두산에너빌리티 — [기재정정]증권신고서(채무증권) (20220923)
제출인: 두산에너빌리티

증권신고서(채무증권)
3.5
두산에너빌리티(주)

정 정 신 고 (보고)

2022년 09월 23일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(채무증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2022년 09월 19일

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 결정에 의한 것으로, 정정 및 추가 기재된 사항은
파란색으로 굵게 표시하였습니다.

표지
수요예측 결과에따른 발행조건 결정
모집 또는 매출총액 : 50,000,000,000원

모집 또는 매출총액 :
80,000,000,000원

요약정보2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
수요예측 결과에따른 발행조건 확정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
수요예측 결과에따른 발행조건 확정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

3. 공모가격 결정방법
수요예측 결과 따른 추가기재
-
(주3) 추가 기재

5. 인수 등에 관한 사항
수요예측 결과에 따른발행조건 확정 및 기재정정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항
수요예측 결과에 따른발행조건 확정 및 기재정정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

4. 사채관리회사에 관한 사항
수요예측 결과에 따른발행조건 확정 및 기재정정
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항V. 자금의 사용목적

전체
수요예측 결과에 따른발행조건 확정 및 기재정정
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

(주1) 정정 전

회차 :
74
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2024년 09월 27일

원리금지급대행기관
우리은행두산타워금융센터
(사채)관리회사
유진투자증권(주)

신용등급(신용평가기관)
BBB0/안정적(한국기업평가/NICE신용평가)
비고
-

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권
-
1,700,000
17,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
미래에셋증권
-
1,650,000
16,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
신영증권
-
1,650,000
16,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2022년 09월 29일
2022년 09월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
30,000,000,000

운영자금
20,000,000,000

발행제비용
215,111,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2022년 09월 01일 키움증권(주), 미래에셋증권(주) 및 신영증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2022년 09월 26일이며, 상장예정일은 2022년 09월 29일임

주1) 본 사채는 2022년 09월 22일 09시에서 16시 까지 금융투자협회 K-Bond 시스템을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 가액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제74회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주3) 수요예측시 공모희망금리는 연 5.80% ~ 6.50%로 합니다. 수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율은 2022년 09월 23일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

(주1) 정정 후

회차 :
74
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
80,000,000,000
모집(매출)총액

80,000,000,000

발행가액

80,000,000,000

이자율
6.50

발행수익률

6.50

상환기일
2024년 09월 27일

원리금지급대행기관
우리은행두산타워금융센터
(사채)관리회사
유진투자증권(주)

신용등급(신용평가기관)
BBB0/안정적(한국기업평가/NICE신용평가)
비고
-

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권
-
2,700,000
27,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
미래에셋증권
-
2,650,000
26,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
신영증권
-
2,650,000
26,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2022년 09월 29일
2022년 09월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
50,000,000,000

운영자금
30,000,000,000

발행제비용
314,111,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2022년 09월 01일 키움증권(주), 미래에셋증권(주) 및 신영증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2022년 09월 26일이며, 상장예정일은 2022년 09월 29일임

(삭제)(주2) 정정 전

[회 차 :
74
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100.00%

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제 일수를 곱한 후 이를 365로 나눈 금액으로 하되, 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한
2022년 12월 29일, 2023년 03월 29일, 2023년 06월 29일, 2023년 09월 29일, 2023년 12월 29일, 2024년 03월 29일, 2024년 06월 29일, 2024년 09월 27일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가 / NICE신용평가

평가일자
2022년 09월 14일 / 2022년 09월 15일

평가결과등급
BBB0(안정적) / BBB0(안정적)

주관회사의분석
주관회사명
키움증권(주), 미래에셋증권(주), 신영증권(주)

분석일자
2022년 09월 19일

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2024년 09월 27일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일(영업일이 아닌 날을 말하며, 이하 같다)에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

상 환 기 한
2024년 09월 27일

청 약 기 일
2022년 09월 29일

납 입 기 일
2022년 09월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

상 장 여 부
본 증권은 2022년 09월 29일 한국거래소에 상장될 예정임.

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 두산타워금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2022년 09월 01일 키움증권(주), 미래에셋증권(주) 및 신영증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2022년 09월 26일이며, 상장예정일은 2022년 09월 29일임

주1) 본 사채는 2022년 09월 22일 09시에서 16시 까지 금융투자협회 K-Bond 시스템을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 가액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제74회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주3) 수요예측시 공모희망금리는 연 5.80% ~ 6.50%로 합니다. 수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율은 2022년 09월 23일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

(주2) 정정 후

[회 차 :
74
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
80,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)

6.50

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100.00%

모집 또는 매출총액

80,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

6.50

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제 일수를 곱한 후 이를 365로 나눈 금액으로 하되, 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한
2022년 12월 29일, 2023년 03월 29일, 2023년 06월 29일, 2023년 09월 29일, 2023년 12월 29일, 2024년 03월 29일, 2024년 06월 29일, 2024년 09월 27일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가 / NICE신용평가

평가일자
2022년 09월 14일 / 2022년 09월 15일

평가결과등급
BBB0(안정적) / BBB0(안정적)

주관회사의분석
주관회사명
키움증권(주), 미래에셋증권(주), 신영증권(주)

분석일자
2022년 09월 19일

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2024년 09월 27일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일(영업일이 아닌 날을 말하며, 이하 같다)에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

상 환 기 한
2024년 09월 27일

청 약 기 일
2022년 09월 29일

납 입 기 일
2022년 09월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

상 장 여 부
본 증권은 2022년 09월 29일 한국거래소에 상장될 예정임.

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 두산타워금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2022년 09월 01일 키움증권(주), 미래에셋증권(주) 및 신영증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2022년 09월 26일이며, 상장예정일은 2022년 09월 29일임

(삭제)
(주3) 추가 기재

다. 수요예측결과

1. 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제74회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
투자매매
연기금, 운용사(고유),
기타
거래실적
거래실적

(집합)
중개업자
은행, 보험
유*
무

건수
4
15
3
-
-
-
22

수량
200
470
30
-
-
-
700

경쟁율
0.40 : 1
0.94 : 1
0.06 : 1
-
-
-
1.40 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

2. 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제74회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매
연기금, 운용사(고유),
기타
거래실적 유*
거래실적 무

중개업자
은행, 보험

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

5.80%
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.43%
10
1.43%
포함

5.85%
-
-
1
60
-
-
-
-
-
-
-
-
1
60
8.57%
70
10.00%
포함

5.90%
-
-
2
20
-
-
-
-
-
-
-
-
2
20
2.86%
90
12.86%
포함

6.00%
-
-
2
60
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
8.57%
150
21.43%
포함

6.10%
-
-
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
1
10
1.43%
160
22.86%
포함

6.20%
1
10
2
70
-
-
-
-
-
-
-
-
3
80
11.43%
240
34.29%
포함

6.30%
1
30
1
40
1
10
-
-
-
-
-
-
3
80
11.43%
320
45.71%
포함

6.40%
-
-
2
140
1
10
-
-
-
-
-
-
3
150
21.43%
470
67.14%
포함

6.44%
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
4.29%
500
71.43%
포함

6.45%
1
130
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
130
18.57%
630
90.00%
포함

6.49%
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
4.29%
660
94.29%
포함

6.50%
-
-
3
40
-
-
-
-
-
-
-
-
3
40
5.71%
700
100.00%
포함

합계
4
200
15
470
3
30
-
-
-
-
-
-
22
700
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

3. 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제74회]
(단위 : 억원)

수요예측 참여자
5.80%
5.85%
5.90%
6.00%
6.10%
6.20%
6.30%
6.40%
6.44%
6.45%
6.49%
6.50%
총참여금액

기관투자자1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자2
-
60
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
60

기관투자자3
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-

10

기관투자자4
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자5
-
-

50
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자6
-
-

10
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자7
-
-

10
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자8
-
-

50
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자9
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자10
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자11
-
-
-
-
-
-
40
-
-
-
-
-
40

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
30
-
-
-
-
-
30

기관투자자13
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
10

기관투자자14
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
100

기관투자자15
-
-
-
-
-
-
-
40
-
-
-
-
40

기관투자자16
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
10

기관투자자17
-
-
-
-
-
-
-
-
30
-
-
-
30

기관투자자18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
130
-
-
130

기관투자자19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30
-
30

기관투자자20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
20

기관투자자21
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
10

기관투자자22
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
10

합계
10
60
20
60
10
80
80
150
30
130
30
40
700

누적합계
10
70
90
150
160
240
320
470
500
630
660
700
-

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
[수요예측 신청현황]제74회 무보증사채- 총 참여신청금액: 700억원- 총 참여신청범위: 5.80% ~ 6.50%- 총 참여신청건수: 22건　① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 두산에너빌리티(주)와 공동대표주관회사인 키움증권(주) , 미래에셋증권(주) 및 신영증권(주)는 공모희망금리 산정시 민간채권평가회사 평가금리 및 국고대비 스프레드 동향, 최근 동일 등급 및 동일 만기 회사채 발행 사례, 기발행 당사 채권 발행내역 및 최근 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정함.　② 2022년 9월 22일 진행한 당사의 수요예측에서 제74회 무보증사채 공모희망금액 총액인 500억원의 140%에 해당하는 700억원이 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여함.　각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량을 유효수요로 정의함.

최종 발행금리 결정에대한 수요예측 결과의반영 내용
본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다. 2022년 09월 22일 실시된 수요예측 결과 본 사채의 공모 희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하였으며, 기관투자자의 추가 청약 등을 감안하여 발행회사와 공동대표주관회사는 두산에너빌리티(주) 제74회 무보증 공모사채 발행금액 총액을 800억원으로 증액하기로 결정하였습니다.　- 본 사채의 발행금리　[제74회]제74회 무보증사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 전자등록총액에 대하여금리는 연 6.50%로 한다.

(주4) 정정 전

가. 사채의 인수

[회 차: 74]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
17,000,000,000
0.20
총액인수

대표
미래에셋증권(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
16,500,000,000
0.20
총액인수

대표
신영증권(주)
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16
16,500,000,000
0.20
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 제74회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[회 차: 74]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
50,000,000,000
6,000,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 제74회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(주4) 정정 후

가. 사채의 인수

[회 차: 74]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
27,000,000,000
0.20
총액인수

대표
미래에셋증권(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
26,500,000,000
0.20
총액인수

대표
신영증권(주)
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16
26,500,000,000
0.20
총액인수

(삭제)
나. 사채의 관리

[회 차: 74]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
80,000,000,000
6,000,000
-

(삭제)(주5) 정정 전

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
비고

제74회 무보증사채
500
주2)
2024년 09월 27일
-

주1) 본 사채는 2022년 09월 22일 09시에서 16시까지 금융투자협회 K-Bond 시스템을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 연리이자율 등이 결정될 예정입니다.주2) 수요예측시 공모희망금리는 연 5.80% ~ 6.50%로 합니다. 수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율은 2022년 09월 23일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.주3) 상기 기재된 가액은 예정금액이며, 수요예측결과에 따라 제74회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다.

(주5) 정정 후

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
비고

제74회 무보증사채
800
6.50%
2024년 09월 27일
-

(주6) 정정 전

① 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차: 74]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
50,000,000,000
6,000,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 제74회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(주6) 정정 후

① 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차: 74]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
80,000,000,000
6,000,000
-

(삭제)(주7) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차: 74]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발행제비용(2)
215,111,600

순수입금[(1)-(2)]
49,784,888,400

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.주2) 상기 모집 또는 매출총액 및 발행제비용은 예정 금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차: 74]
(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
100,000,000
발행금액 × 0.20%

대표주관수수료
25,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
6,000,000
정액

신용평가수수료
52,000,000
한국기업평가, NICE신용평가 (VAT별도)

발행분담금
30,000,000
발행가액 × 0.06% (만기 1년 초과 2년 이하)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
191,600
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
500,000
발행가액 100억원 당 10만원(최대 50만원)

표준코드 수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
215,111,600

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적

회차 :
74
(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
20,000,000,000
30,000,000,000
-
-
50,000,000,000
-

나. 자금의 세부사용 내역

금번 당사가 발행하는 제74회 무보증사채 모집금액 총 500억원은 채무상환자금 및 운영자금으로 사용할 예정이며, 자금의 세부 사용 내역은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.

[채무상환자금 세부 사용 내역]

(단위: 억원)

구분
발행일
만기일
발행금리
금액

기업어음증권
2021-10-08
2022-10-07
3.80%
40

기업어음증권
2021-10-25
2022-10-24
3.80%
130

기업어음증권
2021-11-19
2022-11-18
3.80%
130

합계
300

주1) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금 사용 예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

[운영자금 세부 사용 내역]

(단위: 억원)

프로젝트명
지급처
금액
지급예정일

순천왕지2지구 도시개발공사
(주)대경산업개발 외
300
2022년 10월~ 2023년 3월

합계
300
-

주1) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금 사용 예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.주2) 부족자금은 보유현금 및 자체자금 조달을 통하여 마련할 계획입니다.

(주7) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차: 74]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
80,000,000,000

발행제비용(2)
314,111,600

순수입금[(1)-(2)]
79,685,888,400

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
(삭제)

나. 발행제비용의 내역

[회 차: 74]
(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
160,000,000
발행금액 × 0.20%

대표주관수수료
40,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
6,000,000
정액

신용평가수수료
58,000,000
한국기업평가, NICE신용평가 (VAT별도)

발행분담금
48,000,000
발행가액 × 0.06% (만기 1년 초과 2년 이하)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
191,600
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
500,000
발행가액 100억원 당 10만원(최대 50만원)

표준코드 수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
314,111,600

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적

회차 :
74
(기준일 :

2022년 09월
22일

)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
30,000,000,000
50,000,000,000
-
-
80,000,000,000
-

나. 자금의 세부사용 내역

금번 당사가 발행하는 제74회 무보증사채 모집금액 총
800억원은 채무상환자금 및 운영자금으로 사용할 예정이며, 자금의 세부 사용 내역은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.

[채무상환자금 세부 사용 내역]

(단위: 억원)

구분
발행일
만기일
발행금리
금액

기업어음증권
2021-10-08
2022-10-07
3.80%
40

기업어음증권
2021-10-25
2022-10-24
3.80%
130

기업어음증권
2021-11-19
2022-11-18
3.80%
130

기업어음증권
2021-12-03
2022-12-02
3.80%
100

사모사채(61회)
2021-06-23
2022-12-23
4.30%
100

합계
500

주1) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금 사용 예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

[운영자금 세부 사용 내역]

(단위: 억원)

프로젝트명
지급처
금액
지급예정일

순천왕지2지구 도시개발공사
(주)대경산업개발 외
300
2022년 10월~ 2023년 3월

합계
300
-

주1) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금 사용 예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.
(삭제)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등확인서명(증권신고서)_220923

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2022년 09월 19일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2022년 09월 23일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
기재 정정

금융위원회 귀중
2022년 09월 19일

회 사 명 :
두산에너빌리티 주식회사

대 표 이 사 :
박 상 현

본 점 소 재 지 :
경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22(귀곡동)

(전 화) 055 - 278 - 6114

(홈페이지) http://www.doosanheavy.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 상무 (성 명) 전 종 민

(전 화) 031 -5179 - 3181

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
두산에너빌리티(주) 제74회 무기명식 이권부 무보증사채

모집 또는 매출총액 :
80,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → https://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → https://dart.fss.or.kr

서면문서 : 두산에너빌리티㈜ - 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22

키움증권㈜ - 서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18

미래에셋증권㈜ - 서울특별시 중구 을지로5길 26

신영증권㈜ - 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등확인서명(증권신고서)_220919

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[가. 글로벌 경기 변동에 따른 위험]당사의 2022년 반기말 기준 수출 비중은 74.81%로 수출의존도가 높아, 글로벌 경기 변동에 따라 당사의 매출액 및 수익성은 영향을 받을 수 있습니다.
IMF가 2022년 7월 발표한 경제전망보고서에 따르면 2022년 세계경제성장률 전망치는 직전 전망치(2022년 4월) 3.6% 대비 0.4%p 하향한 3.2%로 전망하였습니다. 2023년 세계경제성장률은 직전 전망치(2022년 4월) 3.6% 대비 0.7%p 하향하여 2.9%로 전망하였습니다. 글로벌 경기 변동성에도 불구하고 우리나라의 수출실적은 전세계적인 코로나19 이후의 경제 회복, 각 개별 기업들의 내부적인 노력 및 가격경쟁력 강화 등의 외부적 요인에 의해 사상 최고치를 기록하고 있는 반면, 에너지 및 원자재 가격의 폭등으로 인하여 수입금액도 켜져 2022년 들어서 무역수지는 적자를 기록하고 있습니다.
향후 변이 코로나19 바이러스 출현 등 팬데믹 재확산 우려, 지정학적ㆍ무역 갈등 등으로 인해 예상 대비 경제 회복이 늦춰진다면 내외에서 진행되는 대규모 건설, 발전 등 당사의 매출원이 되는 프로젝트의 지연이나 취소의 원인이 될 수 있습니다. 이는 당사의 주요 사업부문 수주 및 매출실적에 악영향을 미칠 수 있으며 당사의 수익성과 재무건전성도 영향을 받을 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
[나. 환율 변동이 수출실적에 미치는 위험]당사 및 주요 종속회사의 주요 제품군인 발전설비, 건설기계 등의 제조는 원재료의 가공 이후 완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 중요한 영향을 미칩니다.
2008년의 금융시장 불안, 2020년 초 코로나19 및 최근 러시아-우크라이나 사태에 따른 국내외 정세 불안과 같은 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 수출업을 근간으로 하는 당사의 매출 및 수익실적에 부정적인 영향을 미침으로써, 당사와 같은 제품 제조 및 판매를 영위하는 업체들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.
[다. 석탄 및 원자력발전 수요 및 전력 수요 둔화에 따른 위험]발전설비사업은 국가정책적 기간산업으로 지속적인 시장확대와 신규시장 진출로 성장해 나가고 있습니다. 석탄발전 수요 및 전력 수요 전망을 살펴본 결과,
석탄발전 및 원자력발전 수요는 감소 또는 정체될 것으로 보이나 글로벌 전력 수요는 비OECD 국가를 중심으로 2050년까지 증가할 것으로 예상됩니다. 이로 인하여 당사의 주력사업인 석탄 발전과 원자력발전 부문의 영업환경이 둔화될 가능성이 존재합니다. 향후 시장환경에 대한 대응책의 일환으로 당사가 육성 중인 신규 사업 영역과 관련한 상세한 내용은 본 증권신고서의 '제1부 - VI. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 아. 신규 사업영역 관련 위험'을 참고하여 주시기 바랍니다. 그럼에도 불구하고
당사 및 국내의 에너지 기업들이 안정적인 사업포트폴리오를 구축하지 못하거나, 친환경 해외발전 사업 니즈의 미충족, 신재생부문의 기술개발 노력 저하 등 글로벌 에너지 시장 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 전방산업인 전통 플랜트 분야의 침체로 인하여 수주실적과 매출이 감소할 가능성이 있습니다. 이 경우 전반적인 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.
[라. 탈원전, 탈화력 관련 정부정책 변화 가능성에 따른 위험]2017년 문재인 전 대통령은 당선 이후 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지 전환 정책에 대한 방향을 제시하였습니다. 문재인 정부의 '에너지전환(탈원전) 로드맵'을 통한 탈원전 기조로 인해 신규원전 계획이 백지화되고, 노후 원전 수명 연장 금지된 바가 있으나 2022년 3월 9일 진행된 대통령 선거를 통해 선출된 윤석열 대통령은 주요 공약 중 하나로 원전산업의 복원을 제기하면서 향후 새 정부의 에너지정책 변화가 예견되고 있습니다. 2022년 4월 5일 대통령직인수위원회는 에너지 정책 기조를 '안보' 와 '원전' 중심으로 전환하기로 하였으나,
석탄 등 화석연료 발전 비중을 60%대에서 임기 내 40% 대로 낮추기로 공약하였기에 지속적인 정책 모니터링이 필요한 상황입니다. 또한 2020년 12월 28일 산업통상자원부가 공고한
'제9차 전력수급기본계획'에서는 원전 및 석탄 설비의 발전 비중을 줄이고 LNG와 신재생 에너지 발전량의 공급기여도를 높이는 방향을 밝힌 바 있으며, 향후 새 정부의 정책 기조에 따라 변화가 예상되는 '제10차 전력수급기본계획' 을 지켜볼 필요가 있습니다. 당사는 정부의 정책의 영향을 최소화하기 위하여 가스터빈 발전, 풍력 발전, ESS(Energy Storage System, 에너지 저장 시스템), 석탄 관련 친환경 발전설비, 원전해체 등의 신규사업에 관련된 기술 획득 및 시장 진출과 더불어 화력발전 및 원자력 발전 기자재 수출 확대 등을 지속적으로 준비하고 있습니다. 그러나
정부 에너지 정책은 대내외적 상황에 따라 변화될 가능성이 존재하며 이러한 정책 변화에 따른 국내 원전 및 석탄화력발전 수주 및 매출 감소는 중장기적으로 당사의 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바라며, 투자자께서는 새 정부의 에너지 정책 등 정부의 정책방향에 대한 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.
[마. 담수/수처리ㆍ산업설비산업 영업환경의 악화 위험]담수/수처리ㆍ산업설비산업은 고도의 기술집약적 종합산업으로써, 기간산업의 성격도 지니고 있습니다. 세계적인 물 관련 전문지인 GWI(Global Water Intelligence)에 따르면 세계 물시장 규모는 2021년 약 1,034조원, 2022년 약 1,071조원으로 추정되며, 2025년까지 연평균 3.4%의 성장을 기록할 것으로 전망하였습니다. 이처럼 세계 물 시장이 크게 성장할 것으로 전망되고, MSF(다단증발법) 방식 분야에서 당사가 세계시장 점유율 1위를 차지하고 있으나,
중공업 건설업체뿐만 아니라 일정 수준의 규모 및 기술력을 확보한 국내 일부 화학업체 간의 수주경쟁도 점차 심화될 것으로 예상됩니다. 또한 높은 수준의 엔지니어링 능력 및 가격경쟁력의 확보가 지속적으로 필요할 것으로 판단되며, 향후 경쟁력 확보 미흡 등의 원인으로 수주계약이 감소하게 된다면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.
[바. 주단산업의 전방산업 둔화에 따른 위험]주단사업은 플랜트 산업의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초 소재를 공급하는 후방사업으로, 전방산업의 동향에 따라 성장성 및 규모가 결정되므로 국내외 경기 변동에 따라 수요가 좌우되는 산업입니다. 현재 당사는 안정적인 공급처를 확보 중이고 전방산업이 조선, 발전, 전자, 자동차 등으로 분산되어 있어 사업의 안정성은 양호한 수준으로 판단됩니다. 그러나
조선산업 에서의 단기적인 수익성 저하를 겪은 바와 같이 전방산업의 둔화는 주단부문의 매출에 부정적인 영향을 미치며 코로나19와 같은 사태로 인한 범국가적인 전방산업의 침체는 당사의 주단부문 실적 악화를 기인하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[사. 글로벌 사업 운영에 따른 경영 환경 불확실성 위험]당사는 전세계에 존재하고 있는 자회사들을 통해 Compact 건설기계 등을 판매하고 있는 글로벌 업체입니다.
전세계를 대상으로 제품 판매를 영위하고 있기에 각 국가별로 당사 제품에 대한 고객 수요 및 선호도는 당사의 통제 밖의 요소에 많은 영향을 받고 있으며,그에 따라 상당한 불확실성을 내포하고 있습니다. 따라서 당사가 구축한 글로벌 경영 조직을 운영하는 데에는 일부 불확실성이 존재하며, 상당한 경영진의 노력과 재정적/인적 자원이 요구되고 있습니다.
이에 따른 다양한 위험에 직면해 있으며, 이같은 위험성을 효과적으로 관리하지 못한다면 당사의 사업 및 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.
[아. 신규 사업영역 관련 위험]전세계적인 에너지 전환 추세에 발맞추어, 국내에서도 2030년까지 재생에너지 발전량 비중 20%를 정부의 목표로 설정하는 등 친환경에너지 확대 기조가 분명해진 가운데, 당사는
복합화력 및 열병합발전소의 핵심 설비인 가스터빈(Gas Turbine)의 자체 개발 및 생산 사업과 신재생에너지(해상풍력 등) 사업을 필두로 하여 '한국형 친환경 에너지 선도 기업'으로의 전환을 추진하고 있습니다.국내 복합화력발전 설비용량 증가와 함께, 세계적으로도 탄소배출 감량 의무화 추세에 따라 LNG발전 설비 증설이 진행되고 있습니다. 당사는 세계 5번째이자 국내에서 처음으로 수소 터빈의 중간 단계로 개발한 270MW급 발전용 대형 가스터빈 개발에 성공하였고 2022년 3월 가스터빈을 김포 열병합발전소에 출하한 바 있으며 준공 이후 약 2년간 실증할 계획입니다. 그러나 당사의 대형 가스터빈 제품의 실증 운전을 성공적으로 마친 후 상용화되기까지의 시간이 어느정도 소요되는지 현재로서는 확실하지 않으며, 상용화가 된 이후에도 기존의 시장에서 어느 정도의 경쟁력을 보일 수 있을 지는 확신할 수 없습니다. 투자자께서는 가스터빈 사업으로부터 당사가 현재 기대하고 있는 수준의 결과가 도출되지 않을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.해상풍력은 2021년 21.1GW가 증설되며 2020년 대비 약 3배 수준으로 크게 증가하였으며 세계 해상풍력발전의 누적 용량은 57GW를 넘어섰으며 전체 풍력발전 누적 발전용량(837GW)의 약 6.8%를 차지하게 되는 등 성장세를 보이고 있습니다. 당사는 8MW급 해상풍력발전 시스템 개발과 8MW급 부유식 해상풍력시스템 개발 국책과제의 주관기관으로 선정되어 개발이 진행중에 있으며, 부유식해상풍력시스템 개발과제의 주관기관으로 선정되어 선제적 투자도 동시에 진행 중에 있습니다. 유가의 변동성 증가 및 해외 정부의 지원정책 등에 힘입어 풍력발전을 포함한 신재생에너지 산업은 계속해서 성장하고 있습니다. 그러나
특정 발전형태 분야에서 기술 혁신이 일어나 발전 효율이 유의미하게 증가해 발전 단가가 하락할 경우 다른 발전형태 분야가 상대적으로 위축될 가능성도 있습니다. 향후 기술 발전 단계나 정부의 정책 결정에 따라 에너지원 간 경쟁력의 우위가 변동될 수 있으며 이로 인해 풍력발전산업을 포함한 신재생에너지 관련 사업을 영위하는 회사의 수익성도 변동성에 노출될 수 있습니다.
[자. 두산밥캣의 사업환경 악화 위험]두산밥캣의 2022년 반기 연결기준 매출을 살펴보면
북미 지역이 총 매출의 71.26%를 차지하고 있으며 실적은 Compact 건설기계 시장의 성장에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 특히 신규주택착공건수 등의 건설활동수준은 Compact 건설기계 사업에 중요한 영향력을 미치고 있어 두산밥캣이 사업을 영위하고 있는 주요 지역인
북미지역의 Compact 건설기계 시장의 성장규모를 살펴볼 필요가 있습니다. 미국의 신규주택착공건수의 추이를 살펴보면, 2019년 12월 기준 신규주택 착공 건수는 약 161만건이었으나, 이후 코로나19의 대유행으로 인해 2020년 4월 약 89만건까지 감소하였습니다. 2020년 6월 이후 반등하여 시장여건에 따라 등락을 오가다가 2022년 3월 기준 약 179만건으로 2006년 이후 최고치를 기록하였으나 인플레이션, 경기둔화 등의 우려로
2022년 7월 기준 약 145만건으로 감소하였습니다.
향후 시장 금리 변동 또는 실물 경기 저하 등 대외변수에 의해 북미 건설활동수준이 변하고 부동산 시장의 침체가 발생할 경우, 두산밥캣의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
[차. 정부정책 변동과 관련된 위험]
두산퓨얼셀은 발전용 연료전지 산업을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 이로 인해 수소 산업 관련 정부의 정책이 두산퓨얼셀의 실적에 영향을 미칩니다. 정부의 신ㆍ재생에너지 의무할당제(RPS) 정책은 신ㆍ재생에너지 발전 증대를 위해 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신ㆍ재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신ㆍ재생에너지를 이용하여 공급하도록 의무화한 것이며, 해당 공급의무비율은 2014년 전체 발전량의 3%에서 매년 상향되어 2022년부터 12.5%, 2026년 25%까지 단계적으로 상향 적용될 계획으로 발표되었습니다. 그러나 2022년 5월 10일 출범한
윤석열 정부는 이전 정부의 '2050년 신ㆍ재생에너지 비중 70%' 정책에 대해서 현실성이 떨어진다는 판단 하에 폐기하기로 하여 향후 신ㆍ재생에너지 관련 정책 변화에 대한 모니터링이 필요합니다. 한편, 2020년 10월 2차 수소경제위원회에서의 청정수소 발전의무화 제도(CHPS, Clean Hydrogen Portfolio Standards)를 도입에 따라, 당사는 CHPS 신규시장을 통해 수소연료전지, 수소 인프라의 보급·확충을 안정적으로 달성할 수 있을 것으로 예상됩니다. 이렇듯 세계적으로 친환경 에너지를 도입하는 정책 마련으로 시장 성장이 긍정적이나,
향후 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지에 대한 우호적인 정책 기조가 변경될 경우 두산퓨얼셀이 속한 산업이 침체될 수 있습니다. 또한 최근 강화되고 있는 수소 경제 관련 정책은 도입 초기로 이후 운영 성과에 따라 잦은 정책 변경이 발생할 수 있으며, 이는 사업 초기 시장의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있어, 두산퓨얼셀이 예상하는 시장 성장률을 하회할 수 있습니다. 이 경우 두산퓨얼셀의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[카. 매출의 계절성 및 특정 제품에 대한 매출처 편중에 따른 위험]두산퓨얼셀이 영위하는 연료전지사업의 경우 사업의 특성으로 인해 매출의 계절성이 존재합니다.
두산퓨얼셀의 최근 5개년 분기별 매출액을 살펴보면, 평균적으로 전체 매출의 71.48%가 2분기 및 4분기에 집중되고 있습니다. 이는 발전사가 유사한 발주 프로세스를 보유하고 있어, 주기기 납품 매출이 특정 분기(2분기, 4분기)에 집중되는 경향에서 기인합니다.
향후 두산퓨얼셀이 연간 실적을 달성하더라도 분기별 실적 집중에 따라 특정 분기 실적 저조로 두산퓨얼셀의 기업 가치에 부정적인 영향을 줄 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 한편, 두산퓨얼셀은
상위 3개 업체 매출이 2020년 매출액의 70.6%, 2021년 매출액의 63.6%로 편중되어 있으며 2022년 반기의 경우 매출액의 61.2%에 달합니다. 이러한 소수 업체에 대한 매출 비중 편중으로 인해 향후 해당 업체의 경영 정책 변동에 두산퓨얼셀의 실적이 연동될 수 있으며 두산퓨얼셀의 수주 경쟁력 감소 및 단가 인하 압력으로 이어져 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[가. 중단영업 분류에 따른 재무제표 재작성 관련 유의사항]2021년 중 당사는 종속기업인 두산인프라코어(주)의 투자사업부문을 분할하여 당사에 흡수합병하고, 투자사업부문을 제외한 사업부문의 외부 매각을 결정하였습니다. 그리고2021년 중 당사는 종속기업인 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스(유)에 이전하여, 두산건설(주)에 대한 지배력을 상실하였습니다. 또한 당사는 2021년 10월 이사회에서 종속기업 Doosan Bobcock Ltd.의 매각계획을 확정, 2022년 6월 이사회에서 두산메카텍(주)의 매각계획을 확정하여 그 종속기업 귀속 자산 및 부채를 매각예정자산ㆍ부채로 분류하였습니다. 이에 따라
당사는 두산인프라코어의 사업부문, 두산건설 부문, Doosan Bobcock Ltd. 및 두산메카텍(주)를 중단영업으로 분류하였으며 비교표시되는 제58기(2020년) 및 제57기(2019년) 재무정보를 재작성하였습니다. 투자자께서는 투자의사결정시 이 점 유의하시기 바랍니다.
[나. 두산에너빌리티 - 연결기준 수익성 및 재무안정성 관련 위험]당사의 연결기준 수익성과 관련하여
2022년 반기 당사의 매출액과 영업이익은 각각 6조 8,390억원, 5,198억원으로 전년 동기 대비 각각 45.64%, 11.34% 증가하였습니다. 반기순이익의 경우 1,135억원 손실을 기록하여 전년 동기(4,501억원) 대비 큰 폭으로 감소하였는데, 이는 두산밥캣의 주가 하락에 따른 두산밥캣 PRS 평가손실 등에 기인하였습니다. 당사의 연결기준 재무안정성과 관련하여
2022년 반기말 연결기준 총차입금은 29.0% 감소한 5조 3,941억원을 기록하였으며, 유동성 차입금 2조 3,036억원과 비유동성 차입금 3조 905억원으로 구성되어 있습니다.
단기차입금이 큰 폭으로 감소하면서 유동성 차입금이 2021년 말 대비 53.1%가량 감소하며 재무건전성이 크게 개선되었습니다. 한편,
당사의 연결재무제표 실적은 주요 종속회사에 의해 영향을 많이 받게 되는 구조입니다. 기존 당사의 연결재무제표에서 차지하는 비중이 큰 두산인프라코어(주)는 2021년 7월 1일 기준으로 계열회사에서 제외되었으며, 기존 당사의 주요 자회사였던 두산건설(주)는 2021년 12월 22일 경영권 이전 관련 거래가 종결(2022년 2월 11일 공정위 계열제외)되었습니다. 이외에 두산밥캣(주) 및 두산퓨얼셀(주)의 수익성 및 재무안정성 관련 위험에 대한 내용을 본 증권신고서상에 별도의 항목으로 기재하였습니다.
[다. 두산에너빌리티(舊. 두산중공업) - 별도기준 수익성 및 재무안정성 관련 위험]
당사의 별도기준 영업실적 및 재무상태는 조선ㆍ해운업 위기, 탈(脫)원전 정책 등 당사가 영위하는 사업의 업황에 부정적 영향을 미치는 대외 변수들로 인하여 부진한 모습을 보이며 2020년에는 별도기준 영업이익이 적자전환한 바 있습니다, 그러나 2020년까지 진행된 인력구조조정 및 비용절감 노력으로 고정비 부담이 감소한 것에 힘입어 2021년 별도기준 매출액은 3조 5,929억원을 기록하며 전년 대비 4.1% 증가하였으며, 영업이익은 흑자 전환하였습니다. 이후
2022년 반기에는 최근 수주잔고 증가 효과 등으로 별도기준 매출액이 2조 4,464억원을 기록하며 전년 동기 대비 매출액이 50.2% 증가하였으나, 원자재값 상승에 따른 비용증가 등으로 영업이익은 761억원을 기록하며 전년 동기대비 37.4% 감소 및 반기순이익 적자전환하였습니다. 한편, 2022년 반기말 당사의 별도 기준 총차입금은 3조 4,572억원으로 2021년 말 대비 총차입금이 약 1조 4,503억원가량 감소하였으며, 차입금의존도 역시 24.32%를 기록하며 2021년말 34.97% 대비 10.65%p. 감소하는 모습을 보였습니다. 이는 2022년 2월 실시된 1조 1,478억원 규모의 유상증자에 따른 효과 등 에 기인하고 있습니다. 당사의 차입금의존도 현황은 2020년 이후 꾸준히 개선세를 보이고 있으며, 2022년 2월 실시된 유상증자로 인해 재무부담이 완화되었습니다. 그럼에도 불구하고,
향후 차입금 및 차입금의존도의 증가 추세가 재개될 경우 당사의 재무안정성 및 신용등급에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다.
[라. 두산밥캣 - 수익성 및 재무안정성 관련 위험]두산밥캣의 매출액은 2017년 약 29.97억 US달러에서 2018년 36.09억 US달러, 2019년 38.69 US달러로 매년 상승추세를 기록하였습니다.
2020년에는 북미 건설시장이 코로나19의 여파로 침체를 겪으며 매출이 감소하여 36.29억 US달러를 기록하였으나, 2021년 이후 COVID-19 백신 확산에 따른 글로벌 시장 회복 및 산업차량부문 편입으로 2021년 누적 매출은 약 50.82억 US달러 수준으로 전년 동기 대비 약 40.1% 증가, 2022년 반기에는 25.05억 US달러 수준을 기록하며 전년 동기 대비 약 17.9% 증가하는 모습을 보였습니다. 최근 북미 시장 환경이 두산밥캣에 우호적으로 형성되고 있으나,
컴팩트 건설기계 시장의 경쟁 심화 혹은 시장 금리 인상 등 얘기치 못한 거시 경제적 변동에 따라 당사의 영업 실적에 부정적 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 향후 전세계 COVID-19 재확산 및 예상치 못한 거시경제 환경의 변화 등으로 인해 영업실적이 악화될 가능성이 상존하오니, 투자자께서는 향후 두산밥캣과 관련한 북미 및 유럽 건설기계 시장의 영업환경 및 회사의 영업실적을 면밀히 판단하시기 바랍니다.[
마. 두산퓨얼셀 - 수익성 및 재무안정성 관련 위험]
두산퓨얼셀(주)의 2022년 반기 매출액은 1,254억원으로 전년 동기대비 1.7% 감소하였으며, 영업손실은 78억원을 기록하며 적자전환하였습니다.
이는 수주 지연으로 인한 판매 대수 부진으로 매출액 감소, 제품믹스 일시 변동으로 인한 매출원가 증가, 임원퇴직금 규정 변경으로 인한 퇴직충당금 일회성비용 인식 등에 의한 판매관리비 증가 등에 기인합니다.한편, 동사의 향후 매출 실적을 예측하기 위해서는 수주잔고 및 신규수주량을 살펴보는 것이 중요합니다. 신규수주를 살펴보면, 2019년 1조 1,911억원 및 2020년 1조 310억원을 기록하여 최근 2사업연도에 대하여 연간 1조원을 상회하는 신규수주 금액을 기록하였습니다. 이는 발전사 계획 물량과 SPC(공-민간간의 합작 법인) 프로젝트 등 두산퓨얼셀(주)의 주 고객사 수주가 증가 하였기 때문입니다.
하지만 2021년 말 신규수주는 5,962억원을 기록하며, 2020년말 신규수주 대비 42.17% 감소하였는데, 이는 수소경제로드맵 2.0 발표가 지연되고, 2022년 도입 예정인 청정수소 발전의무화 제도(CHPS, Clean Hydrogen Portfolio Standards)의 세부사항 미확정으로 인해 연료전지 발주가 위축됨에 따라 수주 공백이 발생한 데에서 기인한 것으로 판단됩니다
. 한편 2022년 반기 중에는 약 2,032억원의 신규 수주이 존재하며 두산퓨얼셀(주)의 연료전지 사업부문은 증권신고서 제출일 현재, 정부의 수소경제 활성화 로드맵 발표 등으로 시장이 확대되고 있으며, CHPS 도입 및 수소경제 로드맵 정책 등의 영향으로 두산퓨얼셀(주)에게 안정적인 영업 환경이 지속될 것으로 전망하고 있습니다.
다만, 향후 수소경제관련 정부정책의 변경 및 연료전지 업체간 경쟁 심화 등으로 연료전지사업이 현재의 수주 수준 및 두산퓨얼셀(주)의 목표치 달성을 이어가지 못한다면, 두산퓨얼셀(주)의 수익성에 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 이외에도 두산퓨얼셀(주)는 제품 보증성능 미달에 따라 발생하는 고객사의 손해액이 발생할 수 있으며, 이로 인해 두산퓨얼셀(주)의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
[바. 두산그룹-채권단 재무구조개선계획 이행 및 구조조정과 관련된 사항]당사가 영위하는 사업의 영업환경은 조선ㆍ해운업 위기 등 부정적인 대외변수를 지속적으로 마주해온 바 있으며, 2019년 정부의 탈(脫)원전 정책으로 인해 당사가 진행할 예정이었던 신한울 3ㆍ4호기 건설이 중단되면서 당사의 영업실적 및 재무상태는 추가적으로 악화되었습니다.
당사는 2020년 상반기 중 단기 유동성 조달을 위하여 한국산업은행 등의 채권단으로부터 총 약 3조원 규모의 여신 형태로 금융지원을 받으면서 ㈜두산과 ㈜두산의 지배주주들은 각기 보유하는 주요 자산에 대하여 채권단에 담보를 설정하였고,
추가로 2020년 6월 채권단과 재무구조개선계획이행을 위한 약정서를 체결하였습니다. 이에
당사 및 모회사인 (주)두산은 비핵심자산으로 분류된 계열회사, 사업부문 및 비영업자산 등을 매각하는 등의 구조조정을 추진하였으며, 구조조정 과정에서 현재까지 처분 또는 계약 체결이 완료된 자산매각으로는 클럽모우CC와 ㈜네오플럭스, ㈜두산의 유압기기사업부인 모트롤 사업부문, 두산솔루스㈜, 두산타워, 두산인프라코어(주) 및 두산건설(주) 등이 있습니다. 또한
당사는 자본확충 및 재무구조 개선을 위해 2022년 2월, 1조 1,478억원 규모의 유상증자를 완료하였으며, 당사의 모회사인 (주)두산은 해당 유상증자를 통해 약 2,524억원을 추가 출자하였습니다.
이러한 자구책 및 재무구조 개선 활동 추진의 결과로 당사는 채권단으로부터 지원받은 긴급운영자금 3조원을 모두 상환하여 2022년 2월 28일부로 채권단과 약정당사자들 간 체결했던 재무구조 개선 약정에 의한 채권단 관리 체제를 종료하였습니다. 당사 및 두산그룹은 고강도의 구조조정을 통해 유동성을 확보하고 재무구조개선약정을 이행하는 데 성공하였으나,
투자자께서는 동 구조조정이 당사의 연결재무제표 및 실적에 미치는 영향에 대하여 면밀히 검토하시어 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다
.
[사. 재무구조 개선 및 계열회사 구조개편 등에 관한 사항]
두산그룹 및 당사는 재무구조 개선과 계열회사 구조개편 등을 위하여 계열회사간 사업부 또는 회사의 분할, 매각 및 지분의 인수, 현물출자 등을 시행한 바 있으며, 주요 내용으로는 두산엔진의 분할 및 매각, PRS거래를 통한 두산밥캣 지분의 처분, 계열회사 유상증자 참여, 두산건설 100% 자회사화를 위한 주식의 포괄적 교환·이전 등이 있습니다. 한편 (주)두산은 2022년 8월 31일 블록딜(시간 외 대량매매) 방식을 통해 (주)두산이 보유한 당사 주식 2,854만주를 매도하여 약 5,722억원 현금을 확보하였습니다. 향후에도 재무구조 개선 등을 위하여
비핵심자산 및 주요 계열회사(해외 계열회사 포함)의 매각 등이 이루어 질 경우 및 구조개편 거래 등이 확정되는 경우가 존재하며 해당시 법령에 따라서 충실하게 공시할 예정입니다. 이러한
회사의 분할, 합병, 매각, 인수, 출자 및 자산의 매각 등은 두산그룹 및 당사의 지배구조, 기업 및 주식 가치와 당사의 연결재무제표에 유의미한 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 관련 내용을 면밀히 살피시고 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.
[아. 수주 감소로 인한 영업실적 하락 위험]탈원전·탈석탄 기조가 반영된 제8차 전력수급기본계획이 진행되어 온 경과, 그리고 전과 유사한 정책기조를 재확인하는 제9차 전력수급기본계획이 2020년 12월 확정됨에 따라 당사의 주력 사업인 발전사업부문의 원자력·석탄화력발전 프로젝트의 국내 신규 발주가 제한되었습니다. 당사의 주력부문인
두산에너빌리티 부문 수주실적은 2017년 5조 510억원, 2018년 4조 6,441억원, 2019년 4조 1,859억원, 2020년 5조 3,556억원, 2021년 7조 1,269억원을 기록하여 2019년까지 하락세를 보이다가 2020년을 기점으로 반등하는 모습을 보였습니다.
두산에너빌리티 부문 수주잔고 역시 2017년 말 17조 2,351억원, 2018년 말 16조 4,022억원, 2019년 말 14조 2,036억원, 2020년 말 14조 2,934억원, 2021년 말 15조 8,395억원을 기록하여 2020년 이후 점진적으로 증가하는 모습을 보이고 있으며, 2022년 반기 두산에너빌리티 부문의 수주실적과 수주잔고는 각각 3조 7,995억원, 16조 2,557억원을 기록하고 있습니다. 최근 출범한
신정부는 탈원전정책의 폐기와 원자력산업 재건 의지를 강조하는 바, 원자력을 포함한 발전사업부문을 주력 사업으로 영위하고 있는 당사에게 이러한 에너지정책의 변화는 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다. 그러나
정책기조의 변화가 전력수급기본계획의 변경을 통해 실제 사업 재개로 이어지기까지는 상당한 시일이 소요될 것으로 예상되며, 구체적인 정책방향에도 불확실성이 존재하는 바 향후 신정부의 원전 관련정책 변화와 실행에 대한 모니터링이 필요합니다. 또한 당사는 기존에 영위해 오던 사업영역에서 저변을 확대하는 등 활로를 모색하는 과정 중에 있으나, 당사가 추진하고 있는 신사업이 가시적인 성과가 달성될 때까지는 상당한 기간이 소요될 것으로 예상됩니다. 투자자께서는 이 점 종합적으로 참고하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.
[자. 두산건설 경영권 이전 관련 사항]
당사는 두산그룹의 자구 계획안의 일환으로 2021년 11월 19일 이사회에서 주요 종속회사인 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스 유한회사에게 이전하기로 결정하였습니다. 인수인 더제니스홀딩스 유한회사는 위브홀딩스 유한회사(예정 회사명, 2018큐씨피13호 사모투자합자회사 등 6개 경영참여형 사모집합투자기구 및 전략적 투자자 디비씨 주식회사 출자)와 당사(두산건설(주) 보통주식 82,005,761주 및 전환상환우선주식 5,649,462주 현물출자)가 출자한 투자목적회사로,
두산건설(주)가 실시하는 제3자 배정 방식 유상증자에 참여해 보통주식 182,615,048주를 약 2.500억원에 인수하였습니다. 제3자 배정 방식 유상증자 참여 및 당사의 현물출자로 인해 더제니스홀딩스는 두산건설(주)의 주식 54%를 보유하는 최다출자자로 변경되었습니다.
당사와 더제니스홀딩스 유한회사는 경영권 이전 관련계약을 2021년 11월 19일 체결하였으며, 제3자 배정 증자 납입일인 2021년 12월 22일 경영권 이전 관련 거래가 종결되었습니다.
[차. 두산인프라코어(주)(現 현대두산인프라코어(주)) 분할합병 관련 사항]
당사는 두산인프라코어(주) 지분 매각의 방법으로 두산인프라코어(주)의 투자부문과 사업부문을 분할하여 투자부문을 당사가 흡수합병하고 사업부문을 매각하는 방식의 흡수인적분할합병을 실시하였습니다. 당사는 2021년 2월 5일에 두산인프라코어(주)의 인수주체인 현대제뉴인(주)와 두산인프라코어㈜의 분할 이후 당사가 보유하게 되는 두산인프라코어㈜ 존속법인의 보통주식 및 신주인수권에 대해 주식매매계약을 체결을 하였으며, 2021년 8월 19일 처분완료하였습니다.
주식매매 계약 이행에 따라 두산인프라코어(주)의 최대주주는 기존 두산중공업(주)(現. 두산에너빌리티(주))에서 현대제뉴인(주)로 변경되었습니다. 두산인프라코어(주)와 분할합병을 통해 2021년 7월 1일부로 두산인프라코어(주) 투자부문이 보유했던 두산밥캣(종속기업 포함)지분 51.05%가 당사로 이전되었으며, 당사의 주요 종속회사로 편입되었습니다.
[카. 활동성 지표 악화 가능성 위험]당사는 2017년 이후 2019년 말까지 자본규모면에서 축소되는 모습을 보였으나 2020년부터 자본규모가 확대되어
2022년 반기 말 연결기준 당사의 자본 총계는 10조 5,186억원까지 증가하였으며 총자산회전율은 0.56회, 총부채회전율은 0.99회로 2021년 대비 소폭 개선되는 모습을 보이고 있습니다. 한편, 당사의 연결기준 매출채권 규모는 2015년 2조 5,128억원, 2016년 2조 1,023억원, 2017년 1조 9,598억원으로 지속적인 감소추이가 나타났습니다. 하지만 2017년부터 수익성의 개선이 나타남에 따라 당사의 매출액이 증가함과 동시에 매출채권 또한 증가하여 2018년말 2조 1,121억원, 2019년 2조 928억원, 2020년 말 2조 370억원을 기록하였으나 2021년 말 두산건설(주)의 연결범위 제외의 영향으로 9,211억원으로 크게 감소하였습니다.
2022년 반기 말 매출액은 2021년말 대비 24.45% 증가하였고, 매출채권은 2021년말 대비 50.97% 증가하여 매출채권회전율은 11.8회로 증가하였습니다. 당사의 금융자산 중 매출채권 및 기타채권에 대한 연령별 내역을 살펴보면
1년이 초과된 매출채권, 대여금 및 미수금, 미수수익의 합계는 연결기준 2021년 말에는 4,941억원(총 채권 규모 대비 23.2%), 2022년 반기 말에는 4,801억원(총 채권 규모 대비 18.23%)으로 2020년 말 41.6% 대비 회수가능성이 낮은 채권의 비중이 많이 줄어들게 되었습니다. 이는 당사의 연결기준 매출채권 회수 지연이 주로 두산건설(주)에서 발생하여 온 바, 두산건설(주)의 경영권 이전으로 중단영업으로 재분류되면서 당사의 회수 지연 매출채권 금액은 상당 부분 감소하게 된 것에 기인합니다. 매출의 성장세와 더불어 2018년 재고자산회전율은 6.7회로 상승하였으나, 2019년 중 매출원가 증가율을 상회하는 재고자산 증가율로 인해 재고자산회전율은 감소하여 각각 2019년 말 6.3회, 2020년 말 6.3회를 기록하였습니다.
상기 언급한 중단영업 재분류로 인한 2019년과 2020년의 매출액 및 매출원가 감소를 반영하면 각각 4.0회, 3.8회이며 이에 대비하여 2021년 말에는 상승하여 4.9회, 2022년 반기 말에는 4.5회를 기록하였습니다. 향후, 수주 개선 속도가 저하되거나, 글로벌 경기 변동성 확대가 지속될 경우 이로 인한 당사의 활동성 지표가 지속적으로 하락할 가능성이 존재합니다.
[타. 현금흐름 감소 위험]
당사의 연결기준 영업활동현금흐름은 2018년 9,896억원, 2019년 4,337억원, 2020년 2,952억원, 2021년 1조 277억원, 2022년 반기 501억원으로, 2018년 이후 2020년까지 감소세를 보인 이후 2021년에는 큰 폭으로 증가하는 모습을 보였으나,
2022년 반기의 경우 501억원의 영업활동현금흐름을 기록하며 다소 낮은 수치를 나타내고 있습니다. 투자활동현금흐름은 동 기간 (-)7,930억원, (-)5,797억원, (-)5,260억원 및 (-)1조 2,657억원, (+)1,855억원으로, 지속적으로 음(-)의 수치를 기록한 이후 2022년 반기에는 양(+)의 수치를 기록하였으며 이는 단기금융상품의 감소에 기인
하고 있습니다.
재무활동현금흐름은 2018년 (-)1,101억원, 2019년 (-)5,305억원의 현금유출을 기록한 이후, 2020년에는 1조 2,262억원, 2021년에는 2조 6,489억원의 현금유입이 발생하였으나,
2022년 반기의 경우 단기차입금의 순감소에 따른 영향으로 (-)9.623억원의 현금유출이 발생하였습니다.
2022년 반기말 현재 영업활동현금흐름이 부진한 가운데, 단기차입금의 순감소 등으로 재무활동현금흐름에서도 순유출 규모를 확대하며 8,112억원의 현금및현금성자산 감소를 기록하여 당사는 2022년 반기말 연결 기준 1조 974억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다. 향후 당사의
영업활동 현금흐름이 악화되고, 외부차입을 통한 운전자본 확충이 지속되어 당사가 보유한 현금성자산 중 차입금 상환재원의 비중이 증가할 경우, 당사의 재무건전성에 부정적인 영향이 발생할 수 있는 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자의사결정에 임하시기바랍니다.
[파. 높은 해외 매출 비중에 따른 위험]
당사는 연결기준 2022년 반기 수출 비중은 76.43%, 2021년 수출 비중은 65.36%로 매출의 절반이상이 해외로부터 발생하고 있습니다. 당사는 글로벌 기업으로서 해외매출 비중이 높으며, 2020년에는 COVID-19 바이러스의 영향으로 전세계적인 물적, 인적 교류가 대부분 중단되다시피 했던 상황으로, 이는 단순 관광 및 항공 업종 등 직접적인 영향을 받는 산업분야 뿐만 아니라 거의 대부분의 업종에 부정적 영향을 미쳤습니다.
향후에도 대외적인 요인으로 인해 글로벌 경기의 변동성이 확대되는 경우 해외 시장 매출에 부정적인 영향이 미칠 수 있는 바, 당사 영업환경에 직접적인 영향을 줄 수 있으므로 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.
[하. 신규사업 진출 관련 위험]당사는
가스터빈(Gas Turbine), 신재생에너지(해상풍력/태양광), 원자력(중소형원자로/원전해체), 수소 및 연료전지 사업 중심의 '한국형 친환경 에너지 선도 기업'으로의 혁신적 전환을 추진할 예정
입니다.
당사는 국책과제로 가스터빈 개발을 수행하였으며, 그 결과 2019년 세계 5번째로 기술 개발에 성공하여 현재 창원 본사에서 성능 검증 단계에 있습니다. 한편,
가스터빈 자체 기술 개발 실증을 위한 김포열병합프로젝트로부터는 대형가스터빈, BOP품, 시공/설치를 포함하여 수주잔고 기준 총 422,791백만원의 수주실적을 기록하였습니다. 가스 발전 산업에서 설비투자가 차지하는 비중은 지속적으로 확대될 전망이며, 고도의 기술이 집약된 고부가가치 산업으로 자본과 기간, 인력이 요구됩니다. 하지만
가스터빈 산업은 현재 GE, 지멘스, 미쓰비시 등 글로벌 업체들의 독과점 상태이며, 당사가 대형 가스터빈의 상용화를 완료한다고 하더라도 실제로 이익을 실현하고 유의미한 시장 점유율을 확보하기까지는 장기간이 소요될 가능성이 있습니다.또한,
당사는 정부의 정책에 맞춰 신재생 에너지 분야 중 하나인 풍력산업에 진출하였으며, 2018년 6월 한국에너지기술평가원이 추진하는 국책과제인 '8MW급 대용량 해상풍력발전시스템개발사업'에 주관기관으로 선정되었습니다. 이와 같이 당사는 기존 사업(발전-원전 및 관련 기기, 담수/수처리, 주단) 이외에 정부의 에너지 정책에 발맞추어 친환경 에너지 시장에서 차별화된 경쟁력을 갖추고자 사업 구조 전환을 계획하고 있습니다. 그러나
추후 정부 정책 기조 변화 또는 글로벌 에너지 트렌드 변화 등 예기치 못한 대외 변수에 의하여 당사가 추진하는 친환경에너지 사업 추진에 부정적인 영향이 발생할 가능성은 상존하오니, 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
[거. 신용평가등급 하락에 따른 위험]국내 신용평가사는 두산그룹 3개 계열사((주)두산, 두산에너빌리티(주), 두산퓨얼셀(주)에 대한 신용평가를 실시하고 있습니다.
증권신고서 제출일 기준 당사의 신용등급은 BBB/안정적(한국기업평가, NICE신용평가), (주)두산의 신용등급은 BBB/안정적(한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가), 두산퓨얼셀(주)의 신용등급은 BBB/안정적(한국신용평가, NICE신용평가)를 기록하고 있습니다. 신용등급 하락 시 당사가 자본시장에서 자금조달을 지속하기 위해서는 추가적인 비용을 지불하게 될 가능성이 있으며 이로 인해 수익성이 악화될 수 있으며, 향후 신용평가사들이 우려하는 추가적인 부정적인 이슈 등이 발생하게 될 경우 신용등급이 추가적으로 하락하여 당사에 부담이 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 일반적으로 기업신용등급이 떨어질수록 기간별 금리 스프레드는 더 커지는 모습을 보이며, 이는 기업이 장기적으로 자금을 조달하기 위해서는 기존보다 비용을 추가적으로 지불해야됨을 의미합니다. 이로 인한
당사의 차입만기가 단기화 될 수 있는 점 또한 염두에 두시어 투자에 임하시기 바랍니다. 또한 규모가 큰 관급공사는 BBB- 이상의 신용등급이 요구되며, 당사의 경우 증권신고서 제출일 현재 기준 신용등급이 BBB이므로 입찰자격에 제한은 없는 것으로 파악되고 있습니다.
향후에도 당사 신용등급 하락시 공공기관 공사 입찰자격에 대한 제한 및 경영상태평가에 일부 감점에 발생이 가능하며, 이로 인해 최종적인 낙찰에 부정적인 요인이 될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[너. 회계감리에 관한 사항]

두산에너빌리티(舊. 두산중공업)은 2021년 4월 1일 금융감독원으로부터 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제26조 제1항의 규정에 의한 조사, 감리 명령을 받았으며 이에 따라 감리가 진행 중에 있습니다. 조사, 감리 대상은 두산에너빌리티의 2017년부터 2020년 회계연도의 사업보고서 및 감사보고서로, 이와 관련하여 해당 기간의 재무제표 및 회계원장 등의 자료제출 요구를 받았습니다. 두산에너빌리티는 금융감독원의 자료제출 요구에 성실히 응하고 있으며 보고일 현재까지 해당 감리가 진행 중에 있습니다.
감리 결과 회계위반이 미발견될 시에는 무혐의 종결될 예정이며, 일부 회계위반이 발견 될 경우 감리위원회 심의 및 증권선물위원회 의결에 따라 과거 기간의 재무제표에 대한 정정이 필요할 수 있으며, 위반사항의 중요도 및 위법동기 인정 여부에 따라 단순 주의 조치가 내려질 수도 있고, 과징금 또는 특정기간의 증권발행제한 등의 조치사항이 발생할 수 있습니다. 현재 시점에서
두산에너빌리티의 과거기간 재무제표 재작성 필요 여부 및 상기 사항이 두산에너빌리티의 재무제표에 미칠 수 있는 효과를 예측할 수 없으나, 투자자께서는 이와 같이 조사, 감리가 진행중인 점 유의하시기 바랍니다.
[더. 우발채무 발생 및 약정사항 관련 위험]
당사 및 연결대상 종속기업은 건설과 관련한 사업을 영위하므로 사업 영위를 위한 투입금액이 크게 소요되는 바, 금융기관 등으로부터 차입금 등의 지급보증, PF 사업 지급보증 및 담보제공 등의 우발요소 들이 다수 존재합니다. 중요한 우발채무 요소로서 2022년 반기말 연결 기준 약 887억원 수준의 손해배상 청구를 진행중이며, 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 약 3,530억원 수준의 타인에게 제공한 지급보증의 내역이 존재합니다. 자세한 내역은 본문에 기재된 내용을 참조하시길 바랍니다. 또한
증권신고서 제출일 기준 우발채무는 2022년 반기말 대비 유의한 변동사항이 없는 것으로 파악이 되고 있으나 합리적으로 예측할 수 없는 위험에 따라 변동가능성이 있는 점 유의하시기 바랍니다. 이러한 우발채무 요소 및 약정사항, 담보제공자산에 대한 실행여부의 결과는 증권신고서 제출일
현재 합리적 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실 합니다. 또한, 당사의 우발채무가 현실화될 경우, 이는 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[가. 채권상장여부 및 환금성 제한 관련 사항]본 사채의 상장신청예정일은 2022년 09월 26일이고, 상장예정일은 2022년 09월 29일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단하고 있으며, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단하고 있습니다. 그러나
채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급불균형 등의 원인으로 환금성이 훼손될 수 있으니 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.
[나. 공모일정 변경 가능성]
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생하여 변경될 수 있습니다. 또한 본 증권신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.
[다. 사채권의 전자등록 발행에 관한 사항]본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.
[라. 증권신고서의 효력발생에 관한 사항]본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.
[마. 원리금 상환 불이행 위험]본사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.
[바. 전자공시된 내용 참조에 관한 사항]금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 공시되어 있으니 투자의사 결정 시 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
74
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
80,000,000,000
모집(매출)총액

80,000,000,000

발행가액

80,000,000,000

이자율

6.50

발행수익률

6.50

상환기일
2024년 09월 27일

원리금지급대행기관
우리은행두산타워금융센터
(사채)관리회사
유진투자증권(주)

신용등급(신용평가기관)
BBB0/안정적(한국기업평가/NICE신용평가)
비고
-

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
키움증권
-
2,700,000
27,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
미래에셋증권
-
2,650,000
26,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
신영증권
-
2,650,000
26,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2022년 09월 29일
2022년 09월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
50,000,000,000

운영자금
30,000,000,000

발행제비용
314,111,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2022년 09월 01일 키움증권(주), 미래에셋증권(주) 및 신영증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2022년 09월 26일이며, 상장예정일은 2022년 09월 29일임

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
74
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
80,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)

6.50

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100.00%

모집 또는 매출총액

80,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

6.50

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제 일수를 곱한 후 이를 365로 나눈 금액으로 하되, 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한
2022년 12월 29일, 2023년 03월 29일, 2023년 06월 29일, 2023년 09월 29일, 2023년 12월 29일, 2024년 03월 29일, 2024년 06월 29일, 2024년 09월 27일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가 / NICE신용평가

평가일자
2022년 09월 14일 / 2022년 09월 15일

평가결과등급
BBB0(안정적) / BBB0(안정적)

주관회사의분석
주관회사명
키움증권(주), 미래에셋증권(주), 신영증권(주)

분석일자
2022년 09월 19일

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2024년 09월 27일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일(영업일이 아닌 날을 말하며, 이하 같다)에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

상 환 기 한
2024년 09월 27일

청 약 기 일
2022년 09월 29일

납 입 기 일
2022년 09월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

상 장 여 부
본 증권은 2022년 09월 29일 한국거래소에 상장될 예정임.

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 두산타워금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2022년 09월 01일 키움증권(주), 미래에셋증권(주) 및 신영증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2022년 09월 26일이며, 상장예정일은 2022년 09월 29일임

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
세 부 내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사(두산에너빌리티㈜): 대표이사, CFO, 재무실장 등)- 공동대표주관회사: 기업금융본부장, 담당 부서장 및 팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등의 사유가 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
세 부 내 용

공모희망금리 산정방법
공동대표주관회사인 키움증권㈜, 미래에셋증권㈜ 및 신영증권㈜는 두산에너빌리티㈜의 제74회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리 및 국고대비 스프레드 동향, 최근 동일 등급 및 동일만기 회사채 발행 사례, 기발행 당사 채권 발행내역 및 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리
수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.[제74회]수요예측시 공모희망금리는 연 5.80% ~ 6.50%로 합니다.* 위의 공모 희망금리는 발행사와 공동대표주관회사가 협의하여 결정한 희망금리에 불과하므로 시장 상황에 따라 변동이 발생할 수 있습니다.

수요예측 관련사항
본 사채의 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따르며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-bond" 프로그램 및 Fax접수방법을 사용하여 진행됩니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다.수요예측기간은 2022년 09월 22일 09시부터 16시까지 입니다.수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.① 최저 신청수량 : 10억원② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액③ 수량단위: 10억원④ 가격단위: 0.01%p

배정 관련사항
수요예측 결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측 지침에 근거하여 공동대표주관회사가 결정합니다. 단, 필요시 발행회사와 협의하여 결정합니다.※ "무보증사채 수요예측 모범규준"I. 수요예측 업무절차5. 배정에 관한 사항가. 배정기준 운영- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.나. 배정시 준수 사항- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것다. 배정시 가중치 적용- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소라. 납입예정 물량 배정 원칙- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.'무보증사채 수요예측 모범규준' I. 수요예측 업무절차 5. 배정에 관한 사항에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 기관투자자(인수규정 제2조, 자본시장법 제8조의 신탁업자 포함)에 대해 우대하여 배정할 예정입니다.※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항"을참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사 내부지침과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리는 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다."공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」I. 수요예측 업무절차 - 3. 유효수요의 합리적 판단 및 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 수요예측 결과와 확정 금액및 확정 이자율을 2022년 09월 23일에 수요예측 결과에 따른 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및공모희망금리 범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

■ 공모희망금리 산정근거

2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의 제시 방법은 크게 개별민평 금리 대비 Spread 제시, 등급민평 금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.금번 두산에너빌리티(주) 제74회 무보증 공모사채(이하 '본사채'라고 한다)의 경우, 당사와 공동대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준 I. 수요예측 업무절차 1. 공모 희망금리 및 발행예정금액 제시에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

구분
검토사항

1
민간채권평가회사 평가금리 및 국고대비 스프레드 동향

2
최근 동일 등급 및 동일만기 회사채 발행 사례 검토

3
기발행 당사 채권 발행내역

4
채권시장 동향 및 전망

1. 민간채권평가회사 평가금리 및 국고대비 스프레드 동향

① 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 "BBB0등급" 2년 만기 회사채 등급민평 금리의 산술평균은 다음과 같습니다.

[기준일: 2022년 09월 16일]
(단위: %)

항목
한국자산평가
키스자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

"BBB0등급" 2년 만기등급민평
8.491
8.517
8.525
8.491
8.506

자료: 이데일리 본드웹

② 위 ①의 산술평균 금리와 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 2년 만기 국고채권 수익률의 산술평균간의 스프레드는 다음과 같습니다.

[기준일: 2022년 09월 16일]
(단위: %, %p)

만기
국고채권 금리
"BBB0" 등급민평의국고대비 스프레드

2년
3.752
4.754

자료: 이데일리 본드웹

③ 최근 3개월간(2022.6.17~2022.9.16) 2년 만기 "BBB0" 등급민평금리, 국고채권 금리 및 스프레드 추이

(단위: %, %p.)

일자
국고채권
BBB0 등급민평
스프레드(BBB0등급민평-국고)

2022-09-16
3.752
8.506
4.754

2022-09-15
3.729
8.492
4.763

2022-09-14
3.597
8.314
4.717

2022-09-13
3.504
8.26
4.756

2022-09-08
3.53
8.296
4.766

2022-09-07
3.668
8.434
4.766

2022-09-06
3.663
8.426
4.763

2022-09-05
3.604
8.362
4.758

2022-09-02
3.67
8.421
4.751

2022-09-01
3.786
8.51
4.724

2022-08-31
3.697
8.418
4.721

2022-08-30
3.67
8.399
4.729

2022-08-29
3.698
8.417
4.719

2022-08-26
3.545
8.261
4.716

2022-08-25
3.535
8.255
4.72

2022-08-24
3.297
8.042
4.745

2022-08-23
3.246
7.998
4.752

2022-08-22
3.195
7.954
4.759

2022-08-19
3.149
7.91
4.761

2022-08-18
3.086
7.852
4.766

2022-08-17
3.058
7.83
4.772

2022-08-16
3.045
7.815
4.77

2022-08-12
3.142
7.907
4.765

2022-08-11
3.111
7.872
4.761

2022-08-10
3.141
7.9
4.759

2022-08-09
3.12
7.877
4.757

2022-08-08
3.106
7.873
4.767

2022-08-05
3.057
7.832
4.775

2022-08-04
3.104
7.88
4.776

2022-08-03
3.075
7.848
4.773

2022-08-02
3.021
7.786
4.765

2022-08-01
3.093
7.849
4.756

2022-07-29
3.027
7.78
4.753

2022-07-28
3.148
7.878
4.73

2022-07-27
3.118
7.836
4.718

2022-07-26
3.146
7.857
4.711

2022-07-25
3.159
7.858
4.699

2022-07-22
3.199
7.9
4.701

2022-07-21
3.271
7.967
4.696

2022-07-20
3.264
7.959
4.695

2022-07-19
3.166
7.867
4.701

2022-07-18
3.193
7.891
4.698

2022-07-15
3.159
7.864
4.705

2022-07-14
3.215
7.905
4.69

2022-07-13
3.175
7.878
4.703

2022-07-12
3.259
7.938
4.679

2022-07-11
3.307
7.97
4.663

2022-07-08
3.317
7.967
4.65

2022-07-07
3.286
7.926
4.64

2022-07-06
3.268
7.916
4.648

2022-07-05
3.316
7.957
4.641

2022-07-04
3.425
8.054
4.629

2022-07-01
3.413
8.054
4.641

2022-06-30
3.542
8.165
4.623

2022-06-29
3.525
8.151
4.626

2022-06-28
3.525
8.148
4.623

2022-06-27
3.512
8.138
4.626

2022-06-24
3.475
8.085
4.61

2022-06-23
3.551
8.157
4.606

2022-06-22
3.451
8.062
4.611

2022-06-21
3.586
8.161
4.575

2022-06-20
3.59
8.161
4.571

2022-06-17
3.656
8.199
4.543

자료: 이데일리 본드웹※ 등급민평 스프레드 : BBB0 등급민평 2년 수익률 - 국고채 2년

[최근 2년 만기 국고, BBB0 등급민평 및 스프레드 추이]

(단위: %, %p.)

크레딧스프레드(bbb0-국고)

최근 3개월간 2년 만기 국고금리와 BBB0 등급민평 금리 추이를 살펴보면, BBB0 등급민평 금리는 국고금리 추이에 연동되어있는 흐름을 보이고 있습니다. BBB0등급민평 금리의 경우 3개월 전보다 약 30bp 상승한 수준이며, 대체적으로 상승추세를 보이고 있습니다. 이는 국내 소비자물가 상승에 따른 인플레이션 우려, 금통위의 기준금리 인상 등으로 인하여 크레딧 스프레드가 확대된 것으로 판단됩니다.④ 민간채권평가회사 4사의 BBB0 등급 개별민평금리 현황

[기준일 : 2022년 9월 16일]
(단위: %, %p)

구분
2년 만기

개별민평금리
등급민평금리 대비 스프레드

두산에너빌리티
6.255
2.251

동부건설
6.865
1.641

두산
6.304
2.202

두산퓨얼셀
6.804
1.702

에스엘엘중앙
7.172
1.334

이랜드월드
7.845
0.661

제이티비씨
7.216
1.29

중앙일보
6.549
1.957

한신공영
7.158
1.348

한진칼
6.677
1.829

SK디앤디
6.675
1.831

출처 : 본드웹주) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가) 중 NICE피앤아이 1개사에서 두산에너빌리티, 동부건설, 이랜드월드, SK디앤디 개별민평 수익률을 제공함에 따라, NICE피앤아이 개별민평 수익률을 기재하였습니다.

위와 같이 BBB0 등급 회사채 개별민평금리는 각 회사별로 편차가 크게 나타납니다.이는 개별기업의 특성(우량 그룹 계열회사 여부, 소속 산업의 업황, 개별회사의 재무현황, 시장지위, 사업실적 등)이 동일 신용등급 내 개별회사의 금리에 미치는 영향이 크다는 것을 보여주고 있습니다. 2. 최근 1년간(2021.9.17~2022.9.16) 동일등급(BBB0) 동일만기(2년) 무보증 공모회사채 발행내역

(단위 : 억원)

신용등급
만기
종목명
발행일
최종발행금액
공모희망금리
발행확정금리(수요예측 후)
증액여부
경쟁률
수요예측 총참여금액

BBB0
2
두산퓨얼셀3
2022-08-09
700
5.50%~6.20%
6.20%
300
1.55 : 1
620

BBB0
2
SK디앤디10
2022-07-27
200
5.40%~6.00%
6.00%
-
0.20 : 1
40

BBB0
2
두산에너빌리티73
2022-05-30
800
4.50%~5.50%
5.10%
400
2.55 : 1
1,020

BBB0
2
중앙일보39
2022-04-27
240
4.30%~5.30%
5.30%
90
1.13 : 1
170

BBB0
2
한진칼10-2
2022-03-14
530
개별민평-30bp~+20bp
-19bp
230
2.00 : 1
600

BBB+/BBB0
2
한신공영46
2022-02-22
850
개별민평-30bp~+0bp
-1bp
150
1.21 : 1
850

BBB0
2
두산307-1
2022-01-24
700
개별민평-30bp~+0bp
-37bp
200
1.64 : 1
820

BBB0
2
이랜드월드97
2021-11-17
1,000
4.50%~5.50%
5.50%
-
0.01 : 1
10

BBB0
2
제이티비씨스튜디오6
2021-10-08
500
3.00%~4.40%
4.40%
-
1.00 : 1
500

* 자료 : 금융감독원 전자공시시스템, 본드웹

최근 1년간 발행된 동일등급(BBB0) 으로 발행된 2년만기 무보증 회사채는 총 9건입니다. 공모희망금리 밴드와 결정금리의 기준으로, 한신공영46, 한진칼10-2 및 두산307-1 무보증 사채는 2년 만기 개별민평을 사용하였으며, 나머지의 경우 절대금리 밴드를 사용하였습니다. 한편, 두산퓨얼셀3, SK디앤디10, 중앙일보39 및 제이티비씨스튜디오6의 경우에는 공모희망금리 밴드 상단에서 발행금리가 확정되었습니다. 이랜드월드97과 SK디앤디10 2건을 제외하고는 모두 1.00:1 이상의 경쟁률을 기록하였습니다.3. 두산에너빌리티(주) 개별민평, 회사채 발행 현황 [두산에너빌리티 개별민평 추이(최근 3개월간(2022.6.17~2022.9.16) 2년 만기)]

(단위: %)

기준일
두산에너빌리티(NICE 피앤아이)
국고채권
BBB0 등급민평

2022-09-16
6.255
3.752
8.506

2022-09-15
6.245
3.729
8.492

2022-09-14
6.07
3.597
8.314

2022-09-13
6.017
3.504
8.26

2022-09-08
6.06
3.53
8.296

2022-09-07
6.195
3.668
8.434

2022-09-06
6.19
3.663
8.426

2022-09-05
6.125
3.604
8.362

2022-09-02
6.18
3.67
8.421

2022-09-01
6.265
3.786
8.51

2022-08-31
6.172
3.697
8.418

2022-08-30
6.155
3.67
8.399

2022-08-29
6.17
3.698
8.417

2022-08-26
6.012
3.545
8.261

2022-08-25
6.005
3.535
8.255

2022-08-24
5.79
3.297
8.042

2022-08-23
5.745
3.246
7.998

2022-08-22
5.697
3.195
7.954

2022-08-19
5.652
3.149
7.91

2022-08-18
5.59
3.086
7.852

2022-08-17
5.565
3.058
7.83

2022-08-16
5.55
3.045
7.815

2022-08-12
5.632
3.142
7.907

2022-08-11
5.595
3.111
7.872

2022-08-10
5.627
3.141
7.9

2022-08-09
5.605
3.12
7.877

2022-08-08
5.602
3.106
7.873

2022-08-05
5.558
3.057
7.832

2022-08-04
5.613
3.104
7.88

2022-08-03
5.58
3.075
7.848

2022-08-02
5.51
3.021
7.786

2022-08-01
5.575
3.093
7.849

2022-07-29
5.512
3.027
7.78

2022-07-28
5.614
3.148
7.878

2022-07-27
5.574
3.118
7.836

2022-07-26
5.587
3.146
7.857

2022-07-25
5.587
3.159
7.858

2022-07-22
5.625
3.199
7.9

2022-07-21
5.69
3.271
7.967

2022-07-20
5.68
3.264
7.959

2022-07-19
5.59
3.166
7.867

2022-07-18
5.612
3.193
7.891

2022-07-15
5.585
3.159
7.864

2022-07-14
5.622
3.215
7.905

2022-07-13
5.599
3.175
7.878

2022-07-12
5.652
3.259
7.938

2022-07-11
5.682
3.307
7.97

2022-07-08
5.677
3.317
7.967

2022-07-07
5.642
3.286
7.926

2022-07-06
5.637
3.268
7.916

2022-07-05
5.677
3.316
7.957

2022-07-04
5.78
3.425
8.054

2022-07-01
5.78
3.413
8.054

2022-06-30
5.9
3.542
8.165

2022-06-29
5.88
3.525
8.151

2022-06-28
5.88
3.525
8.148

2022-06-27
5.873
3.512
8.138

2022-06-24
5.813
3.475
8.085

2022-06-23
5.883
3.551
8.157

2022-06-22
5.797
3.451
8.062

2022-06-21
5.895
3.586
8.161

2022-06-20
5.89
3.59
8.161

2022-06-17
5.925
3.656
8.199

출처 : 본드웹주) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가) 중 NICE피앤아이 1개사에서 두산에너빌리티 개별민평 수익률을 제공함에 따라, NICE피앤아이 개별민평 수익률을 기재하였습니다.

증권신고서 제출일 전일 기준, 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가) 중 NICE피앤아이 1개사에서 두산에너빌리티(주) 개별민평 수익률을 제공하고 있습니다. NICE피앤아이에서 제공한 두산에너빌리티(주)의 2년만기 개별민평 수익률은 6월 17일 기준 5.925%, 증권신고서 제출일 전일 기준 6.255%입니다. 기준 금리 인상 및 국고채 금리 상승으로 인해 개별민평 수익률 역시 상승하는 모습을 보이고 있습니다.

[두산에너빌리티 회사채 발행 현황]

(단위 : 억원, %)

증권종류
회차
발행방법
발행일자
만기일
발행금액
이자율
비고

회사채
두산에너빌리티61
사모
2021-06-23
2022-12-23
100
4.300

두산에너빌리티62
사모
2021-06-29
2022-12-29
120
4.300

두산에너빌리티59CB
사모
2021-07-01
2023-06-08
17
2.870
전환사채

두산에너빌리티60CB
사모
2021-07-01
2023-08-03
217
2.810
전환사채

두산에너빌리티64
사모
2021-07-30
2023-01-30
150
4.300

두산에너빌리티65
사모
2021-08-06
2023-02-06
140
4.300

두산에너빌리티66
사모
2021-08-18
2023-02-17
145
4.300

두산에너빌리티67
사모
2021-08-31
2023-02-28
100
4.300

두산에너빌리티68
사모
2021-09-24
2023-03-24
50
4.300

두산에너빌리티69
사모
2021-11-17
2023-05-17
100
4.300

두산에너빌리티70
사모
2021-12-09
2023-06-09
50
4.300

두산에너빌리티71
사모
2022-01-10
2023-07-10
100
4.300

두산에너빌리티72
사모
2022-03-23
2024-03-25
1,000
4.800
콜옵션부

두산에너빌리티73
공모
2022-05-30
2024-05-30
800
5.100

합계
3,089
-

최근 발행된 두산에너빌리티 제73회 공모사채는 공모희망금리밴드를 연 4.50%~5.50%으로 설정하였으며 연 5.10%으로 금리가 결정되었습니다. 또한 두산에너빌리티(주)의 발행내역 중 2022년 3월 23일 발행된 동일 만기 구간(2년) 회사채(콜옵션부)의 발행금리 수준은 4.80% 수준으로 결정되었으며, 2022년 1월 10일 발행된 1년6개월 만기 회사채의 발행금리는 4.30% 수준에서 결정되었습니다. 또, 2021년 하반기 이후 발행된 두산에너빌리티 제64회, 제65회, 제66회. 제67회, 제68회, 제69회, 제70회 및 제71회차 회사채는 모두 1년 6개월 만기로 발행되었으며, 발행금리는 모두 4.30%로 결정되었습니다. 4. 채권시장 동향 및 전망

2019년 말 코로나19 바이러스 창궐로 경기 침체에 대한 불확실성이 고조되며 글로벌 안전자산 선호 현상이 심화되었고 국내외 시장 금리 하락세가 지속되었습니다. 이에 미 연준은 예정에 없던 특별회의를 개최해 기준금리를 0.5%p 인하하여 1.00~1.25%로 발표하였고, 이후 3월 3일 정례회의를 통해 채 2주도 안돼 0.00~0.25%로 1%p 금리 인하를 단행하였으며, 이로인한 글로벌 시장금리의 하방 압력이 거세졌습니다. 이에 금융통화위원회 역시 코로나19 사태와 국제 유가 급락 등 전세계적 경기 침체 영향을 우려하며 3월 16일 임시 금통위를 열어 기준금리를 0.5%p 인하하며 기준금리가 0.75%로 인하되었으며, 사상 처음 0%대로 진입했습니다. 이후 금통위에서는 기준금리 동결 기조를 유지해오다가, 2021년 1월 15일에 개최된 금통위에서 기준금리를 0.50%로 인하 하였습니다. 한편, 시중금리는 2020년 11월 이후 경기 지표 개선 및 물가상승과 더불어 연준의 기준금리 인상 시기가 기존 전망보다 앞당겨질 수 있다는 기대감에 장기물 위주로 상승하는 모습을 보였습니다.2021년 1월 파월 연준 총재는 출구정책을 모색하기에는 아직 시기상조임을 시사하였고, 코로나19 바이러스 확산과 이에 따른 경제 회복 속도를 주시하며 신중하게 통화정책을 펼쳐갈 뜻을 밝혔습니다. 하지만 2021년 상반기 백신이 원활히 보급되었고 예상보다 빠르게 경제가 회복세를 보임에 따라 미국의 통화정책에 변경이 있을 수 있다는 전망이 두각되었으나, 파월 연준 총재는 인플레이션은 일시적이라는 판단하에 테이퍼링과 금리 인상 가능성을 일축하였습니다. 이 후 2021년 6월 미 연준은 회사채 발행/유통시장 매입분의 매각 계획을 발표하면서 유동성 지원의 출구전략 시그널을 내비쳤고, 9월부터는 미국, 노르웨이, 영국 등 주요국이 일사불란하게 통화정책의 전환을 시사하기 시작하였습니다. 한편 8월 금통위에서는 기준금리를 0.50%에서 0.25%p 인상하는 결정을 하였고, 이러한 인상의 배경으로 백신 접종의 확대, 수출 호조로 인한 국내 경제 회복 흐름, 국내 인플레가 당분간 높은 수준을 나타낼 것으로 보인다는 점, 금융불균형의 누적 위험이 높아졌다는 점을 들었습니다. 이후 국고채 금리는 지속적으로 상승한 반면, 9월까지 확대되던 크레딧 스프레드는 횡보세를 이어왔습니다.

2021년 11월 금통위에서는 기준금리를 0.75%에서 1.00%로 0.25%p 인상하였으며, 가파른 금리 인상 경로를 선반영하며 급등하던 국채 금리는 11월 들어 안정세를 나타냈습니다. 2021년 12월 FOMC에서는 테이퍼링과 금리인상 간 긴 시간이 걸리지 않을 것이라며 인플레이션이 일시적이라는 기존 입장을 선회하였고, 물가를 분명히 통제해야 할 대상으로 인식하고 있음을 시사하였습니다. 또한, 2022년 1월 금통위에서는 기준금리를 1.00%에서 1.25%로 0.25%p 인상한 바, 기준금리는 범세계적 COVID-19 확산 이전 수준으로 회귀하였습니다. 한편, 2022년 2월 금통위에서는 기준금리를 동결하였으나, 2022년 4월과 5월 금통위에서 각각 금리를 0.25%p 인상하여 한국은행 기준금리는 1.75%로 상승하였습니다.한편 미국은 2022년 3월 양적완화 종료와 함께 기준금리를 0.25%p 인상하였고, 2022년 5월 FOMC 정례회의에서 기준금리를 0.5%p 올리는 빅스텝을 단행하였습니다. 21년만의 빅스텝은 급등하고 있는 소비자물가를 잡기위한 조치이며 지속적으로 높은 인플레이션을 보일 경우 최소 두차례 더 같은 수준의 금리인상 가능성을 시사했습니다. 이후 2022년 6월 FOMC 정례회의에서 기준금리를 0.75%p 올리는 자이언트스텝을 단행한 후 7월 FOMC 정례회의에서 또한 자이언트 스텝(0.75%p)을 시행하여 현재 미국의 기준금리는 2.25%~2.50% 입니다. 28년만의 자이언트스텝 이후 또한번의 자이언트스텝은 미국의 6월 CPI가 전년 동기 대비 9.1% 올라 41년만에 최고치를 기록하며 당초 시장의 예상치(8.8%)를 상회하는 등 향후 높은 인플레이션에 가능성에 대한 조치이며, 향후 상황에 따라 또 한 번의 자이언트스텝의 가능성도 언급되었습니다.한편, 2022년 7월 금통위는 미국 기준금리의 추가적인 인상 예상에 따른 한미 금리 역전가시화 및 국내 높은 물가 상승률이 지속되는 점(2022.06 소비자물가지수 6.0%) 등을 고려하여 1.75%인 기준 금리를 2.25%로 0.50%p 인상하였습니다.또한 8월 금통위는 기준금리 0.25%p 추가 인상을 결정하였고, 이에 따라 증권신고서 제출일 기준 기준금리는 2.50% 입니다. 해당 인상은 글로벌 중앙은행들의 연이은 기준금리 인상 및 계속되는 높은 물가 수준에 따른 대응으로 보여지며, 향후 인플레이션 및 미국 정책금리에 대한 지속적인 모니터링이 필요한 상황입니다.

현재 글로벌 경기 악화는 코로나19에 따른 것으로 전세계적으로 백신 접종이 이루어지고 방역 체계가 강화되며 바이러스 종식 시 회복될 것으로 전망되었으나, 코로나19 변이 바이러스의 등장으로 종식이 지연되고 있습니다. 이에 따른 유가 변동성, 신흥국 경기 악화 지속 등에 따른 불확실성 확대 및 부진한 실물경제 지표 지속과 더불어 러시아-우크라이나 사태에 대한 긴장감 고조 등으로 인해 기관투자자의 투자 심리가 상당 부분 위축될 가능성이 있습니다. 또한, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 전망됩니다.※ 결론발행회사와 공동대표주관회사는 상기와 같이 1. 민간채권평가회사 평가금리 및 국고대비 스프레드 동향, 2. 최근 동일 등급 및 동일 만기 회사채 발행 사례 검토, 3. 기발행 당사 채권 발행내역, 4. 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하였으며 이를 바탕으로 두산에너빌리티(주) 제74회 무보증사채의 공모희망금리를 다음과 같이 결정하였습니다.[제74회]수요예측시 공모희망금리는 연 5.80% ~ 6.50%로 합니다.발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단, 수요예측 및 청약시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측 지침에 의거하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정공시는 2022년 09월 23일에 이루어질 예정입니다.

다. 수요예측결과

1. 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제74회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
투자매매
연기금, 운용사(고유),
기타
거래실적
거래실적

(집합)
중개업자
은행, 보험
유*
무

건수
4
15
3
-
-
-
22

수량
200
470
30
-
-
-
700

경쟁율
0.40 : 1
0.94 : 1
0.06 : 1
-
-
-
1.40 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

2. 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제74회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매
연기금, 운용사(고유),
기타
거래실적 유*
거래실적 무

중개업자
은행, 보험

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

5.80%
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.43%
10
1.43%
포함

5.85%
-
-
1
60
-
-
-
-
-
-
-
-
1
60
8.57%
70
10.00%
포함

5.90%
-
-
2
20
-
-
-
-
-
-
-
-
2
20
2.86%
90
12.86%
포함

6.00%
-
-
2
60
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
8.57%
150
21.43%
포함

6.10%
-
-
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
1
10
1.43%
160
22.86%
포함

6.20%
1
10
2
70
-
-
-
-
-
-
-
-
3
80
11.43%
240
34.29%
포함

6.30%
1
30
1
40
1
10
-
-
-
-
-
-
3
80
11.43%
320
45.71%
포함

6.40%
-
-
2
140
1
10
-
-
-
-
-
-
3
150
21.43%
470
67.14%
포함

6.44%
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
4.29%
500
71.43%
포함

6.45%
1
130
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
130
18.57%
630
90.00%
포함

6.49%
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
4.29%
660
94.29%
포함

6.50%
-
-
3
40
-
-
-
-
-
-
-
-
3
40
5.71%
700
100.00%
포함

합계
4
200
15
470
3
30
-
-
-
-
-
-
22
700
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

3. 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제74회]
(단위 : 억원)

수요예측 참여자
5.80%
5.85%
5.90%
6.00%
6.10%
6.20%
6.30%
6.40%
6.44%
6.45%
6.49%
6.50%
총참여금액

기관투자자1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자2
-
60
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
60

기관투자자3
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-

10

기관투자자4
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자5
-
-

50
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자6
-
-

10
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자7
-
-

10
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자8
-
-

50
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자9
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자10
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자11
-
-
-
-
-
-
40
-
-
-
-
-
40

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
30
-
-
-
-
-
30

기관투자자13
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
10

기관투자자14
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
100

기관투자자15
-
-
-
-
-
-
-
40
-
-
-
-
40

기관투자자16
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
10

기관투자자17
-
-
-
-
-
-
-
-
30
-
-
-
30

기관투자자18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
130
-
-
130

기관투자자19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30
-
30

기관투자자20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
20

기관투자자21
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
10

기관투자자22
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
10

합계
10
60
20
60
10
80
80
150
30
130
30
40
700

누적합계
10
70
90
150
160
240
320
470
500
630
660
700
-

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
[수요예측 신청현황]제74회 무보증사채- 총 참여신청금액: 700억원- 총 참여신청범위: 5.80% ~ 6.50%- 총 참여신청건수: 22건　① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 두산에너빌리티(주)와 공동대표주관회사인 키움증권(주) , 미래에셋증권(주) 및 신영증권(주)는 공모희망금리 산정시 민간채권평가회사 평가금리 및 국고대비 스프레드 동향, 최근 동일 등급 및 동일 만기 회사채 발행 사례, 기발행 당사 채권 발행내역 및 최근 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정함.　② 2022년 9월 22일 진행한 당사의 수요예측에서 제74회 무보증사채 공모희망금액 총액인 500억원의 140%에 해당하는 700억원이 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여함.　각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량을 유효수요로 정의함.

최종 발행금리 결정에대한 수요예측 결과의반영 내용
본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다. 2022년 09월 22일 실시된 수요예측 결과 본 사채의 공모 희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하였으며, 기관투자자의 추가 청약 등을 감안하여 발행회사와 공동대표주관회사는 두산에너빌리티(주) 제74회 무보증 공모사채 발행금액 총액을 800억원으로 증액하기로 결정하였습니다.　- 본 사채의 발행금리　[제74회]제74회 무보증사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 전자등록총액에 대하여금리는 연 6.50%로 한다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측
(1) "공동대표주관회사"는 "증권인수업무등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.① 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.② 투자일임ㆍ신탁고객이 인수규정 제17조의2 제3항에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것(2) 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램 및 FAX 접수 방법을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"와 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

(3) 수요예측기간은 2022년 09월 22일 09시부터 16시까지로 한다.(4) "본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 연 5.80% ~ 6.50%로 한다.(5) "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정하며, 인수단은 이에 따른 모든 권한을 "공동대표주관회사"에 위임한다.

(6) "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

(7) "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다

(8) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

(9) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(10) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(11) "공동대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 펀드재산과 고유재산을 구분하여 접수하여야 한다.

(12) "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

(13) "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다.

(14) "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터 3년 이상 보관하여야 한다.

(15) 수요예측의 재실시 : "공동대표주관회사"는 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우, 별도의 수요예측을 재실시 하지 않고 최초의 수요예측 결과에 따른다. (16) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

나. 공모금리 결정 및 배정

(1) "본 사채"의 공모금리는 아래 각 호에 기재된 바에 따라 "수요예측" 결과를 최대한 반영하여 "발행회사"와 "공동대표주관회사" 가 합의하여 결정한다.(2) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다.

(3) "공동대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여하여야 한다.

(4) "공동대표주관회사"는 공동대표주관계약 체결시 기재된 수요예측 및 공모금리 결정 방법에 따라 공모금리가 결정되면 그 결과를 최대한 반영하여 발행하여야 한다.

(5) 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니된다.

(6) "인수단"은 수요예측 참여물량 중 유효수요의 범위에 해당하는 물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수 할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 유효수요에 산입하지 아니할 수 있다.

(7) 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수단"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

(8) "공동대표주관회사"는 수요예측 시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니된다.

(9) "공동대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다.

(10) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있다.

(11) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

다. 불성실 수요예측 참여자의 관리

(1) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.(2) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 다음 각 목의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록 하여야 한다.① 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

② 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

③ "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

④ 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 ① 내지 ③에 준하는 경우

(3) "공동대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

라. 청약

(1) 일정- 청약일 : 2022년 09월 29일- 청약서 제출기한 : 2022년 09월 29일 09시부터 12시까지- 청약금 납부 : 2022년 09월 29일 14시까지(2) 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, "전문투자자" 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자가 아닌 투자자를 말한다. 이하 같다)도 청약에 참여할 수 있다.(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

① 교부장소 : "공동대표주관회사"의 본점

② 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

③ 교부일시 : 2022년 09월 29일④ 기타사항 :

1) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.2) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.<개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

② 누구든지 증권신고의 대상이 되는 증권의 모집 또는 매출, 그 밖의 거래를 위하여 청약의 권유 등을 하고자 하는 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법에 따라야 한다.

1. 제120조제1항에 따라 증권신고의 효력이 발생한 후 투자설명서를 사용하는 방법

2. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신고의 효력이 발생하기 전에 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 예비투자설명서(신고의 효력이 발생되지 아니한 사실을 덧붙여 적은 투자설명서를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

3. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신문·방송·잡지 등을 이용한 광고, 안내문·홍보전단 또는 전자전달매체를 통하여 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 간이투자설명서(투자설명서에 기재하여야 할 사항 중 그 일부를 생략하거나 중요한 사항만을 발췌하여 기재 또는 표시한 문서, 전자문서, 그 밖에 이에 준하는 기재 또는 표시를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

③ 집합투자증권의 경우 제2항에도 불구하고 간이투자설명서를 사용할 수 있다. 다만, 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 사용을 별도로 요청하는 경우에는 그러하지 아니하다. <신설 2013.5.28.>

④ 제1항 및 제3항에 따라 집합투자증권의 간이투자설명서를 교부하거나 사용하는 경우에는 투자자에게 제123조에 따른 투자설명서를 별도로 요청할 수 있음을 알려야 한다. <신설 2013.5.28.>

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016.6.28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법제124조제1항각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

마. 배정방법(1) 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.(2) 상기 (1)의 방법에 따른 우선배정금액이 발행금액 총액에 미달 될 경우, 발행금액 총액에서 우선배정금액을 공제한 잔액을 "수요예측 참여자"의 초과청약금액을 고려하여 우선배정하되, "무보증사채 수요예측 모범규준(2015.9.)" I. 5조를 준용하여"공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.(3) 상기(1), (2)의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 발행금액 총액에서"수요예측 참여자"의 최종 배정금액을 공제한 잔액을 청약일 당일12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 방법에 따른다.가. 기관투자자 및 전문투자자: 청약금액에 비례하여 안분배정을 원칙으로 하되 청약자의 특성 등을 고려하여"공동대표주관회사"가 내부 규정 및 기타 합리적인 판단에 따라 배정받는자, 배정비율 및 배정단위 등을 결정할 수 있으며 필요시"인수단"과 협의하여 결정할 수 있다.나. 일반투자자: 가목의 기관투자자 및 전문투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우에 한하여, 그 잔액에 대하여 청약금액에 비례하여 십억단위로 안분배정한다.(4) 상기 (1) 내지(3)의 배정에도 불구하고 미달 금액(이하"잔액인수금액"이라 한다)이발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대해서 각 "인수단"의 "인수비율"에 따라 미달된 금액을 안분 배분하여 자기 책임 하에 인수한다. 단, 각 "인수단"의 최종 인수금액은 인수단 간 협의에 의하여 정할 수 있다. 미달로 인하여 각"인수단"이 인수한 사채의 매출 방법에 대해서는"인수단"이 추후 협의에 의하여 결정할 수 있다.(5) "인수단"은 위 (4)에 따른 각 "인수단" 별 인수금액을 "본 사채"의 사채금 납입일 당일에 "본 사채"의 납입처에 납입한다.(6) "인수단"은"공동대표주관회사"에게 납입일 당일 "본 사채"를 수요예측결과 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "공동대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

바. 청약단위최저청약금액은 십억원 이상으로 하며, 십억원 이상은 십억원 단위로 한다.
사. 청약기간2022년 09월 29일 09시부터 12시까지
아. 청약취급장소"공동대표주관회사"의 본점
자. 상장신청예정일상장신청예정일: 2022년 09월 26일상장예정일: 2022년 09월 29일
차. 사채권 교부에 관한 사항"본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.
카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) "본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다. (2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.(3) 본 사채권의 원리금지급은 두산에너빌리티(주)가 전적으로 책임을 집니다.(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차: 74]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
27,000,000,000
0.20
총액인수

대표
미래에셋증권(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
26,500,000,000
0.20
총액인수

대표
신영증권(주)
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16
26,500,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차: 74]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
80,000,000,000
6,000,000
-

다. 특약사항"인수계약서" 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제18조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원 전자공시시스템이나 한국거래소에 공시한 경우에는 "인수단"에게 통보한 것으로 간주한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자기자본의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

9. "발행회사" 자기자본의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때

11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

II. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
비고

제74회 무보증사채
800
6.50%
2024년 09월 27일
-

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 유진투자증권 주식회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 "사채관리계약서"를 참고하시기 바랍니다("발행회사" 또는 "갑"은 두산에너빌리티 주식회사를 말하며 "을"은 사채관리회사인 유진투자증권 주식회사를 말합니다.① 기한의 이익의 즉시 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

(1) 기한의 이익의 즉시 상실 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다. (가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우 (나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다. (다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우 (라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.) (마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우 (바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우 (사) "갑"이 "본 사채"이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우 (아) "갑"의 부채총액이 자산 총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우 (자) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 "갑"에 관하여 이와 유사한 절차가 개시된 때 (차) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없어 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다.)

② 기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "본 사채"의 사채권자 및 "을"은 사채권자 집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다. (가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우 (나) "본 사채"에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 자기자본의 300% 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우 (다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우 (라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.) (마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 90일 이내에 취소되지 않은경우 (바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 "본 계약"상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의1 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우 (사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할정도의 주요 재산을 말한다. (3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.

③ 사채권자의 변제청구권 등 권리 내용 등

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

④ 기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주 관련

나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주" (1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 "기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가.(2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다. (가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우 (나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우 (2) (1)에 따른 "기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른 "기한이익 상실 원인사유" 또는 새로 발생하는 "기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.

⑤ 기한의 이익 상실의 취소 관련

다. 기한의 이익 상실의 취소 사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다. (가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급 채무를 제외하고, 모든"기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것 (나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것

⑥ 기타 중요 사항(기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법)

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법 "을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다. (가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구 (나) 기타 "본 사채"의 원리금 지급 및 "본 계약"상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

3. 발행회사의 의무 및 책임 관련본 사채의 "사채관리계약서"상 발행회사의 주요 의무 및 책임 등은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

원리금지급
계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금 지급

조달자금의 사용
채무상환자금 및 운영자금

재무비율 유지
부채비율을 700% 이하로 유지

담보권 설정제한
지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 "자기자본"의 500%를 넘지 않는 경우(별도 재무제표 기준)

자산의 처분 제한
하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 100%(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다)이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분할 수 없음. 단, 구조조정 목적으로 처분하는 자산 및 기타 자산유동화증권 발행을 위한 매출채권의 양도는 제외(별도 재무제표 기준).

지배구조 변경제한
원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 지배구조 변경사유(최대주주가 변경되는 경우)가 발생하지 않도록 함

사채관리계약이행상황보고서
금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 제출

사채관리회사에 대한보고 및 통지의무

① 법 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 사채관리회사에게 지체없이 그 사실을 통지. 단, 상장법인의 경우 공시로 갈음 가능

② 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 사채관리회사에게 통지

③ "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우에는 지체없이 이를 사채관리회사에게 통지

④ "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 즉시 사채관리회사에게 통지

⑤ 사채관리회사는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 발행회사로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부

발행회사의 책임
허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 사채관리회사 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 발행회사가 이에 대하여 배상의 책임을 짐

"갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무) ① "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본 사채에 관한 지급대행계약"에 따라 지급대행자인 ㈜우리은행 두산타워금융센터에 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날("본 계약" 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일까지 계산한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용)

① "갑"은 "본 사채"의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다. 제 2-3 조 (재무비율 등의 유지) "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율을 700% 이하로 유지하여야 한다. (동 재무비율은 "갑"이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 또는 제160조에 따라 제출한 최근 보고서의 별도 재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 부채비율은 102.2%, 부채규모는 7,185,879백만원이다.
제 2-4 조 (담보권 설정 등의 제한)

① "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니 된다. 다만, "본 사채"의 미지급된 원리금 전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금 채무를 담보하는 당해 자산 상의 "담보권"

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"

4. "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 "자기자본"의 500%를 넘지 않는 경우(별도 재무제표 기준). 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 4,278,274백만원이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의 60.8%이다. 5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 "담보권" 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급 보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

③ 제1항에 따라 "본 사채"를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을"또는 "을"이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제 2-5 조 (자산의 처분제한)

① "갑"은 하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 100%(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다)이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분할 수 없다. 단, 구조조정 목적으로 처분하는 자산 및 기타 자산유동화증권 발행을 위한 매출채권의 양도는 제외한다(별도 재무제표 기준). 단, "갑" 의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 14,217,204백만원이다.

② "갑"은 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 "본 사채"보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다. 1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분 2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분 제 2-5조의2 (지배구조변경 제한) ① "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 각 호의 상황을 말한다. 1. "갑"이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우. 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 "갑"이 속한 상호출자제한기업집단은 (주)두산이다. 2. "갑"의 최대주주가 변경되는 경우. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배 목적이 아닌 경우 나. 「기업구조조정 촉진법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자 전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우 다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금 관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우 라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우 "갑"이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주는 (주)두산이며 보통주식 지분율은 35.14%이다 제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서)

① "갑"은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 <별첨>양식의『사채관리계약이행상황보고서』를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

② 제1항의 『사채관리계약이행상황보고서』에는 "갑"의 외부감사인이 『사채관리계약이행 상황보고서』의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련 증빙자료를 첨부하여야 한다. 단, 『사채관리계약이행상황보고서』의 내용이 "갑”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③ "갑"은 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 "갑"의 대표이사와 재무담당책임자[재무담당책임자의 직책명 기재]가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

① "갑"은 법 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다. 단, 상장법인의 경우 공시로 갈음할 수 있다.

② "갑"은 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"은 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

④ "갑"은 "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ "을"은 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제 2-8 조 (발행회사의 책임) "갑"이 "본 계약"과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

4. 사채관리회사에 관한 사항① 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차: 74]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로 24

80,000,000,000

6,000,000
-

② 사채관리회사와 주관회사 및 발행기업과의 거래관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리실적

(단위: 억원)

구 분
실 적

2019년
2020년
2021년
2022년

계약체결 건수

1

5

12

4

계약체결 위탁금액

250

3,800

20,270

2,980

주) 2022년 9월 16일 기준

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

유진투자증권(주)

Coverage팀

02-368-6349

③ 사채관리회사의 권한 "갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제 4-1 조 (사채관리회사의 권한)

① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소 제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소 제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소 제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 이외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상ㆍ재판외의 행위를 할 수 있다.

③ "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로 부터 "본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 "본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로 부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채권면이나 전자증권법 제 39조에 따른 소유자증명서(이하 "소유자증명서"라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절전에 의해 배당받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

④ 사채관리회사의 의무 및 책임"갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

① "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고 "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 과반수 이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다. ⑤ "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다. ⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무)

① "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 "기한이익상실 원인사유"가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ "을"은 "갑"에게 "본 계약" 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만,"을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ "을"이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

⑤ 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항"갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)

① "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다. ② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

⑥ 기타사항

사채관리회사인 유진투자증권(주)은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 동 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

당사가 영위하는 사업부문은 발전, 담수/수처리(Water), 산업기계(산업), 건설부문, 연료전지부문 등이 있으며 연결기준으로 두산밥캣, 두산큐벡스 및 두산퓨얼셀의 사업부문이 포함됩니다. 2022년 반기 말 기준 종속회사 중 두산밥캣의 매출 비중이 52.49%로 가장 큰 것으로 나타났습니다. 당사 사업부문별 매출비중은 다음과 같습니다.

[당사 사업부문별 매출비중]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
2022년 반기
비중
2021년
비중
2020년
비중

두산에너빌리티
제품, 용역
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사, 도로공사 등
수출
1,926,057
26.20%
3,209,423
20.18%
2,852,128
18.85%

내수
1,406,326
19.13%
2,391,868
15.04%
2,438,138
16.11%

합계
3,332,383
45.33%
5,601,291
35.22%
5,290,266
34.96%

두산인프라코어
제품
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등
수출
-
-
1,512,729
9.51%
2,186,935
14.45%

내수
-
-
1,190,309
7.48%
1,459,120
9.64%

합계
-
-
2,703,038
17.00%
3,646,055
24.09%

두산밥캣
제품
각종 건설기계 및 소형장비 등
수출
3,685,602
50.13%
5,610,353
35.28%
4,252,683
28.10%

내수
173,249
2.36%
205,016
1.29%
29,375
0.19%

합계
3,858,851
52.49%
5,815,369
36.57%
4,282,058
28.30%

두산건설
용역
아파트, 주상복합, 상업용,주거용건축물도로, 교량, 철도 등
수출
-
-
35,813
0.23%
91,250
0.60%

내수
-
-
1,356,094
8.53%
1,775,881
11.74%

합계
-
-
1,391,907
8.75%
1,867,131
12.34%

두산퓨얼셀
제품, 용역
연료전지 주기기, 장기유지보수서비스
수출
-
0.00%
-
0.00%
-
-

내수
125,370
1.71%
309,429
1.95%
-
-

합계
125,370
1.71%
309,429
1.95%
-
-

기타
레저
골프장 운영 등
수출
7,186
0.10%
25,489
0.16%
4,046
0.03%

내수
27,766
0.38%
56,098
0.35%
42,851
0.28%

합계
34,952
0.48%
81,587
0.51%
46,897
0.31%

소 계
수출
5,618,845
76.43%
10,393,807
65.36%
9,387,042
62.03%

내수
1,732,711
23.57%
5,508,814
34.64%
5,745,365
37.97%

합계
7,351,556
100.00%
15,902,621
100.00%
15,132,407
100.00%

중단사업조정
제품
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등
수출
(502,385)

(2,355,589)

(3,015,326)

내수
(10,205)

(2,556,142)

(3,261,809)

합계
(512,590)

(4,911,731)

(6,277,135)

합 계
수출
5,116,460
74.81%
8,038,218
73.14%
6,371,716
71.95%

내수
1,722,506
25.19%
2,952,672
26.86%
2,483,556
28.05%

합계
6,838,966
100.00%
10,990,890
100.00%
8,855,272
100.00%

자료: 당사 각 연도별 사업보고서 및 2022년 반기보고서

(주1) 상기 매출액은 연결조정을 반영한 각 부문별 순매출액입니다.

(주2) 2021년 3분기 중 외부에 매각된 두산인프라코어(주)의 사업부문은 중단영업으로 분류되었습니다.

(주3) 2021년 3분기 중 두산퓨얼셀(주)에 대한 지배력을 획득함에 따라, 연결실체의 부문으로 편입되었습니다.

(주4) 2021년 4분기 중 외부에 경영권 이전된 두산건설 부문은 중단영업으로 분류되었습니다.

(주5) 2021년 4분기 중 매각계획이 확정된 Doosan Bobcock Ltd.는 중단영업으로 분류되었습니다.

(주6) 2022년 2분기 중 두산메카텍(주)는 매각계획이 확정되어 중단영업으로 분류 되었습니다.

[가. 글로벌 경기 변동에 따른 위험]당사의 2022년 반기말 기준 수출 비중은 74.81%로 수출의존도가 높아, 글로벌 경기 변동에 따라 당사의 매출액 및 수익성은 영향을 받을 수 있습니다.
IMF가 2022년 7월 발표한 경제전망보고서에 따르면 2022년 세계경제성장률 전망치는 직전 전망치(2022년 4월) 3.6% 대비 0.4%p 하향한 3.2%로 전망하였습니다. 2023년 세계경제성장률은 직전 전망치(2022년 4월) 3.6% 대비 0.7%p 하향하여 2.9%로 전망하였습니다. 글로벌 경기 변동성에도 불구하고 우리나라의 수출실적은 전세계적인 코로나19 이후의 경제 회복, 각 개별 기업들의 내부적인 노력 및 가격경쟁력 강화 등의 외부적 요인에 의해 사상 최고치를 기록하고 있는 반면, 에너지 및 원자재 가격의 폭등으로 인하여 수입금액도 켜져 2022년 들어서 무역수지는 적자를 기록하고 있습니다.
향후 변이 코로나19 바이러스 출현 등 팬데믹 재확산 우려, 지정학적ㆍ무역 갈등 등으로 인해 예상 대비 경제 회복이 늦춰진다면 내외에서 진행되는 대규모 건설, 발전 등 당사의 매출원이 되는 프로젝트의 지연이나 취소의 원인이 될 수 있습니다. 이는 당사의 주요 사업부문 수주 및 매출실적에 악영향을 미칠 수 있으며 당사의 수익성과 재무건전성도 영향을 받을 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

당사의 2022년 반기말 기준 수출 비중은 74.81%로 수출의존도가 높습니다. 특히 당사가 영위하는 발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술집약적 산업인 동시에 내수시장의 한계를 극복하기 위해 해외시장 진출을 도모하여 수출의존도가 높은 사업이라고 할 수 있습니다. 신규 수주의 대부분이 해외로부터 발생하고 있고, 이로 인하여 해외발주자 측의 움직임과 경기변동에 민감한 특성을 갖고 있습니다. 따라서 글로벌 경기 변동 상황을 끊임없이 주시하여야 하고, 해외시장의 업황에 따라 수주시장을 지속적으로 탐색하고 확보해야 하는 어려움이 있습니다.국제통화기금(International Monetary Fund, 이하 'IMF')이 2022년 7월 발표한 세계경제전망 수정(World Economic Outlook Update)에 따르면, 2022년 세계경제성장률 전망치는 직전 전망치(2022년 4월) 3.6% 대비 0.4%p 하향한 3.2%로 전망하였습니다. 2023년 세계경제성장률은 직전 전망치(2022년 4월) 3.6% 대비 0.7%p 하향하여 2.9%로 전망하였습니다.

IMF는 러시아-우크라이나 사태에 따른 공급망 훼손 및 에너지 가격상승, 인플레이션 압박, 미국 재정 및 통화정책의 변화 등을 근거로 2022년 선진국 경제성장률을 직전 전망치(2022년 4월) 3.3% 대비 0.8%p 하향한 2.5%로 전망하였으며 2022년 신흥국 경제성장률은 직전 전망치(2022년 4월) 3.8% 대비 0.2%p 하향한 3.6%로 전망하였습니다.

[IMF의 주요국가별 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p)

구분
2021년
2022년(E)
2023년(E)

2022년 4월
2022년 7월
조정폭
2022년 4월
2022년 7월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
6.1
3.6
3.2
-0.4
3.6
2.9
-0.7

선진국
5.2
3.3
2.5
-0.8
2.4
1.4
-1

미국
5.7
3.7
2.3
-1.4
2.3
1
-1.3

유로존
5.4
2.8
2.6
-0.2
2.3
1.2
-1.1

일본
1.7
2.4
1.7
-0.7
2.3
1.7
-0.6

영국
7.4
3.7
3.2
-0.5
1.2
0.5
-0.7

캐나다
4.5
3.9
3.4
-0.5
2.8
1.8
-1

신흥국
6.8
3.8
3.6
-0.2
4.4
3.9
-0.5

러시아
4.7
-8.5
-6
2.5
-2.3
-3.5
-1.2

중국
8.1
4.4
3.3
-1.1
5.1
4.6
-0.5

인도
8.7
8.2
7.4
-0.8
6.9
6.1
-0.8

한국
4.1
2.5
2.3
-0.2
2.9
2.1
-0.8

자료: IMF World Economic Outlook Update(2022.7)

한편, 글로벌 경기 변동성에도 불구하고 우리나라의 수출실적은 전세계적인 코로나19 이후의 경제 회복, 각 개별 기업들의 내부적인 노력 및 가격경쟁력 강화 등의 외부적 요인에 의해 사상 최고치를 기록하고 있는 반면, 에너지 및 원자재 가격의 폭등으로 인하여 수입금액도 켜져 2022년 들어서 무역수지는 적자를 기록하고 있습니다.

[대한민국 연도별 수출입규모 추이]

(단위 : 천USD)

기간
수출건수
수출금액
수입건수
수입금액
무역수지

2000
3,605,801
172,267,510
3,302,214
160,481,018
11,786,492

2001
3,603,806
150,439,144
3,285,286
141,097,821
9,341,323

2002
4,021,165
162,470,528
3,801,904
152,126,153
10,344,375

2003
4,318,330
193,817,443
4,037,458
178,826,657
14,990,786

2004
4,634,711
253,844,672
4,337,168
224,462,687
29,381,985

2005
4,720,283
284,418,743
4,781,811
261,238,264
23,180,479

2006
4,843,800
325,464,848
5,216,317
309,382,632
16,082,216

2007
5,030,768
371,489,086
5,667,966
356,845,733
14,643,352

2008
5,234,178
422,007,328
5,850,875
435,274,737
-13,267,409

2009
5,399,939
363,533,561
6,699,545
323,084,521
40,449,040

2010
6,237,860
466,383,762
9,143,039
425,212,160
41,171,601

2011
6,305,365
555,213,656
10,611,272
524,413,090
30,800,566

2012
6,533,596
547,869,792
11,842,076
519,584,473
28,285,319

2013
6,887,279
559,632,434
14,344,341
515,585,515
44,046,919

2014
7,083,325
572,664,607
16,302,570
525,514,506
47,150,101

2015
7,438,562
526,756,503
14,459,780
436,498,973
90,257,531

2016
8,273,729
495,425,940
15,517,151
406,192,887
89,233,053

2017
8,423,120
573,694,421
18,691,086
478,478,296
95,216,125

2018
8,950,209
604,859,657
21,559,704
535,202,428
69,657,228

2019
9,907,139
542,232,610
25,889,882
503,342,947
38,889,663

2020
11,704,320
512,498,038
31,283,543
467,632,763
44,865,275

2021
15,105,999
644,400,368
39,025,686
615,093,447
29,306,921

2022
(주1)

9,002,765
467,461,378
27,033,185
492,569,577
-25,108,199

자료: 관세청 수출입무역통계(주1) 2022년은 2022년 8월(8개월간) 기준

한국은행이 현재 추정하는 국내 경제 성장률은 다음과 같습니다. 국내 경제 전망에 대하여 한국은행이 2022년 8월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2021년 국내 경제 성장률은 4.1%를 기록하였으며, 2022년에는 2.6% 수준으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 한국은행에 따르면 국내 경제는 상반기중 소비가 빠르게 개선되면서 회복세를 지속하였으나 하반기 이후 글로벌 경기둔화의 영향으로 수출 둔화 폭이 점차 확대되면서 성장흐름이 약화될 것으로 예상하고 있습니다. 또한 세계경제는 인플레이션이 지속되는 가운데 우크라이나 사태, 중국 봉쇄조치 등의 영향으로 글로벌 경기가 부진할 것으로 전망함과 동시에 향후 주요국 금리인상, 유럽 가스공급 축소 등으로 경기둔화 흐름이 지속될 전망하였습니다.

[한국은행 국내 경제성장 전망]

(단위: %)

구분

2021년
2022년(E)

2023년(E)

상반기

하반기

연간

상반기

하반기

연간

GDP

4.1
2.9
2.4
2.6
1.7
2.4
2.1

민간소비

3.7
4.2
3.8
4.0
3.1
2.1
2.6

설비투자

9.0
-7.1
-0.2
-3.8
3.1
-1.4
0.9

지식재산생산물투자

4.4
4.5
3.6
4.0
3.2
3.7
3.5

건설투자

-1.6
-4.3
1.0
-1.5
3.3
1.3
2.2

상품수출

10.5
5.9
0.8
3.2
-1.5
4.6
1.6

상품수입

12.8
5.2
0.6
2.9
0.9
3.2
2.1

자료: 한국은행 경제전망보고서(2022.8)(주) 전년동기대비 수치

급격한 경기 회복으로 인한 인플레이션, 향후 변이 코로나19 바이러스 출현 등 팬데믹 재확산 우려, 지정학적ㆍ무역 갈등 등으로 인해 예상 대비 경제 회복이 늦춰진다면 내외에서 진행되는 대규모 건설, 발전 등 당사의 매출원이 되는 프로젝트의 지연이나 취소의 원인이 될 수 있습니다. 이는 당사의 주요 사업부문 수주 및 매출실적에 악영향을 미칠 수 있으며 당사의 수익성과 재무건전성도 영향을 받을 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

[나. 환율 변동이 수출실적에 미치는 위험]당사 및 주요 종속회사의 주요 제품군인 발전설비, 건설기계 등의 제조는 원재료의 가공 이후 완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 중요한 영향을 미칩니다.
2008년의 금융시장 불안, 2020년 초 코로나19 및 최근 러시아-우크라이나 사태에 따른 국내외 정세 불안과 같은 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 수출업을 근간으로 하는 당사의 매출 및 수익실적에 부정적인 영향을 미침으로써, 당사와 같은 제품 제조 및 판매를 영위하는 업체들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 주요 제품군인 발전설비, 건설기계 등의 제조는 원재료의 가공 이후 완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 특히, 당사의 수출의존도가 매출액의 74.81% 수준으로 원/달러 환율이 상승하면 제품의 가격 상승에 따라 매출액이 증가하고, 이익이 증가하는 경향을 보이는 것이 일반적입니다. 반면, 원/달러 환율이 하락할 경우 제품가격에 악영향을 미치게 되어 매출이 감소할 수 있습니다.원/달러 환율은 2016년 3월 16일 FOMC가 미국의 기준금리를 동결하고 추가 금리인상 가능성을 기존 4회에서 2회로 대폭 축소할 것을 시사하면서 달러가치가 1,093원대 까지 크게 하락하였습니다. 그러나 2016년 11월 도널드 트럼프가 당선됨에 따라 미국의 금리인상에 대한 불확실성이 확대되었고, 2016년 말까지 달러 강세가 지속되며 원/달러 환율을 끌어올렸습니다. 2017년의 경우 북핵 리스크가 확대되면서 원화 가치가 떨어지는 등 원/달러 환율 상승의 요인으로 작용했으나 미 연방준비제도(Fed)의 금리인상 속도 둔화 전망이 확산되면서 달러화 약세 요인이 상존하였습니다. 2017년 미국은 세번의 금리인상을 단행하였으나 유럽중앙은행을 비롯해 주요국 역시 기준금리를 인상하고 있어 미국 금리인상이 달러화 가치에 큰 영향을 주지 못하였습니다.

달러화는 2018년 4월 이후 다시 반등세를 시현하였습니다. 이는 미국 경제가 개선되면서 연준의 공세적 금리인상 기대감이 높아진 것에 기인합니다. 한편, 유럽의 성장 모멘텀 약화와 브렉시트 논란, 유럽 전역의 정치리스크 등은 유로화 약세와 달러의 강세를 유도하였습니다. 그러나 미국 경제 상승 기대감이 줄어들면서 2018년 하반기부터 그 강세압력이 완화되는 모습을 보였습니다.

2020년에는 코로나19 감염증 확산으로 인한 경기 불확실성으로 인해 환율은 큰 폭의 변동성을 보였습니다. 2020년 3월에는 코로나19 확산으로 경기 둔화가 예상됨에 따라 안전자산 선호세 확산으로 강달러 현상을 보이며 원/달러 환율은 1,200원을 돌파하였습니다. 특히 외국인들의 한국 주식 매도세가 확산되고 한국 내 외화 유동성에 대한 우려가 대두되면서 2020년 3월 원/달러 환율이 장중 1,296원까지 치솟았습니다. 하지만 최대 600억 달러 규모의 한미 통화스와프를 체결로 인해 외화 유동성에 대한 우려가 진정되었고 주요국들의 정책대응으로 코로나19에 대한 공포감이 다소 진정됨에 따라 환율급등이 제한되며 하락 추세를 보였습니다.2021년 연초까지 급락세를 탔던 원/달러 환율은 2021년 6월 FOMC 회의가 시장의 예상보다 매파적이었다는 평가와 함께 변이 바이러스의 등장과 글로벌 경기 둔화 우려, 헝다그룹의 디폴트 가능성 시사로 안전선호 심리가 두각을 나타내며 달러화 강세를 나타내며 상승 추세를 보이기 시작했습니다. 이후 델타, 오미크론 변이 바이러스의 등장 및 빠른 확산세에 따라 경기 회복 지연, 유가 등 원자재 가격 급변동, 신흥국 금융시장 변동성 확대, FOMC의 조기 긴축 리스크 등으로 불확실성이 고조되며 원/달러 환율은 1,200원/달러 내외에서 등락을 반복하였습니다.최근 2022년 9월에 들어서 원/달러 환율은 글로벌 달러 강세에 따른 수급 쏠림 현상, 위안화 약세 등에 따라 급등하여 13년여만에 가장 높은 수준인 1,399원을 기록하고 있습니다. 외환시장은 연준의 긴축 스탠스를 주시하며 강달러 기조를 유지하고 있는 상황이고, 유럽 경제의 부진한 상황도 달러 강세를 지속시킬 수 있어 향후 추가적인 환율 상승 가능성도 배제할 수 없습니다. 외환관련 손익의 변동성을 확대시켜 당사 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[최근 3년 원/달러 환율 추이]

원-달러 환율추이(22.9).jpg
원-달러 환율추이(22.9)

자료: 서울외국환중개 기간별매매기준율(2019.9 ~ 2022.9)

2008년의 금융시장 불안, 2020년 초 코로나19 및 최근 러시아-우크라이나 사태에 따른 국내외 정세 불안과 같은 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 수출업을 근간으로 하는 당사의 매출 및 수익실적에 직접적인 영향을 미침으로써, 당사와 같은 제품 제조 및 판매를 영위하는 업체들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 또한 세계 주요 시장에서 당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액에 영향을 미침으로써, 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 하락할 위험이 존재하므로 투자자분들은 이점 유의하시기 바랍니다.

[다. 석탄 및 원자력발전 수요 및 전력 수요 둔화에 따른 위험]발전설비사업은 국가정책적 기간산업으로 지속적인 시장확대와 신규시장 진출로 성장해 나가고 있습니다. 석탄발전 수요 및 전력 수요 전망을 살펴본 결과,
석탄발전 및 원자력발전 수요는 감소 또는 정체될 것으로 보이나 글로벌 전력 수요는 비OECD 국가를 중심으로 2050년까지 증가할 것으로 예상됩니다. 이로 인하여 당사의 주력사업인 석탄 발전과 원자력발전 부문의 영업환경이 둔화될 가능성이 존재합니다. 향후 시장환경에 대한 대응책의 일환으로 당사가 육성 중인 신규 사업 영역과 관련한 상세한 내용은 본 증권신고서의 '제1부 - VI. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 아. 신규 사업영역 관련 위험'을 참고하여 주시기 바랍니다. 그럼에도 불구하고
당사 및 국내의 에너지 기업들이 안정적인 사업포트폴리오를 구축하지 못하거나, 친환경 해외발전 사업 니즈의 미충족, 신재생부문의 기술개발 노력 저하 등 글로벌 에너지 시장 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 전방산업인 전통 플랜트 분야의 침체로 인하여 수주실적과 매출이 감소할 가능성이 있습니다. 이 경우 전반적인 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

첨단기술이 요구되는 발전설비산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자 및 자원이 소요되어 선진국 중심으로 이루어졌던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가 기간 산업 및 수출 전략 산업으로 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다.발전설비산업은 국가경제활동의 원동력인 중간 생산재(에너지)를 생산하는 기간산업으로 세계 선진국가에서도 자국산업 보호를 위하여 국가정책적으로 육성하고 수출전략산업으로 발전시키고 있어, 물량확보가 유리하고 수출기여도가 높은 중요한 산업입니다. 또한 설비산업의 특성상 투자규모가 거대하며 자본의 회수기간이 길어 전반적인 경기상황, 기업의 설비투자동향, 정부의 사회간접자본 투자정책 등에 따라 수요 및 공급이 결정되고 있습니다. 게다가 발전설비산업은 고도의 설계, 제작 기술 뿐만 아니라 다양한 지식서비스를 필요로 하기 때문에 높은 부가가치를 창출하고 있습니다. 설계 및 엔지니어링에서부터 기자재 제작 및 자금조달까지 여러 부문에서 수익창출 기회가 부여되는 산업입니다. 따라서 발전설비산업은 일정 수준 이상의 기획능력과 기술력, 자본력, 프로젝트 수행경험을 가진 기업에 국한되는 기술집약적 산업으로, 후발기업의 시장진입장벽이 존재합니다. 현재 당사는 발전설비 부문의 원천기술 보유 및 자금조달 측면에서도 경쟁력을 보유하고 있습니다.

발전설비업체의 경쟁력은 크게 생산과 원자재 조달의 글로벌 전략, 엔지니어링 능력, 전략적 제휴 등을 통한 규모의 경제성 확보에 의해 결정됩니다. 현재 세계적인 발전 업체들은 국경을 초월한 기업간 인수, 합병을 통해 대형화 및 글로벌화 하여 시장점유율 확대를 통한 규모의 경제성을 추구하고 있고, 높은 시장점유율을 토대로 대규모 기술 및 신제품 개발 투자를 통해 가격 및 품질 경쟁력을 제고시키고 있습니다. 또한 설계, 엔지니어링 등 고부가가치 부문의 사업분야는 직접 수행하고 설비의 단순제작이나 조립 설치 등은 후발업체와의 하청계약 등을 통한 수직적 재편을 통해 수익성을 제고하고 있습니다.당사의 주력사업인 발전설비 시장은 1999년 발전설비 산업의 구조조정으로 현대중공업과 삼성중공업으로부터 발전설비 부문을 당사로 단일화함으로써 발전설비 제작, 판매 사업을 일원화되었고 당사는 독점적인 지위를 유지하게 되었습니다. 또한 당사는 보일러, 터빈, 발전기 등을 단순히 시공만 담당하는 것이 아니라, Engineering, Procurement, Construction 등을 Turn-key (일괄제공)하는 EPC 위주로 사업영역을 확대하여, 일반제조업과 서비스업의 특징을 동시에 가지고 있습니다. 현재 대부분의 프로젝트가 Turn-key 방식으로 발주되는 추세이기 때문에 당사의 Turn-key 수행능력이 시장에서 경쟁력을 확보할 수 있는 주요 요소가 될 것이라고 판단됩니다.

전력수요는 경제규모와 높은 상관성이 있어 세계 경제성장 정도에 큰 영향을 받습니다. EIA(Energy Information Administration)는 'International Energy Outlook 2021'를 통해 2050년까지의 향후 세계 에너지 소비량은 지속적으로 증가하여 약 88경 6천조 Btu(British thermal units)까지 증가할 것으로 전망하였습니다. 또한, 코로나19로 인해 에너지수요 증가세가 일부 하향조정이 있겠으나 총 에너지 수요는 2020~2030년 사이 17.2% 증가할 것으로 전망하였으며, 주로 선진국에서 에너지 수요가 감소하고 이를 대신하여 신흥국 및 개발도상국에서 에너지 수요증가를 견인할 것으로 예상하고 있습니다.

[세계 에너지 소비 전망]

(단위: 천조(quadrillion) Btu)

세계 에너지 소비 전망.jpg
세계 에너지 소비 전망

자료 : EIA, International Energy Outlook 2021

아시아의 에너지 소비량은 2050년까지 2020년 대비 약 1.7배 수준으로 증가할 것으로 EIA는 예상하고 있습니다. 이러한 세계 에너지 소비 증가 추세는 당사의 수주실적에도 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 하지만 글로벌 경기침체, 특히 중국 및 인도의 성장세가 약화될 경우, 전력 수요감소로 이어 당사의 발전부문 수익성이 악화될 가능성이 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

[지역별 세계 에너지 소비 전망]

(단위: 천조(quadrillion) Btu)

지역별 에너지 소비 전망.jpg
지역별 에너지 소비 전망

자료 : EIA, International Energy Outlook 2021

한편, 글로벌 전력원별 소비 전망을 살펴보면 주요 선진국에서 온실가스 배출이 큰 석탄 비중을 낮추거나 폐쇄하면서 청정석탄발전(예: 초초임계압(USC, Ultra Super Critical)은 고효율과 환경오염물질 배출이 현저히 낮은 석탄발전방식)을 차선으로 선택하고 특히, OECD는 2017년부터 석탄발전의 금융지원을 축소하는 방침입니다. IEA(International Energy Agency)의 'World Energy Outlook'에 따르면 OECD 국가들의 1차에너지 수요는 화석에너지가 바이오에너지 및 신재생에너지로 대체되는 현상을 보일것으로 전망하였습니다. 또한 기술개발에 따른 설비가격 및 발전단가 하락으로 신재생에너지의 성장세가 확대될 전망입니다.

당사의 주력 전방 시장인 석탄발전에 대한 전망을 살펴보면 세계 석탄 수급구조는 미국 셰일 가스 생산 등으로 촉발된 천연가스 공급 확대, 기후변화 대응을 위한 국제사회 공조, 세계 최대 석탄 소비국인 중국의 석탄의존도 감축 정책 등으로 큰 변화에 직면하고 있습니다. 특히 중국은 '제13차 5개년 계획(2016~2020)'을 통해 석탄에 대한 과잉생산 해소와 천연가스, 수력발전 등 청정에너지 보급 확대를 목표로 하였던 바 있으며, '제14차 5개년 계획(2021~2025)'에서는 최초로 2060년 탄소 배출 제로 목표를 선언하였습니다. 중국의 석탄 소비량은 현재까지는 매년 증가하고 있지만 그 성장폭은 과거 대비 미미한 수준이며 석탄 비중을 줄이려는 중국 정책이 실현된다면 석탄 소비량은 감소세로 접어들 것으로 예상됩니다. 세계적인 세계에서 두 번째로 큰 석탄 소비국인 인도에서도 봉쇄조치와 더불어 전력 부문의 석탄 수요를 줄이는 수력 발전 및 재생 가능 발전 증가로 인해 2019년 석탄 소비가 전년대비 3.4 %, 2020년은 3.7% 감소했습니다. 2021년의 경우 코로나19로 인해 줄어들었던 소비량에 대한 기저효과로 세계 석탄 소비량은 전년 대비 약 5% 수준 증가하였으나 향후 범국가적인 석탄 비중 저하 움직임에 따라 전체 수요 하락세가 지속될 전망입니다.

[전력원별 세계 에너지 소비 전망]

전력원별 에너지 소비 전망.jpg
전력원별 에너지 소비 전망

자료 : EIA, International Energy Outlook 2021

석탄발전 수요 및 전력 수요 전망을 살펴본 결과, 석탄발전 및 원자력발전 수요는 감소 또는 정체될 것으로 보이나 글로벌 전력 수요는 비OECD 국가를 중심으로 2050년까지 증가할 것으로 예상됩니다. 이로 인하여 당사의 주력사업인 석탄 발전과 원자력 발전 부문의 영업환경이 둔화될 가능성이 존재하며, 당사의 경우 이에 대응하여 해외 원자력, 해상풍력 등 신재생 분야의 사업영역에서 기반을 구축하기 위하여 각종 기술 개발 및 국가 주도의 프로젝트 참여 등 최선의 노력을 다하고 있습니다. 향후 시장환경에 대한 대응책의 일환으로 당사가 육성 중인 신규 사업 영역과 관련한 상세한 내용은 본 증권신고서의 "제1부 - VI. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 아. 신규 사업영역 관련 위험"을 참고하여 주시기 바랍니다. 그럼에도 불구하고 당사 및 국내의 에너지 기업들이 안정적인 사업포트폴리오를 구축하지 못하거나, 친환경 해외발전 사업 니즈의 미충족, 신재생부문의 기술개발 노력 저하 등 글로벌 에너지 시장 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 전방산업인 전통 플랜트 분야의 침체로 인하여 수주실적과 매출이 감소할 가능성이 있습니다. 이 경우 전반적인 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 탈원전, 탈화력 관련 정부정책 변화 가능성에 따른 위험]2017년 문재인 전 대통령은 당선 이후 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지 전환 정책에 대한 방향을 제시하였습니다. 문재인 정부의 '에너지전환(탈원전) 로드맵'을 통한 탈원전 기조로 인해 신규원전 계획이 백지화되고, 노후 원전 수명 연장 금지된 바가 있으나 2022년 3월 9일 진행된 대통령 선거를 통해 선출된 윤석열 대통령은 주요 공약 중 하나로 원전산업의 복원을 제기하면서 향후 새 정부의 에너지정책 변화가 예견되고 있습니다. 2022년 4월 5일 대통령직인수위원회는 에너지 정책 기조를 '안보' 와 '원전' 중심으로 전환하기로 하였으나,
석탄 등 화석연료 발전 비중을 60%대에서 임기 내 40% 대로 낮추기로 공약하였기에 지속적인 정책 모니터링이 필요한 상황입니다. 또한 2020년 12월 28일 산업통상자원부가 공고한
'제9차 전력수급기본계획'에서는 원전 및 석탄 설비의 발전 비중을 줄이고 LNG와 신재생 에너지 발전량의 공급기여도를 높이는 방향을 밝힌 바 있으며, 향후 새 정부의 정책 기조에 따라 변화가 예상되는 '제10차 전력수급기본계획' 을 지켜볼 필요가 있습니다. 당사는 정부의 정책의 영향을 최소화하기 위하여 가스터빈 발전, 풍력 발전, ESS(Energy Storage System, 에너지 저장 시스템), 석탄 관련 친환경 발전설비, 원전해체 등의 신규사업에 관련된 기술 획득 및 시장 진출과 더불어 화력발전 및 원자력 발전 기자재 수출 확대 등을 지속적으로 준비하고 있습니다. 그러나
정부 에너지 정책은 대내외적 상황에 따라 변화될 가능성이 존재하며 이러한 정책 변화에 따른 국내 원전 및 석탄화력발전 수주 및 매출 감소는 중장기적으로 당사의 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바라며, 투자자께서는 새 정부의 에너지 정책 등 정부의 정책방향에 대한 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

2017년 문재인 전 대통령은 당선 이후 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지 전환 정책에 대한 방향을 제시하였습니다. 국정 5개년 100대 과제에 '탈원전'과 '친환경 미래에너지정책'을 반영했으며, 탈원전 로드맵 수립, 에너지세제개편, 전기요금체계개편로드맵과 같은 핵심정책에 대한 목표 년도를 명시하였습니다.2017년 10월, 문재인 정부는 '신고리 5, 6호기 건설재개 방침과 에너지전환(탈원전) 로드맵'을 확정하여 발표했습니다. 신고리공론화위원회를 통해 신고리 원전 5, 6호기의 건설재개 안건을 심의·의결하였으며, 이에 일시 중단되었던 당사의 관련 수주내역은 예정대로 이행하게 되었습니다.추가로 문재인 정부는 신고리 원전 5, 6호기 건설 재개 결정과 동시에 주요 국정과제 중 하나인 '에너지 전환 정책(탈원전) 로드맵' 안건 또한 심의 및 의결하였습니다. 동 로드맵의 주요 내용으로는 신규 원전 6기 건설 백지화와 노후 원전 10기 수명 연장 불허 등을 통해 원전은 단계적으로 감축하고 재생에너지 발전량 비중을 2030년 20%로 확대하는 등 계획을 포함하고 있습니다.

[문재인 정부의 신고리 5, 6호기 건설재개 방침과 에너지전환(탈원전) 로드맵]

탈원전 로드맵.jpg
탈원전 로드맵

자료: 산업통상자원부

그러나 최근 러시아-우크라이나 사태로 인해 석유, 천연가스 등 에너지 값이 폭등하고 글로벌 에너지 공급망 불안이 고조되면서, 탈원전 기조는 많은 부분 약해졌으며 문재인 전 대통령은 2022년 2월 열린 '글로벌 에너지 공급망 현안 전검 회의'에서 원전이 지속되는 향후 60여년 동안은 원전을 주력 에너지원으로 활용하고 건설이 지연되었던 신한울 1, 2호기와 신고리 5, 6호기에 대한 정상 가동을 주문하였습니다. 2022년 3월 9일 진행된 대통령 선거를 통해 선출된 윤석열 대통령은 주요 공약 중 하나로 원전산업의 복원을 제기하면서 향후 새 정부의 에너지정책 변화가 예견되고 있으며 탈원전 정책으로 인해 중단되었던 신한울 3, 4호기의 공사가 윤석열 정부의 계획대로 재개 이후에는 당사의 수익성에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.2022년 4월 5일 대통령직인수위원회는 탈원전과 함께 2021년 전체 발전량의 7% 수준인 신재생에너지 비중을 공격적으로 끌어올리겠다는 문재인 정부 방침을 대폭 수정하기로 결정하였습니다. 인수위는 에너지 정책 기조도 '안보' 와 '원전' 중심으로 전환하기로 하였으나, 석탄 등 화석연료 발전 비중을 60%대에서 임기 내 40% 대로 낮추기로 공약하였기에 지속적인 정책 모니터링이 필요한 상황입니다.

[윤석열 정부 주요 에너지 정책 추진 계획]

주요 에너지 정책

원전 착공
2025년 신한울 원전 3, 4호기 착공

원전 계속운전
2023년 상하반기 고리 2, 3호기 계속운전 허가

온실가스 감축목표(NDC) 수정
원전, 재생에너지 조화 등을 고려하여 에너지믹스 합리적으로 조정 및 NDC 달성방안 수정

신재생에너지고도화
태양광, 풍력 산업 고도화 및 세계 1등 수소산업 육성

한편 산업통상자원부는 2020년 12월 28일 제9차 전력수급기본계획(2020~2034)을 확정, 공고하였습니다. 제9차 전력수급기본계획에는 원전 및 석탄 설비의 발전 비중을 줄이고 LNG와 신재생 에너지 발전량의 공급기여도를 높이는 정책방향이 확실하게 드러났습니다. 제9차 기본계획에 따르면 원전의 경우 2024년 26기로 정점을 찍은 후 2034년 17기까지 축소될 예정이며, 석탄발전의 경우 노후 설비를 LNG 발전설비로 전환할 예정이고, 신재생에너지의 경우 2034년까지 77.8기가와트(GW) 수준으로 설비를 확보하여 2034년 기준 전체 설비비중의 40%를 신재생에너지로 확대할 계획입니다. 제9차 전력수급기본계획의 핵심 방향성은 2019년 6월 발표된 '제3차 에너지기본계획' 및 2019년 11월 발표된 '2020~2024 미세먼지관리 종합계획'에 드러난 에너지정책 전환과 2018년 7월 발표된 '온실가스 감축 수정 로드맵'에 따른 온실가스 감축 목표 달성 방안입니다.

[제9차 전력수급기본계획 향후 설비용량 전망]

제9차 전력수급기본계획 설비용량 전망.jpg
제9차 전력수급기본계획 설비용량 전망

자료: 산업통상자원부

한편, 2021년 12월 17일 산업통상자원부는 2022년말 발표 예정인 제10차 전력수급기본계획 추진 방향 논의를 시작했으며, 2022년 8월 30일 총괄분과위 실무안을 공개하였습니다. 이번 제10차 기본계획 및 실무안은 2030 국가 온실가스 감축목표(NDC) 상향 및 2050 탄소중립 시나리오를 구체화하는 방향으로 추진될 계획이라고 밝혔으며 이후 후속절차 및 전력정책심의회 심의를 거쳐 최종 확정될 예정입니다.당사는 정부의 이러한 에너지 관련 정책의 영향을 최소화하기 위하여 가스터빈 발전, 풍력 발전, ESS(Energy Storage System, 에너지 저장 시스템), 석탄 관련 친환경 발전설비, 원전해체 등의 신규사업에 관련된 기술 획득 및 시장 진출과 더불어 화력발전 및 원자력 발전 기자재 수출 확대 등을 지속적으로 준비하고 있습니다. 그러나 정부 에너지 정책은 대내외적 상황에 따라 변화될 가능성이 존재하며 이러한 정책 변화에 따른 국내 원전 및 석탄화력발전 수주 및 매출 감소는 중장기적으로 당사의 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바라며, 투자자께서는 새 정부의 에너지 정책 등 정부의 정책방향에 대한 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

[마. 담수/수처리ㆍ산업설비산업 영업환경의 악화 위험]담수/수처리ㆍ산업설비산업은 고도의 기술집약적 종합산업으로써, 기간산업의 성격도 지니고 있습니다. 세계적인 물 관련 전문지인 GWI(Global Water Intelligence)에 따르면 세계 물시장 규모는 2021년 약 1,034조원, 2022년 약 1,071조원으로 추정되며, 2025년까지 연평균 3.4%의 성장을 기록할 것으로 전망하였습니다. 이처럼 세계 물 시장이 크게 성장할 것으로 전망되고, MSF(다단증발법) 방식 분야에서 당사가 세계시장 점유율 1위를 차지하고 있으나,
중공업 건설업체뿐만 아니라 일정 수준의 규모 및 기술력을 확보한 국내 일부 화학업체 간의 수주경쟁도 점차 심화될 것으로 예상됩니다. 또한 높은 수준의 엔지니어링 능력 및 가격경쟁력의 확보가 지속적으로 필요할 것으로 판단되며, 향후 경쟁력 확보 미흡 등의 원인으로 수주계약이 감소하게 된다면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

담수, 산업설비사업은 제품을 제조하기 위한 기계, 장비 등의 하드웨어와 하드웨어의 설치에 필요한 설계 및 엔지니어링 등의 소프트웨어 그리고 건설시공, 유지보수가 결합된 종합산업으로 고도의 제작기술 뿐만 아니라 엔지니어링, 컨설팅, Financing 등 지식서비스를 필요로 하는 기술집약적 산업이며, 국내산업의 고도화는 물론 수출 시 높은 부가가치의 창출과 함께 기자재 및 인력수출이 가능한 수출 주력산업입니다. 기계장치의 제작 등 기계산업은 물론 설계, 시공 등이 복합된 종합적인 시스템산업으로 산업연관 효과가 큰 특성을 지니고 있습니다.

[당사 해수담수화 처리 방식]

구분
내용

다단증발법 (MSF)
다단증발법(MSF, Multi-Stage Flash)은, 해수를 압력이 다른 여러 단계의 열 교환기 내부를 거치게 하면서 발전 플랜트에서 발생하는 증기로 가열해 증발시킨 후 차가운 해수가 흐르는 관 외벽에서 증기를 응축하는 과정을 통해 담수를 생산하는 방식입니다. 대용량의 담수화 설비에 많이 사용됩니다.

다중효용증발법 (MED)
다중효용증발법(MED, Multi-Effect Distillation)은 다단증발법(MSF)과 유사한 방식으로, 다단증발법의 단(stage)와 유사한 개념의 이펙트(effect)라는 기기를 사용하여 담수를 생산하는 방식입니다. 다중효용증발법은 고압의 BRP Pump 설비를 필요로 하지 않아 전력 소모량이 적어 운전 비용을 줄일 수 있다는 강점이 있으며, 소형, 중형, 대형 담수화 설비 모두 공급 가능합니다.

역삼투압법 (RO)
역삼투압법(RO, Reverse Osmosis)은 해수에 압력을 가한 후 반투막을 이용하여 물과 염분 등 기타 물질을 분리하는 역삼투압 방법을 이용하여 담수를 생산하는 방식입니다. 운영이 비교적 용이하고 담수 생산을 위한 에너지 소비량이 낮으며, 소, 중, 대용량의 담수화 설비에 모두 사용됩니다.

하이브리드 방식

(MSF/MED + RO)

증발법(MSF / MED)과 역삼투압 방식(RO)을 조합해 담수를 생산하는 방식입니다. 대용량 담수화 설비에 사용됩니다.

자료: 당사 제공

[당사 수처리 플랜트 처리 방식]

구분
내용

음용수 처리
당사는 음용수 분야의 엄격한 요구조건을 충족시킬 수 있는 전문화된 수처리 시스템을 제공하고 있습니다. 이를 통해 당사는 고객의 다양한 Needs를 만족시키는 안전한 물을 효율적으로 공급하고 있습니다.

발전/산업용수 처리
당사는 완벽한 품질의 순수/초순수 등 산업용수 생산을 위한 발전/산업용 용수공급 솔루션을 제시합니다. 발전소, 정유 및 석유화학, 반도체, 음료, 제약산업 등 다양한 산업에서 필요로 하는 높은 품질의 맞춤형 용수 생산 시스템을 공급하고 있습니다.

하수처리 및 재이용
당사는 다양한 지역의 공공 하수처리 분야에서 선도적 역할을 담당하고 있습니다. 전 세계 고객의 Needs에 따라 어떤 분야에서라도 적용이 가능한 품질의 물을 효율적으로 생산할 수 있도록 단순1차 처리부터 Membrane 등을 적용한 고도처리설비까지 맞춤형 솔루션을 제공하고 있습니다.

발전/산업폐수 처리
당사는 다양한 산업분야에서 발생하는 난분해성 폐수를 포함한 전 영역의 산업폐수에 대하여 안정적이고 효과적인 오염물 처리 및 재이용 솔루션을 제공합니다. 이를 통해 환경 문제, 운영비, 폐기물 처리에 관련한 많은 이점을 제공하고 있습니다.

슬러지 처리 및자원 재활용
당사는 하수 및 발전/산업폐수 처리시설에서 필연적으로 발생하는 슬러지를 감량화, 안정화 등의 처리 및 발생 가스를 이용한 에너지 재활용 시스템을 도입하여 친환경 재활용 기술을 제공하고 있습니다. 이를 통해 환경문제 감소 및 경제성 제고에 앞장서고 있습니다.

자료: 당사 제공

[당사 수처리 설비]

주요제품
내용

에너지 저감형 막분리 생물 반응조 (LENA MBR)
LENA MBR 기술은 왕복운동에 의한 멤브레인 섬유상의 관성력을 에너지를 많이 소비하는 공기세척에 대한 해결책으로 활용하여 에너지 효율과 멤브레인 성능 향상을 달성하는 기술입니다.

무방류 처리시설(ZLD,Zero Liquid Discharge)
각 산업에서 발생하는 폐수배출을 제로화하여 물의 낭비를 최소화하고 친환경적인 플랜트가 될 수 있도록 Membrane 및 증발농축설비를 적용한 고효율 폐수 무방류 처리시설을 제공하고 있습니다

초음파 가용화 장치(sonixTM)
sonixTM은 20kHz의 초음파를 통한 캐비테이션 (cavitation) 현상을 유도하여 유기성 슬러지 및 유기폐기물의 가용화를 높이는 장치입니다. 이를 통해 호기 및 혐기성 소화조의 슬러지 저감 효과를 극대화 할 수 있습니다. 뿐만 아니라 하폐수처리 시 발생하는 벌킹 현상(Sludge bulking)및 거품 발생을 저감시킬 수 있으며 생물학적 고도처리(BNR)와 결합하여 질소, 인 제거 효과를 증가시킬 수 있습니다.

가압 부상분리시설 (DAF, Dissolved Air Flotation)
당사는 앞선 기술력을 바탕으로 다양한 수처리 분야에 적용 가능한 DAF(Dissolved Air Flotation) 프로세스를 보유하고 있습니다. 또한 오랜 기간 축적된 노하우와 높은 품질의 제품을 제공하여 전세계 다양한 분야의 고객들로부터 높은 평가를 받고 있습니다.

자료: 당사 제공

당사는 상기 해수담수화 부문에서 40여년간 사업을 수행해왔고 특히 MSF(다단증발법) 시장의 누적 시장점유율 1위를 고수하고 있으며, 지속적인 기술개발을 통해 MED/RO 담수 기술을 독자적으로 개발하며 사업다각화에 성공하였습니다. Water 사업부문이 전체 당사 매출에서 차지하는 비중이 크지는 않으나 관련 시장이 지속적으로 성장하고 있는 바 해당 부문의 향후 매출 규모 및 비중 또한 증가할 전망입니다.

바닷물을 담수로 만드는 담수사업은 열 또는 전기를 이용하여 해수, 염수를 식수, 용수로 변환하여 생산하는 공장을 Turn-key 방식으로 공급하는 사업입니다. 대형설비 건설에 따라 대규모의 투자가 필요한 반면, 자본 회수에 장기간이 소요되며 국가 차원의 주요 국책사업으로 진행되는 기간산업의 성격도 지니고 있습니다. 따라서 전반적인 경기상황 및 정부의 정책적 판단에 큰 영향을 받고 있으며, 지역적으로는 물 부족 현상이 심각한 중동 및 북아프리카 지역이 주요 시장이 되고 있습니다. 플랜트 산업 중 고정자산 보유 비중이 극히 낮고 기술확보에 장기간, 고비용이 소요되는 만큼 선진국 업체 위주로 시장이 형성되어 있습니다.

산업 발전에 따라 산업 용수 수요가 증대되고, 환경 오염으로 인한 물 부족 현상이 전세계로 확산될 것으로 예상됨에 따라 담수/수처리ㆍ산업설비에 대한 수요는 지속적으로 증대 될 것으로 예상됩니다. 또한 담수설비, 도로 등 기존의 사회간접자본사업은 정부 발주가 대부분이었으나 최근 민간자본 투자 비중이 높아짐에 따라 사업 기회가 확대되고 있으며, 담수/수처리 설비는 각 국 정부의 중장기 수자원 확보 계획에 의해 진행되기 때문에 통상마찰이나 규제가 적어 국내ㆍ외에서 지속적인 성장세를 유지할 것으로 보입니다.세계적인 물 관련 전문지인 GWI(Global Water Intelligence)에 따르면, 세계 물시장 규모는 2020년 약 996조원, 2021년 약 1,034조원, 2022년 약 1,071조원으로 추정되며 2025년까지 연평균 3.4%(2021~2025년) 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 담수/수처리 설비의 경우 국민소득 수준에 따라 수요가 비례하는 특성이 있어, 선진국 및 중동 시장뿐 아니라 최근 급격한 경제성장을 이룩한 중국, 인도 및 중남미 지역에서의 지속적인 수요 증가가 예상되고 있습니다. 이에 따라 당사는 담수의 경우 중동 중심 발주가 지속될 것으로 전망하고 있으며, 물부족, 도시화, 환경 규제 강화에 따라 동아시아를 중심으로 수처리 신규 발주가 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 하지만 당사가 예측하지 못한 시장의 변화나 수주경쟁에서 뒤쳐지게 된다면 당사의 매출에 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[세계 물시장 현황과 전망]

세계 물시장 현황과 전망.jpg
세계 물시장 현황과 전망

자료: GWI, 한국수자원공사(2020 한국수자원학회 학술발표회 자료)

이에 따라 우리 정부도 글로벌 물 산업 강국을 위한 산업 육성정책을 발표하고 있습니다. 특히, 환경부는 2017년 물산업을 친환경차, 생물산업, 기상산업과 함께 4대 환경 신산업으로 분류하였으며 '스마트 물산업' 육성을 위해 물산업기술발전협의회를 구성하기도 하였습니다. 2019년 9월 환경부는 국민의 삶의 질 향상과 지속가능한 물순환 체계 구축을 위해 "제1차 물관리기술 발전 및 물산업 진흥 기본계획(2019~2023)"을 수립하여 공표하였습니다. 그 간 분산된 물관리로 인해 부처별로 각각 수립 및 추진하던 물 산업 진흥 방안을 일원화를 계기로 최초 총괄 전략으로 수립함으로써 물산업 활성화에 기여하고 있습니다.

한편, 전 세계적으로 '좋은 물'에 대한 수요가 증가하고 기후 변화, 환경오염 등으로 물 부족이 심화되는 상황에서 물 시장 규모가 확대되면서 기존 건설 및 중공업 기업들의 전유물이었던 수처리 사업으로 여러 국내 화학 기업들이 진입하였고 그 영역을 확대하고 있습니다. LG화학은 2014년 4월 2억달러를 들여 미국 필터업체인 나노에이치투오('Nano H2O')를 인수, 수처리 필터 사업을 시작하였으며, 2014년 7월에는 398억원을 들여 청주 전용 공장을 완공하였습니다. 이에 청주 공장 가동 직후 이집트, 이스라엘, 스페인, 몰타, 멕시코 등 5개국의 8개 해수담수화 프로젝트에 수처리 역삼투압(RO(Reverse Osmosis)) 필터를 공급하는 800만달러(92억원) 규모의 수출 계약을 체결하기도 하였습니다. 롯데케미칼도 지난 2017년 2월 18일 주주총회에서 사업목적에 환경전문 공사업, 환경시설 운영관리업(수처리 사업)을 추가하였습니다. 롯데케미칼은 2011년부터 수처리 사업에 진출하였으며 2016년에는 삼성SDI의 수처리 분리막 사업 연구개발(R&D)시설을 인수하기도 하였습니다. 효성은 자회사인 효성굿스프링스를 통해 수처리에 필요한 펌프와 담수화 엔지니어링 기술을 활용한 사업을 영위하고 있습니다.이처럼 중공업 건설업체뿐만 아니라 일정 수준의 규모 및 기술력을 확보한 국내 화학업체 간의 수주경쟁도 점차 심화될 것으로 예상되어, 높은 수준의 엔지니어링 능력 및 가격경쟁력의 확보가 필요할 것으로 판단됩니다. 향후 경쟁력 확보 미흡 등의 원인으로 수주계약이 감소하게 된다면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[바. 주단산업의 전방산업 둔화에 따른 위험]주단사업은 플랜트 산업의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초 소재를 공급하는 후방사업으로, 전방산업의 동향에 따라 성장성 및 규모가 결정되므로 국내외 경기 변동에 따라 수요가 좌우되는 산업입니다. 현재 당사는 안정적인 공급처를 확보 중이고 전방산업이 조선, 발전, 전자, 자동차 등으로 분산되어 있어 사업의 안정성은 양호한 수준으로 판단됩니다. 그러나
조선산업 에서의 단기적인 수익성 저하를 겪은 바와 같이 전방산업의 둔화는 주단부문의 매출에 부정적인 영향을 미치며 코로나19와 같은 사태로 인한 범국가적인 전방산업의 침체는 당사의 주단부문 실적 악화를 기인하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

주단사업은 선박 소재, 발전/철강/석유화학/시멘트 플랜트 등의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초소재 등을 공급하는 후방사업으로, 막대한 설비투자가 요구되는 장치 산업입니다. 주단산업은 전방산업의 동향에 따라 성장성 및 규모가 결정되므로 발전, 시멘트, 제철 부품 및 금형소재는 국내외 경기 변동에 직접적인 영향을 받으며, 경기 변동에 따라 그 수요가 좌우됩니다.주단소재 사업의 경쟁력은 다품종 소량의 제품을 고객 요구조건에 부합되게 생산할 수 있는 역량에 의해 좌우되며 이를 위해서는 고철, 합금철 등 양질의 원재료를 적기에 확보, 경쟁력 있는 Outsourcing 업체 보유, 시장이 요구하는 신기술 개발, 그리고 각 공정의 생산성에 기초한 원가경쟁력을 갖추어야 합니다.주단조품 생산을 위한 자원 조달상의 특성은 크게 고철과 합금철, 부자재 및 Utility로 구분할 수 있습니다. 당사는 국산 고철(High Quality)을 사용하고 있으며 합금철은 수입품에 의존하므로 국제가 및 환율 변동에 따라 가격의 등락이 결정됩니다. Utility 비용은 전기, 유류 및 GAS비 변동과 밀접한 관계가 있으므로 정부의 전기 및 유가정책 변동에 따라 제조원가에 영향을 미치고 있습니다.

주단사업은 전체 매출에서 차지하는 비중은 크지 않으나, 2006년 이후 공급자 우위의 시장 상황에 기반하여 주력사업인 발전사업과 더불어 당사의 주요 수익창출원이 되고 있습니다. 조선산업이 호황을 보인 2007~2008년 대비 조선업계의 수요가 다소 위축되면서 선박엔진 부품인 Crankshaft의 공급 물량이 감소하여 수익성이 다소 저하되었지만 발전용 모터, 대형 금형강 등의 매출이 호조를 보이면서 다른 사업부문 대비 양호한 영업이익률을 유지하고 있습니다.2003년 선박 엔진용 Crankshaft, 2004년 냉간압연용 Work Roll 및 금형공구강, 2007년 수력주강품 및 선미주강품, 2010년 화력 저압터빈용 저압 Rotor, 2011년 터빈발전기용 Rotor Shaft, 2013년 원전 주기기용 일체형 경판 등 8종 제품이 국제적인 경쟁력을 인정받아 산업통상자원부로부터 세계일류상품에 선정되어 있으며, 업계의 경쟁적인 투자와 기술개발에 대비하여 외형성장과 수익성을 확보할 수 있는 신제품 발굴에 박차를 가하고 있습니다. 2021년 9월에는 국내 최초로 해상풍력 발전기 설치 선박에 사용되는 기자재인 랙엔코드(Rack & Chord)를 수주하였으며, 이를 기반으로 하여 해상풍력 시장의 빠른 성장을 고려한 해양용 특수 소재 사업 확대를 추진하고 있습니다.현재 당사는 안정적인 공급처를 확보 중이고 전방산업이 조선, 발전, 전자, 자동차 등으로 분산되어 있어 사업의 안정성은 양호한 수준으로 판단됩니다. 그러나 조선산업 에서의 단기적인 수익성 저하를 겪은 바와 같이 전방산업의 둔화는 주단부문의 매출에 부정적인 영향을 미치며 코로나19와 같은 사태로 인한 범국가적인 전방산업의 침체는 당사의 주단부문 실적 악화를 기인하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사. 글로벌 사업 운영에 따른 경영 환경 불확실성 위험]당사는 전세계에 존재하고 있는 자회사들을 통해 Compact 건설기계 등을 판매하고 있는 글로벌 업체입니다.
전세계를 대상으로 제품 판매를 영위하고 있기에 각 국가별로 당사 제품에 대한 고객 수요 및 선호도는 당사의 통제 밖의 요소에 많은 영향을 받고 있으며,그에 따라 상당한 불확실성을 내포하고 있습니다. 따라서 당사가 구축한 글로벌 경영 조직을 운영하는 데에는 일부 불확실성이 존재하며, 상당한 경영진의 노력과 재정적/인적 자원이 요구되고 있습니다.
이에 따른 다양한 위험에 직면해 있으며, 이같은 위험성을 효과적으로 관리하지 못한다면 당사의 사업 및 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 전세계에 존재하고 있는 자회사들을 통해 Compact 건설기계 등을 판매하고 있는 글로벌 업체입니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 미국, 체코, 프랑스, 독일, 인도 등 전세계 국가에 생산공장을 보유하고 있으며, 전세계에 분포되어 있는 딜러망을 활용하여 북미/유럽/오세아니아/남미/아시아/중동/아프리카를 포함한 전세계의 선진 및 신흥 시장을 대상으로 당사의 제품을 판매하고 있습니다.다만, 이처럼 전세계를 대상으로 제품 판매를 영위하고 있기에 각 국가별로 당사 제품에 대한 고객 수요 및 선호도는 당사의 통제 밖의 요소에 많은 영향을 받고 있으며,그에 따라 상당한 불확실성을 내포하고 있습니다. 따라서 당사가 구축한 글로벌 경영 조직을 운영하는 데에는 일부 불확실성이 존재하며, 상당한 경영진의 노력과 재정적/인적 자원이 요구되고 있습니다. 상기 '사업위험'에서 언급한 리스크 이외에도 당사가 글로벌 조직을 운영하는 데 있어 발생할 수 이는 추가적인 위험으로는 글로벌 마케팅 비용 상승, 전 세계 임직원간의 커뮤니케이션 및 효율적인 인적자원 관리, 외환규제, 무역장벽 등이 있습니다.미국 트럼프 전 대통령 행정부의 출범 이후, 미국정부는 자국산업 보호를 위해 수입제품에 대한 긴급수입제한조치, 관세부과 등 보호무역주의를 표면화하여 왔습니다. 미국 정부는 2018년 1월 23일 한국산 세탁기와 태양광 제품에 대해 미국 통상법 201조 긴급수입제한조치를 발동하였고, 이를 철회해 달라는 한국 정부의 요구에도 불구하고 원안 대로 시행하였습니다. 또한 2018년 2월 8일 수입산 철강 및 알루미늄에 각각 25%와 10%의 관세를 부과하는 관세안을 발표하였습니다. 한국 정부의 요청으로 한국산 제품에 대해서는 해당 관세를 부과하지 않도록 하였으나, 이러한 일련의 조치들은 미국의 강한 보호무역주의 기조를 대변하여 왔습니다. 또한 미국과 중국 간의 무역 갈등이 심화되면서 미국으로부터 관세를 면제받은 한국산 철강 제품에 대해 중국 정부가 반덤핑 조사에 나서겠다고 밝힌 바 있습니다. 이와 같이 미국의 보호무역주의와 미국-중국간 무역갈등으로 인해 한국산 수출품은 다양한 경로로 직, 간접적인 영향을 받아 왔습니다.미국 상무부에서 발표한 자료에 따르면 2020년 연간 한국의 대미 상품수지무역흑자는 약 250억 달러 수준이며, 2021년은 약 290억 달러 수준으로 그 수치는 지속적으로 상승 중에 있습니다.

[대미 무역 수지 현황]

(단위: 백만USD)

연월
연월
대미수입
대미수출
무역수지

2022년
2022년 1월
5,366.6
8,711.2
-3,344.6

2022년 2월
5,090.0
8,359.2
-3,269.3

2022년 3월
6,232.6
9,535.3
-3,302.6

2022년 4월
5,855.7
9,943.9
-4,088.2

2022년 5월
6,286.4
10,356.8
-4,070.4

2022년 6월
6,281.9
9,877.6
-3,595.7

2022년 7월
6,444.6
9,550.0
-3,105.4

합계
41,557.7
66,334.0
-24,776.2

2021년
2021년 1월
5,255.5
6,535.4
-1,279.9

2021년 2월
4,515.5
6,193.1
-1,677.5

2021년 3월
5,891.8
8,009.3
-2,117.5

2021년 4월
6,394.2
7,899.8
-1,505.7

2021년 5월
5,642.8
7,997.2
-2,354.4

2021년 6월
5,816.0
8,473.5
-2,657.5

2021년 7월
5,760.5
7,974.5
-2,214.0

2021년 8월
5,444.9
8,486.2
-3,041.3

2021년 9월
5,348.0
8,707.3
-3,359.2

2021년 10월
4,907.9
7,875.6
-2,967.7

2021년 11월
5,585.9
8,036.0
-2,450.1

2021년 12월
5,379.3
8,730.7
-3,351.5

합계
65,942.4
94,918.6
-28,976.2

2020년
2020년 1월
5,148.7
6,349.3
-1,200.6

2020년 2월
4,347.3
5,599.7
-1,252.3

2020년 3월
4,671.6
6,668.7
-1,997.2

2020년 4월
4,058.6
6,584.0
-2,525.4

2020년 5월
3,854.1
5,499.8
-1,645.7

2020년 6월
3,958.2
5,869.7
-1,911.5

2020년 7월
4,366.8
5,879.1
-1,512.3

2020년 8월
4,035.2
6,155.8
-2,120.5

2020년 9월
3,751.4
5,921.1
-2,169.7

2020년 10월
3,983.0
7,273.3
-3,290.3

2020년 11월
3,907.6
6,861.8
-2,954.2

2020년 12월
4,892.1
7,355.5
-2,463.4

합계
50,974.6
76,017.7
-25,043.1

2019년
2019년 1월
3,917.9
6,897.3
-2,979.4

2019년 2월
4,336.1
6,112.5
-1,776.4

2019년 3월
5,338.9
6,871.4
-1,532.5

2019년 4월
4,567.3
6,685.2
-2,117.9

2019년 5월
4,690.3
6,401.5
-1,711.3

2019년 6월
5,127.7
6,209.3
-1,081.6

2019년 7월
4,775.7
6,503.4
-1,727.7

2019년 8월
4,669.4
6,774.6
-2,105.2

2019년 9월
4,468.3
5,626.7
-1,158.5

2019년 10월
4,666.9
6,534.0
-1,867.0

2019년 11월
4,653.6
6,223.2
-1,569.7

2019년 12월
5,292.3
6,637.1
-1,344.8

합계
56,504.3
77,476.3
-20,972.0

2018년
2018년 1월
3,687.8
5,652.6
-1,964.8

2018년 2월
4,356.3
4,967.6
-611.4

2018년 3월
5,071.9
6,142.9
-1,071.0

2018년 4월
4,231.7
5,918.8
-1,687.1

2018년 5월
4,933.4
6,619.4
-1,686.0

2018년 6월
4,770.7
6,026.6
-1,255.9

2018년 7월
4,683.5
6,288.9
-1,605.5

2018년 8월
4,559.6
6,393.1
-1,833.5

2018년 9월
4,720.3
6,164.9
-1,444.6

2018년 10월
5,284.4
7,222.7
-1,938.3

2018년 11월
4,398.2
6,394.9
-1,996.7

2018년 12월
5,620.5
6,446.5
-826.0

합계
56,318.3
74,238.9
-17,920.6

자료: 미국 상무부(https://www.census.gov/foreign-trade/balance/c5800.html)(주1) 미국 상무부 수치로 무역수지가 (-)일 경우 한국에는 무역흑자의 의미임

특히 미국 트럼프 행정부 당시 미국 기업의 이익과 산업 보호를 내세운 환율 공세가 강해져 온 바가 있으며 그 대표적인 공세로 미국의 환율조작국 지정을 들 수 있습니다. 환율조작국의 지정은 1) 대미 무역흑자 200억달러 이상, 2) GDP 대비 경상수지 흑자 비율이 3% 이상, 3) GDP 대비 2% 이상의 달러 매수 개입 여부 이 세 가지 조건 중 통상 두 가지에 해당하는 국가를 관찰대상국으로 지정하고 세 가지 모두에 해당하는 국가는 환율조작국으로 지정하는 방침입니다. 한국은 대미무역흑자 200억달러 이상이면서 경상수지 흑자 비율 3% 이상 국가에 해당하기 때문에 관찰대상국으로 지정된 상황입니다. 만약 한국이 나머지 하나의 조건에도 충족된다면 미국은 한국을 환율조작국으로 지정하게 되며, 한국기업에 대한 각종 규제를 강화할 수도 있는 가능성이 존재하고 있습니다. 또한 2019년 8월 중국을 환율조작국으로 지정하였다가 2020년 1월 해제한 바, 추후에도 미-중 갈등으로 인해 중국에 대한 환율조작국 지정이 현실화된다면, 이 또한 한국의 경제에 적지 않은 영항을 미칠 가능성도 존재합니다.지난 2020년 11월 선출된 민주당의 조 바이든 대통령의 경우 트럼프 전 대통령과 정치 성향 및 정책 방향에 있어 차이가 있고 무역 정책이 트럼프 전 대통령에 비해 적대적이지는 않지만, 여전히 보호무역주의를 표방하고 자국우선 기조를 띄면서 단계적으로 다자주의 체제로의 복귀를 내세우고 있습니다.

[트럼프 vs 바이든 국내 정책 비교]

구분
도널드 트럼프
조 바이든

성향
보수
중도

정책방향
미국 우선주의 앞세운 무역정책,국경장벽 건강보험 등 파격 추진
세계 패권과 질서 유지 중추적 역할 해온 미국의 위상과 영향력 크게 훼손됐다 우려

경제
부유층, 대기업 친화 정책
중산층 회복

세금
법인세 인하 등 감세
법인세 상향 등 증세

이민
합법이민 축소, 불법이민 차단,DACA 폐지, 국경 장벽 강화
이민자 포용 정책, DACA 수혜자시민권 허용, 난민 수용 확대

에너지인프라
추가 오일시추 허용,1조달러 인프라 부양정책
15년 내 온실가스 제로 추진,신재생에너지 세금 우대

한편 전 세계를 대상으로 사업을 영위하는 기업은 해외생산거점의 로컬인력과의 문화 및 관습의 차이로 인한 안전사고 위험에도 노출이 되어있는 바, 당사는 해외생산법인의 효율성 제고와 안전사고 가능성 감소를 위하여, 현지주민을 직원으로 채용하고 그들의 특성을 살리는 직업교육을 직접 실시하고 있습니다.상기와 같이, 전세계를 대상으로 제품 판매를 영위하고 있기에 국내에서 통제할 수 없는 통제 밖의 대외적 요소에 많은 영향을 받고 있으며, 그에 따른 사업상의 불확실성을 내포하고 있는 바, 이 같은 위험성을 효과적으로 관리하지 못한다면 당사의 사업 및 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[아. 신규 사업영역 관련 위험]전세계적인 에너지 전환 추세에 발맞추어, 국내에서도 2030년까지 재생에너지 발전량 비중 20%를 정부의 목표로 설정하는 등 친환경에너지 확대 기조가 분명해진 가운데, 당사는
복합화력 및 열병합발전소의 핵심 설비인 가스터빈(Gas Turbine)의 자체 개발 및 생산 사업과 신재생에너지(해상풍력 등) 사업을 필두로 하여 '한국형 친환경 에너지 선도 기업'으로의 전환을 추진하고 있습니다.국내 복합화력발전 설비용량 증가와 함께, 세계적으로도 탄소배출 감량 의무화 추세에 따라 LNG발전 설비 증설이 진행되고 있습니다. 당사는 세계 5번째이자 국내에서 처음으로 수소 터빈의 중간 단계로 개발한 270MW급 발전용 대형 가스터빈 개발에 성공하였고 2022년 3월 가스터빈을 김포 열병합발전소에 출하한 바 있으며 준공 이후 약 2년간 실증할 계획입니다. 그러나 당사의 대형 가스터빈 제품의 실증 운전을 성공적으로 마친 후 상용화되기까지의 시간이 어느정도 소요되는지 현재로서는 확실하지 않으며, 상용화가 된 이후에도 기존의 시장에서 어느 정도의 경쟁력을 보일 수 있을 지는 확신할 수 없습니다. 투자자께서는 가스터빈 사업으로부터 당사가 현재 기대하고 있는 수준의 결과가 도출되지 않을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.해상풍력은 2021년 21.1GW가 증설되며 2020년 대비 약 3배 수준으로 크게 증가하였으며 세계 해상풍력발전의 누적 용량은 57GW를 넘어섰으며 전체 풍력발전 누적 발전용량(837GW)의 약 6.8%를 차지하게 되는 등 성장세를 보이고 있습니다. 당사는 8MW급 해상풍력발전 시스템 개발과 8MW급 부유식 해상풍력시스템 개발 국책과제의 주관기관으로 선정되어 개발이 진행중에 있으며, 부유식해상풍력시스템 개발과제의 주관기관으로 선정되어 선제적 투자도 동시에 진행 중에 있습니다. 유가의 변동성 증가 및 해외 정부의 지원정책 등에 힘입어 풍력발전을 포함한 신재생에너지 산업은 계속해서 성장하고 있습니다. 그러나
특정 발전형태 분야에서 기술 혁신이 일어나 발전 효율이 유의미하게 증가해 발전 단가가 하락할 경우 다른 발전형태 분야가 상대적으로 위축될 가능성도 있습니다. 향후 기술 발전 단계나 정부의 정책 결정에 따라 에너지원 간 경쟁력의 우위가 변동될 수 있으며 이로 인해 풍력발전산업을 포함한 신재생에너지 관련 사업을 영위하는 회사의 수익성도 변동성에 노출될 수 있습니다.

21세기 들어 건강과 환경에 대한 관심이 증가하면서 탄소배출량이 없거나 낮은 에너지로의 전환이 시도되고 있습니다. 1997년 채택된 교토의정서를 시작으로 온실가스 감축을 위한 지속적인 노력이 유럽을 중심으로 기울여져 왔으며, 2015년 파리기후변화협약에서는 전세계 195개 당사국이 자발적으로 감축목표를 설정하고 이행하는 것을 약속했습니다. 전세계적인 에너지 전환 추세에 발맞추어, 국내에서도 '재생에너지3020' 이라는 슬로건 아래 2030년까지 재생에너지 발전량 비중 20%를 정부의 목표로 설정하였습니다. 이에 당사는 복합화력 및 열병합발전소의 핵심 설비인 가스터빈(Gas Turbine)의 자체 개발 및 생산 사업과 신재생에너지(해상풍력 등) 사업을 필두로 하여 '한국형 친환경 에너지 선도 기업'으로의 전환을 추진하고 있습니다.

<복합화력 및 열병합발전과 가스터빈(Gas Turbine)>

가스터빈 발전과 증기터빈 발전의 조합을 복합화력(combined cycle)이라 합니다. 가스터빈을 돌리고 나온 배기가스는 500℃이상의 고온으로서 이를 그대로 대기로 방출하지 않고 에너지 이용효율을 높이기 위하여 가스터빈 배기가스의 폐열을 이용, 배열회수 증기발생기에서 증기를 발생시켜 증기터빈을 구동시킵니다. 복합화력은 두 차례에 걸쳐 발전하기 때문에 기존 화력보다 열효율이 10％정도 높다는 점과, 공해가 적고 정지했다가 다시 가동하는 시간이 짧다는 장점이 있으며 또한 건설기간이 유연탄 화력(50만km급 46개월)에 비해 1/3정도 짧은 30개월 정도에 불과하기 때문에 긴급한 전력계통을 위해 건설되기도 합니다. 한국의 대표적 복합화력발전소로는 1992년 11월 준공된 서인천 복합화력과 1993년 9월 완공된 안양 복합화력이 있습니다.

열병합발전이란 전기생산과 열의 공급 즉 난방을 동시에 진행하여 종합적인 에너지 이용률을 높이는 발전인데, 화력발전소에서 증기터빈 또는 가스터빈으로 발전기를 구동하고 터빈의 배기를 이용해서 지역난방을 하는 것입니다. 화력발전소에서 증기터빈 또는 가스터빈을 돌려 전기를 생산하고, 증기터빈의 경우 증기 발생 과정에서 데워진 냉각수를, 가스터빈의 경우 가스터빈 배기열을 이용해 난방을 하는 것을 열병합발전이라 합니다. 유럽 여러 도시에서는 널리 이용되며, 각 가정에 전력과 함께 난방용 증기를 발전소에서 공급합니다. 한국에서도 서울 마포구 당인동 서울화력발전소, 일산 열병합 발전소 및 소수의 공장에서 그 예를 볼 수 있습니다.

국내 LNG복합화력 발전설비용량은 2012년 20,861MW에서 2019년 39,459MW 수준으로 7년간 약 2배 성장하였습니다. 2021년의 경우 39,605MW로 매해 증가하는 추세입니다.

[국내 발전형식별 발전설비용량 추이]

(단위: MW)

기간(년)
원자력
기력
복합화력
내연력
양수
신재생
기타
합계

유연탄
무연탄
유류
가스
유류
가스
유류
가스

2021
23,250
36,938
400
1,371
2,078
612
39,605
176
0
4,700
24,494
516
134,139

2020
23,250
36,453
400
1,459
1,596
612
39,573
176
0
4,700
20,545
426
129,191

2019
23,250
36,392
600
2,871
196
560
39,459
341
0
4,700
15,791
1,178
125,338

2018
21,850
36,299
600
3,221
196
758
37,638
339
0
4,700
13,413
77
119,092

2017
22,529
36,098
600
3,240
196
571
37,636
339
0
4,700
10,976
22
116,908

2016
23,116
30,898
1,125
3,240
470
571
32,132
329
0
4,700
9,284
0
105,866

2015
21,716
26,202
1,125
3,342
548
571
31,696
330
0
4,700
7,420
0
97,649

2014
20,716
25,911
1,125
3,355
524
571
29,745
330
0
4,700
6,241
0
93,216

2013
20,716
24,111
1,125
4,355
1,024
571
24,766
330
0
4,700
5,273
0
86,969

2012
20,716
24,003
1,125
4,355
1,024
571
20,861
367
0
4,700
4,084
0
81,806

자료: EPSIS 전력통계정보시스템 -> 발전설비 -> 발전형식별

상기와 같은 국내 복합화력발전 설비용량 증가와 함께, 세계적으로도 탄소배출 감량 의무화 추세에 따라 LNG발전 설비 증설이 진행되고 있습니다. 산업통상자원부는 가스터빈 시장 규모가 2035년 약 200조원 규모까지 성장할 것으로 전망했습니다.

복합화력 및 열병합발전소의 핵심 설비인 가스터빈의 발전효율을 유지시키기 위해 정기적으로 점검하고 부품을 교체하는 장기 유지보수 서비스 사업이 최근 전세계적으로 수요가 늘고 있는 추세입니다. 해당 사업은 기존 석탄화력 대비 고온고압의 가동이 많은 주요부품의 교체시기를 판단하여 부품의 제작과 교체 및 성능 개선까지 포괄하여 고도의 기술이 필요한 고부가가치 사업입니다. 그러나 현재 대형 가스터빈 글로벌 시장은 미국 GE, 독일 SIEMENS, 일본 MHPS, 이탈리아 ANSALDO 등의 글로벌 4사가 시장을 과점하고 있는 상황입니다. 복합화력, 열병합 등 국내에 설치된 대형 가스터빈 100여대 가운데 순수 국내 기술력으로 공급한 제품은 없으며, 영월, 포천, 양주, 세종, 하남 등 복합화력발전소에 당사의 납품 사례가 있지만 상기 글로벌 기업들과 라이선스 계약을 통해 제작하고 공급해 온 상황입니다. 상기 4사에 이어 당사는 세계 5번째이자 국내에서 처음으로 수소 터빈의 중간 단계로 개발한 270MW급 발전용 대형 가스터빈 개발에 성공하였고 2022년 3월 가스터빈을 김포 열병합발전소에 출하한 바 있으며 준공 이후 약 2년간 실증할 계획입니다. 현재는 본격적인 상용화 및 판매 단계까지 이르지는 못한 상태로 추후 국내에서 신규 대형 가스발전 설비 발주가 있을 경우, 당사 제품이 상용화되기 이전까지는 시장 지배적 위치에 있는 글로벌 기업의 수주가 유리하게 될 것으로 예상됩니다.당사의 대형 가스터빈 제품의 실증 운전을 성공적으로 마친 후 상용화되기까지의 시간이 어느정도 소요되는지 현재로서는 확실하지 않으며, 상용화가 된 이후에도 기존의 시장에서 어느 정도의 경쟁력을 보일 수 있을 지는 확신할 수 없습니다. 투자자께서는 가스터빈 사업으로부터 당사가 현재 기대하고 있는 수준의 결과가 도출되지 않을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

<해상풍력발전>

해상풍력발전은 바다 표면이나 해저에 설치한 구조물 위에 풍력발전기를 세워 바람에 의해 전력 에너지를 생산하는 방식입니다.

세계풍력에너지협의회(GWEC)에 따르면 2021년 풍력발전의 신규 설비용량은 93.6GW로 추가되어 누적 용량은 837GW를 기록하였습니다. 신규 용량 중 육상풍력은 2020년 대비 18% 감소한 72.5GW가 신규로 증설되었으며, 해상풍력은 21.1GW가 증설되며 2020년 대비 약 3배 수준으로 크게 증가하였습니다. 이로써 2021년 기준 세계 해상풍력발전의 누적 용량은 57GW를 넘어섰으며 전체 풍력발전 누적 발전용량(837GW)의 약 6.8%를 차지하게 되었습니다.

[세계 풍력발전 누적 설치 용량 추이]

(단위: GW)

세계 풍력발전 누적 설치 용량 추이.jpg
세계 풍력발전 누적 설치 용량 추이

자료: GWEC, Global Wind Report 2022

[세계 풍력발전 신규 설치 용량 추이]

(단위: GW)

세계 풍력발전 신규 설치 용량 추이.jpg
세계 풍력발전 신규 설치 용량 추이

2021년 지역별 신규 설치 통계(좌), 2021년 상위 5개국 신규 설치 통계(우).jpg
2021년 지역별 신규 설치 통계(좌), 2021년 상위 5개국 신규 설치 통계(우)

자료: GWEC, Global Wind Report 2022

세계 풍력발전 시장의 향후 5년간 연평균성장률은 6.6%로 전망되고 있습니다. 세계풍력에너지협의회(GWEC)는 향후 5년간 557GW 이상의 신규 풍력발전 용량이 추가될 것으로 전망하였습니다.

[세계 풍력발전 신규 설치 용량 전망]

(단위: GW)

세계 풍력발전 신규 설치 전망.jpg
세계 풍력발전 신규 설치 전망

자료: GWEC, Global Wind Report 2022

상기 글로벌 풍력발전 신규설치용량 중 해상풍력 신규설치용량은 2026년 31.5GW까지 성장할 것으로 전망됩니다. 미국의 경우 최초로 2023년경 유틸리티 규모(utility-scale)의 해상풍력발전(800MW 이상)이 설치될 것으로 예상되고 있습니다.

한편 국토교통부가 2020년 12월 확정 공고한 제9차 전력수급계획에 따르면 국내에서는 2034년까지 약 23GW 규모의 신규 발주가 발생할 것으로 예상되며, 2020년 7월 발표된 '해상풍력발전방안'에서는 17.8GW 규모의 해상풍력 사업 추진 계획이 발표된 바 있습니다.당사는 8MW급 해상풍력발전 시스템 개발과 8MW급 부유식 해상풍력시스템 개발 국책과제의 주관기관으로 선정되어 개발이 진행중에 있으며, 부유식해상풍력시스템 개발과제의 주관기관으로 선정되어 선제적 투자도 동시에 진행중에 있습니다.

유가의 변동성 증가 및 해외 정부의 지원정책 등에 힘입어 풍력발전을 포함한 신재생에너지 산업은 계속해서 성장하고 있습니다. 그러나 특정 발전형태 분야에서 기술 혁신이 일어나 발전 효율이 유의미하게 증가해 발전 단가가 하락할 경우 다른 발전형태 분야가 상대적으로 위축될 가능성도 있습니다. 향후 기술 발전 단계나 정부의 정책 결정에 따라 에너지원 간 경쟁력의 우위가 변동될 수 있으며 이로 인해 풍력발전산업을 포함한 신재생에너지 관련 사업을 영위하는 회사의 수익성도 변동성에 노출될 수 있습니다.

[두산밥캣의 사업위험]

[자. 두산밥캣의 사업환경 악화 위험]두산밥캣의 2022년 반기 연결기준 매출을 살펴보면
북미 지역이 총 매출의 71.26%를 차지하고 있으며 실적은 Compact 건설기계 시장의 성장에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 특히 신규주택착공건수 등의 건설활동수준은 Compact 건설기계 사업에 중요한 영향력을 미치고 있어 두산밥캣이 사업을 영위하고 있는 주요 지역인
북미지역의 Compact 건설기계 시장의 성장규모를 살펴볼 필요가 있습니다. 미국의 신규주택착공건수의 추이를 살펴보면, 2019년 12월 기준 신규주택 착공 건수는 약 161만건이었으나, 이후 코로나19의 대유행으로 인해 2020년 4월 약 89만건까지 감소하였습니다. 2020년 6월 이후 반등하여 시장여건에 따라 등락을 오가다가 2022년 3월 기준 약 179만건으로 2006년 이후 최고치를 기록하였으나 인플레이션, 경기둔화 등의 우려로
2022년 7월 기준 약 145만건으로 감소하였습니다.
향후 시장 금리 변동 또는 실물 경기 저하 등 대외변수에 의해 북미 건설활동수준이 변하고 부동산 시장의 침체가 발생할 경우, 두산밥캣의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

두산밥캣은 북미, 유럽 시장 등을 중심으로 건설, 농업, Oil/Gas, 광업 등에 사용되는 Compact 건설기계(매출액 비중 약 80%), 산업차량(매출액 비중 약 15%) 및 이동식 전기 및 공압 생산장비인 Portable Power(매출액 비중 약 5%)를 제조 및 판매하고 있습니다. 따라서 경제상황에 민감도가 높은 건설업, Oil/Gas, 광업 등의 업황과 밀접한 관련이 있습니다. 두산밥캣의 제품별 매출추이는 다음과 같습니다.

[두산밥캣의 판매제품별 현황]

(단위: 백만USD)

구분
매출액
설명

2022년반기
2021년
2020년
2019년

Compact건설기계
매출액
2,505
4,362
3,406
3,542
Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator,TelescopicHandler, Backhoe Loader, 450개가 넘는 Attachments등을 비롯한 Compact 건설기계이며 이에 대해 자체 디자인,개발, 제조 및 판매함

비중
80%
86%
94%
92%

PortablePower
매출액
149
253
222
327
Portable Power란 이동식 전기 및 공압 생산장비를 통칭함.Portable Air Compressors, Generators, Lighting Systems를 포함한다양한 Portable Power 제품을 의미하며 이에 대해 디자인, 개발,제조 및 판매함

비중
5%
5%
6%
8%

산업차량
매출액
476
468
-
-
엔진지게차 : D30S, D45S, D25S전동지게차 : B25S, B25SE, B30S

비중
15%
9%
-
-

Total
매출액
3,130
5,082
3,629
3,869
-

비중
100%
100%
100%
100%

자료: 두산밥캣 각 연도별 사업보고서 및 2022년 반기보고서

지역별 두산밥캣의 2022년 반기 말 연결기준 매출을 살펴보면 북미 지역이 총 매출의 71.3%를 차지하고 있으며 그 뒤를 이어 유럽, 중동 및 아프리카 지역이 17.6%, 아시아/라틴아메리카/오세아니아 지역이 11.1%를 차지하고 있습니다.

[두산밥캣의 지역별 매출 현황]

(단위: 천USD)

구분
순매출액

2022년 반기
2021년
2020년
2019년

North America
2,230,378
3,553,782
2,663,929
2,820,591

Europe, Middle East & Africa
551,402
1,002,588
703,446
755,740

Asia, Latin America & Oceania(주1)
348,295
525,855
261,334
292,369

합계
3,130,075
5,082,225
3,628,709
3,868,700

자료: 두산밥캣 각 연도별 사업보고서 및 2022년 반기보고서(주1) 2020년 Clark Equipment Co.는 Doosan Bobcat Korea Co., Ltd.에 Oceania 사업부를 매각하였습니다. Oceania 사업부 매출은 North America & Oceania 에서 Asia, Latin America & Oceania로 재분류 되었습니다.

주요 매출 품목인 Compact 건설기계는 북미지역이 2016년 이후 지속적으로 70% 수준을 차지하고 있는 바, 두산밥캣의 실적은 Compact 건설기계 시장의 성장에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 특히 신규주택착공건수 등의 건설활동수준은 Compact 건설기계 사업에 중요한 영향력을 미치고 있으므로 두산밥캣이 사업을 영위하고 있는 주요 지역인 북미지역의 Compact 건설기계 시장의 성장규모를 살펴볼 필요가 있습니다.미국의 신규주택착공건수의 추이를 살펴보면, 2019년 12월 기준 신규주택 착공 건수는 약 161만건이었으나, 이후 코로나19의 대유행으로 인해 2020년 4월 약 89만건까지 감소하였습니다. 이는 시장 예측치인 92.7만건을 하회하는 수치였습니다. 그러나, 신규주택착공건수는 6월 이후 반등하여, 2020년 7월에는 전월 대비 22.6% 증가한 149.6만건을 기록하였습니다. 이후 시장여건에 따라 등락을 오가다가 2022년 3월 글로벌 금융위기 직전 미국의 주택시장이 대호황을 누렸던 2006년 중반 이후 최고치인 179만건을 기록하였습니다.이는 오미크론 변이바이러스의 대확산에 따른 인력난이 진정되고 날씨가 따뜻해지면서 착공 건수가 많이 늘어난 것으로 분석됩니다. 그러나 2022년 8월 16일 발표된 2022년 7월 미국 신규주택착공건수는 약 145만건으로 인플레이션, 경기 둔화등의 우려로 감소하였으며, 향후 시장 금리 변동 또는 실물 경기 저하 등 대외변수에 의해 북미 건설활동수준이 변하고 부동산 시장의 침체가 발생할 경우, 두산밥캣의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[미국 주택착공건수 추이]

미국 주택착공건수 추이.jpg
미국 주택착공건수 추이

자료: Investing.com(주1) 주택착공건수(Housing Starts)는 해당월에 착공에 들어간 신규 주거용 건물수의 연율환산치 변동을 측정하며, 주택 부문 경기에 대한 선행지표입니다.

[두산퓨얼셀의 사업위험]

[차. 정부정책 변동과 관련된 위험]

두산퓨얼셀은 발전용 연료전지 산업을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 이로 인해 수소 산업 관련 정부의 정책이 두산퓨얼셀의 실적에 영향을 미칩니다. 정부의 신ㆍ재생에너지 의무할당제(RPS) 정책은 신ㆍ재생에너지 발전 증대를 위해 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신ㆍ재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신ㆍ재생에너지를 이용하여 공급하도록 의무화한 것이며, 해당 공급의무비율은 2014년 전체 발전량의 3%에서 매년 상향되어 2022년부터 12.5%, 2026년 25%까지 단계적으로 상향 적용될 계획으로 발표되었습니다. 그러나 2022년 5월 10일 출범한
윤석열 정부는 이전 정부의 '2050년 신ㆍ재생에너지 비중 70%' 정책에 대해서 현실성이 떨어진다는 판단 하에 폐기하기로 하여 향후 신ㆍ재생에너지 관련 정책 변화에 대한 모니터링이 필요합니다. 한편, 2020년 10월 2차 수소경제위원회에서의 청정수소 발전의무화 제도(CHPS, Clean Hydrogen Portfolio Standards)를 도입에 따라, 당사는 CHPS 신규시장을 통해 수소연료전지, 수소 인프라의 보급·확충을 안정적으로 달성할 수 있을 것으로 예상됩니다. 이렇듯 세계적으로 친환경 에너지를 도입하는 정책 마련으로 시장 성장이 긍정적이나,
향후 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지에 대한 우호적인 정책 기조가 변경될 경우 두산퓨얼셀이 속한 산업이 침체될 수 있습니다. 또한 최근 강화되고 있는 수소 경제 관련 정책은 도입 초기로 이후 운영 성과에 따라 잦은 정책 변경이 발생할 수 있으며, 이는 사업 초기 시장의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있어, 두산퓨얼셀이 예상하는 시장 성장률을 하회할 수 있습니다. 이 경우 두산퓨얼셀의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

현재 두산퓨얼셀은 발전용 연료전지 주기기 제조, 판매 및 해당 기기의 장기 유지보수 서비스 제공을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 미래 수소 경제 시대 연료전지 기술 리딩을 위한 지속적인 기술 개발을 추진하고 있습니다. 지속적인 기술 개발의 원동력이 되는 현재 두산퓨얼셀의 매출은 발주처(공공 및 민간 발전사업자, SPC 등)가 개발한 연료전지 발전 사업에 경쟁 입찰 혹은 사업 개발자와 두산퓨얼셀 간 사전 파트너 선정 방식을 통해연료전지 주기기를 납품하는 기기 매출과 해당 설비 유지보수를 위한 장기서비스 매출로 이루어 집니다. 장기유지보수서비스는 발전소 종합준공 후 일반적으로 10년 혹은 20년 동안 제공하며, 두산퓨얼셀이 공급한 연료전지 주기기 전체 대수를 대상으로 매년 매출이 발생됩니다. 때문에 연료전지 주기기 납품 물량이 증가할수록 미래 안정적인 수익 기반이 되는 매출 유형입니다.

두산퓨얼셀의 최근 사업연도 매출 구성내역은 아래와 같습니다.

[매출 구성내역]

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출유형
품목
사용용도와 기능
2022년 반기
2021년
2020년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

발전용 연료전지

제품/상품 등

연료전지 주기기

발전설비

75,613
60.31%
287,208
75.30%
395,050
85.54%

용역
장기유지보수서비스
발전설비 유지보수
49,757
39.69%
94,204
24.70%
66,789
14.46%

계
125,370
100.00%
381,412
100.00%
461,839
100.00%

자료: 두산퓨얼셀 각 연도별 사업보고서 및 2022년 반기보고서

이렇듯 두산퓨얼셀 매출은 현재 국내 발전용 연료전지 사업을 중심으로 발생하고 있는 것을 알 수 있으며, 이에 따라 수소 산업 관련 정부의 정책이 두산퓨얼셀의 실적에 영향을 미칩니다.

발전용 연료전지 산업은 수소 경제 전환 시, 수소차와 함께 주된 수소 활용 시장에 하나로 각광을 받고 있습니다. 특히 에너지 발전 분야에서는 전세계적으로 기존의 화학 연료를 규제하고 친환경에너지 사용을 장려하는 방향으로 바뀌고 있으며, 2015년의 파리 기후 협약 이후 각국의 다양한 친환경 정책 및 이산화탄소 규제를 강화하고 있습니다. 수소 발전용 연료전지 산업은 고효율의 수소 연료 사용으로 발전 효율이 높으면서, 오염 물질이나, 탄소가 배출되지 않아 우리나라 등 일부 국가에서는 친환경 에너지 정책의 일환으로 연료전지 지원 정책을 운영하고 있습니다.

문재인 정부는 부존자원의 고갈과 지구 온난화 및 환경오염 문제를 극복하기 위해 연료전지를 포함한 신ㆍ재생에너지 산업을 육성한 바 있으며 새로 들어선 윤석열 정부 또한 신ㆍ재생 에너지와 관련한 적극적인 정책을 추진할 것으로 예상됩니다. 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지 관련 정책 중 두산퓨얼셀과 관련된 정책은 크게 신ㆍ재생에너지 의무할당제(RPS) 정책 및 수소발전 의무화 제도(HPS)와 신ㆍ재생에너지 설치 의무화 정책 등이 있으며, 신ㆍ재생에너지 설치 의무화 정책은 다시 정부에서 정하는 공공건물 설치 의무화 정책과 각 지방자치 단체에서 정하는 민간건축물 설치 의무화 정책으로 구분됩니다.

신ㆍ재생에너지 의무할당제(RPS) 정책은 신ㆍ재생에너지 발전 증대를 위해 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신ㆍ재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신ㆍ재생에너지를 이용하여 공급하도록 의무화한 것입니다. 관련된 발전사업자는 증권신고서 제출일 현재 한국수력원자력, 남동발전, 중부발전, 서부발전, 남부발전, 동서발전, 지역난방공사, 수자원공사 등 총 23개 발전 사업자들입니다. 해당 공급의무비율은 2014년 전체 발전량의 3%에서 매년 상향되어 2022년부터 12.5%, 2026년 25%까지 단계적으로 상향 적용될 계획으로 발표되었습니다. 그러나 2022년 5월 10일 출범한 윤석열 정부는 이전 정부의 '2050년 신ㆍ재생에너지 비중 70%' 정책에 대해서 현실성이 떨어진다는 판단 하에 폐기하기로 하여 향후 신ㆍ재생에너지 관련 정책 변화에 대한 모니터링이 필요합니다.한편, 2020년 10월 2차 수소경제위원회에서는 2022년 기존의 신재생발전 의무화제도(RPS)와 별개로 정부가 수소발전으로 생산된 전기를 의무적으로 구매하는 청정수소 발전의무화 제도(CHPS, Clean Hydrogen Portfolio Standards)를 도입할 예정이라고 발표했습니다. 그동안 수소 발전은 태양광, 풍력 등이 포함된 RPS 에 포함돼 관리해왔으나, 이는 수소발전 보급에 한계가 있다는 지적을 받으며 수소 발전의 활성화를 위한 독자적인 CHPS 제도를 도입하기로 결정하였습니다. 이에 따라, CHPS 신규시장을 통해 수소연료전지, 수소 인프라의 보급·확충을 안정적으로 달성할 수 있을 것으로 예상되며 새로 들어선 윤석열 정부 또한 탄소 중립 목표를 달성하려면 수소산업을 육성해야 한다고 인지하고 있어 향후 수소 산업의 성장은 긍정적일 전망입니다.

[청정수소 발전의무화 제도(CHPS) 도입]

chps제도 도입.jpg
chps제도 도입

자료 : 두산퓨얼셀 제공

수소차와 연료전지를 양대 축으로 세계 최고 수준의 수소경제 선도국가로 도약하기 위해 2019년 01월 문재인 정부 당시 발표한 '수소경제 활성화 로드맵' 은 두산퓨얼셀의 기술이 더욱 확대될 수 있음을 보여주었습니다. '수소 경제 활성화 로드맵' 에서는 수소경제를 혁신성장의 새로운 성장동력 및 친환경 에너지의 원동력으로 삼아 2040년까지 연간 43조원의 부가가치와 42만개의 새로운 일자리를 창출하는 것을 골자로 하였습니다.

[주요 에너지 정책 정리]

주요 정책
발표일
주요 내용

수소경제 로드맵
19.01
- 수소경제 의미, 중요성, 중장기 추진방안 마련

3차 에너지 기본계획
19.06
- 스마트 에너지 산단 구축- 연료전지용 요금 신설- 수요지 인근 분산형 전원발전량 비중 '40까지 30% 확대

수소경제법 제정
20.01
- 수전해 설비 등 저압 수소용품 및 수소연료사용시설에 대한 안전확보를 위한 법적 근거- 국무총리가 위원장으로 관계 부처 장관이 위원으로 참여하여 수소경제 컨트롤 타워 역할을 수행할 수소경제위원회 구성 및 운영- 수소경제 이행 추진체계 마련 및 수소 산업 기반조성 위한 법적 근거 확보

5차 집단에너지 공급 기본계획
20.02
- 국내 지역난방 공급 2023년까지 2018년 대비 31% 증대- LNG 발전소를 수도권 등 수요지 인근 열병합으로 유도 및 소규모 택지개발과 연계- 기존 사업장 연료전지 추진 시 인허가 패스트트랙 도입- 열 활용에 대한 추가지원 방안 검토

한국판 뉴딜 종합계획 발표
20.07
- 그린뉴딜 및 디지털 뉴딜을 양대축으로 사회 안전망 강화- 탄소중립(Net-zero)을 향한 경제 및 사회의 녹색 전환을 통해, 사람 환경 성장이 조화를 이루며 국제사회에 책임을 다하는 '그린선도 국가' 목표- 녹색 인프라(국비 12.1조), 신재생에너지(국비 24.3조), 녹색산업 육성(국비 6.3조) 등에 집중투자

2차 수소경제위원회
20.10
- 기존의 신재생 발전 의무화 제도(RPS) 와 별개로 수소발전 의무화 제도(HPS) 도입할 예정- 추출수소 경쟁력 확보를 위한 수소제조 사업자 중심의 천연가스 공급체계 허용- 수소도시 육성을 위한 수소도시법 입법예정

2050 탄소중립 추진전략
20.12
- 탄소중립, 경제성장, 삶의 질 향상 동시 달성을 목표로 3대 정책방향과 탄소중립 제도기반 강화라는 3+1의 전략을 추진- 환경차 가격/충전/수요 혁신을 통해 수소, 전기차 생산 및 보급 확대, 도시·거점별 수소 충전소 구축- 그린수소 적극 활성화하여 2050년 수소에너지 전체의 80% 이상을 그린수소로 전환

수소경제법 시행
21.02
- 수소전문기업 확인제도(수소사업 관련 매출액 또는 수소사업 관련 R&D 등 투자금액 비중이 일정 기준에 해당하는 기업에 R&D 실증 및 해외진출 지원 등 행정적, 재정적 지원)- 수소생산부터 수급계획과 충전소, 연료전지 설치대상, 수소특화단지 지정 등 수소경제 생태계 조성을 위한 세부적인 내용 구체화

3차 수소경제위원회
21.03
- 2030년까지 수소 생산, 유통, 저장, 활용 등 수소경제 민간 분야에 43.4조원 규모의 투자 추진 계획- 제1차 수소경제위원회에서 지정된 수소경제전담기관 본격적으로 사업 개시하여 수소경제로의 전환 가속화

한국판 뉴딜 2.0 발표
21.07
- 안전망 강화를 휴먼 뉴딜로 대폭 확대 및 개편하여 사람투자 강화, 불평등 격차 해소 등 추진- 25년까지 누적 총사업비 규모를 기존 뉴딜 1.0 160조원에서 220조원 수준으로 대폭 확대 계획- '탄소중립 추진기반 구축'을 신설하여, 2030 NDC 이행을 위한 온실가스 측정 평가 시스템 정비 및 산업계 탄소감축 체제 구축- 저탄소 경제구조로의 전환을 효율적으로 지원할 수 있도록그린뉴딜 사업의 범위 규모 확대

대통력직인수위원회
22.04
- 원전과 신재생에너지의 합리적 조화- 공급 확대 정책에서 수요 정책 강화로의 전환- 실현 가능한 탄소중립 정책- 시장 기반의 수요 효율화- 수소 위주의 신성장동력 육성- 자원안보 및 지역 균형 발전

수소법 개정안
22.05
- 청정수소인증제 및 청정수소발전의무화제도(CHPS) 도입- 청정수소, 수소발전, 수소발전사업자, 수소가스터빈 정의 규정 신설- 국가와 지자체 책무에 청정수소의 개발·생산·보급 명시수소경제 이행 기본계획에 청정수소의 개발·생산·보급 촉진에 관한 사항과 산업부문의 탄소 중립 실현을 위한 수소경제로의 전환에 관한 사항 포함- 등급별 청정수소 인증 및 인증취소에 관한 사항 규정

자료: 산업통상자원부, 기획재정부, 언론

또한 최근 세계적으로 수소 산업이 개화하면서, 기술 선점을 위해 각국의 수소차 및 수소에너지 관련 정책적 지원이 늘어나는 추세입니다.

[주요 국가별 수소 에너지 활성화 정책 및 영향]

구분
세부내용

유럽

-'20년 7월 유럽연합 집행위원회(EC)는 '24년까지 6GW의 수전해 시설로부터 100만 톤, '30년까지 40W의 수전해 시설로부터 1,000만 톤의 청정수소 생산을 목표로 하는 수소 전략 발표- 독일: 독일은 국가수소전략을 발표하고, 2030년까지 14TWh 그린수소 생산 목표 수립과 분야별(생산, 운송, 산업, 난방, 인프라, 연구개발, 국제협력 등) 38개의 세부 이행계획을 발표('20.6)- 프랑스: 프랑스 정부는 '국가 청정수소 개발 전략’을 발표했으며, 2030년까지 10년 동안 수소 인프라 구축 및 기술개발에 70억 유로 투입을 발표('20.9)- 영국: 영국은 2050년까지 온실가스 감축목표를 세계 최초로 법제화한 국가로, 감축 이행 방안으로 그린수소를 수송 및 산업부문에 활용하기 위한 노력 지속 중이며, 2020년 8월 수소 TF 발표 수소경제 영향 평가 보고서에 따르면 영국은 수소에너지를 통해 2035년까지 180억 파운드 규모의 부가가치 및 7만 4000개의 고용 창출을 전망

일본
- 제4차 에너지기본계획('14년), 수소·연료전지 로드맵('16년), 수소기본전략('17년), 제5차 에너지기본계획('18년), 수소·연료전지 전략로드맵 개정안('19년)을 순차적으로 발표하며 수소 경제 선도국가로 도약하기 위한 기반을 다지는 중- 10MW급 수소생산 시설을 갖춘 후쿠시마 수소에너지 연구단지(FH2R)를 구축하는 등 자국 내 재생에너지를 활용한 그린 수소생산 실증사업도 추진- '25년까지 20만대, '30년까지 80만대의 수소전기차 보급 목표

미국
- 에너지부 주관으로 수소 프로그램(Hydrogen Program)을 발표('20.11)하였으며, 바이든 대통령은 대선 기간 중 그린 수소 생산을 포함한 새로운 기술 발전을 위해 4,000억 달러를 투자하겠다고 공약한 바 있음- '30년까지 자국 수소 수요를 1,700만 톤으로 확대하고, 자급률100%를 달성하기 위해 수전해설비 등 수소 생산기술 혁신에 투자- '21년 미국 에너지부 수소연료전지기술국(HFTO)은 천연가스 배관망을 통해 수소를 운송하는 HyBlend 계획을 발표

호주
- 호주 연방정부는 「호주국가수소전략」을 발표하며 수소생산, 저장, 운송 및 활용 정책목표와 수소 공급가격 목표 제시- '30년까지 CO2-free 수소 기반 내수?수출 산업 육성을 통한 ① 추가 경제성장, ② 일자리 창출, ③ 재생에너지-수소 통합, ④ 수입연료 의존도 감소, ⑤ CO2 배출량 감축을 위한 단계별 이행과정을 제시함

중국
- 국가발전개혁위원회와 사법부가 발표한 '녹색생산 및 소비에 대한 규제 및 정책’에서 2021년까지 수소 산업의 육성에 집중 지원 의사를 밝힘('20, 3)- '중국제조2025' 는 신에너지자동차를 핵심 사업으로 선정, 국제연료전지차 대회를 통해 차이나 수소 이니셔티브를 선언하는 등 수소전기차 중심의 수소굴기 추진- 3060 탄소중립목표에 따라 지방정부 중심의 수소 산업 투자 활발. 광둥성은 수소 생산규모 약 8만 톤 확대 계획을 밝혔으며, 허베이성은 해상풍력 연계 수소생산과 수소산업 시범도시 건설을 추진

자료 : 과학기술정보통신부, KOTRA

세계적으로 친환경 에너지를 도입하는 정책 마련으로 시장 성장이 긍정적이나, 향후 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지에 대한 우호적인 정책 기조가 변경될 경우 두산퓨얼셀이 속한 산업이 침체될 수 있습니다. 또한 최근 강화되고 있는 수소 경제 관련 정책은 도입 초기로 이후 운영 성과에 따라 잦은 정책 변경이 발생할 수 있으며, 이는 사업 초기 시장의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있어, 두산퓨얼셀이 예상하는 시장 성장률을 하회할 수 있습니다. 이 경우 두산퓨얼셀의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[카. 매출의 계절성 및 특정 제품에 대한 매출처 편중에 따른 위험]두산퓨얼셀이 영위하는 연료전지사업의 경우 사업의 특성으로 인해 매출의 계절성이 존재합니다.
두산퓨얼셀의 최근 5개년 분기별 매출액을 살펴보면, 평균적으로 전체 매출의 71.48%가 2분기 및 4분기에 집중되고 있습니다. 이는 발전사가 유사한 발주 프로세스를 보유하고 있어, 주기기 납품 매출이 특정 분기(2분기, 4분기)에 집중되는 경향에서 기인합니다.
향후 두산퓨얼셀이 연간 실적을 달성하더라도 분기별 실적 집중에 따라 특정 분기 실적 저조로 두산퓨얼셀의 기업 가치에 부정적인 영향을 줄 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 한편, 두산퓨얼셀은
상위 3개 업체 매출이 2020년 매출액의 70.6%, 2021년 매출액의 63.6%로 편중되어 있으며 2022년 반기의 경우 매출액의 61.2%에 달합니다. 이러한 소수 업체에 대한 매출 비중 편중으로 인해 향후 해당 업체의 경영 정책 변동에 두산퓨얼셀의 실적이 연동될 수 있으며 두산퓨얼셀의 수주 경쟁력 감소 및 단가 인하 압력으로 이어져 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

두산퓨얼셀이 영위하는 연료전지 사업의 특성으로 인해 매출의 계절성이 존재합니다. 두산퓨얼셀의 최근 5개년 분기별 매출액을 살펴보면, 평균적으로 전체 매출의 71.48%가 2분기, 4분기에 집중되고 있습니다. 이는 발전사 직발주 매출의 경우, 발전사의 입찰 Process 상 상반기에 입찰제안서가 공고되어 1차 납품 매출이 4분기에 집중되는 경향이 높기 때문입니다. 또한 전년도 수주 성공으로 확보한 Backlog 물량의 경우, 발전소 현장 공사 준비 일정으로 본격적인 연료전지 발전기기 납품이 2분기 집중되는 경향에서 기인합니다. 따라서 두산퓨얼셀의 2분기 및 4분기 실적은 연간 실적에 큰 영향을 미치며, 1분기 및 3분기 실적은 연간 실적 호조에도 매우 저조한 재무성과를 보일 수 있습니다.

[분기별 매출 추이]

(단위 : 백만원)

구분

1/4분기

2/4분기

3/4분기

4/4분기

2017년

매출액

8,698
45,768
5,690
95,042

(비중)

5.60%
29.49%
3.67%
61.24%

2018년

매출액

6,461
122,123
52,487
143,206

(비중)

1.99%
37.66%
16.19%
44.16%

2019년

매출액

31,600
166,979
78,331
221,171

(비중)

6.34%
33.52%
15.73%
44.40%

2020년

매출액

20,064
110,073
174,025
157,677

(비중)

4.34%
23.83%
37.68%
34.14%

2021년

매출액

71,983
55,577
122,663
131,189

(비중)

18.87%
14.57%
32.16%
34.40%

자료: 두산퓨얼셀 제공

이러한 두산퓨얼셀의 매출의 계절성으로 두산퓨얼셀이 목표하는 연간 성과를 달성하더라도 특정 분기 재무성과가 저조하여, 해당 기간 기업가치 하락에 영향을 줄 수 있습니다. 또한 두산퓨얼셀이 수주 부진 및 발전사 직발주 매출 및 전년도 Backlog 물량이 감소할 경우 두산퓨얼셀의 2분기 및 4분기 실적 및 연간 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.한편, 두산퓨얼셀은 상위 3개 업체 매출이 2020년 매출액의 70.6%, 2021년 매출액의 63.6%로 편중되어 있습니다. 해당 매출처는 주로 건설업체로 국내 발전사업자의 연료전지 건설 사업 입찰에서 두산퓨얼셀의 연료전지 기기로 수주한 업체입니다. 국내 발전 산업은 사업자가 한정되어 매출 거래처가 다변화되는데 한계가 있으며, 특히 두산퓨얼셀 기기의 건설 경험이 있는 일부 건설업체가 입찰 경쟁력이 높아 매출 집중도가 높은 편입니다. 이러한 매출 편중은 향후 건설 업체의 경영 상황에 따라 두산퓨얼셀의 실적이 연동될 수 있으며 두산퓨얼셀의 수주 경쟁력 감소 및 단가 인하 압력으로 이어질 수 있습니다. 또한 중장기적으로 두산퓨얼셀과의 거래 건설업체를 다변화한다고 하더라도 발전기기를 발주하는 최종 고객은 발전 공기업 6개사 및 민간 발전 사업자로 한정되어 있어, 두산퓨얼셀의 연료전지 기술, 기기 신뢰도 하락으로 해당 발주처의 후속 발주 물량 확보에 실패할 경우 매출 성장이 제한될 수 있습니다.

[연도별 주요 매출처 현황]

(단위 : 백만원)

[2019년]

주요 매출처
2019년 매출액
비중

SK에코플랜트㈜
76,545
34.61%

한국서부발전㈜
62,992
28.48%

대산그린에너지㈜
42,084
19.03%

기타
39,550
17.88%

계
221,171
100.00%

[2020년]

주요 매출처
2020년 매출액
비중

두산건설㈜
134,679
29.2%

한국서부발전㈜
118,648
25.7%

㈜삼천리이에스
72,375
15.7%

기타
136,137
29.5%

계
461,839
100.0%

[2021년]

주요 매출처
2021년 매출액
비중

한국서부발전㈜
141,881
37.2%

금호건설㈜
56,221
14.7%

SK에코플랜트㈜
44,523
11.7%

두산건설㈜
40,757
10.7%

기타
98,030
25.7%

계
381,412
100.0%

[2022년 반기]

주요 매출처
2022년 반기 매출액
비중

SK에코플랜트㈜
29,682
23.7%

두산건설㈜
27,500
21.9%

㈜삼천리이에스
19,505
15.6%

기타
48,683
38.8%

계
125,370
100.0%

자료: 두산퓨얼셀 각 연도별 사업보고서 및 2022년 반기보고서

두산퓨얼셀은 주요 매출처인 국내 발전사 및 건설사와의 관계를 공고히 유지하는 한편, 매출처를 다각화하기 위해 해외 연료전지 공급 및 대형선박, 철도, 수소/전기충전소용 제품 개발을 준비하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 이러한 매출처 편중으로 인해 향후 주요 매출처가 발전소 발주 투자 계획을 연기 또는 감소할 경우, 두산퓨얼셀과 주요 매출처의 신뢰 관계 악화로 주요 매출처로부터 수주를 하지 못하게 될 경우 두산퓨얼셀의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[가. 중단영업 분류에 따른 재무제표 재작성 관련 유의사항]2021년 중 당사는 종속기업인 두산인프라코어(주)의 투자사업부문을 분할하여 당사에 흡수합병하고, 투자사업부문을 제외한 사업부문의 외부 매각을 결정하였습니다. 그리고2021년 중 당사는 종속기업인 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스(유)에 이전하여, 두산건설(주)에 대한 지배력을 상실하였습니다. 또한 당사는 2021년 10월 이사회에서 종속기업 Doosan Bobcock Ltd.의 매각계획을 확정, 2022년 6월 이사회에서 두산메카텍(주)의 매각계획을 확정하여 그 종속기업 귀속 자산 및 부채를 매각예정자산ㆍ부채로 분류하였습니다. 이에 따라
당사는 두산인프라코어의 사업부문, 두산건설 부문, Doosan Bobcock Ltd. 및 두산메카텍(주)를 중단영업으로 분류하였으며 비교표시되는 제58기(2020년) 및 제57기(2019년) 재무정보를 재작성하였습니다. 투자자께서는 투자의사결정시 이 점 유의하시기 바랍니다.

2021년 중 당사는 종속기업인 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스(유)에 이전하여, 두산건설(주)에 대한 지배력을 상실하였습니다. 또한 2021년 중 당사는 종속기업인 두산인프라코어(주)의 투자사업부문을 분할하여 당사에 흡수합병하고, 투자사업부문을 제외한 사업부문의 외부 매각을 결정하였습니다.관련한 상세 내역은 다음과 같습니다.

시기

대상회사(거래상대방)

주요 내용 및 재무제표에 미치는 영향

공시서류 제출일자

보고서명
제출일자

제60기
두산메카텍(주)범한산업(주) 외

- 주식양도당사는 2022년 6월 3일 이사회 결의로 당사가 보유한 두산메카텍(주) 발행주식 전부를 범한산업(주)에 매각함

(1) 주요 내용

1. 매각처 : 범한산업(주) 및 메티스톤에퀴티파트너스(주) 2. 매각금액 : 1,050억원 3. 매각대상 : 두산메카텍(주) 보통주 100% (5,521,414주) 4. 처분일 : - (베트남 기업결합 신고 완료 시)

(2) 재무제표에 미치는 영향 종속기업인 두산메카텍(주)에 대한 경영권을 상실하였으며, 이로 인한 연결재무제표에 대한 영향은 '22년 반기보고서 [III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 32. 중단영업]을 참조

타법인 주식 및 출자증권 취득결정
2022.06.03

제59기
두산건설(주)더제니스홀딩스(유)

- 주식양도당사는 2021년 11월 19일 이사회 결의로 당사가 보유한 두산건설(주) 발행주식의 일부를 현물출자하여, 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스(유)에 이전함

(1) 주요 내용

1. 현물출자대상 - 두산건설(주) 보통주 54.78% (82,005,761주) - 두산건설(주) 우선주 27.29% (5,649,462주) 2. 현물출자가액 : 1,200억원

3. 경영권이전일 : 2021.12.21(2) 재무제표에 미치는 영향 종속기업인 두산건설(주)에 대한 경영권을 상실하였으며, 이로 인한 연결재무제표에 대한 영향은 '21년 사업보고서 [III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 37. 중단영업]을 참조

투자판단관련주요경영사항
2021.11.19

제59기
두산인프라코어(주)현대제뉴인(주)

- 분할합병 및 주식양도당사는 2021년 2월 5일 이사회 결의로 (i) 두산인프라코어㈜(이하 "대상회사")가 현재 영위하는 사업과 직접 관련되지 않는 일부 자산,부채,인력,계약관계를 대상회사로부터 분리한 뒤(이하 "Carve-out 거래") (ii) 본건 Carve-out 거래 이후 당사가 보유하는 대상회사 지분 전부를 현대제뉴인㈜ 등(이하 "매수인")에 대하여 매각함(이하 "본건 매각")(1) 분할합병 주요내용ㆍ합병형태 : 흡수합병ㆍ합병기일 : 2021년 7월 1일ㆍ합병목적 : 사업전문성제고 및 경영효율화를 통한 주주가치제고ㆍ합병비율 : 두산중공업(주):두산인프라코어(주)=1:0.4719929(분할합병비율)ㆍ합병영향 : 동일지배하의 합병으로 합병으로 인한 연결재무제표에 미치는 영향은 없으나, 종속기업의 지분을 확보하고 경영합리화 제고 가능(2) 주식양도 주요 내용ㆍ매각처 : 현대제뉴인(주)ㆍ매각금액 : 8,500억원 ㆍ매각대상 : 본건 분할합병 후 당사가 보유하는 두산인프라코어(주) 보통주 23,445,461주ㆍ처분일 : 2021년 8월 19일ㆍ주식양도영향 : 주식양도로 인하여 종속기업인 두산인프라코어(주)에 대한 경영권을 상실하였으며, 이로인한 연결재무제표에 대한 영향은 '21년 사업보고서 [III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 37. 중단영업]을 참조

타법인 주식 및 출자증권 처분결정

2021.02.05

회사분할합병결정(종속회사의주요경영사항)
2021.03.19

증권신고서
2021.03.23

투자설명서
2021.04.28

증권발행실적보고서(합병등)
2021.07.01

주1) 상기 내용 및 재무제표에 미치는 영향은 거래를 실시한 회사의 연결재무제표에 관한 사항입니다.(자료: 반기보고서 및 당사 제시)

상기 내용에 따라 당사는 두산인프라코어의 사업부문, 두산건설 부문 Doosan Bobcock Ltd. 및 두산메카텍(주)를 중단영업으로 분류하였으며 비교표시되는 제59기(2021년) 및 제58기(2020년) 재무정보를 다음과 같이 재작성하였습니다.【연결손익계산서】

(단위: 백만원)

구 분

제59기(2021년)

제58기(2020년)

변경 전

조정액

변경 후

변경 전

조정액

변경 후

매출액

11,283,611
(292,721)
10,990,890
15,132,407
(6,277,134)
8,855,273

매출원가

9,418,698
(261,564)
9,157,134
13,077,134
(5,223,145)
7,853,989

판매비와관리비

987,029
(22,636)
964,393
1,901,181
(745,145)
1,156,036

영업손익

877,883
(8,520)
869,363
154,091
(308,843)
(154,752)

금융손익

(282,873)
2,877
(279,996)
(571,859)
168,751
(403,108)

기타영업외손익

(45,625)
64
(45,561)
(429,793)
197,579
(232,214)

지분법손익

20,808
(688)
20,120
(16,348)
9,750
(6,598)

법인세비용차감전순이익

570,192
(6,265)
563,927
(863,909)
67,237
(796,672)

법인세비용

95,409
(843)
94,566
(25,463)
(71,653)
(97,116)

계속영업이익(손실)

474,783
(5,421)
469,362
(838,446)
138,889
(699,557)

중단영업이익(손실)

171,038
5,421
176,459
-
(138,889)
(138,889)

당기순이익

645,821
-
645,821
(838,446)
-
(838,446)

당기순이익의 귀속

-
-
-
-
-
-

-지배기업소유주지분

495,274
-
495,274
(1,069,667)
-
(1,069,667)

-비지배지분

150,547
-
150,547
231,221
-
231,221

자료: 당사 반기보고서

한편, 중단된 영업부문(두산인프라코어의 사업부문, 두산건설 부문)의 처분일 기준 중단영업부문 귀속 자산 및 부채는 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
두산인프라코어
두산건설
합계

자산

현금및현금성자산
809,602
115,929
925,531

매출채권 및 기타채권
1,404,236
420,663
1,824,899

미청구공사
-
153,389
153,389

재고자산
952,399
6,878
959,277

관계기업 및 공동기업투자
15,802
38,536
54,338

유형자산
1,207,129
275,171
1,482,300

무형자산
910,121
61,957
972,078

기타자산
459,058
472,081
931,139

합계
5,758,347
1,544,604
7,302,951

부채

매입채무 및 기타채무
1,045,732
328,322
1,374,054

초과청구공사
-
425,261
425,261

사채 및 차입금
2,323,216
183,632
2,506,848

리스부채
59,002
60,809
119,811

충당부채
158,146
68,076
226,222

기타부채
497,188
107,561
604,749

합계
4,083,284
1,173,661
5,256,945

자료: 당사 사업보고서

또한 당사는 2021년 10월 이사회에서 종속기업 Doosan Babcock Ltd.의 매각계획을확정하였고, 2022년 6월 3일 이사회에서 종속기업 두산메카텍(주)의 매각계획을 확정하였습니다. 이에 따라 Doosan Babcock Ltd. 과 그 종속기업(이하 "DBL") 및 두산메카텍(주)과 그 종속기업 귀속 자산 및 부채를 2022년 반기말과 2021년 말 매각예정자산ㆍ부채로 분류하였으며, 그 상세 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2022년 반기말
2021년말

DBL
두산메카텍(주)과 그 종속기업
합계
DBCC
DBL
합계

매각예정자산(주1)

현금및현금성자산
18,938
19,198
38,136
4,516
13,000
17,516

매출채권 및 기타채권
71,766
39,642
111,408
2,606
83,448
86,054

미청구공사
103,740
162,640
266,380
-
47,476
47,476

재고자산(주2)
1,103
33,263
34,366
4,538
740
5,278

관계기업 및 공동기업투자
-
3,170
3,170
-
354
354

유형자산
48,001
108,380
156,381
1,234
49,829
51,063

무형자산
3,193
4,086
7,279
-
3,276
3,276

기타자산(주3)
51,468
86,327
137,795
923
71,852
72,775

합계
298,209
456,706
754,915
13,817
269,975
283,792

매각예정부채

매입채무 및 기타채무
125,810
52,094
177,904
2,378
110,626
113,004

초과청구공사
16,649
12,654
29,303
-
12,946
12,946

사채 및 차입금
92,589
64,253
156,842
1,201
51,799
53,000

리스부채
45,851
14,212
60,063
-
41,813
41,813

충당부채
13,935
7,638
21,573
-
14,264
14,264

기타부채
28,120
190,274
218,394
48
38,394
38,442

합계
322,954
341,125
664,079
3,627
269,842
273,469

(주1)
두산메카텍(주)와 관련된 매각예정 처분자산집단의 공정가치에서 매각부대원가를 차감한 순공정가치가 장부금액에 미달하여 190,994백만원의 손상차손을 인식하였습니다.

(주2)
2022년 반기말 현재 두산메카텍(주)의 매각예정자산으로 분류된 재고자산 중 일부는 연결실체의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있습니다.

(주3)
두산메카텍(주)와 그 종속기업의 당반기말 현재 사용이 제한된 단기금융상품 47,416 백만원이 포함되어 있습니다.

자료: 당사 반기보고서

2022년 반기, 2021년 반기, 2021년 및 2020년 중 당사 연결실체의 중단된 사업부문에서 발생한 순현금흐름은 다음과 같습니다.1) 2022년 반기

(단위: 백만원)

구분
DBL

영업활동 순현금흐름
(34,917)

투자활동 순현금흐름
2,503

재무활동 순현금흐름
38,747

환율변동으로 인한 효과
(395)

순현금흐름
5,938

자료: 당사 분기보고서

2) 2021년 반기

(단위: 백만원)

구분
두산인프라코어
두산건설
DBL
두산메카텍(주)
합계

영업활동 순현금흐름
(219,947)
78,170
(24,401)
19,764
(146,414)

투자활동 순현금흐름
5,198
(44,627)
7,473
(300)
(32,256)

재무활동 순현금흐름
229,798
(10,157)
11,417
(15,973)
215,085

환율변동으로 인한 효과
83,007
3
488
47
83,545

순현금흐름
98,056
23,389
(5,023)
3,538
119,960

3) 2021년

(단위: 백만원)

구분
두산인프라코어
두산건설
DBL
합계

영업활동 순현금흐름
(168,758)
97,274
(4,276)
(75,760)

투자활동 순현금흐름(주1)
684,694
(102,958)
5,460
587,196

재무활동 순현금흐름
262,139
24,977
(6,998)
280,118

환율변동으로 인한 효과
89,373
2
8,369
97,744

순현금흐름
867,448
19,295
2,555
889,298

자료: 당사 사업보고서(주1) 2021년 투자활동 순현금흐름에는 중단영업 매각대금 관련 현금흐름이 포함되어 있습니다.

4) 2020년

(단위: 백만원)

구분
두산인프라코어
두산건설
DBL
합계

영업활동 순현금흐름
269,949
(55,269)
81,230
214,680

투자활동 순현금흐름
(120,782)
375,618
(7,595)
254,836

재무활동 순현금흐름
169,033
(254,695)
(65,864)
(85,662)

환율변동으로 인한 효과
(23,998)
(9)
(1,825)
(24,007)

순현금흐름
294,202
65,645
5,946
359,847

자료: 당사 사업보고서

한편, 당사는 2022년 9월 15일 두산메카텍 처분을 완료하였으며 관련 공시는 다음과 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 처분결정(2022년 9월 15일)

1. 발행회사
회사명
두산메카텍 주식회사(Doosan Mecatec Co.,Ltd)

국적
대한민국
대표자
우해용

자본금(원)
27,607,070,000
회사와 관계
자회사

발행주식총수(주)
5,521,414
주요사업
화공기자재의 제조 판매

2. 처분내역
처분주식수(주)
5,521,414

처분금액(원)
105,000,000,000

자기자본(원)
10,241,890,782,297

자기자본대비(%)
1.025

대규모법인여부
해당

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0.00

4. 처분목적
친환경 에너지 중심의 사업구조 개편 가속화 및 재무구조 건전성 제고 등

5. 처분예정일자
2022-09-15

6. 이사회결의일(결정일)
2022-06-03

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

본 건은 당사가 보유한 발행회사 지분전부를 처분하는 공시입니다. 당사는 매수인을 범한산업㈜ 및 메티스톤에퀴티파트너스㈜으로 하여 주식매매계약을 체결하였고, 메티스톤에퀴티파트너스㈜는 그가 설립한 사모집합투자기구 또는 그 투자목적회사에게 매수인의 지위 및 그에 따른 권리/의무 전부를 양도하거나 이전할 수 있도록 하였습니다. 메티스톤에퀴티파트너스㈜는 동사가 설립한 사모투자집합투자기구 (메티스톤혁신성장제일호사모투자 합자회사)에 매수인의 지위 및 그에 따른 권리/의무 전부를 양도하기로 하였고 당사는 범한산업㈜ 및 메티스톤혁신성장제일호사모투자 합자회사와 동일한 내용의 주식매매계약을 2022. 7. 29. 체결하였습니다. 1) 상기 1. 발행회사의 자본금 및 발행주식총수와 자본금은 공시제출일 기준입니다. 2) 상기 2. 처분금액 105,000,000,000원 중 90,000,000,000원은 처분 완료와 동시에 지급되고, 나머지15,000,000,000원은 3회에 걸쳐 (각각 2023년 4월 28일, 2024년 4월 30일, 2025년 4월 30일) 분할 지급됩니다. 또한 당사는 위 105,000,000,000원에 더하여 발행회사의 거래종결 후 특정 조건 달성시 최대 15,490,000,000원을 추가 지급 받을 수 있습니다. 3) 상기 2. 처분내역의 자기자본(원)은 당사의 2021사업연도말 연결재무제표 기준 자본총계 금액인 8,807,595,644,721원에, 2022년 2월18일 이루어진 당사의 유상증자 및 신주인수권증권 전환 등에 따른 자본금 및 자본잉여금의 증가액인 1,434,295,137,576원을 가산한 금액입니다.('22년 1분기말 기준) 4) 발행회사 지분에 대한 당사의 장부가액은 2021사업연도말 기준 269,210,000,000원으로서, 당사의 자기자본의 2.5% 인 256,047,269,557원을 상회하여 약 2.63%에 해당합니다. 5) 상기 5. 처분 예정일자는 베트남 기업결합 신고의 완료 후 본 건 거래의 종결일입니다. 6) 하기 '발행회사의 요약 재무상황'은 두산메카텍㈜의 연결 재무제표 기준이며, 당해년도는 2021년말 기준입니다.

※ 관련공시
2022-07-29 타법인주식및출자증권처분결정 2022-06-03 타법인주식및출자증권처분결정

자료: 금융감독원 전자공시시스템

투자자께서는 투자의사결정시 상기 중단영업부문과 관련한 사항을 참고하시기 바랍니다.

[나. 두산에너빌리티 - 연결기준 수익성 및 재무안정성 관련 위험]당사의 연결기준 수익성과 관련하여
2022년 반기 당사의 매출액과 영업이익은 각각 6조 8,390억원, 5,198억원으로 전년 동기 대비 각각 45.64%, 11.34% 증가하였습니다. 반기순이익의 경우 1,135억원 손실을 기록하여 전년 동기(4,501억원) 대비 큰 폭으로 감소하였는데, 이는 두산밥캣의 주가 하락에 따른 두산밥캣 PRS 평가손실 등에 기인하였습니다. 당사의 연결기준 재무안정성과 관련하여
2022년 반기말 연결기준 총차입금은 29.0% 감소한 5조 3,941억원을 기록하였으며, 유동성 차입금 2조 3,036억원과 비유동성 차입금 3조 905억원으로 구성되어 있습니다.
단기차입금이 큰 폭으로 감소하면서 유동성 차입금이 2021년 말 대비 53.1%가량 감소하며 재무건전성이 크게 개선되었습니다. 한편,
당사의 연결재무제표 실적은 주요 종속회사에 의해 영향을 많이 받게 되는 구조입니다. 기존 당사의 연결재무제표에서 차지하는 비중이 큰 두산인프라코어(주)는 2021년 7월 1일 기준으로 계열회사에서 제외되었으며, 기존 당사의 주요 자회사였던 두산건설(주)는 2021년 12월 22일 경영권 이전 관련 거래가 종결(2022년 2월 11일 공정위 계열제외)되었습니다. 이외에 두산밥캣(주) 및 두산퓨얼셀(주)의 수익성 및 재무안정성 관련 위험에 대한 내용을 본 증권신고서상에 별도의 항목으로 기재하였습니다.

[수익성]당사는 2014년말 연결기준 매출액 16조 369억원을 기록하였는데, 이는 2014년 하반기의 신고리 5,6호기와 베트남 응이손 사업 등 두산에너빌리티 부문의 수주액 증가 및 당사의 주단/건설부문이 적자를 탈피한 것이 주요원인으로 판단됩니다. 하지만 당사의 세전계속사업이익은 4,490억원의 손실을 기록하였는데, 이는 두산건설 전환상환우선주(RCPS)관련 파생상품 손실과 자회사인 두산인프라코어가 리파이낸싱 관련 일회성 비용을 인식하였던 것에 기인합니다. 이에 따라 2014년 영업이익률은 3.9%로 나타났으나, 당기순손실은 855억원을 기록하였습니다.그러나 2015년 들어 당사의 주요 자회사인 두산인프라코어(주)가 중국 및 신흥시장 부진 및 두산엔진(2018년 2분기 중 매각)이 인식한 일회성 구조조정 비용 등으로 인해 당사의 매출액은 14조 5,274억원으로 전년 대비 9.4% 감소하였으며, 세전이익 또한 1조 6,087억원을 기록하였습니다. 이에 따라 당기순손실 또한 1조 7,509억원을 기록하며 전체적으로 부진한 모습이 나타났습니다. 2016년에 당사의 주요 프로젝트 종료로 인해서 매출액은 13조 9,523억원으로 소폭 감소한 모습이 나타났으나 두산인프라코어(주)의 구조조정효과에 힘입어 영업이익 7,982억원을 기록하며 흑자전환에 성공하였습니다.2017년 들어 실적부진이 지속되던 주요 자회사인 두산인프라코어(주)의 중국시장에서 업황 호조에 따라 굴삭기 수요가 전년 동기 대비 2배를 넘어서는 등에 따른 실적 개선으로 인해 당사의 연결기준 수익성은 양호한 흐름이 나타났습니다. 이에 따라 당사의 2017년 매출액은 13조 8,413억원, 영업이익은 9,137억원을 기록하였습니다. 하지만 정부의 정부의 탈원전, 탈석탄 정책이 본격화됨에 따라 신규 원전 건설 계획의 백지화 및 노후 원전의 수명 연장 불허 등이 검토되고 있어 당사 주력 사업의 사업성 및 수익구조가 약화될 것으로 보입니다.2018년 매출액과 영업이익은 각각 14조 7,611억원, 1조 35억원(전년대비 각각 6.6%, 9.8% 증가), 2019년 매출액과 영업이익은 각각 15조 6,597억원, 1조 769억원(전년대비 각각 6.1% 증가, 7.3% 증가)을 기록하였습니다. 매출액 대비 영업이익 비율을 나타내는 영업이익률은 2017년 6.6%, 2018년 6.8%, 2019년 6.9%로 꾸준히 상승한 바 있습니다. 다만, 2020년에는 당사의 자체사업부문 부진 및 코로나19 사태로 인한 연결대상 종속회사의 경영실적 부진으로 인해 매출액은 전년대비 3.4% 감소한 15조 1,324억원, 영업이익은 전년대비 85.7% 감소한 1,541억원을 기록하였습니다.

[당사 연결기준 주요 재무현황]

(단위: 원, %)

구 분
2021년(말)
2020년(말)
2019년(말)
2018년(말)
2017년(말)
2016년(말)

매출액
9,112,823,393,040
15,132,406,695,625
15,659,674,141,321
14,761,064,155,393
13,841,325,827,432
13,249,205,007,854

매출원가
7,590,055,784,365
13,077,134,435,560
12,983,530,802,944
12,191,489,262,086
11,390,013,012,448
10,862,950,850,712

매출총이익
1,522,767,608,675
2,055,272,260,065
2,676,143,338,377
2,569,574,893,307
2,451,312,814,984
2,386,254,157,142

판매비와관리비
771,866,817,689
1,901,181,059,831
1,599,256,528,424
1,566,073,882,428
1,537,578,872,195
1,590,678,036,376

영업이익(손실)
750,900,790,986
154,091,200,234
1,076,886,809,953
1,003,501,010,879
913,733,942,789
795,576,120,766

금융손익
(210,420,776,895)
(571,859,075,984)
(580,363,368,069)
(549,637,007,176)
(493,774,180,944)
(528,910,990,869)

금융수익
626,080,820,841
610,498,857,853
489,339,227,001
530,540,231,179
1,041,626,703,245
922,043,530,793

금융비용
836,501,597,736
1,182,357,933,837
1,069,702,595,070
1,080,177,238,355
1,535,400,884,189
1,450,954,521,662

기타영업외손익
(50,788,740,328)
(429,792,986,081)
(386,989,678,057)
(527,647,941,799)
(272,296,950,122)
(440,200,348,037)

기타영업외수익
37,528,259,820
128,842,128,553
48,530,356,091
70,012,313,064
124,695,088,417
107,384,513,108

기타영업외비용
88,317,000,148
558,635,114,634
435,520,034,148
597,660,254,863
396,992,038,539
547,584,861,145

지분법이익(손실)
19,234,890,634
(16,348,029,221)
(14,344,113,107)
(29,701,600,000)
(16,598,961,587)
(14,297,644,221)

법인세비용차감전순이익(손실)
508,926,164,397
(863,908,891,052)
95,189,650,720
(103,485,538,096)
131,063,850,136
(187,832,862,361)

법인세비용
158,267,477,021
(25,463,118,206)
210,151,845,119
219,871,719,919
173,005,867,878
110,418,532,775

계속영업이익(손실)
350,658,687,376
(838,445,772,846)
(114,962,194,399)
(323,357,258,015)
(41,942,017,742)
(298,251,395,136)

중단영업이익(손실)
212,017,613,417
-
10,595,042,993
(98,367,853,570)
(67,745,993,020)
82,726,609,189

당기순이익(손실)
562,676,300,793
(838,445,772,846)
(104,367,151,406)
(421,725,111,585)
(109,688,010,762)
(215,524,785,947)

자산총계
24,658,780,771,134
25,567,174,291,104
24,809,249,181,179
24,814,911,563,566
24,962,318,127,187
24,832,568,190,355

유동자산
9,197,201,591,435
9,946,795,870,391
9,351,607,736,629
9,782,244,096,431
9,229,887,491,691
9,028,233,955,280

비유동자산
15,461,579,179,699
15,620,378,420,713
15,457,641,444,550
15,032,667,467,135
15,732,430,635,496
15,804,334,235,075

부채총계
16,404,360,353,249
18,460,677,610,119
18,607,256,196,356
18,596,482,003,126
18,396,370,067,135
18,009,737,274,319

유동부채
10,925,573,101,595
13,070,548,146,216
13,773,221,961,020
11,504,611,441,750
11,746,546,311,844
11,580,255,571,756

비유동부채
5,478,787,251,654
5,390,129,463,903
4,834,034,235,336
7,091,870,561,376
6,649,823,755,291
6,429,481,702,563

자본총계
8,254,420,417,885
7,106,496,680,985
6,201,992,984,823
6,218,429,560,440
6,565,948,060,052
6,822,830,916,036

부채비율
196.39%
259.77%
300.02%
299.05%
280.18%
263.96%

총차입금(한신평 기준, 리스부채 포함))
7,593,708,902,714
10,289,559,353,044
10,507,974,911,578
10,726,529,157,022
11,090,230,503,819
10,407,273,050,969

차입금의존도
32.01%
40.25%
42.36%
43.23%
44.43%
41.91%

자료: 당사 각 사업연도 사업보고서(주1) 2021년 중 종속기업 두산인프라코어(주) 사업부문 매각 및 두산건설(주)의 경영권 이전으로 연결범위 제외되어 중단영업으로 재분류하였으며, 또한 2021년 중 매각계획이 확정된 Doosan Bobcock Ltd. 및 2022년 중 매각계획이 확정된 두산메카텍(주)는 중단영업으로 재분류 하였습니다. 상기 2021년(제59기), 2020년(제58기) 및 2019년(제57기) 재무정보는 기 공시된 2021년, 2020년 및 2019년 사업보고서 상 재무정보의 내용을 따른 것으로 비교표시되는 재무제표를 소급 재작성한 2022년 반기보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.(주2) 제55기(2017년) 및 제54기(2016년)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호, 제 1011호 및 제 1039호에 따라 작성되었습니다.

한편 당사는 2021년 두산인프라코어의 사업부문, 두산건설 부문 및 Doosan Bobcock Ltd.를 중단영업으로 분류, 2022년 두산메카텍(주)를 중단영업으로 분류하였으며 비교표시되는 제59기(2021년) 제 58기(2020년) 및 제 57기(2019년) 재무정보를 재작성하였습니다. 중단영업에 따른 변경된 재무정보와 관련된 자세한 내용은 본 증권신고서 상 [III. 투자위험요소] - [2. 회사위험] - [가. 중단영업 분류에 따른 재무제표 재작성 관련 유의사항]을 참고하시기 바랍니다.

당사의 2022년 반기 및 재작성된 재무정보에 따른 2021년 반기 연결손익계산서는아래 표와 같습니다. 2022년 반기 당사의 매출액과 영업이익은 각각 6조 8,390억원, 5,198억원으로 전년 동기 대비 각각 45.64%, 11.34% 증가하였습니다. 반기순이익의 경우 1,135억원 손실을 기록하여 전년 동기(4,501억원) 대비 큰 폭으로 감소하였는데, 이는 두산밥캣의 주가 하락에 따른 두산밥캣 PRS 평가손실 등에 기인하였습니다.
【연결손익계산서】

(단위: 백만원)

구 분
제 60기(2022년) 반기
제 59기(2021년) 반기

변경 전
조정액
변경 후

매출액
6,838,966
5,652,119
-956,328
4,695,791

매출원가
5,660,045
4,680,066
-840,369
3,839,698

매출총이익
1,178,921
972,053
-115,960
856,093

판매비와관리비
659,076
464,260
-75,071
389,189

영업이익(손실)
519,845
507,793
-40,889
466,904

금융손익
-349,417
-60
18,998
18,938

금융수익
522,225
427,565
-15,592
411,973

금융비용
871,642
427,625
-34,590
393,035

기타영업외손익
51,327
-42,042
12,914
-29,128

기타영업외수익
95,784
27,519
-10,605
16,914

기타영업외비용
44,457
69,561
-23,518
46,043

지분법이익(손실)
-10,951
20,420
1,520
21,940

법인세비용차감전순이익(손실)
210,804
486,111
-7,458
478,654

법인세비용(수익)
133,087
145,921
-3,677
142,244

계속영업이익(손실)
77,717
340,190
-3,780
336,410

중단영업이익(손실)
-191,245
109,892
3,780
113,673

반기순이익(손실)
-113,528
450,082
-
450,082

반기순이익(손실)의 귀속
-
-
-
-

- 지배기업 소유주지분
-232,043
187,205
-
187,205

- 비지배지분
118,515
262,877
-
262,877

자료: 당사 반기보고서

한편 재작성된 재무정보를 반영한 당사의 3개년 사업년도별 연결손익계산서는 아래 표와 같습니다. 2021년 당사의 매출액과 영업이익은 각각 11조 2,836억원, 8,779억원으로 매출액의 경우전년 동기 대비 23.0% 증가하였으며, 영업이익의 경우 손실에서 이익으로 전환되었습니다. 당기순이익의 경우 2020년 8,384억원의 손실을 기록한 반면, 2021년에는 6,458억원으로 영업이익과 마찬가지로 흑자 전환 하였습니다.

【연결손익계산서】

(단위: 백만원)

구 분

제59기(2021년)

제58기(2020년)

제57기(2019년)

변경 전

조정액

변경 후

변경 전

조정액

변경 후

매출액

11,283,611
15,132,407
(5,960,895)
9,171,512
15,659,674
(5,993,971)
9,665,703

매출원가

9,418,698
13,077,134
(4,945,358)
8,131,776
12,983,531
(4,865,100)
8,118,431

판매비와관리비

987,029
1,901,181
(726,912)
1,174,269
1,599,257
(678,234)
921,023

영업손익

877,883
154,091
(288,624)
(134,533)
1,076,887
(450,638)
626,249

금융손익

-282,873
(571,859)
160,426
(411,433)
(580,363)
163,613
(416,750)

기타영업외손익

-45,625
(429,793)
200,457
(229,336)
(386,990)
101,382
(285,608)

지분법손익

20,808
(16,348)
8,794
(7,554)
(14,344)
11,935
(2,409)

법인세비용차감전순이익

570,192
(863,909)
81,053
(782,856)
95,190
(173,708)
(78,518)

법인세비용

95,409
(25,463)
(68,642)
(94,105)
210,152
(103,712)
106,440

계속영업이익(손실)

474,783
(838,446)
149,695
(688,751)
(114,962)
(69,996)
(184,958)

중단영업이익(손실)

171,038
-
(149,695)
(149,695)
10,595
69,996
80,591

당기순이익

645,821
(838,446)
-
(838,446)
(104,367)
-
(104,367)

당기순이익의 귀속

-
-
-
-
-
-
-

-지배기업소유주지분

495,274
(1,069,667)
-
(1,069,667)
(395,296)
-
(395,296)

-비지배지분

150,547
231,221
-
231,221
290,929
-
290,929

자료: 당사 사업보고서

당사는 금융위기 이후에도 주력 사업인 발전부문을 중심으로 신규 수주가 견조한 흐름을 보였으나, 2012년 유럽발 재정위기, 2014년~2015년 중국의 제조업 위기, 글로벌 수요 부족으로 인한 원자재 가격하락, 이로 인한 러시아, 브라질 등 신흥국의 경기악화 등 글로벌 경기침체가 장기화됨에 따라 수요가 감소한 가운데 경쟁이 심화됨에 따라 전 사업부문의 걸쳐 신규 수주가 감소하였습니다.또한 정부는 2020년 탈원전(노후원전 수명은 연장하지 않고, 원전 건설은 신규로 추진하지 않는 방식)ㆍ탈석탄(석탄발전은 과감하게 감축하고, LNG로 연료전환 추진)이 반영된 제9차 전력수급기본계획을 발표함에 따라 원자력ㆍ석탄화력 발전 프로젝트의 국내 신규 발주가 제한되어 사업기반이 크게 약화된 상황입니다. 따라서 당사는 국내 정부정책 영향에 대응하기 위하여 풍력발전 설비 공급 확대, 가스터빈 개발, 해외 원전 수주, 원전 해체 시설 진출 등을 계획하고 있으나 매출로 반영되기까지는 상당 기간이 소요될 것으로 보이니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 최근 임기를 시작한 윤석열 대통령은 주요 공약 중 하나로 원전산업의 복원을 제기한 바 있으며 이에 따라 향후 신정부에서의 에너지정책 변화가 예견되고 있습니다. 당사의 원전 프로젝트는 우수한 기술력과 독점 지위를 기반으로 여타 프로젝트 대비 수익성 측면에서 월등한 우위를 보여 왔으나, 탈원전·탈석탄 기조가 반영된 제8차 전력수급기본계획 및 유사한 정책기조를 재확인하는 제9차 전력수급기본계획이 2020년 12월 확정됨에 따라 당사의 주력 사업인 발전사업부문의 원자력·석탄화력발전 프로젝트의 국내 신규발주가 제한되어 왔습니다. 향후 원전산업의 복원이 현실화 될 경우 당사의 수주범위가 확대되고 수출 경쟁력을 제고할 수 있는 요인으로 작용할 것으로 기대되나, 실제 국내 에너지정책의 변화 여부, 정책 구현시기 및 세부내용은 아직 불확실한 바, 향후에도 이에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.한편, 당사가 영위하는 사업부문은 발전, 담수/수처리(Water), 산업기계(산업)부문 등이 있으며 연결기준으로 두산인프라코어(중단사업), 두산밥캣, 두산건설, 두산퓨얼셀의 사업부문이 포함됩니다. 2022년 반기 기준 두산밥캣(주)의 연결기준 순매출액이 전체 사업부문 순매출 총 합계액의 52.49%에 해당하여 가장 큰 비중을 나타났습니다.

[두산에너빌리티(주) 사업부문별 매출액 및 매출 비중]

(단위 : 백만원)

사업부문
부문구성
구분
제60기(2022년) 반기
제59기(2021년)
제58기(2020년)

금액
비중
금액
비중
금액
비중

두산에너빌리티

두산에너빌리티, Doosan Power Systems S.A.Doosan Enerbility America Holdings LLC,Doosan Enerbility Vietnam Co., LtdDoosan Power Systems India Privite Ltd., 등(주5,6)

매출액
3,583,454
47.08%
5,856,777
36.19%
5,518,524
35.80%

순매출액
3,332,382
45.33%
5,601,290
35.22%
5,290,265
34.96%

영업이익(손실)
113,376
18.36%
262,170
21.36%
(544,586)
(351.62%)

총자산
17,912,621
63.45%
17,642,568
64.54%
14,543,223
51.16%

두산인프라코어
두산인프라코어 및 그 종속기업(주1,4)
매출액
-
0.00%
2,708,747
16.74%
3,648,001
23.67%

순매출액
-
0.00%
2,703,038
17.00%
3,646,055
24.09%

영업이익(손실)
-
0.00%
239,653
19.52%
264,641
170.87%

총자산
-
0.00%
-
0.00%
12,026,886
42.31%

두산밥캣
두산밥캣 및 그 종속기업
매출액
3,859,195
50.71%
5,816,200
35.93%
4,282,058
27.78%

순매출액
3,858,851
52.49%
5,815,369
36.57%
4,282,058
28.30%

영업이익(손실)
503,897
81.60%
595,338
48.50%
393,753
254.23%

총자산
9,143,969
32.39%
8,580,899
31.39%
-
0.00%

두산건설
두산건설 및 그 종속기업(주2)
매출액
-
0.00%
1,398,624
8.64%
1,891,692
12.27%

순매출액
-
0.00%
1,391,907
8.75%
1,867,132
12.34%

영업이익(손실)
-
0.00%
83,321
6.79%
37,241
24.05%

총자산
-
0.00%
-
0.00%
1,550,362
5.45%

두산퓨얼셀
두산퓨얼셀(주3)
매출액
125,370
1.65%
309,429
1.91%
-
-

순매출액
125,370
1.71%
309,429
1.95%
-
-

영업이익(손실)
(7,811)
(1.26%)
17,674
1.44%
-
-

총자산
764,619
2.71%
698,855
2.56%
-
-

기타
두산큐벡스 등
매출액
42,631
2.21%
95,641
2.50%
73,419
0.48%

순매출액
34,953
2.18%
81,588
2.46%
46,897
0.31%

영업이익(손실)
8,053
0.04%
29,339
3.83%
3,830
2.47%

총자산
410,555
1.45%
415,344
1.51%
307,707
1.08%

소계
매출액
7,610,650
100.00%
16,185,418
100.00%
15,413,694
100.00%

순매출액
7,351,556
100.00%
15,902,621
100.00%
15,132,407
100.00%

영업이익(손실)
617,515
100.00%
1,227,495
100.00%
154,879
100.00%

총자산
28,231,764
100.00%
27,337,666
100.00%
28,428,178
100.00%

중단사업 조정
매출액
(512,590)

(4,925,577)

(6,317,547)

순매출액
(512,590)

(4,911,731)

(6,277,135)

영업이익
(3,920)

(347,075)

(304,653)

총자산
-

-

-

연결조정
매출액
(259,094)

(268,951)

(240,874)

순매출액
-

-

-

영업이익(손실)

(93,750)

(11,057)

(4,979)

총자산
(3,960,413)

(3,617,120)

(2,861,004)

합계
매출액
6,838,966

10,990,890

8,855,273

순매출액
6,838,966

10,990,890

8,855,272

영업이익(손실)

519,845

869,363

(154,753)

총자산
24,271,351

23,720,546

25,567,174

자료: 당사 반기보고서(주1) 제59기 중 두산인프라코어(주)의 사업부문은 매각되어 중단영업으로 분류되었습니다.(주2) 제59기 중 두산건설 부문은 외부에 경영권이 이전되어 중단영업으로 분류되었습니다.(주3) 제59기 중 두산퓨얼셀(주)에 대한 지배력을 획득함에 따라, 연결실체의 부문으로 편입되었습니다.(주4) 제58기의 총자산은 두산밥캣 부문의 자산 및 부채를 포함하고 있습니다.(주5) 제59기 중 종속기업 Doosan Babcock Ltd.의 매각계획을 확정하여 중단영업으로 분류되었습니다.(주6) 제60기 중 종속기업 두산메카텍의 매각계획을 확정하여 중단영업으로 분류되었습니다.

2022년 반기 기준 두산밥캣(주)의 연결기준 순매출액 3조 8,589억원은 당사 연결기준 순매출액 7조 3,516원의 약 52.49%에 해당하며, 두산에너빌리티(주) 연결기준 순매출액 3조 3,324억원은 45.33%에 해당하여, 동 2개 회사의 연결기준 순매출액 합계가 당사 연결기준 순매출액 대비 97.82%에 달합니다. 한편 동 기간 두산밥캣(주)의 영업이익은 5,039억원을 기록하여 2022년 반기 연결기준 영업이익에 가장 많은 기여를 하였습니다. 두산에너빌리티(주) 는 동 기간 1,134억원의 영업이익을 기록하였습니다.

[재무안정성]

당사의 영업환경이 악화되면서, 당사의 전반적인 안정성 지표들이 부진한 모습을 보였습니다. 2013년 연결기준 100%를 상회했던 당사의 유동비율은 2014년 연결기준 97.1%를 기록하면서 다소 악화되었으며, 이후 2015년 연결기준으로 86.1%으로 하락하였습니다. 또한 당사의 부채총액 역시 증가하면서 부채비율은 2014년 연결기준 258.9%, 2015년 연결기준 288.0%를 기록하였습니다. 한편 이자비용은 글로벌 양적완화 기조로 인해 금리가 하락하여 축소되는 모습이 나타났으나, 영업이익이 악화되면서 2014년 연결기준 이자보상배율은 0.97배로 1배를 하회하며 이자비용에 대한 부담이 가중되는 모습이 나타났습니다.2016년 들어 업황이 개선되고 영업이익이 개선되면서 2016년 연결기준 부채비율은 2015년말 연결기준 대비 24%p. 감소한 264.0%를 기록하였으며, 이자보상배율도 1.5배를 기록하면서 2015년말 대비 개선되는 모습을 보였습니다. 또한 2017년에 두산인프라코어를 비롯한 자회사의 호조에 힘입어 당사 영업이익은 9,134억원을 기록하며 이자보상배율은 1.89배로 전년대비 상승하였으나, 자회사 투자, 계열사 지원 등으로 차입금이 크게 증가하여 부채비율은 280.2%를 기록하며 전년 대비 16.2% 증가하였습니다.이후, 2018년 당사 및 주요 자회사인 두산건설(주)의 수익성 악화에 따른 차입금 조달의 증가로 인해 부채비율은 전기말 대비 상승한 299.1%를 기록하였으나, 2019년 중 시행된 당사와 두산건설(주)의 유상증자에 따른 재무구조의 개선으로 2019년 상반기말 기준 부채비율은 전기말 대비 소폭 감소한 265.7%를 기록한 바 있습니다. 그러나 2019년 12월 기발행 RCPS 상환, 2020년 경영실적 악화 등으로 인한 긴급자금 차입 실행 등으로 재무안정성이 악화되었습니다. 2020년 1조 2,125억원의 유상증자를 통해 자본금이 확충되었으며, 연결기준 부채비율은 2019년 대비 40.2%p 감소한 259.8%를 기록하였습니다. 개선되고 있는 재무현황에 비해 이자보상배율은 0.28배에 그치며 수익성은 크게 악화되는 모습을 보였습니다.2021년 말 기준 부채비율은 169.3%로 2020년말 대비 90.5%p. 감소하였으며, 2022년 반기말 기준 부채비율은 130.7%를 기록하여 2021년말 대비 38.6%p. 감소하였습니다. 이는 2022년 2월, 1조 1,478억원 규모의 유상증자 완료 및 부채(단기차입금 및 유동성장기부채 등)의 감소 등에 기인합니다. 다만, 향후 영업환경의 불확실성 및 그에 따른 수익성 변동 가능성이 존재하므로 투자자께서는 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.

[안정성지표]

(단위: 억원)

구분
2022년반기말
2021년
2020년
2019년

유동비율
101.5%
83.1%
76.1%
67.9%

유동자산
87,592
84,176
99,468
93,516

유동부채
86,278
101,258
130,705
137,732

부채비율
130.7%
169.3%
259.8%
300.0%

부채총계
137,528
149,129
184,607
186,073

자본총계
105,186
88,076
71,065
62,020

이자보상배율(배)
4.09
3.08
0.28(*)
2.13(*)

영업이익
5,198
8,779
1,541(*)
10,769(*)

이자비용
1,270
2,846
4,579(*)
5,067(*)

자기자본비율
43.3%
37.1%
27.8%
25.0%

자산총계
242,714
237,205
255,672
248,092

자료 : 당사 각 사업연도별 사업보고서 및 반기보고서(*) 2021년 중 종속기업 두산인프라코어(주) 사업부문 매각 및 두산건설(주)의 경영권 이전으로 연결범위 제외되어 중단영업으로 재분류하였으며, 또한 2021년 중 매각계획이 확정된 Doosan Bobcock Ltd. 및 2022년 중 매각계획이 확정된 두산메카텍(주)는 중단영업으로 재분류 하였습니다. 상기 이자보상배율, 영업이익 및 이자비용 정보는 기 공시된 2021년, 2020년 및 2019년 사업보고서 상 재무정보의 내용을 따른 것으로 비교표시되는 재무제표를 소급 재작성한 2022년 반기보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

차입금 추이를 살펴보면 2016년 들어 두산인프라코어, 두산건설 등 자회사의 재무구조 개선활동에 따라 2016년 연결기준 총차입금은 10조 4,073억원으로 2015년말 연결기준 대비 2조 1,633억원 감소하며 재무구조가 소폭 개선되는 모습이 나타났습니다. 또한 당사는 2017년 들어 두산밥캣 주식 담보대출, 신주인수권부사채 발행 등을 통해 유동성 부담을 크게 완화하는 등의 노력을 기울였습니다. 하지만 2017년 6월 디비씨(두산분당센터 신축사업을 위해 설립된 시행사)에 1,094억원을 출자(471억원은 관련 부지 현물출자 형식)하여 간접적으로 지원한 데 이어, 8월 두산인프라코어 신주인수권부사채 발행 시 일부참여(580억원) 등에 따라 재무안정성에 부정적인 영향이 발생함에 따라, 2017년말 연결기준 총차입금은 11조 902억원, 차입금 의존도는 소폭 증가한 44.4%로 나타났습니다.2018년말 두산인프라코어(주)의 실적 개선에 따른 차입금 감축에 따라, 연결기준 총차입금은 10조 7,265억원으로 전년말 대비 3,637억원 감소하였으며, 차입금 의존도는 소폭 감소한 43.2%를 기록하였습니다. 2019년 중 당사와 두산건설(주)의 유상증자 시행을 통한 차입금 상환 등 재무구조 개선에 따라 차입금 총계는 10조 5,080억원, 차입금의존도는 42.4%로 감소하였습니다.2020년 말 연결기준, 총차입금은 전년말 대비 2.1% 감소한 10조 2,896억원으로 만기가 1년 이내에 도래하는 유동성차입금 7조 854억원 및 만기가 1년 이후에 도래하는 비유동성차입금 3조 2,042억원으로 구성되어 있습니다. 비유동성차입금은 전년말 3조 128억원 대비 6.4% 증가했고 유동성차입금은 전년말 7조 4,952억원 대비 5.5% 감소했습니다.이후 재무안정성은 지속적으로 개선되어 2021년 말 연결기준 총차입금은 전년말 대비 19.2% 감소한 7조 5,937억원을 기록하였으며, 유동성 차입금 4조 9,122억원과 비유동성 차입금 2조 6,815억원으로 구성되어 있습니다. 특히 만기가 1년 이내 도래하는 유동성 차입금의 규모가 2020년말 대비 30.71% 감소하면서 유동성 위험이 다소 감소하였습니다. 2022년 반기말 연결기준 총차입금은 전년말 대비 29.0% 감소한 5조 3,941억원을 기록하였으며, 유동성 차입금 2조 3,036억원과 비유동성 차입금 3조 905억원으로 구성되어 있습니다. 단기차입금이 큰 폭으로 감소하면서 유동성 차입금이 2021년 말대비 53.1% 가량 감소하며 재무건전성이 크게 개선되었습니다.

[두산에너빌리티(주) 연결 기준 차입금 추이]

(단위: %, 억원)

구분
항목
2022.6.30
2021.12.31
2020.12.31
2019.12.31
2018.12.31
2017.12.31
2016.12.31

두산에너빌리티(주) 연결기준
부채총계
137,528
149,129
184,607
186,073
185,965
183,964
180,097

총차입금
53,941
75,937
102,896
105,080
107,265
110,902
104,073

유동성차입금
23,036
49,122
70,854
74,952
53,813
62,305
58,716

단기차입금
16,426
39,085
53,686
37,673
28,401
37,651
29,073

유동화채무
0
-
596
3,816
4,914
5,976
4,330

유동성장기부채
5,983
9,389
15,908
32,655
20,498
18,678
25,313

유동리스부채
628
649
665
808
-
-
-

비유동성차입금
30,905
26,815
32,042
30,128
53,452
48,597
45,357

사채
6,495
8,483
18,002
8,468
20,530
26,001
17,537

장기차입금
21,188
15,169
11,830
16,980
30,434
20,621
25,350

장기유동화채무
0
-
491
2,923
2,488
1,975
2,470

비유동리스부채
3,222
3,163
1,719
1,757
-
-
-

차입금비중
39.22%
50.92%
55.74%
56.47%
57.68%
60.28%
57.79%

차입금의존도
22.22%
32.01%
40.25%
42.36%
43.23%
44.43%
41.91%

순차입금
42,967
56,851
79,528
90,667
86,512
91,201
90,347

순차입금의존도
17.70%
23.97%
31.11%
36.55%
34.86%
36.54%
36.38%

자료 : 당사 정기보고서(주1) 총차입금 = 단기차입금+유동화채무+유동성장기부채+유동리스부채+장기차입금+장기유동화채무+사채+비유동리스부채(주2) 유동성차입금 = 단기차입금 + 유동화채무 + 유동성장기부채 + 유동리스부채(주3) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산(주4) 차입금비중 = 총차입금 / 부채총계(주5) 차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계(주6) 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계(주7) 두산인프라코어 및 두산건설은 2021년 중 당사의 연결대상 회사에서 제외되었습니다.

한편 차입금 규모에서도 당사의 연결재무제표는 주요 연결대상 종속회사의 재무상태로부터 유의미한 영향을 받습니다. 2022년 반기말 기준, 두산밥캣(주)의 연결기준 총차입금은 1조 6,197억원으로 당사 연결기준 총차입금 5조 3,941억원의 30.0%에 해당하며, 두산퓨얼셀(주)의 연결기준 총차입금 851억원은 1.58%에 해당하여 양사 총차입금 합계가 당사 연결기준 총차입금의 31.58%에 이릅니다. 이처럼 당사의 연결재무제표 실적은 주요 종속회사에 의해 영향을 많이 받게 되는 구조입니다.한편, 기존 당사의 연결재무제표에서 차지하는 비중이 큰 두산인프라코어(주)는 2021년 7월 1일 기준으로 계열회사에서 제외되었으며, 기존 당사의 주요 자회사였던 두산건설(주)는 2021년 12월 22일 경영권 이전 관련 거래가 종결(2022년 2월 11일 공정위 계열제외)되었습니다. 이외에 두산밥캣(주) 및 두산퓨얼셀(주)의 수익성 및 재무안정성 관련 위험에 대한 내용을 본 증권신고서상에 별도의 항목으로 기재하였습니다.

[다. 두산에너빌리티(舊. 두산중공업) - 별도기준 수익성 및 재무안정성 관련 위험]
당사의 별도기준 영업실적 및 재무상태는 조선ㆍ해운업 위기, 탈(脫)원전 정책 등 당사가 영위하는 사업의 업황에 부정적 영향을 미치는 대외 변수들로 인하여 부진한 모습을 보이며 2020년에는 별도기준 영업이익이 적자전환한 바 있습니다, 그러나 2020년까지 진행된 인력구조조정 및 비용절감 노력으로 고정비 부담이 감소한 것에 힘입어 2021년 별도기준 매출액은 3조 5,929억원을 기록하며 전년 대비 4.1% 증가하였으며, 영업이익은 흑자 전환하였습니다. 이후
2022년 반기에는 최근 수주잔고 증가 효과 등으로 별도기준 매출액이 2조 4,464억원을 기록하며 전년 동기 대비 매출액이 50.2% 증가하였으나, 원자재값 상승에 따른 비용증가 등으로 영업이익은 761억원을 기록하며 전년 동기대비 37.4% 감소 및 반기순이익 적자전환하였습니다. 한편, 2022년 반기말 당사의 별도 기준 총차입금은 3조 4,572억원으로 2021년 말 대비 총차입금이 약 1조 4,503억원가량 감소하였으며, 차입금의존도 역시 24.32%를 기록하며 2021년말 34.97% 대비 10.65%p. 감소하는 모습을 보였습니다. 이는 2022년 2월 실시된 1조 1,478억원 규모의 유상증자에 따른 효과 등 에 기인하고 있습니다. 당사의 차입금의존도 현황은 2020년 이후 꾸준히 개선세를 보이고 있으며, 2022년 2월 실시된 유상증자로 인해 재무부담이 완화되었습니다. 그럼에도 불구하고,
향후 차입금 및 차입금의존도의 증가 추세가 재개될 경우 당사의 재무안정성 및 신용등급에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다.

[수익성]당사의 별도기준 영업실적 및 재무상태는 조선ㆍ해운업 위기, 탈(脫)원전 정책 등 당사가 영위하는 사업의 업황에 부정적 영향을 미치는 대외 변수들로 인하여 부진한 모습을 보이며 2020년에는 별도기준 영업이익이 적자전환한 바 있습니다, 그러나 2020년까지 진행된 인력구조조정 및 비용절감 노력으로 고정비 부담이 감소한 것에 힘입어 2021년 별도기준 매출액은 3조 5,929억원을 기록하며 전년 대비 4.1% 증가하였으며, 영업이익은 흑자 전환하였습니다. 이후 2022년 반기에는 최근 수주잔고 증가 효과 등으로 별도기준 매출액이 2조 4,464억원을 기록하며 전년 동기 대비 매출액이 50.2% 증가하였으나, 원자재값 상승에 따른 비용증가 등으로 영업이익은 761억원을 기록하며 전년 동기대비 37.4% 감소 및 반기순이익 적자전환하였습니다.

[당사 수익성 추이(별도 기준)]

(단위: 원, %)

별도기준
2022년반기
2021년반기
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

매출액
2,446,364,652,584
1,628,290,665,038
3,592,881,973,679
3,451,444,902,650
3,708,635,207,378
4,101,664,209,950
4,336,698,890,521

매출액 증가율
50.24%
-6.79%
4.10%
-6.93%
-9.58%
-5.42%
-7.83%

영업이익(손실)
76,064,203,431
121,511,560,807
135,285,070,182
(473,062,186,560)
87,680,762,067
184,610,966,137
226,269,587,381

영업이익률
3.11%
7.46%
3.77%
N/A
2.36%
4.50%
5.22%

영업이익 증가율
-37.40%
흑자전환
흑자전환
적자전환
-52.51%
-18.41%
-20.17%

순이익(손실)
-244,436,680,380
186,149,856,441
26,601,046,582
(1,880,174,095,933)
(495,190,677,202)
(725,087,511,062)
15,779,777,000

순이익 증가율
적자전환
흑자전환
흑자전환
279.69%
-31.71%
적자전환
흑자전환

자료 : 당사 정기보고서(주1) 증가율은 전년 동기 대비

두산에너빌리티(주)는 발전설비, 담수/수처리설비, 건설, 주단(주조품, 금형공구강), 산업설비업을 영위하고 있습니다.발전설비부문은 원전설비를 중심으로 국내시장에서의 독점적 지위를 확보하고 있으며, 이를 통해 축적한 사업경험을 바탕으로 해외에서 양호한 수주 경쟁력을 보이고 있습니다. 국내 발전설비 시장은 진입규제가 완화되고 있으나, 시공능력의 신뢰성, 납기준수, 장기적인 부품조달능력 등이 중요한 만큼, 사업경험, 기술력 등의 측면에서 두산에너빌리티(주)가 확고한 우위를 유지하고 있습니다. 수출은 해외 대형업체와 경쟁함에 따라 수주경쟁력은 국내보다 낮지만, 중동지역, 인도, 베트남 등 다양한 국가에서 사업경험을 축적하고 인지도를 제고하고 있습니다.두산에너빌리티(주)는 플랜트부터 기자재 공급까지 일괄 수행하는 EPC(Engineering, Procurement & Construction)화 추세에 맞춰 지속적인 CAPEX 및 R&D 투자와 함께 2006년 Bobcock, 2009년 Skoda Power, 2011년 AE&E Lentjes 인수 등을 통해 원천기술을 확보하고 터빈, 보일러 등 핵심 기자재 사업역량을 강화하였습니다. 이를 기반으로 향후에도 발전설비와 관련 기자재에서 양호한 수주경쟁력을 나타낼 것으로 예상됩니다.담수/수처리설비부문은 수출을 기반으로 하며, 국가별 정책에 따라 진행되고 해외 대형 업체들과 경쟁하고 있어 매출의 변동성이 높습니다. 국내 건설경기에 영향을 받는 건설부문과 조선업경기에 영향을 받는 주단부문은 업황 부진으로 매출이 둔화되었으며, 업황 전망의 불확실성이 높아 향후에도 저조한 흐름을 지속할 것으로 보입니다.우수한 시장지위에도 불구하고 두산에너빌리티(주)는 2013년까지의 수주감소 영향으로 외형이 감소하였으나, 2014년부터 수주가 회복되면서 매출 감소에 대한 우려가 완화되기도 하였습니다. 2011년 이후 꾸준히 감소세를 보이던 수주잔고는 2014년 신고리 5, 6호기, 한빛 3, 4호기, 2015년 베트남 Song Hau 1 석탄화력발전소, 인도 Pudimadaka 화력발전소, 2016년 인도 및 사우디에서 대형 EPC 등 대형 프로젝트를 수주하면서 2016년말 기준 17.2조원에 달했습니다.그러나 2017년 신규수주는 정부의 에너지 전환 정책에 따른 일부 Project의 취소 및 연기 등(국내원전 신한울 3&4호기의 취소, 삼척포스파워 Project의 지연 등)으로 인해 5.1조원 수준으로 2016년 9.1조원 대비 약 4조원 감소하였습니다. 2018년에는 250억 규모의 Felton 성능개선 프로젝트, 200억 규모의 신서천 복수기, 급수가열기 공급 프로젝트, 120억 규모의 Istanbul STG공급 프로젝트 등을 수주 하였으며, 3분기에는 1,700억 규모의 삼척화력#1,2 STG 공급 프로젝트, 150억 규모의 Talara STG 공급 프로젝트, 100억 규모의 Maxau STG 공급 프로젝트 추가 수주 등을 4조 6,441억원을 수주하였으나, 연간 신규수주 규모는 2016년 이후 지속적으로 감소해 왔습니다. 2019년 연간신규 수주액은 4.2조원으로 전년 대비 0.4조원 감소하였고 2019년 말 수주잔고는 14.2조원으로 전기말 대비 2.3조원 줄어들었습니다. 2020년 연간 신규수주액은 5.4조원으로 전년 신규 수주액인 4.2조원보다는 회복하는 모습을 보였으며, 2020년 말 수주잔고는 14.3조원으로 전기말 14.2조원 대비 소폭 증가하며 비슷한 수준을 유지하였습니다. 2021년에는 사우디 Yanbu4 담수화 플랜트, 당진 LNG 생산기지, 베트남, VungAng2 등 대규모 사업을 수주하면서 누적 신규수주액은 7.1조원 기록하였으며, 2021년 수주잔고는 15.8조원으로 2020년말 14.3조원 대비 10.5% 증가하였습니다. 이후 2022년 반기말 현재 수주잔고는 16.3조원으로 2021년 말 대비 0.5조원 증가하였습니다. 하지만 향후 시장 환경 변화에 당사 두산에너빌리티 부문의 수주실적 및 수주잔고는 변동성이 큰 환경에 노출될 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[두산에너빌리티(주) 신규수주, 수주잔고]

(단위 : 조원)

구분
2022년 반기(말)
2021년(말)
2020년(말)
2019년(말)
2018년(말)
2017년(말)
2016년(말)

신규수주(주1)
3.8
7.1
5.4
4.2
4.6
5.1
9.1

수주잔고(주1)
16.3
15.8
14.3
14.2
16.5
17.9
17.2

자료 : 당사 제시

(주1) 두산에너빌리티 사업부문 수주실적 기준

한편, 지속되어 온 매출 감소세는 고정비 부담 증가로 이어졌으며, 경쟁강도가 높았던 시기에 수주한 원가율 높은 프로젝트들의 실적이 반영됨에 따라 수익성도 저하되는 추세를 보였습니다. 당사 별도기준 2016년~2021년 연간 매출액은 연도별로 각각 4조 7,053억원, 4조 3,367억원, 4조 1,017억원, 3조 7,086억원 및 3조 4,514억원, 3조 5,929억원으로 하락 추세를 유지해 왔으며, 동 기간 영업이익률 역시 6.0%, 5.2%, 4.5%, 2.4% 및 -13.7%, 3.8%로 하락하는 추이를 보였습니다. 2020년에는 인력 구조조정에 따른 일회성 해고 급여, 일부 프로젝트의 추가원가 등으로 인해 4,731억원의 영업손실을 기록하여 영업이익이 적자로 전환하며 영업이익률이 큰 폭으로 하락하였으나, 2021년에는 구조조정 효과로 인한 고정비 부담 완화 등으로 인해 영업이익이 흑자로 전환하는 모습을 보였습니다.2017년 당사의 별도기준 매출과 영업이익(매출 4조 3,367억원, 영업이익 2,263억원)은 특히 신고리 5&6호기 공사중단 등의 영향으로2016년(매출 4조 7,053억원, 영업이익 2,834억원) 대비 감소하였으며, 일부 대형 Project의 연기 및 취소 등으로 인해 2019년까지 매출 및 영업이익 감소 추세가 지속되었습니다. 2019년 당사의 별도기준 매출액은 3조 7,086억원, 영업이익은 877억원으로 전년 대비 각각 9.58% 및 52.51% 감소하였습니다. 2020년 상반기 당사 별도기준 매출액은 1조 7,470억원으로 전년 동기 1조 8,154억원 대비 3.77% 하락하였으며 영업이익 단에서는 1,309억원의 영업손실을 기록하여 적자 전환하였습니다.2020년 영업이익 적자전환은 전년 동기 대비 크게 증가한 판관비(2019년 3,025억원, 2020년 7,148억원)에 주로 기인하는 것으로 판단됩니다. 2020년 판관비 증가는 희망퇴직 등 인력구조조정 비용이 반영된 것에 주로 기인하였습니다. 2020년 매출액은 전년 대비 6.93% 감소한 3조 4,514억원을 기록하였으며, 영업이익 적자전환으로 4,731억원 규모의 영업손실을 기록하였고, 이는 매출액 규모의 13.7% 수준입니다.2021년에는 매출액이 전년 대비 4.10% 증가하여 3조 5,929억원을 기록하였으며, 구조조정 효과로 인한 고정비 부담의 완화 등으로 인해 영업이익은 흑자로 전환하여 1,353억원을 기록하였습니다. 또한 2022년 반기에는 별도기준 매출액이 2조 4,463억원을 기록하며 전년 동기 대비 매출액이 50.2% 증가하였으며, 영업이익은 761억원을 기록하며 전년 동기대비 37.4% 감소하였습니다.

[재무안정성]

2022년 반기말 별도기준 부채비율은 102.2%로, 2021년말 146.1% 대비 43.9%p. 감소하였습니다. 별도기준 총차입금은 2022년 반기말 약 3조 4,572억원을 기록하며 2021년말 4조 9,074억원 대비 약 1조 4,503억원 감소하였습니다.

[당사 별도기준 재무안정성 추이]

(단위: 원, )

별도기준
2022년반기말
2021년 말
2020년 말
2019년말
2018년말
2017년말
2016년말

부채총계
7,185,878,589,760
8,330,286,784,088
7,686,538,905,792
7,920,170,221,035
7,401,593,235,273
7,276,816,496,169
7,415,660,696,125

부채비율
102.20%
146.10%
222.11%
230.19%
187.83%
162.86%
172.78%

유동비율
76.64%
51.57%
43.70%
47.75%
70.08%
60.19%
71.13%

총차입금
3,457,152,435,445
4,907,408,517,349
4,895,409,466,469
4,929,255,044,705
4,374,433,733,187
4,439,622,555,273
3,968,381,215,834

유동성차입금
2,062,566,967,734
4,205,063,736,193
4,510,317,035,649
4,217,060,908,708
2,302,997,996,134
2,749,991,665,826
1,957,098,752,295

현금및현금성자산
270,131,744,113
423,695,206,240
281,631,480,208
345,832,725,637
525,737,852,074
461,228,066,068
344,209,445,119

차입금의존도
24.32%
34.97%
43.92%
43.39%
38.57%
37.80%
33.90%

자료 : 당사 정기보고서

당사는 국내외 계열사에 대한 지분투자, 자기주식 매입 등 전략적 투자 활동으로 인해 잉여현금 창출 측면에서 제한적인 모습을 보여 왔습니다. 2015년에도 수익성 악화에 운전자금 부담까지 가중되면서 2014년 별도기준 2조 7,491억원이었던 총차입금이 2015년말 4조 293억원까지 증가하였으며, 부채비율 또한 2014년말 122.57%에서 161.19%까지 증가하였습니다. 2016년말 별도기준 총차입금은 3조 9,684억원으로 2015년말 대비 소폭감소하였으나 부채비율은 172.78%를 기록하면서 2015년말 대비 11.59%p. 증가하였습니다. 두산에너빌리티(주) 는 재무구조 개선 및 투자자금 확보를 위해 2017년 5월 5,000억원 규모의 공모 신주인수권부사채(BW)를 발행한바 있습니다. 이 영향으로 2017년말 별도기준 총차입금은 4조 4,396억원으로 2016년말 대비 증가하였으나, 부채비율은 162.86%를 기록하면서 2016년말 대비 오히려 9.9%p. 감소하였습니다. 이후 당사의 2018년말 별도기준 총차입금은 4조 3,744억원으로 전기말 대비 큰 변동이 없었으나 2019년말에는 4조 9,293억원으로 증가하였으며, 2020년 말에는 4조 8,954억원을 기록하며 큰 변동 없는 모습을 보였습니다. 2021년말 당사의 별도기준 총차입금은 4조 9,074억원이며, 차입금의존도는 34.97%를 기록하였습니다. 2020년말 대비 차입금은 약 120억원 가량 소폭의 증가를 보였으나, 차입금의존도는 오히려 감소하는 모습을 보이며 2021년말 별도기준 34.97%를 기록, 전기말 대비 8.94%p. 낮게 나타났습니다. 이는 두산밥캣(주) 및 두산퓨얼셀(주)자회사 편입에 따른 비유동자산 증가로 인한 자산총계 증가, 그리고 신주인수권 행사로 인한 현금 유입에 기인합니다.2022년 반기말 기준으로는 총차입금 3조 4,572억원으로 2021년 말 대비 총차입금이 약 1조 4,503억원가량 감소하였으며, 차입금의존도 역시 24.32%를 기록하며 2021년말 34.97% 대비 10.65%p. 감소하는 모습을 보였습니다. 이는 2022년 2월 실시된 1조 1,478억원 규모의 유상증자에 따른 효과 등에 기인하고 있습니다. 또한 총차입금에서 현금 및 현금성 자산을 제외한 순차입금의 경우, 순차입금의존도 역시 2022년 반기말 기준 22.42%로 2021년 말 31.95% 대비 약 9.54%p. 감소하였습니다.

[두산에너빌리티(주) 별도기준 재무안정성]

(단위 : 억원)

구분
2022년반기말
2021년 말
2020년 말
2019년말
2018년말
2017년말
2016년말

부채총계
71,859
83,303
76,865
79,202
74,016
72,768
74,157

총차입금
34,572
49,074
48,954
49,293
43,744
44,396
39,684

유동성차입금
20,626
42,051
45,103
42,171
23,030
27,500
19,571

단기차입금
14,478
32,794
40,314
26,598
12,618
15,695
9,872

유동화채무
-
-
-
-
-
1,749
1,270

유동상장기부채
5,861
8,995
4,630
15,292
10,412
10,056
8,429

유동리스부채
286
261
160
281
-
-
-

비유동성차입금
13,946
7,023
3,851
7,122
20,715
16,897
20,113

사채
5,747
4,224
147
800
11,544
13,287
9,634

장기차입금
6,677
1,225
3,091
4,841
7,083
3,130
9,495

장기유동화채무
-
-
491
1,325
2,088
480
984

비유동리스부채
1,522
1,575
121
156
-
-
-

차입금 비중
48.11%
58.91%
63.69%
62.24%
59.10%
61.01%
53.51%

차입금의존도
24.32%
34.97%
43.92%
43.39%
38.57%
37.80%
33.90%

순차입금
31,870
44,837
46,138
45,834
38,487
39,784
36,242

순차입금의존도
22.42%
31.95%
41.39%
40.34%
33.93%
33.87%
30.96%

자료 : 당사 정기보고서(주1) 총차입금 = 단기차입금+유동화채무+유동성장기부채+유동리스부채+장기차입금+장기유동화채무+사채+비유동리스부채(주2) 유동성차입금 = 단기차입금 + 유동화채무 + 유동성장기부채 + 유동리스부채(주3) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산(주4) 차입금비중 = 총차입금 / 부채총계(주5) 차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계(주6) 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계

당사의 차입금의존도 현황은 꾸준히 개선되는 모습을 보였으며, 2022년 2월 실시된 유상증자로 인해 재무구조가 추가 개선되었습니다. 그럼에도 불구하고, 향후 차입금 및 차입금의존도의 증가 추세가 재개될 경우 당사의 재무안정성 및 신용등급에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다.

[라. 두산밥캣 - 수익성 및 재무안정성 관련 위험]두산밥캣의 매출액은 2017년 약 29.97억 US달러에서 2018년 36.09억 US달러, 2019년 38.69 US달러로 매년 상승추세를 기록하였습니다.
2020년에는 북미 건설시장이 코로나19의 여파로 침체를 겪으며 매출이 감소하여 36.29억 US달러를 기록하였으나, 2021년 이후 COVID-19 백신 확산에 따른 글로벌 시장 회복 및 산업차량부문 편입으로 2021년 누적 매출은 약 50.82억 US달러 수준으로 전년 동기 대비 약 40.1% 증가, 2022년 반기에는 25.05억 US달러 수준을 기록하며 전년 동기 대비 약 17.9% 증가하는 모습을 보였습니다. 최근 북미 시장 환경이 두산밥캣에 우호적으로 형성되고 있으나,
컴팩트 건설기계 시장의 경쟁 심화 혹은 시장 금리 인상 등 얘기치 못한 거시 경제적 변동에 따라 당사의 영업 실적에 부정적 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 향후 전세계 COVID-19 재확산 및 예상치 못한 거시경제 환경의 변화 등으로 인해 영업실적이 악화될 가능성이 상존하오니, 투자자께서는 향후 두산밥캣과 관련한 북미 및 유럽 건설기계 시장의 영업환경 및 회사의 영업실적을 면밀히 판단하시기 바랍니다.

두산그룹은 밥캣의 인수 당시 다수의 해외법인을 인수하기 위해 두 개의 지주회사(Doosan Infracore International, Inc. 및 Doosan Holdings Europe. Ltd.(이하"DII", "DHEL"))를 설립하였으며, 총 14억 달러를 출자하였습니다. DII 및 DHEL은 두산그룹의 출자자본금 14억 달러, 재무적투자자(FI)들의 전환우선주 8억 달러의 자본금과 DII 및 DHEL이 조달한 차입금 29억 달러를 합한 총 51억 달러의 자금으로 밥캣을 인수하였습니다.(인수대금 49억 달러, 운영자금2억 달러)

이후, 두산밥캣은 2014년 4월 23일을 분할기일로 현대두산인프라코어(주)(舊 두산인프라코어(주))로부터 단순 물적분할을 통해 분사하여 2014년 4월 25일에 두산인프라코어밥캣홀딩스 주식회사로 설립되었으며, 2015년 11월에 두산밥캣 주식회사로 사명을 변경하였습니다.

[두산밥캣의 분할]

구분
분할되는 회사
신설회사

상호
두산인프라코어 주식회사
두산밥캣 주식회사

소재지
서울특별시 중구 장충단로 275 두산타워
서울특별시 중구 장충단로 275 두산타워

대표이사
김용성, 이오규
Scott Sungchull Park , 김종선

분할비율
해당사항 없음

자료 : 현대두산인프라코어(주)(舊 두산인프라코어(주)) 정기보고서

이후, 2016년초 두산그룹이 두산밥캣의 국내 상장을 공식화한 이래 상장작업을 진행하였으며, 두산밥캣은 2016년 11월 7일 투자설명서를 통해 공모수량과 구주매각가격을 각각 30,028,000주, 30,000원으로 확정하면서 지난 2016년 11월 18일 유가증권시장에 상장하였습니다. 2021년 7월 1일 두산에너빌리티(주)와 두산인프라코어(주)의 분할합병으로 두산밥캣의 최대주주는 두산인프라코어(주)에서 두산에너빌리티(주)로 변동되었으며, 2022년반기말 기준 두산에너빌리티(주)는 총 발행주식의 51.05%인 51,176,250주를 보유하고 있습니다.

[두산밥캣 최대주주 및 특수관계인 주식소유 현황]

(기준일: 2022년 06월 30일)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

두산에너빌리티(주)
최대주주본인
보통주
51,176,250
51.05
51,176,250
51.05
-

스캇성철박
계열회사임원
보통주
8,600
0.01
8,600
0.01
-

조덕제
계열회사임원
보통주
5,000
0.00
5,000
0.00
-

계
보통주
51,189,850
51.06
51,189,850
51.06
-

-
-
-
-
-
-

주) 두산중공업㈜ → 두산에너빌리티㈜로 사명 변경 (2022.3.29일 변경, 2022.4.1일 등기)자료 : 두산밥캣(주) 반기보고서

두산밥캣(주)는 수익성 측면에서 두산에너빌리티(주)의 2022년 반기말 연결기준 매출액의 50.7%를 차지하고 있으며, 두산밥캣(주)의 2022년 반기말 연결기준 자산총계는 약 9조 1,440억원으로 규모면에서도 두산에너빌리티(주) 2022년 반기말 연결기준 자산총계의 32.4%를 차지하는 주요 자회사입니다.

[두산에너빌리티(舊. 두산중공업) 재무현황 내 두산밥캣의 비중]

(기준일: 2022년 6월 30일)
(단위: 백만원)

회사명
자산
부채
매출액
순이익

두산밥캣(주) 연결기준
9,143,969
4,474,101
3,859,195
252,830

두산에너빌리티(주) 연결기준
28,231,764
13,752,762
7,610,650
-113,528

두산밥캣의 비중
32.39%
32.53%
50.71%
N/A

자료: 두산밥캣(주) 및 두산에너빌리티(주) 2022년 반기보고서

상기와 같이 두산밥캣(주)가 두산에너빌리티(주) 전체 영업실적 및 규모면에서 중요한 부분을 차지하고 있기 때문에 만약 두산밥캣(주)의 영업환경이 급변하거나 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있는 이벤트가 발생할 경우, 이는 두산에너빌리티(주)의 연결 수치에도 반영되어 전반적인 두산에너빌리티(주)의 안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.[수익성]두산밥캣은 북미, 유럽 시장 등을 중심으로 건설, 농업, Oil/Gas, 광업 등에 사용되는 Compact 건설기계(2022년 반기 누적 순매출액 비중 약 80.0%), 산업차량(순매출액 비중 약 15.2%) 및 이동식 전기 및 공압 생산장비인 Portable Power(순매출액 비중 약 4.8%)를 제조 및 판매하고 있습니다. 두산밥캣이 판매하고 있는 주요 제품별 현황은 다음과 같습니다.

구분

설명

CompactEquipment

Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Telescopic Handler, Backhoe Loader, Compact Tractor, Mower, 450개 이상의 Attachments 등을 비롯한 Compact Equipment이며 이에 대해 자체 디자인, 개발, 제조 및 판매함

PortablePower

Portable Power란 이동식 전기 및 공압 생산장비를 통칭함.Portable Air Compressors, Generators, Lighting Systems를 포함한 다양한 Portable Power 제품을 의미하며 이에 대해 디자인, 개발, 제조 및 판매함

산업차량
엔진지게차 : D30S, D45S, D25S전동지게차 : B25S, B25SE, B30S

두산밥캣은 연결기준, Compact 건설기계의 매출 비중이 절대적으로 높습니다. Compact 부분 매출액은 2018년 33억 US달러를 기록한 후, 2019년 35억 US달러 수준으로 성장하였습니다. 그러나 2020년 매출은 약 34.1억 US달러 수준으로, 전년 35.4억US달러 대비 약 3.8% 감소하였습니다. 이는 코로나19로 인해 2020년 상반기 북미 및 유럽 지역 건설경기 침체에 따라 건설기계 시장이 축소된 영향인 것으로 판단됩니다. 2021년 들어 COVID-19 백신 확산에 따른 글로벌 시장 회복 등으로 Compact부문의 2021년 누적 매출은 약 43.62억 US달러 수준으로 전년 대비 약 28.0% 증가하였으며, 2022년 반기에는 25.05억 US달러 수준을 기록하며 전년 동기 대비 약 17.9% 증가하였습니다.

[사업 부문별 매출액 추이]

(단위: USD천)

구분
순매출액

2022년 반기
2021년 반기
2021년
2020년
2019년
2018년

Compact
2,505,022
2,124,504
4,361,523
3,406,458
3,541,945
3,300,117

Portable Power
149,020
119,698

252,692

222,251
326,755
308,686

산업차량
476,033
-
468,010
-
-
-

합계
3,130,075
2,244,202

5,082,225

3,628,709
3,868,700
3,608,803

자료 : 두산밥캣(주) 정기보고서

지역별 매출 현황을 살펴보면, 북미 지역이 2022년 반기 기준 약 71.3% 수준으로 대부분을 차지하고 있으며, 이어서 유럽 및 중동 매출액이 약 17.6% 비중을 차지하고 있습니다.

[지역별 매출액 추이]

(단위: USD천)

구분
순매출액

2022년 반기
2021년
2020년
2019년
2018년

North America
2,230,378
3,553,782
2,663,929
2,820,591
2,585,166

Europe, Middle East & Africa
551,402
1,002,588
703,446
755,740
734,067

Asia, Latin America & Oceania(주1)
348,295
525,855
261,334
292,369
289,570

합계
3,130,075
5,082,225
3,628,709
3,868,700
3,608,803

자료 : 두산밥캣(주) 정기보고서주1) 2020년 Clark Equipment Co.는 Doosan Bobcat Korea Co., Ltd.에 Oceania 사업부를 매각하였습니다. Oceania 사업부 매출은 North America & Oceania 에서 Asia, Latin America & Oceania로 재분류 되었습니다.

두산밥캣의 매출액은 2017년 약 29.97억 US달러에서 2018년 36.09억 US달러, 2019년 38.69 US달러로 매년 상승추세를 기록하였습니다. 그러나 2020년 2분기 북미 건설시장이 코로나19의 여파로 침체를 겪으며 매출이 감소하였고, 3분기 북미 신규 건설 시장의 V자 반등에도 불구하고 2020년 매출은 약 36.29억 US달러를 기록하며 전년 대비 약 6.2% 감소하였습니다.2021년에는 글로벌 건설기계 시장의 회복 및 2021년 7월 산업차량 편입에 힘입어 두산밥캣의 2021년 매출액은 약 50.8억 US달러를 기록하며 전년 대비 약 40.1%가량 크게 증가하였으며, 2022년 반기에는 약 31.3억 US달러 수준을 기록하며 전년 동기 대비 약 39.5% 증가하였습니다.한편 영업이익률은 2017년 11.64%에서 2018년 11.56%, 2019년 10.58%, 그리고 2020년에는 9.20%로 점진적으로 감소하는 추이을 보였는데, 이는 제품 및 시장의 특성상 타사 대비 경쟁력을 확보하기 위해, 작업효율이 우수한 신제품의 지속적인 개발이 필요하고, 다양한 산업 영역에 걸쳐 폭넓은 라인업을 갖추어야 하며, 브랜드 인지도를 높이고 딜러망을 확대해야 하는 등 영업 확장에 있어 재무적 부담이 다소 증가하였기 때문으로 분석됩니다. 그러나 이후 영업이익률은 2021년 10.24%, 2022년 반기말 13.06%를 기록하며 개선세를 나타내고 있습니다.북미 주택시장 지수인 NAHB(전미주택건설협회) 주택시장지수(기준점은 50임)는 2022년 8월, 49를 기록하며 COVID-19 대유행 이후 가장 낮은 수준으로 떨어진 수준으로주택시장 침체기에 접어들 가능성이 존재하는 가운데 이에 따른 컴팩트 건설기계 시장의 경쟁 심화 혹은 시장 금리 인상 등 얘기치 못한 거시 경제적 변동에 따라 두산밥캣(주)의 영업 실적에 부정적 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 전세계 COVID-19 재확산 및 예상치 못한 거시경제 환경의 변화 등으로 인해 영업실적이 악화될 가능성이 상존하오니, 투자자께서는 향후 두산밥캣과 관련한 북미 및 유럽 건설기계 시장의 영업환경 및 회사의 영업실적을 면밀히 판단하시기 바랍니다.

[두산밥캣 요약 손익계산서]

(단위 : USD천)

구분
2022년반기
2021년반기
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

매출액
3,130,075
2,244,202
5,082,225
3,628,709
3,868,700
3,608,803
2,997,072

매출총이익
722,824
505,480
1,077,965
754,077
840,847
801,001
714,707

판관비
314,129
226,915
557,755
420,308
431,620
383,797
365,838

영업이익
408,696
278,565
520,210
333,769
409,227
417,204
348,870

영업이익증감%
46.71%
122.53%
55.86%
-18.44%
-1.91%
19.59%
-

영업이익률
13.06%
12.41%
10.24%
9.20%
10.58%
11.56%
11.64%

영업외손익
-110,240
-19,214
-64,937
-32,247
-61,876
-50,330
-70,465

금융수익
45,654
25,797
49,934
65,755
36,114
33,784
113,490

금융비용
145,320
52,476
132,012
-90,023
81,399
75,813
173,498

기타영업외수익
918.7
1368.96
23,069
3,409
1,895
9,726
7,652

기타영업외비용
11376.369
4543.816
15,666
11,341
18,331
17,852
17,792

법인세비용차감전순이익(손실)
298,455
259,351
455,272
301,522
347,351
366,874
278,405

법인세비용(수익)
102,903
73,013
118,081
91,825
113,905
126,488
51,811

당기순이익(손식)
195,553
186,338
337,191
209,698
233,446
240,386
242,084

자료 : 두산밥캣(주) 각 사업연도 사업보고서 및 반기보고서

[재무안정성]2022년 반기말 연결 기준 두산밥캣의 유동비율은 154.08%로 양호한 것으로 판단됩니다. 부채비율은 95.81%, 차입금의존도는 17.60% 수준으로, 재무구조는 안정적인 것으로 판단됩니다.

[두산밥캣 요약 재무정보(연결 기준)]

(단위 : USD천)

구분
2022년 반기(말)
2021년(말)
2020년(말)
2019년(말)
2018년(말)
2017년(말)

자산총계
7,072,449
7,238,211
6,397,617
5,790,496
5,765,427
5,771,735

유동자산
2,258,218
2,231,920
1,711,395
1,312,516
1,505,834
1,541,164

비유동자산
4,814,231
5,006,291
4,686,222
4,477,980
4,259,593
4,230,571

부채총계
3,460,516
3,593,111
2,653,312
2,353,749
2,420,822
2,572,610

유동부채
1,465,628
1,263,801
929,917
983,880
861,691
796,784

비유동부채
1,994,888
2,329,310
1,723,395
1,369,868
1,559,131
1,775,826

총차입금
1,244,515
1,579,064
1,013,474
717,129
983,112
1,249,311

유동성차입금
58,017
61,304
40,386
34,074
18,641
18,766

단기차입금
29,758
17,888
-
-
-
-

유동성장기차입금
8,500
23,849
23,230
18,917
18,641
18,766

유동리스부채
19,759
19,566
17,156
15,157
-
-

비유동성차입금
1,186,497
1,517,761
973,088
683,055
964,471
1,230,545

사채
0
296,197
295,090
-
-
-

장기차입금
1,100,030
1,152,488
639,706
646,902
964,471
1,230,545

비유동리스부채
86,467
69,075
38,292
36,153
-
-

자본총계
3,611,933
3,645,100
3,744,306
3,436,748
3,344,605
3,199,125

유동비율
154.08%
176.60%
184.04%
133.40%
174.75%
193.42%

부채비율
95.81%
98.57%
70.86%
68.49%
72.38%
80.42%

차입금의존도
17.60%
21.82%
15.84%
12.38%
17.05%
21.65%

자료 : 두산밥캣(주) 사업연도 사업보고서 및 반기보고서

두산밥캣은 현재 장기차입금을 미국의 다수 기관투자자 및 은행, Bank of New York, BNP Paribas 등으로부터 외화로 조달하고 있습니다. 다만, 주요 영업지역이 북미 지역인 점을 고려 시 차입금의 환율 변동 위험은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 두산밥캣의 2022년 반기말 사채 및 차입금 내역은 아래와 같습니다.1) 사채

(단위: USD천)

사채종류
연이자율
2022년 반기말
2021년말

공모사채(주1)
5.88%
-
300,000

소계
-
300,000

사채할인발행차금
-
(3,803)

차감 계
-
296,197

(주1) 동 사채과 관련하여 지배기업이 보증을 제공하고 있으며, 지배기업 및 Clark Equipment Co.의 종속회사 지분, Clark Equipment Co.의 유ㆍ무형자산 등이 담보로 제공되었습니다자료 : 두산밥캣(주) 정기보고서

2) 차입금

[단기차입금 내역]

(단위: USD천)

차입처
연이자율
2022년 반기말
2021년 말

Belfius Bank
1.36%
522
1,132

한국수출입은행
1.90%
10,006
10,018

신한은행
CD + 1.95%
15,469
-

Wells Fargo(주1)
3 Month LIBOR + 1.37%
3,734
3,395

우리은행 (주2)
4.78%
-
2,357

우리은행 (주2)
4.98%
-
628

KEB Hana (주2)
1 Month EUR LIBOR + 2.1%
-
329

Sparkasse
2.15%
27
29

합 계
29,758
17,888

(주1) 동 단기차입금과 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하였습니다. (주2) 동 단기차입금은 2022년 반기 중 상환되었습니다.자료 : 두산밥캣(주) 정기보고서

[장기차입금 내역]

(단위: USD천)

차입처
연이자율
2022년 반기말
2021년 말

미국의 다수기관 투자자 및 은행 (주3)
3 Month LIBOR + 1.84%
-
630,113

3 Month LIBOR + 2.25%
-
496,250

미국의 다수기관 투자자 및 은행 (주1)
3 Month SOFR + 2.5%
847,875
-

KDB산업은행(주3)
3 Month GBP LIBOR + 2.50%
-
5,399

Sparkasse
2.15%
68
89

Bank of America (주3)
2.2% ~ 4.3%
-
282

Bank of America (주2)
3 Month SOFR + 2.5%
200,000
-

Belfius
1.36%
2,611
2,831

Mizuho Bank
3.25%
30,938
33,741

Shinhan Bank Japan
3.28%
13,957
16,569

농협은행 (주2)
3 Month MOR +1.88%
30,938
-

소 계
1,126,387
1,185,274

차감: 현재가치할인차금
(17,857)
(8,937)

차감 계
1,108,530
1,176,337

차감: 유동성 대체
(8,500)
(23,849)

합 계
1,100,030
1,152,488

(주1) 동 장기차입금과 관련하여 지배기업이 보증을 제공하고 있으며, 지배기업 및 Clark Equipment Co.의 종속회사 지분, Clark Equipment Co.의 유ㆍ무형자산 등이 담보로 제공되었습니다.(주2) 동 장기차입금과 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하였습니다. (주3) 동 장기차입금은 2022년 반기 중 상환되었습니다.자료 : 두산밥캣(주) 정기보고서

[마. 두산퓨얼셀 - 수익성 및 재무안정성 관련 위험]
두산퓨얼셀(주)의 2022년 반기 매출액은 1,254억원으로 전년 동기대비 1.7% 감소하였으며, 영업손실은 78억원을 기록하며 적자전환하였습니다.
이는 수주 지연으로 인한 판매 대수 부진으로 매출액 감소, 제품믹스 일시 변동으로 인한 매출원가 증가, 임원퇴직금 규정 변경으로 인한 퇴직충당금 일회성비용 인식 등에 의한 판매관리비 증가 등에 기인합니다.한편, 동사의 향후 매출 실적을 예측하기 위해서는 수주잔고 및 신규수주량을 살펴보는 것이 중요합니다. 신규수주를 살펴보면, 2019년 1조 1,911억원 및 2020년 1조 310억원을 기록하여 최근 2사업연도에 대하여 연간 1조원을 상회하는 신규수주 금액을 기록하였습니다. 이는 발전사 계획 물량과 SPC(공-민간간의 합작 법인) 프로젝트 등 두산퓨얼셀(주)의 주 고객사 수주가 증가 하였기 때문입니다.
하지만 2021년 말 신규수주는 5,962억원을 기록하며, 2020년말 신규수주 대비 42.17% 감소하였는데, 이는 수소경제로드맵 2.0 발표가 지연되고, 2022년 도입 예정인 청정수소 발전의무화 제도(CHPS, Clean Hydrogen Portfolio Standards)의 세부사항 미확정으로 인해 연료전지 발주가 위축됨에 따라 수주 공백이 발생한 데에서 기인한 것으로 판단됩니다
. 한편 2022년 반기 중에는 약 2,032억원의 신규 수주이 존재하며 두산퓨얼셀(주)의 연료전지 사업부문은 증권신고서 제출일 현재, 정부의 수소경제 활성화 로드맵 발표 등으로 시장이 확대되고 있으며, CHPS 도입 및 수소경제 로드맵 정책 등의 영향으로 두산퓨얼셀(주)에게 안정적인 영업 환경이 지속될 것으로 전망하고 있습니다.
다만, 향후 수소경제관련 정부정책의 변경 및 연료전지 업체간 경쟁 심화 등으로 연료전지사업이 현재의 수주 수준 및 두산퓨얼셀(주)의 목표치 달성을 이어가지 못한다면, 두산퓨얼셀(주)의 수익성에 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 이외에도 두산퓨얼셀(주)는 제품 보증성능 미달에 따라 발생하는 고객사의 손해액이 발생할 수 있으며, 이로 인해 두산퓨얼셀(주)의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

두산퓨얼셀(주)는 발전용 연료전지 단일 사업을 영위하고 있으며, 발전용 연료전지 기자재 공급과 연료전지발전소에 대한 장기유지보수서비스를 제공하고 있습니다. 2022년 반기말 기준 매출 비중은 연료전지 주기기 60.31% 및 장기유지보수서비스 39.69%로 구성되어있습니다. 장기유지보수서비스의 매출액 비중은 2019년 7.61%에서 2022년 반기 39.69%로 크게 증가하였으며, 향후 연료전지 설치량이 증가함에 따라 장기유지보수서비스 매출액 비중이 점차 높아질 것으로 예상됩니다.

[매출 구성내역]

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출유형
품목
사용용도와 기능
2022년 반기
2021년
2020년
2019년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

발전용 연료전지
제품/상품 등
연료전지 주기기
발전설비
75,613
60.31%
287,208
75.30%
395,050
85.54%
460,160
92.39%

용역
장기유지보수서비스
발전설비 유지보수
49,757
39.69%
94,204
24.70%
66,789
14.46%
37,922
7.61%

계
125,370
100.00%
381,412
100.00%
461,839
100.00%
498,082
100.00%

자료 : 두산퓨얼셀(주) 정기보고서

두산퓨얼셀(주)의 2019년도 매출액은 4,981억원, 영업이익은 173억원을 기록하며 직전 연도 대비 각각 53.6%, 65.8%의 증가율을 기록하였습니다. 매출액 및 영업이익 성장의 주된 요인은 2016년 하반기부터 한국 시장에서 연료전지 기기 판매 영업을 본격화하여, 업계 수위의 수주 점유율을 확보하였기 때문입니다. 이후 2020년에는 재고매출 감소로 매출액은 전년 대비 7% 감소한 4,618억원을 기록하였으나, 연료전지 기기와 서비스 수익성 개선을 통해 영업이익은 전년 대비 약 51% 상승한 260억원을 기록하였습니다. 한편, 두산퓨얼셀(주)의 2021년 매출액은 3,814억원, 영업이익 180억원으로 전년동기 대비 각각 17.4%, 30.7% 감소하였습니다. 이는 2020년 중 발전용 연료전지 사업준비기간을 4년으로 의무화하는 등 전기사업법 개정으로 연료전지 발전소 인허가가 일시적으로 중단됨에 따라 2020년 3분기에 두산퓨얼셀(주) 수주 공백이 발생했기 때문으로, 그 여파로 2021년 매출액이 감소하고, 매출액 축소에 비해 감가상각비, 인건비 등의 고정비 성격의 영업비용은 유지되면서 영업이익은 악화되었기 때문입니다. 두산퓨얼셀(주)의 2022년 반기 매출액은 1,254억원으로 전년 동기대비 1.7% 감소하였으며, 영업손실은 78억원을 기록하며 적자전환하였습니다. 이는 수주 지연으로 인한 판매 대수 부진으로 매출액 감소, 제품믹스 일시 변동으로 인한 매출원가 증가, 임원퇴직금 규정 변경으로 인한 퇴직충당금 일회성비용 인식 등에 의한 판매관리비 증가 등에 기인합니다. 두산퓨얼셀(주)의 수익성 현황 및 관련 주요 지표는 아래와 같습니다.

[영업수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2022년 반기
2021년 반기
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액
125,370
127,560
381,412
461,839
498,082
324,277

매출원가
115,827
113,583
333,211
411,216

464,812

304,106

매출총이익
9,543
13,977
48,202
50,623

33,269

20,171

판매비와관리비
17,354
12,613
30,211
24,589

15,971

9,737

영업이익
-7,811
1,364
17,990
26,034
17,298
10,434

영업이익률
-6.2%
1.1%
4.7%
5.6%
3.5%
3.2%

당기순이익
-2,836
-3,838
8,695
14,190
3,859
3,555

당기순이익률
-2.3%
-3.0%
2.3%
3.1%
0.8%
1.1%

자료 : 두산퓨얼셀(주) 정기보고서

두산퓨얼셀(주)의 연료전지 사업부문은 증권신고서 제출일 현재, 정부의 수소경제 활성화 로드맵 발표 등으로 시장이 확대되고 있으며, CHPS 도입 및 수소경제 로드맵 정책 등의 영향으로 두산퓨얼셀(주)에게 안정적인 영업 환경이 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 향후 수소경제관련 정부정책의 변경 및 연료전지 업체간 경쟁 심화 등으로 연료전지사업이 현재의 수주 수준 및 두산퓨얼셀(주)의 목표치 달성을 이어가지 못한다면, 두산퓨얼셀(주)의 수익성에 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 이외에도 두산퓨얼셀(주)는 제품 보증성능 미달에 따라 발생하는 고객사의 손해액이 발생할 수 있으며, 이로인해 두산퓨얼셀(주)의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.한편, 두산퓨얼셀(주)의 부채 규모는 유동부채의 증가에 기인하여 2020년 전까지 지속 상승하여 왔습니다. 유동부채 증가의 주된 이유로는 수주 산업의 특성상 신규 수주 발생시 공급계약상 재화를 공급하기 전 고객으로부터 수령한 계약대가의 일부는 선수금으로 인식하며, 두산퓨얼셀(주)의 수주 규모 증가에 따라 선수금의 규모 또한 증가하였기 때문입니다. 그러나 2020년 이후 부채규모가 큰 폭으로 축소하였습니다.이는 2020년 12월 3,360억원 규모의 유상증자를 완료하며 재무구조가 큰 폭으로 개선된 결과입니다. 또한 2021년 말 기준 부채비율이 다시 34.9%까지 감소하였는데, 이는 매입채무 571억원 감소, 선수금 393억원 감소 및 사채 241억원 감소 등으로 부채총계가 전기말 2,776억원 대비 970억원 감소한 1,807억원을 기록한 데 기인합니다. 이로 인해 2019년 197.3%까지 증가하였던 두산퓨얼셀(주)의 부채 비율은 2020년 말 54.2%, 2021년 34.9%로 감소하는 모습을 보였습니다. 2022년 반기말 기준에는 전년 대비 매입채무가 682억원 증가하는 등 부채 총계가 증가하여 48.43%의 부채비율을 나타내고 있습니다.두산퓨얼셀(주)의 재무건전성 추이는 아래와 같습니다.

[재무건전성 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2022년 반기
2021년
2020년
2019년

자산총계
764,619
698,855
790,188
495,761

현금및현금성자산(A)
7,272
6,013
132,366
133,310

단기투자증권(B)
59,709
181,016
260,403
20,000

부채총계
249,473
180,667
277,644
328,990

유동부채
138,261
77,613
264,575
225,303

비유동부채
111,213
103,053
13,069
103,687

총차입금(C)
85,120
84,688
101,218
101,111

순차입금(=C-A-B)
18,139
-102,341
-291,551
-52,199

자본총계
515,146
518,188
512,544
166,771

차입금의존도
11.13%
12.12%
12.81%
20.40%

부채비율
48.43%
34.87%
54.17%
197.27%

자료 : 두산퓨얼셀(주) 정기보고서주1) 총차입금 = 유동성사채 + 유동성리스부채 + 사채 + 리스부채주2) 차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계

2022년 반기말과 2021년 말 기준 두산퓨얼셀(주)의 계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다.

[계약자산 및 계약부채 상세내역]

(단위 : 원)

구 분
2022년 반기말
2021년말

계약자산 - 연료전지 인도 후 미청구자산
14,351,400,000
-

계약자산 - 연료전지 운영서비스 관련 미청구자산
16,304,068,723
14,487,895,431

계약자산 합계(주1)
30,655,468,723
14,487,895,431

계약부채 - 연료전지 인도 이행의무 선수금(주2)
5,300,324,640
7,526,424,640

계약부채 - 연료전지 운영서비스 관련 이행의무 선수금(주2)
11,734,051,494
6,357,961,632

계약부채 - 연료전지 성능 이행의무 부채(주3)
16,034,395,995
16,065,581,995

계약부채 합계
33,068,772,129
29,949,968,267

자료 : 두산퓨얼셀(주) 정기보고서주1) 매출채권으로 계상하고 있습니다.주2) 기타유동부채인 선수금으로 계상하고 있습니다.

주3) 고객과의 계약에서 발생한 부채로서 두산퓨얼셀(주)는 기타충당부채로 표시하고 있습니다.

한편, 두산퓨얼셀(주)는 고객과 체결된 연료전지 장기유지보수계약에 의거 고객에게 연간 발전량 등 연간 보증치를 제공하고 있으며, 고객이 설비의 운전 등을 통해 생산된 연간 발전량이 두산퓨얼셀(주) 귀책 사유로 인해 두산퓨얼셀(주)가 보증한 발전량 등에 미달하는 경우, 두산퓨얼셀(주)는 성능미달 손해액을 계약금액의 변동대가로 매출액에서 조정하고 있습니다. 따라서, 이와 관련해 두산퓨얼셀(주)가 2022년 반기말과 2021년 기준 계약대가에서 조정된 총금액은 각각 11,886백만원과 11,690백만원입니다.

또한, 두산퓨얼셀(주)는 연료전지 서비스용역과 관련하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 추정하여 판매보증충당부채를 설정하고 있으며, 2022년 반기말과 2021년 말 기준 각각 6,282백만원과 19,250백만원을 인식하였습니다.

두산퓨얼셀(주) 2022년 반기말 기준 충당부채 증감내역은 다음과 같습니다.

[2022년 반기 충당부채 증감내역]

(단위: 원)

구분
2021.12.31
설정
사용
2022.06.30

기타충당부채
16,065,581,995
11,885,628,208
(11,916,814,208)
16,034,395,995

판매보증충당부채
19,250,144,885
6,281,766,017
(310,385,848)
25,221,525,054

합계
35,315,726,880
18,167,394,225
(12,227,200,056)
41,255,921,049

자료 : 두산퓨얼셀(주) 반기보고서

한편, 2022년 반기 말과 2021년 말 두산퓨얼셀(주)의 사채 발행내역은 다음과 같습니다.

[사채 내역]

(단위 : 원)

구분
만기일
2022년 반기말현재 이자율
2022년 반기말
2021년말

제2회 무보증공모사채
2023.09.15
3.81%
75,000,000,000
75,000,000,000

차감) 사채할인발행차금
(175,909,947)
(247,945,466)

소계
74,824,090,053
74,752,054,534

자료 : 두산퓨얼셀(주) 반기보고서

두산퓨얼셀(주)의 유동성 수준과 재무안정성 등을 감안하면 중장기적으로도 실질적인 차입금 상환에 따른 부담은 크지 않을 것으로 판단되나, 갑작스러운 수소 연료전지 시장의 위축 및 고객사들의 수주 스케쥴 지연 등으로 인해 영업현금 창출능력 저하, 수주 재개 지연 및 금융환경이 급격하게 변동할 경우, 두산퓨얼셀(주)의 재무 안정성이 저하될 우려가 있으므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[바. 두산그룹-채권단 재무구조개선계획 이행 및 구조조정과 관련된 사항]당사가 영위하는 사업의 영업환경은 조선ㆍ해운업 위기 등 부정적인 대외변수를 지속적으로 마주해온 바 있으며, 2019년 정부의 탈(脫)원전 정책으로 인해 당사가 진행할 예정이었던 신한울 3ㆍ4호기 건설이 중단되면서 당사의 영업실적 및 재무상태는 추가적으로 악화되었습니다.
당사는 2020년 상반기 중 단기 유동성 조달을 위하여 한국산업은행 등의 채권단으로부터 총 약 3조원 규모의 여신 형태로 금융지원을 받으면서 ㈜두산과 ㈜두산의 지배주주들은 각기 보유하는 주요 자산에 대하여 채권단에 담보를 설정하였고,
추가로 2020년 6월 채권단과 재무구조개선계획이행을 위한 약정서를 체결하였습니다. 이에
당사 및 모회사인 (주)두산은 비핵심자산으로 분류된 계열회사, 사업부문 및 비영업자산 등을 매각하는 등의 구조조정을 추진하였으며, 구조조정 과정에서 현재까지 처분 또는 계약 체결이 완료된 자산매각으로는 클럽모우CC와 ㈜네오플럭스, ㈜두산의 유압기기사업부인 모트롤 사업부문, 두산솔루스㈜, 두산타워, 두산인프라코어(주) 및 두산건설(주) 등이 있습니다. 또한
당사는 자본확충 및 재무구조 개선을 위해 2022년 2월, 1조 1,478억원 규모의 유상증자를 완료하였으며, 당사의 모회사인 (주)두산은 해당 유상증자를 통해 약 2,524억원을 추가 출자하였습니다.
이러한 자구책 및 재무구조 개선 활동 추진의 결과로 당사는 채권단으로부터 지원받은 긴급운영자금 3조원을 모두 상환하여 2022년 2월 28일부로 채권단과 약정당사자들 간 체결했던 재무구조 개선 약정에 의한 채권단 관리 체제를 종료하였습니다. 당사 및 두산그룹은 고강도의 구조조정을 통해 유동성을 확보하고 재무구조개선약정을 이행하는 데 성공하였으나,
투자자께서는 동 구조조정이 당사의 연결재무제표 및 실적에 미치는 영향에 대하여 면밀히 검토하시어 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다
.

당사가 영위하는 사업의 영업환경은 조선ㆍ해운업 위기 등 부정적인 대외변수를 지속적으로 마주해온 바 있으며, 2019년 정부의 탈(脫)원전 정책으로 인해 당사가 진행할 예정이었던 신한울 3ㆍ4호기 건설이 중단되면서 당사의 영업실적 및 재무상태는 추가적으로 악화되었습니다. 이에 당사는 모회사인 ㈜두산으로부터 두산메카텍(주)를 현물출자 받아 자본을 확충하고, 명예 퇴직을 실시해 인건비를 줄이는 등 자구 노력을 진행하였습니다. 그러나 2020년 초부터 시작된 코로나 사태 여파로 자본 시장이 경색되면서, 단기 유동성 조달에 어려움을 겪게 되었으며, 이에 단기간 내에 만기가 도래하는 채무의 이행을 위하여 한국산업은행 및 한국수출입은행으로부터 총 약 3조원 규모의 여신 형태로 금융지원을 받게 되었습니다.당사가 한국산업은행 등의 채권단으로부터 금융지원을 받으면서, 당사 및 당사의 모회사인 ㈜두산과 ㈜두산의 지배주주들(이하 총칭하여 “약정당사자들”)은 각기 보유하는 주요 자산에 대하여 채권단에 담보를 설정하였고, 추가로 2020년 6월 채권단과 재무구조개선계획이행을 위한 약정서를 체결하였습니다. 약정에 따르면, 약정 당사자들은 비핵심자산의 매각 등을 포함한 자구 노력을 통해 당사로 하여금 3조원 이상의 자금을 마련하여 채무를 상환하기로 하였습니다.이에 당사 및 모회사인 (주)두산은 비핵심자산으로 분류된 계열회사, 사업부문 및 비영업자산 등을 매각하는 등의 구조조정을 추진하였으며, 그 결과 채권단으로부터 지원받은 긴급운영자금 3조원을 모두 상환하여 2022년 2월 28일부로 채권단과 약정당사자들(두산그룹) 간 체결했던 재무구조 개선 약정에 의한 채권단 관리 체제를 종료하였습니다.구조조정 과정에서 처분 또는 계약 체결이 완료된 매각 현황은 다음과 같습니다.

[두산그룹-채권단 재무구조개선계획 이행 목적 구조조정 추진현황]

매도(양도)인

매각(양수도)대상

거래구분

매수(양수)인

거래규모

진행상황

두산중공업㈜(現. 두산에너빌리티(주))

클럽모우CC

부동산(골프장) 매각

하나금융ㆍ모아미래도 컨소시엄

약 1,850억원

처분 완료

㈜두산

㈜네오플럭스(벤처캐피탈)

계열회사 지분 매각

신한금융지주

약 711억원

매각 완료

㈜두산 의

특수관계인

두산퓨얼셀㈜ 발행주식 보통주12,763,557주(보통주 지분율 19.49%)

계열회사 지분 양수도(무상증여)

두산중공업㈜(現. 두산에너빌리티㈜)

약 6,005억원주)

증여 완료

㈜두산

모트롤 사업부문(유압기기사업부)

사업부문 물적분할 후지분양수도

소시어스ㆍ웰투시인베스트먼트 컨소시엄

약 4,500억원

매각 완료

㈜두산 및㈜두산의 특수관계인

두산솔루스㈜ 발행주식 보통주16,190,608주(보통주 지분율 52.93%)

계열회사 지분 매각

스카이레이크에쿼티파트너스 유한회사

약 7,000억원

매각 완료

㈜두산
두산타워
부동산(빌딩) 매각
(주)신한은행(마스턴전문투자형사모투자신탁제98호의신탁업자의 지위에서)
8,000억원
처분 완료

두산인프라코어㈜
두산인프라코어㈜ 발행주식 보통주 및 신주인수권
계열회사 지분 매각
현대제뉴인(주)
8,500억원
매각 완료

두산건설(주)
두산건설(주) 발행주식 보통주 및 전환상환우선주
계열회사 경영권 이전
더제니스홀딩스 유한회사
3,200억원
경영권 이전 완료

자료: 당사 제시

주) 증여일(2020년 11월 26일) 두산퓨얼셀㈜ 보통주 종가 기준

이와 같이, 당사는 2020년 7월 말 클럽모우CC를 하나금융ㆍ모아미래도 컨소시엄에 매각하여 매각 대금인 1,850억원으로 채권단 채무 상환 재원으로 사용한 바 있으며, (주)두산은 신한금융지주를 계약상대방으로 하여 벤처캐피탈 자회사인 (주)네오플럭스 지분 양수도계약, 소시어스ㆍ웰투시인베스트먼트 컨소시엄을 계약상대방으로 하여 모트롤 사업부문에 대한 물적분할 후 지분양수도계약, 스카이레이크에쿼티파트너스 유한회사를 계약상대방으로 하여 두산솔루스㈜ 지분 양수도계약 등을 체결, 거래를 완료하였습니다. 또한 ㈜두산은 비핵심 보유자산으로 분류된 두산타워를 마스턴투자운용㈜가 운용하는 전문투자형사모투자신탁을 계약상대방으로 하여 매각을 완료하였습니다.

당사는 두산인프라코어㈜ 지분 매각의 방법으로 두산인프라코어㈜의 투자부문과 사업부문을 분할하여 투자부문을 당사와 2021년 7월 흡수합병하였으며, 사업부문을 2021년 8월 약 8,500억원에 매각을 완료하였습니다.

또한 당사는 2020년 9월 4일 두산퓨얼셀㈜의 최대주주인 ㈜두산의 특수관계인들 중 일부로부터 두산퓨얼셀㈜의 발행주식 보통주 12,763,557주(“증여대상주식”)을 무상으로 증여받기로 하는 주식증여계약을 체결하였으며, 2020년 11월 26일부로 무상 증여 절차를 완료하였습니다. 이후 당사는 ㈜두산에 신주 47,843,956주를 배정ㆍ발행하는 제3자배정 유상증자를 실시하고 그 대가로 ㈜두산이 보유한 두산퓨얼셀㈜ 발행주식 전량인 보통주 10,016,672주, 1우선주 1,880,843주 및 2우선주 158,243주를 현물출자받았으며, 당사는 관련 내용을 2021년 03월 19일 금융감독원 전자공시시스템에 공시한 '주요사항보고서(유상증자결정)' 등을 통하여 공개하였습니다. 동 현물출자는 2021년 4월 1일부로 납입이 완료되었으며, 당사는 두산퓨얼셀㈜ 발행 보통주식 총수 65,493,726주 중 22,780,229주를 보유하게 되어 보통주지분율 34.8%의 단독 최대주주가 됨과 동시에 ㈜두산 보유 당사 지분율은 41.95%에서 48.53%로 상승하였습니다.또한 당사는 두산인프라코어㈜ 지분 매각의 방법으로 두산인프라코어㈜의 투자부문과 사업부문을 분할하여 투자부문을 당사가 흡수합병하고 사업부문을 매각하는 방식의 흡수인적분할합병을 실시하였습니다. 당사는 2020년 12월 10일 현대중공업지주주식회사-케이디비인베스트먼트주식회사 컨소시엄을 두산인프라코어㈜ 지분매각의 우선협상대상자로 선정한 후, 2021년 2월 5일에 주식매매계약을 체결하였으며, 2021년 8월 19일 처분완료하였습니다.

이와 관련하여 당사와 두산인프라코어㈜는 2021년 03월 19일 금융감독원 전자공시시스템에 '주요사항보고서(회사합병결정)' 및 '주요사항보고서(회사분할합병결정)'을 각각 공시하였으며, 일부 수정사항을 반영하여 2021년 04월 16일 정정 공시한 바 있습니다. 본건 흡수인적분할합병과 관련하여 두산인프라코어㈜가 공시한사항은 두산인프라코어㈜의 2021년 04월 16일자 [기재정정]주요사항보고서(회사분할합병결정)을 참고하시기 바랍니다. 두산인프라코어(주) 지분 매각 관련해서는 2021년 8월 19일 정정 공시한 [정정]타법인 주식 및 출자증권 처분결정 공시를 참고하시기 바랍니다.한편, 상기 구조조정을 위한 매각대상에는 두산건설㈜도 포함되어 있습니다. 이에 따라 2021년 12월 22일 제3자 배정 방식으로 더제니스홀딩스 유한회사에 보통주 182,615,048주를 2,500억원에 배정하여, 두산건설에 대한 경영권을 더제니스홀딩스 유한회사에 이전하였습니다. 두산건설㈜의 경영권 이전과 관련해서는 두산중공업(주)(現. 두산에너빌리티(주))가 2021년 12월 21일에 공시한 투자판단관련주요경영사항 및 유상증자결정(종속회사의주요경영사항)을 참고하시기 바랍니다.

이 외에도 당사는 자본확충 및 재무구조 개선을 위해 2022년 2월 1조 1,478억원 규모의 유상증자를 완료하였으며, 당사의 모회사인 (주)두산은 해당 유상증자를 통해 약 2,524억원을 추가 출자하였습니다.전술한 자구책 및 재무구조 개선 활동 추진의 결과로 당사는 채권단으로부터 지원받은 긴급운영자금 3조원을 모두 상환하여 2022년 2월 28일부로 채권단과 약정당사자들 간 체결했던 재무구조 개선 약정에 의한 채권단 관리 체제를 종료하였습니다.이와 관련한 공시내역은 다음과 같습니다.

기타 경영사항(자율공시)

1. 제목
두산중공업(주) 긴급운영자금 상환 완료

2. 주요내용
당사는 2020년 상반기에 한국산업은행 및 한국수출입은행과 차입한도 3조원의 긴급운영자금 차입약정을 체결하였습니다.이후, 재무구조 개선 활동 등을 추진하였으며, 2022년 2월 28일자로 한국산업은행 및 한국수출입은행으로부터 차입한 긴급운영자금(한도 3조원)의 상환을 완료하였습니다.

3. 결정(확인)일자
2022-02-28

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

상기 3항의 결정일자는 차입금 상환 완료일임.

※ 관련공시
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템(2022.04.11)

이와 같이 당사 및 두산그룹은 고강도의 구조조정을 통해 유동성을 확보하고 재무구조개선약정을 이행하는 데 성공하였으나, 투자자께서는 동 구조조정이 당사의 연결재무제표 및 실적에 미치는 영향에 대하여 면밀히 검토하시어 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다
.

[사. 재무구조 개선 및 계열회사 구조개편 등에 관한 사항]
두산그룹 및 당사는 재무구조 개선과 계열회사 구조개편 등을 위하여 계열회사간 사업부 또는 회사의 분할, 매각 및 지분의 인수, 현물출자 등을 시행한 바 있으며, 주요 내용으로는 두산엔진의 분할 및 매각, PRS거래를 통한 두산밥캣 지분의 처분, 계열회사 유상증자 참여, 두산건설 100% 자회사화를 위한 주식의 포괄적 교환·이전 등이 있습니다. 한편 (주)두산은 2022년 8월 31일 블록딜(시간 외 대량매매) 방식을 통해 (주)두산이 보유한 당사 주식 2,854만주를 매도하여 약 5,722억원 현금을 확보하였습니다. 향후에도 재무구조 개선 등을 위하여
비핵심자산 및 주요 계열회사(해외 계열회사 포함)의 매각 등이 이루어 질 경우 및 구조개편 거래 등이 확정되는 경우가 존재하며 해당시 법령에 따라서 충실하게 공시할 예정입니다. 이러한
회사의 분할, 합병, 매각, 인수, 출자 및 자산의 매각 등은 두산그룹 및 당사의 지배구조, 기업 및 주식 가치와 당사의 연결재무제표에 유의미한 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 관련 내용을 면밀히 살피시고 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

두산그룹 및 당사는 재무구조 개선과 계열회사 구조개편 등을 위하여 계열회사간 사업부 또는 회사의 분할, 매각 및 지분의 인수, 현물출자 등을 시행한 바 있습니다. 2018년 이후 당사가 거래당사자로서 참여한 내역은 다음과 같으며, 각 거래와 관련한 상세 내용은 하기에 기재된 금융감독원 전자공시시스템상의 공시내용을 참고하여 주시기 바랍니다.

[2018년 이후 당사가 참여한 분할, 매각, 인수(출자), 합병 등의 내역]

거래 시기

거래 상대방

내용

당사 관련공시 (금융감독원 전자공시시스템)

2021년 12월
더제니스홀딩스 유한회사
두산건설(주)에 대한 경영권을 제3자 유상증자 및 현물출자를 통해 이전
투자판단관련주요경영사항(2021.11.19)유상증자결정(종속회사의주요경영사항)(2021.11.19)

2021년 8월

현대제뉴인㈜
두산인프라코어㈜의 투자사업부문을 당사에 흡수인적분할합병 후 당사가 보유하게 되는 두산인프라코어㈜ 존속법인의 보통주 및 신주인수권 전부를 매각

[정정]타법인주식및출자증권처분결정(2021.08.19)

2021년 7월

두산인프라코어㈜

두산인프라코어㈜의 투자사업부문을당사에 흡수인적분할합병

주요사항보고서(회사합병결정)(2021.03.19)

2021년 4월

㈜두산
㈜두산 보유 두산퓨얼셀㈜ 지분에 대한당사의 현물출자 취득
주요사항보고서(유상증자결정)(2021.03.19)

2020년 12월

㈜두산

㈜두산의 당사 유상증자 참여

특수관계인의유상증자참여(2020.11.13)

2020년 12월

특수관계인

당사에 대한특수관계인의 두산퓨얼셀㈜ 보통주 무상증여

[정정]특수관계인으로부터주식의취득(2020.09.04)

2020년 09월

두산건설

두산건설㈜가 보유한 Doosan VINA 지분 전량을당사가 취득

특수관계인으로부터주식의취득(2020.09.09)

2020년 03월

두산건설

포괄적 주식교환을 통한두산건설㈜의 100% 자회사화

주요사항보고서(주식교환·이전결정)(2019.12.12)증권발행실적보고서(합병등)(주식의포괄적교환·이전)(2020.03.11)

2020년 03월

두산건설

두산건설㈜ 보유 자기주식 취득

특수관계인으로부터주식의취득(2020.03.05)

2020년 02월

㈜두산

㈜두산 보유 두산메카텍㈜ 지분에 대한당사의 현물출자 취득

[정정]주요사항보고서(유상증자결정)(2020.01.13)

2019년 05월

두산건설

당사의 두산건설㈜ 유상증자 참여

특수관계인에대한출자(2019.02.21)

2019년 05월

㈜두산

㈜두산의 당사 유상증자 참여

특수관계인의유상증자참여(2019.04.25)

2019년 04월

㈜두산 등

당사의 디비씨㈜ 지분 매각

특수관계인에대한주식의처분(2019.04.16)

2018년 08월

두산밥캣

당사의 두산밥캣㈜ 주식 처분(PRS)

타법인주식및출자증권처분결정(2018.08.29)

2018년 06월

두산엔진

두산엔진(사업co) 매각

투자판단관련주요경영사항(2018.03.13)

2018년 06월

두산엔진

두산엔진(자산co) 합병

[정정]증권발행실적보고서(합병등)(2018.06.15)

(자료: 금융감독원 전자공시시스템(DART) 및 당사 제시자료)

한편 2022년 8월 31일 블록딜(시간 외 대량매매) 방식을 통해 (주)두산이 보유한 당사 주식 2,854만주를 매도하여 약 5,722억원 현금을 확보하였으며 상세 내역은 다음과 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 처분결정(2022년 8월 31일)]

1. 발행회사
회사명
두산에너빌리티(주) (DOOSAN ENERBILITY CO., LTD.)

국적
대한민국 (Republic of Korea)
대표자
박상현

자본금(원)
3,256,061,215,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
638,308,033
주요사업
기타 기관 및 터빈 제조업

2. 처분내역
처분주식수(주)
28,540,000

처분금액(원)
572,227,000,000

자기자본(원)
8,497,052,936,499

자기자본대비(%)
6.73

대규모법인여부
해당

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
194,690,723

지분비율(%)
30.50

4. 처분목적
차입금 상환 및 재무구조 개선 등

5. 처분예정일자
2022-08-31

6. 이사회결의일(결정일)
2022-08-30

-사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 본 공시는 당사((주)두산)가 소유하고 있는 두산에너빌리티(주) 주식 223,231천주(34.97%) 중 28,540천주(4.47%)를 한도로 매각하는 건으로, 해당 주식은 이사회 결의 후 2022년 08월 31일 장 개시 전 시간외대량매매(Block Deal) 방식으로 처분되며, 주당 처분단가는 20,050원입니다. - 당사는 본건 매각 이외에 추가적인 두산에너빌리티(주) 주식의 매각 계획을 갖고 있지 않으며, 본건 매각 이후로도 두산에너빌리티(주)의 최대주주로서 경영권을 유지, 행사할 예정입니다. - 상기 1. 발행회사 내용은 두산에너빌리티(주)의 제60기 반기말(2022년 6월 30일 현재) 기준이며, 자본금(원) 및 발행주식총수(주)는 2022년 07월 01일 기준입니다. - 상기 2. 처분내역의 자기자본은 당사의 제85기(2021년 12월 31일 현재) 연결재무제표 기준입니다. - 상기 5. 처분예정일자는 시간외대량매매 관련 체결일 기준입니다. - 당사 이사회는 최종 매각 수량, 매매할인율 등 매각 실행과 관련한 구체적인 사항을 대표이사에게 위임하였습니다. - 하기 발행회사의 요약 재무사항은 연결재무제표 기준이며, 당해 연도는 제59기(2021년 12월 31일 현재), 전년도는 제58기(2020년 12월 31일 현재), 전전년도는 제57기(2019년 12월 31일 현재) 기준입니다.

※ 관련공시
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템

공시된 자료에 의하면 (주)두산의 추가적인 당사 주식 매각계획은 없는 것으로 보여집니다. 하지만 상기와 같은 회사의 분할, 합병, 매각, 인수, 출자 및 자산의 매각 등은 두산그룹 및 당사의 지배구조와 당사의 연결재무제표에 유의미한 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 관련 내용을 면밀히 살피시고 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[아. 수주 감소로 인한 영업실적 하락 위험]탈원전·탈석탄 기조가 반영된 제8차 전력수급기본계획이 진행되어 온 경과, 그리고 전과 유사한 정책기조를 재확인하는 제9차 전력수급기본계획이 2020년 12월 확정됨에 따라 당사의 주력 사업인 발전사업부문의 원자력·석탄화력발전 프로젝트의 국내 신규 발주가 제한되었습니다. 당사의 주력부문인
두산에너빌리티 부문 수주실적은 2017년 5조 510억원, 2018년 4조 6,441억원, 2019년 4조 1,859억원, 2020년 5조 3,556억원, 2021년 7조 1,269억원을 기록하여 2019년까지 하락세를 보이다가 2020년을 기점으로 반등하는 모습을 보였습니다.
두산에너빌리티 부문 수주잔고 역시 2017년 말 17조 2,351억원, 2018년 말 16조 4,022억원, 2019년 말 14조 2,036억원, 2020년 말 14조 2,934억원, 2021년 말 15조 8,395억원을 기록하여 2020년 이후 점진적으로 증가하는 모습을 보이고 있으며, 2022년 반기 두산에너빌리티 부문의 수주실적과 수주잔고는 각각 3조 7,995억원, 16조 2,557억원을 기록하고 있습니다. 최근 출범한
신정부는 탈원전정책의 폐기와 원자력산업 재건 의지를 강조하는 바, 원자력을 포함한 발전사업부문을 주력 사업으로 영위하고 있는 당사에게 이러한 에너지정책의 변화는 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다. 그러나
정책기조의 변화가 전력수급기본계획의 변경을 통해 실제 사업 재개로 이어지기까지는 상당한 시일이 소요될 것으로 예상되며, 구체적인 정책방향에도 불확실성이 존재하는 바 향후 신정부의 원전 관련정책 변화와 실행에 대한 모니터링이 필요합니다. 또한 당사는 기존에 영위해 오던 사업영역에서 저변을 확대하는 등 활로를 모색하는 과정 중에 있으나, 당사가 추진하고 있는 신사업이 가시적인 성과가 달성될 때까지는 상당한 기간이 소요될 것으로 예상됩니다. 투자자께서는 이 점 종합적으로 참고하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

탈원전·탈석탄 기조가 반영된 제8차 전력수급기본계획이 진행되어 온 경과, 그리고전과 유사한 정책기조를 재확인하는 제9차 전력수급기본계획이 2020년 12월 확정됨에에 따라 당사의 주력 사업인 발전사업부문의 원자력·석탄화력발전 프로젝트의 국내 신규 발주가 제한되고 있습니다. 정부는 신규 원전 건설을 백지화하는 한편, 노후 원전의 수명연장을 불허하고, 월성 1 호기 조기 폐쇄 등을 반영한 전력수급 계획을 발표하였습니다. 또한 신규 석탄발전소 중 공정률이 낮은 당진에코, 태안, 삼천포 발전소는 LNG 발전소로 전환하는 등 탈석탄 정책도 본격화하는 양상을 보였습니다. 국내 발전 프로젝트는 전력수급계획에 따라 안정적으로 발주가 이루어져 해외 프로젝트의 수주 변동성을 완화하는 중요한 사업기반이 되었으나 정책변화로 인하여 당사의 사업안정성은 불확실성에 노출되어 있습니다.

2017년 발주가 예상됐던 신한울 3, 4호기를 포함하여 천지 1, 2호기, 신규원전 1, 2호기 등 총 6기의 국내원전 건설계획이 중단 또는 백지화된 바 있는 등 상기 언급한 탈원전,탈석탄 정책으로 인한 발전소 추가 수주 제한의 영향으로 2020년 말 기준 당사의 주력사업부문인 두산에너빌리티 부분의 수주잔고는 약 14.3조원 수준으로 2019년말 수주잔고 약 14.2조원 대비하여 소폭 증가하였으나, 2018년말 수주잔고 약 16.5조원 대비해서는 2.2조원 가량 감소하였습니다. 그러나 2021년에는 사우디 Yanbu4 담수화 플랜트, 당진 LNG 생산기지, 베트남VungAng2 등 대규모 사업을 수주하는데 성공하여 수주 잔고는 2020년말 14.3조원 대비 1.5조원 증가한 15.8조원을 기록하였으며, 2022년 반기말 수주 잔고는 전년 말 대비 소폭 증가한 16.3조원규모를 나타내고 있습니다.

[두산에너빌리티 부문 수주현황]

(단위: 억원)

구 분
2022년반기(말)
2021년(말)
2020년(말)
2019년(말)
2018년(말)
2017년(말)

수주금액
37,995
71,269
53,556
41,859
46,441
50,510

수주잔고
162,557
158,395
142,934
142,036
164,022
172,351

자료: 당사 제시

영업환경이 당사에게 불리하게 작용하는 가운데 당사는 2019년에 EDF Energy로부터 1,994억원규모의 Hinkely Point C MEH PJT, Van Phong Power company Limited로부터 5,547억원 규모의 Van Phong1 PJT, (주)동부도시개발로부터 4,930억원 규모의 순천도시개발 PJT를 수주하여 신규 계약을 체결하였습니다. 한편, 2020년에도 한국서부발전(주)와 3,182억원 규모의 김포열병합 PJT 계약, 한국중부발전(주)와 2,040억원 규모의 보령#4 친환경개선 기자재 구매 계약, 그리고 해외 계약으로는 Indo Raya Tenaga와 1조 6,723억원 규모 Jawa #9, 10호기 PJT 계약, Sellafield와 3,263억원 규모의 Sellafield framework PJT 계약 등을 체결하였습니다. 또한 2021년에는 8,123억원 규모의 사우디 Yanbu4 담수화 플랜트, 5,002억원 규모의 당진 저장탱크 건설공사, 네팔 Upper Trishuli 1 HPP 수력발전 생산기지 등 수주계약을 체결하였습니다. 2022년에는 1조원 규모의 사우디아라비아 주조/단조 공장 건설 수주계약, 6,346억원규모의 괌 화력발전소, 환경설비 등 수주계약을 체결하였습니다.이렇게 2021년 및 2022년 국내외 수주실적에 기반하여 두산에너빌리티 부문 수주실적은 반등하는 모습을 보였으나, 탈석탄 및 탈원전 기조에 의하여 당사가 전통적으로 영위해 오던 산업의 업황이 당사에 긍정적이지만은 않은 상황입니다. 한편 최근 출범한 신정부는 탈원전정책의 폐기와 원자력산업 재건 의지를 강조하는 바, 원자력을 포함한 발전사업부문을 주력 사업으로 영위하고 있는 당사에게 이러한 에너지정책의 변화는 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다. 그러나 정책기조의 변화가 전력수급기본계획의 변경을 통해 실제 사업 재개로 이어지기까지는 상당한 시일이 소요될 것으로 예상되며, 구체적인 정책방향에도 불확실성이 존재하는 바 향후 신정부의 원전 관련정책 변화와 실행에 대한 면밀한 모니터링이 필요합니다.

[당사의 2022년 연간 주요 수주내역]

(단위:억원)

프로젝트
계약시기
발주처
계약금액

신고리원자력 5,6 주설비공사
1월
한국수력원자력㈜
479

RCS 고온관 HNR 예방정비
1월
한국수력원자력㈜
1,745

제주한림해상풍력기자재
2월
한국전력기술㈜
1,745

제주한림해상풍력 FSA
2월
한국중부발전㈜
1,782

신한울 #1,2 하자보증 기간 연장
2월
한국수력원자력㈜
444

Quang Trach 1 FGD
4월
현대건설㈜
361

Tuwaiq Casting & Forging Project
5월
DUSSUR(SAUDI INVESTMENT CO)
10,764

Guam Ukudu Power Plant
5월
Guam ukudu Power, LLC
6,346

태안안면클린에너지 태양광발전사업 건설공사
6월
㈜태안안면클린에너지
1,219

자료: 당사 제시

[당사의 2021년 연간 주요 수주내역]

(단위:억원)

프로젝트
계약시기
발주처
계약금액

Yanbu Ph.4 IWP
3월
Yanbu International Water Company
8,123

Babcock EDF LEA
5월
EDF
1,243

당진 1~4호기 환경설비 성능개선
5월
한국동서발전㈜
858

Lentjes Warszawa WtE
5월
POSCO E&C
661

대구 청주 열병합 STG
5월
㈜롯데건설
456

양산 덕계 5차 공동주택 신축
6월
㈜경동스마트홈
714

Babcock Sellafield
7월
Sellafield
1,043

당진기지 #1~4 저장탱크 건설공사
7월
한국가스공사
5,002

Enpure Guildford STW
8월
Thames Water
733

Quang Trach 1 STG
9월
현대건설㈜
1,295

NFE_SS Clad Columm
11월
CHIYODA CORPORATION
495

네팔 Upper Trishuli 1 HPP (수력발전)
12월
NWEDC
4,238

호주 Capital BESS
12월
Capital Battery Pty Ltd.
1,045

자료: 당사 제시

[당사의 2022년 반기말 기준 주요 프로젝트 수주잔고 (연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
계약일
공사기한(주1)
진행률(%)
미청구공사
매출채권

총액
대손충당금
총액
대손충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
2010-06-30
2021-12-08
97.15
-
-
-
-

신고리 5,6 호기 NSSS
2014-08-28
2025-03-31
86.09
26,331
142
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
2010-06-30
2023-11-30
96.40
42,760
231
-
-

신한울 1,2호기 NSSS
2009-07-31
2023-09-30
97.44
-
-
-
-

삼척화력 1,2호기 EPC
2018-07-24
2024-04-30
71.27
283,002
1,528
-
-

Vung Ang II Power Project
2021-10-26
2025-10-26
7.66
-
-
107,902
583

Vinh Tan 4 TPP
2014-02-26
2021-10-31
99.80
24,113
130
24,903
4,981

Yanbu ph.3 MSF
2012-12-04
2022-12-31
98.81
-
-
-
-

Song Hau1
2015-04-10
2022-03-31
96.51
69,997
378
45,291
245

Yanbu 4 IWP
2021-01-22
2023-11-01
22.10
-
-
-
-

UAE BNPP 3,4호기 T/G
2011-09-27
2024-06-30
92.17
-
-
-
-

신고리 5,6호기 주설비공사
2015-06-12
2025-05-28
84.71
38,094
206
28,951
156

UAE BNPP 1,2호기 T/G
2010-06-30
2022-03-01
95.13
3,326
18
-
-

Vinh Tan 4 Extension
2016-03-10
2021-08-31
99.64
-
-
5,886
1,348

신보령 1,2호기 보일러
2013-10-22
2022-02-28
100.00
171
1
-
-

순천 왕지2지구 도시개발사업
2019-04-24
2024-06-30
14.73
-
-
10,975
-

Van Phong 1
2019-08-26
2023-12-25
67.48
-
-
-
-

Shoaiba RO Ph.4
2017-03-29
2021-12-03
94.76
71,744
387
512
3

신고리 3,4호기 주설비공사
2007-03-09
2021-12-31
99.86
-
-
-
-

강릉안인 1,2호기 보일러
2015-03-31
2023-03-15
91.04
-
-
4,648
19

고성하이 1,2호기 보일러
2016-12-27
2022-08-15
97.76
-
-
-
-

당진기지 1단계 1~4호기 저장탱크 건설공사
2021-07-23
2025-12-31
20.00
3,865
21
-
-

Nghi Son 2
2014-12-24
2022-07-10
92.43
8,015
-
22,331
121

Jawa 9,10호기
2019-03-20
2025-02-15
39.23
249,962
1,350
94
2

Guam Ukudu CCPP
2020-12-18
2024-10-31
12.50
6,140
33
-
-

Jawaharpur
2016-12-22
2023-04-21
87.24
45,252
-
21,257
-

Obra C
2016-12-22
2023-06-20
76.24
-
-
20,659
-

Tuwaiq 주단조 Project
2022-02-10
2025-01-15
2.89
-
-
47
1

(주1) 계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.자료: 당사 정기보고서

[당사의 2022년 반기말 기준 주요 프로젝트 수주잔고 (별도기준)]

(단위: 백만원)

구분
계약일
공사기한(주1)

진행률(%)

미청구공사
매출채권

총액
대손충당금
총액
대손충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
2010-06-30
2021-12-08
97.15
-
-
-
-

신고리 5,6 호기 NSSS
2014-08-28
2025-03-31
86.09
26,331
142
-
-

신한울 1,2호기 NSSS
2009-07-31
2023-09-30
97.44
-
-
-
-

삼척화력 1,2호기 EPC
2018-07-24
2024-04-30
71.27
283,002
1,528
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
2010-06-30
2023-11-30
96.40
42,760
231
-
-

Vinh Tan 4 TPP
2014-02-26
2021-10-31
99.80
24,113
130
24,903
4,981

Jawa 9,10호기
2019-03-20
2025-02-15
46.20
249,962
1,350
94
2

Yanbu ph.3 MSF
2012-12-04
2022-12-31
98.81
-
-
-
-

Song Hau1
2015-04-10
2022-03-31
96.51
69,997
378
45,291
245

Nghi Son 2
2014-12-24
2022-07-10
95.79
-
-
22,331
121

UAE BNPP 3,4호기 T/G
2011-09-27
2024-06-30
92.17
-
-
-
-

UAE BNPP 1,2호기 T/G
2010-06-30
2022-03-01
95.13
3,326
18
-
-

Vinh Tan 4 Extension
2016-03-10
2021-08-31
99.64
-
-
5,886
1,348

신보령 1,2호기 보일러
2013-10-22
2022-02-28
100.00
171
1
-
-

신고리 5,6호기 주설비공사
2015-06-12
2025-05-28
84.71
38,094
206
28,951
156

순천 왕지2지구 도시개발사업
2019-04-24
2024-06-30
14.73
-
-
10,975
-

신고리 3,4호기 주설비공사
2007-03-09
2021-12-31
99.86
-
-
-
-

Van Phong 1
2019-08-26
2023-12-25
67.48
-
-
-
-

강릉안인 1,2호기 보일러
2015-03-31
2023-03-15
91.04
-
-
4,648
19

Shoaiba RO Ph.4
2017-03-29
2021-12-03
94.76
71,744
387
512
3

고성하이 1,2호기 보일러
2016-12-27
2022-08-15
97.76
-
-
-
-

신한울 1,2호기 T/G
2009-06-23
2023-07-31
97.17
-
-
-
-

신고리 5,6호기 T/G
2014-08-28
2025-03-31
93.88
3,093
17
8,800
48

Doha RO Stage-I
2016-05-30
2021-12-31
93.36
71,106
384
10,042
1,163

화성동탄2 집단에너지 주기기
2014-08-11
2021-06-30
100.00
-
-
-
-

Muara Tawar Add-On
2017-03-29
2023-03-28
91.75
50,213
271
567
3

Al Khalij Boiler Package(주2)
2008-11-01
2018-12-31
98.83
39,312
212
-
-

Vogtle 3,4 호기 AP1000
2008-05-08
2022-12-31
99.93
11,792
64
-
-

서울숲 트리마제
2013-10-21
2021-12-31
99.99
-
-
359
-

한빛 5,6호기 RSG
2016-08-31
2021-07-31
99.87
-
-
-
-

한빛 3,4호기 RSG
2014-10-31
2022-08-31
99.29
-
-
-
-

Tripoli West(주2)
2010-12-23
2015-04-30
57.25
-
-
-
-

김포열병합 파워블럭 EPC
2020-06-17
2023-07-30
63.00
2,925
16
39
1

Kudgi STPP
2014-10-15
2022-12-31
99.50
-
-
911
911

양산덕계3차 공동주택 신축공사
2020-09-05
2024-06-30
16.55
-
-
-
-

IEC Orot Rabin FGD
2010-06-30
2022-07-01
92.86
984
5
145

145

Yanbu 4 IWP
2021-01-22
2023-11-01
22.10
-
-
-
-

보령4 친환경개선 기자재 구매
2020-06-23
2022-12-15
79.26
-
-
9,597
52

당진기지 1단계 1~4호기 저장탱크 건설공사
2021-07-23
2025-12-31
20.00
3,865
21
-
-

Vung Ang II Power Project
2021-10-26
2025-10-26
7.66
-
-
107,902
583

신보령 1,2호기 T/G
2013-10-22
2022-06-30
99.78
-
-
-
-

네팔 Upper Trishuli 1 HPP
2021-12-31
2026-12-31
4.47
-
-
-
-

Tuwaiq 주단조 Project
2022-02-10
2025-01-15
2.89
-
-
47
1

Guam Ukudu CCPP
2020-12-18
2024-10-31
18.25
6,140
33
-
-

(주1) 계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.

(주2) 리비아 내전 등으로 공사가 잠정 중단되었습니다.

자료: 당사 정기보고서

한편, 2022년 5월 10일 윤석열 행정부가 출범하였으며, 윤석열 대통령은 대선 주요 공약 중 하나로 원전산업의 복원을 제시한 바 있어 신정부의 에너지정책 변화가 예견되고 있습니다.

[2022년 대선 당선자 에너지 공약(원자력 발전)]

후보명
주요 공약

윤석열 당선자
▲재생 에너지와 원자력을 조화한 탄소중립 추진▲한미 원자력 동맹 강화 및 원전 수출 통한 일자리 10만개 창출▲소형모듈원전(SMR) 비롯한 차세대 기술 원전 및 원자력 수소기▲국민과 함께하는 원자력 정책 추진

출처: 제20대 대통령 선거 국민의힘 정책공약집

당사의 원전 프로젝트는 우수한 기술력과 독점 지위를 기반으로 여타 프로젝트대비 수익성 측면에서 월등한 우위를 보여 왔으나, 탈원전·탈석탄 기조가 반영된 제8차 전력수급기본계획 및 유사한 정책기조를 재확인하는 제9차 전력수급기본계획이 2020년 12월 확정됨에 따라 당사의 주력 사업인 발전사업부문의 원자력·석탄화력발전 프로젝트의 국내 신규발주가 제한되어 왔습니다. 향후 원전산업의 복원이 현실화 될 경우 당사의 수주범위가 확대되고 수출 경쟁력을 제고할 수 있는 요인으로 작용할 것으로 기대되나, 실제 국내 에너지정책의 변화 여부, 정책 구현시기 및 세부내용은 아직 불확실한 바, 향후에도 이에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

또한 당사는 시장 환경에 대한 대응으로 풍력발전 확대, 가스터빈 개발, 해외 원전 수주, 원전 해체 시설 진출 등 신사업 진출을 모색하고 있으나 당사가 추진하고 있는 신사업에서 가시적인 성과가 달성될 때까지는 상당한 기간이 소요될 것으로 예상되며, 성과가 달성되지 못할경우 당사의 수익성 개선이 제한될 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[자. 두산건설 경영권 이전 관련 사항]
당사는 두산그룹의 자구 계획안의 일환으로 2021년 11월 19일 이사회에서 주요 종속회사인 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스 유한회사에게 이전하기로 결정하였습니다. 인수인 더제니스홀딩스 유한회사는 위브홀딩스 유한회사(예정 회사명, 2018큐씨피13호 사모투자합자회사 등 6개 경영참여형 사모집합투자기구 및 전략적 투자자 디비씨 주식회사 출자)와 당사(두산건설(주) 보통주식 82,005,761주 및 전환상환우선주식 5,649,462주 현물출자)가 출자한 투자목적회사로,
두산건설(주)가 실시하는 제3자 배정 방식 유상증자에 참여해 보통주식 182,615,048주를 약 2,500억원에 인수하였습니다. 제3자 배정 방식 유상증자 참여 및 당사의 현물출자로 인해 더제니스홀딩스는 두산건설(주)의 주식 54%를 보유하는 최대출자자로 변경되었습니다.
당사와 더제니스홀딩스 유한회사는 경영권 이전 관련계약을 2021년 11월 19일 체결하였으며, 제3자 배정 증자 납입일인 2021년 12월 22일 경영권 이전 관련 거래가 종결되었습니다.

당사는 두산그룹의 자구 계획안의 일환으로 2021년 11월 19일 이사회에서 주요 종속회사인 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스 유한회사에게 이전하기로 결정하였습니다.인수인 더제니스홀딩스 유한회사는 위브홀딩스 유한회사(예정 회사명, 2018큐씨피13호 사모투자합자회사 등 6개 경영참여형 사모집합투자기구 및 전략적 투자자 디비씨 주식회사 출자)와 당사(두산건설(주) 보통주식 82,005,761주 및 전환상환우선주식 5,649,462주 현물출자)가 출자한 투자목적회사로, 두산건설(주)가 실시하는 제3자 배정 방식 유상증자에 참여해 보통주식 182,615,048주를 약 2,500억원에 인수하였습니다.제3자 배정 방식 유상증자 참여 및 당사의 현물출자로 인해 더제니스홀딩스는 두산건설(주)의 주식 54%를 보유하는 최대출자자로 변경되었습니다. 당사와 더제니스홀딩스 유한회사는 경영권 이전 관련계약을 2021년 11월 19일 체결하였으며, 제3자 배정 증자 납입일인 2021년 12월 22일 경영권 이전 관련 거래가 종결되었습니다. 두산건설(주) 매각관련 공시 내용은 아래와 같습니다.

[ 투자판단 관련 주요경영사항]

1. 제목
자회사 두산건설㈜의 유상증자 및 관련 거래 등

2. 주요내용
당사는 다음과 같은 내용의 일련의 거래(이하 "본건 거래")를 통하여 두산건설 주식회사(이하 "대상회사")에 대한 경영권을 인수인(아래 정의된 바에 따름)에게 이전하기로 하였음.1. 본건 거래의 구조 - 2018큐씨피13호 사모투자합자회사(이하 "대표 PEF") 등 6개의 경영참여형 사모집합투자기구는 총 1,380억원을, 전략적 투자자로서의 디비씨 주식회사는 1,200억원을 각 출자하여 투자목적회사(회사명: 더위브홀딩스유한회사, 이하 "1차 투자목적회사")를 설립함.- 1차 투자목적회사는 선순위 출자자로서 2,580억원을, 당사는 후순위 출자자로서 1,200억원 상당의 대상회사 발행주식의 일부(보통주식 82,005,761주 및 전환상환우선주식 5,649,462주, 이하 "현물출자 대상주식")를 각 출자하여 투자목적회사(회사명: 더제니스홀딩스유한회사, 이하 "2차 투자목적회사" 또는 "인수인", 1차 투자목적회사와 총칭하여 "본건 투자목적회사들")를 설립함.- 인수인은 대상회사가 실시하는 제3자 배정 방식의 유상증자에 의하여 대상회사가 발행하는 보통주식 182,615,048주를 약 2,500억원(1주당 1,369원)에 인수함으로써, 현물출자 대상주식과 합하여 대상회사 발행주식총수의 54%를 보유하는 최다출자자로서 대상회사에 대한 경영권을 인수함.2. 본건 거래의 종결 이후로의 주요 권리·의무- 당사는 당사 보유의 대상회사 발행주식(보통주식 218,450,678주 및 전환상환우선주식 15,049,293주, 합계 발행주식총수의 46%)에 대하여 대상회사가 보유하는 비영업용자산(장부가액 약 3,200억원 상당) 및 그 처분대금에 대하여 배분받을 수 있는 권한을 보유하기로 하며, 그 처분 또는 그와 관련하여 체결된 계약상의 권리·의무의 이행에 따라 대상회사에 발생할 수 있는 손익으로부터 인수인을 면책하기로 함.- 본건 투자목적회사들의 재산의 운용에 관한 업무는 자본시장법 및 시행령에 따라 대표 PEF의 업무집행사원에게 위탁됨3. 본건 거래 일정- 이사회승인 및 관련계약 체결일: 2021. 11. 19.- 거래종결 예정일: 2021. 12. 21.4. 기타- 상기 공시는 하기 관련공시 2021-11-04 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)에 대한 확정공시임.

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2021-11-19

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

-

※ 관련공시
2021-11-04 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

자료: DART공시시스템

[유상증자 결정(종속회사의 주요경영사항)]

종속회사인
두산건설(주)
의 주요경영사항 신고

1. 신주의 종류와 수
보통주식(주)
182,615,048

종류주식(주)
-

2. 1주당 액면가액(원)
500

3. 증자전 발행주식총수(주)
보통주식(주)
300,456,439

종류주식(주)
20,698,755

4. 자금조달의 목적
시설자금(원)
-

영업양수자금(원)
-

운영자금(원)
250,000,000,712

채무상환자금(원)
-

타법인 증권 취득자금(원)
-

기타자금(원)
-

5. 증자방식
제3자배정증자

[제3자배정증자의 경우]

6. 신주 발행가액
보통주식(원)
1,369

종류주식(원)
-

7. 기준주가에 대한 할인율 또는 할증율 (%)
-

8. 제3자배정에 대한 정관의 근거
두산건설(주)의 정관 제15조 (신주인수권)

9. 납입일
2021-12-22

10. 신주의 배당기산일
2021-01-01

11. 신주권교부예정일
-

12. 현물출자 관련사항

- 현물출자가 있는지 여부
아니오

- 현물출자 재산 중 주권비상장법인 주식이 있는지 여부
해당사항없음

- 납입예정 주식의 현물출자 가액
현물출자가액(원)
-

당사 최근사업연도 자산총액 대비(%)
-

- 납입예정 주식수
-

13. 이사회결의일(결정일)
2021-11-19

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석 여부
참석

14. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

15. 제출을 면제받은 경우 그 사유
1년간 보호예수

16. 공정거래위원회 신고대상 여부
아니오

17. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 '6.신주 발행가액'은 외부평가기관(안진회계법인)의 주식가치 평가 결과를 고려하여 산정하였습니다.- 상기 '11. 신주권교부예정일'은 전자증권제도 시행에 따라 당사가 별도 주권을 교부하지 않으므로 기재를 생략하였습니다.- 금번 유상증자로 발행되는 신주는 전량 한국예탁결제원에 1년간 보호예수됩니다.- 상기 유상증자 일정 및 내용은 관계기관과의 협의와 관련일정의 진행에 따라 변경 될 수 있습니다.- 기타 신주발행과 관한 필요한 절차사항은 대표이사에게 위임합니다.- 하기 '종속회사에 관한 사항'중 종속회사의 자산총액 및 지배회사의 연결 자산총액은 2020사업연도말 연결재무제표 기준입니다.

※ 관련공시
-

[제3자배정 근거, 목적 등]

제3자배정 근거가 되는 정관규정
제3자배정 증자의 목적

제15조 (신주인수권)① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 인수권을 가진다. 다만 주주가 인수하지 아니하는 주식과 주식배정의 경우에 발생하는 단주의 처리는 이사회의 결정에 의한다.② 제1항 본문의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1) 긴급한 자금의 조달, 재무구조의 개선, 기타 회사의 경영상의 목적을 달성하기 위하여 국내외 금융기관, 국내외 합작법인 및 기타 투자자 등에게 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 발행하는 경우2) 기술도입 내지 전략적 제휴를 위하여 그 제휴회사에게 신주를 발행하는 경우3) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우4) 자산의 현물출자와 관련하여 신주 발행 당시 발행주식총수의 100분의 50이내의 범위까지 신주를 발행하는 경우5) 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 하여 신주를 발행하는 경우
자본확충에 의한 신속한 재무구조 개선 및 운영자금 확보를 통한 투자 여력 제고

[제3자배정 대상자별 선정경위, 거래내역, 배정내역 등]

제3자배정 대상자
회사 또는 최대주주와의 관계
선정경위
증자결정 전후 6월이내 거래내역 및 계획
배정주식수(주)
비고

더제니스홀딩스유한회사(가칭)
기타
회사 경영목적에 필요한 자금 조달을 위해 납입능력, 시기 등을 고려하여 이사회에서 선정함
약 400억 규모의 사모 전환사채 추가 발행 예정
182,615,048
1년간 보호예수

[종속회사에 관한 사항]

종속회사명
두산건설(주)
영문
Doosan Engineering & Construction

- 대표자
김진호, 김진설

- 주요사업
건설(토목, 건축, 주택) 사업

- 주요종속회사 여부
미해당

종속회사의 자산총액(원)
1,550,362,052,258

지배회사의 연결 자산총액(원)
25,567,174,291,104

지배회사의 연결 자산총액 대비(%)
6.06

자료: DART공시시스템

[차. 두산인프라코어(주)(現 현대두산인프라코어(주)) 분할합병 관련 사항]
당사는 두산인프라코어(주) 지분 매각의 방법으로 두산인프라코어(주)의 투자부문과 사업부문을 분할하여 투자부문을 당사가 흡수합병하고 사업부문을 매각하는 방식의 흡수인적분할합병을 실시하였습니다. 당사는 2021년 2월 5일에 두산인프라코어(주)의 인수주체인 현대제뉴인(주)와 두산인프라코어㈜의 분할 이후 당사가 보유하게 되는 두산인프라코어㈜ 존속법인의 보통주식 및 신주인수권에 대해 주식매매계약을 체결을 하였으며, 2021년 8월 19일 처분완료하였습니다.
주식매매 계약 이행에 따라 두산인프라코어(주)의 최대주주는 기존 두산중공업(주)(現. 두산에너빌리티(주))에서 현대제뉴인(주)로 변경되었습니다. 두산인프라코어(주)와 분할합병을 통해 2021년 7월 1일부로 두산인프라코어(주) 투자부문이 보유했던 두산밥캣(종속기업 포함)지분 51.05%가 당사로 이전되었으며, 당사의 주요 종속회사로 편입되었습니다.

당사는 두산인프라코어㈜ 지분 매각의 방법으로 두산인프라코어㈜(現 현대두산인프라코어(주)의 투자부문과 사업부문을 분할하여 투자부문을 당사가 흡수합병하고 사업부문을 매각하는 방식의 흡수인적분할합병을 실시하였습니다. 당사는 2021년 2월 5일에 두산인프라코어(주)의 인수주체인 현대제뉴인(주)와 두산인프라코어㈜의 분할 이후 당사가 보유하게 되는 두산인프라코어㈜ 존속법인의 보통주식 및 신주인수권에 대해 주식매매계약을 체결을 하였으며, 2021년 8월 19일 처분완료하였습니다.이와 관련하여 당사와 두산인프라코어㈜는 2021년 03월 19일 금융감독원 전자공시시스템에 '주요사항보고서(회사합병결정)' 및 '주요사항보고서(회사분할합병결정)'을 각각 공시하였으며, 일부 수정사항을 반영하여 2021년 04월 16일 정정 공시한 바 있습니다. 본건 흡수인적분할합병과 관련하여 두산인프라코어㈜가 공시한 사항은 두산인프라코어㈜의 2021년 04월 16일자 [기재정정]주요사항보고서(회사분할합병결정)을 참고하시기 바랍니다. 두산인프라코어(주) 지분 매각 관련해서는 2021년 8월 19일 정정 공시한 [정정]타법인 주식 및 출자증권 처분결정 공시를 참고하시기 바랍니다.2021년 7월 1일부로 분할합병 주식 병합으로 두산인프라코어(주) 보유 주식 수는 기존 75,509,366주에서 23,445,461주로 변동되었으며, 2021년 8월 19일 주식매매 계약 이행에 따라 두산인프라코어(주)의 최대주주는 기존 두산중공업(주)(現. 두산에너빌리티(주))에서 현대제뉴인(주)로 변경되었습니다.

[현대두산인프라코어(주) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 : 2021년 12월 31일)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

현대제뉴인
본인
보통주
0
0
65,836,710
33.35
최대주주 변경(2021.08.19)

두산중공업
본인
보통주
75,509,366
34.97
0
0
분할합병 주식 병합으로 75,509,366주→23,445,461주로 변동이후 주식매매 계약 이행에 따른 최대주주 변경(2021.08.19)

손동연
계열사임원
보통주
22,026
0.01
19,407
0.01
기간 중 신주인수권 권리행사,분할합병 주식 병합 및 감자등으로 22,026→19,407주로 변동

고석범
계열사임원
보통주
15,000
0.01
0
0.00
임기만료 퇴임

강신애
특수관계인
보통주
8,000
0.00
0
0.00
최대주주 변경에 따른 특수관계인 제외

박상민
특수관계인
보통주
5,140
0.00
0
0.00
최대주주 변경에 따른 특수관계인 제외

박상수
특수관계인
보통주
5,140
0.00
0
0.00
최대주주 변경에 따른 특수관계인 제외

서주원
특수관계인
보통주
4,200
0.00
0
0.00
최대주주 변경에 따른 특수관계인 제외

서장원
특수관계인
보통주
4,210
0.00
0
0.00
최대주주 변경에 따른 특수관계인 제외

김소영
특수관계인
보통주
3,000
0.00
0
0.00
최대주주 변경에 따른 특수관계인 제외

계
보통주
75,576,082
35.00
65,856,117
33.36
-

-
-
-
-
-
-

자료: 현대두산인프라코어(주) 2021년 사업보고서주1) 두산중공업(주)와의 분할합병(분할기일 2021.07.01)으로 당사 주식이 1주당 0.3104974주의 비율로 병합되었으며, 이에 따라 발행주식총수, 최대주주 및 특수관계인이 보유한 주식도 동비율로 감소하였습니다.2021년 7월 1일 분할합병에 따른 주식 병합으로 변동 전 최대주주인 두산중공업의 소유주식수가 75,509,366주에서 23,445,461주로 감소하였으며, 해당 주식이 2021년 2월 5일자 주식매매계약에 따라 두산중공업에서 '현대중공업지주㈜ 등(한편, 현대중공업지주㈜등은 2021년 4월 9일 현대제뉴인㈜에게 주식매매계약상 지위를 이전하였음)'으로 전량 양도됨에 따라 당사 최대주주가 두산중공업 주식회사에서 현대제뉴인 주식회사로 변경되었습니다.주2) 현대제뉴인 주식회사는 2021년 10월 27일 보유하고 있던 현대두산인프라코어 신주인수권 증권을 행사하여 보통주로 전환하였습니다. 이에 현대제뉴인 주식회사의 소유주식수는 기존 23,445,461주에서 26,246,213주로 변동되었습니다. 당사 최대주주인 현대제뉴인은 12월 현대두산인프라코어 유상증자에 참여하여 38,250,790주를 추가로 취득하였으며, 12월 말 보통주 1,339,707주를 추가로 장내매수하여 기준일 현재 65,836,710주를 보유하고 있으며 기준일 기준 지분율은 33.35%입니다.주3) 舊 두산중공업㈜는 '22.4.1일자로 두산에너빌리티㈜로 사명을 변경하였습니다.

당사는 두산인프라코어(주)와 분할합병을 통해 2021년 7월 1일부로 두산인프라코어(주) 투자부문이 보유했던 두산밥캣(종속기업 포함)지분 51.05%가 당사로 이전되었으며, 당사의 주요 종속회사로 편입되었습니다. 2022년 반기말과 2021년말 기준 당사 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

[당사 연결대상 종속기업의 현황]

기업명
주요 영업활동
소재국가
지배기업 등이 소유한지분율(%)(주1)
결산일(주2)

2022년 반기말
2021년말

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.(주8)
기타기계 및 장비제조업
베트남
100.00
100.00
12월 31일

Doosan HF Controls Corp.
제조업
미국
100.00
100.00
"

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
제조업
한국
100.00
100.00
"

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
제조업
인도네시아
83.64
83.64
"

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
휴면법인
말레이시아
100.00
100.00
"

Doosan Enerbility Japan Corp.(주8)
도소매업
일본
100.00
100.00
"

Doosan Enpure Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.00
100.00
"

Doosan Power Systems India Private Ltd.
엔지니어링 및 서비스
인도
100.00
100.00
3월 31일

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
제조업
오만
70.00
70.00
12월 31일

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
제조서비스업
사우디아라비아
51.00
51.00
"

Azul Torre Construction Corporation(주3)
제조업
필리핀
40.00
40.00
"

Doosan Enerbility America Holdings Inc.(주8)
지주회사
미국
100.00
100.00
"

Doosan Enerbility America LLC(주8)
도소매업
미국
100.00
100.00
"

Doosan ATS America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
100.00
"

Doosan Power Service America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
100.00
"

Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.
지주회사
미국
100.00
100.00
"

Doosan Turbomachinery Services Inc.
제조업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech Inc.
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech CA LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech EPC LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech C&I LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Continuity Energy LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan Skoda Power s.r.o
제조업
체코
100.00
100.00
"

Skoda Power Private Ltd.
엔지니어링
인도
100.00
100.00
3월 31일

Doosan Power Systems Pension Trustee Co., Ltd.
전문서비스업
영국
100.00
100.00
12월 31일

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.(주6)
지주회사
영국
100.00
100.00
"

Doosan Babcock Ltd.(주6)
엔지니어링 및 서비스
영국
100.00
100.00
"

Doosan Power Systems Americas LLC(주6)
엔지니어링 및 서비스, 도소매업
미국
100.00
100.00
"

Doosan Lentjes GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.00
100.00
"

Doosan Power Systems S.A. (이하 "DPS S.A.")
지주회사
룩셈부르크
100.00
100.00
"

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.(주6)
엔지니어링 및 서비스
영국
100.00
100.00
"

Doosan Babcock Energy Polska S.A.(주6)
엔지니어링 및 서비스
폴란드
98.91
98.91
"

Doosan Babcock Energy Germany GmbH(주6)
엔지니어링 및 서비스
독일
100.00
100.00
"

Doosan Lentjes Czech s.r.o
전문서비스업
체코
100.00
100.00
"

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC(주3,6)
전문서비스업
아랍에미리트
49.00
49.00
"

Doosan Babcock W.L.L(주6,7)
전문서비스업
카타르
49.00
49.00
"

오성파워오엔엠(주)
엔지니어링 및 서비스
한국
100.00
100.00
"

Doosan Ukudu Power, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
100.00
"

케이디피피제오차(주)(주4)
자산유동화업
한국
-
-
"

두산메카텍(주)와 그 종속기업(주6)
제조업
한국 외
100.00
100.00
"

두산큐벡스(주)
골프장 운영
한국
56.60
56.60
"

두산밥캣(주)와 그 종속기업
건설기계 등의 제조 및 판매업
한국 외
51.07
51.05
"

두산퓨얼셀(주)(주5)
제조업
한국
30.33
30.33
"

D20 Capital, LLC와 그 종속기업
금융투자업
미국
100.00
100.00
"

(주1)
당사와 연결대상 종속기업(이하 "연결실체") 내 기업이 소유한 지분율은 연결실체 내 기업이 해당 종속기업에 대해 직접 보유하고 있는 단순지분율입니다. 지배기업과 종속기업인 두산밥캣코리아(주)가 각각 51.67%, 4.93%를 소유한 두산큐벡스(주)에 대한 연결실체의 유효지분율은 54.19% 이며, 이를 제외한 연결실체의 종속기업에 대한 유효지분율은 단순지분율과 동일합니다.

(주2)
종속기업의 현지 관련 법령에 따라 종속기업의 결산일이 지배기업과 동일하지 않은 경우, 연결재무제표 작성을 위해 지배기업과 동일한 보고기간종료일로 조정하여 이용하였습니다.

(주3)
당사의 소유지분율이 과반수 미만이나, 이사회 의결권 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주4)
특수목적기업으로 실질적으로 연결실체의 특정사업의 필요에 따라 활동이 수행되므로 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(주5)
당사의 소유지분율이 과반수 미만이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거 주주총회에서의 의결 양상을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주6)
해당 종속기업의 자산 및 부채는 매각예정자산ㆍ부채로 분류되었습니다.

(주7)
2022년 반기 중 이사회 의결권 등을 고려하여 공동기업에서 종속기업으로 신규연결편입되었습니다.

(주8)
2022년 반기 중 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd., Doosan Heavy Industries Japan Corp., Doosan Heavy Industries America Holdings Inc., Doosan Heavy Industries America LLC의 사명이 각각 변경되었습니다.

자료: 당사 반기보고서

[카. 활동성 지표 악화 가능성 위험]
당사는 2017년 이후 2019년 말까지 자본규모면에서 축소되는 모습을 보였으나 2020년부터 자본규모가 확대되어
2022년 반기 말 연결기준 당사의 자본 총계는 10조 5,186억원까지 증가하였으며 총자산회전율은 0.56회, 총부채회전율은 0.99회로 2021년 대비 소폭 개선되는 모습을 보이고 있습니다.
한편, 당사의 연결기준 매출채권 규모는 2015년 2조 5,128억원, 2016년 2조 1,023억원, 2017년 1조 9,598억원으로 지속적인 감소추이가 나타났습니다. 하지만 2017년부터 수익성의 개선이 나타남에 따라 당사의 매출액이 증가함과 동시에 매출채권 또한 증가하여 2018년말 2조 1,121억원, 2019년 2조 928억원, 2020년 말 2조 370억원을 기록하였으나 2021년 말 두산건설(주)의 연결범위 제외의 영향으로 9,211억원으로 크게 감소하였습니다.
2022년 반기 말 매출액은 2021년말 대비 24.45% 증가하였고, 매출채권은 2021년말 대비 50.97% 증가하여 매출채권회전율은 11.8회로 증가하였습니다.
당사의 금융자산 중 매출채권 및 기타채권에 대한 연령별 내역을 살펴보면
1년이 초과된 매출채권, 대여금 및 미수금, 미수수익의 합계는 연결기준 2021년 말에는 4,941억원(총 채권 규모 대비 23.2%), 2022년 반기 말에는 4,801억원(총 채권 규모 대비 18.23%)으로 2020년 말 41.6% 대비 회수가능성이 낮은 채권의 비중이 많이 줄어들게 되었습니다.
이는 당사의 연결기준 매출채권 회수 지연이 주로 두산건설(주)에서 발생하여 온 바, 두산건설(주)의 경영권 이전으로 중단영업으로 재분류되면서 당사의 회수 지연 매출채권 금액은 상당 부분 감소하게 된 것에 기인합니다. 매출의 성장세와 더불어 2018년 재고자산회전율은 6.7회로 상승하였으나, 2019년 중 매출원가 증가율을 상회하는 재고자산 증가율로 인해 재고자산회전율은 감소하여 각각 2019년 말 6.3회, 2020년 말 6.3회를 기록하였습니다.
상기 언급한 중단영업 재분류로 인한 2019년과 2020년의 매출액 및 매출원가 감소를 반영하면 각각 4.0회, 3.9회이며 이에 대비하여 2021년 말에는 상승하여 4.9회, 2022년 반기 말에는 4.5회를 기록하였습니다. 향후, 수주 개선 속도가 저하되거나, 글로벌 경기 변동성 확대가 지속될 경우 이로 인한 당사의 활동성 지표가 지속적으로 하락할 가능성이 존재합니다.

당사는 2017년 이후 2019년 말까지 자본규모면에서 축소되는 모습을 보였습니다. 2017년 연결기준 자본총계는 6조 6,944억원이며 그 후부터 지속적으로 감소하여 2019년 말 6조 2,020억원을 기록하였으나, 2020년 말 7조 1,065억원으로 다시 증가했으며, 2022년 반기 말 기준 당사의 자본총계는 10조 5,186억원까지 증가하였습니다.한편, 2020년 말 기준 상기 전술한 바와 같이 수주 악화로 인한 매출 감소, 정부 정책의 변화에 따른 당사의 사업 기반 약화 등 당사의 매출액이 감소하면서 활동성이 감소하는 추세가 나타났습니다. 2020년 말 당사의 연결기준 총자산회전율은 0.59회, 총부채회전율은 0.82회로 2019년 총자산회전율 0.63회, 총부채회전율 0.84회 대비 활동성 지표가 저하된 모습이며 2021년에도 연말 연결기준 총자산회전율은 0.48회, 총부채회전율은 0.76회로 2020년 대비 저하되었으며 2022년 반기에는 총자산회전율 0.56회, 총부채회전율 0.99회로 소폭 개선되는 모습을 보였습니다.

[당사 연결기준 활동성지표]

(단위: %, 억원)

구분
2022년 반기
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

총자산회전율
0.56
0.48
0.59
0.63
0.59
0.56

매출액
68,390
112,836
151,324
156,597
147,611
138,413

자산총계
242,714
237,205
255,672
248,121
248,886
248,974

총부채회전율
0.99
0.76
0.82
0.84
0.80
0.76

부채총계
137,528
149,130
184,607
186,019
184,964
182,031

총자본회전율
1.30
1.28
2.13
2.52
2.31
2.07

자본총계
105,186
88,076
71,065
62,102
63,922
66,944

자료: 당사 각 연도별 사업보고서 및 2022년 반기보고서(주1) 총자산회전율 = 연환산 매출액/자산총계(주2) 총부채회전율 = 연환산 매출액/부채총계(주3) 총자본회전율 = 연환산 매출액/자본총계(주4) 2021년 중 종속기업 두산인프라코어(주) 사업부문 매각 및 두산건설(주)의 경영권 이전으로 연결범위 제외되어 중단영업으로 재분류하였으며, 2021년 중 매각계획이 확정된 Doosan Bobcock Ltd., 및 2022년 중 매각계획이 확정된 두산메카텍(주)는 중단영업으로 재분류하였습니다. 상기 2021년, 2020년 및 2019년의 매출액은 기 공시된 2021년, 2020년 및 2019년 사업보고서 상 재무정보의 내용을 따른 것으로 재무제표를 소급 재작성한 2022년 반기보고서의 재무정보와 차이가 있습니다. 2021년 반기보고서 상에서 조정된 2021년 및 2020년 매출액은 각각 109,909억원, 88,553억원입니다.

한편, 당사의 연결기준 매출채권 규모는 2015년 2조 5,128억원, 2016년 2조 1,023억원, 2017년 1조 9,598억원으로 지속적인 감소추이가 나타났습니다. 하지만 2017년부터 수익성의 개선이 나타남에 따라 당사의 매출액이 증가함과 동시에 매출채권 또한 증가하여 2018년말 2조 1,121억원, 2019년 2조 928억원, 2020년 말 2조 370억원을 기록하였으나, 2021년 말 9,211억원으로 크게 감소하였고 2022년 반기 말에는 1조 3,905억원으로 소폭 증가하였습니다.당사의 매출채권회전율은 2014년 6.0회, 2015년 5.7회, 2016년 6.0회로 큰 변동 폭이 나타나지는 않았습니다. 2017년 이후 매출채권회전율은 2017년 6.8회, 2018년 7.3회, 2019년 7.4회를 기록하였는데, 매출채권회전율 증가는 업황 호조에 따라 매출액이 증가한 것에서 기인합니다. 2020년 말에는 매출액이 전년 동기 대비 3.4% 감소하고, 매출채권 또한 전년말 대비 2.7% 감소하며 매출채권회전율은 7.3회로 전년과 유사한 수준을 나타냈습니다.다만, 2021년 중 종속기업 두산인프라코어(주) 사업부문 매각 및 두산건설(주)의 경영권 이전으로 연결범위 제외되어 중단영업으로 재분류하였으며 2021년 중 매각계획이 확정된 Doosan Bobcock Ltd.과 2022년 중 매각계획이 확정된 두산메카텍(주)도 중단영업으로 재분류한 바가 있습니다. 이에 따라 소급 재작성한 2021년 사업보고서의 재무제표 상으로 매출액이 감소하여 2020년 및 2019년의 매출채권회전율은 각각 4.3회, 4.6회로 조정되었습니다. 2021년 말에는 연간 매출액이 재작성된 전년말 매출액 대비 24.1% 증가하여 매출채권회전율은 7.4회로 소폭 증가하였으며 2022년 반기에는 연환산 매출액 기준으로 매출채권회전율이 11.8회를 기록하였습니다.

당사가 영위하는 업종과 동일한 업종을 영위한 기업이 존재하지 않아, 전동기, 발전기 및 전기변환 공급 제어장치업 및 기타 제품 제조업을 당사의 비교업종으로 산정하였습니다. 당사의 매출채권회전율은 전동기 및 발전기 전기변환 공급 제어장치업종 평균 매출채권회전율 대비 높은 모습을 보이고 있으며, 기타 제품 제조업 평균 매출채권회전율과는 유사한 모습을 보이고 있습니다. 다만 실질적으로 영위하는 업종이 상이하여 직접적인 비교는 어려운 점 참고하시기 바랍니다.추후 매출채권회전율의 감소가 발생할 경우 당사의 영업활동성이 저하될 수 있으므로 유의하여 주시기 바랍니다.

[당사 연결기준 매출채권 규모추이]

(단위: 억원, 회)

구분
2022년 반기
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

매출채권
13,905
9,211
20,370
20,928
21,121
19,598

매출채권증가율
50.97%
-54.80%
-2.70%
-0.90%
7.80%
-6.80%

매출액
(주3)

68,390
112,836
151,324
156,597
147,611
138,413

(조정)매출액
(주3)

68,390
109,909
88,553
96,657
147,611
138,413

매출액증가율
(주3)

21.2%
-25.4%
-3.4%
6.1%
6.6%
4.5%

(조정)매출액증가율
(주3)

24.4%
24.1%
-8.4%
-34.5%
6.6%
4.5%

매출채권회전율
(주3)

11.8
7.6
7.3
7.4
7.3
6.8

(조정)매출채권회전율
(주3)

11.8
7.4
4.3
4.6
7.3
14.1

전동기 및 발전기 전기변환 공급 제어장치업평균 매출채권회전율
-
-
4.8
4.8
5.0
4.9

기타 제품 제조업평균 매출채권회전율
-
-
7.5
7.4
7.1
7.5

자료: 당사 각 연도별 사업보고서 및 2022년 반기보고서, 한국은행 기업경영분석(주1) 매출채권회전율 = 연환산 매출액/((당기매출채권+전기매출채권)/2), 2022년 반기 매출액증가율 연환산 매출액 기준(주2) 당사가 영위하는 업종과 동일한 업종을 영위한 기업이 존재하지 않아, 전동기, 발전기 및 전기변환 공급 제어장치업 및 기타 제품 제조업을 당사의 비교업종으로 산정하였습니다. 다만 실질적으로 영위하는 업종이 상이하여 직접적인 비교는 어려운 점 참고하시기 바랍니다.(주3) 2021년 중 종속기업 두산인프라코어(주) 사업부문 매각 및 두산건설(주)의 경영권 이전으로 연결범위 제외되어 중단영업으로 재분류하였으며, 2021년 중 매각계획이 확정된 Doosan Bobcock Ltd. 및 2022년 중 매각계획이 확정된 두산메카텍(주)는 중단영업으로 재분류하였습니다. 상기 2020년 및 2019년의 매출액은 기 공시된 2020년 및 2019년 사업보고서 상 재무정보의 내용을 따른 것으로 재무제표를 소급 재작성한 2021년 사업보고서의 재무정보와 차이가 있어 조정 후 매출액과 이에 따라 달라지는 매출액증가율 및 매출채권회전율 수치를 별도 기재하였습니다.(주4) 한국은행 기업경영분석 상에서 조회가능한 업계 평균 매출채권회전율은 증권신고서 제출일 기준 2021년 자료가 발간되지 않아 2021년 업계 평균 수치가 미기재된 점 참고하시기 바랍니다.

당사의 금융자산 중 매출채권 및 기타채권에 대한 연령별 내역을 살펴보면 1년이 초과된 매출채권, 대여금 및 미수금, 미수수익의 합계는 연결기준 2021년 말에는 4,941억원(총 채권 규모 대비 23.2%), 2022년 반기 말에는 4,801억원(총 채권 규모 대비 18.23%)으로 2020년 말 41.6% 대비 회수가능성이 낮은 채권의 비중이 많이 줄어들게 되었습니다.이는 당사의 연결기준 매출채권 회수 지연이 주로 두산건설(주)에서 발생하여 온 바, 두산건설(주)의 경영권 이전으로 중단영업으로 재분류되면서 당사의 회수 지연 매출채권 금액은 상당 부분 감소하게 된 것에 기인합니다.당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황을 파악하고 회수대책을 마련하는 등 적절한 조치를 취하고 있습니다.

[2022년 반기 말 연결기준 매출채권 연령분석]

(단위: 백만원)

구 분
금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권
합 계

만기미도래
0~3개월 이하
3개월 초과~6개월 이하
6개월 초과 ~1년 이하
1년 초과

매출채권

1,038,671
92,920
58,791
36,019
334,363
1,560,764

대여금 및 미수금

839,846
51,531
10,787
15,587
128,991
1,046,742

미수수익

5,234
-
-
-
16,720
21,954

금융리스채권

4,031
-
-
-
-
4,031

합계

1,887,782
144,451
69,578
51,606
480,074
2,633,491

비중
71.68%
5.49%
2.64%
1.96%
18.23%
100.00%

자료: 당사 2022년 반기보고서

당사의 매출채권 및 기타채권에 대한 대손충당금을 살펴보면 2016년 연결기준 2조 4,834억원, 2017년 연결기준 2조 4,589억원, 충당금 설정률은 41.8%으로 비교적 큰 변동이 나타나지 않습니다. 2018년말 연결기준 대손충당금 규모는 2조 7,538억원을 기록하였으며, 충당금설정률은 2017년말에 비해 증가한 44.9%로 나타났습니다. 2019년 매출채권 및 기타채권 중 유동자산의 비중이 증가함에 따라 충당금설정률은 2018년말 대비 0.7%p. 감소한 44.2%를 기록하였습니다. 2020년 말 매출채권 및 기타채권 관련 채권총액은 5조 4,623억원으로 전년말 대비 장기대여금 채권액이 감소하였으나, 대손충당금은 2조 7,403억원으로 전년말과 비슷한 수준을 유지하며 대손충당금 설정률은 6.1%p. 증가한 50.2%를 기록하였습니다.2021년 말에는 두산건설(주)의 연결범위 제외의 영향으로 매출채권 및 기타채권 관련 채권총액이 2조 1,314억원으로 전년말 대비 크게 감소하였고 대손충당금 또한 8,217억원으로 전년말 대비 대폭 감소하였으며 대손충당금 설정률은 11.6%p. 감소한 38.6%를 기록하였습니다. 2022년 반기 말에는 매출채권 및 기타채권 관련 채권총액은 2조 6,315억원으로 전년말 대비 소폭 증가하였고 대손충당금 설정률은 29.3%를 기록하였습니다.

[대손충당금 변동추이]

(단위: %, 억원)

계정과목
2022년 반기 말
2021년 말
2020년 말
2019년말
2018년말
2017년말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동자산
매출채권
15,608
(1,702)
13,905
11,348
(2,137)
9,211
32,214
(11,845)
20,370
33,341
(12,413)
20,928
34,108
(12,988)
21,121
33,097
(13,499)
19,598

리스채권
23
-
23
22
-
22
23
-
23
16

16

미수금
3,386
(593)
2,792
2,884
(807)
2,076
4,397
(2,029)
2,368
6,990
(2,281)
4,709
4,890
(1,831)
3,059
4,215
(1,644)
2,571

미수수익
220
(126)
94
286
(126)
160
1,203
(739)
463
1,105
(320)
785
1,366
(325)
1,042
1,384
(341)
1,042

단기대여금
1,360
(748)
612
1,369
(748)
621
3,105
(1,605)
1,500
2,286
(1,431)
855
1,976
(826)
1,151
1,986
(1,364)
621

소계
20,596
(3,169)
17,427
15,909
(3,818)
12,091
40,941
(16,218)
24,724
43,739
(16,445)
27,293
42,340
(15,969)
26,371
40,681
(16,849)
23,832

비유동자산
장기매출채권
-
-
-
-
-
-
50
(1)
50
45
(1)
45
114
(1)
114
186
(1)
186

리스채권
8.28
-
8.28
23
-
23
58
-
58
86

86

장기미수금
791
(160)
630
547
(11)
535
130
(41)
88
162
(57)
105
182
(55)
127
68
(57)
11

장기대여금
4,920
(4,388)
532
4,835
(4,388)
447
13,444
(11,143)
2,300
17,990
(10,922)
7,068
18,693
(11,514)
7,180
17,894
(7,682)
10,212

소계
5,719
(4,548)
1,171
5,405
(4,399)
1,005
13,682
(11,185)
2,496
18,283
(10,979)
7,304
18,989
(11,569)
7,420
18,148
(7,740)
10,409

합계
26,315
(7,718)
18,597
21,314
(8,217)
13,096
54,623
(27,403)
27,220
62,021
(27,424)
34,597
61,330
(27,538)
33,792
58,830
(24,589)
34,241

자료: 당사 각 연도별 사업보고서 및 2022년 반기보고서

또한 당사 2022년 반기 말 별도기준 주요 Project관련 매출채권은 총 2,820억원이며, 그 중 대손충당금 설정금액은 98억원으로 으로 대손충당금 설정비율은 약 3.5% 수준으로, 10% 미만을 기록하고 있습니다.

[2022년 반기 말 별도기준 주요 Project별 매출채권 및 대손충당금 추이]

(단위: 백만원)

구분
계약일
공사기한(주1)

진행률(%)

매출채권

총액
대손충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
2010-06-30
2021-12-08
97.15
-
-

신고리 5,6 호기 NSSS
2014-08-28
2025-03-31
86.09
-
-

신한울 1,2호기 NSSS
2009-07-31
2023-09-30
97.44
-
-

삼척화력 1,2호기 EPC
2018-07-24
2024-04-30
71.27
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
2010-06-30
2023-11-30
96.40
-
-

Vinh Tan 4 TPP
2014-02-26
2021-10-31
99.80
24,903
4,981

Jawa 9,10호기
2019-03-20
2025-02-15
46.20
94
2

Yanbu ph.3 MSF
2012-12-04
2022-12-31
98.81
-
-

Song Hau1
2015-04-10
2022-03-31
96.51
45,291
245

Nghi Son 2
2014-12-24
2022-07-10
95.79
22,331
121

UAE BNPP 3,4호기 T/G
2011-09-27
2024-06-30
92.17
-
-

UAE BNPP 1,2호기 T/G
2010-06-30
2022-03-01
95.13
-
-

Vinh Tan 4 Extension
2016-03-10
2021-08-31
99.64
5,886
1,348

신보령 1,2호기 보일러
2013-10-22
2022-02-28
100.00
-
-

신고리 5,6호기 주설비공사
2015-06-12
2025-05-28
84.71
28,951
156

순천 왕지2지구 도시개발사업
2019-04-24
2024-06-30
14.73
10,975
-

신고리 3,4호기 주설비공사
2007-03-09
2021-12-31
99.86
-
-

Van Phong 1
2019-08-26
2023-12-25
67.48
-
-

강릉안인 1,2호기 보일러
2015-03-31
2023-03-15
91.04
4,648
19

Shoaiba RO Ph.4
2017-03-29
2021-12-03
94.76
512
3

고성하이 1,2호기 보일러
2016-12-27
2022-08-15
97.76
-
-

신한울 1,2호기 T/G
2009-06-23
2023-07-31
97.17
-
-

신고리 5,6호기 T/G
2014-08-28
2025-03-31
93.88
8,800
48

Doha RO Stage-I
2016-05-30
2021-12-31
93.36
10,042
1,163

화성동탄2 집단에너지 주기기
2014-08-11
2021-06-30
100.00
-
-

Muara Tawar Add-On
2017-03-29
2023-03-28
91.75
567
3

Al Khalij Boiler Package(주2)
2008-11-01
2018-12-31
98.83
-
-

Vogtle 3,4 호기 AP1000
2008-05-08
2022-12-31
99.93
-
-

서울숲 트리마제
2013-10-21
2021-12-31
99.99
359
-

한빛 5,6호기 RSG
2016-08-31
2021-07-31
99.87
-
-

한빛 3,4호기 RSG
2014-10-31
2022-08-31
99.29
-
-

Tripoli West(주2)
2010-12-23
2015-04-30
57.25
-
-

김포열병합 파워블럭 EPC
2020-06-17
2023-07-30
63.00
39
1

Kudgi STPP
2014-10-15
2022-12-31
99.50
911
911

양산덕계3차 공동주택 신축공사
2020-09-05
2024-06-30
16.55
-
-

IEC Orot Rabin FGD
2010-06-30
2022-07-01
92.86
145

145

Yanbu 4 IWP
2021-01-22
2023-11-01
22.10
-
-

보령4 친환경개선 기자재 구매
2020-06-23
2022-12-15
79.26
9,597
52

당진기지 1단계 1~4호기 저장탱크 건설공사
2021-07-23
2025-12-31
20.00
-
-

Vung Ang II Power Project
2021-10-26
2025-10-26
7.66
107,902
583

신보령 1,2호기 T/G
2013-10-22
2022-06-30
99.78
-
-

네팔 Upper Trishuli 1 HPP
2021-12-31
2026-12-31
4.47
-
-

Tuwaiq 주단조 Project
2022-02-10
2025-01-15
2.89
47
1

Guam Ukudu CCPP
2020-12-18
2024-10-31
18.25
-
-

합 계
282.000
9.782

자료: 당사 사업보고서 및 2022년 반기보고서

(주1) 계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.(주2) 리비아 내전 등으로 공사가 잠정 중단되었습니다.

재고자산 추이를 살펴보면 2014년 연결기준 재고자산 규모는 2조 3,319억원으로 연결기준 자산총계 8.5% 수준에서 재고자산 규모는 지속적으로 감소하여 2016년 연결기준 1조 6,979억원으로 나타났으며, 자산총계 대비 재고자산 구성비율 또한 6.8%로 감소하였습니다. 이후 해당 비율은 2017년말 7.0%, 2018년말 7.6%, 2019년말 8.9%로 점차 증가하였으며, 2020년 말 기준 7.7%, 2021년 말 기준 7.5%로 소폭 감소하였으나 2022년 반기 말 기준 9.6%로 상승하는 모습을 보였습니다.한편, 재고자산회전율은 2014년부터 2016년까지 연평균 5.8회를 기록하며 비교적 그 변동폭이 크지 않은 것으로 나타났습니다. 이후 2017년에는 재고자산회전율이 6.6회로 전년 대비 소폭 증가한 것으로 나타나는데 이는 2017년부터 당사의 영업환경의 개선과 함께 자회사인 두산인프라코어의 중국에서의 실적 호조가 이루어짐에 따라 매출이 증가하였으며 이와 동반하여 매출원가가 11조 3,900억원으로 전년대비 소폭 하락하였으나, 평균 재고자산이 전년대비 2,087억원 감소한 것에 기인합니다. 이후, 매출의 성장세와 더불어 2018년 재고자산회전율은 6.7회로 상승하였으나, 2019년 중 매출원가 증가율을 상회하는 재고자산 증가율로 인해 재고자산회전율은 감소하여 각각 2019년 말 6.3회, 2020년 말 6.3회를 기록하였습니다. 상기 언급한 중단영업 재분류로 인한 2019년과 2020년의 매출액 및 매출원가 감소를 반영하면 각각 4.0회, 3.8회이며 이에 대비하여 2021년 말에는 상승하여 4.9회, 2022년 반기 말에는 4.5회를 기록하였습니다.당사가 영위하는 업종과 동일한 업종을 영위한 기업이 존재하지 않아, 전동기, 발전기 및 전기변환 공급 제어장치업 및 기타 제품 제조업을 당사의 비교업종으로 산정하였습니다. 당사의 재고자산회전율은 전동기 및 발전기 전기변환 공급 제어장치업종 및 기타 제품 제조업 평균 재고자산회전율 대비 낮은 모습을 보이고 있으며, 이는 진행률 기준으로 매출 및 비용이 인식되는 당사의 수주산업 특성에 기인한 것으로 판단됩니다. 다만 실질적으로 영위하는 업종이 상이하여 직접적인 비교는 어려운 점 참고하시기 바랍니다.

[연결기준 재고자산 비중 및 회전율 추이]

(단위 : 억원)

구분
2022년 반기
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

제품
6,041
3,995
5,100
6,260
5,505
4,538

상품
2,091
1,678
2,135
2,997
2,417
2,056

반제품
111
222
991
1,449
408
459

재공품
3,614
2,967
2,806
3,307
2,887
3,477

원재료
7,764
5,742
5,545
5,497
4,736
4,449

저장품
265
236
199
185
218
265

미착품
3,392
3,044
2,774
2,238
2,691
2,094

미완성주택
-
-
90
84
55
41

용지
-
-
30
-
-
-

재고자산 합계
23,278
17,884
19,587
22,017
18,916
17,380

매출원가
46,801
94,186
130,771
129,835
121,915
113,900

(조정)매출원가
(주4)

46,801
94,186
81,317
81,184
121,915
113,900

자산총계
242,714
237,205
255,672
248,092
248,149
249,623

자산총계대비 재고자산 구성비율
9.6%
7.5%
7.7%
8.9%
7.6%
7.0%

재고자산회전율(회수)
4.5
5.0
6.3
6.3
6.7
6.6

(조정)재고자산회전율(회수)
(주4)

4.5
4.9
3.8
4.0
6.7
6.6

전동기 및 발전기 전기변환 공급 제어장치업평균 재고자산회전율
-
-
8.2
8.5
9.3
10.6

기타 제품 제조업평균 재고자산회전율
-
-
6.9
7.2
7.6
8.4

자료: 당사 각 연도별 사업보고서 및 2022년 반기보고서, 한국은행 기업경영분석

(주1) 자산총계대비 재고자산 구성비율 = 재고자산합계/기말자산총계x100(주2) 재고자산회전율 = 연환산 매출원가/{(기초재고+기말재고)/2}(주3) 당사가 영위하는 업종과 동일한 업종을 영위한 기업이 존재하지 않아, 전동기, 발전기 및 전기변환 공급 제어장치업 및 기타 제품 제조업을 당사의 비교업종으로 산정하였습니다. 다만, 실질적으로 영위하는 업종이 상이하여 직접적인 비교는 어려운 점 참고하시기 바랍니다.(주4) 2021년 중 종속기업 두산인프라코어(주) 사업부문 매각 및 두산건설(주)의 경영권 이전으로 연결범위 제외되어 중단영업으로 재분류하였으며, 2021년 중 매각계획이 확정된 Doosan Bobcock Ltd. 및 2022년 중 매각계획이 확정된 두산메카텍(주)는 중단영업으로 재분류하였습니다. 상기 2020년 및 2019년의 매출액은 기 공시된 2021년, 2020년 및 2019년 사업보고서 상 재무정보의 내용을 따른 것으로 재무제표를 소급 재작성한 2022년 반기보고서의 재무정보와 차이가 있어 조정 후 매출원가와 이에 따라 달라지는 재고자산회전율 수치를 별도 기재하였습니다.(주4) 한국은행 기업경영분석 상에서 조회가능한 업계 평균 재고자산회전율은 증권신고서 제출일 기준 2021년 자료가 발간되지 2021년 업계 평균 수치가 미기재된 점 참고하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 재고자산 평가충당금 내역은 다음과 같으며, 재고자산 평가충당금 비중(재고자산 평가충당금 합계/재고자산 취득원가 합계)은 최근 5년간 약 5% 수준을 유지하고 있습니다.

[연결기준 재고자산 평가충당금 변동추이]

(단위: 백만원)

구분
2022년 반기 말
2021년 말
2020년 말
2019년 말
2018년 말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
644,560
(40,428)
604,132
431,346
(31,870)
399,476
548,459
(38,505)
509,954
659,701
(33,707)
625,994
579,368
(28,866)
550,502

상품
220,715
(11,603)
209,112
179,013
(11,199)
167,814
236,512
(23,036)
213,476
321,464
(21,754)
299,710
262,375
(20,670)
241,705

반제품
11,132
-
11,132
22,178
-
22,178
99,577
(514)
99,063
145,155
(281)
144,874
40,867
(81)
40,786

재공품
386,255
(24,813)
361,442
319,917
(23,170)
296,747
291,381
(10,795)
280,586
344,717
(14,016)
330,701
302,043
(13,383)
288,660

원재료
806,139
(29,769)
776,370
602,708
(28,527)
574,181
589,423
(34,922)
554,501
586,156
(36,415)
549,741
501,029
(27,466)
473,563

저장품
29,091
(2,619)
26,472
26,136
(2,509)
23,627
22,456
(2,603)
19,853
21,104
(2,631)
18,473
21,859
(95)
21,764

미착품
339,179
-
339,179
304,397
-
304,397
277,359
-
277,359
223,787
-
223,787
269,122
-
269,122

미완성주택
-
-
-
-
-
-
898
-
898
8,428
-
8,428
5,474
-
5,474

용지
-
-
-
-
-
-
3,032
-
3,032
-
-
-
-
-
-

합계
2,437,071
(109,232)
2,327,839
1,885,695
(97,275)
1,788,420
2,069,097
(110,375)
1,958,722
2,310,512
(108,804)
2,201,708
1,982,137
(90,561)
1,891,576

평가충당금 비중
4.5%
5.2%
5.3%
4.7%
4.6%

자료: 당사 각 연도별 사업보고서 및 2022년 반기보고서

(주1) 재고자산 중 일부는 연결실체의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있습니다.(주2) 평가충당금 비중 = 재고자산 평가충당금 합계/재고자산 취득원가 합계

당사는 이전 정부의 탈원전, 탈석탄의 영향을 최소화하기 위해 화력발전 및 원자력 발전 기자재 수출 확대, 친환경 화력발전 성능개선, 풍력발전 설비 공급 확대 , 원전해체 시장 진출 등을 모색하여 왔습니다. 그러나 향후, 수주 개선 속도가 저하되거나, 글로벌 경기 변동성 확대가 지속될 경우 이로 인한 당사의 활동성 지표가 지속적으로 하락할 가능성이 존재합니다.

[타. 현금흐름 감소 위험]
당사의 연결기준 영업활동현금흐름은 2018년 9,896억원, 2019년 4,337억원, 2020년 2,952억원, 2021년 1조 277억원, 2022년 반기 501억원으로, 2018년 이후 2020년까지 감소세를 보인 이후 2021년에는 큰 폭으로 증가하는 모습을 보였으나,
2022년 반기의 경우 501억원의 영업활동현금흐름을 기록하며 다소 낮은 수치를 나타내고 있습니다. 투자활동현금흐름은 동 기간 (-)7,930억원, (-)5,797억원, (-)5,260억원 및 (-)1조 2,657억원, (+)1,855억원으로, 지속적으로 음(-)의 수치를 기록한 이후 2022년 반기에는 양(+)의 수치를 기록하였으며 이는 단기금융상품의 감소에 기인
하고 있습니다.
재무활동현금흐름은 2018년 (-)1,101억원, 2019년 (-)5,305억원의 현금유출을 기록한 이후, 2020년에는 1조 2,262억원, 2021년에는 2조 6,489억원의 현금유입이 발생하였으나,
2022년 반기의 경우 단기차입금의 순감소에 따른 영향으로 (-)9.623억원의 현금유출이 발생하였습니다.
2022년 반기말 현재 영업활동현금흐름이 부진한 가운데, 단기차입금의 순감소 등으로 재무활동현금흐름에서도 순유출 규모를 확대하며 8,112억원의 현금및현금성자산 감소를 기록하여 당사는 2022년 반기말 연결 기준 1조 974억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다. 향후 당사의
영업활동 현금흐름이 악화되고, 외부차입을 통한 운전자본 확충이 지속되어 당사가 보유한 현금성자산 중 차입금 상환재원의 비중이 증가할 경우, 당사의 재무건전성에 부정적인 영향이 발생할 수 있는 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자의사결정에 임하시기바랍니다.

당사의 연결기준 영업활동현금흐름은 2018년 9,896억원, 2019년 4,337억원, 2020년 2,952억원, 2021년 1조 277억원, 2022년 반기 501억원으로, 2018년 이후 2020년까지 감소세를 보인 이후 2021년에는 큰 폭으로 증가하는 모습을 보였으나, 2022년 반기의 경우 순손실을 기록하며 501억원의 영업활동현금흐름을 나타내고있습니다. 투자활동현금흐름은 동 기간 (-)7,930억원, (-)5,797억원, (-)5,260억원 및 (-)1조 2,657억원, (+)1,855억원으로, 지속적으로 음(-)의 수치를 기록한 이후 2022년 반기에는 양(+)의 수치를 기록하였으며 이는 단기금융상품의 감소에 기인하고 있습니다. 재무활동현금흐름은 2018년 (-)1,101억원, 2019년 (-)5,305억원의 현금유출을 기록한 이후, 2020년에는 1조 2,262억원, 2021년에는 2조 6,489억원의 현금유입이 발생하였으나, 2022년 반기의 경우 단기차입금의 순감소에 따른 영향으로 (-)9,623억원의 현금유출이 발생하였습니다.2017년에는 계획했던 국내원전 신한울 3&4호기의 취소, 삼척포스파워 Project의 지연 등이 발생하며 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생하였으며, 연결기준 영업활동으로 인한 현금흐름은 4,293억원을 기록하며 전년 대비 소폭 감소한 모습이 나타났습니다. 한편 2018년 영업활동현금흐름은 전년대비 5,602억원 증가하여 9,896억원을 기록하였는데 이는 초과청구공사 금액이 크게 증가한 것에 기인합니다. 2019년 상반기에는 초과청구공사의 감소 및 매입채무 지급 시기 도래가 맞물리며, 영업활동현금흐름이 5,958억원의 순유출을 기록하였으나, 하반기에 매입채무 감소 및 초과청구금액 증가에 따라 2019년 전체적으로는 4,337억원의 영업활동현금흐름을 기록하였습니다. 2020년에는 영업활동현금흐름이 2,952억원을 기록하며 감소하는 흐름을 보였으나, 2021년에는 영업 실적 개선 등을 바탕으로 영업활동현금흐름이 1조 277억원을 기록하였습니다. 이후 2022년 반기에는 재고자산의 증감 항목에서 적자 폭이 확대되었고 종속기업 Doosan Bobcock Ltd.과 두산메카텍의 매각계획을 확정으로 중단영업손실 발생으로 인해 501억원의 영업활동현금흐름 유출이 발생하였습니다.

[당사 연결기준 현금흐름 추이]

(단위: 억원)

구분
2022년 반기
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

영업활동으로인한현금흐름
501
10,277
2,952
4,337
9,896
4,293

투자활동으로인한현금흐름
576
(12,657)
(5,260)
(5,797)
(7,930)
(4,571)

재무활동으로인한현금흐름
(9,623)
(3,084)
12,262
(5,305)
(1,101)
7,036

환율변동효과
689
1,357
(999)
425
187
(782)

현금및현금성자산의증가
(8,112)
(4,282)
8,955
(6,340)
1,052
5,976

기초현금및현금성자산
19,086
23,368
14,413
20,753
19,701
13,725

기말현금및현금성자산
10,974
19,086
23,368
14,413
20,753
19,701

자료 : 당사 각 사업연도 사업보고서 및 반기보고서

한편 투자활동으로 인한 현금흐름을 살펴보면 2016년에 연결기준 투자활동으로 인한 현금유입 8,048억원이 발생하였는데, 이는 당사의 2016년 공작기계사업부 매각 등을 통한 현금 유입 증가 등에 기인하고 있습니다. 그러나 2017년, 2018년, 2019년 각각 연결기준 투자활동으로 인한 현금유출 4,571억원, 7,930억원, 5,797억원을 기록하고 있는데 이는 단기금융상품의 증가, 유무형자산의 취득 등에 따른 것입니다. 2019년 중 장기대여금의 회수가 이루어짐에 따라 전기말 대비 약 2,133억원의 순유입이 발생하였으나, 여전히 3,233억원의 순유출이 발생하고 있는 상황입니다. 2019년 상반기, 유상증자 시행을 통해 재무활동으로 인한 현금흐름 유입이 있었으나, 장기차입금을 상환함에 따라 순유출을 기록하였습니다. 결과적으로 2019년에는 영업활동현금흐름으로 4,337억원의 순유입이 있었으나, 투자활동 및 재무활동현금흐름에서 발생한 순 현금유출 규모를 하회하여 6,340억원의 현금및현금성자산의 감소가 발생하였습니다. 당사는 2020년 연간 유형자산 및 무형자산 취득 등으로 투자활동에서 5,260억원의 순유출을 기록하였으나, 대규모 유상증자 및 단기차입금 규모 증가 등으로 재무활동 현금흐름에서 1조 2,262억원의 순유입을 기록함에 따라 8,955억원의 현금및현금성자산 증가를 기록하며 2020년 말 연결기준 2조 3,368억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다. 2021년에는 단기금융상품 증가 및 두산퓨얼셀 지분 양수에 따른 종속기업투자의 취득으로 인해 투자활동 현금흐름에서 1조 2,657억원의 순유출을 기록함에 따라 4,282억원의 현금및현금성자산 감소를 기록하며 2021년말 연결기준 1조 9,086억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다. 2022년 반기의 경우 영업활동현금흐름이 전년 대비 다소 부진한 가운데, 단기차입금의 순감소 등으로 재무활동현금흐름에서도 순유출 규모를 확대하며 3,204억원의 현금및현금성자산 감소를 기록하여 2022년 반기말 연결 기준 1조 974억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다.위와 같이, 당사의 현금및현금성자산은 2017년 1조 9,701억원에서 2018년 2조 753억원으로 소폭 증가하였다가, 2019년 1조 4,413억원을 기록하여 큰 폭으로 감소한 이후 2020년 말 기준 2조 3,368억원을 기록하면서 다시 회복하였으나, 2021년 말 1조 9,086억원, 2022년 반기말 1조 974억원으로 다시 감소하는 추이를 보이고 있습니다. 향후 당사의 영업활동 현금흐름이 악화되고, 외부차입을 통한 운전자본 확충이 지속되어 당사가 보유한 현금성자산 중 차입금 상환재원의 비중이 증가할 경우, 당사의 재무건전성에 부정적인 영향이 발생할 수 있는 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

[파. 높은 해외 매출 비중에 따른 위험]
당사는 연결기준 2022년 반기 수출 비중은 76.43%, 2021년 수출 비중은 65.36%로 매출의 절반이상이 해외로부터 발생하고 있습니다. 당사는 글로벌 기업으로서 해외매출 비중이 높으며, 2020년에는 COVID-19 바이러스의 영향으로 전세계적인 물적, 인적 교류가 대부분 중단되다시피 했던 상황으로, 이는 단순 관광 및 항공 업종 등 직접적인 영향을 받는 산업분야 뿐만 아니라 거의 대부분의 업종에 부정적 영향을 미쳤습니다.
향후에도 대외적인 요인으로 인해 글로벌 경기의 변동성이 확대되는 경우 해외 시장 매출에 부정적인 영향이 미칠 수 있는 바, 당사 영업환경에 직접적인 영향을 줄 수 있으므로 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 전 세계 국가를 대상으로 수주를 통한 매출을 발생하는 업체로서 지역별 영업현황을 살펴보면 2019년 연결기준으로 당사의 수출 비중 및 내수 비중은 각각 57.73%, 42.27%로 나타났습니다. 2020년에는 COVID-19 바이러스의 영향으로 전세계적인 물적, 인적 교류가 대부분 중단되다시피 했던 상황으로, 이는 단순 관광 및 항공 업종 등 직접적인 영향을 받는 산업분야 뿐만 아니라 거의 대부분의 업종에 악영향을 주고 있습니다. 2020년 당사의 수출 비중은 62.03%를 나타냈으며, 2021년에는 전세계적으로 COVID-19 백신 확산에 따른 경기 회복 등으로 인해 당사의 수출 비중은 65.36%를 기록하였으며, 2022년 반기말 기준 당사의 수출 비중은 76.43%를 기록하며 상승하는 추세입니다.

[당사 사업부문별 매출비중]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
2022년 반기
비중
2021년
비중
2020년
비중

두산에너빌리티
제품, 용역
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사, 도로공사 등
수출
1,926,057
26.20%
3,209,423
20.18%
2,852,128
18.85%

내수
1,406,326
19.13%
2,391,868
15.04%
2,438,138
16.11%

합계
3,332,383
45.33%
5,601,291
35.22%
5,290,266
34.96%

두산인프라코어
제품
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등
수출
-
-
1,512,729
9.51%
2,186,935
14.45%

내수
-
-
1,190,309
7.48%
1,459,120
9.64%

합계
-
-
2,703,038
17.00%
3,646,055
24.09%

두산밥캣
제품
각종 건설기계 및 소형장비 등
수출
3,685,602
50.13%
5,610,353
35.28%
4,252,683
28.10%

내수
173,249
2.36%
205,016
1.29%
29,375
0.19%

합계
3,858,851
52.49%
5,815,369
36.57%
4,282,058
28.30%

두산건설
용역
아파트, 주상복합, 상업용,주거용건축물도로, 교량, 철도 등
수출
-
-
35,813
0.23%
91,250
0.60%

내수
-
-
1,356,094
8.53%
1,775,881
11.74%

합계
-
-
1,391,907
8.75%
1,867,131
12.34%

두산퓨얼셀
제품, 용역
연료전지 주기기, 장기유지보수서비스
수출
-
0.00%
-
0.00%
-
-

내수
125,370
1.71%
309,429
1.95%
-
-

합계
125,370
1.71%
309,429
1.95%
-
-

기타
레저
골프장 운영 등
수출
7,186
0.10%
25,489
0.16%
4,046
0.03%

내수
27,766
0.38%
56,098
0.35%
42,851
0.28%

합계
34,952
0.48%
81,587
0.51%
46,897
0.31%

소 계
수출
5,618,845
76.43%
10,393,807
65.36%
9,387,042
62.03%

내수
1,732,711
23.57%
5,508,814
34.64%
5,745,365
37.97%

합계
7,351,556
100.00%
15,902,621
100.00%
15,132,407
100.00%

중단사업조정
제품
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등
수출
(502,385)

(2,355,589)

(3,015,326)

내수
(10,205)

(2,556,142)

(3,261,809)

합계
(512,590)

(4,911,731)

(6,277,135)

합 계
수출
5,116,460

8,038,218

6,371,716

내수
1,722,506

2,952,672

2,483,556

합계
6,838,966

10,990,890

8,855,272

자료: 당사 반기보고서※ 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다. ※ 제59기 중 두산인프라코어(주)의 사업부문은 매각되어 중단영업으로 분류 되었습니다. ※ 제59기 중 두산건설 부문은 외부에 경영권이 이전되어 중단영업으로 분류 되었습니다※ 제59기 중 Doosan Bobcock Ltd.는 매각계획이 확정되어 중단영업으로 분류 되었습니다.※ 제59기 중 두산퓨얼셀(주)에 대한 지배력을 획득함에 따라, 연결실체의 부문으로 편입 되었습니다.※ 제60기 중 두산메카텍(주)는 매각계획이 확정되어 중단영업으로 분류 되었습니다.

당사는 글로벌 기업으로서 해외매출 비중이 높으며, 향후 대외적인 요인으로 인해 글로벌 경기의 변동성이 확대되는 경우 해외 시장 매출에 부정적인 영향이 미칠 수 있는 바, 당사 영업환경에 직접적인 영향을 줄 수 있으므로 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[하. 신규사업 진출 관련 위험]당사는
가스터빈(Gas Turbine), 신재생에너지(해상풍력/태양광), 원자력(중소형원자로/원전해체), 수소 및 연료전지 사업 중심의 '한국형 친환경 에너지 선도 기업'으로의 혁신적 전환을 추진할 예정
입니다.
당사는 국책과제로 가스터빈 개발을 수행하였으며, 그 결과 2019년 세계 5번째로 기술 개발에 성공하여 현재 창원 본사에서 성능 검증 단계에 있습니다. 한편,
가스터빈 자체 기술 개발 실증을 위한 김포열병합프로젝트로부터는 대형가스터빈, BOP품, 시공/설치를 포함하여 수주잔고 기준 총 422,791백만원의 수주실적을 기록하였습니다. 가스 발전 산업에서 설비투자가 차지하는 비중은 지속적으로 확대될 전망이며, 고도의 기술이 집약된 고부가가치 산업으로 자본과 기간, 인력이 요구됩니다. 하지만
가스터빈 산업은 현재 GE, 지멘스, 미쓰비시 등 글로벌 업체들의 독과점 상태이며, 당사가 대형 가스터빈의 상용화를 완료한다고 하더라도 실제로 이익을 실현하고 유의미한 시장 점유율을 확보하기까지는 장기간이 소요될 가능성이 있습니다.또한,
당사는 정부의 정책에 맞춰 신재생 에너지 분야 중 하나인 풍력산업에 진출하였으며, 2018년 6월 한국에너지기술평가원이 추진하는 국책과제인 '8MW급 대용량 해상풍력발전시스템개발사업'에 주관기관으로 선정되었습니다. 이와 같이 당사는 기존 사업(발전-원전 및 관련 기기, 담수/수처리, 주단) 이외에 정부의 에너지 정책에 발맞추어 친환경 에너지 시장에서 차별화된 경쟁력을 갖추고자 사업 구조 전환을 계획하고 있습니다. 그러나
추후 정부 정책 기조 변화 또는 글로벌 에너지 트렌드 변화 등 예기치 못한 대외 변수에 의하여 당사가 추진하는 친환경에너지 사업 추진에 부정적인 영향이 발생할 가능성은 상존하오니, 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2015년부터 국책과제로 시장에서 상용화된 최신 모델의 가스터빈(Gas Turbine)을 자체 개발 및 상용화하는 것을 목표로 기술 개발을 진행해 왔으며, 이를 통해 수출 증대, 수입 대체 등 경제적 효과 뿐 아니라 에너지 안보 확보와 같은 정책적 효과와 온실 가스 감축 등 친환경 에너지 확충 목표를 동시에 달성할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 당사는 2017년 7월 가스터빈의 기본설계를 완료하여 본격적인 제작에 착수하였으며, 2019년 말 개발 완료를 통해 2022년에 상용화하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이와 동시에 수출에 필요한 Track Record 확보를 위하여 국내 발전자회사 등과의 협업을 통해 실증 플랜트 구축을 추진하고 있습니다.복합화력 및 열병합발전소의 핵심 설비인 가스터빈의 발전효율을 유지시키기 위해 정기적으로 점검하고 부품을 교체하는 장기 유지보수 서비스 사업이 최근 전세계적으로 수요가 늘고 있는 추세입니다. 해당 사업은 기존 석탄화력 대비 고온고압의 가동이 많은 주요부품의 교체시기를 판단하여 부품의 제작과 교체 및 성능 개선까지 포괄하여 고도의 기술이 필요한 고부가가치 사업입니다.상기 언급된 국책과제를 통해 당사의 가스터빈 독자 모델을 개발하고 이와 더불어 유지보수 서비스 제공을 위한 사업역량을 극대화하기 위해 2017년 6월 당사는 미국의 가스터빈 서비스업체인 ACT를 인수하기 위한 양해각서(MOU)를 체결하였으며, 2017년 07월 26일 인수를 완료하였습니다. 이에 이어 당사는 2018년 12월 제주지역 전력공급의 20%를 담당하는 240MW급 제주 LNG 복합화력발전소 준공을 완료하였으며, 동사의 자회사인 DTS는 미국 MCV사와 가스터빈 7기에 대한 장기 로터 정비 서비스 계약을 체결하였습니다. 이와 같은 사업 역량 확보를 통해 당사는 가스터빈 사업으로부터 수주 증가와 매출 확대를 기대하고 있습니다.그러나 현재 대형 가스터빈은 GE, SIEMENS 등의 글로벌 업체들이 시장을 독점하고 있어, 당사의 대형 가스터빈 개발 완료 및 상용화가 지연될 경우, 가스발전 설비 시장으로의 진입장벽이 더욱 높아질 가능성이 있습니다. 또한, 추후 국내에서 신규 대형 가스발전 설비 발주가 있을 경우, 당사가 독자적 개발 및 상용화를 완료하기 이전까지는 시장 지배적 위치에 있는 글로벌 기업의 수주가 유리하게 될 것으로 예상됩니다. 당사가 자체 기술 개발을 완료하고 검증을 거쳐 상용화에 이르기까지 어느 정도의 시간이 소요되는지 현재로서는 확실하지 않으며, 개발이 완료된 경우에도 기존의 시장에서 어느 정도의 경쟁력을 보일 수 있을 지는 확신할 수 없습니다. 투자자께서는 가스터빈 사업으로부터 당사가 현재 기대하고 있는 수준의 결과가 도출되지 않을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다. 당사는 2013년부터 국산 가스터빈 개발을 추진하여 현재 초도 모델 제작 완료 후 Test 단계에 있으며, 2019년 12월 한국서부발전과 김포열병합 PJT PKG 1 공급 계약을 체결하였고, 2020년에는 3,600억원 규모의 PKG 2 계약을 체결하였습니다.2022년에는 개발 완료된 가스터빈을 출하해 김포열병합 발전소에 설치하고, 준공이후 약 2년간 실증할 계획입니다. 이를 통해 당사는 국내 가스터빈 산업 생태계 구축에 일조하고, 수입대체 효과를 거둘 것으로 예상됩니다. 또한, 글로벌 탄소중립 정책 기조에 따라 성장하고 있는 수소시장에 대응하고, 수소가스터빈 사업을 차세대 신성장 발전 산업으로 육성하기 위하여, 중부, 동서 등 발전사와 MOU를 통해 실증 사업을 추진 중에 있습니다.이와 함께 당사는 2006년 3MW급 풍력 발전 시스템인 WinDS 3000™ 개발에 착수하였으며, 2011년 3월 국내 최대용량 제품으로 국내업체 최초로 국제 형식인증(DEWI-OCC Type Certificate)을 취득하며 성공적으로 풍력 사업에 진출하였고, 2019년 6월에는 국내 기업 최초로 5.56MW 해상 풍력 발전시스템에 대한 형식인증을 받아 그 기술력을 입증하였습니다. 이후 국내 환경에 적합한 저풍속 모델 개발을 지속 추진하여, 2017년 말 Rotor 직경 134m의 3MW급 모델의 국제 인증을 취득했습니다. 또한 2017년 국내 최초 상업용 해상풍력단지인 제주'탐라해상풍력발전단지'를 준공함으로써 국내 기업 중 유일하게 대규모 상업용 해상풍력발전단지 사업실적을 보유하고 있습니다. 주요 수주 실적은 2012년 400억원 규모의 영흥풍력2단지, 2014년 300억원 규모의 상명육상풍력 프로젝트, 500억원 규모의 전남육상풍력 프로젝트, 2015년 1,200억원 규모의 서남해해상풍력 프로젝트, 2018년 약 1,100억원 규모의 서남해해상풍력 발전단지 유지보수 프로젝트 계약을 체결했습니다. 그리고, 2022년 2월에는 제주한림해상풍력 기자재 및 장기유지보수계약을 체결하였습니다. 이에 더하여 ESS(Energy Storage System, 에너지 저장장치), 바이오매스 기술, PV(Photovoltaic), 연료전지 등 신재생 에너지 분야의 지속적인 기술 개발을 통해, 정부의 녹색 성장 전략에 발 맞추어 세계 신재생 에너지 분야의 기술을 선도하는 기업으로의 성장을 목표하고 있습니다.

참고로, 2022년 반기말 기준 두산에너빌리티 부문의 주요 연구개발과제 및 실적은 다음과 같습니다.

부문
과제유형
과제명
적용분야
기대효과

두산에너빌리티부문
개량/개선
기존 발전용 GT 성능개선 국책과제 外 8건
발전
기존 F급 모델 성능향상을 위한 설계기술 개발

신기술/신제품
탄산리튬 제조 5TPD 열처리로/RCC 상용화 기술개발
제조
탄산리튬제조 5TPD 열처리로 및 후단 연속 자동화 설비 실증

5.5MW 해상풍력 모델 개발
발전
해상풍력 5MW급 이상 모델 국내KS 인증 확보 및 상용화

8MW 대용량 해상풍력모델 개발
발전
대용량 해상풍력 모델 확보

30MW 수차발전기 기술개발
원자력
저부하구간에서도 고효율인 30MW급 수차발전기 국산화

FSI 디지털트윈 기술개발
원자력
RCP 적용을 위한 디지털트윈 MVP 확보

미래사업
분산발전용 수소전소 GT연소기 개발
발전
수소시범도시 적용 가능한 소형 수소가스터빈 연소기 확보

복합화력 ESS 연계개발 및 실증
발전
복합화력발전소와 ESS가 결합한 하이브리드 발전기술개발 및 실증

고온로 SMR 해석 코드 개발
원자력
고온로 SMR 시장 진출을 위한 해석 기술 및 코드 확보

제주풍력 그린수소 개발 및 실증
발전
제주도 풍력 전력을 이용한 그린수소 생산, 저장 시스템 개발/실증

자료: 당사 제시

이처럼 당사는 가스터빈(Gas Turbine) 및 신재생에너지(해상풍력/태양광) 사업을 필두로 하여 원자력(중소형원자로/원전해체), 수소 및 연료전지 사업을 포함하는 '한국형 친환경 에너지 선도 기업'으로의 전환을 추진하고 있습니다. 그러나 추후 정부 정책 기조 변화 또는 글로벌 에너지 트렌드 변화 등 예기치 못한 대외 변수에 의하여 당사가 추진하는 친환경에너지 사업 추진에 부정적인 영향이 발생할 가능성은 상존하오니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[거. 신용평가등급 하락에 따른 위험]국내 신용평가사는 두산그룹 3개 계열사((주)두산, 두산에너빌리티(주), 두산퓨얼셀(주)에 대한 신용평가를 실시하고 있습니다.
증권신고서 제출일 기준 당사의 신용등급은 BBB/안정적(한국기업평가, NICE신용평가), (주)두산의 신용등급은 BBB/안정적(한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가), 두산퓨얼셀(주)의 신용등급은 BBB/안정적(한국신용평가, NICE신용평가)를 기록하고 있습니다. 신용등급 하락 시 당사가 자본시장에서 자금조달을 지속하기 위해서는 추가적인 비용을 지불하게 될 가능성이 있으며 이로 인해 수익성이 악화될 수 있으며, 향후 신용평가사들이 우려하는 추가적인 부정적인 이슈 등이 발생하게 될 경우 신용등급이 추가적으로 하락하여 당사에 부담이 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 일반적으로 기업신용등급이 떨어질수록 기간별 금리 스프레드는 더 커지는 모습을 보이며, 이는 기업이 장기적으로 자금을 조달하기 위해서는 기존보다 비용을 추가적으로 지불해야됨을 의미합니다. 이로 인한
당사의 차입만기가 단기화 될 수 있는 점 또한 염두에 두시어 투자에 임하시기 바랍니다. 또한 규모가 큰 관급공사는 BBB- 이상의 신용등급이 요구되며, 당사의 경우 증권신고서 제출일 현재 기준 신용등급이 BBB이므로 입찰자격에 제한은 없는 것으로 파악되고 있습니다.
향후에도 당사 신용등급 하락시 공공기관 공사 입찰자격에 대한 제한 및 경영상태평가에 일부 감점에 발생이 가능하며, 이로 인해 최종적인 낙찰에 부정적인 요인이 될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재, 당사를 포함한 두산그룹의 국내 무보증 회사채 신용등급은 아래 표와 같습니다.

[두산그룹 주요계열사의 국내 무보증 회사채 신용등급]

구분
신용등급

신용평가사
한국신용평가
NICE신용평가
한국기업평가

기업명
등급
전망
등급
전망
등급
전망

(주)두산
BBB
안정적
BBB
안정적
BBB
안정적

두산에너빌리티(주)
-
-
BBB
안정적
BBB
안정적

두산퓨얼셀(주)
BBB
안정적
BBB
안정적
-
-

자료: 각 신용평가사 홈페이지, 유효등급 기준

국내 신용평가사는 두산그룹 3개 계열사((주)두산, 두산에너빌리티(주), 두산퓨얼셀(주))에 대한 신용평가를 실시하고 있습니다. 2016년 신용평가사 3사 모두 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 모회사인 (주)두산에 대해서는 신용등급을 A에서 A-로 하향하고, 등급전망은 기존 Stable에서 Negative로 조정하였습니다. 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대해서는 신용평가사 3사 모두 2017년 12월 A-(Negative)에서 BBB+(안정적)으로 신용등급을 하향 조정하였습니다.

2019년 2월 13일 (주)두산을 비롯한 두산그룹의 계열사들이 잠정실적을 공시한 후, 신용평가회사(한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가)는 (주)두산의 신용등급을 A-/부정적 에서 A-/하향검토로, 두산에너빌리티(주)의 신용등급을 BBB+/부정적에서 BBB+/하향검토에 등록하였습니다.2019년 2월 26일 신용평가회사 중 한국기업평가는 (주)두산의 신용등급을 BBB+/부정적으로 하향 조정하였으며, 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 회사채 신용등급을 BBB0/부정적으로 하향 조정하였습니다. 2019년 2월 한국기업평가의 (주)두산 및 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급 하향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
하향 논리

(주)두산
① 두산중공업(現 두산에너빌리티) 유상증자 참여 등 계열지원 우려 현실화② 영업실적 둔화 및 재무부담 가중 전망③ 그룹 전반의 재무리스크가 높아진 가운데 계열지원 부담 확대

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 두산건설 지원부담이 현실화된 가운데 추가적인 지원 우려가 내재② 원전발주 중단, 신사업 성과 지연 등으로 영업실적 저하가 지속③ 자본확충 등 재무구조 개선 노력에도 과중한 재무부담이 계속

자료: 한국기업평가

2019년 5월 10일 신용평가회사 중 한국신용평가는 (주)두산의 신용등급을 BBB+/부정적으로 하향 조정하였으며, 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 회사채 신용등급을 BBB0/부정적 으로 하향 조정하였습니다. 2019년 5월 한국신용평가의 (주)두산 및 두산중공업(주)(現. 두산에너빌리티)에 대한 등급 하향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
하향 논리

(주)두산
① 부정적 계열요인 확대가 지속될 전망② 수익성 둔화와 자체 재무구조 저하 예상③ 계열에 대한 지원부담 확대

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 수주 부진 속 수익구조 악화 진행② 자회사인 두산건설 관련 대규모 손실이 발생한 가운데 추가적인 지원 및 지분손상 관련 부담 존재③ 유상증자, 자산 매각 등 자구계획 이행에도 불구하고 과중한 재무부담 지속 전망

자료: 한국신용평가

이어 2019년 5월 17일 신용평가회사 중 NICE신용평가는 (주)두산의 신용등급을 BBB+/부정적으로 하향 조정하였으며, 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 회사채 신용등급을 BBB0/부정적 으로 하향 조정하였습니다. 2019년 5월 NICE신용평가의 (주)두산 및 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급 하향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
하향 논리

(주)두산
① 두산중공업(現 두산에너빌리티)의 신용도 하락이 계열의 최상위 지배회사인 회사에 부담요인으로 작용② 자회사 두산건설의 사업안정화에 대한 불확실성 존재

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 원자력발전, 석탄화력발전 등 회사의 주요 수주기반 약화로 중장기 실적저하 예상② 유상증자 등 재무개선안을 진행하고 있으나 과중한 차입부담 지속 전망③ 자회사 두산건설의 사업안정화에 대한 불확실성 존재

자료: NICE신용평가

2021년 9월 3일 한국신용평가 및 NICE신용평가는 두산퓨얼셀(주)의 신용등급을 BBB등급 부여하였으며, 등급전망 또한 안정적으로 부여하였습니다. 2021년 9월 한국신용평가 및 NICE신용평가의 두산퓨얼셀(주)에 대한 등급 부여 근거 및 등급전망 부여 근거는 아래와 같습니다.

구 분
두산퓨얼셀(주) 등급 부여 근거

한국신용평가
- 국내 발전용 연료전지 1위의 시장지위- 정책적 지원 기반의 우호적 사업환경 vs 성장 초기단계에서의 변동성- 외형 성장 및 양호한 수익성 시현 전망- 재무안정성 우수하나, 높은 투자부담 내재

NICE신용평가
- 국내 발전용 연료전지 부문에서 우수한 시장지위- 발전용 연료전지 시장의 높은 성장성- 대규모 수주잔고 확보에 따른 실적안정성- 양호한 영업수익성- 생산능력 확충 등 높은 투자부담으로 인한 현금흐름 저하- 우수한 재무안정성

자료: 한국신용평가, NICE신용평가

구 분
두산퓨얼셀(주) 등급전망 부여 근거

한국신용평가
- 국내 연료전지 시장에서의 사업경쟁력, 수익구조 및 재무안정성 등을 감안할 때, 등급전망은 안정적임

NICE신용평가
- 대규모 신증설 투자 등으로 중단기 현금흐름 적자가 예상되나, 양호한 이익창출력을 기반으로 현수준의 재무안정성을 유지할 것으로 예상되는 점 등을 고려

자료: 한국신용평가, NICE신용평가

2020년 6월 신용평가회사의 정기평가 시기인 2020년 06월 15일, 신용평가회사 중 NICE신용평가는 (주)두산 및 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 하향조정하였습니다. 2020년 6월 NICE신용평가의 (주)두산 및 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급 하향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
하향 논리

(주)두산
① 핵심 계열사인 두산중공업(現 두산에너빌리티)과의 신용위험 연계성이 높은 수준② 두산중공업(現 두산에너빌리티) 경영정상화를 위한 유상증자 및 주요 계열사 및 비핵심자산 매각 등을 진행할 계획으로 파악되며, 관계사 지원부담 확대

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 수주기반 약화로 신규수주 둔화, 매출과 영업이익 감소세② 당기순손실 누적, 현금창출력 저하로 차입금이 증가하면서 재무안정성지표 다소 불안정한 수준으로 저하

자료: NICE신용평가

2020년 6월 24일, 한국신용평가는 (주)두산, 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 하향 조정하는 동시에, 장기등급 전망을 '부정적'으로 부여하였습니다. 2020년 6월 한국신용평가의 (주)두산 및 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급 하향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
하향 논리

(주)두산
① 그룹 주력사인 두산중공업(現 두산에너빌리티)의 신용도 하락 지속, 두산의 두산중공업에 대한 지원부담 확대② 담보여력 소진, 차입금 증가로 두산 자체 재무안정성 저하③ 경영개선안의 성과와 시기에 불확실성이 내재, 펀더멘탈의 변화 수반 가능성

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 수주 부진 속 저조한 실적흐름 지속② 중/단기 실적 부진 전망 및 과중한 재무부담 지속③ 진행 중인 그룹 경영개선안의 성과와 시기에 불확실성 내재

자료: 한국신용평가

2020년 6월 30일, 한국기업평가는 (주)두산 및 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 하향 조정하는 동시에, 장기등급 전망을 '부정적'으로 부여하였습니다. 2020년 6월 한국기업평가의 (주)두산 및 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급 하향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
하향 논리

(주)두산
① 두산중공업(現 두산에너빌리티) 차입금 관련 대규모 담보 제공에 따른 두산 및 두산중공업(現 두산에너빌리티)의 재무적 통합도 상승② 재무안정성 저하③ 두산중공업(現 두산에너빌리티) 신용도의 추가적인 저하 전망

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 사업기반 약화 및 실적부진 지속 전망② 재무안정성 저하③ 재무구조 개선방안에 대한 모니터링 필요

자료: 한국기업평가

2020년 12월 29일, NICE신용평가는 (주)두산의 신용등급을 유지하되 등급전망을 '안정적'으로 부여하였으며, 불확실검토 등급감시 대상에서 제외하였습니다. 2020년 12월 NICE신용평가의 (주)두산에 대한 등급전망 '안정적' 부여 논리는 아래와 같습니다.

구 분
'안정적' 부여 논리

(주)두산
① 자체 사업의 우수한 경쟁지위를 감안할 때 양호한 사업실적 유지 전망② 재무개선안 이행으로 양호한 재무안정성 유지 예상

자료: NICE신용평가

2021년 5월 18일, 한국신용평가는 (주)두산의 신용등급을 유지하되 등급전망을 '안정적'으로 부여하였습니다. 2021년 5월 한국신용평가의 (주)두산에 대한 등급전망 '안정적' 부여 논리는 아래와 같습니다.

구 분
'안정적' 부여 논리

(주)두산
① 자체 영업기반 축소에도 양호한 수익성 및 재무안전성 유지 전망② 경영개선안을 통해 완화된 계열위험③ 두산중공업(現 두산에너빌리티)의 사업 및 재무위험 변화에 따른 영향 지속적인 모니터링 필요

자료: 한국신용평가

2021년 12월 3일, NICE신용평가는 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 유지하되 등급전망을 '안정적'으로 부여하였으며, 불확실검토 등급감시 대상에서 제외하였습니다. 2021년 12월 NICE신용평가의 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급전망 '안정적' 부여 논리는 아래와 같습니다.

구 분
'안정적' 부여 논리

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 발전설비 제조기업으로서의 국내 우수한 사업경쟁력② 구조조정에 따른 영업수익성 개선③ 자구안 이행에 따른 재무구조 개선 및 보유 자산을 활용한 차입금 대응능력

자료: NICE신용평가

2021년 12월 7일, 한국신용평가는 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 신용등급을 유지하되 등급전망을 '안정적'으로 부여하였습니다. 2021년 12월 한국신용평가의 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급전망 '안정적' 부여 논리는 아래와 같습니다.

구 분
'안정적' 부여 논리

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 발전기자재 분야에서의 우수한 사업경쟁력② 구조조정 효과로 개선된 영업수익성③ 보유 자산 및 추가 유상증자를 통해 재무부담 대응 가능할 전망

자료: 한국신용평가

2022년 2월 17일, NICE신용평가는 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 유지하되 등급전망을 '긍정적'으로 부여하였습니다. 2022년 2월 NICE신용평가의 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급전망 '긍정적' 부여 논리는 아래와 같습니다.

구 분
'긍정적' 부여 논리

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 수주기반 및 비용효율성 개선을 바탕으로 영업실적 제고② 영업실적 개선, 금융비용 감축 바탕으로 현금흐름 개선 전망③ 차입금 상환에 따른 기차입금 관련 담보조건 완화로 재무적 융통성 제고 전망

자료: NICE신용평가

2022년 3월 2일, 한국기업평가는 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 상향 조정하는 동시에, 등급전망을 '안정적'으로 부여하였습니다. 2022년 3월 한국기업평가의 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급 상향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
상향 논리

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 재무구조 개선작업과 유상증자를 통해 재무부담 완화② 구조조정을 통한 영업실적 개선③ 수주실적 안정화

자료: 한국기업평가

2022년 3월 28일, 한국신용평가는 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 유지하되 등급전망을 '긍정적'으로 부여하였습니다. 2022년 3월 한국신용평가의 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급전망 '긍정적' 부여 논리는 아래와 같습니다.

구 분
'긍정적' 부여 논리

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 대규모 자구노력으로 개선된 재무안정성② 비용구조 개선, 수주잔고 확충으로 실적변동성 통제③ 채산성 높은 원전사업의 재개가능성

자료: 한국신용평가

2022년 5월 17일, NICE신용평가는 두산에너빌리티(주)의 신용등급을 상향 조정하는 동시에, 등급전망을 '안정적'으로 부여하였습니다. 2022년 5월 NICE신용평가의 두산중공업(주)에 대한 등급 상향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
상향 논리

두산에너빌리티(주)
① 국내외 원자력 발전산업에 대한 우호적인 정책환경 조성에 따른 중장기 사업 기반 제고가능성② 재무구조 개선 계획 이행 및 자본보강 등에 기반한 재무안정성 개선

자료: NICE신용평가

[두산에너빌리티(주) 신용등급 평가이력]

평가일
평가대상유가증권 등
평가대상 유가증권의신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

2018.01.09
회사채
BBB+
한국기업평가
수시평가

2018.01.09
기업어음
A3+
한국기업평가
수시평가

2018.02.02
전자단기사채
A3+
한국기업평가
본평가

2018.02.02
전자단기사채
A3+
한국신용평가
본평가

2018.02.02
전자단기사채
A3+
NICE신용평가
본평가

2018.06.25
회사채
BBB+
NICE신용평가
정기평가

2018.06.25
기업어음
A3+
NICE신용평가
본평가

2018.06.25
전자단기사채
A3+
NICE신용평가
본평가

2018.06.26
회사채
BBB+
한국신용평가
정기평가

2018.06.22
회사채
BBB+
한국기업평가
정기평가

2018.06.25
기업어음
A3+
한국기업평가
본평가

2018.06.25
전자단기사채
A3+
한국기업평가
본평가

2018.09.07
회사채
BBB+
NICE신용평가
본평가

2018.09.07
기업어음
A3+
NICE신용평가
정기평가

2018.09.07
전자단기사채
A3+
NICE신용평가
정기평가

2018.09.06
회사채
BBB+
한국기업평가
본평가

2018.12.19
회사채
BBB+
한국신용평가
수시평가

2018.11.30
기업어음
A3+
한국기업평가
정기평가

2018.11.30
전자단기사채
A3+
한국기업평가
정기평가

2019.02.13
회사채
BBB+
한국신용평가
수시평가

2019.02.14
기업어음
A3+
NICE신용평가
수시평가

2019.02.14
전자단기사채
A3+
NICE신용평가
수시평가

2019.02.14
회사채
BBB+
NICE신용평가
수시평가

2019.02.25
기업어음
A3
한국기업평가
수시평가

2019.03.12
전자단기사채
A3
한국기업평가
수시평가

2019.03.13
전자단기사채
A3+
NICE신용평가
수시평가

2019.05.10
회사채
BBB
한국신용평가
정기평가

2019.05.17
전자단기사채
A3
NICE신용평가
수시평가

2019.05.17
회사채
BBB
NICE신용평가
정기평가

2019.06.04
회사채
BBB
한국기업평가
정기평가

2019.06.21
기업어음
A3
NICE신용평가
본평가

2019.06.21
전자단기사채
A3
NICE신용평가
본평가

2019.06.28
기업어음
A3
서울신용평가
본평가

2019.06.28
전자단기사채
A3
서울신용평가
본평가

2019.12.27
기업어음
A3
서울신용평가
정기평가

2019.12.27
전자단기사채
A3
서울신용평가
정기평가

2019.12.30
기업어음
A3
NICE신용평가
정기평가

2019.12.30
전자단기사채
A3
NICE신용평가
정기평가

2020.03.24
회사채
BBB
한국신용평가
수시평가

2020.06.15
회사채
BBB-
NICE신용평가
정기평가

2020.06.15

전자단기사채

A3-

NICE신용평가

수시평가

2020.06.15

기업어음

A3-

NICE신용평가

수시평가

2020.06.24
회사채
BBB-
한국신용평가
정기평가

2020.06.29
회사채
BBB-
한국기업평가
정기평가

2020.07.10
기업어음
A3-
서울신용평가
본평가

2020.07.10
전자단기사채
A3-
서울신용평가
본평가

2020.07.13
기업어음
A3-
NICE신용평가
본평가

2020.07.13
전자단기사채
A3-
NICE신용평가
본평가

2020.12.22
기업어음
A3-
서울신용평가
정기평가

2020.12.22
전자단기사채
A3-
서울신용평가
정기평가

2020.12.29
기업어음
A3-
NICE신용평가
정기평가

2020.12.29
전자단기사채
A3-
NICE신용평가
정기평가

2021.06.11
회사채
BBB-
한국신용평가
정기평가

2021.06.17
회사채
BBB-
한국기업평가
정기평가

2021.06.25
회사채
BBB-
NICE신용평가
정기평가

2021.06.25
기업어음
A3-
NICE신용평가
본평가

2021.06.25
전자단기사채
A3-
NICE신용평가
본평가

2021.06.28
기업어음
A3-
서울신용평가
본평가

2021.06.28
전자단기사채
A3-
서울신용평가
본평가

2021.12.03
기업어음
A3-
NICE신용평가
정기평가

2021.12.03
전자단기사채
A3-
NICE신용평가
정기평가

2021.12.03
회사채
BBB-
NICE신용평가
수시평가

2021.12.07
회사채
BBB-
한국신용평가
수시평가

2021.12.29
기업어음
A3-
서울신용평가
정기평가

2021.12.29
전자단기사채
A3-
서울신용평가
정기평가

2022.02.17
회사채
BBB-
NICE신용평가
수시평가

2022.03.02
회사채
BBB
한국기업평가
정기평가

2022.03.28
회사채
BBB-
한국신용평가
정기평가

2022.05.16
회사채
BBB
한국기업평가
본평가

2022.05.17
회사채
BBB
NICE신용평가
본평가

2022.06.16
기업어음
A3
한국기업평가
본평가

2022.06.17
기업어음
A3
NICE신용평가
본평가

2022.09.14
회사채
BBB
한국기업평가
본평가

2022.09.15
회사채
BBB
NICE신용평가
본평가

자료 : 각 신용평가회사 및 당사 정기보고서

[회사채 신용등급 체계 및 정의]

등급
한국기업평가(주)
한국신용평가(주)
NICE신용평가(주)

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준이다.
원리금 지급능력이 최상급임.
전반적인 채무상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있다.
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.
전반적인 채무상환능력이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
전반적인 채무상환능력이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.
전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있다.
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.
전반적인 채무상환능력에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적이다.
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.
전반적인 채무상환능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있다.
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높다.
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높다.
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.
상환 불능상태임.
채무 지급불능 상태에 있음.

[기업어음 신용등급 체계 및 정의]

등급
한국기업평가(주)
한국신용평가(주)
NICE신용평가(주)

A1
적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 높다.
적기상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임.
적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

A2
적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1등급에 비하여 다소 열등한 요소가 있다.
적기상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임.
적기상환능력이 우수하여 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A3
적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.
적기상환능력이 양호하며 그 안전성도 양호하나 A2에 비해 열위임.
적기상환능력이 양호하여 투자위험도가 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

B
최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성은 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투기적인 요소를 내포하고 있다.
적기상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어 있음.
적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음.

C
적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적 요소가 강하다.
적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼.
적기상환능력이 의문시 됨.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.
상환불능 상태임.
지급불능 상태에 있음.

신용등급 하락 시 당사가 자본시장에서 자금조달을 지속하기 위해서는 추가적인 비용을 지불하게 될 가능성이 있으며 이로 인해 수익성이 악화될 수 있으며, 향후 신용평가사들이 우려하는 추가적인 부정적인 이슈 등이 발생하게 될 경우 신용등급이 추가적으로 하락하여 당사에 부담이 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 일반적으로 기업신용등급이 떨어질수록 기간별 금리 스프레드는 더 커지는 모습을 보이며, 이는 기업이 장기적으로 자금을 조달하기 위해서는 기존보다 비용을 추가적으로 지불해야됨을 의미합니다. 이로 인한 당사의 차입만기가 단기화 될 수 있는 점 또한 염두에 두시어 투자에 임하시기 바랍니다.

또한 공공기관에서 발주하는 도급공사의 입찰과 관련하여 공공기관에서는 입찰에 참가하는 건설회사에 대한 사전심사를 수행하고 있습니다. 건설공사의 특성상 발주부터 준공까지 소요되는 기간이 상당히 긴 것을 고려하여 안정적으로 사업을 수행할 수 있는지 여부(경영상태부문)를 사전심사 요소로 포함하고 있습니다. 사전심사는 경영상태부문과 기술적 공사이행능력부문으로 구분하여 심사하며, 경영상태부문의 적격요건을 충족한 자를 대상으로 기술적 공사이행능력부문을 심사합니다. 경영상태무문에 대해서는 각 회사의 회사채에 대한 신용평가등급, 기업어음에 대한 신용평가등급, 기업신용평가등급 중 가장 최근평가일의 등급으로 평가하게 됩니다. 또한 신용등급에 따라서도 입찰에 참여할 수 있는 공사규모 또한 달라질수 있습니다. 조달청의 입찰참가자격사전심사기준에 의하면, 전체공사 추정가격이 1,500억 이상인 공사는 BBB- 이상의 신용등급을, 1,500억 원 미만 500억 원 이상인 공사는 BB+이상, 500억 원 미만인 공사는 BB- 이상의 신용등급을 부여받은 회사를 입찰적격자로 선정한다고 규정하고 있습니다.상기 내용처럼 규모가 큰 관급공사는 BBB- 이상의 신용등급이 요구되며, 당사의 경우 증권신고서 제출일 기준 신용등급이 BBB이므로 입찰자격에 제한은 없는 것으로 파악되고 있습니다. 향후에도 당사 신용등급 하락시 공공기관 공사 입찰자격에 대한 제한 및 경영상태평가에 일부 감점에 발생이 가능하며, 이로 인해 최종적인 낙찰에 부정적인 요인이 될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.한편, 연결실체의 케이디피피제오차(주) 유동화채무로 2022년 반기 말 기준 248억원이 있으며 이에 대해 두산에너빌리티(주)가 발행한 회사채의 국내 유효신용등급 BB+ 이상 또는 유효 단기 신용등급 B+ 이상을 유지해야 하며, 이를 준수하지 못할 경우 조기지급 사유에 해당합니다.

[두산에너빌리티(주) 신용평가등급 trigger 존재 금융관련약정]

(기준일: 2022년 06월 30일)

(단위: 백만원)

약정의 종류

약정상대방

신탁원본장부금액

Trigger

Trigger 발동 조치

상태

케이디피피제오차(주)

유동화채무

케이디피피제오차(주)

24,800

- 두산에너빌리티(주)가 발행한 회사채의 국내 유효신용등급 BB+ 미만 또는 유효 단기 신용등급 B+미만

조기지급

미해당

상기 조건에 따라 당사의 신용등급 변동에 의하여 금융관련약정의 조건이 실제로 변동되는 경우 당사의 일부 우발채무가 현실화될 수 있는 바, 투자자께서는 관련 내용과 당사의 대응을 면밀히 확인하여 주시기 바랍니다.

[너. 회계감리에 관한 사항]

두산에너빌리티(舊. 두산중공업)은 2021년 4월 1일 금융감독원으로부터 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제26조 제1항의 규정에 의한 조사, 감리 명령을 받았으며 이에 따라 감리가 진행 중에 있습니다. 조사, 감리 대상은 두산에너빌리티의 2017년부터 2020년 회계연도의 사업보고서 및 감사보고서로, 이와 관련하여 해당 기간의 재무제표 및 회계원장 등의 자료제출 요구를 받았습니다. 두산에너빌리티는 금융감독원의 자료제출 요구에 성실히 응하고 있으며 보고일 현재까지 해당 감리가 진행 중에 있습니다.
감리 결과 회계위반이 미발견될 시에는 무혐의 종결될 예정이며, 일부 회계위반이 발견 될 경우 감리위원회 심의 및 증권선물위원회 의결에 따라 과거 기간의 재무제표에 대한 정정이 필요할 수 있으며, 위반사항의 중요도 및 위법동기 인정 여부에 따라 단순 주의 조치가 내려질 수도 있고, 과징금 또는 특정기간의 증권발행제한 등의 조치사항이 발생할 수 있습니다. 현재 시점에서
두산에너빌리티의 과거기간 재무제표 재작성 필요 여부 및 상기 사항이 두산에너빌리티의 재무제표에 미칠 수 있는 효과를 예측할 수 없으나, 투자자께서는 이와 같이 조사, 감리가 진행중인 점 유의하시기 바랍니다.

두산에너빌리티(舊. 두산중공업)은 2021년 4월 1일 금융감독원으로부터 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제26조 제1항의 규정에 의한 조사, 감리 명령을 받았으며 이에 따라 감리가 진행 중에 있습니다. 조사, 감리 대상은 두산에너빌리티의 2017년부터 2020년 회계연도의 사업보고서 및 감사보고서로, 이와 관련하여 해당 기간의 재무제표 및 회계원장 등의 자료제출 요구를 받았습니다. 두산에너빌리티는 금융감독원의 자료제출 요구에 성실히 응하고 있으며 보고일 현재까지 해당 감리가 진행 중에 있습니다.

감리 결과 회계위반이 미발견될 시에는 무혐의 종결될 예정이며, 일부 회계위반이 발견 될 경우 감리위원회 심의 및 증권선물위원회 의결에 따라 과거 기간의 재무제표에 대한 정정이 필요할 수 있으며, 위반사항의 중요도 및 위법동기 인정 여부에 따라 단순 주의 조치가 내려질 수도 있고, 과징금 또는 특정기간의 증권발행제한 등의 조치사항이 발생할 수 있습니다.

현재 시점에서 두산에너빌리티의 과거기간 재무제표 재작성 필요 여부 및 상기 사항이 두산에너빌리티의 재무제표에 미칠 수 있는 효과를 예측할 수 없으나, 투자자께서는 이와 같이 조사, 감리가 진행중인 점 유의하시기 바랍니다.

[더. 우발채무 발생 및 약정사항 관련 위험]
당사 및 연결대상 종속기업은 건설과 관련한 사업을 영위하므로 사업 영위를 위한 투입금액이 크게 소요되는 바, 금융기관 등으로부터 차입금 등의 지급보증, PF 사업 지급보증 및 담보제공 등의 우발요소 들이 다수 존재합니다. 중요한 우발채무 요소로서 2022년 반기말 연결 기준 약 887억원 수준의 손해배상 청구를 진행중이며, 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 약 3,530억원 수준의 타인에게 제공한 지급보증의 내역이 존재합니다. 자세한 내역은 본문에 기재된 내용을 참조하시길 바랍니다. 또한
증권신고서 제출일 기준 우발채무는 2022년 반기말 대비 유의한 변동사항이 없는 것으로 파악이 되고 있으나 합리적으로 예측할 수 없는 위험에 따라 변동가능성이 있는 점 유의하시기 바랍니다. 이러한 우발채무 요소 및 약정사항, 담보제공자산에 대한 실행여부의 결과는 증권신고서 제출일
현재 합리적 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실 합니다. 또한, 당사의 우발채무가 현실화될 경우, 이는 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

당사 및 연결대상 종속기업은 건설과 관련한 사업을 영위하므로 사업 영위를 위한 투입금액이 크게 소요되는 바, 금융기관 등으로부터 차입금 등의 지급보증, PF 사업 지급보증 및 담보제공 등의 우발요소 들이 다수 존재합니다. 투자자분들의 이해를 돕기위해 당사 우발요소에 대한 2022년 반기말 기준 총괄내역을 기재하고 설명을 첨부하오니 참조하여 주시기 바랍니다. 또한 증권신고서 제출일 기준 우발채무는 2022년 반기말 대비 유의한 변동사항이 없는 것으로 파악이 되고 있으나 합리적으로 예측할 수 없는 위험에 따라 미래에 변동가능성이 있는 점 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서의 우발요소에 대한 부분은 연결재무제표 기준으로 작성하였기 때문에, 당사와 종속회사간의 거래에 대해서는 당사 및 종속회사의 공시내용을 참조하시기 바랍니다.

I. 우발채무(1) 견질제공수표2022년 반기말 연결 기준 당사는 인천-김포 고속도로 SOC 건설공사, 봉담송산 고속도로 건설공사와 관련하여 인천김포고속도로(주) 및 경기동서순환도로(주)에게 5,256백만원의 자금보충약정과 관련하여 백지수표 5매를 견질로 제공하였습니다.(2) 금융관련 약정사항

1) 2022년 반기말 연결 기준 당사가 금융기관 등과 체결한 당좌차월 및 일반대출 등의 여신한도는 4,468,030백만원이며, 이 중 2,854,103백만원을 사용하여 미사용 여신한도잔액은 1,613,927백만원을 유지하고 있습니다.2) 2022년 반기말 연결 기준 당사의 케이디피피제오차(주) 유동화채무 24,800백만원은 당사가 발행한 회사채의 국내 유효신용등급이 BB+ 이하로 하락하거나 유효 단기신용등급이 B+이하로 하락하는 경우 또는 유효신용등급이 존재하지 않는 경우, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.3) 2022년 반기말 연결 기준 당사가 발행한 사채 중 해외공모사채 USD 600,000천(USD 300,000천 2건)은, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 당사가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 25,247,875주(각각 11,362,886주 및 13,884,989주)가 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

4) 2022년 반기말 연결 기준 당사가 한국산업은행 외 2개사로부터 차입한 장기차입금 55,000백만원에 대하여 당사가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 2,954,548주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 당사가 국내신용평가기관 3개사 (나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 2개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.5) 2022년 반기말 연결 기준 당사가 SC제일은행과 체결한 차입 약정 100,000백만원에 대하여 당사가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 3,650,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.6) 2022년 반기말 연결 기준 당사가 발행한 사채 중 제59회 전환사채 및 제60회 전환사채 23,374백만원의 경우, 신용위험평가 결과 BB0 상당등급 이하로 분류 시 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

7) 2022년 반기말 연결 기준 당사가 NH투자증권 등으로부터 차입한 장기차입금 500,000백만원 및 제72회 사모사채 100,000백만원에 대하여, 당사가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 6,500,000주 및 두산퓨얼셀(주)의 주식 20,500,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액 비율 미충족 시 그 차액에 해당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 당사가 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회 사) 중 1개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB+ 이하로 하락하거나 단기 신용등급이 B+ 이하로 하락하는 경우 또는 유효신용등급이 존재하지 않는 경우, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다. 8) 2022년 반기말 연결 기준 당사가 발행한 사채 중 제73회 공모사채 80,000백만원의 경우, 부채비율을 700% 이하로 유지하지 못할 시 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

9) 2022년 반기말 연결 기준 당사가 한국증권금융(주)와 체결한 차입약정 80,000백만원에 대하여 당사의 종속기업인 두산밥캣(주)의 주식 4,800,000주가 담보로 제공되어있으며, 상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.10) 2022년 반기말 연결 기준 당사가 신한금융투자(주)로부터 차입한 단기차입금 10,000백만원에대하여 당사의 종속기업인 두산밥캣(주)의 주식 600,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.

(3) 계류중인 소송사건 등

2022년 반기말 연결 기준 당사는 총 83,704백만원 상당의 손해배상 청구를 받아 계류 중이며, 현재로서는 그 결과를 예측할 수 없습니다.

(4) 기술도입계약2022년 반기말 연결 기준 당사는 Mitsubishi Hitachi Power Systems, Ltd. 등과 18건의 기술도입계약을 체결하고 있습니다. 동 기술도입계약 기간은 최초 2007년 4월 12일 부터 2035년 9월 4일까지이며, 당반기 중 지급한 기술도입료는 3,040백만원(전반기 : 1,449백만원)입니다.

(5) 타인으로부터 제공받은 지급보증2022년 반기말 연결 기준 당사는 국내외 공사 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 8,593,360백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(6) 타인에게 제공한 지급보증2022년 반기말 연결 기준 당사는 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 353,025백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(7) 특수관계자 지급보증 등1) 2022년 반기말 연결 기준 당사 및 종속기업인 두산퓨얼셀(주)는 조합원대출 보증의 목적으로 우리사주조합에 각각 25,649백만원 및 14,177백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다. 2) 2022년 반기말 연결 기준 종속기업인 두산메카텍(주)는 공사보증 등에 대한 자금보충약정의 목적으로 (주)두산으로부터 95,809백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다. 3) 2022년 반기말 연결 기준 당사는 관계기업인 두산건설에 공사관련하여 10,459백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(8) 연결구조화기업 관련 약정

2022년 반기말 연결 기준 당사가 연결구조화기업에 대한 지분과 관련된 자산과 부채의 장부금액과 제공한 재무적 지원의 내역 및 최대손실노출액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
구조화기업명
구조화기업에 대한재무적 지원
구조화기업지분관련 부채의 장부금액
구조화기업의 손실에 대한연결실체의 최대노출액

두산에너빌리티(주)
케이디피피제오차(주)(주1)
대출 원리금 등 자금보충의무
24,800
32,240

자료: 당사 반기보고서(주1) 케이디피피제오차(주)는 지배기업이 보유하는 미래공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABCP 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 24,800백만원입니다.

II. 기타 약정사항

1) 2022년 반기말 연결 기준 당사는 하남미사 지식산업센터, 양산덕계3차 공동주택, 양산덕계5차 공동주택, 여수웅천 복합시설 프로젝트, 순천 도시개발사업 프로젝트 및 답십리 오피스텔 개발사업과 관련하여 지배기업이 책임 준공 의무를 위반하는 경우 차주의 채무를 인수하는 약정 (실행액: 334,964백만원)을 체결하고 있습니다.2) 2022년 반기말 연결 기준 당사는 ZIGG FUND I 외 8개 Fund와 투자약정이 체결되어 있으며, 잔여 투자 약정금액은 총 USD 2,420천입니다.

3) 당사는 2021년 1월 8일 (주)두산 및 현대두산인프라코어(주)(구, 두산인프라코어(주))와 공동으로 (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사와 5년간 신규 임대차계약을 체결하였으며, 이에 대하여 책임임대차 의무를 연대하여 부담합니다. 본 임대차 계약은 특정조건이 충족되지 않는 경우 동일한 조건으로 5년간 1차례 연장됩니다. 또한, 연결실체는 임차한 부동산에 대하여 전대하는 사업을 (주)두산 및 현대두산인프라코어(주)와 공동으로 수행하기로 하였으며, 임차비율 내에서 자가사용분을 제외한 부분에 해당하는 만큼 임대수익에 대한 권리가 있으며 이와 관련된 비용을 부담합니다.

4) 당사는 상기 3)의 공동 임대차계약에 대해, 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'에 따라 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하는 공동영업으로 회계처리하고 있습니다. 2022년 반기말 연결 기준 연결실체의 참여지분율은 72.2%입니다.5) 당사는 2019년 및 2020년 중 재무적투자자인 뉴스케일코리아(유) 등과 함께 NuScale Power LLC의 우선주식을 취득하였으며, 2022년 반기말 기준 뉴스케일코리아(유) 등이 취득한 우선주식 USD 74.8백만에 대하여 특정조건 미충족시 행사가능한 풋옵션을 부여하고 있습니다.

6) 2022년 반기말 기준 종속기업 두산메카텍(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.는 Haiphong Department of Natural and Resources와의 공장용지 임대 계약에 대한 토지사용허가권 종료 시 발생될 비용에 대해 지급의무및 유출될 자원에 대한 신뢰성 있는 추정이 불가하여 충당부채를 계상하지 아니하였습니다.

7) 2022년 반기기말 연결 기준 당사는 삼척화력 발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업 수행 주체인 삼척블루파워(주)의 지분 출자자로서 관련 출자자 약정서상 2023년 9월에 77,740백만원의 사업비 추가 출자 의무를 부담하고 있으며, 해당 의무 이행을 위해 공사 수금액의 일정비율 만큼을 2020년 11월부터 2022년 6월까지 삼척블루파워(주) 계좌에 적립하기로 협의하였습니다. 한편, 당사는 2022년 반기말 2개 이상의 신용평가기관으로부터 BBB0(Stable)의 신용등급을 부여받은 바, 적립의무의 면제 사유가 발생하여 기존 적립금 반환을 완료하였습니다.

8) 당사가 Sharqiyah EPC 프로젝트 수행과 관련하여 발주처에 제공하고 있는 지급보증과 관련하여, 당사는 한국신용평가기관으로부터 평가받은 신용등급을 BBB 이상을 유지하여야 하며, 이를 유지하지 못할 경우 신용등급 하락일로부터 10일 이내에 동일 조건의 유효한 보증서를 제공할 의무를 부담하고 있습니다.

9) 종속기업인 두산메카텍(주)는 한국자산관리공사에 경남 창원의 부동산(창원 1공장)을 매각 후 2020년 12월부터 5년간 임대차계약을 통해 사용하고 있습니다. 임대차 계약체결일로부터 1년이 경과한 날로부터 계약기간 만료 3개월 전까지 두산메카텍(주)는 시가로 우선매수권을 행사할 수 있으며, 우선매수권을 행사 기한 내 미행사시 한국자산관리공사는 재매입을 요구할 수 있습니다. 연결실체는 위험과 효익이 모두 제거되지 못한다고 판단하여 금융거래로 표시하였습니다.

10) 종속기업인 두산퓨얼셀(주)는 분할존속회사인 (주)두산과 분할 전 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있으며, 연대납세의무로 인한 세무상 우발부채가 발생할 수 있습니다.11) 종속기업인 두산밥캣(주)는 전기 중 두산산업차량(주) 사업결합과 관련하여, (주)두산과 두산산업차량(주)의 금융 및 영업부채에 대한 연대채무를 승계하였으며, 자원의 유출 가능성이 낮을 것으로 판단하고 있습니다.

12) 종속기업 두산밥캣(주)의 종속기업인 Clark Equipment Co.와 Doosan Bobcat EMEA s.r.o는 Supply Chain Financing 계약을 체결하였으며, 해당금액은 매입채무로인식하고 있습니다.

13) 종속기업인 두산퓨얼셀(주)의 관계기업인 대산그린에너지(주)는 한국산업은행 등 금융기관과 대출약정을 체결하였습니다. 이와 관련하여 대산그린에너지(주)의 출자자들(두산퓨얼셀(주) 및 그 외 주주)은 해당 금융기관 간 출자자 약정을 체결하였으며, 출자자 약정서상 출자자들 각자는 대산그린에너지(주)의 순영업현금유입액이 위험분담기준에 미달하는 경우, 미달금액에 대해 각자의 출자지분 비율에 따라 자금보충의무를 부담합니다. 이에 두산퓨얼셀(주)는 타 출자자들과 함께 대산그린에너지( 주)와 체결한 정산절차 합의서에 따라 정산의무 이행비용 등을 제공할 의무가 발생하는 경우, 현금 제공, 후순위 대출의 실행 또는 대금 미수령 방식 중의 하나로 이행하여야 합니다. 위 자금보충약정과 관련하여 2022년 반기 중 대산그린에너지(주)에 1,004백만원의 자금을 대여하였습니다.14) 당사는 더제니스홀딩스(유)가 보유하고 있는 두산건설(주) 주식(지분율 53.65%) 매각시, 동 매각금액의 최종 분배 금액이 투자자들(대표 PEF인 2018큐씨피13호 사모투자합자회사는 제외)의 출자원금에 미달할 경우, 지배기업이 보유한 두산건설(주) 주식(지분율 46.35%)의 투자회수 금액 내에서 투자자들에게 미달액을 보전하기로 하였습니다.

III. 담보제공자산

(1) 채무 관련 담보제공자산

1) 2022년 반기말 연결기준 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
담보제공자산
담보설정금액
관련 차입금 등
담보권자

두산에너빌리티
단기금융상품
49,777
45,252
KEB하나은행

유형자산(주1)
963,919
615,739
한국산업은행 외

현금및현금성자산
3,263
3,263
Bank for Investment and Development of Vietnam 외

종속기업주식 및 출자지분(주1,2)
2,349,361
1,971,580
한국산업은행 외

재고자산
19,500
6,000
한국수출입은행

소계
3,385,820
2,641,834

두산밥캣
유형자산
92,828
62,873
신한은행 외

재고자산
191,279
-
WELLS FARGO BANK

출자지분
125
-
자본재공제조합

소계
284,232
62,873

두산큐벡스
수익권 등(주3)
24,152
20,000
우리은행 외

합계
3,694,204
2,724,707

(주1)
2022년 반기말 현재 지배기업이 보유한 사채, 차입금 및 차입약정에 따라 지배기업의 종속기업인 두산밥캣(주)의 주식 총 43,752,423주, 두산퓨얼셀(주)의 주식 총 20,500,000주 및 토지 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 27 참조).

(주2)
2022년 반기말 현재 지배기업의 지급보증 등과 관련하여 지배기업의 관계기업인 두산건설(주)의 주식 총 45,067,834주, 지배기업의 종속기업인두산메카텍(주)의 주식 총 221,359주가 담보로 제공되어 있습니다.

(주3)
유형자산에 대한 부동산담보신탁 수익권입니다.

자료: 당사 반기보고서

2) 종속기업 두산밥캣(주)의 종속회사인 Clark Equipment Co.는 2022년 4월 20일자로 USD 850,000천의 신규 차입 및 USD 595,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 연결실체는 동 차입금 및 한도대출 약정에 대해 Clark Equipment Co. 주식 전체를 담보로 제공하였습니다. 또한 Clark Equipment Co.의 주요 유ㆍ무형자산 및 종속기업 지분 등을 담보로 제공하였으며, 보고기간종료일 현재 관련 차입금의 명목가액은 USD 1,047,875천이며, 담보설정금액은 USD 2,136,604천입니다.

(2) 기타의 담보제공자산

1) 2022년 반기말 연결기준 당사가 제공한 기타의 담보제공자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산에너빌리티(주)
장기투자증권(주1)
12,526
국민은행 외
인천김포고속도로(주) 외

두산퓨얼셀(주)
관계기업투자
1,532
한국산업은행
대산그린에너지(주)

합계
14,058

(주1)2022년 반기말 기준 지배기업의 장기투자증권 중 인천김포고속도로(주) 등 주식은 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있습니다.

자료: 당사 반기보고서

2) 2022년 반기말 연결기준 당사는 창원수소액화사업과 관련하여 사업관련하여 책임준공을 확약하였으며, 지배기업이 보유중인 하이창원(주) 주식 1,400,000주 (장부금액: 6,822백만원)는 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF 대주인 경남은행에 근질권이 설정되어 있습니다.3) 2022년 반기말 연결기준 당사는 삼척화력발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업과 관련하여 책임준공을 확약하였으며, 당사가 보유중인 삼척블루파워(주) 주식 1,193,066주(장부금액: 33,375백만원)는 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF 대주인 한국산업은행 등에 근질권이 설정되어 있습니다.

4) 2022년 반기말 연결기준 당사는 종속기업인 DPS S.A.가 차입한 현지사업자금 관련하여 한국수출입은행에 당사가 보유하고 있는 건물 등(담보설정금액: 232,762백만원)을 한정근담보로 제공하고 있습니다.5) 2022년 반기말 연결기준 당사는 무역보험공사와 체결한 수출보증보험 한도계약 (347,000백만원) 관련하여 창원공장 토지, 건물 및 기계장치 일부(담보설정금액: 420,000백만원)와 당사가 보유중인 DPS S.A. 지분 전부(담보설정금액: GBP 293백만)를 담보로 제공하고 있습니다.

IV. 특수관계자 지급보증(별도재무제표 기준)

2022년 반기말 기준 당사가 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위:천)

구분
피보증기업
통화
지급보증액
원화환산액
지급보증내역
지급보증처

종속기업
Doosan Babcock General Maintenance Services LLC.
AED
7,068
2,488
공사
기계설비건설공제조합

Doosan Babcock Ltd.
GBP
26,700
41,847
공사
NNB Generation(HPC) Ltd.

GBP
25,000
39,183
차입금
SC제일은행

Doosan Enpure Ltd.
GBP
111,338
174,503
공사
Northumbrian Water 등

GBP
6,500
10,188
차입금
SC제일은행

DPS S.A.
GBP
26,216
41,088
차입금
우리은행 등

GBP
21,000
32,915
기타(주2)
Corum XL

USD
270,000
349,083
차입금
한국수출입은행

Doosan GridTech Inc.
USD
4,660
6,025
공사
건설공제조합 등

AUD
160,668
142,918
공사
Wandoan BESS Project Co Pty Ltd 등

Doosan Enerbility America LLC
USD
4,500
5,818
차입금
우리은행

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
IDR
997,545,695
86,886
공사
건설공제조합 등

Doosan Enerbility Japan Corp.
JPY
220,000
2,082
차입금
한국산업은행

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
OMR
1,432
4,810
공사
Arab Bank

USD
166,012
214,637
공사(주1)
AL ASILAH DESALINATION COMPANY S.A.O.C 등

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
USD
38,386
49,629
차입금
SC제일은행 등

VND
3,850,574,029
214,092
공사
건설공제조합

VND
751,800,000
41,800
차입금
우리은행 등

Doosan Lentjes GmbH
EUR
241,428
325,940
공사
건설공제조합 등

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
SAR
10,000
3,446
차입금
우리은행

SAR
6,000
2,067
공사
기계설비건설공제조합

Doosan Power Systems India Private Ltd.
EUR
9,731
13,137
공사
Axis Bank 등

INR
45,291,691
741,878
공사
건설공제조합 등

INR
2,605,000
42,670
차입금
SC제일은행 등

JPY
297,793
2,818
공사
서울보증보험 등

USD
84,489
109,235
공사
건설공제조합 등

Doosan Ukudu Power, LLC
USD
49,956
64,588
공사
건설공제조합

Doosan Babcock W.L.L
QAR
20,000
7,041
공사
기계설비건설공제조합

케이디피피제오차(주)
KRW
32,240
32,240
차입금
한국산업은행 등

관계기업
두산건설(주)
EUR
7,404
9,996
공사
한국수출입은행

USD
358
463
공사
서울보증보험

기타
우리사주조합
KRW
25,649
25,649
조합원대출
한국증권금융

합계

2,841,160

자료:
당사 반기보고서

(주1)
당사는 Sharqiyah EPC 프로젝트 수행과 관련하여 발주처에 모회사 지급보증(보증액 : USD 117,657천 / 만기 : 프로젝트 종료 시)을 제공하고 있으며, 한국신용평가기관으로부터 평가받은 당사의 신용등급이 BBB 이상을 유지하여야 하며, 이를 유지하지 못할 경우 신용등급 하락일로부터 10일 이내에 동일 조건의 유효한 보증서를 제공할 의무를 부담하고 있습니다.

(주2)
DPS S.A.는 사용중인 사옥에 대하여 2033년 9월까지 책임임차의무를 부담하고 있으며, 당사는 동 책임임차와 관련한 지급보증을 제공하고 있습니다.

이러한 우발채무 요소 및 약정사항, 담보제공자산에 대한 실행여부의 결과는 증권신고서 제출일 현재 합리적 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실 합니다. 또한 당사의 우발채무가 현실화될 경우, 이는 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

[가. 채권상장여부 및 환금성 제한 관련 사항]본 사채의 상장신청예정일은 2022년 09월 26일이고, 상장예정일은 2022년 09월 29일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단하고 있으며, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단하고 있습니다. 그러나
채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급불균형 등의 원인으로 환금성이 훼손될 수 있으니 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

본 사채의 상장신청예정일은 2022년 09월 26일이고, 상장예정일은 2022년 09월 29일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단하고 있으며, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단하고 있습니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성을 배제할 수는 없으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[나. 공모일정 변경 가능성]
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생하여 변경될 수 있습니다. 또한 본 증권신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 투자 의사결정 시 참고하시기 바랍니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생하여 변경될 수 있으므로 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.본 증권신고서는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[다. 사채권의 전자등록 발행에 관한 사항]본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

[라. 증권신고서의 효력발생에 관한 사항]본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[마. 원리금 상환 불이행 위험]본사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[바. 전자공시된 내용 참조에 관한 사항]금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 공시되어 있으니 투자의사 결정 시 참조하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 두산에너빌리티(주) 제74회 무보증사채 인수인이자 공동대표주관회사인 미래에셋증권(주), 신영증권(주), 키움증권(주)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사가 기업실사과정을 통해 발행회사인 두산에너빌리티로(주)부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사가 투자자에게 본 건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 공동대표주관회사는 이러한 분석의견 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.또한 본 평가의견에 기재된 공동대표주관회사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
미래에셋증권(주)
00111722

공동대표주관회사
신영증권(주)
00136721

공동대표주관회사
키움증권(주)
00296290

2. 분석의 개요공동대표주관회사인 미래에셋증권(주), 신영증권(주), 키움증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 미래에셋증권(주), 신영증권(주), 키움증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준')의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.공동대표주관회사인 미래에셋증권(주), 신영증권(주), 키움증권(주)는 '기업실사(Due Diligence) 업무규정' 및 '채무증권 등에 관한 인수업무지침'상의 기업실사 수준을 확인하고 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여, 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 이행상황(1) 기업실사 참여자[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

미래에셋증권㈜

IB2팀

장은석

팀장

기업실사 총괄

2022년 09월 08일 ~ 2022년 09월 16일

기업금융업무 등 15년

미래에셋증권㈜

IB2팀

홍정인

차장

기업실사 책임

2022년 09월 08일 ~ 2022년 09월 16일

기업금융업무 등 7년

미래에셋증권㈜

IB2팀

권나윤

매니저

기업실사 및 서류작성

2022년 09월 08일 ~ 2022년 09월 16일

기업금융업무 등 6년

미래에셋증권㈜

IB2팀

서성균

매니저

기업실사 및 서류작성

2022년 09월 08일 ~ 2022년 09월 16일

기업금융업무 등 5년

신영증권(주)
기업금융부
김홍섭
이사
기업실사 총괄
2022년 09월 08일 ~ 2022년 09월 16일
기업금융업무 19년

신영증권(주)
기업금융부
최근서
팀장
기업실사 책임
2022년 09월 08일 ~ 2022년 09월 16일
기업금융업무 15년

신영증권(주)
기업금융부
이준영
주임
기업실사 및 서류작성
2022년 09월 08일 ~ 2022년 09월 16일
기업금융업무 3년

신영증권(주)
기업금융부
정현우
주임
기업실사 및 서류작성
2022년 09월 08일 ~ 2022년 09월 16일
기업금융업무 1년

키움증권(주)
인수금융2부
김상기
이사
기업실사 총괄
2022년 09월 08일 ~ 2022년 09월 16일
자금관리업무 11년 기업금융업무 8년

키움증권(주)
인수금융2부
박진우
팀장
기업실사 책임
2022년 09월 08일 ~ 2022년 09월 16일
자금관리업무 8년 기업금융업무 5년

키움증권(주)
인수금융2부
김혜인
대리
기업실사 및 서류작성
2022년 09월 08일 ~ 2022년 09월 16일
기업금융업무 6년

키움증권(주)
인수금융2부
윤소연
주임
기업실사 및 서류작성
2022년 09월 08일 ~ 2022년 09월 16일
기업금융업무 1년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장

두산에너빌리티(주)
재무관리부문
부장
이재훈
기업실사 총괄

두산에너빌리티(주)
재무관리부문
과장
김기준
기업실사 책임

두산에너빌리티(주)
재무관리부문
과장
강순구
기업실사 책임

(2) 기업실사 일정 및 실사내용

일자
기업 실사 내용

2022. 09. 06~2022. 09. 14
가) 발행회사 초도 연락- 실사 실무자 소개 및 실사 일정 논의- 기업실사 체크리스트 송부 및 자료 요청나) 진행사항 확인- 즉시 받을 수 있는 자료와 준비가 필요한 자료 분류- 회사의 전반적 상황에 대한 재무관리팀 인터뷰- 향후 인터뷰 일정 협의- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사- 기업실사 체크리스트 확인다) 회사 일반, 조직, 인사, 지배구조 실사 시작- 회사일반 자료 검토- 조직 자료 검토 - 주주현황 및 지배구조 자료 검토- 사업부문별 현황 자료 검토라) 관계회사, 회계원칙 사업부문별 현황 및 목표시장 실사 시작- 관계회사 자료 검토- 회계원칙 자료 검토- 사업부문별 현황 자료 검토- 목표시장 자료 검토마) 재무제표, 매출원가, 판매비와 관리비 내용 실사 시작- 재무제표 자료 검토- 매출원가 자료 검토- 판관비 자료 검토바) 인터뷰 및 Q&A- 회사일반 질문지 Q&A- 조직 분야 질문지 Q&A- 주주 현황 및 지배구조 질문지 Q&A- 사업부문별 현황 Q&A- 기타 내용 Q&A 시간- 관계회사 질문지 Q&A- 회계원칙 질문지 Q&A- 사업부문별 현황 질문지 Q&A- 목표시장 질문지 Q&A- 재무제표, 매출원가, 판관비 Q&A- 기타사항Q&A 시간

2022. 09. 06~2022. 09. 14
가) 실사 정리 및 브리핑나) 미수령 및 추가 요청자료 점검 및 요청다) 소송사건, 보증, 담보, 주식희석화, 관리종목 내용 실사 시작- 소송사건 자료 검토- 보증 자료 검토- 주식 희석화 자료 검토- 관리 종목 자료 검토라) 운전자본, 차입금, 유형자산, 대여금 실사 시작- 운전자본 자료 검토- 차입금 자료 검토- 유형자산 자료 검토- 대여금자료검토마) 타법인 주식, 주요계약, 자금사용목적, IFRS 내용 실사 시작- 타법인 주식 자료 검토- 주요계약 자료 검토- 자금사용목적 자료 검토- IFRS 자료검토바) 세금, 유동자산, Capex 실사 시작- 세금 자료 검토- 유동자산 자료 검토- Capex 자료검토

2022. 09. 14~2022. 09. 16
- 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

(3) 실사 세부내용 및 검토자료 내역- 동 증권신고서의 첨부되어 있는 기업실사 보고서 참조

4. 평가의견

가. 2022년 9월 16일 현재 동사의 최대주주는 (주)두산(지분율 30.50%)이며 (주)두산은 동사 외 21개의 계열사를 포함하는 두산그룹의 모회사(총22개 계열사)임과 동시에 전자BG, 디지털이노베이션BU 등의 자체사업을 영위하고 있습니다. 최근 3년간 동사의 최대주주가 변경된 적은 없으며, 최대주주의 지분율이 실질적 경영권을 확보하기에 충분하여, 향후 지배구조로 인해 경영권이 불안정해질 수 있는 요소는 보고서 제출일 현재 없는 것으로 판단됩니다.

나. 탄발전 수요 및 전력 수요 전망을 살펴본 결과, 석탄발전 및 원자력발전 수요는 감소 또는 정체될 것으로 보이나 글로벌 전력 수요는 비OECD 국가를 중심으로 2050년까지 증가할 것으로 예상됩니다. 이로 인하여 동사의 주력사업인 석탄 발전과 원자력발전 부문의 영업환경이 둔화될 가능성이 존재하며, 동사 및 국내의 에너지 기업들이 안정적인 사업포트폴리오를 구축하지 못하거나, 친환경 해외발전 사업 니즈의 미충족, 신재생부문의 기술개발 노력 저하 등 글로벌 에너지 시장 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 전방산업인 전통 플랜트 분야의 침체로 인하여 수주실적과 매출이 감소할 가능성이 있습니다. 이 경우 전반적인 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 전 세계적으로 '좋은 물'에 대한 수요가 폭발적으로 증가하는 반면, 기후 변화, 환경오염 등으로 물 부족이 심화되고 있는 가운데 국내 화학기업들이 물 시장 규모가 확대되면서 건설, 중공업기업들의 전유물이었던 수처리 사업으로의 진입을 시작하고 있습니다. 이에, 국내 일부 화학업체 간의 수주경쟁도 점차 심화될 것으로 예상되어, 높은 수준의 엔지니어링 능력 및 가격경쟁력의 확보가 필요할 것으로 판단되며, 만약 경쟁력 확보 미흡에 따른 수주계약 감소 등에 따라 동사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 2016년부터 중국 등에서 농촌 기반 시설 확충, 부동산, 도로, 철도 공정 증가 및 이로 인한 일부 수요 회복 조짐이 여러 지역에서 관측되는 등, 중국 일대로 사업의 본격적인 추진 시 동남아시아 등 인접국가를 중심으로 인프라투자가 확대되어 건설장비 수요가 증가할 가능성은 있으나, 성장속도는 여전히 낮은 수준이며 글로벌 건설기계 시장 규모가 전반적으로 감소하고 있는 상황에서 업황 개선이 지연될 시 동사의 실적이 하락할 수 있는 위험이 존재하므로 해당산업이 높은 경기변동성을 띄고 있고 국가별로 매우 다양하게 변화하는 점을 참고하시어, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 동사는 금융위기 이후에도 주력 사업인 발전부문을 중심으로 신규 수주가 견조한 흐름을 보였으나, 2012년 유럽발 재정위기, 2014년~2015년 중국의 제조업 위기, 글로벌 수요 부족으로 인한 원자재 가격하락, 이로 인한 러시아, 브라질 등 신흥국의 경기악화 등 글로벌 경기침체가 장기화됨에 따라 수요가 감소한 가운데 경쟁이 심화됨에 따라 전 사업부문의 걸쳐 신규 수주가 감소하였습니다. 정부는 2020년 탈원전(노후원전 수명은 연장하지 않고, 원전 건설은 신규로 추진하지 않는 방식)ㆍ탈석탄(석탄발전은 과감하게 감축하고, LNG로 연료전환 추진)이 반영된 제9차 전력수급기본계획을 발표함에 따라 원자력ㆍ석탄화력 발전 프로젝트의 국내 신규 발주가 제한되어 사업기반이 크게 약화된 상황입니다. 따라서 동사는 국내 정부정책 영향에 대응하기 위하여 풍력발전 설비 공급 확대, 가스터빈 개발, 해외 원전 수주, 원전 해체 시설 진출 등을 계획하고 있으나 매출로 반영되기까지는 상당 기간이 소요될 것으로 보이니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.바. 동사의 주요종속기업인 두산인프라코어(주)는 2021년 07월 01일을 분할합병기일로 하여 분할 및 합병이 완료되었습니다. 본 건 분할합병으로 분할합병 상대회사인 두산에너빌리티 주식회사는 존속하고, 분할되는 회사인 두산인프라코어 주식회사로부터 분할되는 부분은 두산에너빌리티 주식회사에 흡수합병되었습니다. 분할존속법인인 두산인프라코어 주식회사는 현대제뉴인(주)에 매각되어 현대두산인프라코어(주)로 사명을 변경하여 존속할 예정입니다.사. 동사는 2022년 반기말 별도 기준 약 16조 3천억원의 수주잔고를 보유하고 있어 당분간 매출이 지속될 것으로 예상됩니다. 그러나, 향후 전방산업의 부진이나 글로벌 경기 악화가 지속되면서, 주요 거래선의 수주가 감소할 경우 업계의 불황과 함께 수주절벽 장기화에 따라 동사 및 주요종속회사의 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있는 가능성도 존재하오니, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

(단위: 억원)

구분
주요 계약명
기초
증감
매출계상액
기말

두산에너빌리티
Vung Ang II Power Project 외
158,395
37,995
33,833
162,557

두산퓨얼셀
위탁 운영서비스 계약
13,923
(95)
498
13,330

두산밥캣
연장보증 외
2,062
764
212
2,614

합계
174,380
38,664
34,543
178,501

중단된 영업부문 귀속금액
(13,132)
(10,452)
(5,126)
(18,458)

차감 계
161,248
28,212
29,417
160,043

자료: 동사 2022년 반기보고서

아. 동사는 글로벌 발전시장의 침체와 외부환경 변화로 인해 경영실적이 여러 해 동안 꾸준히 악화되어 2014년 이후 지속적으로 발생한 손실 누적으로 2019년말 연결실체의 유동 차입금은 7.5조원이며, 현금 및 현금성 자산을 제외한 순차입금은 약 9조원을 수준에 달하며 재무적인 어려움을 직면하였습니다.동사는 이러한 경영위기 극복을 위하여 인력구조조정을 포함한 수익성 개선 등 경영합리화 계획과 자본확충을 통한 차입금 감축 등 단계적인 재무구조개선 계획을 추진하였습니다. 이에 따라 지배기업은 2020년 상반기 중 단기 유동성 조달을 위하여 한국산업은행 및 한국수출입은행 (이하 "국책은행")으로부터 총 약 3조원 규모의 금융지원을 받았습니다. 이에 따라 지배기업, (주)두산 및 박정원 외 특수관계인은 각기 보유하는 주요 자산에 대해 국책은행에 담보를 제공하였으며, 추가적으로 2020년 6월 국책은행과 지배기업 재무구조개선 계획이행을 위한 약정을 체결하였습니다. 동 약정서에는 지배기업, (주)두산 및 박정원 외 특수관계인이 비핵심자산의 매각 등을 포함한 자구 노력을 통하여 3조원 이상의 자금을 마련하여 국책은행에 채무를 상환하기로 한다는 내용이 포함되어 있습니다. 지배기업은 재무구조개선계획 이행을 위해 2020년 12월 유상증자, 2021년 8월 두산인프라코어(주)의 사업부문 매각, 2022년 2월 유상증자 등으로 자금을 조달하여 국책은행의채무를 상환하였습니다. 이에 따라 지배기업의 경영진은 국책은행과의 재무구조개선약정에 의한 채권단 관리체제를 2022년 2월 28일자로 조기에 종결하게 되었습니다.그 결과, 재무안정성은 지속적으로 개선되어 2022년 반기말 연결기준 총차입금은 29.0% 감소한 5조 3,941억원을 기록하였으며, 유동성 차입금 2조 3,036억원과 비유동성 차입금 3조 905억원으로 구성되어 있습니다. 단기차입금이 큰 폭으로 감소하면서 유동성 차입금이 2021년 말 대비 53.1%가량 감소하며 재무건전성이 크게 개선되었습니다.

[두산에너빌리티(주) 연결 기준 차입금 추이]

(단위: %, 억원)

구분
항목
2022.6.30
2021.12.31
2020.12.31
2019.12.31
2018.12.31
2017.12.31
2016.12.31

두산에너빌리티(주)연결기준
부채총계
137,528
149,129
184,607
186,073
185,965
183,964
180,097

총차입금
53,941
75,937
102,896
105,080
107,265
110,902
104,073

유동성차입금
23,036
49,122
70,854
74,952
53,813
62,305
58,716

단기차입금
16,426
39,085
53,686
37,673
28,401
37,651
29,073

유동화채무
0
-
596
3,816
4,914
5,976
4,330

유동성장기부채
5,983
9,389
15,908
32,655
20,498
18,678
25,313

유동리스부채
628
649
665
808
-
-
-

비유동성차입금
30,905
26,815
32,042
30,128
53,452
48,597
45,357

사채
6,495
8,483
18,002
8,468
20,530
26,001
17,537

장기차입금
21,188
15,169
11,830
16,980
30,434
20,621
25,350

장기유동화채무
0
-
491
2,923
2,488
1,975
2,470

비유동리스부채
3,222
3,163
1,719
1,757
-
-
-

차입금비중
39.22%
50.92%
55.74%
56.47%
57.68%
60.28%
57.79%

차입금의존도
22.22%
32.01%
40.25%
42.36%
43.23%
44.43%
41.91%

순차입금
42,967
56,851
79,528
90,667
86,512
91,201
90,347

순차입금의존도
17.70%
23.97%
31.11%
36.55%
34.86%
36.54%
36.38%

자료 : 동사 정기보고서(주1) 총차입금 = 단기차입금+유동화채무+유동성장기부채+유동리스부채+장기차입금+장기유동화채무+사채+비유동리스부채(주2) 유동성차입금 = 단기차입금 + 유동화채무 + 유동성장기부채 + 유동리스부채(주3) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산(주4) 차입금비중 = 총차입금 / 부채총계(주5) 차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계(주6) 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계(주7) 두산인프라코어 및 두산건설은 2021년 중 동사의 연결대상회사에서 제외되었습니다.

자. 2017년부터 2022년 반기까지 동사의 안정성, 수익성, 성장성, 활동성 등을 살펴보았을 때 두산에너빌리티의 원전사업환경 변화로 인한 수익성 약화 및 높은 수준의 금융비용에도 종속회사의 호실적으로 안정적인 현금흐름을 창출하는 모습을 확인할 수 있습니다. 동사는 국내외 시장 및 정책 변화를 반영해 그 동안 가스터빈, 신재생, 서비스 등을 중심으로 사업 포트폴리오 전환을 추진해 오고 있습니다. 글로벌 복합화력 시장이 확대되고 있고, 국내에서도 노후 복합화력 폐지와 이를 대체하기 위한 한국형 표준 복합화력 사업이 진행됨에 따라, 동사는 고수익 H급 OEM GT 생산 및 서비스 사업에 집중할 계획입니다. 이를 위해 현재 동사에서 개발중인 대형 가스터빈은 2022년 상용화를 목표로 일정에 맟춰 기술개발이 진행되고 있습니다. 국내 에너지 전환 정책에 따라 시장이 확대되고 있는 풍력사업은 8MW급 해상풍력발전 시스템 개발과 8MW급 부유식 해상풍력시스템 개발 국책과제의 주관기관으로 선정되어 개발이 진행 중에 있으며, 부유식해상풍력시스템 개발과제의 주관기관으로선정되어 미래 기술에 대한 선제적 투자도 동시에 진행 중에 있습니다. 또한, 에너지 Value chain 내 신규 사업 기회 발굴을 진행 중에 있으며, 수소 및 탄소 자원화 시장에서의 신규 사업화 추진을 검토 중에 있습니다. 상기한 바와 같이 동사는 중장기적으로 안정성, 수익성, 성장성 및 활동성 위해 다방면으로 노력하고 있습니다.차. 동사 및 주요 종속회사는 지급보증, 계약이행보증 및 각종 소송 등으로 인한 우발채무가 존재하며 이러한 소송사건의 결과는 합리적 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실 합니다. 그러나, 우발채무가 현실화될 경우, 이는 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

카. 두산밥캣(주)는 2022년 반기말 기준 두산밥캣(주)의 연결기준 순매출액이 전체 사업부문 순매출 총 합계액의 50.70%에 해당하여 가장 큰 비중을 주요 계열사이며, 이들의 최대주주로서 두산그룹 지배구조의 안정성에 핵심적인 역할을 하고 있습니다. 이에 따라 계열사 영업실적 및 재무안정성이 개선될 경우, 동사 재무안정성에 긍정적으로 작용하는 반면, 급격히 저하되거나 계속 저조할 경우 잠재적 지원 부담으로 인해 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.타. 공동대표주관회사인 미래에셋증권(주), 신영증권(주), 키움증권(주) 은 두산에너빌리티(주)가 제출한 자료와 동사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다 하였습니다.

파. 공동대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.하. 금번 발행되는 동사의 제74회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, COVID-19의 확산 등 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 또한 한국기업평가, 나이스신용평가에서 평정한 동사의 회사채 평정등급은 각각 BBB(안정적), BBB(안정적)입니다. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 두산에너빌리티(주)가 전적으로 책임을 집니다.투자자께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론, 본 증권신고서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시어 투자 의사결정시 고려하시기 바랍니다.

2022. 09. 19.

공동대표주관회사 미래에셋증권 주식회사

대표이사 최 현 만 (인)

공동대표주관회사 신영증권 주식회사

대표이사 황 성 엽 (인)

공동대표주관회사 키움증권 주식회사

대표이사 황 현 순 (인)

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차: 74]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
80,000,000,000

발행제비용(2)
314,111,600

순수입금[(1)-(2)]
79,685,888,400

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차: 74]
(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
160,000,000
발행금액 × 0.20%

대표주관수수료
40,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
6,000,000
정액

신용평가수수료
58,000,000
한국기업평가, NICE신용평가 (VAT별도)

발행분담금
48,000,000
발행가액 × 0.06% (만기 1년 초과 2년 이하)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
191,600
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
500,000
발행가액 100억원 당 10만원(최대 50만원)

표준코드 수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
314,111,600

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적

회차 :
74
(기준일 :
2022년 09월 22일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
30,000,000,000
50,000,000,000
-
-
80,000,000,000
-

나. 자금의 세부사용 내역

금번 당사가 발행하는 제74회 무보증사채 모집금액 총
800억원은 채무상환자금 및 운영자금으로 사용할 예정이며, 자금의 세부 사용 내역은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.

[채무상환자금 세부 사용 내역]

(단위: 억원)

구분
발행일
만기일
발행금리
금액

기업어음증권
2021-10-08
2022-10-07
3.80%
40

기업어음증권
2021-10-25
2022-10-24
3.80%
130

기업어음증권
2021-11-19
2022-11-18
3.80%
130

기업어음증권
2021-12-03
2022-12-02
3.80%
100

사모사채(61회)
2021-06-23
2022-12-23
4.30%
100

합계
500

주1) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금 사용 예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

[운영자금 세부 사용 내역]

(단위: 억원)

프로젝트명
지급처
금액
지급예정일

순천왕지2지구 도시개발공사
(주)대경산업개발 외
300
2022년 10월~ 2023년 3월

합계
300
-

주1) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금 사용 예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

[연결기준]
(단위 : 백만원, 배)

항 목
2022년 반기
2021년
2020년
2019년
2018년

영업이익(A)
519,844
877,883
154,091
1,076,887
1,003,501

이자비용(B)
126,955
284,577
457,918
506,710
505,304

이자보상비율(A/B)
4.1
3.1
0.3
2.1
2.0

자료 : 당사 각 연도별 사업보고서 및 2022년 반기보고서주) 상기 2020년 및 2019년 수치는 기 공시된 2020년 및 2019년 사업보고서 상 재무정보의 내용을 따른 것으로 중단영업 재분류로 인해 재무제표를 소급 재작성한 2022년 반기보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

[별도기준]
(단위 : 백만원, 배)

항 목
2022년 반기
2021년
2020년
2019년
2018년

영업이익(A)
76,064
135,285
(473,062)
87,681
184,611

이자비용(B)
71,086
178,996
186,409
184,338
181,731

이자보상비율(A/B)
1.1
0.8
-2.5
0.5
1.0

자료 : 당사 각 연도별 사업보고서 및 2022년 반기보고서

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사의 경우 코로나19로 인해 경영실적이 악화되었던 2020년을 제외하고 연결기준 1배 이상의 이자보상비율을 유지해왔으며 내부 유보자금을 활용한 외부차입의 최소화 및 고금리 조건의 차입금 비중 축소, 장ㆍ단기 차입구조의 개선, 고정금리 차입금과 변동금리 차입금간의 적정비율 유지, 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다.

3. 미상환 채무증권의 현황(연결기준)

가. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
2,000
12,600
42,000
-
-
-
-
-
56,600

합계
2,000
12,600
42,000
-
-
-
-
-
56,600

나. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000

합계
-
-
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000

다. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
888,900
80,000
-
-
-
-
-
968,900

사모
128,874
100,000
-
-
-
-
-
228,874

합계
1,017,774
180,000
-
-
-
-
-
1,197,774

라. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 미상환 채무증권의 현황(별도기준)

가. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
2,000
12,600
36,000
-
-
-
-
-
50,600

합계
2,000
12,600
36,000
-
-
-
-
-
50,600

나. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000

합계
-
-
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000

다. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
813,900
80,000
-
-
-
-
-
893,900

사모
128,874
100,000
-
-
-
-
-
228,874

합계
942,774
180,000
-
-
-
-
-
1,122,774

라. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

5. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항
가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가(주)
00156956
2022년 9월 14일
74
BBB0(안정적)

NICE신용평가(주)
00648466

2022년 9월 15일

74

BBB0(안정적)

나. 평가의 개요당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제74회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.
다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
BBB0
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있음
안정적(Stable)

NICE신용평가(주)
BBB0
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음
안정적(Stable)

라. 정기평가 공시에 관한 사항(1) 평가시기당사는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 동사의 매사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. (2) 공시방법한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.한국기업평가(주) : http://www.rating.co.krNICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com
6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항가. 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 전자등록합니다.나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 두산에너빌리티(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 두산에너빌리티주식회사(이하 "당사" 또는 "지배기업")이고, 영문명은 Doosan Enerbility Co., Ltd. 입니다.

나. 설립일자 및 존속기간당사는 1962년 9월 20일에 현대양행으로 설립되었으며 1980년 10월 중화학공업 구조조정의 일환으로 정부에 귀속되어 공기업인 한국중공업주식회사로 변경되었습니다. 정부의 민영화 방침에 따라 두산그룹에 인수되어 2001년 3월 23일 상호를 한국중공업주식회사에서 두산중공업주식회사로 변경하였습니다. 이후 2022년 3월 29일 정기주주총회 의결을 통해 상호를 두산에너빌리티주식회사로 변경하였습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
- 주소 : 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 (귀곡동)

- 전화번호 : 055) 278-6114, 7114 (대표)

- 홈페이지 주소 : https://www.doosanenerbility.com
라. 연결대상 종속회사 개황(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
2
-
-
2
2

비상장
73
1
1
73
23

합계
75
1
1
75
25

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

(2) 연결대상회사의 변동내용당해 변경된 연결대상회사의 변동내용은 아래와 같습니다.

구 분
자회사
사 유

신규연결
Doosan Babcock W.L.L
지배력 획득

-
-

연결제외
Doosan Bobcat Chile Compact SpA.
매각

-
-

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

※당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용 및 신규사업 당사는 발전설비 및 담수설비, 주단조품, 건설(두산에너빌리티 부문), 건설기계 및 Portable Power 장비(두산밥캣 부문), 연료전지 주기기(두산퓨얼셀 부문), 기타 등의 사업을 영위하고 있습니다. 사업과 관련한 자세한 사항은 [Ⅱ. 사업의 내용]을 참조하시기 바랍니다.
사. 신용평가 당반기말 현재 당사는 한국기업평가 등으로부터
BBB등급을 받고 있습니다.

평가일
평가대상유가증권 등
평가대상 유가증권의신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

2020.03.24
회사채
BBB
한국신용평가
수시평가

2020.06.15
회사채
BBB-
NICE신용평가
정기평가

2020.06.15

전자단기사채

A3-

NICE신용평가

수시평가

2020.06.15

기업어음

A3-

NICE신용평가

수시평가

2020.06.24
회사채
BBB-
한국신용평가
정기평가

2020.06.29
회사채
BBB-
한국기업평가
정기평가

2020.07.10
기업어음
A3-
서울신용평가
본평가

2020.07.10
전자단기사채
A3-
서울신용평가
본평가

2020.07.13
기업어음
A3-
NICE신용평가
본평가

2020.07.13
전자단기사채
A3-
NICE신용평가
본평가

2020.12.22
기업어음
A3-
서울신용평가
정기평가

2020.12.22
전자단기사채
A3-
서울신용평가
정기평가

2020.12.29
기업어음
A3-
NICE 신용평가
정기평가

2020.12.29
전자단기사채
A3-
NICE 신용평가
정기평가

2021.06.11
회사채
BBB-
한국신용평가
정기평가

2021.06.17
회사채
BBB-
한국기업평가
정기평가

2021.06.25
회사채
BBB-
NICE 신용평가
정기평가

2021.06.25
기업어음
A3-
NICE 신용평가
본평가

2021.06.25
전자단기사채
A3-
NICE 신용평가
본평가

2021.06.28
기업어음
A3-
서울신용평가
본평가

2021.06.28
전자단기사채
A3-
서울신용평가
본평가

2021.12.03
기업어음
A3-
NICE 신용평가
정기평가

2021.12.03
전자단기사채
A3-
NICE 신용평가
정기평가

2021.12.29
기업어음
A3-
서울신용평가
정기평가

2021.12.29
전자단기사채
A3-
서울신용평가
정기평가

2022.02.17
회사채
BBB-
NICE 신용평가
수시평가

2022.03.02
회사채
BBB
한국기업평가
수시평가

2022.03.28
회사채
BBB-
한국신용평가
수시평가

2022.05.16
회사채
BBB
한국기업평가
본평가

2022.05.17
회사채
BBB
NICE 신용평가
본평가

2022.06.17
기업어음
A3
한국기업평가
본평가

2022.06.17
전자단기사채
A3
한국기업평가
본평가

2022.06.17
기업어음
A3
NICE 신용평가
본평가

2022.06.17
전자단기사채
A3
NICE 신용평가
본평가

2022.06.27
기업어음
A3
서울신용평가
본평가

2022.06.27
전자단기사채
A3
서울신용평가
본평가

※ 상기 회사채 평가에 적용된 신용등급 체계는 원리금 지급능력의 정도에 따라 AAA부터 D까지 10개 등급으로 분류됩니다. 등급 중 AAA부터 BBB까지는 원리금 상환능력이 인정되는 투자등급이며, BB에서 C까지는 환경변화에 따라 크게 영향을 받는 투기등급으로 분류됩니다. 당사 신용등급 BBB-의 의미는 "원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급(AAA, AA, A)에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음." 입니다.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등여부
특례상장 등적용법규

유가증권시장
2000년 10월 25일
해당사항 없음
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지: 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 (구주소: 귀곡동 555번지)

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2018년 03월 28일
정기주총
사내이사 김명우사내이사 최형희
사외이사 김동수
사내이사 정지택

2018년 12월 31일
-
-
-
사내이사 김명우

2019년 03월 28일
정기주총
사내이사 정연인사외이사 김대기사외이사 이준호
-
-

2020년 03월 30일
정기주총
-
사내이사 박지원사외이사 남익현
-

2020년 09월 04일
-
-
-
사내이사 최형희

2021년 03월 30일
정기주총
사내이사 박상현사외이사 배진한
-
사외이사 김동수

2022년 03월 29일
정기주총
-
사내이사 정연인사외이사 김대기사외이사 이준호
-

2022년 04월 29일
-
-
-
사외이사 김대기

※ 22.03.29 개최된 제59기 정기주주종회에서 정연인 사내이사, 김대기 사외이사 및 배진한 사외이사의 임기 3년으로 재선임 되었습니다.※ '22.04.29 김대기 사외이사가 일신상의 사유로 사임하였습니다. ※ 반기보고서 제출일 현재 당사의 이사회는 사내이사 3인(박지원 사내이사, 정연인 사내이사, 박상현 사내이사), 사외이사 3인(남익현 사외이사, 이준호 사외이사, 배진한 사외이사)으로 구성되어 있습니다.

다. 최대주주의 변동 2002년 3월 26일 (주)두산으로 최대주주가 변경된 이후 변동사항 없습니다. 자세한 사항은 [VII. 주주에 관한 사항]을 참조하시기 바랍니다.
라. 상호의 변경

변경일자
변경전상호
변경후상호
변 경 사 유

2019년 09월
Doosan Ventures, LLC
D20 Capital, LLC
브랜드 인지도 개선

2022년 04월
두산중공업 주식회사
두산에너빌리티 주식회사
브랜드 인지도 개선

마. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

대상회사
일 자
내 용

두산에너빌리티 및 그 종속기업

2018년 06월2020년 02월2020년 03월2021년 07월2022년 06월2022년 06월

·종속회사 두산엔진(주)에서 투자사업부문을 분할하여 당사에 합병·당사의 최대주주인 (주)두산이 보유 중인 두산메카텍(주)을 당사로 현물출자·종속회사 두산건설(주)과의 포괄적 주식 교환·종속회사 두산인프라코어(주)에서 사업부문/투자사업부문으로 분할한 후 사업부문은 매각, 투자사업부문은 당사에 합병·두산큐벡스(주) 지분매입 계약(거래종결 예정일 : 2022.08)·두산프라퍼티(주) 지분매입 계약(거래종결 예정일 : 2022.08)

두산밥캣 및 그 종속회사

2018년 01월2018년 01월2018년 11월2018년 12월2019년 05월2019년 05월2019년 06월2019년 08월2019년 08월2019년 12월2021년 01월2021년 07월2021년 07월2022년 01월

·Doosan Bobcat EMEA s.r.o.가 Doosan Holdings Europe Ltd.를 흡수합병·Clark Equipment Co.과 Doosan Bobcat EMEA s.r.o.가 두산인프라코어 및 그 종속회사 Doosan Infracore North America LLC와 Doosan Infracore Europe B.V.에 Heavy Equipment 사업 양도·Doosan Holdings France S.A.S.가 Bobcat Lyon SAS를 흡수합병·Doosan International Italia S.r.L.가 청산·Doosan Techno Holding Co., Ltd.가 청산·Doosan International Luxemburg S.a.r.l 가 청산·Doosan Bobcat Global Collaboration Center,Inc. 신규설립·Doosan Infracore Europe S.A. 가 청산·Doosan Benelux SA 가 청산·Clark Equipment Co.가 Schiller Grounds Care, INC로부터 ZTR Mowers 사업 양수·Doosan International Australia Pty Ltd.가 청산·두산인프라코어(주) 투자사업부문의 두산에너빌리티(주)와 합병에 따라 두산에너빌리티(주)의 자회사로 편입·(주)두산으로부터 두산산업차량(주) 지분 100% 인수·Doosan Bobcat Chile Compact SpA. 매각

두산퓨얼셀

2019년 10월

·(주)두산의 연료전지 사업부문 인적분할

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

대상회사
일 자
내 용

두산에너빌리티 및 그 종속기업
-

·발전설비 및 담수설비, 주단조품, 건설업 등을 주된 사업으로 영위

두산밥캣 및 그 종속기업

-

·Compact 건설기계, Portable Power와 산업차량 제조 및 판매 등을 영위

두산퓨얼셀
-

·발전용 연료전지 기자재 공급 및 연료전지 발전소에 대한 장기유지보수 서비스 제공

기타
-
·사업시설 유지관리 서비스업 등

사. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

대상회사
일 자
내 용

두산에너빌리티 및그 종속기업

2018년 07월2018년 08월2019년 01월2019년 02월2019년 03월2019년 04월2019년 05월2019년 12월2020년 02월2020년 03월2020년 05월2020년 09월2020년 11월2020년 12월2021년 04월2021년 07월2021년 07월2021년 07월2021년 11월2022년 02월2022년 02월2022년 06월

·삼척화력발전소 1,2호기 EPC 공사 수주·강릉안인화력발전소 1,2호기 주기기 수주·베트남 Van Phong 1 석탄화력발전소 수주·두산건설(주)의 주주배정 유상증자 참여 결정·인도네시아 Jawa 9 &10 석탄화력발전소 계약체결·순천왕지2지구 신축공사 계약체결·유상증자(보통주 85,000,000주 / 4,718억)·상환전환우선주(RCPS) 12,904,210주(4,158억원 규모) 상환·
현물출자에 의한 두산메카텍(주) 주식 취득 (보통주 44,102,845주 / 2,382억)·두산건설(주)과 포괄적 주식 교환에 따른 신주발행 (보통주 6,891,058주 / 370억) ·신주인수권부사채(4,998억) 조기상환 (잔액 148억)·
두산건설(주)에서 Doosan Heavy Industries Vietnam Co.,Ltd.의 주식취득 (지분 23.7%, 637억)
·두산퓨얼셀(주) 주식 취득 (박정원 외 특수관계자 증여, 보통주 12,763,557주)·유상증자(보통주 121,495,330주 / 1조 2,235억)·두산퓨얼셀(주) 주식 취득 ((주)두산 현물출자, 보통주 10,016,672주, 1우선주 1,880,843주, 2우선주 158,248주)·두산인프라코어(주) 투자사업부문 분할합병에 따른 신주발행 (보통주 83,399,437주)·두산인프라코어(주) 투자사업부문 합병에 따라 두산인프라코어(주) 신주인수권부사채의 신주인수권증권을 안분한 후 두산에너빌리티 신주인수권증권(2WR)로 변경·두산인프라코어(주) 투자사업부문 분할합병에 따른 신주발행 (보통주 83,399,437주)·두
산건설(주) 발행주식의 일부를 현물출자하여, 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스(유)에 이전
·사우디아라비아 주조/단조 공장 건설 PJT(An Integrated Casting and Forging Facility in Ras Al Khair) 계약 체결·제주한림해상풍력의 기자재/ FDA 계약 체결·태안안면클린에너지 태양광발전사업 건설계약 체결

두산밥캣 및 그 종속기업

2018년 01월2019년 12월2020년 05월2021년 07월2021년 07월2022년 01월2022년 04월

·
Heavy Equipment 판매사업 양도(두산밥캣의 종속회사인 미국법인 Clark Equipment Co.과 유럽법인 Doosan Bobcat EMEA s.r.o.가 2018년 1월 Heavy Equipment 판매, 유통에 대한 사업권 및 관련 영업자산/부채를 각각 두산인프라코어 및 그 종속회사인 북미법인 Doosan Infracore North America LLC와 유럽법인 Doosan Infracore Europe B.V.에 양도함)
·
ZTR Mower 사업 양수(두산밥캣의 종속회사인 미국법인 Clark Equipment Co.가 2019년 12월 Schiller Grounds Care, INC의 ZTR Mowers 사업을 양수함)
·
미국법인 Clark Equipment Co. 사채 발행(3억불)
·
두산인프라코어(주) 투자사업부문의 두산에너빌리티(주)와 합병에 따라 최대주주(두산에너빌리티)으로 변경 (보통주 51,176,250주)
·
두산밥캣(주)가 (주)두산으로부터 두산산업차량(주) 지분 100% 인수
·
Doosan Bobcat Chile Compact SpA. 매각
·
차입금 14.45억불 Re-financing

두산퓨얼셀

2019년 10월2020년 11월2020년 12월2021년 04월2021년 09월

·
(주)두산 연료전지 사업부문을 인적분할하여 두산퓨얼셀(주) 설립
·
한국거래소 유가증권시장 상장
·최대주주(두산에너빌리티) 변경
·
주주배정방식 유상증자(보통주 10,000,000주 / 3,360억원)
·
(주)두산
의 두산퓨얼셀 현물출자 (보통주 10,016,672주,1우선주 1,880,843주, 2우선주 158,248주)
·
국내 최초 발전용 연료전지 해외 수출 (중국 포산시 수소에너지 시범사업)

기타(두산큐벡스 등)

2020년 06월

·
보통주 유상증자 결의(3,486,139주)

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(단위 : 천원, 주)

종류
구분
60기(2022년 반기)
59기(2021년말)
58기(2020년말)

보통주
발행주식총수
635,293,050
522,220,786
374,637,255

액면금액
5
5
5

자본금
3,240,986,300
2,675,624,980
1,937,707,325

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
3,240,986,300
2,675,624,980
1,937,707,325

※ 2017.05.04일자로 발행한 신주인수권부사채의 신주인수권증권(1WR) 행사에 따라 2022.04.04일까지보통주 33,985,191주를 신규 발행하여 169,925,955,000원의 자본금이 증가하였습니다. - 2017.06.05~2017.12.31 : 5,507주 발행, 자본금 27,535,000원 증가 - 2018.01.01~2018.12.31 : 5,815주 발행, 자본금 29,075,000원 증가 - 2019.01.01~2019.12.31 : 23주 발행, 자본금 115,000원 증가 - 2020.01.01~2020.12.31 : 1,196주 발행, 자본금 5,980,000원 증가 - 2021.01.01~2021.12.31 : 7,399,616주 발행, 자본금 36,998,080,000원 증가 - 2022.01.01~2022.04.04 : 26,573,034주 발행, 자본금 132,865,170,000원 증가※ 2021.07.01 두산인프라코어(주) 투자사업부문 합병으로 발생한 신주인수권부사채의 신주인수권증권(2WR)행사에 따라 2022.06.30일까지 보통주 12,566,852주를 신규 발행하여 62,834,260,000원의 자본금이증가하였습니다. - 2021.07.21~2021.12.31 : 8,940,522주 발행, 자본금 44,702,610,000원 증가 - 2022.01.01~2022.06.30 : 3,626,330주 발행, 자본금 18,131,650,000원 증가 - 작성기준일 이후 2022.07.01에 3,014,983주 발행, 자본금 15,074,915,000원 증가
※ 2022.02.19 유상증자로 보통주 82,872,900주를 신규 발행하여 414,364,500,000원의 자본금이 증가하였습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수당사의 정관에 의해 발행할 주식의 총수는 2,000,000,000주입니다. 당반기말까지 당사가 발행한 주식의 총수는 650,496,590주이며, 이 중 보통주 2,000,000주를 감자하고 상환전환우선주(RCPS) 299,330주가 보통주로 전환되었으며, 상환전환우선주 (RCPS) 12,904,210주는 전량 소각하였고, 신주인수권부사채(2WR) 행사로 15,581,835주가 신규발행되어 증권신고서 제출일 전일기준 유가증권시장에 상장된 주식수는 638,308,033주이며, 유통주식수는 자기주식 95,978주를 제외한 638,212,055주입니다.

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
2,000,000,000
-
2,000,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
640,308,033
13,203,540
653,511,573
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
2,000,000
13,203,540
15,203,540
-

1. 감자
2,000,000
-
2,000,000
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
12,904,210
12,904,210
자기주식 취득 후 소각

4. 기타
-
299,330
299,330
상환전환우선주의 전환

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
638,308,033
-
638,308,033
-

Ⅴ. 자기주식수
95,978
-
95,978
분할합병 및 포괄적 주식교환 신주/단주취득

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
638,212,055
-
638,212,055
-

※ 최근 5년간 주식 수의 주요 변동내역은 아래와 같습니다. - 2017.05.04일자로 발행한 신주인수권부사채의 신주인수권증권(1WR) 행사로 2022.03.31일까지 보통주 27,708,469주가 신규 발행되었습니다. - 2018.06.05일자로 두산엔진(주) 투자사업부문 분할합병 대가로 보통주 신주 10,677,895주를 발행하고, 발행과정에서 단수주 취득으로 자사주 8,479주를 취득하였습니다. - 2019.05.17일자로 보통주 85,000,000주를 유상증자(구주주배정)하였습니다. - 2019.12.06일자로 상환전환우선주(RCPS) 12,904,210주를 상환하였습니다. (전량 자기주식 취득 후 소각) - 2020.02.06일자로 보통주 44,102,845주를 유상증자(제3자배정)하였습니다. - 2020.03.10일자로 두산건설(주)의 상장폐지에 따른 포괄적 주식 교환을 위하여 보통주 6,891,058주를 신주 발행하였고, 발행과정에서 단수주 취득으로 자사주 5,850주를 취득하였습니다. - 2020.12.12일자로 보통주 121,495,330주를 유상증자(일반공모)하였습니다. - 2021.04.02일자로 두산퓨얼셀 현물출자로 보통주 47,843,956주를 유상증자(제3자배정)하였습니다. - 2021.07.01일자로 두산인프라코어(주)의 투자사업부문 합병에 따라 보통주 83,399,437주가 신규 발행하였고, 분할합병 발행과정에서 단수주 및 매수청구권 행사로 자사주 81,649주를 취득하였습니다. - 2022.02.19일자로 보통주 82,872,900주를 유상증자(구주주배정)하였습니다. - 2021.07.01일자로 발행한 신주인수권부사채의 신주인수권증권(2WR) 행사로 2022.07.01일까지 보통주 15,581,835주가 신규 발행되었으며, 2022.07.01일자로 신주인수권부사채의 신주인수권증권(2WR)의 행사기간이 종료되었습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
95,978
-
-
-
95,978
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
95,978
-
-
-
95,978
-

-
-
-
-
-
-
-

※ 두산인프라코어(주) 투자사업부문 합병에 따라 주식매수청구권 행사(1,365주) 및 신주발행에 따른 단주 취득(80,284주)의 사유로 당사의 자기주식 81,649주가 증가하였습니다.

5. 정관에 관한 사항

당사의 최근 정관 개정일은 2022년 3월 29일이며, 개정일 및 작성기준일 이후 보고서 제출일 현재까지 변경된 정관 이력은 없습니다.

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2022년 03월 29일
제 59기 정기 주주총회

이 회사는
두산에너빌리티주식회사라 칭하고 영문으로 DOOSAN ENERBILITY CO.,LTD.로 표기한다.

사명 변경

2022년 03월 29일
제 59기 정기 주주총회

이 회사는 아래의 사업을 경영함을 목적으로 한다.…
40. 종속기업 투자지분에 대한 배당금 수취 등 관리41. 위 각호 사업과 연관된 투자 및 부대사업

두산밥캣, 두산퓨얼셀 등의 종속기업 편입으로 배당금 수익이 매출에서 중요한 비중을 차지하게 되어서, 종속기업 투자지분에 대한 지속적 배당 관리가 필요함

2022년 03월 29일
제 59기 정기 주주총회

이 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지
(http://www.doosanenerbility.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행되는 동아일보에 게재한다.

사명 변경에 따른 홈페이지 도메인 변경

2022년 03월 29일
제 59기 정기 주주총회

① 이사의 보수는 주주총회의 결의로 이를 정하고 이사회는 그 시행에 필요한 규정을 채택할 수 있다.
② 이사의 퇴직금은 별도로 정하는 임원 퇴직금 지급규정(특별공로금 및 퇴직위로금 포함)에 따른다.

임원 퇴직금 지급에 대한명확한 기준과 근거 마련위해 별도 규정 제정

2022년 03월 29일
제 59기 정기 주주총회
부칙(2022.3.29)이 정관은 2022년 3월 29일부터 시행한다.
주주총회 승인 일자로시행 시기 반영

2020년 03월 30일
제 57기 정기 주주총회

제5조(회사가 발행할 주식의 총수 및 액면가액)이 회사가 발행할 주식의 총수는 20억주로 하고 1주의 액면가액은 5,000원으로 한다.

수권주식수 변경

2020년 03월 30일
제 57기 정기 주주총회

제16조(전환사채의 발행)

① 이 회사는 사채의 액면총액이 2조원을 초과하지 않는 범위 내에서 다음 각 호의 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있다.(1~4호 생략)②~⑤ (생략)

전환사채 발행한도 변경

2020년 03월 30일
제 57기 정기 주주총회

제16조의2(신주인수권부사채의 발행)

① 이 회사는 사채의 액면총액이 2조원을 초과하지 않는 범위 내에서 다음 각 호의 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다. (1~4호 생략) ②~⑤ (생략)

신주인수권부사채 발행한도 변경

2020년 03월 30일
제 57기 정기 주주총회

제19조(소집지)

주주총회는 본점 소재지에서 개최하되 필요에 따라 이의 인접지 또는 서울특별시 및 성남시에서도 개최할 수 있다.

향후 예정된 서울사무소의 분당 이전에 따른 주주총회 개최장소에 성남시 추가

2020년 03월 30일
제 57기 정기 주주총회

부칙(2020.3.30) 제1조(시행일) 이 정관은 2020년 3월 30일부터 시행한다.

주총 승인 일자로 시행 시기 반영

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

제2조(목적)

이 회사는 아래의 사업을 경영함을 목적으로 한다.

1. ~38. (생략)

39. 소프트웨어 개발 및 공급사업

40. 위 각호 사업과 연관된 투자 및 부대사업

사업목적 추가항목 번호 수정

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

제 6 조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

① 이 회사의 주식은 기명식보통주식과 기명식종류주식으로 한다.

② 이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

③ 이 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권의 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 (이하 “전자증권법”) 시행을 반영하여 주권의 종류 관련내용 삭제 및 전자등록 내용 신설

항목 번호 수정

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

제12조(명의개서대리인)

①~② (생략)

③ 이 회사의 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다.

④ (좌동)

전자증권법에 따른 주식사무처리 변경내용 반영

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

제14조 삭제

전자 등록에 따라, 주주명부 및 질권 등의 등록/말소 시 인감/서명 등을 별도 등록/관리하지 아니하므로 이를 반영

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

제 16조의 3(사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

이 회사는 사채권 및 신주인수권증권을 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

전자증권법에 따른 주식사무처리 변경내용을 반영하여 항목 신설

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

제17조(사채발행에 관한 준용규정)

사채발행의 경우 제12조의 규정을 준용한다.

제14조 삭제에 따른 문구 정비

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

제39조(감사위원회의 직무)

① ~ ③ (생략)

④ 감사위원회는 회사의 외부감사인을 선정한다.

⑤ (생략)

「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 (이하 “외감법”) 제10조 개정내용 반영

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

제42조의2(외부감사인의 선임)

회사는 주식회사등의외부감사에관한법률의 규정에 의한 감사위원회가 선정한 외부감사인을 선임하며 그 사실을 선임한 사업년도 중에 소집되는 정기총회에 보고하거나 주식회사등의 외부감사에관한법률 시행령에서 정하는 바에 따라 주주에게 통지 또는 공고하여야 한다.

외감법 개정내용 반영 및 대통령령의 개정에 따라 정관을 개정할 필요가 없도록 조문 정리

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

부칙(2019.3.28)

제1조(시행일)

이 정관은 2019년 3월 28일부터 시행한다. 다만, 제6조, 제12조, 제14조, 제16조의3 및 제17조 개정내용은 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행령」이 시행되는 2019년 9월 16일부터 시행한다.

주주총회 승인일자 및 전자증권법 시행령 시행시기 반영

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 산업의 기초 소재를 생산하는 주조/단조부터 원자력, 화력 등의 발전설비, 해수담수화 플랜트, 환경설비 및 연료전지 등 신재생 관련 기자재 등을 제작하여 국내외 플랜트 시장에 공급하는 대표적인 발전설비 제작 및 시공하는 전문 기업입니다.

사업별로 보면 원전의 핵심 설비와 핵연료 취급 설비, 핵연료 운반 용기(Cask) 및 원자로 계통 보조기기의 대부분을 제작하여 공급하고 있고, 국내외 화력발전소에 핵심 주기기를 공급하고 있으며, 해수담수화의 다단증발법(MSF), 다중효용증발법(MED) 및 역삼투압법(RO) 세가지 프로세스 기술의 턴키방식으로 담수화플랜트를 공급하고 있습니다. 플랜트의 설계에서 기자재 제작, 설치, 시공, 시운전까지의 전 과정을 일괄 수행하는 EPC 사업과 장기유지보수서비스 사업을 수행하고 있습니다. 그리고 우수한 주조 및 단조 설비/ 역량을 바탕으로 발전설비 소재를 비롯선박, 제철, 금형공구강 및 각종 산업설비용 대형 주단조품을 생산하고 있습니다. 또한 최근 가스터빈, 풍력, 태양광, 수소, 연료전지 등과 같은 친환경에너지 사업을 중심으로 사업을 전환해 나가고 있습니다. 그 밖에 농업/조경용 소형장비, 이동식 전기 및 공압 생산장비, 지게차 제품군 산업차량에 대해 국내, 북미와 유럽에 주요시설을 두고 생산 및 판매를 영위하고 있습니다.

☞ 부문별 사업에 관한 자세한 사항은 '7. 기타 참고사항'의 '가. 연결기업의 사업부문별 주요 재무현황', '나. 업계의 현황' 그리고 '다. 영업개황' 항목을 참조하시기 바랍니다.☞ 종속기업에 대한 자세한 사항은 'XII. 상세표'의 '1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 항목을 참조하시기 바랍니다.

당사는 지배구조상 두산그룹의 중간지주회사로서 두산밥캣, 두산퓨얼셀 등을 연결대상 종속회사로 포함시키고 있으며, '22년 반기 두산에너빌리티 부문 매출액은 3,332,382백만원, 연결대상 종속기업을 포함한 재무연결 기준 매출액은 6,838,966백만원을 기록하였습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
제60기 반기

매출액
비율

두산에너빌리티
제품공사
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사 등
발전설비, 담수설비, 건설 등
두산에너빌리티
3,332,382
45.33%

두산밥캣
제품
Compact 건설기계, Portable Power,산업차량 등
CTL, MEX, Air Compressor, Generators 등
Bobcat
3,858,851
52.49%

두산퓨얼셀
제품용역
연료전지 주기기, 장기유지보수서비스
발전설비
두산퓨얼셀
125,370
1.71%

기타
레저 등
회원제 골프장(27홀), 위탁운영업 등
골프운동시설, 골프장, 기숙사, 식당 위탁운영 등
두산큐벡스,라데나골프클럽
34,953
0.48%

소 계
7,351,556
100.00%

중단사업조정
(512,590)

합 계
6,838,966
100.00%

※ 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다. ※ 전기 중 매각계획이 확정된 Doosan Bobcock Ltd.는 중단영업으로 분류 되었습니다.※ 당기 중 매각계획이 확정된 두산메카텍은 중단영업으로 분류 되었습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 내용참조)

사업부문
품목
구분
제60기 반기
제59기
제58기
비 고

두산에너빌리티
BLR
-
193
208
193
국내 한국전력공사 주기기 기준 단위 : USD/KW

T/G
-
133
133
160

원자력 NSSS
-
501
501
501

담수설비
-
7 / 3.5
7 / 3.5
7
단위 : USD/GALLON

주단조품(금형공구강 포함)
-
3,906
3,854
3,851
단위 : 원/KG

두산밥캣
Compact Equipment
S590
51
46
42
단위: 백만원/대

Portable Power 대표기종
대표기종(주1)
228
187
182

산업차량 (지게차 대표기종) (주2)
소형
32
31
30

중형
68.6
65
63

대형
143
136
132

주1) Portable Power 대표 기종: 제7기~제8기 XHP1170WCU, 제9기 XHP1170WCAT주2) 지게차 대표 기종: 소형 D30S-7, 중형 D70S-7, 대형 D160S-7

【두산에너빌리티, 두산밥캣 부문】

(1) 산출기준- 당사 각 부문의 상기 제품은 단순평균가격으로 산출하며 해당연도 수주실적이 없는 경우 전년도 가격을 적용하였습니다.
* 발전설비는 계약금액을 총용량으로 나누어 산출 * 담수설비는 Thermal MSF/ RO Type 담수플랜트에서 처리단가를 Gallon당 USD로 환산함 (당기부터 RO Type 담수플랜트를 추가함) * 주단조품은 품목별 단순평균가격으로 산출 * Compact Equipment/ Portable Power 제품는 국내 표준사양 가격기준, 해당 모델 최종 소비자가격(권장소비자가격) 기준
(대표기종: 제9기 XHP1170WCAT, 제8기 XHP1170WCU, 제7기 XHP1170WCU)
* 산업차량 품목은 Ton 기준으로 구분(소형 : 1~3톤, 중형 : 4~9톤, 대형 : 10톤~)
(지게차 대표 기종: 소형 D30S-7, 중형 D70S-7, 대형 D160S-7)
(2) 주요 가격변동원인- 발전/담수설비 제품은 단기적인 가격 변동이 크지 않으나, 환율, 유가, 원자재 가격 및 발주처에서 요구하는 발주 사양에 따라 가격이 변동합니다.- 주단조품(금형공구강 포함)은 원자재 가격 변동 및 시장의 여건에 따라 다소 변동폭이 있습니다.- 정부 공사의 경우, 설계 변동성이 적으나 최근 일부 발주처에서는 고가 재질을 사용한 플랜트 건설을 요구하고 있어 제품가격이 상승하는 경우가 있으며, 민자발주 방식의 프로젝트에서는 발전 Plant 공급사와의 설계 조합 및 민간 발주사의 가격 산출 방식에 따라 전체 Plant의 가격이 변동됩니다.- 두산밥캣의 Compact Equipment, Portable Power, 산업차량은 물가 인상분 반영(원자재, 인건비, 창고임대료 등)에 따라 변동됩니다.
【두산퓨얼셀 부문】 국내 발전용 연료전지는 주로 발주처(공공 및 민간 발전사업자, SPC 등)가 진행하는 경쟁입찰 과정을 통하여 공급가격이 결정됩니다. 따라서 통상적인 제품단가가 형성되어 있지 않으며, 당사는 경쟁입찰 시 가격경쟁력 확보를 위하여 상시적으로 생산성 극대화 및 원가절감 노력을 기울이고 있습니다. 또한 세부 계약조건, 원자재 가격 및 시장 여건 등에 따라 공급가격이 변동될 수 있습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
제60기 반기

매입액
비율

두산에너빌리티
자재 및 외주비
철판류, 외주비 외
발전설비. 담수설비 제작 등
2,017,984
94.16%

두산퓨얼셀
원재료
MBOP, EBOP,셀스택류 외
연료전지 주기기 제작
125,046
5.84%

합 계

2,143,030
100.00%

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 내용참조)

품 목
제60기 반기
제59기
제58기
산출기준

철판(원/KG당)-SS400/SM400 기준
국내
1,321
1,209
817
주1

해외

-
-

환봉(원/KG당)-SS400 기준
국내
1,455
1,327
856
주1

해외

-
-

형강류 (원/KG당)-SS400 기준
국내
1,392
1,264
780
주1

해외

-
-

PIPE (원,USD/KG당)[SGPW/A106B]
국내
2,716
2,632
2,020
주1

해외

2
1.79

TUBE(원,USD/KG당）-T12 기준
국내
4,351
4,138
3,050
주1

해외

4
2.70

알루미늄 (원,USD/KG당)
국내
3,330
3,161
2,213
주1

해외

3
1.98

고철 MA (원/KG당)
국내
748
695
391
주1

해외

-
-

FE-MO (원/KG당)
국내
30,925
26,265
15,760
주1

해외

-
-

FE-V (원/KG당)
국내
43,411
29,495
19,713
주1

해외

-
-

NICKEL (원/KG당)
국내
38,417
24,685
18,398
주1

해외
-
-
-

Hydraulics & Powertrain (USD/개)
해외
1,208
1,330
1,327
주2

Steel & Weldment (USD/개)

해외
1,120
480
480
주2

Petrochemical (USD/개)

해외
1,167
1,167
1,134
주2

【두산에너빌리티, 두산밥캣 부문】(1) 산출기준
(주1) 상기 재료의 단순평균 구입가격 혹은 공시가격 인상률을 반영한 조정가격 기준으로 산출합니다. (주2) 미국 기준이며, 원재료 별 대표 부품 품목에 대한 가격입니다. 부품별 대표매입처 구매계약가격 기준으로 산출하였습니다. 다음은 주요 원재료 별 대표 부품 품목입니다. - Hydraulics & Powertrain : Motor Drive - Steel & Weldment : Flat Coil 0.5000" NOM/60.0"/MS254 - Petrochemical : Track Rubber 450X58
(2) 주요 가격변동원인 제 60기 반기는 우크라이나-러시아 전쟁 영향에 따른 원료수급 불안정 및 미국의 금리인상 움직임에 따른 시장의 혼조세 속에서, 원자재 전반의 강세장이었습니다.

-
철판 : 철강 원부자재 가격상승분 반영과 함께 중국 경기부양책에 대한 기대감으로 강세장이 만들어지는 모습을 보였습니다.

-
봉/형강류 : 원부자재 가격상승에 따른 생산원가상승과 함께 러시아/중국의 환경적 요인에 따른 수급불안이 강세장의 주요 원인으로 작용하였습니다.

-
PIPE/TUBE : PIPE/TUBE : 원자재 수급차질에 따른 원료가격 상승과 함께 중국 전력사정악화에 따른 전기료 상승 영향으로, 가격강세장이 이어졌습니다.

-
알루미늄 : 전쟁 등의 외부요인에 의해 가격변동성이 커졌음에도 불구하고, 중국경기에 대한 우려전망이 커지며 약세전환하는 모습을 보였습니다.

-
고철 : 코로나/전쟁의 영향으로 고철 발생량이 줄었으나, 철강재 가격 약세전환 및 수요에 대한 불확실성 증대 등의 영향으로 약보합 전환하는 모습을 보였습니다.

-
Fe-Mo : 몰리브덴 최대 생산국중 하나인 중국의 생산차질(코로나 확산으로 인한 지역봉쇄)이 시장의 수급불안 요인으로 작용하며 가격강세장이 형성되었습니다.

-
Fe-V : 전세계 바나듐 원광 생산이 집중되어있는 러시아, 중국의 전쟁/지역봉쇄 사태로, 원료수급문제로 인한 가격강세장이 형성되었습니다.

-
Nickel : 니켈 최대 수요업체인 중국 청산그룹의 니켈 공매도 실패로 인한 여파 이후 안정화 추세에도 불구하고, 수급불안감으로 인한 시장의 강세장이 형성되는 모습을 보였습니다.

【두산퓨얼셀 부문】 공시대상기간 중 두산퓨얼셀 부문 사업의 수익성에 중요한 영향을 미치는 원재료의 가격변동은 없었습니다. 연료전지 1대를 생산하는데 소요되는 비용을 기준으로 2022년 평균 MBOP 가격은 전년대비 0.1% 상승하였으며, EBOP 가격은 1% 상승하였고, 셀스택류 가격은 0.1% 하락하였습니다. 원재료 가격은 원자재 가격, 환율 변동, 거래물량 규모 등에 따라 변동되며, 당사는 Supply Chain 개선 및 자재 국산화 등을 통한 원가절감 노력을 지속적으로 기울이고 있습니다.

다. 생산능력, 생산실적 및 가동률(1) 생산능력

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
사업소
제60기 반기
제59기
제58기
비고

두산에너빌리티
원자로, 증기발생기
국내
3,500
7,000
7,000
단위 : MW

보일러
국내
1,750
3,500
5,500

해외
1,896
3,791
3,791

스팀터빈
국내
3,000
6,000
6,300

해외
791
1,221
752

가스터빈
국내
1,350
2,700
2,600

발전기
국내
4,500
9,000
9,000

BOP
국내
1,750
3,500
5,500

풍력터빈 기자재(주1)
국내
56

111

66

담수설비(MSF)
해외
3.0
6.0
6.0
단위 : 기

담수설비(RO Rack, Pipe)
해외
5,000
10,000
10,000
단위 : 톤

운반설비(RMQC/ RTGC)(주2)
해외
3 / 15
6 / 30
6 / 30
단위 : 기

주조품
국내
11,000
22,000
22,000
단위 : 톤

단조품/특수강
국내
36,075
144,300
144,300

플랜트, 토목 및 건축 건설
국내
20,142억원(22위)
7,356억원(51위)
7,000억원(51위)
-

두산밥캣
Compact Equipment
해외
62,000
93,200
90,000
단위 : 대

Portable Power
해외
10,400
20,300
19,000

산업차량
해외
11,105
20,263
16,861

국내
2,472
5,033
4,740

두산퓨얼셀
연료전지 주기기
익산
45.0
90.0
63.0
단위 : MW

(주1) 풍력기자재의 단위를 기존 기수에서 MW로 변경(과거 기준도 동일하게 변경하여 표기)(주2) 운반설비를 RMQC와 RTGC로 구분하여 표기(과거 기준도 동일하게 변경하여 표기)

[생산능력의 산출근거]
별도의 산출방법이 기재되어 있지 않은 경우, 당기 생산능력이 연중 일정하다고 가정하고 연간생산능력을 경과한 사업기간에 비례하여 산출하였습니다.
1) 원자로, 증기발생기
① 기준용량: 1,400MW/호기(경수로형) ② 연간생산능력: 1,400MW/호기(경수로기준) x 5호기x 2/4 = 3,500MW

2) 보일러
① 기준용량: 500MW/호기(화력표준형) ② 국내 연간생산능력: 화력발전용 1,000MW/호기 x 3.5호기x 2/4 = 1,750MW 베트남 연간생산능력 500MW/호기 x 4호기 x 2/4 = 1,000MW 인도 연간생산능력 1,791MW x 2/4 = 896MW
3) 스팀터빈
① 기준용량: 1,000MW/호기(화력표준형) ② 국내 연간생산능력: 화력발전용 1,000MW/호기 x 6호기 x 2/4 = 3,000MW (TBN Rotor Slotting 정삭가공 공정 기준으로 산정)
4) 가스터빈
① 기준용량 : 270MW/호기 ② 연간생산능력 : 270MW/호기 x 10호기 x 2/4 = 1,350MW(조립 Stand 기준)
5) 발전기
① 기준용량: 1,000MW/호기(화력표준형) ② 연간생산능력 : 화력발전용 1,000MW/호기 x 9호기 x 2/4 = 4,500MW (TBN Rotor Slotting 정삭가공 공정 기준으로 산정)
6) BOP
- 각 제품별로 용량이 상이하여 산출이 어려우나, 당사 공급 보일러와 같은 용량을 생산할 수 있다고 보이므로 보일러 생산능력과 동일하게 산출함
7) 풍력
- 기준용량 : 5.56MW/기 (당사 대표 해상풍력 모델 - WinDS5500) - 연간생산능력 : 5.56MW X 20기 x 2/4 = 56 MW 당사 대표적인 해상풍력용 발전기 모델 WinDS5500(5.56MW)을 기준으로 산출하였으며, 육상/해상풍력용 발전기 모델 WinDS3300(3.3MW)은 연간 33기를 제작 가능함 ('21년부터 해상풍력용 발전기 모델 WinDS5500울 생산함)

8) 담수/수처리설비
- 담수/수처리설비는 기술에 따른 제품의 성격이 각각 상이하며, 제품(업종)별로 단위 설비의 용량 및 생산능력이 큰 차이를 보이고 있어 각 기술별 생산능력을 일률적으로 계량화하기가 곤란하나 담수플랜트 대표적인 설비인 MSF 증발기와 RO Rack, Pipe 기준으로 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.에서 생산 가능한 호기/중량으로 산출함.('13년 이후 Water Shop 해외 이전에 따라 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.에서만 생산) - 담수설비 (MSF) ① 기준용량 : 20 MIGD/호기 ② 연간생산능력 : 20 MIGD x 6호기 = 120 MIGD (MSF 담수플랜트) - 담수설비 (RO Rack, Pipe) ① 연간생산능력 : 10,000톤 = 300 MIGD (RO 담수플랜트)
9) 운반설비
- RMQC-6기, RTGC-30기 기준
10) 주단조품
① 주조품 : 연간 최대 조형생산중량(톤) ② 단조품/특수강 : 연간 최대 단조프레스 생산중량(톤)
11) 건설 부분
- 두산에너빌리티 건설부문은 2022년 7월 대한건설협회 토건업종 시공능력평가액 및 순위를 적용하였습니다. 괄호( )는 시공능력 순위임.
12) 두산밥캣 부문 생산능력의 산출근거
① 일부 제품에 대해서는 외주생산(OEM)을 통해 공급받고 있고, 주공장이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외함. ② '22년부터 Compact Equipment 내, 기존의 Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Telescopic Handler, Backhoe Loader에 추가로 Mover가 포함됨.
13) 두산퓨얼셀 부문 생산능력의 산출근거
① 일평균생산량 x 연간 가동일 수 ② 기준용량(연료전지 Model 400) : 0.44MW/대

(2) 생산실적

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
사업소
제60기 반기
제59기
제58기
비고

두산에너빌리티
보일러, 터빈,원자력주기기 등
국내
178,209
376,364
454,603
단위 : M/H

해외
556,525
1,368,325
1,411,762

소계
734,734
1,744,689
1,866,365

주조품, 단조품금형공구강

국내

45,886
86,720
88,346
단위 : 톤

해외

-
-
-

소계
45,886
86,720
88,346

Heat Exchanger, Tower, Reactor, Pressure Vessel 등
창원
6,130
28,433
45,480

소계
6,130
28,433
45,480

두산밥캣
Compact Equipment
해외
45,100
66,099
53,500
단위 : 대

Portable Power
해외
2,600
4,770
3,460

산업차량
국내
10,223
18,950
14,368

해외
2,162
4,279
4,189

소계
60,085
94,098
75,517

두산퓨얼셀
연료전지 주기기
국내
50.2
94.9
66.4
단위 : MW

소계
50.20
94.90
66.40

※ 생산실적 : 공장별 직영인원의 누계 생산실적 - 발전설비 : 국내 창원공장 및 해외공장의 생산실적 합계 - 주단제품 : 국내외 주단조공장 생산중량임(단조프레스+조형 중량 기준) - 화공기자재 : 매월 기기별 생산 Progress 기반으로 산출하는 생산중량※ 두산밥캣 부문의 경우 일부 제품에 대해서는 외주생산(OEM)을 통해 공급받고 있고, 주 공장이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외. Compact Equipment 내, 기존의 Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Telescopic Handler, Backhoe Loader에 추가로 Mover가 포함

(3) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 내용참조)

사업부문
품목
당기생산능력
당기생산실적
평균가동률
비고

두산에너빌리티
보일러,터빈,원자력 등
1,256,492
734,734
58.5%
단위 : M/H

주조품,단조품,금형공구강
54,811
45,886
83.7%
단위 : 톤

두산밥캣
Compact Equipment(해외)
62,000
45,100
72.7%
단위 : 대

Portable Power(해외)
10,400
2,600
25.0%

산업차량(국내)
11,105
10,223
92.1%

산업차량(해외)
2,472
2,162
87.5%

두산퓨얼셀
연료전지 주기기
45.0
50.2
111.6%
단위 : MW

※ 평균가동율 = 해당기간생산실적 ÷ 해당기간생산능력

※ 주단제품의 당기생산능력은 당해 사업연도 근무일수 및 근무형태에서 당기 내 생산 가능한 조형생산중량 및 단조프레스 생산 중량임

라. 생산설비의 현황 등
(1) 생산설비의 현황 당사는 국내 창원에 위치한 본사를 포함하여 서울, 성남, 인천, 익산 등에 국내사업장이 있으며, 유럽, 미국, 인도, 중국 등 해외 공장과 사업소에서 사업활동을 수행하고 있습니다.

사업부문
사업장
소재지

두산에너빌리티
국내
창원

해외
미국, 영국, 인도, 체코, 베트남

두산밥캣
국내
인천

해외
미국, 체코, 독일, 프랑스, 인도, 중국

두산퓨얼셀
국내
익산

당사의 생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 중장비, 차량운반구, 공기구ㆍ비품 등의 생산설비를 보유하고 있습니다. 당반기말 현재 당사가 보유중인 유형자산의 현황 및 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
사용권자산
합계

기초
3,367,242
715,867
714,093
83,510
236,865
319,392
5,436,969

취득/자본적지출
-
10,547
14,202
8,923
103,184
68,418
205,274

대체
340
15,617
28,629
4,042
(55,960)
-
(7,332)

매각예정대체
(208,550)
(38,618)
(11,073)
(1,065)
(100)
(13,914)
(273,320)

처분(주1)
(723)
(282)
(18,607)
(886)
(2,200)
(12,802)
(35,500)

감가상각
-
(26,391)
(79,846)
(12,809)
-
(33,185)
(152,231)

손상차손
-
-
-
(81)
-
-
(81)

외환차이 등
3,949
24,730
19,659
2,238
9,622
(1,302)
58,896

반기말
3,162,258
701,470
667,057
83,872
291,411
326,607
5,232,675

취득원가
1,693,328
1,517,365
2,419,444
398,196
328,533
455,626
6,812,492

감가상각 및 손상차손누계액
-
(815,895)
(1,752,387)
(314,324)
(37,122)
(129,019)
(3,048,747)

재평가손익누계액
1,468,930
-
-
-
-
-
1,468,930

(주1) 사용권자산의 계약해지로 인한 금액이 포함되어 있습니다.

당반기말 현재 연결실체의 생산과 영업에 관련된 자산 중 담보로 제공되어 있는유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

부문
담보제공자산
담보설정금액
관련 차입금 등
담보권자

두산에너빌리티
유형자산
963,919
615,739
한국산업은행 외

두산밥캣
유형자산
92,828
62,873
신한은행 외

두산큐벡스
수익권(주1)
24,152
20,000
우리은행 외

합계
1,080,899
698,612

(주1) 유형자산에 대한 부동산담보신탁 수익권입니다.

(2) 설비의 신설, 매입 계획 당사는 가스터빈 및 중소형원자로 등 전략제품의 경쟁우위 유지, 미래시장고부가가치 전략 아이템 발굴을 위해 지속적인 R&D투자를 실시하고 있습니다. 또한 풍력, 수소 등 친환경에너지 기술개발에도 지속적인 투자를 실시하고 있으며, 에너지저장장치(ESS) 기술 등 신재생에너지 분야의 기술을 선도하는 기업을 목표로 지속적인 기술개발 투자를 진행하고 있습니다.

1) 진행중인 투자내역

(단위: 백만원 / 밥캣은 천USD)

사업부문
구분
투자대상 자산
투자효과
제60기 반기
제59기
제58기

두산에너빌리티
공장 신증설/ 개보수
건물, 구축물, 기계장치
생산능력 증대
11,981
25,797
16,296

기술개발
무형자산
핵심기술 국산화/ 신제품개발 등
64,309
135,236
136,539

정보화
SW, HW
디지털 경영기반 구축
2,841
11,330
9,692

관리/지원부문
구축물, 비품(주1)
복리후생 증진/ 공장환경 개선
2,093
-12,567
8,325

소계
81,224
159,796
170,852

두산밥캣
밥캣
유형자산투자
-
67,895
190,079
106,135

무형자산투자
-
24,451
46,257
45,785

소계
92,346
236,336
151,920

두산퓨얼셀
전략투자
기계장치, 공기구, 무형자산 등
제품 및 기술 개발, R&D 환경 개선
8,189
16,959
17,555

시설투자
건물, 구축물, 기계장치 등
생산시설 증설, 생산공정 개선
33,209
25,213
273

운영투자
기계장치, 공기구, 소프트웨어 등
EHS, IT 시스템 구축
1,231
4,032
1,146

소계
42,629
46,204
18,974

기타(두산큐벡스)
유지/보수
건물
생산능력증대
413
454
-

신규
구축물, 기계장치, 차량운반구, 비품
노후기계 교체 등
461
669
477

소계
874
1,123
477

(주1) 제59기 중 강남교보타워 임대차계약 종료에 따른 임차보증금(186억원) 환입이 반영되어 있습니다.

2) 향후 투자계획

(단위: 백만원 / 밥캣은 천USD)

사업부문
계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과

자산형태
금액
제60기
제61기
제62기

두산에너빌리티

공장 신증설/ 개보수

건물, 구축물, 기계장치

279,223
99,857
90,124
89,242

생산능력 증대

기술 개발

무형자산

350,148
144,328
135,455
70,365

핵심기술 국산화/ 신제품개발 등

정보화

SW,HW

44,138
22,529
11,383
10,226

디지털 경영기반 구축

관리/ 지원부문

구축물, 비품(주1)

-2,026
-18,396
8,818
7,551

복리후생 증진/ 공장환경 개선

합계

671,483
248,318
245,780
177,384

두산밥캣
공통
건물 및 기계 등
697,051
219,152
238,354
239,545
제관/조립 품질 향상용 설비 개선, 양산시설 구축, R&D설비 구입 등

소계
697,051
219,152
238,354
239,545

두산퓨얼셀
전략투자
기계장치, 공기구, 무형자산 등
52,654
28,574
21,080
3,000
제품 및 기술 개발, R&D 환경 개선

시설투자
건물, 구축물, 기계장치 등
185,358
89,920
93,223
2,215
생산시설 증설, 생산공정 개선

운영투자
기계장치, 공기구, 소프트웨어 등
19,034
8,727
4,531
5,776
EHS, IT 시스템 구축

257,046
127,221
118,834
10,991

두산큐벡스
유지/보수
건물, 구축물, 기계장치
1,790
740
490
560
노후 설비 및 자산 보완

신규
차량운반구, 비품
130
30
50
50
설비 보완 및 노후기계교체

합계
1,920
770
540
610

※ 사업환경에 따라 향후 투자금액은 조정될 수 있습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위:백만원)

사업부문
매출유형
품목
제60기 반기
비중
제59기
비중
제58기
비중

두산에너빌리티
제품, 용역
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사, 도로공사 등
수출
1,926,057
26.20%
3,209,423
20.18%
2,852,128
18.85%

내수
1,406,326
19.13%
2,391,868
15.04%
2,438,138
16.11%

합계
3,332,383
45.33%
5,601,291
35.22%
5,290,266
34.96%

두산인프라코어
제품
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등
수출
-
-
1,512,729
9.51%
2,186,935
14.45%

내수
-
-
1,190,309
7.48%
1,459,120
9.64%

합계
-
-
2,703,038
17.00%
3,646,055
24.09%

두산밥캣
제품
각종 건설기계 및 소형장비 등
수출
3,685,602
50.13%
5,610,353
35.28%
4,252,683
28.10%

내수
173,249
2.36%
205,016
1.29%
29,375
0.19%

합계
3,858,851
52.49%
5,815,369
36.57%
4,282,058
28.30%

두산건설
용역
아파트, 주상복합, 상업용,주거용건축물도로, 교량, 철도 등
수출
-
-
35,813
0.23%
91,250
0.60%

내수
-
-
1,356,094
8.53%
1,775,881
11.74%

합계
-
-
1,391,907
8.75%
1,867,131
12.34%

두산퓨얼셀
제품, 용역
연료전지 주기기, 장기유지보수서비스
수출
-
0.00%
-
0.00%
-
-

내수
125,370
1.71%
309,429
1.95%
-
-

합계
125,370
1.71%
309,429
1.95%
-
-

기타
레저
골프장 운영 등
수출
7,186
0.10%
25,489
0.16%
4,046
0.03%

내수
27,766
0.38%
56,098
0.35%
42,851
0.28%

합계
34,952
0.48%
81,587
0.51%
46,897
0.31%

소 계
수출
5,618,845
76.43%
10,393,807
65.36%
9,387,042
62.03%

내수
1,732,711
23.57%
5,508,814
34.64%
5,745,365
37.97%

합계
7,351,556
100.00%
15,902,621
100.00%
15,132,407
100.00%

중단사업조정
제품
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등
수출
(502,385)

(2,355,589)

(3,015,326)

내수
(10,205)

(2,556,142)

(3,261,809)

합계
(512,590)

(4,911,731)

(6,277,135)

합 계
수출
5,116,460

8,038,218

6,371,716

내수
1,722,506

2,952,672

2,483,556

합계
6,838,966

10,990,890

8,855,272

※ 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다. ※ 제59기 중 두산인프라코어(주)의 사업부문은 매각되어 중단영업으로 분류 되었습니다. ※ 제59기 중 두산건설 부문은 외부에 경영권이 이전되어 중단영업으로 분류 되었습니다※ 제59기 중 Doosan Bobcock Ltd.는 매각계획이 확정되어 중단영업으로 분류 되었습니다.※ 제59기 중 두산퓨얼셀(주)에 대한 지배력을 획득함에 따라, 연결실체의 부문으로 편입 되었습니다.※ 제60기 중 두산메카텍(주)는 매각계획이 확정되어 중단영업으로 분류 되었습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등 【두산에너빌리티 부문】

(1) 판매조직 - 사업별 영업팀, 해외생산법인 및 지사의 판매조직으로 이루어져 있습니다.
(2) 판매경로
- 전 세계 전진 배치되어 있는 영업지점과 본사에서 입찰정보를 접수하여 발주처로부터 Inquiry를 접수하게 되면, 견적제출 후 협상을 통해 수주합니다. 수주 후에는 설계, 자재구매, 제작의 공정을 거쳐 출하하여 발주처에게 제품을 납품하고 있습니다. 기자재의 경우, 수주형태가 국내외의 대형 EPC사들을 통해 이루어지고 있으며, 대부분 전체 프로젝트에 소요되는 기계설비 중 단품 위주로제작, 납품하는 형태입니다. 금형공구강의 경우 판매점을 통한 위탁 판매 및 직접판매를 병행하고 있습니다.
(3) 판매방법 및 조건 - 주로 발주처(국내외 정부 및 공공기관, 민간)의 발주서를 접수하여, 공개 경쟁입찰을 통해 발주처와의 공급계약을 맺어 판매합니다. 발전설비 수요업체(한국전력공사 등)과 상호계약 형식을 통해 공급하는 경우도 있으며, 주단 제품의경우 판매점 (금형공구강) 및 실수요 업체와 계약형식을 병행하고 있습니다.
- 프로젝트의 Type별/발주처별로 상이하나, 선급금, 중도금, 유보금 등으로 지급되는 Mile stone 방식, 공정별 진행에 따른 Progress 방식, 납품 후 일괄지급 등의 수금조건으로 수행하고 있습니다.
(4) 판매전략 - 당사는 발전설비 및 담수설비 전문 제작업체로서 기술력 우위를 바탕으로 품질 및가격에서 고객 만족을 실현하고 변화된 국내시장의 여건에 신속 대처하여 기존의 시장점유 우위를 적극 고수하고 있습니다. 또한 지속적인 해외시장개척을 통해 국가별, 지역별 특성에 맞는 전략 아이템을 선정, 중점 추진함과 동시에 세계 유수의업체들과 전략적 제휴를 통하여 해외시장에 적극적인 진출을 하고 있습니다. 발주 후영업활동을 추진하던 기존의 소극적인 영업 전략에서 벗어나 프로젝트를 미리 발굴하고 발주처와의 Network를 강화하기 위해 조직 개편을 통한 영업 인력의 현지전진배치를 실행하였으며, Roadshow를 통해 고객 추가발굴과 동시에 신뢰성을 확보하는 보다 적극적인 영업활동을 추진하고 있습니다. 이를 통해 당사는 급변하는 경영 환경하에서 수익확보를 실현하고 지속적으로 경쟁력을 강화하고 있습니다. 발전설비 및 담수설비 분야의 경쟁력은 최적의 가격으로 플랜트 성능, 납기 등 고객의 요구사항을 충족시키는 것입니다. 이를 위해 가장 중요한 요소는 기술 및 가격 경쟁력으로써 당사는 한국, 중동, 미국 및 유럽의 R&D 센터를 통한 지속적인기술개발로 품질 및 가격에서 수요자의 만족을 실현하고 국내 외 설비 시장의 빠른환경변화에 신속 대처하여 기존의 시장점유율 우위를 고수하기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다.
【두산밥캣 부문】

(1) 판매조직
1) Compact Equipment, Portable Power 부문

두산밥캣의 주요 판매 채널은 딜러망, 렌탈 업체 등이 있으며, 대부분 전문 판매 딜러를 통하여 개인 및 법인 고객들에게 제품 판매가 이루어지고 있습니다.

지역별로는 NA, EMEA 및 Asia/LA/OC 등 지역별 담당 전문 판매 딜러를 선정하여 대규모 딜러 네트워크를 구축하고 있습니다.

딜러는 당사가 규정한 구역별로 판매권한을 부여받으며, 각각의 딜러는 정해진 구역내에서 두산 또는 밥캣 브랜드의 독점권을 갖게 됩니다. 대부분의 딜러는 동일한제품군 내에서 타 브랜드의 제품을 취급하고 있지는 않으나, 이를 강제로 규정할 수는 없기 때문에 일부 딜러의 경우 동일 제품군 내에서 두산밥캣과 타사 브랜드를모두 취급하기도 합니다.

딜러 선정은 재무적인 역량과 사업적인 역량을 고려하고 일관된 평가방식에 의거하여 1차 필터링을 하며, 경영진이 최종 승인을 합니다. 두산밥캣은 매년 사업 계획에 근거하여 선정된 딜러에게 딜러별 목표를 부여하고, 목표 달성 여부에따라 인센티브를 차등하여 부여하고 있습니다. 그러나 지속적으로 부여된 목표를 달성하지 못할 경우, 사전통보 후 일정기간의 유예기간을 거쳐 합법적인 기준 내에서딜러쉽을 해지합니다.

두산밥캣은 딜러 네트워크를 확장하고 장기적인 협력관계를 유지하기 위하여 차별화된 딜러 관리 프로그램을 도입하여 딜러들에게 다양하고 뛰어난 유통 및 지원 서비스를 제공하고 있습니다.
2) 산업차량 부문 - 두산밥캣의 산업차량 사업별 영업팀(국내 및 해외), 사업별 관리팀, 해외생산/판매법인 및 지사의 판매조직 및 영업지점 등으로 이루어져 있습니다.

(2) 판매경로
1) Compact Equipment, Portable Power 부문 두산밥캣의 판매 채널은 직접판매, 두산밥캣 소유의 판매대리점, 그리고 전문 판매 딜러 등 크게 세 가지 판매채널을 통하여 제품을 판매하고 있습니다. 독일, 프랑스등 유럽의 일부 국가에서는 두산밥캣이 소유하고 있는 판매 대리점을 활용하고, 정부, 군대, 대기업 등의 경우에는 직접 판매 및 관리를 하고 있습니다. 이 외 대부분의 경우에는 당사가 규정한 지역별로 선정한 전문 판매 딜러를 통하여 제품 판매가 이루어지고 있습니다.

[2022년 반기 누적 판매경로별 매출액 비중]

경 로
직접판매
판매대리점
전문판매딜러

비 중
11%
2%
87%

※ Compact Equipment, Portable Power 판매 기준입니다.

2) 산업차량 부문- 내수 : ⓐ생산자(산업차량) → 소비자 ⓑ생산자(산업차량) → 딜러 → 소비자- 수출 : ⓐ생산자(산업차량 본사) → 법인 → 딜러 → 소비자, ⓑ생산자(산업차량 본사) → 딜러 → 소비자

(3) 판매방법 및 조건
1) Compact Equipment, Portable Power 부문 두산밥캣의 판매 방법은 지역적 특성에 따라 북미 지역과 유럽, 중동, 아프리카 지역이 상이합니다. 지역별로 자체 소유 판매 대리점 및 당사의 기준에 맞게 선정한 딜러를 통하여 최종 소비자에게 판매하고 있습니다. 일반적인 지불조건은 60일에서 90일이며, 고객의 신용한도와 지불 담당자의 판단에 따라서 현금 선불이 요구되기도합니다. 또한, 일부 지방에서는 신용장이 사용되고 있습니다. 화물비용과 같은 부대비용의 경우는 기본 명세서에 포함하거나 다른 명세서에 물건판매와 같은 조건으로별도 청구되고 있습니다. 대부분의 매출채권은 금융기관을 통하여 매입 자금 융자 방식(Floor Planning: 팔릴 때까지 상품을 담보로 하는 자금 차입 방식)으로 거래되며, 이러한 매출채권은 최초 판매일 이후 수 일 이내에 금융기관으로부터 현금으로 정산됩니다.
2) 산업차량 부문 산업차량은 국내 주요 물류업체, 중기 임대업자 및 자가 업체들과 직접 매매계약을 체결하고 있으며 현금판매, 금융기관을 통한 할부금융판매(12~60개월)등을 이용하고 있습니다.

(4) 판매전략
1) Compact Equipment, Portable Power 부문 두산밥캣의 종속회사는 전세계 여러 지역에 분포되어 있고 다양한 지역을 대상으로 판매를 하기 때문에, 건설산업 지역별 특성에 따라 전략의 세세한 차이가 있습니다. 하지만 공통적인 판매전략의 핵심은 시장 커버리지를 늘리는 것과 커버하고 있는 시장 내 시장점유율을 높이는 것입니다. 시장 커버리지 확장은 딜러의 신규 모집과 관련이 있으며, 이를 효과적으로 진행하기 위하여 구역별 신규 모집 또는 시장 커버리지 로드맵을 가지고 매년 신규 딜러를 채용하고 있습니다. 커버하고 있는 시장 내 점유율 향상을 위하여 딜러 인센티브 프로그램을 운영하고 있으며, Demo, Consignment, Advertisement 등 마케팅 활동 지원을 다양하게 추진하고 있습니다. 또한 차별화된 딜러 관리 프로그램을 도입하여 딜러 네트워크의 신규 확보, 교육, 관계 유지를 효율적으로 하기 위해 노력하고 있습니다. 딜러 Training Center, "Boot Camp”Training, Bobcat University 등 다양한 딜러 대상 교육 프로그램 도입으로 밥캣에 대한 딜러들의 이해도를 넓히고, 딜러 계약을 맺은 지점에게 Big Data 기반 건설기계 산업 관련 데이터 분석툴과 대쉬보드를 서비스로 제공하는 등 딜러망과 네크워크를 강화하고 장기적인 관계를 유지하도록 지속적인 투자와 지원을 하고 있습니다. 이로 인하여 북미 시장에서는 실적 부진 또는 목표치 미달 등의 사유로 딜러쉽이 해지되지 않는 한 딜러들의 이탈이 매우 낮아 딜러와의 계약기간이 평균 29년을 상회하고 있으며, 유럽 딜러와는 최초 계약시 계약기간을 5년으로 체결하는 등 딜러 네트워크와 장기적인 협력관계를 맺고 있습니다.
2) 산업차량 부문 국내 Market Share 1위 업체로서의 우위 유지 및 회사 수익구조 개선을 위해 판매조건 개선, 틈새시장 진입(신기종 도입), 공격적 영업을 통한 매출확대 및 수익극대화전략을 전개하고 있습니다. 해외는 강력한 Dealership, 전세계 Sales Network와 세계 Major급 및 Local 전시회 참여를 통한 해외시장에서의 Reputation을 바탕으로 Field Marketing 전략을 추진하여 신흥시장에서의 시장 Leading과 선진국 시장에서의 시장 점유율 확대 전략을 전개하고 있습니다.

【두산퓨얼셀 부문】

(1) 판매조직 두산퓨얼셀의 판매조직은 영업본부 산하의 영업1팀과 서비스사업부문 산하의 서비스기획관리팀을 중심으로 구성되어 있습니다. 영업1팀은 발전용 연료전지 경쟁입찰에 응찰하거나 SPC 사업 개발을 추진하는 등 전반적인 수주영업활동을 담당하며, 서비스기획관리팀은 공급이 완료된 연료전지에 대한 장기유지보수서비스계약(LTSA, Long Term Service Agreement) 체결 및 서비스 관련 고객사 대응을담당하고 있습니다.
(2) 판매경로 국내 발전용 연료전지의 판매는 주로 공공 및 민간 발전사업자가 진행하는 경쟁입찰에 회사의 영업조직이 직접 응찰하여 선정된 후, 발주처와 주기기 공급계약을 체결함으로써 이루어지고 있습니다. 그 외 SPC 사업의 경우 회사의 영업조직이 주주사 및 이해관계자와의 협업을 통해 사업을 개발하고, 사업성 검토 및 Project Financing을 거쳐 최종 주기기 공급계약을 체결하는 형태로 이루어지고 있습니다.또한 연료전지 공급 후에는 해당 발전소의 원활한 운영을 위하여 공급한 주기기에 대해서 장기유지보수서비스계약(LTSA, Long Term Service Agreement)을 체결하여 유지보수 서비스를 제공하고 있습니다.
(3) 판매방법 및 조건 주기기 납품에 대한 대금 지급은 일반적으로 계약체결 후 발주사와 두산퓨얼셀이 협의한 비율과 일정에 따라 선급금, 중도금 및 잔금으로 나누어 지급됩니다. 두산퓨얼셀의 청구에 따라 협의된 비율의 선금을 지급받은 후, 주기기 납품에 따라 중도금을 지급받고, 최종 시운전을 통한 종합준공 시에 잔금을 지급받는 구조입니다.장기유지보수서비스는 발전소 종합준공 후 일반적으로 10년 혹은 20년 동안 제공하며, 당사가 공급한 연료전지 주기기 전체 대수를 대상으로 연간 매출이 발생하게 됩니다.
(4) 판매전략 두산퓨얼셀은 현재 공급하고 있는 발전용 연료전지의 원가 경쟁력 및 품질 경쟁력을 강화하는 한편, 시장과 고객의 동향을 면밀히 파악하여 두산퓨얼셀 연료전지를 활용할 수 있는 다양한 사업모델을 개발하고 있습니다. 또한 중장기적 시장확대 및 점유율 확보를 위하여 신규 모델을 적용할 수 있는 사업의 기반을 구축하고 있으며, 수소를 직접 연료로 사용하는 모델, NG/LPG Dual 연료 사용 모델 및 전기-열-수소 동시 생산이 가능한 Tri-gen 모델의 개발 등 적극적인 기술 개발을 통하여 고객에게 차별적인 가치를 제공하고자 노력하고 있습니다. 시장 확대 측면에서는 중국 등 해외 시장 진출을 위하여 프로젝트 개발 및 해외 기업과의 협력을 추진하고 있습니다. 이에 '21년 9월 국내 최초로 발전용 연료전지를 수출한 데 이어 '22년 4월 두 번째로 수출 계약을 체결하였으며, 이후에도 후속 프로젝트 개발을 위하여 노력하고 있습니다.

【기타 부문】
(1) 판매조직 및 경로 두산큐백스의 골프장 운영 부문은 본사에 위치한 예약실을 통해 예약 업무를 판매하고 있습니다. 위탁사업 부문의 경우, 연강원은 길동에 위치한 두산 연강원 內 식당을 위탁운영 하여 직접 판매하고 있고, 창원사업부문은 두산에너빌리티의 기숙사 및 게스트하우스를 위탁운영 하고 있습니다. 업무대행 사업부문은 (주)두산외 그룹 계열사의 급여/총무/복후/영상/MD 업무를 위탁받아 수행하고 있고, 건물관리대행 사업부문은 그룹 계열사 입주 건물에 대한 관리업무를 위탁받아 수행하고 있습니다.

(2) 판매방법 및 조건 골프 부분은 실수요 내장객과 계약형식 입니다. 위탁 사업부분에서 두산연강원 및 창원사업부분은 두산에너빌리티와의 상호계약 형식이며, 업무대행 사업부분은 (주)두산 BG별외 계열사와의 상호계약 형식입니다. 건물관리대행 사업부분은 그룹 계열사내 건물 임대인과의 상호계약 형식입니다.
(3) 판매전략 다년간 축적된 노하우를 바탕으로 위탁운영 사업장(라데나골프클럽, 두산에너빌리티 기숙사 및 게스트하우스 위탁운영, 두산그룹 연수원 연강원식당 위탁운영)을 전문적으로 관리, 운영하고 있습니다. 경춘고속도로, ITX 고속전철 등 서울-춘천간 접근성 개선으로 거리상 약점이 보완되었으며, 라데나골프장 리모델링 및 코스 리뉴얼, 그린공사, 카트도로 리뉴얼 등을 통해 지속적인 가치증대를 꾀하고, 여가 시간의 증대에 따른 내장객이 증가할 것으로 예상하며, 적극적인 마케팅 활동을 통해 연단체 및 비회원 대상 판촉활동에 따른 내장객 증가가 예상됩니다. 또한 장인정신과 오랜 운영 노하우로 위탁사업을 통한 추가적인 매출상승을 위한 노력을 지속적으로 하고 있습니다.

다. 수주상황
(1) 당해년도 체결된 주요 신규 수주상황

(단위 : 억원)

프로젝트
계약시기
발주처
계약금액

신고리원자력 5,6 주설비공사
1월
한국수력원자력㈜
479

RCS 고온관 HNR 예방정비
1월
한국수력원자력㈜
1,745

제주한림해상풍력기자재
2월
한국전력기술㈜
1,745

제주한림해상풍력 FSA
2월
한국중부발전㈜
1,782

신한울 #1,2 하자보증 기간 연장
2월
한국수력원자력㈜
444

Quang Trach 1 FGD
4월
현대건설㈜
361

Tuwaiq Casting & Forging Project
5월
DUSSUR(SAUDI INVESTMENT CO)
10,764

Guam Ukudu Power Plant
5월
Guam ukudu Power, LLC
6,346

태안안면클린에너지 태양광발전사업 건설공사
6월
㈜태안안면클린에너지
1,219

※ 상기 내용은 당사의 수주인식 기준으로 실제 계약과는 차이가 있을 수 있습니다.

(2) 당반기말 현재 주요사업부문별 수주상황

(단위: 억원)

구분
주요 계약명
기초
증감
매출계상액
기말

두산에너빌리티
Vung Ang II Power Project 외
158,395
37,995
33,833
162,557

두산퓨얼셀
위탁 운영서비스 계약
13,923
(95)
498
13,330

두산밥캣
연장보증 외
2,062
764
212
2,614

합계
174,380
38,664
34,543
178,501

중단된 영업부문 귀속금액
(13,132)
(10,452)
(5,126)
(18,458)

차감 계
161,248
28,212
29,417
160,043

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리 연결실체의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험 하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조 개선 및자금운영의 효율성을 제고하는 데 있습니다. 재무위험관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련 부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 활동을 수행하고 있습니다. 또한, 정기적으로 재무위험 관리정책의 재정비 및 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다. 연결실체의 시장위험, 신용위험, 유동성위험, 자본위험과 관련하여 상세한 내역은[Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 4. 재무위험관리]을 참조하시기 바랍니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

(1) 파생금융상품 파생금융상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있으며, 공정가치 변동으로 인한 손익은 일반적으로 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 요건을 충족한 현금흐름위험회피회계를 적용하는 파생금융상품의 경우 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 계상하고 있으며 비효과적인 부분인 파생금융상품의 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 이와 관련된 자세한 내용은 [59기 사업보고서 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석의 2. 중요한 회계정책 및 연결재무제표 작성기준의 (22) 파생금융상품]을 참조하시기 바랍니다. 해당 부분은 파생금융상품의 공정가치위험회피회계처리와 현금흐름위험회피회계처리, 내재파생상품, 기타 파생상품과 관련된 내용을 다루고 있습니다.

당반기말 현재 연결실체의 파생상품 개요는 다음과 같습니다.

구분
종류
내용

공정가치위험회피
통화선도
외화도급계약 중 확정계약의 요건을 충족하는 계약에 대해 환율변동위험을 회피

외화차입금
확정계약에 대한 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 외화차입금의 외화위험부분을 위험회피수단으로 지정

현금흐름위험회피
통화선도
외화수금예상분과 외자재 도입 관련 외화지출예상분의 환율변동에 따른 현금흐름위험을 회피

통화스왑
환율변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 원화로 지급하고 고정금리를 외화로 수취하는 계약을 체결

이자율스왑
금리변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일에 고정금리를 지급하고 변동금리를 수취하는 계약

매매목적
통화선도
미래 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하였으나 위험회피회계를 적용하지 않은 계약

통화스왑
환율변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 원화로 지급하고 고정금리를 외화로 수취하는 계약을 체결하였으나 위험회피회계를 적용하지 않은 계약

PRS
매각기준가와 정산시점 간의 주가 차이를 정산하는 매매목적 파생상품계약

(2) 파생상품 평가내역

당반기말 현재 연결실체의 파생상품 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천JPY)

구분
매입
매도
파생상품평가자산(부채)
파생상품평가손익
기타포괄손익누계액(주1)
확정계약자산(부채)(주2)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
2,544,233
USD
2,163,010
(219,539)
(166,084)
(3,097)
152,187

KRW
78,146
EUR
57,124
(60)
133
(77)
(127)

KRW
83,705
JPY
7,213,920
10,874
3,356
1,270
(6,823)

KRW
412,338
기타 통화
1,532
3,239
(526)
3,044

USD
608,240
KRW
737,790
41,024
16,450
33,181
(6,848)

EUR
206,044
KRW
281,577
(181)
(1,478)
2,121
(24)

JPY
8,875,367
KRW
99,773
(9,833)
1,233
(9,053)
299

기타 통화
KRW
94,893
(459)
(655)
239
176

GBP 등
EUR 등
(3,633)
10,202
471
(226)

이자율스왑
(2,745)
-
(2,745)
-

통화스왑
66,639
54,056
495
-

PRS(주3)
(76,242)
(76,242)
-
-

소계
(192,623)
(155,790)
22,279
141,658

법인세효과
-
-
(5,054)
-

연결조정
-
-
14,952
-

합계
(192,623)
(155,790)
32,177
141,658

(주1)
현금흐름위험회피회계 적용에 따라 반기 매출액 및 매출원가에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여 32,177백만원을기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

(주2)
공정가치위험회피회계 적용에 따라 반기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 153,695백만원 및 확정계약부채 12.037백만원을 계상하고 있습니다.

(주3)
두산밥캣(주) 주식의 주가 변동에 따른 차익을 교환하는 PRS 계약을 체결했습니다.

당반기말 현재 연결실체의 신용파생상품의 현황은 다음과 같습니다.

구 분

내 용

신용파생상품의 명칭

주가수익스왑(Pricing Return Swap)

보장매수자 (protection buyer)

두산에너빌리티

보장매도자 (protection seller)

NH투자증권, 한국투자증권, 신영증권, 키움증권

계약일

2022-05-30

만기일

2023-08-28

계약금액

369,995 백만원

기초자산(준거자산)

종속기업 두산밥캣 보통주 총 9,866,525 주

계약체결목적

재무구조 개선

계약내용

각 금융기관별 처분주식수을 계약수량으로 삼고 이에 정산일의 헷지가격과 기준가격(주당 37,500원 : 2022년 05월 30일자 종가)의 차이를 곱한 차액을 정산함

수수료

CD+2.30%(Upfront fee : 1.0%)

정산(결제)방법

만기정산일 : 2023-08-28 (단 합의하에 2023-05-30 이전 중도정산일 지정 가능)

두산에너빌리티는 각 금융기관과 상기 정산일을 기준으로 정해지는 헷지가격에 따라, 헷지가격이 기준가격보다 높은 경우에는 금융기관이 두산에너빌리티에 차액을 지급하고, 헷지가격이 기준가격보다 낮은 경우에는 두산에너빌리티가 금융기관에 차액을 지급하는 방식에 의하여 현금정산 이행

담보 제공여부

예치금 73,998 백만원

중개금융회사

NH투자증권, 한국투자증권, 신영증권, 키움증권

(3) 기타 옵션계약 등

사업명
SPC 법인

시공사

(출자사)

당사 출자지분
재무적투자자(FI)
FI에 부여한 옵션
옵션 조건 및 내용

FI 명
출자지분
출자금 (억원)
종류
시작일 (약정체결일)
만료일 (운영완료일)

뉴스케일 지분 투자의 건
-
두산에너빌리티
USD 25M
넥스텍 제3호 신기술사업투자조합
100%
USD 35M

풋옵션

2021-07-05

2026-07-01

○ 풋옵션 조건

1. 2025년6월30일까지 대상회사가 미국 증권시장에 상장되지 못한 경우

a. 실행기간: 2025년 7월 1일부터 2026년 7월 1일○ 풋옵션 증권매매대금- (대상지분 취득을 위하여 대상회사에 납입한 외화금액의 원화환산액) x (풋옵션대상증권의 좌수/ 대상지분의 총좌수). 본 건 인수거래 과정에서 재무적 투자자에게 발생하는 관리보수 및 실사보수 등 운영과 관리에 지출된 금액은 풋옵션 증권매매대금 산정에 반영하지 아니하며, 재무적 투자자의 대상지분에 대한 외화 인수대금 납입을 위한 환전에 소요된 원화 금액만으로 한정한다.

두산에너빌리티

USD 4M

뉴스케일코리아(유)

100%

USD 13M

풋옵션

2019-07-23

2025-10-01

○ 풋옵션 조건

1. 2024년 4월 1일까지 대상회사가 미국 증권시장에 상장되지 못한 경우

a. 실행기간: 2024년 4월 2일부터 2025년 10월 1일까지

2. 거래종결일로부터 2024년 3월 31일까지 대상회사가 미국 증권시장에 상장되는 경우 a. 실행기간: 거래개시일로부터 1개월 이전에 해당하는 날부터 1개월○ 풋옵션 증권매매대금

- 해외SPC가 대상회사 지분을 취득하기 위하여 대상회사에 납입한 투자금 x (풋옵션대상증권의 좌수/ 해외SPC가 보유하고 있는 대상회사 지분 총좌수)

넥스텍 제1호 신기술사업투자조합

USD 25M

풋옵션

2019-11-15

2023-11-01

○ 풋옵션 조건 1. 2022년10월30일까지대상회사가미국증권시장에상장되지못한경우

a. 실행기간: 2022년 11월 1일부터 2023년 11월 1일

2. 거래종결일로부터 2022년 10월 30일까지 대상회사가 미국증권시장에 상장되는경우 a. 실행기간: 거래개시일로부터 1개월 이전에 해당하는 날부터 1개월

○ 풋옵션 증권매매대금- ① 재무적 투자자의 모든 조합원이 풋옵션 행사일 이전에 재무적 투자자에게 납입한 출자금총액에서 ② 풋옵션 행사일에 재무적 투자자가 보유한 현금을 뺀 금액) x (풋옵션대상증권의 좌수/재무적 투자자가 보유하고 있는 대상회사 지분 총좌수)

넥스텍 제2호 신기술사업투자조합

USD 2M

풋옵션

2019-12-16

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요 계약 등

당반기말 현재 당사의 경영상의 주요계약 현황은 다음과 같습니다.

구 분
계약상대방
계약의 목적 및 내용
계약체결일
계 약 기 간

두산에너빌리티
(주)두산 등
두산큐벡스(주) 지분매입
2022년 06월 29일
-

(주)두산 등
두산프라퍼티(주) 지분매입
2022년 06월 29일
-

현대제뉴인주식회사
두산인프라코어(주) 주식매매계약 체결
2021년 02월 05일
-

두산인프라코어(주)
두산인프라코어(주) 투자부문 분할합병 계약 체결
2021년 03월 19일
-

NAC International.
사용후핵연료 Cask 기술도입계약
2015년 08월 25일
2015년 08월 25일 ~ 2035년 08월 24일

Doosan Skoda Power s.r.o

증기터빈

2010년 05월 10일
2010년 05월 10일 ~ 2030년 05월 08일

Mitsubishi-Hitachi Power Systems
가스터빈(주1)
2007년 04월 12일
2007년 04월 12일 ~ 2033년 12월 31일

Innospin
공냉식 복수기
2017년 02월 10일
2017년 02월 10일 ~ 2025년 02월 09일

Doosan Babcock Ltd.
보일러 License 무상사용
2007년 01월 19일
2007년 01월 19일 ~ 영구사용

HTC Purenergy
PCC Technology
2008년 09월 03일
2008년 09월 03일 ~ 2033년 09월 02일

두산밥캣

(주)대동

Tractor 모델 연구개발, 지식재산공유 및 사용 등의 개발용역계약(사업의 제한, 해제, 해지 등)
2018년 07월 25일
2018년 07월 25일 ~ 2024년 12월 31일

(주)두산
두산머티리얼핸들링솔루션(주)(가칭) 주식 취득(주2)
2021년 03월 11일
-

SK E&S·미국 플러그(구 플러그파워)의 합작법인
수소 지게차 개발 상호 협력을 위한 양해각서(MOU) 체결
2022년 03월 10일

두산퓨얼셀
Doosan Fuel Cell America, Inc.
연료전지 제작 및 서비스 기술의 이전 및 사용
2019년 10월 01일
-

Ceres Power Limited
고체산화물 연료전지(SOFC) 셀스택 제조기술 도입 및 양산기술 개발
2020년 10월 19일
-

(주1) 2017년 12월 20일 이후 제작/판매 License는 반납하고, 2033년 12월 31일까지 서비스 License는 유지함(주2) 두산머티리얼핸들링솔루션(주)(가칭)은 두산산업차량(주)로 확정되었으며, 실제 양수일은 행정 절차(등기 일정) 순연에 따라 2021년 07월 06일로 변경되었습니다.※ 당사의 중요계약 중 기재하지 않은 미공개 계약은 없습니다.

나. 연구개발활동

(1) 연구개발활동의 개요당사의 연구개발활동 조직 및 주요 업무는 다음과 같습니다.

소속
소속
센터명
팀명
주요 업무

두산에너빌리티
전략/혁신부문
기술혁신연구원
기술성과/평가팀
기술개발 중장기 전략 수립, 기술개발 과제관리, 예산 관리, 평가 계측기 검교정, 화학분석, 정밀측정

소재기술개발팀
발전 및 산업 소재 기술개발

신공정기술개발팀
용접 및 비파괴검사 기술개발

3DP기술개발팀
3DP 설계 및 공정 기술개발

제어솔루션개발팀
발전설비 제어 및 공정시스템연구

디지털플랜트개발팀
디지털 플랜트 및 ESS 기술 개발

터보기계기술개발팀
가스터빈, 스팀터빈, 풍력 기술개발

융복합발전기술개발팀
가스 복합발전시스템 엔지니어링 기술개발, 융복합발전 시스템(GT+BTG+CCS+ESS) 기술개발

에너지/환경기술개발팀
자원 재순환(폐배터리, 폐비닐) 기술개발, 에너지/환경 기술개발, 수처리 기술개발

전략/혁신

신사업기획팀
신사업/신기술 발굴 및 사업화 기획

Digital Innovation

디지털솔루션팀
Digital Solution 개발, 발전용 운전 Data 분석 서비스 및 알고리즘 개발

파워서비스BG

파워서비스기획

파워서비스PLM팀
발전용 기자재(보일러, 터빈, 발전기, 환경설비)기술 개발 과제 기획, 관리, 사업화, 신사업 개발

TM BU

ST개발팀
발전용 터빈 기술 개발

ATS R&D 센터(America/Europe)
발전용 가스터빈 개발

GT구조개발팀
발전용 가스터빈 개발

GT SI팀
발전용 가스터빈 개발 (Casing)

GT 압축기개발팀
발전용 가스터빈 개발 (성능)

GT 연소기개발팀
발전용 가스터빈 개발 (압축기)

GT 터빈개발팀
발전용 가스터빈 개발 (연소기)

GT 열유체개발팀
발전용 가스터빈 개발 (터빈)

GT Test 기술팀
발전용 가스터빈 개발 (공력)

GT TRM팀
발전용 가스터빈 개발

풍력 BU

풍력시스템기술개발팀
발전용 풍력 제품/기술_기계구성품, System lntegration 기술개발

풍력전기/제어기술개발팀
발전용 풍력 제품/기술_전기/제어구성품 기술개발

풍력하중/블레이드 기술개발팀
발전용 풍력 제품/기술_하중해석, 블레이드/복합제 기술개발

원자력BG

주단BU

주단소재기술팀
발전/원자력 주단조 소재기술 개발

해외 종속회사
DPS Skoda
New Drivers
Turbine 생산성 향상 기술개발 외

ST Development

Flow Path Development

Component development and materials

TGP

Turbine Monitoring, Diagnostics andOptimization

SW development and maintenance

Experimental research

두산밥캣
USA
USA
-
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

Europe
Europe
-

인도 및 중국 등
인도 및 중국 등
-

두산퓨얼셀
R&D/신사업본부개발부문
R&D/신사업본부개발부문
PAFC 개발팀
PAFC 시스템 성능/품질/원가 개선 및 Application 다변화 개발

기술기획팀
중장기 기술개발 전략 수립 및 과제 관리

(2) 연구개발비용

(단위: 백만원)

과 목
제60기 반기
제59기
제58기

연구개발비용 계

175,509
430,915
478,773

(정부보조금)

(2,578)
(2,472)
(4,560)

연구개발비용

172,931
428,443
474,213

회계처리

개발비 자산화(무형자산)

88,533
204,160
235,072

연구개발비(비용)

84,398
224,283
239,141

매출액
6,838,966
11,283,611
15,132,407

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
2.57%
3.82%
3.16%

※ 제58기 연구개발비용은 중단영업 소급을 반영하지 않은 재무제표 기준입니다.

(3) 연구개발실적 1) 연구개발의 현황

구분
개량/개선
신기술/신제품
미래사업
합계

과제수

56
75
16
147

2) 주요 연구개발과제 및 실적

부문
과제유형
과제명
적용분야
기대효과

두산에너빌리티
개량/개선
기존 발전용 GT 성능개선 국책과제 外 8건
발전
기존 F급 모델 성능향상을 위한 설계기술 개발

신기술/신제품
탄산리튬 제조 5TPD 열처리로/RCC 상용화 기술개발
제조
탄산리튬제조 5TPD 열처리로 및 후단 연속 자동화 설비 실증

5.5MW 해상풍력 모델 개발
발전
해상풍력 5MW급 이상 모델 국내KS 인증 확보 및 상용화

8MW 대용량 해상풍력모델 개발
발전
대용량 해상풍력 모델 확보

30MW 수차발전기 기술개발
원자력
저부하구간에서도 고효율인 30MW급 수차발전기 국산화

FSI 디지털트윈 기술개발
원자력
RCP 적용을 위한 디지털트윈 MVP 확보

미래사업
분산발전용 수소전소 GT연소기 개발
발전
수소시범도시 적용 가능한 소형 수소가스터빈 연소기 확보

복합화력 ESS 연계개발 및 실증
발전
복합화력발전소와 ESS가 결합한 하이브리드 발전기술개발 및 실증

고온로 SMR 해석 코드 개발
원자력
고온로 SMR 시장 진출을 위한 해석 기술 및 코드 확보

제주풍력 그린수소 개발 및 실증
발전
제주도 풍력 전력을 이용한 그린수소 생산, 저장 시스템 개발/실증

두산밥캣
개량/개선

iT4와 T4f 엔진을 탑재하여 작업 효율 극대화하기 위한 700-800 series SSL, CTL 프로젝트 外 8건

-

규제 충족

신기술/신제품

중국을 비롯한 신흥시장 맞춤형 SSL 개발 外 13건
SSL 신규시장 창출

두산퓨얼셀

개량/개선
수소 연료전지 성능개선 모델 개발 外 3건
-
성능/품질 개선 및 원가개선

신기술/신제품
Tri-gen 연료전지 시스템 개발 外 1건
시장 경쟁력 강화

미래사업
차세대 연료전지용 촉매 개발 外 2건
미래 경쟁력 확보

※상세 현황은 '상세표-4. 주요 연구개발과제 및 실적(상세)' 참조

7. 기타 참고사항

가. 연결기업의 사업부문별 주요 재무현황

(단위 : 백만원)

사업부문
부문구성
구분
제60기 반기
제59기
제58기

금액
비중
금액
비중
금액
비중

두산에너빌리티

두산에너빌리티, Doosan Power Systems S.A.Doosan Enerbility America Holdings LLC,Doosan Enerbility Vietnam Co., LtdDoosan Power Systems India Privite Ltd., 등(주5,6)

매출액
3,583,454
47.08%
5,856,777
36.19%
5,518,524
35.80%

순매출액
3,332,382
45.33%
5,601,290
35.22%
5,290,265
34.96%

영업이익(손실)
113,376
18.36%
262,170
21.36%
(544,586)
(351.62%)

총자산
17,912,621
63.45%
17,642,568
64.54%
14,543,223
51.16%

두산인프라코어
두산인프라코어 및 그 종속기업(주1,4)
매출액
-
0.00%
2,708,747
16.74%
3,648,001
23.67%

순매출액
-
0.00%
2,703,038
17.00%
3,646,055
24.09%

영업이익(손실)
-
0.00%
239,653
19.52%
264,641
170.87%

총자산
-
0.00%
-
0.00%
12,026,886
42.31%

두산밥캣
두산밥캣 및 그 종속기업
매출액
3,859,195
50.71%
5,816,200
35.93%
4,282,058
27.78%

순매출액
3,858,851
52.49%
5,815,369
36.57%
4,282,058
28.30%

영업이익(손실)
503,897
81.60%
595,338
48.50%
393,753
254.23%

총자산
9,143,969
32.39%
8,580,899
31.39%
-
0.00%

두산건설
두산건설 및 그 종속기업(주2)
매출액
-
0.00%
1,398,624
8.64%
1,891,692
12.27%

순매출액
-
0.00%
1,391,907
8.75%
1,867,132
12.34%

영업이익(손실)
-
0.00%
83,321
6.79%
37,241
24.05%

총자산
-
0.00%
-
0.00%
1,550,362
5.45%

두산퓨얼셀
두산퓨얼셀(주3)
매출액
125,370
1.65%
309,429
1.91%
-
-

순매출액
125,370
1.71%
309,429
1.95%
-
-

영업이익(손실)
(7,811)
(1.26%)
17,674
1.44%
-
-

총자산
764,619
2.71%
698,855
2.56%
-
-

기타
두산큐벡스 등
매출액
42,631
2.21%
95,641
2.50%
73,419
0.48%

순매출액
34,953
2.18%
81,588
2.46%
46,897
0.31%

영업이익(손실)
8,053
0.04%
29,339
3.83%
3,830
2.47%

총자산
410,555
1.45%
415,344
1.51%
307,707
1.08%

소계
매출액
7,610,650
100.00%
16,185,418
100.00%
15,413,694
100.00%

순매출액
7,351,556
100.00%
15,902,621
100.00%
15,132,407
100.00%

영업이익(손실)
617,515
100.00%
1,227,495
100.00%
154,879
100.00%

총자산
28,231,764
100.00%
27,337,666
100.00%
28,428,178
100.00%

중단사업 조정
매출액
(512,590)

(4,925,577)

(6,317,547)

순매출액
(512,590)

(4,911,731)

(6,277,135)

영업이익
(3,920)

(347,075)

(304,653)

총자산
-

-

-

연결조정
매출액
(259,094)

(268,951)

(240,874)

순매출액
-

-

-

영업이익(손실)

(93,750)

(11,057)

(4,979)

총자산
(3,960,413)

(3,617,120)

(2,861,004)

합계
매출액
6,838,966

10,990,890

8,855,273

순매출액
6,838,966

10,990,890

8,855,272

영업이익(손실)

519,845

869,363

(154,753)

총자산
24,271,351

23,720,546

25,567,174

(주1) 제59기 중 두산인프라코어(주)의 사업부문은 매각되어 중단영업으로 분류되었습니다.(주2) 제59기 중 두산건설 부문은 외부에 경영권이 이전되어 중단영업으로 분류되었습니다.(주3) 제59기 중 두산퓨얼셀(주)에 대한 지배력을 획득함에 따라, 연결실체의 부문으로 편입되었습니다.(주4) 제58기의 총자산은 두산밥캣 부문의 자산 및 부채를 포함하고 있습니다.(주5) 제59기 중 종속기업 Doosan Babcock Ltd.의 매각계획을 확정하여 중단영업으로 분류되었습니다.(주6) 제60기 중 종속기업 두산메카텍의 매각계획을 확정하여 중단영업으로 분류되었습니다.

나. 업계의 현황

【두산에너빌리티 부문】(1) 산업의 특성 원자력설비 산업은 전 세계 전력 생산량의 약 11%을 담당하고 있는 주요 발전원인 원자력발전에 필요한 설비를 공급하는 산업으로, 전후방산업에 연관효과가 크고 장기간 기술개발 및 대규모 시설투자가 필요하여 대부분 국가에서 국가기간산업 및 수출전략산업으로 정책적으로 육성하는 산업입니다. 주단 산업은 조선용 기자재, 발전/제철/화공/시멘트 플랜트 등의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초소재 등을 공급하는 산업으로 기본적으로 막대한 설비투자가 요구되는 일종의 장치 산업입니다. 따라서 초기 설비투자 및 기술부문투자에 비해 투자비 회수기간이 길고 제조기술력이 중요한 경쟁력이며, 대량생산에 따른 Cost 절감효과가 큰 것이 특징입니다. 발전설비 산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어지던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가기간산업 및 수출전략산업으로 채택하여, 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다. 발전서비스 산업은 개별 발전소를 대상으로 한 현지화 중심의 산업으로, 발전소 운영 전 기간에 걸쳐 수요가 발생하여 안정적인 수익 창출이 가능한 산업입니다. 태양광, 수소연료전지 발전 산업은 정부의 정책지원을 바탕으로 급격히 성장해 왔으며, 21년 기준 태양광 21.7 GW, 수소연료전지 0.95 GW의 발전설비를 갖추고 있습니다. 정부의 2050 탄소중립 정책 추진에 따라 에너지 주공급원이 화석연료에서 신재생에너지로 지속 전환될 예정으로 국내 신재생에너지 산업을 지속 이끌어 갈 것으로 보입니다. 또한 기존 대규모 집중형 전원과 달리 소규모 신재생에너지 분산형 전원은 송배전망 투자 필요성이 작고, 전력 수요에 따라 배치가 용이하여 국가 전력 계통 부담을 줄일 수 있는 장점이 있어 정부 핵심 정책으로 진행되고 있습니다. 풍력 산업은 풍황 자원을 활용한 신재생에너지 사업으로 Global 국가들의 탈탄소 선언 및 신재생 확대정책에 힘입어 꾸준한 성장을 지속해 왔으며, 21년 말 기준 전세계적으로 총 837GW 설치되고 있습니다. 풍력터빈 발전기는 초기 대비 지속적으로 대형화되고 있는 추세이며, 특히 해상풍력 사업은 육상대비 설치 부지의 제한이 적고 풍속이 높아 이용률이 상대적으로 높기 때문에 발전기 모델의 대형화가 두드러지고 있습니다. 또한 해상 풍력은 부지 제한을 극복하기 위해 근해에서 원해에 프로젝트가 개발 중에 있으며 그에 따른 프로젝트 대형화 추세에 있습니다. 담수/수처리 설비 산업은 해수/생활 하수/공업용 폐수를 다양한 처리 기술을 통해 음용수로 이용하거나 방류할 수 있도록 설비를 제공하는 산업으로서 매우 고도화된 기술이 적용되는 분야입니다. 동 산업 분야는 제품 제작에 필요한 엔지니어링, 제작, 시공 및 유지/보수 기술 이외에도 Financing, 계약관리 등 사업과 관련된 일련의 역량을 필요로 하는 등 고도의 기술/지식 집약적 산업입니다. 건설 산업은 인간이 편리하게 생활할 수 있는 환경을 조성하기 위해 토지, 자본, 노동 등의 생산요소를 활용하여 플랜트, 도로, 철도, 항만 등의 인프라 시설을 생산하는 국가경제의 기간산업입니다. 건설 산업은 생산에 소요되는 기간이 길고 국가정책, 경제상황 등 외부적 요인에 민감하게 반응하기 때문에 계획관리가 매우 중요합니다. 또한 타 산업에 비해 부가가치 창출, 고용유발, 외화획득 및 경기부양 효과가 크며 각종 산업의 생산기반시설 구축 및 사회간접자본시설의 확충을 담당함으로써 타 산업의 생산활동을 지원하고 있습니다. 이러한 활동들을 통해 건설 산업은 경제성장의 기반을 마련하는 동시에 경기침체 시 경기활성화를 이끄는 견인차 역할을 담당하고 있습니다.
(2) 산업의 성장성

원자력발전은 전 세계 발전량의 약 10% 가량을 담당하는 안정적인 기저부하 전원입니다. 전세계적으로 후쿠시마 사고 이후 원전건설이 위축되었으나 최근 탄소중립의 주요한 발전에너지원으로 인식되면서 국내뿐 아니라 일본, 미국 등 원전 선도국들이 원전산업을 재개하고 있습니다. 중국,인도,영국 등 아시아 개발도상국 및 유럽을 중심으로 신규원전 건설이 본격화되어 2040년까지 267GW규모의 신규원전이 건설 예정이며, 폐로되는 원전을 고려하더라도 총 518GW(2017년 413GW에서 105GW 증가)까지 용량이 증가할 것으로 전망됩니다. 한편 국내는 정부의 에너지전환정책이 지속되고 있어 신규원전 건설이 불확실한 상황입니다. 국내에서도 최근 정부에서 원자력과 신재생의 조화를 강조하면서 신한울 3,4호기 건설재개 및 가동원전 계속운전 가능성이 높아지고 있습니다. 주단 산업은 발전, 제철, 화공, 시멘트, 선박엔진부품, 선박부품, 기타 산업 설비에 소요되는 주단조품과 자동차 및 수송기계, 가전, 전기, 건축자재 등을 생산하기 위한 기초소재인 금형공구강재를 생산ㆍ공급하고 있습니다. 이러한 관련사업의 핵심 소재를 생산함에 따라 국내 연관 산업과 동반하여 성장세를 유지하며 해외 시장에서도 꾸준히 수출량을 확보해오고 있습니다. 세계 경기침체의 여파로 주단조품 관련 수요의 불확실성이 지속되고 있으나 조선, 해양, 자동차 등 관련 시장의 장기적 성장세가 전망되어 주단사업의 전방산업 수요 또한 안정적인 성장이 이어질 것으로 전망하고 있습니다.

IEA(International Energy Agency)의'World Energy Outlook 2021'에 따르면 세계 발전 분야 에너지 수요는 2020~2030년간 매년 1.3%씩 성장할 것으로 전망됩니다. 선진국에서 에너지 수요가 연간 0.1% 수준으로 미세하게 증가하며, 이를 대신하여 신흥국 및 개발도상국에서 연간 2% 수준의 에너지 수요증가를 견인할 것으로 예상되고 있습니다. 개발도상국 중심으로 탄소중립을 고려한 친환경 에너지 수요 확대되며, 석탄수요는 전 세계적인 온실가스 배출량 감축 노력으로 지속적으로 감소할 것으로 전망되고 있습니다. 가스의 경우 2040년까지 수요가 약 20% 상승할 전망으로, 증가분은 주로 남부 및 동부 아시아에서 발생할 것으로 보입니다. 종합적으로, Global 기후변화 움직임에 따라 석탄화력 시장 성장세는 둔화될 것으로 예상되나, 가스발전 및 재생에너지가 친환경 발전원으로써 수요가 증가할 것으로 보여집니다. 또한 발전소의 노후화 및 신기술 적용 등으로 고객의 발전소 운영 난이도가 높아지고 있어 발전소 성능개선, 운전/정비 등 발전 서비스 사업 수요는 지속 발생할 것으로예상됩니다. 뿐만 아니라 세계 환경 기준 강화 추세에 따라 환경설비 시장 규모 또한 증가할 것으로 보입니다 6차 IPCC보고서는 2040년까지 탄소중립 달성을 통해 지구의 온도가 1.5℃ 상승하는 것을 막아야 한다고 강조했습니다. 이로 인해 전 세계적으로 탄소 규제강화 및 친환경 에너지시장이 급성장할 것으로 전망되며, 주요국의 탄소중립 선언 가속화 추세에서 태양광, 풍력, 수소에너지 발전이 기후변화 대응 핵심수단으로 활용될 것으로 보입니다. 또한 글로벌 기업을 중심으로 재생에너지 사용 비중을 확대하고 자발적으로 RE100 이니셔티브에 참여하여 협력사나 부품, 서비스 제공사에도 재생에너지 이용을 요구하고 있어, 신재생에너지 산업은 보다 급격하게 발전할 것으로 전망됩니다. 풍력산업의 경우 육상풍력은 '21년 신규 설치 73GW 수준이며, 신규설치 Top 10 국가의 설치 성장추세를 고려 시 '26년까지 매년 평균 93GW 규모로 성장세가 지속 될 것으로 전망됩니다. 해상풍력은 2021년 전세계적으로 21GW가 설치되는 등 최근 급격한 성장 추세로 2030년까지 270.8GW 규모의 발전기 설치 전망되고 있습니다. 특히 국내의 경우, 해상풍력 중심의 성장을 계획 중에 있으며, 약 12GW 규모 이상의 풍력 발전기가 설치될 것으로 전망되고 있습니다. 산업 발전에 따라 산업용수 수요가 증대되고, 환경오염으로 인한 물부족 현상이 전세계로 확산될 것으로 예상됨에 따라 담수/수처리 설비에 대한 수요는 지속적으로 증대될 것으로 예상됩니다. 또한 담수/수처리 설비 등 기존의 사회간접자본사업은 정부 발주가 대부분이었으나 최근 민간자본 투자 비중이 높아짐에 따라 사업 기회가 확대되고 있으며, 담수/수처리 설비 투자는 각국 정부의 중장기 수자원 확보 계획에 의해 진행되기 때문에 통상 마찰이나 규제가 적어 국내ㆍ외에서 안정적인 성장세를 유지할 것으로 보입니다. 아울러 수자원 보호를 위하여 각국 정부의 환경규제가 강화됨에 따라 수처리기술의 고도화 및 경제적인 처리기술에 대한 요구가 증가되고 있습니다. 세계 담수시장 규모는 2022년 기준 약 204억 달러에서 2026년 217억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.(Global Water Intelligence, DESAL DATA 자료) 담수/수처리 설비의 경우 국민소득 수준에 따라 수요가 비례하는 특성이 있어 선진국 및 중동 시장뿐 아니라 최근 급격한 경제성장을 이룩한 중국, 인도, 중남미 및 북아프리카 지역에서 지속적인 수요 증가가 예상됩니다. 건설 산업은 국가경제의 기간산업으로 경제부문의 성장과 함께 비약적인 발전을 이룩했습니다. 그러나 기본적인 사회인프라가 완비되고, 주택공급이 수요를 초과하는 등 산업이 성숙기에 진입함에 따라 앞으로 완만한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 포화 상태에 이른 국내시장과 달리 해외시장은 개도국 및 중동 등 산유국을 중심으로 국가 인프라시설 발주가 증가함에 따라 지속적인 성장이 예상됩니다. 그러나 국내외 업체들간 수주 경쟁심화로 기존의 단순한 시공만으로는 경쟁력 확보가 어려워짐에 따라 친환경, BIM 등을 접목시킨 기술역량 확보가 요구되고 있는 상황입니다.

(3) 경기변동의 특성 원자력설비 산업은 계획부터 완공까지 10년 이상 소요될 정도의 장기적인 건설 사업으로 경기 변동에 대한 영향은 크지 않습니다. 국가별 경제적 환경을 고려한 중장기 관점의 에너지, 전원 계획에 따라 원전의 건설 여부가 결정되어 특정 경기변동보다는 개별 환경에 좌우된다고 할 수 있습니다. 과거 사례에서 유가가 높을 경우 원전의 수요가 증가하고, 낮을 경우 원전의 수요가 감소하는 등 유가변동에 일부 영향이 있으며 최근에는 온실가스 감축 측면에서 원전에 추가 수요가 발생하고 있습니다. 주단 산업은 SOC, 발전, 선박 및 엔진부품, 산업 플랜트, 자동차, 가전, 전기, 건축관련 산업과 밀접한 관계를 가지고 있고 최종수요자가 매우 다양하며 특히 발전, 시멘트, 제철 부품 및 금형소재는 국내외의 경기변동에 직접적인 영향을 받아 경기 변동에 따라 그 수요가 좌우되고 있습니다. 발전설비 사업은 경제활동의 원동력인 중간 생산재(에너지)를 생산에 관여하는 산업으로 투자규모가 크고 자본의 회수기간이 길어 전반적인 경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책, 기업의 설비투자 동향 등에 따라 수요와 공급이 결정됩니다. 즉 기업생산성 유지와 가정의 기본생활 지속을 위한 대표적인 필수 에너지원으로 단기적인 경기변동에 비탄력적인 특성을 가지고 있습니다. 또한 안정적인 전력 공급을 위해서는 중장기 전원공급계획에 의거한 대규모 자본투자가 필수적이며 진입장벽이 매우 높은 산업으로 변동성이 제한적인 산업이라 할 수 있습니다. 특히, 발전소 운영/유지보수, 자산관리 등의 발전서비스 산업에 대한 수요는 경기변동과는무관하게 꾸준히 존재합니다. 다만, 해외사업의 비중이 증가함에 따라 국가별 경제 성장률, 유가 변동 등 대외적인 경제 흐름과의 관련성은 점차 증가할 것으로 보입니다. 태양광, 수소연료전지 발전 산업은 정부 정책에 따라 사업성이 민감하게 반응하며, 경기변동의 영향은 크지 않습니다. 따라서 재생에너지공급의무화 제도(RPS) 등 정부 지원 정책에 맞춰 탄력적인 발전사업 추진이 필요합니다. 2022년 5월 수소법 개정안 국회 본회의 통과되며, 청정수소발전의무화제도(CHPS) 제도에 따른 수소 수요가 확대될 것으로 전망됩니다. 풍력 산업은 신재생에너지원인 무한한 풍황자원을 활용한다는 점에서 강점이 있습니다. 다만, 신재생에너지발전인 만큼 초기 시장이 형성될 시점에 보조금 등의 정책 지원 병행이 필요합니다. 중장기적으로는 유럽의 사례와 같이 규모의 시장이 구축될 경우 발전 비용이 절감되어 경쟁입찰 방식으로의 전환도 예상됩니다. 담수/수처리 설비 산업은 대규모 설비를 제작, 설치하는 사업으로 원자재 구매 및 설비구축에 대형 초기자본이 요구되고, 프로젝트 종료 시점까지 분할 수금이 발생하기 때문에 자본회수에 장기간이 소요되는 등 외부의 영향이 큰 환경에 노출되어 있습니다. 이러한 특성을 고려해 볼 때, 담수설비 산업은 막대한 자본이 소요되고 국내외 경기변동과 정부정책, 환율, 원자재, 유가 등 예상할 수 없는 원가요소에 따라 영향을 받는다고 할 수 있으나 수자원은 필수재로서 국가별 중장기 개발 계획에 의해 진행되므로 타 산업에 비해 경기변동의 영향이 상대적으로 적다고 판단할 수 있습니다. 최근 COVID-19 이후 경기 회복세에 따른 유가 상승 기조의 영향으로 인한 중동 국가들의 산업 인프라에 대한 투자 증대 전망으로, 중동 지역 대형 담수/수처리 프로젝트가 민관협력사업(PPP, Public-Private Partnership) 등 발주 형태가 다변화 될 전망입니다. 건설 산업은 특정 발주자의 주문에 기초하고 여타 산업의 경제활동 수준이나 건설수요증대에 의해 생산활동이 발생합니다. 이와 같이 수주산업은 발주자 측의 움직임에 좌우되고 경기변동에 민감하므로 기업의 운영적 측면에서 탄력성이 낮다고 할 수 있습니다. 그러나 타 산업에 비해 생산, 고용 및 부가가치창출 부문에서 높은 생산유발 효과를 지니기 때문에 정부의 국내경기 조절을 위한 주요 수단으로 활용되고 있습니다. 건설 산업은 경기변동과 정부의 부동산정책 및 SOC 투자정책 등 외부적 요소에 민감하게 반응하며 이에 따라 그 수요가 좌우되는 산업이라고 할 수 있습니다.
(4) 경쟁요소 원자력설비 기술은 국가 안보 및 경쟁력과 연관되어 있기 때문에 독자 노형을 보유한 국가는 자국 기업을 선호하여 독점 체계를 구축하는 경우가 많습니다. 독자 노형을 보유하지 않은 국가는 안전성이 검증된 Major Player사 노형을 도입하는데 노형 선택시에는 안전성, 가격 경쟁력, 납기 준수여부 외에도 국가 간 외교적 이해관계가 종합적으로 영향을 미치게 됩니다. 국내 원자력 산업은 발전사업자인 한국수력원자력을 중심으로 종합설계(한국전력기술), 핵연료 공급(한전원자력연료), 발전소 주기기 제작/공급(당사) 역무가 구조화되어 수의계약 형태로 이루어져 있습니다. 또한 엄격한 품질보증과 실증설계 등 안전성 확보를 최우선으로 하기 때문에 극히 제한된 유자격업체만이 원자력 산업에 참여할 수 있는 특성을 가지고 있습니다. 주단 산업의 경쟁력은 다품종 소량의 제품을 고객 요구조건에 부합되게 생산할 수 있는 역량에 의해 좌우되며, 이를 위해서는 고철/합금철 등 양질의 원재료 적기 확보, 경쟁력 있는 Outsourcing 업체 보유, 시장이 요구하는 신기술 개발, 그리고 각 공정의 생산성에 기초한 원가경쟁력 등이 요구됩니다. 당사는 이러한 요구조건을 만족시키기 위한 사업능력제고 활동을 꾸준히 진행해 오고 있으며, 특히 Plate Mill용 Backup Roll, 원자력/산업용 Shell 등 주요 제품에 대한 설비투자를 추진하였고, 국제적CO2 저감이슈에 따라 고효율발전소 대한 수요 증가와 더불어 관련 핵심소재인 USC (Ultra Super Critical) Rotor 시장의 장기적 성장전망에 대비하여 신규 ESR (Electrode Slag Remelting) 설비투자를 완료하였으며, 17,000톤 프레스 도입으로 발전과 산업 분야의 초대형 단조품 시장 공략을 더욱 가속화할 계획입니다. 또한 공장 LM(Lean Manufacturing)활동을 통한 생산성 향상, ICT와 생산의 접목을 통한 운영효율 향상, 고객 니즈에 부합하는 소재기술개발을 추진하는 등 경영자원의 효율적 활용을 통한 고객의 가치창출에 최선의 노력을 기울이고 있습니다. 발전 및 담수Plant 시장은 다수의 대형업체들이 공개입찰을 통해 프로젝트를 수주하는 완전경쟁체제로서, 당사는 해외시장에서 막강한 자금력과 기술력을 가진 선진업체들과 치열한 경쟁을 벌이고 있는 상황으로 대부분 경쟁입찰시스템으로 진행되고 있어 지속적으로 가격경쟁력 확보와 신뢰할 수 있는 EPC(Engineering, Procurement and Construction) 수행 능력을 요구하고 있습니다. 이에 당사는 발전 및 담수 설비를 엔지니어링부터 구매, 생산, 시공, 시운전, O&M(유지보수 및 운영) 등 EPC 사업의 모든 Value Chain 수행이 가능한 기술력을 보유하고 있으며, 각 요소들의 유기적인 결합을 통하여 가격 및 성능 등 발주처의 요구사항을 최적으로 충족시킬 수 있는 경쟁력을 보유하고 있습니다. 태양광, 수소연료전지 발전 산업은 초기 사업정보 입수부터 사업성 검토, 인허가 진행, 금융 조달, EPC 공사 및 발전소 유지/보수까지 프로젝트 전반에 걸쳐 다양한 역량을 필요로 하고 있으며, 프로젝트 Risk관리가 중요합니다. 따라서 민간발전사업 경험이 풍부한 인력을 통해 신속한 인허가 절차 진행 및 경쟁력 있는 금융구조를 수립하여 우수한 프로젝트 사업성을 확보할 수 있습니다. 풍력 산업은 해상풍력의 급격한 성장과 그에 따른 단지 대형화 그리고 모델 대형화가 동시에 진행중으로 모델 개발 및 생산을 위한 공장 구축 등 투자가 필요합니다. 특히 대형 해상풍력 터빈 발전기 신규 플랫폼 모델 개발을 위해서는 대규모의 기술개발 투자가 필요하며, 생산을 위한 제조 공장 및 supply chain에 연관된 대한 대규모 투자도 병행되어야 합니다. 최근 해외사들의 경우 해상풍력 시장은 이와 같은 모델 대형화 및 단지 규모 확대에 따라 대규모 투자와 함께 대규모 물량을 공급할 수 있는 생산설비를 구축하여 풍력 산업을 주도적으로 이끌고 있습니다. 당사도 8MW급 대형 풍력 모델 개발을 국책과제로 진행중에 있으며, 공장 구축 등 생산설비에 대한 투자도 병행하여 국내 해상풍력의 성장세에 발맞추어 경쟁력을 확보하고 있습니다. 건설 산업은 완전경쟁시장으로 시공중심의 분리발주형 공사에서 Turn-key, Design-build, EPC Type 등의 일괄발주형태로 전환되고 있습니다. 이에 따라 양질의 시공뿐만 아니라 수주단계에서부터 선진업체 및 경쟁사와의 전략적 제휴, Financing, Risk 관리능력 등이 요구되고 있는 상황입니다. 수주경쟁력을 강화하기 위해서는 탄탄한 시공력을 기반으로한 전사적 수주관리시스템의 정립, 공종다각화 및 지역다변화 등을 통한 지속적인 성장 노력이 필요합니다.
(5) 자원조달의 특성 원자력발전의 핵심 기기인 원자로와 증기발생기는 주단소재를 가공하여 제작되며 특히 증기발생기는 내부에 수많은 Tube가 설치되는데 원자력에 사용되는 주단소재와 Tube의 공급 가능 업체가 제한되어 있어 적기에 주단소재 및 Tube를 확보하는 것이 중요합니다. 이외 다수의 보조기기들은 대부분 Outsourcing으로 조달하고 있습니다. 주단조품 생산을 위한 주요 자원은 크게 고철, 합금철, 부자재 및 Utility로 구분할 수 있습니다. 고철은 국산 High Quality 제품을 사용하고 있으며 합금철은 대부분 수입에 의존하므로 국제가 및 환율 변동에 따라 가격의 등락이 결정됩니다. Utility 비용은 전기, 유류 및 Gas비 변동과 밀접한 관계가 있으므로 정부의 전기 및 유가정책이 제조원가에 영향을 미칩니다. 발전설비 산업은 플랜트 엔지니어링, 기기설계 및 제작능력이 유기적으로 결합된 산업으로서 경쟁력을 확보하기 위해 원자재, 기자재의 구매 프로세스 최적화가 동반되어야 합니다. 당사는 보일러, 터빈 등 기자재 제작에 필요한 소재는 사내 주단 사업부로부터 공급받고 있으며, 일부 주/단품은 Global Sourcing Supply Chain을 구축하여 조달하고 있습니다. 또한 창원 공장뿐만 아니라 베트남 생산기지인 Doosan VINA와 체코의 Doosan Skoda Power, 인도의 Doosan Chennai Works를 활용하여 기자재 제작 가격 경쟁력을 높이고 있습니다. 이와 함께 정부/지자체와 협력하여 국내 가스터빈 중소/중견 가스터빈 업체를 육성함으로써, 경쟁력 있는 국내 가스터빈 산업 생태계를 구축에 노력하고 있습니다. 이를 통해 국내 가스터빈의 가격/기술 경쟁력을 확보하고 있으며, 국내 기업 기반으로 안정적인 인력과 부품 공급이 가능합니다. 풍력 기자재의 경우 양산산업의 특성상 확보된 Supply Chain 기반으로 주요 기자재에 대한 공급을 받고 있으며, 그에 따른 양산 기반의 프로세스 최적화가 동반이 필요하여 이에 대한 시스템 구축도 진행하고 있습니다. 특히 일부 품목의 경우 Global Sourcing을 통해 우수한 품질의 주요 기자재를 확보하기 위한 노력과 병행하여 국내에서도 중소/중견 업체와의 협업을 하고 있는 등 풍력 산업의 생태계 구축을 위해 노력하고 있습니다. 이를 통해 국내 기반의 안정적인 기술력과 가격 경쟁력 그리고 우수한 품질을 확보할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 태양광 모듈과 연료전지는 각 발전 사업의 핵심 기자재이며, 국내/외 업체 Sourcing을 통해 고효율, 고품질의 기자재를 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 담수설비의 경우 해수와 직접적으로 접촉하는 부분이 많기 때문에 부식 방지를 위해 구리/니켈 합금 및 티타늄을 주 원자재로 사용하고 있습니다. 이들 원자재는 상대적으로 가격변동이 심한 편으로 원자재 가격 및 환율 변동에 의한 영향을 크게 받고 있어, 당사는 선물 거래 등을 통해 주요자재의 가격변동에 의한 Cost impact를 방지하기 위해 노력하고 있으며 지속적인 R&D를 통한 설계 개선활동을 통해 원자재 가격 변동 리스크를 최소화 하고 있습니다 건설자재는 계절과 경기의 영향을 많이 받아 자원수급의 불균형이 잦으며, 지역간 수요편차가 심하고 유통단계도 복잡한 편입니다. 그러므로 효율적인 공사 수행을 위해 건설사업 일정을 고려한 자재 조달 방안 마련 및 다양한 공급원의 확보를 통한 안정적 건설자재 수급과 재활용 가능한 건설자재 활용방안 모색 노력이 필요합니다. 또한, 건설사업 특성상 다른 산업에 비해 프로세스의 자동화ㆍ표준화가 미흡하여 생산요소에서 인력이 차지하는 비중이 크므로 효율적인 인적관리가 이루어져야 하며 해외건설사업부문의 확대에 따른 해외에서의 자원, 장비 등의 수급관리에도 힘써야 합니다.
(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등 에너지원을 다양화하고 화석연료로부터의 경제건전성을 확보하기 위해 1988년부터 시행되어 온 대체에너지개발촉진법은 1998년에 대체에너지개발 및 이용·보급촉진법으로, 2004년에 신에너지 및 재생에너지 개발·이용·보급 촉진법 (약칭 신재생에너지법)으로 개정되며 기존에 초점을 맞추었던 '개발'뿐만 아니라 이용과 보급으로도 목표를 넓혔습니다. 이후 2010년 4월부터 발전사업자 등 에게 발전량의 일정량 이상을 의무적으로 신재생에너지를 이용하여 공급하도록 하는 신재생에너지 공급의무화 법률이 시행되었으며 '재생에너지3020', '수소경제활성화 로드맵', '3차 에너지기본계획', '신재생에너지법 개정(2019.10월) ', '그린뉴딜 계획' 등이 반영되어, 제9차 전력수급기본계획에서는 2034년까지 재생에너지 발전량 비중을 26.3%까지 늘리는 것을 목표하였습니다. 2030년까지의 국가 온실가스감축목표 상향 및 2050 탄소중립 목표 실현을 위해 재생에너지 비중은 지속 확대될 것으로 전망됩니다. 태양광, 수소연료전지 산업은 신재생에너지 정책과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 태양광 산업은 재생에너지공급의무화(RPS) 제도하에 설치유형, 발전용량에 따른 다양한 REC 가중치를 부여하고 있습니다. 연료전지는 현행 RPS 제도하에 REC를 제공하고 있으나, 최근 수소법 개정안 본회의 통과로 인해 청정수소발전의무화제도(CHPS) 통한 사업 추진도 곧 실현될 것으로 전망됩니다. 연료전지는 매출과 비용(연료 가격)의 불확실성이 다른 재생에너지 보다 상대적으로 크기 때문에, 안정적인 수익 창출이 어려운 부분이 있으나 수소법 개정안 통과에 의한 수소 발전/구매 수요 확대가 큰 전환점이 될 것으로 보입니다. 최근 풍력 산업은 최근 정부의 신재생보조금정책 지원 확대에 따라 해상풍력 중심으로 시장이 급격한 성장할 것으로 기대되고 있습니다. 특히 해상풍력의 REC 기본 가중치 상향 및 수심/연계거리에 따른 추가 가중치 부여 등으로 사업의 경제성 확보 기대되고 있어 시장 성장에 긍정적 요소로 작용할 것으로 예상됩니다. 담수설비 산업의 경우, 환경부, 해외건설협회 등에서 프로젝트 사업성 분석, 시장조사 등을 지원하고 있으며, 기획재정부, 수출입 은행 등에서 EDCF(Economic Development Cooperation Fund, 대외경제협력기금), KOICA(Korea International Cooperation Agency, 한국 국제 협력단) 등을 통해 남미 등 신규 진출 지역에서의 사업에 재정을 지원함으로써 해외 사업 촉진에 큰 역할을 하고 있습니다. 또한 정부에서 추진 중인 스마트 물산업 육성 전략 및 통합 물 관리 정책 등은 당사의 비즈니스를 EPC에서 운영으로 확장시킴에 있어 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다. 건설 산업은 국가경제에서 높은 비중을 차지하고 생산 및 고용창출의 효과가 큽니다. 이에 정부가 경제상황에 따라 건설산업을 통제ㆍ관리할 수 있도록 다양한 법규정과 정책 및 제도가 정비되어 있고, 국가 균형 발전을 위한 SOC를 추진 하고 있습니다. 2022년 정부의 SOC 예산은 전년 대비 3.8% 증가한 27.5조원으로 책정되어 건설산업 활성화를 위한 지속적인 투자가 이뤄지고 있습니다.

(7) 신규사업에 관한 사항

당사는 국내외 시장 및 정책 변화를 반영해 그 동안 가스터빈, 신재생, 서비스 등을 중심으로 사업 포트폴리오 전환을 추진해 오고 있습니다. 글로벌 복합화력 시장이 확대되고 있고, 국내에서도 노후 복합화력 폐지와 이를 대체하기 위한 한국형 표준 복합화력 사업이 진행됨에 따라, 당사는 고수익 H급 OEM GT 생산 및 서비스 사업에 집중할 계획입니다. 이를 위해 현재 당사에서 개발중인 대형 가스터빈은 2022년 상용화를 목표로 일정에 맟춰 기술개발이 진행되고 있습니다. 국내 에너지 전환 정책에 따라 시장이 확대되고 있는 풍력사업은 8MW급 해상풍력발전 시스템 개발과 8MW급 부유식 해상풍력시스템 개발 국책과제의 주관기관으로 선정되어 개발이 진행 중에 있으며, 부유식해상풍력시스템 개발과제의 주관기관으로 선정되어 진행 중에 있습니다.

또한, 에너지 Value chain 내 신규 사업 기회 발굴을 진행 중에 있으며, 신재생에너지 발전사업, 수소 및 탄소 자원화 시장에서의 신규 사업화 추진을 검토 중에 있습니다.

【두산밥캣 부문】

[Compact Equipment, Portable Power 부문]
(1) 산업의 특성 건설기계 산업은 기계적인 동력을 이용하여 건축, 도로, 항만, 철도, 발전, 농지조성, 하천, 댐 등의 시설공사에 효율적, 능률적으로 활용되는 수단으로 쓰여지는 건설용 기계 및 이와 관련된 건설기계용 부품, 건설기계에 부착되는 Attachment, 건설 현장에 사용되는 모든 장비 및 도구를 포함하며 부품생산에서 조립에 이르는 종합 제조 산업입니다.

건설기계 산업은 다양한 부품의 가공/조립산업으로 기계산업 전반의 종합적 기술을 요구하며, 제품주기가 길어 생산기술력이 경쟁력을 좌우하므로 장기적인 기술투자를필요로 합니다. 특히, 핵심 부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 고급 기술 수준이 요구됩니다.

또한 생산 품목이 광범위하므로 다품종 소량생산이 불가피한 대규모의 시설투자가 요구되는 산업이며, 소재 및 부품에 이르기까지 기계산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되어 장기적인 기술투자 및 막대한 자본이 필요한 산업입니다.
(2) 산업의 성장성 세계 건설기계 시장의 주요 수요처인 북미와 유럽지역에서 도심지 협소지역 공사 증가로 Compact Equipment 수요가 늘어나는 추세입니다. 주요 소형 건설기계로는 Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Mini Wheel Loader, Mini Dozer, Backhoe Loader, Telescopic Handler, Mini Dumper, CompactTractor 등이 있으며 특히, 도심지와 같은 협소한 지역의 공사수요가 증가함에 따라 소선회(장비의 후방 선회반경을 최소화하여 작업 시 장비의 돌출이 최소화된 장비) 미니굴착기의 수요 증가가 가속화될 것으로 판단됩니다.
(3) 경기변동의 특성 건설기계 산업은 전방산업인 건설업에 민감한 반응을 보이는 산업으로 건설경기의 기복이 있을 경우 계획 생산이 어려워 수출에 사활을 걸어야 하는 수출 지향형 특성을 지니고 있습니다. 특히 Heavy 건설기계를 중점적으로 판매하는 회사들의 경우 경기 흐름 영향을 많이 받으며, 그 이유는 Heavy 건설기계가 주로 대형 건설 공사에 사용되고 대형 건설 투자 규모는 경기 호황과 불황 시 차이가 극명하게 나타나기 때문입니다. 하지만 두산밥캣의 주력 제품인 Compact Equipment는 주택 건설, 농업, 조경 시장을 주요 매출 타겟으로 삼고 있으며 소형, 범용 제품의 특성 상 Heavy 건설기계 제품에 비해 거시경제 지표의 변동에 상대적으로 영향이 덜 민감한 편입니다.

(4) 경쟁요소
Compact Equipment 시장은 특성상 견고한 브랜드 인지도와 폭넓은 딜러네트워크를 지닌 선두업체들이 시장 과반 이상의 점유율을 차지하고 있습니다.

이는 Compact Equipment 시장의 경우, 건설기계 고객의 보수적인 구매 행태(품질에 대한 신뢰도, 내구성, A/S 용이성 등을 고려한 구매 행태)로 인하여 브랜드 이미지가 매우 중요하게 작용하고 있기에 선두업체들이 차지하는 비중이 높을 수 밖에 없는 것에 기인하고있습니다. Compact Equipment 시장은 Heavy 건설기계와는 달리 소득수준이 높은 선진국 시장을 중심으로 성장해왔습니다. 이는 인력으로 할 수 있는 일에 대한 Compact Equipment의 대체수요 발생이 적정 GDP 수준 이상이어야 하는 것에 기인합니다. 또한 폭넓은 제품 라인업을 갖추지 못한 경우 다양한 니즈를 지닌 고객에게 적합한 제품을 공급하기가 어려운 상황입니다. 따라서 딜러의 경우, 폭넓은 제품 라인업을 보유한 브랜드 제품의 판매에 집중할 수 밖에 없으며 이를 갖추지 못한 경우 딜러들의 모집/유지가 어려운 상황입니다. 즉, 오랜 기간에 걸친 제품개발과 판매 채널 구축에 투자를 진행해야 할 뿐만 아니라 그에 따른 충분한 제품 라인업 구축이 수반되어야만 적정 이익 수준을 기대할 수 있는 특성 상 신규업체의 진입 난이도는 높은 편입니다.
(5) 자원 조달의 특성
건설기계 산업은 수 만 여개의 부품 조립 생산의 형태로 이루어지기에 주요 원재료를같은 특성을 지닌 그룹별로 나눠 구분하고 있으며 당사는 이와 같은 원재료를 미국, 독일, 일본을 포함한 전세계 다양한 국가에 존재하는 공급처로부터 구입하고 있습니다. 당사가 제품 생산을 위해 사용하고 있는 주요 원재료는 제품의 뼈대를 만드는데 사용되는 철, 알루미늄, 용접부품, 비철금속 등과 석유화학원료, 고무, 플라스틱 등이 있습니다. 또한 제품의 성능을 결정하는데 가장 큰 역할을 차지하는 원재료(부품)으로는 엔진, 유압기계 및 파워트레인, 전장부품을 꼽을 수 있습니다. 두산밥캣은 Global 생산 및 영업 체계를 갖추고 있으며 일괄적인 생산 수요 대응, 원재료 조달을 위해 Global 원재료 공급 관리 체계를 구축하였습니다. 원재료의 적시 공급 및 적정 품질 관리를 위해 신뢰성을 지닌 한정된 그룹의 공급업체를 통해 주요 원재료 및 부품을 조달하고 있습니다. 당사는 생산 능력, 가격, 배송, 품질 및 재무 안정성 등을 감안한 평가 절차를 거쳐 원재료 및 부품 공급업체를 선택하고 있으며 주기적으로 공급업체의 재평가를 실시하고 있습니다. 또한 당사는 원재료 공급업체와 상호간 이익이 될 수 있는 관계를 유지하기 위해 장기파트너쉽을 구축하고자 노력하고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등
유럽 및 미국의 환경규제는 국민의 건강 및 경제적 이익을 보호하기 위해 지속적으로 강화되고 있으며 건설기계 분야의 국제 환경규제는 크게 배기가스 배출 규제가 해당됩니다. 건설기계용 디젤엔진에 대해서는 세계 각국에서 매년 배기가스의 규제가 강화되고 있고, 특히 유럽과 미국을 중심으로 한 규제의 수준이 건설기계용 디젤엔진 배기가스규제를 선도하고 있어, 유럽의 Stage-5, 미국의 Tier4 Final 등 배기규제를 만족하는 엔진을 적용하고 있습니다.
(7) 신규 산업에 관한 사항

두산밥캣은 '18년도 컴팩트 트랙터 공동개발 계약 체결 및 '19년도 조경 장비 모어(Mower)사업체 인수를 통해 북미 농업, 조경산업에 진출하였습니다. 북미 컴팩트 트랙터 시장 규모는 연간 약 24만대, 모어 시장은 연간 약 81만 대로 농업, 조경산업은 북미 농업인구의 증가에 따라 지속적 성장세를 보이고 있으며, 시장 특성 상 Oil & Gas 등 거시경제 지표의 변동에 비교적 영향이 덜 민감한 편입니다.

[산업차량 부문]
(1) 산업의 특성 산업차량은 자동차(부품), 음식품, 철강, 화학, 섬유, 전자통신, 제조업, 물류/유통/하역사업, 건설분야 등의 수요에 영향을 받는 산업으로서 수요가 광범위합니다. 국내 산업차량 시장은 1990년대 중반부터 OEM 수출에서 벗어나, 독자 모델 개발을 통해 생산된 자가상표 수출이 크게 확대되고 있는 추세로 수출 산업의 역군으로서의 역할을 충실히 하고 있으며, 국내 기업들의 물류합리화 추진에 힘입어 지게차 수요가 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 최근 지게차 제조 업계는 과거의 일반적인 경쟁요소인 가격, 성능, 서비스 및 원활한 판매 Network는 물론, 핵심사업에 집중하려는 고객 니즈에 따라 차량의 보수, 유지까지 포함하는 Total 물류 Service의 제공이주요한 경쟁 요소로 부각되고 있습니다.
(2) 산업의 성장성 두산밥캣 산업차량부문은 안정된 품질을 기반으로 국내 시장에서 선두 주자의 지위를 확고히 하고 있습니다. 이를 바탕으로 선진시장에서의 두산 BRAND 홍보 및 Sales Network 강화 등을 통해 입지를 높이는 한편, 신흥 시장에 대한 Marketing Support 강화, Key Dealer에 대한 역량 강화 활동 추진 및 디젤 엔진 신기종 판매, 전동 신기종 개발 등을 통해 Market Positioning을 강화하고 있습니다.
(3) 경기변동의 특성 산업차량 산업은 산업 전방위에 걸쳐 활용되어 전체 경기흐름과 방향성을 같이하며그 민감도 또한 높은 산업에 속합니다. 또한 기업들의 설비투자, 물류(운반/보관 포함)산업의 활성화 정도에 따라 시장의 변동폭이 크게 나타나고 있습니다.
(4) 경쟁요소 내수 지게차 산업은 완전 경쟁체제로서 후발업체의 시장진입이 활발해짐에 따라 경쟁이 격화되고 있는 상황입니다. Brand 별 제품 품질 수준의 격차가 완화됨에 따라 신제품 개발, 가격경쟁력 강화 등이 주요 경쟁 요소로 대두되고 있습니다.해외시장에서는 제품 및 서비스 품질 경쟁력을 키우고 있으며 품질, 판매망, A/S 등을 통한 지속적인 사업 확장을 실시하고 있습니다. 최근 새로운 경쟁요소로 부상되고 있는 Total 물류 Service와 TCO(Total Cost of Ownership) 부문의 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다. 이와 더불어 환경문제에 대한 Issue를 해결하기 위해 친환경 제품 개발, 시장 조사, 마케팅 활동 등 환경 선도 업체로의 이미지 구축을 진행하고 있습니다.
(5) 자원 조달의 특성 다양한 부품의 안정적인 수급을 위해 국산화 비율을 지속적으로 높여왔으며, 핵심 부품 중 일부는 해외에서도 조달하고 있습니다. 국내외 협력사와의 견고한 Partnership 구축을 통하여 안정적인 부품 수급이 이루어지고 있으며, 더불어 품질 및 생산성 향상을 위해 지속적으로 상생의 노력을 기울이고 있습니다.
(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등 전세계 주요 시장은 강화된 환경규제를 만족할 수 있는 제품을 요구하고 있습니다. 북미 지역은 U.S. Environmental Protection Agency (the "EPA")와 주(州)별 규제 기관의 공표에 따라 '13년부터 단계적으로 Tier 4 Final 규제가 확산, 적용되고 있으며, 유럽은 '19년부터 단계적으로 Stage V 규제가 시작되고 있는 중입니다. 한국의 경우 '15년 10월 Tier 4 Final 배기규제가 발효되어 적용 중이며, 중국은 '22년 12월부터 Stage IV 규제 적용 예정입니다.

【두산퓨얼셀 부문】

(1) 연료전지 개요 연료전지는 수소와 산소의 전기화학 반응을 이용하여 연소과정 없이 전기를 생산하는 발전 장치로, 환경오염물질의 배출 없이 전기와 열을 동시에 생산할 수 있는 고효율 친환경 에너지원입니다. 연료전지는 전해질의 종류에 따라 인산형 연료전지(PAFC, Phosphoric Acid Fuel Cell), 고체산화물 연료전지(SOFC,
Solid Oxide Fuel Cell), 용융탄산염 연료전지(MCFC, Molten Carbonate Fuel Cell), 고분자전해질 연료전지(PEMFC, Polymer Electrolyte Membrane Fuel Cell) 등으로 분류되며, 각 연료전지는 고유의 특성에 따라 발전용, 가정/건물용, 수송용, 휴대용 등으로 분류되어 활용되고 있습니다.

[연료전지의 종류]

구분
고분자전해질 연료전지(PEMFC)
인산형 연료전지(PAFC)
용융탄산염 연료전지(MCFC)
고체산화물 연료전지(SOFC)

전해질
고분자막
인산염
용융탄산염
고체산화물

작동온도
50~100℃
150~250℃
650℃
600~900℃

주 촉매
백금
백금
Perovskites
니켈

전기효율
< 40%
40~45%
45~60%
50~60%

복합효율
-
90%
88%
-

주용도
수송용휴대용
발전용가정/건물용
발전용가정/건물용
발전용가정/건물용

※ 각 연료전지 제조사별 차이 존재 두산퓨얼셀은 PAFC 연료전지 기술을 기반으로 하여 발전용 연료전지 사업을 영위하고 있으며, 기존 발전원 대비 발전용 연료전지의 특징 및 장점은 다음과 같습니다. 첫째, 고효율ㆍ고밀도 발전원입니다. 연료전지는 화학에너지를 직접 전기로 변환하는 방식으로 기존 화석연료 발전원 대비 전력 손실을 줄이고 높은 발전효율을 얻을 수 있습니다. 또한 타 신재생에너지원과 비교시 소요 면적이 작고 자연 환경의 제약없이 안정적인 가동이 가능하다는 장점이 있습니다. 둘째, 친환경 발전원입니다. 연료전지는 연소과정이 없어 질소산화물 발생이 거의 없으며 연료의 황 성분은 장치 내에서 모두 제거되도록 설계되어 있습니다. 또한 높은 발전 효율을 바탕으로 CO2 배출량을 줄일 수 있으며, 별도의 운동 에너지가 필요치 않아 소음 및 분진의 피해가 거의 없습니다. 향후 수소기술의 개발로 그린수소의 생산이 일반화될 경우, 연료전지는 오염물질이 전혀 배출되지 않는 에너지 설비로써 활용될 것으로 기대됩니다. 셋째, 분산형 전원에 적합합니다. 연료전지는 최종 소비자 인접지에 설치하여 전력과 열을 공급할 수 있는 고효율 친환경 에너지원으로, 기존 에너지원 대비 송전 및 변전 과정에서 발생하는 전력 손실이 없고 송변전 설비의 설치로 인해 발생하는 경제적ㆍ사회적 비용을 줄일 수 있습니다.
(2) 산업의 특성 발전용 연료전지는 공공 및 민간 발전사업자에게 연료전지 기자재를 공급하고 장기유지보수서비스를 제공하는 산업으로, 기술적 난이도가 높고 실증 및 상용화에 오랜 시간이 소요되어 진입 장벽이 높습니다. 또한 제품 경쟁력의 핵심인 기술 개발과 양산 시설 확보를 위한 지속적인 투자가 필요해 전 세계 소수 업체만이 원천기술 및 제조시설을 보유하고 있으며, 원가 절감 및 에너지 효율 향상을 위한 기술 개발 노력을 지속하고 있습니다. 또한 연료전지는 경제적, 환경적 측면에서 긍정적 파급효과를 가지고 있는 산업입니다. 경제적 측면에서는 수소의 생산, 저장, 운송, 활용 등 밸류체인 전반에 걸쳐 다양한 연계 산업의 인프라 투자와 고용 확대를 유발하여 수소경제로의 이행을 촉진할 것으로 기대됩니다. 환경적 측면에서는 온실가스 및 미세먼지, 질산화물, 황산화물 등 오염물질의 배출이 거의 없는 친환경 에너지원으로서 환경 개선에 기여하고 있습니다.
(3) 산업의 성장성 발전용 연료전지는 친환경ㆍ고효율 에너지원으로, 분산전원의 최적 에너지 전환 기술로 부상하면서 전 세계적으로 투자규모와 시장이 확대되고 있습니다. 한국 정부도 신재생에너지의 이용ㆍ보급 촉진 및 민간 주도의 자생력 있는 수소경제 구축을 목적으로 정책적 지원을 통해 전후방산업을 육성하고 있습니다. 현재 발전용 연료전지는「신에너지 및 재생에너지 개발ㆍ이용ㆍ보급 촉진법」(이하 신재생에너지법)에 따른 신재생에너지 공급의무화제도(RPS, Renewable Portfolio Standard)를 바탕으로 초기 시장 및 인프라가 형성되어 2022년 6월말 기준 806MW(출처 : 전력통계정보시스템) 규모가 설치되었습니다. 2019년 1월에 발표된 '수소경제 활성화 로드맵'에 따르면 정부는 발전용 연료전지의 설치규모를 2022년까지 1.5GW(내수 1GW), 2040년까지 15GW(내수 8GW 및 수출 7GW)로 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이러한 목표 달성을 위하여 현행 신재생에너지 공급의무화제도(RPS)에서 발전용 연료전지를 분리한 청정수소 발전의무화제도(CHPS, Clean Hydrogen Energy Portfolio Standard)가 시행될 예정에 있어 향후 발전용 연료전지 시장은 지속적인 성장세를 보일 것으로 예상됩니다.

연료전지 보급목표 (출처 : 수소경제 활성화 로드맵)

(4) 경기변동의 특성 및 계절성 국내 발전용 연료전지 시장은 정부의 에너지 정책을 바탕으로 공공 및 민간 발전사업자들이 발주하는 시장으로, 경기변동 및 계절성의 영향이 크지 않습니다. 연료전지 시장에 영향을 미치는 핵심 요인은 정부의 신재생에너지 및 수소경제 활성화 정책 동향이며, 기타 부수적인 요인으로는 신재생에너지 전력 시장의 수급 상황 및 신재생에너지 공급인증서(REC, Renewable Energy Certificate) 가격의 변동성, 수소 공급을 위한 NG/LPG 등 연료 가격, 연료전지에 대한 주민수용성 등이 있습니다.
(5) 경쟁요소 국내 발전용 연료전지 시장은 주로 입찰을 통해 형성되며, 응찰 시 제출하는 정량지표 평가를 통해 낙찰 업체가 선정됩니다. 주요 평가 지표로는 발전 성능(파워, 효율, 가동율 등)과 가격(기기, 설치 및 서비스 가격)이 있으며, 그 외에 공급 실적, 장기 운영검증 여부, 회사의 재무구조 등도 중요하게 고려됩니다. 두산퓨얼셀이 제작ㆍ공급하는 PAFC 연료전지는 상용화가 검증된 안정된 기술로 높은 발전/열 복합효율(90%)을 구현하여 국내 발전용 연료전지 시장을 선도하고 있습니다. 특히 발생열을 지역난방, 냉동창고, 온천, 스마트팜 등 열원이 필요한 곳에 활용할 수 있고, NG, LPG, 수소 등 다양한 연료를 활용할 수 있는 제품 Line-up을 보유하고 있어 지역의 연료사용 특성에 맞는 연료전지 공급이 가능합니다. 또한 상대적으로 작동온도가 낮은 저온형 연료전지로 핵심 부품의 장기간(10년) 수명 보증이 가능하고, 재료의 선택이 자유로워 제품의 가격 경쟁력이 높다는 장점이 있습니다.
(6) 자원조달의 특성 발전용 연료전지의 원천기술 개발 및 최초 상용화는 미국 기업들에 의해 주도되어 초기에는 관련 원재료 업체들이 북미 및 유럽에 편중되어 있었으나, 부품의 안정적인 조달 및 원가 경쟁력 강화를 위해 부품의 국산화를 지속적으로 추진하고 있습니다.
(7) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등연료전지는 신재생에너지법상 신에너지로 분류되어 정부의 신재생에너지 정책과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 정부는 에너지원의 다양화, 에너지의 안정적인 공급 및 환경친화적인 에너지 구조로의 전환 등을 목적으로 신재생에너지 사업을 집중적으로 육성하고 있습니다. 또한 수소경제로의 이행 촉진을 위하여「수소경제 육성 및 수소 안전관리에 관한 법률」(이하 수소법)이 제정되어 2021년 2월 5일부터 시행되었습니다. 수소법은 수소경제 기본계획 수립, 수소경제위원회 출범 등 수소경제 이행 추진체계 마련, 수소산업 기반 조성을 위한 정책적 지원, 수소안전관리 체계 구축 등을 규정하고 있어 발전용 연료전지 시장의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 특히 2022년 6월 청정수소 발전의무화제도(CHPS, Clean Hydrogen Energy Portfolio Standard) 도입을 주요 내용으로 하는 개정 수소법이 공포되어 수소경제법은 수소법은 발전용 연료전지의 지속적이고 체계적인 보급을 위한 핵심적인 법적 근거로 기능할 것으로 전망됩니다.
(8) 신규사업에 관한 사항 두산퓨얼셀은 성장 가속화 및 미래시장 확보를 위하여 LPG 연료 사용 모델, Tri-gen 모델 등 신제품 개발을 추진하고 있습니다. LPG 연료 사용 모델은 NG와 LPG를 함께 사용할 수 있어 연료 가격과 설치 지역의 연료사용 특성에 따라 효율적인 발전이 가능한 모델로, 개발 및 실증을 완료하고 사업화에 성공하였습니다. Tri-gen 모델은 전기-열-수소 생산이 가능한 모델로 현재 개발을 완료하여 실증 후 상용화 될 예정입니다. Tri-gen 모델은 분산전원으로써 전기와 열을 공급하는 동시에 도심 내 수소충전소로 기능할 수 있어 향후 수소경제 이행을 위한 기반 시설로 활용될 것으로 예상됩니다. 또한 두산퓨얼셀은 기술 포트폴리오 다각화를 통한 시장지배력의 강화를 위하여 기존의 PAFC(인산형 연료전지) 기술 외에 SOFC(고체산화물 연료전지) 기술의 확보를 추진하고 있습니다. 발전용 SOFC 시스템은 800℃ 이상 고온에서 가동되어 전력효율은 높으나 기대수명이 짧다는 단점이 있으며, 두산퓨얼셀은 이러한 단점을 보완할 수 있는 중저온형 SOFC 사업을 통하여 시장경쟁력을 확보하고자 합니다. 이를 위하여 현재 영국의 연료전지 기술업체인 세레스파워(Ceres Power)와 협력하여 연료전지의 핵심 부품인 셀스택의 양산기술을 개발하고 있습니다. 또한 생산설비는 2023년까지 1,437억원을 투자하여 50MW 규모로 구축할 예정으로, 2024년부터 제품 양산이 시작될 것으로 예상됩니다. 한편, 두산퓨얼셀은 향후 수소경제의 급격한 확대로 다양한 사업기회가 발생할 것으로 예상됨에 따라 선박용 연료전지, 모빌리티 파워팩 등 신사업 진출을 추진하고 있습니다. 특히 선박용 연료전지 사업과 관련하여 '22년 7월 Shell 및 한국조선해양㈜ 등과 SOFC 선박용 연료전지 실증을 위한 컨소시엄 계약을 체결하였으며, 모빌리티 사업과 관련하여 '22년 4월 Ballard Power Systems 및 HyAxiom과 모빌리티 수소연료전지 개발 및 상용화를 위한 업무협약(MOU)을 체결하는 등 관련 시장에 선도적으로 진입하고자 노력하고 있습니다.
【기타 부문】(1) 산업의 특성 스포츠, 레저, 관광산업은 생활수준이 높아짐에 따라 지속적으로 성장하고 있으며, 특히 골프클럽의 경우 국민의 소득수준 향상과 여가시간 확대 등을 기반으로 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 또한 정부의 골프대중화 촉진을 위해 2000년 1월부터 퍼블릭 골프장에 대해 일반세율을 적용해 오고 있어 골프장 이용객수는 국내경기 둔화에도 꾸준한 증가세를 보이고 있습니다.
(2) 산업의 성장성 골프장 수의 증가로 과열경쟁이 지속되고 있으며, 높은 투자비와 골프장에 대한 부정적인 인식, 정부의 제도적 규제로 인하여 진입장벽이 높은 편이었으나, 스크린 골프 대중화와 인식변화에 따른 각종 골프관련 매체(TV, Youtube)가 발전하면서 여성ㆍ젊은층 골퍼 확산으로 골프 인구의 지속적인 증가로 골프산업에 활기를 더해가고 있습니다.
(3) 경기변동의 특성 스포츠, 레저산업은 타산업과 비교하여 경기변동에 크게 민감한 반응을 보이지 않는 것으로 평가됩니다. 국민의 여가생활에 대한 인식변화와 문화를 즐기려는 최근의 상황을 감안하면 경기하락시 급격한 매출하락으로 이어지지 않을 것으로 예상됩니다. 최근 코로나19 팬데믹 상황에서 해외로의 골퍼 유출이 사라져 국내 골프시장이 전반적으로 약진을 이루었으나, 점점 전세계적으로 엔데믹 시대가 다가오고 있어 해외골프 여행 등이 가능해져 일부 국내 고객의 유출을 야기할 소지가 있습니다.
(4) 경쟁요소 2009년 7월 경춘고속도로 완공, 2010년 하반기 경춘복선전철 완공, 2011년말 경춘고속전철(ITX) 개통 및 2017년 하반기 양양고속도로 개통 등 수도권과의 거리가 근접해지면서 거리상의 약점은 점차 보완되고 있습니다. 또한 골프장 클럽하우스 리모델링 및 풀 캐디제 도입, 코스 리뉴얼, 27개홀 좌우그린의 최신잔디 교체, GPS관제시스템, 전체 코스 카트도로 리뉴얼 등으로 골프장의 가치가 상승되었습니다. 특히 최고 품질 수준의 코스관리, 예약 신뢰도, 고객 서비스 등은 타 골프장과 비교하여 높은 경쟁우위를 가지고 있으며, 2008년부터 2022년까지 14회에 걸친 두산 매치 플레이 챔피언십의 성공적인 개최 및 3년 연속 소비자 만족 10대 골프장 선정 등을 통하여 골프장의 우수성을 입증해가고 있습니다.
(5) 자원조달의 특성 원재료 조달 및 제공측면에서 당사는 영위 사업장의 식당을 직영으로 운영하면서 식자재 등을 최상 수준의 원재료를 조달하여 고객들에게 최고의 제품(음식)을 제공할 수 있는 기반을 마련하였습니다. 또한 원재료 등의 저장, 포장, 보관 등에 있어 적정상태를 유지하고 있으며, 자체 내부위생점검 및 외부위생점을 통하여 철저한 재고자산 관리로 고객들에게 양질의 서비스를 제공하고 있습니다. 대부분의 원재료가 해외의존도가 매우 낮은 종류이므로 조달의 어려움은 없습니다.
(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등 회원제 골프장으로서 건물, 구축물 등 부동산에 대한 조세부담(취득세, 재산세 중과 등)은 여전히 높은 수준입니다. 또한 부정청탁 및 금품 등 수수의 금지에 관한 법률(일명 김영란법)의 시행으로 어려운 환경이지만 골프 대중화에 따른 지속적인 신규 골프 인구의 유입이 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다.
(7) 신규사업에 관한 사항 2017년 9월 30일자로 ㈜두산이 영위하고 있는 FM사업(건물 및 시설관리) 및 BS 사업(급여/복리후생/총무업무대행)을 현물출자 방식으로 양수하여 사업영역 확대 및 지속성장 기반 확보를 통해 향후 매출증대와 기업가치 제고에 긍정적 요인으로 작용하고 있으며, 2020년 6월 15일자로 밸류그로스 지분 투자를 통한 자산관리업 사업영역 확대를 추진하고 있습니다.

다. 영업개황【두산에너빌리티 부문】
(1) 영업개황 세계 발전설비 시장은 아시아, 미국, 유럽을 중심으로 성장해왔습니다. 아시아 지역은 석탄 화력 발전설비, 미주지역은 복합화력 발전설비 위주로 시장이 성장해 왔으며 국내시장은 석탄, 복합 및 원자력설비가 고른 성장을 보여왔습니다. 당사는 국내발전 시장의 주요 고객인 한국전력공사의 신규 대형 발전소 대부분을 수주하여 왔으며, 민자발전 사업분야에서도 입지를 강화해 왔습니다. 당사는 1987년 한빛 3,4호기부터 국내 유일의 원자로 핵심설비 주계약자로 참여하여 왔습니다. 국내에서 축척한 주기기 제작 역량을 바탕으로 2010년 한전과 컨소시움을 구성하여 UAE 원전의 원자로 설비 및 터빈 발전기공급 계약을 체결하며 한국형 노형 최초 수출에 기여하였고, 중국 및 미국에서도 AP1000 노형의 핵심기기를 수주하며 제작 역량을 인정 받고 있습니다. 서비스 분야에서는 교체용 증기발생기 제작 및 원자로헤드 교체공사에 이어 증기발생기 교체 기술개발을 통해 2012년 한울 3,4호기 증기발생기 교체공사를 국내 업체 최초로 수주 및 수행하여 사업 영역을 확대하였습니다. 2014년에는 신고리 5,6호기 주기기 공급계약을 체결하였고, 2016년에는 미국 AP 1000 증기발생기와 UAE 원전 3호기 원자로 및 증기발생기 2기를 납품하고 한빛 5,6호기 교체용 증기발생기를 수주하였습니다. 또한 중국 CTEC사와 I&C 중국진출을 위한 MOU를 체결한 데 이어 캐나다 SNC-Lavalin사와 CANDU 노형 수명연장 및 신규원전 사업협력을 위한 MOU를 체결하며 시장 확대 노력을 지속하였습니다. 2017년에는 UAE 원전 4호기 원자로 및 증기발생기 2기를 성공적으로 출하하고 한국형 노형인 ARP 1400의 유럽사용자요건 인증을 획득하여 유럽 수출 가능성을 높였습니다. 정부의 에너지전환 정책으로 국내 신규원전 건설이 불확실해지면서 당사는 영국, 인도, 사우디 등 새로운 시장 진입을 적극 추진하는 한편 국내 서비스사업 분야 확대 노력도 지속하고 있습니다. 2018년 1월에는 한울 1,2호기 교체용 원자로 헤드를 수주하며 국내 서비스사업 입지를 강화하였으며 최근 7월에는 미국 Watts Bar 2호기 교체 용 증기발생기 4기를 성공적으로 제작 및 출하하였습니다. 2018년 11월에는 한국형 노형인 APR1400이 미국 원자력 규제기관인 NRC로부터 표준설계인증을 획득함으로서 2017년 12월 획득한 유럽사용자요건(EUR) 인증과 더불어 NRC 인증까지 양대 설계인증을 완료하며 해외 수출의 교두보를 구축하였습니다. 2019년에는 신고리 4호기가 성공적으로 상업운전을 시작하였고, UAE 원전 정비사업계약 (MSA : Maintenance Service Agreement)을 체결하며 해외 원전 주기기 정비시장에 최초 진출하는 성과를 거두었습니다. 미국 NuScale사와는 4월 소형원전 사업을 위한 MOU를 체결한 데 이어 국내 투자사와 공동으로 지분투자까지 완료하며, 미국 및 세계 원전시장 내 NuScale 소형원전 사업에서 핵심기자재를 공급할 예정입니다. 또한 한수원을 대상으로 국내외 수력시장 진출을 위한 영업활동과 더불어 수력 관련 기술개발을 적극 추진 중입니다. 2020년 2월에는 당사가 원자로설비 및 터빈 발전기를 공급한 UAE 바라카 원전1호기가 연료장전을 완료하여 출력 상승시험을 수행중이며, 한빛 5호기 교체용 증기발생기 2기를 제작 및 최종 출하하여 총 120기의 증기발생기 공급 실적을 달성하였습니다. 6월에는 월성원전 2,4호기 습분분리기 성능개선 공사를 수주하며 가동원전 서비스 사업 역량을 확대하였으며, 8월에는 NuScale이 NRC 설계인증 심사를 통과하여 사업화가 가시화되고 있습니다. 9월에는 한수원과 원전 MMIS 디지털 트윈 용역을 체결하여 원전계측제어시스템의 신뢰도를 개선하고 원전 안전성을 재고할 것으로 기대하고 있습니다. 2021년 1월에는 NuScale사 소형모듈형원전(SMR) 노형 제작성 검토 용역을 성공적으로 마무리하였고, 3월에는 원자력발전소의 사용후핵연료 저장용기인 Cask 5sets를 미국 TMI원전에 공급하며 국내기업 최초의 해외 수출 실적을 달성하였습니다. 또한 중국 CTEC사와도 중국 쉬다보원전에 원전계측제어시스템인 MMIS의 주요 기재재인 지진자동설비 공급 계약을 체결하며 해외 시장에서의 입지를 공고히 하고 있습니다. 2021년 4월에는 한국형 원전 최초 수출 프로젝트인 UAE 바라카원전 1호기가 성공적으로 상업운전에 들어갔습니다. 2021년 9월에는 미국 에너지부 지원을 받아 SMR을 개발 중인 미국 X-energy사와 SMR 기기제작을 위한 설계용역계약을 체결하여 SMR 사업 다각화를 추진하고 있으며, 2022년 4월에는 NuScale사의 첫 SMR 프로젝트 본제품 제작 착수협약을 체결하여 하반기부터 SMR 제작을 시작할 예정입니다. 당사는 2010년 3조9천억원 규모의 사우디 Rabigh Stage 6 프로젝트, 1조2천억원 규모의 인도 Raipur-Chhattisgarh 화력발전 프로젝트, 2013년 12월 베트남 Vinh Thuan 주에 위치한 Vinh Tan 4 석탄화력발전소 건설공사, 2014년 2조원 규모의 신고리#5,6 프로젝트와 1조원 규모의 베트남 Song Hau 1 석탄화력발전소 건설 공사, 2016년 2조8천억원 규모의 Obra-C 및 Jawaharpur 석탄화력발전소, 2018년 1조7천억원 규모의 삼척화력발전소1,2호기 공사, 2020년 김포열병합발전소 파워블럭, 2022년 1조원 규모의 사우디 Tuwaiq 주단조 프로젝트 및 건설부문 공사를 수주하였습니다. 또한 국내외 수력시장 진출을 위해 한국수력원자력 등의 발전사 영업활동과 더불어 수력 관련기술개발을 적극 추진하고 있습니다. 2021년 11월에는 한국중부발전과 해외 수력시장 진출을 위한 MOU를 체결한데 이어 라우스 푸노이 수력사업 공동 개발을 위한 MOU를 한국서부발전과 체결하였으며, 2021년말 4,200억 규모의 네팔 수력발전소 건설사업을 수주하는 등 수력사업을 적극적으로 추진하고 있습니다. 국내 경제는 저유가 및 코로나 바이러스 대유행 등 국내/외적인 문제로 인한 역성장세가 진행되었으나, 2021년은 선진국 소비 회복과 글로벌 공급능력 확충으로 수출 상승세가 이어지면서 수출 산업을 기반으로 국내 경기가 점진적으로 회복될 것으로 예상됩니다. 경기 부양의 필요성 증대로 인한 정부의 투자 확대로 국내 건설시장은 정부 SOC 예산의 증가로 인한 공공부분의 투자 확대가 기대되며, 해외의 경우는 미국 등을 중심으로 한 대규모 부양책 등 정책적 지원을 통한 성장 흐름의 지속이 전망되어 해외 건설시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 더불어 정부에서는 해외건설 프로젝트 타당성 조사 지원 강화, 전문인력 양성, 프로젝트 금융지원 확대 등 해외건설 시장 진출을 위한 저변을 지속적으로 확대하고 있어, 해외 건설시장의 사업 기회가 확대될 것으로 전망됩니다. 당사는 담수/수처리 플랜트의 EPC 공급 및 O&M을 사업영역으로 하고 있으며 설계, 시공, 기자재 조달, 시운전 등 기술적 부분과 함께 Financing, 계약관리 등 기술 외적 부분도 전체적으로 수행하고 있습니다. 담수설비 산업은 증발 또는 막여과 등의 기술을 통해 원수(강물, 해수)를 이용하여 사용 가능한 생활/공업 용수를 생산하는 산업입니다. 당사는 1978년 사우디아라비아 Farasan 프로젝트의 담수기기공급을 시작으로 2021년 사우디 Yanbu Ph.4 IWP 프로젝트 공급까지 총 1,700 MIGD(Million Imperial Gallon per Day : 담수설비의 용량을 나타내는 단위로 1 MIGD는 약4,546톤/일 생산량을 의미하며, 이는 하루 평균 약1만5천명이 사용 가능한 양임) 규모의 해수담수화 플랜트를 공급 또는 건설 중에 있는 등 세계 최대 규모의 해수담수 설비 공급 실적을 기록하고 있습니다. 당사는 현재 MSF(다단증발법) 시장의 누적 시장점유율1위를 고수하고 있으며, 지속적인 기술개발을 통해 MED/RO 담수 기술을 독자적으로 개발하며 사업다각화에 성공하였습니다. 2012년12월 MED(다중효용증발법) 방식 담수 플랜트 중 세계 최대 단위용량인 15 MIGD 증발기를 적용한 사우디 Yanbu MED 프로젝트를 성공적으로 준공하는 등 MED 시장에서도 선도기업으로 부상했습니다. 또한 2013년 9월 칠레 Escondida 프로젝트를 수주함으로써, 중동 외 지역 담수플랜트시장에 성공적으로 진입하였을 뿐 아니라, RO(역삼투압법) 시장에서도 당사의 경쟁력을 인정 받는 계기가 되었습니다. 2017년에는 사우디아라비아 Al Shuaibah 지역에 사우디아라비아 내 RO 방식 중 최대 용량인 88 MIGD 규모의 해수담수화 플랜트를 수주하였으며, 칠레Escondida 프로젝트에 추가로 RO Skid 및 DMF System을 공급하는 등 차별화된 기술력을 인정받고 있습니다. 당사는 기존의 해수담수화 사업에 머무르지 않고 물 사업의 Total Solution Provider로 성장하기 위해 수처리 시장 진입을 추진하고 있습니다. 수처리 기술은 생활/공업 용수로 사용된 하,폐수를 생물/화학/물리적 방법으로 처리하여 방류, 또는 재사용 가능한 용수를 만드는 기술로서 해수담수화와 같은 대표적인 대체 수자원 확보 방안입니다. 회사는 수년간 수처리 분야의 역량 및 경쟁력 강화에 힘써왔으며, 이러한 노력의 결실로 2015년 상반기 중동지역 최대규모를 적용한 오만 Al Ansab(5만톤/일 처리) 프로젝트 및 영국 Bellozanne Ph.3(7만톤/일 처리) 프로젝트를 연달아 수주하는 성과를 거두었습니다. 또한 2016년 영국 Horsley 정수처리장 프로젝트를 수주한 데 이어 2017년에는 Birmingham 정수처리장 프로젝트 및 Strongford Thermal Hydrolysis Plant를 추가로 수주하여 본사-자회사간 시너지 극대화 및 이를 통한 안정적인 매출을 창출하고 있습니다. 당사는 정수/하수처리, 슬러지 처리 및 에너지화 기술에 특화된 종속회사인 Doosan Enpure와 긴밀한 협력을 통해 수처리 전반을 아우르는 엔지니어링 역량 및 경험을 보유하고 있으며, 중동에 편중되어 있는 해수담수화 사업과 달리 전 세계적인 시장이 형성되어 있는 수처리 시장으로의 진출은 당사의 신성장 동력으로서 신규 수익창출에 기여할 것으로 기대됩니다. 당사는 발전설비 기술력 향상을 위해 다양한 노력을 기울이고 있으며, 그 일환으로 2006년에는 보일러 부문 원천기술을 보유하고 북미, 중국 및 유럽에서 사업을 수행하고 있는 Babcock을 인수함으로써 보일러 원천기술을 획득함과 동시에 역량 강화의 디딤돌을 마련하였습니다. 이어 2009년에는 스팀터빈 부문 원천 기술 및 중소형 모델부터 대형 모델까지 Line-up을 갖추고 있는 Skoda Power를 인수하여 터빈관련 기술의 공동 개발을 추진하고 있습니다. 이로써 당사는 기 보유 발전기 원천기술에 이어 보일러, 터빈의 핵심 원천기술을 보유하게 되었으며, 보일러-터빈-발전기로 이어지는 발전소의 3대 핵심 원천기술을 모두 확보하게 되어 보일러, 터빈 패키지 시장 진출의 기반을 다지게 되었습니다. 2015년에 7천억원 규모의 고성하이화력#1,2 프로젝트, 1천억원 규모의 신서천 터빈 공급 프로젝트, 5백억원 규모의 영동 연료전환설비 서비스 프로젝트, 2천억원 규모의 보츠와나 Morupule A R&M 서비스 프로젝트, 2천억원 규모의 인도 Harduaganj 석탄화력보일러 공급 프로젝트를 수주하였습니다. 또한 2016년에는 1천 6백억원 규모의 보령#3 성능개선 프로젝트를 수주하여 국책과제와 연계한 표준화력 성능개선 초도 실적을 확보하였고, 1천 5백억원 규모의 Assiut / Cairo West 프로젝트를 수주하여 이집트 대형 석탄화력시장에 진출하였습니다. 이와 더불어 3천억원 규모의 인도 Barh I 보일러 Completion 프로젝트, 인도네시아 Grati STG 공급 프로젝트 등을 수주하였습니다. 2017년에는 미국 GT 서비스 업체인 ACT사(인수 후 사명은 "Doosan Turbomachinery Services"로 변경)를 인수하여 Global GT 서비스 시장 공략을 위한 기반을 마련하였습니다. 같은 해 한국동서발전과 '발전 플랜트 감시 및 진단 서비스 공동 사업 기술 협력 협약'을 체결하고, 디지털 솔루션 기반 'e-Brain 센터'를 공동 운영함으로써 디지털 발전 서비스 사업 역량 을 강화해 나가고 있습니다. 당사는 2013년부터 국산 가스터빈 개발을 추진하여 현재 모델 제작 및 Test 완료 후 ’22.3월말 김포열병합 발전소 GT(270MW급)를 출하하여 설치 작업 진행 중이며, ’23.2월말 설치 완료 및 시운전을 통해 Site 운전조건에서의 GT 안정성 검증 후 ’23.7월 말 상업운전 예정입니다. 이를 통해 당사는 국내 가스터빈 산업 생태계 구축에 일조하고, 수입대체 효과를 거둘 것으로 예상됩니다. 또한, 글로벌 탄소중립 정책 기조에 따라 성장하고 있는 수소시장에 대응하고, 수소가스터빈 사업을 차세대 신성장 발전 산업으로 육성하기 위하여, 중부, 동서 등 발전사와 MOU를 통해 실증 사업을 추진 중에 있습니다. 세계 각국의 정부 및 주요 발전 업체들은 환경저해물질 발생 저감 기술개발에도 국가적 역량을 집중해왔습니다. 한국정부는 2009년 '녹색성장 기본법'을 제정, 신성장동력을 집중 육성하여 에너지와 환경, 기후 변화에 대처하겠다는 계획을 발표한 바 있습니다. 이러한 시장 움직임에 대비하여 당사는 기존 미분탄 보일러 대비 오염물질 배출을 줄이고 연료비를 절감할 수 있는 순환 유동층(Circulated Fluidized-Bed) 보일러 기술을 확보, 태국 Glow, 필리핀 Cebu 프로젝트에 이어 국내 여수화력 제2호기에 들어갈 340MW 순환 유동층 보일러를 수주하였습니다. 아울러 석탄 오염물질 배출 및 저효율 문제를 해소하며 매장량이 풍부한 석탄을 지속 사용 가능하게 하는 석탄가스화 복합화력발전(Integrated Gasification Combined Cycle)기술로 국내 태안 실증 플랜트사업을 수주하였습니다. 2018년 2월에는 700억원 규모의 신서천 화력 탈황설비 공사를 수주하였습니다. 이 탈황설비 기술은 국내에서 가장 엄격한 환경기준과 세계 최고수준의 황산화물 배출저감 설계기준이 적용된 제품이며, 이번 수주를 계기로 탈황·탈질설비 등 대기오염 물질을 줄이는 친환경 발전설비 시장을 적극 공략해 나갈 예정입니다. 11월에는 700억원 규모 영동#2 연료전환 프로젝트를 수주하였고, 1,000억원 규모의 Sodegaura Biomass CFB를 수주하며 일본 시장에 최초 진출하였습니다. 2019년에는 인도네시아 '팔루(Palu)3' 화력발전소 설비 공급 계약을 체결했으며, 계약 금액은 약 1,200억원 규모입니다. 두산중공업은 인도네시아 정부의 강화된 환경규제기준에 부합하는 순환유동층 보일러(CFB, Circulating Fluidized-Bed)와 터빈 등 핵심 기자재를 일괄 공급할 예정입니다. 또한 2020년에는 폴란드 Olsztyn WtE(폐자원에너지화) EPC 프로젝트 수주에 성공함으로써 성장이 예상되는 유럽 WtE 시장 진출을 위한 교두보를 마련하였습니다. 풍력 산업은 Global 탈탄소 선언 및 신재생 확대 정책에 따라 지속 성장이 예상되는 시장입니다. 특히, 육상 대비 높은 부지 잠재량, 대규모 단지 개발 가능성 및 높은 설비 이용률 등으로 해상풍력 시장의 성장세가 지속될 것으로 예상되고, 해상풍력 산업은 제조 및 건설 산업의 경제적 파급 효과가 높아 각 정부의 신재생 정책에 주요 산업이 될 것으로 전망됩니다. 해상풍력 산업 확대에 따라 향후 풍력터빈 모델의 대형화 및 대형 풍력터빈 모델 제조사 간의 경쟁 심화가 예상되며, 대규모 단지 개발 중심으로 프로젝트 발주 규모도 확대 전망됩니다. 당사는 선제적으로 2006년 3MW급 풍력 발전 시스템인 WinDS 3000™ 개발에 착수하였으며, 2011년3월 국내 최대용량 제품으로 국내업체 최초로 국제 형식인증(DEWI-OCC Type Certificate)을 취득하며 성공적으로 풍력 사업에 진출하였고, 2019년 6월에는 국내 기업 최초로 5.56MW 해상 풍력 발전시스템에 대한 형식인증을 받아 그 기술력을 입증하였습니다. 이후 국내 환경에 적합한 저풍속 모델 개발을 지속 추진하여, 2017년 말 Rotor 직경 134m의 3MW급 모델의 국제 인증을 취득했습니다. 또한 2017년 국내 최초 상업용 해상풍력단지인 제주'탐라해상풍력발전단지'를 준공함으로써 국내 기업 중 유일하게 대규모 상업용 해상풍력발전단지 사업실적을 보유하고 있습니다. 주요 수주 실적은 2012년 400억원 규모의 영흥풍력2단지, 2014년 300억원 규모의 상명육상풍력 프로젝트, 500억원 규모의 전남육상풍력 프로젝트, 2015년 1,200억원 규모의 서남해해상풍력 프로젝트, 2018년 약1,100억원 규모의 서남해해상풍력 발전단지 유지보수 프로젝트 계약을 체결했습니다. 이에 더하여 ESS(Energy Storage System, 에너지 저장장치), 바이오매스 기술, PV(Photovoltaic), 연료전지 등 신재생 에너지 분야의 지속적인 기술 개발을 통해, 정부의 녹색 성장 전략에 발 맞추어 세계 신재생 에너지 분야의 기술을 선도하는 기업으로의 성장을 목표하고 있습니다.

(2) 시장점유율 등
1) 발전설비 및 담수설비

구 분
제60기 반기
제59기
제58기
비 고

원자력
국내
100%
100%
100%

국내: 한국전력공사, 한국수력원자력, IPP 주기기 기준

보일러
국내
-

-

-
국내: 한국전력공사, 한국수력원자력, IPP 주기기 기준해외: McCoy 2021 기반 - 보일러 해외(한국, 중국, 인도 제외) - ST 국내 - ST 해외(한국, 중국 제외)

해외
12.0%
12.0%

15.9%

터 빈
ST(국내)
35.0%
35.0%
13.8%

ST(해외)
8.0%
8.0%
4.2%

GT(국내)
0.0%
13.0%
13.0%

담수설비
국내
-
-
-
국내 : 당기 입찰 가능한 발주건이 없었음해외 : GWI(Global Water Intelligence) 발간 자료

해외
-
15.0%
-

※ 담수설비의 경우, 당사 Access 가능 국가의 5MIGD 이상 중대형급 해수담수화 프로젝트 용량 기준

2) 주단조품

제품구분

제60기 반기
제59기
제58기

주조품

14.00%
22.20%
31.00%

단조품

49.20%
52.50%
46.40%

※ 국내 접근가능한 시장을 기준으로 주조품의 경우 국내 선박품의 중량 기준 점유율이며, 단조품의 경우 국내 선박품, Crankshaft, 금형공구강, Roll의 중량 기준 점유율임.

3) 건설 부분
(단위 : 억원)

구 분
제60기 반기
제59기
제58기

국내 건설공사 계약액(공공부문)

280,089
560,177
260,773

당사 공공부문 수주액

706
5,835
3460

시장 점유율

0.25%
1.04%
1.33%

※ 대한건설협회자료(2022년 1분기 누계 실적 자료 기준), 당사 공공부문 동일 기간 실적

(3) 시장의 특성 발전시장은 기존 단순 Package 발주 방식에서 벗어나 엔지니어링, 기자재 제작, 토목/건축 등 전체 발전소를 일괄로 발주하는 대형 EPC발주가 증가되는 추세입니다. 특히 꾸준한 경제성장으로 전력수요가 급격히 증가하고 있는 중국, 인도, 동남아 등지에서도 EPC 발전 시장이 확대되고 있으며, 현지 Developer들과의 전략적 제휴 및 현지 기업간 합작투자 등이 활발히 진행되고 있습니다. 원자력발전이 탄소중립 목표 달성에 필요한 에너지원으로 고려되며 국내를 포함하여 전세계적으로 신규원전 건설 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 원자력발전 건설 및 수출은 국가경제에 지대한 영향을 미치는 기간 산업으로 국가의 정책적 지원 아래 추진되며, 최근 미국, 중국, 러시아 등이 정부의 적극적인 재원조달 및 정책 지원을 받아 원전 수출을 추진하며 국가 간 경쟁이 심화되는 추세입니다. 또한 사업적 Risk 및 안전성을 고려하여 건설경험 및 운전이력에 대한 높은 기준이 요구되기 때문에 진입장벽이 높은 시장이기도 합니다. 당사는 한국형원전의 유일한 주기기 공급자로서 국내뿐만이 아니라 해외에서도 한수원, 한전과 함께 Team Korea의 일원으로 한국형노형 수출을 추진하고 있습니다. 특히 꾸준한 원자력 주요기기 제작경험과 기술개발로 원전기기제작 분야에서의 사업경쟁력을 높이고 있습니다.

주단조품 시장은 발전, 조선, 제철, 화공, 자동차, 가전 등 주요 전방산업의 동향에 따라 성장성 및 규모가 결정되므로 전세계적인 산업경기변화에 민감하게 반응합니다. 구체적으로, 경제성장에 따른 전력수요 증감에 따라서는 발전 소재가, 물동량 증감에 따른 신조수요 수급에 따라서는 선박품 관련 소재가, 유가 등락에 따른 석유정제설비 수요증감에 따라서는 관련 소재 시장이 확대/축소하는 현상이 나타납니다. 발전사업, 특히 원전시장과 브랜드 인지도가 필요한 특수소재의 경우에는 일체형/대형화로 인해 기술 진입장벽이 높아져 후발진입 업체의 접근성이 극히 제한적인 것이 시장의 특성입니다. 따라서 선진업체들은 이러한 대형 단조품 시장에서 꾸준한 사업영역 구축과 지속적인 성장을 위한 기술우위를 확보하기 위해 전력을 다하고 있습니다. 당사는 국내외 주조, 단조 업체와 경쟁하고 있고 시장다변화 정책을 통해 중국지역 등에 수출확대를 도모하고 있습니다. 석탄화력발전 시장은 전 세계적인 탈탄소 기조, 재생 에너지 확대 등으로 성장세가 둔화되고 있습니다. 하지만 동남아시아 등 개발도상국에서는 여전히 경제 개발 및 전력수급 불균형 해소 목적으로 국가별 석탄화력발전 수요가 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 가스복합화력발전 시장은 2050년까지 현재 대비 발전용량이 약 25% 증대될 전망이며, 전체 발전원 중 약 23%를 차지할 것으로 보입니다. 신재생에너지발전 확대 및 석탄/원자력 발전 비중 축소로 인해 안정적인 전력 공급원으로서의 가스복합화력발전 수요가 높아졌으며, 국내 시장에서는 연료전환 및 한국형 표준 복합화력 실증 사업과 연계한 시장 확대가 예상됩니다. 또한 청정에너지로 분류되는 수소를 활용한 가스복합발전의 가능성 또한 존재하므로, 미래형 발전원으로서의 잠재적인 수요 또한 기대되는 시장입니다. 서비스 사업의 경우, 주기기 개/보수 사업은 중동 지역 중심 발전소 연료 전환(Oil to Gas) 공사 수요와 노후 발전소의 단위 기기별 성능/수명 개선 수요가 지속 되고 있으며, 발전소 정비 사업은 발전소의 성능 및 수명 유지에 직결 되는 것으로 꾸준한 시장 수요가 유지될 것으로 예상 하고 있습니다. 태양광, 수소연료전지 발전 산업은 정부의 정책지원을 바탕으로 급격히 성장해 왔습니다. 더욱이 2050탄소중립 정책 추진에 따라 에너지 주공급원이 신재생에너지로 지속 전환될 예정으로 태양광, 수소연료전지 발전사업이 핵심 수단으로 활용될 것으로 전망됩니다. 또한 기업의ESG경영 및 글로벌 기업의 RE100 선언 등으로 신재생에너지의 수요는 꾸준하게 증가될 것으로 보입니다. 풍력 산업은 Global 탈탄소 선언 및 신재생 확대 정책에 따라 지속 성장이 예상되는 시장입니다. 특히, 육상 대비 높은 부지 잠재량, 대규모 단지 개발 가능성 및 높은 설비 이용률 등으로 해상풍력 시장의 성장세가 지속될 것으로 예상되고, 해상풍력 산업은 제조 및 건설 산업의 경제적 파급 효과가 높아 각 정부의 신재생 정책에 주요 산업이 될 것으로 전망됩니다. 해상풍력 산업 확대에 따라 향후 풍력터빈 모델의 대형화 및 대형 풍력터빈 모델 제조사 간의 경쟁 심화가 예상되며, 대규모 단지 개발 중심으로 프로젝트 발주 규모도 확대 전망됩니다.

【두산밥캣 부문】
[Compact Equipment, Portable Power 부문]
(1) 영업개황 두산밥캣은 제품의 다변화, R&D를 통한 제품혁신, 구조조정을 통한 영업 체질 개선, 신흥시장 진출 가속화 등을 통하여 Compact Equipment 시장에서 선도자의 지위를 확보하였을 뿐만 아니라, Portable Power시장에서도 Global 경쟁력을 갖추고 있습니다. 두산밥캣이 판매하고 있는 주요 제품별 현황은 다음과 같습니다.

구분

설명

Compact Equipment

Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Telescopic Handler, Backhoe Loader 등 소형 건설기계, Compact Tractor, Mower등 농업/조경용 소형장비, 450개 이상의 Attachment.

Portable Power

Portable Air Compressors, Generators, Lighting Systems 등 이동식 전기 및 공압 생산장비.

(2) 시장점유율 등

※ 두산밥캣의 2022년 반기 누적 매출액은 38,592억원을 기록하였습니다. 시장점유율은 타사 판매 현황을 확인할 수 없어, 기재를 생략하였습니다.
(3) 시장의 특성 건설기계산업은 전형적으로 경기상황에 따른 업황 변동성이 높은 산업으로서, 호황기에는 주택·토목·광산 등 전반적인 인프라 개발에 소요되는 고정자산 투자의 증가에 따라 시장규모가 확대되는 반면, 불황기에는 투자유보에 따른 건설장비 수요가 급감하면서 시장이 위축되는 모습을 보입니다. 또한 3~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 영향을 받는 산업입니다. 지역별 건설기계 시장은 그 지역의 개발 정도, 건설 규모, 건설의 유형에 따라 그 특성이 다릅니다. 북미 및 유럽 등 선진 건설기계 시장은 주택, 도심지 인프라 개보수 등 소규모 건설 위주의 수요로 인해 소형 장비 비중이 높습니다. 중국은 대규모 인프라 공사 및 원자재 수요에 의한 광산용 중대형장비 비중이 높으며, 최근 경기 불황에서 벗어나 '17년 부터 원자재 확보를 위한 중대형장비 수요가 증가하고 있으며, 농촌이나 시정공사 및 지속적인 도시화 계획에 의한 소형장비 판매 비중이 지속적으로 높아지고 있습니다. 신흥시장은 도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높아 중/대형장비 비중이 높았으나, 최근 인건비 상승과 농촌의 도시화 진행으로 소형 장비에 대한 수요가 점차 증가 중에 있습니다. 이러한 시장의 특성을 반영하여 글로벌 컴팩트(SSL/CTL/MEX 등) 시장은 선진 시장, 특히 북미를 중심으로 형성되었으며, 최근 일부 신흥시장 시장이 소폭 성장하고 있습니다.
(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

두산밥캣은 '18년도 컴팩트 트랙터 공동개발 계약 체결 및 '19년도 조경 장비 모어(Mower)사업체 인수를 통해 북미 농업, 조경산업에 진출하였습니다. 농업, 조경산업은 건설기계 산업과 밀접한 산업 분야로 당사의 기존 건설기계와 Product bundle로 조합할 경우 큰 시너지 효과를 창출할 수 있습니다.

이를 위해 두산밥캣은 '18년에 국내 우수한 농기계 전문업체와 컴팩트 트랙터 공동개발 계약을 체결하여 현재 북미 시장을 중심으로 20개 모델이 시장에 출시되었으며, '19년에 미국 조경장비 전문업체로부터 모어(Mower) 사업을 인수하여 당사 사업영역 확대에 속도를 내고 있습니다. 그 동안 로더와 소형굴착기 제품군으로 라인업이 한정되어 있어 전 라인업을 갖춘 경쟁사 대비 딜러망 확장성 측면이 제한적이었지만, 이번 북미 농업, 조경산업 진출로 라인업 및 딜러망을 확대 중이며, 향후 유럽 및 오세아니아로의 시장 진출을 통해 당사의 지속적 성장을 기대하고 있습니다.

북미 컴팩트 트랙터 시장은 연간 약 24만대, 모어 시장은 연간 약 81만 대 규모로, 북미 소형 건설기계 전체를 합한 규모(연간 약 16만대) 보다 큰 시장입니다. 또한 농업, 조경산업은 북미 농업인구의 증가에 따라 지속적 성장세를 보이고 있으며, 시장 특성 상 Oil & Gas 등 거시경제 지표의 변동에 비교적 영향이 덜 민감한 편입니다.

당사는 북미에서 쌓아온 브랜드 인지도와 기존 미국 전역의 딜러망을 통해 신제품을 판매 중에 있으며, 향후 조기 안착을 위해 농업지역인 미국 중남부지역 뿐만 아니라 유럽 및 오세아니아 시장에 추가로 딜러망을 확보할 계획 중에 있습니다.

또한 제품의 특성측면에서, 이번에 출시한 컴팩트 트랙터는 시야 확보와 인체공학적 디자인으로 작업자의 피로도를 최소화하여 작업효율이 우수하다는 경쟁력을 지니고 있습니다. 모어의 경우, 제초 등 조경작업을 제로턴 방식(0도 회전반경)을 적용해 작업의 효율성이 뛰어나다는 장점을 지니고 있습니다.

이러한 신규 제품들의 홍보를 위해 기존 건설기계 제품과 함께 Product bundle로 미국 등 세계적인 전시회에 출품하며 적극적인 홍보 활동 중에 있습니다. 이렇게 확보된 제품과 판매채널을 통해 인접시장으로 사업을 빠르게 확장하여 기존사업과의 판매 시너지가 극대화될 수 있도록 역량을 집중하고 있습니다.

[산업차량 부문]
(1) 영업개황 두산밥캣 산업차량은 국내 지게차 M/S 1위 업체로서 제품의 Full line-up 구축, 강력한 Dealership 체제, 신속한 서비스 제공 등으로 시장에서 우위를 유지하고 있습니다. 해외 시장에서는 전세계 Dealer network를 구축하였으며 전시회 참여 등 적극적인 마케팅 활동을 통해 선진국 시장에서의 시장 점유율 확대 및 주요 신흥 시장에서의 대형 고객 판매 증대로 지속적인 매출 성장을 이루어 왔습니다. 향후 신기종 출시를 통한 판매 확대, 국내 및 해외 지역의 Fleet deal 추진, 사업영업 확대를 통해 지속적으로 성장해 나갈 계획입니다.

두산밥캣 산업차량부문에서 판매하고 있는 주요 제품별 현황은 다음과 같습니다.

구분

설명

산업차량

엔진지게차 : D30S, D45S, D25S

전동지게차 : B25S, B25SE, B30S

(2) 시장점유율 두산밥캣 산업차량의 '22년 반기 국내 M/S는 44.4%입니다.
(3) 시장의 특성 산업차량 시장은 산업용 차량을 다루는 전문 딜러들이 있으며 신차 판매, 중고 지게차 판매, 렌탈, 특정 제품Line-Up 전문 등 세분화된 성격의 딜러들이 존재합니다. 이러한 딜러들을 통해 매출이 발생하기 때문에 딜러 네트워크가 곧 매출에 직접적인 경쟁력이 됩니다. 두산산업차량은 국내 M/S 44.4%의 딜러 네트워크와 더불어 Downstream 사업(중고 지게차, 렌탈, 부품 판매 등 신차 판매라는 Mainstream 외의사업분야)을 토대로 End-User와의 접점을 늘려가며 딜러 네트워크의 경쟁력을 넘어서서 End-User에 대한 Data 기반의 CX 극대화를 통한 경쟁력 확보를 진행 중입니다.

【두산퓨얼셀 부문】(1) 영업개황 두산퓨얼셀은 발전용 연료전지 시장의 잠재적 기회를 적기에 극대화하고 미래 성장사업의 원활한 투자 유치를 위하여 ㈜두산 연료전지 사업부문을 인적분할하여 2019년 10월 1일 설립되었습니다. 두산퓨얼셀은 발전용 연료전지 사업을 단일사업으로 영위하고 있으며, 주요 사업 내용은 발전용 연료전지 기자재 공급 및 연료전지 발전소에 대한 장기유지보수 서비스 제공 등입니다. 연료전지는 발전 효율이 높고 안정성이 우수하며 분산 발전이 가능한 친환경 발전원으로, 정부는 신재생에너지 보급 및 수소경제 활성화 정책의 일환으로 연료전지 시장 및 산업 인프라 조성을 추진하고 있으며, 당사는 이러한 정책 시장의 성장을 바탕으로 기술 개발과 다양한 사업 모델 확장에 주력하고 있습니다.

(2) 시장점유율 등 공식적으로 발표되는 발전용 연료전지 시장점유율 자료는 없으며, 두산퓨얼셀의 내부자료 및 분석을 바탕으로 추정한 시장점유율은 다음과 같습니다.

구 분

제60기(2022년)

제59기(2021년)

제58기(2020년)

비고

발전용 연료전지
24%
61%
70%
국내시장 기준

※
시장점유율은 국내 발전용 연료전지 발주규모 대비 두산퓨얼셀의 수주실적 기준으로 산정하였습니다

(3) 시장의 특성 발전용 연료전지는 친환경 고효율 분산전원으로 각국 정부의 에너지 정책을 바탕으로 빠르게 성장하고 있으며, 기술적 진입장벽이 높아 두산퓨얼셀, 미국의 Bloom Energy, Fuelcell Energy 등 상용화된 기술을 보유한 소수 업체를 중심으로 경쟁이 심화되는 양상을 보이고 있습니다. 두산퓨얼셀의 주력 시장인 한국은 글로벌 보급량의 약 40%를 점유하며 세계 최대의 연료전지 발전시장으로 성장하였습니다. 이는 연료전지 산업 육성을 위한 정부의 정책적 지원과 설치면적이 작고 기상조건과 무관하게 안정적인 가동이 가능한 연료전지의 특성에 기인합니다. 또한 한국은 완비된 LNG망을 활용하여 연료전지 발전소에 천연가스 공급이 용이하게 이루어지는 등 연료전지 발전을 위한 제반 여건을 갖추고 있습니다. 향후에도 국내 시장은 발전용 연료전지의 보급 확대와 함께 발전단가 하락을 통한 경제성 확보와 전후방 연계사업의 성장 등 질적인 성장을 지속할 것으로 예상됩니다.

【기타 부문】(1) 영업개황 두산큐벡스는 2006년 두산건설(주)의 레저사업부문을 분사하여 설립한 레저회사입니다. 두산큐벡스는 강원도 춘천에서 총 27홀 규모의 라데나골프클럽을 운영 중에 있으며, 다년간 축적된 노하우를 바탕으로 위탁운영 사업장(두산에너빌리티 기숙사 및 게스트하우스 위탁운영, 두산그룹 연수원 연강원식당 위탁운영)을 전문적으로 관리, 운영하고 있습니다. 라데나 콘도미니엄은 '14년 10월말 영업을 종료하였으며, '15년 6월 30일 이사회에서 라데나 콘도미니엄 토지 및 건물에 대한 매각 승인이 가결되어 '15년 7월 6일 매매 계약을 체결하였습니다. 현재는 영업용 자산 일부만이 남아있으며 임시 휴업 상태입니다.
(2) 시장점유율 등 2022년 골프장 반기 누계 내장객은 56,313명 (전년동기 56,415명)으로 전년 동기 대비 0.2% 감소하였으며 골프산업의 특성상 합리적 추정에 어려움이 있으므로 주요 경쟁회사별 시장점유율은 기재를 생략하였습니다.
(3) 시장의 특성 골프인구 증가추이에 비해 골프장들이 많이 생기고 있어 2015년말 전국 골프장의 수가 500여개소로 증가되는 등 경쟁심화가 가속화되고 있습니다. 하지만 여가문화에 대한 시간투자 증대와 골프대중화와 골프에 대한 인식변화에 따른 각종 골프관련 매체 및 예약 채널 등이 다변화되면서 잠재고객을 확보하기가 수월해져 향후 매출증대가 기대됩니다. 국내 골프산업의 경우, 2000년대의 호황기를 지나 성장단계로 보면 최고 성숙기를 지나 하강기에 접어든 상태에 있으며, 과거 각종 제도와 법률 완화와 수요초과로 인한 수익모델의 매력으로 급속도로 신규 골프장이 생기고 있는 실정이어서 경쟁이 최고조에 이른 상태입니다.

라. 지적재산권 현황 (1) 출원건수

(기준일 :

2022년 06월 30일

)
(단위 : 건)

구분
특허
실용
의장
상표
저작권
Tradedress
Domain
합계

국내
3,999
624
145
97
13
0
165
5,043

해외
2,166
0
87
887
116
17
496
3,769

(2) 등록건수

(기준일 :

2022년 06월 30일

)
(단위 : 건)

구분
특허
실용
디자인
상표
저작권
Tradedress
Domain
합계

국내
2,795
81
135
44
0
0
165
3,220

해외
1,274
0
79
801
116
17
496
2,783

(3) 당기 주요 등록 내용 당기 중 등록된 당사의 국내 및 해외 특허/실용/의장/상표 중 주요 내용은 다음과 같습니다.

회사명
특허
등록일
특허명

두산에너빌리티
10-2403750
2022-05-25
멀티 튜브를 갖는 연소기용 노즐, 연소기, 및 이를 포함하는 가스 터빈

10-2384747
2022-04-05
모듈형 핫셀 차폐 구조물

10-2385106
2022-04-06
플라즈마 방전을 이용한 수소생산장치 및 이를 포함하는 해수 담수화 시스템

10-2409858
2022-06-13
리튬 회수 시스템 및 리튬 회수 방법

10-2390852
2022-04-21
ESS 냉각 장치

10-2382586
2022-03-30
블록체인 기반의 플랜트 관련 중개 서비스를 제공하는 방법 및 이를 위한 중개 서버

10-2376903
2022-03-16
블레이드와 이를 포함하는 압축기 및 가스 터빈

10-2364061
2022-02-14
디지털 트윈을 이용한 가스터빈 압축기에 대한 모니터링 장치 및 이를 위한 방법

10-2361716
2022-02-07
풍력 발전기용 타워 및 이를 갖는 풍력 발전기

10-2350635
2022-01-07
플랜트 고장 예지 장치 및 방법

마. 환경 관련 규제에 관한 사항 당사는 환경성과 및 경제성을 동시에 추구하는 녹색경영을 체계적으로 실천함으로써 기업활동이 미치는 환경영향을 최소화하고자 합니다. 설계, 구매, 생산과정에서 환경이슈를 정의하고 그것으로부터 발생할 수 있는 환경영향을 사전에 파악하여 중요 원인을 도출하고 그 원인 인자를 모니터링하고 있으며, 항상 법적 기준을 만족할 수 있도록 관리하고 있으며, 지속적으로 강화되는 환경 관련 규제를 선제적 예방관리를 통해 준수하고 사업장 주변 환경영향을 최소화할 수 있도록 노력하고 있습니다

(1) 사업장 환경관리

1) 대기관리

2020년 강화된(5년 주기) 대기오염물질 배출허용기준을 만족하기 위해 지속적인 개선투자와 외부 전문업체를 활용하여 전 공장 500여개소의 대기오염물질 배출시설 및 140여개소의 대기오염 방지시설 대상으로 밀착 점검을 통해 정상 운영여부를 확인하고 있으며, 굴뚝으로 배출되는 대기오염물질을 정기적으로 측정 모니터링하여, 시설별 대기오염물질 배출허용기준 준수여부를 확인하고 있습니다. 최근 사회적 이슈인 미세먼지 관련하여 주요 발생공정 및 사내도로, 옥외작업장에 대해 집중해서 관리하고 있으며, 2020년부터 대형 청소차량을 활용하여 공장 내 주요 도로, 옥외작업장, 폐기물 보관장 주변 등에 대해 매일 청소를 실시하고 있어 작업장 주변 날림먼지나 미세먼지 발생억제에 기여하고 있습니다. 또한, 2020년 4월 3일 대기관리권역법 시행으로 총량규제 사업장으로 2022년 질소산화물, 황산화물 오염물질 배출 할당량은 각각 200톤, 19톤이며, 할당 받은 배출총량을 준수하기 위해 매월 시설별 배출수준을 관리하고 있으며, NOX(질소산화물), SOX(황산화물) 배출수준이 3톤/년 이상 12개소 굴뚝에 대해서는 굴뚝자동측정기기(TMS) 부착완료 하였으며, 일부 설비에 대해서는 자체개선계획을 제출하여 설비 개선 중이며, 나머지 시설은 조기 안정화 및 정상적인 운영이 이루어질 수 있도록 노력하고 있습니다.

2) 수질 관리 폐수처리장으로 유입된 폐수는 응집-침전-여과 등 물리·화학적 처리방식으로 2021년 처리기준 1일 평균 300~400톤을 처리하고 있습니다(최대 처리용량 1,590톤/일). 최종 처리수는 1회/주, 처리원수는 1회/월 수질오염물질 측정하여 법적 배출 허용기준 대비 30% 이내로 안정적으로 관리되고 있습니다. 또한, 사내 주요 우수로 및 부두 해안가 주변 수질을 모니터링 하기위해 1회/반기 우수로 및 해안가에서 물을채수하여 수질오염물질 배출여부를 지속적으로 모니터링하고 있어 사업장 주변 환경보호 및 마산만 환경보전에 기여하고 있습니다.

3) 화학물질관리 화평법/화관법으로 화학물질관련 규제가 지속적으로 강화되고 있어 사업장에서 사용하는 모든 화학물질을 누락없이 관리 할 수 있는 Monitoring 시스템을 운영하고 있으며, 사내 사용하는 유해 화학물질 현장에는 법적으로 자격을 갖춘 전문 인력이 배치되었고 정기적으로 전문 교육을 받고 안전하게 사용하고 있습니다. 창원공장 전체 유해화학물질 3종을 연간 약 403톤 사용계획으로 허가 받았으며, 2021년 실제 유해화학물질 사용량은 약 137톤 수준이며, 향후에도 지속적으로 유해화학물질 사용량을 줄이거나, 보다 안전한 대체물질로 전환하기 위한 노력을 하도록 하겠습니다.

4) 폐기물 관리 임직원 분리수거 문화 정착을 위해 폐기물 발생 공장 또는 부서에서 주기적으로 점검하고 있으며, 종류별 분리된 폐기물은 전용 수거장비(덤프트럭 및 회전지게차)를 이용해 사내 폐기물보관장으로 일괄 수거하여, 수거작업의 안전성 확보와 수거 효율성을 높였습니다. 모든 폐기물 처리업체 계약은 입찰 전 처리업체 현장을 방문하여 사전 법적 준수평가를 통하여 적합성이 확인된 처리업체만 입찰에 참여시켜 폐기물 불법처리를 사전에 예방하고 있습니다. 폐기물 관련 법규 강화 및 자원 재활용 촉진에 따라 폐합성수지 등 소각폐기물 중 발열량이 높고 상대적으로 양질의 폐기물만 분리하여 고형연료 재활용하고 있으며, 작년부터 폐페인트, 폐유기용제 용기를 별도로 분리수거해 재활용하고 있습니다. 2022년도 폐기물 재활용 목표를 91.5% 이상으로 설정하고 목표달성을 위해 노력하고 있습니다.

(2) 기후변화 대응(녹색경영) 신 기후체제의 변화에 따라 정부의 온실가스 배출 규제에 적극 대응하고 있습니다. 에너지통합시스템을 3단계로 나누어 구축, 2023년까지 진행 중이며, Digital Factory 전환 작업을 전사적으로 추진하고 있으며 對 중소 협력사업을 통해 중공업의 기술을 협력사에 전수하여 에너지 원단위 활동에 대한 개선 지원 노력을 하고 있습니다. 해외 CDM 사업 (미얀마 쿡스토브 보급)발굴을 진행하여 환경과 삶의 질을 개선 하는 노력을 추진하고 있습니다. 당사는 「저탄소 녹색성장 기본법」 제44조와 정부 지침에 따라 제3자 검증을 마친 회사의 온실가스 배출량과 에너지사용량을 정부에 신고하고 이해관계자들에게 투명하게 공개하고 있습니다. 정부에 신고한 5개년도의 회사 온실가스 배출량, 에너지사용량은 다음과 같습니다.- 녹색경영 관리업체 지정일 : 2010년 08월 30일
1) 2022년 반기 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 (누계)

사업장명
연간 온실가스 배출량(TCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)
소량배출사업자여부

직접배출
간접배출
총량
연료
전기
스팀
총량

본사
43,528
57,422
100,950
739
1,108
0
1,847
N

분당 사옥
22
1,487
1,509
0
29
0
29
Y

동탄I&C
34
330
364
1
6
0
7
Y

두산기술원(수지)
0
41
41
0
1
0
1
Y

계
43,584
59,280
102,864
740
1,144
0
1,884
-

- 회사가 녹색기술, 녹색사업, 녹색제품 적합성 인증 또는 녹색기업 확인/지정을 받은 경우 해당 인증내용 : 해당사항 없음

2) 2021년 4분기 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 (누계)

사업장명
연간 온실가스 배출량(TCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)
소량배출사업자여부

직접배출
간접배출
총량
연료
전기
스팀
총량

본사
56,904
82,862
139,766
943
1,706
-
2,649
N

분당 사옥
139
2,554
2,693
3
53
-
56
Y

동탄I&C
132
618
750
0
13
-
13
Y

두산기술원(수지)
63
93
156

2
-
2
Y

계
57,238
86,127
143,365
946
1,774
-
2,720
-

- 회사가 녹색기술, 녹색사업, 녹색제품 적합성 인증 또는 녹색기업 확인/지정을 받은 경우 해당 인증내용 : 해당사항 없음

3) 2020년 4분기 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 (누계)

사업장명
연간 온실가스 배출량(TCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)
소량배출사업자여부

직접배출
간접배출
총량
연료
전기
스팀
총량

본사

80,259

115,620

195,879

1,335

2,381

3,716

N

서울사무소

203

1,986

2,189

4

41

45

Y

동탄I&C

138

497

635

0

10

10

Y

두산기술원(수지)

56

430

486

9

9

Y

계

80,656

118,533

199,189

1,339

2,441

3,780

-

- 회사가 녹색기술, 녹색사업, 녹색제품 적합성 인증 또는 녹색기업 확인/지정을 받은 경우 해당 인증내용 : 해당사항 없음

4) 2019년 4분기 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 (누계)

사업장명
연간 온실가스 배출량(TCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)
소량배출사업자여부

직접배출
간접배출
총량
연료
전기
스팀
총량

본사

108,567

139,835

248,402

1,765

2,879

4,644

N

서울사무소

202

1,986

2,188

4

41

45

Y

동탄I&C

158

456

614

9

9

Y

두산기술원(수지)

86

476

562

10

10

Y

계

109,013

142,753

251,766

1,769

2,939

4,708

-

- 회사가 녹색기술, 녹색사업, 녹색제품 적합성 인증 또는 녹색기업 확인/지정을 받은 경우 해당 인증내용 : 해당사항 없음

5) 2018년 4분기 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 (누계)

사업장명
연간 온실가스 배출량(TCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)
소량배출사업자여부

직접배출
간접배출
총량
연료
전기
스팀
총량

본사
105,105
134,837
239,942
1,725
2,776
-
4,501
N

서울사무소
280
2,220
2,500
6
46
-
52
Y

동탄I&C
11
549
560

8
-
8
Y

두산기술원(수지)
121
532
653

11
-
11
Y

계
105,517
138,138
243,655
1,731
2,841

4,572
-

- 회사가 녹색기술, 녹색사업, 녹색제품 적합성 인증 또는 녹색기업 확인/지정을 받은 경우 해당 인증내용 : 해당사항 없음

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제60기 반기
제59기
제58기

2022년 6월말
2021년 12월말
2020년 12월말

[유동자산]
8,759,164
8,417,624
9,946,796

ㆍ당좌자산
6,431,325
6,629,204
7,988,074

ㆍ재고자산
2,327,839
1,788,420
1,958,722

[비유동자산]
15,512,187
15,302,922
15,620,378

ㆍ투자자산
1,096,374
1,030,650
1,424,836

ㆍ유형자산
5,232,675
5,436,969
6,157,807

ㆍ무형자산
8,282,885
8,015,980
6,900,288

ㆍ기타비유동자산
900,253
819,323
1,137,447

자산총계
24,271,351
23,720,546
25,567,174

[유동부채]
8,627,788
10,125,766
13,070,548

[비유동부채]
5,124,974
4,787,184
5,390,129

부채총계
13,752,762
14,912,950
18,460,677

[자본금]
3,240,986
2,675,625
1,937,707

[연결자본잉여금]
2,853,611
1,865,083
2,662,214

[연결기타자본항목]
45,662
46,159
47,908

[연결기타포괄손익누계액]
925,967
731,325
587,157

[연결이익잉여금]
567,257
773,235
(2,046,601)

[소수주주지분]
2,885,107
2,716,169
3,918,112

자본총계
10,518,589
8,807,596
7,106,497

(2022.1.1~2022.6.30)
(2021.1.1~2021.12.31)
(2020.1.1~2020.12.31)

매출액
6,838,966
11,283,611
9,171,512

영업이익
519,845
877,883
(134,533)

계속사업이익(손실)
77,717
474,783
(688,751)

중단사업이익(손실)
(191,245)
171,038
(149,695)

연결총당기순이익(손실)
(113,528)
645,821
(838,446)

지배회사지분순이익(손실)
(232,043)
495,274
(1,069,667)

소수주주지분순이익(손실)
118,515
150,547
231,221

기본주당순손익(원)
(388)
1,090
(4,279)

희석주당순손익(원)
(388)
1,070
(4,279)

연결에 포함된 회사수
76
76
93

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.※ 제59기 중 종속기업 두산인프라코어(주) 사업부문 매각 및 두산건설(주)의 경영권 이전으로 연결범위 제외되어 중단영업으로 재분류하였습니다. 또한 제59기 중 매각계획이 확정된 Doosan Bobcock Ltd.와 제60기 중 매각계획이 확정된 두산메카텍은 중단영업으로 재분류 하였습니다. 이에 따라 비교표시되는 재무제표를 소급 재작성 하였으며 기 공시된 제59기 및 제58기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

나. 요약별도재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제60기 반기
제59기
제58기

2022년 6월말
2021년 12월말
2020년 12월말

[유동자산]
4,024,955
3,683,980
2,970,075

ㆍ당좌자산
3,746,454
3,322,920
2,676,754

ㆍ재고자산
278,501
361,060
293,321

[비유동자산]
10,192,249
10,347,891
8,177,141

ㆍ투자자산
5,475,606
5,673,649
3,945,188

ㆍ유형자산
3,272,493
3,309,495
2,995,973

ㆍ무형자산
1,013,556
974,590
907,455

ㆍ기타비유동자산
430,594
390,157
328,525

자산총계
14,217,204
14,031,871
11,147,216

[유동부채]
5,251,515
7,143,996
6,796,725

[비유동부채]
1,934,364
1,186,291
889,814

부채총계
7,185,879
8,330,287
7,686,539

[자본금]
3,240,986
2,675,625
1,937,707

[자본잉여금]
2,799,763
1,811,242
2,623,052

[기타자본항목]
(1,620)
(1,032)
620

[기타포괄손익누계액]
1,071,375
1,054,965
901,448

[이익잉여금]
(79,179)
160,784
(2,002,150)

자본총계
7,031,325
5,701,584
3,460,677

종속,관계,공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2022.1.1~2022.6.30)
(2021.1.1~2021.12.31)
(2020.1.1~2020.12.31)

매출액
2,446,365
3,592,882
3,451,445

영업이익(손실)
76,064
135,285
(473,062)

계속사업이익(손실)
(244,437)
26,601
(1,880,174)

당기순이익(손실)
(244,437)
26,601
(1,880,174)

기본주당순손익(원)
(409)
59
(7,520)

희석주당순손익(원)
(409)
58
(7,520)

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 60 기 반기말 2022.06.30 현재

제 59 기말 2021.12.31 현재

(단위 : 원)

제 60 기 반기말

제 59 기말

자산

유동자산

8,759,163,846,875

8,417,624,107,978

현금및현금성자산

1,097,413,499,553

1,908,603,989,132

단기금융상품

146,932,426,296

519,150,027,683

단기투자증권

64,795,039,342

197,197,204,569

매출채권

1,390,521,689,388

921,080,464,985

미청구공사

1,470,566,818,594

1,632,887,643,517

미수금

279,238,961,264

207,625,154,622

선급금

699,551,828,051

499,609,555,547

선급비용

141,257,157,817

129,779,489,360

단기대여금

61,196,011,073

62,126,808,865

파생상품평가자산

67,914,240,056

30,275,102,551

확정계약자산

90,525,137,380

45,877,394,613

재고자산

2,327,838,652,850

1,788,420,159,139

매각예정자산

759,705,533,840

319,607,727,615

기타유동자산

161,706,851,371

155,383,385,780

비유동자산

15,512,187,101,644

15,302,921,520,663

장기금융상품

31,045,618,510

29,271,959,777

장기투자증권

330,389,003,916

301,709,821,939

관계기업 및 공동기업투자

610,282,453,730

582,045,106,081

미청구공사

102,739,503,644

102,739,503,644

장기대여금

53,226,250,776

44,703,080,573

유형자산

5,232,674,763,652

5,436,969,444,692

무형자산

8,282,884,811,687

8,015,980,133,418

투자부동산

71,430,683,346

72,920,331,892

파생상품평가자산

40,300,866,256

8,683,481,005

확정계약자산

63,169,940,072

20,892,251,073

보증금

352,336,354,120

363,655,647,884

이연법인세자산

241,882,476,102

232,791,073,638

기타비유동자산

99,824,375,833

90,559,685,047

자산총계

24,271,350,948,519

23,720,545,628,641

부채

유동부채

8,627,787,919,504

10,125,765,540,983

매입채무

2,367,359,037,333

1,880,747,776,315

단기차입금

1,642,554,498,163

3,908,482,953,731

미지급금

248,017,942,412

399,635,790,173

선수금

66,316,872,031

64,196,097,441

초과청구공사

1,859,475,363,601

1,455,693,415,375

예수금

18,023,231,545

30,295,770,427

미지급비용

408,107,543,481

411,290,713,603

당기법인세부채

43,407,485,074

36,231,843,804

유동성장기부채

598,337,635,092

938,862,829,868

파생상품평가부채

208,593,043,195

211,671,916,451

확정계약부채

8,004,319,495

10,120,811,188

충당부채

300,348,184,673

320,457,896,603

유동성리스부채

62,753,536,860

64,880,159,213

판매후리스부채

31,810,096,922

매각예정부채

664,078,908,628

273,469,051,609

기타유동부채

100,600,220,999

119,728,515,182

비유동부채

5,124,973,640,444

4,787,184,442,937

사채

649,546,997,890

848,257,259,234

장기차입금

2,118,759,440,023

1,516,918,542,299

장기미지급금

9,718,714,758

14,522,398,927

순확정급여부채

590,166,734,259

540,496,543,264

예수보증금

318,437,515,396

330,443,720,443

파생상품평가부채

92,244,788,071

37,802,056,172

확정계약부채

4,033,032,021

5,651,863,540

이연법인세부채

515,113,886,252

462,047,648,049

충당부채

323,822,505,098

312,515,735,320

비유동리스부채

322,162,053,927

316,307,158,369

비유동판매후리스부채

48,947,926,748

기타비유동부채

132,020,046,001

402,221,517,320

부채총계

13,752,761,559,948

14,912,949,983,920

자본

지배기업 소유주지분

7,633,483,708,426

6,091,427,146,585

자본금

3,240,986,300,000

2,675,624,980,000

자본잉여금

2,853,610,997,941

1,865,083,188,183

기타자본항목

45,662,447,312

46,159,352,713

기타포괄손익누계액

919,753,001,696

731,324,738,126

이익잉여금(결손금)

567,256,734,035

773,234,887,563

매각예정으로 분류한 기타자본항목

6,214,227,442

비지배지분

2,885,105,680,145

2,716,168,498,136

자본총계

10,518,589,388,571

8,807,595,644,721

부채와 자본총계

24,271,350,948,519

23,720,545,628,641

연결 손익계산서

제 60 기 반기 2022.01.01 부터 2022.06.30 까지

제 59 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

(단위 : 원)

제 60 기 반기

제 59 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

3,834,655,752,129

6,838,965,608,637

2,382,181,422,701

4,695,790,863,197

매출원가

3,169,295,468,029

5,660,044,730,181

1,967,753,452,034

3,839,697,844,849

매출총이익

665,360,284,100

1,178,920,878,456

414,427,970,667

856,093,018,348

판매비와관리비

337,023,727,930

659,076,323,615

189,448,806,834

389,189,067,223

영업이익(손실)

328,336,556,170

519,844,554,841

224,979,163,833

466,903,951,125

금융손익

(225,785,505,997)

(349,416,863,500)

(17,562,347,263)

18,938,158,188

금융수익

382,664,146,717

522,224,773,650

132,251,400,499

411,973,285,292

금융비용

608,449,652,714

871,641,637,150

149,813,747,762

393,035,127,104

기타영업외손익

52,438,976,273

51,327,465,707

(1,241,348,090)

(29,128,341,376)

기타영업외수익

61,424,145,699

95,784,399,762

7,331,084,468

16,914,301,975

기타영업외비용

8,985,169,426

44,456,934,055

8,572,432,558

46,042,643,351

지분법이익(손실)

(3,900,614,448)

(10,951,133,907)

(4,658,909,424)

21,939,833,122

법인세비용차감전순이익(손실)

151,089,411,998

210,804,023,141

201,516,559,056

478,653,601,059

법인세비용(수익)

83,701,216,098

133,087,178,777

64,471,030,478

142,244,047,499

계속영업이익(손실)

67,388,195,900

77,716,844,364

137,045,528,578

336,409,553,560

중단영업이익

(191,924,262,468)

(191,245,267,618)

64,982,273,027

113,672,566,889

반기순이익(손실)

(124,536,066,568)

(113,528,423,254)

202,027,801,605

450,082,120,449

반기순이익(손실)의 귀속

지배기업 소유주지분

(193,696,096,648)

(232,043,001,373)

82,100,642,290

187,204,943,536

비지배지분

69,160,030,080

118,514,578,119

119,927,159,315

262,877,176,913

지배기업 소유주지분 주당손익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(306)

(388)

194

469

계속영업이익(손실) (단위 : 원)

(3)

(68)

150

395

중단영업이익(손실) (단위 : 원)

(303)

(320)

44

74

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(306)

(388)

192

469

계속영업이익(손실) (단위 : 원)

(3)

(68)

148

395

중단영업이익(손실) (단위 : 원)

(303)

(320)

44

74

연결 포괄손익계산서

제 60 기 반기 2022.01.01 부터 2022.06.30 까지

제 59 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

(단위 : 원)

제 60 기 반기

제 59 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

반기순이익(손실)

(124,536,066,568)

(113,528,423,254)

202,027,801,605

450,082,120,449

기타포괄손익

215,638,423,601

331,483,577,014

65,849,419,888

187,379,288,203

1. 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목 :

21,331,565,320

25,789,589,951

7,641,775,696

28,990,271,132

순확정급여부채의 재측정요소

21,047,927,411

25,506,382,445

6,097,507,681

27,446,003,117

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

283,637,909

283,637,909

1,544,268,015

1,544,268,015

자산재평가손익

(430,403)

2. 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목 :

194,306,858,281

305,693,987,063

58,207,644,192

158,389,017,071

파생상품평가손익

11,502,837,321

16,381,952,499

6,620,155,988

7,359,300,200

(부의)지분법자본변동

403,744,337

512,270,728

(988,572,312)

(944,591,183)

해외사업환산손익

182,400,276,623

288,799,763,836

52,576,060,516

151,974,308,054

반기총포괄이익(손실)

91,102,357,033

217,955,153,760

267,877,221,493

637,461,408,652

반기총포괄이익(손실)의 귀속

지배기업 소유주지분

(52,293,017,458)

(11,335,662,516)

121,510,438,826

258,458,275,771

비지배지분

143,395,374,491

229,290,816,276

146,366,782,667

379,003,132,881

연결 자본변동표

제 60 기 반기 2022.01.01 부터 2022.06.30 까지

제 59 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금(결손금)

매각예정분류

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2021.01.01 (기초자본)

1,937,707,325,000

2,662,214,482,750

47,907,323,727

587,157,416,427

(2,046,600,548,095)

3,188,385,999,809

3,918,110,681,176

7,106,496,680,985

반기순이익(손실)

187,204,943,536

187,204,943,536

262,877,176,913

450,082,120,449

순확정급여부채의 재측정요소

19,588,101,384

19,588,101,384

7,857,901,733

27,446,003,117

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

529,183,586

529,183,586

1,015,084,429

1,544,268,015

파생상품평가손익

7,248,236,640

7,248,236,640

111,063,560

7,359,300,200

(부의)지분법자본변동

(944,591,183)

(944,591,183)

(944,591,183)

해외산업환산손익

44,832,401,808

44,832,401,808

107,141,906,246

151,974,308,054

자산재평가손익

25,052,212,348

(25,052,212,348)

매각예정분류

(5,841,844,375)

5,841,844,375

유상증자

239,219,780,000

306,651,225,453

545,871,005,453

545,871,005,453

결손금처리

(2,127,923,349,192)

2,127,923,349,192

자기주식의 취득

(15,625,155)

(15,625,155)

(15,625,155)

주식선택권

220,945,125

(220,945,125)

신주인수권의 행사

28,044,855,000

55,405,106,276

83,449,961,276

83,449,961,276

종속기업지분의 추가취득

619,036,800

619,036,800

(1,287,466,800)

(668,430,000)

종속기업의 배당

(720,000,000)

(720,000,000)

종속기업의 주식선택권

96,007,812

(96,007,812)

종속기업의 신주인수권 행사

(138,555,998,206)

(138,555,998,206)

370,888,303,576

232,332,305,370

종속기업의 주식보상비용

종속기업의 자기주식거래

(2,549,440)

(2,549,440)

종속기업의 자기주식취득

연결범위의 변동

415,784,611,094

415,784,611,094

2021.06.30 (기말자본)

2,204,971,960,000

758,727,456,818

47,574,745,635

657,503,831,665

263,592,817,255

5,841,844,375

3,938,212,655,748

5,081,776,712,487

9,019,989,368,235

2022.01.01 (기초자본)

2,675,624,980,000

1,865,083,188,183

46,159,352,713

731,324,738,126

773,234,887,563

6,091,427,146,585

2,716,168,498,136

8,807,595,644,721

반기순이익(손실)

(232,043,001,373)

(232,043,001,373)

118,514,578,119

(113,528,423,254)

순확정급여부채의 재측정요소

25,506,382,445

25,506,382,445

25,506,382,445

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

283,637,909

283,637,909

283,637,909

파생상품평가손익

15,996,453,829

15,996,453,829

385,498,670

16,381,952,499

(부의)지분법자본변동

512,270,728

512,270,728

512,270,728

해외산업환산손익

178,409,024,349

178,409,024,349

110,390,739,487

288,799,763,836

자산재평가손익

(275,257,894)

274,827,491

(430,403)

(430,403)

매각예정분류

(6,214,227,442)

6,214,227,442

유상증자

414,364,500,000

722,579,110,040

1,136,943,610,040

1,136,943,610,040

결손금처리

자기주식의 취득

주식선택권

588,408,202

(588,408,202)

신주인수권의 행사

150,996,820,000

265,353,508,767

416,350,328,767

416,350,328,767

종속기업지분의 추가취득

종속기업의 배당

(58,887,499,200)

(58,887,499,200)

종속기업의 주식선택권

91,502,801

91,502,801

106,880,411

198,383,212

종속기업의 신주인수권 행사

종속기업의 주식보상비용

종속기업의 자기주식거래

종속기업의 자기주식취득

6,782,749

6,782,749

(1,573,015,478)

(1,566,232,729)

연결범위의 변동

2022.06.30 (기말자본)

3,240,986,300,000

2,853,610,997,941

45,662,447,312

919,753,001,696

567,256,734,035

6,214,227,442

7,633,483,708,426

2,885,105,680,145

10,518,589,388,571

연결 현금흐름표

제 60 기 반기 2022.01.01 부터 2022.06.30 까지

제 59 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

(단위 : 원)

제 60 기 반기

제 59 기 반기

영업활동으로 인한 현금흐름

50,147,777,343

523,340,034,402

영업활동에서 창출된 현금

282,777,415,929

814,047,815,559

반기순이익(손실)

(113,528,423,254)

450,082,120,449

조정

1,058,953,780,103

809,516,680,289

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

(662,647,940,920)

(445,550,985,179)

이자의 수취

5,933,252,737

15,086,205,183

이자의 지급

(134,567,596,423)

(198,861,951,445)

배당금의 수취

3,769,687,318

1,992,957,046

법인세의 환급(납부)

(107,764,982,218)

(108,924,991,941)

투자활동으로 인한 현금흐름

57,560,471,161

(388,129,918,198)

투자활동으로 인한 현금유입액

689,678,963,863

322,584,001,557

단기금융상품의 감소

488,678,827,880

56,693,098,778

단기투자증권의 처분

120,753,369,406

13,721,327,409

단기대여금의 회수

1,063,400,827

30,942,137,966

장기금융상품의 감소

162,015,352

23,956,036,085

장기투자증권의 처분

157,244,908

2,676,403,602

장기대여금의 회수

866,330,000

22,234,640,235

종속기업투자의 처분

4,500,000,000

유형자산의 처분

25,817,634,950

19,848,886,539

무형자산의 처분

2,432,776,842

매각예정자산의 처분

37,299,254,884

리스채권의 회수

1,490,623,037

1,552,301,126

연결범위변동으로 인한 현금유입액

10,565,349,759

기타 투자활동으로 인한 현금유입

8,890,262,619

137,961,043,216

투자활동으로 인한 현금유출액

(632,118,492,702)

(710,713,919,755)

단기금융상품의 증가

(256,038,343,503)

(275,923,047,679)

단기투자증권의 취득

(7,661,356,065)

단기대여금의 대여

(48,543,301,120)

장기금융상품의 증가

(1,801,653,420)

(36,452,834,038)

장기투자증권의 취득

(6,302,268,942)

(20,103,769,144)

장기대여금의 대여

(9,222,194,397)

(44,065,006,785)

관계기업투자의 취득

(85,530,017,750)

(5,458,870,000)

유형자산의 취득

(139,212,832,829)

(100,119,809,036)

무형자산의 취득

(92,580,109,672)

(91,898,694,610)

기타 투자활동으로 인한 현금유출

(41,431,072,189)

(80,487,231,278)

재무활동으로 인한 현금흐름

(962,267,994,772)

831,810,129,375

재무활동으로 인한 현금유입액

3,667,905,036,390

1,687,611,349,924

단기차입금의 순증가

285,936,480,883

유동화채무의 차입

53,116,886,780

사채의 발행

190,000,000,000

456,400,072,904

장기차입금의 차입

1,909,482,171,566

576,898,760,857

유상증자

1,147,789,665,000

신주인수권 행사

416,416,885,116

83,448,124,810

종속기업의 신주인수권 행사

231,811,023,690

판매후리스부채의 증가

4,213,066,945

기타 재무활동으로 인한 현금유입

3,247,763

재무활동으로 인한 현금유출액

(4,630,173,031,162)

(855,801,220,549)

단기차입금의 순감소

(2,177,625,147,618)

유동성장기부채의 상환

(473,352,825,173)

(749,529,385,806)

유동화채무의 상환

(38,261,692,636)

장기차입금의 상환

(1,398,662,560,720)

(20,231,702,365)

사채의 상환

(380,749,133,160)

리스부채의 상환

(45,702,243,997)

(45,667,074,120)

판매후리스부채의 상환

(31,792,185,227)

자기주식의 취득

(15,625,155)

주식발행비용

(11,548,729,490)

(1,424,761,027)

종속기업지분의 추가취득

(47,975,106,784)

(668,430,000)

배당금의 지급

(61,169,121,548)

종속기업의 자기주식 취득

(1,590,225,780)

(2,549,440)

기타 재무활동으로 인한 현금유출액

(5,751,665)

현금및현금성자산의 환율변동으로 인한 효과

68,900,881,943

68,880,394,328

매각예정자산으로 분류

(25,531,625,254)

(730,865,987,128)

현금및현금성자산의 순증감

(811,190,489,579)

305,034,652,779

기초 현금및현금성자산

1,908,603,989,132

2,336,795,020,568

반기말 현금및현금성자산

1,097,413,499,553

2,641,829,673,347

3. 연결재무제표 주석

제 60 기 반기 2022년 1월 1일부터 2022년 6월 30일까지

제 59 기 반기 2021년 1월 1일부터 2021년 6월 30일까지

두산에너빌리티주식회사(구, 두산중공업주식회사)와 그 종속기업

1. 일반사항

(1) 지배기업의 개요

두산에너빌리티주식회사(구, 두산중공업주식회사, 이하 "지배기업")는 1962년 9월 20일에 설립되어 발전설비, 산업설비, 주단조품, 제철, 제강품의 제조 및 판매업과 종합건설업 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 경상남도 창원시에 본사를 두고 있습니다. 지배기업은 2000년 10월 25일 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였으며, 당반기말 현재 주요 주주는 (주)두산(35.14%) 등으로 구성되어 있습니다. 한편, 지배기업은 2022년 3월 29일자로 두산중공업주식회사에서 두산에너빌리티주식회사로 사명을 변경하였습니다.

(2) 종속기업의 현황

당반기말과 전기말 현재 지배기업의 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명
주요 영업활동
소재국가
지배기업 등이 소유한지분율(%)(주1)
결산일(주2)

당반기말
전기말

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.(주8)
기타기계 및 장비제조업
베트남
100.00
100.00
12월 31일

Doosan HF Controls Corp.
제조업
미국
100.00
100.00
"

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
제조업
한국
100.00
100.00
"

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
제조업
인도네시아
83.64
83.64
"

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
휴면법인
말레이시아
100.00
100.00
"

Doosan Enerbility Japan Corp.(주8)
도소매업
일본
100.00
100.00
"

Doosan Enpure Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.00
100.00
"

Doosan Power Systems India Private Ltd.
엔지니어링 및 서비스
인도
100.00
100.00
3월 31일

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
제조업
오만
70.00
70.00
12월 31일

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
제조서비스업
사우디아라비아
51.00
51.00
"

Azul Torre Construction Corporation(주3)
제조업
필리핀
40.00
40.00
"

Doosan Enerbility America Holdings Inc.(주8)
지주회사
미국
100.00
100.00
"

Doosan Enerbility America LLC(주8)
도소매업
미국
100.00
100.00
"

Doosan ATS America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
100.00
"

Doosan Power Service America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
100.00
"

Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.
지주회사
미국
100.00
100.00
"

Doosan Turbomachinery Services Inc.
제조업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech Inc.
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech CA LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech EPC LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech C&I LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Continuity Energy LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan Skoda Power s.r.o
제조업
체코
100.00
100.00
"

Skoda Power Private Ltd.
엔지니어링
인도
100.00
100.00
3월 31일

Doosan Power Systems Pension Trustee Co., Ltd.
전문서비스업
영국
100.00
100.00
12월 31일

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.(주6)
지주회사
영국
100.00
100.00
"

Doosan Babcock Ltd.(주6)
엔지니어링 및 서비스
영국
100.00
100.00
"

Doosan Power Systems Americas LLC(주6)
엔지니어링 및 서비스, 도소매업
미국
100.00
100.00
"

Doosan Lentjes GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.00
100.00
"

Doosan Power Systems S.A. (이하 "DPS S.A.")
지주회사
룩셈부르크
100.00
100.00
"

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.(주6)
엔지니어링 및 서비스
영국
100.00
100.00
"

Doosan Babcock Energy Polska S.A.(주6)
엔지니어링 및 서비스
폴란드
98.91
98.91
"

Doosan Babcock Energy Germany GmbH(주6)
엔지니어링 및 서비스
독일
100.00
100.00
"

Doosan Lentjes Czech s.r.o
전문서비스업
체코
100.00
100.00
"

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC(주3,6)
전문서비스업
아랍에미리트
49.00
49.00
"

Doosan Babcock W.L.L(주6,7)
전문서비스업
카타르
49.00
49.00
"

오성파워오엔엠(주)
엔지니어링 및 서비스
한국
100.00
100.00
"

Doosan Ukudu Power, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
100.00
"

케이디피피제오차(주)(주4)
자산유동화업
한국
-
-
"

두산메카텍(주)와 그 종속기업(주6)
제조업
한국 외
100.00
100.00
"

두산큐벡스(주)
골프장 운영
한국
56.60
56.60
"

두산밥캣(주)와 그 종속기업
건설기계 등의 제조 및 판매업
한국 외
51.07
51.05
"

두산퓨얼셀(주)(주5)
제조업
한국
30.33
30.33
"

D20 Capital, LLC와 그 종속기업
금융투자업
미국
100.00
100.00
"

(주1)
지배기업과 연결대상 종속기업(이하 "연결실체") 내 기업이 소유한 지분율은 연결실체 내 기업이 해당 종속기업에 대해 직접 보유하고 있는 단순지분율입니다. 지배기업과 종속기업인 두산밥캣코리아(주)가 각각 51.67%, 4.93%를 소유한 두산큐벡스(주)에 대한 연결실체의 유효지분율은 54.19% 이며, 이를 제외한 연결실체의 종속기업에 대한 유효지분율은 단순지분율과 동일합니다.

(주2)
종속기업의 현지 관련 법령에 따라 종속기업의 결산일이 지배기업과 동일하지 않은 경우, 연결재무제표 작성을 위해 지배기업과 동일한 보고기간종료일로 조정하여 이용하였습니다.

(주3)
지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 이사회 의결권 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주4)
특수목적기업으로 실질적으로 연결실체의 특정사업의 필요에 따라 활동이 수행되므로 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(주5)
지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거 주주총회에서의 의결 양상을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주6)
해당 종속기업의 자산 및 부채는 매각예정자산ㆍ부채로 분류되었습니다(주석 31 참조).

(주7)
당반기 중 이사회 의결권 등을 고려하여 공동기업에서 종속기업으로 신규연결편입되었습니다.

(주8)
당반기 중 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd., Doosan Heavy Industries Japan Corp., Doosan Heavy Industries America Holdings Inc., Doosan Heavy Industries America LLC의 사명이 각각 변경되었습니다.

(3) 주요 종속기업의 요약재무정보

당반기의 주요 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
자산총액
부채총액
매출액
반기순손익
총포괄손익

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
613,274
271,623
201,580
43,222
43,222

Doosan HF Controls Corp.
31,157
5,350
8,570
2,435
2,435

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
60,095
138,397
39,016
817
817

Doosan Enerbility Japan Corp.
8,771
5,499
785
99
99

Doosan Enpure Ltd.
20,550
46,679
6,317
(25,620)
(25,620)

Doosan Power Systems India Private Ltd.
672,386
830,174
134,883
(43,450)
(43,450)

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
11,531
36,160
2,615
932
932

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
31,485
21,126
8,489
1,196
1,196

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
170,189
46
-
(119)
(119)

Doosan Turbomachinery Services Inc.
65,580
40,209
32,470
1,895
1,895

Doosan Enerbility America LLC
11,787
2,938
1,191
137
137

Doosan GridTech Inc.
26,260
44,889
11,812
(8,084)
(8,084)

Doosan GridTech EPC, LLC
7,092
3,780
6,590
(584)
(584)

Doosan Skoda Power s.r.o
490,599
92,817
81,939
7,791
6,792

Doosan Babcock Ltd.
948,405
350,381
253,730
(141,137)
(120,026)

Doosan Lentjes GmbH
203,388
189,343
61,551
(3,755)
(3,406)

DPS.S.A.
1,300,128
1,184,656
-
(29,458)
(29,234)

Doosan Babcock Energy Polska S.A.
26,065
18,932
13,437
(197)
(197)

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC
49,158
104,812
38,047
(400)
(6,689)

Doosan Babcock W.L.L
20,031
15,764
46,039
3,340
3,340

두산메카텍(주)와 그 종속기업
624,735
339,186
156,367
1,594
2,134

두산큐벡스(주)
326,584
108,809
35,443
3,461
3,461

두산밥캣(주)와 그 종속기업
9,143,969
4,474,101
3,859,195
241,105
82,796

두산퓨얼셀(주)
764,619
249,473
125,370
(2,836)
(2,836)

D20 Capital, LLC와 그 종속기업
83,971
8,586
7,187
2,667
2,667

(4) 종속기업의 변동내역

당반기 중 종속기업의 변동내역은 다음와 같습니다.

기업명
변동내역
변동사유

Doosan Bobcat Chile Compact SpA.
연결제외
매각

Doosan Babcock W.L.L
신규연결편입
지배력 획득

2. 중요한 회계정책 및 연결재무제표 작성기준

연결실체의 반기연결재무제표는 연차연결재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 중간재무제표입니 다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2021년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기준서 개정에 따른 영향을 제외하고는 2021년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

연결실체는 2022년 1월 1일을 최초 적용일로 하여, 다음 기준서의 개정사항들을 적용하였습니다. - 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산', 제1103호 '사업결합', 제1016호 '유형자산', 제1109호 '금융상품'상기 기준서의 개정사항이 연결실체의 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

반기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

연결실체의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험 하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성을 제고하는 데 있습니다.

재무위험관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련 부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 활동을 수행하고 있습니다. 또한, 정기적으로 재무위험 관리정책의 재정비 및 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는 데 주력하고 있습니다.

(1) 시장위험1) 외환위험연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화하는 데 있습니다. 연결실체의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금하고 있습니다.

연결실체는 수출과 수입통화 대응을 통한 Natural Hedge로 환율변동 노출금액을 우선적으로 상쇄하여 외환위험을 축소하고, 잔여 환율변동 노출금액에 대해서는 환위험관리규정에 따라 선물환 등의 파생상품거래를 통해 위험을 헷지하고 있습니다.

당반기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채 중 일부는 환율변동위험에 노출되어 있어, 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 상승할 경우 법인세비용차감전순손익이 감소하고, 하락할 경우 법인세비용차감전순손익이 증가하는 영향이 발생할 수 있습니다.

2) 이자율위험이자율위험은 미래 시장이자율의 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생합니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융원가를 최소화하는 데 있습니다.

이를 위해 연결실체는 내부 유보자금을 활용한 외부차입의 최소화 및 고금리 조건의 차입금 비중 축소, 장ㆍ단기 차입구조의 개선, 고정금리 차입금과 변동금리 차입금간의 적정비율 유지, 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다. 당반기말 현재 금융자산 및 부채 중 일부는 이자율변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채로, 변동금리부 금융자산 및 부채의 순액에 대한 이자율이 상승할 경우 법인세비용차감전순손익이 감소하고, 하락할 경우 법인세비용차감전순손익이 증가하는 영향이 발생할 수 있습니다.

3) 가격위험연결실체는 금융상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 기타 가격변동위험에 노출되어 있으며, 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득 및 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 재무손실을 입을 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험은 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권 뿐 아니라, 채무상품, 금융기관예치금, 파생금융상품 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다.

연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황을 파악하고 회수대책을 마련하는 등 적절한 조치를 취하고 있습니다.당반기말과 전기말 현재 상각후원가 측정 금융자산, 당기손익-공정가치 측정 금융자산(채무상품), 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(채무상품) 및 파생금융상품의 신용위험 노출금액은 장부금액과 유사하며, 지급보증계약으로 피보증인의 청구로 인하여 연결실체가 지급하여야 할 지급보증한도액(주석 27 참조)이 신용위험에 노출된최대금액입니다.

(3) 유동성위험연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다.

연결실체는 정기적인 자금수지계획의 수립을 토대로 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측해 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성위험을 사전에 관리하고 있습니다.당반기말 현재 연결실체가 제공한 금융보증계약으로 인해서 연결실체가 부담할 수 있는 보증의 최대금액은 주석 27과 같습니다.

(4) 자본위험연결실체의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결실체는 최적 자본구조를 달성하기 위하여 동종산업 내의 타사와 마찬가지로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

한편, 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

부채총계(A)
13,752,762
14,912,950

자본총계(B)
10,518,589
8,807,596

부채비율(A/B)
130.75%
169.32%

5. 사용제한 금융상품

당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당반기말
전기말
제한내용

현금및현금성자산
-
6,188
금융여신 관련 질권설정 등

단기금융상품(주3)
136,747
494,952
금융여신 관련 질권설정, 동반성장펀드, 국책과제(주1), Price Return Swap(이하 "PRS")보증금(주2) 등

장기금융상품
28,123
26,422
금융여신 관련 질권설정, 보증금 관련 질권설정 및 정부입찰관련 사용제한예금 등

합계
164,870
527,562

(주1) 특정 국책연구개발과제를 수행하기 위한 목적에만 사용이 가능합니다.

(주2) 두산밥캣(주) 주식 처분과 동시에 체결한 PRS 계약에 대한 보증금입니다.

(주3) 당반기에 매각예정자산으로 분류된 두산메카텍(주)와 그 종속기업의 금액은 제외되어 있습니다(주석 31 참조).

6. 매출채권 및 기타채권당반기말과 전기말 현재 연결실체의 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당반기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동자산
매출채권
1,560,750
(170,228)
1,390,522
1,134,764
(213,684)
921,080

금융리스채권
2,329
-
2,329
2,239
-
2,239

미수금
338,563
(59,324)
279,239
288,351
(80,726)
207,625

미수수익
21,954
(12,588)
9,366
28,623
(12,588)
16,035

단기대여금
135,996
(74,800)
61,196
136,927
(74,800)
62,127

소계
2,059,592
(316,940)
1,742,652
1,590,904
(381,798)
1,209,106

비유동자산
금융리스채권
828
-
828
2,281
-
2,281

장기미수금
79,079
(16,042)
63,037
54,677
(1,142)
53,535

장기대여금
492,015
(438,789)
53,226
483,492
(438,789)
44,703

소계
571,922
(454,831)
117,091
540,450
(439,931)
100,519

합계
2,631,514
(771,771)
1,859,743
2,131,354
(821,729)
1,309,625

7. 재고자산당반기말과 전기말 현재 연결실체의 재고자산은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

제품
644,560
(40,428)
604,132
431,346
(31,870)
399,476

상품
220,715
(11,603)
209,112
179,013
(11,199)
167,814

반제품
11,132
-
11,132
22,178
-
22,178

재공품
386,255
(24,813)
361,442
319,917
(23,170)
296,747

원재료
806,139
(29,769)
776,370
602,708
(28,527)
574,181

저장품
29,091
(2,619)
26,472
26,136
(2,509)
23,627

미착품
339,179
-
339,179
304,397
-
304,397

합계
2,437,071
(109,232)
2,327,839
1,885,695
(97,275)
1,788,420

당반기말 현재 재고자산 중 일부는 연결실체의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).한편, 연결실체가 당반기 및 전반기 중 매출원가로 인식한 재고자산평가손실은 각각 14,055백만원 및 14,736백만원입니다.

8. 파생금융상품

(1) 파생상품 개요연결실체의 파생상품 개요는 다음과 같습니다.

구분
종류
내용

공정가치위험회피
통화선도
외화도급계약 중 확정계약의 요건을 충족하는 계약에 대해 환율변동위험을 회피

외화차입금
확정계약에 대한 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 외화차입금의 외화위험부분을 위험회피수단으로 지정

현금흐름위험회피
통화선도
외화수금예상분과 외자재 도입 관련 외화지출예상분의 환율변동에 따른 현금흐름위험을 회피

통화스왑
환율변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 원화로 지급하고 고정금리를 외화로 수취하는 계약을 체결

이자율스왑
금리변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일에 고정금리를 지급하고 변동금리를 수취하는 계약

매매목적
통화선도
미래 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하였으나 위험회피회계를 적용하지 않은 계약

통화스왑
환율변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 원화로 지급하고 고정금리를 외화로 수취하는 계약을 체결하였으나 위험회피회계를 적용하지 않은 계약

PRS
매각기준가와 정산시점 간의 주가 차이를 정산하는 매매목적 파생상품계약

연결실체는 파생상품에 대해서 보고기간 말로부터 계약만기일까지 잔여 만기가 12개월을 초과한다면 비유동자산(부채)로 분류하며, 12개월 이내인 경우에는 유동자산(부채)로 분류하고 있습니다. 현금흐름위험회피 적용시 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(2) 파생상품 평가내역당반기말과 전기말 현재 연결실체의 파생상품 평가내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천JPY)

구분
매입
매도
파생상품평가자산(부채)
파생상품평가손익
기타포괄손익누계액(주1)
확정계약자산(부채)(주2)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
2,544,233
USD
2,163,010
(219,539)
(166,084)
(3,097)
152,187

KRW
78,146
EUR
57,124
(60)
133
(77)
(127)

KRW
83,705
JPY
7,213,920
10,874
3,356
1,270
(6,823)

KRW
412,338
기타 통화
1,532
3,239
(526)
3,044

USD
608,240
KRW
737,790
41,024
16,450
33,181
(6,848)

EUR
206,044
KRW
281,577
(181)
(1,478)
2,121
(24)

JPY
8,875,367
KRW
99,773
(9,833)
1,233
(9,053)
299

기타 통화
KRW
94,893
(459)
(656)
239
176

GBP 등
EUR 등
(3,633)
10,203
471
(226)

이자율스왑
(2,745)
-
(2,745)
-

통화스왑
66,639
54,056
495
-

PRS(주3)
(76,242)
(76,242)
-
-

소계
(192,623)
(155,790)
22,279
141,658

법인세효과
-
-
(5,054)
-

연결조정
-
-
14,952
-

합계
(192,623)
(155,790)
32,177
141,658

(주1)
현금흐름위험회피회계 적용에 따라 반기 매출액 및 매출원가에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여 32,177백만원을기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

(주2)
공정가치위험회피회계 적용에 따라 반기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 153,695백만원 및 확정계약부채 12,037백만원을 계상하고 있습니다.

(주3)
두산밥캣(주) 주식의 주가 변동에 따른 차익을 교환하는 PRS 계약을 체결했습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천JPY)

구분
매입
매도
파생상품평가자산(부채)
파생상품평가손익
기타포괄손익누계액(주1)
확정계약자산(부채)(주2)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
2,093,011
USD
1,845,091
(94,934)
(125,891)
(813)
56,760

KRW
225,045
EUR
164,330
2,103
1,689
74
(1,061)

KRW
127,630
JPY
11,211,370
9,055
1,906
375
(4,352)

KRW
213,437
기타 통화
(4,956)
(4,772)
(246)
2,175

USD
366,101
KRW
423,902
10,639
15,698
3,561
(2,296)

EUR
259,550
KRW
354,471
(1,401)
(1,213)
1,112
(17)

JPY
13,533,707
KRW
165,237
(22,108)
(1,042)
(6,057)
117

기타 통화
KRW
79,971
1,495
246
1,307
(117)

GBP 등
EUR 등
(16,795)
46,428
1,561
(261)

외화장단기차입금(주3)
KRW
-
USD
-
-
-
-
49

통화스왑
13,355
31,772
(332)
-

PRS(주4)
(106,968)
(106,968)
-
-

소계
(210,515)
(142,147)
542
50,997

법인세효과
-
-
301
-

연결조정
-
-
15,337
-

합계
(210,515)
(142,147)
16,180
50,997

(주1)
현금흐름위험회피회계 적용에 따라 전기 매출액 및 매출원가에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여 16,180백만원을 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

(주2)
공정가치위험회피회계 적용에 따라 전기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 66,770백만원 및 확정계약부채 15,773백만원을 계상하고 있습니다.

(주3)
확정계약의 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 외화장단기차입금의 외화위험부분을 위험회피수단으로 지정하였습니다.

(주4)
두산밥캣(주) 주식 처분과 동시에 주가 변동에 따른 차익을 교환하는 PRS 계약을 체결했습니다.

9. 범주별 금융상품 등

(1) 금융자산당반기말과 전기말 현재 연결실체의 금융자산의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정금융자산
당기손익-공정가치 측정금융자산
기타금융자산(주1)
장부금액합계
공정가액

현금및현금성자산
1,097,413
-
-
-
1,097,413
1,097,413

장ㆍ단기금융상품
177,978
-
-
-
177,978
177,978

장ㆍ단기투자증권(주2)
-
16,637
378,547
-
395,184
395,184

파생상품평가자산
-
-
77,276
30,939
108,215
108,215

매출채권 및 기타채권
1,771,484
88,259
-
-
1,859,743
1,859,743

보증금
352,336
-
-
-
352,336
352,336

합계
3,399,211
104,896
455,823
30,939
3,990,869
3,990,869

(주1) 기타금융자산은 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품을 포함하고 있습니다.

(주2) 상기 금융자산 중 일부는 연결실체의 채무에 대하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정금융자산
당기손익-공정가치 측정금융자산
기타금융자산(주1)
장부금액합계
공정가액

현금및현금성자산
1,908,604
-
-
-
1,908,604
1,908,604

장ㆍ단기금융상품
548,422
-
-
-
548,422
548,422

장ㆍ단기투자증권
-
15,517
483,390
-
498,907
498,907

파생상품평가자산
-
-
17,280
21,679
38,959
38,959

매출채권 및 기타채권
1,289,129
20,496
-
-
1,309,625
1,309,625

보증금
363,656
-
-
-
363,656
363,656

합계
4,109,811
36,013
500,670
21,679
4,668,173
4,668,173

(주1) 기타금융자산은 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품을 포함하고 있습니다.

(2) 금융부채당반기말과 전기말 현재 연결실체의 금융부채의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정금융부채
당기손익-공정가치 측정금융부채
기타금융부채(주1)

장부금액

합계

공정가액

매입채무 및 미지급금
2,625,096
-
-
2,625,096
2,625,096

차입금 및 사채
5,009,199
-
-
5,009,199
5,009,199

파생상품평가부채
-
77,178
223,660
300,838
300,838

금융보증부채
-
-
591
591
591

리스부채
384,916
-
-
384,916
384,916

판매후리스부채
80,758
-
-
80,758
80,758

기타
682,511
-
-
682,511
682,511

합계
8,782,480
77,178
224,251
9,083,909
9,083,909

(주1) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정금융부채
당기손익-공정가치 측정금융부채
기타금융부채(주1)
장부금액합계
공정가액

매입채무 및 미지급금
2,294,906
-
-
2,294,906
2,294,906

차입금 및 사채
7,212,522
-
-
7,212,522
7,212,522

파생상품평가부채
-
122,009
127,465
249,474
249,474

금융보증부채
-
-
4,019
4,019
4,019

리스부채
381,187
-
-
381,187
381,187

기타
915,543
-
-
915,543
915,543

합계
10,804,158
122,009
131,484
11,057,651
11,057,651

(주1) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

(3) 금융상품의 공정가치 서열체계당반기말 현재 연결실체는 금융상품의 공정가치를 측정하고 공시하기 위해 다음과 같은 서열체계를 이용하고 있습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수(단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외)

수준 3
관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 이러한 상품들은 수준 1에 포함되며, 대부분 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업 고유 정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 보고기간말 현재의 선도환율을 사용하여 해당 금액을 현재 가치로 할인하여 측정

- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등

당반기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 연결실체의 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
88,259
16,637
104,896

당기손익-공정가치 측정 금융자산
14,206
143,023
298,594
455,823

기타금융자산
-
30,939
-
30,939

합계
14,206
262,221
315,231
591,658

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
77,178
-
77,178

기타금융부채
-
223,660
591
224,251

합계
-
300,838
591
301,429

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
20,496
15,517
36,013

당기손익-공정가치 측정 금융자산
10,196
217,657
272,817
500,670

기타금융자산
-
21,679
-
21,679

합계
10,196
259,832
288,334
558,362

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
122,009
-
122,009

기타금융부채
-
127,465
4,019
131,484

합계
-
249,474
4,019
253,493

한편, 당반기와 전반기 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 분류된 금융자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같으며, 서열체계의 수준이동은 없었습니다.① 당반기

(단위: 백만원)

구분
기초
매입
매도
총포괄손익
기타(주1)
반기말

당기손익
기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
15,517
-
(127)
-
284
963
16,637

당기손익-공정가치 측정 금융자산
272,816
4,802
(30)
19,052
-
1,954
298,594

합계
288,333
4,802
(157)
19,052
284
2,917
315,231

(주1) 외환차이로 인한 금액 등이 포함되어 있습니다.

② 전반기

(단위: 백만원)

구분
기초
매입
매도
총포괄손익
기타(주1)
반기말

당기손익
기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
4,821
559
(2,676)
-
2,037
4,229
8,970

당기손익-공정가치 측정 금융자산
223,367
20,352
-
7461
-
(8,591)
242,589

합계
228,188
20,911
(2,676)
7,461
2,037
(4,362)
251,559

(주1) 연결범위 변동, 매각예정대체로 인한 금액 등이 포함되어 있습니다.

(4) 금융상품의 범주별 손익

1) 당반기와 전반기 중 연결실체의 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주2)

이자수익(비용)
배당금수익

평가손익

(주1)

손상차손
처분손익
금융보증손익

금융자산 :

상각후원가 측정 금융자산
13,134
-
-
1,171
(65)
980
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
-
-
(873)
-
284

당기손익-공정가치 측정 금융자산
96
3,355
15,682
-
1,875
-
-

합계
13,230
3,355
15,682
1,171
937
980
284

금융부채 :

상각후원가 측정 금융부채
(126,955)
-
-
-
(24,848)
(645)
-

기타금융부채
-
-
-
-
-
(1,770)
-

합계
(126,955)
-
-
-
(24,848)
(2,415)
-

(주1) 평가손익은 외환 및 파생상품 관련 손익은 제외한 금액입니다.

(주2) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

② 전반기

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주2)

이자수익(비용)
배당금수익

평가손익

(주1)

손상차손
처분손익
금융보증손익

금융자산 :

상각후원가 측정 금융자산
3,841
-
-
773
(984)
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
2,822
-
-
-
(3,198)
-
2,037

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
1,482
(18,599)
-
9,651
-
-

합계
6,663
1,482
(18,599)
773
5,469
-
2,037

금융부채 :

상각후원가 측정 금융부채
(137,834)
-
-
-
-
-
-

기타금융부채
(255)
-
-
-
-
(9,051)
-

합계
(138,089)
-
-
-
-
(9,051)
-

(주1) 평가손익은 외환 및 파생상품 관련 손익은 제외한 금액입니다.

(주2) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

파생상품계약이 아닌 외화거래에서 발생한 외환차이(환산손익 및 환차손익)는 상각후원가 측정 금융자산과 상각후원가 측정 금융부채 등에서 발생하고 있습니다.

2) 당반기와 전반기 중 파생상품과 관련된 금융손익은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주1)

평가손익
거래손익

매매목적 파생상품
(12,125)
(24,962)
-

공정가치위험회피목적 파생상품
(123,208)
(39)
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(20,457)
8,759
21,737

합계
(155,790)
(16,242)
21,737

(주1) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

② 전반기

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주1)

평가손익
거래손익

매매목적 파생상품
(24,028)
224,292
-

공정가치위험회피목적 파생상품
(57,419)
(176)
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
1,102
(2,006)
9,915

합계
(80,345)
222,110
9,915

(주1) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

상기 금융상품 범주별 손익은 각각의 금융상품에서 발생한 판매비와관리비, 금융손익, 기타영업외손익 및 기타포괄손익을 포함하는 금액입니다.

(5) 일괄상계약정의 내역 당반기말 현재 연결실체의 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 금융자산 및 금융부채의 종류별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
일괄상계약정 적용 대상

자산(부채)총액
상계된 금액
상계후 금액

파생상품평가자산
62,558
(28,782)
33,776

파생상품평가부채
(239,183)
28,782
(210,401)

10. 관계기업 및 공동기업 투자

(1) 관계기업 및 공동기업 투자의 내역당반기말과 전기말 현재 연결실체의 관계기업 및 공동기업 투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명
소재지
지분율(%)
취득금액
장부금액

당반기말
전기말
당반기말
전기말

관계기업
삼척블루파워(주)(주1,2)
한국
9.00
43,568
43,568
33,375
34,764

대정해상풍력발전(주)
한국
26.65
3,196
3,196
2,456
2,482

하이창원(주)(주1,4,8)
한국
25.74
7,000
5,000
6,822
4,995

Tuwaiq Casting & Forging Company(주2,5)
사우디
15.00
43,926
-
43,719
-

ReCarbon, Inc.(주2,3)
미국
11.34
8,151
8,151
-
7,870

두산프라퍼티(주)
한국
49.90
53,216
53,216
74,822
75,684

두산건설(주)(주7)
한국
46.35
317,666
317,666
311,542
317,666

대산그린에너지(주)(주2,6)
한국
10.00
3,630
3,630
1,532
2,883

프레스토라이트아시아(주)
한국
32.31
2,787
2,787
2,944
2,882

Ainstein AI, Inc(주2)
미국
9.09
2,360
2,360
2,510
2,291

StructionSite Inc.(주2)
미국
19.19
7,007
7,007
11,481
10,528

소계
492,507
446,581
491,203
462,045

공동기업
더제니스홀딩스(유)
한국
31.75
120,000
120,000
119,079
120,000

합계
612,507
566,581
610,282
582,045

(주1)
연결실체의 소유지분은 해당 회사의 프로젝트 파이낸싱 및 책임준공에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

(주2)
지분율이 20% 미만이나, 피투자기업의 이사회에서 의결권을 행사할 수 있어 관계기업으로 분류하였습니다.

(주3)
당반기 중 매각예정자산으로 분류하였습니다(주석 31 참조).

(주4)
당반기 중 추가 취득하였습니다.

(주5)
당반기 중 신규 취득하였습니다.

(주6)
연결실체의 소유지분은 해당 회사의 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

(주7)
연결실체의 소유지분은 연결실체의 채무에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

(주8)
우선주를 포함한 출자금액 기준 지분율이며, 의결권 있는 주식의 20% 이상을 보유하고 있어 관계기업으로 분류하였습니다.

(2) 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역당반기와 전반기 중 연결실체의 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
기초
취득
지분법손익(주1)
지분법자본변동
기타
매각예정대체
반기말

관계기업
삼척블루파워(주)
34,764
-
(1,389)
-
-
-
33,375

대정해상풍력발전(주)
2,482
-
(26)
-
-
-
2,456

하이창원(주)(주2)
4,995
2,000
(172)
(1)
-
-
6,822

Tuwaiq Casting & Forging Company
-
43,926
(207)
-
-
-
43,719

ReCarbon, Inc.
7,870
-
(561)
686
-
(7,995)
-

두산프라퍼티(주)
75,684
-
(834)
(28)
-
-
74,822

두산건설(주)
317,666
-
(6,124)
-
-
-
311,542

대산그린에너지(주)
2,883
-
(1,351)
-
-
-
1,532

프레스토라이트아시아(주)
2,882
-
62
-
-
-
2,944

Ainstein AI, Inc
2,291
-
11
-
208
-
2,510

StructionSite Inc.
10,528
-
-
-
953
-
11,481

소계
462,045
45,926
(10,591)
657
1,161
(7,995)
491,203

공동기업
더제니스홀딩스(유)
120,000
-
(921)
-
-
-
119,079

합계
582,045
45,926
(11,512)
657
1,161
(7,995)
610,282

(주1)
지분법 손익은 중단영업손익으로 분류된 금액을 포함하고 있습니다.

(주2)
지분법 손익은 보통주 지분율 41.18%로 계산하였습니다.

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
기초
취득
지분법손익
지분법자본변동
기타
매각예정대체
반기말

관계기업
화성도시고속도로(주)
3,081
-
(258)
-
-
(2,823)
-

삼척블루파워(주)
38,086
-
(2,548)
-
-
-
35,538

대정해상풍력발전(주)
2,771
-
(251)
-
-
-
2,520

하이창원(주)
2,810
2,000
(411)
-
-
-
4,399

ReCarbon, Inc.
8,052
-
(61)
(1,211)
-
-
6,780

디비씨(주)
52,361
-
25,710
-
-
-
78,071

신분당선(주)(주1)
-
-
-
-
-
-
-

경기철도(주)(주1)
-
-
-
-
-
-
-

네오트랜스(주)
21,883
-
3,007
-
-
-
24,890

새서울철도(주)
6,826
-
(278)
-
-
-
6,548

KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁
-
-
-
-
-
-
-

인천연료전지(주)
2,999
-
(309)
-
-
-
2,690

빛고을에코에너지(주)(주2)
-
3,480
-
-
-
-
3,480

대산그린에너지(주)(주3)
-
-
(233)
-
3,630
-
3,397

기타
6,936
-
65
-
272
-
7,273

소계
145,805
5,480
24,433
(1,211)
3,902
(2,823)
175,586

공동기업
Doosan Babcock BlackCat W.L.L
640
-
(115)
-
34
-
559

Tianjin Lovol Doosan Engine Co., Ltd.
16,327
-
(1,271)
-
858
(15,914)
-

기타
202
-
18
-
10
(230)
-

소계
17,169
-
(1,368)
-
902
(16,144)
559

합계
162,974
5,480
23,065
(1,211)
4,804
(18,967)
176,145

(주1) 장기투자지분에 대한 지분법손실 3,898백만원을 추가 인식하였습니다.

(주2) 전기 이전 취득하여 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류하였던 21백만원이 취득금액에 포함되어 있습니다.

(주3) 기타금액은 연결범위 변동으로 인한 취득 금액입니다.

11. 유형자산(1) 당반기와 전반기 중 연결실체의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
사용권자산
합계

기초
3,367,242
715,867
714,093
83,510
236,865
319,392
5,436,969

취득/자본적지출
-
10,547
14,202
8,923
103,184
68,418
205,274

대체
340
15,617
28,629
4,042
(55,960)
-
(7,332)

매각예정대체
(208,550)
(38,618)
(11,073)
(1,065)
(100)
(13,914)
(273,320)

처분(주1)
(723)
(282)
(18,607)
(886)
(2,200)
(12,802)
(35,500)

감가상각
-
(26,391)
(79,846)
(12,809)
-
(33,185)
(152,231)

손상차손
-
-
-
(81)
-
-
(81)

외환차이 등
3,949
24,730
19,659
2,238
9,622
(1,302)
58,896

반기말
3,162,258
701,470
667,057
83,872
291,411
326,607
5,232,675

취득원가
1,693,328
1,517,365
2,419,444
398,196
328,533
455,626
6,812,492

감가상각 및 손상차손누계액
-
(815,895)
(1,752,387)
(314,324)
(37,122)
(129,019)
(3,048,747)

재평가손익누계액
1,468,930
-
-
-
-
-
1,468,930

(주1) 사용권자산의 계약해지로 인한 금액이 포함되어 있습니다(주석 13 참조).

당반기말 현재 연결실체의 유형자산 중 토지, 건물 및 기계장치의 일부가 차입금 등에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
사용권자산
합계

기초
3,944,572
964,609
736,666
144,161
158,402
209,397
6,157,807

취득/자본적지출
-
5,396
10,424
15,613
49,324
210,294
291,051

대체
-
19,072
29,660
7,628
(70,403)
-
(14,043)

매각예정대체
(648,910)
(244,894)
(151,514)
(93,985)
(12,428)
(66,248)
(1,217,979)

처분(주1)
(4,856)
(1,981)
(2,133)
(3,066)
(765)
(3,521)
(16,322)

감가상각
-
(34,321)
(84,885)
(24,800)
-
(43,523)
(187,529)

연결범위 변동
3,111
12,022
19,776
1,697
17,433
6,339
60,378

외환차이 등
3,261
14,235
10,718
2,224
2,617
4,613
37,668

반기말
3,297,178
734,138
568,712
49,472
144,180
317,351
5,111,031

취득원가
2,025,158
1,571,337
2,269,110
312,037
181,302
428,034
6,786,978

감가상각 및 손상차손누계액
(1,260)
(837,199)
(1,700,398)
(262,565)
(37,122)
(110,683)
(2,949,227)

재평가손익누계액
1,273,280
-
-
-
-
-
1,273,280

(주1) 사용권자산의 계약해지로 인한 금액이 포함되어 있습니다(주석 13 참조).

(2) 토지재평가연결실체는 토지에 대해 후속측정을 재평가금액으로 인식하고 있으며, 당반기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경우의 장부금액은 1,693,328백만원(전기말: 1,847,075백만원)입니다. 당반기말 현재 토지의 공정가치는 전기말 재평가금액과 유의적인 차이가 없습니다.

12. 무형자산

(1) 당반기와 전반기 중 연결실체의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타무형자산
합계

기초
5,254,319
1,186,614
1,091,799
483,248
8,015,980

증가금액
-
1,340
90,905
11,697
103,942

내부개발
-
-
90,905
-
90,905

개별취득
-
1,340
-
11,697
13,037

감소금액
-
(621)
(44,477)
(37,918)
(83,016)

상각
-
(621)
(44,477)
(34,291)
(79,389)

처분
-
-
-
(3,627)
(3,627)

매각예정대체
(14,335)
-
-
(10,304)
(24,639)

타자산대체
-
-
(1,274)
7,044
5,770

외환차이 등
177,841
72,003
10,068
6,144
266,056

손상차손
-
-
(1,194)
(14)
(1,208)

반기말
5,417,825
1,259,336
1,145,827
459,897
8,282,885

당반기말 현재 무형자산 중 일부는 연결실체의 채무 등에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타무형자산
합계

기초
4,434,677
1,125,182
1,128,127
212,302
6,900,288

증가금액
-
988
93,045
160,182
254,215

내부개발
-
-
93,045
-
93,045

개별취득
-
988
-
160,182
161,170

감소금액
-
(836)
(63,166)
(31,892)
(95,894)

상각
-
(828)
(63,166)
(28,892)
(92,886)

처분
-
(8)
-
(3,000)
(3,008)

매각예정대체
(725,908)
(3,645)
(132,409)
(49,960)
(911,922)

타 자산대체
-
480
(1,020)
8,214
7,674

연결범위변동
1,023,512
-
1,882
2,122
1,027,516

외환차이 등
98,518
29,146
4,699
2,137
134,500

손상차손환입
-
-
(1,220)
1,539
319

반기말
4,830,799
1,151,315
1,029,938
304,644
7,316,696

상기 무형자산 중 영업권 등 내용연수가 비한정인 무형자산의 당반기말 현재 장부가액은 5,869,977백만원(전기말: 6,472,615백만원)입니다.

(2) 비용으로 인식한 연구개발 관련 지출총액당반기 중 비용으로 지출한 연구개발 지출액은 83,863백만원(전반기: 56,003백만원)입니다.

(3) 온실가스배출권

1) 당반기말 현재 3차 계획기간(2021년~2025년)에 대한 무상할당 배출권 수량은 다음과 같습니다.

(단위: 톤(tCO2-eq))

구분
2021년도분
2022년도분
2023년도분
2024년도분
2025년도분
합계

무상할당 배출권
260,526
260,526
260,526
258,086
258,086
1,297,750

2) 당반기와 전기 중 배출권 증감 내용은 다음과 같습니다.① 당반기

(단위: 톤(tCO2-eq))

구분
2021년도분
2022년도분
2023년도분
2024년도분
2025년도분
합계

기초 및 무상할당
264,750
260,526
260,526
258,086
258,086
1,301,974

무상할당 승계
210
210
210
208
208
1,046

무상할당 취소
(519)
-
-
-
-
(519)

정부제출(주1)
(200,246)
-
-
-
-
(200,246)

매각
(22,000)
-
-
-
-
(22,000)

무상할당 이월
(42,195)
42,195
-
-
-
-

반기말
-
302,931
260,736
258,294
258,294
1,080,255

(주1) 2021년도 사용분에 대한 정부제출은 2022년 3분기중 확정될 예정입니다.

② 전기

(단위: 톤(tCO2-eq))

구분
2020년도분
2021년도분
2022년도분
2023년도분
2024년도분
2025년도분
합계

기초 및 무상할당
292,754
260,526
260,526
260,526
258,086
258,086
1,590,504

무상할당 취소
(4,211)
-
-
-
-
-
(4,211)

정부제출
(229,319)
-
-
-
-
-
(229,319)

매각
(55,000)
-
-
-
-
-
(55,000)

무상할당 이월
(4,224)
4,224
-
-
-
-
-

기말
-
264,750
260,526
260,526
258,086
258,086
1,301,974

당반기말과 전기말 현재 무상할당 배출권을 제외한 배출권은 존재하지 아니하며, 정부에서 무상으로 할당받은 배출권은 장부금액을 영(0)으로 측정하여 인식하였습니 다.3) 당반기말 현재 당기 이행연도에 대한 연결실체의 온실가스 배출량 추정치는 245,000톤(tCO2-eq)이며, 무상할당량을 초과하지 않을 것으로 예상되어 배출부채를 인식하지 아니하였습니다.

13. 리스(1) 당반기와 전반기 중 연결실체의 사용권자산 변동내역은 다음과 같습니다.
1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
합계

기초
7,150
292,161
1,608
18,473
319,392

취득
1,791
61,260
3,017
2,350
68,418

계약해지
-
(12,581)
-
(221)
(12,802)

감가상각
(590)
(26,796)
(777)
(5,022)
(33,185)

매각예정대체
-
(13,852)
-
(62)
(13,914)

외환차이 등
222
(1,782)
189
69
(1,302)

반기말
8,573
298,410
4,037
15,587
326,607

취득원가
10,324
395,705
6,612
42,985
455,626

감가상각누계액
(1,751)
(97,295)
(2,575)
(27,398)
(129,019)

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
합계

기초
15,902
167,152
4,496
21,847
209,397

취득
497
199,708
1,932
8,157
210,294

계약해지
-
(2,492)
(1)
(1,028)
(3,521)

감가상각
(701)
(32,968)
(2,373)
(7,481)
(43,523)

매각예정대체
(12,481)
(49,621)
-
(4,146)
(66,248)

연결범위변동
-
6,249
-
90
6,339

외환차이 등
704
3,564
13
332
4,613

반기말
3,921
291,592
4,067
17,771
317,351

취득원가
4,581
371,481
9,762
42,210
428,034

감가상각누계액
(660)
(79,889)
(5,695)
(24,439)
(110,683)

(2) 당반기와 전반기 중 연결실체의 리스부채 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

기초
381,246
238,330

리스료의 지급
(50,984)
(56,996)

리스자산의 취득
68,418
243,734

계약해지
(13,412)
(3,705)

이자비용
9,254
11,329

매각예정대체
(14,212)
(59,353)

연결범위변동
-
6,335

외환차이 등
4,606
4,355

반기말
384,916
384,029

14. 투자부동산당반기와 전반기 중 연결실체의 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다. (1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물
합계

기초
36,025
36,895
72,920

대체
504
38
542

감가상각
-
(2,031)
(2,031)

반기말
36,529
34,902
71,431

취득원가
36,529
40,837
77,366

감가상각 및 손상차손누계액
-
(5,935)
(5,935)

(2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물(주1)
합계

기초
52,685
29,252
81,937

취득/자본적지출
-
45,548
45,548

매각예정대체
(7,454)
(11,016)
(18,470)

감가상각
-
(3,848)
(3,848)

기타
359
34
393

반기말
45,590
59,970
105,560

취득원가
45,590
77,014
122,604

감가상각 및 손상차손누계액
-
(17,044)
(17,044)

(주1)
전반기 중 (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사와 체결한 분당두산타워 전대차계약에 따라 인식한자산 중 전대리스 제공분을 투자부동산으로 인식하였습니다.

연결실체의 투자부동산과 관련하여 발생한 당반기의 임대수익은 5,997백만원(전반기: 4,848백만원)입니다.

15. 사채 및 차입금

(1) 차입금

1) 단기차입금당반기말과 전기말 현재 연결실체의 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명
차입처 등
당반기말연이자율(%)
당반기말(주1)
전기말

원화차입금

두산에너빌리티

한국산업은행 외
2.00~5.98
1,260,430
3,128,420

두산밥캣
신한은행
CD + 1.95
20,000
-

외화차입금
두산에너빌리티
우리은행 외
0.30~9.65
343,650
758,857

두산밥캣
한국수출입은행 외
1.36~3 Month LIBOR+ 1.37
18,474
21,206

합계
1,642,554
3,908,483

(주1) 연결실체는 상기 차입금과 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 28 참조)
.

2) 장기차입금당반기말과 전기말 현재 연결실체의 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명
차입처 등
당반기말연이자율(%)
당반기말(주1)
전기말

원화차입금
두산에너빌리티
NH투자증권 외
1.13~5.90
722,815
528,026

두산밥캣
농협은행 외
3.25~3.39
80,000
46,400

두산큐벡스
우리은행
3.69
20,000
20,000

외화차입금
두산에너빌리티
Canadian Imperial Bank of Commerce
1.00~2.50 + 0.50 or LIBOR
10,173
37,974

두산밥캣
미국의 다수기관 투자자 및 은행 외
1.36~3 Month SOFR +2.50%
1,376,306
1,358,742

소계
2,209,294
1,991,142

차감: 유동성대체
(67,208)
(463,170)

차감: 현재가치할인차금
(23,327)
(11,053)

차감 계
2,118,759
1,516,919

(주1) 연결실체는 상기 차입금과 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 28 참조).

(2) 사채1) 사채내역당반기말과 전기말 현재 연결실체의 사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말연이자율(%)
당반기말
전기말

공모사채(주1)
1.00~5.10
930,740
1,141,950

사모사채(주1)
4.30~4.80
205,500
105,500

전환사채
2.81~2.87
23,374
23,374

신주인수권부사채
-
-
14,607

소계
1,159,614
1,285,431

가산: 상환할증금
1,604
2,370

차감: 신주인수권조정
-
(201)

차감: 전환권조정
(905)
(1,299)

차감: 유동성대체
(506,397)
(426,389)

차감: 사채할인발행차금
(4,369)
(11,655)

차가감 계
649,547
848,257

(주1) 상기 사채 중 지배기업의 외화공모사채 및 사모사채와 관련하여, 두산밥캣(주) 보통주 및 두산퓨얼셀(주) 보통주가 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

2) 전환사채

당반기 중 연결실체가 발행한 전환사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기초
행사/상각액
반기말

전환사채
23,374
-
23,374

상환할증금
1,604
-
1,604

사채할인발행차금
(82)
25
(57)

전환권조정
(1,299)
394
(905)

장부금액
23,597
419
24,016

전환권대가(기타자본잉여금)
760
-
760

3) 신주인수권부사채

당반기 중 연결실체가 발행한 신주인수권부사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기초
발행/상환액
행사/상각액
반기말

신주인수권부사채
14,607
(13,991)
(616)
-

상환할증금
766
(734)
(32)
-

사채할인발행차금
(19)
-
19
-

신주인수권조정
(201)
-
201
-

장부금액
15,153
(14,725)
(428)
-

신주인수권대가(기타자본잉여금)
34,819
-
(34,819)
-

(3) 유동화채무연결실체는 장래에 회수할 공사대금 등을 유동화회사에 양도하였으며 유동화회사는 양수자산을 근거로 유동화증권을 발행하는 형식으로 자산유동화를 실시하였는 바, 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 유동화채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
구분
이자율(%)
당반기말
전기말

두산에너빌리티(주)
한국산업은행 외
2.64
24,800
49,600

차감 : 유동성대체
(24,733)
(49,304)

차감 : 현재가치할인차금
(67)
(296)

차감 계
-
-

16. 순확정급여부채

연결실체는 종업원을 위하여 부분적으로 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 이와 관련하여 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하고 있습니다.(1) 당반기말과 전기말 현재 확정급여제도하의 순확정급여부채와 관련하여 연결실체의 연결재무상태표에 인식된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
1,912,084
2,036,298

사외적립자산의 공정가치(주1)
(1,321,917)
(1,495,801)

순확정급여부채
590,167
540,497

(주1) 국민연금전환금 602백만원(전기말: 636백만원)이 포함된 금액입니다.

(2) 당반기와 전반기 중 연결실체의 반기연결손익계산서에 반영된 확정급여제도 관련 퇴직급여의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

당기근무원가
33,266
44,412

순이자원가
7,741
8,097

과거근무원가(주1)
18,136
(3,394)

합 계
59,143
49,115

(주1) 연결실체의 임원퇴직금제도의 개정으로 인한 퇴직급여채무의 변동액 18,136백만원을 당반기 중 과거근무원가로 인식하였습니다.

17. 판매후리스부채당반기말 현재 연결실체의 판매후리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
연이자율
당반기말

두산밥캣
2.60~6.00%
80,758

차감 : 유동성대체
(31,810)

합계
48,948

동 판매후리스부채는 전기에 기타유동부채 및 기타비유동부채로 표시하였으며 당반기말 현재 두산밥캣(주)는 이에 대하여 보증을 제공하고 있습니다.

18. 자본금당반기말 현재 지배기업이 발행할 주식의 총수는 2,000,000,000주이고, 1주당 액면금액은 5,000원입니다. 당반기말 현재 발행한 주식수는 보통주식 635,293,050주(전기말: 522,220,786주)이며, 지배기업의 발행주식수 중 상법에 의하여 의결권이 제한되어 있는 주식수는 자기주식 95,978주로 전기말과 동일합니다.지배기업은 2022년 2월 18일 유상증자를 통해 보통주 82,872,900주를 신주발행하였으며 신주인수권행사로 인하여 보통주 30,199,364주를 신주발행하였습니다.

19. 부문별 정보

(1) 영업부문의 구성당반기말 현재 연결실체 영업부문 구성 및 영업부문별 주요 제품과 용역은 다음과 같습니다.

구분
주요 제품 및 용역

두산에너빌리티
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 플랜트설비 설치공사, 도로공사 등

두산밥캣(주1)
소형 건설기계 및 장비 등

두산퓨얼셀(주2)
연료전지 및 신재생에너지 사업 등

기타
골프장 운영 등

(주1) 전기 중 두산밥캣(주)가 취득한 두산산업차량(주) 및 그 종속기업이 포함되어 있습니다.

(주2) 전기 중 두산퓨얼셀(주)에 대한 지배력을 획득함에 따라, 연결실체의 부문으로 편입되었습니다.

(2) 부문별 손익의 내역당반기와 전반기 중 연결실체의 보고부문별 손익의 내역은 다음과 같습니다.
1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
총매출액
내부매출액
순매출액
영업손익
반기순손익

두산에너빌리티
3,583,454
(251,072)
3,332,382
113,376
(260,224)

두산밥캣
3,859,195
(344)
3,858,851
503,897
241,105

두산퓨얼셀
125,370
-
125,370
(7,811)
(2,836)

기타
42,631
(7,678)
34,953
8,053
6,128

소계
7,610,650
(259,094)
7,351,556
617,515
(15,827)

중단영업조정
(512,590)
-
(512,590)
(3,920)
191,245

연결조정
(259,094)
259,094
-
(93,750)
(97,701)

계속영업
6,838,966
-
6,838,966
519,845
77,717

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
총매출액
내부매출액(주1)
순매출액
영업손익
반기순손익

두산에너빌리티
2,559,483
(128,257)
2,431,226
137,783
163,614

두산인프라코어
2,400,238
(581)
2,399,657
227,848
99,802

두산밥캣
2,508,412
-
2,508,412
311,295
231,493

두산건설
619,440
(3,437)
616,003
41,050
5,986

두산퓨얼셀
55,577
-
55,577
1,048
421

기타
47,666
(13,415)
34,251
17,179
16,375

소계
8,190,816
(145,690)
8,045,126
736,203
517,691

중단영업조정
(3,360,029)
10,694
(3,349,335)
(267,866)
(113,672)

연결조정
(134,996)
134,996
-
(1,433)
(67,609)

계속영업
4,695,791
-
4,695,791
466,904
336,410

(주1) 내부매출액은 두산인프라코어(주) 사업부문, 두산건설 부문의 중단영업 조정액을 포함하고 있습니다.

(3) 부문별 자산ㆍ부채의 내역당반기말과 전기말 현재 연결실체의 보고부문별 자산과 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

자산
부채
자산
부채

두산에너빌리티(주1)
17,912,621
10,067,346
17,642,568
11,149,879

두산밥캣
9,143,969
4,474,101
8,580,899
4,259,634

두산퓨얼셀
764,619
249,473
698,855
180,667

기타
410,555
117,395
415,344
116,214

소계
28,231,764
14,908,315
27,337,666
15,706,394

연결조정
(3,960,413)
(1,155,553)
(3,617,120)
(793,444)

연결 후 금액
24,271,351
13,752,762
23,720,546
14,912,950

(주1) 당반기말 자산 및 부채는 Doosan Babcock Ltd. 및 두산메카텍의 매각예정자산 및 부채를 포함하고 있습니다(주석 31 참조).

20. 수익

(1) 당반기와 전반기 중 연결실체의 매출 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

1. 고객과의 계약에서 생기는 수익

- 제품 매출
2,297,112
3,975,099
1,341,604
2,578,021

- 공사 매출
1,520,972
2,787,971
973,181
2,024,110

- 기타 매출
53,780
99,285
57,013
91,827

소계
3,871,864
6,862,355
2,371,798
4,693,958

2. 고객과의 계약 외 수익

- 임대매출 등
31,701
64,749
13,102
22,878

- 위험회피손익
(68,909)
(88,138)
(2,719)
(21,045)

소계
(37,208)
(23,389)
10,383
1,833

합계
3,834,656
6,838,966
2,382,181
4,695,791

(2) 당반기와 전반기 중 연결실체의 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분 내역은 다음과 같습니다.
1) 당반기

(단위: 백만원)

부문
두산에너빌리티
두산밥캣
두산퓨얼셀
기타
소계
중단영업조정
합계

주요 지리적 시장

국내
1,387,817
136,751
125,370
27,766
1,677,704
(10,205)
1,667,499

미주
174,012
2,822,072
-
-
2,996,084
(22,929)
2,973,155

아시아
912,145
101,242
-
-
1,013,387
(17,375)
996,012

중동
377,744
46,483
-
-
424,227
(63,058)
361,169

유럽
546,776
581,567
-
-
1,128,343
(382,471)
745,872

기타
17,341
117,860
-
-
135,201
(16,553)
118,648

합계
3,415,835
3,805,975
125,370
27,766
7,374,946
(512,591)
6,862,355

수익인식시기

한 시점에 이행
145,562
3,784,774
75,613
27,766
4,033,715
-
4,033,715

기간에 걸쳐 이행
3,270,273
21,201
49,757
-
3,341,231
(512,591)
2,828,640

합계
3,415,835
3,805,975
125,370
27,766
7,374,946
(512,591)
6,862,355

2) 전반기

(단위: 백만원)

부문
두산에너빌리티
두산인프라코어
두산밥캣
두산건설
두산퓨얼셀
기타
소계
중단영업조정
합계

주요 지리적 시장

국내
1,146,390
1,055,726
19,175
595,045
55,577
19,744
2,891,657
(1,649,040)
1,242,617

미주
97,946
178,459
1,887,999
-
-
14,507
2,178,911
(186,481)
1,992,430

아시아
615,122
832,964
67,434
20,958
-
-
1,536,478
(874,441)
662,037

중동
161,978
-
40,627
-
-
-
202,605
(39,640)
162,965

유럽
398,419
332,508
436,057
-
-
-
1,166,984
(589,347)
577,637

기타
11,371
-
57,120
-
-
-
68,491
(10,386)
58,105

합계
2,431,226
2,399,657
2,508,412
616,003
55,577
34,251
8,045,126
(3,349,335)
4,695,791

수익인식시기

한 시점에 이행
98,134
2,305,943
2,489,917
7,070
34,407
34,251
4,969,722
(2,306,583)
2,663,139

기간에 걸쳐 이행
2,333,092
93,714
18,495
608,933
21,170
-
3,075,404
(1,042,752)
2,032,652

합계
2,431,226
2,399,657
2,508,412
616,003
55,577
34,251
8,045,126
(3,349,335)
4,695,791

(3) 당반기말과 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

매출채권 및 기타채권에 포함되어 있는 수취채권
1,660,795
1,171,819

계약자산
1,604,122
1,750,115

계약부채
2,168,288
1,707,778

계약자산은 연결실체가 고객에게 이전한 재화나 용역에 대해 대가를 받을 권리가 발생하였으나 미청구한 금액으로 청구 시 수취채권으로 대체됩니다. 계약부채는 기간에 걸쳐 이행하는 건설계약 등을 위해 고객으로부터 선수취한 금액으로 고객에게 재화나 용역을 이전함에 따라 수익으로 대체됩니다.

(4) 당반기와 전반기 중 기간에 걸쳐 이행되는 수행의무에 배분된 거래가격의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
주요 계약명
기초
증감
매출계상액
반기말

두산에너빌리티
Vung Ang II Power Project 외
15,479,029
3,666,320
3,270,273
15,875,076

두산퓨얼셀
위탁 운영서비스 계약
1,392,305
(9,552)
49,757
1,332,996

두산밥캣
연장보증 외
206,241
76,349
21,201
261,389

합계
17,077,575
3,733,117
3,341,231
17,469,461

내부거래
-
-
-
-

중단된 영업부문 귀속금액
(1,313,209)
(1,045,190)
(512,591)
(1,845,808)

차감 계
15,764,366
2,687,927
2,828,640
15,623,653

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
주요 계약명
기초
증감
매출계상액
반기말

두산에너빌리티
Jawa 9,10호기 외
14,023,501
890,765
2,334,552
12,579,714

두산건설
범일통합3지구 외
7,050,375
150,111
609,727
6,590,759

두산인프라코어
연장보증 외
27,286
97,233
93,714
30,805

두산밥캣
연장보증 외
186,931
44,324
18,495
212,760

합계
21,288,093
1,182,433
3,056,488
19,414,038

내부거래
(74,239)
(1,453)
(2,254)
(73,438)

중단된 영업부문 귀속금액
(8,316,358)
(336,695)
(1,043,035)
(7,610,018)

차감 계
12,897,496
844,285
2,011,199
11,730,582

(5) 당반기말 현재 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약과 관련한 공사손실충당부채, 총계약수익 및 추정총계약원가 변동으로 인하여 당반기와미래기간의 손익, 미청구공사(초과청구공사)에 영향을 미치는 금액(환율효과 제외)은다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
공사손실충당부채
추정총계약수익변동
추정총계약원가변동
당기손익에미치는 영향
미래손익에미치는 영향

미청구공사

(초과청구공사) 변동

두산에너빌리티
87,028
507,595
375,943
126,698
4,954
126,698

당반기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당반기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당반기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

(6) 당반기 중 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다. 한편, 관련 법령이나 계약에 의해 비공개사항에 해당되어 공시대상에서 생략된 계약은 없습니다.

(단위: 백만원)

구분
계약일
공사기한(주1)
진행률(%)
미청구공사
매출채권

총액
대손충당금
총액
대손충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
2010-06-30
2021-12-08
97.15
-
-
-
-

신고리 5,6 호기 NSSS
2014-08-28
2025-03-31
86.09
26,331
142
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
2010-06-30
2023-11-30
96.40
42,760
231
-
-

신한울 1,2호기 NSSS
2009-07-31
2023-09-30
97.44
-
-
-
-

삼척화력 1,2호기 EPC
2018-07-24
2024-04-30
71.27
283,002
1,528
-
-

Vung Ang II Power Project
2021-10-26
2025-10-26
7.66
-
-
107,902
583

Vinh Tan 4 TPP
2014-02-26
2021-10-31
99.80
24,113
130
24,903
4,981

Yanbu ph.3 MSF
2012-12-04
2022-12-31
98.81
-
-
-
-

Song Hau1
2015-04-10
2022-03-31
96.51
69,997
378
45,291
245

Yanbu 4 IWP
2021-01-22
2023-11-01
22.10
-
-
-
-

UAE BNPP 3,4호기 T/G
2011-09-27
2024-06-30
92.17
-
-
-
-

신고리 5,6호기 주설비공사
2015-06-12
2025-05-28
84.71
38,094
206
28,951
156

UAE BNPP 1,2호기 T/G
2010-06-30
2022-03-01
95.13
3,326
18
-
-

Vinh Tan 4 Extension
2016-03-10
2021-08-31
99.64
-
-
5,886
1,348

신보령 1,2호기 보일러
2013-10-22
2022-02-28
100.00
171
1
-
-

순천 왕지2지구 도시개발사업
2019-04-24
2024-06-30
14.73
-
-
10,975
-

Van Phong 1
2019-08-26
2023-12-25
67.48
-
-
-
-

Shoaiba RO Ph.4
2017-03-29
2021-12-03
94.76
71,744
387
512
3

신고리 3,4호기 주설비공사
2007-03-09
2021-12-31
99.86
-
-
-
-

강릉안인 1,2호기 보일러
2015-03-31
2023-03-15
91.04
-
-
4,648
19

고성하이 1,2호기 보일러
2016-12-27
2022-08-15
97.76
-
-
-
-

당진기지 1단계 1~4호기 저장탱크 건설공사
2021-07-23
2025-12-31
20.00
3,865
21
-
-

Nghi Son 2
2014-12-24
2022-07-10
92.43
8,015
-
22,331
121

Jawa 9,10호기
2019-03-20
2025-02-15
39.23
249,962
1,350
94
2

Guam Ukudu CCPP
2020-12-18
2024-10-31
12.50
6,140
33
-
-

Jawaharpur
2016-12-22
2023-04-21
87.24
45,252
-
21,257
-

Obra C
2016-12-22
2023-06-20
76.24
-
-
20,659
-

Tuwaiq 주단조 Project
2022-02-10
2025-01-15
2.89
-
-
47
1

(주1) 계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.

21. 비용의 성격별 분류당반기와 전반기 중 연결실체의 비용(매출원가와 판매비와관리비)의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(102,215)
(516,932)
626,130
545,212

원재료 및 상품 매입액
2,112,463
3,922,356
1,250,863
2,411,295

종업원급여
300,042
825,217
346,719
674,700

감가상각비 및 무형자산상각비
116,418
228,453
103,095
192,756

기타비용
1,079,611
1,860,027
(169,605)
404,924

합 계
3,506,319
6,319,121
2,157,202
4,228,887

22. 판매비와관리비당반기와 전반기 중 연결실체의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
99,247
195,227
80,863
155,674

퇴직급여
3,602
29,715
5,977
9,873

복리후생비
18,119
38,265
12,912
29,483

여비교통비
8,937
14,953
3,361
5,601

교육훈련비
3,950
9,300
1,238
2,413

조세공과
3,977
8,240
3,229
5,730

지급수수료
53,802
95,682
36,088
62,997

판매수수료
6,084
14,691
2,461
3,862

임차료
1,458
5,696
2,315
3,923

대손상각비(환입)
8,079
4,147
(301)
(3,866)

운반보관비
2,108
3,819
1,457
2,476

감가상각비
12,655
25,333
10,857
21,560

무형자산상각비
14,027
28,888
9,934
17,677

경상개발비(연구비)
41,359
81,605
27,970
53,009

해외시장개척비
2,924
5,341
2,151
4,765

광고선전비
29,165
49,287
10,204
16,743

하자보수비(환입)
4,551
6,761
(7,909)
(7,170)

손실보상충당금 환입액
-
-
(29,689)
(29,689)

기타
22,980
42,126
16,331
34,128

합계
337,024
659,076
189,449
389,189

23. 금융손익

(1) 금융수익당반기와 전반기 중 연결실체의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
11,596
13,230
3,690
6,663

배당금수익
2,659
3,355
1,190
1,482

외환차익
35,552
56,746
28,354
43,353

외화환산이익
104,836
134,107
17,129
54,732

파생상품거래이익
35,476
54,266
226,388
238,778

파생상품평가이익
64,002
98,353
(140,354)
11,540

확정계약평가이익
127,796
161,188
(4,146)
55,415

기타
747
980
-
10

합계
382,664
522,225
132,251
411,973

(2) 금융비용당반기와 전반기 중 연결실체의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
58,608
126,955
71,923
137,834

외환차손
30,936
48,935
21,792
40,770

외화환산손실
222,274
307,016
27,049
69,051

파생상품거래손실
50,856
70,508
6,416
16,668

파생상품평가손실
204,757
254,143
9,280
91,885

확정계약평가손실
6,630
11,463
(4,282)
5,003

차입금상환손실
9,859
9,859
-
-

사채상환손실
14,989
14,989
-
-

지급보증료
10,811
27,129
17,464
31,568

기타
(1,270)
645
172
256

합계
608,450
871,642
149,814
393,035

24. 기타영업외수익 및 비용

(1) 기타영업외수익

당반기와 전반기 중 연결실체의 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
564
717
1,480
1,632

무형자산처분이익
1,557
1,557
-
-

무형자산손상차손환입
-
-
-
85

매각예정자산처분이익
168
168
-
-

장ㆍ단기투자증권처분이익
769
2,839
1,275
1,275

장ㆍ단기투자증권평가이익
6,284
14,968
4,789
6,308

잡이익 등
52,082
75,535
(213)
7,614

합 계
61,424
95,784
7,331
16,914

(2) 기타영업외비용당반기와 전반기 중 연결실체의 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

매출채권처분손실
(101)
2,182
2,022
4,182

유형자산처분손실
(548)
921
729
947

기타의대손상각비(환입)
110
44
11
(215)

유형자산손상차손
4
81
-
-

무형자산손상차손
1,194
1,208
-
-

매각예정자산손상차손
-
-
1,448
1,448

장ㆍ단기투자증권평가손실
1,306
3,318
505
29,447

매각예정자산처분손실
49
2,149
-
-

기부금
465
11,586
129
1,908

잡손실 등
6,506
22,968
3,728
8,326

합계
8,985
44,457
8,572
46,043

25. 법인세비용법인세비용은 연간 회계연도에 대하여 예상되는 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당반기의 예상 평균법인세율은 63.13%이며, 전반기의 예상 평균법인세율은 29.72%입니다.

26. 주당이익(손실)

(1) 기본주당이익(손실)

당반기와 전반기 중 지배기업 소유주지분에 대한 기본주당이익(손실)은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업 소유주지분 보통주 반기순이익(손실)
(193,696,096,648)
(232,043,001,373)
82,100,642,290
187,204,943,536

계속영업이익(손실)
(1,771,834,180)
(40,797,733,755)
63,414,000,266
157,558,060,054

중단영업이익(손실)
(191,924,262,468)
(191,245,267,618)
18,686,642,024
29,646,883,482

가중평균유통보통주식수
632,272,169주
598,102,102주
423,182,834주
399,037,073주

기본주당이익(손실)
(306)
(388)
194
469

계속영업기본주당이익(손실)
(3)
(68)
150
395

중단영업기본주당이익(손실)
(303)
(320)
44
74

가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행주식수(주1)
625,697,594
522,124,808
374,623,100
374,622,926

자기주식 취득
-
-
(45)
(23)

유상증자
-
60,895,724
47,318,198
23,789,812

신주인수권 행사
6,574,575
15,081,570
1,241,581
624,358

가중평균유통보통주식수
632,272,169
598,102,102
423,182,834
399,037,073

(주1) 자기주식수를 차감한 주식수입니다.

(2) 희석주당이익(손실)당반기와 전반기 중 지배기업 소유주지분에 대한 희석주당이익(손실)은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

조정 전 보통주 반기순이익(손실)
(193,696,096,648)
(232,043,001,373)
82,100,642,290
187,204,943,536

조정 : 상환할증금 이자비용
-
-
7,819,579
15,579,646

조정 후 지배기업 소유주지분 보통주 반기순이익(손실)
(193,696,096,648)
(232,043,001,373)
82,108,461,869
187,220,523,182

계속영업이익(손실)
(1,771,834,180)
(40,797,733,755)
63,421,819,845
157,573,639,700

중단영업이익(손실)
(191,924,262,468)
(191,245,267,618)
18,686,642,024
29,646,883,482

조정 후 가중평균유통보통주식수
632,272,169 주
598,102,102 주
428,094,298 주
399,189,688 주

희석주당이익(손실)
(306)
(388)
192
469

계속영업희석주당이익(손실)
(3)
(68)
148
395

중단영업희석기본주당이익(손실)
(303)
(320)
44
74

희석주당이익 계산을 위한 조정 후 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

조정 전 가중평균유통보통주식수
632,272,169
598,102,102
423,182,834
399,037,073

조정 : 신주인수권부사채
-
-
4,911,464
152,615

조정 후 가중평균유통보통주식수
632,272,169
598,102,102
428,094,298
399,189,688

한편, 반희석효과로 인하여 당반기와 전반기의 희석주당이익(손실) 계산시 고려하지 않았으나, 미래에 기본주당이익(손실)을 희석할 수 있는 잠재적 보통주의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당반기
전반기

주식선택권(2011.03.25)
-
2,000

주식선택권(2012.03.30)
-
5,700

주식선택권(2013.03.29)
20,140
13,400

주식선택권(2014.03.21)
10,429
-

주식선택권(2014.03.28)
23,200
29,600

전환사채
2,253,113
-

신주인수권
3,127,409
-

합계
5,434,291
50,700

27. 우발채무와 약정사항

(1) 견질제공수표당반기말 현재 지배기업은 인천-김포 고속도로 SOC 건설공사, 봉담송산 고속도로 건설공사와 관련하여 인천김포고속도로(주) 및 경기동서순환도로(주)에게 5,256백만원의 자금보충약정과 관련하여 백지수표 5매를 견질로 제공하였습니다.
(2) 금융관련 약정사항1) 당반기말 현재 연결실체가 금융기관 등과 체결한 당좌차월 및 일반대출 등의 여신한도는 4,468,030백만원이며, 이 중 2,854,103백만원을 사용하여 미사용 여신한도잔액은 1,613,927백만원을 유지하고 있습니다.2) 당반기말 현재 지배기업의 케이디피피제오차(주) 유동화채무 24,800백만원은 지배기업이 발행한 회사채의 국내 유효신용등급이 BB+ 이하로 하락하거나 유효 단기신용등급이 B+이하로 하락하는 경우 또는 유효신용등급이 존재하지 않는 경우, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.3) 당반기말 현재 지배기업이 발행한 사채 중 해외공모사채 USD 600,000천(USD 300,000천 2건)은, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 지배기업이 보유한 두산밥캣(주)의 주식 25,247,875주(각각 11,362,886주 및 13,884,989주)가 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

4) 당반기말 현재 지배기업이 한국산업은행 외 2개사로부터 차입한 장기차입금 55,000백만원에 대하여 지배기업이 보유한 두산밥캣(주)의 주식 2,954,548주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 지배기업이 국내신용평가기관 3개사 (나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 2개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.5) 당반기말 현재 지배기업이 SC제일은행과 체결한 차입 약정 100,000백만원에 대하여 지배기업이 보유한 두산밥캣(주)의 주식 3,650,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.6) 당반기말 현재 지배기업이 발행한 사채 중 제59회 전환사채 및 제60회 전환사채 23,374백만원의 경우, 신용위험평가 결과 BB0 상당등급 이하로 분류 시 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

7) 당반기말 현재 지배기업이 NH투자증권 등으로부터 차입한 장기차입금 500,000백만원 및 제72회 사모사채 100,000백만원에 대하여, 지배기업이 보유한 두산밥캣(주)의 주식 6,500,000주 및 두산퓨얼셀(주)의 주식 20,500,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액 비율 미충족 시 그 차액에 해당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 지배기업이 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회 사) 중 1개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB+ 이하로 하락하거나 단기 신용등급이 B+ 이하로 하락하는 경우 또는 유효신용등급이 존재하지 않는 경우, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다. 8) 당반기말 현재 지배기업이 발행한 사채 중 제73회 공모사채 80,000백만원의 경 우, 부채비율을 700% 이하로 유지하지 못할 시 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

9) 당반기말 현재 지배기업이 한국증권금융(주)와 체결한 차입약정 80,000백만원에 대하여 지배기업의 종속기업인 두산밥캣(주)의 주식 4,800,000주가 담보로 제공되어있으며, 상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.10) 당반기말 현재 지배기업이 신한금융투자(주)로부터 차입한 단기차입금 10,000백만원에대하여 지배기업의 종속기업인 두산밥캣(주)의 주식 600,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.

(3) 계류중인 소송사건 등

당반기말 현재 연결실체는 총 83,704백만원 상당의 손해배상 청구를 받아 계류 중이며, 현재로서는 그 결과를 예측할 수 없습니다.

(4) 기술도입계약당반기말 현재 연결실체는 Mitsubishi Hitachi Power Systems, Ltd. 등과 18건의 기술도입계약을 체결하고 있습니다. 동 기술도입계약 기간은 최초 2007년 4월 12일 부터 2035년 9월 4일까지이며, 당반기 중 지급한 기술도입료는 3,040백만원(전반기 : 1,449백만원)입니다.

(5) 타인으로부터 제공받은 지급보증당반기말 현재 연결실체는 국내외 공사 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 8,593,360백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(6) 타인에게 제공한 지급보증당반기말 현재 연결실체는 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 353,025백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(7) 특수관계자 지급보증 등1) 당반기말 현재 지배기업 및 종속기업인 두산퓨얼셀(주)는 조합원대출 보증의 목적으로 우리사주조합에 각각 25,649백만원 및 14,177백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다. 2) 당반기말 현재 종속기업인 두산메카텍(주)는 공사보증 등에 대한 자금보충약정의 목적으로 (주)두산으로부터 95,809백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다. 3) 당반기말 현재 지배기업은 관계기업인 두산건설에 공사관련하여 10,459백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(8) 연결구조화기업 관련 약정당반기말 현재 연결실체가 연결구조화기업에 대한 지분과 관련된 자산과 부채의 장부금액과 제공한 재무적 지원의 내역 및 최대손실노출액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
구조화기업명
구조화기업에 대한재무적 지원
구조화기업지분관련 부채의 장부금액
구조화기업의 손실에 대한연결실체의 최대노출액

두산에너빌리티(주)
케이디피피제오차(주)(주1)
대출 원리금 등 자금보충의무
24,800
32,240

(주1)
케이디피피제오차(주)는 지배기업이 보유하는 미래공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABCP 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당반기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 24,800백만원입니다.

(9) 기타 약정사항

1) 지배기업은 당반기말 현재 하남미사 지식산업센터, 양산덕계3차 공동주택, 양산덕계5차 공동주택, 여수웅천 복합시설 프로젝트, 순천 도시개발사업 프로젝트 및 답십리 오피스텔 개발사업과 관련하여 지배기업이 책임 준공 의무를 위반하는 경우 차주의 채무를 인수하는 약정 (실행액: 334,964백만원)을 체결하고 있습니다.2) 당반기말 현재 연결실체는 ZIGG FUND I 외 8개 Fund와 투자약정이 체결되어 있으며, 잔여 투자 약정금액은 총 USD 2,420천입니다.

3) 연결실체는 2021년 1월 8일 (주)두산 및 현대두산인프라코어(주)(구, 두산인프라코어(주))와 공동으로 (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사와 5년간 신규 임대차계약을 체결하였으며, 이에 대하여 책임임대차 의무를 연대하여 부담합니다. 본 임대차 계약은 특정조건이 충족되지 않는 경우 동일한 조건으로 5년간 1차례 연장됩니다. 또한, 연결실체는 임차한 부동산에 대하여 전대하는 사업을 (주)두산 및 현대두산인프라코어(주)와 공동으로 수행하기로 하였으며, 임차비율 내에서 자가사용분을 제외한 부분에 해당하는 만큼 임대수익에 대한 권리가 있으며 이와 관련된 비용을 부담합니다.

4) 연결실체는 상기 3)의 공동 임대차계약에 대해, 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'에 따라 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하는 공동영업으로 회계처리하고 있습니다. 당반기말 현재 연결실체의 참여지분율은 72.2%입니다.5) 지배기업은 2019년 및 전기 중 재무적투자자인 뉴스케일코리아(유) 등과 함께 NuScale Power LLC의 우선주식을 취득하였으며, 당반기말 현재 뉴스케일코리아(유) 등이 취득한 우선주식 USD 74.8백만에 대하여 특정조건 미충족시 행사가능한 풋옵션을 부여하고 있습니다.

6) 당반기말 현재 종속기업 두산메카텍(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.는 Haiphong Department of Natural and Resources와의 공장용지 임대 계약에 대한 토지사용허가권 종료 시 발생될 비용에 대해 지급의무및 유출될 자원에 대한 신뢰성 있는 추정이 불가하여 충당부채를 계상하지 아니하였습니다.

7) 당반기말 현재 지배기업은 삼척화력 발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업 수행 주체인 삼척블루파워(주)의 지분 출자자로서 관련 출자자 약정서상 2023년 9월에 77,740백만원의 사업비 추가 출자 의무를 부담하고 있으며, 해당 의무 이행을 위해 공사 수금액의 일정비율 만큼을 2020년 11월부터 2022년 6월까지 삼척블루파워(주) 계좌에 적립하기로 협의하였습니다. 한편, 지배기업은 당반기말 현재 2개 이상의 신용평가기관으로부터 BBB0(Stable)의 신용등급을 부여받은 바, 적립의무의 면제 사유가 발생하여 기존 적립금 반환을 완료하였습니다.

8) 지배기업이 Sharqiyah EPC 프로젝트 수행과 관련하여 발주처에 제공하고 있는 지급보증과 관련하여, 지배기업은 한국신용평가기관으로부터 평가받은 신용등급을 BBB 이상을 유지하여야 하며, 이를 유지하지 못할 경우 신용등급 하락일로부터 10일 이내에 동일 조건의 유효한 보증서를 제공할 의무를 부담하고 있습니다.

9) 종속기업인 두산메카텍(주)는 한국자산관리공사에 경남 창원의 부동산(창원 1공장)을 매각 후 2020년 12월부터 5년간 임대차계약을 통해 사용하고 있습니다. 임대차 계약체결일로부터 1년이 경과한 날로부터 계약기간 만료 3개월 전까지 두산메카텍(주)는 시가로 우선매수권을 행사할 수 있으며, 우선매수권을 행사 기한 내 미행사시 한국자산관리공사는 재매입을 요구할 수 있습니다. 연결실체는 위험과 효익이 모두 제거되지 못한다고 판단하여 금융거래로 표시하였습니다.

10) 종속기업인 두산퓨얼셀(주)는 분할존속회사인 (주)두산과 분할 전 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있으며, 연대납세의무로 인한 세무상 우발부채가 발생할 수 있습니다.11) 종속기업인 두산밥캣(주)는 전기 중 두산산업차량(주) 사업결합과 관련하여, (주)두산과 두산산업차량(주)의 금융 및 영업부채에 대한 연대채무를 승계하였으며, 자원의 유출 가능성이 낮을 것으로 판단하고 있습니다.

12) 종속기업 두산밥캣(주)의 종속기업인 Clark Equipment Co.와 Doosan Bobcat EMEA s.r.o는 Supply Chain Financing 계약을 체결하였으며, 해당금액은 매입채무로인식하고 있습니다.

13) 종속기업인 두산퓨얼셀(주)의 관계기업인 대산그린에너지(주)는 한국산업은행 등 금융기관과 대출약정을 체결하였습니다. 이와 관련하여 대산그린에너지(주)의 출자자들(두산퓨얼셀(주) 및 그 외 주주)은 해당 금융기관 간 출자자 약정을 체결하였으며, 출자자 약정서상 출자자들 각자는 대산그린에너지(주)의 순영업현금유입액이 위험분담기준에 미달하는 경우, 미달금액에 대해 각자의 출자지분 비율에 따라 자금보충의무를 부담합니다. 이에 두산퓨얼셀(주)는 타 출자자들과 함께 대산그린에너지( 주)와 체결한 정산절차 합의서에 따라 정산의무 이행비용 등을 제공할 의무가 발생하는 경우, 현금 제공, 후순위 대출의 실행 또는 대금 미수령 방식 중의 하나로 이행하여야 합니다. 위 자금보충약정과 관련하여 당반기 중 대산그린에너지(주)에 1,004백만원의 자금을 대여하였습니다.14) 지배기업은 더제니스홀딩스(유)가 보유하고 있는 두산건설(주) 주식(지분율 53.65%) 매각시, 동 매각금액의 최종 분배 금액이 투자자들(대표 PEF인 2018큐씨피13호 사모투자합자회사는 제외)의 출자원금에 미달할 경우, 지배기업이 보유한 두산건설(주) 주식(지분율 46.35%)의 투자회수 금액 내에서 투자자들에게 미달액을 보전하기로 하였습니다.

28. 담보제공자산

(1) 채무 관련 담보제공자산

1) 당반기말 현재 연결실체의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
담보제공자산
담보설정금액
관련 차입금 등
담보권자

두산에너빌리티
단기금융상품
49,777
45,252
KEB하나은행

유형자산(주1)
963,919
615,739
한국산업은행 외

현금및현금성자산
3,263
3,263
Bank for Investment and Development of Vietnam 외

종속기업주식 및 출자지분(주1,2)
2,349,361
1,971,580
한국산업은행 외

재고자산
19,500
6,000
한국수출입은행

소계
3,385,820
2,641,834

두산밥캣
유형자산
92,828
62,873
신한은행 외

재고자산
191,279
-
WELLS FARGO BANK

출자지분
125
-
자본재공제조합

소계
284,232
62,873

두산큐벡스
수익권 등(주3)
24,152
20,000
우리은행 외

합계
3,694,204
2,724,707

(주1)
당반기말 현재 지배기업이 보유한 사채, 차입금 및 차입약정에 따라 지배기업의 종속기업인 두산밥캣(주)의 주식 총 43,752,423주, 두산퓨얼셀(주)의 주식 총 20,500,000주 및 토지 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 27 참조).

(주2)
당반기말 현재 지배기업의 지급보증 등과 관련하여 지배기업의 관계기업인 두산건설(주)의 주식 총 45,067,834주, 지배기업의 종속기업인두산메카텍(주)의 주식 총 221,359주가 담보로 제공되어 있습니다.

(주3)
유형자산에 대한 부동산담보신탁 수익권입니다.

2) 종속기업 두산밥캣(주)의 종속회사인 Clark Equipment Co.는 2022년 4월 20일자로 USD 850,000천의 신규 차입 및 USD 595,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 연결실체는 동 차입금 및 한도대출 약정에 대해 Clark Equipment Co. 주식 전체를 담보로 제공하였습니다. 또한 Clark Equipment Co.의 주요 유ㆍ무형자산 및 종속기업 지분 등을 담보로 제공하였으며, 보고기간종료일 현재 관련 차입금의 명목가액은 USD 1,047,875천이며, 담보설정금액은 USD 2,136,604천입니다.

(2) 기타의 담보제공자산1) 당반기말 현재 연결실체가 제공한 기타의 담보제공자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산에너빌리티(주)
장기투자증권(주1)
12,526
국민은행 외
인천김포고속도로(주) 외

두산퓨얼셀(주)
관계기업투자
1,532
한국산업은행
대산그린에너지(주)

합계
14,058

(주1)
당반기말 현재 지배기업의 장기투자증권 중 인천김포고속도로(주) 등 주식은 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있습니다.

2) 당반기말 현재 지배기업은 창원수소액화사업과 관련하여 사업관련하여 책임준공을 확약하였으며, 지배기업이 보유중인 하이창원(주) 주식 1,400,000주 (장부금액: 6,822백만원)는 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF 대주인 경남은행에 근질권이 설정되어 있습니다.3) 당반기말 현재 지배기업은 삼척화력발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업과 관련하여 책임준공을 확약하였으며, 지배기업이 보유중인 삼척블루파워(주) 주식 1,193,066주(장부금액: 33,375백만원)는 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF 대주인 한국산업은행 등에 근질권이 설정되어 있습니다.

4) 당반기말 현재 지배기업은 종속기업인 DPS S.A.가 차입한 현지사업자금 관련하여 한국수출입은행에 지배기업이 보유하고 있는 건물 등(담보설정금액: 232,762백만원)을 한정근담보로 제공하고 있습니다.5) 당반기말 현재 지배기업은 무역보험공사와 체결한 수출보증보험 한도계약 (347,000백만원) 관련하여 창원공장 토지, 건물 및 기계장치 일부(담보설정금액: 420,000백만원)와 지배기업이 보유중인 DPS S.A. 지분 전부(담보설정금액: GBP 293백만)를 담보로 제공하고 있습니다.

29. 특수관계자

(1) 특수관계자의 현황1) 당반기말 현재 연결실체의 지배기업은 (주)두산 (당반기말 현재 지분율: 35.14%)입니다.

2) 당반기말 현재 관계기업 및 공동기업, 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
기업명

관계기업 및 공동기업(주5)
화성도시고속도로(주)(주2), 삼척블루파워(주), 대정해상풍력발전(주), 하이창원(주),두산프라퍼티(주), ReCarbon, Inc.(주8), 대산그린에너지(주), 프레스토라이트아시아(주), Ainstein AI, Inc, StructionSite Inc.,더제니스홀딩스(유), 두산건설(주)와 그 종속기업, Tuwaiq Casting & Forging Company(주4)

기타특수관계자
지배기업의 종속기업(주1)
(주)오리콤, (주)한컴, (주)두산베어스, 두산경영연구원(주), 두산로보틱스(주), (주)두산모빌리티이노베이션, 두산 로지스틱스솔루션(주),Doosan Mobility Innovation(Shenzhen) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd., Doosan Hongkong Ltd., Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Limited., Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials Vietnam Company Limited, 두산제이부동산유동화전문유한회사, Doosan Digital Innovation America LLC, Doosan Information & Communications Beijing Co., Ltd.,Doosan Digital Innovation Europe Limited, Doosan Electro-Materials America, LLC, HyAxiom, Inc.(주3), Doosan Energy Solutions America, Inc., DESA Service, LLC, 디페이제이차(주), 두산에이치투이노베이션, 두산인베스트먼트(주)(주4), 디페이제삼차(주)(주4) (주)두산테스나(주4), HyAxiom Motors Co., Ltd.(주4), 뉴스타베어스 주식회사(주4), 두산로보틱스 아메리카(주4) 등

지배기업의 관계기업및 공동기업
Protera SAS., (주)와이즈패션, 케이디디아이코리아(주), PT. SEGARA AKASA, Stathera IP Holding Inc., Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited, 마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제98호, (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사, 위브홀딩스(유), SiO2 Materials Science(주4), Versogen Inc.(주4) 등

기타(주7)
중앙대학교, 중앙대학교병원, 두산신용협동조합, (재)두산연강재단, (주)플레토로보틱스(주6), (주)원상(주6) 등

(주1) 당반기 중 써니러셀제팔차(주)는 청산되었습니다.

(주2) 전기 중 매각예정자산으로 분류되었습니다(주석 31 참조).

(주3) 당반기 중 Doosan Fuel Cell America, Inc.에서 HyAxiom, Inc.로 사명을 변경하였습니다.

(주4) 당반기 중 신규 취득하였습니다.

(주5) 당반기 중 Doosan Babcock W.L.L은 이사회 의결권 등을 고려하여 종속기업으로 전환되었습니다.

(주6) 당반기 중 기타특수관계자로 편입되었습니다.

(주7) 당반기 중 (재)같이 걷는 길은 기타특수관계자에서 제외되었습니다.

(주8) 당반기 중 매각예정자산으로 분류되었습니다(주석 31 참조).

(2) 특수관계자와의 주요 거래 내역당반기와 전반기 중 연결실체와 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래 내역(자금거래 및 지분거래 별도)은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
매출 등
매입 등

매출
유무형자산의매각
기타수익
매입
유무형자산의 매입
기타비용
사용권자산의 취득

지배기업
(주)두산
5,254
-
1,960
37,985
35
39,370
92

관계기업 및공동기업
삼척블루파워(주)
214,615
-
-
-
-
-
-

하이창원(주)
24,457
-
-
-
-
-
-

대산그린에너지(주)
7,250
-
-
-
-
22
-

두산건설(주)
28,504
-
49
-
51
602
-

Tuwaiq Casting & Forging Company
31,425
-
-
-
-
-
-

밸류그로스(주)
394
-
7
-
-
-
-

소계
306,645
-
56
-
51
624
-

기타특수관계자
(주)오리콤
715
-
9
-
-
9,332
-

(주)두산베어스
461
-
-
249
-
8,546
-

Doosan Digital Innovation America LLC
-
-
27
-
-
28,536
-

두산경영연구원(주)
1,020
-
11
-
-
5,274
-

중앙대학교
-
-
-
228
-
7,565
-

Doosan Information & Communications Beijing Co., Ltd.
-
-
-
-
-
671
-

Doosan Digital Innovation Europe Limited
-
-
65
-
-
6,511
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산 투자회사
-
-
-
-
-
8,640
-

HyAxiom, Inc.
21,653
-
1
77,690
-
-
-

두산에이치투이노베이션
12
5,500
-
-
-
-
-

기타
1,476
-
97
30
-
211
-

소계
25,337
5,500
210
78,197
-
75,286
-

합계
337,236
5,500
2,226
116,182
86
115,280
92

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
매출 등
매입 등

매출
유무형자산의 매각
기타수익
매입
유무형자산의 매입
기타비용
사용권자산의 취득

지배기업
(주)두산
33,995
61
1,611
24,905
2,598
52,284
2,195

관계기업 및공동기업
디비씨(주)
10,075
-
1
75
-
-
-

새서울철도(주)

22,497
-
-
-
-
-
-

네오트랜스(주)
2,984
-
-
-
-
296
-

삼척블루파워(주)
240,960
-
-
-
-
-
-

대산그린에너지(주)
3,625
-
-
-
-
11
-

하이창원(주)
6,902
-
474
-
-
-
-

기타
50,798
-
-
1,061
-
613
-

소계
337,841
-
475
1,136
-
920
-

기타특수관계자
(주)오리콤
1,114
-
16
6
-
3,668
-

(주)두산베어스
479
-
-
249
-
10,442
-

Doosan Digital Innovation America LLC
-
-
3
-
-
22,965
1,426

두산경영연구원(주)
1,022
-
6
-
-
5,028
-

중앙대학교
-
-
-
-
-
5,924
-

Doosan Information & Communications Beijing Co., Ltd.
-
-
-
-
-
3,934
-

Doosan Digital Innovation Europe Limited
-
-
68
-
-
9,424
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산 투자회사
-
-
-
-
45,548
7,955
170,859

Doosan Fuel Cell America, Inc.
6,745
-
-
42,497
-
176
-

기타
1,314
-
136
48
-
708
-

소계
10,674
-
229
42,800
45,548
70,224
172,285

합계
382,510
61
2,315
68,841
48,146
123,428
174,480

상기 거래내역은 당반기와 전반기 반기연결손익계산서상 중단영업손익으로 분류된 금액을 포함하고 있습니다.

(3) 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역당반기말과 전기말 현재 연결실체와 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역은 다음과같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
기업명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
(주)두산
665
-
79,577
16,854
15,294
1,711

관계기업 및 공동기업
두산프라퍼티(주)
-
-
-
-
84
-

하이창원(주)
4,070
-
-
-
37,246
-

두산건설(주)
9,148
-
11,094
122
18,223
-

대산그린에너지(주)
3,625
1,004
-
-
-
-

삼척블루파워(주)(주1)
-
-
283,002
-
-
-

Tuwaiq Casting & Forging Company
47
-
-
-
181,625
-

밸류그로스(주)
60
-
-
-
-
-

소계
16,950
1,004
294,096
122
237,178
-

기타특수관계자
(주)오리콤
141
-
5,722
-
7,092
-

Doosan Digital Innovation Europe Limited
-
-
31
-
9,605
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산 투자회사
-
-
20,215
-
-
180,114

HyAxiom, Inc.(주2)

28
-
90,875
33,546
-
-

기타
514
-
15,273
58
3,697
1,539

소계
683
-
132,116
33,604
20,394
181,653

합계
18,298
1,004
505,789
50,580
272,866
183,364

(주1)
당반기말 현재 삼척블루파워(주) 채권에 대하여 1,528백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당반기 중 대손충당금 189백만원을 환입하였습니다.

(주2)
당반기말 현재 HyAxiom, Inc. 채권에 대하여 1,142백만원의 대손충당금을 설정하고 있습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
기업명
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
(주)두산
787
2,606
61,351
63,597
1,843

관계기업 및 공동기업
두산프라퍼티(주)
-
-
-
42
-

하이창원(주)
12,210
-
-
46,428
-

두산건설(주)
5,895
11,133
122
20,332
-

대산그린에너지(주)
3,625
-
-
4
-

삼척블루파워(주)(주1)
-
317,889
-
-
-

소계
21,730
329,022
122
66,806
-

기타특수관계자
(주)오리콤
140
51
-
4,839
-

Doosan Digital Innovation Europe Limited
104
-
230
13,375
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산 투자회사
-
17,499
-
-
161,693

Doosan Fuel Cell America, Inc.(주2)
79
80,379
4,827
4,988
-

기타
488
279
83
2,870
-

소계
811
98,208
5,140
26,072
161,693

합계
23,328
429,836
66,613
156,475
163,536

(주1)
전기말 현재 삼척블루파워(주) 채권에 대하여 1,717 백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기 중 동일한 금액을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주2)
전기말 현재 Doosan Fuel Cell America, Inc. 채권에 대하여 1,142백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기 중 동일한 금액을 대손상각비로 인식하였습니다.

(4) 특수관계자와의 자금거래 내역

당반기와 전반기 중 연결실체와 특수관계자와의 자금거래(지분거래 포함) 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
대여 거래
차입 거래
출자 거래
배당

대여
회수
차입
상환
리스부채 상환
증자
투자
수익
지급

지배기업
(주)두산
-
-
-
-
241
252,375
-
-
-

관계기업 및공동기업
하이창원(주)
-
-
-
-
-
-
2,000
-
-

Tuwaiq Casting & Forging Company
-
-
-
-
-
-
43,926
-
-

대산그린에너지(주)
1,004
-
-
-
-
-
-
-
-

소계
1,004
-
-
-
-
-
45,926
-
-

기타특수관계자
(주)분당두산타워위탁관리부동산 투자회사
-
-
-
-
9,874
-
-
-
-

케이디디아이코리아(주)
-
-
-
-
-
-
-
89
-

Doosan Digital Innovation America LLC
-
-
-
-
374
-
-
-
-

소계
-
-
-
-
10,248
-
-
89
-

합계
1,004
-
-
-
10,489
252,375
45,926
89
-

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
대여 거래
차입 거래
출자 거래
배당

대여
회수
차입
상환
리스부채상환
증자
투자
수익
지급

지배기업
(주)두산
-
-
-
-
412
547,171
-
-
-

관계기업 및공동기업
경기철도(주)
5,000
-
-
-
-
-
-
-
-

하이창원(주)
-
-
-
-
-
-
2,000
-
-

빛고을에코에너지(주)
-
-
-
-
-
-
3,458
-
-

소계
5,000
-
-
-
-
-
5,458
-
-

기타특수관계자
(주)분당두산타워위탁관리부동산 투자회사
-
-
-
-
10,518
-
-
-
-

기타
-
-
-
-
571
-
-
273
-

소계
-
-
-
-
11,089
-
-
273
-

합계
5,000
-
-
-
11,501
547,171
5,458
273
-

(5) 특수관계자와의 지급보증 및 담보당반기말 현재 연결실체가 특수관계자를 위해 제공하였거나, 제공받은 지급보증 및 담보의 내역은 주석 27 및 28에 기재되어 있습니다.

(6) 주요 경영진에 대한 보상연결실체는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 및 각 사업부문장 등을 경영진으로 판단하였으며, 당반기와 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
6,604
21,654
7,127
15,100

퇴직급여(주1)
295
19,632
601
1,244

주식기준보상
239
400
-
-

합 계
7,138
41,686
7,728
16,344

(주1)
당반기 중 발생한 퇴직급여에는 퇴직급여제도의 변경에 따른 과거근무원가 18,136백만원이 포함되어있습니다.

30. 연결현금흐름표

(1) 당반기와 전반기 중 연결실체의 영업에서 창출된 현금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

반기순이익(손실)
(113,528)
450,082

조정:
1,058,954
809,517

이자비용
132,176
204,348

외화환산손실
296,297
95,210

대손상각비(환입)
7,398
(4,888)

기타의대손상각비
44
5,939

재고자산평가손실
14,643
3,981

파생상품평가손실
262,274
93,499

확정계약평가손실
11,463
5,003

지분법손실(이익)
11,158
(19,167)

감가상각비
158,065
191,377

무형자산상각비
79,837
92,886

유형자산처분손실
4,488
1,029

유형자산손상차손
81
-

무형자산손상차손(환입)
1,208
(319)

매각예정자산손상차손
190,994
1,448

장ㆍ단기투자증권평가손실
4,187
29,515

퇴직급여
59,369
49,115

주식보상비용
327
-

하자보수충당부채전입액
66,533
28,098

공사손실충당부채전입(환입)액
5,564
(9,569)

기타충당부채전입(환입)액
22,715
(21,945)

사채상환손실
14,989
84

장ㆍ단기투자증권처분이익
(2,839)
-

법인세비용
133,524
230,533

이자수익
(6,661)
(17,269)

배당금수익
(3,788)
(1,993)

외화환산이익
(139,427)
(84,067)

파생상품평가이익
(144,060)
(12,056)

확정계약평가이익
(169,914)
(56,843)

유형자산처분이익
(749)
(8,077)

무형자산처분이익
(1,557)
-

장ㆍ단기투자증권평가이익
(14,968)
(6,373)

기타
65,583
20,018

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:
(662,649)
(445,551)

매출채권의 증감
(466,033)
(209,643)

미청구공사의 증감
(90,120)
(28,631)

기타채권의 증감
(2,518)
(17,805)

파생상품평가자산ㆍ부채의 증감
(35,478)
38,457

확정계약평가자산ㆍ부채의 증감
61,222
11,182

재고자산의 증감
(449,042)
(234,818)

기타유동자산의 증감
(146,687)
(203,739)

기타비유동자산의 증감
3,503
(893)

매입채무의 증감
413,690
122,515

초과청구공사의 증감
394,619
174,403

기타채무의 증감
(147,566)
(110,765)

하자보수충당부채의 증감
(63,699)
(13,008)

기타충당부채의 증감
(44,671)
(23,496)

기타유동부채의 증감
(13,675)
60,083

기타비유동부채의 증감
(43,720)
27,325

퇴직금의 지급
(20,008)
(80,934)

사외적립자산의 증감
(12,466)
44,216

영업활동에서 창출된 현금
282,777
814,048

(2) 당반기와 전반기 중 현금 유출입이 없는 주요 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

건설중인자산의 본계정 대체
55,960
70,403

사용권자산의 취득
68,418
210,294

사채 및 차입금 등의 유동성 대체
129,480
262,819

유형자산 취득으로 인한 미지급금 변동
(931)
(19,722)

매각예정자산 대체
306,575
1,867,603

투자부동산의 취득
-
45,548

매출채권 및 기타채권의 제각
(41,244)
(1,813)

(3) 당반기와 전반기 중 재무활동으로부터 발생하는 부채의 조정내역은 다음과 같습니다1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
기초
현금흐름
비현금변동
반기말

유동성대체
매각예정대체
환율변동
기타

단기차입금
3,908,483
(2,177,625)
-
(54,257)
(34,047)
-
1,642,554

유동성장기부채
938,863
(473,353)
106,765
(9,996)
33,961
2,098
598,338

유동리스부채
64,880
(19,103)
22,715
(4,918)
(39,215)
38,395
62,754

유동판매후리스부채
30,936
(27,579)
28,453
-
-
-
31,810

사채
848,257
(190,749)
(70,639)
-
46,272
16,406
649,547

장기차입금
1,516,919
510,820
(36,126)
-
113,020
14,126
2,118,759

비유동리스부채
316,307
(22,627)
(22,715)
(9,293)
7,833
52,657
322,162

비유동판매후리스부채
253,224
-
(28,453)
(174,386)
(1,437)
-
48,948

합계
7,877,869
(2,400,216)
-
(252,850)
126,387
123,682
5,474,872

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
기초
현금흐름
비현금변동
반기말

유동성대체
매각예정대체
환율변동
연결범위변동
기타

단기차입금
5,368,579
285,936
-
(830,968)
23,789
-
-
4,847,336

유동화채무
59,551
14,855
-
-
-
-
1,220
75,626

유동성장기부채
1,590,801
(749,529)
221,110
(330,302)
46,611
98,929
3,413
881,033

유동리스부채
66,466
(34,060)
41,709
(12,322)
748
1,720
8,359
72,620

사채
1,800,160
456,400
(125,525)
(1,114,735)
25,200
-
18,708
1,060,208

장기차입금
1,183,035
556,667
(70,785)
(14,110)
7,761
-
(13,230)
1,649,338

장기유동화채무
49,103
-
(24,800)
-
-
-
266
24,569

비유동리스부채
171,864
(11,607)
(41,709)
(47,031)
3,610
4,615
231,667
311,409

판매후리스부채
174,386
-
-
-
-
-
13,168
187,554

합계
10,463,945
518,662
-
(2,349,468)
107,719
105,264
263,571
9,109,693

31. 매각예정자산ㆍ부채(1) 종속기업인 두산밥캣(주)는 2021년 12월 22일 Doosan Bobcat Chile Compact SpA.(이하 "DBCC")의 100% 주주인 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 이사회에서해당 종속기업의 지분 매각을 결정함에 따라, DBCC 귀속 자산 및 부채를 전기말 현재 매각예정자산ㆍ부채로 분류하였으며, 2022년 1월 4일 매각을 완료하였습니다. 한편, 지배기업은 2021년 10월 이사회에서 종속기업 Doosan Babcock Ltd.의 매각계획을 확정하였습니다. 이에 따라 연결실체는 Doosan Babcock Ltd. 과 그 종속기업 (이하 "DBL") 귀속 자산 및 부채를 당반기말과 전기말 현재 매각예정자산ㆍ부채로 분류하였으며, 그 상세 내역은 아래와 같습니다.

(2) 지배기업은 2022년 6월 3일 이사회에서 종속기업 두산메카텍(주)의 매각계획을 확정하였습니다. 이에 따라 연결실체는 두산메카텍(주)과 그 종속기업 귀속 자산 및 부채를 당반기말 현재 매각예정자산ㆍ부채로 분류하였으며, 그 상세 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

DBL
두산메카텍(주)과 그 종속기업
합계
DBCC
DBL
합계

매각예정자산(주1)

현금및현금성자산
18,938
19,198
38,136
4,516
13,000
17,516

매출채권 및 기타채권
71,766
39,642
111,408
2,606
83,448
86,054

미청구공사
103,740
162,640
266,380
-
47,476
47,476

재고자산(주2)
1,103
33,263
34,366
4,538
740
5,278

관계기업 및 공동기업투자
-
3,170
3,170
-
354
354

유형자산
48,001
108,380
156,381
1,234
49,829
51,063

무형자산
3,193
4,086
7,279
-
3,276
3,276

기타자산(주3)
51,468
86,327
137,795
923
71,852
72,775

합계
298,209
456,706
754,915
13,817
269,975
283,792

매각예정부채

매입채무 및 기타채무
125,810
52,094
177,904
2,378
110,626
113,004

초과청구공사
16,649
12,654
29,303
-
12,946
12,946

사채 및 차입금
92,589
64,253
156,842
1,201
51,799
53,000

리스부채
45,851
14,212
60,063
-
41,813
41,813

충당부채
13,935
7,638
21,573
-
14,264
14,264

기타부채
28,120
190,274
218,394
48
38,394
38,442

합계
322,954
341,125
664,079
3,627
269,842
273,469

(주1)
두산메카텍(주)와 관련된 매각예정 처분자산집단의 공정가치에서 매각부대원가를 차감한 순공정가치가 장부금액에 미달하여 190,994백만원의 손상차손을 인식하였습니다.

(주2)
당반기말 현재 두산메카텍(주)의 매각예정자산으로 분류된 재고자산 중 일부는 연결실체의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있습니다.

(주3)
두산메카텍(주)와 그 종속기업의 당반기말 현재 사용이 제한된 단기금융상품 47,416 백만원이 포함되어 있습니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 기타의 매각예정자산은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

관계기업투자(주1)
2,823
2,823

유형자산(주2,3)
2,813
35,479

소계
5,636
38,302

손상차손누계액(주2,3)
(845)
(2,487)

합계
4,791
35,815

(주1)
전기 중 화성도시고속도로(주) 보유지분 전량을 매각하기로 결정함에 따라 매각예정자산으로 분류하였습니다.

(주2)
전기 중 연결실체는 인천 송림동 소재 토지, 건물 등에 대하여 매매계약을 체결함에 따라 매각예정자산으로 분류하였으며, 당반기 중 매각을 완료하였습니다.

(주3)
지배기업은 전기 중 건설장비 임대사업관련 중장비를 매각예정자산으로 분류하였으며, 당반기말 현재 적극적인 매각을 추진 중입니다.

32. 중단영업(1) 중단영업의 개요1) 지배기업은 2021년 7월 1일자로 종속기업인 두산인프라코어(주)의 투자부문을 분할하여 지배기업에 분할합병하고, 8월 19일자로 투자부문을 제외한 사업부문을 현대제뉴인(주)에 매각하였습니다.2) 지배기업은 2021년 12월 21일 종속기업인 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스(유)에 이전하여, 두산건설(주)에 대한 지배력을 상실하였습니다.3) 지배기업은 2021년 10월 이사회에서 종속기업 DBL의 매각계획을 확정하였습니다.4) 지배기업은 2022년 6월 이사회에서 두산메카텍(주)의 매각계획을 확정하였습니 다. 이에 따라 연결실체는 두산인프라코어 사업부문, 두산건설 부문, DBL, 두산메카텍 부문을 중단영업으로 분류하였으며, 비교 표시된 전반기 연결재무제표는 재작성하였습니다.

(2) 중단영업의 기중 영업성과당반기와 전반기 중 연결실체의 중단된 사업부의 영업성과는 다음과 같습니다.1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
DBL
두산메카텍(주)
합계

매출액
356,227
156,363
512,590

매출원가
319,889
140,472
460,361

판매비와 관리비
33,201
15,108
48,309

영업이익
3,137
783
3,920

영업외손익
(3,616)
(191,112)
(194,728)

세전이익
(479)
(190,329)
(190,808)

법인세비용
387
50
437

중단영업이익(손실)
(866)
(190,379)
(191,245)

지배기업 소유주지분
(866)
(190,379)
(191,245)

비지배지분
-
-
-

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
두산인프라코어
두산건설
DBL
두산메카텍(주)
합계

매출액
2,393,007
614,763
218,912
122,654
3,349,336

매출원가
1,856,476
535,642
193,751
110,976
2,696,845

판매비와 관리비
309,554
38,645
26,066
10,360
384,625

영업이익
226,977
40,476
(905)
1,318
267,866

영업외손익
(32,473)
(31,124)
338
(2,645)
(65,904)

세전이익
194,504
9,352
(567)
(1,327)
201,962

법인세비용
84,612
3,708
471
(502)
88,289

중단영업이익(손실)
109,892
5,644
(1,038)
(825)
113,673

지배기업 소유주지분
25,866
5,644
(1,038)
(825)
29,647

비지배지분
84,026
-
-
-
84,026

(3) 중단영업으로부터 발생한 순현금흐름당반기와 전반기 중 연결실체의 중단된 사업부에서 발생한 순현금흐름은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
DBL
두산메카텍(주)
합계

영업활동 순현금흐름
(34,917)
(57,457)
(92,374)

투자활동 순현금흐름
2,503
(23)
2,480

재무활동 순현금흐름
38,747
9,073
47,820

환율변동으로 인한 효과
(395)
199
(196)

순현금흐름
5,938
(48,208)
(42,270)

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
두산인프라코어
두산건설
DBL
두산메카텍(주)
합계

영업활동 순현금흐름
(219,947)
78,170
(24,401)
19,764
(146,414)

투자활동 순현금흐름
5,198
(44,627)
7,473
(300)
(32,256)

재무활동 순현금흐름
229,798
(10,157)
11,417
(15,973)
215,085

환율변동으로 인한 효과
83,007
3
488
47
83,545

순현금흐름
98,056
23,389
(5,023)
3,538
119,960

33. 코로나바이러스감염증-19(이하 "COVID-19")의 영향

세계보건기구는 2020년 3월 11일 COVID-19에 대해 세계적 대유행을 선언하였으며, 연결실체는 COVID-19의 확산 및 지속 여부가 연결실체의 사업 및 재무 환경에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 당반기말 현재 연결실체가 COVID-19로 인한 영향을 합리적으로 추정할 수 없는 경우, 이로 인한 영향은 연결재무제표에 반영되지 않았습니다.

34. 재무구조개선 계획 이행 약정 종결

지배기업은 2020년 상반기 중 단기 유동성 조달을 위하여 한국산업은행 및 한국수출입은행 (이하 "국책은행")으로부터 총 약 3조원 규모의 금융지원을 받았습니다. 지배기업은 재무구조개선계획 이행을 위해 2020년 12월 유상증자, 2021년 8월 두산인프라코어(주)의 사업부문 매각 및 2022년 2월 유상증자 등으로 자금을 조달하여 국책은행의 채무를 상환하였습니다. 2022년 2월 28일로 국책은행 채무가 전액 상환되어 재무구조개선 계획 이행 약정은 종결되었습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 60 기 반기말 2022.06.30 현재

제 59 기말 2021.12.31 현재

(단위 : 원)

제 60 기 반기말

제 59 기말

자산

유동자산

4,024,955,192,140

3,683,979,645,346

현금및현금성자산

270,131,744,113

423,695,206,240

단기금융상품

119,564,839,734

446,816,817,888

매출채권

502,792,635,177

244,299,816,479

미수금

237,763,052,154

174,526,066,190

미청구공사

1,290,134,409,593

1,297,216,356,404

선급금

580,780,911,279

373,337,560,917

선급비용

81,911,923,571

81,768,397,353

단기대여금

354,657,919,008

146,163,474,649

파생상품평가자산

61,736,248,625

20,325,859,084

확정계약자산

90,525,137,380

44,744,321,589

재고자산

278,501,226,380

361,059,871,793

기타유동자산

29,209,641,401

27,456,454,270

매각예정자산

127,245,503,725

42,569,442,490

비유동자산

10,192,248,613,802

10,347,891,473,639

장기금융상품

24,385,636,396

22,738,389,537

장기투자증권

194,632,005,966

176,629,898,243

장기미수금

5,000,000,000

관계기업 및 공동기업투자

5,126,704,278,081

5,349,988,195,927

장기대여금

51,733,538,737

44,758,897,200

유형자산

3,272,493,020,751

3,309,494,887,803

무형자산

1,013,556,261,407

974,589,544,845

투자부동산

78,150,687,272

79,533,763,370

파생상품평가자산

40,241,124,124

7,740,627,803

확정계약자산

63,169,940,072

20,692,914,690

이연법인세자산

180,001,253,226

180,001,253,226

보증금

38,612,883,353

76,702,649,500

미청구공사

102,739,503,644

102,739,503,644

기타비유동자산

828,480,773

2,280,947,851

자산총계

14,217,203,805,942

14,031,871,118,985

부채

유동부채

5,251,515,101,391

7,143,995,571,285

매입채무

1,149,316,643,055

1,075,638,077,057

단기차입금

1,447,789,593,863

3,279,422,509,546

미지급금

76,659,574,783

178,580,940,502

선수금

30,309,378,168

37,311,941,924

초과청구공사

1,501,367,445,950

1,155,525,093,020

예수금

3,346,552,244

14,661,493,592

미지급비용

43,629,824,209

82,342,659,211

유동성장기부채

586,147,989,188

899,500,414,565

유동성리스부채

28,629,384,683

26,140,812,082

파생상품평가부채

200,268,282,463

184,346,228,963

확정계약부채

7,777,934,603

9,135,351,642

충당부채

175,199,437,632

196,415,920,863

기타유동부채

1,073,060,550

4,974,128,318

비유동부채

1,934,363,488,369

1,186,291,212,803

사채

574,722,907,837

422,363,429,340

장기차입금

667,663,365,000

122,492,709,630

장기미지급금

8,647,520,320

13,601,344,053

순확정급여부채

136,960,010,474

105,513,435,495

예수보증금

169,284,740,560

176,049,875,195

비유동리스부채

152,199,194,874

157,488,642,186

파생상품평가부채

89,221,880,771

35,691,182,736

확정계약부채

4,033,032,021

5,217,579,370

충당부채

90,710,018,495

88,336,115,444

기타비유동부채

40,920,818,017

59,536,899,354

부채총계

7,185,878,589,760

8,330,286,784,088

자본

자본금

3,240,986,300,000

2,675,624,980,000

자본잉여금

2,799,762,885,548

1,811,241,858,539

기타자본항목

(1,620,242,475)

(1,031,834,273)

기타포괄손익누계액

1,071,375,151,026

1,054,965,430,146

이익잉여금(결손금)

(79,178,877,917)

160,783,900,485

자본총계

7,031,325,216,182

5,701,584,334,897

부채와 자본총계

14,217,203,805,942

14,031,871,118,985

손익계산서

제 60 기 반기 2022.01.01 부터 2022.06.30 까지

제 59 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

(단위 : 원)

제 60 기 반기

제 59 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

1,320,100,798,810

2,446,364,652,584

812,107,871,436

1,628,290,665,038

매출원가

1,192,687,637,285

2,160,211,312,656

713,266,275,917

1,406,675,087,321

매출총이익

127,413,161,525

286,153,339,928

98,841,595,519

221,615,577,717

판매비와관리비

106,705,654,637

210,089,136,497

32,043,466,570

100,104,016,910

영업이익(손실)

20,707,506,888

76,064,203,431

66,798,128,949

121,511,560,807

금융손익

(123,038,306,482)

(193,975,315,261)

46,286,669,660

161,600,054,972

금융수익

319,193,521,941

427,779,736,034

123,116,212,838

430,812,601,722

금융비용

442,231,828,423

621,755,051,295

76,829,543,178

269,212,546,750

기타영업외손익

(131,526,991,389)

(128,489,326,115)

(6,279,355,709)

(39,068,633,309)

기타영업외수익

65,777,244,208

91,173,058,141

4,179,381,491

12,173,969,527

기타영업외비용

197,304,235,597

219,662,384,256

10,458,737,200

51,242,602,836

법인세비용차감전순이익(손실)

(233,857,790,983)

(246,400,437,945)

106,805,442,900

244,042,982,470

법인세비용(수익)

(2,796,000,349)

(1,963,757,565)

27,304,150,336

57,893,126,029

반기순이익(손실)

(231,061,790,634)

(244,436,680,380)

79,501,292,564

186,149,856,441

지배기업 소유주지분 주당손익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(365)

(409)

188

466

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(365)

(409)

186

466

포괄손익계산서

제 60 기 반기 2022.01.01 부터 2022.06.30 까지

제 59 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

(단위 : 원)

제 60 기 반기

제 59 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

반기순이익(손실)

(231,061,790,634)

(244,436,680,380)

79,501,292,564

186,149,856,441

기타포괄손익

17,396,012,243

20,883,622,858

3,188,235,297

5,994,301,724

1. 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목 :

4,199,074,487

4,198,644,084

순확정급여부태의 재측정요소

4,199,074,487

4,199,074,487

자산재평가손익

(430,403)

2. 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목 :

13,196,937,756

16,684,978,774

3,188,235,297

5,994,301,724

파생상품평가손익

13,196,937,756

16,684,978,774

3,188,235,297

5,994,301,724

반기총포괄이익(손실)

(213,665,778,391)

(223,553,057,522)

82,689,527,861

192,144,158,165

자본변동표

제 60 기 반기 2022.01.01 부터 2022.06.30 까지

제 59 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금(결손금)

자본 합계

2021.01.01 (기초자본)

1,937,707,325,000

2,623,051,847,367

620,128,929

901,448,271,520

(2,002,150,319,565)

3,460,677,253,251

반기순이익(손실)

186,149,856,441

186,149,856,441

파생상품평가손익

5,994,301,724

5,994,301,724

순확정급여부채의 재측정요소

자산재평가손익

(396,727,755)

396,727,755

주식선택권

220,945,125

(220,945,125)

신주인수권의 행사

28,044,855,000

55,405,106,276

83,449,961,276

유상증자

239,219,780,000

306,651,225,453

545,871,005,453

결손금처리

(2,127,923,349,192)

2,127,923,349,192

자기주식의 취득

(15,625,155)

(15,625,155)

2021.06.30 (기말자본)

2,204,971,960,000

857,405,775,029

383,558,649

907,045,845,489

312,319,613,823

4,282,126,752,990

2022.01.01 (기초자본)

2,675,624,980,000

1,811,241,858,539

(1,031,834,273)

1,054,965,430,146

160,783,900,485

5,701,584,334,897

반기순이익(손실)

(244,436,680,380)

(244,436,680,380)

파생상품평가손익

16,684,978,774

16,684,978,774

순확정급여부채의 재측정요소

4,199,074,487

4,199,074,487

자산재평가손익

(275,257,894)

274,827,491

(430,403)

주식선택권

588,408,202

(588,408,202)

신주인수권의 행사

150,996,820,000

265,353,508,767

416,350,328,767

유상증자

414,364,500,000

722,579,110,040

1,136,943,610,040

결손금처리

자기주식의 취득

2022.06.30 (기말자본)

3,240,986,300,000

2,799,762,885,548

(1,620,242,475)

1,071,375,151,026

(79,178,877,917)

7,031,325,216,182

현금흐름표

제 60 기 반기 2022.01.01 부터 2022.06.30 까지

제 59 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

(단위 : 원)

제 60 기 반기

제 59 기 반기

영업활동으로 인한 현금흐름

70,023,463,879

103,097,512,874

영업활동에서 창출된 현금

55,969,471,972

188,171,975,003

반기순이익(손실)

(244,436,680,380)

186,149,856,441

조정

415,669,055,501

212,895,805,472

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

(115,262,903,149)

(210,873,686,910)

이자의 수취

2,494,761,961

1,022,749,261

이자의 지급

(67,384,143,603)

(84,056,580,604)

배당금의 수취

83,537,352,972

1,192,521,921

법인세의 환급(납부)

(4,593,979,423)

(3,233,152,707)

투자활동으로 인한 현금흐름

(260,774,246,370)

(240,495,392,397)

투자활동으로 인한 현금유입액

445,330,802,138

149,231,028,932

단기금융상품의 감소

408,214,684,679

7,818,723,070

단기대여금의 회수

247,340,000

200,000,000

장기금융상품의 감소

154,406,561

4,637,357,055

단기투자증권의 처분

1,600,000,000

장기투자증권의 처분

30,075,210

장기대여금의 회수

866,330,000

1,064,393,660

종속기업,관계기업 및 공동기업 지분의 처분

4,500,000,000

127,500,000,000

유형자산의 처분

1,674,725,900

5,008,254,021

리스채권의 감소

1,490,623,037

1,402,301,126

매각예정자산의 감소

28,152,616,751

투자활동으로 인한 현금유출액

(706,105,048,508)

(389,726,421,329)

단기금융상품의 증가

(177,664,901,817)

(258,114,009,364)

단기대여금의 대여

(214,935,400,720)

(11,769,636,167)

장기금융상품의 증가

(1,801,653,420)

(36,452,834,038)

장기투자증권의 취득

(3,514,597,502)

(13,756,944,491)

장기대여금의 대여

(41,268,051,537)

(950,000,000)

종속기업,관계기업 및 공동기업 지분의 취득

(157,047,005,530)

(2,001,108,400)

유형자산의 취득

(10,376,984,509)

(9,053,360,941)

무형자산의 취득

(58,076,151,284)

(57,628,527,928)

파생상품평가부채의 감소

(41,420,302,189)

재무활동으로 인한 현금흐름

23,725,552,612

178,405,341,935

재무활동으로 인한 현금유입액

2,354,206,550,116

409,038,899,308

단기차입금의 순증가

303,590,774,498

장기차입금의 차입

600,000,000,000

사채의 발행

190,000,000,000

22,000,000,000

유상증자

1,147,789,665,000

신주인수권 행사

416,416,885,116

83,448,124,810

재무활동으로 인한 현금유출액

(2,330,480,997,504)

(230,633,557,373)

단기차입금의 순감소

(1,835,667,531,050)

유동성장기부채의 상환

(448,552,825,173)

(163,915,719,999)

리스부채의 상환

(9,911,911,791)

(12,477,451,192)

자기주식의 취득

(15,625,155)

유동화채무의 상환

(24,800,000,000)

(52,800,000,000)

주식발행비용

(11,548,729,490)

(1,424,761,027)

현금및현금성자산의 환율변동으로 인한 효과

13,461,767,752

464,503,548

현금및현금성자산의 순증감

(153,563,462,127)

41,471,965,960

기초 현금및현금성자산

423,695,206,240

281,631,480,208

반기말 현금및현금성자산

270,131,744,113

323,103,446,168

5. 재무제표 주석

제 60 기 반기 2022년 1월 1일부터 2022년 6월 30일까지

제 59 기 반기 2021년 1월 1일부터 2021년 6월 30일까지

두산에너빌리티주식회사(구, 두산중공업주식회사)

1. 일반사항 두산에너빌리티주식회사(구, 두산중공업주식회사)(이하 "당사")는 1962년 9월 20일에 설립되어 발전설비, 산업설비, 주단조품, 제철, 제강품의 제조 및 판매업과 종합건설업 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 경상남도 창원시에 본사를 두고 있습니 다. 당사는 2000년 10월 25일 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였으며, 당반기말 현재 주요주주는 (주)두산(35.14%) 등으로 구성되어 있습니다.한편, 당사는 2022년 3월 29일자로 두산중공업주식회사에서 두산에너빌리티주식회사로 사명을 변경하였습니다.

2. 중요한 회계정책 및 재무제표 작성기준

당사의 반기재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동지배기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2021년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기준서 개정에 따른 영향을 제외하고는 2021년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

당사는 2022년 1월 1일을 최초 적용일로 하여, 다음 기준서의 개정사항들을 적용하였습니다. - 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산', 제1103호 '사업결합', 제1016호 '유형자산', 제1109호 '금융상품'

상기 기준서의 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

당사의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성을 제고하는 데 있습니다.

재무위험관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련 부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 실행활동을 하고 있습니다. 또한, 정기적으로 재무위험 관리정책의 재정비, 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

(1) 시장위험1) 외환위험당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하는데 있습니다. 당사의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금하고 있습니다.당사는 수출과 수입통화 대응을 통한 Natural Hedge로 환율변동 노출금액을 우선적으로 상쇄하여 외환위험을 축소하고, 잔여 환율변동 노출금액에 대해서는 환위험관리규정에 따라 선물환 등의 파생상품거래를 통해 위험을 헷지하고 있습니다.

당반기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채 중 일부는 환율변동위험에 노출되어 있어, 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 상승할 경우 법인세비용차감전순손익이 증가하고, 하락할 경우 법인세비용차감전순손익이 감소하는 영향이 발생할 수 있습니다.

2) 이자율위험 이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생합니다. 당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융원가의 최소화입니다.

이를 위해 당사는 내부 유보자금을 활용한 외부차입의 최소화 및 고금리 조건의 차입금 비중 축소, 장ㆍ단기 차입구조의 개선, 고정금리 차입금과 변동금리 차입금 간의 적정비율 유지, 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

당반기말 현재 금융자산 및 부채 중 일부는 이자율변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채로, 변동금리부 금융자산 및 부채의 순액에 대한 이자율이 상승할 경우 법인세비용차감전순손익이 감소하고, 하락할 경우 법인세비용차감전순손익이 증가하는 영향이 발생할 수 있습니다.

3) 가격위험당사는 금융상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 기타 가격변동위험에 노출되어 있으며, 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득 및 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 재무손실을 입을 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험은 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권 뿐 아니라, 채무상품, 금융기관예치금, 파생금융상품 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며,회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황을 파악하고 회수대책을 마련하는 등 적절한 조치를 취하고 있습니다.

당반기말 현재 상각후원가 측정 금융자산 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(채무상품), 당기손익-공정가치 측정 금융자산(채무상품) 및 파생금융상품의 신용위험에 노출된 최대금액은 장부금액과 유사하며, 지급보증계약으로 피보증인의 청구로 인하여 당사가 지급하여야 할 지급보증한도액(주석 25 (6), (7) 및 (8) 참조)이 신용위험에 노출된 최대금액입니다.

(3) 유동성위험당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다.당사는 정기적인 자금수지계획의 수립을 토대로 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측해 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다. 당반기말 현재 당사가 제공한 금융보증계약으로 인해서 당사가 부담할 수 있는 보증의 최대금액은 주석 25 (6), (7) 및 (8)과 같습니다.

(4) 자본위험

당사의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사는 최적 자본구조를 달성하기 위하여 동종산업내의 타사와 마찬가지로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

한편, 당반기말과 전기말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

부채총계(A)
7,185,879
8,330,287

자본총계(B)
7,031,325
5,701,584

부채비율(A/B)
102.20%
146.10%

5. 사용제한 금융상품 당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당반기말
전기말
제한내용

단기금융상품
33,565
277,115
금융여신 관련 질권 및 국책과제(주1) 등

73,999
157,702
Price Return Swap(이하 "PRS") 보증금(주2)

12,000
12,000
동반성장펀드

장기금융상품
24,386
22,738
금융여신 관련 질권, 당좌개설보증금 및 분당두산타워 임대보증금 관련 질권설정

합계
143,950
469,555

(주1) 특정 국책연구개발과제를 수행하기 위한 목적에만 사용이 가능합니다.

(주2) 두산밥캣(주) 주식 처분과 동시에 체결한 PRS계약에 대한 보증금입니다.

6. 매출채권 및 기타채권

당반기말과 전기말 현재 당사의 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당반기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동자산
매출채권
851,331
(348,538)
502,793
595,147
(350,847)
244,300

미수금
351,645
(113,882)
237,763
304,271
(129,745)
174,526

미수수익
33,983
(18,156)
15,827
30,585
(16,392)
14,193

단기대여금
433,207
(78,549)
354,658
224,670
(78,507)
146,163

금융리스채권
2,329
-
2,329
2,239
-
2,239

소계
1,672,495
(559,125)
1,113,370
1,156,912
(575,491)
581,421

비유동자산
장기미수금
19,900
(14,900)
5,000
-
-
-

장기대여금
592,831
(541,097)
51,734
550,357
(505,598)
44,759

금융리스채권
828
-
828
2,281
-
2,281

소계
613,559
(555,997)
57,562
552,638
(505,598)
47,040

합계
2,286,054
(1,115,122)
1,170,932
1,709,550
(1,081,089)
628,461

7. 재고자산

당반기말과 전기말 현재 당사의 재고자산은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
17,728
(4,540)
13,188
23,916
(4,123)
19,793

재공품
191,040
(24,807)
166,233
247,251
(23,164)
224,087

원재료
50,818
(3,381)
47,437
47,761
(3,214)
44,547

저장품
21,786
(2,617)
19,169
19,351
(2,508)
16,843

미착품
32,474
-
32,474
55,790
-
55,790

합계
313,846
(35,345)
278,501
394,069
(33,009)
361,060

한편, 당사가 당반기와 전반기 중 매출원가로 인식한 재고자산평가손실액은 각각 2,336백만원 및 292백만원입니다.

8. 파생금융상품

(1) 당사의 파생상품의 개요는 다음과 같습니다.

구분
종류
개요

공정가치 위험회피
통화선도
외화도급계약 중 확정계약의 요건을 충족하는 계약에 대해 환율변동위험을 회피

외화차입금
확정계약에 대한 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 외화차입금의 외화위험부분을 위험회피수단으로 지정

현금흐름 위험회피
통화선도
외화수금예상분과 외자재 도입 관련 외화지출예상분의 환율변동에 따른 현금흐름위험을 회피

이자율스왑
금리변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일에 고정금리를 지급하고 변동금리를 수취하는 계약

매매목적
통화선도
미래 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하였으나 위험회피회계를 적용하지 않은 계약

통화스왑
환율변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 원화로 지급하고 고정금리를 외화로 수취하는 계약을 체결하였으나 위험회피회계를 적용하지 않은 계약

PRS
매각기준가와 정산시점 간의 주가 차이를 정산하는 매매목적 파생상품계약

당사는 파생상품에 대해서 보고기간 말로부터 계약만기일까지 잔여 만기가 12개월을 초과한다면 비유동자산(부채)로 분류하며, 12개월 이내인 경우에는 유동자산(부채)로 분류하고 있습니다. 현금흐름위험회피 적용시 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(2) 당반기말과 전기말 현재 당사의 파생금융상품의 평가내역은 다음과 같습니다.1) 당반기말

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천JPY)

구분
매입
매도
파생상품평가자산(부채)
파생상품평가손익
기타포괄손익누계액(주1)
확정계약자산(부채)(주2)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
2,544,233
USD
2,163,010
(219,539)
(166,084)
(3,097)
152,187

KRW
78,146
EUR
57,124
(60)
133
(77)
(127)

KRW
83,705
JPY
7,213,920
10,874
3,356
1,270
(6,823)

KRW
412,338
기타 통화
1,532
3,239
(526)
3,044

USD
608,240
KRW
737,790
41,024
16,450
33,181
(6,848)

EUR
206,044
KRW
281,577
(181)
(1,478)
2,121
(24)

JPY
8,852,170
KRW
99,524
(9,816)
1,233
(9,036)
299

기타 통화
KRW
94,893
(460)
(656)
239
176

이자율스왑
(2,745)
-
(2,745)
-

통화스왑
68,100
54,056
-
-

PRS(주3)
(76,242)
(76,242)
-
-

소계
(187,513)
(165,993)
21,330
141,884

법인세효과
-
-
(5,162)
-

합계
(187,513)
(165,993)
16,168
141,884

(주1)
현금흐름위험회피회계 적용에 따라 반기 매출액 및 매출원가에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여 16,168백만원을 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

(주2)
공정가치위험회피회계 적용에 따라 반기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 153,695백만원 및 확정계약부채 11,811백만원을 계상하고 있습니다.

(주3)
두산밥캣(주) 주식의 주가 변동에 따른 차익을 교환하는 PRS 계약을 체결했습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천JPY)

구분
매입
매도
파생상품평가자산(부채)
파생상품평가손익
기타포괄손익누계액(주1)
확정계약자산(부채)(주2)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
1,983,930
USD
1,750,491
(91,984)
(122,217)
(813)
55,719

KRW
112,827
EUR
82,830
207
287
74
(194)

KRW
127,630
JPY
11,211,370
9,055
1,906
375
(4,352)

KRW
213,437
기타 통화
(4,956)
(4,772)
(246)
2,175

USD
366,101
KRW
423,902
10,639
15,698
3,561
(2,296)

EUR
259,550
KRW
354,471
(1,401)
(1,213)
1,112
(17)

JPY
13,510,510
KRW
164,988
(22,103)
(1,042)
(6,052)
117

기타 통화
KRW
79,971
1,496
246
1,307
(117)

외화장단기차입금(주3)
KRW
-
USD
-
-
-
-
49

통화스왑
14,044
31,772
-
-

신주인수권(주4)
-
56,148
-
-

PRS(주5)
(106,968)
(106,968)
-
-

소계
(191,971)
(130,155)
(682)
51,084

법인세효과
-
-
165
-

합계
(191,971)
(130,155)
(517)
51,084

(주1)
현금흐름위험회피회계 적용에 따라 전기 매출액 및 매출원가에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여 (-)517백만원을 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

(주2)
공정가치위험회피회계 적용에 따라 전기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 65,437백만원 및 확정계약부채 14,353백만원을 계상하고 있습니다.

(주3)
확정계약의 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 외화장단기차입금의 외화위험부분을 위험회피수단으로 지정하였습니다.

(주4)
두산인프라코어(주)가 발행한 분리형신주인수권부사채의 신주인수권이며, 전기 중 전부 매각 완료되었습니다.

(주5)
두산밥캣(주) 주식의 주가 변동에 따른 차익을 교환하는 PRS 계약을 체결했습니다.

9. 범주별 금융상품 등

(1) 금융자산당반기말과 전기말 현재 당사의 금융자산의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
기타금융자산(주1)
장부금액합계
공정가액

현금및현금성자산
270,132
-
-
-
270,132
270,132

장ㆍ단기금융상품
143,950
-
-
-
143,950
143,950

장ㆍ단기투자증권(주2)
-
3,885
190,747
-
194,632
194,632

파생상품평가자산
-
-
77,276
24,701
101,977
101,977

매출채권 및 기타채권
1,170,932
-
-
-
1,170,932
1,170,932

보증금
38,613
-
-
-
38,613
38,613

합계
1,623,627
3,885
268,023
24,701
1,920,236
1,920,236

(주1) 기타금융자산은 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품을 포함하고 있습니다.

(주2) 장ㆍ단기투자증권 중 일부는 당사의 채무에 대하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 26 참조).

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
기타금융자산(주1)
장부금액합계
공정가액

현금및현금성자산
423,695
-
-
-
423,695
423,695

장ㆍ단기금융상품
469,555
-
-
-
469,555
469,555

장ㆍ단기투자증권
-
3,885
172,745
-
176,630
176,630

파생상품평가자산
-
-
17,280
10,786
28,066
28,066

매출채권 및 기타채권
628,461
-
-
-
628,461
628,461

보증금
76,703
-
-
-
76,703
76,703

합계
1,598,414
3,885
190,025
10,786
1,803,110
1,803,110

(주1) 기타금융자산은 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품을 포함하고 있습니다.

(2) 금융부채당반기말과 전기말 현재 당사의 금융부채의 범주별 내역은 다음과 같습니다.1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
기타금융부채(주1)
장부금액합계
공정가액

매입채무 및 미지급금
1,234,624
-
-
1,234,624
1,234,624

차입금 및 사채
3,276,324
-
-
3,276,324
3,276,324

파생상품평가부채
-
77,178
212,312
289,490
289,490

금융보증부채
-
-
591
591
591

리스부채
180,829
-
-
180,829
180,829

기타
201,323
-
-
201,323
201,323

합계
4,893,100
77,178
212,903
5,183,181
5,183,181

(주1) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
기타금융부채(주1)
장부금액합계
공정가액

매입채무 및 미지급금
1,267,820
-
-
1,267,820
1,267,820

차입금 및 사채
4,723,779
-
-
4,723,779
4,723,779

파생상품평가부채
-
122,009
98,028
220,037
220,037

금융보증부채
-
-
4,018
4,018
4,018

리스부채
183,629
-
-
183,629
183,629

기타
239,088
-
-
239,088
239,088

합계
6,414,316
122,009
102,046
6,638,371
6,638,371

(주1) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

(3) 금융상품의 공정가치 서열체계

당반기말과 전기말 현재 당사는 금융상품의 공정가치를 측정하고 공시하기 위해 다음과 같은 서열체계를 이용하고 있습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수(단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외)

수준 3
관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 이러한 상품들은 수준 1에 포함되며, 대부분 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업 고유 정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 보고기간말 현재의 선도환율을 사용하여 해당 금액을 현재 가치로 할인하여 측정

- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등

당반기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 당사의 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
3,885
3,885

당기손익-공정가치 측정 금융자산
9,694
77,276
181,053
268,023

기타금융자산
-
24,701
-
24,701

합계
9,694
101,977
184,938
296,609

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
77,178
-
77,178

기타금융부채
-
212,312
591
212,903

합계
-
289,490
591
290,081

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
3,885
3,885

당기손익-공정가치 측정 금융자산
10,196
17,280
162,549
190,025

기타금융자산
-
10,786
-
10,786

합계
10,196
28,066
166,434
204,696

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
122,009
-
122,009

기타금융부채
-
98,028
4,018
102,046

합계
-
220,037
4,018
224,055

상기 표에는 장부금액이 공정가치와 중요한 차이가 없어 공정가치를 측정하지 아니한 금융자산과 금융부채에 대한 정보는 포함하고 있지 않습니다.

한편, 당반기와 전반기 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 평가된 금융자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같으며, 공정가치 서열체계의 수준이동은 없었습니다. ① 당반기

(단위: 백만원)

구분
기초
매입
매도
총포괄손익
반기말

당기손익
기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
3,885
-
-
-
-
3,885

당기손익-공정가치 측정 금융자산
162,549
3,515
(31)
15,020
-
181,053

합계
166,434
3,515
(31)
15,020
-
184,938

② 전반기

(단위: 백만원)

구분
기초
매입
매도
총포괄손익
반기말

당기손익
기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
3,885
-
-
-
-
3,885

당기손익-공정가치 측정 금융자산
103,388
14,573
-
1,498
-
119,459

합계
107,273
14,573
-
1,498
-
123,344

(4) 금융상품의 범주별 손익1) 당반기와 전반기 중 당사의 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위: 백만원)

구분
당기손익

이자수익(비용)
배당금수익
평가손익(주1)
손상차손
처분손익
금융보증손익

금융자산 :

상각후원가 측정 금융자산
10,049
-
-
(75,101)
(65)
980

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
1,936
14,517
-
-
-

금융부채 :

상각후원가 측정 금융부채
(71,086)
-
-
-
-
-

기타금융부채
-
-
-
-
-
(1,632)

(주1) 외환 및 파생상품 관련 손익은 제외한 금액입니다.

② 전반기

(단위: 백만원)

구분
당기손익

이자수익(비용)
배당금수익
평가손익(주1)
손상차손
처분손익
금융보증손익

금융자산 :

상각후원가 측정 금융자산
5,589
-
-
(20,643)
(984)
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
1,193
(24,573)
-
-
-

금융부채 :

상각후원가 측정 금융부채
(84,909)
-
-
-
-
-

기타금융부채
-
-
-
-
-
(4,136)

(주1) 외환 및 파생상품 관련 손익은 제외한 금액입니다.

파생상품계약이 아닌 외화거래에서 발생한 외환차이(환산손익 및 환차손익)는 상각후원가 측정 금융자산과 상각후원가 측정 금융부채 등에서 발생하고 있습니다.

2) 당반기와 전반기 중 파생상품과 관련된 금융손익은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주1)

평가손익
거래손익

매매목적 파생상품
(12,125)
(24,962)
-

공정가치위험회피목적 파생상품
(149,789)
-
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(4,079)
(663)
22,012

합계
(165,993)
(25,625)
22,012

(주1) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

② 전반기

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주1)

평가손익
거래손익

매매목적 파생상품
32,121
224,277
-

공정가치위험회피목적 파생상품
(50,545)
-
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(467)
(292)
7,908

합계
(18,891)
223,985
7,908

(주1) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

상기 금융상품 범주별 손익은 각각의 금융상품에서 발생한 판매비와관리비, 금융손익, 기타영업외손익 및 기타포괄손익을 포함하는 금액입니다.

(5) 일괄상계약정의 내역 당반기말 현재 당사의 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 금융자산 및 금융부채의 종류별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
일괄상계약정 적용 대상

자산(부채)총액
상계된 금액
상계후 금액

파생상품평가자산
62,558
(28,782)
33,776

파생상품평가부채
(239,183)
28,782
(210,401)

10. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자

당반기말과 전기말 현재 당사의 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명
소재국가
지분율(%)
당반기말
전기말

종속기업
두산퓨얼셀(주)(주2,3)
한국
30.33
1,262,549
1,262,549

두산큐벡스(주)(주2)
한국
51.67
93,781
93,781

Doosan Power Systems S.A. (이하 "DPS S.A.")(주8)
룩셈부르크
100.00
265,933
265,933

Doosan Enpure Ltd.
영국
100.00
4,951
4,951

Doosan Ukudu Power, LLC
미국
100.00
1
1

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.(주12)
베트남
100.00
203,038
203,038

Doosan Enerbility Japan Corp.(주13)
일본
100.00
1,993
1,993

Doosan Enerbility America Holdings Inc.(주14)
미국
100.00
146,008
146,008

Doosan HF Controls Corp.
미국
100.00
5,642
5,642

Doosan Power Systems India Private Ltd.
인도
99.90
-
-

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
오만
70.00
319
319

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
사우디아라비아
51.00
3,968
3,968

Doosan GridTech Inc.
미국
100.00
60,218
60,218

Azul Torre Construction Corporation(주4)
필리핀
40.00
-
-

오성파워오엔엠(주)
한국
100.00
360
360

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
인도네시아
83.64
761
761

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
말레이시아
100.00
-
-

두산메카텍(주)(주1,2)
한국
100.00
-
269,210

케이디피피제오차(주)(주5)
한국
-
-
-

두산밥캣(주)(주2)
한국
51.07
2,435,990
2,435,990

D20 Capital, LLC
미국
100.00
63,596
63,596

소계

4,549,108
4,818,318

관계기업
두산건설(주)(주2)
한국
46.35
317,666
317,666

삼척블루파워(주)(주6,7)
한국
9.00
43,568
43,568

대정해상풍력발전(주)
한국
26.65
3,196
3,196

하이창원(주)(주6,10)
한국
25.74
7,000
5,000

두산프라퍼티(주)
한국
27.01
42,240
42,240

Tuwaiq Casting & Forging Company(주7,9)
사우디아라비아
15.00
43,926
-

소계

457,596
411,670

공동기업
더제니스홀딩스(유)(주11)
한국
31.75
120,000
120,000

합계

5,126,704
5,349,988

(주1)
당반기 중 매각예정자산으로 분류하였습니다(주석 29 참조).

(주2)
당반기말 현재 당사 및 종속기업의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 26 참조).

(주3)
당사의 소유지분율이 과반수 미만이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거 주주총회에서의 의결 양상을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주4)
당사의 소유지분율이 과반수 미만이나 이사회 의결권 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주5)
특수목적기업으로 실질적으로 당사의 특정사업의 필요에 따라 활동이 수행되므로 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주6)
당사의 소유지분은 해당회사의 프로젝트 파이낸싱 및 책임준공에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 26 참조).

(주7)
당사의 소유지분율이 20% 미만이나, 이사회 의결권 등을 고려하여 관계기업으로 분류하였습니다.

(주8)
당사의 소유지분은 무역보험공사와 체결한 수출보증보험 한도계약에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 26 참조).

(주9)
당반기 중 신규 취득하였습니다.

(주10)
당반기 중 추가 취득하였습니다.

(주11)
사원간 약정에 따라 관련활동에 대한 의사결정 시 공동지배력을 보유하는 참여자 전원의 동의가 요구됨에 따라 공동기업으로 분류하였습니다.

(주12)
당반기 중 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.에서 Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.로 사명을 변경하였습니다.

(주13)
당반기 중 Doosan Heavy Industries Japan Corp.에서 Doosan Enerbility Japan Corp.로 사명을 변경하였습니다.

(주14)
당반기 중 Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.에서 Doosan Enerbility America Holdings Inc.로 사명을 변경하였습니다.

11. 유형자산

(1) 당반기와 전반기 중 당사의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
사용권자산
합계

기초
2,613,833
216,224
219,090
22,802
88,363
149,183
3,309,495

취득/자본적지출
-
15
353
251
9,978
8,061
18,658

대체
340
5,487
4,399
2,298
(16,528)
-
(4,004)

처분(주1)
(723)
(249)
(2)
(1)
(2,110)
(936)
(4,021)

감가상각
-
(11,902)
(19,644)
(3,882)
-
(12,052)
(47,480)

기타
-
(25)
3
-
(133)
-
(155)

반기말
2,613,450
209,550
204,199
21,468
79,570
144,256
3,272,493

- 취득원가
1,221,766
753,404
1,195,754
196,450
115,677
182,489
3,665,540

- 감가상각누계액(주2)
-
(543,854)
(991,555)
(174,982)
(36,107)
(38,233)
(1,784,731)

- 재평가손익누계액
1,391,684
-
-
-
-
-
1,391,684

(주1) 사용권자산의 계약해지로 인한 금액이 포함되어 있습니다(주석 13 참조).

(주2) 손상차손누계액이 포함되어 있습니다.

당반기말 현재 당사의 유형자산 중 토지 및 건물, 기계장치 등의 일부가 차입금 등에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 26 참조).

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
사용권자산
합계

기초
2,407,605
234,059
244,748
23,027
65,209
21,325
2,995,973

취득/자본적지출
-
-
-
400
9,072
117,937
127,409

대체(주1)
-
3,162
4,334
(4,609)
(9,261)
-
(6,374)

처분(주2)
(1,658)
(957)
(28)
(1,404)
-
(607)
(4,654)

감가상각
-
(13,602)
(20,546)
(3,699)
-
(13,409)
(51,256)

기타
-
-
-
-
-
(3)
(3)

반기말
2,405,947
222,662
228,508
13,715
65,020
125,243
3,061,095

- 취득원가
1,204,912
742,560
1,188,848
185,231
101,127
146,951
3,569,629

- 감가상각누계액(주3)
-
(519,898)
(960,340)
(171,516)
(36,107)
(21,708)
(1,709,569)

- 재평가손익누계액
1,201,035
-
-
-
-
-
1,201,035

(주1) 전반기 중 기타유형자산 일부를 매각예정자산으로 분류하였습니다(주석 29 참조).

(주2) 사용권자산의 계약해지로 인한 금액이 포함되어 있습니다(주석 13 참조).

(주3) 손상차손누계액이 포함되어 있습니다.

(2) 토지재평가당사는 토지에 대해 후속측정을 재평가금액으로 인식하고 있으며, 당반기말과 전기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경우의 장부금액은 1,221,766백만원(전기말: 1,221,874백만원)입니다. 당반기말 현재 토지의 공정가치는 전기말 재평가금액과 유의적인 차이가 없습니다.

12. 무형자산 (1) 당반기와 전반기 중 당사의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
산업재산권
개발비
기타무형자산
합계

기초
3,279
905,133
66,178
974,590

취득/자본적지출
1,290
67,799
88
69,177

대체
-
(1,215)
4,676
3,461

상각
(464)
(23,082)
(8,932)
(32,478)

손상차손
-
(1,194)
-
(1,194)

반기말
4,105
947,441
62,010
1,013,556

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
영업권(주1)
산업재산권
개발비
기타무형자산
합계

기초
3,014
3,014
830,648
70,779
907,455

취득/자본적지출
-
988
69,024
50
70,062

대체
-
-
(1,317)
1,236
(81)

상각
-
(360)
(25,935)
(9,570)
(35,865)

손상차손
(3,014)
-
-
85
(2,929)

반기말
-
3,642
872,420
62,580
938,642

(주1) 전반기 중 중동지역 건설장비임대사업 종료 및 건설장비 매각 예정으로 관련 영업권을 전액 손상 인식하였습니다.

한편, 상기 기타무형자산 중 회원권 등 내용연수가 비한정인 무형자산의 당반기말과 전기말 현재 장부금액은 32,707백만원으로 동일합니다.

(2) 비용으로 인식한 연구개발 관련 지출총액당반기 중 비용으로 지출한 연구개발 지출액은 9,508백만원(전반기: 6,627백만원)입니다.

(3) 온실가스배출권

1) 당반기말 현재 3차 계획기간(2021년~2025년)에 대한 무상할당 배출권 수량은 다음과 같습니다.

(단위: 톤(tCO2-eq))

구분
2021년도분
2022년도분
2023년도분
2024년도분
2025년도분
합계

무상할당 배출권
260,526
260,526
260,526
258,086
258,086
1,297,750

2) 당반기와 전기 중 배출권 증감 내용은 다음과 같습니다.① 당반기

(단위: 톤(tCO2-eq))

구분
2021년도분
2022년도분
2023년도분
2024년도분
2025년도분
합계

기초 및 무상할당
264,750
260,526
260,526
258,086
258,086
1,301,974

무상할당 승계
210
210
210
208
208
1,046

무상할당 취소
(519)
-
-
-
-
(519)

정부제출(주1)
(200,246)
-
-
-
-
(200,246)

매각
(22,000)
-
-
-
-
(22,000)

무상할당 이월

(42,195)

42,195
-
-
-

-

반기말
-
302,931
260,736
258,294
258,294
1,080,255

(주1) 2021년도 사용분에 대한 정부제출은 2022년 3분기 중 확정될 예정입니다.

② 전기

(단위: 톤(tCO2-eq))

구분
2020년도분
2021년도분
2022년도분
2023년도분
2024년도분
2025년도분
합계

기초 및 무상할당
292,754
260,526
260,526
260,526
258,086
258,086
1,590,504

무상할당 취소
(4,211)
-
-
-
-
-
(4,211)

정부제출
(229,319)
-
-
-
-
-
(229,319)

매각
(55,000)
-
-
-
-
-
(55,000)

무상할당 이월
(4,224)
4,224
-
-
-
-
-

기말
-
264,750
260,526
260,526
258,086
258,086
1,301,974

당반기말과 전기말 현재 무상할당 배출권을 제외한 배출권은 존재하지 아니하며, 정부에서 무상으로 할당받은 배출권은 장부금액을 영(0)으로 측정하여 인식하였습니 다.3) 당반기말 현재 당기 이행연도에 대한 당사의 온실가스 배출량 추정치는 245,000톤(tCO2-eq)이며, 무상할당량을 초과하지 않을 것으로 예상되어 배출부채를 인식하지 아니하였습니다.

13. 리스(1) 당반기와 전반기 중 당사의 사용권자산 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물
기타유형자산
합계

기초
1,026
142,427
5,730
149,183

취득
6
7,618
437
8,061

감가상각
(328)
(9,958)
(1,766)
(12,052)

계약해지
-
(781)
(155)
(936)

반기말
704
139,306
4,246
144,256

- 취득원가
1,327
169,985
11,177
182,489

- 감가상각누계액
(623)
(30,679)
(6,931)
(38,233)

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
건물
기타유형자산
합계

기초
16,810
4,515
21,325

취득
116,057
1,880
117,937

감가상각
(11,205)
(2,204)
(13,409)

계약해지
(418)
(189)
(607)

기타
(3)
-
(3)

반기말
121,241
4,002
125,243

- 취득원가
137,939
9,012
146,951

- 감가상각누계액
(16,698)
(5,010)
(21,708)

(2) 당반기와 전반기 중 당사의 리스부채 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

기초
183,629
28,113

리스료의 지급
(15,487)
(16,505)

취득
8,061
135,865

이자비용
5,575
4,028

계약해지
(1,129)
(808)

기타
180
205

반기말
180,829
150,898

14. 투자부동산

(1) 당반기와 전반기 중 당사의 투자부동산 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물
합계

기초
44,130
35,404
79,534

대체
504
38
542

상각
-
(1,925)
(1,925)

반기말
44,634
33,517
78,151

- 취득원가
44,634
38,736
83,370

- 감가상각누계액
-
(5,219)
(5,219)

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물(주1)
합계

기초
24,372
-
24,372

취득/자본적지출
-
29,613
29,613

상각
-
(1,347)
(1,347)

반기말
24,372
28,266
52,638

- 취득원가
24,372
29,613
53,985

- 감가상각누계액
-
(1,347)
(1,347)

(주1)
전반기 중 (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사와 체결한 분당두산타워 전대차계약에 따라 인식한자산 중 전대리스 제공분을 투자부동산으로 인식하였습니다.

(2) 당사의 투자부동산과 관련하여 발생한 당반기의 임대수익은 4,649백만원(전반기: 2,257백만원)입니다.

15. 사채 및 차입금 (1) 차입금

1) 당반기말과 전기말 현재 당사의 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
차입처
당반기말연이자율(%)
당반기말
전기말

원화차입금
한국산업은행 외(주1)
2.00~5.98
1,260,430
3,128,420

외화차입금
우리은행 외
0.30~4.06
187,360
151,003

합계
1,447,790
3,279,423

(주1) 상기 차입금 중 일부와 관련하여 당사의 유형자산 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 25 및 26 참조).

2) 당반기말과 전기말 현재 당사의 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
차입처
만기일
당반기말연이자율(%)
당반기말
전기말

원화차입금
NH투자증권 외(주1)
2023.03.15~2025.04.29
1.13~5.90
722,815
528,026

외화차입금
한국수출입은행
-
-
-
28,595

소계
722,815
556,621

차감: 유동성대체
(55,019)
(433,796)

차감: 현재가치할인차금
(133)
(332)

차감 계
667,663
122,493

(주1) 상기 차입금 중 일부와 관련하여 당사의 유형자산 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 25 및 26 참조).

(2) 사채

1) 당반기말과 전기말 현재 당사의 사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사채의 종류
회차
만기일
당반기말연이자율(%)
당반기말
전기말

공모사채
73
2024.05.30
5.10
80,000
-

외화공모사채(주1)
-
2022.11.18
2.25
387,870
355,650

-
2023.07.21
1.00
387,870
355,650

사모사채(주1)
61
2022.12.23
4.30
10,000
10,000

62
2022.12.29
4.30
12,000
12,000

64
2023.01.30
4.30
15,000
15,000

65
2023.02.06
4.30
14,000
14,000

66
2023.02.17
4.30
14,500
14,500

67
2023.02.28
4.30
10,000
10,000

68
2023.03.24
4.30
5,000
5,000

69
2023.05.17
4.30
10,000
10,000

70
2023.06.09
4.30
5,000
5,000

71
2023.07.10
4.30
10,000
-

72
2024.03.25
4.80
100,000
-

전환사채
59
2023.06.08
2.87
1,655
1,655

60
2023.08.03
2.81
21,719
21,719

신주인수권부사채
-
-
-
-
14,607

소계
1,084,614
844,781

상환할증금
1,604
2,370

전환권조정
(905)
(1,299)

신주인수권조정
-
(201)

차감: 유동성대체
(506,396)
(416,401)

차감: 사채할인발행차금
(4,194)
(6,887)

차감 계
574,723
422,363

(주1)
상기 외화공모사채 및 사모사채와 관련하여 두산밥캣(주) 보통주 및 두산퓨얼셀(주) 보통주가 담보로 제공되어 있습니다(주석 25 및 26 참조).

2) 당반기 중 당사가 발행한 신주인수권부사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기초
상환
행사/상각액
반기말

신주인수권부사채
14,607
(13,991)
(616)
-

상환할증금
766
(734)
(32)
-

사채할인발행차금
(19)
-
19
-

신주인수권조정
(201)
-
201
-

장부금액
15,153
(14,725)
(428)
-

신주인수권대가(기타자본잉여금)
34,819
-
(34,819)
-

당반기말 현재 신주인수권 행사로 인하여 48회 신주인수권부사채의 신주인수권 98.93%가 행사되었으며, 사채원금의 0.21%가 대용납입 되었습니다. 48회 신주인수권부사채의 신주인수권 행사로 발행된 주식수는 누적 33,985,191주입니다.

3) 당반기 중 전환사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기초
행사/상각액
반기말

전환사채
23,374
-
23,374

상환할증금
1,604
-
1,604

사채할인발행차금
(82)
25
(57)

전환권조정
(1,299)
394
(905)

장부금액
23,597
419
24,016

전환권대가(기타자본잉여금)
760
-
760

(3) 공사대금유동화당사는 장래에 회수할 공사대금 등을 유동화회사에 양도하였으며 유동화회사는 양수자산을 근거로 유동화증권을 발행하는 형식으로 자산유동화를 실시하였는 바, 당반기말과 전기말 현재 유동화채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
만기일
할인율(%)
신탁원본액

당반기말
전기말

케이디피피제오차(주)(주1)
2022.10.29
2.64
24,800
49,600

차감: 유동성대체
(24,733)
(49,304)

차감: 할인발행차금
(67)
(296)

차감 계
-
-

(주1) 상기 채무를 위하여 지급보증을 제공하고 있습니다(주석 25 참조).

16. 순확정급여부채

당사는 종업원을 위하여 부분적으로 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다.이와 관련하여 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하고 있습니다.(1) 당반기말과 전기말 현재 확정급여제도 하의 순확정급여부채와 관련하여 당사의 재무상태표에 인식된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
371,998
345,652

사외적립자산의 공정가치(주1)
(235,038)
(240,139)

순확정급여부채
136,960
105,513

(주1) 당반기말 현재 국민연금전환금 571백만원(전기말: 584백만원)이 포함된 금액입니다.

(2) 당반기와 전반기 중 당사의 반기손익계산서에 반영된 확정급여제도 관련 퇴직급여의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

당기근무원가
14,839
15,025

순이자원가
1,937
1,106

과거근무원가(주1)
16,575
-

합계
33,351
16,131

(주1)
임원퇴직금제도의 개정으로 인한 퇴직급여채무의 변동액 16,575백만원을 당반기 중 과거근무원가로인식하였습니다.

17. 자본금

당반기말 현재 당사가 발행할 주식의 총수는 2,000,000,000주이고, 1주당 액면금액은 5,000원입니다. 당반기말 현재 발행한 주식수는 보통주식 635,293,050주(전기말:522,220,786주)이며, 당사의 발행주식수 중 상법에 의하여 의결권이 제한되어 있는 주식수는 자기주식 95,978주로 전기말과 동일합니다.당사는 2022년 2월 18일 유상증자를 통해 보통주 82,872,900주를 신주발행하였으며 신주인수권행사로 인하여 보통주 30,199,364주를 신주발행하였습니다.

18. 수익

(1) 당반기와 전반기 중 당사의 매출 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

1. 고객과의 계약에서 생기는 수익

- 제품 매출
66,460
114,369
47,520
85,324

- 공사 매출
1,300,621
2,333,712
765,325
1,561,266

소계
1,367,081
2,448,081
812,845
1,646,590

2. 고객과의 계약 외 수익

- 위험회피손익
(69,716)
(88,241)
(2,842)
(20,737)

- 배당금수익
20,189
81,601
-
-

- 임대수익 등
2,547
4,924
2,105
2,438

소계
(46,980)
(1,716)
(737)
(18,299)

합계
1,320,101
2,446,365
812,108
1,628,291

(2) 당반기와 전반기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

부문
당반기
전반기

주요 지리적 시장

국내
1,377,181
1,139,935

미주
74,745
12,752

아시아
662,566
338,427

중동
310,489
114,921

유럽
22,309
21,269

기타
791
987

합계
2,448,081
1,628,291

수익인식시기

한시점에 이행
114,369
84,776

기간에 걸쳐 이행
2,333,712
1,543,515

합계
2,448,081
1,628,291

(3) 계약잔액당반기말과 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

매출채권 및 기타채권에 포함되어 있는 수취채권
505,145
245,723

계약자산
1,392,874
1,399,956

계약부채
1,504,110
1,161,077

계약자산은 당사가 고객에게 재화나 용역을 이전한 재화나 용역에 대해 대가를 받을 권리가 발생하였으나 미청구한 금액으로 청구 시 수취채권으로 대체됩니다. 계약부채는 기간에 걸쳐 이행하는 건설계약 등을 위해 고객으로부터 선수취한 금액으로 고객에게 재화나 용역을 이전함에 따라 수익으로 대체됩니다. 전기말 계약부채 중 당반기 중 수익으로 인식한 금액은 590,228백만원입니다.

(4) 기간에 걸쳐 이행되는 수행의무에 배분된 거래가격 변동내역 당반기말 현재 나머지 수행의무에 배분된 거래가격은 수행의무가 최초 예상 존속 기간이 1년 이내인 계약을 포함하고 있으나, 지금까지 수행을 완료한 정도가 고객에게 주는 가치에 직접 상응하는 금액을 고객에게서 받을 권리가 있어 청구권이 있는 금액으로 수익을 인식하는 계약은 포함하고 있지 않습니다.당반기와 전반기 중 기간에 걸쳐 이행되는 수행의무에 배분된 거래가격의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

발주처
공사명
기초
증감
매출계상액
반기말

VAPCO 외
Vung Ang II Power Project 외
11,173,049
2,925,256
2,333,712
11,764,593

2) 전반기

(단위: 백만원)

발주처
공사명
기초
증감
매출계상액
반기말

PT INDO RAYA TENAGA 외
Jawa 9,10호기 외
10,171,355
181,133
1,543,515
8,808,973

(5) 당반기말 현재 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약과 관련한 공사손실충당부채, 총계약수익 및 추정총계약원가 변동으로 인하여 당반기와미래기간의 손익, 미청구공사(초과청구공사)에 영향을 미치는 금액(환율효과 제외)은다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
공사손실충당부채
추정총계약수익변동
추정총계약원가변동
당반기 손익에 미치는 영향
미래손익에미치는 영향
미청구공사(초과청구공사) 변동

Vung Ang II PowerProject 외
37,172
336,398
240,816
96,223
(641)
96,223

당반기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당반기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당반기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

(6) 당반기 중 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다. 한편, 관련 법령이나 계약에 의해 비공개사항에 해당되어 공시대상에서 생략된 계약은 없습니다.

(단위: 백만원)

구분
계약일
공사기한(주1)

진행률(%)

미청구공사
매출채권

총액
대손충당금
총액
대손충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
2010-06-30
2021-12-08
97.15
-
-
-
-

신고리 5,6 호기 NSSS
2014-08-28
2025-03-31
86.09
26,331
142
-
-

신한울 1,2호기 NSSS
2009-07-31
2023-09-30
97.44
-
-
-
-

삼척화력 1,2호기 EPC
2018-07-24
2024-04-30
71.27
283,002
1,528
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
2010-06-30
2023-11-30
96.40
42,760
231
-
-

Vinh Tan 4 TPP
2014-02-26
2021-10-31
99.80
24,113
130
24,903
4,981

Jawa 9,10호기
2019-03-20
2025-02-15
46.20
249,962
1,350
94
2

Yanbu ph.3 MSF
2012-12-04
2022-12-31
98.81
-
-
-
-

Song Hau1
2015-04-10
2022-03-31
96.51
69,997
378
45,291
245

Nghi Son 2
2014-12-24
2022-07-10
95.79
-
-
22,331
121

UAE BNPP 3,4호기 T/G
2011-09-27
2024-06-30
92.17
-
-
-
-

UAE BNPP 1,2호기 T/G
2010-06-30
2022-03-01
95.13
3,326
18
-
-

Vinh Tan 4 Extension
2016-03-10
2021-08-31
99.64
-
-
5,886
1,348

신보령 1,2호기 보일러
2013-10-22
2022-02-28
100.00
171
1
-
-

신고리 5,6호기 주설비공사
2015-06-12
2025-05-28
84.71
38,094
206
28,951
156

순천 왕지2지구 도시개발사업
2019-04-24
2024-06-30
14.73
-
-
10,975
-

신고리 3,4호기 주설비공사
2007-03-09
2021-12-31
99.86
-
-
-
-

Van Phong 1
2019-08-26
2023-12-25
67.48
-
-
-
-

강릉안인 1,2호기 보일러
2015-03-31
2023-03-15
91.04
-
-
4,648
19

Shoaiba RO Ph.4
2017-03-29
2021-12-03
94.76
71,744
387
512
3

고성하이 1,2호기 보일러
2016-12-27
2022-08-15
97.76
-
-
-
-

신한울 1,2호기 T/G
2009-06-23
2023-07-31
97.17
-
-
-
-

신고리 5,6호기 T/G
2014-08-28
2025-03-31
93.88
3,093
17
8,800
48

Doha RO Stage-I
2016-05-30
2021-12-31
93.36
71,106
384
10,042
1,163

화성동탄2 집단에너지 주기기
2014-08-11
2021-06-30
100.00
-
-
-
-

Muara Tawar Add-On
2017-03-29
2023-03-28
91.75
50,213
271
567
3

Al Khalij Boiler Package(주2)
2008-11-01
2018-12-31
98.83
39,312
212
-
-

Vogtle 3,4 호기 AP1000
2008-05-08
2022-12-31
99.93
11,792
64
-
-

서울숲 트리마제
2013-10-21
2021-12-31
99.99
-
-
359
-

한빛 5,6호기 RSG
2016-08-31
2021-07-31
99.87
-
-
-
-

한빛 3,4호기 RSG
2014-10-31
2022-08-31
99.29
-
-
-
-

Tripoli West(주2)
2010-12-23
2015-04-30
57.25
-
-
-
-

김포열병합 파워블럭 EPC
2020-06-17
2023-07-30
63.00
2,925
16
39
1

Kudgi STPP
2014-10-15
2022-12-31
99.50
-
-
911
911

양산덕계3차 공동주택 신축공사
2020-09-05
2024-06-30
16.55
-
-
-
-

IEC Orot Rabin FGD
2010-06-30
2022-07-01
92.86
984
5
145

145

Yanbu 4 IWP
2021-01-22
2023-11-01
22.10
-
-
-
-

보령4 친환경개선 기자재 구매
2020-06-23
2022-12-15
79.26
-
-
9,597
52

당진기지 1단계 1~4호기 저장탱크 건설공사
2021-07-23
2025-12-31
20.00
3,865
21
-
-

Vung Ang II Power Project
2021-10-26
2025-10-26
7.66
-
-
107,902
583

신보령 1,2호기 T/G
2013-10-22
2022-06-30
99.78
-
-
-
-

네팔 Upper Trishuli 1 HPP
2021-12-31
2026-12-31
4.47
-
-
-
-

Tuwaiq 주단조 Project
2022-02-10
2025-01-15
2.89
-
-
47
1

Guam Ukudu CCPP
2020-12-18
2024-10-31
18.25
6,140
33
-
-

(주1) 계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.

(주2) 리비아 내전 등으로 공사가 잠정 중단되었습니다.

19. 비용의 성격별 분류

당반기와 전반기 중 당사의 주요 비용(매출원가와 판매비와관리비)의 성격별 분류는다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
57,826
82,559
(17,987)
(40,814)

원재료 매입액
487,041
898,932
312,264
594,276

종업원급여
120,642
296,139
123,406
237,385

감가상각비 및 무형자산상각비
40,353
81,883
41,518
88,468

기타비용
593,531
1,010,787
286,109
627,464

합계
1,299,393
2,370,300
745,310
1,506,779

20. 판매비와관리비당반기와 전반기 중 당사의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
23,849
55,585
23,780
45,521

퇴직급여
(1,568)
17,861
1,037
1,962

해고급여
-
-
142
2,490

복리후생비
4,553
8,689
3,265
6,592

여비교통비
1,459
2,003
392
638

교육훈련비
2,031
2,300
158
342

조세공과
823
895
798
1,077

지급수수료
18,895
30,904
12,955
21,547

대손상각비
19,282
25,410
7,401
15,126

감가상각비
4,585
9,225
4,221
9,031

무형자산상각비
3,787
7,982
4,234
8,531

보험료
1,167
2,219
1,196
2,278

연구비
4,279
9,480
3,096
6,206

해외시장개척비
2,917
5,298
2,146
4,754

광고선전비
13,327
18,031
1,252
2,401

하자보수비(환입)
4,474
6,575
(7,909)
(7,170)

손실보상충당금환입액
-
-
(29,689)
(29,689)

기타
2,846
7,632
3,568
8,467

합계
106,706
210,089
32,043
100,104

21. 금융손익

(1) 금융수익당반기와 전반기 중 당사의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
4,225
10,049
3,100
5,589

배당금수익
1,258
1,936
1,189
1,193

외환차익
18,200
31,086
11,780
22,609

외화환산이익
72,014
89,546
219
39,872

파생상품거래이익
26,080
44,844
226,369
238,762

파생상품평가이익
66,661
88,150
(115,395)
67,373

확정계약평가이익
130,007
161,189
(4,146)
55,415

금융보증수익
749
980
-
-

합계
319,194
427,780
123,116
430,813

(2) 금융비용당반기와 전반기 중 당사의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
29,733
71,086
43,477
84,909

외환차손
15,450
26,720
10,942
25,509

외화환산손실
122,228
164,132
(3,324)
29,789

파생상품거래손실
51,748
70,469
4,963
14,777

파생상품평가손실
206,734
254,143
12,072
86,263

확정계약평가손실
6,655
11,400
(4,356)
4,870

금융보증비용
-
1,632
2,501
4,136

지급수수료
9,684
22,173
10,555
18,960

합계
442,232
621,755
76,830
269,213

22. 기타영업외수익 및 비용

(1) 기타영업외수익

당반기와 전반기 중 당사의 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

수입수수료
1,186
2,029
(2,899)
2,640

유형자산처분이익
587
703
1,477
1,730

장기투자증권평가이익
12,216
14,880
3,652
4,874

무형자산손상차손환입
-
-
-
85

잡이익 등
51,788
73,561
1,949
2,845

합계
65,777
91,173
4,179
12,174

(2) 기타영업외비용

당반기와 전반기 중 당사의 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기타수수료
3,194
17,379
275
1,868

매출채권처분손실
18
1,309
(71)
984

유형자산처분손실
3
2,113
685
769

기부금
87
139
47
103

무형자산손상차손
1,194
1,194
3,014
3,014

매각예정자산손상차손
153,510
153,510
1,448
1,448

장기투자증권평가손실
(259)
363
505
29,447

기타의 대손상각비
39,313
42,655
724
7,255

운휴자산감가상각비
-
-
615
1,346

잡손실 등
244
1,000
3,217
5,009

합계
197,304
219,662
10,459
51,243

23. 법인세비용법인세비용은 연간 회계연도에 대하여 예상되는 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당반기는 법인세비용차감전순손실이 발생하였으므로 평균유효세율을 계산하지 아니하였으며, 전반기의 평균유효세율은 23.72%입니다.

24. 주당이익(손실)(1) 기본주당이익(손실)1) 당반기 및 전반기 중 당사의 기본주당이익(손실)은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주 반기순이익(손실)
(231,061,790,634)
(244,436,680,380)
79,501,292,564
186,149,856,441

가중평균유통보통주식수
632,272,169 주
598,102,102 주
423,182,834 주
399,037,073 주

기본주당이익(손실)
(365)
(409)
188
466

2) 당반기 및 전반기 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행주식수(주1)
625,697,594
522,124,808
374,623,100
374,622,926

자기주식 취득
-
-
(45)
(23)

유상증자
-
60,895,724
47,318,198
23,789,812

신주인수권 행사
6,574,575
15,081,570
1,241,581
624,358

가중평균유통보통주식수
632,272,169
598,102,102
423,182,834
399,037,073

(주1) 자기주식수를 차감한 주식수입니다.

(2) 희석주당이익(손실)1) 당반기 및 전반기 중 당사의 희석주당이익(손실)은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

조정 전 보통주 반기순이익(손실)
(231,061,790,634)
(244,436,680,380)
79,501,292,564
186,149,856,441

가산 : 상환할증금 이자비용
-
-
7,819,579
15,579,646

조정 후 보통주 반기순이익(손실)
(231,061,790,634)
(244,436,680,380)
79,509,112,143
186,165,436,087

조정 후 가중평균유통보통주식수
632,272,169 주
598,102,102 주
428,094,298 주
399,189,688 주

희석주당이익(손실)
(365)
(409)
186
466

2) 당반기와 전반기 희석주당이익 계산을 위한 조정 후 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

조정 전 가중평균유통보통주식수
632,272,169
598,102,102
423,182,834
399,037,073

조정 : 신주인수권부사채
-
-
4,911,464
152,615

조정 후 가중평균유통보통주식수
632,272,169
598,102,102
428,094,298
399,189,688

3) 한편, 반희석효과로 인하여 당반기와 전반기의 희석주당이익 계산시 고려하지 않았으나, 미래에 기본주당이익을 희석할 수 있는 잠재적 보통주의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당반기
전반기

주식선택권(2011.03.25)
-
2,000

주식선택권(2012.03.30)
-
5,700

주식선택권(2013.03.29)
20,140
13,400

주식선택권(2014.03.21)
10,429
-

주식선택권(2014.03.28)
23,200
29,600

전환사채
2,253,113
-

신주인수권
3,127,409
-

합계
5,434,291
50,700

25. 우발채무와 약정사항

(1) 견질제공수표당반기말 현재 인천-김포 고속도로 SOC 건설공사, 봉담송산 고속도로 건설공사와 관련하여 인천김포고속도로(주), 경기동서순환도로(주)에게 5,256백만원의 자금보충약정과 관련하여 백지수표 5매가 견질로 제공되어 있습니다.
(2) 금융관련 약정사항1) 당반기말 현재 당사가 금융기관 등과 체결한 당좌차월 및 일반대출 등의 여신한도는 2,511,569백만원이며, 이 중 2,187,751백만원을 사용하여 미사용 여신한도잔액은 323,818백만원을 유지하고 있습니다.2) 당반기말 현재 케이디피피제오차(주) 유동화채무 24,800백만원은 당사가 발행한 회사채의 국내 유효신용등급이 BB+ 이하로 하락하거나 유효 단기신용등급이 B+이하로 하락하는 경우 또는 유효신용등급이 존재하지 않는 경우, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.3) 당반기말 현재 당사가 발행한 사채 중 해외공모사채 USD 600,000천(USD 300,000천 2건)은, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 당사가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 25,247,875주(각각 11,362,886주 및 13,884,989주)가 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

4) 당반기말 현재 당사가 한국산업은행 외 2개사로부터 차입한 장기차입금 55,000백만원에 대하여 당사가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 2,954,548주가 담보로 제공되어있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 당사가 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 2개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.5) 당반기말 현재 당사가 SC제일은행과 체결한 차입 약정 100,000백만원에 대하여 당사가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 3,650,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.6) 당반기말 현재 당사가 발행한 사채 중 제59회 전환사채 및 제60회 전환사채 23,374백만원의 경우, 당사 신용위험평가 결과 BB0 상당등급 이하로 분류 시 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다. 7) 당반기말 현재 당사가 NH투자증권 등으로부터 차입한 장기차입금 500,000백만원및 제 72회 사모사채 100,000백만원에 대하여, 당사가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 6,500,000주 및 두산퓨얼셀(주)의 주식 20,500,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액 비율 미충족 시 그 차액에 해당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 당사가 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 1개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB+ 이하로 하락하거나 단기 신용등급이 B+ 이하로 하락하는 경우 또는 유효신용등급이 존재하지 않는 경우, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.8) 당반기말 현재 당사가 발행한 사채 중 제73회 공모사채 80,000백만원의 경우, 부채비율을 700% 이하로 유지하지 못할 시 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

9) 당반기말 현재 당사가 한국증권금융(주)와 체결한 차입약정 80,000백만원에 대하여 당사가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 4,800,000주가 담보로 제공되어 있으며,상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.10) 당반기말 현재 당사가 신한금융투자(주)로부터 차입한 단기차입금 10,000백만원에 대하여 당사가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 600,000주가 담보로 제공되어 있으며,상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.

(3) 계류중인 소송사건 등

당반기말 현재 당사는 총 43,667백만원 상당의 손해배상 청구를 받아 계류 중이며, 현재로서는 그 결과를 예측할 수 없습니다.

(단위: 백만원)

구분
금액

중재
2,422

소송
41,245

합계
43,667

(4) 기술도입계약당반기말 현재 당사는 Mitsubishi Hitachi Power Systems, Ltd. 등과 22건의 기술도입계약을 체결하고 있습니다. 동 기술도입계약 기간은 최초 2007년 4월 12일부터 2035년 9월 4일까지이며, 당반기 중 지급한 기술도입료는 8,190백만원(전반기: 1,311백만원)입니다.

(5) 타인으로부터 제공받은 지급보증당반기말 현재 당사는 국내외 공사와 관련하여 금융기관으로부터 7,790,708백만원, 당사가 발행한 해외사채와 관련하여 금융기관으로부터 782,043백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(6) 타인에게 제공한 지급보증당반기말 현재 당사는 중도금대출 관련하여 등촌두산위브 공동주택 수분양자, 여수웅천 복합시설 수분양자, 하남미사 지식산업센터 수분양자 및 양산덕계 3,5차 공동주택 수분양자에 대한 지급보증을 제공하였으며, 수분양자의 중도금 대출로 인하여 당사가 당반기말 현재 제공한 지급보증은 총 160,639백만원입니다.

(7) 특수관계자 지급보증 및 담보

당반기말 현재 당사가 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위:천)

구분
피보증기업
통화
지급보증액
원화환산액
지급보증내역
지급보증처

종속기업
Doosan Babcock General Maintenance Services LLC.
AED
7,068
2,488
공사
기계설비건설공제조합

Doosan Babcock Ltd.
GBP
26,700
41,847
공사
NNB Generation(HPC) Ltd.

GBP
25,000
39,183
차입금
SC제일은행

Doosan Enpure Ltd.
GBP
111,338
174,503
공사
Northumbrian Water 등

GBP
6,500
10,188
차입금
SC제일은행

DPS S.A.
GBP
26,216
41,088
차입금
우리은행 등

GBP
21,000
32,915
기타(주2)
Corum XL

USD
270,000
349,083
차입금
한국수출입은행

Doosan GridTech Inc.
USD
4,660
6,025
공사
건설공제조합 등

AUD
160,668
142,918
공사
Wandoan BESS Project Co Pty Ltd 등

Doosan Enerbility America LLC
USD
4,500
5,818
차입금
우리은행

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
IDR
997,545,695
86,886
공사
건설공제조합 등

Doosan Enerbility Japan Corp.
JPY
220,000
2,082
차입금
한국산업은행

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
OMR
1,432
4,810
공사
Arab Bank

USD
166,012
214,637
공사(주1)
AL ASILAH DESALINATION COMPANY S.A.O.C 등

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
USD
38,386
49,629
차입금
SC제일은행 등

VND
3,850,574,029
214,092
공사
건설공제조합

VND
751,800,000
41,800
차입금
우리은행 등

Doosan Lentjes GmbH
EUR
241,428
325,940
공사
건설공제조합 등

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
SAR
10,000
3,446
차입금
우리은행

SAR
6,000
2,067
공사
기계설비건설공제조합

Doosan Power Systems India Private Ltd.
EUR
9,731
13,137
공사
Axis Bank 등

INR
45,291,691
741,878
공사
건설공제조합 등

INR
2,605,000
42,670
차입금
SC제일은행 등

JPY
297,793
2,818
공사
서울보증보험 등

USD
84,489
109,235
공사
건설공제조합 등

Doosan Ukudu Power, LLC
USD
49,956
64,588
공사
건설공제조합

Doosan Babcock W.L.L
QAR
20,000
7,041
공사
기계설비건설공제조합

케이디피피제오차(주)
KRW
32,240
32,240
차입금
한국산업은행 등

관계기업
두산건설(주)
EUR
7,404
9,996
공사
한국수출입은행

USD
358
463
공사
서울보증보험

기타
우리사주조합
KRW
25,649
25,649
조합원대출
한국증권금융

합계

2,841,160

(주1)
당사는 Sharqiyah EPC 프로젝트 수행과 관련하여 발주처에 모회사 지급보증(보증액 : USD 117,657천 / 만기 : 프로젝트 종료 시)을 제공하고 있으며, 한국신용평가기관으로부터 평가받은 당사의 신용등급이 BBB 이상을 유지하여야 하며, 이를 유지하지 못할 경우 신용등급 하락일로부터 10일 이내에 동일 조건의 유효한 보증서를 제공할 의무를 부담하고 있습니다.

(주2)
DPS S.A.는 사용중인 사옥에 대하여 2033년 9월까지 책임임차의무를 부담하고 있으며, 당사는 동 책임임차와 관련한 지급보증을 제공하고 있습니다.

(8) 기타약정사항1) 당사는 당반기말 현재 하남미사 지식산업센터, 양산덕계3차 공동주택, 양산덕계5차 공동주택, 여수웅천 복합시설 프로젝트, 순천 도시개발사업 프로젝트 및 답십리 오피스텔 개발사업과 관련하여 당사가 책임 준공 의무를 위반하는 경우 차주의 채무를 인수하는 약정(실행액: 334,964백만원)을 체결하고 있습니다.2) 당사는 2021년 1월 8일 (주)두산, 두산밥캣코리아(주) 및 현대두산인프라코어(주) (구, 두산인프라코어(주))와 공동으로 (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사와 5년간 신규 임대차계약을 체결하였으며, 이에 대하여 당반기말 현재 책임임대차 의무를 연대하여 부담합니다. 본 임대차계약은 특정조건이 충족되지 않는 경우 동일한 조건으로 5년간 1차례 연장됩니다.또한 당사는 임차한 부동산에 대하여 전대하는 사업을 (주)두산, 두산밥캣코리아(주) 및 현대두산인프라코어(주)와 공동으로 수행하기로 하였으며, 임차비율 내에서 자가사용분을 제외한 부분에 해당하는 만큼 임대수익에 대한 권리가 있으며 이와 관련된 비용을 부담합니다.

3) 당사는 상기 2)의 공동 임대차계약에 대해, 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'에 따라 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하는 공동영업으로 회계처리하고 있습니다. 당반기말 현재 당사의 참여지분율은 62.5%입니다.

4) 당사는 전기 이전에 재무적투자자인 뉴스케일코리아(유) 등과 함께 NuScale Power LLC의 우선주식을 취득하였으며, 당반기말 현재 뉴스케일코리아(유) 등이 취득한 우선주식 USD 74,800천에 대하여 특정조건 미충족시 행사가능한 풋옵션을 부여하고 있습니다.

5) 당사는 삼척화력 발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업 수행 주체인 삼척블루파워 (주)의 지분 출자자로서 관련 출자자 약정서상 2023년 9월에 77,740백만원의 사업비추가 출자 의무를 부담하고 있으며, 해당 의무 이행을 위해 공사 수금액의 일정비율 만큼을 2020년 11월부터 2022년 6월까지 삼척블루파워(주) 계좌에 적립하기로 협의하였습니다. 한편, 당사는 당반기말 현재 2개 이상의 신용평가기관으로부터 BBB0(Stable)의 신용등급을 부여받은 바, 적립의무의 면제 사유가 발생하여 기존 적립금 반환을 완료하였습니다.6) 당사는 경기도 용인시 수지구 성복동 소재 두산기술원을 2019년 중 매각하였으 며, 매각 이후 5년간 책임임대차 의무를 부담하고 있습니다.7) 당사는 더제니스홀딩스(유)가 보유하고 있는 두산건설(주) 주식(지분율 53.65%) 매각시, 동 매각금액의 최종 분배금액이 투자자들(대표PEF인 2018큐씨피13호 사모투자 합자회사는 제외)의 출자원금에 미달할 경우, 당사가 보유한 두산건설(주) 주식 (지분율 46.35%)의 투자회수 금액 내에서 투자자들에게 미달액을 보전하기로 하였습니다.

26. 담보제공자산

(1) 당반기말 현재 당사의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

담보제공자산
담보설정금액
관련 차입금 등
담보권자

토지, 건물, 기계장치 등(주1)
824,905
605,567
한국산업은행, 한국수출입은행, SC제일은행

두산밥캣 보통주 등(주1)
2,065,894
1,600,740
한국산업은행 등

두산건설 보통주 등(주2)
201,309
300,927
우리은행

건설공제조합 출자지분
80,977
67,663
건설공제조합

엔지니어링공제조합 출자지분
5,819
2,250
엔지니어링공제조합

합계
3,178,904
2,577,147

(주1)
당반기말 현재 당사가 보유한 사채, 차입금 및 차입약정에 따라 당사의 종속기업인 두산밥캣(주)의 주식 총 43,752,423주, 두산퓨얼셀(주)의 주식 총 20,500,000주 및 토지 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 25 참조).

(주2)
당반기말 현재 당사의 지급보증 등과 관련하여 당사의 관계기업인 두산건설(주)의 주식 총 45,067,834주, 당사의 종속기업인두산메카텍(주)의 주식 총 221,359주가 담보로 제공되어 있습니다.

(2) 당반기말 현재 당사의 장기투자증권 중 인천김포고속도로(주) 등 주식(장부금액: 12,526백만원)은 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF대주단인 국민은행 등에 근질권이 설정되어 있습니다.

(단위: 백만원)

담보제공자산
장부금액
담보권자

인천김포고속도로(주)
6,855
국민은행 등

경기동서순환도로(주)
5,671
국민은행 등

합계
12,526

한편, 당반기말 현재 당사는 창원수소액화사업과 관련하여 책임준공을 확약하였으 며, 당사가 보유 중인 하이창원(주) 주식 1,400,000주(장부금액: 7,000백만원)는 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF대주인 경남은행에 근질권이 설정되어 있습니다.(3) 당반기말 현재 당사는 당사의 종속기업인 DPS S.A.가 차입한 현지사업자금 관련하여 한국수출입은행에 당사가 보유하고 있는 건물 등(담보설정금액 : 232,762백만 원)을 한정근 담보로 제공하고 있습니다.

한편, 당반기말 현재 당사는 삼척화력 발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업과 관련하여 책임준공을 확약하였으며, 당사가 보유 중인 삼척블루파워(주) 주식 1,193,066주 (장부금액: 43,568백만원)는 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어있는바, 해당 PF대주인 한국산업은행 등에 근질권이 설정되어 있습니다. 또한, 당반기말 현재 당사는 무역보험공사와 체결한 수출보증보험 한도계약(347,000백만원) 관련하여 창원공장 토지, 건물 및 기계장치 일부(담보설정금액: 420,000백만원)와 당사가 보유중인 DPS S.A. 지분 전부(담보설정금액: GBP 293백만)를 담보로 제공하고 있습니다.

27. 특수관계자 거래

(1) 특수관계자의 현황당반기말과 전기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

1) 당반기말 현재 당사의 지배기업은 (주)두산(당반기말 현재 지분율: 35.14%)입니 다.

2) 당반기말과 전기말 현재 당사의 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

기업명
지분율(%)(주1)

당반기말
전기말

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
100.00
100.00

Doosan HF Controls Corp.
100.00
100.00

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
100.00
100.00

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
83.64
83.64

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
100.00
100.00

Doosan Enerbility Japan Corp.
100.00
100.00

Doosan Enpure Ltd.
100.00
100.00

Doosan Power Systems India Private Ltd.
100.00
100.00

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
70.00
70.00

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
51.00
51.00

Azul Torre Construction Corporation
40.00
40.00

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
100.00
100.00

Doosan Enerbility America LLC(주2)
100.00
100.00

Doosan ATS America, LLC
100.00
100.00

Doosan Power Service America, LLC
100.00
100.00

Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.
100.00
100.00

Doosan Turbomachinery Services Inc.
100.00
100.00

Doosan GridTech Inc.
100.00
100.00

Doosan GridTech LLC
100.00
100.00

Doosan GridTech CA LLC
100.00
100.00

Doosan GridTech EPC LLC
100.00
100.00

Doosan GridTech C&I LLC
100.00
100.00

Continuity Energy LLC
100.00
100.00

Doosan Skoda Power s.r.o
100.00
100.00

Skoda Power Private Ltd.
100.00
100.00

Doosan Power Systems Pension Trustee Co., Ltd.
100.00
100.00

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
100.00
100.00

Doosan Babcock Ltd.
100.00
100.00

Doosan Power Systems Americas LLC
100.00
100.00

Doosan Lentjes GmbH
100.00
100.00

DPS S.A.
100.00
100.00

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
100.00
100.00

Doosan Babcock Energy Polska S.A.
98.91
98.91

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
100.00
100.00

Doosan Lentjes Czech s.r.o
100.00
100.00

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC
49.00
49.00

Doosan Babcock W.L.L(주3,4)
49.00
49.00

Doosan Ukudu Power, LLC
100.00
100.00

오성파워오엔엠(주)
100.00
100.00

두산메카텍(주)와 그 종속기업
100.00
100.00

케이디피피제오차(주)
-
-

두산큐벡스(주)
56.60
56.60

두산밥캣(주)와 그 종속기업
51.07
51.05

두산퓨얼셀(주)
30.33
30.33

D20 Capital, LLC와 그 종속기업
100.00
100.00

(주1)
당사가 직접 보유하는 지분 및 당사의 종속기업이 보유하고 있는 지분을 단순합산한 지분율입니다.

(주2)
당반기 중 Doosan Heavy Industries America LLC에서 Doosan Enerbility America LLC로 사명을 변경하였습니다.

(주3)
당반기 중 Doosan Babcock BlackCat W.L.L에서 Doosan Babcock W.L.L로 사명을 변경하였습니다.

(주4)
당반기 중 이사회 의결권 등을 고려하여 당사의 종속기업으로 편입되었습니다.

3) 당반기말 현재 관계기업 및 공동기업, 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
기업명

관계기업 및 공동기업
화성도시고속도로(주)(주5), 삼척블루파워(주), 대정해상풍력발전(주), 하이창원(주), 두산프라퍼티(주), 두산건설(주)와 그 종속기업, 더제니스홀딩스(유), Tuwaiq Casting & Forging Company(주1)

기타특수관계자
지배기업의 종속기업(주2)
(주)오리콤, (주)한컴, (주)두산베어스, 두산경영연구원(주), 두산로보틱스(주), (주)두산모빌리티이노베이션,두산로지스틱스솔루션(주), 디페이제이차(주), 두산제이부동산유동화전문유한회사,Doosan Mobility Innovation(Shenzhen) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd.,Doosan Hongkong Ltd., Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Limited.,Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.,Doosan Digital Innovation America LLC, Doosan Information & Communications Beijing Co., Ltd.,Doosan Digital Innovation Europe Limited, Doosan Electro-Materials America, LLC, HyAxiom, Inc.(주3),Doosan Energy Solutions America, Inc., DESA Service, LLC, Doosan Electro-Materials Vietnam Company Limited,두산에이치투이노베이션(주), 두산인베스트먼트(주)(주1), 디페이제삼차(주)(주1), (주)두산테스나(주1), HyAxiom Motors Co., Ltd.(주1), 뉴스타베어스 주식회사(주1), 두산로보틱스 아메리카(주1) 등

지배기업의 관계기업및 공동기업
케이디디아이코리아(주), (주)와이즈패션, Protera SAS,Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited, PT. SEGARA AKASA,Stathera IP Holding Inc., (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사, 마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제98호, SiO2 Materials Science, 위브홀딩스(유), Versogen Inc.(주1) 등

기타(주4,7)
두산신용협동조합, (재)두산연강재단, 중앙대학교, 중앙대학교병원, 프레스토라이트아시아(주),ReCarbon, Inc., 대산그린에너지(주), Ainstein AI, Inc, (주)플레토로보틱스(주6), (주)원상(주6) 등

(주1) 당반기 중 신규 취득하였습니다.

(주2) 당반기 중 써니러셀제팔차(주)는 청산되었습니다.

(주3) 당반기 중 Doosan Fuel Cell America, Inc.에서 HyAxiom, Inc.로 사명을 변경하였습니다.

(주4) 당반기 중 Doosan Babcock W.L.L은 기타특수관계자에서 당사의 종속기업으로 전환되었습니다.

(주5) 전기 중 매각예정자산으로 분류되었습니다(주석 29 참조).

(주6) 당반기 중 기타특수관계자로 편입되었습니다.

(주7) 당반기 중 (재)같이 걷는 길은 기타특수관계자에서 제외되었습니다.

(2) 특수관계자와의 주요 거래 내역당반기와 전반기 중 당사와 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래 내역(자금거래 및지분거래 별도)은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
매출 등
매입 등

매출(주1)
기타수익
매입
유무형자산 등의 매입
기타비용

지배기업
(주)두산
-
162
11,279
-
24,034

종속기업
두산큐벡스(주)
21
-
5,305
-
384

오성파워오엔엠(주)
1,000
2
2,564
-
-

케이디피피제오차(주)
-
-
-
-
1,078

Doosan Power Systems Arabia Company Limitied
-
108
6,749
-
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
10,033
2,127
-
-
-

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
1,752
171
-
-
-

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
11
316
88,776
-
-

Doosan ATS America, LLC
-
-
1,911
-
-

Doosan Babcock Ltd.
-
2,573
463
4,014
-

Doosan Skoda Power s.r.o
499
-
2,351
-
-

DPS S.A.
-
4,007
-
-
-

두산밥캣(주)
61,412
-
-
-
-

D20 Capital, LLC
19,189
-
-
-
-

기타
320
753
4,874
-
822

소계
94,237
10,057
112,993
4,014
2,284

관계기업
두산건설(주)
-
49
-
51
586

삼척블루파워(주)
214,615
-
-
-
-

화성도시고속도로(주)
4
-
-
-
-

하이창원(주)
24,457
-
-
-
-

Tuwaiq Casting & Forging Company
31,425
-
-
-
-

소계
270,501
49
-
51
586

기타특수관계자
(주)오리콤
-
-
-
-
6,642

(주)두산베어스
-
-
249
-
7,031

두산경영연구원(주)
153
5
-
-
2,372

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
-
-
8,414

기타
-
-
258
-
209

소계
153
5
507
-
24,668

합계
364,891
10,273
124,779
4,065
51,572

(주1) 종속기업인 두산밥캣(주) 등으로부터 수령한 배당금수익 81,601백만원이 포함되어 있습니다.

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
매출 등
매입 등

매출
기타수익
매입
유무형자산 매입
사용권자산취득
기타비용

지배기업
(주)두산
-
155
12,073
-
-
17,105

종속기업
두산건설(주)
-
-
92
821
-
357

두산큐벡스(주)
21
-
2,681
-
-
2,598

오성파워오엔엠(주)
-
2
2,686
-
-
-

케이디피피제오차(주)
-
-
-
-
-
2,283

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
101
343
119,143
-
-
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
30,663
1,704
-
-
-
-

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
-
27
5,274
-
-
-

Doosan ATS America, LLC
-
-
1,884
-
-
-

Doosan Babcock Ltd.
122
1,484
982
-
-
-

Doosan Skoda Power s.r.o
86
-
1,865
-
-
-

유베스트제오차(주)
-
-
-
-
-
1,414

기타
259
518
3,189
628
-
265

소계
31,252
4,078
137,796
1,449
-
6,917

관계기업
삼척블루파워(주)
240,960
-
-
-
-
-

화성도시고속도로(주)
3
-
-
-
-
-

하이창원(주)
6,902
474
-
-
-
-

소계
247,865
474
-
-
-
-

기타특수관계자
(주)오리콤
-
-
-
-
-
1,000

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
-
29,613
115,391
6,502

기타
-
-
290
-
-
445

소계
-
-
290
29,613
115,391
7,947

합계
279,117
4,707
150,159
31,062
115,391
31,969

(3) 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역당반기말과 전기말 현재 당사와 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.1) 당반기말

(단위: 백만원)

구분
기업명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
차입금
기타채무
리스부채

지배기업
(주)두산
-
-
77,026
12,107
-
1,684
-

종속기업
두산큐벡스(주)
40
-
5,333
608
-
26
-

케이디피피제오차(주)
-
-
-
-
24,800
-
-

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
102
-
926
194,614
-
31,600
-

Doosan Enerbility America LLC
-
-
29
5,165
-
399
-

Doosan Enerbility Japan Corp.
-
-
57
925
-
250
-

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
26,898
-
3,024
-
-
3,522
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.(주1)
210,614
102,308
101,911
1
-
-
-

Doosan Enpure Ltd.
3,800
-
2,085
69
-
-
-

Azul Torre Construction Corporation(주2)
-
3,749
5,087
-
-
-
-

두산밥캣코리아(주)
-
-
23,542
-
-
-
-

DPS S.A.
-
279,502
9,675
-
-
-
-

Doosan Babcock Ltd.
-
-
22,076
6,619
-
389
-

Doosan Skoda Power s.r.o
-
-
349
8,130
-
-
-

Doosan GridTech Inc.
-
6,465
1,440
-
-
-
-

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
554
10,343
203
4,673
-
-
-

기타
-
-
1,522
12,314
-
480
-

소계
242,008
402,367
177,259
233,118
24,800
36,666
-

관계기업
삼척블루파워(주)(주3)
-
-
283,002
-
-
-
-

두산건설(주)
-
-
11,094
122
-
17,511
-

하이창원(주)
4,070
-
-
-
-
37,246
-

Tuwaiq Casting & Forging Company
47
-
-
-
-
181,625
-

소계
4,117
-
294,096
122
-
236,382
-

기타특수관계자
(주)오리콤
-
-
3,747
-
-
5,010
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
17,499
-
-
-
157,986

(주)한컴
-
-
7,486
-
-
-
-

기타
30
-
-
58
-
919
-

소계
30
-
28,732
58
-
5,929
157,986

합계
246,155
402,367
577,113
245,405
24,800
280,661
157,986

(주1)
당반기말 현재 Doosan Power Systems India Private Ltd. 채권에 대하여 414,833백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당반기 중 66,041백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주2)
당반기말 현재 Azul Torre Construction Corporation 채권에 대하여 8,836백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당반기 중 507백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주3)
당반기말 현재 삼척블루파워(주) 채권에 대하여 1,528백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당반기 중 대손충당금 189백만원을 환입하였습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
기업명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
차입금
기타채무
리스부채

지배기업
(주)두산
-
-
1,381
50,960
-
51,430
-

종속기업
두산큐벡스(주)
-
-
5,333
574
-
26
-

케이디피피제오차(주)
-
-
-
-
49,600
-
-

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
2,230
-
1,033
194,436
-
29,375
-

Doosan Heavy Industries America LLC
-
-
27
8,322
-
-
-

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
-
-
36
1,169
-
402
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.(주1)
179,562
66,809
102,421
12
-
-
-

Doosan Enpure Ltd.
3,880
-
1,904
540
-
-
-

Azul Torre Construction Corporation(주2)
-
3,707
4,622
-
-
-
-

DPS S.A.
-
12,082
5,894
-
-
-
-

Doosan Babcock Ltd.
-
69,611
18,915
6,306
-
-
-

Doosan Skoda Power s.r.o
-
-
531
7,332
-
-
-

Doosan GridTech Inc.
-
5,928
1,068
-
-
-
-

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
507
-
82
1,489
-
1
-

기타
-
236
13,172
13,840
-
-
-

소계
186,179
158,373
155,038
234,020
49,600
29,804
-

관계기업
삼척블루파워(주)(주3)
-
-
317,889
-
-
-
-

두산건설(주)
-
-
11,133
122
-
16,992
-

하이창원(주)
12,210
-
-
-
-
46,428
-

소계
12,210
-
329,022
122
-
63,420
-

기타특수관계자
(주)오리콤
-
-
-
-
-
2,235
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
17,499
-
-
-
161,693

기타
-
-
28
84
-
-
-

소계
-
-
17,527
84
-
2,235
161,693

합계
198,389
158,373
502,968
285,186
49,600
146,889
161,693

(주1)
전기말 현재 Doosan Power Systems India Private Ltd. 채권에 대하여 348,792백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기 중 129,365백만원을 대손상각비로인식하였습니다.

(주2)
전기말 현재 Azul Torre Construction Corporation 채권에 대하여 8,329백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기 중 동일한 금액을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주3)
전기말 현재 삼척블루파워(주) 채권에 대하여 1,717백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기 중 동일한 금액을 대손상각비로 인식하였습니다.

(4) 특수관계자와의 자금거래 내역당반기와 전반기 중 당사와 특수관계자와의 자금거래(지분거래 포함) 내역은 다음과같습니다.

1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
대여
차입
배당
출자

대여
회수
차입
상환
리스부채상환
수익
처분
증자
투자

지배기업
(주)두산
-

-

-

-
-
-
-
252,375

-

종속기업
케이디피피제오차(주)
-
-
-
24,800
-
-
-
-
-

DPS S.A.
204,992
-
-
-
-
-
-
-
-

Doosan Ukudu Power, LLC.
-
260
-
-
-
-
-
-
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
33,427
-
-
-
-
-
-
-
-

Doosan Power Systems Arabia CompanyLimitied
9,891
-
-
-
-
-
-
-
-

D20 Capital, LLC
-
-
-
-
-
19,189
-
-
-

두산밥캣(주)
-
-
-
-
-
61,412
-
-
-

오성파워오엔엠(주)
-
-
-
-
-
1,000
-
-
-

소계
248,310
260
-
24,800
-

81,601

-
-
-

관계기업
하이창원(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
2,000

Tuwaiq Casting & Forging Company
-
-
-
-
-
-
-
-
43,926

소계
-
-
-
-
-
-
-
-
45,926

기타특수관계자
(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
-
-
8,548
-
-
-
-

케이디디아이코리아(주)
-
-
-
-
-
89
-
-
-

소계
-
-
-
-
8,548
89
-
-
-

합계
248,310
260
-
24,800
8,548
81,690
-
252,375
45,926

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
기업명
대여
차입
배당
출자
지분증권

대여
회수
차입
상환
리스부채상환
수익
처분
증자
투자
취득
처분

지배기업
(주)두산
-
-
-
-
-
-
-
547,171
-
-
-

종속기업
케이디피피제오차(주)
-
-
-
52,800
-
-
-
-
-
-
-

DPS S.A.
11,273
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Doosan Ukudu Power, LLC.
225
-
-
-
-
-
-
-
1
-
-

유베스트제오차(주)
-
-
-
80,000
-
-
-
-
-
-
-

두산퓨얼셀(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
547,171
-

소계
11,498
-
-
132,800
-
-
-
-
1
547,171
-

관계기업
하이창원(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
2,000
-
-

기타특수관계자
(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
-
-
7,018
-
-
-
-
-
-

케이디디아이코리아(주)
-
-
-
-
-
273
-
-
-
-
-

소계
-
-
-
-
7,018
273
-
-
-
-
-

합계
11,498
-
-
132,800
7,018
273
-
547,171
2,001
547,171
-

(5) 특수관계자와의 지급보증 및 담보당반기말 현재 당사가 특수관계자를 위해 제공하였거나 제공받은 지급보증 및 담보의 내역은 주석 25 및 26에 기재되어 있습니다.

(6) 주요 경영진에 대한 보상당사는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 등을 경영진으로 판단하였으며, 당반기와 전반기 중 주요 경영진에 대한보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
4,486
17,242
1,354
2,750

퇴직급여
(1,359)
17,823
233
466

합계
3,127
35,065
1,587
3,216

28. 현금흐름표

(1) 당반기와 전반기의 영업활동에서 창출된 현금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

반기순이익(손실)
(244,437)
186,150

조정:
415,669
212,896

이자비용
71,086
84,909

외화환산손실
164,132
29,789

대손상각비
25,410
15,126

기타의 대손상각비
42,655
7,255

파생상품평가손실
254,143
86,263

파생상품거래손실
25,242
-

확정계약평가손실
11,400
4,870

공사손실충당부채전입액
11,624
326

하자보수충당부채전입액
10,838
8,433

감가상각비
49,405
52,603

무형자산상각비
32,478
35,865

법인세비용(수익)
(1,964)
57,893

퇴직급여
33,351
16,131

재고자산평가손실
2,336
292

유형자산처분손실
2,113
769

무형자산손상차손
1,194
3,014

매각예정자산손상차손
153,510
1,448

장기투자증권평가손실
363
29,447

이자수익
(10,049)
(5,589)

배당금수익
(83,537)
(1,193)

외화환산이익
(89,546)
(39,872)

파생상품평가이익
(88,150)
(67,373)

확정계약평가이익
(161,189)
(55,415)

유형자산처분이익
(703)
(1,730)

무형자산손상차손환입
-
(85)

장기투자증권평가이익
(14,880)
(4,874)

손실보상충당금환입액
-
(29,689)

공사손실충당부채환입액
(5,860)
(11,639)

하자보수충당부채환입액
-
(8,711)

기타
(19,733)
4,633

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:
(115,263)
(210,874)

매출채권의 증감
(274,245)
43,752

미청구공사의 증감
(20,951)
(109,118)

미수금의 증감
(65,425)
(42,904)

선급금의 증감
(102,247)
(43,939)

재고자산의 증감
80,186
(41,106)

파생상품평가자산ㆍ부채의 증감
(41,470)
38,397

확정계약평가자산ㆍ부채의 증감
58,989
10,812

매입채무의 증감
63,919
8,096

미지급금의 증감
(103,430)
29,574

선수금의 증감
(8,463)
3,549

초과청구공사의 증감
345,842
(75,774)

미지급비용의 증감
(38,713)
(1,598)

퇴직금의 지급
(5,300)
(7,046)

사외적립자산의 증감
8,468
9,773

기타
(12,423)
(33,342)

영업활동에서 창출된 현금
55,969
188,172

(2) 당반기와 전반기의 당사의 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기
전반기

사채 및 차입금 등의 유동성 대체
138,089
60,020

건설중인자산의 본계정 대체
16,528
9,261

현물출자로 인한 종속기업투자 취득
-
547,171

매각예정자산 대체
269,210
644,198

사용권자산의 취득
8,061
117,937

투자부동산 취득
-
29,613

장기투자증권의 종속기업투자 대체
-
657,323

매출채권및기타채권의 제각
41,007
-

(3) 당반기와 전반기 중 재무활동으로부터 발생하는 부채의 조정내역은 다음과 같습니다.1) 당반기

(단위: 백만원)

구분
기초
현금흐름
비현금변동
반기말

유동성대체
환율변동
이자비용상각
기타(주1)

단기차입금
3,279,423
(1,835,668)
-
4,035
-
-
1,447,790

유동성장기부채
899,500
(473,353)
125,689
32,220
2,734
(642)
586,148

유동리스부채
26,141
(9,912)
12,400
-
-
-
28,629

사채
422,363
190,000
(70,638)
32,220
778
-
574,723

장기차입금
122,493
600,000
(55,051)
-
221
-
667,663

비유동리스부채
157,488
-
(12,400)
179
-
6,932
152,199

합계
4,907,408
(1,528,933)
-
68,654
3,733
6,290
3,457,152

(주1) 계정대체 등 비현금변동 금액이 포함되어 있습니다.

2) 전반기

(단위: 백만원)

구분
기초
현금흐름
비현금변동
반기말

유동성대체
환율변동
이자비용상각
기타(주1)

단기차입금
4,031,380
303,591
-
6,503
-
-
4,341,474

유동성장기부채
462,970
(216,716)
38,839
671
316
-
286,080

유동리스부채
15,967
(12,477)
21,181
-
-
-
24,671

사채
14,735
22,000
(14,926)
-
318
(127)
22,000

장기차입금
309,109
-
887
380
-
-
310,376

장기유동화채무
49,103
-
(24,800)
-
266
-
24,569

비유동리스부채
12,146
-
(21,181)
208
-
135,054
126,227

합계
4,895,410
96,398
-
7,762
900
134,927
5,135,397

(주1) 계정대체 등 비현금변동 금액이 포함되어 있습니다.

29. 매각예정자산당반기말과 전기말 현재 당사의 매각예정자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당반기말
전기말

종속기업 및 관계기업 투자(주1,4)
278,788
9,578

유형자산(주2,3)
2,813
34,777

소계
281,601
44,355

손상차손누계액(주2,3)
(154,355)
(1,786)

합계
127,246
42,569

(주1) 전기 중 화성도시고속도로(주) 보유지분 전량을 매각하기로 결정함에 따라 매각예정자산으로 분류하였습니다.

(주2) 전기 중 적극적인 매각을 추진 중인 당사의 건설장비 임대사업 관련 중장비를 매각예정자산으로 분류하였습니다.

(주3) 전기 중 매각예정자산으로 설정하였던 인천 송림동 소재 토지, 건물 등을 당반기 중 매각완료하였습니다.

(주4) 당반기 중 두산메카텍(주) 보유지분 전량을 매각하기로 결정함에 따라 매각예정자산으로 분류하였으며, 당사의 소유지분은 당사 및 종속기업의 채무에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 26 참조).

매각예정자산은 공정가치에서 매각부대원가를 차감한 순공정가치와 장부금액 중 작은 금액으로 측정하고, 장부금액과 순공정가치의 차이인 손상차손을 기타영업외비용으로 인식하고 있습니다.

30. 재무구조개선 계획 이행 약정 종결당사는 2020년 상반기 중 단기 유동성 조달을 위하여 한국산업은행 및 한국수출입은행(이하 "국책은행")으로부터 총 약 3조원 규모의 금융지원을 받았습니다.당사는 재무구조개선계획 이행을 위해 2020년 12월 유상증자, 2021년 8월 두산인프라코어(주)의 사업부문 매각 및 2022년 2월 유상증자 등으로 자금을 조달하여 국책은행의 채무를 상환하였습니다. 2022년 2월 28일로 국책은행 채무가 전액 상환되어 재무구조개선 계획 이행 약정은 종결되었습니다.

31. 코로나바이러스감염증-19(이하 "COVID-19")의 영향세계보건기구는 2020년 3월 11일 COVID-19에 대해 세계적 대유행을 선언하였으며, 당사는 COVID-19의 확산 및 지속 여부가 당사의 사업 및 재무 환경에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 당반기말 현재 당사가 COVID-19로 인한 영향을 합리적으로 추정할 수 없는 경우, 이로 인한 영향은 재무제표에 반영되지 않았습니다.

6. 배당에 관한 사항

당사의 배당정책은 적정한 이익분배를 통한 기업가치 극대화를 목표로 하고 있으며,주주들의 배당에 대한 기대에 부응할 수 있는 안정된 배당정책을 유지하기 위하여 최선을 다하고 있습니다. 매 사업연도 종료 후 상법상 배당가능이익과 주식의 시장가치및 동종 업체의 배당규모, 당사 현금흐름 상황 등을 종합적으로 고려하여 적정한 배당이 이루어질 수 있도록 노력하고 있습니다.

가. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제60기 반기
제59기
제58기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
-232,043
495,274
-1,069,667

(별도)당기순이익(백만원)
-244,437
26,601
-1,880,174

(연결)주당순이익(원)
-388
1,090
-4,279

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

※ 연결 당기순이익은 K-IFRS 연결재무제표 지배기업소유주지분 당기순이익 기준입니다.※ 주당순이익은 보통주 기본주당순이익입니다.※ 제58기, 제57기 주당순손실로 인해 (연결)현금배당성향은 산정하지 않았습니다.※ 현금배당수익률은 주주명부폐쇄일 2매매 거래일 전부터 과거 1주일 간의 거래소 시장에서 형성된 최종가격의 산술평균에 대한 1주당 배당금의 비율입니다.※ 상환전환우선주는 비상장으로 현금배당수익률을 산정하지 않았습니다.

나. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
24
-
-

※ 상기 연속 배당횟수는 공시정보 기준으로 중간배당은 지급한 적이 없으며, 결산배당은 제33기부터 산출(연속 배당횟수는 보통주는 제33기부터 제54기까지 지급하여 총22회 결산 배당을 하였으며, 우선주는 제52기부터 제56기까지 총5회 결산 배당을 하였습니다. 따라서, 보통주 및 우선주의 연속 배당횟수의 결산배당은 산출합시 제33기부터 제 56기까지 총 24회 지급하였습니다.)

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2018년 05월 31일
신주인수권행사
보통주
5,244
5,000
-
-

2018년 06월 05일
-
보통주
10,677,895
5,000
-
두산엔진 분할합병

2019년 02월 08일
신주인수권행사
보통주
23
5,000
-
-

2019년 05월 17일
유상증자(주주배정)
보통주
85,000,000
5,000
-
유상증자

2020년 02월 06일
현물출자
보통주
44,102,845
5,000
-
두산메카텍 현물출자

2020년 03월 10일
-
보통주
6,891,058
5,000
-
두산건설 포괄적 주식교환

2020년 09월 30일
신주인수권행사
보통주
423
5,000
-
-

2020년 12월 12일
유상증자(주주배정)
보통주
121,495,330
5,000
-
유상증자

2020년 12월 30일
신주인수권행사
보통주
445
5,000
-
-

2021년 04월 02일
현물출자
보통주
47,843,956
5,000
-
두산퓨얼셀 현물출자

2021년 02월 28일
신주인수권행사
보통주
174
5,000
-
-

2021년 06월 30일
신주인수권행사
보통주
5,606,823
5,000
-
-

2021년 07월 01일
-
보통주
83,399,437
5,000
-
두산인프라코어 분할 합병

2021년 07월 15일
신주인수권행사
보통주
926,802
5,000
-
-

2021년 07월 30일
신주인수권행사
보통주
1,452,601
5,000
-
-

2021년 08월 15일
신주인수권행사
보통주
2,137,252
5,000
-
-

2021년 08월 30일
신주인수권행사
보통주
566,101
5,000
-
-

2021년 09월 15일
신주인수권행사
보통주
2,131,524
5,000
-
-

2021년 09월 30일
신주인수권행사
보통주
1,685
5,000
-
-

2021년 10월 15일
신주인수권행사
보통주
1,707
5,000
-
-

2021년 10월 31일
신주인수권행사
보통주
744,065
5,000
-
-

2021년 11월 15일
신주인수권행사
보통주
122,930
5,000
-
-

2021년 11월 30일
신주인수권행사
보통주
298,890
5,000
-
-

2021년 12월 15일
신주인수권행사
보통주
163,596
5,000
-
-

2021년 12월 31일
신주인수권행사
보통주
1,136,164
5,000
-
-

2022년 01월 15일
신주인수권행사
보통주
2,904
5,000
-
-

2022년 01월 31일
신주인수권행사
보통주
6,541
5,000
-
-

2022년 02월 15일
신주인수권행사
보통주
25,224
5,000
-
-

2022년 02월 19일
유상증자(주주배정)
보통주
82,872,900
5,000
-
유상증자

2022년 02월 28일
신주인수권행사
보통주
716,863
5,000
-
-

2022년 03월 15일
신주인수권행사
보통주
10,556,753
5,000
-
-

2022년 03월 31일
신주인수권행사
보통주
9,391,601
5,000
-
-

2022년 04월 01일
신주인수권행사
보통주
2,042,188
5,000
-
-

2022년 04월 04일
신주인수권행사
보통주
4,235,698
5,000
-
-

2022년 04월 05일
신주인수권행사
보통주
15
5,000
-
-

2022년 04월 06일
신주인수권행사
보통주
181
5,000
-
-

2022년 04월 08일
신주인수권행사
보통주
90
5,000
-
-

2022년 04월 12일
신주인수권행사
보통주
262
5,000
-
-

2022년 04월 14일
신주인수권행사
보통주
131
5,000
-
-

2022년 04월 18일
신주인수권행사
보통주
92
5,000
-
-

2022년 04월 19일
신주인수권행사
보통주
955
5,000
-
-

2022년 04월 20일
신주인수권행사
보통주
128
5,000
-
-

2022년 04월 21일
신주인수권행사
보통주
141,636
5,000
-
-

2022년 04월 26일
신주인수권행사
보통주
10
5,000
-
-

2022년 04월 28일
신주인수권행사
보통주
32
5,000
-
-

2022년 05월 03일
신주인수권행사
보통주
15
5,000
-
-

2022년 05월 04일
신주인수권행사
보통주
22,133
5,000
-
-

2022년 05월 09일
신주인수권행사
보통주
741
5,000
-
-

2022년 05월 10일
신주인수권행사
보통주
16
5,000
-
-

2022년 05월 11일
신주인수권행사
보통주
39
5,000
-
-

2022년 05월 12일
신주인수권행사
보통주
2,349
5,000
-
-

2022년 05월 16일
신주인수권행사
보통주
4,699
5,000
-
-

2022년 05월 19일
신주인수권행사
보통주
1,140
5,000
-
-

2022년 05월 20일
신주인수권행사
보통주
105,703
5,000
-
-

2022년 05월 23일
신주인수권행사
보통주
1,654
5,000
-
-

2022년 05월 27일
신주인수권행사
보통주
10,762
5,000
-
-

2022년 05월 30일
신주인수권행사
보통주
70,882
5,000
-
-

2022년 05월 31일
신주인수권행사
보통주
217,370
5,000
-
-

2022년 06월 02일
신주인수권행사
보통주
88
5,000
-
-

2022년 06월 03일
신주인수권행사
보통주
6,900
5,000
-
-

2022년 06월 07일
신주인수권행사
보통주
175
5,000
-
-

2022년 06월 08일
신주인수권행사
보통주
6,116
5,000
-
-

2022년 06월 09일
신주인수권행사
보통주
7,941
5,000
-
-

2022년 06월 10일
신주인수권행사
보통주
2,698
5,000
-
-

2022년 06월 13일
신주인수권행사
보통주
13,593
5,000
-
-

2022년 06월 14일
신주인수권행사
보통주
33,933
5,000
-
-

2022년 06월 15일
신주인수권행사
보통주
478,187
5,000
-
-

2022년 06월 16일
신주인수권행사
보통주
6,457
5,000
-
-

2022년 06월 17일
신주인수권행사
보통주
10
5,000
-
-

2022년 06월 20일
신주인수권행사
보통주
8,882
5,000
-
-

2022년 06월 21일
신주인수권행사
보통주
8,816
5,000
-
-

2022년 06월 22일
신주인수권행사
보통주
24,178
5,000
-
-

2022년 06월 23일
신주인수권행사
보통주
7,712
5,000
-
-

2022년 06월 24일
신주인수권행사
보통주
102,209
5,000
-
-

2022년 06월 27일
신주인수권행사
보통주
222,597
5,000
-
-

2022년 06월 28일
신주인수권행사
보통주
374,423
5,000
-
-

2022년 06월 29일
신주인수권행사
보통주
237,449
5,000
-
-

2022년 06월 30일
신주인수권행사
보통주
1,098,193
5,000
-
-

2022년 07월 01일
신주인수권행사
보통주
3,014,983
5,000
-
-

나. 전환사채 등 발행현황(1) 미상환 전환사채 발행현황

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원, 천주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

무보증 사모 전환사채
제59회
2021.07.01
2023.06.08
1,655
보통주
2021.07.01 ~ 2023.05.08
100.00
9,190
1,655
180
-

무보증 사모 전환사채
제60회
2021.07.01
2023.08.03
21,719
보통주
2021.07.01 ~ 2023.07.03
100.00
10,840
21,719
2,003
-

합 계
-
-
-
23,374
-
-
-
20,030
23,374
2,184
-

※ 상기 제59~60회 사채는 2021년 7월 1일 두산인프라코어 분할합병에 따른 이관된 사채

(2) 미상환 신주인수권부사채 발행현황

미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

-향후 당사의 자본금을 증가시킬수 있는 신주인수권부사채 발행현황 없음

(3) 미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황- 향후 당사의 자본금을 증가시킬 수 있는 조건부자본증권 발행현황 없음

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

다. 채무증권(1) 채무증권 발행실적(연결기준)

당 사업연도 개시일부터 작성 기준일 현재까지의 연결실체의 채무증권 발행실적은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

두산에너빌리티
회사채
사모
2022.01.10
10,000
4.3
-(주1)
2023년 07월 10일
미상환
신영증권

두산에너빌리티
회사채
사모
2022.03.23
100,000
4.8
-(주1)
2024년 03월 23일
미상환
키움증권

두산에너빌리티
회사채
공모
2022.05.30
80,000
5.1
BBB(한국기업평가,NICE신용평가)
2024년 05월 30일
미상환
KB증권,NH투자증권,한국투자증권

두산퓨얼셀
회사채
공모
2022.08.09
70,000
6.2
BBB(한국신용평가,NICE신용평가)
2024년 08월 09일
미상환
한국투자증권,KB증권,키움증권,신영증권,유진투자증권

케이디피피제오차㈜
기업어음증권
사모
2022.07.29
4,400
3.48
A1(한국기업평가,NICE신용평가)
2022년 10월 31일
미상환
산업은행

케이디피피제오차㈜
기업어음증권
사모
2022.07.29
1,600
3.48
A1(한국기업평가,NICE신용평가)
2022년 10월 31일
미상환
산업은행

합 계
-
-
-
266,000
-
-
-
-
-

(주1) 해당 채무증권은 발행 시 평가 의무가 없어 등급평가 미수행(주2) 두산퓨얼셀은 보고서 작성기준일 이후인 2022년 8월 9일에 무보증공모사채 700억원을 발행하였습니다. 기타 자세한 내용은 2022년 8월 9일에 두산퓨얼셀에서 공시한 '증권신고서(채무증권)' 및 2022년 8월 9일 두산퓨얼셀에서 공시한 '증권발행실적보고서'를 참고하여 주시기 바랍니다.

(2) 채무증권 만기별 미상환잔액 현황
[별도기준]가. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
2,000
12,600
36,000
-
-
-
-
-
50,600

합계
2,000
12,600
36,000
-
-
-
-
-
50,600

나. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000

합계
-
-
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000

다. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
813,900
80,000
-
-
-
-
-
893,900

사모
128,874
100,000
-
-
-
-
-
228,874

합계
942,774
180,000
-
-
-
-
-
1,122,774

라. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[연결기준]가. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
2,000
12,600
42,000
-
-
-
-
-
56,600

합계
2,000
12,600
42,000
-
-
-
-
-
56,600

나. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000

합계
-
-
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000

다. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
888,900
80,000
-
-
-
-
-
968,900

사모
128,874
100,000
-
-
-
-
-
228,874

합계
1,017,774
180,000
-
-
-
-
-
1,197,774

라. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(3) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2022년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

두산에너빌리티 제73회 무보증 공모사채
2022.05.30
2024.05.30
80,000
2022.05.18
신영증권

(이행현황기준일 :
2022년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 500% 이하

이행현황
이행(별도 재무제표 기준, 146.1%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증/ 담보권 설정 제한 9조원 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 3,355,838백만원)

자산처분 제한현황
계약내용
자산의 처분제한 자산총계의 100% 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.03%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당없음

이행현황
해당없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2022-08-12

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2022년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

두산퓨얼셀 제2회 무보증사채
2021.09.16
2023.09.15
75,000
2021.09.06
DB금융투자

(이행현황기준일 :
2021년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (별도)

이행현황
이행(별도 재무제표 기준, 34.87%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (별도)

이행현황
이행(별도 재무제표 기준, 4.62%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (별도)

이행현황
이행(별도 재무제표 기준 0.00%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
이행(변경사항 없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2022.04.04

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
-
2019년 05월 17일
운영자금(재무구조개선) 및 기타자금(풍력 등 신재생 사업 투자)
471,800
운영자금(재무구조개선) 및기타자금(풍력 등 신재생 사업 투자)
471,800
없음

유상증자
-
2020년 12월 11일
채무상환
1,212,500
채무상환
1,212,500
없음

외화공모사채
-
2021년 07월 01일
채무상환
355,470
채무상환
355,650
없음

외화공모사채
-
2021년 07월 01일
채무상환
355,470
채무상환
355,650
없음

신주인수권부사채
제63회
2021년 07월 01일
운영자금 1)
-
운영자금
-
없음

유상증자
-
2022년 02월 18일
채무상환 및 기타자금(신사업투자)
1,147,790
채무상환 및 기타자금(신사업투자)
1,147,790
없음

공모사채
제73회
2022년 05월 30일
운영자금
80,000
운영자금
80,000
없음

1) 본 사채는 2021년 7월 1일 두산인프라코어를 분할합병하여 이관된 사채로 상환의 의무는 두산인프라코어에 (現 현대두산인프라코어) 있음

나. 사모자금의 사용내역
최근 3년간 당사가 증권발행을 통하여 조달한 사모자금의 사용내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

사모사채
제57회
2019년 05월 15일
차환자금 (사모사채 49회 상환)
80,000
차환자금 (사모사채 49회 상환, '18.05.15)
80,000
없음

사모사채
제58회
2020년 10월 26일
차환자금 (전단채 차환)
10,000
차환자금 (전단채 차환)
10,000
없음

전환사채
제59회
2021년 07월 01일
운영자금
1,655
운영자금
1,655
없음

전환사채
제60회
2021년 07월 01일
운영자금
21,719
운영자금
21,719
없음

사모사채
제61회
2021년 06월 23일
차환자금(전단채 차환)
10,000
차환자금(전단채 차환)
10,000
없음

사모사채
제62회
2021년 06월 29일
차환자금(전단채 차환)
12,000
차환자금(전단채 차환)
12,000
없음

사모사채
제64회
2021년 07월 30일
차환자금(전단채 차환)
15,000
차환자금(전단채 차환)
15,000
없음

사모사채
제65회
2021년 08월 06일
차환자금(전단채 차환)
14,000
차환자금(전단채 차환)
14,000
없음

사모사채
제66회
2021년 08월 18일
차환자금(전단채 차환)
14,500
차환자금(전단채 차환)
14,500
없음

사모사채
제67회
2021년 08월 31일
차환자금(전단채 차환)
10,000
차환자금(전단채 차환)
10,000
없음

사모사채
제68회
2021년 09월 24일
차환자금(전단채 차환)
5,000
차환자금(전단채 차환)
5,000
없음

사모사채
제69회
2021년 11월 17일
차환자금(전단채 차환)
10,000
차환자금(전단채 차환)
10,000
없음

사모사채
제70회
2021년 12월 09일
차환자금(전단채 차환)
5,000
차환자금(전단채 차환)
5,000
없음

사모사채
71회
2022년 01월 10일
채무상환 및 운영자금
10,000
채무상환 및 운영자금
10,000
없음

사모사채
72회
2022년 03월 23일
채무상환 및 운영자금
100,000
채무상환 및 운영자금
100,000
없음

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 당기에 제ㆍ개정된 기준서의 적용중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기준서 개정에 따른 영향을 제외하고는 2021년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.연결실체는 2022년 1월 1일을 최초 적용일로 하여, 다음 기준서의 개정사항들을 적용하였습니다. - 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산', 제1103호 '사업결합', 제1016호 '유형자산', 제1109호 '금융상품'상기 기준서의 개정사항이 연결실체의 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 전기에 제ㆍ개정된 기준서의 적용연결실체는 2021년 1월 1일을 최초 적용일로 하여, 다음 기준서의 개정사항들을 적용하였습니다.- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제1104호 '보험계약', 제1116호 '리스' : 이자율지표 개혁 2단계관련 개정상기 기준서의 개정사항이 연결실체의 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 전전기에 제ㆍ개정된 기준서의 적용연결실체는 2020년 1월 1일을 최초 적용일로 하여, 다음 기준서의 개정사항들을 적용하였습니다.- 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' : 사업의 정의 개정- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' : 중요성의 정의 개정- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 위험회피회계의 이자율지표 개혁 관련 개정- 재무보고를 위한 개념체계 : 자산과 부채의 정의, 인식 및 제거의 원칙 개정상기 기준서의 개정사항이 연결실체의 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.
(4) 중단영업 분류에 따른 재무제표 재작성 제 59기 중 당사는 종속기업인 두산인프라코어(주)의 투자사업부문을 분할하여 당사에 흡수합병하고, 투자사업부문을 제외한 사업부문의 외부 매각을 결정하였습니다. 당사는 종속기업인 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스(유)에 이전하여, 두산건설(주)에 대한 지배력을 상실하였습니다. 또한 당사는 2021년 10월 이사회에서 종속기업 Doosan Bobcock Ltd.의 매각계획을 확정하였으며, 2022년 6월 이사회에서 종속기업 두산메카텍의 매각계획을 확정하였습니다. 이에 따라 당사는 두산인프라코어의 사업부문, 두산건설 부문, Doosan Bobcock Ltd., 두산메카텍을 중단영업으로 분류하였으며 비교표시되는 제 59기 및 제 58기 재무정보를 다음과 같이 재작성하였습니다.

【연결손익계산서】

(단위: 백만원)

구 분

제59기

제58기

변경 전

조정액

변경 후

변경 전

조정액

변경 후

매출액

11,283,611
(292,721)
10,990,890
15,132,407
(6,277,134)
8,855,273

매출원가

9,418,698
(261,564)
9,157,134
13,077,134
(5,223,145)
7,853,989

판매비와관리비

987,029
(22,636)
964,393
1,901,181
(745,145)
1,156,036

영업손익

877,883
(8,520)
869,363
154,091
(308,843)
(154,752)

금융손익

(282,873)
2,877
(279,996)
(571,859)
168,751
(403,108)

기타영업외손익

(45,625)
64
(45,561)
(429,793)
197,579
(232,214)

지분법손익

20,808
(688)
20,120
(16,348)
9,750
(6,598)

법인세비용차감전순이익

570,192
(6,265)
563,927
(863,909)
67,237
(796,672)

법인세비용

95,409
(843)
94,566
(25,463)
(71,653)
(97,116)

계속영업이익(손실)

474,783
(5,421)
469,362
(838,446)
138,889
(699,557)

중단영업이익(손실)

171,038
5,421
176,459
-
(138,889)
(138,889)

당기순이익

645,821
-
645,821
(838,446)
-
(838,446)

당기순이익의 귀속

-
-
-
-
-
-

-지배기업소유주지분

495,274
-
495,274
(1,069,667)
-
(1,069,667)

-비지배지분

150,547
-
150,547
231,221
-
231,221

(5) 최근 3사업연도 중 합병, 분할, 자산양수도, 또는 영업양수도

구분

시기

대상회사(거래상대방)

주요 내용 및 재무제표에 미치는 영향

공시서류 제출일자

보고서명
제출일자

두산에너빌리티
제60기
두산메카텍(주)범한산업(주) 외

- 주식양도당사는 2022년 6월 3일 이사회 결의로 당사가 보유한 두산메카텍(주) 발행주식 전부를 범한산업(주)에 매각함

(1) 주요 내용

1. 매각처 : 범한산업(주) 및 메티스톤에퀴티파트너스(주) 2. 매각금액 : 1,050억원 3. 매각대상 : 두산메카텍(주) 보통주 100% (5,521,414주) 4. 처분일 : - (베트남 기업결합 신고 완료 시)

(2) 재무제표에 미치는 영향 종속기업인 두산메카텍(주)에 대한 경영권을 상실하였으며, 이로 인한 연결재무제표에 대한 영향은 '22년 반기보고서 [III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 32. 중단영업]을 참조

타법인 주식 및 출자증권 취득결정
2022.06.03

제59기
두산건설(주)더제니스홀딩스(유)

- 주식양도당사는 2021년 11월 19일 이사회 결의로 당사가 보유한 두산건설(주) 발행주식의 일부를 현물출자하여, 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스(유)에 이전함

(1) 주요 내용

1. 현물출자대상 - 두산건설(주) 보통주 54.78% (82,005,761주) - 두산건설(주) 우선주 27.29% (5,649,462주) 2. 현물출자가액 : 1,200억원

3. 경영권이전일 : 2021.12.21(2) 재무제표에 미치는 영향 종속기업인 두산건설(주)에 대한 경영권을 상실하였으며, 이로 인한 연결재무제표에 대한 영향은 '21년 사업보고서 [III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 37. 중단영업]을 참조

투자판단관련주요경영사항
2021.11.19

제59기
두산인프라코어(주)현대제뉴인(주)

- 분할합병 및 주식양도당사는 2021년 2월 5일 이사회 결의로 (i) 두산인프라코어㈜(이하 "대상회사")가 현재 영위하는 사업과 직접 관련되지 않는 일부 자산,부채,인력,계약관계를 대상회사로부터 분리한 뒤(이하 "Carve-out 거래") (ii) 본건 Carve-out 거래 이후 당사가 보유하는 대상회사 지분 전부를 현대제뉴인㈜ 등(이하 "매수인")에 대하여 매각함(이하 "본건 매각")(1) 분할합병 주요내용ㆍ합병형태 : 흡수합병ㆍ합병기일 : 2021년 7월 1일ㆍ합병목적 : 사업전문성제고 및 경영효율화를 통한 주주가치제고ㆍ합병비율 : 두산중공업(주):두산인프라코어(주)=1:0.4719929(분할합병비율)ㆍ합병영향 : 동일지배하의 합병으로 합병으로 인한 연결재무제표에 미치는 영향은 없으나, 종속기업의 지분을 확보하고 경영합리화 제고 가능(2) 주식양도 주요 내용ㆍ매각처 : 현대제뉴인(주)ㆍ매각금액 : 8,500억원 ㆍ매각대상 : 본건 분할합병 후 당사가 보유하는 두산인프라코어(주) 보통주 23,445,461주ㆍ처분일 : 2021년 8월 19일ㆍ주식양도영향 : 주식양도로 인하여 종속기업인 두산인프라코어(주)에 대한 경영권을 상실하였으며, 이로인한 연결재무제표에 대한 영향은 '21년 사업보고서 [III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 37. 중단영업]을 참조

타법인 주식 및 출자증권 처분결정

2021.02.05

회사분할합병결정(종속회사의주요경영사항)
2021.03.19

증권신고서
2021.03.23

투자설명서
2021.04.28

증권발행실적보고서(합병등)
2021.07.01

제59기
두산퓨얼셀(주),(주)두산

-자산양수도(현물출자) (1) 현물출자 주요 내용

1. 발행한 신주의 종류와 수 : 보통주 47,843,956주 2. 배정 방법 : 당사의 최대주주인 (주)두산에게 제3자배정

3. 1주당 액면가액 : 5,000 원 4. 발행가액 : 주당 11,375 원 5. 현물출자대상 - 두산퓨얼셀(주) 보통주 10,016,672주 - 두산퓨얼셀(주) 1우선주 1,880,843주, 2우선주 158,248주 6. 현물출자가액 : 544,225 백만원

7. 취득일 : 2021.04.01(2) 재무제표에 미치는 영향 당사의 최대주주인 (주)두산이 보유하고 있던 두산퓨얼셀(주) 보통주식과 종류주식 전량을 당사가 취득함 (취득 후 보통주 기준 지분율 34.78%)

주요사항보고서(유상증자결정)
2021.03.19

특수관계인의 유상증자 참여

2021.03.19

타법인 주식 및 출자증권 취득결정

2021.03.19

제58기

Doosan Heavy IndustriesVietnam Co., Ltd,두산건설(주)

- 자산양수도(1) 주식취득 주요내용 1. 취득내역 : 두산건설이 보유한 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.의 지분 23.7% 2. 취득방법 : 장외취득(해외 비상장 지분) 3. 취득금액 : 63,697 백만원 4. 취득일 : 2020.09.08(2) 재무제표에 미치는 영향

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.의 지분 100%를 취득함

특수관계인으로부터 주식의 취득
2020.09.09

제58기

두산퓨얼셀(주),박정원 외 12인

- 자산양수도(1) 주식취득 주요내용 1. 취득주식의 종류와 수 : 두산퓨얼셀(주) 보통주 12,763,557주 2. 취득 방법 : 증여에 의한 장외취득 3. 취득단가 : 주당 45,000 원

4. 취득금액 : 574,360 백만원 5. 취득일 : 2020.11.26(2) 재무제표에 미치는 영향

특수관계인들이 소유하고 있는 두산퓨얼셀(주) 지분 일부를 당사가 증여받음 (증여 후 보통주 기준 지분율 23%)

특수관계인으로부터 수증
2020.09.04

타법인 주식 및 출자증권 취득결정
2020.09.04

특수관계인으로부터 주식의 취득
2020.09.04

제58기
(주) 두산

-자산양수도(현물출자) (1) 현물출자 주요 내용

1. 발행한 신주의 종류와 수 : 보통주 44,102,845주 2. 배정 방법 : 당사의 최대주주인 (주)두산에게 제3자배정

3. 1주당 액면가액 : 5,000 원 4. 발행가액 : 주당 5,401원 5. 현물출자대상 : 두산메카텍(주) 보통주 100%(3,944,020주) 6. 현물출자가액 : 238,199,471,000원

7. 취득일 : 2020.02.06 (2) 재무제표에 미치는 영향 지배기업의 최대주주인 (주)두산이 보유하고 있던 두산메카텍(주) 보통주 100%를 현물출자 받아 취득하였으며 이로 인한 연결재무제표에 대한 영향은 '20년 사업보고서 [III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 37. 사업결합]을 참조

주요사항보고서(유상증자결정)
2019.12.06

제58기

(주)두산건설

-주식교환이전결정 (1) 주식교환 주요내용 1. 교환할 신주의 종류와 수 : 보통주 6,891,058주 2. 교환 방법 :

- 두산건설 보통주 : 두산중공업이 보유하고 있는 두산건설 주식을 제외한 나머지 분량에 대해서 두산건설 1주당 두산중공업의 보통주 0.2480895주의 비율로 배정/교부

- 두산건설 자기주식 : 주식교환일 이전에 두산중공업이 두산건설로 부터 매수 취득

3. 1주당 액면가액 : 두산중공업 5,000 원/두산건설 500원 4. 교환가액 : 두산중공업 5,365원/두산건설 1,331원(2) 재무제표에 미치는 영향

두산건설(주)를 100% 자회사로 편입하였으며 보통주 6,891,058주를 발행하여 자본금 및 주식발행초과금이 36,970백만원 증가함

주요사항보고서(주식교환이전 결정)
2019.12.12

증권신고서(주식의포괄적교환ㆍ이전)

2019.12.13

투자설명서

2020.01.07

※ 종속기업간의 합병, 분할등의 내용은 [I. 회사의 개요의 1. 회사의 개요의 사. 연결대상 종속기업 개황 등 중 (2) 연결대상회사의 변동내용]을 참조하시기 바랍니다.※ 상기 내용 및 재무제표에 미치는 영향은 거래를 실시한 회사의 연결재무제표에 관한 사항입니다.

(6) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항은 [Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 26. 우발채무 및 약정사항] 및 [XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항]을 참조하시기 바랍니다.

(7) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항과 관련하여 상세한 내용은 [Ⅲ. 재무에 관한 사항의 2. 연결재무제표 ~ 5. 재무제표 주석]을 참조하시기 바랍니다.

나. 대손충당금 현황(1) 최근 사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위: 백만원, %)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금설정률

제60기 반기
유동
매출채권
1,560,750
(170,228)
10.9%

미청구공사
1,535,503
(64,936)
4.2%

미수금
338,563
(59,324)
17.5%

미수수익
21,954
(12,588)
57.3%

단기대여금
135,996
(74,800)
55.0%

선급금
665,782
-
0.0%

소계
4,258,548
(381,876)
9.0%

비유동
장기미수금
79,079
(16,042)
20.3%

장기대여금
492,016
(438,789)
89.2%

보증금
355,136
(2,800)
0.8%

장기선급비용
18,387
-
0.0%

소계
944,618
(457,631)
48.4%

합계
5,203,166
(839,507)
16.1%

제59기
유동
매출채권
1,134,764
(213,684)
18.8%

미청구공사
1,692,458
(59,570)
3.5%

미수금
288,351
(80,726)
28.0%

미수수익
28,623
(12,588)
44.0%

단기대여금
136,927
(74,800)
54.6%

선급금
459,867
-
0.0%

소계
3,740,990
(441,368)
11.8%

비유동
장기미수금
54,677
(1,142)
2.1%

장기대여금
483,493
(438,789)
90.8%

보증금
366,455
(2,800)
0.8%

장기선급비용
20,654
-
0.0%

소계
925,279
(442,731)
47.8%

합계
4,666,269
(884,099)
18.9%

제58기
유동
매출채권
3,221,422
(1,184,468)
36.8%

미청구공사
1,846,834
(82,701)
4.5%

미수금
439,725
(202,887)
46.1%

미수수익
120,258
(73,915)
61.5%

단기대여금
310,470
(160,483)
51.7%

선급금
403,234
(1,061)
0.3%

소계
6,341,943
(1,705,515)
26.9%

비유동
장기매출채권
5,025
(56)
1.1%

장기미수금
12,975
(4,148)
32.0%

장기대여금
1,344,376
(1,114,328)
82.9%

보증금
491,064
(2,753)
0.6%

장기선급비용
3,847
-
0.0%

소계
1,857,287
(1,121,285)
60.4%

합계
8,199,230
(2,826,800)
34.5%

(2) 최근 사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위: 백만원)

구분
제60기 반기
제59기
제58기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
884,099
2,826,800
2,810,199

2. 순대손처리액(①-②±③)
(51,972)
(2,004,367)
(203,645)

① 대손처리액(상각채권액)
(41,244)
(191,934)
(207,562)

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
(10,728)
(1,812,433)
3,917

3. 대손상각비 계상(환입)액
7,380
61,666
220,246

4. 기말 대손충당금 잔액합계
839,507
884,099
2,826,800

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침1) 대손충당금 설정 기준당사는 연체된 매출채권 등은 손상된 것으로 간주합니다. 부도 및 파산 등 손상 징후가 개별적으로 식별가능하거나 개별 프로젝트 단위로 현금흐름 추정이 가능한 채권은 개별적으로 대손충당금을 설정하는 반면, 개별적으로 중요하지 않고 유사한 성격별로 분류되는 금융자산의 집합은 연령분석 및 과거의 신용손실경험률에 근거해 대손충당금을 설정하고 있습니다.
2) 대손경험률 및 대손예상액 산정근거- 집합채권 대손경험률 : 과거 3개년 연령구간별 매출채권 잔액의 평균 이월률 및 미래전망 정보를 포함하여 대손률을 추정함(연령이 2년 초과시 채권회수 불가능한 것으로 가정) - 개별채권 대손예상액 : 아래의 개별채권 손상징후 발생시 채권개별분석을 통한 회수가능성, 담보설정여부 및 미래전망 정보 등을 고려하여 합리적인 대손예상액을 설정함

[손상징후 및 대손설정률]

손상징후
대손설정률

분쟁
20% 이상

소송, 수금의뢰
50% 이상

부도
100%

3) 대손처리기준 : 발생된 부실채권에 대하여 심사 후, 아래와 같이 회수 불가능하다고 판단시 대손처리함- 파산, 부도, 사업폐지 등 채권 회수 불능이 객관적으로 입증- 소송 패소 또는 법적 청구권 소멸- 채권 전문 회수 기관이 회수 불능 통지- 담보물 처분 또는 보험금 수령- 회수에 따른 비용이 채권 금액 초과

(4) 당반기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황당반기말 현재 연결실체의 금융자산 중 매출채권 및 기타채권에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권
합 계

만기미도래
0~3개월 이하
3개월 초과~6개월 이하
6개월 초과 ~1년 이하
1년 초과

금 액

매출채권

1,038,671
92,920
58,791
36,019
334,363
1,560,764

대여금 및 미수금

839,846
51,531
10,787
15,587
128,991
1,046,742

미수수익

5,234
-
-
-
16,720
21,954

금융리스채권

4,031
-
-
-
-
4,031

합계

1,887,782
144,451
69,578
51,606
480,074
2,633,491

비 율

매출채권

55.02%
64.33%
84.50%
69.80%
69.65%
59.27%

대여금 및 미수금

44.49%
35.67%
15.50%
30.20%
26.87%
39.75%

미수수익

0.28%
0.00%
0.00%
0.00%
3.48%
0.83%

금융리스채권

0.21%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.15%

합계

100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

다. 재고자산 현황

(1) 재고자산의 구성내역당사의 부문별 재고자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문
구분
제60기 반기
제59기
제58기

두산에너빌리티
제품
18,070
23,915
24,605

재공품
176,129
234,758
203,697

원재료
71,157
81,063
90,919

저장품
21,804
19,399
17,520

미착품
34,690
66,550
24,758

소계
321,850
425,685
361,499

두산인프라코어 (주1)
상품
-
-
213,082

제품
-
-
485,349

반제품
-
-
99,063

재공품
-
-
76,887

원재료
-
-
460,871

저장품
-
-
2,054

미착품
-
-
252,602

소계
-
-
1,589,908

두산밥캣
상품
99,759
96,600
-

제품
501,613
360,026
-

반제품
853
653
-

재공품
185,314
61,989
-

원재료
643,522
445,451
-

저장품
663
532
-

미착품
262,631
188,051
-

소계
1,694,355
1,153,302
-

두산건설
원재료
-
-
2,530

기타
-
-
3,930

소계
-
-
6,460

두산큐벡스
상품
-
-
394

원재료
167
179
181

저장품
255
242
278

소계
422
421
853

두산퓨얼셀
상품
109,354
71,214
-

제품
84,449
15,535
-

반제품
10,278
21,525
-

원재료
61,524
47,487
-

저장품
3,750
3,454
-

미착품
41,858
49,795
-

소계
311,213
209,010
-

총합계
2,327,840
1,788,418
1,958,720

총자산대비 재고자산구성비율(%) [재고자산합계÷기말자산총계X100]
9.6
7.5
7.7

재고자산회전율(회수) [연환산매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
5.5
5.0
6.3

기말자산총계
24,271,351
23,720,546
25,567,174

매출원가
11,320,089
9,418,698
13,077,134

기초재고
1,788,418
1,958,720
2,201,708

기말재고
2,327,840
1,788,418
1,958,720

(주1) 58기 내역은 두산밥캣부문의 재고자산 내역을 포함하고 있습니다.

(2) 재고자산의 실사내역[두산에너빌리티] 1. 실사일자 : 2023년 1월 중 실시예정 2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인 3. 실사방법 : 외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인 4. 재고자산의 담보제공여부 등 : 재고자산에 대해 하기와 같이 한국수출입은행에 담보로 제공되어 있음

(단위: 백만원)

담보권자
담보제공자산
차입금액
설정금액

한국수출입은행
재고자산
KRW 6,000
KRW 19,500

※ 상기 재고자산담보제공은 두산메카텍(주)의 차입금에 대한 두산메카텍(주)의 재고자산 담보설정의 건임

[두산밥캣]

1. 실사일자 : 2022년 9월 ~ 2023년 1월 (일부 국가는 회계연도에 따라 5월에 실시)2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인 3. 실사방법 : 국가별로 전수 조사 또는 표본 조사 방법 채택 (표본 조사의 경우 외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인)

4. 재고자산의 담보제공 현황

(단위: 백만원)

담보권자
담보제공자산
차입금액
설정금액

WELLS FARGO BANK
재고자산
-
191,279

[두산퓨얼셀]1. 실사일자 : 매년 2회 실시 1) 반기실사 : 2022년 6월 20일~23일, 27일~29일, 8월 1일 실시 2) 연말실사 : 2022년 12월 30일 실시 예정2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인 3. 실사방법 : 반기실사는 전수조사로 진행하며, 연말 실사는 외부감사인 입회 하에 일부 품목에 대하여 표본을 추출하여 실재성 및 완전성을 확인

(3) 장기체화재고, 진부화재고 또는 손상재고 등 현황 연결실체는 불용, 시장가치 하락 및 진부화 등에 따라 재고자산 순실현가능가치의 중요한 변동이 발생하여 취득원가보다 하락한 경우에는 순실현가능가치를 재무상태표가액으로 하고 있으며, 당반기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기 평가손실
기말잔액

제품
644,560
644,560
(40,428)
604,132

상품
220,715
220,715
(11,603)
209,112

반제품
11,132
11,132
-
11,132

재공품
386,255
386,255
(24,813)
361,442

원재료
806,139
806,139
(29,769)
776,370

저장품
29,091
29,091
(2,619)
26,472

미착품
339,179
339,179
-
339,179

합계
2,437,071
2,437,071
(109,232)
2,327,839

※ 당반기 평가손실 금액은 당반기말 현재 재고자산 평가충당금 잔액과 동일함

라. 주요 수주계약 현황

당반기 중 연결실체가 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다. 한편, 관련 법령이나 계약에 의해 비공개사항에 해당되어 공시대상에서 생략된 계약은 없습니다. 계약상 완료기한은 당반기말 현재 기준으로 작성하였으며, 추후 프로젝트 진행 상황에 따라 변경될 수 있습니다
.

[연결재무제표기준]

(단위 : 백만원, %)

품목
발주처
계약일
공사기한(주1)
수주총액
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
공사미수금

금액
금액
금액
총액
대손충당금
총액
대손충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
한국전력공사
2010-06-30
2021-12-08
2,287,299
2,222,029
65,270
97.15
-
-
-
-

신고리 5,6 호기 NSSS
한국수력원자력(주)120-85-37467
2014-08-28
2025-03-31
1,891,200
1,628,100
263,100
86.09
26,331
142
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
한국전력공사
2010-06-30
2023-11-30
1,857,004
1,790,115
66,889
96.40
42,760
231
-
-

신한울 1,2호기 NSSS
한국수력원자력(주)
2009-07-31
2023-09-30
1,836,384
1,789,463
46,921
97.44
-
-
-
-

Vung Ang II Power Project
VAPCO (Vung Ang II Thermal Power LLC)
2021-10-26
2025-10-26
1,831,641
140,232
1,691,409
7.66
-
-
107,902
583

삼척화력 1,2호기 EPC
삼척블루파워 주식회사
2018-07-24
2024-04-30
1,758,787
1,253,555
505,232
71.27
283,002
1,528
-
-

Vinh Tan 4 TPP
EVN
2014-02-26
2021-10-31
1,678,966
1,675,688
3,278
99.80
24,113
130
24,903
4,981

Yanbu ph.3 MSF
SWCC
2012-12-04
2022-12-31
1,231,907
1,217,227
14,680
98.81
-
-
-
-

Tuwaiq 주단조 Project
DUSSUR(SAUDI INVESTMENT CO)
2022-02-10
2025-01-15
1,086,215
31,425
1,054,790
2.89
-
-
47
1

Song Hau1
LILAMA
2015-04-10
2022-03-31
1,011,185
975,889
35,296
96.51
69,997
378
45,291
245

Yanbu 4 IWP
Yanbu International Water Company
2021-01-22
2023-11-01
893,146
197,403
695,743
22.10
-
-
-
-

UAE BNPP 3,4호기 T/G
한국전력공사
2011-09-27
2024-06-30
700,406
645,568
54,838
92.17
-
-
-
-

UAE BNPP 1,2호기 T/G
한국전력공사
2010-06-30
2022-03-01
664,757
632,388
32,369
95.13
3,326
18
-
-

신고리 5,6호기 주설비공사
한국수력원자력(주)
2015-06-12
2025-05-28
664,284
562,711
101,573
84.71
38,094
206
28,951
156

순천 왕지2지구 도시개발사업
주식회사 동부도시개발
2019-04-24
2024-06-30
574,849
84,649
490,200
14.73
-
-
10,975
-

Vinh Tan 4 Extension
EVN
2016-03-10
2021-08-31
573,278
571,209
2,069
99.64
-
-
5,886
1,348

신보령 1,2호기 보일러
한국중부발전(주)
2013-10-22
2022-02-28
569,385
569,385
-
99.96
171
1
-
-

Shoaiba RO Ph.4
SWCC
2017-03-29
2021-12-03
543,311
514,836
28,475
94.76
71,744
387
512
3

Van Phong 1
Van Phong Power Company Limited, (VPPCL)
2019-08-26
2023-12-25
542,174
365,836
176,338
67.48
-
-
-
-

신고리 3,4호기 주설비공사
한국수력원자력(주)
2007-03-09
2021-12-31
530,600
529,855
745
99.86
-
-
-
-

강릉안인 1,2호기 보일러
삼성물산(주)
2015-03-31
2023-03-15
520,770
474,090
46,680
91.04
-
-
4,648
19

당진기지 1단계 1~4호기 저장탱크 건설공사
한국가스공사
2021-07-23
2025-12-31
503,782
100,759
403,023
20.00
3,865
21
-
-

고성하이 1,2호기 보일러
에스케이에코플랜트
2016-12-27
2022-08-15
502,939
491,670
11,269
97.76
-
-
-
-

Nghi Son 2
NS2PC
2014-12-24
2022-07-10
1,959,480
1,811,136
148,344
92.43
8,015
-
22,331
121

Jawa 9,10호기
PT. Indo Raya Tenaga,
2019-03-20
2025-02-15
1,942,414
762,063
1,180,351
39.23
249,962
1,350
94
2

Guam Ukudu CCPP
Guam ukudu Power, LLC
2020-12-18
2024-10-31
675,911
84,514
591,397
12.50
6,140
33
-
-

Jawaharpur
UPRVUNL
2016-12-22
2023-04-21
1,175,248
1,023,337
151,911
87.24
45,252
-
21,257
-

Obra C
UPRVUNL
2016-12-22
2023-06-20
1,153,074
875,836
277,238
76.24
-
-
20,659
-

합 계
31,160,396
23,020,968
8,139,428

872,772
4,425
293,456
7,459

(주1) 계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.

[별도재무제표기준]

(단위 : 백만원, %)

품목
발주처
계약일
공사기한(주1)
수주총액
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
공사미수금

금액
금액
금액
총액
대손충당금
총액
대손충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
한국전력공사
2010-06-30
2021-12-08
2,287,299
2,222,029
65,270
97.15
-
-
-
-

신고리 5,6 호기 NSSS
한국수력원자력(주)120-85-37467
2014-08-28
2025-03-31
1,891,200
1,628,100
263,100
86.09
26,331
142
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
한국전력공사
2010-06-30
2023-11-30
1,857,004
1,790,115
66,889
96.40
42,760
231
-
-

신한울 1,2호기 NSSS
한국수력원자력(주)
2009-07-31
2023-09-30
1,836,384
1,789,463
46,921
97.44
-
-
-
-

Vung Ang II Power Project
VAPCO (Vung Ang II Thermal Power LLC)
2021-10-26
2025-10-26
1,831,641
140,232
1,691,409
7.66
-
-
107,902
583

삼척화력 1,2호기 EPC
삼척블루파워 주식회사
2018-07-24
2024-04-30
1,758,787
1,253,555
505,232
71.27
283,002
1,528
-
-

Vinh Tan 4 TPP
EVN
2014-02-26
2021-10-31
1,678,966
1,675,688
3,278
99.80
24,113
130
24,903
4,981

Jawa 9,10호기
PT. Indo Raya Tenaga,
2019-03-20
2025-02-15
1,468,012
678,178
789,834
46.20
249,962
1,350
94
2

Yanbu ph.3 MSF
SWCC
2012-12-04
2022-12-31
1,231,907
1,217,227
14,680
98.81
-
-
-
-

Tuwaiq 주단조 Project
DUSSUR(SAUDI INVESTMENT CO)
2022-02-10
2025-01-15
1,086,215
31,425
1,054,790
2.89
-
-
47
1

Song Hau1
LILAMA
2015-04-10
2022-03-31
1,011,185
975,889
35,296
96.51
69,997
378
45,291
245

Nghi Son 2
NS2PC
2014-12-24
2022-07-10
993,395
951,541
41,854
95.79
-
-
22,331
121

Yanbu 4 IWP
Yanbu International Water Company
2021-01-22
2023-11-01
893,146
197,403
695,743
22.10
-
-
-
-

UAE BNPP 3,4호기 T/G
한국전력공사
2011-09-27
2024-06-30
700,406
645,568
54,838
92.17
-
-
-
-

UAE BNPP 1,2호기 T/G
한국전력공사
2010-06-30
2022-03-01
664,757
632,388
32,369
95.13
3,326
18
-
-

신고리 5,6호기 주설비공사
한국수력원자력(주)
2015-06-12
2025-05-28
664,284
562,711
101,573
84.71
38,094
206
28,951
156

순천 왕지2지구 도시개발사업
주식회사 동부도시개발
2019-04-24
2024-06-30
574,849
84,649
490,200
14.73
-
-
10,975
-

Vinh Tan 4 Extension
EVN
2016-03-10
2021-08-31
573,278
571,209
2,069
99.64
-
-
5,886
1,348

신보령 1,2호기 보일러
한국중부발전(주)
2013-10-22
2022-02-28
569,385
569,385
-
99.96
171
1
-
-

Shoaiba RO Ph.4
SWCC
2017-03-29
2021-12-03
543,311
514,836
28,475
94.76
71,744
387
512
3

Van Phong 1
Van Phong Power Company Limited, (VPPCL)
2019-08-26
2023-12-25
542,174
365,836
176,338
67.48
-
-
-
-

신고리 3,4호기 주설비공사
한국수력원자력(주)
2007-03-09
2021-12-31
530,600
529,855
745
99.86
-
-
-
-

강릉안인 1,2호기 보일러
삼성물산(주)
2015-03-31
2023-03-15
520,770
474,090
46,680
91.04
-
-
4,648
19

당진기지 1단계 1~4호기 저장탱크 건설공사
한국가스공사
2021-07-23
2025-12-31
503,782
100,759
403,023
20.00
3,865
21
-
-

고성하이 1,2호기 보일러
에스케이에코플랜트
2016-12-27
2022-08-15
502,939
491,670
11,269
97.76
-
-
-
-

네팔 Upper Trishuli 1 HPP
NWEDC
2021-12-31
2026-12-31
455,377
20,351
435,026
4.47
-
-
-
-

신한울 1,2호기 TG
한국수력원자력(주)
2009-06-23
2023-07-31
427,395
415,298
12,097
97.17
-
-
-
-

신고리 5,6호기 T/G
한국수력원자력(주)120-85-37467
2014-08-28
2025-03-31
426,274
400,190
26,084
93.88
3,093
17
8,800
48

Doha RO Stage-I
MEW (Kuwait)
2016-05-30
2021-12-31
410,383
383,119
27,264
93.36
71,106
384
10,042
1,163

화성동탄2 집단에너지 주기기
한국지역난방공사
2014-08-11
2021-06-30
347,614
347,614
-
99.99
-
-
-
-

Guam Ukudu CCPP
Guam ukudu Power, LLC
2020-12-18
2024-10-31
331,497
60,507
270,990
18.25
6,140
33
-
-

Muara Tawar Add-On
PT PLN (PERSERO)
2017-03-29
2023-03-28
306,348
281,063
25,285
91.75
50,213
271
567
3

Al Khalij Boiler Package PJT(주2)
GECOL
2008-11-01
2018-12-31
301,895
297,692
4,203
98.83
39,312
212
-
-

Vogtle 3,4 호기 AP1000
Westinghouse Electric Company, LLC.
2008-05-08
2022-12-31
274,993
274,809
184
99.93
11,792
64
-
-

신보령 1,2호기 T/G
한국중부발전(주)
2013-10-22
2022-06-30
253,625
253,055
570
99.78
-
-
-
-

서울숲 트리마제
한양개발주식회사
2013-10-21
2021-12-31
248,830
248,807
23
99.99
-
-
359
-

한빛 5,6호기 RSG
한국수력원자력(주)
2016-08-31
2021-07-31
237,595
237,290
305
99.87
-
-
-
-

한빛 3,4호기 RSG
한국수력원자력(주)
2014-10-31
2022-08-31
230,846
229,218
1,628
99.29
-
-
-
-

양산덕계3차 공동주택 신축공사
경동스마트홈
2020-09-05
2024-06-30
230,792
38,204
192,588
16.55
-
-
-
-

Tripoli West(주2)
현대건설(주)
2010-12-23
2015-04-30
228,468
134,640
93,828
57.25
-
-
-
-

김포열병합 파워블럭 EPC
한국서부발전(주)
2020-06-17
2023-07-30
217,084
136,764
80,320
63.00
2,925
16
39
1

Kudgi STPP
Doosan Chennai Works Private Limited
2014-10-15
2022-12-31
199,472
198,484
988
99.50
-
-
911
-

IEC Orot Rabin FGD
IEC(The Israel Electric Corp. Ltd)
2010-06-30
2022-07-01
198,440
184,276
14,164
92.86
984
5
145
157

보령4 친환경개선 기자재 구매
한국중부발전㈜ 보령발전본부
2020-06-23
2022-12-25
197,185
156,290
40,895
79.26
-
-
9,597
52

합 계
32,239,789
24,391,472
7,848,317
-
998,930
5,394
282,000
8,883

(주1) 계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.(주2) 리비아 내전 등으로 공사가 잠정 중단되었습니다.

마. 공정가치 평가내역(1) 금융상품의 공정가치와 그 평가방법

당반기말 현재 연결실체가 금융상품의 공정가치를 측정하고 공시하는 내용과 관련하여서는 [Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 9. 범주별 금융상품 등]을 참조하시기 바랍니다. 해당 부분은 금융상품의 공정가치 서열체계와 관련된 내용을 자세히 다루고 있습니다.

1) 당반기 중 연결실체의 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주2)

이자수익(비용)
배당금수익

평가손익

(주1)

손상차손
처분손익
금융보증손익

금융자산 :

상각후원가 측정 금융자산
13,134
-
-
1,171
(65)
980
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
-
-
(873)
-
284

당기손익-공정가치 측정 금융자산
96
3,355
15,682
-
1,875
-
-

합계
13,230
3,355
15,682
1,171
937
980
284

금융부채 :

상각후원가 측정 금융부채
(126,955)
-
-
-
(24,848)
(645)
-

기타금융부채
-
-
-
-
-
(1,770)
-

합계
(126,955)
-
-
-
(24,848)
(2,415)
-

(주1) 평가손익은 외환 및 파생상품 관련 손익은 제외한 금액입니다.

(주2) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

파생상품계약이 아닌 외화거래에서 발생한 외환차이(환산손익 및 환차손익)는 상각후원가 측정 금융자산과 상각후원가 측정 금융부채 등에서 발생하고 있습니다.

2) 당반기 중 파생상품과 관련된 금융손익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주1)

평가손익
거래손익

매매목적 파생상품
(12,125)
(24,962)
-

공정가치위험회피목적 파생상품
(123,208)
(39)
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(20,457)
8,759
21,737

합계
(155,790)
(16,242)
21,737

(주1) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

상기 금융상품 범주별 손익은 각각의 금융상품에서 발생한 판매비와관리비, 금융손익 및 기타포괄손익을 포함하는 금액입니다.

(2) 유형자산의 공정가치와 그 평가방법 유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있으며, 최초 인식 후에는 재평가모형을 적용하는 토지를 제외하고는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 유형자산을 구성하는 일부 요소의 내용연수가 자산 전체의 내용연수와 다른 경우에는 별개의 자산으로 회계처리하고 있습니다. 자산의 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출로서 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다. 연결실체는 재무제표상 유형자산으로 분류되는 토지에 한하여 후속측정방법으로 종전의 원가모형에서 재평가모형으로 회계정책을 변경하였으며, 이에 따라 토지의 공정가치를 결정하기 위하여 연결기업은 공인된 독립 평가기관에 평가를 의뢰하였으며, 재평가기준일은 2021년 10월 31일이었습니다. 토지의 공정가치는 표준지공시지가를 기준으로 평가하였으며, 시장성 및 대체의 원칙에 의거하여 대상 물건이 소재하는 인근지역 내에서 동일성 또는 유사성이 인정되는 거래 사례를 포착하고 거래 사례 비교법에 의하여 비준가격을 산정한 후, 표준지공시지가를 기준으로 산정된 금액의 적정성을 검토하여 최종 감정평가액을 결정하였습니다. 표준지공시지가 기준평가는 인근 지역 내에 소재하는 비교표준지의 공시지가를 기준으로 지가변동률로 시점을 수정하고, 위치, 인근 지대상황, 접근성, 획지의 형태 및 규모, 도로 및 교통상황, 공법상 제한사항, 일반수요, 시장성 등의 제반 가격형성요인을 종합하여 가격을 결정하는 방식으로서, 그 밖의 요인은 대상과 평가전례의 격차율을 산출하고, 인근지역 지가수준 및 부동산 경기동향 등을 고려하여 결정하였습니다.토지의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법과 투입변수 등에 대한 내용은 다음과 같습니다.

가치평가기법

유의적인 관측가능하지 않은 투입변수

관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치측정치 간의 연관성

공시지가기준평가법측정대상 토지와 인근한 토지의 표준지공시지가를 기초로 하여 결정하되,공시지가 기준일과의 시점수정, 개별요인 및 그밖의 요인에 대한 보정치를 반영하여 공정가치를 측정

시점수정(지가변동률 등)

지가변동률 등이 상승(하락)하면 공정가치는 증가(감소)

개별요인(획지 조건 등)

획지 조건 등의 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

그 밖의 요인(지가수준 등)

지가수준 등에 대한 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

연결실체는 토지에 대해 후속측정을 재평가금액으로 인식하고 있으며, 당반기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경우의 장부금액은 1,693,328백만원(전기말: 1,847,075백만원)입니다. 당반기말 현재 토지의 공정가치는 전기말 재평가금액과 유의적인 차이가 없습니다.

당반기말 현재 토지에 대한 공정가치의 수준별 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분

수준 1

수준 2

수준 3

합 계

토지

-
-
3,162,258
3,162,258

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제60기 반기

삼정회계법인

해당사항 없음

없음

해당사항 없음

제59기

삼정회계법인

적정

없음

(1) 투입법에 따른 진행기준 수익인식

(2) 미청구공사에 대한 회수가능성

(3) 영업권 손상

제58기

삼정회계법인

적정

재무구조개선계획에 대한감사인의 강조사항

(1) 투입법에 따른 진행기준 등 수익인식

(2) 미청구공사에 대한 회수가능성

(3) 영업권 손상

(4) 판매보증충당부채 평가

※ 당사의 모든 감사대상 종속기업은 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.

나. 최근 3사업연도의 회계감사인에게 지급한 보수 등에 관한 사항 (1) 감사용역계약 체결현황

(단위: 백만원)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제60기

삼정회계법인

1분기 검토

반기 검토

1,930

19,300

1,930

3,387

제59기

삼정회계법인

1분기 검토 반기 검토 3분기 검토

전산감사 중간감사/내부통제 기말감사

1,870

18,010

1,870

20,508

제58기

삼정회계법인

1분기 검토 반기 검토 3분기 검토

전산감사 중간감사/내부통제 기말감사

1,870

20,397

1,870

20,566

(2) 제60기 감사/검토 기간

구분

감사/검토 기간

1분기 검토

2022.04.13 ~ 2022.05.13

반기 검토

2022.07.13 ~ 2022.08.12

(3) 회계감사인과의 비감사용역계약 체결현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제60기

-
해당사항 없음
-
-

-

제59기

2021.09.30

두산에너빌리티 중장기 ESG 대응방안 자문

2021.10 ~ 2021.12

500

-

제58기

-
해당사항 없음
-
-

-

(4) 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1

2022.04.29

감사위원회 위원 2인 및 업무수행이사 2인

비대면회의

분기재무제표에 대한 검토 결과, 연간 감사일정/시간, 중점 감사항목

2

2022.07.29

감사위원회 위원 2인 및 업무수행이사 2인

대면회의

반기재무제표에 대한 검토 결과, 감사 계획, 독립성, 유의적인 감사항목, 핵심감사사항

(5) 조정협의회내용 및 재무제표 불일치정보해당사항 없습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제 유효성 감사당사 감사위원회의 의견으로는, 2021년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는'내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단하였습니다.

나. 내부회계관리제도내부회계관리자는 2021년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단하였습니다. 또한, 회계감사인은「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 근거한 2021년12월31일 현재의 내부회계관리제도를 감사한 결과, 중요성 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있으며, 이에 따라 2022년3월22일자 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다.
다. 내부통제 구조의 평가

2021년 중 회계감사인으로부터 내부회계관리제도 및 내부통제구조에 대하여 중대한 결함이 지적된 사실이 없습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

(1) 이사의 수 : 6인(사내이사 3인, 사외이사 3인)

구분
구성
이사명
의장, 대표이사 여부
비 고

이사회
사내이사 3명
박지원정연인박상현
이사회 의장, 대표이사 대표이사대표이사
---

사외이사 3명
남익현이준호배진한
사외이사사외이사사외이사
---

※ 김대기 사외이사는 일신상의 사유로 2022년4월29일 사임하였습니다.

(2) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

6
3
2
-
1

※ 제59기(2021년도) 정기 주주총회에서 김대기 사외이사, 이준호 사외이사는 재선임되었습니다.※ 김대기 사외이사는 일신상의 사유로 2022년4월29일 사임하였습니다.

(3) 이사회 의장에 관한 사항

이사회 의장

대표이사 겸직여부

이사회 의장 선임사유

박지원

O

'12년 이후 두산에너빌리티 부회장을 역임하고 현재의 대표이사 회장 역할을 수행하며 두산에너빌리티가 국내최고의 발전플랜트 회사로 자리매김하는데 공헌하였음. 또한 풍력발전, 가스터빈, ESS 등 친환경 신재생에너지분야로 사업을 확장하고 있으며, 각 사업영역의 디지털 전환을 가속화함으로써 디지털 솔루션 사업화를 통한 경쟁력을 강화해나가고 있음. 국내외 풍부한 경험과 뛰어난 사업적 안목, 강력한 리더십으로 기업가치 제고에 공헌하며 장기적으로 회사의 발전과 재무 건전성 강화 등에 기여할 적임자로 판단되므로 두산에너빌리티 이사회 의장으로 재선임

(4) 이사회내 위원회 1) 감사위원회 (사외이사 3인 구성) 2) 내부거래위원회 (사외이사 3인 구성) 3) 사외이사후보추천위원회(사외이사 3인 구성) 및 자문단(외부인 3인 구성)
(5) 이사회의 권한 내용

회사의 업무집행에 관한 주요사항을 심의, 의결 ① 주주총회의 소집과 이에 부의할 안건에 관한 사항 ② 경영에 관한 사항 1) 사업계획 및 예산 2) 중장기 사업계획 3) 대표이사의 선임 및 해임 4) 사장 이상의 집행임원의 선임 및 해임, 이에 해당하지 않는 집행임원에 대하여는 대표이사에게 그 권한을 위임한다. 5) 이사회운영 규정 개정 6) 감사위원회 운영규정 제, 개정 7) 이사회내 위원회의 설치, 운영, 폐지 8) 이사회내 위원회 위원의 선임 및 해임 9) 국내외 지점, 법인(당사가 최대주주이거나 1인 주주인 법인)의 설치, 이전, 폐 지 및 철수 단,(Ⅰ) 지점을 제외한 국내외 사무소 등의 설치, 이전, 폐지 (Ⅱ) 해외지점의 동일 국내에서의 이전 (Ⅲ) 프로젝트용 현지법인 또는 사무소 의 설치, 이전, 폐지, 철수에 대해서는 부의 대상에서 제외함

③ 재무에 관한 사항 1) 자산총액의 100분의 10을 초과하는 자산의 처분 또는 획득 2) 자본금의 100분의 10을 초과하는 타법인에 대한 출자 또는 출자지분의 처분 3) 사채의 발행 및 모집에 관한 사항 4) 전환사채, 신주인수권부사채 발행 5) 준비금의 자본전입 6) 관계회사의 발행주식 및 회사의 자기주식의 처분 ④ 이사에 관한 사항 1) 집행임원인사관리규정 제.개정 2) 이사와 회사간 거래의 승인 ⑤ 기타 1) 주식선택권 부여 및 취소 2) 회사가 기부하고자 하는 금액이 5억원 이상이거나 기타 회사의 기부금 출현에 관하여 이사회의 결의가 필요하다고 인정되는 사항 3) 기타 법령 또는 정관에서 정하여진 사항, 주주총회에서 위임받은 사항 및 기 타 대표이사가 회사경영을 위해서 중요하다고 인정한 사항

(6) 이사회 운영규정의 주요내용

① 구성 - 이사회는 이사 전원으로 구성 ② 소집 - 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있는 때에는 그 이사가 소집함 - 재적이사 총수의 3분의 1이상이 연명으로 회의의 목적사항, 회의소집 희망 일 자 등을 명시하여 소집권자에게 이사회소집을 청구할 수 있으며 이때 소집권 자는 10일 이내에 이사회를 소집하여야 함 ③ 심의 의결사항 - 주주총회의 소집과 이에 부의할 안건에 관한 사항 - 경영에 관한 사항 - 재무에 관한 사항 - 이사에 관한 사항 - 기타 회사경영에 중요한 사항 ④ 의결방법 - 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다. ⑤ 의사록 작성 - 의사록을 작성하고 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사가 기명날인 또는 서명한다.

나. 중요 의결사항 등

회차
개최일자
의안 내용
가결여부
이사 참석 및 찬반 현황

박지원(출석률100%)
정연인(출석률 82%)
박상현(출석률100%)
남익현(출석률 55%)
김대기(출석률 83%)
이준호(출석률100%)
배진한(출석률100%)

2022-1차
2022.01.19
㈜두산의 유상증자 참여 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

2022-2차
2022.02.11
사채발행 대표이사 위임 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

준법지원인 선임 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

사외이사후보추천자문단 위원 선임 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제59기 재무제표 및 영업보고서 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2022년 사업계획 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2021년 내부회계관리제도 운영실태 보고
보고
-
-
-
-
-
-
-

2021년 경영실적 보고
보고
-
-
-
-
-
-
-

2022-3차
2022.02.25
두산밥콕 지분매각 SPA 체결 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

2022-4차
2022.03.08
2021년 내부회계관리제도 평가보고
보고
-
-
-
-
-
-
-

2021년 회계 및 업무에 대한 감사보고
보고
-
-
-
-
-
-
-

제59기 정기주주총회 소집 및 부의안건 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

전자투표제 도입 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

DPS S.A.와 회사간의 금전대차 거래 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

㈜오리콤과의 내부거래 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2022-5차
2022.03.29
대표이사 선임
원안가결
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

사장 선임
원안가결
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

이사회 내 위원회 위원 선임
원안가결
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

집행임원 인사관리규정 개정 승인
원안가결
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

고문 및 자문관리규정 개정 승인
원안가결
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

RSU 운영규정 제정 승인
원안가결
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

PSP 운영규정 제정 승인
원안가결
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

사내이사 특별격려금 지급 승인
원안가결
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

'22년 예상 내부거래 승인(추가)
원안가결
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

ESG 경영전략수립 자문용역 결과 보고
보고
-
-
-
-
-
-
-

2022-6차
2022.04.29
'22년 1분기 경영실적 보고
보고
-
-
-
-
불참
-
-

2022-7차
2022.05.27
Doosan Lentjes 보증서 발급 금융기관 대상 모회사 보증제공 승인
원안가결
찬성
불참
찬성
불참
해당없음
찬성
찬성

DPS S.A.에 대한 모회사 보증제공 승인
원안가결
찬성
불참
찬성
불참
해당없음
찬성
찬성

장외파생상품거래(PRS) 계약 체결 승인
원안가결
찬성
불참
찬성
불참
해당없음
찬성
찬성

2022-8차
2022.06.03
두산메카텍 지분매각 주식매매계약 체결 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
해당없음
찬성
찬성

두산건설 기본투자계약 변경계약 체결 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
해당없음
찬성
찬성

2022-9차
2022.06.29
두산큐벡스 및 두산프라퍼티 지분인수 주식매매계약 체결 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
불참
해당없음
찬성
찬성

2022-10차
2022.07.29
Doosan VINA에 대한 모회사 보증 제공 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
불참
해당없음
찬성
찬성

’22년 상반기 경영실적 보고
보고
-
-
-
-
-
-
-

2022-11차
2022.08.30
DPS Pension Trustee에 대한 보증 제공 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
해당없음
찬성
찬성

※ 김대기 이사, 이준호 이사는 2022.03.29일자 정기 주주총회에서 사외이사로 선임되었습니다.※ 김대기 이사는 일신상의 사유로 2022.04.29일자로 사임하였습니다.

다. 이사회내 위원회(1) 위원회별 명칭, 설치목적과 권한

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비 고

감사위원회
사외이사 3명
배진한김대기이준호
상법상의 감사위원회 역할 수행
위원장--

내부거래위원회
사외이사 3명
남익현이준호배진한
공정거래 법률 제26조에 의한 대규모 내부거래를 심사 및 승인
위원장--

사외이사후보추천위원회
사외이사 3명
남익현이준호배진한
주주총회에서 선임할 사외이사 후보의 추천
-위원장-

※ 김대기 위원은 일신상의 사유로 2022.04.29일자로 사임하였습니다. ※ 사외이사후보추천자문단 설치 (최초 도입 2006.03.17) ㅇ 기업지배구조에 대한 이해도가 높은 기업 외부인사 3명으로 구성 ㅇ 선임예정 사외이사의 수의 2배 이내를 사외이사후보추천위원회에 추천※ 감사위원회는 [2. 감사제도에 관한 사항]을 참조

(2) 위원회의 활동내용

(가) 내부거래위원회

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

남익현(출석률:-)

김대기(출석률:-)

이준호(출석률:-)

배진한(출석률:-)

찬 반 여 부

내부거래위원회
미개최
-
-
-
-
-
-

※ 김대기 이사는 2022.04.29일자로 일신상의 사유로 감사위원, 내부거래위원, 사외이사후보추천위원을 사임하였습니다.

(나) 사외이사후보추천위원회

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

남익현(출석률:100%)
김대기(출석률:100%)
이준호(출석률:100%)
배진한(출석률:100%)

찬 반 여 부

사외이사후보추천위원회
2022.03.08
사외이사후보(김대기) 추천
원안가결
찬성
-
찬성
찬성

사외이사후보(이준호) 추천
원안가결
찬성
찬성
-
찬성

사외이사후보추천위원회
2022.03.29
사외이사후보추천 위원회 위원장 선임
원안가결
찬성
-
찬성
찬성

사외이사후보추천위원회
2022.08.30
사외이사후보추천 위원회 위원장 선임
원안가결
찬성
-
찬성
찬성

※ 김대기 이사는 2022.04.29일자로 일신상의 사유로 감사위원, 내부거래위원, 사외이사후보추천위원을 사임하였습니다.

라. 이사의 독립성

관계법령과 정관 및 이사회 규정에 따라 회사의 사외이사 후보를 추천하기 위하여 당사는 3인의 외부인사로 구성되어 있는 사외이사후보추천자문단에서 선임예정 사외이사의 2배수 이내의 후보를 사외이사후보추천위원회에 추천하고, 4인의 사외이사로 구성된 사외이사후보추천위원회에서 사외이사 후보를 추천하여 주주총회에서 사외이사를 선임하고 있습니다.(상법 제542조의8 제4항의 규정 충족)

(1) 이사회 선임

(기준일 :
2022년 06월 30일
)

직 위
성 명
임 기
연임여부및 연임횟수
선임배경
추천인
담당업무
회사와의거래
최대주주 또는주요주주와의관계

사내이사(대표이사)
박지원
2020년 03월 30일 ~ 2023년 03월 29일
연임 5회최초선임(2008.03.21)

'12년 이후 두산에너빌리티 부회장을 역임하고 현재의 대표이사 회장 역할을 수행하며 두산에너빌리티가 국내최고의 발전플랜트 회사로 자리매김하는데 공헌하였음.

또한 풍력발전, 가스터빈, ESS 등 친환경 신재생에너지분야로 사업을 확장하고 있으며, 각 사업영역의 디지털 전환을 가속화함으로써 디지털 솔루션 사업화를 통한 경쟁력을 강화해나가고 있음.

국내외 풍부한 경험과 뛰어난 사업적 안목, 강력한 리더십으로 기업가치 제고에 공헌하며 장기적으로 회사의 발전과 재무 건전성 강화 등에 기여할 적임자로 판단되므로 재선임.

이사회
경영전반 총괄및 이사회 의장
-
특수관계인

사내이사(대표이사)
정연인
2019년 03월 28일 ~2025년 03월 27일
연임 2회최초선임(2019.03.28)
베트남의 두산 VINA의 법인장과 두산에너빌리티의 관리부문장 역할을 수행하여 회사의 관리 업무를 수행하였으며, 또한, 풍부한 실무 경험이 있기 때문에 발전플랜트 사업 등 회사 업무 전반을 안정적으로 운영 및 관리를 위하여 선임.
이사회
경영전반 총괄
-
-

사내이사(대표이사)
박상현
2021년 03월 30일 ~2024년 03월 29일
최초선임(2021.03.30)

두산인프라코어㈜, ㈜두산 지주부문, 두산밥캣㈜ 부사장을 역임하고 CFO 역할을 수행하였으며, 두산에너빌리티에서도 CFO로서 회사와 경영환경에 대한 높은 이해도를 바탕으로 회사 신사업 및 재무 개선에 크게 이바지하고 있는 중임.

국내외 풍부한 경험과 전문성을 바탕으로 기업가치 제고에 공헌할 수 있으며, 장기적으로 회사의 발전 및 재무 건전성 강화에 기여할 적임자로 판단되므로 사내이사로 선임

이사회
경영전반 총괄
-
-

사외이사
남익현
2020년 03월 30일 ~2023년 03월 29일
연임 2회최초선임(2017.03.31)
서울대학교 경영대학 경영학과 교수로서 경영 관련 전문 지식을 보유하고 있으며 학내 기획부실장, 발전기금 상임이사 및 기획처장 역임 등 전반적인 재무 등 관리 업무 수행하였음. 상기와 같은 다양한 경험과 전문성을 바탕으로 회사경영을 감독하고, 최선의 정책결정을 위한 경영관련 전문지식을 제공하는 등 회사 발전에 기여할 수 있다고 판단하여 사외이사로 재선임.
사외이사후보추천위원회
내부거래위원회 위원장감사위원회 위원사외이사후보추천위원회 위원
-
-

사외이사
이준호
2019년 03월 28일 ~2025년 03월 29일
연임 2회최초선임(2019.03.28)
서울지방법원 판사 및 김앤장에서의 변호사 활동을하는 법률전문가로서 이사회운영에 객관적이고 법리적인 판단과 함께 새로운 시각을 제시할 것으로 기대되므로 사외이사로 선임.
사외이사후보추천위원회
사외이사후보추천위원감사위원회 위원내부거래위원회 위원
-
-

사외이사
배진한
2021년 03월 30일 ~2024년 03월 29일
최초선임(2021.03.30)
한국공인회계사 자격을 보유한 고려대학교 경영대학 회계학 전공 교수로서 기업의 재무 및 회계 관련 전문 지식을 보유하고 있으며 공정거래학회 경영교육학회 부회장 및 한국석유공사의 투자심의 위원회 자문 위원 등 기업활동 관련 전반적인 경영 및 재무 등의 관리 경험을 보유하고 있는 바, 상기와 같은 재무 및 회계 관련 다양한 경험과 전문성을 바탕으로 회사 경영을 감독하고, 최선의 경영의사 결정을 위한 전문지식을 제공하는 등 회사 발전에 기여할 것으로 기대되므로 선임
사외이사후보추천위원회
감사위원회 위원장내부거래위원회위원사외이사후보추천위원회위원
-

※ 김대기 이사는 2022.04.29일자로 일신상의 사유로 사외이사, 감사위원, 내부거래위원, 사외이사후보추천위원을 사임하였습니다.※ 남익현 이사는 2022.06.22일자로 일시감사위원으로 선임되었습니다.

(2) 사외이사후보추천위원회 설치

성 명
사외이사 여부
비 고

남익현
○
- 사외이사가 총위원의 1/2 이상 충족

이준호
○

배진한
○

※ 김대기 이사는 일신상의 사유로 2022.04.29일자로 사임하였습니다.

마. 사외이사의 전문성(1) 사외이사 지원조직 - 전담조직 : 재무)IR팀- 전담인력 : 이재열 부장(031-5179-3171), 이혁재 부장(031-5179-3175) 심재철 차장(031-5179-3172)- 주요업무 : 이사회 운영, 사외이사 업무지원 총괄

(2) 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2019년 07월 08일
당사
김동수, 남익현,김대기, 이준호
-
신임 및 창원 본사 미방문 사외이사 본사 방문 및 생산현장 견학

2020년 06월 02일
당사
김동수, 남익현,김대기, 이준호
-
에너지 전환에 따른 당사의 사업 대응 현황 및 경영 실적에 대한 교육 실시

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회의 인적사항 및 사외이사 여부

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

배진한
예
서울대 경영학 미국 위스콘신주립대학원 석사 캐나다 브리티시 콜럼비아 대학원 박사 현) 고려대학교 경영대학 교수(회계학 전공) 현) 공정거래학회 부회장 한국 공인회계사
예
회계사
한국공인회계사 자격 보유,공정거래학회 경영교육학회 부회장(2015.08~현재)고려대학교 경영대학 회계학 교수 (2011.03~현재)한국석유공사 투자심의(리스크)위원회 자문위원(2015.01~현재)고려대학교 경영전문대 부원장고려대학교 경영대학 회계학 주임교수삼성전자 고려대학 재무회계 프로그램 주임교수

남익현
예
서울대 경영학스탠퍼드대학교 대학원 산업공학 석사스탠퍼드대학교 대학원 경영학 박사
-
-
-

이준호
예
서울대 법학과 미국 하버드 Law School 전) 서울지방법원 판사 현) 김ㆍ장 법률사무소 변호사
-
-
-

※ 김대기 감사위원은 일신상의 사유로 2022.04.29일자로 사임하였습니다. ※ 남익현 사외이사는 법원의 결정으로 2022.06.22일자로 일시감사위원으로 선임되었습니다.

나. 감사위원회 위원의 독립성

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(배진한 사외이사)
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족(배진한 사외이사)

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

다. 감사위원회의 활동

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

배진한(출석률:100%)
이준호(출석률:100%)
김대기(출석률:67%)
남익현(출석률:0%)

찬 반 여 부

2022-1차
2022.02.11
2021년 내부회계관리제도 운영실태 및 내부감사 결과보고
보고
-
-
-
해당없음

2021년 결산 감사결과 보고
보고
-
-
-
해당없음

2022-2차
2022.03.08
2021년 내부회계관리제도 평가보고서 작성 및 서명
원안가결
찬성
찬성
찬성
해당없음

2021년 회계 및 업무에 대한 감사보고서 작성 및 서명
원안가결
찬성
찬성
찬성
해당없음

2021년 내부감시장치 가동현황에 대한 감사의 평가의견서 작성 및 서명
원안가결
찬성
찬성
찬성
해당없음

2022-3차
2022.04.29
2022년 1분기 실적 검토 결과 보고
보고
-
-
불참
해당없음

2022-4차
2022.07.29
2022년 상반기 실적 검토 결과 보고
보고
-
-
해당없음
불참

※ 김대기 감사위원은 일신상의 사유로 2022.04.29일자로 사임하였습니다. ※ 남익현 사외이사는 법원의 결정으로 2022.06.22일자로 일시감사위원으로 선임되었습니다.

(1) 감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2019.07.08
당사
김동수, 남익현,김대기, 이준호
-
신임 및 창원 본사 미방문 사외이사 본사 방문 및 생산현장 견학(2일간)

2020.02.13
삼정회계법인
김동수, 남익현, 김대기, 이준호
-
'19년 이후 개시되는 회계연도부터 적용되는 재무제표 작성시 적용 예정 주요 기업회계기준서 내용 및 18년 11월부터 시행된 외감법 주요 개정 사항에 대한 교육 실시

2020.06.20
당사
김동수, 김대기, 이준호
-
에너지 전환에 따른 발전시장의 변화에 당사의 사업 대응 현황 및 이에 따른 경영 실적에 대한 교육 실시

※ 신임 배진한 감사위원은 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 악화에 따른 별도의 현장교육 계획 잠정 연기(신임 감사위원은 과거 창원 본사 방문 및 생산현장 견학 경험이 있으며, 전문적 지식과 경험을 통해 당사의 다양한 의사결정에 참여하고 있음.)

(2) 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

Compliance팀
5
부장 3명, 차장 1명, 과장 1명(평균 7.7년)
내부감사, 내부회계관리제도 설계,운영 및 평가

라. 준법지원인 등의 인적사항 및 주요경력

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
선임일
임기

박동범
남
1973년 05월
전무

미등기임원

상근

법무/IP

현) 두산에너빌리티㈜ 전무 법무/IP 담당전) 두산인프라코어㈜ 상무 법무 담당전) 법무법인 세종 변호사

2021.02.11

2022.02.11 ~

2025.02.10

(1) 준법지원인 등의 주요 활동내역 및 그 처리결과

항목

빈도

주요 활동내용

처리결과

직무관련 이해관계자 현황
연 1회
- 임원.팀장 대상 직무관련 이해관계자 현황 조사
특이사항 없음

개인정보보호 준수사항 점검
상시
- 개인정보보호법 및 내부규정 준수여부 점검
특이사항 없음

회사 경영활동 전반에 대한 준법여부 점검
상시
- 신규 및 기존 사업 관련 준법여부 점검 - 영업비밀, 부정경쟁방지, 공정거래 분야, 부정청탁금지 등
특이사항 없음

임직원 대상 준법교육
연 1회 또는 상시
- 윤리규범(Code of Conduct) 교육 및 윤리규범준수서약서 징구 - 직장내 성희롱예방 및 장애인인식개선 교육 - 직장내 괴롭힘방지 교육 - 정보보안 교육 - 부정청탁 및 금품수수 금지 교육 - 명절(설/추석) 윤리규범 준수 당부 서신 발송 - 법률 제/개정 정보에 관한 임직원 대상 뉴스레터 발송
특이사항 없음

ESG 위원회 활동
상시
- 환경, 인권, 지배구조 등에 관련된 국/내외 법률 검토 및 자문 - ESG 위원회 내 반부패/윤리분과 활동
특이사항 없음

연구보안.윤리심의회 활동
상시
- 연구개발과제 책임자들의 연구보안/윤리의식 강화를 위한 교육, 보안윤리 관련 심의
특이사항 없음

(2) 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무
7
상무1명, 부장1명, 차장4명, 과장3명(평균 8.8년)
- 청탁금지법, 개인정보보호법, 공정거래법 등 법률준수를 위한 법률지원 및 업무Guide 제공과 준법통제업무의 실무적 총괄

3. 주주총회 등에 관한 사항

당사는 소액주주 의결권 보호를 위하여 서면투표제를 도입 운영하고 있습니다. 회사는 주주총회 개별 안건에 대하여 소액주주가 서면으로 의사표시를 행사 할 수 있도록 서면투표용지를 주총소집통지서 발송시 동봉하여 송부하며, 주주는 해당안건에 대한 찬반표시를 기재하여 주총소집 전일까지 회사에 송부함으로써 서면에 의한 의결권 행사를 할 수 있습니다. 또한, 당사는 「상법」 제368조의4에 따른 전자투표제도와「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제160조 제5호에 따른 전자위임장권유제도를 제 57, 58기에 이어 제 59기 주주총회에서도 활용하였습니다
.

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2022년 06월 30일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
도입
도입

실시여부
X
제59기 정기주총('21년 결산주총)
제59기 정기주총('21년 결산주총)

※ 당사는 공시서류제출일 현재 의결권대리행사권유제도를 도입하였습니다. 1) 실시여부 - 제59기('21년 결산주총) 정기주총 2) 위임방법 - 직접교부 및 전자위임장

나. 소수주주권공시대상기간 중 소수주주권의 행사 내역은 없었습니다.
다. 경영권 경쟁공시대상기간 중 경영권 경쟁에 관한 사항은 없었습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
638,308,033
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
95,978
자기주식

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
638,212,055
-

우선주
-
-

마. 주식사무

정관상신주인수권의내용

제8조(신주인수권)

① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주를 배정받을 권리를 가진다. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정하되 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 제2항에 따라야 한다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에서 정하는 방법에 따라 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 상법 제340조의 2 및 제542조의 3의 규정에 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16 규정에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 긴급한 자금조달, 재무구조의 개선, 기술도입, 현물출자, 기타 경영상 필요로 국내외 금융기관, 제휴회사, 국내외 합작법인, 현물출자자 및 기타 투자자 등에게 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행하는 경우제11조(신주의 배당기산일)이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도 말에 발행한 것으로 본다.제16조의 2(신주인수권부사채의 발행) ①이 회사는 사채의 액면총액이 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 다음 각 호의 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다. 1. 신주인수권부사채를 증권거래법의 규정에 따라 일반공모의 방법으로 발행하는 경우 2. 긴급한 자금조달, 재무구조의 개선, 기술도입, 기타 경영상 필요로 인해 국내외 금융기관, 제휴회사, 국내외 합작법인 및 기타 투자자등에게 신주인수권부사채를 발행하는 경우 3. 증권거래법 제192조의 규정에 의하여 해외에서 신주인수권부사채를 발행하는 경우 4. 기타 이사회가 합리적으로 판단하여 회사의 경영목적 달성을 위한 필요에 따라 신주인수권부사채를 발행하는 경우②신주인수를 청구할 수 있는 금액은 사채의 액면총액을 초과하지않는 범위내에서 이사회가 정한다.③신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식은 보통주식 또는 이정관에서 정한 종류주식으로 하고, 그 발행가액은 액면금액 또는 그 이상의 가액으로 사채발행 시 이사회가 정한다.④신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 당해 사채발행일 후 1월이 경과하는 날로부터 그 상환기일의 직전일까지로 한다. 다만, 위 기간내에서 관계법령에 따라 이사회의 결의로써 그 기간을 조정할 수 있다. ⑤신주인수권의 행사로 인하여 회사가 발행하는 주식에 대한 이익이나 이자의 배당에 관하여는 신주인수권을 행사한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 발행된 것으로 본다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
-

주권의 종류
-

명의개서대리인
주식회사 하나은행(Tel : 02-368-5860, 주소 : 서울 영등포구 국제금융로 72)

주주의 특전
-
공고방법
인터넷 홈페이지 전자공고

※ 「주식ㆍ사채등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'를 기재하지 않습니다.
바. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제59기정기주총(2022.3.29)
제1호 의안 : 제59기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 개정의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제4호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건제6호 의안 : 임원 퇴직금 지급 규정 제정 승인의 건
원안 승인원안 승인이사 선임(3명)감사위원 선임(2명) 원안 승인원안 승인
-

2021년 임시주총(2021.5.13)
제1호 의안 : 두산인프라코어 분할합병 승인의 건
원안승인
-

제58기정기주총(2021.3.30)
제1호 의안 : 제58기 재무제표(결손금처리계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건제3호 의안 : 감사위원이 되는 사외이사 선임의 건제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인이사 선임(1명)위원/이사 선임(1명)원안 승인
-

제57기정기주총(2020.3.30)
제1호 의안 : 제57기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 개정의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제4호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인원안 승인이사 선임(2명)감사위원 선임(1명) 선임부결원안 승인
제4호 의안 감사위원회 위원 선임의건은 의결정족수인 발행주식총수(3% Rule 적용)의 25%에 미달하여 부결

제56기정기주총(2019.3.28)
제1호 의안 : 제56기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 개정의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제4호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인원안 승인이사 선임(3명)감사위원 선임(2명)원안 승인
-

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 등에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황당사의 증권신고서 제출일 전일 기준 최대주주는 (주)두산이며, 발행주식총수의 35.14%를 보유하고 있습니다.

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
2022년 09월 16일

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)두산
본인
보통주
205,008,676
39.26
194,690,723
30.50
-

연강재단
특수관계인
보통주
25,740
0.00
25,740
0.00
-

박용성
특수관계인
보통주
8,219
0.00
9,262
0.00
-

박용현
특수관계인
보통주
11,781
0.00
13,276
0.00
-

박정원
특수관계인
보통주
377,741
0.07
425,705
0.07
-

박지원
특수관계인
보통주
253,000
0.05
285,125
0.04
-

박진원
특수관계인
보통주
253,027
0.05
285,155
0.04
-

박태원
특수관계인
보통주
169,332
0.03
195,133
0.03
-

박형원
특수관계인
보통주
126,710
0.02
142,799
0.02
-

박석원
특수관계인
보통주
189,888
0.04
213,999
0.03
-

박인원
특수관계인
보통주
126,710
0.02
142,799
0.02
-

박상우
특수관계인
보통주
2,513
0.00
2,513
0.00
-

박상진
특수관계인
보통주
2,506
0.00
2,506
0.00
-

박상아
특수관계인
보통주
102
0.00
102
0.00
-

박상은
특수관계인
보통주
131
0.00
131
0.00
-

박상인
특수관계인
보통주
131
0.00
131
0.00
-

박상정
특수관계인
보통주
102
0.00
102
0.00
-

박상현
특수관계인
보통주
131
0.00
131
0.00
-

박상효
특수관계인
보통주
131
0.00
131
0.00
-

박윤서
특수관계인
보통주
137
0.00
157
0.00
-

김소영
특수관계인
보통주
5,133
0.00
5,133
0.00
-

서지원
특수관계인
보통주
1,646
0.00
1,646
0.00
-

원보연
특수관계인
보통주
1,317
0.00
1,517
0.00
-

박상민
특수관계인
보통주
2,426
0.00
2,426
0.00
-

박상수
특수관계인
보통주
2,426
0.00
2,426
0.00
-

서주원
특수관계인
보통주
1,987
0.00
1,982
0.00
-

서장원
특수관계인
보통주
1,987
0.00
1,987
0.00
-

계
보통주
206,573,630
39.56
196,452,737
30.78
-

기타
-
-
-
-
-

※ 상기 특수관계인 중 박용만, 박서원, 박재원, 강신애에 대해서는 공정거래위원회의 친족독립경영 인정 통지(통지일:2022.04.14)에 따라 특수관계인의 범위에서 제외되었음. ※ 상기 특수관계인 중 박혜원, 정현주, 최윤희는 보유한 주식을 2022.04.20 전량 장내 매도함

2. 최대주주의 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보('22.06.30)

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

㈜두산
25,644
박정원
5.81
-
-
박정원
5.81

김민철
0.003
-
-
-
-

문홍성
-
-
-
-
-

※ ㈜두산은 주권상장법인으로서 출자자수는 최근 주주명부 폐쇄 기준일인 '22.06.30 기준으로 기재하였습니다.※ ㈜두산의 출자자수 및 대표이사 등의 지분율은 종류주식을 포함한 발행주식총수 기준입니다.※ ㈜두산은 '22.03.29 일자로 문홍성 이사를 대표이사로 선임하였습니다. ※ ㈜두산의 최대주주 및 그 특수관계인은 총 30명이며, 이 중 보통주식 기준 최대출자자는 대표이사 박정원 입니다. (이하 변동내역 기재 시 동일)

【법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역】

변동일
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2021년 03월 30일
박정원
5.81
-
-
박정원
5.81

-
김민철
0.003
-
-
-
-

-
곽상철
-
-
-
-
-

2022년 03월 29일
박정원
5.81
-
-
박정원
5.81

-
김민철
0.003
-
-
-
-

-
문홍성
-
-
-
-
-

- 2021년 03월30일 : 대표이사 변경- 2022년 03월29일 : 대표이사 변경

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
주식회사 두산

자산총계
5,440,933

부채총계
2,377,595

자본총계
3,063,338

매출액
553,847

영업이익
66,132

당기순이익
64,542

※ 위 재무현황은 '22년 6월 30일자 재무현황입니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사의 최대주주인 ㈜두산은 '22년 06월 30일 기준으로 두산에너빌리티 등 21개 계열사를 포함하는 두산그룹의 모회사(총 22개 계열사)임과 동시에 전자BG, 디지털이노베이션BU 등의 자체사업을 영위하고 있습니다.당사의 최대주주인 ㈜두산이 영위하고 있는 주요 사업의 내용은 다음과 같습니다.전자BG는 전자제품의 필수부품으로 사용되는 인쇄회로기판(PCB)의 핵심 소재인 동박적층판(Copper Clad Laminate)을 생산, 공급하고 있습니다. 당사의 CCL은 스마트폰, 반도체, 통신 장비 등 첨단 전자기기 기술 진보의 기반이 되고 있습니다. 특히 반도체용 PKG(Package) CCL, 통신 장비용 NWB(Network Board) CCL, 스마트폰용 FCCL(Flexible CCL), 전장용 CCL 등 Hi-end CCL Full Line-up을 갖춘 Global Supplier로서 지속적으로 경쟁력을 향상시켜 나가고 있습니다. 또한, 신재생 에너지 사업의 경쟁력을 확보하기 위해 수소 연료전지의 핵심 소재인 전극(Electrode)을 양산하고 있으며, 미래 전기 자동차용 배터리의 핵심 부품을 개발하여 Global 완성차의 승인을 지속 확대하고 있습니다. 이처럼 전자BG는 5G, 친환경자동차, 에너지 등 미래지향적 포트폴리오 구축을 기반으로 미래 지속가능성을 향상시켜 나가고 있습니다.디지털이노베이션 BU는 친환경 에너지 산업부터 엔터테인먼트 산업까지 다양한 업종에 대한 IT 서비스를 제공하고 있으며 HR, 재무, 보안 등 사업 운영에 필수적인 영역 외에도 고객의 다양한 수요를 충족시켜줄 수 있도록 넓은 범위의 기술을 보유하 고 있습니다.1) Digital 서비스 사업 : 대/내외 SaaS 기반 Application 기반의 컨설팅부터 구축 및 운영까지 전체 Lifecycle에 대해서 서비스를 제공하며 에너빌리티, DMI, DRA 등 그룹내 신성장 동력 협업 모델 구축 및 그룹 통합 Biz Platform 구축을 지원합니다2) Platform 서비스 사업 : IT인프라 구축/운영/관리 서비스 및 그룹 웹사이트, 그룹 포탈, Digital Workplace 등의 영역에서 컨설팅부터 구축 및 운영 영역까지 폭넓은 대내외 서비스를 제공하며 보안 서비스 및 Cloud 서비스 강화를 통해 그룹 DT 가속화를 지원하고 있습니다.3) Enterprise IT 서비스 사업 : 대/내외 고객사를 대상으로 Application 운영, 개선/개발과 DT/OE 과제 발굴/제안 및 구축 서비스를 제공하며 그룹 사업구조 개편에 따른 IT 분리지원, 매각 사 ITO 수주 및 그룹 계열사의 DT/OE과제 발굴활동을 수행하며, IT 운영모델 재정립을 통한 운영효율화 활동을 추진중입니다당사가 도입한 K-IFRS에 따라 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 발전설비 및 담수설비, 주단조품, 건설, 화공플랜트 기자재(두산에너빌리티㈜), 건설기계 및 Portable Power 장비(두산밥캣㈜), 연료전지 주기기(두산퓨얼셀㈜), 반도체 제조관련 테스트 사업 (두산테스나㈜) 등이 있습니다.

기타 자세한 사항은 (주)두산 사업보고서 상의 Ⅱ. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

3. 주식의 분포

가. 주식 소유현황 증권신고서 제출일 전일 기준 당사 지분을 5%이상 보유하고 있는 주주는 최대주주인 (주)두산입니다.

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
(주)두산
194,690,723
30.50
-

국민연금
34,933,490
5.50
2022.6.30 기준

우리사주조합
17,884,443
2.82

2022.6.30 기준

나. 소액주주현황

(기준일 :
2022년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
590,172
590,176
99.99
367,012,575
635,293,050
57.77
-

※ 소유주식은 의결권 있는 주식(기타 법률에 의해 의결권 행사가 제한된 주식도 포함) 기준입니다.※ 소액주주는 총발행주식수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주 기준입니다.※ 상기 현황은 최근 주주명부확인일인 2022년 06월 30일 기준입니다.

4. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 원, 천주)

구분
'22년 1월
2월
3월
4월
5월
6월

보통주
주가(원)
최고
20,950
20,800
23,350
21,750
21,000
20,200

최저
17,200
15,450
20,400
20,100
18,750
16,050

평균
19,458
17,781
21,800
20,826
20,267
18,228

거래량(천주)
최고(일)
5,332
28,647
30,782
7,439
10,686
16,727

최저(일)
2,249
3,220
5,036
2,365
2,303
2,222

월간
74,550
132,633
265,823
89,018
104,539
120,060

월평균
3,727
7,368
12,658
4,239
4,752
6,003

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 등기임원의 현황

(기준일 :
2022년 09월 16일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

박지원
남
1965년 04월
대표이사
사내이사
상근
CEO
연세대 경영학 미 뉴욕대 경영학 석사 현) 두산에너빌리티(주) 대표이사 회장 현) ㈜두산 부회장
285,125
-
특수관계인
21년 9개월
-

정연인
남
1963년 01월
대표이사
사내이사
상근
COO
부산대 기계설계 전) 두산인프라코어 전무 현) 두산에너빌리티㈜ 대표이사 사장
-
-
계열회사 임원
7년 1개월
-

박상현
남
1966년 02월
대표이사
사내이사
상근
재무관리부문장
연세대 경영학 미 듀크대 경영학 석사 전) 두산밥캣 대표이사 / CFO 현) 두산에너빌리티㈜ 대표이사 사장
-
-
계열회사 임원
2년 2개월
-

이준호
남
1970년 02월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
서울대 법학과 미 하버드 Law School 전) 서울지방법원 판사 현) 법무법인 김ㆍ장 변호사
-
-
계열회사 임원
3년 6개월
-

남익현
남
1963년 03월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
서울대 경영학 미 스탠퍼드대 산업공학 석사 미 스탠퍼드대 경영학 박사 전) 서울대학교 경영대학원 원장 현) 서울대학교 경영학과 교수
-
-
계열회사 임원
5년 6개월
-

배진한
남
1963년 12월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
서울대 경영학 학/석사 미 위스콘신주립대 회계학 석사 캐나다 브리티시콜럼비아대 박사 현) 공정거래학회 부회장 현) 고려대학교 경영대학 교수
-
-
계열회사 임원
1년 6개월
-

※ 김대기 사외이사는 일신상의 사유로 2022년 4월 29일 사임

나. 등기임원의 타회사 임원 겸직 현황

(기준일 :
2022년 09월 16일
)

겸 직 자
겸 직 회 사

성 명
직 위
회 사 명
직 위

남익현
사외이사
현대위아
사외이사
2017년~현재

다. 미등기임원 현황

(기준일 :
2022년 09월 16일
)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당 업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의 관계
재직기간(개월)
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

나기용
남
1959년 09월
부사장
미등기임원
상근
원자력BG
전) 산업통상자원부
40,725

-
-

박인원
남
1973년 06월
부사장
미등기임원
상근
Plant EPC BG

142,799

특수관계인
-
-

박홍욱
남
1963년 11월
부사장
미등기임원
상근
파워서비스BG

20,348

-
-

송용진
남
1969년 04월
부사장
미등기임원
상근
전략/혁신부문

3,700

-
-

이희직
남
1959년 03월
부사장
미등기임원
상근
EHS/관리부문

16,863

-
-

강석주
남
1968년 12월
전무
미등기임원
상근
파워서비스)Skoda BU

510

-
-

김동철
남
1969년 06월
전무
미등기임원
상근
COO)HR/커뮤니케이션
전) 두산엔진
0

56
-

김재이
남
1967년 11월
전무
미등기임원
상근
파워서비스)풍력BU

23,888

-
-

김종두
남
1967년 02월
전무
미등기임원
상근
원자력)원자력영업/사업관리총괄

0

-
-

노학준
남
1967년 05월
전무
미등기임원
상근
Plant EPC)P/E Center

12,337

-
-

박동범
남
1973년 05월
전무
미등기임원
상근
재무)법무/IP
전) 두산인프라코어
0

12
-

박칠규
남
1969년 05월
전무
미등기임원
상근
EHS/관리)관리/노무

0

-
-

손승우
남
1970년 07월
전무
미등기임원
상근
파워서비스)파워서비스영업총괄

26,784

-
-

육심균
남
1965년 09월
전무
미등기임원
상근
전략/혁신)기술혁신연구원

16,018

-
-

이광열
남
1966년 03월
전무
미등기임원
상근
파워서비스)TM BU

6,427

-
-

이동수
남
1961년 07월
전무
미등기임원
상근
Plant EPC)Plant EPC사업관리총괄

5,933

-
-

이동수
남
1966년 02월
전무
미등기임원
상근
EHS/관리)품질/구매총괄

5,004

-
-

이현호
남
1969년 02월
전무
미등기임원
상근
Plant EPC)Plant EPC영업총괄

25,594

-
-

정영칠
남
1966년 07월
전무
미등기임원
상근
원자력)주단BU

16,424

-
-

공성필
남
1968년 08월
상무
미등기임원
상근
Plant EPC)P/E전력/계측

1,471

-
-

김건주
남
1969년 05월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)파워서비스품질/EHS

0

-
-

김덕수
남
1966년 10월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)STG설계

7,303

-
-

김봉준
남
1970년 07월
상무
미등기임원
상근
Plant EPC)Plant EPC기획
전)삼성전자
0

-
-

김용규
남
1966년 01월
상무
미등기임원
상근
원자력)원자력설계

8,701

-
-

김재갑
남
1969년 06월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)GT/국내영업

1,372

-
-

김정일
남
1970년 04월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)풍력기술

1,990

-
-

김종봉
남
1971년 03월
상무
미등기임원
상근
Plant EPC)Plant EPC Proposal

2,809

-
-

김종석
남
1967년 10월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)서비스사업관리

1,922

-
-

류제욱
남
1968년 09월
상무
미등기임원
상근
전략/혁신)Plant기술개발센터

1,779

-
-

문홍곤
남
1966년 06월
상무
미등기임원
상근
원자력)원자력생산

0

-
-

박종환
남
1969년 08월
상무
미등기임원
상근
Plant EPC)신재생에너지

0

-
-

신동규
남
1970년 04월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)보일러설계

0

-
-

신봉식
남
1967년 09월
상무
미등기임원
상근
원자력)주단생산

370

-
-

양윤호
남
1970년 05월
상무
미등기임원
상근
마케팅)마케팅

0

-
-

이상언
남
1967년 06월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)GT Center
전)삼성테크원
8,191

-
-

이정원
남
1971년 11월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)서비스설계

4,280

-
-

이종욱
남
1962년 02월
상무
미등기임원
상근
전략/혁신)소재/제조개발센터

4,648

-
-

이한희
남
1967년 06월
상무
미등기임원
상근
EHS/관리)통합구매

0

-
-

이희범
남
1975년 06월
상무
미등기임원
상근
원자력)원자력기획

1,123

-
-

임광재
남
1965년 05월
상무
미등기임원
상근
Plant EPC)Plant EPC사업관리3

3,551

-
-

장록재
남
1970년 10월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)TM사업관리

0

-
-

장세영
남
1972년 10월
상무
미등기임원
상근
전략/혁신)Digital Innovation
전)삼성 SDS
667

-
-

전하용
남
1967년 02월
상무
미등기임원
상근
Plant EPC)EPC영업

0

-
-

정태진
남
1973년 01월
상무
미등기임원
상근
재무)Accounting
전) 두산인프라코어
0

44
-

진종욱
남
1968년 07월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)풍력영업
전) 두산 퓨얼셀 BG
107

44
-

최용길
남
1969년 08월
상무
미등기임원
상근
Plant EPC)P/E기술

1,088

-
-

최재혁
남
1972년 08월
상무
미등기임원
상근
전략/혁신)전략/혁신
전)삼성엔지니어링
0

-
-

최진영
남
1967년 05월
상무
미등기임원
상근
Plant EPC)건설사업관리총괄

794

-
-

하종완
남
1967년 08월
상무
미등기임원
상근
Plant EPC)건축/개발사업

9,659

-
-

허남열
남
1964년 06월
상무
미등기임원
상근
원자력)원자력품질/EHS

4,000

-
-

홍성명
남
1967년 07월
상무
미등기임원
상근
Plant EPC)Plant EPC사업관리1

1,567

-
-

황현상
남
1966년 01월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)TM생산

11,544

-
-

강홍규
남
1966년 10월
상무
미등기임원
상근
원자력)원자력영업

156

-
-

김동길
남
1971년 05월
상무
미등기임원
상근
재무)Controller

144

-
-

김정관
남
1968년 10월
부사장
미등기임원
상근
마케팅부문
전)기획재정부, 두산경영연구원
0

5
-

김효태
남
1969년 05월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)Doosan Vina 법인

8,941

-
-

박승민
남
1968년 08월
상무
미등기임원
상근
EHS/관리)EHS

2,612

-
-

박영길
남
1970년 09월
상무
미등기임원
상근
Plant EPC)Plant EPC EHS

0

-
-

서승산
남
1969년 02월
상무
미등기임원
상근
Plant EPC)Plant EPC사업관리2

0

-
-

송치욱
남
1967년 10월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)풍력/보일러생산

0

-
-

이정택
남
1971년 09월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)파워서비스기획

0

-
-

임영기
남
1969년 02월
상무
미등기임원
상근
Plant EPC)Doosan Power Systems India 법인
전)현대건설
0

-
-

전종민
남
1971년 07월
상무
미등기임원
상근
재무)Treasurer

4,000

-
-

조창열
남
1971년 02월
상무
미등기임원
상근
원자력)원자력서비스

9,980

-
-

※ 재직기간 5년 이상의 미등기임원은 재직기간 기재 생략 ※ '전문임원' 은 제외함

마. 미등기임원의 변동 해당사항 없습니다.

바. 직원 등 현황

(기준일 :
2022년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

두산에너빌리티
남
4,274
-
1,076
-
5,350
14.08
243,619
44
-
-
-
-

두산에너빌리티
여
164
-
116
1
280
7.39
8,495
29
-

합 계
4,438
-
1,192
1
5,630
13.74
252,114
44
-

1. 직원수는 '22.06.30자 기준 인원으로 계약직에는 BG계약직 포함이며 자문/고문, 사외/대표이사, 파견직은 제외됨2. 연간급여 총액은 2022.01월 ~ 2022.06월까지 급여집행 총액이며, BG계약직 급여는 포함함(자문/고문, 사외/대표이사, 파견직 인건비 제외)3. 중도사직자 인건비 실적포함 (퇴직금제외) : 183명(4,364백만원)4. 반기·분기보고서의 경우에는 기업공시서식 작성기준 제9-1-2조 제1항에 따라 '소속 외 근로자' 항목을 기재하지 않음

사. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2022년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
70
12,952
185
-

1. 당해 퇴직임원 1명, 2분기 신규 보수발생 3명의 보수를 포함하여 산정2. 급여총액은 소득세법 제20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서의 근로소득을 기준으로 기재3. 기 퇴임자 중 급여환급 및 미지급성과급 지급분 5명 포함 (이준형/박희봉/이상원/백승암/김병만)

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 임원의 보수(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
8,000
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
1
-
-

감사위원회 위원
3
-
-

감사
-
-
-

※ 상기 주주총회 승인금액 8,000백만원은 등기이사, 사외이사, 감사위원회 위원에 대한 총 승인금액임

나. 보수지급금액

(1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
3,235
462
-

(2) 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
3,169
1,056
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
1
17
17
-

감사위원회 위원
3
50
17
-

감사
-
-
-
-

(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준 - 등기이사, 사외이사 및 감사위원의 보수는 '22.3.29 주주총회에서 승인받은 보수 한도 80억원 내에서 지급됩니다. - 등기이사(상근)의 보수는 이사회 의결로 제정된 집행임원 인사관리규정 제10조에 따라 회사의 지불능력, 시장경쟁력, 장기근속, 회사에 대한 기여정도, 직위/직책 및 임원 Grade 등을 고려하여 산정한 "연봉"과 회사의 장단기 성과에 따라 지급하는 "성과급" 및 주총에서 승인받은 임원 퇴직금 지급 규정에 따라 산정하는 "퇴직금"으로 구성되며, 성과급은 직전 사업년도의 성과를 평가하여 지급하는 단기성과급(Short Term Incentive)과 경영성과 창출을 위해 주식 또는 주식에 상당하는 현금 등을 지급하는 장기성과급(Long Term Incentive)으로 구성됩니다.

- 사외이사(감사위원, 비상근)는 집행임원 인사관리규정을 준용하여 책정한 보수를 지급하며, 기타수당, 별도 성과급 및 퇴직금은 없습니다.

다. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황 - 개인별 보수 현황은 2016년 3월「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」개정으로 연 2회 공시(반기보고서 및 사업보고서)하고 있습니다.

라. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

(1)개요

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
3
-
-

사외이사
4

-

-

감사위원회 위원 또는 감사

-

-
-

업무집행지시자
-
-
-

계
7
-
-

당사는 수차에 걸쳐 임원에게 주식선택권을 부여하였으며, 부여방법은 신주교부, 자기주식교부 및 차액보상방법 중 행사시점의 이사회의 결정에 따르고 있습니다. 주식선택권은 부여일로부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있습니다.

당사는 주식선택권에 대하여 공정가액접근법을 적용하여 보상원가를 산정하였는바, 동 보상원가 산정시 사용된 가정은 다음과 같습니다.

부여일
무위험이자율(주1)
기대행사기간
예상주가변동성
기대배당(수익)율

2011년 03월 25일
3.66%
3년
53.12%
10.00%

2012년 03월 30일
3.57%
3년
38.21%
13.33%

2013년 03월 29일
2.45%
3년
35.98%
15.00%

2014년 03월 28일
2.88%
3년
34.72%
15.00%

(주1) 무위험이자율은 3년 만기 국공채 수익율을 기준으로 산정하였습니다.

(2) 상세현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

김복윤
미등기임원
2012년 03월 30일
주1)
보통주
900
0
900
0
900
0
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

김성수
미등기임원
2012년 03월 30일
주1)
보통주
1,200
0
1,200
0
1,200
0
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

박원진
미등기임원
2012년 03월 30일
주1)
보통주
900
0
900
0
900
0
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

박홍욱
미등기임원
2012년 03월 30일
주1)
보통주
1,200
0
0
0
0
1,200
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

송용진
미등기임원
2012년 03월 30일
주1)
보통주
900
0
0
0
0
900
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

이동수
미등기임원
2012년 03월 30일
주1)
보통주
1,200
0
0
0
0
1,200
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

이창희
미등기임원
2012년 03월 30일
주1)
보통주
900
0
900
0
900
0
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

정영칠
미등기임원
2012년 03월 30일
주1)
보통주
1,200
0
0
0
0
1,200
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

강석주
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,300
0
0
0
0
1,300
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

김복윤
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,300
0
1,300
0
1,300
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

김성수
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,800
0
1,800
0
1,800
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

박준현
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,800
0
1,800
0
1,800
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

박홍욱
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,800
0
0
0
0
1,800
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

송용진
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,800
0
0
0
0
1,800
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이광열
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,300
0
0
0
0
1,300
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이동수
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,800
0
0
0
0
1,800
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이종문
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,800
0
0
0
0
1,800
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이준형
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,300
0
1,300
0
1,300
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이창희
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,300
0
1,300
0
1,300
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이희직
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,800
0
0
0
0
1,800
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

허경오
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,300
0
1,300
0
1,300
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이동수
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
3,500
0
0
0
0
3,500
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

강석주
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,800
0
0
0
0
1,800
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

김복윤
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,700
0
1,700
0
1,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

김성수
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
4,700
0
4,700
0
4,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

나춘남
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,700
0
1,700
0
1,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

박준현
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
2,400
0
2,400
0
2,400
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

박홍욱
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
2,400
0
0
0
0
2,400
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

송용진
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
4,900
0
0
0
0
4,900
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

송윤동
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,700
0
1,700
0
1,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

심강효
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,700
0
1,700
0
1,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

엄종호
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,700
0
1,700
0
1,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

유우영
-
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,700
0
1,700
0
1,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

이광열
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
3,400
0
0
0
0
3,400
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

이종문
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
2,400
0
0
0
0
2,400
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

이준형
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,700
0
1,700
0
1,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

이창희
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,700
0
1,700
0
1,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

이희직
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
2,400
0
0
0
0
2,400
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

전하용
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
2,400
0
0
0
0
2,400
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

손동연
-
2012년 03월 30일
주1), 주2)
보통주
5,286
0
0
0
0
5,286
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

손동연
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
3,775
0
0
0
0
3,775
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

손동연
-
2014년 03월 28일
주1), 주2)
보통주
4,578
0
0
0
0
4,578
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

박찬혁
-
2012년 03월 30일
주1), 주2)
보통주
566
0
566
0
566
0
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

박찬혁
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
802
0
802
0
802
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

박찬혁
-
2014년 03월 28일
주1), 주2)
보통주
1,038
0
1,038
0
1,038
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

오승현
-
2012년 03월 30일
주1), 주2)
보통주
566
0
566
0
566
0
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

정욱진
-
2014년 03월 28일
주1), 주2)
보통주
991
0
0
0
0
991
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

송희준
-
2012년 03월 30일
주1), 주2)
보통주
1,274
0
1,274
0
1,274
0
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

송희준
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
1,793
0
0
0
0
1,793
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

고석범
-
2012년 03월 30일
주1), 주2)
보통주
519
0
519
0
519
0
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

고석범
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
755
0
755
0
755
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

고석범
-
2014년 03월 28일
주1), 주2)
보통주
991
0
991
0
991
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

엄원찬
-
2014년 03월 28일
주1), 주2)
보통주
991
0
0
0
0
991
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

차기용
-
2014년 03월 28일
주1), 주2)
보통주
991
0
991
0
991
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

이호철
-
2012년 03월 30일
주1), 주2)
보통주
4,436
0
4,436
0
4,436
0
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

이호철
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
2,973
0
2,973
0
2,973
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이호철
-
2014년 03월 28일
주1), 주2)
보통주
2,595
0
2,595
0
2,595
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

염윤성
-
2012년 03월 30일
주1), 주2)
보통주
519
0
519
0
519
0
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

염윤성
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
755
0
0
0
0
755
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

김중수
-
2014년 03월 28일
주1), 주2)
보통주
991
0
0
0
0
991
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

박성권
-
2012년 03월 30일
주1), 주2)
보통주
1,085
0
1,085
0
1,085
0
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

박성권
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
1,132
0
1,132
0
1,132
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이동욱
-
2012년 03월 30일
주1), 주2)
보통주
1,132
0
1,132
0
1,132
0
'15.3.30~'22.3.29
66,800
X
-

이동욱
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
1,604
0
0
0
0
1,604
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이동욱
-
2014년 03월 28일
주1), 주2)
보통주
2,076
0
0
0
0
2,076
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

최은록
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
613
0
0
0
0
613
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

최은록
-
2014년 03월 28일
주1), 주2)
보통주
802
0
0
0
0
802
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

김인동
-
2014년 03월 28일
주1), 주2)
보통주
1,038
0
1,038
0
1,038
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

이용진
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
755
0
755
0
755
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

합계
-
-
-
-
120,122
0
56,567
0
56,567
63,555
-
-
X
-

주1) 신주교부, 자기주식교부, 차액보상중 이사회 결의에 따라 결정주2) 손동연외 7명은 2021년 07월 01일 두산인프라코어 분할합병에 따라 기존 인프라코어 주식매수선택권의 일부가 두산에너빌리티 주식매수선택권으로 변경※ 2022년 1분기 보고서 작성기준일인 2022년 03월 31일 종가는 20,450원입니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 기업집단의 명칭 및 계열회사의 수당사는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상 두산그룹에 속한 계열회사로서, 2022년 반기말 현재 두산의 계열회사는 총 22개사이며, 상장사 6개사와 비상장사 16개사로 아래와 같이 업종별로 구성되어 있습니다.

(기준일 :
2022.06.30
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

두산
6
16
22

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

나. 계열회사간 출자현황('22.06.30 기준)[국내]

출자사피출자사
㈜두산
두산퓨얼셀
두산에너빌리티
두산밥캣
오리콤
두산인베스트먼트
두산밥캣코리아
한컴

㈜두산
16.87%

두산퓨얼셀㈜

0.02%
30.33%

두산에너빌리티㈜
35.14%

0.02%

두산밥캣

51.05%
0.03%

㈜오리콤
60.89%

3.09%

㈜두산테스나

30.62%

두산경영연구원㈜
100.00%

㈜두산베어스
100.00%

두산큐벡스㈜
36.17%

51.67%

3.39%

4.93%
3.84%

두산밥캣코리아㈜

두산로보틱스(주)
90.91%

㈜두산모빌리티이노베이션
86.12%

두산로지스틱스솔루션㈜
100.00%

㈜두산에이치에프컨트롤스아시아

(주)한컴

100.00%

두산메카텍㈜

100.00%

두산프라퍼티㈜
46.00%

27.01%

22.89%
4.10%

오성파워오엔엠㈜

100.00%

두산산업차량㈜

100.00%

두산에이치투이노베이션㈜

두산인베스트먼트㈜
100.00%

㈜원상

1. 상기 계열회사 중 두산밥캣코리아㈜, ㈜두산에이치에프컨트롤스아시아 및 두산에이치투이노베이션㈜의 지분은 해외 법인이 보유하고 있음. - 두산밥캣코리아㈜ : Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd 가 100% 보유 - ㈜두산에이치에프컨트롤스아시아 : Doosan HF Controls Corporation가 100% 보유 - 두산에이치투이노베이션㈜ : Hyaxiom (구 Doosan FuelCell America) 가 100% 보유2. ㈜원상은 친족 100% 보유3. 하이엑시움모터스㈜ : (㈜두산의 해외자회사인 하이엑시움(HyAxiom)이 100% 보유한 국내계열회사) 2022.05.23일 설립완료 → 7/1일 공정위 계열편입 완료됨

[해외]

출자회사
피출자회사
지분율

㈜두산
Doosan Hongkong Ltd
100%

Doosan Hongkong Ltd
Doosan Electro-Materials Shen Zhen
100%

㈜두산
Doosan Shanghai Chemical Materials Co. Ltd
100%

㈜두산
Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd
100%

㈜두산
Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd
100%

㈜두산
Doosan Electro-Materials AMERICA LLC
100%

㈜두산
Doosan Electro-Materials (HongKong ) Ltd
100%

㈜두산
Doosan Electro-Materials Vietnam Co.,Ltd
100%

㈜두산
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Ltd
50%

㈜두산
Doosan Information & Communications Beijing Co., Ltd
100%

㈜두산
Doosan Digital Innovation America, LLC
100%

㈜두산
Doosan Digital Innovation Europe Ltd
100%

㈜두산
HYAXIOM, INC
100%

㈜두산
Doosan Energy Solutions America, INC
100%

Doosan Energy Solutions America, INC
DESA Service, LLC
100%

㈜두산모빌리티이노베이션
Doosan Mobility Innovation (Shenzhen) Co. Ltd
100%

두산로보틱스㈜
Doosan Robotics Americas, LLC
100%

두산에너빌리티㈜
Doosan Enerbility Vietnam Co.
100%

두산에너빌리티㈜
Doosan HF Controls Corp.
100%

두산에너빌리티㈜
Doosan Enpure Ltd.
100%

두산에너빌리티㈜
Doosan Enerbility America Holdings Inc.
100%

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
Doosan Enerbility America LLC
100%

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
Doosan ATS America, LLC
100%

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
Doosan Power Service America, LLC
100%

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.
100%

Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.
Doosan Turbomachinery Services Inc.
100%

두산에너빌리티㈜
Doosan Enerbility Japan Corp.
100%

두산에너빌리티㈜
Doosan GridTech, Inc.
100%

Doosan GridTech, Inc.
Doosan GridTech, LLC
100%

Doosan GridTech, Inc.
Doosan GridTech CA, LLC
100%

Doosan GridTech, Inc.
Doosan GridTech EPC, LLC
100%

Doosan GridTech, Inc.
Doosan GridTech C&I, LLC
100%

Doosan GridTech, Inc.
Continuity Energy, LLC
100%

두산에너빌리티㈜ / Doosan Power Systems S.A.
Doosan Power Systems India Private Ltd.
99.9% / 0.1%

두산에너빌리티㈜
PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
83.6%

두산에너빌리티㈜
Doosan Power Systems S.A.
100%

Doosan Power Systems S.A.
Doosan Babcock Ltd.
100%

Doosan Power Systems S.A.
Doosan Skoda Power s.r.o
100%

Doosan Babcock Ltd.
Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
100%

Doosan Babcock Ltd.
Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
100%

Doosan Babcock Ltd.
Doosan Power Systems Americas LLC
100%

Doosan Babcock Ltd.
Doosan Babcock W.L.L
49%

Doosan Babcock Ltd.
Doosan Babcock General Maintenance Services LLc
49%

Doosan Babcock Ltd.
Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
100%

Doosan Power Systems S.A.
Doosan Lentjes GmbH
100%

Doosan Babcock Ltd.
Doosan Babcock Energy Germany GmbH
100%

Doosan Lentjes GmbH
Doosan Lentjes Czech s.r.o
100%

Doosan Skoda Power s.r.o
Skoda Power Private Ltd.
100%

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
Doosan Babcock Energy Polska S.A.
98.90%

두산에너빌리티㈜
Doosan Heavy Industries Muscat LLC
70%

두산에너빌리티㈜
Doosan Power Systems Arabia Company Limited
51%

두산에너빌리티㈜
Azul Torre Construction Corporation
40%

두산에너빌리티㈜
Doosan Ukudu Power, LLC
100%

두산에너빌리티㈜
Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
100%

두산메카텍㈜
Doosan Heavy Industry Vietnam Haiphong
100%

두산에너빌리티㈜
D20 Capital, LLC
100%

D20 Capital, LLC
D20 CAPITAL FUND I, L.P.
-

두산밥캣㈜
Clark Equipment Co.
100%

Clark Equipment Co.
Bobcat Equipment Ltd.
100%

두산밥캣㈜
Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan International UK Ltd.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
CJSC Doosan International Russia
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Bobcat Bensheim GmbH.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan International South Africa Ltd.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan Holdings France S.A.S.
100%

Doosan Holdings France S.A.S.
Bobcat France S.A.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Geith International Ltd.
100%

두산밥캣㈜
Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
100%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. / Bobcat Corp.
Doosan Bobcat India Private Ltd.
99.9% / 0.1%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. / Clark Equipment Company
Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.
99.9% / 0.1%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Doosan Bobcat China Co., Ltd.
100%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Bobcat Corp.
100%

두산밥캣㈜
Doosan Bobcat Global Collaboration Center, Inc.
100%

두산산업차량㈜
Doosan Industrial Vehicle China Co.,LTD
100%

두산산업차량㈜
Doosan Industrial Vehicle America Corp.
100%

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
Doosan Equipment South East, LLC
100%

두산산업차량㈜
Doosan Industrial Vehicle Europe N.V
100%

두산산업차량㈜
Doosan Logistics Europe GmbH
100%

두산산업차량㈜
Doosan Industrial Vehicle U.K
100%

Doosan Industrial Vehicle U.K
Genesis Forklift Trucks Limited
100%

Doosan Industrial Vehicle U.K
Rushlift Holdings Limited
100%

Rushlift Holdings Limited
Doosan Material Handling UK Ltd
100%

Doosan Material Handling UK Ltd
Rushlift Limited
100%

다. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 규제- 대규모 내부거래의 이사회 의결 및 공시- 상호출자금지- 계열회사에 대한 채무보증의 금지- 비상장사 중요사항 공시- 기업집단 현황 등에 관한 공시

라. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

겸직임원
겸직회사
겸직회사

성명
직위
회사명
상근여부
직위
회사명
상근여부
직위

이종문
전무
두산큐벡스
비상근
사내이사
-
-
-

김동길
상무
두산메카텍
비상근
사내이사
-
-
-

정태진
상무
두산메카텍
비상근
감사
-
-
-

2. 타법인 출자 현황당반기말 현재 당사의 타법인 출자 금액은 장부금액 기준 5,600,116백만원이며, 경영참여 등 목적으로 출자하였습니다.

(기준일 :
2022년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
2
18
20
4,818,317
-
-
4,818,317

일반투자
-
8
8
541,248
45,926
-
587,174

단순투자
1
18
19
176,514
3,234
14,877
194,625

계
3
44
47
5,536,079
49,160
14,877
5,600,116

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

당사는 당반기말 현재 Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd. 등 종속기업의 차입금 등에 대해 617,227백만원의 지급보증을 제공하고 있으며 세부 내용은 아래와 같습니다.

(기준일 : 2022년 6월 30일)

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천INR, 천GBP, 천OMR, 천JPY, 백만VND, 천PHP, 천AED)

피보증기업

통화

기초

증감

기말

원화환산액

지급보증처

Doosan Babcock Limited

GBP
25,000
-
25,000
39,183
SC은행

Doosan Babcock General Maintenance Service LLC

AED
25,000
(25,000)
-
-
-

Doosan Enerbility America LLC
USD
4,500
-
4,500
5,818
우리은행

Doosan Power Systems S.A.

GBP
27,795
(1,579)
26,216
41,088
우리은행

EUR
19,980
(19,980)
-
-
한국산업은행

USD
270,000
-
270,000
349,083
한국수출입은행

Doosan Power Systems Arabia Company Limited

USD
8,000
(8,000)
-
-
-

SAR
11,825
(1,825)
10,000
3,446
우리은행

Doosan Power Systems India Private Ltd.

INR
3,630,000
(1,025,000)
2,605,000
42,670
SC은행 등

Doosan Enpure Limited

GBP
6,500
-
6,500
10,188
SC은행

Doosan Enerbility Japan Corp.

JPY
220,000
-
220,000
2,082
한국산업은행

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.

USD
98,686
(60,300)
38,386
49,629
SC은행 등

VND
751,800
-
751,800
41,800
우리은행

케이디피피제오차(주)

KRW
64,480
(32,240)
32,240
32,240
한국산업은행 등

원화환산액 합계
749,148
(131,921)
617,227
617,227

※ 원화환산액은 각 통화별 기말 최초 매매기준율 적용※ 차입금에 대한 보증 외 주요지급보증내역은 [XI. 그 밖에 투자자 보호를 위한 사항 중 5. 채무보증 현황]을 참조하시기 바랍니다.

2. 대주주 등과의 자산양수도 등

당기 중 당사의 대주주 등(대주주의 특수관계자 포함)과의 자산(영업)의 매수(양수), 매도(양도), 교환, 증여 등의 주요 거래내역은 하기와 같습니다.
가. 대주주의 유상증자 참여 (특수관계자로부터 주식의 취득)

(단위 : 백만원)

1. 유상증자 참여자
(주)두산
회사와의 관계
계열회사(대주주)

2. 출자참여내역
가. 출자일자
2022.02.18

나. 출자금액
252,375

다. 출자주식수(주)
18,222,047

라. 출자 후 지분율(%)
36.89

마. 출자방법
유상증자 참여

바. 1주당 가격(원)
13,850

3. 유상증자내역
가. 증자금액
1,147,790

나. 증자주식수(주)
82,872,900

4. 이사회 의결일
2022.01.19

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
1

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타

- 상기 2항의 '가. 출자금액', '마. 1주당 가격' 및 3항의 '가. 증자금액'은 2022.02.07일자로 확정된 최종발행가액(13,850원)으로 적용하였습니다.

나. 당사의 특수관계인으로부터 부동산 임차

기업집단명
(주)두산
회사명
두산에너빌리티(주)
공시일자
2021.01.08
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
분당두산타워위탁관리부동산투자회사
회사와의 관계
계열회사

2. 부동산 임차내역
가. 임차일자
2021.01.08

나. 임차목적물
토지 및 건물

다. 소재지
경기도 성남시 분당구 정자동161번지

라. 거래내역
임차기간
임대차 개시일로부터 5년

거래금액
17,157

- 보증금
17,499

- 연간임차료
16,842

3. 거래의 목적
토지 및 건물 임차

4. 이사회 의결일
2021.01.08

- 사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타
- 본 임대차계약은 기존 디비씨㈜가 임대한 임차목적물을 분당두산타워위탁관리부동산투자회사(이하 “매수인”)에 매각하게 됨에 따라 당사와 디비씨㈜와의 기존 임대차계약을 해지하고 매수인과 신규 임대차계약을 체결함에 따른 것임.- 상기2항의 라. 거래내역 중 임차기간의 임대차개시일은 본 임차목적물에 대한 매매계약서상 거래종결일 (2021.01.15. 예정)이며, 본 임대차계약은 임차인이 일정한 조건 하에 임대차기간 연장을 거부하지 않는 한 동일한 조건으로 5년간 연장됨. - 상기2항의 라. 거래내역 중 거래금액은 연간 임대료와 환산 연간임대료[환산 연간 임대료= 보증금X 관련 법률에 의한 이자율(1.8%)]의 합계 금액이며, 임차목적물에 대한 당사의 임차비율 증가 등으로 인하여 디비씨㈜와 체결된 기존 임대차계약 대비 거래금액이 증가함. - 상기2항의 가. 임차일자 및 라. 거래내역은 변동될 수 있음.

3. 대주주와의 영업거래당반기 중 대주주와 행한 물품(자산) 또는 서비스 거래금액이 최근사업연도 매출액의 5/100이상에 해당하거나, 동 금액 이상의 1년 이상의 장기공급(매입)계약을 체결 또는 변경한 주요한 영업거래는 없었습니다. 지배기업인 (주)두산으로부터의 주요 매입(비용) 내역은 IT시스템 및 Infra 운영비, 상표권 사용료 등입니다. 당반기 중 대주주를 포함한 특수관계자와의 주요 거래 내역은 다음과 같습니다.
가. 특수관계자와의 주요 거래 내역당반기 중 당사와 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래 내역(자금거래 및 지분거래 별도)은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명
매출 등
매입 등

매출(주1)
기타수익
매입
유무형자산 등의 매입
기타비용

지배기업
(주)두산
-
162
11,279
-
24,034

종속기업
두산큐벡스(주)
21
-
5,305
-
384

오성파워오엔엠(주)
1,000
2
2,564
-
-

케이디피피제오차(주)
-
-
-
-
1,078

Doosan Power Systems Arabia Company Limitied
-
108
6,749
-
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
10,033
2,127
-
-
-

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
1,752
171
-
-
-

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
11
316
88,776
-
-

Doosan ATS America, LLC
-
-
1,911
-
-

Doosan Babcock Ltd.
-
2,573
463
4,014
-

Doosan Skoda Power s.r.o
499
-
2,351
-
-

DPS S.A.
-
4,007
-
-
-

두산밥캣(주)
61,412
-
-
-
-

D20 Capital, LLC
19,189
-
-
-
-

기타
320
753
4,874
-
822

소계
94,237
10,057
112,993
4,014
2,284

관계기업
두산건설(주)
-
49
-
51
586

삼척블루파워(주)
214,615
-
-
-
-

화성도시고속도로(주)
4
-
-
-
-

하이창원(주)
24,457
-
-
-
-

Tuwaiq Casting & Forging Company
31,425
-
-
-
-

소계
270,501
49
-
51
586

기타특수관계자
(주)오리콤
-
-
-
-
6,642

(주)두산베어스
-
-
249
-
7,031

두산경영연구원(주)
153
5
-
-
2,372

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
-
-
8,414

기타
-
-
258
-
209

소계
153
5
507
-
24,668

합계
364,891
10,273
124,779
4,065
51,572

(주1) 종속기업인 두산밥캣(주) 등으로부터 수령한 배당금수익 81,601백만원이 포함되어 있습니다.

나. 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역당반기말 현재 당사와 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역(배당 및 출자 제외)은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
차입금
기타채무
리스부채

지배기업
(주)두산
-
-
77,026
12,107
-
1,684
-

종속기업
두산큐벡스(주)
40
-
5,333
608
-
26
-

케이디피피제오차(주)
-
-
-
-
24,800
-
-

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
102
-
926
194,614
-
31,600
-

Doosan Enerbility America LLC
-
-
29
5,165
-
399
-

Doosan Enerbility Japan Corp.
-
-
57
925
-
250
-

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
26,898
-
3,024
-
-
3,522
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.(주1)
210,614
102,308
101,911
1
-
-
-

Doosan Enpure Ltd.
3,800
-
2,085
69
-
-
-

Azul Torre Construction Corporation(주2)
-
3,749
5,087
-
-
-
-

두산밥캣코리아(주)
-
-
23,542
-
-
-
-

DPS S.A.
-
279,502
9,675
-
-
-
-

Doosan Babcock Ltd.
-
-
22,076
6,619
-
389
-

Doosan Skoda Power s.r.o
-
-
349
8,130
-
-
-

Doosan GridTech Inc.
-
6,465
1,440
-
-
-
-

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
554
10,343
203
4,673
-
-
-

기타
-
-
1,522
12,314
-
480
-

소계
242,008
402,367
177,259
233,118
24,800
36,666
-

관계기업
삼척블루파워(주)(주3)
-
-
283,002
-
-
-
-

두산건설(주)
-
-
11,094
122
-
17,511
-

하이창원(주)
4,070
-
-
-
-
37,246
-

Tuwaiq Casting & Forging Company
47
-
-
-
-
181,625
-

소계
4,117
-
294,096
122
-
236,382
-

기타특수관계자
(주)오리콤
-
-
3,747
-
-
5,010
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
17,499
-
-
-
157,986

(주)한컴
-
-
7,486
-
-
-
-

기타
30
-
-
58
-
919
-

소계
30
-
28,732
58
-
5,929
157,986

합계
246,155
402,367
577,113
245,405
24,800
280,661
157,986

(주1)
당반기말 현재 Doosan Power Systems India Private Ltd. 채권에 대하여 414,833백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당반기 중 66,041백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주2)
당반기말 현재 Azul Torre Construction Corporation 채권에 대하여 8,836백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당반기 중 507백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주3)
당반기말 현재 삼척블루파워(주) 채권에 대하여 1,528백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당반기 중 대손충당금 189백만원을 환입하였습니다.

다. 특수관계자와의 자금거래 내역당반기 중 당사와 특수관계자와의 자금거래(지분거래 포함) 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명
대여
차입
배당
출자

대여
회수
차입
상환
리스부채상환
수익
처분
증자
투자

지배기업
(주)두산
-

-

-

-
-
-
-
252,375

-

종속기업
케이디피피제오차(주)
-
-
-
24,800
-
-
-
-
-

DPS S.A.
204,992
-
-
-
-
-
-
-
-

Doosan Ukudu Power, LLC.
-
260
-
-
-
-
-
-
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
33,427
-
-
-
-
-
-
-
-

Doosan Power Systems Arabia CompanyLimitied
9,891
-
-
-
-
-
-
-
-

D20 Capital, LLC
-
-
-
-
-
19,189
-
-
-

두산밥캣(주)
-
-
-
-
-
61,412
-
-
-

오성파워오엔엠(주)
-
-
-
-
-
1,000
-
-
-

소계
248,310
260
-
24,800
-

81,601

-
-
-

관계기업
하이창원(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
2,000

Tuwaiq Casting & Forging Company
-
-
-
-
-
-
-
-
43,926

소계
-
-
-
-
-
-
-
-
45,926

기타특수관계자
(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
-
-
8,548
-
-
-
-

케이디디아이코리아(주)
-
-
-
-
-
89
-
-
-

소계
-
-
-
-
8,548
89
-
-
-

합계
248,310
260
-
24,800
8,548
81,690
-
252,375
45,926

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래당사는 당반기 중 제품경쟁력 제고 및 상생경영을 위한 협력회사 지원 및 종업원복리후생 목적의 주택자금, 학자금 대여, 우리사주조합 또는 우리사주조합원과 「근로자복지기본법」에 따라 거래하는 경우 외 중요한 거래사항은 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

가. 기 공시한 주요경영사항의 진행상황

신고일자
제목
신고내용
신고사항의 진행사항

-
-
-
-

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 당반기말 현재 연결실체는 총 83,704백만원 상당액의 손해배상 청구를 진행 중이고 현재로서는 그 결과를 예측할 수 없습니다. 당반기말 현재 계류중인 당사의 주요 소송내역은 다음과 같습니다.

【두산에너빌리티 부문】① 손해배상청구 (대법원2020다26133)

구분

내용

소제기일

- 2011. 07. 11.

소송 당사자

- 원고 : 신진철 외 13명, 피고 : 두산에너빌리티 외 4개사

소송의 내용

- 아산배방 펜타포트 개발사업과 관련하여 주상복합 수분양자들이 수변공원, 무빙워크 등 애초 설명한 편의시설이 완공되지 않았다는 이유로 계약취소, 해제, 원상회복, 손해배상을 요구하는 소송을 제기함

소송가액

- 4.1억원

진행상황

- 2015.02.02. 2심(서울고등법원 2014나507) : 137억원(시공 4사간 내부정산 시 당사부담 29억원)의손해배상을 명하는 판결선고- 2015.02.10. 및 02.12. 당사 상고, 2015.02.23. 원고 상고- 2019.04.23. 3심 : 2심 판결 중 전매세대에 대한 손해배상청구권 인정 부분 및 법정이자 6%를 적용한 부분을 파기환송하고 나머지 원피고들의 상고는 모두 기각함- 2020.02.06. 파기환송심에서 전매자 및 독립당사자참가인 46명의 청구금액 12.5억원 중 6.4억원(당사부담 1.3억원) 배상 판결- 2020.02.24. 원고21명 상고함(상고금액6억원)- 2020.04.09. 원고7명 상고취하- 2021.11.23. 원고1명 상고취하

향후 소송일정 및 대응방안

- 상고심 진행 중

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 2심 판결선고 후 패소금액을 공탁하였으며 추가적인 재무적 영향은 없을 것으로 판단됨

② 손해배상청구 (대구지방법원 2017가합201266)

구분

내용

소제기일

- 2017.02.16.

소송 당사자

- 원고 : 한국가스공사, 피고 : 두산에너빌리티 외 12개사

소송의 내용

- 액화천연가스 저장탱크 건설공사'의 발주처인 한국가스공사가 당사 포함 13개사의 담합으로 손해를 입었다고 하면서 손해배상을 청구한 사건

소송가액

- 4,230 억원

진행상황

- 2017. 02. 16. 소 제기 이후 3차례 변론기일 진행됨(2017. 08. ~ 2017. 12.)

- 2018. 07. 04. 감정인 지정 결정 후, 2018. 07. 26. 감정기일 진행되었으며 감정 결과 도출 시까지 기일 추정됨

- 2019. 12. 감정서 제출되었으나, 감정결과에 따른 보완감정이 추가적으로 진행되는 중임

- 2021.2. 보완감정서 제출되었으며, 2021.6.3. 변론 재개- 감정의 보완을 위한 용역이 진행됨에 따라 2022.3.24. 변론기일 예정- 용역 결과가 제출되었으며, 2022. 8. 18. 변론 종결될 것으로 예상됨- 2022. 8. 18. 변론종결되었으며, 2022. 12. 8. 선고기일 지정됨. 변론종결 전 원고 측이 청구취지를 변경하여 소가를 확장함.

향후 소송일정 및 대응방안

- 당사는 손해배상의무가 없고, 설령 손해배상의무가 있다 하더라도 원고가 주장하는 손해액은 과도하며, 당사의 배상 책임은 제한되어야 함을 주장할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 패소할 경우 피고들간 내부 정산을 통해 당사의 실질부담분(약 283억원으로 추정)에 해당하는 금액을 배상할 의무가 있으나, 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

③ 손해배상청구 (서울중앙지방법원2016가합519022)

구분

내용

소제기일

- 2016. 04. 06. (최초 대구지방법원에 2015. 10. 14. 제기하였으나 서울중앙지방법원으로 이송)

소송 당사자 (주1)

- 원고 : 한국가스공사 - 피고 : 두산에너빌리티 등 16개사

소송의 내용

- 천연가스 주배관 및 관리소 건설공사'의 발주처인 한국가스공사가 회사 포함 19개 입찰사들의 담합으로 손해를 입었다고 하면서 손해배상을 구한 사건

소송가액 (주2)

- 165,971,000,000원

진행상황

- 2016. 04. 06. 서울중앙지방법원으로 이송

- 2019. 10. 감정서 제출

- 2021. 02. 감정결과에 따라 청구취지 변경

- 2021. 9. 7. 조정기일

- 2022. 1. 13. 판결선고

향후 소송일정 및 대응방안

- 감정을 통해 나타난 손해액에서 시공사들의 책임을 30%의 제한한 108,639,000,000원을 가스공사에 지급하라는 판결이 선고됨

- 시공사들과 협의하여 정한 분담방법에 따라 회사의 부담금액인 약 102억원을 가스공사에 지급함

- 가스공사와 피고회사들 항소하지 않아 1심으로 종결됨

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 약102억원 지급하는 것으로 종결

(주1) 전체 피고 회사 수는 19개사이나 위 소송가액을 청구받은 피고 회사는 두산에너빌리티 포함 16개사임.

(주2) 최초 100,000,000,000원으로 일부 청구하였다가, 감정결과에 따른 손해액을 기준으로 2021. 02. 26. 청구취지를 확장함.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

【어음】

(기준일 : 2022년 06월 30일)

(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

【수표】

(기준일 : 2022년 06월 30일)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-

금융기관(은행제외)
-
-

법 인
5
백지
두산에너빌리티 : 5매

기타(개인)
-
-
-

다. 채무보증 및 채무인수약정 현황

(1) 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증 내역당반기말 현재 당사가 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

1) 타인으로부터 제공받은 보증의 내역

당반기말 현재 연결실체는 국내외 공사 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 8,593,360백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고

기초
증감
기말

금융기관
두산에너빌리티
8,747,783
(307,836)
8,439,947
공사이행보증 등

두산밥캣
8,855
16,615
25,470
계약이행보증 등

두산퓨얼셀
204,295
(76,352)
127,943
계약이행보증 등

합계
8,960,933
(367,573)
8,593,360

2) 타인에게 제공한 지급보증 당반기말 현재 연결실체는 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 353,025백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증자
채무보증금액
비고
지급보증처

기초
증감
기말

두산에너빌리티
여수웅천 복합시설 수분양자 등
136,968
24,490
161,458
중도금 대출 등
신한은행 등

두산밥캣
최종 고객
206,716
(15,149)
191,567
지급 보증
Wells Fargo 등

합계

343,684
9,341
353,025

(2) 특수관계자와의 지급보증내역

1) 특수관계자에게 제공한 지급보증 당반기말 현재 당사와 그 종속기업이 특수관계자에게 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천GBP, 천CNY, 천INR, 천JPY, 천OMR, 천NOK, 천PHP, 백만VND, 백만IDR, 천AED)

보증기업
피보증기업
통화
기초
증감
기말
원화환산액
지급보증내역
지급보증처

두산에너빌리티(주)
Doosan Babcock Limited
GBP
25,000
-
25,000
39,183
차입금
SC은행

GBP
26,700
-
26,700
41,847
공사
NNB Generation(HPC) Ltd.

Doosan Babcock General Maintenance Service LLC
AED
25,000
(25,000)
0
0
차입금
Mashreqbank

AED
7,068
-
7,068
2,488
공사
기계설비건설공제조합

Doosan Enerbility America LLC
USD
4,500
-
4,500
5,818
차입금
우리은행

Doosan Enerbility Japan Corp.
JPY
220,000
-
220,000
2,082
차입금
한국산업은행

Doosan Power Systems S.A.
GBP
27,795
(1,579)
26,216
41,088
차입금
우리은행 등

EUR
19,980
(19,980)
-
-
-
-

GBP
21,000
-
21,000
32,915
기타(주2)
Corum XL

USD
270,000
-
270,000
349,083
차입금
한국수출입은행

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
USD
8,000
(8,000)
-
-
-
-

SAR
11,825
(1,825)
10,000
3,446
차입금
우리은행

SAR
6,000
-
6,000
2,067
공사
기계설비건설공제조합

Doosan Power Systems India Private Ltd.
EUR
10,021
(290)
9,731
13,137
공사
Axis Bank 등

INR
48,197,956
(2,906,265)
45,291,691
741,878
공사
건설공제조합 등

INR
3,630,000
(1,025,000)
2,605,000
42,670
차입금
SC은행 등

JPY
347,730
(49,937)
297,793
2,818
공사
서울보증보험 등

USD
106,111
(21,622)
84,489
109,235
공사
건설공제조합 등

Doosan Enpure Ltd.
GBP
63,280
48,058
111,338
174,503
공사
Northumbrian Water 등

GBP
6,500
-
6,500
10,188
차입금
SC은행

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
OMR
1,432
-
1,432
4,810
공사
Arab Bank

USD
166,306
(294)
166,012
214,637
공사(주1)
AL ASILAH DESALINATION COMPANY S.A.O.C 등

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
USD
98,686
(60,300)
38,386
49,629
차입금
SC은행 등

VND
4,554,674
(704,100)
3,850,574
214,092
공사
건설공제조합

VND
751,800
-
751,800
41,800
차입금
우리은행 등

PT.Doosan Heavy Industries Indonesia
IDR
1,340,753
(343,207)
997,546
86,886
공사
건설공제조합 등

Doosan GridTech Inc.
AUD
122,249
38,419
160,668
142,918
공사
Wandoan BESS Project Co Pty Ltd 등

USD
7,281
(2,621)
4,660
6,025
공사
건설공제조합 등

Doosan Babcock W.LL
QAR
25,435
(5,435)
20,000
7,041
공사
기계설비건설공제조합

두산건설(주)
EUR
7,847
(443)
7,404
9,996
공사
한국수출입은행

USD
717
(359)
358
463
공사
서울보증보험

케이디피피제오차(주)
KRW
64,480
(32,240)
32,240
32,240
차입금
한국산업은행 등

Doosan Lentjes GmbH
EUR
194,852
46,576
241,428
325,940
공사
건설공제조합 등

Doosan Ukudu Power, LLC.
USD
1,400
48,556
49,956
64,588
공사
건설공제조합

우리사주조합
KRW
43,774
(18,126)
25,648
25,648
조합원대출
한국증권금융

소계
2,841,159

두산밥캣(주)
Bobcat Bensheim GmbH
USD
20,000
-
20,000
24,216
이행 보증
BNP Paribas Lease Group SA

Clark Equipment Co.
USD
13,800
-
13,800
16,709
이행 보증
Montana Dakota Utilities Co.

Doosan Bobcat EMEA s.r.o. 등 4개 법인
EUR
50,000
-
50,000
67,557
이행 보증
Eurofactor GmbH

Doosan Bobcat China
EUR
10,000
-
10,000
13,511
이행 보증
Deutsche Leasing China

Clark Equipment Co.
USD
100,000
-
100,000
121,080
이행 보증
PrimeRevenue INC. 및 PrimeRevenue INC. 이용자

Doosan Bobcat EMEA s.r.o. 등 1개 법인
USD
30,000
-
30,000
36,324
이행 보증
PrimeRevenue INC. 및 PrimeRevenue INC. 이용자

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
USD
-
10,000
10,000
12,108
이행 보증
BoA

Clark Equipment Co.
USD
1,647,613
(1,250)
1,646,363
1,993,416
현지금융보증 등
미국의 다수기관 투자자 및 은행

Doosan Industrial Vehicle China Co., Ltd.
USD
10,000
-
10,000
12,108
현지금융보증 등
한국수출입은행

소계
2,297,029

두산퓨얼셀(주)
우리사주조합
KRW
16,412
(2,235)
14,177

14,177

조합원대출
한국증권금융

합 계
5,152,365

(주1) 당사는 Sharqiyah EPC 프로젝트 수행과 관련하여 발주처에 모회사 지급보증(보증액 : USD 117,657천 / 만기 : 프로젝트 종료 시)을 제공하고 있으며, 한국신용평가기관으로부터 평가받은 당사의 신용등급이 BBB 이상을 유지하여야 하며, 이를 유지하지 못할 경우 신용등급 하락일로부터 10일 이내에 동일 조건의 유효한 보증서를 제공할 의무를 부담하고 있습니다. 한편, 당반기말 현재 당사의 경영환경 변화 등 제반 사정을 고려하여 관련 조항의 적용이 유예된 상태입니다.(주2) DPS S.A.는 사용중인 사옥에 대하여 2033년 9월까지 책임임차의무를 부담하고 있으며, 당사는 동 책임임차와 관련한 지급보증을 제공하고 있습니다.

2)특수관계자로부터 제공받은 지급보증

당반기말 현재 연결실체가 특수관계자로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천CNY, 천EUR, 천GBP)

보증기업
피보증기업
통화
기초
증감
기말
원화환산액
지급보증내역
지급보증처

(주)두산
두산메카텍(주)
USD
50,900
-
50,900
65,809
공사
우리은행

KRW
30,000

-

30,000
30,000
공사
우리은행

소계
95,809

Doosan Industrial Vehicle China Co., Ltd.
CNY
4,800
(4,800)
-
-
차입금보증
수출입은행

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
GBP
4,000
(4,000)
-
-
차입금보증
Eurofactor

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V.
EUR
10,000
-
10,000
13,501
차입금보증
산업은행

소계
13,501

합계
109,310

라. 그 밖의 우발부채 등(1) 우발채무와 약정사항연결실체의 금융관련 약정사항, 제거되지 않은 양도금융자산 관련 금융부채, 운용리스, 연결구조화기업관련 약정 및 기타 약정사항과 관련하여 상세한 내용은 [Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 26. 우발채무와 약정사항]의 내용을 참조하시기 바랍니다.
(2) 담보제공자산연결실체의 담보제공자산 중 채무 관련 담보제공자산, 타인을 위한 담보제공자산과 관련하여 상세한 내용은 [Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 27. 담보제공자산]의 내용을 참조하시기 바랍니다.

(3) 신용보강 제공 현황

(단위 : 백만원)

기업명
발행회사(SPC)
증권종류
PF사업장구분
발행일자
발행금액
미상환잔액
신용보강 유형
조기상환조항

두산에너빌리티
양산덕계제삼차㈜
Loan
주택
2021년 06월 30일
50,064
50,064
준공책임 및 조건부 채무인수
당사가 책임준공의무를 이행하지 아니한 경우, 책임준공예정일에 자동적으로 즉시 시행사(발행회사)의 대주에 대한 모든 피담보채무를 인수하고 대출약정에서 정한 대주에 대한 지급의무를 부담.

머스트올㈜
Loan
업무시설
2021년 07월 20일
30,000
30,000

㈜엠엔에스프라임
Loan
생활형숙박시설&판매시설
2020년 03월 16일
67,100
67,100

㈜동부도시개발
Loan
주택
2021년 04월 15일
139,800
139,800

루비유한회사
Loan
업무시설
2022년 05월 20일
48,000
48,000

(4) 장래매출채권 유동화 현황

(단위 : 백만원)

기업명
발행회사(SPC)
기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

두산에너빌리티
케이디피피제오차(주)
예금반환채권
ABL
2019년 10월 29일
94,000
12,800

케이디피피제오차(주)
예금반환채권
ABCP
2022년 02월 03일
30,000
12,000

합계

124,000
24,800

(5) 장래매출채권 유동화채무 비중

(단위 : 백만원)

구분
당기말
전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
24,800

49,600

(24,800)

총차입금
5,009,199
0.50%
7,212,522
0.69%
(2,203,323)

매출액
6,838,966
0.36%
11,283,611
0.44%
(4,444,645)

매출채권
1,390,522
1.78%
921,080
5.38%
469,441

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황

최근 3년간 연결실체가 받은 제재현황은 아래와 같습니다. 연결실체는 국제적인수준의 준법경영을 위하여 체계적이고 실효적인 준법지원시스템을 구축, 실행해 나가고 있는 바, 향후 유사한 법 위반이 발생하지 않도록 임직원 관리, 교육을 더욱강화, 관리해 나갈 예정입니다.
(1) 수사ㆍ사법기관의 제재현황

- 해당사항 없음

(2) 행정기관의 제재현황1) 금융감독당국의 제재현황

일자
제재 기관
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
이행현황
재발방지를 위한 대책

2020.08.31
금융감독원
두산밥캣(주)
과태료 1,680만원
해외 투자 신고 누락에 대한 외국환거래법 위반(외국환거래법 제20조제1항, 외국환거래규정 제9-5조)
과태료 납부 완료
관리감독 강화(2020.08 자진신고 완료)

2) 공정거래위원회의 제재현황

일자
제재 기관
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
이행현황
재발방지를 위한 대책

2021.03.12
공정거래위원회
두산에너빌리티㈜
과징금 2천만원 부과
기술자료 요구시 교부하여야 하는 법정서면을 미교부 (하도급거래 공정화에 관한 법률 제12조의3)
2021.3.12. 공정위 소회의로 의결되었으며, 2021.4 의결서 및 과징금 고지서 수령하여 과징금 전액 납부 완료
공정위 조사 이후 구매사양서 개정 및하도급법 교육 실시 예정

3) 과세당국(국세청, 관세청 등)의 제재현황

일자
제재 기관
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
이행현황
재발방지를 위한 대책

2021.05.01
벨기에 관세청
DIVEU
과태료 2,700.09 EUR(약 370만원) 부과
수입 부품에 대한 통관 신고 미이행(부가가치세법,수입세법)
과태료 납부 완료
관리감독 강화,운송업자 평가 및 평가결과 본사 보고

2021.11.15
미국 관세청
CEC, Geith
과태료 5,000 USD(약 593만원) 부과
미국 사전 적하목록 신고 제도 ISF(Importer Security Filing) 위반(미국 관세법)
과태료 납부 완료
관리감독 강화(위반 관련 공급업체에 위약금 청구), 공급업체 교육 실시

2021.11.19
체코 국세청
DBEM
과태료 71,000 EUR(약 9,540만원) 부과
급여소득세 납부 연체(체코 소득세법)
과태료 납부 완료(20% 감경된 56,800 EUR)
관리감독 강화

2021.11.21
체코 국세청
DBEM
과태료 1,150 EUR(약 160만원)
부가세 신고 마감일 미준수(체코 소득세법)
과태료 납부 완료
관리감독 강화

2021.12.01
벨기에 관세청
DIVEU
과태료 9,090 EUR(약 1,230만원)
수입 부품에 대한 통관 신고 미이행(부가가치세법,수입세법)
과태료 납부 완료
관리감독 강화, 운송업자 평가 및 평가결과 본사 보고

2022.03.15
미국 관세청
CEC
과태료 2,700 USD(약 330만원) 부과
수입 통관 절차 기한 미준수(미국 관세법)
과태료 납부 완료
수입 통관 업무 관리감독 강화

4) 기타 행정ㆍ공공기관의 제재현황

일자
제재 기관
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
이행현황
재발방지를 위한 대책

2021.03.09
한국거래소
두산퓨얼셀㈜
불성실공시법인 지정(4백만원)
사유 : 타인에 대한 채무보증 결정('20.12.01)의 지연공시('21.02.05) 법규 : 유가증권시장 공시규정 제35조 및 제38조의2
공시위반제재금 납부 완료
공시정보에 대한 관리감독 강화

2021.07.13
수원시 영통구청
두산퓨얼셀㈜
행정처분(경고) 및 과태료(24만원)
사유 : 폐수 위탁처리업체 변경신고 미이행법규 : 물환경보전법 제33조 제3항
과태료 납부 완료
폐수/폐기물 인허가 관련 \관리감독 강화

2021.12.10
광주지방고용노동청익산지청
두산퓨얼셀㈜
과태료 부과(9.6만원)
사유 : 고용보험 신고 지연법규 : 고용보험법 제15조
과태료 납부 완료
관리감독 강화

2022.06.20
광주지방고용노동청익산지청
두산퓨얼셀㈜
과태료 부과(2.4만원)
사유 : 고용보험 신고 지연법규 : 고용보험법 제15조
과태료 납부 완료
관리감독 강화

2020.10.01
소주공업원구 안전생산감독관리국
DBCN
과태료 50,000 CNY(약 940만원) 부과
사유 : 안전생산기준에 미부합법규 : 중화인민공화국 안전생산법
과태료 납부 완료
관리감독 강화

2021.12.20
국토교통부
두산밥캣코리아㈜
고객통지문 발송(과태료/과징금 없음)
사유 : 2018년 이후 판매된 S590 관련 신고된 주행속도와 장비 주행속도 사양 상이법규 : 건설기계법 제 20조 2, 건설기계 관리법 시행규칙 제 56조 10
고객통지문 발송
옵션에 따른 변경 사양 모두 인증 진행

2022.02.14
고용노동부
두산산업차량(주)
과태료(240만원)
사유 : 조직도 상 인천공장 내 안전보건관리책임자 미 지정으로 안전보건관리 업무 미이행법규 : 산업안전보건법 제15조 제1항
과태료 납부 완료
대표이사가 CSHO로서 안전보건업무 총괄

나. 단기매매차익 미환수 현황당사는 공시대상 기간 중 단기매매차익 발생사실을 증권선물위원회(금융감독원장)로부터 통보받은 바 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항두산퓨얼셀은 보고서 작성기준일 이후인 2022년 8월 9일 제3회 무보증 공모사채 700억원을 발행하였습니다. 기타 상세한 내용은 두산퓨얼셀에서 2022년 8월 3일 공시한 증권신고서(채무증권) 및 2022년 8월 9일 공시한 '증권발행실적보고서'를 참고하시기 바랍니다.두산에너빌리티는 보고서 작성기준일 이후인 2022년 8월 3일 사우디 Shuaibah 3 Independent Water Project를 수주하였습니다. 기타 상세한 내용은 2022년 8월 3일 공시한 '단일판매ㆍ공급계약 체결'을 참고하시기 바랍니다.

나. 보호예수 현황

(기준일 :
2022.06.30
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
10,687,694
2022.03.04
2023.03.04
1년
우리사주 예탁
82,872,900

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

당반기말 현재 지배기업의 연결대상 종속기업은 총 75개사이며, 이 중 국내상장 종속기업 수는 2개입니다. 종속기업의 개요와 사업의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
2006년 11월 20일
Dung Quat Economic Zone, Binh Thuan, Binh Son, Quang Ngai, Vietnam
기타기계및장비제조업
583,423
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Doosan HF Controls Corp.
2001년 12월 31일
1624 West Crosby Road Suite #124, Carrollton, Texas, 75006, USA
제조업
25,751
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
2015년 10월 07일
부산광역시 해운대구 센텀동로 99, 609호
제조업
447
의결권의 과반수 소유
해당없음

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
2007년 12월 11일
Plaza Kebon Jeruk Blok E No.19 JI. Raya Perjuangan, Kebon Jeruk, Jakarta, Indonesia
제조업
60,416
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
1998년 02월 09일
UBN Tower, 10 Talan P., Ramlee, 50250, Kuala Lumpur, Malaysia
휴면법인
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Enerbility Japan Corp.
1997년 07월 01일
2413 Mitakokusai Bldg., 1-4-28, Mita, Minato-ku, Tokyo, Japan 108-0073
도소매업
10,210
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Enpure Ltd.
2012년 09월 27일
Doosan House, Business Park, Parklands, Rubery B45 9PZ, Birmingham, UK
엔지니어링 및 서비스
31,999
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems India Private Ltd.
1996년 12월 30일
04th Floor Lemon Tree Hotel Complex, Corporate Park Gate No. 2, Urban Complex, Ch. Nandaram Marg, Ullahwas Village, Sector 60, Gurugram, Haryana 122011, India
엔지니어링 및 서비스
683,502
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
2015년 08월 10일
PO BOX No. 2559, Postal Code 130, Building No. 2546 M/2, 6839 Way Azaibah, Muscat, Oman
건설업
15,163
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
2015년 10월 12일
Falastin - Al Hamra 2811 Unit No. 12 Jeddah 23212-7663, KSA
제조서비스업
26,965
의결권의 과반수 소유
해당없음

Azul Torre Construction Corporation
2016년 06월 10일
Unit 402, The Venue Bldg., Lot C-5 Commercial Area Subic Bay Gateway Park Phase 1, Subic Bay Freeport Zone, Philippines
건설업
242
실질지배력(주1)
해당없음

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
2012년 07월 27일
400 Kelby street, Parket Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA
지주회사
156,166
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.
2010년 06월 21일
12000 N P St, La Porte, TX 77571, USA
지주회사
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Turbomachinery Services Inc.
1996년 04월 20일
12000 N P St, La Porte, TX 77571, USA
제조업
65,562
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Enerbility America LLC
1981년 08월 10일
400 Kelby street, Parker Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA
도소매업
10,635
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan ATS America, LLC
2014년 11월 10일
11360 N. Jog Rd, Palm Beach Gardens, FL 33418, USA
엔지니어링 및 서비스
5,019
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Service America, LLC
2016년 02월 18일
1050 Crown Pointe PKWY, STE 1200, Atlanta, GA 30338, USA
엔지니어링 및 서비스
1,695
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech Inc.
2010년 06월 17일
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
21,328
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech LLC
2012년 11월 05일
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
1,861
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech CA LLC
2016년 10월 26일
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
3,243
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech EPC, LLC
2018년 01월 03일
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
10,707
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech C&I, LLC
2019년 06월 20일
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
1
의결권의 과반수 소유
해당없음

Continuity Energy LLC
2019년 07월 22일
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Skoda Power s.r.o (구. Skoda Power s.r.o)
1993년 07월 01일
Plzen, Tylova 1/57, PSC 301 28, Czech Republic
제조업
489,064
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Skoda Power Private Ltd.
2004년 11월 02일
204 205 Sidhartha Chamber, Hadz Khas, New Dehli, India
엔지니어링
5,248
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
1993년 08월 01일
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
전문 서비스업
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
1996년 04월 19일
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
지주회사
1,568
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Babcock Ltd. (구.Doosan Power Systems Ltd.)
1965년 01월 03일
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
엔지니어링 및 서비스
1,149,967
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Doosan Power Systems Americas LLC
2001년 02월 05일
Corporation Trust Center, 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801, USA
엔지니어링 및 서비스, 소매업
33
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Lentjes GmbH
1928년 01월 01일
Daniel-Goldbach-Str. 19 D-40880 Ratigen, Germany
엔지니어링 및 서비스
117,154
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Doosan Power Systems S.A.
2007년 02월 27일
65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331, Luxembourg
지주회사
1,241,851
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
1968년 10월 15일
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
엔지니어링 및 서비스
1,334
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Babcock Energy Polska S.A.
2006년 12월 14일
44-207 Rybnik, ul. Podmiejska 7, Poland
엔지니어링 및 서비스
26,360
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
2007년 04월 01일
Droyßiger Weg 56, D-06188 Hohenthurm, Germany
엔지니어링 및 서비스
1,869
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Lentjes Czech s.r.o (구. AE&E Lenties Praha.s.r.o)
1993년 06월 10일
Modranska 98 14701 Prague 04 Czech Republic
전문 서비스업
1,826
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC
2013년 12월 23일
21st Floor Tamouh Tower, Al Reem Island, Abu Dhabi,UAE, PO Box 31234
전문 서비스업
23,598
실질지배력(주1)
해당없음

Doosan Babcock W.L.L
2017년 11월 07일
Level 1, Brooq Building, Bin Mahmoud, Doha Qatar
엔지니어링 및 서비스
17,963
실질지배력(주1)
해당없음

오성파워오엔엠(주)
2018년 02월 26일
대한민국 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 두산에너빌리티 내
엔지니어링 및 서비스
2,794
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Ukudu Power, LLC
2021년 02월 09일
155 Tun Jose Salas Street, Tamuning, Guam, USA
엔지니어링 및 서비스
2,247
의결권의 과반수 소유
해당없음

두산큐벡스(주)
2006년 12월 26일
강원도 춘천시 신동면 칠천동길 72
골프장 운영
323,606
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

케이디피피제오차㈜
2019년 08월 28일
서울특별시 영등포구 은행로 14 (여의도동)
자산유동화업
49,833
실질지배력(주3)
해당 (자산총계 750억 이상)

두산밥캣 주식회사
2014년 04월 25일
경기도 성남시 분당구 정자일로 155 (정자동, 분당두산타워)
지주회사
3,901,017
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

D20 Capital, LLC
2019년 04월 16일
3500 South Dupont Highway, City of Dover, County of Kent, Delaware 19901, USA
금융투자업
82,799
의결권의 과반수 소유
해당없음

D20 CAPITAL FUND I, L.P.
2019년 08월 20일
3500 South Dupont Highway, City of Dover, County of Kent, Delaware 19901, USA
금융투자업
27,374
실질지배력(주4)
해당없음

Clark Equipment Co.
1968년 04월 08일
250 East Beaton Drive, Fargo, North Dakota 58078, USA
건설장비 등의 생산판매
5,634,540
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Bobcat Equipment Ltd
1985년 01월 29일
1185 Matheson Blvd. East, Mississauga, ON L4W 1B6, Canada
건설장비 등의 판매
138,332
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Bobcat Bensheim GmbH.
2008년 02월 07일
Berliner Ring 169, 64625, Bensheim, Germany
건설장비 등의 판매
76,457
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Doosan Holdings France S.A.S.
2008년 11월 06일
Route de Nantes, BP71, 44160 Pontchateau, France
지주회사
24,702
의결권의 과반수 소유
미해당

CJSC Doosan International Russia
2007년 11월 16일
14, Kolodezny pereulok, Moscow, 107076, Russian Federation, Office 608, Russia
건설장비 등의 판매
4,782
의결권의 과반수 소유
미해당

Doosan International UK Ltd.
2007년 09월 18일
Unit 20 Meadowcroft Way, Leigh Commerce Park. Leigh, Lancashire WN7 3XZ, United Kingdom
건설장비 등의 판매
22,989
의결권의 과반수 소유
미해당

Doosan International South Africa Pty Ltd.
2007년 08월 22일
9, Liebenberg Road, Alrode, 1451
건설장비 등의 판매
7,600
의결권의 과반수 소유
미해당

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
2001년 11월 07일
U Kodetky 1810, Dobris 263 12, Czech Republic
건설장비 등의 생산판매
2,709,660
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Bobcat France S.A.
1989년 01월 27일
Route de Nantes, BP71, 44160 Pontchateau, France
건설장비 등의 생산
94,664
의결권의 과반수 소유
미해당

Geith International Ltd
1971년 09월 30일
Block B, Balheary Road, Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
건설장비 등의 판매
36,679
의결권의 과반수 소유
미해당

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
2007년 09월 25일
16 Raffles Quay #33-03 Hong Leong Building Singapore, 048581
지주회사
213,039
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

두산밥캣코리아(주)
2015년 02월 25일
경기도 성남시 분당구 정자일로 155 (정자동, 분당두산타워)
건설장비 등의 판매
228,825
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Doosan Bobcat China Co., Ltd.
2007년 04월 19일
NO.68, Suhong East Road, SIP, Jiangsu, China 215026
건설장비 등의 생산판매
111,973
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Doosan Bobcat India Private Ltd.
2007년 06월 19일
6th Floor, HTC TOWERS No. 41, GST Road, Guindy Chennai, 600032
건설장비 등의 생산판매
100,737
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Bobcat Corp.
1994년 08월 01일
3-7-15, Shin-Yokohama, Yokohama-shi, Kanagawa, Japan 222-0033
건설장비 등의 판매
11,602
의결권의 과반수 소유
미해당

Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.
2007년 09월 25일
Claveria 29, PH 5, Colonia Claveria, Delegacion Azcapotzalco, Mexico DF, 02080
기타 서비스
441
의결권의 과반수 소유
미해당

Doosan Bobcat Global Collaboration Center, Inc.
2019년 06월 14일
1209 Orange Street, Wilmington, New Castle County, Delaware 19801
기타 서비스
6,751
의결권의 과반수 소유
미해당

두산산업차량(주)
2021년 07월 01일
인천광역시 동구 인중로 468 (만석동)
지게차 등의 생산판매
672,158
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V.
2011년 05월 26일
Sint-Niklaas, Belgium
지게차 등의 판매
52,472
의결권의 과반수 소유
미해당

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
2011년 05월 25일
Northampton, Northamptonshire, UK
지게차 등의 판매
107,626
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Doosan Logistics Europe GmbH
2011년 06월 30일
Bersteland, Germany
지게차 등의 생산판매
11,407
의결권의 과반수 소유
미해당

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
2011년 06월 06일
Buford, Georgia, USA
지게차 등의 판매
151,504
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Doosan Equipment South East, LLC
2018년 01월 01일
Buford, Georgia, USA
지게차 Rental 및 판매
13,014
의결권의 과반수 소유
미해당

Doosan Industrial Vehicle China Co., Ltd.
2011년 07월 28일
Yantai, Shandong, China
지게차 등의 생산판매
50,221
의결권의 과반수 소유
미해당

Genesis Forklift Trucks Limited
2001년 06월 18일
Huntingdon, Cambridgeshire, UK
지게차 등의 생산판매
1
의결권의 과반수 소유
미해당

Rushlift Holdings Ltd.
2002년 04월 10일
C/O Rushlift Ltd, Longfield Road, South Church Enterprise Park, Bishop Auckland, County Durham, DL14 6XB
지주회사
5,368
의결권의 과반수 소유
미해당

Doosan Materials Handling UK Ltd.
2004년 02월 18일
C/O Rushlift Ltd, Longfield Road, South Church Enterprise Park, Bishop Auckland, County Durham, DL14 6XB
지주회사
8,792
의결권의 과반수 소유
미해당

Rushlift Ltd.
2005년 06월 28일
C/O Rushlift Ltd, Longfield Road, South Church Enterprise Park, Bishop Auckland, County Durham, DL14 6XB
지게차 Rental 및 판매
141,784
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

두산메카텍(주)
2016년 06월 02일
경상남도 창원시 성산구 적현로 259
제조업
586,704
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd
1995년 10월 23일
Km 92, Highway 5, Sodau ward, Hongbang district, Haiphong city, Vietnam
제조업
52,562
의결권의 과반수 소유
해당없음

두산퓨얼셀(주)
2019년 10월 01일
전라북도 익산시 석암로7길 100
제조업
698,855
실질지배력(주2)
해당 (자산총계 750억 이상)

(주1) 지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 이사회 의결권 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단함.(주2) 지배기업의 해당 종속기업에 대한 잠재적의결권을 고려한 보유 의결권지분율은 과반미만의 수준이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거 주주총회에서의 의결양상을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단함.(주3) 특수목적기업으로 실질적으로 연결실체의 특정사업의 필요에 따라 활동이 수행되므로 지배력이 있는 것으로 판단함.(주4) 연결회사가 소유하고 있는 지분은 없으나, 관련 활동에 대한 힘, 변동이익에 노출되는 정도 및 연결회사의 변동이익에 영향을 미치기 위해 힘을 사용하는 능력 등을 종합적으로 고려하여 연결회사가 지배하고 있는 것으로 판단함.※ 최근사업연도말 자산총액은 2021년말 기준임.

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2022.06.30
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
6
㈜두산
110111-0013774

두산퓨얼셀㈜
214911-0058935

두산에너빌리티㈜
194211-0000943

두산밥캣㈜
110111-5402237

㈜오리콤
110111-0176986

㈜두산테스나
131111-0082427

비상장
16
두산경영연구원㈜
110111-5976761

㈜두산베어스
110111-0346919

두산큐벡스㈜
140111-0032570

두산밥캣코리아㈜
110111-5650696

두산로보틱스㈜
110111-5798272

㈜두산모빌리티이노베이션
134511-0308129

두산로지스틱스솔루션㈜
134511-0391661

㈜두산에이치에프컨트롤스아시아
180111-0986810

㈜한컴
110111-0362957

두산메카텍㈜
194211-0258039

두산프라퍼티㈜
194211-0271726

오성파워오엔엠㈜
194211-0282690

두산산업차량㈜
120111-1161455

두산에이치투이노베이션㈜
110111-8033998

두산인베스트먼트㈜
110111-8224266

㈜원상
134211-0262016

1. 두산중공업㈜ → 두산에너빌리티㈜로 사명 변경 (2022.3.29 변경, 2022.4.1 등기)2. 유한회사 벨스트리트파트너스 '22.01.14 설립(친족 100%보유) → '22.03.01 공정위 계열편입 완료 (2022.04.14 공정위 친족독립경영 인정 완료됨(계열제외))3. ㈜원상 (동일인 및 친족 100% 보유회사) 2022.02.08 설립 → 2022.04.01 공정위 계열편입 완료4. 두산인베스트먼트㈜ (㈜두산 100% 보유회사) 2022.03.08 설립 → 2022.04.01 공정위 계열편입 완료5. ㈜두산테스나 2022.04.27일 인수완료 → 2022.06.01일 공정위 계열편입 완료

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2022년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

두산밥캣(주)
상장
2021.07.01
경영참여
2,435,990
51,176,250
51.05
2,435,990
-
-
-
51,176,250
51.07
2,435,990
3,901,017
-51,947

(주)두산퓨얼셀
상장
2020.11.26
경영참여
600,525
22,780,229
34.78
1,227,914
-
-
-
22,780,229
34.78
1,227,914
698,855
8,695

(주)두산퓨얼셀우선주1
상장
2021.04.01
경영참여
28,401
1,880,843
14.07
31,414
-
-
-
1,880,843
14.07
31,414
698,855
8,695

(주)두산퓨얼셀우선주2
상장
2021.04.01
경영참여
2,911
158,248
5.30
3,221
-
-
-
158,248
5.30
3,221
698,855
8,695

두산건설(주)보통주
비상장
2003.12.23
일반투자
108,000
218,450,678
45.22
297,192
-
-
-
218,450,678
45.22
297,192
1,858,901
9,243

두산건설(주)상환전환우선주
비상장
2016.06.20
일반투자
400,000
15,049,293
72.71
20,474
-
-
-
15,049,293
72.71
20,474
1,858,901
9,243

두산큐벡스(주)
비상장
2016.04.26
경영참여
36,480
4,299,270
51.67
93,781
-
-
-
4,299,270
51.67
93,781
323,606
9,518

두산메카텍(주)(주4)
비상장
2020.02.06
경영참여
238,199
5,521,414
100.00
269,210
-
-
-
5,521,414
100.00
269,210
586,704
4,932

DoosanEnerbilityVietnamCo.,Ltd.
비상장
2006.12.27
경영참여
1,500
201,798,094
100.00
203,038
-
-
-
201,798,094
100.00
203,038
583,423
62,537

PT.DoosanHeavyIndustriesIndonesia
비상장
2007.11.06
경영참여
203
9,200
83.64
760
-
-
-
9,200
83.64
760
60,416
-655

DoosanEnerbilityJapanCorp.
비상장
2007.11.06
경영참여
410
1,000
100.00
1,993
-
-
-
1,000
100.00
1,993
10,210
44

DoosanPowerSystemsIndiaPrivateLtd.
비상장
2011.01.31
경영참여
28,138
190,483,814
99.90
-
-
-
-
190,483,814
99.90
-
683,502
-67,430

DoosanEnpureLtd
비상장
2012.09.27
경영참여
1,535
2,762,001
100.00
4,951
-
-
-
2,762,001
100.00
4,951
31,999
-1,493

DoosanHeavyIndustriesMuscatLLC
비상장
2015.07.03
경영참여
319
105,000
70.00
319
-
-
-
105,000
70.00
319
15,163
-6,774

DoosanPowerSystemsArabiaCompanyLimited
비상장
2015.10.12
경영참여
978
13,158
51.00
3,968
-
-
-
13,158
51.00
3,968
26,965
1,668

AzulTorreConstructionCorporation
비상장
2016.08.03
경영참여
9
360,000
40.00
-
-
-
-
360,000
40.00
-
242
-28

DoosanEnerbilityAmericaHoldingsInc.
비상장
2012.07.27
경영참여
11,756
35,561
100.00
146,008
-
-
-
35,561
100.00
146,008
156,166
-6,881

DoosanGridTechInc.
비상장
2016.06.29
경영참여
36,108
2,931
100.00
60,218
-
-
-
2,931
100.00
60,218
21,328
-7,294

DoosanPowerSystemsS.A.
비상장
2007.02.14
경영참여
46,193
5,772,376
100.00
265,933
-
-
-
5,772,376
100.00
265,933
1,241,851
-26,460

DoosanHFControlsCorp.
비상장
2000.08.29
경영참여
4,007
6,000
100.00
5,642
-
-
-
6,000
100.00
5,642
25,751
1,005

DoosanUkuduPower,LLC.
비상장
2021.02.09
경영참여
1
-
100.00
1
-
-
-
-
100.00
1
2,247
-51

오성파워오엔엠(주)
비상장
2018.02.28
경영참여
10
72,000
100.00
360
-
-
-
72,000
100.00
360
2,794
826

두산프라퍼티(주)
비상장
2021.07.01
일반투자
42,240
572,658
27.01
42,240
-
-
-
572,658
27.01
42,240
154,409
47,135

D20Capital,LLC
비상장
2021.07.01
경영참여
63,596
-
100.00
63,596
-
-
-
-
100.00
63,596
82,799
22,352

화성도시고속도로(주)(주5)
비상장
2012.07.06
일반투자
15
1,915,583
27.29
9,578
-
-
-
1,915,583
27.29
9,578
160,818
-945

삼척블루파워(주)
비상장
2018.01.17
일반투자
43,568
1,193,066
9.00
43,568
-
-
-
1,193,066
9.00
43,568
2,301,783
-6,226

대정해상풍력발전(주)
비상장
2018.01.28
일반투자
2,827
593,852
26.65
3,196
-
-
-
593,852
26.65
3,196
5,335
-1,082

하이창원(주)(주2)
비상장
2020.11.09
일반투자
3,000
1,000,000
21.10
5,000
400,000
2,000
-
1,400,000
25.74
7,000
62,111
-1,521

TuwaiqCasting&ForgingCompany(주1)
비상장
2022.03.31
일반투자
22,351
-
-
-
-
43,926
-
-
15.00
43,926
-
-

더제니스홀딩스(유)
비상장
2021.12.21
일반투자
120,000
24,000,000
31.75
120,000
-
-
-
24,000,000
31.75
120,000
1,958,319
-

DoosanHeavyIndustriesMalaysiaSdn.Bhd
비상장
1998.02.09
경영참여
133
1,500,000
100.00
-
-
-
-
1,500,000
100.00
-
-
-

(주)펜타포트개발(주6)
비상장
2006.06.03
단순투자
1,430
660,000
5.50
-
-
-
-
660,000
5.50
-
846
-370

인천김포고속도로(주)
비상장
2007.04.16
단순투자
236
2,847,935
5.76
6,855
-
-
-
2,847,935
5.76
6,855
944,547
-54,293

경기동서순환도로(주)
비상장
2016.07.08
단순투자
2,409
941,880
5.26
5,671
-
-
-
941,880
5.26
5,671
582,625
-21,454

LancoKondapalliPowerLtd.
비상장
1998.02.09
단순투자
6,487
37,400,000
9.18
-
-
-
-
37,400,000
9.18
-
725,200
-113,615

건설공제조합(주3)
비상장
1979.03.12
단순투자
2,138
53,159
1.24
81,317
-
-
-340
53,159
1.24
80,977
7,600,028
163,827

자본재공제조합(주3)
비상장
2005.06.30
단순투자
1,500
35,000
2.87
8,620
-
-
35
35,000
2.87
8,655
372,772
1,574

전기공사공제조합(주3)
비상장
1991.01.04
단순투자
148
800
0.01
270
-
-
11
800
0.01
281
2,164,599
19,689

정보통신공제조합
비상장
2005.06.30
단순투자
45
300
0.02
124
-
-
-
300
0.02
124
641,573
-4,586

엔지니어링공제조합(주3)
비상장
2014.06.11
단순투자
10
7,487
0.54
5,448
-
-
371
7,487
0.54
5,819
1,683,615
65,200

기계설비건설공제조합(주2,3)
비상장
2020.12.28
단순투자
1,000
7,500
0.89
7,518
2,912
2,999
78
10,412
0.89
10,595
1,038,352
17,810

경남-지앤텍창조경제혁신펀드
비상장
2015.12.14
단순투자
650
2,184
12.58
1,703
-
-
-
2,184
12.58
1,703
13,907
-552

케이디디아이코리아
비상장
2009.12.04
단순투자
-
225,653
6.87
-
-
-
-
225,653
6.87
-
26,647
902

AlAsilahDesalinationCompany
비상장
2017.11.21
단순투자
72
250,000
5.00
3,885
-
-
-
250,000
5.00
3,885
178,439
13,443

NuScalePowerLLC(주7)
비상장
2019.07.29
단순투자
4,737
13,931,248
0.49
35,692
-10,029,187
-
11,223
3,902,061
0.49
46,915
66,376
-101,799

EmeraldTechnologyVenture(주3)
비상장
2015.04.23
단순투자
1,339
4,382
-
8,073
-
235
3,799
4,382
-
12,107
46,987
7,769

KuwaitOffset
비상장
2007.01.20
단순투자
34,811
390,188
5.00
852
-
-
143
390,188
5.00
995
17,334
-333

우리금융지주(주3)
상장
2021.07.01
단순투자
9,160
800,000
0.11
10,160
-
-
-480
800,000
0.11
9,680
447,162,472
2,807,371

수출입은행공공탄소펀드
비상장
2009.09.30
단순투자
3,100
314
-
326
-
-
37
314
-
363
-
-

합 계
-
-
5,536,079
-
49,160
14,877
-
-
5,600,116
481,479,644
2,816,384

(주1) 당반기 중 신규 취득하였습니다.

(주2) 당반기 중 추가 취득하였습니다.

(주3) 당반기 중 공정가치 평가를 통해 평가 손익을 인식하여 반영하였습니다.(주4) 당반기 중 전액 매각예정자산으로 대체 되었습니다.

(주5) 전기 중 전액 매각예정자산으로 대체 되었습니다.(주6) 당반기 중 파산하였습니다.(주7) 당반기 중 수량이 조정되었습니다.

※ 기초 또는 기말 현재 회사의 출자비율이 5%를 초과하거나 장부가액이 1억원을 초과하는 법인에 대해 기재하였습니다

※ 최근사업연도 재무현황은 K-IFRS 등 일반적으로 인정된 회계기준에 따른 별도재무제표 기준이며, 보고서일 제출일 현재 가장 최근 연도 기준입니다. 기말 장부금액이 없는 출자법인의 재무현황은 기재하지 않았습니다.

※ 최근 2 사업연도 동안 외부평가기관의 평가를 받고 취득한 비상장주식을 감액한 타법인 주식은 없습니다.

4. 주요 연구개발과제 및 실적(상세)

과제유형
과제명
적용분야
기대효과

개량/개선
기존 발전용 GT 성능개선 국책과제
발전
기존 F급 모델 성능향상을 위한 설계기술 개발

개량/개선
암모니아 혼소 보일러 및 연소 기술개발
발전
암모니아 20% 혼소를 통한 석탄화력발전 CO2 저감

신기술/신제품
탄산리튬 제조 5TPD 열처리로 및 RCC 상용화 기술개발
제조
탄산리튬제조 5TPD 열처리로 및 후단 연속 자동화 설비 실증

신기술/신제품
5.5MW 해상풍력 모델 개발
발전
해상풍력 5MW급 이상 모델 국내KS 인증 확보 및 상용화

신기술/신제품
8MW 대용량 해상풍력모델 개발
발전
대용량 해상풍력 모델 확보

신기술/신제품
30MW 수차발전기 기술개발
원자력
저부하구간에서도 고효율인 30MW급 수차발전기 국산화

신기술/신제품
FSI 디지털트윈 기술개발
원자력
RCP 적용을 위한 디지털트윈 MVP 확보

미래사업
분산발전용 수소전소 GT연소기 개발
발전
수소시범도시 적용 가능한 소형 수소가스터빈 연소기 확보

미래사업
복합화력 ESS 연계개발 및 실증
발전
복합화력발전소와 ESS가 결합한 하이브리드 발전기술개발 및 실증

미래사업
고온로 SMR 해석 코드 개발
원자력
고온로 SMR 시장 진출을 위한 해석 기술 및 코드 확보

미래사업
제주풍력 그린수소 개발 및 실증
발전
제주도 풍력 전력을 이용한 그린수소 생산, 저장 시스템 개발/실증

개량/개선
수소 연료전지 성능개선 모델 개발
두산퓨얼셀
성능/품질 개선

개량/개선
LPG/LNG 연료전지 성능개선 모델 개발
두산퓨얼셀
성능/품질 개선

개량/개선
PAFC 연료전지 원가개선 모델 개발
두산퓨얼셀
원가 개선

개량/개선
통합열교환 시스템 개발
두산퓨얼셀
성능/품질 개선

신기술/신제품
Tri-gen 연료전지 시스템 개발
두산퓨얼셀
시장 경쟁력 강화

신기술/신제품
차세대 PAFC 연료전지 시스템 개발
두산퓨얼셀
시장 경쟁력 강화

미래사업
차세대 연료전지용 촉매 개발
두산퓨얼셀
미래 경쟁력 확보

미래사업
차세대 연료전지용 분리판 개발
두산퓨얼셀
미래 경쟁력 확보

미래사업
PEM 수전해 시스템 개발
두산퓨얼셀
미래 경쟁력 확보

개량/개선
iT4와 T4f 엔진을 탑재하여 작업 효율 극대화하기 위한 700-800 series SSL, CTL 프로젝트
두산밥캣
규제 충족

개량/개선
3~4톤급 차세대급인 R-Series 미니굴삭기 도입
두산밥캣
제품 너비 확장 및 추가 기능 확대

개량/개선
SSL/CTL의 유압식 팬모터 부분제조 및 자체조립
두산밥캣
제품 비용 효율 향상

개량/개선
UTV attachments 너비 확장
두산밥캣
기능 향상

개량/개선
400-size SSL, CTL 도입
두산밥캣
제품 너비 확장 및 추가 기능 확대

개량/개선
SSL, CTL용 강력한 제초형 attachment인 Brushcat의 기능 개선
두산밥캣
QRD / 성능 개선

개량/개선
고객을 위한 제품 개선 및 성능 향상
두산밥캣
기능 향상

개량/개선
기존 쿠보타 엔진을 대체하기 위해 두산이 생산하는 새로운 밥캣 엔진을 도브리스에서 생산하는 SSL에 통합
두산밥캣
2015년 2분기에 개발 완료 및 도브리스에서 제품 생산 개시

신기술/신제품
중국을 비롯한 신흥시장 맞춤형 SSL 개발
두산밥캣
SSL 신규시장 창출

신기술/신제품
인도를 비롯한 신흥시장 맞춤형 Backhoe Loader 제품 개발, 생산
두산밥캣
Backhoe Loader 신규시장 진출

신기술/신제품
(주)대동과 Compact Tractor 공동개발
두산밥캣
북미 Compact Tractor 신규시장 진출

신기술/신제품
R-series 소형로더 원격 작동 시스템 MaxControl 개발
두산밥캣
미래형 장비 원격조종 기술 개발

신기술/신제품
원격 장비 Monitoring & Management system인 Machine IQ '17년 이후 상용화
두산밥캣
원격 장비 사용 이력 추적 및 관리

신기술/신제품
무인화 솔루션의 핵심기술인 레이더 센서 개발을 위한 기술보유 업체 지분투자(Ainstein)
두산밥캣
무인화 요소 기술 확보

신기술/신제품
3~4톤급, 8톤 MEX R-Series platform 및 기능 개선
두산밥캣
기능 향상

개량/개선
Toolcat의 platform 개선
두산밥캣
기능 향상

신기술/신제품
BEV(배터리 타입 전동형) Mower technology 개발 프로젝트
두산밥캣
전동화 기술 확보를 위한 개발 진행

신기술/신제품
차세대 전동 지게차 개발
산업차량
신기종 개발을 통한 시장 경쟁력 확보

신기술/신제품
디젤 엔진식 지게차 개발
산업차량
시장 배기 규제 만족 제품개발

신기술/신제품
Residential, Pro-sumer 타입 고객을 타겟으로한 Zero-turn Mower 개발
두산밥캣
다양한 고객군 확보

신기술/신제품
MEX와 Loader 용 Multiple Attachment 출시
두산밥캣
MEX와 Loader의 기능성 향상

신기술/신제품
세계최초 All-Electric (BEV) Compact Track Loader 개발
두산밥캣
전동화 시장 진입

신기술/신제품
Autonomous mower 개발
두산밥캣
무인화 장비 시장 진입

개량/개선
G25E-7(HMC - Certi, HMC - NC)
산업차량
엔진 변경을 통해 시장상황에 대응

개량/개선
소형 Heater 용량 증대품 사출 Case 개발
산업차량
Option 부품 개선을 통한 고객 Needs 충족

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없습니다.