씨에스베어링 — [기재정정]투자설명서 (20220607)
제출인: 씨에스베어링

투자설명서
2.0
씨에스베어링

정 정 신 고 (보고)

2022년 06월 07일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2022년 04월 18일

3. 정정사유 : 발행가액 확정에 따른 정정 

4. 정정사항

(주1) 정정 전

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
3,919,600
500
12,950
50,758,820,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
기명식보통주
3,919,600

50,758,820,000

인수수수료 : 모집총액의 0.9%
실권수수료 : 잔액인수금액의 5.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2022년 06월 09일 ~ 2022년 06월 10일
2022년 06월 17일
2022년 06월 13일
2022년 06월 17일
2022년 05월 03일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2022년 04월 04일
2022년 06월 03일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
20,109,000,000

채무상환자금
20,000,000,000

운영자금
10,649,820,000

발행제비용
532,673,000

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은

1차발행가액
으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다. 

(주1) 정정 후

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
3,919,600
500
12,950
50,758,820,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
기명식보통주
3,919,600

50,758,820,000

인수수수료 : 모집총액의 0.9%
실권수수료 : 잔액인수금액의 5.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2022년 06월 09일 ~ 2022년 06월 10일
2022년 06월 17일
2022년 06월 13일
2022년 06월 17일
2022년 05월 03일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2022년 04월 04일
2022년 06월 03일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
20,109,000,000

채무상환자금
20,000,000,000

운영자금
10,649,820,000

발행제비용
532,673,000

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은

최
종발행가액으로 산정되었습니다.

(주2) 정정 전

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 케이비증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주

3,919,600주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
3,919,600
500
12,950
50,758,820,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 최초 이사회 결의일
: 2022년 04월
01일

주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 1차발행가액의 산출근거

본 증권신고서의 1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 1차발행가액
=
---------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(20%)】

상기 방법에 따라 산정된 1차발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

[1차발행가액 산정표]
기산일 : 2022년 04월 28일
(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2022-04-28(목)
17,900
236,529
4,180,713,400

2022-04-27(수)
17,050
261,563
4,552,087,150

2022-04-26(화)
17,150
67,380
1,144,876,650

2022-04-25(월)
16,650
48,422
797,312,450

2022-04-24(일)
-
-
-

2022-04-23(토)
-
-
-

2022-04-22(금)
16,900
76,798
1,283,577,300

2022-04-21(목)
17,000
129,891
2,212,555,600

2022-04-20(수)
16,450
49,698
821,278,400

2022-04-19(화)
16,750
38,804
654,307,100

2022-04-18(월)
16,900
40,096
675,802,750

2022-04-17(일)
-
-
-

2022-04-16(토)
-
-
-

2022-04-15(금)
16,950
54,712
926,178,000

2022-04-14(목)
17,200
192,876
3,371,513,200

2022-04-13(수)
17,200
116,640
2,025,581,550

2022-04-12(화)
17,150
92,085
1,558,574,400

2022-04-11(월)
16,800
100,890
1,727,515,850

2022-04-10(일)
-
-
-

2022-04-09(토)
-
-
-

2022-04-08(금)
17,200
443,563
7,650,569,300

2022-04-07(목)
16,550
107,657
1,780,750,850

2022-04-06(수)
17,250
423,651
7,203,512,450

2022-04-05(화)
16,250
171,995
2,783,565,100

2022-04-04(월)
16,450
578,974
9,892,797,500

2022-04-03(일)
-
-
-

2022-04-02(토)
-
-
-

2022-04-01(금)
19,050
102,639
1,957,624,150

2022-03-31(목)
19,300
459,402
8,846,954,250

2022-03-30(수)
18,100
63,272
1,136,178,350

2022-03-29(화)
18,050
155,198
2,827,195,200

1개월 가중산술평균주가 (A)
17,447.21
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
17,313.89
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
17,675.27
-

A,B,C의 산술평균 (D)
17,478.79
(A+B+C)/3

기준주가 (E)

17,478.79

(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
20%
-

증자비율 (G)
40.91%
-

1차발행가액
12,950원
기준주가 × (1-할인율) 
/ 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

(주2) 정정 후

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 케이비증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주

3,919,600주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
3,919,600
500
12,950
50,758,820,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 최초 이사회 결의일
: 2022년 04월
01일

주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
확정발행가액으로 산정된 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 1차발행가액의 산출근거

본 증권신고서의 1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 1차발행가액
=
---------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(20%)】

상기 방법에 따라 산정된 1차발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

[1차발행가액 산정표]
기산일 : 2022년 04월 28일
(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2022-04-28(목)
17,900
236,529
4,180,713,400

2022-04-27(수)
17,050
261,563
4,552,087,150

2022-04-26(화)
17,150
67,380
1,144,876,650

2022-04-25(월)
16,650
48,422
797,312,450

2022-04-24(일)
-
-
-

2022-04-23(토)
-
-
-

2022-04-22(금)
16,900
76,798
1,283,577,300

2022-04-21(목)
17,000
129,891
2,212,555,600

2022-04-20(수)
16,450
49,698
821,278,400

2022-04-19(화)
16,750
38,804
654,307,100

2022-04-18(월)
16,900
40,096
675,802,750

2022-04-17(일)
-
-
-

2022-04-16(토)
-
-
-

2022-04-15(금)
16,950
54,712
926,178,000

2022-04-14(목)
17,200
192,876
3,371,513,200

2022-04-13(수)
17,200
116,640
2,025,581,550

2022-04-12(화)
17,150
92,085
1,558,574,400

2022-04-11(월)
16,800
100,890
1,727,515,850

2022-04-10(일)
-
-
-

2022-04-09(토)
-
-
-

2022-04-08(금)
17,200
443,563
7,650,569,300

2022-04-07(목)
16,550
107,657
1,780,750,850

2022-04-06(수)
17,250
423,651
7,203,512,450

2022-04-05(화)
16,250
171,995
2,783,565,100

2022-04-04(월)
16,450
578,974
9,892,797,500

2022-04-03(일)
-
-
-

2022-04-02(토)
-
-
-

2022-04-01(금)
19,050
102,639
1,957,624,150

2022-03-31(목)
19,300
459,402
8,846,954,250

2022-03-30(수)
18,100
63,272
1,136,178,350

2022-03-29(화)
18,050
155,198
2,827,195,200

1개월 가중산술평균주가 (A)
17,447.21
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
17,313.89
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
17,675.27
-

A,B,C의 산술평균 (D)
17,478.79
(A+B+C)/3

기준주가 (E)

17,478.79

(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
20%
-

증자비율 (G)
40.91%
-

1차발행가액
12,950원
기준주가 × (1-할인율) 
/ 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

■ 2차 발행가액의 산출 근거

구주주 청약일 전 제3거래일(2022년 06월 09일)을 기산일로 코스닥 시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

※ 2차 발행가액 = 기준주가 × [1-할인율(20%)]

[2차 발행가액 산정표]

(단위 : 원, 주)

일수
일자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2022-06-03(금)
19,150
1,021,617
19,597,445,400

2
2022-06-02(목)
19,000
3,788,180
74,064,811,150

3
2022-06-01(수)

4
2022-05-31(화)
17,750
3,726,346
67,518,740,500

5
2022-05-30(월)
14,750
76,034
1,132,820,250

6
2022-05-29(일)

7
2022-05-28(토)

1주일 거래량 가중산술평균(A)
18,847.01

기산일 가중산술평균(B)
19,182.77

A,B의 산술평균(C)
19,014.89
[(A)+(B)]/2

기준주가[Min(B,C)]
19,014.89
(B)와 (C)중 낮은 가액

할인율
20%

2차 발행가액
15,250
2차 발행가 = 기준주가 X (1- 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며, 액면가
미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 확정발행가액 산출 근거

확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

[「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거 산정한 가격 산정표]

(기산일: 2022년 06월 03일)
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2022-06-03(금)
19,150
1,021,617
19,597,445,400

2
2022-06-02(목)
19,000
3,596,850
70,443,079,400

3
2022-05-31(화)
17,750
3,726,346
67,518,740,500

3거래일 가중산술평균(A)
18,882.18

할인율
40%

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%
11,350
(단, 호가단위 미만은 절상)

※ 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

[확정 발행가액산정표]

(기산일: 2022년 06월 03일)
(단위 : 원)

구분
발행가액

1차 발행가액
12,950

2차 발행가액
15,250

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의
가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)

11,350

확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}
12,950

→ 이에 따라 확정발행가액은 12,950원으로 결정되었습니다.

(주3) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

50,758,820,000

발행제비용(2)

532,673,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

50,226,147,000

주1) 상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다. 발행제비용의 경우 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

지급일자

계산근거

발행분담금

9,136,580

신고서 제출일

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

456,829,380

유상증자 납입일로부터 3영업일 이내

납입금액의 0.9%

상장수수료

7,300,000

신주상장일

590만원+500억원 초과금액의 10억원당 7만원
(「코스닥시장 상장규정」 시행세칙)

등록세

7,839,200

등기일

증자 자본금의 0.4%

교육세

1,567,840

등기일

등록세의 20%

기타비용

50,000,000

-

구주주청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

532,673,000

-

-

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4) 발행제비용은 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 아래와 같이 사용할 예정입니다.

자금의 사용목적

(기준일 :
2022년 04월 28일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

20,109
-
10,650
20,000
-
-
50,759

(주3) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

50,758,820,000

발행제비용(2)

532,673,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

50,226,147,000

주1) 상기 금액은
확정발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다. 발행제비용의 경우 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

지급일자

계산근거

발행분담금

9,136,580

신고서 제출일

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

456,829,380

유상증자 납입일로부터 3영업일 이내

납입금액의 0.9%

상장수수료

7,300,000

신주상장일

590만원+500억원 초과금액의 10억원당 7만원
(「코스닥시장 상장규정」 시행세칙)

등록세

7,839,200

등기일

증자 자본금의 0.4%

교육세

1,567,840

등기일

등록세의 20%

기타비용

50,000,000

-

구주주청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

532,673,000

-

-

주1) 상기 금액은

확정
발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4) 발행제비용은 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 아래와 같이 사용할 예정입니다.

자금의 사용목적

(기준일 :

2022년
06월 03일

)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

20,109
-
10,650
20,000
-
-
50,759

투 자 설 명 서

2022년 06월 02일

( 발 행 회 사 명 )
씨에스베어링 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 3,919,600주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

50,758,820,000
(확정)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2022년 06월 02일

2. 모집가액 :

12,950
(최종발행가액)

3. 청약기간 :

구주주 청약: 2022년 06월 09일 ~2022년 06월 10일
일반공모 청약: 2022년 06월 14일~2022년 06월 15일

4. 납입기일 :

2022년 06월 17일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

-

다. 투자설명서 :
씨에스베어링(주) → 경남 함안군 칠서면 공단동길 37

케이비증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음.

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
케이비증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

씨에스베어링_대표이사등의확인서명

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 코로나19 로 인한 경기 침체 및 불확실성에 따른 위험
세계 각국은 백신개발 및 코로나19 확산 방지에 총력을 다하고 있습니다. 그러나 코로나19는 여전히 종식되지 않았으며 각종 변이 코로나19가 확산되는 등 장기화될 가능성이 존재합니다. 이에 정책 당국은 강도 높은 경기 부양책 및 자본시장 안정화 대책 등으로 실물 시장과 금융 시장에 전례 없는 지원을 하고 있습니다. 다만, 코로나19로 인한 경제활동 둔화가 장기화될 경우, 소비 위축 및 투자 이연 등에 따른 경기 침체 가능성이 높아질 수 있습니다. 정부의 지속적인 경기 부양 정책에도 불구하고 경기가 악화될 가능성은 존재합니다. 코로나 19에 의한 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 반적인 글로벌 수요 침체와 생산이 감소할 경우, 당사가 주요 사업으로 영위하고 있는 베어링 제조에도 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

나. 풍력발전 산업 침체에 따른 수익 하락 위험
당사가 속해 있는 풍력발전 산업은 발전효율 증대를 위해 대규모 풍력발전단지 조성이 필요하며 이를 위해 대규모 자금조달이 필요한 특성을 가지고 있습니다. 따라서 경기변동 및 각 국가들의 정책 변동에 따라 풍력발전 단지의 건설이 취소되거나 지연되는 경우가 발생할 수 있습니다.
G
lobal
Wind Energey Council에 의하면 2020년 풍력발전의 설비용량은 신규로 93.0GW이 추가되어 누적 용량 743GW가 되었으며, 글로벌 풍력발전 시장은 2021년부터 2025년까지 5년동안 연평균 4.0% 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 풍력발전 산업의 시장전망은 당사의 풍력발전 관련 베어링 제조 및 판매 사업부문에 긍정적인 요소로 작용할 것으로 전망되고 있습니다. 그러나 풍력발전 산업은 2009년 글로벌 금융위기로 침체를 겪은 바 있으며, 2013년에도 미국과 스페인의 정책 변동으로 신규 설치가 급감한 바 있고, 향후에도 각 국가들의 풍력발전 지원 정책 변동과 무역규제, 대체 에너지의 가격 인하에 의한 수요 감소 등의 이유로 산업에 침체가 올 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 풍력발전 산업의 시장동향에 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

다. 각 국가 지원정책 변동 위험
풍력발전 산업은 장기적인 관점에서 대규모 투자 선행과 안정적인 운영이 요구됨에 따라 현재까지 각국 정부의 지원과 육성 정책을 통해 성장하여 왔습니다. 점진적인 기술 발전으로 인해 2017년 기준으로 육상풍력발전의 발전단가(LCOE)는 화석연료를 사용하는 기존 화력발전 단가와 동일해지는 Grid parity 수준에 도달한 것으로 보여지나 아직까지 신재생에너지는 화석연료와 대비해 발전 효율이 낮고 연구비 등 초기 투자비용이 크기 때문에 여전히 정부의 지원정책이 필요한 것이 현실입니다. 이에따라 각국 정부는 높은 발전 단가와 낮은 경제성을 극복하고 장기적인 신재생에너지 발전의 확대를 위하여 발전차액지원제도(FIT: Feed in Tariff), 의무할당제(RPS: Renewable Portfolio Standard) 등의 다양한 지원 정책을 펼쳐오고 있습니다. 또한, 최근 러시아의 우크라이나 침공으로 글로벌 에너지 시장의 수급 불안이 커지면서, 주요 국가들의 풍력발전 확대 발표가 지속되고 있습니다. 미국의 생산세액감면제도(PTC) 및 캐나다, 독일, 프랑스, 일본의 발전차액지원제도(FIT) 등 풍력발전 설치 관련 주요시장으로 구분되는 국가의 정부 지원정책은 풍력 발전 산업에 중요한 영향을 미치고 있으며, 지원정책의 중단 혹은 시행이 지연될 경우, 해당 국가에서의 발생가능 매출액이 감소하여 당사의 영업 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 각 국가의 풍력발전 산업 지원 관련 정책 변동에 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

라. Grid Parity 도달 지연 가능성 위험
최근 신재생에너지의 비중이 점진적으로 확대된 주요 배경은 각 국 정부의 친환경정책과 더불어 이로 인한 주요 신재생에너지의 계속된 발전단가 하락으로 볼 수 있습니다. 특히 풍력은 태양광과 더불어 다른 재생에너지원에 비해 가격 하락 속도가 빠른 것으로 확인됩니다. 재생에너지 발전비용은 지난 10년간 기술 개선, 규모의 경제, 공급망 경쟁력 향상 등을 통해 꾸준히 절감되어 왔으며, 2020년 재생에너지 발전비용은 2010년 대비 태양광 85.0%, 집광형 태양광발전(CSP) 68.2%, 육상풍력 56.2%, 해상풍력 48.1% 하락했습니다. Grid Parity는 신재생에너지원별로 전기를 생산하는 단가와 화석연료를 사용하는 기존 화력발전 단가가 동일해지는 균형점을 의미합니다. 전세계 가중평균을 기준으로는 이미 태양광과 육상풍력의 발전원가가 화력발전과 비슷하거나 낮은 수준으로 나타나고 있으나, 국가별ㆍ지역별 및 환경적인 편차를 고려하였을 때 전반적인 Grid Parity 도달은 2023년보다 더 늦어질 수도 있으며, 이러한 Grid Parity 도달 지연이 글로벌 풍력 발전 산업 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 있습니다.

마. 베어링 사업 관련 경쟁 심화 위험
최근 풍력발전단가 하락의 요구가 지속되는 상황에서 주요 부품인 선회베어링의 제작단가 하락도 지속적으로 요구되고 있습니다. 이에 따라 산업 내 기업들은 수주를 위해 치열한 경쟁을 벌이고 있으며, 상대적으로 제작원가가 저렴한 동유럽 또는 아시아 국가 쪽으로 시장이 이동하고 있는 상황입니다. 특히 중국 내 베어링 제조사들의 경우 거대한 자국 시장과 정부의 지원을 바탕으로 동반 성장하고 있는 형국입니다. 풍력발전기용 선회베어링 시장은 장치산업으로서 많은 설비 투자가 필요하며, 풍력발전기의 설계수명인 20년을 보장하기 위해 높은 설계, 제조 기술력이 요구됩니다. 당사는 경쟁사와 차별화하기 위해 지속적인 기술우위 확보와 원가절감을 통한 수익성 확보를 위해 경주하고 있습니다. 하지만 글로벌 베어링 제조사 및 국내 경쟁사와 비교하여 기술 및 원가 경쟁력의 우위를 확보하지 못할 경우 지속적인 저가 수주 위험에 노출될 수 있으며, 이는 결국 당사의 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 매출처 편중에 따른 위험
현재 글로벌 풍력 부품업체의 최종 수요자는 풍력 터빈 제조사인 베스타스, GE, SGRE(지멘스가메사) 등에 해당하며, 당사는 2021년 기준 GE에 대한 매출 비중이 95.0% 수준으로 매출 의존도가 매우 높은 수준이며, 최근 4년간 평균 매출 의존도 또한 95.6%로 매우 높은 수준입니다. 당사는 GE를 필두로 베스타스, 지멘스가멘사, 두산중공업, 에너콘向 매출 확보에 집중하고 있고, 대형 육상용 베어링과 해상 풍력용 베어링에 대한 개발 과정을 진행하고 있으며, 2023년부터 제품 최종 승인을 받아 매출 및 수익 창출처 다변화를 목표로 하고 있습니다. 하지만, 이러한 노력에도 불구하고 매출처 다변화가 지연되고 주요 전방 매출처의 사업환경이 악화될 경우 이는 당사의 수주 감소로 이어져 편중된 당사의 매출 구조상 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다. 

사. 원재료 가격의 변동에 따른 위험
당사가 국내외에서 공급받고 있는 주요 베어링 부품은 단조링이며 이 부품은 주로 철광석과 철스크랩을 원료로 생산된 반제품을 사용하여 생산되고 있습니다. 이로 인해 철광석과 철스크랩의 가격변동은 당사의 부품 구매단가에도 영향을 주어 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 국제 철광석 가격은 2021년 하반기에 수요산업의 경기약화와 중국 정부의 생산규제 완화시도로 가격이 급락했습니다. 다만, 최근 호주의 기상악화, 인도네시아의 석탄 수출 제한조치로 인해 원료탄 가격이 폭등하는 동시에 러시아-우크라이나 전쟁에 따른 공급차질우려까지 발생하면서 철광석 가격은 기타 원자재 가격과 함께 큰 변동성을 보이고 있습니다. 다수의 공급자들이 특정 부품 및 원재료를 생산하지만, 고객선호, 제조 규정 및 생산능력 등으로 인해 당사가 사용하는 원재료 및 부품의 크기 및 규격이 제한됩니다. 최근 철광석 및 철스크랩의 가격이 크게 상승하였으나, 당사 제품의 가격은 상승하지 않음에 따라 원가율이 높아질 우려가 있으며, 향후에 기초 원재료의 가격이 추가 상승할 시 당사 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 일부 프로젝트의 경우에 당사의 주요 원자재인 단조링, 스틸볼, 씰 등의 경우 고객사가 승인한 공급업체를 지정하게 되며, 이 경우 당사는 공급업체의 선정, 원재료 및 부품의 수령 시기에 관한 제한된 권한을 부여받게 됩니다. 만약, 당사가 주요 공급업체로부터 만족할만한 수준의 원재료 및 부품을 공급받는데 실패하거나 공급처와의 만족스런 관계를 유지하는데 실패하는 등 공급업체와의 실질적인 문제에 직면한다면, 당사의 매출 감소, 계약 종료, 평판하락 등으로 연결될 수 있으며, 문제를 해결하기 위해 추가적인 비용이 발생할 수 있습니다.

아. 대체 산업의 침투 가능성에 따른 위험
신재생에너지란 풍력 이외에도 태양광, 지열, 연료전지 등 다양한 에너지원을 포함하며, 정부의 신재생에너지 정책은 다양한 에너지원에 포괄적으로 적용되고 있습니다. 따라서, 신재생에너지 정책을 준수하기 위해서 반드시 풍력을 사용해야 하는 것은 아니며 타 에너지원의 발전단가의 경쟁력 확보는 곧 당사가 영위하고 있는 산업의 축소와 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 이처럼 풍력발전 이 외 태양광 또는 기타 신재생에너지 관련 발전 분야에서 신기술 개발로 발전 효율이 증가해 발전 단가가 하락하거나 재생에너지원 별 기술 개발이나 각 국의 정책 결정에 따라 에너지원 간 경쟁력의 우위가 변동될 수 있으며, 이 경우 상대적으로 풍력발전 산업이 위축되어 당사의 영업 환경에 부정적인 영향을 초래할 수 있는 위험이 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

회사위험

가. 재무안정성 관련 위험
당사의
2022년 1분기말 연결기준 부채규모는
82,295백만원이며, 부채비율은
152.3%입니다.

당사는 2019년부터 2021년 현재까지 베트남 생산기지의 추가 설립 및 운영을 위하여 차입금을 증가시켜 왔으며,
연결기준으로 부채비율은 2018년말 120.6%에서 2019년말 138.7%, 2020년말 147.8%,
2021년말 152.3%
까지 증가하여 왔습니다.
지속적으로 해외법인 시설투자 및 인수, 신규 사업 진출에 따라 재무안정성 지표가 악화되어 왔으나, 2021년에 개선된 바 있습니다. 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 부채비율 및 차입금의존도가 개선될 것으로 예상하고 있으며, 현재 진행 중인 사업의 매출 성장과 수익성 개선에 노력하여 이익잉여금이 증가시켜 재무구조 개선에 대한 노력을 진행할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 향후 각 글로벌 정부의 정책 변동 및 부정적인 산업 동향이 있을 경우 유동자금 부족 등에 의하여 차입금이 증가할 수 있으며, 당사의 사업구조상 시설투자가 지속적으로 필요하기 때문에 추가적인 차입금이 증가할 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 당사의 재무안정성에 대하여 유의깊게 살피시어 투자해 주시기 바랍니다. 
 

나. 매출액 및 수익성 감소 가능성
2018년부터 본격적으로 전세계적으로 해상풍력발전에 대한 수주가 크게 증가하기 시작하였으며, 2018년 당사의 연결기준 매출액은 64,762백만원이 발생하여 2017년대비 28.6% 성장률을 기록하였습니다. 2019년에는 2019년말 PTC 만료 우려에 따른 미국내 풍력발전설치 호황으로
GE향 매출액이 100,148백만원을 기록하여 전년대비 64.6% 성장하였습니다.
2020년의 경우 2019년 성장의 기저효과가 있었으나, COVID-19로 인한 신재생 에너지 관련 투자 증가와 보조금 수혜를 위한 풍력설치 증가에 따라 총 매출액이 103,520백만원이 발생하면서 전년 대비 0.9% 성장하였습니다. 다만, 2021년에는 매출액이 95,558백만원 발생하였으며, 전반적으로 COVID-19 영향으로 인한 터빈사향 매출 지연, 원가상승으로 인한 수익성하락 대응 목적으로 9월 한달 간 국내 공장 중단 등의 사유로 전년대비 매출이 7.7% 감소하였습니다.

2022년 1분기에는 당분기에 계획된 물량의 일부가 차분기로 이월되면서, 영업손실이 증가하였습니다. 향후에는 글로벌적으로 각 국가들의 신재생에너지 관련 친환경 정책이 당사의 사업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되고 있으나, 각 국가의 정부 정책의 변동, 산업 경쟁의 심화, 원재료비 상승 등 외부 변수에 의하여 실적이 변동될 수 있습니다. 또한 이에 대한 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 수익성에도 부정적인 영향이 있을 수 있을 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

다. 매출채권 회수 관련 위험
당사의
2022년 1분기말 연결기준 매출채권 금액은
24,006백만원이며, 대손충당금은 별도로 설정되어 있지 않아 매출채권 장부가액 또한
24,006백만원을 보이고 있습니다. 당사의 매출채권 금액은 매출액과 연동하여 2018년 7,624백만원에서 2019년 16,158백만원, 2020년 26,364백만원으로 지속적으로 증가하고 있는 상황이며, 2021년에는 매출감소로 인해 20,454백만원으로 일부 감소했습니다. 당사의 대부분의 매출은 글로벌 대기업들로 구성되어 있어 대부분의 매출채권이 회수되고 있는 상황이며 사고채권 발생 최소화 및 회수에 노력을 기울이고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 사업을 영위하는 과정에서 거래처의 매출채권 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금 지급 능력 저하로 매출채권 회수가 비정상적으로 지연되는 등 채권의 손상 징후가 발생한 경우 이에 대하여 대손충당금을 추가적으로 설정할 수 있으며, 이는 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

라. 재고자산의 진부화 관련 위험

2022년 1분기말 연결기준 재고자산 장부가액
18,
227백만원 중 재공품은
10,251백만원으로
56.2%의 비중을 차지하고 있으며, 원재료는

4,078
백만원으로 비중이

22
.4%, 제품은

1,812
백만원으로 비중

9.9%를, 저장품은

2,021만원으로 비중

11.1%를 보이고 있는 상황입니다. 당사는 고객사로부터 주문을 받아 생산하여 판매하는 방식을 취하고 있기 때문에 재고자산에 대하여 평가손실충당금 설정률이 적은 편이며,
2022년 1분기말 연결기준으로 재고자산 취득원가 중
7.8%의 평가손실충당금을 설정하고 있는 상황입니다. 당사의 자산총계 중 재고자산이 차지하는 비중이 약 15% 수준으로 향후 전방산업 경기 악화 및 시장 점유율 하락 등의 사유 발생 시 잉여 재고자산의 증가 및 재고자산의 진부화가 발생할 수 있습니다. 이러한 경우, 재고자산회전율 등 관련 지표들이 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산 평가손실 등에 따라 당사 재무사항에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 유형자산 및 설비투자에 따른 위험

2022년 1분기말 기준 당사의 유형자산 장부금액은 연결기준
83,945백만원으로 총자산에서 차지하는 비중은 약
61.6% 수준이며, 높은 유형자산 비중은 고정비의 부담을 발생시켜 당사의 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 최근 4개년 기준 유형자산으로 발생하는 감가상각비는 매출액 대비 2.3~4.2%로 높은 수준은 아닙니다. 하지만 최근 CAPA증설을 위한 유형자산취득이 지속적으로 발생하고 있어 감가상각비는 증가할 것이며, 향후 전방산업 침체로 당사의 매출성장이 저하될 경우 감가상각비에 대한 비중은 크게 증가하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사는 2021년 4월부터 베트남 법인 3차 투자로 육상용 설비의 증설과 해상용 설비 구축을 진행 중입니다. 주요 고객사인 GE의 12MW급의 해상 풍력용 블레이드 베어링의 개발을 현재 진행 중이며, 지멘스가메사 및 베스타스와도 세계적인 추세인 초대형 (10MW급) 이상의 대형 해상풍력용 베어링의 개발 계획을 협의 중에 있으며 해당 투자가 완료되면 실제 초도 생산에 착수하여 22년 말까지 일부 기종의 제품 승인이 이루어 질것으로 예상됩니다. 다만 당사가 계획하고 있던 매출 및 수익성이 발생하지 않을 경우, 시설투자가 실패할 수 있고 이에 따른 처분손실이 발생할 수 있고, 이는 당사의 재무안정성 및 손익계산서상 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하여 투자해주시기 바랍니다.

바. 회사 유동성 관련 위험
당사는 최근 4년간 2020년과
2022년 1분기를 제외하고 양(+)의 영업활동현금흐름이 발생하고 있습니다. 또한, 지속적인 해외법인의 시설투자 및 생산기지 확보 등으로 인하여 2018년부터 2021년 음(-)의 투자활동현금흐름을 보이고 있습니다. 이러한 음(-)의 투자활동현금흐름을 충당하기 위하여 차입금의 증가, 주식관련사채의 발행 등으로 양(+)의 재무활동현금흐름을 보였습니다. 이에 따라
2022년 1분기말 기준 유동비율
68.2

%
, 당좌비율
43.7%이고, 현금및현금성자산이
2,706백만원이 있고, 금번 유상증자를 계획하고 있어 단기적으로 큰 이슈가 발생하지 않을 것으로 예상하고 있으나, 대내외적 환경이 급격하게 침체되거나 향후 영업 성과에 부정적인 영향으로 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하고, 지속적인 설비투자가 진행됨에 따라 음(-)의 투자활동현금흐름이 유출되고 이를 영업활동현금흐름을 통하여 회수하지 못할 경우 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지가 있습니다.

사. 환율 변동 관련 위험

당사의 경우 해외 매출이 매출의 대부분을 차지하며 매출처에 따라 미달러, 유로 등으로 매출대금을 수취하고 있어 손익이 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 특히, 미국 달러화와 관련하여 환율 변동 위험의 노출이 큰 편이며, 기타 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 EUR, CNH 등이 있습니다. 당사의 외환변동위험의 노출에 따른 외환관련 손익(외화환산이익, 외환차익, 외화환산손실, 외환차손)은 금융수익 및 금융비용에 포함되어 당사 손익계산서에 영향을 미치고 있습니다. 외화관련손익(외화관련이익-외화관련손실)은 2018년 175백만원, 2019년 -272백만원, 2020년 -1,348백만원, 2021년 2,646백만원으로 전반적인 환율 변동에 따라 이익과 손실이 기록되고 있습니다. 당사의 외화매출채권은 전체 매출채권 중에서
93.9%로서 상당히 높은 비율을 차지하고 있고, 이에 전체 외화자산은 총자산 중
13.9%로서 상대적으로 높은 비율을 나타내고 있습니다. 이에 따라 당사는 환율 하락에 대비하여 회수가능 매출채권 금액 내에서 금융기관의 선물환매도계약을 체결하여 환율변동리스크를 헷지하고 있습니다. 당사는 현재 선물환계약을 통해 매출채권의 약
63.7% 수준에 대해 헷지 하고 있으며, 향후 해외매출 증대에 따른 환위험 노출규모의 변동성이 확대 되어 환율하락 시 당사의 전반적인 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 지속적인 모니터링을 통해, 선물환매도계약을 통한 환율하락 위험에 대한 헷지를 할 예정입니다.
다만, 향후 예측할 수 없는 환율의 급변동 상황 또는 기존 매출처의 경영(제품지급 결제구조) 및 영업악화 등의 경우가 발생될 경우 당사의 생산 및 매출, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

아. 특수관계자 간 거래에 따른 위험
당사는

글로벌 생산능력 확대, 해상풍력시장에 대응한 대형 베어링 생산/공급체제 구축, 원가경쟁력 확보 등의 다양한 목적으로
베트남에 소재한 종속기업을 보유하고 있습니다. 당사는 별도 재무제표 기준으로 종속기업과 거래, 채권 및 채무 관계, 자금 거래 내역 등이 발생하고 있으나, 연결 재무제표 시에는 해당 거래가 제거되게 됩니다.
2022년 1분기 별도기준 특수관계자에 대한
미수금 4,241백만원, 미수수익 2,143백만원, 대여금 44,679백만원, 매입채무 11,100백만원이 남아있으며

, 1분기 중 별도의 자금거래는 없었습니다.종속기업은 당기순이익이 발생하고 있으나, 풍력발전 시장의 성장 둔화 영향을 받아 2021년 말 기준 당기순이익 규모가 전년대비 감소했습니다. 또한, 종속기업에 대하여 자금이 지속적으로 출자 및 대여되고 있는 점은 당사의 개별기준 경영성과에 부정적인 영향으로 작용하고 있으며, 향후에도 종속기업에 대한 지속적인 자금대여는 당사의 영업성과에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

자. 우발채무 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 개별기준 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증내역은 없으나 당사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증내역이 존재합니다. 당사는 종속기업인 CS BEARING VIETNAM CO., LTD를 위해 차입금 지급보증을 제공하고 있습니다. 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증의 경우 해당 특수관계자들의 경영상 어려움 등으로 금융기관에 차입금을 상환하지 못할 시 당사가 해당 지급보증금액을 한도로 대신 상환해야 하는 우발채무에 해당합니다. CS BEARING VIETNAM의 외형규모를 고려할때 지급보증 대상 차입금을 일시 상환하기에는 다소 부족한 것으로 판단됩니다. 따라서 본 지급보증은 일정기간 지속될 것으로 보고 있으며, CS BEARING VIETNAM의 재무현황 및 영업실적을 지속적으로 모니터링 할 필요가 있습니다. 당사는 부담하고 있는 우발채무가 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나 향후 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수 있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 또한 향후 당사가 관계 당국으로부터 제재를 받거나 소송에 휘말릴 경우 당사 경영 평판에 부정적으로 작용할 수 있는 점 투자자들께서는 유의하시기바랍니다.

차. 핵심 기술인력 유출 위험
당사가 영위하는 사업은 제품 생산의 효율 및 품질을 확보할 수 있는 기술적 진입장벽이 존재하는 산업입니다. 설계, 정밀 성형 공정 및 가공 기술이 요구되며 이를 위해 각 분야에서 전문성을 지닌 경영진, 엔지니어 및 연구개발자들의 확보가 필수적입니다. 각 파트의 조직구성원들은 동사 설립 전부터 관련 산업분야에서 근무하였으며, 풍력 베어링 사업 관련 연구개발 역량뿐만 아니라 사업 전략, 사후관리 능력 등을 보유한 당사의 핵심 자산이자 경쟁력이라 할 수 있습니다. 당사는 기술력과 인적 자원이 회사의 핵심 경쟁력이라는 점을 인지하고 있으며, 회사 내 연구인력에 대한 교육과 투자를 게을리하지 않고 있기 때문에 이와 관련한 위험은 제한적일 것으로 예상됩니다. 다만, 기술인력을 비롯한 당사의 핵심인력의 외부 유출은 회사의 성장 잠재력의 훼손을 유발 할 수 있습니다.

기타 투자위험

가. 최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 하락 위험
증권신고서 제출일 전일 기준 당사의 최대주주는 씨에스윈드(주)(47.36%)이며, 기타 특수관계인을 포함한 보유 지분율은 총 50.24%입니다. 당사의 최대주주 씨에스윈드(주)는 보유현금, 차입금 등을 통해 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 증자에 100% 참여할 계획입니다. 그러나 추후 1주당 모집가액 상승 등으로 인해 당사 최대주주의 자금여력이 부족해질 경우, 당사의 최대주주는 추가적인 차입을 검토할 수 있으나 충분한 자금을 조달하지 못할 경우 최대주주의 지분율이 하락할 가능성이 있습니다. 증권신고서 제출일 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인은 약 50.24%의 지분율을 확보하고 있어, 금번 유상증자로 인해 당사 보유 지분율이 일부 하락하더라도, 이로 인한 최대주주의 변경 등 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 상기와 같이 최대주주의 유상증자 참여율에 따라 최대주주의 보유 지분율이 감소할수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 환금 제한 및 원금 손실 가능성
금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

다. 주가 희석화 위험
당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 9,580,400주의 40.91%에 해당하는 3,919,600주가 추가로 상장됩니다. 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 3,919,600주가 향후 코스닥 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다. 신주인수권증서를 매수하는 투자자는 할인율에 의해 발생하는 차익을 단기적으로 실현하기 위해 신주의 매매가 가능한 시점에서 즉시 장내에서 매각할 가능성이 높습니다. 이에 따라 주가가 하락할 수 있으니 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험
주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 

마. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 경영환경변화 등에 따른 위험
대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다. 

사. 증권신고서 정정에 따른 일정 변경 가능성
본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. 

아. 집단 소송이 제기될 위험
당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있음을 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험
금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하여 주시기 바랍니다. 

차. 유상증자 철회에 따른 위험
유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사 및 인수회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
3,919,600
500
12,950
50,758,820,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
기명식보통주
3,919,600

50,758,820,000

인수수수료 : 모집총액의 0.9%
실권수수료 : 잔액인수금액의 5.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2022년 06월 09일 ~ 2022년 06월 10일
2022년 06월 17일
2022년 06월 13일
2022년 06월 17일
2022년 05월 03일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2022년 04월 04일
2022년 06월 03일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
20,109,000,000

채무상환자금
20,000,000,000

운영자금
10,649,820,000

발행제비용
532,673,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유무상증자결정)-2022.04.01

【기 타】

1) 금번 씨에스베어링(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 케이
비증권(주)

입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
확정 발행가액
입니다.

4) 상기 청약기일은 구주주
청약 일정이며, 일반공모 청약은 2022년 06월
14
일과 2022년 06월
15
일 2일간입니다. 

5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 케이비증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주

3,919,600주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
3,919,600
500
12,950
50,758,820,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 최초 이사회 결의일
: 2022년 04월
01일

주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은

확정
발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 1차발행가액의 산출근거

본 증권신고서의 1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 1차발행가액
=
---------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(20%)】

상기 방법에 따라 산정된 1차발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

[1차발행가액 산정표]
기산일 : 2022년 04월 28일
(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2022-04-28(목)
17,900
236,529
4,180,713,400

2022-04-27(수)
17,050
261,563
4,552,087,150

2022-04-26(화)
17,150
67,380
1,144,876,650

2022-04-25(월)
16,650
48,422
797,312,450

2022-04-24(일)
-
-
-

2022-04-23(토)
-
-
-

2022-04-22(금)
16,900
76,798
1,283,577,300

2022-04-21(목)
17,000
129,891
2,212,555,600

2022-04-20(수)
16,450
49,698
821,278,400

2022-04-19(화)
16,750
38,804
654,307,100

2022-04-18(월)
16,900
40,096
675,802,750

2022-04-17(일)
-
-
-

2022-04-16(토)
-
-
-

2022-04-15(금)
16,950
54,712
926,178,000

2022-04-14(목)
17,200
192,876
3,371,513,200

2022-04-13(수)
17,200
116,640
2,025,581,550

2022-04-12(화)
17,150
92,085
1,558,574,400

2022-04-11(월)
16,800
100,890
1,727,515,850

2022-04-10(일)
-
-
-

2022-04-09(토)
-
-
-

2022-04-08(금)
17,200
443,563
7,650,569,300

2022-04-07(목)
16,550
107,657
1,780,750,850

2022-04-06(수)
17,250
423,651
7,203,512,450

2022-04-05(화)
16,250
171,995
2,783,565,100

2022-04-04(월)
16,450
578,974
9,892,797,500

2022-04-03(일)
-
-
-

2022-04-02(토)
-
-
-

2022-04-01(금)
19,050
102,639
1,957,624,150

2022-03-31(목)
19,300
459,402
8,846,954,250

2022-03-30(수)
18,100
63,272
1,136,178,350

2022-03-29(화)
18,050
155,198
2,827,195,200

1개월 가중산술평균주가 (A)
17,447.21
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
17,313.89
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
17,675.27
-

A,B,C의 산술평균 (D)
17,478.79
(A+B+C)/3

기준주가 (E)

17,478.79

(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
20%
-

증자비율 (G)
40.91%
-

1차발행가액
12,950원
기준주가 × (1-할인율) 
/ 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

■ 2차 발행가액의 산출 근거

구주주 청약일 전 제3거래일(2022년 06월 09일)을 기산일로 코스닥 시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

※ 2차 발행가액 = 기준주가 × [1-할인율(20%)]

[2차 발행가액 산정표]

(단위 : 원, 주)

일수
일자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2022-06-03(금)
19,150
1,021,617
19,597,445,400

2
2022-06-02(목)
19,000
3,788,180
74,064,811,150

3
2022-06-01(수)

4
2022-05-31(화)
17,750
3,726,346
67,518,740,500

5
2022-05-30(월)
14,750
76,034
1,132,820,250

6
2022-05-29(일)

7
2022-05-28(토)

1주일 거래량 가중산술평균(A)
18,847.01

기산일 가중산술평균(B)
19,182.77

A,B의 산술평균(C)
19,014.89
[(A)+(B)]/2

기준주가[Min(B,C)]
19,014.89
(B)와 (C)중 낮은 가액

할인율
20%

2차 발행가액
15,250
2차 발행가 = 기준주가 X (1- 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며, 액면가
미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 확정발행가액 산출 근거

확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

[「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거 산정한 가격 산정표]

(기산일: 2022년 06월 03일)
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2022-06-03(금)
19,150
1,021,617
19,597,445,400

2
2022-06-02(목)
19,000
3,596,850
70,443,079,400

3
2022-05-31(화)
17,750
3,726,346
67,518,740,500

3거래일 가중산술평균(A)
18,882.18

할인율
40%

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%
11,350
(단, 호가단위 미만은 절상)

※ 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

[확정 발행가액산정표]

(기산일: 2022년 06월 03일)
(단위 : 원)

구분
발행가액

1차 발행가액
12,950

2차 발행가액
15,250

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의
가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)

11,350

확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}
12,950

→ 이에 따라 확정발행가액은 12,950원으로 결정되었습니다.

■ 공모일정 등에 관한 사항

당사는 2022년 04월 01일 이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2022-04-01 (금)
이사회결의
-

2022-04-01 (금)
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.csbrg.com)

2022-04-01 (금)
증권신고서 제출
-

2022-04-29 (금)
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2022-05-02 (월)
권리락
-

2022-05-03 (화)
신주배정 기준일(주주확정)
-

2022-05-13 (금)
신주배정 통지
-

2022-05-23 (월) ~
2022-05-27 (금)
신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2022-05-30 (월)
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2022-06-03 (금)
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일

2022-06-07 (화)
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.csbrg.com) 및
Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2022-06-09 (목) ~10 (금)
구주주 청약 및 초과청약
-

2022-06-13 (월)
일반공모 청약 공고

당사 인터넷 홈페이지
(http://www.csbrg.com)
케이비증권(주) 홈페이지
(www.kbsec.com)

2022-06-14 (화) ~ 15 (수)
일반공모 청약
-

2022-06-17 (금)
환불 및 배정 공고

케이비증권(주) 홈페이지
(www.kbsec.com)

2022-06-17 (금)
주금 납입
-

2022-07-01 (금)
신주유통 개시일
-

2022-07-01 (금)
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

※ 무상증자에 관한 사항

당사는 2022년 04월 01일 개최된 이사회에서 무상증자를 결의하였으며, 2022년 06월 21일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당 1주의 비율로 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 발행되는 신주의 경우에도 자동적으로 무상증자에 참여하여 신주를 받을 수 있는 권리가 발생하게 됩니다.

[무상증자 개요]

구분
내용

무상증자 신주배정 기준일
2022년 06월 21일

무상증자 신주의 주당 발행가액
500원

무상증자 신주의 종류와 수
보통주 13,500,000주

1주당 신주배정 수
보통주 1주

무상증자 신주의 재원
주식발행초과금

무상증자 신주권 유통 예정일
2022년 07월 12일

무상증자 신주상장일
2022년 07월 12일

주1) 무상증자 신주의 수는 현재까지 발행한 주식의 총수에서 금번 유무상증자 이사회 결의시 결의한 유상증자 주식수를 더한 주식수에 1을 곱한 주식수 입니다.(단수주 미만 절사)

주2) 무상증자 신주의 수는 신주배정 기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수변동 등에 의하여 변동될 수 있습니다. (단, 배정결과 1주 미만 단수주는 신주의 상장 초일 종가를 기준으로 현금 지급합니다.)

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

구주주
(신주인수권증서 보유자)
청약

3,919,600주 (100.0%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.
40912696주
- 신주배정 기준일 : 2022년 05월 03일
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁, 
벤처기업투자신탁 청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
3,919,600주 (100.00%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)

구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인
0.
40912696주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 자기주식수의 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)
"고위험고수익투자신탁" 이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주5)
"벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주6)
본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 5% 이상을 배정하고, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제4호에 의거하여, 벤처기업투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 30% 이상을 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 65%를 배정합니다.
① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 30%, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주7)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주8)
단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주9)

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2022년 04월 04일부터 2022년 06월 03일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

※ 참고 : 구주주 1주당 배정비율 산출 근거

A. 보통주식
9,580,400

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
9,580,400

D. 자기주식 + 자기주식신탁
-

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
9,580,400

F. 유상증자 주식수
3,919,600

G. 증자비율 (F/C)

0.

40912696

H. 우리사주조합 배정
-

H. 구주주배정 (F-H)
3,919,600

I. 구주주 1주당 배정비율 (F/E)

0.

40912696

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다. 

가. 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

나. 2차 발행가액: 구주주 청약 초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.).

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

다. 확정 발행가액: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】

라. 최종 발행가액은 구
주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에
2022년 06월 07일(화)
에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(
http://www.csbrg.com/
)에 공고하여 개별통지에
갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
3,919,600

주당 모집가액
예정가액
-

확정가액
12,950

모집총액
예정가액
-

확정가액

50,758,820,000

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).

(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 50주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000 주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000 주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2022년 06월 09일

종료일
2022년 06월 10일

실권주 일반공모
개시일
2022년 06월 14일

종료일
2022년 06월 15일

청약
증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2022년 06월 17일

배당기산일(결산일)
2022년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및
배정기준일(주주확정일) 공고
2022년 04월 01일
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.csbrg.com)

모집가액 확정의 공고

2022년 06월

07일

전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.csbrg.com)

실권주 일반공모 청약공고
2022년 06월 13일
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.csbrg.com)
케이비증권㈜ 홈페이지
(http://www.kbsec.com)

실권주 일반공모 배정공고
2022년 06월 17일
케이비증권㈜ 홈페이지
(http://www.kbsec.com)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

2) 청약방법

가) 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주")는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.
금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」

제29조(특별계좌의 개설 및 관리) 
① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.
② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우
나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우
2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우
4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우
③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.
④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

나) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

다) 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

라) 일반청약자의 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

마) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

바) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2022년 04월 04일부터 2022년 06월 03일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우(매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
케이비증권(주) 본ㆍ지점
2022년 06월 09일~
2022년 06월 10일

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 씨에스베어링(주)의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점
2) 케이비증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁, 
벤처기업투자신탁 청약 포함)
케이비증권(주) 본ㆍ지점
2022년 06월 14일~
2022년 06월 15일

4) 청약결과 배정방법

가) 구주주 청약 (신주인수권증서 청약): 보유하고 있는 신주인수권증서 수량 범위 내에서 청약한 주식수에 따라 배정됩니다.(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 구주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.)

나) 구주주 청약 : 신주배정기준일(2022년 05월 03일 예정) 18:00 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당

0.
40912696주
를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다. 

다) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)

(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수
(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

라) 일반공모 청약: 
(1) 상기 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 대표주관회사가 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정하기로 합니다. 또한, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제4호, 제6호에 따라 벤처기업투자신탁에 일반공모 배정분의 30% 이상을 배정하되, 벤처기업투자신탁에 배정하는 금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제8항에 따라 해당 벤처기업투자신탁의 자산총액의 100분의 10 이내가 되도록 합니다. 이 경우, 자산총액은 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다. 나머지 일반공모 배정분의 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 일반공모 배정분의 5%와 벤처기업투자신탁에 대한 일반공모 배정분의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분의 65%에 대한 청약경쟁률과 배정에 있어서는, 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 「증권인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 따라 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 

(2) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약 미달에 해당하는 주식은 청약초과그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(3) 대표주관회사의 총청약물량이 일반공모 배정분 주식수에 미달하는 경우, 대표주관회사는 자기의 계산으로 인수합니다.

바) 단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항 5호에 의거 일반 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기의 계산으로 인수할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항

- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (동법 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.

-전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주
청약자
1),2)를 병행
1) 우편 송부
2) 대표주관회사의 본,지점, 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부
1) 우편송부시 :
 2022년 06월 09일 전 수취 가능
2) 대표주관회사의 본,지점, 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일(2022년 06월 10일)까지

일반
청약자
1) 대표주관회사의 본,지점, 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부
대표주관회사의 본, 지점, 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일(2022년 06월 15일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

나) 확인절차
(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시
(가) 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
(나) HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
(다) 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

(3) 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

다) 기타
(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

(2) 구주주 청약 시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」
제11조(증권의 모집ㆍ매출) 
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 전문투자자
나. 삭제<2016. 6. 28.>
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된
자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경
우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하
같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본
법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열
회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권교부에 관한 사항

가) 주권유통개시일: 2022년 07월 01일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

8) 주금납입장소 :

기업은행 녹산공단지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항 

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2022년 05월 03일
케이비증권(주)
00164876

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 케이비증권(주)로 합니다.

4) 신주인수권증서 매매 등

가) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

나) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법 
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 케이비증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

5) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은
2022년 05월 23일부터 2022년 05월 27일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2022년 05월 30일
에 상장폐지될 예정입니다. 「코스닥시장 상장규정」 제16조 3(신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함) 

7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항 

당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다. 

가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다. 

나) 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2022년 05월 23일부터 2022년 05월 27일까지(5거래일간) 거래
2022년 05월 13일부터 2022년 05월 31일까지거래

(1) 상장거래 : 2022년 05월 23일부터 2022년 05월 27일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.
(2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2022년 05월 13일(예정)부터 2022년 05월 31일까지 거래 가능 합니다.
* 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)는 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2022년 05월 31일까지 가능하며, 2022년 05월 31일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
(3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다. 

다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래 
(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
케이비증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 X 인수비율(100%)
인수수수료 : 모집총액의 0.9%
실권수수료 : 잔액인수금액의 5.0%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식
주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

제7조(1주의 금액)

주식 1주의 금액은 오백원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제5조(발행예정주식총수)

회사가 발행할 주식의 총수는 일억주로 한다.

제8조(주식의 종류)

회사는 주식 ·사채 등의 전자등록에 관한 법률 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다.

제10조(신주인수권)

① 회사의 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 주주 이 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식 총수의 100분의 [30]을 초과하지 않는 범위 내에서 일반 공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식 총수의 100분의 [20]을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관 투자자에게 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식 총수의 100분의 [20]을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산 판매 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식 총수의 100분의 [20]을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

7. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

8. 발행하는 주식 총수의 100분의 [20] 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

9. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

10. 근로자의 복지 향상을 위해 우리사주조합에게 신주를 배정하는 경우

11. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의2에 따라 증권시장 상장 시 대표주관회사에서 신주 인수권을 부여하는 경우

③ 주주가 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 한다.

④ 제2항 각 호중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

3. 배당에 관한 사항

제11조(신주의 배당기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행 또는 인수, 납입한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도 말에 신주를 발행 또는 인수, 납입된 것으로 본다.

제53조(이익금의 처분)

이 회사는 매 사업년도의 처분 전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제54조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류수식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제55조(배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

4. 의결권에 관한 사항

제25조(주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제26조(상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제27조(의결권의 불통일행사)

① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

제28조(의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

III. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.
 
■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.

 ■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.
 
 ■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.
 
 ■ 본 공시서류의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한 번 말씀드립니다.

1. 사업위험

당사는 2007년 11월 09일에 삼현엔지니어링 주식회사로 설립되었으며, 2018년 03월 07일 씨에스윈드 그룹 편입에 따라 씨에스베어링 주식회사로 사명을 변경했습니다. 설립 이후 지속적으로 산업용 베어링, 풍력타워용 베어링 제조 및 판매 사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 

풍력 발전기는 블레이드가 회전하면서 발생하는 기계 에너지를 발전기를 통하여 전기에너지로 변환하는 원리로 작동이 되며, 크게 풍력발전기를 지지해주는 구조물인 타워(Tower), 바람에너지를 회전운동에너지로 변환시켜주는 블레이드(Blade), 전달받은 기계에너지를 전기에너지로 전환시켜주는 발전기(Generator)로 분류되고, 발전기 내부에 여러 부품들이 포함되어 있습니다. 당사는 풍력발전기의 부품들을 연결해주는 베어링(Bearing) 전문 제조업체로, 요 베어링(Yaw Bearing) 및 피치 베어링(Pitch Bearing)을 주로 GE에 제품을 납품하고 있습니다.

[풍력발전기 구조도]

풍력발전기 구조도.jpg
풍력발전기 구조도

출처 : "Onshore and Offshore Wind Energey : An Introduction", Lynn. P., 한국풍력산업협회

[풍력발전기 구성]

용 어

내용

타워(Tower)
풍력발전기를 지지해주는 구조물

블레이드(Blade)
바람에너지를 회전운동에너지로 변환

허브(Hub)시스템
주축과 블레이드를 연결

회전축(Shaft), 주축(Main shaft)
블레이드의 회전운동에너지를 증속기 또는 발전기에 전달

증속기(Gearbox)
주축의 저속회전을 발전용 고속회전으로 변환

발전기(Generator)
증속기로부터 전달받은 기계에너지를 전기에너지로 전환

요잉시스템(Yawing System)
블레이드를 바람방향에 맞추기 위하여 나셀 회전

요 베어링(Yaw Bearing)
타워와 나셀을 연결 및 지지하는 부품으로 풍력 로터축을 항상 바람이 불어오는 방향에 맞게 제어

피치시스템 (Pitch system)
풍속에 따라 블레이드 각도 조절

피치 베어링(Pitch Bearing)
블레이드와 로터를 연결해주는 부품으로 바람의 세기에 따라 날개의 경사각을 조절

브레이크(Brake)
제동장치

Control System
풍력발전기가 무인 운전이 가능하도록 설정, 운영

Monitoring System
원격지 제어 및 지상에서 시스템상태 판별

가. 코로나19 로 인한 경기 침체 및 불확실성에 따른 위험

세계 각국은 백신개발 및 코로나19 확산 방지에 총력을 다하고 있습니다. 그러나 코로나19는 여전히 종식되지 않았으며 각종 변이 코로나19가 확산되는 등 장기화될 가능성이 존재합니다. 이에 정책 당국은 강도 높은 경기 부양책 및 자본시장 안정화 대책 등으로 실물 시장과 금융 시장에 전례 없는 지원을 하고 있습니다. 다만, 코로나19로 인한 경제활동 둔화가 장기화될 경우, 소비 위축 및 투자 이연 등에 따른 경기 침체 가능성이 높아질 수 있습니다. 정부의 지속적인 경기 부양 정책에도 불구하고 경기가 악화될 가능성은 존재합니다. 코로나 19에 의한 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 반적인 글로벌 수요 침체와 생산이 감소할 경우, 당사가 주요 사업으로 영위하고 있는 베어링 제조에도 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

신종 코로나 바이러스 감염증(이하 '코로나19')은 중국 후베이성 우한시에서 2019년 12월 1일 처음 발생 후 확산된 급성 호흡기 질환으로, 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 03월 11일, 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 '세계적 대유행(Pandemic)'으로 선포하였습니다.

2021년 백신 접종을 시작으로, 세계 각국은 일정 수준 이상의 백신 접종률 달성을 위해 총력을 기울이고 있습니다. 그러나 코로나-19는 여전히 종식되지 않았으며, 각종 변이 코로나-19가 확산되는 등 장기화될 가능성이 존재합니다. 2020년 10월 인도에서 처음 발견된 코로나-19 변이 바이러스인 델타 변이 바이러스는 기존 코로나-19 백신으로 방어가 가능한 것으로 알려지지만, 다른 변이 바이러스보다 전파 속도가 빠른 데다 더 심각한 증상을 유발하는 것으로 알려져 있습니다. 또한, 최근 발견된 오미크론 변이는 남아공 과학자들이 스파이크 단백질에 32가지 유전자 변이를 일으킨 새로운 변이, 'B.1.1.529'가 발견됐다고 보고하면서 알려졌습니다. 처음 발견된 것은 아프리카 보츠와나이고 남아공에서 확산되었으며, 세계보건기구(WHO)는 이날 전문가 회의를 열어 이 변이종에 오미크론이라는 이름을 붙이고 '우려 변이종'으로 분류했습니다. 그리고 이는 델타 변이와 같은 가장 높은 수준의 분류 단계입니다. 2021년 하반기 들어 백신 접종과 방역 체계가 강화되면서 위드 코로나 정책이 유지될 것으로 예상되었지만, 2022년 1분기까지도 변이 바이러스인 오미크론, 스텔스-오미크론의 등장과 확진자 수 급증으로 국내 방역조치가 재차 강화되었
으나, 지난 2022년 04월 15일 사회적거리두기 조치는 약 2년 1개월만에 해제되었으며, 05월 02일부터 실외 마스크 의무도 해제되었습니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

구분
2020
2021
('22.04)
2022(E)
2023(E)

세계
-3.1
6.1
3.6
3.6

선진국
-4.5
5.2
3.3
2.4

미국
-3.4
5.7
3.7
2.3

유럽
-6.4
5.3
2.8
2.3

일본
-4.5
1.6
2.4
2.3

신흥국
-2.0
6.8
3.8
4.4

중국
2.3
8.1
4.4
5.1

인도
-7.3
8.9
8.2
6.9

한국
-0.9
4.0
2.5
2.9

출처: IMF World Economic Outlook Update(2022.04)

2022년 1월 IMF(국제통화기금)가 발표한 세계경제전망에 따르면 세계 경제성장률은 2020년 -3.1%, 2021년에는 5.9%를 기록한 것으로 추정되며, 2022년에는 3.6%, 2023년에는 3.6%의 성장률을 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 다만, IMF는 오미크론 지속, 원자재 가격 인플레이션, 우크라이나-러시아 전쟁 등으로 인해 세계 경제 성장이 둔화되고 있다고 밝히며 2022년 경제성장률을 직전 전망치(2022년 01월) 4.4% 대비 0.8%p 하향하였습니다.

IMF(국제통화기금)은 선진국의 경우 공급망 정체, 에너지가격 상승 등을 근거로 2022년 선진국 경제성장률을 직전 전망치(2022년 01월) 3.9% 대비 0.6%p 하향한 3.3%로 전망하였으며 신흥국의 경우 중국 부동산 위축, 에너지가격 상승에 따른 국내수요 둔화, 발틱해 연안 공급망 병목, 러시아 농산물 수확 감소 등에 따라 2022년 신흥국 경제성장률을 직전 전망치(2022년 01월) 4.8% 대비 1.0%p 하향한 3.8%로 전망하였습니다.

이와 더불어, IMF는 백신 격차가 지속되는 가운데 변이 바이러스 확산과 변이 바이러스의 확산으로 글로벌 공급망 차질 장기화, 미 통화정책 정상화에 따라 신흥국 중심으로 글로벌 금융시장 충격과 위축된 노동시장에 따른 임금상승, 러시아-우크라이나 전재응로 인한 인플레이션 압력 확대, 중국 주요도시 재봉쇄로 인한 중국 경제 추가 둔화 가능성 등을 하방위험 요소로 언급하였습니다.

[ 국내 경제 주요지표 추정치 ]

(단위: %)

구분
2021년
2022년(E)
2023년(E)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
4.0
4.0
4.0
2.8
3.1
3.0
2.5

민간소비
2.4
4.8
3.6
3.9
3.2
3.5
2.6

설비투자
12.6
4.1
8.3
-1.3
5.8
2.2
1.7

지식재산 생산물투자
4.0
3.7
3.9
4.2
3.7
3.9
3.8

건설투자
-1.5
-1.5
-1.5
0.6
4.0
2.4
2.3

상품수출
14.4
6.0
9.8
4.5
2.5
3.4
2.2

상품수입
12.5
11.2
11.8
5.6
2.1
3.8
2.3

출처: 한국은행 경제전망보고서(2022.02)

한편, 국내 경제 전망에 대하여 한국은행이 2022년 02월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2022년 국내 경제 성장률은 3.0%가 예상되며, 2023년에는 2.5% 수준으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 한국은행에 따르면 국내 경기는 대내외 불확실성 증대에도 글로벌 경제활동 재개 지속, 국내 방역조치 완화 기조 등에 힘입어 양호한 성장세를 기록할 것으로 예상하고 있습니다.

[국내 경제성장률 추이]

(단위 : %)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년(E)
2023년(E)

국내 경제성장률
3.2
2.9
2.2
-0.9
4.0
3.0
2.5

출처: 한국은행 경제전망보고서(2022.02)

또한, COVID-19 이외에도 2022년 2월 24일 러시아가 우크라이나를 침공함으로써 러시아-우크라이나 전쟁이 발발하였습니다. 러시아는 2022년 2월 21일 동부 우크라이나의 돈바스 지역에 군대를 진주시켰으며, 삼일 뒤인 2022년 2월 24일, 전면적인 침공을 개시했습니다. 러시아는 우크라이나의 수도 키예프를 비롯한 우크라이나 전역에 미사일을 발사했으며, 우크라이나 전역으로 지상군이 투입되었으며, 정정증권신고서 제출일 현재까지도 우크라이나 각지에서 전쟁이 지속되고 있습니다. 바이든 대통령은 러시아의 기습 공격을 "정당한 이유 없는 공격", "계획된 전쟁"으로 규정하고 동맹과 함께 금융제재, 자산동결, 수출통제 등의 제재를 발표했습니다. 러시아와 우크라이나는 세계 4대 곡물수출국인 데다 러시아가 유럽으로 향하는 천연가스 대부분을 공급한다는 점에서 양측의 군사충돌이 전 세계적으로 에너지, 곡물 등 원자재 가격의 가파른 상승을 일으켰으며 전쟁이 지속될시 해당 원자재 가격 또한 상승이 지속될 것이라는 전망이 있습니다. 

상기와 같이 코로나 19에 의한 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 반적인 글로벌 수요 침체와 생산이 감소할 경우, 당사가 주요 사업으로 영위하고 있는 풍력타워용 베어링 제조 사업에도 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

나. 풍력발전 산업 침체에 따른 수익 하락 위험

당사가 속해 있는 풍력발전 산업은 발전효율 증대를 위해 대규모 풍력발전단지 조성이 필요하며 이를 위해 대규모 자금조달이 필요한 특성을 가지고 있습니다. 따라서 경기변동 및 각 국가들의 정책 변동에 따라 풍력발전 단지의 건설이 취소되거나 지연되는 경우가 발생할 수 있습니다.
G
lobal
Wind Energey Council에 의하면 2020년 풍력발전의 설비용량은 신규로 93.0GW이 추가되어 누적 용량 743GW가 되었으며, 글로벌 풍력발전 시장은 2021년부터 2025년까지 5년동안 연평균 4.0% 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 풍력발전 산업의 시장전망은 당사의 풍력발전 관련 베어링 제조 및 판매 사업부문에 긍정적인 요소로 작용할 것으로 전망되고 있습니다. 그러나 풍력발전 산업은 2009년 글로벌 금융위기로 침체를 겪은 바 있으며, 2013년에도 미국과 스페인의 정책 변동으로 신규 설치가 급감한 바 있고, 향후에도 각 국가들의 풍력발전 지원 정책 변동과 무역규제, 대체 에너지의 가격 인하에 의한 수요 감소 등의 이유로 산업에 침체가 올 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 풍력발전 산업의 시장동향에 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사가 속해 있는 풍력발전 산업은 발전효율 증대를 위해 대규모 풍력발전단지 조성이 필요하며 이를 위해 대규모 자금조달이 필요한 특성을 가지고 있습니다. 따라서 경기변동 및 각 국가들의 정책 변동에 따라 풍력발전 단지의 건설이 취소되거나 지연되는 경우가 발생할 수 있습니다.

풍력발전 산업의 연간 신규설치 용량 증감추이를 살펴보면, 2001년부터 2010년 까지는 연평균 22.0%의 성장률로 성장하여 왔으나, 2009년 이후 글로벌 금융위기 및 유럽 재정위기의 영향으로 풍력발전단지 조성 관련 자금조달이 어려워져 다수의 풍력단지 건설이 연기되거나 취소되면서 2013년까지 연평균 -3.0%로 기존의 높은 성장세가 다소 둔화된 사례가 존재합니다. 특히, 2013년의 경우 미국의 생산세액감면(PTC: Production Tax Credit) 제도 연장에 대한 불확실성과 스페인의 재정 악화에 따른 보조금 지급 중단으로 인해 설치량이 2012년 대비 21.87% 감소하였습니다.

[세계 풍력발전 연간 신규설치 용량 증감추이]

(단위 : GW)

세계 풍력발전 연간 신규설치용량 증감추이.jpg
세계 풍력발전 연간 신규설치용량 증감추이

출처: GWEC, Global Wind Report 2021

G
lobal
Wind Energey Council(글로벌 풍력 발전협회, 이하 "GWEC")에 의하면 2020년 풍력발전의 설비용량은 신규로 93.0GW이 추가되어 누적 용량 743GW가 되었습니다. 또한, 향후 2021년부터 2025년까지 5년동안 연평균 4.0% 성장할 것으로 전망되어 5년간 469GW 이상의 신규 용량이 추가될 것으로 예상되며, 이는 2025년까지 매년 약 94GW가 신규로 설치되는 것을 의미합니다. 풍력발전은 저탄소 혹은 넷제로(Net-ZERO) 미래를 구현하는데 중요한 역할을 담당할 것으로 예상되며, 2030년까지 지구온도상승 1.5℃ 제한 목표를 달성하기 위한 국제재생에너지기구(IRENA)의 시나리오는 전 세계 육상풍력 용량을 3배, 해상풍력 용량은 10배 증가시켜 광범위한 전력화를 요구하고 있습니다.

[지역별 풍력발전 신규 설치량 전망]

(단위 : GW)

지역
2020(A)
2021(E)
2022(E)
2023(E)
2024(E)
2025(E)

아시아
52.5
38.5
43.7
47.7
50.3
53.5

유럽
11.8
15.9
14.1
15.6
14.9
16.0

북미
17.1
14.7
8.3
6.5
10.5
10.6

남미
4.7
5.3
4.6
4.4
4.0
4.0

남아프리카
0.5
0.8
0.8
0.8
1.6
1.6

아프리카 & 중동
0.3
1.1
1.9
2.4
2.3
2.7

해상풍력
6.1
11.2
7.7
13.1
14.4
23.9

합계
93.0
87.5
81.1
90.5
98.0
112.2

주1) 2021년 이후는 전망치

출처: GWEC, Global Wind Report 2021

세계 풍력발전 신규 설치량 전망을 지역별로 분석해보면, 2025년 아시아는 신규설치량 중 약 48%의 비중을 보이며 향후에도 지속적으로 가장 높은 비중을 이어나갈 것으로 전망되었고, 다음으로 유럽과 북미가 각각 14.3%, 9.4%의 비중을 보이며 2,3위를 이어나갈 것으로 전망되었습니다. 또한 전체 신규 설치량에서 비중은 미미하나 남아프리카 및 아프리카&중동은 2025년 기준 신규 설치량이 2020년에 비해 약 5배 수준까지 증가할 것으로 전망되었습니다.

한편, 풍력발전 산업은 해상풍력과 육상풍력으로 구분될 수 있으며, 해상풍력시장의 경우 육상풍력에 비해 부지 제한이 적고 인허가가 용이한 편이며, 발전단지의 평균 규모도 약 20배 가량 큰 것으로 분석됩니다. 또한, 해상의 평균 풍속이 육상보다 빠르기 때문에 해상풍력은 발전효율은 육상풍력보다 1.6배 높은 수준입니다. 다만, 해상 기반공사, 해저케이블 설치 등 고정비와 기상조건에 따른 유지보수의 어려움 등으로 육상풍력 대비 고정비와 운영비가 많이 소요됩니다.

[해상풍력과 육상풍력 비교]

구 분

해상풍력

육상풍력

평균 속도

8~12m/s

4~8m/s

평균 단지규모

300MW

15MW

발전효율

40%

25%

초기투자 비용

$2,500~3,500/kW

$850~1,350/kW

발전단가

$150~300/MWh

$50~120/MWh

주) 발전효율은 투입되는 에너지 대비 발전기에서 얻을 수 있는 전기에너지의 비율
출처: GWEC, Global Wind Energy Council

[2025년 글로벌 풍력시장 전망]

(단위 : GW)

2025년 글로벌 풍력시장 전망.jpg
2025년 글로벌 풍력시장 전망

출처 : GWEC Global Wind Report 2021

1) 해상풍력발전 산업

GWEC에 의하면 2020년 풍력발전의 신규 설비용량은 93.0GW 중 해상풍력 산업이 6.1GW 추가되어 신기록을 세웠으며, 신규 설치의 약 6.7%를 차지한 것으로 나타났습니다. 해상 풍력발전의 누적 용량은 29GW가 넘었으며, 글로벌 누적 용량의 4.5%를 차지하게 되었습니다. 특히, 아시아지역은 2020년 한 해동안 3.1GW의 해상풍력을 설치하였으며, 유럽 지역은 3.0GW를 새로 설치하여 해상풍력은 현재 아시아 및 유럽시장이 양분한 상태입니다.

전세계 해상풍력 시장은 2020년 6.1GW에서 2025년 23.9GW의 신규설치가 전망되고 있으며, 향후 5년 동안 70.2GW가 신규로 설치될 것으로 예상되고, 이는 연평균 성장률 31.5%입니다. 아시아에서는 중국에서 신규 건설이 가장 많이 이뤄질 것이고, 대만, 베트남, 일본이 그 뒤를 따를 것으로 예상되고 있습니다. 또한, 미국의 경우 바이든 정부의 정책적지원하에 최초로 2023년경 유틸리티 규모의 해상풍력발전(800MW 이상)이 설치될 것으로 예상되고 있으며 이는 균등화발전비용이 감소하고 세계 에너지전환이 빠르게 추진되면서 해상풍력 발전 관련 투자에 대한 분위기가 긍정적으로 바뀌었기 때문입니다.

이러한 성장에 의하여 전체 풍력발전 시장에서 해상풍력 발전이 신규로 설치되는 비중이 2020년 기준 6.7%였으나, 2025년에는 21.3%까지 성장할 것으로 예상되고 있습니다.

2) 육상풍력발전 산업

GWEC에 의하면 글로벌 육상풍력발전은 2020년에 86.9GW의 육상풍력이 신규 설치되었으며, 이는 전년대비 59.2% 성장을 뜻하고, 누적 설치용량은 707GW입니다. 글로벌 최대 풍력발전 시장인 중국은 48.9GW의 육상풍력을 전력망에 연결시켰으며, 2020년 두번째로 큰 시장인 북미지역은 17.1GW를 신규로 설치하였습니다.

2021년에는 76.3GW가 신규설치되어 전년대비 12.2% 감소할 전망이며, 해상풍력발전 기술이 고도화되면서 각국 정부와 국제기구들은 해상풍력을 에너지전환을 위한 산업으로 채택하고 있는 상황임에 따라, 2022년에 73.4GW, 2023년 77.4GW, 2024년 83.7GW, 2025년 88.3GW의 신규 설치는 다소 성장세가 둔화될 것으로 예상되고 있습니다.

상기와 기재된 바와 같이 풍력발전 산업의 시장전망은 당사의 풍력발전 관련 베어링 제조 및 판매 사업부문에 긍정적인 요소로 작용할 것으로 전망되고 있습니다. 그러나 풍력발전 산업은 2009년 글로벌 금융위기로 침체를 겪은 바 있으며, 2013년에도 미국과 스페인의 정책 변동으로 신규 설치가 급감한 바 있고, 향후에도 각 국가들의 풍력발전 지원 정책 변동과 무역규제, 대체 에너지의 가격 인하에 의한 수요 감소 등의 이유로 산업에 침체가 올 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 풍력발전 산업의 시장동향에 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

다. 각 국가 지원정책 변동 위험

풍력발전 산업은 장기적인 관점에서 대규모 투자 선행과 안정적인 운영이 요구됨에 따라 현재까지 각국 정부의 지원과 육성 정책을 통해 성장하여 왔습니다. 점진적인 기술 발전으로 인해 2017년 기준으로 육상풍력발전의 발전단가(LCOE)는 화석연료를 사용하는 기존 화력발전 단가와 동일해지는 Grid parity 수준에 도달한 것으로 보여지나 아직까지 신재생에너지는 화석연료와 대비해 발전 효율이 낮고 연구비 등 초기 투자비용이 크기 때문에 여전히 정부의 지원정책이 필요한 것이 현실입니다. 이에따라 각국 정부는 높은 발전 단가와 낮은 경제성을 극복하고 장기적인 신재생에너지 발전의 확대를 위하여 발전차액지원제도(FIT: Feed in Tariff), 의무할당제(RPS: Renewable Portfolio Standard) 등의 다양한 지원 정책을 펼쳐오고 있습니다. 또한, 최근 러시아의 우크라이나 침공으로 글로벌 에너지 시장의 수급 불안이 커지면서, 주요 국가들의 풍력발전 확대 발표가 지속되고 있습니다. 미국의 생산세액감면제도(PTC) 및 캐나다, 독일, 프랑스, 일본의 발전차액지원제도(FIT) 등 풍력발전 설치 관련 주요시장으로 구분되는 국가의 정부 지원정책은 풍력 발전 산업에 중요한 영향을 미치고 있으며, 지원정책의 중단 혹은 시행이 지연될 경우, 해당 국가에서의 발생가능 매출액이 감소하여 당사의 영업 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 각 국가의 풍력발전 산업 지원 관련 정책 변동에 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

풍력발전 산업은 장기적인 관점에서 대규모 투자 선행과 안정적인 운영이 요구됨에 따라 현재까지 각국 정부의 지원과 육성 정책을 통해 성장하여 왔습니다. 점진적인 기술 발전으로 인해 2017년 기준으로 육상풍력발전의 발전단가(LCOE)는 화석연료를 사용하는 기존 화력발전 단가와 동일해지는 Grid parity 수준에 도달한 것으로 보여지나 아직까지 신재생에너지는 화석연료와 대비해 발전 효율이 낮고 연구비 등 초기 투자비용이 크기 때문에 여전히 정부의 지원정책이 필요한 것이 현실입니다.

이에따라 각국 정부는 높은 발전 단가와 낮은 경제성을 극복하고 장기적인 신재생에너지 발전의 확대를 위하여 발전차액지원제도(FIT: Feed in Tariff), 의무할당제(RPS: Renewable Portfolio Standard) 등의 다양한 지원 정책을 펼쳐오고 있습니다.

[발전차액지원제도와 신재생에너지 의무할당제 비교]

구분

발전차액지원제도(FIT)

신재생에너지 의무할당제(RPS)

매커니즘

가격조정제도
- 정부가 가격 책정하면 시장에서 발전량이 결정됨

수요조정제도
- 정부가 발전의무량을 부과하면 시장에서 가격이 결정됨

보급목표

공급규모 예측 불확실

공급규모 예측 용이

가격설정

- 정확한 공급비용 산정 어려움
- 사업자의 초과이윤 인센티브

- 수급여건에 따른 가격결정 및 변동
- 사업자간 가격 경쟁 매커니즘 내재

도입국가

독일, 스페인, 프랑스, 덴마크, 일본, 중국 등

미국, 영국, 스웨덴, 캐나다, 한국 등

장점

- 중장기 가격을 보장하여 투자의 확실성, 단순성 유지
- 안정적 투자유치로 기술개발과 산업 성장 가능

- 신재생에너지 사업자간 경쟁을 촉진시켜 생산비용 절감 가능
- 민간에서 가격이 결정됨으로써 정부의 재정부담 완화
- 인증제도 등 일정한 요건이 충족하는 발전사업자만 진입 가능

단점

- 정부의 막대한 재정부담 초래
- 기업간의 경쟁 부족으로 생산가격을 낮추기 위한 유인 부족
- 가격이 싸고 질이 낮은 외국산 제품시장에 다수 출연

- 경제성 위주의 특정 에너지로 편중될 가능성
- 투자의 불확실성으로 인한 대규모 사업자만 인증서 시장에 참여할 가능성
- 인증제도 등 일정 요건 충족하는 발전사업자만 진입 가능

공통점

두가지 방법 모두 전기요금 인상 불가피

출처: 에너지관리공단 신재생에너지 백서 (2018)

발전단가 하락으로 신재생에너지의 경쟁력은 상승할 것으로 예상하고 있으며, 이러한 배경 하에서 향후에도 미국을 포함한 주요 국가들은 풍력, 태양광 등 신재생에너지 발전비중을 늘려갈 것으로 예상하고 있습니다. 주요국들의 신재생에너지 지원제도는 대부분 가격 지원제도와 세금, 금융, 기타 지원제도를 병행해 활용하고 있으며 최근에는 시장 경쟁체제를 기반으로 운영하고 있는 추세입니다. 주요국별로 살펴보면, 영국은 최근 FIT제도를 폐지하고 SEG(Smart Export Guarantee), CfD(Contract for Difference)를 혼용하고 있으며, 미국은 주별로 독립적인 지원 프로그램을 운영 중이나 RPS제도와 세제 혜택을 중심으로 재생에너지를 확대해 나가고 있습니다. 독일과 프랑스는 FIT, FIP, 직접거래 제도, 경매제도 등을 혼합 운영하고있으며 일본은 최근 재생에너지 설비가 급격하게 증가하자 FIT제도를 FIP제도로 대체했습니다.

[ 세계 주요 국가의 신재생에너지 지원 정책 현황 ]

국가

주요 정책 현황

독일

(1) 2021년 재생에너지법 개정(EEG-2021)
 - 2050년 탄소중립 목표 설정, 2030년 재생에너지 목표 상향(65%)
 - 보조금 지원정책을 시장주도적인 방식으로 전환

(2) FIT(2014~) 
 - 풍력, 수력, 지열, 바이오, 열병합 등 재생에너지 설비 투자비용에 고정 저금리로 장기신용대출 지원
 - 대규모 재생에너지 열 생산 시설에 장기 신용대출 및 보조금을 지원
 - 30kW이하 주택용 태양광 발전 설비와 연계해 설치되는 ESS에 설치비용 30%를 보조금으로 지원하고, 나머지 비용을 저금리 대출

(3) 기타지원제도
 - 재생에너지 및 에너지 효율 향상에 관련한 기술개발을 지원하는 에너지 연구 프로그램(Energy Research Program)
 - 노후화된 재생에너지 설비를 교체하도록 보조금 지원하거나 교체 시 금융상환조건 개선, 경매시 우대조건 제공하는 리파워링 인센티브

미국

(1) 미국 최우선에너지계획

오바마정부
(청정전력계획)

트럼프정부
(미국최우선에너지계획)

바이든정부
(미국 재건 정책안)

- 화석연료 감축 및 효율개선
- 온실가스 감축
- 신재생에너지 확산

- 화석에너지 개발 증진과 에너지독립 추구
- 에너지산업 규제 완화
- 에너지정책과 환경정책의 동반추진

- 미국의 파리협정 복원 및 역할 확대
- 연방정부주도 온실가스 감축 추진체계 재정비
- 온실가스 배출 관련 규제제도 강화
- 온실가스 감축 목표의 법제화 추진

(2) 연방세액공제제도(21년말 종료됨)
- 생산세액공제(PTC,풍력) : 재생에너지 발전량에 비례해서 세액공제 혜택 제공
- 투자세액공제(ITC,태양광) : 재생에너지 설비 투자금액의 일정비율만큼을 세액에서 환급

(3) 주정부별로 재생에너지 의무할당제 실시
 - 2019년 기준, 30개 주와 워싱턴 DC가 RPS를 도입

- 캘리포니아와 뉴욕주는 '30년까지 재생에너지 발전량 비중을 50%로 확대

- 하와이 주는 '45년까지 재생에너지 발전량을 100%로 확대

(4) 기타지원제도
 - 세금자산화제도(Tax Equity) : 재생에너지 투자 시 기업의 자산으로 인정해주는 제도, 
 - 대출보증프로그램(The Department of Energy's Loan Guarantee Program) : 민간 금융기관으로부터 대출이 어려운 재생에너지 혁신기술 개발에 지원되는 프로그램
 - 넷미터링(Net Metering) : 소규모 재생에너지 발전설비를 이용해 자가소비하고 남은 잉여전력을 전력회사에 판매한 뒤 이를 상계하는 제도

프랑스

(1) FIT 지속 운영
- 2001년 FIT제도 도입, 재생에너지 발전 전력을 15년에서 최대 20년까지 고정가격으로 매입 약정 체결
- 재생에너지 공급과잉 및 설비비용 하락을 고려하여 13년부터 FIT 보조금 2~4.4%씩 축소

(2) FIP 관련 정책
- 파리협정 체결 이후, 2016년부터 재생에너지 확대에 따른 재정부담 축소를 위해 FIP제도 도입
- 2017년 재생에너지 전원별 종류와 용량에 따라 일부 경매제도를 추가 도입.
 (2017년부터 3년간 6개월 간격으로 회당 500MW씩 경매를 실시하였으며, 개별 프로젝트 규모는 500kW~17mW까지 인정함.

(3) 세금지원제도
- 에너지전환 세액공제 제도(CITE) : 태양광, 바이오매스, 풍력 등 재생에너지 발전설비를 거주지에 설치하는 경우 투자금액에 대한 일정 비율을 소득세에서 감면
- 투자세액 감면제도(ITC) : 재생에너지 기술개발에 기여하는 일부산업 대상, 재생에너지 기술개발 투자 관련 발생 세금 완전 면세 혜택
- 재생에너지부담금 면제 : 자가소비용 태양광 설비 설치 시 소매전력 요금에 부과되는 재생에너지 부담금 면제

(4) 기타지원제도
- 무이자 에코 대출 : 재생에너지 설비 투자에 최대 3만 유로를 무이자 대출
- 해상풍력 기술개발 지원 : 에너지환경관리청(ADEME)은 13억 5,000만유 유로의 지원자금 중 일부를 고정식 해상풍력발전설비 개발에 지원- 재생에너지관련 토지 지원 : 국방부는 2025년까지 2,000헥타르의 토지 또는 1~2GW 규모의 프로젝트가 가능한 면적을 확보하여 제공

영국

(1) 차액거래지원제도(CfD), (2014년 ~ 현재)
- 보조금 비용이 큰 폭으로 늘자, 2014년 전력시장 개혁의 일환으로 도입
- CfD 도입과 더불어 경쟁 입찰을 활용하여 기준가격을 결정하도록 규정, 보조 총액의 상한을 결정하는 등 보조금 관리강화 및 경쟁 도입

(2) 스마트 전력보장제도(SEG), (2019년 ~ 현재)
- 2019년 전력시장 성숙과 기술발전에 따른 비용하락을 고려하여 FIT 페지 및 SEG 도입
- SEG : 소규모 설비에 스마트 미터기 설치 및 계량을 의무화 하고 25만 가구 이상의 전력수요를 보유한 전력 판매회사는 구입을 의무화

(3) 세금지원제도
- R&D 소득공제 제도 : 재생에너지 R&D 지출의 일정액을 법인세 과세 대상소득에서 비용으로 감면하는 투자세액공제
- 기후변화부담금 면세 : 산업,농업,정부 부문의 연료(천연가스,석탄,전력) 소비에 부과되는 세금을 재생에너지에 대해서는 면세

(4) 기타지원제도
- 재생열에너지 보조금 : 태양열 판넬, 히트펌프, 바이오매스 보일러 등 재생 열에너지 생산자에 설치비용 일부를 보조금 형태로 지원
- 재생수송연료 의무제도 : 일정비율의 수송연료를 재생 에너지원에서 얻도록 규정, 매년 450,000L 이상 연료 재생에너지 의무
- 해상풍력 자본보조금 : 20MW이상 해상풍력 설치 비용을 최대 40%까지 지원하는 전용 보조금

일본

(1) 재생에너지 확대를 위해 '03년부터 RPS제도를 시행했으나 '12년에 종료. '12년에는 FIT제도의 전면적 확대를 포함하는 <재생에너지특별조치법> 시행

(2) '11년 후쿠시마 원전 사고 이후 원전의 전면적인 가동 중지로 인해, 석탄 화력의 비중이 높아졌으며, 이와 함께 재생에너지 발전량 비중도 확대(설비증가율 : 1990년~2010년 = 6.3% → 2012년~2016년 = 30.9%)

(3) FIT제도 관련 지원
- 2012년 FIT 도입 이후, 보조금과 기술개발에 따른 발전단가의 하락으로 2015년까지 재생에너지 설비가 약 30% 증가.
- 2016년 보조금 증가에 따른 재정부담으로 FIT 개정법안을 통해 보조금 축소
- 2017년 FIT 기준가격에 대한 경매 도입, 2020년 까지 총 5회 실시
- 2021년부터 FIT를 점진적으로 축소하고, FIP로 변경을 계획 중

(4) 기타지원제도
- 탄소금융이니셔티브(Carbon Society Establish Finance Initiative, 2013 ~) : 재생에너지 투자에 대한 녹색펀드, 저금리 대출, 임대료 지원
- 가정용 연료전지 보조금 : 수소사회와 분산전원시스템 구현을 위한 연료전지 보급 확대를 목표로 에네팜(ENE-FARM) 설치 보조금 지원
 (*ENE-FARM : 도시가스 및 LP가스에서 생산한 수소를 이용하여 가정에 전력과 온수를 공급하는 가정용 연료전지 시스템)
- 해상풍력 촉진 구역 지정 : '30년까지 해상풍력 10GW 규모 설비 목표, 5개 지역을 촉진구역으로 지정 및 지원

출
처 : KERI 한국경제연구원, 2021.06

또한, 최근 러시아의 우크라이나 침공으로 글로벌 에너지 시장의 수급 불안이 커지면서 주요 국가들의 풍력발전 확대 발표가 지속되고 있습니다. EU 가 2030 년까지 480GW 의 풍력을 신규로 설치하겠다고 발표했으며, 목표는 연평균 53GW로 이는 2021년 연간 설치량 17GW 대비 3 배 규모입니다. 또한, 육상 풍력은 인허가 절차를 축소하고 규제를 대폭 완화할 예정이며, 지난 3월 8일 'REpowerEU'를 통해 2030년 이전까지 러시아산 화석연료에서 독립하겠다는 계획을 발표했습니다. 이는 현재 40%에 달하는 러시아 천연가스 의존도를 올해 말까지 3분의 2로 낮추고 오는 2030년까지 '0'수준을 달성하겠다는 것을 골자로 하며, 기타 화석연료에서도 러시아산 화석연료 비중을 큰 폭으로 감축시키는 것을 목표로 제시하고 있습니다. 유럽 최대 설치 국가인 영국은 해상풍력 목표량을 확대 발표할 예정이며, 네덜란드도 기존의 해상풍력 설치 목표량을 2 배로 상향했고, 벨기에도 40%가량 확대했습니다. 일본은 해상풍력 입찰 제도를 수정해 설치 속도를 높이겠다고 발표했고, 중국 동부 연안 도시들이 최근에 발표한 해상풍력 설치 목표는 약 100GW수준 입니다.

[러시아발 전쟁 이후 주요국들의 풍력 관련 동향]

러시아발 전쟁 이후 주요국들의 풍력 관련 동향.jpg
러시아발 전쟁 이후 주요국들의 풍력 관련 동향

출처 : 유진투자증권

당사의 주요 시장 중 하나인 미국의 경우 풍력발전 수요는 주 정부 별로 제정된 신재생에너지 의무비율(RPS: Renewable Portfolio Standards)과 1992년에 제정된 생산세액감면제도(PTC: Production Tax Credit)에 의해 주도되어 왔습니다. 생산세액감면제도는 풍력발전단지에서 생산된 전력을 판매할 때 발생하는 세금의 일부를 공제하는 제도로서, PTC는 풍력 시장의 성장에 크게 기여한 것으로 평가됩니다. 미국풍력에너지협회는 PTC의 성과로 풍력발전의 비용이 지난 7년간 67% 하락하였고, 풍력발전 단지에 대한 민간투자가 지난 10년간 4,330억 달러에 이르는 것으로 파악하였습니다.

현재 풍력 산업은 PTC를 배제하여도 충분한 경제성을 확보하고 있으나, 지난 20년 이상 적용된 PTC는 프로젝트의 수익성을 향상시키는 가장 중요한 요소로 작용하여 왔습니다. PTC가 상반기에 연장이 되면, 다음년도의 수요가 견조하게 증가하나, 하반기 또는 연말에 통과되면, 프로젝트 파이낸싱 기간 때문에 다음년도의 설치량이 급감하게 됩니다. 이처럼, 해당 제도가 영구적으로 지속되지 못하고 2~3년 주기로 만료와 연장을 반복됨으로 인해서 미국 풍력발전 수요는 해당 제도의 연장 여부에 따라 급등락을 반복하는 양상을 보여왔습니다. 특히, 과거 미국의 경우 기존에 2012년까지 실시하기로 되어있었던 생산세액감면 제도의 재연장에 대한 불확실성이 대두됨으로 인해 2013년 이후 풍력발전업체들의 자금조달여건을 악화시켜 시장에 부정적인 영향을 미친 바 있습니다.

풍력 에너지 생산시설 건설 개시 일자
생산세액 공제액

2016년 12월 31일 이후
1.9cents/kWh

2017년 12월 31일부터
1.8cents/kWh

2018년 12월 31일부터
1.4cents/kWh

2019년 12월 31일부터
1.0cents/kWh

2020년 12월 31일부터
1.5cents/kWh

출처: US Office of Energy Eefficiency & Renewable Energy

PTC는 1년 단위로 연장되어 왔는데, 일반적으로 미국 민주당은 찬성, 공화당은 반대하는 입장이라 매년 연장되는 시점이 일정하지 않았고, 미국 상,하원은 2019년 12월에 1년, 2020년 12월에 1년 추가 연장하기로 결정하였으나, 2021년말을 기점으로 만료 된 상태입니다. 현재 미국에서는 PTC 연장을 포함한 BBB(Build Back Better,미국 재건 정책안) 논의를 진행중이며 최초 증권신고서 제출일 기준 해당법안은 의회의 반대로 기존 3조 5,000억원 달러 규모에서 2조 2,000억 달러 규모로 축소되어 하원을 통과했으며, 상원에서의 반대로 추가적인 법안 규모 축소가 논의중으로 법안 통과가 지연되고 있습니다. 해당 법안이 통과될 시 미국 풍력발전 산업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대되고 있으나, 여전히 미국의 정책 변동에 대해서는 유의깊게 지켜볼 필요가 있습니다.

[Build Back Better 법안에서 계획되었던 친환경 세제 혜택]

build back better 관련 친환경 세제 혜택.jpg
build back better 관련 친환경 세제 혜택

출처 : 메리츠투자증권

이와 같이 미국의 생산세액감면제도(PTC) 및 캐나다, 독일, 프랑스, 일본의 발전차액지원제도(FIT) 등 풍력발전 설치 관련 주요시장으로 구분되는 국가의 정부 지원정책은 풍력 발전 산업에 중요한 영향을 미치고 있으며, 지원정책의 중단 혹은 시행이 지연될 경우, 해당 국가에서의 발생가능 매출액이 감소하여 당사의 영업 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 각 국가의 풍력발전 산업 지원 관련 정책 변동에 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

라. Grid Parity 도달 지연 가능성 위험

최근 신재생에너지의 비중이 점진적으로 확대된 주요 배경은 각 국 정부의 친환경정책과 더불어 이로 인한 주요 신재생에너지의 계속된 발전단가 하락으로 볼 수 있습니다. 특히 풍력은 태양광과 더불어 다른 재생에너지원에 비해 가격 하락 속도가 빠른 것으로 확인됩니다. 재생에너지 발전비용은 지난 10년간 기술 개선, 규모의 경제, 공급망 경쟁력 향상 등을 통해 꾸준히 절감되어 왔으며, 2020년 재생에너지 발전비용은 2010년 대비 태양광 85.0%, 집광형 태양광발전(CSP) 68.2%, 육상풍력 56.2%, 해상풍력 48.1% 하락했습니다. Grid Parity는 신재생에너지원별로 전기를 생산하는 단가와 화석연료를 사용하는 기존 화력발전 단가가 동일해지는 균형점을 의미합니다. 전세계 가중평균을 기준으로는 이미 태양광과 육상풍력의 발전원가가 화력발전과 비슷하거나 낮은 수준으로 나타나고 있으나, 국가별ㆍ지역별 및 환경적인 편차를 고려하였을 때 전반적인 Grid Parity 도달은 늦어질 수도 있으며, 이러한 Grid Parity 도달 지연이 글로벌 풍력 발전 산업 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 있습니다.

최근 신재생에너지의 비중이 점진적으로 확대된 주요 배경은 각 국 정부의 친환경정책과 더불어 이로 인한 주요 신재생에너지의 계속된 발전단가 하락으로 볼 수 있습니다. 특히 풍력은 태양광과 더불어 다른 재생에너지원에 비해 가격 하락 속도가 빠른 것으로 확인됩니다. 균등화 발전비용(이하 LCOE: Levelized Cost of Electricity)은 원자력, 석탄화력, 태양광 등 서로 다른 발전원의 경제성을 비교하고자 발전원가에 포함되지 않은 다양한 외부비용을 반영한 지표로서 발전소가 1MWh의 전기를 생산하기 위해 얼마의 비용이 필요한지를 알 수 있어 발전원간 가격 경쟁력을 비교하는 지표입니다.

IRENA에서 발표한
신재생에너지 발전원별 LCOE 추이에
따르면, 재생에너지 발전비용은 지난 10년간 기술 개선, 규모의 경제, 공급망 경쟁력 향상 등을 통해 꾸준히 절감되어 왔습니다. 2020년 재생에너지 발전비용은 2010년 대비 태양광 85.0%, 집광형 태양광발전(CSP) 68.2%, 육상풍력 56.2%, 해상풍력 48.1% 하락했습니다. 특히, 육상풍력의 경우 터빈기술의 진보, 규모의 경제, 운영관리(O&M) 비용감소, 경매에 따른 조달이 경쟁력을 확보한 원인으로 파악되었습니다.

[재생에너지 발전에너지원별 LCOE 추이]

(단위: USD/MWh)

신재생에너지원별 lcoe 추이.jpg
신재생에너지원별 lcoe 추이

출처 : IRENA Renewable Cost Database

IRENA가 최근 경매 및 PPA 가격을 토대로 전망한 재생에너지원별 LCOE는 2022년 태양광 0.040$/kWh('20년대비 29.8%감소), 2021년 집광형 태양열 0.076$/kWh('20년대비 29.6%감소), 2022년 육상풍력 0.043$/kWh('20년대비 10.3% 증가), 2023년 해상풍력 0.084$/kWh('20년대비 동일)입니다. 태양광의 경우 최근 경쟁 조달 프로세스에서 수주가 이루어진 태양광프로젝트(2022년 예정)의 비용은 0.04$/kWh로, 2020년 대비 30% 감소했을 뿐만아니라 석탄발전보다도 낮은 LCOE를 기록할 것으로 전망되었습니다. 해상풍력의 경우 최대 2023년까지 유럽지역에서 0.05$/kWh에서 0.1$/kWh 범위내로 떨어질 것이며, 높아진 설치원가로 인해 신규 혹은 지연된 프로젝트의 비용의 경우에는 LCOE가 더 높을 것으로 전망되었습니다.. 

[재생에너지원별 LCOE 전망치]

재생에너지원
가중평균 LCOE(달러/kWh)

'20년
전망치
변화율

유틸리티급 태양광
0.057
0.040('22년)
-29.8%

집광형 태양열
0.108
0.076('21년)
-29.6%

육상풍력
0.039
0.043('22년)
10.3%

해상풍력
0.084
0.084(23년)
0.0%

재생에너지원별 lcoe 전망치.jpg
재생에너지원별 lcoe 전망치

출처 : IRENA Renewable Cost Database

풍력발전 산업은 자체 성장을 위해 정부 보조가 아닌 Grid Parity 달성이 필수적입니다. Grid Parity는 신재생에너지원별로 전기를 생산하는 단가와 화석연료를 사용하는 기존 화력발전 단가가 동일해지는 균형점을 의미하는 것으로 Grid Parity가 달성될 경우 풍력 및 태양광 발전의 수요는 보다 증가할 수 있습니다. Grid Parity의 도래는 다양한 사업모델의 출현을 가능하게 할 것이며, 분산전원 시장성장을 가속화하는 등 풍력발전 산업 업황에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 예상됩니다. 다만 국가별 Grid Parity는 지역별 환경적인 편차, 개별 기업현황 및 재료수급 등의 원인으로 상당한 편차가 발생할 것으로 예상되어 전반적인 Grid Parity 달성까지는 적지 않은 시간이 소요될 것으로 예상됩니다.

Grid Parity의 도래는 다양한 사업모델의 출현을 가능하게 할 것이며, 시장 성장을 가속화하는 등 신재생에너지 업황에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 예상됩니다. 세계 가중평균을 기준으로는 이미 태양광과 육상풍력의 발전원가가 화력발전과 비슷하거나 낮은 수준으로 나타나고 있으나, 국가별ㆍ지역별 및 환경적인 편차를 고려하였을 때 전반적인 Grid Parity 도달은 늦어질 수도 있으며, 이러한 Grid Parity 도달 지연이 글로벌 풍력 발전 산업 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 있습니다.

마. 베어링 사업 관련 경쟁 심화 위험

최근 풍력발전단가 하락의 요구가 지속되는 상황에서 주요 부품인 선회베어링의 제작단가 하락도 지속적으로 요구되고 있습니다. 이에 따라 산업 내 기업들은 수주를 위해 치열한 경쟁을 벌이고 있으며, 상대적으로 제작원가가 저렴한 동유럽 또는 아시아 국가 쪽으로 시장이 이동하고 있는 상황입니다. 특히 중국 내 베어링 제조사들의 경우 거대한 자국 시장과 정부의 지원을 바탕으로 동반 성장하고 있는 형국입니다. 풍력발전기용 선회베어링 시장은 장치산업으로서 많은 설비 투자가 필요하며, 풍력발전기의 설계수명인 20년을 보장하기 위해 높은 설계, 제조 기술력이 요구됩니다. 당사는 경쟁사와 차별화하기 위해 지속적인 기술우위 확보와 원가절감을 통한 수익성 확보를 위해 경주하고 있습니다. 하지만 글로벌 베어링 제조사 및 국내 경쟁사와 비교하여 기술 및 원가 경쟁력의 우위를 확보하지 못할 경우 지속적인 저가 수주 위험에 노출될 수 있으며, 이는 결국 당사의 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 경쟁업체와 관련하여, 유럽에 제조기반을 둔 베어링업체로는 로떼르데(Rothe Erde), 롤릭스(Rollix), IMO ENERGY, 셰플러그룹의 FAG, 에스케이에프(SKF), 릭베르(Liebherr) 등의 대형 베어링 전문제조사가 있으며, 아시아권에는 중국에 제조기반을 둔 와방디엔베어링(ZWZ), 티안마베어링(TMB), 러양골뎅선회베어링 주식회사(LYC) 등이 있으며, 북미와 남미 지역에 기반을 둔 제조사로는 케이든베어링(Kaydon), 일진USA 등이 있습니다.

한편, 국내에서는 풍력발전기용 선회베어링을 제작하는 업체는 씨에스베어링(주)와 신라정밀 2개사로 볼 수 있습니다. 1986년 자동차 부품제작사로 시작된 신라정밀은 1990년대 초반 건설장비용 선회베어링(특히 굴삭기용)을 시작으로 선회베어링 시장에 뛰어들었으며 풍력발전기용 선회베어링은 2006년 최초로 제작 납품을 하게 되면서 시장 점유율을 점진적으로 높여왔습니다.

[국내 주요 경쟁사와의 재무지표 비교]

(단위 : 백만원)

구분

2021년

2020년

2019년

신라정밀

씨에스베어링
신라정밀
씨에스베어링

신라정밀
홀딩스

씨에스베어링

매출액

77,635
95,558
45,610
103,520
79,637
102,574

매출총이익

8,000
11,284
7,430
17,018
11,246
18,255

매출총이익율
10.3%
11.8%
16.3%
16.4%
14.1%
17.8%

영업이익

1,732
499
4,080
9,507
1,719
10,268

영업이익율
2.2%
0.5%
8.9%
9.2%
2.2%
10.0%

당기순이익

937
(1,135)
3,011
5,713
692
6,096

당기순이익율
1.2%
-1.2%
6.6%
5.5%
0.9%
5.9%

주) 2020년 7월 1일을 분할기일로 하여 신라정밀홀딩스의 제2공장 등을 물적분할하여 주식회사 신라정밀을 설립

최근 시장에서 풍력발전단가 하락의 요구가 지속되는 상황에서 주요 부품인 선회베어링의 제작단가 하락도 지속적으로 요구되고 있습니다. 그 요구에 발맞춰 상대적으로 제작원가가 저렴한 동유럽 또는 아시아 국가 쪽으로 시장이 이동하고 있으며, 경쟁이 심화되고 있습니다. 특히 중국의 경우 거대한 자국 내 보급 시장을 바탕으로 추격형 기술 개발이 이루어지고 있습니다. 특히 2020년 판매량 기준 세계 10대 풍력발전기 제작사에 7개의 중국기업이 포함되는 등 기술 선진국들에게 위협적인 존재로 성장하였습니다. 또한 중국 내 베어링 제조사들도 정부의 지원을 바탕으로 동반 성장하게 됨에 따라 낮은 가격을 무기로 시장에서의 지배력을 점진적으로 높여 가고 있으나, 그 기술력 및 품질의 한계로 세계시장, 특히 유럽과 북미 시장에서의 시장 점유율은 아직 미비하다고 할 수 있습니다.

풍력발전기용 선회베어링 시장은 기본적으로 장치산업으로서 많은 설비 투자가 필요하며, 풍력발전기의 설계수명인 20년을 보장하기 위한 설계, 제조기술력 및 설치 후 A/S 가 어렵다는 점에서 제작상의 품질관리가 특히 강조되는 부품입니다. 따라서, 베어링을 생산하여 단순히 저가 공급을 통한 시장 진입은 어렵지 않으나, 높은 품질로 시장에서의 신뢰성을 확보하여 지속적인 공급을 하는 것은 쉽지 않습니다.

하지만 위에서 언급한 바와 같이 자국 내 시장을 토대로 지속 성장하고 있는 중국 기업은 원가 경쟁력 측면에서 당사를 위협할 수 있으며, 기타 국내 외 경쟁사의 존재는 향후 시장의 경쟁을 심화시켜 당사의 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

바. 매출처 편중에 따른 위험

현재 글로벌 풍력 부품업체의 최종 수요자는 풍력 터빈 제조사인 베스타스, GE, SGRE(지멘스가메사) 등에 해당하며, 당사는 2021년 기준 GE에 대한 매출 비중이 95.0% 수준으로 매출 의존도가 매우 높은 수준이며, 최근 4년간 평균 매출 의존도 또한 95.6%로 매우 높은 수준입니다. 당사는 GE를 필두로 베스타스, 지멘스가멘사, 두산중공업, 에너콘向 매출 확보에 집중하고 있고, 대형 육상용 베어링과 해상 풍력용 베어링에 대한 개발 과정을 진행하고 있으며, 2023년부터 제품 최종 승인을 받아 매출 및 수익 창출처 다변화를 목표로 하고 있습니다. 하지만, 이러한 노력에도 불구하고 매출처 다변화가 지연되고 주요 전방 매출처의 사업환경이 악화될 경우 이는 당사의 수주 감소로 이어져 편중된 당사의 매출 구조상 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

세계 풍력발전시장은 글로벌 상위 10개 제작사들이 80% 이상의 시장점유율을 이어오고 있습니다.

[ 2020년도 글로벌 발전기 제조업체별 신규 설치용량 ]

(단위 : GW. %)

순위
제조사
국가
설치용량
점유율

1
GE
미국
13.01
14.0

2
Goldwind
중국
12.56
13.5

3
Vestas
덴마크
11.93
12.8

4
Envision
중국
9.95
10.7

5
Siemens Gamesa
독일
7.36
7.9

6
MingYang
중국
5.42
5.8

7
Shanghai Electric
중국
4.88
5.2

8
Windey
중국
3.83
4.1

9
CRRC
중국
3.69
4.0

10
Sany
중국
3.58
3.9

기타
16.79
18.1

합계
93.0
100

출처:
한국풍력산업협회 애뉴얼 래포트 2020, Bloomberg New Energy Finance's (BNEF)

현재 글로벌 풍력 부품업체의 최종 수요자는 풍력 터빈 제조사인 베스타스, GE, 지멘스가메사 등에 해당하며, 당사는
2022년 1분기 기준 GE에 대한 매출 비중이
82.5% 수준으로 매출 의존도가 매우 높은 수준이며, 최근 4년간 평균 매출 의존도 또한 95.6%로 매우 높은 수준입니다.

[최근 4개년 매출처 별 매출액 및 비중]

(단위 : 백만원)

매출처명

2022년 1분기
2021년
2020년
2019년

2018년

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

GE

12,309
82.5%
90,809
95.0%
99,185
95.8%
100,148
97.6%
60,842
93.9%

기타

2,609
17.5%
4,749
5.0%
4,336
4.2%
2,426
2.4%
3,920
6.1%

합 계

14,918
100.0%
95,558
100.0%
103,520
100.0%
102,574
100.0%
64,762
100.0%

이와 같이 주요 매출처 확보는 안정적인 매출 기반을 마련할 수 있다는 장점으로 볼 수도 있으나, 시장환경 변화 또는 고객사의 설비투자 정책 변경에 따라 매출과 손익에 부정적인 영향을 미칠 위험성을 내재하고 있습니다. 또한 국가별 지원 정책 및 규제 환경 변화에 따라 주요 매출처들의 수주 실적이 악화될 경우 이는 곧 당사에 대한 발주 감소로 이어질 가능성을 의미합니다.

이에 따라 일부 매출처로 편중된 구조 하에서는 경영 환경변화에 대해 유연하게 대처할 수 없어 당사의 매출에 부정적 영향을 주게 됩니다. 또한 특정 매출처에 대한 과도한 편중은 당사의 매출처 교섭력을 약화시켜 가격 협상시 불리하게 작용될 수 있으며 이는 당사의 영업활동에 대한 불확실성을 증대시키는 요소입니다.

당사는 씨에스윈드㈜의 자회사로 편입된 2018년 이래로, 고객사와 제품군 다변화를 중점 추진과제로 설정하여 이를 실현하기 위한 다양한 활동들을 진행하고 있습니다. 현재 당사는 GE를 주요 고객으로 확보하고 있고, 현재 풍력발전기 제조업의 선도 기업인 베스타스와 지멘스가메사 매출 확대를 위해 다수의 육상, 해상용 베어링 개발 협업 중에 있습니다. 특히, 당사가 보유한 제조, 개발 능력을 기반으로 하여 모회사인 씨에스윈드㈜가 보유한 영업망과 고객사 경영진과 협력관계를 활용하여 매출처 확대를 위한 노력을 지속하고 있습니다.

현 시장환경을 볼 때, 유럽을 제외한 나머지 글로벌 시장의 단기적 (2022년~2023년)인 시장 전망은 예년 대비 성장 정체가 예상되며, 2024년부터는 해상용 풍력 단지를 중심으로 계단식 성장이 예상됩니다. 2020년을 기점으로, 각 주요 국가별 풍력산업 부양책 만료 시점이 도래하여 세제 혜택을 극대화하고자 서둘러 풍력발전기 제조업체들은 풍력단지 건설을 진행하였고, 해당 연도에 113GW 수준의 역대 최대 수준의 기록적인 설치가 완료되었습니다. 하지만 수요 선행으로 인해 상대적으로 2022년~2023년은 설치 계획이 감소하였고, 신규 부양책을 포함한 법안들에 대한 불확실성으로 인해 2022년~2023년 시장 단기 전망은 그리 밝지 않은 상황입니다.

특히, 미국시장은 2021년 하반기부터 풍력 산업에 대한 부양책 (PTC : 생산세액공제제도)의 법안통과가 지속 지연되면서, 풍력발전기 제조사들은 2022~2023년 건설계획을 보수적으로 하향 조정하고 있습니다. 다만 해당법안이 통과 될 시, 미국 시장의 풍력건설수요가 폭등할 것으로 기대하고 있으며, 특히 미국 자국 기업인 GE 뿐만 아니라, 베스타스와 지멘스가메사 역시 PTC법안 통과 시점에 대해 예의주시하고 있는 상황입니다. PTC법안은 현 미국 바이든 행정부에서 입법을 추진 중인 'BBB' (Build Back Better) 법안 內 재생에너지 촉진을 위한 인프라 건설에 포함된 부양책으로, 2022년 말 통과가 될 것으로 시장에서 예측하고 있는 상황입니다. 이를 통해 풍력사업개발자와 풍력발전기 제조업체들이 큰 수혜를 입을 것으로 예상되며, 2016~2020년 풍력 단지 건설이 호황을 이룬 것도 PTC 부양책에 대한 수혜를 직/간접적으로 입었기 때문입니다.

당사는 진행하고 있는 고객사 다변화를 통해 매출의 북미시장 의존도를 줄이고, 베스타스와 지멘스가메사가 집중하고 있는 유럽, 아시아 시장에 수요를 바탕으로 한 안정적인 매출처 확보를 위해 노력하고 있습니다. 또한, 국내 풍력발전기 제조업체인 두산중공업과의 8MW 급 해상풍력용 베어링 개발을 협업 중이며, 노르덱스 악시오나, 에너콘의 공급 대응 요청으로 영업과 개발활동을 협의 중입니다.

베스타스의 경우 2018년 하반기부터 당사의 적극적인 영업활동을 기반으로 협의가 시작되었으며 연초 베스타스의 주력제품인 6MW급 육상풍력용 블레이드 베어링 시제품 제작 완료했습니다. 8월 영국 소재의 테스트시설에서 검사가 진행 후 4분기에는 인증이 완료될 것으로 예상되며, 2023년부터 당사 매출에 기여할 것으로 전망됩니다. 또한 차세대 해상풍력제품인 15MW급 블레이드 베어링 개발은 2023년 완료를 목표로 사전협의를 진행하고 있고, 또한 전 세계적인 추세인 초대형 (10MW급 이상) 해상풍력화에 대한 수요가 글로벌 뿐만 아니라 한국 그린뉴딜 사업으로부터 상당 수준 창출될 것으로 예상되어, 이를 위한 중장기 공급계획 및 협업 전략도 협의 중에 있습니다.

지멘스가메사의 경우 육상용 주력제품인 3MW, 4MW, 5.8MW 급 풍력발전기용 블레이드 베어링 인증이 마지막 단계에 있고, 당해 3분기에는 상기 3개 모델 모두 최종 인증이 완료될 것으로 예상됩니다. 요링의 경우 지멘스가메사의 全 육상용 및 해상 8MW급 제품 인증이 이미 완료되어, 현재 양산 매출이 발생하고 있는 상황입니다. 베스타스와 마찬가지로 지멘스가메사도 해상풍력사업에 초점을 맞추고 있고, 8MW, 10MW, 14MW급 블레이드 베어링의 순서로 당사와의 개발 계획을 협의 중에 있습니다. 양 고객 모두 2020년 초 COVID-19 발생으로 인해 전반적인 인증 및 제품 테스트가 약 1년 6개월 정도 지연 되었으며, 2023년에는 본격적인 양산체제에 돌입할 것으로 예상하고 있으나 현재 인증 및 테스트의 시기와 관련하여 확정된 사항은 없습니다.

당사는 2022년말 연결기준으로 지멘스가메사향 매출 USD 22,999,368, 베스타스 향 매출 USD 1,120,093를 예상하고 있으며, 원화 기준으로는 총 27,906백만원입니다. 당사는 지난 2년간 베스타스 및 지멘스가메사향 다수의 모델 개발 결과가 22년말 완료될 것으로 예상하고 있으며, 이에 따라 23년도 매출은 22년대비 생산, 납품할 수 있는 모델 수가 증가할 것으로 예상됩니다. 특히 대형 육상용 블레이드 베어링 및 해상용 요링을 주축으로 질적, 양적 매출성장을 계획 중이고, 전체적인 사이즈 대형화에 따라 과거 GE향 중소형 베어링 위주의 매출구조에서 유럽고객 향 대형베어링의 비중이 증가함에 따라 점진적인 사업체질 개선을 통한 고객사 다변화가 가능할 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 당사의 매출 계획은 고객사 및 전방산업의 변동에 따라 변동될 위험이 있으니, 투자자분들께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

이 외 타 고객사로는 노르덱스 악시오나, 에너콘과 병행하여 협업을 진행 중이며, 현재 에너콘의 3MW, 5MW 급 블레이드와 요베어링에 대한 제품 개발을 의뢰 받아, 당사는 제작 및 검증에 대한 절차를 검토 중에 있으며 2023년 2분기를 인증 완료 목표시점으로 설정하였습니다.

풍력용 블레이드 베어링의 경우 한 제품당 인증소요기간은 약 1년에서 1년 6개월이며, 이는 설계 검증, 다양한 상황을 가정한 시뮬레이션 검증, 실제 고객사 풍력발전기나 테스트 벤치에 조립되어 실제 환경에서 테스트 등의 철저한 검증 단계를 거쳐야 하기 때문에 인증 시간 소요에 대한 부담은 있으나, 인증 후에는 통상 최소 약 5년 간의 안정적인 수주물량을 보장 받기 때문에 인고의 시간을 거치면 중장기 사업에 대한 수요 확실성은 보장받을 수 있는 특성이 있습니다.

현재 당사는 GE를 필두로 베스타스, 지멘스가멘사, 두산중공업, 에너콘向 매출 확보에 집중하고 있고, 대형 육상용 베어링과 해상 풍력용 베어링에 대한 개발 과정을 진행하고 있으며, 2023년부터 제품 최종 승인을 받아 매출 및 수익 창출처를 다변화하는 것을 목표로 하고 있습니다. 하지만, 이러한 노력에도 불구하고 매출처 다변화가 지연되고 주요 전방 매출처의 사업환경이 악화될 경우 이는 당사의 수주 감소로 이어져 편중된 당사의 매출 구조상 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

사. 원재료 가격의 변동에 따른 위험

당사가 국내외에서 공급받고 있는 주요 베어링 부품은 단조링이며 이 부품은 주로 철광석과 철스크랩을 원료로 생산된 반제품을 사용하여 생산되고 있습니다. 이로 인해 철광석과 철스크랩의 가격변동은 당사의 부품 구매단가에도 영향을 주어 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 국제 철광석 가격은 2021년 하반기에 수요산업의 경기약화와 중국 정부의 생산규제 완화시도로 가격이 급락했습니다. 다만, 최근 호주의 기상악화, 인도네시아의 석탄 수출 제한조치로 인해 원료탄 가격이 폭등하는 동시에 러시아-우크라이나 전쟁에 따른 공급차질우려까지 발생하면서 철광석 가격은 기타 원자재 가격과 함께 큰 변동성을 보이고 있습니다. 다수의 공급자들이 특정 부품 및 원재료를 생산하지만, 고객선호, 제조 규정 및 생산능력 등으로 인해 당사가 사용하는 원재료 및 부품의 크기 및 규격이 제한됩니다. 최근 철광석 및 철스크랩의 가격이 크게 상승하였으나, 당사 제품의 가격은 상승하지 않음에 따라 원가율이 높아질 우려가 있으며, 향후에 기초 원재료의 가격이 추가 상승할 시 당사 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 일부 프로젝트의 경우에 당사의 주요 원자재인 단조링, 스틸볼, 씰 등의 경우 고객사가 승인한 공급업체를 지정하게 되며, 이 경우 당사는 공급업체의 선정, 원재료 및 부품의 수령 시기에 관한 제한된 권한을 부여받게 됩니다. 만약, 당사가 주요 공급업체로부터 만족할만한 수준의 원재료 및 부품을 공급받는데 실패하거나 공급처와의 만족스런 관계를 유지하는데 실패하는 등 공급업체와의 실질적인 문제에 직면한다면, 당사의 매출 감소, 계약 종료, 평판하락 등으로 연결될 수 있으며, 문제를 해결하기 위해 추가적인 비용이 발생할 수 있습니다.

당사가 국내외에서 공급받고 있는 주요 베어링 부품은 단조링이며 이 부품은 주로 철광석과 철스크랩을 원료로 생산된 반제품을 사용하여 생산되고 있습니다. 이로 인해 철광석과 철스크랩의 가격변동은 당사의 부품 구매단가에도 영향을 주어 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다.

[철광석 및 철 스크랩 가격 동향]

원료탄 및 철광석 가격 동향.jpg
원료탄 및 철광석 가격 동향

철스크랩 가격 동향.jpg
철스크랩 가격 동향

(출처 : Bloomberg, 스틸데일리, 하나금융투자)

철광석 가격이 높아지면 전기로 생산 비용 우위가 발생해 철스크랩 수요도 증가하며 두 상품의 가격이 동행성을 보이는 경향이 있지만 철스크랩의 단순수요변화로 비동행성을 보이기도 합니다. 국제 철광석 가격은 코로나19에 따른 유동성 확대의 영향으로 2020년 하반기부터 급등하여 한때 톤당 $200를 돌파하였으나, 이후 최대 철강 생산국인 중국이 탄소 배출량 감축을 위한 조강 생산규제를 시행하고, 철광석 수요 둔화 우려에 따라 철광석 가격은 일부 안정화되었습니다. 다만, 2020년 말부터 2021년 상반기까지 COVID-19 지속에 따른 공급망 제한이슈와 중국을 비롯한 국가들의 철강 생산량 확대에 따른 수요증가로 인해 지속적으로 상승하여 톤당 $300을 돌파했었습니다. 이후 2021년 하반기에는 수요산업의 경기악화와 중국 정부의 생산규제 완화시도로 가격이 급락했습니다만, 최근 호주의 기상악화, 인도네시아의 석탄 수출 제한조치로 인해 원료탄 가격이 폭등하는 동시에 러시아-우크라이나 전쟁에 따른 공급차질우려까지 발생하면서 철광석 가격은 기타 원자재 가격과 함께 큰 변동성을 보이고 있습니다.

당사의 원재료는 단조링, 스틸볼, 씰 등으로 구성되어 있으며, 당사는 복수의 매입처를 두어 가격 변동 위험을 최소화하고 있습니다. 특히 주요 원재료인 단조링의 경우 단조 설비를 보유하며, 장기간의 거래관계를 통해 품질에 대한 신뢰가 확보된 복수의 거래처로부터 안정적인 수급이 이루어지고 있습니다. 수입품에 해당하는 스틸볼의 경우에도 중국 내 복수의 업체를 통해 발주를 진행하고 있으며, 스틸볼 수급에 차질이 발생할 경우를 대비하여 중국 외 일본, 유럽업체의 단가 및 제작 능력에 대해 주기적인 모니터링을 수행하고 있습니다. 현재 동사의 매출처는 한정되어 있어 매출처에 대한 교섭력이 높지 않아 상품의 매입 가격이 상승할 경우 매입 가격의 상승분을 공급가격에 반영하여 전방업체에 전가하기 어려운 상황이며, 반대로 매입 가격이 하락할 경우 주요 매출처에서 판매단가 인하 압력이 강해질 수 있고, 이는 원가율 상승으로 이어질 수 있습니다.

매입의 가장 많은 부분을 차지하고 원재료인 단조링은 국내외 업체 5곳으로부터 매입하고 있으며, 스틸볼은 국내외 3개의 기업으로부터, 씰의 경우 국내외업체 3곳으로부터 매입하고 있습니다.
2022년 1분기
연결기준 단조링의 매입액은
7,850백만원
이며, 이는 원재료 총 매입액의
78.4%
에 해당하는 수준입니다. 최근 4년간 당사 매입현황은 다음과 같습니다.

[주요 매입처 현황]

(단위 : 백만원,%)

원부재료명
주요매입처
2022년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

단조링
국내외 업체 5곳
7,850
43,758
48,759
44,455
29,625

78.40%
76.7%
74.7%
79.9%
74.7%

스틸볼
국내외 업체 3곳
1,025
5,858
7,238
6,361
5,385

10.20%
10.3%
11.1%
11.4%
13.6%

그리스
국내 업체 2곳
219
1,533
2,000
1,811
1,435

2.20%
2.7%
3.1%
3.3%
3.6%

씰
국외 업체 2곳
205
1,901
1,831
1,138
1,469

2%
3.3%
2.8%
2.0%
3.7%

기타
국내업체 다수
718
3,978
5,465
1,851
1,731

7.20%
7.0%
8.4%
3.3%
4.4%

계
10,017
57,029
65,293
55,617
39,644

100%
100%
100%
100%
100%

다수의 공급자들이 특정 부품 및 원재료를 생산하지만, 고객선호, 제조 규정 및 생산능력 등으로 인해 당사가 사용하는 원재료 및 부품의 크기 및 규격이 제한됩니다. 최근 철광석 및 철스크랩의 가격이 크게 상승하였으나, 당사 제품의 가격에는 온전히 반영하지 못함에 따라 원가율이 높아질 우려가 있으며, 향후에 기초 원재료의 가격이 추가 상승할 시 당사 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 일부 프로젝트의 경우에 당사의 주요 원자재인 단조링, 스틸볼, 씰 등의 경우 고객사가 승인한 공급업체를 지정하게 되며, 이 경우 당사는 공급업체의 선정, 원재료 및 부품의 수령 시기에 관한 제한된 권한을 부여받게 됩니다. 만약, 당사가 주요 공급업체로부터 만족할만한 수준의 원재료 및 부품을 공급받는데 실패하거나 공급처와의 만족스런 관계를 유지하는데 실패하는 등 공급업체와의 실질적인 문제에 직면한다면, 당사의 매출 감소, 계약 종료, 평판하락 등으로 연결될 수 있으며, 문제를 해결하기 위해 추가적인 비용이 발생할 수 있습니다.

아. 대체 산업의 침투 가능성에 따른 위험

신재생에너지란 풍력 이외에도 태양광, 지열, 연료전지 등 다양한 에너지원을 포함하며, 정부의 신재생에너지 정책은 다양한 에너지원에 포괄적으로 적용되고 있습니다. 따라서, 신재생에너지 정책을 준수하기 위해서 반드시 풍력을 사용해야 하는 것은 아니며 타 에너지원의 발전단가의 경쟁력 확보는 곧 당사가 영위하고 있는 산업의 축소와 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 이처럼 풍력발전 이 외 태양광 또는 기타 신재생에너지 관련 발전 분야에서 신기술 개발로 발전 효율이 증가해 발전 단가가 하락하거나 재생에너지원 별 기술 개발이나 각 국의 정책 결정에 따라 에너지원 간 경쟁력의 우위가 변동될 수 있으며, 이 경우 상대적으로 풍력발전 산업이 위축되어 당사의 영업 환경에 부정적인 영향을 초래할 수 있는 위험이 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

신재생에너지란 풍력 이외에도 태양광, 지열, 연료전지 등 다양한 에너지원을 포함하며, 정부의 신재생에너지 정책은 다양한 에너지원에 포괄적으로 적용되고 있습니다. 따라서, 신재생에너지 정책을 준수하기 위해서 반드시 풍력을 사용해야 하는 것은 아니며 타 에너지원의 발전단가의 경쟁력 확보는 곧 당사가 영위하고 있는 산업의 축소와 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

다만, 현재 재생에너지 발전설비 투자는 태양광과 풍력 쏠림 현상이 심화되고 있습니다. Bloomberg New Energy Finance(BNEF)와 IEA는 2050년까지 중국, 인도, 유럽을 중심으로 태양에너지가 전체 증설의 절반인 6,449GW 늘어날 것으로 전망하였으며, 풍력은 3,610GW 늘어날 것으로 전망하였습니다. 이에 따라 2050년 전원 구성에서 재생에너지 비중은 64%이며, 그 중 태양광과 풍력이 거의 절반 정도인 48%를 차지할 것으로 전망하고 있습니다.

[BNEF & IEA의 2050년까지 전력 구성 전망]

2050년까지 전력 구성 전망.jpg
2050년까지 전력 구성 전망

출처 : BNEF, New Energy Outlook 2021

향후 석탄과 천연가스의 가격 하락으로 인해 화력발전의 발전단가도 감소할 수 있으나, 신재생에너지 특히 풍력과 태양광은 계속해서 발전단가가 하락할 것으로 전망되고 있습니다. 풍력의 경우에는 이미 상당한 가격경쟁력을 가지고 있지만, 육상풍력의 비용은 2040년까지 41% 정도 추가 하락할 것으로 예상됩니다. 이는 주로 설비이용률의 증가에 따른 비용 하락으로 보여집니다. 이로 인해 풍력 설비이용률은 2030년 33%, 2040년에는 41%에 도달할 전망입니다. 태양광은 기존 추세처럼 계속 하락하여 현재 kWh당 7.4~22센트 수준에서 2040년 세계적으로 kWh당 4센트 정도로 하락할 것으로 보여집니다.

신재생에너지 중 특히 태양광의 경우 풍력의 가장 강력한 대체 에너지원이 될 것으로 보여집니다. 2020년 글로벌 태양광 설치량은 중국 및 미국 수요 증가로 전년대비 22%증가한 144GW를 기록했으며, 2021년에는 180GW, 2022년에는 200GW가 넘을것으로 전망되고 있습니다.

[글로벌 태양광 수요현황 및 전망]

(단위 : GW)

글로벌 태양광 수요 및 전망.jpg
글로벌 태양광 수요 및 전망

출처 : BNEF, 한국수출입은행, 2021년 2분기 신재생에너지 산업 동향 .

또한, 2021년 국내 태양광 설치량은 4GW를 넘은것으로 예상되었으며, 2023년 4.5GW까지 확대될 전망으로 2020년 기준 국내 태양광 시장규모는 약 3.5조원으로, 글로벌 기준 8위권의 시장으로 성장하였습니다. 특히, 정부의 보급정책으로 국내 태양광 설치량이 빠르게 증가하고 있으며, 최근 기업들의 ESG 경영강화로 기업의 태양광 발전 수요가 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.

[국내 태양광시장 현황 및 전망]

국내 태양광 수요 및 전망.jpg
국내 태양광 수요 및 전망

출처 : 한국에너지공단, 한국수출입은행, 2021년 2분기 신재생에너지 산업 동향 .

일각에서는 태양광의 경우 2030년이면 상당수의 나라에서 가장 비용이 저렴한 발전기술이 될 것으로 예측하고 있습니다. 태양광은 2040년까지 신규 발전설비용량의 29%에 해당하는 3.7TW를 차지할 것으로 예상되며, 태양광 설비 투자에만 총 3조 달러가 넘게 투자될 것으로 전망됩니다. 이를 바탕으로 태양광은 2040년까지 대략 세계 전력의 15%를 공급할 것으로 예상되고 앞으로 25년간 매년 평균 1,350억 달러가 투자될 것으로 예상됩니다.

이처럼 풍력발전 이 외 태양광 또는 기타 신재생에너지 관련 발전 분야에서 신기술 개발로 발전 효율이 증가해 발전 단가가 하락하거나 재생에너지원 별 기술 개발이나 각 국의 정책 결정에 따라 에너지원 간 경쟁력의 우위가 변동될 수 있으며, 이 경우 상대적으로 풍력발전 산업이 위축되어 당사의 영업 환경에 부정적인 영향을 초래할 수 있는 위험이 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

2. 회사위험

【투자자 유의사항】

○ 본 증권신고서는 당사의 영업활동 및 재무에 대해 보다 정확하고 실체적인 정보전달을 위해 연결기준으로 작성되었으며, 증권신고서 투자위험요소 중 회사위험은 별도의 언급이 있는 경우를 제외하고 기본적으로 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다. 연결기준 재무제표는 [2부 발행인에 관한 사항] 및 감사보고서 등을 참조하시기 바랍니다.

○ 당사는 본 유상증자의 구주주 청약 초일(6월 09일 예정) 전인
5월 16일에 2022년 1분기보고서를 공시했으며, 금번 정정신고서는 2022년 1분기 실적
을 반영한 신고서 입니다.

○ 본 회사위험에는 당사의 재무적 위험요소들이 주로 기재되어 있습니다. 투자자 여러분들의 이해 편의를 위하여, 당사의 최근 4개년간 주요 재무사항 총괄표를 아래와 같이 요약 기재하였으니, 투자판단에 참고하시기 바랍니다.

[주요 재무사항 총괄표]

(단위: 백만원)

구 분
2022년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년
비 고

외부감사 회계법인
신한
신한
신한
안진
삼정
-

외부감사인의 감사의견
-
적정
적정
적정
적정
-

감사인 강조사항
-
미해당
미해당
미해당
미해당
-

계속기업 존속불확실성 해당여부
-
미해당
미해당
미해당
미해당
-

1. 자산총계
136,326
136,198
127,509
107,990
61,133
-

- 유동자산
50,835
56,703
65,024
49,456
26,524
-

- 비유동자산
85,492
76,869
79,495
62,485
58,534
-

2. 부채총계
82,295
80,377
76,046
62,755
33,422
-

- 유동부채
74,514
71,561
49,988
53,504
30,259
-

- 비유동부채
7,781
8,816
26,058
9,251
3,163
-

3. 자본총계
54,031
55,820
51,464
45,235
27,711
-

- 자본금
4,790
4,790
4,790
4,731
3,980
-

4. 부채비율(%)
152.3%
144.0%
147.8%
138.7%
120.6%
부채총계/자본총계

5. 유동비율(%)
68.2%
79.2%
130.1%
92.4%
87.7%
유동자산/유동부채

6. 영업활동 현금흐름
(3,133)
8,304
(6,649)
8,461
2,270
-

7. 투자활동 현금흐름
(6,625)
(18,541)
(13,487)
(23,527)
(2,510)
-

8. 재무활동 현금흐름
3,416
28,785
12,529
17,323
7,000
-

9. 기말 현금및현금성자산
2,706
11,109
16,679
12,529
4,316
-

10. 매출액
14,918
95,558
103,520
102,574
64,762
-

11. 영업이익
(2,173)
499
9,507
10,268
3,377
-

- 영업이익률(%)
-14.6%
0.5%
9.2%
10.0%
5.2%
영업이익/매출액

12. 금융수익
789
4,662
3,943
1,619
811
-

13. 금융비용
1,394
5,397
7,477
3,428
1,312
-

14. 당기순이익
(2,772)
(1,135)
5,713
6,096
2,339
-

- 당기순이익률(%)
-18.6%
-1.2%
5.5%
5.9%
3.6%
당기순이익/매출액

가. 재무안정성 관련 위험

당사의
2022년 1분기말 연결기준 부채규모는
82,295백만원이며, 부채비율은
152.3%입니다.

당사는 2019년부터 2021년 현재까지 베트남 생산기지의 추가 설립 및 운영을 위하여 차입금을 증가시켜 왔으며,
연결기준으로 부채비율은 2018년말 120.6%에서 2019년말 138.7%, 2020년말 147.8%,
2021년말 152.3%
까지 증가하여 왔습니다.
지속적으로 해외법인 시설투자 및 인수, 신규 사업 진출에 따라 재무안정성 지표가 악화되어 왔으나, 2021년에 개선된 바 있습니다. 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 부채비율 및 차입금의존도가 개선될 것으로 예상하고 있으며, 현재 진행 중인 사업의 매출 성장과 수익성 개선에 노력하여 이익잉여금이 증가시켜 재무구조 개선에 대한 노력을 진행할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 향후 각 글로벌 정부의 정책 변동 및 부정적인 산업 동향이 있을 경우 유동자금 부족 등에 의하여 차입금이 증가할 수 있으며, 당사의 사업구조상 시설투자가 지속적으로 필요하기 때문에 추가적인 차입금이 증가할 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 당사의 재무안정성에 대하여 유의깊게 살피시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사의
2022년 1분기말 연결기준 부채규모는
82,295백만원이며, 부채비율은
152.3%입니다.

당사는 2019년부터 2021년 현재까지 베트남 생산기지의 추가 설립 및 운영을 위하여 차입금을 증가시켜 왔으며,
연결기준으로 부채비율은 2018년말 120.6%에서 2019년말 138.7%, 2020년말 147.8%,
2022년 1분기말 152.3%
까지 증가하여 왔습니다. 2021년에는 장,단기차입금의 증가로 부채총계가 증가하였으나, 해외사업환산손익에 따른 기타포괄손익누계액의 증가 등에 의하여 자본총계가 더 크게 증가하면서 부채비율이 144.0%로 일부 감소했습니다. 당사의 안정성 관련 계정 현황 및 비율은 다음과 같습니다.

[재무 안정성 계정 현황 및 비율]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년
비 고

자산 총계
136,326
136,198
127,509
107,990
61,133
-

부채 총계
82,295
80,377
76,046
62,755
33,422
-

유동부채
74,514
71,561
49,988
53,504
30,259
-

- 단기차입금
38,543
35,799
32,270
27,898
17,794
-

- 유동전환사채
9,683
9,516
-
-
-
-

- 유동신주인수권부사채
9,683
9,516
-
-
-

- 유동리스부채
176
130
98
96
-
-

비유동부채
7,781
8,816
26,058
9,251
3,163
-

- 장기차입금
5,931
6,871
5,391
6,352
1,948
-

- 전환사채
-
-
8,873
-
-
-

- 신주인수권부사채
-
-
8,873
-
-
-

- 비유동리스부채

-

924
885
875
-
-

자본 총계
54,031
55,820
51,464
45,235
27,711
-

부채비율(%)
152.3%
144.0%
147.8%
138.7%
120.6%
부채총계 / 자본총계

차입금의존도(%)
47.6%
46.1%
44.2%
32.6%
32.3%
총차입금 / 자산총계

- 총차입금
64,957
62,756
56,391
35,222
19,742

이자보상배율(배)
-4.1
0.3
6.0
11.5
5.0
영업이익 / 이자비용

- 영업이익
(2,173)
499
9,507
10,268
3,377
-

- 이자비용
531
1,990
1,590
893
676
-

2021년말 62,756백만원으로 당사의 차입금의존도는
47.6%
입
니다.
2019년에는 베트남 지역의 CS BEARING VIETNAM 법인 설립 및 설비투자 등을 위하여 단기차입금, 장기차입금이 크게 증가하였습니다. 2019년말 차입금 총계는 35,222백만원으로 2018년말 19,742백만원 대비 크게 증가하였으며, IPO로 인한 현금유입 및 매출 호조에 의한 매출채권의 증가로 자산총계가 큰폭으로 증가했음에도 불구하고 차입금의존도는 2018년말 32.3%에서 2019년말 32.6%로 소폭 증가하였습니다. 2020년에는
베트남법인 2차투자를 위한
단기차입금 증가 및 주식관련사채의 발행 등에 의하여 총차입금이 56,391백만원으로 증가하였고, 차입금의존도는 44.2%까지 증가하였습니다. 2021년에는 시설 및 운영자금 목적의 추가차입으로 단기차입금이 3,529백만원, 장기차입금이 1,480백만원 증가하여 차입금총계가 2021년말 62,756백만원으로 증가하였고, 차입금의존도 또한 46.1%로 증가하였습니다.
2022년 1분기에는 운영자금 목적의 추가차입으로 단기차입금이 2,260백만원증가하였고, 시설자금목적의 장기차입금을 상환하면서 457백만원 감소하여, 차입금 총계는 63,675백만원으로 증가하였습니다.

2022년 1분기말

차입금은 단기차입금

38,543백만원(유동성장기차입금 2,911백만원 포함), 유동성 전환사채 9,683백만원, 유동성 신주인수권부사채 9,683백만원, 유동리스부채 176백만원, 장기차입금 5,931백만원, 비유동리스부채 940백만원
이 있는 상황입니다.
단기차입금의 경우 금융기관과의 협의를 통하여 유형자산 및 재고자산을 담보로 하여 매년 만기를 연장하고 있는 상황이며
,
장기차입금의 경우 향후 영업상황에 따라 유동적일수있으나 차입금상환스케쥴에 따라 2022년 2,232백만원, 2023년 3,732백만원, 2024년 2,649백만원을 상환할 계획을 가지고 있습니다.

[차입금 상세내역]

(단위: 백만원)

구분
차입처
차입종류
최장 만기일
이자율
2021년 1분기 말
2021년말
2020년말

단기차입금
IBK기업은행
운영자금
2022-05-13
1.89
2,000
2,000
2,000

운영자금
2023-02-09
3.00
2,500
2,500
2,500

시설자금
2023-02-09
2.72
1,600
1,945
2,000

운영자금
2023-05-09
2.73
4,000
4,000
4,000

신한은행
운영자금
2023-03-23
3.22
3,000
3,000
3,000

한국산업은행
운영자금
2022-07-15
2.50
5,470
5,470
5,470

운영자금
2022-10-15
2.52
2,000
2,000
=

우리은행
운영자금
-
-
-
-
2,000

운영자금
-
-
-
-
4,000

운영자금
2022-10-01
3.01~3.46
2,364
-
-

하나은행
운영자금
2022-10-28
2.39
3,000
3,000
3,000

국민은행
운영자금
2023-03-24
2.92
1,000
0
2,000

운영자금
2022-10-28
1.71 ~ 1.83
3,596
3,457

한국수출입은행
운영자금

2
0
2
2-09-05

2.49
5,000
6,000

장기차입금
기업은행
운영자금
2023-08-28
2.58
1,400
1,633
2,567

국민은행
운영자금
2024-10-15
1.99
3,632
3,557
0

우리은행
시설자금
2024-09-27
2.70 ~ 3.25
3,745
4,108
5,124

전환사채
2025-09-18
0.00
9,684
9,516
8,873

신주인수권부사채
2025-09-18
0.00
9,684
9,516
8,873

차입금 총계
63,675
61,703
55,407

상기 차입금 중 일부에 대하여, 토지, 건물, 기계장치 등 장부금액
35,409
백만원이 은행권 차입금의 담보로 설정되어 제공되어 있습니다. 

[담보제공 현황
]

(단위: 백만원,USD)

담보제공자산

장부금액

담보제공처

채권최고액

토지,건물(*)
12,552
기업은행
18,298

기계장치
3,293

토지,건물(*)
12,552
한국산업은행
17,760

기계장치
9,018

건물, 기계장치
10,547
우리은행 베트남
동나이지점
USD 6,000,000

또한, 당사는 2020년 09월 18일에 1회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 100억원과 2회차 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채 100억원을 발행한 바 있으며, 만기는 5년이나 조기상환청구는 발행일로부터 2년 후 매 3개월마다 가능한 상황입니다. 현재 지속적인 주가하락에 따라 전환가액은 시가하락에 따른 최저 전환가액 조정가액인 28,464원으로 변경되었으며, 현재 주가를 고려했을시 향후 조기상환 청구가 들어올 가능성이 높다고 판단됩니다.

[미상환 주식관련 사채 발행현황]

(단위 : 백만원, 주)

종 류
발행일
만기일
전자등록
총액
표면
이자율
만기
이자율
전환(행사)청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
전환(행사)가액
잔액
전환(행사)가능
주식수

1회차 사모
전환사채
20.09.18
25.09.18
10,000
0.0%
0.0%
22.09.18~25.08.18
22.09.18~25.06.18
(매 3개월마다)
28,464
10,000
351,320

2회차 사모
신주인수권부사채
20.09.18
25.09.18
10,000
0.0%
0.0%
22.09.18~25.08.18
22.09.18~25.06.18
(매 3개월마다)
28,464
10,000
351,320

당사의
2022년 1분기말 연결기준 부채비율은 152.3%, 차입금의존도는 47.6%이며, 최근 3년동안 지속적으로 해외법인 시설투자와 2021년
, 2022년 1분기 실적 부진에 따라 재무안정성 지표가 일부 악화되었습니다. 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 부채비율 및 차입금의존도가 개선될 것으로 예상하고 있으며, 현재 진행 중인 사업의 매출 성장과 수익성 개선에 노력하여 이익잉여금이 증가시켜 재무구조 개선에 대한 노력을 진행할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 향후 각 글로벌 정부의 정책 변동 및 부정적인 산업 동향이 있을 경우 유동자금 부족 등에 의하여 차입금이 증가할 수 있으며, 당사의 사업구조상 시설투자가 지속적으로 필요하기 때문에 추가적인 차입금이 증가할 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 당사의 재무안정성에 대하여 유의깊게 살피시어 투자해 주시기 바랍니다.

나. 매출액 및 수익성 감소 가능성

2018년부터 본격적으로 전세계적으로 해상풍력발전에 대한 수주가 크게 증가하기 시작하였으며, 2018년 당사의 연결기준 매출액은 64,762백만원이 발생하여 2017년대비 28.6% 성장률을 기록하였습니다. 2019년에는 2019년말 PTC 만료 우려에 따른 미국내 풍력발전설치 호황으로
GE향 매출액이 100,148백만원을 기록하여 전년대비 64.6% 성장하였습니다.
2020년의 경우 2019년 성장의 기저효과가 있었으나, COVID-19로 인한 신재생 에너지 관련 투자 증가와 보조금 수혜를 위한 풍력설치 증가에 따라 총 매출액이 103,520백만원이 발생하면서 전년 대비 0.9% 성장하였습니다. 다만, 2021년에는 매출액이 95,558백만원 발생하였으며, 전반적으로 COVID-19 영향으로 인한 터빈사향 매출 지연, 원가상승으로 인한 수익성하락 대응 목적으로 9월 한달 간 국내 공장 중단 등의 사유로 전년대비 매출이 7.7% 감소하였습니다.

2022년 1분기에는 당분기에 계획된 물량의 일부가 차분기로 이월되면서, 영업손실이 증가하였습니다. 향후에는 글로벌적으로 각 국가들의 신재생에너지 관련 친환경 정책이 당사의 사업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되고 있으나, 각 국가의 정부 정책의 변동, 산업 경쟁의 심화, 원재료비 상승 등 외부 변수에 의하여 실적이 변동될 수 있습니다. 또한 이에 대한 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 수익성에도 부정적인 영향이 있을 수 있을 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사는 베어링의 제조 및 판매를 목적으로 2007년 11월 09일 설립되어 증권신고서 제출일까지도 풍력발전용 베어링 제조사업을 지속적으로 영위 중에 있습니다. 당사의
최근 4년 및 2022년 1분기까지의 손익 관련 주요계정의 추이는 다음과 같습니다.

[손익계산서 주요계정 및 수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구 분

2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액

14,918
27,766
95,558
103,520
102,574
64,762

매출원가

14,599
24,438
84,274
86,503
84,319
56,385

매출총이익

319
3,328
11,284
17,018
18,255
8,377

판매비와관리비

2,492
2,110
10,785
7,511
7,987
5,001

영업이익

(2,173)
1,218
499
9,507
10,268
3,377

금융수익

789
2,959
4,662
3,943
1,619
811

금융비용

1,394
2,567
5,397
7,477
3,428
1,312

기타이익
9
2
15
161
33
6

기타손실
1
-
1
11
315
55

당기순이익
(2,772)
955
(1,135)
5,713
6,096
2,339

매출총이익률

2.1%
12.0%
11.8%
16.4%
17.8%
12.9%

영업이익률

-14.6%
4.4%
0.5%
9.2%
10.0%
5.2%

당기순이익률

-18.6%
3.4%
-1.2%
5.5%
5.9%
3.6%

[성장성]

2018년부터 본격적으로 전세계적으로 해상풍력발전에 대한 수주가 크게 증가하기 시작하였으며, 2018년 당사의 연결기준 매출액은 64,762백만원이 발생하여 2017년대비 28.6% 성장률을 기록하였습니다. 2019년에는 2019년말 PTC 만료 우려에 따른 미국내 풍력발전설치 호황으로
GE향 매출액이 100,148백만원을 기록하여 전년대비 64.6% 성장하였습니다.
2020년의 경우 2019년 성장의 기저효과가 있었으나, 신재생 에너지 관련 투자 증가와 보조금 수혜를 위한 풍력설치 지속 증가에 따라 총 매출액이 103,520백만원이 발생하면서 전년 대비 0.9% 성장하였습니다. 다만, 2021년에는 매출액이 95,558백만원 발생하였으며,
풍력발전기용 베어링의 계절적 비수기, COVID-19 지속, 미국시장의 재생에너지 부양법안 통과의 불확실성등의 사유로, 주요 고객사인 GE는 21년 4분기 및 22년 전체 발전기 건설계획을 하향조정하였고, 이에 따라 당사와 기존에 합의 되었던 추가 수주물량 진행이 잠정적으로 연기되어,

9월 한달 간 국내 공장 중단 되었으며 이에 따라 전년대비 매출이 7.7% 감소하였습니다.
2022년 1분기에는 당분기에 계획된 물량의 일부가 차분기로 이월되면서, 영업손실이 증가하였습니다.

당초 고객사의 풍력발전기 생산계획의 당사 배정량 중 약 1,400만불의 발주가 차년도 및 올해 전기간에 걸쳐 재분배되었으며, 그 중 1분기의 이월금액은 약 300만불입니다. 1분기말 납품일정이 이월됨에 따라 한국, 베트남 공장 모두 CAPA대비 생산량 감소로 인해 생산성이 떨어졌습니다. 또한 당사의 매출이 집중되어있는 GE의 상황에도 영향을 받고 있습니다. GE의 주 매출처는 미국으로, 미국의 투자세액공제제도 법안의 승인이 지연됨에 따라 공급사에게 발주를 지연하거나, 이연하는 것도 주요원인 중의 하나입니다. 또한 전기에 발생하였던 고객사 클레임의 재작업비용이 당분기에 확정됨에 따라 약 50만불의 비용을 추가적으로 인식하게되어 당기말 영업손익에도 영향을 미쳤습니다. 향후 법안승인의 여부 및 납품일정의 추가 지연에 따라 영업손실이 지속될 가능성도 있기에 투자자 여러분께서는 이점 유의해주시기 바랍니다. 

[품목별 매출액 및 비중 추이]

(단위 : 백만원)

품목

2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

베어링
수출
13,244
88.8%
27,269
98.2%
92,856
97.2%
100,565
97.1%
100,308
97.8%
61,145
94.4%

내수
141
0.9%
-
-
871
0.9%
1,768
1.7%
481
0.5%
2,356
3.6%

합계
13,385
89.7%
27,269
98.2%
93,727
98.1%
102,333
98.9%
100,789
98.3%
63,501
98.1%

기타
수출
1,473
9.9%
63
0.2%
807
0.8%
233
0.2%
-
-
-
-

내수
60
0.4%
433
1.6%
1,024
1.1%
954
0.9%
1,784
1.7%
1,261
1.9%

합계
1,533
10.3%
497
1.8%
1,831
1.9%
1,187
1.1%
1,784
1.7%
1,261
1.9%

합계 매출액
수출
14,717
98.7%
27,332
98.4%
93,663
98.0%
100,798
97.4%
100,308
97.8%
61,145
94.4%

내수
201
1.3%
433
1.6%
1,895
2.0%
2,722
2.6%
2,265
2.2%
3,617
5.6%

합계
14,918
100.0%
27,766
100.0%
95,558
100.0%
103,520
100.0%
102,573
100.0%
64,762
100.0%

매출성장율
-46.3%
12.8%
-7.7%
0.9%
58.4%
28.6%

최근 풍력타워는 점차 중량화, 대형화 추세로 바뀌고 있어 베어링의 제작 난이도 또한 증가하고 있으며, 산업의 발달에 따른 품질, 생산효율성, 원가경쟁력, 납기 준수 능력 등 여러 요소들이 요구되되면서 글로벌 풍력발전기 업체들은 품질이 이미 검증된 전문공급업체를 선호하고 있습니다. 당사는 별도의 수주나 계약이 아닌 고객의 수요예측수량 기반의 정기적인 주차별 주문에 의해 납품을 진행하고 있습니다. 고정 매출처의 확보로 미국 등에 정기적인 주문이 발생하여 일정 수준 이상의 제품 생산이 꾸준히 확보되고 있으나 당사의 향후 매출 및 성장성을 유의깊게 살펴볼 필요가 있습니다.

[수익성]

[주요 수익성 비율 추이]

(단위 : 백만원)

구 분

2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년
비 고

매출원가율
97.9%
88.0%
88.2%
83.6%
82.2%
87.1%
매출원가 / 매출액

판매비와관리비율
16.7%
7.6%
11.3%
7.3%
7.8%
7.7%
판매비와관리비 / 매출액

영업이익률

-14.6%
4.4%
0.5%
9.2%
10.0%
5.2%
영업이익 / 매출액

당기순이익률

-18.6%
3.4%
-1.2%
5.5%
5.9%
3.6%
당기순이익 / 매출액

당사의 주요 수익성 비율 추이를 살펴보았을 때, 연결기준 매출원가율의 경우 2018년 87.1%를 기록했고, 2019년 82.2%, 2020년 83.6%로 개선되었으나, 2021년 88.2%,
2022년 1분기 97.9%
로 다시 증가한 상황입니다. 2019년에는 매출액이 큰폭으로 상승하여 원가율이 82.2%로 감소하였으며, 2020년에는 전년과 비슷한 매출을 기록했으나 특정 기간에 생산이 집중되어 고정비 부담에 따라 원가율이 소폭 상승한 83.6%를 기록했습니다. 다만, 2021년에는
매출부진에 따라 매출액 또한 감소했
으나

원재료 값의 상승으로 매출원가는 매출액의 감소분보다 적게 감소
하면서 매출원가율이 88.2%를 기록했습니다.
2022년 1분기에도 매출부진에 따라 매출액이 전년대비 46.3% 감소했으며, 원재료값상승에 따라 매출원가는 매출액 감소대비 적은 수치인 40.3%가 감소하면서 매출원가율이 97.9%를 기록했습니다.

판매비와관리비율의 경우 2018년 7.7%에서 2019년 7.8%, 2020년 7.3%를 기록하여 7% 초중반을 기록했으나, 2021년 11.3%,
2022년 1분기 16.7%로 크게 증가 했습니다. 2019년과 2020년은 매출액이 크게 증가하면서 판매비와관리비 또한 같이 증가하고 있는 상황이였으나, 2021년에는 매출감소에도 불구하고 COVID-19에 따른 물류 지연 현상 등으로 포장비 및 운반비 등이 크게 증가하면서 판매비와관리비율 또한 동반 상승했습니다.

판매비와관리비 중에서 가장 많은 비중을 차지하는 비용은 인건비(급여+퇴직급여+복리후생비)로, 2018년 1,388백만원에서 2019년 2,205백만원, 2020년 2,660백만원, 2021년 2,738백만원,
2022년 1분기 679백만원으로 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다. 기본적으로 풍력발전용 베어링 제조 사업은 노동집약적인 요소가 강하기 때문에 매출액이 증가할수록 인건비가 많이 소요될 수 밖에 없는 상황입니다. 지급수수료 또한 무역금융수수료와 용역비 등이 포함되어 매출액이 증가함에 따라 판매비와 관리비 중 상당 부분을 차지하고 있는 상황이며, 2018년 546백만원에서 2019년 1,237백만원, 2020년 630백만원, 2021년 787백만원,
2022년 1분기 204백만원을 기록했습니다. 또한, 운반비의 경우 2019년 57백만원, 2020년 364백만원을 기록하여 당사의 판매비와관리비 중 적은비중을 차지했으나 2021년 2,434백만원으로 크게 증가하였으며,

이는 2021년 COVID-19로 인한 글로벌 공급망 차질 장기화에 따른 물류 정체현상으로 인해 해상운임료 및 보관비용이 급등한 점에 기인합니다.

2021년에는 452백만원의 판매보증비를 인식하여 이전 대비 크게 증가하였는데, 이는 베트남법인에서 납품한 일부제품의 재작업이 필요하여, 고객사로부터 청구될 예상비용을 품질보증비로 계상하고, 품질보증충당금을 설정한 점에 기인합니다.
2021년 1분기에는 판매비와 관리비가 전년동기대비 18.1% 증가하였는데 이는 전년동기대비 보유 유형자산의 증가에 따라 감가상각비가 19백만원 증가했고, 경상연구개발비 또한 73백만원 증가했으며, 공급망봉쇄로 인한 물류 정체현상으로 인해 운반비가 642백만원 증가한 점에 기인합니다. 

당사의 사업은 하나의 제품을 생산하기까지 각 공정별 장치를 설치하기에 제품의 양산까지 상당기간의 시간이 소요되는 특성을 가지고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 2019년에 설립한 베트남 법인은 2020년 반기부터 양산을 목표로하여 고객사에 납품을 시작하기까지 기간을 최대한 단축하였습니다. 그 과정에서 보유한 장비 중 한대의 장비에서 가공한 제품의 조립 홀 품질이슈가 발생하였습니다. 해당 홀은 베어링의 기능상의 문제는 없으나 베어링을 발전 장비에 조립하는 과정에서 간섭이 발생한 사항이며, 간단한 수정 작업으로
품질이슈 해결이
가능했습니다. GE와 협의하에 고객사에서 수정 조치 후 비용을 별도 청구하는 방식으로 마무리 되었습니다. 해당 이슈는 설치 장비의 초도 검증 시 문제가 발생하지 않았으나 정상 가동을 위한 안정화 단계에서 장비 한대에서 가공 문제가 발생하였습니다. 당사는 해당 품질이슈와 관련하여 즉각 개선 조치를 하였고, 기간별 가공 정도 검증 등 재발방지대책을 마련하여 적용하고 있으며, 품질관리에 만전을 기하고 있습니다. 다만, 투자자분들께서는 이후 품질이슈가 지속적으로 발생할시 추가 품질보증비 발생으로 당사의 추가 비용부담이 생길수 있는 점에 대해 유의해 주시기 바랍니다. 

[판매비와관리비 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

급여
544
530
2,086
2,144
1,819
1,077

퇴직급여
52
59
335
205
145
97

복리후생비
83
78
317
311
241
214

여비교통비
70
20
247
167
393
113

접대비
14
15
48
53
70
39

세금과공과
10
39
141
36
45
33

대손상각비
0
-
-
-
-
168

판매보증비
(3)
(2)
452
(4)
67
35

감가상각비
55
36
140
138
124
29

무형자산상각비
4
3
12
12
13
13

경상연구개발비
262
189
835
759
923
654

포장비
328
806
2,301
1,716
2,458
1,851

운반비
643
1
2,434
364
57
-

소모품비
1
4
9
17
29
26

지급수수료
204
164
787
630
1,237
546

수출제비용
196
111
376
740
44
3

전력비
5
9
28
41
32
31

기타
26
49
238
183
289
71

합 계
2,492
2,110
10,785
7,511
7,987
5,001

한편, 당사는 영업이외의 수익ㆍ비용과 금융수익ㆍ비용 등이 지속적으로 발생하고 있는 상황입니다. 금융손익과 관련해서는 2018년에는 환율이 상승함에 따라 외화 관련하여 손익(외환차익+외화환산이익-외환차손-외화환산손실)이 175백만원 발생하였으며, 환율 헷지를 위한 통화선도 거래로 파생상품 관련 손익(파생상품거래이익+파생상품평가이익-파생상품거래손실-파생상품평가손실) -41백만원과 이자비용 676백만원 등에 의하여 총 -501백만원의 금융손익(금융이익-금융비용)이 발생하였습니다. 2019년에는 외화 관련하여 손익이 -272백만원 발생하였으며, 파생상품 관련하여 손실 328백만원이 있었고, 차입금 증가에 따른 이자비용 893백만원과
팩토링 할인율에 따른 매출채권 처분손실 363백만원이 발생하면서 -1,809백만원의 금융손익이 발생하였습니다. 2020년에는 외환차손으로 인한 외화관련 손익 -1,348백만원과 90백만원의 파생상품 관련 손익이 있었으며, 추가 차입금 증가에 따른 이자비용 1,590백만원 등에 의하여 -3,534백만원의 금융손익이 있었습니다. 2021년에
는
2,646백만원
의 외화 관련 손익과 -833백만원의 파생상품 관련 손익이 있었으나, 이자비용 1,990백만원 등에 의하여 -734백만원의 금융손익이 발생하게 되었습니다.
2022년 1분기에는

265백만원
의 외화 관련 손익과 -280백만원의 파생상품 관련 손익이 있었고, 이자
비용 531백만원, 매출채권처분손실 63백만원 등에 의하여 -605백만원의 금융손익이 발생하게 되었습니다.

[금융손익 및 영업외손익 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

금융수익
이자수익
4
2
20
32
13
16

외환차익
321
2,409
4,369
3,288
1,341
670

외화환산이익
415
527
152
171
18
1

파생상품평가이익
50
12
6
-
-
-

파생상품거래이익
-
8
115
452
159
99

기타의대손충당금환입
-
-
-
-
-
25

당기손익공정가치측정
금융자산처분이익
-
-
-
-
89
-

합 계
789
2,959
4,662
3,943
-
-

금융비용
이자비용
531
512
1,990
1,590
893
676

외환차손
203
1,542
1,785
3,904
1,340
453

외화환산손실
268
256
90
904
291
44

파생상품평가손실
255
114
383
-
-
50

파생상품거래손실
75
9
571
362
541
90

매출채권처분손실
63
134
578
717
363
-

합 계
1,394
2,567
5,397
7,477
3,428
1,312

금융 손익
(605)
392
(734)
(3,534)
(1,809)
(501)

기타영업외이익
유형자산처분이익
7
-
-
-
3
4

리스해지이익
1
-
-
-
-
-

잡이익
0
-
15
161
30
3

합 계
9
-
15
161
33
6

기타영업외비용
유형자산처분손실
-
-
-
-
287
55

무형자산처분손실
-
-
-
-
12
-

잡손실
1
1
1
11
16
0

합 계
1
1
1
11
315
55

영업외 손익
8
1
13
150
(282)
(48)

상기와 같은 수익과 비용 발생에 의하여 연결기준으로 2018년에는 3,377백만원의 영업이익과 2,339백만원의 당기순이익이 발생하여 영업이익률과 당기순이익률이 각각 5.2%, 3.6%가 발생하였으며, 2019년에는 10,268백만원의 영업이익과 6,096백만원의 당기순이익이 발생하여 영업이익률과 당기순이익률이 각각 10.0%와 5.9% 발생하였습니다. 2020년에는 9,507백만원의 영업이익과 5,713백만원의 당기순이익이 발생하여 영업이익률과 당기순이익률이 각각 9.2%, 5.5% 발생하였고, 2021년에는 4,662백만원의 영업이익과 1,135백만원의 당기순손실이 발생하면서 영업이익률과 당기순이익률이 각각 0.5%, -1.2% 발생하였습니다.
2022년 1분기에는 2,173백만원의 영업손실과 2,772백만원의 당기순손실이 발생하면서 영업이익률과 당기순이익률이 각각 -14.6%, -18.6% 발생하였습니다.

전반적으로 보았을 때 당사는 2016년부터 2020년까지 지속적인 매출액 증가와 원가 절감의 노력에 따라 수익성이 개선되었으나, 2021년에는 원재료비, 물류비 상승에 따라 풍력발전기업들의 설치량 감소 및 수익성 하락 대응을 위한 국내 공장 가동 중단 등의 사유로 인해 매출이 감소하였고 수익성 또한 악화되었습니다. 향후 글로벌적으로 각 국가들의 신재생에너지 관련 친환경 정책이 당사의 사업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되고 있으나, 각 국가의 정부 정책의 변동, 산업 경쟁의 심화, 원재료비 상승 등 외부 변수에 의하여 실적이 변동될 수 있습니다. 또한 이에 대한 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 수익성에도 부정적인 영향이 있을 수 있을 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

다. 매출채권 회수 관련 위험

당사의
2022년 1분기말 연결기준 매출채권 금액은
24,006백만원이며, 대손충당금은 별도로 설정되어 있지 않아 매출채권 장부가액 또한
24,006백만원을 보이고 있습니다. 당사의 매출채권 금액은 매출액과 연동하여 2018년 7,624백만원에서 2019년 16,158백만원, 2020년 26,364백만원으로 지속적으로 증가하고 있는 상황이며, 2021년에는 매출감소로 인해 20,454백만원으로 일부 감소했습니다. 당사의 대부분의 매출은 글로벌 대기업들로 구성되어 있어 대부분의 매출채권이 회수되고 있는 상황이며 사고채권 발생 최소화 및 회수에 노력을 기울이고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 사업을 영위하는 과정에서 거래처의 매출채권 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금 지급 능력 저하로 매출채권 회수가 비정상적으로 지연되는 등 채권의 손상 징후가 발생한 경우 이에 대하여 대손충당금을 추가적으로 설정할 수 있으며, 이는 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

당사의
2022년 1분기말 연결기준 매출채권 금액은
24,006백만원이며, 대손충당금은 별도로 설정되어 있지 않아 매출채권 장부가액 또한
24,006백만원을 보이고 있습니다. 당사의 매출채권 금액은 매출액과 연동하여 2018년 7,624백만원에서 2019년 16,158백만원, 2020년 26,364백만원으로 지속적으로 증가하고 있는 상황이며, 2021년에는 매출감소로 인해 20,454백만원으로 일부 감소했으며,
2022년 1분기에는 24,006백만원을 기록했습니다. 당사의 매출처는 글로벌 대기업이기 때문에 대손충당금설정률은 2019년 이후 0%를 기록하고 있습니다.

매출채권회전율의 경우 2018년 12.1회를 기록했으나, 2019년 8.6회, 2020년 4.9회, 2021년 4.1회,
2022년 1분기 2.7회로 지속적으로 회전율이 악화되어 왔으며, 이와 관련된 회전일수는 2018년 30.1일에서 2021년 89.4일로 악화되었습니다. 당사는 2019년까지 GE향 매출을 일본의 SUMITOMO 상사를 통해서 진행했으며, 이에 따라 대금지급기일 기간이 짧아 매출채권 회전율이 2018년 12.1회, 2019년 8.6회를 기록했습니다. 다만, 2020년부터 해당 상사를 거치지 않고 GE와 직접거래를 진행하면서 대금지급기일이 길어지게 되었고, 이에 따라 매출채권 회전율 또한 2020년 4.9회, 2021년 4.1회,
2022년 1분기 2.7회로 감소했습니다.

당사의 최근 4년간 연결기준 매출채권 관련 금액과 비율은 다음과 같습니다.

[매출채권 회전율 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2022년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년
비 고

매출액
14,918
95,558
103,520
102,574
64,762
-

매출액 증가율
-46.3%
-7.7%
0.9%
58.4%
28.6%
전년도 또는 전년동기 대비 증가율

매출채권 총액
24,006
20,454
26,364
16,158
7,812
-

대손충당금 금액
-
-
-
-
188
-

대손충당금 설정률
-
-
-
-
2.4%
대손충당금 / 매출채권

매출채권 장부가액
24,006
20,454
26,364
16,158
7,624
-

매출채권 회전율
2.7
4.1
4.9
8.6
12.1
매출액(연율화) /
{(전기매출채권 장부가액+당기매출채권 장부가액)/2}

매출채권 회전일수
136.0
89.4
75.0
42.3
30.1
365/매출채권회전율

제품 매출에 대한 평균 신용공여기간은

90~120일이며, 매출채권에 대해서 이자는 부과되지 아니합니다. 당사는 매출채권에 대해 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 매출채권에 대한 기대신용손실은 채무자의 과거 채무불이행 경험 및 차입자 특유의 요인, 일반적인 경제 환경, 보고기간 말에 현재 상황에 대한 평가뿐만 아니라 미래에 상황이 어떻게 변동할 것인지에 대한 평가를포함한 요소들이 조정된 채무자의 현행 재무상태에 대한 분석을 고려한 충당금 설정률표를 이용하여 산정되고 있습니다.

2022년 1분기말 연결기준으로 총 매출채권
24,006백만원 중 연체된 채권은 없으며, 아직 만기가 미도래한채권이 100% 입니다. 미수금
1,739백만원에 대해서도 연체된 미수금은 없으며, 매출채권 및 미수금의 대손충당금 설정률은 0%입니다.

[매출채권 손실충당금 현황]

(기준 :
2022년 1분기말 연결기준)

(단위: 백만원)

구 분
가중평균
채무불이행률
총장부금액
손실충당금
순장부금액

만기미도래
0.00%
24,006
-
24,006

3개월 이하
-
-
-
-

3개월 초과 6개월 이하
-
-
-
-

6개월 초과 9개월 이하
-
-
-
-

9개월 초과 1년 이하
-
-
-
-

1년 초과
-
-
-
-

합 계
24,006
-
24,006

당사의 대부분의 매출은 글로벌 대기업들로 구성되어 있어 대부분의 매출채권이 회수되고 있는 상황이며 사고채권 발생 최소화 및 회수에 노력을 기울이고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 사업을 영위하는 과정에서 거래처의 매출채권 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금 지급 능력 저하로 매출채권 회수가 비정상적으로 지연되는 등 채권의 손상 징후가 발생한 경우 이에 대하여 대손충당금을 추가적으로 설정할 수 있으며, 이는 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

라. 재고자산의 진부화 관련 위험

2022년 1분기말 연결기준 재고자산 장부가액
18,
227백만원 중 재공품은
10,251백만원으로
56.2%의 비중을 차지하고 있으며, 원재료는

4,078
백만원으로 비중이

22
.4%, 제품은

1,812
백만원으로 비중

9.9%를, 저장품은

2,021만원으로 비중

11.1%를 보이고 있는 상황입니다. 당사는 고객사로부터 주문을 받아 생산하여 판매하는 방식을 취하고 있기 때문에 재고자산에 대하여 평가손실충당금 설정률이 적은 편이며,
2022년 1분기말 연결기준으로 재고자산 취득원가 중
7.8%의 평가손실충당금을 설정하고 있는 상황입니다. 당사의 자산총계 중 재고자산이 차지하는 비중이 약 15% 수준으로 향후 전방산업 경기 악화 및 시장 점유율 하락 등의 사유 발생 시 잉여 재고자산의 증가 및 재고자산의 진부화가 발생할 수 있습니다. 이러한 경우, 재고자산회전율 등 관련 지표들이 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산 평가손실 등에 따라 당사 재무사항에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

재고자산의 경우 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정되고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식되고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감되고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다. 재고자산은 매월말 기준으로 재고자산 실사를 실시하고 있으며, 재고실사시 입회자는 아래와 같습니다. 

법인명
실사일자
실사입회자

씨에스베어링 주식회사
매월말
관리팀, 영업팀, 생산관리팀

2021.12.30
신한회계법인, 관리팀, 영업팀, 생산관리팀

CS BEARING VIETNAM Co.,Ltd.
매월말
Finance, Warehouse, Production

2022.01.04~05
Deloitte Vietnam, Finance, Warehouse, Production

당사는 재고자산을 제품, 재공품, 원재료, 미착품, 저장품 5가지 항목으로 구분하고 있습니다. 당사는 충분한 원재료를 보유하여 주문생산에 의한 판매에 대비하고 있으며, 주차별 주문을 받은 후 4~5개월 이내에 생산하여 납품함으로 재고자산 중 재공품과 제품의 비중이 높은 편입니다. 또한, 당사는 1년 이상 경과한 재고자산의 경우 예상매각가치를 차감한 금액에 대해 전액 평가충당금으로 계상하고 있습니다. 또한 매 사업연도말 순실현가치평가를 통해 장부금액이 향후 처분금액을 초과하는 재고자산에 대해서도 평가충당금을 계상하고 있으며, 매 사업연도말 평가기준의 적정성 검토를 진행하고 있습니다.

2022년 1분기말 연결기준 재고자산 장부가액
18,
227백만원 중 재공품은
10,251백만원으로
56.2%의 비중을 차지하고 있으며, 원재료는

4,078
백만원으로 비중이

22
.4%, 제품은

1,812
백만원으로 비중

9.9%를, 저장품은

2,021만원으로 비중

11.1%를 보이고 있는 상황입니다. 당사는 고객사로부터 주문을 받아 생산하여 판매하는 방식을 취하고 있기 때문에 재고자산에 대하여 평가손실충당금 설정률이 적은 편이며,
2022년 1분기말 연결기준으로 재고자산 취득원가 중
7.8%의 평가손실충당금을 설정하고 있는 상황입니다.
2021년 평가손실충당금 비율이 증가한것은 수주 정체에 따른 생산성 감소에 기인합니다. 미국시장의 재생에너지 부양법안 통과의 불확실성으로 인해, 주요고객으로부터 받던 수주물량이 연기됨에 따라, 안전재고로 보유하고 있던 재고자산의 평가액이 판매가치보다 높아짐에 따라 충당금비율이 증가하게 되었습니다.

[재고자산 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년 1분기
2021년
2020년
2019년

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

제품
2,565
(753)
1,812
4,059
(780)
3,279
3,968
(317)
3,651
2,991
(354)
2,637

재공품
10,647
(396)
10,251
9,547
(403)
9,143
10,279
(172)
10,107
7,856
(29)
7,827

원재료
4,466
(388)
4,078
5,407
(309)
5,098
3,916
(162)
3,754
2,260
(286)
1,975

미착품
64
-
64
-
-
-
77
-
77
363
-
363

저장품
2,021
-
2,021
2,114
-
2,114
1,037
-
1,037
84
-
84

합계
19,763
(1,536)
18,227
21,126
(1,492)
19,635
19,277
(651)
18,626
13,555
(669)
12,886

당사의 재고자산 장부가액은 매출액과 대부분 연동하여 2018년말 연결기준 11,398백만원에서 2019년말 12,886백만원, 2020년말 18,626백만원, 2021년말 19,635백만원,
2022년 1분기말 18,227백만원으로
온기기준 증가하는 추세를 보였습니다.
다만, 수주 프로젝트별로 납기 시기가 변동되기 때문에 매출이 전년대비 58.4% 증가한 2019년말 기준으로는 재고자산은 전년대비 13.1%만 증가한 이력이 있습니다. 재고자산회전율의 경우 2018년 6.5회에서 2019년 8.4회, 2020년 6.6회, 2021년 5.0회,
2022년 1분기 3.2회로 변동하여 왔으며, 2020년말에 특히 재고자산이 전년대비 44.5% 증가하여 재고자산회전율이 감소하였고, 이후 2021년 매출액이 추가로 감소함에 따라 회전율이 감소했습니다. 자산총계 중 재고자산의 비중은 최근 4년간 11.9~18.6%로 평균 14.9%의 비중을 보이고 있습니다.

[재고자산 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2022년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년
비 고

매출액
14,918
95,558
103,520
102,574
64,762
-

매출액 증가율
-46.3%
-7.7%
0.9%
58.4%
28.6%
전년 대비 증가율

재고자산 장부가액
18,227
19,635
18,626
12,886
11,398
-

재고자산 증가율
-7.2%
5.4%
44.5%
13.1%
32.4%
전년도말 대비 증가율

재고자산회전율
3.2
5.0
6.6
8.4
6.5
매출액 /
{(전기재고자산 장부가액+당기재고자산 장부가액)/2}

재고자산 회전일수
115.8
73.1
55.6
43.2
56.4
재고자산회전일수= 365/재고자산회전율

재고자산 비중
13.4%
14.4%
14.6%
11.9%
18.6%
재고자산(장부가액) / 자산총계

당사의 자산총계 중 재고자산이 차지하는 비중이 약
13.4% 수준으로 향후 전방산업 경기 악화 및 시장 점유율 하락 등의 사유 발생 시 잉여 재고자산의 증가 및 재고자산의 진부화가 발생할 수 있습니다. 이러한 경우, 재고자산회전율 등 관련 지표들이 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산 평가손실 등에 따라 당사 재무사항에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 유형자산 및 설비투자에 따른 위험

2022년 1분기말 기준 당사의 유형자산 장부금액은 연결기준
83,945백만원으로 총자산에서 차지하는 비중은 약
61.6% 수준이며, 높은 유형자산 비중은 고정비의 부담을 발생시켜 당사의 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 최근 4개년 기준 유형자산으로 발생하는 감가상각비는 매출액 대비 2.3~4.2%로 높은 수준은 아닙니다. 하지만 최근 CAPA증설을 위한 유형자산취득이 지속적으로 발생하고 있어 감가상각비는 증가할 것이며, 향후 전방산업 침체로 당사의 매출성장이 저하될 경우 감가상각비에 대한 비중은 크게 증가하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사는 2021년 4월부터 베트남 법인 3차 투자로 육상용 설비의 증설과 해상용 설비 구축을 진행 중입니다. 주요 고객사인 GE의 12MW급의 해상 풍력용 블레이드 베어링의 개발을 현재 진행 중이며, 지멘스가메사 및 베스타스와도 세계적인 추세인 초대형 (10MW급) 이상의 대형 해상풍력용 베어링의 개발 계획을 협의 중에 있으며 해당 투자가 완료되면 실제 초도 생산에 착수하여 22년 말까지 일부 기종의 제품 승인이 이루어 질것으로 예상됩니다. 다만 당사가 계획하고 있던 매출 및 수익성이 발생하지 않을 경우, 시설투자가 실패할 수 있고 이에 따른 처분손실이 발생할 수 있고, 이는 당사의 재무안정성 및 손익계산서상 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하여 투자해주시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 풍력발전용 베어링 제조 및 판매업내에서 장기적으로 경쟁력을 유지할 뿐만 아니라 수익성 개선 및 CAPA 증대를 추진하기 위해서 자본투자를 통한 연구개발 및 설비투자가 지속적으로 필요한 상황입니다.
2022년 1분기말 기준 당사의 유형자산 장부금액은 연결기준
83,945백만원으로 총자산에서 차지하는 비중은 약
61.6% 수준이며, 높은 유형자산 비중은 고정비의 부담을 발생시켜 당사의 수익성에 영향을 미치고 있습니다.

당사의 최근 4개년 유형자산 장부금액 현황은 다음과 같습니다.

[유형자산 현황 및 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2022년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

토지
4,220
4,220
4,220
4,220
4,220

건물
17,620
17,570
16,691
11,733
8,766

구축물
502
509
538
326
-

기계장치
35,092
31,923
29,522
20,904
16,728

차량운반구
287
297
272
109
-

공구와기구
5,626
5,665
4,554
456
242

비품
528
564
533
306
197

사용권자산
1,144
993
1,032
1,132
-

건설중인자산
18,926
16,366
4,241
18,120
992

합 계
83,945
78,106
61,604
57,306
31,145

총자산
136,326
136,198
127,509
107,990
61,133

총자산 대비 유형자산 비중
61.6%
57.3%
48.3%
53.1%
50.9%

유형자산 회전율
0.5
1.6
2.1
3.0
2.1

당기발생 감가상각비
(1,071)
(3,998)
(3,361)
(2,329)
(1,894)

유형자산 신규 취득금액
6,127
16,753
9,546
28,031
2,607

주1) 유형자산회전율 = 연매출/[(당기 유형자산-당기건설중인자산 + 전기유형자산 - 전기건설중인자산)/2]

당사의 연결기준 유형자산 잔액은 2018년 31,145백만원, 2019년 57,306백만원, 2020년 61,604백만원, 2021년 78,106백만원,
2022년 1분기 83,945백만원으로 총자산규모의 지속적인 증가에도 불구하고 유형자산 규모의 성장세가 비슷한 수준으로 성장하고 있어서, 총자산 대비 유형자산 비중은 매 사업연도마다 50% 내외를 유지하고 있습니다. 감가상각으로 인한 장부금액 감소 및 손상차손 인식에도 불구하고, 당사의 유형자산은 증가하는 추세에 있으며, 매년 신규 취득액 또한 추가로 발생하고 있습니다. 당사는 건물의 경우 50년, 기계장치 15년 및 20년, 공구와기구 6년, 차량운반구 및 비품 5년 등의 내용연수를 적용하며, 정액법을 통해 감가상각 하고 있습니다.

기계장치의 경우 가동률과 시간이 경과함에 따라 자연적인 노후화가 일어나며, 노후화로 인한 기계장치 수리 및 교체 등에 따른 지속적인 자본적 지출이 요구됩니다. 또한 신사업 계획 및 기술 진보에 따른 신규설비 투자에 대한 자본지출의 부담이 증가 할 수가 있습니다. 기계장치의 경우 유형자산 중 가장 큰 비중을 차지하고 있으며 건물 및 구축물에 비해 노후화 되는 기간이 짧아 감가상각되는 부분 역시 큽니다.
2022년 1분기 연결기준 기계장치의 감가상각비는
692백만원으로, 유형자산의 감가상각비
1,071백만원 중
64.6%를 차지하고 있습니다.

최근 4개년 기준 유형자산으로 발생하는 감가상각비는 매출액 대비 2.3~4.2%로 높은 수준은 아닙니다. 하지만 최근 CAPA증설을 위한 유형자산취득이 지속적으로 발생하고 있어 감가상각비는 증가할 것이며, 향후 전방산업 침체로 당사의 매출성장이 저하될 경우 감가상각비에 대한 비중은 크게 증가하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

유형자산 활동성 지표인 유형자산 회전율은 2018년 2.1회를 기록한 이후 2019년 3.0회, 2020년 2.1회, 2021년 1.6회,
2022년 1분기 0.5회를 기록하며 2019년 이후 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 당사는 매출액은 2018년 이후 2020년까지 꾸준히 증가했으나, 2020년의 경우 매출액이 2019년 대비 0.9% 증가한 반면 시설투자로 인해 유형자산의 장부금액이 지속적으로 상승함에 따라 유형자산회전율이 악화되는 추이를 보였습니다. 2021년의 경우 매출액은 전년대비 7.7%를 감소했으나, 유형자산의 경우 전년대비 26.8% 성장하며 회전율이 악화되었습니다.

2022년 1분기의 경우 매출액은 전년동기대비 46.3% 감소했으나, 유형자산의 경우 전년동기대비 27.8% 성장하며 회전율이 악화되었습니다.

또한, 당사는 2019년 2월부터 2020년 3월까지 중장기 사업 확대에 따른 생산 CAPA. 증설의 필요성과 한국 단일 공장에 의한 Country Risk를 회피하기 위하여 베트남에 육상용 베어링 4,000pcs CAPA. 의 공장 및 설비의 1차투자를 완료하였습니다.

 2020년 9월부터는 고객사의 해상풍력 대형 베어링 개발에 대한 요구와 향후 급증이 예상되는 해상풍력의 선제적 대응을 위하여 베트남 공장의 여유 부지에 2차투자로 해상 풍력용 신규 공장 건축과 육상 풍력용 발전 설비의 증설을 추진하여 6,000pcs의 생산 CAPA를 갖추었습니다.

[베트남 법인 투자단계별 상세 내역]

(기준일: 2022년 04월 13일)
(단위 : USD, 백만원)

구분

투자기간

대상자산

투자 효과

투자액

(원화기준)

진행단계

(자금출처)

1차투자

2019.02~

2020.03

육상용 공장 신축 및 생산 설비 구축

공장 신축 및 생산 설비 구축을 통한 기존 대비 추가 4,000pcs의 생산량 증대와 경쟁력 확보

$26.5M

(30,475)

투자완료

(상장공모)

2차투자

2020.09~

2022.03

해상용 공장 신축 및 육상 생산 설비 증설

육상용 생산 Capa.(6,000pcs) 증설 및 향후 해상용 시장 선점을 위한 기반 마련

$8.4M

(9,660)

투자완료

(주식관련사채 등)

2020.09~

2020.12

지붕형 태양광 전력 생산설비 구축

고객사의 생산 제품에 대한 신재생 에너지 사용률에 대한 요구에 대응

$1.8M

(2,070)

3차투자

2021.04~

2022.09

육상용 설비 증설

중장기 사업 확대에 따른 신규 고객사의 추가 물량 대응을 위한 생산 Capa. (8,000pcs) 증설

$7.8M

(8,970)

진행 중
 (차입금,
 금번 유상증자)

2021.04~

2022.09

해상용 설비 구축

세계적 추세인 초대형 (10MW급 이상) 해상풍력 시장 대응

$5.7M

(6,555)

합 계

$50.1M

(57,730)

주1) 유형자산회전율 = 연매출/[(당기 유형자산-당기건설중인자산 + 전기유형자산 - 전기건설중인자산)/2]

주2) 환율은 1,150원을 기준으로 작성되었습니다.

2021년 4월부터는 3차 투자로 육상용 설비의 증설과 해상용 설비 구축을 진행 중입니다. 주요 고객사인 GE의 12MW급의 해상 풍력용 블레이드 베어링의 개발을 현재 진행 중이며, 지멘스가메사 및 베스타스와도 세계적인 추세인 초대형 (10MW급) 이상의 대형 해상풍력용 베어링의 개발 계획을 협의 중에 있으며 해당 투자가 완료되면 실제 초도 생산에 착수하여 22년 말까지 일부 기종의 제품 승인이 이루어 질것으로 예상됩니다. 또한 육상용 3MW~6MW급에 대한 논의도 신규 고객사와의 개발이 진행되고 있어 2023년에는 본격적인 양산 체제에 돌입하여 신규 고객을 중심으로 매출이 발생할 것으로 예상됩니다.

당사의 설비는 주문 제작 방식으로 장비의 사이즈 및 특수 기능에 따라서 발주 후 최소 9개월에서 18개월의 제작 기간이 소요되기 때문에 3차 투자 시 이미 계약금 지급 및 일부 장비에 대해서는 중도금도 지급이 완료되었으며, 금번 유상증자 자금으로는 해당 장비들의 중도금 및 잔금 지급에 사용될 예정입니다.

[시설자금 자금사용계획]

(단위 : 백만원)

구 분

세부 내용

기 집행액

자금 사용계획

합계

집행시기

시설자금

(베트남

3차투자)

해상풍력 설비

선반

70

2,052

2,122

2022.3Q

열처리

636

634

1,270

2022.3Q

드릴

482

1,002

1,484

2022.3Q

기어

1,200

144

1,344

2022.2Q

부대설비

152

758

910

2022.3Q

소 계

2,540

4,591

7,131

육상풍력 설비

선반

1,633

4,354

5,987

2022.3Q

열처리

427

1,111

1,538

2022.2Q

드릴

530

704

1,234

2022.3Q

부대설비

248

348

596

2022.3Q

소 계

2,838

6,518

9,356

베트남3차 투자 합계

5,378

11,109

16,487

추가투자예정

(주1)

베트남 
해상풍력 설비

선반
-
1,500
1,500
2023.2Q

드릴
-
1,000
1,000
2023.3Q

부대시설
-
500
500
2023.4Q

소계
-
3,000
3,000
-

한국 
해상풍력 설비

선반
-
2,000
2,000
2023.2Q

드릴
-
1,000
1,000
2023.3Q

열처리
-
1,000
1,000
2023.4Q

기어
-
1,000
1,000
2023.3Q

부대시설
-
1,000
1,000
2023.4Q

소계
-
6,000
6,000
2023.4Q

추가 투자 예정 합계

-

9,000

9,000

-

합 계

-

20,109

25,487

-

주1) 추가투자예정의 자금은 3차투자 이후 베트남 공장에 2022년 해상풍력 설비 1차 라인 구축 후 현재 개발 중인 제품에 대한 생산, 품질 승인 검증 단계를 마무리한 후 2023년부터 본격적인 양산 체제가 예상되는 해상풍력 설비의 증설 자금으로 사용 계획이며, 또한 전남해상풍력 사업 등 국내의 해상풍력 사업 역시 활성화되고 있어 이에 대응하기 위해 한국 공장의 일부 설비의 신규 증설 및 기존 장비의 개선을 위한 예비 자금으로 활용할 예정입니다.

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 유입자금 중 20,109백만원을 사용하여 베트남 법인 시설투자를 진행할 계획이며, 당사가 계획하고 있던 매출 및 수익성이 발생하지 않을 경우, 시설투자가 실패할 수 있고 이에 따른 처분손실이 발생할 수 있습니다. 이는 당사의 재무안정성 및 손익계산서에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하여 투자해주시기 바랍니다. 

바. 회사 유동성 관련 위험

당사는 최근 4년간 2020년과
2022년 1분기를 제외하고 양(+)의 영업활동현금흐름이 발생하고 있습니다. 또한, 지속적인 해외법인의 시설투자 및 생산기지 확보 등으로 인하여 2018년부터 2021년 음(-)의 투자활동현금흐름을 보이고 있습니다. 이러한 음(-)의 투자활동현금흐름을 충당하기 위하여 차입금의 증가, 주식관련사채의 발행 등으로 양(+)의 재무활동현금흐름을 보였습니다. 이에 따라
2022년 1분기말 기준 유동비율
68.2

%
, 당좌비율
43.7%이고, 현금및현금성자산이
2,706백만원이 있고, 금번 유상증자를 계획하고 있어 단기적으로 큰 이슈가 발생하지 않을 것으로 예상하고 있으나, 대내외적 환경이 급격하게 침체되거나 향후 영업 성과에 부정적인 영향으로 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하고, 지속적인 설비투자가 진행됨에 따라 음(-)의 투자활동현금흐름이 유출되고 이를 영업활동현금흐름을 통하여 회수하지 못할 경우 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지가 있습니다.

당사는 최근 4년간 2020년과
2022년 1분기를 제외하고 양(+)의 영업활동현금흐름이 발생하고 있습니다. 또한, 지속적인 해외법인의 시설투자 및 생산기지 확보 등으로 인하여 2018년부터 2021년 음(-)의 투자활동현금흐름을 보이고 있습니다. 이러한 음(-)의 투자활동현금흐름을 충당하기 위하여 차입금의 증가, 주식관련사채의 발행 등으로 양(+)의 재무활동현금흐름을 보였습니다. 이에 따라
2022년 1분기말 연결기준 당사가 보유한 현금은
2,706백만원입니다. 당사의 최근 4년간 당사의 요약 연결 현금흐름표는 다음과 같습니다.

[요약 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구 분
2022년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

영업활동현금흐름

(3,133)
8,304
(6,649)
8,461
2,270

- 영업에서 창출된 현금
(916)
9,541
(5,009)
9,344
2,936

- 이자수취(영업)
1
20
32
14
15

- 이자지급(영업)
(1,673)
(815)
(1,087)
(898)
(681)

투자활동현금흐름

(6,625)
(18,541)
(13,487)
(23,527)
(2,510)

- 유형자산의 처분
-
-
-
10
69

- 유형자산의 취득
(6,128)
(17,241)
(13,305)
(24,994)
(2,316)

- 파생상품계약에 따른 현금유입
-
67
452
122
319

- 파생상품계약에 따른 현금유출
79
(571)
(362)
(554)
(90)

재무활동현금흐름

1,355
4,289
24,533
23,626
1,761

- 단기차입금의 차입
3,416
28,785
34,872
17,323
7,000

- 단기차입금의 상환
(1,345)
(25,525)
(32,212)
(6,836)
(8,900)

- 전환사채의 발행
-
-
9,927
-
-

- 신주인수권부사채의 발행
-
-
9,927
-
-

- 유상증자
-
-
-
12,152
3,916

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
(8,403)
(5,948)
4,397
8,560
1,522

기초현금및현금성자산

11,109
16,679
12,529
4,316
2,803

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
-
378
(247)
(348)
(9)

기말현금및현금성자산

2,706
11,109
16,679
12,529
4,316

세부적으로 살펴보면 영업활동현금흐름의 경우 연결기준으로 2018년 2,270백만원, 2019년 8,461백만원, 2020년 -6,649백만원, 2021년 8,304백만원,
2022년 1분기 -3,133백만원으로 변동하고 있습니다. 2018년에는 2,339백만원의 당기순이익과 감가상각비 1,813백만원 등의 현금유출입이 없는 손익항목 조정으로 3,782백만원이 있었으나, 전년과 대비하여 매출채권 및 재고자산이 일부 증가하면서 영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동과 관련하여 -3,185백만원의 영업활동현금이 유출되는 등의 요소로 2,270백만원의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 2019년 또한 6,096백만원의 당기이익이 발생하였으며, 감가상각비 2,128백만원, 법인세비용 2,081백만원 등으로 현금유출입이 없는 손익항목 조정으로 7,231백만원이 있었으며, 매출채권 및 기타채권 13,557백만원 증가에도 불구하고 매입채무 또한 13,109백만원 증가하면서 영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동에서 -3,983백만원의 영업활동현금이 유출되는 등의 요소로 8,461백만원의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다.

2020년의 경우 5,713백만원의 당기순이익이 발생하였으나, 현금유출입이 없는 손익항목인 감가상각비 3,327백만원, 외화환산손실 904백만원, 이자비용 1,590백만원 등으로 7,533백만원이 조정되었고, 매출채권증가 7,870백만원, 재고자산증가 6,371백만원 등의 요소로 인해 자산부채의 변동으로 18,255백만원의 현금유출이 발생하면서 결과적으로 -6,649백만원의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 2021년에는 -1,135백만원의 당기순손실이 발생하였으며,
현금유출입이 없는 손익항목인 감가상각비 3,967백만원, 매출채권처분손실 578백만원, 이자비용 1,990백만원 등으로 9,455백만원이 조정되었고, 매출채권이 감소하는 등의 요소로 영업활동으로 인한 자산부채의 변동으로 1,220백만원의 현금유입이 발생하면서 결과적으로 9,541백만원의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다.

2022년 1분기에는 2,772백만원의 분기순
손실이 발생하였고, 현금유출입이 없는 손익항목인 감가상각비 1,071백만원, 이자비용 531백만원, 외화환산손실 268백만원 등으로 1,963백만원이 조정되었고, 매출채권의 감소, 재고자산의 감소 등의 요소로 108백만원의 현금유입이 발생하였고,

영업이자지급 1,673백만원도 발생하면서
총 -3,133백만원의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다.

1분기말 당사의 전체 차입금은 64,473백만원입니다. 이는 전년동기 대비 USD 대출 포함 7,188백만원 증가한수치입니다. Covid-19로 인한 글로벌 물류적체로 인하여 미국향 매출의 목적지 입고처리가 지연되었으며, 이에따라 매출채권 회수기간이 일반적인 수금일정대비 약 30~50일 증가하여 단기적인 운영자금 조달을 위해 단기차입금을 실행하였습니다. 또한 작년 반기부터 이어져온 글로벌 금리상승기조로 인해 당기말 현재 보유하고 있는 차입금의 이자율이 약 0.75%~1.75% 동반 상승하여 이자비용이 증가하였습니다.

투자활동현금흐름의 경우 2018년 -2,510백만원, 2019년 -23,527백만원, 2020년 -13,487백만원, 2021년 -18,541백만원으로 지속적으로 음(-)의 수치를 보이고 있습니다. 특히 2019년에는 베트남에 신규로 설비투자 확장을 하고 생산기지를 확보하기 위하여 투자가 증가하면서 유형자산 취득 24,994백만원, 파생상품에 따른 현금유출 554백만원 등으로 인해 -23,527백만원의 투자활동현금흐름이 발생하였습니다. 2020년에도 CAPA 증설을 위한 생산기지 구축을 위한 유형자산 취득으로 13,305백만원의 현금이 유출되어 -13,487백만원의 투자활동현금흐름이 발생하였고, 2021년에는 시설투자를 위하여 건설중인자산의 장부금액이 12,125백만원 등이 증가하는 등 유형자산 취득을 위하여 17,241백만원 등이 유출되면서 -18,541백만원의 투자활동현금흐름이 발생하였습니다.
2022년 1분기에는 유형자산 취득으로 6,128백만원, 보증금 228백만원의 증가등으로 -6,625백만원의 투자활동현금흐름이 발생하였습니다. 

재무활동현금흐름의 경우 2018년 1,761백만원, 2019년 23,626백만원, 2020년 24,533백만원, 2021년 4,289백만원으로 변동하여 왔습니다. 차입금은 지속적으로 증가하는 추세에 있으며, 2019년에는 당사의 기업공개(IPO)에 따른 유상증자대금 12,152백만원의 현금유입을 비롯한 23,626백만원의 재무활동현금흐름이 있었으며, 2020년에는 전환사채 및 신주인수권부사채 발행으로 인한 24,533백만원의 재무활동현금흐름이 있었습니다. 2021년에는 3,260백만원의 단기차입금 순차입 및 1,134백만원의 장기차입금 순차입으로 인한 4,289백만원의 현금유입이 있었습니다.

2022년 1분기에는 2,071백만원의 단기차입금 순차입, 595백만원의 유동성장기차입금의 상환 등으로 1,354백만원의 재무활동 현금흐름이 발생하였습니다.

한편, 2018년부터 2020년까지 현금성자산 및 매출채권증가에따라 유동자산이 크게 증가하면서 유동비율은 2018년 87.7%에서 2019년 92.4%, 2020년 130.1%로 지속적으로 증가했으며, 당좌비율 또한 2018년 50.0%에서 2019년 68.3%, 2020년 92.8%로 증가해왔습니다. 다만, 2021년의 경우 수익성감소로 인한 현금성자산의 감소 및 기발행 전환사채, 신주인수권부사채가 유동부채로 분류되기 시작하면서, 유동비율이 79.2%, 당좌비율은 51.8%로 악화된 모습을 보였습니다.

2022년 1분기에는 수익성감소 및 베트남 설비 투자진행에 따라 현금성자산이 감소하면서 유동비율이 68.2%, 당좌비율은 43.7%로 악화된 모습을 보였습니다.

[유동성 관련 비율]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년
비 고

유동자산
50,835
56,703
65,024
49,456
26,524
-

당좌자산
32,558
37,062
46,398
36,570
15,124
-

유동부채
74,514
71,561
49,988
53,504
30,259
-

유동비율
68.2%
79.2%
130.1%
92.4%
87.7%
유동자산 / 유동부채

당좌비율
43.7%
51.8%
92.8%
68.3%
50.0%
당좌자산 / 유동부채

당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며,
2022년 1분기말 기준 유동비율
68.2

%
, 당좌비율
43.7%이고, 현금및현금성자산이
2,706백만원이 있고, 금번 유상증자를 계획하고 있어 단기적으로 큰 이슈가 발생하지 않을 것으로 예상하고 있으나, 대내외적 환경이 급격하게 침체되어 향후 영업 성과에 부정적인 영향으로 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하거나, 지속적인 설비투자가 진행됨에 따라 음(-)의 투자활동현금흐름이 유출되고 이를 영업활동현금흐름을 통하여 회수하지 못할 경우 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지가 있습니다. 투자자들께서는 회사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

사. 환율 변동 관련 위험

당사의 경우 해외 매출이 매출의 대부분을 차지하며 매출처에 따라 미달러, 유로 등으로 매출대금을 수취하고 있어 손익이 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 특히, 미국 달러화와 관련하여 환율 변동 위험의 노출이 큰 편이며, 기타 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 EUR, CNH 등이 있습니다. 당사의 외환변동위험의 노출에 따른 외환관련 손익(외화환산이익, 외환차익, 외화환산손실, 외환차손)은 금융수익 및 금융비용에 포함되어 당사 손익계산서에 영향을 미치고 있습니다. 외화관련손익(외화관련이익-외화관련손실)은 2018년 175백만원, 2019년 -272백만원, 2020년 -1,348백만원, 2021년 2,646백만원으로 전반적인 환율 변동에 따라 이익과 손실이 기록되고 있습니다. 당사의 외화매출채권은 전체 매출채권 중에서
93.9%로서 상당히 높은 비율을 차지하고 있고, 이에 전체 외화자산은 총자산 중
13.9%로서 상대적으로 높은 비율을 나타내고 있습니다. 이에 따라 당사는 환율 하락에 대비하여 회수가능 매출채권 금액 내에서 금융기관의 선물환매도계약을 체결하여 환율변동리스크를 헷지하고 있습니다. 당사는 현재 선물환계약을 통해 매출채권의 약
37.6% 수준에 대해 헷지 하고 있으며, 향후 해외매출 증대에 따른 환위험 노출규모의 변동성이 확대 되어 환율하락 시 당사의 전반적인 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 지속적인 모니터링을 통해, 선물환매도계약을 통한 환율하락 위험에 대한 헷지를 할 예정입니다.
다만, 향후 예측할 수 없는 환율의 급변동 상황 또는 기존 매출처의 경영(제품지급 결제구조) 및 영업악화 등의 경우가 발생될 경우 당사의 생산 및 매출, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 경우 해외 매출이 매출의 대부분을 차지하며 매출처에 따라 미달러, 유로 등으로 매출대금을 수취하고 있어 손익이 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 특히, 미국 달러화와 관련하여 환율 변동 위험의 노출이 큰 편이며, 기타 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 EUR, CNH 등이 있습니다. 최근 4년간 당사가 연결기준으로 보유하고 있는 외화 표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

[외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채 현황 및 추이]

(단위:백만원)

구 분
2022년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

USD
EUR
CNH
USD
EUR
CNH
USD
EUR
CNH
USD
EUR
VND
USD
EUR

외화자산 :

현금및현금성자산
724
135
-
1,244
841
-
13,224
419
-
11,116
29
-
3,782
278

매출채권및기타채권
20,133
1,701
-
18,653
1,301
428
21,956
2,990
954
17,220
684
-
6,673
270

합 계
20,857
1,836
-
19,897
2,142
428
35,180
3,410
954
28,336
713
-
10,455
548

외화부채 :

매입채무및기타채무
5,296
203
-
8,049
222
-
1,882
164
-
2,350
-
27
176
16

차입금
13,504
-
-
11,122
-
-
5,124
-
-
-
-
-
-
-

합 계
18,800
203
-
19,171
222
-
7,007
164
-
2,350
-
27
176
16

당사의 외환변동위험의 노출에 따른 외환관련 손익(외화환산이익, 외환차익, 외화환산손실, 외환차손)은 금융수익 및 금융비용에 포함되어 당사 손익계산서에 영향을 미치고 있습니다. 최근 4년간 외화관련 손익 추이를 살펴보면, 외화관련손익(외화관련이익-외화관련손실)은 2018년 175백만원, 2019년 -272백만원, 2020년 -1,348백만원, 2021년 2,646백만원,
2022년 1분기 265백만원으로 전반적인 환율 변동에 따라 이익과 손실이 기록되고 있습니다. 

[외화관련 손익 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2022년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

외화환산이익
321
4,369
3,288
1,341
670

외환차익
415
152
171
18
1

외화관련 이익 소계
735
4,521
3,460
1,359
671

외화환산손실
203
1,785
3,904
1,340
453

외환차손
268
90
904
291
44

외화관련 손실 소계
470
1,875
4,808
1,631
496

외화손익(손실)
265
2,646
(1,348)
(272)
175

주) 외화손익 = 외화 관련 이익 소계 - 외화관련 손실 소계

당사는 외화로 체결된 구매계약 및 매출계약, 종속회사 출자 등과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있으며, 당사의 경영진은 내부회계관리규정에 의거 환위험에 대한 내부통제절차를 수립하여 매년 평가 및 운영하고 있습니다. 매년 말 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 법인세차감전순손실에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[환율 관련 순이익에 미치는 영향]

(단위: 백만원)

구 분
2022년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
102
(102)
2,466
(2,466)
2,964
(2,964)
1,299
(1,299)
514
(514)

EUR
82
(82)
101
(101)
170
(170)
36
(36)
27
(27)

CNH
-
-
21
(21)
48
(48)
-
-
-
-

VND
-
-
-
-
-
-
(1)
1
-
-

[파생상품관련 손익 현황 ]

(단위: 백만원)

구 분
2022년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

파생상품평가이익
50
6
-
-
-

파생상품거래이익
-
115
452
159
99

파생상품관련 이익 소계
50
121
452
159
99

파생상품평가손실
255
383
-
-
50

파생상품거래손실
75
571
362
541
90

파생상품관련 손실 소계
330
954
362
-
140

파생상품 손익
(280)
(833)
90
(382)
(41)

당사의 외화매출채권은 전체 매출채권 중에서
93.9%로서 상당히 높은 비율을 차지하고 있고, 이에 전체 외화자산은 총자산 중
13.9%로서 역시 상대적으로 높은 비율을 나타내고 있습니다. 이에 따라 당사는 환율 하락에 대비하여 회수가능 매출채권 금액 내에서 금융기관의 선물환매도계약을 체결하여 환율변동리스크를 헷지하고 있습니다.

[통화선도계약 체결 현황]

(기준일: 2022년 03월 31일)
(단위 : 달러, 원)

계약처
계약일
만기일
계약금액(USD)
매도확정환율(KRW)
청산방법

기업은행 선물환
2022-01-27
2022-05-31
500,000
1,200.84
차액정산

기업은행 선물환
2022-02-03
2022-05-31
500,000
1,204.64
차액정산

기업은행 선물환
2022-02-28
2022-05-31
500,000
1,202.32
차액정산

기업은행 선물환
2022-01-27
2022-06-30
500,000
1,200.82
차액정산

기업은행 선물환
2022-02-03
2022-06-30
500,000
1,204.61
차액정산

기업은행 선물환
2022-02-28
2022-06-30
500,000
1,201.99
차액정산

기업은행 선물환
2022-01-27
2022-07-29
500,000
1,201.10
차액정산

기업은행 선물환
2022-02-28
2022-07-29
500,000
1,201.26
차액정산

기업은행 선물환
2022-03-15
2022-07-29
500,000
1,236.53
차액정산

기업은행 선물환
2022-01-27
2022-08-31
500,000
1,201.15
차액정산

기업은행 선물환
2022-02-28
2022-08-31
500,000
1,200.25
차액정산

기업은행 선물환
2022-03-15
2022-08-31
500,000
1,235.43
차액정산

기업은행 선물환
2022-03-15
2022-09-30
500,000
1,234.64
차액정산

기업은행 선물환
2022-03-15
2022-09-30
500,000
1,234.64
차액정산

삼성선물
2022-03-17
-
350
1,224.80
반대매매

다만, 2019년과 2020년 통화선도계약으로 당사의 동기손익에 일부 긍정적 영향을 끼치던 요인은 추후 당사의 손익에 해당분이 제거 될 영향이 있을 수 있습니다. 이에 따라 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이점을 충분히 모니터링 하신 후 투자해주시기 바랍니다.

[최근 3년간 원/달러 환율변동 현황]

최근3년간원,달러 환율변화.jpg
최근3년간원,달러 환율변화

(기간 :
2019년 05월 13일 ~ 2022년 05월 13일)

(출처 :
서울외국환중개)

최근 3년간 원/달러 환율 추이를 살펴보면, 2020년은 연초부터 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 제기된 가운데, 2월부터 불거진 COVID-19 감염증 확산에 대한 우려로 글로벌 안전자산 선호가 심화되기 시작했습니다. 그 결과, 국내외 시장금리는 하락세가 지속되고 원/달러 환율은 큰 상승을 보이면서 변동성이 확대되었습니다. 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 2020년 들어 3회에 걸친 긴급회의를 통해 기준금리를 0.00~0.25%로 전년대비 1.50% 전격 인하하고, 양적완화 실시 규모를 무제한 확대하기로 결의하는 등 COVID-19로 인한 경기하방 위험과 금융시장 불안을 안정시키기 위한 강력한 통화정책 수단을 연이어 발표하였습니다. 이렇게 미국이 달러를 대량 공급하고 있는 상황에서도 COVID-19로 인한 안전자산 선호심리 강화로 2020년 3월 19일에는 원/달러 환율이 1,280원을 기록하기도 하였으나, 같은 날 한-미 간 600억 달러 규모의 통화 스와프 계약 체결 및 백신에 대한 기대감을 바탕으로 달러 인덱스 하락이 발생하면서 원/달러 환율은 1,200원대 내외에서 거래되었습니다. 이후 미국 정부의 잇따른 추가 부양책 발표와 중앙은행의 제로금리 유지 선언 등으로 인하여 2020년 연말까지 환율은 지속해서 하락했습니다.

2021년초에는 장기 금리가 기대 인플레이션 상승 및 미국 경제의 회복 기대감을 반영해 상승하기 시작했고, 외국인의 국내 주식 순매도, 개인 투자자들의 해외투자 확대가 달러 수요를 이끌어 원달러 환율은 2021년 5월 15일 1,133원/달러 까지 상승하였습니다. 5월 말 들어 위안화 강세 랠리에 연동한 원화 강세 압력까지 더해지며 원달러 환율은 잠시 하락하였으나, 6월 FOMC 이후 미국에서의 테이퍼링 이슈, 변이 바이러스 출현 및 헝다그룹의 디폴트 가능성 등이 제기되며 안전자산 선호 심리에 따른 달러화 강세 모습이 다시 보였습니다. 또한 2021년 하반기 국제 유가 상승, 미국 국채 금리 상승 등 금융시장 변동성이 확대되고 오미크론 변이 바이러스로 인한 주요국의 확진자수 급증 등으로 불확실성이 증대됨에 따라 1,170원 ~ 1,190원의 박스권을 형성하였습니다. 2022년 1월 6일 기준 원달러환율은 1,203원을 기록하며 올해 처음으로 1,200원선을 돌파하였으며, 연준 통화정책 정상화에 기반한 달러 강세 압력이 이어질 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 연준의 추가 금리인상 시점에 따른 위험자산 선호 심리 개선, 신규 변이 바이러스로 인한 COVID-19 재확산 등 다양한 가능성이 상존해 있으며 러시아-우크라이나 전쟁 지속, 미 연준의 통화정책, COVID-19 사태 등에 따라 환율의 변동성은 커질 수 있습니다.

상기와 같이 당사가 보유한 외화자산과 외화부채 등의 규모나 외화의 유출입 흐름 등을 감안할 때, 환율 변동에 따른 위험이 높다고 할 수 있습니다.
2022년 1분기말 기준 당사는 선물환계약을 통해 매출채권의 약
37.6% 수준에 대해 헷지 하고 있으며, 향후 해외매출 증대에 따른 환위험 노출규모의 변동성이 확대 되어 환율하락 시 당사의 전반적인 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 지속적인 모니터링을 통해, 선물환매도계약을 통한 환율하락 위험에 대한 헷지를 할 예정입니다.
다만, 향후 예측할 수 없는 환율의 급변동 상황 또는 기존 매출처의 경영(제품지급 결제구조) 및 영업악화 등의 경우가 발생될 경우 당사의 생산 및 매출, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

아. 특수관계자 간 거래에 따른 위험

당사는

글로벌 생산능력 확대, 해상풍력시장에 대응한 대형 베어링 생산/공급체제 구축, 원가경쟁력 확보 등의 다양한 목적으로
베트남에 소재한 종속기업을 보유하고 있습니다. 당사는 별도 재무제표 기준으로 종속기업과 거래, 채권 및 채무 관계, 자금 거래 내역 등이 발생하고 있으나, 연결 재무제표 시에는 해당 거래가 제거되게 됩니다.
2022년 1분기 별도기준 특수관계자에 대한
미수금 4,241백만원, 미수수익 2,143백만원, 대여금 44,679백만원, 매입채무 11,100백만원이 남아있으며

, 1분기 중 별도의 자금거래는 없었습니다.종속기업은 당기순이익이 발생하고 있으나, 풍력발전 시장의 성장 둔화 영향을 받아 2021년 말 기준 당기순이익 규모가 전년대비 감소했습니다. 또한, 종속기업에 대하여 자금이 지속적으로 출자 및 대여되고 있는 점은 당사의 개별기준 경영성과에 부정적인 영향으로 작용하고 있으며, 향후에도 종속기업에 대한 지속적인 자금대여는 당사의 영업성과에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 개별기준 특수관계자 현황은 다음과 같습니다. 

특수관계 구분
당기말

최상위지배자(*)
김성권

지배기업
씨에스윈드(주)

지배기업의 종속기업
CS Wind Vietnam Co., Ltd.
CS Wind Chnia Co., Ltd.
CS Wind Canada Inc.
CS Wind Mexico S.A.de.C.V
CS Wind Europe Ltd.
CS Wind UK Ltd.
PT. Daekyung Indah Heavy Industry, FAMOUS FLEET SDN. BHD.
CS Wind Malaysia SDN. BHD
씨에스에너지(주)
CS Wind Turkey KULE IMALATI AS.
CS Wind Taiwan Ltd.
CS Wind America Inc.
제이와이중공업 주식회사
ASMI Industries, S.A.

지배기업의 손자기업
CS Wind Trading (Lianyungang) Co., Ltd.
ASMI II Offshore Industries, S.A.
A. Silva Matos, Energia, S.A.
주식회사 인천도시철도그린에너지발전소
주식회사 신도솔라

지배기업의 관계기업
제주풍력(주), 한국풍력산업(주), 고성풍력발전(주)

종속기업
CS BEARING VIETNAM CO., LTD.

(*) 지배기업의 개인 최대주주 및 대표이사입니다.

당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 증권신고서 제출전일 기준 당사 이사진의 계열회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[계열회사간 임원겸직 현황]

겸직임원
겸직회사

직책
성명
회사명
직책
상근여부

기타비상무이사
김성권
씨에스윈드
회장
상근

당사는

글로벌 생산능력 확대, 해상풍력시장에 대응한 대형 베어링 생산/공급체제 구축, 원가경쟁력 확보 등의 다양한 목적으로
베트남에 소재한 종속기업을 보유하고 있습니다. 신고서 제출일 현재 당사의 종속기업 요약 현황은 다음과 같습니다.

[종속기업 현황]

(단위 : 백만원)

종속기업명
소재지
주요 영업활동
최근결산일
소유지분율

2022.03.31
2021.12.31
2021.01.01

CS BEARING VIETNAM CO., LTD
베트남
구름베어링 제조업
2021.12.31
100.00
100.00
100.00

[종속기업 요약 재무현황]

(단위 : 백만원)

종속기업명
2022년 1분기

유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순손익
총포괄손익(*)

CS BEARING VIETNAM CO., LTD.
31,870
57,162
47,669
27,526
9,585
(570)
(353)

2021년

유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순손익
총포괄손익(*)

32,998
50,025
41,400
27,433
45,413
138
1,095

2020년

유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순손익
총포괄손익(*)

20,161
31,166
25,053
18,803
27,937
1,333
852

(*) 재무제표 환산으로 인한 손익이 포함되어 있습니다.

한편, 당사는 별도 재무제표 기준으로 종속기업과 거래, 채권 및 채무 관계, 자금 거래 내역 등이 발생하고 있으나, 연결 재무제표 시에는 해당 거래가 제거되게 됩니다. 

[별도기준 특수관계자와의 거래 내역]

(단위 : 백만원)

특수관계 구분
특수관계자명
거래내용
2022년 1분기
2021년
2020년

종속기업
CS BEARING VIETNAM CO., LTD.
매출
-
1
2

이자수익
541
1,902
1,010

기타수익
-
-
12

상품의 매입
8,523
45,129
27,349

원재료 이전(*)
1,021
8,327
17,586

(*) 유상사급 거래에 따른 금액이며, 해당 금액은 수익과 비용 전액이 상계되었습니다.

[별도기준 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액]

(단위 : 백만원)

특수관계 구분
특수관계자명
거래내용
2022년 1분기
2021년
2020년

종속기업
CS BEARING VIETNAM CO., LTD.
미수금
4,241
3,144
5,783

미수수익
2,143
1,602
755

대여금
44,679
43,745
28,288

매입채무
11,100
13,927
8,486

[별도기준 특수관계자와의 자금거래 내역]

(단위 : USD,
백만원)

특수관계 구분
특수관계자명
거래내용
2022년 1분기
2021년
2020년

종속기업
CS BEARING VIETNAM CO., LTD.
자금대여
-

USD 15,700,000

(18,055)

USD 13,000,000

(14,950)

출자전환
-

USD 4,800,000

(5,520)

-

(주1) 환율은 1,150원을 적용하였습니다.

상기와 같은 거래로 인하여 당사는
2022년 1분기 별도기준 특수관계자에 대한
미수금 4,241백만원, 미수수익 2,143백만원, 대여금 44,679백만원, 매입채무 11,100백만원이 남아있으며

, 1분기 중 별도의 자금거래는 없었습니다.

상기 매출채권 및 대여금 중 대손충당금이
설정되어있는 항목은 없습니다.

[CS BEARING VIETNAM CO., LTD. 대상 출자 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
특수관계자명
연도
출자 금액
기타 차감 금액
장부금액

종속회사
CS BEARING VIETNAM
 CO., LTD
2022년1분기
-
(30)
13,963

2021년
5,624(*)
(57)
13,993

2020년
-
(111)
8,425

2019년
8,537
-
8,537

합계
14,161
(168)
-

(*) 2021년 중 대여금 USD 4,800,000가 출자전환되었습니다.

증권신고서 제출일 현재, 종속기업은
2021년 온기기준까지 당기순이익이
발생했
으며,

20년과 비교하여 베트남법인의 고객사 생산승인품목 증가의 사유로 2021년 매출이 증가하였으나, 21년중 매출된 일부제품의 품질문제로 해상으로 운송하던 제품의 운송을 항공으로 긴급 운송함에 따라 운송비가 크게 증가하여 당기순이익 규모는 2021년말 기준 전년대비 감소하게되었습니다.
당사의 종속기업인 베트남 법인은 2019년에 설립되어 2020년 반기부터 양산을 목표로하여 고객사에 납품을 시작하기까지 기간을 최대한 단축하였습니다. 그 과정에서 베트남 법인이 보유한 장비 중 한대의 장비에서 가공한 제품의 조립 홀 품질이슈가 발생하였습니다. 해당 홀은 베어링의 기능상의 문제는 없으나 베어링을 발전 장비에 조립하는 과정에서 간섭이 발생한 사항이며, 간단한 수정 작업으로 품질이슈 해결이 가능했습니다. GE와 협의하에 고객사에서 수정 조치 후 비용을 별도 청구하는 방식으로 마무리 되었습니다. 해당 이슈는 설치 장비의 초도 검증 시 문제가 발생하지 않았으나 정상 가동을 위한 안정화 단계에서 장비 한대에서 가공 문제가 발생하였습니다. 당사는 해당 품질이슈와 관련하여 즉각 개선 조치를 하였고, 기간별 가공 정도 검증 등 재발방지대책을 마련하여 적용하고 있으며, 품질관리에 만전을 기하고 있습니다.

당사의 종속회사의 전년동기대비 매출증가사유는 한국 공장 대비 수익성이 높은 베트남법인에 물량을 우선배분한 것과 베트남법인에서 생산할 수 있는 품목 증가에 기인합니다. 그럼에도 불구하고 영업손실이 발생한 사유는 전기 고객사클레임에 따른 재작업비용이 확정됨에 따라 약 50만불의 비용을 추가적으로 인식하였기 때문입니다. 또한 향후 대형육상풍력 및 해상풍력 베어링 생산을 위한 설비투자가 지속되고 있으며, 설치가 완료된 설비에 대한 감가상각비가 증가하였습니다. 그리고 당분기 중국정부의 Covid-19 봉쇄정책에 따라 중국의 상해向이 봉쇄되어 원재료가 적기에 입고되지않아 생산차질이 발생한 것도 사유입니다.

또한, 종속기업에 대하여 자금이 지속적으로 출자 및 대여되고 있는 점은 당사의 개별기준 경영성과에 부정적인 영향으로 작용하고 있으며, 향후에도 종속기업에 대한 지속적인 자금대여는 당사의 영업성과에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

자. 우발채무 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 개별기준 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증내역은 없으나 당사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증내역이 존재합니다. 당사는 종속기업인 CS BEARING VIETNAM CO., LTD를 위해 차입금 지급보증을 제공하고 있습니다. 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증의 경우 해당 특수관계자들의 경영상 어려움 등으로 금융기관에 차입금을 상환하지 못할 시 당사가 해당 지급보증금액을 한도로 대신 상환해야 하는 우발채무에 해당합니다. CS BEARING VIETNAM의 요약 재무현황은 다음과 같으며 외형규모를 고려할때 지급보증 대상 차입금을 일시 상환하기에는 다소 부족한 것으로 판단됩니다. 따라서 본 지급보증은 일정기간 지속될 것으로 보고 있으며, CS BEARING VIETNAM의 재무현황 및 영업실적을 지속적으로 모니터링 할 필요가 있습니다. 당사는 부담하고 있는 우발채무가 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나 향후 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수 있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 또한 향후 당사가 관계 당국으로부터 제재를 받거나 소송에 휘말릴 경우 당사 경영 평판에 부정적으로 작용할 수 있는 점 투자자들께서는 유의하시기바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 개별기준 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증내역은 없으나 당사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증내역이 존재합니다.

당사는 종속기업인 CS BEARING VIETNAM CO., LTD를 위해 차입금 지급보증을 제공하고 있습니다. 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증의 경우 해당 특수관계자들의 경영상 어려움 등으로 금융기관에 차입금을 상환하지 못할 시 당사가 해당 지급보증금액을 한도로 대신 상환해야 하는 우발채무에 해당합니다.

[특수관계자를 위한 채무보증현황]

(단위 : 백만원, USD)

특수관계 구분
특수관계자명
보증처
보증내역
지급보증금액

종속기업
CS BEARING VIETNAM CO., LTD.
우리은행 베트남 동나이지점
차입금 지급보증
USD 8,400,000

국민은행 베트남 호치민지점
차입금 지급보증
USD 3,300,000

기타
임직원
한국증권금융
우리사주취득자금대출
76

CS BEARING VIETNAM의 요약 재무현황은 다음과 같으며 외형규모를 고려할때 지급보증 대상 차입금을 일시 상환하기에는 다소 부족한 것으로 판단됩니다. 따라서 본 지급보증은 일정기간 지속될 것으로 보고 있으며, CS BEARING VIETNAM의 재무현황 및 영업실적을 지속적으로 모니터링 할 필요가 있습니다.

지급보증중인 특수관계인 요약재무

(단위 : 백만원)

종속기업명
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순손익
총포괄손익(*)

CS BEARING VIETNAM CO., LTD.
31,870
57,162
47,669
27,526
9,585
(570)
(353)

(*) 재무제표 환산으로 인한 손익이 포함되어 있습니다.

지급보증중인 특수관계인 차입금 현황

(단위 : 백만원)

구분
차입처
차입종류
최장 만기일
이자율
2021년 1분기 말
2021년말
2020년말

단기차입금
국민은행
운영자금
2023-01-26
1.71 ~ 1.83
3,596
-
-

우리은행
운영자금
2022-10-01
3.01~3.46
2,364
-
-

장기차입금
우리은행
시설자금
2024-09-27
2.70 ~ 3.25
3,745
4,108
5,124

차입금 총계
9,705
4,108
5,124

공시서류 제출일 현재 연결기준 당사가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항 및 한도금액은 다음과 같습니다.

차. 핵심 기술인력 유출 위험

당사가 영위하는 사업은 제품 생산의 효율 및 품질을 확보할 수 있는 기술적 진입장벽이 존재하는 산업입니다. 설계, 정밀 성형 공정 및 가공 기술이 요구되며 이를 위해 각 분야에서 전문성을 지닌 경영진, 엔지니어 및 연구개발자들의 확보가 필수적입니다. 각 파트의 조직구성원들은 동사 설립 전부터 관련 산업분야에서 근무하였으며, 풍력 베어링 사업 관련 연구개발 역량뿐만 아니라 사업 전략, 사후관리 능력 등을 보유한 당사의 핵심 자산이자 경쟁력이라 할 수 있습니다. 당사는 기술력과 인적 자원이 회사의 핵심 경쟁력이라는 점을 인지하고 있으며, 회사 내 연구인력에 대한 교육과 투자를 게을리하지 않고 있기 때문에 이와 관련한 위험은 제한적일 것으로 예상됩니다. 다만, 기술인력을 비롯한 당사의 핵심인력의 외부 유출은 회사의 성장 잠재력의 훼손을 유발 할 수 있습니다.

당사는 각 제조사들 제품 개발뿐만 아니라 공정개발 및 차세대 제품 개발까지 타 경쟁사 대비 우위를 차지하기 위해 지속적인 연구개발 활동을 하고 있습니다. 이를 위해 연구소를 설치하고 관련 산업에 대한 높은 지식과 경험을 갖춘 인력을 보유하고 있습니다. 각 파트의 조직구성원들은 동사 설립 전부터 관련 산업분야에서 근무하였으며, 풍력 베어링 사업 관련 연구개발 역량뿐만 아니라 사업 전략, 사후관리 능력 등을 보유한 동사의 핵심 자산이자 경쟁력이라 할 수 있습니다. 전 연구개발 인력은 기계공학 및 산업공학 전공자들로 구성되어 있으며, 이러한 연구인력들은 당사의 시장 내 경쟁력을 높여주고 있습니다.

당사의 연구개발 인력의 현황은 다음과 같습니다

[연구개발 인력 증감 현황]

구분
증권신고서
제출일 현재
평균 근속연수
인원수
기중 퇴직자 수

2021년
2020년
2019년
2018년
2021년
2020년
2019년
2018년

연구인력
6
5.32
7
6
6
6
1
0
0
0

[연구개발 인력 구성]

구분
박사
석사
학사

연구인력
0
2
4

[당사의 연구개발조직도]

연구개발조직도

[핵심 연구 인력 현황]

직위
성명
담당업무

부장
최재연
연구기관 총괄

부장
김수기
풍력용 신규품 개발 및 검증

대리
정원주
풍력 및 산업용 설계 구조해석

대리
하상우
풍력 및 산업용 설계 구조해석

부장
김대정
풍력용 신규품 개발 및 검증

사원
이재현
풍력 및 산업용 설계 구조해석

[특허권 등록 현황]

번호
기술명
국가
출원일
등록일
등록번호
적용제품

1
선회베어링의 씰링부재 접촉면 가공장치
한국
2013-12-13
2014-05-30
10-1404630
선회베어링

2
소음저감형 텔레스코픽 방산탑 및 방산탑시스템
한국
2016-09-20
2017-04-13
10-1728414
방산탑

3
베어링 부하측정 장치
한국
2019-10-07
2020-08-14
10-2147523
선회베어링

당사의 주력제품인 풍력발전베어링은 풍력발전기 핵심구성품으로 첨단기술력을 확보하고, 이를 고객의 요구사항에 맞게 설계 및 제작하여 타 경쟁사 대비 빠르게 납품하는 것이 중요합니다. 당사는 지속적인 국내 특허출원 및 등록을 통해 핵심기술에 대한 권리보호 전략을 실행하고 있으나, 핵심 연구인력의 유출은 당사가 축적해 온 기술 관련 노하우 등의 기술유출을 수반할 위험을 내포하고 있습니다. 따라서 당사 핵심 연구인력의 유출 및 보유기술의 유출은 당사의 성장 잠재력의 훼손을 유발할 뿐 아니라 차질을 발생시킬 수 있으며, 이로 인하여 당사의 성장성, 수익성의 부정적인 영향을 미칠 위험이 존재합니다.

임직원이 경쟁회사 등으로 유출될 경우 기술 유출에 대한 위험성은 물론 기존에 진행 중인 연구 개발이 지연되거나 개발 전략을 수정해야 할 가능성이 존재하며, 이는 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

3. 기타위험

가. 최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 하락 위험

증권신고서 제출일 전일 기준 당사의 최대주주는 씨에스윈드(주)(47.36%)이며, 기타 특수관계인을 포함한 보유 지분율은 총 50.24%입니다. 당사의 최대주주 씨에스윈드(주)는 보유현금, 차입금 등을 통해 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 증자에 100% 참여할 계획입니다. 그러나 추후 1주당 모집가액 상승 등으로 인해 당사 최대주주의 자금여력이 부족해질 경우, 당사의 최대주주는 추가적인 차입을 검토할 수 있으나 충분한 자금을 조달하지 못할 경우 최대주주의 지분율이 하락할 가능성이 있습니다. 증권신고서 제출일 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인은 약 50.24%의 지분율을 확보하고 있어, 금번 유상증자로 인해 당사 보유 지분율이 일부 하락하더라도, 이로 인한 최대주주의 변경 등 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 상기와 같이 최대주주의 유상증자 참여율에 따라 최대주주의 보유 지분율이 감소할수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 전일 기준 당사의 최대주주는 씨에스윈드(주)(47.36%)이며, 기타 특수관계인을 포함한 보유 지분율은 총 50.24%입니다.

[최대주주 및 특수관계인 주식소유 현황]

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

2021.01.01
2022.03.31

주식수
지분율
주식수
지분율

씨에스윈드(주)
최대주주본인
보통주
4,537,018
47.35
4,537,018
47.35
-

김승연
계열사 임직원
보통주
211,479
2.20
211,479
2.20
-

방성훈
임원
보통주
60,000
0.62
60,000
0.62
-

정정헌
임원
보통주
5,000
0.05
5,000
0.05
-

계
보통주
4,813,497
50.24
4,813,497
50.24
-

우선주
0
0
0
0
-

당사의 최대주주 씨에스윈드(주)는 보유현금, 차입금 등을 통해 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 증자에 100% 참여할 계획입니다. 그러나 추후 1주당 모집가액 상승 등으로 인해 당사 최대주주의 자금여력이 부족해질 경우, 당사의 최대주주는 추가적인 차입을 검토할 수 있으나 충분한 자금을 조달하지 못할 경우 최대주주의 지분율이 하락할 가능성이 있습니다.

[최대주주 등 지분율 변동 시뮬레이션]

(기준일 : 2022년 03월 31일)

(단위: 주, %)

주주 현황

증자 전

유상증자 후

100% 참여시

0% 참여시

구분

관계

주식수

지분율

주식수

지분율

주식수

지분율

씨에스윈드(주)
최대주주본인
4,537,018
47.36%
6,393,234
47.36%
4,537,018
33.61%

김승연
계열사 임직원
211,479
2.21%
211,479
1.57%
211,479
1.57%

방성훈
임원
60,000
0.63%
60,000
0.44%
60,000
0.44%

정정헌
임원
5,000
0.05%
5,000
0.04%
5,000
0.04%

소계

4,813,497
50.24%
6,669,713
49.41%
4,813,497
35.66%

기타주주

4,766,903
49.76%
6,830,287
50.59%
8,686,503
64.34%

합계

9,580,400
100.00%
13,500,000
100.00%
13,500,000
100.00%

주1) 최대주주를 제외한 기타특수관계인은 미참여를 가정함.

당사의 최대주주는 씨에스윈드(주)로 증권신고서 제출일 현재 기준 4,537,018주(지분율 47.36%)의 지분을 보유하고 있으며, 최대주주 및 특수관계인 합산시 4,813,497주(지분율 50.24%)를 보유하고 있습니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모에서 최대주주는 100% 참여할 계획이며 기타 특수관계인의 참여비율은 확정되지 않았습니다. 최대주주 및 특수관계자가 금번 유상증자에 전혀 참여하지 못한다면 유상증자 후 보유 지분율은 최대주주 33.61%, 최대주주 등의 합산 지분율은 35.66%까지 하락할 수 있습니다.

한편, 당사는 2020년 10,000백만원의 전환사채와 10,000백만원의 신주인수권부사채를 발행한 바가 있으며 전자등록 총액 20,000백만원 중 조기상환 행사 및 전환(행사) 청구된 금액은 없습니다. 이에따라, 미상환 전환사채 10,000백만원 및 미상환 신주인수권부사채 10,000백만원에 따른 잠재주식 702,640주가 남아있습니다. 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행당시 최초 전환가액은 31,626원이었으나, 지속적인 주가하락으로 인해 최저 조정한도인 28,464원으로 시가 하락에 따른 조정은 완료되었습니다. 다만, 본 사채권자가 전환청구를 하기전 금번 유상증자가 완료될 경우 전환사채 인수계약에 따라(시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자를 진행(1차발행가 12,950원 기준)) 금번 유상증자의 신주발행일 기준으로 전환가액이 25,757원 으로 조정되며 잠재주식수는 총 776,486주가 됩니다. 

▶ 조정후 전환(행사)가액
=
조정 전 전환(행사)가액 X
기발행 주식수 + 신발행주식수 X (발행가액 / 발행가액 산정시 기준주가)
-----------------------------
기발행주식수 + 신발행주식수

전환사채 및 신주인수권부사채의 조기상환청구권(Put Option) 지급기일은 2022년 09월 18일부터 만기 전까지 매 3개월입니다. 현재 당사의 주가가 전환가격보다 낮기에 조기상환청구가 들어올 가능성이 있습니다.

[미상환 주식관련사채 발행현황]

(단위 : 백만원, 원, 주)

구분

발행일

만기일

전환청구기간

이자율

전자등록총액

미전환(행사)잔액

전환(행사)가액

미발행주식수

제1차 사모전환사채
2020-09-18
2025-09-18
21-09-18 ~
25-08-18
0.0
10,000
10,000
28,464
351,320

제2차 신주인수권부사채
2020-09-18
2025-09-18
21-09-18 ~
25-08-18
0.0
10,000
10,000
28,464
351,320

[최대주주 등 지분율 변동 시뮬레이션]

(기준일 : 2022년 05월 24일)

(단위: 주, %)

주주 현황

증자 전

유상증자 후

100% 참여시

0% 참여시

구분

관계

주식수

지분율

주식수

지분율

주식수

지분율

씨에스윈드(주)
최대주주본인
4,537,018
47.36%
6,393,234
44.78%
4,537,018
31.78%

김승연
계열사 임직원
211,479
2.21%
211,479
1.48%
211,479
1.48%

방성훈
임원
60,000
0.63%
60,000
0.42%
60,000
0.42%

정정헌
임원
5,000
0.05%
5,000
0.04%
5,000
0.04%

소계

4,813,497
50.24%
6,782,826
46.72%
4,813,497
33.72%

기타주주

4,766,903
49.76%
6,830,287
47.84%
8,686,503
60.84%

전환사채 투자자
-
-
388,243
2.72%
388,243
2.72%

신주인수권부사채 투자자
-
-
388,243
2.72%
388,243
2.72%

합계

9,580,400
100.00%
14,276,486
100.00%
14,276,486
100.00%

주1) 최대주주를 제외한 기타특수관계인은 미참여를 가정함.
 주2) 전환사채 및 신주인수권부사채는 잔여액 전액 전환 및 행사를 가정함.

상기 표와 같이 Worst Case 가정하여 유상증자 이후 전환사채 및 신주인수권부사채가 모두 전환(행사)될 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 최대 46.72%에서 최저 33.72%로 하락할
가능성이 있습니다.

증권신고서 제출일 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인은 약 50.24%의 지분율을 확보하고 있어, 금번 유상증자로 인해 당사 보유 지분율이 일부 하락하더라도, 이로 인한 최대주주의 변경 등 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 상기와 같이 최대주주의 유상증자 참여율에 따라 최대주주의 보유 지분율이 감소할수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 환금 제한 및 원금 손실 가능성

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥 시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥 시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.

또한 신주가 코스닥 시장에 추가 상장될 때까지 당사의 주가가 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준으로 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 요인 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의해 주가가 급락할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

당사의 금번 발행되는 주식에 대해서는 전량 보호예수되지 않으므로 상장 후 즉시 물량 출회가 가능하여 주가 하락에 따른 환금성 위험 및 주가희석화에 노출될 수 있으니, 이점 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 주가 희석화 위험

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 9,580,400주의 40.91%에 해당하는 3,919,600주가 추가로 상장됩니다. 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 3,919,600주가 향후 코스닥 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다. 신주인수권증서를 매수하는 투자자는 할인율에 의해 발생하는 차익을 단기적으로 실현하기 위해 신주의 매매가 가능한 시점에서 즉시 장내에서 매각할 가능성이 높습니다.
또한 대표주관사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 5.0%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때, 대표주관사의 실권주 매입단가는 일반청약자들보다 5.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 이에 따라 주가가 하락할 수 있으니 투자자분들은 유의하시기 바랍니다. 이에 따라 주가가 하락할 수 있으니 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 9,580,400주의 40.91%에 해당하는 3,919,600주가 추가로 상장됩니다.

[유상증자 모집예정 내역]

구 분
내 용

모집예정 주식 종류
기명식보통주

모집예정주식수
3,919,600주

현재 발행주식총수
9,580,400주

증자비율
40.91%.

할인율
20%

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (舊)「유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정」 제57조에 의해 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.
당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약 참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모 청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.

대표주관사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 5.0%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때, 대표주관사의 실권주 매입단가는 일반청약자들보다 5.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 3,919,600주가 향후 코스닥 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다. 또한 신주인수권증서를 매수하는 투자자는 할인율에 의해 발생하는 차익을 단기적으로 실현하기 위해 신주의 매매가 가능한 시점에서 즉시 장내에서 매각할 가능성이 높습니다. 이에 따라 주가가 하락할 수 있으니 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)

일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관사인 케이비증권(주)가 자기 계산으로 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 크게 하락할 경우 회사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 빚어질 수 있습니다. 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히, 「코스닥시장 상장규정」 제28조(관리종목), 「코스닥시장 상장규정」 제38조(상장의 폐지) 및 「코스닥시장 상장규정」 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

바. 경영환경변화 등에 따른 위험

대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다.

당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 건 공모 주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 하며, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소 및 본 신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.

만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

사. 증권신고서 정정에 따른 일정 변경 가능성

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률"」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기 공시사항과 수시 공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

아. 집단 소송이 제기될 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있음을 유의하시기 바랍니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

차. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사 및 인수회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사의 잔액인수 방식으로 진행됩니다. 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.

유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 유상증자가 철회될 경우 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'을 참조하여 작성된 대표주관회사인 케이비증권(주)의 내부규정에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 케이비증권(주)입니다. 발행회사인 씨에스베어링(주)는 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
케이비증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

대표주관회사인 케이비증권(주)는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 '금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준'(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 케이비증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 씨에스베어링(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 

또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

「금융투자회사의 기업실사 모범규준」

제3조(적용범위 등) 
① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
② 이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. 
⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정 및 주요내용

일자
기업 실사 내용

2022년 03월 02일
가) 발행회사방문
- 유상증자 의사 및 자금조달 관련 논의
- 유상증자 필요성 검토 및 주요일정 협의
나) 회사 기본사항 점검
- 경영진 면담(경영철학, 회사연혁 등)
- 사업내용 청취 및 주요제품 열람

2022년 03월 03일~
03월 11일
가) 발행회사방문
- 실사 요청자료 송부
- 본사 방문
나) 회사 일반사항 관련 검토
- 정관검토 및 이사회 등 상법 절차 확인
- 경영진 평판 리스크 검토
- 회사의 사업 및 영업구조 관련 면담

2022년 03월 14일 ~
03월 18일

가) 회사 기본사항 검토
- 정관 등 기본자료 수령
- 대략적인 자금 사용 목적 등에 관한 청취
- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 금융당국으로부터 제재조치 여부 확인
- 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인
나) 산업에 관한 사항 검토
- 산업에 대한 이해
- 산업 경쟁상황, 시장규모, 성장주기 등 확인
- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토
- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토
다) 회사 지배구조에 관한 사항 검토
- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토
- 종속회사에 관한 사항 검토
- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토

- 사내규정 및 내부통제시스템 확인
- 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2022년 03월 21일 ~
03월 28일

가) 영업에 관한 사항 검토

- 제품별 매출 현황, 부문별 수익성추이 확인
- 주요 공급처, 매입처에 관한 사항
- 향후 투자계획에 관한 사항
- 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항
나) 재무에 관한 사항 검토
- 매출채권, 재고자산 현황 및 연령분석
- 기타채권 현황 및 회수 내역 분석
- 수익성/성장성/안정성 지표 분석
- 차입금 만기구조 분석
- 현금흐름 구조, 유동성 분석
- 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항
- 주식연계채권 내역 확인
- 환위험 관리 현황 분석
다) 기타 사항 검토
- 발행시장 상황 검토
- 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토
- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인
- 최대주주 및 특수관계인 등 청약 여부 체크

2022년 03월 29일 ~ 03월 31일
- 실사보고서 작성
- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2022년 04월 12일 ~
04월 14일
- (정정) 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2022년 04월 15일
- (2차정정) 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2022년 05월 10일 ~ 05월 16일

- (3차정정) 1분기 보고서 반영, 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2022년 05월 23일
~ 05월 25일
- (4차정정) 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 실사참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

케이비증권
SME금융부
이경재
이사
증자업무 총괄

2022년 03월 02일 ~ 2022년

05월
25일

기업금융업무 등 22년

케이비증권
SME금융부
서범석
이사
기업실사 책임

2022년 03월 02일 ~ 2022년

05월
25일

기업금융업무 등 17년

케이비증권
SME금융부
김동혁
부장
기업실사 책임

2022년 03월 02일 ~ 2022년

05월
25일

기업금융업무 등 12년

케이비증권
SME금융부
전상범
차장
기업실사 책임

2022년 03월 02일 ~ 2022년

05월
25일

기업금융업무 등 9년

케이비증권
SME금융부
박진혁
주임
기업실사 실무

2022년 03월 02일 ~ 2022년
05월
25일

기업금융업무 등 4년

[발행회사]

소속
부서
성명
직급
담당업무

씨에스베어링
관리팀
배병열
CFO
증자업무, 기업실사 총괄

씨에스베어링
관리팀
성언호
팀장
발행업무 및 기업실사 책임

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 케이비증권(주)는 씨에스베어링(주)
가
2022년 04월 01일
이사회에서 결의한 기명식 보통주 3,919,600주
에 대한 주주배정후
실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이에 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

긍정적 요인

▶ 동사의 성장성 및 수익성을 살펴보면, 당사는 2018년 이후부터 2020년까지 지속적으로 매출액이 증가했으며, 2021년 매출이 일부 감소했으나 꾸준히 영업이익을 기록중입니다.

▶

매출채권 금액은 매출액과 연동하여 2018년 7,624백만원에서 2019년 16,158백만원, 2020년 26,364백만원으로 지속적으로 증가하고 있는 상황이며, 2021년에는 매출감소로 인해 20,454백만원으로 일부 감소했습니다. 동사의 매출처는 글로벌 대기업이기 때문에 대손충당금설정률은 2019년 이후 0%를 기록하고 있습니다.

▶
2022년 1분기말
기준 유동비율
68.2%
, 당좌비율
43.7%
이고, 현금및현금성자산이
2,706백만원
이 있고, 금번 유상증자를 계획하고 있어 단기적으로 큰 이슈가 발생하지 않을 것으로 예상됩니다.

▶ 동사의 현재 최대주주의 지분율은 50.24% 수준입니다. 동사의 최대주주인 씨에스윈드(주)는 본 공모 청약 배정 비율 중 100% 청약에 참여할 예정입니다.

부정적 요인

▶

동사는 2019년부터 2021년까지 베트남 생산기지의 추가 설립 및 운영을 위하여 차입금을 증가시켜 왔으며,
연결기준으로 부채비율은 2018년말 120.6%에서 2019년말 138.7%, 2020년말 147.8%까지 증가했습니다. 2021년말 부채비율은 144.0%,
2022년 1분기말 부채비율은 152.3%입니다.

▶ 또한, 동사는 2020년 09월 18일 1회차 사모 전환사채 100억원과 2회차 사모 신주인수권부사채 100억원을 발행한 바 있으며, 지속적인 주가하락에 따라 전환가액은 시가하락에 따른 최저 전환가액 조정가액인 28,464원으로 변경되었으며, 향후 조기상환 청구가 들어올 가능성이 있습니다.

자금조달의
필요성

▶ 동사는 금번 유상증
자를 통해 조달하는

자금을
시설투자자금, 차입금 상환자금
및 운영자금으로
활
용할 계획입니다.

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 동사가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다 하였습니다.

다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2022년

05월
25일

대표주관회사 : 케이비증권 주식회사

대표이사 김 성 현

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

50,758,820,000

발행제비용(2)

532,673,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

50,226,147,000

주1) 상기 금액은
확정발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다. 발행제비용의 경우 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

지급일자

계산근거

발행분담금

9,136,580

신고서 제출일

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

456,829,380

유상증자 납입일로부터 3영업일 이내

납입금액의 0.9%

상장수수료

7,300,000

신주상장일

590만원+500억원 초과금액의 10억원당 7만원
(「코스닥시장 상장규정」 시행세칙)

등록세

7,839,200

등기일

증자 자본금의 0.4%

교육세

1,567,840

등기일

등록세의 20%

기타비용

50,000,000

-

구주주청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

532,673,000

-

-

주1) 상기 금액은
확정
발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4) 발행제비용은 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 아래와 같이 사용할 예정입니다.

자금의 사용목적

(기준일 :
2022년 06월 03일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

20,109
-
10,650
20,000
-
-
50,759

나. 공모자금 세부 사용목적

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 납입자금에 대해서 베트남법인 시설투자자금, 차입금상환자금 및 원재료 구매대금으로 사용할 예정입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 당사는 아래에 표기한 자금사용계획을 집행 시기에 따라 세부적으로 조정할 예정이며, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
목 적
자금 사용 시기
사용내역
금 액
우선순위

시설자금
베트남법인 시설투자

2022년 하반기 ~
2023년 하반기

육상/해상풍력
설비 등

20,109
1

채무상환자금
1CB 및 2BW
Put Option 대응
2022년 하반기~
1CB 및 2BW
Put Option 대응
20,000
2

운영자금
원재료 구매대금

2022년 하반기 ~
2023년 하반기

단조링, 스틸볼 등

10,650
3

총 계
50,759
-

주1) 자금 집행시기까지의 미사용금액은 당사 명의의 보통예금에 입금하여 자금을 보유할 계획입니다.

주2) 발행제비용은 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

1) 시설투자자금 세부 사용 계획

당사는 2019년 2월부터 중장기 사업 확대에 따른 생산 CAPA. 증설의 필요성과 한국 단일 공장에 의한 Country Risk를 회피하기 위하여 베트남에 육상용 베어링 4,000pcs CAPA 규모의 공장 및 설비 1차투자를 완료하였습니다.

 2020년 9월부터는 고객사의 해상풍력 대형 베어링 개발에 대한 요구와 향후 급증이 예상되는 해상풍력의 선제적 대응을 위하여 베트남 공장의 여유 부지에 2차투자로 해상 풍력용 신규 공장 건축과 육상 풍력용 발전 설비의 증설을 추진하여 6,000pcs의 생산 CAPA를 갖춘 상태입니다.

[베트남 법인 투자단계별 상세 내역]

(기준일: 2022년 04월 13일)
(단위 : USD, 백만원)

구분

투자기간

대상자산

투자 효과

투자액

(원화기준)

진행단계

(자금출처)

1차투자

2019.02~

2020.03

육상용 공장 신축 및 생산 설비 구축

공장 신축 및 생산 설비 구축을 통한 기존 대비 추가 4,000pcs의 생산량 증대와 경쟁력 확보

$26.5M

(30,475)

투자완료

(상장공모)

2차투자

2020.09~

2022.03

해상용 공장 신축 및 육상 생산 설비 증설

육상용 생산 Capa.(6,000pcs) 증설 및 향후 해상용 시장 선점을 위한 기반 마련

$8.4M

(9,660)

투자완료

(주식관련사채 등)

2020.09~

2020.12

지붕형 태양광 전력 생산설비 구축

고객사의 생산 제품에 대한 신재생 에너지 사용률에 대한 요구에 대응

$1.8M

(2,070)

3차투자

2021.04~

2022.09

육상용 설비 증설

중장기 사업 확대에 따른 신규 고객사의 추가 물량 대응을 위한 생산 Capa. (8,000pcs) 증설

$7.8M

(8,970)

진행 중
 (차입금,
 금번 유상증자)

2021.04~

2022.09

해상용 설비 구축

세계적 추세인 초대형 (10MW급 이상) 해상풍력 시장 대응

$5.7M

(6,555)

합 계

$50.1M

(57,730)

주1) 환율은 1,150원을 기준으로 작성되었습니다.

2021년 4월부터는 3차 투자로 육상용 설비의 증설과 해상용 설비 구축을 진행 중입니다. 주요 고객사인 GE의 12MW급의 해상 풍력용 블레이드 베어링의 개발을 현재 진행 중이며, 지멘스가메사 및 베스타스와도 세계적인 추세인 초대형 (10MW급) 이상의 대형 해상풍력용 베어링의 개발 계획을 협의 중에 있으며 해당 투자가 완료되면 실제 초도 생산에 착수하여 22년 말까지 일부 기종의 제품 승인이 이루어 질것으로 예상됩니다. 또한 육상용 3MW~6MW급에 대한 논의도 신규 고객사와의 개발이 진행되고 있어 2023년에는 본격적인 양산 체제에 돌입하여 신규 고객을 중심으로 매출이 발생할 것으로 예상됩니다.

당사의 설비는 주문 제작 방식으로 장비의 사이즈 및 특수 기능에 따라서 발주 후 최소 9개월에서 18개월의 제작 기간이 소요되기 때문에 3차 투자 시 이미 계약금 지급 및 일부 장비에 대해서는 중도금도 지급이 완료되었으며, 금번 유상증자 자금으로는 해당 장비들의 중도금 및 잔금 지급에 사용될 예정입니다.

[시설자금 자금사용계획]

(단위 : 백만원)

구 분

세부 내용

기 집행액

자금 사용계획

합계

집행시기

시설자금

(베트남

3차투자)

해상풍력 설비

선반

70

2,052

2,122

2022.3Q

열처리

636

634

1,270

2022.3Q

드릴

482

1,002

1,484

2022.3Q

기어

1,200

144

1,344

2022.2Q

부대설비

152

758

910

2022.3Q

소 계

2,540

4,591

7,131

육상풍력 설비

선반

1,633

4,354

5,987

2022.3Q

열처리

427

1,111

1,538

2022.2Q

드릴

530

704

1,234

2022.3Q

부대설비

248

348

596

2022.3Q

소 계

2,838

6,518

9,356

베트남3차 투자 합계

5,378

11,109

16,487

추가투자예정

(주1)

베트남 
해상풍력 설비

선반
-
1,500
1,500
2023.2Q

드릴
-
1,000
1,000
2023.3Q

부대시설
-
500
500
2023.4Q

소계
-
3,000
3,000
-

한국 
해상풍력 설비

선반
-
2,000
2,000
2023.2Q

드릴
-
1,000
1,000
2023.3Q

열처리
-
1,000
1,000
2023.4Q

기어
-
1,000
1,000
2023.3Q

부대시설
-
1,000
1,000
2023.4Q

소계
-
6,000
6,000
2023.4Q

추가 투자 예정 합계

-

9,000

9,000

-

합 계

-

20,109

25,487

-

주1) 추가투자예정의 자금은 3차투자 이후 베트남 공장에 2022년 해상풍력 설비 1차 라인 구축 후 현재 개발 중인 제품에 대한 생산, 품질 승인 검증 단계를 마무리한 후 2023년부터 본격적인 양산 체제가 예상되는 해상풍력 설비의 증설 자금으로 사용 계획이며, 또한 전남해상풍력 사업 등 국내의 해상풍력 사업 역시 활성화되고 있어 이에 대응하기 위해 한국 공장의 일부 설비의 신규 증설 및 기존 장비의 개선을 위한 예비 자금으로 활용할 예정입니다.

해당 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 일치하지 않을 수 있으며, 이러한 미사용 금액에 대해서는 자금의 집행시점과 금리시점에 따라 은행등의 수시입출금예금, 정기예금 등 금융상품을 이용해 예치할 예정입니다. 

2) 주식관련사채 상환

당사는 금번 유상증자를 통한 공모자금 중 20,000백만원을 활용하여 아래의 미상환 신주인수권부사채의 조기상환청구(Put Option) 행사 대응으로 사용할 예정입니다. 제 1회 전환사채 및 제 2회 신주인수권부사채의 행사가액은 28,464원이며, 본 공시서류 제출일 현재 당사 주식의 시가는 행사가액을 하회하고 있습니다. 이에 따라 당사는 신주인수권부사채 미상환총액 20,000백만원이 향후에 조기상환청구가 발생할 수 있을 것으로 예상됨에 따라 이를 대응하기 위한 상환자금목적으로 보유할 계획입니다.

[미상환 주식관련 사채 발행현황]

(단위 : 백만원, 주)

종 류
발행일
만기일
전자등록
총액
표면
이자율
만기
이자율
전환(행사)청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
전환(행사)가액
잔액
전환(행사)가능
주식수

1회차 사모
전환사채
20.09.18
25.09.18
10,000
0.0%
0.0%
22.09.18~25.08.18
22.09.18~25.06.18
(매 3개월마다)
28,464
10,000
351,320

2회차 사모
신주인수권부사채
20.09.18
25.09.18
10,000
0.0%
0.0%
22.09.18~25.08.18
22.09.18~25.06.18
(매 3개월마다)
28,464
10,000
351,320

하지만, 사채권자의 조기상환청구(Put Option)가 행사되지 않을 경우, 해당 계약 내용의 위험 소멸시까지 특정금전신탁, MMDA 등 금융기관의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다. 

3) 운영자금

[운영자금 상세 사용 목적]

(단위: 백만원)

사업명
세부내용
사용시기
금액

2022년 하반기
2023년 상반기
2023년 하반기

원재료 매입
단조링, 스틸볼 등
5,000
5,000
650
10,650

금번 유상증자를 통한 공모 자금 중 약
106억은 베트남 법인의 육상 풍력 설비 증설과 해상 풍력 설비의 추가로 늘어날 생산 CAPA.에 대비하기 위한 운영자금으로 활용할 예정입니다. 당사의 원재료는 단조링 외 스틸볼 등으로 제조원가의 50%~70%를 차지하기 때문에 생산 CAPA.의 증가에 따라서 원재료 구매 자금의 증대가 불가피합니다. 운영자금은 상기 기재한 일정에 따라 순차적으로 집행할 예정이며, 사용일까지는 특정금전신탁, MMDA 등 금융기관의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

[베트남 법인 원재료 매입 현황]

(단위 : 백만원, %)

원부재료명
2021년
2020년
2019년

단조링
24,503
16,149
591

74.9%
70.1%
74.8%

스틸볼
3,373
2,776
95

10.3%
12.1%
12.0%

그리스
913
849
7

2.8%
3.7%
0.9%

씰
1,092
729
21

3.3%
3.2%
2.7%

기타
2,826
2,534
76

8.6%
11.0%
9.6%

계
32,706
23,038
791

주1) 환율은 각 사업연도 평균환율을 사용함(2019년: 1,165.36, 2020년: 1,180.27, 2021년 1,143.96)

다. 청약미달시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획

당사의 금번 신주발행은 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라, 대표주관회사인 케이비증권(주)는 일반공모 후 발생하는 청약 미달주식에 대해 인수할 예정입니다. 다만, 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우에도 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있습니다. 부족한 자금은 당사 자체 보유 현금 등을 통해서 충당할 계획입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요
종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
1
-
-
1
1

합계
1
-
-
1
1

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭
 당사의 명칭은 씨에스베어링 주식회사이며, 영문명으로는 CS BEARING Co., Ltd. 라 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간
 당사는 2007년 11월 9일에 설립되어 풍력발전용 부품제조 및 판매업을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 또한 회사는 2019년 11월 21일에 코스닥시장에 상장하였습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

- 주소 : 경남 함안군 칠서면 공단동길 37
- 전화번호 : 055-589-9100
- 홈페이지 : http://www.csbrg.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

바. 주요사업의 내용 및 향후 추진 신규사업

- 당사와 연결종속회사는 풍력발전용 베어링 생산사업을 운영하고 있습니다. 또한, 최근 해상풍력을 주력으로 시장경쟁력을 강화하기 위하여 해상풍력발전용 베어링 개발 및 생산을 통해 이익을 극대화하고, 기존 및 신규 수요에 원활하게 대응하여 신재생에너지사업에서의 점유율 상승을 목표로 합니다.

자세한 사항은 'II.사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항
 당사는 유가증권의 신용평가를 받은 적이 없습니다. 다만, 국내 신용평가사로부터 받은 최근 3년간 신용평가에 관한 내용은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2022.01.10
기업신용평가

BBB-

한국기업데이터
(AAA~C)

기업평가

2020.04.03
기업신용평가

BBB-

한국기업데이터
(AAA~C)

기업평가

2019.04.04

기업신용평가

BBB-

한국기업데이터
(AAA~C)

기업평가

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥시장
2019년 11월 21일
-
-

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경
 당사의 본점은 경상남도 함안군 칠서면 공단동길 37 에 위치하고 있으며 최근 5사업연도 중 변동이 없었습니다.

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료
또는 해임

신규
재선임

2017.03.22
정기주총
사내이사 배병열
기타비상무이사 홍성훈
감사 정광현
-
대표이사 정진석
대표이사 이창규
사외이사 박규진
사외이사 홍성훈
감사 윤범식

2017.03.22
-
-
대표이사 조만제
-

2018.03.07
임시주총
기타비상무이사 김성권
기타비상무이사 김성섭
기타비상무이사 최동석
감사 이상호
-
사내이사 배병열
기타비상무이사 홍성훈
감사 정광현

2018.03.07
-
대표이사 방성훈
대표이사 조만제
-

2018.05.21
임시주총
사외이사 김홍경
-
-

2018.11.07
임시주총
사내이사 배병열
사외이사 안호인
감사 안재찬
-
감사 이상호

2020.03.26
-
-
-
기타비상무이사 김성섭(사임)
사내이사 배병열(사임)

2020.09.01
-
-
-
기타비상무이사 최동석(사임)

2021.03.23
정기주총
-
기타비상무이사 김성권
사외이사 김홍경
사외이사 안호인
감사 안재찬
-

2021.03.23
-
-
대표이사 조만제
대표이사 방성훈
-

2022.01.01
-
-
-
대표이사 조만제(사임)

2022.03.28
정기주총
감사 안재찬
-
-

* 2021년 3월 23일 개최된 제 14기 정기 주주총회에서 상근감사 안재찬 선임의 건은 의결 정족수 미달로 부결 되었습니다. 따라서 상법 제 386조에 의거하여 새로운 상근감사가 선임될 때까지 그 직을 유지하였으며, 2022년 3월 28일 개최된 제 15기 정기 주주총회에서 선임 되었습니다.

* 조만제 대표이사가 일신상의 사유로 대표이사 및 사내이사직을 사임함에 따라 방성훈 사내이사 단독대표이사체제로 변동되었습니다.(2022년 1월 1일)

다. 최대주주의 변동
 당사의 최근 5사업연도 중 최대주주의 변동은 아래와 같습니다.

변경일자
변경 전
변경 후
변경사유

2018.04.09

EastBridge Asian Mid-market Opportunity Fund, L.P.
씨에스윈드(주)

유상증자 / 양수도

라. 상호의 변경

변경일자
변경 전
변경 후
변경사유

2018.03.07

삼현엔지니어링 주식회사
씨에스베어링 주식회사
씨에스윈드 그룹 편입

마. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

구 분
내 용

2007.11

씨에스베어링㈜ 설립 (구.삼현엔지니어링)

2008.12

법인소재지 변경 - 경남 함안군 칠서면 공단동길 37

2009.07

함안 칠서산업단지 내 공장 완공

2018.02

씨에스윈드㈜ 관계회사 편입

2018.03

씨에스베어링㈜ 사명 변경

2018.04

최대주주 변경 : 씨에스윈드㈜

2019.07
베트남 법인 설립

2019.11
코스닥시장 신규상장

바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
- 해당사항 없음.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
- 해당사항 없음

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

동사는 2018년도중 보통주 1,120천주를 발행하여 5.6억원의 자본금이 증가하였으며, 2019년도중 보통주 1,501천주를 발행하여 7.5억원의 자본금이 증가하였으며, 2020년도중 보통주 119천주를 발행하여 0.5억원의 자본금이 증가하였습니다.

(단위 : 원, 주)

종류
구분
제16기
(2022년1분기)
제15기
(2021년말)
제14기
(2020년말)
제13기
(2019년말)
제12기
(2018년말)

보통주
발행주식총수
9,580,400
9,580,400
9,580,400
9,461,400
7,960,000

액면금액
500
500
500
500
500

자본금
4,790,200,000
4,790,200,000
4,790,200,000
4,730,700,000
3,980,000,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
4,790,200,000
4,790,200,000
4,790,200,000
4,730,700,000
3,980,000,000

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
종류주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
98,000,000
2,000,000
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
19,339,198
2,900,000
22,239,198
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
9,758,798
2,900,000
12,658,798
-

1. 감자
9,758,798
2,900,000
12,658,798
-

2. 이익소각
0
0
0
-

3. 상환주식의 상환
0
0
0
-

4. 기타
0
0
0
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
9,580,400
0
9,580,400
-

Ⅴ. 자기주식수
0
0
0
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
9,580,400
0
9,580,400
-

나. 자기주식취득 및 처분 현황
- 해당사항 없음

다. 종류주식(명칭) 발행현황
- 해당사항 없음

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2018.03.07
임시주주총회
1) 제1조 (상호)
2) 제4조 (공고방법)
1) 제1조 (상호)
2) 제4조 (공고방법)

2018.11.07
임시주주총회
1) 제1조 (상호)
2) 제4조 (공고방법)
3) 제21조 (소집통지 및 공고)
4) 제31조 (이사의 수)
5) 제34조 (이사의 직무)
6) 제36조 (이사의 보수와 퇴직금)
1) 영문 상호 변경
2) 신문 공고 방법 변경
3) 신문 공고 방법 변경
4) 이사의 수 한도 변경
5) 문구 정비
6) 상동

2018.12.07
임시주주총회
1) 제10조의 2(주식매수선택권)
1) 문구 정비

2019.09.11
임시주주총회
1) 제8조 (주식 등의 전자등록)
2) 제13조 (명의개서대리인)
3) 제14조 (주주명부)
4) 제18조 (사채발행에 관한 준용규정)
5) 제52조 (외부감사인의 선임)
1) 전자증권법 시행에 따른 정관 변경
2) 상동
3) 상동
4) 문구 정비
5) 외감법 개정사항 반영

2021.03.23
제14기
정기주주총회
1) 제16조 (전환사채의 발행)
2) 제17조 (신주인수권부사채의 발행)
1) 향후 필요 시 전략적으로 신속한 사업확장을 추진 할 수 있도록 한도 상향
2) 상동

2022.03.28
제15기
정기주주총회
1) 제4조 (공고방법)
2) 제44조 (감사의 수)
3) 제4조 (감사의 선임 ·해임)
4) 제14조의2 (주주명부의 작성 ·비치)
1) 홈페이지 주소 변경에 따른 변경
2) 표준정관에 따라 상근감사를 두어야 할 경우 변경
3) 전자적방법으로 의결권을 행사하여 선임할 수 있도록 변경
4) 전자증권법에 의거, 소유자명세의 작성을 요청할 수 있는 근거 마련을 위함

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

 당사의 주요사업은 풍력용 베어링 제조입니다. 블레이드와 로터를 연결하고 지지하는 역할을 하는 피치 베어링과 수평축 풍력 발전기의 요 시스템 중 중요한 요소 중 하나인 요 베어링을 주력 제품으로 생산하고 있습니다. 설립 당시부터 풍력발전기용 선회베어링 제조를 목표로 설립되었고, 모든 구성 설비와 제조 공정이 풍력발전기용 선회베어링 제조에 최적화되어 있습니다.
당사는 글로벌 풍력 터빈 제조사인 GE에 14년 이상 풍력용 베어링을 공급 중이며, 현재 Vestas, Siemens-Gamesa 등의 글로벌 메이저 풍력터빈 제조사와의 긴밀한 협업을 통한 다양한 모델 개발과 승인작업을 통해 고객사 다변화를 진행 중에 있습니다. 또한, 당사는 원가 경쟁력이 좋은 베트남 공장에서 생산비중을 늘리고 있으며, 추가적인 생산 설비를 확장을 통해 향후 증가가 예상되는 각 고객 수요에 적기 대응할 수 있는 체제를 구축하고 있습니다.

특히 Vestas, Siemens-Gamesa등 유럽 메이저 고객들의 기술요구사항들은 타 고객 대비 높은 수준으로 이에 대응하기 위한 당사 R&D 자원보강 및 역량강화에 집중하고 있으며, 향후 풍력시장을 선도할 고부가가치 제품인 해상풍력용 대형 베어링 개발에 박차를 가하고 있습니다.

이외 고객사 다변화 연장선상에서 Enercon, Nordex-Acciona와의 협업도 시작단계에 있으며, 향후 당사가 다양한 고객 포트폴리오 확보를 통해 매출증대 및 사업운영의 유연성 확보와 제고가 가능하도록 고객과의 협업에 매진하고 있습니다.

가. 주요 제품등의 가격변동 추이

각 고객사와 개별 협의에 따라 제품 가격이 결정됩니다. 이에 당사의 제품 가격은 영업비밀이기에 기재하지 않았습니다.

나. 주요 원재료등의 가격변동추이

( 단위 : 원/kg)

사업연도 품목
2022년 당분기말
2021년
2020년

제강
원소재
국내
1,250
1,090
790

당사의 주요 소재인 Ring 가격의 추이는 상기 제강원소재 가격에 의해 결정됩니다. 상기의 가격변동추이는 당사와 거래하고 있는 업체들의 제강 원소재 단가 평균이며, 각 공급사의 영업비밀이기에 변동 추이만 참고 하시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 제품 종류 및 주요 기능

품 목

주요

상표

제 품 설 명

풍력용

Pitch
Bearing

CSB

- 블레이드와 로터를 연결하고 지지하는 역할

- 바람의 세기에 따라 날개의 경사각 조절로 출력을 능동적 으로 제어함

- 변화하는 풍력에 대응하여 최적의 출력을 나타내어야 하기 때문에 정밀 성형 공정 및 가공 기술이 필수적으로 요구됨

Yaw
Bearing

CSB

- 고정된 타워와 회전하는 나셀을 연결하고 지지하는 기어타입의 핵심 부품

- 조직의 균일성 및 오차설계 등 제품의 요구 특성이 까다로우며, 기어 가공기술은 물론 고주파 열처리 등에 의한 표면 강화 기술이 요구됨

Plate

CSB

- 베어링에는 비열처리구간이 존재하며 이 구간은 다른 구간보다 상대적으로 강도가
 약한 구간임. 상대적으로 약한 비열`처리구간을 보강하기 위한 제품

산업용

CSB

- 일반적으로 2개 또는 3개의 링, 전동체, 지지체, 밀봉체로 구성되 외측 또는 내측링에 일체형 기어가 만들어져 외부구동력을 직접 전달 받아 회전하기도 함

- 주로 크레인 및 굴삭기 등 대형 건설장비 및 풍력 발전기의 회전축을 지지하는 곳에 사용됨

나. 주요 제품 등의 매출 현황
 매출에 관한사항은 본 보고서의 "II. 사업의 내용_4. 매출 및 수주상황" 을 참고 바랍니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 현황 및 가격변동 추이

주요매입처 중 특수관계에 있는 거래처는 없습니다. 주요매입처의 기재 및 가격변동 추이는 경영상 주요 비밀에 해당하는 사항으로 기재를 생략합니다.

나. 생산설비
 당사는 경남 함안군에 생산법인을 설립하여 풍력용 베어링을 생산하고 있으며, 국외 생산법인은 베트남 생산법인이 있습니다. 당사의 국내외 생산법인에 대한 내용은 영업기밀에 해당하는 사항으로 기재를 생략합니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

1) 연결기준
(단위: 백만원)

매출

유형

품목

제16기 당분기
(2022년 1분기)
제15기
(2021년)
제14기
(2020년)

금액

금액

금액

제품

매출

베어링 外

수출

13,244
92,856
100,565

내수

141
871
1,768

합계
13,385
93,727
102,333

기타
매출

상품 外

수출

1,473
807
233

내수

60
1,024
954

합계
1,533
1,831
1,187

합계

수출

14,717
93,663
100,798

내수

201
1,895
2,722

합계
14,918
95,558
103,520

2) 별도기준
(단위: 백만원)

매출

유형

품목

제16기 당분기
(2022년 1분기)
제15기
(2021년)
제14기
(2020년)

금액

금액

금액

제품

매출

베어링 外

수출

4,458
46,365
72,369

내수

141
871
1,767

합계
4,599
47,236
74,137

기타
매출

상품 外

수출

8,786
46,555
28,252

내수
60
1,056
954

합계
8,846
47,611
29,206

합계

수출

13,244
92,920
100,621

내수
201
1,927
2,722

합계
13,445
94,847
103,344

나. 판매경로
 풍력 발전기 부품의 판매는 대부분의 시장이 풍력발전기(윈드터빈) 생산 업체가 턴키방식으로 모든 관련 부품을 구매하여 풍력발전 단지에 일괄 공급하는 형태로 이루어지므로, 당사 매출은 풍력발전기 생산업체를 통해 발생됩니다. 당사는 풍력발전기 생산 업체를 상대로 지정된 영업담당자들이 직접 영업을 진행하고 있습니다.

다. 주요매출처 현황
본 보고서의 "III.재무에 관한 사항_3.연결재무제표의 주석_37.영업부문에 대한 정보"를 참고바랍니다.

라. 수주현황
 당사는 별도의 수주나 계약이 아닌 고객의 주문에 의해 납품이 이루어지고 있습니다. 고정 매출처의 확보로 유럽, 미국 등에 안정적이고 정기적인 수주가 발생하여 일정 수준 이상의 수주가 꾸준히 확보되고 있습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

금융상품과 관련하여 연결회사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 금융위험관리 목적과 정책은 2021년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

(1) 신용위험
신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 채무증권에서 발생합니다.

① 신용위험에 대한 노출
금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다.

② 금융자산의 손상
(가) 매출채권
연결회사는 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 손실충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생할 것으로 기대되는 손상차손으로 구성되며, 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에근거하여 결정됩니다.

(나) 상각후원가 측정 기타금융자산
상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 대여금, 보증금 등이 포함됩니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다.

(다) 현금성자산
연결회사는 상대방의 외부신용등급에 기초하여 현금성자산의 위험이 낮다고 판단하였습니다.

(라) 보증
연결회사는 종업원에 대한 우리사주대출에 대하여 보증을 제공하고 있습니다. 당기 1분기말과 전기말 현재 금융보증에 따른 신용위험의 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

금융보증계약(*)
76,019
76,019

(*) 금융보증계약과 관련하여 금융보증부채를 인식하고 있습니다(주석 14 참조).

(마) 손실충당금의 변동
당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동은 없습니다.

(바) 손실충당금
당기 1분기말과 전기말 현재 매출채권에 대한 기대신용손실 정보는 다음과 같습니 다.
ㄱ) 당기 1분기말

(단위: 천원)

구 분
가중평균
채무불이행률
총장부금액
손실충당금
순장부금액

만기미도래
0.00%
24,006,306
-
24,006,306

3개월 이하
-
-
-
-

3개월 초과 6개월 이하
-
-
-
-

6개월 초과 9개월 이하
-
-
-
-

9개월 초과 1년 이하
-
-
-
-

1년 초과
-
-
-
-

합 계
24,006,306
-
24,006,306

ㄴ) 전기말

(단위: 천원)

구 분
가중평균
채무불이행률
총장부금액
손실충당금
순장부금액

만기미도래
0.00%
20,454,200
-
20,454,200

3개월 이하
-
-
-
-

3개월 초과 6개월 이하
-
-
-
-

6개월 초과 9개월 이하
-
-
-
-

9개월 초과 1년 이하
-
-
-
-

1년 초과
-
-
-
-

합 계
20,454,200
-
20,454,200

(사) 신용위험 익스포저
당기 1분기말과 전기말 현재 매출채권의 신용위험 익스포저에 대한 요약은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

신용이 손상되지 않은 자산
신용이 손상된 자산
신용이 손상되지 않은 자산
신용이 손상된 자산

A사
21,606,637
-
20,203,629
-

기타고객
2,399,669
-
250,571
-

소 계
24,006,306
-
20,454,200
-

손실충당금
-
-
-
-

합 계
24,006,306
-
20,454,200
-

(2) 유동성위험
유동성위험이란 연결회사가 현금 또는 기타 금융자산의 인도로 결제되는 금융부채와관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결회사의 유동성 관리 방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 비정상적으로 과도한 손실을 발생시키거나, 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

(3) 시장위험
시장위험이란 환율, 이자율 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

연결회사는 환율변동으로 인한 화폐성 외화자산ㆍ부채의 공정가액변동위험 및 예상수출거래에 따른 미래현금흐름의 변동위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다. 해당 파생상품은 위험회피수단으로 지정되지 않음에 따라 관련 평가손익이 당기손익으로 인식되었습니다.

① 환위험
연결회사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 등에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, CNH 등 입니다.

② 이자율위험
이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다.연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 이자비용의최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

(4) 공정가치

① 금융상품 종류별 공정가치
당기 1분기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액은 공정가치의 합리적인 근사치 금액과 유사합니다.

② 금융상품 공정가치 서열체계
당기 1분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

수준1
수준2
수준3
합 계
수준1
수준2
수준3
합 계

공정가치로 측정되는 금융자산

파생상품자산
-
49,947
-
49,947
-
6,287
-
6,287

공정가치로 측정되는 금융부채

파생상품부채
-
627,013
-
627,013
-
382,720
-
382,720

당기 1분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 매출채권은 후속적으로 공정가치로 측정되지 않은 상태입니다.

③ 가치평가기법 및 투입변수
당기 1분기말 현재 수준 2의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법은 다음과 같습니다.

구 분
평가기법

파생상품자산
시장접근법

파생상품부채
시장접근법

④ 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동
연결회사는 금융상품의 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 발생시킨 사건이나 상황의 변동이 일어난 날짜에 인식합니다.

당기 1분기와 전기 중 반복적인 측정치의 수준 1과 수준 2간의 대체는 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 연구개발 조직
 당사의 연구개발 조직은 크게 개발 1 팀, 개발 2 팀, 개발 3 팀으로 구성되어 있으며,신고서 제출일 현재 총 7 명으로 구성되어 있으며, 조직도는 다음과 같습니다.

나. 연구개발비용

(단위 : 백만원)

구 분

제16기
(2022년1분기)

제15기
(2021년)

제14기
(2020년)

비고

비용

처리

제조원가

-
-

-

-

판관비

262
835

758

-

합 계

(매출액 대비 비율)

262
(1.75%)
835
(0.87%)

758
(0.7%)

-

※ 당사는 연구개발비용에 대해 전액 비용으로 계상하고 있습니다.

(1) 베어링 품질검증(Qualification 초도품 품질검증) 수행 실적
풍력베어링은 매년 기술수준이 발전함에 따라 최초 개발 모델이 2~3년 정도 양산 후 보다 진보된 설계로 모델 변경이 이루어지게 됩니다. 따라서 당사도 2010년부터 현재까지 약 15종류 이상의 새로운 베어링 모델을 개발 및 품질검증(Qualification)을 통과하여 양산화를 진행하였습니다. 차세대 고강성, 장수명 베어링 모델인 O-type 베어링 개발을 완료하여 양산 및 납품 중입니다. 현재는 고하중용 풍력 베어링 모델인 Triple Row Roller(3RR) Type 베어링과 10MW이상급 대형 해상풍력발전기용 베어링 개발에 주력을 하고 있습니다.

(2) 3.0MW 요 링(Yaw Ring) 개발
풍력발전기 글로벌 업체와 2014년 품질시스템 검증을 시작하여 2015년부터 2016년까지 초도품 품질검증을 실시하였으며, 이후 양산품를 납품하였습니다.

(3) 2.0MW 피치 & 요 베어링(Pitch & Yaw Bearing)개발
2.0MW 피치 & 요 베어링(Pitch & Yaw Bearing) 제작 의뢰를 받아 제작, 품질 검증, 납품을 하였습니다.

(4) 풍력발전용 5.0MW급 피치(Pitch) 시스템 국산화 개발
2011년 풍력발전용 대용량 피치시스템 개발이 국책과제로 선정되어 진행하였습니다. 당시의 풍력베어링은 2.0MW급 미만이 주력이었으나, 당사의 베어링 제조 경험을 토대로 5.0MW급 풍력베어링을 개발하였습니다.

(5) 풍력발전용 2.5MW급 피치베어링 국산화 개발
해당 베어링은 전량 수입에 의존하던 베어링을 개발함으로써 수입대체 효과를 극대화하기 위하여 개발을 진행하였습니다. 제작 기술적 사항으로 피치베어링의 링 단조기술, 기어가공 기술 등은 설비 구축에 따라 제작기술이 세계 수준에 근접한 상태였습니다. 본 베어링을 개발하면서 양산화 및 생산성 향상에 주 목적을 두었으며 다양한 치구를 개발하여 생산성이 대폭 향상되었습니다.

(6) 풍력발전용 고강성 피치베어링 개발
기존 풍력베어링은 4점 혹은 8점 접촉의 볼베어링이었으나, 본 방식의 베어링은 큰 모멘트가 작용될 경우 내/외륜 사이의 공간(Gap)이 크게 발생되는 취약점이 있으며 이를 해결하고 내부 부품의 파손 방지를 위하여 풍력발전업체들은 스티프너링(Stiffener ring)을 베어링 상부에 장착하고 있었습니다. 이는 풍력발전기의 제조단가 상승으로 이어졌고 이러한 문제를 해결하기 위하여 고강성 피치베어링에 대한 기술 개발이 필요하게 되었고 당사가 2015년 10월부터 2016년 3월까지 6개월동안 본 베어링 개발을 성공하였습니다.

(7) 공작기계용 대형 트러스트 롤러 베어링 국산화 개발
내경 800mm 이상의 대형 베어링은 대형 공작기계 및 산업기계용 선회테이블, 풍력발전기의 주축 등에 주로 사용되고 있으나 전량 수입에 의존하고 있는 실정이었으며, 대형 트러스트 베어링의 경우 국제적으로도 시장 공급이 원활하지 못한 공급자 우위의 시장을 형성하고 있으며 높은 가격임에도 불구하고 수입하여 사용해야 하는 부품으로서 국산화의 필요성이 매우 큰 상황이었습니다. 높은 강도와 긴 수명을 요구하는 제작상의 난이도로 신규업체의 진출도 용이하지 않아 높은 수요를 요구하는 품목으로 고부가가치 창출 및 신규수요 창출을 위하여 개발을 하였습니다. 개발은 소재업체, 서강대학교 및 한국공작기계와 공동으로 진행하였으며 2012년 12월부터 2015년 4월까지 총 29개월간 진행되었으며, 최종 장착테스트까지 완료하여 국산화에 성공하였습니다.

(8) 공정기술 개발 및 개선
(가) 기어가공 기술개발
가공정밀도 향상을 위한 황삭/정삭 커터를 개발하여 기어등급 10등급 이내의 고품질 기어 가공기술을 개발하였습니다.

(나) 고주파열처리 기술개발
볼 궤도면과 기어에 적합한 인덕터(Inductor)를 설계, 제작하였고 사전테스트를 통해 열처리 작업 조건을 확립하여 경도 HRC 57이상, 경화깊이 6MM이상인 세계적인 수준의 열처리 품질을 확보하였습니다.

(다) 정삭가공 기술개발
볼 궤도면 표면조도 개선을 위한 가공 조건을 수립하였고 인서트용 홀더를 개발하여 전 구간의 표면조도 Ra.0.4이하를 만족하였습니다.

(라) 베어링 조립 기술 개발
피치베어링의 경우 필드 불량의 대부분이 씰로 야기됨에 따라 접촉면 조도 개선을 위하여 수동작업방식에서 다이아몬드 공구(Tool)를 이용한 자동 장치를 개발하여 접촉면 조도를 개선하였습니다

7. 기타 참고사항

가. 업계의 현황

(1) 산업의특성

재생에너지원 중 풍력에너지는 발전단가와 효율성 측면에서 가장 경쟁력 있는 에너지원 중 하나로 기후변화에 대한 유력한 대응수단으로 평가받습니다. 공해가 발생하지 않고 한번 설치하면 20년 이상 이용할 수 있어 운영비가 저렴합니다. 발전효율 증대를 위해 대규모 발전 단지를 건설하며 건설 후 농사 등 다른 용도로 사용이 가능합니다. 당사에서 제조하는 풍력발전기용 선회 베어링 즉, Pitch bearing, Yaw bearing은 검증된 설계를 바탕으로 제작을 합니다. 이로 인해 업체별 기술 수준의 차이가 크지는 않습니다. 하지만 생산방식을 포함하여 제작 공정의 품질관리 측면에서 차이는 크게 발생하게 됩니다.
기본적으로 장치산업으로서 많은 설비투자가 필요하며, 설계수명인 20년을 보장하기 위한 제작상의 품질관리가 특히 강조되는 부품입니다. 시장에서 풍력발전단가 하락의 요구가 지속되는 상황에서 상대적으로 제작원가가 저렴한 동유럽 또는 아시아 국가 쪽으로 시장이 이동하고 있습니다. 특히, 아시아권에서 중국을 제외하고는 한국에 제조기반을 둔 베어링 제조사가 품질 및 가격경쟁력을 갖추고 있다고 볼 수 있습니다.

(2) 산업의 성장성

현재 주요국들은 기후변화 대응에 핵심 수단으로재생에너지를 적극 육성 중에있습니다. 미국 민주당은 태양광, 풍력 등친환경 에너지에 2035년까지 2조 달러를투자할 계획이라고 발표했으며, 유럽 그린딜에서는 탄소중립목표달성을위해 신재생에너지로의 에너지 전환을 추진하고 있습니다. 이를 바탕으로 풍력발전 시장은 점진적으로 확대될 전망입니다.
세계 풍력협회(GWEC:Global Wind Energy Council)와 우드 맥킨지(Wood Mckenzie)에 따르면, 2020년 글로벌 신규 풍력발전 설치는 최고점인 114GW 달성 후, 2021년~2024년 까지는 소강상태(연평균 86GW 수준 예상)를 보이지만, 2025년부터는 육상용 대형 터빈과, 해상용 10MW 이상급의 초대형 터빈이 중심이 되어 본격적으로 설치가 예상되어 시장의 제2의 도약기가 올 것으로 보고 있습니다.
특히 해상풍력시장의 연평균 성장률은 28.9%(20년 ~ 30년)로, 중국, 미국, 영국 및 아시아 지역을 중심으로 큰 폭의 성장이 예상됩니다.
국제에너지기구(IEA)에 따르면 2020년부터 태양열, 풍력발전의 비중이 급격히 늘어날 것으로 전망하고 있으며, 2050년에는 전 세계 발전용량의약 1/3 정도를풍력에너지가 차지할 것으로 예상하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

풍력발전은 발전효율 증대를 위해 대단지 개발이 이루어지므로 대규모의 자금 조달이 필요합니다. 전 세계 금융위기가 발생한 2009년의 경우 많은 풍력 단지의 건설이 연기되거나 취소되는 경우처럼 건설이 취소, 지연되는 경우가 발생할 수 있습니다. 그러나 2015년에는 세계 경기의 점진적 회복세를 바탕으로 63.8GW를 기록하고, 코로나 이후 경기상승 및 각국의 부양책들에 힘입어 역대 최고 기록인 114GW의 설치를 달성하기도 하였습니다.
풍력시장의 성장은 정부 정책의 영향을 받고 있습니다. 예를 들어, 미국은 보조금 연장법안의 불확실성, 스페인은 재정위기에 따른 보조금 축소의 영향으로 2013년 설치 용량이 감소하였습니다. 반면, 상대적으로 지속적인 성장을 보여주고 있는 중국 시장의 경우, 정부의 정책적인 지원(FIT : Feed-in Tariff / 발전차액지원제도) 이 시장에 큰 영향을 주고 있음을 보여줍니다. 구체적으로 미국의 경우, 풍력발전 수요는 주 정부 별로 제정된 신재생에너지 의무 비율(RPS: Renewable Portfolio Standards)과 1992년에 제정된 생산 세액공제 제도(PTC: Production Tax Credit)에 의해 주도되어 왔습니다. 생산 세액공제 제도는 풍력 발전 단지에서 생산 한 전력 판매로 얻는 이익에 대한 세금을 감면해 주는 제도로서, 해당 제도가 발표된 1992년부터 초기에는 영구적으로 지속되지 못하였으나, 2016년~2021년간의 PTC 제도는 지속 효력을 발휘하여 미국 풍력발전 성장을 주도하였습니다.
현재 바이든 행정부에서 추진 중인 ‘Build Back Better’법안 내 풍력에너지 PTC 내용은, 2022년~2032년까지의 10년간의 PTC 적용과 해상풍력에 대한 투자세액공제(ITC: Investment Tax Credit)를 통해 재생에너지에 대한 부양을 포함하고 있습니다.

(4) 국내외 시장여건

풍력발전기용 선회베어링은 전통적인 산업용 선회베어링을 제작하던 많은 제작 업체들이 시장이 급속히 확장하던 2000년 초반에 기존의 제조기술력을 기반으로 시장점유율을 높여 가게 되었습니다. 전 세계 선회베어링 시장을 장악하던 유럽에 기반을 둔 주요 베어링 제작사들이 유럽 중심으로 성장하던 풍력시장에 발맞춰 시장 지배력을 갖게 되었습니다. 또한, 중국 내 풍력시장의 급속한 발달에 힘입어 중국 내 베어링 제조사들도 동반 성장하게 되어서 시장에서의 지배력을 높여 가고 있으나 그 기술력 및 품질의 한계로 세계시장, 특히 유럽과 북미 시장에서의 시장 점유율은 미비하다고 할 수 있습니다.

풍력발전기용 선회 베어링 시장은 기본적으로 장치산업으로서 많은 설비투자가 필요하며, 풍력발전기의 설계수명인 20년을 보장하기 위한 설계, 제조기술력 및 설치 후 A/S 가 어렵다는 점에서 제작상의 품질관리가 강조되는 부품입니다. 따라서, 베어링을 생산하여 시장 진입은 어렵지 않으나, 시장에서 신뢰성을 확보하여 지속적인 공급을 하는 것은 쉽지 않습니다. 현재는 새로운 시장 개척을 위한 경쟁보다는 현재의 고 객사를 유지하기 위한 경쟁을 하고 있는 중입니다.
풍력발전용 부품 분야는 개별 부품의 시장규모에 대한 객관적인 DATA가 부재하고 풍력용 베어링을 생산하는 업체의 수가 타산업 대비 적은 관계로 신빙성 있는 시장점유율을 집계할 수 없는 상황입니다.

(5) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점

서유럽의 베어링 제작사 특히, 독일 기술을 기반으로 하는 베어링 제작사는 전 세계적으로 가장 강력한 기술 및 품질 경쟁력을 가지고 있고, 풍력발전 시장과 동반 성장해온 이유로 시장에서의 브랜드 인지도는 매우 높은 수준입니다. 다만, 원가 경쟁력 측면에서는 시장의 단가 하락 요구를 반영하기에 어려움을 가지고 있습니다.
중국 베어링 업체의 경우 내수 시장의 폭발적 증가와 국가의 정책적 지원에 따라 시장 점유율이 높아지고 있으나, 품질관리 측면에서 세계시장에 진입하기는 아직 어려움을 가지고 있습니다. 그에 반해 국내 선회 베어링제조사는 기술, 품질, 가격 측면에서 세계 시장에서 충분한 경쟁력을 갖추고 있습니다.
당사는 설립 이후 회사의 전략을 풍력발전기용 선회 베어링 설계 및 제작에 집중하여 지속적인 성장과 함께 기술 축적을 이루어 왔고, 마침내 풍력 발전기 제작 업체로부터 베어링 설계에 대한 협업 업무 요청을 받아 수행하기에 이르렀습니다. 주 고객사인 GE의 경우 당사에 대한 높은 품질 신뢰도와 설계기술력을 인정받아 설계업무에 대한 권한을 받게 됨으로 신규 개발품인 FPQ 제품의 개발 단계에서 당사가 직접 설계 검토 및 피드백을 받고 진행하였습니다. 향후 당사가 고객사 다변화를 진행 중인, 글로벌 메이저업체 A사와 B사와 신규로 개발되는 풍력용 베어링은 당사의 자체 기술력으로 설계되고, 당사의 높은 제작 기술과 품질관리로 제작되어 대형 육상용과 해상풍력용 발전기에 설치되게 될 것입니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

당사는 제16(당)기 1분기, 제15기(전)기 1분기 연결 재무정보와 별도 재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며 외부감사인의 감사 및 검토 받지 않은 재무제표입니다. 15(전)기 및 제14(전전)기는 연결 재무정보와 별도 재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며 외부감사인의 감사를 받았습니다.

<요약연결재무정보>

순번
당분기 연결에 포함된 회사 (2022년)
전기 연결에 포함된 회사 (2021년)

1
CS Bearing VN
CS Bearing VN

(1) 요약 연결재무정보(K-IFRS)

(단위 : 백만원)

사업연도
구 분
제16기
(2022년 3월말)
제15기
(2021년 12월말)
제14기
(2020년 12월말)

[유동자산]
50,835
56,703
65,024

ㆍ당좌자산
32,608
37,068
46,399

ㆍ재고자산
18,227
19,635
18,625

[비유동자산]
85,491
79,495
62,485

ㆍ유형자산
83,945
78,106
61,603

ㆍ무형자산
478
514
322

ㆍ기타자산
1,068
875
560

자산총계
136,326
136,198
127,509

[유동부채]
74,514
71,561
49,987

[비유동부채]
7,781
8,816
26,057

부채총계
82,295
80,377
76,045

[자본금]
4,790
4,790
4,790

[자본잉여금]
46,446
46,446
46,445

[자본조정]
(4,053)
-4,056
-4,070

[기타포괄손익누계액]
2,899
1,920
-3,557

[이익잉여금]
3,949
6,721
7,855

자본총계
54,031
55,820
51,463

종속 ·관계 ·공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

사업연도
구 분
(2022.01.01.~
2022.03.31.)
(2021.01.01.~
2021.12.31.)
(2020.01.01.~
2020.12.31.)

매출액
14,918
95,558
103,520

영업이익
(2,173)
499
9,507

당기순이익
(2,772)
-1,135
5,712

총포괄이익
(1,792)
4,343
3,288

기본주당이익(원)
(289)
-118
601

희석주당이익(원)
(289)
-118
595

(2) 요약 별도재무정보(K-IFRS)

(단위 : 백만원)

사업연도
구 분
제16기
(2022년 3월말)
제15기
(2021년 12월말)
제14기
(2020년 12월말)

[유동자산]
36,449
42,378
59,887

ㆍ당좌자산
34,249
37,642
49,608

ㆍ재고자산
2,200
4,736
10,279

[비유동자산]
86,978
87,216
68,044

ㆍ유형자산
27,256
28,555
30,614

ㆍ무형자산
478
515
322

ㆍ기타자산
59,244
58,146
37,108

자산총계
123,427
129,594
127,931

[유동부채]
65,015
69,135
54,263

[비유동부채]
4,671
5,335
21,579

부채총계
69,686
74,470
75,843

[자본금]
4,790
4,790
4,790

[자본잉여금]
46,446
46,446
46,445

[자본조정]
(4,053)
-4,056
-4,070

[기타포괄손익누계액]
26
31
-774

[이익잉여금]
6,532
7,913
5,696

자본총계
53,741
55,124
52,088

사업연도
구 분
(2022.01.01.~
2022.03.31.)
(2021.01.01.~
2021.12.31.)
(2020.01.01.~
2020.12.31.)

매출액
13,445
94,847
103,344

영업이익
(2,130)
-774
6,974

당기순이익
(1,381)
2,216
2,149

총포괄이익
(1,386)
3,022
2,164

기본주당이익(원)
(144)
231
226

희석주당이익(원)
(144)
229
224

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 16 기 1분기말 2022.03.31 현재

제 15 기말 2021.12.31 현재

(단위 : 원)

제 16 기 1분기말

제 15 기말

자산

유동자산

50,834,639,500

56,702,618,704

현금및현금성자산

2,706,042,497

11,109,065,253

단기금융상품

852,938,561

662,909,022

파생상품자산

49,946,897

6,286,654

매출채권 및 기타채권

25,889,913,518

22,919,697,350

재고자산

18,226,724,260

19,634,745,836

기타자산

3,109,073,767

2,369,914,589

비유동자산

85,491,564,977

79,495,076,401

기타채권

199,034,503

3,970,000

유형자산

83,945,508,629

78,106,046,491

무형자산

477,929,338

514,211,414

기타비유동자산

465,006,115

466,537,354

이연법인세자산

404,086,392

404,311,142

자산총계

136,326,204,477

136,197,695,105

부채

유동부채

74,513,855,994

71,561,288,038

매입채무 및 기타채무

14,602,994,886

14,411,473,581

파생상품부채

627,013,062

382,720,175

기타금융부채

749,778

1,049,689

기타부채

95,557,661

163,843,307

판매보증충당부채

509,670,712

504,332,673

단기차입금

38,542,860,804

35,798,999,718

리스부채

176,390,290

129,574,086

전환사채

9,683,180,566

9,516,433,495

신주인수권부사채

9,683,180,566

9,516,433,495

당기법인세부채

592,257,669

1,136,427,819

비유동부채

7,781,030,325

8,816,107,198

기타채무

3,451,302

3,387,773

기타금융부채

36,815,922

34,762,983

장기차입금

5,930,634,391

6,870,932,715

순확정급여부채

869,822,099

983,283,428

리스부채

940,306,611

923,740,299

부채총계

82,294,886,319

80,377,395,236

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

54,031,318,158

55,820,299,869

자본금

4,790,200,000

4,790,200,000

자본잉여금

46,445,850,940

46,445,850,940

기타자본항목

(4,053,378,624)

(4,056,804,774)

기타포괄손익누계액

2,899,526,878

1,920,382,271

이익잉여금

3,949,118,964

6,720,671,432

비지배지분

0

0

자본총계

54,031,318,158

55,820,299,869

자본과부채총계

136,326,204,477

136,197,695,105

연결 포괄손익계산서

제 16 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지

제 15 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

(단위 : 원)

제 16 기 1분기

제 15 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

14,917,791,069

14,917,791,069

27,766,268,259

27,766,268,259

매출원가

14,599,233,089

14,599,233,089

24,437,893,843

24,437,893,843

매출총이익

318,557,980

318,557,980

3,328,374,416

3,328,374,416

판매비와관리비

2,491,624,492

2,491,624,492

2,110,221,967

2,110,221,967

영업이익(손실)

(2,173,066,512)

(2,173,066,512)

1,218,152,449

1,218,152,449

금융수익

789,466,877

789,466,877

2,958,972,966

2,958,972,966

금융비용

1,394,280,569

1,394,280,569

2,566,799,140

2,566,799,140

기타수익

8,526,375

8,526,375

2,326,897

2,326,897

기타비용

525,562

525,562

255,482

255,482

법인세비용차감전순이익(손실)

(2,769,879,391)

(2,769,879,391)

1,612,397,690

1,612,397,690

법인세비용

1,673,077

1,673,077

657,662,149

657,662,149

당기순이익(손실)

(2,771,552,468)

(2,771,552,468)

954,735,541

954,735,541

기타포괄손익

979,144,607

979,144,607

1,672,637,263

1,672,637,263

당기손익으로 재분류되지 않는 항목:

순확정급여부채의 재측정요소

(6,583,304)

(6,583,304)

(4,504,850)

(4,504,850)

법인세효과

1,448,327

1,448,327

991,067

991,067

당기손익으로 재분류되는 항목:

해외사업환산손익

984,279,584

984,279,584

1,676,151,046

1,676,151,046

총포괄손익

(1,792,407,861)

(1,792,407,861)

2,627,372,804

2,627,372,804

당기연결순이익의 귀속

지배기업 소유주지분

(2,771,552,468)

(2,771,552,468)

954,735,541

954,735,541

비지배지분

0

0

0

0

당기연결총포괄이익의 귀속

지배기업 소유주지분

(1,792,407,861)

(1,792,407,861)

2,627,372,804

2,627,372,804

비지배지분

0

0

0

0

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(289)

(289)

100

100

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(289)

(289)

99

99

연결 자본변동표

제 16 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지

제 15 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

주식발행초과금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금(결손금)

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2021.01.01 (기초자본)

4,790,200,000

46,445,850,940

4,070,509,374

3,557,232,139

7,855,287,345

51,463,596,772

0

총포괄손익:

당기순이익(손실)

954,735,541

954,735,541

0

954,735,541

순확정급여부채의 재측정요소

(3,513,783)

(3,513,783)

0

(3,513,783)

해외사업환산손익

1,676,151,046

1,676,151,046

0

1,676,151,046

자본에 직접 반영된 주주와의 거래 등:

주식선택권

3,426,150

3,426,150

0

3,426,150

2021.03.31 (기말자본)

4,790,200,000

46,445,850,940

4,067,083,224

1,884,594,876

8,810,022,886

54,094,395,726

0

54,094,395,726

2022.01.01 (기초자본)

4,790,200,000

46,445,850,940

4,056,804,774

1,920,382,271

6,720,671,432

55,820,299,869

0

55,820,299,869

총포괄손익:

당기순이익(손실)

2,771,552,468

2,771,552,468

0

(2,771,552,468)

순확정급여부채의 재측정요소

(5,134,977)

(5,134,977)

0

(5,134,977)

해외사업환산손익

984,279,584

984,279,584

0

984,279,584

자본에 직접 반영된 주주와의 거래 등:

주식선택권

3,426,150

3,426,150

0

3,426,150

2022.03.31 (기말자본)

4,790,200,000

46,445,850,940

4,053,378,624

2,899,526,878

3,949,118,964

54,031,318,158

0

54,031,318,158

연결 현금흐름표

제 16 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지

제 15 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

(단위 : 원)

제 16 기 1분기

제 15 기 1분기

I. 영업활동으로 인한 현금흐름

(3,132,632,334)

(5,550,339,169)

영업으로부터 창출된 현금흐름

(916,344,722)

(4,447,545,152)

이자의 수취

974,861

2,229,336

이자의 지급

(1,673,092,323)

(998,035,153)

법인세의 납부

(544,170,150)

(106,988,200)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름

(6,625,052,409)

(5,691,833,316)

투자활동으로 인한 현금유입액

0

117,850,000

파생상품계약에 따른 현금유입

0

7,650,000

보증금의 감소

0

110,200,000

투자활동으로 인한 현금유출액

(6,625,052,409)

(5,809,683,316)

단기금융상품의 증가

(190,000,000)

(200,000,000)

파생상품계약에 따른 현금유출

(79,175,000)

(8,720,000)

유형자산의 취득

(6,127,697,271)

(5,580,234,877)

무형자산의 취득

0

(19,110,389)

보증금의 증가

(228,180,138)

(1,618,050)

III. 재무활동현금흐름

1,354,534,455

(617,902,372)

재무활동으로 인한 현금유입액

3,416,132,806

5,000,000,000

단기차입금의 차입

3,416,132,806

5,000,000,000

재무활동으로 인한 현금유출액

(2,061,598,351)

(5,617,902,372)

단기차입금의 상환

(1,345,000,000)

(5,000,000,000)

유동성장기차입금의 상환

(595,351,933)

(583,609,942)

리스부채의 감소

(121,246,418)

(34,292,430)

IV. 환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(8,403,150,288)

(11,860,074,857)

V, 기초현금및현금성자산

11,109,065,253

16,678,667,639

VI. 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

127,532

77,720,970

VII. 기말현금및현금성자산

2,706,042,497

4,896,313,752

3. 연결재무제표 주석

제16(당) 기 1분기 2022년 03월 31일 현재
제15(전) 기 2021년 12월 31일 현재

씨에스베어링 주식회사 및 그 종속기업

1. 회사의 개요
(1) 지배기업의 개요
씨에스베어링 주식회사(이하 "지배기업")는 2007년 11월 9일에 주로 풍력발전용 부품 제조 및 판매업 등을 영위할 목적으로 설립되었으며, 경남 함안군 칠서면에 본사 및 공장을 두고 있습니다. 지배기업은 2018년 3월 7일 상호를 삼현엔지니어링 주식회사에서 씨에스베어링 주식회사로 변경하였습니다.

지배기업은 2019년 11월 21일 한국거래소 코스닥증권시장에 신규 등록하였고, 설립후 수차의 증자 및 감자를 거쳐 당기 1분기말 현재 자본금은 4,790,200천원이며, 지배기업의 주주현황은 다음과 같습니다. 

주 주 명
보유주식수(주)
지분율(%)

씨에스윈드 외 특수관계자
4,748,497
49.56

기타
4,831,903
50.44

합 계
9,580,400
100.00

(2) 종속기업의 개요

2022년 3월 31일로 종료하는 보고기간에 대한 분기연결재무제표는 지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 "연결회사")에 대한 지분으로 구성되어 있습니다.

(단위: %)

종속기업명
소재지
주요 영업활동
사용
재무제표일
소유지분율

당기 1분기말
전기말

CS BEARING VIETNAM CO., LTD
베트남
구름베어링 제조업
2022.03.31
100.00
100.00

(3) 종속기업 변동내역

당기 1분기 중 연결재무제표의 작성대상 범위변동은 없습니다.

(4) 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.
① 당기

(단위: 천원)

종속기업명
당기 1분기말
당기 1분기

유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순손익
총포괄손익(*)

CS BEARING VIETNAM CO., LTD.
31,869,903
57,161,853
47,669,154
27,525,847
9,585,445
(569,910)
(353,002)

(*) 재무제표 환산으로 인한 손익이 포함되어 있습니다.

② 전기

(단위: 천원)

종속기업명
전기말
전기 1분기

유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순손익
총포괄손익(*)

CS BEARING VIETNAM CO., LTD.
32,998,208
50,025,215
41,400,374
27,433,292
7,355,224
68,160
386,508

(*) 재무제표 환산으로 인한 손익이 포함되어 있습니다.

2. 재무제표 작성기준
(1) 회계기준의 적용

연결회사의 분기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간연결재무제표입니다. 동 연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결회사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성
한국채택국제회계기준에서는 연결중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

분기연결재무제표에서 사용된 연결회사의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2020년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차연결재무제표에 사용된 것과 동일합니다.

② Covid 19 영향

COVID-19의 확산은 국내외 경제에 중대한 영향을 미치고 있습니다. 이는 매출의 감소나 지연, 기존 채권의 회수 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이로 인해 연결회사의 재무상태와 재무성과에도 부정적인 영향이 발생할 수 있으며, 이러한 영향은 2022년 연차재무제표에도 지속될 것으로 예상됩니다.

중간기간의 재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 COVID-19에 따른 불확실성의 변동에 따라 조정될 수 있으며, COVID-19로 인하여 연결회사의 사업, 재무상태 및 경영성과 등에 미칠 궁극적인 영향은 현재 예측할 수 없습니다.

③ 공정가치 측정
연결회사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

연결회사는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보가 사용되는 경우, 연결회사는 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결회사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.
- 수준 1: 투입변수가 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격인 경우
- 수준 2: 투입변수가 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 경우
- 수준 3: 투입변수가 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 경우

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결회사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 주석 5에 포함되어 있습니다.

3. 유의적인 회계정책
요약분기연결재무제표에 적용된 회계정책은 다음의 2021년 1월 1일부터 적용되는 기준서 및 해석서를 제외하고는 직전 연차연결재무제표에 적용한 회계정책과 동일합니다. 분기의 법인세의 인식과 측정에 대한 정책은 주석 21에 기재하였으며, 연결회사는 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

(1) 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 2021년 6월 30일 후에도 제공되는 코로나19 관련 임차료 할인 등
코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있도록 하는 실무적 간편법의 적용대상이 2022년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에 영향을 미치는 리스료 감면으로 확대되었습니다. 리스이용자는 비슷한 상황에서 특성이 비슷한 계약에 실무적 간편법을 일관되게 적용해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계의 인용
사업결합 시 인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금'의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액
기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서차감하는 것을 금지하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가
손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020
한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택’: 최초채택기업인종속기업

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품’: 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

- 기업회계기준서 제1041호 '농림어업’: 공정가치 측정

4. 금융상품의 범주별 분류
당기 1분기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 분류 내역은 다음과 같습니다.
① 당기 1분기말

(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치 측정
금융자산
상각후원가
측정
금융자산
당기손익-
공정가치 측정
금융부채
상각후원가
측정
금융부채
합 계

금융자산:

현금및현금성자산
-
2,706,042
-
-
2,706,042

단기금융상품
-
852,939
-
-
852,939

파생상품자산
49,947
-
-
-
49,947

매출채권및기타채권
19,763,412
6,325,537
-
-
26,088,949

합 계
19,813,359
9,884,518
-
-
29,697,877

금융부채:

매입채무및기타채무(*)
-
-
-
13,949,829
13,949,829

파생상품부채
-
-
627,013
-
627,013

차입금
-
-
-
44,473,495
44,473,495

전환사채
-
-
-
9,683,181
9,683,181

신주인수권부사채
-
-
-
9,683,181
9,683,181

리스부채
-
-
-
1,116,697
1,116,697

금융보증부채
-
-
-
750
750

합 계
-
-
627,013
78,907,133
79,534,146

(*) 금융부채에 포함되지 않는 미지급급여는 제외하였습니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치 측정
금융자산
상각후원가
측정
금융자산
당기손익-
공정가치 측정
금융부채
상각후원가
측정
금융부채
합 계

금융자산:

현금및현금성자산
-
11,109,065
-
-
11,109,065

단기금융상품
-
662,909
-
-
662,909

파생상품자산
6,287
-
-
-
6,287

매출채권및기타채권
17,721,669
5,201,998
-
-
22,923,667

합 계
17,727,956
16,973,972
-
-
34,701,928

금융부채:

매입채무및기타채무(*)
-
-
-
13,595,853
13,595,853

파생상품부채
-
-
382,720
-
382,720

차입금
-
-
-
42,669,933
42,669,933

전환사채
-
-
-
9,516,433
9,516,433

신주인수권부사채
-
-
-
9,516,433
9,516,433

리스부채
-
-
-
1,053,314
1,053,314

금융보증부채
-
-
-
1,050
1,050

합 계
-
-
382,720
76,353,016
76,735,736

(*) 금융부채에 포함되지 않는 미지급급여는 제외하였습니다.

5. 금융위험관리
금융상품과 관련하여 연결회사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 금융위험관리 목적과 정책은 2020년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

(1) 신용위험
신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 채무증권에서 발생합니다.

① 신용위험에 대한 노출
금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다.

② 금융자산의 손상
(가) 매출채권
연결회사는 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 손실충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생할 것으로 기대되는 손상차손으로 구성되며, 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에근거하여 결정됩니다.

(나) 상각후원가 측정 기타금융자산
상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 대여금, 보증금 등이 포함됩니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다.

(다) 현금성자산
연결회사는 상대방의 외부신용등급에 기초하여 현금성자산의 위험이 낮다고 판단하였습니다.

(라) 보증
연결회사는 종업원에 대한 우리사주대출에 대하여 보증을 제공하고 있습니다. 당기 1분기말과 전기말 현재 금융보증에 따른 신용위험의 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

금융보증계약(*)
76,019
76,019

(*) 금융보증계약과 관련하여 금융보증부채를 인식하고 있습니다(주석 14 참조).

(마) 손실충당금의 변동
당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동은 없습니다.

(바) 손실충당금
당기 1분기말과 전기말 현재 매출채권에 대한 기대신용손실 정보는 다음과 같습니 다.
ㄱ) 당기 1분기말

(단위: 천원)

구 분
가중평균
채무불이행률
총장부금액
손실충당금
순장부금액

만기미도래
0.00%
24,006,306
-
24,006,306

3개월 이하
-
-
-
-

3개월 초과 6개월 이하
-
-
-
-

6개월 초과 9개월 이하
-
-
-
-

9개월 초과 1년 이하
-
-
-
-

1년 초과
-
-
-
-

합 계
24,006,306
-
24,006,306

ㄴ) 전기말

(단위: 천원)

구 분
가중평균
채무불이행률
총장부금액
손실충당금
순장부금액

만기미도래
0.00%
20,454,200
-
20,454,200

3개월 이하
-
-
-
-

3개월 초과 6개월 이하
-
-
-
-

6개월 초과 9개월 이하
-
-
-
-

9개월 초과 1년 이하
-
-
-
-

1년 초과
-
-
-
-

합 계
20,454,200
-
20,454,200

(사) 신용위험 익스포저
당기 1분기말과 전기말 현재 매출채권의 신용위험 익스포저에 대한 요약은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

신용이 손상되지 않은 자산
신용이 손상된 자산
신용이 손상되지 않은 자산
신용이 손상된 자산

A사
21,606,637
-
20,203,629
-

기타고객
2,399,669
-
250,571
-

소 계
24,006,306
-
20,454,200
-

손실충당금
-
-
-
-

합 계
24,006,306
-
20,454,200
-

(2) 유동성위험
유동성위험이란 연결회사가 현금 또는 기타 금융자산의 인도로 결제되는 금융부채와관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결회사의 유동성 관리 방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 비정상적으로 과도한 손실을 발생시키거나, 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

(3) 시장위험
시장위험이란 환율, 이자율 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

연결회사는 환율변동으로 인한 화폐성 외화자산ㆍ부채의 공정가액변동위험 및 예상수출거래에 따른 미래현금흐름의 변동위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다. 해당 파생상품은 위험회피수단으로 지정되지 않음에 따라 관련 평가손익이 당기손익으로 인식되었습니다.

① 환위험
연결회사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 등에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, CNH 등 입니다.

② 이자율위험
이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다.연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 이자비용의최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

(4) 공정가치

① 금융상품 종류별 공정가치
당기 1분기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액은 공정가치의 합리적인 근사치 금액과 유사합니다.

② 금융상품 공정가치 서열체계
당기 1분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

수준1
수준2
수준3
합 계
수준1
수준2
수준3
합 계

공정가치로 측정되는 금융자산

파생상품자산
-
49,947
-
49,947
-
6,287
-
6,287

공정가치로 측정되는 금융부채

파생상품부채
-
627,013
-
627,013
-
382,720
-
382,720

당기 1분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 매출채권은 후속적으로 공정가치로 측정되지 않은 상태입니다.

③ 가치평가기법 및 투입변수
당기 1분기말 현재 수준 2의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법은 다음과 같습니다.

구 분
평가기법

파생상품자산
시장접근법

파생상품부채
시장접근법

④ 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동
연결회사는 금융상품의 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 발생시킨 사건이나 상황의 변동이 일어난 날짜에 인식합니다.

당기 1분기와 전기 중 반복적인 측정치의 수준 1과 수준 2간의 대체는 없습니다. 

(5) 자본관리

연결회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하며 적정한 자본구조를 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다. 연결회사는 부채비율을 기초로 자본을 관리하고 있으며, 부채비율은 재무상태표상 총부채를 자본으로 나누어 산출됩니다.

당기 1분기말과 전기말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

부채총계
82,294,886
80,377,395

자본총계
54,031,318
55,820,300

부채비율
152.31%
143.99%

6. 현금및현금성자산과 단기금융상품
(1) 당기 1분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산과 단기금융상품의 내역은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기 1분기말

전기말

현금및현금성자산:

보통예금
2,706,042
11,109,065

단기금융상품:

선물거래예치금(*)
852,939
662,909

(*) 파생상품거래와 관련된 예치금으로 사용이 제한됩니다.

(2) 재무상태표의 현금및현금성자산은 현금흐름표상의 현금및현금성자산과 동일합니다.

7. 매출채권및기타채권
당기 1분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

유동:

매출채권
24,006,306
20,454,200

(대손충당금)
-
-

미수금
1,738,764
2,330,374

(대손충당금)
-
-

보증금
144,844
135,123

소 계
25,889,914
22,919,697

비유동:

보증금
224,970
3,970

(현재가치할인차금)
(25,935)
-

소 계
199,035
3,970

합 계
26,088,949
22,923,667

8. 재고자산
(1) 당기 1분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기 1분기말

전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
2,565,079
(752,798)
1,812,281
4,058,997
(779,697)
3,279,300

재공품
10,647,236
(395,783)
10,251,453
9,546,562
(403,261)
9,143,301

원재료
4,465,890
(387,740)
4,078,150
5,407,129
(308,755)
5,098,374

미착품
63,886
-
63,886
-
-
-

저장품
2,020,954
-
2,020,954
2,113,771
-
2,113,771

합 계
19,763,045
(1,536,321)
18,226,724
21,126,459
(1,491,713)
19,634,746

(2) 당기 1분기와 전기 1분기 중 비용(매출원가)으로 인식한 재고자산과 매출원가에 가산(차감)된 재고자산평가손실(환입)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

매출원가로 인식된 재고자산
14,554,625
24,282,361

재고자산평가손실(환입)
44,608
155,533

9. 기타자산
당기 1분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기 1분기말

전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

선급금
5,230
-
34,383
-

선급비용
392,938
465,006
207,328
466,537

부가세대급금
2,710,906
-
2,128,204
-

합 계
3,109,074
465,006
2,369,915
466,537

10. 유형자산
(1) 당기 1분기와 전기 1분기 중 유형자산의 취득, 처분내역 등과 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

기초
78,106,046
61,603,642

취득
6,722,149
3,324,154

처분
(964,477)
-

감가상각
(1,070,634)
(952,686)

기타
1,152,425
1,359,704

분기말
83,945,509
65,334,814

(2) 당기 1분기말 현재 연결회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

담보제공자산

장부금액

담보제공처

채권최고액

토지,건물(*)
12,552,288
기업은행
18,298,000

기계장치
3,292,537

토지,건물(*)
12,552,288
한국산업은행
17,760,000

기계장치
9,017,501

건물, 기계장치
10,546,893
우리은행 베트남
동나이지점
USD 6,000,000

(*) 기업은행과 한국산업은행 장단기차입금과 관련하여 공동담보로 제공되어 있습니다(주석 16 참조).

(3) 당기 1분기말 현재 연결회사가 보험에 가입한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보험종류
자산
장부금액
부보액
보험회사명
보험수익자

재산종합보험
건물, 기계장치
11,624,670
10,777,231
DB손해보험(주)
기업은행

재산종합보험
기계장치
13,041,367
22,961,000
메리츠화재해상보험
한국산업은행

상기보험 이외에 연결회사는 업무용차량에 대한 책임 및 손해보험, 가스사고배상책임보험 등에 가입하고 있습니다.

11. 무형자산
(1) 당기 1분기와 전기 1분기 중 무형자산의 취득, 처분내역 등과 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

기초
514,211
322,976

취득
-
19,110

무형자산상각
(36,282)
(22,890)

분기말
477,929
319,196

(2) 당기 1분기와 전기 1분기 중 비용으로 인식한 연구 및 개발 관련 지출은 각각 262,319천원과 189,102천원이며 경상연구개발비의 과목으로 하여 판매비와관리비로 계상되어 있습니다(주석 29 참조).

12. 리스
연결회사는 차량운반구 등을 리스하였습니다. 연결회사는 일부 차량운반구에 대하여리스계약 종료시점에 행사할 수 있는 매수선택권을 가지고 있습니다. 사용권자산에 대한 법적 소유권은 리스부채에 대한 담보로 리스제공자가 보유하고 있습니다.

연결회사는 사용권자산을 유형자산으로 표시하고 있습니다.

(1) 당기 1분기말과 전기말 현재 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

부동산
차량운반구
지게차
기타자산
합 계
부동산
차량운반구
지게차
기타자산
합 계

취득금액
1,219,237
101,134
60,688
3,833
1,384,892
1,059,067
55,057
137,947
3,833
1,255,904

감가상각누계액
(140,591)
(40,957)
(55,631)
(3,833)
(241,012)
(111,481)
(34,636)
(113,822)
(3,354)
(263,293)

장부금액
1,078,646
60,177
5,057
-
1,143,880
947,586
20,421
24,125
479
992,611

당기 1분기 중 신규리스계약 등으로 인해 사용권자산의 취득금액이 187,953천원 증가하였으며, 리스계약 종료 등으로 인해 취득금액이 77,259천원 감소하였습니다.

(2) 당기 1분기와 전기 1분기 중 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

사용권자산 감가상각비
43,989
40,076

리스부채 이자비용
22,120
19,921

단기리스 관련 비용
95,713
60,079

소액자산리스 관련 비용
6,914
7,122

당기 1분기와 전기 1분기 중 리스로 인한 총 현금유출 금액은 각각 223,873천원, 101,493천원입니다.

(3) 당기 1분기말 및 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

1년 이내
188,024
135,877

1년 초과 5년 이내
460,094
372,185

5년 초과
1,803,328
1,863,614

소 계
2,451,446
2,371,676

차감: 현재가치 조정금액
(1,334,749)
(1,318,362)

리스부채의 현재가치
1,116,697
1,053,314

(4) 당기 1분기말 및 전기말 현재 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

유동부채
176,390
129,574

비유동부채
940,307
923,740

합 계
1,116,697
1,053,314

13. 매입채무및기타채무
당기 1분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기 1분기말

전기말

유동:

매입채무
11,406,341
11,869,935

미지급금
922,675
910,480

미지급비용
2,173,979
1,531,059

보증금
100,000
100,000

소 계
14,602,995
14,411,474

비유동:

미지급금
3,451
3,388

합 계
14,606,446
14,414,862

14. 기타금융부채
당기 1분기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

금융보증부채
750
-
1,050
-

연결회사는 종업원에 대한 우리사주대출에 대하여 무상으로 지급보증을 제공하고 있으며, 동 지급보증은 금융보증계약의 정의를 충족합니다. 연결회사는 금융보증 제공시 금융보증부채를 인식하고 상대계정을 선급비용으로 인식하고 있습니다.

15. 기타부채
당기 1분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기 1분기말

전기말

유동:

예수금
95,558
149,443

선수금
-
14,400

소 계
95,558
163,843

비유동:

기타장기종업원급여부채
36,816
34,763

합 계
132,374
198,606

16. 차입금

(1) 당기 1분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내역
최장 만기일
당기 1분기말
이자율(%)

당기 1분기말

전기말

기업은행(*)
운영자금
2022년 5월
1.89
2,000,000
2,000,000

운영자금
2023년 2월
3.00
2,500,000
2,500,000

시설자금
2023년 2월
2.72
1,600,000
1,945,000

운영자금
2023년 2월
2.73
4,000,000
4,000,000

신한은행
운영자금
2023년 3월
3.22
3,000,000
3,000,000

한국산업은행(*)
운영자금
2022년 7월
2.50
5,470,000
5,470,000

운영자금
2022년 10월
2.52
2,000,000
2,000,000

하나은행
운영자금
2022년 10월
2.39
3,000,000
3,000,000

국민은행
운영자금
2023년 3월
2.92
1,000,000
-

운영자금
2022년 10월
2.46
2,118,292
3,456,712

운영자금
2022년 12월
2.46
1,407,330
-

운영자금
2023년 1월
2.46
131,342
-

우리은행
운영자금
2022년 9월
3.46
1,796,361
-

운영자금
2022년 10월
3.46
608,415
-

한국수출입은행
운영자금
2022년 9월
2.49
5,000,000
6,000,000

소 계
35,631,740
33,371,712

유동성장기차입금
2,911,121
2,427,288

합 계
38,542,861
35,799,000

(*) 차입금과 관련하여 토지, 건물 및 기계장치를 담보로 제공하고 있습니다(주석 10 참조).

(2) 당기 1분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내역
최장 만기일
당기 1분기말
이자율(%)

당기 1분기말

전기말

기업은행(*)
운영자금
2023년 8월
2.68
1,399,980
1,633,310

국민은행
운영자금
2024년 10월
1.99
3,632,400
3,556,500

우리은행(*)
시설자금
2024년 9월
4.36 ~ 6.36
3,809,375
4,108,411

소 계
8,841,755
9,298,221

차감: 유동성장기차입금
(2,911,121)
(2,427,288)

합 계
5,930,634
6,870,933

(*) 차입금과 관련하여 토지, 건물 및 기계장치를 담보로 제공하고 있습니다(주석 10 참조).

17. 전환사채
(1) 당기 1분기말 현재 전환사채 발행내역은 다음과 같습니다.

구 분
제 1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면금액
10,000,000천원

발행가액
10,000,000천원

이자지급조건
표면금리 0%

만기보장수익률
0%

발행일
2020-09-18

만기일
2025-09-18

전환비율
100%

전환 시 발행할 주식의 종류
기명식 보통주

전환가액(원/주)
최초 전환가액
31,626원(*)

전환청구기간
시작일
2021-09-18

종료일
2025-08-18

전환가액 조정
1. 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 또는시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채를 발행하는 경우
2. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등
3. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유 발생
4. 위의 사항과는 별도로 사채 발행 후 3개월이 경과한 날 및 이후 매 3개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우

투자자의 조기상환청구권
 (Put Option)
2022년 09월 18일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 사채의 전자등록금액의전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환 청구 가능

발행자의 매도청구권
 (Call Option)
2021년 09월 18일부터 2022년 09월 18일까지 매 3개월에 해당되는 날에 전환사채의 일부(최대 40%)에 대하여 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하도록 청구 가능.

(*) 전기 중 전환가액이 조정되어 당기 1분기말 전환가액은 주당 28,464원입니다.

연결회사는 금융감독원 질의회신 '회제이-00094'에 의거하여 전환권을 자본으로 인식하였으며, 동 회계처리는 한국채택국제회계기준에 한하여 효력이 있습니다.

(2) 당기 1분기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

전환사채 발행금액
10,000,000
10,000,000

거래원가
(72,585)
(72,585)

순현금유입액
9,927,415
9,927,415

자본으로 분류
(1,234,187)
(1,234,187)

발생이자
989,953
823,205

장부가액
9,683,181
9,516,433

18. 신주인수권부사채

(1) 당기 1분기말 현재 신주인수권부사채 발행내역은 다음과 같습니다.

구 분
제 2회 무기명식 이권부 무보증 비분리형 사모 신주인수권부사채

액면금액
10,000,000천원

발행가액
10,000,000천원

이자지급조건
표면금리 0%

만기보장수익률
0%

발행일
2020-09-18

만기일
2025-09-18

신주인수권 행사비율
100%

신주인수권 행사 시 발행할 주식의 종류
기명식 보통주

행사가액(원/주)
최초 행사가액
31,626원(*)

권리행사기간
시작일
2021-09-18

종료일
2025-08-18

행사가액 조정
1. 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우
2. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등
3. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유 발생
4. 위의 사항과는 별도로 사채 발행 후 3개월이 경과한 날 및 이후 매 3개월이 경과한 날을 행사가액 조정일로 하고 각 행사가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가액보다 낮은 경우

투자자의 조기상환청구권
 (Put Option)
2022년 09월 18일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 사채의 전자등록금액의전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환 청구 가능

발행자의 매도청구권
 (Call Option)
2021년 09월 18일부터 2022년 09월 18일까지 매 3개월에 해당되는 날에 신주인수권부사채의 일부(최대 40%)에 대하여 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하도록 청구 가능.

(*) 전기 중 전환가액이 조정되어 당기 1분기말 전환가액은 주당 28,464원입니다.

연결회사는 금융감독원 질의회신 '회제이-00094'에 의거하여 신주인수권을 자본으로 인식하였으며, 동 회계처리는 한국채택국제회계기준에 한하여 효력이 있습니다.

(2) 당기 1분기말과 전기말 현재 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

신주인수권부사채 발행금액
10,000,000
10,000,000

거래원가
(72,585)
(72,585)

순현금유입액
9,927,415
9,927,415

자본으로 분류
(1,234,187)
(1,234,187)

발생이자
989,953
823,205

장부가액
9,683,181
9,516,433

19. 판매보증충당부채
당기 1분기와 전기 1분기 중 판매보증충당부채의 변동내역과 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기 1분기

전기 1분기

기초
504,333
31,287

환입
(3,163)
(1,644)

기타
8,501
-

분기말
509,671
29,643

판매보증충당부채는 주로 당기 1분기와 전기 1분기 중 판매된 제품과 관련이 있으 며, 연결회사는 유사한 제품과 관련된 과거 보증자료를 기초로 충당부채를 추정하였습니다. 연결회사는 당기 1분기말로부터 향후 1년간 충당부채의 대부분이 사용될 것으로 예상하고 있습니다.

20. 순확정급여부채
연결회사는 종업원의 퇴직시 임금수준과 근속년수에 따라 정해지는 퇴직급여를 종업원에게 일시금으로 지급하고 있으며, 이는 확정급여제도로 분류됩니다. 동 퇴직급여제도는 법적 요건 충족시 종업원에게 중간정산을 허용하며, 중간정산 후의 퇴직금 산정을 위한 근속연수는 정산시점으로부터 새로이 기산됩니다.

(1) 당기 1분기말과 전기말 현재 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기 1분기말

전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
2,346,953
2,944,920

사외적립자산의 공정가치
(1,477,131)
(1,961,637)

재무상태표상 순확정급여부채
869,822
983,283

(2) 당기 1분기와 전기 1분기 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기 1분기

전기 1분기

확정급여채무
사외적립자산
순확정급여부채
확정급여채무
사외적립자산
순확정급여부채

기초잔액
2,944,920
(1,961,637)
983,283
3,576,208
(1,585,607)
1,990,601

당기비용으로 인식:

당기근무원가
133,133
-
133,133
213,140
-
213,140

이자원가(수익)
19,555
(12,780)
6,775
20,161
(8,206)
11,955

소 계
152,688
(12,780)
139,908
233,301
(8,206)
225,095

기타포괄손익으로 인식:

재무적가정의 변동
-
-
-
-
-
-

경험적조정
-
-
-
-
-
-

사외적립자산의 수익
-
6,583
6,583
-
4,505
4,505

소 계
-
6,583
6,583
-
4,505
4,505

기타:

납부한 기여금
-
(421)
(421)
-
(421)
(421)

급여 지급
(750,655)
491,124
(259,531)
(25,596)
-
(25,596)

소 계
(750,655)
490,703
(259,952)
(25,596)
(421)
(26,017)

분기말잔액
2,346,953
(1,477,131)
869,822
3,783,913
(1,589,729)
2,194,184

(3) 당기 1분기말 현재 사외적립자산은 채무상품 등으로 구성되어 있습니다.

(4) 당기 1분기말과 전기말 현재 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

구 분

당기 1분기말

전기말

할인율
2.54%
2.54%

임금상승률
2.00%
2.00%

(5) 당기 1분기와 전기 1분기 중 장기종업원부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

기초
34,763
38,504

당기근무원가 등
2,053
2,348

분기말
36,816
40,852

21. 법인세비용과 이연법인세
법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다.

22. 자본금과 자본잉여금
(1) 당기 1분기말과 전기말 현재 자본금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

수권주식수
100,000,000주
100,000,000주

주당액면금액
500원
500원

발행주식수
9,580,400주
9,580,400주

자본금
4,790,200
4,790,200

(2) 당기 1분기와 전기 중 발행주식수 변동은 없습니다.

(3) 당기 1분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

주식발행초과금
46,445,851
46,445,851

23. 기타자본항목
당기 1분기말과 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

감자차손
(6,020,341)
(6,020,341)

주식선택권
41,630
38,204

전환권대가
962,666
962,666

신주인수권대가
962,666
962,666

합 계
(4,053,379)
(4,056,805)

24. 주식기준보상
(1) 연결회사는 주주총회 결의 등에 의해 주요 경영진과 종업원 등에게 주식선택권을부여하였습니다. 당기 1분기말과 전기말 현재 존재하는 주식기준보상 계약은 다음과같습니다.

(단위: 주)

구 분
부여일
부여수량
가득조건
행사가능기간

1차(*)
2018년 12월 7일
130,000
부여일로부터 2년간 근무
2021년 12월 7일부터

2023년 12월 6일까지

2차(*)
130,000
부여일로부터 2년간 근무 및 회계결산 기준 1년의 영업이익 150억원 달성
2020년 12월 7일부터

2023년 12월 6일까지

3차
2020년 4월 2일
20,000
부여일로부터 2년간 근무
2023년 4월 2일부터

2025년 4월 1일까지

합 계
280,000

(*) 전기 이전에 1차 및 2차에 부여된 수량 15,000주가 각각 취소되었습니다.

(2) 당기 1분기와 전기 중 수량의 변동과 가중평균행사가격은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
당기 1분기
전 기

수 량
가중평균행사가격
수 량
가중평균행사가격

기초 잔여주
250,000
5,080
250,000
5,080

기말 잔여주
250,000
5,080
250,000
5,080

기말 현재 행사가능 수량
115,000
5,000
115,000
5,000

(3) 주식선택권의 보상원가는 이항모형을 이용한 공정가액접근법을 적용하여 산정하였으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
1차
2차(*)
3차

가득예상수량
115,000
-
20,000

주식선택권의 가중평균공정가치
124
124
1,370

부여일의 가중평균주가
3,972
3,972
5,680

행사가격
5,000
5,000
6,000

주가 변동성
9.00%
9.00%
26.90%

기대만기
3.25년
3.25년
4.00년

무위험수익률
1.90%
1.90%
1.35%

(*) 2차 주식선택권의 경우 가득기간 동안 영업이익 150억원 달성이 불가능하다고 판단되어, 당기 1분기말 현재 가득예상수량은 0주입니다.

(4) 당기 1분기와 전기 1분기 중 비용으로 인식한 주식기준보상은 각각 3,426천원, 3,426천원입니다.

25. 기타포괄손익누계액
당기 1분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

순확정급여부채의 재측정요소
26,702
31,837

해외사업환산손익
2,872,825
1,888,545

합 계
2,899,527
1,920,382

26. 이익잉여금
당기 1분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

미처분이익잉여금
3,949,119
6,720,671

27. 수익
연결회사의 주요 수익은 풍력발전용 부품 제조 및 판매이며, 연결회사는 재화가 고객에게 통제권이 이전되는 한 시점에 수익을 인식하고 있습니다.

(1) 수익의 구분
당기 1분기와 전기 1분기의 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

제품매출
14,753,997
27,269,248

기타매출
163,794
497,020

합 계
14,917,791
27,766,268

(2) 지역별 정보
지역별 매출액의 내역은 주석 37에 기술되어 있습니다.

(3) 계약잔액
당기 1분기말과 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 계약자산은 없으며, 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

계약부채:

선수금
-
14,400

전기말 계약부채는 당기에 전액 수익으로 인식되었습니다.

28. 매출원가
당기 1분기와 전기 1분기의 매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

제품매출원가
14,539,436
24,064,611

기타매출원가
59,797
373,283

합 계
14,599,233
24,437,894

29. 판매비와관리비
당기 1분기와 전기 1분기의 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

급여
544,169
529,995

퇴직급여
52,061
58,597

복리후생비
82,724
78,064

여비교통비
69,591
20,178

접대비
13,855
15,153

세금과공과
9,645
38,658

품질보증비(환입)
(3,163)
(1,644)

감가상각비
54,754
36,236

무형자산상각비
3,567
2,917

경상연구개발비
262,319
189,102

포장비
327,734
805,520

운반비
643,203
603

소모품비
1,028
3,948

지급수수료
203,691
163,677

수출제비용
195,921
111,470

전력비
4,918
8,922

기타
25,607
48,826

합 계
2,491,624
2,110,222

30. 비용의 성격별 분류
(1) 당기 1분기와 전기 1분기 중 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

제품 및 재공품의 변동
358,867
(2,879,536)

원재료 사용액
8,724,038
19,053,173

종업원급여
1,788,269
2,473,948

감가상각비
1,070,634
952,686

무형자산상각비
36,282
22,890

수선비
57,237
151,847

포장비
327,734
805,520

소모품비
1,591,054
2,264,520

지급수수료
436,622
402,916

전력비
122,410
265,290

외주가공비
273,369
1,758,111

기타
2,304,341
1,276,751

매출원가 및 판매비와관리비 합계
17,090,857
26,548,116

(2) 당기 1분기와 전기 1분기 중 발생한 종업원 급여액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

급여
1,644,935
2,245,427

퇴직급여
139,908
225,095

주식기준보상
3,426
3,426

합 계
1,788,269
2,473,948

31. 금융수익과 금융비용
(1) 당기 1분기와 전기 1분기의 금융수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

이자수익
4,402
2,229

외환차익
320,511
2,409,710

외화환산이익
414,607
526,968

파생상품평가이익
49,947
12,416

파생상품거래이익
-
7,650

합 계
789,467
2,958,973

(2) 당기 1분기와 전기 1분기의 금융비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

이자비용
530,840
511,734

외환차손
202,682
1,542,122

외화환산손실
267,524
256,082

파생상품평가손실
255,032
113,981

파생상품거래손실
74,722
8,720

매출채권처분손실
63,481
134,160

합 계
1,394,281
2,566,799

32. 기타수익과 기타비용

(1) 당기 1분기와 전기 1분기의 기타수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

유형자산처분이익
7,142
-

리스해지이익
1,364
-

잡이익
20
2,327

합 계
8,526
2,327

(2) 당기 1분기와 전기 1분기의 기타비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

잡손실
526
255

33. 주당손익
주당손익은 보통주 1주 또는 보통주 및 희석성잠재적보통주 1주에 대한 순손익을 계산한 것으로, 연결회사의 1주당 순손익의 산출내역은 다음과 같습니다.

(1) 기본주당이익(손실)
당기 1분기와 전기 1분기의 기본주당이익(손실) 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

보통주분기순이익(손실)
(2,771,552,468)
954,735,541

가중평균유통보통주식수(*)
9,580,400
9,580,400

기본주당순이익
(289)
100

(*) 기초 발행보통주식수와 분기말발행보통주식수가 동일합니다.

(2) 희석주당이익(손실)

① 당기와 전기의 희석주당이익(손실) 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

조정후 보통주분기순이익(손실)(*)
(2,771,552,468)
954,735,541

가중평균유통보통주식수(희석)
9,580,400
9,691,886

희석주당이익(손실)
(289)
99

(*) 조정전 보통주분기순이익과 동일합니다.

② 가중평균유통보통주식수 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

가중평균유통보통주식수
9,580,400
9,580,400

주식선택권 효과
-
111,486

가중평균유통보통주식수(희석)
9,580,400
9,691,886

③ 잠재적으로 기본주당손익을 희석할 수 있는 금융상품
반희석효과로 가중평균보통주식수 계산에서 제외되었으나, 잠재적으로 기본주당손익을 희석할 수 있는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,주)

구 분
전환(행사)가격
청구가능기간
전환(행사)
가능 주식수

제1회 전환사채
28,464
2021-09-18 ~ 2025-08-18
351,320

제1회 신주인수권부사채
28,464
2021-09-18 ~ 2025-08-18
351,320

합 계
702,640

34. 현금흐름표
(1) 당기 1분기와 전기 1분기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

분기순이익

(2,771,552)

952,736

조정항목:

1,962,897

2,335,529

법인세비용
1,673

657,662

이자비용
530,840

511,734

외화환산손실
267,524

256,082

퇴직급여
139,908

225,095

감가상각비
1,070,634

952,686

무형자산상각비
36,282

22,890

파생상품평가손실
255,032

113,981

파생상품거래손실
74,722

8,720

품질보증비(환입)
(3,163)

(1,644)

주식보상비용
3,426

3,426

매출채권처분손실
63,481

134,160

이자수익
(4,402)

(2,229)

외화환산이익
(414,607)

(526,968)

파생상품평가이익
(49,947)

(12,416)

파생상품거래이익
-

(7,650)

유형자산처분이익
(7,142)

-

리스해지이익
(1,364)

-

운전자본의 변동:

(107,690)

(7,735,810)

매출채권및기타채권의 감소(증가)
(1,550,727)

(5,689,640)

재고자산의 감소(증가)
1,706,431

(3,420,540)

기타자산의 감소(증가)
(654,624)

(708,242)

매입채무및기타채무의 증가(감소)
717,254

2,105,704

기타부채의 증가(감소)
(68,125)

577

퇴직금의 지급
(259,531)

(25,596)

사외적립자산 기여액
(421)

(421)

기타장기종업원급여부채의 증가(감소)
2,053

2,348

영업으로부터 창출된 현금

(916,345)

(4,447,545)

(2) 당기 1분기와 전기 1분기의 투자와 재무활동 중 현금의 유입과 유출입이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

장기차입금의 유동성 대체
1,039,914
583,610

유형자산 취득 관련 미지급금 증가(감소)
406,499
(2,256,081)

유형자산 처분 관련 미수금 증가
963,000
-

건설중인자산의 본계정 대체
-
189,499

사용권자산의 인식
187,953
-

사용권자산의 해지
9,983
-

사용권자산의 제거
25,551
33,566

리스부채의 유동성 대체
102,376
96,404

금융보증부채 상각
300
5,420

(3) 당기 1분기와 전기 1분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.
① 당기 1분기

(단위: 천원)

구 분
기 초
재무활동현금흐름
비현금거래
분기말

유효이자율 상각
유동성대체
기 타

단기차입금
33,371,712
2,071,133
-
-
188,895
35,631,740

유동성장기부채
2,427,288
(595,352)
-
1,039,914
39,271
2,911,121

장기차입금
6,870,933
-
-
(1,039,914)
99,615
5,930,634

전환사채
9,516,433
-
166,748
-
-
9,683,181

신주인수권부사채
9,516,433
-
166,748
-
-
9,683,181

리스부채(유동)
129,574
(121,246)
2,974
102,376
62,712
176,390

리스부채(비유동)
923,740
-
19,146
(102,376)
99,797
940,307

합 계
62,756,113
1,354,535
355,616
-
490,290
64,956,554

② 전기 1분기

(단위: 천원)

구 분
기 초
재무활동현금흐름
비현금거래
분기말

유효이자율 상각
유동성대체
기 타

단기차입금
29,970,000
-
-
-
-
29,970,000

유동성장기부채
2,299,809
(583,610)
-
583,610
56,797
2,356,606

장기차입금
5,391,154
-
-
(583,610)
150,698
4,958,242

전환사채
8,872,883
-
155,471
-
-
9,028,354

신주인수권부사채
8,872,883
-
155,471
-
-
9,028,354

리스부채(유동)
98,453
(34,292)
2,768
96,404
1,300
164,633

리스부채(비유동)
885,344
-
17,153
(96,404)
34,411
840,504

합 계
56,390,526
(617,902)
330,863
-
243,206
56,346,693

35. 우발채무와 약정사항
(1) 당기 1분기말 현재 연결회사가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

금융기관
약정사항
약정한도액
사 용 액

기업은행
시설자금대출
2,000,000
1,600,000

운영자금대출
14,300,000
9,899,980

원화파생상품
USD 2,000,000
USD 557,000

우리은행
시설자금대출
USD 7,000,000
USD 5,097,745

신한은행
운영자금대출
3,000,000
3,000,000

한국산업은행
운영자금대출
7,470,000
7,470,000

하나은행
운영자금대출
3,000,000
3,000,000

국민은행
운영자금대출
4,000,000
1,000,000

운영자금대출
USD 3,000,000
USD 3,000,000

시설자금대출
USD 3,000,000
USD 2,999,970

한국수출입은행
운영자금대출
8,000,000
5,000,000

합 계
USD 15,000,000
USD 11,654,715

41,770,000
30,969,980

(2) 당기 1분기말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받고 있는 보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공자
보증내역
보증금액

서울보증보험
계약이행지급보증 등
146,399

(3) 당기 1분기말 현재 연결회사가 타인을 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증내역
보증금액
제공받는 자

우리사주취득자금대출
76,019
씨에스베어링 주식회사 종업원

(4) A사에 대한 연결회사의 매출액은 당기 1분기와 전기 1분기 총 매출액 중 각각 82.51%와 95.85%를 차지하고 있습니다. 이처럼 연결회사의 영업은 상기 고객회사에 집중되어 있으며, 본 재무제표는 이러한 영업관계가 당분간 계속될 것이라는 가정 하에 작성된 것입니다.

36. 특수관계자 거래
(1) 당기 1분기말 현재 연결회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

특수관계 구분
당기 1분기말

최상위지배자
김성권(*)

지배기업
씨에스윈드(주)

지배기업의 종속기업
CS Wind Vietnam Co., Ltd.
CS Wind Chnia Co., Ltd.
CS Wind Canada Inc.
CS Wind Mexico S.A.de.C.V
CS Wind Europe Ltd.
CS Wind UK Ltd.
PT. Daekyung Indah Heavy Industry, FAMOUS FLEET SDN. BHD.
CS Wind Malaysia SDN. BHD
씨에스에너지(주)
CS Wind Turkey KULE IMALATI AS.
CS Wind Taiwan Ltd.
CS Wind America Inc.
제이와이중공업 주식회사
ASMI Industries, S.A.

지배기업의 손자기업
CS Wind Trading (Lianyungang) Co., Ltd.
ASMI II Offshore Industries, S.A.
A. Silva Matos, Energia, S.A.
주식회사 인천도시철도그린에너지발전소
주식회사 신도솔라

지배기업의 관계기업
제주풍력(주), 한국풍력산업(주), 고성풍력발전(주)

(*) 지배기업의 개인 최대주주 및 대표이사입니다.

(2) 당기 1분기 및 전기 1분기 중 특수관계자와의 거래내역은 없습니다.

(3) 당기 1분기말과 전기말 현재 특수관계자와에 대한 채권ㆍ채무내역은 없습니다.

(4) 당기 1분기와 전기 1분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 없습니다.

(5) 당기 1분기말 현재 연결회사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증내역은 없으며, 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
보증처
보증내역
지급보증금액

기타
임직원
한국증권금융
우리사주취득자금대출
76,019

(6) 당기 1분기와 전기 1분기 중 주요 경영진에 대한 보상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

단기종업원급여
233,437
170,757

퇴직급여
10,656
30,743

주식기준보상
-
232

합 계
244,093
201,732

상기의 주요 경영진에는 연결회사 활동의 계획, 운영 통제에 대한 중요한 권한 및 책임을 가진 등기이사 및 감사 등이 포함되어 있습니다.

37. 영업부문
(1) 영업단위부문
연결회사는 경영관리 목적으로 영업활동을 풍력발전용 부품 등 제조 및 판매업으로서 단일 영업부문으로 간주하고 있습니다. 따라서 별도의 영업부문별 정보를 공시하지 않았습니다.

(2) 주요 고객
당기 1분기와 전기 1분기 중 연결회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 고객에 대한 매출액은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

고객 A
12,308,983
26,612,807

(3) 지역별 정보
당기 1분기와 전기의 지역별 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
매출액(*1)
비유동자산(*2)

당기 1분기
전기 1분기
당기 1분기말
전기말

국내
201,233
357,102
27,733,592
29,069,580

해외:

북미
11,877,835
19,451,795
-
-

남미
803,771
1,722,945
-
-

아시아
1,590,418
1,736,645
56,689,846
49,550,677

유럽
444,534
4,497,781
-
-

소 계
14,716,558
27,409,166
56,689,846
49,550,677

합 계
14,917,791
27,766,268
84,423,438
78,620,257

(*1) 매출액이 귀속되는 지역은 도착지의 소재지에 따라 구분하였습니다.
(*2) 유형자산 및 무형자산의 합계액입니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 16 기 1분기말 2022.03.31 현재

제 15 기말 2021.12.31 현재

(단위 : 원)

제 16 기 1분기말

제 15 기말

자산

유동자산

36,448,885,911

42,377,963,215

현금및현금성자산

2,535,719,779

11,041,141,307

단기금융상품

852,938,561

662,909,022

파생상품자산

49,946,897

6,286,654

매출채권 및 기타채권

30,627,906,756

25,592,963,092

재고자산

2,200,392,716

4,735,794,835

기타자산

181,981,202

338,868,305

비유동자산

86,978,221,658

87,215,562,768

기타채권

44,877,554,503

43,748,920,000

종속기업투자주식

13,962,989,202

13,992,751,571

유형자산

27,255,662,223

28,555,368,641

무형자산

477,929,338

514,211,414

이연법인세자산

404,086,392

404,311,142

자산총계

123,427,107,569

129,593,525,983

부채

유동부채

65,014,541,179

69,135,345,460

매입채무 및 기타채무

13,213,859,357

17,452,210,004

파생상품부채

627,013,062

382,720,175

기타금융부채

85,339,640

103,487,682

기타부채

73,024,007

124,016,029

판매보증충당부채

9,044,951

12,208,104

단기차입금

30,957,370,000

30,848,320,000

리스부채

90,271,361

43,088,657

전환사채

9,683,180,566

9,516,433,495

신주인수권부사채

9,683,180,566

9,516,433,495

당기법인세부채

592,257,669

1,136,427,819

비유동부채

4,671,364,050

5,334,390,367

기타채무

3,451,302

3,387,773

기타금융부채

36,180,458

48,094,696

기타부채

36,815,922

34,762,983

장기차입금

3,645,010,000

4,256,490,000

순확정급여부채

869,822,099

983,283,428

리스부채

80,084,269

8,371,487

부채총계

69,685,905,229

74,469,735,827

자본

자본금

4,790,200,000

4,790,200,000

자본잉여금

46,445,850,940

46,445,850,940

기타자본항목

(4,053,378,624)

(4,056,804,774)

기타포괄손익누계액

26,701,589

31,836,566

이익잉여금

6,531,828,435

7,912,707,424

자본총계

53,741,202,340

55,123,790,156

자본과부채총계

123,427,107,569

129,593,525,983

포괄손익계산서

제 16 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지

제 15 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

(단위 : 원)

제 16 기 1분기

제 15 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

13,445,233,002

13,445,233,002

27,691,062,004

27,691,062,004

매출원가

14,278,658,638

14,278,658,638

25,217,886,730

25,217,886,730

매출총이익

(833,425,636)

(833,425,636)

2,473,175,274

2,473,175,274

판매비와관리비

1,296,981,311

1,296,981,311

1,692,054,622

1,692,054,622

영업이익(손실)

(2,130,406,947)

(2,130,406,947)

781,120,652

781,120,652

금융수익

2,057,438,696

2,057,438,696

4,588,933,688

4,588,933,688

금융비용

1,314,238,474

1,314,238,474

2,506,349,618

2,506,349,618

기타수익

8,526,375

8,526,375

300,595

300,595

기타비용

525,562

525,562

255,482

255,482

법인세비용차감전순이익(손실)

(1,379,205,912)

(1,379,205,912)

2,863,749,835

2,863,749,835

법인세비용

1,673,077

1,673,077

657,662,149

657,662,149

당기순이익(손실)

(1,380,878,989)

(1,380,878,989)

2,206,087,686

2,206,087,686

기타포괄손익

(5,134,977)

(5,134,977)

(3,513,783)

(3,513,783)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목:

순확정급여부채의 재측정요소

(6,583,304)

(6,583,304)

(4,504,850)

(4,504,850)

법인세효과

1,448,327

1,448,327

991,067

991,067

총포괄손익

(1,386,013,966)

(1,386,013,966)

2,202,573,903

2,202,573,903

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(144)

(144)

230

230

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(144)

(144)

228

228

자본변동표

제 16 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지

제 15 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금(결손금)

자본 합계

2021.01.01 (기초자본)

4,790,200,000

46,445,850,940

4,070,509,374

774,073,919

5,696,724,073

52,088,191,720

총포괄손익:

당기순이익(손실)

2,206,087,686

2,206,087,686

순확정급여부채의 재측정요소

(3,513,783)

(3,513,783)

자본에 직접 반영된 주주와의 거래 등 :

주식선택권

3,426,150

3,426,150

2021.03.31 (기말자본)

4,790,200,000

46,445,850,940

4,067,083,224

777,587,702

7,902,811,759

54,294,191,773

2022.01.01 (기초자본)

4,790,200,000

46,445,850,940

4,056,804,774

31,836,566

7,912,707,424

55,123,790,156

총포괄손익:

당기순이익(손실)

(1,380,878,989)

(1,380,878,989)

순확정급여부채의 재측정요소

(5,134,977)

(5,134,977)

자본에 직접 반영된 주주와의 거래 등 :

주식선택권

3,426,150

3,426,150

2022.03.31 (기말자본)

4,790,200,000

46,445,850,940

4,053,378,624

26,701,589

6,531,828,435

53,741,202,340

현금흐름표

제 16 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지

제 15 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

(단위 : 원)

제 16 기 1분기

제 15 기 1분기

I. 영업활동으로 인한 현금흐름

(7,339,917,320)

(3,463,591,962)

영업으로부터 창출된 현금흐름

(6,623,970,779)

(3,177,812,908)

이자의 수취

959,820

2,202,020

이자의 지급

(172,736,211)

(180,992,874)

법인세의 납부

(544,170,150)

(106,988,200)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름

(548,675,000)

(8,261,238,279)

투자활동으로 인한 현금유입액

0

117,850,000

파생상품계약에 따른 현금유입

0

7,650,000

보증금의 감소

0

110,200,000

투자활동으로 인한 현금유출액

(548,675,000)

(8,379,088,279)

단기금융상품의 증가

(190,000,000)

(200,000,000)

파생상품계약에 따른 현금유출

(79,175,000)

(8,720,000)

보증금의 증가

(224,000,000)

유형자산의 취득

(55,500,000)

(339,157,890)

무형자산의 취득

(19,110,389)

대여금의 증가

(7,812,100,000)

III. 재무활동현금흐름

(611,460,230)

(267,622,430)

재무활동으로 인한 현금유입액

1,000,000,000

5,000,000,000

단기차입금의 차입

1,000,000,000

5,000,000,000

재무활동으로 인한 현금 유출액

(1,611,460,230)

(5,267,622,430)

단기차입금의 상환

(1,345,000,000)

(5,000,000,000)

유동성장기차입금의 상환

(233,330,000)

(233,330,000)

리스부채의 감소

(33,130,230)

(34,292,430)

IV. 환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(8,500,052,550)

(11,992,452,671)

V, 기초현금및현금성자산

11,041,141,307

14,991,559,473

VI. 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(5,368,978)

(654,293)

VII. 기말현금및현금성자산

2,535,719,779

2,998,452,509

5. 재무제표 주석

제16(당) 기 1분기 2022년 03월 31일 현재
제15(전) 기 2021년 12월 31일 현재

씨에스베어링 주식회사

1. 회사의 개요

씨에스베어링 주식회사(이하 "당사")는 2007년 11월 9일에 주로 풍력발전용 부품 제조 및 판매업 등을 영위할 목적으로 설립되었으며, 경남 함안군 칠서면에 본사 및 공장을 두고 있습니다. 당사는 2018년 3월 7일 상호를 삼현엔지니어링 주식회사에서 씨에스베어링 주식회사로 변경하였습니다.

당사는 2019년 11월 21일 한국거래소 코스닥증권시장에 신규 등록하였고, 설립 후 수차의 증자 및 감자를 거쳐 당기 1분기말 현재 자본금은 4,790,200천원이며, 당사의 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
보유주식수(주)
지분율(%)

씨에스윈드 외 특수관계자
4,748,497
49.56

기타
4,831,903
50.44

합 계
9,580,400
100.00

2. 재무제표 작성기준
(1) 회계기준의 적용

당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동지배기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

(2) 추정과 판단

① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성
한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

분기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은2021년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표에 사용된 것과 동일합니다.

② Covid 19 영향

COVID-19의 확산은 국내외 경제에 중대한 영향을 미치고 있습니다. 이는 매출의 감소나 지연, 기존 채권의 회수 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이로 인해 당사의 재무상태와 재무성과에도 부정적인 영향이 발생할 수 있으며, 이러한 영향은 2022년 연차재무제표에도 지속될 것으로 예상됩니다.

중간기간의 재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 COVID-19에 따른 불확실성의 변동에 따라 조정될 수 있으며, COVID-19로 인하여 당사의 사업, 재무상태 및 경영성과 등에 미칠 궁극적인 영향은 현재 예측할 수 없습니다.

③ 공정가치 측정
당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

당사는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보가 사용되는 경우, 당사는 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.
- 수준 1: 투입변수가 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격인 경우
- 수준 2: 투입변수가 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 경우
- 수준 3: 투입변수가 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 경우

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 주석 5에 포함되어 있습니다.

3. 유의적인 회계정책
요약분기재무제표에 적용된 회계정책은 다음의 2022년 1월 1일부터 적용되는 기준서 및 해석서를 제외하고는 직전 연차재무제표에 적용한 회계정책과 동일합니다. 분기의 법인세의 인식과 측정에 대한 정책은 주석 22에 기재하였으며, 당사는 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기 적용한 바 없습니다.

(1) 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 2021년 6월 30일 후에도 제공되는 코로나19 관련 임차료 할인 등
코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있도록 하는 실무적 간편법의 적용대상이 2022년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에 영향을 미치는 리스료 감면으로 확대되었습니다. 리스이용자는 비슷한 상황에서 특성이 비슷한 계약에 실무적 간편법을 일관되게 적용해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계의 인용
사업결합 시 인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금'의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액
기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서차감하는 것을 금지하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가
손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020
한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택’: 최초채택기업인종속기업

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품’: 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

- 기업회계기준서 제1041호 '농림어업’: 공정가치 측정

4. 금융상품의 범주별 분류
당기 1분기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 분류 내역은 다음과 같습니다.
① 당기 1분기말

(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치 측정
 금융자산
상각후원가
측정
금융자산
당기손익-
공정가치 측정
 금융부채
상각후원가
측정
금융부채
합 계

금융자산:

현금및현금성자산
-
2,535,720
-
-
2,535,720

단기금융상품
-
852,939
-
-
852,939

파생상품자산
49,947
-
-
-
49,947

매출채권및기타채권
19,763,412
55,742,050
-
-
75,505,462

합 계
19,813,359
59,130,709
-
-
78,944,068

금융부채:

매입채무및기타채무(*)
-
-
-
12,749,107
12,749,107

파생상품부채
-
-
627,013
-
627,013

차입금
-
-
-
34,602,380
34,602,380

전환사채
-
-
-
9,683,181
9,683,181

신주인수권부사채
-
-
-
9,683,181
9,683,181

리스부채
-
-
-
170,355
170,355

금융보증부채
-
-
-
121,520
121,520

합 계
-
-
627,013
67,009,724
67,636,737

(*) 금융부채에 포함되지 않는 미지급급여는 제외하였습니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치 측정
 금융자산
상각후원가
측정
금융자산
당기손익-
공정가치 측정
 금융부채
상각후원가
측정
금융부채
합 계

금융자산:

현금및현금성자산
-
11,041,141
-
-
11,041,141

단기금융상품
-
662,909
-
-
662,909

파생상품자산
6,287
-
-
-
6,287

매출채권및기타채권
17,721,669
51,620,214
-
-
69,341,883

합 계
17,727,956
63,324,264
-
-
81,052,220

금융부채:

매입채무및기타채무(*)
-
-
-
16,855,564
16,855,564

파생상품부채
-
-
382,720
-
382,720

차입금
-
-
-
35,104,810
35,104,810

전환사채
-
-
-
9,516,433
9,516,433

신주인수권부사채
-
-
-
9,516,433
9,516,433

리스부채
-
-
-
51,460
51,460

금융보증부채
-
-
-
151,583
151,583

합 계
-
-
382,720
71,196,283
71,579,003

(*) 금융부채에 포함되지 않는 미지급급여는 제외하였습니다.

5. 금융위험관리
금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 당사의 금융위험관리 목적과 정책은 2021년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

(1) 신용위험
신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 채무증권에서 발생합니다.

① 신용위험에 대한 노출
금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다.

② 금융자산의 손상
(가) 매출채권
당사는 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 손실충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생할 것으로 기대되는 손상차손으로 구성되며, 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정됩니다.

(나) 상각후원가 측정 기타금융자산
상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 대여금, 보증금 등이 포함됩니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다.

(다) 현금성자산
당사는 상대방의 외부신용등급에 기초하여 현금성자산의 위험이 낮다고 판단하였습니다.

(라) 보증
당사는 종속기업에 대한 차입금과 종업원에 대한 우리사주대출에 대하여 보증을 제공하고 있습니다. 당기 1분기말과 전기말 현재 금융보증에 따른 신용위험의 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
당기 1분기말
전기말

금융보증계약(*)
76,019
76,019

USD 11,700,000
USD 11,700,000

(*) 금융보증계약과 관련하여 금융보증부채를 인식하고 있습니다(주석 15 참조).

(마) 손실충당금의 변동
당기 1분기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동은 없습니다.

(바) 손실충당금
당기 1분기말과 전기말 현재 매출채권에 대한 기대신용손실 정보는 다음과 같습니 다.
ㄱ) 당기 1분기말

(단위: 천원)

구 분
가중평균
채무불이행률
총장부금액
손실충당금
순장부금액

만기미도래
0.00%
22,580,725
-
22,580,725

3개월 이하
-
-
-
-

3개월 초과 6개월 이하
-
-
-
-

6개월 초과 9개월 이하
-
-
-
-

9개월 초과 1년 이하
-
-
-
-

1년 초과
-
-
-
-

합 계
22,580,725
-
22,580,725

ㄴ) 전기말 

(단위: 천원)

구 분
가중평균
채무불이행률
총장부금액
손실충당금
순장부금액

만기미도래
0.00%
20,431,348
-
20,431,348

3개월 이하
-
-
-
-

3개월 초과 6개월 이하
-
-
-
-

6개월 초과 9개월 이하
-
-
-
-

9개월 초과 1년 이하
-
-
-
-

1년 초과
-
-
-
-

합 계
20,431,348
-
20,431,348

(사) 신용위험 익스포저
당기 1분기말과 전기말 현재 매출채권의 신용위험 익스포저에 대한 요약은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

신용이 손상되지 않은 자산
신용이 손상된 자산
신용이 손상되지 않은 자산
신용이 손상된 자산

A사
21,606,637
-
20,203,629
-

기타고객
974,088
-
227,719
-

소 계
22,580,725
-
20,431,348
-

손실충당금
-
-
-
-

합 계
22,580,725
-
20,431,348
-

(2) 유동성위험
유동성위험이란 당사가 현금 또는 기타 금융자산의 인도로 결제되는 금융부채와 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 비정상적으로 과도한 손실을 발생시키거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

(3) 시장위험
시장위험이란 환율, 이자율 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

당사는 환율변동으로 인한 화폐성 외화자산ㆍ부채의 공정가액변동위험 및 예상수출거래에 따른 미래현금흐름의 변동위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다. 해당 파생상품은 위험회피수단으로 지정되지 않음에 따라 관련 평가손익이 당기손익으로 인식되었습니다.

① 환위험
당사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 등에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, CNH 등 입니다.

② 이자율위험
이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다.당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

(4) 공정가치
① 금융상품 종류별 공정가치
당기 1분기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액은 공정가치의 합리적인 근사치 금액과 유사합니다.

② 금융상품 공정가치 서열체계
당기 1분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

수준1
수준2
수준3
합 계
수준1
수준2
수준3
합 계

공정가치로 측정되는 금융자산

파생상품자산
-
49,947
-
49,947
-
6,287
-
6,287

공정가치로 측정되는 금융부채

파생상품부채
-
627,013
-
627,013
-
382,720
-
382,720

당기 1분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 매출채권은 후속적으로 공정가치로 측정되지 않은 상태입니다.

③ 가치평가기법 및 투입변수
당기 1분기말 현재 수준 2의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법은 다음과 같습니다.

구 분
평가기법

파생상품자산
시장접근법

파생상품부채
시장접근법

④ 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동
당사는 금융상품의 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 발생시킨 사건이나 상황의 변동이 일어난 날짜에 인식합니다.

당기 1분기와 전기 중 반복적인 측정치의 수준 1과 수준 2간의 대체는 없습니다. 

(5) 자본관리

당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하며 적정한 자본구조를 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다. 당사는 부채비율을 기초로 자본을 관리하고 있으며, 부채비율은 재무상태표상 총부채를 자본으로 나누어 산출됩니다.

당기 1분기말과 전기말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

부채총계
69,685,905
74,469,736

자본총계
53,741,202
55,123,790

부채비율
129.67%
135.10%

6. 현금및현금성자산과 단기금융상품
(1) 당기 1분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산과 단기금융상품의 내역은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기 1분기말

전기말

현금및현금성자산:

보통예금
2,535,720
11,041,141

단기금융상품:

선물거래예치금(*)
852,939
662,909

(*) 파생상품거래와 관련된 예치금으로 사용이 제한됩니다.

(2) 재무상태표의 현금및현금성자산은 현금흐름표상의 현금및현금성자산과 동일합니다.

7. 매출채권및기타채권
당기 1분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

유동:

매출채권
22,580,725
20,431,348

(대손충당금)
-
-

미수금
5,901,061
3,559,450

(대손충당금)
-
-

미수수익
2,143,121
1,602,165

보증금
3,000
-

소 계
30,627,907
25,592,963

비유동:

보증금
224,970
3,970

(현재가치할인차금)
(25,935)
-

대여금
44,678,520
43,744,950

소 계
44,877,555
43,748,920

합 계
75,505,462
69,341,883

8. 재고자산
(1) 당기 1분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기 1분기말

전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
685,840
(205,757)
480,083
2,390,763
(270,826)
2,119,937

재공품
1,432,492
(395,782)
1,036,710
2,135,212
(403,261)
1,731,951

원재료
729,276
(387,740)
341,536
887,841
(308,755)
579,086

미착품
63,886
-
63,886
-
-
-

저장품
278,178
-
278,178
304,821
-
304,821

합 계
3,189,672
(989,279)
2,200,393
5,718,637
(982,842)
4,735,795

(2) 당기 1분기와 전기 1분기 중 비용(매출원가)으로 인식한 재고자산과 매출원가에 가산(차감)된 재고자산평가손실(환입)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

매출원가로 인식된 재고자산
14,272,222
25,209,856

재고자산평가손실(환입)
6,437
8,031

9. 기타자산
당기 1분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

선급금
-
-
30,308
-

선급비용
125,349
-
46,986
-

부가세대급금
56,632
-
261,574
-

합 계
181,981
-
338,868
-

10. 종속기업투자주식
(1) 당기 1분기말과 전기말 현재 종속기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소재지
주요 영업활동
사용
재무제표일
당기 1분기말
전기말

소유지분율
장부금액
소유지분율
장부금액

CS BEARING VIETNAM CO.,LTD
베트남
구름베어링 제조업
2022.03.31
100.00%
13,962,989
100.00%
13,992,752

(2) 당기 1분기와 전기 중 종속기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당기 1분기

(단위: 천원)

구 분
기 초
취 득
기 타(*)
기 말

CS BEARING VIETNAM CO.,LTD
13,992,752
-
(29,763)
13,962,989

(*) 당사는 CS BEARING VIETNAM CO., LTD.의 차입금에 대하여 무상으로 지급보증을 제공하고 있으며, 동 지급보증은 금융보증계약의 정의를 충족합니다. 당사는 금융보증 제공시 금융보증부채를 인식하고 상대계정을 종속기업투자주식으로 인식하고 있습니다.

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기 초
취 득
출자전환
기 타
기 말

CS BEARING VIETNAM CO.,LTD.
8,425,264
-
5,624,160
(56,672)
13,992,752

(3) 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.
① 당기 1분기

(단위: 천원)

종속기업명
당기 1분기말
당기 1분기

유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순손익
총포괄손익(*)

CS BEARING VIETNAM CO., LTD.
31,869,903
57,161,853
47,669,154
27,525,847
9,585,445
(569,910)
(353,002)

(*) 재무제표 환산으로 인한 손익이 포함되어 있습니다.

② 전기

(단위: 천원)

종속기업명
전기말
전기 1분기

유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순손익
총포괄손익(*)

CS BEARING VIETNAM CO., LTD.
32,998,208
50,025,215
41,400,374
27,433,292
7,355,224
68,160
386,508

(*) 재무제표 환산으로 인한 손익이 포함되어 있습니다.

11. 유형자산
(1) 당기 1분기와 전기 1분기 중 유형자산의 취득, 처분내역 등과 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

기초
28,555,369
30,614,450

취득
243,453
343,898

처분
(964,477)
-

감가상각
(578,683)
(589,006)

분기말
27,255,662
30,369,342

(2) 당기 1분기말 현재 당사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산

장부금액

담보제공처

채권최고액

토지,건물(*)
12,552,288
기업은행
18,298,000

기계장치
3,292,537

토지,건물(*)
12,552,288
한국산업은행
17,760,000

기계장치
9,017,501

(*) 기업은행과 한국산업은행 장단기차입금과 관련하여 공동담보로 제공되어 있습니다(주석 17 참조).

(3) 당기 1분기말 현재 당사가 보험에 가입한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보험종류
자산
장부금액
부보액
보험회사명
보험수익자

재산종합보험
건물, 기계장치
11,624,670
10,777,231
DB손해보험(주)
기업은행

재산종합보험
기계장치
13,041,367
22,961,000
메리츠화재해상보험
한국산업은행

상기보험 이외에 당사는 업무용차량에 대한 책임 및 손해보험, 가스사고배상책임보험 등에 가입하고 있습니다.

12. 무형자산
(1) 당기 1분기와 전기 1분기 중 무형자산의 취득, 처분내역 등과 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

기초
514,211
322,976

취득
-
19,110

무형자산상각
(36,282)
(22,890)

분기말
477,929
319,196

(2) 당기 1분기와 전기 1분기 중 비용으로 인식한 연구 및 개발 관련 지출은 각각 262,319천원과 189,102천원이며, 경상연구개발비의 과목으로 하여 판매비와관리비로 계상되어 있습니다(주석 30 참조).

13. 리스
당사는 차량운반구 등을 리스하였습니다. 당사는 일부 차량운반구에 대하여 리스계약 종료시점에 행사할 수 있는 매수선택권을 가지고 있습니다. 사용권자산에 대한 법적 소유권은 리스부채에 대한 담보로 리스제공자가 보유하고 있습니다.

당사는 사용권자산을 유형자산으로 표시하고 있습니다.

(1) 당기 1분기말과 전기말 현재 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

부동산
차량운반구
지게차
기타자산
합 계
부동산
차량운반구
지게차
기타자산
합 계

취득금액
141,876
101,134
60,689
3,832
307,531
-
55,057
137,948
3,832
196,837

감가상각누계액
(17,734)
(40,957)
(55,631)
(3,832)
(118,154)
-
(34,636)
(113,822)
(3,353)
(151,811)

장부금액
124,142
60,177
5,058
-
189,377
-
20,421
24,126
479
45,026

당기 1분기 중 신규리스계약 등으로 인해 사용권자산의 취득금액이 187,953천원 증가하였으며, 리스계약 종료 등으로 인해 취득금액이 77,259천원 감소하였습니다.

(2) 당기 1분기와 전기 1분기 중 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

사용권자산 감가상각비
34,985
31,464

리스부채 이자비용
3,388
2,381

단기리스 관련 비용
10,058
3,300

소액자산리스 관련 비용
4,828
5,127

당기 1분기와 전기 1분기 중 리스로 인한 총 현금유출 금액은 각각 48,016천원, 42,719천원입니다.

(3) 당기 1분기말 및 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

1년 이내
95,545
44,969

1년 초과 5년 이내
90,181
8,553

소 계
185,726
53,522

차감: 현재가치 조정금액
(15,371)
(2,062)

리스부채의 현재가치
170,355
51,460

(4) 당기 1분기말 및 전기말 현재 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

유동부채
90,271
43,089

비유동부채
80,084
8,371

합 계
170,355
51,460

14. 매입채무및기타채무
당기 1분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기 1분기말

전기말

유동:

매입채무
11,795,262
15,885,242

미지급금
733,429
690,506

미지급비용
585,168
776,462

보증금
100,000
100,000

소 계
13,213,859
17,452,210

비유동:

미지급금
3,451
3,388

합 계
13,217,310
17,455,598

15. 기타금융부채
당기 1분기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

금융보증부채
85,340
36,180
103,488
48,095

당사는 CS BEARING VIETNAM CO., LTD.의 차입금 및 임직원에 대한 우리사주대출 등에 대하여 무상으로 지급보증을 제공하고 있으며, 동 지급보증은 금융보증계약의 정의를 충족합니다. 당사는 금융보증 제공시 금융보증부채를 인식하고 상대계정을 각각 종속기업투자주식, 선급비용으로 인식하고 있습니다.

16. 기타부채
당기 1분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기 1분기말

전기말

유동:

예수금
73,024
109,616

선수금
-
14,400

소 계
73,024
124,016

비유동:

기타장기종업원급여부채
36,816
34,763

합 계
109,840
158,779

17. 차입금
(1) 당기 1분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내 역
최장 만기일
당기 1분기말
이자율(%)

당기 1분기말

전기말

기업은행(*)
운영자금
2022-05-13
1.89
2,000,000
2,000,000

운영자금
2023-02-09
3.00
2,500,000
2,500,000

시설자금
2023-02-09
2.72
1,600,000
1,945,000

운영자금
2023-02-09
2.73
4,000,000
4,000,000

신한은행
운영자금
2023-03-23
3.22
3,000,000
3,000,000

한국산업은행(*)
운영자금
2022-07-15
2.50
5,470,000
5,470,000

운영자금
2022-10-15
2.52
2,000,000
2,000,000

하나은행
운영자금
2022-10-28
2.39
3,000,000
3,000,000

국민은행
운영자금
2023-03-24
2.92
1,000,000
-

한국수출입은행
운영자금
2022-09-05
2.49
5,000,000
6,000,000

소 계
29,570,000
29,915,000

유동성장기차입금
1,387,370
933,320

합 계
30,957,370
30,848,320

(*) 차입금과 관련하여 토지, 건물 및 기계장치를 담보로 제공하고 있습니다(주석 11 참조).

(2) 당기 1분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내 역
최장 만기일
당기 1분기말
이자율(%)

당기 1분기말

전기말

기업은행(*)
운영자금
2023-08-28
2.68
1,399,980
1,633,310

국민은행
운영자금
2024-10-15
1.99
3,632,400
3,556,500

소 계
5,032,380
5,189,810

차감: 유동성장기차입금
(1,387,370)
(933,320)

합 계
3,645,010
4,256,490

(*) 차입금과 관련하여 토지, 건물 및 기계장치를 담보로 제공하고 있습니다(주석 11 참조).

18. 전환사채
(1) 당기 1분기말 현재 전환사채 발행내역은 다음과 같습니다.

구 분
제 1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면금액
10,000,000천원

발행가액
10,000,000천원

이자지급조건
표면금리 0%

만기보장수익률
0%

발행일
2020-09-18

만기일
2025-09-18

전환비율
100%

전환 시 발행할 주식의 종류
기명식 보통주

전환가액(원/주)
최초 전환가액
31,626원(*)

전환청구기간
시작일
2021-09-18

종료일
2025-08-18

전환가액 조정
1. 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 또는시가를 하회하는 전환가액으로 전환사채를 발행하는 경우
2. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등
3. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유 발생
4. 위의 사항과는 별도로 사채 발행 후 3개월이 경과한 날 및 이후 매 3개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우

투자자의 조기상환청구권
(Put Option)
2022년 09월 18일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 사채의 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환 청구 가능

발행자의 매도청구권
(Call Option)
2021년 09월 18일부터 2022년 09월 18일까지 매 3개월에 해당되는 날에 전환사채의 일부(최대 40%)에 대하여 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하도록 청구 가능.

(*) 전기 중 전환가액이 조정되어 당기 1분기말 전환가액은 주당 28,464원입니다.

당사는 금융감독원 질의회신 '회제이-00094'에 의거하여 전환권을 자본으로 인식하였으며, 동 회계처리는 한국채택국제회계기준에 한하여 효력이 있습니다.

(2) 당기 1분기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

전환사채 발행금액
10,000,000
10,000,000

거래원가
(72,585)
(72,585)

순현금유입액
9,927,415
9,927,415

자본으로 분류
(1,234,187)
(1,234,187)

발생이자
989,953
823,205

장부가액
9,683,181
9,516,433

19. 신주인수권부사채

(1) 당기 1분기말 현재 신주인수권부사채 발행내역은 다음과 같습니다.

구 분
제 2회 무기명식 이권부 무보증 비분리형 사모 신주인수권부사채

액면금액
10,000,000천원

발행가액
10,000,000천원

이자지급조건
표면금리 0%

만기보장수익률
0%

발행일
2020-09-18

만기일
2025-09-18

신주인수권 행사비율
100%

신주인수권 행사 시 발행할 주식의 종류
기명식 보통주

행사가액(원/주)
최초 행사가액
31,626원(*)

권리행사기간
시작일
2021-09-18

종료일
2025-08-18

행사가액 조정
1. 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 행사가액으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우
2. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등
3. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유 발생
4. 위의 사항과는 별도로 사채 발행 후 3개월이 경과한 날 및 이후 매 3개월이 경과한 날을 행사가액 조정일로 하고 각 행사가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가액보다 낮은 경우

투자자의 조기상환청구권
(Put Option)
2022년 09월 18일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 사채의 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환 청구 가능

발행자의 매도청구권
(Call Option)
2021년 09월 18일부터 2022년 09월 18일까지 매 3개월에 해당되는 날에 신주인수권부사채의 일부(최대 40%)에 대하여 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하도록 청구 가능.

(*) 전기 중 행사가액이 조정되어 당기 1분기말 행사가액은 주당 28,464원입니다.

당사는 금융감독원 질의회신 '회제이-00094'에 의거하여 신주인수권을 자본으로 인식하였으며, 동 회계처리는 한국채택국제회계기준에 한하여 효력이 있습니다.

(2) 당기 1분기말과 전기말 현재 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

신주인수권부사채 발행금액
10,000,000
10,000,000

거래원가
(72,585)
(72,585)

순현금유입액
9,927,415
9,927,415

자본으로 분류
(1,234,187)
(1,234,187)

발생이자
989,953
823,205

장부가액
9,683,181
9,516,433

20. 판매보증충당부채
당기 1분기와 전기 1분기 중 판매보증충당부채의 변동내역과 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기 1분기

전기 1분기

기초
12,208
31,287

증가(환입)
(3,163)
(1,644)

분기말
9,045
29,643

판매보증충당부채는 주로 당기 1분기와 전기 1분기 중 판매된 제품과 관련이 있으며, 당사는 유사한 제품과 관련된 과거 보증자료를 기초로 충당부채를 추정하였습니다. 당사는 당기 1분기말로부터 향후 1년간 충당부채의 대부분이 사용될 것으로 예상하고 있습니다.

21. 순확정급여부채
당사는 종업원의 퇴직시 임금수준과 근속년수에 따라 정해지는 퇴직급여를 종업원에게 일시금으로 지급하고 있으며, 이는 확정급여제도로 분류됩니다. 동 퇴직급여제도는 법적 요건 충족시 종업원에게 중간정산을 허용하며, 중간정산 후의 퇴직금 산정을위한 근속연수는 정산시점으로부터 새로이 기산됩니다.

(1) 당기 1분기말과 전기말 현재 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기 1분기말

전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
2,346,953
2,944,920

사외적립자산의 공정가치
(1,477,131)
(1,961,637)

재무상태표상 순확정급여부채
869,822
983,283

(2) 당기 1분기와 전기 1분기 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기 1분기

전기 1분기

확정급여채무
사외적립자산
순확정급여부채
확정급여채무
사외적립자산
순확정급여부채

기초잔액
2,944,920
(1,961,637)
983,283
3,576,208
(1,585,607)
1,990,601

당기비용으로 인식:

당기근무원가
133,133
-
133,133
213,140
-
213,140

이자원가(수익)
19,555
(12,780)
6,775
20,161
(8,206)
11,955

소 계
152,688
(12,780)
139,908
233,301
(8,206)
225,095

기타포괄손익으로 인식:

재무적가정의 변동
-
-
-
-
-
-

경험적조정
-
-
-
-
-
-

사외적립자산의 수익
-
6,583
6,583
-
4,505
4,505

소 계
-
6,583
6,583
-
4,505
4,505

기타:

납부한 기여금
-
(421)
(421)
-
(421)
(421)

급여 지급
(750,655)
491,124
(259,531)
(25,596)
-
(25,596)

소 계
(750,655)
490,703
(259,952)
(25,596)
(421)
(26,017)

분기말잔액
2,346,953
(1,477,131)
869,822
3,783,913
(1,589,729)
2,194,184

(3) 당기 1분기말 현재 사외적립자산은 채무상품 등으로 구성되어 있습니다.

(4) 당기 1분기말과 전기말 현재 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

구 분

당기 1분기말

전기말

할인율
2.54%
2.54%

임금상승률
2.00%
2.00%

(5) 당기 1분기와 전기 1분기 중 장기종업원부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

기초
34,763
38,504

당기근무원가 등
2,053
2,348

분기말
36,816
40,852

22. 법인세비용과 이연법인세
법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 법인세에 대하여 당기 1분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다.

23. 자본금과 자본잉여금
(1) 당기 1분기말과 전기말 현재 자본금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

수권주식수
100,000,000주
100,000,000주

주당액면금액
500원
500원

발행주식수
9,580,400주
9,580,400주

자본금
4,790,200
4,790,200

(2) 당기 1분기와 전기 중 발행주식수 변동은 없습니다.

(3) 당기 1분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

주식발행초과금
46,445,851
46,445,851

24. 기타자본항목
당기 1분기말과 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

감자차손
(6,020,341)
(6,020,341)

주식선택권
41,630
38,204

전환권대가
962,666
962,666

신주인수권대가
962,666
962,666

합 계
(4,053,379)
(4,056,805)

25. 주식기준보상
(1) 당사는 주주총회 결의 등에 의해 주요 경영진과 종업원 등에게 주식선택권을 부여하였습니다. 당기 1분기말과 전기말 현재 존재하는 주식기준보상 계약은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
부여일
부여수량
가득조건
행사가능기간

1차(*)
2018년 12월 7일
130,000
부여일로부터 2년간 근무
2021년 12월 7일부터

2023년 12월 6일까지

2차(*)
130,000
부여일로부터 2년간 근무 및 회계결산 기준 1년의 영업이익 150억원 달성
2020년 12월 7일부터

2023년 12월 6일까지

3차
2020년 4월 2일
20,000
부여일로부터 2년간 근무
2023년 4월 2일부터

2025년 4월 1일까지

합 계
280,000

(*) 전기 이전에 1차 및 2차에 부여된 수량 15,000주가 각각 취소되었습니다.

(2) 당기 1분기와 전기 중 수량의 변동과 가중평균행사가격은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
당기 1분기
전 기

수 량
가중평균행사가격
수 량
가중평균행사가격

기초 잔여주
250,000
5,080
250,000
5,080

기말 잔여주
250,000
5,080
250,000
5,080

기말 현재 행사가능 수량
115,000
5,000
115,000
5,000

(3) 주식선택권의 보상원가는 이항모형을 이용한 공정가액접근법을 적용하여 산정하였으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
1차
2차(*)
3차

가득예상수량
115,000
-
20,000

주식선택권의 가중평균공정가치
124
124
1,370

부여일의 가중평균주가
3,972
3,972
5,680

행사가격
5,000
5,000
6,000

주가 변동성
9.00%
9.00%
26.90%

기대만기
3.25년
3.25년
4.00년

무위험수익률
1.90%
1.90%
1.35%

(*) 2차 주식선택권의 경우 가득기간 동안 영업이익 150억원 달성이 불가능하다고 판단되어, 당기 1분기말 현재 가득예상수량은 0주입니다.

(4) 당기 1분기와 전기 1분기 중 비용으로 인식한 주식기준보상은 각각 3,426천원, 3,426천원입니다.

26. 기타포괄손익누계액
당기 1분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

순확정급여부채의 재측정요소
26,702
31,837

27. 이익잉여금
당기 1분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

미처분이익잉여금
6,531,828
7,912,707

28. 수익
당사의 주요 수익은 풍력발전용 부품 제조 및 판매이며, 당사는 재화가 고객에게 통제권이 이전되는 한 시점에 수익을 인식하고 있습니다.

(1) 수익의 구분
당기 1분기와 전기 1분기의 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

제품매출
4,598,920
19,716,068

상품매출
8,786,281
7,553,180

기타매출
60,032
421,814

합 계
13,445,233
27,691,062

(2) 계약잔액
당기 1분기말과 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 계약자산은 없으며, 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

계약부채:

선수금
-
14,400

전기말 계약부채는 당기에 전액 수익으로 인식되었습니다.

29. 매출원가
당기 1분기와 전기 1분기의 매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

제품매출원가
5,696,170
17,511,003

상품매출원가
8,522,692
7,332,417

기타매출원가
59,797
374,467

합 계
14,278,659
25,217,887

30. 판매비와관리비
당기 1분기와 전기 1분기의 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

급여
367,428
406,675

퇴직급여
52,061
58,597

복리후생비
57,740
68,180

여비교통비
69,591
20,178

접대비
953
5,142

세금과공과
9,494
38,514

품질보증비(환입)
(3,163)
(1,644)

감가상각비
37,592
21,623

무형자산상각비
3,567
2,917

경상연구개발비
262,319
189,102

포장비
85,364
611,778

운반비
(1,609)
603

소모품비
1,028
3,948

지급수수료
148,970
126,613

수출제비용
192,307
108,056

전력비
3,650
7,374

기타
9,689
24,399

합 계
1,296,981
1,692,055

31. 비용의 성격별 분류
(1) 당기 1분기와 전기 1분기 중 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

제품 및 재공품의 변동
2,335,095
21,307

상품의 판매
8,522,692
7,332,417

원재료 사용액
1,323,716
11,929,653

종업원급여
1,135,349
2,012,012

감가상각비
578,683
589,006

무형자산상각비
36,282
22,890

수선비
46,850
125,474

포장비
85,364
611,778

소모품비
261,944
1,386,857

지급수수료
256,251
189,189

전력비
120,205
262,271

외주가공비
273,369
1,758,111

기타
599,840
668,977

매출원가 및 판매비와관리비 합계
15,575,640
26,909,942

(2) 당기 1분기와 전기 1분기 중 발생한 종업원 급여액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

급여
992,015
1,783,491

퇴직급여
139,908
225,095

주식기준보상
3,426
3,426

합 계
1,135,349
2,012,012

32. 금융수익과 금융비용
(1) 당기 1분기와 전기 1분기의 금융수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

이자수익
545,344
406,181

외환차익
167,150
2,345,033

외화환산이익
1,294,998
1,817,654

파생상품평가이익
49,947
12,416

파생상품거래이익
-
7,650

합 계
2,057,439
4,588,934

(2) 당기 1분기와 전기 1분기의 금융비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

이자비용
523,829
496,256

외환차손
182,923
1,516,326

외화환산손실
214,251
236,907

파생상품평가손실
255,032
113,981

파생상품거래손실
74,722
8,720

매출채권처분손실
63,481
134,160

합 계
1,314,238
2,506,350

33. 기타수익과 기타비용

(1) 당기 1분기와 전기 1분기의 기타수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

유형자산처분이익
7,142
-

리스해지이익
1,364
-

잡이익
20
301

합 계
8,526
301

(2) 당기 1분기와 전기 1분기의 기타비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

잡손실
526
255

34. 주당손익
주당손익은 보통주 1주 또는 보통주 및 희석성잠재적보통주 1주에 대한 순손익을 계산한 것으로, 당사의 1주당 순손익의 산출내역은 다음과 같습니다.

(1) 기본주당이익(손실)
당기 1분기와 전기 1분기의 기본주당이익(손실) 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원,주)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

보통주분기순이익(손실)
(1,380,878,989)
2,206,087,686

가중평균유통보통주식수(*)
9,580,400
9,580,400

기본주당순이익(손실)
(144)
230

(*) 기초 발행보통주식수와 분기말 발행보통주식수가 동일합니다.

(2) 희석주당이익(손실)

① 당기 1분기와 전기 1분기의 희석주당이익(손실) 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원,주)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

조정후 보통주분기순이익(손실)(*)
(1,380,878,989)
2,206,087,686

가중평균유통보통주식수(희석)
9,580,400
9,691,886

희석주당이익(손실)
(144)
228

② 가중평균유통보통주식수 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,주)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

가중평균유통보통주식수
9,580,400
9,580,400

주식선택권 효과
-
111,486

가중평균유통보통주식수(희석)
9,580,400
9,691,886

③ 잠재적으로 기본주당손익을 희석할 수 있는 금융상품
반희석효과로 가중평균보통주식수 계산에서 제외되었으나, 잠재적으로 기본주당손익을 희석할 수 있는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,주)

구 분
전환(행사)가격
청구가능기간
전환(행사)
가능 주식수

제1회 전환사채
28,464
2021-09-18 ~ 2025-08-18
351,320

제1회 신주인수권부사채
28,464
2021-09-18 ~ 2025-08-18
351,320

합 계
702,640

35. 현금흐름표
(1) 당기 1분기와 전기 1분기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

분기순이익

(1,380,879)

2,206,088

조정항목:

(10,671)

242,558

법인세비용
1,673

657,662

이자비용
523,829

496,256

외화환산손실
214,251

236,907

퇴직급여
139,908

225,095

감가상각비
578,683

589,006

무형자산상각비
36,282

22,890

파생상품평가손실
255,032

113,981

파생상품거래손실
74,722

8,720

품질보증비(환입)
(3,163)

(1,644)

주식보상비용
3,426

3,426

매출채권처분손실
63,481

134,160

이자수익
(545,344)

(406,181)

외화환산이익
(1,294,998)

(1,817,654)

파생상품평가이익
(49,947)

(12,416)

파생상품거래이익
-

(7,650)

유형자산처분이익
(7,142)

-

리스해지이익
(1,364)

-

운전자본의 변동:

(5,232,421)

(5,626,459)

매출채권및기타채권의 감소(증가)
(3,230,040)

(7,398,290)

재고자산의 감소
2,535,402

(211,743)

기타자산의 감소
156,587

(123,228)

매입채무및기타채무의 증가(감소)
(4,385,479)

2,137,515

기타부채의 증가(감소)
(50,992)

(7,044)

판매보증충당부채의 감소
-

-

퇴직금의 지급
(259,531)

(25,596)

사외적립자산 기여액
(421)

(421)

기타장기종업원급여부채의 증가
2,053

2,348

영업으로부터 창출된 현금

(6,623,971)

(3,177,813)

(2) 당기 1분기와 전기 1분기의 투자와 재무활동 중 현금의 유입과 유출입이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

장기차입금의 유동성 대체
677,893
233,330

유형자산 취득 관련 미지급금 증가(감소)
-
4,740

유형자산 처분 관련 미수금 증가
963,000
-

건설중인자산의 본계정 대체
-
149,027

사용권자산의 인식
187,953
-

사용권자산의 해지
9,983
-

사용권자산의 제거
25,551
33,566

리스부채의 유동성 대체
17,819
19,582

금융보증부채 상각
30,063
31,037

(3) 당기 1분기와 전기 1분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.
① 당기 1분기

(단위: 천원)

구 분
기 초
재무활동
현금흐름
비현금거래
분기말

유효이자율 상각
유동성대체
기 타

단기차입금
33,371,712
2,071,133
-
-
188,895
35,631,740

유동성장기부채
2,427,288
(595,352)
-
1,039,914
39,271
2,911,121

장기차입금
6,870,933
-
-
(1,039,914)
99,615
5,930,634

전환사채
9,516,433
-
166,748
-
-
9,683,181

신주인수권부사채
9,516,433
-
166,748
-
-
9,683,181

리스부채(유동)
129,574
(121,246)
2,974
102,376
62,712
176,390

리스부채(비유동)
923,740
-
19,146
(102,376)
99,797
940,307

합 계
62,756,113
1,354,535
355,616
-
490,290
64,956,554

② 전기 1분기

(단위: 천원)

구 분
기 초
재무활동
현금흐름
비현금거래
기 말

유효이자율 상각
유동성대체
기 타

단기차입금
29,970,000
-
-
-
-
29,970,000

유동성장기부채
933,320
(233,330)
-
233,330
-
933,320

장기차입금
1,633,310
-
-
(233,330)
-
1,399,980

전환사채
8,872,883
-
155,471
-
-
9,028,354

신주인수권부사채
8,872,883
-
155,471
-
-
9,028,354

리스부채(유동)
98,453
(34,292)
1,108
19,582
-
84,851

리스부채(비유동)
51,206
-
1,273
(19,582)
-
32,897

합 계
50,432,055
(267,622)
313,323
-
-
50,477,756

36. 우발채무와 약정사항
(1) 당기 1분기말 현재 당사가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

금융기관
약정사항
약정한도액
사 용 액

기업은행
시설자금대출
2,000,000
1,600,000

운영자금대출
14,300,000
9,899,980

원화파생상품
USD 2,000,000
USD 557,000

신한은행
운영자금대출
3,000,000
3,000,000

한국산업은행
운영자금대출
7,470,000
7,470,000

하나은행
운영자금대출
3,000,000
3,000,000

국민은행
운영자금대출
4,000,000
1,000,000

USD 3,000,000
USD 3,000,000

한국수출입은행
운영자금대출
8,000,000
5,000,000

합 계
USD 5,000,000
USD 3,557,000

41,770,000
30,969,980

(2) 당기 1분기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받고 있는 보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공자
보증내역
보증금액

서울보증보험
계약이행지급보증 등
146,399

(3) 당기 1분기말 현재 당사가 타인을 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

보증내역
보증금액
제공받는 자

차입금 지급보증
USD 11,700,000
CS BEARING VIETNAM CO., LTD.

우리사주취득자금대출
76,019
임직원

(4) A사에 대한 당사의 매출액은 당기 1분기와 전기 1분기 총 매출액 중 각각 91.55%와 96.11%를 차지하고 있습니다. 이처럼 당사의 영업은 상기 고객회사에 집중되어 있으며, 본 재무제표는 이러한 영업관계가 당분간 계속될 것이라는 가정 하에 작성된 것입니다.

37. 특수관계자 거래
(1) 당기 1분기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

특수관계 구분
당기 1분기말

최상위지배자
김성권(*)

지배기업
씨에스윈드(주)

지배기업의 종속기업
CS Wind Vietnam Co., Ltd.
CS Wind Chnia Co., Ltd.
CS Wind Canada Inc.
CS Wind Mexico S.A.de.C.V
CS Wind Europe Ltd.
CS Wind UK Ltd.
PT. Daekyung Indah Heavy Industry, FAMOUS FLEET SDN. BHD.
CS Wind Malaysia SDN. BHD
씨에스에너지(주)
CS Wind Turkey KULE IMALATI AS.
CS Wind Taiwan Ltd.
CS Wind America Inc.
제이와이중공업 주식회사
ASMI Industries, S.A.

지배기업의 손자기업
CS Wind Trading (Lianyungang) Co., Ltd.
ASMI II Offshore Industries, S.A.
A. Silva Matos, Energia, S.A.
주식회사 인천도시철도그린에너지발전소
주식회사 신도솔라

지배기업의 관계기업
제주풍력(주), 한국풍력산업(주), 고성풍력발전(주)

종속기업
CS BEARING VIETNAM CO., LTD.

(*) 지배기업의 개인 최대주주 및 대표이사입니다.

(2) 당기 1분기 및 전기 1분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
거래내용
당기 1분기
전기 1분기

종속기업
CS BEARING VIETNAM CO., LTD.
매출
-
1,184

이자수익
540,957
403,979

상품의 매입
8,522,692
7,332,063

원재료 이전(*)
1,020,548
3,582,177

(*) 유상사급 거래에 따른 금액이며, 해당 금액은 수익과 비용 전액이 상계되었습니다.

(3) 당기 1분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
거래내용
당기 1분기말
전기말

종속기업
CS BEARING VIETNAM CO., LTD.
미수금
4,241,147
3,143,980

미수수익
2,143,121
1,602,165

대여금
44,678,520
43,744,950

매입채무
11,099,881
13,927,408

(4) 당기 1분기와 전기 1분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD)

특수관계 구분
특수관계자명
거래내용
당기 1분기
전기 1분기

종속기업
CS BEARING VIETNAM CO., LTD.
자금대여
-
USD 7,000,000

(5) 당기 1분기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증내역은 없으며, 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

특수관계 구분
특수관계자명
보증처
보증내역
지급보증금액

종속기업
CS BEARING VIETNAM CO., LTD.
우리은행 베트남 동나이지점
차입금 지급보증
USD 8,400,000

국민은행 베트남 호치민지점
차입금 지급보증
USD 3,300,000

기타
임직원
한국증권금융
우리사주취득자금대출
76,019

(6) 당기 1분기와 전기 1분기 중 주요 경영진에 대한 보상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

단기종업원급여
96,676
112,900

퇴직급여
10,656
15,010

합 계
107,332
127,910

상기의 주요 경영진에는 당사 활동의 계획, 운영 통제에 대한 중요한 권한 및 책임을 가진 등기이사 및 감사 등이 포함되어 있습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 규정
당사 정관은 배당에 관하여 다음과 같이 정하고 있습니다.

제54조(이익배당)
① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.
② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.
③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.
④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제16기 당분기
제15기
제14기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-2,772
-1,134
5,712

(별도)당기순이익(백만원)
-1,381
2,215
2,149

(연결)주당순이익(원)
-289
-118
601

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2016.06.24
전환권행사
보통주
750,000
500
4,000
-

2017.06.23
전환권행사
보통주
750,000
500
4,000
-

2018.02.26
유상증자(주주배정)
보통주
1,120,000
500
3,500
-

2019.11.15
유상증자(일반공모)
보통주
1,501,400
500
8,400
-

2020.07.31
신주인수권행사
보통주
119,000
500
8,400
-

나. 미상환전환사채 발행현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제1회
무기명식
이권부
무보증
사모 전환사채
1
2020.09.18
2025.09.18
10,000
씨에스베어링(주)
기명식 보통주
2022.09.18
~
2025.08.18
100
28,464
10,000
351,320
주1)

합 계
-
-
-
10,000
-
-
100
28,464
10,000
351,320
-

주1) 2021년 03월 18일 전환가액 조정으로 인해 전환가액(31,626원→30,666원) 및 전환가능주식수 (316,915주→326,094주)가 변경되었습니다.
 2021년 06월 18일 전환가액 조정으로 인해 전환가액(30,666원→28,627원) 및 전환가능주식수 (326,094주→349,320주)가 변경되었습니다.
 2021년 09월 18일 전환가액 조정으로 인해 전환가액(28,627원→28,464원) 및 전환가능주식수 (349,320주→351,320주)가 변경되었습니다.

다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
행사대상
주식의 종류
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미상환
사채
미행사
신주
인수권
비고

행사비율
(%)
행사가액
권면(전자등록)총액
행사가능주식수

제2회
무기명식
이권부 무보증
비분리형 사모
신주인수권부사채
2
2020.09.18
2025.09.18
10,000
씨에스베어링(주)
기명식 보통주
2022.09.18
~
2025.08.18
100
28,464
10,000
351,320
주1)

합 계
-
-
-
10,000
-
-
100
28,464
10,000
351,320
-

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

씨에스베어링 주식회사
회사채
사모
2020년 09월 18일
20,000
0%
-
2025년 09월 18일
미상환
-

합 계
-
-
-
20,000
-
-
-
-
-

나. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
20,000
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

바. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
자금사용 계획
실제 자금사용
내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

코스닥시장상장
-
2019.11.15

시설자금

9,000

시설자금

9,000
-

코스닥시장상장
-
2019.11.15
운영자금
3,012
운영자금
3,012
-

코스닥시장상장
-
2019.11.15
기타
7,980
기타
7,980
-

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의
자금사용 계획
실제 자금사용
내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

무기명식 이권부
무보증 사모 전환사채
1
2020년 09월 18일
시설자금
6,000
베트남 법인
시설 투자
6,000
-

무기명식 이권부
무보증 사모 전환사채
1
2020년 09월 18일
운영자금
4,000
베트남 법인
원재료 구매
4,000
-

무기명식 이권부 무보증
비분리형 사모 신주인수권부사채
2
2020년 09월 18일
시설자금
6,000
베트남 법인
시설 투자
6,000
-

무기명식 이권부 무보증
비분리형 사모 신주인수권부사채
2
2020년 09월 18일
운영자금
4,000
베트남 법인
원재료 구매
4,000
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표 재작성
- 해당사항 없음

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항
- 해당사항 없음

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무에 관한 사항
기타 우발채무 등에 관한 내용은 [III. 재무에 관한 사항_3.연결재무제표 주석]을 참조하시기 바랍니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
- 해당사항 없음

나. 대손충당금 설정 현황

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내용
(단위: 백만원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
설정율

제16기 당분기
(2022년 1분기)
매출채권 및 기타채권
25,890
-
-

합계
25,890
-
-

제15기
(2021년)
매출채권 및 기타채권
22,919
-
-

합계
22,919
-
-

제14기
(2020년)
매출채권 및 기타채권
32,296
-
-

합계
32,296
-
-

(2) 대손충당금 변동현황
(단위: 백만원)

구 분

제16기 당분기
(2022년 1분기)
제15기
(2021년)
제14기
(2020년)

1. 기초 대손충당금 잔액합계

-
-
-

2. 순대손처리액(①-②±③)

-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)

-
-
-

② 상각채권회수액

-
-
-

③ 기타증감액

-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액

-
-
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계

-
-
-

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

대손충당금
설정월수
설정비율
비고

수출
12개월 이하
0%
-

12개월 초과
10%
-

18개월 초과
50%
-

24개월 초과
100%
-

내수
6개월 이하
0%
-

6개월 초과
10%
-

12개월 초과
50%
-

24개월 초과
100%
-

(4) 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권 및 기타채권 잔액 현황

(단위: 백만원)

경과기간

구분

6월 이하

6월 초과

1년 이하

1년 초과

3년 이하

3년 초과

계

금액

일반 및 특수관계자

25,890

-

-

-

25,890

계

25,890

-

-

-

25,890

구성비율

100%

-

-

-

100%

다. 재고자산 현황 등

(1) 최근 사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위: 천원)

구 분
제16기 1분기
(2022년)
제15기
(2021년)
제14기
(2020년)

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
2,565,079
(752,798)
1,812,281
4,058,997
(779,697)
3,279,300
3,967,987
(316,859)
3,651,128

재공품
10,647,236
(395,783)
10,251,453
9,546,562
(403,261)
9,143,301
10,279,200
(172,139)
10,107,061

원재료
4,465,890
(387,740)
4,078,150
5,407,129
(308,755)
5,098,374
3,916,182
(162,100)
3,754,082

미착품
63,886
-
63,886
-
-
-
76,675
-
76,675

저장품
2,020,954
-
2,020,954
2,113,771
-
2,113,771
1,036,826
-
1,036,826

합 계
19,763,045
(1,536,321)
18,226,724
21,126,459
(1,491,713)
19,634,746
19,276,870
(651,098)
18,625,772

※ 당사는 단일사업부문을 영위하고 있습니다.

(2) 재고자산의 실사내역 등

당사는 외부감사인의 입회에 의한 재고자산 실사는 연 1회 회계년도말에 하고 있으며, 매월말 기준으로 자체적으로 재고자산 실사를 실시하고 있습니다. 당분기 실사결과 당분기말 현재의 재고자산 수량은 당분기말 장부산 재고자산 수량과 일치하였습니다.

라. 수주계약 현황
 2022년 3월말 현재 당사 진행률 측정에 사용하며, 재무제표에 중요한 영향을 미치는 공급계약 수주거래는 없습니다.

마. 공정가치평가 내역

① 금융상품 종류별 공정가치
당기 1분기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액은 공정가치의 합리적인 근사치 금액과 유사합니다.

② 금융상품 공정가치 서열체계
당기 1분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기말
전기말

수준1
수준2
수준3
합 계
수준1
수준2
수준3
합 계

공정가치로 측정되는 금융자산

파생상품자산
-
49,947
-
49,947
-
6,287
-
6,287

공정가치로 측정되는 금융부채

파생상품부채
-
627,013
-
627,013
-
382,720
-
382,720

당기 1분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 매출채권은 후속적으로 공정가치로 측정되지 않은 상태입니다.

③ 가치평가기법 및 투입변수
당기 1분기말 현재 수준 2의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법은 다음과 같습니다.

구 분
평가기법

파생상품자산
시장접근법

파생상품부채
시장접근법

④ 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동
연결회사는 금융상품의 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 발생시킨 사건이나 상황의 변동이 일어난 날짜에 인식합니다.

당기 1분기와 전기 중 반복적인 측정치의 수준 1과 수준 2간의 대체는 없습니다. 

당기 1분기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 분류 내역은 다음과 같습니다.
① 당기 1분기말

(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치 측정
금융자산
상각후원가
측정
금융자산
당기손익-
공정가치 측정
금융부채
상각후원가
측정
금융부채
합 계

금융자산:

현금및현금성자산
-
2,706,042
-
-
2,706,042

단기금융상품
-
852,939
-
-
852,939

파생상품자산
49,947
-
-
-
49,947

매출채권및기타채권
19,763,412
6,325,537
-
-
26,088,949

합 계
19,813,359
9,884,518
-
-
29,697,877

금융부채:

매입채무및기타채무(*)
-
-
-
13,949,829
13,949,829

파생상품부채
-
-
627,013
-
627,013

차입금
-
-
-
44,473,495
44,473,495

전환사채
-
-
-
9,683,181
9,683,181

신주인수권부사채
-
-
-
9,683,181
9,683,181

리스부채
-
-
-
1,116,697
1,116,697

금융보증부채
-
-
-
750
750

합 계
-
-
627,013
78,907,133
79,534,146

(*) 금융부채에 포함되지 않는 미지급급여는 제외하였습니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치 측정
금융자산
상각후원가
측정
금융자산
당기손익-
공정가치 측정
금융부채
상각후원가
측정
금융부채
합 계

금융자산:

현금및현금성자산
-
11,109,065
-
-
11,109,065

단기금융상품
-
662,909
-
-
662,909

파생상품자산
6,287
-
-
-
6,287

매출채권및기타채권
17,721,669
5,201,998
-
-
22,923,667

합 계
17,727,956
16,973,972
-
-
34,701,928

금융부채:

매입채무및기타채무(*)
-
-
-
13,595,853
13,595,853

파생상품부채
-
-
382,720
-
382,720

차입금
-
-
-
42,669,933
42,669,933

전환사채
-
-
-
9,516,433
9,516,433

신주인수권부사채
-
-
-
9,516,433
9,516,433

리스부채
-
-
-
1,053,314
1,053,314

금융보증부채
-
-
-
1,050
1,050

합 계
-
-
382,720
76,353,016
76,735,736

(*) 금융부채에 포함되지 않는 미지급급여는 제외하였습니다.

※ 자세한 내용은 [III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 ] 을 참조하시기 바랍니다.

바. 기업인수목적회사의 재무규제 및 비용 등
- 해당사항 없음

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견
- 당 분기에 변동사항이 없습니다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제16기 1분기
(당분기)
신한회계법인
-
-
-

제15기(전기)
신한회계법인
적정
-
유형자산손상 검토

제14기(전전기)
신한회계법인
적정
-
수익인식기준 검토

나. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제16기(당분기)
신한회계법인
반기 재무제표 검토, 중간감사,
(연결) 년 재무제표에 대한 감사,
내부회계관리제도 감사
140
1,750
-
-

제15기(전기)
신한회계법인
반기 재무제표 검토, 중간감사,
(연결) 년 재무제표에 대한 감사,
내부회계관리제도 검토
120
1,390
120
1,390

제14기(전전기)
신한회계법인
반기 재무제표 검토, 중간감사,
(연결) 년 재무제표에 대한 감사,
내부회계관리제도 검토
120
1,375
120
1,390

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제16기(당분기)
-
-
-
-
-

제15기(전기)
2021.09.06
21년도 세무조정
2021.10.01~2022.03.31
9
삼정회계법인

제14기(전전기)
2020.10.01
20년도 세무조정
2020.10.01~2021.03.31
9
삼정회계법인

라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2021년 12월 24일
회사 : 감사1
감사인 : 업무수행이사, 담당회계사 3인
서면회의
경영진 및 감사인의 책임, 감사인의 독립성 등

2
2022년 03월 14일
회사 : 감사1
감사인 : 업무수행이사, 담당회계사 3인
서면회의
감사에서의 유의적 발견사항, 감사결과 등

마. 조정협의회내용 및 재무제표 불일치 정보
- 해당사항 없음.

바. 적정의견 이외의 감사의견을 받은 종속회사의 현황
- 해당사항 없음

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제
- 해당사항 없음

나. 내부회계관리제도
[회계감사인의 내부회계관리제도 검토의견]

사업연도
감사인
검토의견
지적사항

제16기(당분기)
(2022년 1분기)
신한회계법인
-
-

제15기(전기)
(2021년)
신한회계법인
경영진 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영진의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
-

제14기(전기)
(2020년)
신한회계법인
경영진 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영진의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
-

다. 내부통제구조의 평가
- 해당사항 없음

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요
당사의 이사회는 3인 이상 8인 이내로 구성하고 상법 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사의 직무집행을 감독하고 있습니다.

보고서 작성 기준일 현재 당사의 이사회는 대표이사 포함 총 4명(사내이사 1명, 사외이사 2명, 기타비상무이사 1명)의 이사로 구성되어 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은"Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.

나. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

4
2
-
-
-

다. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사
김홍경
사외이사
안호인
비고

참석(100%)
참석(100%)

2022-01
2022.01.03
비상근 고문 선임의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
-

2022-02
2022.01.28
2022년 CAPEX 승인의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
-

2022-03
2022.02.11
가결산재무제표 승인의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
-

2022-04
2022.02.18
수출입은행 수출성장자금 차입의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
-

2022-05
2022.03.07
제15기 주주총회 소집의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
-

2022-06
2022.04.01
유무상증자 결의의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
-

라. 이사의 독립성
 당사는 최근 사업연도말 자산 2조원 미만의 법인으로 상법상 사외이사후보추천위원회 의무설치 대상법인에 해당되지 않습니다. 이에 따라 당사는 보고서 작성 기준일 현재 사외이사후보 추천위원회가 설치되어 있지 않으며 이사회에서 추천하고 있습니다.

(1) 작성기준일 현재 당사의 이사회 구성원 현황은 아래와 같습니다.

구 분
성 명
추천인
담당업무
선임배경
회사와의 거래
최대주주와의 관계
임기
연임여부
(횟수)

사내이사
방성훈
이사회
경영총괄
대표이사
경영전반 업무를 안정적으로 수행하기 위함
-
계열회사 임원
3년
여(1)

기타비상무이사
김성권
이사회
기타비상무이사
전사 경영의 공정성과 투명성을 위함
-
계열회사 임원
3년
여(1)

사외이사
김홍경
이사회
사외이사
전사 경영의 공정성과 투명성을 위함
-
계열회사 임원
3년
여(1)

안호인
이사회
사외이사
전사 경영의 공정성과 투명성을 위함
-
계열회사 임원
3년
여(1)

마. 사외이사의 전문성
 당사는 별도의 사외이사 직무수행 지원조직을 운영하고 있지 않지만 사외이사의 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 및 위원회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 별도의 설명회를 개최하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

바. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
-

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사의 인적 사항
 Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.

나. 감사에 관한 사항
 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 요구 할 수 있습니다. 또한, 내부회계관리규정 제9조 제2항 또는 제3항에 의해 내부회계관리자가 보고하는 내부회계관리제도의 운영실태를 평가하여 이사회에 서면으로 의견을 진술할 수 있으며, 적정한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다. 당사는 본 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니합니다.

다. 감사의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
감사 안재찬
비고

참석(100%)

2022-01
2022.01.03
비상근 고문 선임의 건
가결
참석
찬성
-

2022-02
2022.01.28
2022년 CAPEX 승인의 건
가결
참석
찬성
-

2022-03
2022.02.11
가결산재무제표 승인의 건
가결
참석
찬성
-

2022-04
2022.02.18
수출입은행 수출성장자금 차입의 건
가결
참석
찬성
-

2022-05
2022.03.07
제15기 주주총회 소집의 건
가결
참석
찬성
-

2022-06
2022.04.01
유무상증자 결의의 건
가결
불참
-
-

라. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
-

마. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

관리팀
3
과장 외 2인
(평균 3.5년)
이사회 자료, 결산자료, 수시 요청 자료 제공 외

바. 준법지원인 지원조직 현황
- 해당사항 없음

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-
제15기(2021년도) 정기총회

나. 의결권 현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
9,580,400
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
9,580,400
-

우선주
-
-

다. 소수주주권의 행사 여부
- 해당사항 없음

라. 경영권 경쟁
- 해당사항 없음

마. 주식사무

정관상
신주인수권의 내용

① 회사의 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을권리를 가진다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 주주 이 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식 총수의 100분의 [30]을 초과하지 않는 범위 내에서 일반 공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식 총수의 100분의 [20]을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관 투자자에게 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식 총수의 100분의 [20]을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산 판매 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식 총수의 100분의 [20]을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

7. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

8. 발행하는 주식 총수의 100분의 [20] 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

9. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

10. 근로자의 복지 향상을 위해 우리사주조합에게 신주를 배정하는 경우

11. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의2에 따라 증권시장 상장 시 대표주관회사에서 신주 인수권을 부여하는 경우

③ 주주가 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 한다.

④ 제2항 각 호중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일

정기 주주총회
3월중

주주명부 폐쇄기간
1월 1일부터 1월 7일까지
기 준 일
12월 31일

공 고 방 법
인터넷 홈페이지에 공고 (www.csbrg.com).
(다만, 전산 장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행하는 한국경제신문 또는 매일경제신문에 게재한다.)

명의개서대리인
한국예탁결제원

주주에 대한 특전
없 음

※ 상기의 『주권의 종류』항목은「주식ㆍ사채등의전자등록에관한법률」에 따라 기재하지 않습니다.

바. 주주총회 의사록

 회사는 공시대상기간(최근3사업연도) 동안 정기주주총회 3회 개최하였으며 각 주주총회에서 결의한 내용들은 다음과 같습니다.

주총일자

안건

결의내용

2020.3.23
(정기주주총회)
제1호 의안 : 제13기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
제2호 의안 : 이사보수한도액 승인의 건
제3호 의안 : 감사보수한도액 승인의 건
가결
가결
가결

2021.03.23
(정기주주총회)

제1호 의안 : 제14기(2020년) 재무제표 및 연결 재무제표 승인의 건
제2호 의안 : 정관 일부 변경 승인의 건

제3호 의안 : 이사 선임의 건
 3-1호 의안 : 사내이사 조만제 재선임의 건
 3-2호 의안 : 사내이사 방성훈 재선임의 건
 3-3호 의안 : 기타비상무이사 김성권 재선임의 건

3-4호 의안 : 사외이사 김홍경 재선임의 건

3-5호 의안 : 사외이사 안호인 재선임의 건
제4호 의안 : 감사 선임의 건

4-1호 의안 : 상근감사 안재찬 선임의 건

제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건

제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건

제7호 의안 : 주식매수선택권 부여 승인의 건

가결
가결

가결
가결
가결
가결
가결

부결
가결
가결
가결

2022.03.28
(정기주주총회)
제1호 의안 : 제15기(2021년) 재무제표 및 연결 재무제표 승인의 건
제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
제3호 의안 : 상근감사 안재찬 선임의 건
제4호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
제5호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건
가결
가결
가결
가결
가결

VI. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

씨에스윈드(주)
최대주주본인
보통주
4,537,018
47.35
4,537,018
47.35
-

김승연
계열사 임직원
보통주
211,479
2.20
211,479
2.20
-

방성훈
임원
보통주
60,000
0.62
60,000
0.62
-

정정헌
임원
보통주
5,000
0.05
5,000
0.05
-

계
보통주
4,813,497
50.24
4,813,497
50.24
-

우선주
-
-
-
-
-

※ 상기의 수치는 2021년 12월 31일 기준의 수치입니다.

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

보고서 작성 기준일 현재 당사의 최대주주는 씨에스윈드(주)이며, 그 지분(율)은 4,537,018주(지분율47.35%)로서 특수관계인을 포함하여 4,813,497주(지분율 50.24%) 입니다.
※ 상기의 수치는 2021년 12월 31일 기준의 수치입니다.

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

씨에스윈드(주)
40,411
김성권
35.51
김성권
35.51
김성권
35.51

김승범
-
장대영
0.00
-
-

-
-
이동기
0.01
-
-

-
-
양성호
0.01
-
-

-
-
김방찬
0.01
-
-

-
-
문희정
0.00
-
-

-
-
박종완
0.02
-
-

-
-
김윤철
0.04
-
-

-
-
황규득
0.03
-
-

-
-
신진우
0.01
-
-

-
-
이성일
0.00
-
-

※ 상기의 수치는 2021년 12월 31일 기준의 수치입니다.

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
씨에스윈드 주식회사

자산총계
1,773,903

부채총계
827,086

자본총계
946,816

매출액
1,203,418

영업이익
100,965

당기순이익
64,744

※ 상기의 수치는 2021년 12월 31일 기준의 수치입니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사의 최대주주인 씨에스윈드 주식회사 및 그 연결종속회사는 풍력발전 타워 및 풍력발전 타워용 알루미늄 플랫폼 등을 생산하는 회사로 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 있습니다. 보고서 작성 기준일 현재 씨에스윈드 주식회사의 최대주주는 김성권(12,252,900주/29.05%) 입니다.
※ 상기의 수치는 2021년 12월 31일 기준의 수치입니다.

다. 최대주주 변동내역

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2018.04.09
씨에스윈드(주)
4,063,948
51.05
보통주 양수도
-

라. 주식 소유현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
씨에스윈드 주식회사
4,063,948
47.36
-

-
-
-
-

우리사주조합
14,497
0.15
-

※ 상기의 수치는 2021년 12월 31일 기준의 수치입니다.

마. 소액주주현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
20,772
20,779
99.9
3,801,107
9,580,400
39.7
-

※ 상기의 수치는 2021년 12월 31일 기준의 수치입니다.

바. 주가 및 주식거래실적

(단위 : 원, 주)

종류
2021년 10월
2021년 11월
2021년 12월
2022년 1월
2022년 2월
2022년 3월

주가

최고(종가)
22,500
20,950
18,650
18,500
15,300
20,450

최저(종가)
20,650
16,250
16,500
12,300
11,600
17,550

평균(종가)
21,434
18,123
17,859
15,898
13,033
18,893

거래량
최고(일)
71,355
239,765
43,493
131,677
2,071,278
4,233,588

최저(일)
12,136
13,200
6,904
9,122
13,136
63,272

월간
676,919
1,328,058
481,006
730,425
3,087,830
16,181,049

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김성권
남
1954.01
기타비상무
이사
기타비상무이사
비상근
경영자문

중앙대학교 무역학과 졸업
前 중산정공 대표이사

現 씨에스윈드 회장

現 씨에스베어링 이사회 의장

-
-
최대주주의
최대주주
4년
2024.03.23

방성훈
남
1965.12
대표이사
사내이사
상근
경영총괄

서울대학교/대학원 산업공학 졸업

前 IBM 경영컨설팅

前 씨에스윈드 전략기획

現 씨에스베어링 대표이사

60,000
-
-
4.1년
2024.03.23

김홍경
남
1944.02
사외이사
사외이사
비상근
경영자문

서울대학교 법학과 졸업

前 중소기업진흥공단 이사장

前 한국항공우주산업 대표이사
現 씨에스베어링 사외이사

-
-
-
3.8년
2024.03.23

안호인
남
1955.02
사외이사
사외이사
비상근
경영자문

서울대학교 농업교육학 졸업

前 씨티은행(구.한미은행)
現 씨에스베어링 사외이사

-
-
-
3.3년
2024.03.23

안재찬
남
1971.08
감사
감사
상근
감사

부산대학교/대학원 경영학과 졸업
前 신한회계법인

現 청남회계법인
現 씨에스베어링 감사

-
-
-
3.3년
2025.03.27

박신주
남
1969.12
상무
미등기
상근
생산총괄
부산대학교 기계설계공학과 졸업
前 HSD엔진 생산관리
現 씨에스베어링 상무이사
-
-
-
2.3년
-

정정헌
남
1973.01
이사
미등기
상근
영업총괄

중앙대학교 기계공학과 졸업

前 PSM 설계

前 대련중형단조 품질기술

現 씨에스베어링 이사

5,000
-
-
5.2년
-

배병열
남
1974.07
이사
미등기
상근
관리총괄

경성대학교 회계학과 졸업

前 진주햄 전략기획

現 씨에스베어링 재무이사

-
-
-
13년
-

조만제
남
1960.04
고문
미등기
비상근
고문

부경대학교 기계공학 졸업

前 두산엔진 생산관리

前 인화정공 생산총괄

前 씨에스베어링 대표이사
現 씨에스베어링 고문

-
-
-
11.3년
-

나. 직원 등 현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

선회베어링 제조
남
97
-
-
-
97
5.3
1,078
11
-
-
-
-

선회베어링 제조
여
2
-
-
-
2
2.2
15
8
-

합 계
99
-
-
-
99
5.3
1,093
11
-

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
4
101
25
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
4
1,000
-

감사
1
100
-

합계
5
1,100
-

나. 보수지급금액

나-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

4
66
16
-

나-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
1
50
50
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
2
13
6
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
3
3
-

다. 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

- 해당사항 없음

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1) 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

-
2
20
22

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

2) 계열회사 계통도

계열회사 현황.jpg
계열회사 현황

2) 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

출자
목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초
장부
가액
증가(감소)
기말
장부
가액

취득
(처분)
평가
손익

경영참여
-
1
1
13,993
-
-31
13,962

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
1
1
13,993
-
-31
13,962

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

나. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

(기준일 : 2022년 03월 31일)

겸직 현황
겸직 회사
비고

성 명
직 위
회사명
직 위

방성훈
대표이사
CS BEARING Vietnam
Legal Representative
-

김성권
기타비상무이사
CS Wind Vietnam
대표이사
-

CS Wind China
대표이사
-

Zhongsan Trading
이사
-

CS Wind UK
이사
-

CS Wind Canada
Director
-

CS Wind Malaysia
이사
-

씨에스베어링주식회사
이사
-

CS Wind Turkey
이사
-

CS Wind Taiwan
이사
-

CS Wind America
대표이사
-

ASM Industries
이사
-

IX. 대주주 등과의 거래내용

가. 대주주등에 대한 신용공여

- 해당사항 없음 

나. 대주주와의 자산양수도 등

- 해당사항 없음

다. 대주주와의 영업거래

당사의 서울사무소는 씨에스윈드의 자산으로 당사가 임차하여 사용하고 있습니다. 매월 임차료를 지급하고 있습니다.

라. 대주주 이외의 이해관계자의 거래

(1) 당기 1분기말 현재 연결회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

특수관계 구분
당기 1분기말

최상위지배자
김성권(*)

지배기업
씨에스윈드(주)

지배기업의 종속기업
CS Wind Vietnam Co., Ltd.
CS Wind Chnia Co., Ltd.
CS Wind Canada Inc.
CS Wind Mexico S.A.de.C.V
CS Wind Europe Ltd.
CS Wind UK Ltd.
PT. Daekyung Indah Heavy Industry, FAMOUS FLEET SDN. BHD.
CS Wind Malaysia SDN. BHD
씨에스에너지(주)
CS Wind Turkey KULE IMALATI AS.
CS Wind Taiwan Ltd.
CS Wind America Inc.
제이와이중공업 주식회사
ASMI Industries, S.A.

지배기업의 손자기업
CS Wind Trading (Lianyungang) Co., Ltd.
ASMI II Offshore Industries, S.A.
A. Silva Matos, Energia, S.A.
주식회사 인천도시철도그린에너지발전소
주식회사 신도솔라

지배기업의 관계기업
제주풍력(주), 한국풍력산업(주), 고성풍력발전(주)

(*) 지배기업의 개인 최대주주 및 대표이사입니다.

(2) 당기 1분기 및 전기 1분기 중 특수관계자와의 거래내역은 없습니다.

(3) 당기 1분기말과 전기말 현재 특수관계자와에 대한 채권ㆍ채무내역은 없습니다.

(4) 당기 1분기와 전기 1분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 없습니다.

(5) 당기 1분기말 현재 연결회사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증내역은 없으며, 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
보증처
보증내역
지급보증금액

기타
임직원
한국증권금융
우리사주취득자금대출
76,019

(6) 당기 1분기와 전기 1분기 중 주요 경영진에 대한 보상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기 1분기
전기 1분기

단기종업원급여
233,437
170,757

퇴직급여
10,656
30,743

주식기준보상
-
232

합 계
244,093
201,732

상기의 주요 경영진에는 연결회사 활동의 계획, 운영 통제에 대한 중요한 권한 및 책임을 가진 등기이사 및 감사 등이 포함되어 있습니다.

마. 기업인수목적회사의 추가기재사항
- 해당사항 없음

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

(기준일 : 제출일 현재)

신고 일자
제 목
신 고 내 용
진행사항

2022-04-01
유무상증자 결정
(주요사항보고서)
유상증자 : 신주발행 3,919,600
유상증자 후 최종 주식수 13,500,000주
예상 자금 조달 50,758백만원
무상증자 : 1주당 신주배정 주식수 1.0
무상증자 후 최종 주식수 27,000,000주
진행중

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 
- 보고기간 종료일 현재 계류중인 소송사건은 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2022년 03월 31일 )
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

다. 채무보증 현황
 
당기 1분기말 현재 연결회사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증내역은 없으며, 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
보증처
보증내역
지급보증금액

기타
임직원
한국증권금융
우리사주취득자금대출
76,019

라. 채무인수약정현황
- 해당사항 없음

마. 그 밖의 우발채무 등

(1) 당기 1분기말 현재 연결회사가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

금융기관
약정사항
약정한도액
사 용 액

기업은행
시설자금대출
2,000,000
1,600,000

운영자금대출
14,300,000
9,899,980

원화파생상품
USD 2,000,000
USD 557,000

우리은행
시설자금대출
USD 7,000,000
USD 5,097,745

신한은행
운영자금대출
3,000,000
3,000,000

한국산업은행
운영자금대출
7,470,000
7,470,000

하나은행
운영자금대출
3,000,000
3,000,000

국민은행
운영자금대출
4,000,000
1,000,000

운영자금대출
USD 3,000,000
USD 3,000,000

시설자금대출
USD 3,000,000
USD 2,999,970

한국수출입은행
운영자금대출
8,000,000
5,000,000

합 계
USD 15,000,000
USD 11,654,715

41,770,000
30,969,980

(2) 당기 1분기말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받고 있는 보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공자
보증내역
보증금액

서울보증보험
계약이행지급보증 등
146,399

바. 신용보강 제공 현황
- 해당사항 없음

사. 장래매출채권 유동화 현황 및 채무비중

- 해당사항 없음

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황
- 해당사항 없음

나. 단기매매차익 미환수 현황
- 해당사항 없음

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
 작성기준일 이후 2022년 04월 01일 유무상증자 결정에 대한 이사회결의가 가결되었으며, 현재 유무상증자 절차가 진행 중에 있습니다. 해당 사항은 2022년 04월 01일 주요사항보고서 공시를 참조하여주시기 바랍니다.

나. 중소기업기준 검토표
- 당사는 중소기업유예기간 만료일(2022.03.31) 이후 중견기업으로 변동되어 해당사항 없습니다.

다. 외국지주회사의 자회사 현황
- 해당사항 없음

라. 법적위험 변동사항
- 해당사항 없음

마. 합병등의 사후정보
- 해당사항 없음

바. 보호예수 현황
- 해당사항 없음

사. 특례상장기업 재무사항 비교표
- 해당사항 없음

아. 특례상장기업 관리종목 지정유예 현황
- 해당사항 없음

자. 녹색경영

- 해당사항 없음

XI. 상세표

(기준일 :
2022년 03월 31일
)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
2
씨에스윈드 주식회사
110111-3509887

씨에스베어링 주식회사
180111-0611863

비상장
20
CS Wind Vietnam Co., Ltd.
-

CS Wind China Co., Ltd.
-

CS Wind Canada Inc.
-

CS Wind Trading (Lianyungang) Co., Ltd.
-

CS Wind Mexico S.A.de.C.V.
-

CS Wind Europe Ltd.
-

PT. Daekyung Indah Heavy Industry
-

FAMOUS FLEET SDN. BHD.
-

CS Wind Malaysia SDN. BHD
-

씨에스에너지 주식회사
161511-0230957

CS Wind Turkey KULE IMALATI AS.
-

CS Wind Taiwan Ltd.
-

CS BEARING VIETNAM CO.,LTD.
-

CS Wind America Inc.
-

제이와이중공업 주식회사
211111-0024852

CSWIND ASMI, S.A.
-

CS Wind ASMI ENERGIA, S.A.
-

CS Wind ASMI OFFSHORE, S.A.
-

주식회사 인천도시철도그린에너지발전소
110111-7255113

주식회사 신도솔라
195311-0014024

※ 상기 회사 외에 당사 최대주주의 관계회사로 제주풍력 주식회사, 한국풍력산업 주식회사, 고성풍력발전 주식회사가 있습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음.