방송채널사업 3.56%, 매니지먼트사업 32.04%, 부동산사업 3.35%, 화학사업 3.27%, 외식사업 36.45%, 기타사업 0.34%, 내부거래조정 -0.48%
X
X
X

신송홀딩스
투자사업 2.62%, 식품사업 26.43%, 해외사업 68.50%, 투자부동산 9.61%, 소재사업 0.51%
O
X
X

신일전자
선풍기 51.2%, 하절기가전 6.6%, 동절기가전 28.7%, 일반가전 등 13.5%
X
X
X

제이씨현시스템
IT제품판매 90.9%, 인터넷서비스 9.11%
X
O
X

매커스
비메모리 반도체 및 아날로그 반도체 등 상품매출 98.4%, 기타매출 1.6%
X
O
X

웰바이오텍
식음료 등 유통 23.65, 임대료 등 0.80%, 복합운송 외 64.34%, 의약품 판매 외 11.21%
X
O
X

광주신세계
상품매출 68.8%, 기타매출 31.2%
O
O
O

에스제이엠홀딩스
자동차부품 88.8%, 플랜트용 신축이음쇠 6.2%, 건축배관용 신축이음쇠 2.9%, 플랜트 상품 0.8%, 통신용반도체 1.1%, 통신용반도체 상품 0.2%
X
X
X

혜인
장비/엔진 49.6%, 부품 36.8%, 정비 8.9%, 임대 1.5%, 오파 2.7%, 전력 0.5%
X
O
X

아가방앤컴퍼니
유아의류 및 용품 96.2%, 임대 등 3.8%
X
X
X

대명소노시즌
기업소모성자재 구매 외 93.45%, 매트리스, 프레임 렌탈 6.55%
X
O
X

카스
상업용 전자저울 35.42%, 로드셀 19.99%, 라벨지 3.26%, 상품등 41.32%
X
X
X

실리콘투
기업고객 77.30%, 개인고객 역직구몰 14.15%, 풀필먼트 8.41, 기타매출 0.14%
O
O
O

현대코퍼레이션홀딩스
브랜드라이선스 및 OEM 등 22.91%, 축산물 도매업 63.4%, 패키징 9.0%, 기타 4.7%
O
X
X

에스지세계물산
의류수출 35.0%, 패션사업 36.6%, 기타 1.4%
X
X
X

엠피대산
식자재도소매 13.6%, 피자판매 1.9%, 로열티 광고료 3.1%, 임대 0.5%, 축산물 가공 0.8%
O
X
X

모나미
문구, 컴퓨터소모품류 등 100%
X
X
X

흥구석유
액체연료 및 관련제품 도매 100%
X
O
X

일신석재
석공사업 67.97%, 원석 및 상품 판매 31.77%, 하치장 임대 0.26%
X
X
X

이라이콤
BLU(Black Light Unit) 등 75.3%, 반도체 장비 24.7%
X
X
X

플레이그램
공급 구매대행 40.65%, 영화배급 등 0.79%, 수수료 0.66%, 용역 5.19%, 서비스 0.19%, 제작 0.18%, 솔루션 43.17%, 소프트웨어 8.69%, 기타 0.48%
X
X
X

세이브존아이앤씨
의류잡화 31.49%, 식품 61.11%, 기타 7.41%
O
O
O

신흥
치과용합금 7.3%, 치과진료대 11.0%, 합금유치관 4.7%, 보건마스크 0.9%, 공기압축기 0.2%, 기타제품 2.8%, 상품 68.5%, 임대 4.6%
O
X
X

감성코퍼레이션
의류사업 82.7%, 모바일사업 17.3%
O
X
X

삼천리자전거
자전거 97.3%, 유모차/카시트 2.7%
X
X
X

엠젠솔루션
프린터 현상기 84.56%, 통신네트워크 1.65%, 바이오 0.04%, BcN/AI 13.65%, 기타 0.09%
O
X
X

원익
석영유리, 조명기기 등 상품 19.71%, 의료기기 7.19%, 코스메틱 47.96%, 전자부품 21.80%, 기타 3.34%
O
X
X

한국정보공학
IT하드웨어 상품 88.54%, 교육서비스 4.66%, IT솔루션 및 이커머스 5.04%, 기타 1.76%
X
X
X

에스디엔
태양광 발전소 18.94%, 태양광 전지판 및 인버터 상품 22.08%, 태양광 전지판 제품 23.46%, 전력매출 및 관리운영 9.45%, 4행정 선외기 및 부품 24.80%, 알루미늄 선박 건조 1.01%, 용역 0.26%
X
X
X

서린바이오사이언스
바이오기기 30.56%, 바이오시약 53.19%, 소모품 15.91%, 기타 0.33%
X
X
X

한국가구
소파 39.39%, 식당 22.37%, 소품 13.08%, 거실 9.88%, 침실 1.44%, 서재 1.27%, 기타 12.57%
X
O
X

데이타솔루션
스토리지 유통 63.29%, 분석소프트웨어 상품판매 7.2%, SI 용역 18.79%, 유지보수 10.43%, 기타용역 0.29%
X
X
X

우리로
광분배기 9.3%, 광다이오드 9.7%, IT 저장장치 상품 81.0%
X
X
X

남성
디지털전자사업 93.9%, 유통/임대사업 6.1%
X
X
X

젬백스링크
해외 의류잡화 도소매 82.65%, 무선인터넷 솔루션 17.13%, 금융사업 0.22%
O
X
X

제로투세븐
유아동 스킨케어 66.0%, POE(Peel Off End) 34.0%
O
X
X

한창
가스소화설비 제조 57.97%, 부동산개발 20.92%, 철강유통 19.40%, 기타 1.70%
X
X
X

진바이오텍
첨가제 부문 49.94%, 동물약품 부문 50.06%
X
X
X

애머릿지
브랜드 의류 및 액세서리 75.97%, 카나비스 23.90%, 기타 0.13%
O
X
X

비엘팜텍
건강기능 식품사업 89.8%, 화장품 10.2%
O
X
X

대구백화점
백화점 상품매출 91.00%, 기타 임대료 9.00%
O
O
O

ES큐브
텐트사업부문 90.07%, 금융사업부문 9.93%
X
X
X

신라에스지
식품제조업 38.53%, 도소매 59.69%, 기타 1.78%
O
X
X

소프트센
IT 인프라 사업부 43.50%, IT 솔루션 사업부 56.50%
X
X
X

대한과학
연구용소모품 56.62%, 가열/혼합기 9.40%, 실험장비 5.72%, 기타 28.26%
O
X
X

초록뱀이앤엠
엔터테인먼트 39.5%, 가맹 32.2%, 음식점 25.6%, 화학소재 1.7%, 기타 0.9%
X
X
X

중앙에너비스
유류판매부문 96.70%, 용역수익부문 1.50%, 임대부문 1.80%
O
X
X

이트론
서버, 스토리지 69.50%, 리노트 IoT 13.94%, 가상화솔루션 11.82%, 기타 4.74%
X
X
X

이상네트웍스
전시 55.63%, 스테인리스 수입재 등 15.44%, 스테인리스 플라지마 가공품 등 14.80%, 기타 14.13%
X
X
X

보라티알
식품 상품 100%
O
O
O

큐로홀딩스
커피 및 커피머신 91.81%, 엔터테인먼트 3.48%, 기타 4.70%
O
X
X

손오공
캐릭터완구 및 게임 95.05%, PC방 수수료 4.87%, 애니메이션 0.08%
O
X
X

한국화장품
화장품판매 99.98%, 기타 0.02%
O
O
O

진도
모피 61.17%, 끌레베 25.86%, 우바 8.84%, 기타 4.13%
O
X
X

까스텔바작
골프의류 86.68%, 골프잡화 13.12%, 기타 0.2%
O
X
X

베뉴지
백화점 42.47%, 예식장 19.59%, 호텔 4.24%, 골프장 33.7%
X
O
X

공구우먼
의류(제품) 55.69%, 의류(상품) 32.38%, 이너웨어 5.10%, 피트니스웨어 4.31%, 기타 2.51%
X
X
X

바른손
화장품 73.6%, 영화 0.7%, VFX 17.3%, 기타 8.4%
O
X
X

이화산업
화성품 식품첨가물 17.14%, 화성품 상품 31.80%, 염료상품 35.43%, 기타 15.63%
O
X
X

피엔풍년
압력솥외(제품) 33.69%, 압력솥외(상품) 61.09%, 부품 2.89%, 전기가전 1.95%, 기타 0.38%
X
X
X

서울옥션
미술품 판매 55.31%, 미술품 경매 32.07%, 미술품 중개 5.16%, 미술품 담보대출 2.89%, 기타 4.57%
X

O

X

윙스풋
PB브랜드(베어파우) 69.10%, 글로벌브랜드 17.20%, 폴로 5.60%, 기타 9.10%
O
O
O

지더블유바이텍
과학기자재 및 관련 소모품 98.80%, 항체 1.20%
X
X
X

서울전자통신
상품매출(원자재 및 부품) 21.27%, 제품매출(Transformer, SMPS, Switching Trans 등) 78.64%, 기타 0.09%
O
X
X

토박스코리아
유아동 신발 및 용품 58.4%, 유아동 의류 41.6%
O
O
O

에이치엘비테라퓨틱스
전자사업부문 20.74%, 백신사업부문 29.10%, 의료기기사업부문 50.16%
X
X
X

오토앤
제품/서비스 플랫폼 72.90%, 커머스플랫폼 27.10%
X
X
X

메디프론디비티
모니터/마우스 외 78.88%, 가정간편식 21.12%
X
X
X

큐렉소
의료로봇사업 32.7%, 임플란트 13.2%, 무역사업부문(식품원재료) 54.1%
X
O
X

위즈코프
시스템 통합(SI) 0.10%, 임대수익 2.80%, 휴게소 20.20%, 주유소 76.90%
X
X
X

이-글벳
동물약품제조 36.06%, 동물약품수입 62.62%, 기타 1.32%
O
X
X

디에스앤엘
물류사업 95.88%, 유통사업 4.12%
X
O
X

와이오엠
PE 원료 64.70%, PE 산업용 필름 35.30%,
X
X
X

디모아
소프트웨어 사업부문 69.82%, 물류 사업부문 23.45%, 브랜드 사업부문 6.74%
X
O
X

세기상사
주유소 92.80%, 영화상영 2.80%, 기타 4.40%
X
O
X

골드퍼시픽
바이오유통 92.5%, 패션사업 7.5%
O
X
X

오하임아이엔티
가구 상품 55.9%, 위탁판매 수수료 43.9%, 기타 0.2%
X
O
X

에프앤리퍼블릭
의류잡화 90.5%, 화장품 9.5%
O
O
O

아이톡시
게임 43.0%, 헬스케어 48.5%, 용역제공 8.5%
X
O
X

세우글로벌
플라스틱 원료 93.78%, 플라스틱 제품 SELAC 6.2%, 기타 0.02%
X
O
X

케이옥션
미술품 경매 57.4%, 미술품 판매 39.7%, 기타 2.9%
X
O
X

아미노로직스
아미노산 64.9%, 원료의약품 35.1%
X
O
X

더블유에스아이
의약품 78.4%, 의료기기 18.4%, 기타 3.2%
X
X
X

뉴지랩파마
5G모바일 유통사업 45.8%, CCTV 제조판매업 5.1%, 제약개발 등 기타 46.3%
X
X
X

디와이디
코스메틱 69.2%, 건설 30.8%
O
X
X

와이더블유
도매업 80.3%, 기업금융 9.4%, 기타 10.3%
X
O
X

초록뱀헬스케어
의약품 84.7%, 메디컬 15.3%
O
X
X

신풍
지류 100%
O
X
X

제이티씨
식품 37.6%, 생활용품 4.5%, 화장품 12.9%, 건강용품 1.7%, 귀금속 16.9%, 전자기기 2.9%, 민예품 등 1.3%
O
O
O

바이온
바이오의료 36.6%, 화장품 14.5%, 유류판매 42.9%
O
X
X

유테크
정밀 사출 제품 판매 97.8%, 에코에너지 2.2%
O
X
X

피에이치씨
진단키트 99.9%, 잡화 유통 0.1%
O
O
O

인바이오젠
신발 8.60%, 키오스크 45.73% F&B사업 45.64%, 기타 0.03%
O
O
O

서울리거
헬스케어 82.7%, MSO 17.3%
O
O
O

에이프로젠헬스케어앤게임즈
의약품 92.7%, 기타 7.3%
O
O
O

제넨바이오
의약품 78,0%, 바이오 22.0%
O
O
O

엔에스엔
IT 유통 92.2%, 바이오 1.1%, 기타 6.7%
X
X
X

안트로젠
바이오의약품 100%
O
O
O

에스티큐브
IT 유통 98.2%, 코스메틱 1.7%, 기타 0.1%
X
O
X

아이에스이커머스
이커머스 90.0%, SW서비스 10.0%
X
O
X

글로본
화장품 92.7%, 기타 7.3%
O
X
X

신라섬유
휴대폰판매 52.6%, 부동산 임대 47.4%
X
O
X

엑서지21
유통 62.6%, 부동산개발업 20.6%, 제약 11.9%, 기타 4.9%
O
O
O

코오롱모빌리티그룹
자동차판매 100%
X
O
X

출처 : 각사 사업보고서

또한 동사는 현재 상품의 대부분을 해외에서 수입하여 국내에 판매하는 수출입 전문 유통회사입니다. 상기에서 선정된 유사 회사 중 당사와 같이 수출입 내역이 존재하는 회사로 세분화하여 유사회사를 선정하였습니다.

회사명
수출입여부
선정여부

롯데쇼핑
O
O

비지에프리테일

X
X

예스이십사

X
X

청담글로벌
O
O

광주신세계
X
X

실리콘투
O
O

세이브존아이앤씨

X
X

대구백화점

X
X

보라티알
O
O

한국화장품
O
O

윙스풋

O
O

토박스코리아

O
O

에프앤리퍼블릭

O
O

제이티씨

O
O

피에이치씨

O
O

인바이오젠

X
X

서울리거

O
O

에이프로젠헬스케어앤게임즈

X
X

제넨바이오

X
X

안트로젠

O
O

엑서지21

O
O

■ 3차 유사회사 선정2차 유사회사로 선정된 13개 기업 중 재무 유사성 기준에 따라 아래 3개사를 비교회사로 선정하였습니다.

출처 : 각사 사업보고서

선정기준
재무유사성 기준

재무유사성
① 2021년 및 2022년 기준 당기순이익을 시현하였을 것② 2021년 및 2022년 기준 매출액이 동사의 5배 미만 혹은 1/2배 이상일 것

(단위: 천원)

회사명
2021년
2022년
선정여부

매출액
당기순이익
매출액
당기순이익

롯데쇼핑
15,573,550,043
(292,279,480)
15,476,035,657
(324,570,885)
X

청담글로벌
144,347,668
5,861,806
216,298,480
4,648,585
O

실리콘투
131,001,973
8,254,206
165,272,165
11,155,657
O

보라티알
60,871,583
6,255,100
69,472,275
17,315,898
O

한국화장품
66,965,810
(7,219,368)
66,046,677
597,466
X

윙스풋

49,675,119
1,953,489
54,337,267
(16,757,091)
X

토박스코리아

36,131,561
3,627,484
51,232,869
4,154,448
X

에프앤리퍼블릭

30,300,618
1,171,815
29,367,045
(14,994,780)
X

제이티씨

1,647,418
(10,073,049)
1,344,490
(8,887,035)
X

피에이치씨

37,482,739
(31,102,413)
11,625,005
(67,685,167)
X

서울리거

14,873,653
(5,785,272)
10,106,937
(6,385,332)
X

안트로젠

8,121,553
(553,984)
6,591,011
(6,837,098)
X

엑서지21

8,848,173
(2,698,144)
3,896,572
(3,355,192)
X

주) 동사의 2021년 및 2022년 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
매출액
하단(1/2배)
상단(5배)

2021년
88,394,063
44,197,031
441,970,315

2022년
107,162,502
53,581,251
535,812,508

■ 4차 유사회사 선정3차 유사회사로 선정된 3개 기업 중 아래 일반 유사성 기준에 따라 아래 1개사를 비교회사로 선정하였습니다.

선정기준
일반 유사성 기준

일반유사성
① 기준일 현재 상장 후 6개월 이상 경과하였을것② 기준일 최근 사업연도(2022년) 감사의견 적정일것③ 기준일로부터 1년 내 합병, 분할 등 중요한 사업 양수도 등이 없을것④ 기준일로부터 2년 내 관리종목, 투자유의종목, 불성시 공시법인, 기업회계기준 위배로 인한 조치가 없을것⑤ 비경상적 Multiple (2022년 기준 PER 5배 미만, PER 35배 초과)이 산출된 회사는 제외할 것

회사명
① 기준일 현재상장 후 6개월 이상경과하였을것
② 기준일최근 사업연도(2022년) 감사의견 적정일것
③ 기준일로부터 1년 내 합병, 분할 등 중요한 사업 양수도 등이 없을것
④ 기준일로부터 2년 내 관리종목, 투자유의종목, 불성실 공시법인, 기업회계기준 위배로 인한 조치가 없을것
⑤ 비경상적 Multiple(PER 5배 미만,PER 35배 초과)이 산출된 회사는 제외할 것
최종선정여부

청담글로벌
2022.06.03(○)
적정(○)
O
O
49.25(X)
X

실리콘투
2021.09.29(○)
적정(○)
O
O
18.29(○)
○

보라티알
2017.06.08(○)
적정(○)
O
O
4.16(X)
X

[최종 유사기업 선정결과 요약]

최종 국내 유사기업

실리콘투

2) 해외 유사회사 선정 세부내역
■ 1차 유사회사 선정동사는 주로 미국과 유럽 국가에서 와인을 수입하여 국내에 유통하는 기업으로 오랜기간 국내 시장에 와인을 판매해 왔습니다. 와인 제조와 유통 사업의 역사가 오래되어 산업이 성숙한 국가의 와인 전문 상장사를 유사회사 모집단으로 확장하여 분석할 필요가 있다고 판단하였으며, 해외 증권시장에 상장된 와인 및 증류주 관련 회사를 유사회사 모집단으로 선정하였습니다. 이 중에서도 와인을 직접 생산하지 않는 당사의 사업구조를 고려하여, 와인 및 주류를 도매하는 기업으로 한정하여 유사회사를 분석하였습니다.적격해외증권시장(뉴욕증권거래소, 나스닥증권시장, 유로넥스트, 런던증권거래소, 독일거래소, 홍콩거래소, 싱가포르 거래소, 호주증권거래소, 토론토증권거래소)에 상장되어 있으며 동사의 주 수입국가인 미국, 프랑스, 이탈리아의 기업 중 Bloomberg BICS(Bloomberg Industry Classification System) 분류코드 상 "와인&증류주 도매업(Wine & Distilled Alcohol Wholesalers), 1211101120"에 속하는 상장기업 총 23개사를 1차 모집단으로 선정하였습니다.

업종코드
업종
대상기업

Bloomberg BICS 분류코드 상"1211101120"
와인&증류주 도매업(Wine & Distilled Alcohol Wholesalers)
멧캐시, Itochu-Shokuhin Co., Ltd., Italian Wine Brands S.p.A., 하베스코 홀딩, 실버 베이스 그룹 홀딩스, Virgin Wines UK PLC, 레미 코엥트로, Wine's Link International Holdings Ltd., Palinda Group Holdings Ltd., 다이아몬드 에스테이츠 와인스 & 스피리츠, 골딘 파이낸셜 홀딩스, OCI International Holdings Ltd., OIE Sangyo Co., Ltd., Grand Field Group Holdings Ltd., DeTai New Energy Group Ltd., 싱싱집단, Asia Grocery Distribution Ltd., 임모빌리아레 아치오나리아, Hiramatsu Inc., 중국 베이다황 산업 집단 공고, Royal Century Resources Holdings Ltd., Endeavour Group Ltd., Compagnia Dei Caraibi S.p.A.(총 23개사)

(출처: Bloomberg)

■ 2차 유사회사 선정1차 유사회사 중 사업유사성 기준에 따라 최근 사업 분기 기준 와인 관련 매출이 존재하는 회사 중 주류 유통 관련 매출이 50% 이상인 회사를 근거로 아래 11개사를 비교회사로 선정하였습니다. 동사의 2022년 매출액의 100%가 주류 유통 관련인 것을 참고하여, 유사회사의 세부 매출 구성 또한 주류 유통 관련 매출이 50% 이상을 차지하는 것을 선정 기준으로 하였습니다.

[(BICS 1211101120) 와인&증류주 도매업]

회사명
주요 매출 비중(최근 사업 분기 기준)
선정여부

멧캐시

Food 55.3%, Liquor 31.3%, Hardware 13.4%
X(주류 유통 매출 31.3%)

Itochu-Shokuhin Co., Ltd.
Beverage 23.6%, Beer 23.1%, Alcoholic Beverages 16.6%, Seasoning&Canned Food 16.0%, Dried Food 7.2%, Gift 5.7%, Frozen Food 4.1%, Other Business 3.7%
X(주류 유통 매출 39.7%)

Italian Wine Brands S.p.A.
Wholesale(67.7%), Distance(26.4%), Hotel, Restaurant, Catering(5.6%), Other(0.3%)
O(주류 유통 매출 100%)

하베스코 홀딩
E-commerce 39.5%, Retail 35.0%, B2B 25.5%
O(주류 유통 매출 100%)

실버 베이스 그룹 홀딩스
Liquors 99.9%, Cigarettes & Others 0.1%
O(주류 유통 매출 99.9%)

Virgin Wines UK PLC
Specialty Chemicals 100%
X(주류 유통 매출 0.0%)

레미 코엥트로
Cognac(72.2%), Liqueurs&Spirits(25.4%), Partner Brands(2.4%)

O(주류 유통 매출 100%)

Wine's Link International Holdings Ltd.
Wine Products 83.7%, Other Alcoholic Beverages 15.9%, Wine Accesory Products 0.4%
O(주류 유통 매출 100%)

Palinda Group Holdings Ltd.
Wine Trading 99.0%, Food Products Operation 0.1%
O(주류 유통 매출 99.9%)

다이아몬드 에스테이츠 와인스 & 스피리츠
Wines 50%, Agency 50%
O(주류 유통 매출 50.0%)

골딘 파이낸셜 홀딩스
Factoring 66.4%, Wine Investment and Trading 24.1%, Property 9.5%
X(주류 유통 매출 24.1%)

OCI International Holdings Ltd.
Trading of Wine 95.7%, Asset Management 92.3%, Finanacial Advisory Services 6.8%, Securities Trading and Investments -94.8%
O(주류 유통 매출 95.7%)

OIE Sangyo Co., Ltd.
Food Wholesale 100.0%
X(주류 유통 매출 0.0%)

Grand Field Group Holdings Ltd.
Property Development 79.8%, Property Investment 17.7%, Trading of Wine 2.6%
X(주류 유통 매출 2.6%)

DeTai New Energy Group Ltd.
Liquor&Wine 46.0%, Hotel Hospitality Business 38.7%, Investments in Listed Securites 9.3%, Money Lending Services 6.0%
X(주류 유통 매출 46.0%)

싱싱집단
Property Development 95.3%, Property Investment 2.7%, Wine Business 0.8%, Provision of Property Management Service 0.6%, Provision of Construction 0.2%
X(주류 유통 매출 0.8%)

Asia Grocery Distribution Ltd.
Commodities 29.8%, Packaged Food 22.0%, Sauce 20.3%, Dairy Products 12.9%, Kitchen Products 7.3%, Beverages&Wines 6.7%, Restaurants 1.0%
X(주류 유통 매출 6.7%)

임모빌리아레 아치오나리아
Wine Sale(67.5%), Winery Activity(14.1%), Real Estate Leasing(11.2%), Facility Management(7.3%)
O(주류 유통 매출 67.5%)

Hiramatsu Inc.
Restaurant Business 62.2%, Hotel Business 36.1%, Other 1.7%
X(주류 유통 매출 1.7%)

중국 베이다황 산업 집단 공고
Trading of Food Products 50.0%, Rental 24.9%, Mineral Products 23.4%, Financial Leasing 1.7%
X(주류 유통 매출 0.0%)

Royal Century Resources Holdings Ltd.
Design Service 58.6%, Leasing of Construction Equipment 23.1%, Wine Trading 17.3%, Finance Services 1.0%
X(주류 유통 매출 17.3%)

Endeavour Group Ltd.
Retail 87.0%, Hotels 13.0%
O(주류 유통 매출 100%)

Compagnia Dei Caraibi S.p.A.
Alcoholic Beverages(100.0%)
O(주류 유통 매출 100%)

자료: Bloomberg 및 각사 홈페이지, IR 자료

■ 3차 유사회사 선정2차 유사회사로 선정된 11개 기업 중 재무 유사성 기준에 따라 아래 2개사를 비교회사로 선정하였습니다.

선정기준
재무유사성 기준

재무유사성
① 최근 4개분기 당기순이익을 시현하였을 것② 최근 4개분기 매출액이 동사의 5배 미만 혹은 1/2배 이상일 것

(단위; 천원)

회사명
최근 4개분기당기순이익
최근 4개분기매출액
선정여부

Italian Wine Brands S.p.A.
16,441,705
529,566,334
O

하베스코 홀딩
34,750,616
911,714,192
X

실버 베이스 그룹 홀딩스
(43,482,347)
52,648,358
X

레미 코엥트로
407,520,812
2,070,657,083
X

Wine's Link International Holdings Ltd.

3,206,452
25,894,755
X

Palinda Group Holdings Ltd.

1,109,784
43,678,307
X

다이아몬드 에스테이츠 와인스 & 스피리츠

(7,202,672)
32,623,198
X

OCI International Holdings Ltd.
(12,493,614)
5,057,151
X

임모빌리아레 아치오나리아
(1,152,742)
513,235
X

Endeavour Group Ltd.
490,830,834
10,534,949,387
X

Compagnia Dei Caraibi S.p.A.
2,758,834
76,231,427

O

자료: Bloomberg

주1) 매출액과 당기순이익은 Bloomberg 제공 KRW 환산 수치로 기입하였습니다.

주2) 동사의 2021년 및 2022년 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
매출액
하단(1/2배)
상단(5배)

2021년
88,394,063
44,197,031
441,970,315

2022년
107,162,502
53,581,251
535,812,508

■ 4차 유사회사 선정3차 유사회사로 선정된 2개 기업 중 아래 일반 유사성 기준에 따라 아래 2개사를 비교회사로 선정하였습니다.

선정기준
일반 유사성 기준

일반유사성
① 기준일 현재 상장 후 6개월 이상 경과하였을것② 기준일로부터 1년 내 합병, 분할 등 중요한 사업 양수도 등이 없을것③ 비경상적 Multiple (최근 4개 분기 기준 PER 5배 미만, PER 35배 초과)이 산출된 회사는 제외할 것

회사명
① 기준일 현재상장 후 6개월 이상경과하였을것
② 기준일로부터 1년 내 합병, 분할 등 중요한 사업 양수도 등이 없을것
③ 비경상적 Multiple(PER 5배 미만,PER 35배 초과)이 산출된 회사는 제외할 것
최종선정여부

Italian Wine Brands S.p.A.
2015.01.29(○)
○
19.93(○)
○

Compagnia Dei Caraibi S.p.A.
2021.07.28(○)

○

31.70(O)

○

[최종 유사기업 선정결과 요약]

최종 해외 유사기업

Italian Wine Brands S.p.A., Compagnia Dei Caraibi S.p.A.

(다) 유사회사 선정 결과대표주관회사인 신영증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는 실리콘투, Italian Wine Brands S.p.A., Compagnia Dei Caraibi S.p.A. 3개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다.그러나 동사와 선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 선교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 영위 시장, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.
(라) 유사회사 기준주가국내 및 해외 유사회사의 기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위하여 2023년 3월 8일을 평가기준일로 하여 평가기준일로부터 소급하여 1개월간(2023년 2월 9일 ~ 3월 8일) 종가의 산술평균, 1주일간(2023년 3월 2일 ~ 3월 8일) 종가의 산술평균을 산정한 후 이들을 평가기준일(2023년 3월 8일) 종가와 비교하여 가장 낮은 주가를 기준주가로 적용하였습니다.

(단위: 원)

구분

실리콘투
Italian Wine Brands S.p.A.

Compagnia Dei Caraibi S.p.A.

일자

2023/03/08
3,645
35,057
6,317

2023/03/07
3,435
35,588
6,172

2023/03/06
3,615
35,509
6,159

2023/03/03
3,700
35,327
6,182

2023/03/02
3,800
34,846
6,232

2023/03/01
-
34,464
6,254

2023/02/28
3,820
35,509
6,305

2023/02/27
3,490
36,026
6,256

2023/02/24
3,515
34,052
6,227

2023/02/23
3,250
32,929
6,173

2023/02/22
3,170
32,971
6,249

2023/02/21
3,320
33,251
6,344

2023/02/20
3,155
33,459
6,304

2023/02/17
3,190
33,157
6,285

2023/02/16
3,385
34,095
6,227

2023/02/15
3,295
34,626
6,307

2023/02/14
3,090
34,446
6,247

2023/02/13
3,100
35,484
6,237

2023/02/10
3,240
35,571
6,086

2023/02/09
3,210
36,561
6,241

1개월 평균 종가 (A)

3,391
34,646
6,240

1주일 평균 종가 (B)

3,639
35,265
6,212

평가기준일 종가 (C)

3,645
35,057
6,317

기준주가 (Min[(A),(B),(C)])

3,391
34,646
6,212

자료: KRX 정보데이터시스템 및 Bloomberg

주) 해외 유사회사의 주가는 Bloomberg 제공 KRW 환산 수치로 기입하였습니다.

(3) 유사기업 PER 산정
(가) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다.PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.② 산출 방법PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2022년 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2022년 순이익을 기준으로 계산된 주당 순이익에 적용하여 산출하였습니다.※ PER를 이용한 비교가치 = 유사회사 PER 배수 X 주당 순이익- 대표주관회사인 신영증권㈜는 비교가치 산정시 유사회사의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 희석화가능주식수를 포함하여 제시하고 있습니다.※ 적용주식수:유사회사 : 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 : 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집 주식수 + 희석화가능주식수※ 유사회사의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 각사의 2022년 사업보고서와 Bloomberg를 참조하였습니다.③ 한계점- 순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.- 현재의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.- 비교기업이 동일 업종, 사업분야를 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 매출 구성, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.- 또한 PER 배수 결정 요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장율 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.- 비교 기업간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교 기업간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.

(나) 국내 유사기업 PER 산정상기에서 산출한 기준주가 및 비교회사의 2022년 (지배기업) 당기순이익 수치를 비교하여 아래와 같이 적용 PER을 산출하였습니다.

【 2022년 실적 기준 유사회사 PER 산정 】

(단위: 원, 주, 배)

구분
실리콘투

적용 당기순이익(A)(주1)
11,155,656,520

발행주식총수(B)(주2)
60,177,234

주당순이익(C=A/B)
185

기준주가(D)
3,391

PER(E=D/C)
18.29

적용 PER
18.29

(주1)
상기의 적용 당기순이익은 2022년 (지배기업) 당기순이익을 적용하여 산출하였습니다.

(주2)
발행주식총수는 분석기준일 현재 상장주식총수입니다.

(다) 해외 유사기업 PER 산정

【 2022년 실적 기준 유사회사 PER 산정 】

(단위: 원, 주, 배)

구분
Italian Wine Brands S.p.A.
Compagnia Dei Caraibi S.p.A.

적용 당기순이익(A)(주1)
16,441,704,900
2,758,834,200

발행주식총수(B)(주2)
9,459,983
14,078,260

주당순이익(C=A/B)
1,738
196

기준주가(D)
34,646
6,212

PER(E=D/C)
19.93
31.70

적용 PER
25.82

(주1)
상기의 적용 당기순이익은 2022년 (지배기업) 당기순이익을 적용하여 산출하였습니다.

(주2)
발행주식총수는 분석기준일 현재 상장주식총수입니다.

(주3)
해외 유사회사의 당기순이익과 기준주가는 Bloomberg 제공 KRW 환산 수치로 기입하였습니다.

(주4)
적용 PER은 Italian Wine Brands S.p.A와 Compagnia Dei Caraibi S.p.A의 산술평균입니다.

(라) 국내 기업과 해외 기업을 포함한 유사기업 최종 PER 산출

구분
국내기업 평균 PER
해외기업 평균 PER

PER
18.29
25.82

적용 PER
22.06

(주1)
적용 PER은국내기업 평균 PER과 해외기업 평균 PER의 산술평균입니다.

(4) 주당 평가가액 산출

【 PER에 의한 나라셀라(주)의 평가가치 】

구 분
산출 내역
비 고

2022년 당기순이익
8,944 백만원
A

적용 PER
22.06배
B (주1)

기업가치 평가액
197,305 백만원
C = A X B

적용주식수
6,452,038주
D (주2)

주당 평가가액
30,580 원
E = C / D

(주1)
적용 PER는 유사회사의 2022년 당기순이익 기준 PER입니다

(주2)

적용주식수는 다음의 주식수를 고려하여 계산되었습니다.

구분
주식수(주)
비고

기발행보통주식수
5,163,038
보통주식수

공모 신주발행주식수
1,232,500
IPO 공모시 신주발행 주식수

상장주선인 의무인수분
43,500
-

주식매수선택권
13,000

합계
6,452,038
-

(5) 희망공모가액 산정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 나라셀라(주)의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[나라셀라㈜ 희망공모가액 산출내역]

구분

내용

비고

주당 평가가액

30,580 원

PER에 의한 평가가치 산출

평가액 대비 할인율
21.52% ~ 34.60%
(주1)

주당 희망공모가액

20,000원 ~ 24,000원

-

확정 주당 공모가액

20,000원

수요예측 결과 반영

(주1)
희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2022년 이후 코스닥시장에 상장한 회사의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 고려하여 산정하였습니다.

[참고: 2022년 이후 코스닥시장 신규상장법인의 평가액 대비 할인율]

회사명
상장일
평가액 대비 할인율

희망공모가액 하단
희망공모가액 상단

오토앤
2022-01-20
28.47%
18.26%

애드바이오텍
2022-01-24
43.90%
35.89%

케이옥션
2022-01-24
40.68%
30.22%

스코넥
2022-02-04
45.82%
27.76%

이지트로닉스
2022-02-04
43.07%
34.08%

아셈스
2022-02-07
28.29%
18.04%

나래나노텍
2022-02-08
36.13%
25.18%

인카금융서비스
2022-02-16
38.72%
28.07%

바이오에프디엔씨
2022-02-21
36.84%
20.36%

퓨런티어
2022-02-23
37.00%
24.28%

브이씨
2022-02-24
26.09%
3.92%

스톤브릿지벤처스
2022-02-25
41.48%
31.73%

풍원정밀
2022-02-28
32.92%
22.76%

노을
2022-03-03
36.16%
16.51%

비씨엔씨
2022-03-03
37.61%
20.28%

모아데이타
2022-03-10
27.90%
15.88%

유일로보틱스
2022-03-18
54.06%
44.39%

공구우먼
2022-03-23
32.59%
19.63%

세아메카닉스
2022-03-24
30.00%
20.00%

지투파워
2022-04-01
22.54%
5.90%

포바이포
2022-04-28
39.20%
22.61%

대명에너지
2022-05-16
51.44%
41.72%

가온칩스
2022-05-20
43.24%
32.92%

청담글로벌
2022-06-03
33.38%
23.86%

범한퓨얼셀
2022-06-17
41.85%
27.76%

비플라이소프트
2022-06-20
43.98%
35.49%

위니아에이드
2022-06-23
29.40%
19.40%

레이저쎌
2022-06-24
27.78%
15.48%

보로노이
2022-06-24
44.80%
36.52%

넥스트칩
2022-07-01
42.40%
32.50%

코난테크놀로지
2022-07-07
37.59%
25.70%

영창케미칼
2022-07-14
40.30%
25.97%

HPSP
2022-07-15
41.61%
36.53%

루닛
2022-07-21
44.43%
38.11%

에이프릴바이오
2022-07-28
46.45%
38.41%

성일하이텍
2022-07-28
38.15%
27.82%

아이씨에이치
2022-07-29
30.23%
9.70%

새빗켐
2022-08-04
33.87%
20.65%

에이치와이티씨
2022-08-09
35.10%
25.10%

대성하이텍
2022-08-22
30.89%
15.95%

오픈엣지테크놀로지
2022-09-26
34.05%
21.06%

알피바이오
2022-09-29
36.69%
17.69%

더블유씨피
2022-09-30
40.43%
25.54%

선바이오
2022-10-05
34.88%
25.58%

모델솔루션
2022-10-07
40.43%
32.99%

이노룰스
2022-10-07
27.30%
17.39%

오에스피
2022-10-14
36.97%
15.97%

에스비비테크
2022-10-17
45.32%
32.86%

탑머티리얼
2022-10-18
28.73%
20.81%

샤페론
2022-10-19
47.96%
35.27%

핀텔
2022-10-20
33.41%
20.98%

플라즈맵
2022-10-21
43.95%
31.49%

산돌
2022-10-27
41.14%
30.84%

저스템
2022-10-28
45.05%
33.49%

큐알티
2022-11-02
35.03%
20.49%

제이아이테크
2022-11-04
37.87%
23.53%

뉴로메카
2022-11-04
42.09%
30.10%

디티앤씨알오
2022-11-11
28.74%
19.03%

윤성에프앤씨
2022-11-14
27.11%
14.73%

티쓰리엔터테인먼트
2022-11-17
57.84%
52.22%

티에프이
2022-11-17
19.57%
6.17%

엔젯
2022-11-18
37.02%
20.23%

유비온
2022-11-18
18.70%
9.67%

인벤티지랩
2022-11-22
33.22%
8.62%

펨트론
2022-11-24
26.56%
19.22%

에스에이엠지엔터테인먼트
2022-12-06
43.71%
30.50%

티이엠씨
2023-01-19
32.38%
19.70%

한주라이트메탈
2023-01-29
40.95%
32.20%

미래반도체
2023-01-27
21.14%
10.72%

오브젠
2023-01-30
41.64%
22.19%

삼기이브이
2023-02-03
25.51%
10.98%

스튜디오미르
2023-02-07
38.00%
20.80%

꿈비
2023-02-09
22.83%
13.18%

샌즈랩
2023-02-15
29.30%
12.70%

제이오
2023-02-16
52.75%
38.57%

이노진
2023-02-20
22.17%
6.60%

바이오인프라
2023-03-02
36.26%
25.64%

나노팀
2023-03-03
31.19%
22.21%

자람테크놀로지
2023-03-07
26.14%
4.09%

금양그린파워
2023-03-13
44.23%
33.41%

엘비인베스트먼트
2023-03-29
30.79%
19.78%

지아이이노베이션
2023-03-30
55.19%
41.18%

평 균
36.47%
23.97%

주) 상기 신규상장법인의 상장 Track별 할인율은 다음과 같습니다.

상장트랙
희망공모가액 하단
희망공모가액 상단

일반
34.44%
22.60%

기술평가
39.40%
25.78%

이익미실현
36.08%
23.87%

성장성 추천
34.88%
25.58%

사업모델
43.71%
30.50%

대표주관회사인 신영증권(주)는 나라셀라(주)의 희망 공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 금번 공모 투자자 유인을 위한 할인율, 2022년 이후 코스닥시장에 신규상장한 기업의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 평균 할인율을 참고하고 인플레이션 심화에 따른 금리 상승 여파로 인한 주식시장 변동 위험성 및 이로 인한 상장 이후 높은 주가 변동 가능성 등을 종합적으로 고려하여 21.52% ~ 34.60%의 할인율을 적용하여 희망 공모가액을 20,000원 ~ 24,000원으로 제시하였으며, 해당 가격은 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법 및 변수의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.

다. 유사회사의 사업 개요 및 유사성 분석

(1) 실리콘투

실리콘투는 K-Beauty 브랜드 제품을 자사 플랫폼인 'Stylekorean.com'을 통하여 전세계 약 150여개의 국가에 E-Commerce 역직구(Retail) 판매 및 기업 고객(Wholesale)에게 수출하고 있습니다. 또한 국내 다양한 K-Brand 제품 소싱을 통한 공급과 소비 고객의 니즈에 맞춘 E-Commerce 쇼핑몰 (Stylekorean Retail 플랫폼) 구축 및 운영, 실시간 재고 확인 및 대량 주문이 가능한 Stylekorean Wholesale 플랫폼, 국가별 선호하는 제품에 대한 큐레이션을 통한 현지 마케팅, 무인 물류용 로봇(AGV)을 기반으로 운영되는 대형 물류센터를 운영합니다.또한, 해외 진출을 원하는 중소기업, 영세 브랜드를 위한 해외판로 개척, 영업대행, 페이스북ㆍ인스타그램ㆍ유튜브 등 SNS 기반한 해외 마케팅의 지원을 통해 급변하는 E-Commerce 영업 및 유통환경에 적응할 수 있도록 다양한 솔루션을 제공하고 있습니다.실리콘투의 본사는 대한민국 경기도에 위치하며 대한민국 코스닥시장에 2021년 9월 상장하였습니다.(2) 이탈리안 와인 브랜즈Italian Wine Brands S.p.A.(이탈리안 와인 브랜즈)는 이탈리아 전역에서 와인을 생산하고 유통하는 기업으로 유로넥스트 증권거래소에 최초로 상장된 와인 회사입니다. 1900년부터 와인을 생산하기 시작했으며, 도매 및 소매 채널을 직접운영하고 있습니다. 대표 상품으로는 지오다노 와인, 스비난도 와인 등이 있습니다.이탈리안 와인브랜드의 본사는 이탈리아 밀라노에 위치하며 유로넥스트 밀라노 증권시장에 2015년 1월 상장하였습니다.

(3) 콤파니아 데이 카라이비

Compagnia Dei Caraibi S.p.A.(콤파니아 데이 카라이비)는 이탈리아의 와인 과 스피릿을 도매와 소매로 공급하는 회사입니다. 회사의 가문인 바라코 가문은 1837년 부터 이탈리아 피에몬테 지방에서 와인 생산과 유통을 하였으며 1995 회사를 설립하였습니다. 현재는 와인, 베르무스, 리큐르, 기타 스피릿 등 다양한 주류를 취급하며 전 세계에 자사의 제품을 공급합니다. 대표 상품으로는 비터루쥬, 카를로 알베르토 베르무스 등이 있습니다.콤파니아 데이 카라이비의 본사는 이탈리아 북부 Colleretto Giacosa에 위치하며 유로넥스트 밀라노 증권시장에 2021년 7월 상장하였습니다.

라. 기상장(등록)기업과의 비교참고 정보

대표주관회사인 신영증권㈜는 나라셀라㈜의 지분증권 평가를 위하여 산업 및 사업 유사성, 영업성과 시현, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 국내기업 2개사, 해외기업 7개사를 나라셀라(주)의 기업가치 산정을 위한 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 하지만, 최종 선정된 비교기업들은 나라셀라㈜와 일정 수준의 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영전략 등에서 차이가 존재합니다. 투자자들은 비교기업 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr) 에 공시된 각 사의 공시자료와 Bloomberg를 참조하여 작성하였습니다.(1) 유사회사의 주요 재무현황

[동사 및 유사기업 2022년 요약 재무 현황]

[단위: 백만원]

구 분

동사
실리콘투
Italian Wine Brands S.p.A.
Compagnia Dei Caraibi S.p.A.

[유동자산]
74,436
73,231
272,535
41,871

[비유동자산]
47,127
55,985
406,124
6,733

자산총계
121,563
129,216
678,659
48,604

[유동부채]
37,605
28,606
229,889
13,973

[비유동부채]
34,695
4,224
231,736
8,203

부채총계
72,300
32,829
461,626
22,176

[자본금]
25,815
30,189
149,834
6,775

자본총계
49,263
96,387
217,033
26,428

매출액
107,163
165,272
529,566
76,231

영업이익
11,958
14,239
32,676
미공시

당기순이익
8,944
11,156
16,442
2,759

자료: DART 및 Bloomberg

주) 해외 유사회사의 재무수치는 Bloomberg 제공 KRW 환산 수치로 기입하였습니다.

[동사 및 유사기업 2021년 요약 재무 현황]

[단위: 백만원]

구 분

동사
실리콘투
Italian Wine Brands S.p.A.
Compagnia Dei Caraibi S.p.A.

[유동자산]
65,894
68,848
264,646
20,850

[비유동자산]
25,952
28,544
174,120
5,130

자산총계
91,846
97,392
438,766
25,980

[유동부채]
39,989
6,463
94,978
8,489

[비유동부채]
31,687
4,636
202,228
10,055

부채총계
71,676
11,099
297,206
18,544

[자본금]
18,487
5,012
87,700
3,727

자본총계
20,169
86,294
141,559
7,436

매출액
88,394
131,002
286,689
56,669

영업이익
12,812
8,759
26,462
5,190

당기순이익
9,030
8,254
20,586
3,218

자료: DART 및 Bloomberg

주) 해외 유사회사의 재무수치는 Bloomberg 제공 KRW 환산 수치로 기입하였습니다.

(2) 유사회사의 주요 재무비율

[동사 및 유사기업 2022년 주요 재무비율]

구 분

동사
실리콘투
Italian Wine Brands S.p.A.
Compagnia Dei Caraibi S.p.A.

성장성 비율
매출액증가율
21.23%
26.16%
84.72%
34.52%

영업이익증가율
-6.67%
62.57%
23.48%
미공시

당기순이익증가율
-0.95%
35.15%
-20.13%
-14.26%

총자산증가율
32.36%
32.68%
54.67%
87.09%

활동성 비율
총자산회전율
1.00
1.28
0.78
1.57

재고자산회전율
3.03
6.56
6.40
9.54

매출채권회전율
7.06
28.61
10.73
-

수익성 비율
매출액영업이익률
11.16%
8.62%
6.17%
미공시

매출액순이익률
8.35%
6.75%
3.10%
3.62%

총자산순이익률
7.36%
9.85%
2.94%
7.40%

자기자본순이익률
18.15%
12.21%
9.17%
16.29%

안정성 비율
부채비율
146.77%
34.06%
212.70%
83.91%

차입금의존도
38.25%
18.02%
41.09%
21.49%

유동비율
197.94%
256.00%
118.55%
299.65%

(주1) 당기순이익은 각 사의 지배지분 순이익을 적용하였습니다.

[동사 및 유사기업 2021년 주요 재무비율]

구 분

동사
실리콘투
Italian Wine Brands S.p.A.
Compagnia Dei Caraibi S.p.A.

성장성 비율
매출액증가율
49.36%
31.79%
20.77%
71.11%

영업이익증가율
114.54%
9.06%
19.53%
147.73%

당기순이익증가율
124.91%
44.41%
47.49%
143.77%

총자산증가율
87.01%
84.02%
60.18%
44.24%

활동성 비율
총자산회전율
0.96
1.35
0.65
2.18

재고자산회전율
3.35
7.44
7.27
8.26

매출채권회전율
6.95
22.78
9.05
-

수익성 비율
매출액영업이익률
14.49%
6.69%
9.23%
9.16%

매출액순이익률
10.22%
6.30%
7.18%
5.68%

총자산순이익률
12.81%
10.98%
5.78%
14.63%

자기자본순이익률
57.47%
13.54%
15.21%
47.70%

안정성 비율
부채비율
355.38%
12.86%
209.95%
249.39%

차입금의존도
50.18%
4.55%
45.97%
40.44%

유동비율
164.78%
1065.26%
278.64%
245.62%

(주) 당기순이익은 각 사의 지배지분 당기순이익을 적용하였습니다.

※ 재무비율 산정방법

구 분

산 식

설 명

[수익성 비율]

매출액 영업이익률

당기영업이익 ───────── ×100 당기매출액

기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익률

당기순이익 ───────── ×100 당기매출액

매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익률

당기순이익────────────── ×100 (기초총자산 +기말총자산)/2

당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익률

당기순이익─────────────── ×100 (기초자기자본+기말자기자본)/2

자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

부채비율

당기말 총부채 ───────── ×100 당기말 자기자본

타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도

당기말 차입금 ───────── ×100 당기말 총자산

총자산 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용 부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

유동비율

당기말 유동자산 ───────── ×100 당기말 유동부채

유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

[성장성 비율]

매출액 증가율

당기 매출액 ──────── ×100 - 100 전기 매출액

전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율

당기 영업이익 ──────── ×100 - 100 전기 영업이익

전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

순이익 증가율

당기순이익 ──────── ×100 - 100 전기순이익

전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율

당기말 총자산 ──────── ×100 - 100 전기말 총자산

기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

매출채권 회전율

당기 매출액 ─────────────── (기초매출채권+기말매출채권)/2

매출채권의 현금화 속도를 나타내는 비율로 매출채권이 순조롭게 회수되고 있는가를 나타내는 지표입니다

재고자산 회전율

당기 매출액 ─────────────── (기초재고자산+기말재고자산)/2

재고자산의 현금화 속도를 나타내는 비율로 유동성과 자본배분 상태를 측정하는 지표입니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

총 공 모 금 액(1)

29,000,000,000

상장주선인 의무인수 금액(2)

870,000,000

발 행 제 비 용(3)

930,874,000

구 주 매 출 대 금(4)
4,350,000,000

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3)-(4) ]

24,589,126,000

주1) 상기 금액은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.주2) 상장주선인 의무인수금액은 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호나목에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하는 물량입니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무취득 금액이 변동될 수 있습니다.주3) 상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료

765,600,000
총 모집금액(의무인수금액 포함, 구주매출분 제외)의 3.0%

등록세

25,520,000

증가 자본금의 0.40%

교육세

5,104,000

등록세의 20%

상장심사수수료

5,000,000
자기자본 1천억원 이하 500만원

상장수수료

9,650,000
820만원+1,000억원 초과금액의 10억원 당 5만원

기타비용

120,000,000
IR 비용, 회계법인 수수료, 공고비, 인쇄비 등 제반 비용

합계

930,874,000

-

주1) 상기 금액은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.주2) 인수수수료는 모집 및 상장주선인의 의무인수금액에 대한 대가이며, 상기 인수수수료는 공모금액의 3.0%에 해당하는 기본 수수료 금액입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용 계획증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2023년 05월 19일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

1,500
-
18,089
5,000
-
-
24,589

주1) 상기 금액은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.주2) 발행제비용 금액을 제외한 순수입금 기준으로 작성되었습니다.주3) 시설자금은 도심형 물류센터 구축비용입니다.주4) 운영자금은 상품 매입, 가맹점 지원 사업, 해외법인 운영비용 등을 포함한 금액입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

당사는 금번 코스닥시장 상장공모(상장주선인 의무인수분 포함)를 통해 조달된 공모 자금 29,870백만원 중 발행제비용 931백만원과 구주매출대금 4,350백만원을 제외한 24,589백만원을 차입금 상환 및 시설투자, 운영자금 등에 사용할 예정이며, 구체적인 자금사용내역은 다음과 같습니다. 다만, 용도별 자금의 규모와 지출시기는 당사가 직면한 사업환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 존재합니다.

[공모자금 세부 사용계획]

(단위:백만원)

구분

내역

우선순위

금액

시기

시설자금
물류센터 구축
도심형 물류센터 구축(강남권/강북권)
3
1,500
2023년 2분기

시설자금 소계
-
1,500
-

운영자금
상품 포트폴리오 확대
프랑스, 미국 Open Market 통한 고가 와인 매입
1
5,000
2023년 2분기~ 2023년 4분기

리테일 매장 확대
와인 직영 소매 판매점(와인타임, 와인픽스) 확대에 따른 상품 매입
2
2,000
2023년 2분기~ 2023년 4분기

디지털 온라인 판매채널 확대
온라인 판매 채널 확대 위한 가맹점 지원 사업
5
7,000
2023년 2분기~ 2023년 4분기

해외법인 운영자금
미국법인(NARA USA) 물류센터 확보 및 미국 현지 와인 재고 확보
6
2,196
2023년 2분기~ 2023년 4분기

도운빌딩(신사옥)
신사동 사옥 와인 문화공간 구축
4
1,893
2023년 2분기

운영자금 소계
-
18,089
-

채무상환 자금
차입금 상환
금융기관 차입금 상환
7
5,000
2023년 2분기

채무상환자금 소계
-
5,000
-

합 계

-
24,589

-

주1) 상기 공모자금 사용계획은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.

주2) 공모 자금 유입이 당초 예상치 대비 미달 될 경우 우선순위에 따라 공모자금 사용 예정입니다.

(1) 시설자금
(가) 도심형 물류센터 구축[사업 추진 경위]당사는 수도권 와인 수요 창출 및 대응을 위하여 당일 배송이 가능한 물류 시스템 구축 및 각 소매점 별 재고 부담 완화를 목적으로 도심형 물류센터 구축을 계획하였습니다.[진행 상황]당사는 수도권 와인 수요 창출 및 대응을 위해 와인 직영 소매점 및 가맹 소매점을 적극 확대할 계획이며, 이를 뒷받침하는 빠른 배송시스템 구축을 위해 서울 강남권 및 강북권에 도심형 물류센터 확보를 계획하고 있습니다. 서울 강남권 근접 물류를 위해서울시 송파구 또는 경기도 하남시 등 서울 강남권 접근성이 높은 지역에 약 330.5㎡에서 495.8㎡ 규모의 물류 창고를 임차 할 예정입니다. 또한 서울 강북권 근접 물류를 위해 경기도 고양시 일산동구 등 서울 강북권 접근성이 높은 지역에 약 330.5㎡에서 495.8㎡ 규모의 물류 창고를 임차 할 예정입니다. [자금 조달 계획]도심형 물류센터 구축에는 총 2,000백만원의 자금이 소요될 것으로 예상되며, 당사는 이 중 1,500백만원은 금번 공모를 통해 조달하고, 500백만원은 자체 유휴 자금을 통해 조달할 계획입니다. 다만, 공모로 인한 자금 유입이 당초 예상보다 저조하거나, 유휴 자금이 부족할 경우 금융기관 차입을 고려하고 있습니다.[기대효과]당사는 도심형 물류센터를 통해 와인 직영 소매점 및 가맹 소매점의 각 점포별 재고부담 완화 효과 및 수도권 와인 소매점포 확대 및 와인 소매 수요 창출을 기대하고 있습니다.기존 물류센터에서는 각 도/소매점에서 발주 후 납품까지 평균적으로 2일 가량 소요되었으나, 도심형 물류센터 구축으로 인해 물류 기간을 1일로 단축하여 수도권 당일 배송 시스템 구축이 가능할 것으로 기대하고 있습니다.
(2) 운영자금
(가) 상품 포트폴리오 확대[사업 추진 경위]당사는 와인 상품 포트폴리오 확대를 통한 매출 증대 목적으로, 2023년 중 프랑스 및 미국 Open Market을 통한 고가 와인을 확보할 계획입니다.[진행 상황]공모자금 중 5,000백만원을 통해 상품 포트폴리오 확대를 계획하고 있으며, 구체적인 스케쥴은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2023년 2분기
2023년 3분기
2023년 4분기
합계
비고

OpenMarket
프랑스
1,500
1,000
1,000
3,500
GCC(그랑크뤼 클라세)급 와인 구매

미국
-
1,500
-
1,500
오퍼스원, 알마비바 등 신대륙고가 와인 구매

합계
1,500
2,500
1,000
5,000
-

[자금 조달 계획]2023년 연간 총 12,000백만원을 고가 와인 확보에 사용할 계획이며, 이 중 5,000백만원은 금번 공모를 통해 조달하고, 7,000백만원은 자체 유휴 자금을 통해 조달 할 계획입니다. 다만, 공모로 인한 자금 유입이 당초 예상보다 저조하거나, 유휴 자금이 부족할 경우 금융기관 차입을 고려하고 있습니다.[기대효과]당사가 매입 예정인 프랑스, 미국 고가 와인은 즉시 매출이 가능한 상품으로, 이를 통해 당사 매출 증대 효과를 기대하고 있습니다. 또한 다양한 상품 포트폴리오 확장을 통해 와인 수입사로서의 상품 경쟁력 강화 효과가 있을 것으로 예상됩니다.

(나) 리테일 매장 확대[사업 추진 경위]와인시장의 판매채널은 On 채널과 Off 채널로 구분됩니다. On 채널은 주류 구매 후 현장에서 바로 소비하는 채널로 레스토랑, 식당 등을 의미하며, Off 채널은 마트, 소매점과 같이 주류 구매 후 반출하여 가정에서 소비하는 채널을 의미합니다. 당사는 판매 채널 확대를 위해 직영 소매점인 '와인타임' 또는 직영 와인 아울렛인 '와인픽스' 등 직영 소매 매장을 확대할 계획입니다.[진행 상황]2023년 상반기 중 1개 점포, 2023년 하반기 중 2개 점포 오픈을 준비하고 있습니다.[자금 조달 계획]직영 소매 매장 1곳을 신설하기 위해서는 인테리어 비용 및 초기 재고 확보를 위해 점포 당 약 1,000백만원 내외의 초기 비용이 소요됩니다. 당사는 2023년 총 3,000백만원을 투입하여 리테일 매장을 확대할 계획이며, 이 중 2,000백만원을 금번 공모를 통해 조달하고, 1,000백만원은 유휴 자금을 통해 조달 할 계획입니다. 다만, 공모로 인한 자금 유입이 당초 예상보다 저조하거나, 유휴 자금이 부족할 경우 금융기관 차입을 고려하고 있습니다.[기대효과]신규 소매 매장이 본격적으로 가동된 이후, Off 채널 매출 증대 효과를 기대하고 있습니다.
(다) 디지털 온라인 판매 채널 확대[사업 추진 경위]당사는 향후 주류 온라인 판매가 허용될 경우, 와인 디지털 판매 시장에서의 시장 우위를 선점하기 위해 디지털 판매 플랫폼의 가맹점 확대를 계획하고 있습니다. 구체적으로 계열회사인 와인원의 디지털 판매플랫폼 “1KM WINE”입점 점포를 적극적으로 확대할 계획입니다.[진행 상황]당사가 직접 운영하는 방식이 아닌,가맹계약을 통한 가맹점 확보를 계획하고 있으며, 가맹점 점포 당 100백만원 상당의 와인 재고 지원(도매가격 대비 저렴한 가격으로 제공 예정) 및 도심형 물류센터를 통한 재고관리 서비스 제공을 통해 2023년 연말까지 총 70여 개의 가맹점 유치를 목표로 하고 있습니다. 당사는 신규 개장한 가맹점이 자사 와인을 위주로 판매할 수 있도록 적극 지원할 계획입니다.[자금 조달 계획]디지털 온라인 판매채널 확보에는 총 10,000백만원의 자금이 소요될 것으로 예상됩니다. 이 중 7,000백만원을 금번 공모를 통해 조달하고, 3,000백만원은 유휴 자금을 통해 조달 할 계획입니다. 다만, 공모로 인한 자금 유입이 당초 예상보다 저조하거나, 유휴 자금이 부족할 경우 금융기관 차입을 고려하고 있습니다.[기대효과]신규 개장한 가맹점이 당사 와인을 일정 비율 이상 취급하도록 가맹 계약을 체결할 계획이며, 이를 통해 가맹점 납품 매출 증대가 기대됩니다.
(라) 해외법인 운영자금[사업 추진 경위]미국 내 신규 와이너리 발굴 및 오픈 마켓을 통한 고가 와인 확보 편의를 위하여 2022년 초 미국 내 NARA USA를 설립하였습니다.[진행 상황]2023년 중 미국 현지 물류창고를 확보하고, 당사가 취급하는 나파밸리 와인 중 수량이 부족하거나, 당사가 수입하지 않는 와인을 현지에서 조달하여 가맹점에 납품할 계획입니다. 해외법인을 통한 구체적인 상품 확보 계획은 아래와 같습니다.

품목명

내용

금액

Joseph Phelps Insignia 등

오픈마켓 와인으로 당사가 현재 수입 중이나, 국내 수요 대비 재고가 부족한 품목

2,000백만원

Aubert, Peter Michael, Colgin, Harlan Estate, Screaming Eagle 등

당사가 현재 수입중이나 소량 allocation으로 수요에 비해 재고 부족한 품목

Kistler, Silver Oak, Kongsgaard Chardonnay등

당사가 수입하지 있지 않은 고가 와인으로,와인 포트폴리오 확대를 위해 매입 예정

[자금 조달 계획]해외법인 운영자금으로는 총 4,000백만원이 예상됩니다. 미국 현재 물류창고 개발에 총 2,000백만원을 사용할 계획이고, 2,000백만원은 미국 와인 확보에 사용할 계획입니다. 이 중 2,196백만원을 금번 공모를 통해 조달하고, 1,804백만원은 유휴 자금을 통해 조달할 계획입니다. 공모로 인한 자금 유입이 당초 예상보다 저조할 경우 자체 유휴 자금을 활용할 예정이나, 유휴 자금이 부족할 경우 사업 진행 시기가 조정될 수 있습니다.[기대효과]미국 법인을 운영함으로써 통해 당사의 신규 와이너리 발굴 및 기존 와이너리와의 관계 유지, 미국 현지에서의 와인 상품 확보 등 당사 영업력 증대를 기대하고 있습니다.

(마) 도운빌딩(신사옥) 와인 복합 문화공간 구축[사업 추진 경위]국내 와인 문화 확장을 선도하고, 소비자와의 접점을 늘리기 위해 서울시 강남구 신사동에 도운빌딩(신사옥)을 건설하여 와인 복합 문화 공간을 구축하고 있습니다.[진행 상황]2022년 말 도운빌딩(신사옥)을 준공하였으며, 현재 지하 2층 와인 스토리지(창고), 지하 1층 압구정 리저브(직영 와인 소매점), 지상 1층 카페를 운영중입니다. 지상 2층에는 와인 체험 및 교육을 위한 와인문화연구소(가칭)와 세미나룸을 구축하고 있으며, 지상 4층과 5층은 와인 레스토랑, 지상 6층은 와인 관련 컨텐츠 제작 목적의 키친 스튜디오, 지상 7층은 라운지바를 건설 중이며, 2023년 중 완공을 목표로 하고 있습니다.[자금 조달 계획]당사는 총 2,000백만원을 투입하여, 와인문화연구소(가칭) 내 와인 체험 및 교육공간 인테리어와 체험용 와인 재고를 확충할 계획입니다. 이 중 1,893백만원은 금번 공모를 통해 조달하고, 107백만원은 자체 유휴 자금을 활용할 예정이나, 공모로 인한 자금 유입이 당초 예상보다 저조하거나, 유휴 자금이 부족할 경우 금융기관 차입을 고려하고 있습니다.[기대효과]당사는 도운빌딩을 통해 국내 와인 문화를 선도하고, 와인 문화 대중화를 목표로 하고 있으며, 구체적으로는 도운빌딩을 활용하여 VIP 고객을 확보하고, 당사 충성 고객으로 유도하여 이를 통한 지속적인 매출 성장을 기대하고 있습니다.
(3) 채무상환자금

당사는 2022년말 기준 신사동 사옥과 관련하여 18,710백만원을 하나은행으로부터 차입하고 있으며, 상품 구매 등 운영자금의 목적으로 15,607백만원 가량을 금융기관 차입 및 사채 발행의 형태로 차입하고 있습니다.

당사는 공모자금 중 일부를 활용하여 차입금 상환을 통해 재무건전성 개선을 계획하고 있으며, 공모자금으로 상환 예정인 차입금 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목명

차입 은행명

차입목적

금액(주1)

이자율

장기차입금

하나은행

운영자금

2,500

6.24%(주2)

하나저축은행

운영자금

2,500

5.70%

합 계

5,000

주1)
해당 차입금은 2023년 3월 말 기준의 차입금 잔액을 기준으로 작성하였으며, 운영자금 목적의 장기 차입금 중 차입 이자율을 기준으로 이자율이 높은 차입금을 우선적으로 상환하는 것으로 계획하였습니다.

주2)
2022년 말 해당 차입금의 이자율은 5.71%이었으나, 변동 금리부 차입으로 2023년 3월 이자율이 6.24%로 변경되었습니다.

당사는 금번 공모 자금을 활용하여 차입금 5,000백만원을 상환할 계획이며, 이자비용 절감을 통한 수익성 개선을 기대하고 있습니다. 다만, 공모로 인한 자금 유입이 예상보다 저조할 경우 당초 계획한 차입금 상환을 유예할 계획입니다.

(4) 공모자금 유입의 경제적 효과국내 와인시장 성장에 수반되는 신규 수요에 대응하기 위해서 당사는 공모예정금액인 24,589백만원의 절반 이상을 상품 매입 및 판매 채널 확대를 위한 운영자금으로 사용할 계획입니다. 나머지 금액은 도심형 물류센터 확충, 안정적인 재무구조를 위한차입금의 상환 금액으로 사용됩니다. 따라서, 공모자금의 유입액은 상품 포트폴리오 확대 및 판매 채널 확대와 안정적인 재무구조의 수립을 통하여 당사의 매출 성장 및 재무 안전성 제고에 기여할 수 있을 것으로 예상됩니다.
다. 기타사항당사는 상기에 명시한 목적 및 계획에 따라 자금을 집행할 계획이며, 실제로 자금이 집행되기 이전까지의 보유기간에는 은행 예금 등 안정성이 높은 금융 상품에 예치할 계획입니다. 당사는 현재 자금의 집행과 운용은 자금관리 규정에 따라 실행하고 있으며, 이번 공모자금 또한 동일한 내부 규정 및 통제 절차 등에 따라 집행 및 운용할 계획입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항당사는 투자설명서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
2. 안정조작에 관한 사항당사는 투자설명서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

구분

연결대상 회사수

주요

종속 회사 수

기초

증가

감소

기말

상장

-

-

-

-

-

비상장

-

1

-

1

1

합계

-

1

-

1

1

가-1. 연결대상회사의 변동 내용

구분

자회사

사유

신규연결

NARA USA INC

당기중 신설

나. 회사의 법적ㆍ사업적 명칭 당사의 명칭은 "나라셀라 주식회사 "이며, 영문으로는 "NARA CELLAR Co., Ltd."로 표기합니다.
다. 설립일자 당사는 1990년 1월 10일에 법인 설립되었습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분

내용

본사주소

경기도 이천시 백사면 청백리로393번길353, 지하1층

전화번호

02-405-4300

홈페이지

https://www.naracellar.com/

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
해당

중견기업 해당 여부
미해당

1) 당사는 증권신고서 제출일 현재「중소기업기본법」제2조에 의한 중소기업에 해당합니다.

유형

유효기간

발행번호

확인기관

중소기업

2023.04.01~2024.03.31

0010-2023-233547

중소벤처기업부

중소기업확인서_나라셀라_20230401-20240331

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

사. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명

당사는 주류 수입 및 도매업을 주 사업으로 영위하고 있으며, 당사 정관 상 사업의 목적사항은 아래와 같습니다. 주요 사업의 내용에 대한 자세한 사항은 '제2부 발행인에관한 사항 - Ⅱ. 사업의 내용'을 참고하시기 바랍니다.

목 적 사 업

비 고

1. 주류 수입 및 도매업

1. 주류 소매업

영위하고 있는 사업

아. 계열회사의 총수, 주요 계열회사의 명칭 및 상장여부당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

자. 신용평가에 관한 사항

평가일

신용평가전문기관명

신용등급

신용등급 유효기간

비고

2022.07.19

이크레더블

BBB-

2022.07.19.~2023.07.18

2021.03.25

NICE 평가정보

BB-

2021.03.25~2021.06.30

2019.07.29

이크레더블

BB-

2019.07.29~2020.07.28

2019.04.08

NICE 평가정보

BB-

2019.04.08~2020.04.07

2017.05.02

이크레더블

BB-

2017.05.02~2018.05.01

*이크레더블 신용등급 정의

신용등급

등급정의

AAA

채무이행 능력이 최고 우량한 수준임

AA

채무이행 능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A

채무이행 능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

BBB

채무이행 능력이 양호하나, 장래경기침체 및 환경변화에 따라 채무이행 능력이 저하 될 가능성이 내포되어 있음

BB

채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적인 요소가 내표되어 있음

B

채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 악화시 채무불이행 가능성이 있어 그 안정성면에서 투기적임

CCC

현재시점에서 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CC

채무불이행이 발생할 가능성이 높음

C

채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높음

D

현재 채무불이행 상태에 있음

NCR

허위 및 위/변조자료 제출 등 부정당한 행위가 확인되어 기존의 등급을 취소 정지 변경

차. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 회사의 연혁

가. 당해 기업의 주요 연혁

연월

법인

주요 내용

1990.01

다래유통
다래유통 설립(단하유통㈜ 전신)

1997.08

나라식품

동아원 그룹의 나라식품㈜ 설립 (나라셀라㈜ 전신)

2004.05

단하유통

동아원 그룹의 다래유통㈜ 인수, 다래유통㈜ → 단하유통㈜ 상호변경

2008.02

단하유통

단하유통㈜ 대표이사 조남행 취임

2008.12

나라식품

나라식품㈜ 광주 물류창고 준공 (최대와인 보관, 수량 110만병 규모)

2009.01

단하유통

본점 이전 (서울시 송파구 문정동 62번지)

2010.03

나라식품

나라식품㈜ 이희상 회장 칠레 훈장 수증

2011.04

나라식품㈜ 사명 변경 → 나라셀라㈜

2011.11

단하유통

단하유통㈜ 대표이사 오세언 취임

2012.01

나라셀라

나라셀라㈜ 아시아 소비자 대상 수상

2012.03

단하유통

단하유통㈜ 대표이사 손익승 취임

2012.12

단하유통㈜ 대표이사 김영근 취임

2014.04

나라셀라

나라셀라㈜ 이종훈 대표이사 취임

2014.07

단하유통

본점 이전 (경기도 광주시 초월읍 산수로682번길 55)

2015.03

단하유통

단하유통㈜ 대표이사 윤충근 취임

2015.12

나라셀라

오크라인(현. 나라로지스틱스)의 단하유통/나라셀라/단하지앤비 인수

2015.12

단하유통

마승철 부회장 취임

2016.01
유상증자(보통주 발행)* 증가한 주식수: 500,000주/ 증가한 자본금: 5,000,000,000원/ 총 자본금 18,487,150,000

2016.02

본점 이전 (경기도 이천시 마장면 서이천로383)

2016.07

단하유통의 나라셀라(구. 나라식품) 흡수 합병

2016.07

나라셀라

단하유통㈜의 상호 변경 → 나라셀라㈜

2016.07

나라셀라 대표이사 이종훈 취임

2016.10

본점 이전 (경기도 광주시 초월읍 산수로94, 지하1층)

2017.03
유상증자(우선주 발행)* 증가한 주식수: 350,000주/ 증가한 자본금: 3,500,000,000원/ 총 자본금 21,987,150,000

2017.07

나라셀라 마승철 회장 취임

2017.12

대한민국주류대상 시상 (나라셀라 19개 와인 수상)

2019.04

몬테스 와인 누적 판매 1,000만병 돌파

2019.05

본점 이전 (경기도 이천시 마장면 프리미엄아울렛로33-48, 에이동)

2020.01

나라셀라 대표이사 이성재 취임

2020.02

대한민국주류대상 시상 (나라셀라 24개 와인 수상)

2021.07

나라셀라 대표이사 마승철 취임

2022.04

명의개서대리인 선임 (주식회사 국민은행)

2022.04
유상증자(보통주 발행)* 증가한 주식수: 68,182주/ 증가한 자본금: 681,812,000원/ 총 자본금 22,668,970,000

2022.05
사외이사 선임: 최종구, 석윤수

2022.06
유상증자(우선주 발행)* 증가한 주식수: 272,728주/ 증가한 자본금: 2,727,280,000원/ 총 자본금 25,396,250,000

2022.06
유상증자(우리사주(보통주) 발행)* 증가한 주식수: 41,894주/ 증가한 자본금: 418,940,000원/ 총 자본금 25,815,190,000

2022.07
내부거래위원회 설치

2022.09

본점 이전 (경기도 이천시 백사면 청백리로 393번길 353, 지하 1층)

2022.03
감사 선임: 김충렬

2022.10
코스닥시장 상장예비심사청구

2023.03
사외이사 사임 : 최종구 / 사외이사 선임 : 황선기

나. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

구분

일자

주소

법인 설립

1990.01

서울시 양천구 신월동 166-15

본점 이전

2003.03

서울시 송파구 문정동 62번지

본점 이전

2010.04

경기도 광주시 초월읍 무갑리 554-9

본점 이전

2011.06

경기도 광주시 초월읍 선동리 333-2

본점 이전

2014.07

경기도 광주시 초월읍 산수로682번길55

본점 이전

2016.02

경기도 이천시 마장면 서이천로383

본점 이전

2016.10

경기도 광주시 초월읍 산수로94, 지하1층

본점 이전

2019.05

경기도 이천시 마장면 프리미엄아울렛로33-48, 에이동

본점 이전

2022.09

경기도 이천시 백사면 청백리로393번길353, 지하1층

다. 경영진의 주요한 변동증권신고서 제출일 현재 주요 경영진의 주요한 변동사항은 아래와 같습니다.

변동일자

주총종류

선임

임기만료 또는 해임

신규

재선임

2019.03

정기주주총회

-

감사 윤혜영

대표이사 이종훈

사내이사 마승철

사내이사 이성재

기타비상무이사 이건훈

-

2020.01

임시주주총회

대표이사 이성재

-

대표이사 이종훈

2020.07

임시주주총회

사내이사 마태호

-

-

2021.02

임시주주총회

-

-

기타비상무이사 이건훈

2021.07

임시주주총회

대표이사 마승철

사내이사 오의석

-

대표이사 이성재

2022.03

정기주주총회

감사 김충렬

대표이사 마승철

감사 윤혜영

2022.05

임시주주총회

사외이사 최종구

-

-

2022.05

임시주주총회

사외이사 석윤수

-

-

2022.07

임시주주총회

기타비상무이사 김태규

-

-

2022.10

-

-

-

기타비상무이사 김태규

2023.03
-
-
-
사외이사 최종구

2023.03
정기주주총회
사외이사 황선기
-
-

주1) 최근 3사업연도 경영진 변동 내역 입니다.주2) 김태규 기타비상무이사는 개인사유로 인해 2022년 10월 11일자로 사임하였습니다.주3) 최종구 사외이사는 개인사유로 인해 2023년 3월 5일자로 사임하였습니다.주4) 2023년 3월 29일 정기주주총회에서 황선기 사외이사 후보자를 사외이사로 추가 선임하였습니다.

라. 최대주주의 변동

당사는 공시대상기간인 최근 5개년간 최대주주 변동 내역이 없습니다.

마. 상호의 변동 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 결과당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

사. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

단하유통㈜(존속회사)가 나라셀라㈜(소멸회사)를 흡수합병 하였으며, 존속회사의 사명을 나라셀라㈜로 변경하였습니다.

舊)나라셀라㈜는 자사 수입 주류만 유통 가능한 “주류수출입면허(나)”를 보유하였고, 舊)단하유통㈜는 “주류수출입면허(나)”와 타사 수입 주류 유통까지 가능한 "수입주류전문도매업면허"를 보유하고 있어 단하유통㈜가 나라셀라㈜를 흡수합병함으로써 경영자원의 통합을 통한 시너지효과를 창출하고 비용절감 등을 통한 경영 비효율성 개선과 영업 및 관리의 효율성 제고를 통한 주주가치의 극대화를 달성하고자 2016년 6월30일자로 합병하였습니다.

아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 자본금 변동사항

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위:주,원)

종류

구분

증권신고서 제출일 현재

33기

(2022년말)

32기 (2021년말)

31기

(2020년말)

보통주

발행주식총수

5,163,038

5,163,038

1,848,715

1,848,715

액면금액

5,000

5,000

10,000

10,000

자본금

25,815,190,000

25,815,190,000

18,487,150,000

18,487,150,000

우선주

발행주식총수

350,000

350,000

액면금액

10,000

10,000

자본금

3,500,000,000

3,500,000,000

합 계

자본금

25,815,190,000

25,815,190,000

21,987,150,000

21,987,150,000

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

당사의 정관상 발행할 주식의 총수는 100,000,000주이며 증권신고서 제출일 현재 발행된 주식의 총수는 보통주 5,163,038주 입니다.

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주)

구분

주식의종류

비고

보통주

우선주

합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수

100,000,000

100,000,000

-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수

5,163,038

895,456

6,058,494

-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수

-

895,456
895,456

-

1. 감자

-

-

-

-

2. 이익소각

-

-

-

-

3. 상환주식의 상환

-

-

-

-

4. 기타

-

895,456
895,456

보통주 전환

Ⅳ. 발행주식의 총수(Ⅱ-Ⅲ)

5,163,038

-

5,163,038

-

Ⅴ. 자기주식수

-

-

-

-

Ⅵ. 유통주식수(Ⅳ-Ⅴ)

5,163,038
-
5,163,038

-

나. 자기주식 취득 및 처분현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 종류 주식의 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일당사의 최근 정관 개정일은 2023년 1월 12일입니다.
나. 정관 변경 이력당사의 최근 정관 개정일은 2023년 1월 12일 이며, 최근 3사업연도 주요 정관 변경 사항은 아래와 같습니다.

정관변경일

해당주총명

주요변경사항

변경 이유

2019.05.20

임시주주총회

제3조(본점) 본 회사의 본점은 경기도 이천시 내에 둔다 로 변경

본점 이전에 따른 변경

2020.03.23

임시주주총회

제2조(목적) 비알코올음료 수입 및 도.소매업 추가

사업목적 추가

2020.04.01

정기주주총회

제25조(이사 및 감사의 임기) 이사의 임기는 취임후 1년 → 3년 으로 변경

이사 임기 변경

2020.11.02

임시주주총회

제2조(목적) 컨설팅 사업 → 와인 및 주류교육업과 관련 사업 컨설팅업 변경

사업목적 추가

2021.10.07

임시주주총회

11조~17조 → 11조~14조로 병합

15조~17조를 채권발행 가능 조문으로 개정하고 전자등록을 명문화

코스닥상장법인 표준정관 내용 반영

2022.03.31.

정기주주총회

공고방법, 발행예정주식수 변경, 주식매수선택권 규정 설정

코스닥상장법인 표준정관 내용 반영

2022.05.31

임시주주총회

제10조(신주 인수권) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 → 100분의 50 을 초과하지 않는 범위 내에서

신주배정 한도변경

2022.07.25

임시주주총회

제39조(이사회 구성과 소집) 이사회 회일 일주일 전 → 3일 전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집

이사회 소집 통지일 변경

2022.07.26

임시주주총회

제6조(1주의 금액) 금 10,000원 → 5,000원으로 변경

1주 금액 변경

2023.01.12

임시주주총회

제2조(사업목적) 홍보 및 전시사업, 박물관운영업, 카페운영업, 휴게음식점업, 잡화도소매업 추가

사업목적 추가

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

[주요 용어 정의]

용어

설명

와이너리

(Winery)

포도주를 만드는 양조장을 의미하며, 프랑스어로는 샤또(Chateau) 혹은 도멘(Domaine), 이탈리아로 Cantina(칸티나), 스페인어로 Bodega(보데가), 포르투갈어로 Adega(아데가), 독일어로 Anbaugebiet (안바우게비이트)로 표현됩니다.

구대륙

구세계 와인의 구대륙은 고대 로마군의 진격 경로 및 로마의 영토권에 기반해 확산된 전통 유럽지역과 북아프리카를 의미하며 이탈리아, 프랑스, 독일, 스페인 등 전통적인 와인 생산국가의 와이너리에서 생산된 와인을 구세계 와인이라 통칭합니다. 해당 지역의 와인은 최소 2 천년 이상의 역사를 지니고 있습니다.

신대륙

구대륙 이 외 지역의 와인은 신세계 와인으로 통칭되며 신대륙은 비교적 와인의 생산 역사가 짧은 나라들로 북미, 칠레(남미 대륙), 남아프리카 공화국, 호주, 뉴질랜드(오세아니아) 등을 의미합니다. 해당 지역의 와인 역사는 최대 몇백년 정도로 구대륙과의 역사차이가 존재하나 과학적 영농 기법을 통한 우수한 품질과 뛰어난 가격 경쟁력으로 소비자들에게 각광받고 있습니다.

네고시앙

(Negociant)

포도재배자나 와인을 양조한 생산자로부터 벌크, 배럴로 사들여 자신의 와인양조장에서 양조하거나 블렌딩, 숙성, 병입의 과정을 거쳐 자신의 이름으로 와인을 유통해 세계시장으로 진출한 업체로 주로 프랑스의 와이너리들이 네고시앙을 통해 와인을 판매합니다.

Off 채널

(Off-premises)

편의점이나 대형마트 등 주류 구매 후 반출하여 가정에서 소비하는 매장 시장

On 채널

(On-premises)

주류 구매 후 현장에서 마시는 음식점 등 업소시장

헥토리터

(Hectoliter)

유럽 포도주 양조장에서 와인을 측량하는 표준 단위입니다. 1헥토리터는 100리터(Liters) 또는 26.47갤런(Gallon)을 말합니다.

얼로케이션

(Allocation)

와이너리에서 생산된 물량을 수입사 혹은 개인고객에게 물량을 배정해주는 할당량을 뜻하며, 미국 컬트와인 와이너리와 같이 소량만을 생산하는 방식의 와이너리들이 주로 사용하는 방식입니다.

빈티지

(Vintage)

포도의 수확 혹은 포도의 수확기를 말합니다. 특별히 잘된 해의 포도로 만든 와인은 그 연호를 상표(on the Label)에 표시하며 이것을 빈티지 와인이라 합니다. 샴페인이나 포트 와인에 빈티지라고 쓰여 있을 때는 “A Very Good Year"라는 문자 외의 뜻을 내포하고 있습니다.

엉 프리미어

(En Primeur)

와인 선물시장을 의미하며, 와인이 병입되기 전 오크통 숙성 단계에서 와인이 판매됩니다. 네고시앙에서 구매하는 가격보다 통상적으로 낮은 가격으로 구매할 수 있으며, 제한된 와인물량을 미리 확보할 수 있는 이점이 있습니다.

당사는 한국표준산업분류상 주류도매업(G46331)에 속하는 회사로 와인 수입 및 국내 유통을 전문으로 하는 기업입니다. 미국, 프랑스, 칠레, 이탈리아 등 세계 주요 와인 산지에서 와인을 수입하여 국내에 유통하고 있으며, 약 30년의 업력을 통해 우수한 와인 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 당사는 프리미엄 와인 유통회사로의 국내외 입지를 확보하여 신규 와인 론칭, 와인 문화행사 진행 등 국내 와인문화를 선도하고 있습니다.

가. 사업개요

당사의 주요 유통 상품은 국내 와인 최초로 누적 판매량 1,000만병을 달성한 칠레의 몬테스(Montes), 미국 나파밸리 프리미엄 와인인 덕혼(Duckhorn) 및 케이머스(Caymus)등 전세계 주요 와인 생산지의 와인이며, 당사는 이와 같은 전세계 유명 와인 산지로부터 와인을 직접 발굴하여 와인을 공급받고 국내 유통망을 통해 판매하고 있습니다.

2022년 당사를 통해 유통된 와인 브랜드는 총 240개 브랜드이지만, 지속적인 신규 와이너리 발굴 활동을 하고 있습니다. 신규 와이너리 방문, 주류 엑스포 참여, 인터넷검색을 통한 연락 등 당사가 먼저 와이너리에 연락을 하는 경우와 와이너리에서 당사에게 먼저 연락을 하는 경우가 있으며, 해당 프로세스를 전담하고 있는 브랜드부문에서 신규 포트폴리오 편입여부를 판단합니다.

나. 수입 절차

당사가 주문한 와인은 주로 선박이나 항공을 통해 운반되며 국내에 입항되면 보세창고로 입고됩니다. 보세창고에서는 물품의 이상여부를 확인한 후, 한글 라벨링 작업 등 국내 판매를 위한 행정적 절차를 진행하고 식품의약품안전처의 검역 통관을 받게 됩니다. 통관 절차가 완료된 후에는 당사의 이천 물류창고에 상품이 모두 이동하게 되며, 냉장 창고에서 보관되는 와인은 실시간으로 재고 현황이 추적되어 각 판매 채널로 요청에 따라 이동하게 됩니다.

다. 판매 채널

당사의 판매채널은 크게 On 채널과 Off 채널로 구분되며, On 채널은 다시 도/소매, 호텔, 당사의 관계사에서 운영하고 있는 와인관련 매장 ‘하루일과’ 로 구성되어 있습니다. 특히, On 채널의 추가 확대를 위해 차별화된 컨셉의 신규 직영매장 론칭을 계획하고 있으며 이와 연관된 가맹사업 확대로 관련 시장에서의 입지를 더욱 견고히 확립해 나갈 계획입니다.

Off 채널은 백화점 내 와인샵, 이마트나 코스트코와 같은 대형 할인점 및 편의점, 당사의 자체 로드샵인 와인타임, 법인 고객 등을 대상으로 직접 판매하는 특판으로 구성되며 채널별 전담팀을 구성하여 개별 거래처와 지속적인 우호관계를 유지하며 팝업스토어 진행, 프로모션 기획, 선물세트 구성 등 다양한 방식으로 각 채널에서의 시장 점유율을 높여가고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

당사가 판매하는 상품의 종류는 생산 국가, 브랜드, 브랜드 내 상품 라인업, 빈티지 등 다양한 기준에 따라 카테고리를 분류할 수 있으며, 당사는 수입국가에 따라 상품을 구분하였습니다.
가. 주요 상품 등의 현황

품 목
주요 상품명
2020
2021
2022

국가
브랜드
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

미국
Caymus 외
케이머스 카베르네 소비뇽 외
24,938
37%
33,661
34%
47,933
39%

프랑스
La Croisade 외
라크라사드 카베르네 쉬라 외
10,738
16%
18,746
19%
25,043
20%

칠레
Montes 외
몬테스 알파 블랙라벨 외
18,562
27%
22,596
23%
24,610
20%

이탈리아
Donnafugata 외
돈나푸가타 탄크레디 외
5,866
9%
8,505
9%
9,177
7%

기타
킴 크로포드 외
킴 크로포드 외
8,175
12%
15,795
16%
16,109
13%

합 계
68,279
100%
99,303
100%
122,871
100%

주) 주세 차감 전 기준 매출액입니다.

나. 주요 상품 등의 가격변동추이

당사는 거래채널에 따라 상이한 판매 가격구조를 유지하고 있으며, 판매 가격은 큰 폭의 변화는 없으나 판매 전략에 따라 일부 할인이 진행되는 등 전략적 영업활동에 의해 가격이 결정되는 경우가 많습니다. 따라서, 전 채널을 통합하여 브랜드 및 상품단위 표준화된 단가 확인은 가격 이해도를 저하 및 왜곡시킬 수 있기 때문에 상품별 표준단가를 별도 기재하지 않습니다.

당사 판매상품의 가격은 국내수요에 따른 판매시황은 물론, 와이너리의 판매단가 변동, 환율, 운송비 등에 의해 결정되며, 가격상승에 대한 논의는 당사 경영진 및 주무부서의 회의를 거쳐 결정 됩니다.

다. 상품 설명

품 목

상품 설명

미국

Caymus

1973년에 1972년 빈티지의 나파 밸리 카베르네 소비뇽을 처음 출시한데 이어 1975년부터는 가장 뛰어난 맛을 내는 오크 배럴을 선택 '스페셜 셀렉션' 이라는 이름으로 출시되고 있습니다.

이 와인은 두 차례나 와인 스펙테이터 (Wine Spectator) 올해의 와인 1위로 선정된 전 세계 유일한 와인이며, 또한 올해의 와인 1위를 차지한 바로 그 다음 1985년, 1991년 빈티지가 올해의 와인 2위, 1987년 빈티지가 올해의 와인 3위로 연속적으로 상위에 랭크되면서 신화적 명성을 구축해 왔습니다.

Duckhorn

덕혼은 미국 프리미엄 와인을 대표하는 세계적 생산자로 미국 전역 및 전 세계 50개국에서 사랑받고 있습니다.

덕혼은 2009년 미국 오바마 대통령 취임 오찬에 2종의 와인이 선정된 데 이어, 2017년 전 세계가 주목하는 와인 스펙테이터 올해의 100대 와인에서 1위, 2020년15위를 차지하였습니다.

북미 대륙 핵심 산지별로 테루아의 특성을 덕혼만의 개성으로 표현하는 8개의 와이너리와 8명의 와인메이커를 통해, 미국 프리미엄 와인의 기준을 제시하는 독보적인 생산자로 인정받고 있습니다.

Far Niente

나파 밸리 오크빌(Oakville)에 위치한 파 니엔테 와이너리는 기라성 같은 카베르네 소비뇽으로 유명한 하이츠 와인셀라의 마르따스 빈야드(Martha's Vineyard)와몬다비의 토칼론 빈야드(To Kalon Vineyard)사이에 자리하고 있습니다.

현재 파 니엔테 와인은 할란, 스크리밍 이글 등 정상급 와이너리가 밀집한 오크빌 내에서도 평균 보다 훨씬 높은 가격대를 형성할 만큼 품질과 인기를 누리고 있습니다.

Long Barn

카모미는 (Ca’Momi) 이태리 북부 출신의 와인메이커 3명이 (Dario De Conti, Stefano Migotto, Valentina Guolo-Migotto) 의기투합해 2006년, 나파 밸리에 설립한 와이너리입니다. 이 와이너리에서 와인에 대한 소박하고 진솔한 열정을 담아 캘리포니아 최고의 가성비 와인 ‘롱반’을 선보였고 가성비를 통해 국내 유통에서 폭발적인 반응과 성장을 이뤘고 매해 대한민국 주류대상에서도 수상할만큼 꾸준한 인기를 누리고 있습니다.

프랑스

네고시앙

2020년 이전부터 작은 규모로 수입한 프랑스 네고시앙을 통한 프리미엄 상품들을 2020년부터 브랜드 단위로 묶어 투자를 확대하고 브랜드를 관리하고 있습니다. 현재 약 13~18개의 네고시앙 들과 거래하고 있으며 지속적인 파트너쉽 강화와 얼로케이션을 확대하고 있습니다.

La Croisade

LGI 네고시앙을 통해 생산되는 와인으로 LGI는 프랑스 남부 랑그독 지역의 품질 좋은 와인들을 생산하며 판매하는 네고시앙 입니다. '라 크라사드는' '십자가'라는 뜻을 지닌 와인으로 프랑스 국내뿐만 아니라 독일 등 국제적인 와인 콩쿠르에서 금메달을 수상하는 등 뛰어난 품질을 자랑하는 와인입니다.

Bouchard Pere et Fils

'부샤 뻬레 에 피스'는 프랑스 부르고뉴(Bourgogne)에서 가장 오랜 역사를 가진 양조장이며, 이 네고시앙의 이름을 그대로 사용하여 출신한 와인 입니다. '부샤 뻬레 에 피스’ 네고시앙은 부르고뉴 전체 지역에 지속적인 투자를 하여 위로는 샤블리로부터 아래로는 보졸레 지역까지 이른바 그랑 부르고뉴(Grand Bourgogne) 전체 지역에서 다양한 와인을 자신의 상표로 와인을 생산하고 있습니다.

칠레

Montes

국내에서도 돌풍을 일으키고 있는 칠레 와인의 선두 주자인 몬테스 와이너리를 통해 수입되는 와인 입니다. 특히, 알파 카베르네 소비뇽은 2000년과 2002년에 미국 레스토랑을 대상으로 실시한 투표에서 미국인이 가장 좋아하는 칠레와인 1위에 뽑혔으며 2001년 12월1일 부산에서 개최한 FIFA월드컵 조추첨 행사에서도 메인 와인으로 선정되었습니다. 또한 2005년 부산 APEC시 각국 정상들을 위한 만찬에서 몬테스 알파 M이 메인 와인으로 선정되어 그 품질의 우수성을 두루 인정받기도 했습니다.

이탈리아

Vietti

이태리 3대명주 바롤로와 바르바레스코 생산지인 피에몬테 대표 생산자로 높은 품질력이 특징인 와이너리 입니다. 품목별 소량 생산되어 매해 얼로케이션으로 운영되지만 2019년 론칭 이후 지속적인 고성장을 기록하고 있는 브랜드입니다.

Donnafugata

1851년 설립되어 현재 시칠리아 최고의 와이너리로 평가받는 돈나푸가타는 160년의 전통을 가진 유서 깊은 가족 회사이자 이탈리아의 프리미엄 와인 생산자 모임 '그란디 마르끼(Grandi Marci)' 의 멤버로 이탈리아 와인의 품질을 세계에 알리고 있습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 매입현황

(단위: 백만원)

구분

국가

2019

2020

2021

2022

수입

미국

10,553

14,368

19,509

30,286

프랑스

4,013

7,349

15,867

17,564

칠레

7,787

9,133

12,763

16,960

이탈리아

2,315

3,048

6,079

5,610

기타

2,718

3,126

4,970

4,836

소계

27,386

37,024

59,188

75,256

국내

소계

1,831

1,757

5,139

5,359

합계

29,217

38,781

64,327

80,615

주) 주세차감전 기준 매입액입니다

나. 원재료 가격변동 추이주요 매입 품목인 와인의 가격은 각 상품별로 상이하여 가격변동추이를 파악하기 어렵습니다. 다만, 당사는 와인 매입에 있어서 수요, 품질, 공급량 등에 따라 합리적으로 매입가격을 협의하고 있습니다.

다. 영업설비 현황

(단위 : 백만원)

사업소

자산별

구분

소재지

기초가액

당기증가

당기감소

당기 상각

기말가액

비고

본사

토지

자가

서울시 강남구

18,658

251

18,909

신사옥 부지

건물

자가

서울시 강남구

6,526

14

6,512

신사옥 건물

와인픽스양평점

시설장치

임대

경기도 양평군

302

29

273

인테리어 공사

와인픽스동탄점

시설장치

임대

경기도 화성시

300

44

256

인테리어 공사

성수점

시설장치

임대

서울시 성동구

338

84

254

인테리어 공사

와인타임 종로점

시설장치

임대

서울시 종로구

6

275

39

242

인테리어 공사

신사옥도운점

시설장치

자가

서울시 강남구

206

3

202

인테리어 공사

현대 가든파이브점

시설장치

임대

서울시 송파구

7

193

14

185

인테리어 공사

와인타임광주봉선점

시설장치

임대

광주광역시

128

37

91

인테리어 공사

기타

시설장치

임대

기타

145

91

5

61

170

인테리어 공사

당사의 영업설비는 각 지점의 인테리어 공사 관련 시설장치 금액이 존재합니다. 이 외 영업과 관련이 적은 유형자산은 별도로 기재하지 않았습니다. (1) 최근 3년간 변동사항

(단위 : 백만원)

설비자산명

취득(처분)일

취득(처분가액)

취득(처분)사유

용도

취득(처분)처

시설장치

2020년

5

인테리어 공사

본사 사무실

본점

342

인테리어 공사

판매점

성수점

187

인테리어 공사

판매점

광주봉선점

4

인테리어 공사

판매점

종로점

63

인테리어 공사

판매점

현대프리미엄아울렛 김포점

2021년

41

인테리어 공사

본사 사무실

본점

77

인테리어 공사

판매점

성수점

5

창고 공사

판매점

압구정점

44

인테리어 공사

판매점

와타플러스

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

매출유형

수입국

2019

2020

2021

2022

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

상품매출

미국

17,316

33%

24,075

35%

33,692

34%

47,951

39%

프랑스

5,512

10%

10,236

15%

18,746

19%

25,043

20%

칠레

13,525

26%

17,817

26%

22,596

23%

24,610

20%

이탈리아

4,019

8%

5,421

8%

8,505

9%

9,177

7%

기타

12,555

24%

10,730

16%

16,307

16%

16,109

13%

합계

52,927

100%

68,279

100%

99,303

100%

122,871

100%

주) 해당 매출액은 주세차감전 기준 매출액입니다

나. 주요매출처

(단위 : 백만원)

구분

2019

2020

2021

2022

Off 채널

33,443

47,982

73,053

89,113

On 채널

19,484

20,297

26,250

33,758

합계

52,927

68,279

99,303

122,871

주1) 해당 매출액은 주세차감전 기준 매출액입니다주2) Off 채널에는 백화점 대형마트, 편의점, 특판, 직영매장 등이 있으며, On채널에는 도/소매, 호텔, 관계사 직영매장 등이 있습니다.

다. 판매조직

판매조직

당사는 직영채널과 외부채널 단위로 별도의 영업전담 부서를 구성하고 있으며, 개별 채널단위로 On 채널과 Off 채널의 전담 조직을 하위에 두고 있습니다.

영업1본부는 백화점, 대형마트 및 할인점, 편의점으로 구성하여 당사의 외부 Off 채널을 전담하고 있으며, 영업2본부는 수도권 도매/소매, 전국 호텔체인, 남부권 도매/소매 채널을 전담하여 당사의 외부 On 채널을 전담하고 있습니다. 또한 당사의 직영채널 확장을 위해 관련 채널 전담조직을 별도 분리하여 운영하고 있습니다.

소비자와의 접점에 있는 유통 채널인 영업1본부는 주로 거래처의 바이어와 긴밀한 영업활동을 하며, 해당 거래처의 점포 또는 센터와의 커뮤니케이션을 통해 와인 수급에 차질이 발생하지 않도록 관리합니다. 이 외에도 백화점 입점 점포에는 당사의 인원이 직접 점포를 운영하며, 해당 팀에서 점포 인원도 관리하고 있습니다.

On-trade 채널과 거래를 하는 브랜드영업1~3팀은 해당 거래처의 담당자 영업을 통해 신규상품 제안, 프로모션 제안 등의 활동으로 매출을 창출하고 있습니다. 또한 수도권 및 지방의 구역을 영업담당자로 나누어 2차 거래선 관리 및 업장 핵심 인력 초청 시음회도 함께 진행하고 있습니다.

아울러, 리테일 본부는 당사 직영채널 및 관계사 운영 직영채널의 납품관리를 통해 소비자의 기호를 직접 수집하여 당사의 브랜드 전략 수립에 근거를 제시함은 물론, 관련 채널의 확장을 도모하여 향후 당사의 신 성장동력의 발판이 될 수 있는 가맹사업 등의 기반을 조성하고 있습니다.

라. 판매경로

구분

판매경로

Off

채널

백화점

수입 → 물류센터 → 백화점 매장 → 고객

대형마트

수입 → 물류 센터 → 할인점 센터 → 할인점 매장 → 고객

편의점

수입 → 물류 센터 → 편의점 센터 → 편의점 매장 → 고객

특판

수입 → 물류 센터 → 거래처 (센터/매장) → 고객

직영 (와인타임, 와인픽스)

수입 → 물류센터 → 매장 → 고객

On

채널

도/소매

수입 → 물류 센터 → 거래처 (센터/매장) → 고객

호텔

수입 → 물류 센터 → 거래처 (센터/매장) → 고객

관계사 (하루일과)

수입 → 물류 센터 → 관계사 매장 → 고객

마. 판매전략

최근 와인시장의 성장세와 더불어 소비자의 와인에 대한 트렌드도 급격히 변화하고 있습니다. 이러한 소비형태의 변화에 즉각적인 대응을 하기 위해 당사는 각 채널(팀)을 세분화하여 소비자의 변화에 민감하게 반응하고 있습니다.

소비자에게 직접 판매가 가능한 백화점, 직영매장은 5만원이상의 와인 매출 비중이 매년 증가하고 있어 그에 맞추어 프랑스와인 강화, 오픈마켓상품의 포트폴리오 강화를 통해 고객의 니즈에 맞는 품목들을 제공하고 있습니다. 또한 새로운 거점 점포 오픈에 적극 참여함으로 자사 브랜드의 가치를 높이기 위해 노력하고 있습니다. 특히 직영매장의 경우 고가상품을 접할수 있는 '와인타임'과 아울렛의 형태로 운영하는 '와인픽스'로 나누어 운영을 하며 향후 관련 채널을 적극적으로 확대할 계획을 갖고 있습니다. 백화점과 와인타임, 와인픽스는 일년에 두번 명절세트를 제작/판매하는 행사를 크게 진행하며, 12월 연말행사를 포함한 장터행사를 연간 3~4회 진행하고 있습니다.

도매, 소매, 호텔, 샵, 레스토랑으로 대표되는 On-trade(브랜드팀) 시장은 타 수입사와 다르게 가격일원화 정책을 수립하여 운영하고 있습니다. 이는 주요 거래처(도매상)에서 당사 품목에 대한 가격의 신뢰성을 높이는 역할을 하였습니다. 또한 일원화 정책과 함께 월별 대표 브랜드를 설정하고 주요 거래처의 재고 회전율과 맞추어 연간 계획을 세워 진행하는 월간 브랜드 행사를 진행하고 있습니다. 또한 2차 거래선(샵, 레스토랑, 바 등)의 관리는 구역별로 해당 팀의 영업사원이 배정되어 주기적인 직접 방문을 통해 지속적으로 좋은 관계를 유지하고 있습니다. 추가로 주요 2차거래선 키맨 초청 시음회를 주기적으로 진행하여 자사의 브랜드를 소개하고 바로 매출로 이어질 수 있는 프로모션을 진행하고 있습니다. 이를 통해 거래처 담당자와의 관계 향상과 자사 브랜드를 홍보를 함께 알릴 수 있는 기회가 되고 있습니다.

유통 채널로 대표되는 할인점(마트), 편의점 채널은 각 거래처의 바이어와의 관계를 통해 소비자의 트렌드에 맞는 상품을 개발/제안하여 POS상품을 꾸준히 늘리고 있습니다. POS 상품은 가격대에 따라 꾸준한 매출이 나오고 있어, 자사의 시장 점유율을 늘리고 월별 안정적인 매출이 발생하는 역할을 하고 있습니다. 또한 할인점의 대표 거래처인 이마트는 반기에(5월, 10월) 한번씩 대대적인 장터를 진행, 코스트코는 18개의 점포에서 일년에 한번씩 로드쇼를 진행하고 있습니다. 편의점 채널도 월별 테마를정해 이달의 와인 행사를 진행하고 있으며, 이마트24에서는 6월, 12월 연간 약 50만병이상이 판매되는 라 크라사드 행사를 크게 진행하고 있습니다

바. 수주상황

당사의 영업 특성상 수주잔고가 존재하지 않습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 자본위험관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 필요한 경우 당사는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을실시하는 정책을 수립하고 있습니다.

최적 자본구조를 달성하기 위하여 동종산업 내의 타사와 마찬가지로 당사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있으며, 당사의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다.

당기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

부채총계(A)
72,300,353
71,676,495

자본총계(B)
49,262,577
20,169,013

부채비율(A/B)
146.8%
355.4%

나. 시장위험(1) 외환위험당사는 거래처의 해외 공장을 대상으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 USD, EUR, AUD, JPY 과 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.① 환위험에 대한 노출

당사는 기능통화인 원화(KRW) 외의 통화로 표시되는 수출과 수입거래와 같이 정상적인 거래에서 야기되는 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, AUD, JPY 등이 있습니다.

1) 당기말과 전기말 현재 당사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산과 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

구분
과목
외화단위
당기말
전기말

외화금액
원화금액
외화금액
원화금액

화폐성외화자산
현금및현금성자산
USD
111,279
141,024
-
-

EUR
36
49
-
-

합계
-
141,073
-
-

화폐성외화부채
매입채무
USD
5,647,594
7,157,196
3,429,845
4,066,081

EUR
2,905,383
3,925,753
2,156,039
2,894,138

AUD
54,770
47,015
-
-

JPY
6,470,280
61,673
6,557,478
67,558

합계

11,191,638

7,027,776

당사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.2) 민감도 분석당사는 내부적으로 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채를 대상으로, 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때 합리적인 범위에서 가능한 환율변동이 당사의 세전순이익과 자본에 미치는 효과에 대한 민감도 분석 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

외화단위
당기말
전기말

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
(350,809)
350,809
(203,304)
203,304

EUR
(196,285)
196,285
(144,707)
144,707

AUD
(2,351)
2,351
-
-

JPY
(3,084)
3,084
(3,378)
3,378

(2) 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

1) 당기말과 전기말 현재 당사의 이자율 변동위험에 대한 변동이자율부 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당기말
전기말

단기차입금
5,993,000
9,582,448

유동성장기부채
3,777,566
3,957,017

장기차입금
17,029,398
20,766,667

합계
26,799,964
34,306,131

2) 민감도 분석당사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 당기말과 전기말 현재 이자율이 1% 변동 시 이자율변동이 순손익과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

순손익
(268,000)
268,000
(343,061)
343,061

순자산
(268,000)
268,000
(343,061)
343,061

(3) 신용위험

1) 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 당사는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융자산으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

당기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융자산 범주
당기말
전기말

현금및현금성자산
7,125,516
4,173,233

상각후원가 측정 금융자산
19,574,287
23,267,316

당기손익-공정가치 측정 금융자산
10,000
10,000

합계
26,709,803
27,450,549

당사는 고객 및 기타 상대회사들의 부도에 대해서 계속적으로 관리해 나가고 있으며,이러한 정보를 신용위험 통제와 결합해 나가고 있습니다. 당사의 정책은 원칙적으로 신용할 수 있는 상대회사와만 거래를 하는것입니다.

2) 손상차손

매출채권 및 기타채권은 상각후원가 측정 금융자산으로 분류되며 상각후원가로 측정됩니다. 연체된 매출채권은 손상된 것으로 간주하고 있습니다. 개별적으로 손상징후가 식별가능한 채권은 개별법으로 적절한 대손설정율을 계상하며, 개별적으로 중요하지 않고 유사한 성격별로 분류되는 집합채권은 과거 대손경험율을 고려하여 손실충당금을 설정하고 있습니다. 손상된 매출채권에 대한 충당금 설정액은 포괄손익계산서상 판매비와관리비에 계상되며, 기타채권에 대한 충당금 설정액은 포괄손익계산서상 기타비용에 해당됩니다.

① 당기와 전기 중 매출채권 및 기타채권의 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.가. 당기

(단위 : 천원)

구분
매출채권
단기대여금
미수금
미수수익
보증금
합계

기초금액
377,682
-
-
-
-
377,682

손상차손 인식액
9,948
-
-
-
-
9,948

당기 제각
(23,422)
-
-
-
-
(23,422)

당기 회수
-
-
-
-
-
-

손상차손 환입액
-
-
-
-
-
-

합계
364,207
-
-
-
-
364,207

나. 전기

(단위 : 천원)

구분
매출채권
단기대여금
미수금
미수수익
보증금
합계

기초금액
749,631
-
-
-
-
749,631

손상차손 인식액
-
-
-
-
-
-

당기 제각
(2,321)
-
-
-
-
(2,321)

당기 회수
-
-
-
-
-
-

손상차손 환입액
(369,628)
-
-
-
-
(369,628)

합계
377,682
-
-
-
-
377,682

② 당기말과 전기말 현재 매출채권의 위험정보 세부내용은 다음과 같습니다.가. 당기말

(단위 : 천원)

구분
경과일수
합계

3개월이하
6개월이하
9개월이하
1년이하
1년 이상

총매출채권
15,360,019
402,351
78,812
20,000
97,077
15,958,259

손실충당금 설정대상채권
15,360,019
402,351
78,812
20,000
97,077
15,958,259

기대손실률
0.93%
16.76%
52.48%
74.10%
100.00%
-

손실충당금
143,507
67,439
41,364
14,820
97,077
364,207

순장부가액
15,216,512
334,912
37,448
5,180
-
15,594,052

나. 전기말

(단위 : 천원)

구분
경과일수
합계

3개월이하
6개월이하
9개월이하
1년이하
1년 이상

총매출채권
14,779,456
205,263
2,497
1,248
136,296
15,124,760

손실충당금 설정대상채권
14,779,456
205,263
2,497
1,248
136,296
15,124,760

기대손실률
1.37%
17.93%
44.00%
65.07%
100.00%
-

손실충당금
202,664
36,811
1,099
812
136,296
377,682

순장부가액
14,576,792
168,452
1,399
436
-
14,747,079

(4) 유동성위험1) 당기말과 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다.① 당기말

(단위 : 천원)

과목
장부금액
1년이내
1년초과 2년이내
2년초과 5년이내
5년초과
합계

매입채무
매입채무
12,689,917
12,689,917
-
-
-
12,689,917

기타유동채무
미지급금
5,797,768
5,797,768
-
-
-
5,797,768

미지급비용
1,225,266
1,225,266
-
-
-
1,225,266

금융보증부채
3,637
3,637
-
-
-
3,637

임대보증금
40,966
40,966
-
-
-
40,966

기타비유동채무
장기보증금
82,000
-
82,000
-
-
82,000

리스부채
유동성리스부채
1,768,239
1,768,239
-
-
-
1,768,239

리스부채
10,410,061
-
1,572,815
5,159,057
3,678,189
10,410,061

단기차입금
7,593,000
7,593,000
-
-
-
7,593,000

유동성장기부채
유동성장기차입금
5,444,233
5,444,233
-
-
-
5,444,233

장기차입금
18,279,398
-
18,261,358
18,040
-
18,279,398

사채
3,000,000
-
-
3,000,000
-
3,000,000

합계
66,334,486
34,563,027
19,916,172
8,177,097
3,678,189
66,334,486

만기분석은 장부금액을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.② 전기말

(단위 : 천원)

과목
장부금액
1년이내
1년초과 2년이내
2년초과 5년이내
5년초과
합계

매입채무
매입채무
8,355,176
8,355,176
-
-
-
8,355,176

기타유동채무
미지급금
5,158,441
5,158,441
-
-
-
5,158,441

미지급비용
277,800
277,800
-
-
-
277,800

금융보증부채
3,833
3,833
-
-
-
3,833

리스부채
유동성리스부채
842,141
842,141
-
-
-
842,141

리스부채
978,059
-
504,804
473,255
-
978,059

단기차입금
9,582,448
9,582,448
-
-
-
9,582,448

유동성장기부채
유동성장기차입금
7,123,683
7,123,683
-
-
-
7,123,683

장기차입금
24,558,333
-
5,308,333
19,250,000
-
24,558,333

사채
3,000,000
-
-
3,000,000
-
3,000,000

상환우선주부채
4,016,305
4,016,305
-
-
-
4,016,305

합계
63,896,220
35,359,827
5,813,138
22,723,255
-
63,896,220

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상 주요계약

현재 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.

나. 연구개발 활동

당사의 사업특성 상 해당하지 않습니다.

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 현황

당사는 영업특성상 별도의 연구개발 활동을 하지 않아 지적재산권 보유건은 없으며, 영업활동 관련 상표권 등록건은 아래와 같습니다.

번호

내용

출원일

등록일

출원번호

등록번호

1

와인타임

(WINE TIME)

1997.08.12

1998.11.30

제41-1997-0011428호

제41-0050148호

2

와타플러스

(WATA PLUS)

2018.08.10

2019.04.15

제40-2018-0111105호

제40-1469528호

3

와인픽스(WINE PICKS)

2021.01.29

2021.09.01

제40-2021-0020518호

제40-1770982호

4

하루일과

2021.06.24

2022.05.30

제40-2018-0130194호

제40-1863435호

주) 상표권 중 하루일과는 가치평가 이후 협의를 거쳐 관계회사에 양도할 예정입니다

나. 시장현황 및 영업개황

(1) 시장의 특성

(가) 브랜드 및 포트폴리오 경쟁력이 중요한 시장

국내에 유통 출고되는 과실주 총량에서 수입와인의 비중이 2021년 기준으로 약 85%를 차지합니다. 국내 과실주 시장은 수입 와인 시장이 대부분 점유하고 있으며, 그 중수입국가 상위 5개국이 총 수입액의 약 83%를 점유하고 있습니다. 2022년 기준 칠레 20%, 프랑스 18%, 이탈리아 17.0%, 스페인 17%, 미국 11%로 상위 5개국이 보유한 브랜드와 와인 포트폴리오 확보는 와인 수입사의 입장에서 강력한 경쟁 우위요소로 작용됩니다.

칠레나 미국과 같은 신대륙은 와인 역사의 후발국가이지만 풍부한 자원환경과 과학적인 농법을 도입하여, 고품질의 와인을 대량생산이 가능하기 때문에 공급이 원활한 편이며, 단독 거래나 독점공급이 가능합니다. 예를 들면 국내에서 대중적인 와인으로일컫는 칠레의 몬테스, 1865, 디아블로는 국내에 각각 나라셀라, 금양인터내셔날, 아영에프비씨가 독점적으로 공급 중에 있습니다. 반면, 프랑스는 오랜 와인역사와 전통을 보유함으로써 전통적인 생산법을 고수하고 소량생산을 고집하고 있어 와이너리와 단독 거래를 통한 독점 공급이 어려우나 국내 와인시장의 성장과 함께 수입량의 비중은 점차 증가 추세에 있습니다.

따라서, 당사를 비롯하여 시장에서 일정 시장점유율을 확보한 업체는 소비자의 트렌드 및 수입 국가별 작황상태에 따라 경쟁력 있는 상품 포트폴리오를 확보하는 것이 시장에 중요한 경쟁요소로 작용하고 있습니다.

[국내 과실주 출고량 현황]

(단위 : 킬로리터)

구분

2017

2018

2019

2020

2021

출고량

비중

출고량

비중

출고량

비중

출고량

비중

출고량

비중

국내 생산

13,193

26%

12,054

21%

10,926

17%

11,316

14%

17,486

15%

수입

38,312

74%

44,059

79%

53,394

83%

68,509

86%

96,089

85%

총계

51,505

100%

56,113

100%

64,320

100%

79,825

100%

113,575

100%

(출처 : 국세청 국세통계)

[국가별 국내 와인 수입량 현황]

(단위 : 톤)

구분

2019

2020

2021

2022

수입량

비중

수입량

비중

수입량

비중

수입량

비중

칠레

11,456

26%

14,703

27%

16,994

22%

14,291

20%

프랑스

6,243

14%

7,057

13%

12,844

17%

12,748

18%

이탈리아

6,404

15%

7,453

14%

11,957

16%

12,170

17%

스페인

9,252

21%

10,200

19%

14,099

18%

12,160

17%

미국

3,431

8%

5,503

10%

7,922

10%

7,506

11%

기타국가

6,709

15%

9,211

17%

12,759

17%

12,145

17%

합계

43,495

100%

54,127

100%

76,575

100%

71,020

100%

(출처 : 한국무역협회 무역통계)

(나) 도매, 소매 등 판매 채널 유통력이 중요한 시장

수입와인의 유통과정은 (생산자 → 수입사 → 도매 → 소매 → 소비자) 또는 (생산자 → 수입사 → 소매 → 소비자) 로 구분됩니다. 따라서, 수입사가 보유한 공급망은 와인 생산자와의 독점계약 확보에 유리한 부분으로 작용될 수 있으며, 보유한 공급망을 기반으로 수요처에 공급품목 확대에도 유리합니다. 기존 광범위한 유통 공급채널과 물류시스템을 보유한 대기업 계열 수입사와 경쟁하기 위해서는 수요처의 니즈에 대한 빠른 대응과 가격경쟁력 강화 및 포트폴리오 강화가 필요합니다.

(다) 환율 변동 및 관세율이 손익구조에 중요한 영향을 미치는 시장

제조사와의 공급단가는 현지 환율 또는 달러로 정해져 있으나 국내 유통단가는 원화로 책정되어 있어, 환율의 변동이 순이익에 직접적인 영향을 미칩니다. 환율 변동으로 수입 원화가격이 상승하면 가격경쟁력을 잃어 수요량이 감소하고 결과적으로 수입량이 감소할 수 있습니다. 또한, 수입 원화가격의 상승은 유통회사의 마진 폭 감소의 원인이 되므로 상승 폭이 큰 경우 영업손실이 발생할 수 있습니다. 따라서 수입유통업자는 환율 변동에도 흑자를 유지할 수 있는 적정 마진의 확보 능력과 가격 상승을 유보하여 매출액을 유지하는 능력이 매우 중요합니다. 당사는 환 헷지 전략을 통해 환율 변동 충격을 최대한 완화하려는 노력을 하고 있습니다.

더불어, 현재 우리나라는 와인 수입에 대해 관세, 주세, 교육세, 부가세를 부과하고 있습니다. 와인 수입의 관세는 총 15%이나 주요 수입국가와 FTA를 체결하여 대부분 와인에 대해 관세를 면제받고 있습니다. 관련하여 주세의 경우 종가세를 원칙으로와인 수입원가와 관세를 합한 가격의 30%를 부과하고 있습니다.

[와인 수입 관세 및 FTA 효과]

구분

FTA 미적용

FTA 적용

비고

수입 원가

10,000

10,000

CIF(Cost, Insurance, Freight)가격, 통관비용 제외

+관세

1,500

-

CIF 가격의 15%

+주세

3,450

3,000

(CIF 가격+관세)의 30%

+교육세

345

300

주세의 10%

+부가세

1,530

1,330

(CIF 가격+관세+주세+교육세)의 10%

세금 총액

6,825

4,630

FTA 적용으로 약 32% 절세효과

와인 가격

16,825

14,630

수입사/도매상/소매상 마진 전

[주요 와인 수입국의 FTA 발효 현황]

구분

체결일

발효일

발효 연차

칠레

2003년 02월 01일

2004년 04월 01일

17년차

EU(28개국)

2010년 10월 01일

2011년 07월 01일

10년차

미국

2007년 06년 01일

2012년 03월 15일

9년차

(출처 : 관세청 FTA포털)

(라) 주류 규제 영향을 받는 시장

① 온라인 주류판매 규제

현행법상 주류는 대면으로만 판매가 가능하며 전통주에 한해서는 판로 개척을 위해 2017년 온라인 판매를 허용했습니다. 2020년 4월부터는 음식배달업체가 직접 조리한 음식가격의 50% 미만의 주류를 주문할 경우에만 배달이 가능하도록 규제가 완화됐습니다.

지난해에는 음식점내 주류 자동판매기 설치도 허용됐으며 휴대폰의 앱을 이용한 '스마트 오더'로 주류를 구매할 수도 있게 됐지만 현재는 비대면 주문만 가능하며 주류 수령은 대면으로만 허용하고 있습니다. 이에 주류업계는 위와 같은 판매규제를 해소하기 위해 지속 노력하고 있으며 그 결과 온라인 판매 규제의 벽이 차츰 허물어지고 있는 추세입니다.

현재 주류 온라인 판매가 전 세계 대부분의 시장에서 허용되고 있고 특히 OECD에 가입된 38개 국가 중 한국과 폴란드만이 주류 온라인 판매, 배송을 제한하고 있습니다. 이러한 여러 변화의 움직임 속에 온라인 주류판매 규제 문제는 국내 주류유통산업과 골목상권에 미치는 영향, 청소년 보호 및 국민보건 문제 등으로 인해 관계부처나 시장참여자, 시민단체 등의 사회적 합의를 통한 광범위한 공감대 형성을 위해 정부에서 다각적으로 협의를 진행하며 검토 중입니다.

② 주세 규정

현재 한국은 대부분의 주요 와인 생산국과 FTA 협정을 체결해 관세는 면세되지만, 운임과 보험료를 포함한 수입 원가에 주세, 교육세 및 부가가치세가 부여됩니다. (주세는 와인의 경우 수입 원가의 30%, 교육세는 주세의 10%, 부가가치세는 수입원가+주세+교육세의 10%)

다만 현행 주세 부여 방식은 알코올 용량에 따른 세금 부여방식(종량세)이 아닌 와인 수입 가격에 대한 세금 부여 방식인 종가세 방식입니다. 현행 종가세의 구조는 수입 원가가 높을수록 세금도 높아지므로 가격이 높은 와인일수록 소비자가격이 더욱 높아지는 구조를 가지고 있습니다.

현재 OECD 국가 중에서는 한국, 멕시코, 터키, 칠레, 이스라엘 5개국을 제외한 모든국가가 종량세 방식을 택하고 있습니다. 대부분의 국가가 알코올 용량에 비례하여 세금을 부과하는 이유는 높은 도수의 술 일수록 건강에 좋지 않아 국민 건강 보호 차원에서 더욱 높은 세금을 부여하는 인식이 있습니다.

주류 업계에서는 주세 종량세 전환에 필요성에 대해 활발히 의견을 내고 있으며, 이것에 대해 정부 부처와도 활발하게 논의를 진행하고 있습니다.

③ 식품위생법 규정

주류는 식품위생법에 의해 엄격히 규제를 받는 품목입니다. 특히 수입주류의 경우 수입식품안전관리 특별법에 의해 더욱 엄격하게 관리 받고 있습니다. 해당 특별법에서는 수입 전(前)단계 관리, 수입 영업 관리, 통관단계 관리, 유통단계 관리 등을 구분하여 상세하게 규정하고 있습니다.

해외에서 와인이 들어오기 위해서는 식품의약품안전처장에게 수입신고를 해야하며, 이에 따른 관련 서류들을 제출해야 합니다. 또한 수입통관 절차가 끝나기 전에 해외에서 와인이 들어와 보세창고에 들어왔을 때, 관할 지방 식약청에 이 사실을 접수하고 관련서류들을 제출해야 합니다. 관계 공무원 혹은 검사관이 방문하여 샘플을 수거하며 검사 종류에 따라 1~5일정도 기간이 소요 후 통관 절차가 마무리됩니다.

(2) 시장 규모 및 전망

국내 와인시장 전체 규모에 대한 통계는 수입량 및 수입액으로만 존재하며 판매금액 기준의 전체 시장규모에 대한 통계는 존재하지 않습니다. 따라서 업계는 개별로 수입량과 수입액을 통한 총 시장규모를 추정하여 활용하고 있습니다. 국내 와인시장은 수입액 기준으로 2022년 약 559,848,000 달러 규모로 약 7,044억원 규모입니다.

다만 와인 업계에서 일반적으로 추정하는 매출 기준 전체 시장규모는 2022년 약 1조 5천억으로 추산됩니다. 특히, 2020년을 기점으로 빠른 속도로 한국 와인시장은 성장하였지만 OECD 국가들 대비 와인소비량이 아직 낮은 수준(2021년 기준 한국 인당 와인소비량 1.9병으로 최하위, GDP는 10위)으로 밝혀져 향후 잠재력이 높은 시장으로 평가되고 있습니다. 최근 MZ세대를 중심으로 인스타그래머블한 주류문화가 확산되고, 와인의 동조 소비현상과 럭셔리 소비의 폭증으로 와인시장을 질적/양적으로 견인할 것입니다. 이러한 성장세를 감안하면, 한국의 인당 와인소비량은 2025년 약 1.9조 규모의 시장으로 추정되고 있습니다.

(가) 글로벌 시장 규모

2020년 세계 주류 시장 매출은 1조 4,900억 달러였으며, 2025년까지 세계 주류 시장규모는 2조 2,000억 달러 이상으로 증가할 것으로 예상됩니다. 2020년 세계 와인 시장 매출 또한 2020년 3,408억 달러 수준에서 2025년까지 5,287억 달러 수준으로 연평균 9% 수준으로 전체 시장보다 빠르게 성장할 것으로 예상되고 있습니다.

[세계 주류 시장 매출액(2012-2025)]

(단위 : 백만달러)

세계주류시장매출액

(출처 : 2020년도 주류산업정보 실태조사, 한국농수산식품유통공사)

[세계 와인 시장 규모(2012-2025)]

(단위 : 백만달러)

세계와인시장규모

(출처 : 2020년도 주류산업정보 실태조사, 한국농수산식품유통공사)

코로나 팬데믹 이후 유럽의 와인산업은 가장 큰 타격을 입었고 시장 규모가 $1,820억에서 $1,475억으로 급감했습니다. 북미의 경우도 팬데믹의 영향으로 나파밸리의 실업률이 급등하고 소비심리 위축으로 인해 소비량 또한 감소하였으며, 아시아의 경우도 한국을 제외한 나머지 국가들의 수입량이 급감했는데 특히 일본 -10%, 중국 -30% 수준으로 와인 수입량이 감소했습니다. 거기에 지구온난화로 인한 봄서리, 우박, 폭우 등 이상기후 현상으로 인해 세계 3대 와인 생산국인 이탈리아와 스페인, 프랑스는 포도 생산에 심각한 타격을 입어 생산량에도 큰 차질이 발생하여 세계 와인 시장이 침체기에 있었습니다.

하지만 최근 세계적으로 부분적인 COVID-19 완화 움직으로 인해 2021년도 세계 와인소비량이 약 2억 3,500만 핵토리터에 달해 다시 증가세로 돌아섰습니다. 이러한 세계 와인시장의 흐름과는 다르게 국내 와인시장은 코로나 특수로 인한 홈술 트렌드 확산으로 팬데믹 이후 약 40% 성장하는 쾌거를 보였습니다.

[세계 와인 소비량]

(단위 : 1,000 hl)

구분

2017

2018

2019

2020

2021

소비량

비중

소비량

비중

소비량

비중

소비량

비중

소비량

비중

미국

32,698

13.2%

33,611

13.9%

34,175

14.4%

32,859

14.1%

33,077

14.1%

프랑스

28,634

11.6%

26,028

10.8%

24,714

10.4%

23,202

9.9%

25,202

10.7%

이탈리아

22,600

9.2%

22,400

9.3%

22,600

9.5%

24,200

10.4%

24,200

10.3%

독일

19,745

8.0%

20,000

8.3%

19,800

8.3%

19,844

8.5%

19,800

8.4%

영국

13,148

5.3%

12,904

5.3%

13,034

5.5%

13,400

5.7%

13,403

5.7%

중국

19,280

7.8%

17,568

7.3%

14,999

6.3%

12,396

5.3%

10,492

4.5%

러시아

10,415

4.2%

9,876

4.1%

9,968

4.2%

10,267

4.4%

10,472

4.5%

스페인

10,463

4.2%

10,986

4.5%

10,300

4.3%

9,218

3.9%

10,350

4.4%

~

(중략)

한국

371

0.2%

386

0.2%

422

0.2%

491

0.2%

491

0.2%

~

(후략)

전세계

246,778

100.0%

241,810

100.0%

238,130

100.0%

233,579

100.0%

234,825

100.0%

(출처: OIV 국제와인기구)

(나) 국내 시장 규모

글로벌 와인 리서치 기관인 와인 인텔리전스는 '세계에서 가장 매력적인 와인 시장’2위로 한국을 선정했습니다. 실제로 국내 와인 시장은 전례 없는 호황을 누리고 있습니다. 국내 와인시장의 성장에 반해 와이너리를 적극적으로 개발하고 있지 않음에 따라 매년 늘어나는 와인 수입 규모가 와인 시장의 성장을 입증한다고 볼 수 있습니다.

한국무역협회에 따르면 2019년 2억 5,925만 달러였던 와인 수입액은 2020년 3억 3,002만 달러로 27.3% 증가했고, 2021년에는 5억 5,981만 달러로 전년 대비 70% 가까이 증가했으며, 2022년에도 5억 8,127만 달러로 증가추세를 지속 유지하고 있습니다.

특히, 2019년 이후 전 세계 와인 시장 규모가 2022년까지 연평균 성장율 3.6%에 그친반면 국내 수입액은 30.9%로 증가하여 전세계 추세와 달리 국내 시장이 급격하게 성장하고 있음을 알 수 있습니다.

[국내 와인 수입액]

(단위 : 1000 USD)

국가

2019

2020

2021

2022

프랑스

83,180

93,481

181,146

203,349

미국

33,934

56,025

90,666

102,670

이탈리아

38,610

48,731

90,462

86,046

칠레

48,650

58,550

74,829

66,719

스페인

21,292

25,595

41,403

36,270

기타국가

33,588

47,636

81,302

86,214

합계

259,255

330,017

559,809

581,268

(출처: 한국무역협회 수입통계)

다만 국내시장 판매액을 기준으로 한 시장통계는 존재하지 않아 국내 와인 수입액 추이로만 국내 시장 규모를 짐작할 수밖에 없습니다. 2021년 기준 국내 와인 수입액은 559,809,000달러 (약 6,410억원) 을 기록했으며, 2022년에는 지속되어 559,848,000달러 (약 7,044억원)으로 추산되어 지속 증가추세에 있습니다.

아울러, 수입량을 판매금액으로 환산한 시장의 규모는 수입금액 대비 세금, 운반비, 인건비, 수입사 마진 등이 포함되어 실질 국내 시장규모는 1조를 상회할 것으로 추정되고 있습니다.

(1) 경쟁 현황

당사는 기존 와이너리와의 우호적인 관계를 바탕으로 신규 와이너리를 발굴하고 있습니다. 와이너리 철학에 대한 깊은 이해, 당사 직원에 대한 와인 교육 시행, 와이너리가 합의하지 않은 범위의 과도한 프로모션 지양, 패밀리 비즈니스를 통한 안정적인수입유통 확보 등의 이유로 기존 와이너리에게 호의적인 평판을 받고 있으며, 이러한평판은 신규 와이너리가 당사에게 수입유통을 맡길 수 있는 중요한 요소가 됩니다.

각 상품간 차별성이 떨어지는 맥주나 소주와 달리 와인은 지역별, 가격대별, 형태별 특징이 뚜렷하며 이로 인해 각 상품별 차별점이 뚜렷하게 구분됩니다. 각 상품별 특성을 파악하고 이를 소비자에게 잘 전달하는 것이 경쟁의 핵심이자 당사의 사업적 역량입니다. 상품별 특성을 고려하여 행사상품을 기획하고, 홍보행사를 진행하는 각 유통채널을 통해 소비자의 반응을 이끌어내고 이를 바탕으로 채널별 장악력을 높여가는 형태의 경쟁이 이뤄집니다.

(가) 진입 장벽

와인 수입유통업에서의 진입장벽은 와이너리 포트폴리오 확보와 국내 유통채널 확보두가지 진입장벽이 존재합니다.

2020년에 390개였던 와인수입사가 와인시장성장과 함께 2021년에는 474개로 증가하는 등 와인 수입사는 늘어나고 있는 추세지만 신세계L&B, 아영FBC, 금양인터내셔날, 롯데칠성, 나라셀라 등 상위 5개사를 제외하고는 대부분 낮은 점유율을 차지하고 있어 실제 체감 진입장벽은 높은 편입니다.

특히 상기 문단에서 언급한 바와 같이 와이너리에 대한 유통권은 독점적으로 이루어지다 보니 신생 수입사가 이를 빼앗는 것은 거의 불가능합니다. 또한 신생 와인수입사의 대부분은 자체 와인샵에서 판매할 목적의 수입사도 많으며, 이에 따라 그 규모는 굉장히 소규모입니다.

(나) 주요 경쟁업체

당사의 주요 경쟁업체는 와인을 직접 해외에서 구매하여 국내에 유통하는 수입사로 금양인터내셔날과 아영FBC가 있습니다. 앞서 기술한 바와 같이 최근 많은 수의 신생 와인수입사가 설립되었지만 이들은 일부 샵을 대상으로만 영업을 하는 정도의 규모로 매출 규모가 작아 직접적인 경쟁업체라고 하기 어렵습니다.

주요 경쟁업체들은 당사와 비슷한 시기에 사업을 시작하여 일정한 규모의 와인 포트폴리오를 확보했으며, 국내 유통 채널을 확보하여 당사와 직간접적으로 경쟁하고 있습니다.

(다) 시장 점유율

앞서 기술한바와 같이 국내 와인시장은 매출액 기준 시장규모가 집계되지 않아 정확한 시장점유율을 산정하는 것에 어려움이 있습니다. 또한 현재 국내의 와인 유통사는약 500개로 이들의 매출액을 직접 합산하여 시장점유율을 구하는 방법도 사실상 불가능 합니다.

이에 대체적인 방안으로 당사는 국내 와인 수입액 대비 당사의 매입금액을 비교하여 시장점유율을 산출하였습니다. 수출입무역통계 자료에서 집계되는 국내 와인 수입액최근 3개년치에서 당사 매입금액의 비중을 구하여 전체 와인 수입 유통시장에서 당사가 어느 정도의 점유율을 차지하고 있는지 계산하였습니다.

[국내 와인 수입액 대비 매입액 증가추이]

(단위 : 백만원, %)

구분

2019

2020

2021

2022

국내 전체 수입액

302,350

389,450

641,019

704,423

당사 매입액

29,217

38,780

64,326

80,615

점유율

9.7%

10.0%

10.0%

11.4%

(출처: 관세청 수출입무역통계)

주1) 국내 전체 수입액과 당사 매입액은 주세 차감전 금액입니다.

주2) 국내 전체 수입액의 미국 달러화 기준 통계로, 해당 기간별 평균 환율을 적용하여 원화로 환산하였습니다.

2019년 당사의 시장점유율은 9.7%에서 2022년 11.4%로 꾸준하게 점유율이 높아지고 있습니다. 특히 전체 시장확대가 급격하게 이루어지며 신규 와인 수입회사가 증가하고 경쟁이 치열해지는 상황에서 점유율을 키웠다는 것은 대단히 고무적인 일입니다.

(라) 비교우위 사항

당사는 1997년 설립 이래 북미와인 공급을 전문적으로 지속해옴에 따라 국내업계에서 북미 고급와인 및 신대륙에 최고의 전문성을 보유하는 등 차별화된 입지 보유하고있습니다. 더불어 북미 나파, 소노마 와이너리와 우호적인 관계를 유지하고 있으며 신규 와이너리 발굴에 강점을 가지고 있습니다. 이로 인해 약 1,000여개 SKU를 확보, 입문자를 만족시켜줄 중저가 라인업부터 나파밸리 컬트와인 등 하이엔드급 와인까지 차별화된 포트폴리오를 가지고 있으며 중저가에 치우치지 않아 럭셔리한 브랜드 이미지를 가지고 있어 와이너리와 공급 채널 모두 이에 만족하고 있습니다.

특히 와인시장은 하방경직성으로 인해 한 번 높은 등급의 와인을 맛 본 이후부터는 더욱 높은 등급의 와인을 찾는 특성을 갖고 있습니다. 실제로 국내 와인 수입량 대비 금액 증가추이를 살펴봤을 때, 국내 와인시장의 성숙도가 비교적 초기임에도 불구하고 고가 와인의 수입이 늘어나고 있음을 알 수 있습니다.

이로 인해 향후 국내 와인시장이 발전할수록, 당사가 보유한 고급 와인 포트폴리오는고객들에게 큰 어필이 될 것이며 이를 바탕으로 매출성장 또한 수반될 것입니다.

당사는 우수 브랜드 발굴능력과 함께 해당 브랜드를 국내 시장에서 성공적으로 성공시키는 능력을 보유하고 있습니다. 당사의 대표 상품인 칠레 몬테스 브랜드는 2022년기준 매출액 239억원을 달성하여 국내 최초 연간 1,500만병 판매를 목전에 두고 있습니다. 이러한 배경에는 당사가 몬테스 와인에 대한 높은 이해를 바탕으로 한 적극적인 프로모션 및 판매 활동에 기반을 두고 있습니다. 또한 매출이 주춤한다고 쉽게 거래를 중단하는 기존 와인수입사의 관행과 달리 와이너리와 적극적인 커뮤니케이션을기반으로 한 시장 설득으로 국내 매출 성장을 주도하였습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 연결요약재무정보

나라셀라 주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과목
제 33(당) 기
제 32(전) 기

회계처리 기준
K-IFRS
감사받지 않은 K-IFRS

감사인(감사의견)
정동회계법인
대주회계법인

(적정)

자산

[유동자산]
74,435,980,339
65,893,955,744

기타유동자산
36,756,803,959
32,819,598,456

재고자산
37,679,176,380
33,074,357,288

[비유동자산]
47,126,950,599
25,951,552,516

유형자산
30,252,105,598
21,913,350,951

무형자산
1,938,514,188
628,127,953

기타비유동자산
14,936,330,813
3,410,073,612

자산총계
121,562,930,938
91,845,508,260

부채

[유동부채]
37,605,038,482
39,989,226,972

[비유동부채]
34,695,315,003
31,687,268,288

부채총계
72,300,353,485
71,676,495,260

자본

[자본금]
25,815,190,000
18,487,150,000

[자본잉여금]
29,058,405,571

[자본조정]
(36,846,015,455)
(20,583,682,590)

[기타포괄손익누계액]
17,033,141

[이익잉여금(결손금)]
31,217,964,196
22,265,545,590

자본총계
49,262,577,453
20,169,013,000

매출액
107,162,501,611
88,394,062,918

영업이익
11,957,918,054
12,812,367,230

당기순이익
8,944,026,358
9,029,936,249

총포괄손익
8,969,451,747
8,912,549,588

주당손익

기본주당순이익
2,008
2,442

희석주당순이익
1,800
2,442

2. 연결재무제표

연 결 재 무 상 태 표

제 33 기 2022년 12월 31일 현재

제 32 기 2021년 12월 31일 현재

나라셀라 주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과목
제 33(당) 기
제 32(전) 기

자산

유동자산
74,435,980,339
65,893,955,744

현금및현금성자산
7,125,516,012
4,173,233,030

매출채권
15,594,052,031
14,747,078,608

기타유동채권
2,493,710,604
7,869,712,195

기타유동금융자산
12,000,004
24,000,000

기타유동비금융자산
11,531,525,308
6,005,574,623

재고자산
37,679,176,380
33,074,357,288

비유동자산
47,126,950,599
25,951,552,516

기타비유동금융자산
-
10,000,000

유형자산
30,252,105,598
21,913,350,951

무형자산
1,938,514,188
628,127,953

사용권자산
12,811,012,491
1,915,585,147

기타비유동채권
1,484,524,321
626,525,622

이연법인세자산
640,794,001
857,962,843

자산총계
121,562,930,938
91,845,508,260

부채

유동부채
37,605,038,482
39,989,226,972

매입채무
12,689,917,146
8,355,175,752

기타유동채무
7,733,321,064
6,408,082,517

기타유동비금융부채
883,611,777
1,839,278,781

유동성리스부채
1,768,239,457
842,140,956

유동성복구충당부채
216,911,920
36,671,227

당기법인세부채
825,280,939
1,785,441,721

단기차입금
7,593,000,000
9,582,447,759

유동성장기부채
5,444,232,976
7,123,683,336

상환우선주부채
-
4,016,304,923

파생상품부채
450,523,203
-

비유동부채
34,695,315,003
31,687,268,288

기타비유동채무
246,045,859
157,894,105

복구충당부채
160,173,951
223,257,728

확정급여부채
2,599,636,258
2,769,724,323

리스부채
10,410,061,420
978,058,802

장기차입금
18,279,397,515
24,558,333,330

사채
3,000,000,000
3,000,000,000

부채총계
72,300,353,485
71,676,495,260

자본

지배기업 소유주지분
49,262,577,453
20,169,013,000

자본금
25,815,190,000
18,487,150,000

자본잉여금
29,058,405,571
-

기타자본구성요소
(36,846,015,455)
(20,583,682,590)

기타포괄손익누계액
17,033,141
-

이익잉여금
31,217,964,196
22,265,545,590

비지배지분

자본총계
49,262,577,453
20,169,013,000

부채와자본총계
121,562,930,938
91,845,508,260

연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제 33 기 2022년 01월 01일 부터 2022년 12월 31일 까지

제 32 기 2021년 01월 01일 부터 2021년 12월 31일 까지

나라셀라 주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과목
제 33(당) 기
제 32(전) 기

I.매출액
107,162,501,611
88,394,062,918

II.매출원가
55,019,183,098
42,452,390,477

III.매출총이익
52,143,318,513
45,941,672,441

IV.판매비와관리비
40,185,400,459
33,129,305,211

V.영업이익
11,957,918,054
12,812,367,230

VI.지분법손익
(12,500,000)
-

지분법손실
12,500,000
-

VII.금융손익
(1,182,153,357)
(1,407,510,955)

금융수익
2,079,427,752
287,847,709

금융비용
3,261,581,109
1,695,358,664

VIII.기타영업외손익
(49,330,991)
(198,325,647)

기타수익
68,204,153
3,923,801

기타비용
117,535,144
202,249,448

IX.법인세비용차감전순이익
10,713,933,706
11,206,530,628

X.법인세비용
1,769,907,348
2,176,594,379

XI.연결당기순이익
8,944,026,358
9,029,936,249

지배기업 소유주지분
8,944,026,358
9,029,936,249

비지배지분
-
-

XII.기타포괄손익
25,425,389
(117,386,661)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익
8,392,248
(117,386,661)

확정급여부채의 재측정요소
8,392,248
(117,386,661)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익
17,033,141
-

해외사업환산이익
17,033,141
-

XIII.총포괄손익
8,969,451,747
8,912,549,588

지배기업 소유주지분
8,969,451,747
8,912,549,588

비지배지분
-
-

XIV.지배기업 소유주지분에 대한 주당이익

기본주당이익
2,008
2,442

희석주당이익
1,800
2,442

연 결 자 본 변 동 표

제 33 기 2022년 01월 01일 부터 2022년 12월 31일 까지

제 32 기 2021년 01월 01일 부터 2021년 12월 31일 까지

나라셀라 주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

구분
지배기업 소유주지분
비지배지분
합계

자본금
자본잉여금
기타자본구성요소
기타포괄손익누계액
이익잉여금
소계

2021.01.01 (전기초)
18,487,150,000
-
(20,583,682,590)
-
13,352,996,002
11,256,463,412
-
11,256,463,412

재측정요소
-
-
-
-
(117,386,661)
(117,386,661)
-
(117,386,661)

당기순이익
-
-
-
-
9,029,936,249
9,029,936,249
-
9,029,936,249

2021.12.31 (전기말)
18,487,150,000
-
(20,583,682,590)
-
22,265,545,590
20,169,013,000
-
20,169,013,000

2022.01.01 (당기초)
18,487,150,000

(20,583,682,590)
-
22,265,545,590
20,169,013,000
-
20,169,013,000

상환우선주부채의 보통주전환
3,500,000,000
16,290,872,617
(15,717,007,281)
-
-
4,073,865,336
-
4,073,865,336

상환전환우선주부채의 보통주전환
2,727,280,000
9,331,560,314
(698,942,259)

11,359,898,055

11,359,898,055

유상증자
1,100,760,000
3,548,531,420
-
-
-
4,649,291,420
-
4,649,291,420

주식할인발행차금과 상계
-
(112,558,780)
112,558,780
-
-
-
-
-

주식보상비용
-
-
41,057,895
-
-
41,057,895
-
41,057,895

재측정요소
-
-
-
-
8,392,248
8,392,248
-
8,392,248

해외사업환산이익
-
-
-
17,033,141
-
17,033,141
-
17,033,141

당기순이익
-
-
-
-
8,944,026,358
8,944,026,358
-
8,944,026,358

2022.12.31 (당기말)
25,815,190,000
29,058,405,571
(36,846,015,455)
17,033,141
31,217,964,196
49,262,577,453
-
49,262,577,453

연 결 현 금 흐 름 표

제 33 (당)기 2022년 01월 01일 부터 2022년 12월 31일 까지

제 32 (전)기 2021년 01월 01일 부터 2021년 12월 31일 까지

나라셀라 주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과목
제 33(당) 기
제 32(전) 기

I. 영업활동현금흐름
3,963,711,588
(4,000,703,856)

1. 영업에서 창출된 현금
6,423,556,100
(2,119,865,496)

가. 연결당기순이익
8,944,026,358
9,029,936,249

나. 가감
5,518,677,981
5,398,312,953

만기보유증권손상차손
-
81,000,000

감가상각비
509,161,222
352,283,814

사용권자산감가상각비
1,588,574,917
951,553,439

무형자산상각비
67,963,765
97,105,934

외화환산손실
26,906,976
44,258,906

장기종업원급여
36,151,754
27,094,564

퇴직급여
854,437,800
758,522,640

대손상각비
9,948,217
(369,628,185)

주식보상비용
41,057,895
-

이자비용
1,783,839,267
1,243,922,985

파생상품평가손실
450,523,203
-

금융보증비용
9,396,073
5,366,667

유형자산처분손실
23,117,862
235,254

무형자산처분손실
8,140,000
-

재고자산평가손실
220,110,802
148,808,211

재고자산평가충당금환입액
(206,868,331)
-

재고자산감모손실
71,782,117
78,812,723

지분법손실
12,500,000
-

법인세비용
1,769,907,348
2,176,594,379

이자수익
(410,878,816)
(162,200,517)

파생상품평가이익
(847,505,026)
-

금융보증수익
(9,396,073)
(5,366,667)

유형자산처분이익
(336,048)
(558,091)

외화환산이익
(489,856,943)
(29,493,103)

다. 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동
(8,039,148,239)
(16,548,114,698)

매출채권의 감소(증가)
(856,921,640)
(3,675,867,389)

기타유동채권의 감소(증가)
(1,009,276,065)
(447,474,983)

기타유동비금융자산의 감소(증가)
(5,526,146,758)
(2,465,531,132)

재고자산의 감소(증가)
(4,689,843,680)
(13,593,546,269)

매입채무의 증가(감소)
4,802,772,870
1,871,639,652

기타유동채무의 증가(감소)
1,219,354,040
1,836,297,857

기타유동비금융부채의 증가(감소)
(932,953,389)
681,137,174

장기종업원급여의 지급
(30,000,000)
(19,000,000)

퇴직금의 지급
(1,023,921,472)
(773,290,630)

사외적립자산의 감소(증가)
7,787,855
37,521,022

2. 이자수취
317,130,425
139,816,869

3. 이자지급
(264,075,649)
(1,182,063,362)

4. 법인세의 납부
(2,512,899,288)
(838,591,867)

II. 투자활동현금흐름
(5,456,243,637)
(23,448,413,048)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액
76,300,518,502
7,164,689,360

기타유동채권의 감소
7,940,000,000
6,900,000,000

단기금융상품의 감소
67,888,527,002
-

유형자산의 감소
393,004,850
1,520,360

기타비유동채권의 감소
78,986,650
263,169,000

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
(81,756,762,139)
(30,613,102,408)

기타유동금융자산의 증가
67,866,527,006
-

기타유동채권의 증가
1,200,000,000
8,900,000,000

종속기업투자주식의 증가
12,500,000
-

유형자산의 증가
8,893,702,533
21,001,922,098

무형자산의 증가
1,756,490,000
390,295,390

기타비유동채권의 증가
2,027,542,600
320,884,920

III. 재무활동현금흐름
4,427,882,819
27,356,713,981

1. 재무활동으로 인한 현금유입액
19,632,655,475
55,200,000,000

단기차입금의 증가
3,450,000,000
18,950,000,000

장기차입금의 증가
45,500,000
33,250,000,000

사채의 증가
-
3,000,000,000

상환전환우선주채의 증가
11,359,898,055
-

임대보증금의 증가
127,966,000
-

유상증자
4,649,291,420
-

2. 재무활동으로 인한 현금유출액
(15,204,772,656)
(27,843,286,019)

리스부채의 감소
1,756,438,722
755,730,917

단기차입금의 감소
5,439,447,759
15,878,679,953

유동성장기부채의 감소
1,119,620,720
4,850,541,811

장기차입금의 감소
6,884,265,455
6,358,333,338

임대보증금의 감소
5,000,000
-

IV. 현금의 증가(감소) (I+II+III)
2,935,350,770
(92,402,923)

V. 기초의 현금
4,173,233,030
4,265,635,953

VI. 환율변동효과(현금및현금성자산)
16,932,212
-

VII. 기말의 현금
7,125,516,012
4,173,233,030

3. 연결재무제표 주석

제 33 기 2022년 12월 31일 현재

제 32 기 2021년 12월 31일 현재

나라셀라 주식회사와 그 종속기업

1. 일반적 사항(1) 지배기업의 개요지배기업인 나라셀라 주식회사(이하 '지배기업')는 1990년 1월 10일 설립되었으며, 경기도 이천시 백사면 청백리로 393번길 353에 본점을 두고 있습니다. 지배기업은 주류수입 및 판매업을 주요사업으로 영위하고 있으며, 주요상품은 수입와인류입니다.

당기말 현재 지배기업의 대표이사는 마승철이며, 당기말과 전기말 현재 지배기업의 주요주주현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, %)

주주명
주식의 종류
당기말
전기말

주식수
지분율
주식수
지분율

㈜나라로지스틱스
보통주
3,558,330
68.92
1,479,974
80.05

우선주 (주1)
-
-
350,000
100.00

에이벤처스 FIRST 투자조합
보통주
1,282,938
24.85
-
-

스마트 A 온택트 투자조합
보통주
136,364
2.64
-
-

나라셀라 우리사주조합
보통주
79,192
1.53
-
-

기타소액주주
보통주
106,214
2.06
-
-

노틱와인문화성장사모투자
보통주
-
-
368,741
19.95

합계
보통주
5,163,038
100.00
1,848,715
100.00

우선주
-
350,000
100.00

(주1) 지배기업이 발행한 우선주는 상환우선주이며, 이익배당에 있어 보통주에 대하여 우선권이 있고, 상환에 관한 정함이 있는 동시에 의결권이 없는 주식입니다. 한편, 상환우선주는 금융부채로 분류되어 있으며, 당기 중 보통주로 전환되었습니다(주석25 참조).(2) 지배기업은 지배기업과 NARA USA Inc 를 연결실체로 하여 기업회계기준서 제1110호 [연결재무제표]에 따라 연결재무제표를 작성하였습니다. 당기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, %, 천원)

종속기업명
주요영업활동
주된사업장
취득원가
주식수
지분율

NARA USA Inc.
주류 도소매
미국
302,890
24,500
100.0%

지배기업은 미국 현지 시장 진출을 위하여 2022년 1월에 NARA USA Inc.를 설립하였습니다,

(3) 당기말 현재 종속기업인 NARA USA Inc.의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
자산총액
부채총액
매출액
당기순이익(손실)
총포괄이익(손실)

당기말
49,206
22,840
-
(293,557)
(276,524)

상기 요약 재무정보는 종속기업의 별도재무제표 기준입니다.

2. 연결재무제표 작성기준

연결실체는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.연결실체의 연결재무제표는 2023년 2월 14일자 이사회에서 승인되었으며, 2023년 3월 29일자 정기주주총회에서 최종 승인될 예정입니다.

(1) 측정기준연결재무제표는 아래에서 열거하고 있는 재무상태표의 주요 항목을 제외하고는 역사적 원가를 기준으로 작성되었습니다.ㆍ당기손익-공정가치로 측정되는 금융상품ㆍ확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 확정급여부채(2) 기능통화와 표시통화연결실체의 연결재무제표는 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화인 기능통화로 작성되고 있습니다. 연결실체의 연결재무제표는 기능통화와 표시통화인 원화(KRW)로 작성하여 보고하고 있습니다.(3) 추정과 판단한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.① 경영진의 판단연결재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.ㆍ주석 17 : 리스기간 . 연장선택권의 행사가능성이 상당히 확실한지 여부② 가정과 추정의 불확실성다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.ㆍ주석 07 : 매출채권과 계약자산의 기대신용손실 측정- 가중평균손실율을 결정하기
ㆍ주석 07 : 위한 주요 가정ㆍ주석 28 : 확정급여채무의 측정 - 주요 보험수리적 가정ㆍ주석 39 : 이연법인세자산의 인식. 차감할 일시적차이와 세무상 결손금의 사용,
ㆍ주석 07 : 기업소득환류세제에 따른 효과ㆍ주석 39 : 법인세 회계처리의 불확실성③ 공정가치 측정연결실체의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정이 요구되고 있습니다. 연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

연결실체는 유의적인 평가 문제를 감사에 보고하고 있습니다.자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다.­주석 41 : 주식기준보상

3. 회계정책의 변경

재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2021년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

재무제표는 아래의 회계정책에서 설명한 바와 같이 매 보고기간 말에 재평가금액이나 공정가치로 측정하되는 특정 비유동자산과 금융자산을 제외하고는 역사적 원가주의를 기준으로 작성되었습니다. 역사적원가는 일반적으로 자산을 취득하기 위하여 지급한 대가의 공정가치로 측정하고 있습니다.

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 연결실체는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 기업회계기준서 제1102호 (주식기준보상)의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1116호 (리스)의적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 (재고자산)의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 (자산손상)의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

경영진은 재무제표를 승인하는 시점에 연결실체가 예측가능한 미래기간 동안 계속기업으로서 존속할 수 있는 충분한 자원을 보유한다는 합리적인 기대를 가지고 있습니다. 따라서 경영진은 계속기업을 전제로 재무제표를 작성하였습니다.

(1) 당기에 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책의 변경내용은 다음과 같습니다.

1) 기업회계기준서 제1103호 (사업결합) - 개념체계에 대한 참조(개정) 동 개정사항은 기업회계기준서 제1103호 (사업결합)에서 종전의 개념체계 (개념체계(2007)) 대신 개념체계 (2018)를 참조하도록 하는 내용을 포함하고 있습니다. 또한 동 개정사항은 기업회계기준서 제1037호 (충당부채, 우발부채, 우발자산)의 적용범위에 포함되는 충당부채나 우발부채의 경우 취득자는 취득일에 과거사건의 결과로 현재의무가 존재하는지를 판단하기 위해 기업회계기준서 제1037호를 적용한다는요구사항을 추가합니다. 기업회계기준해석서 제2121호 (부담금)의 적용범위에 해당하는 부담금의 경우 취득자는 부담금을 납부할 부채를 생기게 하는 의무발생사건이 취득일까지 일어났는지를 판단하기 위해 기업회계기준해석서 제2121호를 적용합니다. 동 개정사항은 취득자는 사업결합에서 우발자산을 인식하지 않는다는 명시적인 문구를 추가합니다.

2) 기업회계기준서 제1016호 (유형자산) - 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 재화의 매각금액과 관련 원가(개정)

동 개정사항은 유형자산을 경영진이 의도하는 방식으로 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 과정에서 생산된 재화의 매각금액을 유형자산의 원가에서 차감하는 것을 금지합니다. 따라서 그러한 매각금액과 관련 원가를 당기손익으로 인식하며, 해당 원가는 기업회계기준서 제1002호 (재고자산)에 따라 측정합니다.

생산된 재화가 기업의 통상적인 활동의 산출물이 아니어서 당기손익에 포함한 매각금액과 원가를 포괄손익계산서에 별도로 표시하지 않는다면 그러한 매각금액과 원가의 크기, 그리고 매각금액과 원가가 포함되어 있는 포괄손익계산서의 계정을 공시하여야 합니다.

동 개정사항은 이 개정내용을 처음 적용하는 재무제표에 표시된 가장 이른 기간의 개시일 이후에 경영진이 의도한 방식으로 가동할 수 있는 장소와 상태에 이른 유형자산에 대해서만 소급 적용합니다. 동 개정사항의 최초 적용 누적효과는 표시되는 가장 이른 기간의 시작일에 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)의 기초잔액을 조정하여 인식합니다.

3) 기업회계기준서 제1037호 (충당부채, 우발부채, 우발자산) - 손실부담계약 - 계약이행원가(개정)

동 개정사항은 계약이행원가는 계약에 직접관련되는 원가로 구성된다는 것을 명확히합니다. 계약과 직접관련된 원가는 계약을 이행하기 위한 증분원가(예 : 직접노무원가, 직접재료원가)와 계약을 이행하기 위한 직접 관련된 그 밖의 원가배분액(예 : 계약의 이행에 사용된 유형자산의 감가상각비)으로 구성됩니다.

동 개정사항은 이 개정사항을 최초로 적용하는 회계연도의 개시일에 모든 의무의 이행이 완료되지는 않은 계약에 적용합니다. 비교재무제표는 재작성 하지 않고, 그 대신 개정내용을 최초로 적용함에 따른 누적효과를 최초적용일의 기초이익잉여금 또는적절한 경우 다른 자본요소로 인식합니다.

4) 한국채택국제회계기준 2018-2020 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1101호 (한국채택국제회계기준의 최초채택), 기업회계기준서 제1109호 (금융상품), 기업회계기준서 제1116호 (리스), 기업회계기준서제1041호 (농림어업)에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다.

① 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'

동 개정사항은 지배기업보다 늦게 최초채택기업이 되는 종속기업의 누적환산차이의 회계처리와 관련하여 추가적인 면제를 제공합니다. 기업회계기준서 제1101호 문단 D16(1)의 면제규정을 적용하는 종속기업은 지배기업의 한국채택국제회계기준 전환일에 기초하여 지배기업의 연결재무제표에 포함될 장부금액으로 모든 해외사업장의 누적환산차이를 측정하는 것을 선택할 수 있습니다. 다만 지배기업이 종속기업을 취득하는 사업결합의 효과와 연결절차에 따른 조정사항은 제외합니다. 관계기업이나 공동기업이 기업회계기준 제1101호 문단 D16(1)의 면제규정을 적용하는 경우에도 비슷한 선택을 할 수 있습니다.

② 기업회계기준서 제1109호 (금융상품)

동 개정사항은 금융부채의 제거 여부를 평가하기 위해 '10%’ 테스트를 적용할 때, 기업(차입자)과 대여자 간에 수취하거나 지급하는 수수료만을 포함하며, 여기에는 기업이나 대여자가 다른 당사자를 대신하여 지급하거나 수취하는 수수료를 포함한다는점을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 최초 적용일 이후 발생한 변경 및 교환에 대하여 전진적으로 적용됩니다.

③ 기업회계기준서 제1116호 (리스)

동 개정사항은 기업회계기준서 제1116호 사례13에서 리스개량 변제액에 대한 내용을 삭제하였습니다.

④ 기업회계기준서 제1041호 (농림어업)

동 개정사항은 생물자산의 공정가치를 측정할 때 세금 관련 현금흐름을 제외하는 요구사항을 삭제하였습니다. 이는 기업회계기준서 제1041호의 공정가치측정이 내부적으로 일관된 현금흐름과 할인율을 사용하도록 하는 기업회계기준서 제1113호 (공정가치 측정)의 요구사항과 일관되도록 하며, 기업은 가장 적절한 공정가치 측정을 위해 세전 또는 세후 현금흐름 및 할인율을 사용할지 선택할 수 있습니다. (2) 재무제표 발행승인일 현재 제정ㆍ공표되었으나, 아직 시행일이 도래하지 아니하였으며 연결실체가 조기 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

1) 기업회계기준서 제1117호 (보험계약) (제정)

기업회계기준서 제1117호는 보험계약의 인식, 측정, 표시 및 공시에 대한 원칙을 설정하고, 기업회계기준서 제1104호 보험계약을 대체합니다.

기업회계기준서 제1117호는 직접참가특성이 있는 보험계약에 대해 변동수수료접근법을 적용하는 수정된 일반모형을 설명합니다. 특정 요건을 충족하는 경우 보험료배분접근법을 이용하여 잔여보장부채를 측정함으로써 일반모형은 단순화됩니다.

일반모형은 미래현금흐름의 금액, 시기 및 불확실성을 추정하기 위해 현행의 가정을 이용하며, 그러한 불확실성에 대한 원가를 명시적으로 측정합니다. 시장이자율과 보험계약자의 옵션 및 보증의 영향을 고려합니다.

기업회계기준서 제1117호는 실무적으로 불가능하여 수정소급법이나 공정가치법이 적용되는 경우가 아니라면 소급적으로 적용되어야 합니다.

경과규정의 목적상 최초 적용일은 동 기준서를 최초로 적용하는 회계연도의 개시일이며, 전환일은 최초 적용일의 직전 기간의 기초시점입니다.

2) 기업회계기준서 제1001호 (재무제표 표시) : 유동부채와 비유동부채의 분류(개정)

동 개정사항은 재무상태표에서 유동부채와 비유동부채의 표시에만 영향을 미치며, 자산, 부채 및 손익의 금액이나 인식시점 또는 해당 항목들에 대한 공시정보에 영향을 미치지는 않습니다.

동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말 존재하는 기업의 권리에근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할지여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 보고기간말에 차입약정을 준수하고 있다면 해당 권리가 존재한다고 설명하고 결제는 현금, 지분상품, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 그 정의를 명확히 합니다.

동 개정사항은 2023 년 1 월 1 일 이후 최초로 시작하는 회계연도의 개시일 이후 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

3) 기업회계기준서 제1001호 (재무제표 표시) 및 국제회계기준 실무서2 (중요성에 대한 판단) (개정) - 회계정책 공시

동 개정사항은 회계정책의 공시에 대한 기업회계기준서 제1001호의 요구사항을 변경하며, '유의적인 회계정책'이라는 모든 용어를 '중요한 회계정책 정보'로 대체합니다. 회계정책 정보는 기업의 재무제표에 포함된 다른 정보와 함께 고려할 때 일반목적재무제표의 주요 이용자가 그 재무제표에 기초하여 내리는 결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 중요합니다.

기업회계기준서 제1001호 관련 문단도 중요하지 않는 거래, 그 밖의 사건 또는 상황과 관련되는 회계정책 정보는 중요하지 않으며 공시될 필요가 없다는 점을 명확히 하기 위해 개정합니다. 회계정책 정보는 금액이 중요하지 않을지라도 관련되는 거래, 그 밖의 사건 또는 상황의 성격 때문에 중요할 수 있습니다. 그러나 중요한 거래, 그 밖의 사건 또는 상황과 관련되는 모든 회계정책 정보가 그 자체로 중요한 것은 아닙니다.

또한 국제회계기준 실무서2에서 기술한 '중요성 과정의 4단계'의 적용을 설명하고 적용하기 위한 지침과 사례가 개발되었습니다.

동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 전진적으로 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 국제회계기준 실무서 2에 대한 개정사항은 시행일이나 경과규정을 포함하지 않습니다.

4) 기업회계기준서 제1001호 (재무제표 표시) (개정) - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채의 평가손익 공시

동 개정사항은 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 기업회계기준서 제1032호 (금융상품 : 표시) 문단 11의 금융부채정의 중 (2)에 따라 금융부채로 분류되는 경우에는 그 전환권이나 신주인수권(또는 이를 포함하는 금융부채)에 대하여 보고기간에 발생한 평가손익(당기손익에 포함된 경우로 한정함) 등을 공시하도록 합니다.

동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다.

5) 기업회계기준서 제1008호 (회계정책, 회계추정치 변경과 오류) (개정) - 회계추정치의 정의

동 개정사항은 회계추정의 변경에 대한 정의를 회계추정치의 정의로 대체합니다. 새로운 정의에 따르면 회계추정치는 "측정불확실성의 영향을 받는 재무제표상 화폐금액"입니다.

회계추정의 변경에 대한 정의는 삭제되었으나, 기준서에 다음을 명확히 함으로써 회계추정의 변경에 대한 개념은 유지되었습니다.

- 회계추정치 변경은 새로운 정보나 새로운 상황의 전개에서 비롯될 수 있으며 오류
- 수정으로 보지 않음

- 회계추정치를 개발하기 위해 사용한 투입변수나 측정기법의 변경에 따른 영향은
- 전기오류수정에서 비롯되지 않는 한 회계추정치 변경임

동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다 이 개정내용을 처음 적용하는 회계연도 시작일 이후에 발생하는 회계추정치 변경과 회계정책 변경에 적용합니다.

6) 기업회계기준서 제1012호 (법인세) - 단일 거래에서 생기는 자산과 부채에 관련되는 이연법인세

동 개정사항은 최초인식 예외규정의 적용범위를 축소합니다. 동 개정사항에 따르면 동일한 금액으로 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 생기게 하는 거래에는 최초인식 예외규정을 적용하지 않습니다.

적용가능한 세법에 따라 사업결합이 아니고 회계이익과 과세소득에 영향을 미치지 않는 거래에서 자산이나 부채를 최초로 인식할 때 같은 금액의 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이가 생길 수 있습니다. 예를 들어 이러한 상황은 리스개시일에 기업회계기준서 제1116호 (리스)를 적용하여 리스부채와 이에 대응하는 사용권자산을 인식할 때 발생할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1012호의 개정에 따라 관련된 이연법인세자산과 이연법인세부채를 인식해야 하며, 이연법인세자산의 인식은 기업회계기준서 제1012호의 회수가능성 요건을 따르게 됩니다.

개정사항은 표시되는 가장 이른 비교기간의 시작일 이후에 발생한 거래에 대하여 적용합니다. 또한 비교표시되는 가장 이른 기간의 시작일에 다음 항목을 인식합니다.

- 다음과 관련되는 모든 차감할 일시적차이와 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인
- 세자산(차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우
- 에 한정됨)과 이연법인세부채

ㆍ 사용권자산 그리고 리스부채

ㆍ 사후처리 및 복구 관련 부채, 그리고 이 부채에 대응하여 관련 자산원가의 일부 로 인식한 금액

- 개정내용의 최초 적용에 따른 누적효과를 비교 표시되는 가장 이른 기간 시작일에
- 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 항목) 기초잔액을 조정하여 인식합니다.

동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

연결실체는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을것으로 판단하고 있습니다.

4. 유의적인 회계정책

연결실체가 한국채택국제회계기준에 따른 재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 아래 기술되어 있으며, (주석 3에서 설명하고 있는 회계정책의 변경을 제외하고) 당기와 비교표시된 전기의 재무제표는 동일한 회계정책을 적용하여 작성되었습니다.(1) 현금 및 현금성자산연결실체는 취득일로부터 만기일이 3개월 이내인 투자자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외되나, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적으로 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함됩니다.(2) 재고자산재고자산의 단위원가는 이동평균법(미착품은 개별법)으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

(3) 비파생금융자산

1) 분류

연결실체는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

ㆍ당기손익-공정가치 측정 금융자산

ㆍ기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

ㆍ상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다. 공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무증권에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결실체는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무증권을 재분류합니다. 단기매매항목이 아닌 지분증권에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분증권에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

2) 측정

연결실체는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

가. 상각후원가 측정 금융자산계약상 현금흐름을 수취하기 위해서 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산으로서위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 금융수익에 포함됩니다.나. 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 금융수익에 포함됩니다. 외환손익은 기타수익 또는 기타비용으로 표시하고 손상차손은 기타비용으로 표시합니다.

다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무증권은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무증권의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 포괄손익계산서에 금융수익 또는 금융비용으로 표시합니다.② 지분증권

연결실체는 모든 지분증권에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다.

공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분증권에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분증권을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분증권에 대한 배당수익은 연결실체가 배당을 받을 권리가 확정된 때 금융수익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 지분증권의 공정가치 변동은 포괄손익계산서에 금융수익 또는 금융비용으로 표시합니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분증권에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

③ 손상

연결실체는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권 및 계약자산에 대해 연결실체는 채권의 최초 인식 시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.④ 인식과 제거

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.연결실체가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결실체가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 차입금으로 분류하고 있습니다.

⑤ 금융상품의 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

(4) 공정가치 측정공정가치는 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 공정가치측정은 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 거래가 다음 중 어느 하나의 시장에서 이루어지는 것으로 가정하고 있습니다.ㆍ자산이나 부채의 주된 시장ㆍ자산이나 부채의 주된 시장이 없는 경우에는 가장 유리한 시장

연결실체는 주된(또는 가장 유리한) 시장에 접근할 수 있어야 합니다. 자산이나 부채의 공정가치는 시장참여자가 경제적으로 최선의 행동을 한다는 가정하에 시장참여자가 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 사용하는 가정에 근거하여 측정하고 있습니다.비금융자산의 공정가치를 측정하는 경우에는 시장참여자가 경제적 효익을 창출하기 위하여 그 자산을 최고 최선으로 사용하거나 혹은 최고 최선으로 사용할 다른 시장참여자에게 그 자산을 매도하는 시장참여자의 능력을 고려하고 있습니다.

(5) 유형자산유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있습니다. 유형자산의 원가에는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 원가 및 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다.유형자산은 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 그 외 유형자산은 자산의 취득원가에서잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 내용연수에 걸쳐 해당 자산에 내재되어 있는 미래 경제적 효익의 예상 소비 형태를 가장 잘 반영한 정액법으로 상각하고 있습니다.유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체 원가와 비교하여 유의적이라면, 해당 유형자산을 감가상각할 때, 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되고 그 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.당기와 전기의 추정 내용연수는 다음과 같습니다.

구분
추정내용연수

건물
40년

시설장치, 차량운반구, 비품

05년

연결실체는 매 보고기간말에 자산의 잔존가치와 내용연수 및 감가상각방법을 재검토하고 재검토 결과 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.후속지출은 해당 지출과 관련된 미래 경제적 효익이 연결실체로 유입될 가능성이 높은 경우에만 자본화하고 있습니다.(6) 무형자산무형자산은 최초 인식할 때 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다.무형자산은 사용 가능한 시점부터 잔존가치를 영(“0”)으로 하여 아래의 내용연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 다만, 일부 무형자산에 대해서는 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간이 예측가능하지 않아 당해 무형자산의 내용연수가 비한정인 것으로 평가하고 상각하지 아니하고 있습니다.

구분
추정내용연수

소프트웨어, 기타의무형자산
5년

내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한 지를 매 보고기간말에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.1) 연구 및 개발연구 또는 내부프로젝트의 연구단계에 대한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 개발단계의 지출은 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성, 자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도와 능력 및 필요한 자원의 입수가능성, 무형자산의 미래 경제적 효익을 모두 제시할 수 있고, 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 기타 개발관련 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.

2) 후속지출후속지출은 관련되는 특정자산에 속하는 미래의 경제적 효익이 증가하는 경우에 한하여 자본화하며, 내부적으로 창출한 영업권 및 상표명 등을 포함한 다른 지출은 발생 즉시 비용화하고 있습니다.(7) 차입원가적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가는 당해 자산 원가의 일부로 자본화하고 있으며, 기타차입원가는 발생기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태가 될 때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말하며, 금융자산과 단기간 내에 제조되거나 다른 방법으로 생산되는 재고자산은 적격자산에 해당되지 아니하며, 취득시점에 의도된 용도로 사용할 수 있거나 판매가능한 상태에 있는 자산인 경우에도 적격자산에 해당되지 아니합니다.적격자산을 취득하기 위한 목적으로 특정하여 차입한 자금에 한하여, 보고기간 동안 그 차입금으로부터 실제 발생한 차입원가에서 당해 차입금의 일시적 운용에서 생긴 투자수익을 차감한 금액을 자본화가능차입원가로 결정하며, 일반적인 목적으로 자금을 차입하고 이를 적격자산의 취득을 위해 사용하는 경우에 한하여 당해 자산 관련 지출액에 자본화이자율을 적용하는 방식으로 자본화가능차입원가를 결정하고 있습니다. 자본화이자율은 보고기간동안 차입한 자금(적격자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금 제외)으로부터 발생된 차입원가를 가중평균하여 산정하고 있습니다. 보고기간 동안 자본화한 차입원가는 당해 기간 동안 실제 발생한 차입원가를 초과할 수 없습니다.(8) 정부보조금정부보조금은 연결실체가 정부보조금에 부수되는 조건을 준수하고 그 보조금을 수취하는 것에 대해 합리적인 확신이 있을 경우에만 인식하고 있습니다.연결실체는 비유동자산을 취득 또는 건설하는데 사용해야 한다는 기본조건이 부과된정부보조금을 수령하고 있으며, 해당 자산의 장부금액을 계산할 때, 정부보조금을 차감하고 감가상각자산의 내용연수에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 있습니다.연결실체는 정부보조금을 정부보조금으로 보전하려 하는 관련원가가 비용으로 인식되는 기간에 걸쳐 관련비용에서 차감하는 방법으로 인식하고 있습니다.(9) 비금융자산의 손상고객과의 계약에서 생기는 수익에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산, 종업원급여에서 발생한 자산, 생물자산, 재고자산, 이연법인세자산, 공정가치로 평가하는 투자부동산 및 매각예정으로 분류되는 비유동자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위 별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 배분합니다. 현금창출단위에 대한 손상차손은 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 우선 감소시키고, 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산 각각의 장부금액에 비례하여 자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다. 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입할 수 없습니다. 매 보고기간말에 영업권을 제외한 자산에 대해 과거기간에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입합니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없습니다.(10) 리스계약에서 대가와 교환하여, 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하게 한다면 그 계약은 리스이거나 리스를 포함합니다.1) 리스이용자리스요소를 포함하는 계약의 개시일이나 변경유효일에 연결실체는 계약대가를 상대적 개별 가격에 기초하여 각 리스요소에 배분합니다. 다만, 연결실체는 부동산 리스에 대하여 비리스요소를 분리하지 않는 실무적 간편법을 적용하여 리스요소와 관련된 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리합니다.연결실체는 리스개시일에 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 사용권자산은 최초에 원가로 측정하며, 해당 원가는 리스부채의 최초 측정금액, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브 차감), 리스개설직접원가, 기초자산을 해체 및 제거하거나 기초자산이나 기초자산이 위치한 부지를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치로 구성됩니다.사용권자산은 후속적으로 리스개시일부터 리스기간 종료일까지 정액법으로 감가상각합니다. 다만, 리스기간 종료일에 사용권자산의 소유권이 이전되거나 사용권자산의 원가에 매수선택권의 행사가격이 반영된 경우에는 유형자산의 감가상각과 동일한방식에 기초하여 기초자산의 내용연수 종료일까지 사용권자산을 감가상각합니다. 또한 사용권자산은 손상차손으로 인하여 감소하거나 리스부채의 재측정으로 인하여 조정될 수 있습니다.리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 최초 측정합니다. 리스료는 리스의 내재이자율로 할인하되, 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 연결실체의 증분차입이자율로 할인합니다. 연결실체는 다양한 외부 재무 정보에서 얻은 이자율에서 리스의 조건과 리스 자산의 특성을 반영하기 위한 조정을 하고 증분차입이자율을 산정합니다.

리스부채 측정에 포함되는 리스료는 다음 항목으로 구성됩니다.ㆍ고정 리스료(실질적인 고정리스료 포함)ㆍ지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 최초에는 리스개시일의 지수나
ㆍ요율(이율)을 사용하여 측정함ㆍ잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액ㆍ매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우 매수선택권의 행사가격, 연장선택
ㆍ권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우 연장기간의 리스료, 리스기간이 종료선택권
ㆍ행사를 반영하는 경우에 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액리스부채는 유효이자율법에 따라 상각합니다. 리스부채는 지수나 요율(이율)의 변동으로 미래 리스료가 변동되거나 잔존가치 보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액이 변동되거나 매수, 연장, 종료 선택권을 행사할지에 대한 평가가 변동되거나 실질적인 고정리스료가 수정되는 경우에 재측정됩니다. 리스부채를 재측정할 때 관련되는 사용권자산을 조정하고, 사용권자산의 장부금액이 영(0)으로 줄어드는 경우에는 재측정 금액을 당기손익으로 인식합니다.2021년 1월 1일부터 이자율지표개혁으로 인해 미래 리스료의 산정 기준이 변경되는 경우 연결실체는 대체 이자율지표의 변경을 반영하는 개정 할인율을 적용한 수정 리스료를 할인하여 리스부채를 재측정합니다.① 단기리스와 소액 기초자산 리스연결실체는 IT 장비를 포함하여 리스기간이 12개월 이내인 단기리스와 소액 기초자산 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않는 실무적 간편법을 선택하였습니다. 연결실체는 이러한 리스에 관련된 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액법에 따라 비용으로인식합니다.2) 리스제공자리스요소를 포함하는 계약의 약정일이나 변경유효일에 연결실체는 상대적 개별가격에 기초하여 각 리스요소에 계약대가를 배분합니다.리스제공자로서 연결실체는 리스약정일에 리스가 금융리스인지 운용리스인지 판단합니다.

각 리스를 분류하기 위하여 연결실체는 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는지를 전반적으로 판단합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 리스이용자에게 이전하는 경우에는 리스를 금융리스로 분류하고, 그렇지 않은 경우에는 리스를 운용리스로 분류합니다. 이 평가 지표의 하나로 연결실체는 리스기간이 기초자산의 경제적 내용연수의 상당 부분을 차지하는지 고려합니다.연결실체가 중간리스제공자인 경우에는 상위리스와 전대리스를 각각 회계처리합니다. 또한 전대리스의 분류는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 따라 판단합니다. 상위리스가 인식 면제규정을 적용하는 단기리스에 해당하는 경우에는 전대리스를 운용리스로 분류합니다.약정에 리스요소와 비리스요소가 모두 포함된 경우에 연결실체는 기업회계기준서 제1115호를 적용하여 계약 대가를 배분합니다.연결실체는 리스순투자에 대하여 기업회계기준서 제1109호의 제거와 손상 규정을 적용합니다. 연결실체는 추가로 리스총투자를 계산하는데 사용한 무보증잔존가치에 대한 정기적인 재검토를 수행하고 있습니다.연결실체는 운용리스로 받는 리스료를 '기타수익'의 일부로써 리스기간에 걸쳐 정액 기준에 따라 수익으로 인식합니다..(11) 비파생금융부채연결실체는 계약상 내용의 실질과 금융부채의 정의에 따라 금융부채를 당기손익인식금융부채와 기타금융부채로 분류하고 계약의 당사자가 되는 때에 재무상태표에 인식하고 있습니다.

1) 당기손익인식금융부채금융부채는 단기매매항목으로 분류되거나, 파생상품인 경우, 혹은 최초 인식시점에 당기손익인식항목으로 지정되는 경우에 당기손익인식항목으로 분류합니다.당기손익인식금융부채는 최초인식 후 공정가치로 측정하며, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 금융부채의 공정가치변동은 기타포괄손익으로 표시하고, 나머지 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

한편, 최초 인식시점에 발행과 관련하여발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.2) 기타금융부채당기손익인식금융부채로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류하고 있습니다. 기타금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래원가를 차감한 공정가치로 측정하고 있습니다. 후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 인식합니다.3) 금융부채의 제거연결실체는 금융부채의 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 금융부채를 제거합니다. 연결실체는 금융부채의 계약조건이 변경되어 현금흐름이 실질적으로 달라진 경우 기존 부채를 제거하고 새로운 계약에 근거하여 새로운 금융부채를 공정가치로 인식합니다.금융부채의 제거 시에, 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.(12) 종업원급여1) 단기종업원급여종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고있습니다.2) 기타장기종업원급여종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 지급되지 않을 기타장기종업원급여는 당기와 과거기간에 제공한 근무용역의 대가로 획득한 미래의 급여액을 현재가치로 할인하고 있습니다. 재측정에 따른 변동은 발생한 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3) 퇴직급여 : 확정급여제도보고기간 말 현재 확정급여제도와 관련된 확정급여부채는 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다.확정급여부채는 매년독립적인 계리사에 의해 예측단위적립방식으로 계산되고 있습니다. 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 산출된 순액이 자산일 경우, 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적 효익의 현재가치를 한도로 자산을 인식하고 있습니다.순확정급여부채의 재측정요소는 보험수리적손익, 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익 및 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 자산인식상한효과의 변동으로 구성되어 있으며, 즉시 기타포괄손익으로 인식됩니다. 연결실체는 순확정급여부채(자산)의 순이자를 순확정급여부채(자산)에 연차보고기간 초에 결정된 할인율을 곱하여 결정되며 보고기간 동안 기여금 납부와 급여지급으로 인한 순확정급여부채(자산)의 변동을 고려하여 결정하고 있습니다. 확정급여제도와 관련된 순이자비용과 기타비용은 당기손익으로 인식됩니다.제도의 개정이나 축소가 발생하는 경우, 과거근무에 대한 효익의 변동이나 축소에 따른 손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 연결실체는 확정급여제도의 정산이 일어나는 때에 정산으로 인한 손익을 인식하고 있습니다.4) 해고급여연결실체는 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없을 때와 해고급여지급을 수반하는구조조정에 대한 원가를 인식할 때 중 이른 날에 해고급여에 대한 비용을 인식합니다. 해고급여의 지급일이 12개월이 지난 후에 도래하는 경우에는 현재가치로 할인하고 있습니다.(13) 금융보증계약

연결실체가 제공한 금융보증계약은 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 후속적으로는다음 중 큰 금액으로 측정하여 '기타부채'로 인식됩니다.

1) 금융상품의 손상규정에 따라 산정한 손실충당금

2) 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액관련 부채는 재무상태표에서 '기타유동부채'로 표시되었습니다.

(14) 충당부채충당부채는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다.충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다.충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있습니다.매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.판매보증충당부채는 상품이나 용역이 판매 또는 제공될 때 인식되며, 과거의 보증자료에 기반하여 모든 가능한 결과와 그와 관련된 확률을 가중평균하여 추정하고 있습니다.충당부채는 최초 인식과 관련 있는 지출에만 사용하고 있습니다.(15) 외화연결실체의 재무제표 작성에 있어서 그 기업의 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 매 보고기간 말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 마감환율로 환산하고 있습니다. 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고, 역사적원가로 측정하는 비화폐성항목은 거래일의 환율로 환산하고 있습니다.화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 해외사업장순투자 환산차이 또는 현금흐름위험회피로 지정된 금융부채에서 발생한 환산차이를 제외한 화폐성항목의 환산으로 인해 발생한 외환차이는 모두 당기손익으로 인식하고 있습니다. 비화폐성항목에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하고, 당기손익으로 인식하는 경우에는 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고 있습니다.(16) 납입자본보통주는 자본으로 분류하며 자본거래와 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.우선주는 상환하지 않아도 되거나 연결실체의 선택에 의해서만 상환되는 경우와 배당의 지급이 연결실체의 재량에 의해 결정된다면 자본으로 분류하고, 연결실체의 주주총회에서 배당을 승인하면 배당금을 인식하고 있습니다. 주주가 특정일이나 그 이후에 확정되거나 확정가능한 금액의 상환을 청구할 수 있거나 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류하고 있습니다. 관련 배당은 발생시점에 이자비용으로 보아 당기손익으로 인식하고 있습니다.연결실체가 자기지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니합니다. 연결실체가 자기주식을 취득하여 보유하는 경우 지급하거나 수취한 대가는 자본에서 직접 인식하고 있습니다.(17) 고객과의 계약에서 생기는 수익1) 수익인식모형연결실체의 고객과의 계약에서 생기는 수익은 상품매출과 기타매출로 구성되어 있습니다. 연결실체는 고객과의 계약이 개시되는 단계에서부터 통제가 고객에게 이전되는 시점 또는 통제가 고객에게 이전되는 기간에 걸쳐 다음의 5단계 수익인식모형에 따라 수익을 인식하고 있습니다.① 계약의 식별연결실체는 고객과의 사이에서 집행가능한 권리와 의무가 생기게 하는 합의를 계약으로 식별하고 계약으로 식별된 경우에는 수행의무의 식별 등 이후 단계를 추가 검토하여 수익인식여부를 판별하며, 계약으로 식별되지 못하였으나 고객에게서 대가를 받은 경우에는 부채로 인식하고 있습니다.② 수행의무의 식별수행의무는 고객과의 계약에서 '구별되는 재화나 용역'이나 '실질적으로 서로 같고 고객에게 이전하는 방식도 같은 일련의 구별되는 재화나 용역'을 고객에게 이전하기로 한 약속을 의미합니다. 연결실체는 계약 개시시점에 고객과의 계약에서 약속한 재화나용역을 검토하여 수행의무를 식별하고 있습니다.③ 거래가격의 산정거래가격은 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하고 그 대가로 기업이 받을 권리를 갖게 될 것으로 예상하는 금액으로서 추정치의 제약을 고려한 변동대가, 유의적인 금융요소, 비현금대가 및 고객에게 지급할 대가 등을 고려하여 산정하고 있습니다. 연결실체는 반품가능성을 과거의 경험률에 근거하여 합리적으로 추정하여 변동대가에 반영하고, 수행의무를 이전하는 시점과 고객이 그에 대한 대가를 지급하는 시점 간의기간이 12개월 이내이므로 유의적인 금융요소는 없다고 판단하고 있습니다.④ 거래가격의 배분연결실체는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별판매가격을 기초로거래가격을 배분하고 있습니다. 각 수행의무의 개별판매가격이 없는 경우에는 시장평가조정접근법 등을 고려하여 개별판매가격을 적절하게 추정하고 있습니다.

⑤ 수익인식연결실체는 계약개시 시점에 해당 계약과 관련하여 수행의무를 이행할 때 수익을 인식할지 또는 수행의무를 이행하는 기간에 걸쳐 수익을 인식할지 여부를 판단하고 있습니다. 연결실체가 의무를 수행하는 대로 고객이 동시에 효익을 얻고 소비하는 경우, 연결실체가 의무를 수행하여 자산이 만들어지거나 가치가 높아지는 것과 비례하여 고객이 그 자산을 통제하는 경우, 또는 의무를 수행하여 만든 자산이 연결실체 자체에는 대체용도가 없으나 현재까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행가능한 지급청구권은 있는 경우에는 수행의무를 이행하는 기간에 걸쳐 수익을 인식합니다.　연결실체의 상품매출과 기타매출은 자산에 대한 통제가 고객에게 이전되는 시점에 수익을 인식하고 있습니다.

2) 재화의 판매연결실체는 수입주류를 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 재화의 판매로 인한 수익은 고객에게 재화를 인도하여 재화의 통제가 이전되었을 때 인식합니다. 수익은 고객과의 계약에서 정한 대가에 기초하여 측정되며 제삼자를 대신해서 회수한 금액은 제외합니다.

연결실체는 수입시 납부하는 주세ㆍ교육세에 대하여 매출액 및 매출원가, 재고자산에 포함시키지 않고 있으며 이에 따라 총매출액과 총매출원가에 포함되어 있는 주세 등을 차감한 순매출액과 순매출원가로 표시하고 있습니다.

3) 계약자산 및 부채

계약자산은 고객에게 이전한 재화나 용역에 대하여 그 대가를 받을 권리입니다. 고객이 대가를 지급하기 전이나 지급기일 전에 회사가 고객에게 재화나 용역을 이전하는 경우 그 대가를 받을 회사의 권리로 그 권리에 시간의 경과 외의 조건이 있는 자산은 계약자산입니다.

계약부채는 연결실체가 고객에게서 이미 받은 대가(또는 지급기일이 된 대가)에 상응하여고객에게 재화나 용역을 이전하여야 하는 회사의 의무입니다. 만약 연결실체가 재화나 용역을 고객에 이전하기 전에 고객이 대가를 지불한다면, 지급이 되었거나 지급기일 중이른 시점에 계약부채를 인식합니다. 계약부채는 연결실체가 계약에 따라 수행의무를 이행할 때 수익으로 인식합니다.

4) 유의적인 금융요소 기준서 제1115호의 실무적 간편법을 적용하여, 연결실체는 계약을 개시할 때 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하는 시점과 고객이 그에 대한 대가를 지급하는 시점 간의기간이 1년 이내일 것이라고 예상된다면 약속한 대가(금액)에 유의적인 금융요소의 영향을 반영하지 않습니다.

5) 보증 의무연결실체는 법의 요구에 따라 판매 시점에 결함이 존재하는 상품에 대한 보증을 제공하고있습니다. 연결실체가 제공하는 보증은 제품 등이 합의된 규격에 따라 의도된 대로 사용될 것이라는 확신을 주기 위한 것입니다.

이러한 보증은 고객에게 존재하는 결함에 대한 보호장치로 제공하려는 것이고 어떤 추가적인 용역도 제공하지 않기 때문에 별도의 수행의무로 식별하지 않았습니다. 연결실체가 제공하는 보증은 확신유형의 보증이며, 별도의 수행의무에 해당되지 않습니다.

6) 환불부채와 반환재고회수권연결실체는 수행의무이행의 대가로서 받을 금액 중 반품에 의해 받을 권리가 상실되는 부분은 고객에게 제품을 이전할 때 수익으로 인식하지 않고 환불부채로 인식하며 매 보고기간말 반품 예상량의 변동에 따라 환불부채를 재측정하고 있습니다.　　한편, 반품으로 회수되는 반환재고회수권은 판매시점의 재고자산의 장부금액에서 그재고자산의 회수에 예상되는 원가를 차감하여 측정하고 매 보고기간말 재측정하고 있습니다.(18) 금융수익과 비용연결실체의 금융수익과 금융비용은 다음으로 구성되어 있습니다.ㆍ이자수익ㆍ이자비용ㆍ부채로 분류되는 우선주에 대한 배당금 비용ㆍ기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자자산의 처분에서 발생하
ㆍ는 순손익ㆍ당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산에 대한 순손익ㆍ금융자산과 금융부채에 대한 외환손익ㆍ상각후원가 혹은 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자자산에
ㆍ서 발생하는 손상차손(혹은 손상차손환입)이자수익 혹은 이자비용은 유효이자율법을 사용하여 인식하였습니다. 배당금 수익은연결실체가 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식합니다.유효이자율법은 금융상품의 기대존속기간에 추정되는 미래현금지급액이나 수취액의 현재가치를 금융자산의 총 장부금액이나 금융부채의 상각후원가와 정확하게 일치시키는 이자율입니다.이자수익이나 이자비용을 계산할 때, 유효이자율은 자산의 총장부금액(해당 자산의 신용이 손상되지 않은 경우)이나 부채의 상각후원가에 적용합니다. 그러나, 최초 인식 이후에 후속적으로 신용이 손상된 금융자산에 대해서는 이자수익은 해당 금융자산의 상각후원가에 유효이자율을 적용하여 계산합니다. 만일 해당 자산이 더는 신용이 손상된 것으로 볼 수 없다면 총 장부금액에 유효이자율을 적용하여 이자수익을 계산합니다.

(19) 법인세법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합에서 발생하는 세액을 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다.법인세와 관련된 이자와 벌금은 법인세에 해당하는지 판단하고 법인세에 해당한다면기업회계기준서 제1012호 [법인세]를 적용하고, 법인세에 해당하지 않는다면 기업회계기준서 제1037호[충당부채, 우발부채, 우발자산]을 적용하고 있습니다.1) 당기법인세당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정하고 있습니다. 과세소득은 포괄손익계산서상의 법인세비용차감전순이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나 손금불인정항목을 제외하므로 포괄손익계산서상 손익과 차이가 있습니다. 연결실체의 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율을 사용하여 계산하고 있습니다.

당기법인세자산과 당기법인세부채는 다음의 조건을 모두 충족하는 경우에만 상계를 합니다.ㆍ인식된 금액에 대한 법적으로 집행가능한 상계권리를 가지고 있음ㆍ순액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있음2) 이연법인세이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간말에 연결실체가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 세효과를 반영하고 있습니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대해서는 연결실체가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 모두 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한, 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고, 일시적차이가 사용될 수 있는 기간에 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에 인식하고 있습니다.

미사용 세무상결손금과 세액공제, 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 이월된 미사용 세무상결손금과 세액공제, 차감할 일시적차이에 대하여 이연법인세자산을 인식합니다. 미래 과세소득은 관련 가산할 일시적차이의 소멸에 의해 결정됩니다. 가산할 일시적차이가 이연법인세자산을 완전히 인식하기에 충분하지 않다면, 현재 일시적차이들의 소멸과 연결실체의 사업계획을 미래 과세소득에 고려합니다.사용권자산및 리스부채와 관련된 일시적 차이는 이연법인세를 인식할 목적으로 하나의 거래로 간주됩니다.이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때 보고기간말 현재 연결실체가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하고 있습니다.이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 연결실체가 인식된금액을 상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기 법인세부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다. 배당금 지급에 따라 추가적으로 발생하는 법인세비용이 있다면 배당금 지급과 관련한 부채가 인식되는 시점에 인식하고 있습니다.(20) 주당이익연결실체는 보통주 기본주당이익과 희석주당이익을 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 당기순손익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어계산하고 있습니다.

희석주당이익은 전환사채와 종업원에게 부여한 주식기준보상 등모든 희석화 효과가 있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.
5. 자본관리

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 필요한 경우 연결실체는배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을실시하는 정책을 수립하고 있습니다.

최적 자본구조를 달성하기 위하여 동종산업 내의 타사와 마찬가지로 연결실체는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있으며, 연결실체의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다.

당기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

구분
당기말
전기말

부채총계(A)
72,300,353
71,676,495

자본총계(B)
49,262,577
20,169,013

부채비율(A/B)
146.8%
355.4%

6. 위험관리금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결실체가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결실체의 위험관리 목표,정책, 위험평가 및 관리절차에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 동 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

(1) 금융위험관리1) 위험관리 체계연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결실체는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.2) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 채무증권에서 발생합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품, 은행 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.① 매출채권

연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이영업하고 있는 산업과 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는 요소로 고려하고 있습니다. 신규 고객 검토 시에는 외부 신용기관의 신용등급과 은행의 평가 등을 고려합니다. 고객에 대한 신용위험 검토 시, 고객이 개인인지 법인인지,도매업체인지 소매업체 혹은 소비자인지, 고객의 지리적인 위치ㆍ산업ㆍ신용ㆍ연령ㆍ성숙도ㆍ이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다.

② 채무증권연결실체는 유동성 채권과 우수한 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로써 신용위험의 노출을 제한하고 있습니다.

③ 보증

연결실체는 관계기업에게만 보증을 제공하고 있습니다.3) 유동성위험유동성위험이란 연결실체가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 연결실체의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.4) 시장위험시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.① 환위험연결실체는 기능통화인 원화(KRW) 외의 통화로 표시되는 수출과 수입거래와 같이 정상적인 거래에서 야기되는 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR 등이 있습니다.

② 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 지표 이자율은 이자율지표 개혁의 결과로 대체되지 않는다고 가정합니다.

③ 기타 시장가격 위험당기말 현재 연결실체는 매도가능금융자산을 보유하고 있지 아니하므로 매도가능금융자산에서 발생하는 가격변동 위험에 노출되어 있지 않습니다.

7. 금융상품(1) 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치당기말과 전기말 현재 공정가치 서열체계를 포함한 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

1) 금융자산
(단위 : 천원)

금융자산 범주
과목
당기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

상각후원가측정금융자산
현금및현금성자산
7,125,516
7,125,516
4,173,233
4,173,233

기타유동금융자산
단기금융상품
2,000
2,000
24,000
24,000

매출채권
매출채권
15,958,259
15,958,259
15,124,760
15,124,760

손실충당금
(364,207)
(364,207)
(377,682)
(377,682)

소계
15,594,052
15,594,052
14,747,079
14,747,079

기타유동채권
단기대여금
-
-
6,740,000
6,740,000

미수금
2,003,549
2,003,549
999,253
999,253

미수수익
-
-
8,890
8,890

보증금
495,000
495,000
134,222
134,222

현재가치할인차금
(4,838)
(4,838)
(12,653)
(12,653)

소계
2,493,711
2,493,711
7,869,712
7,869,712

기타비유동채권
보증금
2,396,260
2,396,260
808,482
808,482

현재가치할인차금
(911,735)
(911,735)
(181,956)
(181,956)

소계
1,484,524
1,484,524
626,526
626,526

소계
26,699,803
26,699,803
27,440,549
27,440,549

당기손익-공정가치 측정금융자산
기타유동금융자산
단기금융상품
10,000
10,000
-
-

기타비유동금융자산
장기금융상품
-
-
10,000
10,000

소계
10,000
10,000
10,000
10,000

금융자산 합계
26,709,803
26,709,803
27,450,549
27,450,549

2) 금융부채
(단위 : 천원)

금융자산 범주
과목
당기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

상각후 원가측정금융부채
매입채무
12,689,917
12,689,917
8,355,176
8,355,176

기타유동채무
미지급금
5,797,768
5,797,768
5,158,441
5,158,441

미지급비용
1,225,266
1,225,266
277,800
277,800

임대보증금
40,966
40,966
-
-

소계
7,064,000
7,064,000
5,436,241
5,436,241

단기차입금
7,593,000
7,593,000
9,582,448
9,582,448

유동성장기부채
5,444,233
5,444,233
7,123,683
7,123,683

장기차입금
18,279,398
18,279,398
24,558,333
24,558,333

사채
3,000,000
3,000,000
3,000,000
3,000,000

상환우선주부채
상환우선주부채
-
-
4,016,305
4,016,305

기타비유동채무
장기보증금
82,000
82,000
-
-

소계
54,152,548
54,152,548
62,072,187
62,072,187

당기손익-공정가치 측정 금융부채
파생상품부채(주1)
450,523
450,523
-
-

기타금융부채
기타유동채무
금융보증부채
3,637
3,637
3,833
3,833

유동성리스부채
1,768,239
1,768,239
842,141
842,141

리스부채
10,410,061
10,410,061
978,059
978,059

소계
12,181,938
12,181,938
1,824,033
1,824,033

금융부채 합계
66,785,009
66,785,009
63,896,220
63,896,220

(주1) 당사는 당기 중 환율변동에 따른 환리스크 경감을 목적으로 ㈜국민은행, ㈜하나은행과 통화선도거래계약을 체결하였습니다. 한편, 당사는 통화선도거래와 관련하여 당기에 파생상품거래이익 65,132천원을 영업외수익으로 계상하고, 파생상품거래손실 27,335천원을 영업외비용으로 계상하였습니다.

금융기관
만기일
통화
외화금액
약정환율
원화금액
평가액

(주)국민은행
2023-02-07
USD
2,000,000
1,409.40
2,818,800
(450,523)

2023-02-09
USD
644,806
1,374.50
886,286

2023-03-20
USD
2,000,000
1,301.75
2,603,500

2023-03-20
USD
1,000,000
1,294.20
1,294,200

2023-01-06
EUR
1,000,000
1,352.60
1,352,600

합계
USD
5,644,806

8,955,386

EUR
1,000,000

(2) 금융상품 범주별 순손익당기와 전기 중 금융상품의 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

1) 당기
(단위 : 천원)

구분
금융자산 범주
합계

금융자산
금융부채

현금및현금성자산
상각후원가 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채
기타금융부채

금융수익
이자수익
48,454
-
362,425
-
-
-
410,879

외환차익
87,770
31,865
-
137,024
-
-
256,659

외화환산이익
-
489,857
-
-
-
-
489,857

금융보증수익
-
-
-
9,396
-
-
9,396

파생상품평가이익
-
-
-
-
847,505
-
847,505

파생상품거래이익
-
-
-
-
65,132
-
65,132

금융수익 합계
136,224
521,722
362,425
146,420
912,637
-
2,079,428

금융비용
이자비용
-
-
-
1,170,542
-
575,614
1,746,156

외환차손
206,337
34,327
-
760,600
-
-
1,001,264

외화환산손실
101
26,806
-
-
-
-
26,907

금융보증비용
-
9,396
-
-
-
-
9,396

파생상품평가손실
-
-
-
-
450,523
-
450,523

파생상품거래손실
-
-
-
-
27,335
-
27,335

금융비용 합계
206,438
70,529
-
1,931,142
477,858
575,614
3,261,581

2) 전기
(단위 : 천원)

구분
금융자산 범주
합계

금융자산
금융부채

현금및현금성자산
상각후원가 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채
기타금융부채

금융수익
이자수익
2,763
159,438
-
-
-
-
162,201

외환차익
-
-
-
-
90,787
-
90,787

외화환산이익
-
-
-
-
29,493
-
29,493

금융보증수익
-
-
-
5,367
-
-
5,367

금융수익 합계
2,763
159,438
-
5,367
120,281
-
287,848

금융비용
이자비용
-
-
-
998,425
-
245,498
1,243,923

외환차손
-
-
-
-
320,810
-
320,810

외화환산손실
-
-
-
-
44,259
-
44,259

금융보증비용
-
5,367
-
-
-
-
5,367

만기보유증권손상차손
-
81,000
-
-
-
-
81,000

금융비용 합계
-
86,367
-
998,425
365,069
245,498
1,695,359

(3) 금융상품의 공정가치활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결실체는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간 종료일에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다.장기부채 등 이용가능한 금융부채에는 고시시장가격 또는 유사 상품에 대한 딜러호가를 사용하고 있으며, 그 밖의 금융상품에는 추정현금흐름할인법과 같은 다양한 기법들을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.

한편, 연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외한다.

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

1) 당기말과 전기말 현재 금융상품의 공정가치 서열체계별 공정가치금액은 다음과같습니다.

① 당기말
(단위 : 천원)

금융상품 범주
계정과목
장부가액
수준별 공정가치 금액

수준1
수준2
수준3
합계

금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
단기금융상품
10,000
-
-
10,000
10,000

금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
파생상품부채
450,523
-
450,523
-
450,523

② 전기말

(단위 : 천원)

금융상품 범주
계정과목
장부가액
수준별 공정가치 금액

수준1
수준2
수준3
합계

금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
장기금융상품
10,000
-
-
10,000
10,000

거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 연결실체가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 수준1에 포함됩니다. 수준1에 포함된 상품들은 공정가치 측정 금융자산으로 분류된상장된 지분상품으로 구성됩니다. 연결실체는 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치에 대하여 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결실체는다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다.이때, 해당상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당상품은 수준2에 포함됩니다. 만약, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측 가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준3에 포함됩니다.

2) 가치평가기법 및 투입변수① 수준3로 분류된 주요 금융상품에 대하여 사용된 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
공정가치
가치평가기법
수준3 투입변수

당기말
전기말

단기금융상품
교보생명보험㈜ 저축성보험
10,000
-
(주1)
(주1)

장기금융상품
교보생명보험㈜ 저축성보험

10,000

파생상품부채
파생상품(선물환)
450,523
-
(주2)
(주2)

(주1) 연결실체는 공정가치 측정 금융자산을 공정가액으로 평가하고 있습니다. 다만 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없으며, 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 최근의 정보가 불충분한 경우, 공정가치 측정치의 범위가 넓고 그 범위에서 원가가 공정가치의 최선의 추정치를 나타낸다고 판단하여 저축성보험에 대하여 원가로 측정하고 있습니다.

(주2) 장내파생상품의 경우 활성시장에서 거래될 경우 공시되는 가격을 사용하며, 장외파생상품의 경우 독립적인 외부전문평가기관에 의해 산출된 공정가치를 사용하고 있습니다. 외부전문평가기관은 시장에서 관측 가능한 투입 변수에 기초한 옵션, 이자율스왑, 통화스왑 등과 같은 보편적인 장외파생상품의 공정가치 결정에는 시장참여자가 일반적으로 사용하는 평가기법을 이용한 자체 평가모형을 사용합니다. 그러나 모델에 투입되는 일부 혹은 모든 변수들이 시장에서 관측 불가능하여 어떠한 가정에 기초한 평가기법에 의해 공정가치를 측정해야 하는 일부 복잡한 금융상품의 경우, 일반적인 가치평가모형으로부터 발전된 자체 평가모형을 사용하고 있습니다.

(4) 신용위험

1) 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융자산으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융자산 범주
당기말
전기말

현금및현금성자산
7,125,516
4,173,233

상각후원가 측정 금융자산
19,574,287
23,267,316

당기손익-공정가치 측정 금융자산
10,000
10,000

합계
26,709,803
27,450,549

연결실체는 고객 및 기타 상대회사들의 부도에 대해서 계속적으로 관리해 나가고 있으며,이러한 정보를 신용위험 통제와 결합해 나가고 있습니다. 연결실체의 정책은 원칙적으로 신용할 수 있는 상대회사와만 거래를 하는것입니다.

2) 손상차손

매출채권 및 기타채권은 상각후원가 측정 금융자산으로 분류되며 상각후원가로 측정됩니다. 연체된 매출채권은 손상된 것으로 간주하고 있습니다. 개별적으로 손상징후가 식별가능한 채권은 개별법으로 적절한 대손설정율을 계상하며, 개별적으로 중요하지 않고 유사한 성격별로 분류되는 집합채권은 과거 대손경험율을 고려하여 손실충당금을 설정하고 있습니다. 손상된 매출채권에 대한 충당금 설정액은 포괄손익계산서상 판매비와관리비에 계상되며, 기타채권에 대한 충당금 설정액은 포괄손익계산서상 기타비용에 해당됩니다.

① 당기와 전기 중 매출채권 및 기타채권의 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

가. 당기
(단위 : 천원)

구분
매출채권
단기대여금
미수금
미수수익
보증금
합계

기초금액
377,682
-
-
-
-
377,682

손상차손 인식액
9,948
-
-
-
-
9,948

당기 제각
(23,422)
-
-
-
-
(23,422)

당기 회수
-
-
-
-
-
-

손상차손 환입액
-
-
-
-
-
-

합계
364,207
-
-
-
-
364,207

나. 전기
(단위 : 천원)

구분
매출채권
단기대여금
미수금
미수수익
보증금
합계

기초금액
749,631
-
-
-
-
749,631

손상차손 인식액
-
-
-
-
-
-

당기 제각
(2,321)
-
-
-
-
(2,321)

당기 회수
-
-
-
-
-
-

손상차손 환입액
(369,628)
-
-
-
-
(369,628)

합계
377,682
-
-
-
-
377,682

② 당기말과 전기말 현재 매출채권의 위험정보 세부내용은 다음과 같습니다.

가. 당기말
(단위 : 천원)

구분
경과일수
합계

3개월이하
6개월이하
9개월이하
1년이하
1년 이상

총매출채권
15,360,019
402,351
78,812
20,000
97,077
15,958,259

손실충당금 설정대상채권
15,360,019
402,351
78,812
20,000
97,077
15,958,259

기대손실률
0.93%
16.76%
52.48%
74.10%
100.00%
-

손실충당금
143,507
67,439
41,364
14,820
97,077
364,207

순장부가액
15,216,512
334,912
37,448
5,180
-
15,594,052

나. 전기말
(단위 : 천원)

구분
경과일수
합계

3개월이하
6개월이하
9개월이하
1년이하
1년 이상

총매출채권
14,779,456
205,263
2,497
1,248
136,296
15,124,760

손실충당금 설정대상채권
14,779,456
205,263
2,497
1,248
136,296
15,124,760

기대손실률
1.37%
17.93%
44.00%
65.07%
100.00%
-

손실충당금
202,664
36,811
1,099
812
136,296
377,682

순장부가액
14,576,792
168,452
1,399
436
-
14,747,079

(5) 유동성위험1) 당기말과 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다.

① 당기말
(단위 : 천원)

과목
장부금액
1년이내
1년초과 2년이내
2년초과 5년이내
5년초과
합계

매입채무
매입채무
12,689,917
12,689,917
-
-
-
12,689,917

기타유동채무
미지급금
5,797,768
5,797,768
-
-
-
5,797,768

미지급비용
1,225,266
1,225,266
-
-
-
1,225,266

금융보증부채
3,637
3,637
-
-
-
3,637

임대보증금
40,966
40,966
-
-
-
40,966

기타비유동채무
장기보증금
82,000
-
82,000
-
-
82,000

리스부채
유동성리스부채
1,768,239
1,768,239
-
-
-
1,768,239

리스부채
10,410,061
-
1,572,815
5,159,057
3,678,189
10,410,061

단기차입금
7,593,000
7,593,000
-
-
-
7,593,000

유동성장기부채
유동성장기차입금
5,444,233
5,444,233
-
-
-
5,444,233

장기차입금
18,279,398
-
18,261,358
18,040
-
18,279,398

사채
3,000,000
-
-
3,000,000
-
3,000,000

합계
66,334,486
34,563,027
19,916,172
8,177,097
3,678,189
66,334,486

만기분석은 장부금액을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

② 전기말
(단위 : 천원)

과목
장부금액
1년이내
1년초과 2년이내
2년초과 5년이내
5년초과
합계

매입채무
매입채무
8,355,176
8,355,176
-
-
-
8,355,176

기타유동채무
미지급금
5,158,441
5,158,441
-
-
-
5,158,441

미지급비용
277,800
277,800
-
-
-
277,800

금융보증부채
3,833
3,833
-
-
-
3,833

리스부채
유동성리스부채
842,141
842,141
-
-
-
842,141

리스부채
978,059
-
504,804
473,255
-
978,059

단기차입금
9,582,448
9,582,448
-
-
-
9,582,448

유동성장기부채
유동성장기차입금
7,123,683
7,123,683
-
-
-
7,123,683

장기차입금
24,558,333
-
5,308,333
19,250,000
-
24,558,333

사채
3,000,000
-
-
3,000,000
-
3,000,000

상환우선주부채
4,016,305
4,016,305
-
-
-
4,016,305

합계
63,896,220
35,359,827
5,813,138
22,723,255
-
63,896,220

(6) 환위험연결실체는 기능통화인 원화(KRW) 외의 통화로 표시되는 수출과 수입거래와 같이 정상적인 거래에서 야기되는 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR 등이 있습니다.

1) 당기말과 전기말 현재 연결실체의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산과 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

구분
과목
외화단위
당기말
전기말

외화금액
원화금액
외화금액
원화금액

화폐성외화자산
현금및현금성자산
USD
111,279
141,024
-
-

EUR
36
49
-
-

합계
-
141,073
-
-

화폐성외화부채
매입채무
USD
5,647,594
7,157,196
3,429,845
4,066,081

EUR
2,905,383
3,925,753
2,156,039
2,894,138

AUD
54,770
47,015
-
-

JPY
6,470,280
61,673
6,557,478
67,558

합계

11,191,638

7,027,776

연결실체는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.2) 민감도 분석연결실체는 내부적으로 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채를 대상으로, 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때 합리적인 범위에서 가능한 환율변동이 연결실체의 세전순이익과 자본에 미치는 효과에 대한 민감도 분석 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

외화단위
당기말
전기말

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
(350,809)
350,809
(203,304)
203,304

EUR
(196,285)
196,285
(144,707)
144,707

AUD
(2,351)
2,351
-
-

JPY
(3,084)
3,084
(3,378)
3,378

(7) 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

1) 당기말과 전기말 현재 연결실체의 이자율 변동위험에 대한 변동이자율부 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당기말
전기말

단기차입금
5,993,000
9,582,448

유동성장기부채
3,777,566
3,957,017

장기차입금
17,029,398
20,766,667

합계
26,799,964
34,306,131

2) 민감도 분석연결실체는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 당기말과 전기말 현재 이자율이 1% 변동 시 이자율변동이 순손익과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

순손익
(268,000)
268,000
(343,061)
343,061

순자산
(268,000)
268,000
(343,061)
343,061

8. 현금및현금성자산당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

현금
2,112
1,513

보통예금
7,109,236
4,171,720

외화예금
14,168
-

합계
7,125,516
4,173,233

9. 사용이 제한되었거나 담보제공된 금융자산당기말과 전기말 현재 사용이 제한되었거나, 부채 및 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금융자산 종류
금융기관
당기말
전기말
설정금액
사용제한내역

기타유동금융자산
정기예금
중소기업은행
-
24,000
-
차입금 담보

10. 매출채권 및 기타채권당기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

매출채권
매출채권
15,958,259
15,124,760

손실충당금
(364,207)
(377,682)

소계
15,594,052
14,747,079

기타유동채권
단기대여금
-
6,740,000

미수금
2,003,549
999,253

미수수익
-
8,890

보증금
495,000
134,222

현재가치할인차금
(4,838)
(12,653)

소계
2,493,711
7,869,712

기타비유동채권
보증금
2,396,260
808,482

현재가치할인차금
(911,735)
(181,956)

소계
1,484,524
626,526

합계
19,572,287
23,243,316

한편, 매출채권 및 기타채권은 손실충당금과 현재가치할인차금이 차감된 순액으로 재무상태표에 표시되어 있습니다.

(2) 당기말과 전기말 현재 손실충당금 차감 전 총액기준에 의한 매출채권 및 기타채권 관련 손실충당금의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당기말
(단위 : 천원)

구분
매출채권
기타유동채권
기타비유동채권
합계

매출채권
단기대여금
미수금
미수수익
보증금
보증금

채권가액
15,958,259
-
2,003,549
-
495,000
2,396,260
20,853,068

개별평가손실충당금
-
-
-
-
-
-
-

집합평가손실충당금
(364,207)
-
-
-
-
-
(364,207)

손실충당금 합계
(364,207)
-
-
-
-
-
(364,207)

순장부가액
15,594,052
-
2,003,549
-
495,000
2,396,260
20,488,860

2) 전기말
(단위 : 천원)

구분
매출채권
기타유동채권
기타비유동채권
합계

매출채권
단기대여금
미수금
미수수익
보증금
보증금

채권가액
15,124,760
6,740,000
999,253
8,890
134,222
808,482
23,815,607

개별평가손실충당금
-
-
-
-
-
-
-

집합평가손실충당금
(377,682)
-
-
-
-
-
(377,682)

손실충당금 합계
(377,682)
-
-
-
-
-
(377,682)

순장부가액
14,747,079
6,740,000
999,253
8,890
134,222
808,482
23,437,925

11. 재고자산

(1) 당기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
23,344,626
(220,111)
23,124,515
16,457,306
(206,868)
16,250,438

저장품
503,035
-
503,035
676,026
-
676,026

미착상품
14,051,626
-
14,051,626
16,147,894
-
16,147,894

합계
37,899,287
(220,111)
37,679,176
33,281,226
(206,868)
33,074,357

(2) 당기와 전기 중 매출원가로 인식된 재고자산평가(감모)손실과 재고자산평가충당금환입액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

상품매출원가
상품평가손실
220,111
148,808

상품감모손실
71,782
78,813

상품평가충당금환입액
(206,868)
-

합계
85,025
227,621

12. 기타금융자산과 기타비금융자산당기말과 전기말 현재 기타금융자산과 기타비금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

기타금융자산
유동
단기금융상품
12,000
24,000

비유동
장기금융상품
-
10,000

합계
12,000
34,000

기타비금융자산
유동
선급금
4,708,275
1,422,760

선급비용
72,586
26,692

반환재고회수권
226,144
242,656

대납주세 등
6,524,521
4,313,467

합계
11,531,525
6,005,575

13. 만기보유증권

당기말과 전기말 현재 만기보유증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
구분
당기말
전기말

취득원가
장부가액
공정가치
취득원가
장부가액
공정가치

만기보유증권
채무증권(주1)
81,000
-
-
81,000
-
-

(주1) 상기 채무증권은 신보 2021 제20차 유동화전문유한회사에서 발행한 후순위공모사채권으로 당기말 현재 연결실체가 발행한 사채와 관련하여 담보로 제공되어 있습니다.연결실체는 계약상 현금흐름을 수취하기 위한 목적인 사업모형으로 채무증권을 보유하고있으므로, 상각후원가로 측정하는 금융자산으로 분류하고, 후속적으로 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.한편, 상기 채무증권은 전기 중 회수가능액이 없다고 판단되어 전액 손상을 인식하였습니다.

14. 관계기업 투자주식(1) 당기말 현재 관계기업 투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, %, 천원)

구분
관계기업명
주요영업활동
주된사업장
사용재무제표일
취득원가
장부가액
주식수
지분율

당기말
관계기업
(주)와인원
주류 플랫폼
대한미국
12월 31일
12,500
-
2,500
20.0%

연결실체는 당기 중 주류 플랫폼 관련 (주)와인원에 20% 출자하였습니다.(3) 당기말 현재 (주)와인원의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
관계기업명
자산총액
부채총액
매출액
당기순이익(손실)
총포괄이익(손실)

당기말
관계기업
(주)와인원
753,636
1,325,493
-
(634,358)
(634,358)

연결실체는 관계기업의 검토 또는 감사받지 아니한 재무제표를 이용하여 지분법평가를 수행하였으며, 동 재무제표에 대한 신뢰성 검증절차를 수행한 결과 중요한 수정사항이 발견되지 아니하였습니다.(4) 당기 중 관계기업 투자주식의 장부가액 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
관계기업명
기초가액
취득
지분법평가내역
기말가액

지분법이익(손실)
지분법자본변동

당기
관계기업
(주)와인원

12,500
(12,500)

-

15. 유형자산(1) 당기말과 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
장부금액
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
19,219,595
-
19,219,595
18,968,895
-
18,968,895

건물
7,163,501
(30,874)
7,132,627
637,998
(1,329)
636,669

시설장치
3,124,532
(1,359,376)
1,765,156
1,865,037
(1,146,567)
718,470

차량운반구
286,640
(158,417)
128,223
232,565
(146,232)
86,333

비품
1,303,968
(1,004,763)
299,205
1,092,803
(945,022)
147,781

미술품
827,300
-
827,300
-
-
-

건설중인자산
880,000
-
880,000
1,355,203
-
1,355,203

합계
32,805,536
(2,553,430)
30,252,106
24,152,501
(2,239,150)
21,913,351

(2) 당기와 전기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당기
(단위 : 천원)

구분
기초장부금액
취득
처분
대체
감가상각비
기말장부금액

토지
18,968,895
250,700
-
-
-
19,219,595

건물
636,669
525,502
-
6,000,000
(29,545)
7,132,627

시설장치
718,470
20,518
(4,797)
1,405,504
(374,539)
1,765,156

차량운반구
86,333
105,165
(33,186)
-
(30,089)
128,223

비품
147,781
234,216
(7,804)
-
(74,988)
299,205

미술품
-
827,300
-
-
-
827,300

건설중인자산
1,355,203
6,930,301
-
(7,405,504)
-
880,000

합계
21,913,351
8,893,703
(45,787)
-
(509,161)
30,252,106

② 전기
(단위 : 천원)

구분
기초장부금액
취득
처분
대체
감가상각비
기말장부금액

토지
-
18,968,895
-
-
-
18,968,895

건물
-
637,998
-
-
(1,329)
636,669

시설장치
821,832
174,087
-
-
(277,449)
718,470

차량운반구
37,437
64,742
(1)
-
(15,846)
86,333

비품
130,641
75,997
(1,197)
-
(57,660)
147,781

건설중인자산
-
1,355,203
-
-
-
1,355,203

합계
989,910
21,276,922
(1,198)
-
(352,284)
21,913,351

(3) 당기말과 전기말 현재 연결실체 보유 토지의 공시지가는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
지번
당기말
전기말

면적(㎡)
장부금액
공시지가
면적(㎡)
장부금액
공시지가

토지
서울특별시 강남구 신사동 590-18
467.9
18,908,699
8,492,385
467.9
18,657,999
7,790,535

강원도 횡성군 둔내면 조항리 150
633.3
310,896
151,983
633.3
310,896
142,167

합계
1,101.2
19,219,595
8,644,368
1,101.2
18,968,895
7,932,702

(4) 당기말 현재 연결실체의 재고자산과 유형자산 등은 DB손해보험㈜에 재산종합보험 등에 가입되어 있습니다.

(단위 : 천원)

보험의 종류
부보가액

생산물배상책임보험
1,100,000

승강기사고배상책임보험
90,000

엑셀런트종합보험
13,542,150

합계
14,732,150

(5) 당기말 현재 연결실체의 채무와 관련하여 담보로 제공된 연결실체 소유의 유형자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공한담보자산
장부가액
관련 채무금액

제공받은

금융기관

채권최고액

계정과목
금액

토지
18,908,699
단기차입금
15,750,000
㈜하나은행
25,860,000

건물
6,511,908
장기차입금
2,960,000

합계
25,420,606
합계
18,710,000
합계
25,860,000

16. 무형자산(1) 당기말과 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
취득원가
상각누계액
장부금액

당기말
회원권
1,741,367
-
1,741,367

소프트웨어
1,249,788
(1,060,833)
188,955

기타의무형자산
17,300
(9,108)
8,192

합계
3,008,456
(1,069,942)
1,938,514

전기말
회원권
409,467
-
409,467

소프트웨어
1,203,338
(996,329)
207,009

기타의무형자산
17,300
(5,648)
11,652

합계
1,630,106
(1,001,978)
628,128

연결실체가 소유하고 있는 회원권의 경우 일정기간 경과 후 예탁금 반환을 요구할 수있으나, 그 시기와 가능성이 매우 불확실하기 때문에 비한정내용연수를 가진 무형자산으로 분류하고, 상각하지 아니하였습니다.

(2) 당기와 전기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
기초금액
증가액
감소액
상각액
기말금액

당기
회원권
409,467
1,710,040
378,140
-
1,741,367

소프트웨어
207,009
46,450
-
(64,504)
188,955

기타의무형자산
11,652
-
-
(3,460)
8,192

합계
628,128
1,756,490
378,140
(67,964)
1,938,514

전기
회원권
177,200
232,267
-
-
409,467

소프트웨어
142,627
158,028
-
(93,646)
207,009

기타의무형자산
15,112
-
-
(3,460)
11,652

합계
334,938
390,295
-
(97,106)
628,128

17. 사용권자산

(1) 당기말과 전기말 현재 사용권자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
장부금액
취득원가
감가상각누계액
장부금액

건물
15,184,688
(2,607,534)
12,577,155
3,150,338
(1,488,057)
1,662,281

차량운반구
418,820
(184,962)
233,858
355,705
(102,401)
253,304

합계
15,603,508
(2,792,496)
12,811,012
3,506,043
(1,590,458)
1,915,585

(2) 당기와 전기 중 사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
기초금액
증가액
감소액
감가상각비
기말금액

당기
건물
1,662,281
12,397,456
-
(1,482,582)
12,577,155

차량운반구
253,304
86,546
-
(105,992)
233,858

합계
1,915,585
12,484,002
-
(1,588,575)
12,811,012

전기
건물
2,382,011
127,316
-
(847,046)
1,662,281

차량운반구
145,426
212,386
-
(104,507)
253,304

합계
2,527,437
339,702
-
(951,553)
1,915,585

(3) 당기와 전기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

리스부채 현금유출
1,756,439
1,001,229

단기리스 현금유출
27,850
-

소액리스 현금유출
44,152
32,831

변동리스 현금유출
4,605,235
5,641,253

총현금유출액
6,433,675
6,675,313

(4) 당기와 전기 중 리스와 관련하여 당기손익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

사용권자산 감가상각비
1,588,575
951,553

리스부채 이자비용
575,614
245,498

단기리스료
27,850
-

소액리스료
44,152
32,831

변동리스료
4,605,235
5,641,253

합계
6,841,426
6,871,136

18. 차입원가 자본화(1) 당기와 전기 중 연결실체의 자본화된 차입원가는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

토지
-
125,500

건설중인자산
822,862
128,637

합계
822,862
254,137

(2) 당기와 전기 중 연결실체의 자본화가능 차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화이자율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

자본화이자율
6.20%
5.44%

19. 담보제공자산(1) 당기말 현재 연결실체의 채무를 위하여 담보로 제공된 연결실체 소유 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련차입금액
담보권자

정기예금
18,908,699
20,100,000
15,750,000
중소기업은행

토지
6,511,908
5,760,000
2,960,000
㈜하나은행

매출채권
1,521,954
5,000,000
2,916,667
㈜하나은행

매출채권
5,000,000
2,916,667
㈜하나저축은행

만기보유증권 (주1)
-
81,000
3,000,000
IBK투자증권㈜

차량운반구
51,015
45,500
40,297
신한카드㈜

합계
26,993,576
35,986,500
27,583,631

(주1) 만기보유증권은 신보 2021 제20차 유동화전문유한회사에서 발행한 후순위공모사채권으로 전기 중 회수가능액이 없다고 판단되어 전액 손상을 인식하였습니다.(2) 당기말 현재 연결실체의 채무를 위하여 타인(특수관계자 포함)으로부터 제공받은 담보와 보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공받은 내용
관련 차입금

제공자
물건 또는 내용
보증금액
종류
금액
담보권자

대표이사
부동산
6,360,000
단기차입금
200,000
㈜광주은행

대표이사 배우자
유동성장기차입금
2,100,000

㈜나라로지스틱스

㈜나라로지스틱스
지급보증
3,000,000
단기차입금
2,500,000
㈜한국산업은행

대표이사
지급보증
1,430,000
단기차입금
1,300,000
㈜국민은행

신용보증기금
지급보증
266,400
단기차입금
333,000
중소기업은행

대표이사
지급보증
540,000
단기차입금
-

㈜나라로지스틱스
지급보증
360,000
단기차입금
300,000
㈜신한은행

대표이사
지급보증
782,400
단기차입금
2,960,000
㈜하나은행

장기차입금
15,750,000

6,000,000
유동성장기차입금
1,666,667

장기차입금
1,250,000

USD 3,600,000
원화파생상품관련
-

㈜나라로지스틱스
지급보증
600,000
단기차입금
-
농협은행㈜

대표이사
지급보증
3,000,000
사채
3,000,000
신용보증기금

대표이사
지급보증
6,000,000
유동성장기차입금
1,666,667
㈜하나저축은행

장기차입금
1,250,000

합계

28,338,800

USD 3,600,000

합계
34,726,334USD 2,700,000

한편, 건축공사 안전관리예치금 보증 등과 관련하여 서울보증보험㈜로부터 인허가보증 등(보험가입금액 : 55,463천원)을 제공받고 있습니다.

(3) 당기말 현재 연결실체가 타인(특수관계자 포함)에게 제공한 지급보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공받은 자
제공처
보증금액
내역

㈜나라로지스틱스
한국산업은행
540,000
차입금 지급보증

(4) 당기말 현재 타인으로부터 제공받은 이행(계약)보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
물건 또는 내용
종류
담보권자
보증금액
보증내역

서울보증보험㈜
보증서
보험증권
아주대학교
5,000
계약보증보험

서울특별시 강남구
35,629
인허가보증보험

슈어엠㈜
1,200
지급보증보험

㈜호텔롯데
13,634
계약보증보험

합계

55,463

20. 매입채무 및 기타채무

당기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
매입채무
12,689,917
-
8,355,176
-

기타채무
미지급금
6,463,451
-
6,126,449
-

미지급비용
1,225,266
-
277,800
-

임대보증금
40,966
82,000
-
-

금융보증부채
3,637
-
3,833
-

장기종업원채무
-
164,046
-
157,894

소계
7,733,321
246,046
6,408,083
157,894

합계
20,423,238
246,046
14,763,258
157,894

상기 매입채무 및 기타채무(장기종업원채무 제외)는 단기채무로서, 장부금액과 공정가치와의 차이가 중요하지 않습니다. 또한, 연결실체는 모든 채무를 지급기일내에 결제하는 재무위험관리정책을 가지고 있습니다.

21. 기타비금융부채

당기말과 전기말 현재 기타비금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당기말
전기말

선수금
431,468
1,118,215

예수금
7,753
210,848

환불부채
444,391
510,216

합계
883,612
1,839,279

22. 환불부채와 반환재고회수권

당기말과 전기말 현재 환불부채와 반환재고회수권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당기말
전기말

환불부채
444,391
510,216

반환재고회수권
226,144
242,656

순액
218,247
267,560

환불부채는 연결실체의 반품정책에 따른 반품할 수 있는 고객의 권리와 관련됩니다. 판매시점에 반품이 예상되는 상품에 대해서는 환불부채와 그에 상응하는 수익을 조정합니다. 연결실체는 반품수량을 추정하기 위해 누적적인 역사적 경험을 이용합니다.

23. 차입금(1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당기말
전기말

단기차입금
7,593,000
9,582,448

유동성장기부채
5,444,233
7,123,683

장기차입금
18,279,398
24,558,333

합계
31,316,630
41,264,464

(2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
내역
당기말연이자율
당기말
전기말

㈜광주은행
운영자금
4.45%
200,000
300,000

한국산업은행
운영자금
5.16%
1,000,000
1,000,000

운영자금
3.88%
1,500,000
1,500,000

㈜국민은행
운영자금
4.07%
1,000,000
1,000,000

운영자금
4.81%
300,000
300,000

중소기업은행
운영자금
-
-
450,000

운영자금
6.51%
-
1,000,000

운영자금
4.04%
333,000
333,000

㈜신한은행
운영자금
3.87%
300,000
300,000

농협은행㈜
운영자금
-
-
1,500,000

운영자금
-
-
499,448

㈜하나은행
운영자금
-
-
1,000,000

시설자금
4.71%
285,600
-

시설자금
4.71%
285,600
-

시설자금
4.89%
226,800
-

시설자금
4.89%
359,880
-

시설자금
5.17%
1,432,520
-

시설자금
5.17%
369,600
-

김성희
운영자금
-
-
400,000

합계
7,593,000
9,582,448

(3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
내역
당기말연이자율
당기말
전기말

㈜광주은행
운영자금
4.84%
1,200,000
1,800,000

운영자금
7.49%
900,000
2,100,000

농협은행㈜
운영자금
-
-
157,080

㈜하나은행
운영자금
5.71%
2,916,667
4,583,333

시설자금
5.04%
15,750,000
15,750,000

㈜대구은행
운영자금
-
-
333,270

㈜조은저축은행
-
-
-
2,375,000

㈜하나저축은행
운영자금
5.70%
2,916,667
4,583,333

신한카드㈜
운영자금
3.90%
17,706
-

운영자금
4.30%
22,592
-

소계

23,723,630
31,682,017

차감:유동성장기부채
(5,444,233)
(7,123,683)

합계
18,279,398
24,558,333

(4) 당기말 현재 연결실체의 장기차입금 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

상환연도
상환금액

2024년
18,261,358

2025년
11,834

2026년
6,206

합계
18,279,398

(5) 한편, 상기 차입금과 관련하여 연결실체의 기타유동금융자산(단기금융상품)ㆍ유형자산 및 매출채권이 담보로 제공되었으며, 특수관계자로부터 담보와 지급보증을 제공받고 있습니다(주석 9,19,42 참조).
24. 사채당기말과 전기말 현재 연결실체의 사채 발행내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
발행일
만기일
이자율
당기말
전기말

제1회 무보증 사모사채(신보2021제20차 유동화전문유한회사)
2021-10-28
2024-10-28
3.731%
3,000,000
3,000,000

한편, 연결실체가 인수한 신보 2021 제20차 유동화전문유한회사에서 발행한 후순위사채권(액면가액 81,000천원)이 당기말 현재 연결실체가 발행한 사채와 관련하여 담보로 제공되어 있습니다.

25. 상환우선주부채(1) 당기말과 전기말 현재 연결실체의 상환우선주부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
발행일
당기말
전기말

무의결권부 상환우선주
2017-03-09
-
4,016,305

(2) 전기말 현재 연결실체의 상환우선주부채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

기본사항
발행회사
나라셀라㈜

인수회사
㈜나라로지스틱스(구, ㈜오크라인)

주식의 종류 및 수량
무의결권부 상환우선주식, 350,000주

주당 액면가액
금 10,000원

주당 발행가액
금 10,000원

납입총액
금 3,500,000,000원

주금납입일
2017년 3월 9일

의결권
무의결권

이익배당
이익배당 우선권
누적적ㆍ참가적

우선배당률
액면가액 기준 최저 연 0.1%

주식배당
없음

우선주주의상환청구권
상환청구기간
발행일 후 1년이 경과한 날로부터 존속기간 만료일의 전일까지

상환가액
발행가액과 이에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 3%를 적용하여 산출한 이자금액의 합계액으로 하되, 기지급된 배당금이 있을 경우 이자금액을 한도로 차감하고 계산

지배기업이 발행한 상환우선주는 보유자가 발행자에게 특정일이나 그 후에 확정되었거나 결정가능한 금액으로 상환해줄 것을 청구할 수 있는 권리가 있는 우선주이기 때문에 법적형식이 아니라 실질에 따라 금융부채로 분류하고 있습니다.한편, 지배기업은 2022년 4월 21일자 이사회 결의로 상환우선주식 350,000주를 보통주식 350,000주로 전환하였습니다.
26. 상환전환우선주부채

(1) 연결실체는 당기 중 상환전환우선주를 발행하였으며, 동 상환우선주는 이익배당에 있어 보통주에 대하여 우선권이 있고, 상환과 전환에 관한 정함이 있는 동시에 의결권이 부여된 주식입니다. 상환전환우선주는 복합금융상품에 해당되며 상환우선주는 금융부채로, 전환에 관한 권리 및 상환에 관한 권리는 파생부채로 인식하고 있습니다. 상환우선주부채는 최소배당금, 상환일까지의 이자금액 및 원금을 할인한 현재가치금액을 부채로 계상하고 있습니다. 한편,연결실체의 상환전환우선주는 당기 중에 전액 보통주로 전환되었습니다.(2) 당기와 전기 중 상환전환우선주부채와 관련하여 연결실체가 인식한 수익과 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

이자비용
207,371
-

파생상품평가이익
847,505
-

(3) 당기 중 연결실체가 발행한 상환전환우선주부채의 내역은 다음과 같습니다.

구분
내용

신주의 종류
상환전환우선주

신주의 발행주식총수
272,728 주

1주당 액면가액
10,000 원

1주당 발행가액
44,000 원

신주의 총발행가액
12,000,032,000 원

신주의 납입기일
2022년 6월 21일

의결권에 관한 사항
본건 상환전환우선주는 1주마다 1개의 의결권 있음.

존속기간에 관한 사항
효력발생일로부터 10년

신주인수권에 관한 사항
보통주식과 동등한 신주인수권이 있음.

배당에 관한 사항
본건 상환전환우선주는 참가적, 누적적 우선주로서, 1주당 발행가액을 기준으로 연 1%에 해당하는 배당금을 누적적으로 우선하여 배당받으며, 보통주식의 배당률이 본건 상환전환우선주의 배당률을 초과하는 경우에는 초과하는 부분에 대하여 보통주식과 동일한 배당률로 배당에 참가.

잔여재산 분배에 관한 사항
본건 상환전환우선주식은 잔여재산 분배에 있어서 우선적 지위가 부여된 종류주식으로서, 본건 상환전환우선주식의 주주는 회사가 청산에 의하여 잔여재산을 분배하는 경우 1주당 발행가액 및 이에 대하여 연복리 6%의 비율로 계산한 금액을 보통주식 주주에 우선하여 분배 받음.

전환에 관한 사항
전환조건 (주1)
상환전환우선주 1주당 보통주식 1주

전환청구기간
존속기간 동안 언제든지

상환에 관한 사항
상환청구기간
효력발생일로부터 3년이 경과한 날로부터 본건 종류주식의 존속기간 만료일까지

상환가액
1주당 상환가액은 1주당 발행가액 및 이에 대하여 본건 종류주식의 효력발생일로부터 상환일까지 연복리 6%의 비율로 계산한 이자에서 이미 지급된 배당금을 차감한 금액으로 한다.

(주1) 전환가격은 아래의 조건과 같이 조정됩니다.

가. 상환전환우선주의 전환 전에 그 당시의 전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채(전환사채, 신주인수권부사채 및 기타 주식으로 전환될 수 있는 종류의 사채)를 발행할 경우에는 전환가격은 그 하회하는 발행가격으로 조정한다.단, 주식매수선택권의 행사에 따라 발행된 신주의 경우에는 예외로 한다.

나. 상환전환우선주식의 전환 전에 주식배당, 무상증자 등으로 인하여 발행주식수가 증가하는 경우, 다음 산식에 따라 전환가액을 조정한다.

조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 x {기발행주식수 / (기발행주식수 + 신발행주식수)}

다. 주식을 분할 또는 병합하는 경우 전환비율은 그 분할 또는 병합의 비율에 따라 조정된다. 단주의 평가는 주식의 분할 또는 병합 당시 본건 종류주식의 전환가격을 기준으로 한다.

라. 전환 전에 무상감자를 할 경우에는 전환비율은 그 감자의 비율에 따라 조정한다. 다만, 경영과실 등의 사유로 특정 주주에 대해서만 차등적으로 무상감자를 하는 경우는 전환비율을 조정하지 않기로 한다.

마. 위 각호의 사안이 복합적으로 발생하는 경우, 발생한 순서에 따라 누적하여 계산된 전환가액 또는 각호에 의하여 각각 산출된 전환가액 중 가장 낮은 금액으로 전환가액을 정하며, 전환비율 또한 이에 따라 조정한다.

27. 충당부채

당기와 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

복구충당부채
복구충당부채

유동성
비유동성
유동성
비유동성

기초가액
36,671
223,258
-
232,141

당기발생액
-
120,474
-
-

당기전입액
-
37,683
-
27,788

당기사용액
(41,000)
-
-
-

대체
221,241
(221,241)
36,671
(36,671)

기말가액
216,912
160,174
36,671
223,258

연결실체는 자산을 해체, 제거하거나 원상복구하는데 소요될 것으로 추정되는 금액을 복구충당부채로 계상하고 있습니다.
28. 종업원급여(1) 당기와 전기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

급여
12,328,643
10,364,899

확정급여형 퇴직급여제도 관련 비용
854,438
758,523

장기종업원급여채무에 대한 비용
36,152
27,095

합계
13,219,232
11,150,516

(2) 당기말과 전기말 현재 재무상태표에 인식된 종업원 급여 관련 순부채의 금액은다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

순확정급여부채
2,599,636
2,769,724

장기종업원급여채무
164,046
157,894

합계
2,763,682
2,927,618

(3) 연결실체는 임직원을 위한 퇴직급여제도로 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고있습니다. 이 제도에 따르면 임직원의 퇴직 시 근속 1년당 최종 3개월 평균급여에 지급률 등을 가감한 금액을 지급하도록 되어 있습니다. 확정급여채무의 현재가치, 관련당기근무원가 및 과거근무원가 등 보험수리적 평가는 예측단위적립방식(PUC)을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 측정되었습니다.당기와 전기 중 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당기손익에 인식된 금액은다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

당기근무원가
778,821
698,369

이자원가
85,468
69,733

사외적립자산의 이자수익
(9,852)
(9,579)

합계
854,438
758,523

(4) 당기말과 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 연결실체의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
2,875,793
3,053,669

사외적립자산의 공정가치
(276,157)
(283,945)

자산인식상한의 효과
-
-

합계
2,599,636
2,769,724

(5) 당기와 전기 중 확정급여채무의 현재가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초 확정급여채무
3,053,669
2,909,919

당기근무원가
778,821
698,369

이자원가
85,468
69,733

전입효과
15,050
5,849

재측정요소(이익)
(16,301)
143,090

급여지급액
(1,009,172)
(773,291)

전출효과
(31,744)
-

기말 확정급여채무
2,875,793
3,053,669

(6) 당기와 전기 중 사외적립자산의 공정가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초사외적립자산의 공정가치
283,945
319,293

고용인(사용자)의 기여금
5,152
24,905

이자수익
9,852
9,579

재측정요소(손실)
(5,678)
(7,406)

급여지급액
(17,113)
(62,426)

기말 사외적립자산의 공정가치
276,157
283,945

(7) 당기말과 전기말 현재 사외적립자산의 구성현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

금액
배분율
금액
배분율

현금및현금등가물
276,157
100.0%
283,945
100.0%

합계
276,157
100.0%
283,945
100.0%

(8) 당기와 전기 중 기타포괄손익으로 인식된 순확정급여부채의 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

당기에 인식한 재측정요소(이익) (A-B)
(10,623)
150,496

A. 확정급여채무 (①+②)
(16,301)
143,090

① 경험조정효과
266,387
281,412

② 재무적가정변경효과
(282,688)
(138,322)

B. 사외적립자산
5,678
7,406

① 이자수익과 실제수익의 차이
5,678
7,406

(9) 확정급여형 퇴직급여제도의 운영으로 연결실체는 수명위험, 환위험, 이자율위험 및 시장(투자)위험 등의 보험수리적 위험에 노출됩니다. 당기말과 전기말 현재 확정급여채무 평가에 사용된 주요 보험수리적가정은 다음과 같습니다.

구분
당기말
전기말

할인율
5.914%
3.584%

임금상승률
6.400%
5.000%

예상퇴직률
9.260%
9.240%

예상사망률
0.030%
0.030%

(10) 당기말과 전기말 현재 주요 보험수리적 가정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
1% 상승시
1% 하락시

당기말
할인율의 변동
(255,599)
-8.9%
299,756
10.4%

임금상승률의 변동
295,660
10.3%
(257,040)
-8.9%

전기말
할인율의 변동
(246,996)
-8.1%
292,368
9.6%

임금상승률의 변동
285,413
9.3%
(246,285)
-8.1%

확정급여채무의 증가(감소)는 당기말과 전기말 현재 확정급여채무의 현재가치를 기준으로 산출되었습니다.

(11) 당기와 전기 중 장기종업원채무의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초 장기종업원급여 채무
157,894
149,800

당기근무원가
39,743
36,174

이자원가
3,948
3,130

급여지급액
(30,000)
(19,000)

보험수리적손실(이익)
(7,539)
(12,210)

기말 장기종업원급여 채무
164,046
157,894

(12) 당기와 전기 중 당기손익으로 인식된 장기종업원급여채무의 보험수리적손실(이익)은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

경험조정효과
12,074
(7,275)

재무적가정변경효과
(19,613)
(4,935)

합계
(7,539)
(12,210)

장기종업원급여는 확정급여제도와 동일한 방법으로 측정되며, 근무원가, 기타장기종업원급여채무의 순이자와 재측정요소는 당기손익으로 인식됩니다. 또한, 이러한 장기종업원급여채무는 매년 독립적이고 적격한 보험계리사에 의해 평가됩니다.(13) 당기말과 전기말 현재 장기종업원급여채무 평가에 사용된 주요 보험수리적가정은 다음과 같습니다.

구분
당기말
전기말

할인율
5.488%
2.949%

예상퇴직률
8.972%
8.994%

예상사망률
0.028%
0.028%

(14) 당기말과 전기말 현재 주요 보험수리적 가정의 변동에 따른 에 대한 장기종업원채무의 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
1% 상승시
1% 하락시

당기말
할인율의 변동
(6,622)
-4.0%
7,208
4.4%

임금상승률의 변동
7,543
4.6%
(7,037)
-4.3%

전기말
할인율의 변동
(6,933)
-4.4%
7,598
4.8%

임금상승률의 변동
7,751
4.9%
(7,197)
-4.6%

29. 연결자본금(1) 당기말과 전기말 현재 지배기업의 자본금 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

보통주
보통주

발행할 주식의 총수
100,000,000 주
5,000,000 주

발행주식의 총수
5,163,038주
1,848,715 주

1주의 금액
5,000 원
10,000 원

자본금
25,815,190
18,487,150

(2) 상환우선주지배기업은 2017년 3월 9일 무의결권부 상환우선주(액면가액 3,500,000천원)를 발행하였습니다. 지배기업이 발행한 상환우선주는 보유자가 발행자에게 특정일이나 그후에 확정되었거나 결정가능한 금액으로 상환해줄 것을 청구할 수 있는 권리가 있는 우선주이기 때문에 법적형식이 아니라 실질에 따라 금융부채로 분류하고 있습니다(주석24 참조). 한편, 지배기업은 2022년 4월 21일자 이사회 결의로 상환우선주식 350,000주를 보통주식 350,000주로 전환하였습니다.(3) 당기와 전기 중 지배기업의 발행주식수의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당기말
전기말

보통주
보통주

기초 발행주식수
1,848,715
1,848,715

상환우선주의 보통주 전환
350,000
-

유상증자
110,076
-

액면분할 (주1)
2,308,791
-

상환전환우선주의 보통주 전환
545,456

기말 발행주식수
5,163,038
1,848,715

(주1) 지배기업은 2022년 6월 23일자 주주총회에서 액면분할(1:2)을 결의(효력발생일 2022년 7월 26일)하여, 1주당 가액과 발행주식총수는 각각 5,000원과 5,163,038주(보통주 4,617,582주, 상환전환우선주 545,456주)로 변경되었습니다.
30. 연결자본잉여금(1) 당기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

주식발행초과금
29,058,406
-

(2) 당기와 전기 중 연결실체의 주식발행초과금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초
-
-

상환우선주의 보통주 전환
16,290,873
-

상환전환우선주의 보통주 전환
9,331,560

유상증자
3,548,531
-

주식할인발행차금과 상계
(112,559)
-

기말
29,058,406
-

31. 연결기타자본구성요소

(1) 당기말과 전기말 현재 연결실체의 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

주식할인발행차금
-
(112,559)

합병차손
(20,471,124)
(20,471,124)

주식선택권
41,058
-

기타자본조정
(16,415,950)
-

합계
(36,846,015)
(20,583,683)

(2) 당기와 전기 중 연결실체의 주식할인발행차금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초
(112,559)
(112,559)

주식발행초과금과 상계
112,559
-

기말
-
(112,559)

(3) 당기와 전기 중 연결실체의 주식선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초
-
-

주식보상비용
41,058
-

기말
41,058
-

(4) 당기와 전기 중 연결실체의 기타자본조정의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초
-
-

상환우선주부채의 보통주전환
(15,717,007)
-

상환전환우선주부채의 보통주전환
(698,942)
-

기말
(16,415,950)
-

32. 연결기타포괄손익누계액

(1) 당기말과 전기말 현재 연결실체의 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

해외사업환산이익
17,033
-

합계
17,033
-

(2) 당기와 전기 중 연결실체의 해외사업환산이익의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초
-
-

당기발생 해외사업환산이익
17,033
-

기말
17,033
-

33. 연결이익잉여금(1) 당기말과 전기말 현재 연결실체의 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

미처분이익잉여금
31,217,964
22,265,546

(2) 당기와 전기 중 연결실체의 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초금액
22,265,546
13,352,996

순확정급여부채의 재측정요소(손실)
8,392
(117,387)

당기순이익
8,944,026
9,029,936

기말금액
31,217,964
22,265,546

(3) 당기와 전기 중 순확정급여부채의 재측정요소의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초금액
(167,099)
(49,712)

당기변동액
당기 발생 재측정요소
10,623
(150,496)

법인세효과
(2,231)
33,109

법인세효과 차감후 재측정요소
8,392
(117,387)

기말금액
(158,706)
(167,099)

34. 고객과의 계약에서 생기는 수익(1) 수익의 원천연결실체의 주요 수익은 주류 판매이며, 당기와 전기 중 연결실체의 수익과 관련하여 포괄손익계산서에 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

고객과의 계약에서 생기는 수익
상품매출액
122,734,563
99,176,242

주세 등 차감
(15,708,450)
(10,908,728)

기타매출액
136,389
126,549

합계
107,162,502
88,394,063

연결실체는 수입시 납부하는 주세ㆍ교육세에 대하여 매출액 및 매출원가, 재고자산에 포함시키지 않고 있으며 이에 따라 총매출액과 총매출원가에 포함되어 있는 주세 등을 차감한 순매출액과 순매출원가로 표시하고, 재고자산에 포함되어 있는 주세 등도 재고자산에 차감하여 별도의 계정인 대납주세 등으로 계상하고 있습니다.(2) 수익의 구분당기와 전기 중 금융수익과 기타수익(주석36, 37 참고)을 제외한 연결실체의 재화와 용역의 유형과 수익인식 시기에 따라 구분한 매출의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

재화의 판매로 인한 수익
상품매출액
122,734,563
99,176,242

주세 등 차감
(15,708,450)
(10,908,728)

기타매출액
136,389
126,549

합계
107,162,502
88,394,063

수익인식시기
한 시점에 이행
107,162,502
88,394,063

합계
107,162,502
88,394,063

(3) 계약잔액당기말과 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

수취채권
매출채권
15,958,259
15,124,760

계약부채
선수금
431,468
1,118,215

35. 매출원가당기와 전기의 매출원가 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

상품매출원가
기초상품재고액
16,457,306
8,837,032

당기상품매입액
62,130,344
50,165,248

타계정대체액
(409,151)
(320,205)

기말상품재고액
(23,309,588)
(16,457,306)

상품평가손실
220,111
148,808

상품평가충당금환입액
(206,868)
-

상품감모손실
71,782
78,813

기타
65,247
-

합계
55,019,183
42,452,390

36. 비용의 성격별 분류

(1) 당기와 전기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

매출원가
판매비와관리비
합계
매출원가
판매비와관리비
합계

재고자산의 변동
55,019,183
-
55,019,183
42,452,390
-
42,452,390

종업원급여
-
13,219,232
13,219,232
-
11,150,516
11,150,516

감가상각비
-
509,161
509,161
-
352,284
352,284

무형자산상각비
-
67,964
67,964
-
97,106
97,106

사용권자산감가상각비
-
1,588,575
1,588,575
-
951,553
951,553

운반비
-
2,040,472
2,040,472
-
1,702,274
1,702,274

포장비
-
2,141,354
2,141,354
-
2,313,530
2,313,530

지급수수료
-
7,138,845
7,138,845
-
5,782,946
5,782,946

광고선전비
-
1,050,108
1,050,108
-
596,525
596,525

판매촉진비
-
936,027
936,027
-
1,250,939
1,250,939

기타
-
11,493,661
11,493,661
-
8,931,632
8,931,632

합계
55,019,183
40,185,400
95,204,584
42,452,390
33,129,305
75,581,696

(2) 당기와 전기 중 발생한 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

급여
12,328,643
10,364,899

장기종업원급여
36,152
27,095

퇴직급여
854,438
758,523

합계
13,219,232
11,150,516

(3) 당기와 전기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

급여
12,328,643
10,364,899

장기종업원급여
36,152
27,095

퇴직급여
854,438
758,523

복리후생비
1,170,151
911,152

여비교통비
574,503
329,397

접대비
775,626
507,926

통신비
193,927
175,912

수도광열비
63,885
24,922

세금과공과
626,532
437,174

감가상각비
509,161
352,284

무형자산상각비
67,964
97,106

사용권자산감가상각비
1,588,575
951,553

임차료
6,378,164
5,714,541

수선비
6,643
1,785

보험료
364,151
246,543

차량유지비
566,618
428,958

운반비
2,040,472
1,702,274

교육훈련비
38,852
37,212

도서인쇄비
2,136
5,232

포장비
2,141,354
2,313,530

소모품비
187,336
119,368

지급수수료
7,138,845
5,782,946

광고선전비
1,050,108
596,525

판매촉진비
936,027
1,250,939

대손상각비
9,948
(369,628)

견본비
454,741
328,617

용역비
39,389
32,522

주식보상비용
41,058
-

합계
40,185,400
33,129,305

37. 금융수익과 금융비용

(1) 당기와 전기 중 금융수익과 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

금융수익
이자수익
410,879
162,201

외환차익
256,659
90,787

외화환산이익
489,857
29,493

금융보증수익
9,396
5,367

파생상품평가이익
847,505
-

파생상품거래이익
65,132
-

소계
2,079,428
287,848

금융비용
이자비용
1,746,156
1,243,923

외환차손
1,001,264
320,810

외화환산손실
26,907
44,259

금융보증비용
9,396
5,367

만기보유증권손상차손
-
81,000

파생상품평가손실
450,523
-

파생상품거래손실
27,335
-

소계
3,261,581
1,695,359

(2) 당기와 전기 중 금융수익에 포함된 이자수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융자산범주
구분
당기
전기

현금및현금성자산
금융기관 예금이자
43,664
2,763

상각후원가 측정 금융자산
대여금이자
163,747
95,428

기타
100,829
332

리스보증금 현재가치할인차금 상각액
102,638
63,678

합계
410,879
162,201

(3) 당기와 전기 중 금융비용에 포함된 이자비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융부채범주
구분
당기
전기

상각후원가 측정 금융부채
금융기관 차입금 이자
810,926
978,747

사채 이자
112,184
19,679

상환우선주부채 이자
40,060
-

상환전환우선주부채 이자
207,371
-

리스부채 상각액
575,614
245,498

합계
1,746,156
1,243,923

38. 기타수익과 기타비용당기와 전기 중 기타수익과 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기타수익
임대수익
31,617
-

유형자산처분이익
336
558

잡이익
36,251
3,366

소계
68,204
3,924

기타비용
이자비용_복구충당부채
37,683
27,788

유형자산처분손실
31,258
235

무형자산처분손실
8,140
-

기부금
39,098
122,857

잡손실
9,496
51,369

소계
117,535
202,249

39. 법인세비용

(1) 당기와 전기 중 법인세비용의 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

당기법인세부담액
1,764,050
2,086,437

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
217,169
57,048

자본에 직접 반영된 법인세비용
(2,231)
33,109

기타
(211,831)
-

법인세비용
1,767,157
2,176,594

(2) 당기와 전기 중 자본에 직접 반영된 법인세비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

세전금액
법인세효과
세후금액
세전금액
법인세효과
세후금액

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익

확정급여부채의 재측정요소
(10,623)
(2,231)
(8,392)
150,496
33,109
117,387

(3) 당기와 전기 중 법인세비용과 회계이익의 관계는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

법인세비용차감전순이익
10,713,934
11,206,531

적용세율에 따른 법인세
2,335,065
2,443,437

조정사항
(565,158)
(266,842)

세무상 공제되지 않는 비용의 법인세 효과
217,473
122,739

세무상 가산되지 않는 수익의 법인세 효과
(1,872)
-

공제감면세액
(664,544)
(415,419)

법인세추납액
(211,831)
-

이연법인세자산(부채)미인식효과
64,272
-

기타세율변동효과 등
31,344
25,838

법인세비용
1,769,907
2,176,594

법인세유효세율
16.5%
19.4%

(4) 당기와 전기 중 일시적 차이와 이연법인세자산(부채)의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당기
(단위 : 천원)

계정과목
차감할(가산할) 일시적 차이
이연법인세자산(부채)

기초잔액
증가
감소
기말잔액
기말잔액
기초잔액

대손충당금
244,739
204,625
244,739
204,625
42,971
-

업무용승용차
14,325
4,948
-
19,274
4,048
3,152

외상매출금
88,534
-
-
88,534
18,592
73,320

만기보유증권
81,000
-
-
81,000
17,010
17,820

재고자산
150,823
13,242
-
164,066
34,454
33,181

토지
(125,500)
-
-
(125,500)
(26,355)
(27,610)

건설중인자산
(128,637)
(822,862)
-
(951,499)
(199,815)
(28,300)

감가상각비
(296,993)
-
-
(296,993)
(62,369)
(65,339)

미지급금
146,068
-
146,068
-
-
32,135

미지급비용
197,428
239,019
197,428
239,019
50,194
43,434

확정급여부채
2,769,724
864,337
1,034,425
2,599,636
545,924
609,339

장기종업원급여채무
157,894
6,152
-
164,046
34,450
34,737

리스
359,152
301,795
-
660,948
138,799
79,014

외화환산손실
40,649
26,907
40,649
26,907
5,650
8,943

외화환산이익
(21,187)
(489,857)
(21,187)
(489,857)
(102,870)
(4,661)

선급금
(16,277)
-
(16,277)
-
-
(3,581)

기부금
(29,471)
21,884
(6,012)
(1,575)
(331)
(6,484)

반환제품회수권
(242,656)
-
(16,512)
(226,144)
(47,490)
(53,384)

환불부채
510,216
-
65,825
444,391
93,322
112,247

파생상품부채
-
450,523
-
450,523
94,610
-

지분법손실
-
306,057
-
306,057
64,272
-

지분법자본변동
-
(17,033)
-
(17,033)
(3,577)
-

소계
3,899,831
1,109,738
1,669,145
3,340,424
701,489
857,963

실현가능성이 낮아 인식하지 아니한 이연법인세자산(부채)
(60,695)
-

합계
640,794
857,963

2) 전기
(단위 : 천원)

계정과목
차감할(가산할) 일시적 차이
이연법인세자산(부채)

기초잔액
증가
감소
기말잔액
기말잔액
기초잔액

대손충당금
635,119
-
390,380
244,739
53,843
139,726

업무용승용차
5,981
9,500
1,155
14,325
3,152
1,316

외상매출금
88,534
-
-
88,534
19,477
19,477

만기보유증권
-
81,000
-
81,000
17,820
-

재고자산
167,501
-
16,678
150,823
33,181
36,850

토지
-
(125,500)
-
(125,500)
(27,610)
-

건설중인자산
-
(128,637)
-
(128,637)
(28,300)
-

감가상각비
(242,045)
-
54,948
(296,993)
(65,339)
(53,250)

미지급금
146,068
-
-
146,068
32,135
32,135

미지급비용
155,693
197,428
155,693
197,428
43,434
34,252

확정급여부채
2,590,626
1,066,928
887,830
2,769,724
609,339
569,938

장기종업원급여채무
149,800
8,095
-
157,894
34,737
32,956

리스
199,219
159,933
-
359,152
79,014
43,828

외화환산손실
51,924
40,649
51,924
40,649
8,943
11,423

외화환산이익
(81,412)
(21,187)
(81,412)
(21,187)
(4,661)
(17,911)

선급금
(11,582)
(4,696)
-
(16,277)
(3,581)
(2,548)

기부금
6,419
(29,471)
6,419
(29,471)
(6,484)
1,412

반환제품회수권
(266,930)
(242,656)
(266,930)
(242,656)
(53,384)
(58,725)

환불부채
564,227
510,216
564,227
510,216
112,247
124,130

소계
4,159,141
1,521,600
1,780,910
3,899,831
857,963
915,011

실현가능성이 낮아 인식하지 아니한 이연법인세자산(부채)
-
-

합계
857,963
915,011

(5) 당기말과 전기말 현재 상계전 총액기준에 의한 이연법인세자산과 부채 및 당기법인세자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

이연법인세자산
1,080,023
1,047,322

이연법인세부채
(439,229)
(189,359)

순액
640,794
857,963

당기법인세부채
825,281
1,785,442

40. 주당이익(1) 당기와 전기의 기본주당이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
당기
전기

지배기업 보통주 당기순이익 (주1)
8,944,026,358
9,029,936,249

가중평균유통보통주식수 (주2)
4,453,959
3,697,430

지배기업 기본주당이익
2,008
2,442

(주1) 지배기업이 발행한 상환우선주와 상환전환우선주는 보유자가 발행자에게 특정일이나 그 후에 확정되었거나 결정가능한 금액으로 상환해줄 것을 청구할 수 있는 권리가 있는 우선주이기 때문에 법적형식이 아니라 실질에 따라 금융부채로 분류하고 있으므로, 당기순이익과 보통주 당기순이익은 동일합니다.(주2) 당기와 전기의 가중평균유통보통주식 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당기
전기

기초 발행보통주식수 (*1)
3,697,430
3,697,430

상환전환주부채 보통주 전환효과
489,041
-

유상증자 효과
91,906
-

우리사주조합 유상증자 효과
44,075
-

전환상환우선주부채 전환효과
131,507

가중평균유통보통주식수
4,453,959
3,697,430

(*1) 액면분할의 경우에는 추가로 대가를 받지 않고 기존 주주에게 보통주를 발행하므로 자원은 증가하지 않고 유통보통주식수만 증가시키기 때문에 액면분할이 발생하기 전의 유통보통주식수를 비교표시되는 최초기간의 개시일에 그 사건이 일어난 것처럼 비례적으로 조정하였습니다.(2) 당기와 전기의 희석주당이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
당기
전기

지배기업 보통주 희석 당기순이익 (주1)
8,303,892,413
9,029,936,249

희석 가중평균유통보통주식수 (주2)
4,612,365
3,697,430

지배기업 희석 주당이익
1,800
2,442

(주1) 당기와 전기의 보통주 희석 당기순이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당기
전기

지배기업 보통주 당기순이익
8,944,026,358
9,029,936,249

조정 :

상환전환우선주 이자비용
207,371,081
-

상환전환우선주 파생상품평가이익
(847,505,026)
-

지배기업 희석 보통주 당기순이익
8,303,892,413
9,029,936,249

(주2) 당기와 전기의 희석 가중평균유통보통주식 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당기
전기

보통주 가중평균유통보통주식수
4,453,959
3,697,430

희석성 잠재적보통주식수 :

상환전환우선주 효과
158,406
-

희석 가중평균유통보통주식수
4,612,365
3,697,430

(3) 지배기업이 당기 중 발행하여 금융부채로 분류된 상환전환우선주의 경우 2022년10월 5일을 전환청구일로 하여 상환전환우선주식 545,456주(액면가액 5,000원)는 보통주식 545,456주(액면가액 5,000원)로 전액 전환되었습니다.
41. 주식기준보상(1) 당기말 현재 연결실체의 주식기준보상약정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분
내용

약정유형
신주발행 교부방식 또는 자기주식 교부방식

부여일
2022년 05월 31일

부여대상자
지배기업 임직원 3명

가득조건
부여일로부터 2년간 근무

총부여수량 (주1)
13,000 주

행사가격 (주1)
20,000 원

행사가능기간
2024년 6월 1일부터 2029년 5월 31일까지

(주1) 당기 중 실시한 액면분할에 따라 총부여수량과 행사가격을 조정하였습니다.(2) 연결실체는 주식선택권에 대하여 옵션가격결정모형인 이항모형을 적용하여 공정가치를 산정한 바, 주식선택권 부여기준일 현재 가격결정요소는 다음과 같습니다.

구분
내용

기초자산주가 (주1)
23,219 원

행사가격 (주1)
20,000 원

부여주식수 (주1)
13,000 주

기대주가변동성
32.57%

노드수
120

주가상승확률
1.0818

주가하락확률
0.9243

무위험이자율
3.29%

기대존속기간
부여일로부터 7년

기대배당수익율
0.00%

(주1) 당기 중 실시한 액면분할에 따라 기초자산주가, 부여주식수와 행사가격을 조정하였습니다(3) 당기말 현재 존속하는 주식선택권의 변동내용은 다음과 같습니다.

구분
주식선택권수량
행사가격

기초
-
-

부여수량 (주1)
13,000 주
20,000 원

소멸수량
-

행사수량
-

기말
13,000 주
20,000 원

(주1) 당기 중 실시한 액면분할에 따라 부여수량을 조정하였습니다.(4) 연결실체는 산정된 보상원가를 약정용역제공기간에 안분하여 인식하고 있으며, 그 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

연결실체가 산정한 총보상원가
139,788
-

전기까지 인식한 보상비용
-
-

당기에 인식한 보상비용
41,058
-

당기이후에 인식할 보상비용
98,730
-

42. 영업부문(1) 부문 구분의 근거전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 연결실체의 영업부문을 결정하고 있습니다. 연결실체의 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다. 한편, 연결실체는 영업수익을 창출하는 재화나 용역의 성격 및 서비스를 제공하기 위한 자산의 특성 등을고려하여 연결실체 전체를 단일 보고부문으로 결정하였습니다.(2) 보고부문 정보연결실체는 연결실체 전체를 단일 보고부문으로 결정하였기 때문에 보고부문별 영업이익 및 법인세비용차감전순이익, 자산ㆍ부채총액에 대한 주석기재는 생략하였습니다.

(3) 품목별 정보

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

와인
105,510,975
87,736,403

기타주류
1,397,430
422,677

기타
254,097
234,983

합계
107,162,502
88,394,063

한편, 연결실체의 매출액은 전액 국내매출액입니다.

(4) 주요 고객당기와 전기 중 연결실체 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객은 발생하지 아니하였습니다.

43. 특수관계자(1) 당기말과 전기말 현재 연결실체의 특수관계자의 내역은 다음과 같습니다.

특수관계자 범주
당기말
전기말

지배기업
㈜나라로지스틱스
㈜나라로지스틱스

관계기업
㈜와인원
-

주요경영진
대표이사, 등기이사, 등기감사
대표이사, 등기이사, 등기감사

그 밖의 특수관계자
㈜나라지앤비, ㈜더박스, ㈜나라스피릿, ㈜나라알이디대표이사 배우자
㈜나라지앤비, ㈜더박스, ㈜나라스피릿, ㈜나라알이디

(2) 당기와 전기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계자 범주
특수관계자명
계정과목
당기
전기

지배기업
㈜나라로지스틱스
상품매입(부대비용)
1,023,648
864,421

유형자산 매입
-
666

지급임차료
4,200,335
3,881,598

수도광열비
72
-

운반비
69,000
138,000

지급수수료
35,850
9,289

포장비
-
6,200

이자수익
-
30,675

주요경영진
대표이사 개인사업체
지급임차료
80,495
69,629

대표이사
이자비용
-
3,163

등기감사 개인사업체
지급임차료
-
30,164

등기이사
이자수익
6,805
189

그 밖의 특수관계자
㈜나라지앤비
상품매출
6,068
-

상품매입
-
-

유형자산 매입
-
12,764

부자재 매입
289,032
984,019

접대비
504
-

판매촉진비
299,096
289,299

이자수익
18,047
9,502

임대수익
7,199
-

㈜더박스
상품매출
598,750
1,254,926

유형자산 매각
-
777

유형자산 매입
310,830
-

운반비
100
4,620

지급수수료
78,738
9,936

지급임차료
253,998
90,750

포장비
9,864
23,886

복리후생비
11,090
45,818

판매촉진비
955
-

이자수익
111,441
32,124

㈜나라스피릿
상품매입
1,630
76,745

이자수익
15,791
23,126

임대수익
7,199
-

㈜나라알이디
상품매출
18,182
-

유형자산 매각
-
184

이자수익
10,738
-

임대수익
1,219
-

㈜와인원
유형자산 매각
726,489
-

임대수익
16,000
-

대표이사 배우자 개인사업체
지급임차료
32,726
-

매출 등 합계
1,543,929
1,351,504

매입 등 합계
6,697,963
6,540,968

(3) 당기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계자 범주
특수관계자명
계정과목
당기말
전기말

지배기업
㈜나라로지스틱스
미수금
-
77,747

선급금
-
-

미지급금
344,772
664,897

주요경영진
대표이사 개인사업체
미지급금
7,700
6,415

등기이사
단기대여금
-
300,000

미수수익
-
189

그 밖의 특수관계자
㈜나라지앤비
매출채권
-
800,000

미수금
1,100
-

미수수익
-
1,084

매입채무
7,665
98,869

미지급금
36,846
24,446

㈜더박스
매출채권
72,587
123,317

단기대여금
-
4,940,000

미수금
2,694
-

미수수익
-
5,538

미지급금
34,283
28,462

㈜나라스피릿
단기대여금
-
700,000

미수금
93,129
-

미수수익
-
2,079

매입채무
-
1,589

㈜나라알이디
미수금
21,341
203

선수금
3,494
-

㈜와인원
미수금
819,709
-

미지급금
8,311
-

대표이사 배우자 개인사업체
미지급금
-
-

채권 합계
1,010,560
6,950,157

채무 합계
443,071
824,678

(4) 당기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계자범주
특수관계자명
당기
전기

대여거래
대여거래

대여
회수
대여
회수

지배기업
㈜나라로지스틱스
-
-
2,400,000
5,900,000

주요경영진
대표이사
-
-
-
-

등기이사
-
300,000
300,000
-

그 밖의 특수관계자
㈜더박스
-
4,940,000
4,400,000
-

㈜나라지앤비
-
800,000
600,000
-

㈜나라스피릿
-
700,000
200,000
-

㈜나라알이디
1,200,000
1,200,000
-
-

합계
1,200,000
7,940,000
7,900,000
5,900,000

(5) 연결실체는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당기와 전기 중 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

급여
539,684
590,631

장기종업원급여
437
368

퇴직급여
109,139
76,324

합계
649,261
667,323

(6) 당기말 현재 특수관계자로부터 연결실체의 차입금 등에 대하여 담보와 지급보증 등을 제공받은 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공받은 내용
관련 차입금

제공자
물건 또는 내용
보증금액
종류
금액
담보권자

대표이사
부동산
6,360,000
단기차입금
200,000
㈜광주은행

대표이사 배우자
유동성장기차입금
2,100,000

㈜나라로지스틱스

㈜나라로지스틱스
지급보증
3,000,000
단기차입금
2,500,000
㈜한국산업은행

대표이사
지급보증
1,430,000
단기차입금
1,300,000
㈜국민은행

대표이사
지급보증
540,000
단기차입금
450,000
중소기업은행

㈜나라로지스틱스
지급보증
360,000
단기차입금
300,000
㈜신한은행

대표이사
지급보증
782,400
단기차입금
2,960,000
㈜하나은행

장기차입금
15,750,000

6,000,000
유동성장기차입금
1,666,667

장기차입금
1,250,000

USD 3,600,000
원화파생상품관련보증금
USD 2,700,000

㈜나라로지스틱스
지급보증
600,000
단기차입금
-
농협은행㈜

대표이사
지급보증
3,000,000
사채
3,000,000
신용보증기금

대표이사
지급보증
6,000,000
유동성장기차입금
1,666,667
㈜하나저축은행

장기차입금
1,250,000

합계
28,072,400USD 3,600,000
합계
34,393,334USD 2,700,000

한편, 연결실체는 신용카드 사용과 관련하여 대표이사로부터 261,000천원의 지급보증(약정한도액 330,500천원)을 제공받고 있습니다.(7) 당기말 현재 연결실체가 특수관계자에게 제공한 지급보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계자 범주
제공받은 자
금융기관
보증금액
내역

지배기업
㈜나라로지스틱스
한국산업은행
540,000
차입금 지급보증

(주1) 특수관계자인 ㈜나라알이디가 ㈜신한은행에 대하여 부동산매매계약에 따른 손해배상을 담보하기 위하여 서울보증보험㈜와 체결한 이행(지급)보증보험에 대하여 연대보증을 제공하였습니다.

44. 현금흐름표

(1) 현금및현금성자산의 구성요소연결현금흐름표상의 현금은 연결재무상태표상 현금및현금성자산으로 구성되어 있습니다(주석8 참조).(2) 비현금거래현금및현금성자산의 사용을 수반하지 아니하는 투자활동과 재무활동 거래는 현금흐름표에서 제외되며, 현금흐름표에 포함되지 아니한 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

장기차입금의 유동성대체
559,830
7,123,683

리스부채의 유동성대체
1,768,239
842,141

건물취득 시 미지급분
-
275,000

(3) 당기와 전기 중 재무활동에서 발생한 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당기
(단위 : 천원)

구분
기초금액
재무활동 현금흐름에서 발생한 변동
비현금거래
기말금액

유동성대체
기타

유동성리스부채
842,141
(842,141)
1,768,239
-
1,768,239

리스부채
978,059
(914,298)
(1,768,239)
12,114,540
10,410,061

상환우선주부채
4,016,305
-
-
(4,016,305)
-

상환전환우선주부채
-
10,512,393
-
(10,512,393)
-

파생상품부채
-
847,505
-
(396,982)
450,523

단기차입금
9,582,448
(1,989,448)
-
-
7,593,000

유동성장기차입금
7,123,683
(1,119,621)
(559,830)
-
5,444,233

장기차입금
24,558,333
(6,838,765)
559,830
-
18,279,398

사채
3,000,000
-
-
-
3,000,000

임대보증금
-
122,966
-
-
122,966

합계
50,100,969
(221,409)
-
(2,811,140)
47,068,421

2) 전기
(단위 : 천원)

구분
기초금액
재무활동 현금흐름에서 발생한 변동
비현금거래
기말금액

유동성대체
기타

유동성리스부채
705,380
(705,380)
842,141
-
842,141

리스부채
1,565,159
(295,849)
(842,141)
550,890
978,059

상환우선주부채
3,902,360
-
-
113,945
4,016,305

단기차입금
6,511,128
3,071,320
-
-
9,582,448

유동성장기차입금
4,850,542
(4,850,542)
7,123,683
-
7,123,683

장기차입금
4,790,350
26,891,667
(7,123,683)
-
24,558,333

사채
-
3,000,000
-
-
3,000,000

합계
22,324,918
27,111,216
-
664,834
50,100,969

45. 우발상황과 약정사항(1) 당기말 현재 연결실체가 주요 금융기관과 체결한 약정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금융기관
약정한도액
실행액

차입약정
㈜광주은행
500,000
200,000

2,500,000
900,000

2,500,000
1,200,000

한국산업은행
1,000,000
1,000,000

1,500,000
1,500,000

㈜국민은행
1,000,000
1,000,000

300,000
300,000

중소기업은행
450,000
-

370,000
333,000

㈜신한은행
300,000
300,000

㈜하나은행
5,000,000
2,916,667

15,750,000
15,750,000

3,000,000
2,960,000

농협은행㈜
500,000
-

㈜하나저축은행
5,000,000
2,916,667

신용카드 약정
㈜광주은행
70,500
24,089

WORe-안심팩토링대출
㈜하나은행
40,000
-

할부금융
신한카드㈜
17,706
17,706

22,592
22,592

원화파생상품관련보증금
중소기업은행
USD 200,000
-

하나은행
USD 2,700,000
-

원화 합계
39,820,798
31,340,720

외화 합계
USD 2,900,000
-

4. 재무제표

재 무 상 태 표

제 33 기 2022년 12월 31일 현재

제 32 기 2021년 12월 31일 현재

제 31 기 2020년 12월 31일 현재

나라셀라 주식회사
(단위 : 원)

과목
제 33(당) 기 기말
제 32(전) 기 기말
제 31(전전) 기 기말

자산

유동자산
74,386,774,287
65,893,955,744
43,673,751,999

현금및현금성자산
7,111,348,270
4,173,233,030
4,265,635,953

매출채권
15,594,052,031
14,747,078,608
10,701,583,034

기타유동채권
2,493,710,604
7,869,712,195
5,336,112,819

기타유동금융자산
12,000,004
24,000,000
2,000,000

기타유동비금융자산
11,531,525,308
6,005,574,623
3,659,988,240

당기법인세자산
-
-
-

재고자산
37,644,138,070
33,074,357,288
19,708,431,953

비유동자산
47,153,316,306
25,951,552,516
5,438,307,470

기타비유동금융자산
-
10,000,000
10,000,000

종속기업투자주식
26,365,707
-
-

유형자산
30,252,105,598
21,913,350,951
989,910,190

무형자산
1,938,514,188
628,127,953
334,938,497

사용권자산
12,811,012,491
1,915,585,147
2,527,436,797

기타비유동채권
1,484,524,321
626,525,622
661,011,048

이연법인세자산
640,794,001
857,962,843
915,010,938

자산총계
121,540,090,593
91,845,508,260
49,112,059,469

부채

유동부채
37,582,198,137
39,989,226,972
28,527,520,690

매입채무
12,689,917,146
8,355,175,752
6,489,548,379

기타유동채무
7,710,607,449
6,408,082,517
4,372,824,923

기타유동비금융부채
883,485,047
1,839,278,781
1,158,141,607

유동성리스부채
1,768,239,457
842,140,956
705,379,811

유동성복구충당부채
216,911,920
36,671,227
-

당기법인세부채
825,280,939
1,785,441,721
537,596,362

단기차입금
7,593,000,000
9,582,447,759
6,511,127,712

유동성장기부채
5,444,232,976
7,123,683,336
4,850,541,811

상환우선주부채
-
4,016,304,923
3,902,360,085

파생상품부채
450,523,203

비유동부채
34,695,315,003
31,687,268,288
9,328,075,367

기타비유동채무
246,045,859
157,894,105
149,799,541

복구충당부채
160,173,951
223,257,728
232,140,574

확정급여부채
2,599,636,258
2,769,724,323
2,590,626,172

리스부채
10,410,061,420
978,058,802
1,565,159,076

상환전환우선주부채
-
-
-

장기차입금
18,279,397,515
24,558,333,330
4,790,350,004

사채
3,000,000,000
3,000,000,000
-

부채총계
72,277,513,140
71,676,495,260
37,855,596,057

자본

자본금
25,815,190,000
18,487,150,000
18,487,150,000

자본잉여금
29,058,405,571
-
-

기타자본구성요소
(36,846,015,455)
(20,583,682,590)
(20,583,682,590)

기타포괄손익누계액
17,033,141
-
-

이익잉여금
31,217,964,196
22,265,545,590
13,352,996,002

자본총계
49,262,577,453
20,169,013,000
11,256,463,412

부채와자본총계
121,540,090,593
91,845,508,260
49,112,059,469

포 괄 손 익 계 산 서

제 33 기 2022년 01월 01일 부터 2022년 12월 31일 까지

제 32 기 2021년 01월 01일 부터 2021년 12월 31일 까지

제 31 기 2020년 01월 01일 부터 2020년 12월 31일 까지

나라셀라 주식회사
(단위 : 원)

과목
제 33(당) 기
제 32(전) 기
제 31(전전) 기

I.매출액
107,162,501,611
88,394,062,918
59,183,046,734

II.매출원가
55,019,183,098
42,452,390,477
28,006,062,652

III.매출총이익
52,143,318,513
45,941,672,441
31,176,984,082

IV.판매비와관리비
39,891,843,525
33,129,305,211
25,204,883,861

V.영업이익
12,251,474,988
12,812,367,230
5,972,100,221

VI.지분법손익
(306,056,934)
-
-

지분법손실
306,056,934
-
-

VII.금융손익
(1,182,153,357)
(1,407,510,955)
(848,452,986)

금융수익
2,079,427,752
287,847,709
400,507,269

금융비용
3,261,581,109
1,695,358,664
1,248,960,255

VIII.기타영업외손익
(49,330,991)
(198,325,647)
(140,483,231)

기타수익
68,204,153
3,923,801
11,599,781

기타비용
117,535,144
202,249,448
152,083,012

IX.법인세비용차감전순이익
10,713,933,706
11,206,530,628
4,983,164,004

X.법인세비용
1,769,907,348
2,176,594,379
968,273,735

XI.당기순이익
8,944,026,358
9,029,936,249
4,014,890,269

XII.기타포괄손익
25,425,389
(117,386,661)
(49,711,940)

후속적으로 당분기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익
8,392,248
(117,386,661)
(49,711,940)

확정급여부채의 재측정요소
8,392,248
(117,386,661)
(49,711,940)

후속적으로 당분기손익으로 재분류되는 포괄손익
17,033,141
-

지분법자본변동
17,033,141
-

XIII.당기총포괄손익
8,969,451,747
8,912,549,588
3,965,178,329

XIV.주당이익

기본주당이익
2,008
2,442
1,086

희석주당이익
1,800
2,442
1,086

자 본 변 동 표

제 33 기 2022년 01월 01일 부터 2022년 12월 31일 까지

제 32 기 2021년 01월 01일 부터 2021년 12월 31일 까지

제 31 기 2020년 01월 01일 부터 2020년 12월 31일 까지

나라셀라 주식회사
(단위 : 원)

과목
자본금
자본잉여금
기타자본구성요소
기타포괄손익누계액
이익잉여금
총계

2020.01.01 (전기초) (감사받지 아니한 재무제표)
18,487,150,000
-
(20,583,682,590)
-
9,387,817,673
7,291,285,083

재측정요소
-
-
-
-
(49,711,940)
(49,711,940)

당기순이익
-
-
-
-
4,014,890,269
4,014,890,269

2020.12.31 (전기말) (감사받지 아니한 재무제표)
18,487,150,000
-
(20,583,682,590)
-
13,352,996,002
11,256,463,412

2021.01.01(전기초) (감사받지 아니한 재무제표)
18,487,150,000
-
(20,583,682,590)
-
13,352,996,002
11,256,463,412

재측정요소
-
-
-
-
(117,386,661)
(117,386,661)

당기순이익
-
-
-
-
9,029,936,249
9,029,936,249

2021.12.31(전기말)
18,487,150,000
-
(20,583,682,590)
-
22,265,545,590
20,169,013,000

2022.01.01(당기초)
18,487,150,000
-
(20,583,682,590)
-
22,265,545,590
20,169,013,000

상환우선주부채의 보통주전환
3,500,000,000
16,290,872,617
(15,717,007,281)
-
-
4,073,865,336

상환전환우선주부채의 보통주전환
2,727,280,000
9,331,560,314
(698,942,259)
-
-
11,359,898,055

유상증자
1,100,760,000
3,548,531,420
-
-
-
4,649,291,420

주식할인발행차금과 상계
-
(112,558,780)
112,558,780
-
-
-

주식보상비용
-
-
41,057,895
-
-
41,057,895

재측정요소
-
-
-
-
8,392,248
8,392,248

지분법자본변동
-
-
-
17,033,141
-
17,033,141

당기순이익
-
-
-
-
8,944,026,358
8,944,026,358

2022.12.31(당기말)
25,815,190,000
29,058,405,571
(36,846,015,455)
17,033,141
31,217,964,196
49,262,577,453

현 금 흐 름 표

제 33 기 2022년 01월 01일 부터 2022년 12월 31일 까지

제 32 기 2021년 01월 01일 부터 2021년 12월 31일 까지

제 31 기 2020년 01월 01일 부터 2020년 12월 31일 까지

나라셀라 주식회사
(단위 : 원)

과목
제 33(당) 기
제 32(전) 기
제 31(전전) 기

I.영업활동현금흐름
4,269,466,487
(4,000,703,856)
630,861,765

1.영업에서 창출된 현금
6,752,024,614
(2,119,865,496)
1,701,267,501

가. 당기순이익
8,944,026,358
9,029,936,249
4,014,890,269

나. 당기순이익 조정을 위한 가감
5,812,234,915
5,398,312,953
3,690,378,881

만기보유증권손상차손
-
81,000,000
-

감가상각비
509,161,222
352,283,814
257,335,938

사용권자산감가상각비
1,588,574,917
951,553,439
721,267,477

무형자산상각비
67,963,765
97,105,934
99,977,583

외화환산손실
26,906,976
44,258,906
36,434,192

장기종업원급여
36,151,754
27,094,564
27,241,009

퇴직급여
854,437,800
758,522,640
649,533,936

대손상각비
9,948,217
(369,628,185)
395,452,622

주식보상비용
41,057,895
-
-

이자비용
1,783,839,267
1,243,922,985
848,487,020

파생상품평가손실
450,523,203
-
-

금융보증비용
9,396,073
5,366,667
-

유형자산처분손실
23,117,862
235,254
15,558,650

무형자산처분손실
8,140,000
-
-

재고자산평가손실
220,110,802
148,808,211
-

재고자산평가충당금환입액
(206,868,331)
-
(119,669,424)

재고자산감모손실
71,782,117
78,812,723
21,556,609

지분법손실
306,056,934
-
-

법인세비용
1,769,907,348
2,176,594,379
968,273,735

이자수익
(410,878,816)
(162,200,517)
(154,158,481)

파생상품평가이익
(847,505,026)
-
-

금융보증수익
(9,396,073)
(5,366,667)
-

유형자산처분이익
(336,048)
(558,091)
(4,543,453)

외화환산이익
(489,856,943)
(29,493,103)
(72,368,532)

다. 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동
(8,004,236,659)
(16,548,114,698)
(6,004,001,649)

매출채권의 감소(증가)
(856,921,640)
(3,675,867,389)
(2,595,638,107)

기타유동채권의 감소(증가)
(1,009,276,065)
(447,474,983)
121,591,318

기타유동비금융자산의 감소(증가)
(5,526,146,758)
(2,465,531,132)
(1,263,828,699)

재고자산의 감소(증가)
(4,654,805,370)
(13,593,546,269)
(5,766,538,553)

매입채무의 증가(감소)
4,802,772,870
1,871,639,652
1,956,143,213

기타유동채무의 증가(감소)
1,242,067,655
1,836,297,857
1,845,636,763

기타유동비금융부채의 감소(증가)
(955,793,734)
681,137,174
131,088,405

장기종업원급여의 지급
(30,000,000)
(19,000,000)
(15,000,000)

퇴직금의 지급
(1,023,921,472)
(773,290,630)
(341,109,350)

사외적립자산의 감소(증가)
7,787,855
37,521,022
(76,346,639)

2.이자수취
317,831,789
139,816,869
96,490,574

3.이자지급
(286,789,264)
(1,182,063,362)
(827,250,953)

4.법인세의 납부
(2,512,899,288)
(838,591,867)
(339,645,357)

II.투자활동현금흐름
(5,759,133,137)
(23,446,892,688)
(4,280,667,529)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액
76,300,518,502
7,166,209,720
97,349,453

기타유동채권의 감소
7,940,000,000
6,900,000,000
-

단기금융상품의 감소
67,888,527,002
-
-

유형자산의 감소
23,004,850
1,520,360
4,545,453

무형자산의 감소
370,000,000
1,520,360
-

기타비유동채권의 감소
78,986,650
263,169,000
92,804,000

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
(82,059,651,639)
(30,613,102,408)
(4,378,016,982)

기타유동금융자산의 증가
67,866,527,006
-
-

기타유동채권의 증가
1,200,000,000
8,900,000,000
3,300,000,000

지분법적용투자주식의 증가
12,500,000
-
-

종속기업투자주식의 증가
302,889,500
-
-

유형자산의 증가
8,893,702,533
21,001,922,098
651,084,383

무형자산의 증가
1,756,490,000
390,295,390
62,129,999

기타비유동채권의 증가
2,027,542,600
320,884,920
364,802,600

III.재무활동현금흐름
4,427,882,819
27,356,713,981
5,576,234,910

1.재무활동으로 인한 현금유입액
19,632,655,475
55,200,000,000
10,250,000,000

단기차입금의 증가
3,450,000,000
18,950,000,000
1,250,000,000

장기차입금의 증가
45,500,000
33,250,000,000
9,000,000,000

사채의 증가
-
3,000,000,000
-

상환전환우선부채의 증가
11,359,898,055
-
-

임대보증금의 증가
127,966,000
-
-

유상증자
4,649,291,420
-
-

2.재무활동으로 인한 현금유출액
(15,204,772,656)
(27,843,286,019)
(4,673,765,090)

리스부채의 감소
1,756,438,722
755,730,917
508,462,689

단기차입금의 감소
5,439,447,759
15,878,679,953
238,028,018

유동성장기부채의 감소
1,119,620,720
4,850,541,811
3,348,834,705

장기차입금의 감소
6,884,265,455
6,358,333,338
578,439,678

임대보증금의 감소
5,000,000

-

IV.현금의 증가(감소) (I+II+III)
2,938,216,169
(90,882,563)
1,926,429,146

V.기초의 현금
4,173,233,030
4,265,635,953
2,339,206,807

VI.환율변동효과(현금및현금성자산)
(100,929)
-
-

VII.기말의 현금
7,111,348,270
4,173,233,030
4,265,635,953

5. 재무제표 주석

제 33 기 2022년 12월 31일 현재

제 32 기 2021년 12월 31일 현재

나라셀라 주식회사

1. 회사의 개요나라셀라 주식회사(이하 '당사')는 1990년 1월 10일 설립되었으며, 경기도 이천시 백사면 청백리로 393번길 353에 본점을 두고 있습니다. 당사는 주류수입 및 판매업을 주요사업으로 영위하고 있으며, 주요상품은 수입와인류입니다.

당기말 현재 당사의 대표이사는 마승철이며, 당기말과 전기말 현재 당사의 주요주주현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, %)

주주명
주식의 종류
당기말
전기말

주식수
지분율
주식수
지분율

㈜나라로지스틱스
보통주
3,558,330
68.92
1,479,974
80.05

우선주 (주1)
-
-
350,000
100.00

에이벤처스 FIRST 투자조합
보통주
1,282,938
24.85
-
-

스마트 A 온택트 투자조합
보통주
136,364
2.64
-
-

나라셀라 우리사주조합
보통주
79,192
1.53
-
-

기타소액주주
보통주
106,214
2.06
-
-

노틱와인문화성장사모투자
보통주
-
-
368,741
19.95

합계
보통주
5,163,038
100.00
1,848,715
100.00

우선주
-
350,000
100.00

(주1) 당사가 발행한 우선주는 상환우선주이며, 이익배당에 있어 보통주에 대하여 우선권이 있고, 상환에 관한 정함이 있는 동시에 의결권이 없는 주식입니다. 한편, 상환우선주는 금융부채로 분류되어 있으며, 당기 중 보통주로 전환되었습니다(주석25 참조).

2. 재무제표 작성기준당사는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호(별도제무제표)에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 기업회계기준서 제1028호에서 규정하는 지분법에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.당사의 재무제표는 2023년 2월 14일자 이사회에서 승인되었으며, 2023년 3월29일자 정기주주총회에서 최종 승인될 예정입니다.

(1) 측정기준재무제표는 아래에서 열거하고 있는 재무상태표의 주요 항목을 제외하고는 역사적 원가를 기준으로 작성되었습니다.ㆍ당기손익-공정가치로 측정되는 금융상품ㆍ확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 확정급여부채(2) 기능통화와 표시통화당사의 재무제표는 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화인 기능통화로 작성되고 있습니다. 당사의 재무제표는 기능통화와 표시통화인 원화(KRW)로 작성하여 보고하고 있습니다.(3) 추정과 판단한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.① 경영진의 판단재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.ㆍ주석 17 : 리스기간 . 연장선택권의 행사가능성이 상당히 확실한지 여부② 가정과 추정의 불확실성다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.ㆍ주석 07 : 매출채권과 계약자산의 기대신용손실 측정- 가중평균손실율을 결정하기
ㆍ주석 07 : 위한 주요 가정ㆍ주석 28 : 확정급여채무의 측정 - 주요 보험수리적 가정ㆍ주석 39 : 이연법인세자산의 인식. 차감할 일시적차이와 세무상 결손금의 사용,
ㆍ주석 07 : 기업소득환류세제에 따른 효과ㆍ주석 39 : 법인세 회계처리의 불확실성③ 공정가치 측정당사의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정이 요구되고 있습니다. 당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

당사는 유의적인 평가 문제를 감사에 보고하고 있습니다.자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다.­주석 41 : 주식기준보상
3. 회계정책의 변경

재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2021년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

재무제표는 아래의 회계정책에서 설명한 바와 같이 매 보고기간 말에 재평가금액이나 공정가치로 측정하되는 특정 비유동자산과 금융자산을 제외하고는 역사적 원가주의를 기준으로 작성되었습니다. 역사적원가는 일반적으로 자산을 취득하기 위하여 지급한 대가의 공정가치로 측정하고 있습니다.

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 당사는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 기업회계기준서 제1102호 (주식기준보상)의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1116호 (리스)의적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 (재고자산)의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 (자산손상)의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

경영진은 재무제표를 승인하는 시점에 당사가 예측가능한 미래기간 동안 계속기업으로서 존속할 수 있는 충분한 자원을 보유한다는 합리적인 기대를 가지고 있습니다. 따라서 경영진은 계속기업을 전제로 재무제표를 작성하였습니다.

(1) 당기에 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책의 변경내용은 다음과 같습니다.

1) 기업회계기준서 제1103호 (사업결합) - 개념체계에 대한 참조(개정) 동 개정사항은 기업회계기준서 제1103호 (사업결합)에서 종전의 개념체계 (개념체계(2007)) 대신 개념체계 (2018)를 참조하도록 하는 내용을 포함하고 있습니다. 또한 동개정사항은 기업회계기준서 제1037호 (충당부채, 우발부채, 우발자산)의 적용범위에포함되는 충당부채나 우발부채의 경우 취득자는 취득일에 과거사건의 결과로 현재의무가 존재하는지를 판단하기 위해 기업회계기준서 제1037호를 적용한다는요구사항을 추가합니다. 기업회계기준해석서 제2121호 (부담금)의 적용범위에 해당하는 부담금의 경우 취득자는 부담금을 납부할 부채를 생기게 하는 의무발생사건이 취득일까지 일어났는지를 판단하기 위해 기업회계기준해석서 제2121호를 적용합니다.

동 개정사항은 취득자는 사업결합에서 우발자산을 인식하지 않는다는 명시적인 문구를 추가합니다.

2) 기업회계기준서 제1016호 (유형자산) - 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 재화의 매각금액과 관련 원가(개정)

동 개정사항은 유형자산을 경영진이 의도하는 방식으로 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 과정에서 생산된 재화의 매각금액을 유형자산의 원가에서 차감하는 것을 금지합니다. 따라서 그러한 매각금액과 관련 원가를 당기손익으로 인식하며, 해당 원가는 기업회계기준서 제1002호 (재고자산)에 따라 측정합니다.

생산된 재화가 기업의 통상적인 활동의 산출물이 아니어서 당기손익에 포함한 매각금액과 원가를 포괄손익계산서에 별도로 표시하지 않는다면 그러한 매각금액과 원가의 크기, 그리고 매각금액과 원가가 포함되어 있는 포괄손익계산서의 계정을 공시하여야 합니다.

동 개정사항은 이 개정내용을 처음 적용하는 재무제표에 표시된 가장 이른 기간의 개시일 이후에 경영진이 의도한 방식으로 가동할 수 있는 장소와 상태에 이른 유형자산에 대해서만 소급 적용합니다. 동 개정사항의 최초 적용 누적효과는 표시되는 가장 이른 기간의 시작일에 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)의 기초잔액을 조정하여 인식합니다.

3) 기업회계기준서 제1037호 (충당부채, 우발부채, 우발자산) - 손실부담계약 - 계약이행원가(개정)

동 개정사항은 계약이행원가는 계약에 직접관련되는 원가로 구성된다는 것을 명확히합니다. 계약과 직접관련된 원가는 계약을 이행하기 위한 증분원가(예 : 직접노무원가, 직접재료원가)와 계약을 이행하기 위한 직접 관련된 그 밖의 원가배분액(예 : 계약의 이행에 사용된 유형자산의 감가상각비)으로 구성됩니다.

동 개정사항은 이 개정사항을 최초로 적용하는 회계연도의 개시일에 모든 의무의 이행이 완료되지는 않은 계약에 적용합니다. 비교재무제표는 재작성 하지 않고, 그 대신 개정내용을 최초로 적용함에 따른 누적효과를 최초적용일의 기초이익잉여금 또는적절한 경우 다른 자본요소로 인식합니다.

4) 한국채택국제회계기준 2018-2020 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1101호 (한국채택국제회계기준의 최초채택), 기업회계기준서 제1109호 (금융상품), 기업회계기준서 제1116호 (리스), 기업회계기준서제1041호 (농림어업)에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다.

① 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'

동 개정사항은 지배기업보다 늦게 최초채택기업이 되는 종속기업의 누적환산차이의 회계처리와 관련하여 추가적인 면제를 제공합니다. 기업회계기준서 제1101호 문단 D16(1)의 면제규정을 적용하는 종속기업은 지배기업의 한국채택국제회계기준 전환일에 기초하여 지배기업의 연결재무제표에 포함될 장부금액으로 모든 해외사업장의 누적환산차이를 측정하는 것을 선택할 수 있습니다. 다만 지배기업이 종속기업을 취득하는 사업결합의 효과와 연결절차에 따른 조정사항은 제외합니다. 관계기업이나 공동기업이 기업회계기준 제1101호 문단 D16(1)의 면제규정을 적용하는 경우에도 비슷한 선택을 할 수 있습니다.

② 기업회계기준서 제1109호 (금융상품)

동 개정사항은 금융부채의 제거 여부를 평가하기 위해 '10%’ 테스트를 적용할 때, 기업(차입자)과 대여자 간에 수취하거나 지급하는 수수료만을 포함하며, 여기에는 기업이나 대여자가 다른 당사자를 대신하여 지급하거나 수취하는 수수료를 포함한다는점을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 최초 적용일 이후 발생한 변경 및 교환에 대하여 전진적으로 적용됩니다.

③ 기업회계기준서 제1116호 (리스)

동 개정사항은 기업회계기준서 제1116호 사례13에서 리스개량 변제액에 대한 내용을 삭제하였습니다.

④ 기업회계기준서 제1041호 (농림어업)

동 개정사항은 생물자산의 공정가치를 측정할 때 세금 관련 현금흐름을 제외하는 요구사항을 삭제하였습니다. 이는 기업회계기준서 제1041호의 공정가치측정이 내부적으로 일관된 현금흐름과 할인율을 사용하도록 하는 기업회계기준서 제1113호 (공정가치 측정)의 요구사항과 일관되도록 하며, 기업은 가장 적절한 공정가치 측정을 위해 세전 또는 세후 현금흐름 및 할인율을 사용할지 선택할 수 있습니다.

(2) 재무제표 발행승인일 현재 제정ㆍ공표되었으나, 아직 시행일이 도래하지 아니하였으며 당사가 조기 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

1) 기업회계기준서 제1117호 (보험계약) (제정)

기업회계기준서 제1117호는 보험계약의 인식, 측정, 표시 및 공시에 대한 원칙을 설정하고, 기업회계기준서 제1104호 보험계약을 대체합니다.

기업회계기준서 제1117호는 직접 참가특성이 있는 보험계약에 대해 변동수수료접근법을 적용하는 수정된 일반모형을 설명합니다. 특정 요건을 충족하는 경우 보험료배분접근법을 이용하여 잔여보장부채를 측정함으로써 일반모형은 단순화됩니다.

일반모형은 미래현금흐름의 금액, 시기 및 불확실성을 추정하기 위해 현행의 가정을 이용하며, 그러한 불확실성에 대한 원가를 명시적으로 측정합니다. 시장이자율과 보험계약자의 옵션 및 보증의 영향을 고려합니다.

기업회계기준서 제1117호는 실무적으로 불가능하여 수정소급법이나 공정가치법이 적용되는 경우가 아니라면 소급적으로 적용되어야 합니다.

경과규정의 목적상 최초 적용일은 동 기준서를 최초로 적용하는 회계연도의 개시일이며, 전환일은 최초 적용일의 직전 기간의 기초시점입니다.

2) 기업회계기준서 제1001호 (재무제표 표시) : 유동부채와 비유동부채의 분류(개정)

동 개정사항은 재무상태표에서 유동부채와 비유동부채의 표시에만 영향을 미치며, 자산, 부채 및 손익의 금액이나 인식시점 또는 해당 항목들에 대한 공시정보에 영향을 미치지는 않습니다.

동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말 존재하는 기업의 권리에근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할지여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 보고기간말에 차입약정을 준수하고 있다면 해당 권리가 존재한다고 설명하고 결제는 현금, 지분상품, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 그 정의를 명확히 합니다.

동 개정사항은 2023 년 1 월 1 일 이후 최초로 시작하는 회계연도의 개시일 이후 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

3) 기업회계기준서 제1001호 (재무제표 표시) 및 국제회계기준 실무서2 (중요성에 대한 판단) (개정) - 회계정책 공시

동 개정사항은 회계정책의 공시에 대한 기업회계기준서 제1001호의 요구사항을 변경하며, '유의적인 회계정책'이라는 모든 용어를 '중요한 회계정책 정보'로 대체합니다. 회계정책 정보는 기업의 재무제표에 포함된 다른 정보와 함께 고려할 때 일반목적 재무제표의 주요 이용자가 그 재무제표에 기초하여 내리는 결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 중요합니다.

기업회계기준서 제1001호 관련 문단도 중요하지 않는 거래, 그 밖의 사건 또는 상황과 관련되는 회계정책 정보는 중요하지 않으며 공시될 필요가 없다는 점을 명확히 하기 위해 개정합니다. 회계정책 정보는 금액이 중요하지 않을지라도 관련되는 거래, 그 밖의 사건 또는 상황의 성격 때문에 중요할 수 있습니다. 그러나 중요한 거래, 그 밖의 사건 또는 상황과 관련되는 모든 회계정책 정보가 그 자체로 중요한 것은 아닙니다.

또한 국제회계기준 실무서2에서 기술한 '중요성 과정의 4단계'의 적용을 설명하고 적용하기 위한 지침과 사례가 개발되었습니다.

동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 전진적으로 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 국제회계기준 실무서 2에 대한 개정사항은 시행일이나 경과규정을 포함하지 않습니다.

4) 기업회계기준서 제1001호 (재무제표 표시) (개정) - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채의 평가손익 공시

동 개정사항은 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 기업회계기준서 제1032호 (금융상품 : 표시) 문단 11의 금융부채정의 중 (2)에 따라 금융부채로 분류되는 경우에는 그 전환권이나 신주인수권(또는 이를 포함하는 금융부채)에 대하여 보고기간에 발생한 평가손익(당기손익에 포함된 경우로 한정함) 등을 공시하도록 합니다.

동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다.

5) 기업회계기준서 제1008호 (회계정책, 회계추정치 변경과 오류) (개정) - 회계추정치의 정의

동 개정사항은 회계추정의 변경에 대한 정의를 회계추정치의 정의로 대체합니다. 새로운 정의에 따르면 회계추정치는 "측정불확실성의 영향을 받는 재무제표상 화폐금액"입니다.

회계추정의 변경에 대한 정의는 삭제되었으나, 기준서에 다음을 명확히 함으로써 회계추정의 변경에 대한 개념은 유지되었습니다.

- 회계추정치 변경은 새로운 정보나 새로운 상황의 전개에서 비롯될 수 있으며 오류
- 수정으로 보지 않음

- 회계추정치를 개발하기 위해 사용한 투입변수나 측정기법의 변경에 따른 영향은
- 전기오류수정에서 비롯되지 않는 한 회계추정치 변경임

동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기적용이 허용됩니다 이 개정내용을 처음 적용하는 회계연도 시작일 이후에 발생하는 회계추정치 변경과 회계정책 변경에 적용합니다.

6) 기업회계기준서 제1012호 (법인세) - 단일 거래에서 생기는 자산과 부채에 관련되는 이연법인세

동 개정사항은 최초인식 예외규정의 적용범위를 축소합니다. 동 개정사항에 따르면 동일한 금액으로 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 생기게 하는 거래에는 최초인식 예외규정을 적용하지 않습니다.

적용가능한 세법에 따라 사업결합이 아니고 회계이익과 과세소득에 영향을 미치지 않는 거래에서 자산이나 부채를 최초로 인식할 때 같은 금액의 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이가 생길 수 있습니다. 예를 들어 이러한 상황은 리스개시일에 기업회계기준서 제1116호 (리스)를 적용하여 리스부채와 이에 대응하는 사용권자산을 인식할 때 발생할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1012호의 개정에 따라 관련된 이연법인세자산과 이연법인세부채를 인식해야 하며, 이연법인세자산의 인식은 기업회계기준서 제1012호의 회수가능성 요건을 따르게 됩니다.

개정사항은 표시되는 가장 이른 비교기간의 시작일 이후에 발생한 거래에 대하여 적용합니다. 또한 비교표시되는 가장 이른 기간의 시작일에 다음 항목을 인식합니다.

- 다음과 관련되는 모든 차감할 일시적차이와 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인
- 세자산(차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우
- 에 한정됨)과 이연법인세부채

ㆍ 사용권자산 그리고 리스부채

ㆍ 사후처리 및 복구 관련 부채, 그리고 이 부채에 대응하여 관련 자산원가의 일부 로 인식한 금액

- 개정내용의 최초 적용에 따른 누적효과를 비교 표시되는 가장 이른 기간 시작일에
- 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 항목) 기초잔액을 조정하여 인식합니다.

동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

당사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

4. 유의적인 회계정책당사가 한국채택국제회계기준에 따른 재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 아래 기술되어 있으며, (주석 3에서 설명하고 있는 회계정책의 변경을 제외하고) 당기와 비교표시된 전기의 재무제표는 동일한 회계정책을 적용하여 작성되었습니다.

(1) 현금 및 현금성자산당사는 취득일로부터 만기일이 3개월 이내인 투자자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외되나, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적으로 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함됩니다.(2) 재고자산재고자산의 단위원가는 이동평균법(미착품은 개별법)으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

(3) 비파생금융자산

1) 분류

당사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

ㆍ당기손익-공정가치 측정 금융자산

ㆍ기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

ㆍ상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다. 공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무증권에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 당사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무증권을 재분류합니다. 단기매매항목이 아닌 지분증권에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분증권에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

2) 측정

당사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

가. 상각후원가 측정 금융자산계약상 현금흐름을 수취하기 위해서 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 금융수익에 포함됩니다.나. 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 금융수익에 포함됩니다. 외환손익은 기타수익 또는 기타비용으로 표시하고 손상차손은 기타비용으로 표시합니다.

다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무증권은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무증권의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 포괄손익계산서에 금융수익 또는 금융비용으로 표시합니다.② 지분증권

당사는 모든 지분증권에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다.

공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분증권에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분증권을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분증권에 대한 배당수익은 당사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 금융수익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 지분증권의 공정가치 변동은 포괄손익계산서에 금융수익 또는 금융비용으로 표시합니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분증권에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

③ 손상

당사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권 및 계약자산에 대해 당사는 채권의 최초 인식 시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.④ 인식과 제거

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.당사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 당사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 차입금으로 분류하고 있습니다.

⑤ 금융상품의 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

(4) 공정가치 측정공정가치는 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 공정가치측정은 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 거래가 다음 중 어느 하나의 시장에서 이루어지는 것으로 가정하고 있습니다.ㆍ자산이나 부채의 주된 시장ㆍ자산이나 부채의 주된 시장이 없는 경우에는 가장 유리한 시장

당사는 주된(또는 가장 유리한) 시장에 접근할 수 있어야 합니다. 자산이나 부채의 공정가치는 시장참여자가 경제적으로 최선의 행동을 한다는 가정하에 시장참여자가 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 사용하는 가정에 근거하여 측정하고 있습니다.비금융자산의 공정가치를 측정하는 경우에는 시장참여자가 경제적 효익을 창출하기 위하여 그 자산을 최고 최선으로 사용하거나 혹은 최고 최선으로 사용할 다른 시장참여자에게 그 자산을 매도하는 시장참여자의 능력을 고려하고 있습니다.

(5) 유형자산유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있습니다. 유형자산의 원가에는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 원가 및 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다.유형자산은 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 그 외 유형자산은 자산의 취득원가에서잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 내용연수에 걸쳐 해당 자산에 내재되어 있는 미래 경제적 효익의 예상 소비 형태를 가장 잘 반영한 정액법으로 상각하고 있습니다.유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체 원가와 비교하여 유의적이라면, 해당 유형자산을 감가상각할 때, 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되고 그 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.당기와 전기의 추정 내용연수는 다음과 같습니다.

구분
추정내용연수

건물
40년

시설장치, 차량운반구, 비품

05년

당사는 매 보고기간말에 자산의 잔존가치와 내용연수 및 감가상각방법을 재검토하고재검토 결과 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.후속지출은 해당 지출과 관련된 미래 경제적 효익이 당사로 유입될 가능성이 높은 경우에만 자본화하고 있습니다.(6) 무형자산무형자산은 최초 인식할 때 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다.무형자산은 사용 가능한 시점부터 잔존가치를 영(“0”)으로 하여 아래의 내용연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 다만, 일부 무형자산에 대해서는 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간이 예측가능하지 않아 당해 무형자산의 내용연수가 비한정인 것으로 평가하고 상각하지 아니하고 있습니다.

구분
추정내용연수

소프트웨어, 기타의무형자산
5년

내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한 지를 매 보고기간말에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.1) 연구 및 개발연구 또는 내부프로젝트의 연구단계에 대한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 개발단계의 지출은 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성, 자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도와 능력 및 필요한 자원의 입수가능성, 무형자산의 미래 경제적 효익을 모두 제시할 수 있고, 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 기타 개발관련 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.

2) 후속지출후속지출은 관련되는 특정자산에 속하는 미래의 경제적 효익이 증가하는 경우에 한하여 자본화하며, 내부적으로 창출한 영업권 및 상표명 등을 포함한 다른 지출은 발생 즉시 비용화하고 있습니다.(7) 차입원가적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가는 당해 자산 원가의 일부로 자본화하고 있으며, 기타차입원가는 발생기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태가 될 때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말하며, 금융자산과 단기간 내에 제조되거나 다른 방법으로 생산되는 재고자산은 적격자산에 해당되지 아니하며, 취득시점에 의도된 용도로 사용할 수 있거나 판매가능한 상태에 있는 자산인 경우에도 적격자산에 해당되지 아니합니다.

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 특정하여 차입한 자금에 한하여, 보고기간 동안 그 차입금으로부터 실제 발생한 차입원가에서 당해 차입금의 일시적 운용에서 생긴 투자수익을 차감한 금액을 자본화가능차입원가로 결정하며, 일반적인 목적으로 자금을 차입하고 이를 적격자산의 취득을 위해 사용하는 경우에 한하여 당해 자산 관련 지출액에 자본화이자율을 적용하는 방식으로 자본화가능차입원가를 결정하고 있습니다. 자본화이자율은 보고기간동안 차입한 자금(적격자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금 제외)으로부터 발생된 차입원가를 가중평균하여 산정하고 있습니다. 보고기간 동안 자본화한 차입원가는 당해 기간 동안 실제 발생한 차입원가를 초과할 수 없습니다.(8) 정부보조금정부보조금은 당사가 정부보조금에 부수되는 조건을 준수하고 그 보조금을 수취하는것에 대해 합리적인 확신이 있을 경우에만 인식하고 있습니다.당사는 비유동자산을 취득 또는 건설하는데 사용해야 한다는 기본조건이 부과된 정부보조금을 수령하고 있으며, 해당 자산의 장부금액을 계산할 때, 정부보조금을 차감하고 감가상각자산의 내용연수에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 있습니다.당사는 정부보조금을 정부보조금으로 보전하려 하는 관련원가가 비용으로 인식되는 기간에 걸쳐 관련비용에서 차감하는 방법으로 인식하고 있습니다.(9) 비금융자산의 손상고객과의 계약에서 생기는 수익에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산, 종업원급여에서 발생한 자산, 생물자산, 재고자산, 이연법인세자산, 공정가치로 평가하는 투자부동산 및 매각예정으로 분류되는 비유동자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위 별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 배분합니다. 현금창출단위에 대한 손상차손은 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 우선 감소시키고, 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산 각각의 장부금액에 비례하여 자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다. 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입할 수 없습니다. 매 보고기간말에 영업권을 제외한 자산에 대해 과거기간에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입합니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없습니다.(10) 리스계약에서 대가와 교환하여, 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하게 한다면 그 계약은 리스이거나 리스를 포함합니다.1) 리스이용자리스요소를 포함하는 계약의 개시일이나 변경유효일에 당사는 계약대가를 상대적 개별 가격에 기초하여 각 리스요소에 배분합니다. 다만, 당사는 부동산 리스에 대하여 비리스요소를 분리하지 않는 실무적 간편법을 적용하여 리스요소와 관련된 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리합니다.

당사는 리스개시일에 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 사용권자산은 최초에 원가로 측정하며, 해당 원가는 리스부채의 최초 측정금액, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브 차감), 리스개설직접원가, 기초자산을 해체 및 제거하거나 기초자산이나 기초자산이 위치한 부지를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치로 구성됩니다.사용권자산은 후속적으로 리스개시일부터 리스기간 종료일까지 정액법으로 감가상각합니다. 다만, 리스기간 종료일에 사용권자산의 소유권이 이전되거나 사용권자산의 원가에 매수선택권의 행사가격이 반영된 경우에는 유형자산의 감가상각과 동일한방식에 기초하여 기초자산의 내용연수 종료일까지 사용권자산을 감가상각합니다. 또한 사용권자산은 손상차손으로 인하여 감소하거나 리스부채의 재측정으로 인하여 조정될 수 있습니다.리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 최초 측정합니다. 리스료는 리스의 내재이자율로 할인하되, 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 당사의 증분차입이자율로 할인합니다. 당사는 다양한 외부 재무 정보에서 얻은 이자율에서 리스의 조건과 리스 자산의 특성을 반영하기 위한 조정을 하고 증분차입이자율을 산정합니다.

리스부채 측정에 포함되는 리스료는 다음 항목으로 구성됩니다.ㆍ고정 리스료(실질적인 고정리스료 포함)ㆍ지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 최초에는 리스개시일의 지수나
ㆍ요율(이율)을 사용하여 측정함ㆍ잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액ㆍ매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우 매수선택권의 행사가격, 연장선택
ㆍ권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우 연장기간의 리스료, 리스기간이 종료선택권
ㆍ행사를 반영하는 경우에 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액리스부채는 유효이자율법에 따라 상각합니다.

리스부채는 지수나 요율(이율)의 변동으로 미래 리스료가 변동되거나 잔존가치 보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액이 변동되거나 매수, 연장, 종료 선택권을 행사할지에 대한 평가가 변동되거나 실질적인 고정리스료가 수정되는 경우에 재측정됩니다. 리스부채를 재측정할 때 관련되는 사용권자산을 조정하고, 사용권자산의 장부금액이 영(0)으로 줄어드는 경우에는 재측정 금액을 당기손익으로 인식합니다.2021년 1월 1일부터 이자율지표개혁으로 인해 미래 리스료의 산정 기준이 변경되는 경우 당사는 대체 이자율지표의 변경을 반영하는 개정 할인율을 적용한 수정 리스료를 할인하여 리스부채를 재측정합니다.① 단기리스와 소액 기초자산 리스당사는 IT 장비를 포함하여 리스기간이 12개월 이내인 단기리스와 소액 기초자산 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않는 실무적 간편법을 선택하였습니다. 당사는 이러한 리스에 관련된 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액법에 따라 비용으로인식합니다.2) 리스제공자리스요소를 포함하는 계약의 약정일이나 변경유효일에 당사는 상대적 개별가격에 기초하여 각 리스요소에 계약대가를 배분합니다.리스제공자로서 당사는 리스약정일에 리스가 금융리스인지 운용리스인지 판단합니다.

각 리스를 분류하기 위하여 당사는 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는지를 전반적으로 판단합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 리스이용자에게 이전하는 경우에는 리스를 금융리스로 분류하고, 그렇지 않은 경우에는 리스를 운용리스로 분류합니다. 이 평가 지표의 하나로 당사는 리스기간이 기초자산의 경제적 내용연수의 상당 부분을 차지하는지 고려합니다.당사가 중간리스제공자인 경우에는 상위리스와 전대리스를 각각 회계처리합니다. 또한 전대리스의 분류는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 따라 판단합니다. 상위리스가 인식 면제규정을 적용하는 단기리스에 해당하는 경우에는 전대리스를 운용리스로 분류합니다.약정에 리스요소와 비리스요소가 모두 포함된 경우에 당사는 기업회계기준서 제1115호를 적용하여 계약 대가를 배분합니다.당사는 리스순투자에 대하여 기업회계기준서 제1109호의 제거와 손상 규정을 적용합니다. 당사는 추가로 리스총투자를 계산하는데 사용한 무보증잔존가치에 대한 정기적인 재검토를 수행하고 있습니다.당사는 운용리스로 받는 리스료를 '기타수익'의 일부로써 리스기간에 걸쳐 정액 기준에 따라 수익으로 인식합니다..(11) 비파생금융부채당사는 계약상 내용의 실질과 금융부채의 정의에 따라 금융부채를 당기손익인식금융부채와 기타금융부채로 분류하고 계약의 당사자가 되는 때에 재무상태표에 인식하고있습니다.

1) 당기손익인식금융부채금융부채는 단기매매항목으로 분류되거나, 파생상품인 경우, 혹은 최초 인식시점에 당기손익인식항목으로 지정되는 경우에 당기손익인식항목으로 분류합니다.당기손익인식금융부채는 최초인식 후 공정가치로 측정하며, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 금융부채의 공정가치변동은 기타포괄손익으로 표시하고, 나머지 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

한편, 최초 인식시점에 발행과 관련하여발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.2) 기타금융부채당기손익인식금융부채로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류하고 있습니다. 기타금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래원가를 차감한 공정가치로 측정하고 있습니다. 후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 인식합니다.

3) 금융부채의 제거당사는 금융부채의 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 금융부채를 제거합니다. 당사는 금융부채의 계약조건이 변경되어 현금흐름이 실질적으로 달라진 경우 기존 부채를 제거하고 새로운 계약에 근거하여 새로운 금융부채를 공정가치로 인식합니다.금융부채의 제거 시에, 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.(12) 종업원급여1) 단기종업원급여종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고있습니다.2) 기타장기종업원급여종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 지급되지 않을 기타장기종업원급여는 당기와 과거기간에 제공한 근무용역의 대가로 획득한 미래의 급여액을 현재가치로 할인하고 있습니다. 재측정에 따른 변동은 발생한 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3) 퇴직급여 : 확정급여제도보고기간 말 현재 확정급여제도와 관련된 확정급여부채는 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다.확정급여부채는 매년독립적인 계리사에 의해 예측단위적립방식으로 계산되고 있습니다. 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 산출된 순액이 자산일 경우, 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적 효익의 현재가치를 한도로 자산을 인식하고 있습니다.

순확정급여부채의 재측정요소는 보험수리적손익, 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익 및 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 자산인식상한효과의 변동으로 구성되어 있으며, 즉시 기타포괄손익으로 인식됩니다. 당사는 순확정급여부채(자산)의 순이자를 순확정급여부채(자산)에 연차보고기간 초에 결정된 할인율을 곱하여 결정되며 보고기간 동안 기여금 납부와 급여지급으로 인한 순확정급여부채(자산)의 변동을 고려하여 결정하고 있습니다. 확정급여제도와 관련된 순이자비용과 기타비용은 당기손익으로 인식됩니다.제도의 개정이나 축소가 발생하는 경우, 과거근무에 대한 효익의 변동이나 축소에 따른 손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당사는 확정급여제도의 정산이 일어나는 때에 정산으로 인한 손익을 인식하고 있습니다.4) 해고급여당사는 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없을 때와 해고급여지급을 수반하는구조조정에 대한 원가를 인식할 때 중 이른 날에 해고급여에 대한 비용을 인식합니다. 해고급여의 지급일이 12개월이 지난 후에 도래하는 경우에는 현재가치로 할인하고 있습니다.(13) 금융보증계약

당사가 제공한 금융보증계약은 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 후속적으로는 다음 중 큰 금액으로 측정하여 '기타부채'로 인식됩니다.

1) 금융상품의 손상규정에 따라 산정한 손실충당금

2) 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액관련 부채는 재무상태표에서 '기타유동부채'로 표시되었습니다.

(14) 충당부채충당부채는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다.

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다.충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있습니다.매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.판매보증충당부채는 제품이나 용역이 판매 또는 제공될 때 인식되며, 과거의 보증자료에 기반하여 모든 가능한 결과와 그와 관련된 확률을 가중평균하여 추정하고 있습니다.충당부채는 최초 인식과 관련 있는 지출에만 사용하고 있습니다.(15) 외화당사의 재무제표 작성에 있어서 그 기업의 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 매 보고기간 말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 마감환율로 환산하고 있습니다. 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고, 역사적원가로 측정하는 비화폐성항목은 거래일의 환율로 환산하고 있습니다.화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 해외사업장순투자 환산차이 또는 현금흐름위험회피로 지정된 금융부채에서 발생한 환산차이를 제외한 화폐성항목의 환산으로 인해 발생한 외환차이는 모두 당기손익으로 인식하고 있습니다. 비화폐성항목에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하고, 당기손익으로 인식하는 경우에는 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고 있습니다.(16) 납입자본보통주는 자본으로 분류하며 자본거래와 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.우선주는 상환하지 않아도 되거나 당사의 선택에 의해서만 상환되는 경우와 배당의 지급이 당사의 재량에 의해 결정된다면 자본으로 분류하고, 당사의 주주총회에서 배당을 승인하면 배당금을 인식하고 있습니다. 주주가 특정일이나 그 이후에 확정되거나 확정가능한 금액의 상환을 청구할 수 있거나 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류하고 있습니다. 관련 배당은 발생시점에 이자비용으로 보아 당기손익으로 인식하고 있습니다.당사가 자기지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니합니다. 당사가 자기주식을 취득하여 보유하는 경우 지급하거나 수취한 대가는 자본에서 직접 인식하고 있습니다.(17) 고객과의 계약에서 생기는 수익1) 수익인식모형당사 고객과의 계약에서 생기는 수익은 상품매출과 기타매출로 구성되어 있습니다. 당사는 고객과의 계약이 개시되는 단계에서부터 통제가 고객에게 이전되는 시점 또는 통제가 고객에게 이전되는 기간에 걸쳐 다음의 5단계 수익인식모형에 따라 수익을 인식하고 있습니다.① 계약의 식별당사는 고객과의 사이에서 집행가능한 권리와 의무가 생기게 하는 합의를 계약으로 식별하고 계약으로 식별된 경우에는 수행의무의 식별 등 이후 단계를 추가 검토하여 수익인식여부를 판별하며, 계약으로 식별되지 못하였으나 고객에게서 대가를 받은 경우에는 부채로 인식하고 있습니다.

② 수행의무의 식별수행의무는 고객과의 계약에서 '구별되는 재화나 용역'이나 '실질적으로 서로 같고 고객에게 이전하는 방식도 같은 일련의 구별되는 재화나 용역'을 고객에게 이전하기로 한 약속을 의미합니다. 당사는 계약 개시시점에 고객과의 계약에서 약속한 재화나용역을 검토하여 수행의무를 식별하고 있습니다.③ 거래가격의 산정거래가격은 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하고 그 대가로 기업이 받을 권리를 갖게 될 것으로 예상하는 금액으로서 추정치의 제약을 고려한 변동대가, 유의적인 금융요소, 비현금대가 및 고객에게 지급할 대가 등을 고려하여 산정하고 있습니다. 당사는 반품가능성을 과거의 경험률에 근거하여 합리적으로 추정하여 변동대가에 반영하고, 수행의무를 이전하는 시점과 고객이 그에 대한 대가를 지급하는 시점 간의 기간이 12개월 이내이므로 유의적인 금융요소는 없다고 판단하고 있습니다.④ 거래가격의 배분당사는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별판매가격을 기초로 거래가격을 배분하고 있습니다. 각 수행의무의 개별판매가격이 없는 경우에는 시장평가조정접근법 등을 고려하여 개별판매가격을 적절하게 추정하고 있습니다.

⑤ 수익인식당사는 계약개시 시점에 해당 계약과 관련하여 수행의무를 이행할 때 수익을 인식할지 또는 수행의무를 이행하는 기간에 걸쳐 수익을 인식할지 여부를 판단하고 있습니다. 당사가 의무를 수행하는 대로 고객이 동시에 효익을 얻고 소비하는 경우, 당사가 의무를 수행하여 자산이 만들어지거나 가치가 높아지는 것과 비례하여 고객이 그 자산을 통제하는 경우, 또는 의무를 수행하여 만든 자산이 당사 자체에는 대체용도가 없으나 현재까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행가능한 지급청구권은 있는 경우에는 수행의무를 이행하는 기간에 걸쳐 수익을 인식합니다.　당사의 상품매출과 기타매출은 자산에 대한 통제가 고객에게 이전되는 시점에 수익을 인식하고 있습니다.

2) 재화의 판매당사는 수입주류를 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 재화의 판매로 인한 수익은 고객에게 재화를 인도하여 재화의 통제가 이전되었을 때 인식합니다. 수익은 고객과의 계약에서 정한 대가에 기초하여 측정되며 제삼자를 대신해서 회수한 금액은 제외합니다.

당사는 수입시 납부하는 주세ㆍ교육세에 대하여 매출액 및 매출원가, 재고자산에 포함시키지 않고 있으며 이에 따라 총매출액과 총매출원가에 포함되어 있는 주세 등을 차감한 순매출액과 순매출원가로 표시하고 있습니다.

3) 계약자산 및 부채

계약자산은 고객에게 이전한 재화나 용역에 대하여 그 대가를 받을 권리입니다. 고객이 대가를 지급하기 전이나 지급기일 전에 회사가 고객에게 재화나 용역을 이전하는 경우 그 대가를 받을 회사의 권리로 그 권리에 시간의 경과 외의 조건이 있는 자산은 계약자산입니다.

계약부채는 회사가 고객에게서 이미 받은 대가(또는 지급기일이 된 대가)에 상응하여고객에게 재화나 용역을 이전하여야 하는 회사의 의무입니다. 만약 회사가 재화나 용역을 고객에 이전하기 전에 고객이 대가를 지불한다면, 지급이 되었거나 지급기일 중이른 시점에 계약부채를 인식합니다. 계약부채는 회사가 계약에 따라 수행의무를 이행할 때 수익으로 인식합니다.

4) 유의적인 금융요소 기준서 제1115호의 실무적 간편법을 적용하여, 회사는 계약을 개시할 때 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하는 시점과 고객이 그에 대한 대가를 지급하는 시점 간의기간이 1년 이내일 것이라고 예상된다면 약속한 대가(금액)에 유의적인 금융요소의 영향을 반영하지 않습니다.

5) 보증 의무회사는 법의 요구에 따라 판매 시점에 결함이 존재하는 상품에 대한 보증을 제공하고있습니다. 회사가 제공하는 보증은 제품 등이 합의된 규격에 따라 의도된 대로 사용될 것이라는 확신을 주기 위한 것입니다.

이러한 보증은 고객에게 존재하는 결함에 대한 보호장치로 제공하려는 것이고 어떤 추가적인 용역도 제공하지 않기 때문에 별도의 수행의무로 식별하지 않았습니다. 회사가 제공하는 보증은 확신유형의 보증이며, 별도의 수행의무에 해당되지 않습니다.

6) 환불부채와 반환재고회수권당사는 수행의무이행의 대가로서 받을 금액 중 반품에 의해 받을 권리가 상실되는 부분은 고객에게 제품을 이전할 때 수익으로 인식하지 않고 환불부채로 인식하며 매 보고기간말 반품 예상량의 변동에 따라 환불부채를 재측정하고 있습니다.　　한편, 반품으로 회수되는 반환재고회수권은 판매시점의 재고자산의 장부금액에서 그재고자산의 회수에 예상되는 원가를 차감하여 측정하고 매 보고기간말 재측정하고 있습니다.(18) 금융수익과 비용당사의 금융수익과 금융비용은 다음으로 구성되어 있습니다.ㆍ이자수익ㆍ이자비용ㆍ부채로 분류되는 우선주에 대한 배당금 비용ㆍ기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자자산의 처분에서 발생하
ㆍ는 순손익ㆍ당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산에 대한 순손익ㆍ금융자산과 금융부채에 대한 외환손익ㆍ상각후원가 혹은 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자자산에
ㆍ서 발생하는 손상차손(혹은 손상차손환입)이자수익 혹은 이자비용은 유효이자율법을 사용하여 인식하였습니다. 배당금 수익은당사가 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식합니다.유효이자율법은 금융상품의 기대존속기간에 추정되는 미래현금지급액이나 수취액의 현재가치를 금융자산의 총 장부금액이나 금융부채의 상각후원가와 정확하게 일치시키는 이자율입니다.이자수익이나 이자비용을 계산할 때, 유효이자율은 자산의 총장부금액(해당 자산의 신용이 손상되지 않은 경우)이나 부채의 상각후원가에 적용합니다. 그러나, 최초 인식 이후에 후속적으로 신용이 손상된 금융자산에 대해서는 이자수익은 해당 금융자산의 상각후원가에 유효이자율을 적용하여 계산합니다. 만일 해당 자산이 더는 신용이 손상된 것으로 볼 수 없다면 총 장부금액에 유효이자율을 적용하여 이자수익을 계산합니다.

(19) 법인세법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합에서 발생하는 세액을 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다.법인세와 관련된 이자와 벌금은 법인세에 해당하는지 판단하고 법인세에 해당한다면기업회계기준서 제1012호 [법인세]를 적용하고, 법인세에 해당하지 않는다면 기업회계기준서 제1037호[충당부채, 우발부채, 우발자산]을 적용하고 있습니다.1) 당기법인세당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정하고 있습니다. 과세소득은 포괄손익계산서상의 법인세비용차감전순이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나 손금불인정항목을 제외하므로 포괄손익계산서상 손익과 차이가 있습니다. 당사의 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율을 사용하여 계산하고 있습니다.

당기법인세자산과 당기법인세부채는 다음의 조건을 모두 충족하는 경우에만 상계를 합니다.ㆍ인식된 금액에 대한 법적으로 집행가능한 상계권리를 가지고 있음ㆍ순액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있음2) 이연법인세이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간말에 당사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 세효과를 반영하고 있습니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대해서는 당사가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 모두 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한, 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고, 일시적차이가 사용될 수 있는 기간에 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에 인식하고 있습니다.

미사용 세무상결손금과 세액공제, 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 이월된 미사용 세무상결손금과 세액공제, 차감할 일시적차이에 대하여 이연법인세자산을 인식합니다. 미래 과세소득은 관련 가산할 일시적차이의 소멸에 의해 결정됩니다. 가산할 일시적차이가 이연법인세자산을 완전히 인식하기에 충분하지 않다면, 현재 일시적차이들의 소멸과 당사의 사업계획을 미래 과세소득에 고려합니다.사용권자산및 리스부채와 관련된 일시적 차이는 이연법인세를 인식할 목적으로 하나의 거래로 간주됩니다.이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때 보고기간말 현재 당사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하고 있습니다.이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 당사가 인식된금액을 상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기 법인세부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다. 배당금 지급에 따라 추가적으로 발생하는 법인세비용이 있다면 배당금 지급과 관련한 부채가 인식되는 시점에 인식하고 있습니다.(20) 주당이익당사는 보통주 기본주당이익과 희석주당이익을 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 당기순손익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어계산하고 있습니다.

희석주당이익은 전환사채와 종업원에게 부여한 주식기준보상 등모든 희석화 효과가 있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.
5. 자본관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 필요한 경우 당사는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을실시하는 정책을 수립하고 있습니다.

최적 자본구조를 달성하기 위하여 동종산업 내의 타사와 마찬가지로 당사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있으며, 당사의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다.

당기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

구분
당기말
전기말

부채총계(A)
72,277,513
71,676,495

자본총계(B)
49,262,577
20,169,013

부채비율(A/B)
146.7%
355.4%

6. 위험관리금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표,정책, 위험평가 및 관리절차에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 동 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

(1) 금융위험관리1) 위험관리 체계당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.2) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 채무증권에서 발생합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품, 은행 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.① 매출채권

당사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이 영업하고 있는 산업과 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는 요소로 고려하고 있습니다. 신규 고객 검토 시에는 외부 신용기관의 신용등급과 은행의평가 등을 고려합니다. 고객에 대한 신용위험 검토 시, 고객이 개인인지 법인인지, 도매업체인지 소매업체 혹은 소비자인지, 고객의 지리적인 위치ㆍ산업ㆍ신용ㆍ연령ㆍ성숙도ㆍ이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다.

② 채무증권당사는 유동성 채권과 우수한 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로써 신용위험의 노출을 제한하고 있습니다.

③ 보증

당사는 관계기업에게만 보증을 제공하고 있습니다.3) 유동성위험유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 당사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.4) 시장위험시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.① 환위험당사는 기능통화인 원화(KRW) 외의 통화로 표시되는 수출과 수입거래와 같이 정상적인 거래에서 야기되는 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR 등이 있습니다.

② 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 지표 이자율은 이자율지표 개혁의 결과로 대체되지 않는다고 가정합니다.

③ 기타 시장가격 위험당기말 현재 당사는 매도가능금융자산을 보유하고 있지 아니하므로 매도가능금융자산에서 발생하는 가격변동 위험에 노출되어 있지 않습니다.

7. 금융상품(1) 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치당기말과 전기말 현재 공정가치 서열체계를 포함한 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.1) 금융자산

(단위 : 천원)

금융자산 범주
과목
당기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

상각후원가측정금융자산
현금및현금성자산
7,111,348
7,111,348
4,173,233
4,173,233

기타유동금융자산
단기금융상품
2,000
2,000
24,000
24,000

매출채권
매출채권
15,958,259
15,958,259
15,124,760
15,124,760

손실충당금
(364,207)
(364,207)
(377,682)
(377,682)

소계
15,594,052
15,594,052
14,747,079
14,747,079

기타유동채권
단기대여금
-
-
6,740,000
6,740,000

미수금
2,003,549
2,003,549
999,253
999,253

미수수익
-
-
8,890
8,890

보증금
495,000
495,000
134,222
134,222

현재가치할인차금
(4,838)
(4,838)
(12,653)
(12,653)

소계
2,493,711
2,493,711
7,869,712
7,869,712

기타비유동채권
보증금
2,396,260
2,396,260
808,482
808,482

현재가치할인차금
(911,735)
(911,735)
(181,956)
(181,956)

소계
1,484,524
1,484,524
626,526
626,526

소계
26,685,635
26,685,635
27,440,549
27,440,549

당기손익-공정가치 측정금융자산
기타비유동금융자산
단기금융상품
10,000
10,000
-
-

장기금융상품
-
-
10,000
10,000

소계
10,000
10,000
10,000
10,000

금융자산 합계
26,695,635
26,695,635
27,450,549
27,450,549

2) 금융부채

(단위 : 천원)

금융자산 범주
과목
당기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

상각후 원가측정금융부채
매입채무
12,689,917
12,689,917
8,355,176
8,355,176

기타유동채무
미지급금
5,797,768
5,797,768
5,158,441
5,158,441

미지급비용
1,202,553
1,202,553
277,800
277,800

임대보증금
40,966
40,966
-
-

소계
7,041,287
7,041,287
5,436,241
5,436,241

단기차입금
7,593,000
7,593,000
9,582,448
9,582,448

유동성장기부채
5,444,233
5,444,233
7,123,683
7,123,683

장기차입금
18,279,398
18,279,398
24,558,333
24,558,333

사채
3,000,000
3,000,000
3,000,000
3,000,000

상환우선주부채
-
-
4,016,305
4,016,305

장기보증금
82,000
82,000
-
-

소계
54,129,835
54,129,835
62,072,187
62,072,187

당기손익-공정가치 측정 금융부채
파생상품부채(주1)
450,523
450,523
-
-

기타금융부채
기타유동채무
금융보증부채
3,637
3,637
3,833
3,833

유동성리스부채
1,768,239
1,768,239
842,141
842,141

리스부채
10,410,061
10,410,061
978,059
978,059

소계
12,181,938
12,181,938
1,824,033
1,824,033

금융부채 합계
66,762,296
66,762,296
63,896,220
63,896,220

(주1) 당사는 당기 중 환율변동에 따른 환리스크 경감을 목적으로 ㈜국민은행, ㈜하나은행과 통화선도거래계약을 체결하였습니다. 한편, 당사는 통화선도거래와 관련하여 당기에 파생상품거래이익 65,132천원을 영업외수익으로 계상하고, 파생상품거래손실 27,335천원을 영업외비용으로 계상하였습니다
.

금융기관
만기일
통화
외화금액
약정환율
원화금액
평가액

(주)국민은행
2023-02-07
USD
2,000,000
1,409.40
2,818,800
(450,523)

2023-02-09
USD
644,806
1,374.50
886,286

2023-03-20
USD
2,000,000
1,301.75
2,603,500

2023-03-20
USD
1,000,000
1,294.20
1,294,200

2023-01-06
EUR
1,000,000
1,352.60
1,352,600

합계
USD
5,644,806

8,955,386

EUR
1,000,000

(2) 금융상품 범주별 순손익당기와 전기 중 금융상품의 범주별 순손익은 다음과 같습니다.1) 당기

(단위 : 천원)

구분
금융자산 범주
합계

금융자산
금융부채

현금및현금성자산
상각후원가 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채
기타금융부채

금융수익
이자수익
48,454
-
362,425
-
-
-
410,879

외환차익
87,770
31,865
-
137,024
-
-
256,659

외화환산이익
-
489,857
-
-
-
-
489,857

금융보증수익
-
-
-
9,396
-
-
9,396

파생상품평가이익
-
-
-
-
847,505
-
847,505

파생상품거래이익
-
-
-
-
65,132
-
65,132

금융수익 합계
136,224
521,722
362,425
146,420
912,637
-
2,079,428

금융비용
이자비용
-
-
-
1,170,542
-
575,614
1,746,156

외환차손
206,337
34,327
-
760,600
-
-
1,001,264

외화환산손실
101
26,806
-
-
-
-
26,907

금융보증비용
-
9,396
-
-
-
-
9,396

파생상품평가손실
-
-
-
-
450,523
-
450,523

파생상품거래손실
-
-
-
-
27,335
-
27,335

금융비용 합계
206,438
70,529
-
1,931,142
477,858
575,614
3,261,581

2) 전기

(단위 : 천원)

구분
금융자산 범주
합계

금융자산
금융부채

현금및현금성자산
상각후원가 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채
기타금융부채

금융수익
이자수익
2,763
159,438
-
-
-
-
162,201

외환차익
-
-
-
-
90,787
-
90,787

외화환산이익
-
-
-
-
29,493
-
29,493

금융보증수익
-
-
-
5,367
-
-
5,367

금융수익 합계
2,763
159,438
-
5,367
120,281
-
287,848

금융비용
이자비용
-
-
-
998,425
-
245,498
1,243,923

외환차손
-
-
-
-
320,810
-
320,810

외화환산손실
-
-
-
-
44,259
-
44,259

금융보증비용
-
5,367
-
-
-
-
5,367

만기보유증권손상차손
-
81,000
-
-
-
-
81,000

금융비용 합계
-
86,367
-
998,425
365,069
245,498
1,695,359

(3) 금융상품의 공정가치활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 당사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간 종료일에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 장기부채 등 이용가능한 금융부채에는 고시시장가격 또는 유사 상품에 대한 딜러호가를 사용하고 있으며, 그 밖의 금융상품에는 추정현금흐름할인법과 같은 다양한 기법들을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.

한편, 당사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외한다.

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

1) 당기말과 전기말 현재 금융상품의 공정가치 서열체계별 공정가치금액은 다음과같습니다.① 당기말

(단위 : 천원)

금융상품 범주
계정과목
장부가액
수준별 공정가치 금액

수준1
수준2
수준3
합계

금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
단기금융상품
10,000
-
-
10,000
10,000

금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
파생상품부채
450,523
-
450,523
-
450,523

② 전기말

(단위 : 천원)

금융상품 범주
계정과목
장부가액
수준별 공정가치 금액

수준1
수준2
수준3
합계

금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
장기금융상품
10,000
-
-
10,000
10,000

거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 당사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 수준1에 포함됩니다. 수준1에 포함된 상품들은 공정가치 측정 금융자산으로 분류된상장된 지분상품으로 구성됩니다. 당사는 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치에 대하여 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 당사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다.이때, 해당상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당상품은 수준2에 포함됩니다. 만약, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측 가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준3에 포함됩니다.

2) 가치평가기법 및 투입변수① 수준3로 분류된 주요 금융상품에 대하여 사용된 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
공정가치
가치평가기법
수준3 투입변수

당기말
전기말

단기금융상품
교보생명보험㈜ 저축성보험
10,000
-
(주1)
(주1)

장기금융상품
교보생명보험㈜ 저축성보험

10,000

파생상품부채
파생상품 (선물환)
450,523
-
(주2)
(주2)

(주1) 당사는 공정가치 측정 금융자산을 공정가액으로 평가하고 있습니다. 다만 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없으며, 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 최근의 정보가 불충분한 경우, 공정가치 측정치의 범위가 넓고 그 범위에서 원가가 공정가치의 최선의 추정치를 나타낸다고 판단하여 저축성보험에 대하여 원가로 측정하고 있습니다.

(주2) 장내파생상품의 경우 활성시장에서 거래될 경우 공시되는 가격을 사용하며, 장외파생상품의 경우 독립적인 외부전문평가기관에 의해 산출된 공정가치를 사용하고 있습니다. 외부전문평가기관은 시장에서 관측 가능한 투입 변수에 기초한 옵션, 이자율스왑, 통화스왑 등과 같은 보편적인 장외파생상품의 공정가치 결정에는 시장참여자가 일반적으로 사용하는 평가기법을 이용한 자체 평가모형을 사용합니다. 그러나 모델에 투입되는 일부 혹은 모든 변수들이 시장에서 관측 불가능하여 어떠한 가정에 기초한 평가기법에 의해 공정가치를 측정해야 하는 일부 복잡한 금융상품의 경우, 일반적인 가치평가모형으로부터 발전된 자체 평가모형을 사용하고 있습니다.

(4) 신용위험

1) 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 당사는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융자산으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

당기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융자산 범주
당기말
전기말

현금및현금성자산
7,111,348
4,173,233

상각후원가 측정 금융자산
19,574,287
23,267,316

당기손익-공정가치 측정 금융자산
10,000
10,000

합계
26,695,635
27,450,549

당사는 고객 및 기타 상대회사들의 부도에 대해서 계속적으로 관리해 나가고 있으며,이러한 정보를 신용위험 통제와 결합해 나가고 있습니다. 당사의 정책은 원칙적으로 신용할 수 있는 상대회사와만 거래를 하는것입니다.

2) 손상차손

매출채권 및 기타채권은 상각후원가 측정 금융자산으로 분류되며 상각후원가로 측정됩니다. 연체된 매출채권은 손상된 것으로 간주하고 있습니다. 개별적으로 손상징후가 식별가능한 채권은 개별법으로 적절한 대손설정율을 계상하며, 개별적으로 중요하지 않고 유사한 성격별로 분류되는 집합채권은 과거 대손경험율을 고려하여 손실충당금을 설정하고 있습니다. 손상된 매출채권에 대한 충당금 설정액은 포괄손익계산서상 판매비와관리비에 계상되며, 기타채권에 대한 충당금 설정액은 포괄손익계산서상 기타비용에 해당됩니다.

① 당기와 전기 중 매출채권 및 기타채권의 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.가. 당기

(단위 : 천원)

구분
매출채권
단기대여금
미수금
미수수익
보증금
합계

기초금액
377,682
-
-
-
-
377,682

손상차손 인식액
9,948
-
-
-
-
9,948

당기 제각
(23,422)
-
-
-
-
(23,422)

당기 회수
-
-
-
-
-
-

손상차손 환입액
-
-
-
-
-
-

합계
364,207
-
-
-
-
364,207

나. 전기

(단위 : 천원)

구분
매출채권
단기대여금
미수금
미수수익
보증금
합계

기초금액
749,631
-
-
-
-
749,631

손상차손 인식액
-
-
-
-
-
-

당기 제각
(2,321)
-
-
-
-
(2,321)

당기 회수
-
-
-
-
-
-

손상차손 환입액
(369,628)
-
-
-
-
(369,628)

합계
377,682
-
-
-
-
377,682

② 당기말과 전기말 현재 매출채권의 위험정보 세부내용은 다음과 같습니다.가. 당기말

(단위 : 천원)

구분
경과일수
합계

3개월이하
6개월이하
9개월이하
1년이하
1년 이상

총매출채권
15,360,019
402,351
78,812
20,000
97,077
15,958,259

손실충당금 설정대상채권
15,360,019
402,351
78,812
20,000
97,077
15,958,259

기대손실률
0.93%
16.76%
52.48%
74.10%
100.00%
-

손실충당금
143,507
67,439
41,364
14,820
97,077
364,207

순장부가액
15,216,512
334,912
37,448
5,180
-
15,594,052

나. 전기말

(단위 : 천원)

구분
경과일수
합계

3개월이하
6개월이하
9개월이하
1년이하
1년 이상

총매출채권
14,779,456
205,263
2,497
1,248
136,296
15,124,760

손실충당금 설정대상채권
14,779,456
205,263
2,497
1,248
136,296
15,124,760

기대손실률
1.37%
17.93%
44.00%
65.07%
100.00%
-

손실충당금
202,664
36,811
1,099
812
136,296
377,682

순장부가액
14,576,792
168,452
1,399
436
-
14,747,079

(5) 유동성위험1) 당기말과 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다.① 당기말

(단위 : 천원)

과목
장부금액
1년이내
1년초과 2년이내
2년초과 5년이내
5년초과
합계

매입채무
매입채무
12,689,917
12,689,917
-
-
-
12,689,917

기타유동채무
미지급금
5,797,768
5,797,768
-
-
-
5,797,768

미지급비용
1,202,553
1,202,553
-
-
-
1,202,553

금융보증부채
3,637
3,637
-
-
-
3,637

임대보증금
40,966
40,966
-
-
-
40,966

기타비유동채무
장기보증금
82,000
-
82,000
-
-
82,000

리스부채
유동성리스부채
1,768,239
1,768,239
-
-
-
1,768,239

리스부채
10,410,061
-
1,572,815
5,159,057
3,678,189
10,410,061

단기차입금
7,593,000
7,593,000
-
-
-
7,593,000

유동성장기부채
유동성장기차입금
5,444,233
5,444,233
-
-
-
5,444,233

장기차입금
18,279,398
-
18,261,358
18,040
-
18,279,398

사채
3,000,000
-
3,000,000
-
-
3,000,000

합계
66,311,773
34,540,314
22,916,172
5,177,097
3,678,189
66,311,773

만기분석은 장부금액을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.② 전기말

(단위 : 천원)

과목
장부금액
1년이내
1년초과 2년이내
2년초과 5년이내
5년초과
합계

매입채무
매입채무
8,355,176
8,355,176
-
-
-
8,355,176

기타유동채무
미지급금
5,158,441
5,158,441
-
-
-
5,158,441

미지급비용
277,800
277,800
-
-
-
277,800

금융보증부채
3,833
3,833
-
-
-
3,833

리스부채
유동성리스부채
842,141
842,141
-
-
-
842,141

리스부채
978,059
-
504,804
473,255
-
978,059

단기차입금
9,582,448
9,582,448
-
-
-
9,582,448

유동성장기부채
유동성장기차입금
7,123,683
7,123,683
-
-
-
7,123,683

장기차입금
24,558,333
-
5,308,333
19,250,000
-
24,558,333

사채
3,000,000
-
-
3,000,000
-
3,000,000

상환우선주부채
4,016,305
4,016,305
-
-
-
4,016,305

합계
63,896,220
35,359,827
5,813,138
22,723,255
-
63,896,220

(6) 환위험당사는 기능통화인 원화(KRW) 외의 통화로 표시되는 수출과 수입거래와 같이 정상적인 거래에서 야기되는 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR 등이 있습니다.

1) 당기말과 전기말 현재 당사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산과 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

구분
과목
외화단위
당기말
전기말

외화금액
원화금액
외화금액
원화금액

화폐성외화자산
현금및현금성자산
USD
100,100
126,856
-
-

EUR
36
49
-
-

합계
-
126,905
-
-

화폐성외화부채
매입채무
USD
5,647,594
7,157,196
3,429,845
4,066,081

EUR
2,905,383
3,925,753
2,156,039
2,894,138

AUD
54,770
47,015
-
-

JPY
6,470,280
61,673
6,557,478
67,558

합계

11,191,638

7,027,776

당사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.2) 민감도 분석당사는 내부적으로 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채를 대상으로, 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때 합리적인 범위에서 가능한 환율변동이 당사의 세전순이익과 자본에 미치는 효과에 대한 민감도 분석 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

외화단위
당기말
전기말

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
(351,517)
351,517
(203,304)
203,304

EUR
(196,285)
196,285
(144,707)
144,707

AUD
(2,351)
2,351
-
-

JPY
(3,084)
3,084
(3,378)
3,378

(7) 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

1) 당기말과 전기말 현재 당사의 이자율 변동위험에 대한 변동이자율부 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당기말
전기말

단기차입금
5,993,000
9,582,448

유동성장기부채
3,777,566
3,957,017

장기차입금
17,029,398
20,766,667

합계
26,799,964
34,306,131

2) 민감도 분석당사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 당기말과 전기말 현재 이자율이 1% 변동 시 이자율변동이 순손익과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

순손익
(268,000)
268,000
(343,061)
343,061

순자산
(268,000)
268,000
(343,061)
343,061

8. 현금및현금성자산당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

현금
2,112
1,513

보통예금
7,109,236
4,171,720

합계
7,111,348
4,173,233

9. 사용이 제한되었거나 담보제공된 금융자산당기말과 전기말 현재 사용이 제한되었거나, 부채 및 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금융자산 종류
금융기관
당기말
전기말
설정금액
사용제한내역

기타유동금융자산
정기예금
중소기업은행
-
24,000
-
차입금 담보

10. 매출채권 및 기타채권당기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

매출채권
매출채권
15,958,259
15,124,760

손실충당금
(364,207)
(377,682)

소계
15,594,052
14,747,079

기타유동채권
단기대여금
-
6,740,000

미수금
2,003,549
999,253

미수수익
-
8,890

보증금
495,000
134,222

현재가치할인차금
(4,838)
(12,653)

소계
2,493,711
7,869,712

기타비유동채권
보증금
2,396,260
808,482

현재가치할인차금
(911,735)
(181,956)

소계
1,484,524
626,526

합계
19,572,287
23,243,316

한편, 매출채권 및 기타채권은 손실충당금과 현재가치할인차금이 차감된 순액으로 재무상태표에 표시되어 있습니다.

(2) 당기말과 전기말 현재 손실충당금 차감 전 총액기준에 의한 매출채권 및 기타채권 관련 손실충당금의 내역은 다음과 같습니다.1) 당기말

(단위 : 천원)

구분
매출채권
기타유동채권
기타비유동채권
합계

매출채권
단기대여금
미수금
미수수익
보증금
보증금

채권가액
15,958,259
-
2,003,549
-
495,000
2,396,260
20,853,068

개별평가손실충당금
-
-
-
-
-
-
-

집합평가손실충당금
(364,207)
-
-
-
-
-
(364,207)

손실충당금 합계
(364,207)
-
-
-
-
-
(364,207)

순장부가액
15,594,052
-
2,003,549
-
495,000
2,396,260
20,488,860

2) 전기말

(단위 : 천원)

구분
매출채권
기타유동채권
기타비유동채권
합계

매출채권
단기대여금
미수금
미수수익
보증금
보증금

채권가액
15,124,760
6,740,000
999,253
8,890
134,222
808,482
23,815,607

개별평가손실충당금
-
-
-
-
-
-
-

집합평가손실충당금
(377,682)
-
-
-
-
-
(377,682)

손실충당금 합계
(377,682)
-
-
-
-
-
(377,682)

순장부가액
14,747,079
6,740,000
999,253
8,890
134,222
808,482
23,437,925

11. 재고자산

(1) 당기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
23,309,588
(220,111)
23,089,477
16,457,306
(206,868)
16,250,438

저장품
503,035
-
503,035
676,026
-
676,026

미착상품
14,051,626
-
14,051,626
16,147,894
-
16,147,894

합계
37,864,249
(220,111)
37,644,138
33,281,226
(206,868)
33,074,357

(2) 당기와 전기 중 매출원가로 인식된 재고자산평가(감모)손실과 재고자산평가충당금환입액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

상품매출원가
상품평가손실
220,111
148,808

상품감모손실
71,782
78,813

상품평가충당금환입액
(206,868)
-

합계
85,025
227,621

12. 기타금융자산과 기타비금융자산당기말과 전기말 현재 기타금융자산과 기타비금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

기타금융자산
유동
단기금융상품
12,000
24,000

비유동
장기금융상품
-
10,000

합계
12,000
34,000

기타비금융자산
유동
선급금
4,708,275
1,422,760

선급비용
72,586
26,692

반환재고회수권
226,144
242,656

대납주세 등
6,524,521
4,313,467

합계
11,531,525
6,005,575

13. 만기보유증권

당기말과 전기말 현재 만기보유증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
구분
당기말
전기말

취득원가
장부가액
공정가치
취득원가
장부가액
공정가치

만기보유증권
채무증권(주1)
81,000
-
-
81,000
-
-

(주1) 상기 채무증권은 신보 2021 제20차 유동화전문유한회사에서 발행한 후순위공모사채권으로 당기말 현재 당사가 발행한 사채와 관련하여 담보로 제공되어 있습니다.당사는 계약상 현금흐름을 수취하기 위한 목적인 사업모형으로 채무증권을 보유하고있으므로, 상각후원가로 측정하는 금융자산으로 분류하고, 후속적으로 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.한편, 상기 채무증권은 전기 중 회수가능액이 없다고 판단되어 전액 손상을 인식하였습니다.
14. 종속기업, 관계기업 투자주식(1) 당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표입니다. 당사는 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산에 대하여 기업회계기준서 제1028호에 따른 지분법을 선택하여 회계처리하고 있습니다.(2) 당기말 현재 종속기업 및 관계기업 투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, %, 천원)

구분
기업명
주요영업활동
주된사업장
사용재무제표일
취득원가
장부가액
주식수
지분율

당기말
종속기업
NARA USA Inc.
주류 도소매
미국
12월 31일
302,890
26,366
24,500
100.0%

당기말
관계기업
(주)와인원
주류 플랫폼
대한미국
12월 31일
12,500
-
2,500
20.0%

합계
315,390
26,366

당사는 당기 중 미국 현지 시장 진출을 목적으로 NARA USA Inc. 를 100% 출자하여설립하였으며, 주류 플랫폼 관련 (주)와인원에 20% 출자하였습니다.(3) 당기말 현재 NARA USA Inc.의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
기업명
자산총액
부채총액
매출액
당기순이익(손실)
총포괄이익(손실)

당기말
종속기업
NARA USA Inc.
49,206
22,840
-
(293,557)
(276,524)

당기말
관계기업
(주)와인원
753,636
1,325,493
-
(634,358)
(634,358)

당사는 종속기업의 검토 또는 감사받지 아니한 재무제표를 이용하여 지분법평가를 수행하였으며, 동 재무제표에 대한 신뢰성 검증절차를 수행한 결과 중요한 수정사항이 발견되지 아니하였습니다.(4) 당기 중 종속기업투자주식 및 관계기업의 장부가액 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
종속기업명
기초가액
취득
지분법평가내역
기말가액

지분법이익(손실)
지분법자본변동

당기
종속기업
NARA USA Inc
-
302,890
(293,557)
17,033
26,366

당기
관계기업
(주)와인원
-
12,500
(12,500)

-

15. 유형자산(1) 당기말과 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
장부금액
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
19,219,595
-
19,219,595
18,968,895
-
18,968,895

건물
7,163,501
(30,874)
7,132,627
637,998
(1,329)
636,669

시설장치
3,124,532
(1,359,376)
1,765,156
1,865,037
(1,146,567)
718,470

차량운반구
286,640
(158,417)
128,223
232,565
(146,232)
86,333

비품
1,303,968
(1,004,763)
299,205
1,092,803
(945,022)
147,781

미술품
827,300
-
827,300
-
-
-

건설중인자산
880,000
-
880,000
1,355,203
-
1,355,203

합계
32,805,536
(2,553,430)
30,252,106
24,152,501
(2,239,150)
21,913,351

(2) 당기와 전기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당기

(단위 : 천원)

구분
기초장부금액
취득
처분
대체
감가상각비
기말장부금액

토지
18,968,895
250,700
-
-
-
19,219,595

건물
636,669
525,502
-
6,000,000
(29,545)
7,132,627

시설장치
718,470
20,518
(4,797)
1,405,504
(374,539)
1,765,156

차량운반구
86,333
105,165
(33,186)
-
(30,089)
128,223

비품
147,781
234,216
(7,804)
-
(74,988)
299,205

미술품
-
827,300
-
-
-
827,300

건설중인자산
1,355,203
6,930,301
-
(7,405,504)
-
880,000

합계
21,913,351
8,893,703
(45,787)
-
(509,161)
30,252,106

② 전기

(단위 : 천원)

구분
기초장부금액
취득
처분
대체
감가상각비
기말장부금액

토지
-
18,968,895
-
-
-
18,968,895

건물
-
637,998
-
-
(1,329)
636,669

시설장치
821,832
174,087
-
-
(277,449)
718,470

차량운반구
37,437
64,742
(1)
-
(15,846)
86,333

비품
130,641
75,997
(1,197)
-
(57,660)
147,781

건설중인자산
-
1,355,203
-
-
-
1,355,203

합계
989,910
21,276,922
(1,198)
-
(352,284)
21,913,351

(3) 당기말과 전기말 현재 당사 보유 토지의 공시지가는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
지번
당분기말
전기말

면적(㎡)
장부금액
공시지가
면적(㎡)
장부금액
공시지가

토지
서울특별시 강남구 신사동 590-18
467.9
18,908,699
8,492,385
467.9
18,657,999
7,790,535

강원도 횡성군 둔내면 조항리 150
633.3
310,896
151,983
633.3
310,896
142,167

합계
1,101.2
19,219,595
8,644,368
1,101.2
18,968,895
7,932,702

(4) 당기말 현재 당사의 재고자산과 유형자산 등은 DB손해보험㈜에 재산종합보험 등에 가입되어 있습니다.

(단위 : 천원)

보험의 종류
부보가액

생산물배상책임보험
1,100,000

승강기사고배상책임보험
90,000

엑셀런트종합보험
13,542,150

합계
14,732,150

(5) 당기말 현재 당사의 채무와 관련하여 담보로 제공된 당사 소유의 유형자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공한담보자산
장부가액
관련 채무금액

제공받은

금융기관

채권최고액

계정과목
금액

토지
18,908,699
장기차입금
15,750,000
㈜하나은행
25,860,000

건물
6,511,908
단기차입금
2,960,000

합계
25,420,606
합계
18,710,000
합계
25,860,000

16. 무형자산(1) 당기말과 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
취득원가
상각누계액
장부금액

당기말
회원권
1,741,367
-
1,741,367

소프트웨어
1,249,788
(1,060,833)
188,955

기타의무형자산
17,300
(9,108)
8,192

합계
3,008,456
(1,069,942)
1,938,514

전기말
회원권
409,467
-
409,467

소프트웨어
1,203,338
(996,329)
207,009

기타의무형자산
17,300
(5,648)
11,652

합계
1,630,106
(1,001,978)
628,128

당사가 소유하고 있는 회원권의 경우 일정기간 경과 후 예탁금 반환을 요구할 수 있으나, 그 시기와 가능성이 매우 불확실하기 때문에 비한정내용연수를 가진 무형자산으로 분류하고, 상각하지 아니하였습니다.

(2) 당기와 전기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
기초금액
증가액
감소액
상각액
기말금액

당기
회원권
409,467
1,710,040
378,140
-
1,741,367

소프트웨어
207,009
46,450
-
(64,504)
188,955

기타의무형자산
11,652
-
-
(3,460)
8,192

합계
628,128
1,756,490
378,140
(67,964)
1,938,514

전기
회원권
177,200
232,267
-
-
409,467

소프트웨어
142,627
158,028
-
(93,646)
207,009

기타의무형자산
15,112
-
-
(3,460)
11,652

합계
334,938
390,295
-
(97,106)
628,128

17. 사용권자산

(1) 당기말과 전기말 현재 사용권자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
장부금액
취득원가
감가상각누계액
장부금액

건물
15,184,688
(2,607,534)
12,577,155
3,150,338
(1,488,057)
1,662,281

차량운반구
418,820
(184,962)
233,858
355,705
(102,401)
253,304

합계
15,603,508
(2,792,496)
12,811,012
3,506,043
(1,590,458)
1,915,585

(2) 당기와 전기 중 사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
기초금액
증가액
감소액
감가상각비
기말금액

당기
건물
1,662,281
12,397,456
-
(1,482,582)
12,577,155

차량운반구
253,304
86,546
-
(105,992)
233,858

합계
1,915,585
12,484,002
-
(1,588,575)
12,811,012

전기
건물
2,382,011
127,316
-
(847,046)
1,662,281

차량운반구
145,426
212,386
-
(104,507)
253,304

합계
2,527,437
339,702
-
(951,553)
1,915,585

(3) 당기와 전기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

리스부채 현금유출
1,756,439
1,001,229

단기리스 현금유출
27,850
-

소액리스 현금유출
44,152
32,831

변동리스 현금유출
4,605,235
5,641,253

총현금유츌액
6,433,675
6,675,313

(4) 당기와 전기 중 리스와 관련하여 당기손익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

사용권자산 감가상각비
1,588,575
951,553

리스부채 이자비용
575,614
245,498

단기리스료
27,850
-

소액리스료
44,152
32,831

변동리스료
4,605,235
5,641,253

합계
6,841,426
6,871,136

18. 차입원가 자본화(1) 당기와 전기 중 당사의 자본화된 차입원가는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

토지
-
125,500

건설중인자산
822,862
128,637

합계
822,862
254,137

(2) 당기와 전기 중 당사의 자본화가능 차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화이자율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

자본화이자율
6.20%
5.44%

19. 담보제공자산(1) 당기말 현재 당사의 채무를 위하여 담보로 제공된 당사 소유 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련차입금액
담보권자

토지
18,908,699
20,100,000
15,750,000
㈜하나은행

건물
6,511,908
5,760,000
2,960,000
㈜하나은행

매출채권
1,521,954
5,000,000
2,916,667
㈜하나은행

매출채권
5,000,000
2,916,667
㈜하나저축은행

만기보유증권 (주1)
-
81,000
3,000,000
IBK투자증권㈜

차량운반구
51,015
45,500
40,297
신한카드㈜

합계
26,993,576
35,986,500
27,583,631

(주1) 만기보유증권은 신보 2021 제20차 유동화전문유한회사에서 발행한 후순위공모사채권으로 전기 중 회수가능액이 없다고 판단되어 전액 손상을 인식하였습니다.(2) 당기말 현재 당사의 채무를 위하여 타인(특수관계자 포함)으로부터 제공받은 담보와 보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공받은 내용
관련 차입금

제공자
물건 또는 내용
보증금액
종류
금액
담보권자

대표이사
부동산
6,360,000
단기차입금
200,000
㈜광주은행

대표이사 배우자
유동성장기차입금
2,100,000

㈜나라로지스틱스

㈜나라로지스틱스
지급보증
3,000,000
단기차입금
2,500,000
㈜한국산업은행

대표이사
지급보증
1,430,000
단기차입금
1,300,000
㈜국민은행

신용보증기금
지급보증
266,400
단기차입금
333,000
중소기업은행

대표이사
지급보증
540,000
단기차입금
-

㈜나라로지스틱스
지급보증
360,000
단기차입금
300,000
㈜신한은행

대표이사
지급보증

782,400

단기차입금
2,960,000
㈜하나은행

장기차입금
15,750,000

6,000,000
유동성장기차입금
1,666,667

장기차입금
1,250,000

지급보증
USD 3,600,000
원화파생상품관련
-

㈜나라로지스틱스
지급보증
600,000
단기차입금
-
농협은행㈜

대표이사
지급보증
3,000,000
사채
3,000,000
신용보증기금

대표이사
지급보증
6,000,000
유동성장기차입금
1,666,667
㈜하나저축은행

장기차입금
1,250,000

합계
28,338,800USD 3,600,000
합계
34,276,334

한편, 건축공사 안전관리예치금 보증 등과 관련하여 서울보증보험㈜로부터 인허가보증 등(보험가입금액 : 55,463천원)을 제공받고 있습니다.

(3) 당기말 현재 당사가 타인(특수관계자 포함)에게 제공한 지급보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공받은 자
제공처
보증금액
내역

㈜나라로지스틱스
한국산업은행
540,000
차입금 지급보증

(주1) 특수관계자인 ㈜나라알이디가 ㈜신한은행에 대하여 부동산매매계약에 따른 손해배상을 담보하기 위하여 서울보증보험㈜와 체결한 이행(지급)보증보험에 대하여 연대보증을 제공하였습니다.

(4) 당기말 현재 타인으로부터 제공받은 이행(계약)보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
물건 또는 내용
종류
담보권자
보증금액
보증내역

서울보증보험㈜
보증서
보험증권
아주대학교
5,000
계약보증보험

서울특별시 강남구
35,629
인허가보증보험

슈어엠㈜
1,200
지급보증보험

㈜호텔롯데
13,634
계약보증보험

합계

55,463

20. 매입채무 및 기타채무

당기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
매입채무
12,689,917
-
8,355,176
-

기타채무
미지급금
6,463,451
-
6,126,449
-

미지급비용
1,202,553
-
277,800
-

임대보증금
40,966
82,000
-
-

금융보증부채
3,637
-
3,833
-

장기종업원채무
-
164,046
-
157,894

소계
7,710,607
246,046
6,408,083
157,894

합계
20,400,525
246,046
14,763,258
157,894

상기 매입채무 및 기타채무(장기종업원채무 제외)는 단기채무로서, 장부금액과 공정가치와의 차이가 중요하지 않습니다. 또한, 당사는 모든 채무를 지급기일내에 결제하는 재무위험관리정책을 가지고 있습니다.

21. 기타비금융부채

당기말과 전기말 현재 기타비금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당기말
전기말

선수금
431,468
1,118,215

예수금
7,626
210,848

환불부채
444,391
510,216

합계
883,485
1,839,279

22. 환불부채와 반환재고회수권

당기말과 전기말 현재 환불부채와 반환재고회수권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당기말
전기말

환불부채
444,391
510,216

반환재고회수권
226,144
242,656

순액
218,247
267,560

환불부채는 당사의 반품정책에 따른 반품할 수 있는 고객의 권리와 관련됩니다. 판매시점에 반품이 예상되는 상품에 대해서는 환불부채와 그에 상응하는 수익을 조정합니다. 당사는 반품수량을 추정하기 위해 누적적인 역사적 경험을 이용합니다.

23. 차입금(1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당기말
전기말

단기차입금
7,593,000
9,582,448

유동성장기부채
5,444,233
7,123,683

장기차입금
18,279,398
24,558,333

합계
31,316,630
41,264,464

(2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
내역
당기말연이자율
당기말
전기말

㈜광주은행
운영자금
4.45%
200,000
300,000

한국산업은행
운영자금
6.50%
1,000,000
1,000,000

운영자금
5.99%
1,500,000
1,500,000

㈜국민은행
운영자금
4.07%
1,000,000
1,000,000

운영자금
4.81%
300,000
300,000

중소기업은행
운영자금
-
-
450,000

운영자금
-
-
1,000,000

운영자금
4.96%
333,000
333,000

㈜신한은행
운영자금
3.87%
300,000
300,000

농협은행㈜
운영자금
-
-
1,500,000

운영자금
-
-
499,448

㈜하나은행
운영자금
-
-
1,000,000

시설자금
5.92%
285,600
-

시설자금
5.92%
285,600
-

시설자금
6.00%
226,800
-

시설자금
6.00%
359,880
-

시설자금
5.17%
1,432,520
-

시설자금
5.17%
369,600
-

김성희
운영자금
-
-
400,000

합계
7,593,000
9,582,448

(3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
내역
당기말연이자율
당기말
전기말

㈜광주은행
운영자금
4.84%
1,200,000
1,800,000

운영자금
7.49%
900,000
2,100,000

농협은행㈜
운영자금
5.93%
-
157,080

㈜하나은행
운영자금
5.71%
2,916,667
4,583,333

시설자금
6.07%
15,750,000
15,750,000

㈜대구은행
운영자금
-
-
333,270

㈜조은저축은행
-
-
-
2,375,000

㈜하나저축은행
운영자금
5.70%
2,916,667
4,583,333

신한카드㈜
운영자금
3.90%
17,706
-

운영자금
4.30%
22,592
-

소계

23,723,630
31,682,017

차감>유동성장기부채
(5,444,233)
(7,123,683)

합계
18,279,398
24,558,333

(4) 당기말 현재 당사의 장기차입금 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

상환연도
상환금액

2024년
18,261,358

2025년
11,834

2026년
6,206

합계
18,279,398

(5) 한편, 상기 차입금과 관련하여 당사의 유형자산 및 매출채권이 담보로 제공되었으며, 특수관계자로부터 담보와 지급보증을 제공받고 있습니다(주석 9,19,42 참조).
24. 사채당기말과 전기말 현재 당사의 사채 발행내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
발행일
만기일
이자율
당기말
전기말

제1회 무보증 사모사채(신보2021제20차 유동화전문유한회사)
2021-10-28
2024-10-28
3.731%
3,000,000
3,000,000

한편, 당사가 인수한 신보 2021 제20차 유동화전문유한회사에서 발행한 후순위사채권(액면가액 81,000천원)이 당기말 현재 당사가 발행한 사채와 관련하여 담보로 제공되어 있습니다.

25. 상환우선주부채(1) 당기말과 전기말 현재 당사의 상환우선주부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
발행일
당기말
전기말

무의결권부 상환우선주
2017-03-09
-
4,016,305

(2) 전기말 현재 당사의 상환우선주부채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

기본사항
발행회사
나라셀라㈜

인수회사
㈜나라로지스틱스(구, ㈜오크라인)

주식의 종류 및 수량
무의결권부 상환우선주식, 350,000주

주당 액면가액
금 10,000원

주당 발행가액
금 10,000원

납입총액
금 3,500,000,000원

주금납입일
2017년 3월 9일

의결권
무의결권

이익배당
이익배당 우선권
누적적ㆍ참가적

우선배당률
액면가액 기준 최저 연 0.1%

주식배당
없음

우선주주의상환청구권
상환청구기간
발행일 후 1년이 경과한 날로부터 존속기간 만료일의 전일까지

상환가액
발행가액과 이에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리 3%를 적용하여 산출한 이자금액의 합계액으로 하되, 기지급된 배당금이 있을 경우 이자금액을 한도로 차감하고 계산

당사가 발행한 상환우선주는 보유자가 발행자에게 특정일이나 그 후에 확정되었거나결정가능한 금액으로 상환해줄 것을 청구할 수 있는 권리가 있는 우선주이기 때문에 법적형식이 아니라 실질에 따라 금융부채로 분류하고 있습니다.한편, 당사는 2022년 4월 21일자 이사회 결의로 상환우선주식 350,000주를 보통주식 350,000주로 전환하였습니다.
26. 상환전환우선주부채

(1) 당사는 당기 중 상환전환우선주를 발행하였으며, 동 상환우선주는 이익배당에 있어 보통주에 대하여 우선권이 있고, 상환과 전환에 관한 정함이 있는 동시에 의결권이 부여된 주식입니다. 상환전환우선주는 복합금융상품에 해당되며 상환우선주는 금융부채로, 전환에 관한 권리 및 상환에 관한 권리는 파생부채로 인식하고 있습니다. 상환우선주부채는 최소배당금, 상환일까지의 이자금액 및 원금을 할인한 현재가치금액을 부채로 계상하고 있습니다. 한편, 당사의 상환전환우선주는 당기 중에 전액 보통주로 전환되었습니다.(2) 당기 중 당사가 발행하고, 전액 보통주로 전환된 상환전환우선주부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

이자비용
207,371
-

파생상품평가이익
847,505
-

(3) 당기 중 당사가 발행한 상환전환우선주부채의 내역은 다음과 같습니다.

구분
내용

신주의 종류
상환전환우선주

신주의 발행주식총수
272,728 주

1주당 액면가액
10,000 원

1주당 발행가액
44,000 원

신주의 총발행가액
12,000,032,000 원

신주의 납입기일
2022년 6월 21일

의결권에 관한 사항
본건 상환전환우선주는 1주마다 1개의 의결권 있음.

존속기간에 관한 사항
효력발생일로부터 10년

신주인수권에 관한 사항
보통주식과 동등한 신주인수권이 있음.

배당에 관한 사항
본건 상환전환우선주는 참가적, 누적적 우선주로서, 1주당 발행가액을 기준으로 연 1%에 해당하는 배당금을 누적적으로 우선하여 배당받으며, 보통주식의 배당률이 본건 상환전환우선주의 배당률을 초과하는 경우에는 초과하는 부분에 대하여 보통주식과 동일한 배당률로 배당에 참가.

잔여재산 분배에 관한 사항
본건 상환전환우선주식은 잔여재산 분배에 있어서 우선적 지위가 부여된 종류주식으로서, 본건 상환전환우선주식의 주주는 회사가 청산에 의하여 잔여재산을 분배하는 경우 1주당 발행가액 및 이에 대하여 연복리 6%의 비율로 계산한 금액을 보통주식 주주에 우선하여 분배 받음.

전환에 관한 사항
전환조건 (주1)
상환전환우선주 1주당 보통주식 1주

전환청구기간
존속기간 동안 언제든지

상환에 관한 사항
상환청구기간
효력발생일로부터 3년이 경과한 날로부터 본건 종류주식의 존속기간 만료일까지

상환가액
1주당 상환가액은 1주당 발행가액 및 이에 대하여 본건 종류주식의 효력발생일로부터 상환일까지 연복리 6%의 비율로 계산한 이자에서 이미 지급된 배당금을 차감한 금액으로 한다.

(주1) 전환가격은 아래의 조건과 같이 조정됩니다.

가. 상환전환우선주의 전환 전에 그 당시의 전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채(전환사채, 신주인수권부사채 및 기타 주식으로 전환될 수 있는 종류의 사채)를 발행할 경우에는 전환가격은 그 하회하는 발행가격으로 조정한다.단, 주식매수선택권의 행사에 따라 발행된 신주의 경우에는 예외로 한다.

나. 상환전환우선주식의 전환 전에 주식배당, 무상증자 등으로 인하여 발행주식수가 증가하는 경우, 다음 산식에 따라 전환가액을 조정한다.

조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 x {기발행주식수 / (기발행주식수 + 신발행주식수)}

다. 주식을 분할 또는 병합하는 경우 전환비율은 그 분할 또는 병합의 비율에 따라 조정된다. 단주의 평가는 주식의 분할 또는 병합 당시 본건 종류주식의 전환가격을 기준으로 한다.

라. 전환 전에 무상감자를 할 경우에는 전환비율은 그 감자의 비율에 따라 조정한다. 다만, 경영과실 등의 사유로 특정 주주에 대해서만 차등적으로 무상감자를 하는 경우는 전환비율을 조정하지 않기로 한다.

마. 위 각호의 사안이 복합적으로 발생하는 경우, 발생한 순서에 따라 누적하여 계산된 전환가액 또는 각호에 의하여 각각 산출된 전환가액 중 가장 낮은 금액으로 전환가액을 정하며, 전환비율 또한 이에 따라 조정한다.

27. 충당부채

당기와 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

복구충당부채
복구충당부채

유동성
비유동성
유동성
비유동성

기초가액
36,671
223,258
-
232,141

당기발생액
-
120,474
-
-

당기전입액
-
37,683
-
27,788

당기사용액
(41,000)
-
-
-

대체
221,241
(221,241)
36,671
(36,671)

기말가액
216,912
160,174
36,671
223,258

당사는 자산을 해체, 제거하거나 원상복구하는데 소요될 것으로 추정되는 금액을 복구충당부채로 계상하고 있습니다.

28. 종업원급여(1) 당기와 전기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

급여
12,068,102
10,364,899

확정급여형 퇴직급여제도 관련 비용
854,438
758,523

장기종업원급여채무에 대한 비용
36,152
27,095

합계
12,958,692
11,150,516

(2) 당기말과 전기말 현재 재무상태표에 인식된 종업원 급여 관련 순부채의 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

순확정급여부채
2,599,636
2,769,724

장기종업원급여채무
164,046
157,894

합계
2,763,682
2,927,618

(3) 당사는 임직원을 위한 퇴직급여제도로 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 이 제도에 따르면 임직원의 퇴직 시 근속 1년당 최종 3개월 평균급여에 지급률 등을 가감한 금액을 지급하도록 되어 있습니다. 확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가 등 보험수리적 평가는 예측단위적립방식(PUC)을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 측정되었습니다.당기와 전기 중 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당기손익에 인식된 금액은다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

당기근무원가
778,821
698,369

이자원가
85,468
69,733

사외적립자산의 이자수익
(9,852)
(9,579)

합계
854,438
758,523

(4) 당기말과 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
2,875,793
3,053,669

사외적립자산의 공정가치
(276,157)
(283,945)

자산인식상한의 효과
-
-

합계
2,599,636
2,769,724

(5) 당기와 전기 중 확정급여채무의 현재가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초 확정급여채무
3,053,669
2,909,919

당기근무원가
778,821
698,369

이자원가
85,468
69,733

전입효과
15,050
5,849

재측정요소(이익)
(16,301)
143,090

급여지급액
(1,009,172)
(773,291)

전출효과
(31,744)
-

기말 확정급여채무
2,875,793
3,053,669

(6) 당기와 전기 중 사외적립자산의 공정가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초사외적립자산의 공정가치
283,945
319,293

고용인(사용자)의 기여금
5,152
24,905

이자수익
9,852
9,579

재측정요소(손실)
(5,678)
(7,406)

급여지급액
(17,113)
(62,426)

기말 사외적립자산의 공정가치
276,157
283,945

(7) 당기말과 전기말 현재 사외적립자산의 구성현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

금액
배분율
금액
배분율

현금및현금등가물
276,157
100.0%
283,945
100.0%

합계
276,157
100.0%
283,945
100.0%

(8) 당기와 전기 중 기타포괄손익으로 인식된 순확정급여부채의 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

당기에 인식한 재측정요소(이익) (A-B)
(10,623)
150,496

A. 확정급여채무 (①+②)
(16,301)
143,090

① 경험조정효과
266,387
281,412

② 재무적가정변경효과
(282,688)
(138,322)

B. 사외적립자산
5,678
7,406

① 이자수익과 실제수익의 차이
5,678
7,406

(9) 확정급여형 퇴직급여제도의 운영으로 당사는 수명위험, 환위험, 이자율위험 및 시장(투자)위험 등의 보험수리적 위험에 노출됩니다. 당기말과 전기말 현재 확정급여채무 평가에 사용된 주요 보험수리적가정은 다음과 같습니다.

구분
당기말
전기말

할인율
5.914%
3.584%

임금상승률
6.400%
5.000%

예상퇴직률
9.260%
9.240%

예상사망률
0.030%
0.030%

(10) 당기말과 전기말 현재 주요 보험수리적 가정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
1% 상승시
1% 하락시

당기말
할인율의 변동
(255,599)
-8.9%
299,756
10.4%

임금상승률의 변동
295,660
10.3%
(257,040)
-8.9%

전기말
할인율의 변동
(246,996)
-8.1%
292,368
9.6%

임금상승률의 변동
285,413
9.3%
(246,285)
-8.1%

확정급여채무의 증가(감소)는 당분기말과 전기말 현재 확정급여채무의 현재가치를 기준으로 산출되었습니다.

(11) 당기와 전기 중 장기종업원채무의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초 장기종업원급여 채무
157,894
149,800

당기근무원가
39,743
36,174

이자원가
3,948
3,130

급여지급액
(30,000)
(19,000)

보험수리적손실(이익)
(7,539)
(12,210)

기말 장기종업원급여 채무
164,046
157,894

(12) 당기와 전기 중 당기손익으로 인식된 장기종업원급여채무의 보험수리적손실(이익)은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

경험조정효과
12,074
(7,275)

재무적가정변경효과
(19,613)
(4,935)

합계
(7,539)
(12,210)

장기종업원급여는 확정급여제도와 동일한 방법으로 측정되며, 근무원가, 기타장기종업원급여채무의 순이자와 재측정요소는 당기손익으로 인식됩니다. 또한, 이러한 장기종업원급여채무는 매년 독립적이고 적격한 보험계리사에 의해 평가됩니다.(13) 당기말과 전기말 현재 장기종업원급여채무 평가에 사용된 주요 보험수리적가정은 다음과 같습니다.

구분
당기말
전기말

할인율
5.488%
2.949%

예상퇴직률
8.972%
8.994%

예상사망률
0.028%
0.028%

(14) 당기말과 전기말 현재 주요 보험수리적 가정의 변동에 따른 에 대한 장기종업원채무의 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
1% 상승시
1% 하락시

당기말
할인율의 변동
(6,622)
-4.0%
7,208
4.4%

임금상승률의 변동
7,543
4.6%
(7,037)
-4.3%

전기말
할인율의 변동
(6,933)
-4.4%
7,598
4.8%

임금상승률의 변동
7,751
4.9%
(7,197)
-4.6%

29. 자본금(1) 당기말과 전기말 현재 당사의 자본금 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

보통주
보통주

발행할 주식의 총수
100,000,000 주
5,000,000 주

발행주식의 총수
5,163,038 주
1,848,715 주

1주의 금액
5,000 원
10,000 원

자본금
25,815,190
18,487,150

(2) 상환우선주당사는 2017년 3월 9일 무의결권부 상환우선주(액면가액 3,500,000천원)를 발행하였습니다. 당사가 발행한 상환우선주는 보유자가 발행자에게 특정일이나 그 후에 확정되었거나 결정가능한 금액으로 상환해줄 것을 청구할 수 있는 권리가 있는 우선주이기 때문에 법적형식이 아니라 실질에 따라 금융부채로 분류하고 있습니다(주석25참조). 한편, 당사는 2022년 4월 21일자 이사회 결의로 상환우선주식 350,000주를 보통주식 350,000주로 전환하였습니다.(3) 상환전환우선주당사는 2022년 6월 21일 의결권부 상환전환우선주(액면가액 12,000,032천원)를 발행하였습니다. 상환전환우선주는 복합금융상품에 해당되며 상환우선주는 금융부채로, 전환에 관한 권리 및 상환에 관한 권리는 파생부채로 인식하고 있습니다. 한편, 당기 중 상환전환우선주주의 전환권 행사로 전액 보통주로 전환되었습니다.(4) 당기와 전기 중 당사의 발행주식수의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

보통주
보통주

기초 발행주식수
1,848,715
1,848,715

상환우선주의 보통주 전환
350,000
-

유상증자
110,076
-

액면분할 (주1)
2,308,791
-

상환전환우선주의 보통주 전환
545,456

기말 발행주식수
5,163,038
1,848,715

(주1) 당사는 2022년 6월 23일자 주주총회에서 액면분할(1:2)을 결의(효력발생일 2022년 7월 26일)하여, 1주당 가액과 발행주식총수는 각각 5,000원과 5,163,038주(보통주 4,617,582주, 상환전환우선주 545,456주)로 변경되었습니다.

30. 자본잉여금(1) 당기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

주식발행초과금
29,058,406
-

(2) 당기와 전기 중 당사의 주식발행초과금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초
-
-

상환우선주의 보통주 전환
16,290,873
-

상환전환우선주의 보통주 전환
9,331,560

유상증자
3,548,531
-

주식할인발행차금과 상계
(112,559)
-

기말
29,058,406
-

31. 기타자본구성요소

(1) 당기말과 전기말 현재 당사의 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

주식할인발행차금
-
(112,559)

합병차손
(20,471,124)
(20,471,124)

주식선택권
41,058
-

기타자본조정
(16,415,950)
-

합계
(36,846,015)
(20,583,683)

(2) 당기와 전기 중 당사의 주식할인발행차금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초
(112,559)
(112,559)

주식발행초과금과 상계
112,559
-

기말
-
(112,559)

(3) 당기와 전기 중 당사의 주식선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초
-
-

주식보상비용
41,058
-

기말
41,058
-

(4) 당기와 전기 중 당사의 기타자본조정의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초
-
-

상환우선주부채의 보통주전환
(15,717,007)
-

상환전환우선주부채의 보통주전환
(698,942)
-

기말
(16,415,950)
-

32. 기타포괄손익누계액

(1) 당기말과 전기말 현재 당사의 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

지분법자본변동
17,033
-

합계
17,033
-

(2) 당기와 전기 중 당사의 지분법자본변동의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초
-
-

지분법자본변동
17,033
-

기말
17,033
-

33. 이익잉여금(1) 당기말과 전기말 현재 당사의 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

미처분이익잉여금
31,217,964
22,265,546

(2) 당기와 전기 중 당사의 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초금액
22,265,546
13,352,996

순확정급여부채의 재측정요소(손실)
8,392
(117,387)

당기순이익
8,944,026
9,029,936

기말금액
31,217,964
22,265,546

(3) 당기와 전기 중 당사의 이익잉여금처분계산서는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

처분예정일 : 2023년 3월 29일
처분확정일 : 2022년 3월 31일

I. 미처분이익잉여금

31,220,714

22,265,546

전기이월미처분이익잉여금
22,265,546

13,352,996

확정급여부채의 재측정요소(손실)
8,392

(117,387)

당기순이익
8,944,026

9,029,936

II. 임의적립금 등의 이입액

-

-

III. 이익잉여금처분액

-

-

IV. 차기이월이익잉여금

31,217,964

22,265,546

전기의 이익잉여금처분계산서는 한국채택국제회계기준 도입에 따른 조정내역을 반영한 것으로 한국채택국제회계기준 도입 이전의 회계기준에 따라 작성되어 2022년 3월 31일에 처분확정된 이익잉여금처분계산서와는 차이가 존재합니다.

(3) 당기와 전기 중 순확정급여부채의 재측정요소의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초금액
(167,099)
(49,712)

당기변동액
당기 발생 재측정요소
10,623
(150,496)

법인세효과
(2,231)
33,109

법인세효과 차감후 재측정요소
8,392
(117,387)

기말금액
(158,706)
(167,099)

34. 고객과의 계약에서 생기는 수익(1) 수익의 원천당사의 주요 수익은 주류 판매이며, 당기와 전기 중 당사의 수익과 관련하여 포괄손익계산서에 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

고객과의 계약에서 생기는 수익
상품매출액
122,734,563
99,176,242

주세 등 차감
(15,708,450)
(10,908,728)

기타매출액
136,389
126,549

합계
107,162,502
88,394,063

당사는 수입시 납부하는 주세ㆍ교육세에 대하여 매출액 및 매출원가, 재고자산에 포함시키지 않고 있으며 이에 따라 총매출액과 총매출원가에 포함되어 있는 주세 등을 차감한 순매출액과 순매출원가로 표시하고, 재고자산에 포함되어 있는 주세 등도 재고자산에 차감하여 별도의 계정인 대납주세 등으로 계상하고 있습니다.(2) 수익의 구분당기와 전기 중 금융수익과 기타수익(주석37, 38 참고)을 제외한 당사의 재화와 용역의 유형과 수익인식 시기에 따라 구분한 매출의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

재화의 판매로 인한 수익
상품매출액
122,734,563
99,176,242

주세 등 차감
(15,708,450)
(10,908,728)

기타매출액
136,389
126,549

합계
107,162,502
88,394,063

수익인식시기
한 시점에 이행
107,162,502
88,394,063

합계
107,162,502
88,394,063

(3) 계약잔액당기말과 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

수취채권
매출채권
15,958,259
15,124,760

계약부채
선수금
431,468
1,118,215

35. 매출원가당기와 전기의 매출원가 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

상품매출원가
기초상품재고액
16,457,306
8,837,032

당기상품매입액
62,130,344
50,165,248

타계정대체액
(409,151)
(320,205)

기말상품재고액
(23,309,588)
(16,457,306)

상품평가손실
220,111
148,808

상품평가충당금환입액
(206,868)
-

상품감모손실
71,782
78,813

기타
65,247
-

합계
55,019,183
42,452,390

36. 비용의 성격별 분류

(1) 당기와 전기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

매출원가
판매비와관리비
합계
매출원가
판매비와관리비
합계

재고자산의 변동
55,019,183
-
55,019,183
42,452,390
-
42,452,390

종업원급여
-
12,958,692
12,958,692
-
11,150,516
11,150,516

감가상각비
-
509,161
509,161
-
352,284
352,284

무형자산상각비
-
67,964
67,964
-
97,106
97,106

사용권자산감가상각비
-
1,588,575
1,588,575
-
951,553
951,553

운반비
-
2,040,186
2,040,186
-
1,702,274
1,702,274

포장비
-
2,141,354
2,141,354
-
2,313,530
2,313,530

지급수수료
-
7,133,238
7,133,238
-
5,782,946
5,782,946

광고선전비
-
1,050,108
1,050,108
-
596,525
596,525

판매촉진비
-
936,027
936,027
-
1,250,939
1,250,939

기타
-
11,466,539
11,466,539
-
8,931,632
8,931,632

합계
55,019,183
39,891,844
94,911,027
42,452,390
33,129,305
75,581,696

(2) 당기와 전기 중 발생한 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

급여
12,068,102
10,364,899

장기종업원급여
36,152
27,095

퇴직급여
854,438
758,523

합계
12,958,692
11,150,516

(3) 당기와 전기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

급여
12,068,102
10,364,899

장기종업원급여
36,152
27,095

퇴직급여
854,438
758,523

복리후생비
1,167,035
911,152

여비교통비
570,109
329,397

접대비
775,626
507,926

통신비
193,927
175,912

수도광열비
63,885
24,922

세금과공과
610,417
437,174

감가상각비
509,161
352,284

무형자산상각비
67,964
97,106

사용권자산감가상각비
1,588,575
951,553

임차료
6,378,164
5,714,541

수선비
6,643
1,785

보험료
364,151
246,543

차량유지비
566,618
428,958

운반비
2,040,186
1,702,274

교육훈련비
38,852
37,212

도서인쇄비
2,136
5,232

포장비
2,141,354
2,313,530

소모품비
187,216
119,368

지급수수료
7,133,238
5,782,946

광고선전비
1,050,108
596,525

판매촉진비
936,027
1,250,939

대손상각비
9,948
(369,628)

견본비
451,364
328,617

용역비
39,389
32,522

주식보상비용
41,058
-

합계
39,891,844
33,129,305

37. 금융수익과 금융비용

(1) 당기와 전기 중 금융수익과 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

금융수익
이자수익
410,879
162,201

외환차익
256,659
90,787

외화환산이익
489,857
29,493

금융보증수익
9,396
5,367

파생상품평가이익
847,505
-

파생상품거래이익
65,132
-

소계
2,079,428
287,848

금융비용
이자비용
1,746,156
1,243,923

외환차손
1,001,264
320,810

외화환산손실
26,907
44,259

금융보증비용
9,396
5,367

만기보유증권손상차손
-
81,000

파생상품평가손실
450,523
-

파생상품거래손실
27,335
-

소계
3,261,581
1,695,359

(2) 당기와 전기 중 금융수익에 포함된 이자수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융자산범주
구분
당기
전기

현금및현금성자산
금융기관 예금이자
48,454
2,763

상각후원가 측정 금융자산
대여금이자
163,747
95,428

기타
96,039
332

리스보증금 현재가치할인차금 상각액
102,638
63,678

합계
410,879
162,201

(3) 당기와 전기 중 금융비용에 포함된 이자비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융부채범주
구분
당기
전기

상각후원가 측정 금융부채
금융기관 차입금 이자
810,926
978,747

사채 이자
112,184
19,679

상환우선주부채 이자
40,060
-

상환전환우선주부채 이자
207,371
-

리스부채 상각액
575,614
245,498

합계
1,746,156
1,243,923

38. 기타수익과 기타비용당기와 전기 중 기타수익과 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기타수익
임대수익
31,617
-

유형자산처분이익
336
558

잡이익
36,251
3,366

소계
68,204
3,924

기타비용
이자비용_복구충당부채
37,683
27,788

유형자산처분손실
31,258
235

기부금
39,098
122,857

잡손실
9,496
51,369

소계
117,535
202,249

39. 법인세비용(1) 당기와 전기 중 법인세비용의 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

당기법인세부담액
1,766,800
2,086,437

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
217,169
57,048

자본에 직접 반영된 법인세비용
(2,231)
33,109

기타
(211,831)
-

법인세비용
1,769,907
2,176,594

(2) 당기와 전기 중 자본에 직접 반영된 법인세비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

세전금액
법인세효과
세후금액
세전금액
법인세효과
세후금액

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익

확정급여부채의 재측정요소
(10,623)
(2,231)
(8,392)
150,496
33,109
117,387

(3) 당기와 전기 중 법인세비용과 회계이익의 관계는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

법인세비용차감전순이익
10,713,934
11,206,531

적용세율에 따른 법인세
2,335,065
2,443,437

조정사항
(565,158)
(266,842)

세무상 공제되지 않는 비용의 법인세 효과
217,473
122,739

세무상 가산되지 않는 수익의 법인세 효과
(1,872)
-

공제감면세액
(664,544)
(415,419)

법인세추납액
(211,831)
-

이연법인세자산(부채)미인식효과
64,272
-

기타세율변동효과 등
31,344
25,838

법인세비용
1,769,907
2,176,594

법인세유효세율
16.5%
19.4%

(4) 당기와 전기 중 일시적 차이와 이연법인세자산(부채)의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당기
(단위 : 천원)

계정과목
차감할(가산할) 일시적 차이
이연법인세자산(부채)

기초잔액
증가
감소
기말잔액
기말잔액
기초잔액

대손충당금
244,739
204,625
244,739
204,625
42,971
-

업무용승용차
14,325
4,948
-
19,274
4,048
3,152

외상매출금
88,534
-
-
88,534
18,592
73,320

만기보유증권
81,000
-
-
81,000
17,010
17,820

재고자산
150,823
13,242
-
164,066
34,454
33,181

토지
(125,500)
-
-
(125,500)
(26,355)
(27,610)

건설중인자산
(128,637)
(822,862)
-
(951,499)
(199,815)
(28,300)

감가상각비
(296,993)
-
-
(296,993)
(62,369)
(65,339)

미지급금
146,068
-
146,068
-
-
32,135

미지급비용
197,428
239,019
197,428
239,019
50,194
43,434

확정급여부채
2,769,724
864,337
1,034,425
2,599,636
545,924
609,339

장기종업원급여채무
157,894
6,152
-
164,046
34,450
34,737

리스
359,152
301,795
-
660,948
138,799
79,014

외화환산손실
40,649
26,907
40,649
26,907
5,650
8,943

외화환산이익
(21,187)
(489,857)
(21,187)
(489,857)
(102,870)
(4,661)

선급금
(16,277)
-
(16,277)
-
-
(3,581)

기부금
(29,471)
21,884
(6,012)
(1,575)
(331)
(6,484)

반환제품회수권
(242,656)
-
(16,512)
(226,144)
(47,490)
(53,384)

환불부채
510,216
-
65,825
444,391
93,322
112,247

파생상품부채
-
450,523
-
450,523
94,610
-

지분법손실
-
306,057
-
306,057
64,272
-

지분법자본변동
-
(17,033)
-
(17,033)
(3,577)
-

소계
3,899,831
1,109,738
1,669,145
3,340,424
701,489
857,963

실현가능성이 낮아 인식하지 아니한 이연법인세자산(부채)
(60,695)
-

합계
640,794
857,963

2) 전기
(단위 : 천원)

계정과목
차감할(가산할) 일시적 차이
이연법인세자산(부채)

기초잔액
증가
감소
기말잔액
기말잔액
기초잔액

대손충당금
635,119
-
390,380
244,739
53,843
139,726

업무용승용차
5,981
9,500
1,155
14,325
3,152
1,316

외상매출금
88,534
-
-
88,534
19,477
19,477

만기보유증권
-
81,000
-
81,000
17,820
-

재고자산
167,501
-
16,678
150,823
33,181
36,850

토지
-
(125,500)
-
(125,500)
(27,610)
-

건설중인자산
-
(128,637)
-
(128,637)
(28,300)
-

감가상각비
(242,045)
-
54,948
(296,993)
(65,339)
(53,250)

미지급금
146,068
-
-
146,068
32,135
32,135

미지급비용
155,693
197,428
155,693
197,428
43,434
34,252

확정급여부채
2,590,626
1,066,928
887,830
2,769,724
609,339
569,938

장기종업원급여채무
149,800
8,095
-
157,894
34,737
32,956

리스
199,219
159,933
-
359,152
79,014
43,828

외화환산손실
51,924
40,649
51,924
40,649
8,943
11,423

외화환산이익
(81,412)
(21,187)
(81,412)
(21,187)
(4,661)
(17,911)

선급금
(11,582)
(4,696)
-
(16,277)
(3,581)
(2,548)

기부금
6,419
(29,471)
6,419
(29,471)
(6,484)
1,412

반환제품회수권
(266,930)
(242,656)
(266,930)
(242,656)
(53,384)
(58,725)

환불부채
564,227
510,216
564,227
510,216
112,247
124,130

소계
4,159,141
1,521,600
1,780,910
3,899,831
857,963
915,011

실현가능성이 낮아 인식하지 아니한 이연법인세자산(부채)
-
-

합계
857,963
915,011

(5) 당기말과 전기말 현재 상계전 총액기준에 의한 이연법인세자산과 부채 및 당기법인세자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

이연법인세자산
1,080,023
1,047,322

이연법인세부채
(439,229)
(189,359)

순액
640,794
857,963

당기법인세부채
822,531
1,785,442

40. 주당이익(1) 당기와 전기의 기본주당이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
당기
전기

보통주 당기순이익 (주1)
8,944,026,358
9,029,936,249

가중평균유통보통주식수 (주2)
4,453,959
3,697,430

기본주당이익
2,008
2,442

(주1) 당사가 발행한 상환우선주와 상환전환우선주는 보유자가 발행자에게 특정일이나 그 후에 확정되었거나 결정가능한 금액으로 상환해줄 것을 청구할 수 있는 권리가있는 우선주이기 때문에 법적형식이 아니라 실질에 따라 금융부채로 분류하고 있으므로, 당기순이익과 보통주 당기순이익은 동일합니다.(주2) 당기와 전기의 가중평균유통보통주식 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당기
전기

기초 발행보통주식수 (*1)
3,697,430
3,697,430

상환전환주부채 보통주 전환효과
489,041
-

유상증자 효과
91,906
-

우리사주조합 유상증자 효과
44,075
-

전환상환우선주부채 전환효과
131,507

가중평균유통보통주식수
4,453,959
3,697,430

(*1) 액면분할의 경우에는 추가로 대가를 받지 않고 기존 주주에게 보통주를 발행하므로 자원은 증가하지 않고 유통보통주식수만 증가시키기 때문에 액면분할이 발생하기 전의 유통보통주식수를 비교표시되는 최초기간의 개시일에 그 사건이 일어난 것처럼 비례적으로 조정하였습니다.(2) 당기와 전기의 희석주당이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
당기
전기

보통주 희석 당기순이익 (주1)
8,303,892,413
9,029,936,249

희석 가중평균유통보통주식수 (주2)
4,612,365
3,697,430

희석 주당이익
1,800
2,442

(주1) 당기와 전기의 보통주 희석 당기순이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당기
전기

보통주 당기순이익
8,944,026,358
9,029,936,249

조정 :

상환전환우선주 이자비용
207,371,081
-

상환전환우선주 파생상품평가이익
(847,505,026)
-

보통주 희석
당기순이익

8,303,892,413
9,029,936,249

(주2) 당기와 전기의 희석 가중평균유통보통주식 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당기
전기

보통주 가중평균유통보통주식수
4,453,959
3,697,430

희석성 잠재적보통주식수 :

상환전환우선주 효과
158,406
-

희석 가중평균유통보통주식수
4,612,365
3,697,430

(3) 당사가 당기 중 발행하여 금융부채로 분류된 상환전환우선주의 경우 2022년 10월 5일을 전환청구일로 하여 상환전환우선주식 545,456주(액면가액 5,000원)는 보통주식 545,456주(액면가액 5,000원)로 전액 전환되었습니다.
41. 주식기준보상(1) 당기말 현재 당사의 주식기준보상약정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분
내용

약정유형
신주발행 교부방식 또는 자기주식 교부방식

부여일
2022년 05월 31일

부여대상자
당사 임직원 3명

가득조건
부여일로부터 2년간 근무

총부여수량 (주1)
13,000 주

행사가격 (주1)
20,000 원

행사가능기간
2024년 6월 1일부터 2029년 5월 31일까지

(주1) 당기 중 실시한 액면분할에 따라 총부여수량과 행사가격을 조정하였습니다.(2) 당사는 주식선택권에 대하여 옵션가격결정모형인 이항모형을 적용하여 공정가치를 산정한 바, 주식선택권 부여기준일 현재 가격결정요소는 다음과 같습니다.

구분
내용

기초자산주가 (주1)
23,219 원

행사가격 (주1)
20,000 원

부여주식수 (주1)
13,000 주

기대주가변동성
32.57%

노드수
120

주가상승확률
1.0818

주가하락확률
0.9243

무위험이자율
3.29%

기대존속기간
부여일로부터 7년

기대배당수익율
0.00%

(주1) 당기 중 실시한 액면분할에 따라 기초자산주가, 부여주식수와 행사가격을 조정하였습니다(3) 당기말 현재 존속하는 주식선택권의 변동내용은 다음과 같습니다.

구분
주식선택권수량
행사가격

기초
-
-

부여수량 (주1)
13,000 주
20,000 원

소멸수량
-

행사수량
-

기말
13,000 주
20,000 원

(주1) 당기 중 실시한 액면분할에 따라 부여수량을 조정하였습니다.(4) 당사는 산정된 보상원가를 약정용역제공기간에 안분하여 인식하고 있으며, 그 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

당사가 산정한 총보상원가
139,788
-

전기까지 인식한 보상비용
-
-

당기에 인식한 보상비용
41,058
-

당기이후에 인식할 보상비용
98,730
-

42. 영업부문(1) 부문 구분의 근거전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 당사는 영업부문을 결정하고 있습니다. 당사의 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다. 한편, 당사는 영업수익을 창출하는 재화나 용역의 성격 및 서비스를 제공하기 위한 자산의 특성 등을 고려하여 당사 전체를 단일 보고부문으로 결정하였습니다.(2) 보고부문 정보당사는 당사 전체를 단일 보고부문으로 결정하였기 때문에 보고부문별 영업이익 및 법인세비용차감전순이익, 자산ㆍ부채총액에 대한 주석기재는 생략하였습니다.

(3) 품목별 정보

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

와인
105,510,975
87,736,403

기타주류
1,397,430
422,677

기타
254,097
234,983

합계
107,162,502
88,394,063

한편, 당사의 매출액은 전액 국내매출액입니다.

(4) 주요 고객당기와 전기 중 당사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객은 발생하지 아니하였습니다.

(단위 : 주)

구분
당기
전기

매출액
의존도(%)
매출액
의존도(%)

외부고객 A
-
-
-
-

43. 특수관계자(1) 당기말과 전기말 현재 특수관계자의 내역은 다음과 같습니다.

특수관계자 범주
당기말
전기말

지배기업
㈜나라로지스틱스
㈜나라로지스틱스

종속기업
NARA USA
-

관계기업
(주)와인원
-

주요경영진
대표이사, 등기이사, 등기감사
대표이사, 등기이사, 등기감사

그 밖의 특수관계자
㈜나라지앤비, ㈜더박스, ㈜나라스피릿, ㈜나라알이디대표이사 배우자,
㈜나라지앤비, ㈜더박스, ㈜나라스피릿, ㈜나라알이디

(2) 당기와 전기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계자 범주
특수관계자명
계정과목
당기
전기

지배기업
㈜나라로지스틱스
상품매입(부대비용)
1,023,648
864,421

유형자산 매입
-
666

지급임차료
4,200,335
3,881,598

수도광열비
72
-

운반비
69,000
138,000

지급수수료
35,850
9,289

포장비
-
6,200

이자수익
-
30,675

주요경영진
대표이사 개인사업체
지급임차료
80,495
69,629

대표이사
이자비용
-
3,163

등기감사 개인사업체
지급임차료
-
30,164

등기이사
이자수익
6,805
189

그 밖의 특수관계자
㈜나라지앤비
상품매출
6,068
-

상품매입
-
-

유형자산 매입
-
12,764

부자재 매입
289,032
984,019

접대비
504
-

판매촉지비
299,096
289,299

이자수익
18,047
9,502

임대수익
7,199
-

㈜더박스
상품매출
598,750
1,254,926

유형자산 매각
-
777

유형자산 매입
310,830
-

운반비
100
4,620

지급수수료
78,738
9,936

지급임차료
253,998
90,750

포장비
9,864
23,886

복리후생비
11,090
45,818

판매촉진비
955
-

이자수익
111,441
32,124

㈜나라스피릿
상품매입
1,630
76,745

이자수익
15,791
23,126

임대수익
7,199
-

㈜나라알이디
상품매출
18,182
-

유형자산 매각
-
184

이자수익
10,738
-

임대수익
1,219
-

㈜와인원
유형자산 매각
726,489
-

임대수익
16,000
-

대표이사 배우자
지급임차료
32,726
-

매출 등 합계
1,543,929
1,351,504

매입 등 합계
6,697,963
6,540,968

(3) 당기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계자 범주
특수관계자명
계정과목
당기말
전기말

지배기업
㈜나라로지스틱스
미수금
-
77,747

선급금
-
-

미지급금
344,772
664,897

주요경영진
대표이사 개인사업체
미지급금
7,700
6,415

등기이사
단기대여금
-
300,000

미수수익
-
189

그 밖의 특수관계자
㈜나라지앤비
매출채권
-
800,000

미수금
1,100
-

미수수익
-
1,084

매입채무
7,665
98,869

미지급금
36,846
24,446

㈜더박스
매출채권
72,587
123,317

단기대여금
-
4,940,000

미수금
2,694
-

미수수익
-
5,538

미지급금
34,283
28,462

㈜나라스피릿
단기대여금
-
700,000

미수금
93,129
-

미수수익
-
2,079

매입채무
-
1,589

㈜나라알이디
미수금
21,341
203

선수금
3,494
-

㈜와인원
미수금
819,709
-

미지급금
8,311
-

대표이사 배우자

-
-

채권 합계
1,010,560
6,950,157

채무 합계
443,071
824,678

(4) 당기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계자범주
특수관계자명
당기
전기

대여거래
대여거래

대여
회수
대여
회수

지배기업
㈜나라로지스틱스
-
-
2,400,000
5,900,000

주요경영진
대표이사
-
-
-
-

등기이사
-
300,000
300,000
-

그 밖의 특수관계자
㈜더박스
-
4,940,000
4,400,000
-

㈜나라지앤비
-
800,000
600,000
-

㈜나라스피릿
-
700,000
200,000
-

㈜나라알이디
1,200,000
1,200,000
-
-

합계
1,200,000
7,940,000
7,900,000
5,900,000

(5) 당사는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당기와 전기 중 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

급여
539,684
590,631

장기종업원급여
437
368

퇴직급여
109,139
76,324

합계
649,261
667,323

(6) 당기말 현재 특수관계자로부터 당사의 차입금 등에 대하여 담보와 지급보증 등을 제공받은 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공받은 내용
관련 차입금

제공자
물건 또는 내용
보증금액
종류
금액
담보권자

대표이사
부동산
6,360,000
단기차입금
200,000
㈜광주은행

대표이사 배우자
유동성장기차입금
2,100,000

㈜나라로지스틱스

㈜나라로지스틱스
지급보증
3,000,000
단기차입금
2,500,000
㈜한국산업은행

대표이사
지급보증
1,430,000
단기차입금
1,300,000
㈜국민은행

대표이사
지급보증
540,000
단기차입금
450,000
중소기업은행

㈜나라로지스틱스
지급보증
360,000
단기차입금
300,000
㈜신한은행

대표이사
지급보증
782,400
단기차입금
2,960,000
㈜하나은행

장기차입금
15,750,000

6,000,000
유동성장기차입금
1,666,667

장기차입금
1,250,000

지급보증
USD 3,600,000
원화파생상품관련보증금
USD 2,700,000

㈜나라로지스틱스
지급보증
600,000
단기차입금
-
농협은행㈜

대표이사
지급보증
3,000,000
사채
3,000,000
신용보증기금

대표이사
지급보증
6,000,000
유동성장기차입금
1,666,667
㈜하나저축은행

장기차입금
1,250,000

합계
28,072,400USD 3,600,000
합계
34,393,334USD 2,700,000

한편, 당사는 신용카드 사용과 관련하여 대표이사로부터 261,000천원의 지급보증(약정한도액 330,500천원)을 제공받고 있습니다.(7) 당기말 현재 당사가 특수관계자에게 제공한 지급보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계자 범주
제공받은 자
금융기관
보증금액
내역

지배기업
㈜나라로지스틱스
한국산업은행
540,000
차입금 지급보증

44. 현금흐름표

(1) 현금및현금성자산의 구성요소현금흐름표상의 현금은 재무상태표상 현금및현금성자산으로 구성되어 있습니다(주석8 참조).(2) 비현금거래현금및현금성자산의 사용을 수반하지 아니하는 투자활동과 재무활동 거래는 현금흐름표에서 제외되며, 현금흐름표에 포함되지 아니한 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

장기차입금의 유동성대체
559,830
7,123,683

리스부채의 유동성대체
1,768,239
842,141

건물취득 시 미지급분
-
275,000

(3) 당기와 전기 중 재무활동에서 발생한 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당기

(단위 : 천원)

구분
기초금액
재무활동 현금흐름에서 발생한 변동
비현금거래
기말금액

유동성대체
기타

유동성리스부채
842,141
(842,141)
1,768,239
-
1,768,239

리스부채
978,059
(914,298)
(1,768,239)
12,114,540
10,410,061

상환우선주부채
4,016,305
-
-
(4,016,305)
-

상환전환우선주부채
-
10,512,393
-
(10,512,393)
-

파생상품부채
-
847,505
-
(396,982)
450,523

단기차입금
9,582,448
(1,989,448)
-
-
7,593,000

유동성장기차입금
7,123,683
(1,119,621)
(559,830)
-
5,444,233

장기차입금
24,558,333
(6,838,765)
559,830
-
18,279,398

사채
3,000,000
-
-
-
3,000,000

임대보증금
-
122,966
-
-
122,966

합계
50,100,969
(221,409)
-
(2,811,140)
47,068,421

2) 전기

(단위 : 천원)

구분
기초금액
재무활동 현금흐름에서 발생한 변동
비현금거래
기말금액

유동성대체
기타

유동성리스부채
705,380
(705,380)
842,141
-
842,141

리스부채
1,565,159
(295,849)
(842,141)
550,890
978,059

상환우선주부채
3,902,360
-
-
113,945
4,016,305

단기차입금
6,511,128
3,071,320
-
-
9,582,448

유동성장기차입금
4,850,542
(4,850,542)
7,123,683
-
7,123,683

장기차입금
4,790,350
26,891,667
(7,123,683)
-
24,558,333

사채
-
3,000,000
-
-
3,000,000

합계
22,324,918
27,111,216
-
664,834
50,100,969

45. 우발상황과 약정사항(1) 당기말 현재 당사가 주요 금융기관과 체결한 약정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금융기관
약정한도액
실행액

차입약정
㈜광주은행
500,000
200,000

2,500,000
900,000

2,500,000
1,200,000

한국산업은행
1,000,000
1,000,000

1,500,000
1,500,000

㈜국민은행
1,000,000
1,000,000

300,000
300,000

중소기업은행
450,000
-

370,000
333,000

㈜신한은행
300,000
300,000

㈜하나은행
5,000,000
2,916,667

15,750,000
15,750,000

3,000,000
2,960,000

농협은행㈜
500,000
-

㈜하나저축은행
5,000,000
2,916,667

신용카드 약정
㈜광주은행
70,500
24,089

WORe-안심팩토링대출
㈜하나은행
40,000
-

할부금융
신한카드㈜
17,706
17,706

22,592
22,592

원화파생상품관련보증금
중소기업은행
USD 200,000
-

㈜하나은행
USD 2,700,000

원화 합계
39,820,798
31,340,720

외화 합계
USD 2,900,000
-

6. 배당에 관한 사항

가. 정관상 배당에 관한 사항당사는 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 경영환경과 재무구조 등을 감안하여 배당을 결정합니다. 정관에 의거한 배당에 관한 당사의 중요한 정책은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

제9조의2(배당우선 종류주식)

① 본 회사는 이사회의 결의로 제9조 제4항의 한도 내에서 이익배당에 관하여 우선적 내용이 있는 종류주식(이하 “배당우선 종류주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.

② 배당우선 종류주식은 액면금액을 기준으로 하여 연복리 20%를 초과하지 않는 범위 내에서 발행 시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다.

③ 보통주식의 배당률이 배당우선 종류주식의 배당률을 초과하는 경우에는 발행시 이사회의 결의에 의해 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당하는 것으로 할 수 있다.

④ 배당우선 종류주식에 대하여 어느 사업연도에 있 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 발행시 이사회의 결의에 의해 누적된 미배당분을 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여 배당하는 것으로 할 수 있다.

⑤ 배당우선 종류주식의 경우 의결권이 있는 것을 원칙으로 하되, 이사회의 결의로 의결권이 없는 배당우선 종류주식을 발행할 수 있다. 이 경우 제2항의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

제11조(신주의 동등배당)
회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행(전환된 경우를 포함한다)한 주식에 대하여는 동등배당한다.

제55조(이익금의 처분)

회사는 매 사업연도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제56조(이익 배당)

① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제53조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다

제57조(중간 배당)

① 본 회사는 사업연도 중 1회에 한하여 일정한 날(이하 “중간배당 기준일”이라 한다)을 정하여 그 날의 주주에게 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의 준비금

5. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

6. 『상법 시행령』 제19조에서 정한 미실현이익

④ 사업년도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업년도말에 발행된 것으로 본다. 다만 중간배당 후에 발행된 신주에 대하여는 중간배당기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

⑤ 이 정관에서 정한 우선배당권이 있는 종류주식에 대한 중간배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분

주식의 종류

2022년

제33기

2021년

제32기

2020년

제31기

주당액면가액(원)

5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)

8,944
9,030
-

(별도)당기순이익(백만원)

8,944
9,030
4,015

(연결)주당순이익(원)

2,008
2,442
-

현금배당금총액(백만원)

-

-

-

주식배당금총액(백만원)

-

-

-

(연결)현금배당성향(%)

-

-

-

현금배당수익률(%)

보통주

-

-

-

우선주

-

-

-

주식배당수익률(%)

보통주

-

-

-

우선주

-

-

-

주당 현금배당금(원)

보통주

-

-

-

우선주

-

-

-

주당 주식배당(주)

보통주

-

-

-

우선주

-

-

-

다. 과거 배당이력

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 지분증권의 발행 및 감소 현황

(단위 주, 원, 개)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태

발행(감소)한 주식의 내용

주식

종류

주식수

주당액면

가액

주당발행

(감소)가액

비고

1990-01-10

설립

보통주

5,000

10,000

5,000

2016-07-01

흡수합병

보통주

1,343,715

10,000

10,000

2016-12-16

유상증자

보통주

500,000

10,000

10,000

2017-03-10

유상증자 (3자배정)

우선주

350,000

10,000

10,000

2022-04-20

우선주 전환

우선주

(350,000)

10,000

(10,000)

보통주

350,000

10,000

10,000

2022-04-29

유상증자 (3자배정)

보통주

68,182

10,000

44,000

2022-06-21

유상증자 (3자배정)

우선주

272,728

10,000

44,000

2022-06-22

유상증자 (3자배정)

보통주

41,894

10,000

40,000

2022-07-26

액면분할 (1:2)

보통주

2,308,791

5,000

-

우선주

272,728

5,000

-

2022-10-11

RCPS 보통주 전환

보통주

545,456

5,000

22,000

우선주

(545,456)

5,000

22,000

합 계

보통주

5,163,038

5,000

우선주

-

나. 미상환 전환사채 발행현황당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.
다. 미상환 신주인수권부사채(신주인수권이 표시된 증서 포함)당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

라. 미상환 전환형 조건부자본증권당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.
마. 채무증권 발행실적 등

기준일 : 22년 12월 31일
(단위 : 백만원)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

나라셀라(주)
회사채
사모
2021년 10월 28일
3,000
3.731
-
2024년 10월 28일
미상환
IBK투자증권

합 계
-
-
-
3,000
-
-
-
-
-

바. 회사채, 기업어음증권, 단기사채 미상환 잔액당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.
사. 신종자본증권, 조건부자본증권 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역 당사는 공시대상 기간 중 공모자금 조달내역이 없습니다.
나. 사모자금의 사용내역

기준일 : 22년 12월 31일
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채(P-CBO)
1
2021년 10월 28일
운영자금
3,000
운영자금 등
3,000
-

다. 미사용자금의 운용내역당사는 증권신고서 제출기준일 현재 해당사항 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 등의 재작성 등 유의사항(1) (연결)재무제표 재작성 유의사항 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. (2) 합병, 분할 , 자산양수도, 영업양수도 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. (3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. (4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항 연결재무제표 및 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책 등에 관한 자세한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 중 '3.연결재무제표 주석', '5. 재무제표 주석' 등을 참조하시기 바랍니다.
나. 대손충당금 설정 현황(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
채권총액
대손충당금
설정률

2022년도
매출채권
15,958,259
364,207
2.3%

미수금

기타

합계
15,958,259
364,207
2.3%

2021년도
매출채권
15,124,760
377,682
2.5%

미수금

기타

합계
15,124,760
377,682
2.5%

2020년도
매출채권
11,451,214
749,631
6.5%

미수금

기타

합계
11,451,214
749,631
6.5%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분
2022년도
2021년도
2020년도

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
377,682
749,631
354,461

2. 순대손처리액(①-②±③)
23,422
2,321
283

① 대손처리액(상각채권액)
23,422
2,321
283

② 상각채권회수액
-

-

③ 기타증감액
-

-

3. 대손상각비 계상(환입)액 (기타의 대손상각비 포함)
9,948
(369,628)
395,453

4. 기말 대손충당금 잔액합계
364,207
377,682
749,631

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침 회사는 재무제표일 현재 매출채권에 대해 개별적으로 손상징후가 식별가능한 채권은 개별법으로 대손설정율을 적용하며, 손상사건이 개별적으로 파악되지 않은 채권에대해서는 담보물 및 채권의 연령에 따라 과거 경험율을 고려하여 일정한 손상율을 적용하여 손실충당금을 인식하고 있습니다. (4) 당분기말 및 전기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

가. 당기말
(단위 : 천원)

구분
경과일수
합계

3개월이하
6개월이하
9개월이하
1년이하
1년 이상

총매출채권
15,360,019
402,351
78,812
20,000
97,077
15,958,259

손실충당금 설정대상채권
15,360,019
402,351
78,812
20,000
97,077
15,958,259

기대손실률
0.93%
16.76%
52.48%
74.10%
100.00%
-

손실충당금
143,507
67,439
41,364
14,820
97,077
364,207

순장부가액
15,216,512
334,912
37,448
5,180
-
15,594,052

나. 전기말
(단위 : 천원)

구분
경과일수
합계

3개월이하
6개월이하
9개월이하
1년이하
1년 이상

총매출채권
14,779,456
205,263
2,497
1,248
136,296
15,124,760

손실충당금 설정대상채권
14,779,456
205,263
2,497
1,248
136,296
15,124,760

기대손실률
1.37%
17.93%
44.00%
65.07%
100.00%
-

손실충당금
202,664
36,811
1,099
812
136,296
377,682

순장부가액
14,576,792
168,452
1,399
436
-
14,747,079

다. 재고자산 현황 등(1) 재고자산의 보유현황

(단위 : 천원)

구분
제33기
제32기
제31기
비고

재고자산
37,899,287
33,281,226
19,766,492

재고자산평가충당금
(220,111)
(206,868)
(58,060)

합계
37,679,176
33,074,357
19,708,432

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
31.00%
36.01%
40.13%

재고자산회전율(회수) [연환산 매출액÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
3.01
3.33
3.50

(2) 재고자산의 실사내용 당사는 연 1회 외부감사인의 입회하에 재고자산실사를 실시하고 있습니다.2022년 말 기준 재고자산에 대하여 2022년 12월 30일 당사의 외부감사인인 정동회계법인의 입회하에 재고자산을 실사하였습니다.
라. 수주계약 현황당사의 상품은 그 특성상 내용연수 및 필요량이 정확하게 예측되기 어려운 구조로, 고객사로부터 발주가 수시로 이루어지며 발주 이후에 단기간 내에 입고되어 출고되는 특성이 있습니다. 따라서 수주일자 및 납기일자를 특정하기가 어렵습니다.
마. 공정가치평가 내역(1) 금융상품의 공정가치 및 평가방법 당분기말과 전기말 현재 당사의 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

1) 금융자산
(단위 : 천원)

금융자산 범주
과목
당기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

상각후원가 측정 금융자산
현금및현금성자산
7,125,516
7,125,516
4,173,233
4,173,233

기타유동금융자산
단기금융상품
2,000
2,000
24,000
24,000

매출채권
매출채권
15,958,259
15,958,259
15,124,760
15,124,760

손실충당금
(364,207)
(364,207)
(377,682)
(377,682)

소계
15,594,052
15,594,052
14,747,079
14,747,079

기타유동채권
단기대여금
-
-
6,740,000
6,740,000

미수금
2,003,549
2,003,549
999,253
999,253

미수수익
-
-
8,890
8,890

보증금
495,000
495,000
134,222
134,222

현재가치할인차금
(4,838)
(4,838)
(12,653)
(12,653)

소계
2,493,711
2,493,711
7,869,712
7,869,712

기타비유동채권
보증금
2,396,260
2,396,260
808,482
808,482

현재가치할인차금
(911,735)
(911,735)
(181,956)
(181,956)

소계
1,484,524
1,484,524
626,526
626,526

소계
26,699,803
26,699,803
27,440,549
27,440,549

당기손익- 공정가치 측정 금융자산
기타유동금융자산
단기금융상품
10,000
10,000
-
-

기타비유동금융자산
장기금융상품
-
-
10,000
10,000

소계
10,000
10,000
10,000
10,000

금융자산 합계
26,709,803
26,709,803
27,450,549
27,450,549

2) 금융부채
(단위 : 천원)

금융자산 범주
과목
당기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

상각후 원가 측정 금융부채
매입채무
12,689,917
12,689,917
8,355,176
8,355,176

기타유동채무
미지급금
5,797,768
5,797,768
5,158,441
5,158,441

미지급비용
1,225,266
1,225,266
277,800
277,800

임대보증금
40,966
40,966
-
-

소계
7,064,000
7,064,000
5,436,241
5,436,241

단기차입금
7,593,000
7,593,000
9,582,448
9,582,448

유동성장기부채
5,444,233
5,444,233
7,123,683
7,123,683

장기차입금
18,279,398
18,279,398
24,558,333
24,558,333

사채
3,000,000
3,000,000
3,000,000
3,000,000

상환우선주부채
상환우선주부채
-
-
4,016,305
4,016,305

기타비유동채무
장기보증금
82,000
82,000
-
-

소계
54,152,548
54,152,548
62,072,187
62,072,187

당기손익-공정가치 측정 금융부채
파생상품부채(주1)
450,523
450,523
-
-

기타금융부채
기타유동채무
금융보증부채
3,637
3,637
3,833
3,833

유동성리스부채
1,768,239
1,768,239
842,141
842,141

리스부채
10,410,061
10,410,061
978,059
978,059

소계
12,181,938
12,181,938
1,824,033
1,824,033

금융부채 합계
66,785,009
66,785,009
63,896,220
63,896,220

(주1) 당사는 당기 중 환율변동에 따른 환리스크 경감을 목적으로 ㈜국민은행, ㈜하나은행과 통화선도거래계약을 체결하였습니다. 한편, 당사는 통화선도거래와 관련하여 당기에 파생상품거래이익 65,132천원을 영업외수익으로 계상하고, 파생상품거래손실 27,335천원을 영업외비용으로 계상하였습니다.

금융기관
만기일
통화
외화금액
약정환율
원화금액
평가액

(주)국민은행
2023-02-07
USD
2,000,000
1,409.40
2,818,800
(450,523)

2023-02-09
USD
644,806
1,374.50
886,286

2023-03-20
USD
2,000,000
1,301.75
2,603,500

2023-03-20
USD
1,000,000
1,294.20
1,294,200

2023-01-06
EUR
1,000,000
1,352.60
1,352,600

합계
USD
5,644,806

8,955,386

EUR
1,000,000

(2) 공정가치 서열체계 자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외한다.

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견 등

사업연도

감사인

회계기준
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

2022년 (제33기)
정동회계법인
K-IFRS
적정
해당사항 없음
해당사항 없음

2022년 반기 (제33기)
정동회계법인
K-IFRS
적정
해당사항 없음
해당사항 없음

2021년 (제32기)
대주회계법인
K-IFRS
적정
해당사항 없음
해당사항 없음

2020년 (제31기)
진회계법인
K-GAAP
적정
해당사항 없음
해당사항 없음

(2) 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원)

사업연도

감사인

내용

감사계약내역

실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제33기 당기
정동회계법인
회계감사
190
1,797
190
1,797

제32기 전기

대주회계법인
회계감사
30
410
30
410

제32기 전전기

진회계법인
회계감사
17
278
17
278

(3) 회계감사인과의 비감사용역 계약 체결

(단위 : 천원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

2022
2023년 03월 17일
IPO관련 재무확인서 작성
2023년 3월 중
10,000
정동회계법인

(4) 내부감사기구와의 커뮤니케이션

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

2020 회계년도
2020년 11월 12일
감사, 감사인
유선회의
중간감사 결과 논의

2021년 01월 29일
감사, 감사인
유선회의
제31기 감사결과 논의

2021 회계년도
2021년 11월 12일
감사, 감사인
대면회의
중간감사 결과논의

2022년 03월 18일
감사, 감사인
대면회의
제32기 감사결과 논의

2022 회계년도
2022년 08월 12일
감사,업무수행이사
서면회의
중간감사결과보고 외

2023년 03월 14일
감사, 업무수행이사
서면회의
기말감사결과보고 외

주) 2020, 2021회계연도는 K-GAAP감사시의 커뮤니케이션 입니다.
나. 회계감사인의 변경당사는 2022년 코스닥시장 상장을 위하여「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조 제1항 및 제2항, 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령」제17조 및 외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제10조 및 제15조 제1항에 의거 2022년 5월 12일 정동회계법인이 지정감사인으로 선임되어 동 회계법인과 감사계약을 체결하였습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

당사는 2022년 8월 대주회계법인과 용역 계약을 체결하여 내부회계관리제도를 구축하였습니다. 다만, 당사는 2021년말 기준 자산총액 1천억원 미만 비상장법인으로 내부회계관리제도의 관리 및 운영에 대해 별도의 평가 또는 검토는 수행되지 않아도 되지만, 향후 주권상장법인으로서 기업의 투명성과 재무보고의 신뢰성을 확보하여 선진수준의 내부통제 프로세스를 확립하기 위하여 감사인의 검토를 진행하고 있습니다향후 주권상장법인으로서 기업의 투명성과 재무보고의 신뢰성을 확보하여 선진수준의 내부통제 프로세스를 확립하고, 체계적인 공시 통제 절차를 수립 및 운영함으로써사업보고서 등의 중요한 사항에 대한 기재 및 표시 누락, 허위 기재 등의 오류가 발생하지 않도록 할 예정입니다. 또한 주식회사등의 외부감사에 관한 법률에 의거, 내부회계관리자가 사업연도별로 이사회 및 감사에게 내부회계관리제도의 운영실태를 보고하고, 감사는 외부감사인에게 이를 제시하여 외부감사인의 내부회계관리제도에 대한 검토의견을 표명하도록 할 예정입니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요(1) 이사의 수 및 이사회의 구성 현황 증권신고서 제출일 현재, 당사의 이사회는 사내이사 3인, 사외이사 1인 총 4인의 이사로 구성되어 있으며, 의장은 마승철 대표이사가 수행하고 있습니다. 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로 부터 위임받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무의 집행을 감독하고 있습니다.

(2) 사외이사 수 및 그 변동현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위: 명)

이사의 수

사외이사 수

사외이사 변동현황

선임

해임

중도퇴임

4

1

-

-

1

(3) 이사회 운영규정의 주요내용

구 분

내 용

이사회의 권한

제3조 (권한)

① 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.

② 이사회는 이사의 직무의 집행을 감독한다.

이사회 내 위원회

제10조 (이사회 내 위원회)

① 이사회는 신속하고 효율적인 의사결정을 위하여 정관이 정한 바에 따라 이사회 내에 각종의 위원회를 설치할 수 있다.

② 이사회는 다음 각호의 사항을 제외하고는 그 권한을 위원회에 위임할 수 있다.

1. 주주총회의 승인을 요하는 사항의 제안

2. 대표이사의 선임 및 해임

3. 위원회의 설치와 그 위원의 선임 및 해임

4. 정관에서 정하는 사항

③ 위원회는 2인 이상의 이사로 구성한다.

④ 위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 한다.

⑤ 위원회의 세부운영에 관한 사항은 이사회에서 따로 정한다.

관계인의 출석

제11조의2 (관계인의 출석)

의장은 필요하다고 인정할 경우에는 관계임직원 또는 외부인사를 출석시켜 의견을 청취할 수 있다.

이사에 대한

직무집행감독권

제12조 (이사에 대한 직무집행감독권)

① 이사회는 각 이사가 담당업무를 집행함에 있어 법령 또는 정관에 위반하거나 현저히 부당한 방법으로 처리하거나, 처리할 염려가 있다고 인정한 때에는 그 이사에 대하여 관련자료의 제출, 조사 및 설명을 요구할 수 있다.

② 제1항의 경우 이사회는 해당업무에 대하여 그 집행을 중지 또는 변경하도록 요구할 수 있다.

나. 이사회 주요 의결 사항 증권신고서 작성일 현재, 당사 등기임원의 이사회 참석 여부 및 의사결정에 관한 내역은 다음과 같습니다.

구

분

일시

주요안건

가결

여부

대표이사

사내이사

사내이사

사외이사

사외이사

감사

마승철

마태호

오의석

최종구

석윤수

김충렬

출석률 100%

출석률 100%

출석률 94%

출석률 56%

출석률 62%

출석률

82%

찬반여부

1

2022-01-05

1.미국법인 설립의 건

가결

O

O

O

-

-

-

2

2022-01-19

1.하나은행 앞 차입행위에 관한 건

가결

O

O

O

-

-

-

3

2022-02-06

1.지점주소 변경의 건(종로점)

가결

O

O

불참

-

-

-

4

2022-02-07

1.지점설치의 건(와인픽스 동탄점)

가결

O

O

불참

-

-

-

5

2022-03-16

1.정기주주총회 소집의 건

가결

O

O

O

-

-

-

6

2022-03-29

1.하나은행 앞 차입행위에 관한 건

가결

O

O

O

-

-

-

7

2022-03-31

1.대표이사선임의 건 2.명의개서대리인 설치의 건

가결

O

O

O

-

-

O

8

2022-04-07

1.임시주주총회 소집의 건

가결

O

O

O

-

-

O

9

2022-04-21

1.상환우선주식의 보통주식으로 변경 승인의 건 2.주주명부 변경 승인의 건

가결

O

O

O

-

-

O

10

2022-04-22

1.신주식 발행의 건

가결

O

O

O

-

-

O

11

2022-04-28

1.마태호이사 겸직의 건

가결

O

O

O

-

-

O

12

2022-05-30

1.임시주주총회 소집의 건

가결

O

O

O

-

-

O

13

2022-06-14

1.지점설치 및 폐지의 건 (폐지 : AK플라자 수원점/분당점/구로점, 와인타임 판교점, 롯데 영등포점, 와인타임 삼성점, 초월센터 사무실, 현대 대구점) (설치: 와인픽스 양평점)

가결

O

O

O

불참

불참

불참

14

2022-06-17

1.신주식 발행의 건

가결

O

O

O

O

O

O

15

2022-06-22

1.신주식 발행의 건

가결

O

O

O

O

O

O

16

2022-06-23

1.임시주주총회 소집의 건

가결

O

O

O

O

O

O

17

2022-07-01

1.지점설치의 건

가결

O

O

O

불참

불참

불참

18

2022-07-08

1.내부거래위원회 설치의 건 2.내부거래위원회 운영규정 제정의 건 3.임시주주총회 소집의 건

가결

O

O

O

O

O

O

19

2022-09-14

1.본점이전의 건

가결

O

O

O

O

O

O

20

2022-10-05

1.상장예비심사신청서 제출 승인의 건

가결

O

O

O

O

O

O

21

2022-10-11

1.지점설치의 건

가결

O

O

O

O

O

O

22

2022-11-02

1.지점설치의 건

가결

O

O

O

불참

불참

O

23

2022-11-17

1.산업운영자금 1,500만원 1년 기한연장 요청의 건

가결

O

O

O

불참

불참

O

24

2022-12-05

1.지점설치의 건

가결

O

O

O

불참

불참

O

25

2022-12-05

1.임시주주총회 소집의 건(정관일부변경의 건)

가결

O

O

O

O

O

불참

26

2022-12-16

1.지점 폐지의 건

가결

O

O

O

불참

불참

O

27

2023-02-01

1.지점 이전의 건

가결

O

O

O

불참

불참

O

28

2023-02-21

1.감사의 내부회계관리제도 평가보고

가결

O

O

O

O

O

O

29

2023-03-06

1.하나은행 앞 차입행위에 관한 건

가결

O

O

O

-

O

불참

30

2023-03-10

1.정기주주총회 소집의 건

가결

O

O

O

-

O

O

31

2023-03-14

1.국민은행 앞 차입행위에 관한 건

가결

O

O

O

-

O

불참

32

2023-03-15

1.지점설치의 건

가결

O

O

O

-

불참

O

33

2023-03-16

1.지점이전의 건

가결

O

O

O

-

불참

O

34
2023-03-23
1. 코스닥상장을 위한 신주모집 및 구주매출의건

가결

O

O

O

-

O

O

주) 최근 2개년 이사회 의결 사항입니다.

다. 이사회내 위원회당사는 증권신고서 제출일 현재 이사회내 위원회 운영규정을 제정하고, 이사회 내에 내부거래위원회를 설치하였습니다.

(1) 이사회 내 위원회의 구성현황

위원회명 주1)

구성

소속 위원명

설치목적 및 권한사항

비고

내부거래

위원회

사외이사 2명 사내이사 1명

최종구 사외이사

내부거래 투명성 및 윤리경영 추진, 주주권익의 보호 등을 위한 주요 경영활동 사전심의, 이해관계자와의 거래 심사 등

위원장 주2)

석윤수 사외이사

위원

오의석 사내이사

위원

주1)

2022년 7월 8일 내부거래위원회를 신설하였습니다.

주2)

2022년 7월 8일 내부거래위원장으로 최종구 사외이사가 신규 선임되었습니다.

2023년 3월 5일 최종구사외이가 사임하여 2023년 3월29일 정기주주총회에서 신규사외이사(황선기 사외이사 후보자)를 선임하고 신규사외이사를 내부거래위원회 위원장으로 선임하였습니다.

[내부거래위원회 활동내역]

회 차

개최일자

위원회 참석인원

비 고

22-01

2022-07-08

3(3)

-

22-02

2022-12-05

3(3)

22-03

2022-12-23

3(3)

23-01

2023-02-09

3(3)

라. 이사의 독립성(1) 이사회 구성원의 독립성 이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 또한 이사의 선임 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다. 또한 사외이사의 선임에 있어서는 공정성과 독립성을 확보하기 위하여, 상법 및 관련 법령에 근거하여 적격 여부를 판단하여 선임하고 있습니다. 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

직명

성명

임기

연임횟수

추천인

활동분야 (담당업무)

최대주주 또는 주요주주와의 관계

사내이사 (대표이사)

마승철

22.03~25.02

1회

이사회

경영총괄

해당없음

사내이사

오의석

21.07~24.06

-

이사회

CFO

해당없음

사내이사

마태호

20.07~23.06

-

이사회

브랜드총괄

자

사외이사

석윤수

22.05~25.04

-

이사회

경영자문

해당없음

(2) 사외이사후보추천위원회 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 사외이사의 전문성 (1) 사외이사 현황 증권신고서 제출일 현재 당사의 사외이사 및 사외이사 후보자는 다음과 같습니다.

성명

주요경력

최대주주등과의 이해관계

결격요건 여부

비고

석윤수

2022.05 ~ 현재 나라셀라 사외이사

2020.01 ~ 현재 아크스톤 어드바이저 대표이사

2005.01 ~ 2019.12 교보생명 해외투자담당, 전무

2000.01 ~ 2004.12 AltaCapital 근무

1993.01 ~ 1999.12 한창그룹(서울, 뉴욕 근무)

1991.01 ~ 1992.12 글로벌회계법인 Coopers & Lybrand(보스톤)

1987.01 ~ 1990.01 뉴햄프셔 회계법인 Howe, Riley & Howe(맨체스터 근무)

없음

해당사항 없음

-

황선기
2023.03 ~ 나라셀라 사외이사2011.02 ~ (현재) 법무법인 새빛 변호사2004.02 ~ 2011.01 법무법인 퍼스트 파트너변호사 외1999.02 ~ 2004.01 서울북부지방검찰청 검사 외1999.02 사업연수원 수료
없음

해당사항 없음

-

(주) 2023년 3월 29일 정기주주총회에서 신규사외이사(황선기 사외이사 후보자)를 선임하였습니다.

(2) 사외이사의 교육 실시 여부 당사는 사외이사의 직무수행을 위한 별도의 지원조직은 없으나, 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 당사의 경영지원부문(재무회계본부)에서 보조하고 있습니다. 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

사외이사 교육 실시여부

사외이사 교육 미실시 사유

미실시

사외이사의 경력상 충분한 자격 요건으로 미실시하였으나 추후 전문성을 높이기 위한 교육이 필요할 경우 실시할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치 여부 및 구성방법당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 상법 및 정관에 의거하여 주주총회에서 선임된 (김충렬) 1명이 감사 업무를 수행하고 있습니다. 당사는 2023년 3월 29일로 예정된 정기주주총회에서 김충렬 감사를 상근감사로 변경선임할 예정입니다. 또한 상근감사의 업무를 지원하기 위하여 별도의 담당 직원을 배치할 계획입니다.

나. 감사의 인적사항

성명

주요경력

비고

결격요건 여부

최대주주등과의 이해관계

김충렬

1974.03 ~ 1977.02 오산고등학교 졸업

1978.11 ~ 2019.06 국세청 근무

2019.09 ~ 2021.06 회계법인 다솔 이사 근무

2022.03 ~ 현재 나라셀라 비상근 등기감사

2022.03.31

(신규선임)

없음

없음

다. 감사의 독립성 선임된 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류 제출을 해당부서에 요구할 수 있습니다. 또한, 필요시 자회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다. 관련 정관은 다음과 같습니다.

구분

내용

정관 제49조 (감사의 직무 등)

제49조 (감사의 직무 등)

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 제38조 제3항 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

라. 감사의 주요 활동 내용

회차

일시

주요안건

가결

여부

감사

김충렬

22-07

2022-03-31

1.대표이사선임의 건 2.명의개서 대리인 설치의 건

가결

O

22-08

2022-04-07

1.임시주주총회 소집의 건

가결

O

22-09

2022-04-21

1.상환우선주식의 보통주식으로 변경 승인의 건 2.주주명부 변경 승인의 건

가결

O

22-10

2022-04-22

1.신주식 발행의 건

가결

O

22-11

2022-04-28

1.마태호이사 겸직의 건

가결

O

22-12

2022-05-30

1.임시주주총회 소집의 건

가결

O

22-13

2022-06-14

1.지점설치 및 폐지의 건 (폐지 : AK플라자 수원점/분당점/구로점, 와인타임 판교점, 롯데 영등포점, 와인타임 삼성점, 초월센터 사무실, 현대 대구점) (설치: 와인픽스 양평점)

가결

불참

22-14

2022-06-17

1.신주식 발행의 건

가결

O

22-15

2022-06-22

1.신주식 발행의 건

가결

O

22-16

2022-06-23

1.임시주주총회 소집의 건

가결

O

22-17

2022-07-01

1.지점설치의 건

가결

불참

22-18

2022-07-08

1.내부거래위원회 설치의 건 2.내부거래위원회 운영규정 제정의 건

3.임시주주총회 소집의 건

가결

O

22-19

2022-09-14

1.본점이전의 건

가결

O

22-20

2022-10-05

1. 상장예비심사신청서 제출 승인의 건

가결

O

22-21

2022-10-11

1.지점설치의 건

가결

O

22-22

2022-11-02

1.지점설치의 건

가결

O

22-23

2022-11-17

1.산업운영자금 1,500만원 1년 기한연장 요청의 건

가결

O

22-24

2022-12-05

1.지점설치의 건

가결

O

22-25

2022-12-05

1.임시주주총회 소집의 건

가결

불참

22-26

2022-12-16

1.지점폐지의 건

가결

O

23-01

2023-02-01

1.지점이전의 건

가결

O

23-02

2023-02-21

1.감사의 내부회계관리제도 평가보고

가결

O

23-03

2023-03-06

1.하나은행 앞 차입행위에 관한 건

가결

불참

23-04

2023-03-10

1.정기주주총회 소집의 건

가결

O

23-05

2023-03-14

1.국민은행 앞 차입행위에 관한 건

가결

불참

23-06

2023-03-15

1.지점설치의 건

가결

O

23-07

2023-03-16

1.지점이전의 건

가결

O

23-8
2023-03-23
1. 코스닥상장을 위한 신주모집 및 구주매출의건
가결
O

마. 감사 교육 실시 현황

감사 교육 실시여부

감사 교육 미실시 사유

미실시

이사회의 각 안건에 대한 내용과 경영현황에 대하여 감사에게 충분히 설명하고 필요한 자료를 제공하고 있습니다. 현재는 감사의 산업 및 회사에 대한 이해도가 높은 점을 고려하여 추가적인 교육은 실시하고 있지 않으나 추후 전문성을 높이기 위한 교육이 필요할 경우 실시할 예정입니다.

사. 준법지원인 등에 관한 사항 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도

기준일 : 증권신고서 제출일

투표제도 종류

집중투표제

서면투표제

전자투표제

도입여부

배제

미도입

미도입

실시여부

-

-

-

나. 소수주주권의 행사여부당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 소수주주권의 행사 사실이 없습니다.
다. 경영권 경쟁 여부당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 경영권과 관련하여 경쟁 혹은 분쟁이 발생한 사실이 없습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주)

구 분

주식의 종류

주식수

비고

발행주식총수(A)

보통주

5,163,038

-

우선주

-

-

의결권없는 주식수(B)

보통주

-

-

우선주

-

-

정관에 의하여 의결권 행사가

배제된 주식수(C)

보통주

-

-

우선주

-

-

기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)

보통주

-

-

우선주

-

-

의결권이 부활된 주식수(E)

보통주

-

-

우선주

-

-

의결권을 행사할 수 있는 주식수

(F = A - B - C - D + E)

보통주

5,163,038

-

우선주

-

-

마. 주식사무

구분

내용

결산일

12월 31일

정기주주총회 시기

매 사업연도 종료 후 3월 이내

주주명부 폐쇄시기

제15조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)

① 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. 다만, 회사는 의결권을 행사하거나 배당을 받을 자 기타 주주 또는 질권자로서 권리를 행사할 자를 정하기 위하여 이사회 결의로 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 일정한 날에 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자를 그 권리를 행사할 주주 또는 질권자로 볼 수 있다.

② 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정하는 경우 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 3개월 내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다.

③ 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정한 때에는 그 기간 또는 날의 2주 간전에 이를 공고하여야 한다.

주권의 종류

주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 신주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'를 기재하지 않음

명의개서대리인

KB 국민은행 증권대행부 (02-2073-8109 ) (서울특별시 영등포구 국제금융로8길 26)

공고게재 홈페이지

www.naracellar.com

공고게재 신문

한국경제신문

정관상 신주인수권의 내용

제10조 (신주 인수권)

① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2.「상법」제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3.「근로복지기본법」 제38조 제2항에 따라 발행 주식 총수의 100분의 20 범위 내에서우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의16의 규정에 따라 주식예탁증서(DR)를 발행함으로써 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 경영상 필요한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관, 기관투자자, 전문투자자에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산.판매.자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 외국인 합작법인 또는 기타 회사의 경영상 관련이 있는 자에게 신주를 발행하는 경우

8. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

9. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합을 대상으로사전배정하는 경우

10. 상장시 대표주관사에게 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의2에 따라 신주인수권을 부여하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수및 발행가격 등은 이사회 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하였거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에는 그 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

주주에 대한 특전

해당 없음

VI. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주, %)

성 명

관 계

주식의 종류

소유주식수 및 지분율

비고

기 초

기 말

(2022.01.01.)

(증권신고서 제출일)

주식수

지분율

주식수

지분율

㈜나라로지스틱스

본인

보통주

1,479,974

67.31%

3,558,330

68.92%

우선주

350,000

15.92%

-

-

보통주전환

마춘희

특수관계인

보통주

-

-

6,000

0.12%

남경애

특수관계인

보통주

-

-

8,000

0.15%

마경희

특수관계인

보통주

-

-

7,000

0.14%

마숙희

특수관계인

보통주

-

-

4,000

0.08%

정훈희

특수관계인

보통주

-

-

4,452

0.09%

유익준

특수관계인

보통주

-

-

500

0.01%

신성호

특수관계인

보통주

-

-

160

0.00%

하재광

특수관계인

보통주

-

-

1,882

0.04%

임득선

특수관계인

보통주

-

-

4,200

0.08%

정헌수

특수관계인

보통주

-

-

800

0.02%

박자명
특수관계인
보통주

-

-

500
0.01%

송재영

특수관계인

보통주

-

-

4,596

0.09%

계

보통주

1,479,974

67.31%

3,600,420
69.75%

우선주

350,000

15.92%

-
-

합계

1,829,974

83.23%

3,600,420
69.75%

나. 최대주주에 관한 사항

(1) 최대주주의 기본정보

명 칭

출자자수 (명)

대표이사 (대표조합원)

업무집행자 (업무집행조합원)

최대주주 (최대출자자)

성명

지분(%)

성명

지분(%)

성명

지분(%)

㈜나라로지스틱스

3

김기복

-

-

-

마승철

72.58%

(2) 최대주주의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

내용

법인 또는 단체의 명칭

㈜나라로지스틱스

자산총계

38,899

부채총계

11,783

자본총계

27,116

매출액

16,849

영업이익

587

당기순이익

11,668

주) 2021년 12월31일 기준입니다.(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용당사 최대주주인 ㈜나라로지스틱스는 2005년 6월16일에 아미로지스틱스㈜로 설립되었으며, 2019년 3월 지금의 상호로 변경하였습니다. 물류서비스 용역 및 창고/운송업을 주요 사업 목적으로 하고 있습니다.
다. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 최대주주 변동현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 주식의 분포

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주)

구분

주주명

소유주식수

지분율(%)

비고

5% 이상 주주

㈜나라로지스틱스

3,558,330

68.92%

에이벤처스 FIRST 투자조합

1,282,938

24.85%

우리사주조합

78,992

1.93%

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원의 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주)

성명

성별

출생년월

직위

등기 임원 여부

담당

업무

주요경력

소유주식수

최대주주

와의 관계

재직 기간 (개월)

임기

만료일

의결권

있는 주식

의결권

없는 주식

마승철

(남)

(1960.01)

대표이사

등기

상근

CEO

1998.05 University of Maryland, USA MBA 과정 이수

1985.02 경북대학교 경영학과 졸업

2021.02 ~ 현재 한국주류수입협회 회장

2015.12 ~ 현재 나라셀라㈜ 회장

2005.07 ~ 2022.05 나라로지스틱스㈜ 대표이사

2005.07 ~ 2022.03 ㈜더박스 대표이사

2002.03 ~ 2005.07 디아지오코리아㈜ 부사장, CFO

1998.05 ~ 2002.02 씨그램코리아 기획, 재무이사

1994.06 ~ 1996.05 두산그룹 기획조정실 전략정보팀

1984.12 ~ 1996.05 두산그룹(두산씨그램)

-

-

대표

이사

7년

3개월

2025.03

오의석

(남)

(1968.04)

사내이사

등기

상근

CFO

1993.02 고려대학교 경제학과 졸업

2021.06 ~ 현재 나라셀라 경영지원부문장, CFO(상무)

2017.08 ~ 2020.04 보이스토어 부사장

2008.09 ~ 2017.07 동부메탈 재무팀장(부장)

2007.04 ~ 2008.08 동부하이텍 자금팀장

2006.01 ~ 2007.03 동부한농화학 경리팀장

1997.03 ~ 2006.01 동부한농화학 자금팀(과장)

1993.10 ~ 1997.02 동부화학 재경팀(대리)

-

-

해당

없음

1년

9개월

2024.06

마태호

(남)

(1986.07)

사내

이사

등기

상근

브랜드

부문

총괄

2021.08 SKK GSB (MBA과정 이수)

2012.12 Southern California University of Health and Science / Doctor of Chiropractic 졸업

2009.05 Indiana University of Bloomington / Kinesiology 졸업

2021.07 ~ 현재 나라셀라 브랜드부문장(이사)

2021.01 ~ 2021.06 나라셀라 마케팅 총괄 부장

2018.09 ~ 2020.12 나라셀라 전략기획팀 과장

-

-

특수

관계자

4년

6개월

2023.07

석윤수

(남)

(1960.09)

사외

이사

등기

비상근

경영 자문

1992.11 Bentley College Graduate School, Waltham, MA / M.S. in Taxation awarded

1987.03 New Hampshire University Graduate School of Business, Manchester, NH / M.S. in Accounting awarded

1985년 고려대학교 지질학과 졸업

2022.05 ~ 현재 나라셀라 사외이사

2020.01 ~ 현재 아크스톤 어드바이저 대표이사

2005.01 ~ 2019.12 교보생명 해외투자담당, 전무

2000.01 ~ 2004.12 AltaCapital 근무

1993.01 ~ 1999.12 한창그룹(서울, 뉴욕 근무)

1991.01 ~ 1992.12 글로벌회계법인 Coopers & Lybrand(보스톤 근무)

1987.01 ~ 1990.01 뉴햄프셔 회계법인 Howe, Riley & Howe(맨체스터 근무)

-

-

해당

없음

10개월

2025.05

김충렬

(남)

(1959.06)

감사

등기

비상근

감사

1977.02 오산고등학교 졸업

2022.03 ~ 현재 나라셀라 비상근 등기감사

2019.09 ~ 2021.06 회계법인 다솔 이사 근무

1978.11 ~ 2019.06 국세청 근무

-

-

해당

없음

11개월

2025.03

정훈희

(남)

(1972.09)

사내

이사

미등기

상근

영업 총괄

1999.02 단국대학교 고분자공학과 졸업

2017.01 ~ 현재 나라셀라 영업총괄 임원(상무)

2010.02 ~ 2016.12 나라셀라 영업팀장

2008.07 ~ 2010.01 우리와인 유통영업(과장)

4,452

-

해당

없음

13년

1개월

-

유익준

(남)

(1975.01)

사내

이사

미등기

상근

전략기획총괄

2000.02 한국외국어대학교 경영학과 졸업

2020.11 ~ 현재 나라셀라 전략기획부문장(이사)

2019.08 ~ 2020.10 현진그린밀 영업기획팀장(부장)

2017.06 ~ 2019.08 벨룸마케팅컴퍼니 이사/수석컨설턴트

2015.10 ~ 2017.03 바카디코리아 영업전략팀장/영업총괄

2014.07 ~ 2015.10 트라이뷰 COO/공동설립

2006.09 ~ 2014.06 디아지오코리아 커머셜파이낸스팀장

2005.04 ~ 2005.09 아슈리온코리아 Business Planning Manager(과장)

2001.10 ~ 2004.11 마켓포스 Risk Management Team 컨설턴트

2000.01 ~ 2001.05 엘지생활건강 기획관리팀(사원)

500

-

해당

없음

2년

4개월

-

신성호

(남)

(1970.10)

이사

미등기

상근

와인홍보

교육

1996.02 서울시립대학교 환경공학과 졸업

2021.07 ~ 현재 나라셀라 브랜드부문 와인홍보/교육 총괄임원

2017.01 ~ 2021.06 나라셀라 마케팅팀장(이사)

2012.01 ~ 2016.12 나라셀라 기획홍보실장(이사)

2010.01 ~ 2011.12 나라식품 기획홍보본부장

2001.05 ~ 2009.12 나라식품 마케팅본부

1996.07 ~ 2001.04 한솔제지 경영혁신팀 기획업무(주임)

160

-

해당

없음

21년

10개월

-

하재광

(남)

(1974.08)

이사

미등기

상근

재무회계

총괄

2001.03 명지대학교 경영학과 졸업

2021.01 ~ 현재 나라셀라 재무회계본부장(이사)

2016.01 ~ 2020.12 나라셀라 회계팀장(부장)

2010.01 ~ 2015.12 나라셀라 재무팀장(차장)

2006.11 ~ 2009.12 나라식품 기획관리본부

2002.03 ~ 2006.09 동방미디어 경리부 과장

2001.03 ~ 2002.03 삼우EMC 경리부 주임

1,882

-

해당

없음

16년

4개월

-

정헌수

(남)

(1974.12)

이사

미등기

상근

SCM

총괄

2013.02 서경대학교 경영대학원 물류학 석사 졸업

2002.02 계명대학교 국제통상학 졸업

2021.04 ~ 현재 나라셀라 SCM본부장(이사)

2020.04 ~ 2021.04 나라로지스틱스 영업이사

2006.02 ~ 2020.03 CJ대한통운 SCM부문 부장

2002.03 ~ 2006.01 동아연필㈜ 무역부 대리

800

-

해당

없음

1년

11개월

-

임득선

(남)

(1976.08)

이사

미등기

비상근

영업1본부

총괄

2002.02 동신대학교 식품생물공학과 졸업

2022.01 ~ 현재 나라셀라 영업1본부장(이사)

2020.01 ~ 2021.12 리테일팀 영업팀장(부장)

2019.01 ~ 2019.12 브랜드2팀 영업팀장(차장)

2016.01 ~ 2018.12 영업5사업부 사업부장(차장)

2013.01 ~ 2015.12 영업 직영점팀 팀장(과장)

2006.03 ~ 2012.12 리테일본부 백화점팀 영업(대리)

2002.06 ~ 2004.07 비야 바텐더 매니저 주류영업

2001.04 ~ 2002.04 더플레어 바텐더 주류영업

4,200

-

해당

없음

16년

12개월

-

박자명

(남)

(1974.10)

이사

미등기

비상근

IT본부

총괄

2001.02 한남대학교 경영정보학과 졸업

2021.05~현재 나라셀라㈜ IT본부 이사대우

2007.05~2021.05 나라로지스틱스 IT 부장

2003.04~2007.04 동원엔터프라이즈 IT 대리

2001.04~2003.04 ㈜레스코 IT 주임

500

해당없음
1년10개월

나. 타회사 임원 겸직 현황

겸직자

겸직회사

성명

직위

회사명

직위

마승철

대표이사

(주)유씨케이

대표이사

마태호

이사

(주)나라알이디

대표이사

(주)나라로지스틱스

사내이사

(주)나라지앤비

대표이사

NARA USA INC

대표이사

주) (주)유씨케이는 신고서 제출일 현재 상법제520조의2에 따라 휴면회사의 해산 및 청산이 종결되는 기간인 최종등기일로부터 5년이 경과되어 해산간주되었습니다.주2) 마태호 이사가 대표이사로 재직하고 있는 (주)나라알이디 및 (주)나라지앤비에 대해서는 2023년 3월 29일 예정된 정기주주총회를 통하여 대표이사직 사임 및 신규 대표이사의 선임을 통하여 겸직 해소했습니다.

다. 직원현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 명, 백만원)

직원

소속외 근로자

비고

사업부문

성별

직 원 수

평균

근속연수

연간급여

총액

1인평균

급여액

남

여

계

기간의

정함이 없는

근로자

기간제

근로자

합 계

전체

단시간

근로자

전체

단시간

근로자

사무직

남

71

-

1

-

72

04년 07개월

3,922

48

-

-

-

-

여

44

-

1

-

45

03년 01개월

1,816

39

매장직

남

28

-

-

-

28

01년 12개월

844

30

여

77

-

-

-

77

03년 12개월

3,042

38

합계

220

2

-

222

03년 05개월

9,624

40

주1) 직원의 수는 2022년 12월말 기준으로 작성하였으며 등기임원 3인 및 사외이사와 감사는 제외하였습니다.

주2) 평균근속연수는 2022년 12월말 기준 개인별 근속연수의 평균을 기재하였습니다.

주3) 연간 급여총액은 2022년 1월부터 12월까지 실지급된 총 급여액을 기재하였습니다.

주4) 1인 평균 급여액 = 2022년 총 개인 급여액을 재직 월수로 나눈 값을 인원으로 나눈 값입니다.

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 명, 백만원)

구분

인원 수

연간급여 총액

1인평균 급여액

비고

미등기임원

6

657

109

-

주1) 연간 급여총액은 2022년 1월부터 12월까지 급여이며, 1인당 평균 급여액은 미등기임원의 보수총액을 인원수로 나눈 금액입니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사의 보수현황 등 (1) 주주총회 승인금액(2022년)

(단위 : 명, 백만원)

구분

인원수

주주총회 승인금액

비고

이사

5

1,500

-

감사

1

100

-

(주1) 상기 보수한도 승인금액은2022년3월 정기주주총회에서 승인된 등기임원 보수한도입니다.(주2) 인원수는 2022년 12월 말일 기준입니다.

(2) 보수지급금액 (가) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 명, 백만원)

인원수

보수총액

1인당 평균보수액

비고

6

754

125.7

-

주1) 보수총액은 2022년 12월말까지 등기임원에게 지급된 보수총액의 합계입니다.주2) 1인당 평균 보수액은 등기임원의 보수총액을 2022년 12월말 인원수로 나눈 금액입니다.

(나) 유형별

(단위 : 명, 백만원)

구분

인원수

보수총액

1인당 평균 보수액

비고

사내이사

3

722

240.7

-

사외이사

2

28

14

-

감사

1

4

4

-

주1) 보수총액은2022년12월말까지 등기임원에게 지급된 보수총액의 합계입니다.주2) 1인당 평균 보수액은 등기임원의 보수총액을2022년12월말 인원수로 나눈 금액입니다.
나. 이사ㆍ감사의 보수 지급 기준당사는 상법 제388조에 의거하여 이사 및 감사 보수의 한도를 주주총회 결의로 정하고 있으며, 주주총회에서 승인된 보수 한도 범위 내에서 각 해당 직위, 담당 업무 등을 감안하여 내부 규정에 따라 지급하고 있습니다.
다. 보수지급금액 5억원 이상 중 상위5명의 개인별 보수현황당사는 이사 및 감사의 개인별 보수 지급액이 5억원 이상에 해당하는 자가 없습니다.

라. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 (1) 이사 및 감사의 주식매수선택권의 공정가치

(단위 : 백만원)

구분

인원수

주식매수선택권의 공정가치 총액

비고

등기이사

1

108

사외이사

감사위원회 위원 또는 감사

계

1

108

(2) 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재

(단위 : 주, 원)

부여 차수

부여받은 자

관계

부여일

부여

방법

주식의

종류

최초

부여

수량

당기변동

수량

총변동

수량

기말

미행사

수량

행사

기간

행사

가격

의무 보유 여부

의무 보유 기간

행사

취소

행사

취소

1차

오의석

등기이사

2022.05.31

(주1)

보통주

10,000

-

-

-

-

10,000

2024.06.01-2029.05.31

20,000

X

-

정훈희

비등기임원

1,500

-

-

-

-

1,500

X

-

유익준

비등기임원

1.500

-

-

-

-

1,500

X

-

합계

13,000

-

-

-

-

13,000

-

-

-

-

(주1) 임직원이 선택권을 행사할 경우 회사는 이사회 결의로 신주발행, 자기주식교부 중 하나의 방법을 선택하여 부여한다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

나라로지스틱스
-
5
5

나. 타법인 출자현황(요약)

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 천원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
1
1
-
302,890
(276,524)
26,366

일반투자
-
1
1
-
12,500
(12,500)
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
2
2
-
315,390
(289,024)
26,366

다. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

성명

겸직회사명

겸직회사 직위

상근여부

담당업무

마태호

㈜나라알이디

사내이사

비상근

경영 / 재무등

주요 의사결정

㈜나라로지스틱스

사내이사

비상근

나라지앤비㈜

사내이사

비상근

NARA USA INC

대표이사

비상근

주) 마태호 이사가 대표이사로 재직했던 (주)나라알이디 및 (주)나라지앤비는 2023년 3월 29일 정기주주총회를 통하여 신규 대표이사의 선임하였고 마태호 이사는 (주)나라알이디와 (주)나라지앤비의 대표이사 겸직을 해소했습니다.

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등가. 가지급금, 대여금(증권 대여 포함) 및 가수금 내역내용 확인

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 백만원)

성명

(법인명)

관계

신청서 제출일

현재 잔액

2019년도

2020년도

2021년도

2022년도

비고

증가

감소

증가

감소

증가

감소

증가

감소

(주)더박스

관계사

-

70

130

-

-

4,400

-

-

4,400

(주)나라로지스틱스

모회사

-

800

-

4,300

1,600

2,400

5,900

-

-

(주)나라스피릿

((구)나라사케앤스피릿)

관계사

-

-

-

500

-

200

-

-

700

(주)나라지앤비

관계사

-

100

-

100

-

600

-

-

800

(주)나라알이디

관계사

1,200

1,200

마태호

등기이사

-

-

-

-

-

300

-

-

300

나. 특수관계자에 대한 채권ㆍ 채무의 주요 잔액 1) 채권 주요잔액

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 천원)

회사와의관계
특수관계자명
2022년말
2021년말
2020년말

채 권
채 권
채 권

매출채권
대여금
기타채권
매출채권
대여금
기타채권
매출채권
대여금
기타채권

종속기업
NARA USA Inc.
-
-
-
-
-
-
-
-
-

관계기업
㈜와인원
-
-
819,709
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
㈜나라로지스틱스
-
-
-
-
-
77,747
-
3,500,000
126,709

㈜나라알이디
-
-
24,835
-
-
203
-
-
-

㈜나라스피릿
-
-
93,129
-
700,000
2,079
-
500,000
683

㈜나라지앤비
-
-
1,100
800,000
-
1,084
-
200,000
44,820

㈜더박스
72,587

2,694
123,317
4,940,000
5,538
708,194
540,000
30,000

대표이사
-
-
-
-
-
-
-
-
-

대표이사의 처
-
-
-
-
-
-
-
-
-

등기임원
-
-
-
-
300,000
189
-
-
-

계
72,587
-
941,467
923,317
5,940,000
86,840
708,194
4,740,000
202,212

2) 채무 주요잔액

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 천원)

회사와의관계
특수관계자명
2022년말
2021년말
2020년말

채 무
채 무
채 무

매입채무
미지급금
기타채무
매입채무
미지급금
기타채무
매입채무
미지급금
기타채무

종속기업
NARA USA Inc.
-
-
-
-
-
-
-
-
-

관계기업
㈜와인원
-
8,311
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
㈜나라로지스틱스
-
344,772
-
-
664,897
-
-
46,862
-

㈜나라알이디
-
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜나라스피릿
-
-
-
1,589
-
-
7,740
631
-

(주)나라지앤비
7,665
36,846
-
98,869
24,446
-
-
-
-

㈜더박스
-
34,283
-
-
28,462
-
-
704
-

대표이사
-
7,700
-
-
6,415
-
-
-
-

대표이사의 처
-
-
-
-
-
-
-
-
-

등기임원
-
-
-
-
-
-
-
-
-

계
7,665
431,912
-
100,458
724,220
-
7,740
48,197
-

다. 담보제공 내역

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당 사항 없습니다
라. 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증 현황

(단위 : 천원)

특수관계자 범주
제공받은 자
금융기관
보증금액
내역

지배기업
㈜나라로지스틱스
한국산업은행
540,000
차입금 지급보증

2. 대주주등과의 자산양수도 등가. 부동산 등의 매매 내역증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 부동산 등의 임대차 내역

(단위 : 천원)

관계

성 명

(법인명)

소재지

수량

(면적)

2022년

2021년

2020년

임대

임차

임대

임차

임대

임차

기타 특수관계자
㈜나라로지스틱스
서울시 송파구 문정동
2139.46m2
-
295,934
-
-
-
-

기타 특수관계자
㈜나라로지스틱스
서울시 송파구 문정동
1821.52m2
-
-
-
245,391
-
239,584

기타 특수관계자
대표이사의 처(에스씨엠)
서울시 송파구 문정동
175.32m2
-
32,726
-
30,164
-
29,673

기타 특수관계자
대표이사 (더박스글로벌)
서울시 송파구 문정동
142.62m2
-
80,495
-
69,629
-
68,031

기타 특수관계자
㈜나라로지스틱스
경기도 이천시 백사면
18,971.64m2
-
564,353
-
-
-
-

기타 특수관계자
㈜나라지앤비
서울시 송파구 문정동
58.00m2
7,199
-
-
-
-
-

기타 특수관계자
㈜나라스피릿
서울시 송파구 문정동
58.00m2
7,199
-
-
-
-
-

기타 특수관계자
㈜나라알이디
서울시 송파구 문정동
60.00m2
1,219
-
-
-
-
-

기타 특수관계자
㈜와인원
서울시 송파구 문정동
76.00m2
16,000
-
-
-
-
-

다. 증권 등 매수 또는 매도 내역

(단위 : 천원)

종류

관계

성 명

발행인

액면

금액

제출일 현재

2022년

2021년

2020년

매수

매도

매수

매도

매수

매도

매수

매도

주식

종속기업

NARA USA Inc.
NARA USA Inc.
USD 10

-

-

302,890

-

-

-

-

-

관계기업
㈜와인원
㈜와인원
5,000원

12,500

3. 대주주등과의 영업거래

가. 특수관계자 현황

증권신고서 작성기준일 현재 회사의 주요 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

회사와의 관계
회사명
지분율

종속기업
NARA USA Inc.
100%

관계기업
㈜와인원
20%

기타 특수관계자

㈜나라로지스틱스
-

㈜나라알이디
-

㈜나라스피릿
-

㈜나라지앤비
-

㈜더박스
-

주요 경영진 등
-

나. 매출 및 매입 등 거래1) 매출거래

(단위 : 천원)

관계

성명 (법인명)

채권 잔액

2022년

2021년

2020년

종속기업
NARA USA Inc.
-
-
-
-

관계기업
㈜와인원
819,709
742,489
-
-

기타특수관계자
㈜나라로지스틱스
-
-
30,675
85,841

㈜나라알이디
24,835
30,139
184
9,091

㈜나라스피릿
93,129
22,990
23,126
567

㈜나라지앤비
1,100
31,314
9,502
8,291

㈜더박스
75,281
710,191
1,287,827
344,653

대표이사 (더박스글로벌)
-
-
-
-

대표이사의 처 (에스씨엠)
-
-
-
-

등기임원
-
6,805
189
-

합계

1,014,055
1,543,929
1,351,504
448,442

2) 매입거래

단위 : 천원)

관계

성명 (법인명)

채무 잔액

2022년

2021년

2020년

종속기업
NARA USA Inc.
-
-
-
-

관계기업
㈜와인원
8,311
-
-
-

기타특수관계자
㈜나라로지스틱스
344,772
5,328,905
4,900,174
3,223,491

㈜나라알이디
-
-
-
377

㈜나라스피릿
-
1,630
76,745
38,162

㈜나라지앤비
44,511
588,632
1,286,082
770,380

㈜더박스
34,283
665,575
175,010
3,550

대표이사 (더박스글로벌)
7,700
80,495
72,792
77,694

대표이사의 처 (에스씨엠)
-
32,726
30,164
29,673

등기임원
-
-
-
-

합계

439,577
6,697,963
6,540,968
4,143,327

4. 대주주등 이외의 이해관계자와의 거래 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 등당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다

나. 견질 또는 담보용 어음, 수표 현황당사는 증권신고서 제출 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 현황 당사는 증권신고서 제출 기준일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 채무인수 약정 현황 당사는 증권신고서 제출 기준일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 기타의 우발부채 등 (1) 신고서제출일 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공받은 내용
관련 차입금

제공자
물건 또는 내용
보증금액
종류
금액
담보권자

대표이사
부동산
6,360,000
단기차입금
200,000
㈜광주은행

대표이사 배우자
유동성장기차입금
2,100,000

㈜나라로지스틱스

㈜나라로지스틱스
지급보증
3,000,000
단기차입금
2,500,000
㈜한국산업은행

대표이사
지급보증
1,430,000
단기차입금
1,300,000
㈜국민은행

신용보증기금
지급보증
266,400
단기차입금
333,000
중소기업은행

대표이사
지급보증
540,000
단기차입금
-

㈜나라로지스틱스
지급보증
360,000
단기차입금
300,000
㈜신한은행

대표이사
지급보증
782,400
단기차입금
2,960,000
㈜하나은행

장기차입금
15,750,000

6,000,000
유동성장기차입금
1,666,667

장기차입금
1,250,000

지급보증
USD 3,600,000
원화파생상품관련
-

㈜나라로지스틱스
지급보증
600,000
단기차입금
-
농협은행㈜

대표이사
지급보증
3,000,000
사채
3,000,000
신용보증기금

대표이사
지급보증
6,000,000
유동성장기차입금
1,666,667
㈜하나저축은행

장기차입금
1,250,000

합계
28,338,800 USD 3,600,000
합계
34,276,334

(2) 신고서제출일 현재 당사가 타인을 위해 제공한 담보제공자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공받은 자
제공처
보증금액
내역

㈜나라로지스틱스
한국산업은행
540,000
차입금 지급보증

3. 제재 등과 관련된 사항

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

XI. 상세표

가. 연결대상 종속회사 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근 기말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

NARA USA Inc.
2022.06
미국
주류 도소매
49,206
의결권의 과반수 보유
O

나. 사업의 내용과 관련된 사항당사는 신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 계열회사 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
-
-
-

비상장
5
(주)나라로지스틱스
134211-0072449

(주)나라알이디
110111-3364372

(주)나라지앤비
110111-4700723

(주)나라스피릿
110111-6320107

(주)더박스
131211-0024815

라. 타법인 출자현황

(단위 : 천원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근 사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

NARA USA Inc.
부
2022.02
경영참여
101,754
-
-
-
24,500
302,890
(276,524)
24,500
100
26,366
49,206
(293,557)

(주)와인원
부
2022.12
일반투자
12,500
-
-
-
2,500
12,500
(12,500)
2,500
20
-
753,636
(634,358)

합 계
-
-
-
27,000
315,390
(289,024)
27,000
-
26,366
802,842
(927,915)

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다.