엘브이엠씨 — [기재정정]투자설명서 (20230223)
제출인: 엘브이엠씨

투자설명서
2.1
엘브이엠씨홀딩스 주식회사

정 정 신 고 (보고)

2023년 02월 23일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2023년 01월 16일

3. 정정사유 : 최종 발행가액 산정에 따른 정정

4. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

공통사항
주당 모집가액 또는 매출가액 : 1,950원모집총액 또는 매출총액 : 45,825,000,000원

주당 모집가액 또는 매출가액 :
1,912원모집총액 또는 매출총액 :
44,932,000,000원

1차 발행가액
확정 발행가액

[요약정보]

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
주1) 정정 전
주1) 정정 후

[제1부 모집 또는 매출에 관한 사항]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 -1. 공모개요
주2) 정정 전
주2) 정정 후

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 -4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
주3) 정정 전
주3) 정정 후

Ⅲ. 투자위험요소 -3. 기타위험 나
주4) 정정 전
주4) 정정 후

Ⅴ. 자금의 사용목적
주5) 정정 전
주5) 정정 후

(주1) 정정 전

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
23,500,000
325
1,950
45,825,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
하이투자증권
보통주
14,570,000
28,411,500,000
대표주관수수료 : 모집총액의 0.7%인수수수료 : 모집총액의 1.5% 中 62%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%
잔액인수

인수
BNK투자증권
보통주
4,700,000
9,165,000,000
인수수수료 : 모집총액의 1.5% 中 20%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%
잔액인수

인수
SK증권
보통주
4,230,000
8,248,500,000
인수수수료 : 모집총액의 1.5% 中 18%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2023년 02월 27일 ~ 2023년 02월 28일
2023년 03월 08일
2023년 03월 02일
2023년 03월 08일
2023년 01월 17일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2022년 12월 19일
2023년 02월 22일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
34,768,851,500

운영자금
10,000,000,000

발행제비용
1,056,148,500

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
주요사항보고서(유무상증자결정)-2022.12.16

【기 타】
1) 금번 엘브이엠씨홀딩스(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 하이투자증권(주)이며, 인수회사는 (주)BNK투자증권 및 SK증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정 발행가액이며, 확정 발행가액은 구주주 청약 개시일로부터 제3거래일 전(2023년 02월 22일)에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2023년 03월 03일과 2023년 03월 06일(2영업일) 입니다. 일반공모청약공고는 2023년 03월 02일에 발행회사, 대표주관회사 및 인수회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 예정입니다.5) 대표주관회사 및 인수회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제7호에 의거 일반청약자에 대하여 배정하여야할 주식이 70,000주 이하(액면가 0.25 USD 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기계산으로 인수할 수 있습니다.6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2022년 12월 19일부터 2023년 02월 22일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 당사 발행주식의 액면가액은 0.25 USD 입니다. 상기 기재된 액면가액은 2022년 12월 15일 서울외국환중개(주)가 공시한 환율 1,303.1원/USD를 적용하여 환산한 금액입니다.

(주1) 정정 후

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
23,500,000
325
1,912

44,932,000,000

주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
하이투자증권
보통주
14,570,000
27,857,840,000
대표주관수수료 : 모집총액의 0.7%인수수수료 : 모집총액의 1.5% 中 62%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%
잔액인수

인수
BNK투자증권
보통주
4,700,000
8,986,400,000
인수수수료 : 모집총액의 1.5% 中 20%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%
잔액인수

인수
SK증권
보통주
4,230,000
8,087,760,000
인수수수료 : 모집총액의 1.5% 中 18%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2023년 02월 27일 ~ 2023년 02월 28일
2023년 03월 08일
2023년 03월 02일
2023년 03월 08일
2023년 01월 17일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2022년 12월 19일
2023년 02월 22일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
33,895,838,240

운영자금
10,000,000,000

발행제비용
1,036,161,760

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
주요사항보고서(유무상증자결정)-2022.12.16

【기 타】

1) 금번 엘브이엠씨홀딩스(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 하이투자증권(주)이며, 인수회사는 (주)BNK투자증권 및 SK증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.
3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 확정 발행가액입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2023년 03월 03일과 2023년 03월 06일(2영업일) 입니다. 일반공모청약공고는 2023년 03월 02일에 발행회사, 대표주관회사 및 인수회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 예정입니다.5) 대표주관회사 및 인수회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제7호에 의거 일반청약자에 대하여 배정하여야할 주식이 70,000주 이하(액면가 0.25 USD 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기계산으로 인수할 수 있습니다.6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2022년 12월 19일부터 2023년 02월 22일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 당사 발행주식의 액면가액은 0.25 USD 입니다. 상기 기재된 액면가액은 2022년 12월 15일 서울외국환중개(주)가 공시한 환율 1,303.1원/USD를 적용하여 환산한 금액입니다.

(주2) 정정 전

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식 보통주
23,500,000
0.25 USD
1,950
45,825,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1) 이사회결의일 : 2022년 12월 16일주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.■ 1차 발행가액의 산출근거1차 발행가액은 신주배정기준일(2023년 01월 17일)전 제3거래일(2023년 01월 12일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

기준주가 ×【 (1 - 할인율(25%) 】

▶ 예정 발행가액
=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(25%) 】

[예정 발행가액 산정표]

(기산일
: 2023년 01월 12일)

(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2023/01/12
2,780
300,320
838,788,170

2023/01/11
2,810
149,185
417,722,285

2023/01/10
2,795
216,897
602,564,835

2023/01/09
2,720
238,949
645,487,005

2023/01/06
2,655
241,614
634,165,235

2023/01/05
2,645
178,296
469,287,220

2023/01/04
2,660
103,564
274,808,975

2023/01/03
2,665
235,573
622,581,645

2023/01/02
2,640
175,287
461,104,865

2022/12/29
2,630
155,071
406,324,695

2022/12/28
2,645
219,175
578,318,830

2022/12/27
2,645
189,708
499,745,640

2022/12/26
2,660
161,918
430,304,505

2022/12/23
2,695
186,485
502,241,605

2022/12/22
2,740
192,043
525,246,745

2022/12/21
2,740
276,162
755,152,310

2022/12/20
2,750
670,678
1,773,734,385

2022/12/19
2,755
337,007
928,082,290

2022/12/16
2,870
181,370
513,540,715

2022/12/15
2,880
204,302
589,250,895

2022/12/14
2,930
243,971
708,104,555

2022/12/13
2,875
286,087
825,947,360

1개월 거래량 가중평균주가 (A)
2,722
-

1주일 거래량 가중평균주가 (B)
2,737
-

기산일 거래량 가중평균주가 (C)
2,793
-

(A),(B),(C)의 산술 평균 (D)
2,751
(A + B + C) / 3

기준주가 (E)
2,751
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25.00%
-

증자비율 (G)
23.63%
-

예정발행가액
1,950
E x (1 - F) / (1 + (F x G))(단, 호가단위 미만은 절상하며, 액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

(주2) 정정 후

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식 보통주
23,500,000
0.25 USD
1,912
44,932,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1) 이사회결의일 : 2022년 12월 16일주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
확정된 금액입니다.발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.■ 1차 발행가액의 산출근거1차 발행가액은 신주배정기준일(2023년 01월 17일)전 제3거래일(2023년 01월 12일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

기준주가 ×【 (1 - 할인율(25%) 】

▶ 예정 발행가액
=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(25%) 】

[예정 발행가액 산정표]

(기산일
: 2023년 01월 12일)

(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2023/01/12
2,780
300,320
838,788,170

2023/01/11
2,810
149,185
417,722,285

2023/01/10
2,795
216,897
602,564,835

2023/01/09
2,720
238,949
645,487,005

2023/01/06
2,655
241,614
634,165,235

2023/01/05
2,645
178,296
469,287,220

2023/01/04
2,660
103,564
274,808,975

2023/01/03
2,665
235,573
622,581,645

2023/01/02
2,640
175,287
461,104,865

2022/12/29
2,630
155,071
406,324,695

2022/12/28
2,645
219,175
578,318,830

2022/12/27
2,645
189,708
499,745,640

2022/12/26
2,660
161,918
430,304,505

2022/12/23
2,695
186,485
502,241,605

2022/12/22
2,740
192,043
525,246,745

2022/12/21
2,740
276,162
755,152,310

2022/12/20
2,750
670,678
1,773,734,385

2022/12/19
2,755
337,007
928,082,290

2022/12/16
2,870
181,370
513,540,715

2022/12/15
2,880
204,302
589,250,895

2022/12/14
2,930
243,971
708,104,555

2022/12/13
2,875
286,087
825,947,360

1개월 거래량 가중평균주가 (A)
2,722
-

1주일 거래량 가중평균주가 (B)
2,737
-

기산일 거래량 가중평균주가 (C)
2,793
-

(A),(B),(C)의 산술 평균 (D)
2,751
(A + B + C) / 3

기준주가 (E)
2,751
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25.00%
-

증자비율 (G)
23.63%
-

예정발행가액
1,950
E x (1 - F) / (1 + (F x G))(단, 호가단위 미만은 절상하며, 액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 2차 발행가액의 산출근거구주주 청약일(2023년 02월 27일) 전 제3거래일(2023년 02월 22일)을 기산일로 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.※ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

[2차 발행가액 산정표(2023.02.16 ~ 2023.02.22)]

(단위: 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2023-02-22
2,555
611,837
1,564,971,715

2
2023-02-21
2,480
250,667
624,923,050

3
2023-02-20
2,510
282,455
706,803,750

4
2020-02-17
2,550
295,819
754,789,045

5
2020-02-16
2,575
217,346
558,726,910

1주일 가중산술평균주가(A)
2,539
1,655,614
4,203,813,970

기산일 종가(B)
2,558
2023년 02월 22일

(A+B)/2 = (C)
2,548
-
-

기 준 주 가 [MIN(B, C)]
2,548
2차 발행가 =기준주가 * (1 - 할인율)

할인율
25.00%

증자비율
23.63%

2차 발행가액(호가단위 미만 절상)
1,912

■ 확정발행가액 산출 근거

확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

[「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거 산정한 가격 산정표]

(기산일: 2023년 02월 22일)
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2023-02-22
2,555
611,837
1,564,971,715

2
2023-02-21
2,480
250,667
624,923,050

3
2023-02-20
2,510
282,455
706,803,750

3거래일 가중산술평균(A)
2,530

할인율
40%

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%
1,518
(단, 호가단위 미만은 절상)

※ 확정 발행가액 = Max[Min{1차 발행가액, 2차 발행가액}, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%]

[확정 발행가액산정표]

(기산일: 2023년 02월 22일)
(단위 : 원)

구분
발행가액

1차 발행가액
2,480

2차 발행가액
1,912

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
1,518

확정발행가액 = Max[Min{1차 발행가액, 2차 발행가액}, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%]
1,912

→ 이에 따라 확정발행가액은 1,912원으로 결정되었습니다.

(주3) 정정 전

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
23,500,000

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
1,950

확정가액
-

모집총액 또는매출총액
예정가액
45,825,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수(1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)로 합니다.2) 일반공모 : 일반청약자의 최소 청약단위는 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과 시
200,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2023년 02월 27일

종료일
2023년 02월 28일

실권주 일반공모
개시일
2023년 03월 03일

종료일
2023년 03월 06일

청약증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2023년 03월 08일

배당기산일(결산일)
2023년 01월 01일

(주3) 정정 후

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
23,500,000

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
-

확정가액

1,912

모집총액 또는매출총액
예정가액
44,932,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수(1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)로 합니다.2) 일반공모 : 일반청약자의 최소 청약단위는 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과 시
200,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2023년 02월 27일

종료일
2023년 02월 28일

실권주 일반공모
개시일
2023년 03월 03일

종료일
2023년 03월 06일

청약증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2023년 03월 08일

배당기산일(결산일)
2023년 01월 01일

(주4) 정정 전

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

(단위: 주, 원)

구 분
내 용

비 고

모집예정 주식 종류
기명식보통주

-

모집예정주식수

23,500,000주

현재 발행주식총수

99,455,297주

-

증자비율
23.63%

할인율
25%

1차 발행가액
1,950원

증자비율 및 할인율 고려

신주배정기준일 전 제3거래일

2,780원

2023.01.12 종가

(주4) 정정 후

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

(단위: 주, 원)

구 분
내 용

비 고

모집예정 주식 종류
기명식보통주

-

모집예정주식수

23,500,000주

-

현재 발행주식총수

99,455,297주

-

증자비율
23.63%
-

할인율
25%
-

확정 발행가액

1,912원

증자비율 및 할인율 고려

구주주청약일 전 제3거래일

2,555원
2023.02.22 종가

(주5) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

45,825,000,000

발행제비용(2)

1,056,148,500

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

44,768,851,500

주)
상기 금액은 예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분

금 액

지급일자

계산근거

발행분담금

8,248,500

신고서제출일

총모집금액 * 0.018%(10원 미만 절사)

대표주관수수료
320,775,000
납입일로부터 3영업일 이내
모집총액의 0.7%

인수수수료

687,375,000
모집총액의 1.5%

상장수수료

9,750,000

신주상장일

507만원+200억원 초과금액의 10억원당 18만원

등기관련비용(등록세 및 교육세 등)
-

등기일

당사는 케이만 제도에 설립된 회사로서 금번 신주 등기 시 발생되는 세금은 동사 자체 자금으로 충당 예정

기타비용

30,000,000

-

투자설명서 인쇄/발송비 등

합 계

1,056,148,500

-

-

주1)
상기 금액은 예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 15.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 공모자금 사용 계획

(기준일 :
2022년 12월 15일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
10,000,000,000
34,768,851,500
-
1,056,148,500
45,825,000,000

나. 공모자금 세부 사용목적

당사는 금번 유상증자로 조달된 자금을 아래와 같은 우선순위로 채무상환자금, 기존 생산설비 및 신규 생산설비를 위한 시설자금, 원재료 매입 비용 등 운영자금으로 사용할 예정입니다.

[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]

(단위: 원)

구 분
상세현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

채무상환자금
단기차입금 상환
2023년 1분기~2분기
27,727,900,000
1순위

운영자금
매입채무 상환 및 운전자금

2023년 1분기~2분기

10,000,000,000
2순위

채무상환자금
장기차입금 상환

2023년 1분기~2분기

7,040,951,500
3순위

합 계
44,768,851,500
-

(1) 채무상환자금 - 단기차입금 상환
금번 유상증자로 조달된 자금은 당사의 부채비율 개선, 금융비용 절감을 위해 차입금상환자금으로 사용할 예정입니다. 금번 유상증자를 통한 차입금 상환은 부채의 자본 전환으로 당사의 재무구조가 개선될 것으로 판단됩니다. 자금사용의 상세 내역은 아래와 같습니다.

[단기차입금 상세 현황 및 상환 예정 금액]

(기준일: 공시서류 제출 전일)
(단위: %, USD, 백만원)

차입처
차입목적
만기일
연 이자율
현재 금액(USD)
현재 금액 (백만원)
우선순위
조건 (담보, 무담보)
차입주체

하나은행
일반차입금
2023년 9월
Fixed rate 2.34%, 3M Libor+2.22%
9,000,000
11,728
1순위
최대주주 지분증권 단기금융상품+추가질권 $50만불 관계기업투자주식
LVMC Holdings

내담상사
일반차입금
2022년 12월 → 2023년 6월 연장 완료
10.50%
3,453,304
4,500
2순위
-
LVMC Holdings

LVMC그린에너지
일반차입금
2022년 12월 → 2023년 9월 연장 완료
10.50%
3,453,304
4,500
3순위
-
LVMC Holdings

Indochina Bank Co., Ltd.
L/C, TR
L/C, TR
9.00% (USD)
10,824,758
14,106
-
재고자산 담보
Auto World Co., Ltd.

Vietin Bank Lao Limited
L/C, TR
L/C, TR
7.10%(USD) 8.50%(LAK)
13,962,549
18,195
-
최대주주 제공 토지 등 담보
Auto World Co., Ltd.

Military Commercial Joint Stock Bank
L/C, TR
L/C, TR
7.10%(USD) 8.00%(LAK)
6,232,263
8,121
-
재고자산 담보
Auto World Co., Ltd.

Indochina Bank Co., Ltd.
일반차입금
2023년 5월
8.00%(LAK) 8.00%~8.30%(THB)
4,001,283
5,214
-
최대주주 제공 토지 등 담보
Auto World Co., Ltd.

Indochina Bank Co., Ltd.
일반차입금
2023년 3월
7.00%(USD) 9.00%(USD, LAK, THB)
8,036,122
10,472
-
재고자산 담보
Auto World Co., Ltd.

Joint Development Bank
일반차입금
2023년 2월
10% (THB)
3,592,742
4,682
-
재고자산 담보 최대주주 제공 토지 등 담보
Auto World Co., Ltd.

Lanxang Leasing Co., Ltd.
일반차입금
2023년 9월
8.8% (USD)
12,010,000
15,650
-
-
Auto World Co., Ltd.

Indochina Bank Co., Ltd.
일반차입금
2023년 8월
7.00% (THB)
6,903,226
8,996
-
토지 담보
GMS Trading Sole Co., Ltd

Indochina Bank Co., Ltd.
일반차입금
2023년 6월
9.00% (USD)
6,000,000
7,819
-
토지 담보
GMS Trading Sole Co., Ltd

Indochina Bank Co., Ltd.
일반차입금
2023년 1월
10.00%
9,553,597
12,449
-
-
LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd.

SHINHAN BANK
L/C, TR
건별 6개월
5.00%
10,000,000
13,031
-
SDM 단기금융상품
LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.

합계
107,023,148
139,462
-
-
-

KDB산업은행 및 사채권자
28회차 사모사채
2023년 5월
6.5%
5,371,806
7,000
4순위
-
LVMC Holdings

금번 공모 자금을 통한 차입금 상환 예정 금액
-
27,728
-
-
-

(출처 : 당사 제공)주1) 차입처와 상환기일 및 이자율을 고려하여 우선순위를 지정하였습니다.주2) 상기 표의 담보로 설정된 최대주주 지분증권은 최대주주인 대표이사 오세영이 개인적으로 보유하고 있는 KR모터스 지분증권에 대한 담보대출임

당사의 공시서류 제출 전일 기준 단기차입금 총액은 USD 107,023천이며, 원화 금액은 공시서류 제출 전일 마감 환율 1,303.10원/USD 적용 시 약 1,395억원입니다. 당사는 금번 공모 자금을 통하여 상기와 같은 순위로 단기차입금 및 사모사채 277억원을 상환하는데 우선적으로 집행할 계획입니다. 납입일 환율에 따라 차입금 현재 금액 및 상환 예정 금액은 변동될 수 있으며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 상환 자금 부족의 경우 보유현금 통하여 상환하거나 상환 만기를 연장할 계획입니다.

(2) 운영자금 - 매입채무 상환 및 운전자금
당사는 부품 등 원재료 매입, 일반경비, 인건비 등 운전자금으로 월평균 약 USD 15,843천(원화 기준 약 199.55억원)을 사용하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자 대금 중 100억원을 운영자금으로 충당할 계획입니다. 운영자금으로 사용 예정인 100억원은 매입채무 상환으로 80억원을 사용할 계획이며, 운전자금으로 20억원을 사용할 계획입니다.당사의 경우 라오스가 그룹 매출의 가장 큰 비중을 차지하고 있는 중요 사업장이나, 올해 4월경 코로나 팬데믹이 약화되어 국경이 다시 오픈되어 가는 시기에 유류 공급 및 환율 문제로 인하여 판매에 치명적인 타격을 입었습니다. 이후 점차적으로 이러한 이슈들이 완화되는 과정에서 원활한 사업운영을 위해 필요한 재고의 원활한 공급과 인건비 그리고 운송비와 같은 필수 운영비의 비중을 고려하여 금번 유상증자 대금 100억원을 매입채무 상환에 80억원, 운전자금에 20억원 사용하기로 결정하였습니다.
당사의 최근 1년 간 평균 운전자금 현황은 아래와 같습니다.

[최근 1년 간 평균 운전자금 현황]

(단위: USD)

구분
2021년 10월
2021년 11월
2021년 12월
2022년 1월
2022년 2월
2022년 3월
2022년 4월
2022년 5월

원재료
13,443,874
15,060,336
17,793,575
15,718,645
15,289,603
18,102,692
15,346,947
12,544,951

일반경비
1,518,804
1,701,422
2,010,206
1,673,193
1,627,523
1,926,966
1,633,627
1,335,365

인건비
944,100
920,670
956,560
899,928
950,108
886,419
1,028,709
889,408

합계
15,906,778
17,682,428
20,760,341
18,291,766
17,867,234
20,916,076
18,009,283
14,769,724

구분
2022년 6월
2022년 7월
2022년 8월
2022년 9월
2022년 10월
합계
월평균

원재료
10,875,102
9,360,013
8,658,975
9,477,660
13,450,070
175,122,443
13,470,957

일반경비
1,157,615
996,340
921,717
1,008,863
1,431,711
18,943,352
1,457,181

인건비
894,114
878,542
893,918
860,284
888,928
11,891,688
914,745

합계
12,926,831
11,234,894
10,474,609
11,346,806
15,770,709
205,957,483
15,842,883

[최근 1년 간 평균 운전자금 현황]

(단위: 백만원)

구분
2021년 10월
2021년 11월
2021년 12월
2022년 1월
2022년 2월
2022년 3월
2022년 4월
2022년 5월

원재료
16,934
18,970
22,412
19,799
19,258
22,802
19,331
15,801

일반경비
1,913
2,143
2,532
2,108
2,050
2,427
2,058
1,682

인건비
1,189
1,160
1,205
1,134
1,197
1,117
1,296
1,120

합계
20,036
22,272
26,149
23,040
22,505
26,345
22,684
18,604

구분
2022년 6월
2022년 7월
2022년 8월
2022년 9월
2022년 10월
합계
월평균

원재료
13,698
11,790
10,907
11,938
16,941
220,581
16,968

일반경비
1,458
1,255
1,161
1,271
1,803
23,861
1,835

인건비
1,126
1,107
1,126
1,084
1,120
14,979
1,152

합계
16,282
14,151
13,194
14,292
19,864
259,420
19,955

(주1) 최근 1년 간 평균 운전자금 현황에 적용한 원화금액은 2021년 10월~2022년 10월 기간의 평균환율인 1,259.58원/USD를 적용하여 환산하였습니다.당사의 운영자금 사용 계획은 다음과 같습니다.

[운영자금 사용 계획]

(기준일: 공시서류 제출 전일)
(단위: 원)

구분
내역
상세 내용
사용예정시기
금번 공모자금을 통한상환 예정 금액

매입채무
부품 등 원재료 구매대금
현대코퍼레이션
2023년 1분기~2분기
8,000,000,000

운전자금
일반경비 및 인건비 등
라오스 운전자금
2023년 1분기~2분기
2,000,000,000

합계
10,000,000,000

당사의 매입채무는 자동차 분해 조립 생산(SKD 및 CKD)을 위한 부품 등 원재료 구매 대금 지급 시 발생하며, 주요 거래처는 현대코퍼레이션 등 현대자동차 부품 관련 무역회사입니다. 금번 모집된 공모 자금을 통해 라오스에 있는 당사 자회사인 Auto World (Kolao Developing) Sole Co., Ltd가 보유한 현대코퍼레이션 매입채무 중 2023년 3월~6월 중 상환해야할 매입채무 금액은 총 USD 9,372천으로 예상됩니다. 판매 실적에 따라 일부 조정될 수 있으나 유상증자 대금 중 80억원을 상기 매입채무를 상환하는데 사용할 예정입니다. 자금지원 예상 시기는 2023년 3월이며 지원하는 80억원에 대해서는 Auto World (Kolao Developing) Sole Co., Ltd 의 현대코퍼레이션의 상환 일정에 맞추어 사용될 예정입니다. 매입채무를 일부 상환하여 라오스 법인의 재무건전성 향상을 통해 원활한 CKD 부품 오더 및 안정적인 법인 운영이 될 것으로 기대하고 있습니다.현대코퍼레이션 향 매입채무 세부현황은 아래와 같습니다.

[현대코퍼레이션 향 매입채무 세부현황]

(기준일: 공시서류 제출 전일)
(단위: USD)

구분
모델명
만기
판매 계약
금액

3월
IONIQ
2023.03.17
HDSGP-KDC-2207-01
385,440

SOLUTO
2023.03.25
HDSGP-KDC-2203-02-ADM1
455,842

소계
841,281

4월
SELTOS
2023.04.21
'HDSGP-KDC-2208-01
417,017

SOLUTO
2023.04.25
HDSGP-KDC-2203-02-ADM1
69,050

SOLUTO
2023.04.25
HDSGP-KDC-2204-01-ADM1
398,388

884,455

5월
H-100
2023.05.04
HDSGP-KDC-2211-01
3,676,559

IONIQ & KONA
2023.05.13
HDSGP-KDC-2207-03
535,709

EV6
2023.05.20
HDSGP-KDC-2212-01
936,918

CARNIVAL
2023.05.27
HDSGP-KDC-2110-01
530,763

5,679,949

6월
H-100
2023.06.08
HDSGP-KDC-2212-02
1,052,083

NIRO PLUS
2023.06.14
예정
152,155

SOLUTO
2023.06.15
예정
232,027

STARIA
2023.06.19
예정
530,428

소계
1,966,694

합계
9,372,379

라오스에 있는 당사 자회사인 Auto World (Kolao Developing) Sole Co., Ltd 에서는 라오스 자국 화폐인 LAK의 평가절하, 유가 상승등으로 인한 운전자금 지출의 증가폭이 크게 나타나고 있고 이에 대한 운전자금 지원을 계획하고 있습니다. 지원시기는 2023년 3월부터 7월까지 5개월간이며 총 20억원을 계획하고 있습니다.

(3) 채무상환자금 - 장기차입금 상환

[장기차입금 상세 현황 및 상환 예정 금액]

(기준일: 공시서류 제출 전일)
(단위: %, USD, 백만원)

차입처
차입목적
만기일
연 이자율
현재 금액(USD)
현재 금액 (백만원)
우선순위
조건 (담보, 무담보)
차입주체

대구은행
일반차입금
2023년 8월
6.30%
1,726,652
2,250
-
최대주주 지분증권 담보
LVMC Holdings

Joint Development Bank
일반차입금
2025년 5월
11% (THB)
7,225,806
9,416
1순위
재고자산 담보 최대주주 제공 토지 등 담보
Auto World Co., Ltd.

Joint Development Bank
일반차입금
2025년 11월
11% (THB)
5,645,161
7,356
-
재고자산 담보 최대주주 제공 토지 등 담보
Auto World Co., Ltd.

합계
14,597,620
19,022
-
-
-

금번 공모 자금을 통한 차입금 상환 예정 금액
-
7,041
-
-
-

(출처 : 당사 제공)주1) 차입처와 상환기일 및 이자율을 고려하여 우선순위를 지정하였습니다.주2) 상기 표의 담보로 설정된 최대주주 지분증권은 최대주주인 대표이사 오세영이 개인적으로 보유하고 있는 인도차이나뱅크 지분증권에 대한 담보대출임

당사의 공시서류 제출 전일 기준 장기차입금 총액은 USD 14,598천이며, 원화 금액은 공시서류 제출 전일 마감 환율 1,303.10원/USD 적용 시 약 190억원입니다. 당사는 금번 공모 자금을 통하여 상기 장기차입금 중 약 70.41억원을 상환하는데 우선적으로 집행할 계획입니다. 당사가 상환하고자 하는 장기차입금은 단기차입금에 비해 연 이자율이 높을 뿐만 아니라 담보로 설정되어 있는 재고자산에 대한 담보해지를 통해 재고자산을 회수하고 당사의 영업활동을 촉진하고자 금번 공모 자금을 통하여 장기차입금 일부를 우선적으로 상환할 계획입니다. 납입일 환율에 따라 차입금 현재 금액 및 상환 예정 금액은 변동될 수 있으며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 상환 자금 부족의 경우 보유현금 통하여 상환하거나 상환 만기를 연장할 계획입니다.또한, 상기 자금의 집행과 관련하여 당사는 당사의 납입처인 KEB하나은행에 납입이 완료된 후, 해당 자금을 싱가폴 내 UOB은행의 당사 명의 계좌에 예치할 계획입니다. 싱가폴에 예치된 자금은 당사의 베트남 대표사무소에서 관리할 예정이며, 각 자금의 사용 예정 시기에 맞추어 자금을 집행할 예정입니다. 당사는 금번 유상증자 대금과 관련하여 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.

(주5) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

44,932,000,000

발행제비용(2)

1,036,161,760

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

43,895,838,240

주)

상기 금액은 확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분

금 액

지급일자

계산근거

발행분담금

8,087,760

신고서제출일

총모집금액 * 0.018%(10원 미만 절사)

대표주관수수료
314,524,000
납입일로부터 3영업일 이내
모집총액의 0.7%

인수수수료

673,980,000
모집총액의 1.5%

상장수수료

9,570,000

신주상장일

507만원+200억원 초과금액의 10억원당 18만원

등기관련비용(등록세 및 교육세 등)
-

등기일

당사는 케이만 제도에 설립된 회사로서 금번 신주 등기 시 발생되는 세금은 동사 자체 자금으로 충당 예정

기타비용

30,000,000

-

투자설명서 인쇄/발송비 등

합 계

1,036,161,760

-

-

주1)

상기 금액은 확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 15.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 공모자금 사용 계획

(기준일 :
2022년 12월 15일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
10,000,000,000
33,895,838,240
-
1,036,161,760
44,932,000,00

나. 공모자금 세부 사용목적

당사는 금번 유상증자로 조달된 자금을 아래와 같은 우선순위로 채무상환자금, 기존 생산설비 및 신규 생산설비를 위한 시설자금, 원재료 매입 비용 등 운영자금으로 사용할 예정입니다.

[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]

(단위: 원)

구 분
상세현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

채무상환자금
단기차입금 상환
2023년 1분기~2분기
27,727,900,000
1순위

운영자금
매입채무 상환 및 운전자금

2023년 1분기~2분기

10,000,000,000
2순위

채무상환자금
장기차입금 상환

2023년 1분기~2분기

7,204,100,000
3순위

합 계
44,932,000,000
-

(1) 채무상환자금 - 단기차입금 상환
금번 유상증자로 조달된 자금은 당사의 부채비율 개선, 금융비용 절감을 위해 차입금상환자금으로 사용할 예정입니다. 금번 유상증자를 통한 차입금 상환은 부채의 자본 전환으로 당사의 재무구조가 개선될 것으로 판단됩니다. 자금사용의 상세 내역은 아래와 같습니다.

[단기차입금 상세 현황 및 상환 예정 금액]

(기준일: 공시서류 제출 전일)
(단위: %, USD, 백만원)

차입처
차입목적
만기일
연 이자율
현재 금액(USD)
현재 금액 (백만원)
우선순위
조건 (담보, 무담보)
차입주체

하나은행
일반차입금
2023년 9월
Fixed rate 2.34%, 3M Libor+2.22%
9,000,000
11,728
1순위
최대주주 지분증권 단기금융상품+추가질권 $50만불 관계기업투자주식
LVMC Holdings

내담상사
일반차입금
2022년 12월 → 2023년 6월 연장 완료
10.50%
3,453,304
4,500
2순위
-
LVMC Holdings

LVMC그린에너지
일반차입금
2022년 12월 → 2023년 9월 연장 완료
10.50%
3,453,304
4,500
3순위
-
LVMC Holdings

Indochina Bank Co., Ltd.
L/C, TR
L/C, TR
9.00% (USD)
10,824,758
14,106
-
재고자산 담보
Auto World Co., Ltd.

Vietin Bank Lao Limited
L/C, TR
L/C, TR
7.10%(USD) 8.50%(LAK)
13,962,549
18,195
-
최대주주 제공 토지 등 담보
Auto World Co., Ltd.

Military Commercial Joint Stock Bank
L/C, TR
L/C, TR
7.10%(USD) 8.00%(LAK)
6,232,263
8,121
-
재고자산 담보
Auto World Co., Ltd.

Indochina Bank Co., Ltd.
일반차입금
2023년 5월
8.00%(LAK) 8.00%~8.30%(THB)
4,001,283
5,214
-
최대주주 제공 토지 등 담보
Auto World Co., Ltd.

Indochina Bank Co., Ltd.
일반차입금
2023년 3월
7.00%(USD) 9.00%(USD, LAK, THB)
8,036,122
10,472
-
재고자산 담보
Auto World Co., Ltd.

Joint Development Bank
일반차입금
2023년 2월
10% (THB)
3,592,742
4,682
-
재고자산 담보 최대주주 제공 토지 등 담보
Auto World Co., Ltd.

Lanxang Leasing Co., Ltd.
일반차입금
2023년 9월
8.8% (USD)
12,010,000
15,650
-
-
Auto World Co., Ltd.

Indochina Bank Co., Ltd.
일반차입금
2023년 8월
7.00% (THB)
6,903,226
8,996
-
토지 담보
GMS Trading Sole Co., Ltd

Indochina Bank Co., Ltd.
일반차입금
2023년 6월
9.00% (USD)
6,000,000
7,819
-
토지 담보
GMS Trading Sole Co., Ltd

Indochina Bank Co., Ltd.
일반차입금
2023년 1월
10.00%
9,553,597
12,449
-
-
LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd.

SHINHAN BANK
L/C, TR
건별 6개월
5.00%
10,000,000
13,031
-
SDM 단기금융상품
LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.

합계
107,023,148
139,462
-
-
-

KDB산업은행 및 사채권자
28회차 사모사채
2023년 5월
6.5%
5,371,806
7,000
4순위
-
LVMC Holdings

금번 공모 자금을 통한 차입금 상환 예정 금액
-
27,728
-
-
-

(출처 : 당사 제공)주1) 차입처와 상환기일 및 이자율을 고려하여 우선순위를 지정하였습니다.주2) 상기 표의 담보로 설정된 최대주주 지분증권은 최대주주인 대표이사 오세영이 개인적으로 보유하고 있는 KR모터스 지분증권에 대한 담보대출임

당사의 공시서류 제출 전일 기준 단기차입금 총액은 USD 107,023천이며, 원화 금액은 공시서류 제출 전일 마감 환율 1,303.10원/USD 적용 시 약 1,395억원입니다. 당사는 금번 공모 자금을 통하여 상기와 같은 순위로 단기차입금 및 사모사채 277억원을 상환하는데 우선적으로 집행할 계획입니다. 납입일 환율에 따라 차입금 현재 금액 및 상환 예정 금액은 변동될 수 있으며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 상환 자금 부족의 경우 보유현금 통하여 상환하거나 상환 만기를 연장할 계획입니다.

(2) 운영자금 - 매입채무 상환 및 운전자금
당사는 부품 등 원재료 매입, 일반경비, 인건비 등 운전자금으로 월평균 약 USD 15,843천(원화 기준 약 199.55억원)을 사용하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자 대금 중 100억원을 운영자금으로 충당할 계획입니다. 운영자금으로 사용 예정인 100억원은 매입채무 상환으로 80억원을 사용할 계획이며, 운전자금으로 20억원을 사용할 계획입니다.당사의 경우 라오스가 그룹 매출의 가장 큰 비중을 차지하고 있는 중요 사업장이나, 올해 4월경 코로나 팬데믹이 약화되어 국경이 다시 오픈되어 가는 시기에 유류 공급 및 환율 문제로 인하여 판매에 치명적인 타격을 입었습니다. 이후 점차적으로 이러한 이슈들이 완화되는 과정에서 원활한 사업운영을 위해 필요한 재고의 원활한 공급과 인건비 그리고 운송비와 같은 필수 운영비의 비중을 고려하여 금번 유상증자 대금 100억원을 매입채무 상환에 80억원, 운전자금에 20억원 사용하기로 결정하였습니다.
당사의 최근 1년 간 평균 운전자금 현황은 아래와 같습니다.

[최근 1년 간 평균 운전자금 현황]

(단위: USD)

구분
2021년 10월
2021년 11월
2021년 12월
2022년 1월
2022년 2월
2022년 3월
2022년 4월
2022년 5월

원재료
13,443,874
15,060,336
17,793,575
15,718,645
15,289,603
18,102,692
15,346,947
12,544,951

일반경비
1,518,804
1,701,422
2,010,206
1,673,193
1,627,523
1,926,966
1,633,627
1,335,365

인건비
944,100
920,670
956,560
899,928
950,108
886,419
1,028,709
889,408

합계
15,906,778
17,682,428
20,760,341
18,291,766
17,867,234
20,916,076
18,009,283
14,769,724

구분
2022년 6월
2022년 7월
2022년 8월
2022년 9월
2022년 10월
합계
월평균

원재료
10,875,102
9,360,013
8,658,975
9,477,660
13,450,070
175,122,443
13,470,957

일반경비
1,157,615
996,340
921,717
1,008,863
1,431,711
18,943,352
1,457,181

인건비
894,114
878,542
893,918
860,284
888,928
11,891,688
914,745

합계
12,926,831
11,234,894
10,474,609
11,346,806
15,770,709
205,957,483
15,842,883

[최근 1년 간 평균 운전자금 현황]

(단위: 백만원)

구분
2021년 10월
2021년 11월
2021년 12월
2022년 1월
2022년 2월
2022년 3월
2022년 4월
2022년 5월

원재료
16,934
18,970
22,412
19,799
19,258
22,802
19,331
15,801

일반경비
1,913
2,143
2,532
2,108
2,050
2,427
2,058
1,682

인건비
1,189
1,160
1,205
1,134
1,197
1,117
1,296
1,120

합계
20,036
22,272
26,149
23,040
22,505
26,345
22,684
18,604

구분
2022년 6월
2022년 7월
2022년 8월
2022년 9월
2022년 10월
합계
월평균

원재료
13,698
11,790
10,907
11,938
16,941
220,581
16,968

일반경비
1,458
1,255
1,161
1,271
1,803
23,861
1,835

인건비
1,126
1,107
1,126
1,084
1,120
14,979
1,152

합계
16,282
14,151
13,194
14,292
19,864
259,420
19,955

(주1) 최근 1년 간 평균 운전자금 현황에 적용한 원화금액은 2021년 10월~2022년 10월 기간의 평균환율인 1,259.58원/USD를 적용하여 환산하였습니다.당사의 운영자금 사용 계획은 다음과 같습니다.

[운영자금 사용 계획]

(기준일: 공시서류 제출 전일)
(단위: 원)

구분
내역
상세 내용
사용예정시기
금번 공모자금을 통한상환 예정 금액

매입채무
부품 등 원재료 구매대금
현대코퍼레이션
2023년 1분기~2분기
8,000,000,000

운전자금
일반경비 및 인건비 등
라오스 운전자금
2023년 1분기~2분기
2,000,000,000

합계
10,000,000,000

당사의 매입채무는 자동차 분해 조립 생산(SKD 및 CKD)을 위한 부품 등 원재료 구매 대금 지급 시 발생하며, 주요 거래처는 현대코퍼레이션 등 현대자동차 부품 관련 무역회사입니다. 금번 모집된 공모 자금을 통해 라오스에 있는 당사 자회사인 Auto World (Kolao Developing) Sole Co., Ltd가 보유한 현대코퍼레이션 매입채무 중 2023년 3월~6월 중 상환해야할 매입채무 금액은 총 USD 9,372천으로 예상됩니다. 판매 실적에 따라 일부 조정될 수 있으나 유상증자 대금 중 80억원을 상기 매입채무를 상환하는데 사용할 예정입니다. 자금지원 예상 시기는 2023년 3월이며 지원하는 80억원에 대해서는 Auto World (Kolao Developing) Sole Co., Ltd 의 현대코퍼레이션의 상환 일정에 맞추어 사용될 예정입니다. 매입채무를 일부 상환하여 라오스 법인의 재무건전성 향상을 통해 원활한 CKD 부품 오더 및 안정적인 법인 운영이 될 것으로 기대하고 있습니다.현대코퍼레이션 향 매입채무 세부현황은 아래와 같습니다.

[현대코퍼레이션 향 매입채무 세부현황]

(기준일: 공시서류 제출 전일)
(단위: USD)

구분
모델명
만기
판매 계약
금액

3월
IONIQ
2023.03.17
HDSGP-KDC-2207-01
385,440

SOLUTO
2023.03.25
HDSGP-KDC-2203-02-ADM1
455,842

소계
841,281

4월
SELTOS
2023.04.21
'HDSGP-KDC-2208-01
417,017

SOLUTO
2023.04.25
HDSGP-KDC-2203-02-ADM1
69,050

SOLUTO
2023.04.25
HDSGP-KDC-2204-01-ADM1
398,388

884,455

5월
H-100
2023.05.04
HDSGP-KDC-2211-01
3,676,559

IONIQ & KONA
2023.05.13
HDSGP-KDC-2207-03
535,709

EV6
2023.05.20
HDSGP-KDC-2212-01
936,918

CARNIVAL
2023.05.27
HDSGP-KDC-2110-01
530,763

5,679,949

6월
H-100
2023.06.08
HDSGP-KDC-2212-02
1,052,083

NIRO PLUS
2023.06.14
예정
152,155

SOLUTO
2023.06.15
예정
232,027

STARIA
2023.06.19
예정
530,428

소계
1,966,694

합계
9,372,379

라오스에 있는 당사 자회사인 Auto World (Kolao Developing) Sole Co., Ltd 에서는 라오스 자국 화폐인 LAK의 평가절하, 유가 상승등으로 인한 운전자금 지출의 증가폭이 크게 나타나고 있고 이에 대한 운전자금 지원을 계획하고 있습니다. 지원시기는 2023년 3월부터 7월까지 5개월간이며 총 20억원을 계획하고 있습니다.

(3) 채무상환자금 - 장기차입금 상환

[장기차입금 상세 현황 및 상환 예정 금액]

(기준일: 공시서류 제출 전일)
(단위: %, USD, 백만원)

차입처
차입목적
만기일
연 이자율
현재 금액(USD)
현재 금액 (백만원)
우선순위
조건 (담보, 무담보)
차입주체

대구은행
일반차입금
2023년 8월
6.30%
1,726,652
2,250
-
최대주주 지분증권 담보
LVMC Holdings

Joint Development Bank
일반차입금
2025년 5월
11% (THB)
7,225,806
9,416
1순위
재고자산 담보 최대주주 제공 토지 등 담보
Auto World Co., Ltd.

Joint Development Bank
일반차입금
2025년 11월
11% (THB)
5,645,161
7,356
-
재고자산 담보 최대주주 제공 토지 등 담보
Auto World Co., Ltd.

합계
14,597,620
19,022
-
-
-

금번 공모 자금을 통한 차입금 상환 예정 금액
-
7,204
-
-
-

(출처 : 당사 제공)주1) 차입처와 상환기일 및 이자율을 고려하여 우선순위를 지정하였습니다.주2) 상기 표의 담보로 설정된 최대주주 지분증권은 최대주주인 대표이사 오세영이 개인적으로 보유하고 있는 인도차이나뱅크 지분증권에 대한 담보대출임

당사의 공시서류 제출 전일 기준 장기차입금 총액은 USD 14,598천이며, 원화 금액은 공시서류 제출 전일 마감 환율 1,303.10원/USD 적용 시 약 190억원입니다. 당사는 금번 공모 자금을 통하여 상기 장기차입금 중 약
72.04
억원을 상환하는데 우선적으로 집행할 계획입니다. 당사가 상환하고자 하는 장기차입금은 단기차입금에 비해 연 이자율이 높을 뿐만 아니라 담보로 설정되어 있는 재고자산에 대한 담보해지를 통해 재고자산을 회수하고 당사의 영업활동을 촉진하고자 금번 공모 자금을 통하여 장기차입금 일부를 우선적으로 상환할 계획입니다.납입일 환율에 따라 차입금 현재 금액 및 상환 예정 금액은 변동될 수 있으며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 상환 자금 부족의 경우 보유현금 통하여 상환하거나 상환 만기를 연장할 계획입니다.또한, 상기 자금의 집행과 관련하여 당사는 당사의 납입처인 KEB하나은행에 납입이 완료된 후, 해당 자금을 싱가폴 내 UOB은행의 당사 명의 계좌에 예치할 계획입니다. 싱가폴에 예치된 자금은 당사의 베트남 대표사무소에서 관리할 예정이며, 각 자금의 사용 예정 시기에 맞추어 자금을 집행할 예정입니다. 당사는 금번 유상증자 대금과 관련하여 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.

투 자 설 명 서

2023년 01월 16일

( 발 행 회 사 명 )엘브이엠씨홀딩스 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 23,500,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
44,932,000,000원(확정)

1. 증권신고의 효력발생일 :
2023년 1월 14일

2. 모집가액 :
1,912원(확정)

3. 청약기간 :
구주주 청약일: 2023년 02월 27일 ~ 2023년 02월 28일일반공모 청약일: 2023년 03월 03일 ~ 2023년 03월 06일

4. 납입기일 :
2023년 03월 08일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서: 금융위(금감원) 전자공시시스템→ http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 하이투자증권(주)-서울시 영등포구 여의대로 66 (주)BNK투자증권-서울특별시 영등포구 국제금융로2길 24 SK증권(주)-서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )하이투자증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

엘브이엠씨_대표이사확인서_20230223

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 글로벌 경기 불확실성 확대에 따른 사업 환경 악화 위험
당사가 영위하는 자동차 사업은 경기에 크게 영향을 받는 산업으로 세계 경제 성장률 및 환율, 유가 등 글로벌 경기변동에 민감한 산업입니다.
당사는 사업을 영위하는데 중대한 영향을 미치는 사항들로 ① 글로벌 경제 성장률, ② 미국 연방준비은행(Fed)의 기준금리 인상, ③ COVID-19 재확산, ④ 러시아 - 우크라이나 간 전쟁 등을 중점적으로 점검하고 있습니다.
투자자께서는 글로벌 경기의 불확실성을 유발하는 요인들과 관련하여, 당사가 파악하고 있는 상기 내용들 뿐만 아니라 다양한 변수를 추가적으로 검토하시어 투자에 대한 의사결정에 참고하시기 바랍니다.
나. 라오스, 베트남, 미얀마, 캄보디아 경기침체에 따른 사업환경 악화 위험
당사의 주요 사업지는 라오스, 베트남, 미얀마, 캄보디아 등 동남아시아권 국가로, 이들 지역에 위치한 국가들은 국내총생산에서 수출입활동이 차지하는 비중이 커 대외의존도가 취약한 한계가 있어 글로벌 경기가 둔화 또는 침체된다면 이들의 경제활동 또한 침체될 가능성이 높습니다.
따라서, 당사는 선진국을 비롯한 글로벌 거시 경제 현황 뿐만 아니라 실제 사업장을 운영하고 있는 동남아시아 4개 국가들의 경제 현황들을 면밀하게 점검하여 경영 활동과 관련한 의사결정 전반에 반영하고 있습니다. 그러나,
해당 국가의 경기 침체 및 시장 둔화에 따라 당사가 영위하고 있는 사업의 성장성과 수익성이 악화될 수 있기 때문에 각별한 주의가 필요합니다.
다. 미얀마의 정치·사회·경제적 혼란으로 인한 사업 중단 위험
당사가 사업을 영위하고 있는 국가 중 하나인
미얀마에서는 2021년초에 정치적 분쟁(군사 정권 수립)이 발생하여 사회 전반에 걸쳐 큰 변화가 발생
한 바 있습니다. 또한, 미얀마의 이러한 국내 정세 변화와 관련하여 국제사회에서도 각종 제재 조치를 시행하고 있는 상황입니다.당사는 미얀마에서 영위하고 있는 자동차 생산 및 판매 사업이 국제 사회에서 제재대상으로 규정하고 있는 국영 기업 또는 인프라 투자와는 밀접하게 연관되어 있지 않기 때문에, 정치 체제 변화로 인한 불확실성으로 인해 사업을 중단하거나 철수하는 것을 검토하고 있지는 않습니다. 다만,
이러한 사유로 인해 대외무역이 감소하고 외국인 직접투자가 급감하는 등 미얀마 국가 경제가 장기적으로 침체되어 자동차 산업의 성장성과 수익성이 악화될 가능성이 높기 때문에 이와 관련한 대응을 적절하게 하기 위해 지속적으로 대내외 정세를 점검할 필요가 있다고 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 미얀마의 정치·경제적 상황이 지속적으로 침체되어 경영 성과를 창출하기 어려워 지거나, 예상치 못한 사유로 인해 현지 당국으로부터 영업 중단 또는 제재 조치를 받게 되어 현지에서 사업을 영위할 수 없게 될 수도 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 환율 변동에 따른 외환위험
당사는 라오스, 베트남, 캄보디아 또는 미얀마 등 동남아시아 주요국을 대상으로 자동차부품 사업을 영위하는 기업으로 영위하고 있으므로,
라오스 킵화(LAK), 미얀마 챠트화(MMK), 베트남 동(VND), 캄보디아 리엘(KHR)을 비롯해 태국 바트화(THB) 등으로 연결실체의 매출과 자산 등이 계상되어 연결재무제표 작성 시 해당 통화를 미 달러로 환산하여 환율변동에 따른 외환위험
이 존재할 수 있습니다. 당사는 동남아 주요국 통화 사용에 따른 리스크를 최소화하고자 외화 판매 가격을 환율 변동에 따라 유동적으로 책정하고 있으나
급격한 환율 변동 발생시 당사 당기순익이 변동할 수 있습니다.
또한, 당사의 재무제표는 국내기업과 같이 대한민국 원(KRW)화가 아닌 미 달러화(USD)를 기준으로 표기가 이루어지고 있으며, 이에
원화(KRW) 재무제표는 달러(USD) 환율 변동에 따라 경영성과의 변동 가능성이 존재하며, 기업가치 및 배당가능이익 등에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 달러 환율의 변동으로 당사 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이와 더불어 당사가 영위하는 신차,중고차 판매사업뿐만 아니라 부품을 수입하여 현지에서 제조하는 SKD/CKD방식의 조립생산 및 판매사업 또한 환율에 영향을 받습니다. 당사의 주요국통화가 미국 USD에 비해 평가절하가 심화되면 수품수급 어려움과 매출원가 상승에 따라 순이익이 감소될 수 있습니다.
또한, 자동차 판매가 상승으로 인한 수요감소, 매출액이 감소할 수 있습니다. 특히, 당사의 주요 사업지 중 최근 약 5년간 약 114% 환율이 상승한 라오스의 킵(LAK)과 약 57% 증가한 미얀마의 짯(MMK)이 환율위험에 노출되어 있습니다.
마. 세제혜택 중단에 따른 가격경쟁력 상실 위험
당사는 동남아 주요국인 라오스, 베트남, 미얀마 및 캄보디아에서 중고차 판매 관련 사업과 더불어 SKD/CKD 방식의 조립생산 및 판매 사업도 영위하고 있습니다.
완성차를 판매하는 CBU 방식은 수입국에 고용창출과 Capex 투자가 동반되지 않습니다. 이에 반해 SKD/CKD 방식은 현지공장에서 저렴한 노동력을 이용하여 조립 후 판매하기 때문에 노동 창출 효과와 Capex 투자에 따른 인프라 확충효과를 누릴 수 있습니다. 이로 인해 SKD/CKD 사업을 영위하는 회사는 대체로 현지국가에서 CPU 형태의 단순 유통 사업자보다 더 많은 혜택을 부여받게 되며, 당사는 주요사업지인 라오스, 베트남, 미얀마 및 캄보디아에서 CBU방식을 통한 단순 완성차 유통 판매업을 영위하는 경쟁사보다 더 높은 세율 혜택을 적용받아 가격 경쟁력을 보유하고 있습니다.
당사의 세제 혜택은 가격 및 원가경쟁력을 제고하는 요소인 만큼 각 주요 사업지의 정권 교체, 세법 개정, 경제 계획의 변경 등으로 세제 혜택이 축소되거나 폐지 또는 변경 될 경우 당사의 가격 경쟁력에 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 위험이 상존하고 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
바. 딜러쉽 라이센서와의 계약 해지에 따른 위험
당사는 한국과 중국의 완성차 제조회사들이 생산하는 주요 자동차 모델의 완성차와 조립생산(SKD, CKD) 방식의 차량 생산 및 판매를 주요 사업으로 영위
하고 있습니다. 조립생산(SKD, CKD)의 경우 당사는 각 완성차 제조회사와의 협의를 통해 자동차의 부품을 공급 받아 각 국가에 위치한 당사의 공장 또는 협력회사의 공장에서 자동차를 생산하고 있습니다. 당사는 현대차, 기아차 및 쌍용차 뿐만아니라 여러 글로벌 자동차 업체와
독점 및 비독점 딜러쉽 라이선스 계약을 체결해 동남아 주요 국가에서 사업을 영위하고 있으며, 해당 기업들과 계약기간, 최소구매약정, 영업현황 등에 따라 재계약 여부를 결정하고 있습니다. 이와 같이 라이선스 계약을 체결한 완성차 업체로부터 계약해지 및 완성차 업체의 당사의 주요 시장 진출, 또한, 라이선스 계약을 체결한 타 업체의 경쟁심화 등은 당사의 매출감소 및 손익감소에 악영향
을 끼칠 수 있으므로 투자자들께서는 주의하시기 바립니다.
사. 부품 수급 관련 위험
당사는 완성차 단순유통판매와 더불어 SKD/CKD 조립생산을 위한 부품을 자국기업인 현대자동차, 기아자동차 등 뿐만 아니라 장안그룹, 원창 등 글로벌기업으로 부터 매입하고 있으며, 그 외에도 트럭과 픽업 차량이 주력인 당사의 자체 브랜드 'Daehan'의 부품 수급을 위해서 가격경쟁력이 있는 중국에서 100% 매입하고 있습니다.이와 같이
당사의 부품수급처는 6개의 주요 자동차 생산업체에 편중되어 있고 특정 국가에 차량 부품공급의 의존도가 높은 만큼 부품수급처와 관계가 악화되거나 COVID-19의 재확산과 중국의 상하이 봉쇄 및 제로코로나 정책과 같은 대내외적인 변수가 생길 경우 차량 부품공급이 어려워지고 생산에 필요한 부품 수급에 부정적인 영향이 발생하여 당사의 불량 감소로 이어진다면 당사의 판매량 및 매출에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
아. 친환경차량 시장 성장에 따른 위험
현재 고유가시대 및 친환경 트렌드에 따라 내연기관차 대비 전기차의 판매가 지속적으로 증가하고 있습니다.
주요국 정부는 2023년까지 전기차의 신차 판매비중을 30%까지 제고하기 위해 환경규제 강화와 소비자들의 환경 인식 변화로 미국, 유럽, 중국에서 전기차 판매 비중이 지속적으로 확대되고 있습니다. 최근 테슬라 차량의 판매증가와 기존 내연기관차의 전기차 출시 및 판매는 과거 HEV, PHV 등이 점유하던 전기차 시장을 능가하였으며 중국 친환경차량 성능별 보조금 차별화 등으로 전기차 비중이 급격하게 증가하고 있습니다. 그러나,
당사가 영위하는 주요국은 라오스, 베트남, 미얀마 및 캄보디아 시장으로 선진국시장 대비 친환경인식 제고에 따라 환경오염 규제, 전기차 보조금에 대한 지원 및 전기차인프라투자에 열위하여 당분간 당사 사업에 미치는 영향은 적을 것으로 판단되며
당사의 주요사업지인 베트남을 제외하고 내연기관 자동차에 대한 직간접적인 판매금지 정책은 없는 것으로 파악됩니다.
그럼에도 불구하고
라오스는 2020년에 전기차 수입 계획을 발표하여전기차를 수입하고 있으며 베
트남은
COVID-19 이후로 베트남의 내연 자동차 시장은 지속적으로 침체를 겪는 반면, 전기차 시장은 오히려 급속한 성장을 경험하고 있습니다.
또한,
미얀마 기획재정부는 CBU, CKD, SKD방식으로 수입되는 전기차 부품에 대해서 면세적용을 발표하여 전기차시장 확대 정책을 수립하였
고
캄보디아는 탄소 중립을 위한 장기 전략을 수립하여 2050년까지 전기 자동차 및 버스 비중을 40%, 전기 오토바이 비중을 70%로 확대 정책을 수립하였습니다.
이와 같이 글로벌 전기차 시장확대의 기조에 따라 당사의 영업에 악영향을 끼칠 수 있으니 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.
자. 원재료 가격변동에 따른 수익성 악화 위험
당사는 자동차 완성차(CBU, Completely Built Up) 신차 판매, 자동차 조립 생산 (SKD(Semi Knock-Down) 및 CKD(Complete Knock-Down)) 및 판매, 오토바이 제조 및 판매, 부품 판매 및 A/S 등의 사업을 영위하고 있습니다. 당사는 캐빈, 샤시, 엔진 등의 파워트레인 등 자동차의 부품을 원재료로 구입하고 있으며, 고객사와 공급단가 및 공급물량에 대한 연간 단가협상을 통해 원재료를 구매하고 있습니다. 최근 코로나-19 및 러시아-우크라이나 분쟁 등의 이슈로 자동차 부문의 주요 원자재인 철, 알루미늄, 구리. 니켈 등 주요 자동차 원자재 가격은 급격하게 상승하였으며, 원자재, 부품 공급난 가중으로 원자재 가격이 인상됨에 따라 자동차 교체 부품 가격도 높아지는 추세입니다. 이런 원재료의 가격 상승은 당사의 제품가격 상승으로 이어져 당사 제품의 수요에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 자동차의 부품 가격이 지속적으로 상승할 경우 당사의 원가 부담이 가중됨에 따라 생산계획 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 종속자회사 경영 실적 부진에 따른 연결실체의 실적 악화 위험
당사는 케이먼제도에 주소지를 두고 있는 역외회사
로, 라오스에 소재한 주요 종속회사인 Kolao Developing을 유가증권시장에 상장하기 위해 2009년 6월 설립된 지주회사입니다. 이에 당사는 주요 사업을 영위하고 있는 국가인 라오스, 베트남, 미얀마, 캄보디아를 비롯하여 각 국가별 사업의 주체가 되는 법인을 설립하여 종속회사 및 계열회사로 두고 사업을 진행중
에 있습니다. 당사는 지배구조의 특성상 다수의 해외 계열회사들이 존재하여 주주분들이 해당 계열회사들에 대해 주주의 지위에서 직접적인 통제력을 행사하기 어려운 점
, 2~3차례에 걸친 감사 프로세스에도 불구하고 국내 법인과 다른 국제회계기준(IFRS)를 적용받고 있고 국내 법인 대비 직접적인 정보 수집 및 취득이 상대적으로 용이하지 않을 수 있는 점
, 지배구조상 각기 다른 국가에서 사업자회사를 통해 사업을 영위하고 있고 이로 인해 각각의 사업자회사들의 실적 여하에 따라 당사 실적이 크게 변동될 수 있다는 점
등 지배구조와 별도 사업자회사의 존재에 따른 리스크가 존재하므로 이 점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.
나. 최근 3년간 회사의 유상증자,전환사채 발행을 통한 자금조달에 따른 주주가치 희석화 위험 및 일반사모사채, 교환사채 발행을 통한 채무상환의무에 따른 채무위험
당사는 금번 증권신고서를 통해 추진하는 유상증자를 제외하고, 최근 3년간(2019년, 2020년, 2021년,2022년) 자본시장에서 총 2회에 걸쳐 119,366백만원을 주식전환사채 및 유상증자 등의 주주가치 희석화 위험을 가진 자금조달을 추진하였으며,총 5회에 걸친 사모사채 발행을 통해 63,000백만원을 조달하였으며, 1회 교환사채 발행을 통하여 8,100백만원을 조달하였습니다.
당사는 2019년부터 최근 3년간, 총 8 회에 걸쳐 190,466백만원의 자금을 조달하였고 추가적인 현재 본 증권신고서를 통해 진행 중인 주주배정후 실권주 일반공모 이후에도 주식관련 사채와 유상증자 자금조달을 진행할 가능성이 존재합니다. 이와 같이 당사는 추가 주식 및 주식관련 사채의 발행을 통해 자금을 조달하는 Track-Record를 보유하여, 금번 유상증자의 투자자는 이후에도 회사의 자금유치에 따른 주식가치의 지분희석화에 따른 지분율 감소 가능성에 유의하시기 바랍니다.
다. 과거 3년간 지속적인 매출액 감소에 따른 성장성 악화 위험
당사의 2019년도 매출액은 전년대비 약 16.8% 증가한 금액을 기록하였으나, 이후 2021년도까지 매출액의 지속적인 감소추이를 나타내고 있습니다.
2020년도 매출액은 전년대비 25% 하락하였으며, 2021년도 매출액은 전년대비 23% 하락하였습니다. 이는 매출의 약 60%를 차지하는 라오스 국가내의 2020년도 코로나감염병으로 인한 지속적인 Lock-down 시행조치로 인하여 매출액이 감소하였으며, 2021년는 당사가 사업을 영위하는 미얀마 내전에 따른 영향으로 전년 대비 22.96% 감소하였습니다. 위와 같은 매출저하 요인이 해결되기 시작한 2022년부터 당사의 매출액은 전년동기 대비 14% 상승한 수치를 나타내고 있으나, 향후에도 국가의 정치적 변동성과 자동차 산업등에 영향을 미치는 요인에 의해서 매출이 변동되어 당사의 영업실적 및 성장성이 악화될 수 있습니다.
라. 수익성 악화 위험
당사의 최근 3년간 매출액은 2019년 USD 312,056천, 2020년 USD 232,369천, 2021년 USD 179,008천으로 지속적으로 감소하였으며 이를 극복하고자 각 사업국가에서 매출구조 변경 및 인력 구조조정 등의 노력을 하고 있습니다.
그 결과, 2022년 3분기 매출액이 전년 동기 대비 약 13.85% 증가하였으며, 매출원가율, 판매관리비율의 개선을 통해 작년동기 대비 영업손실율이 7.96%에서 2.52%로 적자비율이 감소하였습니다. 그러나, 당사는 미국 달러화(USD) 대비 라오스 킵화(LAK)의 환율 상승에 증가한 외화거래손실이 발생하여 최근 3년간 2021년과 2022년 3분기 순외화거래손실을 기록한 적이 있으며, 향후 예측할 수 없는 거시경제 상황 및 전쟁 등에 따라 국제 경제의 불확실성이 확대될 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
마. 재무 안정성 악화 위험당사의 매출액은 2019년 이후부터 2021년까지 지속 감소하였으며, 2017년 당기순이익 약 USD 12,009천을 달성한 이후, 2018년부터 2022년 3분기까지 당기순손실을 지속적으로 기록하며 재무수익성이 악화되는 모습을 보여왔습니다.
다만, 회사는 2019년부터 부채의 감소를 통하여 비교적 안정적인 안정성 지표를 유지하고 있습니다. 회사의 자산총계는 2019년 약 USD 586,326천이었으나, 2022년 3분기말 약 USD 537,890천으로 약 8.3% 하락한 수치를 보이나, 부채총계는 약 USD 304,818천에서 190,180천으로 37.6% 비교적 크게 하락한 수치를 나타내고 있습니다. 지난 3년동안 비교적 큰폭의 부채총계 감소를 통하여, 당사의 부채비율은 2019년 108.3%에서 2022년 3분기 현재 54.7%로 부채비율의 개선을 나타내고 있습니다.
당사는 재무 안정성 개선을 위한 전체 부채규모 감소로 인하여, 지난 3년간 매출액 하락에도 불구하고 금융비용부담률이 지속적으로 하락하고 있습니다. 하지만, 지난 3년동안 축소된 부채규모에도 불구하고 수익성 악화로 인한 2021년도 및 2022년 3분기 영업적자로 인하여 음(-)의 이자보상배율을 나타내고 있습니다. 당사는 향후 영업실적의 개선과 더불어 해당 유상증자를 통한 자금조달을 통해 차입금 및 부채비용을 상환하여 부채비율과 이자보상배율을 개선할 예정입니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고 당사의 실적이 다시금 악화되거나 추가적인 차입증가, 자금조달의 연기등 상황이 발생할 경우 재무 안정성의 악화 우려가 있습니다.
바. 총차입금 감소추세에 불구하고 이익성 하락에 따른 채무불이행 위험
당사의 총 차입금 규모는 2019년 USD 약 198,990천에서 2022년 3분기 145,026천으로 감소추세에 있으며, 총자산규모 대비 총차입금의존도 또한 33.94%에서 26.96%로 하락하여 전체 차입금의 규모 및 자산대비 비중이 축소되는 추세를 나타내고 있습니다.
당사는 총 차입금액의 감소로 인하여 2020년 발생한 이자비용금액이 USD 21,734천에서 2021년도 USD 14,860천으로 하락하였으며 2022년 3분기 이자비용금액 USD 10,064천은 전년동기 대비 1% 하락한 수치로 채무규모와 채무이자 금액이 감소추세에 있습니다. 하지만, 이러한 차입금 감소추세에도 불구하고, 공시서류 제출 전일 현재, 당사의 차입금 규모는 USD 121,621천으로 이자비용 부담 및 상환의 부담을 보유하고 있습니다. 2021년부터 발생하는 당사의 영업적자를 감안할때 당사의 2021년 및 2022년 3분기까지 차입금 이자비용 규모는 수익성에 비하여 높게 나타나고 있으므로 당사는 추후에도 지속적인 차입금의 통제가 필요하며 차입금의 상환에 따른 유동성 관리가 필요하므로 유의하시길 바랍니다.

사. 현금흐름 악화 위험
당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 주요 현금흐름을 요약해보면, 매출채권 및 기타채권이 큰 폭으로 감소하며
영업활동현금흐름의 순유입(+)을 기록하였으며
, 사모사채, 제29회 사모 교환사채 및 제2회 해외 사모 전환사채 발행을 통한 사채의 차입으로 인해
재무활동현금흐름의 순유입(+)을 기록하였습니다.
그러나, 사용권자산 및 유형자산 취득으로 인해 투자활동현금흐름의 순유출(-)을 기록하였고, 이로 인해
주주배정 유상증자를 통해 자금을 조달한 2020년을 제외한 2019년, 2021년, 2022년 3분기 기말의 현금및현금성자산이 감소하고 있습니다.
당사는 현재까지 원리금 지급 의무를 이행하지 못해 기한의 이익을 상실하는 상황은 발생하지 않았으나,
당사의 경영 환경이 지속적으로 침체되어 손실이 누적됨에 따라 재무구조가 부실해져 채권자들에게 이자를 적기에 지급하지 못하거나 약정사항을 어기게 되어 만기가 도래하기 전에 해당 투자금을 조기 상환해야 할 수도 있습니다.
현재 당사의 자금여력으로는 이러한 원리금 지급 요청에 응하기 어려운 상황은 아닌 것으로 판단되나, 예상하지 못한 시점에 부도를 포함한 유동성 위험이 발생하여 대규모 손실이 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
아. 매출채권 회수지연 또는 충당금 설정에 따른 위험
당사의 2022년 3분기 및 3년간 매출채권은 2019년 USD 192,112천, 2020년 USD 137,320천, 2021년 USD 57,277천, 2022년 3분기 USD 4,816천으로 지속적으로 감소하고 있습니다.
이는, 당사의 매출액이 2019년 USD 312,056천, 2020년 USD 232,369천, 2021년 USD 179,008천으로 최근 3년간 지속적으로 감소한 점과 유동성 확보, 사용권자산 및 유형자산 매입을 목적으로 당사가 보유한 매출채권을 현지 금융기관에 매도한 것에 기인합니다. 매출채권금액에 감소에 따라 회전율이 개선되어 2019년 1.62회, 2020년 1.41회, 2021년 1.84회, 2022년 3분기 4.68회로 증가하는 추세를 보이고 있습니다.
향후 매출채권 잔액이 증가하게 될 경우 금리 상승 등 시장 전반의 환경이 불안정해져 당사가 매출채권을 수취해야 할 상대방의 재무, 경영 환경이 부실해지거나, 신규사업 진출 등에 따라 당사가 매출채권을 수취해야할 상대방이 다변화된다면 당사는 매출채권을 원활하게 회수할 수 없기 때문에 대손충당금 설정에 따른 손실액이 반영될수 있으며, 당사는 지속적으로 매출채권 회수를 점검할 필요가 있습니다.
자. 재고자산 관련 위험
당사의 주력 사업인 자동차 판매는 크게 상품매출과 제품매출로 나눌 수 있습니다.
상품매출의 경우 완성차(신차, 중고차)의 수입 및 현지 매입 후 유통하는 딜러 사업을 통해 실현되고, 제품매출의 경우 ① 모델의 자체 설계 후 부품을 수입하여 가공 및 조립한 후 판매, ② 완성차를 분해된 상태에서 수입 후 조립하여 판매하는 방식입니다.
이러한 사업 방식에 따라서 당사는 신차 및 중고차량 등의 상품 재고자산과 자동차 조립 및 생산을 위한 원재료 재고자산 그리고 완성 혹은 생산 중인 제품 재고자산을 보유 중입니다.
당사의 재고자산은 2019년 USD 126,053천에서 2020년 USD 92,306천으로 감소한 후, 2021년 USD 92,471천으로 큰 변화폭이 없었으나, 2022년 3분기 USD 102,833천으로 상승하였습니다. 당사의 최근 3년간의 매출하락세 대비, 재고자산의 감소세는 더욱 작은규모로서 재고자산회전율이 2019년 2.26회에서 2020년 2.13회, 2021년 1.94회 및 2022년 3분기 1.41로 악화되었습니다.
향후 영업환경에도 신종코로나바이러스 등의 예측할 수 없는 요인에 기인한 실물경기의 악화와 세제혜택의 변경으로 인한 가격경쟁력 악화로 당사의 주력 제품 매출이 감소할 시 당사의 재고자산이 증가할 리스크가 있는 점 유의하여 투자에 임해주시길 바랍니다.
차. 사용권자산 및 유형자산 관련 위험
당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 사용권자산은 2019년 USD 70,002천, 2020년 USD 108,292천, 2021년 USD 199,389천, 2022년 3분기 USD 247,058천으로 지속적으로 증가하였으며, 이는 당사의 라오스 내 직영 쇼룸 확대를 위한 토지 매입에 기인합니다.
당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 유형자산 및 사용권자산의 합계는 2019년 USD 153,819천, 2020년 USD 177,690천, 2021년 USD 267,951천, 2022년 3분기 USD 309,752천으로 당사의 총자산 대비 2019년 26.23%, 2020년 29.85%, 2021년 48.02%, 2022년 3분기 57.61%로 지속적으로 증가하고 있습니다.
당사가 영위하는 자동차 산업은 유형자산에 대한 투자규모가 크고 감가상각비의 비중이 높습니다. 당사의 경우, 사용권자산 및 유형자산과 관련하여 2019년 USD 16,121천, 2020년 USD 14,592천, 2021년 USD 14,601천, 2022년 3분기 USD 11,531천의 감가상각비 고정비용이 발생하고 있습니다. 당사는 최근 3년간 매출액이 지속적으로 감소하고 있습니다. 이는 코로나-19의 확산과 라오스킵화(LAK)의 평가절하에 따른 구매심리 하락, 라오스 내 반복적인 Lock-down 및 미얀마 내전 등의 요인들이 맞물려 당사의 전체 차량 판매대수가 감소한 점에 기인합니다.
2022년 3분기 기준으로는 전년 대비 매출규모가 약 14% 증가하였지만, 향후 예측할 수 없는 거시경제 상황 및 전쟁 등에 따라 국제 경제의 불확실성이 확대될 경우 매출규모가 다시 축소될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
카. 우발채무 관련 위험(담보제공, 지급보증 등 약정사항)
당사는 영업활동 및 재무활동 등과 관련하여 차입금 상환을 보증하기 위한 목적 등으로 당사의 단기금융상품, 관계기업투자주식, 자기주식, 재고자산 및 유형자산 등을 금융기관에 담보로 제공하고 있습니다.
공시서류 제출 전일 현재 담보로 제공된 상기 자산들의 장부가액 합은 USD 60,707천과 9,600백만원 입니다. 차입금과 관련하여 당사가 상환을 하지 못할 경우, 당사는 담보제공자산 처분 및 압류 등에 따라서 영업활동 및 재무실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.
또한, 당사는 현재 진행중에 있는 소송이 존재하지 않으나, 상기 담보제공으로 인한 우발 부채 발생 가능성과 제3자의 당사에 대한 담보제공에 따른 구상권 가능성 등이 존재합니다. 당사가 제공한 담보와 관련하여 우발부채가 현실화되거나 당사가 예상하지 못한 사유로 차입금 상환이 불가하게 되어 제3자로부터 구상권이 청구 될 경우 당사 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자 판단 시 당사의 담보 제공 현황과 제3자로부터 제공받고 있는 담보에 관한 현황을 확인하신 후, 이로 인한 우발부채의 현실과 가능성에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.
타. 특수관계자 간 거래 관련 위험
당사는 특수관계자와 매출ㆍ매입 거래에 따른 매출원가, 판매비와관리비 및 기타수익 등이 발생하였으며, 대여금 등 자금거래 및 지분거래에 따른 금융수익 및 금융비용 등이 발생하고 있습니다.
당사는 관계회사 및 각 국가에 소재한 법인들과 영업활동과 관련한 매출/매입 거래 및 자금거래 등을 진행하고 있으며, 그에 따른 채권/채무 관계가 존재합니다. 이와 더불어 일부 특수관계자와의 지분거래 내역이 함께 존재합니다. 이러한 당사의 매출/매입거래와 자금거래 등은 당사 영업활동을 영위하기 위한 목적으로 이루어지고 있으며, 지분거래 또한 관계회사의 영업 정상화를 통한 당사 지분법손익 개선, 그리고 자금조달을 통한 사업확장 등을 주요 목적으로 진행되고 있습니다.당사 매출 규모 대비 주요 대여금과 차입금 등 특수관계자와의 거래 규모가 상대적으로 작아 해당 거래들로 인해 당사의 재무안정성에 미치는 영향은 제한적이라 판단됩니다.
하지만 향후 이와 같은 거래가 추가적으로 발생할 경우 특수관계자와의 거래가 지니는 고유한 위험과 더불어 기타 외부 환경의 변수로 인하여 당사 특수관계회사에 대한 미수금 및 대여금 등의 채권 회수와 차입금 상환에 차질이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사는 특수관계회사의 재무상황에 따라 대손상각이 발생하여 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.
파. 특수관계인 평판 관련 위험
2013년 10 월 싱가폴 증권거래소에서 코라오홀딩스(현 엘브이엠씨홀딩스㈜)의 GDR(주식예탁증서)을 발행하는 과정에서 당사 최대주주이자 대표이사인 오세영은 코라오홀딩스 대표이사로서, 시세를 고정시키거나 안정시킬 목적으로 몇 명의 투자자에게 '시세 안정' 취지의 부탁 등을 한 자본시장법 위반 혐의로 불구속 기소된 바 있습니다.
2018년 3월 20일 1심은 오세영에 대하여 비난가능성은 있으나 GDR 발행기간 중 외국인의 대량 공매도로 인한 주가 급락에 대응하는 차원에서 이루어진 것으로 그 경위에 참작할만한 사정이 있고, 코라오홀딩스의 주가 유지에는 기관투자자들의 매수 등 정상거래의 영향도 있었던 점을 참고하여 징역 1년 2개월, 집행유예 2년, 사회봉사 120시간을 선고 하였고, 2019년 1월 11일 2심 판결 또한 동일하게 선고되어 판결 확정되었으며, 오세영은 사회봉사 120시간을 이수 완료 하였습니다.
상기 사건은 현재 판결이 확정된 상태로써 당사에 미칠 영향을 크지 않을 것으로 판단되며, 공시서류 제출 전일 현재 재판 진행중인 기타 사건은 없는 것으로 확인되었습니다.
향후 이러한 사건이 재발하지 않도록 오세영 대표이사를 포함한 특수관계인이 주의를 기울이는 한편 당사는 조직적인 차원에서 이러한 문제를 사전에 방지하고자 다양한 조치를 강구하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 특수관계인의 평판과 관련한 위험이 재발하게 된다면 당사의 평판 악화로도 이어질 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 주의하시기 바랍니다.
하. 신규사업 관련 위험
당사는 2022년 신규사업으로 합작회사인 KOK KOK Express를 설립하였습니다. KOK KOK Express는 당사와 코코넛사일로가 공동으로 기획, 개발, 운영하는 원터치 물류 솔루션 플랫폼입니다. 당사는 라오스 비엔티엔 지역을 시작으로 전국적으로 확대할 예정이며, 체크포인트 및 거점운영을 통해 접근성과 편의성을 높이고 도시 간 배송의 효율화를 통해 인도차이나반도 국가 간 국경 물류로 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다. kokkok익스프레스는 동남아시아의 택시 역할을 하는 TukTuk 기사들의 플랫폼 등록을 통해 배송인력을 확보할 계획으로 설립 자본금 외에 초기 투자비용은 발생하지 않을 것으로 기대됩니다. 다만, 사업을 영위하는 과정에서 불가피하게 추가적인 투자가 필요할 수 있으며, 사업이 원활하게 이루어지지 않을 경우 당사의 수익성 및 재무안정성이 영향을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 최대주주의 청약 참여 및 지분율 변동 가능성에 관한 사항
공시서류 제출 전일 당사의 최대주주는 오세영(지분율: 32.20%)으로 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 47.81%입니다. 금번 유상증자에 있어서
최대주주인 오세영은 배정수량의 40%에 해당하는 3,069,568주에 대해 청약에 참여할 예정이며 보유하고 있는 현금으로 납입할 예정입니다.한편,
특수관계인의 경우 인도차이나뱅크를 제외한 나머지 4인은 금번 유상증자에서 배정 수량에 대해 100% 참여할 예정이며 이에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다.
당사는 과거 최대주주가 변동된 사실이 존재하지 않고, 현재까지도 경영권의 변동이나 분쟁이 발생한 사실이 존재하지 않으나 금번 증자로 인해 보유 지분 감소로 인한
지분율 하락으로 지배력이 소폭 약화 될 수 있을 것으로 전망되어 이로 인한 주가 급등락 등이 발생하여 투자자 손실을 야기할 가능성이 존재하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 신주발행에 따른 대규모 물량 출회로 인한 주가 희석화 위험금번 유상증자로 인해 증가되는 주식 23,500,000주는 공시서류 제출 전일 현재 총발행주식수 99,455,297주의 23.63%에 해당합니다. 향후 물량 출회 및 주가 희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 또한 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에서는 구주주에게 120% 내의 초과청약 기회가 부여됩니다. 또한, 구주주 청약결과 실권주 및 단수주가 발생하는 경우 대표주관회사 및 인수단이 인수인으로서 실권주 및 단수주를 전부 취득하고 이를 일반에게 공모할 예정입니다. 본 증자에는 당사의 최대주주인 대표이사 오세영이 참여할 예정이나 기타 구주주 및 일반공모에서 청약이 미달되면 대표주관회사를 포함한 인수단이 최종 실권주를 인수할 계획이며 보유한 당사 주식을 장내매도할 경우 주가가 추가 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
다. 환금 제한 및 원금 손실 가능성금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 미래예측진술에 대한 불확실성
본 증권신고서(투자설명서)는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.
마. 유상증자 철회에 따른 위험유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
바. 주가의 높은 변동성 및 발행금액 감소에 따른 위험주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.
사. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
아. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.
자. 경영환경변화 등에 따른 위험대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다.
차. 증권신고서 정정에 따른 일정 변경 가능성본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.
카. 집단 소송이 제기될 위험당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 당사는 IFRS기준으로 외부감사인인 한울회계법인으로부터 2021년 사업연도 연결재무제표에 대한 외부감사를 받았으며, 2022년 반기보고서에 대하여 반기검토를 진행하였습니다.
당사의 사업 주요지인
라오스, 베트남, 미얀마 및 캄보디아에 속한 자회사들의 경우 각 국의 로컬 회계법인을 통해 국내 기업을 감사하는 프로세스와 동일하게 중간 감사 및 반기검토 등을 모두 진행
하고 있으며,
재고실사 또한 정기적으로 진행
하고 있습니다. 이와 더불어
각 법인의 감사인은 당사의 각 법인으로 출장을 와 상주하며 회계 감사를 진행
하면서 엄격한 절차에 입각한 회계 감사를 진행중에 있습니다.
지주회사인 당사 또한 상기 절차와 동일하게 회계감사를 진행
하고 있으므로 종속회사의 감사 절차를 고려했을 때 약 2~3회에 걸쳐 감사를 받고 있습니다.한편, 당사의 2021년 사업연도 회계감사인인
한울회계법인은 연결재무제표에 대한 감사의견을 표명하기 위하여, 회계감사기준에 따라 감사절차를 수행
하였으며, 그 결과
당사와 당사의 종속회사의 연결재무제표에 대한 감사의견에 영향을 미칠만한 사항은 발견되지 아니하였습니다.
한울회계법인은 감사인으로서 당사와 종속회사의 연결재무제표 및 연결실체를 구성하는 각 종속기업의 개별재무제표에 대하여 연결재무제표에 대한 감사의견의 표명과 관련하여 회계감사기준에 따른 감사인의 책임을 부담합니다.
하지만, 각 국가별 자회사들의 개별재무제표에 대한 한울회계법인의 감사의견을 받지 않은 점을 투자시 유의
하시기 바랍니다. 또한,
해당 보고서의 의견은 2021년 사업연도 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자 시 이 점 유의
하시기 바랍니다.
파. 회사 및 주주와의 관계에 적용되는 법이 상이함으로써 발생 가능한 위험
회사는 대한민국의 상법에 의하지 아니한 케이먼제도 소재의 외국회사
이므로,
상법상 인정되는 제반 주주의 권리가 인정되는 것은 아니며, 정관과 케이만회사법에 의해 인정되는 주주로서의 지위와 권한만이 인정
됩니다. 발행사는 케이만을 설립근거지로 하는 회사로서 대한민국의 상법에 의하여 설립된 회사가 아닌 바, 케이만의 회사 관련 법규(케이만회사법)를 설립 및 존속의 준거법으로 하며 동 법규상의 강행규정에 반하는 회사제도를 채택하지 못합니다. 따라서
회사의 제도 및 주주와의 관계에 대한 제반 제도는 대한민국의 상법에 의한 주식회사와 근본적인 차이
를 가지고 있습니다. 회사의 설립지인 케이만과 대한민국의 법률차이로 인해 소수주주에 대한 법적 권리 보호에 차이가 있을 수 있습니다. 따라서, 회사는 대한민국 법률에서 요구하는 소수주주권리 보호와 관련된 법률 내용을 정관에 대부분 반영하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
대한민국 법률과 케이만 법률 사이에는 차이가 존재할 수 있고 이를 해석함에 있어서도 그 해석에 차이가 있을 수 있는 만큼 투자자 여러분은 주의
하셔야 합니다.
하. 외국법인의 특성상 시차, 거리 및 법률상의 제약 위험
회사의 본점소재지는 케이만에 있으며, 실질 영업자회사가 라오스, 베트남, 미얀마 및 캄보디아 등 아세안 국가 내 소재하여
국내에 소재한 기업에 비해 시간, 언어, 거리 등의 제약으로 투자자들이 상대적으로 신속한 기업 정보를 제공받는 것에 시차 또는 불편
이 있을 수 있습니다. 또한, 회사 관련 소송의 경우,
회사의 한국 주주가 한국의 법원에 소송을 제기한 경우에 있어서도
그 소송물이나 청구 원인 등에 따라 대한민국의 국제사법, 민사소송법에 기초하여
한국의 법원이 한국 법원에 재판권 자체가 인정 되지 아니함을 결정할 수 있으며,
이 경우 한국의 주주는 회사설립지의 관할 법원 등 그 재판관할권을 가지는 법원에 해당 소송을 제기 하여야 합니다.
설령 대한민국 법원이 재판의 관할권을 가지는 경우에도 대한민국에 회사 재산이 존재하지 아니하는 경우에는 소송의 실익이 없을 수 있습니다.
거. 외국법인의 관할 법원지에 대한 위험
한국의 주주가 회사를 상대로 민사소송을 진행할 경우 대한민국의 국제사법상의 원칙에 따라 대한민국의 법원이 관할권을 가질 수 있으나, 국내기업과 달리 상황에 따라 대한민국법원이 재판권 자체를 받아들이지 않을 수 있으며,
대한민국 또는 관할 법원에서 승소한 경우라 하더라도 회사 재산이 해외에 있음으로 판결 집행이 제한
될 수 있습니다. 나아가 회사의 주주는, 민사소송법 등 대한민국의 소송 관련법규에 따르거나 당사자들 간의 합의에 의하여 대한민국의 법원에 관할권이 인정될 수 있는
예외적인 경우를 제외하면 회사와의 관계에 있어서 회사를 상대로 소송을 수행하게 될 경우 원칙적으로 설립근거지의 법률에 따라 설립근거지 법원의 관할에 의한 재판을 필요
로 합니다. 또한
엘브이엠씨홀딩스의 정관에서는 주주와 회사의 분쟁시 관할 법원을 지정하고 있지 아니 합니다.
투자자분들께서는 이점 숙지하시기 바랍니다.
너. 재무제표 달러화 표시에 따른 환율 변동으로 인한 재무정보 왜곡 위험
회사는
재무제표 및 주요 재무정보를 미 달러화(USD)로 표시
하고 있습니다. 이에 따라 투자자는 미 달러화(USD)로 표시된 재무제표 및 재무정보를 회사로부터 제공 받게 되며, 이에 따라
미 달러화(USD)-원화(KRW) 사이의 환율 변동으로 인해 원화 표시시 주요 재무정보의 왜곡을 초래할 위험
이 있습니다. 이와 관련하여
주주측면에서는 환산된 기업가치 판단과 배당가능이익 등에 영향
을 미칠 수 있습니다.
더. 회계정보 기준의 상이함에 따른 회계표현 방식 차이에서 비롯된 위험
회사는 회계정보를
IFRS(국제회계기준)를 사용하여 연결재무제표 기준으로 회계처리
하고 있어
K-IFRS(한국채택국제회계기준)로 작성한 국내지주회사와 회계표현 방식에서 차이
가 있을 수 있습니다. 이러한
표현의 차이점으로 인하여 한국 투자자가 정보를 이용하는데 부정적인 영향
이 있을 수 있습니다.
러. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련
금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정
에 따라,
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용
됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
23,500,000
325
1,912

44,932,000,000

주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
하이투자증권
보통주
14,570,000
27,857,840,000
대표주관수수료 : 모집총액의 0.7%인수수수료 : 모집총액의 1.5% 中 62%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%
잔액인수

인수
BNK투자증권
보통주
4,700,000
8,986,400,000
인수수수료 : 모집총액의 1.5% 中 20%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%
잔액인수

인수
SK증권
보통주
4,230,000
8,087,760,000
인수수수료 : 모집총액의 1.5% 中 18%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2023년 02월 27일 ~ 2023년 02월 28일
2023년 03월 08일
2023년 03월 02일
2023년 03월 08일
2023년 01월 17일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2022년 12월 19일
2023년 02월 22일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
33,895,838,240

운영자금
10,000,000,000

발행제비용
1,036,161,760

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

【기 타】

1) 금번 엘브이엠씨홀딩스(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 하이투자증권(주)이며, 인수회사는 (주)BNK투자증권 및 SK증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.
3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 확정 발행가액입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2023년 03월 03일과 2023년 03월 06일(2영업일) 입니다. 일반공모청약공고는 2023년 03월 02일에 발행회사, 대표주관회사 및 인수회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 예정입니다.5) 대표주관회사 및 인수회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제7호에 의거 일반청약자에 대하여 배정하여야할 주식이 70,000주 이하(액면가 0.25 USD 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기계산으로 인수할 수 있습니다.6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2022년 12월 19일부터 2023년 02월 22일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 당사 발행주식의 액면가액은 0.25 USD 입니다. 상기 기재된 액면가액은 2022년 12월 15일 서울외국환중개(주)가 공시한 환율 1,303.1원/USD를 적용하여 환산한 금액입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 2항1호에 의거, 대표주관회사인 하이투자증권(주), 인수회사인 (주)BNK투자증권 및 SK증권(주)와 주주배정후 실권주 일반공모에 대한 잔액인수 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 23,500,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식 보통주
23,500,000
0.25 USD
1,912
44,932,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1) 이사회결의일 : 2022년 12월 16일주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
확정된 금액입니다.발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.■ 1차 발행가액의 산출근거1차 발행가액은 신주배정기준일(2023년 01월 17일)전 제3거래일(2023년 01월 12일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

기준주가 ×【 (1 - 할인율(25%) 】

▶ 예정 발행가액
=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(25%) 】

[예정 발행가액 산정표]

(기산일 : 2023년 01월 12일)
(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2023/01/12
2,780
300,320
838,788,170

2023/01/11
2,810
149,185
417,722,285

2023/01/10
2,795
216,897
602,564,835

2023/01/09
2,720
238,949
645,487,005

2023/01/06
2,655
241,614
634,165,235

2023/01/05
2,645
178,296
469,287,220

2023/01/04
2,660
103,564
274,808,975

2023/01/03
2,665
235,573
622,581,645

2023/01/02
2,640
175,287
461,104,865

2022/12/29
2,630
155,071
406,324,695

2022/12/28
2,645
219,175
578,318,830

2022/12/27
2,645
189,708
499,745,640

2022/12/26
2,660
161,918
430,304,505

2022/12/23
2,695
186,485
502,241,605

2022/12/22
2,740
192,043
525,246,745

2022/12/21
2,740
276,162
755,152,310

2022/12/20
2,750
670,678
1,773,734,385

2022/12/19
2,755
337,007
928,082,290

2022/12/16
2,870
181,370
513,540,715

2022/12/15
2,880
204,302
589,250,895

2022/12/14
2,930
243,971
708,104,555

2022/12/13
2,875
286,087
825,947,360

1개월 거래량 가중평균주가 (A)
2,722
-

1주일 거래량 가중평균주가 (B)
2,737
-

기산일 거래량 가중평균주가 (C)
2,793
-

(A),(B),(C)의 산술 평균 (D)
2,751
(A + B + C) / 3

기준주가 (E)
2,751
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25.00%
-

증자비율 (G)
23.63%
-

예정발행가액
1,950
E x (1 - F) / (1 + (F x G))(단, 호가단위 미만은 절상하며, 액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 2차 발행가액의 산출근거구주주 청약일(2023년 02월 27일) 전 제3거래일(2023년 02월 22일)을 기산일로 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.※ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

[2차 발행가액 산정표(2023.02.16 ~ 2023.02.22)]

(단위: 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2023-02-22
2,555
611,837
1,564,971,715

2
2023-02-21
2,480
250,667
624,923,050

3
2023-02-20
2,510
282,455
706,803,750

4
2020-02-17
2,550
295,819
754,789,045

5
2020-02-16
2,575
217,346
558,726,910

1주일 가중산술평균주가(A)
2,539
1,655,614
4,203,813,970

기산일 종가(B)
2,558
2023년 02월 22일

(A+B)/2 = (C)
2,548
-
-

기 준 주 가 [MIN(B, C)]
2,548
2차 발행가 =기준주가 * (1 - 할인율)

할인율
25.00%

증자비율
23.63%

2차 발행가액(호가단위 미만 절상)
1,912

■ 확정발행가액 산출 근거

확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

[「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거 산정한 가격 산정표]

(기산일: 2023년 02월 22일)
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2023-02-22
2,555
611,837
1,564,971,715

2
2023-02-21
2,480
250,667
624,923,050

3
2023-02-20
2,510
282,455
706,803,750

3거래일 가중산술평균(A)
2,530

할인율
40%

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%
1,518
(단, 호가단위 미만은 절상)

※ 확정 발행가액 = Max[Min{1차 발행가액, 2차 발행가액}, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%]

[확정 발행가액산정표]

(기산일: 2023년 02월 22일)
(단위 : 원)

구분
발행가액

1차 발행가액
2,480

2차 발행가액
1,912

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
1,518

확정발행가액 = Max[Min{1차 발행가액, 2차 발행가액}, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%]
1,912

→ 이에 따라 확정발행가액은 1,912원으로 결정되었습니다.

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2022-12-16
이사회 결의
-

2022-12-16
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2022-12-16
신주발행공고 및 명의개서 정지 공고
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.lvmcholdings.net)

2023-01-12
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2023-01-16
권리락
-

2023-01-17
신주배정기준일(주주확정)
주주확정 기준일

2023-02-02
신주배정 통지
-

2023-02-09~ 2023-02-15
신주인수권증서 상장 및 거래
5거래일 이상 동안 거래

2023-02-16
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전에상장폐지되어 있어야함

2023-02-22
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2023-02-23
확정 발행가액 확정 공고
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.lvmcholdings.net)

2023-02-27~ 2023-02-28
구주주 청약
-

2023-03-02
일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.lvmcholdings.net)하이투자증권(주) 홈페이지 (http://www.hi-ib.com)(주)BNK투자증권 홈페이지 (http://www.bnkfn.co.kr)SK증권(주) 홈페이지 (http://www.sks.co.kr)

2023-03-03~ 2023-03-06
일반공모 청약
-

2023-03-08
환불/배정공고
하이투자증권(주) 홈페이지 (http://www.hi-ib.com)(주)BNK투자증권 홈페이지 (http://www.bnkfn.co.kr)SK증권(주) 홈페이지 (http://www.sks.co.kr)

2023-03-08
주금납입
-

2023-04-03
신주유통 개시일
-

2023-04-03
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

※ 무상증자에 관한 사항
당사는 2022년 12월 16일 개최된 최초 이사회에서 무상증자를 결의하였으며, 2023년 03월 10일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당 0.40주의 비율로 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 발행되는 신주의 경우에도 자동적으로 무상증자에 참여하여 신주를 받을 수 있는 권리가 발생하게 됩니다.

[무상증자 개요]

구분
내용

무상증자 신주배정 기준일
2023년 03월 10일

무상증자 신주의 주당 발행가액
0.25 USD

무상증자 신주의 종류와 수
보통주 48,633,114주

1주당 신주배정 수
보통주 0.40주

무상증자 신주의 재원
주식발행초과금

무상증자 신주권 유통 예정일
2023년 04월 05일

무상증자 신주상장일
2023년 04월 05일

주1) 무상증자 신주의 수는 현재까지 발행한 주식의 총수에서 자기주식을 제외한 유통주식수에 금번 유무상증자 이사회 결의시 결의한 유상증자 주식수를 더한 주식수에 0.40주를 곱한 주식수 입니다.(단수주 미만 절사) 주2) 무상증자 신주의 수는 신주배정 기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수 변동 등에 의하여 변동될 수 있습니다. (단, 배정결과 1주 미만 단수주는 신주의 상장 초일 종가를 기준으로 현금 지급합니다.)

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약)
23,500,000주(100.0%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.2395935205주- 신주배정 기준일 : 2023년 01월 17일- 구주주 청약일 : 2023년 02월 27일 ~ 28일 (2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 제2항에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁청약 포함)
-
- 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨- 실권주 일반공모 청약일 : 2023년 03월 03일 ~ 06일 (2일간)

합 계
23,500,000주(100.0%)
-

주1) 본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.주2)「자본시장과 금융투자업에관한 법률」제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)에 의해 우리사주조합은 공모주식의 20.0%를 배정받을 권리가 존재합니다. 그러나 당사는 설립 이후 사내에 우리사주조합이 설립된 바가 없어 우리사주조합에 대한 청약을 진행하지 않고 신주 발행 물량을 모두 구주주에게 배정할 예정입니다.주3) 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.2395935205주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 자기주식의 변동, 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 1주당 배정비율이 변경될 수 있습니다.주4) 신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)주5) 구주주 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제3호에 따라 "고위험고수익투자신탁”에 일반공모 배정분의 5%를 배정하며, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.(i) 1단계 : 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.(ii) 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사 및 인수회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.주6) "고위험고수익투자신탁" 이란 「조세특례제한법」 제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일, 설립일로부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제93조 제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정시점의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.주7) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사 및 인수회사가 각자의 인수한도 의무주식수를 한도로 하여 개별 인수 의무주식수만큼 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.주8) 단, 대표주관회사 및 인수회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제7호에 의거 일반청약자에 대하여 배정하여야할 주식이 70,000주 이하(액면가 0.25 USD 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구분
상세내역

A. 보통주식
99,455,297

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
99,455,297

D. 자기주식 + 자기주식신탁
1,372,511

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
98,082,786

F. 유상증자 주식수
23,500,000

G. 증자비율 (F / C)
23.63%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주 배정 (F - H)
23,500,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.2395935205

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) 「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정합니다. 1차 발행가액 및 2차 발행가액을 산정함에 있어 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

(1) 1차 발행가액 산정1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하며 할인율 25%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 ×【 (1 - 할인율(25%) 】

▶ 1차 발행가액
=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(25%) 】

(2) 2차 발행가액 산정구주주 청약 초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 2차 발행가액
=
기준주가 ×【 1 - 할인율(25%) 】

(3) 확정 발행가액 산정확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만, 「자본시장법」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 확정 발행가액
=
MAX[MIN[1차 발행가액, 2차 발행가액], 기준주가의 60%]

(4) 최종 발행가액은 구주주 청약 개시일(2023년 02월 27일) 전 3거래일(2023년 02월 22일)에 확정되어 금융감독원 전자공시시스템 및 당사의 인터넷 홈페이지(http://www.lvmcholdings.net)에 공시될 예정입니다.※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
23,500,000

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
-

확정가액

1,912

모집총액 또는매출총액
예정가액
-

확정가액

44,932,000,000

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수(1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)로 합니다.2) 일반공모 : 일반청약자의 최소 청약단위는 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과 시
200,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2023년 02월 27일

종료일
2023년 02월 28일

실권주 일반공모
개시일
2023년 03월 03일

종료일
2023년 03월 06일

청약증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2023년 03월 08일

배당기산일(결산일)
2023년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차
1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
공고방법

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2022년 12월 16일
회사 인터넷 홈페이지(http://www.lvmcholdings.net)

모집가액 확정의 공고
2023년 02월 23일
전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)회사 인터넷 홈페이지(http://www.lvmcholdings.net)

실권주 일반공모 청약공고
2023년 03월 02일
회사 인터넷 홈페이지(http://www.lvmcholdings.net)하이투자증권(주) 홈페이지(http://www.hi-ib.com)(주)BNK투자증권 홈페이지(http://www.bnkfn.co.kr)SK증권(주) 홈페이지 (http://www.sks.co.kr)

실권주 일반공모 배정 및 환불 공고
2023년 03월 08일
하이투자증권(주) 홈페이지(http://www.hi-ib.com)(주)BNK투자증권 홈페이지(http://www.bnkfn.co.kr)SK증권(주) 홈페이지 (http://www.sks.co.kr)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 및 인수회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

2) 청약방법

① 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 하이투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 주식을 증권회사 계좌에 보유하지 않은 특별계좌부 등재 주주(기존 명부주주)의 경우는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사인 하이투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 하이투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

② 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.③ 일반공모 청약 : 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표, 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약하여야 합니다. 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.④ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고, 청약사무취급처는 그 차액을 납입일에 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.⑤ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다⑥ 기타(i) 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.(ii) 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.(iii) 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.(iv)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항에 따라 2022년 12월 19일부터 2023년 02월 22일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

1. 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

2. 한국거래소의 「증권시장업무규정」 또는 「파생상품시장업무규정」에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

3. 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

⑦ 청약한도(i) 구주주(신주인수권증서 보유자)의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율인 0.2395935205주를 곱하여 배정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 주식관련사채의 권리행사 등의 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.(단, 1주 미만은 절사합니다.)(ii) 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
하이투자증권(주) 본ㆍ지점
2023년 02월 27일~2023년 02월 28일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 주식을 예탁하고 있는 해당 증권회사 본ㆍ지점2) 하이투자증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
하이투자증권(주) 본ㆍ지점, (주)BNK투자증권 본ㆍ지점, SK증권(주) 본ㆍ지점
2023년 03월 03일~2023년 03월 06일

※ 청약취급처에 따라 청약창구 및 방법(본ㆍ지점 외 홈페이지, HTS, MTS, ARS 등), 규정이 상이하오니 해당 증권사에 청약전 확인하여 주시기 바랍니다.
4) 청약결과 배정방법① 구주주: 신주배정일(2023년 01월 17일 예정) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 1주당 0.2395935205주를 곱하여 산정된 배정주식수(단,1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.② 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약 한도주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

③ 일반공모 청약 : 상기 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 다음과 같이 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 일반에게 공모하되,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5%를 배정하며, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(i) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는"대표주관회사" 및 "인수회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정 결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 "인수비율"에 따라 각각 자기의 계산으로 인수합니다. (iii) 단, "대표주관회사" 및 "인수회사"는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 따라 고위험고수익투자신탁, 일반청약자에 배정하여야 할 주식이 70,000주 이하(액면가 0.25 USD 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사 및 인수회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩시밀리, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분

교부방법

교부일시

구주주

청약자

1),2),3)을 병행

1) 우편 송부

2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점 교부

3) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부 시 : 구주주 청약초일인 2023년 02월 27일 전 수취 가능

2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점:

청약종료일 (2023년 02월 28일)까지

3) "대표주관회사"의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일 (2023년 02월 28일)까지

일반

청약자

1), 2)를 병행

1) "대표주관회사" 및 "인수회사" 의 본ㆍ지점에서 교부

2) "대표주관회사" 및 "인수회사" 의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부

1) "대표주관회사" 및 "인수회사"의 본ㆍ지점:

청약종료일 (2023년 03월 06일)까지

2) "대표주관회사" 및 "인수회사" 의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일 (2023년 03월 06일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.② 확인절차(i) 우편을 통한 투자설명서 수령시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS, MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.(ii) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(iii) 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.③ 기타(i) 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 한편, 일반공모 청약시 투자자께서는 대표주관회사 및 인수회사 본ㆍ지점에 방문하여 투자설명서 인쇄물을 수령하시거나 대표주관회사 및 인수회사의 홈페이지에서 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받으시는 2가지 방법으로 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.(ii) 구주주 청약시 대표주관회사인 하이투자증권(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21, 2013.8.27>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21>1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권 유통에 관한 사항- 주권유통개시일: 2023년 04월 03일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항- 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 초과청약 배정 후 발생하는 미배정 주식에 대한 환불금과 일반공모 배정 후 발생하는 미배정 주식에 대한 환불금에 대해서도 무이자로 하며, 미배정주식에 대한 환불금은 2023년 03월 08일 환불될 예정입니다.8) 주금납입장소: 하나은행 하나증권금융센터
다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2023년 01월 17일
하이투자증권(주)
00148665

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165의6조제3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 하이투자증권(주)로 합니다.

4) 신주인수권증서 매매 등① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 하이투자증권(주)의 본ㆍ지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.6) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2023년 02월 09일부터 2023년 02월 15일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2023년 02월 16일에 상장폐지될 예정입니다. (「유가증권시장상장규정」제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.② 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2023년 02월 09일부터 2023년 02월 15일까지(5거래일간) 거래
2023년 02월 02일부터 2023년 02월 17일까지거래

주1) 상장거래 : 2023년 02월 09일부터 2023년 02월 15일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.주2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2023년 02월 02일(예정)부터 2023년 02월 17일까지 거래 가능 합니다.* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2023년 02월 17일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.주3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래(i) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.(ii) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 하이투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 공시서류 제출 전일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
하이투자증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 X 인수비율(62%)
대표주관수수료 : 모집총액의 0.7%인수수수료 : 모집총액의 1.5% 中 62%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%

인수회사
(주)BNK투자증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 X 인수비율(20%)
인수수수료 : 모집총액의 1.5% 中 20%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%

인수회사
SK증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 X 인수비율(18%)
인수수수료 : 모집총액의 1.5% 中 18%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식주2) 모집총액 : 확정발행가액 X 총 발행주식수주3) 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식 또는 청약 미달주식에 대하여는 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

II. 증권의 주요 권리내용

1. 액면금액

케이만 군도의 개정 회사법조세면제 유한책임회사LVMC Holdings의수정 및 개정된 기본정관

8. 회사의 수권 자본금(share capital)은 미화 금 60,000,000불이며, 이는 주당 액면가액이 미화 금 0.25불인 보통주 200,000,000주 및 우선주 40,000,000주로 분할된다.

2. 의결권에 관한 사항

케이만 군도의 개정 회사법조세면제 유한책임회사LVMC Holdings의수정 및 개정된 부속 정관

주주총회 및 주주의 동의 (MEETINGS AND CONSENTS OF MEMBERS)

18. 정기주주총회 (Annual General Meetings)

18.1 회사는 매년 정기주주총회를 개최할 수 있다. 회사의 정기주주총회는 이사회가 필요하거나 적절하다고 판단되는 케이만 내외의 장소, 시간 및 방법으로 개최될 수 있다. 회사의 주식이 대한민국의 지정 증권거래소에 상장되어 있는 동안에는 정기주주총회는 대한민국의 서울에서 개최된다.

18.2 회사의 회계연도의 종료와 회사의 정기주주총회의 날짜 사이의 간격은 사(4)개월과 회사법 또는 상장관련법규가 규정한 기간 중 적은 것을 초과하지 않아야 한다. <변 경 2020. 03. 31.>

19. 임시주주총회 (Extraordinary General Meetings)

19.1 정기주주총회 외에 다른 총회는 임시주주총회라고 한다.

19.2 이사회는 주주총회가 필요하거나 바람직하다고 판단하는 경우 언제라도 이사회가 필요하거나 적절하다고 판단되는, 케이만 내외의 장소 및 방법으로 회사의 임시주주총회를 개최할 수 있다. 회사의 주식이 대한민국의 지정 증권거래소에 상장되어 있는 동안에는, 임시주주총회는 대한민국의 서울에서 개최된다.

20. 주주총회의 소집 (Requisitioned General Meetings)

20.1 임시주주총회는 관련법령에 따라 (i) (x) 주주총회의 의결권이 있는, 회사의 납입자본금의 3%(또는 관련법령 또는 상장관련법규에 규정된, 보다 낮은 퍼센트) 이상을 보유한 1인 또는 그 이상의 주주의 요청이 있는 경우, (y) 회사의 주식이 지정 증권거래소에 상장되어 있는 동안에는, 주주총회의 의결권이 있는, 신청 이전에 적어도 육(6)개월 이전부터 회사의 납입자본금의 1.5%(또는 관련법령 또는 상장관련법규에 규정된 보다 낮은 퍼센트) 이상을 보유한 1인 또는 그 이상의 주주의 요청이 있는 경우, (ii) 감사위원회가 주주총회를 개최하기 위한 목적과 이유를 진술하여 요청한 경우 개최되어야 한다.

20.2 주주의 주주총회를 요청 서면은 의안이 기재되어 있어야 하고, 요청한 주주의 서명이 날인되어 회사 본점 소재지에 제출되어야 한다. 이러한 문서는 여러 주주들의 연명으로도 가능하다.

20.3 주주가 주주총회를 요청하는 날 이사가 없거나 주주총회 요청서가 제출된 날로부터 21일 내에 이사가 주주총회를 개최하기 위한 적정한 절차를 진행하지 않는 경우, 주주총회를 요청한 주주들 또는 주주총회를 요청한 주주들 전원의 과반수 이상의 주주들이 주주총회를 개최할 수 있다. 이러한 주주총회는 앞에서 언급한 21일 기간 만료일로부터 3개월 내에 개최되어야 한다.

20.4 주주들의 요청에 따라 전항과 같이 주주총회가 개최되는 경우 이러한 주주총회는 이사회가 개최한 주주총회와 가능한 한 같은 방법으로 개최되어야 한다.

21. 특별결의 사항 (Matters to be resolved by Special Resolution)

상장관련법규, 다른 관련법령, 규정 및 본 정관에 따라, 회사는 (i) 아래 사항에 대하여 회사의 모든 주주가 동일한 종류의 주주로서 의결권을 행사하는 특별결의에 의한 방법으로, (ii) 만약 회사가 아래 사항과 관련하여 특정 종류의 주식에 인정되는 권리에 부정적 영향을 미치는 행위를 하는 경우에는 제15조에 따라 당해 종류의 주식을 보유한 주주의 특별결의에 의한 방법으로 주주의 승인을 먼저 얻지 못하면 실행할 수 없다.

(a) 관련법령에 따른 주식의 포괄적 교환 또는 이전

(b) 회사의 합병 또는 통합

(c) 회사의 분할

(d) 제3.9조에서 정한 방법에 따르는 경우를 포함하여, 회사의 이익을 이용한 발행주식의 매수 혹은 소각

(e) 영업의 전부 혹은 중요한 일부의 양도

(f) 다른 회사 영업 전부의 양수

(g) 회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사 영업 일부의 양수

(h) 이사 외의 사람에 대한 회사의 경영의 위임26. 주주총회의 결의 (Resolution at General Meetings)

26.1 주주총회는 주주총회 개최 시 의결권 있는 2인의 주주가 직접 또는 대리인을 통하여 출석하는 경우 적법하게 성립된다.

26.2 주주 요청에 의하여 소집된 주주총회가 주주총회의 정해진 시간으로부터 2시간 이내에 정족수 요건을 충족하지 못하는 경우, 주주총회는 해산되고 다음 영업일의 같은 일시 및 장소 또는 이사회가 정하는 일시 및 장소로 연기된다. 그리고 이와 같이 연기된 주주총회에서 주주총회의 정해진 시간으로부터 1시간 이내에 의결권이 있는 주식(수종의 주식 포함)의 1/3 이상의 주주가 직접 또는 대리인을 통하여 출석하는 경우 주주총회의 정족수 요건은 충족된다. 그러나 이에 미달하는 경우 주주총회는 해산된다.28. 의결권 행사 및 투표의 요구 (Voting on Resolutions and Power to Demand a Vote on Poll)

28.1 주주총회 의장은 적절하다고 생각하는 방법으로 각 주주총회에서 주주총회 결의가 이루어졌는지를 결정하여야 하고, 이를 주주총회에서 공포하여 주주총회 의사록에 기재하도록 하여야 한다.

28.2 주주총회 의장의 판단에 비추어 주주총회 결의에 대하여 의문이 있는 경우, 의장은 이러한 결의사항에 대하여 투표방식(poll)을 채택할 수 있다. 의장이 투표방식(poll)을 채택하지 않는 경우 의장이 공포한 결의에 대하여 다투고 있고 직접 또는 위임장을 통하여 출석한 주주는 의장의 공포 후 즉시 투표 방식(poll)을 채택할 것을 요청할 수 있다. 이러한 경우 의장은 반드시 투표 방식(poll)을 채택하여야 한다. 주주총회 결의에서 투표 방식(poll)이 채택되는 경우 의장은 투표 결과를 반드시 의사록에 기록하여야 한다.

28.3 본 조에도 불구하고 지정 증권거래소에 주식이 상장되어 있는 한, 주주총회 결의는 투표 방식(poll)에 의해서만 이루어진다.

28.4 주주가 2 이상의 의결권을 가지고 있는 때에는 이를 통일하지 아니하고 행사할 수 있다. 이 경우 주주총회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다. 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 제3자를 위하여 주식을 가지고 있는 경우 외에는 회사는 주주의 의결권 불통일 행사를 거부할 수 있다.

29. 주식 공유자의 의결권 행사 (Voting by Joint Holders Shares)

29.1 주식을 두 명 이상이 공유하는 경우 각 주주는 주주총회에 직접 또는 위임장을 통하여 출석하고 주주로서 발언할 수 있다.

29.2 주식 공유자 중 1인만 주주총회에 직접 또는 위임장을 통하여 출석한 경우, 출석한 1인은 다른 공유자들을 대리하여 의결권을 행사할 수 있다.

29.3 공유자들이 직접 또는 위임장을 통하여 주주총회에 출석하는 경우 의결권을 하나로 행사하여야 한다.

30. 위임장 증서 (Instrument of Proxy)

30.1 주주총회의 의결권 행사 대리인을 선임하기 위해서는 (i) 서면, (ii) 아래 형식의 전자 우편, (iii) 예탁기관 또는 주주총회 의장이 인정하는 형식에 의하여야 한다.

위임장(Proxy)

LVMC Holdings (이하 “회사”)

본인, [이름]는 회사에 대하여 [주식수]의 주식을 보유하고 있는 주주로서 본 위임장에 의하여 [주소]에 주소를 두고 있는 [이름], 또는 [이름]이 행사할 수 없는 경우 [주소]에 주소를 두고 있는 [이름]을 20[ ]. [ ]. [ ].에 개최되는 주주총회(연기된 주주총회를 포함)에서 본인의 대리인으로 선임한다.

20[ ]. [ ]. [ ].

주주 : _______________________________

30.2 위임장 증서는 임명자 또는 임명자가 서면에 의하여 적법하게 권한을 부여한 법적 대리인에 의하여 주주총회 의장 및 예탁기관(위임장이 전자적으로 예탁기관에게 송부되는 경우)이 인정하는 방식으로 서명 또는 전자 서명(전자 우편 방식의 경우)이 이루어져야 한다. 한편 임명자가 법인인 경우 주주총회 의장 및 예탁기관이 인정하는 방식으로 인감, 서명 또는 전자 서명(전자 우편 방식의 경우) 아래에 적법하게 권한을 부여 받은 임원 또는 법적 대리인의 서명 또는 전자 서명(전자 우편 방식의 경우)이 이루어져야 한다. 위임장 증서, 대리인 선임서 또는 대리인 증서에 서명할 권한이 인정되는 다른 증명서 또는 인증된 사본은 회사의 본점 또는 예탁기관에 관련되는 주주총회 개최 48시간 전까지 통지되어야 한다.

30.3 둘 이상의 주식을 보유하고 있는 주주는 1인 이상의 대리인을 선임하여 의결권을 행사할 수 있다.

30.4 주주총회에서 대리인 선임이 유효한지에 대한 최종 결정 권한은 주주총회 의장에게 있다. 다만 이러한 위임장이 전자적 방식으로 예탁기관에 통지되는 경우, 예탁기관으로부터 지정 증권거래소 규정상 해당 위임장이 예탁기관이 인정하는 방식으로 적법하게 서명되었다는 점을 확인 받아야 한다.

30.5 대리인 선임 위임장 증서는 주주총회에서 의결권을 행사하려는 자의 주주총회 개최 이전에 주주총회의 지정 장소에서 교부되어야 한다.

30.6 전조에도 불구하고 회사 주식이 지정 증권거래소에 상장되어 있는 한, 관련 지역의 공식 언어로 된 형식으로서 예탁기관이 지정 증권거래소와 관련하여 상기 목적으로 관행적으로 사용하는 형식 또한 위임장 증서로 가능하다.

31. 법인 주주의 대표자 선임 (Representation of Corporate Member)

회사 또는 개인이 아닌 주주는 정관 또는 이사 기타 다른 기관의 서면 결의(인증되거나 권한 있는 자에 의한 서명)에 의하여 적정한 자를 주주총회(또는 종류주주총회)에서 대표자로 선임할 수 있고, 이에 따라 선임된 자는 주주가 개인이었다면 행사할 수 있었던 동일한 권한을 행사할 수 있다. 법인 주주는 이와 같이 선임된 자가 출석함으로써 주주총회에 직접 출석한 것으로 간주된다.

32. 예탁기관에 의한 의결권 행사 (Voting by Depositary)

32.1 제31조의 일반적인 사항을 해하지 아니하고, 예탁기관(또는 그 지정인)이 회사의 주주인 경우 예탁기관(또는 경우에 따라 그 지정인)은 적정한 자를 주주총회 또는 종류주주총회의 대리인, 수임인 또는 대표자로 할 수 있다. 다만 1인 이상 대리인이 선임되는 경우 각 대리인이 위임 받은 주식의 종류 및 수를 위임장에 기재하여야 한다. 본 정관에 따라 위임 받은 대리인은 예탁기관(또는 그 지정인)을 대리하여 예탁기관(또는 그 지정인)이 개인 주주였다면 행사할 수 있었을 동일한 권한을 행사할 수 있고, 각 대리인은 거수(on a show of hands)로서 개별적인 의결권을 행사할 수 있다.

3. 주식에 관한 사항

케이만 군도의 개정 회사법조세면제 유한책임회사LVMC Holdings의수정 및 개정된 부속 정관

2. 주식발행권한 (Power to Issue Shares)2.1 본 정관, 주주총회의 결의 또는 다른 합의에 반하지 아니하는 범위 내에서, 이사회는 현존하는 주식 또는 종류주식의 보유자가 이미 보유한 특수한 권리를 침해하지 아니하는 범위 내에서, 이사회가 정하는 조건으로 회사의 미발행주식을 발행할 권한이 있다. 그리고 주식 또는 종류주식(포기 가능하거나 기타 주식과 관련된 옵션, 신주인수권 기타 권리의 발행 또는 수여를 포함)은 이사회가 적절하다고 판단하는 바에 따라 배당금, 의결권, 자본의 회수, 또는 다른 주식에 우선, 연기, 기타 특수한 권리 혹은 제한이 부가된 형태로 발행될 수 있다. 회사의 주식이 지정 증권거래소에 상장되어 있는 기간 동안 회사는 액면가 없는 주식이나 액면미달주식을 발행할 수 없다. 주식은 무기명으로 발행되지 않는다.2.2 모든 주식(주식매수선택권, 전환사채, 신주인수권부 사채 기타 회사 주식으로 전환이 가능한 증권에 부착된 권리의 행사에 따라 발행되는 주식은 제외됨)은 발행 전에 제5.2조에 반하지 아니하는 범위 내에서 당시 주주들이 보유하는 주식보유비율에 따라 주주들에게 권유되어야 한다. 이 경우 이사회는 주식의 수와 가격을 기재하여 각 주주에게 2주 이상의 기간을 주어 주식을 인수할 것인지 및 인수한다면 몇 주를 인수할 것인지를 통지하여야 한다. 통지서에 기재된 기간이 만료되는 때, 이사회는 주주들이 이사회에 인수하겠다는 의사를 통지한 주식수를 한도로 각 주주에게 주식을 배정한다. 주주들이 인수하려는 주식수가 발행예정주식수를 초과하는 경우, 이러한 권유 당시를 기준으로 주주가 보유하는 주식보유비율에 비례하여 주식을 배정한다. 다만 어떤 주주도 이에 따라 미리 취득을 권유 받은 주식수보다 더 많은 주식을 인수할 의무를 부담하지 않는다. 이사회는 관련법령과 상장관련법규에 반하지 아니하는 범위 내에서, 인수되지 않은 주식들을 회사에 가장 이익이 된다고 생각하는 방식으로 처분하거나 주식의 일부를 처분 또는 거래할 수 있다.2.3 제2.2조에도 불구하고, 아래와 같은 경우 주식은 주주 이외의 제3자에게 발행될 수 있다.(a) 회사가 지정 증권거래소에 주식을 상장하기 위하여 신주를 공모하거나, 위와 같은 공모를 목적으로 인수인으로 하여금 신주를 인수하도록 하는 경우(b) 회사가 지정 증권거래소의 상장관련법규에 따라 공모로 신주를 공모하거나, 위와 같은 공모를 목적으로 인수인으로 하여금 신주를 인수하도록 하는 경우(c) 회사가 긴급한 재정적 필요에 따른 자금을 모집하기 위하여 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우(d) 회사가 첨단기술, 연구 또는 개발, 생산, 마케팅 및/또는 중요한 재무적 업무능력을 향상시키기 위한 목적으로, 전략적 업무제휴 관계에 있는 파트너에게 신주를 발행하는 경우(e) 회사가 다른 회사와의 합병을 위하여 신주를 발행하는 경우(f) 주식매수선택권, 전환사채, 신주인수권부 사채 기타 회사 주식으로 전환이 가능한 증권에 부착된 권리의 행사에 따라 신주를 발행하는 경우(g) 회사가 의결권 있는 주주의 특별결의에 따라 제3자(들)에게 신주를 발행하는 경우4. 자본 ; 주식상 권리(Share Capital; Rights Attaching to Shares)회사의 수권 자본금은 액면금 0.25불인 보통주 200,000,000주 및 액면금 0.25불인 우선주로 40,000,000주로 분할된다. 회사가 발행하는 주식의 종류는 기명식 주식과 기명식 우선주로 한다. 오직 우선주만이 회사 또는 주주의 선택에 따라 상환되거나 상환되어야 하는 조건으로 발행될 수 있다. 다만 대한민국 지정 증권거래소에 상장되어 있는 동안 회사가 우선주를 발행하고자 하는 경우, 다음에서 정하는 바에 따라야 한다. <변 경 2020. 03. 31.>(a) 회사는 우선주 40,000,000주를 회사의 주주총회의 통지, 참석 또는 의결권이 없는 것으로 할 수 있다(본 조 (e)에서 규정한 바와 같음).(b) 우선주에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 연 1% 이상 10% 이내에서 우선주 발행 시 이사회가 우선 배당율을 정한다.(c) 회계연도에서 주식의 배당율이 우선주의 배당율을 초과할 경우, 우선주의 주주들은 같은 수의 주식에 대한 주주였다면 받을 수 있는 배당금과 본 정관 제4조(b)항에 따라 배당 받은 금액간의 차액에 대하여 배당에 참가할 수 있다.(d) 우선주에 대하여 어느 회계연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우, 미배당분은 누적되어 다음 회계연도 배당 시 우선하여 지급된다.(e) 우선주에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의를 하는 경우, 당해 결의가 이루어진 주주총회 직후에 도래하는 주주총회부터 우선주에 대하여 배당을 한다는 결의가 이루어지는 주주총회의 종료 시까지 당해 우선주에 대해서는 의결권이 인정된다. 이 경우 우선주 1주당 1의결권이 인정된다.5. 주금의 납입 및 단주 (Shares to be issued fully-paid; No Fractions of Shares)5.1 회사가 주식을 발행하는 경우 주금은 완납되어야 하고, 어떤 주식도 주금의 전부 혹은 일부가 완납되지 아니한 상태에서 발행될 수 없다.5.2 회사는 주식을 단주로 발행할 수 없다. 주주에게 일정한 비율로 주식을 배정 및 발행하고 이에 따라 회사가 주식의 단주를 배정하거나 발행하여야 하는 경우, 이사는 관련법령과 상장관련법규에 반하지 아니하는 범위 내에서, 회사에 가장 이익이 된다고 판단되는 방식으로 단주를 처분, 혹은 기타 거래할 수 있다.

6. 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록

회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다. <변 경 2020. 03. 31.>

6.1 회사는 주주가 주권발행을 요청하지 않는 한, 주주에게 주식에 상응한 주권을 발행할 의무가 없다. 주권에는 해당 주식을 특정하여 회사의 인감을 날인하고, 회사의 이사나 임원이 서명하여야 한다. 다만 이사 또는 임원의 서명 및 인감날인은 팩시밀리 사본에 의하여도 가능하다. 본 조에도 불구하고, 지정 증권거래소에 주식을 상장하는 경우, 회사는 전자증권법에 따라 지정 증권거래소에 상장된 주식을 전자등록기관의 전자등록계좌부에 전자등록하여야 한다. <변 경 2020. 03. 31.>

6.2 전항에 따라 전자증권을 발행 받은 주주는 전자증권의 보유기간 동안 당해 주주에 의한 전자증권의 부정한 이용 등을 원인으로 발생할 수 있는 모든 손실이나 책임으로부터 회사와 회사의 이사 및 임원의 법적 책임을 면책하여야 한다. <변 경 2020. 03. 31.>

6.3 <삭 제 2020. 03. 31>

6.4 <삭 제 2020. 03. 31>

6.5 <삭 제 2020. 03. 31>

6.6 주식이 여러 사람이 공동소유자로 등록되어 있는 경우, 그 중 누구나 그 주식에 대하여 지급되는 배당금에 대한 유효한 영수증을 발급할 수 있다. 그러나 주식이 지정 증권거래소에 상장되고 지정 증권거래소에 연결된 예탁기관의 관행에 따라 오직 한 소유자만 등록되는 경우, 최초로 등록된 소유자만이 등록된 소유자로 간주된다.

6.7 <삭 제 2020. 03. 31>

6.8 <삭 제 2020. 03. 31>

6.9 본 정관에 따른 전자등록계좌부상 전자등록은 주주 기타 전자등록에 대한 권리 및 권한이 있는 자의 책임으로 한다. 회사는 당해 전자등록 과정상의 오류 및 지연 등에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 않는다. <변 경 2020. 03. 31>

4. 배당에 관한 사항

케이만 군도의 개정 회사법조세면제 유한책임회사LVMC Holdings의수정 및 개정된 부속 정관

배당금 및 자본전입 (DIVIDENDS AND CAPITALISATION)

16. 배당금 ; 이익유보 ; 자본전입 (Dividends; Power to Set Aside Profits; Capitalisation)

16.1 이사회는 본 정관과 주주총회 결의에서 정하는 바에 따라, 주주들이 가진 주식수에 비례하여 주주에게 지급될 배당금을 선언할 수 있다. 배당금은 현금으로 지급되거나 (정관 제16.6조에서 정하는 바 따라) 특정자산(타회사의 주식 또는 증권 포함)으로 전부 또는 일부 지급될 수 있다.

16.2 이사회가 배당금을 특정자산으로 전부 또는 일부 지급하기로 하는 경우, 이사회는 이와 관련하여 발생하는 모든 문제를 명확히 하여야 한다.

16.3 배당금은 회사법과 상장관련법규에서 정하는 바에 따라 회사의 이익 또는 법적으로 가능한 다른 자금으로부터 선언되고 지급될 수 있다.

16.4 주식상 달리 권리가 인정되지 않는 한, 회사가 지급해야 할 배당금에는 이자가 발생하지 않는다.

16.5 본 정관, 상장관련법규, 또는 주식상 권리에서 달리 정하고 있지 않는 한, 모든 배당금은 각 주식의 액면가에 비례하여 지급된다.

16.6 이사회는 주주에게 회사의 자산으로 적법하게 분배(현금 기타 동종)할 것을 선언, 실행할 수 있다. 다만 대한민국의 지정 증권거래소에 주식이 상장되어 있는 동안 배당금 분배는 대한민국의 관행 및 배당과 관련하여 시행중인 예탁기관의 관련 진행 절차 하에 인정되고 실행 가능한 방식으로만 이사회 또는 회사에 의하여 지급되도록 결정될 수 있다. 이에 따라 배당은 오직 현금배당과 주식배당을 의미한다.

16.7 배당금의 지급에 있어서는 주식은 주식이 발행된 직전 회계연도 말에 발행된 것으로 본다.

16.8 이사회는 배당금 지급을 선언하기 전에, 회사의 우발 채무, 배당의 균등함 기타 다른 목적을 위해 적정한 범위의 적립금을 회사의 잉여금 또는 이익으로 유보할 수 있다. 현안의 용도로 그 금액은 회사의 사업에 쓰이거나 운용될 수 있고, 회사의 다른 자산으로부터 분리되어 보관될 필요는 없다. 이사회는 적립금을 두지 않고, 그들이 배당하지 않기로 결정한 이익을 이월할 수 있다.

16.9 이사회는 주주총회에서 결정한 바에 따라 회사를 대리하여 회사의 주식발행초과금계정과 관련하여 법에 따라 회사에 주어진 모든 권한과 선택권을 행사할 수 있다.

16.10 이사회는 회사의 주식발행초과금계정, 다른 적립금 계좌 또는 손익 계좌의 대변에 기재된 금액 또는 배당가능이익을 주주의 주식보유비율에 따라 미발행주식에 대한 대금에 납입하고 추가 주식(bonus shares)을 주주에게 배당함으로써 자본전입을 결의할 수 있다.

17. 지급 방법 (Method of Payment)

17.1 주식과 관련하여 현금으로 지급되는 배당금, 이자 또는 기타의 금전은 우편을 통하여 주주명부상 주주의 주소 또는 주주가 서면으로 지정한 사람의 주소로 수표 또는 어음 형식으로 지급될 수 있다.

17.2 주식 공동보유자의 경우 주식과 관련하여 현금으로 지급되는 배당금, 이자 또는 기타의 금전은 우편을 통하여 주주명부에 첫 번째로 이름이 기재된 주주의 주소 또는 공동보유자가 서면으로 지시한 사람의 주소로 수표 또는 어음 형식으로 지급될 수 있다. 만약 주식의 공동보유자로서 둘 이상의 자가 등록된 경우 둘 중 누구나 지급되는 배당금에 대한 유효한 영수증을 발급할 수 있다.

17.3 이사회는 주주가 회사에게 상환하여야 할 모든 금액을 주주에게 지급할 배당금이나 분배금으로부터 공제할 수 있다.

17.4 모든 배당금은 각 회계연도 말 주주명부에 등록되어 있거나 이름이 기재된 주주에게 지급되어야 한다. <변 경 2020. 03. 31.>

본 정관 규정에도 불구하고, 회사의 주식이 지정 증권거래소에 상장되어 있는 동안 배당금을 지급하고자 하는 경우, 회사는 예탁기관이 정한 절차 및 방법으로서 예탁기관의 기준 및 관행에 따라 전술한 배당금을 지급하여야 한다. 이는 상장관련법규에 따른 기준일 설정과 주주명부의 폐쇄를 포함한다. <변 경 2020. 03. 31.>

III. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 면밀하게 검토하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.■
당사는 라오스와 베트남, 미얀마, 캄보디아 등을 중심으로 설립된 사업자회사의 소유와 운영을 목적으로 하는 역외지주회사입니다. 이에 각 연결대상기업들의 개별재무제표는 그 기업의 영업활동이 이루어지는 주된 환경의 통화(기능통화)로 표시하고 있으며, 연결재무제표 작성에 있어 개별기업들의 경영성과와 재무상태는 지배기업의 기능통화이면서 연결재무제표 작성을 위한 표시통화인 미국 달러화("USD")로 표시하고 있습니다.■
재무수치 및 지표 등 주요 현황자료와 관련하여, 당사는 표시통화인 미국 달러화를 비롯하여 대한민국 원화("KRW")로 환산한 원화 기준 현황자료를 함께 기재하였으나, USD-KRW 간의 환율 변동 및 재무제표 등에 적용되는 환율 차이 등으로 인하여 재무 수치와 재무 비율 등이 미국 달러화 기준의 자료와는 상이할 수 있습니다.

■
당사의 연결재무제표는 미국 달러화로 표시되어 있으며 원화환산 연결재무제표를 작성하기 위하여 사용한 환율의 경우, 재무상태표 항목은 기말환율을, 손익계산서 항목은 평균환율을 적용하였습니다. 제공되는 원화표시 재무정보는 외화표시 재무정보의 참고자료로서 환율적용에 따라 다른 결과를 나타낼 수 있으니 이용시 유의하시기 바랍니다.

(단위 : 원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

기말환율
1,434.80
1,184.90
1,185.50
1,088.00
1,157.80

평균환율
1,268.90
1,131.01
1,144.42
1,180.05
1,165.65

■ 국제재무보고기준에 의하여 당사는 별도재무제표를 작성하지 않습니다. 당사의 제14기(2022년) 반기, 제13기(2021년), 제12기(2020년), 제11기(2019년) 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 작성되었으며, 외부감사인(한울회계법인 및 우리회계법인)의 검토 및 감사를 받은 재무제표입니다.■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.■ 당사는 금번 유상증자와 관련한 투자자 의사결정에 참고할 수 있도록 당사와 관련한 투자위험요소를 중요성의 관점에서 상세하고 정확하게 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이 존재할 수 있으며, 이러한 요소들로 인해 당사의 경영활동에 중대한 부정적인 영향이 있을 가능성을 배제할 수 없습니다.

■ 따라서, 투자자께서는 아래 투자위험요소에 기재된 정보 뿐만 아니라 개별적으로 취득한 정보와 독자적인 분석에 의거하여 투자 여부를 결정하셔야 합니다. 당사는 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용할 것을 권고하며, 투자 판단에 대한 최종 결과는 전적으로 투자자 본인에게 귀속되는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 사업위험

당사는 라오스 소재의 사업자회사인 Auto World(구. KOLAO Developing) Co., Ltd.을 국내 유가증권시장에 상장하기 위한 목적으로 2009년 6월 16일 케이먼제도에 설립된 역외지주회사입니다. 당사는 현재 라오스와 베트남, 미얀마, 캄보디아 등을 중심으로 설립된 사업자회사의 소유와 운영을 주요 사업 목적으로 하고 있습니다. 당사의 주요 사업지는 라오스, 베트남, 미얀마, 캄보디아이며, 연결재무제표상 라오스 소재의 Auto World(구. KOLAO Developing) Co., Ltd.가 가장 높은 비중(2022년 3분기 연결재무제표 기준 매출액의 42.42%, 자산총액의 74.88%)을 차지하고 있습니다.당사의 2022년 3분기말 기준 연결대상 종속회사의 요약 재무상태 및 재무성과는 다음과 같습니다.

[2022년 3분기말 기준 연결대상 종속회사의 요약 재무상태 및 재무성과]

(단위: USD)

사업 국가
종속기업명
자산총계
부채총계
매출액
3분기순손익
3분기총포괄손익

라오스
Auto World(KOLAO Developing) Sole Co.,Ltd.
404,617,953
114,422,375
63,406,867
(2,844,375)
(2,844,375)

GMS TRADDING SOLE CO.,Ltd
29,437,383
21,534,663
14,632,401
578,993
578,993

미얀마 및 베트남
LVMC Holdings Singapore Pte.,Ltd.
59,557,958
40,423,164
44,333,063
1,507,124
396,462

캄보디아
LVMC Holdings (Cambodia) Co.,Ltd.
42,160,474
36,306,704
20,841,374
(215,784)
(215,784)

홍콩
LVMC Investment Limited
17,807,680

131,719
131,719

중국
Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.
2,051,570
1,502,255
2,266,571
(261,220)
(342,334)

출처 : 당사 정기보고서

주) 상기 요약 재무상태 및 재무성과는 연결조정 전 수치이며, 종속기업을 포함한 연결기준의 재무정보입니다.

Auto World(구. KOLAO Developing) Co., Ltd.는 라오스에서 자동차 완성차(CBU, Completely Built Up) 신차 판매, 자동차 조립 생산 (SKD(Semi Knock-Down) 및 CKD(Complete Knock-Down)) 및 판매, 오토바이 제조 및 판매, 부품 판매 및 A/S 등의 사업을 영위하고 있으며, 베트남, 미얀마, 캄보디아 사업자회사 또한 각 국가에서 자동차 제조 및 유통, 판매 등의 사업을 영위하고 있습니다. 당사의 국가별 주요 사업자회사의 사업 현황 및 주요 용어는 다음과 같습니다.

[국가별 주요 사업 현황]

주요 회사
국가
주요 사업 현황

Auto World(KOLAO Developing) Co.,Ltd.
라오스
현대ㆍ기아차 완성차 수입 및 분해된 차량의 매입ㆍ생산 후 유통(SKDㆍCKD 생산)

차량 자체 설계 후 부품 주문, 가공 및 조립을 거쳐 자체 브랜드(Daehan) 판매

기타 차량 및 오토바이 관련 액세서리, 소모품, A/S 서비스 제공

Daehan Motors Co.,Ltd.
베트남
1톤 이하 미니트럭 모델 중심의 자체 브랜드(Teraco) CKD 생산 및 공급

Shwe Daehan Motors Co.,Ltd.
미얀마
미얀마 유일의 현대자동차 생산ㆍ판매권 보유, 현대자동차 SKD 생산 및 공급

JAC(중국 브랜드) 독점 딜러쉽 보유(Sole Distributor)

LVMC Holdings (Cambodia) Co.,Ltd.
캄보디아
쌍용차, GEELY(지리, 중국 브랜드) 비독점 딜러쉽 보유

FOTON(포톤, 중국 브랜드) 독점 딜러쉽 보유(Exclusive Distributor)

출처 : 당사 제시

주) Exclusive 독점 판매 딜러쉽은 공급자를 포함한 독점 판매이며, Sole Distributor는 공급자를 제외한 독점판매로 공급자가 시장에 직접 진출이 가능한 계약을 의미합니다.

[주요 용어]

용어
정의 및 설명

CBU

[Completely Built Up]

즉시 판매 가능한 상품의 상태로 생산된 완제품을 지칭하며, 완제품의 상태에서 수출 및 수입이 이루어져 판매되는 유통 목적 제품입니다.

SKD

[Semi Knock-Down]

반조립 형태로 분해되어 판매되는 제품을 의미하며, 간단한 분해 형태(부분 Assembly 상태)를 지칭합니다. CBU보다는 더 많은 분해가 이루어지며, CKD보다는 그 분해 정도가 덜합니다.SKD 형태로 제품 수입 시 일반적으로 CBU로 매입하는 형태에 비하여 높은 관세 감면 혜택이 부여되며, 이는 CBU와 같이 단순 수출ㆍ수입에 의한 유통 판매가 아닌 수입지에 소재한 생산기지에서 조립 판매되는 만큼 해당 국가에서의 고용 창출, 특정 산업에서의 기술력 향상 등의 효과가 발생하기 때문입니다.

CKD

[Complete Knock-Down]

완전한 부품의 형태로 분해되어 판매되는 제품을 의미하며, 수출 전 최종 조립생산 공장에서 부품 형태 그대로 포장물만 보강하여 출하되는 형태입니다.CKD 형태는 일반적으로 SKD 형태로 수입하는것보다 더 높은 관세 감면 혜택이 부여되며, 이는 더 세부적으로 분해가 이루어지는 만큼 생산지에서의 조립 또한 더욱 정교하게 이루어져야 하기에 더 정교한 기술력을 이전받을 수 있기 때문입니다. 이와 더불어 SKD의 고용 창출 효과 및 기술력 이전 과정에서 수입 국가의 부품 산업 발전 효과 또한 발생할 수 있습니다.

출처 : 당사 제시

당사는 주된 사업부문을 영위하는데 있어 중대한 영향을 미친다고 판단되는 사항들을 위주로 투자위험요소를 작성하였습니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 관련성이 적다고 판단하거나 미처 파악하지 못한 원인으로 인해 경영환경이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 아래 기재한 투자위험요소뿐만 아니라 다양한 정보를 면밀히 검토하시어 금번 유상증자 참여에 대한 의사결정에 참고하시기 바랍니다.

가. 글로벌 경기 불확실성 확대에 따른 사업 환경 악화 위험
당사가 영위하는 자동차 사업은 경기에 크게 영향을 받는 산업으로 세계 경제 성장률 및 환율, 유가 등 글로벌 경기변동에 민감한 산업입니다.
당사는 사업을 영위하는데 중대한 영향을 미치는 사항들로 ① 글로벌 경제 성장률, ② 미국 연방준비은행(Fed)의 기준금리 인상, ③ COVID-19 재확산, ④ 러시아 - 우크라이나 간 전쟁 등을 중점적으로 점검하고 있습니다.
투자자께서는 글로벌 경기의 불확실성을 유발하는 요인들과 관련하여, 당사가 파악하고 있는 상기 내용들 뿐만 아니라 다양한 변수를 추가적으로 검토하시어 투자에 대한 의사결정에 참고하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 자동차 사업은 경기에 크게 영향을 받는 산업으로 세계 경제 성장률및 환율, 유가 등 글로벌 경기변동에 민감한 산업입니다. 당사의 완성차 제조 및 판매영역은 라오스, 베트남, 미얀마, 캄보디아 등 동남아시아 국가 연합(아세안)에 소속된 국가의 시장에서 주로 전개되고 있으나, 당사의 영업 실적은 글로벌 주요 국가의 경기 상황에 따라 환율 및 유가 등 글로벌 경기 변동에 민감한 영향을 받습니다. 또한, 당사는 각 제조사와의 협의를 통해 각 제조사들에서 생산하는 자동차의 부품을 공급 받아 제품 생산 및 판매를 진행 중에 있으며, 이로 인해 라이선스 계약을 체결한 각 제조사들의 생산량과 판매량, 곧 글로벌 자동차 시장의 생산량과 판매량에 영향을 받을 수 있습니다. 글로벌 경기 동향은 다음과 같습니다.

① 글로벌 경기 동향
IMF(국제통화기금)의 주요 국가별 경제성장률 전망치는 다음과 같습니다.

[IMF의 주요 국가별 경제성장률 전망치]

(단위: %, %p)

구분
2020년
2021년
2022년(E)
2023년(E)

22년 7월(A)
22년 10월(B)
조정폭(B-A)
22년 7월(A)
22년 10월(B)
조정폭(B-A)

세계전반
(-)3.1
6.0
3.2
3.2
0.0
2.9
2.7
(-)0.2

선진국
(-)4.5
5.2
2.5
2.4
(-)0.1
1.4
1.1
(-)0.3

미국
(-)3.4
5.7
2.3
1.6
(-)0.7
1.0
1.0
0.0

유로존
(-)6.3
5.2
2.6
3.1
0.5
1.2
0.5
(-)0.7

일본
(-)4.5
1.7
1.7
1.7
0.0
1.7
1.6
(-)0.1

한국
(-)0.7
4.1
2.3
2.6
0.3
2.1
2.0
(-)0.1

신흥개도국
(-)2.0
6.6
3.6
3.7
0.1
3.9
3.7
(-)0.2

중국
2.2
8.1
3.3
3.2
(-)0.1
4.6
4.4
(-)0.2

주1) 2022년, 2023년은 전망치

주2) 선진국은 미국, 유로존, 일본, 영국 캐나다, 한국 등이 포함되어 있으며, 신흥개도국은 중국, 인도, 동남아시아 국가를 포함한 평균 수치입니다.

출처 : IMF World Economic Outlook Update(2022.10)

2022년 10월 IMF가 발표한 세계경제전망에 따르면 2020년 세계 경제성장률은 (-)3.1%, 2021년에는 6.0%를 기록한 것으로 추정되며, 2022년에는 3.2%, 2023년에는 2.7%의 성장률을 기록할 것으로 전망되고 있습니다. IMF는 전세계으로 높은 물가상승률과 이로 인한 긴축 재정정책, 중국의 경기 둔화, 우크라이나 전쟁의 파급효과 등으로 인해 세계 경제 성장이 둔화되고 있다고 밝혔고 2022년 경제성장률을 직전 전망치(2022년 7월) 3.2%를 유지하였으며, 2023년 경제성장률은 직전전망치(2022년 7월) 2.9% 대비 0.2%p 하향 조정하였습니다. IMF는 이러한 경제성장률이 글로벌 금융위기와 COVID-19 대유행기를 제외하고 2001년 이후 가장 낮은 성장률임을 언급하였습니다.IMF는 특히 세계 경제 3분의 1을 차지하는 미국, 중국, 유로지역의 성장률이 계속 정체될 것으로 전망하였습니다. 미국의 경우 통화 긴축정책으로 직전 전망치(2022년 7월) 2.3% 대비 0.7%p 하향한 1.6%로 전망하였으며, 중국의 경우 COVID-19 재확산에 따른 재봉쇄, 부동산 위기 심화로 직전 전망치(2022년 7월) 3.3% 대비 0.1%p 하향한 3.2%로 전망하였습니다. 또한, 유로지역의 경우 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 에너지 위기가 큰 타격을 입혀 2023년 경제성장률을 직전 전망치 1.2% 대비 0.5%p 하향한 0.5%로 전망하였습니다.

IMF는 이러한 세계 경제 성장 둔화에도 불구하고, 2022년 세계 물가상승률은 지속적으로 상승하여 2021년 4.7%에서 2022년 8.8%로 증가할 것으로 전망하였으며, 2023년에는 6.5%, 2024년에는 4.1%로 소폭 감소할 것으로 전망하였습니다. 이와 더불어 에너지 및 식량 가격의 충격은 이러한 높은 물가상승률을 더 오래 지속되도록 할 수 있다고 밝혔고 IMF는 1) 러시아산 가스 공급감소 등에 따른 에너지ㆍ식품가격 상승, 2) 가계 생계비 부담 증가, 3) 임금상승 압력 증가, 4) 주요국 통화긴축에 따른 신흥국 부채부담 증가, 5) 스태그플레이션 발생, 6) 중국의 지속적인 봉쇄, 7) 세계경제 분열 등을 세계 경제위험 요소로 언급하였습니다.
② 미국 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인상에 따른 경제 성장 둔화 위험

[최근 3년간 미국 연방준비은행 기준금리 증감 추이]

(단위: %)

한미 기준금리 추이.jpg
한미 기준금리 추이

출처 : 연합뉴스 그래픽

2020년 2월부터 불거진 COVID-19의 확산에 따른 실물경제 타격에 대한 우려로 WTI 선물이 사상 최초로 마이너스를 기록하였고, 글로벌 안전자산 선호가 심화되면서 시장금리의 하락세가 지속되었습니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 2020년 3월 3일 긴급회의를 열어 기준금리를 1.00~1.25%로 0.5%p를 인하하였고, 2020년 3월 15일에는 0.00~0.25%로 1%p를 추가적으로 인하하면서 2008년부터 7년간 지속되었던 제로금리로 회귀하였고, 7천억달러 규모의 양적완화를 재개하였습니다. 이러한 양적완화의 재개 발표에도 불구하고 경기 침체 우려가 계속해서 커지자, 2020년 3월 23일 미국 연방준비제도(Fed)는 무제한 양적완화 정책을 실행하겠다고 발표하였습니다. 2021년 1월 파월 미국 연방준비제도(Fed) 총재는 출구정책을 모색하기에는 아직 시기상조임을 시사하였고, COVID-19 바이러스 확산과 이에 따른 경제 회복 속도를 주시하며 신중하게 통화정책을 펼쳐갈 뜻을 밝혔습니다. 하지만 2021년 상반기에 COVID-19 백신이 원활히 보급되었고 예상보다 빠르게 경제가 회복세를 보임에 따라 미국의 통화정책에 변경이 있을 수 있다는 전망이 두각되었으나, 파월 연준 총재는 인플레이션은 일시적이라는 판단하에 테이퍼링과 금리 인상 가능성을 일축하였습니다. 이후 2021년 6월 미 연준은 회사채 발행/유통시장 매입분의 매각 계획을 발표하면서 유동성 지원의 출구전략 시그널을 내비쳤고, 2021년 9월부터는 미국, 노르웨이, 영국 등 주요국이 일사불란하게 통화정책의 전환을 시사하기 시작하였습니다. 2021년 12월 연방준비제도(Fed)에서는 테이퍼링과 금리인상 간 긴 시간이 걸리지 않을 것이라며 인플레이션이 일시적이라는 기존 입장을 선회하였고, 물가를 분명히 통제해야할 대상으로 인식하고 있음을 시사하였습니다. 2022년 6월 미국 FOMC에서는 지속적으로 상승하는 물가에 대응하기 위해 기준금리를 0.75%p 인상하며 자이언트스텝을 단행하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리는 0.75%~1.00%에서 1.50%~1.75%로 인상되었습니다. 연준이 금리를 급속히 올린 것은 미국의 소비자물가 상승률이 40년만에 최고치를 갱신하는 등 높은 인플레이션 압력을 받고 있기 때문입니다. 연준은 인플레이션이 안정화 될때까지 추가적인 금리 인상을 시사하였습니다. 한편, 2022년 7월 금통위는 미국 기준금리의 추가적인 인상예상에 따른 한미 금리 역전가시화 및 국내 높은 물가 상승률이 지속되는점(2022.06 소비자물가지수 6.0%) 등을 고려하여 1.75%인 기준 금리를 2.25%로 0.50%p 인상하였습니다.2022년 7월, 미국 FOMC에서는 지난 6월에 이어 기준금리를 0.75%p 인상하는 자이언트스텝을 단행하였으며, 2022년 9월 및 미국 FOMC에서 추가적인 0.75%p의 기준금리가 인상되며 3연속 자이언트스텝이 단행되었습니다. 2022년 11월 미 연준은 2022년 9월 미국 소비자물가지수가 전년 동월보다 오르는 등 물가 안정이 시급하다는 판단 하에 기준금리를 추가적으로 0.75%p 인상하며 4연속 자이언트스텝을 단행하였으나 11월 소비자물가지수(CPI) 상승률이 전년 동월대비 7.1%로 시장 전망치를 하회하는 등 인플레이션이 둔화하는 조짐이 나타나자 금리 인상 속도를 늦추어 0.50%p 인상하는 빅스텝을 단행하였습니다. 공시서류 제출 전일 현재 미국의 기준금리는 4.25~4.50% 이며, 이는 2008년 1월 이후 가장 높은 수준입니다.
③ COVID-19 재확산에 따른 경제 활동 둔화 위험

[COVID-19 감염자수 현황]

(기준일 : 2022년 11월 14일)
(단위 : 명)

순 위
국가명
전체 감염자 수
총 사망자 수
전체 완치자 수
치료 중인 환자 수

-
전세계
640,571,354
6,616,506
620,247,038
13,707,810

1
미국
99,935,041
1,100,296
97,494,783
1,339,962

2
인도
44,667,251
530,532
44,126,924
9,795

3
프랑스
37,133,190
157,821
36,508,660
466,709

4
독일
36,080,574
155,807
35,022,500
902,267

5
브라질
34,961,403
688,746
34,115,188
157,469

6
한국
26,217,994
29,709
25,401,440
786,845

7
영국
23,954,192
195,530
23,651,083
107,579

8
이탈리아
23,823,192
179,985
23,224,653
418,554

9
일본
23,216,265
47,627
20,566,940
2,601,698

10
러시아
21,504,530
391,085
20,905,977
207,468

11
튀르키예
16,976,729
101,327
16,870,497
4,905

12
스페인
13,551,539
115,357
13,335,434
100,748

13
베트남
11,508,893
43,166
10,606,003
859,724

14
호주
10,484,025
15,870
10,364,130
104,025

15
아르헨티나
9,721,718
130,011
9,585,453
6,254

16
네덜란드
8,528,515
22,870
8,453,192
52,453

17
대만
8,050,901
13,602
7,502,005
535,294

18
이란
7,559,001
144,613
7,334,134
80,254

19
멕시코
7,116,424
330,430
6,388,288
397,706

20
인도네시아
6,565,912
159,158
6,356,794
49,960

출처 : 월드오미터(www.worldometers.info)

신종 코로나 바이러스 감염증인 COVID-19는 중국 후베이성 우한시에서 2019년 12월 01일 처음 발생 후 확산 중인 급성 호흡기 질환입니다. 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 03월 11일, 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 '세계적 대유행(Pandemic)'으로 선포하였습니다세계 각국은 백신 개발과 COVID-19 확산 방지에 총력을 다하고 있습니다. 2021년 백신 접종을 시작으로, 세계 각국은 일정 수준 이상의 백신 접종률 달성을 위해 총력을 기울이고 있습니다. 그러나 COVID-19는 여전히 종식되지 않았으며, 각종 변이 COVID-19가 확산되는 등 장기화될 가능성이 존재합니다. 2020년 10월 인도에서 처음 발견된 코로나-19 변이 바이러스인 델타 변이 바이러스는 기존 코로나-19 백신으로 방어가 가능한 것으로 알려져 있지만, 다른 변이 바이러스보다 전파 속도가 빠른 데다 더 심각한 증상을 유발하는 것으로 알려져 있습니다. 또한, 최근 유행한 오미크론 변이는 남아공 과학자들이 스파이크 단백질에 32가지 유전자 변이를 일으킨 새로운 변이, 'B.1.1.529'가 발견됐다고 보고하면서 알려졌습니다. 처음 발견된 것은 아프리카 보츠와나이고 남아공에서 확산되었으며, 세계보건기구(WHO)는 이날 전문가 회의를 열어 이 변이종에 오미크론이라는 이름을 붙이고 '우려 변이종'으로 분류했습니다. 그리고 이는 델타 변이와 같은 가장 높은 수준의 분류 단계입니다. 2021년 하반기 들어 백신 접종과 방역 체계가 강화되면서 위드 코로나 정책이 유지될 것으로 예상되었지만, 변이 바이러스인 오미크론의 등장과 확진자 수 급증으로 국내 방역조치는 재차 강화되었습니다.
이후 세계 각국의 노력에도 불구하고 COVID-19는 여전히 종식되지 않은 상태이며 델타 변이 바이러스에 이은 오미크론 변이 바이러스로 인한 확진자 수 급증으로 국내의 경우 방역조치가 재차 강화되었던 바 있습니다. 본 공시서류 제출 전일 현재 기준 국내 방역조치는 완화되어 사회적 거리두기 의무화 조치가 해제되었고, 질병관리청은 COVID-19를 종전 제1급 감염병에서2급으로 재분류한 상태이나 BA.5 및 켄타우로스 변이 바이러스의 등장으로 코로나 확산의 경계를 낮추지 못하고 있는 상황입니다.2022년 3월 WHO는 COVID-19 비상사태 종료를 조건 검토 중에 있다고 밝혔고 세계 및 국내 소비 경제가 지속적으로 회복되는 흐름을 보이고 있음에도 불구하고, 향후 새로운 강력한 변이 바이러스의 출현으로 인한 팬데믹 재확산 및 COVID-19 초장기화의 가능성은 언제나 존재합니다. 이 경우 경기 회복세가 다시 꺾여 경기 둔화가 가속화될 수 있으며 실물 경기 전체에 악영향을 미쳤던 2020년과 같은 사태가 되풀이될 가능성을 배제할 수 없습니다.

④ 러시아 - 우크라이나 간 전쟁 발발에 따른 위험

[러시아 - 우크라이나 간 분쟁 현황]

러시아.우크라이나.분쟁현황

출처: 연합뉴스 보도자료 (우크라이나 전황 및 러시아군 포격 현황, 2022.10.14)

2022년 2월 24일 러시아가 우크라이나 영토를 침공함으로써 러시아-우크라이나 전쟁이 발발하였습니다. 러시아는 2022년 2월 21일 동부 우크라이나의 돈바스 지역에 군대를 진주시켰으며, 3일 뒤인 2022년 2월 24일, 전면적인 침공을 개시했습니다. 러시아는 우크라이나의 수도 키이우를 비롯한 우크라이나 전역에 미사일을 발사했으며, 우크라이나 전역으로 지상군이 투입되었습니다. 이후에도 우크라이나 영토 내에서 중소규모의 국지전이 지속되고 있으며, 일부 영토를 우크라이나 군이 탈환하는 등 전쟁의 결과를 예측할 수 없는 사건이 빈번하게 발생하고 있습니다.한편, 러시아와 우크라이나는 세계 4대 곡물(밀)수출국이며, 러시아의 경우 특히 유럽 대부분 국가에 산업/난방용 천연가스를 공급하고 있기 때문에 곡물과 원자재 시장의 변동성이 증가하여 글로벌 물가가 급격하게 상승한 바 있습니다. 그 결과, 유럽을 비롯한 전세계 경제에 중대한 부정적인 영향이 발생하기도 했습니다. 앞으로도 양측의 군사충돌이 전 세계적인 에너지, 곡물 가격 상승을 초래할 가능성이 높은 것으로 파악됩니다.이러한 사태와 관련하여, 조 바이든 미국 대통령은 러시아의 기습 공격을 "정당한 이유 없는 공격", "계획된 전쟁"으로 규정하고 동맹국가들과 함께 다양한 제재를 추가로 부과할 것을 결의하였습니다. 그러나, 공시서류 제출 전일 현재까지도 이러한 영토 분쟁이 계속되고 있으며, 원자재 및 곡물가격의 변동성이 높아 당사의 사업환경에도 직간접적인 영향을 미칠 것으로 판단되지만 그 파급효과가 어떠할 지는 예상하기가 어려운 상황입니다.투자자께서는 글로벌 경기의 불확실성을 유발하는 요인들과 관련하여, 당사가 파악하고 있는 상기 내용들 뿐만 아니라 다양한 변수를 추가적으로 검토하시어 투자에 대한 의사결정에 참고하시기 바랍니다.

나. 라오스, 베트남, 미얀마, 캄보디아 경기침체에 따른 사업환경 악화 위험
당사의 주요 사업지는 라오스, 베트남, 미얀마, 캄보디아 등 동남아시아권 국가로, 이들 지역에 위치한 국가들은 국내총생산에서 수출입활동이 차지하는 비중이 커 대외의존도가 취약한 한계가 있어 글로벌 경기가 둔화 또는 침체된다면 이들의 경제활동 또한 침체될 가능성이 높습니다.
따라서, 당사는 선진국을 비롯한 글로벌 거시 경제 현황 뿐만 아니라 실제 사업장을 운영하고 있는 동남아시아 4개 국가들의 경제 현황들을 면밀하게 점검하여 경영 활동과 관련한 의사결정 전반에 반영하고 있습니다. 그러나,
해당 국가의 경기 침체 및 시장 둔화에 따라 당사가 영위하고 있는 사업의 성장성과 수익성이 악화될 수 있기 때문에 각별한 주의가 필요합니다.

[당사가 사업을 영위하고 있는 동남아시아 지역의 주요 국가 위치]

아세안지도

당사가 사업을 영위하는 주요 국가는 라오스, 베트남, 미얀마, 캄보디아이며 다음의 각 나라의 개요는 2021년 기준으로 작성되었습니다.

[라오스 국가 개황]

구 분
세부내용

수도
비엔티안(Vientiane)

국토면적
236,800㎢

인구
96.9만명

민족
50개의 종족을 라오룸(60%), 라오틍(30%), 라오숭(10%)으로 대별

언어
라오어

종교
불교(69.4%), 토속 신앙(28.4%), 기독교(1.5%) 등

정부형태
인민민주공화제

국가원수
(국가주석) 통룬 시술릿(Thongloun Sisoulith)

GDP
186억 달러

1인당 GDP
2,514달러

통화단위
킵(Kip)

출처: 외교부

[베트남 국가 개황]

구 분
세부내용

수도
하노이(Hanoi)

국토면적
330,341㎢

인구
9,817만명

민족
비엣족(85.3%) 외 55개 소수민족

언어
베트남어

종교
불교(4.8%), 천주교(6.1%) 등

정부형태
사회주의공화제

국가원수
(국가주석) 응웬 푸 쫑(Nguyen Phu Trong)

GDP
3,662억 달러

1인당 GDP
3,725달러

통화단위
동(Dong)

출처: 외교부

[미얀마 국가 개황]

구 분
세부내용

수도
네피도(Nay Pyi Taw)

국토면적
676,577㎢

인구
5,481만 명

민족
버마족(70%), 소수민족(25%), 기타(5%)

언어
미얀마어

종교
불교(88%), 기독교(6%), 이슬람(4%), 토속신앙(1%) 등

정부형태
대통령 중심제

국가원수
(대통령) 민 쉐(Myint Swe)

GDP
650.7억 달러

1인당 GDP
1,187달러

통화단위
짯(Kyat)

출처: 외교부

[캄보디아 국가 개요]

구 분
세부내용

수도
프놈펜(Phnom Penh)

국토면적
181,035㎢

인구
1,634만 명

민족
크메르족(97%), 소수민족(3%)

언어
크메르어(90% 이상), 불어, 영어, 중국어

종교
불교(95%), 기타(5%)

정부형태
의원내각제

국가원수
시하모니(국왕)

GDP
262억 달러

1인당 GDP
1,654달러

통화단위
리엘(Riel)

출처: 외교부

당사가 사업을 영위하고 있는 주요 4개국인 라오스, 베트남, 미얀마, 캄보디아는 모두 아세안(ASEAN) 회원국으로, 아세안은 1967년 공동 안보체제 구축, 경제 협력 및 국제무대에서의 공동보조 발언권 강화 등을 목적으로 설립되었습니다. 해당 국가 및 아세안 회원국의 경기 침체 및 시장 둔화에 따라 당사가 영위하고 있는 사업의 성장성과 수익성이 악화될 위험이 있습니다.당사의 주요 사업지 각 국가별 매출액 및 영업손익 현황은 다음과 같습니다.

[국가별 요약 매출액 및 영업손익 현황]

(단위: USD in Thousands)

사업부문
2019년
2020년
2021년
2021년 3분기말
2022년 3분기말

매출액
영업손익
매출액
영업손익
매출액
영업손익
매출액
영업손익
매출액
영업손익

라오스
218,887
12,855
145,332
8,454
107,361
-1,811
79,403
-1,015
78,039
-1,527

베트남
13,259
-3,472
18,750
-1,321
20,854
2,207
10,977
1,041
36,383
4,333

미얀마
34,293
-528
46,027
-528
21,404
-4,732
14,047
-4,871
8,482
-1,363

캄보디아
48,365
2,908
40,817
1,915
27,907
193
21,149
467
20,841
-3

기타
3,220
-11,241
13,580
-10,767
4,939
-7,879
4,633
-5,913
8,267
773

합계
312,056
2,545
232,369
567
179,008
-12,730
127,519
-10,152
145,181
-3,657

주1) 상기 재무수치는 국제회계기준에 의거하여 작성된 연결재무제표 기준으로, 매출액 합계는 내부거래 등이 상계된 순매출액입니다.

주2) 2020년~2021년 1분기까지 베트남 법인 연결제외로 2020년도 매출액 합계에는 베트남법인 실적이 포함되어 있지 않습니다. 베트남 법인은 2021년 2분기 자회사로 재편입되어 2021년도 매출액 합계에 포함되었습니다.

주3) 기타 매출은 홍콩, 파키스탄 등 주요 사업지 외에서 발생한 매출입니다.

출처 : 당사 내부자료

[국가별 요약 매출액 및 영업손익 현황]

(단위: 백만원)

사업부문
2019년
2020년
2021년
2021년 3분기말
2022년 3분기말

매출액
영업손익
매출액
영업손익
매출액
영업손익
매출액
영업손익
매출액
영업손익

라오스
255,146
14,985
171,499
9,976
122,866
-2,073
89,806
-1,148
99,024
-1,938

베트남
15,456
-4,047
22,126
-1,559
23,866
2,525
12,415
1,177
46,166
5,498

미얀마
39,973
-615
54,315
-623
24,495
-5,415
15,887
-5,509
10,762
-1,730

캄보디아
56,377
3,390
48,166
2,260
31,937
221
23,920
529
26,446
-4

기타
3,754
-13,103
16,025
-12,705
5,652
-9,017
5,240
-6,688
10,489
981

합계
363,749
2,967
274,207
669
204,861
-14,568
144,225
-11,483
184,220
-4,640

주1) 상기 재무수치는 국제회계기준에 의거하여 작성된 연결재무제표 기준으로, 매출액 합계는 내부거래 등이 상계된 순매출액입니다.

주2) 2020년~2021년 1분기까지 베트남 법인 연결제외로 2020년도 매출액 합계에는 베트남법인 실적이 포함되어 있지 않습니다. 베트남 법인은 2021년 2분기 자회사로 재편입되어 2021년도 매출액 합계에 포함되었습니다.

주3) 기타 매출은 홍콩, 파키스탄 등 주요 사업지 외에서 발생한 매출입니다.주4) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

출처 : 당사 내부자료

2022년 3분기말 기준으로, 내부거래 상계 전 라오스의 매출액은 USD 78,039천으로 총매출액에서 당사의 주요 사업지 국가 중 가장 높은 비중(약 53.8%)을 차지하고 있습니다. 또한, 베트남이 USD 36,383천으로 라오스 다음으로 높은 비중을 차지하고 있으며(약 25.1%), 캄보디아는 USD 20,841천으로 약 14.4%, 미얀마는 USD 8,482천으로 약 5.8%의 비중을 차지하고 있습니다.2019년 12월 중국에서 처음 발행한 후 전 세계적으로 확산된 COVID-19로 인하여 동남아시아 소재 국가들 또한 경제 활동 전반에 걸쳐 그 영향을 받아왔으며, 당사의 주요 사업지인 라오스, 베트남, 미얀마, 캄보디아 또한 직·간접적으로 영향을 받고 있습니다. 당사 주요 사업지 국가별 COVID-19 감염자수 현황은 다음과 같습니다.

[국가별 COVID-19 감염자 수 현황]

(기준일 : 2022년 11월 14일)
(단위 : 명)

순위
국가명
전체 감염자 수
총 사망자 수
전체 완치자 수
치료 중인 환자 수

-
전세계
640,571,354
6,616,506
620,247,038
13,707,810

113
라오스
216,363
758
N/A
N/A

13
베트남
11,508,893
43,166
10,606,003
859,724

83
미얀마
632,711
19,486
607,045
6,180

125
캄보디아
137,999
3,056
134,940
3

출처 : 월드오미터(www.worldometers.info)

2022년 11월 14일 기준 당사 주요 사업지 국가 중 전체 감염자 수가 가장 많은 국가는 베트남으로, 베트남은 전세계 13위이며 베트남의 전체 감염자 수는 약 1,151만 명, 총 사망자 수는 약 4만명, 전체 완치자 수는 약 1,061만명, 치료 중인 환자 수는 약 86만명 수준입니다. 미얀마는 전세계 83위이며 미얀마의 전체 감염자 수는 약 63만명, 총 사망자 수는 약 2만명, 전체 완치자 수는 약 61만명, 치료 중인 환자 수는 약 6천명입니다. 라오스는 전세계 113위이며 라오스의 전체 감염자 수는 약 22만명, 총 사망자 수는 약 7백명, 전체 완치자 수, 치료 중인 환자 수는 파악되지 않았습니다. 캄보디아는 전세계 125위이며, 캄보디아의 전체 감염자 수는 약 14만명, 총 사망자수는 약 3천명, 전체 완치자 수는 약 13만명, 치료 중인 환자 수는 3명입니다.동남아시아 국가는 2020년 2분기부터 COVID-19의 확산이 심화되었으며, 당사 주요 사업지 4개 국가 역시 2020년 2분기부터 2021년 4분기까지 높은 수준의 봉쇄령의 시행과 해제를 반복하였습니다. COVID-19의 확산에 따른 봉쇄령 시행에 따라 당사의 자동차 생산 및 판매에 큰 차질을 빚었으며, 그에 따라 당사의 성장성 및 수익성이 악화되었습니다.당사의 2019년 1월부터 2022년 9월까지의 최근 3년 간 월별 매출액 현황은 다음과 같습니다.

[월별 매출액 현황]

(단위: USD in Thousands)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년

1월
26,019
30,066
20,297
20,949

2월
23,719
32,097
20,031
20,377

3월
23,080
31,363
20,753
24,126

4월
24,631
5,597
11,468
20,454

5월
26,598
13,708
13,933
16,719

6월
24,792
21,785
19,700
14,494

7월
30,351
24,531
16,281
12,475

8월
27,771
18,928
11,444
11,551

9월
27,796
18,390
11,377
12,631

10월
31,108
15,070
16,060
-

11월
33,413
16,013
17,997
-

12월
35,305
24,104
21,252
-

합계
334,583
251,651
200,594
153,776

월평균
27,882
20,971
16,716
17,086

주1) 상기 월별 매출액은 각 국가별 매출액의 단순 합계입니다.

주2) 상기 합계 매출액은 각 국가별 월별 매출액의 단순 합계이며, 내부거래 등이 상계되지 않은 수치입니다.

출처 : 당사 내부자료

[월별 매출액 현황]

(단위: 백만원)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년

1월
30,329
35,479
23,228
26,582

2월
27,648
37,876
22,924
25,857

3월
26,903
37,010
23,750
30,614

4월
28,711
6,605
13,124
25,954

5월
31,004
16,176
15,946
21,215

6월
28,899
25,707
22,545
18,391

7월
35,378
28,947
18,633
15,829

8월
32,372
22,335
13,097
14,657

9월
32,400
21,702
13,020
16,028

10월
36,261
17,783
18,379
-

11월
38,948
18,897
20,597
-

12월
41,153
28,444
24,322
-

합계
390,007
296,961
229,564
195,126

월평균
32,501
24,747
19,130
21,681

주1) 상기 월별 매출액은 각 국가별 매출액의 단순 합계입니다.

주2) 상기 합계 매출액은 각 국가별 월별 매출액의 단순 합계이며, 내부거래 등이 상계되지 않은 수치입니다.주3) 각 사업연도의 사업보고서 상 평균환율을 기준으로 환산하였으며, 2022년도는 2022년 3분기말 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

출처 : 당사 내부자료

상기 월별 매출액은 당사 주요 사업지 국가 매출의 단순 합계액이며, COVID-19가 확산되기 이전인 2019년에는 월별 차이는 있으나 매월 평균 약 USD 27,882천을 기록하였습니다. 그러나 2020년 2분기부터 COVID-19가 확산되고 각 국가에서 강도 높은 봉쇄령 정책을 시행함에 따라 매출액이 감소하기 시작하여 2020년에는 매월 평균 약 USD 20,971천의 매출을 기록하였습니다. 2021년 역시 봉쇄령의 시행과 해제가 반복되는 등 COVID-19에 의한 부정적 영향으로 인하여 매출액이 감소하여 매월 평균 약 USD 16,716천을 기록하였습니다. 2022년 초부터는 봉쇄령이 완화됨과 함께 매출이 회복되는 듯 하다, 2022년 중부터 각 국가의 달러대비 환율 상승, 유가 상승 및 유류공급 부족으로 인하여 다시 소폭 감소하여 2022년 9개월 동안 매월 평균 약 USD 17,086천의 매출액을 기록하였습니다.

동남아시아 국가들의 경우 COVID-19 백신예방접종률이 높아지고 출입국 제한이 해제되기 시작하면서 수출 및 내수 측면에서 양호한 실적을 기록하고 있는 것으로 파악됩니다. 그러나, 인도네시아, 태국, 말레이시아, 베트남, 필리핀을 지칭하는 아세안 5개 국가들의 명목 GDP 대비 수출입금액은 2020년 평균 79.5%에 육박하고 있는데, 이는 인근 국가인 중국(34.5%)과 인도(37.9%)에 비해 매우 높은 편입니다. 따라서, 이들 지역에 위치한 국가들은 국내총생산에서 수출입활동이 차지하는 비중이 커 대외의존도가 취약한 한계가 있어 선진국들의 경기가 둔화 또는 침체된다면 경제활동이 침체될 가능성이 높습니다.당사가 실제 사업을 영위하고 있는 라오스, 미얀마, 캄보디아 등의 국가들은 상기 언급한 아세안 국가들에 비해 경제규모가 적고 이와 관련한 공신력 있는 지표 및 수치를 파악하기 어려운 상황입니다. 그러나, 이들 국가들 또한 지리적으로 아세안 5개국가들과 인접해 있고 외국인 직접투자와 대외교역활동을 통해 경제성장률을 제고하고 생활수준을 개선하고 있는 점에서 공통점이 많은 것으로 파악됩니다.따라서, 당사는 선진국을 비롯한 글로벌 거시 경제 현황 뿐만 아니라 실제 사업장을 운영하고 있는 동남아시아 4개 국가들의 경제 현황들을 면밀하게 점검하여 경영 활동과 관련한 의사결정 전반에 반영하고 있습니다.이들 국가들의 거시경제 현황과 전망을 파악한 내역은 다음과 같습니다.
① 라오스
당사의 연결기준 매출액에서 라오스로부터 발생한 실적은 2022년 3분기말 기준 약 53.7%로, 사업을 영위하고 있는 4개 국가 중에서 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 라오스의 총인구는 2021년 기준 약 738만명, 1인당 GDP는 약 2,551달러 수준으로 대한민국의 경제, 사회적 여건과는 다소 차이가 있는 편입니다.라오스의 최근 3년간 주요 거시경제지표 현황은 다음과 같습니다.

[라오스 주요 거시경제지표 현황]

항목
2019년
2020년
2021년
2022년 (E)
2023년 (E)

GDP 성장률 (%)
4.7
-1.5
0.2
-12.4
-7.4

GDP 규모 (억달러)
187.9
185.0
185.5
162.5
150.4

소비자물가상승률 (%)
3.3
5.1
3.8
15.0
9.0

상품수입액 증감률 (%)
-5.5
-7.7
9.9
-11.0
-3.4

상품수출액 증감률 (%)
13.6
1.4
16.7
-6.9
-9.6

인구 (만명)
717
728
738
748
758

출처: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database

IMF가 집계한 통계자료에 따르면, 라오스의 국내총생산(GDP) 규모는 2019년 187.9억 달러, 2020년 185.0억 달러, 2021년 185.5억 달러 수준으로 최근 3년간 큰 폭의 변동이 없는 것으로 파악됩니다. 동 기간동안 국내 물가상승률은 3.3%~5.1% 수준이었으며, 원자재 및 중간재 가공품에 대한 수출실적은 2019년 13.6%, 2021년 16.7% 증가한 것으로 집계됩니다. 상품수입액의 경우 COVID-19 사태가 심화됨에 따라 교역활동이 제한되었던 2020년에 -7.7% 감소하기도 했으나, 중국 및 인접국가들과의 무역활동이 재개되었던 2021년에는 9.9% 상승하기도 하는 등 증감을 반복하고 있습니다. 반면, 2022년의 경우 인접국가인 미얀마에서 발생한 정치 분쟁으로 인해 국가 간 교역활동이 여전히 위축되어 있고, 전세계적으로 금리와 달러 가치가 동반 상승하면서 라오스를 비롯한 일부 아세안국가들의 통화가치가 급격하게 하락함에 따라 수출입 여건이 악화되고 국내 물가 또한 상승하여 GDP 규모가 2021년 대비 -12.4% 감소한 162.5억 달러 수준이 될 것으로 전망됩니다.상기 서술한 바와 같이, 라오스는 COVID-19 사태가 심화되면서 인접국가와의 교류활동이 축소됨에 따라 거시경제지표가 일시적으로 침체된 이후 점진적으로 회복하는 과정에 있는 것으로 파악됩니다. 동 기간동안 물가상승률과 총인구규모는 큰 변동이 없는 것으로 파악되지만, GDP와 수출입활동의 절대금액이 선진국에 비해 작은 편이고 중국을 비롯한 인접국가들의 정책과 외환시장의 변동성에 민감한 영향을 받고 있어 향후 경제성장률 지표가 큰 폭으로 변동될 가능성이 높은 편입니다.
② 베트남
당사의 연결기준 매출액에서 베트남으로부터 발생한 실적은 2022년 3분기말 기준 약 25.1%로, 사업을 영위하고 있는 4개 국가 중에서 두번째로 높은 비중을 차지하고 있습니다. 베트남의 총인구는 2021년 기준 약 9,850만명, 1인당 GDP는 3,694달러 수준으로 파악되는데, 각종 인프라 투자와 해외 기업 유치, 외국인 직접 투자가 활발해지면서 2010년대 들어 경제성장률과 소득여건이 가장 빠른 속도로 발전하고 있는 국가 중 하나로 알려져 있습니다.베트남의 최근 3년간 주요 거시경제지표 현황은 다음과 같습니다.

[베트남 주요 거시경제지표 현황]

항목
2019년
2020년
2021년
2022년 (E)
2023년 (E)

GDP 성장률 (%)
7.2
4.6
6.8
13.0
13.5

GDP 규모 (억달러)
3,278.7
3,429.4
3,662.0
4,138.1
4,696.2

소비자물가상승률 (%)
2.8
3.2
1.8
3.8
3.9

상품수입액 증감률 (%)
6.3
4.3
17.9
0.0
8.1

상품수출액 증감률 (%)
5.2
8.5
16.0
2.1
6.2

인구 (만명)
9,648
9,758
9,850
9,940
10,029

출처: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database

IMF가 집계한 통계자료에 따르면, 베트남의 국내총생산(GDP) 규모는 2019년 3,278.7억 달러, 2020년 3,429.4억 달러, 2021년 2,662.0억 달러 수준으로 최근 3년간 지속적으로 양(+)의 성장률을 기록하고 있습니다. 베트남이 타 국가들에 비해 COVID-19 사태로 인한 경기침체 영향을 비교적 적게 받은 주된 이유는, 최근 10년간 외국인 직접투자유치와 정부 지출을 통한 인프라 투자가 매우 활발했고 현지 고용이 증가하여 소득수준이 개선되고 있었기 때문에 현지 생산과 소비 활동이 일정 수준을 유지할 수 있었기 때문으로 파악됩니다. 그 결과, 중국의 국경봉쇄령이 일부 완화되고 글로벌 교역활동이 정상화되기 시작한 2021년에는 베트남의 수출입금액 증감률은 2020년에 비해 각각 17.9%(수입), 16.0%(수출) 상승한 것으로 집계되었습니다. 2022년과 2023년 경우, 글로벌 경제활동이 정상화되고 해외여행 수요가 회복되면서 GDP 성장률이 13% 수준으로 높을 것으로 예상하고 있고 국내 물가상승률은 3.8%~3.9% 수준으로 상승할 것으로 전망됩니다.상기 서술한 바와 같이, 베트남은 당사가 사업을 영위하고 있는 인접국가들과는 달리 내수규모가 상당하고 인프라를 비롯한 산업 환경이 일정 수준 이상으로 발전하고 있어 아세안 국가들의 분쟁과 각종 제재로 인한 영향이 크지는 않은 것으로 파악됩니다. 그럼에도 불구하고, 베트남 또한 경제성장의 많은 부분을 수출입활동에 의존하고 있기 때문에, 금리와 환율, 원자재 가격 수준이 지속적으로 상승하여 산업 전반에 부정적인 영향을 미칠 경우 경제성장이 정체될 가능성 또한 높은 것으로 파악됩니다.

③ 미얀마
당사의 연결기준 매출액에서 미얀마로부터 발생한 실적은 2022년 3분기말 기준 약 5.84%로, 사업을 영위하고 있는 4개 국가 중에서 가장 낮은 비중을 차지하고 있습니다. 미얀마의 총인구는 2021년 기준 약 5,355만명, 1인당 GDP는 약 1,187달러 수준으로 대한민국의 경제 규모와 개인 소득 여건과는 다소 차이가 있는 편이지만 경제 성장을 위해 정부와 민간 차원에서 다양한 활동이 진행되고 있습니다.미얀마의 최근 3년간 주요 거시경제지표 현황은 다음과 같습니다.

[미얀마 주요 거시경제지표 현황]

항목
2019년
2020년
2021년
2022년 (E)
2023년 (E)

GDP 성장률 (%) (주1)
3.4
-17.8
-3.1
2.2
2.3

GDP 규모 (억달러) (주1)
765.0
628.5
608.9
622.0
636.0

소비자물가상승률 (%)
8.6
5.7
3.6
16.2
13.3

상품수입액 증감률 (%)
-14.5
8.4
-25.9
-5.7
4.3

상품수출액 증감률 (%)
-6.8
-2.7
-9.4
-1.3
9.4

인구 (만명)
5,283
5,320
5,355
5,389
5,421

주) 상기 항목에 대한 유의미한 정보를 IMF Database로부터 파악할 수 없어 국내 기관의 보고서를 참조하였습니다.

출처: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database 및 한국무역보험공사 보도자료, '미얀마 정치·경제 동향 보고서' (2022.06)

한국무역보험공사가 2022년 6월 발간한 '미얀마 정치·경제 동향 보고서'에 따르면, 미얀마의 국내총생산(GDP) 규모는 2019년 765.0억 달러, 2020년 628.5억 달러, 2021년 608.9억 달러 수준으로 파악됩니다. 미얀마는 중국과 국경 인접지역이고 인적, 물적 교류에 대한 의존도가 매우 높은 편인데, COVID-19 사태가 심화된 2020년에는 각종 교역활동이 중단되었을 뿐만 아니라 중국의 직간접 투자로 진행되어 온 국가 인프라 사업이 지연 또는 취소되면서 타 국가에 비해 GDP 감소폭이 큰 것으로 집계(-17.8%)되었습니다.최근 3년간 국내 물가상승률은 8.6%, 5.7%, 3.6%로 점진적으로 하향되어 왔는데, 2021년초에 발생한 정치 분쟁 (군부 정권 수립)으로 인해 미국을 비롯한 다수의 국가들이 정치적, 경제적 제재를 실시함에 따라 수출입 활동이 급격하게 감소한 것으로 파악됩니다.2022년 현재까지도 이러한 분쟁의 영향이 지속되고 있어 민간 교역과 외국인 직접투자는 여전히 부진한 상황으로 파악되며, 전세계적으로 금리와 달러 가치가 동반 상승하면서 미얀마의 통화가치 또한 급격하게 하락하고 있기 때문에 GDP 성장률은 유의미한 성장을 기록하기 어려울 것으로 전망됩니다. 기저 효과에 따른 일시적 회복으로 2022년과 2023년 각가 2.2%, 2.3% 상승할 것으로 예상됩니다.상기 서술한 바와 같이, 미얀마는 COVID-19 사태가 심화되면서 인접국가와의 교류활동이 축소됨에 따라 거시경제지표가 부진하였고, 국내에서 일어난 정치 분쟁으로 인해 여전히 국제적으로 제재 및 규제대상으로 지정되어 있어 경제성장률을 개선하는데 많은 어려움이 있는 것으로 파악됩니다. 이러한 불확실성으로 인해 향후 물가상승률 또한 10%를 초과할 만큼 내수 경기에 부정적인 영향이 많을 것으로 전망되며, 인접국가들의 정책과 외환시장의 변동성에 민감한 영향을 받아 거시경제지표가 큰 폭으로 변동될 가능성이 높은 편입니다.
④ 캄보디아
당사의 연결기준 매출액에서 캄보디아로부터 발생한 실적은 2022년 3분기말 기준 약 14.36%로, 사업을 영위하고 있는 4개 국가 중에서 세번째로 높은 비중을 차지하고 있습니다. 캄보디아의 총인구는 2021년 기준 약 1,584만명, 1인당 GDP는 1,591달러 수준으로 대한민국의 경제 규모와 개인 소득 여건과는 다소 차이가 있는 편이지만 경제 성장을 위해 정부와 민간 차원에서 다양한 활동이 진행되고 있습니다.캄보디아의 최근 3년간 주요 거시경제지표 현황은 다음과 같습니다.

[캄보디아 주요 거시경제지표 현황]

항목
2019년
2020년
2021년
2022년 (E)
2023년 (E)

GDP 성장률 (%)
7.1
-7.0
4.4
7.7
8.4

GDP 규모 (억달러)
270.9
251.9
263.1
283.3
307.1

소비자물가상승률 (%)
1.9
2.9
2.9
5.2
3.8

상품수입액 증감률 (%)
18.8
-1.1
37.9
-19.9
-1.8

상품수출액 증감률 (%)
15.0
27.0
-1.6
6.4
6.3

인구 (만명)
1,560
1,568
1,584
1,599
1,615

출처: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database

IMF가 집계한 통계자료에 따르면, 캄보디아의 국내총생산(GDP) 규모는 2019년 270.9억 달러, 2020년 251.9억 달러, 2021년 263.1억 달러 수준으로 파악됩니다. 캄보디아는 COVID-19 사태가 심화되면서 인해 대내외 교역과 인적교류(여행)가 제한되고 외국인 직접투자 및 정부 인프라 투자가 중단 또는 연기됨에 따라 GDP 규모가 2019년 270.9억 달러에서 2020년 251.9억 달러로 감소한 바 있는데, 글로벌 경제활동이 점진적으로 정상화되기 시작한 2021년에는 263.1억 달러로 증가하였고 2022년에는 GDP 규모가 COVID-19 이전의 수준을 회복(283.3억 달러, +5.1%)할 것으로 전망됩니다.한편, 캄보디아의 경제규모가 크지 않은 특성상, 대외교역활동은 최근 3년간 여러 대외변수의 영향을 받아 변동성이 큰 것으로 파악됩니다. 라오스는 국경이 인접한 태국과 베트남 등과의 교역규모가 총 수출입금액의 70%을 초과할 정도 높은 것으로 파악되는데, 원자재와 식료품 및 기초 생활용품에 대한 무역이 큰 비중을 차지하는 것으로 알려져 있습니다. 그 결과, 인접국가에서 국내외 이동 및 교역활동을 제한했던 2020년에는 캄보디아 상품수입규모가 2019년에 비해 -1.1% 감소했습니다. 반면, 이동과 교역제한이 일부 완화되었던 2021년에는 상품수입액이 2020년 대비 37.9% 상승하면서 COVID-19 이전 수준을 회복하기도 했으나, 2022년의 경우 중국 내 신종 변이 바이러스가 발발하면서 인접국가에서도 이동 및 교역활동을 제한하는 조치가 일정 기간동안 재개됨에 따라 상품수입액이 전년대비 -19.9% 가량 감소할 것으로 전망됩니다. 상품수출액의 경우, 절대규모가 크지 않고 미얀마, 라오스, 태국 등 인접국가들과도 교역이 발생하고 있어 2019년과 2020년에는 10%를 초과하는 성장률을 기록한 것으로 파악됩니다. 다만, 이후 미얀마 내부에서 발생한 정치 분쟁과 인접국가들의 경제 침체가 지속됨에 따라 2021년 수출액은 -1.6% 감소한 것으로 집계되었습니다.상기 서술한 바와 같이, 캄보디아는 COVID-19 사태가 심화되면서 인접국가와의 교류활동이 축소되어 거시경제지표가 일시적으로 침체된 이후 점진적으로 회복하는 과정에 있는 것으로 파악됩니다. 동 기간동안 물가상승률과 총인구규모는 큰 변동이 없는 것으로 파악되지만, GDP와 수출입활동의 절대금액이 선진국에 비해 작은 편이고 인접국가들의 경제정책에 민감한 영향을 받고 있어 변동폭이 큰 것으로 보입니다. 아세안 회원국은 2015년말 아세안경제공동체(AEC) 설립을 통해 회원국 간 관세를 축소하였습니다. 이에 따라 아세안 국가 내에서 생산되어 아세안 내에서 판매되는 자동차 세율이 대폭 축소 또는 무관세가 이루어지면서 일본 자동차 생산 기업들을 필두로 한 경쟁사들이 아세안 역내 생산 모델을 수입하는 과정에서 무관세가 적용됨에 따라 경쟁사들의 저가 공세가 나타났습니다. 이후 당사는 라오스 사업의 성장 둔화를 고려한 탈(脫) 라오스와 중고차 수입 및 매매 중심의 사업 구조에서 벗어난 탈(脫) 중고차를 목표로 미얀마, 캄보디아, 베트남에 각각 진출하였고, 해당 국가들에서 라오스에서 진행했던 중고차 수입 및 매출 중심의 판매 전략을 통해 판매망을 확보한 후 중고차 시장 포화 시 신차 SKD와 CKD 중심의 사업 방식을 적용하여 세제 혜택을 통해 매출을 확대하고 손익을 개선하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 각국의 경제지표와 수치들을 주기적으로 정확하게 집계하기 어려워 향후 당사의 전망과 사업계획을 합리적으로 수립하는데 한계점이 존재하며, 해당 국가의 경기 침체 및 시장 둔화에 따라 당사가 영위하고 있는 사업의 성장성과 수익성이 악화될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 미얀마의 정치·사회·경제적 혼란으로 인한 사업 중단 위험
당사가 사업을 영위하고 있는 국가 중 하나인
미얀마에서는 2021년초에 정치적 분쟁(군사 정권 수립)이 발생하여 사회 전반에 걸쳐 큰 변화가 발생
한 바 있습니다. 또한, 미얀마의 이러한 국내 정세 변화와 관련하여 국제사회에서도 각종 제재 조치를 시행하고 있는 상황입니다.당사는 미얀마에서 영위하고 있는 자동차 생산 및 판매 사업이 국제 사회에서 제재대상으로 규정하고 있는 국영 기업 또는 인프라 투자와는 밀접하게 연관되어 있지 않기 때문에, 정치 체제 변화로 인한 불확실성으로 인해 사업을 중단하거나 철수하는 것을 검토하고 있지는 않습니다. 다만,
이러한 사유로 인해 대외무역이 감소하고 외국인 직접투자가 급감하는 등 미얀마 국가 경제가 장기적으로 침체되어 자동차 산업의 성장성과 수익성이 악화될 가능성이 높기 때문에 이와 관련한 대응을 적절하게 하기 위해 지속적으로 대내외 정세를 점검할 필요가 있다고 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 미얀마의 정치·경제적 상황이 지속적으로 침체되어 경영 성과를 창출하기 어려워 지거나, 예상치 못한 사유로 인해 현지 당국으로부터 영업 중단 또는 제재 조치를 받게 되어 현지에서 사업을 영위할 수 없게 될 수도 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 사업을 영위하고 있는 국가 중 하나인 미얀마에서는 2021년 초에 정치적 분쟁(군사 정권 수립)이 발생하여 사회 전반에 걸쳐 큰 변화가 발생한 바 있습니다. 또한, 미얀마의 이러한 국내 정세 변화와 관련하여 국제사회에서도 각종 제재 조치를 시행하고 있는 상황입니다. 현재까지는 당사처럼 현장에서 활동 중인 민간 기업들에게 미얀마 정부와 국제사회로부터 별도의 사업상 규제나 제한 조치가 시행된 적은 없으나, 국가 체제가 불확실한 상황이 지속될수록 예측할 수 없는 사건이 발생하여 중대한 영향을 미칠 수 있기 때문에 이와 관련한 내용을 주기적으로 점검할 필요가 있습니다.당사가 파악하고 있는 미얀마의 대내외적 동향을 요약하자면 다음과 같습니다.

Ⅰ. 정치 분쟁에 의한 국가 통치 체제 변화

[미얀마 군부 정권 수립 전후 현황]

시기
주요 사건

2020년 11월
최초의 총선(투표율 72%) 실시와 민주주의민족동맹(NLD) 정권 수립

2021년 2월
미얀마 군부, 수찌 국가고문 겸 외무부장관과 윈민 대통령 등 주요 인사 구속

흘라잉 군 총사령관을 포함한 군인 등 11인으로 구성된 국가행정평의회(SAC) 설치 및 5개 항의 로드맵 발표

2020년 11월 총선거로 선출된 NLD 의원을 중심으로 연방의회대표위원회(CRPH) 결성

시민불복종운동(CDM) 시작

SAC, CRPH를 비합법 조직으로 지정

SAC, 선거관리위원회(UEC) 개편과 UEC를 통해 2020년 총선 효력 무효화

2021년 4월
CRPH, 국민통합정부(NUG) 출범 흘라잉 SAC 의장, 아세안(ASEAN) 정상회담(자카르타, 온라인) 참석 및 5개 항 합의(24일)

2021년 5월
NUG, 국민방위대(PDF) 결성 발표 군부, NUG와 PDF를 비합법 조직으로 지정 군부, NLD 해산 시사

2021년 8월
군부, 과도정부(Caretaker Government) 수립 및 흘라잉 군 총사령관 겸 SAC 의장의 과도정부 총리 취임 과도정부, 2023년 8월까지 복수정당에 의한 총선 실시방침 발표 선거관리위원회, 모든 정당에 대한 감사 착수

2021년 9월
과도정부, 2022년 2월까지 소수민족과의 휴전 일방적 선언 NUG, 저항전쟁 선언 및 군에 대한 저항 호소 과도정부, 경제회복계획(MERP) 수립 시사

2021년 10월
아세안, 미얀마 군부 대표를 배제한 가운데 정상회의 개최

2022년 1월
캄보디아(ASEAN 의장국) 훈센 총리, 외국 정상으로는 최초로 미얀마 방문 훈센 총리와 흘라잉 과도정부 총리, 소수민족과의 휴전 2022년 말까지 연장 발표

출처: 대외경제정책연구원 발간자료 '미얀마 쿠데타 발발 1년: 정치·경제 동향과 한국에 대한 시사점', 2022년 2월 23일

미얀마는 2020년 11월경 국가 수립 이후 최초로 민주적인 방식에 의한 총선을 실시한 바 있는데, 본 선거에서 아웅산 수찌(Aung San Suu Kyi) 가 당 대표로 활동하는 민주주의민족동맹(National League for Democracy, 이하 'NLD')가 집권 여당의 지위를 획득하게 되었습니다.그러나, 미얀마 군부는 2020년 11월 총선이 부정선거였다고 주장하면서 이를 입증할 새로운 선거관리위원회를 구성하였고, 2021년 2월 1일 비상사태를 선포하였습니다.이후 미얀마 군부는 국가행정평의회(SAC: State Administration Council)를 설립하여 군 총사령관인 민아웅흘라잉(Min Aung Hlaing)을 의장으로 선임하고 행정, 입법, 사법 등 국가권력을 모두 장악하고 통치체제를 정비함은 물론 반군부 진영에 대한 무력탄압을 시작한 바 있습니다.또한, 국경 봉쇄, 방송·통신시설 장악, 은행업무 중단, 주요 도시 통제 등을 단행하였을 뿐만 아니라 SAC를 지원하는 새로운 행정부를 구성하였습니다. 비상사태 선포와 함께 미얀마 군부는 집권 여당 대표인 아웅산 수찌 국가고문은 물론 윈민(Win Myint) 대통령, 민주주의민족동맹(NLD) 의원 등 반군부 인사 수백 명을 체포하거나 구금하였고, 모든 반군부 단체를 비합법 조직으로 규정하였습니다. 미얀마 군부는 2021년 8월경 과도정부를 수립하였고, 흘라잉 군 총사령관 겸 SAC 의장이 초대 총리로 취임하면서 2023년 8월까지 복수정당에 의한 총선을 실시할 계획임을 발표하였습니다. 또한, 미얀마 선거관리위원회는 모든 정당에 대한 감사를 실시하기로 했습니다.한편, 군사 정권이 수립된 지 1년이 경과한 2022년 1월 기준으로 NLD 의원들은 대부분 석방되거나 가택연금 상태인 것으로 알려졌으며, 아웅산 수찌 국가고문을 비롯한 주요 인사는 여전히 체포되어 있거나 재판을 받고 있습니다. 또한 SAC는 NLD 의원이 주축을 이루는 연방의회대표위원회(CRPH: Committee Representing Pyidaungsu Hluttaw)는 물론이고 2021년 4월과 5월 출범한 국민통합정부(NUG)와 국민방위대(PDF: People’s Defence Force)를 비합법조직으로 지정하고 있어 여전히 민간 정치조직을 압박하고 있습니다. 2022년 8월 기준으로 미얀마의 군부정권은 미얀마의 국민들의 거센저항으로 처음에 약속했던 국가비상사태를 1년에서 6개월 더 연장했습니다. 이는 현재 군부정권이 대외적인 제재와 국가내부통제가 어려운 상황인 것을 예측할 수 있습니다.

Ⅱ. 국제 사회의 반응

미얀마의 현황과 관련한 국제 사회의 반응은 국가 연합들과 개별 국가 차원에서 다양하게 이루어지고 있습니다.
ㄱ. 미국 - 제재대상 목록 등재 및 민간 교류 자제 권고

미국은 군사 정권 수립 직후인 2021년 2월 10일 행정명령 14014호(Executive Order 14014, 「Blocking Property with Respect to the Situation in Burma」, 이하 E.O. 14014)를 통해 미얀마에 대한 경제제재를 부과하였으며,21) 미얀마 상황의 악화 및 지속을 이유로 제재 대상자 및 기관을 추가로 확대하였습니다.동 행정명령은 미얀마 군부나 쿠데타 관련 주요 인물 및 군부와 연계된 사업체(기관 포함)를 미국 재무부에서 관리하는 제재대상 목록(Special Designated Nationals And Blocked Persons List, 이하 'SDN List')에 등재하고, 이들에 대해 미국 내 자산동결· 비자 중단· 미국인과의 물품·자산·서비스 거래 금지· 미국의 수출과 재수출 금지 등의 제재를 가하는 것이 주된 내용입니다. 미국은 일차적으로 쿠데타 주동자인 흘라잉 군 총사령관, 소윈 군 부사령관을 포함한 10인과 군부계 기업 (MEHL) 산하 보석 관련 기업 3개(Myanmar Ruby Enterprise, Myanmar Imperial Jade Co., Ltd.,Cancri(Gems and Jewellery) Co., Ltd)를 제재대상에 등재하고 있습니다.가장 최근에 이루어진 조치로는 2022년 1월 26일 미얀마 군사정권과 관련된 비즈니스에 종사하는 개인과 사업자에 대한 주의 환기와 군부에 대한 압력을 목적으로 한 권고를 6개 부처(국무부, 재무부, 상무부, 노동부, 국토안전보장부, 통상대표부) 명의로 발표한 바 있습니다.미국은 보도자료를 통해 '미얀마에서 특히 군부에 의한 인권침해와 관련된 비즈니스에 종사하는 경우 충분히, 그리고 상당히 주의(Due Diligence)하지 않으면 평판(reputation), 금융, 법률(미국의 제재관련법 포함) 면에서 리스크가 높을 것’이라는 점을 강조하고 있으며, 구체적으로는 미얀마 내 국영기업, 보석·희귀금속 분야, 부동산·건설 사업, 무기·군사장비 및 관련 활동에 연관되지 않을 것을 민간에게 권고하고 있습니다.
ㄴ. 유럽연합 (EU) 및 기타 기관

유럽연합 (이하 'EU')는 이미 2018년부터 로힝자(Rohingya)족 문제와 관련하여 미얀마 군부 측 인사 14명을 대상으로 제재를 가하고 있으며, 2019년 1월부터는 일부 품목(미얀마산 쌀)에 대해 GSP 부여를 3년간 중단하고 있었습니다.군사 정권이 수립된 이후, EU는 2021년 3월 미얀마에 대한 개발협력을 중단하고, 흘라잉 군 총사령관을 비롯한 11명에 대해 제재(EU 입국 금지, EU 역내 자산 동결, EU 시민 및 기업과 거래 금지)하였으며, 4월과 6월에도 제재대상자나 대상기관을 추가로 지정하고 제재를 1년간 연장하였습니다. 2022년 2월 기준 EU는 미얀마의 군부계 인사 65명과 10개 기업을 제재명부에 등재하고 있으며, EU 의회는 미얀마에 대한 선별 경제제재 강화를 EU 위원회에 요구함과 동시에 '미얀마 사태의 평화로운 해결과 쿠데타 이전으로의 복귀를 위해 미얀마의 CRPH와 NUG를 지지한다'는 결의문을 발표하기도 했습니다.미얀마와의 경제교류가 비교적 많았던 영국의 대미얀마 제재는 주로 군부계 주요 인사나 기업을 대상으로 계좌 및 자금 동결, 영국 금융제재집행국(OFSI)에 관련 정보 제공, 영국 입국 금지 등으로 구성되어 있습니다. 영국은 미얀마 군부의 자금줄을 차단하기 위해 자국 기업의 미얀마 군부계 기업과의 거래 금지, 양국간 경제협력프로그램 중단 등도 실시하였습니다. 영국은 2021년 4월 29일 EU 회원국 당시의 '2019 버마(제재) 규칙'을 대체할 '2021 미얀마(제재) 규칙(Myanmar (Sanctions) Regulations 2021)'을 시행하였습니다. 이에 따라 영국은 EU 회원국 당시 로힝자족 문제로 제재한 군부계 인사 14명을 포함하면 2022년 1월 말 기준 미얀마 군부계 인사 27명과 기업 7개를 제재하고 있습니다.국제연합 UN은 중국과 러시아 등 일부 국가의 반대로 미얀마에 대한 강력한 제재나 규탄 결의에 한계가 있었으나, 몇 차례 결의 끝에 2021년 6월경 미얀마 군부에 대한 무기금수조치 결의안을 채택한 바 있습니다. 또한 2021년 10월 25일 미얀마 특사로 놀린 헤이저(Noeleen Heyzer, 싱가포르 국적) 전 UNESCAP 사무국장을 임명해 미얀마와의 공식적인 대화를 지속하고 있습니다.미얀마에 대한 최대 다자공여기관인 세계은행그룹(WBG: World Bank Group)은 물론 아시아개발은행(ADB)과 국제통화기금(IMF)도 군부 쿠데타를 규탄함과 동시에 제재에 동참하고 있습니다. WBG는 군사 정변이 발생한 2021년 2월 1일부로 해당 국가에서 진행 중이던 24개 프로젝트(총 약정금액 27억 3,412만 달러)와 향후 계획 중이던 15개 프로그램(총 약정금액 16억 7,600만 달러)에 대한 차관과 무상원조제공을 중단하기로 결의한 바 있습니다. 아시아개발은행(ADB: Asia Developement Bank)또한 2021년 3월 10일 미얀마 정부에 대한 새로운 재정지원을 중단한다고 선언하였고, 국제통화기금 IMF 역시 미얀마의 IMF 특별인출권(SDR)에 대한 접근을 정지하고 있는 상황입니다.
ㄷ. 아세안 국가 연합

아세안 국가 연합은 회원국인 미얀마의 사태가 평화적으로 해결되기를 희망하는 가운데 정상회담 개최(2021년 4월과 10월), 미얀마 특사 선정(2021년 8월) 및 파견(2021년 6월과 2022년 1월), 의장국 총리의 미얀마 방문(2022년 1월) 등을 추진하였으며, 특히 미얀마와 '사태 해결을 위한 5개 항'에 합의하기도 했습니다.

[아세안과 미얀마 간 5개 항 합의문 (Five-Point Consensus)]

① 모든 폭력행위 즉시 중단 및 전체 관계자의 자제② 미얀마 국민의 관점에서 평화적 해결책을 모색하기 위한 관계자간 건설적 대화 시작③ 아세안 의장 특사의 대화 프로세스 중재 및 아세안 사무총장의 보좌④ 아세안 재난관리·인도지원조정센터(AHA Centre)를 통한 인도적 지원⑤ 특사와 대표단의 미얀마 방문 및 모든 관계자와의 면담

이러한 합의에도 불구하고, 2021년 10월경 아세안은 긴급 외무장관회의를 통해 '미얀마 군부가 5개 합의사항 이행이나 평화적 해결을 위한 노력을 보이지 않는 데다가 미얀마 정부의 대표성 문제가 제기되고 있음'을 고려해 아세안 지도자회의에 미얀마의 국가정상을 초청하지 않기로 결의하기도 했습니다.2022년 들어 아세안 의장국을 승계한 캄보디아의 훈센 총리는 1월 초 미얀마 특사인 쁘락 소콘(Prak Sokhonn) 캄보디아 부총리 겸 외무장관과 함께 미얀마를 방문하고 흘라잉 군총사령관을 면담하였으며, 2022년 1월말에도 화상회담을 진행한 바 있습니다.훈센 총리와 흘라잉 군 총사령관은 ① 아세안과의 5개 합의사항 이행 ② 아세안 특사의 1차 방문 지원 ③ 평화적 해결을 위한 모든 이해당사자의 자제, 폭력 중단, 휴전, 소통 확대 등 촉구 ④ 인도적 지원에 대한 지원 요청 등 4개 항에 합의하였습니다.상기 서술한 국제 사회의 다양한 조치와 변화 요구에도 불구하고, 현재까지도 미얀마 내에서는 군부 정권의 독재와 유혈 사태를 규탄하는 시위와 각종 물리적 충돌이 발생하고 있어 사회 전반의 불확실성이 매우 높은 것으로 판단됩니다.

Ⅲ. 현지 진출 민간 기업들의 동향

2021년 3월경 현지에서 실시한 설문조사에 따르면, 미얀마 진출 기업들은 이러한 정치적 불확실성에도 불구하고 국적별로 전체 기업의 32~38%는 현상 유지, 7~21%는 점차 축소를 선택한 것으로 파악됩니다. 특히 외국으로의 일부 이전이나 완전 철수를 선택한 기업은 전체의 4~10% 수준으로 낮은 것으로 집계되는 등 대규모 사업 철수를 고려하는 민간 기업이 많지는 않았습니다.

사업 활동에 영향을 미친 요인 (복수 응답, %)
2021년말까지의 사업 계획 (%)

설문조사1

설문조사2

주) 미얀마에 진출한 10개국 상공회의소가 2021년 3월 31일부터 4월 9일까지 372개 기업을 대상으로 설문조사를 실시한 내역입니다.

출처: Foreign Chambers of Commerce in Myanmar(2021), p.25, p.28

이처럼 미얀마 현지에서 사업을 영위하는 기업들의 대다수가 본업을 지속할 것을 결의하기도 했지만, 2021년부터 현재까지 현지통화 가치 급변, 금융 거래 마비, 인터넷 차단, 종업원 안전대책 부족, 대외송금 규제, 거래선 발주량 감소 등으로 인해 매출액과 영업이익이 악화된 것으로 파악됩니다. 그 결과, 다수의 기업들이 미얀마 현지에서 추진해 온 신규 프로젝트들을 연기 또는 중단하거나 일부 사업을 철수하는 등 산업 전반에 걸쳐 부정적인 영향이 발생하기도 했습니다. 이로 인해 2021년 10월 이후 당사의 CBU 수입라이선스 발급이 중단된 상태입니다. 당사는 불안정한 미얀마 정치 및 경제상황에 따라 구조조정을 통한 인원 감축, 각종 비용 절감 등의 자구책을 마련, 시행하고 있습니다. 이와 함께 현재 당사는 CBU 라이선스 재발급을 진행하고 있으며 정치 및 경제상황 정상화 될 경우 영업실적 도 개선될 것으로 기대하고 있습니다.

또한, 당사의 주요사업지 중 하나인 미얀마는 타 국가와 다르게 원자재 수입을 위한 수입허가 라이선스가 필요합니다. 특히, 국가비상사태 이후 수입허가 라이선스 발급절차가 까다로워 졌으며, 발급 소요기간 증가 및 연장불가 등으로 당사의 영업에 부정적인 영향을 끼칠 것으로 판단 됩니다. 아래는 미얀마 국가 비상사태 전후 비교표입니다.

[미얀마 국가비상사태 수입허가 라이선스 전후 비교]

구분
미얀마 국가 비상사태 전
미얀마 국가 비상사태 후

발급절차
1. MIC(미얀마투자청)에 수입건별 수입허가 추천서 신청 (총 11개 서류 준비 및 제출) 2. MIC의 MIC 추천서(MIC Recommendation letter)발급 관련 제출 서류 심사 3. MIC로 부터 MIC 추천서 발급 및 수취 4. MOC(미얀마 상업부)에 수입허가서 신청 (MIC 추천서+수입대상서류(PI, CI 및 DPL) 제출 5. MOC의 수입허가서 발급 관련 제출 서류 심사 6. MOC로 부터 수입허가서 발급 및 수취
1. MIC(미얀마투자청)에 수입건별 수입허가 추천서 신청 (총 17개 서류 준비 및 제출) 2. MIC의 MIC 추천서(MIC Recommendation letter)발급 관련 제출 서류 심사 3. MIC로 부터 MIC 추천서 발급 및 수취 4. MOC(미얀마 상업부)에 수입허가서 신청 (MIC 추천서+수입대상서류(PI, CI 및 DPL) 제출) 5. MOC의 수입허가서 발급 관련 제출 서류 심사 6. MOC로 부터 수입허가서 발급 및 수취

발급소요기간
2주(14영업일)
발급 소요기간 증가(국가비상사태 이후 발급 소요기간이 2주 ~ 4주로 Lot별로 상이함)

유효기간
90Days
별도의 유효 기간 없음(신고건별로 별도 심사하여 결정함)

연장가능 횟수
최대 1회 연장 가능(연장시 최대 30일까지 연장 가능)
연장 불가

출처: 당사제공 당사는 미얀마에서 원자재를 수입하기 전에 수입허가 라이선스를 취득하고 있으나, 수입허가 라이선스 취득 여부에 따라 원자재 수급이 지연될 가능성이 있습니다. 당사는 원자재의 원활한 수급을 위하여 일정수준의 안전재고를 확보하고 있으나, 수업허가 라이선스 미발급, 발급 소요기간 지연에 따라 적기에 원자재 공급이 안될 가능성이 있으며, 이 경우 당사의 매출액 및 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

현재까지 미얀마에서 사업을 중단 또는 철수하기로 결정한 기업들의 현황을 파악한 내역은 다음과 같습니다.

[2021년 2월 이후 다국적기업의 미얀마 투자 중단 또는 철수 사례]

기업명
국적
발표 시기
주요 내용

Amata
태국
2021년 2월
공단 개발계획(10억 달러) 동결

Toyota
일본
2021년 2월
2021년 2월 예정이었던 신공장(5,260만 달러) 가동 연기

Electricite de France
프랑스
2021년 3월
마루베니 포함 컨소시엄이 운영하는 수력발전 프로젝트(15억 달러) 중단

Hong Kong Shanghai Hotel
홍콩
2021년 5월
양곤에 페닌술라호텔 건설계획(1.3억 달러) 연기

Mitsubishi Corporation
일본
2021년 7월
현지 딜러와의 합작에 의한 타이어 판매사업 철수(7월 말 사업 정지)

British American Tobacco (BAT)
영국
2021년 10월
2021년 말까지 사업 철수 방침

TotalEnergies
프랑스
2022년 1월
공동 출자(Total 31.2%, Chevron 28.3%, PTT 25.5%, MOGE 15%) 중인 야다나 가스전 프로젝트에서 철수 방침 발표 (5월에는 주주배당 중지 발표)

Chevron
미국

Sembcorp
싱가포르
시점 미정
산업단지(2억 3,000만 달러) 개발 잠정 중단

Royal Dutch Shell
네덜란드
시점 미정
미얀마 내 전체 라이선스 반납

출처: 대외경제정책연구원 발간자료 '미얀마 쿠데타 발발 1년: 정치·경제 동향과 한국에 대한 시사점', 2022년 2월 23일

상기 서술한 기업들은 단순한 사업성 악화만이 아니라 평판 악화, 파트너 기업의 제재대상 가능성, 2차 제재 리스크 등을 고려해 투자 중단이나 철수를 결정한 것으로 파악됩니다.

Ⅳ. 당사의 사업과 관련한 향후 대응 방안

당사는 미얀마에서 영위하고 있는 자동차 생산 및 판매 사업이 국제 사회에서 제재대상으로 규정하고 있는 국영 기업 또는 인프라 투자와는 밀접하게 연관되어 있지 않기 때문에, 정치 체제 변화로 인한 불확실성으로 인해 사업을 중단하거나 철수하는 것을 검토하고 있지는 않습니다. 다만, 이러한 사유로 인해 대외무역이 감소하고 외국인 직접투자가 급감하는 등 미얀마 국가 경제가 장기적으로 침체되어 자동차 산업의 성장성과 수익성이 악화될 가능성이 높기 때문에 이와 관련한 대응을 적절하게 하기 위해 지속적으로 대내외 정세를 점검할 필요가 있다고 판단하고 있습니다. 또한, 당사는 상기와 같은 사유로 인하여 2020년 유상증자 시 계획하였던 SKD-II 신공장 건설 시설자금의 집행이 납입일로부터 공시서류 제출 전일 현재까지 2년 이상 지연되고 있는 상황입니다. 최초 사용 계획이었던 시설자금 343억원 중 70억원은 미얀마 법인의 판매 부진으로 인하여 매입채무 상환 등 운영자금으로 일부 사용하였고, 미사용 잔액인 약 272억원은 현재 단기금융상품 등으로 보유 중에 있습니다. 미얀마 군정부의 집권이 장기화되고 미얀마 대내외의 정치·사회·경제적 상황의 개선이 지연될 경우, 당사의 시설자금 집행은 더욱 지연될 수 있으며 최초 자금사용목적과 다르게 운영자금 등 타 용도로 사용될 수 있습니다. 당사는 자금사용 내역과 관련하여 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다. 이와 관련한 상세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2.회사위험 - 나.' 부분에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.한편, 당사 미얀마 법인의 2019년 1월부터 2022년 9월까지 최근 3년 간 월별 매출액 현황은 다음과 같습니다.

[미얀마 월별 매출액 현황]

(단위: USD in Thousands)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년

1월
346
6,182
1,364
1,347

2월
1,514
5,987
185
1,331

3월
2,107
8,284
47
1,458

4월
1,269
70
68
1,207

5월
2,176
709
3,747
1,454

6월
2,421
4,297
4,904
648

7월
2,680
5,437
3,162
162

8월
2,787
4,695
87
155

9월
3,272
1,440
2,505
235

10월
4,022
40
2,561
-

11월
4,700
479
1,391
-

12월
5,828
4,084
1,893
-

합계
33,123
41,703
21,914
7,996

월평균
2,760
3,475
1,826
888

출처 : 당사 내부자료

[미얀마 월별 매출액 현황]

(단위: 백만원)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년

1월
403
7,295
1,561
1,709

2월
1,765
7,065
212
1,689

3월
2,456
9,775
54
1,850

4월
1,479
83
77
1,531

5월
2,536
837
4,289
1,846

6월
2,822
5,071
5,613
822

7월
3,124
6,415
3,618
205

8월
3,249
5,541
100
197

9월
3,814
1,699
2,867
298

10월
4,689
47
2,931
-

11월
5,478
565
1,592
-

12월
6,794
4,819
2,166
-

합계
38,610
49,212
25,079
10,146

월평균
3,217
4,101
2,090
1,127

출처 : 당사 내부자료주) 각 사업연도의 사업보고서 상 평균환율을 기준으로 환산하였으며, 2022년도는 2022년 3분기말 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사 미얀마 법인의 월별 매출액 변화 추이를 살펴보면, 2019년 1월 미얀마 양곤 시의 SKD-II 생산공장 준공 및 생산 시작 이후 2019년 2월부터 판매를 시작함에 따라 2019년 1월부터 지속적으로 매월별 매출액이 증가하였습니다. 2020년 4월부터 COVID-19의 확산과 봉쇄령 등의 여파로 인하여 월별 매출액이 감소하는 달도 있었으나, 연간 월평균 매출액은 2019년 USD 2,760천, 2020년 USD 3,475천으로 증가하는 추세를 보였습니다. 그러나 2021년 2월 군사정권이 수립됨과 함께 정치·경제적 상황이 불안정해짐에 따라 미얀마 도로교통부(RTA, Road Transportation Administration departmet)에서 신규 차량에 대한 등록이 불가능하여 2021년 2월~4월에는 판매액이 급감하였습니다. 2021년 5월~7월에는 불안한 정치·경제적 상황으로 인하여 미얀마의 자국 화폐가치에 대한 불안정성도 심화되었고, 화폐가치 하락과 은행 예금의 불안정성을 피하고자 실물자산을 보유하려는 움직임이 커져 매출액이 전월 대비 큰폭으로 증가하였습니다. 그에 따라 2021년 월평균 매출액은 USD 1,826천을 기록하였습니다. 2022년에는 극심한 외화난으로 인해 달러를 확보하기 위한 미얀마 군정부의 외환정책에 따라 완성차 및 SKD 부품 수입에 차질을 겪으며 당사의 평균 매출액이 매월 약 USD 888천으로 감소하였습니다. 미얀마 군정부는 2022년 4월 3일 모든 외화 계좌를 소지한 개인과 기업을 대상으로 외화를 미얀마 짯화(kyat)로 환전하도록 하는 외화 의무 환전 조치를 시행하였씁니다. 연이어 5월 25일에는 정부 부처와 공공기관의 달러화 사용을 금지하고, 6월 16일에는 자동차 수입 금지를 발표하였습니다. 특히 당사가 주요 사업으로 영위하는 자동차를 사치품으로 분류하여 수입을 억제하였고, 이에 당사는 완성차 상품과 SKD 부품 수입에 차질을 겪어 기존 재고만을 소진함에 따라 매월 판매액이 감소하게 되었습니다. 당사는 상기와 같은 미얀마의 불안정한 정치·사회·경제적 상황에 대응하기 위하여 인력 구조조정을 통해 고정비 및 운영비용을 감축하는 등 비상경영체제로 미얀마 법인을 운영 중에 있습니다. 당사는 각 사업부별로 일정 인원을 감축하였으며, 145명을 정리해고 하여 현재 84명의 직원이 있으며, 해당 직원들은 급여를 약 10% 삭감하였습니다. 미얀마 법인의 인력 감축 현황은 다음과 같습니다.

[미얀마 법인 인력 감축 현황]

(공시서류 제출 전일 기준)
(단위: 명)

구분
CID
Sale&Marketing
Service
WholeSale
MDY SR
Finance
HR & GA
Factory
합계

기존 인원
11
36
24
13
28
10
17
90
229

정리해고
7
22
8
8
21
1
6
72
145

현재 인원
4
14
16
5
7
9
11
18
84

출처 : 당사 내부자료

공시서류 제출 전일 현재 미얀마의 외환 부족에 따라 완성차 상품 및 SKD 부품 수입 라이선스의 발급이 중단되어 있는 상황입니다. 당사는 현재 보유하고 있는 부품 재고를 활용하여 2022년말부터 생산하여 2023년 중에 판매할 계획이며, 이와 동시에 2023년 초에 신규 수입 라이선스 발급을 신청할 계획입니다. 미얀마 군정부 역시 2023년 총선에 앞서 시장친화적인 정책을 구사할 것으로 예상되며, 2022년 8월 MIC(미얀마투자청), MOC(상업부) 주관 미팅에서 고위 공직자가 수입라이선스 발급 재개를 천명하였고, 최근 일부 중국 자동차 브랜드를 중심으로 수입라이선스 신청을 시도하고 있는 상황상 수입 라이선스 발급이 재개될 가능성을 높게 보고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 미얀마의 정치·경제적 상황이 지속적으로 침체되어 경영 성과를 창출하기 어려워 지거나, 예상치 못한 사유로 인해 현지 당국으로부터 영업 중단 또는 제재 조치를 받게 되어 현지에서 사업을 영위할 수 없게 될 수도 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 환율 변동에 따른 외환위험
당사는 라오스, 베트남, 캄보디아 또는 미얀마 등 동남아시아 주요국을 대상으로 자동차부품 사업을 영위하는 기업으로 영위하고 있으므로,
라오스 킵화(LAK), 미얀마 챠트화(MMK), 베트남 동(VND), 캄보디아 리엘(KHR)을 비롯해 태국 바트화(THB) 등으로 연결실체의 매출과 자산 등이 계상되어 연결재무제표 작성 시 해당 통화를 미 달러로 환산하여 환율변동에 따른 외환위험
이 존재할 수 있습니다. 당사는 동남아 주요국 통화 사용에 따른 리스크를 최소화하고자 외화 판매 가격을 환율 변동에 따라 유동적으로 책정하고 있으나
급격한 환율 변동 발생시 당사 당기순익이 변동할 수 있습니다.
또한, 당사의 재무제표는 국내기업과 같이 대한민국 원(KRW)화가 아닌 미 달러화(USD)를 기준으로 표기가 이루어지고 있으며, 이에
원화(KRW) 재무제표는 달러(USD) 환율 변동에 따라 경영성과의 변동 가능성이 존재하며, 기업가치 및 배당가능이익 등에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 달러 환율의 변동으로 당사 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이와 더불어 당사가 영위하는 신차,중고차 판매사업뿐만 아니라 부품을 수입하여 현지에서 제조하는 SKD/CKD방식의 조립생산 및 판매사업 또한 환율에 영향을 받습니다. 당사의 주요국통화가 미국 USD에 비해 평가절하가 심화되면 수품수급 어려움과 매출원가 상승에 따라 순이익이 감소될 수 있습니다.
또한, 자동차 판매가 상승으로 인한 수요감소, 매출액이 감소할 수 있습니다. 특히, 당사의 주요 사업지 중 최근 약 5년간 약 114% 환율이 상승한 라오스의 킵(LAK)과 약 57% 증가한 미얀마의 짯(MMK)이 환율위험에 노출되어 있습니다.

당사는 라오스, 베트남, 캄보디아 또는 미얀마 등 동남아시아 주요국을 대상으로 자동차부품 사업을 영위하는 기업으로 영위하고 있으므로, 라오스 킵화(LAK), 미얀마 챠트화(MMK), 베트남 동(VND), 캄보디아 리엘(KHR)을 비롯해 태국 바트화(THB) 등으로 연결실체의 매출과 자산 등이 계상되어 연결재무제표 작성 시 해당 통화를 미 달러로 환산하여 환율변동에 따른 외환위험이 존재할 수 있습니다.당사의 각 연결대상기업들의 개별재무제표는 그 기업의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)로 표시하고 있습니다. 연결재무제표를 작성하기 위해 개별기업들의 경영성과와 재무상태는 지배기업인 당사의 기능통화이면서 연결재무제표 작성을 위한 표시통화인 미국 달러화("USD")로 표시하고 있습니다. 당사의 외화환산과 관련한 회계정책을 서술하면 다음과 같습니다. 우선 개별기업들의 재무제표 작성 시 환율 적용에 있어서 그 기업의 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율로 기록됩니다. 매 보고기간 말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 환율로 재환산하고 있습니다. 한편 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 재환산하지만, 역사적 원가로 측정되는 비화폐성 외화항목은 재환산하지 않습니다. 화폐성 항목의 외환차이는 다음을 제외하고는 발생하는 기간의 당기손익으로 인식있으며 자세한 내용은 다음과 같습니다.

주요내용

-
미래 생산에 사용하기 위하여 건설중인 자산과 관련되고, 외화차입금에 대한 이자비용조정으로 간주되는 자산의 원가에 포함되는 외환차이

-
특정 외화위험을 회피하기 위한 거래에서 발생하는 외환차이

-
해외사업장과 관련하여 예측할 수 있는 미래에 결제할 계획도 없고 결제될 가능성도없는 채권이나 채무로서 해외사업장순투자의 일부를 구성하는 화폐성항목에서 발생하는 외환차이. 이러한 외환차이는 기타포괄손익으로 인식하고 순투자의 전부나 일부 처분시점에서 자본에서 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

당사는 환율 변동에 따라 외화판매가격을 유동적으로 책정하고 있습니다. 또한, 당사의 주요 매출국인 라오스, 베트남과 미얀마 등은 외환관리를 위해 자국 통화가치가 일정범위내에서만 변동할 수 있는 페그제와 유사한 방식으로 환율제도를 운영하고 있습니다. 이로 인해 당사의 주요 사업지는 외환 관리 측면에서 외화표시 매출의 미국 달러화에 대한 위환위험노출은 제한적인 것으로 판단되나, 대내외적인 요인으로 환율 변동이 심화될 경우 이러한 당사의 가격 책정에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 당사의 외화자산 및 부채 세부내역은 아래와 같습니다.

[외화자산 및 부채 세부내역]

(단위: USD)

구 분
자산
부채

2022년 3분기말
2021년
2020년
2019년
2022년 3분기말
2021년
2020년
2019년

태국 바트(THB)
310,723
1,027,911
99,337
283,902
21,374,718
25,610,800
12,819,576
48,258

라오스 킵(LAK)
50,459,802
20,809,365
5,770,018
7,568,020
2,828,017
4,199,061
11,346,393
13,772,921

대한민국 원(KRW)
191,845
571,618
2,952,264
1,990,812
13,990,601
36,795,274
32,582,364
42,279,718

싱가폴 달러(SGD)
9
9
1
12
-
-
-
-

미얀마 챠트(MMK)
5,734,760
6,526,241
5,826,404
4,645,784
1,706,639
3,013,616
2,292,589
1,202,871

베트남 동(VND)
64,812
75,781
64,599
5,444,678
-
-
-
-

중국 위안(CNY)
2,051,570
1,911,204
1,924,158
2,354,406
1,502,255
672,449
343,303
475,633

캄보디아 리엘(KHR)

-
-
954

-
-
-

출처 : 당사 정기보고서

상기 통화와 관련하여 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10%가 변동할 경우 환율 변동이 당기손익에 미치는 영향은 아래와 같습니다.

[외화민감도 분석]

(단위: USD)

구 분
손익변동(세전)

2022년 3분기말
2021년
2020년
2019년

10% 상승
10% 하락
10% 상승
10% 하락
10% 상승
10% 하락
10% 상승
10% 하락

태국 바트(THB)
-2,106,400
2,106,400
-2,458,289
2,458,289
-1,272,024
1,272,024
23,564
-23,564

라오스 킵(LAK)
4,763,179
-4,763,179
1,661,030
-1,661,030
-557,638
557,638
-620,490
620,490

대한민국 원(KRW)
-1,379,876
1,379,876
-3,622,366
3,622,366
-2,963,010
2,963,010
-4,028,891
4,028,891

싱가폴 달러(SGD)
1
-1
1
-1
-
-
1
-1

미얀마 챠트(MMK)
402,812
-402,812
351,263
-351,263
353,382
-353,382
344,291
-344,291

베트남 동(VND)
6,481
-6,481
7,578
-7,578
6,460
-6,460
-799,594
799,594

중국 위안(CNY)
54,932
-54,932
123,875
-123,875
158,086
-158,086
187,877
-187,877

캄보디아 리엘(KHR)
-
-
-
-
-
-
95
-95

출처 : 당사 정기보고서

한편, 당사는 케이먼제도에서 설립된 역외지주회사로 연결재무제표 작성 시 주요 재무제표 및 재무정보는 미 달러(USD)로 표시하고 있습니다. 이에 따라 투자자는 미 달러(USD)로 표시된 재무제표 및 재무정보를 제공 받게 되며 미 달러(USD) - 원화(KRW) 사이의 환율 변동으로 인해 원화 표시시 재무정보의 왜곡을 초래할 위험이 있습니다.

5년간의 원-달러 환율 추이

원달러환율

출처: 네이버, 조선일보

원/달러 환율추이를 살펴보면 2008년 금융위기 당시 급등하였으나 지속적으로 하향 추세를 보였습니다. 그러나 2018년 6월 들어 미국의 중국산 수출품에 대한 관세부과 및 중국의 보복관세 대응 방침에 따라 글로벌 무역전쟁 가능성이 제기되고, 8월 터키 리라화 폭락 사태로 인하여 신흥국의 금융위기 확산 분위가 조성되며 원/달러 환율이 급등하였습니다. 이어 10월초 연준 의장의 매파적 발언으로 미국채 금리가 3.2%를 상회하고, 유로존 내 이탈리아 예산안 우려 및 브렉시트 협상 난항 등에 달러지수는 연고점을 갱신하였습니다. 2019년 미ㆍ중 갈등이 더욱 심화된 것을 계기로 원/달러 환율은 8월 초 1,209원의 최고치를 기록하는 등 빠른 상승 흐름을 보이고 있습니다. 연초에는 미국 금리인상과 일부 신흥국 금융불안 요인 등의 영향으로 1,110~1,130원대의 일정 범위 내에서 소폭의 등락을 거듭하며 횡보하는 모습을 유지하였지만, 2분기 들어서는 국내 경제 성장률 악화 등 경제지표 부진과 미국의 이란산 원유수입 제재 여파 등의 요인으로 급등하였습니다. 2019년 원/달러 환율은 미-중 무역협상에 따른 변동성 확대와 미 연준의 금리 동결 가능성에 따라 등락을 반복하였습니다.2020년초 미중 무역분쟁 1차 합의로 인해 원/달러 환율 1,160원 수준이였지만, COVID-19 전염병 확산 등에 따라 원/달러환율은 1,280원까지 상승하여 변동성이 확대되었습니다. 하지만 3월 19일 한미 통화스와프가 체결되고 환율은 하락하여 변동성을 줄였으며, 1,200원 초반대를 유지하다가 6월 이후 1,100원 후반으로 하락하였습니다. 2020년 하반기부터 백신개발과 미국 대선 이후 민주당 집권 가능성의 기대감에 따른 달러화 약세와 KOSPI 및 KOSDAQ의 활성화로 인해 원화강세가 겹치며 2020년말 1,099원/달러를 기록하였습니다.2021년 초 원달러 환율은 장기 금리 전망과 연관된 기대 인플레이션의 상승 및 미국 경제의 회복 기대감을 반영해 상승하기 시작했습니다. 이후 FOMC는 지속적인 환율 정성화를 보수하는 중 COVID-19 이후 천문학적인 달러 유동성 공급으로 파생된 예상을 상회하는 인플레이션이 발생하였습니다. 그후 기준금리 인상에 대한 우려로 인해 원/달러는 지속적으로 상승하여 2021년 말 환율은 1,185원/달러를 기록하였고 2022년 10월 중 원/달러 환율은 1,430원을 돌파하는 등 상승세가 지속되었습니다. 하지만 2022년 11월에 FOMC의 긴축 속도조절 기대감과 원화와 상관관계가 있는 위안화 등의 통화가치 상승, 국내 외국인 자금 유입 등의 영향으로 1,320원대로 내려온 상황입니다.COVID-19의 추이와 연준의 금리정책 및 행정부의 정책 또한, 글로벌 경기 상황에 따라 환율의 변동성은 커질 수 있습니다. 당사의 재무제표는 국내 기업과 같이 대한민국 원(KRW)화가 아닌 미 달러화(USD)를 기준으로 표기가 이루어지고 있으며, 이에 원화(KRW) 재무제표는 달러(USD) 환율 변동에 따라 경영성과의 변동 가능성이 존재하며, 기업가치 및 배당가능이익 등에 영향을 미칠 수 있습니다.이와 더불어 당사가 영위하는 신차,중고차 판매사업뿐만 아니라 부품을 수입하여 현지에서 제조하는 SKD/CKD방식의 조립생산 및 판매사업 또한 환율에 영향을 받습니다. 당사의 주요국통화가 미국 USD에 비해 평가절하가 심화되면 수품수급 어려움과 매출원가 상승에 따라 순이익이 감소될 수 있습니다. 또한, 자동차 판매가 상승으로 인한 수요감소, 매출액이 감소할 수 있습니다. 특히, 당사의 주요 사업지 중 최근 약 5년간 약 114% 환율이 상승한 라오스의 킵(LAK)과 약 57% 증가한 미얀마의 짯(MMK)이 환율위험에 노출되어 있습니다. 당사의 주요 부품 매입처는 한국, 중국, 인도이며 제품 매출처는 라오스, 베트남, 미얀마, 캄보디아입니다. 당사는 원재료 결제 대금을 USD로 지급하며, 제품 매출 시에도 USD를 기준가격으로 책정하여 판매하고 있어 환율 변동에 따른 영향이 크지 않습니다. 다만, 주요 부품 수급처의 통화가 평가절상 됨에 따라 부품가격이 오를 수 있으며 이는 제품가격 상승으로 이어져 당사제품 수요감소로 이어질 수 있습니다. 또한 주요 제품매출처의 통화가 평가절하 될 경우 현지 통화 기준 제품가격이 오를 수 있으며 제품 수요가 감소해 당사의 매출액 및 영업환경에 악영향을 끼칠 수 있습니다.

USD to KIP 5개년 그래프

usd to kip.jpg
usd to kip

주) 1USD 당 KIP

출처: Google Finance

상위 그래프와 같이 당사의 주요사업지인 라오스의 킵(LAK)은 2018년 환율 대비 2022년 12월 현재 약 114% 증가하여 1USD 당 17,362KIP으로 역사적 고점에 근접하고 있습니다. 이는 라오스가 보유한 달러가 부족한 상황에서 라오스의 국가부채 GDP의 약 88%, 우크라이나-러시아 전쟁에 따른 원유가격 증가, 미국금리인상 등 종합적인 거시경제적인 요소에 의한 현상이며 라오스 경제를 위협하고 있습니다. 이러한 라오스 국가위험에 의한 고환율은 당사의 영업이익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

USD to MMK 5개년 그래프

usd to mmk.jpg
usd to mmk

주) 1USD 당 MMK

출처: Google Finance

당사의 주요국가 중 하나인 미얀마는 거시경제리스크뿐만 아니라 군부쿠테타로 인한 정치리스크에도 노출되어 있습니다. 미얀마의 화폐인 짯(MMK)는 2018년 환율 대비 2022년 12월 현재 57% 상승한 약 1USD 당 2,108MMK이며 역사적인 고점에 머물러 있습니다. 미얀마 정부는 현재 달러 부족으로 수출입을 국가에서 통제를 하고 있으며, 기타 비경상적인 송금은 중앙은행이나 미얀마투자청 등에 승인을 받아야 송금이 가능한 상황입니다. 당사는 물류비나 기타 로열티 수수료 등도 허가 받고 송금 중이며 현재 미얀마 법인은 고정비, 운영비 감축 체제로 법인을 운영 중에 있습니다. 이와 같이 짯의 역사적 평가절하에 따라 당사의 미얀마 사업지에 대한 영업이익의 감소 및 영업에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 세제혜택 중단에 따른 가격경쟁력 상실 위험
당사는 동남아 주요국인 라오스, 베트남, 미얀마 및 캄보디아에서 중고차 판매 관련 사업과 더불어 SKD/CKD 방식의 조립생산 및 판매 사업도 영위하고 있습니다.
완성차를 판매하는 CBU 방식은 수입국에 고용창출과 Capex 투자가 동반되지 않습니다. 이에 반해 SKD/CKD 방식은 현지공장에서 저렴한 노동력을 이용하여 조립 후 판매하기 때문에 노동 창출 효과와 Capex 투자에 따른 인프라 확충효과를 누릴 수 있습니다. 이로 인해 SKD/CKD 사업을 영위하는 회사는 대체로 현지국가에서 CPU 형태의 단순 유통 사업자보다 더 많은 혜택을 부여받게 되며, 당사는 주요사업지인 라오스, 베트남, 미얀마 및 캄보디아에서 CBU방식을 통한 단순 완성차 유통 판매업을 영위하는 경쟁사보다 더 높은 세율 혜택을 적용받아 가격 경쟁력을 보유하고 있습니다.
당사의 세제 혜택은 가격 및 원가경쟁력을 제고하는 요소인 만큼 각 주요 사업지의 정권 교체, 세법 개정, 경제 계획의 변경 등으로 세제 혜택이 축소되거나 폐지 또는 변경 될 경우 당사의 가격 경쟁력에 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 위험이 상존하고 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 동남아 주요국인 라오스, 베트남, 미얀마 및 캄보디아에서 중고차 판매 관련 사업과 더불어 SKD/CKD 방식의 조립생산 및 판매 사업도 영위하고 있습니다. 완성차를 판매하는 CBU 방식은 수입국에 고용창출과 Capex 투자가 동반되지 않습니다. 이에 반해 SKD/CKD 방식은 현지공장에서 저렴한 노동력을 이용하여 조립 후 판매하기 때문에 노동 창출 효과와 Capex 투자에 따른 인프라 확충효과를 누릴 수 있습니다. 이로 인해 SKD/CKD 사업을 영위하는 회사는 대체로 현지국가에서 CPU 형태의 단순 유통 사업자보다 더 많은 혜택을 부여받게 되며, 당사는 주요사업지인 라오스, 베트남, 미얀마 및 캄보디아에서 CBU방식을 통한 단순 완성차 유통 판매업을 영위하는 경쟁사보다 더 높은 세율 혜택을 적용받아 가격 경쟁력을 보유하고 있습니다.

당사가 사업을 영위하고 있는 주요 4개국인 라오스, 미얀마, 캄보디아 및 베트남은 모두 ASEAN 회원국으로, ASEAN은 1967년 공동 안보체제 구축, 경제 협력 및 국제무대에서의 공동보조 발언권 강화 등을 목적으로 설립되었습니다. ASEAN 회원국은 2015년말 아세안경제공동체(AEC) 설립을 통해 회원국 간 관세를 축소하였고, 이로 인해 주요 경쟁사들이 태국 등의 국가에서 생산하여 ASEAN 국가에 판매하는 자동차의 세율이 낮아짐에 따라 당사는 라오스를 비롯해 베트남, 미얀마와 캄보디아에 각각 SKD 또는 CKD 생산이 가능한 공장을 설립하여 각 국가 내에서의 생산 및 판매로 추가적인 세제 혜택을 받아 경쟁력을 확보하고 있습니다.

[각 국가별 생산 관련 공장 현황]

구 분

라오스

베트남

미얀마

캄보디아

공장위치

Savannakhet

Cu Chi, HCM

Yangon

Bavet City

면적

423,000㎡

132,442㎡

25,000㎡

1,140,000㎡

CAPA

40,000대/연

20,000대/연

10,000대/연

30,000대/연

출처 : 당사 내부자료

구 분
라오스
베트남
미얀마
캄보디아

사바나켓 SKD 공장
구찌 CKD 공장
양곤 SKD 공장
바벳 CKD 공장

준공일
2013.03
2016.06
2019.01
2018.05

Daehan
CKD SOP 2013.08 SOS 2013.09
CKD SOP 2016.06 SOS 2016.07
-
-

현대자동차
SKD SOP 2016.05 SOS 2016.06
-
SKD-II(주1) SOP 2019.01 SOS 2019.02
-

CKD SOP 2018.05 SOS 2018.06
-
-
-

기아자동차
SKD SOP 2016.05 SOS 2016.06
-
-
-

쌍용자동차
-
-
-
SKD SOP 2018.04 SOS 2018.05

FOTON
-
-
-
CKD SOP 2021.06 SOS 2021.08

GEELY
-
-
-
CBU(주2) SOS 2022.10

기타
-
-
-
중고차 SKD SOP 2018.07 SOS 2018.10

주1) 미얀마에서 시행되고 있는 SKD-II는 기존에 미얀마에서 시행되던 SKD-I보다 SKD 요건 충족을 위한 조건(Ex) 분해의 정도 등)이 강화된 SKD를 의미합니다.

주2) GEELY의 SKD생산은 캄보디아 공장에서 2023년 진행예정입니다.

출처: 당사 내부자료

라오스의 경우 경쟁사는 대부분 태국 등 타 ASEAN 국가에 위치한 공장에서 생산하여 역내 수입 후 판매를 진행하고 있어 CBU 세율을 적용받고 있는 반면, 당사는 Savannakhet에 소재한 공장에서 SKDㆍCKD 생산에 따른 세율 혜택을 적용받고 있습니다. 베트남은 로컬 업체들을 제외한 업체들이 대부분 CBU로 차량을 매입 및 판매하고 있는 반면, 당사는 Cu Chi에 소재한 CKD 공장을 통해 트럭을 CKD 생산 및 판매하여 이에 준하는 세율 혜택을 적용 받고 있습니다. 미얀마는 수도 Yangon에 소재한 생산 공장을 통해 차량 SKD 생산 및 판매를 진행하고 있어 SKD 세제 혜택을 받고 있으며, 현재 미얀마의 SKD 관련 요건(SKD-II)을 충족하는 공장을 보유한 기업은 당사를 비롯해 Suzuki와 Nissan 뿐입니다. 타사의 경우 SKD 공장을 보유하고 있으나 SKD-I 요건(최초 SKD 요건)만을 충족하고 있는 상황이거나 CBU 형태로 사업을 진행하고 있어 당사와 Suzuki, Nissan 만큼의 세제 혜택을 받고 있지는 않으며, 이에 현재로서는 당사를 포함한 3개 업체만이 실질적인 시장점유율 확대를 위한 경쟁을 진행하고 있는 상황입니다. 캄보디아는 당사를 제외한 캄보디아 내 대다수 업체들이 CBU 형태로 사업을 영위하고 있고, 당사의 경우 캄보디아 내 유일하게 신차 및 중고차 생산 라이선스를 보유하고 SKD 생산이 가능한 현지 협력사와 독점적 생산 공급 계약을 체결하여 중고차는 기존 세율의 30%, 신차는 기존 세율의 50%를 감면받고 있습니다. 각 국가별 세율과 비교하여 당사가 적용받는 세율 현황은 아래와 같습니다.

[각 국가별 세율 대비 당사 적용 세율 비교표]

국가명

세부내역

국가별 세율현황(CBU 기준)
당사

라오스

수입세

0~30%

0%

소비세

10~90%

5%

부가세

10%

10%

베트남

수입세

25~70%

0~25%

부가세

10%

10%

미얀마

수입세

10~40%

10%

소득세

3%

3%

등록세

5~120%

0%

캄보디아

세율 합계

77.10~152.45%(신차 및 중고차 해당)

중고차: 기존 세율의 30% 감면

신차: 기존 세율의 50% 감면

출처 : 당사 내부자료

이와 같이 당사는 각 주요 사업지에서 세제 혜택을 기반으로 가격 및 원가경쟁력을 가지고 자동차 조립생산 판매업을 영위하고 있습니다. 당사의 세제 혜택은 가격 및 원가경쟁력을 제고하는 요소인 만큼 각 주요 사업지의 정권 교체, 세법 개정, 경제 계획의 변경 등으로 세제 혜택이 축소되거나 폐지 또는 변경 될 경우 당사의 가격 경쟁력에 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 위험이 상존하고 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

바. 딜러쉽 라이센서와의 계약 해지에 따른 위험
당사는 한국과 중국의 완성차 제조회사들이 생산하는 주요 자동차 모델의 완성차와 조립생산(SKD, CKD) 방식의 차량 생산 및 판매를 주요 사업으로 영위
하고 있습니다. 조립생산(SKD, CKD)의 경우 당사는 각 완성차 제조회사와의 협의를 통해 자동차의 부품을 공급 받아 각 국가에 위치한 당사의 공장 또는 협력회사의 공장에서 자동차를 생산하고 있습니다. 당사는 현대차, 기아차 및 쌍용차 뿐만아니라 여러 글로벌 자동차 업체와
독점 및 비독점 딜러쉽 라이선스 계약을 체결해 동남아 주요 국가에서 사업을 영위하고 있으며, 해당 기업들과 계약기간, 최소구매약정, 영업현황 등에 따라 재계약 여부를 결정하고 있습니다. 이와 같이 라이선스 계약을 체결한 완성차 업체로부터 계약해지 및 완성차 업체의 당사의 주요 시장 진출, 또한, 라이선스 계약을 체결한 타 업체의 경쟁심화 등은 당사의 매출감소 및 손익감소에 악영향
을 끼칠 수 있으므로 투자자들께서는 주의하시기 바립니다.

당사는 한국과 중국의 완성차 제조회사들이 생산하는 주요 자동차 모델의 완성차와 조립생산(SKD, CKD) 방식의 차량 생산 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 조립생산(SKD, CKD)의 경우 당사는 각 완성차 제조회사와의 협의를 통해 자동차의 부품을 공급 받아 각 국가에 위치한 당사의 공장 또는 협력회사의 공장에서 자동차를 생산하고 있습니다. 라오스에서는 한국의 현대·기아자동차 및 쌍용자동차에 대한 비독점(Non-exclusive) 판매 딜러 라이선스, 미얀마에서는 한국의 현대자동차 및 중국의 JAC(장화이자동차)에 대한 비독점 판매 딜러 라이선스, 캄보디아에서는 한국의 쌍용자동차, 중국의 GEELY(지리자동차) 및 FOTON(포톤자동차)에 대한 비독점 판매 딜러 라이선스를 취득하여 보유하고 있습니다. 당사의 각 국가별 딜러 라이선스 보유 현황은 다음과 같습니다.

[각 국가별 딜러 라이선스 보유 현황]

구 분
라오스
베트남
미얀마
캄보디아

현대차
비독점 판매 딜러쉽
-
비독점 판매 딜러쉽
-

기아차
비독점 판매 딜러쉽
-
-
-

쌍용차
비독점 판매 딜러쉽
-
-
비독점 판매 딜러쉽

GEELY
-
-
-
비독점 판매 딜러쉽

FOTON
-
-
-
독점 판매 딜러쉽(Exclusive Distributor)

JAC
-
-
독점 판매 딜러쉽(Sole Distributor)
-

출처 : 당사 내부자료

당사는 상기 완성차 제조회사들로부터 다양한 종류의 차종을 완성차(CBU) 또는 조립생산(SKD, CKD) 형태로 판매할 수 있는 계약상의 권리를 부여 받은 만큼, 각 국가별로 선호하는 차종에 부합하는 자동차 모델을 판매할 수 있습니다. 라오스는 승용차와 SUV, Pick-up 트럭을 중심으로 자동차 시장이 형성되어 있으며, 이에 당사는 현대차와 기아차의 승용차와 SUV, 그리고 Pick-up 중 가장 왕성한 판매를 보이고 있는 H-100 트럭 판매를 중심으로 시장점유율을 확보하고 있습니다. 베트남은 승용차와 트럭 중심의 자동차 시장이 형성되어 있고 일본 브랜드 중심으로 시장이 구성되어 있는 점을 고려해, 베트남의 경우 1톤 이하 미니트럭 시장 점유율 확대를 위해 당사 자체 브랜드인 'TERACO'를 중심으로 시장을 공략하고 있습니다.미얀마 또한 현대차의 승용차와 트럭 라인업을 갖추고 시장점유율을 급격히 확대하고 있습니다. 캄보디아의 경우 SUV와 Pick-up, 승용차 중심의 자동차 시장이 형성되어 있으며, 이에 당사는 SUV와 Pick-up, MPV 라인에 강점을 보유한 쌍용자동차의 모델을 중심으로 시장점유율을 확보하고 있습니다.베트남에서 당사가 자체적으로 CKD 생산을 하여 판매하는 독자 브랜드 'TERACO'를 제외하면, 당사가 각 국가별로 영위하고 있는 SKD/CKD 조립생산 제품의 대부분은 현대 및 기아자동차, 쌍용자동차의 상표명 또는 엠블럼을 부착하여 생산 및 판매가 이루어지게 됩니다. 당사의 비독점 판매 라이선스에 따라 확보한 모델 세부 라인업은 아래와 같습니다.

[라오스 판매 자동차 라인업]

라오스

차량 제조회사명
모델명
차량 종류
차량 제조 업체명
모델명
차량 종류

현대자동차
CRETA
SUV
현대자동차
HD260
트럭

VENUE
SUV
HD270
트럭

PALISADE
SUV
기아자동차
SORENTO
SUV

KONA
SUV
SELTOS
SUV

ACCENT
승용차
SONET
SUV

ELANTRA
승용차
CARENS
미니밴

EON
승용차
GRAND SEDONA
미니밴

GRAND-I
승용차
CARNIVAL
미니밴

NEW ACCENT
승용차
CERATO
승용차

REINA
승용차
SOLUTO
승용차

H-1
승합차
MORNING
승용차

H-100
트럭
NEW CERATO
승용차

HD160
트럭
NEW RIO
승용차

HD370S
트럭
RIO HB
승용차

HD1000
트럭
K2700
트럭

HD120
트럭
K3000
트럭

출처 : 당사 내부자료

[미얀마 및 캄보디아 판매 자동차 라인업]

미얀마
캄보디아

차량 제조회사명
모델명
차량 종류
차량 제조 업체명
모델명
차량 종류

현대자동차
GRAND I10
승용차
쌍용자동차
New Rexton
SUV

ACCENT
승용차
Tivoli
SUV

ACCENT PE
승용차
Rexton Sport
Pickup

SONATA
승용차
MUSSO GRAND
Pickup

GENESIS
승용차
FOTON
GRATOUR TM(1.7T)
트럭

CRETA
SUV
GRATOUR T3(1.4T)
트럭

TUCSON
SUV
AUMARK E(3.5T)
트럭

SANTAFE
SUV
AUMARK S(5T)
트럭

H-1
승합차
VIEW C2
미니버스

H-100
트럭
VIEW C2S
미니버스

TOANO
미니버스

GEELY
COOLRAY
SUV

OKVANGO
SUV

출처 : 당사 내부자료

당사가 각 제조회사들과 체결하는 딜러 라이선스 계약은 판매 딜러쉽 계약에 해당하므로 각 제조사들의 모델을 수입하여 단순 유통하거나 조립생산하여 판매하는 형태로 계약이 체결되어 있습니다. 국가별 딜러 라이선스 세부 계약 내용은 다음과 같습니다.

[라오스 딜러 라이선스 세부계약내용]

구 분
현대자동차
기아자동차

계약의 유형
비독점 판매 딜러쉽
비독점 판매 딜러쉽

계약유효기간
2021.1.1~2022.12.31
2020.12.1~2023.11.30

2년마다 갱신
3년마다 갱신

계약의 범위
현대브랜드 자동차 주문
기아자동차 완성차 주문

현대자동차 공식 승인된 부품의 주문
기아자동차 공식 승인된모든 부품과 악세서리의 주문

판매국토 범위
라오스
라오스

주문
2달 마다 Monthly Confirming Order를HMC에 제출
2달 마다 Monthly Confirming Order를KMC에 제출

통화
USD
USD

지불
최소 생산 21일 전에 credit payable
생산 2달 전에 해당하는 월의 15일에 지급

최소구매수량
1년차
CBU 300
1,320대

2년차
CBU 400
1,500대

3년차
-
1,700대

주) 쌍용차의 딜러 라이선스는 종료되었습니다.

출처 : 당사 내부자료

[미얀마 딜러 라이선스 세부계약내용]

구 분
현대자동차
JAC

계약의 유형
비독점 판매 딜러쉽
독점 판매 딜러쉽(Sole Distributor)

계약유효기간
2022.1.1~2022.12.31
2021.01.01~2023.12.31

1년마다 갱신
3년마다 갱신

계약의 범위
현대브랜드 승용차
JAC 브랜드 승용차

현대브랜드 1-Ton 상용차
JS2, JS4, J7, M4 모델의 Sole Distributor

한국, 인도, 대만, 베트남에서 생산된 현대차 부품 등
미얀마

판매국토 범위
미얀마
신용장(LC) / 송금(TT)

구매주문
신용장(LC) / 송금(TT)
USD

통화
USD
300대

최소구매수량
1년차
300대
1,200대

2년차
500대
2,000대

책임 및 의무
적정량의 현대 부품 재고 보유
판매 및 서비스 네트워크 - 쇼룸 및 A/S 센터 구축 (1년차 2곳, 2년차 4곳, 3년차 7곳) JAC 브랜드 Operation 팀 구축 및 운영

A/S 서비스 센터 구축 및 워런트 운용

100대 이상 전시 가능한 쇼룸 보유

출처 : 당사 내부자료

[캄보디아 판매권 세부계약내용]

구 분
쌍용자동차
GEELY
FOTON

계약의 유형
비독점 판매 딜러쉽
비독점 판매 딜러쉽
독점 판매 딜러쉽(Exclusive Distributor)

계약유효기간
2021.1.1~2023.12.31
2022.03.30~2025.3.29
2021.01.01~2023.12.31

2년마다 갱신
3년마다 갱신
3년마다 갱신

계약의 범위
쌍용차 완성차
GEELY 브랜드 승용차
FOTON 브랜드 상용차

쌍용차 공식 승인 부품
GEELY KD, SKD, CKD 부품
트럭 및 미니버스 부품 등

판매국토 범위
캄보디아
캄보디아
캄보디아

주문
구매협정 계획에 따라 주문
구매 주문 시 향후 3달치 purchase forecast 제출
구매협정에 따라매달 15일 익월 order plan 제출

통화
USD
USD
USD

지불
초도 생산 이전 달 15일 전
신용장(LC) / 송금(TT)
별도 SALES AGREEMENT 상 기재

최소구매수량
1년차
판매협정의 80%
150대
570대

2년차

340대
944대

3년차

410대
1,472대

출처 : 당사 내부자료

당사는 현대자동차, 기아자동차 등 완성차 제조회사와 계약 기간을 확정하여 최소구매약정으로 판매 사업을 진행하고 있으며, 판매현황 및 향후 판매예상 등에 따라 재계약을 진행하고 있습니다. 당사의 딜러 라이선스 계약은 최초 라이선스를 취득한 시점부터 현재까지 특이사항 없이 계약이 연장되어 왔으며, 계약상 상호간의 별도 협의가 없을 경우 자동으로 연장되는 만큼 재계약이 체결되지 않을 리스크는 제한적으로 판단됩니다. 다만, 현대 및 기아차 딜러쉽 판매에 집중하기 위해 라오스의 쌍용차 딜러 라이선스 계약은 2020년 12월 31일자로 종료하였습니다.

[2022년 3분기말 및 2021년 기준 판매 라이선스에서 발생한 매출 현황]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기말
2021년

금액
비중
금액
비중

라오스
라이선스 관련 매출
60,709
71%
69,242
57%

비(非)라이선스 매출
24,324
29%
52,118
43%

소 계
85,033
100%
121,360
100%

미얀마
라이선스 관련 매출
7,315
91%
21,236
97%

비(非)라이선스 매출
681
9%
679
3%

소 계
7,996
100%
21,914
100%

캄보디아
라이선스 관련 매출
10,184
48%
11,225
39%

비(非)라이선스 매출
10,840
52%
17,924
61%

소 계
21,023
100%
29,149
100%

베트남
라이선스 관련 매출

0%
960
3%

비(非)라이선스 매출
39,724
100%
28,148
97%

소 계
39,724
100%
29,108
100%

주1) 비중은 각 국가별 소계대비 비중입니다.

주2) 상기 재무수치는 국제회계기준에 의거하여 작성된 연결재무제표 기준으로, 매출액 합계는 내부거래 등이 상계된 순매출액입니다.

출처 : 당사 내부자료, 하이투자증권

[2022년 3분기말 및 2021년 기준 판매 라이선스에서 발생한 매출 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 3분기말
2021년

금액
비중
금액
비중

라오스
라이선스 관련 매출
77,034
71%
79,242
57%

비(非)라이선스 매출
30,865
29%
59,645
43%

소 계
107,898
100%
138,887
100%

미얀마
라이선스 관련 매출
9,282
91%
24,302
97%

비(非)라이선스 매출
864
9%
777
3%

소 계
10,146
100%
25,079
100%

캄보디아
라이선스 관련 매출
12,922
48%
12,846
39%

비(非)라이선스 매출
13,754
52%
20,513
61%

소 계
26,677
100%
33,358
100%

베트남
라이선스 관련 매출

0%
1,098
3%

비(非)라이선스 매출
50,406
100%
32,213
97%

소 계
50,406
100%
33,312
100%

주1) 비중은 각 국가별 소계대비 비중입니다.

주2) 2022년 3분기와 2021년 기준 사업/분기보고서 상 평균환율을 적용하였습니다.

자료: 당사 제공, 하이투자증권

상기와 같이 주요사업지별 라이선스 관련 매출비중은 상이하지만 당사의 총 매출은 완성차 제조업체들과 판매 라이선스 계약에 의한 제품공급이 매출의 주요 부분을 차지하고 있습니다. 이에 따라 당사가 사업을 영위하는 각 국가에서는 각 제조사의 브랜드 인지도 및 이미지 또한 판매에 영향을 미치고 있어 당사는 제조사의 평판리스크위험에 노출되어 있으며 당사와 라이선스 계약을 체결한 완성차 제조사가 당사의 사업지에 인지도 확대 및 이미지 제고 등을 목적으로 직접 시장에 진출할 경우 판매라이선스 계약 해지에 따른 리스크가 발생할 수 있습니다.

[주요 구매약정]

계약상대방
계약기간
최소구매약정
비고

현대자동차㈜
2021.01.01~2022.12.31
1st year : 300대
계약기간 종료 전 재계약여부 결정

2nd year : 400대

기아자동차㈜
2020.12.01~2023.11.30
1st year: 1,320대 2nd year: 1,500대 3rd year: 1,700대
만료 4개월 전 상호협의로 연장 또는 재계약여부 결정

쌍용자동차㈜
2021.01.01~2023.12.31
매년 양사간 협의된 목표수량의 최소 80%
계약기간 종료 전 재계약여부 결정

현재 당사와 현대자동차의 계약기간은 2022년 12월 31일자이나 귀책사유가 없고 연간 사업계획 물량을 이행하게 되어 2023년 1월 1일부터 2024년 12월 31일까지 계약기간을 2년 연장할 계획입니다. 당사는 위와 같이 국내 기업인 현대차, 기아차 및 쌍용차 뿐만아니라 여러 글로벌 자동차 업체와 독점 및 비독점 딜러쉽 라이선스 계약을 체결해 동남아 주요 국가에서 사업을 영위하고 있으며, 해당 기업들과 계약기간, 최소구매약정, 영업현황 등에 따라 재계약 여부를 결정하고 있습니다. 만약 COVID-19의 전염병의 재확산, 인플레이션에 의한 글로벌 경제 침체, 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화에 세계경기 변동 등에 의한 계약해지시 당사의 영업에 악영향을 끼칠 수 있습니다. 현재는 당사의 동남아 주요 국가 시장이 완성차 업체가 진출할 만큼 시장규모가 크지 않지만 2022년 3분기말 총 라이선스 매출 50.9%, 비(非)라이선스 매출은 49.1%로 높은 비중을 라이선스 계약에 의존하는 만큼 라이선스를 제공하는 현대차, 기아차, 쌍용차 등 자동차 완성차 업체가 직접 당사의 주요 사업지에 진출할 경우 라이선스 계약 해지 위험에 노출되어 있습니다. 이와 더불어 독점 판매 계약인 JAC, FOTON 자동차도 계약만료 후 후발주자로 주요사업지에 진출할 경우 라이선스 계약 연장이 불가능할 수 있으며 Sole Distributor 방식의 독점계약의 공급자인 JAC가 직접 사업지에 진출할 경우 경쟁이 심화될 수 있습니다. 또한, 당사는 JAC, FOTON 완성차 업체를 제외한 완성차 업체들은 비독점 판매계약을 체결한 만큼 만일 타 경쟁사가 현대차, 기아차, 쌍용차 및 GEELY 등으로부터 판매 라이선스를 취득하여 당사의 주요 사업지에 진출 할 경우 경쟁 심화로 당사의 재무건전성 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 부품 수급 관련 위험
당사는 완성차 단순유통판매와 더불어 SKD/CKD 조립생산을 위한 부품을 자국기업인 현대자동차, 기아자동차 등 뿐만 아니라 장안그룹, 원창 등 글로벌기업으로 부터 매입하고 있으며, 그 외에도 트럭과 픽업 차량이 주력인 당사의 자체 브랜드 'Daehan'의 부품 수급을 위해서 가격경쟁력이 있는 중국에서 100% 매입하고 있습니다.이와 같이
당사의 부품수급처는 6개의 주요 자동차 생산업체에 편중되어 있고특정 국가에 차량 부품공급의 의존도가 높은 만큼 부품수급처와 관계가 악화되거나 COVID-19의 재확산과 중국의 상하이 봉쇄 및 제로코로나 정책과 같은 대내외적인 변수가 생길 경우 차량 부품공급이 어려워지고 생산에 필요한 부품 수급에 부정적인 영향이 발생하여 당사의 불량 감소로 이어진다면 당사의 판매량 및 매출에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 완성차 단순유통판매와 더불어 SKD/CKD 조립생산을 위한 부품을 자국기업인 현대자동차, 기아자동차 등 뿐만 아니라 장안그룹, 원창 등 글로벌기업으로 부터 매입하고 있으며, 그 외에도 트럭과 픽업 차량이 주력인 당사의 자체 브랜드 'Daehan'의 부품 수급을 위해서 가격경쟁력이 있는 중국에서 100% 매입하고 있습니다. 최근 3년과 2022년 3분기말 기준 당사의 주요 매입처별 매입액은 아래와 같습니다.

[최근 3년 간 주요 매입처별 매입액(미화 달러기준)]

(단위: USD in Thousands, %)

구매처
2019년
2020년
2021년
2022년 3분기말
비 고

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

현대자동차
80,885
36%
14,334
9%
562
0.5%
15,510
17.5%
CBU, SKD, CKD 관련 부품

기아자동차
14,604
6%
3,856
3%
1,271
1.2%
556
0.6%
CBU, SKD 관련 부품

쌍용자동차
10,111
5%

0%

0.0%

0.0%
SKD(신차) 관련 부품

현대종상
39,364
18%
40,103
26%
39,944
36.6%
26,467
29.8%
SKD, CBU(중고차)

장안그룹
5,617
2%
7,381
5%
8,844
8.1%
11,733
13.2%
CKD 관련 부품

원창
4,494
2%
195
0%
133
0.1%
197
0.2%
CKD 관련 부품

기타
69,606
31%
87,810
57%
58,473
53.5%
34,219
38.6%
SKD, CKD 관련 부품

합 계
224,681
100%
153,679
100%
109,229
100.0%
88,682
100.0%

출처 : 당사 내부자료

[최근 3년 간 주요 매입처별 매입액(대한민국 원화기준)]

(단위: 백만원, %)

구매처
2019년
2020년
2021년
2022년 3분기말
비 고

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

현대자동차
93,649
36%
15,596
9%
667
1%
22,254
17%
CBU, SKD, CKD 관련 부품

기아자동차
16,909
6%
4,195
3%
1,507
1%
797
1%
CBU, SKD 관련 부품

쌍용자동차
11,707
5%
-
0%
-
0%
-
0%
SKD(신차) 관련 부품

현대종상
45,576
18%
43,632
26%
47,354
37%
37,975
30%
SKD, CBU(중고차)

장안그룹
6,503
2%
8,030
5%
10,485
8%
16,835
13%
CKD 관련 부품

원창
5,203
2%
212
0%
158
0%
282
0%
CKD 관련 부품

기타
80,590
31%
95,537
57%
69,320
54%
49,097
39%
SKD, CKD 관련 부품

합 계
260,136
100%
167,203
100%
129,491
100%
127,240
100%

주) 각 사업연도 및 분기 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

출처 : 당사 내부자료

상기 주요매입처별 매입액을 구매처별로 구분하여 살펴보면 2020년 총 매입액은 USD 153,679천(원화기준 167,203백만원)으로 2019년 총 매입액인 USD 224,681천 ( 260,136백만원) 보다 31.6%감소하였고 2021년 총 매입액은 USD 109,229(원화기준 129,491백만원)으로 2020년 총 매입액 대비 28.9% 감소했습니다. 이는 COVID-19의 확산으로 인해 2020년부터 판매부진 따라 매입액도 감소하였고 2021년 델타변이, 오미크론으로 인한 상하이 봉쇄와 동남아 주요국가별 봉쇄조치로 인해 육해상 유통경로 차단으로 더욱 매입액이 하락했습니다. 하지만, 2022년 3분기말 총매입액은 USD 88,682 (원화기준 127,240백만원)으로 2021년 총매입액의 81.9%로 근접하고 있으며 2022년 총 매입액은 2021년 매입액을 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 백신접종 활성화 및 팬데믹 종료상황에 육해상교통이 정상화 됨에 따라 매입액이 2021년 3분기 대비 증가하였습니다. 그럼에도 불구하고 COVID-19의 재확산에 따라 육해상 유통경로가 마비되면 당사가 영위하는 사업에 필요한 부품수급에 악영향을 끼칠 수 있습니다. 또한, 2022년 3분기말 기준 당사의 부품수급처는 6개의 주요 자동차 생산업체에 편중되어 있습니다. 이는 부품수급처와 관계가 악화되거나 대외적인 변수로 인해 거래가 중단될 경우 부품가격이 상승하거나 부품수급에 차질이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 영업에 부정적 영향을 끼칠 것으로 예상됩니다.

[제품유형별 매입현황(미국 달러화 기준)]

(단위: USD in Thousands, %)

품목
2019년
2020년
2021년
2022년 3분기말

신차, 중고차(CBU)
84,038
78,354
39,274
20,715

신차(SKD/CKD)
132,554
68,320
61,613
60,778

캐빈 & 샤시 부품
79,533
48,477
41,100
40,410

엔진 등 파워트레인 부품
47,719
15,093
13,864
13,402

로컬 구매 부품(타이어, 배터리등)
5,302
4,749
6,649
6,966

A/S부품
8,088
7,006
8,341
7,189

총 매입액
224,680
153,679
109,229
88,682

출처 : 당사 내부자료

[제품유형별 매입현황(대한민국 원화 기준)]

(단위: 백만원, %)

품목
2019년
2020년
2021년
2022년 3분기말

신차, 중고차(CBU)
97,299
85,250
46,560
29,722

신차(SKD/CKD)
153,471
74,332
73,043
87,205

캐빈 & 샤시 부품
92,083
52,743
48,724
57,981

엔진 등 파워트레인 부품
55,249
16,422
16,436
19,229

로컬 구매 부품(타이어, 배터리등)
6,139
5,167
7,883
9,995

A/S부품
9,364
7,622
9,888
10,314

총 매입액
413,606
241,535
202,534
214,445

주) 각 사업연도 및 분기 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

출처 : 당사 내부자료

당사의 제품유형인 CBU, SKD/CKD, A/S 전 부분의 매입액은 2019년 대비 2020년과 2021년 COVID-19에 의한 봉쇄조치로 인해 하락하였습니다. 상기 제품유형별 매입현황을 각각 CBU, SKD/CKD 및 A/S부품으로 살펴보면 2022년 3분기말 신차, 중고차(CBU)의 매입액은 USD 20,715천(원화기준 29,722백만원)으로 2021년 CBU 매입액인 USD 39,274천(원화기준 46,560백만원)의 52.7% 비중이며 2022년 4분기말 기준 CBU 매입액은 감소할것으로 예상됩니다. 당사의 2022년 3분기말 신차(SKD/CKD) 매입액은 USD 60,778천(원화기준 87,205백만원)은 2021년 매입액인 USD 61,613천(원화기준 73,043백만원)에 98.6%로 근접했으며 2022년 신차(SKD/CKD) 매입액은 2021년 매입액을 넘어설 것으로 예상하고 있습니다. 이는 당사의 주요사업지의 정부가 당국에 고용창출 및 인프라투자유치가 가능한 SKD/CKD사업에 세제혜택를 부여한 결과로 판단되며 동사의 주요사업지 중 하나인 베트남시장은 라오스, 미얀마, 캄보디아시장보다 낮은 거시경제리스크 및 정치리스크를 가지고 있어 상대적으로 견고한 자동차 수요를 가지고 있습니다. 이와 더불어 동사는 베트남시장에서 세제혜택이 우수한 CKD 방식으로 자체 브랜드인 'Daehan'으로 트럭 및 픽업차량을 판매하고 있어 당사의 신차(SKD/CKD) 매입액의 증가를 견인한 것으로 판단됩니다. 또한, A/S 부품 매입액은 2022년 3분기 말 USD 7,189천(원화기준 10,314백만원)으로 SKD/CKD와 같이 2022년 4분기말 A/S 부품 매입액은 증가할 것으로 판단됩니다.

[라오스 부품 수급처 비중 현황]

(단위: %)

차량 제조회사명
모델명
차량종류
Type
부품 공급처

한국
중국
인도
멕시코

현대자동차
Grand-i
승용
CBU
-
-
100
-

Grand-I Smart
승용
CBU
-
-
100
-

Accent
승용
DKD
-
-
100
-

Elantra
승용
DKD
100
-
-
-

Sonata
승용
CBU
100
-
-
-

AZERA
승용
CBU
100
-
-
-

EON
승용
CBU

100

REINA
승용
CBU

100

Creta
SUV
DKD

-
100
-

VENUE
SUV
DKD
100

SANTAFE
SUV
CBU
100
-
-
-

PALISADE
SUV
DKD
100

KONA
SUV
DKD
100

IONIQ5 EV
SUV
CBU
100

H-1
승합
DKD
100
-
-
-

STARIA
승합
DKD
100

H100
트럭
CKD
93
7
-
-

HD160
트럭
CBU
100

HD370S
트럭
CBU
100

HD1000
트럭
CBU
100

HD120
트럭
CBU
100

HD260
트럭
CBU
100

HD270
트럭
CBU
100

기아자동차
Morning
승용
CBU
100
-
-
-

Rio HB
승용
DKD
100
-
-
-

Rio
승용
DKD
-
-
-
100

Soluto
승용
DKD
-
100
-
-

Cerato
승용
DKD
100
-
-
-

Sorento
SUV
CBU
100
-
-
-

SELTOS
SUV
DKD

100

SONET
SUV
DKD

100

NIRO PLUS EV
SUV
CBU
100

Carens
미니밴
CBU
100
-
-
-

Grand Sedona
미니밴
DKD
100
-
-
-

CARNIVAL
미니밴
DKD
100

K2700
트럭
DKD
100

K3000
트럭
DKD
100

Daehan
Super-1
트럭
CKD
-
100
-
-

N.Super-1
트럭
CKD
-
100
-
-

D-T1
트럭
CKD
-
100
-
-

D-220
트럭
CKD
-
100
-
-

Megatron
픽업
CKD
-
100
-
-

Tera-S
트럭
CBU
-
100
-
-

Tera-350
트럭
CKD
-
100
-
-

Extreme
픽업
CKD
-
100
-
-

Prime
픽업
CKD
-
100
-
-

Maestro
픽업
CKD
-
100
-
-

TERACO-300
트럭
CKD
-
100
-
-

출처 : 당사 내부자료

[미얀마 부품 수급처 비중 현황]

(단위: %)

차량 제조회사명
모델명
차량 종류
Type
부품 공급처

한국
중국
인도
인도 네시아
베트남/
필리핀
태국

대만

현대자동차
H-1
승합차
CBU
100.00
-
-
-
-
-
-

H-100
트럭
CBU
100.00
-
-
-
-
-
-

ACCENT
승용차
SKD
38.20
-
61.50
-
-
-
-

GRAND i10
승용차
SKD
33.40
-
66.30
-
-
-
-

CRETA
SUV
SKD
32.10
-
67.60
-
-
-
-

TUCSON
SUV
SKD
99.60
-
-
-
-
-
-

ACCENT PE
승용차
SKD
38.10
-
61.73
-
0.18
-
-

REINA
SUV
SKD
24.91
75.09
-
-
-
-
-

H-1
승합차
SKD
96.54
-
-
3.36
0.10
-
-

NEW CRETA
SUV
SKD
36.88
4.48
6.33
43.98
4.01
0.31
4.01

출처 : 당사 내부자료

[캄보디아 부품 수급처 비중 현황]

(단위: %)

차량 제조회사명
모델명
차량 종류
Type
부품 공급처

한국
중국
인도
미국

KIA (중고차)
MORNING
승용차
CBU
100
-
-
-

HYUNDAI (중고차)
G.STAREX
승합차
SKD
100
-
-
-

TOYOTA (중고차)
PRIUS
승용차
SKD/CBU
-
-
-
100

TOYOTA (중고차)
CAMRY
승용차
SKD/CBU
-
-
-
100

LEXUS (중고차)
RX300
SUV
SKD
-
-
-
100

LEXUS (중고차)
RX330
SUV
SKD
-
-
-
100

TOYOTA (중고차)
HIGHLANDER
SVU
SKD/CBU
-
-
-
100

쌍용차(신차)
REXTON
SVU
SKD
100
-
-
-

REXTON SPORT
PICK-UP
SKD
100
-
-
-

MUSSO
PICK-UP
SKD
100
-
-
-

STAVIC
승합차
SKD
100
-
-
-

TIVOLI
승용차
SKD
100
-
-
-

ACTYON
PICK-UP
SKD
100
-
-
-

FOTON
GRATOUR TM(1.7T)
트럭
CKD
100
-
-
-

GRATOUR T3(1.4T)
트럭
CKD
100
-
-
-

AUMARK E(3.5T)
트럭
CKD
100
-
-
-

AUMARK S(5T)
트럭
CKD
80
-
-
20

VIEW C2
미니버스
CKD
100
-
-
-

VIEW C2S
미니버스
CKD
100
-
-
-

TOANO
미니버스
CKD
100
-
-
-

GEELY
COOLRAY
SUV
CBU
100
-
-
-

OKVANGO
SUV
CBU
100
-
-
-

출처 : 당사 내부자료

당사의 주요 사업지 중 하나인 캄보디아의 자동차 시장은 중고차와 신차 비중이 약 7 : 3 수준으로 중고차 시장의 비중이 높은 편이며, 전체적인 승용차 시장규모는 증가할 것으로 예상됩니다.

[캄보디아 승용차 시장 규모]

(단위: 백만 USD)

구분

2017년

2018년

2019년

2020년

2021년

2022년(E)

2023년(E)

시장 규모

26.13

23.23

20.45

22.35

17.12

20.10

23.07

출처 : KOTRA, 스테티스타(Statista)캄보디아 승용차 시장 규모는 2020년 COVID-19의 영향으로 2021년은 전년대비 감소했지만 위드코로나 정책 시행으로 관광산업 활성화와 도로 환경 개선을 위한 정부의 신규 투자로 인해 점차 증가될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 지속적으로 높아지는 중고차 규제는 중고차 판매수요가 감소하여 당사의 사업에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 현재 당사의 주요국의 중고차 연식 제한 및 조치는 다음과 같습니다.

[주요국 중고차 연식제한]

구분
라오스
베트남
미얀마
캄보디아

중고차 연식제한
2012년
2016년
2019년
2006년

캄보디아의 중고차 연식제한은 타 주요국가에 비해 규제가 낮은 편이며 캄보디아 정부는 2006년 이전에 생산한 중고차에 대해서만 중과세를 하고 있습니다. 이는 주요국에 비해 낮은 규제로 인해 향후 캄보디아 정부가 중고차 연식제한 규제를 강화할 경우 중고차 판매감소로 인해 당사의 캄보디아 사업지의 매출이 감소할 수 있습니다.

[베트남 부품 수급처 비중 현황]

(단위: %)

차량 제조회사명
모델명
차량종류
Type
부품 공급처

한국
중국
인도
베트남

대한
TERA-V
미니밴
CKD
-
85
-
15

Tera100
트럭
CKD
-
79
-
21

Tera240S
-
86
-
14

Tera240L
-
86
-
14

Tera245L
-
87
-
13

출처 : 당사 내부자료

당사가 사업을 영위하는 동남아 주요국가별 부품 공급처 비중은 상이합니다. 주요 국가 중 하나인 라오스는 중국으로 부터 100% 부품공급을 받고 있는 당사 자체브랜드인 'Daehan'을 제외한 차량모델은 한국에서 대부분의 차량부품을 의존하고 있습니다. 또한, 현대자동차 모델만으로 영업중인 미얀마의 경우도 대부분의 부품 수입을 한국에서 매입하고 있습니다. 캄보디아 사업지의 경우 일본 완성차인 도요타, 렉서스는 미국에서 100% 부품공급을 하고 있지만 현대차, 기아차, 쌍용차 및 FOTON, GEELY 브랜드의 경우는 대부분을 한국에서 부품공급을 받고 있습니다. 이는 당사의 사업이 한국 부품업체에 대내외적인 변수에 따라 부품수급 차질이 생길 수 있는 리스크에 노출되어 있으며 매출액 및 영업이익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한, 베트남 사업지에 진출한 자체 브랜드인 'Daehan'의 경우 대부분의 차량 부품을 중국에서 공급받고 있습니다. 이로 인해 중국의 상하이 봉쇄 및 제로코로나 정책으로 인한 봉쇄령이 내릴 경우 차량 부품공급이 어려워지고 생산에 필요한 부품 수급에 부정적인 영향이 발생하여 당사의 불량 감소로 이어진다면 당사의 판매량 및 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

아. 친환경차량 시장 성장에 따른 위험
현재 고유가시대 및 친환경 트렌드에 따라 내연기관차 대비 전기차의 판매가 지속적으로 증가하고 있습니다.
주요국 정부는 2023년까지 전기차의 신차 판매비중을 30%까지 제고하기 위해 환경규제 강화와 소비자들의 환경 인식 변화로 미국, 유럽, 중국에서 전기차 판매 비중이 지속적으로 확대되고 있습니다. 최근 테슬라 차량의 판매증가와 기존 내연기관차의 전기차 출시 및 판매는 과거 HEV, PHV 등이 점유하던 전기차 시장을 능가하였으며 중국 친환경차량 성능별 보조금 차별화 등으로 전기차 비중이 급격하게 증가하고 있습니다. 그러나,
당사가 영위하는 주요국은 라오스, 베트남, 미얀마 및 캄보디아 시장으로 선진국시장 대비 친환경인식 제고에 따라 환경오염 규제, 전기차 보조금에 대한 지원 및 전기차인프라투자에 열위하여 당분간 당사 사업에 미치는 영향은 적을 것으로 판단되며 당사의 주요사업지인 베트남을 제외하고 내연기관 자동차에 대한 직간접적인 판매금지 정책은 없는 것으로 파악됩니다.
그럼에도 불구하고 라오스는 2020년에 전기차 수입 계획을 발표하여전기차를 수입하고 있으며 베트남은 COVID-19 이후로 베트남의 내연 자동차 시장은 지속적으로 침체를 겪는 반면, 전기차 시장은 오히려 급속한 성장을 경험하고 있습니다. 또한, 미얀마 기획재정부는 CBU, CKD, SKD방식으로 수입되는 전기차 부품에 대해서 면세적용을 발표하여 전기차시장 확대 정책을 수립하였고 캄보디아는 탄소 중립을 위한 장기 전략을 수립하여 2050년까지 전기 자동차 및 버스 비중을 40%, 전기 오토바이 비중을 70%로 확대 정책을 수립하였습니다. 이와 같이 글로벌 전기차 시장확대의 기조에 따라 당사의 영업에 악영향을 끼칠 수 있으니 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.

현재 고유가시대 및 친환경 트렌드에 따라 내연기관차 대비 전기차의 판매가 지속적으로 증가하고 있습니다. 주요국 정부는 2023년까지 전기차의 신차 판매비중을 30%까지 제고하기 위해 환경규제 강화와 소비자들의 환경 인식 변화로 미국, 유럽, 중국에서 전기차 판매 비중이 지속적으로 확대되고 있습니다. 최근 테슬라 차량의 판매증가와 기존 내연기관차의 전기차 출시 및 판매는 과거 HEV, PHV 등이 점유하던 전기차 시장을 능가하였으며 중국 친환경차량 성능별 보조금 차별화 등으로 전기차 비중이 급격하게 증가하고 있습니다.

글로벌 전기차 판매량 추이

글로벌 전기차 판매증가.jpg
글로벌 전기차 판매량 추이

주) 2021년 판매량은 잠정치

출처: 한국무역협회, 한국자동차산업협회

2018년 중국과 테슬라를 중심으로 전기차 판매량이 급격하게 증가하여 2017년 대비 약 68% 성장하였으며 2021년은 COVID-19가 발생한 2020년에도 불구하고 2019년도 판매량 대비 3.3배 증가하는 등 세계적인 전기차 판매증가 기조는 지속될 것으로 예상됩니다.

주요 경제권/국가별 전기차 판매 비중

주요 경제권별 전기차 판매 비중.jpg
주요 경제권별 전기차 판매 비중

출처: 한국무역협회, BNEF, Marklines

주요 자동차 시장에서의 전기차 판매비중을 살펴보면 친환경정책과 전기차 보조금이 높은 중국과 유럽시장의 판매비중이 2020년을 기점으로 가파르게 증가하고 있습니다. 하지만 친환경차 비중이 급격히 늘어난 중국의 경우 2013년부터 신에너지차량의 보조금을 지급하였지만 최근 보조금 지원정책을 점진적으로 축소하고 있습니다. 향후 중국경기부약정책의 일환으로 신에너지 차량에 대한 보조금 지급이 다른 방식으로 지속될 가능성도 존재하지만 중장기적으로 보조금 지급이 판매성장에 미치는 영향은 제한적이라고 전망하고 있습니다.

또한, 각국 정부에서도 관련 규제를 바탕으로 주도하고 있어 친환경차량 보급 확대를 위하여 다양한 방식의 보조금 지원을 통해 소비자들을 유인하고 있습니다. 최근 유럽을 중심으로내연기관차 판매 중단 계획이 발표되고 있으며, 세계 최대 자동차 시장인 중국 및 독일에서도 논의가 이루어지고 있습니다.

[내연기관 자동차 판매 금지 정책 동향]

국가
추진현황

노르웨이
2025년부터 내연기관 차량 판매 금지 법안 합의(2016.06)- 수도 오슬로에서 2017년부터 디젤 자동차의 일시적 운행 금지 조치- 일반승용차, 단거리 버스, 경량 트럭은 무공해 차량만 등록하는 방침

네델란드
2025년부터 내연기관 차량 판매 금지 법안 하원 통과(2016.4)- 신차에 대해서만 휘발유 및 경유 자동차의 판매금지를 추진- 법안의 최종가결시, 2025년부터 하이브리드 모델을 포함한 내연기관 자동차의 판매 금지를 포함하고 있으나, 민주당의 강력한 반대로 실현가능성에 주목

영국
2040년부터 휘발유 및 경유 차량의 판매를 금지하는 정책 발표(2017.7)- 예산 지원(30억파운드)과 함께 경유 차량에 대한 높은 부담금을 부과할 예정

프랑스
2040년부터 내연기관 차량의 판매를 금지하는 정책 발표(2017.7)- 1997년 이전에 생산된 경유차와 2001년 이전에 생산된 휘발유 차량을 친환경차로 바꾸면 인센티브를 주는 방식으로 내연기관 차량을 점차 퇴출

독일
2016년 10월 결의안이 통과되었으나 연방하의원 통과를 이끌어내진 못함- 자동차 산업이 독일 산업의 증추라는 점을 감안하여 신중한 태도

인도
2030년부터 전기차만 판매하는 정책을 추진하기로 발효(2017.6)- 생산된 지 10년이 경과한 경유차는 수도 뉴델리에 등록하지 못하도록 조치

중국
신에너지 차량 개발과 대기오염 완화를 위해 화석연료 자동차의 생산, 판매를 중단하기 위한 계획을 마련중- 다만, 판매 중단 시기는 자국 산업의 경쟁력 확보 시기와 연계하여 고려 중

베트남
2050년 이전까지 내연기관 차량 제조,조립,수입 제한 발표(2022.7)- 2040년부터 화석연료를 사용하는 자동차 ·오토바이 ·원동기의 제조,조립,수입을 점진적으로 제한해 2050년 이전까지 최종 중단 예정

출처: 한국에너지공단, 인사이드비나 언론당사의 주요사업지인 베트남을 제외하고 내연기관 자동차에 대한 직간접적인 판매금지 정책은 없는 것으로 파악되나 글로벌 추세에 따라 내연기관차에서 전기차로 변환하기 위해 노력할 것으로 예상됩니다.

[최근 5년간 라오스 전기차 수입 추이]

[단위 : 천 USD]

국가
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년

중국
-
2
24
-
556

터키
-
-
-
-
294

인도
-
-
-
-
29

일본
-
-
156
-
N/A

총계
-
2
180
-
880

출처: KOTRA, ITC Trademap
당사의 주요사업지인 라오스는 2020년에 전기차 보급활성화 계획에 의하여 석유수입 축소를 위해 전기차 수입 계획을 발표하였으나 COVID-19으로 인해 2020년 수입은 전무했습니다. 다만, 2021년부터 다시 전기차를 수입하고 있으며 수입추세는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

[2019~2030년 베트남 전기차 시장 성장률 및 전망]

(단위: 대 및 백만달러)

베트남 전기차 시장 성장률 및 전망.jpg
베트남 전기차 시장 성장률 및 전망

출처: KOTRA, 6Wresearch

당사에서 두번째로 큰 매출을 차지하는 베트남의 전기차 시장은 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. COVID-19 이후로 베트남의 내연 자동차 시장은 지속적으로 침체를 겪는 반면, 유가 상승 및 유류비 부담 증가와 탄소 배출 및 온실가스 감축을 위한 국제적 흐름으로 인해 전기차 시장은 오히려 급속한 성장을 경험하고 있습니다. 이는 내연자동차를 주력으로 하는 당사의 영업이익에 부정적인 영향을 끼칠 것으로 판단됩니다. 미얀마 기획재정부는 CBU, CKD, SKD방식으로 수입되는 전기차 부품에 대해서 2022년 11월 2일부터 2023년 3월 31일까지 면세적용을 발표하여 전기차시장 확대 정책을 수립하였습니다. 또한, 캄보디아는 탄소 중립을 위한 장기 전략을 수립하여 2050년까지 전기 자동차 및 버스 비중을 40%, 전기 오토바이 비중을 70%로 확대 정책을 수립하였습니다. 이는 당사의 CKD, SKD방식으로 생산되는 내연기관 절세를 통한 가격경쟁력의 이점을 약화시키고 주력 제품인 내연자동차의 수요감소로 이어질 수 있습니다.

자. 원재료 가격변동에 따른 수익성 악화 위험
당사는 자동차 완성차(CBU, Completely Built Up) 신차 판매, 자동차 조립 생산 (SKD(Semi Knock-Down) 및 CKD(Complete Knock-Down)) 및 판매, 오토바이 제조 및 판매, 부품 판매 및 A/S 등의 사업을 영위하고 있습니다. 당사는 캐빈, 샤시, 엔진 등의 파워트레인 등 자동차의 부품을 원재료로 구입하고 있으며, 고객사와 공급단가와 공급물량에 대한 연간 단가협상을 통해 원재료를 구매하고 있습니다. 최근 코로나-19 및 러시아-우크라이나 분쟁 등의 이슈로 자동차 부문의 주요 원자재인 철, 알루미늄, 구리. 니켈 등 주요 자동차 원자재 가격은 급격하게 상승하였으며, 원자재, 부품 공급난 가중으로 원자재 가격이 인상됨에 따라 자동차 교체 부품 가격도 높아지는 추세입니다. 이런 원재료의 가격 상승은 당사의 제품가격 상승으로 이어져 당사 제품의 수요에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 자동차의 부품 가격이 지속적으로 상승할 경우 당사의 원가 부담이 가중됨에 따라 생산계획 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 자동차 완성차(CBU, Completely Built Up) 신차 판매, 자동차 조립 생산 (SKD(Semi Knock-Down) 및 CKD(Complete Knock-Down)) 및 판매, 오토바이 제조 및 판매, 부품 판매 및 A/S 등의 사업을 영위하고 있습니다. 당사는 캐빈, 샤시, 엔진 등의 파워트레인 등 자동차의 부품을 원재료로 구입하고 있으며 각 부품은 대부분 현대자동차 및 기아자동차의 부품으로 한국, 중국 및 인도 등에서 수입하고 있습니다. 그러나 최근 코로나-19 및 러시아-우크라이나 분쟁 등의 이슈로 자동차 부문의 주요 원자재인 철, 알루미늄, 구리. 니켈 등 주요 자동차 원자재 가격은 급격하게 상승했습니다. 2021년 열연강판 가격은 2020년 대비 211.1%, 냉연강판은 176.9%, 알루미늄 42.2%, 구리 49.8% 상승했습니다. 현대차와 기아의 올해 상반기 기준 알루미늄과 구리의 1톤당 가격은 전년 대비 각각 24%, 5%씩 상승했으며, 쌍용차의 철판 가격도 올 상반기 15% 상승했습니다. 올 상반기 타이어, 엔진 오일, 윤활유의 경우 가격도 약 10~15% 사이에서 인상되었습니다. 최근 원자재, 부품 공급난 가중으로 원자재 가격이 인상됨에 따라 자동차 교체 부품 가격도 높아지는 추세입니다.

[차량 주요 원재료의 가격변동]

사업부문
품 목
2022년 3분기(제14기)
2021년(제13기)
2020년(제12기)

차량부문
철광석
$/TON
128
149
101

알루미늄
$/TON
2,832
2,480
1,704

구리
$/TON
9,079
9,317
6,181

플라스틱
$/TON
1,105
1,184
955

기타부문
SUS LT2T
백만원/TON
5.7
4.9
4.9

주1) 상기 차량부문의 철광석은 PLATTS(호주 Rio Tinto), 알루미늄과 구리는 LME(Lodon Metal Exchange), 플라스틱은 PLATTS(극동아시아) 가격 기준임주2) 상기 기타부문의 가격은 SUS301L LT 2T SHEET 가격 BASE 기준임

당사는 기본적으로 고객사와 연간 단가 계약을 진행하고 있습니다. 매년 4/4분기에 차년도 공급단가를 고객사와 협의하여 가격 및 공급 물량에 대한 합의 절차를 거치고, 매년 1월 1일부터 신규 공급단가가 적용되어 12개월 공급조건을 유지하는 방식으로 진행됩니다. 또한 원재료 가격의 급격한 상승을 방어하기 위해 국제 시세 또는 shortage 등으로 인해 원재료의 가격 변동이 크게 발생할 경우에는(단가협상 기준이 있는지) 분기 또는 반기 등 일정기간 동안 사용할 원자재의 물량 및 공급단가를 고객과 합의하여 변동하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 당사가 매입하여 제품생산에 사용하는 원재료는 최근 지속적인 상승을 보이고 있습니다. 당사 원재료의 특성상 향후 국제유가, 국제환율, 시장환경의 변화, 공급량 변동 등의 요인에 따라 원재료 가격에 변동이 발생할 수 있습니다. 또한 당사의 원재료 구매처는 현대자동차, 기아차 등의 대기업으로 교섭력에 따라 원재료 가격 상승의 영향을 당사에 전가할 가능성도 있습니다. 앞으로 자동차의 부품 가격이 지속적으로 상승할 경우 당사의 원가 부담이 가중됨에 따라 생산계획 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[투자자 주의사항]

■ 본 증권신고서는 당사의 영업활동 및 재무에 대해 보다 정확하고 실체적인 정보 전달을 위하여 연결재무제표를 기준으로 작성되었습니다. 당사는 역외지주회사로 국제재무보고기준에 준용하여 재무제표를 작성하고 있으며, 국제재무보고기준에 의거하여 별도 재무제표를 작성하지 않고 연결재무제표로 갈음하므로 이 점 참고하시기 바랍니다.■ 본 증권신고서에 포함된 2019년, 2020 및 2021년 재무정보는 외부감사인으로부터 감사를 받은 재무제표입니다. 당사의 2019년 재무정보는 우리회계법인이 외부감사인의 지위에서 감사를 진행하였습니다. 2020년, 2021년 재무정보는 외부감사인인 한울회계법인으로부터 감사를 받은 재무제표입니다. 2021년 3분기 및 2022년 3분기 재무정보는 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무제표입니다.■ 당사는 케이먼제도에 주소지를 두고 있는 역외지주회사로 주요 사업지는 라오스, 미얀마, 캄보디아 및 베트남 등 ASEAN 국가입니다. 이에 각 연결대상기업들의 개별재무제표는 그 기업의 영업활동이 이루어지는 주된 환경의 통화(기능통화)로 표시하고 있으며, 연결재무제표 작성에 있어 개별기업들의 경영성과와 재무상태는 지배기업의 기능통화이면서 연결재무제표 작성을 위한 표시통화인 미국 달러화("USD")로 표시하고 있습니다. 당사의 재무수치 및 지표 등 주요 현황자료와 관련하여 당사는 표시통화인 미국 달러화를 비롯하여 대한민국 원화("KRW")로 환산한 원화 기준 현황자료를 함께 기재하였으나, USD-KRW 간의 환율 변동 및 재무제표 등에 적용되는 환율 차이 등으로 인하여 재무 수치와 재무 비율 등이 미국 달러화 기준의 자료와는 상이할 수 있고 아래 기재된 세부설명의 경우 당사의 기준통화인 미국 달러화를 기준으로 작성되었으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 요약 재무현황]

(단위 : USD in Thousands, %, 배)

구 분
2022년 3분기말
2021년 3분기말
2021년
2020년
2019년
비고

회사
업종평균

회계기준
IFRS연결
IFRS연결
IFRS연결
-
IFRS연결
IFRS연결

외부감사인
-
-
한울회계법인
-
한울회계법인
우리회계법인

외부감사인의 감사(검토)의견
-
-
적정
-
적정
적정
-

계속기업으로서의 불확실성 관련 의견표명 및 주석사항 여부
-
-
없음
-
없음
없음
-

1. 자산총계
537,890
580,449
557,948
-
595,275
586,326
-

- 유동자산
186,666
221,370
202,753
-
279,487
283,018
-

2. 부채총계
190,180
212,893
192,946
-
265,637
304,818
-

- 유동부채
177,389
182,497
175,255
-
210,616
242,079
-

3. 자본총계
347,710
367,556
365,002
-
329,638
281,507
-

- 자본금
24,864
24,864
24,864
-
21,087
12,780
-

4. 부채비율(%)
54.70%
57.92%
52.86%
67.10%
80.58%
108.28%
부채총계 ÷ 자본총계

5. 유동비율(%)
105.23%
121.30%
115.69%
120.94%
132.70%
116.91%
유동자산 ÷ 유동부채

6. 총차입금
145,026
156,822
145,741
-
174,427
198,990
유동성 차입금 + 비유동성 차입금

① 유동성 차입금
138,196
149,854
140,525
-
148,552
172,572
-

② 비유동성 차입금
6,830
6,968
5,216
-
25,875
26,418
-

- 총차입금 의존도(%)
26.96%
27.02%
26.12%
12.59%
29.30%
33.94%
총차입금 ÷ 자산총계

- 유동성 차입금 비중(%)
95.29%
95.56%
96.42%
54.25%
85.17%
86.72%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

7. 영업활동 현금흐름
44,737
59,741
91,945
-
59,241
22,857
-

8. 투자활동 현금흐름
(60,769)
(71,401)
(108,941)
-
(102,849)
(30,892)
-

9. 재무활동 현금흐름
15,772
13,447
4,775
-
64,852
(4,897)
-

10. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
11,687
25,436
17,799
-
31,946
10,406
-

11. 당좌자산
83,833
122,468
110,282
-
187,181
156,965
유동자산 - 재고자산

12. 당좌비율
47.26%
67.11%
62.93%
83.49%
88.87%
64.84%
당좌자산 ÷ 유동부채

13. 순차입금
133,339
131,386
127,942
-
142,481
188,584
총차입금 - 현금 및 현금성자산

- 순차입금 의존도(%)
24.79%
22.64%
22.93%
8.16%
23.94%
32.16%
순차입금 ÷ 자산총계

14. 매출액
145,181
127,519
179,008
-
232,369
312,056
-

15. 매출총이익(손실)
24,997
13,824
21,080
-
30,660
22,126
-

16. 영업이익(손실)
(3,657)
(10,152)
(12,730)
-
567
2,545
-

- 영업이익률(%)
(2.52%)
(7.96%)
(7.11%)
2.57%
0.24%
0.82%
영업이익 ÷ 매출액

17. 이자비용
10,064
11,077
14,860
-
21,734
21,548
-

- 이자보상배수(배)
-0.36배
-0.92배
-0.86배
10.56배
0.03배
0.12배
영업이익 ÷ 이자비용

18. 당기순이익(손실)
(6,992)
(13,795)
(17,113)
-
(20,811)
(47,699)
-

- 당기순이익률(%)
(4.82%)
(10.82%)
(9.56%)
2.20%
(8.96%)
(15.29%)
당기순이익 ÷ 매출액

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주1) 상기 요약 재무현황은 미화 달러(USD)기준으로 작성되었습니다.주2) 업종평균은 한국은행에서 2022년 10월 발간한 '2021년 기업경영분석'자료의 C301. 자동차용 엔진 및 자동차 제조업을 기준으로 작성되었습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 요약 재무현황]

(단위 : 백만원, %, 배)

구 분
2022년 3분기말
2021년 3분기말
2021년
2020년
2019년
비고

회사
업종평균

회계기준
IFRS연결
IFRS연결
IFRS연결
-
IFRS연결
IFRS연결

외부감사인
-
-
한울회계법인
-
한울회계법인
우리회계법인

외부감사인의 감사(검토)의견
-
-
적정
-
적정
적정
-

계속기업으로서의 불확실성 관련 의견표명 및 주석사항 여부
-
-
없음
-
없음
없음
-

1. 자산총계
771,765
687,774
661,447
-
647,659
678,848
-

- 유동자산
267,829
262,301
240,363
-
304,082
327,678
-

2. 부채총계
272,870
252,257
228,738
-
289,013
352,919
-

- 유동부채
254,517
216,240
207,764
-
229,150
280,279
-

3. 자본총계
498,895
435,518
432,709
-
358,646
325,929
-

- 자본금
35,675
29,461
29,476
-
22,943
14,797
-

4. 부채비율(%)
54.70%
57.92%
52.86%
67.10%
80.58%
108.28%
부채총계 ÷ 자본총계

5. 유동비율(%)
105.23%
121.30%
115.69%
120.94%
132.70%
116.91%
유동자산 ÷ 유동부채

6. 총차입금
208,084
185,819
172,776
-
189,776
230,390
유동성 차입금 + 비유동성 차입금

① 유동성 차입금
198,284
177,563
166,593
-
161,624
199,803
-

② 비유동성 차입금
9,800
8,256
6,183
-
28,152
30,587
-

- 총차입금 의존도(%)
26.96%
27.02%
26.12%
12.59%
29.30%
33.94%
총차입금 ÷ 자산총계

- 유동성 차입금 비중(%)
95.29%
95.56%
96.42%
54.25%
85.17%
86.72%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

7. 영업활동 현금흐름
64,189
70,787
109,000
-
64,455
26,463
-

8. 투자활동 현금흐름
(87,192)
(84,603)
(129,150)
-
(111,900)
(35,767)
-

9. 재무활동 현금흐름
22,630
15,933
5,661
-
70,559
(5,670)
-

10. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
16,769
30,139
21,101
-
34,757
12,048
-

11. 당좌자산
120,283
145,113
130,740
-
203,653
181,735
유동자산 - 재고자산

12. 당좌비율
47.26%
67.11%
62.93%
83.49%
88.87%
64.84%
당좌자산 ÷ 유동부채

13. 순차입금
191,315
155,680
151,675
-
155,019
218,342
총차입금 - 현금 및 현금성자산

- 순차입금 의존도(%)
24.79%
22.64%
22.93%
8.16%
23.94%
32.16%
순차입금 ÷ 자산총계

14. 매출액
184,220
144,225
204,861
-
274,207
363,749
-

15. 매출총이익(손실)
31,719
15,635
24,124
-
36,181
25,791
-

16. 영업이익(손실)
(4,640)
(11,482)
(14,568)
-
669
2,967
-

- 영업이익률(%)
(2.52%)
(7.96%)
(7.11%)
2.57%
0.24%
0.82%
영업이익 ÷ 매출액

17. 이자비용
14,439
13,125
17,616
-
23,647
24,948
-

- 이자보상배수(배)
-0.32배
-0.87배
-0.83배
10.56배
0.03배
0.12배
영업이익 ÷ 이자비용

18. 당기순이익(손실)
(8,872)
(15,603)
(19,584)
-
(24,558)
(55,600)
-

- 당기순이익률(%)
(4.82%)
(10.82%)
(9.56%)
2.20%
(8.96%)
(15.29%)
당기순이익 ÷ 매출액

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주1) 상기 요약 재무현황은 대한민국 원화를 기준으로 작성되었습니다.주2) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율 및 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.주3) 업종평균은 한국은행에서 2022년 10월 발간한 '2021년 기업경영분석'자료의 C301. 자동차용 엔진 및 자동차 제조업을 기준으로 작성되었습니다.

가. 종속자회사 경영 실적 부진에 따른 연결실체의 실적 악화 위험
당사는
케이먼제도에 주소지를 두고 있는 역외회사
로, 라오스에 소재한 주요 종속회사인 Kolao Developing을 유가증권시장에 상장하기 위해 2009년 6월 설립된 지주회사입니다. 이에 당사는
주요 사업을 영위하고 있는 국가인 라오스, 베트남, 미얀마, 캄보디아를 비롯하여 각 국가별 사업의 주체가 되는 법인을 설립하여 종속회사 및 계열회사로 두고 사업을 진행중
에 있습니다. 당사는
지배구조의 특성상 다수의 해외 계열회사들이 존재하여 주주분들이 해당 계열회사들에 대해 주주의 지위에서 직접적인 통제력을 행사하기 어려운 점
,
2~3차례에 걸친 감사 프로세스에도 불구하고 국내 법인과 다른 국제회계기준(IFRS)를 적용받고 있고 국내 법인 대비 직접적인 정보 수집 및 취득이 상대적으로 용이하지 않을 수 있는 점
, 지배구조상 각기
다른 국가에서 사업자회사를 통해 사업을 영위하고 있고 이로 인해 각각의 사업자회사들의 실적 여하에 따라 당사 실적이 크게 변동될 수 있다는 점
등 지배구조와 별도 사업자회사의 존재에 따른 리스크가 존재하므로 이 점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당사는 케이먼제도에 주소지를 두고 있는 역외지주회사로, 라오스에 소재한 주요 종속회사인 Auto World(구. Kolao Developing) Co., Ltd.을 유가증권시장에 상장하기 위해 2009년 6월 설립된 지주회사입니다. 이에 당사는 주요 사업을 영위하고 있는 국가인 라오스, 베트남, 미얀마, 캄보디아를 비롯하여 각 국가별 사업의 주체가 되는 법인을 설립하여 종속회사 및 계열회사로 두고 사업을 진행 중에 있습니다. 따라서, 당사의 연결실체에 포함되어 있는 종속회사에 대해 주의를 기울일 필요가 있습니다공시서류 제출 전일 현재, 당사 그룹의 지배구조 현황과 연결대상 종속기업 및 지분법 대상 기업 현황은 아래와 같습니다.

[당사 연결대상 종속기업 및 지분법 대상 기업 현황 및 LVMC 홀딩스 그룹 지배구조도]

(기준일 : 공시서류 제출 전일)

구분

기업명

설립일

소재지

주요영업활동

지분율

비 고

1

Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.

1997.04

라오스

자동차 및 오토바이 수입, 제조 및 판매

100.0%

연결대상

2

GMS Trading Sole Co., Ltd

2013.07

라오스

부동산 개발, 주택사업,

종합 유통업,

자동차 도소매, 렌터카 등

100.0%

연결대상

3

LVMC Holdings Singapore Pte. Ltd.

2013.06

싱가폴

지주회사, 무역업

100.0%

연결대상

4

LVMC Holdings(HM) Singapore Pte. Ltd.

2013.08

싱가폴

자동차 매매

100.0%

연결대상

5

Daehan Co., Ltd.

2013.12

미얀마

차량 및 부대 제품 판매업

99.0%

연결대상

6

Fortune Kolao International Motors Co. Ltd.

2014.04

미얀마

차량 A/S 및 기술 컨설팅 등

100.0%

연결대상

7

International KLM Co., Ltd.

2015.04

미얀마

자동차 및 자동차 부품매매, 수리

99.9%

연결대상

8

Global KLM Co., Ltd.

2016.08

미얀마

자동차 및 자동차 부품매매, 수리

99.9%

연결대상

9

Shwe Daehan Motors Co., Ltd.

2018.06

미얀마

자동차 및 오토바이 수입, 제조 및 판매

51.0%

연결대상

10

LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.

2013.10

캄보디아

자동차 매매

60.0%

연결대상

11

LVMC Investment Limited

2014.02

홍콩

금융업

100.0%

연결대상

12

Chongqing Kolao-Yuan R&D Co., Ltd.

2017.04

중국

자동차 제조, 판매

50.0%

연결대상

13

Chongqing LVMC Yuan Auto Trading Co., Ltd.

2018.05

중국

자동차 부품 수입 및 수출

100.0%

연결대상

14

Daehan Motors Co., Ltd.

2015.06

베트남

자동차, 엔진 및 관련 부품의 생산

52.9%

연결대상

15
Daehan Motors Trading Joint Stock Company
2018.12
베트남
자동차, 엔진 및 관련 부품의 생산
100.0%
연결대상

16

KR모터스(주)

2014.03

대한민국

오토바이 제조, 판매 및 수출

36.9%

지분법 대상

17
(주)LVMC그린에너지
2020.09
대한민국
수소 발전업

45.5%

지분법 대상

18

KB KOLAO Leasing

2017.02

라오스

금융업

20.0%

지분법 대상

lvmc 홀딩스 그룹 지배구조도.jpg
LVMC 홀딩스 그룹 지배구조도

출처 : 당사 제공자료

공시서류 제출 전일 기준, 당사의 연결대상 종속기업 회사의 수는 총 15개사이며, 지분법 대상 기업 회사의 수는 유가증권시장 상장사 KR모터스(주)를 포함해 총 3개사입니다.당사의 종속자회사의 요약 재무상태 및 경영성과는 아래와 같습니다.

(기준일: 2022년 3분기말)

(단위: USD in Thousands)

종속기업
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
영업이익
순이익

Auto World(KOLAO Developing) Sole, Co., Ltd
404,618
114,422
290,196
31,306
63,407
(1,921)
(2,844)

LVMC Holdings Singapore Pte.,Ltd.
50,110
1,698
48,413
52,694
261
(73)
892

LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd.
33,474
49,799
-16,325
6,100
1,695
29
(1,695)

Daehan Co., Ltd.
17
2
15
50
-
-
-

Fortune Kolao International Motors Co., Ltd.
5,280
2,133
3,148
6,000
-
-
(6)

International KLM Co., Ltd.
2,798
10,368
-7,570
1,500
1,482
662
556

Global KLM Co., Ltd.
1,591
2,073
-482
450
102
(103)
(232)

DAEHAN MOTORS CO., LTD.
32,222
12,105
20,118
31,622
36,746
4,406
4,361

Daehan Motors Trading Joint Stock Company
3,729
-
3,729
4,196

(110)
(110)

LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.
42,160
36,307
5,853
5,700
20,841
(3)
(216)

LVMC Investment Limited
17,808
-
17,808
13,000

(22)
132

GMS Trading Sole Co., Ltd
29,437
21,535
7,902
5,387
14,632
394
579

Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.
2,315
1,712
603
1,392
2,267
(231)
(230)

Chongqing LVMC Yuan Auto Trading Co.,Ltd.
227
2
225
278

(31)
(31)

Shwe Daehan Motors Co., Ltd.
23,130
32,262
-9,132
3,823
6,898
(1,922)
(2,366)

주) 종속회사의 별도 재무제표 기준입니다.

(기준일: 2022년 3분기말)

(단위: 백만원)

종속기업
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
영업이익
순이익

Auto World(KOLAO Developing) Sole, Co., Ltd
580,546
164,173
416,373
44,918
80,457
(2,438)
(3,609)

LVMC Holdings Singapore Pte.,Ltd.
71,898
2,436
69,463
75,605
331
(93)
1,132

LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd.
48,028
71,452
(23,423)
8,752
2,151
37
(2,151)

Daehan Co., Ltd.
24
3
22
72
-
-
-

Fortune Kolao International Motors Co., Ltd.
7,576
3,060
4,517
8,609
-
-
(8)

International KLM Co., Ltd.
4,015
14,876
(10,861)
2,152
1,881
840
706

Global KLM Co., Ltd.
2,283
2,974
(692)
646
129
(131)
(294)

DAEHAN MOTORS CO., LTD.
46,232
17,368
28,865
45,371
46,627
5,591
5,534

Daehan Motors Trading Joint Stock Company
5,350
-
5,350
6,020
0
(140)
(140)

LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.
60,491
52,093
8,398
8,178
26,445
(4)
(274)

LVMC Investment Limited
25,551
-
25,551
18,652
0
(28)
167

GMS Trading Sole Co., Ltd
42,236
30,898
11,338
7,729
18,567
500
735

Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.
3,322
2,456
865
1,997
2,877
(293)
(292)

Chongqing LVMC Yuan Auto Trading Co.,Ltd.
326
3
323
399
0
(39)
(39)

Shwe Daehan Motors Co., Ltd.
33,187
46,290
(13,103)
5,485
8,753
(2,439)
(3,002)

주) 재무상태표 항목은 2022년 3분기 기준 환율인 1,434.80원, 손익계산서 항목은 2022년 3분기 평균환율인 1,268,90원을 적용하였습니다.

2022년 3분기 기준 당사의 종속회사 중 LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd., International KLM Co., Ltd., Global KLM Co., Ltd., Shwe Daehan Motors Co., Ltd.는 누적된 손실로 인해 완전 자본잠식 상태입니다. 완전 자본잠식 종속회사 중 International KLM Co., Ltd.는 556천USD의 순이익을 기록하며 전년 대비 자본잠식률이 감소하였습니다. 그러나 LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd., Global KLM Co., Ltd., Shwe Daehan Motors Co., Ltd.는 2022년 3분기 기준 각각 1,695천USD, 232천USD, 2,366천USD의 순손실을 기록하며 자본잠식률은 악화되었습니다. 당사의 종속회사 재무 상황 악화는 당사의 연결 재무 안정성을 악화시키기 때문에, 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

당사의 각 국가별 종속자회사의 요약 재무상태 및 경영성과는 아래와 같습니다.

[각 국가별 종속자회사 요약 재무상태 및 경영성과]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

Auto World(구. Kolao Developing) Co., Ltd.(라오스)

자산총계
404,618
427,272
409,417
445,114
450,341

부채총계
114,422
127,727
110,377
140,127
144,418

자본총계
290,196
299,545
299,040
304,986
305,923

매출액
63,407
69,904
91,783
134,714
218,887

영업손익
(1,921)
(1,098)
(2,334)
7,607
12,855

당기순손익
(2,844)
(5,441)
(5,946)
(937)
1,171

GMS TRADING SOLE CO.,Ltd

(라오스)

자산총계
29,437
31,613
29,185
7,001
551

부채총계
21,535
25,381
21,862
1,028
224

자본총계
7,902
6,232
7,324
5,973
327

매출액
14,632
9,499
15,578
10,117
406

영업손익
(394)
83
522
646

(117)

당기순손익
579
258
1,351
646

(77)

LVMC Holdings Singapore Pte.,Ltd.(싱가폴)
자산총계
59,558
64,279
63,288
54,252
75,811

부채총계
40,423
45,454
44,550
38,504
81,917

자본총계
19,135
18,825
18,738
15,749
(6,106)

매출액
44,333
25,146
39,979
41,828
46,861

영업손익
3,037
(3,700)
(2,581)
(2,264)
(5,590)

당기순손익
1,507
(3,144)
(3,260)
(6,658)
(11,359)

LVMC Holdings(Cambodia) Co.,Ltd.

(캄보디아)

자산총계
42,160
36,189
38,174
29,851
12,946

부채총계
36,307
25,381
32,109
23,993
8,687

자본총계
5,853
10,808
6,065
5,858
4,259

매출액
20,841
21,149
27,907
40,816
48,365

영업손익
(3)
467
193
2,143
2,908

당기순손익
(216)
378
207
1,599
2,263

LVMC Investment Limited(홍콩)
자산총계
17,808
17,060
17,110
16,926
18,039

부채총계
-
-
-
-
1

자본총계
17,808
17,060
17,110
16,926
18,039

매출액
-
-
-
39
378

영업손익
(22)
(21)
(22)
23
366

당기순손익
132
133
184
276
547

Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.

(중국)

자산총계
2,051
1,911
2,070
1,924
2,348

부채총계
1,502
672
1,179
343
476

자본총계
549
1,239
892
1,581
1,872

매출액
2,267
1,942
2,248
399
1,598

영업손익
(262)
(353)
(718)
(404)
(129)

당기순손익
(261)
(353)
(717)
(402)
(126)

주1) 싱가폴은 베트남과 미얀마 법인의 재무정보를 모두 반영한 연결기준의 재무정보입니다.

[각 국가별 종속자회사 요약 재무상태 및 경영성과]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

Auto World(구. Kolao Developing) Co., Ltd.(라오스)

자산총계
580,546
506,275
485,364
484,284
521,405

부채총계
164,173
151,344
130,852
152,458
167,207

자본총계
416,373
354,931
354,512
331,825
354,198

매출액
80,457
79,062
105,038
158,969
255,146

영업손익
(2,438)
(1,242)
(2,671)
8,977
14,984

당기순손익
(3,609)
(6,154)
(6,805)
(1,106)
1,365

GMS TRADING SOLE CO.,Ltd

(라오스)

자산총계
42,236
37,458
34,599
7,617
638

부채총계
30,898
30,074
25,917
1,118
259

자본총계
11,338
7,384
8,683
6,499
379

매출액
18,567
10,743
17,828
11,939
473

영업손익
(500)
94
597
762
(136)

당기순손익
735
292
1,546
762
(90)

LVMC Holdings Singapore Pte.,Ltd.(싱가폴)
자산총계
85,454
76,164
75,028
59,026
87,774

부채총계
57,999
53,858
52,814
41,892
94,844

자본총계
27,455
22,306
22,214
17,135
(7,070)

매출액
56,254
28,440
45,753
49,359
54,624

영업손익
3,854
(4,185)
(2,954)
(2,672)
(6,516)

당기순손익
1,912
(3,556)
(3,731)
(7,857)
(13,241)

LVMC Holdings(Cambodia) Co.,Ltd.

(캄보디아)

자산총계
60,491
42,880
45,255
32,478
14,989

부채총계
52,093
30,074
38,065
26,104
10,058

자본총계
8,398
12,806
7,190
6,374
4,931

매출액
26,445
23,920
31,937
48,165
56,377

영업손익
(4)
528
221
2,529
3,390

당기순손익
(274)
428
237
1,887
2,638

LVMC Investment Limited(홍콩)
자산총계
25,551
20,214
20,284
18,415
20,886

부채총계
-
-
-
-
1

자본총계
25,551
20,214
20,284
18,415
20,886

매출액
-
-
-
46
441

영업손익
(28)
(24)
(25)
27
427

당기순손익
167
150
211
326
638

Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.

(중국)

자산총계
2,943
2,264
2,454
2,093
2,719

부채총계
2,155
796
1,398
373
551

자본총계
788
1,468
1,057
1,720
2,167

매출액
2,877
2,196
2,573
471
1,863

영업손익
(332)
(399)
(822)
(477)
(150)

당기순손익
(331)
(399)
(821)
(474)
(147)

주1) 싱가폴은 베트남과 미얀마 법인의 재무정보를 모두 반영한 연결기준의 재무정보입니다.주2) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율 및 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

[Auto World(구. Kolao Developing) Co., Ltd.]
당사의 라오스 내 사업자회사인 Auto World(구. Kolao Developing) Co., Ltd.은 1997년 4월에 설립된 당사의 100% 자회사로 동사의 대표이사는 Nouxay Vensavanh(국적 : 라오스, 현지전문경영인) 입니다. 최근 3년간 매출액은 2019년 USD 218,887천, 2020년 134,714천, 2021년 USD 91,783천으로 지속적으로 감소하였습니다. 이는 라오스 내 자동차 시장수요 성장 정체 및 코로나-19 사태 심화로 인한 원재료 수급의 어려움에 기인합니다. 또한, 2021년에는 영업손익 USD -2,334천, 당기순손익 USD -5,946천을 기록하며 적자폭이 확대되었는데, 이는 2021년 중 코로나-19 감염병으로 인한 물류난, 동남아 경제악화등에 따른 영업환경악화에 기인합니다. 2022년 3분기의 경우, 매출액은 USD 63,407천으로 전년 동기 대비 약 9.2% 감소하였고, 영업손익은 USD -1,921천으로 전년 동기 대비 적자폭이 약 75% 확대되었지만 당기순손익은 USD -2,844천으로 전년 동기 대비 적자폭이 48% 감소하였습니다. 이 같이 지속되고 있는 손실은 사업을 운영하는 라오스 LAK화 환율하락으로 인한 외화환산손실의 증가 요인에 기인합니다.
[GMS TRADING SOLE CO.,Ltd.]

GMS TRADING SOLE CO.,Ltd.는 2013년 7월 설립되어 당사가 2020년 01월 01일 지분 100%를 USD 357,623에 매입한 라오스 내에서 자동차 렌트 및 경매사업을 영위하는 자회사이며, 동사의 대표이사는 Anongkhan Sengvixay(국적 : 라오스, 현지전문경영인) 입니다. 또한, 이륜차와 사륜차, 부품 등의 수입/수출과 판매를 비롯해 가전제품, 사무용품, 차량, 중장비, 농기계 등 다양한 제품의 경매업, 장기 렌탈사업 등을 추가적으로 영위하고 있으며 최근 3년간 매출액은 2019년 USD 406천, 2020년 USD 10,117천, 2021년 USD 15,578천으로 증가하였습니다. 또한, 2022년 3분기의 경우 매출액 USD 14,632천으로 전년동기 대비 54% 증가한 추세입니다. 나아가, 2022년 3분기 당기순손익 USD 579천은 전년동기 대비 124% 증가한 수치로서, 2022년 3분기 실적 증가세는 당사의 신규사업으로서 렌탈사업 사업분야의 시장진입 안정화한 점에 기인합니다
[LVMC Holdings Singapore Pte.,Ltd.]
당사의 미얀마와 베트남 법인을 종속회사로 두고 있는 중간자회사인 LVMC Holdings Singapore Pte.,Ltd.는 2013년 6월 설립된 당사의 100% 자회사로 동사의 대표이사는 이창엽(국적 : 한국, 당사 CFO) 입니다. 최근 3년간 매출액은 2019년 USD 46,861천 2020년 USD 41,828천, 2021년 USD 39,979천으로 지속적으로 감소하였지만, 2022년 3분기 반등하여 매출액은 USD 44,333천으로 전년동기 대비 76% 상승한 수치이며, 영업이익 USD 3,037천 및 당기순이익 USD 1,507천으로 흑자전환 하였습니다. 이와 같은 매출성장 및 수익성 개선은 연결종속회사인 Daehan Motors의 2022년 3분기 실적개선에 요인합니다.

[LVMC Holdings(Cambodia) Co.,Ltd.]
당사의 캄보디아 내 사업자회사인 LVMC Holdings(Cambodia) Co.,Ltd.는 2013년 10월 설립되어 당사가 60% 지분을 보유하고 있으며, 잔여 지분 40%는 당사의 대표이사 오세영이 보유하고 있어 실질적으로 100%의 지배력을 행사하고 있는 법인입니다. LVMC Holdings(Cambodia) Co.,Ltd. 의 대표이사는 Mrs. MAO KUNTHEA(국적 :캄보디아, 현지전문경영인) 이며, 동사는 2018년 4분기를 기점으로 중고차 및 신차 SKD 판매 사업을 시작하였으며, 경제특구인 바벳에 소재한 캄보디아 유일의 SKD 생산 공장을 지닌 신차 및 중고차 라이선스 보유 협력사와 독점 공급권을 체결한 후 신차와 중고차를 캄보디아 내에서 공급하고 있습니다. 최근 3년간 매출액은 2019년 USD 48,365천, 2020년 USD 40,816천, 2021년 USD 27,907천으로 지속적으로 감소하였습니다. 이는 2021년 중 코로나-19 감염병으로 인한 물류난, 동남아/ 글로벌경제악화에 따른 영업환경악화에 기인합니다. 2022년 3분기에는 매출액 USD 20,841천, 영업손익 USD -3천, 당기손익 USD -216천을 시현하였습니다. 반면, 전년동기에는 매출액 USD 21,149천, 영업이익 USD 467천, 당기손익 USD 378천을 실현하였습니다.
[LVMC Investment Limited]

LVMC Investment Limited는 2014년 2월 설립된 100% 자회사로, 홍콩에 소재한 당사의 금융업 관련 법인이며, 동사의 대표이사는 이창엽(국적 : 한국, 당사 CFO) 입니다. LVMC Investment Limited는 현재 2022년 9월 기준으로 라오스 내 민영 은행 중 자산규모 2위를 차지하고 있는 Indochina Bank 지분 11.9%를 보유하고 있습니다. LVMC Investment Limited는 Indochina Bank에 대한 지분 투자로부터 발생하는 배당수익을 통해 매출이 발생하고 있으며, LVMC Investment Limited의 최근 3년간 매출액은 2019년 USD 378천, 2020년 USD 39천, 2021년 USD 0 수준입니다. 2021년 매출액의 감소는 배당수익을 당사의 2021년도 회계감사시 인식하지 못하였으며, 해당 배당수익을 2022년 1반기에 인식하였으나 이익잉여금에만 반영되어 매출인식이 누락된바 있습니다. 2022년 3분기까지 매출수익은 발생하지 않았으며, 영업손익은 USD -22천, 당기순이익 USD 132천을 시현하였고, 이는 LVMC Investment Limited 자회사에 대한 대여금의 이자수익으로 수익이 발생된 당기순이익에 기인합니다.
[Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.]
당사의 중국 내 사업자회사인 Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.는 2018년 5월 설립되어 당사가 중국 파트너사인 원창사(Chongqing Yuanchuang Automotive Assembling System Co.,Ltd)와 함께 50% 자본금을 출자하여 JV 형태로 설립한 법인으로, 대표이사는 Mr. Chen Zhengfeng(국적 : 중국, 중국 파트너사 원창사의 최대주주)입니다. 동사는 원창사와 함께 신차 CKD 모델 개발 및 개발 부품의 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 원창사는 당사 자체 브랜드인 'Daehan'의 CKD 트럭 라인업 중 2.5톤과 3.5톤 트럭을 함께 개발해 온 파트너사이며, Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd. 는 JV로 설립되어 지분율은 양사가 각각 50%를 보유하는 구조이지만, 당사가 이사회의 과반수를 확보하여 의사결정의 실질적인 권한은 당사가 보유하고 있습니다. Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.는 중국 내에서 R&D 프로젝트를 수주하는 사업과 더불어 자동차 부품을 주로 당사의 라오스와 베트남 법인으로 판매하고 있으며, 당사는 해당 부품들을 활용하여 'Daehan' 브랜드의 CKD 차량을 생산하여 판매하고 있습니다. 최근 3년간 매출액은 2019년 USD 1,598천, 2020년 USD 399천, 2021년 USD 2,248천이며, 2020년 큰폭의 매출액이 감소한 이유는 코로나-19 사태 심화로 인한 원재료 수급의 어려움과 시장의 축소 때문입니다. 2022년 3분기 매출액은 USD 2,267천, 영업손익 USD -262천, 당기순손익 USD -261천을 기록하였습니다.상기 기재한 주요 종속자회사를 제외한 당사의 종속자회사의 개요는 아래와 같습니다.

종속기업
추가기재사항

설립일
소재지
설명
지분구조
대표이사

LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd.
2013.08
싱가폴
미얀마 현대차 사업을 위해 설립된 법인으로 2013년 미얀마 진출 당시 미얀마 정부가 외국인이 미얀마에 투자할 경우 싱가폴에 역외지주회사를 설립하여 미얀마 법인을 설립할 것을 권고하여 이에 따라 설립된 회사로 현재 미얀마 법인 6개 법인을 연결하는 지주회사 역할을 하고 있는 싱가폴 법인
LVMC Holdings Singapore 100%
이창엽 (국적 : 한국, LVMC홀딩스 CFO)

Daehan Co., Ltd.
2013.12
미얀마
미얀마는 상표권 등록제도가 없고 법인명을 상표권과 동일하게 적용하고 있는 상황을 감안하여 "대한"이라는 자체브랜드를 미얀마에서 런칭하기 위해 설립하여 유지하고 있는 법인으로 실제적인 영업활동은 없는 상태임
LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd. 99%, Ms. EI MON 1%
박창익 (국적 : 한국, 미얀마 법인 CMO)

Fortune Kolao International Motors Co., Ltd.
2014.04
미얀마
현대자동차의 미얀마 딜러쉽을 취득하기 위해 설립된 법인으로 당시 현대차에서 미얀마 딜러의 조건으로 미얀마 현지인의 지분이 50% 이상 참여한 법인이라는 조건을 충족하기 위해 미얀마 현지의 Fortune 그룹과 함께 설립한 법인이며, 이후 Fortune 그룹의 지분을 전량 인수하여 100% 자회사로 변경되었으며 현재는 자동차 수입 관련 사업을 IKLM 및 GKLM 등으로 이관하고 자체적인 수입 및 판매 사업은 중단한 상태임
LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd. 100%
조윤호 (국적 : 한국, 미얀마 법인 CFO)

International KLM Co., Ltd.
2015.04
미얀마
미얀마 현지 법인인 Fortune과의 합작법인이 여러가지 문제로 현대차 수입에 문제가 생기자 이를 해결하기 위해 설립된 법인으로 양곤의 쇼룸의 운영주체로 현대차 CBU 차량의 수입 및 판매를 담당하고 있는 법인
LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd. 99%, Ms. EI MON 1%
김선발 (국적 : 한국, 미얀마 법인 대표이사)

Global KLM Co., Ltd.
2016.08
미얀마
미얀마 규정상 1개의 법인이 수입할 수 있는 쿼터가 정해져 있어서 기존 IKLM을 통한 현대차 수입물량에 제한이 발생하여 미얀마 만달레이 지역 판매를 위한 법인을 설립하고 쇼룸을 건설하기 위해 설립된 법인
LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd. 99.88%, Ms. EI MON 0.12%
박창익 (국적 : 한국, 미얀마 법인 CMO)

Shwe Daehan Motors Co., Ltd.
2018.06
미얀마
미얀마 SKD 사업(부품 수입, 생산 및 판매)을 위해 설립된 법인 (미얀마 MIC 승인을 위해 별도 법인 설립 필요)
LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd. 51%, 오세영 30%, 현대종합상사 19%
김선발 (국적 : 한국, 미얀마 법인 대표이사)

Daehan Motors Co., Ltd.
2015.06
베트남
당사의 베트남 내 사업자회사이며, 베트남 시장에서 대한트럭의 생산 및 판매를 위해 설립된 법인
LVMC Holdigns Singapore 52.9%, 싱가폴에 소재 Ahrisu Holdings Pte. Ltd 47.1%
Mr. NGUYEN HAI TRUNG (국적: 베트남, 현지전문경영인)

Daehan Motors Trading Joint Stock Company
2018.12
베트남
베트남 시장에서의 경쟁력 강화를 위해 생산법인과 판매법인을 분리하여 전문성을 확보하기 위해 설립한 판매자회사
Daehan Motors Co., Ltd.100%
Mr. NGUYEN HAI TRUNG (국적: 베트남, 현지전문경영인)

Chongqing LVMC Yuan Auto Trading Co.,Ltd.
2018.05
중국
중국의 관련 법규에 따라 제조회사는 수출업무를 수행할 수 없어서 중국에서 생산된 트럭의 해외수출을 위해 설립된 무역법인
Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd 100%
Mr. Chen Zhengfeng (국적: 중국, 중국 합자회사의 최대주주)

당사는 각 국의 종속기업을 지배함에 있어 종속기업에 자본금 출자를 통한 지배력 행사를 비롯해 정관 규정에 따라 회사의 자회사에 대해 당사의 감사가 직무 수행을 위하여 필요한 경우 회사의 자회사에 대하여 자회사 영업에 관한 보고를 요청할 수 있도록 권한을 부여하고 있으며, 만일 자회사가 지체 없이 보고를 하지 않거나 자회사 보고 내용의 확인이 필요한 경우 자회사의 영업 및 자산 상태를 조사할 수 있는 권한 을 함께 부여하여 유사시 자회사의 영업 및 재무에 관하여 직접적인 통제가 가능하도록 하였습니다. 또한, 회계정보의 신뢰성을 확보하기 위해 당사는 내부회계관리제도를 구축하여 운영 중에 있으며, 독립된 감사인으로부터 내부회계관리제도에 관한 검토를 수령하고 있습니다.

[당사 정관 70조]

70.2 감사는 직무와 관련하여 다음과 같은 권한을 가진다.(a) 감사는 회사의 회계 및 업무를 감사하여야 한다.(b) 감사는 이사회에 참석하여 의견을 진술할 수 있다.(c) 감사는 회의의 목적사항 및 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출함으로써 임 시주주총회 소집을 요청할 수 있다.(d) 감사는 회사의 장부, 회계장부 및 바우처를 언제든지 열람할 수 있고, 감사가 필요하 다고 생각되는 정보 및 설명을 이사회에게 요청할 수 있다.(e) 감사는 직무를 위하여 필요한 경우 회사 자회사에 대하여 자회사 영업에 관한 보고 를 요청할 수 있다. 자회사가 지체 없이 보고를 하지 않거나, 자회사 보고 내용을 확 인할 필요가 있는 경우 자회사의 영업 및 자산 상태를 조사할 수 있다.(f) 감사는 정기주주총회 1주일 이전에 외부감사인의 감사보고서를 제출 받아야 하고, 회사는 정기주주총회에서 주주들에게 제출하여야 한다. 감사보고서 상의 재무제표는 지정 거래소에 지정된 회계감사 기준에 따라 작성되어야 한다. 다만, 회사와 지정 거 래소 간의 계약에 따라 다른 회계 기준이 정해진 경우, 이러한 회계 기준의 적용도 가 능하다.

그러나 상기 당사의 각 국가별 자회사 통제를 위한 지배력은 당사 주주분들의 자회사에 대한 직접적인 지배력을 보유하고 있음을 의미하는 것은 아닙니다. 즉, 국내 투자자(당사의 대한민국 주주)는 주주로서 당사의 사업자회사 경영사항에 직접적인 영향력을 행사할 수는 없으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다.당사 및 당사 종속회사의 회계감사인 세부 현황은 아래와 같습니다.

[당사 및 당사 종속회사의 회계감사 세부현황]

(기준일 : 공시서류 제출 전일)

구 분
기업명
현지 감사법인
2022년 2분기 감사법인
2021년 감사법인

-
LVMC 홀딩스
-
한울회계법인
한울회계법인

라오스
Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.
Vientiane International Co., Ltd
한울회계법인
한울회계법인

GMS Trading Sole Co., Ltd
-(해당사항 없음)

싱가폴
LVMC Holdings Singapore Pte. Ltd.
Casey Lin & Company
우리회계법인
우리회계법인

LVMC Holdings(HM) Singapore Pte. Ltd.

미얀마
Daehan Co., Ltd.

MAG(Myanmar Advisor Group) Audit Firm

우리회계법인
우리회계법인

Fortune Kolao International Motors Co. Ltd.

International KLM Co., Ltd.

Global KLM Co., Ltd.

Shwe Daehan Motors Co., Ltd.

캄보디아
LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.
Andrew & Philip Accounting
한울회계법인
한울회계법인

홍콩
LVMC Investment Limited
C K YAU &PARTNERS
-
C K YAU &PARTNERS

중국
Chongqing Kolao-Yuan R&D Co., Ltd.
HAO QING CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANT
-
HAO QING CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANT

Chongqing LVMC Yuan Auto Trading Co., Ltd.
-

베트남
Daehan Motors Co., Ltd.
삼도회계법인
우리회계법인
우리회계법인

Daehan Motors Trading Joint Stock Company

주1) 미얀마와 베트남은 동사의 싱가폴 지주회사를 모회사로 두고 있으므로 싱가폴 지주회사 감사 시 한번 더 감사가 진행되는 구조입니다.주2) 중국, 홍콩 법인은 사업연도 말 별도재무제표에 대한 감사만 진행하고 있습니다.

한편, 당사의 주요 사업자회사는 모두 국외에 소재하고 있어 국내 투자자분들이 당사의 사업 또는 회계정보에 대한 직접적인 정보 획득이 다소 어려울 수 있습니다. 이러한 투자자분들의 우려를 해소하고 회계정보 등에 대한 투명성을 확보하고자 당사는 국내 회계감사에 준하는 로컬 회계법인의 감사 후 국내 감사인으로부터 한번 더 감사를 받고 있으며, 미얀마와 베트남의 경우 상위 중간지주회사인 싱가폴 법인에서 두 번째 감사를 거친 후 마지막으로 국내 감사인으로부터 감사를 진행하여 총 3회에 걸친 감사를 받는 구조로 회계감사가 이루어지고 있습니다.로컬 회계법인 회계감사의 감사 프로세스는 국내 기업을 감사하는 프로세스와 동일하게 진행되고 있으며, 따라서 중간 감사 및 반기 검토를 모두 진행하고 있습니다. 재고실사 또한 최소 1달을 진행하고 있으며, 이를 위해 각 법인의 감사인(대한민국, 싱가폴, 로컬 불문)은 당사의 각 법인으로 출장을 와 회계감사를 진행하게 됩니다. 연결 감사의 경우 2주간에 걸쳐 감사인이 지주회사인 당사로 방문, 상주하며 회계 감사를 진행하고 있습니다.

상기 서술한 바와 같이 당사는 지배구조의 특성 상 다수의 해외 계열회사들이 존재하여 투자자께서 해당 계열회사들에 대해 주주의 지위에서 직접적인 통제력을 행사하기 어렵다는 점, 2~3차례에 걸친 감사 프로세스에도 불구하고 국내 법인(K-IFRS)과 다른 국제회계기준(IFRS)를 적용받고 있고 국내 법인 대비 직접적인 정보 수집 및 취득이 상대적으로 용이하지 않을 수 있다는 점, 지배구조상 각기 다른 국가에서 사업자회사를 통해 사업을 영위하고 있으며 이로 인해 각각의 사업자회사들의 실적에 따라 당사의 실적이 변동될 수 있다는 점 등 지배구조와 별도 사업자회사의 존재에 따른 위험이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 최근 3년간 회사의 유상증자,전환사채 발행을 통한 자금조달에 따른 주주가치 희석화 위험 및 일반사모사채, 교환사채 발행을 통한 채무상환의무에 따른 채무위험
당사는 금번 증권신고서를 통해 추진하는 유상증자를 제외하고, 최근 3년간(2019년, 2020년, 2021년,2022년)
자본시장에서 총 2회에 걸쳐 119,366백만원을 주식전환사채 및 유상증자 등의 주주가치 희석화 위험을 가진 자금조달을 추진하였으며,총 5회에 걸친 사모사채 발행을 통해 63,000백만원을 조달하였으며, 1회 교환사채 발행을 통하여 8,100백만원을 조달하였습니다.
당사는 2019년부터 최근 3년간, 총 8 회에 걸쳐 190,466백만원의 자금을 조달하였고 추가적인 현재 본 증권신고서를 통해 진행 중인 주주배정후 실권주 일반공모 이후에도 주식관련 사채와 유상증자 자금조달을 진행할 가능성이 존재합니다. 이와 같이 당사는 추가 주식 및 주식관련 사채의 발행을 통해 자금을 조달하는 Track-Record를 보유하여,
금번 유상증자의 투자자는 이후에도 회사의 자금유치에 따른 주식가치의 지분희석화에 따른 지분율 감소 가능성에 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 증권신고서를 통해 추진하는 유상증자를 제외하고, 최근 3년간(2019년, 2020년, 2021년,2022년) 자본시장에서 총 2회에 걸쳐 119,366백만원을 주식전환사채 및 유상증자 등의 주주가치 희석화 위험을 가진 자금조달을 추진하였으며, 총 5회에 걸친 사모사채 발행을 통해 63,000백만원을 조달하였으며, 1회 교환사채 발행을 통하여 8,100백만원을 조달하였습니다. 따라서, 최근 3년간 총 8회에 자본시장 자금조달 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3년간 자본시장을 통한 주식관련 사채 및 유상증자 자금조달 내역]

(단위 : USD in Thousands, 백만원)

순 번
구 분
회차
이사회결의일
납입일
만기일

금액

(천USD)

금액

(백만KRW)

발행방식
자금사용목적
발행 대상자
실제 자금 사용내역

1
사모사채
26회

2019.05.24

2019.05.28

2020.05.28

-
9,000
사모
- 채무상환자금 9,000백만원
KDB산업은행
- 채무상환자금 9,000백만원

2
사모사채
27회

2019.09.19

2019.09.27
2021.03.26
-
30,000
사모
- 채무상환자금 30,000백만원
스카이파이낸싱제일차

- 채무상환자금 12,839백만원

- 운영자금 17,161백만원

3
사모사채
28회
2020.05.15
2020.05.28
2021.05.28
-
9,000
사모
- 채무상환자금 9,000백만원
KDB산업은행
- 채무상환자금 9,000백만원

4
유상증자
-
2020.05.06
2020.10.08
-
-
82,406

주주배정후

실권주 일반공모

- 채무상환자금 20,000백만원
-
- 채무상환자금 20,186백만원

- 운영자금 28,106백만원
- 미얀마 운영자금 6,914백만원

- 시설자금 34,300백만원 주2)
- 운영자금 28,106백만원

- 미사용 27,200백만원

5
사모교환사채
29회
2021.04.20
2021.04.23
2022.10.23
-
8,100
사모
- 운영자금 8,100백만원
시너지투자자문(주)
- 운영자금 8,755백만원

6
사모사채
30회
2021.05.21
2021.05.28
2022.05.27
-
8,000
사모
- 채무상환자금 8,000백만원
KDB산업은행
- 채무상환자금 8,000백만원

7
해외 전환사채
2회
2022.04.12
2022.04.12
2027.04.12
30,000
36,960
사모
- 운영자금 11,088백만원

Indochina

Bank Ltd.

- 운영자금 15,595백만원

- 채무상환자금 25,872백만원
- 채무상환자금 21,318백만원

8
사모사채
31회
2022.05.25
2022.05.27
2023.05.26
-
7,000
사모
- 채무상환자금 7,000백만원
KDB산업은행
- 채무상환자금 7,000백만원

합계
-
-
190,466
-
-
-
-

주1) 주식관련 사채 및 유상증자 조달자금의 사용내역은 신고서 제출 전일 전날 기준주2) 미얀마 신공장 건설 관련 자금이었으나 군부 쿠데타 등 정치사회적 문제로 건설이 지연되고 있습니다.

당사가 주식관련 사채 및 유상증자를 통해 투자자로부터 자금을 조달하게 된 배경과 과정을 건별로 서술하자면 다음과 같습니다.

1. 2019년 - 제 26회 사모사채 9,000백만원, 제 27회 사모사채 30,000백만원
당사는 2019년 05월 24일 이사회 결의를 통하여 KDB산업은행에 제 26회 사모사채를 9,000백만원을 발행하였으며, 주요 조건은 다음과 같습니다.

[제26회 사모사채 주요 조건]

구분
제26회 사모사채

발행금액
9,000백만원

발행잔액
-

발행일
2019년 05월 28일

만기일
2020년 05월 28일

사채의 이율
6.0%

이자지급방법
매 3개월 후지급

출처 : 당사 제공자료 또한, 당사는 2019년 09월 27일 이사회 결의를 통하여 스카이파이낸싱제일 주식회사(신한금융투자 주식회사가 본건 대출을 위해 설립한 특수목적법인)에 제 27회 사모사채 30,000백만원을 발행하였으며, 주요 조건은 다음과 같습니다.

[제27회 사모사채 주요 조건]

구분
제27회 사모사채

발행금액
30,000백만원

발행잔액
-

발행일
2019년 09월 27일

만기일
2021년 03월 26일

사채의 이율
6.0%

이자지급방법
매 3개월 후지급

출처 : 당사 제공자료 당사는 차입금 상환을 위한 자금 조달을 목적으로 제 26회 사모사채 9,000백만원을 발행하였으며, 제23회 발행한 KDB산업은행 9,000백만원 사모사채 대환을 위한 채무상환자금에 사용하였습니다. 또한, 차입금 상환을 목적으로 제 27회 사모사채 30,000백만원을 조달하였으나, 종속회사의 매입채무 상환지원 등 운영자금으로 17,161백만원, 차입금 및 미지급금 상환 등 채무상환자금으로 12,839백만원을 사용하였습니다. 해당 자금의 소요 원인은 라오스와 캄보디아 법인의 차량구매 관련 매입채무를 상환하는데 사용하였고 KR모터스의 중국 JV인 QQKR의 자본금 납입을 지원하기 위함이였습니다.
2. 2020년 - 제28회 사모사채 9,000백만원, 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자
당사는 2020년 05월 15일 이사회 결의를 통하여 KDB산업은행에 제 28회 사모사채를 9,000백만원을 발행하였으며, 주요 조건은 다음과 같습니다.

[제28회 사모사채 주요 조건]

구분
제28회 사모사채

발행금액
9,000백만원

발행잔액
-

발행일
2020년 05월 28일

만기일
2021년 05월 28일

사채의 이율
5.5%

이자지급방법
매 3개월 후지급

출처 : 당사 제공, 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시당사는 채무상환자금 조달을 목적으로 제28회 사모사채 9,000백만원을 발행하였으며, 이를 제 26회 사모사채 대환을 위한 채무상환자금에 사용하였습니다.또한, 당사는 2020년 05월 06일 이사회 결의를 통하여 주주배정후 실권주 일반공모를 진행하기로 결의하였습니다. 주요 발행조건은 기명식 보통주 33,228,150주 / 주당 발행가액 2,480원이었으며, 유관기관과의 협의를 거친 끝에 2020년 10월 08일 82,406백만원이 납입완료되어 유상증자 신주발행이 완료되었습니다.

[주주배정후 실권주 일반공모 개요]

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
33,228,150
305
2,480
82,405,812,000
주주배정후 실권주 일반공모

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 09월 24일 ~ 2020년 09월 25일
2020년 10월 08일
2020년 09월 28일
2020년 10월 08일
2020년 08월 20일

출처 : 당사 제공, 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

당시 공시서류에 기재된 유상증자 자금의 사용목적과 실제 사용내역은 다음과 같습니다.

[주주배정후 실권주 일반공모 자금의 상세 사용내역]

(단위 : 원)

우선순위
구 분
세부내역
총 금액
예정사용시기
사용금액
실제사용시기
실제사용금액
비 고

1
채무상환자금
차입금 상환
20,000,000,000
2020년 10월
20,000,000,000
2020년 10월
20,186백만원
신한금융투자 주식회사 단기차입금 상환(단, 이자금액에 따라 금액은 소폭 변동될 수 있음)

2
시설자금
미얀마 신공장 건설
34,300,000,000
2020년 12월2021년 05월
3,420,000,0007,980,000,000
주2)
토지 예약 계약 체결토지 본 계약 체결

2021년 03월2021년 04월2021년 05월2021년 06월2021년 07월2021년 08월2021년 10월
2,430,000,000810,000,000810,000,000810,000,000810,000,000810,000,0001,620,000,000
공장 착공시 자재비 등 30% 지급공장 건설에 따른 월별 기성 지급공장 건설에 따른 월별 기성 지급공장 건설에 따른 월별 기성 지급공장 건설에 따른 월별 기성 지급공장 건설에 따른 월별 기성 지급공장 완공 후 잔금 20% 지급

2021년 03월2021년 05월2021년 09월
4,440,000,0008,880,000,0001,480,000,000
생산 설비 주문시 30% 지급생산 설비 선적시 60% 지급생산 설비 설치 및 테스트 완료 후 잔금 10% 지급(시범가동 이후)

2
운영자금
미얀마 사업 운영자금
14,887,730,250
2020~2021년
14,887,730,250
2020년 10월 ~2022년 1월
22,636백만원
미얀마 차량 오더 및 SKD 부품 추가 구매예정이었으나, 신공장 건설 지연으로 미얀마 운영자금 지원으로 쓰임.

3
라오스 사업 운영자금
6,000,000,000
2020~2021년
6,000,000,000
2020년 11월
1,152백만원
기존 이용중인 종합상사 무역금융,은행 L/C 절감 목적 운영자금

3
캄보디아 사업 운영자금
7,218,081,750
2020~2021년
7,218,081,750
2020년 10월~2021년 1월
3,876백만원
기존 이용중인 종합상사 무역금융,은행 L/C 절감 목적 운영자금

4
베트남 사업 운영자금
-
-
-
2020년 10월~2021년 4월
7,356백만원
포스코 상환지원

합 계
82,405,812,000
-
82,405,812,000
-
55,206백만원
-

주1) 출처 : 당사 제공, 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주2) 2021년 2월 발생된 미얀마 군부 쿠테타로 인한 신공장 건설이 지연되고 있습니다.당사는 2020년 10월 유상증자를 통해 1) 신한금융투자 단기차입금 상환 200억원, 2) 미얀마 신공장 건설 관련 시설자금 343억원, 3) 미얀마, 라오스, 캄보디아 사업의 운영자금으로 약 281억원을 사용할 목적이었습니다. 신한금융투자의 단기차입금은 예정대로 이자금액포함 20,186 백만원에 상환 했으나 2021년 2월 미얀마에서 발생한 군부 쿠데타 등 정치사회적 문제로 인한 국가비상사태로 인하여 현재까지도 미얀마 신공장 건설이 지연되고 있습니다. 미얀마 군부 정권은 2022년 8월 총선 준비를 이유로 2023년 2월까지 국가비상사태를 6개월 더 연장하여 2023년 2월까지이며 당사의 주요 사업지인 미얀마, 라오스, 캄보디아, 베트남 사업 운영자금을 제외하고 남은 27,200백만원을 미얀마 신공장 건설에 집행할 수 있을지 불확실한 상황입니다. 미얀마 사업과 관련한 대내외 변수는 사업위험
'다. 미얀마의 정치·사회·경제적 혼란으로 인한 사업 중단 위험'를 참고하시기 바랍니다.
3. 2021년 - 제 29회 사모 교환사채 8,100백만원, 제30회 사모사채 8,000백만원
당사는 2021년 04월 20일 이사회 결의를 통하여 시너지투자자문(주)에 제 29회 사모 교환사채를 8,100백만원을 발행하였으며, 주요 조건은 다음과 같습니다.

[제29회 사모 교환사채 주요 조건]

구분
제29회 사모 교환사채

발행금액
8,100백만원

발행잔액
-

발행일
2021년 04월 23일

만기일
2022년 10월 23일

표면이자율
0.0%

만기보장수익률
2.0%

전환에 관한 사항

전환비율
사채 권면(전자등록)금액 100%

전환가액

1,368원 (발생일 기준)

발행할 주식의 종류
KR모터스 주식회사 5,921,052주 (발생일 기준)

전환청구기간
2022년 04월 03일 ~ 2022년 09월 23일

조기상환청구권

(Put Option)

사채의 발행일로부터 1년이 되는 날부터

매 1개월 단위로 조기상환 청구 가능

원금상환방법

만기까지 보유하고 있는 사채의 원금에 대하여는

만기일에 미상환사채 원금과 발행일로부터

만기일까지 연복리 2.00%에 해당하는 금액에서

기지급한 이자를 공제한 금액을 일시상환

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의 관계
발행권면(전자등록)총액(원)

시너지투자자문(주)
-
8,100,000,000

출처 : 당사 제공, 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시또한, 당사는 2021년 05월 21일 이사회 결의를 통하여 KDB산업은행에 제 30회 사모사채를 8,000백만원을 발행하였으며, 주요 조건은 다음과 같습니다.

[제30회 사모사채 주요 조건]

구분
제30회 사모사채

발행금액
8,000백만원

발행잔액
-

발행일
2020년 05월 28일

만기일
2021년 05월 27일

사채의 이율
연 5.84%

이자지급방법
매 3개월 후취

출처 : 당사 제공, 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시당사는 운영자금 조달을 목적으로 제29회 사모 교환사채 8,100백만원을 발행하여, 이를 라오스 종속회사의 매입채무 상환지원을 위한 운영자금으로 자금조달 목적에 맞게 사용하였습니다. 또한, 채무상환자금 조달을 목적으로 제30회 사모사채 8,000백만원을 발행하였으며, 제 28회 사모사채 대환을 위한 채무상환자금에 사용하였습니다.
4. 2022년 - 제2회 해외 사모 전환사채 36,960백만원, 제 31회 사모사채 7,000백만원
당사는 2022년 4월 12일 이사회결의를 통하여 Indochina Bank Ltd.에 제2회 해외 사모 전환사채 36,900백만원을 발행하였으며, 주요 조건은 다음과 같습니다.

[제2회 해외 사모 전환사채 주요 조건]

구분
제2회 해외 사모 전환사채

발행금액
36,960백만원

발행잔액
36,960백만원

발행일
2022년 04월 12일

만기일
2027년 04월 11일

표면이자율
2.0%

만기보장수익률
7.5%

전환에 관한 사항

전환비율
사채 권면(전자등록)금액 100%

전환가액

2,563원

발행할 주식의 종류
당사 기명식 보통주 14,420,600주

전환청구기간
2023년 2월 12일 ~ 2027년 3월 12일

조기상환청구권

(Put Option)

사채의 발행일로부터 1년이 되는 날부터

매 3개월 단위로 조기상환 청구 가능

원금상환방법

만기까지 보유하고 있는 사채의 원금에 대하여는

만기일에 미상환사채 원금과 발행일로부터

만기일까지 연복리 7.50%에 해당하는 금액에서

기지급한 이자를 공제한 금액을 일시상환

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의 관계
발행권면(전자등록)총액(원)

Indochina Bank Ltd.
특수관계인(최대주주 동일)
36.960,000,000

【공시서류 제출 전일 현재 현황

일자
전환금액
비고

-
-
-

출처 : 당사 제공, 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시또한, 당사는 2022년 05월 25일 이사회 결의를 통하여 KDB산업은행에 제 31회 사모사채를 7,000백만원을 발행하였으며, 주요 조건은 다음과 같습니다.

[제31회 사모사채 주요 조건]

구분
제31회 사모사채

발행금액
7,000백만원

발행잔액
-

발행일
2022년 05월 27일

만기일
2023년 05월 26일

사채의 이율
연 6.5%

이자지급방법
매 3개월 후취

당사는 신규사업 추진을 위한 운영자금 111억원, 차입금 259억원 상환을 위한 목적으로 제31회 해외 사모전환사채 36,960백만원을 발행하였습니다. 또한, 채무상환자금 조달을 목적으로 제31회 사모사채 7,000백만원을 발행하였으며, 제 30회 사모사채 대환을 위한 채무상환자금에 사용하였습니다. 상기와 같이, 최근 3년동안
총 2회에 걸쳐 119,366백만원을 주식전환사채 및 유상증자 등의 주주가치 희석화 위험을 가진 자금조달을 추진하였으며, 총 5회에 걸친 사모사채 발행을 통해 63,000백만원을 조달하였으며, 1회 교환사채 발행을 통하여 8,100백만원을 조달하였습니다.
추가적인 현재 본 증권신고서를 통해 진행 중인 주주배정후 실권주 일반공모 이후에도 주식관련 사채와 유상증자 자금조달을 진행할 가능성이 존재합니다. 이와 같이 당 회사는 추가 주식 및 주식관련 사채의 발행을 통해 자금을 조달하는 Track-Record를 보유하여, 금번 유상증자의 투자자는 이후에도 회사의 자금유치에 따른 주식가치의 지분희석화에 따른 지분율 감소 가능성에 유의하시기 바랍니다.

다. 과거 3년간 지속적인 매출액 감소에 따른 성장성 악화 위험
당사의
2019년도 매출액은 전년대비 약 16.8% 증가한 금액을 기록하였으나, 이후 2021년도까지 매출액의 지속적인 감소추이를 나타내고 있습니다.
2020년도 매출액은 전년대비 25% 하락하였으며, 2021년도 매출액은 전년대비 23% 하락하였습니다. 이는 매출의 약 60%를 차지하는 라오스 국가내의 2020년도 코로나감염병으로 인한 지속적인 Lock-down 시행조치로 인하여 매출액이 감소하였으며, 2021년는 당사가 사업을 영위하는 미얀마 내전에 따른 영향으로 전년 대비 22.96% 감소하였습니다.
위와 같은 매출저하 요인이 해결되기 시작한 2022년부터 당사의 매출액은 전년동기 대비 14% 상승한 수치를 나타내고 있으나, 향후에도 국가의 정치적 변동성과 자동차 산업등에 영향을 미치는 요인에 의해서 매출이 변동되어 당사의 영업실적 및 성장성이 악화될 수 있습니다.

당사는 라오스 소재의 사업자회사인 Auto World(구. KOLAO Developing) Co., Ltd.을 국내 유가증권시장에 상장하기 위한 목적으로 2009년 6월 16일 케이먼제도에 설립된 역외지주회사입니다. 당사는 현재 라오스와 베트남, 미얀마, 캄보디아 등을 중심으로 설립된 사업자회사의 소유와 운영을 주요 사업 목적으로 하고 있습니다. 당사의 주요 사업지는 라오스, 베트남, 미얀마, 캄보디아이며, 연결재무제표상 라오스 소재의 Auto World(구. KOLAO Developing) Co., Ltd.가 가장 높은 비중(2022년 3분기 연결재무제표 기준 매출액의 43.7%, 자산총액의 75.2%)을 차지하고 있습니다.Auto World(구. KOLAO Developing) Co., Ltd.는 라오스에서 자동차 완성차(CBU, Completely Built Up) 신차 판매, 자동차 조립 생산 (SKD(Semi Knock-Down) 및 CKD(Complete Knock-Down)) 및 판매, 오토바이 제조 및 판매, 부품 판매 및 A/S 등의 사업을 영위하고 있으며, 베트남, 미얀마, 캄보디아 사업자회사 또한 각 국가에서 자동차 제조 및 유통, 판매 등의 사업을 영위하고 있습니다. 당사의 국가별 주요 사업자회사와 사업 현황은 다음과 같습니다.

[국가별 주요 사업 현황]

주요 회사
국가
주요 사업 현황

Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.
라오스
- 현대ㆍ기아차 완성차 수입 및 분해된 차량의 매입ㆍ생산 후 유통(SKDㆍCKD 생산)- 차량 자체 설계 후 부품 주문, 가공 및 조립을 거쳐 자체 브랜드(Daehan) 판매- 기타 차량 및 오토바이 관련 액세서리, 소모품, A/S 서비스 제공

Daehan Motors Co., Ltd.
베트남
- 1톤 이하 미니트럭 모델 중심의 자체 브랜드(Teraco) CKD 생산 및 공급

Shwe Daehan Motors Co.Ltd.
미얀마
- 미얀마 유일의 현대자동차 생산ㆍ판매권 보유, 현대자동차 SKD 생산 및 공급

LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.
캄보디아
- 쌍용차 딜러쉽 보유- FOTON(포톤, 중국 브랜드), GEELY(지리, 중국 브랜드) 독점 딜러쉽 보유

출처 : 당사 제공자료

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 성장성 지표 추이는 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 성장성 지표 추이(USD 기준)]

(단위 : USD in Thousands, %)

구분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

총자산
537,889
580,449
557,948
595,275
586,326

매출액
145,181
127,518
179,008
232,369
312,056

영업손익
(3,656)
(10,151)
(12,730)
567
2,545

당기순손익
(6,991)
(13,795)
(17,113)
(20,811)
(47,699)

총자산증가율
(7.91%)
2.12%
(6.27%)
1.53%
0.29%

매출액증가율
13.85%
(29.00%)
(22.96%)
(25.54%)
16.78%

영업이익증가율
적자지속
적자전환
적자전환
(77.74%)
흑자전환

순이익증가율
적자지속
적자지속
적자지속
적자지속
적자지속

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

주1)
총자산증가율 = (해당 연도 총자산- 전년 동기 총자산) ÷ 전년 동기 총자산

주2)
매출액증가율 = (해당 연도 매출액- 전년 동기 매출액) ÷ 전년 동기 매출액

주3)
영업이익증가율 = (해당 연도 영업이익- 전년 동기 영업이익) ÷ 전년 동기 영업이익

주4)
순이익증가율 = (해당 연도 순이익- 전년 동기 순이익) ÷전년 동기 순이익

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 성장성 지표 추이(원화 기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

총자산
771,765
687,774
661,447
647,659
678,848

매출액
184,220
144,225
204,861
274,207
363,749

영업손익
(4,640)
(11,482)
(14,568)
669
2,967

당기순손익
(8,872)
(15,603)
(19,584)
(24,558)
(55,600)

총자산증가율
(7.91%)
2.12%
(6.27%)
1.53%
0.29%

매출액증가율
13.85%
(29.00%)
(22.96%)
(25.54%)
16.78%

영업이익증가율
적자지속
적자전환
적자전환
(77.74%)
흑자전환

순이익증가율
적자지속
적자지속
적자지속
적자지속
적자지속

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

주1)
총자산증가율 = (해당 연도 총자산- 전년 동기 총자산) ÷ 전년 동기 총자산

주2)
매출액증가율 = (해당 연도 매출액- 전년 동기 매출액) ÷ 전년 동기 매출액

주3)
영업이익증가율 = (해당 연도 영업이익- 전년 동기 영업이익) ÷ 전년 동기 영업이익

주4)
순이익증가율 = (해당 연도 순이익- 전년 동기 순이익) ÷전년 동기 순이익

주5).
각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율 및 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 총자산 규모는 2019년 USD 586,326천, 2020년 USD 595,275천, 2021년 USD 557,948천, 2022년 3분기 USD 537,889천으로 감소하였습니다. 당사의 총자산 규모는 2020년의 경우 2019년 대비 USD 8,949천이 증가하여 총자산증가율 1.53%를 기록하였으나, 2021년의 경우 2020년 대비 USD 37,327천이 감소하여 총자산증가율 -6.27%을 기록하였습니다. 당사의 총자산증가율은 2019년 0.29%, 2020년 1.53%, 2021년 -6.27% 및 2022년 3분기 기준 전년동기 대비 -7.91%로 2020년 코로나-19가 확산된 이후 역성장 추세를 보이고 있으며, 이는 동남아국가에 보유한 자산가치의 하락 및 적자실현으로 인한 이익잉여금의 감소가 요인입니다. 당사는 지속적으로 총자산이 감소하게 될 경우 당사의 외형이 축소되어 기업의 성장이 정체될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 연결기준 매출액은 2019년 USD 312,056천, 2020년 USD 232,369천, 2021년 USD 179,008천, 2022년 3분기 USD 145,181천을 시현하였습니다. 당사의 2019년 매출액은 전년 대비 16.78% 증가하였지만, 2020년 매출액은 코로나-19 사태 심화의 영향으로 부품 등 원재료 수급에 차질을 겪어 전년 대비 25.54% 감소하였습니다. 또한, 2021년 매출액은 당사가 주요 사업을 영위하는 국가인 라오스의 반복적인 Lock-down 시행조치 및 미얀마 내전에 따른 영향으로 전년 대비 22.96% 감소하는 등 최근 3년간 당사의 매출액은 지속적으로 하락하였습니다. 상기 기재된 요소들이 일정부분 해소된 2022년 3분기 매출액의 경우, 전년 동기 대비 13.85% 증가하였습니다.당사의 최근 2022년 3분기 및 최근 3년간 지역별 매출액 및 비중은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 지역별 매출액 및 비중]

(단위 : USD in Thousands, 백만원, %)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

매출액

(USD)

매출액

(KRW)

비중

매출액

(USD)

매출액

(KRW)

비중

매출액

(USD)

매출액

(KRW)

비중

매출액

(USD)

매출액

(KRW)

비중

매출액

(USD)

매출액

(KRW)

비중

라오스
78,039
99,024
53.75%
79,403
89,806
62.27%
107,361
122,866
59.98%
145,332
171,499
62.54%
218,887
255,146
70.14%

베트남
36,383
46,166
25.06%
10,977
12,415
8.61%
20,854
23,866
11.65%
18,750
22,126
-
13,259
15,456
4.25%

미얀마
8,482
10,762
5.84%
14,047
15,887
11.02%
21,404
24,495
11.96%
46,027
54,315
19.81%
34,293
39,973
10.99%

캄보디아
20,841
26,446
14.36%
21,149
23,920
16.58%
27,907
31,937
15.59%
40,817
48,166
17.57%
48,365
56,377
15.50%

기타
8,267
10,489
5.69%
4,633
5,240
3.63%
4,939
5,652
2.76%
13,580
16,025
5.84%
3,220
3,754
1.03%

(연결조정)
(6,831)
(8,667)
(4.71%)
(2,691)
(3,044)
(2.11%)
(3,455)
(3,954)
(1.93%)
(13,387)
(15,798)
(5.76%)
(5,968)
(6,957)
(1.91%)

합 계
145,181
184,220
100.00%
127,519
144,225
100.00%
179,008
204,861
100.00%
232,369
274,207
100.00%
312,056
363,749
100.00%

출처 : 당사 제공자료

주1) 매출액 비중은 미화 달러(USD)를 기준으로 산정하였습니다.주2) 2020년~2021년 1분기까지 베트남 법인 연결제외로 2020년도 매출액 합계에는 베트남법인 실적이 포함되어 있지 않습니다. 베트남 법인은 2021년 2분기 자회사로 재편입되어 2021년도 매출액 합계에 포함되었습니다.주3) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율 및 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 지역별 매출 비중은 라오스 매출액 비중이 2019년 68.83%, 2020년 54.94%, 2021년 58.84%. 2022년 3분기 53.75%로 전체 매출액 대비 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 2019년과 2021년에는 캄보디아, 2020년에는 미얀마, 2022년 3분기에는 베트남이 두 번째로 높은 매출액 비중을 차지하고 있으며, 베트남 매출액 비중이 2019년 4.17%에서 2022년 3분기 25.06%까지 증가한 점은 신차개발사업(미니트럭)을 통하여 베트남 시장진입에 성공하였으며 생산아이템을 단순화한 생산성 향상에 기인합니다.당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 각 국가별 차량 판매대수를 기준으로 한 시장점유율은 다음과 같습니다.

[각 국가별 시장점유율(판매대수 기준)]

(단위 : 대, %)

구분
상세
2023년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

전체

판매대수

당사

판매대수

점유율

전체

판매대수

당사

판매대수

점유율

전체

판매대수

당사

판매대수

점유율

전체

판매대수

당사

판매대수

점유율

전체

판매대수

당사

판매대수

점유율

라오스
Car
14,000
4,704
33.60%
15,683
6,004
38.28%
20,910
8,009
38.30%
24,349
8,425
34.60%
36,989
12,946
35.00%

베트남
상용차
70,150
3,422
4.88%
59,421
1,681
2.83%
79,228
2,608
3.29%
70,412
1,896
2.69%
69,805
1,182
1.69%

1톤 이하 미니트럭
11,504
1,825
15.86%
9,794
1,364
13.93%
13,059
2,015
15.43%
13,612
1,580
11.61%
13,254
954
7.20%

Total
269,403
3,422
1.27%
228,112
1,681
0.74%
304,149
2,608
0.86%
296,634
1,896
0.64%
305,018
1,182
0.39%

미얀마
SKD
4,203
356
0.15%
6,334
740
11.68%
8,445
957
11.33%
13,513
2,002
14.82%
15,503
1,371
8.84%

CBU
467
14
0.05%
704
13
1.85%
938
15
1.60%
4,737
73
1.54%
5,435
231
4.25%

Total
4,670
956
20.47%
7,037
753
10.70%
9,383
972
10.36%
18,250
2,075
11.37%
20,938
1,602
7.65%

캄보디아
신차
21,421
319
1.49%
14,552
923
6.34%
19,402
342
1.76%
17,716
406
2.29%
21,697
358
1.65%

중고차
27,042
637
2.36%
27,997
249
0.89%
37,329
1,180
3.16%
48,952
1,717
3.51%
74,833
3,088
4.13%

Total
48,463
956
1.97%
42,548
1,172
2.75%
56,731
1,522
2.68%
66,668
2,123
3.18%
98,549
3,466
3.52%

출처 : 당사 제공자료

주) 베트남 상용차 판매대수의 경우 1톤 이하 미니트럭이 포함된 수치입니다.

상기 서술한 바와 같이 당사의 총자산과 매출액 등 기업의 외형성장 평가지표는 최근 3년간 지속적으로 감소하고 있습니다. 이는 코로나-19의 확산과 라오스킵화(LAK)의 평가절하에 따른 구매심리 하락, 라오스 내 반복적인 Lock-down 및 미얀마 내전 등의 요인들이 맞물려 당사의 전체 차량 판매대수가 감소한 점에 기인합니다. 당사의 2022년 3분기 매출액은 전년 동기 대비 13.85% 증가하였으나, 향후 경기 침체 및 전세계적인 바이러스의 재유행이 발생할 경우 당사의 공급과 수요가 부진하게 되어 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 사업과 관련된 대내외적인 변수들로 인하여 당사의 총자산 및 매출액 등 기업의 외형이 축소되어 성장이 정체될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 수익성 악화 위험
당사의 최근 3년간 매출액은 2019년 USD 312,056천, 2020년 USD 232,369천, 2021년 USD 179,008천으로 지속적으로 감소하였으며
이를 극복하고자 각 사업국가에서 매출구조 변경 및 인력 구조조정 등의 노력을 하고 있습니다.
그 결과, 2022년 3분기 매출액이 전년 동기 대비 약 13.85% 증가하였으며, 매출원가율, 판매관리비율의 개선을 통해 작년동기 대비 영업손실율이 7.96%에서 2.52%로 적자비율이 감소하였습니다. 그러나,
당사는 미국 달러화(USD) 대비 라오스 킵화(LAK)의 환율 상승에 증가한 외화거래손실이 발생하여 최근 3년간 2021년과 2022년 3분기 순외화거래손실을 기록한 적이 있으며, 향후 예측할 수 없는 거시경제 상황 및 전쟁 등에 따라 국제 경제의 불확실성이 확대될 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 라오스에서 최초 중고차 매매 및 유통사업으로 사업을 개시하였으며, 라오스 소재의 Auto World(구. KOLAO Developing) Co., Ltd.는 라오스에서 자동차 완성차(CBU; Completely Built Up) 신차 판매, 자동차 조립 생산(SKD; Semi Knock-Down, 및 CKD; Complete Knock-Down) 및 판매, 오토바이 제조 및 판매, 부품 판매 및 A/S 등의 사업을 영위하고 있으며, 베트남, 미얀마, 캄보디아 사업자회사 또한 각 국가에서 자동차 제조 및 유통, 판매 등의 사업을 영위하고 있습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 손익계산서상 주요 항목 추이는 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 손익계산서상 주요 항목 추이]

(단위 : USD in Thousands, %)

구분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

매출액
145,181
127,519
179,008
232,369
312,056

매출원가
120,184
113,695
157,929
201,709
289,931

매출원가율
84.92%
89.16%
88.22%
86.81%
92.91%

매출총손익
24,997
13,824
21,080
30,660
22,126

매출총이익률
17.66%
10.84%
11.78%
13.19%
7.09%

판매비와관리비
28,108
29,597
39,344
40,998
48,040

판관비율
19.86%
23.21%
21.98%
17.64%
15.39%

영업이익(손실)
(3,657)
(10,152)
(12,730)
567
2,545

영업이익률
(2.52%)
(7.96%)
(7.11%)
0.24%
0.82%

당기순이익(손실)
(6,992)
(13,795)
(17,113)
(20,811)
(47,699)

당기순이익률
(4.94%)
(10.82%)
(9.56%)
(8.96%)
(15.29%)

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 손익계산서상 주요 항목 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

매출액
184,220
144,225
204,861
274,207
363,749

매출원가
152,501
128,590
180,737
238,027
337,958

매출원가율
84.92%
89.16%
88.22%
86.81%
92.91%

매출총손익
31,719
15,635
24,124
36,181
25,791

매출총이익률
17.66%
10.84%
11.78%
13.19%
7.09%

판매비와관리비
35,666
33,474
45,026
48,380
55,998

판관비율
19.86%
23.21%
21.98%
17.64%
15.39%

영업이익(손실)
(4,640)
(11,482)
(14,568)
669
2,967

영업이익률
(2.52%)
(7.96%)
(7.11%)
0.24%
0.82%

당기순이익(손실)
(8,872)
(15,603)
(19,584)
(24,558)
(55,600)

당기순이익률
(4.94%)
(10.82%)
(9.56%)
(8.96%)
(15.29%)

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주1) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율 및 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 최근 3년간 매출액은 2019년 USD 312,056천, 2020년 USD 232,369천, 2021년 USD 179,008천으로 지속적으로 감소하였으며, 매출원가는 2019년 USD 289,931천, 2020년 USD 201,709천, 2021년 USD 157,929천을 기록하였습니다. 이에 따른 매출원가율은 2019년 92.91%, 2020년 86.81%, 2021년 88.22%로 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 2022년 3분기에는 매출액 USD 145,181천, 매출원가 USD 120,184천으로 매출원가율 84.92%을 기록하며 매출원가율이 전년 동기 대비 4.24% 감소하였습니다. 한편 당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 매출총이익률은 2019년 7.09%에서, 2020년 13.19%, 2021년 11.78%, 2022년 3분기 17.66%로 개선되었습니다. 이는 미얀마에서의 구조조정을 통해 고정비, 운영비 감축 체제로 법인을 운영중에 있는 점, 2019년 이후 당사의 매출 구조가 상품매출에서 제품매출로 변경된 점에 기인합니다. 당사의 최근 3년간 판매비와관리비는 2019년 USD 48,040천, 2020년 USD 40,998천, 2021년 USD 39,344천으로 2022년 3분기 USD 28,108천으로, 매출액 대비 판매비와관리비율은 2019년 15.39%, 2020년 17.64%, 2021년 21.98%, 2022년 3분기 19.86%로 2021년을 제외하고는 유사한 수준을 유지하고 있습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 사업부문별 매출액 현황]

(단위 : USD in Thousands, %)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

매출액

(USD)

비중

매출액

(USD)

비중

매출액

(USD)

비중

매출액

(USD)

비중

매출액

(USD)

비중

자동차
상품매출
37,284
25.68%
53,373
41.85%
72,045
40.25%
113,110
48.68%
157,325
50.42%

제품매출
99,087
68.25%
67,809
53.18%
97,742
54.60%
109,100
46.95%
142,409
45.64%

오토바이
21
0.01%
12
0.01%
13
0.01%
169
0.07%
694
0.22%

Wholesale 부문
4,119
2.84%
2,194
1.72%
3,042
1.70%
3,039
1.31%
3,528
1.13%

A/S 부문
2,953
2.03%
3,438
2.70%
5,263
2.94%
5,869
2.53%
6,364
2.04%

기타 부문
1,718
1.18%
693
0.54%
904
0.51%
1,082
0.47%
1,736
0.56%

부문 총계
145,181
100.00%
127,519
100.00%
179,008
100.00%
232,369
100.00%
312,056
100.00%

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 사업부문별 매출액 현황]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

자동차
상품매출
47,310
25.68%
60,367
41.85%
82,450
40.25%
133,475
48.68%
183,386
50.42%

제품매출
125,731
68.25%
76,694
53.18%
111,858
54.60%
128,743
46.95%
165,999
45.64%

오토바이
27
0.01%
14
0.01%
15
0.01%
199
0.07%
809
0.22%

Wholesale 부문
5,227
2.84%
2,481
1.72%
3,481
1.70%
3,586
1.31%
4,112
1.13%

A/S 부문
3,747
2.03%
3,888
2.70%
6,023
2.94%
6,926
2.53%
7,418
2.04%

기타 부문
2,180
1.18%
784
0.54%
1,035
0.51%
1,277
0.47%
2,024
0.56%

부문 총계
184,220
100.00%
144,225
100.00%
204,861
100.00%
274,207
100.00%
363,749
100.00%

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주1) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율 및 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2019년 전체 매출액 대비 자동차 상품매출의 비중은 50.42%, 자동차 제품매출의 비중은 45.64%였으나, 2021년 상품매출 40.25%, 제품매출 54.60%, 2022년 3분기 상품매출 25.68%, 제품매출 68.25%로 전체 매출액 대비 제품매출이 차지하는 비중이 높아졌으며 이로 인해 당사의 2022년 3분기 매출총이익률은 전년 동기 대비 6.82%p 증가하였습니다.당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 판매비와관리비의 주요 내역은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 판매비와관리비 주요 내역]

(단위: USD in Thousands, %)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

금액

(USD)

비중

금액

(USD)

비중

금액

(USD)

비중

금액

(USD)

비중

금액

(USD)

비중

종업원급여
8,737
31.08%
8,491
28.69%
11,639
29.58%
12,249
29.88%
17,287
35.98%

감가상각비
6,022
21.42%
6,122
20.68%
8,119
20.64%
8,352
20.37%
8,469
17.63%

지급수수료
4,791
17.04%
5,351
18.08%
7,057
17.94%
7,402
18.06%
5,356
11.15%

판매촉진비
1,580
5.62%
490
1.66%
518
1.32%
1,068
2.60%
1,635
3.40%

광고선전비
258
0.92%
472
1.59%
620
1.58%
1,145
2.79%
1,222
2.54%

지급임차료
762
2.71%
392
1.32%
499
1.27%
575
1.40%
995
2.07%

기타
5,958
21.20%
8,279
27.97%
10,892
27.68%
10,207
24.90%
13,077
27.22%

합 계
28,108
100.00%
29,597
100.00%
39,344
100.00%
40,998
100.00%
48,040
100.00%

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 판매비와관리비 주요 내역]

(단위: 백만원, %)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

종업원급여
11,086
31.08%
9,603
28.69%
13,320
29.58%
14,454
29.88%
20,151
35.98%

감가상각비
7,641
21.42%
6,924
20.68%
9,292
20.64%
9,856
20.37%
9,872
17.63%

지급수수료
6,079
17.04%
6,052
18.08%
8,076
17.94%
8,735
18.06%
6,243
11.15%

판매촉진비
2,005
5.62%
554
1.66%
593
1.32%
1,260
2.60%
1,906
3.40%

광고선전비
327
0.92%
534
1.59%
710
1.58%
1,351
2.79%
1,424
2.54%

지급임차료
967
2.71%
443
1.32%
571
1.27%
679
1.40%
1,160
2.07%

기타
7,560
21.20%
9,364
27.97%
12,465
27.68%
12,045
24.90%
15,243
27.22%

합 계
35,666
100.00%
33,474
100.00%
45,026
100.00%
48,380
100.00%
55,998
100.00%

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주1) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율 및 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 판매비와관리비의 주요 내역을 살펴보면, 종업원급여 관련 항목이 2019년 USD 17,287천 2020년 USD 12,249천, 2021년 USD 11,639천 2022년 3분기 USD 8,737천으로 전체 판매관리비 대비 2019년 35.98%, 2020년 29.88%, 2021년 29.58%, 2022년 3분기 31.08%로 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 두 번째로 높은 비중을 차지하고 있는 감가상각비 항목은 2019년 USD 8,469천, 2020년 USD 8,352천, 2021년 USD 8,119천, 2022년 3분기 USD 6,022천으로, 전체 판매관리비 대비 2019년 17.63%, 2020년 20.37%, 2021년 20.64%, 2022년 3분기 21.42%를 차지하고 있으며, 이는 판매및관리활동에 사용되는 사용권 자산 및 건물에 대한 감가상각비에 해당합니다.또한, 당사는 베트남, 미얀마 및 캄보디아 사업을 위한 국가별 금융 행정수수료, 법률자문 및 대관업무 등의 지급수수료 항목이 2019년 USD 5,356천, 2020년 USD 7,402천, 2021년 USD 7,057천, 2022년 3분기 USD 4,791천으로 전체 판매관리비 대비 2019년 11.15%, 2020년 18.06%, 2021년 17.94%, 2022년 3분기 17.04%의 비중을 차지하고 있으며 이 외에도 기타 판매관리비에 해당하는 할인판매 및 프로모션에 따른 판매촉진비, 광고선전비, 지급임차료 등을 지급하고 있습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 기타손익 세부내역은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 기타손익 세부내역]

(단위: USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

기타수익

외화거래이익
2,660
7,548
10,327
1,100
2,205

할부이자수익
981
6,162
7,409
11,676
22,954

종속기업투자주식처분이익
-
-
-
-
2,680

잡이익
2,302
1,941
1,462
1,424
3,613

기 타
184
1,229
1,009
1,237
804

기타수익 합계
6,127
16,880
20,207
15,438
32,256

기타비용

외화거래손실
5,939
10,296
13,253
1,175
2,118

기타의대손상각비
109
490
723
766
(320)

종속기업투자주식처분손실
-
-
-
940
-

잡손실
409
284
320
364
1,477

기타
217
189
377
1,289
522

기타비용 합계
6,674
11,259
14,673
4,534
3,797

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 기타손익 세부내역]

(단위: 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

기타수익

외화거래이익
3,375
8,537
11,818
1,298
2,570

할부이자수익
1,245
6,969
8,479
13,778
26,756

종속기업투자주식처분이익
-
-
-
-
3,124

잡이익
2,921
2,195
1,673
1,680
4,211

기 타
233
1,390
1,155
1,460
937

기타수익 합계
7,775
19,092
23,126
18,218
37,599

기타비용

외화거래손실
7,536
11,645
15,167
1,387
2,469

기타의대손상각비
138
554
827
904
-373

종속기업투자주식처분손실
-
-
-
1,109
-

잡손실
519
321
366
430
1,722

기타
275
214
431
1,521
608

기타비용 합계
8,468
12,734
16,792
5,350
4,426

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주1) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율 및 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 기타수익은 2019년 USD 32,256천, 2020년 USD 15,438천, 2021년 USD 20,207천, 2022년 3분기 USD 6,127천이 발생하였습니다. 2019년과 2020년에는 차량 할부판매로 인한 할부이자수익이 각각 USD 22,954천, USD 11,676천이 발생하였으며, 해당 할부판매 사업의 축소로 인하여 해당수익은 지속 하락 추세에 있습니다. 당사의 국제적인 부품조달 및 제조사업분야의 특성상, 외화거래이익은 2019년 USD 2,205천, 2020년 USD 1,100천, 2021년 USD 10,327천, 2022년 3분기 USD 2,660천 발생하였습니다. 2022년 3분기 잡이익 USD 2,302천은 미얀마 법인의 리스계약의 조기해지로 인한 1,298천 리스부채상환의무 면제로 인한 잡이익 발생 및 최대주주 오세영의 2020년 3월 매수 110,000주(2.525원) 2020년 9월 매도 110,000주(3,605원) 매매차익으로 인한 반환 98천불이 발생하였습니다.당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 기타비용은 2019년 USD 3,797천, 2020년 USD 4,534천, 2021년 USD 14,673천, 2022년 3분기 USD 6,674천이 발생하였습니다. 세부적으로 살펴보면, 외화거래손실이 2019년 USD 2,118천, 2020년 USD 1,175천, 2021년 USD 13,253천, 2022년 3분기 USD 5,939천 발생하였으며, 2020년에 종속기업투자주식처분손실 USD 940천은 당사의 베트남 주사업법인 Daehan Motors Co., Ltd.의 지분 15%를 처분하는 과정에서 발생하였습니다.당사는 외화거래이익과 외화거래손실을 상계한 외화거래손익의 규모가 2019년 USD 87천, 2020년 USD -75천, 2021년 USD -2,926천, 2022년 3분기 USD -3,279천으로 손실의 규모가 점차 확대되고 있습니다. 이는 당사가 주요 사업을 영위하는 국가인 라오스의 자국통화인 라오스 킵화(LAK)가 평가절하됨에 기인합니다. 당사는 고객에게 고정된 미국 달러화(USD) 가격으로 자동차를 판매하고 있으며, 미국 달러화(USD) 혹은 라오스 내 시장환율을 곱한 라오스 킵화(LAK) 금액을 판매대금으로 받고 있습니다. 또한, 원자재 매입 시에는 미국 달러화(USD)로 매입금액을 결재하고 있으며, 라오스 킵화(LAK)를 미국 달러화(USD)로 환전하는 과정에서 라오스 내 시장환율을 적용하고 있습니다. 그러나, 당사는 회계결산 시 BOL(Bank of Laos) 환율을 기준으로 인식하고 있어 시장환율과 BOL(Bank of Laso) 기준 환율의 차이에서 오는 외화거래이익 및 손실이 발생하고 있습니다.

상기와 같은 판매비와관리비 지출과 기타손익의 영향으로 당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 영업손익은 2019년 USD 2,545천, 2021년 USD 567천, 2021년 USD -12,730천, 2022년 3분기 USD -3,656천으로, 영업이익률은 2019년 0.82%, 2020년 0.24%, 2021년 -7.11%, 2022년 3분기 -2.52% 수준을 나타내고 있습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 금융수익 및 금융비용의 세부내역은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 금융수익 세부내역]

(단위: USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

금융수익

이자수익
1,704
1,723
2,296
1,333
591

파생상품거래이익
96
-
-
17
76

당기손익인식금융자산평가이익
-
-
-
648
-

외화거래이익
8,582
5,595
8,998
4,153
1,712

파생상품평가이익
-
1,600
1,905
4,690
369

사채상환이익
667
-
-
-
-

금융수익 합계
11,049
8,918
13,199
10,840
2,748

금융비용

이자비용
10,064
11,077
14,860
21,734
21,548

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
-
-
7
226

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
-
-
-
-
34

파생상품평가손실
444
-
-
4,191
11,927

파생상품거래손실
159
-
-
143
-

사채상환손실
-
52
52
-
-

외화거래손실
1,235
691
1,483
7,123
2,398

금융비용 합계
11,902
11,820
16,395
33,198
36,133

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 금융수익 세부내역]

(단위: 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

금융수익

이자수익
2,162
1,949
2,628
1,573
689

파생상품거래이익
122
-
-
20
89

당기손익인식금융자산평가이익
-
-
-
765
-

외화거래이익
10,890
6,328
10,297
4,901
1,996

파생상품평가이익
-
1,810
2,180
5,534
430

사채상환이익
846
-
-
-
-

금융수익 합계
14,020
10,087
15,105
12,792
3,203

금융비용

이자비용
12,770
12,528
17,006
25,647
25,117

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
-
-
8
263

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
-
-
-
-
40

파생상품평가손실
563
-
-
4,946
13,903

파생상품거래손실
202
-
-
169
-

사채상환손실
-
59
60
-
-

외화거래손실
1,567
782
1,697
8,405
2,795

금융비용 합계
15,103
13,368
18,763
39,176
42,118

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주1) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율 및 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 금융수익은 2019년 USD 2,748천, 2020년 USD 10,840천, 2021년 USD 13,199천, 2022년 3분기 USD 11,049천이 발생하였습니다. 세부적으로 살펴보면, 외회거래이익이 2019년 USD 1,712천, 2020년 USD 4,153천, 2021년 USD 8,998천, 2022년 3분기 USD 8,582천 발생하였으며
,
파생상품평가이익이 2019년 USD 369천, 2020년 USD 4,690천, 2021년 USD 1,905천 발생하였습니다. 당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 금융비용은 2019년 USD 36,133천, 2020년 USD 33,198천, 2021년 USD 16,395천, 2022년 3분기 USD 11,902천이 발생하였습니다. 세부적으로 살펴보면, 가장 높은 비중을 차지하는 항목은 이자비용으로 2019년 USD 21,548천, 2020년 USD 21,734천, 2021년 USD 14,860천, 2022년 3분기 USD 10,064이 발생하였습니다. 이자비용은 당사의 일반 차입금 외에도 2018년 중 발행한 제1회 해외 사모 전환사채 USD 30,000천(표면이자율 2.5%), 2022년 중 발행한 제2회 해외 사모 전환사채 USD 30,000천(표면이자율 2.0%) 등에 따른 것입니다. 또한, 당사는 파생상품평가손실이 2019년 USD 11,927천, 2020년 USD 4,191천이 발생하였으며, 이는 제1회 해외 사모 전환사채의 전환권대가 평가금액에 해당합니다. 2022년 3분기에 발생한 파생상품평가손실 USD 444천은 제2회 해외 사모 전환사채의 전환권대가 평가금액에 해당합니다.당사가 발행한 제1회 해외 사모 전환사채, 제2회 해외 사모 전환사채 및 제29회 사모 교환사채의 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

[제1회 해외 사모 전환사채 주요 조건]

구분
제1회 해외 사모 전환사채

발행금액
33,552백만원

발행잔액
-

발행일
2018년 11월 09일

만기일
2021년 11월 09일

표면이자율
2.0%

만기보장수익률
7.5%

전환에 관한 사항

전환비율
사채 권면(전자등록)금액 100%

전환가액

2,221원

발행할 주식의 종류
당사 기명식 보통주 15,106,708주

전환청구기간
2019년 11월 10일 ~ 2021년 10월 09일

조기상환청구권

(Put Option)

사채의 발행일로부터 1년이 되는 날부터

매 3개월 단위로 조기상환 청구 가능

원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 사채의 원금에 대하여는만기일에 미상환사채 원금과 발행일로부터만기일까지연복리 7.50%에 해당하는 금액에서 기지급한이자를 공제한 금액을 일시상환

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역】

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의 관계
발행권면(전자등록)총액(원)

Indochina Bank Ltd.
특수관계인(최대주주 동일)
33,552,000,000

【공시서류 제출 전일 현재 현황】

일자
전환금액
비고

2021년 04월
33,552백만원

당사 기명식 보통주 전환

(15,106,708주, 1주당 2,221원)

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[제29회 사모 교환사채 주요 조건]

구분
제29회 사모 교환사채

발행금액
8,100백만원

발행잔액
-

발행일
2021년 04월 23일

만기일
2022년 10월 23일

표면이자율
0.0%

만기보장수익률
2.0%

전환에 관한 사항

교환비율
사채 권면(전자등록)금액 100%

교환가격(원/주)

발행할 주식의 종류

교환청구기간
2021년 04월 28일 ~ 2021년 12월 30일

조기상환청구권

(Put Option)

사채의 발행일로부터 1년이 되는 날부터

매 1개월 단위로 조기상환 청구 가능

원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 사채의 원금에 대하여는 만기일에 미상환사채 원금과 발행일로부터만기일까지 연복리 2.00%에 해당하는 금액에서 기지급한 이자를공제한 금액을 일시상환

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역】

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의 관계
발행권면(전자등록)총액(원)

시너지투자자문(주)
-
8,100,000,000

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[제2회 해외 사모 전환사채 주요 조건]

구분
제2회 해외 사모 전환사채

발행금액
36,960백만원

발행잔액
36,960백만원

발행일
2022년 04월 12일

만기일
2027년 04월 11일

표면이자율
2.0%

만기보장수익률
7.5%

전환에 관한 사항

전환비율
사채 권면(전자등록)금액 100%

전환가액

2,563원

발행할 주식의 종류
당사 기명식 보통주 14,420,600주

전환청구기간
2023년 4월 12일 ~ 2027년 3월 11일

조기상환청구권

(Put Option)

사채의 발행일로부터 1년이 되는 날부터

매 3개월 단위로 조기상환 청구 가능

원금상환방법

만기까지 보유하고 있는 사채의 원금에 대하여는

만기일에 미상환사채 원금과 발행일로부터

만기일까지 연복리 7.50%에 해당하는 금액에서

기지급한 이자를 공제한 금액을 일시상환

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의 관계
발행권면(전자등록)총액(원)

Indochina Bank Ltd.
특수관계인(최대주주 동일)
36.960,000,000

【공시서류 제출 전일 현재 현황

일자
전환금액
비고

-
-
-

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

상기 내용에 서술한 바와 같이, 당사는 최근 3년간 매출액이 지속적으로 감소하였으며 이를 극복하고자 각 사업국가에서 매출구조 변경 및 인력 구조조정 등의 노력을 하고 있습니다. 그 결과, 2022년 3분기 매출액이 전년 동기 대비 약 13.85% 증가하였으며, 매출원가율, 판매관리비율의 개선을 통해 작년동기 대비 영업손실율이 7.96%에서 2.52%로 적자비율이 감소하였습니다. 그러나, 당사는 미국 달러화(USD) 대비 라오스 킵화(LAK)의 환율 상승에 증가한 외화거래손실이 발생하여 최근 3년간 2021년과 2022년 3분기 순외화거래손실을 기록한 적이 있으며, 향후 예측할 수 없는 거시경제 상황 및 전쟁 등에 따라 국제 경제의 불확실성이 확대될 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 재무 안정성 악화 위험당사의 매출액은 2019년 이후부터 2021년까지 지속 감소하였으며, 2017년 당기순이익 약 USD 12,009천을 달성한 이후, 2018년부터 2022년 3분기까지 당기순손실을 지속적으로 기록하며 재무수익성이 악화되는 모습을 보여왔습니다.
다만, 회사는 2019년부터 부채의 감소를 통하여 비교적 안정적인 안정성 지표를 유지하고 있습니다. 회사의 자산총계는 2019년 약 USD 586,326천이었으나, 2022년 3분기말 약 USD 537,890천으로 약 8.3% 하락한 수치를 보이나, 부채총계는 약 USD 304,818천에서 190,180천으로 37.6% 비교적 크게 하락한 수치를 나타내고 있습니다. 지난 3년동안 비교적 큰폭의 부채총계 감소를 통하여, 당사의 부채비율은 2019년 108.3%에서 2022년 3분기 현재 54.7%로 부채비율의 개선을 나타내고 있습니다.
당사는 재무 안정성 개선을 위한 전체 부채규모 감소로 인하여, 지난 3년간 매출액 하락에도 불구하고 금융비용부담률이 지속적으로 하락하고 있습니다. 하지만, 지난 3년동안 축소된 부채규모에도 불구하고 수익성 악화로 인한 2021년도 및 2022년 3분기 영업적자로 인하여 음(-)의 이자보상배율을 나타내고 있습니다. 당사는 향후 영업실적의 개선과 더불어 해당 유상증자를 통한 자금조달을 통해 차입금 및 부채비용을 상환하여 부채비율과 이자보상배율을 개선할 예정입니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고 당사의 실적이 다시금 악화되거나 추가적인 차입증가, 자금조달의 연기등 상황이 발생할 경우 재무 안정성의 악화 우려가 있습니다.

당사
의 2022년 3분기 및 최근 3년간 재무상태표 주요 계정 및 안정성 지표는 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 재무상태표 주요 계정 및 안정성 지표]

(단위 : USD in Thousands, %)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

유동자산
186,666
221,370
202,753
279,487
283,018

비유동자산
351,224
359,079
355,195
315,787
303,308

자산총계
537,890
580,449
557,948
595,275
586,326

유동부채
177,389
182,497
175,255
210,616
242,079

비유동부채
12,791
30,396
17,692
55,021
62,740

부채총계
190,180
212,893
192,946
265,637
304,818

자본총계
347,710
367,556
365,002
329,638
281,507

유동비율
105.23%
121.30%
115.69%
132.70%
116.91%

부채비율
54.70%
57.92%
52.86%
80.58%
108.28%

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 재무상태표 주요 계정 및 안정성 지표]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

유동자산
267,829
262,301
240,363
304,082
327,678

비유동자산
503,936
425,473
421,084
343,577
351,170

자산총계
771,765
687,774
661,447
647,659
678,848

유동부채
254,517
216,240
207,764
229,150
280,279

비유동부채
18,353
36,016
20,974
59,863
72,640

부채총계
272,870
252,257
228,738
289,013
352,919

자본총계
498,895
435,518
432,709
358,646
325,929

유동비율
105.23%
121.30%
115.69%
132.70%
116.91%

부채비율
54.70%
57.92%
52.86%
80.58%
108.28%

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주1) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 자산총계는 2019년 USD 586,326천, 2020년 USD 595,275천, 2021년 USD 557,948천, 2022년 3분기 USD 537,890천이며, 유동자산이 2019년 USD 283,018천, 2020년 USD 279,487천, 2021년 USD 202,753천, 2022년 3분기 USD 186,666천, 비유동자산이 2019년 USD 303,308천, 2020년 USD 315,787천, 2021년 USD 355,195천, 2022년 3분기 USD 351,223천으로 자산총계 중 비유동자산이 차지하는 비중이 더욱 높습니다.당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 유동자산 중 가장 높은 비중을 차지하는 항목은 재고자산으로, 2019년 USD 126,053천, 2020년 USD 92,306천, 2021년 USD 92,471천, 2022년 3분기 USD 102,833천 수준입니다. 그 외에, 당사는 현금및현금성자산으로 2019년 USD 10,406천, 2020년 USD 31,946천, 2021년 USD 17,799천, 2022년 3분기 USD 11,687천을 보유하고 있으며, 단기금융상품으로 2019년 USD 4,391천, 2020년 USD 15,463천, 2021년 USD 15,470천, 2022년 3분기 USD 15,766천을 보유하고 있습니다.

한편, 2022년 3분기 기준 당사의 비유동자산 중 높은 비중을 차지하는 항목은 사용권자산 및 유형자산으로, 사용권자산은 2019년 USD 70,002천, 2020년 USD 108,292천, 2021년 USD 199,389천 2022년 3분기 USD 247,058천 수준이고, 유형자산은 2019년 USD 83,816천, 2020년 USD 69,398천, 2021년 USD 68,562천, 2022년 3분기 USD 62,693천 수준입니다.

당사의 부채총계는 2019년 USD 304,818천, 2020년 USD 265,637천, 2021년 USD 192,946천, 2022년 3분기 USD 190,180천이며, 유동부채가 2019년 USD 242,079천, 2020년 USD 210,616천, 2021년 USD 175,255천, 2022년 3분기 USD 177,389천, 비유동부채가 2019년 USD 62,740천, 2020년 USD 55,021천, 2021년 USD 17,692천, 2022년 3분기 USD 12,791천으로 부채총계 중 유동부채가 차지하는 비중이 더 높습니다.당사의 유동부채 중 주요 항목은 단기차입금, 유동성장기차입금, 유동리스부채, 전환사채, 교환사채이며, 당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 단기차입금, 유동성장기차입금, 유동리스부채, 전환사채, 교환사채의 현황은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년 간 당사 유동부채 주요 항목 현황]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

유동부채
177,389
182,497
175,255
210,616
242,079

단기차입금
97,282
110,708
95,800
96,545
74,319

유동성장기차입금
19,705
33,204
38,649
21,324
72,128

유동리스부채
1,049
5,132
3,645
6,567
4,053

전환사채
21,210
-
-
30,682
26,125

교환사채
-
5,942
6,077
-
-

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 및 최근 3년 간 당사 유동부채 주요 항목 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

유동부채
254,517
216,240
207,764
229,150
280,279

단기차입금
139,580
131,178
113,571
105,041
86,047

유동성장기차입금
28,272
39,344
45,818
23,201
83,509

유동리스부채
1,506
6,081
4,321
7,144
4,693

전환사채
30,432
-
-
33,382
30,247

교환사채
-
7,041
7,204
-
-

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주1) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 유동부채는 2019년 USD 242,079천, 2020년 USD 210,616천, 2021년 USD 175,255천으로 감소세에 있으며, 2022년 3분기 USD 177,389천을 기록하였습니다. 세부적으로 살펴보면, 단기차입금이 2019년 USD 74,319천, 2020년 USD 96,545천, 2021년 USD 95,800천, 2022년 3분기 USD 97,282천으로 유사한 수준을 유지하고 있으며, 유동성장기차입금이 2019년 USD 72,128천에서 2020년 USD 21,324천, 2021년 USD 38,649천, 2022년 3분기 USD 19,705천으로 감소하였고, 유동리스부채 역시 2019년 USD 4,053천에서 2020년 USD 6,567천, 2021년 USD 3,645천, 2022년 3분기 USD 1,049천으로 감소하였습니다. 당사의 전환사채는 2019년 USD 26,125천, 2020년 USD 30,682천, 2022년 3분기 USD 21,210천이며, 2019년 및 2020년 전환사채 잔액은 당사가 2018년 중 발행한 제1회 해외 사모 전환사채로 2021년 4월 중 당사의 보통주로 모두 전환되었습니다. 2021년 교환사채 잔액 USD 6,077천은 당사가 2021년 중 발행한 제29회 사모 교환사채로 2022년 4월 중 모두 상환되었습니다. 2022년 3분기 기준 전환사채 잔액은 2022년 중 발행한 제2회 해외 사모 전환사채에 해당합니다.당사의 비유동부채 중 주요 항목은 장기차입금과 비유동리스부채이며, 당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 장기차입금 및 비유동리스부채 현황은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 비유동부채 주요 항목 현황]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

비유동부채
12,791
30,396
17,692
55,021
62,740

장기차입금
6,830
6,968
5,216
25,875
26,418

비유동리스부채
5,161
22,123
11,353
27,942
35,504

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 비유동부채 주요 항목 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

비유동부채
18,353
36,016
20,974
59,863
72,640

장기차입금
9,800
8,256
6,183
28,152
30,587

비유동리스부채
7,405
26,213
13,459
30,400
41,107

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주1) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 비유동부채는 2019년 USD 62,740천, 2020년 USD 55,021천, 2021년 USD 17,692천, 2022년 3분기 USD 12,791천으로 지속적으로 감소하였습니다. 세부적으로 살펴보면, 장기차입금이 2019년 USD 26,418천, 2020년 USD 25,875천, 2021년 USD 5,216천, 2022년 3분기 USD 6,830천으로 감소하였으며, 비유동리스부채가 2019년 USD 35,504천, 2020년 USD 27,942천, 2021년 USD 11,353천, 2022년 3분기 USD 5,161천으로 감소하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 안정성 관련 재무지표 현황은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년 간 당사 안정성 관련 재무지표 현황]

(단위 : %, 배)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

유동비율
105.23%
121.30%
115.69%
132.70%
116.91%

부채비율
54.70%
57.92%
52.86%
80.58%
108.28%

총차입금의존도
26.96%
27.02%
26.12%
29.30%
33.94%

금융비용부담률
8.41%
9.27%
9.16%
14.29%
11.58%

영업이익률
(2.52%)
(7.96%)
(7.11%)
0.24%
0.82%

이자보상배율(배)
-0.36배
-0.92배
-0.86배
0.03배
0.12배

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

주1) 유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채

주2) 부채비율 = 부채총계 ÷ 자본총계

주3) 총차입금의존도 = 총차입금 ÷ 자산총계

주4) 금융비용부담률 = 금융비용 ÷ 매출액

주5) 영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액

주6) 이자보상배율 = 영업이익 ÷ 이자비용

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 유동비율은 2019년 116.91%, 2020년 132.70%, 2021년 115.69%, 2022년 3분기 105.23%를 기록하였으며, 당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 부채비율은 2019년 108.28%, 2020년 80.58%, 2021년 52.86%, 2022년 3분기 54.70%를 기록하였습니다. 당사의 부채비율은 2019년 이후 지속적으로 감소하였으며, 2020년 부채비율 감소는 주주배정 유상증자 약 824억원 납입에 따른 자본 증가, 2021년 부채비율의 감소는 당사가 2018년 중 발행한 제1회 해외 사모 전환사채 USD 30,000천의 보통주 전환에 따른 자본 증가 및 29회 사모 교환사채의 상환에 따른 부채 감소에 기인합니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 금융비용부담률은 2019년 11.58%, 2020년 14.29%, 2021년 9.16%, 2022년 3기 8.41%로, 2020년 상승한 이후 지속적으로 하락하였습니다. 당사의 2020년 금융비용부담률 상승의 원인은 당사의 금융비용이 2019년 USD 36,133천, 2020년 USD 33,198천으로 전년과 유사한 수준을 유지하였지만, 매출액이 2019년 USD 312,056천에서 2020년 USD 232,369천으로 전년 대비 약 25% 하락한 점에 기인합니다.이자보상배율이 1배 미만인 경우 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다. 당사가 영위하는 자동차 산업은 유형자산에 대한 투자규모가 크고 감가상각비의 비중이 높습니다. 당사의 경우 사용권자산 및 유형자산과 관련한 감가상각비 등의 고정비용이 지속적으로 발생하고 있으며, 영업실적이 악화될 경우 상대적으로 고정비용의 부담이 큰 업종입니다. 당사의 주요 사업지인 동남아시아 시장이 코로나-19로 인한 셧다운과 러시아-우크라이나 전쟁에 따른 글로벌 경기악화 등으로 매출액이 감소하였으며, 원재료 가격은 상승하여 영업이익 적자를 지속하고 있습니다. 이로 인하여 당사의 이자보상배율은 2019년 0.12배, 2020년 0.03배를 나타내었으나 최근사업연도와 당분기 영업적자로 인하여 2021년 -0.86배, 2022년 3분기 -0.36배로 나타나고 있습니다. 상기 서술한 바와 같이 당사의 유동비율 및 부채비율, 차입금의존도 등 재무안정성 비율은 양호한 수준이나, 2021년부터 발생중인 영업적자로 인하여 이자비용부담과 추가 재무악화의 위험이 존재합니다. 향후 국내외 경제의 불확실성 증대, 코로나-19와 같은 바이러스의 등장, 신규 사업 추진 등 추가적인 자금 조달을 차입 등의 다양한 요인으로 당사의 재무안정성이 악화될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 총차입금 감소추세에 불구하고 이익성 하락에 따른 채무불이행 위험
당사의 총 차입금 규모는 2019년 USD 약 198,990천에서 2022년 3분기 145,026천으로 감소추세에 있으며, 총자산규모 대비 총차입금의존도 또한 33.94%에서 26.96%로 하락하여 전체 차입금의 규모 및 자산대비 비중이 축소되는 추세를 나타내고 있습니다.
당사는 총 차입금액의 감소로 인하여 2020년 발생한 이자비용금액이 USD 21,734천에서 2021년도 USD 14,860천으로 하락하였으며 2022년 3분기 이자비용금액 USD 10,064천은 전년동기 대비 1% 하락한 수치로 채무규모와 채무이자 금액이 감소추세에 있습니다. 하지만, 이러한 차입금 감소추세에도 불구하고, 공시서류 제출 전일 현재, 당사의 차입금 규모는 USD 121,621천으로 이자비용 부담 및 상환의 부담을 보유하고 있습니다. 2021년부터 발생하는 당사의 영업적자를 감안할때 당사의 2021년 및 2022년 3분기까지 차입금 이자비용 규모는 수익성에 비하여 높게 나타나고 있으므로 당사는 추후에도 지속적인 차입금의 통제가 필요하며 차입금의 상환에 따른 유동성 관리가 필요하므로 유의하시길 바랍니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 차입금 현황은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 차입금 현황]

(단위 : USD in Thousands, %)

구분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

자산총계
537,890
580,449
557,948
595,275
586,326

부채총계
190,180
212,893
192,946
265,637
304,818

총차입금
145,026
156,822
145,741
174,427
198,990

유동성차입금
138,196
149,854
140,525
148,552
172,572

비유동성차입금
6,830
6,968
5,216
25,875
26,418

총차입금의존도
26.96%
27.02%
26.12%
29.30%
33.94%

현금및현금성자산
11,687
25,436
17,799
31,946
10,406

순차입금
133,339
131,386
127,942
142,481
188,584

순차입금의존도
24.79%
22.64%
22.93%
23.94%
32.16%

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

주1) 유동성차입금 = 단기차입금 + 유동성장기차입금 + 전환사채 + 교환사채

주2) 비유동성차입금 = 장기차입금

주3) 총차입금의존도 = 총차입금 ÷ 자산총계

주4) 순차입금의존도 = 순차입금 ÷ 자산총계

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 차입금 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

자산총계
771,765
687,774
661,447
647,659
678,848

부채총계
272,870
252,257
228,738
289,013
352,919

총차입금
208,084
185,819
172,776
189,776
230,390

유동성차입금
198,284
177,563
166,593
161,624
199,803

비유동성차입금
9,800
8,256
6,183
28,152
30,587

총차입금의존도
26.96%
27.02%
26.12%
29.30%
33.94%

현금및현금성자산
16,769
30,139
21,101
34,757
12,048

순차입금
191,315
155,680
151,675
155,019
218,342

순차입금의존도
24.79%
22.64%
22.93%
23.94%
32.16%

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

주1) 유동성차입금 = 단기차입금 + 유동성장기차입금 + 전환사채 + 교환사채

주2) 비유동성차입금 = 장기차입금

주3) 총차입금의존도 = 총차입금 ÷ 자산총계

주4) 순차입금의존도 = 순차입금 ÷ 자산총계주5) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 총차입금 규모는 2019년 USD 198,990천, 2020년 USD 174,427천, 2021년 USD 145,741천, 2022년 3분기 USD 145,026천으로 2019년 이후 지속적으로 감소하였습니다. 이 중 유동성차입금의 비중은 2019년 86.72%, 2020년 85.17%, 2021년 96.42%, 2022년 3분기 95.29%로 그 비중이 확대추세이 있습니다.총차입금에서 현금및현금성자산을 제외한 순차입금은 2019년 USD 188,584천, 2020년 USD 142,481천, 2021년 USD 127,942천, 2022년 3분기 USD 133,339천이며, 순차입금의 자산총계 대비 비중인 순차입금의존도는 2019년 32.16%, 2020년 23.94%, 2021년 22.93%, 2022년 3분기 24.79%로 지속적으로 2020년 이후 유사한 수준을 유지하고 있습니다.당사의 공시서류 제출 전일 기준 차입금 상세 현황은 다음과 같습니다.

[당사 장단기차입금 상세 현황]

(기준일 : 공시서류 제출 전일)
(단위 : USD in Thousands, %)

구 분
차입처
차입처
연이자율
만기일

공시서류

제출 전일

(USD)

차입주체

단기차입금
L/C, TR
Indochina Bank Co., Ltd.
9.00% (USD)
L/C, TR
10,825

Auto World

(KOLAO Developing) Co., Ltd.

Vietin Bank Lao Limited
7.10%(USD) 8.50%(LAK)
L/C, TR
13,963

Military Commercial Joint Stock Bank
7.10%(USD) 8.00%(LAK)
L/C, TR
6,232

SHINHAN BANK
5.00%
건별 6개월
10,000
LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.

일반차입금
Indochina Bank Co., Ltd.
8.00%(LAK) 8.00%~8.30%(THB)
2023-05-22
4,001

Auto World

(KOLAO Developing) Co., Ltd.

Indochina Bank Co., Ltd.
7.00%(USD) 9.00%(USD, LAK, THB)
2023-03-27
8,036

Joint Development Bank
10.00% (THB)
2023-02-01
3,593

Lanxang Leasing Co., Ltd.
8.8% (USD)
2023-09-29
12,010

Indochina Bank Co., Ltd.
7.00% (THB)
2023-08-01
6,903
GMS Trading Sole Co., Ltd

Indochina Bank Co., Ltd.
9.00% (USD)
2023-06-09
6,000

Indochina Bank Co., Ltd.
10.00%
2023-01-28
9,554
LVMC Holdings (HM)Singapore Pte. Ltd.

내담상사
10.50%
2023-06-27
3,453
LVMC Holdings

LVMC그린에너지
10.50%
2023-09-07
3,453

하나은행
Fixed rate 2.34%, 3M Libor+2.22%
2023-09-07
9,000

단기차입금 합계
107,023
-

장기차입금
일반차입금
대구은행
6.30%
2023-08-15
1,727
LVMC Holdings

Joint Development Bank
11.00%(THB)
2025-05-01
7,226
Auto World Co., Ltd.

Joint Development Bank
11.00% (THB)
2025-11-01
5,645
Auto World Co., Ltd.

장기차입금 합계
14,598
-

총차입금 합계
121,621
-

출처 : 당사 제공자료

[당사 장단기차입금 상세 현황]

(기준일 : 공시서류 제출 전일)
(단위 : 백만원, %)

구 분
차입처
차입처
연이자율
만기일

공시서류

제출 전일

차입주체

단기차입금
L/C, TR
Indochina Bank Co., Ltd.
9.00% (USD)
L/C, TR
14,106

Auto World

(KOLAO Developing) Co., Ltd.

Vietin Bank Lao Limited
7.10%(USD) 8.50%(LAK)
L/C, TR
18,195

Military Commercial Joint Stock Bank
7.10%(USD) 8.00%(LAK)
L/C, TR
8,121

SHINHAN BANK
5.00%
건별 6개월
13,031
LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.

일반차입금
Indochina Bank Co., Ltd.
8.00%(LAK) 8.00%~8.30%(THB)

2023-05-22

5,214

Auto World

(KOLAO Developing) Co., Ltd.

Indochina Bank Co., Ltd.
7.00%(USD) 9.00%(USD, LAK, THB)
2023-03-27
10,472

Joint Development Bank
10.00% (THB)
2023-02-01
4,682

Lanxang Leasing Co., Ltd.
8.8% (USD)
2023-09-29
15,650

Indochina Bank Co., Ltd.
7.00% (THB)
2023-08-01
8,996
GMS Trading Sole Co., Ltd

Indochina Bank Co., Ltd.
9.00% (USD)
2023-06-09
7,819

Indochina Bank Co., Ltd.
10.00%
2023-01-28
12,449
LVMC Holdings (HM)Singapore Pte. Ltd.

내담상사
10.50%
2023-06-27

4,500

LVMC Holdings

LVMC그린에너지
10.50%
2023-09-07
4,500

하나은행
Fixed rate 2.34%, 3M Libor+2.22%
2023-09-07
11,728

단기차입금 합계

139,462

-

장기차입금
일반차입금
대구은행
6.30%
2023-08-15
2,250
LVMC Holdings

Joint Development Bank
11.00%(THB)
2025-05-01
9,416
Auto World Co., Ltd.

Joint Development Bank
11.00% (THB)
2025-11-01
7,356
Auto World Co., Ltd.

장기차입금 합계
19,022
-

총차입금 합계

158,484

-

출처 : 당사 제공주1) 공시서류 제출 전일 환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 공시서류 제출 전일 기준 장단기차입금은 USD 121,621천으로, 단기차입금 USD 107,023천, 장기차입금 USD 14,598천입니다.

공시서류 제출 전일 현재, 당사의 미상환 전환사채 발행조건 및 내역은 다음과 같습니다.

[제2회 해외 사모 전환사채 주요 조건]

구분
제2회 해외 사모 전환사채

발행금액
36,960백만원

발행잔액
36,960백만원

발행일
2022년 04월 12일

만기일
2027년 04월 11일

표면이자율
2.0%

만기보장수익률
7.5%

전환에 관한 사항

전환비율
사채 권면(전자등록)금액 100%

전환가액

2,563원

발행할 주식의 종류
당사 기명식 보통주 14,420,600주

전환청구기간
2023년 4월 12일 ~ 2027년 3월 11일

조기상환청구권

(Put Option)

사채의 발행일로부터 1년이 되는 날부터

매 3개월 단위로 조기상환 청구 가능

원금상환방법

만기까지 보유하고 있는 사채의 원금에 대하여는

만기일에 미상환사채 원금과 발행일로부터

만기일까지 연복리 7.50%에 해당하는 금액에서

기지급한 이자를 공제한 금액을 일시상환

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의 관계
발행권면(전자등록)총액(원)

Indochina Bank Ltd.
특수관계인(최대주주 동일)
36.960,000,000

【공시서류 제출 전일 현재 현황

일자
전환금액
비고

-
-
-

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 기준 전환사채 구성 내역]

(단위 : USD in Thousands)

내 역
2022년 3분기

액면금액
30,000

상환할증금
9,760

교환권조정
(18,551)

장부가액
21,210

출처 : 당사 정기보고서

당사의 공시서류 제출 전일 현재 미상환 전환사채는 제2회 해외 사모 전환사채로, 2022년 3분기말 미상환 잔액은 USD 30,000천이며, 공시서류 제출 전일 현재 미상환 잔액은 USD 30,000천입니다. 공시서류 제출 전일 현재 전환가액은 2,563원이며, 전환 가능 주식수는 14,420,600주입니다.당사는 Indochina Bank로부터 전환사채 외에도 구매자금사용 목적의 L/C, TR USD 10,955천과 단기차입금 USD 34,532천을 차입하여 운영중에 있습니다. L/C 총 한도는 USD 11,000천으로 SKD, CKD 조립생산을 위한 차량 및 부품 구매 등 운영자금을 목적으로 사용하고 있으며, 해당 자금은 라오스 내 자동차 사업 영위를 위하여 지속적으로 사용되어야 하는 금액에 해당합니다. 그 외 일반차입금 USD 34,532천의 경우 라오스 주사업법인인 Auto World(구. KOLAO Developing) Co., Ltd.의 운영자금 조달을 목적으로 USD 40,864천을 한도로 하는 대출이며, 만기 도래 시 대출을 연장할 계획으로 당사의 라오스 소재의 토지 및 재고자산이 담보로 제공되어 있습니다.한편, 공시서류 제출 전일 현재 Indochina Bank는 라오스에 설립된 민영은행으로서 보통주 총 9,407,556주가 발행되어 있으며, 이 중 당사의 대표이사 오세영이 7,338,364주를 보유하여 78.01%의 지분율로 최대주주 지위에 있습니다. 잔여 주식의 경우 1,128,436주는 당사의 100% 종속회사인 홍콩 소재 금융업 영위 법인인 LVMC Investment가 보유하여 11.99%의 지분율을 나타내고 있으며, 잔여 940,756주는 현 Indochina Bank의 이사진을 구성하고 있는 Thavone Vongsombath 이사가 보유하여 10.00%의 지분율을 나타내고 있습니다.

[Indochina Bank 주주현황]

(기준일 : 공시서류 제출 전일)
(단위: 주, %)

주주명
주식의 종류
관 계
보유주식수(주)
지분율(%)

오세영
보통주
최대주주
7,338,364
78.01

LVMC Investment
관계회사
1,128,436
11.99

Thavone Vongsomebath
인도차이나뱅크 임원
940,756
10.00

합 계
9,407,556
100.00

출처 : Indochina Bank, 당사 제공

Indochina Bank는 2008년 5월 26일 라오스의 Ministry of Planning and Investment와 Bank of the Lao PDR가 부여하는 외국인 투자 허가서와 은행비즈니스 라이센스를 획득한 후 2009년 2월 6일 본격적으로 사업을 개시하였으며, 2017년 2월 라오스 내에서 KB캐피탈, KB국민카드와 함께 법인을 설립하여 자동차 할부금융 사업을 진행 중에 있습니다. 또한, 2018년 4월 캄보디아에서도 KB국민카드와 함께 자동차 할부금융 서비스 제공을 목적으로 10% 지분을 투자하여 캄보디아 특수은행인 토마토 특수은행을 인수하는 등 활발한 사업을 진행 중에 있습니다. Indochina Bank의 주요 연혁은 다음과 같습니다.

[Indochina Bank 주요 연혁]

일자
세부내용

2008.05
Ministry of Planning and Investment로부터 외국인 투자 허가서 취득

2008.12
The Bank of Lao로부터 은행 비즈니스 라이선스 취득

2009.02
은행 영업 개시 / 본사 개소

2009.04
VIP 서비스 및 라운지 Open

2009.1
자동차 할부금융 서비스 시작

2010.04
'Auto City' 지점 개소

2011.03
'Pakse'시 지점 개소

2011.07
'Thakhek'시 지점 개소

2011.1
'Oudomxay'시 지점 개소

2012.07
'Paksan'시 지점 개소

2012.12
'Luangnamtha'시 지점 개소

2013.09
'Savannakhet'시 지점 개소

2014.06
라오스 자산규모 라오스 내 민간은행 1위 달성

2014.12
Luangphabang'시 지점 개소

'Xiengkhuang'시 지점 개소

2016.02
Core Banking System upgrade to T24

2016.04
'Xaymoungkhoun'구 지점 개소

2018.06
KB금융그룹과 캄보디아 합작은행 설립

2020.11
"IB Coool" 모바일 앱 런칭

2022.01
신규 대표이사 선임

2022.01
"Talad Lao" Service unit 개소

출처 : Indochina Bank

Indochina Bank의 라오스 내 주요 사업내용 다음과 같습니다.

[Indochina Bank 주요 사업내용]

구 분
세부내용

예금
ㆍ보통/정기/당좌예금ㆍ정기예금 등

대출
ㆍ자동차 대출ㆍ상업대출ㆍ당좌대월 등

PB
ㆍ맞춤 고객 서비스 제공(Premier Club Partners)

송금
ㆍ신속한 자금이체 서비스

기타
ㆍU-PayㆍVisa Card 발급ㆍ모바일 앱을 통한 뱅킹 서비스

출처 : Indochina Bank

Indochina Bank는 현재 일반적인 상업은행에서 영위하고 있는 예금 및 송금, 대출, PB 등의 서비스를 비롯하여 Pay 서비스와 모바일 뱅킹 서비스 등을 제공하고 있습니다.

공시서류 제출 전일 현재 Indochina Bank의 세부 이사진 현황은 아래와 같습니다.

[Indochina Bank 이사진 현황]

(기준일 : 공시서류 제출 전일)

성 명
직책
주요경력

오세영
Chairman

ㆍ성균관대 공과대학 졸업

ㆍ코오롱 상사 입사ㆍKolao Developing(라오스) 설립

ㆍ現) 코라오홀딩스(현 LVMC홀딩스) CEO 및 코라오그룹 회장

ㆍ現) Indochina Bank(라오스) 회장

ㆍ現) 세계 한상대회 Leading CEO

Thavone Vongsombath
Member
ㆍNational University of LaosㆍLanxang Export-Import Co.,ltd, President

Tay Hong Heng
Member
ㆍPublic Bank Bhd, Malaysia Branch ManagerㆍPublic Bank Vientiane Country HeadㆍVID Public Bank, Vietnam General DirectorㆍIndochina Bank Managing Director

Chanpheng Vongsombath
Member
ㆍLevobskaya Engineering Economic Institute, SovietㆍPublic Bank Bhd VientianeㆍKolao Group Head of Finance DepartmentㆍIndochina Bank Deputy Managing Director

Bounheng Souphida
DeputyChairman
ㆍFlinders University, Autralia(Master's Degree)ㆍPublic Bank BankerㆍANZ BankerㆍIndochina Bank Deputy Managing Director

Phouvanh Phoutphong
IndependentMember
ㆍCPAㆍLao Cotton State Company, Finance and Accouting ManagerㆍVientiane International Co.,Ltd CEO

출처 : Indochina Bank

Indochina Bank는 의사결정과 관련하여 총 6명의 이사진을 구성하고 있으며, Indochina Bank 내 중요한 의사결정은 이사진 간의 협의를 통해 이루어지는 구조로 진행되고 있습니다.
라오스 내 회계기준인 Lao GAAP에 의거한 Indochina Bank의 최근 3년 간 요약 재무현황은 아래와 같습니다.

[Indochina Bank 최근 3년 요약 재무제표(라오스 킵화) - Lao GAAP 기준]

(단위: LAK in millions)

구 분
2021년
2020년
2019년

적정(Unmodified)
적정(Unmodified)
적정(Unmodified)

재무상태표
총자산
8,426,079
7,260,908
6,299,035

총부채
7,900,075
6,776,819
5,839,148

총자본
526,004
484,089
459,887

포괄손익계산서
이자수익
638,304
571,989
516,108

순영업수익
123,328
158,351
140,225

세전이익
15,412
33,067
37,915

당기순이익
12,329
26,454
28,815

출처 : Indochina Bank

주) 상기 3개년도 재무출처는 라오스 내 회계기준(Lao GAAP) 및 Bank of Lao가 규정하고 있는 회계규정에 의거하여 작성된 감사보고서를 기준으로 작성되었습니다.

Indochina Bank는 2019년, 2020년, 2021년 KPMG Lao에서 외부감사를 받아 재무 및 회계를 투명하고 안정적으로 관리하고 있습니다. Indochina Bank의 최근 3년 간 총자산은 2019년 LAK 6,299,035백만, 2020년 LAK 7,260,908백만, 2021년 LAK 8,426,079백만으로 지속적으로 증가하였으며, 이자수익 규모 또한 2019년 LAK 516,108백만, 2020년 LAK 571,989백만, 2021년 LAK 638,304백만으로 지속적으로 증가하였습니다.

한편, Indochina Bank는 라오스 소재 법인으로 라오스 회계기준인 Lao GAAP에 의거하여 감사를 받고 있으나, 당사의 100% 자회사인 LVMC Investment가 약 12%의 지분을 보유하고 있는 만큼 당사의 특수관계자에 해당하며 현재 당사 연결재무제표 상 공정가치측정금융자산(비상장주식)으로 인식되어 기타포괄손익으로 평가되고 있습니다. 이로 인해, 당사의 매출액, 영업이익 및 당기순이익에는 영향을 미치지 않으나, 기타포괄손익을 고려한 총포괄손익에 영향을 미칠 수 있으며, 이에 기타 지분 변동 등이 발생 할 경우 당사의 기타포괄손익 또한 변동될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[Indochina Bank 최근 5년간 연도별 배당내역]

(단위: USD in Thousands)

구 분
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

배당금
667
2,252
2,572
3,133
6,361

출처 : Indochina Bank

[Indochina Bank 최근 5년간 연도별 배당내역]

(단위: 백만원)

구 분
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

배당금
763
2,657
2,998
3,447
7,193

출처 : Indochina Bank주) 각 사업연도의 사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

Indochina Bank의 최근 5년간 배당금은 2017년 USD 6,361천, 2018년 USD 3,133천, 2019년 USD 2,572천, 2020년 2,252천, 2021년 667천 수준입니다.

금번 유상증자를 통해 유입될 자금으로 회사는 차입금 일부를 상환할 예정으로, 성공적으로 자금이 납입될 시 당사의 금융비용이 감소하고 부채비율 및 차입금의존도가 개선될 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 전세계적인 경기침체 및 당사가 주요 사업을 영위하고 있는 동남아시아의 정치적 불확실성 등의 요인으로 금융기관 등으로부터 차입금 만기 연장 거부 등에 따른 차입금 상환 부담이 일시적으로 가중될 위험이 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 현금흐름 악화 위험
당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 주요 현금흐름을 요약해보면, 매출채권 및 기타채권이 큰 폭으로 감소하며
영업활동현금흐름의 순유입(+)을 기록하였으며
, 사모사채, 제29회 사모 교환사채 및 제2회 해외 사모 전환사채 발행을 통한 사채의 차입으로 인해
재무활동현금흐름의 순유입(+)을 기록하였습니다.
그러나, 사용권자산 및 유형자산 취득으로 인해 투자활동현금흐름의 순유출(-)을 기록하였고, 이로 인해
주주배정 유상증자를 통해 자금을 조달한 2020년을 제외한 2019년, 2021년, 2022년 3분기 기말의 현금및현금성자산이 감소하고 있습니다.
당사는 현재까지 원리금 지급 의무를 이행하지 못해 기한의 이익을 상실하는 상황은 발생하지 않았으나,
당사의 경영 환경이 지속적으로 침체되어 손실이 누적됨에 따라 재무구조가 부실해져 채권자들에게 이자를 적기에 지급하지 못하거나 약정사항을 어기게 되어 만기가 도래하기 전에 해당 투자금을 조기 상환해야 할 수도 있습니다.
현재 당사의 자금여력으로는 이러한 원리금 지급 요청에 응하기 어려운 상황은 아닌 것으로 판단되나, 예상하지 못한 시점에 부도를 포함한 유동성 위험이 발생하여 대규모 손실이 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 현금흐름표상 주요 항목 변동 추이를 요약하자면 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년 간 현금흐름표상 주요 항목 변동 추이]

(단위 : USD in Thousands)

과 목
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

영업활동현금흐름
44,737
59,741
91,945
59,241
22,857

당기순이익(손실)
(6,992)
(13,795)
(17,113)
(20,811)
(47,699)

당기순이익조정을 위한 가감
16,206
11,928
14,779
29,764
43,300

운전자본 변동
44,853
69,902
105,272
63,054
42,261

투자활동현금흐름
(60,769)
(71,401)
(108,941)
(102,849)
(30,892)

재무활동현금흐름
15,772
13,447
4,775
64,852
(4,897)

현금및현금성자산의 증가(감소)
(260)
1,787
(12,221)
21,245
(12,933)

기초의 현금및현금성자산
17,799
31,946
31,946
10,406
23,365

외화표시 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(5,851)
(8,296)
(1,926)
295
(26)

기말의 현금및현금성자산
11,687
25,436
17,799
31,946
10,406

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 및 최근 3년 간 현금흐름표상 주요 항목 변동 추이]

(단위 : 백만원)

과 목
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

영업활동현금흐름
64,189
70,787
109,000
64,455
26,463

당기순이익(손실)
(10,032)
(16,346)
(20,287)
(22,642)
(55,226)

당기순이익조정을 위한 가감
23,252
14,133
17,520
32,384
50,133

운전자본 변동
64,355
82,827
124,800
68,602
48,930

투자활동현금흐름
(87,192)
(84,603)
(129,150)
(111,900)
(35,767)

재무활동현금흐름
22,630
15,933
5,661
70,559
(5,670)

현금및현금성자산의 증가(감소)
(373)
2,117
(14,488)
23,114
(14,974)

기초의 현금및현금성자산
21,101
37,853
37,872
11,321
27,052

외화표시 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(3,958)
(9,830)
(2,283)
321
(30)

기말의 현금및현금성자산
16,769
30,139
21,101
34,757
12,048

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율 및 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 영업활동현금흐름 상 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년 간 영업활동현금흐름 상 주요 항목 변동 추이]

(단위 : USD in Thousands)

과 목
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

영업활동현금흐름
44,737
59,741
91,945
59,241
22,857

당기순이익(손실)
(6,992)
(13,795)
(17,113)
(20,811)
(47,699)

당기순이익조정을 위한 가감
16,206
11,928
14,779
29,764
43,300

대손상각비
7
30
184
253
(889)

지분법관련손익
2,588
1,150
1,625
(1,488)
14,184

종속기업투자처분손실
-
-
-
940
(2,680)

감가상각비
11,531
10,971
14,601
14,592
16,121

파생상품평가손실
444
-
-
4,191
11,927

파생상품평가이익
-
(1,600)
(1,905)
(4,690)
(369)

법인세비용
(107)
215
482
508
2,674

외화환산이익
(7,489)
(4,709)
(8,285)
(3,865)
(860)

외화환산손실
1,548
575
1,651
6,415
3,157

이자수익
(2,684)
(7,885)
(9,699)
(13,009)
(23,545)

이자비용
10,064
11,077
14,860
21,734
21,548

운전자본 변동
44,853
69,902
105,272
63,054
42,261

매출채권 및 기타채권의 감소(증가)
82,672
101,267
133,087
43,828
49,311

기타유동자산의 증가(감소)
(7,552)
(4,626)
(2,394)
4,143
(9,538)

재고자산의 감소(증가)
(7,601)
(7,721)
6,563
25,540
19,462

매입채무 및 기타채무의 증가(감소)
(21,726)
(23,276)
(31,175)
(15,382)
(27,214)

기타유동부채의 증가(감소)
(2)
3,411
(1,162)
3,602
10,128

이자수취
1,263
700
1,449
3,474
576

이자지급
(10,420)
(8,286)
(11,684)
(15,565)
(15,784)

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 및 최근 3년 간 영업활동현금흐름 상 주요 항목 변동 추이]

(단위 : 백만원)

과 목
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

영업활동현금흐름
64,189
70,787
109,000
64,455
26,463

당기순이익(손실)
(10,032)
(16,346)
(20,287)
(22,642)
(55,226)

당기순이익조정을 위한 가감
23,252
14,133
17,520
32,384
50,133

대손상각비
156
580
218
275
(1,030)

지분법관련손익
3,713
1,363
1,926
(1,619)
16,423

종속기업투자처분손실
-
-
-
1,023
(3,103)

감가상각비
16,545
13,000
17,309
15,876
18,665

파생상품평가손실
637
-
-
4,560
13,810

파생상품평가이익
-
(1,896)
(2,258)
(5,102)
(427)

법인세비용
(153)
254
571
552
3,096

외화환산이익
(10,745)
(5,580)
(9,822)
(4,205)
(995)

외화환산손실
2,221
681
1,957
6,980
3,655

이자수익
(3,852)
(9,343)
(11,498)
(14,154)
(27,260)

이자비용
14,439
13,125
17,616
23,647
24,948

운전자본 변동
64,355
82,827
124,800
68,602
48,930

매출채권 및 기타채권의 감소(증가)
118,618
119,991
157,775
47,685
57,093

기타유동자산의 증가(감소)
(10,836)
(5,482)
(2,838)
4,508
(11,043)

재고자산의 감소(증가)
(10,906)
(9,149)
7,781
27,788
22,533

매입채무 및 기타채무의 증가(감소)
(31,172)
(27,580)
(36,958)
(16,735)
(31,508)

기타유동부채의 증가(감소)
(3)
4,042
(1,377)
3,918
11,727

이자수취
1,812
829
1,718
3,779
667

이자지급
(14,950)
(9,818)
(13,851)
(16,934)
(18,275)

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율 및 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 연결기준 영업활동현금흐름은 2019년 USD +22,857천, 2020년 USD +59,241천, 2021년 USD +91,945천, 2022년 3분기 USD +44,737천의 순유입(+)을 기록하였습니다.영업활동현금흐름 중 주요 항목을 살펴보면, 2019년에는 당기순손실(USD -47,699천)을 기록하였음에도, 관계회사인 KR모터스(주)의 지분법관련손익(USD +14,184천), 감가상각비(USD +16,121천), 파생상품평가손실(USD +11,927천) 등의 조정항목과, 매출채권 및 기타채권의 감소(USD +49,311천) 및 재고자산의 감소(USD +19,462천), 매입채무 및 기타채무의 감소(USD -27,214천)로 인한 운전자본 변동 내역을 반영하여 USD +22,857천의 영업활동순현금유입을 기록하였습니다.2020년에는 당기순손실(USD -20,811천)을 기록하였음에도, 감가상각비(USD +14,592천), 외화환산이익(USD -3,865천), 외화환산손실(USD +6,415천), 이자수익(USD -13,009천), 이자비용(USD +21,734천) 등의 조정항목과 매출채권 및 기타채권의 감소(USD +43,828천), 재고자산의 감소(USD +25,540천), 매입채무 및 기타채무의 감소(USD -15,382천)로 인한 운전자본 변동 내역을 반영하여 USD +59,241천의 영업활동순현금유입을 기록하였습니다. 2021년에는 당기순손실(USD -17,113천)을 기록하였음에도, 감가상각비(USD +14,779천), 외화환산이익(USD -8,285천), 외화환산손실(USD +1,651천), 이자수익(USD -9,699천), 이자비용(USD +14,860천) 등의 조정항목과, 매출채권 및 기타채권의 감소(USD +133,087천), 재고자산의 감소(USD +6,563천), 매입채무 및 기타채무의 감소(USD -31,175천)로 인한 운전자본 변동 내역을 반영하여 USD +91,945천의 영업활동순현금유입을 기록하였습니다.2022년 3분기에는 당기순손실(USD -6,992천)을 기록하였음에도, 감가상각비(USD +11,531천), 외화환산이익(USD -7,489천), 외화환산손실(USD +1,548천), 이자수익(USD -2,684천), 이자비용(USD +10,064천) 등의 조정항목과 매출채권 및 기타채권의 감소(USD +82,672천), 재고자산의 감소(USD -7,601천), 매입채무 및 기타채무의 감소(USD -21,726천)로 인한 운전자본 변동 내역을 반영하여 USD +44,737천의 영업활동순현금유입을 기록하였습니다.

한편, 당사는 장단기차입금과 사모 전환사채권 등 이자부 부채에 대한 이자비용을 주기적으로 지급하고 있습니다. 당사가 영업활동을 수행하는 것과 관련하여 연간 지급한 이자비용은 2019년 USD 21,548천, 2020년 USD 21,734천, 2021년 USD 14,860천, 2022년 3분기 USD 10,064천으로 지속적으로 감소추세에 있습니다. 그러나, 향후 차입금에 대한 적용금리가 상승하거나 부채성 자금을 추가적으로 조달하게 되면 당사의 이자부담 또한 가중될 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 투자활동현금흐름 상 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년 간 투자활동현금흐름 상 주요 항목 변동 추이]

(단위 : USD in Thousands)

과 목
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

투자활동현금흐름
(60,769)
(71,401)
(108,941)
(102,849)
(30,892)

단기금융상품의 순증감
(296)
-
-
(11,006)
717

단기대여금의 대여
(5,624)
(4,881)
(7,706)
(25,759)
(9,100)

단기대여금의 회수
4,504
6,161
8,268
22,626
3,951

종속기업투자의 취득
-
(29)
-
(36,022)
(2,168)

종속기업투자의 처분
-
-
-
1,686
-

관계기업투자의 취득
-
-
-
(7,983)
-

유형자산의 취득
(598)
(289)
(278)
(1,265)
(3,460)

사용권자산의 취득
(58,842)
(75,792)
(112,722)
(46,738)
(20,313)

유형자산의 처분
327
1,166
1,247
2,471
1,123

무형자산의 취득
(66)
(94)
(127)
(364)
(1,702)

연결범위변동에 따른 순현금흐름
-
2,401
2,401
-
-

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 및 최근 3년 간 투자활동현금흐름 상 주요 항목 변동 추이]

(단위 : 백만원)

과 목
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

투자활동현금흐름
(87,192)
(84,603)
(129,150)
(111,900)
(35,767)

단기금융상품의 순증감
(424)
-
-
(11,974)
830

단기대여금의 대여
(8,069)
(5,783)
(9,135)
(28,025)
(10,536)

단기대여금의 회수
6,463
7,300
9,801
24,618
4,574

종속기업투자의 취득
-
(35)
-
(39,192)
(2,510)

종속기업투자의 처분
-
-
-
1,834
-

관계기업투자의 취득
-
-
-
(8,686)
-

유형자산의 취득
(857)
(342)
(330)
(1,376)
(4,006)

사용권자산의 취득
(84,427)
(89,805)
(133,632)
(50,851)
(23,519)

유형자산의 처분
469
1,381
1,479
2,688
1,301

무형자산의 취득
(95)
(111)
(151)
(396)
(1,970)

연결범위변동에 따른 순현금흐름
-
2,845
2,846
-
-

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율 및 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 연결기준 투자활동현금흐름은 2019년 USD -30,892천, 2020년 USD -102,849천, 2021년 USD -108,941천, 2022년 3분기 USD -60,769천의 순유출(-)을 기록하였습니다.투자활동현금흐름 중 주요 항목을 살펴보면, 2019년에는 단기대여금 대여(USD -9,100천), 단기대여금 회수(USD +3,951천), 종속기업투자의 취득(USD -2,168천), 유형자산의 취득(USD -3,460천) 및 사용권자산의 취득(USD -20,313천)으로 인해 USD -30,892천의 투자활동순현금유출을 기록하였습니다.2020년에는 단기금융상품의 감소(USD -11,006천), 단기대여금 대여(USD -25,759천), 단기대여금 회수(USD +22,626천), 종속기업투자의 취득(USD -36,022천), DAEHAN MOTORS CO., Ltd.의 지분 약 15% 처분으로 인한 종속기업 투자의 처분(USD +1,686천), KR모터스(주)의 주주배정 유상증자 참여에 따른 관계기업투자 취득(USD -7,983천) 및 사용권자산의 취득(USD -46,738천)으로 인해 USD -102,849천의 투자활동순현금유출을 기록하였습니다. 2021년에는 단기대여금 대여(USD -7,706천), 단기대여금 회수(USD +8,268천) 및 사용권자산의 취득(USD -112,722천)으로 인해 USD -108,911천의 투자활동순현금유출을 기록하였습니다2022년 3분기에는 단기대여금 대여(USD -5,624천), 단기대여금 회수(USD +4,504천) 및 사용권자산의 취득(USD -58,842천)으로 인해 USD -60,769천의 투자활동순현금유출을 기록하였습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년 간 재무활동현금흐름 상 주요 항목 변동 추이]

(단위 : USD in Thousands)

과 목
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

재무활동현금흐름
15,772
13,447
4,775
64,852
(4,897)

단기차입금의 순차입
6,026
7,767
3,064
26,964
(7,911)

유동성장기차입금의 상환
(20,080)
(2,692)
(9,565)
(8,482)
(28,203)

장기차입금의 증가
7,233
12,070
15,296
6,000
23,220

장기차입금의 상환
-
-
(95)
(3,675)
(10,271)

사채의 차입
35,527
14,408
14,408
7,295
31,301

사채의 상환
(11,903)
(13,352)
(13,352)
(53,386)
(14,457)

주식의 발행
-
-
-
95,610
-

종속기업의 유상증자
-
-
-
111
3,340

리스부채의 상환
(1,031)
(4,754)
(4,979)
(5,584)
(1,918)

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 및 최근 3년 간 재무활동현금흐름 상 주요 항목 변동 추이]

(단위 : 백만원)

과 목
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

재무활동현금흐름
22,630
15,933
5,661
70,559
(5,670)

단기차입금의 순차입
8,646
9,204
3,632
29,336
(9,159)

유동성장기차입금의 상환
(28,810)
(3,190)
(11,340)
(9,229)
(32,653)

장기차입금의 증가
10,378
14,302
18,133
6,528
26,885

장기차입금의 상환
-
-
(113)
(3,999)
(11,892)

사채의 차입
50,975
17,072
17,081
7,937
36,241

사채의 상환
(17,079)
(15,821)
(15,829)
(58,084)
(16,738)

주식의 발행
-
-
-
104,024
-

종속기업의 유상증자
-
-
-
121
3,868

리스부채의 상환
(1,480)
(5,633)
(5,903)
(6,075)
(2,221)

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율 및 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 연결기준 재무활동현금흐름은 2019년 USD -4,897천의 순유출(-)을 기록하다, 2020년 USD +64,852천, 2021년 USD +4,775천, 2022년 3분기 USD +15,772천의 순유입(+)을 기록하였습니다.재무활동현금흐름 중 주요 항목을 살펴보면, 2019년에는 단기차입금 순차입(USD -7,911천), 유동성장기차입금의 상환(USD -28,203천), 장기차입금의 증가(USD +23,220천) 및 상환(USD -10,271천), 및 사채의 차입(USD +31,301천)과 사채의 상환(USD -14,457천)으로 인해 USD -4,897천의 재무활동현금순유출(-)을 기록하였습니다. 2020년에는 단기차입금의 순차입(USD +26,964천), 사채의 상환(USD -53,386천), 주주배정 유상증자를 통한 주식의 발행(USD +95,610천) 등으로 인해 USD +64,852천의 재무활동현금순유입(+)을 기록하였습니다.2021년에는 장기차입금의 증가(USD +15,296천), 사채의 차입(USD +14,408천), 사채의 상환(USD -13,352천) 등으로 인해 USD +4,775천의 재무활동현금순유입(+)을 기록하였습니다.2022년 3분기에는 유동성장기차입금의 상환(USD -20,079천), 사채의 차입(USD +35,527천), 사채의 상환(USD -11,903천) 등으로 인해 USD +15,772천의 재무활동현금순유입(+)을 기록하였습니다.당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 주요 현금흐름을 요약해보면, 매출채권 및 기타채권이 큰 폭으로 감소하며 영업활동현금흐름의 순유입(+)을 기록하였으며, 사모사채, 제29회 사모 교환사채 및 제2회 해외 사모 전환사채 발행을 통한 사채의 차입으로 인해 재무활동현금흐름의 순유입(+)을 기록하였습니다. 그러나, 사용권자산 및 유형자산 취득으로 인해 투자활동현금흐름의 순유출(-)을 기록하였고, 이로 인해 주주배정 유상증자를 통해 자금을 조달한 2020년을 제외한 2019년, 2021년, 2022년 3분기 기말의 현금및현금성자산이 감소하고 있습니다.당사는 현재까지 원리금 지급 의무를 이행하지 못해 기한의 이익을 상실하는 상황은 발생하지 않았으나, 당사의 경영 환경이 지속적으로 침체되어 손실이 누적됨에 따라 재무구조가 부실해져 채권자들에게 이자를 적기에 지급하지 못하거나 약정사항을 어기게 되어 만기가 도래하기 전에 해당 투자금을 조기 상환해야 할 수도 있습니다. 현재 당사의 자금여력으로는 이러한 원리금 지급 요청에 응하기 어려운 상황은 아닌 것으로 판단되나, 예상하지 못한 시점에 부도를 포함한 유도성 위험이 발생하여 대규모 손실이 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 매출채권 회수지연 또는 충당금 설정에 따른 위험
당사의 2022년 3분기 및 3년간 매출채권은 2019년 USD 192,112천, 2020년 USD 137,320천, 2021년 USD 57,277천, 2022년 3분기 USD 4,816천으로 지속적으로 감소하고 있습니다.
이는, 당사의 매출액이 2019년 USD 312,056천, 2020년 USD 232,369천, 2021년 USD 179,008천으로 최근 3년간 지속적으로 감소한 점과 유동성 확보, 사용권자산 및 유형자산 매입을 목적으로 당사가 보유한 매출채권을 현지 금융기관에 매도한 것에 기인합니다. 매출채권금액에 감소에 따라 회전율이 개선되어 2019년 1.62회, 2020년 1.41회, 2021년 1.84회, 2022년 3분기 4.68회로 증가하는 추세를 보이고 있습니다.
향후 매출채권 잔액이 증가하게 될 경우 금리 상승 등 시장 전반의 환경이 불안정해져 당사가 매출채권을 수취해야 할 상대방의 재무, 경영 환경이 부실해지거나, 신규사업 진출 등에 따라 당사가 매출채권을 수취해야할 상대방이 다변화된다면 당사는 매출채권을 원활하게 회수할 수 없기 때문에 대손충당금 설정에 따른 손실액이 반영될수 있으며, 당사는 지속적으로 매출채권 회수를 점검할 필요가 있습니다.

당사의 매출채권 회수기간은 해당 매출처의 신용도에 따라 차등적으로 정해집니다. 당사는 미회수잔액을 엄격히 통제하고 기간경과 잔액에 대해서는 정기적으로 경영진이 검토하고 있으며, 매출채권에 대해 일부 거래처로부터 보증금을 제공받고 있습니다. 당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 매출채권 추이는 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 매출채권 추이]

(단위 : USD in Thousands, %, 회)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

매출액
145,181
127,519
179,008
232,369
312,056

매출채권
4,816
81,171
57,277
137,320
192,112

매출액 대비 매출채권 비중
3.31%
63.65%
32.00%
59.10%
61.56%

매출채권회전율(회)
4.68
1.17
1.84
1.41
1.62

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

주) 매출채권회전율 = [기말 매출액÷{(기초 매출채권＋기말 매출채권)÷2}]

[2022년 3분기 및 최근 3년간 매출채권 추이]

(단위 : 백만원, %, 회)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

매출액
184,220
144,225
204,860
274,207
363,748

매출채권
6,111
91,804
67,902
149,404
222,427

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율 및 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 3년간 매출채권은 2019년 USD 192,112천, 2020년 USD 137,320천, 2021년 USD 57,277천, 2022년 3기 USD 4,816천으로 지속적으로 감소하고 있습니다. 이는, 당사의 매출액이 2019년 USD 312,056천, 2020년 USD 232,369천, 2021년 USD 179,008천으로 최근 3년간 지속적으로 감소한 점과 유동성 확보, 사용권자산 및 유형자산 매입을 목적으로 당사가 보유한 매출채권을 현지 금융기관에 매도한 것에 기인합니다.

한편, 1년 동안 매출채권이 현금으로 회수되는 횟수를 뜻하는 매출채권 회전율은 기업의 활동성을 평가하는 정량적 지표 중 하나로 활용되고 있습니다. 당사의 매출채권 회전율은 2019년 1.62회, 2020년 1.41회, 2021년 1.84회, 2022년 3분기 4.68회로 증가하였으며, 회사의 매출액의 하락에도 불구하고 매출채권의 감소폭이 더 큰 매출채권의 회수 및 금융기관 매도에 기인합니다.당사의 경우 2022년 3분기 및 최근 3년간 매출채권 잔액이 지속적으로 감소하고 있습니다. 그러나, 향후 매출채권 잔액이 증가하게 될 경우 금리 상승 등 시장 전반의 환경이 불안정해져 당사가 매출채권을 수취해야 할 상대방의 재무, 경영 환경이 부실해지거나, 신규사업 진출 등에 따라 당사가 매출채권을 수취해야할 상대방이 다변화된다면 당사는 매출채권을 원활하게 회수할 수 없기 때문에 지속적으로 매출채권 회수를 점검할 필요가 있습니다. 당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 매출채권 연령분석은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 매출채권 연령분석]

(단위: USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

6개월이내
1,021
9,480
6,813
25,874
41,022

12개월이내
2,280
16,981
15,421
38,059
45,061

2년이내
363
21,459
15,258
40,282
51,305

3년이내
1,143
25,958
17,489
24,210
22,067

3년이상
340
7,644
2,650
9,090
32,726

합 계
5,147
81,522
57,630
137,515
192,181

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

주) 대손충당금을 고려하지 않은 수치입니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 매출채권 연령분석]

(단위: 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

6개월이내
1,465
11,233
8,077
28,151
47,495

12개월이내
3,271
20,121
18,282
41,408
52,172

2년이내
521
25,427
18,088
43,827
59,401

3년이내
1,640
30,758
20,733
26,340
25,549

3년이상
488
9,057
3,142
9,890
37,890

합 계
7,385
96,595
68,320
149,616
222,507

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주1) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.주2) 대손충당금을 고려하지 않은 수치입니다.

당사는 당사의 주요 사업인 자동차 판매 사업을 영위함에 있어 매출채권이 발생하고 있으며, 차량 할부판매로 발생한 이자부채권을 제외한 매출채권은 보고기간 종료일부터 1년 이내에 만기가 도래함에 따라 유동자산으로 분류하고 있으며, 할인에 따른 효과를 고려하지 않아 매출채권의 공정가치와 장부금액이 일치합니다. 한편, 할부판매로 발생한 이자부채권 중 1년 이후에 만기가 도래하는 채권은 비유동자산으로 분류하고 있습니다. 장기할부채권은 유효이자율법에 따라 측정하였으며, 유효이자율은 제공하는 재화의 현금 판매금액과 일치시키는 할인율을 적용하고 있습니다.2019년 당사의 대손충당금을 고려하지 않은 매출채권 중 유동자산에 해당하는 1년 이내 만기가 도래하는 단기매출채권은 USD 86,083천, 장기매출채권은 USD 106,098천, 2020년 단기매출채권은 USD 63,933천, 장기매출채권은 USD 73,582천, 2021년 단기매출채권은 USD 22,234천, 장기매출채권은 USD 35,397천, 2022년 3분기 단기매출채권은 USD 3,301천, 장기매출채권은 USD 1,846천입니다.2019년 이후 당사의 전체 매출채권 중 단기매출채권이 차지하는 비중은 2019년 44.79%에서 2020년 46.49%, 2021년 38.58%를 기록하였습니다. 2022년 3분기에는 64로 당사 매출채권의 연령이 감소하였는데, 이는 당사가 장단기매출채권을 지속적으로 현지 금융기관에 매각함에 따라 전체 매출채권 잔액이 감소하였기 때문입니다.

당사는 매출채권의 최초발생일 이후 연체사유가 발생하는 경우에는 개별채권 만기연장 등의 회수조건을 재협상하며, 새로운 계약 상 조건을 협상한 경우, 새로운 조건에 따라 매출채권을 회수하고 연체여부를 판단하고 있습니다. 최초 계약조건 및 새로운 계약조건을 충족하지 못하여 회수하지 못한 연체된 채권에 대해서는 개별분석에 의해 전액 손상으로 인식하고 있습니다.당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 대손충당금 변동 내역은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 대손충당금 변동 내역]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

기초
353
195
195
68
1,000

사업결합
-
1
1
-
-

대손상각비(대손충당금환입)
6
187
186
253
(889)

제각
(7)
(31)
(31)
(116)
(43)

기타(주1)
(21)
1
3
(11)
-

기말
332
352
353
195
68

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

주1) 환율변동효과에 의한 변동입니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 대손충당금 변동 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

기초
506
231
231
74
1,158

사업결합
0
1
1
0
0

대손상각비(대손충당금환입)
9
222
221
275
(1,029)

제각
(10)
(37)
(37)
(126)
(50)

기타(주1)
(30)
1
4
(12)
0

기말
476
417
418
212
79

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

주1) 환율변동효과에 의한 변동입니다.주2) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사가 인식한 매출채권에 대한 기말 대손충당금은 2019년 USD 68천, 2020년 USD 195천, 2021년 USD 353천, 2022년 3분기 USD 332천이었으며, 2019년에만 대손충당금환입이 발생하였습니다. 2019년 대손충당금환입은 2018년 중 대손으로 계상하였던 항목 중 USD 889천을 실제 회수 완료하여 대손 환입으로 계상되었습니다. 당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 매출채권 연령별 대손충당금 설정 내역은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 매출채권 연령별 대손충당금 설정 내역]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

6개월 이내
-
(125)
(0)
-
(11)

12개월 이내
(23)
(1)
(0)
-
(10)

2년 이내
-
(41)
(46)
(188)
(41)

3년 이내
(163)
(93)
(192)
-
-

3년 이상
(146)
(92)
(114)
(7)
(7)

합 계
(332)
(352)
(353)
(195)
(68)

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 매출채권 연령별 대손충당금 설정 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

6개월 이내
0
(148)
0
0
(13)

12개월 이내
(33)
(1)
0
0
(12)

2년 이내
0
(49)
(55)
(205)
(47)

3년 이내
(234)
(110)
(228)
0
0

3년 이상
(209)
(109)
(135)
(8)
(8)

합 계
(476)
(417)
(418)
(212)
(79)

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사가 인식한 매출채권에 대한 대손충당금은 2019년 USD 68천, 2020년 USD 195천, 2021년 USD 353천, 2022년 3분기 USD 332천 수준입니다. 당사는 2019년 이후 회수가 불확실해진 장기매출채권 위주로 대손을 설정하여 대손충당금이 증가하였습니다. 당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 매출채권 및 기타채권 대손충당금 설정 내역은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 매출채권 및 기타채권 대손충당금 설정 내역]

(단위 : USD in Thousands, %)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

매출채권
2,973
26,759
21,884
63,739
95,215

대손충당금
(332)
(352)
(353)
(195)
(68)

대손충당금 설정률
11.17%
1.32%
1.61%
0.31%
0.07%

대여금
30,796
28,772
29,685
34,646
25,441

대손충당금
(5,211)
(5,320)
(5,120)
(4,806)
(4,642)

대손충당금 설정률
16.92%
18.49%
17.25%
13.87%
18.25%

미수수익
2,830
2,078
1,886
1,394
1,374

대손충당금
(238)
(238)
(238)
(238)
(229)

대손충당금 설정률
8.41%
(11.45%)
12.64%
17.10%
16.63%

충당금설정 채권액 합계(총액)
38,773
112,372
89,201
173,555
218,996

대손충당금
(5,781)
(5,910)
(5,711)
(5,239)
(4,939)

대손충당금 설정률
14.91%
5.26%
6.40%
3.02%
2.26%

합계(순액)
32,992
106,462
83,490
168,316
214,057

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 및 최근 3년간 매출채권 및 기타채권 대손충당금 설정 내역]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

매출채권
4,266
31,707
25,943
69,348
110,240

대손충당금
(476)
(417)
(418)
(212)
(79)

대손충당금 설정률
11.17%
1.32%
1.61%
0.31%
0.07%

대여금
44,186
34,092
35,192
37,695
29,456

대손충당금
(7,477)
(6,304)
(6,070)
(5,229)
(5,375)

대손충당금 설정률
16.92%
18.49%
17.25%
13.87%
18.25%

미수수익
4,060
2,462
2,236
1,517
1,591

대손충당금
(341)
(282)
(282)
(259)
(265)

대손충당금 설정률
8.41%
(11.45%)
12.64%
17.10%
16.63%

충당금설정 채권액 합계(총액)
55,632
133,150
105,748
188,828
253,554

대손충당금
(8,295)
(7,003)
(6,770)
(5,700)
(5,718)

대손충당금 설정률
14.91%
5.26%
6.40%
3.02%
2.26%

합계(순액)
47,337
126,147
98,977
183,128
247,835

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 매출채권 및 기타채권에 대한 대손충당금 설정률은 2019년 2.26%, 2020년 3.02%, 2021년 6.40%, 2022년 3분기 14.91%로 지속적으로 증가하였습니다. 이는 매출채권이 2019년 USD 192,181천, 2020년 USD 137,515천, 2021년 USD 57,630천, 2022년 3분기 USD 5,147천으로 감소한 점에 기인하며, 전체 대손충당금은 2019년 USD 4,939천, 2020년 USD 5,239천, 2021년 USD 5,711천. 2022년 3분기 USD 5,781천으로 유사한 수준을 유지하고 있습니다.당사의 2022년 3분기 매출채권 감소는 유동성 확보와 사용권자산 및 유형자산 매입을 목적으로 당사가 보유한 매출채권을 현지 금융기관에 매도한 것에 기인하며, 이에 따라 정상 매출채권 회수가 증가하였으나 충당금 규모는 감소되지 않아 매출채권 대손충당금 설정률이 전기 동분기 0.43%에서 6.45%로 증가하였습니다. 당사는 과거 2017년 이전에 발생한 INTERNATIONAL DAEHAN MOTORS (IDM) 회사 대여금이 대금회수에 대한 불가능한 상태로 대여금에 대한 대손충당금 USD 4,806천이 설정되어 있습니다. IDM 회사는 미얀마에서 윤활유 유통사업을 영위하는 회사이며, 현재 폐업한 상태입니다. 그리고 나머지 금액은 대한모터스의 물류담당 거래처인 Kim Thanh Trading이며, 현재 부도상태로 회수가 불가능할 것으로 판단되어 대손충당금으로 설정하였습니다. 당사의 주 매출처는 라오스, 베트남, 캄보디아, 미얀마 등 동남아시아 국가로 해당 국가에서 매출채권이 주로 발생되고 있습니다. 당사의 재무제표는 미국 달러화(USD)로 작성되며, 환율 변동에 의하여 매출채권 및 대손상각비 인식액이 달라질 위험이 있습니다. 2019년 발생한 코로나-19 및 경기침체로 인해 신흥국 환율의 약세 추세가 이어지며 실제 매출채권 및 대손상각비의 규모가 달러 환산 시 과소추정될 수 있습니다. 또한, 예측할 수 없는 요인으로 당사가 사업을 영위하는 국가들의 경기침체 및 개인 신용 악화가 일어나 매출채권 회수 지연 및 부도 위험이 발생하여 당사의 대손 증가 및 유동성이 악화될 가능성이 존재하니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 재고자산 관련 위험
당사의 주력 사업인 자동차 판매는 크게 상품매출과 제품매출로 나눌 수 있습니다.
상품매출의 경우 완성차(신차, 중고차)의 수입 및 현지 매입 후 유통하는 딜러 사업을 통해 실현되고, 제품매출의 경우 ① 모델의 자체 설계 후 부품을 수입하여 가공 및 조립한 후 판매, ② 완성차를 분해된 상태에서 수입 후 조립하여 판매하는 방식입니다.
이러한 사업 방식에 따라서 당사는 신차 및 중고차량 등의 상품 재고자산과 자동차 조립 및 생산을 위한 원재료 재고자산 그리고 완성 혹은 생산 중인 제품 재고자산을 보유 중입니다.
당사의 재고자산은 2019년 USD 126,053천에서 2020년 USD 92,306천으로 감소한 후, 2021년 USD 92,471천으로 큰 변화폭이 없었으나, 2022년 3분기 USD 102,833천으로 상승하였습니다. 당사의 최근 3년간의 매출하락세 대비, 재고자산의 감소세는 더욱 작은규모로서 재고자산회전율이 2019년 2.26회에서 2020년 2.13회, 2021년 1.94회 및 2022년 3분기 1.41로 악화되었습니다.
향후 영업환경에도 신종코로나바이러스 등의 예측할 수 없는 요인에 기인한 실물경기의 악화와 세제혜택의 변경으로 인한 가격경쟁력 악화로 당사의 주력 제품 매출이 감소할 시 당사의 재고자산이 증가할 리스크가 있는 점 유의하여 투자에 임해주시길 바랍니다.

당사는 재고자산을 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정합니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 매출액 및 재고자산 변동 내역은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 매출액 및 재고자산 변동 내역]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

매출액
145,181
127,519
179,008
232,369
312,056

재고자산
102,833
98,902
92,471
92,306
126,053

재고자산회전율(회)
1.41
1.29
1.94
2.13
2.26

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 매출액 및 재고자산 변동 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

매출액
184,220
144,225
204,860
274,207
363,748

재고자산
147,545
117,189
109,624
100,429
145,944

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율 및 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 최근 3년간 매출액은 2019년 USD 312,056천, 2020년 USD 232,369천, 2021년 USD 179,008천으로 지속적으로 감소하였습니다. 당사 매출액 감소의 주된 원인은 코로나-19 및 당사가 사업을 영위하고 있는 미얀마의 내전에 따른 영향이며, 이후 코로나-19에서 회복세를 보인 2022년 3분기 매출액은 USD 145,181천으로 전년 동기 대비 약 13.85% 증가하였습니다.당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 재고자산은 2019년 USD 126,053천, 2020년 USD 92,306천, 2021년 USD 92,471천, 2022년 3분기 USD 102,833천으로 2020년에 재고자산이 전년 대비 약 16% 감소한 이후 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 2020년 재고자산 감소의 주요 원인은 코로나-19에 따른 원재료 부품 수입 제한 등의 여파로 기존 보유한 재고자산이 소진되었기 때문입니다.재고자산회전율이 높다는 것은 재고수준에 비해 많은 매출 및 매출원가가 발생 즉, 영업활동이 활발함을 의미하고 재고자산회전율이 낮다는 것은 매출이 부진하여 창고에 오랫동안 재고자산이 쌓여 있다는 것을 의미합니다. 상기 서술한 바와 같이 당사의 매출액이 최근 3년 간 지속적으로 감소하여, 당사의 최근 3년 간 재고자산회전율은 2019년 2.26회, 2020년 2.13회, 2021년 1.94회로 지속적으로 감소하는 등 재고자산의 매출화 속도가 느려지고 있습니다. 또한, 2022년 3분기 재고자산회전율은 1.41회를 기록하였습니다.당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 상품 및 제품 원재료 매입 내역은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 상품 및 제품 원재료 매입 내역(USD 기준)]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

상품(CBU)
22,014
27,885
39,274
78,354
84,038

제품(SKD/CKD 원재료)
36,527
43,745
61,613
68,320
132,554

① 캐빈 & 샤시 부품
27,613
29,182
41,100
48,477
79,533

② 엔진 등 파워트레인 부품
5,033
9,843
13,864
15,093
47,719

③ 로컬 구매 부품(타이어, 배터리등)
3,881
4,720
6,649
4,749
5,302

A/S부품
6,781
5,922
8,341
7,006
8,088

총 매입액
65,322
77,552
109,229
153,679
224,680

출처 : 당사 제공자료

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 상품 및 제품 원재료 매입 내역(KRW 기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

상품(CBU)
31,586
33,041
46,559
85,249
97,299

제품(SKD/CKD 원재료)
52,409
51,833
73,042
74,332
153,471

① 캐빈 & 샤시 부품
39,619
34,578
48,724
52,743
92,083

② 엔진 등 파워트레인 부품
7,221
11,663
16,436
16,421
55,249

③ 로컬 구매 부품(타이어, 배터리등)
5,568
5,593
7,882
5,167
6,139

A/S부품
9,729
7,017
9,888
7,623
9,364

총 매입액
93,724
91,891
129,491
167,203
260,135

출처 : 당사 제공자료주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 최근 3년간 상품 매입은 2019년 USD 84,038천, 2020년 USD 78,354천, 2021년 USD 39,274천으로 지속적으로 감소하였으며, 2022년 3분기에는 USD 22,014천을 매입하였습니다. 당사의 최근 3년 간 제품 매입은 2019년 USD 132,554천, 2020년 USD 68,320천, 2021년 USD 61,613천으로 지속적으로 감소하였으며, 2022년 3분기에는 USD 36,527천을 매입하였습니다.당사는 2019년 이후 전체 매출액 대비 상품 매출의 비중을 줄이고 제품 매출의 비중을 확대하고자 노력하였으며, 이로 인해 제품 원재료 매입액의 비중이 전체 원재료 매입액 대비 2019년 약 59%, 2020년 약 44%, 2021년 56%, 2022년 3분기 56%로 증가하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 재고자산 세부내역은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 재고자산 세부내역]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

원재료
31,238
(106)
31,132
35,410
(106)
35,304
32,047
(106)
31,940
31,390
(106)
31,284
31,793
-
31,793

상품
36,683
(1,137)
35,547
39,751
(2,329)
37,422
37,441
(831)
36,610
40,085
(2,274)
37,812
56,088
(3,355)
52,733

재공품
14,224
-
14,224
4,128
-
4,128
3,343
-
3,343
1,168
-
1,168
2,764
-
2,764

제품
16,246
-
16,246
18,063
-
18,063
16,607
-
16,607
16,193
-
16,193
26,636
(489)
26,147

미착품
5,685
-
5,685
3,985
-
3,985
3,970
-
3,970
5,849
-
5,849
12,616
-
12,616

합 계
104,076
(1,243)
102,833
101,337
(2,435)
(98,902)
93,408
(937)
92,471
94,686
(2,380)
92,306
129,896
(3,844)
126,053

출처 : 당사 정기보고서

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 재고자산 세부내역]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

원재료
44,820
(152)
44,668
41,957
(126)
41,832
37,992
(126)
37,865
34,152
(115)
34,037
36,810
-
36,810

상품
52,633
(1,631)
51,003
47,101
(2,760)
44,341
44,386
(985)
43,401
43,612
(2,474)
41,139
64,939
(3,884)
61,054

재공품
20,409
-
20,409
4,891
-
4,891
3,963
-
3,963
1,271
-
1,271
3,200
-
3,200

제품
23,310
-
23,310
21,403
-
21,403
19,688
-
19,688
17,618
-
17,618
30,839
(566)
30,273

미착품
8,157
-
8,157
4,722
-
4,722
4,706
-
4,706
6,364
-
6,364
14,607
-
14,607

합 계
149,328
(1,783)
147,545
120,074
(2,885)
(117,189)
110,735
(1,111)
109,624
103,018
(2,589)
100,429
150,394
(4,451)
145,944

출처 : 당사 정기보고서주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 상품 재고자산의 경우 완성차를 매입 후 유통하는 딜러 사업으로 인한 신차 및 중고 차량이 큰 비중을 차지하고 있습니다. 당사는 2022년 3분기 및 최근 3년 간 재고자산평가손실충당금을 인식하고 있으며 주로 원재료, 상품, 제품에서 발생하고 있습니다. 당사는 2019년 상품에 대한 평가손실충당금 USD 3,355천, 제품에 대한 평가손실충당금 USD 489천 등 총 USD 3,844천의 평가손실충당금을 인식하였습니다. 2020년 이후로는 원재료와 상품에서만 평가손실충당금을 인식하고 있으며 유사한 수준을 유지하고 있는데, 2020년에는 원재료 평가손실충당금 USD 106천, 상품 평가손실충당금 USD 2,274천 등 총 USD 2,380천의 평가손실충당금을 인식하였습니다. 2021년에는 원재료 평가손실충당금 USD 106천, 상품 평가손실충당금 USD 831천 등 총 USD 937천의 평가손실충당금을 인식하였으며, 2022년 3분기에는 원재료 평가손실충당금 USD 106천, 상품 평가손실충당금 USD 1,137천 등 총 USD 1,243천의 평가손실충당금을 인식하고 있습니다.당사의 매출규모는 향후 각 국가의 정치적 변동성과 자동차 시장의 성장 등 대외적 요인에 따라 변동성을 보이며 재고자산의 진부화 및 매출화가 지연될 가능성이 있습니다. 또한, 당사가 적용받는 세제혜택의 변동 등의 외부적 요인과 국가별 사업 및 투자 전략 등 내외적 요인 의해서도 변동될 수 있으며, 이러한 점들로 인해 악성 재고자산이 증가하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 사용권자산 및 유형자산 관련 위험
당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 사용권자산은 2019년 USD 70,002천, 2020년 USD 108,292천, 2021년 USD 199,389천, 2022년 3분기 USD 247,058천으로 지속적으로 증가하였으며, 이는 당사의 라오스 내 직영 쇼룸 확대를 위한 토지 매입에 기인합니다.
당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 유형자산 및 사용권자산의 합계는 2019년 USD 153,819천, 2020년 USD 177,690천, 2021년 USD 267,951천, 2022년 3분기 USD 309,752천으로 당사의 총자산 대비 2019년 26.23%, 2020년 29.85%, 2021년 48.02%, 2022년 3분기 57.61%로 지속적으로 증가하고 있습니다.
당사가 영위하는 자동차 산업은 유형자산에 대한 투자규모가 크고 감가상각비의 비중이 높습니다. 당사의 경우, 사용권자산 및 유형자산과 관련하여 2019년 USD 16,121천, 2020년 USD 14,592천, 2021년 USD 14,601천, 2022년 3분기 USD 11,531천의 감가상각비 고정비용이 발생하고 있습니다. 당사는 최근 3년간 매출액이 지속적으로 감소하고 있습니다. 이는 코로나-19의 확산과 라오스킵화(LAK)의 평가절하에 따른 구매심리 하락, 라오스 내 반복적인 Lock-down 및 미얀마 내전 등의 요인들이 맞물려 당사의 전체 차량 판매대수가 감소한 점에 기인합니다.
2022년 3분기 기준으로는 전년 대비 매출규모가 약 14% 증가하였지만, 향후 예측할 수 없는 거시경제 상황 및 전쟁 등에 따라 국제 경제의 불확실성이 확대될 경우 매출규모가 다시 축소될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 주요 산업인 자동차산업은 사업초기 대규모 투하자본이 소요되는 산업 특성상 총자산에서 유형자산이 차지하는 비중이 비교적 큰 편입니다. 당사의 경우, 자동차 조립, 생상 및 판매를 위한 토지와 공장 등을 사용권자산과 유형자산으로 보유하고 있습니다. 당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 총자산 대비 사용권자산, 유형자산의 비중은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 총자산 대비 사용권자산, 유형자산 비중]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

유형자산(A)
62,694
70,317
68,562
69,398
83,816

사용권자산(B)
247,058
176,704
199,389
108,292
70,002

합 계(C=A+B)
309,752
247,021
267,951
177,690
153,819

총자산(D)
537,890
580,449
557,948
595,275
586,326

총자산 대비 비중C/D)
57.61%
42.56%
48.02%
29.85%
26.23%

출처 : 당사 정기보고서

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 총자산 대비 사용권자산, 유형자산 비중]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

유형자산(A)
89,952
83,319
81,280
75,505
97,043

사용권자산(B)
354,478
209,377
236,375
117,822
81,049

합 계(C=A+B)
444,430
292,696
317,655
193,327
178,091

총자산(D)
771,765
687,774
661,447
647,659
678,848

총자산 대비 비중C/D)
57.61%
42.56%
48.02%
29.85%
26.23%

출처 : 당사 정기보고서주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 유형자산 및 사용권자산의 합계는 2019년 USD 153,819천, 2020년 USD 177,690천, 2021년 USD 267,951천, 2022년 3분기 USD 309,752천으로 당사의 총자산 대비 2019년 26.23%, 2020년 29.85%, 2021년 48.02%, 2022년 3분기 57.61%로 지속적으로 증가하고 있습니다.당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 사용권자산 세부내역은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 사용권자산 세부내역]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

토 지
244,938
174,634
197,455
106,266
66,682

건 물
2,120
2,071
1,934
2,026
3,321

합 계
247,058
176,705
199,389
108,292
70,002

출처 : 당사 정기보고서

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 사용권자산 세부내역]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

토 지
351,437
206,924
234,083
115,617
77,204

건 물
3,042
2,454
2,293
2,204
3,845

합 계
354,479
209,378
236,376
117,822
81,048

출처 : 당사 정기보고서주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 사용권 자산 중 대부분은 라오스 내 토지 및 건물에 해당합니다. 라오스 토지법에 의하면, 외국인은 정부로부터 50년을 한도로 해 콘도미니엄, 아파트, 상업단지 개발 등의 목적으로 국유지의 '임시 소유권'을 취득할 수 있습니다. 당사는 라오스 정부로부터 토지를 임차하여 '임시 소유권'을 취득하여 사업을 영위하고 있으며, 2019년 변경된 IFRS 16(리스회계)으로 인해 2019년부터 토지를 사용권자산으로 인식하고 있습니다.당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 사용권자산은 2019년 USD 70,002천, 2020년 USD 108,292천, 2021년 USD 199,389천, 2022년 3분기 USD 247,058천으로 지속적으로 증가하였으며, 이는 당사의 라오스 내 직영 쇼룸 확대를 위한 토지 매입에 기인합니다.당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 사용권자산 감가상각비 현황은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 사용권자산 감가상각비 현황]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

토지 감가상각비
(4,478)
(3,957)
(5,004)
(4,493)
(3,480)

건물 감가상각비
(870)
(965)
(1,277)
(1,748)
(2,069)

합 계
(5,348)
(4,922)
(6,281)
(6,241)
(5,549)

출처 : 당사 정기보고서

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 사용권자산 감가상각비 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

토지 감가상각비
(6,425)
(4,689)
(5,932)
(4,888)
(4,029)

건물 감가상각비
(1,248)
(1,143)
(1,514)
(1,902)
(2,395)

합 계
(7,673)
(5,832)
(7,446)
(6,790)
(6,425)

출처 : 당사 정기보고서주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 사용권자산 중 토지의 감가상각비는 2019년 USD 3,480천, 2020년 USD 4,493천, 2021년 USD 5,004천, 2022년 3분기 USD 4,478천이며, 건물에 대한 감가상각비는 2019년 USD 2,069천, 2020년 USD 1,748천, 2021년 USD 1,277천, 2022년 3분기 USD 870천으로, 사용권자산 감가상각비의 총 합계는 2019년 USD 5,549천, 2020년 USD 6,241천, 2021년 USD 6,281천, 2022년 3분기 USD 5,348천 수준입니다.당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 사용권자산 이자비용 현황은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 사용권자산 이자비용 현황]

(단위 : USD in Thousand)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

리스부채 이자비용
435
1,134
2,001
1,982
2,524

단기리스 및

소액기초자산리스 관련 비용

41
33
221
142
995

합 계
476
1,167
2,222
2,124
3,518

출처 : 당사 정기보고서

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 사용권자산 이자비용 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

리스부채 이자비용
552
1,283
2,290
2,339
2,942

단기리스 및

소액기초자산리스관련 비용

52
37
253
168
1,160

합 계
604
1,320
2,543
2,506
4,101

출처 : 당사 정기보고서주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

또한, 당사는 사용권자산과 관련하여 비용이 발생하고 있으며, 리스부채 관련한 이자비용이 2019년 USD 2,524천, 2020년 USD 1,982천, 2021년 USD 2,001천, 2022년 3분기 USD 435천, 단기리스 및 소액기초자산리스 관련 비용이 2019년 USD 995천, 2020년 USD 142천, 2021년 USD 221천, 2022년 3분기 USD 41천으로, 총 합계는 2019년 USD 3,518천, 2020년 USD 2,124천, 2021년 USD 2,222천, 2022년 3분기 USD 476천 수준입니다.당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 유형자산 세부내역은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 유형자산 세부내역]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

건 물
53,378
58,282
57,078
59,147
64,825

차량운반구
3,860
5,011
4,928
5,585
7,737

공구와기구
4,581
6,059
5,686
3,469
8,923

비 품
130
236
201
386
693

기타유형자산
585
686
669
810
1,046

건설중인자산
160
42
-
-
594

합 계
62,693
70,317
68,562
69,398
83,816

출처 : 당사 정기보고서

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 유형자산 세부내역]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

건 물
76,587
69,058
67,666
64,352
75,054

차량운반구
5,538
5,938
5,842
6,076
8,958

공구와기구
6,573
7,179
6,741
3,774
10,331

비 품
187
280
238
420
802

기타유형자산
839
813
793
881
1,211

건설중인자산
230
50
-
-
688

합 계
89,952
83,319
81,280
75,505
97,043

출처 : 당사 정기보고서주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 유형자산은 2019년 USD 83,816천, 2020년 USD 69,398천, 2021년 USD 68,562천, 2022년 3분기 USD 62,693천 수준입니다. 당사의 유형자산은 2019년 이후 지속적으로 감소하고 있습니다. 당사는 최근 3년간의 매출하락세와 영업적자 발생에 따라 사업운영을 위한 유형자산의 취득 및 사용을 최소화하여 비용의 절감을 달성추진하고 있습니다. 이 같은 현상으로 2022년 3분기 및 최근 3년간 유형자산의 규모는 감소하는 추세입니다. 당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 유형자산 감가상각비 현황은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 유형자산 감가상각비 현황]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

건물 감가상각비
(3,628)
(3,418)
(4,774)
(4,567)
(4,719)

차량운반구 감가상각비
(1,111)
(1,205)
(1,536)
(1,764)
(3,309)

공구와기구 감가상각비
(1,161)
(1,059)
(1,543)
(1,437)
(1,873)

기타 감가상각비
(283)
(367)
(467)
(584)
(672)

합 계
(6,183)
(6,049)
(8,319)
(8,352)
(10,572)

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 및 최근 3년간 당사 유형자산 감가상각비 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

건물 감가상각비
(5,205)
(4,050)
(5,660)
(4,969)
(5,464)

차량운반구 감가상각비
(1,594)
(1,428)
(1,821)
(1,919)
(3,831)

공구와기구 감가상각비
(1,666)
(1,255)
(1,829)
(1,563)
(2,169)

기타 감가상각비
(406)
(435)
(554)
(635)
(778)

합 계
(8,871)
(7,167)
(9,862)
(9,087)
(12,240)

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 유형자산 감가상각비 합계는 2019년 USD 10,572천, 2020년 USD 8,352천, 2021년 USD 8,319천, 2022년 3분기 USD 6,183천이며, 건물 관련 감가상각비는 2019년 USD 4,719천, 2020년 USD 4,567천, 2021년 USD 4,774천, 2022년 3분기 USD 3,628천으로 전체 감각상각비 중 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다.

당사가 영위하는 자동차 산업은 유형자산에 대한 투자규모가 크고 감가상각비의 비중이 높습니다. 당사의 경우, 사용권자산 및 유형자산과 관련하여 2019년 USD 16,121천, 2020년 USD 14,592천, 2021년 USD 14,601천, 2022년 3분기 USD 11,531천의 감가상각비 고정비용이 발생하고 있습니다. 당사는 최근 3년간 매출액이 지속적으로 감소하고 있습니다. 이는 코로나-19의 확산과 라오스킵화(LAK)의 평가절하에 따른 구매심리 하락, 라오스 내 반복적인 Lock-down 및 미얀마 내전 등의 요인들이 맞물려 당사의 전체 차량 판매대수가 감소한 점에 기인합니다. 2022년 3분기 기준으로는 전년 대비 매출규모가 약 14% 증가하였지만, 향후 예측할 수 없는 거시경제 상황 및 전쟁 등에 따라 국제 경제의 불확실성이 확대될 경우 매출규모가 다시 축소될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 우발채무 관련 위험(담보제공, 지급보증 등 약정사항)
당사는 영업활동 및 재무활동 등과 관련하여 차입금 상환을 보증하기 위한 목적 등으로 당사의 단기금융상품, 관계기업투자주식, 자기주식, 재고자산 및 유형자산 등을 금융기관에 담보로 제공하고 있습니다.
공시서류 제출 전일 현재 담보로 제공된 상기 자산들의 장부가액 합은 USD 60,707천과 9,600백만원 입니다. 차입금과 관련하여 당사가 상환을 하지 못할 경우, 당사는 담보제공자산 처분 및 압류 등에 따라서 영업활동 및 재무실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.
또한, 당사는 현재 진행중에 있는 소송이 존재하지 않으나, 상기 담보제공으로 인한 우발 부채 발생 가능성과 제3자의 당사에 대한 담보제공에 따른 구상권 가능성 등이 존재합니다. 당사가 제공한 담보와 관련하여 우발부채가 현실화되거나 당사가 예상하지 못한 사유로 차입금 상환이 불가하게 되어 제3자로부터 구상권이 청구 될 경우 당사 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자 판단 시 당사의 담보 제공 현황과 제3자로부터 제공받고 있는 담보에 관한 현황을 확인하신 후, 이로 인한 우발부채의 현실과 가능성에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당사가 공시서류 제출 전일 담보로 제공한 자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

[담보제공자산 내역]

(기준일 : 공시서류 제출 전일)
(단위 : USD in Thousands, 원화단위 : 백만원)

담보제공내역
담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 차입금 금액
금융기관

통화
금액
원화금액
통화
금액
원화금액

차입금관련 담보

단기금융상품
4,944
USD
4,944
6,443
USD
9,000
11,728
하나은행

관계기업투자주식
3,201
USD
6,000
7,819

자기주식
12,251
USD
3,600
4,691
USD
600
782
산업은행

KRW
9,600
9,600
KRW
8,000
8,000

재고자산
20,892
USD
20,892
27,224
USD
7,715
10,053
Military Commercial Joint Stock Bank

USD
4,658
6,070
Joint Development Bank

유형자산
11,594
USD
11,594
15,108
USD
6,673
8,696
Joint Development Bank

단기금융상품
10,528
USD
10,528
13,719
USD
10,000
13,031
SHINHAN BANK (CAMBODIA) PLC

단기금융상품
294
USD
294
383
USD
1,229
1,602
Vietinbank

유형자산
3,419
USD
2,856
3,722
USD

합계
67,123
USD
60,707
79,107
USD
39,875
51,961
-

KRW
9,600
9,600
KRW
8,000
8,000

출처 : 당사 제공자료주) 증권신고서 제출일 전일인 2022년 12월 15일 서울외국환중개가 공시한 환율 1,303.1원/USD를 적용하여 환산하였습니다.

당사는 공시서류 제출 전일 현재 당사의 차입금 상환을 보증하기 위한 목적 등으로 당사의 단기금융상품, 관계기업투자주식, 자기주식, 재고자산, 유형자산, 단기금융상품 등을 담보로 제공하고 있으며, 담보설정금액의 총합은 USD 60,707천 및 9,600백만원입니다. 상기 담보제공자산 중 관계기업투자주식은 현재 당사가 최대주주인 유가증권시장 상장사 KR모터스(주)의 보통주 5,250,000주이며 이를 하나은행에 제공하고 있습니다. 해당 주식은 타 목적으로의 사용이 제한되어 있으며, 이외에도 현금및현금성자산 중 일부와 단기금융상품의 사용이 제한되어 있습니다.공시서류 제출 전일 현재 사용이 제한되거나 담보로 제공된 당사 금융자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

[담보제공 금융자산 내역]

(기준일 : 공시서류 제출 전일)
(단위 : USD in Thousands)

구 분
내 역
금 액

현금및현금성자산
쇼룸 라이선스 예치
95

단기금융상품
SHINHAN BANK (CAMBODIA) PLC 차입금 담보
10,528

Vietin Bank 차입금 관련 담보제공
294

하나은행 차입금 담보
4,442

하나은행 차입금 담보
502

관계기업투자주식
하나은행 차입금 KR모터스 주식 담보
3,201

자기주식
산업은행 차입금 담보
12,251

합 계
31,313

출처 : 당사 제공자료

[담보제공 금융자산 내역]

(기준일 : 공시서류 제출 전일)
(단위 : 백만원)

구 분
내 역
금 액

현금및현금성자산
쇼룸 라이선스 예치
124

단기금융상품
SHINHAN BANK (CAMBODIA) PLC 차입금 담보
13,719

Vietin Bank 차입금 관련 담보제공
383

하나은행 차입금 담보
5,788

하나은행 차입금 담보
654

관계기업투자주식
하나은행 차입금 KR모터스 주식 담보
4,171

자기주식
산업은행 차입금 담보
15,964

합 계
40,804

출처 : 당사 제공자료주) 증권신고서 제출일 전일인 2022년 12월 15일 서울외국환중개가 공시한 환율 1,303.1원/USD를 적용하여 환산하였습니다.

당사는 특수관계자 또는 관계회사에 대하여 지급보증 등을 제공하고 있지 않습니다. 그러나, 당사의 최대주주인 대표이사 오세영으로부터 아래와 같은 지급보증 및 담보를 제공받고 있으며 공시서류 제출 전일 기준 세부 내역은 다음과 같습니다.

[최대주주 대표이사 오세영으로부터 제공받은 지급보증 및 담보]

(기준일 : 공시서류 제출 전일)
(단위 : USD in Thousands, 백만원)

지급보증처
지급보증 및 담보 내역
통화
지급보증 및 담보 금액

Vietin Bank Lao Limited
L/C, TR 관련 지급보증 및 토지 등 담보
USD
19,763

하나은행
일반차입금 관련 지급보증 및 지분증권 담보
3,380

대구은행
일반차입금 관련 지분증권 담보
2,090

산업은행
일반차입금 관련 지급보증
3,600

산업은행 및 사채권자
사모사채 관련 지급보증
KRW
9,600

출처 : 당사 제공자료주) 상기 표의 담보로 설정된 지분증권은 최대주주인 대표이사 오세영이 개인적으로 보유하고 있는 KR모터스와 인도차이나뱅크의 지분증권에 대한 담보대출임

한편, 당사는 매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다. 있습니다. 당사의 2022년 3분기 기준 충당부채의 현황은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 기준 충당부채 현황]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
유동
비유동
합 계

판매보증충당부채
541
800
1,341

반품충당부채
93
-
93

합 계
634
800
1,434

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 기준 충당부채 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
유동
비유동
합 계

판매보증충당부채
776
1,148
1,924

반품충당부채
133
0
133

합 계
910
1,148
2,058

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사는 2022년 3분기 기준 판매보증충당부채 USD 1,341천, 반품충당부채 USD 93천 등 총 충당부채 USD 1,434천이 있습니다. 당사의 판매보증충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 충당부채 변동내역]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
판매보증충당부채
반품충당부채

2022년 3분기
2021년
2022년 3분기
2021년

기초
1,814
1,798
93
458

충당부채 전입(환입)액
(467)
471
(1)
(365)

충당부채 사용액
(6)
(455)
-
-

분기말
1,341
1,814
92
93

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

[2022년 3분기 충당부채 변동내역]

(단위 : 백만원)

구 분
판매보증충당부채
반품충당부채

2022년 3분기
2021년
2022년 3분기
2021년

기초
2,603
2,132
133
543

충당부채 전입(환입)액
-670
558
-1
-433

충당부채 사용액
-9
-539
0
0

분기말
1,924
2,150
132
110

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사의 판매보증충당부채는 2021년말 USD 1,814천에서 환입액 USD 467천 및 사용액 USD 6천이 발생하여 2022년 3분기말 기준 USD 1,341천입니다. 또한, 반품충당부채는 2021년말 USD 93천에서 1천의 환입액이 발생하여 2022년 3분기말 기준 USD 92천 수준입니다.

공시서류 제출 전일 현재, 당사는 진행중인 소송이 존재하지 않지만 충당부채 및 상기 담보제공으로 인한 우발채무의 발생 가능성 및 제3자의 당사에 대한 구상권 가능성 등이 존재합니다. 당사의 우발채무 발생 및 구상권 등의 실현 가능성 및 실현 시기는 합리적 예측이 불가능하나, 이러한 우발채무가 현실화되거나 당사가 예상하지 못한 사유로 차입금 상환이 불가능하게 되어 제3자로부터 구상권이 청구될 경우 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시시기 바랍니다.

타. 특수관계자 간 거래 관련 위험
당사는 특수관계자와 매출ㆍ매입 거래에 따른 매출원가, 판매비와관리비 및 기타수익 등이 발생하였으며, 대여금 등 자금거래 및 지분거래에 따른 금융수익 및 금융비용 등이 발생하고 있습니다.
당사는 관계회사 및 각 국가에 소재한 법인들과 영업활동과 관련한 매출/매입 거래 및 자금거래 등을 진행하고 있으며, 그에 따른 채권/채무 관계가 존재합니다. 이와 더불어 일부 특수관계자와의 지분거래 내역이 함께 존재합니다. 이러한 당사의 매출/매입거래와 자금거래 등은 당사 영업활동을 영위하기 위한 목적으로 이루어지고 있으며, 지분거래 또한 관계회사의 영업 정상화를 통한 당사 지분법손익 개선, 그리고 자금조달을 통한 사업확장 등을 주요 목적으로 진행되고 있습니다.당사 매출 규모 대비 주요 대여금과 차입금 등 특수관계자와의 거래 규모가 상대적으로 작아 해당 거래들로 인해 당사의 재무안정성에 미치는 영향은 제한적이라 판단됩니다.
하지만 향후 이와 같은 거래가 추가적으로 발생할 경우 특수관계자와의 거래가 지니는 고유한 위험과 더불어 기타 외부 환경의 변수로 인하여 당사 특수관계회사에 대한 미수금 및 대여금 등의 채권 회수와 차입금 상환에 차질이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사는 특수관계회사의 재무상황에 따라 대손상각이 발생하여 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

공시서류 제출 전일 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

[특수관계자 현황]

(기준일 : 공시서류 제출 전일)

구 분
회사명

관계기업
KR모터스(주)

(주)LVMC 그린에너지

KB KOLAO LEASING Co., Ltd.

기타특수관계자
Kolao Farm Co., Ltd.

(주)아이티앤티

(주)내담상사

KRM America.Inc.(구. S&T Motors America, LLC)

KR글로벌네트웍스

Indochina Bank Co., Ltd.

출처 : 당사 정기보고서, 당사 제공자료

공시서류 제출 전일 현재 당사의 특수관계자는 관계기업인 KR모터스(주), (주)LVMC 그린에너지, KB KOLAO LEASING Co., Ltd.가 있으며, 기타특수관계자로는 Kolao Farm Co., Ltd., (주)아이티앤티, (주)내담상사, KRM America.Inc.(구. S&T Motors America, LLC), KR글로벌네트웍스, Indochina Bank Co., Ltd., 가 있습니다.

당사는 특수관계자와 매출ㆍ매입 거래에 따른 매출원가, 판매비와관리비 및 기타수익 등이 발생하고 있으며, 대여금 등 자금거래 및 지분거래에 따른 금융수익 및 금융비용 등이 발생하고 있습니다. 2022년 3분기 및 최근 3년 간 당사와 특수관계자와의 거래내용은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년 간 당사 특수관계자와의 거래내역]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
관련계정
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

KR모터스(주)
매출원가
-
-
-
-
1

판매비와관리비
-
-
-
50
-

금융수익
97
34
42
318
434

Indochina Bank Co., Ltd.
매출원가
24
14
17
18
20

판매비와관리비
6
1
1
3
1

금융수익
-
1
0
-
-

금융비용
3,924
1,818
2,139
7,828
4,981

기타수익
46
37
61
61
62

Intervia Asset Management Company Limited
판매비와관리비
-
-
-
474
-

금융수익
-
-
-
2
68

금융비용
-
-
-
-
15

Daehan Motors Co., Ltd.
매출
-
-
-
5,569
-

금융수익
-
-
-
85
-

최대주주(오세영)
이자비용
-
16
17
70
62

기타수익
98
-

(주)LVMC 그린에너지
금융수익
6
1
1
-
-

금융비용
295
27
134
-
-

(주)내담상사
금융비용
265
154
393
5
-

Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.
금융수익
5
-
35
51
-

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

당사는 특수관계자와 매출ㆍ매입 거래에 따른 매출원가, 판매비와관리비 및 기타수익 등이 발생하고 있으며, 대여금 등 자금거래 및 지분거래에 따른 금융수익 및 금융비용 등이 발생하고 있습니다. 2022년 3분기 및 최근 3년 간 당사와 특수관계자와의 거래내용은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년 간 당사 특수관계자와의 거래내역]

(단위 : 백만원)

구 분
관련계정
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

KR모터스(주)
매출원가
0
0
0
0
1

판매비와관리비
0
0
0
54
0

금융수익
139
40
50
346
502

Indochina Bank Co., Ltd.
매출원가
34
17
20
20
23

판매비와관리비
9
1
1
3
1

금융수익
0
1
0
0
0

금융비용
5,630
2,154
2,536
8,517
5,767

기타수익
66
44
72
66
72

Intervia Asset Management CompanyLimited
판매비와관리비
0
0
0
516
0

금융수익
0
0
0
2
79

금융비용
0
0
0
0
17

Daehan Motors Co., Ltd.
매출
0
0
0
6,059
0

금융수익
0
0
0
92
0

최대주주(오세영)
이자비용
0
19
20
76
72

기타수익
141
0
0
0
0

(주)LVMC 그린에너지
금융수익
9
1
1
0
0

금융비용
423
32
159
0
0

(주)내담상사
금융비용
380
182
466
5
0

Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.
금융수익
7
0
41
55
0

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 평균환율을 기준으로 환산하였습니다.

[KR모터스(주)]
KR모터스는 이륜차의 생산 및 판매를 영위하는 회사로서 한국 유가증권시장에 상장되어 있습니다. 당사는 2014년 3월 기존 최대주주 S&T모티브(주) 보유지분 32.09%중 16.04%를 매입하고 나머지 지분 16.05%를 당사의 오세영 최대주주가 매입하였으며, 현재 기준 당사가 지분 36.87%, 최대주주 오세영15.96%, 사내이사 노성석 0.14% 지분율을 보유하여 특수관계법인에 포함됩니다. 당사의 라오스 법인 Auto World(구. KOLAO Developing) Co., Ltd.는 라오스 내에서 사륜차 SKDㆍCKD 사업과 더불어 모터사이클 등 이륜차 판매업을 함께 영위하고 있으며, Auto World(구. KOLAO Developing) Co., Ltd.은 자체 모터사이클 모델을 비롯해 당사 계열회사인 KR모터스(주)로부터 이륜차 완제품과 부품 등을 구매하여 라오스에 판매해왔습니다. 그러나, 당사는 KR모터스(주)와 2019년 USD 1,412천의 매입대금이 발생한 이후 2022년 3분기까지 거래가 발생하지 않고 있습니다. 한편, 2020년 KR모터스(주)에 대한 판매비와관리비 USD 50천은 당사에 대한 단기대여금 조기상환에 따라 감면된 이자비용에 대한 대손상각비에 해당합니다. 또한, 당사는 KR모터스(주)로부터 금융수익이 2019년 USD 434천, 2020년 USD 318천, 2021년 USD 42천, 2022년 3분기 USD 97천 발생하고 있는데, 이는 당사의 KR모터스(주)에 대한 대여금 지급에 따른 이자수익에 해당합니다.

[Indochina Bank Co., Ltd.]
당사와 Indochina Bank Co., Ltd.간 발생한 매출원가는 2019년 USD 20천, 2020년 USD 18천, 2021년 USD 17천, 2022년 3분기 USD 24천으로 지속적으로 감소하고 있으며, 이는 당사가 Indochina Bank에서 진행하고 있는 무역금융에 관한 이자비용에 해당합니다. 판매비와관리비의 경우 2019년 USD 1천, 2020년 USD 3천, 2021년 USD 1천, 2022년 3분기 USD 6천을 기록하였으며, 이는 Indochina Bank와의 거래에 따른 거래수수료 등의 수수료 비용에 해당합니다. Indochina Bank와의 거래 중 가장 큰 규모를 차지하고 있는 금융비용의 경우 당사가 2018년 중 발행한 제1회 사모 전환사채와 2022년 4월에 발행한 제2회 해외 사모 전환사채를 Indochina Bank에서 인수함에 따라 발생한 이자비용 및 Indochina Bank에서 운영자금 사용을 목적으로 차입한 차입금으로부터 발생한 이자비용입니다.
[Intervia Asset Management Company Limited]

Intervia Asset Management Company Limited는 캄보디아 내 당사 바벳공장 부지 및 당사 매장이 소재한 캄보디아 프놈펜 짬짜오 지역의 부지를 소유하고 있는 토지소유 법인으로, 2019년 중 캄보디아 정부로부터 토지 관련 세금의 일시 납부를 요청받아 자금이 필요하여 당사로부터 약 USD 2,000천의 차입을 단행하였습니다. 당사는 2019년 중 이에 대한 이자수익 USD 68천을 수취하였습니다. 상기 대여금은 공시서류 제출 전일 현재 모두 상환이 완료되었습니다. 또한, 당사는 2019년 USD 15천의 이자비용을 Intervia Asset Management Company Limited에 지급하였으며, 이는 캄보디아 프놈펜 짬짜오 소재 매장 부지 임차에 따른 임차비용에 해당합니다. 2020년의 경우 판매비와관리비 USD 474천이 발생하였는데, 이는 위와 같이 매장 부지 임차에 따른 임차비용으로 회계처리 차이로 인하여 판매비와관리비로 계상되어 발생하였으며, 2020년 이후로는 리스회계로 처리되어 더 이상 판매비와관리비로 계상되지 않습니다.
[Daehan Motors Co., Ltd.]
Daehan Motors Co., Ltd.는 2020년 1분기 중 당사의 연결대상 법인에서 제외되었으며, 이에 Daehan Motors Co., Ltd.와의 거래는 2020년 1분기를 기점으로 특수관계자와의 거래 내 계상되었습니다. Daehan Motors Co., Ltd.에 대하여 당사는 2020년 중 USD 5,569천의 매출이 발생하였는데, 이는 당사가 매입한 부품을 Daehan Motors Co., Ltd.에 공급하면서 발생한 매출이며, 금융수익 USD 85천은 당사가 Daehan Motors Co., Ltd.에 대하여 보유한 대여금으로부터 발생한 이자수익에 해당합니다. 한편, Daehan Motors Co., Ltd.는 2020년 이후 거래내역이 발생하고 있지 않는데, 이는 연결실체의 지분취득에 따라 2021년 5월 중 당사의 연결대상 법인으로 편입되었기 때문입니다.

[최대주주 대표이사 오세영]
당사는 2019년 중 미얀마 내 SKD 부품 등 원재료 구입을 목적으로 최대주주 대표이사 오세영으로부터 USD 836천에 해당하는 금액을 차입하였으며, 이에 대한 이자비용 USD 62천을 지급하였습니다. 또한, 2020년 중 운영자금 조달을 목적으로 최대주주 대표이사 오세영으로부터 USD 4,830천에 해당하는 금액을 차입하였으며, 이에 대한 이자비용이 2020년 USD 70천, 2021년 USD 17천 발생하였습니다. 2022년중 대표이사향 차입금은 상환이 완료되어 2022년 3분기까지 이자비용이 발생하지 않았습니다. 2022년 3분기 대표이사로부터 발생한 기타수익 USD 98천불은 최대주주의 주식거래 단기매매차익으로 인한 수익금을 반환하여 법인이 환수한 금액(잡이익)입니다.

[(주)LVMC그린에너지]
(주)LVMC그린에너지는 수소발전사업을 추진하기 위해 LVMC홀딩스(주), KR모터스(주), (주)내담상사가 각각 40%, 30%, 30% 출자하여 설립된 법인입니다. 당사는 (주)LVMC 그린에너지로부터 2021년 USD 1천, 2022년 3분기 금융수익 USD 6천이 발생하였으며, 이는 당사가 대여한 대여금에 대한 이자수익에 해당합니다. 또한, 2021년 금융비용 USD 134천, 2022년 3분기 금융비용 USD 295천은 당사가 (주)LVMC 그린에너지로부터 차입한 차입금에 대한 이자비용에 해당합니다.
[(주)내담상사]
(주)내담상사는 캄보디아 중고차 사업을 위해 국내 중고자동차를 매입, 분해, 포장하여 캄보디아 공장으로 공급하기 위해 설립된 법인입니다. 당사는 2020년 이후 내담상사에 대한 금융비용이 2020년 USD 5천, 2021년 USD 393천, 2022년 3분기 USD 265천이 발생하고 있으며, 이는 당사가 (주)내담상사로부터 차입한 차입금에 대한 이자비용에 해당합니다.
[Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.]
파키스탄 내 주사업법인이었던 Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.는 2020년 1분기를 기점으로 연결대상 법인에서 제외되면서 특수관계자 거래로 계상되기 시작하였습니다. 당사는 Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.로부터 2020년 USD 51천의 금융수익, 2021년 USD 35천의 금융수익, 2022년 3분기 USD 5천에 대한 금융수익이 발생하였는데, 이는 당사의 Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.에 대한 대여금 지급에 따른 이자수익에 해당합니다. 2022년 3분기 기준, 당사의 Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.에 대한 채권 및 채무거래, 자금거래 및 지분거래내역은 모두 청산되었습니다.

한편, 상기 거래와 관련하여 당사는 특수관계자들과 채권 및 채무거래를 진행하고 있으며, 당사의 2022년 3분기 및 최근 3년 간 특수관계자와의 거래로 인한 채권 및 채무거래 내역은 다음과 같습니다.

[2022년 3분기 및 최근 3년 간 당사 특수관계자와의 거래로 인한 채권 및 채무 내역]

(단위 : USD in Thousands)

구 분
관련계정
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

KR모터스(주)
매입채무
-
-
-
-
620

기타금융부채
9
9
9
9
9

기타채권
156
51
59
313
1,066

Indochina Bank Co., Ltd.
현금및현금성자산
2,490
1,530
2,459
8,280
1,517

기타채권
31
31
31
31
31

기타금융부채
668
1,334
1,486
1,320
-

Intervia Asset Management Company Limited
기타채권
-
74
-
146
58

Daehan Motors Co., Ltd.
매출채권
-
-
-
4,149
-

기타채권
-
-
-
47
-

기타유동부채
-
-
-
42
-

최대주주(오세영)
기타금융부채
20
20
20
77
-

(주)LVMC 그린에너지
기타채권
7
1
1
-
-

기타유동자산
7
8
-
-
-

(주)내담상사
기타금융부채
7
7
194
5
-

Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.
기타금융부채
-
-
-
5,114
-

출처 : 당사 정기보고서

[2022년 3분기 및 최근 3년 간 당사 특수관계자와의 거래로 인한 채권 및 채무 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
관련계정
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

KR모터스(주)
매입채무
0
0
0
0
718

기타금융부채
13
11
11
10
10

기타채권
224
60
70
341
1,234

Indochina Bank Co., Ltd.
현금및현금성자산
3,573
1,813
2,915
9,009
1,756

기타채권
44
37
37
34
36

기타금융부채
958
1,581
1,762
1,436
0

Intervia Asset Management CompanyLimited
기타채권
0
88
0
159
67

Daehan Motors Co., Ltd.
매출채권
0
0
0
4,514
0

기타채권
0
0
0
51
0

기타유동부채
0
0
0
46
0

최대주주(오세영)
기타금융부채
29
24
24
84
0

(주)LVMC 그린에너지
기타채권
10
1
1
0
0

기타유동자산
10
9
0
0
0

(주)내담상사
기타금융부채
10
8
230
5
0

Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.
기타금융부채
0
0
0
5,564
0

출처 : 당사 정기보고서주) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사는 상기의 거래에 따라 특수관계자들과 채권 및 채무를 보유하고 있으며, 주요 계정은 현금및현금성자산, 기타금융부채, 매입채무, 기타채권으로 구성되어 있습니다.
[KR모터스(주)]
당사는 2019년 라오스 내에서 판매를 목적으로 KR모터스(주)와 진행하였던 이륜차 및 이륜차 부품 매입과 관련하여 USD 620천의 매입채무가 발생하였습니다. 또한, 기타채권 2019년 USD 1,066천, 2020년 USD 313천, 2021년 USD 59천, 2022년 3분기 USD 156천이 발생하였는데, 이는 당사가 KR모터스(주)에 대여한 대여금으로 인하여 발생한 미수이자에 해당합니다. 2019년부터 지속되고 있는 기타금융부채 USD 9천은 당사가 이자소득에 대한 법인세를 국가 간 원천세율 적용오류로 인해 KR모터스(주)가 대납하면서 발생한 기타금융부채입니다.
[Indochina Bank Co., Ltd.]
Indochina Bank Co., Ltd.와는 현금및현금성자산 및 기타채권 관련 거래가 존재하며, 현금및현금성자산은 당사가 Indochina Bank Co., Ltd.에 예치한 예치금에 해당합니다. 기타채권은 당사 사업 영위 목적 무역금융 개설을 위한 예치금에 해당하며, 2019년부터 2022년 3분기까지 USD 31천 수준을 유지하고 있습니다. 기타채권 및 기타금융부채는 Indochina Bank Co., Ltd.로부터 이용 중에 있는 T/R과 차입금 관련 미지급금 및 미지급이자에 해당합니다.
[Intervia Asset Management Company Limited]
Intervia Asset Management Company Limited의 경우에는 2019년 USD 58천, 2020년 USD 146천의 기타채권이 발생하였으며, 이는 Intervia Asset Management Company Limited의 토지 관련 세금의 일시 납부 요청에 따라 당사가 대여한 대여금으로부터 발생한 미수이자에 해당합니다.
[Daehan Motors Co., Ltd.]
Daehan Motors Co., Ltd.는 2020년 1분기 중 당사의 연결대상 법인에서 제외되었으며, 이에 Daehan Motors Co., Ltd.와의 거래는 2020년 1분기를 기점으로 특수관계자와의 거래 내 계상되었습니다. Daehan Motors Co., Ltd.에 대하여 당사는 2020년 중 매출채권 USD 4,149천, 기타채권 USD 47천, 기타유동부채 USD 42천의 거래가 발생하였습니다. 한편, Daehan Motors Co., Ltd.는 2020년 이후 거래내역이 발생하고 있지 않는데, 이는 연결실체의 지분취득에 따라 2021년 5월 중 당사의 연결대상 법인으로 편입되었기 때문입니다.
[최대주주 대표이사 오세영]

최대주주 대표이사 오세영의 경우, 2020년 USD 77천, 2021년 USD 20천, 2022년 3분기 USD 20천의 기타금융부채 거래가 발생하고 있으며, 이는 최대주주 대표이사 오세영으로부터 차입이 이루어진 차입금에 대한 이자비용에 해당합니다.
[(주)LVMC 그린에너지]
(주)LVMC 그린에너지의 경우 2021년 기타채권 USD 1천, 2022년 3분기 기타채권 USD 7천, 2022년 3분기 기타유동자산 USD 7천의 거래가 발생하고 있으며, 기타채권은 대여금에 대한 미수이자, 기타유동자산은 차입금이자에대한 선급이자비용에 해당합니다.

[(주)내담상사]
(주)내담상사는 캄보디아 중고차 사업을 위해 국내 중고자동차를 매입, 분해, 포장하여 캄보디아 공장으로 공급하기 위해 설립된 법인입니다. 당사는 2022년 3분기 USD 7천 기타금융부채가 있으며 이는 당사가 (주)내담상사로부터 차입한 차입금에 대한 이자비용에 해당합니다.
[Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.]
파키스탄 내 주사업법인이었던 Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.는 2020년 1분기를 기점으로 연결대상 법인에서 제외되면서 특수관계자 거래로 계상되기 시작하였습니다. 당사는 2020년 기타채권 USD 5,114천의 거래가 발생하였으나, 2022년 3분기 기준, 당사의 Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.에 대한 채권 및 채무거래, 자금거래 및 지분거래내역은 모두 청산되었습니다.

[2022년 3분기 기준 당사 특수관계자와의 거래로 인한 자금거래 및 지분거래 내역]

(단위 : USD in Thousands)

회사명
관련계정
구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

KR모터스(주)
당기손익- 공정가치측정 금융자산
기초
-
2,806
2,806
1,972
2,527

증가
-
-
-
946
1,972

감소
-
(2,806)
(2,806)
(111)
(2,527)

기타
-
-
-
-
-

기말
-
-
-
2,806
1,972

단기대여금
기초
550
635
635
15,655
1,420

증가
5,520
2,650
2,650
3,680
7,545

감소
-
(2,585)
(2,735)
(18,700)
(860)

기타
-
-
-
-
7,550

기말
6,070
700
550
635
15,655

장기대여금
기초
-
-
-
-
7,550

증가
-
-
-
-
-

감소
-
-
-
-
-

기타
-
-
-
-
(7,550)

기말
-
-
-
-
-

Indochina Bank Co., Ltd.
기타포괄손익- 공정가치측정 금융자산
기초
13,710
13,979
13,979
13,667
11,412

증가
175
44
44
312
2,254

감소
-
-
-
-
-

기타
-
-
(313)
-
-

기말
13,886
14,023
13,710
13,979
13,667

단기차입금
기초
44,877
26,482
26,482
20,174
10,878

증가
13,098
25,006
40,623
20,653
38,575

감소
(11,440)
(17,200)
(20,577)
(14,413)
(29,362)

기타
(2,595)
(600)
(1,651)
69
83

기말
43,939
33,699
44,877
26,482
20,174

전환사채
기초
-
30,688
30,688
26,125
22,287

증가
30,000
-
-
-
-

감소
-
(31,960)
(31,960)
-
-

기타
-
1,272
1,272
4,563
3,838

기말
30,000
-
-
30,688
26,125

파생상품부채
기초
-
19,246
19,246
19,418
7,490

증가
10,500
-
-
3,993
11,927

감소
-
(19,246)
(19,246)
(4,165)
-

기타
-
-
-
-
-

기말
10,500
-
-
19,246
19,418

Intervia Automobile Industry

Complex Special Economic Zone Co., Ltd.

단기대여금
기초
-
-
-
-
1,261

증가
-
-
-
-
-

감소
-
-
-
-
(1,261)

기타
-
-
-
-
-

기말
-
-
-
-
-

Intervia Asset Management Company Limited
단기대여금
기초
-
-
-
-
-

증가
-
452
-
-
1,195

감소
-
-
-
-
(1,195)

기타
-
-
-
-
-

기말
-
452
-
-
-

리스부채
기초
-
-
-
-
-

증가
-
-
-
-
453

감소
-
-
-
-
(351)

기타
-
-
-
-
15

기말
-
-
-
-
117

Daehan Motors Co., Ltd.
단기대여금
기초
-
-
-
-
-

증가
-
-
-
5,758
-

감소
-
-
-
(3,900)
-

기타
-
-
-
1,580
-

기말
-
-
-
3,438
-

최대주주
단기차입금
기초
-
1,330
1,330
836
-

증가
-
-
-
12,380
2,280

감소
-
(1,330)
(1,330)
(11,886)
-

기타
-
-
-
-
(2,280)

기말
-
-
-
1,330
-

(주)LVMC그린에너지
단기대여금
기초
175
-
-
-
-

증가
-
27
177
-
-

감소
-
-
-
-
-

기타
(4)
(2)
(2)
-
-

기말
171
25
175
-
-

단기차입금
기초
4,218
-
-
-
-

증가
-
4,320
4,320
-
-

감소
-
-
-
-
-

기타
(733)
(101)
(103)
-
-

기말
3,485
4,218
4,218
-
-

(주)내담상사
단기차입금
기초
4,218
4,596
4,596
-
-

증가
-
-
-
4,596
-

감소
-
-
-
-
-

기타
(733)
(376)
(378)
-
-

기말
3,485
4,220
4,218
4,596
-

Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.
장기대여금
기초
1,023
5,114
5,114
5,114
-

증가
-
-
-
-
-

감소
(1,023)
(3,068)
(4,091)
-
-

기타
-
-
-
-
-

기말
-
2,046
1,023
5,114
-

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

주1) 전환권조정 상각액 및 환율변동차이 등으로 구성되어 있습니다.

[2022년 3분기 기준 당사 특수관계자와의 거래로 인한 자금거래 및 지분거래 내역]

(단위 : 백만원)

회사명
관련계정
구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년
2019년

KR모터스(주)
당기손익- 공정가치측정 금융자산
기초
-

3,325

3,327

2,146

2,926

증가
-
-
-

1,029

2,283

감소
-

3,325

3,327

121

2,926

기타
-
-
-
-
-

기말
-
-
-

3,053

2,283

단기대여금
기초

789

752

753

17,033

1,644

증가

7,920

3,140

3,142

4,004

8,736

감소
-

3,063

3,242

20,346

996

기타
-
-
-
-

8,741

기말

8,709

829

652

691

18,125

장기대여금
기초
-
-
-
-

8,741

증가
-
-
-
-
-

감소
-
-
-
-
-

기타
-
-
-
-

8,741

기말
-
-
-
-
-

Indochina Bank Co., Ltd.
기타포괄손익- 공정가치측정 금융자산
기초

19,671

16,564

16,572

14,870

13,213

증가

251

52

52

339

2,610

감소
-
-
-
-
-

기타
-
-

371

-
-

기말

19,924

16,616

16,253

15,209

15,824

단기차입금
기초

64,390

31,379

31,394

21,949

12,595

증가

18,793

29,630

48,159

22,470

44,662

감소

16,414

20,380

24,394

15,681

33,995

기타

3,723

711

1,957

75

96

기말

63,044

39,930

53,202

28,812

23,357

전환사채
기초
-

36,362

36,381

28,424

25,804

증가

43,044

-
-
-
-

감소
-

37,869

37,889

-
-

기타
-

1,507

1,508

4,965

4,444

기말

43,044

-
-

33,389

30,248

파생상품부채
기초
-

22,805

22,816

21,127

8,672

증가

15,065

-
-

4,344

13,809

감소
-

22,805

22,816

4,532

0

기타
-
-
-
-
-

기말

15,065

-
-

20,940

22,482

Intervia Automobile Industry

Complex Special Economic Zone Co., Ltd.

단기대여금
기초
-
-
-
-

1,460

증가
-
-
-
-
-

감소
-
-
-
-

1,460

기타
-
-
-
-
-

기말
-
-
-
-
-

Intervia Asset Management Company Limited
단기대여금
기초
-
-
-
-
-

증가
-

536

-
-

1,384

감소
-
-
-
-

1,384

기타
-
-
-
-
-

기말
-

536

-
-
-

리스부채
기초
-
-
-
-
-

증가
-
-
-
-

524

감소
-
-
-
-

406

기타
-
-
-
-

17

기말
-
-
-
-

135

Daehan Motors Co., Ltd.
단기대여금
기초
-
-
-
-
-

증가
-
-
-

6,265

-

감소
-
-
-

4,243

-

기타
-
-
-

1,719

-

기말
-
-
-

3,741

-

최대주주
단기차입금
기초
-

1,576

1,577

910

-

증가
-
-
-

13,469

2,640

감소
-

1,576

1,577

12,932

-

기타
-
-
-
-

2,640

기말
-
-
-

1,447

-

(주)LVMC그린에너지
단기대여금
기초

251

-
-
-
-

증가
-

32

210

-
-

감소
-
-
-
-
-

기타

6

2

2

-
-

기말

245

30

207

-
-

단기차입금
기초

6,052

-
-
-
-

증가
-

5,119

5,121

-
-

감소
-
-
-
-
-

기타

1,052

120

122

-
-

기말

5,000

4,998

5,000

-
-

(주)내담상사
단기차입금
기초

6,052

5,446

5,449

-
-

증가
-
-
-

5,000

-

감소
-
-
-
-
-

기타

1,052

446

448

-
-

기말

5,000

5,000

5,000

5,000

-

Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.
장기대여금
기초
1,468
6,060
6,063
5,564
-

증가
-
-
-
-
-

감소
1,468
3,635
4,850
-
-

기타
-
-
-
-
-

기말
-
2,424
1,213
5,564
-

출처 : 발행회사 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 공시

주1) 전환권조정 상각액 및 환율변동차이 등으로 구성되어 있습니다.

주2) 각 사업연도의 분기/사업보고서 상 기말환율을 기준으로 환산하였습니다.

당사는 상기 언급한 자금거래를 비롯하여 일부 계열회사들과의 지분거래를 진행한 사실이 있으며, 이에 관한 평가손익 등이 발생하고 있습니다.
[KR모터스(주)]
당사는 KR모터스(주)에 대한 단기대여금이 존재하며, 2019년 USD 15,655천이 잔존하던 단기대여금은 2020년 중 USD -15,020천이 순감소하여 2020년말 USD 635천을 기록하였습니다. 2021년 단기대여금은 기초 USD 635천에서 2021년 중 USD -85천이 순감소하여 기말에 USD 550천을 기록하였습니다. 2022년 3분기 기준 단기대여금은 기초 USD 550천에서 USD 5,520천이 증가하여 기말에 USD 6,070천을 기록하고 있습니다.한편, 당사는 2020년 05월 11일자로 납입 완료된 KR모터스(주)의 약 260억원 규모 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자와 관련하여 KR모터스(주)의 최대주주의 지위에서 배정된 주식 16,489,380주의 100%를 청약하였으며, 확정 발행가액인 587원을 기준으로 총 약 9,679백만원을 납입 완료하였습니다. 이 과정에서 당사는 2020년 4월 27일 신한캐피탈(주)로부터 KR모터스(주) 유상증자 청약자금 확보를 목적으로 약 9,679백만원의 차입을 단행하였습니다. 이후 KR모터스(주)는 유상증자의 자금사용목적에 따라, 납입이 완료된 후 익일인 2020년 5월 12일 당사로부터 차입한 총 차입금 잔액 13,927백만원 중 9,780백만원을 상환하였으며, 당사는 이와 같이 KR모터스(주)에 대한 대여금을 상환 받아 2020년 5월 12일자로 신한캐피탈(주)로부터 차입한 금액 전액을 상환 완료하였습니다.

[당사 KR모터스 향 대여금 현황]

구 분
사용목적
연이율
차입일
최초 만기일
최종 연장 만기일
최초 계약금액
상환 당시 잔액
상환금액
적용환율
최종잔액
상환일자

대여금1
KR모터스운영자금
4.60%
2018.01.12
2020.01.11
2020.05.31
USD 7,550,000KRW 9,194,390,000
USD 6,045,000KRW 7,361,601,000
USD 6,045,000KRW 7,361,601,000
1217.8원
-
2020.05.12(KR모터스 유상증자납입일 익일)

대여금2
2019.10.10
2020.10.09
2021.06.10
USD 3,850,000KRW 4,688,530,000
USD 3,405,000KRW 4,146,609,000
USD 3,405,000KRW 4,146,609,000
1217.8원
-

대여금3
2019.12.30
2020.03.31
2020.05.31
USD 3,000,000KRW 3,653,400,000
USD 136,000KRW 165,620,800
USD 136,000KRW 165,620,800
1217.8원
-

대여금4
2020.01.07
2020.04.30
2020.05.31
USD 1,700,000KRW 2,070,260,000
USD 1,700,000KRW 2,070,260,000
USD 1,700,000KRW 2,070,260,000
1217.8원
-

대여금5
2020.01.29
2020.04.30
2020.05.31
USD 150,000KRW 182,670,000
USD 150,000KRW 182,670,000
USD 150,000KRW 182,670,000
1217.8원
-

대여금6
2020.08.19
2020.09.09
2020.09.09
USD 600,000KRW 711,060,000
USD 600,000KRW 711,060,000
USD 600,000KRW 711,060,000
1185.1원
-
2020.09.09

대여금7
2020.09.25
2021.06.10
2021.06.10
USD 430,000KRW 503,229,000
USD 430,000KRW 503,229,000
USD 430,000KRW 503,229,000
1170.3원
-
2021.06.10

대여금8
2021.03.02
2021.06.10
2021.06.10
USD 450,000 KRW 504,810,000
USD 450,000 KRW 504,810,000
USD 450,000 KRW 504,810,000
1121.8원
-
2021.06.10

대여금9
2021.03.10
2021.06.10
2021.06.10
USD 750,000KRW 885,825,000
USD 750,000KRW 885,825,000
USD 750,000KRW 885,825,000
1181.1원
-
2021.06.10

대여금10
2021.03.24
2021.06.10
2021.06.10
USD 50,000KRW 56,400,000
USD 50,000KRW 56,400,000
USD 50,000KRW 56,400,000
1128.0원
-
2021.06.10

대여금11
2021.04.21
2021.06.10
2021.06.10
USD 700,000KRW 779,380,000
USD 700,000KRW 779,380,000
USD 700,000KRW 779,380,000
1113.4원
-
2021.06.10

대여금12
2021.09.15
2022.09.15
2023.09.10
USD 700,000KRW 820,540,000
USD 700,000KRW 820,540,000
USD 150,000KRW 175.830,000
1172.2원
USD 550,000KRW 664,710,000
-

대여금13
2022.04.15
2023.04.15
-
USD 600,000KRW 734,520,000
USD 600,000KRW 734,520,000
-
1224.2원
USD 600,000KRW 734,520,000
-

대여금14
2022.04.28
2023.04.28
-
USD 420,000KRW 530,502,000
USD 420,000KRW 530,502,000
-
1263.1원
USD 420,000KRW 530,502,000
-

대여금15
2022.05.27
2023.05.27
-
USD 3,100,000KRW 3,925,840,000
USD 3,100,000KRW 3,925,840,000
-
1266.4원
USD 3,100,000KRW 3,925,840,000
-

대여금16
2022.06.15
2023.06.15
-
USD 300,000KRW 386,910,000
USD 300,000KRW 386,910,000
-
1289.7원
USD 300,000KRW 386,910,000
-

대여금17
2022.08.31
2023.08.15
-
USD 700,000KRW 943,250,000
USD 700,000KRW 943,250,000
-
1347.5원
USD 700,000KRW 943,250,000
-

대여금18
2022.09.23
2023.09.23
-
USD 400,000KRW 563,200,000
USD 400,000KRW 563,200,000
-
1408.0원
USD 400,000KRW 563,200,000
-

합 계
USD25,450,000 KRW 31,134,716,000
USD 20,636,000KRW 25,272,226,800
USD 14,566,000KRW 17,543,294,800
-
USD 6,070,000KRW 7,728,932,000
-

주1) 대여금1,2,3,5는 최초 만기일 기준 당시 KR모터스의 상환 여력이 불가하여 만기 연장하였습니다.

주2) 대여금1의 경우 최초 대여금액 USD 7,550,000 중 USD 1,505,000 이 KR모터스 자체 자금으로 기 상환되어 2020.05.12 상환 당시 잔액은 USD 6,045,000 으로, KR모터스의 증자 납입금으로 전액 상환 완료되었습니다.

주3) 대여금2의 경우 최초 대여금액 USD 3,850,000 중 USD 445,000 이 KR모터스 자체 자금으로 기 상환되어 2020.05.12 상환 당시 잔액은 USD 3,405,000 이었으며, 현재까지 잔존하고 있습니다.

주4) 대여금3의 경우 최초 대여금액 USD 3,000,000 중 USD 2,864,000 이 KR모터스 자체 자금으로 기 상환되어 2020.05.12 상환 당시 잔액은 USD 136,000 으로, KR모터스의 증자 납입금으로 전액 상환 완료되었습니다.

주5) 대여금4의 경우 최초 대여금액 USD 1,700,000 이 2020.05.12 상환 당시 그대로 잔존하였으며, KR모터스의 증자 납입금으로 전액 상환 완료되었습니다.

주6) 대여금5의 경우 최초 대여금액 USD 150,000 이 2020.05.12 상환 당시 그대로 잔존하였으며, KR모터스의 증자 납입금으로 전액 상환 완료되었습니다.

주7) 대여금6~ 대여금18은 만기 상환하였거나, 최종 연장 만기일에 상환할 예정입니다.

KR모터스는 이륜차의 생산 및 판매를 영위하는 회사로, 한국 유가증권시장에 상장되어 있습니다. KR모터스는 이륜차 산업의 경쟁심화로 인한 할인판매, 대리점의 마진 확대 및 주력제품의 노후화 등으로 매출 및 이익이 감소하면서 자금상황이 악화되었습니다. 당사는 KR모터스의 매출 및 영업실적 개선을 위해 신규모델 개발비 등의 운영자금을 지원하였습니다. KR모터스는 신규모델 개발 및 친환경 전기이륜차의 BSS(배터리교환시스템) 등의 사업 확대를 통한 수익성 및 현금흐름 개선을 위해 노력하고 있습니다.

[Indochina Bank Co., Ltd.]
당사는 100% 종속기업인 홍콩 소재 금융업 영위 법인인 LVMC Investment Limited 를 통해 라오스 소재 비상장 민영 은행인 Indochina Bank Co., Ltd.의 지분 약 12%를 보유하고 있습니다. 당사의 Indochina Bank Co., Ltd. 관련 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산은 2019년 USD 13,667천, 2020년 USD 13,979천, 2021년 USD 13,710천, 2022년 3분기 USD 13,886천을 기록하였으며, 이는 Indochina Bank Co., Ltd.에 대한 지분가치에 해당합니다. 당사는 Indochina Bank Co., Ltd.로부터 2019년 USD 20,174천, 2020년 USD 26,482천, 2021년 USD 44,877천, 2022년 3분기 USD 43,939천 규모의 단기차입금을 차입하였으며, 이는 대부분 당사의 수입수출 영위사업을 등을 원활히 진행하기 위한 L/C입니다. 또한, Indochina Bank Co., Ltd.는 당사가 2018년 11월 중 발행한 USD 30,000천의 제1회 해외 사모 전환사채와 2022년 4월 중 발행한 USD 30,000천의 제2회 해외 사모 전환사채를 인수하였으며, 해당 전환사채는 전환권 및 옵션을 주계약인 부채요소와 별도로 분리하여 파생상품부채로 계상하여 별도로 평가하고 있습니다. 당사의 전환사채는 2019년 USD 26,125천, 2020년 USD 30,688천, 2022년 3분기 USD 30,000천을 기록하고 있으며, 파생상품부채(전환권)은 2019년 USD 19,418천, 2020년 USD 19,246천, 2022년 3분기 USD 10,500천을 기록하고 있습니다.
[Daehan Motors Co., Ltd.]
Daehan Motors Co., Ltd.는 2020년 1분기 중 당사의 연결대상 법인에서 제외되었으며, 이에 Daehan Motors Co., Ltd.와의 거래는 2020년 1분기를 기점으로 특수관계자와의 거래 내 계상되었습니다. Daehan Motors Co., Ltd.에 대하여 당사는 2020년 중 단기대여금 USD 5,758천이 신규로 발생하였으며, 2020년 중 USD 3,900천이 감소하여 2020년말 잔액은 USD 1,580천을 기록하였습니다. 한편, Daehan Motors Co., Ltd.는 2020년 이후 거래내역이 발생하고 있지 않는데, 이는 연결실체의 지분취득에 따라 2021년 5월 중 당사의 연결대상 법인으로 편입되었기 때문입니다.
[최대주주 대표이사 오세영]

[최대주주 대표이사 오세영 차입금 차입ㆍ상환내역]

(단위 : USD in Thousands, 백만원)

순번
차입 관련
상환 관련

일 자
금 액
자금용도
일 자
금 액
비 고

1
2019.12.31(주1)
836
미얀마 SKD부품 구매
2020.05.08
836
상환 완료

2
2020.01.07
1,700
2020.03.03
1,700

3
2020.02.14
650
2020.04.04
650

4
2020.03.24
5,200
2020.04.04
514

2020.04.24
1,400

2020.05.08
3,286

5
2020.06.25
3,000
운영자금
2020.07.30
3,000

6
2020.09.22
1,400

20.11.18

~ 2021.03.30

1,400

7
2020.09.24
430

2021.03.30

430

출처 : 당사 제공자료

주1) 2019년말 기준의 잔존 차입금에 해당하며, 2020년 5월 8일 전액 상환되었습니다.

최대주주 대표이사 오세영에 대한 단기차입금은 2019년 중 USD 2,280천이 신규로 발생하였으며, 당사의 종속회사인 LVMC Holdings(Cambodia) Co.,Ltd.의 유상증자와 관련하여 출자전환이 이루어졌습니다. 해당 차입금 중 일부가 상환된 후 2020년 중 미얀마 SKD 부품 구매와 당사 운영자금 조달을 목적으로 한 차입거래가 일어나 USD 494천이 순증가하였고 2020년말 잔액은 USD 1,330천이었습니다. 2021년 중 당사의 잔액 USD 1,330천에 대한 단기차입금의 상환은 모두 완료되었습니다.
[(주)LVMC그린에너지]
(주)LVMC그린에너지의 경우 당사와 단기대여금 및 단기차입금 거래가 발생하고 있습니다. 단기대여금의 경우 2021년 USD 177천이 신규로 발생하였으며, 2022년 3분기말 잔액은 USD 171천입니다. 이는 (주)LVMC그린에너지의 수소발전소 건립 인허가 및 프로젝트 진행비용을 위해 당사가 대여한 대여금에 해당합니다. 한편, 당사 또한 운영자금을 신속하게 조달할 필요성이 있었으나, 해외법인 대출에 대한 국내은행의 심사절차가 장기간 소요되는 문제가 있어 (주)LVMC그린에너지를 통해 단기차입금을 2021년 USD 4,320천 조달하였으며, 2022년 3분기말 잔액은 USD 3,485천입니다.
[(주)내담상사]
(주)내담상사에 대한 단기차입금 역시 당사가 운영자금을 신속하게 조달할 필요성이 있었으나, 해외법인 대출에 대한 국내은행의 심사절차가 장기간 소요되는 문제가 있어 (주)내담상사를 통해 단기차입금을 2020년 USD 4,596천 조달하였으며, 2021년말 잔액은 USD 4,218천, 2022년 3분기말 잔액은 USD 3,485천입니다.
[Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.]
당사가 2020년 중 Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.에게 신규로 대여한 장기대여금 USD 5,114천은 당사의 재정악화로 운전자금 유입을 위하여 차입하였으며, 2021년말 USD 4,091천을 상환하여 2021년말 잔액은 USD 1,023천, 2022년 3분기 중 잔액 USD 1,023천은 모두 상환되었습니다. 당사는 관계회사 및 각 국가에 소재한 법인들과 영업활동과 관련한 매출·매입 거래 및 자금거래 등을 진행하고 있으며, 그에 따른 채권·채무 관계가 존재합니다. 이와 더불어 일부 특수관계자와의 지분거래 내역이 함께 존재합니다. 이러한 당사의 매출·매입거래와 자금거래 등은 당사 영업활동을 영위하기 위한 목적으로 이루어지고 있으며, 지분거래 또한 관계회사의 영업 정상화를 통한 당사 지분법손익 개선, 그리고 자금조달을 통한 사업확장 등을 주요 목적으로 진행되고 있습니다.당사는 주요 대여금과 차입금 등 특수관계자와의 거래 규모가 매출 규모 대비 상대적으로 작아 해당 거래들로 인해 당사의 재무안정성에 미치는 영향은 제한적이라 판단됩니다. 그러나, 향후 이와 같은 거래가 추가적으로 발생할 경우 특수관계자와의 거래가 지니는 고유한 위험과 더불어 기타 외부 환경의 변수로 인하여 당사 특수관계회사에 대한 미수금 및 대여금 등의 채권 회수와 차입금 상환에 차질이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사는 특수관계회사의 재무상황에 따라 대손상각이 발생하여 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 특수관계인 평판 관련 위험
2013년 10 월 싱가폴 증권거래소에서 코라오홀딩스(현 엘브이엠씨홀딩스㈜)의 GDR(주식예탁증서)을 발행하는 과정에서 당사 최대주주이자 대표이사인 오세영은 코라오홀딩스 대표이사로서, 시세를 고정시키거나 안정시킬 목적으로 몇 명의 투자자에게 '시세 안정' 취지의 부탁 등을 한 자본시장법 위반 혐의로 불구속 기소된 바 있습니다.
2018년 3월 20일 1심은 오세영에 대하여 비난가능성은 있으나 GDR 발행기간 중 외국인의 대량 공매도로 인한 주가 급락에 대응하는 차원에서 이루어진 것으로 그 경위에 참작할만한 사정이 있고, 코라오홀딩스의 주가 유지에는 기관투자자들의 매수 등 정상거래의 영향도 있었던 점을 참고하여 징역 1년 2개월, 집행유예 2년, 사회봉사 120시간을 선고 하였고, 2019년 1월 11일 2심 판결 또한 동일하게 선고되어 판결 확정되었으며, 오세영은 사회봉사 120시간을 이수 완료 하였습니다.
상기 사건은 현재 판결이 확정된 상태로써 당사에 미칠 영향을 크지 않을 것으로 판단되며, 공시서류 제출 전일 현재 재판 진행중인 기타 사건은 없는 것으로 확인되었습니다.
향후 이러한 사건이 재발하지 않도록 오세영 대표이사를 포함한 특수관계인이 주의를 기울이는 한편 당사는 조직적인 차원에서 이러한 문제를 사전에 방지하고자 다양한 조치를 강구하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 특수관계인의 평판과 관련한 위험이 재발하게 된다면 당사의 평판 악화로도 이어질 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 주의하시기 바랍니다.

동사는 라오스와 베트남, 미얀마, 캄보디아 등을 중심으로 CBU(Completely Built Up, 완성차) 신차 판매, SKD(Semi Knock-Down)/CKD(Complete Knock-Down) 신차 제조 및 판매, 오토바이 제조 및 판매, 부품 판매 및 A/S 등을 영위하고 있는 업체입니다. 동사의 제품은 고가의 소비재 상품으로서 경기변동에 민감한 영향을 받으나 브랜드 이미지와 평판도 제품 판매에 중요한 요소 중 하나입니다.동사는 한상기업 최초의 유가증권 상장회사로 최대주주인 대표이사 오세영이 약 22년의 기간동안 대표이사로 역임하고 있습니다. 오세영 대표이사는 세계 한상대회리딩 CEO, 2016 대한민국 창조경제리더, 한국 경제인협회 Worldwide CEO 45인에 선정되는 등 아세안 시장과 관련하여 성공한 기업인으로 높은 인지도를 지니고 있습니다. 또한 라오스 내 다양한 사회공헌 활동으로 높은 명망을 보유하고 있습니다.

다만, 2013년 10월 싱가폴 증권거래소에서 코라오홀딩스(현 엘브이엠씨홀딩스㈜)의 GDR(주식예탁증서)을 발행하는 과정에서 당사 최대주주인 대표이사 오세영은 코라오홀딩스 대표이사로서, 시세를 고정시키거나 안정시킬 목적으로 몇 명의 투자자에게 '시세 안정' 취지의 부탁 등을 한 자본시장법 위반 혐의로 불구속 기소된 바 있습니다.

당시 주관사 관계자들이 GDR 발행의 기준시가 산정일 동안 외국계 주주들의 매도로 인하여 코라오홀딩스의 주가가 하락할 수 있으니 이에 대한 대책으로 투자자 대상 IR 활동을 할 필요가 있다고 조언함에 따라, 오세영 대표이사는 2013년 10월 28일 및 2013년 10월 29일 양일에 걸쳐 기자간담회를 갖고 애널리스트 및 주요 주주들을 만나 IR 활동을 하는 과정에서 '시세 안정' 취지의 부탁을 한 것으로 확인되었습니다.

2018년 3월 20일 1심은 오세영에 대하여 비난가능성은 있으나 GDR 발행기간 중 외국인의 대량 공매도로 인한 주가 급락에 대응하는 차원에서 이루어진 것으로 그 경위에 참작할만한 사정이 있고, 코라오홀딩스의 주가 유지에는 기관투자자들의 매수 등 정상거래의 영향도 있었던 점을 참고하여 징역 1년 2개월, 집행유예 2년, 사회봉사 120시간을 선고 하였고, 2019년 1월 11일 2심판결도 동일하게 선고되어 판결 확정되었으며, 오세영은 사회봉사 120시간을 이수 완료 하였습니다.

상기 사건은 현재 판결이 확정된 상태로써 당사에 미칠 영향은 크지 않을 것으로 판단되며, 공시서류 제출 전일 현재 특수관계인과 관련하여 재판 진행중인 기타 사건은 없는 것으로 확인되었습니다. 향후 이러한 사건이 재발하지 않도록 오세영 대표이사를 포함한 특수관계인이 주의를 기울이는 한편, 당사는 조직적인 차원에서 이러한 문제를 사전에 방지하고자 다양한 조치를 강구하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 특수관계인의 평판과 관련한 위험이 재발하게 된다면 당사의 평판에도 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 신규사업 관련 위험
당사는 2022년 신규사업으로 합작회사인 KOK KOK Express를 설립하였습니다. KOK KOK Express는 당사와 코코넛사일로가 공동으로 기획, 개발, 운영하는 원터치 물류 솔루션 플랫폼입니다. 당사는 라오스 비엔티엔 지역을 시작으로 전국적으로 확대할 예정이며, 체크포인트 및 거점운영을 통해 접근성과 편의성을 높이고 도시 간 배송의 효율화를 통해 인도차이나반도 국가 간 국경 물류로 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다. kokkok익스프레스는 동남아시아의 택시 역할을 하는 TukTuk 기사들의 플랫폼 등록을 통해 배송인력을 확보할 계획으로 설립 자본금 외에 초기 투자비용은 발생하지 않을 것으로 기대됩니다. 다만, 사업을 영위하는 과정에서 불가피하게 추가적인 투자가 필요할 수 있으며, 사업이 원활하게 이루어지지 않을 경우 당사의 수익성 및 재무안정성이 영향을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사는 2022년 신규사업으로 합작회사인 KOK KOK Express를 설립하였습니다. KOK KOK Express는 당사와 코코넛사일로가 공동으로 기획, 개발, 운영하는 원터치 물류 솔루션 플랫폼입니다. 당사는 라오스 비엔티엔 지역을 시작으로 전국적으로 확대할 예정이며, 체크포인트 및 거점운영을 통해 접근성과 편의성을 높이고 도시 간 배송의 효율화를 통해 인도차이나반도 국가 간 국경 물류로 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다.당사는 25년간 라오스에서 사업을 운영하며 발전시켜온 자체 유통망을 바탕으로 물류 운송 플랫폼 개발기업인 코코넛사일로와 함께 합작법인을 설립하여 시장을 선점할 계획입니다. 현재 라오스 물류시장은 라오스-중국 간 철도 및 고속도로 개통에 따른 물동량이 폭증하고 있으나, Grap 또는 Gojek과 같은 플랫폼 기업이 진출하지 않을 뿐더러, 라오스 내 배송플랫폼의 부재, 인도차이나반도 국경 물류 플랫폼의 부재를 기회로 당사는 당사의 기존 인프라를 활용한 물류 플랫폼을 신규 사업으로 추진하고 있습니다.당사와 합작법인을 함께 설립한 코넛사일로는 현대차그룹 사내 벤처로 초기 발족해 분사한 화물차 특화 플랫폼 기업으로, KOK KOK Express의 플랫폼 개발과 운영 및 유지보수를 담당하고 있으며, Lan Xang holdings는 라오스 내 플랫폼을 운영하는 회사로 KOK KOK Express의 운영에 영업적인 시너지가 날 것으로 기대하고 있습니다. 따라서, 당사는 당사의 인프라를 바탕으로 코코넛사일로의 플랫폼 개발능력과 Lan Xang holdings의 플랫폼 운영 역량을 활용함으로써 물류 운송 솔루션 제공을 통해 매출과 이익 창출 기회를 모색할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.당사의 합작법인인 KOK KOK Express의 개요는 아래와 같습니다.

[KOK KOK Express 회사 개요]

법인명
KOK KOK Express
설립일
2022.05.12

설립방식
합작법인
설립지
라오스

대표이사
한태원(코코넛사일로 이사)
주주현황
lanxang holding 45%코코넛사일로 30%kolao developing 20%기타 5%

자본금
80만USD
종업원 수
6명

설립목적
화물 중개 및 화물운송 서비스

KOK KOK Express는 플랫폼 기업으로 현재 UX/UI 디자인을 마치고 플랫폼 어플리케이션 개발을 마쳤으며, 2023년 1월 중 출시를 앞두고 있습니다. KOK KOK Express는 동남아시아의 택시 역할을 하는 TukTuk 기사들의 플랫폼 등록을 통해 배송인력을 확보할 계획으로 초기 투자비용은 발생하지 않을 것으로 기대됩니다. 당사는 KOK KOK Express의 총 지분 중 20%인 16만USD를 2022년 12월에 출자하였습니다. 16만USD는 당사 자기자본의 0.046%에 해당하는 금액으로 동 합작법인이 당사에 미치는 영향은 매우 제한적일 수 있습니다. 그러나 사업을 영위하는 과정에서 불가피하게 추가적인 투자가 필요할 수 있으며, 사업이 원활하게 이루어지지 않을 경우 당사의 수익성 및 재무안정성이 영향을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 최대주주의 청약 참여 및 지분율 변동 가능성에 관한 사항
공시서류 제출 전일 당사의 최대주주는 오세영(지분율: 32.20%)으로 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 47.81%입니다. 금번 유상증자에 있어서
최대주주인 오세영은 배정수량의 40%에 해당하는 3,069,568주에 대해 청약에 참여할 예정이며 보유하고 있는 현금으로 납입할 예정입니다.한편,
특수관계인의 경우 인도차이나뱅크를 제외한 나머지 4인은 금번 유상증자에서 배정 수량에 대해 100% 참여할 예정이며 이에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다.
당사는 과거 최대주주가 변동된 사실이 존재하지 않고, 현재까지도 경영권의 변동이나 분쟁이 발생한 사실이 존재하지 않으나 금번 증자로 인해 보유 지분 감소로 인한
지분율 하락으로 지배력이 소폭 약화 될 수 있을 것으로 전망되어 이로 인한 주가 급등락 등이 발생하여 투자자 손실을 야기할 가능성이 존재하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

공시서류 제출 전일 당사의 최대주주는 오세영(지분율: 32.20%)으로 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 47.81%입니다. 금번 유상증자에 있어서 최대주주인 오세영은 7,673,922주를 배정받아 이중 40%에 해당하는 3,069,568주에 대해서만 청약에 참여할 예정이며 보유하고 있는 현금으로 납입할 예정입니다. 한편 특수관계인의 경우 인도차이나뱅크를 제외한 나머지 4인은 금번 유상증자에서 배정수량에 대해 100% 참여할 예정이며 이에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다. 특히 금번 유상증자는 구주주 1주당 0.2395935205주를 배정받게 되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다. 주요주주의 청약 여부는 본 공시서류 제출 전일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다

[청약참가에 따른 최대주주 및 특수관계인 주식수 및 지분율 변동 예상]

(기준일 : 공시서류 제출 전일)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
공시서류 제출 전일
증자 후(예상)

주식수
지분율
주식수
지분율

오세영
최대주주
보통주
32,028,922
32.20
35,098,490
28.55

인도차이나뱅크
특수관계자
보통주
15,106,708
15.19
15,106,708
12.29

오경화
특수관계인
보통주
364,467
0.37
451,790
0.37

노성석
특수관계인
보통주
8,671
0.01
10,748
0.01

이창엽
특수관계인
보통주
19,668
0.02
24,380
0.02

박정호
특수관계인
보통주
19,181
0.02
23,776
0.02

계
보통주
47,547,617
47.81
50,715,892
41.25

(출처 : 당사 제시)

당사는 과거 최대주주가 변동된 사실이 존재하지 않고, 현재까지도 경영권의 변동이나 분쟁이 발생한 사실이 존재하지 않으나 금번 증자로 인해 보유 지분 감소로 인한 지분율 하락으로 지배력이 소폭 약화 될 수 있을 것으로 전망되어 이로 인한 주가 급등락 등이 발생하여 투자자 손실을 야기할 가능성이 존재하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.최대주주인 대표이사 오세영의 보유지분 현황과 관련하여 대표이사 오세영은 증권신고서 제출일 현재 보유중인 당사 보통주 32,028,922주 중 7,743,210주가 질권설정되어 있습니다. 질권설정된 주식의 경우 HB저축은행과 금번 유상증자의 대표주관회사인 하이투자증권이 계약상대방으로 되어있으며 HB저축은행을 대상으로 보통주 3,420,000주가 2023년 06월 27일까지, 보통주 3,348,551주가 2023년 06월 07일까지 질권설정되어 있으며, 하이투자증권을 대상으로 보통주 974,659주가 2023년 02월 13일까지 질권설정되어 있습니다. 대표이사 오세영의 보유주식 관련 계약 세부내용은 아래와 같습니다.

[대표이사 오세영 보유주식에 관한 차입계약 세부내역]

(단위: 주, %)

성명
실질차주
대출금리
대출배경
대출금 규모
주식등의 수
계약상대방
계약의 종류
계약체결(변경)일
계약기간
담보비율
발행주식총수 대비 비중(보유주식수 대비 비중)

오세영
엘브이엠씨홀딩스
11.0%
일반운영자금대출
45억원

3,420,000

HB저축은행

질권설정

2020.03.27

~2023.06.27

최소담보 유지비율 150%

3.44(10.68)

오세영
엘브이엠씨홀딩스
11.0%
일반운영자금대출
45억원

3,348,551

HB저축은행

질권설정

2021.09.07

~2023.06.07

최소담보 유지비율 150%

3.37(10.45)

오세영
대표이사 오세영
5.5%
개인 대출금 상환
20억원

974,659

하이투자증권

질권설정

2020.05.22

~2023.02.13

140% 이하시 담보보충의무

0.98(3.04)

합계
110억원
7,743,210
합계(비중)
7.79(24.18)

(출처 : 당사 제시)

상기 대표이사 오세영의 보유주식에 관한 차입계약 세부내역을 살펴보면, 개인 대출금 상환 등 개인 용도를 목적으로 차입한 금액은 약 20억원에 해당하며, 그 외 90억원은 일반운영자금 용도를 목적으로 차입이 이루어졌습니다.
상기 질권설정 등에 의하여 최대주주 대표이사 오세영은 주가 급락이 발생할 경우 채권자들의 권리행사로 인한 반대매매가 나타날 수 있으며, 이로 인해 지분율이 크게 하락할 수 있습니다. 또한, 당사 또는 계열회사의 영업활동 과정에서 갑작스러운 실적 부진 발생으로 인한 추가적인 자금소요가 발생하거나 최대주주의 사업 또는 재무활동으로 인한 담보 제공 니즈가 발생 할 경우 상기 질권설정된 주식 이외 추가 담보제공 또는 질권설정이 이루어질 가능성이 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 신주발행에 따른 대규모 물량 출회로 인한 주가 희석화 위험
금번 유상증자로 인해
증가되는 주식 23,500,000주는 공시서류 제출 전일 현재 총발행주식수 99,455,297주의 23.63%에 해당
합니다.
향후 물량 출회 및 주가 희석화에 따른 주가하락의 가능성
이 있습니다. 또한 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에서는
구주주에게 120% 내의 초과청약 기회
가 부여됩니다. 또한, 구주주 청약결과 실권주 및 단수주가 발생하는 경우 대표주관회사 및 인수단이 인수인으로서 실권주 및 단수주를 전부 취득하고 이를 일반에게 공모할 예정입니다. 본 증자에는 당사의 최대주주인 대표이사 오세영이 참여할 예정이나 기타 구주주 및 일반공모에서 청약이 미달되면 대표주관회사를 포함한 인수단이 최종 실권주를 인수할 계획이며
보유한 당사 주식을 장내매도할 경우 주가가 추가 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점에 유의
하시기 바랍니다.

금번 당사의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 23,500,000주는 공시서류 제출 전일 현재 당사의 99,455,297주의 23.63%에 해당합니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

(단위: 주, 원)

구 분
내 용

비 고

모집예정 주식 종류
기명식보통주

-

모집예정주식수

23,500,000주

-

현재 발행주식총수

99,455,297주

-

증자비율
23.63%
-

할인율
25%
-

확정 발행가액

1,912원

증자비율 및 할인율 고려

구주주청약일 전 제3거래일

2,555원
2023.02.22 종가

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '(舊) 유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 준용하여 산정되며 최근 시가보다 낮은 수준에 결정됩니다(Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항, 3. 공모가격 결정방법 참조). 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약 참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모 청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.또한 금번 증자로 인해 추가 발행되는 주식은 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2023년 04월 03일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 23,500,000주는 공시서류 제출 전일 현재 당사의 99,455,297주의 23.63%에 해당하며, 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

또한 대량 실권이 발생하여 대표주관회사 및 인수단에게 실권수수료를 지급하는 행위 자체가 당사 주가에 어떠한 영향을 미칠 지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사 및 인수단이 당사 주식 인수 후 빠른 시일내에 인수한 주식를 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 것으로 예상할 수 있으며, 대표주관회사 및 인수단이 인수한 주식을 일정기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 높다고 예상됩니다.또한 대표주관회사 및 인수단은 실권수수료를 추가로 지급받게 되는 바, 이를 고려시 실권주 매입단가가 일반청약자들 보다 약 15% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 이 또한 당사 주가에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있다고 판단됩니다. 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 환금 제한 및 원금 손실 가능성
금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우
신주의 추가상장일까지 환금성에 제약
이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다. 또한 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.또한 유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

라. 미래예측진술에 대한 불확실성
본 증권신고서(투자설명서)는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함
하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

기 언급된 당사 사업 관련 리스크 이외에도 다른 요인으로 인해 본 증권신고서(투자설명서)에 포함된 다양한 미래예측진술과 실제 발생한 결과가 상이할 수 있습니다. 이들 요인에는 다음과 같은 사항이 포함됩니다.(다음과 같은 사항이 포함하되 이에 제한되지 않음)- 일반적인 글로벌, 당사의 주요 사업 영위 국가인 라오스, 베트남, 미얀마, 캄보디아 등을 비롯해 아세안 국가 전반의 경제, 사업, 정치 상황 및 부정적인 규제, 법률 발생- 금리 변동 및 당사의 채무상환 능력- 당사 관련 산업 경쟁구도 변화- 금융시장 상황 및 환경의 변화이러한 리스크와 관련된 특정 기업정보공시는 그 특성상 추정치에 불과하며, 이 같은 불확실성이나 리스크 중 하나라도 실현되는 경우 실제 결과는 과거 실적은 물론 추정치, 예상치와도 크게 달라질 수 있습니다. 예를 들어 매출액 감소, 비용 증가, 자본비용 증가, 자본투자 지연, 실적 개선 예상치 달성 실패 등이 발생할 가능성이 있습니다. 또한 법으로 요구하는 경우를 제외하고 당사는 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 무관하게 미래예측진술을 업데이트하거나 수정할 의무가 없으며 그러한 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다. 따라서 투자자 분들께서는 본 증권신고서(투자설명서)의 공개일자 기준으로 작성된 미래 예측 진술에 지나치게 의존해서는 안 된다는 점을 유의해주시기 바랍니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 연결감사보고서가 본 증권신고서 내 첨부되어 공시되어 있으므로 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

마. 유상증자 철회에 따른 위험
유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 주가의 높은 변동성 및 발행금액 감소에 따른 위험
주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질
이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관회사 및 인수회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을 조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성이 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.특히 "유가증권시장 상장규정 제47조(관리종목지정), 유가증권시장 상장규정 제48조(상장폐지) 및 유가증권시장 상장규정 제49조(상장적격성 실질심사)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

아. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다.
본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.
또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다.
투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단
하시기 바랍니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직/간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

자. 경영환경변화 등에 따른 위험
대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생
할 수 있으므로,
상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함
을 유의하시기 바랍니다.

당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 본 건 공모 주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 하며, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소 및 본 신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

차. 증권신고서 정정에 따른 일정 변경 가능성
본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기
될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

※「자본시장과 금융투자업에관한 법률」제120조(신고의 효력발생시기 등)

① 제119조제1항 및 제2항에 따른 증권의 신고(이하 "증권신고"라 한다)는 그 증권신고서가 금융위원회에 제출되어 수리된 날부터 증권의 종류 또는 거래의 특성 등을 고려하여 총리령으로 정하는 기간이 경과한 날에 그 효력이 발생한다.② 금융위원회는 증권신고서의 형식을 제대로 갖추지 아니한 경우 또는 그 증권신고서 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니한 경우를 제외하고는 그 수리를 거부하여서는 아니 된다.③ 제1항의 효력의 발생은 그 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니한다.④ 증권의 발행인은 증권신고를 철회하고자 하는 경우에는 그 증권신고서에 기재된 증권의 취득 또는 매수의 청약일 전일까지 철회신고서를 금융위원회에 제출하여야 한다

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

카. 집단 소송이 제기될 위험
당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험
이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

'
증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.증권관련 집단소송은 외국법인에게도 동일하게 적용됩니다. 그러나, 그 집행에 있어서는 외국법인의 주요 자산은 대한민국 이외의 지역에 있으므로 대한민국 법원의 판결이 승인 및 집행이 제한되거나 제한이 없다고 하더라도 해당 국에 재산이 없는 경우 그 집행이 실질적으로 어려울 수 있습니다.

타. 당사는 IFRS기준으로 외부감사인인 한울회계법인으로부터 2021년 사업연도 연결재무제표에 대한 외부감사를 받았으며, 2022년 반기보고서에 대하여 반기검토를 진행하였습니다.
당사의 사업 주요지인
라오스, 베트남, 미얀마 및 캄보디아에 속한 자회사들의 경우 각 국의 로컬 회계법인을 통해 국내 기업을 감사하는 프로세스와 동일하게 중간 감사 및 반기검토 등을 모두 진행
하고 있으며,
재고실사 또한 정기적으로 진행
하고 있습니다. 이와 더불어
각 법인의 감사인은 당사의 각 법인으로 출장을 와 상주하며 회계 감사를 진행
하면서 엄격한 절차에 입각한 회계 감사를 진행중에 있습니다.
지주회사인 당사 또한 상기 절차와 동일하게 회계감사를 진행
하고 있으므로 종속회사의 감사 절차를 고려했을 때 약 2~3회에 걸쳐 감사를 받고 있습니다.한편, 당사의 2021년 사업연도 회계감사인인
한울회계법인은 연결재무제표에 대한 감사의견을 표명하기 위하여, 회계감사기준에 따라 감사절차를 수행
하였으며, 그 결과
당사와 당사의 종속회사의 연결재무제표에 대한 감사의견에 영향을 미칠만한 사항은 발견되지 아니하였습니다.
한울회계법인은 감사인으로서 당사와 종속회사의 연결재무제표 및 연결실체를 구성하는 각 종속기업의 개별재무제표에 대하여 연결재무제표에 대한 감사의견의 표명과 관련하여 회계감사기준에 따른 감사인의 책임을 부담합니다.
하지만, 각 국가별 자회사들의 개별재무제표에 대한 한울회계법인의 감사의견을 받지 않은 점을 투자시 유의
하시기 바랍니다. 또한,
해당 보고서의 의견은 2021년 사업연도 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자 시 이 점 유의
하시기 바랍니다.

당사의 외부감사인인 한울회계법인은 2021년 사업연도 기준 당사 및 당사의 종속기업의 연결재무제표에 대한 감사를 수행하였으며, 2022년 반기보고서에 대하여 반기검토를 진행하였습니다. 한울회계법인은 연결재무제표에 대한 감사의견을 표명하기 위하여 당사와 당사의 종속회사에 대하여 회계감사기준에 따라 감사절차를 수행하였으며, 그 결과 당사와 당사의 종속회사의 연결재무제표에 대한 감사의견에 영향을 미칠만한 사항은 발견되지 아니하였습니다. 한울회계법인은 감사인으로서 당사와 당사의 종속회사의 연결재무제표 및 연결실체를 구성하는 각 종속기업의 연결재무제표에 대한 감사의견의 표명과 관련하여 회계감사기준에 따른 감사인의 책임을 부담합니다. 하지만, 당사가 사업을 영위하는 각 국가 자회사들의 개별재무제표에 대한 한울회계법인의 감사의견을 받지 않은 점을 투자시 유의하시기 바랍니다. 당사 및 당사의 종속회사의 감사를 진행하고 있는 회계감사인 현황은 아래와 같습니다.

[당사 및 당사 종속회사의 회계감사 세부현황]

(기준일 : 공시서류 제출 전일)

구 분
기업명
현지 감사법인
2022년 2분기 감사법인
2021년 감사법인

-
LVMC 홀딩스
-
한울회계법인
한울회계법인

라오스
Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.
Vientiane International Co., Ltd
한울회계법인
한울회계법인

GMS Trading Sole Co., LTD
-(해당사항 없음)

싱가폴
LVMC Holdings Singapore Pte. Ltd.
Casey Lin & Company
우리회계법인
우리회계법인

LVMC Holdings(HM) Singapore Pte. Ltd.

미얀마
Daehan Co., Ltd.

MAG(Myanmar Advisor Group) Audit Firm

우리회계법인
우리회계법인

Fortune Kolao International Motors Co. Ltd.

International KLM Co., Ltd.

Global KLM Co., Ltd.

Shwe Daehan Motors Co., Ltd.

캄보디아
LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.
Andrew & Philip Accounting
한울회계법인
한울회계법인

홍콩
LVMC Investment Limited
C K YAU &PARTNERS
-
-

중국
Chongqing Kolao-Yuan R&D Co., Ltd.
HAO QING CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANT
-
-

Chongqing LVMC Yuan Auto Trading Co., Ltd.
-
-

베트남
Daehan Motors Co., Ltd.
삼도회계법인
우리회계법인
우리회계법인

Daehan Motors Trading Joint Stock Company

주) 미얀마와 베트남은 동사의 싱가폴 지주회사를 모회사로 두고 있으므로 싱가폴 지주회사 감사 시 한번 더 감사가 진행되는 구조입니다.

한편, 외부감사인인 한울회계법인 및 우리회계법인은 각 종속기업의 개별재무제표에 대한 감사의견을 표명하지 않았으며, 외부 정보 공개 목적으로 개별재무제표에 대한 감사보고서를 작성한 사실이 없습니다. 또한, 당사 역시 개별재무제표에 대해서 대한민국 외감법에 준하는 기준의 외부감사를 받은 사실이 없으며, 국내가 아닌 해외에서는 비상장사로 분류되어 각 국 상장사에 적용되는 글로벌스탠다드 기준의 외부감사를 받은 사실이 없습니다. 따라서, 각 회사의 개별 재무정보 이용 시 외부감사를 받지 않은 정보임으로 투자자는 유의하셔야 합니다.또한 본 증권신고서(투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(투자설명서) 제출일 사이에 발생한 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 변동을 가져오거나 영향을 미치는 사항이 발생할 수 있습니다. 투자자 분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

파. 회사 및 주주와의 관계에 적용되는 법이 상이함으로써 발생 가능한 위험
회사는 대한민국의 상법에 의하지 아니한 케이먼제도 소재의 외국회사
이므로,
상법상 인정되는 제반 주주의 권리가 인정되는 것은 아니며, 정관과 케이만회사법에 의해 인정되는 주주로서의 지위와 권한만이 인정
됩니다. 발행사는 케이만을 설립근거지로 하는 회사로서 대한민국의 상법에 의하여 설립된 회사가 아닌 바, 케이만의 회사 관련 법규(케이만회사법)를 설립 및 존속의 준거법으로 하며 동 법규상의 강행규정에 반하는 회사제도를 채택하지 못합니다. 따라서
회사의 제도 및 주주와의 관계에 대한 제반 제도는 대한민국의 상법에 의한 주식회사와 근본적인 차이
를 가지고 있습니다. 회사의 설립지인 케이만과 대한민국의 법률차이로 인해 소수주주에 대한 법적 권리 보호에 차이가 있을 수 있습니다. 따라서, 회사는 대한민국 법률에서 요구하는 소수주주권리 보호와 관련된 법률 내용을 정관에 대부분 반영하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
대한민국 법률과 케이만 법률 사이에는 차이가 존재할 수 있고 이를 해석함에 있어서도 그 해석에 차이가 있을 수 있는 만큼 투자자 여러분은 주의
하셔야 합니다.

케이먼군도의 회사법 등 관계법령과 한국의 상법 및 자본시장법 사이에는 상이한 점이 많습니다. 케이먼군도의 경우 한국과 달리 회사법에 상세한 규정을 두기보다는 회사의 운영에 관한 중요사항 중 많은 부분을 정관에서 정할 수 있도록 하고 있습니다. 이에 당사의 주식을 한국의 유가증권시장에 상장하기 위해 당사는 기존 정관 중 상당 부분을 개정하여 한국의 상법이나 자본시장법에서 요구되는 기본적인 주주보호 장치나 회사기구 제도 등을 보완하기 위해 노력하였습니다.

그러나 비록 정관에 상당한 정도의 내용을 보완하였다 하더라도 당사는 기본적으로 한국 이외의 국가의 법령에 근거하여 설립된 회사이므로 근본적인 회사제도의 측면에서 한국의 일반적인 주식회사와 본질적인 차이가 있으므로, 모든 점에서 한국의 회사가 그 주주들에게 보장하는 수준의 주주권이 보장되는 것은 아니며 회사 제도 또한 근본적으로 상이한 제도를 가지고 있음을 유념하시기 바랍니다.

케이먼군도의 회사법 등 관계법령의 개요에 관해서는 아래를 참고하시기 바랍니다.

1. 설립 근거법령 및 증권관련제도

당사는 케이먼군도 회사법에 따라 설립되었고, 케이먼군도 회사법 제182조 이하에서 정하고 있는 Exempted Company(이하 "조세면제회사")로 등록하였습니다. 이에 따라 당사는 원칙적으로 케이먼군도 내에서 사업을 영위할 수 없습니다.

아울러 한국과 케이먼군도 간에, 한국에 거주하는 조세면제회사의 주주에 중대한 영향을 미치는 협약 또는 조약이 체결된 바 없습니다.

한편 한국의 도산관련법령과 케이먼군도의 기업해산 관련 법령 간에는 다음과 같은 차이가 있습니다.

한국의 도산관련법령
케이먼군도의 기업해산 관련 법령

▲ 회생개시결정① 채무자, 채권자(자본의 1/100이상), 주주(발행주식총수의 1/10)의 회생절차 개시신청② 법원의 결정③ 회생절차개시의 공고와 송달▲ 관리인 선임과 채권등 확정절차① 법원의 관리인 선임 (관리인은 채무자의 업무와 재산의 관리에 착수)② 회생절차 개시 이후 회생 채권자, 또는 회생담보권자를 해하는 행위에 대해 부인권 행사③ 관리인이 확정된 회생채권자, 회생담보권자, 주주, 지분권자의 목록 작성④ 회생채권자, 회생담보권자, 주주, 지분권자는 자신들의 권리를 법원에 신고⑤ 법원은 회생채권, 회생담보권등의 조사를 하고 확정▲ 회생계획안의 결의와 인가① 회생계획안의 작성과 결의② 가결된 회생계획안에 대해 법원이 인가여부 결정③ 인가결정이 있은 때부터 효력 발생하여 계획에 따른 회생절차 진행▲ 절차의 개요(i) 파산신청(채권자 또는 채무자), (ii) 법원의 파산선고, (iii) 법원의 파산관재인선임(법원의 감독을 받아 파산사무 집행), (iv) 파산재단구성(파산관재인은 채무자가 파산채권자를 해하는 것을 알고 한 행위에 관하여 부인권행사), (v) 파산채권자의 채권신고와 법원의 그 채권에 대한 조사, (vi) 파산재단의 환가, (vii) 파산관재인은 법원의 허가를 받아 배당
회사는 법원의 명령이나 주주의 특별결의로 해산될 수 있음. 법원이 정당하다고 생각하는 경우 여러 요건이 충족되면 회사의 해산을 명할 권한이 있음.회사는 주주총회에서 특별결의를 통해 자발적으로 해산할 수 있고, 정관에 의해 정해진 존속기간의 만료 시, 또는 정관에 규정된 사유 발생시 해산할 수 있으며, 자발적 해산의 경우 해산사유의 발생과 함께 영업을 중단할 의무가 있음.회사 해산의 절차를 위해 그리고 법원에 조력하기 위해 1인 이상의 청산인을 둘 수 있음. 법원은 관련규정의 유무에 불구하고 적당하다고 생각하는 경우 이러한 청산인을 지명할 수 있고, 청산인이 2인 이상인 경우 법원은 청산인이 해야 할 업무를 모든 청산인이 할 것인지 아니면 일부가 할 것인지를 결정해야 함. 법원은 또한 청산인 지명 시 보증의 요구 여부 및 요구할 경우 어떠한 보증 방법을 요구할 지에 대해 결정할 수 있음. 만약 공식적인 청산인이 지명되지 않거나 결원 상태에 있으면 회사의 모든 자산은 법원의 관리에 맡겨짐. 자발적 해산의 경우 회사는, 회사 업무를 종료하고 자산을 배분하기 위해 총회에서 1인 이상의 청산인을 임명해야 함청산인이 임명되면 회사업무에 대한 책임은 전적으로 청산인이 짐. 그리고 그의 승인 없이는 차후의 어떠한 업무집행도 수행될 수 없음. 청산인의 의무는 출연자의 출연금을 포함하여 회사의 자산을 확보하고, 채권자 명부를 작성하며, 보증이나 담보 등 채권의 우선순위에 따라 또는 개별 약정에 따라 또는 상계권의 행사로 각 채권자에게 변제하고(총채무를 변제하지 못할 경우는 안분 비례에 의해 변제한다), 출연자(주주)의 명부를 작성하여 잉여자산이 있을 경우 각 주주의 권리에 따라 이를 분배하는 것 등을 포함회사업무가 종료되는 즉시 청산인은 해산경과와 회사가 처분한 자산을 기재한 보고서를 작성하고 이를 보고하기 위한 총회를 소집해야 함. 이 마지막 총회는 회사법에 규정된 공시방법이나 케이먼군도 회사등기관이 정하는 방법으로 소집되어야 함.

케이먼군도 회사법의 주요 내용은 다음과 같습니다.

가. 영업

당사는 조세면제회사이므로, 당사의 영업은 주로 케이먼군도 외부에서 이루어져야 합니다. 케이먼군도 회사법에 따라 조세면제회사는 매년 케이먼군도의 등기소에 연례 보고서(annual report)를 제출해야 하고, 수권자본금 금액을 기준으로 하여 수수료를 지불해야 합니다.

당사는 그 설립 이후 현재까지 상기 연례 보고서 제출의무를 모두 준수하였으며 케이먼군도 법률상 특별한 인가 내지 허가가 필요하지 않는 한 케이먼군도의 정부 혹은 공공기관에 대한 추가적인 보고의무는 없습니다. 다만, 케이먼군도 법에 따라 아래와 같은 경우에는 해당 법정기간(15일 또는 30일) 내에 회사등기소에 보고를 할 것입니다.

- 이사의 변경

- 수권자본금의 증가

- 회사 상호의 변경

- 회사 정관의 변경

- 회사 등록주소의 변경

- 주주총회 특별결의

나. 자본금

케이먼군도 회사법은 회사가 액면초과 발행을 하는 경우, 액면초과금액은 "주식발행초과금계정(share premium account)"으로 이체되어야 한다고 규정하고 있습니다. 다만 회사는 그 선택에 따라 타 법인 주식의 취득이나 소각을 대가로 배정되어 액면초과 발행된 주식에 대하여 위와 같은 조항의 적용을 배제할 수 있습니다. 케이먼군도 회사법은 회사의 기본정관 및 부속정관에 따라 다음 경우에 주식발행초과금계정이 사용될 수 있다고 명시하고 있습니다.

- 주주에 대한 분배금이나 배당금의 지급

- 전액 납입된 무상주로서 주주에게 발행될 회사의 미발행 주식에 대한 납입

- 케이먼군도 회사법 제37조에 따른 주식의 상환 또는 자기주식 매입

- 회사 창업비의 일시상각

- 회사의 주식이나 사채를 발행하는데 있어서의 비용, 수수료나 할인금 등의 일시상각

- 회사의 주식이나 사채의 상환이나 매입시 지불되어야 할 프리미엄의 지급

지급이 예정된 분배금이나 배당금의 지급일 직후에 회사가 일상적인 사업 과정상 만기가 된 부채를 변제할 수 있는 경우에 한하여, 회사는 주주에게 주식발행초과금계정으로부터 분배금이나 배당금을 지불할 수 있습니다.

한편 케이먼군도 회사법에 따라 주식 유한책임회사(company limited by shares) 또는 자본금이 있는 보증 유한책임회사(company limited by guarantee)는 정관에 근거규정이 있는 경우, 케이먼군도 대법원의 승인을 받아 주주총회의 특별결의를 거쳐 자본을 감소시킬 수 있습니다.

부속정관은 특별한 종류의 주식을 소유한 주주를 보호하기 위해 그들의 권리에 영향을 미치는 사안에 있어 사전동의 절차를 규정하고 있습니다. 이 경우 특정 종류 발행주식을 보유하고 있는 주주에 의한 일정비율 이상의 동의 또는 종류주주총회의 결의가 요구됩니다.

다. 회사나 지주회사의 주식 매수를 위한 금융 지원

관련 법령에 따라 허용되는 범위 내에서, 회사는 회사, 자회사, 지주회사, 지주회사가 보유하는 다른 자회사의 이사와 피용자에게 회사나 지주회사 또는 자회사의 주식을 매수하기 위한 금융지원을 할 수 있습니다. 나아가 관련 법령에 따라 허용되는 범위 내에서, 회사는 회사, 자회사, 지주회사, 지주회사가 보유하는 다른 자회사의 피용자(급여를 받는 이사 포함)를 위한 보유목적으로 수탁자가 회사나 지주회사 또는 자회사의 주식을 매수할 경우, 당해 수탁자에 대해 자금을 지원할 수 있습니다.

케이먼군도에는 위와 같은 사항 외에 제3자가 회사나 지주회사의 주식을 매수하거나 이에 출자하려는 경우, 당해 제3자에게 금융지원을 하는 것을 금지하는 법적 제한은 없습니다. 따라서 회사의 이사가 선관주의의무와 충실의무에 따라 회사의 이익을 위한 정당한 목적으로 이러한 금융지원을 결정하였다면, 회사는 이에 따라 금융지원을 할 수 있습니다. 다만 이러한 금융지원은 공정하게 이루어져야 합니다.

라. 회사나 자회사의 주식과 채권의 매수 및 양도

케이먼군도 회사법은 주식 유한책임회사나 자본금이 있는 보증 유한책임회사는 정관에서 정하는 바에 따라 회사나 주주의 선택에 의하여 상환주식을 발행할 수 있다고 규정하고 있습니다. 나아가 위와 같은 회사는 정관에서 정하는 경우 상환주식을 포함하여 자기주식을 취득할 수 있습니다. 회사는 이에 따라 취득한 주식을 소각하고, 자기주식으로 보유하지 않을 수 있습니다. 그러나 정관에서 자기주식의 취득방법 및 취득 여부에 대해 명시적인 규정을 두고 있지 않는 경우, 회사는 자기주식을 취득할 수 없습니다. 다만 자기주식의 취득방법을 회사의 보통결의로 결정하는 경우, 회사는 자기주식을 취득할 수 있습니다. 한편 주식발행대금이 전액 납입되지 않는 경우, 회사는 즉시 주식을 상환하거나 매수할 수 있습니다. 다만 상환이나 매수의 결과 주주가 없게 되는 경우, 회사는 상환이나 매수를 하지 않을 수 있습니다. 상환이나 자기주식의 매수를 위하여 자본금으로 상환대금 혹은 매수대금을 지급하는 것은 법적으로 허용되지 않습니다. 다만 상환대금 또는 매수대금 지급예정일 이후에, 회사가 지불해야 할 영업상의 통상적 부채를 변제할 수 있는 경우는 예외로 합니다.

당사는 관련계약서 혹은 증서에서 정한 조건에 따라 당해 회사의 신주인수권을 매수할 수 있습니다. 케이먼군도의 관련 법령에 따라 당사의 기본정관이나 부속정관에 이러한 신주인수권 매수를 위한 규정을 두어야 할 필요는 없고, 이사회는 기본정관에 따른 일반적 권한으로서 모든 종류의 자산을 매매할 수 있습니다.

케이먼군도의 법률에 따르면 자회사는 지주회사의 주식을 보유할 수 있고 일정한 경우 이러한 주식을 취득하는 것도 허용됩니다.

마. 이익배당

케이먼군도 회사법 제34조 외에는 이익배당에 대한 명문규정이 없습니다. 케이먼군도에서 일반적으로 받아들여지는 영국 판례법에 따르면 이익배당은 이익으로부터만 지급될 수 있습니다. 나아가 케이먼군도 회사법 제34조는 지급능력이 있는 경우와 정관이 구체적으로 정하는 바에 따라 주식발행초과금계정에 예치된 자금으로부터 이익배당을 할 수 있다고 규정하고 있습니다.

바. 소수주주의 보호

케이먼군도 법원은 일반적으로 영국 판례법의 선례를 따르고 있으므로, 소액주주는 이에 따라 회사를 대상으로 또는 회사의 이름으로 대표소송을 제기할 수 있습니다. 대표소송은 (a) 회사가 권리능력 외의 행위를 하거나 불법적 행위를 하는 경우, (b) 회사의 지배주주가 소액주주에 대해 사기적 행위를 하는 경우, (c) 특별결의를 요하는 주주총회의 결의에 있어서의 절차나 내용이 위법 부당한 경우에 제기될 수 있습니다.

자본금을 보유하고 있는 회사(은행은 제외)의 경우 발행주식총수의 1/5 이상을 보유한 주주의 신청에 따라 법원은 검사인을 임명하여 회사의 업무를 검사하고 법원이 정하는 방법으로 검사결과를 보고하도록 할 수 있습니다.

주주가 청구하는 경우 법원은 적절하다고 판단하는 경우 회사에 대하여 해산을 명할 수 있습니다. 또한 법원은 회사의 해산 대신에 (a) 회사의 장래 업무집행을 규제하는 명령, (b) 주주가 청구한 특정 행위를 금지하거나, 특정 행위의 이행을 강제하는 명령, (c) 주주가 법원이 정한 조건에 따라 회사를 대리하여 민사소송을 제기할 권한을 부여하는 명령, 또는 (d) 주주가 보유하는 주식을 회사의 다른 주주 혹은 회사 자신이 매수하도록 하는 명령(회사 자신이 주식을 매수하는 경우, 그에 따른 자본감소를 포함)을 내릴 수 있습니다.

일반적으로 주주의 회사에 대한 청구권 행사는 계약과 불법행위에 대해 케이먼군도에서 적용되는 일반적 법률과 정관에 의해 부여된 주주의 권리를 기초로 합니다.

사. 회사의 경영

케이먼군도 회사법은 회사의 자산을 처분할 수 있는 이사의 권한에 특별한 제한을 두지 않습니다. 그러나 일반적인 법원칙상 이사, 집행이사 및 서기를 포함한 회사의 모든 임원은 회사의 이익을 위해 정직하고 성실하게 그의 권한을 행사하고 의무를 수행해야 하며, 합리적이고 신중한 자가 유사한 상황에서 발휘하는 주의와 근면과 능력을 가지고 업무를 수행해야 합니다.

아. 회계 및 감사에서 필요사항

회사는 (i) 회사의 모든 수입과 지출의 액수와 사유, (ii) 회사에 의한 모든 물건의 구입과 판매, (iii) 회사의 자산과 부채와 관련하여 적절한 회계장부를 유지해야 합니다.

진실되고 공정하게 회사의 업무 상태를 기록하고 회사의 거래를 기술한 회계장부만이 적절한 장부로서 인정됩니다.

자. 양도에 대한 인지세

케이먼군도에서는 케이먼군도에 소재하는 토지에 대한 권리를 보유한 회사와 관련된 경우를 제외하고, 케이먼군도 회사가 발행한 주식의 양도에 인지세를 부과하지 않습니다.

차. 이사에 대한 대출

케이먼군도 회사법은 회사의 이사에 대한 대출을 금지하는 명시적인 규정을 두고 있지 않습니다.

카. 회사 서류의 조사

케이먼군도 회사법은 주주에게 회사의 주주명부와 회사의 서류를 조사하거나 그 사본을 청구할 일반적 권리를 인정하고 있지 않습니다. 그러나 회사의 정관에서 명시하는 경우, 주주는 위와 같은 권리를 가질 수 있습니다.

조세면제회사는 정관에서 정한 바에 따라, 케이먼군도 내외를 불문하고 이사가 적절하다고 생각하는 장소에 주주명부의 정본 혹은 부본을 유지할 수 있습니다. 케이먼군도 회사법은 조세면제회사에 대하여 케이먼군도 등기소에 주주에 대한 사항을 보고하도록 강제하고 있지 않습니다. 따라서 주주의 성명과 주소는 공공기록에 해당하지 않고 그에 대한 공공의 조사는 불가능합니다.

타. 해산

회사는 법원의 명령이나 주주의 특별결의로 해산될 수 있습니다. 법원이 정당하다고 생각하는 경우 여러 요건이 충족되면 회사의 해산을 명할 권한이 있습니다.

회사는 주주총회가 특별결의로서 해산을 결의하는 경우, 정관에서 정한 존속기간이 만료되는 경우, 정관에서 정한 해산사유가 발생하는 경우, 회사의 설립일로부터 1년 이후까지 영업을 개시하지 아니하는 경우, 또는 회사가 부채를 상환할 수 없는 경우 자발적으로 해산할 수 있습니다. 자발적 해산의 경우, 회사는 자발적 해산결의의 통과, 존속기간의 만료 또는 해산사유의 발생시부터 영업을 중단할 의무가 있습니다.회사의 해산절차 진행과 법원에 대한 조력을 위하여 1인 이상의 청산인이 선임되어야 합니다. 법원은 관련규정의 유무에도 불구하고 적당하다고 생각하는 경우 이러한 청산인을 지명할 수 있고, 청산인이 2인 이상인 경우 법원은 청산인이 해야 할 업무를 모든 청산인이 할 것인지 아니면 일부가 할 것인지를 결정해야 합니다. 법원은 또한 청산인의 지명 시 보증의 요구 여부 및 보증을 요구할 경우 어떠한 보증 방법을 요구할 지에 대해 결정할 수 있습니다. 공식적인 청산인이 지명되지 않거나 결원 상태에 있는 경우, 회사의 모든 자산은 법원의 관리에 맡겨집니다. 청산인으로 선임될 자는 「청산인에 관한 규정(Insolvency Practitioners Regulations)」에서 정한 자격조건을 갖추어야 합니다. 또한 청산인과 함께 활동하기 위하여 외국 청산인을 선임하는 것도 가능합니다.

자발적 해산의 경우 회사는, 회사 업무를 종료하고 자산을 배분하기 위해 총회에서 1인 이상의 청산인을 임명해야 합니다. 자발적으로 해산하는 회사의 모든 이사는 청산개시일로부터 28일 이내에 변제능력에 관한 확인에 서명하여야 하고, 이를 위반하는 경우 청산인은 법원의 감독에 청산절차를 진행하도록 하는 명령을 법원에 청구하여야 합니다.

청산인이 임명되면 회사업무에 대한 책임은 전적으로 청산인이 부담합니다. 그리고 청산인의 승인 없이는 차후의 어떠한 업무집행도 수행될 수 없습니다. 청산인의 의무는 출연자의 출연금을 포함하여 회사의 자산을 확보하고, 채권자 명부를 작성하며, 보증이나 담보 등 채권의 우선순위에 따라 또는 후순위 약정에 따라 또는 상계권의 행사로 각 채권자에게 변제하고(총 채무를 변제하지 못할 경우는 안분 비례에 의해 변제한다), 출연자(주주)의 명부를 작성하여 잉여자산이 있을 경우 각 주주의 권리에 따라 이를 분배하는 것 등입니다.

회사업무가 종료되는 즉시 청산인은 해산경과와 회사가 처분한 자산을 기재한 보고서를 작성하고 이를 보고하기 위한 주주총회를 소집해야 합니다. 최종 주주총회의 21일 이전까지 청산인은 회사의 정관에서 정한 방법에 따라 주주에게 최종 주주총회의 일시, 장소 및 목적사항을 통지하고, 이를 케이먼군도 관보에 공고하여야 합니다

파. 회사의 계속케이먼군도 회사법에 따라 회사의 계속을 위해 소집한 총회에서 주주, 종류주주, 채권자의 각 주식가액 및 채권액의 75%에 해당하는 다수가 찬성하고 법원의 승인을 얻는 경우 회사를 계속하거나 다른 회사와 합병할 수 있습니다. 반대주주는 주식에 대한 정당한 보상이 없는 점을 근거로 법원에 이의를 제기할 수 있습니다. 그러나 경영진의 사기 등에 대한 증거가 없는 한 이의가 제기되었다는 사실만으로 승인을 철회하진 않는 것이 일반적입니다.

하. 주식의 강제 취득

특정 회사가 다른 회사의 주식에 대해 매수제의를 하고 매수를 제의한 때로부터 4개월 이내에 매수대상 주식을 보유하고 있는 주주의 90% 이상이 이에 동의하는 경우, 위 4개월이 경과한 후 2개월 내에 언제라도 매수를 제의한 회사는 사전에 정해진 통지방법으로 반대주주에게 그들의 주식을 제의에 따른 조건으로 양도할 것을 요구할 수 있습니다. 반대주주는 통지를 받은 때로부터 1개월 내에 주식매도에 대한 반대를 법원에 청구할 수 있습니다. 이 경우 소수주주의 이익을 해하기 위한 매수에 찬성하는 다수주주와 매수를 제의한 회사 간의 담합이나 사기 등의 증거가 없는 한 법원은 소수주주의 청구를 기각합니다. 이때 이러한 사기 등에 대한 입증책임은 반대주주에게 있습니다.

거. 면책

케이먼군도 법률은 정관에서 정할 수 있는 회사 임원 및 이사의 면책한도를 제한하고 있지 않습니다. 다만 정관의 배상액 규정이 법원에 의해 공서양속에 반하는 것으로 인정될 경우는 그러하지 않습니다(예를 들어 범죄의 결과에 대한 배상책임을 규정하는 경우).

2. 외환관리제도

케이먼군도 법률상 외환의 거래를 규제하거나 제한하는 법령은 존재하지 않습니다. 따라서 회사가 주주에게 배당금을 지급하기 위하여 별도로 케이먼군도 법률상 인가, 허가 등을 받을 필요는 없습니다.

3. 조세제도

케이먼군도 「조세 양허법(Tax Concessions Law)」 제6장에 따라 회사는 케이먼군도 총독으로부터 (i) 케이먼군도에 수익ㆍ소득에 대하여 세금을 부과하는 법률이 회사나 회사의 업무에 대하여 적용되지 아니하고, (ii) 위와 같은 세금과 상속 관련 세금이 회사의 주식, 사채 또는 회사의 기타 의무와 관련하여 부과되지 않을 것이라는 점에 대한 조세면제확인서(the Certificate of Tax Exemption)를 취득하였습니다. 회사가 취득한 조세면제확인서는 2009년 6월 23일부터 20년간 효력이 인정됩니다.

케이먼군도에서는 현재 수익ㆍ소득을 기초로 개인이나 법인에 대하여 세금을 부과하지 않고 있는 상태이고, 상속세 역시 존재하지 않습니다. 또한 케이먼군도에서 체결되거나 이행되는 계약서에 대하여 적용되는 인지세를 제외하고, 케이먼군도 정부가 회사에 대하여 부과할 수 있는 중대한 세금은 존재하지 않습니다. 케이먼군도는 아직까지 이중과세방지협약을 체결하지 아니하였습니다.

4. 지배구조 관련 제도의 차이 및 영향

가. 한국과 본국의 지배구조 관련 제도상 차이

케이먼군도의 경우 회사의 운영에 관한 주요사항을 정관에 위임하고 있으므로, 지배구조와 관련된 제도상 차이는 회사의 정관과 비교하여야 합니다. 이에 따라 지배구조와 관련된 한국의 법령과 회사 정관의 차이를 정리하면 아래와 같습니다.

내용
한국 법령(상장회사 기준)
케이먼군도 회사법 및 회사 정관

주주총회소집
정기주총(매년 1회)과 임시주총으로 구분됨. 3% 이상 주식을 소유한 주주는 주총소집을 청구할 수 있음(상법 제365조, 제366조).
케이먼군도 회사법에 따라 주주총회는 정기주주총회와 임시주주총회로 구분됨(케이먼군도 회사법 제38조). 한편 주주총회는 정관에서 정한 바에 따라 소집되나, 일반적으로는 이사회의 결의에 따라 서기가 주주총회를 소집함.한편 회사의 정관은 주주총회를 정기주주총회(매년 1회)와 임시주주총회로 구분하고 있음(정관 제18조, 제19조). 발행주식총수의 3% 이상을 소유한 주주 혹은 6개월 이상 발행주식총수의 1.5% 이상을 소유한 주주는 주주총회 소집을 청구할 수 있음(정관 제20.1조).

주주총회소집절차
일시, 장소, 회의 목적사항을 총회 2주 전에 주주들에게 서면 또는 전자문서로 통지 또는 공고(상법 제363조)
케이먼군도 회사법에 따라 회사는 정관에서 정한 방식으로 주주총회의 소집을 통지하여야 함.이에 따라 회사 정관은 주주총회의 장소, 일자, 시간 및 회의의 목적사항을 명시하여 주주명부에 등재된 자에게 적어도 2주간 전에 서면 또는 전자문서로 통지를 하여야 함(정관 제22조).

주총특별결의사항
정관변경, 주식분할, 해산, 자본감소, 합병 등(상법 제434조 등)
케이먼군도 회사법에 따라 정관의 변경(케이먼군도 회사법 제10조, 제24조), 자본감소(케이먼군도 회사법 제14조), 회사 업무의 조사를 위한 검사인의 선임(케이먼군도 회사법 제67조) 등을 위해서는 주주총회 특별결의가 필요함.한편 회사의 정관은 주주총회 특별결의사항으로 제3자에 대한 신주발행(정관 제2.3조(g)), 발행주식총수의 3%를 초과하는 주식매수선택권의 부여(정관 제11.1조 (a)), 주식의병합ㆍ분할(정관 제14.2조), 자본금의 감소(정관 제14.3조), 주식의 포괄적 교환 또는 이전, 회사의 합병 또는 통합, 회사의 분할, 회사의 이익을 이용한 발행주식의 매수 혹은 소각, 영업의 전부 혹은 중요한 일부의 양도, 다른 회사 영업 전부의 양수, 회사 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사 영업 일부의 양수, 이사 외의 사람에 대한 회사의 경영위임, 자회사 편입을 위한 회사의 신설 혹은 다른 회사 주식 50% 이상의 취득, 회사의 자회사와 관련해서, 회사 또는 이사회가 (i) 자회사의 형태의 변경, (ii) 자회사의 청산 또는 해산, (iii) 자회사의 다른 회사와의 합병 또는 자회사의 분할, (iv) 자회사의 이익소각, (v) 자회사의 영업의 전부 또는 중요한 부분을 다른 사람에게 처분 또는 양도, (vi) 자회사의 다른 회사로부터의 영업전부의 양수, (vii) 자회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 일부의 양수, (viii) 자회사의 정관변경, (ix) 자회사 주식의 포괄적 교환ㆍ포괄적 이전, (x) 제3자에 대한 자회사의 신주의 발행 또는 이와 관련한 주식(전환사채, 신주인수권부사채, 인수권을 포함하나, 이에 제한되지 않음)의 발행 (xi) 자회사에 의하여 발행된 주식의 판매, 처분 또는 양도, (xii) 자회사 편입을 위한 회사의 신설 혹은 다른 회사 주식 50% 이상의 취득을 초래하는 행위를 하는 경우(정관 제21조), 회사의 해산 및 청산(정관 제72조), 정관변경(제73조), 부속정관의 변경(제74조), 이해관계자와의 거래(제81조) 등을 규정하고 있음.

주주총회보통결의 및 특별결의요건
보통결의는 출석한 의결권의 과반수 및 총 의결권의 1/4 이상, 특별결의는 출석한 의결권의 2/3 이상 및 총 의결권의 1/3 이상(상법 제434조, 제368조)
케이먼군도 회사법은 정관에서 주주총회 일반결의의 의사정족수 및 의결정족수를 정하도록 규정하고 있음(케이먼군도 회사법 제84조). 또한 주주총회 특별결의에 필요한 정족수는 각 사안별로 자유로이 정할 수 있으나 최소한 총 의결권의 2/3 이상이 되어야 함(케이먼군도 회사법 제60조).이에 따라 회사의 정관은 보통결의를 출석한 의결권의 과반수 및 총 의결권의 1/4 이상, 특별결의를 총 의결권의 3/4 이상에 의하도록 하고 있음(정관 제1조).

소집장소
본점소재지 등에서 개최(상법 제364조)
케이먼군도 회사법은 주주총회의 소집장소를 정관에서 정하도록 하고 있는바, 이에 따라 회사의 정관은 주주총회 소집장소를 대한민국 서울로 정하고 있음(정관 제18.1조, 제19.2조)

이사선임
3명 이상으로 하되 사외이사가 1/4이상 이어야 함(상법 제383조, 제542조의8).
케이먼군도 회사법은 정관에서 이사 선임에 관한 사항을 정하도록 규정하고 있는바, 이에 따라 회사의 정관은 이사를 3인 이상으로 하되, 이사총수의 4분의 1이상을 사외이사로 하도록 정하고 있음(정관 제37.1조).

이사의 보수
주주총회에서 정함(상법 제388조).
회사 정관은 이사의 보수를 주주총회에서 정하도록 하고 있음(정관 제42조).

이사회의사록 및 주주열람권
이사회 의사록을 작성해야 하며, 주주는 영업시간 중 열람가능함(상법 제391조의3).
케이먼군도 회사법에 따라 모든 회사는 회사에서 이루어지는 모든 이사회에 대하여 의사록을 작성한 후 이를 비치하여야 한다고 정하고 있음(케이먼군도 회사법 제73조 제1항). 한편 케이먼군도 회사법은 주주의 이사회의사록 열람권을 규정하고 있지 않고 있으나, 정관에서 이러한 사항을 정하는 것은 허용됨.회사의 정관에 따라 이사회 의사록을 작성해야 하며, 주주는 영업시간 중 열람가능함(정관 제62조).

이사의 책임면제
총 주주의 동의로 면제 가능(상법 제400조)
케이먼군도 회사법은 정관에서 정할 경우 이사에게 무한책임을 부담시킬 수 있다고 규정하고 있음(케이먼군도 회사법 제73조 제1항). 그러나 일반적으로 정관은 이사 책임의 면제에 관한 규정을 두면서 이사의 책임이 사기 또는 부정행위에 따른 것일 경우에는 면책을 배제하도록 규정하고 있음.한편 회사의 정관은 사기 또는 부정행위에 따른 이사의 책임이 어떠한 경우에도 면제되지 아니한다고 규정하고 있음(정관 제54.1조).

신주인수권
원칙적으로 주주가 가지되, 정관에서 정한 바에 따라 주주 이외의 자에게 배정 가능(상법 제418조, 자본시장법 제165조의6).
케이먼군도 회사법은 이에 관하여 아무런 규정도 두고 있지 않으나, 정관에서 주주의 신주인수권에 관한 사항을 두는 것은 허용됨.이에 따라 회사의 정관은 원칙적으로 주주가 신주인수권을 보유하되다음의 경우와 같이 정관에서 정한 경우에 한하여 제3자배정이 가능하다고 규정하고 있음(정관 제2조).(a) 회사가 지정 증권거래소에 그의 주식을 상장하기 위하여 공모로 신주를 제안하거나 또는 그러한 공모를 목적으로 인수인이 신주를 인수하도록 하는 경우 (b) 회사가 지정 증권거래소의 상장관련법규에 따라 공모로 신주를 공모하거나 또는 그러한 공모를 목적으로 인수인이 신주를 인수하도록 하는 경우 (c) 회사가 긴급한 재정적 필요를 충족시키기 위하여 자금을 모집하기 위하여 금융기관 또는 기관투자자들에게 신주를 발행하는 경우 (d) 회사가 첨단기술, 연구 또는 개발, 생산, 마케팅 또는/및 재정에서 중요한 사업능력을 발전시키기 위한 목적으로 전략적 업무제휴를 하는 관계에 있는 전략적 제휴 파트너에게 신주를 발행하는 경우(e) 회사가 다른 회사와 합병 또는 통합의 완료를 위하여 신주를 발행하는 경우(f) 주식매수선택권, 전환사채, 신주인수권부 사채 기타 회사 주식으로 전환이 가능한 증권에 부착된 권리의 행사에 따라 신주를 발행하는 경우(g) 회사가 의결권 있는 주주의 특별결의에 따라 제3자(들)에게 신주를 발행하는 경우

회계장부열람
3% 이상 주식을 소유한 주주 또는 10/10,000이상 주식을 6월 전부터 계속하여 보유한 주주는 회계장부 열람을 청구할 수 있음(상법 제466조, 제542조의6).
케이먼군도 회사법은 이에 관하여 아무런 규정을 두고 있지 않으나, 정관에서 이러한 사항을 규정하는 것은 일반적으로 허용됨.한편 회사의 정관은 회사 발행주식총수의 3%(혹은 그 이하로서 관련 법령또는 상장관련법규에서 정한 비율) 이상을 보유한 주주에 대하여 회계장부 열람권을 인정하고 있음(정관 제66.6조).

감사
최근 사업연도 말 자산총액이 1,000억 원 이상인 상장회사는 상근감사를 1인 이상 두어야 함(상법 제542조의 10 제1항, 동법 시행령 제15조 제1항).
케이먼군도 회사법에 따라 조세면제회사는 회계장부를 감사받거나 감사인을 둘 필요가 없음. 다만 회사는 정관에서 1인 이상의 상근 감사를 두도록 하고 있음(정관 제68.1조).

증자
증자(신주발행)는 이사회결의, 자본감소는 주총특별결의를 요함(상법 제 416조, 제438조).
회사의 정관에 따라 신주발행은 이사회결의(정관 제2.1조), 자본감소는 주총특별결의를 요함(정관 제14.3조).

주식양도
상장법인의 경우 양도제한 없음.
케이먼군도 회사법에 따라 회사는 정관에서 주식양도제한에 관한 사항을 정할 수 있음. 그러나 회사의 정관은 회사의 주식이 한국에 상장되어 있는 동안 주식양도가 제한되지 않는다고 규정하고 있음(정관 제9.3조).케이먼군도 회사법상 허용된 증권거래소의 상장주식은 동 거래소의 규칙 및 전산결제시스템 또는 해당 회사의 정관 및 특별결의에 따라 주식의 이전이 허용되고 있음(케이먼군도 회사법 제40조).

상환주
발행가능(상법 제345조)
케이먼군도 회사법은 정관에 근거를 두는 경우 회사 혹은 주주가 상환권을 가지는 상환주를 발행할 수 있다고 규정하고 있음(케이먼군도 회사법 제37조 제1항).이에 따라 회사 정관은 상환주의 발행에 대한 조항을 두고 있음(정관 제3.1조).케이먼군도 회사법은 이사회가 주식 상환의 방식 및 조건을 결정할 수 있다는 점을 규정하고 있으며(케이먼군도 회사법 제37조 제3항) 특히 주식 상환의 경우 이사는 해당 주식을 취소할지 또는 국고에 보관할지 여부를 결정할 수 있음. 또한 케이먼군도 회사법상 비상환주로 분류되어 발행된 주식은 상환주식으로 전환될 수 있음(케이먼군도 회사법 제37조 제1항).

자사주
자사주 취득 가능(상법 제341조, 자본시장법 제165조의2)
정관에서 정한 바에 따라 회사는 자사주를 배당가능이익의 범위 내에서 취득 가능함(정관 제3.9조). 다만 자사주는 모두 소각되어야 함(정관 제3.9조).

액면미달발행
가능(상법 제330조, 자본시장법 제 165조의8)
케이먼군도 회사법 제35장(Section 35)에서 정한 바에 따라 케이먼군도 법원의 명령에 의한 경우 이외에는 액면미달주식을 발행하는 것이 허용되지 않음.회사의 정관 역시 액면미달주식의 발행을 금지하고 있음(정관 제2.1조).

주식매수청구권
상법 제360조의3·제360조의9·제 360조의16·제374조·제522조·제 527조의2 및 제530조의3에서 규정하는 의결사항에 관하여 이사회의 결의가 있는 때에는, 그 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 당해 법인에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 한하여 주식의 매수를 청구할 수 있음(자본시장법 제 165조의5).
정관에는 명시적인 관련조항은 없음. 회사는 자본시장법을 포함하여 유가증권시장 상장법인에 적용되는 관련 법령,규칙 및 규정을 준수하여야 하므로(정관 제78조), 자본시장법과 상법에 의한 주식매수청구권이 인정될 것임.

주요주주등 이해관계자와의 거래
원칙적으로 주요주주, 그의 특수관계인, 이사(업무집행지시자 등 포함) 또는 감사를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입 등)를 할 수 없음(상법 제542조의9 제1항).
회사는 이해관계자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여를 하는 것이 금지됨(정관 제81.1조). 또한 회사가 이해관계인을 상대방으로 하거나 그를 위하여 일상적인 영업 이외에 단일 거래 및 1년간 거래의 누적 가액 기준 (i) 자산총액과 매출총액 합계의 1/2의 1% 또는 (ii) 순자산의 5%를 초과하는 거래를 하기 위해서는 주주총회 특별결의에 의한 승인을 받아야 함(정관 제81.2조).

대표소송
1% 이상 주식을 소유한 주주 또는 0.01% 이상 주식을 6월 전부터 계속하여 보유한 주주는 이사, 발기인, 청산인에 대한 대표소송, 불공정한 가액으로 주식을 인수한 자에 대한 차액청구, 주주권 행사와 관련한 이익공여를 한 자가 있는 경우 그 이익반환의 소, 의 책임추궁을 위한 대표소 등을 제기할 수 있음(상법 제403조, 제542조의 6 제6항).
정관에는 명시적인 관련조항이 없음. 다만 회사는 자본시장법을 포함하여 유가증권시장 상장법인에 적용되는 관련 법령,규칙 및 규정을 준수하여야 하므로(정관 제78조), 상법 및 자본시장법에 의한 소수주주권의 행사가 가능할 것임.참고로 케이먼군도 법원은 일반적으로 영국 판례법의 선례를 따르고있으므로, 소액주주는 이에 따라 회사를 대상으로 또는 회사의 명의로 대표소송을 제기할 수 있음. 대표소송은 (a) 회사가 권리능력 외의 행위를 하거나 불법적 행위를 하는 경우, (b) 회사의 지배주주가 소액주주에 대해 사기적 행위를 하는 경우, (c) 특별결의를 요하는 주주총회의 결의에 있어서의 절차나 내용이 위법 부당한 경우에 제기될 수 있음. (정관 및 케이먼군도 회사법 요약 4(f))

위법행위유지청구권
1% 이상 주식을 소유한 주주 또는 0.05% 이상 주식을 6월 전부터 계속하여 보유한 자는 위법행위유지청구권 행사 가능(상법 제402조, 제542조의6 제5항)
정관에는 명시적인 관련조항이 없음. 다만 회사는 자본시장법을 포함하여 유가증권시장상장법인에 적용되는 관련 법령,규칙 및 규정을 준수하여야 하므로(정관 제78조), 상법 및 자본시장법에 의한 위법행위유지청구권의 행사가 가능할 것임.참고로 자본금을 보유하고 있는 회사(은행은 제외)의 경우 발행주식총수의 1/5 이상을 보유한 주주의 신청에 따라 법원은 검사인을 임명하여 회사의 업무를 검사하고, 법원이 정하는 방법으로 검사결과를 보고하도록 할 수 있음(정관 및 케이먼군도 회사법 요약 4(f), 케이먼군도 회사법 제64조 내지 68조).

해임청구권
3% 이상 주식을 소유한 주주 또는 0.05% 이상 주식을 6월 전부터 계속하여 보유한 주주들은 이사, 청산인에 대한 해임청구 할 수 있음(상법 제385조, 제542조의6 제3항).
정관에는 명시적인 관련조항이 없음. 다만 회사는 자본시장법을 포함하여 유가증권시장 상장법인에 적용되는 관련 법령,규칙 및 규정을 준수하여야 하므로(정관 제78조), 상법 및 자본시장법에 의한 해임청구권의 행사가 가능할 것임.참고로 케이먼군도 법원은 일반적으로 영국 판례법의 선례를 따르고있으므로, 소액주주는 이에 따라 회사를 대상으로 또는 회사의 명의로 대표소송을 제기할 수 있음. 대표소송은 (a) 회사가 권리능력 외의 행위를 하거나 불법적 행위를 하는 경우, (b) 회사의 지배주주가 소액주주에 대해 사기적 행위를 하는 경우, (c) 특별결의를 요하는 주주총회의 결의에 있어서의 절차나 내용이 위법 부당한 경우에 제기될 수 있음(정관 및 케이먼군도 회사법 요약 4(f)).

주주제안
의결권 있는 주식의 3% 이상 보유한 주주 또는 1% 이상 주식을 6월 전부터 계속하여 보유한 주주는 이사에게 일정한 사항을 주총의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있음(상법 제363조의2, 제542조의6 제2항).
정관에는 명시적인 관련조항이 없음. 다만 회사는 자본시장법을 포함하여 유가증권시장 상장법인에 적용되는 관련 법령,규칙 및 규정을 준수하여야 하므로(정관 제78조), 상법 및 자본시장법에 의한 주주제안권의 행사가 가능할 것임.

나. 정관필수기재사항과 회사 정관의 비교

구분
정관필수기재사항
회사 정관
차이원인

1. 주주총회

소집 시기
① 이 회사의 주주총회는 정기주주총회와 임시주주총회로 한다.
정관은 주주총회를 정기주주총회(Annual General Meetings)과 임시주주총회(Extraordinary General Meetings)로 구분하고 있음(정관 제18조, 제19조).

② 정기주주총회는 매 사업년도 종료후 3월 이내에, 임시주주총회는 이사회결의, 발행주식총수의 100분의 3 이상에 해당하는 주식을 가진 주주의 소집청구, 감사 또는 감사위원회의 소집청구, 법원의 명령 등이 있는 경우에 소집한다.
정기주주총회의 소집시기와 관련하여, 직전 사업연도의 말일과 정기주주총회 개최일 간의 기간은 (i) 3개월, (ii) 케이먼군도 회사법에서 정한 기간,(iii) 상장관련법규에서정한 기간 중 가장 짧은 기간을 초과하여서는 안됨(정관 제18.2조).

소집 절차
주주총회를 소집함에는 그 일시, 장소 및 회의의 목적사항을 총회일 2주간 전에 주주에게 서면 또는 전자문서로 통지를 발송하여야 한다.
이사회는 주주(혹은 실질주주명부상 실질주주)에게 주주총회 개최일의 2주간 전까지 서면 혹은 전자문서로 주주총회 소집을 통지하여야 합니다. 이러한 소집통지에는 주주총회의 일시, 장소 및 회의의 목적사항을 명시하여야 함(정관 제22.1조).

주주총회 특별결의사항
① 다음의 경우에는 주주총회의 특별결의에 의하여야 한다.가. 회사의 정관변경, 합병 및 분할, 주식분할, 이익소각, 해산, 자본감소, 영업의 전부 또는 중요한 일부의 양도, 다른 회사의 영업 전부의 양수나. 자회사의 합병, 분할, 해산, 청산 또는 회사 형태의 변경, 영업의 전부 또는 중요한 부분의 양수ㆍ도, 제3자배정 유상증자 및 자회사 지분의 처분
(1) 대상회사의 정관변경대상회사의 정관변경을 위해서는 주주총회의 특별결의가 필요함(정관 제73조, 제74조).(2) 대상회사의 합병 및 분할대상회사의 합병 및 분할을 위해서는 주주총회의 특별결의가 필요함(정관 제21조 (b), (c)).(3) 대상회사의 주식분할주식의 분할을 위해서는 주주총회의 특별결의가 필요함(정관 제14.2조).(4) 대상회사의 이익소각대상회사의 이익소각을 위해서는 주주총회의 특별결의가 필요함(정관 제21조 (d)).(5) 대상회사의 해산회사의 해산은 주주총회의 특별결의가 필요함(정관 제 72.1조).(6) 대상회사의 자본감소대상회사는 사유를 불문하고 자본감소를 위해서는 주주총회의 특별결의가 필요함(정관 제14.3조).(7) 대상회사의 영업 전부 또는 중요한 일부 양도대상회사의 영업 전부 또는 중요한 일부를 양도하기 위해서는 주주총회의 특별결의가 필요함(정관 제21 조 (e)).(8) 대상회사의 다른 회사 영업 전부 양수다른 회사 영업의 전부 혹은 중요한 일부를 양수하기 위해서는 주주총회의 특별결의가 필요함(정관 제21조 (f), (g)).(9) 자회사의 합병, 분할, 해산, 청산, 회사 형태의 변경, 영업의 전부 또는 중요한 부분의 양수ㆍ도, 제3자배정 유상증자 및 자회사 지분의 처분회사의 자회사와 관련해서, 회사 또는 이사회가 (i) 자회사의 형태의 변경, (ii) 자회사의 청산 또는 해산, (iii) 자회사의 다른 회사와의 합병 또는 자회사의 분할, (iv) 자회사의 이익소각, (v) 자회사의 영업의 전부 또는 중요한 부분을 다른 사람에게 처분 또는 양도, (vi) 자회사의 다른 회사로부터의 영업전부의 양수, (vii) 자회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 일부의 양수, (viii) 자회사의 정관변경, (ix) 자회사 주식의 포괄적 교환ㆍ포괄적 이전, (x) 제3자에 대한 자회사의 신주의 발행 또는 이와 관련한 주식(전환사채, 신주인수권부사채, 인수권을 포함하나, 이에 제한되지 않음)의 발행 (xi) 자회사에 의하여 발행된 주식의 판매, 처분 또는 양도, (xii) 자회사 편입을 위한 회사의 신설 혹은 다른 회사 주식 50% 이상의 취득을 초래하는 행위를 하는 경우, 대상회사 주주총회의 특별결의가 필요함(정관 21조 (j)).

② 주주총회의 특별결의는 출석한 주주의 의결권의 3분의2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 하여야 한다.
주주총회의 특별결의는 발행주식총수의 3/4 이상에 의하여 이루어짐(정관 제1.1조 중 Special Resolution의 정의 부분).

소집장소
주주총회는 본점소재지에서 개최하되, 필요에 따라 회사가 상장된 거래소 소재지에서 개최한다.
대상회사가 상장되어 있는 동안 대상회사의 모든 주주총회는 대한민국 서울에서 개최되어야 함(정관 제18.1조, 제 19.2조).

종류주주총회
① 회사가 수종의 주식을 발행한 경우에 주식의 종류에 따라 특수한 정함을 하거나, 정관의 변경, 주식교환ㆍ주식이전ㆍ합병ㆍ분할ㆍ분할합병 등으로 인하여 어느 종류의 주주에게 손해를 미치게 될 때에는 주주총회의 결의 외에 그 종류의 주주총회의 결의가 있어야 한다.
주식에 부여된 특별한 권리 혹은 특정 종류의 주식에 따른 권리는 종류주주총회의 특별결의가 없는 한 수정되거나 침해될 수 없음(정관 제15.1조). 또한 회사가 정관 제21조에서 정한 주주총회 특별결의사항과 관련하여 특정 종류의 주식에 인정되는 권리에 부정적 영향을 미치는 행위를 하는 경우, 당해 종류의 주식을 보유한 주주의 특별결의에 의한 방법으로 승인을 얻어야 함(정관 제21조).

② 종류주주총회의 결의는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 그 종류의 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 하여야 한다.
주식에 부여된 특별한 권리 혹은 특정 종류의 주식에 따른 권리는 종류주주총회의 특별결의(당해 종류주식 총수의 3/4 이상의 찬성)가 없는 한 수정되거나 침해될 수 없음.(정관 제15.1조)

③ 주주총회에 관한 규정은 의결권 없는 종류의 주식에 관한 것을 제외하고 종류주주총회에 준용한다.
종류주주총회에 대해서도 특별결의에 따른 주주총회 결의방법이 그대로 준용됨(정관 제15.1조). 다만 이에 더하여 종류주주총회의 경우 의사정족수로 당해 종류 주식총수 1/3 이상의 출석이 필요하고, 각 주식당 1개의 의결권이 인정됨(정관 제15.1조 (a), (b)).

2. 이 사

이사의 수 /사외이사의 선임
① 이 회사의 이사는 3명 이상 ○명 이내로 하고, 사외이사는 이사총수의 4분의1 이상(최근 사업연도말 현재 자산총액이 2조원 이상인 회사의 경우에는 3인 이상으로 하되, 이사총수의 과반수)으로 한다.
대상회사의 직전 사업연도말 자산총액은 2조원에 미치지 못하므로, 이를 전제로 경영기구를 구성하였음. 이에 따라 정관은 대상회사에 3인 이상의 이사를 두되, 대상회사가 유가증권시장에 상장되어 있는 동안 사외이사의 수가 이사총수의 1/4 이상이 되도록 규정하고 있음(정관 제37.1조).

② 사외이사후보추천위원회를 설치한 경우 본국의 관련 법령등에서 정한 자격을 갖춘 자 중에서 사외이사 후보를 추천한다. 사외이사 후보의 추천 및 자격심사에 관한 세부적인 사항은 사외이사후보추천위원회에서 정한다.
케이먼군도 회사법은 사외이사에 관해서 명시적인 규정을 두고 있지 않음. 이에 따라 대상회사에 있어 사외이사의 자격요건 및 선임방법 등에 관해서는 상장관련법규와 한국에서의 관행을 따르도록 하고 있음(정관 제37.2조).

이사의 보수
이사의 보수 및 퇴직금은 이 정관에 그 액을 정하지 아니한 때에는 주주총회의 결의로 이를 정한다.
정관에 따라 대상회사 이사의 보수는 주주총회의 보통결의로 정하여야 함(정관 제42조).

이사회의사록 / 주주열람권
① 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하여야 한다.② 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.③ 주주는 영업시간 내에 이사회의사록의 열람 또는 등사를 청구할 수 있다.④ 회사는 주주의 이사회의사록 열람 또는 등사 청구에 대하여 이유를 붙여 이를 거절할 수 있다.
이사회는 이사회의 의사진행(의사의 안건, 경과요령)과 결의(결과)에 관한 의사록을 작성하여야 함. (정관 제62.1조(c)) 만약 이사회에서 특정 결의에 반대한 주주가 있는 경우에는 반대한 이사의 성명과 반대이유를 의사록에 기재하여야 하고, 당해 이사회에 참여한 이사가 의사록에 서명하여야 함(정관 제62.2조).주주는 대상회사의 영업시간 내에 의사록의 열람 또는 등사를 청구할 수 있고, 회사는 이유를 붙여 이를 거절할 수 있음(정관 제62.3조).

이사의 책임면제
이사의 직무상 위법행위로 인한 회사에 대한 손해배상 책임은 총주주의 동의로 면제할 수 있다.
대상회사의 주주는 이사에 대한 손해배상청구권을 포기할 수 있음. 그러한 손해배상책임이 이사의 사기 또는 부정행위로 인한 경우에는 어떠한 경우에도 손해배상책임을 면제받을 수 없음(정관 제54.1조).
정관은 이사의 책임면제를 더욱 엄격하게 적용하는 것으로, 주주의 권리가 더욱 폭넓게 적용됨.

3. 감사

감사의 수 / 감사의 선임
① 최근 사업연도 말 자산총액이 1천억원 이상인 상장회사는 상근감사를 1인 이상 두어야 함(상법 제542조의10 제1항, 동법 시행령 제15조 제1항).② 감사는 주주총회에서 선임하며, 감사의 선임을 위한 의안은 이사의 선임을 위한 의안과는 구분하여 의결하여야 함③ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로써 하여야 함.
① 회사는 정관에서 1인 이상의 상근 감사를 두도록 하고 있음(정관 제68.1조).② 감사는 주주총회 보통결의(의결권 과반수와 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수)로선임함(정관 제68.2조(a)).③ 감사의 선임을 위한 의안은 이사의 선임을 위한 의안과 구분하여 의결함(정관 제68.2조(a)).

감사의 임기 / 감사의 보선
① 감사의 임기는 취임 후 3년 내의 최종 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지로 함(상법 제 410조).② 감사 중 결원이 생긴 때에는 주주총회에서 선임. 다만 정관이 정하는 원수를 결하지 아니하고, 업무수행상 지장이 없는 경우에는 선임하지 아니할 수 있음.
① 감사의 임기는 취임 후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지로 함(정관 제68.2조 (b)).② 감사의 사임, 자격 박탈, 사망 또는 해임 등을 이유로 결원이 발생한 경우 회사는 주주총회 보통결의로 감사를 선임함. 다만, 본 정관 제68.1조에서 정하는 원수를 결하지 아니하고, 업무수행상 지장이 없는 경우에는 선임하지 않음(정관 제68.2조 (e)).

감사의 직무
① 감사위원회는 이 회사의 회계와 업무를 감사함.② 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있음③ 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있음.④ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있음. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니하는 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있음.
감사는 대상회사의 회계와 업무를 감사하고(정관 제70.1조), 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있음(정관 제70.2조). 또한 감사는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있고, 자회사가 즉시 보고하지 않을 경우 또는 보고내용을 확인할 필요가 있을 경우에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있음(정관 제70.3조).

감사록
감사는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 감사를 실시한 감사가 기명날인 또는 서명하여야 함.
감사는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 함. 또한 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고, 감사를 실시한 감사는 감사록에 기명날인 또는 서명하여야 함(정관 제70.1조).

감사의 보수와 퇴직금
감사의 보수 및 퇴직금은 정관에서 금액을 정하지 아니한 경우 주주총회 결의로 정함. 감사의 보수 및 퇴직금 결정을 위한 의안은 이사의 보수 및 퇴직금 결정을 위한 의안과는 구분하여 의결하여야 함.
감사의 보수는 주주총회 보통결의 또는 주주총회 보통결의에서 정해진 방식에 따라 지급됨. 다만, 감사의 보수를 결정하는 의안은 이사의 보수 및 퇴직금을 결정하는 의안과 구분되어야 함(정관 제69조).

4. 신주인수권

① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
이사회는 신주의 발행에 앞서 주주에게 주식보유비율에 따라 신주의 인수를 권유하여야 함. 이러한 신주인수의 권유에는 주식수, 가액 및 인수의사 통지기간(2주일 이상)이 포함되어야 함(정관 제2.2조). 이러한 조항에 비추어 볼 때 정관은 주주의 신주인수권을 명시하고 있다고 볼 수 있음.

② 주주의 신주인수권에도 불구하고, 주주총회의 특별결의로 또는 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
정관 제2.2조에 따른 주주의 신주인수권에도 불구하고 대상회사는 다음의 경우 제3자에 대하여 주식을 발생할 수 있음(정관 제2.3조).(1) 상장을 위하여 주식을 공모하는 경우(2) 상장관련법규에 따라 주식을 공모하는 경우(3) 긴급한 경제적 필요를 충족하기 위하여 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우(4) 첨단기술, 연구개발, 생산, 마케팅 및/또는 금융 관련 능력향상을 위한 전략적 제유와 관련하여 신주를 발행하는 경우(5) 인수ㆍ합병과 관련하여 신주를 발행하는 경우(6) 주식매수선택권, 전환사채, 신주인수권부 사채 기타 회사 주식으로 전환이 가능한 증권에 부착된 권리의 행사에 따라 신주를 발행하는 경우(7) 주주총회의 특별결의를 거쳐 신주를 발행하는 경우

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
이사회는 관련 법령및 상장관련법규의 범위 내에서 적합하다고 판단하는 방법에 따라 실권주 및 단주를 처리할 수 있음(정관 제2.2조).

5. 회계장부열람청구권

① 발행주식총수의 100분의3 이상에 해당하는 주식을 가진 주주는 이유를 붙인 서면으로 회계의 장부와 서류의 열람 또는 등사를 청구할 수 있다.② 회사는 주주의 청구가 부당함을 증명하지 아니하면 이를 거부하지 못한다.
발행주식총수의 3% (혹은 그 이하로서 관련 법령또는 상장관련법규에서 정한 비율) 이상을 보유한 주주는 이유를 붙인 서면으로 회계장부와 서류의 열람 또는 등사를 청구할 수 있음(정관 제66.6조). 이는 상법 제466조 제1항보다 강화된 것으로, 상장법인에 대하여 적용되는 상법 제542조의 6 제4항에 따른 것이기 때문에 「외국주권 상장신청인의 정관 필수기재사항」을 충족하고 있는 것으로 볼 수 있음.한편 대상회사는 주주의 청구가 부당함을 증명하지 아니하면 주주의 회계장부열람청구를 거부하지 못함(정관 제 66.6조).

한편, 상기 비교사항과 더불어 당사의 주요사업지인 라오스의 기업법 중 법인 유형(유한책임회사)과 관련하여 한국 법령과의 주요사항을 비교하면 다음과 같습니다.

내용
한국의 법령(상장회사 기준)
라오스 기업법(유한책임회사 기준)

주주총회소집
정기주총(매년 1회)과 임시주총으로 구분됨.3% 이상 주식을 소유한 주주는 주총소집을 청구할 수 있음(상법 제365조, 제366조).
회사의 주주총회는 정기총회와 임시총회가 있음. 정기 주주총회는 정관에서 규정한 시기에 적어도 1년에 1회 이상 개최하여야 함. 임시주주총회는 (i) 이사의 1/2 이상이 동의하는 경우, (ii) 주주의 청구에 따라 법원이 소집을 명하는 경우, (iii) 발행주식총수의 20% 이상을 보유하는 주주가 소집을 청구하는 경우에 소집됨

주주총회소집절차
일시, 장소, 회의 목적사항을 총회 2주전에 주주들에게 서면 또는 전자문서로 통지 또는 공고(상법 제363조)
주주총회일의 5 영업일 전까지 소집통지가 이루어져야 함. 소집통지는 인편 혹은 적절한 통신수단을 통하여 이루어져야 함

주총특별결의사항
정관변경, 주식분할, 해산, 자본감소, 합병 등(상법 제434조 등)
정관 및 설립계약의 변경, 증자ㆍ감자, 합병ㆍ해산, 영업 전부 혹은 일부의 양수도, 기타 법률이 정하는 사항

주주총회보통결의 및특별결의 요건
특별결의는 출석한 의결권의 2/3, 총 의결권의 1/3, 보통결의는 출석한 의결권의 과반수, 총 의결권의 1/4 이상(상법 제434조, 제 368조)
의사정족수는 발행주식총수의 1/2를 초과하는 주식을 소유하는 주주의 참석. 의결정족수는 발행주식총수의 80% 이상을 소유하는 출석주주 2/3 이상의 찬성

소집장소
본점소재지 등에서 개최(상법 제364조)
달리 합의하지 않는 한 회사의 본사

이사 선임
3명 이상으로 하되 사외이사가 1/4이상 이어야 함(상법 제383조, 제542조의8).
별다른 제한 없음. 다만 이사의 수는 정관에 명시되어 있거나 주주총회에서 결의해야 함.참고로 코라오디벨로핑의 정관은 이사 5인을 두도록 규정하고 있음

이사의 보수
주주총회에서 정함(상법 제388조).
주주총회에서 정함

이사회의사록 및 주주열람권
이사회 의사록을 작성해야 하며, 주주는 영업시간 중 열람가능함(상법 제391조의3).
회사는 이사회 의사록을 작성ㆍ유지하여야 함. 주주는 이사회 의사록에 대한 열람권이 있으나, 거래 비밀과 관련된 자료에 대한 열람권은 제한될 수 있음

이사의책임 면제
총 주주의 동의로 면제 가능(상법 제400조)
이사는 위반사항에 관여하지 않았거나 위반사항의 결의에 반대하였다는 것(의사록에 반영되어 있는 경우에 한함)을 입증하는 경우에 한하여 책임이 면제됨

신주인수권
원칙적으로 주주가 가지되, 정관에서 정한 바에 따라 주주 이외의 자에게 배정 가능(상법 제418조, 자본시장법 제165조의6)
주주에 대해서는 우선적인 신주인수권이 부여됨. 회사가 발행하는 신주는 (i) 기존주주, (ii) 기존주주가 인수하지 아니한 주식의 경우 인수를 희망하는 다른 주주, (iii) 이사, (iv) 제3자 순으로 배정됨

회계장부열람
3% 이상 주식을 소유한 주주 또는 10/10,000이상 주식을 6월 전부터 계속하여 보유한 주주는 회계장부 열람을 청구할 수 있음(상법 제466조, 제542조의6).
명시적인 규정 없음. 다만 주주는 정관에서 정하는 바에 따라 회사의 기록을 열람할 수 있음

감사
최근 사업연도말 자산총액이 1,000억 원 이상인 회사의 경우 1인 이상의 상근감사를 두어야 함(상법 제542조의10 제1항, 동법 시행령 제 15조 제1항).
자본금이 라오스 통화 5,000만 킵 이상인 경우 반드시 감사를 선임해야 함. 감사는 이사나 고급 관리직 또는 직원이 아니어야 하고, 회사와 직접적인 이해관계가 없어야 함

증자/감자
증자(신주발행)는 이사회결의, 자본감소는 주총특별결의를 요함(상법 제416조, 제 438조).
증자와 감자는 주주총회 특별결의를 요함

주식양도
상장법인의 경우 양도제한 없음
주식의 양수도에 대해서는 다른 주주의 우선권이 인정됨. 주식의 이전을 위해서는 증권의 인도, 서면계약 및 주주명부 명의개서가 필요함

상환주
발행가능(상법 제345조)
우선주 발행이 허용됨

자사주
자사주 취득 가능(상법 제341조, 자본시장법 제165조의2)
자사주 취득이 금지됨

액면미달발행
가능(상법 제330조, 자본시장법 제165조의 8)
액면미달발행은 금지됨

주요주주 등 이해관계자와의 거래
원칙적으로 주요주주, 그의 특수관계인, 이사(업무집행지시자 등 포함) 또는 감사를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입 등)를 할 수 없음(상법 제542조의9 제1항).
별다른 제한 없음. 다만 이해관계가 있는 안건에 대하여 당해 주주는 주주총회에서 의결권이 제한됨

대표소송
1% 이상 주식을 소유한 주주 또는 0.01% 이상 주식을 6월 전부터 계속하여 보유한 주주는 이사, 발기인, 청산인에 대한 대표소송, 불공정한 가액으로 주식을 인수한 자에 대한 차액청구, 주주권 행사와 관련한 이익공여를 한 자가 있는 경우 그 이익반환의 소, 의 책임 추궁을 위한 대표소 등을 제기할 수 있음(상법 제403조, 제542조의6 제6항)
이사가 (i) 정관이나 설립계약서에 기재된 회사의 영업범위를 넘어서는 행위, (ii) 정관위반, (iii) 권한을 넘어서는 행위, (iv) 권리의 미행사 및 의무의 미이행에 해당하는 경우, 회사는 당해 이사에 대하여 정관에서 정한 제재를 가할 수 있음. 회사가 적절한 제재를 가하지 않을 경우 4% 이상의 의결권을 보유한 주주가 회사에 대하여 제재를 요청할 수 있고, 회사가 적절한 조치를 취하지 않을 경우 법원에 소송을 제기할 수 있음

위법행위유지 청구권
1% 이상 주식을 소유한 주주 또는 0.05% 이상 주식을 6월 전부터 계속하여 보유한 자는 위법행위유지청구권 행사 가능(상법 제 402조, 제542조의6 제5항)
해당조항 없음

해임청구권
3% 이상 주식을 소유한 주주 또는 0.05% 이상 주식을 6월 전부터 계속하여 보유한 주주들은 이사, 청산인에 대한 해임청구 할 수 있음(상법 제385조, 제542조의6 제3항).
이사는 주주총회에서만 해임이 가능함. 주주는 해임절차가 정관이나 법령에 반하지 않는 한 법원에 이사의 해임을 청구할 수 없음. 또한 감사 역시 주주총회에서만 해임이 가능함

주주제안
의결권 있는 주식의 3% 이상 보유한 주주 또는 1% 이상 주식을 6월 전부터 계속하여 보유한 주주는 이사에게 일정한 사항을 주총의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있음(상법 제363조의2, 제542조의6 제2항).

5. 법률 또는 제 규정의 위반여부

회사는 최근 3사업년도 이내에 본국 및 상장된 국가의 회사법, 외환관련법, 조세법, 증권관련법, 영업 관련 및 환경관련 등 제반 법률 또는 규제상의 의무의 위반으로 회사 또는 대표이사가 징계 또는 제재를 받은 사실이 없습니다.다만, 2013년 10 월 싱가폴 증권거래소에서 코라오홀딩스(현 엘브이엠씨홀딩스㈜)의 GDR(주식예탁증서)을 발행하는 과정에서 당사 최대주주인 대표이사 오세영은 코라오홀딩스 대표이사로서, 시세를 고정시키거나 안정시킬 목적으로 몇 명의 투자자에게 '시세 안정' 취지의 부탁 등을 한 자본시장법 위반 혐의로 불구속 기소된 바 있습니다.

당시 주관사 관계자들이 GDR 발행의 기준시가 산정일 동안 외국계 주주들의 매도로 인하여 코라오홀딩스의 주가가 하락할 수 있으니 이에 대한 대책으로 투자자 대상 IR 활동을 할 필요가 있다고 조언함에 따라, 오세영 대표이사는 2013년 10월 28일 및 2018년 10월 29일 양일에 걸쳐 기자간담회를 갖고 애널리스트 및 주요 주주들을 만나 IR 활동을 하는 과정에서 '시세 안정' 취지의 부탁을 한 것으로 확인되었습니다.2018년 3월 20일 1심은 오세영에 대하여 비난가능성은 있으나 GDR 발행기간 중 외국인의 대량 공매도로 인한 주가 급락에 대응하는 차원에서 이루어진 것으로 그 경위에 참작할만한 사정이 있고, 코라오홀딩스의 주가 유지에는 기관투자자들의 매수 등 정상거래의 영향도 있었던 점을 참고하여 징역 1년2개월, 집행유예 2년, 사회봉사 120시간을 선고 하였고, 2019년 1월 11일 2심판결도 동일하게 선고되어 판결 확정되었으며, 오세영은 사회봉사 120시간을 이수 완료 하였습니다.

또한, 최근 3사업년도 이내에 회사가 피소되었거나 회사가 제소하여 현재 계류 중에 있는 소송사건 또는 회사가 연루되어 발급된 영장, 소환장 법원명령 및 청원 등은 존재하지 않습니다.

회사는 대한민국의 상법에 의하지 아니한 외국회사이므로, 상법상 인정되는 제반 주주의 권리가 인정되는 것은 아니며 정관과 케이만회사법에 의해 인정되는 주주로서의 지위와 권한만이 인정됩니다. 발행사는 케이만을 설립근거지로 하는 회사로서 대한민국의 상법에 의하여 설립된 회사가 아닌바, 케이만의 회사 관련 법규(케이만회사법)를 설립 및 존속의 준거법으로 하며 동 법규상의 강행규정에 반하는 회사제도를 채택하지 못합니다. 따라서 회사의 제도 및 주주와의 관계에 대한 제반 제도는 대한민국의 상법에 의한 주식회사와 근본적인 차이를 가지고 있으며 회사의 설립지인 케이만과 대한민국의 법률차이로 인해 소수주주에 대한 법적 권리 보호에 차이가 있을 수 있습니다.회사는 대한민국 법률에서 요구하는 소수주주권리 보호와 관련된 법률 내용을 정관에 대부분 반영하고 있습니다. 그러나, 대한민국 법률과 케이만 법률 사이에는 차이가 있음을 투자자 여러분은 주의 하셔야 합니다.

하. 외국법인의 특성상 시차, 거리 및 법률상의 제약 위험
회사의 본점소재지는 케이만에 있으며, 실질 영업자회사가 라오스, 베트남, 미얀마 및 캄보디아 등 아세안 국가 내 소재하여
국내에 소재한 기업에 비해 시간, 언어, 거리 등의 제약으로 투자자들이 상대적으로 신속한 기업 정보를 제공받는 것에 시차 또는 불편
이 있을 수 있습니다. 또한, 회사 관련 소송의 경우,
회사의 한국 주주가 한국의 법원에 소송을 제기한 경우에 있어서도
그 소송물이나 청구 원인 등에 따라 대한민국의 국제사법, 민사소송법에 기초하여
한국의 법원이 한국 법원에 재판권 자체가 인정 되지 아니함을 결정할 수 있으며,
이 경우 한국의 주주는 회사설립지의 관할 법원 등 그 재판관할권을 가지는 법원에 해당 소송을 제기 하여야 합니다.
설령 대한민국 법원이 재판의 관할권을 가지는 경우에도 대한민국에 회사 재산이 존재하지 아니하는 경우에는 소송의 실익이 없을 수 있습니다.

본점 소재지인 케이만제도(Cayman Islands)는 카리브해에 위치해 있는 섬으로 이루어진 영국령 입니다. 케이만제도는 한국과 14시간의 시차가 있으며, 이로 인해 주요 등기나 회사 서류의 처리가 이루어지는 시간은 한국의 업무시간과 일치 하지 않습니다. 주요 의사결정은 중국, 한국 등의 이사 및 주주들이 결정하게 됨으로 주요 공시에는 문제가 없으나, 소송 및 등기와 관련해서는 국내 상장기업에 비해 시차와 거리상, 법률상의 제약이 있을 수 있습니다.이와 더불어 당사의 주요 사업지는 라오스, 베트남, 미얀마 및 캄보디아 등 아세안 국가 내 소재하고 있으며, 이에 연결대상 종속기업 또한 해당 국가 내 소재하고 있습니다. 라오스와 베트남, 캄보디아의 경우 국내 대비 2시간의 시차가 존재하며, 미얀마의 경우 국내 대비 2시간 30분의 시차가 존재하여 국내에 소재한 기업에 비해 시간을 비롯한 언어, 거리 등의 제약으로 인해 국내 기업 대비 상대적으로 신속한 사업 등의 정보를 제공받는 것에 시차 또는 불편이 있을 수 있습니다. 또한, 주요 사업에 속하지는 않으나 당사는 홍콩과 중국, 싱가폴에도 연결대상 종속법인이 설립되어 있으며, 해당 국가들의 경우에도 국내 대비 1시간의 시차가 존재합니다. 당사의 연결대상 종속기업 현황 및 지배구조도는 아래와 같습니다. [연결대상 종속기업의 현황]

상호
소재지
보유지분
주요사업

Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.
라오스
100.0%
자동차 및 오토바이 수입, 제조 및 판매

GMS Trading Sole Co., Ltd
라오스
100.0%
부동산 개발, 주택사업 / 자동차 도소매, 렌터카 등

LVMC Holdings Singapore Pte.,Ltd.
싱가폴
100.0%
지주회사, 무역업

LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd.
싱가폴
100.0%
자동차 매매

Daehan Co., Ltd.
미얀마
99.0%
자동차 매매

Fortune Kolao International Motors Co., Ltd.
미얀마
100.0%
무역업

International KLM Co., Ltd.
미얀마
99.0%
자동차 및 자동차 부품매매, 자동차 수리

Global KLM Co., Ltd.
미얀마
99.0%
자동차 및 자동차 부품매매, 자동차 수리

Shwe Daehan Motors Co.Ltd.
미얀마
51.0%
자동차 수입, 제조 및 판매

LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.
캄보디아
60.0%
자동차, 엔진 및 관련 부품의 생산

LVMC Investment Limited
홍콩
100.0%
금융업

Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.
중국
50.0%
자동차 개발, 설계

Chongqing LVMC Yuan Auto Trading Co.,Ltd.
중국
100.0%
자동차 부품 수입 및 수출

Daehan Motors Co., Ltd.
베트남
53.0%
자동차, 엔진 및 관련 부품의 생산

Daehan Motors Trading Joint Stock Company
베트남
100.0%
자동차, 엔진 및 관련 부품의 생산

(출처: 당사 분기보고서(2022.09))

[지배구조 현황]

지배구조 현황.jpg
엘브이엠씨홀딩스 지배구조도

(출처 : 당사 제시)회사 관련 소송의 경우, 회사의 한국 주주가 한국의 법원에 소송을 제기한 경우에 있어서도 그 소송물이나 청구 원인 등에 따라 대한민국의 국제사법, 민사소송법에 기초하여 한국의 법원이 한국 법원에 재판권 자체가 인정 되지 아니함을 결정할 수 있으며, 이 경우 한국의 주주는 회사설립지의 관할 법원 등 그 재판관할권을 가지는 법원에 해당 소송을 제기하여야 합니다. 설령 대한민국 법원이 재판의 관할권을 가지는 경우에도 대한민국에 회사 재산이 존재하지 아니하는 경우에는 소송의 실익이 없을 수 있습니다. 통상 회사설립지인 케이만제도 법원에 직접 또는 법무법인 선임을 통해 소장을 제출하는 방식으로 소송을 진행하여야 합니다.

이와 관련된 추가적인 내용은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - III. 투자위험요소 - 3.기타위험 "거. 외국법인의 관할 법원지에 대한 위험"을 참조하시기 바랍니다.

거. 외국법인의 관할 법원지에 대한 위험
한국의 주주가 회사를 상대로 민사소송을 진행할 경우 대한민국의 국제사법상의 원칙에 따라 대한민국의 법원이 관할권을 가질 수 있으나, 국내기업과 달리 상황에 따라 대한민국법원이 재판권 자체를 받아들이지 않을 수 있으며,
대한민국 또는 관할 법원에서 승소한 경우라 하더라도 회사 재산이 해외에 있음으로 판결 집행이 제한
될 수 있습니다. 나아가 회사의 주주는, 민사소송법 등 대한민국의 소송 관련법규에 따르거나 당사자들 간의 합의에 의하여 대한민국의 법원에 관할권이 인정될 수 있는
예외적인 경우를 제외하면 회사와의 관계에 있어서 회사를 상대로 소송을 수행하게 될 경우 원칙적으로 설립근거지의 법률에 따라 설립근거지 법원의 관할에 의한 재판을 필요
로 합니다. 또한
엘브이엠씨홀딩스의 정관에서는 주주와 회사의 분쟁시 관할 법원을 지정하고 있지 아니 합니다.
투자자분들께서는 이점 숙지하시기 바랍니다.

대한민국 법원에서 회사에 대하여 금전지급의무를 부과하는 판결을 내린 경우에도, 외국판결의 승인 및 집행에 관한 회사설립지 관련 규정에 의하여 판결의 집행이 제한될 수 있습니다.

또한, 회사의 이사, 임원은 대한민국 이외의 지역에서 거주하며 그들의 주요 자산은 대한민국 이외의 지역에 있으므로 이사, 임원들에 대하여 송달이 되지 않거나, 대한민국 법원의 판결이 승인 및 집행이 제한될 수 있습니다.

나아가, 회사 관련 소송의 경우, 회사의 한국 주주가 한국의 법원에 소송을 제기한 경우에 있어서도 그 소송물이나 청구 원인 등에 따라 대한민국의 국제사법, 민사소송법에 기초하여 한국의 법원이 한국 법원에 재판권 자체가 인정 되지 아니함을 결정할 수 있으며 이 경우 한국의 주주는 회사설립지의 관할 법원등 그 재판관할권을 가지는 법원에 해당 소송을 제기 하여야 합니다.엘브이엠씨홀딩스의 정관에서는 주주와 회사의 분쟁시 관할 법원을 지정하고 있지 아니 합니다. 회사의 한국 주주가 한국의 법원에 엘브이엠씨홀딩스에게 소송을 제기한 경우에 있어서는 그 소송물이나 청구 원인 등에 따라 대한민국의 국제사법, 민사소송법에 기초하여 한국의 법원이 한국 법원에 재판권 자체가 인정 되지 아니함을 결정할 수 있습니다. 이 경우 한국의 주주는 각 회사설립지의 관할 법원 등 그 재판관할권을 가지는 법원에 해당 소송을 제기 하여야 합니다. 각 회사 설립지 관할 법원 등에 소송을 제기하는 경우 주주로서의 지위가 아닌 주주의 지배기업의 주주로서 소송을 제기해야 하며, 피해를 입증해야 합니다. 설령 대한민국 법원이 재판의 관할권을 가지는 경우에도 대한민국에 회사 재산이 존재하지 아니하는 경우에는 소송의 실익이 없을 수 있습니다. 통상 각 회사설립지 법원에 직접 또는 법무법인 선임을 통해 소장을 제출하는 방식으로 소송을 진행하여야 하는 어려움이 있습니다.

너. 재무제표 달러화 표시에 따른 환율 변동으로 인한 재무정보 왜곡 위험
회사는
재무제표 및 주요 재무정보를 미 달러화(USD)로 표시
하고 있습니다. 이에 따라 투자자는 미 달러화(USD)로 표시된 재무제표 및 재무정보를 회사로부터 제공 받게 되며, 이에 따라
미 달러화(USD)-원화(KRW) 사이의 환율 변동으로 인해 원화 표시시 주요 재무정보의 왜곡을 초래할 위험
이 있습니다. 이와 관련하여
주주측면에서는 환산된 기업가치 판단과 배당가능이익 등에 영향
을 미칠 수 있습니다.

회사는 재무제표 및 주요 재무정보를 미 달러화(USD)로 표시하고 있습니다. 이에 따라 투자자는 미 달러화(USD)로 표시된 재무제표 및 재무정보를 회사로부터 제공받게 되며, 이에 따라 미 달러화(USD)-원화(KRW) 사이의 환율 변동으로 인해 주요 재무정보의 왜곡을 초래할 위험이 있습니다. 특히, 주주측면에서는 원화 환산시 환율 변동에 따라 당사의 재무상태 및 경영성과 등의 변동 가능성이 존재하며, 이는 기업가치 및 배당가능이익 등에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 미 달러화로 표시된 재무제표 및 기업가치를 원화로 환산하여 투자판단을 고려하여야 하며, 만약 미 달러화 절하 현상이 발생하게 되는 경우 이는 당사 기업가치 및 배당가능이익 등에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 존재합니다.

['19년, '20년, '21년 및 2022년 11월말 미 달러화(USD)/원화(KRW)의 환율 변동]

(단위 : 원/달러)

구분
기말환율
기중평균환율
최고치
최저치

환율차이
(최고치 대비 최저치)

2019년
1,157.80
1,165.65
1,218.90
1,111.60
107.30

2020년
1,088.00
1,180.05
1,280.10
1,082.70
197.40

2021년
1,185.50
1,144.42
1,199.10
1,083.10
116.00

2022년 11월말
1,331.50
1,291.53
1,436.60
1,185.50
251.10

(출처: 서울외국환중개)

더. 회계정보 기준의 상이함에 따른 회계표현 방식 차이에서 비롯된 위험
회사는 회계정보를
IFRS(국제회계기준)를 사용하여 연결재무제표 기준으로 회계처리
하고 있어
K-IFRS(한국채택국제회계기준)로 작성한 국내지주회사와 회계표현 방식에서 차이
가 있을 수 있습니다. 이러한
표현의 차이점으로 인하여 한국 투자자가 정보를 이용하는데 부정적인 영향
이 있을 수 있습니다.

원칙적으로 한국채택국제회계기준(K-IFRS)과 국제회계기준(IFRS)의 차이는 없습니다. K-IFRS 기준서 1001호[재무제표의 표시] 문단 4.(3)에 의하면 "한국채택국제회계기준을 준수하여 작성된 재무제표는 국제회계기준을 준수하여 작성된 재무제표임을 주석으로 공시할 수 있다."라고 되어 있습니다. 즉, K-IFRS는 IFRS를 전부 채택한 것이므로 양자 간에는 기본적으로 차이가 없습니다. 그러나, K-IFRS는 IFRS의 본질적인 요소를 해치지 않는 범위 내에서 한국의 특수한 상황을 일부 반영한 것임으로 재무정보 표현방식의 차이가 있을 수 있습니다. 따라서 한국채택국제회계기준과 재무정보 표시에서 차이가 있을 수 있으므로 주의해야 합니다.

주요 조항
내용

K-IFRS 제1001호한 138.1
상법 등 관련 법규에서 이익잉여금처분계산서(또는 결손금처리계산서)의 작성을 요구하는 경우에는 재무상태표의 이익잉여금(또는 결손금)에 대한 보충정보로서 이익잉여금처분계산서(또는 결손금처리계산서)를 주석으로 공시한다.

K-IFRS 제1001호한 138.2
기업은 수익에서 매출원가 및 판매비와관리비(물류원가 등을 포함)를 차감한 영업이익(또는 영업손실)을 포괄손익계산서에 구분하여 표시한다. 다만 영업의 특수성을 고려할 필요가 있는 경우(예: 매출원가를 구분하기 어려운 경우)나 비용을 성격별로 분류하는 경우 영업수익에서 영업비용을 차감한 영업이익(또는 영업손실)을 포괄손익계산서에 구분하여 표시할 수 있다.

K-IFRS 제1001호한 138.3
영업이익(또는 영업손실) 산출에 포함된 주요항목과 그 금액을 포괄손익계산서 본문에 표시하거나 주석으로 공시한다.

K-IFRS 제1001호한 138.4

문단 한138.2에 따른 영업이익(또는 영업손실)에 포함되지 않은 항목 중 기업의 영업성과를 반영하는 그 밖의 수익 또는 비용 항목이 있다면 이러한 항목을 추가하여 조정영업이익(또는 조정영업손실) 등의 명칭을 사용하여 주석으로 공시할 수 있으며, 이 경우 다음 내용을 포함한다.

⑴ 추가한 주요항목과 그 금액

⑵ 이러한 조정영업이익(또는 조정영업손실) 등은 해당 기업이 자체 분류한 영업이익(또는 영업손실)이라는 사실

한편, 당사 및 당사의 종속기업은 각 소재지국의 로컬회계기준에 의하여 개별재무제표가 작성이 됩니다. 동 개별재무제표에 IFRS에 따른 수정사항들이 반영되어 집합이 되고, 최종적으로 연결조정분개가 반영이 되어 당사의 IFRS에 의한 연결재무제표가 산출이 됩니다. 외부감사인은 이러한 과정을 통하여 산출된 연결재무제표에 대하여 회계감사기준에 따른 감사절차를 수행하고 이에 따라 감사의견을 표명합니다.

러. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련

금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정
에 따라,
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용
됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항).ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 하이투자증권(주)입니다. 발행회사인 엘브이엠씨홀딩스 주식회사는 "동사"로 기재하였습니다. 또한 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
하이투자증권(주)
00148665

2. 분석의 개요
대표주관회사인 하이투자증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.주관회사(대표 및 공동주관 포함)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.본 지분증권은 대표주관회사인 하이투자증권(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. ②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. ③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. ④채무증권의 경우 i) 보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. ⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일시
참여자
기업실사내용 및 확인자료

발행회사
평가회사

2022년 11월 15일
엘브이엠씨홀딩스
하이투자증권
- 초도방문- 유상증자 개요 및 일정 협의- 기업실사 관련 절차 안내

2022년 11월 16일~2022년 11월 18일
- 최근 공시 및 언론 확인 등을 통한 발행회사 및 해당 산업 조사- 유상증자 상세 일정 등 업무 협의- 상법 및 기타 관련 규정, 정관 검토- 유상증자 리스크검토- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율

2022년 11월 21일~2022년 11월 25일
- Due-Diligence Checklist 세부사항 점검- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 검토 질의응답- 주요 재무적 이슈 및 기타 유상증자 진행에 대한 질의 응답- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토- 기타 원장 및 소송관련 서류 등의 확인- 실사 요청자료 목록 및 Check List 확인

2022년 12월 06일~2022년 12월 09일
- 베트남 및 라오스 현장실사- 생산공장 실사 방문 및 검토- 영업 및 판매현황 점검 및 경쟁모델 분석- 주요 경영진 면담 및 경영진 평판 리스크 검토- 책임자 인터뷰를 통한 자금사용목적 확인- 기업실사보고서 작성 및 추가 질의사항 검토- 기업실사 및 증권신고서 관련 세부사항 질의 및 응답- 기업실사보고서 작성

2022년 12월 12일~2022년 12월 15일
- 실사 내용 및 증권신고서 기재사항 확인- 투자위험요소 세부사항 체크- 증권신고서 기재사항 검토- 증권신고서 첨부서류 등 검토

2022년 12월 16일
- 인수계약서 체결

4. 기업실사 참여자
[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

하이투자증권
ECM실
이영재
실장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2022.11.15 ~ 2022.12.16
27

하이투자증권
ECM부
김영일
팀장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2022.11.15 ~ 2022.12.16
19

하이투자증권
ECM부
김진호
부장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2022.11.15 ~ 2022.12.16
17

하이투자증권
ECM부
홍상수
차장
기업실사 실무
2022.11.15 ~ 2022.12.16
11

하이투자증권
종합금융부
송인섭
과장
기업실사 실무
2022.11.15 ~ 2022.12.16
10

하이투자증권
ECM부
김민호
과장
기업실사 실무
2022.11.15 ~ 2022.12.16
6

하이투자증권
종합금융부
김광회
대리
기업실사 실무
2022.11.15 ~ 2022.12.16
4

하이투자증권
ECM부
박민우
주임
기업실사 실무
2022.11.15 ~ 2022.12.16
1

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

엘브이엠씨홀딩스(주)
-
오세영
대표이사
증자업무 총괄

엘브이엠씨홀딩스(주)
-
이창엽
부사장
기업실사 총괄

엘브이엠씨홀딩스(주)
경영지원
박정호
이사
기업실사 실무

엘브이엠씨홀딩스(주)
경영지원
전지혜
차장
기업실사 실무

엘브이엠씨홀딩스(주)
경영지원
강나영
대리
기업실사 실무

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과
- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 하이투자증권(주)는 엘브이엠씨홀딩스 주식회사가 2022년 12월 16일 이사회결의에서 결의한 보통주식 23,500,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인
▶ 동사의 매출액은 2019년 이후부터 2021년까지 지속 감소하였으며, 2017년 당기순이익 USD 12,009천을 달성한 이후, 2018년부터 2022년 3분기까지 지속적으로 당기순손실을 기록하고 있습니다. 다만, 동사는 2019년부터 부채의 감소를 통하여 비교적 안정적인 안정성 지표를 유지하고 있습니다. 동사의 자산총계는 2019년 USD 586,326천으로, 2022년 3분기말 USD 537,890천 대비 약 8.3% 하락한 수치를 보이나, 부채총계는 USD 304,818천에서 USD 190,180천으로 37.6% 하락한 수치를 나타내고 있습니다. 이런 큰폭의 부채 감소를 통해 동사의 부채비율은 2019년 108.3%에서 2022년 3분기 54.7%로 부채비율을 개선하였고, 이로 인해 금융비용부담률이 지속적으로 하락하고 있습니다. 동사는 향후 영업실적 개선과 더불어 금번 유상증자를 통한 자금조달로 차입금을 상환하여 재무안정성을 더욱 개선할 예정입니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고 동사의 실적이 다시금 악화되거나 추가적인 차입증가, 자금조달의 연기등 상황이 발생할 경우 재무 안정성의 악화 우려가 있습니다. ▶ 동사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 매출총이익률은 2019년 7.09%에서, 2020년 13.19%, 2021년 11.78%, 2022년 3분기 17.66%로 개선되었습니다. 이는 2019년 이후 동사의 매출 구조가 상품매출에서 제품매출로 변경된 점에 기인합니다. 동사의 2019년 전체 매출액 대비 자동차 상품매출의 비중은 50.42%, 자동차 제품매출의 비중은 45.56%였으나, 2021년 상품매출 40.25%, 제품매출 54.60%, 2022년 3분기 상품매출 25.68%, 제품매출 68.25%로 전체 매출액 대비 제품매출이 차지하는 비중이 높아졌으며 이로 인해 동사의 2022년 3분기 매출총이익률은 전년 동기 대비 6.82%p 증가하였습니다.▶ 동사의 연결기준 매출액에서 베트남으로부터 발생한 실적은 2022년 3분기말 기준 약 25.1%로, 사업을 영위하고 있는 4개 국가 중에서 두번째로 높은 비중을 차지하고 있습니다. 베트남의 총인구는 2021년 기준 약 9,850만명, 1인당 GDP는 3,694달러 수준으로 파악되는데, 각종 인프라 투자와 해외 기업 유치, 외국인 직접 투자가 활발해지면서 2010년대 들어 경제성장률과 소득여건이 가장 빠른 속도로 발전하고 있는 국가 중 하나로 알려져 있습니다. 동사도 베트남 매출액 비중이 2019년 4.17%에서 2022년 3분기 25.06%까지 증가하였습니다. 동사는 신차개발사업(미니트럭)을 통하여 베트남 시장에 성공적으로 진입하였으며, 1t 규모의 트럭은 베트남 시장점유율 3위를 달성하는 등 높은 성장을 보이고 있습니다. 동사는 추가적인 라인업 확장을 통해 베트남 시장 점유율을 확대할 예정입니다. 다만 생산아이템이 다양해지고 복잡해질 수록 동사의 생산성은 떨어질 수 있으며, 이는 베트남 시장의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

부정적 요인
▶ 동사의 2022년 3분기 및 최근 3년간 주요 현금흐름은 매출채권 및 기타채권의 감소로 영업활동현금흐름의 순유입(+)을 기록하였으며, 사모사채, 교환사채, 해외 전환사채 발행을 통해 재무활동현금흐름도 순유입(+)을 기록하였습니다. 그러나 사용권자산 및 유형자산 취득으로 인해 투자활동현금흐름은 순유출(-)을 기록하였고, 이로 인해 주주배정유상증자를 통해 자금을 조달한 2020년을 제외한 2019년 ,2021년 ,2022년 3분기 기말의 현금 및 현금성자산이 감소하고 있습니다. 동사는 현재까지 원리금 지급 의무를 이행하지 못하는 상황은 발생하지 않았으나 동사의 경영환경이 지속적으로 침체되어 손실이 누적되고, 현금흐름이 악화될 경우 예상하지 못한 유동성 위험이 발생할 수 있다는 점을 배제할 수 없습니다.▶ 동사는 최근 3년동안 총 2회에 걸쳐 119,366백만원을 주식전환사채 및 유상증자 등의 주주가치 희석화 위험을 가진 자금조달을 추진하였으며, 총 5회에 걸친 사모사채 발행을 통해 63,000백만원을 조달하였으며, 1회 교환사채 발행을 통하여 8,100백만원을 조달하였습니다. 추가적인 현재 본 증권신고서를 통해 진행 중인 주주배정후 실권주 일반공모 이후에도 주식관련 사채와 유상증자 자금조달을 진행할 가능성이 존재합니다. 이와 같이 동사는 추가 주식 및 주식관련 사채의 발행을 통해 자금을 조달하는 Track-Record를 보유하여, 금번 유상증자의 투자자는 이후에도 회사의 자금유치에 따른 주식가치의 지분희석화에 따른 지분율 감소 가능성에 유의하시기 바랍니다.▶ 동사는 COVID-19로 인한 동남아시아 국가들의 셧다운으로 2019년 312천USD에서 2021년 179천USD까지 매출액이 하락하며 악화된 모습을 보였습니다. 2022년 3월 WHO는 COVID-19 비상사태 종료를 조건 검토 중에 있다고 밝히는 등 소비경제가 회복되는 모습을 보였으나 최근 새로운 변이 등의 발견되며 COVID-19 확산의 경계를 낮추지 못하고 있는 상황입니다. 향후 새로운 변이 바이러스의 출현으로 COVID-19의 재확산세가 강화될 경우 동사의 향후 실적 또한 부정적인 영향이 지속될 수 있다는 점을 배제할 수 없습니다.▶ 동사는 케이먼제도에 주소지를 두고 있는 역외지주회사로, 라오스에 소재한 주요 종속회사인 Auto World(구. Kolao Developing) Co., Ltd.을 유가증권시장에 상장하기 위해 2009년 6월 설립된 지주회사입니다. 동사의 연결대상 종속기업 회사의 수는 총 15개사이며, 지분법 대상 기업 회사의 수는 유가증권시장 상장사 KR모터스(주)를 포함하여 총 3개사 입니다. 2022년 3분기 기준 당사의 종속회사 중 LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd., International KLM Co., Ltd., Global KLM Co., Ltd., Shwe Daehan Motors Co., Ltd.는 누적된 손실로 인해 완전 자본잠식 상태입니다. 완전 자본잠식 종속회사 중 International KLM Co., Ltd.는 556천USD의 순이익을 기록하며 전년 대비 자본잠식률이 감소하였습니다. 그러나 LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd., Global KLM Co., Ltd., Shwe Daehan Motors Co., Ltd.는 2022년 3분기 기준 각각 1,695천USD, 232천USD, 2,366천USD의 순손실을 기록하며 자본잠식률은 악화되었습니다. 당사의 종속회사 재무 상황 악화는 당사의 연결 재무 안정성을 악화시키기 때문에, 향후 해당 경영성과가 지속될 경우 동사의 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

자금조달의필요성
▶ 동사의 총 차입금 규모는 2019년 USD 약 198,990천에서 2022년 3분기 145,026천으로 감소추세에 있으며, 총자산규모 대비 총차입금의존도 또한 33.94%에서 26.96%로 하락하여 전체 차입금의 규모 및 자산대비 비중이 축소되는 추세를 나타내고 있습니다. 하지만, 이러한 차입금 감소추세에도 불구하고 전세계적인 경기침체 및 동사가 주요 사업을 영위하고 있는 동남아시아의 정치적 불확실성 등의 요인으로 금융기관 등으로부터 차입금 만기 연장 거부 등에 따른 차입금 상환 부담이 일시적으로 가중될 위험이 있습니다. 이를 위해 금번 자금조달을 통한 차입금의 상환에 따른 유동성 관리의 필요성을 확인하였습니다.

기타사항

▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 차입금 상환 및 운영자금 으로 사용할 계획입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 동사는 부족분은 동사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.▶ 당사는 금번 유상증자와 관련하여 2022.12.06~09일 현지 기업실사를 실시하였으며, 당시 라오스에 소재한 본사 법인 및 사업장, 생산 공장과 베트남에 소재한 생산공장, 사업장을 방문하여 회사 IR 및 사업, 산업, 재무 등 회사 전반에 관한 Q&A와 현황 업데이트, 생산공장 가동 여부 및 생산현황 확인 등을 실시하였습니다. 2022.12.06~09일 진행된 실사 당시 진행한 세부 내역은 아래와 같으며, 당사는 현지 실사를 통해 생산 공장의 실질 여부와 자금사용의 필요성 등을 확인하였습니다.

일 자
실사내역

2022.12.06
ㆍ베트남 도착 / 본사 방문 후 IR, Q&A 등 진행

2022.12.07
ㆍ베트남 구찌공장 방문, 사업현황 등 청취

2022.12.08
ㆍ라오스 비엔티엔 주요 사업장 방문 (LVMC본사, 인도차이나은행, 쇼룸 등)ㆍ공장 내 임직원 미팅 실시

2022.12.09
ㆍ라오스 사바나켓 공장 실사ㆍ공장 내 임직원 미팅 실시 / 자금조달 필요성 확인

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

2022. 12. 16

대표주관회사 :
하이투자증권 주식회사

대 표 이 사 :
홍 원 식

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

44,932,000,000

발행제비용(2)

1,036,161,760

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

43,895,838,240

주)

상기 금액은
확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액
입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분

금 액

지급일자

계산근거

발행분담금

8,087,760

신고서제출일

총모집금액 * 0.018%(10원 미만 절사)

대표주관수수료
314,524,000
납입일로부터 3영업일 이내
모집총액의 0.7%

인수수수료

673,980,000
모집총액의 1.5%

상장수수료

9,570,000

신주상장일

507만원+200억원 초과금액의 10억원당 18만원

등기관련비용(등록세 및 교육세 등)
-

등기일

당사는 케이만 제도에 설립된 회사로서 금번 신주 등기 시 발생되는 세금은 동사 자체 자금으로 충당 예정

기타비용

30,000,000

-

투자설명서 인쇄/발송비 등

합 계

1,036,161,760

-

-

주1)

상기 금액은
확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액
입니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 15.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 공모자금 사용 계획

(기준일 :
2022년 12월 15일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
10,000,000,000
33,895,838,240
-
1,036,161,760
44,932,000,000

나. 공모자금 세부 사용목적

당사는 금번 유상증자로 조달된 자금을 아래와 같은 우선순위로 채무상환자금, 기존 생산설비 및 신규 생산설비를 위한 시설자금, 원재료 매입 비용 등 운영자금으로 사용할 예정입니다.

[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]

(단위: 원)

구 분
상세현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

채무상환자금
단기차입금 상환
2023년 1분기~2분기
27,727,900,000
1순위

운영자금
매입채무 상환 및 운전자금

2023년 1분기~2분기

10,000,000,000
2순위

채무상환자금
장기차입금 상환

2023년 1분기~2분기

7,204,100,000
3순위

합 계
44,932,000,000
-

(1) 채무상환자금 - 단기차입금 상환
금번 유상증자로 조달된 자금은 당사의 부채비율 개선, 금융비용 절감을 위해 차입금상환자금으로 사용할 예정입니다. 금번 유상증자를 통한 차입금 상환은 부채의 자본 전환으로 당사의 재무구조가 개선될 것으로 판단됩니다. 자금사용의 상세 내역은 아래와 같습니다.

[단기차입금 상세 현황 및 상환 예정 금액]

(기준일: 공시서류 제출 전일)
(단위: %, USD, 백만원)

차입처
차입목적
만기일
연 이자율
현재 금액(USD)
현재 금액 (백만원)
우선순위
조건 (담보, 무담보)
차입주체

하나은행
일반차입금
2023년 9월
Fixed rate 2.34%, 3M Libor+2.22%
9,000,000
11,728
1순위
최대주주 지분증권 단기금융상품+추가질권 $50만불 관계기업투자주식
LVMC Holdings

내담상사
일반차입금
2022년 12월 → 2023년 6월 연장 완료
10.50%
3,453,304
4,500
2순위
-
LVMC Holdings

LVMC그린에너지
일반차입금
2022년 12월 → 2023년 9월 연장 완료
10.50%
3,453,304
4,500
3순위
-
LVMC Holdings

Indochina Bank Co., Ltd.
L/C, TR
L/C, TR
9.00% (USD)
10,824,758
14,106
-
재고자산 담보
Auto World Co., Ltd.

Vietin Bank Lao Limited
L/C, TR
L/C, TR
7.10%(USD) 8.50%(LAK)
13,962,549
18,195
-
최대주주 제공 토지 등 담보
Auto World Co., Ltd.

Military Commercial Joint Stock Bank
L/C, TR
L/C, TR
7.10%(USD) 8.00%(LAK)
6,232,263
8,121
-
재고자산 담보
Auto World Co., Ltd.

Indochina Bank Co., Ltd.
일반차입금
2023년 5월
8.00%(LAK) 8.00%~8.30%(THB)
4,001,283
5,214
-
최대주주 제공 토지 등 담보
Auto World Co., Ltd.

Indochina Bank Co., Ltd.
일반차입금
2023년 3월
7.00%(USD) 9.00%(USD, LAK, THB)
8,036,122
10,472
-
재고자산 담보
Auto World Co., Ltd.

Joint Development Bank
일반차입금
2023년 2월
10% (THB)
3,592,742
4,682
-
재고자산 담보 최대주주 제공 토지 등 담보
Auto World Co., Ltd.

Lanxang Leasing Co., Ltd.
일반차입금
2023년 9월
8.8% (USD)
12,010,000
15,650
-
-
Auto World Co., Ltd.

Indochina Bank Co., Ltd.
일반차입금
2023년 8월
7.00% (THB)
6,903,226
8,996
-
토지 담보
GMS Trading Sole Co., Ltd

Indochina Bank Co., Ltd.
일반차입금
2023년 6월
9.00% (USD)
6,000,000
7,819
-
토지 담보
GMS Trading Sole Co., Ltd

Indochina Bank Co., Ltd.
일반차입금
2023년 1월
10.00%
9,553,597
12,449
-
-
LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd.

SHINHAN BANK
L/C, TR
건별 6개월
5.00%
10,000,000
13,031
-
SDM 단기금융상품
LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.

합계
107,023,148
139,462
-
-
-

KDB산업은행 및 사채권자
28회차 사모사채
2023년 5월
6.5%
5,371,806
7,000
4순위
-
LVMC Holdings

금번 공모 자금을 통한 차입금 상환 예정 금액
-
27,728
-
-
-

(출처 : 당사 제공)주1) 차입처와 상환기일 및 이자율을 고려하여 우선순위를 지정하였습니다.주2) 상기 표의 담보로 설정된 최대주주 지분증권은 최대주주인 대표이사 오세영이 개인적으로 보유하고 있는 KR모터스 지분증권에 대한 담보대출임

당사의 공시서류 제출 전일 기준 단기차입금 총액은 USD 107,023천이며, 원화 금액은 공시서류 제출 전일 마감 환율 1,303.10원/USD 적용 시 약 1,395억원입니다. 당사는 금번 공모 자금을 통하여 상기와 같은 순위로 단기차입금 및 사모사채 277억원을 상환하는데 우선적으로 집행할 계획입니다. 납입일 환율에 따라 차입금 현재 금액 및 상환 예정 금액은 변동될 수 있으며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 상환 자금 부족의 경우 보유현금 통하여 상환하거나 상환 만기를 연장할 계획입니다.

(2) 운영자금 - 매입채무 상환 및 운전자금
당사는 부품 등 원재료 매입, 일반경비, 인건비 등 운전자금으로 월평균 약 USD 15,843천(원화 기준 약 199.55억원)을 사용하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자 대금 중 100억원을 운영자금으로 충당할 계획입니다. 운영자금으로 사용 예정인 100억원은 매입채무 상환으로 80억원을 사용할 계획이며, 운전자금으로 20억원을 사용할 계획입니다.당사의 경우 라오스가 그룹 매출의 가장 큰 비중을 차지하고 있는 중요 사업장이나, 올해 4월경 코로나 팬데믹이 약화되어 국경이 다시 오픈되어 가는 시기에 유류 공급 및 환율 문제로 인하여 판매에 치명적인 타격을 입었습니다. 이후 점차적으로 이러한 이슈들이 완화되는 과정에서 원활한 사업운영을 위해 필요한 재고의 원활한 공급과 인건비 그리고 운송비와 같은 필수 운영비의 비중을 고려하여 금번 유상증자 대금 100억원을 매입채무 상환에 80억원, 운전자금에 20억원 사용하기로 결정하였습니다.
당사의 최근 1년 간 평균 운전자금 현황은 아래와 같습니다.

[최근 1년 간 평균 운전자금 현황]

(단위: USD)

구분
2021년 10월
2021년 11월
2021년 12월
2022년 1월
2022년 2월
2022년 3월
2022년 4월
2022년 5월

원재료
13,443,874
15,060,336
17,793,575
15,718,645
15,289,603
18,102,692
15,346,947
12,544,951

일반경비
1,518,804
1,701,422
2,010,206
1,673,193
1,627,523
1,926,966
1,633,627
1,335,365

인건비
944,100
920,670
956,560
899,928
950,108
886,419
1,028,709
889,408

합계
15,906,778
17,682,428
20,760,341
18,291,766
17,867,234
20,916,076
18,009,283
14,769,724

구분
2022년 6월
2022년 7월
2022년 8월
2022년 9월
2022년 10월
합계
월평균

원재료
10,875,102
9,360,013
8,658,975
9,477,660
13,450,070
175,122,443
13,470,957

일반경비
1,157,615
996,340
921,717
1,008,863
1,431,711
18,943,352
1,457,181

인건비
894,114
878,542
893,918
860,284
888,928
11,891,688
914,745

합계
12,926,831
11,234,894
10,474,609
11,346,806
15,770,709
205,957,483
15,842,883

[최근 1년 간 평균 운전자금 현황]

(단위: 백만원)

구분
2021년 10월
2021년 11월
2021년 12월
2022년 1월
2022년 2월
2022년 3월
2022년 4월
2022년 5월

원재료
16,934
18,970
22,412
19,799
19,258
22,802
19,331
15,801

일반경비
1,913
2,143
2,532
2,108
2,050
2,427
2,058
1,682

인건비
1,189
1,160
1,205
1,134
1,197
1,117
1,296
1,120

합계
20,036
22,272
26,149
23,040
22,505
26,345
22,684
18,604

구분
2022년 6월
2022년 7월
2022년 8월
2022년 9월
2022년 10월
합계
월평균

원재료
13,698
11,790
10,907
11,938
16,941
220,581
16,968

일반경비
1,458
1,255
1,161
1,271
1,803
23,861
1,835

인건비
1,126
1,107
1,126
1,084
1,120
14,979
1,152

합계
16,282
14,151
13,194
14,292
19,864
259,420
19,955

(주1) 최근 1년 간 평균 운전자금 현황에 적용한 원화금액은 2021년 10월~2022년 10월 기간의 평균환율인 1,259.58원/USD를 적용하여 환산하였습니다.당사의 운영자금 사용 계획은 다음과 같습니다.

[운영자금 사용 계획]

(기준일: 공시서류 제출 전일)
(단위: 원)

구분
내역
상세 내용
사용예정시기
금번 공모자금을 통한상환 예정 금액

매입채무
부품 등 원재료 구매대금
현대코퍼레이션
2023년 1분기~2분기
8,000,000,000

운전자금
일반경비 및 인건비 등
라오스 운전자금
2023년 1분기~2분기
2,000,000,000

합계
10,000,000,000

당사의 매입채무는 자동차 분해 조립 생산(SKD 및 CKD)을 위한 부품 등 원재료 구매 대금 지급 시 발생하며, 주요 거래처는 현대코퍼레이션 등 현대자동차 부품 관련 무역회사입니다. 금번 모집된 공모 자금을 통해 라오스에 있는 당사 자회사인 Auto World (Kolao Developing) Sole Co., Ltd가 보유한 현대코퍼레이션 매입채무 중 2023년 3월~6월 중 상환해야할 매입채무 금액은 총 USD 9,372천으로 예상됩니다. 판매 실적에 따라 일부 조정될 수 있으나 유상증자 대금 중 80억원을 상기 매입채무를 상환하는데 사용할 예정입니다. 자금지원 예상 시기는 2023년 3월이며 지원하는 80억원에 대해서는 Auto World (Kolao Developing) Sole Co., Ltd 의 현대코퍼레이션의 상환 일정에 맞추어 사용될 예정입니다. 매입채무를 일부 상환하여 라오스 법인의 재무건전성 향상을 통해 원활한 CKD 부품 오더 및 안정적인 법인 운영이 될 것으로 기대하고 있습니다.현대코퍼레이션 향 매입채무 세부현황은 아래와 같습니다.

[현대코퍼레이션 향 매입채무 세부현황]

(기준일: 공시서류 제출 전일)
(단위: USD)

구분
모델명
만기
판매 계약
금액

3월
IONIQ
2023.03.17
HDSGP-KDC-2207-01
385,440

SOLUTO
2023.03.25
HDSGP-KDC-2203-02-ADM1
455,842

소계
841,281

4월
SELTOS
2023.04.21
'HDSGP-KDC-2208-01
417,017

SOLUTO
2023.04.25
HDSGP-KDC-2203-02-ADM1
69,050

SOLUTO
2023.04.25
HDSGP-KDC-2204-01-ADM1
398,388

884,455

5월
H-100
2023.05.04
HDSGP-KDC-2211-01
3,676,559

IONIQ & KONA
2023.05.13
HDSGP-KDC-2207-03
535,709

EV6
2023.05.20
HDSGP-KDC-2212-01
936,918

CARNIVAL
2023.05.27
HDSGP-KDC-2110-01
530,763

5,679,949

6월
H-100
2023.06.08
HDSGP-KDC-2212-02
1,052,083

NIRO PLUS
2023.06.14
예정
152,155

SOLUTO
2023.06.15
예정
232,027

STARIA
2023.06.19
예정
530,428

소계
1,966,694

합계
9,372,379

라오스에 있는 당사 자회사인 Auto World (Kolao Developing) Sole Co., Ltd 에서는 라오스 자국 화폐인 LAK의 평가절하, 유가 상승등으로 인한 운전자금 지출의 증가폭이 크게 나타나고 있고 이에 대한 운전자금 지원을 계획하고 있습니다. 지원시기는 2023년 3월부터 7월까지 5개월간이며 총 20억원을 계획하고 있습니다.

(3) 채무상환자금 - 장기차입금 상환

[장기차입금 상세 현황 및 상환 예정 금액]

(기준일: 공시서류 제출 전일)
(단위: %, USD, 백만원)

차입처
차입목적
만기일
연 이자율
현재 금액(USD)
현재 금액 (백만원)
우선순위
조건 (담보, 무담보)
차입주체

대구은행
일반차입금
2023년 8월
6.30%
1,726,652
2,250
-
최대주주 지분증권 담보
LVMC Holdings

Joint Development Bank
일반차입금
2025년 5월
11% (THB)
7,225,806
9,416
1순위
재고자산 담보 최대주주 제공 토지 등 담보
Auto World Co., Ltd.

Joint Development Bank
일반차입금
2025년 11월
11% (THB)
5,645,161
7,356
-
재고자산 담보 최대주주 제공 토지 등 담보
Auto World Co., Ltd.

합계
14,597,620
19,022
-
-
-

금번 공모 자금을 통한 차입금 상환 예정 금액
-

7,204

-
-
-

(출처 : 당사 제공)주1) 차입처와 상환기일 및 이자율을 고려하여 우선순위를 지정하였습니다.주2) 상기 표의 담보로 설정된 최대주주 지분증권은 최대주주인 대표이사 오세영이 개인적으로 보유하고 있는 인도차이나뱅크 지분증권에 대한 담보대출임

당사의 공시서류 제출 전일 기준 장기차입금 총액은 USD 14,598천이며, 원화 금액은 공시서류 제출 전일 마감 환율 1,303.10원/USD 적용 시 약 190억원입니다. 당사는 금번 공모 자금을 통하여 상기 장기차입금 중 약
72.04
억원을 상환하는데 우선적으로 집행할 계획입니다. 당사가 상환하고자 하는 장기차입금은 단기차입금에 비해 연 이자율이 높을 뿐만 아니라 담보로 설정되어 있는 재고자산에 대한 담보해지를 통해 재고자산을 회수하고 당사의 영업활동을 촉진하고자 금번 공모 자금을 통하여 장기차입금 일부를 우선적으로 상환할 계획입니다. 납입일 환율에 따라 차입금 현재 금액 및 상환 예정 금액은 변동될 수 있으며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 상환 자금 부족의 경우 보유현금 통하여 상환하거나 상환 만기를 연장할 계획입니다.또한, 상기 자금의 집행과 관련하여 당사는 당사의 납입처인 KEB하나은행에 납입이 완료된 후, 해당 자금을 싱가폴 내 UOB은행의 당사 명의 계좌에 예치할 계획입니다. 싱가폴에 예치된 자금은 당사의 베트남 대표사무소에서 관리할 예정이며, 각 자금의 사용 예정 시기에 맞추어 자금을 집행할 예정입니다. 당사는 금번 유상증자 대금과 관련하여 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.
다. 자금 집행의 부족한 자금의 재원마련 등 운용 계획

금번 유상증자로 조달된 자금은 상기와 같이 집행할 계획이며, 실제 모집된 자금이 예상보다 부족할 경우에는, 자체 자금 또는 외부 조달을 통해 마련할 계획입니다.그러나, 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 모집 예정금액의 일부만 청약이 이루어질 경우 청약이 미달하여 대표주관회사 및 인수단이 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사 및 인수단에 대표주관수수료 및 기본 인수수수료를 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사 및 인수단이 인수하는 잔여주식 인수금액의 15.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 이러한 경우에는 금번 유상증자를 통해서 조달하는 자금의 규모가 대표주관회사에 지급한 실권수수료 만큼 축소될 수 있습니다.만일, 금번 유상증자 기간 중 당사의 경영 실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 최초 모집 예정금액 대비하여 낮은 규모가 조달될 경우 당사가 계획한 자금 사용 목적이 당사의 계획대로 진행되지 않을 수 있으며, 이러한 경우 당사가 계획한 자금운용이 불가능할 수 있습니다.

또한, 당사는 공모자금 유입 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 안정성이 높은 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대) 이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 부족분은 당사의 자체자금 등을 이용하여 충당할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
15
-
-
15
1

합계
15
-
-
15
1

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

다. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 '엘브이엠씨홀딩스'로 표기하며, 영문으로는 'LVMC Holdings'로 표기합니다.
라. 설립일자 및 존속기간
당사는 2009년 6월 16일에 종속회사인 코라오디벨로핑을 유가증권시장에 상장하기 위해 설립된 역외지주회사입니다. 당사의 정관에는 존속기간의 정함이 없습니다.
마. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소
① 주 소 : PO Box 309, Ugland House, Grand Cayman, KY1-1104, Cayman Islands (베트남 대표사무소) Unit 10.1, 10th Floor, Pearl Plaza, 561A Dien Bien Phu, Ward 25, Binh Thanh District, Ho Chi Minh City, Vietnam② 전화번호 : (베트남 대표사무소) 070-8615-4824③ 홈페이지 : http://www.lvmcholdings.net
바. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률
해당사항 없습니다.
사. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처
① 이름(대표자) : 에스와이어드바이저(엄영준) ② 주소 : 서울 영등포구 국제금융로8길 27-8 NH캐피탈빌딩 4층 ③ 연락처 : 02-2125-5059
아. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업
"XII. 상세표" 내용으로 갈음합니다.

자. 공시서류작성기준일 현재 계열회사의 총수, 주요 계열회사의 명칭 및 상장여부

번호
계열회사
명칭
상장여부

1
종속회사
Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.
비상장

2
LVMC Holdings Singapore Pte., Ltd.
비상장

3
LVMC Holdings (HM) Singapore Pte., Ltd.
비상장

4
Daehan Co., Ltd.
비상장

5
Fortune Kolao International Motors Co., Ltd.
비상장

6
International KLM Co., Ltd.
비상장

7
Global KLM Co., Ltd.
비상장

8
LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.
비상장

9
LVMC Investment Ltd.
비상장

10
Chongqing Kolao-Yuan R&D Co., Ltd.
비상장

11
Chongqing LVMC Yuan Auto Trading Co., Ltd.
비상장

12
Shwe Daehan Motors Co., Ltd.
비상장

13
GMS Trading Sole Co.,Ltd.
비상장

14
Daehan Motors Co., Ltd.
비상장

15
Daehan Motors Trading Joint Stock Company
비상장

16
관계회사
KR모터스
상장

17
KB KOLAO LEASING Co., Ltd.
비상장

18
㈜ LVMC 그린에너지
비상장

차. 신용평가에 관한 사항
해당사항 없습니다.
카.「상법」 제290조에 따른 변태설립사항(기업인수목적회사로서 변태설립사항이 있는 경우에 한한다)

해당사항 없습니다.

타. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등여부
특례상장 등적용법규

유가증권시장
2010년 11월 30일
해당사항 없음
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2022년 03월 31일
정기주총
-
1
-

※ 2022년 3월 31일 정기주주총회를 통해 정정태 감사가 재선임되었습니다.
나. 회사의 연혁

일자
내역

2009. 06.
Kolao Holdings 설립(코라오디벨로핑의 지주회사)

2009. 12.
코라오디벨로핑의 지분 100% Kolao Holdings로 출자완료

2010. 06.
서울사무소 설치

2010. 09.
유가증권시장 상장승인

2013. 06.
코라오홀딩스싱가포르 출자

2013. 06.
케이디씨코리아 출자

2013. 11
GDR 싱가포르거래소(SGX-ST) 상장

2014. 02
LVMC Investment Limited 출자

2014. 03
케이알모터스 (舊 S&T모터스) 지분 취득

2014. 08
CGIF 보증 회사채 발행 (SGD 60,000,000)

2016. 10
케이디씨코리아 청산

2017. 02
KB KOLAO Leasing Co., Ltd. 지분 취득

2017. 02
Joint Venture Daehan-Dewan Moter Company (Pvt.) Ltd. 지분 취득

2017. 07
태국 TRIS 신용평가, 신용등급 BBB-(안정적)

2017. 09
Joint Venture Chongqing Kolao-Yuan R&D Co., Ltd. 지분 취득

2017. 12
베트남 호치민 대표사무소 설립

2018. 01
Daehan Motors Co., Ltd. 지분 취득

2018. 03
LVMC Holdings로 사명 변경

2018. 05
Chongqing LVMC Yuan Auto Trading Co., Ltd. 지분 취득

2018. 06
Shwe Daehan Motors Co., Ltd. 지분 취득

2018. 11
전환사채권 발행 (USD 30,000,000)

2018. 12
Daehan Motors Trading Joint Stock Company 지분 취득

2019. 02
미얀마 생산공장 완공

2019. 11
Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd 지분 처분

2019. 12
GMS Trading Sole Co.,Ltd. 지분 취득

2020. 02
Daehan Motors Co., Ltd. 지분 처분 부분 처분 (종속기업 제외)

2020. 10
유상증자(일반공모)

2021. 05
Daehan Motors Co., Ltd. 지분 취득

2021. 09
Kolao Holdings Myanmar Co.,Ltd. 청산

다. 회사의 본점소재지 및 그 변경
당사는 최근 5년간 본점소재지의 변동 사항이 없습니다.
라. 최대주주의 변동
당사는 최근 5년간 최대주주의 변동 사항이 없습니다.

마. 상호의 변경

일자
변경 전
변경 후
비고

2018. 03
코라오홀딩스 주식회사
엘브이엠씨홀딩스
주주총회 결의

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

연월일
내용

-
-

당시는 최근 5년간 합병등의 변동 사항이 없습니다.
사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

3. 자본금 변동사항

자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
당분기말(2022년 3분기)
13기(2021년말)
12기(2020년말)
11기(2019년말)
10기(2018년말)

보통주
발행주식총수
99,455,297
99,455,297
84,348,589
51,120,439
47,869,508

액면금액
359
296
272
289
280

자본금
35,674,616,110
29,476,064,538
22,942,817,024
14,796,811,358
13,380,724,224

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
35,674,616,110
29,476,064,538
22,942,817,024
14,796,811,358
13,380,724,224

(주1) 당사는 케이만제도의 회사법에 따라 설립된 회사로 2010년 5월 20일 주식분할로 주당 액면가액이 USD 1에서 USD 0.25로 변경되었고, 그 이후부터 현재까지 당사의 주당 액면가액은 USD 0.25입니다.(주2) 액면금액 및 자본금에 적용한 원화금액은 각각 해당 기간의 기말환율과 평균환율을 적용하여 환산하였으며, 적용환율은 각각 당반기말 (기말환율: 1,434.80원, 평균환율: 1,268.90원), 13기(기말환율: 1,185.50원, 평균환율: 1,144.42원), 12기(기말환율: 1,088.00원, 평균환율: 1,180.05원)
,
11기(기말환율: 1,157.80원, 평균환율: 1,165.65원), 10기(기말환율: 1,118.10원, 평균환율: 1,100.30원) 입니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2022년 09월 30일)

(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
40,000,000
240,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
99,455,297
-
99,455,297
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
99,455,297
-
99,455,297
-

Ⅴ. 자기주식수
1,372,511
-
1,372,511
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
98,082,786
-
98,082,786
-

주) 인도차이나뱅크 전환사채가 주식전환되어 기명식 보통주 15,106,708주가 2021년 4월 8일 추가 상장되었습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
1,372,511
-
-
-
1,372,511
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
1,372,511
-
-
-
1,372,511
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
1,372,511
-
-
-
1,372,511
-

우선주
-
-
-
-
-
-

다. 다양한 종류의 주식
해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2020.03.31
제11기 정기주주총회
- 수권 자본금 및 발행주식수 변경- 전자증권제도 관련 조항 신설 - 사채의 한도 규정 - 회사의 회계연도 종료와 회사의 정기주주총회 날짜 사이의 간격을 삼(3)개월에서 사(4)개월로 변경
- 수권 자본금 및 발행주식수 확대 - 전자증권제도 시행 - 금융감독원 권고에 따른 사채발행한도 규정- 정기주주총회 개최 가능 기간 확대

2018.03.30
제10기 정기주주총회
- 정관상 사명 변경
- 사명 변경 반영

2014.03.28
제5기 정기주주총회
- 주주총회 특별결의 정의 조항 내용 중 주주총회 성립을 위한 의사정족수 변경
- 케이만 회사법 및 한국 상법에 따른 주주총회 특별결의 사항 및 요건 정상화

2013.03.27
제4기 정기주주총회
- 이해관계인과의 거래에 관한 승인 요건을 주주총회에서 이사회 결의로 변경
- 케이만 회사법 및 한국 상법을 적용한 주주총회 특별결의 조건의 정상화

2012.03.28
제3기 정기주주총회
- 주주총회 특별결의 정의 조항 내용 중 의결정족수 변경 및 의사정족수 내용 추가 - 주주총회 결의 사항 중 2개 항목에 대한 단서 내용 추가 - 이사의 임기를 '취임후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지 (중략)'로 변경- 회사 재무제표에 대한 이사회 승인 및 승인 요건에 대한 조항 신설- 회사의 공고 방법을 인터넷 홈페이지 공고로 변경
- 케이만 회사법 및 한국 상법상에 따른 주주총회 특별결의 요건의 정상화 - 신규 사업을 위한 케이만 회사법 및 한국 상법을 적용한 주주총회 의결규정 정상화 - 이사 임기의 탄력적 운영 - 케이만 회사법 및 한국 상법상 회계 관련 개정 규정 반영- 인터넷 홈페이지 공고 방법 도입

2011.03.29
제2기 정기주주총회
- 기준일 규정 내용 변경 및 기준일 공고 규정 단서 규정 신설 - 목적사업에 '각종 전자제품의 유통 및 고객서비스업' 추가 - 회사의 총 자본 및 등록 자본, 주식 수 증가
- 기준일 명확화 및 기준일 공고의무 일반화 - 목적사업 추가 - 증자완료에 따른 관련 사항 변경

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 2009년 6월 16일 라오스 소재의 사업자회사인 Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.을 국내 유가증권시장에 상장하기 위한 목적으로 케이먼제도에서 설립되었습니다. 현재 라오스와 베트남, 미얀마와 캄보디아 등을 중심으로 설립된 사업자회사의 소유와 운영을 목적으로 하는 역외지주회사입니다. 연결재무제표 상 대부분의 사업의 내용은 실질적으로 영업활동을 수행하고 있는 주요 종속회사인 Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.(엘브이엠씨홀딩스의 제 14기 3분기 연결재무제표 기준 매출액의 44%, 자산총액의 75%)에서 발생함으로, 본 사업의 내용에서는 Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.의 사업활동을 중심으로 중요성 관점에서 기술하도록 하겠습니다. 당사의 종속회사인 Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.은 라오스에서 CBU(Completely Built Up, 완성차) 신차 판매, SKD(Semi Knock-Down)/CKD(Complete Knock-Down) 신차 제조 및 판매, 오토바이 제조 및 판매, 부품 판매 및 A/S 등을영위하고 있는 업체입니다. 또한 부문별 중요도에 따라 당사가 현재 사업을 영위하고 있는 미얀마, 캄보디아, 베트남의 사업 내용에 대해 추가적으로 기술하겠습니다. 실질적인 사업활동을 수행하는 당사 종속회사 코라오디벨로핑의 사업부문별 현황을 요약하면 다음과 같습니다.

구분

내용

자동차

상품매출

신차 및 중고차량 등 완성차의 수입 및 현지 매입 후 라오스 내 유통하는 딜러 사업

제품매출

모델의 자체 설계 후 부품을 주문, 가공 및 조립한 후 'DAEHAN' 브랜드를 사용하여 판매 및 완성차를 분해된 상태에서 수입 후 조립 판매

오토바이

모델의 자체 설계 후 부품을 주문, 가공 및 조립한 후 'KOLAO' 브랜드를 사용하여 판매

Wholesale

자동차 및 오토바이에 부수되는 액세서리 및 소모품의 판매 활동

A/S

자동차 및 오토바이의 사후 서비스 및 정비 용역 제공

기타

라오스 현지 렌탈서비스 등

※ 부문별 재무정보는 연결재무제표 주석 5. 부문별 정보로 갈음합니다.

가. 업계의 현황
(1) 산업의 특성

◆ 자동차 산업자동차 산업은 광범위한 산업 기반을 전제로 하기 때문에 전후방 산업 연관 효과가 다른 산업에 비해 매우 큽니다. 자동차 산업은 크게 제조, 유통, 운행으로 나눌 수가 있습니다. 자동차 제조에는 철강, 화학, 비철금속, 전기, 전자, 고무, 유리, 플라스틱 등의 산업과 2만여 개의 부품을 만드는 부품업체들이 연계되어 있습니다. 자동차 유통에는 완성차 업체의 직영 영업소나 대리점, 자동차 할부금융, 탁송 회사 등이, 자동차 운행에는 정비, 부품, 주유, 보험 등의 업종이 연관되어 있습니다.또한, 자동차의 생산에는 막대한 설비 투자와 개발비가 소요되며 적정 수준의 생산 규모를유지하고 생산원가를 절감시켜야 가격경쟁력을 확보할 수 있습니다. 이와 같이 생산수량이 증가됨에 따라 생산비용이 감소되는 '규모의 경제(Economies of Scale)' 효과는 자동차산업에서 매우 뚜렷하게 나타납니다. - 라오스 자동차 산업1985년 플라자 합의 이후, 일본차업체들은 태국에 양산기지를 확대해 나갔습니다. 대태국수입의존도가 60%가 넘고, 2012년도 1인당 GDP가 1,581달러에 불과했던 라오스의 자동차 산업은 태국산 중고차 위주로 시장이 형성되었습니다. 그러나 2012년, ASEM회의 개최와 WTO 가입으로 라오스 정부는 중고차 수입을 전면 금지하게 되었고, 라오스 자동차 산업은 수입 신차를 중심으로 재편되었습니다. 2013년에 라오스 최초 자동차 조립공장이 설립되었고 2018년부터 태국 등 ASEAN 역내에서 생산된 자동차가 무관세로 수입되기 시작하였습니다.(자료원 : CIA, World Bank) - 베트남 자동차 산업베트남 자동차산업은 1990년대 경제발전을 위한 혁신정책이 시행됨에 따라 합자회사들이 설립되기 시작했습니다. 이후 자동차 조립업체 수는 빠르게 증가해 1996년에는 11개의합자회사가 허가를 받기에 이르렀으며, 11개의 FDI 회사들과 160개가 넘는 기업들이 제조, 조립, 정비, 그리고 AS부품을 생산할 정도로 성장을 하였습니다. 베트남 정부는 자동차 산업 육성을 위해 적극적인 지원정책을 실시하여 1999년 연간 6천대 수준이었던 판매량이 2005년도에 4만대, 2016년도에는 30만대, 2019년도에는 42만대가 넘는 시장으로 성장하였습니다. 2018년 아세안통합으로 아세안 권역 내에서 생산된 자동차 수입관세 0%가 적용됨에 따라 베트남 자동차시장은 긍정적으로 성장할 것으로 예측하였으나, 베트남 정부가 등록비, 관리비, 보험비 등을 인상하여 비관세 장벽을 높임으로써 완성차 수입이 감소하였습니다. 수입되는 완성차에 관해 수출국가의 허가를 받은 각종 테스트 인증서를 제공하게 하고, 수입되는 모든 차량에 대해배출가스와 안전성 검사를 요구한 것도 완성차 수입에 대한 장벽을 높인 조치로 해석할 수 있습니다. 향후 베트남 자동차 시장은 Decree 116 등 베트남 정부의 완성차 수입 규제 강화로 수입업체와 현지 생산업체 간 대립이 지속될 것으로 예측되며, 이에 따라 베트남 내 생산업체들에게는 유리한 시장 환경이 조성될 것으로 전망되고 있습니다.(자료원 : 베트남 통계청, 베트남 재무부, KOTRA 호치민) - 미얀마 자동차 산업미얀마 자동차 시장은 일본산 중고차량이 주류를 형성해 왔습니다. 2014 ~ 2015년, 미얀마는 일본산 중고차 최대 수입국이었습니다. 2015년말 기준으로 등록된 약 54만대의 승용차 중 90% 이상이 일본산 중고차로 추정됩니다. 그러나 우측 핸들인 일본산 중고차량은 우측 통행의 미얀마 도로에서 교통사고의 주요 원인으로 지적되어 왔습니다. 이에 따라 미얀마 자동차 수입 관리위원회는 2014년부터 우측핸들 차량에 대해 수입규제를 시작해왔으며, 2018년부터는 우측핸들 차량 중고차 수입이 전면 금지되었습니다. 또한 3년 이상 연식의 중고차 수입을 제한하는 등 중고차 수입 규제가 까다로워지면서 신차시장이 급속하게 확대되고 있습니다. 미얀마 정부의 차량 제조업 활성화 정책에 따라 현지 자동차 생산 기업에 대해 인센티브를 부여하고 있는 상황이며 향후 미얀마 내 수요 확대에 따른 자동차 생산 기업의 숫자가 더욱 증가할 것으로 전망하고 있습니다.(자료원 : Financial Times, KOTRA) - 캄보디아 자동차 산업캄보디아는 아세안 역내에서 가장 규제되지 않은 중고차 시장을 가지고 있습니다. 2019년기준 캄보디아 자동차 판매량은 약 9만 7천대 수준이며 이 중 약 7만대 이상이 중고차로 추정되고 있습니다. 다른 동남아 국가들과 달리 미국산 및 한국산 중고차가 시장의 주류를 형성하고 있습니다. 캄보디아 자동차 시장은 연간 15% 내외의 성장세를 보이고 있으며, 2018, 2019년 신차시장이 전년 대비 2배 이상 증가하는 등 향후 급격한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다.(자료원 : Forbes, The U.S. Department of Commerce's International Trade Administration, KOTRA)◆ 상용차 산업상용차 산업은 일반 소비자를 대상으로 하는 자동차 산업과는 달리 기업을 대상으로 하는 산업으로, 그 중 건설 장비 부문은 사회 간접 자본 투자계획, 건설 경기 및 기업 설비 투자 동향 등에 영향을 받고 있습니다. 상용차 산업은 엔진, 동력 전달 장치, 유압 장치 등 다양한 부품의 가공 조립산업으로서 관련 부품산업의 발전과 전략적 네트워크가 경쟁력의 중요한 요소가 되며, 특히 핵심 부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 고급 기술 수준이 요구됩니다.◆ 오토바이 산업자동차 산업과 유사성이 높은 오토바이 산업은 자동차 산업과 마찬가지로 철강, 기계, 화학, 전기 등 다양한 관련 산업과 상관성을 가지고 있는 종합 기계 산업입니다. 또한 시설 투자가 필요한 장치 산업이며, 지속적인 기술 개발이 요구되는 산업입니다. 안전, 품질, 디자인이 판매와 수요에 밀접한 영향을 주는 산업이기도 합니다.

◆ 자동차부품 산업자동차부품 산업은 자동차용 브레이크조직, 클러치, 축, 기어, 변속기, 휠, 완충기, 방열기,소음기, 배기관, 운전대 및 운전박스 등과 같은 자동차 차체 또는 자동차 엔진용 부분품을 제조 및 판매하는 산업 활동을 말합니다. 자동차부품 산업은 크게 신차 제조용 OEM 부품 부문과 A/S용 부품 부문으로 구분할 수 있습니다.
(2) 산업의 성장성

◆ 자동차 부문

코로나19 사태에 따른 글로벌 경기 침체 및 수요 위축, 차량용 반도체 수급난으로 인해 2021년 글로벌 자동차 시장의 총 생산 규모는 8,415만대를 기록했습니다. 이는 전년 대비 약 11% 증가한 수준이나 코로나 19 이전인 9천만대에는 여전히 못미치는 수치입니다. 전 세계 자동차 판매는 지난 2010년 이후 연 평균 5% 이상 꾸준히 증가해왔으나 2018년부터 감소하기 시작하여 2019년에는 전년 대비 5.6% 하락하였는데, 이는 대미 무역 분쟁, COVID-19로 인한 경제 성장세 둔화가 주요 원인으로 분석됩니다.2021년 세계 7대 자동차 시장(미국, 유럽, 중국, 인도, 멕시코, 브라질 러시아)의 자동차 판매량은 전년대비 4.4% 증가한 5,591만여대를 기록했습니다. 상반기 판매량은 2,857만대로 같은기간 30.6% 확대된 가운데, 하반기에는 코로나19 재확산과 부품 부족 등으로 13.6% 축소된 2,734만대를 기록했습니다. 시장별로 살펴보면, 인도가 26.7%로 가장 높은 성장세를 기록했고, 중국이 6.5% 증가해 뒤를 이었습니다. 인도가 역대 최대 판매 규모를 기록한 2019년(296만대)을 상회하는 규모를 기록한 가운데, 하락세를 보여온 중국은 전기차 판매 확대에 힘입어 4년만에 증가세로 돌아섰습니다. 이 외에도 멕시코 6.3% 증가, 러시아 4.3% 증가, 미국 3.1% 증가, 브라질 1.2% 증가로 예년보다 판매량이 확대됐으며, 유럽은 1.5% 위축된 것으로 조사됐습니다.반도체 공급난이 장기화되고 있는 가운데, 글로벌 반도체 생산 공장 화재 사건, 미국의 금리 인상 기조 등 불안정한 대외환경과 더불어, 러시아와 우크라이나간의 전쟁으로 야기된 철강과 비철금속같은 자동차의 주요 원자재 값의 폭등 등 글로벌 자동차 산업의 회복에는 여전히 제약 요인이 있을 것으로 예측됩니다. 코로나19 초기와 같은 세계적인 생산라인의 셧다운 가능성은 크지 않지만 새로운 변이 바이러스의 확산으로 인한 추가 피해 가능성도 배제할 수 없는 상황입니다. 그러나 올 하반기 반도체 공급망이 개선되어 생산량 회복된다면 전세계적으로 엄청난 대기 수요를 흡수하며 개선세를 이어갈 것으로 기대됩니다.

(자료원 : LMC Automotive, ACEA, OICA, ODD, REUTERS, 산업통상자원부, KAMA)

- ASEAN 자동차 산업ASEAN은 동남아시아 국가연합입니다. 당사가 사업을 진행하고 있는 라오스, 미얀마, 캄보디아, 베트남 또한 ASEAN 회원국입니다.2021년 기준ASEAN의 인구는6억 7천만 명, GDP는 3조 1천억 달러입니다. ASEAN 물품무역협정 체계에 포함된 관세 인하 계획에 따라 2018년부터 ASEAN 역내에서 생산된 완성차의 수입세율은 0%로 철폐되었습니다. 수요/공급처로써 ASEAN시장의 자동차 산업은 지속성장이 전망됩니다.

(자료원 : IMF, ASEAN, Statista) - 라오스 자동차 산업수요처로써 라오스 자동차 산업은 지속적으로 성장하고 있습니다. 라오스 GDP 경제성장율은 2017년 6.9%에 이어 2018년 6.3%, 2019년 6.4%로 지속적인 성장세를 유지하였으나, 2020년 COVID-19의 여파로 -0.4%의 마이너스 성장률을 기록하였습니다. 2021년에는 경제가 회복되며 GDP 성장율이 2.3%를 기록하였으며, 2022년에는 3.4%로 전망되고 있습니다. 2021년 라오스 인구는7백 30만명, 그 중 (잠재)경제활동인구 54세 이하는 전체의 90%입니다. 경제성장과 인구구조에 따른 수요발생이 이어지고 있지만 2021년 라오스 1인당 GDP는 2,595불로 개개인의 구매력은 아직 낮은 상황입니다. 이러한 낮은 구매력으로 인해 자동차 할부금융상품에 대한 강한 니즈가 존재합니다. 당사를 필두로 여러 공급자들이 할부금융상품을 도입하고 있습니다. DGB금융그룹, KB금융그룹 또한 당사와 함께 라오스 시장에 진출하면서 라오스 자동차금융시장은 확대되어가고 있습니다. (자료원 : IMF, ASEAN, ADB, UN)공급처로써 라오스 자동차 산업 또한 성장이 전망됩니다. 라오스의 최저임금은 2021년 기준 110만낍, 평균연령은 24세로, 인근 공업국 베트남, 태국보다 저임금의 젊은 노동력을 가지고 있습니다. 2021년 12월 완공된 중국-라오스 고속철도 사업과 40억 규모의 주요 도로건설 프로젝트 등을 바탕으로 라오스는 ASEAN 물류 요충지가 될 것으로 전망됩니다. 세제, 물류 인프라와 가격경쟁력을 바탕으로 공급처로써 라오스 자동차 산업은 지속적인 성장이 전망됩니다.(자료원 : CIA, checkinprice, KOTRA, KOICA, Tuoitre News, Laotian Times, Sputnik) - 베트남 자동차 산업

베트남의 자동차 산업은 베트남의 낮은 자동차 보급률, 젊은 소비층, 빠른 도시화를 토대로 빠르게 성장하고 있습니다. 1995년에 일본 브랜드 위주로 knock-down방식의 자동차 생산공장이 처음 들어섰습니다. 아직까지도 대부분의 모델들이 해외에서 디자인된 외국 브랜드이지만 베트남 정부는 완성차(CBU, Complete Built-Up) 수입 관세를 높이 형성하여 상대적으로 취약한 국내 자동차 제조 산업을 보호하고 있습니다. 2021년 기준 총 판매량의 63% 가 베트남 내에서 knock-down 생산되었습니다. 베트남은 정부차원의 지하철, 도로확충 등 SOC사업 투자의 증가와 연평균 5%의 지속적인 경제발전, 늘어나는 국민소득과 맞물려 자동차시장이 계속 성장할 것으로 전망됩니다. 현재 1억명에 가까운 인구와 더불어 2025년까지 2018년 대비 연평균 18%로 자동차시장이 성장할 것으로 예측하고 있으며 베트남의 소득 및 인구증가율을 고려 시 향후 베트남 자동차 시장은 지속성장 할 것으로 예상됩니다.(자료원: VAMA)

- 미얀마 자동차 산업미얀마는 2011년 시장 개방 이후 중고차 위주의 거래로 2014 ~ 2015년 미얀마는 일본산 중고차 최대수입국이었습니다. 2016년 미얀마 문민정부 출범, 미국의 경제 제재 해제 등에 힘입어, 미얀마의 GDP성장률은 2011년 이후 매년 5~8%를 기록하였습니다. 경제 성장에 따라 2011년 약 36만대였던 자동차 등록 대수가 2021년 약 100만대로 3배 가량 증가하였습니다. 하지만 급속한 일본 중고차 증가로 인한 교통체증과 교통사고 등의 문제로 미얀마 정부가 우측핸들 중고차량 수입을 2018년부터 전면 금지하고 중고 수입차에 대한 연식제한을 실시하면서 시장의 변화가 시작되었습니다. 2018년 이후 미얀마 자동차 시장은 기존 중고차 수입제한으로 인한 시장축소와 높은 신차가격으로 인한 진입장벽, 전체 미얀마 시장의 60% 이상을 차지하는 양곤지역에서 수입완성차 등록 제한 등으로 어려움을 겪었지만, 부품수급 및 A/S 용이성, 할부 판매 도입, 미얀마 정부의 차량 제조업 활성화 정책에 따른 현지 자동차 생산공장이 증가 등의 영향으로 가격경쟁력과 내구성을 갖춘 신차 위주로 시장 재편이 전망됩니다.(자료원 : 교도통신, KOTRA, CIA, Financial Times, World Economic Forum) - 캄보디아 자동차 산업캄보디아의 자동차 산업은 미국산 및 한국산 중고차가 주류를 이루고 있습니다. 중고차 수입에 대한 연식제한이 없는 것이 특징이며 생산연식에 따른 관세 차등화로 인해 10년 이상된 중고차가 수입되면서 차량의 안전, 환경 문제 등에 대한 대책이 필요합니다. 캄보디아는 2021년 4.21%의 경제 성장률과 1천 7백 3십만명의 인구를 기록하였으며, 평균연령은 25.6세입니다. 고성장하는 경제 속에 구매력이 증가하고 널리 스마트폰이 보급되면서 정보불균형이 해소되어, 가격경쟁력과 함께 품질이 검증된 중고차/신차에 대한 젊은소비자들의 니즈가 커질 것으로 전망됩니다. 이러한 소비자 니즈에 따라 누적차량등록대수가 2012년 약 24만대에서 2021년 약 92만대로 증가하며 자동차 시장의 꾸준한 성장이 전망됩니다. (자료원 : CIA, Forbes, The Asia Foundation)
◆ 오토바이 부문COVID-19 로 인해, 2021년 전세계 이륜차 판매량은 4,777만대로, 2019년 대비 20% 감소했습니다. 반면에 정부의 대중 교통 이용 제한 및 사회적 거리 두기 방침에 따라 미국의 오토바이 판매량이 85% 증가하였고, 중국과 서유럽 국가에서는 이륜차와 같은 개인 이동 수단을 선호하는 경향을 보이면서 지속적인 산업수요가 있을 것으로 예측됩니다. 4대 오토바이 시장인 중국, 인도, 인도네시아, 베트남 등은 펜데믹 이전 꾸준한 성장세를 유지했고, 라오스 주변국인 태국, 베트남, 캄보디아를 포함한 동남아시아에서 오토바이는 가정 필수품으로 인식되고 있습니다.◆ 자동차부품 부문일반적으로 자동차부품 산업은 신차 생산율과 가장 밀접한 관계가 있으며 신차 생산이 증가될수록 자동차부품의 매출 또한 증가되는 경향을 보이고 있습니다.
(3) 경기변동의 특성
◆ 자동차 부문자동차는 고가의 내구성 소비재 상품으로서 경기에 직·간접적인 영향을 받는 대표적인 경기 순환 상품입니다. 자동차 보급이 성숙되기 이전에는 경기변동에 관계 없이 자동차 수요가 급격히 늘어나지만, 성숙 단계에 들어선 이후부터는 경기변동에 민감한 영향을 받는 것이 일반적인 자동차 시장의 특성입니다. 이러한 경기변동상의 특징은 개별 수요시장의 성숙도에 따라 달리 나타나고 있습니다. 자동차 보급대수가 상대적으로 많은 선진국인 북미, EU, 일본시장 등의 경우에는 경기변동에 따라 민감하게 반응하고 있으나, 중국을 필두로 한 신흥국가들의 경우에는 경기변동에도 불구하고 꾸준히 수요가 증가하고 있습니다.◆ 상용차 부문상용차 산업은 건설 경기와 자동차 경기를 비롯한 전방산업의 수요 변동에 따라 크게 영향을 받는 사업 분야로서 전반적인 경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책과 해외경제동향 등에 따라 수요가 좌우됩니다. 또한 환율 변동에 의하여 국가별 가격 경쟁력이 결정되므로 미국 달러화, 일본 엔화, 중국 위안화 등의 추세에 민감한 반응을 보이는 특성을 보이고 있습니다.◆ 오토바이 부문오토바이 산업의 경우 자동차 산업과 마찬가지로 개별 시장의 성숙도에 따라 달리 나타나고 있습니다. 미국, 유럽 등 선진국 그룹에 속하는 국가에서는 오토바이를 이동 수단이 아닌 취미, 레저 생활의 일부로 인식하고 있어서 경기변동에 민감함을 보이고 있습니다. 그러나 개발도상국 및 동남아시아는 선진국에 비해 상대적으로 버스, 택시 등 대중교통이 발달되어 있지 않아 오토바이는 필수 이동수단으로 인식되고 있어서 선진국 대비 상대적으로 경기 변동의 영향은 작은 수준입니다.◆ 자동차부품 부문자동차부품 산업 중 하나인 A/S용 부품산업은 자동차 판매에 따른 사후관리로 운영되는 고객서비스 산업으로서 경기변동과 같은 외부적인 영향을 상대적으로 적게 받으며, 누적판매대수의 변동 및 판매된 자동차의 노후화 수준에 따라 A/S용 부품에 대한 수요가 변동하고 있습니다.
(4) 경쟁 요소
자동차 산업, 상용차 산업, 오토바이 산업 및 자동차부품 산업에 공통적으로 적용되는 핵심 경쟁요소로는 제품력과 마케팅 능력, 비용 경쟁력을 들 수 있습니다. 이 세 가지 요소는시장 지배력을 강화하고 비용 절감 및 수익성을 확보하는데 결정적인 영향을 미치는 변수입니다. 이 중 가장 중요한 핵심 경쟁요소인 제품력은 차량의 성능, 안전성, 디자인, 품질, 신기술 등 제품에 대한 만족도를 극대화시킴으로써 경쟁우위를 가질 수 있게 해줍니다. 마케팅 능력은 고객이 원하는 상품 컨셉트 창출 및 신제품 출시, 광고, 판매 및 A/S망 구축 등을 매개로 하여 고객을 적극 창출함으로써 경쟁력을 높여줍니다. 비용 경쟁력은 신제품 개발비용, 제조생산성, 금융비용 등을 포함하는 총체적인 비용 개념으로 가격경쟁력과 수익성에 결정적인 영향을 미치고 있습니다.이 세 가지 경쟁요소는 산업환경의 변동에 따라 상대적 중요도가 변화하는 특징을 보이고 있습니다. 경제 호황기에는 제품력을 위주로 고부가가치를 추구하는 반면, 경기침체기에는 비용 경쟁력과 마케팅 능력을 기반으로 수익성을 보전하려는 경쟁 양상이 나타나는 특성을 보입니다.
(5) 자원조달상의 특성
◆ 상품 부문당사는 현대차, 기아차, 체리차 등과 계약을 체결하여 라오스에서 완성 자동차를 수입하여판매할 수 있는 권리가 있습니다. 현지에서 판매되고 있는 신차 중 인도에서 수입하여 판매하고 있는 i-10, EON, CRETA 및 중국에서 수입하여 판매하고 체리차를 제외하고는 모두 한국에서 수입되고 있습니다. 또한, 당사는 라오스 내 중고차량을 현지 매입하여 유통하는 딜러사업을 진행하고 있습니다.상용차 부문의 경우, 당사는 한국의 현대차, 두산인프라코어와 계약을 체결하여 라오스에서 덤프 트럭, 포크레인, 굴삭기 등의 상용차를 판매하고 있습니다.◆ 제품 부문당사는 신차 CKD 차량 성능에 있어서 가장 중요한 부분을 차지하는 엔진 및 트랜스미션과관련 주변부품은 선진 기술을 보유한 현대위아, ISUZU 및 AISIN 등 글로벌 업체에서 전량 공급받고 있습니다. 한편, 캐빈, 차축, 전장 등 상대적으로 내구성 측면에서 중요성이 낮은 기타 부품은 높은 가격 경쟁력을 가지고 있는 중국 및 태국 등의 부품업체로부터 납품받고 있습니다.

또한 베트남에서 중국 시노트럭(SINOTRUK)과의 계약을 통해 덤프트럭 및 콘크리트 믹서 트럭을 생산하여 판매하고 있습니다.◆ 오토바이 부문당사는 한국, 일본, 중국 등 전세계 우수한 품질의 부품을 제조하는 부품사로부터 오토바이의 부품들을 수입하여, 독자적으로 개발한 디자인으로 생산 및 제조를 하고 있습니다. 강력한 글로벌 소싱능력을 바탕으로 한 가격 경쟁력에 우수한 한국의 조립기술을 반영하였습니다. 또한, 현지인들이 선호하는 디자인의 제품을 생산하여 제품력의 우위를 확보하고 있습니다.◆ 자동차부품 부문당사가 영위하고 있는 자동차부품 사업은 교체가 가능한 부품을 대상으로 한 사업으로서, 대부분 현대모비스, 글로벌밧데리, 금호타이어, SK루브리컨츠 등 공식 제조사를 통해 순정품을 한국에서 수입하고 있습니다. A/S 센터 등에서의 우수한 한국인 정비 인력들은 지속적으로 차량 정비기술을 현지인들에게 교육하고 있습니다.
나. 회사의 현황
(1) 영업 개황
◆ 신차 부문

- 라오스 신차 부문당사는 라오스 내에서 1997년 중고차 판매를 시작으로 자동차 유통 사업에 진출하였습니다. 자동차 부문 중 신차 부문의 경우 현대차, 기아차 및 중국 자동차 제조업체인 체리차와계약을 체결하여 라오스에서 유일하게 판매권을 가지고 있습니다.회사가 판매하는 신차 중 현대차와 기아차가 상당부분을 차지하고 있으나, 다양한 차량 형태를 제공하고 있습니다. 또한, 저가의 신차 구매 고객 확보를 위한 전략으로 체리차와 딜러쉽 계약을 체결하였습니다. 당사는 라오스 전역에 직영 매장과 판매대리점을 확보하고 있습니다. 빠르게 증가하는 라오스 자동차 수요에 대응하기 위해 주요 거점도시들에 신차 / CKD / 상용차 / 오토바이 / 자동차 부품 / 중고차 / AS / 자동차 금융 등 차에 관한 모든 서비스를 한번에 제공받을 수 있는 코라오케어를 설치하여 직영 네트워크를 강화하고 있습니다당사는 당분기말 기준으로 현대차, 기아차와 체결한 신차 판매 계약을 통해 라오스 내에서 다음과 같은 차량 모델을 판매하고 있습니다.

차량 제조 업체명
모델명
차량 종류

현대차

CRETA
SUV

VENUE
SUV

PALISADE
SUV

KONA
SUV

ACCENT
승용차

ELANTRA
승용차

EON
승용차

GRAND-I
승용차

NEW ACCENT
승용차

REINA
승용차

H-1
승합차

H-100
트럭

HD160
트럭

HD370S
트럭

HD1000
트럭

HD120
트럭

HD260
트럭

HD270
트럭

기아차

SORENTO
SUV

SELTOS
SUV

SONET
SUV

CARENS
미니밴

GRAND SEDONA
미니밴

CARNIVAL
미니밴

CERATO
승용차

SOLUTO
승용차

MORNING
승용차

NEW CERATO
승용차

NEW RIO
승용차

RIO HB
승용차

K2700
트럭

K3000
트럭

- 미얀마 신차 부문

인도차이나 반도 주변국으로의 사업확대를 위하여 미얀마 시장에 진출했습니다. 당사는미얀마에서 유일하게 현대차 판매권을 보유하고 있으며, 2013년 3분기 중 미얀마 최대 도시인 양곤에 아시아 태평양 지역 최대 규모 직영 쇼룸 1개 및 2016년 1분기 중 제2도시 만달레이에 직영 쇼룸 1개를 개장하였습니다. 2020년 12월말 기준 미얀마 내 당사 판매 네트워크는 직영 2개, 딜러 14개입니다.

당사는 당분기말 기준으로 현대차와 체결한 신차 판매 계약을 통해 미얀마 내에서 다음과 같은 차량 모델을 판매하고 있습니다.

차량 제조 업체명
모델명
차량 종류

현대차

GRAND I10
승용차

ACCENT
승용차

ACCENT PE
승용차

SONATA
승용차

GENESIS
승용차

CRETA
SUV

TUCSON
SUV

SANTAFE
SUV

H-1
승합차

H-100
트럭

◆ 상용차 부문

- 라오스 상용차 부문당사는 2012년 1분기 이후 현대상용차 및 두산인프라코어의 판매계약에 따라 라오스 수도비엔티엔에 위치한 상용차 쇼룸에서 대형 상용트럭 및 건설중장비 등을 판매하고 있습니다. 중국업체 등에 의한 덤프트럭 시장 경쟁심화로 2018년 말 이후 현대상용차 수입은 중단하였고, 두산인프라코어의 중장비는 시장수요에 맞추어 지속적으로 수입하여 판매하고 있습니다.◆ 제품 부문

- 라오스 제품 부문당사는 오랜 기간 CKD 오토바이 제조 기술 및 글로벌 소싱능력을 바탕으로 2013년 9월 1톤 상용트럭 시장에 'DAEHAN' 브랜드로 진출했습니다. 한국의 우수한 기술력(중요부품인 엔진과 트랜스미션)에 중국 업체 등의 가격경쟁력 높은 부품을 더하여, 상대적으로 우수한 품질에 가격경쟁력 높은 제품을 출시했습니다.또한, ASEAN 역내 관세 철폐 이후 태국으로부터 수입된 일본차량의 가격경쟁력이 강화됨에 따라, 소비세 감면 혜택을 위해 현대 및 기아의 일부 차종 조립 생산을 2017년부터 개시했습니다.

- 베트남 제품 부문

당사는 2017년 4월 자체 브랜드 '테라코(TERACO)'로 적재량 2톤에서 3.5톤의 중경량 트럭 판매를 시작하였고, 지난 2018년 12월에는 미니트럭을 런칭하여 베트남 내에서 꾸준히 브랜드 인지도를 넓혀 왔습니다. 또한 당사는 '시노트럭(SINOTRUK)’의 베트남 중부 다낭시 이남 지역 전체의 조립 생산에 대한 독점권 및 베트남 전역에 대한 판매권을 확보하여 2019년 6월 대형 덤프 트럭 및 믹서 트럭 모델을 출시했습니다. 당사는 테라코 및 시노트럭을 통해 소형 트럭부터 대형 트럭까지 전 라인업을 확보하고 베트남 상용차 시장에서 계속하여 점유율을 높여가고 있습니다.

- 미얀마 제품 부문

당사는 2019년 2월부터 미얀마 내에서 현대차 일부 모델에 대한 SKDII 생산을 시작했습니다. 미얀마 정부 정책은 미얀마 내 생산공장에서 생산한 차량에 대해서만 양곤에서 판매할 수 있도록 되어 있습니다. 당사의 생산공장 허가 획득을 통한 SKDII 모델 생산 및 판매로미얀마 내에서의 시장 점유율은 점진적인 상승 추세를 이어가고 있습니다. - 캄보디아 제품 부문당사는 2019년 5월 부터 본격적으로 협력사 공장에서 생산한 한국과 미국발 중고차를 판매하기 시작했습니다. 또한 동 공장을 통해 생산된 쌍용자동차의 Rexton과 Rexton Sports 등의 신차모델도 판매하고 있습니다.◆ 오토바이 부문당사의 오토바이 부문은 일본, 한국, 중국 등에서 수입되는 각종 부품들을 수입하여 독자적으로 개발한 디자인으로 라오스 제1의 산업도시인 사바나켓에 소재한 공장에서 직접 제조하고 있습니다. 글로벌소싱(Global Sourcing) 능력의 우위에 따른 원재료비 절감과 라오스 내 조립공정에 소요되는 낮은 인건비용으로 가격경쟁력에서 앞서고 있습니다. 또한, 한국의 선진화된 조립기술이 반영되고 현지인들이 선호하는 디자인의 제품을 생산하여 제품력의 우위도 확보하고 있습니다. 이로 인하여 당사는 중국산보다 품질은 높고, 가격은 일본제품에 비해 약 30% 이상 저렴한 제품을 생산하고 있습니다.한편, 당사의 오토바이 부문은 당사가 자체적으로 운영하는 직영 매장, 대리점 형식인 프랜차이즈 매장 및 코라오케어 센터를 포함하여 현재 비엔티엔 수도를 중심으로 라오스 전국적인 판매망을 확보하고 있습니다.◆ 자동차부품 및 A/S 부문당사의 부품 및 A/S 부문은 현대차, 기아차 등 완성차의 판매에 따른 사후관리로 운영되는고객서비스 산업으로서, 판매된 완성차에 대한 부품의 공급 및 기타 보수용 부품을 공급하는 부품 부문과 차량의 판매후 발생한 차량 고장 등에 대한 수리 및 정비 업무(무상A/S와 유상A/S포함)를 담당하고 있는 A/S 부문으로 구성되어 있습니다. 2001년 라오스 수도인 비엔티엔에 설치된 첫 A/S 센터를 시작으로 하여 현재 주요도시에 A/S 센터를 운영하고 있습니다. 또한 대부분의 딜러들이 간단한 차량수리 등을 수행하고 있습니다. 이에 당사가자체 판매한 차량에만 한정하지 않고 기타 여러 자동차에도 장착될 수 있는 부품 또한 판매하여 보다 폭넓은 시장을 점유할 계획입니다.당사는 당사가 판매한 차량에 대한 일반/정기 점검과 고장/사고 차량 수리를 포함한 포괄적인 무상/유상 보증 서비스를 제공할 수 있는 독립적인 A/S 센터들을 비엔티엔과 사바나켓 등에 설치했습니다. 또한, 당사의 직영 쇼룸 및 딜러쉽에서는 기본적인 수리 및 유지서비스와 기타 보증 관련 서비스를 제공할 수 있습니다. 본 보고서 기준일 현재, 당사는 코라오케어 센터를 포함하여 라오스 내 주요 지역에서 A/S센터를 보유하고 있습니다.보증에 따른 수리 및 유지 서비스는 당사의 고객과 동의한 판매조건에 의거하여 제공됩니다. 차량 제조사들은 당사가 고객들에게 제공하는 수리 및 유지 서비스에 관련된 가격을 정하고 있습니다. 당사가 제공하는 신차에 대한 A/S 비용은 관련 제조사들이 지불하며, 'KOLAO' 브랜드 오토바이와 'DAEHAN' 브랜드 자동차와 관련된 보증 A/S 비용은 당사에서 지불합니다. 당사의 미보증 수리 및 유지 A/S 비용은 고객이 부담합니다.
(2) 시장의 특성
◆ 자동차 부문라오스 자동차 시장은 크게 한국차(현대, 기아), 일본차(토요타, 혼다, 마즈다, 미츠비시 등) 그리고 중국(Chery, BYD 등) 및 기타 유럽차(벤츠, BMW 등)로 나누어져 있습니다. 도로 상태 등의 인프라가 열악 하여 세단 스타일보다는 용도가 다양하고 차체가 높은 SUV 차량, 픽업트럭 및 미니버스를 선호하며 차량을 승용뿐만 아니라 운반용으로 많이 사용합니다. 이에 일본차는 중대형 승용차, 픽업트럭 및 SUV의 시장을 선도하고 있으며, 당사가 판매하는 한국 차는 중소형 승용차, 상용트럭, 미니버스 부문에서 강세를 보이고 있습니다.한국차의 경우 현대차 및 기아차의 가격대비 높은 품질력과 세련된 차량디자인이 고객에게 어필하고 있으며, 여기에 당사의 잘 갖추어진 판매네트워크가 더해져 현대 및 기아의 승용차 판매가 지속되고 있습니다. 한편으로는 2018년 아세안 통합에 따라 역내 지역에서 생산된 차량에 대한 관세가 철폐되면서 태국에서 생산된 일본 브랜드가 본격적으로 라오스 시장에 진출하면서 기존 현대 기아차와의 경쟁이 심화되고 있습니다.◆ 오토바이 부문과거 라오스의 오토바이 시장은 코라오, 일본산, 중국산이 1/3씩 시장을 나누어 점유하고 있는 과점형태를 보여왔으며, 최근 들어 고가의 제품들이 브랜드 인지도, 할부판매 상품 개발 등 적극적인 마케팅 전개로 시장점유율을 확대해 가는 모습을 보이고 있습니다. 당사는 일본산보다는 30~40% 낮은 가격으로, 중국산보다는 30%이상 고가의 가격으로 판매합니다.◆ 주요 자동차부품 부문라오스의 자동차부품 사업은 지속적인 자동차 구매대수의 상승세로 인한 누적 구매대수의증가에 따라 지속적인 성장성이 예상됩니다. 특히, 라오스는 아직 기존 판매된 중고차가 많아 자동차 성능의 지속적인 유지를 위해서 주요 부품의 유지관리(Maintenance)가 필수적이며 부품의 교체 종류 및 교환횟수가 선진국 대비 많이 발생합니다. 라오스의 자동차부품 산업의 경우 순정품과 비순정품이 혼재되어 유통되고 있으나, 가격 메리트(Merit) 때문에 비순정품을 선호했던 라오스의 고객층이 소득이 증가함에 따라 품질이 우수하고 내구성이 높은 순정품을 구매하는 경향을 보입니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품, 서비스

구 분

비율

비고

자동차

상품매출

25.68%

신차 및 중고차량 등 완성차의 수입 및 현지 매입 후 라오스내 유통하는 딜러 사업

제품매출

68.25%

모델의 자체 설계 후 부품을 주문, 가공 및 조립한 후 'DAEHAN' 브랜드를 사용하여 라오스 내 판매 및 완성차를 분해된 상태에서 수입 후 조립 판매

오토바이

0.01%

모델의 자체 설계 후 부품을 주문, 가공 및 조립한 후 'KOLAO' 브랜드를 사용하여 판매

Wholesale 부문

2.84%

자동차 및 오토바이에 부수되는 액세서리 및 소모품의 판매활동

A/S 부문

2.03%

자동차 및 오토바이의 사후 서비스 및 정비 용역 제공

기타 부문

1.18%

라오스 현지 렌탈서비스 제공

부문 총계

100.00%

-

나. 공시대상기간 중 해당 사업부문의 수익성에 중요한 영향을 미치는 제품 또는 서비스 판매가격의 변동
해당사항 없습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 매입처

사업부문

매입유형

주요 매입처

신차(완성차)부문

완성차

현대차, 기아차, 두산인프라코어 등

신차(SKD/CKD) 부문

SKD/CKD

현대차, 기아차, 현대위아 등

나. 해당 매입처와 회사와의 특수한 관계여부
해당사항 없습니다.
다. 공급시장의 독과점 정도 및 공급의 안정성
CKD 부품 대부분은 단일 공급업체에서 조달하고 있기 때문에, 긴 리드타임과 공급업체가 요구하는 새로운 약정조건으로 인해 해당 부품을 신속히 또는 저렴한 가격에 타 업체로부터 재구매하기 어려울 수 있습니다. 당사는 CKD 차량 부품 공급에 차질이 발생할 위험을 줄이기 위해 1개 모델의 부품 공급에 문제가 발생할 경우 다른 공급업체와 공동 개발한 유사한 모델로 대체할 수 있도록 복수의 CKD 트럭 및 픽업 트럭 모델을 여러 다른 공급업체와 개발합니다.
라. 생산능력, 생산실적, 가동률

(단위 : 대)

사업부문

구분

2022년 3분기 누적

2021년

2020년

자동차(제품)

생산(설비)능력

25,975
32,300
32,300

생산 실적

7,567
7,086
7,689

가동률(주)

29.1%
21.9%
23.8%

(주) 상기 가동율은 생산실적을 최대생산능력(보유생산시설에 생산가능인력을 최대로 투입했을 경우)으로 단순 나누어 산출한 것입니다. SKD, CKD 방식으로 생산되므로 생산인력 투입 조절에 따라 변경되는 실제 생산인력투입대비 가동율은 최대생산능력 대비 가동율과 차이가 있을 수 있습니다.
마. 생산시설

공장

생산 개시

면적(제곱미터)

월간 최대 생산능력(주)(대수 기준)

사바나켓 CKD/SKD 공장

2013년 8월

370,000

2,000

베트남 CKD 공장
2016년 6월
132,442
300

미얀마 SKD 공장
2019년 1월
26,000
250

(주) 최대생산능력을 나타냅니다.(평일 10시간 근무, 토요일 8시간 근무 기준으로 산출)

바. 원재료 가격 변동추이
자동차 부문의 주요 원자재인 철, 알루미늄, 구리. 니켈 등 주요 자동차 원자재 가격은 코로나19 이전대비 급격하게 상승했습니다. 2021년 열연강판 가격은 2020년 대비 211.1%, 냉연강판은 176.9%, 알루미늄 42.2%, 구리 49.8% 상승했습니다. 현대차와 기아의 올해 상반기 기준 알루미늄과 구리의 1톤당 가격은 전년 대비 각각 24%, 5%씩 상승했으며, 쌍용차의 철판 가격도 올 상반기 15% 상승했습니다. 올 상반기 타이어, 엔진 오일, 윤활유의 경우 가격도 약 10~15% 사이에서 인상되었습니다. 최근 원자재, 부품 공급난 가중으로 원자재 가격이 인상됨에 따라 자동차 교체 부품 가격도 높아지는 추세입니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출유형별 실적

연결재무제표 주석 5. 부문별 정보로 갈음합니다.
나. 제품 또는 서비스의 판매경로와 방법, 전략, 주요매출처

(1) 판매경로
라오스시장에서 당사가 가지고 있는 가장 큰 경쟁력은 라오스 전국에 걸쳐서 펼쳐져 있는 Sales Networks인 딜러(Dealer) 및 프랜차이즈(Franchise)입니다. 특히, 당사의 자동차 및 오토바이 제품이 수도인 비엔티엔 등 주요 거점도시뿐만 아니라 지방 등에서 많은 판매가 발생하는 이유는 당사가 기 구축한 판매조직에 기인합니다. 이러한 당사의 직영매장, 딜러및 프랜차이즈의 판매조직은 라오스의 경쟁사들보다 우위에 설 수 있는 핵심경쟁력으로 자동차의 대표적인 경쟁사인 TOYOTA 등의 일본차들도 주요도시 몇 군데에 직영점만을 가지고 있고 오토바이의 대표브랜드인 HONDA도 전국적으로 소수의 프랜차이즈만을 보유하고 있는 바, 양적인 면에서도 당사의 판매망에 크게 미치지 못하고 있습니다. 또한 당사는 주요 거점도시들에 신차 / CKD / 상용차 / 오토바이 / 자동차 부품 / 중고차 / AS / 자동차 금융 등 차와 관한 모든 서비스를 한 번에 제공받을 수 있는 코라오케어를 설치하여 직영 네트워크를 강화하고 있습니다.

(2) 판매방법
당사의 제품 및 상품은 전국 직영매장에서의 개인판매 및 딜러(오토바이의 경우 프랜차이즈)판매로 구성되어 있으며, 현금/외상/할부(자체, 금융)등의 방법으로 판매되고있습니다.판매방법 및 조건은 아래와 같습니다.

구 분

내 용

현금판매

차량대금을 현금결제를 통해 회수

신용판매

장기간 거래관계가 형성되고 신용도가 높은 딜러 및 프랜차이즈 등에 대해 일정기간 외상으로 판매하고, 판매대금을 일정기간 이내에 회수

할부판매

현금 및 외상판매 이외의 판매유형으로 36개월 이상 60개월 이내에 걸쳐 판매대금을 회수 -자체할부 : 당사가 할부에 대한 자금부담을 하며, 고객은 할부금을 당사에 납입하는 방식 -금융할부 : 당사, 금융기관 및 고객과의 3자 약정을 통해 판매대금을 금융기관으로부터 일시에 회수하고, 금융기관은 고객에 대해 대출거래로 기표하는 방식

한편, 개인에 대한 자체할부, 딜러 및 프랜차이즈에 대한 신용판매시 거래처의 재무상태, 과거 매출실적 등 기타요소들을 고려하여 신용도를 평가하고 이를 근거로 하여 신용거래한도를 결정합니다. 또한, 신용거래에 따른 위험을 회피하기 위하여 담보 또는 일정수준의 보증금을 받고 있으며 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 조정합니다.

(3) 판매전략
- 고객들이 접근하기 쉬운 판매망을 지속적으로 확충 - 고객지향적인 상품발굴을 통하여 시장 지배력 확대 - 판매환경 및 영업력 확대 - 신설 직영매장의 고급스러운 인테리어등 고품격 마케팅 전개로 브랜드 가치 제고

- 고객관리 및 판매ㆍ정비서비스 강화로 고객만족 실현

(4) 주요매출처
- 직영 쇼룸당사의 직영 쇼룸은 주요 고객 밀집 지역과 잠재력 고객 유치를 위해 대중교통 사용이 용이한 지역에 위치하고 있습니다. 당사는 2001년 사왕(Savang) 지역에 당사 최초의 직영 쇼룸을 오픈했으며, 라오스 전역 및 미얀마에 직영 쇼룸을 확대했습니다. 또한 주요 거점도시들에 신차 / CKD / 상용차 / 오토바이 / 자동차 부품 / 중고차 / AS / 자동차 금융 등 차와 관한 모든 서비스를 한번에 제공받을 수 있는 코라오케어를 설치하여 직영 네트워크를 강화하고 있습니다.

- 딜러당사는 직영 쇼룸 뿐만 아니라 라오스 전역에 걸친 딜러망을 형성하고 있습니다. 당사의 딜러망은 라오스 주요도시 및 외곽지역에도 위치하여 잠재적 고객 유치에 효과적인 접점을 확보하고 있습니다. 각 딜러쉽은 단일 자동차 브랜드만을 취급하고 있습니다. 당사의 모든 신규 딜러들은 당사가 현대차 및 기아차와 체결한 판매계약에 준거하여 A/S, 유지 및보수, 보증 수리 등의 서비스를 제공하고 있습니다. 당사는 2013년 4월을 기준으로 중고차사업부문을 중단함에 따라, 기존 중고차 딜러망을 자체 브랜드인 'DAEHAN' 자동차 딜러로 전환했습니다. 중고차 수입/판매 사업은 중단되었지만, 라오스 내 중고차 매집/판매사업은 계속되고 있습니다. - 오토바이 프랜차이즈

당사와의 계약에 따라 오토바이 프랜차이즈는'KOLAO' 브랜드 오토바이를 판매할 수 있는 판매권을 가지며 특정 구역 내에서 관련 부품 및 서비스를 제공할 수 있습니다. 이러한 계약에 따라 프랜차이즈는 경영상 필요한 당사의 상표권을 사용할 수 있는 권한을 부여받습니다. 그리고, 각 프랜차이즈에 대하여 재고 관리 능력, 운전자본 규모, 판매 절차, 판매 및 브랜딩, 쇼룸 및 서비스 시설, 표지판, 인사 및 경영진,월별 재무보고 등 운영과 관련된 조건을 요구하고 있습니다. 프랜차이즈 계약에 따라당사는 판매물량, 영업 효율성, 고객 만족 등과 관련된 성과 부진 등 각종 사유에 따라 계약을 해지할 수 있습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리

라오스 킵화(LAK) 및 태국 바트화(BAHT)로 표시되는 연결실체의 오토바이 부문의 매출을제외하고 대부분의 매출과 영업비용은 미국 달러화로 표시합니다.연결실체의 경영진은 오토바이의 라오스 킵화 및 태국 바트화 판매가격을 환율 변동에 따라 유동적으로 책정하고 있음에 따라, 오토바이 매출의 미국 달러화에 대한 외환위험노출은 제한적인 것으로 판단하고 있습니다.

나. 파생상품 거래 현황

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

파생상품부채

전환사채 전환권가치(주1)
-
-
266,236
-

교환사채 교환권가치(주1)
10,499,710
-
-
-

합 계
10,499,710
-
266,236
-

(주1)
당분기 중 전환사채의 전환권 행사에 따라 보통주로 전환되었습니다(주석 19, 25 참조).

(주2)
연결실체는 교환사채의 교환권 및 옵션을 내재파생상품으로 별도로 분리하여 파생부채로 인식하고 있으며, 후속기간 동안의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

공시서류 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.

가. 연구개발활동의 개요 및 담당조직
당사 신차 CKD, 오토바이 사업부에서 자동차, 오토바이에 대한 연구개발활동을 진행하고 있습니다.
나. 연구개발비용
오토바이의 생산을 담당하는 부서에서는 실제 생산업무와 디자인 및 성능개선을 위한 연구개발을 병행하고 있으며, 연구개발만을 위하여 발생하는 비용의 크기가 미미하여 제조원가와 연구개발비의 별도 구분이 중요하지 않아 재무제표에 구분하여 계상하지 않았습니다.
다. 연구개발실적

[연도별 개발된 CKD신차 모델]

연도

모델

차종

2013
Super 1
1.0톤 상용트럭

2014
D-220
2.2톤 상용트럭

2014
Extreme
픽업트럭

2014
D-150
1.5톤 상용트럭

2014
D-T1
1.0톤 상용트럭

2016
Daehan Shehzore(RHD)
1.0톤 상용트럭

2017
Tera 190(유로2)
1.9톤 상용트럭

2017
Tera 230(유로2)
2.3톤 상용트럭

2017
Tera 240(유로2)
2.4톤 상용트럭

2017
Tera 250(유로2)
2.5톤 상용트럭

2017
Tera 150(Space cab)
1.5톤 상용트럭

2017
PRIME
픽업트럭

2017
MAESTRO
픽업트럭

2017
New Super 1
1.5톤 상용트럭

2017
OPTIMUS
픽업트럭

2017
MEGATRON
픽업트럭

2018
Tera 350
3.5톤 상용트럭

2018
Tera-100(유로4)
미니트럭

2018
Tera-240(유로4)
2.4톤 상용트럭

2018
Tera-250(유로4)
2.5톤 상용트럭

2019
MEGATRON(A/T)
픽업트럭

2020
TERA190/345L(롱 카고)
6.2M Cargobox 트럭

2021
TERACO 300
2.5톤/3.5톤 상용 트럭

2022
TERA-V
미니밴

7. 기타 참고사항

가. 품질 관리
품질 경쟁력이 브랜드에 대한 긍정적인 이미지와 직결되는 만큼 당사는 자체 제작한 오토바이 및 신차 CKD/SKD 차량의 품질 관리에 우선순위를 두고 있습니다. 당사는 당사 제품의 생산, 판매 및 A/S 등 전 Value Chain에 걸쳐 품질을 모니터합니다. 품질과 관련된 정보는 연구개발부서, 생산부서, 조달부서, A/S부서 등 품질에 영향을 미치는 모든 임직원과 공유됩니다. 이러한 정보 공유를 통해 다양한 관점에서 포괄적인 분석을 실시할 수있어 문제 대응에 소요되는 시간을 줄일 수 있습니다. 당사는 이밖에도 공장에서 새로운 모델 생산이 본격적으로 시작되기 이전에 대규모 로드 테스트를 실시하는 등 테스트 모델을 생산 및 평가하는 파일럿 생산 프로그램을 운용하고 있습니다. 신차 CKD 차량 모델의 경우 30,000 킬로미터의 로드 테스트를 실시합니다. 신차 SKD 차량 모델의 경우 100% 주행검사를 실시합니다. 신규 오토바이 모델에 대해서는 10,000 KM의 로드 테스트를 실시합니다.

시제품 생산을 통해 새로운 모델을 실제로 생산했을 때 발생할 수 있는 문제를 연구개발 담당자가 사전에 파악하여 해결할 수 있습니다. 새로운 모델의 디자인, 부품 및 구성의 품질은 당사 경영진이 정한 자체 품질기준을 반드시 통과하여야 하며, 새로운 모델을 공장에 인도하여 본격적인 생산에 돌입하기 이전에 생산라인 근로자들에 대한 교육이 반드시 완료되어야 합니다. 시제품 생산을 통해 모델 출시 이후가 아닌 개발 단계에서 품질 문제를 해소할 수 있습니다.

나. 관련 법령 또는 정부의 규제 등

자동차 산업에 관련된 법령이나 정부규제는 자동차 제조 형식 승인, 안전 규제, 환경규제, 자동차 관련 조세 등 다양합니다. 당사가 일반적으로 라오스 내에서 외국기업으로서 적용을 받는 규정은 다음과 같습니다.

구 분

주 요 내 용

외국기업투자법

라오스 외국 투자법에 해당하는 하위 법령으로서 라오스에 투자하는 외국기업은 모두 적용 됨 - 최소 자본금 액수는 보통 미화 300,000달러이나, 공장을 겸비한 제조업의 경우에는 미화 500,000달러의 자본금 요구 - 정관에서 허가하는 이외의 사업을 영위할 수 없음 - 공장운영을 위해서 필요한 공장 라이센스 획득을 위하여는공장설립 허가, 환경평가를 받아야 최종적으로 라이센스를 취득할 수 있음

외국기업환경 규제법

- 외국기업은 라오스 현지의 환경을 보호하면서 사업을 영위해야 하는 의무가 있으며, 훼손한 환경에 대하여는 이를 복구하여야 함 - 라오스에 등록된 모든 차량은 등록절차를 거쳐야 함

라오스 정부는 외국인투자자와 내국인투자자에 대한 차별을 없애기 위하여 2009년 7월 외국인투자촉진법과 내국인투자촉진법을 통합하는 내용의 투자촉진법을 제정하였고 관련 시행령이 2011년 4월부터 시행되고 있습니다. 투자촉진법이 시행됨으로써, 외국인투자자와 내국인투자자에 대한 차별이 최소화되어 외국인투자자의 입장에서는 법인세 면세기간 및 감세혜택이 감소되는 반면, 외국인투자자에 대한 투자심사절차가 간소화되고 단일창구서비스(One-Door Service) 도입 정책에 따라 각종 등록증 및 인허가 등의 재신청ㆍ갱신 절차가 신속하고 한결 수월해졌습니다.

한편, 라오스 정부의 "자동차 수입관리" 총리령 고시(2011.10.19)에 의하여 2012년 2월 이후부터 한국을 포함한 외국으로부터의 중고차 수입은 전면적으로 중단되었습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

당사의 연결재무제표는 미국 달러화로 표시되어 있으며 원화환산 연결재무제표를 작성하기 위하여 사용한 환율의 경우, 재무상태표 항목은 기말환율을, 손익계산서 항목은 평균환율을 적용하였습니다. 제공되는 원화표시 재무정보는 외화표시 재무정보의 참고자료로서 환율적용에 따라 다른 결과를 나타낼 수 있으니 이용시 유의하시기 바랍니다.

(단위 : 원)

구 분
2022년 3분기
2021년 3분기
2021년
2020년

기말환율
1,434.80
1,184.90
1,185.50
1,088.00

평균환율
1,268.90
1,131.01
1,144.42
1,180.05

최고환율
1,436.50
1,184.90
1,199.10
1,280.10

최저환율
1,185.50
1,083.10
1,083.10
1,082.70

엘브이엠씨홀딩스 주식회사와 그 종속기업

(단위 : USD)

사업연도
제14기 3분기
제 13기
제12기

구 분
2022년 9월말
2021년 12월말
2020년 12월말

[유동자산]
186,666,323
202,752,798
279,487,274

ㆍ현금및현금성자산
11,687,444
17,798,985
31,945,949

ㆍ매출채권
2,972,793
21,883,986
63,738,578

ㆍ기타유동자산
172,006,086
163,069,827
183,802,747

[비유동자산]
351,223,602
355,195,133
315,787,464

ㆍ장기매출채권
1,842,973
35,393,399
73,581,782

ㆍ유형자산
62,693,395
68,561,953
69,397,981

ㆍ기타비유동자산
286,687,234
251,239,781
172,807,701

자산총계
537,889,925
557,947,931
595,274,738

[유동부채]
177,388,538
175,254,529
210,615,760

[비유동부채]
12,791,217
17,691,718
55,020,863

부채총계
190,179,755
192,946,247
265,636,623

[지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본]
340,830,727
358,368,759
327,213,590

[비지배지분]
6,879,443
6,632,925
2,424,525

자본총계
347,710,170
365,001,684
329,638,115

2022년 1월~9월
2021년 1월~12월
2020년 1월~12월

매출액
145,181,130
179,008,457
232,369,136

영업이익(영업손실)
(3,656,714)
(12,730,017)
566,516

당기순이익(당기순손실)
(6,991,648)
(17,113,006)
(20,811,101)

주당순이익(주당순손실)
(0.05)
(0.15)
(0.35)

연결에 포함된 회사수
15
15
14

엘브이엠씨홀딩스 주식회사와 그 종속기업

(단위 : 백만원)

사업연도
제14기 3분기
제 13기
제12기

구 분
2022년 9월말
2021년 12월말
2020년 12월말

[유동자산]
267,829
240,363
304,082

ㆍ현금및현금성자산
16,769
21,101
34,757

ㆍ매출채권
4,265
25,943
69,348

ㆍ기타유동자산
246,795
193,319
199,977

[비유동자산]
503,936
421,084
343,577

ㆍ장기매출채권
2,644
41,959
80,057

ㆍ유형자산
89,952
81,280
75,505

ㆍ기타비유동자산
411,340
297,845
188,015

자산총계
771,765
661,447
647,659

[유동부채]
254,517
207,764
229,150

[비유동부채]
18,353
20,974
59,863

부채총계
272,870
228,738
289,013

[지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본]
489,024
424,846
356,008

[비지배지분]
9,871
7,863
2,638

자본총계
498,895
432,709
358,646

2022년 1월~9월
2021년 1월~12월
2020년 1월~12월

매출액
184,220
204,861
274,207

영업이익(영업손실)
(4,640)
(14,568)
669

당기순이익(당기순손실)
(8,872)
(19,584)
(24,558)

주당순이익(주당순손실) (단위 : 원)
(63)
(172)
(413)

원화정보이용시 유의사항

제공되는 원화표시 재무정보는 외화표시 재무정보의 참고자료로서 환율적용에 따라 다른 결과를 나타낼 수 있으니 이용시 유의하시기 바랍니다.

2. 연결재무제표

(1) USD 기준

연결 재무상태표

제 14 기 3분기말 2022.09.30 현재

제 13 기말 2021.12.31 현재

(단위 : USD)

제 14 기 3분기말

제 13 기말

자산

유동자산

186,666,323

202,752,798

현금및현금성자산 (주6,36,38)

11,687,444

17,798,985

단기금융상품 (주6,18,37,38)

15,765,665

15,470,158

매출채권 (주7,34,38)

2,972,793

21,883,986

기타채권 (주8,36,38)

32,770,058

41,622,247

기타유동자산 (주9,36)

19,617,880

12,945,440

법인세자산 (주32)

1,019,349

561,245

재고자산 (주10,18,34,37)

102,833,134

92,470,737

비유동자산

351,223,602

355,195,133

장기매출채권 (주7,34,38)

1,842,973

35,393,399

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 (주11,36,38)

13,885,747

13,710,497

관계기업투자 (주6,12,18,36,37)

17,438,226

29,431,563

기타채권 (주8,20,36,38)

311,883

276,737

기타비유동자산 (주13)

1,397,452

1,086,183

유형자산 (주14,18,34,37)

62,693,395

68,561,953

사용권자산 (주17,34)

247,057,650

199,388,595

투자부동산 (주15)

683,140

737,915

무형자산 (주16)

5,913,136

6,608,291

자산총계

537,889,925

557,947,931

부채

유동부채

177,388,538

175,254,529

매입채무 (주38,39)

15,573,825

16,688,618

단기차입금 (주10,14,18,34,35,38,39)

97,281,917

95,799,902

유동성장기차입금 (주18,35,36,38,39)

19,704,574

38,648,645

유동리스부채 (주23,34,38,39)

1,049,411

3,644,599

전환사채 (주12,18,19,24,34,36,38,39)

21,209,586

0

교환사채 (주18,19,34,38,39)

0

6,076,753

파생상품부채 (주19,34,38)

10,499,710

266,236

충당부채 (주20)

633,703

784,059

기타금융부채 (주21,34,36,38,39)

7,364,057

9,002,539

기타유동부채 (주22)

2,728,580

2,927,594

법인세부채 (주32)

1,343,175

1,415,584

비유동부채

12,791,217

17,691,718

장기차입금 (주10,12,18,34,35,36,38,39)

6,830,111

5,215,748

비유동리스부채 (주23,34,38,39)

5,160,899

11,353,043

충당부채 (주20)

800,207

1,122,927

부채총계

190,179,755

192,946,247

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

340,830,727

358,368,759

자본금 (주24)

24,863,825

24,863,825

기타불입자본 (주6,18,24,37)

239,415,299

239,215,028

기타포괄손익누계액 (주26)

(7,012,213)

3,107,037

이익잉여금(결손금) (주25)

83,563,816

91,182,869

비지배지분

6,879,443

6,632,925

자본총계

347,710,170

365,001,684

자본과부채총계

537,889,925

557,947,931

연결 포괄손익계산서

제 14 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

제 13 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

(단위 : USD)

제 14 기 3분기

제 13 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액 (주5,27,36)

36,819,552

145,181,130

35,252,259

127,518,973

매출원가 (주28,36)

32,305,724

120,183,665

33,253,006

113,694,986

매출총이익 (주5)

4,513,828

24,997,465

1,999,253

13,823,987

판매비와관리비 (주28,29,36)

9,942,607

28,107,720

10,478,684

29,596,624

기타수익 (주30,36)

576,051

6,127,426

5,915,183

16,880,128

기타비용 (주30)

1,378,737

6,673,885

5,512,813

11,259,365

영업이익(손실)

(6,231,465)

(3,656,714)

(8,077,061)

(10,151,874)

금융수익 (주31,36)

3,859,515

11,048,857

3,462,762

8,918,304

금융비용 (주31,36)

3,933,783

11,902,398

2,668,741

11,819,532

지분법투자손익 (주12)

(984,559)

(2,588,098)

(422,262)

(516,086)

법인세비용차감전순이익(손실)

(7,290,292)

(7,098,353)

(7,705,302)

(13,569,188)

법인세비용 (주32)

(372,448)

(106,705)

102,866

226,268

당기순이익(손실)

(6,917,844)

(6,991,648)

(7,808,168)

(13,795,456)

기타포괄손익 (주26)

(5,302,091)

(10,597,012)

(2,244,140)

(4,271,384)

지분법자본변동 (주12)

(4,664,064)

(9,405,238)

(2,480,861)

(4,497,763)

해외사업장환산외환차이

(638,027)

(1,191,774)

236,721

226,379

당기총포괄이익(손실)

(12,219,935)

(17,588,660)

(10,052,308)

(18,066,840)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업 소유주지분

(6,549,880)

(7,619,053)

(6,672,022)

(11,969,494)

비지배지분

(367,964)

627,405

(1,136,146)

(1,825,962)

당기총포괄이익(손실)의 귀속

지배기업 소유주지분

(11,596,370)

(17,738,302)

(9,005,866)

(16,320,965)

비지배지분

(623,565)

149,642

(1,046,442)

(1,745,875)

주당이익 (주33)

기본주당이익(손실) (단위 : USD)

(0.04)

(0.05)

(0.01)

(0.13)

희석주당이익(손실) (단위 : USD)

(0.04)

(0.05)

(0.01)

(0.13)

연결 자본변동표

제 14 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

제 13 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

(단위 : USD)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

기타불입자본

기타자본구성요소

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

주식발행초과금

주식매수선택권

자기주식

자기주식처분이익

기타자본잉여금

기타불입자본 합계

2021.01.01 (기초자본)

21,087,148

205,676,852

0

(12,251,455)

748

(546,160)

192,879,985

6,867,950

106,378,507

327,213,590

2,424,525

329,638,115

당기순이익(손실)

0

0

0

0

0

0

0

0

(11,969,494)

(11,969,494)

(1,825,962)

(13,795,456)

주식배당

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

지분법자본변동

0

0

0

0

0

0

0

(4,497,763)

0

(4,497,763)

0

(4,497,763)

해외사업장환산외환차이

0

0

0

0

0

0

0

146,292

0

146,292

80,087

226,379

매도가능금융자산평가손익

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

전환사채 주식전환

3,776,677

45,996,142

0

0

0

0

45,996,142

0

0

49,772,819

0

49,772,819

주식매수선택권

0

0

190,542

0

0

0

190,542

0

0

190,542

0

190,542

종속기업의 유상증자

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

종속기업의 취득

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

6,021,801

6,021,801

종속기업의 처분

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2021.09.30 (기말자본)

24,863,825

251,672,994

190,542

(12,251,455)

748

(546,160)

239,066,669

2,516,480

94,409,013

360,855,988

6,700,449

367,556,437

2022.01.01 (기초자본)

24,863,825

251,672,994

309,783

(12,251,455)

748

(517,042)

239,215,028

3,107,036

91,182,869

358,368,758

6,632,925

365,001,683

당기순이익(손실)

0

0

0

0

0

0

0

0

(7,619,053)

(7,619,053)

627,405

(6,991,648)

주식배당

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

지분법자본변동

0

0

0

0

0

0

0

(9,405,238)

0

(9,405,238)

0

(9,405,238)

해외사업장환산외환차이

0

0

0

0

0

0

0

(714,011)

0

(714,011)

(477,763)

(1,191,774)

매도가능금융자산평가손익

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

전환사채 주식전환

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

주식매수선택권

0

0

297,147

0

0

0

297,147

0

0

297,147

0

297,147

종속기업의 유상증자

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

종속기업의 취득

0

0

0

0

0

(96,876)

(96,876)

0

0

(96,876)

96,876

0

종속기업의 처분

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2022.09.30 (기말자본)

24,863,825

251,672,994

606,930

(12,251,455)

748

(613,918)

239,415,299

(7,012,213)

83,563,816

340,830,727

6,879,443

347,710,170

연결 현금흐름표

제 14 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

제 13 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

(단위 : USD)

제 14 기 3분기

제 13 기 3분기

영업활동현금흐름

44,737,126

59,740,843

당기순이익(손실)

(6,991,648)

(13,795,456)

당기순이익조정을 위한 가감

16,205,781

11,927,637

재고자산평가손실

46,192

55,220

대손상각비

6,650

29,755

대손충당금환입

(331)

0

기타의 대손상각비

108,604

489,687

지분법관련손익

2,588,098

1,150,251

관계기업투자주식처분손실

0

577,162

관계기업투자주식처분이익

0

(1,211,327)

잡손실

35

13,224

감가상각비

11,531,075

10,971,159

유형자산처분손실

64,772

38,367

유형자산처분이익

(138,901)

(1,182,430)

투자부동산감가상각비

54,775

54,776

무형자산상각비

495,604

510,522

무형자산손상차손

67,100

29,931

파생상품평가손실

444,190

0

파생상품평가이익

0

(1,600,181)

파생상품거래이익

(95,834)

0

사채상환이익

(666,906)

52,367

판매보증비(환입)

(433,582)

586,456

반품충당부채전입(환입)액

(265)

(419,141)

법인세비용

(106,705)

214,635

주식보상비용(환입)

297,147

190,542

판매촉진비

(50,400)

20,958

외화환산이익

(7,488,727)

(4,709,369)

외환차익

(4,268,146)

(8,031,362)

외화환산손실

1,547,855

575,003

외환차손

4,916,924

10,411,392

이자수익

(2,684,375)

(7,885,194)

이자비용

10,063,707

11,076,506

잡이익

(92,775)

(81,272)

운전자본 변동

44,852,796

69,901,870

매출채권및타채권의 감소

82,672,075

101,266,711

기타유동자산의 증가

(7,552,404)

(4,626,298)

기타비유동자산의 감소(증가)

(938,253)

847,637

재고자산의 감소

(7,601,161)

(7,721,195)

매입채무 및 기타채무의 감소

(21,725,715)

(23,275,853)

기타유동부채의 증가(감소)

(1,746)

3,410,868

이자수취

1,263,012

699,930

이자지급

(10,419,641)

(8,286,230)

법인세납부

(173,174)

(706,908)

투자활동현금흐름

(60,769,344)

(71,400,861)

단기금융상품의 순증감

(295,522)

0

단기대여금의 대여

(5,624,000)

(4,880,896)

단기대여금의 회수

4,504,488

6,160,711

매도가능금융자산의 취득

(175,250)

(44,486)

종속기업투자의 취득

0

(29,118)

유형자산의 취득

(597,539)

(288,516)

사용권자산의 취득

(58,842,355)

(75,791,511)

유형자산의 처분

326,964

1,165,573

무형자산의 취득

(66,130)

(93,691)

연결범위변동에 따른 순현금흐름

0

2,401,073

재무활동현금흐름

15,771,978

13,446,589

단기차입금의 순차입

6,025,746

7,767,399

유동성장기차입금의 상환

(20,079,626)

(2,692,431)

장기차입금의 증가

7,232,806

12,069,886

사채의 차입

35,527,479

14,407,912

사채의 상환

(11,903,187)

(13,352,219)

리스부채의 상환

(1,031,240)

(4,753,958)

현금및현금성자산의 증가(감소)

(260,240)

1,786,571

기초의 현금및현금성자산

17,798,985

31,945,949

외화표시 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(5,851,302)

(8,296,320)

기말의 현금및현금성자산 (주36)

11,687,444

25,436,200

(2) 원화기준 당사의 연결재무제표는 미국 달러화로 표시되어 있으며 원화환산 연결재무제표를 작성하기 위하여 사용한 환율의 경우, 재무상태표 항목은 기말환율을, 손익계산서 항목은 평균환율을 적용하였습니다. 제공되는 원화표시 재무정보는 외화표시 재무정보의참고자료로서 환율적용에 따라 다른 결과를 나타낼 수 있으니 이용시 유의하시기 바랍니다.

연결 재무상태표

제 14 기 3분기말 2022.09.30 현재

제 13 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 백만원)

제 14 기 3분기말
제 13 기말

자산

유동자산

267,829
240,363

현금및현금성자산 (주6,36,38)

16,769
21,101

단기금융상품 (주6,18,37,38)

22,621
18,340

매출채권 (주7,34,38)

4,265
25,943

기타채권 (주8,36,38)

47,018
49,343

기타유동자산 (주9,36)

28,148
15,347

법인세자산 (주32)

1,463
665

재고자산 (주10,18,34,37)

147,545
109,624

비유동자산

503,936
421,084

장기매출채권 (주7,34,38)

2,644
41,959

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 (주11,36,38)

19,923
16,254

관계기업투자 (주6,12,18,36,37)

25,020
34,891

기타채권 (주8,20,36,38)

447
328

기타비유동자산 (주13)

2,005
1,288

유형자산 (주14,18,34,37)

89,952
81,280

사용권자산 (주17,34)

354,478
236,375

투자부동산 (주15)

980
875

무형자산 (주16)

8,484
7,834

자산총계

771,765
661,447

부채

유동부채

254,517
207,764

매입채무 (주38,39)

22,345
19,784

단기차입금 (주10,14,18,34,35,38,39)

139,580
113,571

유동성장기차입금 (주18,35,36,38,39)

28,272
45,818

유동리스부채 (주23,34,38,39)

1,506
4,321

전환사채 (주12,18,19,24,34,36,38,39)

30,432
0

교환사채 (주18,19,34,38,39)

0
7,204

파생상품부채 (주19,34,38)

15,065
316

충당부채 (주20)

909
930

기타금융부채 (주21,34,36,38,39)

10,566
10,673

기타유동부채 (주22)

3,915
3,471

법인세부채 (주32)

1,927
1,678

비유동부채

18,353
20,974

장기차입금 (주10,12,18,34,35,36,38,39)

9,800
6,183

비유동리스부채 (주23,34,38,39)

7,405
13,459

충당부채 (주20)

1,148
1,331

부채총계

272,870
228,738

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

489,024
424,846

자본금 (주24)

35,675
29,476

기타불입자본 (주6,18,24,37)

343,513
283,589

기타포괄손익누계액 (주26)

(10,061)
3,683

이익잉여금(결손금) (주25)

119,897
108,097

비지배지분

9,871
7,863

자본총계

498,895
432,709

자본과부채총계

771,765
661,447

연결 포괄손익계산서

제 14 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

제 13 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

(단위 : 백만원)

제 13 기 3분기
제 12기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액 (주5,27,36)
46,720
184,220
39,871
144,225

매출원가 (주28,36)
40,993
152,501
37,609
128,590

매출총이익 (주5)
5,728
31,719
2,261
15,635

판매비와관리비 (주28,29,36)
12,616
35,666
11,851
33,474

기타수익 (주30,36)
731
7,775
6,690
19,092

기타비용 (주30)
1,749
8,468
6,235
12,734

영업이익(손실)
(7,907)
(4,640)
(9,135)
(11,482)

금융수익 (주31,36)
4,897
14,020
3,916
10,087

금융비용 (주31,36)
(4,992)
(15,103)
3,018
13,368

지분법투자손익 (주12)
(1,249)
(3,284)
(478)
(584)

법인세비용차감전순이익(손실)
(9,251)
(9,007)
(8,715)
(15,347)

법인세비용 (주32)
473
135
(116)
(256)

당기순이익(손실)
(8,778)
(8,872)
(8,831)
(15,603)

기타포괄손익 (주26)
(6,728)
(13,447)
(2,538)
(4,831)

당기총포괄이익(손실)
(15,506)
(22,318)
(11,369)
(20,434)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업 소유주지분
(8,311)
(9,668)
(7,546)
(13,538)

비지배지분
(467)
796
(1,285)
(2,065)

당기총포괄이익(손실)의 귀속

지배기업 소유주지분
(14,715)
(22,508)
(10,186)
(18,459)

비지배지분
(791)
190
(1,184)
(1,975)

주당이익 (주33)

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(51)
(63)
(90)
(147)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(51)
(63)
(90)
(147)

연결 자본변동표

제 13 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

제 12 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

(단위 : 백만원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
비지배지분
자본 합계

자본금
기타불입자본
기타자본구성요소
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

주식발행초과금
주식선택권
자기주식
자기주식처분이익
기타자본잉여금
기타불입자본 합계

2021.01.01 (기초자본)
22,943
223,776
0
(13,330)
1
(594)
209,853
7,472
115,740
356,008
2,638
358,646

회계정책변경
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

변경후 기초자본
24,986
243,707
0
(14,517)
1
(647)
228,543
8,138
126,048
387,715
2,873
390,588

주식배당
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

당기순이익(손실)
0
0
0
0
0
0
0
0
(14,183)
(14,183)
(2,164)
(16,346)

지분법자본변동
0
0
0
0
0
0
0
(5,329)
0
(5,329)
0
(5,329)

해외사업장환산외환차이
0
0
0
0
0
0
0
173
0
173
95
268

전환사채 주식전환
4,475
54,501
0
0
0
0
54,501
0
0
58,976
0
58,976

주식선택권
0
0
226
0
0
0
226
0
0
226
0
226

종속기업의 취득

0
0
226
0
0
0
0
0
0
0
7,135
7,135

자본 증가(감소) 합계
4,475
54,501
226
0
0
0
54,727
(5,156)
(14,183)
39,863
5,067
44,929

2021.09.30 (기말자본)
29,461
298,207
226
(14,517)
1
(647)
283,270
2,982
111,865
427,578
7,939
435,518

2022.01.01 (기초자본)
29,476
298,358
367
(14,524)
1
(613)
283,589
3,683
108,097
424,846
7,863
432,709

회계정책변경
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

변경후 기초자본
35,675
361,100
444
(17,578)
1
(742)
343,226
4,458
130,829
514,187
9,517
523,704

주식배당
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

당기순이익(손실)
0
0
0
0
0
0
0
0
(10,932)
(10,932)
900
(10,032)

지분법자본변동
0
0
0
0
0
0
0
(13,495)
0
(13,495)
0
(13,495)

해외사업장환산외환차이
0
0
0
0
0
0
0
(1,024)
0
(1,024)
(685)
(1,710)

전환사채 주식전환
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

주식선택권
0
0
426
0
0
0
426
0
0
426
0
426

종속기업의 취득

0
0
0
0
0
(139)
(139)
0
0
(139)
139
0

2022.09.30 (기말자본)
35,675
361,100
871
(17,578)
1
(881)
343,513
(10,061)
119,897
489,024
9,871
498,895

연결 현금흐름표

제 13 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

제 12 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

(단위 : 백만원)

제 13 기 3분기
제 12 기 3분기

영업활동현금흐름
64,189
70,787

당기순이익(손실)
(10,032)
(16,346)

당기순이익조정을 위한 가감
23,252
14,133

당기손익인식금융자산평가손실
-
-

재고자산평가손실
66
65

대손상각비(대손충당금환입)
10
35

기타의 대손상각비
156
580

지분법관련손익
3,713
1,363

종속기업투자주식처분손실
-
-

관계기업투자주식처분손실
-
684

관계기업투자주식처분이익
-
(1,435)

잡손실
-
16

감가상각비
16,545
13,000

유형자산처분손실
93
45

유형자산손상차손
-
-

유형자산처분이익
(199)
(1,401)

투자부동산감가상각비
79
65

무형자산상각비
711
605

무형자산손상차손
96
35

금융보증수익
-
-

파생상품평가손실
637
-

파생상품평가이익
-
(1,896)

파생금융자산거래손실
-
-

파생금융자산거래이익
(138)
-

사채상환이익
(957)
-

사채상환손실
-
62

판매보증비(환입)
(622)
695

반품충당부채전입(환입)액
-
(497)

법인세비용
(153)
254

주식보상비용
426
226

판매촉진비
(72)
25

외화환산이익
(10,745)
(5,580)

외환차익
(6,124)
(9,516)

배당금수익
-
-

외화환산손실
2,221
681

외환차손
7,055
12,336

이자수익
(3,852)
(9,343)

이자비용
14,439
13,125

잡이익
(133)
(96)

운전자본 변동
64,355
82,827

매출채권및기타채권의 증가
118,618
119,991

기타유동자산의 증가(감소)
(10,836)
(5,482)

기타비유동비금융자산의 감소(증가)
(1,346)
1,004

재고자산의 감소(증가)
(10,906)
(9,149)

매입채무 및 기타채무의 증가(감소)
(31,172)
(27,580)

기타유동부채의 증가(감소)
(3)
4,042

충당부채의 감소(증가)
-
-

이자수취
1,812
829

이자지급
(14,950)
(9,818)

배당금수취
-
-

법인세납부
(248)
(838)

투자활동현금흐름
(87,192)
(84,603)

단기금융상품의 취득
(424)
-

단기금융상품의 처분
-
-

단기대여금의 대여
(8,069)
(5,783)

단기대여금의 회수
6,463
7,300

장기대여금의 대여
-
-

매도가능금융자산의 취득
(251)
(53)

종속기업투자의 취득
-
(35)

종속기업투자의 처분
-
-

관계기업투자의 처분
-
-

유형자산의 취득
(857)
(342)

사용권자산의 취득
(84,427)
(89,805)

유형자산의 처분
469
1,381

무형자산의 취득
(95)
(111)

무형자산의 처분
-
-

연결범위변동에 따른 순현금흐름
-
2,845

임차보증금의 감소
-
-

종속기업의취득에따른 현금흐름
-
-

재무활동현금흐름
22,630
15,933

단기차입금의 순차입
8,646
9,204

유동성장기차입금의 상환
(28,810)
(3,190)

장기차입금의 증가
10,378
14,302

장기차입금의 상환
-
-

사채의 차입
50,975
17,072

사채의 상환
(17,079)
(15,821)

종속기업의 유상증자
-
-

리스부채의 상환
(1,480)
(5,633)

현금및현금성자산의 증가(감소)
(373)
2,117

기초의 현금및현금성자산
21,101
37,853

외화표시 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(3,958)
(9,830)

기말의 현금및현금성자산 (주34)
16,769
30,139

3. 연결재무제표 주석

제14기 분기 2022년 1월 1일부터 2022년 9월 30일까지

제13기 분기 2021년 1월 1일부터 2021년 9월 30일까지

엘브이엠씨홀딩스 주식회사 및 그 종속기업

1. 지배기업의 개요

엘브이엠씨홀딩스 주식회사 (LVMC Holdings, 이하 "지배기업")는 Auto World (KOLAO Developing) Co., Ltd.(이하 "종속기업")를 지배하는 것을 주된 사업목적으로 케이먼 군도(Cayman Islands)의 회사법에 따라 2009년 6월 16일에 케이먼군도에설립되었으며 유한책임을 부담하는 면세회사입니다. 지배기업은 2009년 12월 24일에 종속기업인 Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.의 지분100%를 소유하고있는 오세영으로부터 지배구조 재편성을 위해 Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.의 주식을 현물출자를 통해 취득하였으며, 지배기업의 등기된 소재지는 P.O Box 309, Ugland House Grand Cayman KY1-1104,Cayman Islands입니다. 한편, 지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 "연결실체")은 라오스, 미얀마 및 캄보디아등에서 자동차 및 오토바이 수입, 제조, 판매 등의 사업을 운영하고 있습니다.지배기업의 설립 시 자본금은 USD 1이었으나, 그 후 무상증자 및 유상증자 등을 거쳐 당분기말 현재 지배기업의 총발행주식수 및 자본금은 각각 51,120,439주 및 USD12,780,110입니다. 한편, 지배기업은 2010년 11월 30일에 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였습니다.한편, 지배기업은 2018년 3월 30일 사명을 코라오홀딩스 주식회사에서 엘브이엠씨홀딩스 주식회사로 변경하였습니다.

당분기말 현재 지배기업의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
소유주식수(주)
지 분 율(%)

오세영
32,028,922
32.20%

Indochina Bank Ltd
15,106,708
15.19%

자기주식
1,372,511
1.38%

기타
50,947,156
51.23%

합 계
99,455,297
100.00%

2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책(1) 분기연결재무제표 작성기준

연결실체의 연결재무제표는 연차연결재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 IAS 34 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 국제회계기준에 따라 작성된 2021년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2021년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표 작성 시 채택한 회계정책과 동일합니다.

연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.연결재무제표는 매 보고기간 말에 재평가금액이나 공정가치로 측정되는 특정 비유동자산과 금융자산을 제외하고는 역사적 원가주의를 기준으로 작성되었습니다. 역사적원가는 일반적으로 자산을 취득하기 위하여 지급한 대가의 공정가치로 측정하고 있습니다.

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 연결실체는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. IFRS 2 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, IFRS 16 '리스'의 적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 IAS 2 '재고자산'의 순실현가능가치 및 IAS 36 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

당기에 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책의 변경내용은 다음과 같습니다.

1) 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서연결실체는 2021년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(가) IAS 1 '재무제표 표시', IAS 8 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의'중요성의 정의'를 명확히 하고 IFRS 1과 IFRS 8의 명확해진 정의에 따라 개정하였습니다. 중요성 판단 시 중요한 정보의 누락이나 왜곡표시뿐만 아니라 중요하지 않은정보로 인한 영향과 연결실체가 공시할 정보를 결정할 때 정보이용자의 특성을 고려하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(나) IFRS 3(R) '사업결합' 개정 - 사업의 정의개정된 사업의 정의에서는, 취득한 활동과 자산의 집합을 사업으로 판단하기 위해서는 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인과정을 반드시 포함하도록 하였고 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다. 이와 함께 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 자산집합에 집중되어 있는 경우, 취득한 활동과 자산의 집합은 사업이 아닌, 자산 또는 자산의 집합으로 결정할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(다) IFRS 9 '금융상품', IAS 39 '금융상품: 인식과 측정', IFRS 7 '금융상품: 공시' 개정 - 이자율지표 개혁

개정 기준서에서는 이자율지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다.예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 제정 또는 공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정·개정·공표되었으나 시행일이 도래하지 아니하여 적용하지 않은 한국채택국제회계기준은 없습니다.

3. 중요한 판단과 추정중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다. 중간재무제표 작성을 위해 연결실체 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요 원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2021년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표와 동일합니다.

4. 종속기업의 현황

(1) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업에 대한 주요내용은 다음과 같습니다.

종속기업명
설립지역
결산월

연결실체 내 기업이 소유한

지분율 및 의결권비율(%)

주요활동

당분기말
전기말

Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.
라오스
12월
100
100
자동차 및 오토바이 수입, 제조 및 판매

GMS Trading Sole Co., Ltd(주1)
라오스
12월
100
100
부동산 개발, 주택사업/ 자동차 도소매, 렌터카 등

LVMC Holdings Singapore Pte.,Ltd.
싱가폴
12월
100
100
지주회사, 무역업

LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd.(주2)
싱가폴
12월
100
100
자동차 매매

Daehan Co., Ltd.(주3)
미얀마
12월
99
99
자동차 매매

Fortune Kolao International Motors Co., Ltd.(주3)
미얀마
12월
100
100
무역업

International KLM Co., Ltd.(주3)
미얀마
12월
99
99
자동차 및 자동차 부품매매, 자동차 수리

Global KLM Co., Ltd.(주3)
미얀마
12월
99
99
자동차 및 자동차 부품매매, 자동차 수리

Shwe Daehan Motors Co.Ltd.(주3)
미얀마
12월
51
51
자동차 수입, 제조 및 판매

LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.
캄보디아
12월
60
60
자동차, 엔진 및 관련부품의 생산

LVMC Investment Limited
홍콩
12월
100
100
금융업

Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.(주4)
중국
12월
50
50
자동차 개발, 설계

Chongqing LVMC Yuan Auto Trading Co.,Ltd.(주5)
중국
12월
100
100
자동차 부품 수입 및 수출

Daehan Motors Co., Ltd.(주2,주7)
베트남
12월
53
52
자동차, 엔진 및 관련 부품의 생산

Daehan Motors Trading Joint Stock Company(주2,주7)
베트남
12월
100
100
자동차, 엔진 및 관련 부품의 생산

(주1)
LVMC Holdings Singapore Pte.,Ltd.의 종속기업입니다.

(주2)
LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd.의 종속기업입니다.

(주3)
이사회 구성원의 과반수 이상을 임명할 수 있는 회사의 권한이 있으므로 지배력이 있다고 판단하여 종속회사의 범위에 포함하였습니다.

(주4)
Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.의 종속기업입니다.

(주5)
Daehan Motors Co., Ltd.의 종속기업입니다.

.

(2) 당분기말 현재 종속기업의 요약 재무상태 및 경영성과는 다음과 같습니다.

(단위: USD)

종속기업명
자산총계
부채총계
지배기업소유주지분
비지배지분
매출액
분기순손익
분기총포괄손익

Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.
404,617,953
114,422,375
290,195,577

63,406,867
(2,844,375)
(2,844,375)

LVMC Holdings Singapore Pte., Ltd.(주1)
59,557,958
40,423,164
14,869,561
4,265,233
44,333,063
1,507,124
396,462

LVMC Investment Limited
17,807,680

17,807,680

131,719
131,719

LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.
42,160,474
36,306,704
3,514,217
2,339,553
20,841,374
(215,784)
(215,784)

GMS Trading Sole Co., Ltd
29,437,383
21,534,663
7,902,720

14,632,401
578,993
578,993

Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.(주1)
2,051,570
1,502,255
274,658
274,657
2,266,571
(261,220)
(342,334)

(주1)
종속기업을 포함한 연결기준의 재무정보입니다.

한편, 상기 요약 재무상태 및 경영성과는 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(3) 당분기 중 각 종속기업의 요약 현금흐름의 내용은 아래와 같습니다.

(단위: USD)

종속기업명
영업활동으로인한 현금흐름
투자활동으로인한 현금흐름
재무활동으로인한 현금흐름
현금및현금성자산의 환율변동 효과
기초현금및현금성자산
분기말현금및현금성자산

Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.
60,654,778
(73,078,437)
14,703,224
(4,894,616)
5,198,546
2,583,494

LVMC Holdings Singapore Pte., Ltd.(주1)
(3,980,541)
(207,611)
669,363
(714,781)
11,310,666
7,077,096

LVMC Investment Limited
(18,068)
4,750

36,508
23,190

LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.
(5,674,245)
3,074,804
2,629,032

162,797
192,388

GMS Trading Sole Co., Ltd
(83,431)
17,482

145,369
164,725
244,145

Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.(주1)
141,540

314,718
456,258

(주1)
종속기업을 포함한 연결기준의 재무정보입니다.

한편, 상기 요약 현금흐름은 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(4) 종속기업별로 비지배지분이 보유한 소유지분과 경영성과 및 배당금액 중 비지배지분에 귀속되는 몫의 내역은 아래와 같습니다.

(단위: USD)

종속기업명
비지배지분
비지배지분 귀속 뭍기순손익
비지배지분 귀속 분기총포괄손익

LVMC Holdings Singapore Pte., Ltd.(주1)
4,265,233
844,329
407,123

LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.
2,339,553
(86,314)
(86,314)

Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.(주1)
274,657
(130,610)
(171,167)

(주1)
종속기업을 포함한 연결기준의 재무정보입니다.

5. 부문별 정보

(1) 보고부문이 수익을 창출하는 생산물과 용역의 유형

연결실체는의 최고영업의사결정자에게 보고되는 정보에 기초하여 아래와 같이 영업부문을 결정하고 있습니다.

구분
내용

자동차
상품매출
신차 및 중고차량 등 완성차의 수입 및 현지 매입 후 유통하는 딜러 사업

제품매출
모델의 자체 설계 후 부품을 주문, 가공 및 조립한 후'DAEHAN' 브랜드를 사용하여 판매 및 완성차를 분해된 상태에서 수입 후 조립 판매

오토바이
모델의 자체 설계 후 부품을 주문, 가공 및 조립한 후 'KOLAO' 브랜드를 사용하여 판매

Wholesale
자동차 및 오토바이에 부수되는 액세서리 및 소모품의 판매활동

A/S
자동차 및 오토바이의 사후 서비스 및 정비 용역 제공

기타
라오스 현지 렌탈서비스 제공 및 배당금수익 등

(2) 부문별 수익 및 성과

(단위: USD)

구 분
매출
매출총이익(손실)

당분기
전분기
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

자동차
상품매출
11,124,343
37,283,864
15,117,986
53,373,581
1,933,776
4,305,415
34,280
1,130,234

제품매출
22,507,606
99,086,710
18,092,301
67,809,586
2,520,296
22,545,599
2,930,371
11,391,968

오토바이
13,587
20,869
624
11,797
(92,511)
(155,226)
23,629
(30,096)

Wholesale 부문
1,171,495
4,118,829
748,089
2,193,534
881,424
(80,093)
367,743
999,852

A/S 부문
822,279
2,952,746
1,068,015
3,437,904
(1,740,823)
(2,819,424)
(184,962)
173,468

기타 부문
1,180,242
1,718,112
225,244
692,571
1,011,666
1,201,194
40,878
158,561

부문 총계
36,819,552
145,181,130
35,252,259
127,518,973
4,513,828
24,997,465
3,211,939
13,823,987

미배부수익 및 비용

(11,804,120)
(32,095,818)
(10,917,241)
(27,393,175)

세전이익

(7,290,292)
(7,098,353)
(7,705,302)
(13,569,188)

상기에서 보고된 부문별 수익 및 성과는 연결실체 내의 내부거래를 제거한 후의 금액에 해당합니다.

한편, 부문이익은 각 부문에서 획득한 매출총이익을 표시합니다. 상기에서 설명한 부문이익은 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위해 최고영업의사결정자에게 보고 됩니다.

(3) 부문별 자산과 부채

(단위: USD)

구 분
자산
부채

당분기말
전기말
당분기말
전기말

자동차
상품
102,590,020
175,676,814
3,866,707
7,102,437

제품
277,688,798
202,471,388
10,466,332
8,185,713

오토바이
105,415
282,586
3,973
11,425

Wholesale 부문
19,267,351
15,846,558
726,203
640,660

A/S 부문
13,547,294
18,511,083
510,608
748,384

기타 부문
4,201,067
4,910,240

부문 총계
417,399,945
417,698,669
15,573,823
16,688,619

미배분자산/부채
120,489,980
140,249,261
174,605,932
176,257,629

총자산/부채
537,889,925
557,947,931
190,179,755
192,946,247

상기에서 보고된 부문별 자산과 부채는 연결실체 내의 내부거래를 제거한 후의 금액에 해당합니다. 최고영업의사결정자는 부문성과를 관리하고 부문간 자원을 배분할 목적으로 각 부문의 매출채권, 재고자산, 유형자산 및 매입채무를 관리하며 이를 제외한 자산 및 부채는 배분하지 아니합니다.

(4) 기타부문정보

(단위: USD)

구 분
감가상각비(주1)
비유동자산의 취득

당분기
전분기
당분기
전분기

자동차
상품매출
2,955,959
5,058,195
15,281,700
31,882,817

제품매출
8,001,137
5,468,982
40,613,102
40,506,194

오토바이
3,037
14,862
8,554
7,047

Wholesale 부문
555,156
436,798
1,688,202
1,310,312

A/S 부문
390,343
446,639
1,210,255
2,053,639

기타 부문
121,047
56,203
704,210
413,709

합 계
12,026,679
11,481,681
59,506,023
76,173,718

(주1)
상기 금액은 유형자산, 사용권자산 및 무형자산 관련 금액으로 구성되어 있습니다.

(5) 지역에 대한 정보당분기의 연결법인 위치한 지역에 따른 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
라오스
미얀마
캄보디아
기타
연결조정
합 계

총매출액
78,039,268
44,333,063
20,841,374
8,266,571
(6,299,146)
145,181,130

내부매출액
(98,174)
(2,721)

(6,198,251)
6,299,146

순매출액
77,941,094
44,330,342
20,841,374
2,068,320

145,181,130

(6) 주요고객에 대한 정보

연결실체의 수익은 주로 딜러 및 개인고객과의 거래로부터 발생하며 주요고객 중 총 수익의 10% 이상을 차지하는 딜러 및 개인고객은 없습니다.6. 사용이 제한되었거나 담보로 제공된 금융자산

당분기말 현재 사용이 제한되었거나 담보로 제공된 금융자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
내 역
당분기말

현금및현금성자산
쇼룸 라이선스 예치
95,238

단기금융상품
SHINHAN BANK (CAMBODIA) PLC 차입금 담보
10,528,230

단기금융상품
Vietin Bank 차입금 관련 담보제공
293,686

단기금융상품
하나은행 차입금 담보
4,441,838

단기금융상품
하나은행 차입금 담보
501,836

관계기업투자주식
하나은행 차입금 KR모터스 주식 담보
2,387,624

자기주식
산업은행 차입금 담보
12,251,455

합 계
30,499,907

7. 매출채권

연결실체의 매출채권 회수기간은 해당 매출처의 신용도에 따라 차등적으로 정해집니다. 연결실체는 미회수잔액을 엄격히 통제하며 기간경과 잔액에 대해서는 정기적으로 경영진이 검토하고 있으며, 매출채권에 대해 일부 거래처로부터 보증금을 제공받고 있습니다.

(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
3,301,529
1,845,772
22,233,812
35,396,198

대손충당금
(328,736)
(2,799)
(349,826)
(2,799)

합 계
2,972,793
1,842,973
21,883,986
35,393,399

할부판매로 발생한 이자부채권을 제외한 매출채권은 보고기간 종료일로부터 1년 이내에 만기가 도래함에 따라 유동자산으로 분류하였으며, 할인에 따른 효과가 중요하지 않으므로 매출채권의 공정가치는 장부금액과 일치합니다. 한편, 할부판매로 발생한 이자부채권 중 1년 이후에 만기가 도래하는 채권은 비유동자산으로 분류하였으 며, 장기할부채권에 대해 유효이자율법에 따라 측정하였습니다. 장기할부채권의 유효이자율은 제공하는 재화의 현금판매금액과 일치시키는 할인율을 적용하였습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전분기

기초
352,625
194,586

사업결합

1,135

대손상각비(대손충당금환입)
6,319
31,695

제각
(6,650)
(31,068)

기타
(20,759)
155,778

분기말
331,535
352,126

(주1)
환율변동효과에 의한 변동입니다.

8. 기타채권

(1) 당분기말 및 전기말 현재 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

대여금
27,790,419
3,005,918
26,678,655
3,005,918

대여금-대손충당금
(2,205,140)
(3,005,918)
(2,113,900)
(3,005,918)

미수금
4,593,304
148,289
15,409,838
155,112

미수수익
2,829,528

1,886,002

미수수익-대손충당금
(238,053)

(238,348)

임차보증금

143,397

100,484

계약보증금

20,197

21,141

합 계
32,770,058
311,883
41,622,247
276,737

9. 기타유동자산

당분기말 및 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

선급금
15,999,469
8,955,576

선급비용
2,154,782
2,519,485

부가세대급금
1,463,629
1,470,379

합 계
19,617,880
12,945,440

10. 재고자산

당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

원재료
31,238,357
(106,137)
31,132,220
32,046,613
(106,137)
31,940,476

상품
36,683,429
(1,136,866)
35,546,563
37,441,229
(831,053)
36,610,176

재공품
14,224,187

14,224,187
3,342,707

3,342,707

제품
16,245,542

16,245,542
16,607,239

16,607,239

미착품
5,684,622

5,684,622
3,970,139

3,970,139

합 계
104,076,137
(1,243,003)
102,833,134
93,407,927
(937,190)
92,470,737

(주1)
연결실체의 종속기업인 Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.의 재고자산은 연결실체의 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 37 참고).

11. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산당분기말 및 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

비상장주식

Indochina Bank Co., Ltd.(주1)
13,885,747
13,710,497

(주1)
연결실체의 종속기업인 LVMC Investment Limited가 보유하고 있는 Indochina Bank Co., Ltd.(기타 특수관계자)의 지분(지분율 11.43%)입니다.

12. 관계기업투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 관계기업의 내역은 다음과 같습니다.

(금액단위: USD)

관계기업명
설립지역
결산월
당분기말
전기말
주요활동

지분율
취득원가
장부금액
지분율
취득원가
장부금액

KR모터스(주)(주1)
대한민국
12월
36.88%
75,471,010
16,122,334
36.88%
75,471,010
27,336,043
이륜차의 생산 및 판매 등

KB KOLAO LEASING Co., Ltd.
라오스
12월
20.00%
2,000,000
1,306,967
20.00%
2,000,000
2,095,520
할부금융, 시설대여

(주)LVMC 그린에너지
대한민국
12월
40.00%
42,597
8,925
40.00%
42,597

수소 발전사업

합계

77,513,607
17,438,226

77,513,607
29,431,563

(주1)
연결실체의 장기차입금 및 관계기업의 전환사채와 관련하여 담보로 제공하고 있습니다(주석 37 참고).

(주2)
당기 중 지분을 추가취득하여 관계기업에서 종속기업으로 분류 변경되었습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 공시되는 시장가격이 존재하는 관계기업투자의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: USD)

관계기업명
당분기말
전기말

KR모터스(주)
15,763,425
25,866,391

(3) 당분기 및 전분기 중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: USD)

관계기업명
기초
취득
지분법손익
지분법자본변동
처분손익
분기말

KR모터스(주)
27,336,043

(2,457,784)
(8,755,925)

16,122,334

KB KOLAO LEASING Co., Ltd.
2,095,520

(140,143)
(648,410)

1,306,967

LVMC 에너지

9,828
(903)

8,925

합계
29,431,563

(2,588,098)
(9,405,238)

17,438,226

(전분기)

(단위: USD)

관계기업명
기초
취득
지분법손익
지분법자본변동
처분손익
분기말

KR모터스(주)
30,622,121
2,629,666
(1,667,522)
(4,314,531)
(577,162)
26,692,572

KB KOLAO LEASING Co., Ltd.
2,108,735

377,478
(165,781)

2,320,432

Daehan Motors Co., Ltd.(주1)
5,972,872

135,387
(17,293)
(6,090,966)

LVMC 에너지
(623)
8,511
5,029
(157)

12,760

합계
38,703,105
2,638,177
(1,149,628)
(4,497,762)
(6,668,128)
29,025,764

(4) 당분기 및 전기의 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: USD)

회사명
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
영업손익
분기순손익
총포괄손익

KR모터스
50,706,675
75,440,038
72,629,149
17,458,704
71,137,982
(3,112,731)
(4,064,261)
(4,929,784)

KB KOLAO LEASING Co., Ltd.
12,859,527
87,399,657
13,663,022
80,061,332
9,025,281
(401,932)
(700,713)
(7,150,095)

LVMC 에너지
152,785
3,484,806
144,281
3,484,806

(3,032)
31,035
30,922

(주1)
(주) 당분기중 출자전환으로 인하여 지분율이 52.24%로 증가함에 따라, 관계기업에서 종속기업으로 전환되었으며, 출자전환시점의 관계기업투자주식의 공정가치와 장부가액의 차이인 406,743 USD를 처분손익으로(지분법관련손익) 인식하였습니다.

(전기)

(단위: USD)

관계기업명
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
영업손익
당기순손익
총포괄손익

KR모터스
58,649,127
91,980,067
79,806,956
17,292,542
116,993,392
(4,935,351)
(5,933,827)
(4,488,939)

KB KOLAO LEASING Co., Ltd.
8,285,021
86,747,765
23,478,785
61,076,407
9,879,322
2,785,300
1,975,130
(66,085)

LVMC 에너지
152,025
4,217,630
174,910
4,217,630

(30,854)
(30,853)
(29,808)

상기 요약 재무정보는 지분취득시 발생한 공정가치 조정 및 연결실체와의 회계정책 차이조정 등은 반영한 후의 금액입니다. 다만 관계기업에 대하여 연결실체가 인식하는 영업권과 내부거래는 반영하기 전의 금액입니다.
(5) 당분기말 및 전기말 현재 관계기업의 순자산에서 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.
(당분기말)

(단위: USD)

관계기업명

관계기업기말 순자산

연결실체지분율
순자산지분금액(주1)
(+) 영업권해당금액
손상차손환입
기말장부금액

KR모터스(주)
36,058,860
36.88%
8,409,555
24,308,686
(16,595,907)
16,122,334

KB KOLAO LEASING Co., Ltd.
6,534,830
20.00%
1,306,967

1,306,967

LVMC 에너지
8,504
45.45%
3,865
5,060

8,925

(주1)
비지배지분에 해당하는 전환권대가 등을 조정한 후의 금액입니다.

(전기말)

(단위: USD)

관계기업명

관계기업기말 순자산

연결실체지분율
순자산지분금액(주1)
(+) 영업권해당금액
손상차손환입
기말장부금액

KR모터스(주)
53,529,696
36.88%
14,511,367
29,420,583
(16,595,907)
27,336,043

KB KOLAO LEASING Co., Ltd.
10,477,594
20.00%
2,095,520

2,095,520

LVMC 에너지
(22,885)
45.45%
(4,387)

(주1)
비지배지분에 해당하는 전환권권대가 등을 조정한 후의 금액입니다.

(6) 지분법 적용의 중지로 인하여 인식하지 못한 관계기업의 전기의 누적 미반영 지분법손실 금액은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전기

(주)LVMC 그린에너지

4,387

13. 기타비유동자산당분기말 및 전기말 현재 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

장기선급금
850,000

장기선급비용
547,452
1,086,183

합 계
1,397,452
1,086,183

14. 유형자산

당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: USD)

구 분
기초
취득
대체
처분
상각
연결범위변동
분기말

건물(주1)
57,077,711

(7,000)
(3,627,327)
(65,820)
53,377,564

차량운반구
4,928,396
142,934
175,335
(243,495)
(1,111,482)
(31,441)
3,860,247

공구와기구
5,686,089
163,362

(1,161,377)
(107,066)
4,581,008

비품
200,817
40,594

(2,340)
(107,507)
(1,413)
130,151

기타유형자산
668,940
90,998

(175,164)

584,774

건설중인자산
-
159,651

159,651

합 계
68,561,953
597,539
175,335
(252,835)
(6,182,857)
(205,740)
62,693,395

(주1)
차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 37 참고).

(전분기)

(단위: USD)

구 분
기초
취득
대체
처분
상각
연결범위변동
분기말

건물(주1)
59,147,224

(3,417,874)
2,552,553
58,281,903

차량운반구
5,584,833
115,971
190,377
(408,097)
(1,204,837)
732,909
5,011,157

공구와기구
3,469,244
53,342

(1,059,396)
3,596,118
6,059,306

비품
390,574
16,459

(186,596)
15,666
236,103

기타유형자산
806,106
60,636

(180,400)

686,345

건설중인자산
-
42,107

42,107

합 계
69,397,981
288,515
190,377
(408,097)
(6,049,103)
6,897,248
70,316,921

(주1)
차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 37 참고).

15. 투자부동산(1) 당분기말 및 전기말 현재 투자부동산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
장부금액
취득원가
감가상각누계액
장부금액

건물
1,460,678
(777,538)
683,140
1,460,678
(722,763)
737,915

(2) 당분기 및 전분기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: USD)

구 분
기초
취득
상각
분기말

건물
737,915

(54,775)
683,140

(전분기)

(단위: USD)

구 분
기초
취득
상각
분기말

건물
810,949

(54,775)
756,174

(3) 당분기 및 전분기 중 투자부동산에서 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전분기

수입임대료
45,752
45,749

(4) 당분기말 현재 연결실체의 투자부동산은 비교할 만한 시장거래의 발생빈도가 낮고 신뢰성 있는 공정가치의 대체적 추정방법이 가능하지 않아 공정가치를 신뢰성 있게 결정할 수 없습니다.(5) 연결실체의 모든 투자부동산은 직접 소유하고 있는 부동산입니다.

16. 무형자산(1) 당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: USD)

구 분
기초
취득
상각
손상
환율효과
연결범위변동
분기말

소프트웨어
950,305
30,067
(254,020)

(32,251)

694,101

개발비
454,447

(53,113)
(67,100)

334,234

영업권
4,214,024

(188,292)
4,025,732

기타의 무형자산
845,515

(188,471)

(11,174)
645,870

건설중인자산
144,000
36,063

33,136

213,199

합 계
6,608,291
66,130
(495,604)
(67,100)
885
(199,466)
5,913,136

(전분기)

(단위: USD)

구 분
기초
취득
상각
손상
환율효과
연결범위변동
분기말

소프트웨어
1,270,083
45,601
(302,502)

-
1,013,182

개발비
535,113
48,090
(82,167)
(29,931)

-
471,105

영업권
30,645

4,245,734
4,276,379

기타의 무형자산
781,649

(125,851)

252,988
908,786

건설중인자산
144,000

-
144,000

합 계
2,761,490
93,691
(510,520)
(29,931)

4,498,722
6,813,452

(2) 당분기말 현재 무형자산 중 개발비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
잔여 상각기간(주1)

개발중인 개발비(자동차)
183,022

상각중인 개발비(자동차)
151,212
43개월

합계
334,234

(주1)
각 프로젝트별로 잔여 상각기간이 상이하므로 보고기간말 개발비의 잔여 내용연수를 가중평균하였습니다.

(3) 당분기 중 연구개발활동과 관련하여 지출된 내용은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구분
금액

개발비(무형자산)

경상연구개발비
21,239

합계
21,239

(4) 당분기 중 연결실체가 손상을 인식한 개발비는 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
취득금액
감가상각누계액
손상차손금액
장부금액
회수가능액 평가방법

당분기
누계액

개발중인 개발비(자동차)
4,146,700

(67,100)
(3,896,578)
183,022
사용가치

상각중인 개발비(자동차)
8,602,253
(4,971,069)

(3,479,972)
151,212
사용가치

합 계
12,748,953
(4,971,069)
(67,100)
(7,376,550)
334,234

17. 사용권자산 (1) 사용권자산 장부금액은 다음과 같습니다.(당분기말)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
262,806,942
(17,869,348)

244,937,594

건물
4,057,420
(1,937,364)

2,120,056

합 계
266,864,362
(19,806,712)

247,057,650

(전기말)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
215,560,729
(18,106,175)

197,454,554

건물
4,935,554
(3,001,513)

1,934,041

합 계
220,496,283
(21,107,688)

199,388,595

(2) 사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

구 분
기초금액
취득액
감가상각비
처분액
기타(주1)
기말금액

토지
197,454,554
58,443,720
(4,477,752)

(6,482,929)
244,937,593

건물
1,934,041
398,635
(870,466)

657,847
2,120,057

합 계
199,388,595
58,842,355
(5,348,218)

(5,825,082)
247,057,650

(3) 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기

사용권자산 감가상각비
5,348,218

리스부채 이자비용
435,481

소액기초자산리스 관련 비용
41,151

합 계
5,824,850

18. 차입금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
97,281,917

95,799,902

장기차입금
14,829,976
6,830,111
31,904,631
5,215,748

사모사채
4,874,598

6,744,014
-

전환사채
21,209,586

교환사채

6,076,753
-

합 계
138,196,077
6,830,111
140,525,300
5,215,748

(2) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

내 역
차입처
이자율
당분기말
전기말

L/C, TR
Indochina Bank Co., Ltd.
10.00%
9,553,597
7,703,413

L/C
Indochina Bank Co., Ltd.
9.00% (USD)
10,955,252
10,953,299

L/C
Vietin bank Lao limited (주1)
7.10% (USD), 8.50% (LAK)
15,783,960
14,989,314

L/C
Military Commercial Joint Stock Bank (주2)
6.6% (USD), 7.42% (LAK)
7,349,982
7,415,799

일반차입금
Indochina Bank Co., Ltd.
8.0%~9.0% (LAK)
2,828,015
4,199,061

일반차입금
Indochina Bank Co., Ltd.
7.5%~8.3%(THB)
5,890,647
6,660,442

일반차입금
Indochina Bank Co., Ltd.
7.0%~9.0% (USD)
2,680,000
2,700,000

일반차입금
Lanxang Leasing Co.,Ltd
9.00% (USD)
12,010,000

일반차입금
UNITED AMARA BANK(주4)
13.00%

1,546,488

일반차입금
Vietinbank(주3)
5.80%
1,229,285

일반차입금
Insight Global Investment Pte
2.00%

101,120

일반차입금
Indochina Bank Co., Ltd.
9.00% (USD)
6,000,000
6,000,000

일반차입금
Indochina Bank Co., Ltd.
7.00%(THB)
6,031,567
6,660,446

일반차입금
SHINHAN BANK (CAMBODIA) PLC(주4)
5.00%
10,000,000
10,000,000

일반차입금
어반하이브(주1)
8.00%

4,217,630

일반차입금
㈜내담상사
10.50%
3,484,806
4,217,630

일반차입금
신한금융투자
5.50%

4,217,630

관계사차입금
LVMC GREEN
10.50%
3,484,806
4,217,630

합 계
97,281,917
95,799,902

(주1)
최대주주로부터 지급보증 및 토지 또는 주식 등의 담보를 제공받고 있습니다(주석 36 참고).

(주2)
연결실체의 재고자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석 37 참고).

(주3)
연결실체의 단기금융상품과 유형자산 담보로 제공하고 있습니다(주석 6, 37 참고).

(주4)
연결실체의 단기금융상품을 담보 제공하고 있습니다(주석 6,37,참고).

(3) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

내 역
차입처
이자율
당분기말
전기말

일반차입금
대구은행(주1)
6.84%
2,090,884
4,428,511

일반차입금
KDB산업은행 광주지점(주2)
6.84%
600,000
1,200,000

일반차입금
하나은행(주3)
Fixed rate 2.34%, 3개월Libor+2.22%
9,000,000
9,000,000

일반차입금
신한금융투자
5.50%

8,435,259

일반차입금
Ahrisu Holdings Pte., Ltd
2.00%
516,695
516,695

일반차입금
Joint Development Bank(주4)
10.00%(THB)
2,536,640
4,016,106

일반차입금
Joint Development Bank(주4)
11.00%(THB)
602,452
6,722,688

일반차입금
Joint Development Bank(주4)
10.00%(THB)
6,313,416
2,801,120

장부금액 합계
21,660,087
37,120,379

유동성 대체액
(14,829,976)
(31,904,631)

장기차입금 합계
6,830,111
5,215,748

(주1)
최대주주로부터 지분증권 담보를 제공받고 있습니다(주석 36 참고).

(주2)
최대주주로부터 지급보증을 제공받고 있으며, 자기주식을 담보로 제공하고 있습니다(주석 36,37 참고).

(주3)
최대주주로부터 지급보증을 제공받고 있으며, 연결실체의 예금과 관계기업주식을 담보로 제공하고 있습니다(주석6,36,37 참고).

(주4)
연결실체의 재고자산과 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석 37 참고).

(4) 당분기말 및 전기말 현재 사모사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

내 역
이자율(당분말)
만기
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

사모사채 30차(주1)
5.84%
2022-05-27

6,748,208

사모사채 31차(주1)
6.50%
2023-05-26
4,878,729

차감: 사채할인발행차금
(4,131)

(4,194)
-

합 계
4,874,598

6,744,014
-

(주1)
최대주주로부터 지급보증을 제공받고 있습니다(주석 37 참고).

(5) 연결실체의 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원화)

구 분
전환사채 내역

사채의 종류
제2회 해외 무기명식 무보증 사모 전환사채

사채의 권면총액
USD 30,000,000

사채의 이율
표면이자율 2.0%, 만기이자율 7.5%

사채납입일
2022-04-12

사채만기일
2027-04-12

전환청구기간
2023년 4월 12일 ~ 2027년 3월 11일

전환비율
사채권면 금액 100%

전환가격(원/주)(주1)
2.920원

교환시 발행할 주식의 종류 및 주식수
당사 기명식 보통주

조기상환청구권(Put Option)
사채의 발행일로부터 1년이 되는 날부터 매 3개월 단위로 조기상환 청구 가능

원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 사채의 원금에 대하여는 만기일에 미상환사채 원금과 발행일로부터만기일까지 연복리 7.50%에 해당하는 금액에서 기지급한 이자를 공제한 금액을 일시상환

(주1)
사채발행 후 매 1개월이 경과하는 날을 전환가격 조정일로 하며, 유상증자, 무상증자, 주식배당, 합병, 자본감소, 주식분할 또는 주식병합 등의 사유로 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 전환사채인수계약서에서 정한 바에 따라 전환가격이 조정되며, 당분기말 현재 전환가격은 2,920원 입니다.

(6) 당분기말 현재 계상되어 있는 전환사채의 장부가액은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

액면금액
30,000,000
-

상환할증금
9,760,294
-

교환권조정
(18,550,708)
-

사채할인발행차금(유동)
-
-

합 계
21,209,586
-

연결실체는 전환사채의 교환권 및 옵션을 주계약인 부채요소와 별도로 분리하여 파생상품부채로 계상하였습니다. 주계약인 부채요소는 상각후원가로 측정하고 있으며,구분 계상한 파생상품부채는 후속기간 동안 공정가치로 평가하며 변동분은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(7) 전기말 계상되어 있던 교환사채는 당분기 중 상환되었습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

액면금액
-
6,449,881

상환할증금
-
196,124

교환권조정
-
(561,461)

사채할인발행차금(유동)
-
(7,791)

합 계
-
6,076,753

19. 파생상품당분기말 및 전기말 현재 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

파생상품부채

교환사채 교환권가치(주1)

266,236

전환사채 전환권가치(주2)
10,499,710

합 계
10,499,710

266,236

(주1)
당분기 중 교환사채의 조기상환에 따라 상환 되었습니다(주석 18 참고)

(주2)
연결실체는 전환사채의 전환권 및 옵션을 내재파생상품으로 별도로 분리하여 파생부채로 인식하고 있으며, 후속기간 동안의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

20. 충당부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
합 계
유동
비유동
합 계

판매보증충당부채
540,964
800,207
1,341,171
691,055
1,122,927
1,813,982

반품충당부채
92,739
-
92,739
93,004
-
93,004

합 계
633,703
800,207
1,433,910
784,059
1,122,927
1,906,986

(2) 당분기 및 전분기 중 판매보증충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전분기

기초
1,813,982
1,797,996

충당부채 전입(환입)액(주1)
(466,581)
259,936

충당부채 사용액
(6,230)
(11,197)

분기말
1,341,171
2,046,735

(주1)
당분기 및 전분기 중 연결실체는 제3자로부터 변제를 받을 것이 거의 확실하여 별도의 자산(기타채권)으로 인식한 금액과 상계한 후의 금액을 연결포괄손익계산서에 판매비와관리비로 인식하였습니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 반품충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전분기

기초
93,004
458,308

충당부채 전입(환입)액
(265)
(419,141)

충당부채 사용액

분기말
92,739
39,167

21. 기타금융부채

당분기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

미지급금
2,458,393
2,319,713

미지급비용
3,859,981
5,575,246

보증금
1,045,683
1,107,580

합 계
7,364,057
9,002,539

22. 기타유동부채

당분기말 및 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

예수금
469,265
340,654

선수금
1,673,183
1,748,470

선수임대료
223,993
248,077

부가세예수금
339,596
590,393

합 계
2,728,580
2,927,594

23. 리스부채리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

유동부채
1,049,411
3,644,599

비유동부채
5,160,899
11,353,043

합 계
6,210,310
14,997,642

24. 자본금 및 기타불입자본

(1) 당분기말 및 전기말 현재 지배기업의 자본금과 관련된 사항은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수(주1)
240,000,000주
240,000,000주

1주당 액면금액
USD 0.25
USD 0.25

발행한 주식의 총수
99,455,297
99,455,297

자본금
USD 24,863,825
USD 24,863,825

(주1)
당분기말 및 전기말 현재 발행할 주식의 총수에는 우선주 40,000,000주가 포함되어 있으며 액면가액은 보통주와 동일합니다

(2) 당분기 중 자본금의 변동사항은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전분기

기초
24,863,825
21,087,148

주식배당

전환사채 주식전환

3,776,677

분기말
24,863,825
24,863,825

(3) 당분기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
251,672,994
251,672,994

자기주식
(12,251,455)
(12,251,455)

자기주식처분이익
748
748

주식선택권
606,930
309,783

기타자본잉여금
(613,918)
(517,042)

합 계
239,415,299
239,215,028

(4) 당분기 및 전분기 중 기타불입자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전분기

기초
239,215,028
192,879,985

전환사채의 주식전환

45,996,142

주식선택권의 변동
297,147
190,542

종속기업의 추가취득(주1)
(96,876)

분기말
239,415,299
239,066,669

(주1)
전분기 종속회사의 유상증자로 인한 변동입니다.

(5) 주식기준보상1) 연결실체는 임직원에게 신주발행의 주식선택권을 부여하였으며 그 내용은 다음과 같습니다.

구 분
2021년 부여분
2022년 부여분

권리부여일
2021년 03월 16일
2022년 03월 16일

만기일
2025년 03월 15일
2026년 03월 15일

발행할 주식수
800,000주
300,000주

부여방법
신주교부 , 자기주식교부 , 차액보상
신주교부 , 자기주식교부 , 차액보상

행사가격
4,578원
4,000원

약정용역제공기간
부여일로부터 2년
부여일로부터 2년

행사시작일
2023년 03월 16일
2024년 03월 16일

행사종료일
2025년 03월 15일
2026년 03월 15일

보상원가산정방식
이항모형
이항모형

2) 주식선택권에 대하여 이항모형을 적용하여 보상원가를 산정하였는 바, 동 보상원가 산정시 사용된 가정은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 원)

구 분
주가
행사가격
무위험이자율
예상주가변동성
공정가치

2021년 부여분
4,155원
4,578원
1.27%
4.60%
1,137원

2022년 부여분
3,380원
4,000원
2.47%
26.30%
611원

25. 이익잉여금과 배당금

(1) 당분기 및 전분기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전분기

기초
91,182,869
106,378,507

지배기업 소유주지분 당기순이익(손실)
(7,619,053)
(11,969,494)

분기말
83,563,816
94,409,013

(2) 당분기 및 전분기 중 배당금의 지급한 배당금은 없습니다.

26. 기타자본구성요소

당분기 및 전분기 중 기타자본구성요소의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: USD)

구 분
기타포괄손익-공정가치 측정금융자산 평가이익
지분법자본변동
해외사업장환산외환차이
종속기업의 처분
합 계

기초
3,702,848
(765,504)
119,757
49,935
3,107,036

변동

(9,405,238)
(714,011)

(10,119,249)

분기말
3,702,848
(10,170,742)
(594,254)
49,935
(7,012,213)

(전분기)

(단위: USD)

구 분
기타포괄손익-공정가치 측정금융자산 평가이익
지분법자본변동
해외사업장환산외환차이
종속기업의 처분
합 계

기초
4,015,456
2,851,807
(49,248)
49,935
6,867,950

변동
-
(4,497,763)
146,292

(4,351,471)

분기말
4,015,456
(1,645,956)
97,044
49,935
2,516,480

27. 매출

당분기 및 전분기 중 수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
매출

당분기
전분기

재화의 판매
141,675,141
124,818,904

용역의 제공
3,505,989
2,700,069

배당금수익

합 계
145,181,130
127,518,973

28. 비용의 성격별 분류

당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: USD)

구 분
제조(매출)원가
판매비와관리비
합 계

재고자산의 변동
29,384,548

29,384,548

제품
(2,296,256)

(2,296,256)

재공품
8,797,733

8,797,733

상품
22,883,071

22,883,071

사용된 원재료
69,207,364

69,207,364

종업원급여
2,393,059
8,737,378
11,130,437

감가상각비
5,509,550
6,021,523
11,531,073

무형자산상각비
885
494,719
495,604

세금과공과
1,112,303
623,355
1,735,658

소모품비
8,201,959
350,150
8,552,109

기타
4,373,996
11,880,595
16,254,590

합 계
120,183,665
28,107,720
148,291,383

(전분기)

(단위: USD)

구 분
제조(매출)원가
판매비와관리비
합 계

재고자산의 변동
62,452,701

62,452,701

제품
6,538,941

6,538,941

재공품
1,128,064

1,128,064

상품
54,785,696

54,785,696

사용된 원재료
49,133,260

49,133,260

종업원급여
2,461,724
8,490,942
10,952,666

감가상각비
4,175,860
6,122,164
10,298,024

무형자산상각비
3,745
562,520
566,265

세금과공과
4,417,763
374,316
4,792,079

소모품비
3,605,593
419,405
4,024,998

기타
(12,555,660)
13,627,277
1,071,617

합 계
113,694,986
29,596,624
143,291,611

29. 판매비와관리비

당분기 및 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

종업원급여
2,987,551
8,737,378
2,540,895
8,490,942

접대비
83,961
190,176
76,177
216,922

광고선전비
80,149
258,414
162,551
472,458

판매촉진비
412,659
1,579,859
202,669
489,639

판매수수료
195,355
131,136
185,182
294,571

판매보증비(환입)
112,267
(38,652)
721,281
986,947

경상연구개발비
20,279
21,239
(11,642)
(11,642)

지급임차료
143,019
761,543
129,443
391,529

대손상각비
-
6,650
29,755
29,755

감가상각비
2,081,158
6,021,523
2,042,578
6,122,164

무형자산상각비
156,336
494,719
176,844
562,520

세금과공과
344,795
623,355
138,117
374,316

소모품비
79,163
350,150
109,125
419,405

지급수수료
2,055,145
4,790,057
1,961,957
5,351,354

기타
1,190,770
4,180,173
2,013,752
5,405,744

합계
9,942,607
28,107,720
10,478,684
29,596,624

30. 기타수익 및 기타비용

당분기 및 전분기 중 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

대손충당금환입
(33)
331
(1,936)

외화거래이익
418,642
2,659,573
2,847,666
7,548,107

수입임대료
15,250
45,752
15,249
45,749

유형자산처분이익
55,197
138,901
631,753
1,182,429

할부이자수익
(97,727)
980,738
1,466,153
6,162,416

잡이익
184,722
2,302,131
956,298
1,941,427

기타수익 합계
576,051
6,127,426
5,917,119
16,880,128

외화거래손실
1,267,956
5,939,181
5,425,529
10,295,736

기타의대손상각비
(899)
108,604
(633)
489,686

유형자산처분손실
28,772
64,772
(197,186)
38,367

투자부동산 감가상각비
18,258
54,775
18,258
54,775

무형자산손상차손

67,100

29,931

유형자산손상차손

종속기업투자주식처분손실

기부금
8,287
30,389
17,744
66,488

잡손실
56,363
409,064
249,101
284,382

기타비용 합계
1,378,737
6,673,885
5,512,813
11,259,365

31. 금융수익 및 금융비용

(1) 당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
560,454
1,703,636
581,807
1,722,778

파생상품거래이익

95,834

당기손익인식금융자산평가이익

금융보증수익

외화거래이익
3,299,061
8,582,481
2,880,955
5,595,345

파생상품평가이익

1,600,181

사채상환이익

666,906

합 계
3,859,515
11,048,857
3,462,762
8,918,304

(2) 당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
3,696,249
10,063,707
3,182,582
11,076,506

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실

당기손익-공정가치측정 금융자산처분손실

파생상품평가손실

444,190

파생상품거래손실

159,069

사채상환손실

52,367

외환거래손실
237,534
1,235,432
(513,841)
690,659

합 계
3,933,783
11,902,398
2,668,741
11,819,532

32. 법인세비용

(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 법인세자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

당기법인세자산
1,019,349
561,245

당기법인세부채
1,343,175
1,415,584

지배기업은 Cayman Islands에 설립되어 있으며 법인세를 전액 면제받고 있습니다. 연결실체 내 종속기업의 경우 소재하고 있는 국가의 법률에 따라 해당 국가의 과세 당국에 법인세를 납부하고 있으며, 당해 연도의 회계이익과 과세소득간의 차이는 향후 과세소득 결정 시 차감 또는 가산되는 경우 실현가능성을 고려하여 이연법인세자산(부채)를 인식하고 있습니다.한편, Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd. 등 라오스, 미얀마, 캄보디아 소재종속회사들의 경우, 당해 사업연도 종료 후 각국의 현지 법률 및 과세당국의 사정에 의해 과세소득 및 법인세액이 결정됩니다. 다만, 당해 연도의 회계이익과 과세소득간의 차이는 향후과세소득 결정 시 차감 또는 가산되지 아니함에 따라 미래의 과세소득에 영향을 미치지 않으므로 이연법인세자산(부채)를 인식하지 아니합니다.

(2) 당분기 및 전분기의 법인세비용차감전순이익(손실)과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전분기

법인세비용차감전순이익(손실)
(7,098,353)
(13,569,188)

법인세비용(이익)
(106,705)
226,268

유효세율(주1)
(주1)
(주1)

(주1)
법인세비용차감전순손실이 발생함에 따라, 유효세율을 산정하지 아니합니다.

33. 지배기업 소유주지분에 귀속되는 주당손익

(1) 당분기 및 전분기의 주당손익은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업 소유주지분 당기순이익(손실)
(6,549,880)
(7,619,053)
(6,672,022)
(11,969,494)

가중평균유통보통주식수
147,937,020
147,937,020
82,976,078
93,084,243

기본 및 희석 주당이익(손실)
(0.04)
(0.05)
(0.08)
(0.13)

당분기말 및 전분기말 현재 희석효과가 발생하지 않으므로 기본주당손익과 희석주당손익은 동일합니다

34. 현금흐름표

(1) 당분기 및 전분기 중 연결현금흐름표에 포함되지 아니한 중요한 비현금거래는 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전분기

투자전환사채 전환권행사 관계기업 투자주식 취득

2,629,666

전환사채 주식전환

53,269,680

미지급금 선급금 대체

9,611

리스계약에 의한 사용권자산 인식
1,028,313

장기매출채권의 유동성 대체

19,871,892

선급비용 유동성 대체
549,019
769,758

교환사채 상환시 교환권대가 소멸
387,652

교환사채 상환시 사채발행할인차금 소멸
5,379

교환사채 관계사투자주식로 교환

648,264

장기차입금의 유동성 대체
4,523,357
31,052,783

사용권자산의 처분

272,300

재고자산의 유형자산 대체
175,335
190,377

전환사채 발행시 전환권대가 인식
10,055,520

건설중인자산의 무형자산 대체
33,136

전환사채 발행시 상환할증금 인식
9,760,294

리스부채의 유동성 대체
2,422,356
1,539,284

리스계약 변경
6,867,799
1,147,888

연결범위변동

3,884,538

(2) 당분기의 재무활동에서 발생하는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.

(단위:USD)

구 분
기초
현금흐름
비현금변동
기타
당분기말

환율변동
이자비용
대체

단기차입금
95,799,901
6,025,746
(4,543,730)

97,281,917

유동성장기차입금
31,904,632
(20,079,626)
(1,518,387)
-
4,523,357

14,829,976

사채(유동)
6,744,014
(789,640)
(1,079,009)
6,044

(6,811)
4,874,598

전환사채

30,000,000

1,265,106

(10,055,520)
21,209,586

사채(비유동)

장기차입금
5,215,749
7,232,806
(1,095,086)

(4,523,357)

6,830,112

리스부채
14,997,642
(1,031,240)
224,114
171,102

(8,151,308)
6,210,310

교환사채(유동)
6,076,753
(5,586,068)

176,221

(666,906)
-

재무활동으로부터의 총부채
160,738,692
15,771,978
(8,012,098)
1,618,473

(18,880,545)
151,236,499

35. 지급보증 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 연결실체의 주요 구매약정 사항은 다음과 같습니다.

계약상대방
계약기간
최소구매약정
비고

현대자동차㈜
2021.01.01 ~ 2022.12.31
2021.01.01 ~ 2021.12.31 : 3,600대2022.01.01 ~ 2022.12.31 : 3,800대
계약기간 종료 전 재계약여부 결정

기아자동차㈜
2020.12.01~2023.11.30
2021.01.01 ~ 2021.12.31 : 1,320대2022.01.01 ~ 2022.12.31 : 1,500대2023.01.01 ~ 2023.12.01 : 1,700대
2023.01.01 ~ 2023.12.01 : 1,700대만료 4개월 전 상호협의로 연장 또는 재계약여부 결정

연결실체의 종속기업인 LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.는 DKD 생산 업체인 Daehan Auto Cambodia와 신차 및 중고차 등의 구매, 통관, 조립에 대한 공급계약을 체결하고 있습니다.(2) 연결실체는 미얀마 내에서 Knock-down 조립방식을 통한 자동차 생산 및 판매를 위하여 현대자동차 주식회사와 기술지원약정(Technical License Agreement)를 체결하고 있습니다. 연결실체는 관련 약정을 통하여 자동차 생산에 필요한 정보 및 기술을 지원받고, 이에 대한 로열티를 지급하고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 연결실체의 금융기관과의 주요 약정내용은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

계약처
약정한도
실행금액
약정내용

Indochina Bank Co.,Ltd.
11,000,000
10,955,252
L/C

Vietin bank Lao limited
16,000,000
15,783,960
L/C

Military commercial joint stock bank
8,000,000
7,349,982
L/C

First Commercial Bank, Ltd.
9,500,000

L/C

Indochina Bank Co., Ltd.
17,313,770
11,398,662
일반운영자금대출

Joint Development Bank
21,561,780
9,452,508
일반운영자금대출

하나은행(주2)
9,000,000

Standby L/C

하나은행 홍콩지점(주1)
9,000,000
9,000,000
운영자금

대구은행
4,428,511
2,090,884
운영자금

산업은행
1,200,000
600,000
운영자금

LaneXang Leasing Co., Ltd.
12,010,000
12,010,000
운영자금

Indochina Bank Co., Ltd.
12,031,576
12,031,576
운영자금

Vietin Bank
6,712,817
1,229,285
일반자금대출

Indochina Bank Co., Ltd.
10,000,000
9,553,597
L/C, TR 통합

SHINHAN BANK(주2)
10,000,000
-
Standby L/C

SHINHAN BANK (CAMBODIA) PLC
10,000,000
10,000,000
L/C, TR 통합

(주1)
실행금액이 약정한도의 80%에 미달하는 경우, 미달금액의 1%에 해당하는 금액을 추가로 이자비용으로 지급하여야 합니다.

(주2)
하나은행은 하나은행 홍콩지점의 대출금액에 지급보증을 제공하고, 최대주주의 지급보증과 연결실체로부터 담보를 제공받고 있습니다. SHINHAN BANK는SHINHAN BANK (CAMBODIA) PLC의 대출금액에 대해 지급보증을 제공하고, 연결실체로부터 담보를 제공받고 있습니다(주석 37,38 참고)

36. 특수관계자 거래

(1) 당분기말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

관계기업
KR모터스㈜, (주)LVMC 그린에너지, KB KOLAO LEASING Co., Ltd

기타특수관계자
Kolao Farm Co., Ltd., (주)아이티앤티, (주)내담상사, KRM America.Inc.(구:S&T Motors America, LLC), KR글로벌네트웍스, Indochina Bank Co., Ltd., 등

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
관련계정
당분기
전분기

KR모터스㈜
금융수익
96,731
33,851

(주)LVMC 그린에너지
금융수익
5,949
738

금융비용
295,148
26,590

Indochina Bank Co., Ltd.
매출원가
24,030
14,273

판매비와관리비
5,656
929

금융비용
3,924,274
1,817,676

금융수익

1

기타수익
45,752
36,749

Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.
금융수익
4,708
29,956

최대주주
금융비용

16,315

기타수익
97,828

㈜내담상사
금융비용
265,196
153,730

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 거래로 인한 채권 및 채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
관련계정
당분기말
전기말

KR모터스(주)
기타금융부채
8,711
8,711

기타채권
155,629
58,898

LVMC GREEN
기타채권
6,999
1,295

기타유동자산
6,904

Indochina Bank Co., Ltd.
현금및현금성자산
2,490,142
2,459,072

기타채권
31,000
31,000

기타금융부채
668,261
1,485,865

㈜내담상사
기타금융부채
6,874
193,895

최대주주
기타금융부채
19,821
19,821

(4) 당분기 중 특수관계자와의 자금거래 및 지분거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
관련계정
기초
증가
감소
기타(주1)
기말

KR모터스(주)
단기대여금
550,000
5,520,000

6,070,000

Indochina Bank Co., Ltd.
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
13,710,497
175,250

13,885,747

단기차입금
44,876,655
13,098,273
(11,440,368)
(2,595,488)
43,939,072

전환사채

30,000,000

30,000,000

파생상품부채

10,499,710

10,499,710

Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.
장기대여금
1,022,795

(1,022,795)

㈜내담상사
단기차입금
4,217,630

(732,824)
3,484,806

LVMC GREEN
단기대여금
175,306

(4,397)
170,909

단기차입금
4,217,630

(732,824)
3,484,806

(주1)
전환권조정 상각액 및 환율변동차이 등으로 구성되어 있습니다.

(5) 당분기말 현재 특수관계자인 최대주주로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(주석 19, 20 참조).

지급보증처
지급보증 및 담보내역
지급보증 및 담보금액

Vietin Bank Lao Limited
L/C, TR 관련 지급보증 및 토지 등 담보
USD 19,762,935

하나은행
일반차입금 관련 지급보증 및 지분증권 담보
USD 3,380,000

대구은행
일반차입금 관련 지분증권 담보
USD 2,090,884

산업은행
일반차입금 관련 지급보증
USD 3,600,000

산업은행 및 사채권자
사모사채 관련 지급보증
KRW 9,600,000,000

(6) 주요경영진 보상

당분기 및 전분기 중 주요경영진에 대한 보상은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전분기

급여
702,483
719,445

37. 담보제공자산

당분기말 현재 연결실체가 담보로 제공한 자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 원화단위: 천원)

담보제공내역
담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 차입금 금액
금융기관

통화
금액
통화
금액

차입금관련 담보

단기금융상품
4,934,823
USD
4,934,823
USD
9,000,000
하나은행

관계기업투자주식
2,387,624
USD
6,000,000

자기주식
12,251,455
USD
3,600,000
USD
600,000
산업은행

KRW
9,600,000
KRW
8,000,000

재고자산
20,891,808
USD
20,891,808
USD
7,349,982
Military Commercial Joint Stock Bank

USD
3,139,092
Joint Development Bank

유형자산
11,594,001
USD
11,594,001
USD
6,313,416
Joint Development Bank

단기금융상품
10,528,230
USD
10,528,230
USD
10,000,000
SHINHAN BANK (CAMBODIA) PLC

단기금융상품
293,686
USD
293,686
USD
1,229,285
Vietinbank

유형자산
3,419,291
USD
2,855,884
USD

합계
66,309,770
USD
60,707,283
USD
37,631,775

KRW
9,600,000
KRW
8,000,000

38. 금융상품(1) 당분기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.(금융자산)

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합 계
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합 계

현금및현금성자산

11,687,444

11,687,444

17,798,985

17,798,985

단기금융상품

15,765,665

15,765,665

15,470,158

15,470,158

매출채권(주1)

4,815,766

4,815,766

57,277,385

57,277,385

기타채권(주1)

33,081,941

33,081,941

41,898,984

41,898,984

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

13,885,747
13,885,747

13,710,497
13,710,497

합 계

65,350,816
13,885,747
79,236,563

132,445,512
13,710,497
146,156,009

(주1)
유동자산 및 비유동자산이 모두 포함되어 있습니다.

(금융부채)

(단위: USD)

구 분
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정금융부채
상각후원가측정금융부채
합 계
당기손익-공정가치측정금융부채
상각후원가측정금융부채
합 계

매입채무

15,573,825
15,573,825

16,688,618
16,688,618

차입금(주1)

123,816,602
123,816,602

139,664,295
139,664,295

전환사채

21,209,586
21,209,586

교환사채

6,076,753
6,076,753

파생상품부채(주1)
10,499,710

10,499,710
266,236

266,236

기타금융부채
0
7,364,057
7,364,057

9,002,539
9,002,539

리스부채(주1)
0
6,210,310
6,210,310

14,997,642
14,997,642

합 계
10,499,710
174,174,380
184,674,090
266,236
186,429,847
186,696,083

(주1)
유동부채 및 비유동부채가 모두 포함되어 있습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: USD)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

비상장주식

13,885,747
13,885,747

당기손익-공정가치측정금융부채

전환권가치

10,499,710

10,499,710

(전기말)

(단위: USD)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

비상장주식

13,710,497
13,710,497

당기손익-공정가치측정금융부채

교환권가치

266,236

266,236

당분기 및 전기 중 수준 1과 수준 2 간의 유의적인 이동은 없습니다.

(3) 다음 표는 수준 2와 수준 3 공정가치측정에 사용된 가치평가기법, 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수 및 범위 등을 설명한 것입니다.

구 분
공정가치(단위: USD)
가치평가기법
유의적이지만 관측가능하지않은 투입변수
범위

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

비상장주식
13,885,747
할인된 현금흐름
할인율
17,38%

성장율

당기손익-공정가치측정금융부채

전환권가치
10,499,710
이항모형
주가변동성
26,70%

39. 금융위험의 관리(1) 자본위험 관리 연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해관계자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결실체는 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 배당금 지급,증자 및 감자 등의 정책을 사용하고 있습니다. 한편, 연결실체의 전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다.

(2) 금융위험 관리

연결실체는 영업과 관련된 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 연결실체의 재무부서(자금팀)에 의해 이루어지고 있습니다. 연결실체의 자금팀은 영업부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 한편, 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 정책은 전기와 동일합니다.

1) 시장위험

(가) 외환위험

외환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결실체의 외환위험은 미래 예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화인 미국 달러화(USD) 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 라오스 킵화(LAK), 태국 바트화(BAHT) 및 미얀마 짯화(MMK)로 표시되는 연결실체의 매출을 제외하고 대부분의 매출과 영업비용은 미국 달러화로 표시되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 외화 판매가격을 환율 변동에 따라 유동적으로 책정하고 있음에 따라, 외화표시 매출의 미국 달러화에 대한 외환위험노출은 제한적인 것으로 판단하고 있습니다.

연결실체는 외환위험을 회피하기 위하여 각 개별통화로 수취되는 부분과 지급되는 부분을 일치시키는 방법을 이용하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 외화자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
자산
부채

당분기말
전기말
당분기말
전기말

THB
310,723
1,027,911
21,374,718
25,610,800

LAK
50,459,802
20,809,365
2,828,017
4,199,061

KRW
191,845
571,618
13,990,601
36,795,274

SGD
9
9

MMK
5,734,760
6,526,241
1,706,639
3,013,616

VND
64,812
75,781

CNY
2,051,570
1,911,204
1,502,255
672,449

(나) 가격위험

당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유한 시장성 있는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산은 없습니다.

(다) 이자율 위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 당분기말 이자율이 100bp(1%) 변동시 이자율 변동 위험에 노출되어 있는 변동금리부차입금에서 발생하는 연간 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구분
1% 상승시
1% 하락시

차입금
(90,000)
90,000

2) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험입니다. 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다. 또한, 매출거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 매출실적 등 기타 요소들을 고려하여 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 일정수준의 보증금을 제공 받고 있습니다. 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보 또는 거래금액을 재조정하고 있습니다.

연결실체는 거래상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책은 보유하고 있지 않으며, 연결실체의 경영진은 단일 거래 상대방에 대한 신용위험의 노출 정도는 중요하지않다고 판단하고 있습니다.한편, 신용위험에 노출된 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당합니다.

3) 유동성 위험

유동성위험은 모든 금융계약상의 약정사항들을 그 만기시점에 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 주석 36.(2)에서 유동성위험을 더욱 감소시키기 위하여 연결실체가 재량으로 보유하고 있는 자금조달 약정사항의 세부내역을 설명하고 있습니다. 다음 표는 연결실체의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 계약상 현금흐름은 이자지급액을 포함하고 있습니다.(당분기말)

(단위: USD)

구 분
1년 미만
1년 이상
2년 이상
합 계

~ 2년 미만

매입채무
15,519,383

54,442
15,573,825

단기차입금
102,053,897

102,053,897

전환사채(비유동)
600,000
600,000
41,560,294
42,760,294

장기차입금
15,419,477
516,695
7,497,523
23,433,695

사모사채
5,645,134

5,645,134

기타금융부채
7,351,644
12,413

7,364,057

리스부채
1,222,840
1,087,132
4,410,102
6,720,075

합 계
147,812,375
2,216,241
53,522,361
203,550,977

(전기말)

(단위: USD)

구 분
1년 미만
1년 이상~ 2년 미만
2년 이상
합 계

매입채무
14,868,677
863,540
956,403
16,688,618

단기차입금
98,273,565

98,273,565

교환사채(유동)
6,646,005

6,646,005

장기차입금
33,219,417
5,299,599

38,519,016

사모사채
7,553,705

7,553,705

기타금융부채
9,002,539

9,002,539

리스부채
4,017,155
2,000,063
13,180,986
19,198,204

합 계
173,581,062
8,163,202
14,137,389
195,881,653

4. 재무제표

국제재무보고기준에 의하여 당사는 별도재무제표를 작성하지 않으므로 상기 항목은 연결재무제표로 갈음합니다.

5. 재무제표 주석

국제재무보고기준에 의하여 당사는 별도재무제표를 작성하지 않으므로 상기 항목은 연결재무제표로 갈음합니다.

6. 배당에 관한 사항

당사는 기업공시서식 작성기준에 따라 분/반기보고서의 본 항목을 기재하지 않습니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2009.06.16
-
보통주
1
1,261
1,261
설립자본금

2009.12.24
현물출자
보통주
1,999,999
1,184
1,184
-

2010.05.20
주식분할
보통주
6,000,000
291
291
(주2)

2010.05.26
무상증자
보통주
24,533,640
314
314
-

2010.11.24
유상증자(일반공모)
보통주
5,866,360
282
4,800
(주3)

2013.03.27
주식배당
보통주
1,920,000
277
277
-

2013.11.14
유상증자(제3자배정)
보통주
4,840,000
264
28,338
(주3)

2014.03.28
주식배당
보통주
2,709,508
268
268
-

2019.04.15
주식배당
보통주
3,250,931
285
285
(주4)

2020.10.08
유상증자(일반공모)
보통주
33,228,150
305
2480
(주5)

2021.04.05
전환권행사
보통주
15,106,708
282
2221
-

(주1) 주당액면가액 및 주당발행가액에 적용한 원화금액은 해당 일자의 기준환율을 적용하여 환산하였으며, 적용환율은 각각 1,260.90원(2009.06.16), 1,183.60원(2009.12.24), 1,165.10원(2010.05.20), 1,255.10원(2010.05.26), 1,134.20원(2010.11.24), 1,107.90원(2013.3.27), 1,055.80원(2013.11.20), 1,072.80원(2014.3.28), 1,140.50원 (2019.04.15), 1,220원 (2020.10.08) 입니다.(주2) 당사는 케이만제도의 회사법에 따라 설립된 회사로 2010년 5월 20일 주식분할로 주당 액면가액이 USD 1에서 USD 0.25로 변경되었고, 그 이후부터 현재까지 당사의 주당 액면가액은 USD 0.25입니다.(주3) 2010년 11월 24일 유상증자시의 모집은 대한민국에서 이루어졌으므로 주당 발행가액은 원화로 표시되었고, 당시의 주당 발행가액은 4,800원이었습니다. 한편, 2013년 11월 14일 GDR발행을 통한 유상증자의 경우 모집은 싱가포르에서 이루어졌으며 주당 발행가액은 USD로 표시되었습니다. 원주 1주를 기초로 하여 2GDR이 발행되었으며, 상기의 주당발행가액은 본건 1GDR의 모집가액인 USD 13.42의 2배수를 곱하여 계산하였습니다.(주4) 2019년 3월 29일 정기 주주총회에서 7% 주식배당률의 주식배당이 의결되었으며, 2019년 4월 15일 한국예탁결제원에서 단주를 제외한 배당주식총수가 확정되었습니다.(주5) 2020년 10월 22일 유상증자(주주배정후 일반공모)로 보통주 33,228,150주가 신규 발행되었습니다.
나. 미상환전환사채 발행현황

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제2회 해외 무기명식 무보증 사모 전환사채
2
2022.04.12
2027.04.12
36,960,000,000
당사 기명식 보통주
2023.4.12 ~ 2027.3.11
100
2,920
36,960,000,000
12,657,534
-

합 계
-
-
-
36,960,000,000
-
-
100
2,920
36,960,000,000
12,657,534
-

주) 2022년 10월 12일 상기 전환가액이 2,563원으로 조정됨에 따라 전환가능주식수가 14,420,600주로 변경되었습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

엘브이엠씨홀딩스
회사채
사모
2021.05.28
8,000
5.84
-
2022.05.27
상환
KDB산업은행

엘브이엠씨홀딩스
회사채
사모
2020.05.28
9,000
5.50
-
2021.05.28
상환
KDB산업은행

엘브이엠씨홀딩스
회사채
사모
2022.04.12
36,960
2.0
-
2027.04.12
미상환
-

엘브이엠씨홀딩스
회사채
사모
2022.05.27
7,000
6.50
-
2023.05.26
미상환
KDB산업은행

합 계
-
-
-
60,960
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
7,000
-
-
-
36,960
-
-
43,960

합계
7,000
-
-
-
36,960
-
-
43,960

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

다. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의자금사용 계획
실제 자금사용내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자(일반공모)
-
2020.10.08
영업활동/재무활동/투자활동
82,405,812,000
영업활동/재무활동/투자활동
55,205,812,000
미얀마 신공장건설 지연

라. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의자금사용 계획
실제 자금사용내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

사모사채 28차
28차
2020.05.28
영업활동현금흐름/재무활동현금흐름
9,000,000,000
영업활동현금흐름/재무활동현금흐름
9,000,000,000
해당사항 없음

교환사채 29차
29차
2021.04.23
운영자금
8,100,000,000
운영자금
8,100,000,000
해당사항 없음

해외전환사채 2차
2차
2022.04.12
운영자금/채무상환자금
36,960,000,000
운영자금/채무상환자금
36,960,000,000
해당사항 없음

사모사채 31차
31차
2022.05.27
영업활동/재무활동
7,000,000,000
영업활동/재무활동
7,000,000,000
해당사항 없음

미사용자금의 운용내역

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 원)

종류
금융상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

예ㆍ적금
-
27,200,000,000
-
-

계
27,200,000,000
-

8. 기타 재무에 관한 사항

기업공시서식 작성기준에 의거, 기업공시서식 제 5-5-2조, 제 5-5-3조 및 제 5-5-5조에서정한 사항은 사업보고서에 기재할 예정입니다.

가. 재무제표 재작성 등 유의사항
해당사항 없습니다.

나. 대손충당금 설정현황나-1. 계정 과목별 대손충당금 설정현황

(단위: USD)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손설정율

제 14기 3분기말
매출채권
5,147,301
(331,535)
6.44%

미수금
4,741,593

미수수익
2,829,528
(238,053)
8.41%

대여금
30,796,337
(5,211,058)
16.92%

합계
43,514,759
(5,780,646)
13.28%

제 13기말
매출채권
57,630,010
(352,625)
0.61%

미수금
15,564,950

미수수익
1,886,002
(238,348)
12.64%

대여금
29,684,573
(5,119,818)
17.25%

합계
104,765,535
(5,710,791)
5.45%

제 12기말
매출채권
137,514,946
(194,586)
0.14%

미수금
44,005,883

미수수익
1,394,273
(238,363)
17.10%

대여금
34,645,893
(4,805,918)
13.87%

합계
217,560,995
(5,238,867)
2.41%

(*) 상기계정과목별 대손충당금 설정 현황은 연결재무제표를 기준으로 작성되었습니다.

(단위: 백만원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손설정율

제 14기 3분기말
매출채권
7,385
(476)
6.44%

미수금
6,803

미수수익
4,060
(342)
8.41%

대여금
44,187
(7,477)
16.92%

합계
62,435
(8,294)
13.28%

제 13기말
매출채권
68,320
(418)
0.61%

미수금
18,452

미수수익
2,236
(283)
12.64%

대여금
35,191
(6,070)
17.25%

합계
124,200
(6,770)
5.45%

제 12기말
매출채권
149,616
(212)
0.14%

미수금
47,878

미수수익
1,517
(259)
17.10%

대여금
37,695
(5,229)
13.87%

합계
236,706
(5,700)
2.41%

(*) 상기계정과목별 대손충당금 설정 현황은 연결재무제표를 기준으로 작성되었습니다.나-2. 대손충당금 변동현황

(단위: USD)

구분
제 14기 3분기말
제 13기말
제 12기말

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
352,625
194,586
68,216

2. 순 대손 처리액(① - ② ± ③)
(27,409)
(27,488)
(126,472)

① 대손처리액(상각채권액)
(6,650)
(31,247)
(115,570)

② 상각채권회수액

③ 기타 증감액
(20,759)
3,759
(10,902)

3. 대손상각비 계상(환입액)
6,319
185,527
252,842

4. 기말 대손충당금 잔액 합계
331,535
352,625
194,586

(단위: 백만원)

구분
제 14기 3분기말
제 13기말
제 12기말

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
506
231
74

2. 순 대손 처리액(① - ② ± ③)
(40)
(33)
(138)

① 대손처리액(상각채권액)
(10)
(37)
(126)

② 상각채권회수액

③ 기타 증감액
(30)
4
(12)

3. 대손상각비 계상(환입액)
9
220
275

4. 기말 대손충당금 잔액 합계
476
418
212

나-3. 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침연결실체는 재무상태표일의 매출채권 및 기타채권에 대하여 연령분석과 회수가능성에 대한 개별분석을 통하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 연령분석과 관련없이 회수불능이 객관적으로 입증되는 채권은 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다.나-4. 당기말 현재 경과 기간별 매출채권 잔액 현황

(단위: USD)

구분
경과기간

6월 이하
6월 초과1년 이하
1년 초과3년 이하
3년 초과
계

일 반
1,021,757
2,279,772
1,505,696
340,076
5,147,302

특수관계자

합 계
1,021,757
2,279,772
1,505,696
340,076
5,147,302

구성비율
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

주) 연결기준 국제회계기준(IFRS)에 따라 작성되었습니다.

(단위: 백만원)

구분
경과기간

6월 이하
6월 초과1년 이하
1년 초과3년 이하
3년 초과
계

일 반
1,466
3,271
2,160
488
7,385

특수관계자

합 계
1,466
3,271
2,160
488
7,385

구성비율
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

주) 연결기준 국제회계기준(IFRS)에 따라 작성되었습니다.

다. 재고자산 현황다-1. 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위: USD)

계정과목
제 14기 3분기말
제 13기말
제 12기말
비 고

원재료
31,132,220
31,940,476
31,284,127
-

상품
35,546,563
36,610,176
37,811,660
-

재공품
14,224,187
3,342,707
1,167,732
-

제품
16,245,542
16,607,239
16,193,029
-

미착품
5,684,622
3,970,139
5,849,189
-

합 계
102,833,134
92,470,737
92,305,737
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
19.12%
16.57%
15.51%
-

재고자산회전율(회수)[연환산매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
0.31
0.43
0.46
-

(단위: 백만원)

계정과목
제 14기 3분기말
제 13기말
제 12기말
비 고

원재료
44,669
37,865
34,037
-

상품
51,002
43,401
41,139
-

재공품
20,409
3,963
1,270
-

제품
23,309
19,688
17,618
-

미착품
8,156
4,707
6,364
-

합 계
147,545
109,624
100,429

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
19.12%
16.57%
15.51%
-

재고자산회전율(회수)[연환산매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
0.31
0.43
0.46
-

다-2. 재고자산의 실사내용① 실사일자연결회사는 내부적인 정책에 의하여 정기적으로 재고실사를 실시하고 있으며, 매 사업연도 종료일 기준 연 1회 외부감사인의 입회하에 재고자산의 실사를 실시하고 있습니다.② 재고실사시 감사인의 입회여부외부감사인은 당사의 재고실사에 입회ㆍ확인하고 일부 항목에 대해 표본추출2022년 3분기말 재고자산의 경우 외부감사인이 입회하지 않고 자체 재고실사를진행하였습니다.ㆍ 재고 실사일 : 2022년 9월 30일ㆍ 본사보관재고 : 없음ㆍ 해외현지법인재고 : 라오스,미얀마,베트남,캄보디아,중국 재무회계팀 전수조사 및 표본샘플 추출③ 재고실사대상 : 라오스,미얀마,베트남,캄보디아,중국 현지법인의 상품,제품, 재공품, 원재료④ 실사결과 : 실사 결과 중대한 차이 없음다-3. 장기 체화재고 등 현황 - 해당사항 없습니다.

다-4. 기타 재고자산의 담보제공여부 등 - 해당사항 없습니다.

라. 수주계약 현황
해당사항 없습니다.
마. 공정가치평가 내역
연결재무제표 주석38. 공정가치를 참조하여 주시기 바랍니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제14기(당분기)
한울회계법인
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

제13기(전기)
한울회계법인
적정
적정
해당사항 없음

제12기(전전기)
우리회계법인
적정
적정
해당사항 없음

(주) 유가증권시장 상장외국법인 외부감사인 선임ㆍ해임ㆍ변경 신고서 (2020-03-30)

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제14기(당분기)
제14기(당분기)
한울회계법인
외부감사계약(2022년)
209,683천원(주3)
1200시간(주3)
해당사항 없음

제13기(전기)
제13기(전기)
한울회계법인
외부감사계약(2021년)
160,560천원(주3)
1200시간(주3)
160,560천원(주3)

제12기(전전기)
제12기(전전기)
한울회계법인
외부감사계약(2020년)
157,612천원(주3)
1200시간(주3)
157,612천원(주3)

(주1) 제14기와 제13기, 제12기는 각각 보수금액 USD 163,000, USD 143,000과 USD 130,000 으로 감사용역계약이 체결되었습니다.(주2) 엘브이엠씨홀딩스, 엘브이엠씨홀딩스 싱가포르, 엘브이엠씨홀딩스 캄보디아 감사를 모두 포함한 시간입니다.(주3) 엘브이엠씨홀딩스, 엘브이엠씨홀딩스 캄보디아 감사를 모두 포함한 금액과 시간입니다.

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제14기(당분기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제13기
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제12기
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2020.03.19
내부감사 1명, 외부감사인 담당이사 1명
서면보고
감사에서의 유의적 발견사항, 독립성, 서면진술 등

2
2021.01.14
내부감사 1명, 외부감사인 담당이사 1명
서면보고
감사계획 및 핵심감사항목

3
2021.03.29
내부감사 1명, 외부감사인 담당이사 1명
서면보고
감사결과 보고

4
2021.10.13
내부감사 1명, 외부감사인 담당이사 1명
서면보고
감사계획

5
2022.02.17
내부감사 1명, 외부감사인 담당이사 1명
서면보고
핵심감사항목

6
2022.03.23
내부감사 1명, 외부감사인 담당이사 1명
서면보고
감사결과 보고

2. 내부통제에 관한 사항

해당 사항 없습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

보고일 현재 당사의 이사회는 사내이사 6인(오세영, 노성석, 김선발, 이승기, Nouxay Vensavanh, Mao Kunthea)와 사외이사 2인(김종배, 한인구), 총8인의 이사로 구성되어 있습니다. 이사회는 이사진 간 의견을 조율하고 이사회 활동을 총괄하는 역할에 적임이라고 판단되는 노성석 사내이사를 의장으로 선임하였습니다.

구 분
구 성
소속 이사명
의장ㆍ위원장
주요 역할

이사회
사내이사 6명,사외이사 2명
오세영, 노성석, 김선발, 이승기, Nouxay Vensavanh, Mao Kunthea, 김종배, 한인구
노성석(사내이사)
ㆍ법령 또는 정관이 규정하고 있는 사항, 주주총회를 통해 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항 의결ㆍ경영진의 업무집행 감독

나. 중요의결사항 등

개최일자
의안 내용
가결여부
사내이사
사외이사
의결사항외에중요한 보고안건이 있는 경우

오세영
노성석
김선발
이승기
NouxayVensavanh
MaoKunthea
김종배
한인구

(출석률: 83.3%)
(출석률: 100%)
(출석률: 100%)
(출석률: 100%)
(출석률:100%)
(출석률: 100%)
(출석률: 66.7%)
(출석률:66.7%)

22.03.16
제13기 연결재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
해당사항 없음

22.03.16
제13기 정기주주총회 소집 및 주식매수선택권 부여의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
해당사항 없음

22.04.12
전환사채 발행의 건
가결
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
해당사항 없음

22.05.25
사모사채 발행의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
해당사항 없음

22.06.23
Kolao Developing Co. Ltd. 배당 지급 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
불참
해당사항 없음

22.08.29
KEB하나은행 외화대출(차환) 관련 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
불참
해당사항 없음

※ 2022년 3월 31일 제13기 정기주주총회에서 정정태 변호사가 감사로 재선임되었습니다.

다. 이사회 내 위원회
당사는 이사회내에 위원회가 구성되어 있지 않습니다.
라. 이사의 독립성
회사의 경영의 중요한 의사결정과 업무 집행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 또한 당사는 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다. 보고서 작성기준일 현재 당사 재임 이사에 대한 최대주주와의 관계 등은 다음과 같습니다.

구분
성명
활동분야
임기
연임여부(연임횟수)
추천인
선임배경
최대주주등과의관계
회사와의거래

사내이사
오세영
CEO
2024.04.06
연임/4회
이사회
당사 창업주 및 최대주주
최대주주 본인
연결재무제표 주석38. 특수관계자의 거래

사내이사
노성석
홀딩스 경영관리
2023.03.30
초임
이사회
엘브이엠씨홀딩스 부회장
발행회사 임원
해당사항 없음

사내이사
김선발
미얀마 법인 경영
2023.03.30
초임
이사회
엘브이엠씨홀딩스 미얀마 법인장(사장)
발행회사 임원
해당사항 없음

사내이사
이승기
홀딩스 인사총괄
2023.03.30
초임
이사회
엘브이엠씨홀딩스 인사총괄에 재직중인 인사전문가
발행회사 임원
해당사항 없음

사내이사
Nouxay Vensavanh
라오스 법인 경영
2023.03.30
초임
이사회
라오스 Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd. 법인장
발행회사 임원
해당사항 없음

사내이사
Mao Kunthea
캄보디아 법인 경영
2023.03.30
초임
이사회
캄보디아 Kolao Holdings (Cambodia) Co., Ltd. 법인장,
발행회사 임원
해당사항 없음

사외이사
김종배
-
2024.04.06
연임/1회
이사회
현 성신여대 교수로 재직중인 경영 전문가
없음
해당사항 없음

사외이사
한인구
-
2023.03.30
초임
이사회
AIST 경영대학 교수로 재직중인 경영 및 금융 전문가
없음
해당사항 없음

마. 사외이사 및 그 변동현황

사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

8
2
-
-
-

바. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
이사회 및 감사위원회 개최시 경영현황 및 주요 안건에 대해 충분한 설명과 질의 응답을 진행하고 있으며, 사외이사에게 회사의 사업 현황, 외부감사인의 회계감사 결과 및 내부통제에 관한 점검 결과 등을 충실히 제공하고 있습니다. 이에 해당 공시대상 기간에는 교육을 미실시 하였으나, 추후 교육에 대한 필요성이 있다고 판단될 시 사외이사들의 일정을 고려하여 교육을 실시 할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사 인적사항
당사는 본 보고서 작성기준일 현재 감사위원회를 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다.

성명
주요경력
결격요건 여부
비고

정정태

- 현 법무법인 지평(유) 호치민 사무소장

- 현 법무법인 지평(유) 파트너 변호사- 사법연수원 제32기

- 서울대학교 법과대학 졸업

상법 제542조의 11에 의한결격요건에 해당사항 없음
상근감사

(주) 2022년 3월 31일 제13기 정기주주총회에서 정정태 변호사가 감사로 재선임되었습니다.

나. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
이사회 및 감사위원회 개최시 경영현황 및 주요 안건에 대해 충분한 설명과 질의 응답을 진행하고 있으며, 사외이사에게 회사의 사업 현황, 외부감사인의 회계감사 결과 및 내부통제에 관한 점검 결과 등을 충실히 제공하고 있습니다. 이에 해당 공시대상 기간에는 교육을 미실시 하였으나, 추후 교육에 대한 필요성이 있다고 판단될 시 사외이사들의 일정을 고려하여 교육을 실시 할 예정입니다.

다. 감사 지원조직 현황
당사는 감사 지원조직을 별도로 운영하고 있지 않습니다. 감사에 대한 업무 지원 필요 시 유관부서에서 대응하고 있습니다.

라. 감사의 독립성
감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근해 감사업무를 수행할 수 있는등 감사인의 독립성을 충분히 확보하고 있다고 판단됩니다.

마. 감사의 주요 활동내역

개최일자

의안내용

가결여부

정정태(출석률: 33%)

22.03.16
제13기 연결재무제표 승인의 건
가결
참석

22.03.16
제13기 정기주주총회 소집 및 주식매수선택권 부여의 건
가결
참석

22.04.12
전환사채 발행의 건
가결
불참

22.05.27
사모사채 발행의 건
가결
불참

22.06.23
Kolao Developing Co. Ltd. 배당 지급 승인의 건
가결
불참

22.08.29
KEB하나은행 외화대출(차환) 관련 승인의 건
가결
불참

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

투표제도 현황

(기준일 :
2022년 09월 30일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
-
-
-

실시여부
-
-
-

나. 의결권 현황

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
99,455,297
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
1,372,511
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
98,082,786
-

우선주
-
-

다. 소수주주권
당사는 대상기간 중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.
라. 경영권 경쟁
당사는 대상기간 중 회사의 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다.

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황
가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

오세영
최대주주
보통주
32,028,922
32.20
32,028,922
32.20
-

인도차이나뱅크
특수관계자
보통주
15,106,708
15.19
15,106,708
15.19
-

오경화
특수관계인
보통주
364,467
0.37
364,467
0.37
-

노성석
특수관계인
보통주
8,671
0.01
8,671
0.01
-

이창엽
특수관계인
보통주
19,668
0.02
19,668
0.02
-

박정호
특수관계인
보통주
19,181
0.02
19,181
0.02
-

계
보통주
47,547,617
47.81
47,547,617
47.81
-

우선주
-
-
-
-
-

나. 최대주주의 주요경력

구 분
내 용

성 명
오 세 영 (吳 世 榮 / OH, SEI-YOUNG)

국 적
한국

주요경력
- 성균관대 공과대학- 코오롱상사 근무- 현 엘브이엠씨홀딩스 대표이사

2. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
오세영
32,028,922
32.20
-

인도차이나뱅크
15,106,708
15.19
-

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황

(기준일 :
2021년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
20,399
20,408
99.97
50,535,168
99,455,297
50.82
-

3. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용
제2조 1항. 본 정관, 주주총회의 결의 또는 다른 합의에 반하지 아니하는 범위 내에서, 이사회는 현존하는 주식 또는 종류주식의 보유자가 이미 보유한 특수한 권리를 침해하지아니하는 범위 내에서, 이사회가 정하는 조건으로 회사의 미발행주식을 발행할 권한이 있다.그리고 주식 또는 종류주식(포기 가능하거나 기타 주식과 관련된 옵션, 신주인수권 기타 권리의 발행 또는 수여를 포함)은 이사회가 적절하다고 판단하는 바에 따라 배당금, 의결권, 자본의회수, 또는 다른 주식에 우선, 연기, 기타 특수한 권리 혹은 제한이 부가된 형태로 발행될 수 있다. 회사의 주식이 지정 증권거래소에 상장되어 있는 기간 동안 회사는 액면가 없는 주식이나 액면미달주식을 발행할 수 없다. 주식은 무기명으로 발행되지 않는다.제2조 2항. 모든 주식(주식매수선택권, 전환사채, 신주인수권부사채 기타 회사 주식으로 전환이 가능한 증권에 부착된 권리의 행사에 따라 발행되는 주식은 제외됨)은 발행 전에 제5.2조에 반하지 아니하는 범위 내에서 당시 주주들이 보유하는 주식보유비율에 따라 주주들에게 권유되어야 한다. 이 경우 이사회는 주식의 수와 가격을 기재하여 각 주주에게 2주 이상의 기간을 주어 주식을 인수할 것인지 및 인수한다면 몇 주를 인수할 것인지를 통지하여야 한다. 통지서에 기재된 기간이 만료되는 때, 이사회는 주주들이 이사회에 인수하겠다는 의사를 통지한 주식수를 한도로 각 주주에게 주식을 배정한다. 주주들이 인수하려는 주식수가 발행예정주식수를 초과하는 경우, 이러한 권유 당시를 기준으로주주가 보유하는 주식보유비율에 비례하여 주식을 배정한다. 다만 어떤 주주도 이에 따라 미리취득을 권유받은 주식수보다더 많은 주식을 인수할 의무를 부담하지 않는다. 이사회는 관련 법령과 상장관련법규에 반하지 아니하는 범위 내에서, 인수되지 않은 주식들을 회사에 가장 이익이 된다고 생각하는 방식으로 처분하거나 주식의 일부를 처분 또는 거래할 수 있다.제2조 3항. 제2.2조에도 불구하고, 아래와 같은 경우 주식은 주주이외의 제3자에게 발행될수 있다.(a) 회사가 지정 증권거래소에 주식을 상장하기 위하여 신주를 공모하거나,위와 같은 공모를 목적으로 인수인으로 하여금 신주를 인수하도록 하는 경우(b) 회사가 지정 증권거래소의 상장관련법규에 따라 공모로 신주를 공모하거나, 위와 같은공모를 목적으로 인수인으로 하여금 신주를 인수하도록 하는 경우(c) 회사가 긴급한 재정적 필요에 따른 자금을 모집하기 위하여 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우(d) 회사가 첨단기술, 연구 또는 개발, 생산, 마케팅 및/또는 중요한 재무적 업무능력을 향상시키기 위한 목적으로, 전략적 업무제휴 관계에 있는 파트너에게 신주를 발행하는 경우(e) 회사가 다른 회사와의 합병을 위하여 신주를 발행하는 경우(f) 주식매수선택권, 전환사채, 신주인수권부 사채 기타 회사 주식으로 전환이 가능한 증권에 부착된 권리의 행사에 따라 신주를 발행하는 경우(g) 회사가 의결권 있는 주주의 특별결의에 따라 제3자(들)에게 신주를 발행하는경우

결산일
12월 31일
정기주주총회
영업연도 종료후 사(4)개월과 회사법 또는 상장관련법규가 규정한 기간 중 적은 것.

주주명부폐쇄시기
1월 1일부터 1월 7일까지

주권의 종류
「주식 ·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거하여 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 "주권의 종류"를 기재하지 않음.

명의개서대리인
한국예탁결제원[서울시 영등포구 여의2길 22-1(우 150-884) ☏02-3774-3000]

공고게재신문
당사 홈페이지 전자공고

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

임원 현황

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

오세영
남
1963.04
대표이사
사내이사
상근
CEO
- 성균관대 공과대학- 코오롱상사 근무- 현 엘브이엠씨홀딩스 대표이사
32,028,922
-
최대주주 본인
24년 3개월
2024.04.06

노성석
남
1959.11
대표이사
사내이사
상근
홀딩스경영관리
- 대구은행 경영기획본부 부행장- DGB 금융지주 총괄 부사장- 현 엘브이엠씨홀딩스 부회장
8,671
-
발행회사 임원
3년 3개월
2023.03.30

김선발
남
1959.06
대표이사
사내이사
상근
미얀마법인경영
- 기아자동차 근무- 현대자동차 근무- 현 엘브이엠씨홀딩스 미얀마 법인장(사장)
-
-
발행회사 임원
6년 8개월
2023.03.30

이승기
남
1963.10
부사장
사내이사
상근
홀딩스인사총괄
- 대한생명 근무- 현 엘브이엠씨홀딩스 인사총괄
-
-
발행회사 임원
14년 8개월
2023.03.30

Nouxay Vensavanh
남
1977.10
라오스 법인장
사내이사
상근
라오스법인 경영
- Siam Fukoku Co. Ltd 근무- 현 라오스 Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd. 법인장
-
-
발행회사 임원
7년 4개월
2023.03.30

Mao Kunthea
여
1984.08
캄보디아 법인장
사내이사
상근
캄보디아법인 경영
- PANTOS LOGISTICS (CAMBODIA) CO., LTD 근무- 현 캄보디아 Kolao Holdings (Cambodia) Co., Ltd. 법인장
-
-
발행회사 임원
6년 3개월
2023.03.30

김종배
남
1960.11
사외이사
사외이사
비상근
-
- 서비스마케팅학회 회장- 한국마케팅관리학회 회장- 한국신용카드학회 회장- 성신여대 사회과학대 교수
-
-
-
4년 6개월
2024.04.06

한인구
남
1956.10
사외이사
사외이사
비상근
-
- KAIST 금융전문대학원장- 한국경영학회 회장- 현 KAIST 경영대학 교수
-
-
-
2년 6개월
2023.03.30

정정태
남
1974.10
감사
감사
상근
-
- 서울대학교 법과대학 졸업- 법무법인 지평 파트너 변호사- 현 법무법인 지평 호치민 사무소장
-
-
-
3년 6개월
2025.03.30

※ 2022년 3월 31일 주주총회를 통해 정정태감사가 재선임되었습니다.※ 2020년 10월 22일 유상증자(주주배정후 일반공모)로 보통주 33,228,150주가 신규 상장되었습니다. 보고일 현재 기준 각자대표이사 오세영, 노성석의 주식수는 각각 32,028,922주, 8,671주 입니다.

나. 직원 현황

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

-
남
33
-
-
-
33
7년 10개월
2,295,020,094
69,546,063
-
-
-
-

-
여
7
-
-
-
7
4년 07개월
415,440,398
59,348,628
-

합 계
40
-
-
-
40
7년 02개월
2,710,460,492
67,761,512
-

※ 직원수는 본사(별도) 기준으로 당분기말 현재 근무중인 직원수이며, 등기임원 제외 기준입니다.※ 연간급여총액은 보고기간동안 재임 또는 퇴임한 직원의 지급받은 소득 금액입니다.※ 1인 평균급여액은 해당 기간동안 평균 재직자 40명(남 33명, 여 7명) 기준으로 산출하였습니다.※ 당사는 USD를 기준통화로 사용하고 있습니다. 상기 원화표시 금액은 누적 평균환율을 적용하여 환산하였습니다.

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
19
609,846,029
32,097,159
-

※ 미등기임원수는 당분기말 현재 근무중인 미등기임원수입니다.※ 연간급여 총액은 보고기간 동안 재임 또는 퇴임한 미등기임원이 지급받은 소득 금액입니다.※ 1인당 평균급여액은 연간급여 총액을 작성기준일 현재 기준 인원수로 나누어 계산하였습니다.※ 당사는 USD를 기준통화로 사용하고 있습니다. 상기 원화표시 금액은 누적 평균환율을 적용하여 환산하였습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
8
685,733,862
-

감사
1
34,260,300
-

※ 인원수는 보고서 작성기준일 현재 기준입니다.※ 당사는 USD를 기준통화로 사용하고 있습니다. 상기 원화표시 금액은 누적 평균환율을 적용하여 환산하였습니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

9
719,994,162
79,999,351
-

※ 인원수는 보고서 작성기준일 현재 기준입니다.※ 보수총액은 보고기간 동안 재임 또는 퇴임한 등기이사ㆍ사외이사ㆍ감사가 지급받은 소득 금액입니다.

※ 1인당 평균보수액은 보수총액을 작성기준일 현재 기준 인원수로 나누어 계산하였습니다.※ 당사는 USD를 기준통화로 사용하고 있습니다. 상기 원화표시 금액은 누적 평균환율을 적용하여 환산하였습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
6
605,793,162
100,965,527
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
2
79,940,700
39,970,350
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
34,260,300
34,260,300
-

※ 인원수는 보고서 작성기준일 현재 기준입니다.※ 보수총액은 보고기간 동안 재임 또는 퇴임한 등기이사ㆍ사외이사ㆍ감사가 지급받은 소득 금액입니다.

※ 1인당 평균보수액은 보수총액을 작성기준일 현재 기준 인원수로 나누어 계산하였습니다.※ 당사는 USD를 기준통화로 사용하고 있습니다. 상기 원화표시 금액은 누적 평균환율을 적용하여 환산하였습니다.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

※ 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사가 없어 해당사항이 없습니다.

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 원)

구 분
부여받은인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
909,600,000
(주1)

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

업무집행지시자 등
-
-
-

계
2
909,600,000
(주1)

(주1) 연결재무제표 주석 24. 자본금 및 기타불입자본 (5) 주식기준보상을 참고하시기 바랍니다.

<표2>

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

노성석
등기임원
2021.03.16
신주교부, 자기주식교부, 차액보상
보통주
200,000
-
-
-
-
200,000
2023.03.16~2025.03.15
5,000
X
-

이창엽
미등기임원
2021.03.16
신주교부, 자기주식교부, 차액보상
보통주
200,000
-
-
-
-
200,000
2023.03.16~2025.03.15
5,000
X
-

박정호
미등기임원
2021.03.16
신주교부, 자기주식교부, 차액보상
보통주
150,000
-
-
-
-
150,000
2023.03.16~2025.03.15
5,000
X
-

이상준
계열회사 직원
2021.03.16
신주교부, 자기주식교부, 차액보상
보통주
100,000
-
-
-
-
100,000
2023.03.16~2025.03.15
5,000
X
-

김선발
등기임원
2021.03.16
신주교부, 자기주식교부, 차액보상
보통주
100,000
-
-
-
-
100,000
2023.03.16~2025.03.15
5,000
X
-

김준수
계열회사 직원
2021.03.16
신주교부, 자기주식교부, 차액보상
보통주
50,000
-
-
-
-
50,000
2023.03.16~2025.03.15
5,000
X
-

도현영
미등기임원
2022.03.16
신주교부, 자기주식교부, 차액보상
보통주
100,000
-
-
-
-
100,000
2024.03.16~2026.03.15
4,000
X
-

노영우
미등기임원
2022.03.16
신주교부, 자기주식교부, 차액보상
보통주
100,000
-
-
-
-
100,000
2024.03.16~2026.03.15
4,000
X
-

전지혜
계열회사 직원
2022.03.16
신주교부, 자기주식교부, 차액보상
보통주
100,000
-
-
-
-
100,000
2024.03.16~2026.03.15
4,000
X
-

※ 공시서류작성기준일(2022년 11월 25일) 현재 종가 : 3,000원(주) 2022년 3월 16일 이사회결의로 주식매수선택권을 추가 부여하였습니다. (2022년 3월 31일 주주총회에서 승인) - 대상자 3명에게 300,000주 부여

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)

계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

엘브이엠씨홀딩스
1
17
18

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

나. 타법인출자 현황(요약)

타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
1
2
3
34,891,118,056
0
-9,870,750,716
25,020,367,341

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
1
2
3
34,891,118,056
0
-9,870,750,716
25,020,367,341

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등
해당사항 없습니다.
2. 대주주와의 자산양수도 등
해당사항 없습니다.
3. 대주주와의 영업거래
해당사항 없습니다.
4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

(1) 당분기말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

관계기업
KR모터스㈜, (주)LVMC 그린에너지, KB KOLAO LEASING Co., Ltd

기타특수관계자
Kolao Farm Co., Ltd., (주)아이티앤티, (주)내담상사,KRM America.Inc.(구:S&T Motors America, LLC), KR글로벌네트웍스, Indochina Bank Co., Ltd., 등

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
관련계정
당분기
전분기

KR모터스㈜
금융수익
96,731
33,851

(주)LVMC 그린에너지
금융수익
5,949
738

금융비용
295,148
26,590

Indochina Bank Co., Ltd.
매출원가
24,030
14,273

판매비와관리비
5,656
929

금융비용
3,924,274
1,817,676

금융수익

1

기타수익
45,752
36,749

Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.
금융수익
4,708
29,956

최대주주
금융비용

16,315

기타수익
97,828

㈜내담상사
금융비용
265,196
153,730

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 거래로 인한 채권 및 채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
관련계정
당분기말
전기말

KR모터스(주)
기타금융부채
8,711
8,711

기타채권
155,629
58,898

LVMC GREEN
기타채권
6,999
1,295

기타유동자산
6,904

Indochina Bank Co., Ltd.
현금및현금성자산
2,490,142
2,459,072

기타채권
31,000
31,000

기타금융부채
668,261
1,485,865

㈜내담상사
기타금융부채
6,874
193,895

최대주주
기타금융부채
19,821
19,821

(4) 당분기 중 특수관계자와의 자금거래 및 지분거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
관련계정
기초
증가
감소
기타(주1)
기말

KR모터스(주)
단기대여금
550,000
5,520,000

6,070,000

Indochina Bank Co., Ltd.
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
13,710,497
175,250

13,885,747

단기차입금
44,876,655
13,098,273
(11,440,368)
(2,595,488)
43,939,072

전환사채

30,000,000

30,000,000

파생상품부채

10,499,710

10,499,710

Daehan-Dewan Motor Company (Pvt.) Ltd.
장기대여금
1,022,795

(1,022,795)

㈜내담상사
단기차입금
4,217,630

(732,824)
3,484,806

LVMC GREEN
단기대여금
175,306

(4,397)
170,909

단기차입금
4,217,630

(732,824)
3,484,806

(주1)
전환권조정 상각액 및 환율변동차이 등으로 구성되어 있습니다.

(5) 당분기말 현재 특수관계자인 최대주주로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(주석 19, 20 참조).

지급보증처
지급보증 및 담보내역
지급보증 및 담보금액

Vietin Bank Lao Limited
L/C, TR 관련 지급보증 및 토지 등 담보
USD 19,762,935

하나은행
일반차입금 관련 지급보증 및 지분증권 담보
USD 3,380,000

대구은행
일반차입금 관련 지분증권 담보
USD 2,090,884

산업은행
일반차입금 관련 지급보증
USD 3,600,000

산업은행 및 사채권자
사모사채 관련 지급보증
KRW 9,600,000,000

(6) 주요경영진 보상

당분기 및 전분기 중 주요경영진에 대한 보상은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구 분
당분기
전분기

급여
702,483
719,445

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

해당사항 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건
해당사항 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2022년 9월 30일)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

다. 채무보증 현황

당사는 특수관계자 또는 관계회사에 대하여 지급보증 등을 제공하고 있지 않습니다. 그러나, 당사의 최대주주인 대표이사 오세영으로부터 아래와 같은 지급보증 및 담보를 제공받고 있으며 공시서류 제출 전일 기준 세부 내역은 다음과 같습니다.

[최대주주 대표이사 오세영으로부터 제공받은 지급보증 및 담보]

(기준일 : 공시서류 제출 전일)
(단위 : USD in Thousands, 백만원)

지급보증처
지급보증 및 담보 내역
통화
지급보증 및 담보 금액

Vietin Bank Lao Limited
L/C, TR 관련 지급보증 및 토지 등 담보
USD
19,763

하나은행
일반차입금 관련 지급보증 및 지분증권 담보
3,380

대구은행
일반차입금 관련 지분증권 담보
2,090

산업은행
일반차입금 관련 지급보증
3,600

산업은행 및 사채권자
사모사채 관련 지급보증
KRW
9,600

출처 : 당사 제공자료

라. 채무인수약정 현황
해당사항 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등
연결재무제표 주석20. 충당부채를 참조하여 주시기 바랍니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황
해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

해당사항 없습니다.

5. 외국지주회사의 자회사 현황

(기준일 : 2022년 9월 30일 )
(단위 : USD)

구 분
LVMC HOLDINGS
AUTO WORLD(KOLAO DEVELOPING) CO., LTD.
LVMC HOLDINGSSINGAPOREPTE.,LTD.
LVMC HOLDINGS(CAMBODIA)CO., LTD.
LVMC INVESTMENTLIMITED
CHONGQING KOLAO-YUANR&D CO.,LTD.
GMS TRADINGSOLE CO.,LTD
연결조정
연결 후 금액

매출액
6,000,000
63,406,867
44,333,063
20,841,374
0
2,266,571
14,632,401
(6,299,146)
145,181,130

내부 매출액
0
0
0
0
0
0
0
0
0

순 매출액
6,000,000
63,406,867
44,333,063
20,841,374
0
2,266,571
14,632,401
(6,299,146)
145,181,130

영업손익
1,057,548
(1,920,969)
3,037,415
(2,794)
(22,120)
(261,993)
393,947
(5,937,748)
(3,656,714)

당기순손익
2,637,740
(2,844,375)
1,507,124
(215,784)
131,719
(261,220)
578,993
(8,525,845)
(6,991,648)

자산
269,225,968
404,617,952
59,557,958
42,160,474
17,807,680
2,051,570
29,437,383
(286,969,060)
537,889,925

부채
78,199,947
114,422,375
40,423,164
36,306,704
0
1,502,255
21,534,663
(102,209,353)
190,179,755

자본
191,026,021
290,195,577
19,134,794
5,853,770
17,807,680
549,315
7,902,720
(184,759,707)
347,710,170

자본금
24,863,825
31,305,519
52,693,827
5,700,000
13,000,000
1,511,893
5,387,028
(109,598,267)
24,863,825

감사인
한울회계법인
한울회계법인
우리회계법인
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C K YAU & PARTNERS CPA LIMITED
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감사ㆍ검토 의견
적정
적정
적정
적정
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적정
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적정
적정

비 고
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XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.
1997.04
KOLAO Tower 1, 23 Singha Rd.,Saysettha District, Vientiane, Lao PDR
자동차 및 오토바이수입, 제조 및 판매
580,546
의결권의 과반수소유 (IFRS 10)
O

GMS Trading Sole Co., Ltd(주1)
2013.12
Kolao Tower I, 23 Singha Rd, Nongbone, Saysetha, Vientiane, Lao PDR
부동산 개발, 주택사업,프랜차이즈, 옥션 등
42,237
" "
" "

LVMC Holdings Singapore Pte.,Ltd.
2013.06
80 Robinson Rd, #02-00 Singapore
지주회사, 무역업
71,898
" "
" "

LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd.(주2)
2013.08
80 Robinson Rd, #02-00 Singapore
자동차 매매
48,029
" "
" "

Daehan Co., Ltd.(주3)
2013.12
No 37(A), (3) Quarter, Thamine JunctionMayangone Township, Yangon, Myanmar
" "
25
" "
" "

Fortune Kolao International Motors Co., Ltd.(주3)
2014.04
No 37(A), (3) Quarter, Thamine JunctionMayangone Township, Yangon, Myanmar
무역업
7,576
" "
" "

International KLM Co., Ltd.(주3)
2015.04
No 2/6,2-Quarter, Corner of Yangon-InseinRoad and Thamine Station Road, Mayangone Township, Yangon, Myanmar
자동차 및 자동차부품매매, 자동차 수리
4,014
" "
" "

Global KLM Co., Ltd.(주3)
2016.08
Block 3-F, Corner of Myo Ma Oo Yin Street & 74 Street, Taung Myint Quarter, Pyi Gyi TaGon Township, Mandalay Industrial & TradeCenter, Mandalay, Myanmar
" "
2,283
" "
" "

Shwe Daehan Motors Co.Ltd.(주3)
2018.06
No 2/6,2-Quarter, Corner of Yangon- InseinRoad and Thamine Station Road,Mayangone Township, Yangon, Myanmar
자동차 및 오토바이수입, 제조 및 판매
33,187
" "
" "

LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.
2013.10
No. 15A-16A, KohPich Street, SangkatTonlebassc Khan Chamkarmorn,Phnom Pehn, Cambodia
자동차 매매
60,492
" "
" "

LVMC Investment Limited
2014.02
Level 54, Hopewell Centre, 183 Queen's Road East, Hong Kong
금융업
24,619
" "
" "

Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.(주4)
2017.04
No. 47, Ganghui Road, Shuangfeng BridgeStreet, Yubei District, Chongqing City, China
자동차 제조, 판매
3,322
" "
" "

Chongqing LVMC Yuan Auto Trading Co.,Ltd.(주5)
2018.05
No. 3 Cuiping Road, HuiXing Street, YubeiDistrict, Chongqing City, China
자동차 부품 수입 및 수출
325
" "
" "

Daehan Motors Co., Ltd.(주2,주7)
2015.06
Lot 2 - 5, No.8 street, Automotive Mechanical I.Z, Cu Chi, Ho Chi Minh, Vietnam
자동차, 엔진 및관련 부품의 생산
46,233
" "
" "

Daehan Motors Trading Joint Stock Company(주6)
2018.12
149 Tran Binh Trong, Ward 02, District 5,Ho Chi Minh, Vietnam
자동차, 엔진 및관련 부품의 생산
5,350
" "
" "

(주1)
Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd의 종속기업입니다.

(주2)
LVMC Holdings Singapore Pte.,Ltd.의 종속기업입니다.

(주3)
LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd.의 종속기업입니다.

(주4)
이사회 구성원의 과반수 이상을 임명할 수 있는 회사의 권한이 있으므로 지배력이 있다고 판단하여 종속회사의 범위에 포함하였습니다.

(주5)
Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.의 종속기업입니다.

(주6)
Daehan Motors Co., Ltd.의 종속기업입니다.

(주7)
당기 중 지분 일부를 취득하여 종속기업에 포함되었습니다.

(주8)
최근사업연도 제14기 3분기말, 각 개별 재무제표상 자산총액입니다.

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
1
KR모터스(주)
305-81-00020

-
-

비상장
17
Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.
01-00001275

GMS Trading Sole Co., Ltd
01-00001275

LVMC Holdings Singapore Pte.,Ltd.
201305244Z

LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd.
201317213C

Daehan Co., Ltd.(주2)
107292233

Fortune Kolao International Motors Co., Ltd.
116978032

International KLM Co., Ltd.
107302298

Global KLM Co., Ltd.
107051112

Shwe Daehan Motors Co.Ltd.
105645805

LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.
00004012

LVMC Investment Limited
2017415

Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.
91500000MA5UGN8B4W

Chongqing LVMC Yuan Auto Trading Co.,Ltd.
91500112MA5YTMBPX7

Daehan Motors Co., Ltd.(
4327614250

Daehan Motors Trading Joint Stock Company
0315312436

KB KOLAO Leasing
01-00020776

㈜ LVMC 그린에너지
618-81-27570

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2022년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

KR모터스㈜
상장
2014년 02월 28일
사업관련
16,000
35,450,412
36.88
32,407
-
-
-9,275
35,450,412
36.88
23,132
180,995
-5,010

KB KOLAO Leasing Co., Ltd.
비상장
2017년 03월 31일
사업관련
2,406
400,000
20.00
2,484
-
-
609
400,000
20.00
1,875
143,852
-863

㈜ LVMC 그린에너지
비상장
2020년 09월 09일
사업관련
40
100,000
40.00
-
-
-
12
100,000
40.00
12
5,219
38

합 계
35,950,412
32.29
34,891
-
-
-8,654
35,950,412
32.29
25,025
330,066
-5,837

(주1) 당사는 USD로 연결 재무제표를 작성하고 있습니다. 상기표는 기업공시서식 작성기준 제7-4-2조에 의거 KRW로 작성된 것입니다. USD로 기재한 세부사항에 대해서는 연결 재무제표 주석 13. 관계기업투자를 참조하여 주시기 바랍니다.(주2) 기초잔액과 기말잔액은 전기와 당기 기말환율을 적용하여 환산하였습니다.(주3) 총자산은 당기 기말환율, 당기순이익은 당기 평균환율을 적용하여 환산하였습니다.(주4) Daehan Motors Co., Ltd.는 연결실체의 지분취득에 따라 계열사에서 종속회사로 전환되었습니다. 세부사항은 2021년 5월 6일, 지주회사의 자회사 편입 공시를 참조하여 주시기 바랍니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

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