에코프로비엠 — [기재정정]투자설명서 (20220517)
제출인: 에코프로비엠

투자설명서
2.0
(주)에코프로비엠

정 정 신 고 (보고)

2022년 05월 17일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2022년 04월 21일

[투자설명서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2022년 04월 21일
투자설명서(지분증권)
최초 제출

2022년 04월 21일
[기재정정] 투자설명서(지분증권)

자진 정정(
초
록색
)

2022년 05월 06일
[발행조건확정] 투자설명서(지분증권)

1차 발행가액 확정(
하
늘
색
)

2022년 05월 17일
[기재정정] 투자설명서(지분증권)

자진 정정(

빨
간색
)

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※
금번 정정 투자설명서는 분기보고서 제출에 따른 정정으로
'굵은
빨간색'
글씨체를 사용하여 기재하였으니, 참고하시기 바랍니다.

※ [요약정보 - 1. 핵심투자위험]의 정정 사항은 [제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소]의 정정 사항과 동일하여, 별도의 정오표를 작성하지 아니하고 본문에 직접 정정하였으니 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

2. 공모방법

기재정정 및 추가기재
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

Ⅱ
. 증권의 주요 권리 내용

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

추가기재
-
(주3) 추가기재

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

다. 양극재 생산 경쟁 심화에 대한 위험
기재정정 및 추가기재
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

라. 대체재 출연에 따른 위험
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

마. 주요 원재료 가격변동 관련 위험
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

바. 이차전지 밸류체인 내 중국업체의 영향력과 관련된 위험
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

아. ESS, 전기차 화재 사고 발생 관련 위험
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

자. 높은 매출처 의존도에 따른 위험

(주9) 정정 전
(주9) 정정 후

차. 양극재 시장 내 LFP 소재 비중 확대 관련 위험
(주10) 정정 전
(주10) 정정 후

카. 중대재해처벌법 시행 관련 위험
(주11) 정정 전
(주11) 정정 후

2. 회사위험

가. 수익성 관련 위험

분기보고서 제출에
따른 정정

(주12) 정정 전

(주12) 정정 후

나. 재무안정성 관련 위험

(주13) 정정 전

(주13) 정정 후

다
. 매출채권 대손 관련 위험

(주14) 정정 전

(주14) 정정 후

라. 현금흐름 관련 위험

(주15) 정정 전

(주15) 정정 후

마

.
유형자산 취득 관련 시설투자위험

(주16) 정정 전

(주16) 정정 후

바. 해외시장 진출 계획 관련 위험]

-
(주17) 추가기재

사

.
재고자산 진부화에 따른 수익성 저하 위험

(주18) 정정 전
(주18) 정정 후

차

.
특수관계자 거래 및 소송·우발채무 관련 위험

(주19) 정정 전
(주19) 정정 후

카

.
환율변동에 따른 수익성 변동 위험

(주20) 정정 전
(주20) 정정 후

타

.
연구개발비용 증가 및 지적재산권 소지에 따른 위험

(주21) 정정 전
(주21) 정정 후

파.

임직원 내부자거래 조사 관련 위험

추가기재
-
(주22) 추가기재

하. 오창공장 화재 발생 관련 위험

-
(주23) 추가기재

3. 기타위험

가. 최대주주의 청약 참여 및 지분율 변동 가능성에 관한 사항

기재정정 및 추가기재
(주24) 정정 전
(주24) 정정 후

카. 자금의 사용목적 관련 위험

(주25) 정정 전
(주25) 정정 후

IV. 인수인의 의견

추가실사에 따른 정정

(주26) 정정 전

(주26) 정정 후

제2부 발
행
인
에
관한 사항

※ [제2부 발행인에 관한 사항]의 정정 사항에서는 아래의 내용을 제외하고, 분기보고서 제출로 인한 기준일자의 변경에 따른 정정 사항에 관해서는 별도로 정오표를 작성하지 아니하고 본문에 직접 정정하였으니 참고하시기 바랍니다.

Ⅱ. 사업의 내용

5. 위험관리 및 파생거래
추가기재
-

(주27) 추가기재

7. 기타 참고사항
-

(주28) 추가기재

Ⅸ. 대주주 등과의 거래내용

라. 특수관계자에 제공한 지급보증
기재정정 및 추가기재
(주29) 정정 전
(주29) 정정 후

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

다. 채무보증 현황

기재정정 및 추가기재
(주30) 정정 전
(주30) 정정 후

(주1) 정정 전

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약

322,268
주(20.00%)

- '근로복지기본법' 제38조 제2항 및 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제1항 제2호에 따른 배정
- 우리사주조합 청약일 : 2022년 06월 16일

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자)

1,289,076
주(80.00%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.
0564418955
주
- 신주배정 기준일 : 2022년 05월 10일
- 구주주 청약일 : 2022년 06월 16일 ~ 17일(2일간)
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁,
벤처기업투자신탁 청약 포함)
-
- 우리사주 및 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계

1,611,344
주(100.00%)

-

(주1) 정정 후

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약

322,268
주(20.00%)

- '근로복지기본법' 제38조 제2항 및 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제1항 제2호에 따른 배정
- 우리사주조합 청약일 : 2022년 06월 16일

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자)

1,289,076
주(80.00%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.
0564418955
주
- 신주배정 기준일 : 2022년 05월 10일
- 구주주 청약일 : 2022년 06월 16일 ~ 17일(2일간)
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁,
벤처기업투자신탁 청약 포함)
-

- 우리사주 및 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

- 일반공모 청약일 : 2022년 06월 21일 ~ 22일(2일간)

합 계

1,611,344
주(100.00%)

-

(주2) 정정 전

다. 신주인수권증서에 관한 사항

<중략>

(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법 
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 NH투자증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 않을 경우 그 권리와 효력을 상실합니다.

(주2) 정정 후

다. 신주인수권증서에 관한 사항

<중략>

(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법 
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 NH투자증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량
(동 증서수에 초과청약비율 20%를 곱한 수량을 한도로 초과청약 가능. 단 1주 미만은 절사)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 않을 경우 그 권리와 효력을 상실합니다.

(주3) 추가기재

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제2장 주 식

제5조(발행예정주식의 총수)

회사가 발행할 주식의 총수는 500,000,000주로 한다.

제8조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록 계좌부에 주식 및 신주인수권 증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제9조(주식의 종류)

① 회사는 보통주식과 종류주식을 발행할 수 있다. 
② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제11조(주식의 발행 및 배정)
① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
2. 발행주식총수의100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
3. 발행주식총수의100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식
② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다. 

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식
2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식
4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식
③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. 
⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

(주4) 정정 전

[엘앤에프 양극재 타입별 판매 비중 추이 및 전망]

망엘앤에프 양극재 타입별 판매 전망.jpg
엘앤에프 양극재 타입별 판매 전망

(출처) NH투자증권 리서치

<중략>

[글로벌 주요 양극재 업체들의 캐파 증설 계획]

글로벌 주요 양극재 업체들의 캐파 증설 계획.jpg
글로벌 주요 양극재 업체들의 캐파 증설 계획

(출처) 한화투자증권 리서치

(주4) 정정 후

[엘앤에프 양극재 타입별 판매 비중 추이 및 전망]

망엘앤에프 양극재 타입별 판매 전망.jpg
엘앤에프 양극재 타입별 판매 전망

(출처) NH투자증권(2021.06.01) [6월: 엘앤에프]

<중략>

[글로벌 주요 양극재 업체들의 캐파 증설 계획]

글로벌 주요 양극재 업체들의 캐파 증설 계획.jpg
글로벌 주요 양극재 업체들의 캐파 증설 계획

(출처)
한화투자증권(2022.03.04) [모든 성장에는 성장통이 있다]

(주5) 정정 전

[글로벌 연간 누적 수소연료전지차 판매대수]
(단위 : 천 대)

제조사명
2020년
2021년
성장률
2020년 점유율
2021년 점유율

현대차
6.5
9.3
41.9%
69.0%
53.5%

토요타
1.6
5.9
268.9%
17.0%
34.2%

포톤
0.1
0.4
503.3%
0.6%
2.1%

혼다
0.2
0.3
23.0%
2.5%
1.7%

기타
1.0
1.5
43.7%
10.9%
8.5%

합계
9.5
17.4
83.0%
100.0%
100.0%

(출처) Global FCEV Monthly Tracker, SNE리서치

(주5) 정정 후

[글로벌 연간 누적 수소연료전지차 판매대수]
(단위 : 천 대)

제조사명
2020년
2021년
성장률
2020년 점유율
2021년 점유율

현대차
6.5
9.3
41.9%
69.0%
53.5%

토요타
1.6
5.9
268.9%
17.0%
34.2%

포톤
0.1
0.4
503.3%
0.6%
2.1%

혼다
0.2
0.3
23.0%
2.5%
1.7%

기타
1.0
1.5
43.7%
10.9%
8.5%

합계
9.5
17.4
83.0%
100.0%
100.0%

(출처) SNE리서치
(2022.02.08) [2021년 연간 전세계 수소차 판매량에서 현대차 절반 넘는 점유율로 3년 연속 1위 수성]

(주6) 정정 전

[당사 매출, 매출원가, 원재료 사용액 추이]

(단위: 백만원)

구분
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액(A)
1,485,629
854,749
616,085
589,186

매출원가(B)
1,295,495
749,175
542,998
509,611

원재료 매입액(C)
1,266,233
621,010
484,871
459,245

원가율(B/A)
87.20%
87.65%
88.14%
86.49%

원재료 매입비율(C/B)
97.74%
82.89%
89.30%
90.12%

(출처) 당사 각 연도 사업보고서

<중략>

[이차전지용 니켈 수요 및 규모 전망]

구분
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030

수요
(금속, 천톤)
385
514
691
841
1,085
1,312
1,644
2,039
2,370

규모
(USD, 백만)
7,704
9,766
13,827
18,511
25,615
32,630
42,999
55,947
71,088

(출처) SNE리서치 Battery Metals Outlook (~2030)

(주6) 정정 후

[당사 매출, 매출원가, 원재료 사용액 추이]

(단위: 백만원)

구분
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액(A)
1,485,629
854,749
616,085
589,186

매출원가(B)
1,295,495
749,175
542,998
509,611

원재료 매입액(C)
1,266,233
621,010
484,871
459,245

원가율(B/A)
87.20%
87.65%
88.14%
86.49%

원재료 매입비율(C/B)
97.74%
82.89%
89.30%
90.12%

(출처) 당사 각 연도 사업보고서

주1) 상기 원재료 매입액은 각 연도의 원재료 매입액으로서 비용화된 재고자산의 금액과는 무관하며, 비용화되지 아니한 기말 잔여 원재료 금액에 따라, 원재료 매입비율(C/B)은 100%를 초과할 수 있습니다.

주2) 2021년 기준 매출원가 중 비용화된 원재료는 약 1조 1,075억원으로 전체 매출원가 금액 중 약 85.49%를 차지합니다.

<중략>

[이차전지용 니켈 수요 및 규모 전망]

구분
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030

수요
(금속, 천톤)
385
514
691
841
1,085
1,312
1,644
2,039
2,370

규모
(USD, 백만)
7,704
9,766
13,827
18,511
25,615
32,630
42,999
55,947
71,088

(출처) SNE리서치
(2022.02.15) [전기차 시장 급성장으로 전세계 이차전지용 니켈 수요 2022년 385천톤에서 2025년 841천톤으로 약 2배 성장 전망]

(주7) 정정 전

[국가별 전기차(BEV) 판매량]

(단위 : 대)

구분
2018
2019
2020
2021
성장률
(19-20)
성장률
(20-21)

국가별
중국
1,069,194
1,035,752
1,054,169
2,717,937
2%
158%

유럽
229,865
391,159
783,658
1,281,449
100%
64%

미국
239,080
246,996
260,055
505,988
5%
95%

한국
30,815
35,443
46,909
100,681
32%
115%

일본
28,037
21,932
16,028
23,280
27%
45%

기타
29,818
44,546
59,592
88,393
34%
48%

그룹별
테슬라
249,600
376,862
494,244
921,642
31%
86%

상해기차
79,117
99,072
235,425
611,023
138%
160%

폭스바겐
27,164
83,870
220,818
436,669
163%
98%

BYD
116,908
150,200
122,778
335,257
18%
173%

현대차
49,386
81,059
145,609
240,500
80%
65%

기타
1,104,634
984,765
1,001,537
2,172,637
2%
117%

BEV 합계(비율)
1,626,809
(1.8%)
1,775,828
 (2.0%)
2,220,411
 (2.9%)
4,717,728
 (5.8%)
25%
112%

완성차 전체
94,329,189
90,185,388
77,771,796
80,712,210
14%
4%

(출처) SNE리서치, 한국자동차연구원 재인용

<중략>

[중국 전기차 배터리 보조금 제도 현황]

구 분
주행거리(=R)
2017년
(만 위안)
2018년
(만 위안)
2019년
(만 위안)
2020년
(만 위안)
2021년
(만 위안)

순수전기차(EV)
100km ≤ R＜150km
2
0
-
-
-

150km ≤ R＜200km
3.6
1.5

200km ≤ R＜250km
3.6
2.4

250km ≤ R＜300km
4.4
3.4
1.8

300km ≤ R＜400km
4.4
4.5
1.8
1.62
1.3

≥400km
4.4
5
2.5
2.25
1.8

플러그인하이브리드(PHEV)
≥50km
2.4
2.2
1
0.85
0.68

(출처) Kotra
주1) 중앙정부 보조금 기준(지방정부 보조금은 중앙정부 보조금의 50% 수준이었으나 2019년 06월부터 취소됨)

<중략>

[중국 전기차 판매량 추이]

중국 전기차 판매량 추이.jpg
중국 전기차 판매량 추이

(출처) 중국승용차연석회의, NH투자증권 리서치

<중략>

[글로벌 리튬이온배터리 소재별 주요 중국업체]

구분
주요 업체

양극재
Reshine, XTC, B&M, ShanShan, Easpring, Baomu, Xiamen

음극재
BTR, ShanShan, Easpring

분리막
SENIOR, GREEN, Jinhui

전해질
Capchem, Jinniu, Huarong, ShanShan

(출처) SNE리서치

(주7) 정정 후

[국가별 전기차(BEV) 판매량]

(단위 : 대)

구분
2018
2019
2020
2021
성장률
(19-20)
성장률
(20-21)

국가별
중국
1,069,194
1,035,752
1,054,169
2,717,937
2%
158%

유럽
229,865
391,159
783,658
1,281,449
100%
64%

미국
239,080
246,996
260,055
505,988
5%
95%

한국
30,815
35,443
46,909
100,681
32%
115%

일본
28,037
21,932
16,028
23,280
27%
45%

기타
29,818
44,546
59,592
88,393
34%
48%

그룹별
테슬라
249,600
376,862
494,244
921,642
31%
86%

상해기차
79,117
99,072
235,425
611,023
138%
160%

폭스바겐
27,164
83,870
220,818
436,669
163%
98%

BYD
116,908
150,200
122,778
335,257
18%
173%

현대차
49,386
81,059
145,609
240,500
80%
65%

기타
1,104,634
984,765
1,001,537
2,172,637
2%
117%

BEV 합계(비율)
1,626,809
(1.8%)
1,775,828
 (2.0%)
2,220,411
 (2.9%)
4,717,728
 (5.8%)
25%
112%

완성차 전체
94,329,189
90,185,388
77,771,796
80,712,210
14%
4%

(출처) SNE리서치, 한국자동차연구원
(2022.02.07) [2021년 전기차 판매 실적 및 시장 동향]

<중략>

[중국 전기차 배터리 보조금 제도 현황]

구 분
주행거리(=R)
2017년
(만 위안)
2018년
(만 위안)
2019년
(만 위안)
2020년
(만 위안)
2021년
(만 위안)

순수전기차(EV)
100km ≤ R＜150km
2
0
-
-
-

150km ≤ R＜200km
3.6
1.5

200km ≤ R＜250km
3.6
2.4

250km ≤ R＜300km
4.4
3.4
1.8

300km ≤ R＜400km
4.4
4.5
1.8
1.62
1.3

≥400km
4.4
5
2.5
2.25
1.8

플러그인하이브리드(PHEV)
≥50km
2.4
2.2
1
0.85
0.68

(출처) Kotra
(2022.01.14) [중국 신에너지자동차 시장 동향 및 전망]

주1) 중앙정부 보조금 기준(지방정부 보조금은 중앙정부 보조금의 50% 수준이었으나 2019년 06월부터 취소됨)

<중략>

[중국 신에너지자동차 생산량 및 판매량 동향]

중국 신에너지자동차 생산량 및 판매량 동향.jpg
중국 신에너지자동차 생산량 및 판매량 동향

(출처)
Kotra(2022.01.14), [중국 신에너지자동차 시장 동향 및 전망]

<중략>

[글로벌 리튬이온배터리 소재별 주요 중국업체]

구분
주요 업체

양극재

Reshine, XTC, B&M, ShanShan, Easpring,
Pulead, ZEC, CY Lico, Ronbay(Jinhe), Dynanonic

음극재

BTR, ShanShan,
Zichen, Shinzoom, XFH, ZETO, Sinuo, Chuangya

분리막

Senior, Jinhui,
Sinoma, CZMZ, SEMCORP

전해질

Capchem, Jinniu, Shanshan,
Tinci, Guotai-Huarong

(출처) SNE리서치

(2021.06.25), [LIB 4대부재 SCM 분석 및 시장 전망 (~2030)]

(주8) 정정 전

[ESS 안전강화 대책]

ess 안전강화 대책.jpg
ess 안전강화 대책

(출처) 산업통상자원부, 대신증권 Research & Strategy본부

[안전조치 내용 및 재가동 방안]

안전조치 내용 및 재가동 방안.jpg
안전조치 내용 및 재가동 방안

(출처) 산업통상자원부, 대신증권 Research&Strategy 본부

[ESS추가안전대책]

ess추가안전대책

(출처) 산업통상자원부

<중략>

[리콜 대상 자동차]

제작사
차명(형식)
결함장치
제작일자
대상대수(대)

현대자동차(주)
코나 전기차 (OS EV)
고전압배터리
`17.09.29.∼`20.03.13.
25,564

(출처) 국토교통부 보도자료(20.10.08)

[추가 리콜 대상 자동차]

제작사
차명(형식)
결함장치
제작일자
대상대수(대)

현대자동차(주)
코나 전기차 (OS EV)
고전압배터리
`18.05.11.∼`20.03.13.
25,083

아이오닉 전기차(AE PE EV)
고전압배터리
`19.05.02.∼`19.11.30
1,314

일렉시티(LK EV)
고전압배터리
`17.11.16.∼`20.03.11
302

계
26,699

(출처) 국토교통부 보
도자료
(21.02.24)

(주8) 정정 후

[ESS 안전강화 대책]

ess 안전강화 대책.jpg
ess 안전강화 대책

(출처) 산업통상자원부
(2019.06.11) [ESS 사고원인 조사결과 및 안전강화 대책 발표], 대신증권
정리

[안전조치 내용 및 재가동 방안]

안전조치 내용 및 재가동 방안.jpg
안전조치 내용 및 재가동 방안

(출처) 산업통상자원부
(2019.06.11) [ESS 사고원인 조사결과 및 안전강화 대책 발표], 대신증권
정리

[ESS추가안전대책]

ess추가안전대책

(출처) 산업통상자원부
(2020.02.06), [(참고자료)에너지안전과, ESS 추가 안전대책 시행]

<중략>

[리콜 대상 자동차]

제작사
차명(형식)
결함장치
제작일자
대상대수(대)

현대자동차(주)
코나 전기차 (OS EV)
고전압배터리
`17.09.29.∼`20.03.13.
25,564

(출처) 국토교통부 보도자료(20.10.08)
[현대, 코나(EV) 자발적 제작결함시정(리콜) 실시]

[추가 리콜 대상 자동차]

제작사
차명(형식)
결함장치
제작일자
대상대수(대)

현대자동차(주)
코나 전기차 (OS EV)
고전압배터리
`18.05.11.∼`20.03.13.
25,083

아이오닉 전기차(AE PE EV)
고전압배터리
`19.05.02.∼`19.11.30
1,314

일렉시티(LK EV)
고전압배터리
`17.11.16.∼`20.03.11
302

계
26,699

(출처) 국토교통부 보
도자료
(21.02.24),
[현대, 코나(EV) 등 3개 차종 26,699대 자발적 결함시정(리콜) 추가 실시

(주9) 정정 전

[자. 높은 매출처 의존도에 따른 위험]

당
사의 2차전지용 양극활물질 사
업부문은
주요 거래업체에 대한 매출 의존도가
2021년 기준
95.8%이며,

특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는
2021년 기준
당사 매출비중의 절반 이상을 차지하고 있습
니
다.

고

도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나,
각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 이에
당사는 일본, 유럽 등 매출 국가를 다원화하고, 여러 유통채널을 다변화하여 고객 다원화를 통하여 매출
안정성을 강화하고자 노력할 계획
입니다. 그러나, 이와 같은
단점을 극복하지 못하
여 매출처 의존 심화가 지속되고 향후 전방 고객사의 매출성장이 침체될 경우 당사의 매출은 감소
할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은
주요 거래업체에 대한 매출 의존도가
2021년 기준
95.8%이며,
특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는
2021년 기준
당사 매출비중의 절반 이상을 차지하고 있습
니
다.

[당사 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원)

구분
2021년
2020년
2019년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

주요거래처(A)
844,042
56.8%
437,600
51.2%
360,888
58.6%

주요거래처(B)
399,364
26.9%
268,910
31.5%
104,918
17.0%

기 타
242,223
16.30%
148,239
17.34%
150,279
24.39%

합 계
1,485,629
100.0%
854,749
100.0%
616,085
100.0%

(출처) 당사 각 연도 사업보고서

주요거래처(A)는 당사와 합작 법인을 통해 양극재 생산 공장을 착공하는 등 긴밀한 거래 관계를 유지하고 있습니다. 2021년 연결기준 주요거래처(A)의 매출액은
135,532
억원이며, 수익성 측면에서는 영업이익
10,676
억원, 당기순이익
12,504
억원을 기록하는 등 흑자를 이어나가고 있습니다.
한편

2021년
기준 당사 매출의 26.9%를 차지하는
주요거래처(B)의 2021년 연결기준 매출액은
1조 636억원이며, 수익성 측면에서는 영업손실
3,102억원, 당기순손실
2,388억원을 기록하는 등 적자를 기록하고 있습니다.

당사는
주요거래처(A)와 주요거래처(B)에 대한 매출의존도가 83.7% 이상 차지하는
만큼 향후 전방산업의 트렌드 변동과 재무 실적의 악화 등으로 고객과의 거래관계가 일시에 단절될 경우 당사의 매출에 미치는 영향이 큰 특성이 있습니다.

[주요거래처(A) 주요 재무지표(연결기준)]

(단위: 억원)

구분
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액
135,532
112,948
100,974
91,583

영업이익(손실)
10,676
6,713
4,622
7,150

당기순이익(손실)
12,504
6,310
4,024
7,450

(출처) 주요거래처(A) 각 연도 사업보고서

[주요거래처(B) 주요 재무지표(연결기준)]

(단위: 억원)

구분
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액
10,636
341,645
493,069
542,165

영업이익(손실)
(3,102)
(25,687)
11,136
21,031

당기순이익(손실)
(2,388)
(21,467)
658
16,990

(출처) 주요거래처(B) 각 연도 사업보고서

주) 주요거래처(B)는 기존의 거래처에서 분할되어 신설되었으며, 2017년부터 2020년의 재무지표는 분할 전 법인의 재무지표, 2021년의 재무지표는 분할 후 신설 법인의 재무지표입니다.

<중략>

(주9) 정정 후

[자. 높은 매출처 의존도에 따른 위험]

당
사의 2차전지용 양극활물질 사
업부문은
주요 거래업체에 대한 매출 의존도가
2022년 1분기 기준
95.2%이며,

특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는
2022년 1분기 기준
당사 매출비중의 절반 이상을 차지하고 있습
니
다.

고

도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나,
각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 이에
당사는 일본, 유럽 등 매출 국가를 다원화하고, 여러 유통채널을 다변화하여 고객 다원화를 통하여 매출
안정성을 강화하고자 노력할 계획
입니다. 그러나, 이와 같은
단점을 극복하지 못하
여 매출처 의존 심화가 지속되고 향후 전방 고객사의 매출성장이 침체될 경우 당사의 매출은 감소
할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은
주요 거래업체에 대한 매출 의존도가

2022년 1분기 기준
95.2%이며,
특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는
2022년 1분기
기준
당사 매출비중의 절반 이상을 차지하고 있습
니
다.

[당사 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

주요거래처(A)
367,746
55.5%
136,449
51.8%
844,042
56.8%
437,600
51.2%
360,888
58.6%

주요거래처(B)
206,114
31.1%
83,805
31.8%
399,364
26.9%
268,910
31.5%
104,918
17.0%

기 타
88,602
13.4%
42,947
16.3%
242,223
16.30%
148,239
17.34%
150,279
24.39%

합 계
662,462
100.0%
263,201
100.0%
1,485,629
100.0%
854,749
100.0%
616,085
100.0%

(출처) 당사 각 연도 사업보고서
및 분기보고서

주요거래처(A)는 당사와 합작 법인을 통해 양극재 생산 공장을 착공하는 등 긴밀한 거래 관계를 유지하고 있습니다.
2022년 1분기 연결기준 주요거래처(A)의 매출액은
40,494
억원이
며, 수익성 측면에서는 영업이익
3,222억원, 당기순이익
3,627억원을 기록하는 등 흑자를 이어나가고 있습니다.
한편

2022년
1분기 기준 당사 매출의 31.1%를 차지하는
주요거래처(B)의 2022년 1분기 연결기준 매출액은
1조 2,623억원이며, 수익성 측면에서는 영업손실
2,733억원, 당기순손실
3,069억원을 기록하는 등 적자를 기록하고 있습니다.

당사는
주요거래처(A)와 주요거래처(B)에 대한 매출의존도가 86.6% 이상 차지하는
만큼 향후 전방산업의 트렌드 변동과 재무 실적의 악화 등으로 고객과의 거래관계가 일시에 단절될 경우 당사의 매출에 미치는 영향이 큰 특성이 있습니다.

[주요거래처(A) 주요 재무지표(연결기준)]

(단위: 억원)

구분
2022년
1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액
40,494
135,532
112,948
100,974
91,583

영업이익(손실)
3,222
10,676
6,713
4,622
7,150

당기순이익(손실)
3,627
12,504
6,310
4,024
7,450

(출처) 주요거래처(A) 각 연도 사업보고서

[주요거래처(B) 주요 재무지표(연결기준)]

(단위: 억원)

구분
2022년
1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액
12,623
10,636
341,645
493,069
542,165

영업이익(손실)
(2,733)
(3,102)
(25,687)
11,136
21,031

당기순이익(손실)
(3,069)
(2,388)
(21,467)
658
16,990

(출처) 주요거래처(B) 각 연도 사업보고서

주1) 주요거래처(B)는 기존의 거래처에서 분할되어 신설되었으며, 2017년부터 2020년의 재무지표는 분할 전 법인의 재무지표, 2021년의 재무지표는 분할 후 신설 법인의 재무지표입니다.

주2) 주요거래처(B)는 2021년 재무지표는 2021년 10월 1일(분할설립일)부터 2021년 12월 31일까지의 재무지표입니다.

당사의 거래처인 분할 전 주요거래처(B)의 경우, 영위하던 사업 중 배터리사업부문을 신설법인으로 분할히였습니다. 이는 사업의 전문성을 제고하고 경영의 효율성을 강화하기 위한 목적으로, 배터리사업부문이 포괄적으로 신설법인으로 분할신설된 것으로, 당사와의 거래 관계 등은 변동사항이 없습니다. 이에, 주요거래처(B)의 분할로 인하여 당사에 부정적 영향을 미칠 가능성은 없다고 판단하고 있습니다.

<중략>

(주10) 정정 전

[차. 양극재 시장 내 LFP 소재 비중 확대 관련 위험]

LFP 소재 배터리는 NCA, NCA 소재 배터리 대비 에너지 밀도가 다소 떨어진다는 단점이 존재하는 반면
고가의 코발트 금속 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 저렴한 가격에 따라 LFP 소재 배터리 확산세가 중저가 차량들을 중심으로 나타나고 있는 상황입니다.

또한, 2021년 10월 미국의 메이저 전기차 생산업체인 테슬라는 표준 범위의 주행거리를 가진 모델(스탠다드(SR/SR+) 모델)에 도입되는 배터리를 NCA, NCM 등 기존 삼원계 배터리에서 LFP 소재 배터리로 교체할 것이라고 발표한 바 있으며, 테슬라의 LFP 소재 배터리로의 전환은 당사를 비롯하여 삼원계 배터리를 주로 생산하는 업체들에게 수익성 악화 요인으로 작용할 수 있습니다.

중장기적으로는 차세대 하이-니켈 NCM/NCA 소재가 시장의 주력이 될 것으로 전망되나,
최근 러시아-우크라이나 전쟁 이후 발생한 원자재 가격의 폭등은 NCM 배터리의 가격 경쟁력을 급격히 하락시켰습니다.

NCM 배터리의 주요 원자재 공급망 불안이 장
기화 된다면, 원자재 가격의 변동성이 지속적으로 높게 유지될 수 있으며, 이는 LFP 배터리의 기술적 한계로 인한 수명, 용량, 출력 부족에도 불구하고, LFP 배터리에 대한 수요를 불러일으켜, 당사가 영위중인 NCM 배터리 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
양
극재 시장 내 LFP 소재 비중 확대가 단기적으로 국내 NCM 및 NCA 소재 생산업체 경쟁 심화 및 당사의 수익성 하락으로 귀결될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

<중략>

한편, CATL, BYD 등 중국 배터리 생산업체는 당사 주요 제품인 NCA 및 NCM의 대체재로 분류되는 LFP(Lithium, Ferrum, Phosphoric acid, 인산철) 소재의 배터리를 생산하고 있습니다. 지역별 LFP 소재 배터리 침투율을 살펴보면, 중국 37.0%, 유럽 2.0%, 미국 0.2%로, 사실상 중국 외 지역에서는 LFP 소재 배터리의 소비가 원활히 이루어지고 있지 않으나, LFP 소재 배터리는 NCA, NCA 소재 배터리 대비 에너지 밀도가 다소 떨어진다는 단점이 존재하는 반면 고가의 코발트 금속 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 저렴한 가격에 따라 LFP 소재 배터리 확산세가 중저가 차량들을 중심으로 나타나고 있는 상황입니다.

[LFP 배터리 침투율 (2021년 10월 기준)

LFP 배터리 침투율

(출처) 하나금융투자

<중략>

2018년부터 2021년까지의 전세계 업체별 전기차 판매량 추이를 살펴보면, 테슬라가 2018년부터 2021년까지 부동의 1위 자리를 지키며 2021년 기준 92만대를 판매하였으며, 19.5%의 시장점유율을 기록하고 있습니다. 차종별로 살펴보면,
전체 차종 중 테슬라의 Model 3가 약 50만대로 1위, Model Y가 약 41만대로 3위를 차지하고 있는 등
테슬라의 LFP 소재 배터리로의 전환은 당사와 삼성SDI 및 SK이노베이션 등 NCA, NCM 등 삼원계 배터리를 주로 생산하는 업체들에게 수익성 악화 요인으로 작용할 수 있습니다.

[업체별 전기차 판매량 추이]

(단위 : 대, %)

구분
2018
2019
2020
2021
성장률
(19-20)
성장률
(20-21)

테슬라
249,600
376,862
494,244
921,642
31%
86%

상해기차
79,117
99,072
235,425
611,023
138%
160%

폭스바겐
27,164
83,870
220,818
436,669
163%
98%

BYD
116,908
150,200
122,778
335,257
18%
173%

현대차
49,386
81,059
145,609
240,500
80%
65%

기타
1,104,634
984,765
1,001,537
2,172,637
2%
117%

BEV 합계
1,626,809
1,775,828
2,220,411
4,717,728
25%
112%

(출처) SNE리서치, 한국자동차연구원 재인용

[2021년 차종별 전기차 판매량]

(단위 : 대)

world plugin vehicle sales.jpg
world plugin vehicle sales

(출처) Clean Technica

상기 언급된 바와 같이, LFP 소재 배터리에 대한 수요가 단기적으로 증가하는 추세입니다. 다만, 향후 양극재의 적용 방향은 NCM622 → NCM811 → NCM9 ½½순으로 2023~2024년까지 니켈 비중이 현재 통상 수준인 60~70% 수준에서 90% 이상으로 높아질 예정이며, 이에 따라 에너지밀도가 300Wh/kg 이상 수준까지 높아지며 배터리 셀 가격이 100달러/kWh 미만(2021년 9월 양극재 단가 기준)으로 낮아질 것으로 예상됩니다. 현재 LFP 배터리셀 가격은 약 85~90달러/kWh 수준으로, NCM622 배터리의 120달러/kWh 대비 약 30% 저렴해 가격 차이가 상당 부분 존재하나, 국내 NCA, NCM 생산업체들이 2023~2024년부터 생산 예정인 NCM9 ½½등의 차세대 하이-니켈 NCM/NCA 배터리는 원재료 가격 동일 가정 시 90달러/kWh 수준까지낮아지면서 가격차가 상당히 좁혀질 것으로 분석되며, LFP 배터리의 에너지 밀도는 소재 특성의 한계로 지금의 165Wh/kg 수준에서 크게 개선되기 어렵다고 판단됩니다. SNE 리서치에 따르면, 전세계 양극재 시장비중은 2023년에 하이-니켈 소재가 약 75%의 비중을 차지할 것으로 전망하고 있으며, LFP 소재는 점진적으로 비중이 감소할 것으로 전망한 바, 중장기적으로는 차세대 하이-니켈 NCM/NCA 소재가 시장의 주력이 될 것으로 전망하고 있습니다. SNE 리서치에 따르면, 전세계 양극재 시장비중은 2023년에 하이-니켈 소재가 약 75%의 비중을 차지할 것으로 전망하고 있으며, LFP 소재는 점진적으로 비중이 감소할 것으로 전망하고 있습니다.

하지만 최근 러시아-우크라이나 전쟁 이후 발생한 원자재 가격의 폭등은 NCM 배터리의 가격 경쟁력을 급격히 하락시켰습니다. 원자재 가격의 폭등으로 인한 NCM 배터리의 급격한 가격 변동 가능성은 국내외 완성차 업계에 리스크로 인식되며, LFP 배터리에 대한 관심을 불러일으켰습니다. 최근 테슬라를 주축으로 벤츠, 폭스바겐 등 주요 완성차 업체가 LFP 배터리를 사용에 나선 것도 이 때문인 것으로 해석됩니다.
지정학적인 이슈의 발생으로 인한 원자재 가격의 변동은 일시적인 현상으로 해석할 여지가 있겠으나,
NCM 배터리의 주요 원자재 공급망 불안이 장
기화는 NCM 배터리의 가격 경쟁력을 장기적으로 하락시킬 수 있습니다. 이는 LFP 배터리의 기술적 한계로 인한 수명, 용량, 출력 부족에도 불구하고, LFP 배터리에 대한 수요를 불러일으켜,
당사가 영위중인 NCM 배터리 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[주요 양극재 종류별 에너지밀도 차에 따른 양극재 사용량 및 배터리셀 용량당 판가 추정]

구분
형태
양극재 단가
(USD/kg)
Cell 에너지 밀도
(Wh/kg)
양극재 사용량
(kg/kWh)
전기차 대당 
양극재 비용(kg/kWh)
배터리 Cell ASP
(USD)
배터리 Cell
(USD/kWh)
LFP 대비 가격차
(%)

LFP
중대형
9.4
165
2.4
1,111
4,290
86
-

NCM9 ½½
중대형
34.2
305
1.3
2,185
4,510
90
5%

NCM811
중대형
33.3
283
1.4
2,301
5,480
110
28%

NCM622
중대형
31.3
212
1.8
2,876
6,055
121
41%

(출처) 한국광물자원, 하이투자증권
주) 양극재 단가 '21년 9월 기준

[양극재 시장비중 추이]

양극재 시장비중 추이

(출처) SNE Research

다만, 상기 언급된 바와 같이 현재 NCM 및 NCA 소재는 LFP 소재 대비 우수한 성능을 보유 중이나, 가격 경쟁력 측면에서 비교적 열위에 있으며, 양극재 시장 내 LFP 소재 비중 확대가 단기적으로 국내 NCM 및 NCA 소재 생산업체 경쟁 심화 및 당사의 수익성 하락으로 귀결될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(주10) 정정 후

[차. 양극재 시장 내 LFP 소재 비중 확대 관련 위험]

LFP 소재 배터리는 NCA, NCA 소재 배터리 대비 에너지 밀도가 다소 떨어진다는 단점이 존재하는 반면
고가의 코발트 금속 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 저렴한 가격에 따라 L
FP 소재 배터리 확산세가 중저가 차량들을 중심으로 나타나고 있는 상황입니다.

또한, 2021년 10월 미국의 메이저 전기차 생산업체인 테슬라는 표준 범위의 주행거리를 가진 모델(스탠다드(SR/SR+) 모델)에 도입되는 배터리를 NCA, NCM 등 기존 삼원계 배터리에서 LFP 소재 배터리로 교체할 것이라고 발표
하였습니다.

최근 원자재 가격의 급격한 상승은 NCM 배터리 채용의 가격 부담을 증가시켰습니다. 또한 CTP(Cell-to-Pack) 기술 채용으로 LFP 배터리의 에너지 밀도 향상이 이루어지면서 LFP 배터리에 대한 관심은 더욱 높아지고 있습니다.

물론 CTP 기술이 적용되어도 LFP 배터리의 부피 당 용량의 증가에는 한계가 있어, 긴 주행거리를 선호하는 미국 내에서의 침투율은 높지 않은 편입니다. 하지만 주행거리가 짧아도 저렴한 차종이 인기인 유럽에서의 LFP 배터리 침투 가능성은 높을 것으로 전망됩니다.

이러한 추세 속에서 향후 글로벌 시장에서 LFP 배터리 침투율은 2030년까지 30%, 중국을 제외한 시장에서는 20%까지 늘어날 수 있을 것으로 전망됩니다.

상기 언급된 바와 같이 현재 NCM 및 NCA 소재는 LFP 소재 대비 우수한 성능을 보유 중이나, 가격 경쟁력 측면에서 비교적 열위에 있으며, 양극재 시장 내 LFP 소재 비중 확대는

당사와 삼성SDI 및 SK이노베이션 등 NCA, NCM 등 삼원계 배터리를 주로 생산하는 업체들에게 수익성 악화 요인으로 작용할 수 있
는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다
.

<중략>

한편, CATL, BYD 등 중국 배터리 생산업체는 당사 주요 제품인 NCA 및 NCM의 대체재로 분류되는 LFP(Lithium, Ferrum, Phosphoric acid, 인산철) 소재의 배터리를 생산하고 있습니다.
지역별 LFP 소재 배터리 침투율을 살펴보면, 2022년 2월 기준 글로벌 31.6%, 미국 12.7%, 중국 56.2%, 유럽 0.4%로, 주로 중국 지역에서 LFP 소재 배터리의 소비가 이루어지고 있습니다.

LFP 소재 배터리는 NCA, NCA 소재 배터리 대비 에너지 밀도가 다소 떨어진다는 단점이 존재하는 반면 고가의 코발트 금속 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 저렴한 가격에 따라 LFP 소재 배터리 확산세가 중저가 차량들을 중심으로 나타나고 있는 상황입니다.

[LFP 배터리 침투율]

글로벌 lfp 배터리 침투율.jpg
글로벌 lfp 배터리 침투율

(출처) 하나금융투자(2022.04.18) [전자 장비 및 기기-Weekly 이배속 : 단기 리스크의 장기화 가능성]

<중략>

2018년부터 2021년까지의 전세계 업체별 전기차 판매량 추이를 살펴보면, 테슬라가 2018년부터 2021년까지 부동의 1위 자리를 지키며 2021년 기준 92만대를 판매하였으며, 19.5%의 시장점유율을 기록하고 있습니다. 차종별로 살펴보면,
전체 차종 중 테슬라의 Model 3가 약 50만대로 1위, Model Y가 약 41만대로 3위를 차지하고 있는 등
테슬라의 LFP 소재 배터리로의 전환
이 이루어지고 있습니다.

[업체별 전기차 판매량 추이]

(단위 : 대, %)

구분
2018
2019
2020
2021
성장률
(19-20)
성장률
(20-21)

테슬라
249,600
376,862
494,244
921,642
31%
86%

상해기차
79,117
99,072
235,425
611,023
138%
160%

폭스바겐
27,164
83,870
220,818
436,669
163%
98%

BYD
116,908
150,200
122,778
335,257
18%
173%

현대차
49,386
81,059
145,609
240,500
80%
65%

기타
1,104,634
984,765
1,001,537
2,172,637
2%
117%

BEV 합계
1,626,809
1,775,828
2,220,411
4,717,728
25%
112%

(출처) SNE리서치, 한국자동차연구원
(2022.02.07) [2021년 전기차 판매 실적 및 시장 동향]

[2021년 차종별 전기차 판매량]

(단위 : 대)

world plugin vehicle sales.jpg
world plugin vehicle sales

(출처) Clean Technica
(2022.01.30) [World EV Sales - Tesla Model 3 Wins 4th Consecutive Best Seller Title In Record Year]

최근 원자재 가격의 급격한 상승은 NCM 배터리 채용의 가격 부담을 증가시켰습니다. 또한 CTP(Cell-to-Pack) 기술 채용으로 LFP 배터리의 에너지 밀도 향상이 이루어지면서 LFP 배터리에 대한 관심은 더욱 높아지고 있습니다. LFP 배터리는 물리적으로 부피 당 용량 증가에 한계가 존재하며, 이러한 한계를 극복하기 위한 대안으로서 CTP 기술을 채용하였습니다. CTP 기술은 모듈을 제거하고 셀을 더 채워 넣
는 방식으
로
서
, 소재를 개선하는 것이 아닌 배터리 구조를 변경해 에너지 밀도를 높이는 방식입니다. CATL은 CTP 기술을 적용, 배터리 셀
이
탑재될 수 있는 공간을 40%~60%까지 향상했다고 발표했습니다. 이에 따라 기존에는 40kWh 이상에 사용이 어려웠던 LFP 배터리가 테슬라의 55kWh급 모델3, 60kWh급 모델 Y에 탑재 될 수 있었습니다. 

물론 CTP 기술이 적용되어도 LFP 배터리의 부피 당 용량의 증가에는 한계가 있어, 긴 주행거리를 선호하는 미국 내에서의 침투율은 높지 않은 편입니다. 하지만 주행거리가 짧아도 저렴한 차종이 인기인 유럽에서의 LFP 배터리 침투 가능성은 높을 것으로 전망됩니다. 유럽의 2021년 60kWh 이하의 배터리를 탑재한 전기차 판매 비중은 29%(배터리 용량 기준 34%)에 달하는만큼, 유럽 내 저렴한 LFP에 대한 수요는 점차 증가할 것으로 전망됩니다. 이러한 추세 속에서 향후 글로벌 시장에서 LFP 배터리 침투율은 2030년까지 30%, 중국을 제외한 시장에서는 20%까지 늘어날 수 있을 것으로 전망됩니다.

[주요 양극재 종류별 에너지밀도 차에 따른 양극재 사용량 및 배터리셀 용량당 판가 추정]

구분
형태
양극재 단가
(USD/kg)
Cell 에너지 밀도
(Wh/kg)
양극재 사용량
(kg/kWh)
전기차 대당 
양극재 비용(kg/kWh)
배터리 Cell ASP
(USD)
배터리 Cell
(USD/kWh)
LFP 대비 가격차
(%)

LFP
중대형
9.4
165
2.4
1,111
4,290
86
-

NCM9 ½½
중대형
34.2
305
1.3
2,185
4,510
90
5%

NCM811
중대형
33.3
283
1.4
2,301
5,480
110
28%

NCM622
중대형
31.3
212
1.8
2,876
6,055
121
41%

(출처) 한국광물자원, 하이투자증권
(2021.10.25)
[NCM 으로 LFP 를 이기는 전략]

주) 양극재 단가 '21년 9월 기준

[글로벌 LFP 배터리 침투율 전망]

글로벌 lfp 배터리 침투율 전망.jpg
글로벌 lfp 배터리 침투율 전망

(출처) SNE Research, 한화투자증권(2022.03.04) [모든 성장에는 성장통이 있다]

상기 언급된 바와 같이 현재 NCM 및 NCA 소재는 LFP 소재 대비 우수한 성능을 보유 중이나, 가격 경쟁력 측면에서 비교적 열위에 있으며, 양극재 시장 내 LFP 소재 비중 확대는

당사와 삼성SDI 및 SK이노베이션 등 NCA, NCM 등 삼원계 배터리를 주로 생산하는 업체들에게 수익성 악화 요인으로 작용할 수 있
는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(주11) 정정 전

[중대재해처벌법과 산업안전보건법의 관계]

중대재해처벌법과 산업안전보건법의 관계.jpg
중대재해처벌법과 산업안전보건법

(출처) 고용노동부

<중략>

[연도별 화학물질 사고 건수]

구분
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

사고 건수
92
75
58
66
88

(출처) 고용노동부

(주11) 정정 후

[중대재해처벌법과 산업안전보건법의 관계]

중대재해처벌법과 산업안전보건법의 관계.jpg
중대재해처벌법과 산업안전보건법

(출처) 고용노동부
(2021.11.17) [중대재해처벌법 해설서]

<중략>

[연도별 화학물질 사고 건수]

구분
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

사고 건수
92
75
58
66
88

(출처)
화학물질종합정보시스템
[화학물질 사고현황 및 사례], NH투자증권 정리

(주12) 정정 전

[가. 수익성 관련 위험]

당사의

매출액은 양극재 및 전구체 품목의 매출 비중이 최근 3개년 평균
99
% 이상으로 높은 비중
을 차지하고 있습니다. 따라서, 당사 수익성은 전방산업의 양극재 수요에 따라 매출의 절대적 규모가 결정되며, 수요처에 대한 양극재 판매가격 및 생산능력 대
비 출하량에 따라 영업이익과 그에 따른 이익률이 결정되는 상황입니다. 현재까지 당사는 전방수요에 대응한 즉각적인 시설 투자로 별도기준 매출액은 2018년부터
2021년까지 연평균 39.1%
성장률을 나타내고 있으며 별도기준 영업이익은 2020년 약 560억원, 2021년 약

1,273
억원을 기
록하며 2019년 이래로 성장하고 있는 상황입니다. 그러나
향후 시설 투자 대비 실제적인 수요가 지연되거나 양극재 시장의 경쟁 격화로 판매단가가 낮아질 경우, 고정비 부담이 상쇄되지 못하면서 영업이익 및 EBITDA 등과 같은 당사의 수익성 지표가 악화될 위험
이 존재합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출액은 양극재 및 전구체 품목의 매출 비중이 99% 이상으로 높은 비중을 차지하고 있어 전방산업인 2차전지 산업의 업황 변동 및 수요 변동에 따라 전체적인 매출 변동 위험이 존재합니다.
당사의 주력 품목인 양극재(양극활물질) 이외 전구체 및 기타 임대수익 등이 당사 전체 매출액에서 차지하는 비중은 크지 않으며 대부분이 양극재(양극활물질) 매출에 해당합니다. 특히 2021년의 경우 당사 전체 매출액
의 99.7%인 약 1조 4,806억원의 매출액이 양극재(양극활물질) 매출입
니다.

[당사 매출 구성 현황]

(단위 : 백만원)

재화 및 용역
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

양극재(양극활물질)
1,480,579
99.70%
850,018
99.45%
592,781
96.22%
557,106
94.56%

전구체
-
-
967
0.11%
18,437
2.99%
31,029
5.27%

기타(임대수익, 스크랩 등)
5,050
0.3%
3,764
0.4%
4,867
0.8%
1,051
0.2%

합 계
1,485,629
100.0%
854,749
100%
616,085
100%
589,186
100%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서

주) 연결대상 종속회사가 편입된 2020년부터는 연결기준. 2019년과 2018년은 별도기준으로 작성

[당사 수익성 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

매출액
1,485,629
1,486,138
854,749
855,210
616,085
589,186

매출원가
1,295,495
1,290,702
749,175
749,175
542,998
509,611

매출총이익
190,134
195,436
105,573
106,035
73,087
79,575

판매관리비
75,102
68,170
50,804
50,050
36,010
29,291

영업이익
115,031
127,266
54,769
55,985
37,078
50,284

당기순이익
97,790
106,746
46,658
47,653
34,481
36,857

EBITDA
158,424
169,696
91,649
92,832
65,286
72,759

매출총이익률
12.8%
13.2%
12.4%
12.4%
11.9%
13.5%

영업이익률
7.7%
8.6%
6.4%
6.5%
6.0%
8.5%

당기순이익률
6.6%
7.2%
5.5%
5.6%
5.6%
6.3%

EBITDA이익률
10.7%
11.4%
10.7%
10.9%
10.6%
12.3%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서

주) 연결대상 종속회사가 편입된 2020년부터는 연결기준과 별도기준으로 표시하였으며, 2019년과 2018년은 별도기준만 표시함

당사의 2018년, 2019년 및 2020년 별도 기준 연간 매출액은 각각 5,892억원, 6,161억원, 8,552억원으로 전년 대비 각각 103.2%, 4.6%, 38.8%의 양(+)의 성장률을 기록했습니다. 2017년 이후 양극재 수요 성장세가 본격화되면서 2018년 매출액이 큰 폭으로 성장하였습니다. 또한, 2019년 10월부터 당사의 포항 신공장 'CAM5'가동, 전기자동차향 양
극재 출하의 꾸준한 성장세 및 Non-IT향 수요 회복 지속으로 2020년 매출은 2019년 대비 38.8% 성장하면서 매출의 외형이 확대되었습니다. 연결기준 2021년 매출액은
1조
4,856
억원을 기록하면서 전년 대비
약
73.8
%

성장하였습니다. 이는 전기자동차 관련 전방시장 성장에 따른 양극재 수요 성장세가 주된 요인입니다.
전기차 시장 확대에 따른
배터리 소재 수요 성장 전망 및 Capa 확장 계획 등을 고려할 때, 향후에도 성장세가 이어질 것으로 전망됩니다.

당사의 2018년, 2019년 및 2020년 별도 기준 연간 영업이익은 각각 503억원, 371억원, 560억원이며 영업이익률은 각각 6.5%, 6.0%, 8.5%를 기록하였습니다. 2019년 영업이익이 2018년 대비 약 26%가량 감소한 이유는 전기자동차향 매출이 본격화되지 않은 상황에서 선제적 공장 설비 지출에 따른 고정비 증가 효과가 매출원가에 반영?기 때문입니다. 그러나 2020년 영업이익은 전년 대비 약 51% 증가하였는데 이는 전기자동차향 매출이 본격화되어 규모의 경제에 따른 고정비 감소 효과가 나타났기 때문입니다.

별도기준 2021년

영업이익은
약
1,273억
원
으로 전년 대비 약
127.3%
가량 성장하였는데 이러한 성장률 역시 전방수요 성장에 따른 양극재 출하 성장세와 고정비 감소효과에 따른 원가율 개선효과가 주요 요인으로 작용하였습니다. 2021

년을 포함한 2018년 ~ 2021년까지 별도 기준 평균 영업이익률은
7.4
%로 2019년 이후 영업이익의 절대적 규모의 성장과 함께 영업이익률 역시 지속적으로 개선되고 있는 상황입니다.

EBITDA 및 EBITDA이익률은 사업 확장
을 위한 대규모 투자가 진행된 경우, 회사의 수익성을 평가할 수 있는 지표로 당사의 2018년, 2019년, 2020년 별도기준 EBITDA는 728억원, 653억원, 928억원을 기록하였고
2021년

의 경우,
1,697
억원을 기록하였습니다. EBITDA이익률 2018년 12.3%를 기록한 이후,

2021

년
까
지 10.6% ~
11.4
%수준을 유지하고 있습니다. EBITDA와 관련된 당사의 상각비 현황은 다음과 같습니다.

[당사 상각비 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

영업이익
115,031
127,266
54,769
55,985
37,078
50,284

유형자산 및 사용권자산 감가상각비
40,608
39,648
34,278
34,245
25,787
20,447

무형자산 상각비
2,785
2,783
2,602
2,602
2,422
2,028

상각비 합계
43,393
42,430
36,880
36,847
28,209
22,475

EBITDA
158,424
169,696
91,649
92,832
65,287
72,759

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서

주) 연결대상 종속회사가 편입된 2020년부터는 연결기준과 별도기준으로 표시하였으며, 2019년과 2018년은 별도기준만 표시함

당사의 별도기준 상각비 합계는 2018년, 2019년, 2020년 각각 약 225억원, 약 282억원, 약 368억원으로 꾸준히
증가하고 있는 상황이며,
2021년

상각비 역시 약
424
억원으로 전년 대비 약
56

억원 가량 증가한 상황입니다. 이는 당사의 지속적인 양극재 관련 시설투자에 따른 것으로 향후 기존 양극재 시설 증설과 신규 시설 착공 시, 상각비는 현 상각비 수준보다 증가할 것으로 예상됩니다. 다만, 현재는 2차 전지 관련 전방 수요의 성장에 따른 시설 증설 효과가 매출액 및 영업이익 증가효과로 직접적으로 이어지고 있는 상황이기 때문에 EBITDA이익률이 2018년 이래 10.5%를 상회하고 있습니다. 그러나, 2차 전지 산업의 성장성 저하 또는 신규 경쟁자 진입에 따라 판매가 유지가 되지 못하는 요인 등의 이유로 생산능력 대비 출하량이 저하되고 EBITDA이익률이 저하될 경우, 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[당사 당기순이익 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

영업이익
115,031
127,266
54,769
55,985
37,078
50,284

기타수익
13,248
13,182
6,994
6,994
267
76

기타비용
9,522
9,489
9,948
9,978
4,281
161

금융수익
788
573
1,539
1,449
6,077
5,249

금융원가
5,120
5,026
5,736
5,736
10,800
12,558

지분법손실(수익)
-
-
-
-
-
-

법인세비용(수익)
16,636
19,760
960
1,061
(6,140)
6,033

당기순이익
97,790
106,746
46,658
47,653
34,481
36,857

당기순이익률
6.6%
7.2%
5.5%
5.6%
5.6%
6.3%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서

주) 연결대상 종속회사가 편입된 2020년부터는 연결기준과 별도기준으로 표시하였으며, 2019년과 2018년은 별도기준만 표시함

당사의 별
도기준 당기순이익률은 2018년 6.3%를 기록한 이후로 2020년까지 5% 대률 유지하였으며
2021년의 경우 7.2%의 당기순이익률을 기록하

며 개선되는 모습을 보였습니다.
당사의 2019년 별도기준 당기순이익은 345억원으로 2018년 369억원과 유사한 수준을 유지하였습니다. 2020년 별도기준 당기순이익은
477억원
으로 2019년 대비
약 132억원
가량 증가하였는데 이는 2019년까지 당기손익에 영향을 미쳤던 기타비용 내 유휴자산(유휴자산 관련 계정 - 유형자산 손상차손, 유휴자산 감가상각비 등)이 2019년 중 처분되면서 이에 따른 당기 손익 감소효과가 상쇄됐기 때문입니다. 2020년에는 (주)에코프로이엠(당사 지분율 60% 보유)이 당사에 신규로 연결재무제표 상 종속기업으로 포함되면서 당사의 별도재무제표상 (주)에코프로이엠 관련 손익이 지분
법 손익으로 계상된 바 있습니다.
다만 2021년 1월 1일에 개시하는 회계기간부터 종속기업투자에 대한 회계처리방법을 지분법에서 원가법으로 회계정책을 변경하였습니다. 따라서 증권신고서 제출일 현재 당사의 지분법손익은 발생하지 않습니다.

<중략>

(주12) 정정 후

[가. 수익성 관련 위험]

당사의

매출액은 양극재 및 전구체 품목의 매출 비중이 최근 3개년 평균
99
% 이상으로 높은 비중
을 차지하고 있습니다. 따라서, 당사 수익성은 전방산업의 양극재 수요에 따라 매출의 절대적 규모가 결정되며, 수요처에 대한 양극재 판매가격 및 생산능력 대
비 출하량에 따라 영업이익과 그에 따른 이익률이 결정되는 상황입니다. 현재까지 당사는 전방수요에 대응한 즉각적인 시설 투자로 별도기준 매출액은 2018년부터
2021년까지 연평균 39.1%
성장률을 나타내고 있으며,
이러한 성장세가 이어져 2022년 1분기에 별도기준 매
출액은 4,919억원을 기록하
여 전동기 2,634억원 대비 86.8% 증가하였습니다.
별
도기준 영업이익은 2020년 약 560억원, 2021년 약

1,273
억원을 기
록하며 2019년 이래로 성장하고 있는 상황입니다.
이러한 상승 추세가 이어져 2022년 1분기에는 별도기준 영업이익이 325억원을 기록하
여

, 전동기 189억원 대비 72.0% 증가하였습니다.
그러나
향후 시설 투자 대비 실제적인 수요가 지연되거나 양극재 시장의 경쟁 격화로 판매단가가 낮아질 경우, 고정비 부담이 상쇄되지 못하면서 영업이익 및 EBITDA 등과 같은 당사의 수익성 지표가 악화될 위험
이 존재합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출액은 양극재 및 전구체 품목의 매출 비중이 99% 이상으로 높은 비중을 차지하고 있어 전방산업인 2차전지 산업의 업황 변동 및 수요 변동에 따라 전체적인 매출 변동 위험이 존재합니다.
당사의 주력 품목인 양극재(양극활물질) 이외 전구체 및 기타 임대수익 등이 당사 전체 매출액에서 차지하는 비중은 크지 않으며 대부분이 양극재(양극활물질) 매출에 해당합니다. 특히 2021년의 경우 당사 전체 매출액
의 99.7%인 약 1조 4,806억원의 매출액이 양극재(양극활물질) 매출입
니다.
2022년

1분기의 경우에도 이러한 매출액 추이가 이어져 연결기준 99.5%의 매출이 양극재(양극활물질) 매출에 해당합니다.

[당사 매출 구성 현황]

(단위 : 백만원)

재화 및 용역
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

양극재(양극활물질)
659,311
99.52%
262,089
99.58%
1,480,579
99.70%
850,018
99.45%
592,781
96.22%
557,106
94.56%

전구체
-
-
-
-
-
-
967
0.11%
18,437
2.99%
31,029
5.27%

기타(임대수익, 스크랩 등)
3,151
0.48%
1,112
0.42%
5,050
0.3%
3,764
0.4%
4,867
0.8%
1,051
0.2%

합 계
662,462
100%
263,201
100%
1,485,629
100.0%
854,749
100%
616,085
100%
589,186
100%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주) 연결대상 종속회사가 편입된 2020년부터는 연결기준. 2019년과 2018년은 별도기준으로 작성

[당사 수익성 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년
1분기
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

매출액
662,462
491,925
263,201
263,436
1,485,629
1,486,138
854,749
855,210
616,085
589,186

매출원가
598,994
440,570
230,694
230,694
1,295,495
1,290,702
749,175
749,175
542,998
509,611

매출총이익
63,468
51,355
32,507
32,742
190,134
195,436
105,573
106,035
73,087
79,575

판매관리비
22,405
18,812
14,675
13,846
75,102
68,170
50,804
50,050
36,010
29,291

영업이익
41,062
32,543
17,832
18,896
115,031
127,266
54,769
55,985
37,078
50,284

당기순이익
30,411
20,319
13,825
14,848
97,790
106,746
46,658
47,653
34,481
36,857

EBITDA
56,152
45,137
27,643
28,702
158,424
169,696
91,649
92,832
65,286
72,759

매출총이익률
9.6%
10.4%
12.4%
12.4%
12.8%
13.2%
12.4%
12.4%
11.9%
13.5%

영업이익률
6.2%
6.6%
6.8%
7.2%
7.7%
8.6%
6.4%
6.5%
6.0%
8.5%

당기순이익률
4.6%
4.1%
5.3%
5.6%
6.6%
7.2%
5.5%
5.6%
5.6%
6.3%

EBITDA이익률
8.5%
9.2%
10.5%
10.9%
10.7%
11.4%
10.7%
10.9%
10.6%
12.3%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주) 연결대상 종속회사가 편입된 2020년부터는 연결기준과 별도기준으로 표시하였으며, 2019년과 2018년은 별도기준만 표시함

당사의 2018년, 2019년, 2020년
및 2021년 별도 기준 연간 매출액은 각각 5,892억원, 6,161억원, 8,552억원,
1조 4,861억원으로 전년 대비 각각 103.2%, 4.6%, 38.8%,
73.8%의 양(+)의 성장률을 기록했습니다.
2022년 1분기 별도 기준 분기 매출액은 4,919억원으로 전동기 대비 86.7%의 양(+)의 성장률을 기록했습니다.
2017년 이후 양극재 수요 성장세가 본격화되면서 2018년 매출액이 큰 폭으로 성장하였습니다. 또한, 2019년 10월부터 당사의 포항 신공장 'CAM5'가동, 전기자동차향 양
극재 출하의 꾸준한 성장세 및 Non-IT향 수요 회복 지속으로 2020년 매출은 2019년 대비 38.8% 성장하면서 매출의 외형이 확대되었습니다. 연결기준 2021년 매출액은
1조
4,856
억원을 기록하면서 전년 대비
약
73.8
%

성장하였습니다.
2022년 1분기 연결 기준 분기 매출액은 6,625
억원을 기록하면서 전년 동기 대비 약 151.7% 성장하였습니다.
이는 전기자동차 관련 전방시장 성장에 따른 양극재 수요 성장세가 주된 요인입니다.
전기차 시장 확대에 따른
배터리 소재 수요 성장 전망 및 Capa 확장 계획 등을 고려할 때, 향후에도 성장세가 이어질 것으로 전망됩니다.

당사의 2018년, 2019년 및 2020년 별도 기준 연간 영업이익은 각각 503억원, 371억원, 560억원이며 영업이익률은 각각 6.5%, 6.0%, 8.5%를 기록하였습니다. 2019년 영업이익이 2018년 대비 약 26%가량 감소한 이유는 전기자동차향 매출이 본격화되지 않은 상황에서 선제적 공장 설비 지출에 따른 고정비 증가 효과가 매출원가에 반영됐기 때문입니다. 그러나 2020년 영업이익은 전년 대비 약 51% 증가하였는데 이는 전기자동차향 매출이 본격화되어 규모의 경제에 따른 고정비 감소 효과가 나타났기 때문입니다.

별도기준 2021년

영업이익은
약
1,273억
원
으로 전년 대비 약
127.3%
가량 성장하였으며,
별도기준 202
2년 1분기 영업이익은 약 325억
원
으
로 전년 동기 대비 약 72.2% 가량 성장하였습니다.
이러한 성장률 역시 전방수요 성장에 따른 양극재 출하 성장세와 고정비 감소효과에 따른 원가율 개선효과가 주요 요인으로 작용하였습니다. 2021

년을 포함한 2018년 ~ 2021년까지 별도 기준 평균 영업이익률은
7.4
%로 2019년 이후 영업이익의 절대적 규모의 성장과 함께 영업이익률 역시 지속적으로 개선되고 있는 상황입니다.

EBITDA 및 EBITDA이익률은 사업 확장
을 위한 대규모 투자가 진행된 경우, 회사의 수익성을 평가할 수 있는 지표로 당사의 2018년, 2019년, 2020년 별도기준 EBITDA는 728억원, 653억원, 928억원을 기록하였고
2021년

의 경우
1,697
억원,

20
2
2년 1분기의 경우 451억원을
기록하였습니다.

EBITDA이익률은 2018년 12.3%를 기록한 이후,

202
2년
1분기
까
지
9.2%
~
11.4
%수준을 유지하고 있습니다. EBITDA와 관련된 당사의 상각비 현황은 다음과 같습니다.

[당사 상각비 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년
1분기
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

영업이익
41,062
32,543
17,832
18,896
115,031
127,266
54,769
55,985
37,078
50,284

유형자산 및 사용권자산 감가상각비
14,359
11,886
9,126
9,121
40,608
39,648
34,278
34,245
25,787
20,447

무형자산 상각비
731
708
685
685
2,785
2,783
2,602
2,602
2,422
2,028

상각비 합계
15,090
12,594
9,811
9,806
43,393
42,430
36,880
36,847
28,209
22,475

EBITDA
56,152
45,137
27,643
28,702
158,424
169,696
91,649
92,832
65,287
72,759

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주) 연결대상 종속회사가 편입된 2020년부터는 연결기준과 별도기준으로 표시하였으며, 2019년과 2018년은 별도기준만 표시함

당사의 별도기준 상각비 합계는 2018년, 2019년, 2020년 각각 약 225억원, 약 282억원, 약 368억원으로 꾸준히
증가하고 있는 상황이며,
2021년

상각비 역시 약
424
억원으로 전년 대비 약
56

억원 가량 증가하였고,
2022년 1분기 상각비는 약 126억원으로 전년 동기 대비 약 28억원 가량 증가하였습니다.
이는 당사의 지속적인 양극재 관련 시설투자에 따른 것으로 향후 기존 양극재 시설 증설과 신규 시설 착공 시, 상각비는 현 상각비 수준보다 증가할 것으로 예상됩니다. 다만, 현재는 2차 전지 관련 전방 수요의 성장에 따른 시설 증설 효과가 매출액 및 영업이익 증가효과로 직접적으로 이어지고 있는 상황이기 때문에 EBITDA이익률이 2018년 이래 10.5%를 상회하고 있습니다. 그러나, 2차 전지 산업의 성장성 저하 또는 신규 경쟁자 진입에 따라 판매가 유지가 되지 못하는 요인 등의 이유로 생산능력 대비 출하량이 저하되고 EBITDA이익률이 저하될 경우, 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[당사 당기순이익 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년
1분기
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

영업이익
41,062
32,543
17,832
18,896
115,031
127,266
54,769
55,985
37,078
50,284

기타수익
10,249
7,683
3,501
3,498
13,248
13,182
6,994
6,994
267
76

기타비용
13,921
10,997
3,006
3,005
9,522
9,489
9,948
9,978
4,281
161

금융수익
1,266
1,036
180
142
788
573
1,539
1,449
6,077
5,249

금융원가
2,874
2,398
1,252
1,252
5,120
5,026
5,736
5,736
10,800
12,558

지분법손실(수익)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

법인세비용(수익)
5,371
7,548
3,432
3,432
16,636
19,760
960
1,061
(6,140)
6,033

당기순이익
30,411
20,319
13,825
14,848
97,790
106,746
46,658
47,653
34,481
36,857

당기순이익률
4.6%
4.1%
5.3%
5.6%
6.6%
7.2%
5.5%
5.6%
5.6%
6.3%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주) 연결대상 종속회사가 편입된 2020년부터는 연결기준과 별도기준으로 표시하였으며, 2019년과 2018년은 별도기준만 표시함

당사의 별
도기준 당기순이익률은 2018년 6.3%를 기록한 이후로 2020년까지 5% 대률 유지하였으며
2021년의 경우 7.2%의 당기순이익률을 기록하

며 개선되는 모습을 보였습니다.

2022년 1분기의 경우

4.1%의

당기순이익률을 기록하며 전년 동기당기순이익률 5.6% 대비
1.5%p.
감소하였습니다. 이러한 당기순이익률의 감소는 2022년 1분기 중 유형자산에 대해 비경상적 손상차손을
인식
한 것과 전 동기 대비 이자비용의 증가한 것이 주된 원인으로 작용한 것으로 판단됩니다.
당사의 2019년 별도기준 당기순이익은 345억원으로 2018년 369억원과 유사한 수준을 유지하였습니다. 2020년 별도기준 당기순이익은
477억원
으로 2019년 대비
약 132억원
가량 증가하였는데 이는 2019년까지 당기손익에 영향을 미쳤던 기타비용 내 유휴자산(유휴자산 관련 계정 - 유형자산 손상차손, 유휴자산 감가상각비 등)이 2019년 중 처분되면서 이에 따른 당기 손익 감소효과가 상쇄됐기 때문입니다. 2020년에는 (주)에코프로이엠(당사 지분율 60% 보유)이 당사에 신규로 연결재무제표 상 종속기업으로 포함되면서 당사의 별도재무제표상 (주)에코프로이엠 관련 손익이 지분
법 손익으로 계상된 바 있습니다.
다만 2021년 1월 1일에 개시하는 회계기간부터 종속기업투자에 대한 회계처리방법을 지분법에서 원가법으로 회계정책을 변경하였습니다. 따라서 증권신고서 제출일 현재 당사의 지분법손익은 발생하지 않습니다.

<중략>

(주13) 정정 전

[나. 재무안정성 관련 위험]

당사의 2021년말 별도기준 부채비율 및 차입금의존도는 각각
120.7% 및
34.8
%
로 재무안정성은 양호한 수준을 나타내고 있습니다. 2019년 이래 IPO를 통해 대규모
자본을 확충한
이후 증가된 영업현금흐름창출력을 바탕으로 재무안정성 관련 지표는 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 그러나
당사는 금년을 포함한 2022년 이후에도 전방 수요 성장세에 대응하기 위해 대규모 투자부담이 이어질 것으로 예상
됩니다. 물론, 영업현금흐름창출력이 지속적으로 증가하여 투자 소요의 상당 부분을 내부자금으로 조달할 경우, 재무안정성을 양호한 수준으로 유지할 수 있겠으나
향후 경쟁강도 상승 및 기술 흐름 등에 따른 수요 변화 등으로 인하여 매출 외형 및 영업현금창출력의 성장세가 둔화될 경우, 당사의 재무 부담이 확대되어 재무안정
성이 저하될 가능성
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의
별도기준 부채비율은
2021년
, 2020년 각각

120.7%

,
73.7%
이며, 2019년 및 2018년 별도기준 부채비율은 각각 75.7% 및 189.3%입니다. 2019년부터 2020년까지 부채비율이 100%를 하회하면서 양호한 재무건전성을 보이고 있습니다.
다

만 2021년의 경우, 부채비율이 전기말 대비 증가하였는데 이는 주로 신규 차입금 증가 및 2021년 3분기에 시설자금 사용 목적으로(CAM5N 신증설 투자) 발행한 제4회 회사채가 주된 원인으로 파악하고 있습니다.

당
사는
2021년 7월 중 발행총액 820억원의 공모 사채를 신규 발행 완료하였으며 결과적으로 2021년 별도기준 부채 총액, 부채비율 및 차입금의존도가 증가하였습니다.
당사가 영위하는 양극재 제조사업에서의 안정적인 영업현금흐름 창출 능력은 당사의 안정적인 재무구조를 뒷받침하고 있습니다. 특히, 2019년 별도기준 부채비율
이 전년 대비 113.6%p.가량 감소할 수 있었던 이유는 2019년 당사가 IPO를 통해 코스닥시장에 상장되면서 대규모 자본(일반공모 1,728억원)을 확충할 수 있었던 것이 주요 요인입니다. 다음은 당사 재무안정성 관련 현황입니다.

[당사 재무안정성 관련 현황]

(단위 : 백만원)

구분
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

자산총계
1,425,858
1,233,197
798,986
771,965
650,357
464,452

현금및현금성자산
104,648
23,710
59,234
24,808
20,106
9,553

당좌자산
373,938
288,318
139,835
106,646
85,594
70,842

현금및현금성자산
104,648
23,710
59,234
24,808
20,106
9,553

매출채권
247,399
244,620
79,194
79,231
56,895
49,272

기타유동금융자산
21,892
19,987
1,408
2,607
8,593
12,017

유동자산
739,143
622,506
304,797
270,111
245,507
211,613

부채총계
829,713
674,471
331,669
327,633
280,150
303,907

단기차입금
265,000
205,000
60,041
60,041
55,738
80,165

유동성장기차입금
91,945
91,945
8,920
8,920
16,250
18,381

유동성리스부채
783
753
687
687
1,071
-

리스부채
1,973
1,856
3,110
3,110
1,357
-

장기차입금
193,476
129,876
124,260
124,260
132,300
91,347

유동부채
612,882
523,478

188,979

185,400
137,876
206,132

총차입금
553,176
429,429
197,018
197,018
206,716
189,893

순차입금
448,529
405,719
137,784
172,210
186,610
180,340

자본총계
596,145
558,727
467,318
444,332
370,207
160,545

부채비율
139.2%
120.7%
71.0%
73.7%
75.7%
189.3%

차입금의존도
38.8%
34.8%
24.7%
25.5%
31.8%
40.9%

순차입금의존도
31.5%
32.9%
17.2%
22.3%
28.7%
38.8%

이자보상배율(배)

25.61
29.24
12.86
13.15
8.27
7.85

당좌비율
61.0%
55.1%
74.0%
57.5%
62.1%
34.4%

유동비율
120.6%
118.9%
161.3%
145.7%

178.1%

102.7%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서

주1) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년부터 연결기준과 별도기준을 병렬적으로 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

주2) 이자보상배율(배) = 영업이익/이자비용

주3) 당좌자산: 현금및현금성자산, 매출채권 및 유동성 기타금융자산의 합계에 해당

주4) 당좌비율: 당좌자산/유동부채

[연결기준 재무안정성 업종평균]

(단위 : 백만원)

구분
2021년
2020년
2019년

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

부채비율
139.2%
60.9%
71.0%
56.1%
75.7%
73.3%

차입금의존도
38.8%

18.7%

24.7%

19.0%

31.8%
23.3%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서 및 Kisline

주) 업종평균: KSIC-9 분류상 축전지 제조업에 속하는 유가증권시장 및 코스닥 시장 상장법인에 한정

당사의 2019년말 별도기준 총차입금 규모는 2,067억원으로 2018년말 1,899억원
대비 약 168억원 가량 증가했습니다. 2019년 3월에 2017년 1월 발행하였던 전환사채 잔액 약 15억원 가량이 보통주로
전환되면서 사채 잔액은 감소하였으나 시설및운영자금 등의 목적으로 차입한 장기차입금 잔액이 약 424억원 가량 증가함에 따라 총차입금이 다소 증가하였습니다. 2020년말 별도기준 총차입금 규모는 1,970억원으로 2019년말에 비해 다소 감소하였으나
2021년말 별도기준 총차입금 규모는 4,294억원으로 2020년말에 비해 약 2,324억원 가량 증가한 상황입니다. 이는 단기차입금 잔액이 약 1,450억원, 회사채 잔액이 약 818억원 증가하였기 때문입니다.
단기차입금의 주요 증가 원인으로는 전년 대비 당사의 매출액이 큰 폭 증가함에 따라 무역금융 등의 사용 확대로 인한 절대적인 차입 규모가 증가하였기 때문입니다.
또한 회사채 발행으로 조달한 자금은 당사의 CAM5N 신증설 투자를 위한 자금으로 소요될 예정으로 공시되었습니다. 이같은 당
사의 자본조달을 통한 시설투자에 따른 유형자산 잔액 증가와 관련된
위험은 "III. 투자위험요소. 2. 회사위험.
[마. 유형자산 취득 관련 시설투자위험]"에서 자세히 기술되어 있으니 투자자 여러분께서는 관련 내용을 유의하시기 바랍니다.

[당사 차입금 개요]

(단위 : 백만원)

구 분

차입처

최장
 만기일

당기말

단기
차입금

원화대출
국민은행
2022.08.01
60,000,000

원화대출
하나은행
2022.04.15
20,000,000

원화대출
산업은행
2022.12.03
20,000,000

원화대출
기업은행
-
-

원화대출
씨티은행
2022.04.29
25,000,000

원화대출
수출입은행
2022.06.29
50,000,000

원화대출
농협은행
2022.08.11
30,000,000

원화대출
우리에코제일차
2022.11.30
60,000,000

외화대출

산업은행
-
-

장기
차입금

원화대출

산업은행
2023.05.12
120,000,000

원화대출

산업은행
2031.06.30
63,600,000

원화대출

하나은행
-
-

원화대출
신한은행
2024.03.15
20,000,000

원화대출
대구은행
-
-

원화대출

농협은행
-
-

원화대출
수협은행
-
-

사채
확정금리 원화사채
제4-1회 무보증 공모사채
2022.07.19
31,944,713

확정금리 원화사채
제4-2회 무보증 공모사채
2023.07.19
49,875,533

소계

550,420,246

차감: 단기차입금
(265,000,000)

차감: 유동성장기차입금
(91,944,713)

장기차입금
193,475,533

(출처) 당사 사업보고서

[당사 리스부채 개요]

(단위: 백만원)

구 분

2021년말

2020년말

리스부채

유동

783
687

비유동

1,973
3,110

합 계

2,756
3,797

순차입금의존도는 별도기준으로 2018년, 2019년, 2020년 각각 38.8%, 28.7%, 22.3%로 점차 하향 안정화 추세를 나타내고 있습니다. 이러한 차입금 의존도 감소는 당사의 매출액 및 영업이익의 성장을 바탕으로 영업현금흐름의 유입이 지속
되었기
때문입니다. 당사는 영업현금흐름창출력을 바탕으로 양극재 생산능력 증설을 위한 투자 자금 소요에 대응하면서 차입금 부담을 통제한 것이 2019년 이래 차입금의존도가 30%를 하회한 주요 요인입니다.
다만 2021년의 경우, 별도기준 차입금 규모가 전기말 대비 약 2,324억원 가량 증가하면서 순차입금의존도가 32.9%로 약 10.6%p. 상승하였습니다.

2021년 연결기준 당사의 당좌비율 및 유동비율은 각각 61.0% 및 120.6% 수준입니다. 또한 당사가 속한 2차전지 산업의 2021년 연결기준 부채비율 평균은 약 60.9%이며, 차입금의존도는 약 18.7%로 당
사
는 최근 집중된 신규 공장 건설 투자에 대한 차입 부담 확대로 2차전지 업종 평균 대비 높은 수준의 부채 및 차입금의존도 수준을 유지하고 있습니다.

채무상환능력의 측면에 있어서
2021년말
연결기준 총차입금은 약 5,532억원이고 그 중 단기차입금, 유동성장기차입금, 유동성리스부채의 합계는 약 3,577억원으로 총 차입금 중 약 64.7%를 차지하고 있습니다.

2020년말 연결기준 총차입금 중 단기성차입금이 차지하는 비중은 약 35.4%로 2021년말

단기차입금 비중이 약
29.3%p.만
큼 큰 폭 증가하였습니다.

다만
당사의 현금및현금성자산, 연간 영업현금흐름 창출력, 단기차입금의 차환가능성 등을 고려해봤을때 단기차입금으로 인한 급격한 재무안정성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 또한, 당사의 이자보상비율이

2021년말

별도기준
29.24배
로 2018년 7.85배였던 것에 비해 매해 개선세를 나타내고 있으며, 이는 영업활동수익을 바탕으로 이자비용을 충분히 감당하고 있음을 나타내므로 채무상환능력은 전반적으로 양호한 상태를 나타낸다고 볼 수 있습니다. 다음은 2021년말
연결기준 당사의 차입금 및 리스부채의 계약상 만기구조입니다.

[당사 차입금 및 리스부채 관련 계약상 만기]

(단위 : 백만원)

구분
3개월 미만
3개월~1년
1년~ 5년
5년 초과
총 계약상
현금흐름
장부금액

매입채무
142,291
-
-
-
142,291
142,291

단기차입금
105,552
162,145
-
-
267,697
265,000

장기차입금
1,141
63,341
108,743
43,019
216,244
203,600

사채
521
33,410
51,106
-
85,037
81,820

기타금융부채
71,981
28
2,146
74
74,230
74,230

리스부채
150
683
2,044
-
2,878
2,756

금융보증계약
1,267
-
-
-
1,267
10

합 계
322,903
259,608
164,039
43,093
789,643
769,707

(출처) 당사 사업보고서

당사의 금번 유상증자 규모는 약 5천억원으로 유상증자 직후의 2021년말 연결 기준 재무안정성 변동은 아래와 같습니다. 유상증자 직후 현금 및 자본총계가 약 5천억원 증가할 예정입니다. 이에 따라 부채비율이 기존 139.20%에서 75.69%로 약 63.51%p. 감소할 예정이며 차입금의존도 또한 10.08%p. 개선될 예정입니다.

[당사 재무안정성 관련 현황]

(단위 : 백만원)

구분
유상증자 전
유상증자 직후

2021년 기준
2021년 기준

자산총계
1,425,858
1,925,858

현금및현금성자산
104,648
604,648

부채총계
829,713
829,713

총차입금
553,176
553,176

순차입금
448,529
(51,472)

자본총계
596,145
1,096,145

부채비율
139.20%
75.69%

차입금의존도
38.80%
28.72%

순차입금의존도
31.50%
-2.67%

(출처) 당사 제시

<중략>

(주13) 정정 후

[나. 재무안정성 관련 위험]

당사의 2021년말 별도기준 부채비율 및 차입금의존도는 각각
120.7% 및
34.8
%
로 재무안정성은 양호한 수준을 나타내고 있습니다. 2019년 이래 IPO를 통해 대규모
자본을 확충한
이후 증가된 영업현금흐름창출력을

2019년 이래 IPO를 통해 대규모
자본을 확충한
이후 증가된 영업현금흐름창출력을 바탕으로 재무안정성 관련 지표는 양호한 수준을 유지하고 있습니다.
그러나
당
사는 금년을 포함한 2022년 이후에도 전방 수요 성장세에 대응하기 위해 대규모 투자부담이 이어질 것으로 예상
됩니다. 이
러한 투자의 결과로 2022년 1분기의 부채비율은 190.8%이며, 전기말 대비 부채비율이 51.6%p. 증가하였습니다.

물론, 영업현금흐름창출력이 지속적으로 증가하여 투자 소요의 상당 부분을 내부자금으로 조달할 경우, 재무안정성을 양호한 수준으로 유지할 수 있겠으나
향후 경쟁강도 상승 및 기술 흐름 등에 따른 수요 변화 등으로 인하여 매출 외형 및 영업현금창출력의 성장세가 둔화될 경우, 당사의 재무 부담이 확대되어 재무안정
성이 저하될 가능성
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의
별도기준 부채비율은
2021년
, 2020년 각각

120.7%

,
73.7%
이며, 2019년 및 2018년 별도기준 부채비율은 각각 75.7% 및 189.3%입니다. 2019년부터 2020년까지 부채비율이 100%를 하회하면서 양호한 재무건전성을 보이고 있습니다.
다

만 2021년의 경우, 부채비율이 전기말 대비 증가하였는데 이는 주로 신규 차입금 증가 및 2021년 3분기에 시설자금 사용 목적으로(CAM5N 신증설 투자) 발행한 제4회 회사채가 주된 원인으로 파악하고 있습니다.

당
사는
2021년 7월 중 발행총액 820억원의 공모 사채를 신규 발행 완료하였으며 결과적으로 2021년 별도기준 부채 총액, 부채비율 및 차입금의존도가 증가하였습니다.
당사가 영위하는 양극재 제조사업에서의 안정적인 영업현금흐름 창출 능력은 당사의 안정적인 재무구조를 뒷받침하고 있습니다. 특히, 2019년 별도기준 부채비율
이 전년 대비 113.6%p.가량 감소할 수 있었던 이유는 2019년 당사가 IPO를 통해 코스닥시장에 상장되면서 대규모 자본(일반공모 1,728억원)을 확충할 수 있었던 것이 주요 요인입니다.
2022년 1분기의 부채비율은
190.8
%이며,

전기말 대비 51.6%p
.
증가하였습니다.
다음은 당
사 재무안정성 관련 현황입니다.

[당사 재무안정성 관련 현황]

(단위 : 백만원)

구분
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년
1분기
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

자산총계
1,807,756
1,391,436
1,425,858
1,233,197
1,425,858
1,233,197
798,986
771,965
650,357
464,452

현금및현금성자산
63,021
2,472
104,648
23,710
104,648
23,710
59,234
24,808
20,106
9,553

당좌자산
481,507
285,586
373,938
288,318
373,938
288,318
139,835
106,646
85,594
70,842

현금및현금성자산
63,021
2,472
104,648
23,710
104,648
23,710
59,234
24,808
20,106
9,553

매출채권
386,798
258,211
247,399
244,620
247,399
244,620
79,194
79,231
56,895
49,272

기타유동금융자산
31,687
24,903
21,892
19,987
21,892
19,987
1,408
2,607
8,593
12,017

유동자산
1,045,995
750,792
739,143
622,506
739,143
622,506
304,797
270,111
245,507
211,613

부채총계
1,186,176
833,392
829,713
674,471
829,713
674,471
331,669
327,633
280,150
303,907

단기차입금
398,165
308,165
265,000
205,000
265,000
205,000
60,041
60,041
55,738
80,165

유동성장기차입금
91,970
91,970
91,945
91,945
91,945
91,945
8,920
8,920
16,250
18,381

유동성리스부채
869
744
783
753
783
753
687
687
1,071
-

리스부채
1,984
1,720
1,973
1,856
1,973
1,856
3,110
3,110
1,357
-

장기차입금
231,735
129,895
193,476
129,876
193,476
129,876
124,260
124,260
132,300
91,347

유동부채
928,433
680,094
612,882
523,478
612,882
523,478

188,979

185,400
137,876
206,132

총차입금
724,723
532,494
553,176
429,429
553,176
429,429
197,018
197,018
206,716
189,893

순차입금
661,702
530,022
448,529
405,719
448,529
405,719
137,784
172,210
186,610
180,340

자본총계
621,580
558,044
596,145
558,727
596,145
558,727
467,318
444,332
370,207
160,545

부채비율
190.8%
149.3%
139.2%
120.7%
139.2%
120.7%
71.0%
73.7%
75.7%
189.3%

차입금의존도
40.1%
38.3%
38.8%
34.8%
38.8%
34.8%
24.7%
25.5%
31.8%
40.9%

순차입금의존도
36.6%
38.1%
31.5%
32.9%
31.5%
32.9%
17.2%
22.3%
28.7%
38.8%

이자보상배율(배)

14.48
13.79
27.58
29.22
25.61
29.24
12.86
13.15
8.27
7.85

당좌비율
51.9%
42.0%
61.0%
55.1%
61.0%
55.1%
74.0%
57.5%
62.1%
34.4%

유동비율
112.7%
110.4%
120.6%
118.9%
120.6%
118.9%
161.3%
145.7%

178.1%

102.7%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주1) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년부터 연결기준과 별도기준을 병렬적으로 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

주2) 이자보상배율(배) = 영업이익/이자비용

주3) 당좌자산: 현금및현금성자산, 매출채권 및 유동성 기타금융자산의 합계에 해당

주4) 당좌비율: 당좌자산/유동부채

[연결기준 재무안정성 업종평균]

(단위 : 백만원)

구분
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

부채비율
190.8%
-
139.2%
-
139.2%
60.9%
71.0%
56.1%
75.7%
73.3%

차입금의존도
40.1%
-
38.8%
-
38.8%

18.7%

24.7%

19.0%

31.8%
23.3%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서 및 Kisline

주1) 업종평균: KSIC-9 분류상 축전지 제조업에 속하는 유가증권시장 및 코스닥 시장 상장법인에 한정

주2) 2022년 1분기 기준, 당사가 영위 중인 사업 업종 내 기업들의 Kisline 자료 업데이트가 완료되지 않아 업종 평균은 생략하였음

당사의 2019년말 별도기준 총차입금 규모는 2,067억원으로 2018년말 1,899억원
대비 약 168억원 가량 증가했습니다. 2019년 3월에 2017년 1월 발행하였던 전환사채 잔액 약 15억원 가량이 보통주로
전환되면서 사채 잔액은 감소하였으나 시설및운영자금 등의 목적으로 차입한 장기차입금 잔액이 약 424억원 가량 증가함에 따라 총차입금이 다소 증가하였습니다. 2020년말 별도기준 총차입금 규모는 1,970억원으로 2019년말에 비해 다소 감소하였으나
2021년말 별도기준 총차입금 규모는 4,294억원으로 2020년말에 비해 약 2,324억원 가량 증가한 상황입니다. 이는 단기차입금 잔액이 약 1,450억원, 회사채 잔액이 약 818억원 증가하였기 때문입니다.
단기차입금의 주요 증가 원인으로는 당사의 매출액이 큰 폭으로 증가함에 따라 무역금융 등의 사용 확대로 인한 절대적인 차입 규모가 증가하였기 때문입니다.
또
한 회사채 발행으로 조달한 자금은 당사의 CAM5N 신증설 투자를 위한 자금으로 소요될 예정으로 공시되었습니다.
이같은 당
사의 자본조달을 통한 시설투자에 따른 유형자산 잔액 증가와 관련된
위험은 "III. 투자위험요소. 2. 회사위험.
[마. 유형자산 취득 관련 시설투자위험]"에서 자세히 기술되어 있으니 투자자 여러분께서는 관련 내용을 유의하시기 바랍니다.
2022년 1분기말 별도기준 총차입금 규모는 5,325억원으로 2021년말 4,294억원 대비 1,031억원 증가하였습니다. 이는 대부분 단기차입금 1,032억원 증가에 기인합니다. 2022년
1분기의
단기차입금의 주요 증가 원인으로는 당사의 분기 매출액이 큰 폭으로 증가함에 따라 무역금융 등의 사용 확대로 인한 절대적인 차입 규모가 증가하였기 때문입니다.

다음은 당사의 2022년 1분기 별도기준 차입금 개요 사항입니다.

[당사 별도기준 차입금 개요]

(단위 : 백만원)

구 분

차입처

최장
 만기일

2022년
1분기말

단기
차입금

원화대출
국민은행
2022-04-22
60,000

원화대출
하나은행
2022-04-15
20,000

원화대출
산업은행
2022-12-04
20,000

원화대출
씨티은행
2022-04-29
10,000

원화대출
씨티은행
2022-04-27
15,000

원화대출
수출입은행
2022-06-29
50,000

원화대출
농협은행
2022-07-22
50,000

외회대출
하나은행
2023-03-31
83,165

장기
차입금

원화대출
산업은행
2022-11-23
60,000

원화대출
산업은행
2023-05-12
60,000

원화대출
신한은행
2024-03-15
20,000

사채
확정금리 원화사채
제4-1회 무보증 공모사채
2022-07-19
31,970

확정금리 원화사채
제4-2회 무보증 공모사채
2023-07-19
49,895

소계

530,030

차감: 단기차입금
308,165

차감: 유동성장기차입금
91,970

장기차입금
129,895

(출처) 당사
분기
보고서

[
연결기준
리스부채 개요]

(단위: 백만원)

구 분

2022년말
1분기
2021년말

2020년말

리스부채

유동

869
783
687

비유동

1,984
1,973
3,110

합 계

2,853
2,756
3,797

(출처) 당사 사
업보고서 및 분기
보고서

[
회
사채 발행 개요]

(단위: 백만원)

증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
주관회사

회사채
공모
2021년 07월 19일
32,000
1.90
BBB+
(NICE신용평가㈜,
한국신용평가㈜)
2022년 
07월 19일
NH투자증권㈜,
키움증권㈜

회사채
공모
2021년 07월 19일
50,000
2.95
BBB+
(NICE신용평가㈜,
한국신용평가㈜)
2023년 
07월 19일
NH투자증권㈜,
키움증권㈜

-
-
-
82,000
-
-
-
-

(출처) 당사 사
업보고서 및 분기
보고서

순차입금의존도는 별도기준으로 2018년, 2019년, 2020년 각각 38.8%, 28.7%, 22.3%로 점차 하향 안정화 추세를 나타내고 있습니다. 이러한 차입금 의존도 감소는 당사의 매출액 및 영업이익의 성장을 바탕으로 영업현금흐름의 유입이 지속
되었기
때문입니다. 당사는 영업현금흐름창출력을 바탕으로 양극재 생산능력 증설을 위한 투자 자금 소요에 대응하면서 차입금 부담을 통제한 것이 2019년 이래 차입금의존도가 30%를 하회한 주요 요인입니다.
다만 2021년의 경우, 별도기준 차입금 규모가 전기말 대비 약 2,324억원 가량 증가하면서 순차입금의존도가 32.9%로 약 10.6%p. 상승하였습니다.

2021년 연결기준 당사의 당좌비율 및 유동비율은 각각 61.0% 및 120.6% 수준입니다.
2022년 1분기 연
결기준 당좌비율 및 유동비율은 각각

51.9% 및 112.7% 수준입니다.
당사의 당좌비율 수준이 낮은 주된 이유는 유동부채 중 단기차입금 및 유동성 장기차입금의 비중이 높기 때문으로, 단기차입금 중 4-1회차 회사채 320억원은 본 건 유상증자로 상환 예정입니다. 이외 단기차입금은 은행과 협의하여 비교적 만기 연장이 쉬운 성격의 차입금으로, 대부분 만기연장을 통해 대응할 계획입니다.
또한 당사가 속한 2차전지 산업의 2021년 연결기준 부채비율 평균은 약 60.9%이며, 차입금의존도는 약 18.7%로 당
사
는 최근 집중된 신규 공장 건설 투자에 대한 차입 부담 확대로 2차전지 업종 평균 대비 높은 수준의 부채 및 차입금의존도 수준을 유지하고 있습니다.

채무상환능력의 측면에 있어서
2021년말
연결기준 총차입금은 약 5,532억원이고 그 중 단기차입금, 유동성장기차입금, 유동성리스부채의 합계는 약 3,577억원으로 총 차입금 중 약 64.7%를 차지하고 있습니다.

2020년말 연결기준 총차입금 중 단기성차입금이 차지하는 비중은 약 35.4%로 2021년말

단기차입금 비중이 약
29.3%p.만
큼 큰 폭 증가하였습니다.

다만
당사의 현금및현금성자산, 연간 영업현금흐름 창출력, 단기차입금의 차환가능성 등을 고려해봤을때 단기차입금으로 인한 급격한 재무안정성 악화 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 또한, 당사의 이자보상비율이

2021년말

별도기준
29.24배
로 2018년 7.85배였던 것에 비해 매해 개선세를 나타내고 있으며, 이는 영업활동수익을 바탕으로 이자비용을 충분히 감당하고 있음을 나타내므로 채무상환능력은 전반적으로 양호한 상태를 나타낸다고 볼 수 있습니다. 다음은 2021년말
연결기준 당사의 차입금 및 리스부채의 계약상 만기구조입니다.

[당사 차입금 및 리스부채 관련 계약상 만기]

(단위 : 백만원)

구분
3개월 미만
3개월~1년
1년~ 5년
5년 초과
총 계약상
현금흐름
장부금액

매입채무
142,291
-
-
-
142,291
142,291

단기차입금
105,552
162,145
-
-
267,697
265,000

장기차입금
1,141
63,341
108,743
43,019
216,244
203,600

사채
521
33,410
51,106
-
85,037
81,820

기타금융부채
71,981
28
2,146
74
74,230
74,230

리스부채
150
683
2,044
-
2,878
2,756

금융보증계약
1,267
-
-
-
1,267
10

합 계
322,903
259,608
164,039
43,093
789,643
769,707

(출처) 당사

사
업
보
고
서

2022년 1분기말
연결기준 총차입금은 약 7,247억이고 그 중 단기차입금, 유동성장기차입금, 유동성리스부채의 합계는 약 4,910억원으로 총 차입금 중 약 67.8%를 차지하고 있습니다.

또한 당사의

이자보상비율은

2022년
1분
기 별도기준
13.79배
로 전년 동기 이자보상비율 29.22배 대비 악화되었습니다.
이는 최근 금리 상승으로 인한 이자비용 증가로 인한 것으로 판단됩니다. 다음은 2022년 1분기

말 연결기준 당사의 차입금 및 리스부채의 계약상 만기구조입니다.

[당사 차입금 및 리스부채 관련 계약상 만기]

(단위 : 백만원)

구분
3개월 미만
3개월~1년
1년~ 5년
5년 초과
총 계약상
현금흐름
장부금액

매입채무
273,961
-
-
-
273,961
273,961

단기차입금
239,078
162,139
-
-
401,217
398,165

장기차입금
1,102
64,210
147,764
45,838
258,914
241,840

사채
521
33,258
50,738
-
84,517
81,865

기타금융부채
115,619
36
2,253
74
117,982
117,982

리스부채
172
747
2,068
-
2,987
2,853

금융보증계약
901
-
-
-
901
10

합 계
631,353
260,390
202,822
45,912
1,140,478
1,116,676

(출처) 당사
분기
보고서

당사의 금번 유상증자 규모는 약 5천억원으로 유상증자 직후의
2022년

1분기말
연결 기준 재무안정성 변동은 아래와 같습니다. 유상증자 직후 현금 및 자본총계가 약 5천억원 증가할 예정입니다. 이에 따라 부채비율이 기존
190.8
%에서
105.8
%로 약
85
%p. 감소할 예정이며 차입금의존도 또한
8.7
%p. 개선될 예정입니다.

[당사 재무안정성 관련 현황]

(단위 : 백만원)

구분
유상증자 전
유상증자 직후

2022년 1분기 기준
2022년 1분기 기준

자산총계
1,807,756
2,307,756

현금및현금성자산
63,021
563,021

부채총계
1,186,176
1,186,176

총차입금
724,723
724,723

순차입금
661,702

661,702

자본총계
621,580
1,121,580

부채비율
190.8%
105.8%

차입금의존도
40.1%
31.4%

순차입금의존도
36.6%
7.0%

(출처) 당사 제시

<중략>

(주14) 정정 전

[
다
. 매출채권 대손 관련 위험]

2018년부터 2021년까지 최근 3개년 별도기준 당사의 매출액이
연평균
약
3
9%
의 성장세를 나타내면서 매출채권 잔액 역시 최근 3개년 별도기준 평균으로 연평균
87.8%
의 증가율을 나타내고 있습니다. 이러한 외형 성장 상황속에도 매출채권 회수기간은 2019년 이래로 감소하여

2021년말 별도기준
39.8
일
로
매출채권 회수관련 활동성 지표는 비교적 양호한 수준입니다. 특히, 당사의 주요 매출처가 국내 대기업 계열사라는 점에서 매출채권의 미회수 가능성은 비교적 낮은 편입니다.
당사의 외형 성장에 따른 매출채권 회수의 중요성이 점차 커지고 있는 상황 가운데
향후 예상치 못한 다양한 대내외 요인들로 인해 당사의 매출채권 회수
가 지연되거나 미회수 리스크가 발생
할 수 있습니다. 더불어,
전방산업의 침체가 발생할 경우, 매출채권 회수 리스크가 커지고 이로 인한 대손충당금 설정으로 대손상각비가 계상됨에 따라 당사 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2021년 연결기준 약 2,474억원의 매출채권(손실충당금 차감 후)을 보유하고 있으며, 2018년부터 2021년말까지 매출채권(손실충당금 차감 후) 잔액은 매출액 증가와 함께 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다.
매출채권 대비 손실충당금 설정 비율 역시 2018년 이래로 2021년말까지 꾸준히 감소하고 있는 추세이며, 2021년

연결기준으로 매출채권 잔액 대비 손실충당금 설정 비율은
0.98% 수준입니다. 다음은 당사의 매출채권 변동 추이입니다. 

[매출채권 변동 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

매출채권
249,857
247,078
81,651
81,689
59,353
51,730

손실충당금
2,458
2,458
2,458
2,458
2,458
2,458

순매출채권
247,399
244,620
79,194
79,231
56,895
49,272

손실충당금 설정비율(%)
0.98%
0.99%
3.0%
3.0%
4.1%
4.8%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서

주) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년부터 연결기준과 별도기준을 병렬적으로 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

당사는 개별적으로 담보를 제공받은 채권, 회수불확실성이 높은 채권 등에 대해서는 개별적으로 손상검사를 수행하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 더불어 과거의 2개년 치의 대손 경험과 개별채권의 장래 대손가능성을 종합적으로 고려하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.
당사는 2018년 동일 금액의 매출채권에 대한 손실충당금이 설정된 이래로 매출채권 잔액이 증가하면서 손실충당금 설정비율이 감소하고 있는 상황입니다. 2018년부터 설정된 손실충당금 약 25억원은 제품매출에 대한 미회수대금이며, 상대회사의 대금납부계획서에 따라 매출채권을 회수할 계획이나 2021년말까지 대금 회수가 되지 않은 상태이기 때문에 손실충당금으로 계상된 상태입니다. 2021년말을 포함하여 최근 3개년 매출채권 및 손실충당금 비율의 감소추세를 고려해보았을 때 매출채권의 대부분이 정상적으로 회수되고 있는 것으로 보여지며, 특히 당사의 수
요처가 국내 대기업으로 구성되어 있고 이로 인한 거래비중이 높기 때문에 매출채권의 대손가능성은 비교적 낮을 것으로 판단됩니다. 또한, 당사 매출채권의
99.02% 이상이 2021년말 기준으로
회수기한이 6개월 이하이므로 매출채권 회수에 대한 위험은 비교적 낮은 편입니다. 다음은 당사의 매출채권 관련 연령 현황 및 매출채권 회수 관련 활동성 지표입니다.
2021년말 기준 당사의
매출채권 잔액은 약 2,499억원으로 그 중 약 99.4% 이상이 특수관계자 대상 거래가 아닌 일반 매출채권 잔액에 해당합니다.

[2021년말 연결기준 매출채권 연령 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
6개월 이하
6개월 ~ 1년
1년 ~ 3년
3년 초과
합계

21년말 채권잔액
247,399
-
-
2,458
249,857

일반
245,988
-
-
2,458
248,446

특수관계자
1,411

-

-

-

1,411

구성비율
99.02%
-
-
0.98%
100%

(출처) 당사 사업보고서

[매출채권 활동성 지표 현황]

(단위 : 백만원, %, 회)

구분
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

매출액
1,485,629
1,486,138
854,749
855,210
616,085
589,186

순매출채권
247,399
244,620
79,193
79,231
56,895
49,272

매출채권 잔액 증가율
212.4%
208.7%
39.2%
39.3%
15.5%
39.6%

매출채권 회전율
9.1
9.2
12.6
12.6
11.6
13.9

매출채권 회수기간
40.1
39.8
29.1
29.0
31.4
26.2

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서

주1) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년부터 연결기준과 별도기준을 병렬적으로 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

주2) 순매출채권은 매출채권에서 손실충당금을 차감한 금액이며, 매출채권잔액 증가율은 전년 대비 증가율을 의미

주3) 매출채권회전율 = 매출액 / {(기말 순매출채권 + 기초 순매출채권)/2}

주4) 매출채권 회수기간은 365일을 매출채권 회전율로 나눈 수치

[연결기준 매출채권 활동성 지표 업종평균]

(단위 : 회, 일)

구분
2021년
2020년
2019년

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

매출채권 회전율
9.1
4.7
12.6
5.2
11.6
5.4

매출채권 회수기간
40.1
86.3
29.1
76.8
31.4
68.9

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서 및 Kisline

주) 업종평균: KSIC-9 분류상 축전지 제조업에 속하는 유가증권시장 및 코스닥 시장 상장법인에 한정

매출채권 회수기간은 별도기준으로 2018년 26.2일, 2019년 31.4일, 2020년 29.0일로 평균적으로 30일내 매출채권이 회수되고 있는 상황입니다. 매출액이 2018년부터 2020년까지 연평균 20%로의 성장률을 보이고 있는 상황에서도 매출채권 회수기간은 짧아지고 있어 매출채권 현금회수속도가 비교적 양호한 수준이라고 판단됩니다.
다만 2021년의 경우 전년 대비 큰 폭의 매출증가로 인해 별도기준 매출채권 회수기간은

39.8
일, 매출채권 회전율은

9.2
로 2020년과 비교해서 매출채권 회전율은 소폭 낮아지고 매출채권 회수기간은 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

매출채권 잔액 역시 매출액의 성장에 따라 최근 3개년 별도기준 평균으로 연평균
약

87.8
%의 증가율을 나타내고 있어 외형 성장에 따른 매출채권 회수의 중요성이 점차 커지고 있는 상황입니다.
매출채권 활동성 지표를 업종평균과 비교해보
면,
2021년 기준 업종평균 매출채권 회전율 및 회수기간은 각각 9.1회 및 40.1일로 당사의 매출채권 현금회수 속도는 업종 평균 대비 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 

<중략>

(주14) 정정 후

[
다
. 매출채권 대손 관련 위험]

2018년부터 2021년까지 최근 3개년 별도기준 당사의 매출액이
연평균
약
3
9%
의 성장세를 나타내면서 매출채권 잔액 역시 최근 3개년 별도기준 평균으로 연평균
87.8%
의 증가율을 나타내고 있습니다.
이러한 외형 성장 상황속에도 매출채권 회수기간은

2022년 1분기말 별도기준
46.6
일
로
매출채권 회수관련 활동성 지표는 비교적 양호한 수준입니다. 특히, 당사의 주요 매출처가 국내 대기업 계열사라는 점에서 매출채권의 미회수 가능성은 비교적 낮은 편입니다.
당사의 외형 성장에 따른 매출채권 회수의 중요성이 점차 커지고 있는 상황 가운데
향후 예상치 못한 다양한 대내외 요인들로 인해 당사의 매출채권 회수
가 지연되거나 미회수 리스크가 발생
할 수 있습니다. 더불어,
전방산업의 침체가 발생할 경우, 매출채권 회수 리스크가 커지고 이로 인한 대손충당금 설정으로 대손상각비가 계상됨에 따라 당사 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의

2022년

1
분기말
연결기준 약
3,893억
원의 매출채권(손실충당금 차감 후)을 보유하고 있으며, 2018년부터
2022년

1분기
말까지 매출채권(손실충당금 차감 후) 잔액은 매출액 증가와 함께 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다.
매출채권 대비 손실충당금 설정 비율 역시 2018년 이래로

2022년

1분기
말까지 꾸준히 감소하고 있는 추세이며,
2022년

1분기말

연결기준으로 매출채권 잔액 대비 손실충당금 설정 비율은
0.63
% 수준입니다. 다음은 당사의 매출채권 변동 추이입니다. 

[매출채권 변동 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년 
1분기
2022년 
1분기
2021년 
1분기
2021년 
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

매출채권
389,256
260,669
249,857
247,078
249,857
247,078
81,651
81,689
59,353
51,730

손실충당금
2,458
2,458
2,458
2,458
2,458
2,458
2,458
2,458
2,458
2,458

순매출채권
386,798
258,211
247,399
244,620
247,399
244,620
79,194
79,231
56,895
49,272

손실충당금 설정비율(%)
0.63%
0.94%
0.98%
0.99%
0.98%
0.99%
3.0%
3.0%
4.1%
4.8%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년부터 연결기준과 별도기준을 병렬적으로 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

당사는 개별적으로 담보를 제공받은 채권, 회수불확실성이 높은 채권 등에 대해서는 개별적으로 손상검사를 수행하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 더불어 과거의 2개년 치의 대손 경험과 개별채권의 장래 대손가능성을 종합적으로 고려하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.
당사는 2018년 동일 금액의 매출채권에 대한 손실충당금이 설정된 이래로 매출채권 잔액이 증가하면서 손실충당금 설정비율이 감소하고 있는 상황입니다. 2018년부터 설정된 손실충당금 약 25억원은 제품매출에 대한 미회수대금이며, 상대회사의 대금납부계획서에 따라 매출채권을 회수할 계획이나

2
022년

1분기말까지 대금 회수가 되지 않은 상태이기 때문에 손실충당금으로 계상된 상태입니다.

2
022년
1분기말을 포함하여 최근 3개년 매출채권 및 손실충당금 비율의 감소 추세를 고려해보았을 때 매출채권의 대부분이 정상적으로 회수되고 있는 것으로 보여지며, 특히 당사의 수
요처가 국내 대기업으로 구성되어 있고 이로 인한 거래비중이 높기 때문에 매출채권의 대손가능성은 비교적 낮을 것으로 판단됩니다. 또한, 당사
연결기준
매출채권의
99.4
% 이상이

2
022년

1분기
말 기준으로
회수기한이 6개월 이하이므로 매출채권 회수에 대한 위험은 비교적 낮은 편입니다. 다음은 당사의 매출채권 관련 연령 현황 및 매출채권 회수 관련 활동성 지표입니다.
2022년

1분기
말 기준 당사의
매출채권 잔액은 약
3,893
억원으로 그 중 약
92
% 이상이 특수관계자 대상 거래가 아닌 일반 매출채권 잔액에 해당합니다.

[
2022년
1분기말 연결기준 매출채권 연령 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
6개월 이하
6개월 ~ 1년
1년 ~ 3년
3년 초과
합계

22년 1분기말 
채권잔액
386,798
-
-
2,458
389,256

일반
355,702
-
-
2,458
358,160

특수관계자
31,096
-
-
-
31,096

구성비율
99.4%
0.0%
0.0%
0.6%
100.0%

(출처) 당사
분기보고서

[매출채권 활동성 지표 현황]

(단위 : 백만원, %, 회)

구분
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년
1분기
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

매출액
662,462
491,925
263,201
263,436
1,485,629
1,486,138
854,749
855,210
616,085
589,186

순매출채권
386,798
258,211
247,399
244,620
247,399
244,620
79,193
79,231
56,895
49,272

매출채권 잔액 증가율
56.3%
5.6%
212.4%
208.7%
212.4%
208.7%
39.2%
39.3%
15.5%
39.6%

매출채권 회전율
8.4
7.8
6.4
6.5
9.1
9.2
12.6
12.6
11.6
13.9

매출채권 회수기간
43.7
46.6
56.6
56.1
40.1
39.8
29.1
29.0
31.4
26.2

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주1) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년부터 연결기준과 별도기준을 병렬적으로 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

주2) 순매출채권은 매출채권에서 손실충당금을 차감한 금액이며, 매출채권잔액 증가율은 전년 대비 증가율을 의미

주3) 매출채권회전율 = 매출액 / {(기말 순매출채권 + 기초 순매출채권)/2}

주4) 매출채권 회수기간은 365일을 매출채권 회전율로 나눈 수치

주5) 2022년 1분기, 2021년 1분기 매출채권 회전율 및 매출채권 회수기간에는 연환산 매출액을 사용하였음

[연결기준 매출채권 활동성 지표 업종평균]

(단위 : 회, 일)

구분
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
2020년
2019년

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

매출채권 회전율
8.4
-
6.4
-
9.1
4.7
12.6
5.2
11.6
5.4

매출채권 회수기간
43.7
-
56.6
-
40.1
86.3
29.1
76.8
31.4
68.9

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
, 분기보고서 및 Kisline

주1) 업종평균: KSIC-9 분류상 축전지 제조업에 속하는 유가증권시장 및 코스닥 시장 상장법인에 한정

주2) 2022년 1분기, 2021년 1분기 매출채권 회전율 및 매출채권 회수기간에는 연환산 매출액을 사용하였음

주3) 2022년 1분기 기준, 당사가 영위 중인 사업 업종 내 기업들의 Kisline 자료 업데이트가 완료되지 않아 업종 평균은 생략하였음

매출채권 회수기간은 별도기준으로 2018년 26.2일, 2019년 31.4일, 2020년 29.0일로 평균적으로 30일내 매출채권이 회수되고 있는 상황입니다. 매출액이 2018년부터 2020년까지 연평균 20%로의 성장률을 보이고 있는 상황에서도 매출채권 회수기간은 짧아지고 있어 매출채권 현금회수속도가 비교적 양호한 수준이라고 판단됩니다.
다만 2021년의 경우 전년 대비 큰 폭의 매출증가로 인해 별도기준 매출채권 회수기간은

39.8
일, 매출채권 회전율은

9.2
로 2020년과 비교해서 매출채권 회전율은 소폭 낮아지고 매출채권 회수기간은 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

매출채권 잔액 역시 매출액의 성장에 따라 최근 3개년 별도기준 평균으로 연평균
약

87.8
%의 증가율을 나타내고 있어 외형 성장에 따른 매출채권 회수의 중요성이 점차 커지고 있는 상황입니다.

매출채권 활동성 지표를 업종평균과 비교해보
면,
2021년 기준 업종평균 매출채권 회전율 및 회수기간은 각각 9.1회 및 40.1일로 당사의 매출채권 현금회수 속도는 업종 평균 대비 양호한 수준을 유지하고 있습니다.

2022년 1분기

매
출채권 회전율은 8.4로 전년 동기 매출채권 회전율 6.4 대비 소폭 높아졌으나, 2021년 매출채권 회전율 9.1 대비 소폭 낮아졌습니다.

<중략>

(주15) 정정 전

[
라
. 현금흐름 관련 위험]

당사의 투자활동현금흐름은 2018년부터 2021년까지 양극재 제조 설비 투자 및 시설 증설로 인해 지속적인 투자활동현금유출이 발생하고 있습니다.
2018년 별도기준 약 730억원, 2019년 약 1,823억원의 투자활동현금흐름 유출이 발생했습니다. 2020년에는 연결
기준 투자활동현금흐름유출은 984억원이며 2021년 연결기준 투자활동현금흐름유출은
2,373
억원으로, 전기자동차 배터리용 NCM 양극소재 공급 물량 확대에 대비하기 위한 기존 시설 증설, 포항에 착공중인 양극재 공장 증설이 현재 투자활동현금흐름유출의 주요 원인입니
다.
당사는 성장하는 전방산업인 2차전지 수요에 대응하기 위하여 양극재 생산 설비 투자를 증가하고 있는 상황이기 때문에 향후 투자활동현금흐름의 유출이 예상되는 상황
입니다.
향후 예상치 못한 2차전지 산업의 침체, 시장 경쟁강도 증가 등으로 인해 영업활동현금흐름이 감소하고 이로 인해 운전자본 부담이 증가할 경우, 투자활동현금흐름유출의 지속 및 추가적인 차입규모 확대로 당사의 재무 안정성이 저하될 가능성
이 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

당사의 2018년 별도기준 영업활동 현금흐름이 238억원을 기록한 이후 2019년 별도기준 영업활동현금흐름은 128억원을 기록하였는데 이러한 감소의 원인은 전방 고객사의 전기차향 전지 출하가 본격화되기 전 시점이었기 때문에 시설투자 대비 영업활동현금흐름 창출력이 증대되지 못한 상황이었고 Non-IT 시장의 성장둔화로 인해 양극재 수요가 일시적으로 주춤하였기 때문입니다. 이후 2020년 별도기준 영업현금흐름은 1,270억원으로 2019년 영업활동현금흐름 대비 약 10배가량 큰 폭으로 증가하였습니다. 이는 주요 완성차 업체들의 신규 전기차 모델 출시와 NCA와 NCM 같은 배터리 양극재 수요가 큰 폭으로 확대되면서 당사의 실적 규모가 증대되었고 당사가 2020년 이전 시점부터 투자를 지속해왔던 각종 양극재 제조설비의 가동률이 올라가면서 고정비 감소효과가 있었기 때문입니다.

2021년 별도기준 영업활동현금흐름 및 연결기준 영업활동현금흐름은 각각 (-)824억원, (-)
1,009
억원으로 현금유출
을 기록하였습니다. 이는 양극재 재고자산 및 매출채권의 증가로 인한 것으로 재고자산의 증가는 재고의 진부화가 아닌 제품의 제조 시점과 고객사 출하시점의 차이로 인해 발생한 일시적 현상이기 때문에 (-)음의 영업활동현금흐름
의 기록이 우려할 만한 수준은 아닌 것으로 판단됩니다.
또한 매출채권은 최근 매출액의 성장에 따라 비례적으로 잔액이 지속 증가하고 있는 모습을 보이고 있습니다.
다음은 당사의 2018년부터 2021년까지의 현금흐름표입니다.

[현금흐름표]

(단위 : 백만원, %)

구분
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

영업활동현금흐름
(100,889)
(82,410)
125,031
127,020
12,800
23,838

영업으로부터 창출된 현금흐름
(97,014)
(78,558)
125,468
127,446
18,674
25,881

법인세 납부
(3,875)
(3,853)
(437)
(426)
(5,874
(2,043)

투자활동현금흐름
(237,286)
(155,312)
(94,395)
(106,832)
(182,265)
(72,968)

유형자산 취득
(235,964)
(87,456)
(98,392)
(74,849)
(181,828)
(72,755)

종속기업투자의 취득
-
(67,163)
-
(36,000)
-

-

재무활동현금흐름
383,584
236,627
9,045
(14,933)
180,063
44,910

현금및현금성자산 순증가
45,408
(1,096)
39,681
5,255
10,598
(4,219)

기초현금및현금성자산
59,234
24,808
20,105
20,105
9,552
13,791

환율변동효과
5
(2)
(552)
(552)
(45)
(19)

기말현금및현금성자산
104,648
23,710
59,234
24,808
20,105
9,552

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서

주) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년부터 연결기준과 별도기준을 병렬적으로 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

당사의 투자활동현금흐름은 2018년부터 2021년 양극재 제조 설비 투자 및 시설 증설로 인해 지속적인 투자활동현금유출이 발생하고 있습니다. 2018년 별도기준 약 730억원의 투자활동현금흐름유출이 발생하였고 2019년은 약 1,093억원 증가한 별도기준 약 1,823억원의 투자활동현금흐름 유출이 발생하였습니다. 상기 표에서 확인할 수 있듯이 투자활동현금흐름 유출의 대부분은 유형자산 취득에 의한 것으로 2019년 별도기준 투자활동현금흐름 유출이 2018년 대비 증가했던 이유는 유형자산 취득 관련 현금흐름 유출이 1,091억원 가량 증가했기 때문입니다. 해당 유형자산 취득은 전기차 시장 성장에 따른 고객사의 양극재 수요에 선제적으로 대비하기 위해 발생하였습니다. 

당사의 2020년 별도기준 투자활동현금흐름유출은 1,068억원으로 유형자산 취득으로 인한 현금유출 748억원과 종속기업투자의 취득으로 인한 현금유출 360억원이 투자활동현금유출의 주요 원인입니다. 유형자산 취득으로 인한 현금유출 748억원은 에코프로비엠이 양극재 생산능력을 2019년말 기준 연간 3만톤 규모에서 2020년 설비 완공으로 5만 7천톤까지 증가를 위한 시설투자에 따른 것으로 2019년 유형자산 취득으로 인한 현금유출의 원인과 같은 맥락에서 2020년의 유형자산 취득으로 인한 현금유출이 발생하였습니다. 더불어, (주)에코프로이엠은 당사의 종속회사로 2020년 중 설립되었고 삼성SDI(주)와 합작투자한 회사입니다. 당사는 (주)에코프로이엠에 2020년 360억원을 추가로 출자하면서 2020년 별도기준 투자활동현금흐름유출 360억원이 발생하였고 당사는

2
02
1년
말 기준 당사는 (주)에코프로이엠에 대해서 60% 지분을 보유하고 있는 상태입니다. 2021년말 연결기준 및 별도기준 당사의 투자활동현금흐름유출은
각각 (-)2,373억원,
(-)1,553
억원으로 당사의 경우, 전기자동차 배터리용 NCM 양극소재 공급 물량 확대에 대비하기 위한 기존 시설 증설, 종속기업인 (주)에코프로이엠 역시 포항에 착공중인 양극재 공장 증설이 투자활동현금흐름유출의 주요 원인입니다. 

당사는 2018년 이후부터 2020년까지 지속적으로 발생한 투자활동현금흐름유출을 영업활동현금흐름 유입과 재무활동현금흐름 유입을 통해 만회한 상태입니다. 2018년 별도기준 재무활동현금흐름은 449억원으로 현금흐름유입의 주요 원인은 시설 및 운영자금 목적의 장기차입금 차입으로 731억원의 유입이 발생하였기 때문입니다. 그 외에 2018년 6월 및 7월에 만기였던 사모사채 상환 등 과 2016년 발행되었던 신주인수권부사채의 조기 상환으로 인해 각각 100억원, 250억원 재무활동현금흐름 유출이 발생하였습니다. 2019년에는 별도기준 1,801억원의 재무활동현금흐름유입이 발생하였습니다. 이는 당사가 2019년 3월 5일 코스닥시장에 상장하면서 1,782억원의 기업공개 신주모집 자금이 유입되었기 때문입니다. 이러한 대규모 자본 확충으로 당사는 2019년 유형자산 취득으로 인해 발생한 약 1,832억원의 투자활동현금유출을 만회할 수 있었습니다. 다음은 2019년 공시된 기업공개관련 당사의 증권발행실적보고서 공시사항의 일부내용이며, 자세한 사항은 관련 공시를 참고하시기 바랍니다. 

<중략>

2020년 재무활동현금흐름은 별도기준 149억원 유출, 연결기준 90억원의 현금흐름 유입이 있었습니다. 연결기준 재무활동현금흐름유입이 발생한 것은 약 240억원의 비지배지분과의 거래로 인한 것으로

당사의 자회사인 (주)에코프로이엠에 대한 삼성SDI(주) 출자로 인해 발생한 현금흐름입니다. 그 외에 별도기준 및 연결기준 보통주 발행으로 인한 48억원의 현금흐름유입이 발생하였는데 이는

당
사
임
직원의 스톡옵션행사에 따른 보통주 납입 금액입니다.
2021년말 기준 재무활동현금흐름은 별도기준 및 연결기준 각각
2,366
억원 및
3,836
억원의 현금흐름 유입이 발생하였습니다. 이는 전년 대비 확대된 장·단기 차입금의 신규 차입 실행 및 2021년 3분기 신규 회사채 발행이 주된 원인입니다. 추가로 40만주의 신주인수권 행사에 따른 40억원의 자본확충으로 인한 현금흐름 유입이 존재합니다. 결과적으로 별도기준 2021년의 경우 투자활동현금흐름 유출 및 영업활동현금흐름 유출을 재무활동현금흐름 유입을 통해 상쇄하고 있으며 현금및현금성자산 잔고는 전기말과 유사한 수준을 유지하고 있습니다.

당사는 성장하는 전방산업인 2차전지 수요에 대응하기 위하여 양극재
생산 설비 투자를 증가하고 있는 상황이기 때문에 향후 투자활동현금흐름의 유출이 예상되는 상황입니다. 현재 투자활동현금흐름 유출에 대응되는 영업활동현금흐름의 유입으로 2018년부터 2020년까지 연말기준으로 꾸준히 현금및현금성자산이 증가하고 있는 추세를 나타내고 있습니다.
또한 2021년의 경우
별도기준
2020년과 유사한 수준의 현금및현금성자산 잔액을 보유하고 있습니다.
다만 2021년의 경우 재고자산 및 매출채권 등 매출액 증가 및 Capa 증설에 따른 운전자본
의 증가로 인해 별도기준 약 786억원의 부(-)의 영업창출현금흐름을 기록하였으며
투자활동현금흐름의 경우에도 유형자산 취득 등에 따라 당분간은 지속적으로 부의 현금흐름(-)이 예상됩
니다.

다
만 영업활동현금흐름의 경우 2021년에는 Capa 증설에 따른 운전자본(재고자산 및 매출채권) 증가로 인해 786억원 유출이 발생하였지만 2020년에는 (+)1,274억원이 발생하였던 바 있으며, 원가에서 감가상각비가 차지하는 비중이 높은 당사의 사업 특성상 향후 증설이 둔화되는 시점에는 상당한 규모의 영업현금흐름이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.
이에 따라
당분간은 재무활동(금번 유상증자 및 차입, 회사채 등) 현금흐름을 중심으로 투자활동 현금유출에 대응할 예정이며,
향후에는 대규모 영업현금흐름 발생을 기대하고 있습니다.

<중
략>

(주15) 정정 후

[
라
. 현금흐름 관련 위험]

당사의 투자활동현금흐름은 2018년부터 2021년까지 양극재 제조 설비 투자 및 시설 증설로 인해 지속적인 투자활동현금유출이 발생하고 있습니다.
2018년 별도기준 약 730억원, 2019년 약 1,823억원의 투자활동현금흐름 유출이 발생했습니다. 2020년에는 연결
기준 투자활동현금흐름유출은 984억원이며 2021년 연결기준 투자활동현금흐름유출은
2,373
억원으로, 전기자동차 배터리용 NCM 양극소재 공급 물량 확대에 대비하기 위한 기존 시설 증설, 포항에 착공중인 양극재 공장 증설이 현재 투자활동현금흐름유출의 주요 원인입니
다.

2022년 1분기 연결기준 및 별도기준 당사의 투자활동현금흐름유출은 각각 (-)626억원, (-)488억원으로 당사는 종속기업 (주)에코프로이엠에 대한 추가 출자와 더불어 CAPA 확대를 위한 시설 투자를 지속하고 있어 향후 이러한 부(-)의 투자활동현금흐름이 지속될 것으로 판단됩니다.
당사는 성장하는 전방산업인 2차전지 수요에 대응하기 위하여 양극재 생산 설비 투자를 증가하고 있는 상황이기 때문에 향후 투자활동현금흐름의 유출이 예상되는 상황
입니다.
향후 예상치 못한 2차전지 산업의 침체, 시장 경쟁강도 증가 등으로 인해 영업활동현금흐름이 감소하고 이로 인해 운전자본 부담이 증가할 경우, 투자활동현금흐름유출의 지속 및 추가적인 차입규모 확대로 당사의 재무 안정성이 저하될 가능성
이 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

당사의 2018년 별도기준 영업활동 현금흐름이 238억원을 기록한 이후 2019년 별도기준 영업활동현금흐름은 128억원을 기록하였는데 이러한 감소의 원인은 전방 고객사의 전기차향 전지 출하가 본격화되기 전 시점이었기 때문에 시설투자 대비 영업활동현금흐름 창출력이 증대되지 못한 상황이었고 Non-IT 시장의 성장둔화로 인해 양극재 수요가 일시적으로 주춤하였기 때문입니다. 이후 2020년 별도기준 영업현금흐름은 1,270억원으로 2019년 영업활동현금흐름 대비 약 10배가량 큰 폭으로 증가하였습니다. 이는 주요 완성차 업체들의 신규 전기차 모델 출시와 NCA와 NCM 같은 배터리 양극재 수요가 큰 폭으로 확대되면서 당사의 실적 규모가 증대되었고 당사가 2020년 이전 시점부터 투자를 지속해왔던 각종 양극재 제조설비의 가동률이 올라가면서 고정비 감소효과가 있었기 때문입니다.

2021년 별도기준 영업활동현금흐름 및 연결기준 영업활동현금흐름은 각각 (-)824억원, (-)
1,009
억원으로 현금유출
을 기록하였습니다. 이는 양극재 재고자산 및 매출채권의 증가로 인한 것으로 재고자산의 증가는 재고의 진부화가 아닌 제품의 제조 시점과 고객사 출하시점의 차이로 인해 발생한 일시적 현상이기 때문에 (-)음의 영업활동현금흐름
의 기록이 우려할 만한 수준은 아닌 것으로 판단됩니다.
또한 매출채권은 최근 매출액의 성장에 따라 비례적으로 잔액이 지속 증가하고 있는 모습을 보이고 있습니다.

2022년

1
분기 별도기준 영업활동현금흐름 및 연결기준 영업활동현금흐름은 각각 (-)1,639억원, (-) 735억원으로 현금유출을 기록하였습니다. 이러한 최근 당사의 매출액이 급증한 한편 2022년 1분기의 매출채권회전율이 2021년 대비 다소 감소함에 따라 매출채권이 2021년말 대비 136억 증가하고, 출하량 증가로 제품의 제조가 급증함에 따라
연결기준
재고자산이 2021년말 대비 1,279억원 증가한 것이 주된 원인인 것으로 판단됩니다.

다음은 당사의 2018년부터 2022년
1분기말
까지의 현금흐름표입니다.

또한 당사의 경우, 2022년 1분기 연결기준 현금성자산의 순증감은 (-) 418억원이며 별도기준 현금흐름 순증감은 (-) 212억원으로 다소 차이가 존재합니다. 먼저 영업활동현금흐름의 경우, 영업활동창출현금흐름 산출 시 기본적으로 순운전자본(재고자산 및 매출채권)의 증감에서 차이가 발생하며, 투자활동현금흐름 또한 당사의 연결대상 종속회사인 에코프로이엠에서의 생산활동확보를 위한 지속적인 투자지출 활동에서 차이가 발생하고 있는 상황입니다. 재무활동현금흐름 또한 당사 이외의 연결대상종속회사의 신규 단기차입금 차입에서 연결/별도간 차이가 발생하였습니다.

[현금흐름표]

(단위 : 백만원, %)

구분
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년
1분기
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

영업활동현금흐름
(163,884)
(73,546)
(10,032)
(7,911)
(100,889)
(82,410)
125,031
127,020
12,800
23,838

영업으로부터 창출된 현금흐름
(161,483)
(71,160)
(8,441)
(6,328)
(97,014)
(78,558)
125,468
127,446
18,674
25,881

법인세 납부
(2,402)
(2,386)
(1,592)
(1,584)
(3,875)
(3,853)
(437)
(426)
(5,874
(2,043)

투자활동현금흐름
(62,620)
(48,812)
(29,157)
(12,524)
(237,286)
(155,312)
(94,395)
(106,832)
(182,265)
(72,968)

유형자산 취득
(61,353)
(24,725)
(27,761)
(12,074)
(235,964)
(87,456)
(98,392)
(74,849)
(181,828)
(72,755)

종속기업투자의 취득
-
(24,000)
-
-
-
(67,163)
-
(36,000)
-

-

재무활동현금흐름
184,750
101,121
10,345
10,345
383,584
236,627
9,045
(14,933)
180,063
44,910

현금및현금성자산 순증가
(41,755)
(21,238)
(28,844)
(10,090)
45,408
(1,096)
39,681
5,255
10,598
(4,219)

기초현금및현금성자산
104,648
23,710
59,234
24,808
59,234
24,808
20,105
20,105
9,552
13,791

환율변동효과
128
(0)
21
21
5
(2)
(552)
(552)
(45)
(19)

기말현금및현금성자산
63,021
2,472
30,411
14,739
104,648
23,710
59,234
24,808
20,105
9,552

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년부터 연결기준과 별도기준을 병렬적으로 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

당사의 투자활동현금흐름은 2018년부터

2022년
1
분
기까지 양극재 제조 설비 투자 및 시설 증설로 인해 지속적인 투자활동현금유출이 발생하고 있습니다. 2018년 별도기준 약 730억원의 투자활동현금흐름유출이 발생하였고 2019년은 약 1,093억원 증가한 별도기준 약 1,823억원의 투자활동현금흐름 유출이 발생하였습니다. 상기 표에서 확인할 수 있듯이 투자활동현금흐름 유출의 대부분은 유형자산 취득에 의한 것으로 2019년 별도기준 투자활동현금흐름 유출이 2018년 대비 증가했던 이유는 유형자산 취득 관련 현금흐름 유출이 1,091억원 가량 증가했기 때문입니다. 해당 유형자산 취득은 전기차 시장 성장에 따른 고객사의 양극재 수요에 선제적으로 대비하기 위해 발생하였습니다. 

당사의 2020년 별도기준 투자활동현금흐름유출은 1,068억원으로 유형자산 취득으로 인한 현금유출 748억원과 종속기업투자의 취득으로 인한 현금유출 360억원이 투자활동현금유출의 주요 원인입니다. 유형자산 취득으로 인한 현금유출 748억원은 에코프로비엠이 양극재 생산능력을 2019년말 기준 연간 3만톤 규모에서 2020년 설비 완공으로 5만 7천톤까지 증가를 위한 시설투자에 따른 것으로 2019년 유형자산 취득으로 인한 현금유출의 원인과 같은 맥락에서 2020년의 유형자산 취득으로 인한 현금유출이 발생하였습니다. 더불어, (주)에코프로이엠은 당사의 종속회사로 2020년 중 설립되었고 삼성SDI(주)와 합작투자한 회사입니다. 당사는 (주)에코프로이엠에 2020년 360억원을 추가로 출자하면서 2020년 별도기준 투자활동현금흐름유출 360억원이 발생하였고 당사는

2
02
1년
말 기준 당사는 (주)에코프로이엠에 대해서 60% 지분을 보유하고 있는 상태입니다. 2021년말 연결기준 및 별도기준 당사의 투자활동현금흐름유출은
각각 (-)2,373억원,
(-)1,553
억원으로 당사의 경우, 전기자동차 배터리용 NCM 양극소재 공급 물량 확대에 대비하기 위한 기존 시설 증설, 종속기업인 (주)에코프로이엠 역시 포항에 착공중인 양극재 공장 증설이 투자활동현금흐름유출의 주요 원인입니다.

2022년 1분기 연결기준 및 별도기준 당사의 투자활동현금흐름유출은 각각 (-)626억원, (-)488억원으로 당사는 종속기업 (주)에코프로이엠에 대한 추가 출자와 더불어 CAPA 확대를 위한 시설 투자를 지속하고 있어 향후 이러한 부(-)의 투자활동현금흐름이 지속될 것으로 판단됩니다.

당사는 2018년 이후부터 2020년까지 지속적으로 발생한 투자활동현금흐름유출을 영업활동현금흐름 유입과 재무활동현금흐름 유입을 통해 만회한 상태입니다. 2018년 별도기준 재무활동현금흐름은 449억원으로 현금흐름유입의 주요 원인은 시설 및 운영자금 목적의 장기차입금 차입으로 731억원의 유입이 발생하였기 때문입니다. 그 외에 2018년 6월 및 7월에 만기였던 사모사채 상환 등 과 2016년 발행되었던 신주인수권부사채의 조기 상환으로 인해 각각 100억원, 250억원 재무활동현금흐름 유출이 발생하였습니다. 2019년에는 별도기준 1,801억원의 재무활동현금흐름유입이 발생하였습니다. 이는 당사가 2019년 3월 5일 코스닥시장에 상장하면서 1,782억원의 기업공개 신주모집 자금이 유입되었기 때문입니다. 이러한 대규모 자본 확충으로 당사는 2019년 유형자산 취득으로 인해 발생한 약 1,832억원의 투자활동현금유출을 만회할 수 있었습니다. 다음은 2019년 공시된 기업공개관련 당사의 증권발행실적보고서 공시사항의 일부내용이며, 자세한 사항은 관련 공시를 참고하시기 바랍니다. 

<중략>

2020년 재무활동현금흐름은 별도기준 149억원 유출, 연결기준 90억원의 현금흐름 유입이 있었습니다. 연결기준 재무활동현금흐름유입이 발생한 것은 약 240억원의 비지배지분과의 거래로 인한 것으로

당사의 자회사인 (주)에코프로이엠에 대한 삼성SDI(주) 출자로 인해 발생한 현금흐름입니다. 그 외에 별도기준 및 연결기준 보통주 발행으로 인한 48억원의 현금흐름유입이 발생하였는데 이는

당
사
임
직원의 스톡옵션행사에 따른 보통주 납입 금액입니다.
2021년말 기준 재무활동현금흐름은 별도기준 및 연결기준 각각
2,366
억원 및
3,836
억원의 현금흐름 유입이 발생하였습니다. 이는 전년 대비 확대된 장·단기 차입금의 신규 차입 실행 및 2021년 3분기 신규 회사채 발행이 주된 원인입니다. 추가로 40만주의 신주인수권 행사에 따른 40억원의 자본확충으로 인한 현금흐름 유입이 존재합니다. 결과적으로 별도기준 2021년의 경우 투자활동현금흐름 유출 및 영업활동현금흐름 유출을 재무활동현금흐름 유입을 통해 상쇄하고 있으며 현금및현금성자산 잔고는 전기말과 유사한 수준을 유지하고 있습니다.
2022년말 기준 재무활동현금흐름은 별도기준 및 연결기준 각각
1,847억원 및
1,011억원의 현금흐름 유입이 발생하였습니다.

이는 전년 대비 확대된 장·단기 차입금의 신규 차입 실행이 주된 원인입니다.

당사는 성장하는 전방산업인 2차전지 수요에 대응하기 위하여 양극재
생산 설비 투자를 증가하고 있는 상황이기 때문에 향후 투자활동현금흐름의 유출이 예상되는 상황입니다. 현재 투자활동현금흐름 유출에 대응되는 영업활동현금흐름의 유입으로 2018년부터 2020년까지 연말기준으로 꾸준히 현금및현금성자산이 증가하고 있는 추세를 나타내고 있습니다.
또한 2021년의 경우
별도기준
2020년과 유사한 수준의 현금및현금성자산 잔액을 보유하고 있습니다.
다만 2021년의 경우 재고자산 및 매출채권 등 매출액 증가 및 Capa 증설에 따른 운전자본
의 증가로 인해 별도기준 약 786억원의 부(-)의 영업창출현금흐름을 기록하였으며
투자활동현금흐름의 경우에도 유형자산 취득 등에 따라 당분간은 지속적으로 부의 현금흐름(-)이 예상됩
니다.
2022년 1분기의 경우
이러한 추세가 이어져

운전자본 증가 등으로 인해 753억 부(-)의 영업창출현금흐름을 기록하였으며, 2021년 1분기 79억원의 부(-)의 영업창출현금흐름 대비 큰폭의 증가를 보였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 종속기업투자주식 취득 240억원 및 유형자산 취득 247억원을 주된 원인으로 하여 488억원의 부(-)의 투자활동현금흐름을 보였습니다. 

다
만 영업활동현금흐름의 경우 2021년에는 Capa 증설에 따른 운전자본(재고자산 및 매출채권) 증가로 인해 786억원 유출이 발생하였지만 2020년에는 (+)1,274억원이 발생하였던 바 있으며, 원가에서 감가상각비가 차지하는 비중이 높은 당사의 사업 특성상 향후 증설이 둔화되는 시점에는 상당한 규모의 영업현금흐름이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.
이에 따라
당분간은 재무활동(금번 유상증자 및 차입, 회사채 등) 현금흐름을 중심으로 투자활동 현금유출에 대응할 예정입니다.

2022년 1분기에도 이러한 증설 기조가 이어지고 있으며, 운전자본 증가로 인해 별도기준 영업활동현금흐름이 (-)712억원으로 유출을 보였으며,
향후에는 대규모 영업현금흐름 발생을 기대하고 있습니다.

<중
략>

(주16) 정정 전

[

마

.
유형자산 취득 관련 시설투자위험]

2021년 당사 연결기준 자산총계에서 유형자산이 차지하는 비중은
약

44.8
%
입니

다. 당사는 양극재 생산능력을 증대하기 위한 시설투자를 지속하고 있는
상황으로 유형자산의 대부분을 차지하는 건물, 구축물, 기계장치 등의 잔액 추이, 증가하고 있는 유형자산 대비 매출액 역시 증가 추세를 나타내고 있는지 여부 등을 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다.
2021년 연결기준 유형자산 합계는
6,388
억원으로 2018년 이래로 지속적인 증가 추세
에 있으며, 당사는 전기자동차(EV) 배터리용 하이니켈계 NCM 양극소재 공급 물량 확대 목적의 시설 투자를 위해 CAM5N 신증설투자를 2021년 5월부터 2023년 1월까지 시행하겠다고 공시한 상황입니다.
또한 당사의 종속회사인 (주)에코프로이엠의 경우 본 증권신고서 제출일 기준 CAM6 공장의 준공을 완료한 상황이며 추가적으로 NCA 양극재 증설 투자(CAM7)을 2023년 6월까지 진행할 예정
으로 향후 당사의 연결기준 유형자산 잔액은 증가할 예정입니다. 양극재 수요에 대응한 당사의 유형자산 취득
은 당사 매출 규모 증가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나
시장경쟁강도 증가 및 제품 판매 단가 하락 등이 발생할 경우, 당사의 매출액 감소 및 고정비 부담 확대 등 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2021년 당사 연결기준 자산총계에서
유형자산이 차지하는 비중은
약
44.8
%로 2018년 이후부터 2020년말까지 매해 50%를 상회하였으며 2021년의 경우 자산 총액이 큰 폭으로 증가하면서 유형자산이 차지하는 비중이 전기 대비 소폭 감소하였습니다.
당사는 양극재 생산능력을 증대하기 위한 시설투자를 지속하고 있는 상황으로 유형자산의 대부분을 차지하는 건물, 구축물, 기계장치 등의 잔액 추이, 증가하고 있는 유형자산 대비 매출액 역시 증가 추세를 나타내고 있는지 여부 등을 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다. 다음은 당사의 유형자산 세부내역 및 유형자산 관련 지표 추이입니다. 

[유형자산 세부내역 및 관련 지표]

(단위 : 백만원)

구 분
2021년
2020년
2019년
2018년

토지
41,323
17,053
17,053
17,053

건물
153,458
84,977
44,140
44,140

감가상각누계액
(18,690)
(13,945)
(9,872)
(7,665)

정부보조금
(2,180)
(913)
-
-

구축물
89,956
58,802
33,010
31,082

감가상각누계액
(11,651)
(8,171)
(5,219)
(3,315)

정부보조금
(904)
(509)
-
-

기계장치
375,733
251,621
194,375
190,178

감가상각누계액
(122,540)
(104,660)
(83,641)
(72,846)

손상차손누계액
(2,077)
(2,171)
(2,171)
-

정부보조금
(3,742)
(1,228)
-
-

차량운반구
320
411
407
297

감가상각누계액
(197)
(241)
(139)
(107)

공기구비품
11,904
9,845
7,944
5,051

감가상각누계액
(5,881)
(4,308)
(2,688)
(1,459)

손상차손누계액
(197)
(197)
(197)
-

정부보조금
(221)
(246)
-
-

연구기자재
35,965
23,982
18,762
10,561

감가상각누계액
(15,284)
(10,546)
(6,892)
(4,756)

정부보조금
(467)
(719)
(913)
(911)

건설중인자산
114,223
137,125
172,744
25,819

유형자산 합계
638,849
435,963
376,721
233,122

자산총계
1,425,858
798,986
650,357
464,452

자산총계대비 유형자산 비중
44.80%
54.56%
57.93%
50.19%

매출액
1,485,629
854,749
616,085
589,186

유형자산 감가상각비
39,759
33,025
25,647
20,447

매출액대비 감가상각비 비중
2.68%
3.86%
4.16%
3.47%

유형자산 회전율
276.44%
210.35%
202.05%
300.27%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서

주1) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년의 경우 연결기준을 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

주2) 유형자산회전율 = 연매출/[(당기유형자산 + 전기유형자산)/2]

당사 별도기준 유형자산 합계는 2018년 2,331억원, 2019년 3,767억원 이었으며 2020년 및 2021년 연결기준 유형자산 합계는 각각 4,360억원,

6,388억원으로 매해 증가하고 있는 상황입니다. 2019년 유형자산이 1,436억원 가량 증가한 이유는 포항에 위치한 양극재 공장 CAM5에 2018년부터 신규투자가 계속되면서 2019년 별도기준 건설중자산인 2018년에 비해 약 1,469억원 가량 증가했기 때문입니다. 2020년 연결기
준 유형자산 합계는 4,360억원으로 2019년 대비 증가했습니다. 이는 CAM5 내 전기차 배터리용 NCM 양극소재 공급물량 확대를 위한 건물 확장과 설비 전환을 위한 신규시설투자금액 865억원의 투자가 개시되었기 때문입니다.

2021년 연결기준 유형자산 합계는 6,388억원으로 2020년말 연결기준 대비 약 2,029억원 가량 증가하였는데 이는 대부분 토지 및 건물의 증가에 기인합니다.
2021년 이후 당사는 전기자동차(EV) 배터리용 하이니켈계 NCM 양극소재 공급 물량 확대 목적 시설 투자를 위해 CAM5N 신증설투자를 2021년 5월부터 2023년 1월까지 시행하겠다고 공시한 상황입니다. 이로 인해 향후 당사의 유형자산 잔액은 증가할 예정이오니 투자자께서는 자산대비 유형자산의 비중 추이를 지속적으로 모니터링 할 필요가 있습니다. 다음은 당사의 시설투자 관련 추이 및 계획과 당사의 신규시설 투자 관련한 공시사항입니다. 

<중략>

유형자산 회전율은 당사의 유형자산 취득 대비 얼마의 매출액을 벌어들이는지에 관한 활동성 지표입니다. 당사의 유형자산 회전율은 2018년 및 2019년 별도기준 300.27% , 202.5%를 기록하였고 2020년 및 2021년 연결기준 210.35
%,
276.44
%를 기록하여 2019년 이래로 유형자산 회전율이 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다. 2018년 이래 유형자산 잔액이 증가하는 상황에서 유형자산 회전율이 증가하고 있는 상황은 전방산업인 2차전지 산업의 수요 증가로 당사의 시설 투자 및 신규 증설에 대한 매출 창출이 즉각적으로 이루어지고 있는 상황이기 때문에 유형자산의 효율성 측면에서 양호하다고 판단됩니다. 

유형자산 회전율과 더불어 매출액 대비 감가상각비 비중은 당사의 영업이익 창출력 등 수익성에 영향을 미치는 요소로 2018년 및 2019년 별도기준 매출액 대비 감가상각비 비중은 3.47%, 4.16%로 증가 추세에 있었으나 2020년 및 2021년 연결기준 매출액 대비 감가상각비 비중은 3.86%,
2.68
%로 2019년 이래 지속적으로 감소하고 있는 추세입니다. 이는 유형자산 취득 규모 대비 고정비 감소효과가 빠른 시일내 이루어지고 있다는 것을 의미하므로 현재까지 유형자산 취득과 관련된 활동이 수익성저하에 미치는 영향은 다소 제한적이라고 판단됩니다. 

<중략>

(주16) 정정 후

[

마

.
유형자산 취득 관련 시설투자위험]

2021년 당사 연결기준 자산총계에서 유형자산이 차지하는 비중은
약

44.8
%
이
며
2022년 1분기의 경우 39.5%로 전체 자산이 큰 폭으로 증가하여 비중이 소폭 감소하였습니다.

당사는 양극재 생산능력을 증대하기 위한 시설투자를 지속하고 있는
상황으로 유형자산의 대부분을 차지하는 건물, 구축물, 기계장치 등의 잔액 추이, 증가하고 있는 유형자산 대비 매출액 역시 증가 추세를 나타내고 있는지 여부 등을 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다.
2022년 1분기말 연결기준 유형자산 합계는
7,134
억원으로
2018년 이래로 지속적인 증가 추세
에 있으며, 당사는 전기자동차(EV) 배터리용 하이니켈계 NCM 양극소재 공급 물량 확대 목적의 시설 투자를 위해 CAM5N 신증설투자를 2021년 5월부터 2023년 1월까지 시행하겠다고 공시한 상황입니다.
또한 당사의 종속회사인 (주)에코프로이엠의 경우 본 증권신고서 제출일 기준 CAM6 공장의 준공을 완료한 상황이며 추가적으로 NCA 양극재 증설 투자(CAM7)을 2023년 6월까지 진행할 예정
으로 향후 당사의 연결기준 유형자산 잔액은 증가할 예정입니다. 양극재 수요에 대응한 당사의 유형자산 취득
은 당사 매출 규모 증가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나
시장경쟁강도 증가 및 제품 판매 단가 하락 등이 발생할 경우, 당사의 매출액 감소 및 고정비 부담 확대 등 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2021년 당사 연결기준 자산총계에서
유형자산이 차지하는 비중은
약
44.8
%로 2018년 이후부터 2020년말까지 매해 50%를 상회하였으며 2021년의 경우 자산 총액이 큰 폭으로 증가하면서 유형자산이 차지하는 비중이 전기 대비 소폭 감소하였습니다.

2022년 1분기 또한 연결기준 자산총계에서 유형자산이 차지하는 비중은 약 39.5%로 전체 자산이 큰 폭으로 증가하여 비중이 소폭 감소하였습니다.
당사는 양극재 생산능력을 증대하기 위한 시설투자를 지속하고 있는 상황으로 유형자산의 대부분을 차지하는 건물, 구축물, 기계장치 등의 잔액 추이, 증가하고 있는 유형자산 대비 매출액 역시 증가 추세를 나타내고 있는지 여부 등을 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다. 다음은 당사의 유형자산 세부내역 및 유형자산 관련 지표 추이입니다. 

[유형자산 세부내역 및 관련 지표]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

토지
41,340
17,053
41,323
17,053
17,053
17,053

건물
170,277
84,621
153,458
84,977
44,140
44,140

감가상각누계액
(20,768)
(14,923)
(18,690)
(13,945)
(9,872)
(7,665)

손상차손누계액
(589)
-
-
-
-
-

정부보조금
(2,151)
(901)
(2,180)
(913)
-
-

구축물
91,030
58,819
89,956
58,802
33,010
31,082

감가상각누계액
(12,860)
(8,957)
(11,651)
(8,171)
(5,219)
(3,315)

손상차손누계액
(15)
-
-
-
-
-

정부보조금
(895)
(502)
(904)
(509)
-
-

기계장치
412,007
252,034
375,733
251,621
194,375
190,178

감가상각누계액
(131,432)
(110,170)
(122,540)
(104,660)
(83,641)
(72,846)

손상차손누계액
(5,078)
(2,171)
(2,077)
(2,171)
(2,171)
-

정부보조금
(3,909)
(1,198)
(3,742)
(1,228)
-
-

차량운반구
306
364
320
411
407
297

감가상각누계액
(198)
(203)
(197)
(241)
(139)
(107)

공기구비품
12,852
9,864
11,904
9,845
7,944
5,051

감가상각누계액
(6,449)
(4,738)
(5,881)
(4,308)
(2,688)
(1,459)

손상차손누계액
(542)
(197)
(197)
(197)
(197)
-

정부보조금
(228)
(241)
(221)
(246)
-
-

연구기자재
36,352
26,486
35,965
23,982
18,762
10,561

감가상각누계액
(16,871)
(11,650)
(15,284)
(10,546)
(6,892)
(4,756)

정부보조금
(428)
(631)
(467)
(719)
(913)
(911)

건설중인자산
151,607
178,094
114,223
137,125
172,744
25,819

유형자산 합계
713,358
470,853
638,849
435,963
376,721
233,122

자산총계
1,807,756
852,436
1,425,858
798,986
650,357
464,452

자산총계대비 유형자산 비중
39.46%
55.24%
44.80%
54.56%
57.93%
50.19%

매출액
662,462
263,201
1,485,629
854,749
616,085
589,186

유형자산 감가상각비
14,130
8,930
39,759
33,025
25,647
20,447

매출액대비 감가상각비 비중
2.13%
3.39%
2.68%
3.86%
4.16%
3.47%

유형자산 회전율
391.93%
232.20%
276.44%
210.35%
202.05%
300.27%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주1) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년의 경우 연결기준을 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

주2) 유형자산회전율 = 연매출/[(당기유형자산 + 전기유형자산)/2]

당사 별도기준 유형자산 합계는 2018년 2,331억원, 2019년 3,767억원 이었으며 2020년 및 2021년 연결기준 유형자산 합계는 각각 4,360억원,

6,388억원으로 매해 증가하고 있는 상황입니다. 2019년 유형자산이 1,436억원 가량 증가한 이유는 포항에 위치한 양극재 공장 CAM5에 2018년부터 신규투자가 계속되면서 2019년 별도기준 건설중자산인 2018년에 비해 약 1,469억원 가량 증가했기 때문입니다. 2020년 연결기
준 유형자산 합계는 4,360억원으로 2019년 대비 증가했습니다. 이는 CAM5 내 전기차 배터리용 NCM 양극소재 공급물량 확대를 위한 건물 확장과 설비 전환을 위한 신규시설투자금액 865억원의 투자가 개시되었기 때문입니다.

2021년 연결기준 유형자산 합계는 6,388억원으로 2020년말 연결기준 대비 약 2,029억원 가량 증가하였는데 이는 대부분 토지 및 건물의 증가에 기인합니다.
2021년 이후 당사는 전기자동차(EV) 배터리용 하이니켈계 NCM 양극소재 공급 물량 확대 목적 시설 투자를 위해 CAM5N 신증설투자를 2021년 5월부터 2023년 1월까지 시행하겠다고 공시한 상황입니다. 이로 인해 향후 당사의 유형자산 잔액은 증가할 예정이오니 투자자께서는 자산대비 유형자산의 비중 추이를 지속적으로 모니터링 할 필요가 있습니다.
이 같은 이유로 건물 및 기계장치의 규모가 확대되면서 2022년 1분기 연결기준 유형자산 합계 또한 약 7,134억원으로 전기말 대비 약 745억원이 증가하였습니다. 다음은 당사의 시설투자 관련 추이 및 계획과 당사의 신규시설 투자 관련한 공시사항입니다. 

<중략>

유형자산 회전율은 당사의 유형자산 취득 대비 얼마의 매출액을 벌어들이는지에 관한 활동성 지표입니다. 당사의 유형자산 회전율은 2018년 및 2019년 별도기준 300.27% , 202.5%를 기록하였고 2020년 및 2021년 연결기준 210.35
%,
276.44
%를 기록하여 2019년 이래로 유형자산 회전율이 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다.
또한 2022년 1분기의 경우, 유형자산 회전율은 391.9%로 전분기 대비 크게 증가하였는데 이는 2021년 1분기와 비교하여 유형자산 전체금액의 증가폭 대비 매출액이 큰 폭으로 확대되었기 때문입니다.
2018년 이래 유형자산 잔액이 증가하는 상황에서 유형자산 회전율이 증가하고 있는 상황은 전방산업인 2차전지 산업의 수요 증가로 당사의 시설 투자 및 신규 증설에 대한 매출 창출이 즉각적으로 이루어지고 있는 상황이기 때문에 유형자산의 효율성 측면에서 양호하다고 판단됩니다. 

유형자산 회전율과 더불어 매출액 대비 감가상각비 비중은 당사의 영업이익 창출력 등 수익성에 영향을 미치는 요소로 2018년 및 2019년 별도기준 매출액 대비 감가상각비 비중은 3.47%, 4.16%로 증가 추세에 있었으나 2020년 및 2021년 연결기준 매출액 대비 감가상각비 비중은 3.86%,
2.68
%로 2019년 이래 지속적으로 감소하고 있는 추세입니다.
2022년 1분기의 경우, 매출액이 큰 폭으로 증가함에 따라 감가상각비의 매출액 대비 비중은 2.13%로 전기말 대비 추가로 축소되었습니다.
이는 유형자산 취득 규모 대비 고정비 감소효과가 빠른 시일내 이루어지고 있다는 것을 의미하므로 현재까지 유형자산 취득과 관련된 활동이 수익성저하에 미치는 영향은 다소 제한적이라고 판단됩니다. 

(주17) 추가기재

다만 현 시점에서 예상치 못한 상황의 발생으로 당사가 계획중인 상기의 자금 조달 및 해외 투자를 계획대로 진행하지 못할 위험이 존재합니다. 당사는 해외 투자 위험을 최소화하고자 최대한의 노력을 기울이고 있으나 다양한 대외 변수 및 전방산업인 2차전지 산업의 침체가 발생할 경우, 당사의 해외투자 계획에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니
투자자분들꼐서는 투자에 앞 서 유의하시기 바랍니다.

(주18) 정정 전

[

사

.
재고자산 진부화에 따른 수익성 저하 위험]

당사의 재고자산회전율은 연결기준으로 2021년
5.2
회, 2020년 4.7회, 2019년 3.6회 및 2018년 5.1회로 2019년에 2018년 대비 감소한 이후 2021년까지 꾸준히 개선된 추이를 나타내고 있습니다. 그러나,
매출의 절대규모가 증가함에 따라 재고자산 평가손실 인식금액 역시 2019년 이래 매해 증가하고 있는 상황
입니다. 당사는 30일 내외의 단기발주 특성 및 비교적 양호한 재고자산 회전율로 인해 재고자산의 진부화 가능성은 비교적 낮은 편입니다. 그러나,
2019년처럼 일시적으로 양극재 수요가 둔화되면서 재고자산이 증가하는 상황이 발생하거나 예기치 못한 대외 변수 발생 및 전방산업인 2차전지 산업의 침체가 발생할 경우, 재고자산 평가손실이 증가함에 따라 당사 매출원가율 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 상기 사항들을 충분히 검토하시고 모니터링하시기 바랍니다.

당사 2021
년 연결기준 총자산대비 재고자산의 구성비율은 약
23.8
%
입니다. 2018년부터 2021년까지 재고자산의 총자산대비 구성비율은 평균
약
24.4
%를 나타내며, 재고자산은 당사의 총자산에서 연중 유사한 수준을 유지하며 큰 비중을 차지하고 있습니다.
양극재 수요가 본격화된 시점인 2018년 재고자산 잔액은 1,387억원으로 연초 대비 약 120% 증가하였습니다. 이후 2019년 재고자산 잔액은 1,589억원을 기록하였는데 이는 연초 대비 약 14.5% 증가한 수치로 고객사 수요에 따른 양극재 제품 납품을 위해 원재료를 조기에 확보하고 선제적으로 제품을 생산한 것이 재고자산 잔액 증가에 주요 원인으로 작용하였습니다. 2020년의 경우 재고자산 잔액은 1,568억원으로 2019년 재고자산 잔액과 유사한 수준을 나타냈는데 2019년에 선제적으로 생산한 양극재 제품 재고들이 고객사로 출하되어 제품 잔액이 감소하였는데 반해 원재료 및 저장품 관련 확보가
꾸준히 증가하여 제품 잔액 감소분을 상쇄했기 때문입니다. 2021년말 재고자산 잔액은
약 3,394
억원으로 2020년 대비 약
116.4
% 증가하였는데 이는 당사가 고객사와 대규모 공급계약 체결에 따라 양극재 제품 출하량이 증가하면서 2021년 이후 출하가 예정된 제품을 선제적으로 제조한 것이 증가의 주요 원인으로 작용하였습니다. 다음은 2018년 이후 당사의 재고자산관련 재무지표 추이입니다.

[재고자산관련 재무지표 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
2021년
2020년
2019년
2018년

양극재
제품
158,671
50,946
63,004
34,032

재공품
66,032
42,357
37,645
40,436

원재료 및 저장품
76,823
53,195
45,894
23,590

미착품
37,870
10,318
12,320
40,665

재고자산 잔액
339,396
156,816
158,863
138,723

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
23.8%
19.6%
24.4%
29.9%

재고자산회전율(회수)
5.2
4.7
3.6
5.1

연초 대비 재고자산잔액 증가율(%)
116.4%
-1.3%
14.5%
120.2%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서

주1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = [재고자산합계÷기말자산총계×100]

주2) 재고자산회전율(회수) =[매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

주3) 연결종속대상회사가 발생하기 이전 시점인 2019년과 2018년의 경우, 별도기준 수치를 기재하였으며, 2020년 이후 제시된 당해 연결기준 수치와 차이 없음

[연결기준 재고자산 활동성 지표 업종평균]

(단위 : 회)

구분
2021년
2020년
2019년

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

재고자산 회전율
5.2
10.6
4.7
10.6
3.6
10.2

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서 및 Kisline

주) 업종평균: KSIC-9 분류상 축전지 제조업에 속하는 유가증권시장 및 코스닥 시장 상장법인에 한정

재고자산 활동성 지표인 재고자산회전율(회수)은 연결기준으로 20
21년
5.2
회, 2020년 4.7회, 2019년 3.6회 및 2018년 5.1회로 2019년에 2018년 대비 감소한 이후 2021년까지 꾸준히 개선된 추이를 나타내고 있습니다. 이는 2019년에 양극재에 대한 2차전지 수요가 일시적으로 둔화되었고 당사가 2019년 10월부터 포항 신공장을 가동하고 Non-IT향 수요 회복에 따라 2020년 수요에 대비한 제품을 선제적으로 생산함에 따라 감가상각비 등의 증가로 인한 매출원가가 증가하면서 재고자산 회전율 역시 일시적으로 저하?습니다. 그러나 이후 2020년 연결기준 매출이 2019년 대비 약 38%가량 증가하고 재고자산이 2019년과 유사한 수준을 유지하면서 재고자산회전율이 개선되었습니다. 2021년 역시 고객사 수요 대비 선제적으로 양극재 제품을 생산함에 따라 재고자산 잔액이 2020년말에 비해 약
116.4
%가량 증가했음에도 불구하고 제품의 출하가 원활하게 이루어지면서 재고자산 회전율은 약
5.2
회를 기록하는 등 재고자산회전율의 개선세가 이어지고 있는 상황입니다.
2021년 연결기준 업종평균 재고자산회전율은 약 10.6회로, 당사의 경우 2019년 이후 지속적인 개선세세를 보이고 있으나 2차전지 업종 평균과 비교하면 재고자산회전율이 둔화된 모습을 보이고 있습니다.

당사의 경우 매해 사업연도 결산일을 기준으로 재고자산 실사를 실시하고 있으며 분기마다 입출장부 및 자체 재고자산 파악 등을 통해 재고자산 현황을 파악하고 있습니다. 더불어, 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 저가법을 적용하여 재고자산의 가액을 결정하고 그에 따른 평가손익을 인식하고 있는 상황입니다. 2018년에는 재고자산 평가손실을 인식하지 않았으나 2019년부터 장기 체화 재고에 대해서 평가손실을 인식하기 시작하였습니다. 2019년 별도기준 재고자산 평가손실은 약 7억원, 2020년 별도기준 약 17억원, 2021년 별도기준 재고자산 평가손실은 약
35
억원 계상되었습니다. 당사는 불용재고와 재고자산 중 1년 이상된 재고잔액을 고려하여 기중에 일정 비율(기초 재고자산의 약 1.5% ~ 약 1.7% 수준)의 재고자산 평가충당금을 집계하고 있습니다. 한편, 2021년말 기준 재고자산 평가충당금은 평가전 재고자산금액의

약
1.32
%로 낮은 수준입니다.

물론 재고자산 평가손
실 금액이 재고자산의 평가전 금액대비 손실 인식 폭은 크지 않으나 제품재고에서 발생한 재고자산평가손실은 완제품 기준을 충족시키지 못한 재고이거나
매출적시성
이 떨어진 제품이 발생함을 의미하기 때문에 투자자께서는 수익성에 부정적인 영향을 미치는 재고자산평가손실 추이에 대해 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다. 다음은 당사 연도별 재고자산평가손실 관련 추이입니다.

[재고자산평가손실 관련 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2021년
2020년
2019년

평가전금액
평가충당금
평가후금액
평가전금액
평가충당금
평가후금액
평가전금액
평가충당금
평가후금액

양극재
상품
-
-
-
-
-
-
-
-
-

제품
154,647
4,024
158,671
52,342
1,396
50,946
63,729
725
63,004

재공품
65,623
409
66,032
42,357
-
42,357
37,645
-
37,645

원재료 및 저장품
76,823
-
76,823
53,195
-
53,195
45,894
-
45,894

미착품
37,870
-
37,870
10,318
-
10,318
12,320
-
12,320

합계
334,963
4,433
339,396
158,212
1,396
156,816
159,588
725
158,863

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서

주) 연결종속대상회사가 발생하기 이전 시점인 2019년의 경우, 별도기준 수치를 기재하였으며, 2020년 이후 제시된 당해 연결기준 수치와 차이 없음

<중략>

(주18) 정정 후

[

사

.
재고자산 진부화에 따른 수익성 저하 위험]

당사의 재고자산회전율은 연결기준으로 2021년
5.2
회, 2020년 4.7회, 2019년 3.6회 및 2018년 5.1회로 2019년에 2018년 대비 감소한 이후 2021년까지 꾸준히 개선된 추이를 나타내고 있습니다.

2022년 1분기 기준 재고자산회전율은 5.6회로 전기 대비 소폭 증가하였습니다.

그러나,
매출의 절대규모가 증가함에 따라 재고자산 평가손실 인식금액 역시 2019년 이래 매해 증가하고 있는 상황
입니다. 당사는 30일 내외의 단기발주 특성 및 비교적 양호한 재고자산 회전율로 인해 재고자산의 진부화 가능성은 비교적 낮은 편입니다. 그러나,
2019년처럼 일시적으로 양극재 수요가 둔화되면서 재고자산이 증가하는 상황이 발생하거나 예기치 못한 대외 변수 발생 및 전방산업인 2차전지 산업의 침체가 발생할 경우, 재고자산 평가손실이 증가함에 따라 당사 매출원가율 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 상기 사항들을 충분히 검토하시고 모니터링하시기 바랍니다.

당사 2021
년 연결기준 총자산대비 재고자산의 구성비율은 약
23.8
%
입니다. 2018년부터 2021년까지 재고자산의 총자산대비 구성비율은 평균
약
24.4
%를 나타내며, 재고자산은 당사의 총자산에서 연중 유사한 수준을 유지하며 큰 비중을 차지하고 있습니다.
양극재 수요가 본격화된 시점인 2018년 재고자산 잔액은 1,387억원으로 연초 대비 약 120% 증가하였습니다. 이후 2019년 재고자산 잔액은 1,589억원을 기록하였는데 이는 연초 대비 약 14.5% 증가한 수치로 고객사 수요에 따른 양극재 제품 납품을 위해 원재료를 조기에 확보하고 선제적으로 제품을 생산한 것이 재고자산 잔액 증가에 주요 원인으로 작용하였습니다. 2020년의 경우 재고자산 잔액은 1,568억원으로 2019년 재고자산 잔액과 유사한 수준을 나타냈는데 2019년에 선제적으로 생산한 양극재 제품 재고들이 고객사로 출하되어 제품 잔액이 감소하였는데 반해 원재료 및 저장품 관련 확보가
꾸준히 증가하여 제품 잔액 감소분을 상쇄했기 때문입니다. 2021년말 재고자산 잔액은
약 3,394
억원으로 2020년 대비 약
116.4
% 증가하였는데 이는 당사가 고객사와 대규모 공급계약 체결에 따라 양극재 제품 출하량이 증가하면서 2021년 이후 출하가 예정된 제품을 선제적으로 제조한 것이 증가의 주요 원인으로 작용하였습니다.
당사의 2022년 1분기 기준 재고자산은 약 5,231억원으로 전년도말 대비 크게 증가하였는데 이는 매출액 증가에 따른 외형성장이 주요 원인으로 작용하여 제품, 재공품 및 미착품 잔액이 큰 폭으로 증가하였기 때문입니다. 다음은 2018년 이후 당사의 재고자산관련 재무지표 추이입니다. 

[재고자산관련 재무지표 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

양극재
제품
196,850
79,130
158,671
50,946
63,004
34,032

재공품
104,978
43,534
66,032
42,357
37,645
40,436

원재료 및 저장품
110,082
51,612
76,823
53,195
45,894
23,590

미착품
111,182
15,107
37,870
10,318
12,320
40,665

재고자산 잔액
523,092
189,384
339,396
156,816
158,863
138,723

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
28.9%
23.3%
23.8%
19.6%
24.4%
29.9%

재고자산회전율(회수)
5.6
5.3
5.2
4.7
3.6
5.1

연초 대비 재고자산잔액 증가율(%)
54.1%
20.8%
116.4%
-1.3%
14.5%
120.2%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = [재고자산합계÷기말자산총계×100]

주2) 재고자산회전율(회수) =[매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

주3) 연결종속대상회사가 발생하기 이전 시점인 2019년과 2018년의 경우, 별도기준 수치를 기재하였으며, 2020년 이후 제시된 당해 연결기준 수치와 차이 없음

[연결기준 재고자산 활동성 지표 업종평균]

(단위 : 회)

구분
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

재고자산 회전율

5.6

-

5.3

-
5.2
10.6
4.7
10.6
3.6
10.2

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서,
분기보고서 및 Kisline

주
1) 업종평균: KSIC-9 분류상 축전지 제조업에 속하는 유가증권시장 및 코스닥 시장 상장법인에 한정

주2) 2022년 1분기 기준, 당사가 영위 중인 사업 업종 내 기업들의 Kisline 자료 업데이트가 완료되지 않아 업종 평균은 생략하였음

재고자산 활동성 지표인 재고자산회전율(회수)은 연결기준으로 20
21년
5.2
회, 2020년 4.7회, 2019년 3.6회 및 2018년 5.1회로 2019년에 2018년 대비 감소한 이후 2021년까지 꾸준히 개선된 추이를 나타내고 있습니다. 이는 2019년에 양극재에 대한 2차전지 수요가 일시적으로 둔화되었고 당사가 2019년 10월부터 포항 신공장을 가동하고 Non-IT향 수요 회복에 따라 2020년 수요에 대비한 제품을 선제적으로 생산함에 따라 감가상각비 등의 증가로 인한 매출원가가 증가하면서 재고자산 회전율 역시 일시적으로 저하?습니다. 그러나 이후 2020년 연결기준 매출이 2019년 대비 약 38%가량 증가하고 재고자산이 2019년과 유사한 수준을 유지하면서 재고자산회전율이 개선되었습니다. 2021년 역시 고객사 수요 대비 선제적으로 양극재 제품을 생산함에 따라 재고자산 잔액이 2020년말에 비해 약
116.4
%가량 증가했음에도 불구하고 제품의 출하가 원활하게 이루어지면서 재고자산 회전율은 약
5.2
회를 기록하는 등 재고자산회전율의 개선세가 이어지고 있는 상황입니다.
2021년 연결기준 업종평균 재고자산회전율은 약 10.6회로, 당사의 경우 2019년 이후 지속적인 개선세세를 보이고 있으나 2차전지 업종 평균과 비교하면 재고자산회전율이 둔화된 모습을 보이고 있습니다.
당사의
재고자산회전율이 업종 대비 둔화된 이유는 당사의 두드러진 외형 성장과 관련하여 다소 높은 수준의 재고자산 잔액을 유지하고 있기 때문으로 판단되며, 2022년 1분기 기준 재고자산회전율은 5.6회
로 전기 대비 소폭
증
가
하였습니다.

당사의 경우 매해 사업연도 결산일을 기준으로 재고자산 실사를 실시하고 있으며 분기마다 입출장부 및 자체 재고자산 파악 등을 통해 재고자산 현황을 파악하고 있습니다. 더불어, 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 저가법을 적용하여 재고자산의 가액을 결정하고 그에 따른 평가손익을 인식하고 있는 상황입니다. 2018년에는 재고자산 평가손실을 인식하지 않았으나 2019년부터 장기 체화 재고에 대해서 평가손실을 인식하기 시작하였습니다. 2019년 별도기준 재고자산 평가손실은 약 7억원, 2020년 별도기준 약 17억원, 2021년 별도기준 재고자산 평가손실은 약
35
억원 계상되었습니다. 당사는 불용재고와 재고자산 중 1년 이상된 재고잔액을 고려하여 기중에 일정 비율(기초 재고자산의 약 1.5% ~ 약 1.7% 수준)의 재고자산 평가충당금을 집계하고 있습니다. 한편, 2021년말 기준 재고자산 평가충당금은 평가전 재고자산금액의

약
1.32
%로 낮은 수준입니다.

2022년
1분기의 경우, 평가전 재고자산금액의 약 0.61%의 평가충당금을 인식하고 있으며, 이 같이 충당금 설정 비율이 낮아진 이유는 매출액 및 출하량 증가에 따른 재고자산 잔액이 증가하였기 때문입니다.

물론 재고자산 평가손
실 금액이 재고자산의 평가전 금액대비 손실 인식 폭은 크지 않으나 제품재고에서 발생한 재고자산평가손실은 완제품 기준을 충족시키지 못한 재고이거나
매출적시성
이 떨어진 제품이 발생함을 의미하기 때문에 투자자께서는 수익성에 부정적인 영향을 미치는 재고자산평가손실 추이에 대해 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다. 다음은 당사 연도별 재고자산평가손실 관련 추이입니다.

[재고자산평가손실 관련 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년

평가전금액
평가충당금
평가후금액
평가전금액
평가충당금
평가후금액
평가전금액
평가충당금
평가후금액
평가전금액
평가충당금
평가후금액
평가전금액
평가충당금
평가후금액

양극재
상품
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

제품
193,708
3,142
196,850
80,447
1,317
79,130
154,647
4,024
158,671
52,342
1,396
50,946
63,729
725
63,004

재공품
104,972
6
104,978
43,534
-
43,534
65,623
409
66,032
42,357
-
42,357
37,645
-
37,645

원재료 및 저장품
110,082
-
110,082
51,612
-
51,612
76,823
-
76,823
53,195
-
53,195
45,894
-
45,894

미착품
111,182
-
111,182
15,107
-
15,107
37,870
-
37,870
10,318
-
10,318
12,320
-
12,320

합계
519,944
3,148
523,092
190,702

1,317

189,384
334,963
4,433
339,396
158,212
1,396
156,816
159,588
725
158,863

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주) 연결종속대상회사가 발생하기 이전 시점인 2019년의 경우, 별도기준 수치를 기재하였으며, 2020년 이후 제시된 당해 연결기준 수치와 차이 없음

<중략>

(주19) 정정 전

당사는 증권신고서 제출일 전
일(
2022년 04월 05일
) 기준 상장사 및 비상장사를 포함하여
총
26
개의 계열회사가 있습니다.

해당 계열회사 중 당사와 매출/매입 및 채권/채무 등의 거래관계를 맺는 주요 회사로 (주)에코프로, ㈜에코프로머티리얼즈(舊 ㈜에코프로지이엠), (주)에코프로이노베이션 등이 있습니다. 다음은 당사 계열회사 현황입니다.

[당사 계열회사 현황]

(기준일 :
2022년 04월 05일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명

상장
3
주식회사 에코프로

주식회사 에코프로비엠

주식회사 에코프로에이치엔

비상장
23
주식회사 에코프로이엠

주식회사 에코프로이노베이션

주식회사 에코프로머티리얼즈
(舊 주식회사 에코프로지이엠)

주식회사 에코프로씨엔지

주식회사 에코프로에이피

ECOPRO GLOBAL HUNGARY Zrt.

주식회사 에코프로아이씨티

주식회사 에코로지스틱스

주식회사 해파랑우리

주식회사 이룸티엔씨

주식회사 에픽트

주식회사 카우치그램

주식회사 아이스퀘어벤처스

EcoPro BM America, INC.

포항 아이스퀘어 그린테크 제1호 벤처투자조합

상해예커환경과학유한공사

ECOPRO-UK LTD

주식회사 에코프로글로벌

에코프로 공동근로복지기금

강원-아이스퀘어 중소벤처펀드 2호

아이스퀘어 슈퍼 사이클 제1호 벤처투자조합

아이스퀘어 ESG 제1호 조합

아이스퀘어 ESG 제2호 조합

(출처) 당사 제시

(주)에코프로는 당사의 최대주주로서 본 증권신고서
제출일 전일 기준

약 46
%
의
지분을 보유하고 있습니다. 당사는 (주)에코프로로부터 2016년 5월 1일을 분할기일로 하여 (주)에코프로의 2차전지소재 사업부문이 물적분할되어 신설된 회사입니다. 당사는 (주)에코프로와 체결한 리스계약에 따라 2021년 및 2020년 리스 부채 상환 거래가 있었고 그 외 2021년을 기준으로 약
47
억원의 (주)에코프로에 대한 리스료 지급 관련 기타채무가 있습니다. (주)에코프로이엠은 당사의 종속회사로서 2020년 2월 신설되었고 당사의 연결실체에 포함되었습니다. (주)에코프로이엠은 당사의 고객사 중 하나인 삼성SDI(주)와 공동출자한 합작법인으로서 2021년말 기준 당사는 (주)에코프로이엠에 대해 지분율 60%를 보유하고 있는 상태입니다. 당사는 (주)에코프로이엠에 대한 2020년 현금출자 거래가 있었고 그 외 2021년말 기준 약
91
억원의 매출채권 등이 존재합니다.

당사 양극활물질 제조의 수직계열화에 있어서 당사의 기타 특수관계기업인 (주)에코프로머티리얼즈(舊 (주)에코프로지이엠) 및 (주)에코프로이노베이션의 경우 양극활 물질 제조공정 앞 단의 공정을 담당하고 있습니다. (주)에코프로머티리얼즈(舊 (주)에코프로지이엠)의 경우, 전구체 공정을 영위하고 있고 (주)에코프로이노베이션의 경우, 황산화/리튬전환 공정을 영위하고 있는 상황입니다. 따라서 당사와 (주)에코프로머티리얼즈(舊 (주)에코프로지이엠) 및 (주)에코프로이노베이션 간에 원재료 매입 등의 이해관계자 거래가 발생하고 있는 상황이며, 당사는 원재료 매입 등과 관련하여 2021년말 기준 (주)에코프로머티리얼즈(舊 (주)에코프로지이엠)에 대한 약
333
억원의 채무 등이 있고, (주)에코프로이노베이션에 대해서는 약
158
억원의 채무 등이 있습니다. 2021년말 기준 채권 관련 금액 역시 존재하며, (주)에코프로이노베이션 및 (주)에코프로머티리얼즈(舊 (주)에코프로지이엠)에 대해 각각 약
0.4
억원, 약
13
억원 수준입니다. 다음은 당사와 계열회사간 매입/매출 거래 내역 , 채권/채무내역, 자금 거래내역입니다. 

[매입/매출 등 거래]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
2021년
2020년
2019년

매출 등
매입등
매출 등
매입등
매출 등
매입등

지배기업
㈜에코프로
107
10,164
509
5,055
-
2,699

종속기업
㈜에코프로이엠
12,368
124
462
-
-
-

기타특수관계자
㈜에코프로이노베이션
648
48,829
747
12,906
122
9,080

(주)에코프로머티리얼즈
(舊 (주)에코프로지이엠)
3,216
341,744
2,706
216,663
4,057
132,706

㈜에코프로씨엔지
1,309
-
32
-
-
-

㈜에코프로에이피
20
3,797
12
-
-
-

㈜아이스퀘어벤쳐스
2

-

1
-
-
-

㈜에코프로에이치엔
138
1,259
-
-
-
-

㈜에코로지스틱스
-
1,082
-
-
-
-

합계
17,809
407,000
4,469
234,624
4,179
144,485

(출처) 당사 사업보고서

[채권/채무내역]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
2021년
2020년
2019년

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
㈜에코프로
11
12
-
4,661
2
754
-
3,281
-
178
-
556

종속기업
㈜에코프로이엠
9,127
81
-
2
37
1,216
-
2

-
-

㈜에코프로글로벌
-
0
-
91
-
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
㈜에코프로이노베이션
40
57
15,840
326
37
22
244
194
22
10
481
82

(주)에코프로머티리얼즈
(舊 (주)에코프로지이엠)
1,257
13
33,319
169
923
-
11,361
21
4,009
-
4,991
0

㈜에코프로씨엔지
14
21
-
62
3
1
-
2
-
-
-
-

㈜에코프로에이피
60
49
-
933
8
-
-
4
-
-
-
-

㈜아이스퀘어벤쳐스
0
-
-

-

1
-
-
-
-
-
-
-

㈜에코로지스틱스
-
-
-
479

합계
10,487
623
49,159
9,335
1,012
1,993
11,605
3,504
4,031
188
5,472
639

(출처) 당사 사업보고서

[자금 거래 내역]

(단위 : 백만원)

특수관계 구분
회사명
2021년
2020년
2019년

리스부채
상환
현금출자
자본조달
배당지급
차입
상환
리스부채상환
현금출자
-

지배기업
㈜에코프로
111
-
-
4,941
-
-
308
-
-

종속기업
㈜에코프로이엠
-
36,000
-
-
-
-
-
36,000
-

㈜에코프로글로벌
-
30,000
-
-
-
-
-
-
-

EcoPro BM America, INC.
-
1,163
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
(주)에코프로머티리얼즈
(舊 (주)에코프로지이엠)
-
-
-
-
20,000
20,000
-
-
-

㈜에코프로이노베이션
-
-
4,000
-
-
-
-
-
-

㈜에코프로에이치엔
279
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜이룸티엔씨
-
-
10,000
-
-
-
-
-
-

(출처) 당사 사업보고서

<중략>

한편, 당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있습니다. 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충 문제가 발생할 경우, 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 다음은 당사 주요 임원 계열회사 겸직현황입니다. 

[주요 임원 계열회사 겸직현황]

(기준일 :
2022년 04월 05일
)

겸직자
겸직 현황

성명
직위
회사명
직위

최문호
사장 / 각자대표이사
주식회사 에코프로이엠
주식회사 에코프로글로벌
사내이사

사내이사

김장우
부사장 / 사내이사
주식회사 에코프로글로벌
대표이사

박재하
상무 / 사내이사
주식회사 에코프로
주식회사 에코프로씨엔지
주식회사 에코프로에이피
주식회사 아이스퀘어벤처스
주식회사 에코프로글로벌
사내이사

기타비상무이사

기타비상무이사

기타비상무이사

사내이사

최윤영
상무(미등기임원)
주식회사 에코프로이엠
상무(미등기임원)

주) 상기 계열사간 임원 겸직 현황은 보고서제출일 전일(2022.04.05) 기준으로 작성되었습니다.

한편, 당사는 증권신고서 제출일 기준 피고로 계류 중인 소송 사건은 없으며, 당사가 원고로 진행중인 물품대금 청구 등의 복수의 소송 등이 있으나 당사의 영업 및 재무 등에 중대한 영향을 미칠만한 중요한 소송사건으로 판단하지 않고 있습니다. 한편 당사가 증권신고서 제출일 전일 별도기준 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증과 당사가 제공한 지급보증 관련 내역은 다음과 같습니다.
또한 당사의 경우 증권신고서 제출일 현재 기준 특수관계자 대여금은 존재하지 않습니다.

[특수관계자 외 타인으로부터 제공받은 지급보증]

(단위 : 백만원)

제공자

종류
보증금액

서울보증보험
이행지급
8,138

(출처) 당사 사업보고서

[특수관계자에게 제공한 지급보증]

(단위 : 백만원)

특수관계구분

회사명

보증처

지급보증금액

보증기간

원 채무금액
채무목적

비고

종속기업
㈜에코프로이엠
산업은행
120,000
2021.05.04 ~ 2031.05.03
100,000
시설대
자금차입

서울보증보험
1,083
2021.06.23 ~ 2025.06.17
984
투자기업 
특별지원금
이행보증

특수목적회사
72,000
2021.12.01 ~ 2022.11.30
60,000
운영자금
자금차입

농협
60,000
2022.04.07 ~ 2026.10.03
50,000
시설자금
자금차입

국민은행
36,000
2022.03.28 ~ 2023.03.27
30,000
무역금융
포괄금융

미즈호 은행
36,000
2022.04.22 ~ 2022.07.21
30,000
시설자금

자금차입

우리은행
60,000
2022.05.09 ~ 2025.05.08
50,000
운영자금

자금차입

기타특수관계자
㈜에코프로에이피
서울보증보험
578
2021.06.23 ~ 2025.06.17
526
투자기업 
특별지원금
이행보증

합계
385,661
-
321,510
-
-

(출처) 당사 제시

증권신고서 제출일 현재 기준 당사의 특수관계자에 대한 채무보증 총 잔액은 약 3,857억원입니다. 채무보증 잔액은 2021년말 대비 약 2,633억원이 증가하였습니다.
당사의 채무보증 금액 대부분은 에코프로이엠을 대상으로 하고 있으며 에코프로이엠의 경우 2020년 2월 설립 되었습니다. 산업의 특성상 설립 초기 지속적인 투자의 진행에 따른 초기 투자 및 운영자금이 필요한 상황입니다. 이에 따라 부득이 모회사인 당사가 원활한 자금 조달을 위한 지급보증을 진행하였으며, 그 결과 에코프로이엠에 대한 채무보증 잔액이 단기간 확대된 바 있습니다. 

다만 에코프로이엠의 경우 고객사와 공동출자를 통해 설립한 법인으로 채무불이행이 발생할 확률은 지극히 낮은 것으로 판단됩니다. 또한 증권신고서 제출일 현재 에코프로이엠은 포항시 영일만4 일반산업단지에 건축면적 약 6천평 규모로 공장(CAM6) 준공을 완료하였습니다. CAM6가 본격 가동됨에 따라 빠른 시일 내 에코프로이엠의 사업이 안정화 될 것으로 예상되며 이에 지급보증 금액 또한 지속적으로 감소할 것으로 전망하고 있습니다.

단
, 채무보증 기업인 당사는 피 보증자가 계약상의 채무불이행으로 지급능력에 문제가 발생할 경우, 예상치 못한 자금유출 가능성 및 신용리스크가 확대될 가능성이 존재합니다.
또
한 에코프로이엠의 신설 공장 가동 및 이에 따른 사업 안정화가 당사 예상보다 지연되어 지급보증 금액 수준이 빠르게 감소하지 않을 가능성도 배제할 수 없습니다. 2021년말 별도 기준 당사의 자본총계는 약 5,587억원이며 현금및현금성자산의 규모는 약 237억원에 해당합니다.
투자자 여러분께서는 향후 당사의 자기자본 변동, 채무보증 금액 추이 및 현금유동성 증감에 유의하시기 바랍니다.

한편, 상기 지급보증 외에 별도기준 당사가 제공하고 있는 유형자산 담보, 금융약정 사항은 다음과 같으며, 별도의 제재현황은 해당사항 없습니다. 

[유형자산 담보제공 내역]

(단위 : 천원, USD)

담보제공자산

장부금액

담보설정금액

관련 계정과목

관련 금액

담보권자

담보제공기간

토지

17,053,095
193,400,000
USD 4,600,000

차입금

160,000,000
산업은행 외 1
차입
만기시까지

건물
101,831,670

구축물

20,115,674

기계장치
205,182,674

건설중인자산
48,704,170

(출처) 당사 제시

[금융약정 내역]

(단위 : 백만원, USD)

금융기관
외상매출채권
 담보대출
자금대출
무역금융
수입신용장
선물환

국민은행
5,000
-
60,000
-
-

하나은행
-
20,000
-
-
-

산업은행
-
140,000
-
-
-

신한은행
-
20,000
-
USD 5,000,000
-

수출입은행
-
50,000
-
-
-

씨티은행
-
10,000
15,000
-
USD 18,000,000

농협은행
-
-
50,000
-
-

(출처) 당사 제시

<중략>

(주19) 정정 후

당사는 증권신고서 제출일 전
일(
2022년
05월 16일

) 기준 상장사 및 비상장사를 포함하여
총
26
개의 계열회사가 있습니다.

해당 계열회사 중 당사와 매출/매입 및 채권/채무 등의 거래관계를 맺는 주요 회사로 (주)에코프로, ㈜에코프로머티리얼즈(舊 ㈜에코프로지이엠), (주)에코프로이노베이션 등이 있습니다. 다음은 당사 계열회사 현황입니다.

[당사 계열회사 현황]

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명

상장
3
주식회사 에코프로

주식회사 에코프로비엠

주식회사 에코프로에이치엔

비상장
23
주식회사 에코프로이엠

주식회사 에코프로이노베이션

주식회사 에코프로머티리얼즈
(舊 주식회사 에코프로지이엠)

주식회사 에코프로씨엔지

주식회사 에코프로에이피

ECOPRO GLOBAL HUNGARY Zrt.

주식회사 에코프로아이씨티

주식회사 에코로지스틱스

주식회사 해파랑우리

주식회사 이룸티엔씨

주식회사 에픽트

주식회사 카우치그램

주식회사 아이스퀘어벤처스

EcoPro BM America, INC.

포항 아이스퀘어 그린테크 제1호 벤처투자조합

상해예커환경과학유한공사

ECOPRO-UK LTD

주식회사 에코프로글로벌

에코프로 공동근로복지기금

강원-아이스퀘어 중소벤처펀드 2호

아이스퀘어 슈퍼 사이클 제1호 벤처투자조합

아이스퀘어 ESG 제1호 조합

아이스퀘어 ESG 제2호 조합

(출처) 당사 제시

(주)에코프로는 당사의 최대주주로서 본 증권신고서
제출일 전일 기준

약 46
%
의
지분을 보유하고 있습니다. 당사는 (주)에코프로로부터 2016년 5월 1일을 분할기일로 하여 (주)에코프로의 2차전지소재 사업부문이 물적분할되어 신설된 회사입니다. 당사는 (주)에코프로와 체결한 리스계약에 따라 2021년 및 2020년 리스 부채 상환 거래가 있었고 그 외 2021년을 기준으로 약
47
억원의 (주)에코프로에 대한 리스료 지급 관련 기타채무가 있습니다.
또한 당사는 2022년 1분기에는 (주)에코프로이엠에 대한 240억원의 현금출자 거래가 존재합니다.

(주)에코프로이엠은 당사의 종속회사로서 2020년 2월 신설되었고 당사의 연결실체에 포함되었습니다. (주)에코프로이엠은 당사의 고객사 중 하나인 삼성SDI(주)와 공동출자한 합작법인으로서 2021년말 기준 당사는 (주)에코프로이엠에 대해 지분율 60%를 보유하고 있는 상태입니다. 당사는 (주)에코프로이엠에 대한 2020년 현금출자 거래가 있었고 그 외 2021년말 기준 약
91
억원의 매출채권 등이 존재합니다.
2022년 1분기의 경우, (주)에코프로이엠에 대해서 약 439억원의 매출이 발생하였으며 관련해서 당사가 (주)에코프로이엠에 보유하고 있는 매출채권 잔액은 2022년 1분기말 기준 321억원에 해당합니다.

당사 양극활물질 제조의 수직계열화에 있어서 당사의 기타 특수관계기업인 (주)에코프로머티리얼즈(舊 (주)에코프로지이엠) 및 (주)에코프로이노베이션의 경우 양극활 물질 제조공정 앞 단의 공정을 담당하고 있습니다. (주)에코프로머티리얼즈(舊 (주)에코프로지이엠)의 경우, 전구체 공정을 영위하고 있고 (주)에코프로이노베이션의 경우, 황산화/리튬전환 공정을 영위하고 있는 상황입니다. 따라서 당사와 (주)에코프로머티리얼즈(舊 (주)에코프로지이엠) 및 (주)에코프로이노베이션 간에 원재료 매입 등의 이해관계자 거래가 발생하고 있는 상황이며, 당사는 원재료 매입 등과 관련하여 2021년말 기준 (주)에코프로머티리얼즈(舊 (주)에코프로지이엠)에 대한 약
333
억원의 채무 등이 있고, (주)에코프로이노베이션에 대해서는 약
158
억원의 채무 등이 있습니다. 2021년말 기준 채권 관련 금액 역시 존재하며, (주)에코프로이노베이션 및 (주)에코프로머티리얼즈(舊 (주)에코프로지이엠)에 대해 각각 약
0.4
억원, 약
13
억원 수준입니다.
2022년 1분기말
기준 (주)에코프로이노베이션에
대한 매출채권 금액은 약 270억원에 해당이며 (주)에코프로씨엔지에 대한 매출채권 금액은 약 40억원 수준입니다.
다음은 당사와 계열회사간 매입/매출 거래 내역 , 채권/채무내역, 자금 거래내역입니다.

[매입/매출 등 거래]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년

매출 등
매입등
매출 등
매입등
매출 등
매입등
매출 등
매입등
매출 등
매입등

지배기업
㈜에코프로
17
1,772
51
1,566
107
10,164
509
5,055
-
2,699

종속기업
㈜에코프로이엠
43,905
-
235
-
12,368
124
462
-
-
-

기타특수관계자
㈜에코프로이노베이션
781
19,742
174
4,377
648
48,829
747
12,906
122
9,080

(주)에코프로머티리얼즈
(舊 (주)에코프로지이엠)
-
115,076
484
74,276
3,216
341,744
2,706
216,663
4,057
132,706

㈜에코프로씨엔지
3,620
-
54
-
1,309
-
32
-
-
-

㈜에코프로에이피
-
2,463
4
-
20
3,797
12
-
-
-

㈜아이스퀘어벤쳐스
-
-
0
-
2

-

1
-
-
-

㈜에코프로에이치엔
-
32
-
-
138
1,259
-
-
-
-

㈜에코로지스틱스
-
1,006
-
-
-
1,082
-
-
-
-

합계
48,323
140,091
1,002
80,219
17,809
407,000
4,469
234,624
4,179
144,485

(출처) 당사 사업보고서
및 분기보고서

[채권/채무내역]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
㈜에코프로
-
5
-
783
56
452
-
9,364
11
12
-
4,661
2
754
-
3,281
-
178
-
556

종속기업
㈜에코프로이엠
32,106
53
-
17
267

-

-

6
9,127
81
-
2
37
1,216
-
2

-
-

㈜에코프로글로벌
-
-
-
39
-
-
-
-
-
0
-
91
-
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
㈜에코프로이노베이션
26,990
36
4,145
203
143
2,714
-
191
40
57
15,840
326
37
22
244
194
22
10
481
82

(주)에코프로머티리얼즈
(舊 (주)에코프로지이엠)
-
7
43,301
191
532
263
16,994
81
1,257
13
33,319
169
923
-
11,361
21
4,009
-
4,991
0

㈜에코프로씨엔지
3,982
19
-
-
52
-
-
2
14
21
-
62
3
1
-
2
-
-
-
-

㈜에코프로에이피
-
5
-
913
4
-
-
4
60
49
-
933
8
-
-
4
-
-
-
-

㈜아이스퀘어벤쳐스
-
-
-
-
0
-
-

-

0
-
-

-

1
-
-
-
-
-
-
-

㈜에코프로에이치엔
-
398
-
1,988
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜에코로지스틱스
-
-
-
346
-
-
-
-
-
-
-
479
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
63,077
523
47,446
4,481
1,054
3,429
16,994
9,648
10,487
623
49,159
9,335
1,012
1,993
11,605
3,504
4,031
188
5,472
639

(출처) 당사 사업보고서
및 분기보고서

[자금 거래 내역]

(단위 : 백만원)

특수관계 구분
회사명
2022년 
1분기
2021년 
1분기
2021년
2020년
2019년

리스부채
상환
현금출자
리스부채
상환
리스부채
상환
현금출자
자본조달
배당지급
차입
상환
리스부채상환
현금출자
-

지배기업
㈜에코프로
-
-
83
111
-
-
4,941
-
-
308
-
-

종속기업
㈜에코프로이엠
-
24,000
-
-
36,000
-
-
-
-
-
36,000
-

㈜에코프로글로벌
-
-
-
-
30,000
-
-
-
-
-
-
-

EcoPro BM America, INC.
-
-
-
-
1,163
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
(주)에코프로머티리얼즈
(舊 (주)에코프로지이엠)
-
-
-
-
-
-
-
20,000
20,000
-
-
-

㈜에코프로이노베이션
-
-
-
-
-
4,000
-
-
-
-
-
-

㈜에코프로에이치엔
111
-
-
279
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜이룸티엔씨
-
-
-
-
-
10,000
-
-
-
-
-
-

(출처) 당사 사업보고서
및 분기보고서

<중략>

한편, 당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있습니다. 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충 문제가 발생할 경우, 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 다음은 당사 주요 임원 계열회사 겸직현황입니다. 

[주요 임원 계열회사 겸직현황]

(기준일 :
2022년 05월 16일
)

겸직자
겸직 현황

성명
직위
회사명
직위

최문호
사장 / 각자대표이사
주식회사 에코프로이엠
주식회사 에코프로글로벌
사내이사

사내이사

김장우
부사장 / 사내이사
주식회사 에코프로글로벌
대표이사

박재하
상무 / 사내이사
주식회사 에코프로
주식회사 에코프로씨엔지
주식회사 에코프로에이피
주식회사 아이스퀘어벤처스
주식회사 에코프로글로벌
사내이사

기타비상무이사

기타비상무이사

기타비상무이사

사내이사

최윤영
상무(미등기임원)
주식회사 에코프로이엠
상무(미등기임원)

주) 상기 계열사간 임원 겸직 현황은 보고서제출일 전일(
2022.05.16) 기준으로 작성되었습니다.

한편, 당사는 증권신고서 제출일 기준 피고로 계류 중인 소송 사건은 없으며, 당사가 원고로 진행중인 물품대금 청구 등의 복수의 소송 등이 있으나 당사의 영업 및 재무 등에 중대한 영향을 미칠만한 중요한 소송사건으로 판단하지 않고 있습니다. 한편 당사가 증권신고서 제출일 전일 별도기준 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증과 당사가 제공한 지급보증 관련 내역은 다음과 같습니다.
또한 당사의 경우 증권신고서 제출일 현재 기준 특수관계자 대여금은 존재하지 않습니다.

[특수관계자 외 타인으로부터 제공받은 지급보증]

(단위 : 백만원)

제공자

종류
보증금액

서울보증보험
이행지급
9,220

(출처) 당사
분기보고서

[특수관계자에게 제공한 지급보증]

(단위 : 백만원)

특수관계구분

회사명

보증처

지급보증금액

보증기간

원 채무금액
채무목적

비고

종속기업
㈜에코프로이엠
산업은행
120,000
2021.05.04 ~ 2031.05.03
100,000
시설대
자금차입

서울보증보험
1,083
2021.06.23 ~ 2025.06.17
984
투자기업 
특별지원금
이행보증

특수목적회사
72,000
2021.12.01 ~ 2022.11.30
60,000
운영자금
자금차입

농협
60,000
2022.04.07 ~ 2026.10.03
50,000
시설자금
자금차입

국민은행
36,000
2022.03.28 ~ 2023.03.27
30,000
무역금융
포괄금융

미즈호 은행
36,000
2022.04.22 ~ 2022.07.21
30,000
시설자금

자금차입

우리은행
60,000
2022.05.09 ~ 2025.05.08
50,000
운영자금

자금차입

기타특수관계자
㈜에코프로에이피
서울보증보험
578
2021.06.23 ~ 2025.06.17
526
투자기업 
특별지원금
이행보증

합계
385,661
-
321,510
-
-

주) 우리은행 지급보증금액 60,000백만원(원 채무금액 50,000백만원)은 2022년 5/20 실행될 예정입니다.

(출처) 당사 제시

증권신고서 제출일 현재 기준 당사의 특수관계자에 대한 채무보증 총 잔액은 약 3,857억원입니다. 채무보증 잔액은 2021년말 대비 약 2,633억원이 증가하였습니다.
당사의 채무보증 금액 대부분은 에코프로이엠을 대상으로 하고 있으며 에코프로이엠의 경우 2020년 2월 설립 되었습니다. 산업의 특성상 설립 초기 지속적인 투자의 진행에 따른 초기 투자 및 운영자금이 필요한 상황입니다. 이에 따라 부득이 모회사인 당사가 원활한 자금 조달을 위한 지급보증을 진행하였으며, 그 결과 에코프로이엠에 대한 채무보증 잔액이 단기간 확대된 바 있습니다. 

다만 에코프로이엠의 경우 고객사와 공동출자를 통해 설립한 법인으로 채무불이행이 발생할 확률은 지극히 낮은 것으로 판단됩니다. 또한 증권신고서 제출일 현재 에코프로이엠은 포항시 영일만4 일반산업단지에 건축면적 약 6천평 규모로 공장(CAM6) 준공을 완료하였습니다. CAM6가 본격 가동됨에 따라 빠른 시일 내 에코프로이엠의 사업이 안정화 될 것으로 예상되며 이에 지급보증 금액 또한 지속적으로 감소할 것으로 전망하고 있습니다.

단
, 채무보증 기업인 당사는 피 보증자가 계약상의 채무불이행으로 지급능력에 문제가 발생할 경우, 예상치 못한 자금유출 가능성 및 신용리스크가 확대될 가능성이 존재합니다.
또
한 에코프로이엠의 신설 공장 가동 및 이에 따른 사업 안정화가 당사 예상보다 지연되어 지급보증 금액 수준이 빠르게 감소하지 않을 가능성도 배제할 수 없습니다. 2021년말 별도 기준 당사의 자본총계는 약 5,587억원이며 현금및현금성자산의 규모는 약 237억원에 해당합니다.
투자자 여러분께서는 향후 당사의 자기자본 변동, 채무보증 금액 추이 및 현금유동성 증감에 유의하시기 바랍니다.

한편, 상기 지급보증 외에 별도기준 당사가 제공하고 있는 유형자산 담보, 금융약정 사항은 다음과 같으며, 별도의 제재현황은 해당사항 없습니다. 

[유형자산 담보제공 내역]

(단위 : 천원, USD)

담보제공자산

장부금액

담보설정금액

관련 계정과목

관련 금액

담보권자

담보제공기간

토지

17,053,095
193,400,000
 USD 4,600,000
차입금
160,000,000
산업은행 외 1
차입
만기시까지

건물
99,831,099

구축물

19,621,861

기계장치
204,242,024

건설중인자산
58,401,412

(출처) 당사 제시

[금융약정 내역]

(단위 : 천원, USD)

금융기관
외상매출채권
 담보대출
자금대출
무역금융
수입신용장
선물환

국민은행
5,000,000
-
90,000,000
-
-

하나은행
USD 80,000,000
20,000,000
-
-
-

산업은행
-
240,000,000
-
-
-

신한은행
-
20,000,000
-
USD 5,000,000
-

수출입은행
-
50,000,000
-
-
-

씨티은행
-
10,000,000
15,000,000
-
USD 35,000,000

농협은행
-
30,000,000
50,000,000
-
-

우리에코제일차
-
60,000,000
-
-
-

(출처)
당사
분기보고서

<중략>

(주20) 정정 전

[

카

.
환율변동에 따른 수익성 변동 위험]

당사의 2021년 연결기준 매출액 중 수출 관
련 매출은 약
1조
4,089억원
으로 약
95.2
% 매출 비
중
을 차지합니다.

2018년 이래로

당사 매출액 중 수출에서 발생하는 매출 비중이 약 80%를 상회할만큼 당사는 환율 변동에 따른 수익성 변동위험에 노출
되어 있습니다. 당사는 2021년 연결기준 달러화, 유로화, 엔화 변동위험에 노출되어 있고
당사의 주요 환위험은 달러화의 변동성에 기인
합니다.
한편,
2021년말 연결 기준, 외화변동위험에 노출된 외화금융자산, 외화금융부채, 파생상품 총 노출금액은 각각 원화환산기
준
약

1,951
억원
,
약
984
억원
,
약

0.2
억원
이
며

,
그 중
외화금융자산의 절대규모는 2018년 약 469억원을 기록한 이후 꾸준히 증가
하고 있는 상황입니다.물론, 현재 COVID-19 직후 대비 환율이 하락한 후 낮은 환율 변동성을 보이며 환율 상승에 따른 당사의 재무적 부담은 유의적인
수준은 아니나,
향후에 당사가 예측하지 못하는 수준의 급격한 환율변동이 발생될 경우 당사의 환변동에 노출된 외화자산 및 부채들로 인하여 수익성에 부정적인 영향이 발생
할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2021년 연결기준 매출액 중 수출 관련 매출
은 약
1

조
4,089
억
원으로
약

95.2

% 매출 비중을 차지합니다. 2018년 이래로 당사 매출액 중 수출에서 발생하는 매출 비중이 약 80%를 상회할만큼 당사는 환율 변동에 따른 수익성 변동위험에 노출되어 있습니다.
당사의 경우, 국내거래처의 해외법인(중국, 유럽 등)에 매출되는 비중이 높으며, 해당 매출은 수출로 집계되고 있습니다.
당사는 2021년 연결기준 달러화, 유로화, 엔화 변동위험에 노출되어 있고 당사의 주요 환위험은 달러화의 변동성에 기인합니다. 다음은 당사의 매출에서 수출관련 매출 비중 추이입니다.

[국내외 매출액 비중 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

수출
1,408,879
95.2%
758,713
88.8%
517,112
83.9%
535,542
90.9%

내수
71,699
4.8%
96,035
11.2%
98,974
16.1%
53,644
9.1%

합계
1,480,578
100.0%
854,748
100.0%
616,086
100.0%
589,186
100.0%

(출처) 당사 각 사업연도 사업보고서

주)2021년, 2020년은 연결기준, 2019년 및 2018년은 별도기준(해당연도 연결대상 종속회사 없음)

<중략>

2021년 상반기에는 6월 FOMC 회의가 시장의 예상보다 매파적이었다는 평가와 함께 변이 바이러스의 등장과 글로벌 경기 둔화 우려, 헝다그룹의 디폴트 가능성 시사로 안전선호 심리가 두각을 나타내며 달러화 강세를 나타내며 원/달러 환율이 상승 추세를 보이기 시작했으며, 이후 코로나19 변이바이러스인 델타, 오미크론 바이러스의 등장 및 빠른 확산세에 따라 불확실성이 고조되며 등락을 반복하였습니다.
변이 바이러스의 전파 상황에 따른 경기 회복 지연, 유가 등 원자재 가격 급변동, 신흥국 금융시장 변동성 확대 등으로 경기가 상당 부분 위축될 가능성이 있습니다.
특히 코로나19의 재확산에 대한 우려, 최근 우크라이나 사태에 따른 국내외 정세 불안정 등의
위험이 상존하고 있습니다.
2021년 12월 FOMC 의사록을 통한 조기 긴축 리스크의 부각과 더불어 국내 12월 무역수지 적자 전환, 그리고 조기 추경 편성 가능성에 따른 재정수지 부담 등이 원화 약세 압력을 높임에 따라 증권신고서 제출일 현재 환율은 1,200원/달러 내외에서 등락을 거듭하고 있습니다.

[최근 3년 원/달러 환율 추이]

기간별 원달러환율.jpg
기간별 원달러환율

(출처) 서울외국환중개소

[당사 최근 사업연도 달러화 변동에 대한 민감도 분석_연결기준]

(단위 : 백만원)

구분
2021년
2020년
2019년
2018년

외화환산이익
655
577
312
686

외환차익
11,686
6,747
5,061
4,545

외화관련 이익 소계
12,341
7,324
5,373
5,231

외화환산손실
314
1,265
562
315

외환차손
7,817
9,549
5,754
4,923

외화관련 손실 소계
8,131
10,814
6,316
5,238

외화이익(손실)
4,210
(3,490)
(943)
(7)

(출처) 당사 각 사업연도 사업보고서

주)2021년, 2020년은 연결기준, 2019년 및 2018년은 별도기준(해당연도 연결대상 종속회사 없음)

한편, 당사 외화관련손익은 기타손익 및 금융손익에 계상되어 있습니다. 2020년 연결기준 외화관련 손실은 약 35억원으로 2018년 이래 외화관련 손실의 폭이 매해 확대되었으나 2021년 연결기준 외화이익은
약
42
억원을 기록하였습니다. 현재 COVID-19 직후 대비 환율이 하락한 후 낮은 환율 변동성을 보이며 환율 상승에 따른 당사의 재무적 부담은 유의적인 수준은 아니나, 향후 당사가 예측하지 못하는 수준의 급격한 환율변동이 발생될 경우 당사의 환변동에 노출된 외화자산 및 부채들로 인하여 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(주20) 정정 후

[

카

.
환율변동에 따른 수익성 변동 위험]

당사의 2021년 연결기준 매출액 중 수출 관
련 매출은 약
1조
4,089억원
으로 약
95.2
% 매출 비
중
을 차지합니다.

2022년 1분기 매출액 또한 수출이 전체 매출액의 95.9% 수준으로 매출액 대부분의 비중을 차지하고 있습니다.

2018년 이래로

당사 매출액 중 수출에서 발생하는 매출 비중이 약 80%를 상회할만큼 당사는 환율 변동에 따른 수익성 변동위험에 노출
되어 있습니다. 당사는 2021년 연결기준 달러화, 유로화, 엔화 변동위험에 노출되어 있고
당사의 주요 환위험은 달러화의 변동성에 기인
합니다.
한편,
2021년말 연결 기준, 외화변동위험에 노출된 외화금융자산, 외화금융부채, 파생상품 총 노출금액은 각각 원화환산기
준
약

1,951
억원
,
약
984
억원
,
약

0.2
억원
이
며

,
그 중
외화금융자산의 절대규모는 2018년 약 469억원을 기록한 이후 꾸준히 증가
하고 있는 상황입니다.물론, 현재 COVID-19 직후 대비 환율이 하락한 후 낮은 환율 변동성을 보이며 환율 상승에 따른 당사의 재무적 부담은 유의적인
수준은 아니나,
향후에 당사가 예측하지 못하는 수준의 급격한 환율변동이 발생될 경우 당사의 환변동에 노출된 외화자산 및 부채들로 인하여 수익성에 부정적인 영향이 발생
할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2021년 연결기준 매출액 중 수출 관련 매출
은 약
1

조
4,089
억
원으로
약

95.2

% 매출 비중을 차지합니다.
2022년 1분기 매출액 또한 수출이 전체 매출액의 95.9% 수준으로 매출액 대부분의 비중을 차지하고 있습니다.
2018년 이래로 당사 매출액 중 수출에서 발생하는 매출 비중이 약 80%를 상회할만큼 당사는 환율 변동에 따른 수익성 변동위험에 노출되어 있습니다.
당사의 경우, 국내거래처의 해외법인(중국, 유럽 등)에 매출되는 비중이 높으며, 해당 매출은 수출로 집계되고 있습니다.
당사는 2021년 연결기준 달러화, 유로화, 엔화 변동위험에 노출되어 있고 당사의 주요 환위험은 달러화의 변동성에 기인합니다. 다음은 당사의 매출에서 수출관련 매출 비중 추이입니다.

[국내외 매출액 비중 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

수출
635,324
95.9%
245,889
93.4%
1,408,879
94.8%
758,713
88.8%
517,112
83.9%
535,542
90.9%

내수
27,138
4.1%
17,312
6.6%
76,749
5.2%
96,035
11.2%
98,974
16.1%
53,644
9.1%

합계
662,462
100.0%
263,201
100.0%
1,485,629
100.0%
854,748
100.0%
616,086
100.0%
589,186
100.0%

(출처) 당사 각 사업연도 사업보고서
및 분기보고서

주)2021년, 2020년은 연결기준, 2019년 및 2018년은 별도기준(해당연도 연결대상 종속회사 없음)

<중략>

2021년 상반기에는 6월 FOMC 회의가 시장의 예상보다 매파적이었다는 평가와 함께 변이 바이러스의 등장과 글로벌 경기 둔화 우려, 헝다그룹의 디폴트 가능성 시사로 안전선호 심리가 두각을 나타내며 달러화 강세를 나타내며 원/달러 환율이 상승 추세를 보이기 시작했으며, 이후 코로나19 변이바이러스인 델타, 오미크론 바이러스의 등장 및 빠른 확산세에 따라 불확실성이 고조되며 등락을 반복하였습니다.
변이 바이러스의 전파 상황에 따른 경기 회복 지연, 유가 등 원자재 가격 급변동, 신흥국 금융시장 변동성 확대 등으로 경기가 상당 부분 위축될 가능성이 있습니다.
특히 코로나19의 재확산에 대한 우려, 최근 우크라이나 사태에 따른 국내외 정세 불안정 등의
위험이 상존하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 환율은 1,250원/달러 내외에서 등락을 거듭하고 있습니다. 최근 달러-원 환율은 글로벌 달러 강세 기조에 힘입어 가파르게 상승하였습니다. 미 연준은 5월 FOMC에서 기준금리를 50bp 인상하였으며, 6월 또한 지속적으로 금리를 인상할 것으로 전망됩니다. 한동안 위험자산에 대한 회피 심리와 강달러 기조가 이어질 것으로 전망됩니다.

[최근 3년 원/달러 환율 추이]

환율추이(0517)

(출처) 서울외국환중개. 2022년 05년 17일

[당사 최근 사업연도 달러화 변동에 대한 민감도 분석_연결기준]

(단위 : 백만원)

구분
2022년 
1분기
2021년 
1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

외화환산이익
4,769
815
655
577
312
686

외환차익
6,091
2,761
11,686
6,747
5,061
4,545

외화관련 이익 소계
10,860
3,576
12,341
7,324
5,373
5,231

외화환산손실
2,693
358
314
1,265
562
315

외환차손
6,275
1,752
7,817
9,549
5,754
4,923

외화관련 손실 소계
8,968
2,110
8,131
10,814
6,316
5,238

외화이익(손실)
1,892
1,466
4,210
(3,490)
(943)
(7)

(출처) 당사 각 사업연도 사업보고서
및 분기보고서

주) 2021년, 2020년은 연결기준, 2019년 및 2018년은 별도기준(해당연도 연결대상 종속회사 없음)

한편, 당사 외화관련손익은 기타손익 및 금융손익에 계상되어 있습니다. 2020년 연결기준 외화관련 손실은 약 35억원으로 2018년 이래 외화관련 손실의 폭이 매해 확대되었으나 2021년 연결기준 외화이익은
약
42
억원을 기록하였습니다.
또한 2022년 1분기 기준, 외화이익은 약 19억원을 기록하였습니다.

현
재

COVID-19 직후 대비 환율이 하락한 후 낮은 환율 변동성을 보이
며 환율 상승에 따른 당사의 재무적 부담은 유의적인 수준은 아니나, 향후 당사가 예측하지 못하는 수준의 급격한 환율변동이 발생될 경우 당사의 환변동에 노출된 외화자산 및 부채들로 인하여 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(주21) 정정 전

당사는 양극재 제조 업체로서 2008년 양극활물질인 NCA 양산 및 초도 공급을 시작하여 10년 이상 양극활물질의 고용량 소재를 개발/양산하고 있습니다. 당사는 양극재 제조업체로서 시장
지위를 강화하기 위하여 지속적인 품질 강화 및 선도적인 제품 개발을 위한 연구개발 활동을 지속하고 있습니다. 2021년 기준 당사 연결기준 연구개발비용 총액은 약

332
억
원
이며, 2020년 사업연도 기준 연구개발비용 총액은 약 263억원으로 2018년 101억원을 기록한 이후 매해 꾸준히 증가하고 있으므로 연구개발비에 대한 당사 인식을 지속적으로 모니터링할 필요있습니다.

<중략>

[당사 무형자산 중 개발비 내역]

(단위 : 백만원)

구분
2021년
2020년
2019년
2018년

무형자산 순장부금액
12,070
13,310
14,140
13,966

개발비
8,563
10,347
12,344
13,139

무형자산 중 개발비 비율
70.9%
77.7%
87.3%
94.1%

무형자산 상각비
2,785
2,602
2,422
2,028

개발비 상각비
1,932
1,989
2,044
1,880

무형자산 상각비 중 개발비 상각비 비율
69.4%
76.4%
84.4%
92.7%

(출처) 당사 각 사업연도 사업보고서

주1)2021년, 2020년은 연결기준, 2019년 및 2018년은 별도기준(해당연도 연결대상 종속회사 없음)

주2)개발비 상각비는 관련 정부보조금을 차감한 수치

[당사 연구개발비용 내역]

(단위 : 백만원)

과 목

2021년

2020년

2019년

연구개발비용 총액
33,211
26,258
14,532

(정보부조금)
121
25
607

연구개발비용 계(정부보조금 차감 후)
33,332
26,233
13,925

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
2.24%
3.07%
2.26%

(출처) 당사 각 사업연도 사업보고서

주1)2021년, 2020년은 연결기준, 2019년 및 2018년은 별도기준(해당연도 연결대상 종속회사 없음)

<중략>

(주21) 정정 후

당사는 양극재 제조 업체로서 2008년 양극활물질인 NCA 양산 및 초도 공급을 시작하여 10년 이상 양
극활물질의 고용량 소재를 개발/양산하고 있습니다. 당사는 양극재 제조업체로서 시장
지위를 강화
하기 위하여 지속적인 품질 강화 및 선도적인 제품 개발을 위한 연구개발 활동을 지속하고 있습니다. 2021년 기준 당사 연결기준 연구개발비용 총액은 약

332
억
원
이며, 2020년
사업연도 기준 연구개발비용 총액은 약 263억원으로 2018년 101억원을 기록한 이후 매해 꾸준히 증가하고 있으므로 연구개발비에 대한 당사 인식을 지속적으로 모니터링할 필요있습니다.
2022년 1분기 기준, 연구개발비용 총액은 약 82억원으로 전분기 대비 소폭 증가하였으나 매출액이 큰 폭으로 증가하여 전체 매출액에서 연구개발비용이 차지하는 비중은 감소하였습니다.

<중략>

[당사 무형자산 중 개발비 내역]

(단위 : 백만원)

구분
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

무형자산 순장부금액
12,943
12,929
12,070
13,310
14,140
13,966

개발비
8,083
9,866
8,563
10,347
12,344
13,139

무형자산 중 개발비 비율
62.5%
76.3%
70.9%
77.7%
87.3%
94.1%

무형자산 상각비
731
685
2,785
2,602
2,422
2,028

개발비 상각비
480
481
1,932
1,989
2,044
1,880

무형자산 상각비 중 개발비 상각비 비율
65.7%
70.2%
69.4%
76.4%
84.4%
92.7%

(출처) 당사 각 사업연도 사업보고서
및 분기보고서

주1)2021년, 2020년은 연결기준, 2019년 및 2018년은 별도기준(해당연도 연결대상 종속회사 없음)

주2)개발비 상각비는 관련 정부보조금을 차감한 수치

[당사 연구개발비용 내역]

(단위 : 백만원)

과 목
2022년 1분기
2021년 1분기

2021년

2020년

2019년

연구개발비용 총액
8,172
7,271
33,211
26,258
14,532

(정보부조금)
-
20
121
25
607

연구개발비용 계(정부보조금 차감 후)
8,172
7,251
33,332
26,233
13,925

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.23%
2.75%
2.24%
3.07%
2.26%

(출처) 당사 각 사업연도 사업보고서
및 분기보고서

주1)2021년, 2020년은 연결기준, 2019년 및 2018년은 별도기준(해당연도 연결대상 종속회사 없음)

<중략>

(주22) 추가기재

이후 2022년 5월 17일 정정 증권신고서 제출일 현재, 본 건 내부거래에 관한 진행 현황 및 기소 여부 등에 관한 내용이 추가로 언론 보도되었습니다. 검찰청 보도자료에 따르면, 검찰은 에코프로 및 에코프로비엠의 前· 現 임직원 6명을 자본시장법 위반 등 혐의로 불구속 기소하였다고 밝혔습니다. 또한 에코프로의 前 임원은 2020년 1~2월과 2021년 8~9월경 에코프로비엠 주식을 매매해 약 11억원에 달하는 부당 이득을 취득하였으며, 거래 당시 차명계좌를 이용해 범죄수익은닉규제법 위반 혐의도 받는 것으로 보도되었습니다. 現 에코프로비엠 임원 또한, 2020년 1~2월 에코프로비엠 주식 매매로 약 1억 5,700만원 이익을 취득했으며 차명 계좌를 이용한 것으로 알려졌습니다. 나머지 前·現 임직원들도 미공개 중요 정보를 활용한 주식거래로 1,700만 ~ 1억 5,000만원의 이익을 취한 것으로 보도되었습니다.

(주23) 추가기재

하
지만 CAM4 공장의 경우, 빠르게 조업이 재개되었으나 약 2~3개월 가량 생산이 중단되었으며, CAM4N 공장의 경우 증권신고서 제출일 현재까지 재가동되지 않았기에 제한적이나 연간 생산 규모에 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 투자자 분들께서는 유의하시기 바랍니다. 

(주24) 정정 전

[
가. 최대주주의 청약 참여 및 지분율 변동 가능성에 관한 사항
]

증권신고서 제출일 기준 당사의 최대주주는 (주)에코프로(지분율: 46.04%)로 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 51.70%입니다.
금번 유상증자에 있어서 최대주주인 (주)에코프로의 100% 참여시
595,615주를 배정받게 될 예정으로 참여 규모는 미확정인 상태입니다. 최종 참여 여부 및 청약 수량은 이사회 결의를 통하여 결정될 예정으로, 이사회 결과에 따라 참여 규모 등이 변경될
수 있습니다.
한편 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 참여수준에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다.
특히 금번 유상증자는 구주주 1주당
0.
0564418955

주를 배정받게 되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다.
주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 기준 당사의 최대주주는 (주)에코프로(지분율: 46.04%)로 최대주주 및 특수관계인의 지분율 합산은 51.70%입니다. 금번 유상증자에 있어서 최대주주인 (주)에코프로는 595,615주를 배정받게 될 예정으로 참여 규모는 미확정인 상태입니다.

최종 참여 여부 및 청약 수량은 (주)에코프로의 이사회 결의를 통하여 결정될 예정으로, 이사회 결과에 따라 참여 규모 등이 변경될 수 있습니다. 또한 (주)에코프로는 본 유상증자의 구주주 청약을 검토중에 있으며, 참여가 확정될 경우 (주)에코프로가 관련 사항을 공시할 예정입니다. 한편 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 참여수준에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다. 특히 금번 유상증자는 구주주 1주당
0.
0564418955
주를 배정받게 되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다. 주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

[청약참가에 따른 최대주주 및 특수관계인 주식수 및 지분율 변동 예상]

(기준일 :
2022년 04월 05일
)
(단위 : 주)

주주명
증권신고서 제출일 기준
유상증자 후

보유주식수
지분율
증자 참여 
주식수
증자 후 
보유주식수
증자 후
지분율

주식회사 에코프로
10,552,724
46.04%
595,615
11,148,339
45.45%

주식회사 에코프로이노베이션
40,000
0.17%
-
40,000
0.16%

이룸티엔씨
1,150,000
5.02%
-
1,150,000
4.69%

김병훈
44,000
0.19%
-
44,000
0.18%

박종환
1,500
0.01%
-
1,500
0.01%

이태근
3,000
0.01%
-
3,000
0.01%

최문호
28,646
0.12%
-
28,646
0.12%

허태경
22,285
0.10%
-
22,285
0.09%

박석준
1,750
0.01%
-
1,750
0.01%

김윤태
2,000
0.01%
-
2,000
0.01%

김수연
3,500
0.02%
-
3,500
0.01%

권태길
363
0.00%
-
363
0.00%

최대주주 특관자 소계
11,849,768
51.70%
595,615
12,445,383
50.73%

출처 : 당사 제시

주1) 지분율은 보통주 기준

주2) 최대주주인

(주)
에코프로에 대해서는 구주주 배정분 100% 청약을 가정하였습니다. 다만 최종 참여 여부 및 청약 수량은 (주)에코프로의 이사회 결의를 통하여 결정될 예정으로 이사회 결과에 따라 참여 규모 등이 변경될 수 있습니다.

주3) 이 외 기타 특수관계인의 참여 여부 및 참여율은 금번 증자에 참여하지 않는 것으로 가정하였습니다.

(주24) 정정 후

[
가. 최대주주의 청약 참여 및 지분율 변동 가능성에 관한 사항
]

증권신고서 제출일 기준 당사의 최대주주는 (주)에코프로(지분율: 46.04%)로 최대주주 및
특수관계인의 지분율은
51.72%
입니다.

본 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 배정주식수 595,615주 이상의 청약 참여를 계획하고 있습니다. 최종 청약 참여 수량은 (주)에코프로의 이사회 결의를 통하여 청약일 이전 최종 결정될 예정이며, 추후 이사회 결과에 따라 참여 규모 등이 변경될 수 있습니다.

한
편 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 참여수준에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다.
특히 금번 유상증자는 구주주 1주당
0.
0564418955

주를 배정받게 되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다.
주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 기준 당사의 최대주주는 (주)에코프로(지분율: 46.04%)로 최대주주 및 특수관계인의 지분율 합산은 51.
72
%입니다. 금번 유상증자에 있어서 최대주주인 (주)에코프로는 595,615주를 배정받게 될 예정입니다.
본 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 배정주식수 595,615주 이상의 청약 참여를 계획하고 있습니다. 최종 청약 참여 수량은 (주)에코프로의 이사회 결의를 통하여 청약일 이전 최종 결정될 예정이며, 추후 이사회 결과에 따라 참여 규모 등이 변경될 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이 점 충분히 인지하신 후 투자해주시기 바랍니다. 

한편 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 참여수준에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다. 특히 금번 유상증자는 구주주 1주당
0.
0564418955
주를 배정받게 되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다. 주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

[청약참가에 따른 최대주주 및 특수관계인 주식수 및 지분율 변동 예상]

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 주)

주주명
증권신고서 제출일 기준
유상증자 후

보유주식수
지분율
증자 참여 
주식수
증자 후 
보유주식수
증자 후
지분율

주식회사 에코프로
10,552,724
46.04%
595,615
11,148,339
45.45%

주식회사 에코프로이노베이션
40,000
0.17%
-
40,000
0.16%

이룸티엔씨
1,150,000
5.02%
-
1,150,000
4.69%

김병훈
44,000
0.19%
-
44,000
0.18%

박종환
1,500
0.01%
-
1,500
0.01%

이태근
3,000
0.01%
-
3,000
0.01%

최문호
28,646
0.12%
-
28,646
0.12%

허태경
22,140
0.1%
-
22,140
0.09%

박석준
1,750
0.01%
-
1,750
0.01%

김윤태
2,000
0.01%
-
2,000
0.01%

김수연
3,500
0.02%
-
3,500
0.01%

김태만
2,050
0.01%
-
2,050
0.01%

권태길
1,650
0.01%
-
1,650
0.01%

최대주주 특관자 소계
11,852,960
51.72%
595,615
12,449,933
50.75%

출처 : 당사 제시

주1) 지분율은 보통주 기준

주2) 최대주주인

(주)
에코프로에 대해서는 구주주 배정분 100% 청약을 가정하였습니다. 다만 최종 참여 여부 및 청약 수량은 (주)에코프로의 이사회 결의를 통하여 결정될 예정으로 이사회 결과에 따라 참여 규모 등이 변경될 수 있습니다.

주3) 이 외 기타 특수관계인의 참여 여부 및 참여율은 금번 증자에 참여하지 않는 것으로 가정하였습니다.

당사의 최대주주인 (주)에코프로는 보유하고 있는 당사의 보통주를 대상으로 교환사채를 발행한 바 있습니다. 해당 교환사채의 개요는 아래와 같으며, 현재까지 597,276주의 교환권이 교환청구 되었으며 잔여 교환주식수는 3,775주에 해당합니다. 잔여 교환주식수는 3,775주로 당사의 발행주식총수 22,919,466주 대비 지분율이 높지 않은 편이나 행사시 최대주주 지분율 희석화 위험이 발생할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[(주)에코프로 발행 교환사채 개요]

(기준일 :
2022년 05월 16일
)

구분
내용

교환사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

인수인
제이앤 무림 에코 신기술 사업투자조합 외

교환청구기간
2020.07.12∼2023.05.12

발행시 교환주식수
㈜에코프로비엠 기명식 보통주식 601,051주

잔여 교환주식수
3,775주

교환가격
133,100원 / 주

출처 : (주)에코프로 사업보고서 및 분기보고서

(주25) 정정 전

[
카. 자금의 사용목적 관련 위험]

본 유상증자의 자금의 사용목적은 타법인증권취득자금 및 채무상환자금에 해당합니다.

특
히 타법인증권취득자금 4,700억원에 해당하는 금액은 전액 당사의 종속회사인 (주)에코프로글로벌에 추가 출자할 예정입니다.

(주)에코프로글로벌은 당사에서 설립한 해외투자를 전담하는 별도법인으로 당사는 해당 법인을 중심으로 해외투자를 추진할 예정입니다.

다만 본 유상증자 조달자금의 대부분이 (주)에코프로글로벌에 집중되는 만큼 대규모 자금 조달 및 투자 후 예기치 못한 부정적 상황의 발생 가능성을 배제할 수 없습니다.
또한 COVID-19와 같은 예기치 못한 장기적인 이슈가 지속될 경우,
관련 프로젝트가 지연되거나 추가적인 자금 소요가 필요해 지는 등 당사의 연결실체에 부정적인 영향을 야기할 수 있다
는 점을 투자자 여러분 께서는 유의하시기 바랍니다.

본 유상증자의 자금의 사용목적은 타법인증권취득자금 및 채무상환자금에 해당합니다.

구체적으로 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 5,000억원을 타법인증권취득자금 4,700억원 및 채무상환자금 300억원으로 사용할 계획이
며 특히 타법인증권취득자금 4,700억원에 해당하는 금액은 전액 당사의 종속회사인 (주)에코프로글로벌에 추가 출자할 예정입니다.

[본 유상증자 자금의 사용목적]

(기준일 :
2022년 04월 05일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
30,000,000,000
470,000,000,000
-
500,000,000,000

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

출처 : 당사 제공

당사의 생산능력 목표 수준을 달성하기 위해 필요한 투자비는 약 4조원으로 그 중 약 7천억원은
국내증설에 필요한 투자비이며, 약 3.3조원은 해외증설에 필요한 투자비입니다. 해외의 경우 에코프로글로벌을 통해 투자가 진행될 예정이며, 1.6조원에 해당하는 투자비 중 일부는 금번 증자를 통해 에코프로글로벌이 조달하는 자금으로 대응할 예정입니다(하단 [유럽/미국 투자비에 대한 조달 계획] 표 참조). 추가적인 투자비(약 1.7조원)는 향후 에코프로글로벌이 자체적으로 자금을 조달하는 방법(차입 및 투자유치 등), 현지에서 직접 추가자금을 조달하는 방법 등 다방면으로 검토할 예정입니다. 총 3.3조원의 해외투자비는 2026년 55만톤 Capa확보를 위한 전체 투자비이며 장기간의 시간을 두고 집행이 되는 만큼 금번 조달자금을 사용하는 기간 동안 추가적인 자금조달 계획을 구체화 할 예정입니다. 

해외 투자비 1.6조원의 경우, 당사는 유럽 및 미국시장 총 투자비(유럽 0.6조원, 미국 1조원) 중 유럽은 약 60%, 미국은 약 50% 정도를 차입으로 조달할 예정이며, 차입을 차감한 금액만큼을 JV 파트너쉽을 통해 Equity로 조달할 예정입니다. Equity 중 유럽은 60%, 미국은 50% 수준을 에코프로글로벌에서 담당할 것으로 예상하고 있으며, 이를 바탕으로 한 세부 자금계획은 아래와 같습니다.

[유럽/미국 투자비에 대한 조달 계획]

(단위: 조원)

구분
총투자비
(조원)
차입
계
Equity
조달
계

JV 파트너쉽
에코프로글로벌 출자
Equity 계

유럽
0.60
0.36
0.10
0.14
0.24
0.60

미국
1.00
0.50
0.25
0.25
0.50
1.00

(출처) 당사 제시

주) 해당 자금 계획은 예상안으로 추후 일부 변경될 수 있습니다.

다만, 각 지역별로 Capa 및 예상 투자비의 변동, 차입가능 금액의 변동, 고객사와의 지분율 협의과정 등에 따라 최종적으로 에코프로글로벌에서 출자할 금액은 달라질 수 있으며, 에코프로글로벌은 금번 증자 이후에도 각 지역별 해외투자 경과에 따라 추가적인 자금조달 필요여부를 지속적으로 검토할 예정입니다.

국내 투자비 7천억원의 경우 지금까지 국내증설을 추진하면서 자금을 조달하였던 방법과 동일하게 은행차입금(시설대), 회사채 발행, 자체 영업현금 사용 등을 통해 대응할 예정이며, 에코프로EM에서 진행하는 증설의 경우에는 JV 파트너로부터도 일부 투자비를 조달할 예정입니다.

[(주)에코프로글로벌 자금 사용계획]

구 분
금 액
비 고

조달
5,000억원
- 설립자본금 300억원 및 금번 유상증자를 통한 신규출자 4,700억원

사용
5,000억원(예정)

- 유럽지역 양극재 투자
1,500억원(예정)
- 2025년까지 유럽지역에 약 0.6조원을 투자하여 연간 5.4만톤의 생산능력 확보 예정
- 부족자금은 현지조달 및 차입, 고객사와의 JV 추진 등을 통해 대응할 예정

- 북미지역 양극재 투자
2,500억원(예정)

- 2025년까지 미국에 약
1조원을 투자하여 연간 7.5만톤의 생산능력 확보 예정
- 부족자금은 현지조달 및 차입, 고객사와의 JV 추진 등을 통해 대응할 예정

- 원재료 관련 투자
1,000억원(예정)
- 니켈 MHP 등 경쟁력 있는 원재료의 안정적인 수급 확보 목적
- 인도네시아 QMB 니켈 프로젝트 지분투자 계약 체결(2022.03.28)
- 향후 추가적인 주요 원재료에 대한 off-take 지분투자 등을 지속적으로 추진 예정

출처 : 당사 제공

(주)에코프로글로벌은 당사에서 설립한 해외투자를 전담하는 별도법인으로 당사는 해당 법인을 중심으로 해외투자를 추진할 예정입니다. 당사는 향후 유럽과 북미 지
역을 중심으로 해외 양극재 생산라인 건설을 준비중에 있으
며
해
외 진출과 관련한 전반적인 총괄은 2021년 9월 설립된 (주)에코프로글로벌이 담당하고 있습니다. 이같은 목적으로 향후 양극 소재 사업의 해외 진출 구조 확립 및 투자 계획 수립을 목적으로 2021년 09월 07일 (주)에코프로글로벌의 지분취득을 공시하였으며 증
권신고서 제출일 현재 발행주식 총수의 100%에 해당하는 주식 3,000,000주를 300억원에 취득
완료하였습니다. 

당
사
는 본 유상증자를 통한 (주)에코프로글로벌의 자본 확충으로 해외진출 및 당사 사업확대를 위한 체계적인 글로벌 생산 기지 구축을 위한 신규 시설투자가 수반될 것으로 전망하고 있습니다.
다만 본 유상증자 조달자금의 대부분이 (주)에코프로글로벌에 집중되는 만큼 대규모 자금 조달 및 투자 후 예기치 못한 부정적 상황의 발생 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 COVID-19와 같은 예기치 못한 장기적인 이슈가 지속될 경우, 관련 프로젝트가 지연되거나 추가적인 자금 소요가 필요해 지는 등 당사의 연결실체에 부정적인 영향을 야기할 수 있습니다.
계획된 해외 사업이 순조롭게 진행되는 경우에도, 당사는 대규모의 시설투자 자금을 추가 투입하고, 회사채를 발행하거나 유가증권을 추가로 발행해야 하는 경우가 있을 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

특히 (주)에코프로글로벌에 관해서는 본 증권신고서 "III. 투자위험요소. 2. 회사위험. [아. 종속기
업 관련 위험] 中
②
타법인주식취득 관련 (주)에코프로글로벌"에서 당사 연결실체의 재무환경에 미치는 영향을 자세히 기술하
고 있습니다. 또한
"III. 투자위험요소. 2. 회사위험. [
바. 해외시장 진출 계획 관련 위험]

"에서
해외시장 진출시 예상되는 위험 및 재무환경에 미치는 영향을 자세히 기술하고 있으니, 투자자 여러분께서는 해당 내용을 참고하시기 바랍니다.

(주25) 정정 후

[
카. 자금의 사용목적 관련 위험]

본 유상증자의 자금의 사용목적은 타법인증권취득자금, 채무상환자금
및 운영자금에
해당합니다.

특
히 타법인증권취득자금 4,700억원에 해당하는 금액은 전액 당사의 종속회사인 (주)에코프로글로벌에 추가 출자할 예정입니다.

(주)에코프로글로벌은 당사에서 설립한 해외투자를 전담하는 별도법인으로 당사는 해당 법인을 중심으로 해외투자를 추진할 예정입니다.

다만 본 유상증자 조달자금의 대부분이 (주)에코프로글로벌에 집중되는 만큼 대규모 자금 조달 및 투자 후 예기치 못한 부정적 상황의 발생 가능성을 배제할 수 없습니다.
또한 COVID-19와 같은 예기치 못한 장기적인 이슈가 지속될 경우,
관련 프로젝트가 지연되거나 추가적인 자금 소요가 필요해 지는 등 당사의 연결실체에 부정적인 영향을 야기할 수 있다
는 점을 투자자 여러분 께서는 유의하시기 바랍니다.

본 유상증자의 자금의 사용목적은 타법인증권취득자금, 채무상환자금
및 운영자금
에 해당합니다.

구체적으로 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금
624,556,934,400원은 타법인증권취득자금 470,000,000,000원, 채무상환자금 32,000,000,000원 및 운영자금 122,556,934,400원으로
사용할 계획입니다. 특히 타법인증권취득자금 4,700억원에 해당하는 금액은 전액 당사의 종속회사인 (주)에코프로글로벌에 추가 출자할 예정입니다.

[본 유상증자 자금의 사용목적]

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
122,556,934,400
32,000,000,000
470,000,000,000
-
624,556,934,400

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

출처 : 당사 제공

당사의 생산능력 목표 수준을 달성하기 위해 필요한 투자비는 약 4조원으로 그 중 약 7천억원은
국내증설에 필요한 투자비이며, 약 3.3조원은 해외증설에 필요한 투자비입니다. 해외의 경우 에코프로글로벌을 통해 투자가 진행될 예정이며, 1.6조원에 해당하는 투자비 중 일부는 금번 증자를 통해 에코프로글로벌이 조달하는 자금으로 대응할 예정입니다(하단 [유럽/미국 투자비에 대한 조달 계획] 표 참조). 추가적인 투자비(약 1.7조원)는 향후 에코프로글로벌이 자체적으로 자금을 조달하는 방법(차입 및 투자유치 등), 현지에서 직접 추가자금을 조달하는 방법 등 다방면으로 검토할 예정입니다. 총 3.3조원의 해외투자비는 2026년 55만톤 Capa확보를 위한 전체 투자비이며 장기간의 시간을 두고 집행이 되는 만큼 금번 조달자금을 사용하는 기간 동안 추가적인 자금조달 계획을 구체화 할 예정입니다. 

해외 투자비 1.6조원의 경우, 당사는 유럽 및 미국시장 총 투자비(유럽 0.6조원, 미국 1조원) 중 유럽은 약 60%, 미국은 약 50% 정도를 차입으로 조달할 예정이며, 차입을 차감한 금액만큼을 JV 파트너쉽을 통해 Equity로 조달할 예정입니다. Equity 중 유럽은 60%, 미국은 50% 수준을 에코프로글로벌에서 담당할 것으로 예상하고 있으며, 이를 바탕으로 한 세부 자금계획은 아래와 같습니다.

[유럽/미국 투자비에 대한 조달 계획]

(단위: 조원)

구분
총투자비
(조원)
차입
계
Equity
조달
계

JV 파트너쉽
에코프로글로벌 출자
Equity 계

유럽
0.60
0.36
0.10
0.14
0.24
0.60

미국
1.00
0.50
0.25
0.25
0.50
1.00

(출처) 당사 제시

주) 해당 자금 계획은 예상안으로 추후 일부 변경될 수 있습니다.

다만, 각 지역별로 Capa 및 예상 투자비의 변동, 차입가능 금액의 변동, 고객사와의 지분율 협의과정 등에 따라 최종적으로 에코프로글로벌에서 출자할 금액은 달라질 수 있으며, 에코프로글로벌은 금번 증자 이후에도 각 지역별 해외투자 경과에 따라 추가적인 자금조달 필요여부를 지속적으로 검토할 예정입니다.

국내 투자비 7천억원의 경우 지금까지 국내증설을 추진하면서 자금을 조달하였던 방법과 동일하게 은행차입금(시설대), 회사채 발행, 자체 영업현금 사용 등을 통해 대응할 예정이며, 에코프로EM에서 진행하는 증설의 경우에는 JV 파트너로부터도 일부 투자비를 조달할 예정입니다.

[(주)에코프로글로벌 자금 사용계획]

구 분
금 액
비 고

조달
5,000억원
- 설립자본금 300억원 및 금번 유상증자를 통한 신규출자 4,700억원

사용
5,000억원(예정)

- 유럽지역 양극재 투자
1,500억원(예정)
- 2025년까지 유럽지역에 약 0.6조원을 투자하여 연간 5.4만톤의 생산능력 확보 예정
- 부족자금은 현지조달 및 차입, 고객사와의 JV 추진 등을 통해 대응할 예정

- 북미지역 양극재 투자
2,500억원(예정)

- 2025년까지 미국에 약
1조원을 투자하여 연간 7.5만톤의 생산능력 확보 예정
- 부족자금은 현지조달 및 차입, 고객사와의 JV 추진 등을 통해 대응할 예정

- 원재료 관련 투자
1,000억원(예정)

- 니켈 MHP 등 경쟁력 있는 원재료의 안정적인 수급 확보 목적

- 인도네시아 QMB 니켈 프로젝트 참여 계약 체결(2022.03.28)
- 향후 추가적인 주요 원재료에 대한 off-take 지분투자 등을 지속적으로 추진 예정

출처 : 당사 제공

(주)에코프로글로벌은 당사에서 설립한 해외투자를 전담하는 별도법인으로 당사는 해당 법인을 중심으로 해외투자를 추진할 예정입니다. 당사는 향후 유럽과 북미 지
역을 중심으로 해외 양극재 생산라인 건설을 준비중에 있으
며
해
외 진출과 관련한 전반적인 총괄은 2021년 9월 설립된 (주)에코프로글로벌이 담당하고 있습니다. 이같은 목적으로 향후 양극 소재 사업의 해외 진출 구조 확립 및 투자 계획 수립을 목적으로 2021년 09월 07일 (주)에코프로글로벌의 지분취득을 공시하였으며 증
권신고서 제출일 현재 발행주식 총수의 100%에 해당하는 주식 3,000,000주를 300억원에 취득
완료하였습니다. 

당
사
는 본 유상증자를 통한 (주)에코프로글로벌의 자본 확충으로 해외진출 및 당사 사업확대를 위한 체계적인 글로벌 생산 기지 구축을 위한 신규 시설투자가 수반될 것으로 전망하고 있습니다.
다만 본 유상증자 조달자금의 대부분이 (주)에코프로글로벌에 집중되는 만큼 대규모 자금 조달 및 투자 후 예기치 못한 부정적 상황의 발생 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 COVID-19와 같은 예기치 못한 장기적인 이슈가 지속될 경우, 관련 프로젝트가 지연되거나 추가적인 자금 소요가 필요해 지는 등 당사의 연결실체에 부정적인 영향을 야기할 수 있습니다.
계획된 해외 사업이 순조롭게 진행되는 경우에도, 당사는 대규모의 시설투자 자금을 추가 투입하고, 회사채를 발행하거나 유가증권을 추가로 발행해야 하는 경우가 있을 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

특히 (주)에코프로글로벌에 관해서는 본 증권신고서 "III. 투자위험요소. 2. 회사위험. [아. 종속기
업 관련 위험] 中
②
타법인주식취득 관련 (주)에코프로글로벌"에서 당사 연결실체의 재무환경에 미치는 영향을 자세히 기술하
고 있습니다. 또한
"III. 투자위험요소. 2. 회사위험. [
바. 해외시장 진출 계획 관련 위험]

"에서
해외시장 진출시 예상되는 위험 및 재무환경에 미치는 영향을 자세히 기술하고 있으니, 투자자 여러분께서는 해당 내용을 참고하시기 바랍니다.

(주26) 정정 전

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일시
참여자
기업실사내용 및 확인자료

발행회사
평가회사

2022년
03
월
14
일

에코프로비엠
NH투자증권(주)
- 초도방문
- 이사회의사록 검토
- 유상증자 발행개요 및 일정 협의
- 기업실사 관련 절차 안내

2022년
03
월
21
일~
2022년
03
월
25
일

- 최근 공시 및 언론 확인 등을 통한 발행회사 및 해당 산업 조사
- 상법 및 기타 관련 규정, 정관 검토
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크
- 유사업종 자료 검토
- 현장실사를 통한 Due-Diligence Checklist 세부사항 점검
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 검토 질의응답
- 기타 유상증자 진행에 대한 질의 응답

2022년
03
월
28
일~
2022년
04
월
01
일

- Due-Diligence Checklist 세부사항 점검
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 검토 질의응답
- 주요 재무적 이슈 및 기타 유상증자 진행에 대한 질의 응답

2022년
04
월
04
일~
2022년
04
월
06
일

- 실사 요청자료 목록 및 Check List 확인
- 현장실사시 수령 자료 분석 및 검토 
- 기업실사보고서 작성 및 추가 질의사항 검토
- 기업실사 및 증권신고서 관련 세부사항 질의 및 응답
- 기업실사보고서 작성
- 실사 내용 및 증권신고서 기재사항 확인

- 인수계약서 체결
- 증권신고서 기재사항 검토
- 증권신고서 첨부서류 등 검토

2022년
04
월
07
일~
2022년 04월 19일

- (정정)증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성
- (정정)실사보고서 작성

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

NH투자증권(주)

Heavy Industry부

손용준

차장

기업실사 총괄 및 책임
회계감사업무 5년
기업금융업무 등 6년

NH투자증권(주)

Heavy Industry부
신홍규

과장

기업실사 및 서류작성

재무자문업무 3년
기업금융업무 4년

NH투자증권(주)

Heavy Industry부
박민상

과장

기업실사 및 서류작성
회계감사업무 4년
기업금융업무 1년

<중략>

라.
동사
의
2021년 기준의
부채비율 및 차입금 의존도는 연결기준 각각
139.2
%
,
38.8
%
및 별도기준 각각
120.7
%,
34.8
%를 기록하였습니다. 2018년부터 2020년까지 부채비율과 차입금 의존도가 지속적으로 감소한 것을 알 수 있습니다. 이러한 차입금 의존도 감소는 동사의 매출액 및 영업이익의 성장을 바탕으로 영업현금흐름의 유입이 지속되었기 때문입니다.
2021년말
연결기준 총차입금은 약 5,532억원이고 그 중 단기차입금, 유동성장기차입금, 유동성리스부채의 합계는 약 3,577억원으로 총 차입금 중 약 64.7%를 차지하고 있습니다.

2020년 말 연결기준 총차입금 중 단기성차입금이 차지하는 비중은 약 35%로 2021년말

단기차입금 비중이 약
29.7%p.만
큼 큰 폭 증가하였습니다.

[연결 기준 부채비율 및 차입금의존도 추이]

(단위 : 백만원)

구분
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

자산총계
1,425,858
1,233,197
798,986
771,965
650,357
464,452

현금및현금성자산
104,648
23,710
59,234
24,808
20,106
9,553

부채총계
829,713
674,471
331,669
327,633
280,150
303,907

단기차입금
265,000
205,000
60,041
60,041
55,738
80,165

유동성장기차입금
91,945
91,945
8,920
8,920
16,250
18,381

유동성리스부채
783
753
687
687
1,071
-

리스부채
1,973
1,856
3,110
3,110
1,357
-

장기차입금
193,476
129,876
124,260
124,260
132,300
91,347

총차입금
553,176
429,429
197,018
197,018
206,716
189,893

순차입금
448,529
405,719
137,784
172,210
186,610
180,340

자본총계
596,145
558,727
467,318
444,332
370,207
160,545

부채비율
139.2%
120.7%
71.0%
73.7%
75.7%
189.3%

차입금의존도
38.8%
34.8%
24.7%
25.5%
31.8%
40.9%

(출처) 동사 각 사업년도 사업보고서

주1) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년부터 연결기준과 별도기준을 병렬적으로 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

주2) 이자보상배율(배) = 영업이익/이자비용

마. 동사의 2018년, 2019년 및 2020년 별도 기준 연간 매출액은 각각 5,892억원, 6,161억원, 8,552억원으로 전년 대비 각각 103.2%, 4.6%, 38.8%의 양(+)의 성장률을 기록했습니다. 2017년 이후 양극재 수요 성장세가 본격화되면서 2018년 매출액이 큰 폭으로 성장하였습니다. 또한, 2019년 10월부터 동사의 포항 신공장 'CAM5'가동, 전기자동차향 양극
재 출하의 꾸준한 성장세 및 Non-IT향 수요 회복 지속으로 2020년 매출은 2019년 대비 38.8% 성장하면서 매출의 외형이 확대되었습니다. 연결기준 2021년 매출액은
1조
4,856
억원을 기록하면서 전년 대비
약
73.8

%
성장하였습니다. 

[동사 수익성 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

매출액
1,485,629
1,486,138
854,749
855,210
616,085
589,186

매출총이익
190,134
195,436
105,573
106,035
73,087
79,575

영업이익
115,031
127,266
54,769
55,985
37,078
50,284

당기순이익
97,790
106,746
46,658
47,653
34,481
36,857

매출총이익률
12.8%
13.2%
12.4%
12.4%
11.9%
13.5%

영업이익률
7.7%
8.6%
6.4%
6.5%
6.0%
8.5%

당기순이익률
6.6%
7.2%
5.5%
5.6%
5.6%
6.3%

(출처) 동사 각 사업년도 사업보고서

주) 연결대상 종속회사가 편입된 2020년부터는 연결기준과 별도기준으로 표시하였으며, 2019년과 2018년은 별도기준만 표시함

바.
동사의 2018년, 2019년 및 2020년 별도 기준 연간 영업이익은 각각 503억원, 371억원, 560억원이며 영업이익률은 각각 6.5%, 6.0%, 8.5%를 기록하였습니다. 그러나 2020년 영업이익은 전년
대비 약 51% 증가하였는데 이는 전기자동차향 매출이 본격화되어 규모의 경제에 따른 고정비 감소 효과가 나타났기 때문입니다. 별도기준 2021년

영업
이익은 약
1,273억
원
으로 전년 대비 약
127%
가량 성장하였는데 이러한 성장률 역시 전방수요 성장에 따른 양극재 출하 성장세와 고정비 감소효과에 따른 원가율 개선효과가 주요 요인으로 작용하였습니다. 2021

년을 포함한 2018년 ~ 2021년까지 별도 기준 평균 영업이익률은
7.4
%로 2019년 이후 영업이익의 절대적 규모의 성장과 함께 영업이익률 역시 지속적으로 개선되고 있는 상황입니다.

[주요 성장성지표(연결)]

(단위 : %)

구분
2021년
2020년
2019년
2018년

성장성지표
총자산증가율
78.46
22.85
40.03
36.21

매출액증가율
73.81
38.74
4.57
103.26

영업이익증가율
110.03
47.72
-26.26
125.56

주) 2019년~2018년 연결 미존재. 별도기준으로 작성

출처 : 동사 각 사업연도 사업보고서

사. 동사의 총자본회전율은 2018년 1.6회
에서 2021년
1.3
회로 2020년까지 지속 감소하는 추세였으나 2021년 소폭 증가하면서 양호한 수준을 유지하고 있습니다.
동사 재고자산회전율은 2021년
5.2
회, 2020년 4.7회, 2019년 3.6회 및 2018년 5.1회로 2019년에 2018년 대비 감소한 이후 2021년까지 꾸준히 개선된 추이를 나타내고 있습니다. 

[주요 활동성지표(연결)]

(단위 : 회)

구분
2021년
2020년
2019년
2018년

활동성지표
총자본회전율
1.3
1.1
1.1
1.6

재고자산회전율
5.2
4.7
3.6
5.1

매출채권회전율
9.1
12.6
11.6
13.9

주) 2019년~2018년 연결 미존재. 별도기준으로 작성

출처 : 동사 각 사업연도 사업보고서

<중략>

자. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

(주26) 정정 후

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일시
장소
참여자
기업실사내용 및 확인자료

발행회사
평가회사

2022년
03
월
14
일

- 에코프로비엠 본사
에코프로비엠
NH투자증권(주)
- 초도방문
- 이사회의사록 검토
- 유상증자 발행개요 및 일정 협의
- 기업실사 관련 절차 안내

2022년
03
월
21
일~
2022년
03
월
25
일

- 유선 및 이메일
- 화상회의
- 최근 공시 및 언론 확인 등을 통한 발행회사 및 해당 산업 조사
- 상법 및 기타 관련 규정, 정관 검토
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크
- 유사업종 자료 검토
- 현장실사를 통한 Due-Diligence Checklist 세부사항 점검
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 검토 질의응답
- 기타 유상증자 진행에 대한 질의 응답

2022년
03
월
28
일~
2022년
04
월
01
일

- 유선 및 이메일
- 화상회의

- Due-Diligence Checklist 세부사항 점검
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 검토 질의응답
- 주요 재무적 이슈 및 기타 유상증자 진행에 대한 질의 응답

2022년
04
월
04
일~
2022년
04
월
06
일

- 유선 및 이메일
- 화상회의
- 에코프로비엠 본사

- 실사 요청자료 목록 및 Check List 확인
- 현장실사시 수령 자료 분석 및 검토 
- 기업실사보고서 작성 및 추가 질의사항 검토
- 기업실사 및 증권신고서 관련 세부사항 질의 및 응답
- 기업실사보고서 작성
- 실사 내용 및 증권신고서 기재사항 확인

- 인수계약서 체결
- 증권신고서 기재사항 검토
- 증권신고서 첨부서류 등 검토

2022년
04
월
07
일~
2022년 04월 19일

- 유선 및 이메일
- (정정)증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성
- (정정)실사보고서 작성

2022년 04월 20일~
2022년 05월 16일
- 유선 및 이메일

- 2022년 1분기보고서 제출
- 사업위험 및 회사위험 세부사항 검토 및 질의 응답
- (정정)증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성
- (정정)실사보고서 작성

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

NH투자증권(주)

Heavy Industry부

손용준

차장

기업실사 총괄 및 책임
2022년 03월 14일 ~
2022년 05월 16일
회계감사업무 5년
기업금융업무 등 6년

NH투자증권(주)

Heavy Industry부
신홍규

과장

기업실사 및 서류작성

2022년 03월 14일 ~
2022년 05월 16일

재무자문업무 3년
기업금융업무 4년

NH투자증권(주)

Heavy Industry부
박민상

과장

기업실사 및 서류작성

2022년 03월 14일 ~
2022년 05월 16일

회계감사업무 4년
기업금융업무 1년

<중략>

라.
동사
의
2021년 기준의
부채비율 및 차입금 의존도는 연결기준 각각
139.2
%
,
38.8
%
및 별도기준 각각
120.7
%,
34.8
%를 기록하였습니다. 2018년부터 2020년까지 부채비율과 차입금 의존도가 지속적으로 감소한 것을 알 수 있습니다. 이러한 차입금 의존도 감소는 동사의 매출액 및 영업이익의 성장을 바탕으로 영업현금흐름의 유입이 지속되었기 때문입니다.
2021년말
연결기준 총차입금은 약 5,532억원이고 그 중 단기차입금, 유동성장기차입금, 유동성리스부채의 합계는 약 3,577억원으로 총 차입금 중 약 64.7%를 차지하고 있습니다.

2020년 말 연결기준 총차입금 중 단기성차입금이 차지하는 비중은 약 35%로 2021년말

단기차입금 비중이 약
29.7%p.만
큼 큰 폭 증가하였습니다.

2022년 1분기의 경우 연결 및 별도기준 부채비율은 전기말 대비 소폭 증가하였습니다.
2022년 1분기말 별도기준 총차입금 규모는 5,325억원으로 2021년말 4,294억원 대비 1,031억원 증가하였습니다. 이는 대부분 단기차입금 1,032억원 증가에 기인합니다.

[연결 기준 부채비율 및 차입금의존도 추이]

(단위 : 백만원)

구분
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년
1분기
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

자산총계
1,807,756
1,391,436
1,425,858
1,233,197
1,425,858
1,233,197
798,986
771,965
650,357
464,452

현금및현금성자산
63,021
2,472
104,648
23,710
104,648
23,710
59,234
24,808
20,106
9,553

부채총계
1,186,176
833,392
829,713
674,471
829,713
674,471
331,669
327,633
280,150
303,907

단기차입금
398,165
308,165
265,000
205,000
265,000
205,000
60,041
60,041
55,738
80,165

유동성장기차입금
91,970
91,970
91,945
91,945
91,945
91,945
8,920
8,920
16,250
18,381

유동성리스부채
869
744
783
753
783
753
687
687
1,071
-

리스부채
1,984
1,720
1,973
1,856
1,973
1,856
3,110
3,110
1,357
-

장기차입금
231,735
129,895
193,476
129,876
193,476
129,876
124,260
124,260
132,300
91,347

총차입금
724,723
532,494
553,176
429,429
553,176
429,429
197,018
197,018
206,716
189,893

순차입금
661,702
530,022
448,529
405,719
448,529
405,719
137,784
172,210
186,610
180,340

자본총계
621,580
558,044
596,145
558,727
596,145
558,727
467,318
444,332
370,207
160,545

부채비율
190.8%
149.3%
139.2%
120.7%
139.2%
120.7%
71.0%
73.7%
75.7%
189.3%

차입금의존도
40.1%
38.3%
38.8%
34.8%
38.8%
34.8%
24.7%
25.5%
31.8%
40.9%

(출처) 동사 각 사업년도 사업보고서

주1) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년부터 연결기준과 별도기준을 병렬적으로 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

주2) 이자보상배율(배) = 영업이익/이자비용

마. 동사의 2018년, 2019년 및 2020년 별도 기준 연간 매출액은 각각 5,892억원, 6,161억원, 8,552억원으로 전년 대비 각각 103.2%, 4.6%, 38.8%의 양(+)의 성장률을 기록했습니다. 2017년 이후 양극재 수요 성장세가 본격화되면서 2018년 매출액이 큰 폭으로 성장하였습니다. 또한, 2019년 10월부터 동사의 포항 신공장 'CAM5'가동, 전기자동차향 양극
재 출하의 꾸준한 성장세 및 Non-IT향 수요 회복 지속으로 2020년 매출은 2019년 대비 38.8% 성장하면서 매출의 외형이 확대되었습니다. 연결기준 2021년 매출액은
1조
4,856
억원을 기록하면서 전년 대비
약
73.8

%
성장하였습니다.

2022년 1분기 연결 기준 분기 매출액은 6,625
억원을 기록하면서 전년 동기 대비 약 151.7% 성장하였습니다.

[동사 수익성 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
연결
연결
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

매출액
662,462
263,201
1,485,629
1,486,138
854,749
855,210
616,085
589,186

매출총이익
63,468
32,507
190,134
195,436
105,573
106,035
73,087
79,575

영업이익
41,062
17,832
115,031
127,266
54,769
55,985
37,078
50,284

당기순이익
30,411
13,825
97,790
106,746
46,658
47,653
34,481
36,857

매출총이익률
9.6%
12.4%
12.8%
13.2%
12.4%
12.4%
11.9%
13.5%

영업이익률
6.2%
6.8%
7.7%
8.6%
6.4%
6.5%
6.0%
8.5%

당기순이익률
4.6%
5.3%
6.6%
7.2%
5.5%
5.6%
5.6%
6.3%

(출처) 동사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주) 연결대상 종속회사가 편입된 2020년부터는 연결기준과 별도기준으로 표시하였으며, 2019년과 2018년은 별도기준만 표시함

바.
동사의 2018년, 2019년 및 2020년 별도 기준 연간 영업이익은 각각 503억원, 371억원, 560억원이며 영업이익률은 각각 6.5%, 6.0%, 8.5%를 기록하였습니다. 그러나 2020년 영업이익은 전년
대비 약 51% 증가하였는데 이는 전기자동차향 매출이 본격화되어 규모의 경제에 따른 고정비 감소 효과가 나타났기 때문입니다. 별도기준 2021년

영업
이익은 약
1,273억
원
으로 전년 대비 약
127%
가량 성장하였는데 이러한 성장률 역시 전방수요 성장에 따른 양극재 출하 성장세와 고정비 감소효과에 따른 원가율 개선효과가 주요 요인으로 작용하였습니다. 2021

년을 포함한 2018년 ~ 2021년까지 별도 기준 평균 영업이익률은
7.4
%로 2019년 이후 영업이익의 절대적 규모의 성장과 함께 영업이익률 역시 지속적으로 개선되고 있는 상황입니다.
2022년 1분기의 경우

연결기준 4.6%의

당기순이익률을 기록하며 전년 동기 당기순이익률 5.3% 대비
0.7%p.
감소하였습니다. 이러한 당기순이익률의 감소는 2022년 1분기 중 유형자산에 대해 비경상적 손상차손을
인식
한 것과 전 동기 대비 이자비용의 증가한 것이 주된 원인으로 작용한 것으로 판단됩니다.

[주요 성장성지표(연결)]

(단위 : %)

구분
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

성장성지표
총자산증가율
26.8
78.5
78.46
22.85
40.03
36.21

매출액증가율
151.7
57.0
73.81
38.74
4.57
103.26

영업이익증가율
130.3
102.2
110.03
47.72
-26.26
125.56

주) 2019년~2018년 연결 미존재. 별도기준으로 작성

(출처) 동사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

사. 동사의 총자본회전율은 2018년 1.6회
에서 2021년
1.3
회 및
2022년 1분기 1.6회로
2020년까지 지속 감소하는 추세였으나
2022년 1분기까지
소폭 증가하면서 양호한 수준을 유지하고 있습니다.
동사 재고자산회전율은
2022년 1분기 5.6회,
2021년
5.2
회, 2020년 4.7회, 2019년 3.6회 및 2018년 5.1회로 2019년에 2018년 대비

감소한 이후 2022년
1분기까
지 지속적으로 증가하고 있습니다.

[주요 활동성지표(연결)]

(단위 : 회)

구분
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

활동성지표
총자본회전율
1.6
0.9
1.3
1.1
1.1
1.6

재고자산회전율
5.6
5.3
5.2
4.7
3.6
5.1

매출채권회전율
8.4
6.4
9.1
12.6
11.6
13.9

주) 2019년~2018년 연결 미존재. 별도기준으로 작성

(출처) 동사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

<중략>

자. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

예상 리스크 및 부정적 요인

▶
동사의 수익성 측면에서 동사 매출액은 전방산업의 양극재 수요에 따라 결정되기 때문에 수익성 측면에서 향후 시설 투자와 비교해서 예상과 달리 실제 수요가 지연되거나 양극재 시장의 경쟁 격화로 판매단가가 낮아질 경우, 고정비 부담이 상쇄되지 못하여 영업이익 및 EBITDA 등과 같은 동사의 수익성 지표가 악화될 위험
이 존재합니다.

▶
동사의 재무안정성 측면에서 동사의 영업현금흐름창출력이 지속적으로 증가하여 투자 소요의 상당 부분을 내부자금으로 조달할 경우, 재무안정성을 양호한 수준으로 유지할 수 있을 것으로 전망합니다. 다만
향후 경쟁강도 상승 및 기술 흐름 등에 따른 수요 변화 등으로 인해 매출 외형 및 영업현금창출력이 둔화될 경우, 동사 재무 부담이 확대되어 재무안정
성이 저하될 가능성
이 있습니다. 

▶
동사의 매출채권 대손 위험 측면에서는 향
후 예상치 못한 다양한 대내외 요인들로 인해 매출채권 회수
가 지연되거나 미회수 리스크가 발생
할 수 있습니다. 더불어,
전방산업의 침체가 발생할 경우, 매출채권 회수 리스크가 커지고 이로 인한 대손충당금 설정으로 대손상각비가 계상됨에 따라 동사 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

▶
동사는 성장하는 전방산업인 2차전지 수요에 대응하기 위하여 양극재 생산 설비 투자가 증가하고 있는 상황이기 때문에 향후 투자활동현금흐름의 유출이 예상되는 상황
입니다.
향후 예상치 못한 2차전지 산업의 침체, 시장 경쟁강도 증가 등으로 인해 영업활동현금흐름이 감소하고 이로 인해 운전자본 부담이 증가할 경우, 투자활동현금흐름유출의 지속 및 추가적인 차입규모 확대로 동사의 재무 안정성이 저하될 가능성
이 있습니다. 

▶
동사의 종속회사인 (주)에코프로이엠의 경우 본 증권신고서 제출일 기준 CAM6 공장의 준공을 완료한 상황이며 추가적으로 NCA 양극재 증설 투자(CAM7)을 2023년 6월까지 진행할 예정
으로 향후 동사의 연결기준 유형자산 잔액은 증가할 예정입니다. 양극재 수요에 대응한 동사의 유형자산 취득
은 동사 매출 규모 증가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나
시장경쟁강도 증가 및 제품 판매 단가 하락 등이 발생할 경우, 동사의 매출액 감소 및 고정비 부담 확대 등 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

▶ 동사는 2022년 2월 미래성장 계획 발표에서 2026년 기준 생산능력 목표수준을 55만톤으로 발표하였으며,
이러한 목표 수준을 달성하기 위해
향후 약 4조원의 총 투자비가 필요
할 것으로 예상하고 있습니다
.

예상 투자금액을 초과하는 투자가 일어나 투자활동으로 인한 현금흐름이 예상보다 증대되거나 향후 영업으로 인한 현금흐름이 예상보다 축소될 경우,
동사 연결실체의 재무상태는 악화될 가능성이 존재합니다.

▶
향후 동사의 종속회사인 (주)에코프로글로벌을 통한 본격적인 현지진출 및 (주)에코프로이엠의 공장 신설 완료 후 추가 증설 등에 따라서 동사의
추가적인 자금 부담
이 발생할 수 있으며, 종속기업의 특성상
(주)에코프로글로벌 및 (주)에코프로이엠의 영
업환경 및 재무구조에 따라 당사의 실적 및 재무상태가 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

(주27) 추가기재

(가) 이자율위험

연결회사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 조건의 장기 차입금에서 발생하는 현금흐름 이자율 위험입니다. 연결회사의 차입금과 채권은 상각후원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

연결회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 내부 정책을 수립 및 운용하고 있습니다. 또한 연결회사는 외부차입을 최소화함으로써 이자율 변동위험의 발생을 제한하며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 발생가능한 이자율 변동위험을 관리하고 있습니다.

<중략>

1) 파생상품 등에 관한 사항
당사는 환위험을 회피할 목적으로 파생상품 계약을 체결하나 위험회피회계는 적용하지 않습니다.
파생상품계약에 대한 위험회피회계 적용여부는 선택사항이며, 연결회사는 감사인과 협의하여 재무제표에 미치는 영향이 크지 않을 것으로 판단 후 위험회피회계를 적용하지 않고 있습니다.

[파생상품 계약 내역]
(단위 : USD)

구 분
계약잔액
최종만기
비 고

옵션(USD)매도 3차
3,000,000
2022-04-18
매매목적회계

옵션(USD)매도 4차
3,000,000
2022-05-17
매매목적회계

옵션(USD)매도 5차
3,000,000
2022-06-17
매매목적회계

옵션(USD)매도 6차
3,000,000
2022-07-18
매매목적회계

옵션(USD)매도 7차
3,000,000
2022-08-18
매매목적회계

옵션(USD)매도 8차
3,000,000
2022-09-19
매매목적회계

옵션(USD)매도 9차
3,000,000
2022-10-17
매매목적회계

옵션(USD)매도 10차
3,000,000
2022-11-17
매매목적회계

옵션(USD)매도 11차
3,000,000
2022-12-19
매매목적회계

옵션(USD)매도 12차
3,000,000
2023-01-06
매매목적회계

선물환(USD) 매수
5,000,000
2022-05-23
매매목적회계

출처) 당사 제공

주) 연결기준

<중략>

[풋옵션 내역]

구분
내용

계약의 주체
㈜에코프로비엠 및 삼성SDI(주)

계약일
2019-10-22

계약만기일
본 계약의 계약기간은 10년으로 하되 본계약 체결일로부터 8년 9개월째 되는 날로부터 3개월 내 당사자들이 서면 합의로써 본 계약을 해지하지 않는 한 본 계약은 예정된 계약기간 만료일로부터 10년간 연장된다.

풋옵션
본 계약이 연장되지 않을 경우(연장된 계약기간에 대하여 다시 연장이 이루어지지 않는 경우 포함) SDI는 SDI가 소유한 회사 주식의 전부를 BM에게 공정가격에 매도할 권한("풋옵션")을 갖는다

연말평가 여부
풋옵션의 행사 금액은 평가기준일 현재 정해진 금액이 아닌 행사 시 4대 회계법인 중 당사자들이 합의하는 독립되고 인증된 공적 회계법인에 의해서 결정되는 공정시장가격임. 따라서, 매수자 및 매도자가 미래에 얻을 이익 및 손해가 없으므로 공정가치 금액이 산출되지 않음

출처) 당사 제공

(주28) 추가기재

※ 당사가 보유한 특허 출원에 대한 세부내역은 III. 투자위험요소. 2. 회사위험 中 타. 연구개발비용 증가 및 지적재산권 소지에 따른 위험에 상세히 기재하였으니 참고하시기 바랍니다.

(주29) 정정 전

라. 특수관계자에 제공한 지급보증

(기준일 : 2021년 12월 31일) (단위 : 천원)

특수관계구분

회사명

보증처

지급보증금액

보증기간

비고

종속기업
㈜에코프로이엠
산업은행
120,000,000
2021.05.04 ~ 2031.05.03
자금차입

서울보증보험
1,082,774
2021.06.23 ~ 2025.06.17
이행보증

기타특수관계자
㈜에코프로에이피
서울보증보험
578,193
2021.06.23 ~ 2025.06.17
이행보증

우리사주조합
한국증권금융
689,061
2019.02.21 ~ 2022.02.21
자금차입

(주29) 정정 후

라. 특수관계자에 제공한 지급보증

(기준일 : 2022년 03월 31일)

(단위 : 백만원)

특수관계구분

회사명

보증처

지급보증금액

원 채무 금액
차입 목적

보증기간

비고

종속기업
㈜에코프로이엠
산업은행
120,000,000
100,000
자금 차입
2021.05.04 ~ 2031.05.03
자금차입

우리에코제일차
72,000,000
60,000
자금차입
2021.12.01 ~ 2022.11.30
자금차입

국민은행
33,000,000
30,000
자금차입
2022.03.28 ~ 2023.03.27
자금차입

농협은행
60,000,000
50,000
자금차입
2022.03.31 ~ 2026.09.29
자금차입

서울보증보험
1,082,774
984
이행 보증
2021.06.23 ~ 2025.06.17
이행보증

기타특수관계자
㈜에코프로에이피
서울보증보험
578,193
526
이행 보증
2021.06.23 ~ 2025.06.17
이행보증

(주30) 정정 전

다. 채무보증 현황

1) 특수관계자 등에 대한 신용공여 등

(기준일 : 2021년 12월 31일) (단위 : 백만원)

법인명
관계
신용공여 등의
종류
신용공여 등을 
행한 일자
보증기간
보증처
신용공여 등의
목적
통화
증감내역(한도)

기초
증가
감소
기말

㈜에코프로이엠
종속회사
지급보증
2021.05.04
2031.05.03
산업은행
자금 차입
KRW
-
120,000
-
120,000

㈜에코프로이엠
2021.06.23
2025.06.17
서울보증보험
이행 보증
KRW
-
1,082
-
1,083

㈜에코프로에이피
기타특수관계자
(계열회사 등)
2021.06.23
2025.06.17
서울보증보험
이행 보증
KRW
-
578
-
578

우리사주조합
2019.02.21
2022.02.21
한국증권금융
자금 차입
KRW
4,136
-
-1,853
2,283

합계
KRW
4,136
121,660
-1,853
123,944

(주30) 정정 후

다. 채무보증 현황

1) 특수관계자 등에 대한 신용공여 등

(기준일 : 2022년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

법인명
관계
신용공여 
 등의 종류
신용공여 
 등을 행한 일자
보증기간
보증처
원 채무 금액
신용공여 
 등의 목적
통화
증감내역(한도)

기초
증가
감소
기말

㈜에코프로이엠
종속회사
지급보증
2021.05.04
2031.05.03
산업은행
100,000
자금 차입
KRW
120,000
-
-
120,000

2021.06.23
2025.06.17
서울보증보험
984
이행 보증
KRW
1,083
-
-
1,083

2021.12.01
2022.11.30
우리에코제일차
60,000
자금차입
KRW
-
72,000
-
72,000

2022.03.28
2023.03.27
국민은행
30,000
자금차입
KRW
-
33,000
-
33,000

2022.03.31
2026.09.29
농협은행
50,000
자금차입
KRW
-
60,000
-
60,000

㈜에코프로에이피
기타특수관계자(계열회사 등)
2021.06.23
2025.06.17
서울보증보험
526
이행 보증
KRW
578
-
-
578

합계
KRW
123,944
165,000
-
288,944

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서명_0517

투 자 설 명 서

2022년
05월 17일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 에코프로비엠

( 증권의 종목과 발행증권수 )

기명식 보통주
1,611,344
주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

624,556,934,4

00
원(예정)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2022년 04월 21일

2. 모집가액 :

387,600원(예정)

3. 청약기간 :

우리사주조합 : 2022년 06월 16일
구주주 : 2022년 06월 16일 ~ 2022년 06월 17일
일반공모 : 2022년 06월 21일 ~ 2022년 06월 22일

4. 납입기일 :

2022년 06월 24일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)에코프로비엠 - 충청북도 청주시 청원구 오창읍 2산단로 100(송대리 329)

NH투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의대로 108

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
NH투자증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서명_0421

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[가. 국내외 경기 변동 관련 위험]

당사가 영위하는
양극재산업은 전방산업인
전동공구 등 소형전지와
전기자동차, ESS 등의 중대형 2차전지의 매출과 연관되기에, 당사의 실적은 전반적인 국내외 경기 변동과 경제성장 추세에 영향
을 받습니다.

2022년 01월 IMF는 세계경제전망(World Economic Outlook) 보고서를 통해 오미크론변이 확산, 예상보다 높은 인플레이션, 중국 부동
산 시장 리스크 및 소비감소 등으로 인해 2022년의 세계경제 성장률 전망을 4.4%로 하향 조정하였습니다. 또한 한국은행이 2022년 02월 발간한 경제전망보고서에 따르면 한국 경제성장률을 2022년 3.0%, 2023년 2.5% 수준으로 전망하고 있습니다. 대내외 불확실성 증대에도 글로벌 경제활동 재개 지속,
국내 방역조치 완화 기조등에 힘입어 성장세를 지속하겠으나 성장세는 둔화될 것으로
예상됩니다.
더불어
우크라이나 사태, 주요국의 통화정책 조기 정상화 움직임 등으로 성장경로의 불확실성 역시 상존하고 있습니다.

향후 각국 정부의 정책 방향에 따라 경기 정상화 여부와 속도가 달라질 수 있으며 글로벌 수요 회복이
예상과 달리 지연될 경우 민간소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등으로 국내외 경기는 물론 궁극적으로 당사가 영위하는 사업 및 당사 재무 상황에 부정적 영향을 미칠 가능성이 높으므로
투자자께서는 투자 결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[나. 전방산업(
전기차 등 이차전지
) 관련 위험]

당사가 속한 양극활물질(양극재) 소재 산업은 이차전지 밸류체인에서 후방 산업으로, 전방산업의 변동성에 민감하게 반응합니다.

이
에 전기차, ESS, 모바일기기의 업황 변동은 이차전지의 수요량에 영향을 미치며, 이차전지의 수요량이 다시

양극활물질
(양극재)
의 업황에 영향을 미치는 구조
입니다. 이차전지의 수요는 전기차 수요의 증가와 함께 견조한 성
장세를 보일 것으로 전망됩니다.
다만

향후 COVID-19
확산 지속, 유가 급락 등으로 인한 내연기관 차량 수요의 증가, 내연기관차량에 대한 규제완화 등이 발생할 경우 전기차 수요가 감소할 가능성
이 있습니다.
더불어 국내 ESS
사업은 2017년
이
후 여러 차례 발생한 화재로 시장 규모가 크게 위축되었으
며, 현재까지 정부의 3차 조사가 진행 중에 있습니다. 향후 정부의 조사 결과 및 대책이 국내 ESS 시장에 미칠 영향에 대해서는 증권신고서 제출일 현재 명확히 예측할 수 없으며, 이러한 조사 결과가 당사의 전방산업인 ESS 시장에 부정적 영향을 미칠 경우, 당사가 영위중인 양극활물질 소재 산업의 수요에도 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

이와 같이
대외적인 요인으로 당사의 전방산업에 유의적 영향을 미치거나, 당사의 주요 거래업체가
전기차용 이차전지 및 ESS 시장 등의 시장 내에서 점유율이 하락할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[다. 양극재 생산 경쟁 심화에 대한 위험]

전기차용 이차전지의 시장규모 확대가 예상되면서 이차전지 소재업체 또한 장차 증가될 시장수요에 대응하기 위하여 설비 확충을 진행하고 있습니다. 특히
국내외 양극재 생산 기업들은 니켈 함량을 80%이상으로 높인 전기차 배터리용 하이니켈 양극재 개발에 적극적으로 나서고 있으며, 관련 증설을 진행하고 있습니다.

당사의 양극재 생산 능력 역시 현재까지 확정된 투자 계획 하에서 2026년 55만톤까지 대폭 증가할 전망입니다.
이러한 생산
능력의 증가는 향후 충분한 수요를 확보할 경우 당사의 매출 및 수익성에 유리하게 작용할 것으로 예상할 수 있으나,
수요가 기대에 미치지 못하거나 경쟁사의 증설에 따라 공급이 과다하게 증가할 경우 높은 고정비 및 감가상각비 부담으로 인하여 실적에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다.

한편, 당사가 생산하는

양극재의 경우 (주)엘앤에프 및 (주)포스코케미칼 등 국내 이차전지 업체에 양극재를 공급하는 경쟁업체가 존재하며,
해당 업체들 또한 지속적으로 생산설비를 늘려나가고 있어 향후 국내 양극재 제조업체 간 경쟁이 심화될 가능성이 있습니다.

이와 같이
소수의 배터리셀 제조업체를 대상으로 다수의 이차전지 소재업체가 소재를 판매하는 구조 하에서 업체간 경쟁이 심화될 가능성이 있으며, 경쟁업체 대비 가격 및 품질 경쟁력이 저하될 경우 당사의 매출 및 수익성이 하락할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[라. 대체재 출연에 따른 위험]

기술적 한계, 경제성 부족 등 수소연료전지의 단점을 극복할 수 있는 기술이 개발될 경우 전기자동차를 대체하는 대안으로 수소자동차가 부각될 수 있으며,
이로 인해 전기차 시장이 위축됨과 동시에 이차전지 소재를 납품하는 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재합니다.
또한, 리튬이온 이차전지의 용량과 안정성을 비약적으로 증대시킨 전고체 전지의 상용화 속도가 빠르게 진행되고
당사가 이에 대응하지 못할 경우 당사 실적의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[마. 주요 원재료 가격변동 관련 위험]

당
사가 생산하는 양극재는 리튬, 코발트, 니켈, 망간 등을 주요 원재료로 사용하고 있습니다.
이에 양극재의 주요 원재료가 되는 광물의 국제시세 변동이 당사의 손익구조에 영향을 미칠 수 있습니다.

최근 전기차 수요가 강세 지속과 더불어, COVID-19 이후 경제가 점진적으로 회복됨에 따라
리튬, 코발트, 니켈의 매입단가는 비교적 높은 가격 변동성을 보이고 있으며,

이러한 원재료 가격의 높은 변동성은 당사가 영위하고 있는 양극재

사업의 손익에 불확실성을 높일 수 있는 요인입니다. 또한 향후 각국 광물 수출 규정 등이 변경될 수 있어 국제 광물가격
추이 방향성을 예측하기 어려우니, 투자자께서는 당사의 원재료 구매가격 및 리튬, 니켈, 코발트 등 주요 광물의 가격 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

[바
. 이차전지 밸류체인 내 중국업체의 영향력과 관련된 위험]

전기차 시장에서 중국업체가 차지하는 비중은

2021년 기준 전세계 시장의 약 57.6% 수준
이며, 이차전지 소재 시장의 점유율은
2020년 기준
양극재와 음극재, 전해액, 분리막 각 분야에서
72.4%, 80.9%, 73.5%, 62.2%로 모두 높은 점유율

을 차
지
하
며 영향력을 행사하고 있습니다.

이
는
중국 정부의 전기차와 이차전지, 이차
전지용 소재산업

등 전기차와 관련된
밸류체인 전반에 걸쳐 중국 기업의 경쟁력 강화를 위한 지원 정책을 시행
한데 기인합니다.
비록 국내 배터리 제조업체들이 글로벌 점유율을 높이고 있는 상황이지만
전세계 전기차 시장의 과반이상을 차지하는 중국 시장 해외 개방 이슈, 배터리 인증제도 등 중국의 자국내 전기차 배터리 제조업체 육성 정책 강화, 유럽

및 미국

전기차 시장 본격적 진출 등으로

중국 업체들이 급성장하며 시장점유율을 높여갈 수 있는 가능성이 있
습니다.

현재까지는 시장 전체의 견조한 성장기조 속에서 당사가 속한 이차전지용 양극활물질 사업 내에서
현격한 하이니켈 관련 양극재 관련 기술 격차로
중국업체와의 경쟁으로 인한 직접적인 수익성 감소 등이 나타나고 있지는 않으나,

향후 중국 내 양극 소재 m
aker에서 기술 개발을 통해 시장에 진입하거나, 전기차를 둘러싼 산업 생태계가 중국을 중심으로 재편될 경우 국내 이차전지 소재 업체의 경영환경에 불리한 영향
을 미칠 수 있습니다.

이에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사. 국내 배터리 업체의 소재 내재화에 따른 위험]

배
터리 업체들은 양극소재 내재화 움직임을 보이고 있습니다.
국내 주요 배터리 생산업체 3사는 전기차
수요 증가로 소재 확보를 위해 자회사, 합작법인 등을 통해 소재 자체 공급망을 강화하는 움직임을 보이고 있습니다.
양극재 필요수량 중 일부를 자체생산 하고 있으며 향후 양극재 내재화율이 증가할 가능성이 있습니다.

LG화학은 2018년 4월 중국 화유코발트사와 연 4만톤 규모의 전구체 및 양극재 합작 생산법인 설립 계약을 체결하여 2020년 10월부터 본격적으로 가동을 시작하였고, 양극재 생산 능력을 2026년까지 현재의 7배인 26만톤 규모로 확대할 계획입니다.

삼성SDI 역시
양극
재
공급망 효율화를 위해,
양극재를 생산해 삼성SDI에 공급하고 있는
에스티엠에 2020년 7월. 315억원 규모의 양극재 관련 설비를 이전하였고, 2021년 7월 양도가액 1,097억원에 양극재 제조 설비 및 건물을 양도하였습니다.

더불어 삼성SDI는 에스티엠의 유상증자에 참여해 1,500억원을 출자하는 등 자금 지원 또한 이어나가고 있습니다.

SK이노베이션의 경우 분리막 전문업체 SK아이이테크놀로지(SKIET)를 육성하고 있으며 중국 창저우에 신규 공장을 설립해 각각
2020년 4분기 가동을 시작하였고, 폴란드 실롱스크주에 2021년 4분기 가동을 시작하였습니다.

또한, 2021년 5월, 중국 배터리 기업 EVE에너지, 소재 전문 기업 BTR 등과 공동 투자해 양극재 생산 JV를 설립하기로 하였습니다.

상
술한 바와 같이 배터리 업계의 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우
양극재의 공급량의 증가로 당사를 비롯한 양극재 제조업체의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니

투자자들께서는
이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

[아. ESS, 전기차 화재 사고 발생 관련 위험]

ESS에서 지속적으로 화재가 발생하여

국내 ESS

시장에서의 신뢰를 회복하지 못하고 있습니다.

한국전기안전공사에 따르면 2018년 한 해에만 975개 증가했던 국내 ESS 설비가 2019년에는 설치 대수 479개, 2020년에는 589개로 급감했고 2021년에는 2018년의 8분의 1 수준인 127개에 그쳤습니다.
추후, ESS 관련 화재가 추가로 발생하거나 상기와 같은
ESS 화재 원인이 배터리에 명확하게 귀결될 경우, 배터리 제조업체의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있으며, 이는 배터리 업체에 양극재를 납품하는 당사의 수익성이
저하되는 원인이 될 수 있습니다. 한편, 이차전지 시장 성장을 주도하는 글로벌 전기차 시장에서도
연이은 차량 화재 발생으로 향후 지속적인 성장을 위해 사고의 원인 규명 및 규
제의 필요성이 화두
가 되고 있습니다.

국내에서는

코나 일렉트릭이 2018년 3월 출시 이후 2018년 5월과 8월 현대차 울산1공장에서 최초
화재
발생 이후 2021년 7월까지 총 18건의 화재가 발생하
였으며,

중국에
서 또한 배터리 제조사 CATL의
하이니켈 배터리를 탑재한 전기차에서 2020년 연이어 화재가 발생하면서, 높은 온도에 상대적으로 취약한 하
이니켈 배터리에 관한 우려가 지속되고 있습니다.

당사는 CSG 기술(양극재 입자 가운데에 용량을 결정하는 니켈을 고농도로 배치하고 입자 주변부에는 안정성 역할을 맡는 망간과 코발트 배치)을 통해 용량과 안정성 효과를 모두 확보하여 지금까지 당사의 CSG 양극재가 적용된 전기차 배터리는 아직까지 화재가 발생한 바가 없으며, NCMX 배터리 개발 등을 통해 안정성 확보를 위해 노력하고 있습니다.
다
만,
이차전지 시장 확대에 따라 전기차 제조업체, 배터리업체, 소재업체 등 시장 선점을 위한 생산능력 확대 경쟁이 심화되는 가운데 상기와 같은 에너지저장장치(ESS), 전기차의 원인 불명의 화재사고로 인한 안전성 우려가 지속된다면 이차전지 시장 확대에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되며, 이는 당사 사업 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

[자. 높은 매출처 의존도에 따른 위험]

당
사의 2차전지용 양극활물질 사
업부문은
주요 거래업체에 대한 매출 의존도가
2022년 1분기 기준
95.2%이며,

특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는
2022년 1분기 기준
당사 매출비중의 절반 이상을 차지하고 있습
니
다.

고

도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나,
각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 이에
당사는 일본, 유럽 등 매출 국가를 다원화하고, 여러 유통채널을 다변화하여 고객 다원화를 통하여 매출
안정성을 강화하고자 노력할 계획
입니다. 그러나, 이와 같은
단점을 극복하지 못하
여 매출처 의존 심화가 지속되고 향후 전방 고객사의 매출성장이 침체될 경우 당사의 매출은 감소
할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

[차. 양극재 시장 내 LFP 소재 비중 확대 관련 위험]

LFP 소재 배터리는 NCA, NCA 소재 배터리 대비 에너지 밀도가 다소 떨어진다는 단점이 존재하는 반면
고가의 코발트 금속 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 저렴한 가격에 따라 L
FP 소재 배터리 확산세가 중저가 차량들을 중심으로 나타나고 있는 상황입니다.

또한, 2021년 10월 미국의 메이저 전기차 생산업체인 테슬라는 표준 범위의 주행거리를 가진 모델(스탠다드(SR/SR+) 모델)에 도입되는 배터리를 NCA, NCM 등 기존 삼원계 배터리에서 LFP 소재 배터리로 교체할 것이라고 발표
하였습니다.

최근 원자재 가격의 급격한 상승은 NCM 배터리 채용의 가격 부담을 증가시켰습니다. 또한 CTP(Cell-to-Pack) 기술 채용으로 LFP 배터리의 에너지 밀도 향상이 이루어지면서 LFP 배터리에 대한 관심은 더욱 높아지고 있습니다.

물론 CTP 기술이 적용되어도 LFP 배터리의 부피 당 용량의 증가에는 한계가 있어, 긴 주행거리를 선호하는 미국 내에서의 침투율은 높지 않은 편입니다. 하지만 주행거리가 짧아도 저렴한 차종이 인기인 유럽에서의 LFP 배터리 침투 가능성은 높을 것으로 전망됩니다.

이러한 추세 속에서 향후 글로벌 시장에서 LFP 배터리 침투율은 2030년까지 30%, 중국을 제외한 시장에서는 20%까지 늘어날 수 있을 것으로 전망됩니다.

상기 언급된 바와 같이 현재 NCM 및 NCA 소재는 LFP 소재 대비 우수한 성능을 보유 중이나, 가격 경쟁력 측면에서 비교적 열위에 있으며, 양극재 시장 내 LFP 소재 비중 확대는

당사와 삼성SDI 및 SK이노베이션 등 NCA, NCM 등 삼원계 배터리를 주로 생산하는 업체들에게 수익성 악화 요인으로 작용할 수 있
는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다
.

[카. 중대재해처벌법 시행 관련 위험]

중대재해처벌법은 사업 또는 사업장, 공중이용시설 및 공중교통수단을 운영하거나 인체에 해로운 원료나 제조물을 취급하면서 안전, 보건 확보를 위하여 요구되는
다양한 조치의무를
이행하지 않음으로 피해를 발생시킨 사업주, 경영책임자, 공무원 및 법인 등의 처벌 등을 규정한

법으로

2021년 1월 26일에 공포되었으며, 공포 후 1년 후인 2022년 1월 27일 시행되었습니다.

이를 위반하는 경우 사망사고는 50억원 이하의 벌금, 부상사고는 10억원 이하의 벌금이 부과됩니다.

2022년 1월 21일 15시 경, 당사 오창 공장 CAM4N 4층에서 화재가 발생하여, 1명이 사망하고 3명이 부상을 입었
습니다.
해당 사건은 중대재해처벌법 시행 이전 발생한 사건으로 당사는 해당 법을 적용받지 아니합니다. 다만

당사의 제품 생산에 다수의 유해, 위험 물질을 활용하는 설비가 이용되고 있어 이러한 위험 설비로부터의 누출, 화재, 폭발 등 사고 가능성이 다소 존
재하며

동 사건과 같은 사망 또는 부상을 동반한 재해가 발생할 경우 중대재해처벌법의 적용 가능성을 완전히 배제 할 수 없고, 중대재해처벌법에 따른 처벌 적용 대상이 될 경우 동사 경영 활동에 부정적인 영향

을 미칠 수

있습니다
.

회사위험

[가. 수익성 관련 위험]

당사의

매출액은 양극재 및 전구체 품목의 매출 비중이 최근 3개년 평균
99
% 이상으로 높은 비중
을 차지하고 있습니다. 따라서, 당사 수익성은 전방산업의 양극재 수요에 따라 매출의 절대적 규모가 결정되며, 수요처에 대한 양극재 판매가격 및 생산능력 대
비 출하량에 따라 영업이익과 그에 따른 이익률이 결정되는 상황입니다. 현재까지 당사는 전방수요에 대응한 즉각적인 시설 투자로 별도기준 매출액은 2018년부터
2021년까지 연평균 39.1%
성장률을 나타내고 있으며,
이러한 성장세가 이어져 2022년 1분기에 별도기준 매
출액은 4,919억원을 기록하
여 전동기 2,634억원 대비 86.8% 증가하였습니다.
별
도기준 영업이익은 2020년 약 560억원, 2021년 약

1,273
억원을 기
록하며 2019년 이래로 성장하고 있는 상황입니다.
이러한 상승 추세가 이어져 2022년 1분기에는 별도기준 영업이익이 325억원을 기록하
여

, 전동기 189억원 대비 72.0% 증가하였습니다.
그러나
향후 시설 투자 대비 실제적인 수요가 지연되거나 양극재 시장의 경쟁 격화로 판매단가가 낮아질 경우, 고정비 부담이 상쇄되지 못하면서 영업이익 및 EBITDA 등과 같은 당사의 수익성 지표가 악화될 위험
이 존재합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[나. 재무안정성 관련 위험]

당사의 2021년말 별도기준 부채비율 및 차입금의존도는 각각
120.7% 및
34.8
%
로 재무안정성은 양호한 수준을 나타내고 있습니다. 2019년 이래 IPO를 통해 대규모
자본을 확충한
이후 증가된 영업현금흐름창출력을

2019년 이래 IPO를 통해 대규모
자본을 확충한
이후 증가된 영업현금흐름창출력을 바탕으로 재무안정성 관련 지표는 양호한 수준을 유지하고 있습니다.
그러나
당
사는 금년을 포함한 2022년 이후에도 전방 수요 성장세에 대응하기 위해 대규모 투자부담이 이어질 것으로 예상
됩니다. 이
러한 투자의 결과로 2022년 1분기의 부채비율은 190.8%이며, 전기말 대비 부채비율이 51.6%p. 증가하였습니다.

물론, 영업현금흐름창출력이 지속적으로 증가하여 투자 소요의 상당 부분을 내부자금으로 조달할 경우, 재무안정성을 양호한 수준으로 유지할 수 있겠으나
향후 경쟁강도 상승 및 기술 흐름 등에 따른 수요 변화 등으로 인하여 매출 외형 및 영업현금창출력의 성장세가 둔화될 경우, 당사의 재무 부담이 확대되어 재무안정
성이 저하될 가능성
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
다
. 매출채권 대손 관련 위험]

2018년부터 2021년까지 최근 3개년 별도기준 당사의 매출액이
연평균
약
3
9%
의 성장세를 나타내면서 매출채권 잔액 역시 최근 3개년 별도기준 평균으로 연평균
87.8%
의 증가율을 나타내고 있습니다.
이러한 외형 성장 상황속에도 매출채권 회수기간은

2022년 1분기말 별도기준
46.6
일
로
매출채권 회수관련 활동성 지표는 비교적 양호한 수준입니다. 특히, 당사의 주요 매출처가 국내 대기업 계열사라는 점에서 매출채권의 미회수 가능성은 비교적 낮은 편입니다.
당사의 외형 성장에 따른 매출채권 회수의 중요성이 점차 커지고 있는 상황 가운데
향후 예상치 못한 다양한 대내외 요인들로 인해 당사의 매출채권 회수
가 지연되거나 미회수 리스크가 발생
할 수 있습니다. 더불어,
전방산업의 침체가 발생할 경우, 매출채권 회수 리스크가 커지고 이로 인한 대손충당금 설정으로 대손상각비가 계상됨에 따라 당사 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
라
. 현금흐름 관련 위험]

당사의 투자활동현금흐름은 2018년부터 2021년까지 양극재 제조 설비 투자 및 시설 증설로 인해 지속적인 투자활동현금유출이 발생하고 있습니다.
2018년 별도기준 약 730억원, 2019년 약 1,823억원의 투자활동현금흐름 유출이 발생했습니다. 2020년에는 연결
기준 투자활동현금흐름유출은 984억원이며 2021년 연결기준 투자활동현금흐름유출은
2,373
억원으로, 전기자동차 배터리용 NCM 양극소재 공급 물량 확대에 대비하기 위한 기존 시설 증설, 포항에 착공중인 양극재 공장 증설이 현재 투자활동현금흐름유출의 주요 원인입니
다.

2022년 1분기 연결기준 및 별도기준 당사의 투자활동현금흐름유출은 각각 (-)626억원, (-)488억원으로 당사는 종속기업 (주)에코프로이엠에 대한 추가 출자와 더불어 CAPA 확대를 위한 시설 투자를 지속하고 있어 향후 이러한 부(-)의 투자활동현금흐름이 지속될 것으로 판단됩니다.
당사는 성장하는 전방산업인 2차전지 수요에 대응하기 위하여 양극재 생산 설비 투자를 증가하고 있는 상황이기 때문에 향후 투자활동현금흐름의 유출이 예상되는 상황
입니다.
향후 예상치 못한 2차전지 산업의 침체, 시장 경쟁강도 증가 등으로 인해 영업활동현금흐름이 감소하고 이로 인해 운전자본 부담이 증가할 경우, 투자활동현금흐름유출의 지속 및 추가적인 차입규모 확대로 당사의 재무 안정성이 저하될 가능성
이 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

[

마

.
유형자산 취득 관련 시설투자위험]

2021년 당사 연결기준 자산총계에서 유형자산이 차지하는 비중은
약

44.8
%
이
며
2022년 1분기의 경우 39.5%로 전체 자산이 큰 폭으로 증가하여 비중이 소폭 감소하였습니다.

당사는 양극재 생산능력을 증대하기 위한 시설투자를 지속하고 있는
상황으로 유형자산의 대부분을 차지하는 건물, 구축물, 기계장치 등의 잔액 추이, 증가하고 있는 유형자산 대비 매출액 역시 증가 추세를 나타내고 있는지 여부 등을 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다.
2022년 1분기말 연결기준 유형자산 합계는
7,134
억원으로
2018년 이래로 지속적인 증가 추세
에 있으며, 당사는 전기자동차(EV) 배터리용 하이니켈계 NCM 양극소재 공급 물량 확대 목적의 시설 투자를 위해 CAM5N 신증설투자를 2021년 5월부터 2023년 1월까지 시행하겠다고 공시한 상황입니다.
또한 당사의 종속회사인 (주)에코프로이엠의 경우 본 증권신고서 제출일 기준 CAM6 공장의 준공을 완료한 상황이며 추가적으로 NCA 양극재 증설 투자(CAM7)을 2023년 6월까지 진행할 예정
으로 향후 당사의 연결기준 유형자산 잔액은 증가할 예정입니다. 양극재 수요에 대응한 당사의 유형자산 취득
은 당사 매출 규모 증가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나
시장경쟁강도 증가 및 제품 판매 단가 하락 등이 발생할 경우, 당사의 매출액 감소 및 고정비 부담 확대 등 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[바. 해외시장 진출 계획 관련 위험]

당사는 2021년 11월 04일 CEO IR 행사인 'ECO-Friendly Day'를 개최하고 양극재 해외 투자를 포함한 전지재료 사업에 대한 중장기 전략과 해외 진출에 대한 구체적인 목표를 제시하였습니다. 또한 2022년 2월 'EcoPro 미래성장 계획'을 추가로 발표하였습니다.
해외진출 및 사업 확대를 위해서 보다 안정적이고 체계적인 글로벌 생산기지 구축을 위한 신규 시설투자가 수반
될 예정입니다.

동사가 과거 2025년 Capacity로 합계 29만톤을 제시한 점을 고려하면
Eco-Friendiy 행사에서 제시한 2026년 48만톤의 Capacity는 약 60% 이상 높아진 규모에 해당합니다.

또한 당사는 추가적으로 2022년 2월 미래성장 계획 발표에서 2026년 기준 생산능력 목표수준을 48만톤에서 55만톤으로 재차 상향 조정하였습니다.
당사는 이러한 목표 수준을 달성하기 위해
향후 약 4조원의 총 투자비가 필요
할 것으로 예상하고 있습니다
.

예상 투자금액을 초과하는 투자가 일어나 투자활동으로 인한 현금흐름이 예상보다 증대되거나 향후 영업으로 인한 현금흐름이 예상보다 축소될 경우,
당사 연결실체의 재무상태는 악화될 가능성이 존재함을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[

사

.
재고자산 진부화에 따른 수익성 저하 위험]

당사의 재고자산회전율은 연결기준으로 2021년

5.2
회, 2020년 4.7회, 2019년 3.6회 및 2018년 5.1회로 2019년에 2018년 대비 감소한 이후 2021년까지 꾸준히 개선된 추이를 나타내고 있습니다.
2022년 1분기 기준 재고자산회전율은 5.6회로 전기 대비 소폭 증가하였습니다.
그러나,
매출의 절대규모가 증가함에 따라 재고자산 평가손실 인식금액 역시 2019년 이래 매해 증가하고 있는 상황
입니다. 당사는 30일 내외의 단기발주 특성 및 비교적 양호한 재고자산 회전율로 인해 재고자산의 진부화 가능성은 비교적 낮은 편입니다. 그러나,
2019년처럼 일시적으로 양극재 수요가 둔화되면서 재고자산이 증가하는 상황이 발생하거나 예기치 못한 대외 변수 발생 및 전방산업인 2차전지 산업의 침체가 발생할 경우, 재고자산 평가손실이 증가함에 따라 당사 매출원가율 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 상기 사항들을 충분히 검토하시고 모니터링하시기 바랍니다.

[

아

.
종속기업 관련 위험]

당사는

① 삼성SDI와의 공동출자를 통한 (주)에코프로이엠 설립 및

② 지분취득을 통한 (주)에코프로글로벌
의 설립을 통해 향후 수직계열화·내재화 및 해외사업 부문 역량을 강화할 계획
입니다. 증권신고서 제출일 현재 (주)에코프로이엠은 당사가 지분율 60%를 보
유하여 당사의 연결실체에 포함되어 있으며, (주)에코프로글로벌은 '타법인주식및출자증권취득결정'을 통해
신
설법인의 설립 및 연결실체 편입을 예고 후 취득을 완료한 상태
입니다. 향후 (주)에코프로글로벌을 통한 본격적인 현지진출 및 (주)에코프로이엠의 공장 신설 완료 후 추가 증설 등에 따라서 당사의
추가적인 자금 부담
이 발생할 수 있으며, 종속기업의 특성상
(주)에코프로글로벌 및 (주)에코프로이엠의 영
업환경 및 재무구조에 따라 당사의 실적 및 재무상태가 부정적인 영향을
받을 수 있
사
오니 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[

자

.
지배기업 지배구조 개편에 따른 위험]

(주)에코프로는 증권신고서 제출일 전일 기준 당사 지분을 약
46
%

보유한 당사의 지배회사
입니다.
2021년 3월 31일 당사의 지배회사인 (주)에코프로 정기주주총회 결과, 분할계획서 관련 승인의 건이 원안대로 통과됨
에 따라 2021년 5월 1일(분할기일)로 당사의 지배회사인 (주)에코프로는 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 인적분할 방식으로 회사를 분할하여 새로운 회사인 (주)에코프로에이치엔을 신설
하였습니다.
또한

(주)에코프로는 인적분할 및 현물출자 유상증자 등의 지배구조 개편을 통해 증권신고서 제출일 현재 지주회사 체제로 운영되고 있습니다.

당사의 지배회사인 (주)에코프로의 이같은 지배구조 개편으로 인하여 당사의 최대주주 변경 등과 같은 지배구조변경 관련 직접적인 영향은 없는 것으로 판단됩니다. 더불어, 해당 분할이 당사의 영업환경 또는 재무구조에 부정적인 영향을 미치는 사항은 아니라고 판단됩니다. 다만,
(주)에코프로가 당사의 지배회사라는 점에서 향후 지배구조관련 변동은 당사의 영업활동 및 재무안정성에 간접적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 투자자께서는 당사가 속한 지배회사 및 계열회사 등의 지배구조 변동
에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

[

차

.
특수관계자거래 및 소송·우발채무 관련 위험]

당사는 증권신고서 제출일 전일(
2022년
05월 16일

) 기준 종속기업, 관계기업을 포함하여
총
26
개의 계열회사가
있습니다.

계열회사들과 비정상적으로 판단되는 거래는 발생하지 않았으나
향후 특수관계인 및 종속회사의 영업악화 등으로 인해 당사가 긴급자금으로 대여해줄 가능성이 존재할 수 있으며 향후 영업악화로 인해 자금이 회수되지 못할 경우 당사의 수익성이나 재무구조에 부정적인 영향이 발생
할 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
한편,
당사는 특수관계인 제공하는 지급보증 등의 우발채무를 부담하고 있으며, 차입금 등과 관련하여 금융기관과 약정 및 유형자산 담보를 제공
하고 있습니다.
향후 전방수요 부진 및 당사의 영업성과 악화 등으로 유형자산 담보 실행 가능성 및 지급보증 등으로 인한 우발채무 현실화 가능성에 대해 지속적인 모니터링
이 필요합니다. 더불어,
향후에 당사를 피고로 소송이 제기되거나 국가기관에 제재를 받을 경우, 당사 영업활동 전개에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 뿐만 아니라 당사의 유동성 및 재무안정성에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[

카

.
환율변동에 따른 수익성 변동 위험]

당사의 2021년 연결기준 매출액 중 수출 관련 매출은 약
1조
4,089억원
으로 약
95.2
% 매출 비
중
을 차지합니다.

2022년 1분기 매출액 또한 수출이 전체 매출액의 95.9% 수준으로 매출액 대부분의 비중을 차지하고 있습니다.
2018년 이래로

당사 매출액 중 수출에서 발생하는 매출 비중이 약 80%를 상회할만큼 당사는 환율 변동에 따른 수익성 변동위험에 노출
되어 있습니다. 당사는 2021년 연결기준 달러화, 유로화, 엔화 변동위험에 노출되어 있고
당사의 주요 환위험은 달러화의 변동성에 기인
합니다.
한편,
2021년말 연결 기준, 외화변동위험에 노출된 외화금융자산, 외화금융부채, 파생상품 총 노출금액은 각각 원화환산기
준
약

1,951
억원
,
약
984
억원
,
약

0.2
억원
이
며

,
그 중
외화금융자산의 절대규모는 2018년 약 469억원을 기록한 이후 꾸준히 증가
하고 있는 상황입니다.물론, 현재 COVID-19 직후 대비 환율이 하락한 후 낮은 환율 변동성을 보이며 환율 상승에 따른 당사의 재무적 부담은 유의적인 수준은 아니나,
향후에 당사가 예측하지 못하는 수준의 급격한 환율변동이 발생될 경우 당사의 환변동에 노출된 외화자산 및 부채들로 인하여 수익성에 부정적인 영향이 발생
할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[타

.
연구개발비용 증가 및 지적재산권 소지에 따른 위험]

당사는 양극재 제조 업체로서 2008년 양극활물질인 NCA 양산 및 초도 공급을 시작하여 10년 이상 양극활물질의 고용량 소재를 개발/양산하고 있습니다. 당사는 양극재 제조업체로서 시장 지위를 강화하기 위하여 지속적인 품질 강화 및 선도적인 제품 개발을 위한 연구개발 활동을 지속하고 있습니다.
당사에서 진행하는 연구활동이 개발비로 인식되기까지 연구비 지출 시점과 자산 인식 시점과의 불일치가 발생할 수밖에 없고 자산으로 인식되기 까지 그 전에 지출되었던 연구비는 비용으로 인식
될 수밖에 없기 때문에 투자자께서는
연구개발비총액 중 판매관리비로 인식되는 경상연구개발비 추이에 대한 지속적인 모니터링이 필요
합니다. 한편, 당사는 연구개발 인력 및 연구개발 활동에 따른 지적재산권의 중요성을 인지하고 있습니다. 따라서 연구개발 활동의 기초가 되는 연구개발인력의 이탈을 방지하고 회사의 핵심역량을 유지하기 위해 다양한 인센티브 및 복지를 제공하기 위해 노력하고 있는 상황입니다. 하지만
향후 핵심 연구 인력이 이탈할 경우, 추가적인 경상연구개발비용이 지출될 수 있고 지적재산권이 침해될 경우, 지적재산권보호를 위한 추가 지출이 발생
할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[파. 임직원 내부자거래 조사 관련 위험]

증권신고서 제출일 현재

당사 및 (주)에코프로 일부 임직원이 내부자거래 의혹으로 금융당국 및 검찰로부터 수사를 받고 있다는 사실이 언론 보도 되었습니다.
당사는 당사 홈페이지를 통해서 보도된
바와 같이 에코프로 및 계열사 일부 임직원들이 당사 주식에 대한 미공개 중요정보를 이용한 내부자거래 혐의로 검찰의 조사를 받고 있음을 밝혔습니다.
최근 몇 년 사이 국내 기업들은 빠른 속도로 ESG(Environment, Social and Governance) 경영을 도입하며 지속가능경영을 위한 경영전략을 강화
하고 있습니다.

이같이 ESG 경영 환경이 강화되는 상황에서 금번 주식 내부자 거래 의혹은
당사의 경영환경에 부정적인 영향을 미칠
위험이 존재합니다.

다만 본 건은 현재 수사가 진행 중에 있기 때문에 증권신고서 제출일 현재 수사 결과 및 당사의 기업 가치에 미치는 영향을 구체적으로 예상하기 어렵습니다.

투자자 여러분께서는 향후 수사 결과에 따라 당사에 미칠 수 있는 비재무적인 부정적인 영향에 대해 유의하시기 바랍니다.

[하. 오창공장 화재 발생 관련 위험]

2022년 1월 21일 오후 동사 오창공장에서 화재가 발생하여 일시적으로 생산 가동이 중단
된 상태입니다.
해당 사고로 생산라인에서 근무하던 당사 근로자인 1인이 사망하고 3명이 부상
을 당하였습니다. 당사는 본 건 화재
과 관련해서 화재 발생 당일인 2022년 01월 21일 재해발생 공시를, 2022년
01월 24일 최초 생산중단 및 2022년 02월 08일 정정 생산중단 공시를 진행하였습
니다.

증권신고서 제출일 현재
CAM4 공장의 경우, 관계부처의 조사 이후 2022년 4월 11일 전면작업중지 해제 통보에 따라 2022년 4월 12일 생산재개(자율공시) 관련 내용을 공시하였습니다.

투자자 여러분께서는
CAM4N을 포함한 오창공장의 전면 재가동까지 일부 공급차질
이 생길 수 있는 위험
에 대해서 지속적으로 모니터링 하시어,
당사의 수익성에 미칠 수
있는 부정적인 영향에 대해서 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[
가. 최대주주의 청약 참여 및 지분율 변동 가능성에 관한 사항
]

증권신고서 제출일 기준 당사의 최대주주는 (주)에코프로(지분율: 46.04%)로 최대주주 및
특수관계인의 지분율은 51.70%입니다.

본 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 배정주식수 595,615주 이상의 청약 참여를 계획하고 있습니다. 최종 청약 참여 수량은 (주)에코프로의 이사회 결의를 통하여 청약일 이전 최종 결정될 예정이며, 추후 이사회 결과에 따라 참여 규모 등이 변경될 수 있습니다.

한
편 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 참여수준에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다.
특히 금번 유상증자는 구주주 1주당
0.
0564418955

주를 배정받게 되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다.
주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

[
나. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험
]

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이
있으니

투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
또한 유상증자 후 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정
이오니 무상증자 진행에 따른 추가 신주 배정에 유의하시기 바랍니다.

[
다. 주가 희석화에 따른 주가하락 위험
]

당사는 금번 유상증자로 인해 기발행주식총수
22,919,466주의 약
7.03
%에 해당하는 보통주
1,611,344
주가 추가로 발행 및 상장될 예정입니다.
금번 유상증자에 우선 배정된 우리사주조합 청약분(

20

%)을 제외한 물량은 보호예수되지 않는 관계로,

신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다.

또한 무상증자로 인하여
73,351,008주가 추가 발행됩니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 다만,

주식 인수 후 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며,

대표주관사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
라.
주가하락에 따른 발행금액 감소 위험]

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며,
이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니
이 점 유의하시기 바랍니다.

[
마.

증권신고서 정정 및 유상증자 일정 변경 위험]

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다.
또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

[
바.

분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험]

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다.
본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또
는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.
또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며,
다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

[
사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험]

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세
이며,
향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

[
아. 집단 소송 제기 위험]

당사가
잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험
이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
자. 유상증자 철회에 따른 위험]

유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련]

금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정령에 따라, 주권상장법인이
유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산
정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한
하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용
됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4).

[
카. 자금의 사용목적 관련 위험]

본 유상증자의 자금의 사용목적은 타법인증권취득자금, 채무상환자금
및 운영자금에
해당합니다.

특
히 타법인증권취득자금 4,700억원에 해당하는 금액은 전액 당사의 종속회사인 (주)에코프로글로벌에 추가 출자할 예정입니다.

(주)에코프로글로벌은 당사에서 설립한 해외투자를 전담하는 별도법인으로 당사는 해당 법인을 중심으로 해외투자를 추진할 예정입니다.

다만 본 유상증자 조달자금의 대부분이 (주)에코프로글로벌에 집중되는 만큼 대규모 자금 조달 및 투자 후 예기치 못한 부정적 상황의 발생 가능성을 배제할 수 없습니다.
또한 COVID-19와 같은 예기치 못한 장기적인 이슈가 지속될 경우,
관련 프로젝트가 지연되거나 추가적인 자금 소요가 필요해 지는 등 당사의 연결실체에 부정적인 영향을 야기할 수 있다
는 점을 투자자 여러분 께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
1,611,344
500

387,600

624,556,934,400

주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
기명식보통주
-
-

인수수수료: 모집총액의 0.
25%

잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2022년 06월 16일 ~ 2022년 06월 17일
2022년 06월 24일
2022년 06월 21일
2022년 06월 24일
2022년 05월 10일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2022년 04월 07일
2022년 06월 13일

자금의 사용목적

구 분
금 액

타법인증권취득자금
470,000,000,000

채무상환자금

32,000,000,000

운영자금

122,556,934,400

발행제비용

1,995,291,592

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유무상증자결정)-2022.04.06

【기 타】
1) 금번 (주)에코프로비엠의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 NH투자증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 구주주 청약 초일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.

4) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2022년 06월 21일 ~ 2022년 06월 22일(2영업일간)입니다. 일반공모 청약 공고는 2022년 06월 21일에 회사 및 대표주관회사의 인터넷 홈페이지를 통해 게시될 예정입니다.

5) 일반공모 청약은 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 우리사주조합, 구주주청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가 총 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나 배정하여야 할 주식의 공모금액이 1억원 이하일 경우에는 일반공모 청약을 하지 아니하고, 대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할 수 있으며, 정정 명령 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

8) 상기 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항 1호에 의거 NH투자증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주
1,611,344주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
1,611,344
500

387,600

624,556,934,400

주주배정후실권주일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2022년 04월 06일

주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■
1차 발행가액의 산출근거

본 증권신고서의
1차 발행가액은 신주배정기준일(2022년 05월 10일) 전 제3거래일(2022년 05월 04일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 하며 호가단위미만은 절상합니다.

기준주가(
491,231
원) X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶

1차 발행가액 (
387,600원)

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율(
7.03
%) X 할인율(20%)】

[
1차 발행가액 산정표]

기산일: 2022년
05월 04일

(단위 : 원, 주)

일 자
종 가
거 래 량
거래대금

2022/05/04
520,100
350,747
183,576,032,100

2022/05/03
511,000
337,130
170,866,691,500

2022/05/02
490,000
265,195
128,353,745,900

2022/04/29
476,400
283,638
133,873,467,400

2022/04/28
451,500
124,902
56,012,840,200

2022/04/27
449,800
219,297
96,429,272,500

2022/04/26
450,700
159,281
72,389,674,800

2022/04/25
455,200
235,814
109,294,629,700

2022/04/22
473,700
129,592
61,175,380,100

2022/04/21
474,500
178,364
85,689,999,300

2022/04/20
475,100
159,729
76,267,588,200

2022/04/19
480,000
213,743
102,285,122,700

2022/04/18
467,000
213,754
99,209,610,400

2022/04/15
458,500
147,984
67,362,761,300

2022/04/14
458,800
290,423
134,896,939,500

2022/04/13
464,400
313,531
143,494,739,400

2022/04/12
443,400
344,926
153,053,747,800

2022/04/11
457,000
405,608
189,029,309,500

2022/04/08
468,500
1,015,882
471,920,744,700

2022/04/07
430,100
879,165
380,603,124,900

2022/04/06
423,800
324,409
134,695,681,100

2022/04/05
414,900
388,417
157,940,116,600

1개월 가중산술평균주가(A)
459,558

1주일 가중산술평균주가(B)
494,034

최근일 종가(C)
520,100

A,B,C의 산술평균(D)
491,231
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
491,231
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
20%

1차 발행가액
387,600

기준주가 X (1- 할인율)

1차 발행가액 = ───────────── (1 + 증자비율 X 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2022년 04월 06일
이사회 결의
-

2022년 04월 06일
신주발행공고 및 신주배정기준일공고
회사 인터넷 홈페이지
(www.ecoprobm.co.kr)

2022년 04월 06일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2022년 05월 04일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2022년 05월 09일
권리락
-

2022년 05월 10일
신주배정기준일(주주확정)
-

2022년 05월 23일
신주배정 통지
-

2022년 05월 30일
신주인수권증서 상장 및 거래시작
5거래일 이상 동안 거래(05.30~06.07)

2022년 06월 08일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2022년 06월 13일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2022년 06월 14일
확정 발행가액 확정 공고
전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)
회사 인터넷 홈페이지
(www.ecoprobm.co.kr)

2022년 06월 16일
우리사주조합 청약
-

2022년 06월 16일 ~ 17일
구주주 청약
-

2022년 06월 21일
일반공모청약 공고
회사 인터넷 홈페이지
(www.ecoprobm.co.kr)
NH투자증권㈜ 홈페이지
(http://www.nhqv.com)

2022년 06월 21일 ~ 22일
일반공모청약
-

2022년 06월 24일
주금납입/환불/배정공고
-

2022년 07월 07일
신주상장 및 유통개시일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

※ 무상증자에 관한 사항

당사는 2022년 04월 06일 개최된 이사회에서 무상증자를 결의하였으며, 유상증자 납입예정일(2022년 06월 24일) 이후 2022년 06월 28일을 무상증자 신주배정기준일로
하여, 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당
3.0
주의 비율로 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 발행되는 신주의 경우에도 자동적으로 무상증자에 참여하여 신주를 받을 수 있는 권리가 발생하게 됩니다. 무상증자에 관한 기타사항은 이사회를 통해 대표이사에게 위임되었으며, 하기 일정은 유관 기관과의 협의를 통해 변경될 수 있습니다. (본 무상증자는 유상증자 청약자도 무상증자를 받을 수 있도록 진행되고 있습니다. 만약, 유상증자 일정이 변경되면, 본 무상증자의 일정 또한 변경될 수 있습니다.)

[무상증자 개요]

구 분
내 용

무상증자 신주배정 기준일
2022년 06월 28일

무상증자 신주의 주당 발행가액
500원

무상증자 신주의 종류와 수

보통주
73,351,008주

1주당 신주배정 수

보통주
3.0주

무상증자 신주의 재원
주식발행초과금

무상증자 신주상장일
2022년 07월 15일

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약

322,268
주(20.00%)

- '근로복지기본법' 제38조 제2항 및 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제1항 제2호에 따른 배정
- 우리사주조합 청약일 : 2022년 06월 16일

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자)

1,289,076
주(80.00%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.
0564418955
주
- 신주배정 기준일 : 2022년 05월 10일
- 구주주 청약일 : 2022년 06월 16일 ~ 17일(2일간)
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁,
벤처기업투자신탁 청약 포함)
-

- 우리사주 및 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

- 일반공모 청약일 : 2022년 06월 21일 ~ 22일(2일간)

합 계

1,611,344
주(100.00%)

-

주1) 본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 우리사주조합 및 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2) '근로복지기본법' 제38조 제2항 및 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제1항 제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시 우리사주조합에 공모주식의 100분의 20을 우선배정 합니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.

주3) 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0
.
0564418955
주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정비율이 변경될 수 있습니다.

주4) 신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량
③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주5) "고위험고수익투자신탁" 이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주6) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주7) 본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 5% 이상을 배정하고, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제4호에 의거하여, 벤처기업투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 30% 이상을 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 65%를 배정합니다.
① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 30%, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주8) 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주9) 단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주10) 자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2022년 04월 07일부터 2022년 06월 13일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조0의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구 분
상세내역

A. 보통주식수
22,919,466 주

B. 우선주식수
-

C. 발행주식총수 (A+B)
22,919,466주

D. 자기주식수 및 자기주식신탁
80,474주

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
22,838,992주

F. 유상증자 주식수
1,611,344주

G. 증자비율 (F/C)
7.03%

H. 우리사주조합 배정주식수 (F×20%)
322,268주

I. 구주주 배정주식수 (F-H)
1,289,076주

J. 구주주 1주당 배정주식수 (I/E)
0.0564418955

3. 공모가격 결정방법

'증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)'유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제 57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정합니다. 1차 발행가액 및 2차 발행가액을 산정함에 있어 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

① 예정발행가액 : 예정발행가액은 이사회결의일 직전 거래일(2022년 04월 05일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.)

* 예정발행가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1+(증자비율 x 할인율)]

② 1차 발행가액은 코스닥시장에서 성립된 발행회사의 주가에 대한 거래대금과 거래량으로 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 소급한 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균 한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하며 할인율 20%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.)

* 1차 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)] / [1+(증자비율 x 할인율)]

③ 2차 발행가액은 코스닥시장에서 성립된 발행회사의 주가에 대한 거래대금과 거래량으로 구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 하여 소급한1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.)

* 2차 발행가액 = 기준주가 x (1-할인율)

④ 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 “자본시장과금융투자업에관한법률” 제165조의6 및 「증권의발행및공시등에관한규정」제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.)

* 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 기준주가의 60%}

※ 일반공모 발행가액은 우리사주조합 및 구주주 청약 시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
1,611,344

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
310,300

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
500,000,043,200

확정가액
-

청 약 단 위

(1) 우리사주조합 / 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주

(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 1주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다.

구분

청약단위

1주 이상
10주 이하
1주

10주 초과

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2022년 06월 16일

종료일
2022년 06월 16일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2022년 06월 16일

종료일
2022년 06월 17일

일반모집 또는 매출
개시일
2022년 06월 21일

종료일
2022년 06월 22일

청약
증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납입기일 / 환불일
2022년 06월 24일

배당기산일(결산일)
2022년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및
배정기준일(주주확정일) 공고
2022년 04월 06일
회사 인터넷 홈페이지
(www.ecoprobm.co.kr)

모집가액 확정의 공고
2022년 06월 14일
전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)
회사 인터넷 홈페이지
(www.ecoprobm.co.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2022년 06월 21일
회사 인터넷 홈페이지
(www.ecoprobm.co.kr)
NH투자증권㈜ 홈페이지
(http://www.nhqv.com)

실권주 일반공모 배정공고
2022년 06월 24일
NH투자증권㈜ 홈페이지
(http://www.nhqv.com)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약방법

① 우리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 “대표주관회사”의 본,지점에서 일괄 청약합니다.

② 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주". 이하 "일반주주"라 합니다.)는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주". 이하 "특별계좌 보유자"라 합니다.)는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.
금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」

제29조(특별계좌의 개설 및 관리) 
① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.
② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우
나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우
2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우
4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우
③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.
④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

③ 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

④ 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

⑤ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고, 청약사무취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

⑥ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자('자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제 9조 제 5항에 규정된 전문투자자 및 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령' 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

⑦ 「자본시장법과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2022년 04월 07일부터 2022년 06월 13일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우(매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

⑧ 기타
a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로합니다.
b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
c. 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지명의에 의해 청약해야 합니다.

⑨ 청약한도
a. 구주주(신주인수권증서 보유자)의
개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율인

0.
0564418955
주를
곱하여
배정된
신주인
수권증서
(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.(단, 1주 미만은 절사합니다.)
b. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

우리사주조합
NH투자증권(주) 본ㆍ지점
2022년 06월 16일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자
(기존 "명부주주")
NH투자증권(주) 본ㆍ지점
2022년 06월 16일 ~
2022년 06월 17일

일반주주
(기존 "실질주주")
1) 주주확정일 현재 (주)에코프로비엠의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점
2) NH투자증권(주) 본ㆍ지점, 홈페이지ㆍHTS ㆍMTS

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁, 
벤처기업투자신탁 청약 포함)
NH투자증권(주) 본ㆍ지점, 홈페이지ㆍHTS ㆍMTS
2022년 06월 21일 ~
2022년 06월 22일

(4) 청약결과 배정방법

① 우리사주조합: 총 발행주식의 20
.0%인
322,268
주는 '근로복지기본법' 제38조 제2항 및 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제1항 제2호에 따라 우리사주조합에게 우선 배정합니다.

② 구주주: 신주배정기준일(2022년 05월 10일 예정) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.
0564418955
주를 곱하여 산정된 수를 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하여, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다. 

③ 초과청약에 대한 배정: 우리사주조합 및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)

(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약 한도주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

④ 일반공모 청약 : 상기 우리사주조합 청약, 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 대표주관회사가 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정하기로 합니다. 또한, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제4호, 제6호에 따라 벤처기업투자신탁에 일반공모 배정분의 30% 이상을 배정하되, 벤처기업투자신탁에 배정하는 금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제8항에 따라 해당 벤처기업투자신탁의 자산총액의 100분의 10 이내가 되도록 합니다. 이 경우, 자산총액은 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다. 나머지 일반공모 배정분의 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 일반공모 배정분의 5%와 벤처기업투자신탁에 대한 일반공모 배정분의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분의 65%에 대한 청약경쟁률과 배정에 있어서는, 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 「증권인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 따라 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 

(i) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약 미달에 해당하는 주식은 청약초과그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.
(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사"가 자기의 계산으로 인수합니다.

⑤ 단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항 5호에 의거 일반 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기의 계산으로 인수할 수 있습니다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항

- "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사가 부담하며 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 ("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

우리사주조합
청약자
'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 시행령 제132조에 의해 투자설명서 교부가 면제됨
해당사항 없음

구주주
청약자
1),2),3)을 병행
1) 우편 송부
2) 대표주관회사의 본,지점에서 교부
3) 대표주관회사의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부
1) 우편송부시 
: 구주주 청약초일인 2022년 06월 16일 전 수취 가능
2) 대표주관회사의 본,지점, 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일(2022년 06월 17일)까지

일반
청약자
1),2)를 병행
1) 대표주관회사의 본,지점에서 교부
2) 대표주관회사의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부
대표주관회사의 본, 지점, 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 
: 청약종료일(2022년 06월 22일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

② 확인절차
a. 우편을 통한 투자설명서 수령시
- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- 주주배정 유상증자의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

c. 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

③ 기타
a. 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 투자설명서 교부를 받지 못하신 주주께서는 "대표주관회사"의 본ㆍ지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 "대표주관회사"의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 한편, 일반공모 청약시 투자자께서는 "대표주관회사"의 본ㆍ지점에 방문하여 투자설명서 인쇄물을 수령하시거나 "대표주관회사"의 홈페이지에서 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받으시는 2가지 방법으로 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

b. 구주주 청약 시 "대표주관회사" 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법의 경우, 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21, 2013.8.27> 
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자 
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다) 
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권교부에 관한 사항

주권유통개시일: 2022년 07월 07일
(2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 계좌로 상장일에 주식이 전자등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통됩니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항

청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

(8) 주금납입장소 : (주)
국
민은행 오창종합금융센터

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2022년 05월 10일
NH투자증권(주)
00120182

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제165의 6조 3항 및 "증권의발행및공시등에관한규정" 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

(2) 금번 유상증자 시 신주인수권증서는 전자증권제도가 시행됨에 따라 별도의 실물 증서를 발행하지 않습니다. 개별 주주의 계좌에 입고되어 있는 주식(기존의 "실질주주"가 보유한 주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존의 "명부주주"가 보유한 주식)에 대해 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 NH투자증권(주)로 합니다.

(4) 신주인수권증서 매매 등
신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 투자자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 않을 경우 그 권리와 효력을 상실합니다.

(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법 
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 NH투자증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량
(동 증서수에 초과청약비율 20%를 곱한 수량을 한도로 초과청약 가능. 단 1주 미만은 절사)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 않을 경우 그 권리와 효력을 상실합니다.

(6) 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우, 상장기간은 2022년 05월 30일부터 2022년 06월 07일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2022년 06월 08일에 상장폐지될 예정입니다.(「코스닥시장 상장규정」 제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제85조 "신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다. 

② 일반주주(기존 "실질주주")의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래 방식
계좌대체거래 방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2022년 05월 30일부터 2022년 06월 07일까지(5거래일간) 거래
2022년 05월 23일부터 2022년 06월 09일까지거래

a. 상장거래 : 2022년 05월 30일부터 2022년 06월 07일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.
b. 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2022년 05월 23일(예정)부터 2022년 06월 09일까지 거래 가능 합니다.
* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2022년 06월 09일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
c. 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다. 

③ 특별계좌 보유자(기존 "명부주주")의 신주인수권증서 거래 
(1) 특별계좌 보유자(기존 "명부주주")는 명의개서대행기관의 특별계좌에서 일반전자등록계좌(증권회사 계좌)로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
(2) 특별계좌 보유자(기존 "명부주주")는 신주인수권증서의 일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관의 특별계좌에서 일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서에 기재된 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서에 기재된 사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 증권신고서 제출일 전일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서 상에 누락되어 있지 않습니다.

(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
NH투자증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 X 인수비율(100%)
인수수수료 : 모집총액의 0.25%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식

주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

주3) 성과수수료 : 발행회사는 상기 기본인수수수료와 별도로 모집금액의 0.10%의 범위 내에서 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 동 증권의 주요 권리는 당사 정관에 의거합니다.

1. 액면금액

※당사의 정관(이하 동일)

제2장 주 식

제7조(일주의 금액)
 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 500원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제2장 주 식

제5조(발행예정주식의 총수)

회사가 발행할 주식의 총수는 500,000,000주로 한다.

제8조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록 계좌부에 주식 및 신주인수권 증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제9조(주식의 종류)

① 회사는 보통주식과 종류주식을 발행할 수 있다. 
② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제11조(주식의 발행 및 배정)
① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
2. 발행주식총수의100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
3. 발행주식총수의100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식
② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다. 

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식
2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식
4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식
③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. 
⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제26조(주주의 의결권)
주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제28조(의결권의 불통일행사)

① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에
는 회일의3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.
② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제29조(의결권의 대리행사)
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.
② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제30조(주주총회의 결의방법)
 주주총회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로써 한다.

제30조2(서면에 의한 의결권의 행사)
① 주주는 총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다.
② 회사는 제1항의 경우 총회의 소집통지서에 주주의 의결권 행사에 필요한 서면과 참고자료를 첨부하여야 한다.
③ 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 제2항의 서면에 필요한 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 회사에 제출하여야 한다.
④ 회사는 이사회결의로써 주주가 총회에서 출석하지 아니하고 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있음을 정할 수 있다. 회사가 본 항에 따른 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있음을 정하는 경우에는 제1항에 따른 서면에 의한 의결권은 행사할 수 없다.

4. 배당에 관한 사항

제13조(신주의 동등배당)

① 회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당한다.

제16조의2(주주명부의 폐쇄 및 기준일)

① 회사는 매년 12월 31일 현재 주주명부에 기재되어 있는 주주를 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.
② 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 회사는 이사회의 결의로 정한 날의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

제48조(이익금의 처분) 
회사는 매사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.
1. 이익준비금
2. 기타의 법정준비금
3. 배당금
4. 임의적립금
5. 기타의 이익잉여금 처분액

제49조(이익배당)
① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.
② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
③ 제1항의 배당은 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.
④ 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다
⑤ 제4항의 시효완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

제50조(분기배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월ㆍ6월 및 9월의 말일(이하 "분기배당 기준일"이라 한다)의 주주에게 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 상법 시행령 제19조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 제1항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등배당한다.

⑤ 제9조의 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

[주요 용어]

용어
정의

이차전지
충전시켜 여러 번 사용할 수 있는 전지를 의미하며 참고로 한번 사용하는 전지를 1차전지라고 함. 종류로는 자동차배터리로 쓰이는 납축전지를 포함하여, 리튬이온이차전지, 니켈카드뮴 전지 등이 있음.

리튬이온이차전지
이차전지 중 전지 작동 시의 전압이 3.6 ~ 4.3V이고, 에너지 저장 밀도가 높으며, 자기방전이 적어 장시간 보관에 적합하고 메모리 효과 등이 없는 특징을 가지고 있는 리튬계 이차전지.

양극활물질
전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서, 양극에서 리튬을 저장하는 역할을 하며 전지의 충전, 방전 시 리튬을 방출 및 흡수하여 전지 내에 전기에너지를 저장 및 방출해 주는 역할을 함. 배터리의 출력, 수명, 용량 등 주요 특성을 결정짓는 핵심 소재임. 양극활물질의 주요 제품으로는 NCA, NCM, LCO, LMO, LFP 등이 있음. 양극소재라고도 함.

NCA(니켈코발트알루미늄)
리튬, 니켈, 코발트, 알루미늄을 주원료로 하는 양극활물질의 한 종류임. NCA는 조성 상 니켈 함량이 높아 출력 및 용량 특성이 뛰어나며, 고출력 고용량 배터리가 적용되는 전동공구, 무선청소기, 전기자전거, 전기차 등에 주로 사용됨

NCM(니켈코발트망간)
리튬, 니켈, 코발트, 망간을 주원료로 하는 양극활물질의 한 종류임. 니켈의 함량에 따라 용량 및 출력이 달라지며 니켈(Ni), 코발트(Co), 망간(Mn)의 함량에 따라 NCM111(Ni, Co, Mn이 각각 1/3씩 포함), NCM523, NCM622, NCM811등으로 분류하고 있으며 IT 모바일에서부터 전기차까지 폭넓게 쓰여지고 있음.

전구체
전구체와 리튬을 혼합하여 양극활물질을 제조하므로 전구체는 양극활물질의 중간제품에 해당함. 특히 삼원계 양극활물질의 경우 NCA는 니켈, 코발트, NCM은 니켈, 코발트, 망간을 합성하여 전구체를 제조함. 양극활물질의 출력, 수명, 용량 등의 특성은 전구체의 구조 및 조성에서 대부분 결정됨.

음극활물질
전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서, 전지의 음극에서 리튬을 저장, 방출하는 역할을 하는 물질로서, 주로 흑연, 실리콘계 물질을 사용해서 만들고 있음.

분리막
전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서, 전기에너지를 이동시키는 리튬이온이 이동하는 경로를 제공하고, 전지의 양극과 음극의 접촉을 차단하여, 화재발생 방지 등 전지의 안전성에 중요한 역할을 함.

전해액
전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서 충전 시 양(+)극에서 음(-)극으로, 방전 시에는 음(-)극에서 양(+)극으로 리튬이온을 빠르게 이동시키는 이동매체의 역할을 함. 크게 전해질, 용매, 첨가제로 구성됨

이차전지 기반 전기자동차
 (Electric Vehicles, xEV)
친환경자동차 중에서 이차전지를 사용하는 전기자동차로서 전기에너지만을 사용하는 순수 전기자동차(BEV; Battery Electric Vehicle), 동력원으로 전지에 저장한 전기만 사용하고 필요에 따라 충전시키는 플러그인 하이브리드 자동차(PHEV; Plug-in Hybrid Electric Vehicle), 전기에너지와 내연기관을 동시에 사용하는 하이브리드 자동차(HEV; Hybrid Electric Vehicle)로 분류됨.

전력저장시스템
 (Energy Storage System, ESS)
태양광, 풍력 등으로 만들어진 전기(전력) 또는 심야전기등 전기소모가 적은 시간대의 여유전기를 이차전지를 활용하여 저장해두었다가, 가장 필요한 시기에 공급하여 에너지 효율을 높이는 시스템.

전고체전지
리튬이온이 이동하는 전해질을 고체로 만든 전지를 말함. 전고체전지는 기존 액체 전해질 이차전지 대비 폭발가능성을 획기적으로 줄이고 고전압, 고밀도의 배터리 구현이 가능하여 이를 전기차에 적용할 경우 안정성을 제고하고 주행거리를 늘리는 효과가 있어서 최근 기술적으로 각광을 받고 있는 전지임.

플렉서블(flexible) 배터리
한 부분 이상이 휘거나 구부릴 수 있는 이차전지. 휠 수 있는 휴대용 기기와 함께 사용시, 원활한 모양을 유지하며, 전기를 공급할 수 있는 차세대 전지로 개발되고 있음.

디젤게이트
2015년 독일의 자동차 대기업 폭스바겐 그룹이 디젤 엔진 배출가스량을 조작해 판매한 정황이 포착돼, 디젤자동차가 친환경적이지 않다고 인삭하게 되고, 각국 정부에서 조사를 하게 된 사건

삼원계
리튬이온배터리는 양극재, 음극재, 분리막, 전해액 등으로 이뤄지는데 양극재가 NCA(니켈, 코발트, 알루미늄) 또는 NCM(니켈, 코발트, 망간) 조성인 것을 삼원계 배터리라고 함.
 리튬인산철을 사용하면 LFP 배터리라고 하는데, 삼원계 배터리는 LFP 배터리보다 에너지 밀도가 높기 때문에 진보된 기술로 평가됨.

하이니켈계
니켈함량이 80% 이상이며, 에너지 밀도가 높은 배터리 양극활물질. 하이니켈계는 니켈 함량이 높아 용량과 출력 특성이 뛰어난 반면 안정성 측면에서 니켈이 적은 제품군(Low-Nickel) 대비 상대적으로 불리함. 그러나 최근 하이니켈계임에도 불구하고 안정성 문제의 기술적 보완이 가능하여 향후 전기차 배터리에 하이니켈계 양극활물질이 널리 적용될 것으로 예상됨.

[가. 국내외 경기 변동 관련 위험]

당사가 영위하는
양극재산업은 전방산업인
전동공구 등 소형전지와
전기자동차, ESS 등의 중대형 2차전지의 매출과 연관되기에, 당사의 실적은 전반적인 국내외 경기 변동과 경제성장 추세에 영향
을 받습니다.

2022년 01월 IMF는 세계경제전망(World Economic Outlook) 보고서를 통해 오미크론변이 확산, 예상보다 높은 인플레이션, 중국 부동산 시장 리스크 및 소비감소 등으로 인해 2022년의 세계경제 성장률 전망을 4.4%로 하향 조정하였습니다. 또한 한국은행이 2022년 02월 발간한 경제전망보고서에 따르면 한국 경제성장률을 2022년 3.0%, 2023년 2.5% 수준으로 전망하고 있습니다. 대내외 불확실성 증대에도 글로벌 경제활동 재개 지속,
국내 방역조치 완화 기조등에 힘입어 성장세를 지속하겠으나 성장률은 둔화될 것으로
예상됩니다.
더불어
우크라이나 사태, 주요국의 통화정책 조기 정상화 움직임 등으로 성장경로의 불확실성 역시 상존하고 있습니다.

향후 각국 정부의 정책 방향에 따라 경기 정상화 여부
와 속도가 달라질 수 있으며 글로벌 수요 회복이 예상과 달리 지연될 경우 민간소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등으로 국내외 경기는 물론 궁극적으로 당사가 영위하는 사업 및 당사 재무 상황에 부정적 영향을 미칠 가능성이 높으므로
투자자께서는 투자 결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 사업은 양극재 사업이며 전방산업은 리튬이온 이차전지 산업입니 다. 리튬이온 이차전지 산업의 수요는 그 자체로 개별적인 수요를 창출하기 보다 최종 적용 분야 수요에 따라 결정됩니다. 이에 따라 당사의 실적은 전동공구 등 소형전지와 전기자동차, ESS 등의 중대형 2차전지의 매출과 연관되어 전반적인 국내외 경기 변동과 경제성장 추세에 영향을 받습니다. 

2022년 01월 발표된 국제통화기금(International Monetary Fund, 이하 "IMF")의 '2022년 수정 세계경제전망'에 따르면, 세계 경제성장률은 2020년 -3.1% 감소를 기록한 후 2021년 5.9%의 성장률 전망을 기록하였습니다. 2020년 음(-)의 경제성장률은 코로나19 감염증 확산에 따른 각국 경제활동의 일시적 중단, 미국, 유로존 등 주요국 경제지표 악화, 유가 급락에 따른 물가지수 하락 및 범세계적 기업 자본 지출(Capital Expenditures) 저하에 기인한 것으로 판단됩니다. 2021년 10월 발표에 따르면 세계 경제성장률은 2022년 4.9% 수준을 전망하였으나, 오미크론변이 확산, 예상보다 높은 인플레이션, 중국 부동산 시장 리스크 및 소비 감소 등으로 인해 2022년 1월 발표된 세계 경제성장률 전망치는 4.4%로 0.5%p. 하향 조정되었습니다.

[IMF 세계 경제 성장률 전망]

(단위: %, %p)

구분
2020년
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

'21년 10월 발표(A)
'22년 01월 발표(B)
조정폭
(B-A)
'21년 10월
발표(A)
'22년 01월 발표(B)
조정폭
(B-A)

세계
-3.1
5.9
4.9
4.4
-0.5
3.6
3.8
0.2

선진국
-4.5
5.0
4.5
3.9
-0.6
2.2
2.6
0.4

미국
-3.4
5.6
5.2
4.0
-1.2
2.2
2.6
0.4

유로존
-6.4
5.2
4.3
3.9
-0.4
2.0
2.5
0.5

독일
-4.6
2.7
4.6
3.8
-0.8
1.6
2.5
0.9

일본
-4.5
1.6
3.2
3.3
0.1
1.4
1.8
0.4

영국
-9.4
7.2
5.0
4.7
-0.3
1.9
2.3
0.4

캐나다
-5.2
4.7
4.9
4.1
-0.8
2.6
2.8
0.2

한국
-0.9
4.0
3.3
3.0
-0.3
2.8
2.9
0.1

신흥개도국
-2.0
6.5
5.1
4.8
-0.3
4.6
4.7
0.1

중국
2.3
8.1
5.6
4.8
-0.8
5.3
5.2
-0.1

인도
-7.3
9.0
8.5
9.0
0.5
6.6
7.1
0.5

(출처) IMF World Economic Outlook (2022.01)

또한 한국은행이 2022년 02월 발간한 경제전망보고서에 따르면 한국 경제성장률을 2022년 3.0%, 2023
년 2.5
% 수준으로 전망하고 있습니다. 대내외 불확실성 증대에도 글로벌 경제활동 재개 지속,
국내 방역조치 완화 기조등에 힘입어 성장세를 지속하겠으나 성장률은 둔화될 것으로
예상됩니다.
더불어
우크라이나 사태, 주요국의 통화정책 조기 정상화 움직임 등으로 성장경로의 불확실성 역시 상존하고 있습니다.

민간소비, 설비투자, 건설투자 및 상품수출은 성장을 이어나갈 것으로 전망됩니다. 민간소비는 가계심리가 회복되는 가운데 소득여건 부진 완화가 기대되며 설비투자는 IT 수요, 자동차 생산차질 완화가 나타날 것으로 기대하고 있습니다. 또한 건설투자 및 상품수출은 착공 물량 증가에 따른 건물 건설 확대 및 주요국의 경제활동 재개, IT 경기 개선세 지속 등에 따라 회복세를 이어나
갈 전망입니다. 다만 민간소비, 설비투자, 건설투자 및 상품수출 모두 성장세를 지속하겠으나 성장률은
점차적으로 둔화될 것으로 전망하고 있습니다.

[ 국내 주요 거시경제지표 전망 ]

(전년동기대비, %)

구분
2021년
2022년(E)
2023년(E)

상반
하반
연간
상반
하간
연간
연간

GDP
4.0
4.0
4.0
2.8
3.1
3.0
2.5

민간소비
2.4
4.8
3.6
3.9
3.2
3.5
2.6

설비투자
12.6
4.1
8.3
-1.3
5.8
2.2
1.7

지식재산생산물투자
4.0
3.7
3.9
4.2
3.7
3.9
3.8

건설투자
-1.5
-1.5
-1.5
0.6
4.0
2.4
2.3

상품수출
14.4
6.0
9.8
4.5
2.5
3.4
2.2

상품수입
12.5
11.2
11.8
5.6
2.1
3.8
2.3

(출처)
한국은행 경제전망보고서 (2022. 02)

경제가 다시 정상적인 성장궤도로 돌아옴에 따라 저금리와 통화량 증가로 경제 정상화를 이끌었던 미국을 포함한 전세계 주요국가들은 금리 상승 및 테이퍼링 등을 시행 및 언급하며 시중에 풀린 유동성을 조정하고 있습니다. 2021년 8월 금융통화위원회는 기준금리를 0.50%에서 0.75%로 0.25%p. 인상한 것을 시작으로 추가적으로 2차례 인상이 이루어져, 증권신고서 제출일 현재 기준금리는 1.25% 수준 입니다. 또한 미국 FOMC는 2022년 3월 기준금리를 0.50%로 0.25%p. 인상하였으며, 향후 지속적으로 추가 인상을 시사하고 있습니다. 인플레이션에 대한 우려가 전세계적으로 커짐에 따라 금리인상 및 유동성 회수 기조는 더욱 빠르게 진행될 가능성이 있습니다.

또한, 향후 각국 정부의 정책 방향에 따라 경기 정상화 여부와 속도가 달라질 수 있으며 글로벌 수요 회복이 예상과 달리 지연될 경우 민간소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등으로 국내외 경기는 물론 궁극적으로 당사가 영위하는 사업 및 당사 재무 상황에 부정적 영향을 미칠 가능성이 높으므로 투자자께서는 투자 결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[나. 전방산업(
전기차 등 이차전지
) 관련 위험]

당사가 속한 양극활물질(양극재) 소재 산업은 이차전지 밸류체인에서 후방 산업으로, 전방산업의 변동성에 민감하게 반응합니다.

이
에 전기차, ESS, 모바일기기의 업황 변동은 이차전지의 수요량에 영향을 미치며, 이차전지의 수요량이 다시

양극활물질
(양극재)
의 업황에 영향을 미치는 구조
입니다. 이차전지의 수요는 전기차 수요의 증가와 함께 견조한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다.
다만

향후 COVID-19
확산 지속, 유가 급락 등으로 인한 내연기관 차량 수요의 증가, 내연기관차량에 대한 규제완화 등이 발생할 경우 전기차 수요가 감소할 가능성
이 있습니다.

더불어 국내 ESS
사업은 2017년
이
후 여러 차례 발생한 화재로 시장 규모가 크게 위축되었으
며, 현재까지 정부의 3차 조사가 진행 중에 있습니다. 향후 정부의 조사 결과 및 대책이 국내 ESS 시장에 미칠 영향에 대해서는 증권신고서 제출일 현재 명확히 예측할 수 없으며, 이러한 조사 결과가 당사의 전방산업인 ESS 시장에 부정적 영향을 미칠 경우, 당사가 영위중인 양극활물질 소재 산업의 수요에도 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

이와 같이
대외적인 요인으로 당사의 전방산업에 유의적 영향을 미치거나, 당사의 주요
거래업체가 전기차용 이차전지 및 ESS 시장 등의 시장 내에서 점유율이 하락할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 속한 양극활물질(양극재) 소재 산업은 이차전지 밸류체인에서 후방 산업으로, 전방산업의 변동성에 민감하게 반응합니다. 이에 전기차, ESS, 모바일기기의 업황 변동은 이차전지의 수요량에 영향을 미치며, 이차전지의 수요량이 다시 양극활물질(양극재) 등의 후방산업 업황에 영향을 미치는 구조입니다.

[이차전지 산업 밸류체인]

2차전지 산업 밸류체인.jpg
이차전지 산업 밸류체인

(출처) 신한금융투자

이차전지의 4대 핵심요소는 양극활물질(양극재), 음극활물질(음극재), 분리막 및 전해액으로 구성되어 있습니다. 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션 등 배터리 제조업체는 핵심 소재들을 매입 또는 자체생산
하여 이차전지를 생산하고, 최종적으로 IT, 자동차, 에너지 업체들에 공급합니다. 주요 최종 적용 제품으로는 소형분야인 모바일기기와 중대형분야인 전동공구, E-bike, 전기차,
전력저장시스템(ESS) 등
이
있습니다.
SNE리서치에 따르면 글로벌 이차전지 시장(리튬이온 이차전지 시장)은
2020년 221GWh에서 2030년 3,670
GWh
까지

약 17배

성장할
것
으로 예상하고 있습니다. 특히 중대형분야인 전기차 시장은 전세계적 전기차 보급 확대 정책에 힘입어

2020년 143GWh에서 2030년
3,257
GWh
으로 출하량이 증가하여

2020년 대비
약 23배
가량의 폭발적인 성장이 전망됩니다. 이외에도 전력저장시스템(ESS), 전동공구, E-bike 및 모바일, E-모바일 등 소형분야에서도 이차전지 수요가 증가할 것으로 전망됩니다.

[배터리 용도별 출하량 전망]

배터리 용도별 출하량 전망.jpg
배터리 용도별 출하량 전망

(출처)
SNE Research, 'LIB 4대부재 SCM 분석 및 시장 전망'(2021
.06
)

[전기차 산업]

2015년 9월 독일 완성차 업체의 디젤게이트 사건 이후 내연기관 자동차로는 점차 강력해지는 환경 규제를 준수하기 어려울 것이라는 인식이 널리 퍼졌고 친환경 자동차로서 전기차가 크게 주목을 받게 되었습니다. 각국은 내연기관차 판매를 규제하고 전기차 판매를 촉진하는 정책을 발표하였고 특히 유럽의 대부분의 국가들은 2025 ~ 2030년 이후에 내연기관 자동차의 신규 판매를 금지하는 법안을 제정하기에 이르렀습니다. 마침 테슬라를 비롯한 메이저 완성차 업체들이 구체적인 전기차 로드맵을 제시하면서 전세계적으로 완성차 판매량 중 전기차 비중이 빠르게 증가하고 있습니다. 또한, 중국은 2018년부터 2020년까지 신재생에너지 차량에 대한 구매세 면제 정책을 연장하고 중국 정부가 각 업체에 신재생에너지 차량 판매율을 법적으로 강제하면서 가파른 성장세를 이어왔고, 그 결과 글로벌 친환경차 시장이 더욱 커질 전망입니다. 

[유럽 각국의 전기차 관련 정책]

지역
추진 현황

유럽연합
(EU)
- 2050년까지 온실가스 배출량을 1990년 대비 90% 감축계획. 이를 위해 효율적인 수송전략 제고, 2025년까지 제로배출 및 저배출차량 보급 확대(1,300만대) 및 인프라 개선(충전시설 100만개 설치) 등을 진행할 계획
- 2021년까지 자동차 주행거리당 이산화탄소 배출량을 1km 당 95g로 제한했으며, 최근 2030년까진 59g/km까지 강화. 2021년 기준치 초과시 1g당 95유로의 벌금을 제조업체에 부과할 예정
- 2019년 12월, 유럽연합집행위원회는 유럽 전기자동차 배터리 산업에 대한 32억유로 규모의 보조금 지급을 승인. EU 집행위의 승인으로 독일과 프랑스, 이탈리아, 폴란드, 벨기에, 스웨덴, 핀란드는 17개 기업을 대상으로 보조금 지급

독일
- 내연기관차 판매금지를 영국이나 프랑스와 공동보조 고려(2017)
- 2030년까지 전기자동차 600만대 보급, 2050년까지 독일 내 모든 자동차를 전기자동차 전환한다는 추진 목표 수립
- 독일과 프랑스는 유럽전기자동차 배터리 산업 육성을 위해 2021년까지 자국에서 배터리 생산공장을 1곳씩 신설하는데 최대 60억유로를 공동 투자하기로 합의한 '에어버스 배터리' 프로젝트를 발표
- 2020년 6월 4일 1,300억유로 경기 부양책 일환으로 전기차 육성/지원 정책 발표
 1) 구매 보조금 확대 : 4만 유로 미만 BEV에는 9,000유로, PHEV에는 6,750유로를 지급. 4만 ~ 6.5만 BEV는 7,599유로, PHEV에는 5,625유로 지급
 2) 세제 혜택 연장 : 2025년 종료 예정이던 전기차 구입 관련 세제 혜택(취득세 등)을 2030년까지 연장
 3) 인프라 투자 확대 : 전기차 충전소 설치 확대 및 배터리셀 생산 지원금으로 250억유로 지원
 4) 대중교통의 전동화 : 전기버스 등 대중교통의 전동화를 위해 120억유로 투자
- 2030년 내연기관 자동차 판매 전면 중단 계획

영국
- 대기오염 심각지역을 클린존으로 설정한 후 전기자동차의 운행만을 허용. 혼잡지역 운행우선권 등과 같은 파격적인 정책 시행
- 기존 내연기관 자동차를 전기차로 교체할 경우 6,000파운드 보조금 지원 추진 입법 예정
- 전기자동차 가정충전제도로 민간 충전소 설치비 지원
- 100g/km 이하의 이산화탄소를 배출하는 경우, 연간 운행세 면제
- 2040년까지 전통적인 내연기관차 판매 전면 중단 계획

노르웨이
- 2025년까지 가솔린, 디젤차 판매를 없애겠다는 정책적 목표 합의(2016)
- 완전한 금지는 아니지만 오슬로에서 2017년부터 디젤차 운행금지 조치, 다양한 인센티브 및 등록에 있어 강력한 후속조치로 견인
- 전기 자동차 보급을 위해 세제 경감 혜택, 고속도로 통행료, 주차요금, 충전요금 무료, 전기자동차 전용도로 운영 등의 다양한 지원 정책을 시행
- 충전기 인프라 구축 활성화를 위해 민간사업자가 고속충전기 설치 시 보조금지원
- 2025년 내연기관 자동차 판매 전면 중단 계획

프랑스
- 2040년까지 온실가스배출 차량 판매금지 정책목표 발표(2017)
- 높은 이산화탄소 배출량을 가진 자동차(130g/km이상)에 대해 높은 세금 부과, 저배출 자동차(110g/km이하)에는 보조금을 지원하는 정책을 사용
- 연간 7억유로의 예산을 투자하여 친환경 자동차 관련 연구개발 프로젝트 진행. 특히 자국의 자동차 회사인 르노자동차 및 PSA 의 저탄소 자동차 연구, 개발을 위해 저금리 대출 지원
- 2020년 5월 27일 80억유로 자동차산업 지원책 발표
 1) 구매 보조금 확대 : BEV, PHEV 차량의 수요진작을 위한 현금보조금 지원확대에 10억 유로 투입. PHEV에는 약 2천유로, BEV에는 약 7천유로의 보조금 지원. 내연기관 차에 부여되는 혜택은 없음
 2) 긴급 대출 : 르노자동차에 50억유로 긴급 대출(독일과 진행중인 에어버스 배터리 프로젝트 합류 전제)
 3) 인프라 투자 확대 : 공공 전기차 충전소 설치 확대해 당초 2022년까지였던 충전소 10만개 건설 목표 시기를 2021년으로 단축 
- 2040년 내연기관 자동차 판매 전면 중단 계획

(출처) 언론취합

반면, 미국 시장은 과거 트럼프 정권의 연비규제 완화와 소극적인 친환경 정책으로 전기차 전환 속도가 과거 몇 년간 중국 및 유럽 대비 둔화되었습니다. 다만, 바이든 정권을 맞아 추후 가장 빠른
속도로 전기차 시장이 성장할 것으로 전망됩니다. 바이든 대통령은 취임 이후 파리기후 협약 재가입을 가장 먼저 실시하였으며,

2030년 미국 내 판매되는 신차의 50%를 무공해 친환경차가 차지할 수 있도록 지원하는 행정명령에 서명하는 등

주요 공약이었던 친환경 정책을 공격적으로

전개
하고
있
습니다
.
또한 과거 트럼프 정권 아래 완화되었던 연비규제를 다시 강화하고 전기차 보조금 및 세제혜택 지원 확대, 전기차 충전소 50만개 설치, 공공기관 차량 300만대 전기차 변경 등을 선언 하였습니다.

[미국 바이든 행정부의 주요 친환경 정책]

구분
내용

환경
-2050년 탄소 순배출 제로 목표
-재생에너지, 기후변화 R&D에 10년간 4,000억 달러 투자
-파리기후변화협약 재가입

산업
-2030년까지 모든 버스 생산을 전기버스로 전환
-2030년까지 미국 전기차 충전소 50만개 추가
-관용차 등 공공기관 사용 차량 300만대 전기차로 변경
-전기차 관련 세제 혜택 및 친환경 자동차 생산 기업 인센티브 제공

(출처) 언론취합, IBK투자증권

한편 국내에서는 전기차 보급을 지원하기 위한 정책으로 전기차 구입 보조금과 전기차 충전을 위한 완속충전시설 구축에 대해 보조금을 지급하고 있습니다. 또한 윤석열 대통령 당선인은 기후환경위기에 대응하기 위해 내
연기관 자동차 신규등록을
2035년부터
금지하고, 4등급 이하 노후 경유차 폐차를 3년 앞당기겠다고
공약하였으며, 이러한 공약에 따라 친환경차량 보급을 위한 지원이 확대될 것으로 예상됩니다. 하지만 향후 이러한 보조금 지급 등에 관한 보조금 정책과 윤석열 대통령 당선인의 공약 사항은 향
후 정부의 정책 시행 방향에 따라 달리 이행될 수 있으며, 당초 예상된 수준보다 적은 보조금 지원 및 내연기관 퇴출 지연으로 전기차 보급에 차질이 빚어질 수 있습니다. 정부정책의 불확실성에 따른 전기차 보급의 지체는 당사가 영위 중인 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있음에 투자자께선 유의하시기 바랍니다.

[대한민국의 전기차 관련 지원 정책]

구분

내용

전기차 구입
보조금 지급
- 전기승용차 : 자동차 성능, 저공해차보급목표제 대상업체 차량 여부 및 보급목표 달성실적, 가격 인하 여부를 고려하여 최대 700만원 범위 내에서 차등 지원
- 초소형 전기승용차 : 차량 종류에 관계없이 400만원 정액 지원
- 전기승합차 : 자동차의 성능, 차량 규모를 고려하여 차등 지원
- 전기화물차 : 경형은 차량 종류에 관계없이 1천만원 정액지원하고 소형은 자동차의 성능을 고려하여 차등하고 소형 일반 기준 최대 1,400만원 지원.
- 초소형전기화물차 : 차량 종류에 관계없이 600만원 정액 지원

완속충전시설
보조금 지급
- 완속충전기 AC(7kW이상~11kW미만) : 1기 160만원, 2~5기 140만원, 6기 이상 120만원
- 과금형콘센트 : 40만원
- 키오스크 충전기 : 2기 160만원

(출처) 무공해차 통합누리집, 2022년 전기자동차 보급사업 보조금 업무처리지침(2022.01), 2022년 전기자동차 완속충전시설 보조사업 보조금 및 설치운영지침(2022.02),

이차전지의 수요는 유럽, 중국, 미국 등 주요국가의 전기차 수요의 증가와 함께 견조한 성장세를 보일 것으로 전망되나 주요 자동차 소비국의 전기차 관련 환경규제 시행 여부, 국가별 전기차 충전 인프라 확보 추이 등에 따라 변동될 수 있습니다. 2020년 상반기는
COVID-19
확산 및 지속으로 글로벌 경기 침체에 기인한 글로벌 자동차 수요 부진으로 역성장을 기록하였고, 전기차 시장 역시 부진한 판매율을 보였습니다. 다만, 2020년 하반기 유럽 및 중국 전기차 시장의 빠른 회복에 힘입어 2020년 글로벌 전기차 시장은 41% 증가한 약 312만대를 기록하였습니다. 이는 자동차 시장이 14% 역신장한 것과 대비되며, 19년 전기차 성장률 10%를 크게 상회하는 수치입니다. 2020년 하반기 가장 큰 폭의 상승을 기록한 유럽의 경우 ① 95 g/km의 강력한 CO2 규제, ② 펜데믹 국면 '그린 회복 펀드'에 의한 인센티브, ③ VW ID.3 등 합리적 가격과 성능을 갖춘 보급병 신모델 출시 등의 요인이 결합된 결과 전년대비 142% 급증한 137만대를 기록하였습니다. 중국 또한 전기차 보조금 2년 연장, 2025년까지 전기차 판매 비중 목표 25%로 상향 등의 적극적인 정부정책 효과와 테슬라 Model 3 가격 인하 등으로 수요 촉발 효과로 하반기부터 가파른 회복세로 전환해 연간 15% 성장하였습니다.

[월별 전기차 판매량 추이]

월별 전기차 판매량 추이.jpg
월별 전기차 판매량 추이

(출처) EV Volumes
(2021.12 기준)

[지역별 전기차 판매량 추이]

(단위: 천대)

지역별 전기차 판매량 추이.jpg
지역별 전기차 판매량 추이

(출처) EV Volumes
(2021.12 기준)

주) EVs는 전기자동차의 판매량 성장률, Total Market은 자동차 시장 전체 판매량 성장률

2021년은 차량용 반도체 수급 문제로 자동차 약 1백만대의 생산차질이 예측됨에 따라, 전기차 시장에도 부정적 영향을 미칠 것으로 우려되었으나, EV Volumes의 집계에 따르면 2021년 글로벌 전기차 판매량은
675만대로 집계되어 전년 대비 108% 증가하며
큰
폭의 성장세를 지속하였습니다. 지
역별로 살펴보면, 유럽(2021년 판매량 약 233만대, 점유율 34.6%), 중국(2021년 판매량 약 340만대, 점유율 50.3%) 및
미국(2021년 판매량 약 74만대, 점유율 10.9%)
의 전기차 판매량은 전년 대비 각각 66%, 155%, 96% 증가하였으며, 이외 기타 국가(2021년 판매량 약 29만대, 점유율 4.2%)에서도 전기차 판매량이 전년 대비 115% 증가하여 범세계적으로 전기차 판매량이 큰 폭 상승하는 추세를 나타내고 있습니다.

이
처럼, 이차전지 시장 중 가장 큰 비중을 차지하는 전기차 시장은 각국 정부 정책의 영향으로 큰 폭의 성장을 거듭하고 있으며, 2022년에도 그 성장세를 지속하고 있습니다. 다만 지금까지의 전기차 관련 각국의 정책이 주로 판매와 취득을 촉진하는 방향이었다면, 최근 몇 년 간 전기차의 생산 원가가 빠른 속도로 낮아지고 있고 전기차 충전 인프라가 널리 구축되면서 오히려 전기차를 일정 수준 이상 판매하도록 강제하는 방향으로 각국의 정책이 선회하는 분위기입니다.

한편

미국 환경청(EPA)은 2021년 12월, 2023년형 차종부터 연비 기준을 단계적으로 강화해 2026년까지 1갤런당 평균 55마일로 높일 것을 요구하였으며, 이는 1리터당 약 23.4km수준 입니다. 현재 자동차 연비는 평균 갤런당 38마일, 리터당 16km 수준으로 EPA의 새 연비 기준은 바이든 행정부 출범 이후 나온 기후변화 대책 중 가장 강도 높은 조치라고 평가받고 있습니다

.
하지만
미국

정부의 정책 변화에 따라 자동차 업계에 요구하는 평균 신차 연비 목표가 완화될
수 있으며, 이 경우 완성차 업체가 전기차 보급확대를 통해 평균 연비를 개선하기 위한 인센티브가 약화되므로, 전기차 산업과 같이 연비 개선과 탄소배출량 감소에 도움이 되는 친환경 자동차의 개발과 투자, 보급이 상대적으로 지연될 가능성이 있습니다.

이밖에도 차량용 반도체 수급 관련 우려는 자동차 업계 전반에 상존하고 있으며, 특히 자동차 반도체 수급난은 전기자동차에 더욱 직접적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 기존 내연기관 차량의 생산보다 전기자동차의 생산에 더욱 많은 반도체가 필요하기 때문입니다. 이러한 차량용 반도체 수급 이슈는 전기자동차 공급망에 병목현상을 일으키고 있어, 전기자동차 공급에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 세계 자동차 산업 정보 플랫폼 마크라인스에 따르면, "미래차 보급 확대로 차량용 반도체 수요가 지속 증가하고 있다"며 수요는 2021년 1,325억개에서 2027년 2,083억개로 늘어날 것으로 전망하고 있습니다. 이에 따라 관련 전문가들은 반도체 수급난이 단기간 내에 해소되기 어렵다고 평가하고 있습니다. 이 같이 자동차 반도체 공급으로 인한 생산 차질이 장기간 해소되지 못할 경우, 향후 전기자동차 공급에 부정적인 영향을 미쳐, 당사가 영위 중인 이차전지소재업체의 수요에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 

또한 COVID-19의 확산세가 지속되는 가운데, 반도체 공급난 등을 이유로 글로벌 자동차 업계의 판매량이 급감하여 자동차 산업에 위기감이 고조될 경우 내연기관차에 대한 규제가 완화 요구가 이어질 수 있으며, 이러한 요구가 받아들여질 경우 이는 전기차의 수요를 상대적으로 감소시킬 수 있습니다. 이러한 전방산업 제품 생산의 감소 또는 수요 감소는 당사가 영위 중인 이차전지 소재 수요에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ESS 산업]

ESS(Energy Storage System,에너지 저장 기술)는 전력 수요가 적을 때 전력을 저장해 두었다가 수요가 많을 때 전력을 사용함으로써 에너지 효율과 전력 계통의 안정성을 높이는 전력산업의 핵심 기술입니다. 전세계는 전력수요 증가와 탄소저감 이슈, 탈원전 트렌드에 따라 태양광, 풍력 등 신재생 에너지의 비중이 확대되고 있습니다. 또한 전력 Peak 증가와 송배전망 노후화로 안정적인 전력망 운영을 통한 전력 품질 문제 제고를 위해 ESS의 필요성은 날로 증대되고 있습니다. 

SNE Research에 따르면, 각 국의 친환경 정책에 힘입어 글로벌 ESS 시장은 2019년 11.1GWh에서 2025년 94.2GWh로 연평균 43% 성장할 것으로 전망됩니다. 이 중 미국은
텍사스 지역 등의 한파 영향
및 정부정책 등의 영향으로 2025년 36.9GWh 규모로 성장하면서 글로벌 ESS 시장을 이끌 것으로 예측됩니다.

[글로벌 ESS시장 규모 추이 및 전망]

글로벌 ess시장 규모.jpg
글로벌 ess시장 규모

(출처)

SNE Research, 'Global ESS 중장기 시장 전망(2019~2030)' (2021)

주)

2021년부터 전망치

하지만 국내 ESS 사업은 2017년

이

후 여러 차례 발생한 화재로 시장 규모가 크게 위축되었니니다.

산업부 자료에 따르면 2017년 8월부터 2021년까지 5년간 총 32건의 ESS 화재가 발생했고 약 466억원의 재산
피해가 났습니다.
2022년에는 2월까지 2건의 추가 화재가 발생하였습니다. 2022년 1월에는 울산시 남구 고사동 SK에너지 울산CLX에 설치된 51MWh규모(PCS 10MW, LS산전 공급) ESS(에너지저장장치)에서 불이 나 8시간여만에 진화가 되었습니다. 화재로 인명 피해는 없었지만 3층 높이 ESS센터 건물과 2,000여개의 내부 리튬이온배터리, 전기설비 등이 불에 탔습니다. 해당 화재는 배터리 설치량 기준으로는 역대 가장 규모가 크며, 설비규모상 100억원 이상의 피해가 발생한 것으로 업계는 추산하고 있습니다. 2022년 2월까지 배터리 공급사별 화재건수는 LG에너지솔루션이 20건. 삼성SDI가 10건, 탑전지 등 군소업체 3사가 각 1건. SK온이 1건을 기록했습니다. ESS화재의 원인은 다양하며, 전소나 데이터소실로 원인이 규명되지 않는 경우도 적지 않습니다.

정부는 2019년 1월 ESS 화재사고 원인조사위원회를 꾸려 조사를 시행하였으며, 2019년 6월 1차 조사결과를 발표했습니다. 1차 조사에서 화재의 원인은 배터리 보호시스템 미흡, 운영·환경·관리 미흡, 설치 부주의 등을 화재 원인으로 발표했습니다. 

그럼에도 화재가 계속되자 정부는 2019년 10월 'ESS 화재사고 조사단'을 구성해 2차 조사를 벌였습니다. 2020년 2월 발표된 2차 조사 결과에서는 1차 때와 달리 배터리 결함이 주요 화재 원인으로 꼽혔습니다. 정부는 2차 조사 결과를 토대로 옥내는 80%, 옥외는 90%로 ESS 가동률을 제한했으며, 이 기준을 초과하면 해당 월의 신재생에너지 공급인증서(REC) 가중치를 '0'으로 적용키로 했습니다. 이후 ESS 시장은 급격히 위축되었습니다.

한국전기안전공사에 따르면 2018년 한 해에만 975개 증가했던 국내 ESS 설비가 2019년에는 설치 대수 479개, 2020년에는 589개가 증가하는데 그쳤고 2021년에는 2018년의 8분의 1 수준인 127개에 그쳤습니다. 아울러 2021년 ESS 연계 사업장의 신재생에너지 공급인증서(REC) 가중치(4~5배)가 일몰되고 전기요금 할인 혜택도 사라졌습니다. 

증권신고서 제출일 현재 정부는 2020년부터 2021년까지의 ESS 화재 4건에 대해 3차 조사를 진행하고 있으며, 향후 정부의 조사 결과 및 대책에 따라 ESS 시장 회복의 향방에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 

ESS 시장 수요 회복에는 다양한 문제가 복합적으로 산적해 있어 수요의 회복 시점은 증권신고서 제출일 현재 명확히 예측할 수 없으며, 향후 상기와 같은 유사 화재 사고가 발생하거나, 조사 결과 및 대책이 국내 ESS 시장에 불리한 영향을 미칠 경우 국내 ESS 시장은
현재보다
크게 위축 될 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[소형전지 산업]

기존에 소형전지의 대부분은 스마트폰, 노트북 등 모바일 IT 기기 시장의 성장에 따라 동반 성장하여 왔으나, 모바일 IT 기기 시장이 성숙기에 진입함에 따라 소형전지 시장은 전동공구, 전기자전거, 무선청소기, 잔디깎기(Gardening Tool) 등 Non-IT 산업으로 그 적용시장을 확대해 나가고 있습니다. 

[글로벌 소형 LIB 시장 전망(용도별)]

글로벌 소형 lib 시장 전망.jpg
글로벌 소형 lib 시장 전망

(출처) SNE 리서치(2018), '글로벌 LIB Application별 중장기 전망보고서'(~2025))

특히 그 중에서 전기자전거, 전동공구 및 잔디깎기 등 고출력이 요구되는 소형전지의 시장 성장이 두드러집니다. 전동공구 및 잔디깎기의 경우 2017년 908백만셀(양극재와 음극재 전해액 분리막이 있는 하나의 최소 단위)에서 2025년 4,300백만셀로 연평균 24.2% 성장할 것으로 기대되고 있으며, 전기자전거는 410.5백만셀에서 2025년 5,000백만셀로 연평균 36.2% 성장할 것으로 기대되고 있습니다. 이는 전 산업군이 전방으로 걸쳐있는 전동공구 시장의 안정적인 성장에 더불어 고성능 전지 사용이 가능해지면서 무선 전동공구에 대한 선호가 더해진 고성장으로 판단됩니다. 주목할 점은 중대형전지 시장과 마찬가지로 소형전지 시장도 고성능 전지를 중심으로 시장이 확대되고 있다는 것입니다.

상기와 같은 전방산업(이차전지) 시장 성장 전망은 당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문에 긍정적인 요소로 작용할 것으로 기대되고 있습니다. 다
만 향후
COVID-19 확산 및 차량용 반도체 수급 불균형 지속 시 자동차업계의 위기감이 고조되며 전기자동차 판매 또한 위축될 수 있습니다. 또한, 내연기관차 및 친환경 규제가 완화되거나,

수소자동차의 성장에 따른 대체재의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 확보의 위험 등의 리스크 등으로 이러한 시장전망과 다르게 리튬이온배터리 산업 자체의 수요가 감소할 경우 당사가 제조하는 이차전지용 양극활물질의 수요 또한 감소할 위험이 있습니다.

ESS 시장의 경우 국내에서는 연이은 화재로 국내 ESS 시장이 침체된 바 있으며 성장이 가속화될 것으로 전망되는 해외 시장 또한 이와 같은 예기치 못한 사유로 침체될 가능성이 있습니다. 이처럼, 전방산업의 전망은 여러 변수로 인한 영향을 받고 있습니다. 여러 변수로 인하여 전방산업이 침체될 경우, 당사의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

[다. 양극재 생산 경쟁 심화에 대한 위험]

전기차용 이차전지의 시장규모 확대가 예상되면서 이차전지 소재업체 또한 장차 증가될 시장수요에 대응하기 위하여 설비 확충을 진행하고 있습니다. 특히
국내외 양극재 생산 기업들은 니켈 함량을 80%이상으로 높인 전기차 배터리용 하이니켈 양극재 개발에 적극적으로 나서고 있으며, 관련 증설을 진행하고 있습니다.

당사의 양극재 생산 능력 역시 현재까지 확정된 투자 계획 하에서
2026년 55만톤
까지 대폭 증가할 전망입니다.
이러한 생산
능력의 증가는 향후 충분한 수요를 확보할 경우 당사의 매출 및 수익성에 유리하게 작용할 것으로 예상할 수 있으나,
수요가 기대에 미치지 못하거나 경쟁사의 증설에 따라 공급이 과다하게 증가할 경우 높은 고정비 및 감가상각비 부담으로 인하여 실적에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다.

한편, 당사가 생산하는

양극재의 경우 (주)엘앤에프 및 (주)포스코케미칼 등 국내 이차전지 업체에 양극재를 공급하는 경쟁업체가 존재하며,
해당 업체들 또한 지속적으로 생산설비를 늘려나가고 있어 향후 국내 양극재 제조업체 간 경쟁이 심화될 가능성이 있습니다.

이와 같이
소수의 배터리셀 제조업체를 대상으로 다수의 이차전지 소재업체가 소재를 판매하는 구조 하에서 업체간 경쟁이 심화될 가능성이 있으며, 경쟁업체 대비 가격 및 품질 경쟁력이 저하될 경우 당사의 매출 및 수익성이 하락할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

전기차용 이차전지의 시장규모 확대가 예상되면서 이차전지 소재업체 또한 장차 증가될 시장수요에 대응하기 위하여 설비 확충을 진행하고 있습니다. 특히 1회 충전으로 500km이상 거리 주행이 가능한 3세대 전기차 시대
를 대비하여 국내외 양극재 생산 기업들은 니켈 함량을 80%이상으로 높인 전기차 배
터리용 하이니켈 양극재 개발에 적극적으로 나서고 있으며, 관련 증설을 진행하고 있습니다. 당사의 경우 2013년 하이니켈계 양극재 중심으로 선제적으로 사업 재편을 하였으며,
20
1
8
년 이후 꾸준히 관련 부문에서 시장점유율을 높이고 있습니다. 

[하이니켈 양극재 시장점유율]

(단위 : %)

제 품

품목명

회사명

2020년

2019년

2018년

2017년

시장점유율

시장점유율

시장점유율

시장점유율

High Nickel
양극재
실적

Sumitomo 
Metal Mining

48.8%
55.7%

54.0%

62.7%

에코프로비엠

27.6%
22.3%

21.3%

21.4%

Basf Toda 
Battery Materials

14.4%
13.9%

13.9%

5.7%

기타

9.3%
8.1%

10.8%

10.2%

(출처) 후지경제(Fuji Keizai), '2020 전지 관련 시장 실태 종합조사'

당사는 포항 및 오창 공장 증설을 통해 양극재 생산능력을 확대해 나가고 있습니다.
당사의 양극재 생산 능력은 현재까지 확정된 투자 계획 하에서

2026년
55
만톤까지 대폭 증가할 전망입니다.
이러한 생산능력의 증가는 향후 충분한 수요를 확보할 경우 당사의 매출 및 수익성에 유리하게 작용할 것으로 예상할 수
있으나, 수요가 기대에 미치지 못하거나 경쟁사의 증설에 따라 공급이 과다하게 증가할 경우 높은 고정비 및 감가상각비 부담으로 인하여 실적에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 양극재 생산 능력 추이에 관련된 내용은

III. 투자위험요소. 2. 회사위험.
[

마

.
유형자산 취득 관련 시설투자위험]
를 참고하여 주시기 바랍니다. 

최근 LG화학, 삼성SDI, SK이노베이션 등 국내 배터리셀 제조업체에서 생산능력 확보를 위한 설비투자를 지속하고 있으며, 추후 하이니켈 양극재 활용에 대한 계획을 지속적으로 밝힌 바 있습니다. 이에 대응하여, 국내 양극재 경쟁 기업들은 하이니켈 양극재 양산을 중점으로 적극적으로 증설에 나서고 있습니다.

당사가 생산하는 양극재의 경우
(주)엘앤에프
및 (주)포스코케미칼 등 국내 이차전지 업체에 양극재를 공급하는 경쟁업체가 존재하며, 해당 업체들 또한 지속적으로 생산설비를 늘려나가고 있어 향후 국내 양극재 제조업체 간 경쟁이 심화될 가능성이 있습니다
.
(주)엘앤에프 및 (주)포스코케미칼의 양극재 사업 현황은 다음과 같습니다.

가
.

(주)엘앤에프

당사와 가장 유사한 사업을 영위하고 있는 회사로, 최근 가격이 비싼 코발트의 함량을 낮추고 알루미늄을 첨가해 배터리 가격 인하의 장점을 가진 NCMA 양극재 양산을 위한 설비 증설에 집중하고 있습니다. 2021년부터 본격적인 양산을
개시하였으며,
현재 SK이노베이션, LG화학 등의 주요 업체와 공급 계약을 체결하며
NCMA 양극재 매출 비중을 2021년 약 40%까지 끌어올렸습니
다.
또한 (주)엘앤에프의 양극재 생산능력은 2021년 연간 4만 톤에서 2022년 상반기 구지2공장이 추가되면서 연간 13만 톤으로 확대되고, 2023년에는 20만 톤까지 늘어날 것으로 전망됩니다.

2022년~2024년 유효 Capa는 각 10만 톤, 13만 톤 및 20만 톤으로 증가하면서 2024년에 증가폭이 클 전망입니다.

[엘앤에프 양극재 타입별 판매 비중 추이 및 전망]

망엘앤에프 양극재 타입별 판매 전망.jpg
엘앤에프 양극재 타입별 판매 전망

(출처) NH투자증권(2021.06.01) [6월: 엘앤에프]

나
.

(주)포스코케미칼

내화물제조, 이차전지 소재 등의 사업을 영위하며, 국내 유일의 양극재/음극재 동시 생산 가능 기업입니다. 양극재의 경우, (주)엘앤에프와 같이 하이니켈 양극재 수요의 증가에 대응하여 NCMA 양산을 위한 공장을 증설중입니다.
광양 3~4단계(5.8만 톤)와 포항(3만 톤) 공장이 추가되면서 포스코케미칼의 양극재 캐파는 2021년 4만 톤에서 2023년 15만 톤까지 증가할 예정이며, 2025년까지 28만 톤 캐파를 계획중입니다.

이와 더불어

LG화학, 코스모신소재(주), Umicore(벨기에), SMM(일본)
또한 양극재 증설을 추진하고 있으며 양극재 기술 관련

지속적인 연구개발을 진행하고 있습니다. 

[글로벌 주요 양극재 업체들의 캐파 증설 계획]

글로벌 주요 양극재 업체들의 캐파 증설 계획.jpg
글로벌 주요 양극재 업체들의 캐파 증설 계획

(출처)
한화투자증권(2022.03.04) [모든 성장에는 성장통이 있다]

이와 같이 소수의 배터리셀 제조업체를 대상으로 다수의 이차전지 소재업체가 소재를 판매하는 구조 하에서 업체간 경쟁이 심화될 가능성이 있으며, 경쟁업체 대비 가격 및 품질 경쟁력이 저하될 경우 당사의 매출 및 수익성이 하락할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[라. 대체재 출연에 따른 위험]

기술적 한계, 경제성 부족 등 수소연료전지의 단점을 극복할 수 있는 기술이 개발될 경우 전기자동차를 대체하는 대안으로 수소자동차가 부각될 수 있으며,
이로 인해 전기차 시장이 위축됨과 동시에 이차전지 소재를 납품하는 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재합니다.
또한, 리튬이온 이차전지의 용량과 안정성을 비약적으로 증대시킨 전고체 전지의 상용화 속도가 빠르게 진행되고
당사가 이에 대응하지 못할 경우 당사 실적의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

화석연료를 사용하는 내연기관(ICE, Internal Combustion Engine) 자동차에 대한 규제가 빠르게 확산되면서, 질소 산화물 등 유해 물질과 이산화탄소를 배출하지 않는 전기자동차가 미래 자동차의 대안으로 급부상하고 있습니다. 특히 그 중 전기만을 사용하여 모터를 작동시켜 움직이는 BEV는 진정한 의미의 전기차로서 하이브리드(HEV), 플러그인하이브리드(PHEV)를 거쳐 BEV를 최종 목적지로 하여 시장이 형성되어 가고 있습니다. 다만, 당사의 최종 전방산업인 전기차가 아닌 수소전기차가 친환경차량의 대세로 자리잡는 경우, 또는 고체 전해질을 탑재한 전고체 배터리가 출현하고
당사가 이에 대응하지 못할 경우 당사 실적의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

가. 수소자동차 

최근 배터리 관련 기술이 발전하면서 다양한 방식의 전지가 시장에 출시되고 있으며, 친환경차에 대한 사회적 관심이 높아지면서 수소연료전지 자동차 시장이 본격적으로 개화하고 있습니다. 수소연료전지차는 경제적 효과, 에너지 수급, 친환경 측면 등에서 많은 장점을 가지고 있습니다. 매우 적은 양의 질소산화물만을 배출할 뿐 다른 공해물질이 전혀 생성되지 않는다는 점에서 친환경 트렌드에 부합할 뿐 아니라 물을 에너지원으로 하므로 자원 고갈의 걱정이 전혀 없다는 장점이 있습니다. 

수소차 시장 선점을 위한 업체 간 경쟁은 그 어느 때보다 치열합니다. 현대차는 글로벌 업계에서 수소차 개발에 가장 앞장선 회사로서 수소연료자동차인 넥소(1세대) 2021년형 모델 판매로 2021년 전세계 판매량 점유율 53.5%를 차지하였습니다.
토요타는 미라이 2세대 모델을 앞세워 2021년 전세계 판매량 점유율 34.2%를 차지하였습니다.
현대차, 토요타 이외에 Geely, Great Wall, SAIC Motor 등 중국의 로컬 승용차 업체들 뿐 아니라 기존의 FAW, FOTON, Weichai 등 상용차업체들도 수소차 라인업을 확대하고 있습니다
.

[글로벌 연간 누적 수소연료전지차 판매대수]
(단위 : 천 대)

제조사명
2020년
2021년
성장률
2020년 점유율
2021년 점유율

현대차
6.5
9.3
41.9%
69.0%
53.5%

토요타
1.6
5.9
268.9%
17.0%
34.2%

포톤
0.1
0.4
503.3%
0.6%
2.1%

혼다
0.2
0.3
23.0%
2.5%
1.7%

기타
1.0
1.5
43.7%
10.9%
8.5%

합계
9.5
17.4
83.0%
100.0%
100.0%

(출처) SNE리서치
(2022.02.08) [2021년 연간 전세계 수소차 판매량에서 현대차 절반 넘는 점유율로 3년 연속 1위 수성]

다만 수소자동차는 수소 충전소 인프라가 부족하고 인프라 구축비용이 높다는 단점이 있습니다. 현재 전국에 수소 충전소가 10여곳에 불과하고 충전소 구축 시 폭발 위험을 고려한 안전거리 확보 및 자동화된 감시 장치가 필수적으로 요구되며 충전도 아무나 할 수 없고 교육을 받은 전문 인력이 해야 합니다. 이 때문에 도심지와 인구 밀집지역에 설치하는 것이 어렵고 설치 및 운영비용이 상당히 높습니다. 이러한 특성으로 인해 다른 에너지보다 충전시설의 규모당 초기비용이 훨씬 커지는 문제가 있습니다. 전기자동차의 경우도 인프라 구축이 필요한 것은 마찬가지지만 그 난이도가 수소 에너지에 비해 많이 낮습니다.
하지만 수소 충전 인프라의 확보가 빠른 속도로 개선되고 있습니다. 미국은 2021년 통과된 인프라 부양안에 25억 달러의 예산이 수소충전소 설치에 사용할 수 있도록 배정되었습니다. 또한 미국 전역에 4개의 수소 육성 구역을 설정할 예정이어서 인프라 확충이 캘리포니아 중심에서 확대될 것입니다. 대한민국, 일본 중심의 수소 인프라 확충계획에 중국까지 가세한 상황입니다. 중국의 시노펙은 2025 년까지 1,000개의 수소차 충전소를 설치하겠다고 발표했습니다. 대한민국과 일본 전체의 목표는 각각 1,200개(2040 년), 일본의 900개(2030년)입니다. 

한편, 수소 연료전지의 촉매제로 작용하는 팔라듐, 백금, 세륨 등은 희귀 귀금속으로 연료전지의 가격이매우 높아, 일반적으로 수소차는 EV 대비 가격이 높게 형성되어 있습니다. 또한, 수소는 밀도가 낮아 동일 중량 대비 열량이 3배나 높지만 밀도가 무려 800배가 작기 때문에 많은 수소를 탑재하고 다니기 어려울 뿐 아니라 무겁고 큰 연료전지, 큰 용량의 수소 탱크가 탑재되어야 해 소형화가 어렵고 차량 디자인에 심각한 제약이 따릅니다.

그럼에도 불구하고 수소자동차에 대한 국내외 메이저 완성차 업체의 연구가 활발한 것은 현재 전기자동차 상용화의 가장 큰 장애물인 급속충전과 주행거리의 문제를 수소자동차가 해결할 수 있다는 점입니다. 약 5분이면 충전이 완성되며 한 번 충전 시 주행거리가 600km에 달할 것으로 예상됩니다. 기술적 한계, 경제성 부족 등으로 인한 수소연료전지의 단점을 극복할 수 있는 기술이 개발될 경우 전기자동차를 대체하는 대안으로 수소자동차가 부각될 수 있으며, 이로 인해 전기자동차 시장이 위축됨과 동시에 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재합니다.

나. 전고체전지

또한 전고체 전지의 경우에도 최근 토요타, 현대자동차 등 많은 완성차 업체들이 주목하고 있는 차세대 전지입니다. 전고체 전지란 휘발성이 있는 전해액 대신 고체 전해질을 사용함으로써 리튬이온전지에 비해 폭발 위험을 획기적으로 줄인 전지입니 다. 액체로 만들어진 기존 배터리는 양극과 음극이 만날 경우 화재가 발생할 위험이 있으나, 전고체 전지의 전해질은 항상 고정되어 있어 구멍이 뚫리고 열이나 강한 외부 충격에도 폭발하지 않고 정상 작동한다는 것이 가장 큰 특징입니다. 또한 전고체 전지는 안전성뿐만 아니라 용량과 두께 측면에서 '플렉서블(flexible) 배터리'를 구현하는 최적의 조건을 갖춘 것으로 평가받고 있습니다. 전해질에 액체가 없어 초박막을 만들 수 있고, 양·음극을 여러 겹 쌓아 고전압·고밀도 배터리 구현이 가능하기 때문입니다. 기존의 리튬이온전지는 액체 타입으로 일정한 틀 안에 두지 않으면 흘러내린다는 단점을 지니고 있지만, 고체 타입인 경우에는 전혀 문제되지 않으며 전기차에 전고체 전지가 적용될 경우 기존보다 출력과 전기 저장량을 2배 가량 늘릴 수 있을 것으로 기대됩니다.

현대자동차의 경우 2021년 연초 실적 컨퍼런스 콜을 통해 2025년 전고체배터리를 탑재한 전기차의 시범양산을 시작으로 2027년 양산 준비, 2030년 본격 양산하는 구체적인 계획을 제시하였습니다. 일본 토요타는 파나소닉과 차세대 전고체 전지 개발을 위한 파트너십을 체결하고, 전고체 전지가 탑재된 전기차를 오는 2025년부터 판매한다고 밝혔습니다. 또한 2020년 12월 10일 Nikkei Asia에 따르면 2021년에 전고체 전지 프로토타입을 공개할 예정이라고 밝혔습니다. 이외에도, 폭스바겐은 QuantamScape와 제휴를 맺은 이후, 2025년 까지 1회 충전 시 730km 주행이 가능한 전고체 전지 상용화 계획까지 밝혔으며, GM은 미국 배터리 개발업체인 솔리드에너지시스템에 투자해 전고체배터리 개발에 주력하는 등 관련 시장 선점 경쟁이 과열되고 있는 상황입니다.

전고체 전지는 향후 3~4년 안에 우리 눈앞에 나타날 가능성이 높고, 전고체 전지가 세계 전기차, 2차전지 산업, 더 나아가 IT 산업의 판을 흔들어 놓을 수 있다고 전망하고 있습니다. 다른 한편으로는 전고체 전지는 안정성과 소형화 측면에서 유리한 것은 맞지만 연관 산업과 관련 소재 분야의 투자 및 성장이 함께 이뤄지지 못한다면 아직까지는 경제성이 없을 것으로 예상되며 세계적으로 리튬이온 배터리의 가격은 점차 떨어지고 있는 데다, 배터리 원가의 절반 이상을 차지하는 코발트 등 핵심 광물의 사용 비중을 줄이고 있기 때문에 40년까지 리튬이온 시장이 지속된다는 의견도 나오고 있습니다.

일본을 비롯하여 세계 각국 정부와 기업들은 리튬이온 이차전지의 용량과 안정성을 비약적으로 증대시킨 전고체 전지를 2030년경까지 실용화한다는 목표를 가지고 연구개발을 진행하고 있으며

당사도 전고체 전지에 적용될 수 있는 양극재 개발의 필요성을 절감하고 연구개발에 박차를 가하고 있습니다.
전고체 전지는 에너지 밀도 향상을 위하여 하이니켈계 양극을 적용하여 연구개발 진행 중이며, 기존 리튬이온 이차전지 소재 중 전해질만 액체에
서 고체로 변경한 것이기 때문에 기존의 양극 및 음극은 그대로 사용이 가능합니다.
당사는 하이니켈계 양극활물질을 생산중이며, 전고체전지용 양극활물질은 연구개발중에 있습니다.

다만, 전고체 전지 및 수소자동차의 상용화 속도가 빠르게 진행되고 당사가 이에 대응하지 못할 경우 당사 실적의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[마. 주요 원재료 가격변동 관련 위험]

당
사가 생산하는 양극재는 리튬, 코발트, 니켈, 망간 등을 주요 원재료로 사용하고 있습니다.
이에 양극재의 주요 원재료가 되는 광물의 국제시세 변동이 당사의 손익구조에 영향을 미칠 수 있습니다.

최근 전기차 수요가 강세 지속과 더불어, COVID-19 이후 경제가 점진적으로 회복됨에 따라
리튬, 코발트, 니켈의 매입단가는 비교적 높은 가격 변동성을 보이고 있으며,

이러한 원재료 가격의 높은 변동성은 당사가 영위하고 있는 양극재

사업의 손익에 불확실성을 높일 수 있는 요인입니다. 또한 향후 각국 광물 수출 규정 등이 변경될 수 있어 국제 광물가격 추이 방향성을 예측하기 어려우니, 투자자께서는 당사의 원재료 구매가격 및 리튬, 니켈, 코발트 등 주요 광물의 가격 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

당사가 주로 생산하는 양극재는 리튬, 코발트, 니켈, 망간 등을 주요 원재료로 사용하고 있습니다. 양극재의 주요 원재료가 되는 광물의 국제시세가 변동함에 따라 당사의 매입단가도 변동될 수 있으며, 이에 따른 생산원가의 변동성도 각사의 손익구조에 영향을 미칠 수 있습니다. 구체적으로 경기 하락 시 원재료의 과잉공급에 따라, 시세가 하락하여 생산원가는 하락하며, 반대로 경기호황 시 생산원가는 상승할 수 있습니
다. 따
라
서
, 당사의 매출원가에서 원재료가 차지하는 비중 및 원재료 가격의 추이에 대한 지
속적인 모니터링이 필요합니다. 

당사의 매출원가 대비 원재료 매입액의 비율은 2018년 약 90.12%에서
2021년 약 97.74%
를 기록하며 큰 폭으로 증가하고 있습니다.
2018년 코발트 등 원재료 가격의 폭등으로 원재료 사용비율이 급등한 바 있으며, 해당 비율은 2021년에도 원재료 가격 상승에 따라 급등한 바 있습니다
. 또한, 최근 러시아와 우크라이나 간
의 전쟁으로 인한 공급망 차질은 2차 전지 원
재료 가격을 크게 변동시켰습니다

.

[당사 매출, 매출원가, 원재료 사용액 추이]

(단위: 백만원)

구분
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액(A)
1,485,629
854,749
616,085
589,186

매출원가(B)
1,295,495
749,175
542,998
509,611

원재료 매입액(C)
1,266,233
621,010
484,871
459,245

원가율(B/A)
87.20%
87.65%
88.14%
86.49%

원재료 매입비율(C/B)
97.74%
82.89%
89.30%
90.12%

(출처) 당사 각 연도 사업보고서

주1) 상기 원재료 매입액은 각 연도의 원재료 매입액으로서 비용화된 재고자산의 금액과는 무관하며, 비용화되지 아니한 기말 잔여 원재료 금액에 따라, 원재료 매입비율(C/B)은 100%를 초과할 수 있습니다.

주2) 2021년 기준 매출원가 중 비용화된 원재료는 약 1조 1,075억원으로 전체 매출원가 금액 중 약 85.49%를 차지합니다.

특히 당사가 생산하는 양극재의 주요 원료인 리튬, 코발트, 니켈의 매입단가는 매우 높은 가격 변동성을 보이고 있습니다.

1) 리튬

리튬은 '리튬 삼각지'로 불리는 칠레, 볼리비아, 아르헨티나 3개국에 전세계 매장량의 50% 이상이 집중되어 있는 희유금속 중 하나로 로봇, 스마트폰, 랩탑, 전기차 등 에너지 저장용도에 활용되고 있습니다. 이차전지 시장의 급성장이 예상되면서 중국 등 세계 각국은 리튬이온 배터리 공장 투자를 확대하였습니다. 특히 2018년 12월 중국 최대 리튬 공급업체인 Tianqi는 칠레 최대 리튬 생산업체인 SQM의 지분 23.77%를 40억 달러에 인수하며 전세계 리튬시장에서의 중국 업체들의 영향력이 더욱 커지고 있습니다. 

한편 원재료의 가격의 변동은 국제 광물시세와 연동되는 구조인데, 2015년 중반부터 리튬은 전기차 호황에 의하여 추후 공급 부족 현상이 나타날 것이라는 우려로 3년 동안 가격이 세 배 이상 뛰었습니다. 그러나, 이후 글로벌 광산업계는 생산량을 크게 늘리면서
2017년부터 리튬 가격이 폭락하는 추세를 보였습니다. 리튬가격은 2017년 10월
171,000CNY/T
까지 증가하였으나, 이후 지속적으로 하락하여 2020년 말까지
39,000CNY/T
수준까지 폭락
하였으며, 단순 계산하였을 시 약 77.2% 감소하였습니다. 이로 인하여 글로벌 리튬 공급사들의 실적이 크게 하락하였으며, 중국 1위 리튬 공급사인 천제리튬(Tianqi Lithium)은 적자전환하였고, 글로벌 1위 리튬 생산업체인 미국 앨버말 또한 약 13억원(1조 5,431억원)을 들여 지분 60%를 인수하려던 워지나(Wodgina) 리튬광산과 가공처리 공장 확장 계획을 수정, 연기한 것으로 전해졌습니다.

반면 2021년부터는 전기차 수요가 강세를 이어감에 따라 리튬 시장이 공급부족 사태를 겪기 시작할 것으로 예상되어 리튬 가격은

큰 폭 증가하여 1년새 5배 올라 2022년 3월 기준 497,500 CNY/T을 상회하는 모습을 나타냈습니다

.

글로벌 에너지 정보분석기업 S&P 글로벌플래츠는 2020년 2월
유럽·중국 등 국가들의 전기차 생산 및 판매 확대
으로 인한 리튬 수요 증가와 공급 부족으로 리튬 가격이 급등하고 있다며, 2030년에는 리튬 부족량이 22만톤에 달할 것으로 전망했습니다.
S&P 글로벌플래츠
는 전기차 판매량 증가로 핵심 소재인 리튬 수요가 2021년 50만톤에서 2030년 200만톤으로 늘어날 것으로 전망하였습니다. 2030년에는 LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI 등 국내 배터리 3사가 필요로 하는 리튬의 양은 74만 9000톤에 달할 전망입니다. 이는 2022년 예상 추정 수요 12만 5000톤 대비 6배나 증가한 수치입니다. 한편 리튬 공급은 코로나19로 인한 공급망 차질 문제, 채굴 관련 규제, 투자 부족 등으로 인해 공급 시설의 신설 및 확장 프로젝트들이 지연되며 리튬 공급량이 수요를 충족시키지 못하고 있습니다.

이로인한 2030년 리튬 공급량은 수요보다 22만톤 적은 178만톤으로 예측, 수급 불균형이 이어질 것으로 전망되고 있습니다. 이는 S&P 글로벌플래츠가 알버말, 필바라미네랄, 리벤트, SQM 등 66개 리튬 생산업체들이 호주, 아르헨티나, 칠레 등지에서 전개하고 있는 기존 및 신규 사업의 목표 생산량을 채운다는 가정하에 산정한 공급량입니다. 사업이 중단 또는 연기 등이 발생할 가능성을 고려하면 수요 불균형은 더욱 심화될 수 있을 것입니다.

[최근 5년 국제 리튬 가격 추이]

(단위: CNY/T)

국제 리튬 가격 추이.jpg
국제 리튬 가격 추이

(출처) Trading Economics

가격 인상의 심화 속에서 주요 리튬 수요국인 중국의 공업신식화부(공신부)는
2022년 3월
전기차 배터리 소재 가격 인상 문제 등과 관련 좌담회를 개최해, 리튬 가격 안정화에 대해서 논의했습니다. 이날 좌담회에는 중국비철금속산업협회(CNMIA), 중국자동차공업협회(CAAM)를 비롯한 업계 단체와 리튬 공급업체, 양극재 업체, 전기차용 배터리 업체 등도 참석해, 자원 개발과 공급 확대 방면의 병목현상 등 문제에 대해 논의했습니다. 

공신부는 이날 회의에서 기업이 공급과 수요의 연결을 강화하고 장기적이고 안정적인 협력 관계를 구축할 것과 리튬화합물 가격을 이성적인 구간으로 되돌리고 시장 공급을 보장할 수 있도록 할 것을 주문하였습니다. 중국 정부가 리튬 가격 안정화를 선언하자 리튬 가격 상승세는 일시적으로 꺾여, 지난 2022년 3월 22일 공업용 탄산리튬 가격은 톤당 48만 위안, 배터리용 탄산리튬 가격은 톤당 49만5000위안을 기록했습니다. 하지만 중국 정부의 이런 정책적인 가격 조정에도 불구하고, 전세계적 리튬 수요의 증가와 공급망 차질로 인한 수요 불균형 현상은 지속될 수 있으며, 향후 이러한 리튬 가격의 상승은 당사가 영위 중인 사업의 수익성에 심대한 영향을 미칠 수 있습니다. 이 점에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2) 코발트

코발트
는 단단하고 광택이 나는 은회색 금속으로 고강도의 초합금 제작에 주로 사용되어 왔으며 세계 매장량(700만톤)의 절반
(340만톤)이 콩고민주공화국에서 생산됩니다. 코발트는 이차전지에서 배터리의 출력을 높여주는 역할을 하며 스마트폰, 노트북, 전기차 등 이차전지 시장의 성장으로 수요가 급증하는 모습을 보이고 있습니다. 코발트 가격은 2016년 이후 서서히 증가세를 보이다 전기차 시장의 급성장으로 수요가 증가하는 한편 주요 생산국인 콩고민주공화국의 내전 발생으로 생산 및 유통 차질, 코발트의 채굴과정에서 아동 노동 착취 등의 비윤리적 문제 발생으로 유럽연합을 중심으로 분쟁광물로 지정되었습니다. 이에 2018년 상반기까지 급격한 상승세를 보여주었으나 이후 니켈, 망간에 비해 2배에서 많게는 30배까지 비싼 원재료 가격을 절감하기 위해 사용 중단을 결정한 테슬라 등 주요 전기차 업체, 콩고민주공화국의 정치적 불확실성에 따른 수급의 불안정성에 따라 코발트 가격이 급락하는 모습을 보였습니다. 

이후 2021년 초 중국이 세계적인 전기차 판매 호황을 맞아 '코발트를 비축하겠다'는 계획을 발표한 이후 재차 상승세를 보이기 시작하였습니다. 이와 더불어 세계 최대 코발트 생산국인 콩고민주공화국의 불안정한 상황 지속으로 계속해서 상승세를 유지한 결과
,

2022년 3월 기준 약 82,000 USD/MT 수준까지 증가하였습니다.
또한 런던에 위치한 시장 분석 업체 CRU의 선임 컨설턴트 조지 헤펠은 "코발트 시장이 향후 5년간 상당히 유동적일 것"이라고 전망했습니다. 그는 현재 코발트 생산이 "인도네시아와 콩고민주공화국에서 산발적으로 진행되는 몇몇 채굴 프로젝트에 의존하고 있다"며 "배터리 제조업체, 자동차 업체 등 코발트가 필요한 회사에 충분한 공급을 유지하기 어려울 것으로 보인다"고 말했습니다. 이러한 추세 속에 2차전지 업체들이 상대적으로 비싼 코발트 비중을 점차적으로 줄이려 노력하고 있습니다.

더불어 코발트 가격 상승으로 2021년말부터 2018년 기준 세계 코발트 생산량의 20%를 차지한 무탄다 광산의 조업을 재개하였습니다. 무탄다 광산을 운영하고 있는 글렌코어사는 2021년의 코발트 생산량이 2020년 대비 14% 증가한 31,300톤을 기록하였다고 밝혔습니다. 이러한 수요 감축 시도 및 조업을 중단한 광산의 조업 재개에도 불구하고 여전히 국제 코발트 가격은 증가세를 보이고 있으며, 향후 이러한 가격 상승 추세는 배터리 생산에 유의적인 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

[최근 5년 국제 코발트 가격 추이]

(단위: USD/T)

코발트 가격 추이.jpg
코발트 가격 추이

(출처) Trading Economics

3) 니켈

니켈은 주로 스테인리스 스틸(70% 이상)을 만들기 위한 소재로 활용되고 있으나 이외에도 도금, 촉매용, 이차전지용으로 활용되고 있습니다. 호주, 브라질, 러시아에서 전세계 채굴량의 약 50%의 비중을 차지하고 있으며 필리핀, 러시아, 캐나다에서 주로 생산하고 있습니다. 한
편, 이차전지용 니켈은 전체 생산량의 3% 내외로 매우 적은 것으로 알려져 있습니다. 그러나 이차전지용 니켈은 높은 순도가 요구되므로 그 양이 한정적이며, 특히 배터리 제조업체들이 니켈 함량이 80% 이상인 3세대 전기차용 NCM811 배터리 개발에 적극 나서면서 향후 니켈 수급에 빨간불이 켜질 수 있다는 우려도 나오고 있습니다.

당사는 세계 최초로 NCM811배터리를 2016년 상용화한 바 있으며, 차세대 양극재 NCMX 출시 등으로 니켈 함량이 점차적으로 증가하여 니켈 수급에 대한 우려가 더욱 커지고 있는 상황입니다.

니켈 가격 추이를 보면, 2019년 들어 니켈수급이 타이트한 가운데 전세계 니켈의 27%를 공급하는 인도네시아의 니켈 원광 수출금지에 따른 니켈 공급차질 이슈가 니켈 가격 상승요인으로 작용하였습니다. 또한, 다음 최대 니켈원광 수출국인 필리핀은 환경규제로 니켈 광산생산을 제한하고 있습니다. 이러한 공급차질 이슈로 전세계 니켈 재고는 최고점 대비 70% 감소하였으며 니켈 가격 상승요인으로 작용하였습니다.
그러나 미중 무역분쟁 지속과 2019년 12월 발생한
COVID-19
의 확산이 지속되며 글로벌 경기 둔화 우려 및 니켈 수요 감소로 가격이 전체적으로 하락하는 양상을 보이고 있습니다. 이후 중국에서의 니켈 수요 증가 및 전기차 배터리(2차 전지)용 수요 증가와 더불어 인도네시아 등 니켈 주요 생산국에서 생산 차질이 발생하면서 니켈가격은 2021년 2월까지 반등하여 19,689
USD/T

까지 증가하였습니다.

세계 2위 니켈 광산업체인 노릴스크니켈(Norilsk Nickel)사의 공급차질 우려가 완화되었다는 소식에 공급 확대 가능성이 내비치면서 니켈 가격이 16,115
USD/T

까지 감소하는 추세를 보였으나
반등
세를 이어왔습니다.

한편 2022년 러시아와 우크라이나의 전쟁으로 니켈 공급 부족이 발생하였으며, 이런 현상은 전쟁 이후에도 지속 될 수 있을 것으로 보입니다.
런던금속거래소(LME)의 니켈 가격은 올해 초 톤당 20,881달러에서 우크라이나 사태 이 후 급등했고 2022년 3월 4~7일 사이 가격이
63%
급등하였습니다.

2021년 기준 러시아의 니켈 생산 비중은 전 세계 대비 약 9% 수준이지만, 러시아 광산업체 노릴스크 니켈은 2020년 전기차 배터리에 쓰이는 1등급(순도 99.8%) 니켈 시장에서 시장 점유율 22%를 기록해 세계 1위를 차지하고 있어, 러시아-우크라이나 전쟁은 니켈 가격에 유
의
적인 영향을 미쳤습니다. 이 외에 중국의 선물 거래의 영향도 니켈 가격 변동성 증가에 중요한 영향을 미쳤습니다.
런던금속거래소(LME)는 8일 니켈 가격이 장중 톤당 10만달러를 넘자 16일까지 거래를 중단시켰고 이후 거래폭 제한을 두고 장을 다시 열었습니다. 이 후 가격은 다시 급락하여 2022년 3월 23일 기준 톤당 28,132달러까지 떨어졌습니다.

[최근 5년 국제 니켈 가격 추이]

(단위: USD/T)

국제 니켈 가격 추이.jpg
국제 니켈 가격 추이

(출처) Trading Economics

니켈은 크게 황화물 광석과 라테라이트(홍토) 광석에서 추출되며 세계 니켈 생산량 1~2위를 다투는 인도네시아와 필리핀의 니켈 모두 라테라이트 니켈입니다. 해당 니켈들은 채굴하기 비교적 쉽지만 순도가 낮습니다. 러시아 니켈은 주로 황화물 광석이라 생산량은 적지만 순도가 높습니다. 배터리의 안정적 생산을 위해선 러시아 외 다른 국가에서 안정적인 황화 니켈 광산 개발 또는 대규모 제련시설 구축이 필요
합니다.

최근 니켈 수요가 급증하고 있으며, 향후 이러한 추세는 지속될 것으로 전망됩니다.
최근 배터리 업계는 배터리 양극재에 들어가는 니켈 함량을 90% 이상 올린 '하이니켈 삼원계 NCM(니켈·코발트·망간) 배터리' 생산에 박차를 가하고 있습니다. 한편
국제 원자재 시장조사업체인 벤치마크미네랄인텔리전스(BMI)의 마크 베버리지 수석 고문은 현재 배터리 관련 니켈 수요가 총 니켈 수요 대비 10% 수준이지만 10~15년 뒤에 50% 이상
증가할
수 있다고 주장하였습니다. SNE리서치는 전 세계 이차전지용 니켈 수요가 2025년 84만1000톤(t), 2030년
237만톤
으로 2022년 38만5000톤 대비 각각 2배 및 6배 수준이라고 전망하였습니다.

[이차전지용 니켈 수요 및 규모 전망]

구분
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030

수요
(금속, 천톤)
385
514
691
841
1,085
1,312
1,644
2,039
2,370

규모
(USD, 백만)
7,704
9,766
13,827
18,511
25,615
32,630
42,999
55,947
71,088

(출처) SNE리서치
(2022.02.15) [전기차 시장 급성장으로 전세계 이차전지용 니켈 수요 2022년 385천톤에서 2025년 841천톤으로 약 2배 성장 전망]

상기 기술한 바와 같이 니켈 가격은 선물 거래 등의 영향으로 큰폭의 가격 변동이 나타날 수 있으며, 러시아 사태와 같은 지정학적 사태로 인해 공급망 차질이 빚어지거나, 미래 니켈 수
요가
급
등 하는 등의 이유로 가격의 증가할 수 있습니다. 또 이러한 가격의 증가는 당사가 영위 중인 양

극재
사업의 원가를 상승시켜 당사의 수익성을 악화 시
킬 수 있습니다. 투자자께선 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 당사의 고객과 양극재의 재료비와 가공비에 비례하여 판가를 책정하는 장기 계약을 체결하였습니다. 양극재의 재료비는 양극재 생산에 필요한 니켈, 코발트 등 원자재의 수량과 시세가 고려되며, 따라서 원자재 가격이 상승하더라도 이러한 가격 상승분은 판가에 반영됩니다.
이에 원
자재 가격 상승으로 인한 부정적 재무 영향은 제한적일 것으로 기대됩니다. 그럼에도 불구하고
원재료 가격의 변동성은 전방 산업의 원가 부담을 높여, 당사가 영위하고 있는 양극재 사업의 손익에 불확실성을 높일 수 있는 요인입니다.

또한 향후 각국 광물 수출 규정 등이 변경될 수 있어 국제 광물가격
추이 방향성을 예측하기 어려우니, 투자자께서는 당사의 원재료 구매가격 및 리튬, 니켈, 코발트 등 주요 광물의 가격 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다. 다만, 당사의 원재료 가격 변동은 양극재 가격과 연동되어 있어 실적에는 일부 상쇄효과가 존재할 것으로 판단됩니다.

[바
. 이차전지 밸류체인 내 중국업체의 영향력과 관련된 위험]

전기차 시장에서 중국업체가 차지하는 비중
은

2021년 기준 전세계 시장의 약 57.6% 수준
이며, 이차전지 소재 시장의 점유율은
2020년 기준
양극재와 음극재, 전해액, 분리막 각 분야에서
72.4%, 80.9%, 73.5%, 62.2%로 모두 높은 점유율

을 차
지
하
며 영향력을 행사하고 있습니다.

이
는
중국 정부의 전기차와 이차전지, 이차
전지용 소재산업

등 전기차와 관련된
밸류체인 전반에 걸쳐 중국 기업의 경쟁력 강화를 위한 지원 정책을 시행
한데 기인합니다.
비록 국내 배터리 제조업체들이 글로벌 점유율을 높이고 있는 상황이지만
전세계 전기차 시장의 과반이상을 차지하는 중국 시장 해외 개방 이슈, 배터리 인증제도 등 중국의 자국내 전기차 배터리 제조업체 육성 정책 강화, 유럽

및 미국

전기차 시장 본격적 진출 등으로

중국 업체들이 급성장하며 시장점유율을 높여갈 수 있는 가능성이 있
습니다.

현재까지는 시장 전체의 견조한 성장기조 속에서 당사가 속한 이차전지용 양극활물질 사업 내에서
현격한 하이니켈 관련 양극재 관련 기술 격차로
중국업체와의 경쟁으로 인한 직접적인 수익성 감소 등이 나타나고 있지는 않으나,

향후 중국 내 양극 소재 maker에서 기술 개발을 통해 시장에 진입하거나, 전기차를 둘러싼 산업 생태계가 중국을 중심으로 재편될 경우 국내 이차전지 소재 업체의 경영환경에 불리한 영향
을 미칠 수 있습니다.

이에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

전기차 시장에서 중국 전기차 시장이 차지하는 비중은 2018년말 기준 전세계 시장의 약 65.7% 수준으로, 글로벌 전기차 시장을 주도하였습니다. 2020년
유럽 전기차 시장의 급격한 성장으로 비중은 약 47.5% 수준으로 감소하였으나, 여전히 상당한 부분을 차지하였고, 2021년 중국 정부의 친환경 정책
기조에 힘입어 2020년 대비 158%의 폭발적인 성장을 보인 중국 시장은 글로벌 전기차 판매량의 57.6%의 비중을 차지하였습니다.
한편 중국의 완성차 1위 기업인
상해기차의 전기차 판매량은

2018년 79,117대에 불과하였으
나 2019년에는 전년 대비 25% 증가한 99,072대,
2020년에는 전년 대비 138% 증가한 235,425대, 2021년에는 전년 대비 160% 증가한 611,023대를
판매하며 폭발적인 매출 증가세를 보이고 있습니다.

[국가별 전기차(BEV) 판매량]

(단위 : 대)

구분
2018
2019
2020
2021
성장률
(19-20)
성장률
(20-21)

국가별
중국
1,069,194
1,035,752
1,054,169
2,717,937
2%
158%

유럽
229,865
391,159
783,658
1,281,449
100%
64%

미국
239,080
246,996
260,055
505,988
5%
95%

한국
30,815
35,443
46,909
100,681
32%
115%

일본
28,037
21,932
16,028
23,280
27%
45%

기타
29,818
44,546
59,592
88,393
34%
48%

그룹별
테슬라
249,600
376,862
494,244
921,642
31%
86%

상해기차
79,117
99,072
235,425
611,023
138%
160%

폭스바겐
27,164
83,870
220,818
436,669
163%
98%

BYD
116,908
150,200
122,778
335,257
18%
173%

현대차
49,386
81,059
145,609
240,500
80%
65%

기타
1,104,634
984,765
1,001,537
2,172,637
2%
117%

BEV 합계(비율)
1,626,809
(1.8%)
1,775,828
 (2.0%)
2,220,411
 (2.9%)
4,717,728
 (5.8%)
25%
112%

완성차 전체
94,329,189
90,185,388
77,771,796
80,712,210
14%
4%

(출처) SNE리서치, 한국자동차연구원
(2022.02.07) [2021년 전기차 판매 실적 및 시장 동향]

중국은 2009년부터 2017년까지 보조금 365억 달러를 투입하며 신에너지 자동차 산업을 부양했으며, 전기차와 이차전지, 이차전지용 소재산업 등 전기차와 관련된 밸류체인 전반에 걸쳐 중국 기업의 경쟁력 강화를 위한 지원 정책을 시행하였습니다. 특히, 중국은 품질 관리를 엄격히 한다는 취지로 2015년 규범조건을 마련 후 규범조건에 따라 인증을 받은 배터리를 탑재한 전기차만 정부 보조금 지원을 받을 수 있었습니다.
이에 국내 업체 배터리가 장착된 전기차는 보조금을 지원받을 수 없었고, 이는 BYD, CATL 등 중국 로컬 기업이 중국 시장에 점유율을 확대하는 기회가 되었습니다.
그러나 2019년 2분기에 중국은 전기차 배터리 보조금 '화이트리스트'에 오를 수 있는 근거로 사용됐던 배터리 인증제를 폐지하였으며, 전기차 배터리 보조금 제도도 2019년 6월부터 점차

축소 기조를 보이고 있습니다.

[중국 전기차 배터리 보조금 제도 현황]

구 분
주행거리(=R)
2017년
(만 위안)
2018년
(만 위안)
2019년
(만 위안)
2020년
(만 위안)
2021년
(만 위안)

순수전기차(EV)
100km ≤ R＜150km
2
0
-
-
-

150km ≤ R＜200km
3.6
1.5

200km ≤ R＜250km
3.6
2.4

250km ≤ R＜300km
4.4
3.4
1.8

300km ≤ R＜400km
4.4
4.5
1.8
1.62
1.3

≥400km
4.4
5
2.5
2.25
1.8

플러그인하이브리드(PHEV)
≥50km
2.4
2.2
1
0.85
0.68

(출처) Kotra
(2022.01.14) [중국 신에너지자동차 시장 동향 및 전망]

주1) 중앙정부 보조금 기준(지방정부 보조금은 중앙정부 보조금의 50% 수준이었으나 2019년 06월부터 취소됨)

한편 중국 정부의 보조금 축소와 2019년 말 발생한
COVID-19
의 전세계적 확산 및 장기화로 인해 전방산업인 완성차의 생산 및 판매가 급감하며 정부 보조금에 의존하던 중국 배터리 로컬기업들의 시장점유율은 급격히 악화되었습니다. 또한 CATL 제품이 탑재된 전기차(중국 완성차업체 GAC의 아이온)가 2020년 들어 3차례 연이은 화재사고 발생으로 중국 정부차원의 배터리사업 관련 국가적 지원을 주장하는 목소리가 강화되며 폐지하기로 했던 보조금 제도가 2022년까지 2년 연장되었습니다.

이후 2020년 2분기부터는 2019년 8월 판매대수 하락에 기인한 기저효과, 글로벌 전기차 시장의 전반적 시장 회복세와 보조금 제도 연장 등 중국 정부 정책 지원 가능성으로 전기차 판매량은 연속 증가세를 보였습니다.

[중국 신에너지자동차 생산량 및 판매량 동향]

중국 신에너지자동차 생산량 및 판매량 동향.jpg
중국 신에너지자동차 생산량 및 판매량 동향

(출처)
Kotra(2022.01.14), [중국 신에너지자동차 시장 동향 및 전망]

이와 같이 중국의 자국내 전기차 배터리 제조업체 육성 정책으로 전세계 전기차용 배터리 상위10개 업체 중 중국 업체는
CATL, BYD를 비롯하여 총 5개 업체가 포함된 바 있습니다.
비록 국내 배터리 제조업체들이 글로벌 점유율을 높이고 있는 상황이지만 전세계 전기차 시장의 과반이상을 차지하는 중국 시장 해외 개방 이슈, 배터리 인증제도 등 중국의 자국내 전기차 배터리 제조업체 육성 정책이 재차 강화된다면 중국 업체들이 급성장하며 시장점유율을 높여갈 수 있는 가능성이 있
습니다. 

또한 중국 전기차 배터리 제조업체들은 자국내 전기차 시장 뿐만 아니라, 국내 배터리 업체들이 수요의 대부
분을 커버한 유럽 및 미국 시장까지 진출할 계획을 밝혔습니다.

중국 배터리 업체 CATL은 지난 2019년 14~24GWh 규모의 독일 튀링겐주 공장 건설
에 착수했고, 2022년 2월에는 투자 설명회에서 미국 공장 건설 계획을 밝혔습니다.
CATL은 북미에 50억달러(약 6조원)를 투자해
80기가와트시
규모의 대규모 배터리 공장을 건설할 예정이며, 이는 60킬로와트시(kWh)급 전기차 120만대에 공급할 수 있는 양입니다.

공장 가동 시점은 알려지지 않았지만, 2025년이나 그 이전 시점으로 시장에서는 전망하고 있
습니다.

이와같은 중국 전기차 배터리 제조업체들의 적극적인 해외진출은 당사가 영위 중인 산업 내 경쟁 수위를 높여 당사의 재무적 성과를 악화시킬 잠재적인 위험으로 작용할 수 있습니다.

한편, 당사가 속한 이차전지용 양극활물질 사업 또한 중국의 점유율이 매우 높은 상황입니다.
이차전지용 소재의
출하수량 기준
국가별 점유율을 살펴보면 중국은 양극재와 음극재, 전해액, 분리막 각 분야에서

2020년
기준 72.4%, 80.9%, 73.5%, 62.2%로 모두 가장 높은 점유율을 기록하고 있으며 한국의 점유율은 양극재 9.0%, 음극재 6.8%, 전해액 9.4%, 분리막 8.5% 수준입니다.

[글로벌 리튬이온배터리 4대 핵심소재 현황]

국가
양극재
음극재
전해액
분리막

2020
2019
2018
2020
2019
2018
2020
2019
2018
2020
2019
2018

중국
72.4%
69.5%
63.3%
80.9%
77.0%
74.0%
73.5%
71.4%
69.4%
62.2%
59.6%
56.4%

일본
13.0%
15.6%
17.1%
12.3%
17.0%
20.0%
17.2%
19.1%
22.9%
29.3%
32.0%
35.1%

한국
9.0%
7.8%
8.5%
6.8%
6.0%
6.0%
9.4%
9.4%
7.7%
8.5%
8.4%
8.5%

기타
5.6%
7.1%
11.1%
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

(출처) 야노경제연구소,
'2020~2021년판 리튬이온전지 부재 시장의 현황과 장래 전망' (2021.05)

주) 메이커 출하수량 기준

[글로벌 리튬이온배터리 소재별 주요 중국업체]

구분
주요 업체

양극재

Reshine, XTC, B&M, ShanShan, Easpring,
Pulead, ZEC, CY Lico, Ronbay(Jinhe), Dynanonic

음극재

BTR, ShanShan,
Zichen, Shinzoom, XFH, ZETO, Sinuo, Chuangya

분리막

Senior, Jinhui,
Sinoma, CZMZ, SEMCORP

전해질

Capchem, Jinniu, Shanshan,
Tinci, Guotai-Huarong

(출처) SNE리서치

(2021.06.25), [LIB 4대부재 SCM 분석 및 시장 전망 (~2030)]

이차전지 양극활물질 시장에서는 중국의 공격적인 시설 투자와 일본의 기술 경쟁력 우위 및 안정적인 수요처를 기반으로 한 적극적인 시장 진입이 이루어지고 있습니다. 다만, 한국과 중국의 소재 분야의 경쟁력 분석 결과, 중국은 가격, 규모, 판매 등에서 강점을 보이나 기술 면에서 아직은 다소 열세에 있습니다. LCO와 같은 진입장벽이 낮은 소재의 경우는 중국업체의 저가 공세로 국내업체들의 경쟁력이 취약한 반면 NCM양극재는 한국·일본과 중국 간에 2∼3년 정도의 기술격차가 있는 것으로 알려져 있습니다.

특히 안전과 직결되는 자동차의 특성상 가격경쟁력보다는 기술력이 경쟁력을 크게 좌우합니다. 주행거리 및 에너지밀도(Energy Density)를 향상 및 개선할 수 있는 고용량 NCA 또는 하이니켈계 NCM 기준으로 보면 기술 격차는 더 현격합니다. 또한 전방 산업인 고용량 Cell Maker 역시 삼성SDI 및 SK이노베이션, Panasonic 등 한국과 일본에 집중되어 있어, 현재 기술 수준보다 더 고기능의 전지 수요가 예상되고, 한국·일본 업체들이 꾸준히 연구개발을 진행 중인 것을 감안하면, 중국 업체가 이 격차를 따라잡기에는 상당 기간이 소요될 것으로 예상됩니다. 

중국이 이러한 기술적 열세를 강점 요인으로 커버하여 시장에 대한 대응 능력은 국내 업체들을 상회하고 있는 만큼 당사는 차별화된 고도 기술력을 한층 더 강화하고, 그와 동시에 제품의 가격 경쟁력 확보를 위한 공정 개발을 병행하고 있습니다. 그러나 BTR 및 HNSS 등 많은 중국 양극 소재 maker에서 몇 년 전부터 기술 개발 및 설비 투자를 적극적으로 진행하며 시장 진입을 노력하고 있으며, 향후 경쟁상황에서의 우위를 지키기 위해서는 기술 경쟁력과 설비 경쟁력을 갖추고 지속적인 시장 확대를 위해 노력해야 할 것으로 판단됩니다.

이와 같이 중국은 세계 최대 규모의 전기차 판매 시장임과 동시에 다수의 전기차용 이차전지 생산업체와 이차전지 소재 업체를 육성하고 있습니다.
우리나라의 경우 배터리 완제품 및 양극재 등 소재업체의 경쟁력은 확대하고 있으나 그 전단계 반제품인 전구체 및 이를 구성하는 핵심 광물들의 공급망은 중국에 의존하고 있어 이차전지 시장의 온전
한 시장지배력 확보를 위해서 배터리업체뿐 아니라 원료 및 소재 업체의 동반 경쟁력 강화가 중요할 것으로 보입니다. 또한 전기차,
ESS 시장 등 다양한 부문에서 고기능 전지 수요 증가가 예상되는 가운데 중국의 가격경쟁력에 대응하는 기능 향상 및 생산능력 상승을 위해 당사를 포함한 국내 이차전지 관련 사업체의 기술 개발, 설비 증설 및 제조사 내재화율 확대 정책 등 투자가 확대되고 있는 상황입니다. 이렇듯 현재까지는 시장 전체의 견조한 성장기조 속에서 당사가 속한 이차전지용 양극활물질 사업 내에서 중국업체와의 경쟁으로 인한 직접적인 수익성 감소 등이 나타나고 있지는 않으나, 향후 전기차를 둘러싼 산업 생태계가 중국을 중심으로 재편될 경우
전기차 배터리 보조금 제도와 같이 중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책이 시행되어 국내 이차전지 소재 업체의 경영환경에 불리한 영향을
미칠 수 있습니다. 이에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사. 국내 배터리 업체의 소재 내재화에 따른 위험]

배
터리 업체들은 양극소재 내재화 움직임을 보이고 있습니다.
국내 주요 배터리 생산업체 3사는 전기차 수요 증가로 소재 확보를 위해 자회사, 합작법인 등을 통해 소재 자체 공급
망을 강화하는 움직임을 보이고 있습니다.
양극재 필요수량 중 일부를 자체생산 하고 있으며 향후 양극재 내재화율이 증가할 가능성이 있습니다.

LG화학은 2018년 4월 중국 화유코발트사와 연 4만톤 규모의 전구체 및 양극재 합작 생산법인 설립 계약을 체결하여 2020년 10월부터 본격적으로 가동을 시작하였고, 양극재 생산 능력을 2026년까지 현재의 7배인 26만톤 규모로 확대할 계획입니다.

삼성SDI 역시
양극
재
공급망 효율화를 위해,
양극재를 생산해 삼성SDI에 공급하고 있는
에스티엠에 2020년 7월. 315억원 규모의 양극재 관련 설비를 이전하였고, 2021년 7월 양도가액 1,097억원에 양극재 제조 설비 및 건물을 양도하였습니다.

더불어 삼성SDI는 에스티엠의 유상증자에 참여해 1,500억원을 출자하는 등 자금 지원 또한 이어나가고 있습니다.

SK이노베이션의 경우 분리막 전문업체 SK아이이테크놀로지(SKIET)를 육성하고 있으며 중국 창저우에 신규 공장을 설립해 각각
2020년 4분기 가동을 시작하였고, 폴란드 실롱스크주에 2021년 4분기 가동을 시작하였습니다.

또한, 2021년 5월, 중국 배터리 기업 EVE에너지, 소재 전문 기업 BTR 등과 공동 투자해 양극재 생산 JV를 설립하기로 하였습니다.

상
술한 바와 같이 배터리 업계의 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우
양극재의 공급량의 증가로 당사를 비롯한 양극재 제조업체의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니

투자자
들께서는 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

전기차 시장이 예상보다 빠르게 성장하며 글로벌 2차 전지 시장의 경쟁은 나날이 치열해지고 있습니다. 전기자동차, 에너지저장장치(ESS) 등 전방산업의 폭발적인 성장에 힘입어 배터리 수요가 증가함에 따라 배터리 원재료인 양극재의 수요도 급증하고 있습니다. 이에 안정적인 생산 및 가격 경쟁력 강화를 위해 배터리 업체들은 양극재 등 주요 소재의 수급을 원활하게 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 

이에 따라 배터리 업계의 후방산업 내재화 움직임이 이어지고 있습니다. 배터리 업계는 소재·부품 내재화율을 올리는 한편 광물 가격 상승을 배터리 완제품 가격에 반영하기 위한 노력도 하고 있습니다. 예전에는 양극재를 비롯한 소재를 외부에서 조달하는 비중이 높았지만, 최근에는 소재를 넘어서서 광물 단계까지도 직접 진출하는 움직임을 보이고 있습니다. 그 이유는 급증하는 배터리 수요에 유연하게 대응하여 수급의 불안정을 해결하고 생산 비용을 절감하기 위해서입니다. 배터리 업체들은 특히 부가가치가 높고 제조원가 비중이 큰 양극재, 음극재, 분리막 등 배터리를 구성하는 핵심 소재들의 내재화를 위한 투자를 확대해가고 있습니다.

그러나 전기차 시장이 매우 급격히 성장할 것으로 예상됨에 따라 향후 큰 규모의 수요를 감당할 수 있는 생산 용량을 충분히 확보한 공급자만이 전기차 시장에 진입할 수 있다는 점에서, 점차 타이트해질 것으로 예상되는 소재의 수급을 안정화하기 위해 소재를 내재화하려는 방향성은 배터리 업체로는 불가피한 전략일 것으로 전망됩니다. 특히 양극재의 경우 주행거리를 늘리기 위한 하이니켈계 양극재의 기술 개발 난이도가 높아 배터리 업체가 외부 소재업체에 대한 가격 경쟁력을 확보하기 위해서 직접 하이니켈계 양극재를 제조하는 기술을 개발하고 일정 부분 내작을 통해 조달할 것으로 예상됩니다.

배터리 업체들의 양극소재 내재화 움직임은 불가피할 것으로 판단됩니다.
국내 주요 배터리 생산업체 3사는 전기차 수요 증가로 소재 확보를 위해 자회사, 합작법인 등을 통해 소재 자체 공급망을 강화하는 움직임을 보이고 있습니다. 양극재 필요수량 중 일부를 자체생산 하고 있으며 향후 양극재 내재화율이 증가할 가능성이 있습니다. 

LG화학은 2016년 9월에 GS이엠의 양극재 사업을 인수하는 등 양극재 생산기술을 확보하였으며, 2018년 4월 중국 화유코발트사와 연 4만톤 규모의 전구체 및 양극재 합작 생산법인 설립 계약을 체결하여 2020년 10월부터 본격적으로 가동을 시작하였습니다. 또한 언론 보도에 따르면 양극재 생산 능력을 2026년까지 현재의 7배인 26만톤 규모로 확대할 계획을 밝혔으
며, 이를 위해 2020년말부터 청주 공장에 3만t 규모의 신규 설비 증설을 진행하였으며,
해당 설비는 라인 당 연간 1만톤을 생산할 수 있을 것으로 기대되며, 2022년 하반기부터 해당 신규 설비를 본격 가동할 것으로 전망됩니다.

더불어 청주 공장에 2개의 신규라인을 추가할 것이며, 2023년에만 최소 3개 1만톤급 라인을 증설할 계획입니다.
아

울러, JV 설립이나 M&A를 통해 추가 소재 사업화도 적극적으로 검토하고 있다고 밝혔습니다.

삼성SDI 역시

양극
재
공급망 효율화를 위해,
양극재를 생산해 삼성SDI에 공급하고 있는
에스티엠에 2020년 7월. 315억원 규모의 양극재 관련 설비를 이전하였고, 2021년 7월 양도가액 1,097억원에
양극재 제조 설비 및 건물을 양도하였습니다.
더불어 삼성SDI는 에스티엠의 유상증자에 참여해 1,500억원을 출자하는 등 자금 지원 또한 이어나가고 있습니다.

SK이노베이션의 경우 분리막 전문업체 SK아이이테크놀로지(SKIET)를 육성하고 있으며 중국 창저우에 신규 공장을 설립해
2020년 4분기 가동을 시작하였고, 폴란드 실롱스크주의 공장은 2021년 4분기 가동을 시작하였습니다.

또한, 2021년 5월, 중국 배터리 기업 EVE에너지, 소재 전문 기업 BTR 등과 공동 투자해
양극재 생산 JV를 설립하기로 하였습니다. 언론 보도에 따르면, 중국 현지에 건설되는 양극재 공장의 생산 능력은 연산 5만t 규모며, SK이노베이션은 약 850억원을 투자하는 것으로 알려졌습니다. 

배터리 업체들의 내재화 움직임에도 불구하고 당사는 기술력 기반의 시장 선도를 위하여 하이니켈계 양극활물질의 CAPA를 증설하고 차세대 양극재인 NCMX 출시 등으로 신시장/신규 거래처 발굴을 통해 시장점유율을 빠르게 확대하여 매출 증대 및 수익성 향상에 노력할 계획입니다. 또한, 선제적으로 삼성SDI와 합작사인 에코프로이엠을 설립하여 포항에 공장을 지어 주 고객사의 양극재 내재화 정책에도 손실을 최소화 하고 있으며, 추가적인 제조사 내재화에 대비해 경쟁력을 갖추기 위해 다양한 방법을 모색하고 있습니다. 그러나 배터리 업계의 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우
양극재의 공급량의 증가로 당사를 비롯한 양극재 제조업체의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니
투자자들께서는이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

[아. ESS, 전기차 화재 사고 발생 관련 위험]

ESS에서 지속적으
로 화재가 발생하여

국내 ESS

시장에서의 신뢰를 회복하지 못하고 있습니다.

한국전기안전공사에 따르면 2018년 한 해에만 975개 증가했던 국내 ESS 설비가 2019년에는 설치 대수 479개, 2020년에는 589개로 급감했고 2021년에는 2018년의 8분의 1 수준인 127개에 그쳤습니다.
추후, ESS 관련 화재가 추가로 발생하거나 상기와 같은
ESS 화재 원인이 배터리에 명확하게 귀결될 경우, 배터리 제조업체의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있으며, 이는 배터리 업체에 양극재를 납품하는 당사의 수익성이
저하되는 원인이 될 수 있습니다. 한편, 이차전지 시장 성장을 주도하는 글로벌 전기차 시장에서도
연이은 차량 화재 발생으로 향후 지속적인 성장을 위해 사고의 원인 규명 및 규제의 필요성이 화두
가 되고 있습니다.

국내에서는

코나 일렉트릭이 2018년 3월 출시 이후 2018년 5월과 8월 현대차 울산1공장에서 최초

화재
발생
이후 2021년 7월까지 총 18건의 화재가 발생
하

였으며,

중국에서 또한 배터리 제조사 CATL의
하이니켈 배터리를 탑재한 전기차에서 2020년 연이어 화재가 발생하면서, 높은 온도에 상대적으로 취약한 하이니켈 배터리에 관한 우려가 지속되고 있습니다.

당사는 CSG 기술(양극재 입자 가운데에 용량을 결정하는 니켈을 고농도로 배치하고 입자 주변부에는 안정성 역할을 맡는 망간과 코발트 배치)을 통해 용량과 안정성 효과를 모두 확보하여 지금까지 당사의 CSG 양극재가 적용된 전기차 배터리는 아직까지 화재가 발생한 바가 없으며, NCMX 배터리 개발 등을 통해 안정성 확보를 위해 노력하고 있습니다.
다
만,
이차전지 시장 확대에 따라 전기차 제조업체, 배터리업체, 소재업체 등 시장 선점을 위한 생산능력 확대 경쟁이 심화되는 가운데 상기와 같은 에너지저장장치(
ESS), 전기차의 원인 불명의 화재사고로 인한 안전성 우려가 지속된다면 이차전지 시장 확대에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되며, 이는 당사 사업 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

산업통상자원부는 2018년 12월 '민관합동 ESS 화재사고 원인조사위원회'를 설치하고 약 5개월에 걸쳐 조사활동을 실시하고 2019년 6월 ESS 사고원인 조사결과 및 안전강화 대책을 발표했습니다. 이에 따르면 2017년 8월부터 2018년 6월까지 국내에서 발생한 전체 ESS 화재 총 23건 중 용
도별로는 태양광 풍력 연계용 17건, 수요관리용 4건, 주파수 조정용 2건이 발생하였고, 충전을 완료하고 방전대기 시간(만충 후 휴지 시간) 중 화재가 14건, 충,방전 중 6건, 설치·시공 중 3건이 발생하였습니다.
이에 정부는 2019년 10월 'ESS 화재사고 조사단'을 구성해 2차 조사를
진행하였습니다.
2020년 2월 발표된 2차 조사 결과에서는 1차 때와 달리 배터리 결함을 주요 화재 원인으로 꼽았습니다.

정부 조사에 따른 ESS 화재사고의 원인으로는 1. 배터리 시스템 결함 2. 전기적 충격 요인에 대한 보호체계 미
흡 3. 운용환경관리 미흡 및 설치 부주의 4. ESS 통합관리체계 부재 등 4가지 요인을 화재 원인으로 추정하였습니다. 정부 발표안에 따르면 ESS 배터리 자체 결함보다는 운영방법이나 설치환경 등이 복합적으로 작용했다는 내용입니다. 

이에 정부는 'ESS 안전관리 강화대책'을 시행하였습니다.

강화된 안전기준은 크게
1) 제조기준 2) 설치기준 3) 운영관리 4) 소방기준
에 대한 규제입니다. 이후 2020년 1월 기준 해당 대책이 시행되는 과정에서 5건의 ESS 화재가 추가로 발생하였으며, 조사위원회는 조사결과 및 평가를 토대로 'ESS추가 안전대책' 마련, 추진하기로 하였습니다.

[ESS 안전강화 대책]

ess 안전강화 대책.jpg
ess 안전강화 대책

(출처) 산업통상자원부
(2019.06.11) [ESS 사고원인 조사결과 및 안전강화 대책 발표], 대신증권
정리

[안전조치 내용 및 재가동 방안]

안전조치 내용 및 재가동 방안.jpg
안전조치 내용 및 재가동 방안

(출처) 산업통상자원부
(2019.06.11) [ESS 사고원인 조사결과 및 안전강화 대책 발표], 대신증권
정리

[ESS추가안전대책]

ess추가안전대책

(출처) 산업통상자원부
(2020.02.06), [(참고자료)에너지안전과, ESS 추가 안전대책 시행]

배터리 업체들은 자체 실증실험 결과를 들어 배터리가 화재의 직접적인 원인이 아닌 것으로 주장하였으며, ESS 산업의 신뢰회복을 위해 정부 및 베터
리업체들은 ESS는 안정성 강화를 위한 다각도의 안전 조치 적용을 진행하였습니다. 하지만
이러한 정책 및 배터리 업체들의 자구책에도
불구하고,
2
021년에 2건, 2022년에도 2건의 화재가 발생하
여
시장에서의 신뢰를 회복하지 못한 상황이며,
그 결과 2018년 한 해에만 975개 증가했던 국내 ESS 설비가 2021년에는 2018년의 8분의 1 수준인
127개 증가하며
신규 설치가 급감하는 모습을 보였습니다.

정부는 2020년부터 2021년까지의 ESS 화재 4건에 대해 3차 조사를 진행하고 있으며, 향후 정부의 조사 결과 및 대책에 따라 ESS 시장 회복의 향방에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

ESS 관련 화재가 추가로 발생하거나 상기와
같은 ESS 화재 원인이 배터리에 명확하게 귀결될 경우, 배터리 제조업체의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있으며, 이는 배터리 업체에 양극재를 납품하는 당사의 수익성이 저하되는 원인이 될 수 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

한편 이차전지 시장 성장을 주도하는 글로벌 전기차 시장의 연이은 차량 화재 발생으로 향후 지속적인 성장을 위해 사고의 원인 규명 및 규제의 필요성이 화두가 되고 있습니다. 과거, 전기차 화재 사고
의 주요 원인은 저급 배터리셀 사용 등에 의한 제품 설계의 결함 발견이 주를 이루었고 최근 전기차 화재 사고는 주로 충방전 및 운행 중에 발생하고 있으며 전기차 주행 성능 향상에 따라 배터리 충전도가 높아지며 이에 따른 발화와 열에 의해 연쇄작용이 발생하고 있는 것으로 추정하는 의견도 있습니다.

국내 사례로는 코나 일렉트릭 전기차의
NCM622(니켈60%·코발트20%·망간20%) 배터리 셀
화재 사고가 있습니다. 2018년 3월 출시 이후 2018년 5월과 8월 현대차 울산1공장에서 최초
화재
발생 이후 2021년 7월까지 총 18건의 화재가 발생하였습니다. 국토교통부는 2020년 10월 16일 시정조치(리콜)를 내렸으며
, 리콜 이후 배터리관리시스템을 업데이트하여 과도한 셀간 전압 편차 혹은 급격한 온도 변화 등에 따른 배터리의 이상 징후 검토(이상 발견 시 배터리 교체), 이외 이상 변화 감지를 위한 상시 모니터링으로 고객에게 경고 메세지 즉시 전송 및 긴급출동 서비스 동시 실행으로 화재 발생 가능성을 최소화하는 조치를 시행하
였습니다. 하지만 2021년 1월 23일 대
구에서 2020년 10월 16일 시정조치를 받은 차량에서 화재가 발생함에 따라 국토교통부는 2021년 2월 24일 현대자동차가 추가적인 자발적 시정조치를 내렸으며, 현대자동차가 고전압배터리시스템을 교체하는 수리를 시행하였습니다.

[리콜 대상 자동차]

제작사
차명(형식)
결함장치
제작일자
대상대수(대)

현대자동차(주)
코나 전기차 (OS EV)
고전압배터리
`17.09.29.∼`20.03.13.
25,564

(출처) 국토교통부 보도자료(20.10.08)
[현대, 코나(EV) 자발적 제작결함시정(리콜) 실시]

[추가 리콜 대상 자동차]

제작사
차명(형식)
결함장치
제작일자
대상대수(대)

현대자동차(주)
코나 전기차 (OS EV)
고전압배터리
`18.05.11.∼`20.03.13.
25,083

아이오닉 전기차(AE PE EV)
고전압배터리
`19.05.02.∼`19.11.30
1,314

일렉시티(LK EV)
고전압배터리
`17.11.16.∼`20.03.11
302

계
26,699

(출처) 국토교통부 보
도자료
(21.02.24),
[현대, 코나(EV) 등 3개 차종 26,699대 자발적 결함시정(리콜) 추가 실시

중국에서 또한 2020년 상반기에만 20여건의 전기차 화재 사고가 발생하는 등 관련 문제가 대두되고 있습니다. 특히 배터리 제조사 CATL의 하이니켈 배터리(NCM811)를 장착한 GAC의 AionS와 북경자동차의 EU5 모델에서 잇따른 화

재가 발생하면서, 높은 온도에 상대적으로 취약한 하이니켈 배터리에 관한 우려가 지속되었습니다. CATL이 안전성을 충분히 담보할 만한 기술을 확보하지 못한 채 에너지 밀도만 높이려다 이 같은 논란에 포함된 것으로 보고 있으나, 추후 하이니켈 배터리가 화재의 직접적인 원인으로 지정될 시 하이니켈 배터리 제조사는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 CSG 기술(양극재 입자 가운데에 용량을 결정하는 니켈을 고농도로 배치하고 입자 주변부에는 안정성 역할을 맡는 망간과 코발트 배치)을 통해 용량과 안정성 효과를 모두 확보하여 지금까지 당사의 CSG 양극재가 적용된 전기차 배터리는 아직까지 화재가 발생한 바가 없으며, NCMX 배터리 개발 등을 통해 안정성 확보를 위해 노력하고 있습니다. 다
만,
이차전지 시장 확대에 따라 전기차 제조업체, 배터리업체, 소재업체 등 시장 선점을 위한 생산능력 확대 경쟁이 심화되는 가운데 상기와 같은 에너지저장장치(ESS), 전기차의 원인 불명의 화재사고로 인한 안전성 우려가 지속된다면 이차전지 시장 확대에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되며, 이는 당사 사업 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

[자. 높은 매출처 의존도에 따른 위험]

당
사의 2차전지용 양극활물질 사
업부문은
주요 거래업체에 대한 매출 의존도가
2022년 1분기 기준
95.2%이며,

특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는
2022년 1분기 기준
당사 매출비중의 절반 이상을 차지하고 있습
니
다.

고

도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나,
각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 이에
당사는 일본, 유럽 등 매출 국가를 다원화하고, 여러 유통채널을 다변화하여 고객 다원화를 통하여 매출
안정성을 강화하고자 노력할 계획
입니다. 그러나, 이와 같은
단점을 극복하지 못하
여 매출처 의존 심화가 지속되고 향후 전방 고객사의 매출성장이 침체될 경우 당사의 매출은 감소
할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은
주요 거래업체에 대한 매출 의존도가

2022년 1분기 기준
95.2%이며,
특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는
2022년 1분기
기준
당사 매출비중의 절반 이상을 차지하고 있습
니
다.

[당사 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

주요거래처(A)
367,746
55.5%
136,449
51.8%
844,042
56.8%
437,600
51.2%
360,888
58.6%

주요거래처(B)
206,114
31.1%
83,805
31.8%
399,364
26.9%
268,910
31.5%
104,918
17.0%

기 타
88,602
13.4%
42,947
16.3%
242,223
16.30%
148,239
17.34%
150,279
24.39%

합 계
662,462
100.0%
263,201
100.0%
1,485,629
100.0%
854,749
100.0%
616,085
100.0%

(출처) 당사 각 연도 사업보고서
및 분기보고서

주요거래처(A)는 당사와 합작 법인을 통해 양극재 생산 공장을 착공하는 등 긴밀한 거래 관계를 유지하고 있습니다.
2022년 1분기 연결기준 주요거래처(A)의 매출액은
40,494
억원이
며, 수익성 측면에서는 영업이익
3,222억원, 당기순이익
3,627억원을 기록하는 등 흑자를 이어나가고 있습니다.
한편

2022년
1분기 기준 당사 매출의 31.1%를 차지하는
주요거래처(B)의 2022년 1분기 연결기준 매출액은
1조 2,623억원이며, 수익성 측면에서는 영업손실
2,733억원, 당기순손실
3,069억원을 기록하는 등 적자를 기록하고 있습니다.

당사는
주요거래처(A)와 주요거래처(B)에 대한 매출의존도가 86.6% 이상 차지하는
만큼 향후 전방산업의 트렌드 변동과 재무 실적의 악화 등으로 고객과의 거래관계가 일시에 단절될 경우 당사의 매출에 미치는 영향이 큰 특성이 있습니다.

[주요거래처(A) 주요 재무지표(연결기준)]

(단위: 억원)

구분
2022년
1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액
40,494
135,532
112,948
100,974
91,583

영업이익(손실)
3,222
10,676
6,713
4,622
7,150

당기순이익(손실)
3,627
12,504
6,310
4,024
7,450

(출처) 주요거래처(A) 각 연도 사업보고서

[주요거래처(B) 주요 재무지표(연결기준)]

(단위: 억원)

구분
2022년
1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액
12,623
10,636
341,645
493,069
542,165

영업이익(손실)
(2,733)
(3,102)
(25,687)
11,136
21,031

당기순이익(손실)
(3,069)
(2,388)
(21,467)
658
16,990

(출처) 주요거래처(B) 각 연도 사업보고서

주1) 주요거래처(B)는 기존의 거래처에서 분할되어 신설되었으며, 2017년부터 2020년의 재무지표는 분할 전 법인의 재무지표, 2021년의 재무지표는 분할 후 신설 법인의 재무지표입니다.

주2) 주요거래처(B)는 2021년 재무지표는 2021년 10월 1일(분할설립일)부터 2021년 12월 31일까지의 재무지표입니다.

당사의 거래처인 분할 전 주요거래처(B)의 경우, 영위하던 사업 중 배터리사업부문을 신설법인으로 분할히였습니다. 이는 사업의 전문성을 제고하고 경영의 효율성을 강화하기 위한 목적으로, 배터리사업부문이 포괄적으로 신설법인으로 분할신설된 것으로, 당사와의 거래 관계 등은 변동사항이 없습니다. 이에, 주요거래처(B)의 분할로 인하여 당사에 부정적 영향을 미칠 가능성은 없다고 판단하고 있습니다.

고도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나, 각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 당사의 상위3개 매출처가 대기업으로서 교섭력 우위를 지니고 있어 이들 수요처의 정책에 따라 당사의 납품단가 결정, 재고정책, 대 매출처 판매전략이 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 이같은 매출처 상대적 교섭력 열위는 향후 당사의 매출을 계획, 수립하고 실행함에 있어서 단가인하 압력 가중 등 수익성 확보를 위한 독립적 영업의사 결정이 저해되는 요소로 작용할 수 있습니다.

이에 당사는 일본, 유럽 등 매출 국가를 다원화하고, 여러 유통채널을 다변화하여 고객 다원화를 통하여 매출 안정성을 강화하고자 노력할 계획입니다. 그러나, 이와 같은 단점을 극복하지 못하고 매출처 다각화에 실패하여, 매출처 의존 심화가 지속되고 향후 전방 고객사의 매출성장이 침체될 경우 당사의 매출은 감소할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

[차. 양극재 시장 내 LFP 소재 비중 확대 관련 위험]

LFP 소재 배터리는 NCA, NCA 소재 배터리 대비 에너지 밀도가 다소 떨어진다는 단점이 존재하는 반면
고가의 코발트 금속 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 저렴한 가격에 따라 L
FP 소재 배터리 확산세가 중저가 차량들을 중심으로 나타나고 있는 상황입니다.

또한, 2021년 10월 미국의 메이저 전기차 생산업체인 테슬라는 표준 범위의 주행거리를 가진 모델(스탠다드(SR/SR+) 모델)에 도입되는 배터리를 NCA, NCM 등 기존 삼원계 배터리에서 LFP 소재 배터리로 교체할 것이라고 발표
하였습니다.

최근 원자재 가격의 급격한 상승은 NCM 배터리 채용의 가격 부담을 증가시켰습니다. 또한 CTP(Cell-to-Pack) 기술 채용으로 LFP 배터리의 에너지 밀도 향상이 이루어지면서 LFP 배터리에 대한 관심은 더욱 높아지고 있습니다.

물론 CTP 기술이 적용되어도 LFP 배터리의 부피 당 용량의 증가에는 한계가 있어, 긴 주행거리를 선호하는 미국 내에서의 침투율은 높지 않은 편입니다. 하지만 주행거리가 짧아도 저렴한 차종이 인기인 유럽에서의 LFP 배터리 침투 가능성은 높을 것으로 전망됩니다.

이러한 추세 속에서 향후 글로벌 시장에서 LFP 배터리 침투율은 2030년까지 30%, 중국을 제외한 시장에서는 20%까지 늘어날 수 있을 것으로 전망됩니다.

상기 언급된 바와 같이 현재 NCM 및 NCA 소재는 LFP 소재 대비 우수한 성능을 보유 중이나, 가격 경쟁력 측면에서 비교적 열위에 있으며, 양극재 시장 내 LFP 소재 비중 확대는

당사와 삼성SDI 및 SK이노베이션 등 NCA, NCM 등 삼원계 배터리를 주로 생산하는 업체들에게 수익성 악화 요인으로 작용할 수 있
는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다
.

리튬이온전지는 크게 충전 및 방전 전압이 높은 양극재(Cathode), 충전 및 방전 전압이 낮은 음극재(Anode), 리튬 이온의 이동 매개체인 전해질(Electrolyte) 그리고 전기적 단락 방지를 위한 분리막(Separator), 4가지의 구성요소로 구성되어 있습니다. 당사의 주요 제품인 NCA와 NCM은 양극재에 해당하며, 당사는 리튬이온전지용 양극활물질을 집중적으로 개발하여 니켈 함량 80% 이상의 NCA 및 NCM 양극 소재 국산화에 성공하며 높은 기술 자립도를 확보하였습니다. 당사 양극활물질은 원가가 높은 코발트를 적게 사용하며, 에너지 밀도가 높은 니켈 함량이 높아 전기차용 소재로 적합합니다. 또한, NCA와 NCM의 동시 생산이 가능하여, 각형/원통형/파우치형 등 고객사의 모든 배터리 타입에 따른 대응이 가능합니다. 주요 양극소재별 특성 및 전망은 하기와 같습니다.

[주요 양극소재별 특성 및 전망]

양극소재

주요 특성 및 전망

NCA

○ NCM, LMO 등 타 소재에 비해 출력과 에너지 밀도가 높음

○ 고출력을 요구하는 전동공구용에 적용, 향후 전기차용으로 확대될 전망

NCM

○ 층상계 구조의 전이금속 층에 니켈, 코발트, 망간이 일정한 비율로 전재

○ 현재 가장 많이 이용되고 있음

LCO

○ 높은 에너지밀도 및 긴 수명

○ 리튬 2차전지 상업화 초기에 가장 널리 사용 (주로 소형IT용)

○ 희귀금속인 코발트의 높은 가격, 안정성 이슈

LMO

○ 망간을 사용하여 가격이 저렴

○ 3차원 터널구조로 구조적 안정성 우수

○ 고온특성이 떨어지는 단점

LFP

○ 코발트 대신 철을 사용하므로 저렴하고 안정성 높음

○ 순도 및 전기전도도 등 성능측면에서 개선 필요

(출처) 당사 사업보고서

한편, CATL, BYD 등 중국 배터리 생산업체는 당사 주요 제품인 NCA 및 NCM의 대체재로 분류되는 LFP(Lithium, Ferrum, Phosphoric acid, 인산철) 소재의 배터리를 생산하고 있습니다.
지역별 LFP 소재 배터리 침투율을 살펴보면, 2022년 2월 기준 글로벌 31.6%, 미국 12.7%, 중국 56.2%, 유럽 0.4%로, 주로 중국 지역에서 LFP 소재 배터리의 소비가 이루어지고 있습니다.
LFP 소재 배터리는 NCA, NCA 소재 배터리 대비 에너지 밀도가 다소 떨어진다는 단점이 존재하는 반면 고가의 코발트 금속 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 저렴한 가격에 따라 LFP 소재 배터리 확산세가 중저가 차량들을 중심으로 나타나고 있는 상황입니다.

[LFP 배터리 침투율]

글로벌 lfp 배터리 침투율.jpg
글로벌 lfp 배터리 침투율

(출처) 하나금융투자(2022.04.18) [전자 장비 및 기기-Weekly 이배속 : 단기 리스크의 장기화 가능성]

또한, 2021년 10월 미국의 메이저 전기차 생산업체인 테슬라는 표준 범위의 주행거리
를 가진 모델(스탠다드(SR/SR+) 모델)에 도입되는 배터리를 NCA, NCA 등 기존 삼원계 배터리에서 LFP 소재 배터리로 교체할 것이라고 발표한 바 있으며, 이는 전기차 판매 확대 및 가격 경쟁력 강화를 위한 조치로 판단됩니다.
더불어 현대차도 2022년 3월 2일에 개최된 CEO Investor Day를 통해 소형 전기차에 LFP 적용 계획을 발표하였으며, 전기 픽업트럭업체인 Rivian도 4분기 실적발표를 통해 2022년내 LFP 배터리 채용을 발표했습니다.

2018년부터 2021년까지의 전세계 업체별 전기차 판매량 추이를 살펴보면, 테슬라가 2018년부터 2021년까지 부동의 1위 자리를 지키며 2021년 기준 92만대를 판매하였으며, 19.5%의 시장점유율을 기록하고 있습니다. 차종별로 살펴보면,
전체 차종 중 테슬라의 Model 3가 약 50만대로 1위, Model Y가 약 41만대로 3위를 차지하고 있는 등
테슬라의 LFP 소재 배터리로의 전환
이 이루어지고 있습니다.

[업체별 전기차 판매량 추이]

(단위 : 대, %)

구분
2018
2019
2020
2021
성장률
(19-20)
성장률
(20-21)

테슬라
249,600
376,862
494,244
921,642
31%
86%

상해기차
79,117
99,072
235,425
611,023
138%
160%

폭스바겐
27,164
83,870
220,818
436,669
163%
98%

BYD
116,908
150,200
122,778
335,257
18%
173%

현대차
49,386
81,059
145,609
240,500
80%
65%

기타
1,104,634
984,765
1,001,537
2,172,637
2%
117%

BEV 합계
1,626,809
1,775,828
2,220,411
4,717,728
25%
112%

(출처) SNE리서치, 한국자동차연구원
(2022.02.07) [2021년 전기차 판매 실적 및 시장 동향]

[2021년 차종별 전기차 판매량]

(단위 : 대)

world plugin vehicle sales.jpg
world plugin vehicle sales

(출처) Clean Technica
(2022.01.30) [World EV Sales - Tesla Model 3 Wins 4th Consecutive Best Seller Title In Record Year]

최근 원자재 가격의 급격한 상승은 NCM 배터리 채용의 가격 부담을 증가시켰습니다. 또한 CTP(Cell-to-Pack) 기술 채용으로 LFP 배터리의 에너지 밀도 향상이 이루어지면서 LFP 배터리에 대한 관심은 더욱 높아지고 있습니다. LFP 배터리는 물리적으로 부피 당 용량 증가에 한계가 존재하며, 이러한 한계를 극복하기 위한 대안으로서 CTP 기술을 채용하였습니다. CTP 기술은 모듈을 제거하고 셀을 더 채워 넣
는 방식으
로
서
, 소재를 개선하는 것이 아닌 배터리 구조를 변경해 에너지 밀도를 높이는 방식입니다. CATL은 CTP 기술을 적용, 배터리 셀
이
탑재될 수 있는 공간을 40%~60%까지 향상했다고 발표했습니다. 이에 따라 기존에는 40kWh 이상에 사용이 어려웠던 LFP 배터리가 테슬라의 55kWh급 모델3, 60kWh급 모델 Y에 탑재 될 수 있었습니다. 

물론 CTP 기술이 적용되어도 LFP 배터리의 부피 당 용량의 증가에는 한계가 있어, 긴 주행거리를 선호하는 미국 내에서의 침투율은 높지 않은 편입니다. 하지만 주행거리가 짧아도 저렴한 차종이 인기인 유럽에서의 LFP 배터리 침투 가능성은 높을 것으로 전망됩니다. 유럽의 2021년 60kWh 이하의 배터리를 탑재한 전기차 판매 비중은 29%(배터리 용량 기준 34%)에 달하는만큼, 유럽 내 저렴한 LFP에 대한 수요는 점차 증가할 것으로 전망됩니다. 이러한 추세 속에서 향후 글로벌 시장에서 LFP 배터리 침투율은 2030년까지 30%, 중국을 제외한 시장에서는 20%까지 늘어날 수 있을 것으로 전망됩니다.

[주요 양극재 종류별 에너지밀도 차에 따른 양극재 사용량 및 배터리셀 용량당 판가 추정]

구분
형태
양극재 단가
(USD/kg)
Cell 에너지 밀도
(Wh/kg)
양극재 사용량
(kg/kWh)
전기차 대당 
양극재 비용(kg/kWh)
배터리 Cell ASP
(USD)
배터리 Cell
(USD/kWh)
LFP 대비 가격차
(%)

LFP
중대형
9.4
165
2.4
1,111
4,290
86
-

NCM9 ½½
중대형
34.2
305
1.3
2,185
4,510
90
5%

NCM811
중대형
33.3
283
1.4
2,301
5,480
110
28%

NCM622
중대형
31.3
212
1.8
2,876
6,055
121
41%

(출처) 한국광물자원, 하이투자증권
(2021.10.25)
[NCM 으로 LFP 를 이기는 전략]

주) 양극재 단가 '21년 9월 기준

[글로벌 LFP 배터리 침투율 전망]

글로벌 lfp 배터리 침투율 전망.jpg
글로벌 lfp 배터리 침투율 전망

(출처) SNE Research, 한화투자증권(2022.03.04) [모든 성장에는 성장통이 있다]

상기 언급된 바와 같이 현재 NCM 및 NCA 소재는 LFP 소재 대비 우수한 성능을 보유 중이나, 가격 경쟁력 측면에서 비교적 열위에 있으며, 양극재 시장 내 LFP 소재 비중 확대는

당사와 삼성SDI 및 SK이노베이션 등 NCA, NCM 등 삼원계 배터리를 주로 생산하는 업체들에게 수익성 악화 요인으로 작용할 수 있
는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[카. 중대재해처벌법 시행 관련 위험]

중대재해처벌법은 사업 또는 사업장, 공중이용시설 및 공중교통수단을 운영하거나 인체에 해로운 원료나
제조물을 취급하면서 안전, 보건 확보를 위하여 요구되는 다양한 조치의무를
이행하지 않음으로 피해를 발생시킨 사업주, 경영책임자, 공무원 및 법인 등의 처벌 등을 규정한

법으로

2021년 1월 26일에 공포되었으며, 공포 후 1년 후인 2022년 1월 27일 시행되었습니다.

이를 위반하는 경우 사망사고는 50억원 이하의 벌금, 부상사고는 10억원 이하의 벌금이 부과됩니다.

2022년 1월 21일 15시 경, 당사 오창 공장 CAM4N 4층에서 화재
가 발생하여, 1명이 사망하고 3명이 부상을 입었습니다.
해당 사건은 중대재해처벌법 시행 이전 발생한 사건으로 당사는 해당 법을 적용받지 아니합니다. 다만

당사의 제품 생산에 다수의 유해, 위험 물질을 활용하는 설비가 이용되고 있어 이러한 위험 설비로부터의 누출, 화재, 폭발 등 사고 가능성이 다소 존
재하며

동 사건과 같은 사망 또는 부상을 동반한 재해가 발생할 경우 중대재해처벌법의 적용 가능성을 완전히 배제 할 수 없고, 중대재해처벌법에 따른 처벌 적용 대상이 될 경우 동사 경영 활동에 부정적인 영향

을 미칠 수

있습니다
.

태
안화력발전소 압사사고(2018년 12월), 물류창고 건설현장 화재사고(2020년 4월) 등 다수의 산업 재해로 인한 사망사고가 지속 발생하였고, 이러한 사고가 사회적 문제로 꾸준히 지적되어왔습니다. 이에 안전에 관한 법령상 제도 개편이 꾸준히 이어져 왔으나, 이러한 제도 개편 속에서도 산업재해로 인한 재해자수와 사망자수는 꾸준히 증가해왔으며, 2021년 재해자수는 122,713명으로 2019년 109,242명 대비 13,471명(12.3%) 증가하였고, 2021년 산업 재해 사망자수는 2,080명으로 2019년 2,020명 대비 60명(3.0%) 증가하였습니다. 중대재해처벌법은 사업 또는 사업장, 공중이용시설 및 공중교통수단을 운영하거나 인체에 해로운 원료나 제조물을 취급하면서 안전, 보건 확보를 위하여 요구되는 다양한 조치의무를
이행하지 않음으로 피해를 발생시킨 사업주, 경영책임자, 공무원 및 법인 등의 처벌 등을 규정한

법으
로,
2
021년 1월 26일에 공포되었으며, 공포 후 1년 후인 2022년 1월 27일 시행되었습니다.

[연도별 산업재해 발생현황]

구분
2021년
2020년
2019년

재해자수(명)
122,713
108,379
109,242

사고재해자수
102,278
92,383
94,047

질병재해자수
20,435
15,996
15,195

사망자수(명)
2,080
2,062
2,020

사고사망자수
828
882
855

질병사망자수
1,252
1,180
1,165

(출처) 고용노동부

산업안전보건법은 해당 사업장의 산업재해 예방에 대한 책임자 등에 대한 규정
사항이라면 중대재해처벌법은 사업 또는 사업장의 개인사업주, 법인의 경우는 경영책임자가 준수해야 할 의무입니다. 중대재해란 1) 사망자가 1명 이상 발생, 2) 동일한 사고로 6개월 이상 치료가 필요한 부상자가 2명 이상 발생, 3) 동일한 유해요인으로 급성중독 등 대통령령으로 정하는 직업성 질병자가 1년 이내에 3명 이상 발생, 위 3가지 기준 가운데 해당되는 재해를 의미힙니다. 이를 위반하는 경우 사망사고는 50억원 이하의 벌금, 부상사고는 10억원 이하의 벌금이 부과됩니다. 이는 산업안전보건법의 처벌 수위에 비해 높은 수준입니다.

[중대재해처벌법과 산업안전보건법의 관계]

중대재해처벌법과 산업안전보건법의 관계.jpg
중대재해처벌법과 산업안전보건법

(출처) 고용노동부
(2021.11.17) [중대재해처벌법 해설서]

2022년 1월 21일 15시 경, 당사의 오창공장 CAM4N 4층에서 화재가 발생
하여, 1명이 사망 3명이 부상을 입었습니다. 현재 화재 원인에 대해서는 국립과학수사대에서 조사 중입니다. 2022년 1월 22일 대전지방고용노동청은 산업안전보건법 제53조 제3항에 따라 사고원인 규명 및 재발방지를 위해 CAM4 공장 전부에 대해 작업중지를 명하였습니다. 사고와 관련된 회사 관련자는 업무상과실치사상죄로 입건되어 경찰 조사 중입니다. 해당 사건의 발생은 중대재해처벌법 시행 이전 발생한 사건으로 해당 법을 적용받지는 아니하였습니다. 하지만 동 사건과 같은 재해가 재발할 경우 중대재해처벌법의 적용 가능성을 완전히 배제 할 수 없으며, 중대재해처벌법에 따른 처벌 적용 대상이 될 경우 동사 경영 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

한편 오창 CAM4 공장은 관계부처의 조사 이후 2022년 4월 11일 전면작업중지 해제 통보에 따라 생산이 재개되었습니다.

[생산재개(자율공시)]

1. 생산재개내용
에코프로비엠 오창 CAM4 공장 생산재개

2. 생산재개내역
생산재개 분야의 매출액(원)
331,234,871,398

최근매출액(원)
854,748,843,876

매출액대비(%)
38.75

3. 생산재개사업
이차전지용 양극재 제조

4. 생산재개사유
전면작업중지명령 해제

5. 생산재개영향
생산 및 판매 안정성 확대

6. 생산재개일자
2022-04-11

7. 이사회결의일(결정일)
-

-사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

-감사(감사위원) 참석여부
-

8. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 당사는 2022년 1월 21일 발생한 오창 CAM4N 공장 화재로 인하여 대전지방고용노동청으로 부터 CAM4N 및 CAM4 공장에 대한 전면작업중지명령을 받았습니다. 

- 동일한 장소에 위치한 CAM4 공장의 경우 직접적인 화재 피해는 없었으며, 관계부처의 조사 이후 2022년 4월 11일 전면작업중지 해제 통보에 따라 생산이 재개되었습니다. 

- 상기 2. 생산재개내역의 생산재개분야의 매출액 및 최근매출액은 2020년 연결기준 매출액을 기준으로 작성되었으며, 회계법인으로부터 확인을 받은 수치입니다.

※관련공시
2022-02-08 생산중단 
2022-01-21 재해발생 

(출처) 전자공시시스템

한편 화학물질안전원에 따르면 2021년 화학물질 사고 건수는 92건이었으며, 사고의 원인은 39건이 안전기준 미준수에 의한 것으로 가장 많았고, 다음으로 36건이 시설 결함, 17건이 운송차량으로 인한
것이었습니다. 유형별로는 누출이 77건으로 대부분을
차지하였습니다. 화학물질 사고 건수는 2019년 이 후 매년 증가하는 추세에 있으며, 2019년 58건 대비 2021년
에
는
34건(58.6%)의 사고 건수 증가가 있었습니다.
당사는
2016년 5월 1일 분할기일 이후 화학물질과 관련한 사고가 발생한 바 없으며, 화학물질 사고 예방을 위한 다양한 시스템을 구축하고 있습니다. 하지만
당사의 제품 생산에 다수의 유해, 위험 물질을 활용하는 설비가 이용되고 있어 이러한 위험 설비로부터의 누출, 화재, 폭발 등 사고 가능성은 배제할 수 없습니다. 

[연도별 화학물질 사고 건수]

구분
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

사고 건수
92
75
58
66
88

(출처)
화학물질종합정보시스템
[화학물질 사고현황 및 사례], NH투자증권 정리

당사는 산업재해 재발 방지를 위해 적극 노력을 기울이고 있으며, 이러한 노력의 일환으로 가족사별안전관리 전담 조직을 신설 및 개편, 안전관리 부서 조직의 지위를 격상하였으며, 사전 사고 징후 포착 및 사고 예방을 위한 시스템을 구축히였습니다. 또한 안전 및 보건관리 예산을 확대(21년 45억원 -> 22년 149억원)하였으며, 안전보건관리 담당자 채용을 확대(50%))하였습니다. 하지만
이러한 당사의 노력에도 불구하고, 향후 산업재해의 발생 가능성을 배제할 수 없으며,이러한 사고의 발생으로 중대재해처벌법에 의한 제재 시 당사가 영위중인 사업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 이 점에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[가. 수익성 관련 위험]

당사의

매출액은 양극재 및 전구체 품목의 매출 비중이 최근 3개년 평균
99
% 이상으로 높은 비중
을 차지하고 있습니다. 따라서, 당사 수익성은 전방산업의 양극재 수요에 따라 매출의 절대적 규모가 결정되며, 수요처에 대한 양극재 판매가격 및 생산능력 대
비 출하량에 따라 영업이익과 그에 따른 이익률이 결정되는 상황입니다. 현재까지 당사는 전방수요에 대응한 즉각적인 시설 투자로 별도기준 매출액은 2018년부터
2021년까지 연평균 39.1%
성장률을 나타내고 있으며,
이러한 성장세가 이어져 2022년 1분기에 별도기준 매
출액은 4,919억원을 기록하
여 전동기 2,634억원 대비 86.8% 증가하였습니다.
별
도기준 영업이익은 2020년 약 560억원, 2021년 약

1,273
억원을 기
록하며 2019년 이래로 성장하고 있는 상황입니다.
이러한 상승 추세가 이어져 2022년 1분기에는 별도기준 영업이익이 325억원을 기록하
여

, 전동기 189억원 대비 72.0% 증가하였습니다.
그러나
향후 시설 투자 대비 실제적인 수요가 지연되거나 양극재 시장의 경쟁 격화로 판매단가가 낮아질 경우, 고정비 부담이 상쇄되지 못하면서 영업이익 및 EBITDA 등과 같은 당사의 수익성 지표가 악화될 위험
이 존재합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

 당사의 매출액은 양극재 및 전구체 품목의 매출 비중이 99% 이상으로 높은 비중을 차지하고 있어 전방산업인 2차전지 산업의 업황 변동 및 수요 변동에 따라 전체적인 매출 변동 위험이 존재합니다.

당사의 주력 품목인 양극재(양극활물질) 이외 전구체 및 기타 임대수익 등이 당사 전체 매출액에서 차지하는 비중은 크지 않으며 대부분이 양극재(양극활물질) 매출에 해당합니다. 특히 2021년의 경우 당사 전체 매출액
의 99.7%인 약 1조 4,806억원의 매출액이 양극재(양극활물질) 매출입
니다.
2022년

1분기의 경우에도 이러한 매출액 추이가 이어져 연결기준 99.5%의 매출이 양극재(양극활물질) 매출에 해당합니다.

[당사 매출 구성 현황]

(단위 : 백만원)

재화 및 용역
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

양극재(양극활물질)
659,311
99.52%
262,089
99.58%
1,480,579
99.70%
850,018
99.45%
592,781
96.22%
557,106
94.56%

전구체
-
-
-
-
-
-
967
0.11%
18,437
2.99%
31,029
5.27%

기타(임대수익, 스크랩 등)
3,151
0.48%
1,112
0.42%
5,050
0.3%
3,764
0.4%
4,867
0.8%
1,051
0.2%

합 계
662,462
100%
263,201
100%
1,485,629
100.0%
854,749
100%
616,085
100%
589,186
100%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주) 연결대상 종속회사가 편입된 2020년부터는 연결기준. 2019년과 2018년은 별도기준으로 작성

[당사 수익성 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년
1분기
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

매출액
662,462
491,925
263,201
263,436
1,485,629
1,486,138
854,749
855,210
616,085
589,186

매출원가
598,994
440,570
230,694
230,694
1,295,495
1,290,702
749,175
749,175
542,998
509,611

매출총이익
63,468
51,355
32,507
32,742
190,134
195,436
105,573
106,035
73,087
79,575

판매관리비
22,405
18,812
14,675
13,846
75,102
68,170
50,804
50,050
36,010
29,291

영업이익
41,062
32,543
17,832
18,896
115,031
127,266
54,769
55,985
37,078
50,284

당기순이익
30,411
20,319
13,825
14,848
97,790
106,746
46,658
47,653
34,481
36,857

EBITDA
56,152
45,137
27,643
28,702
158,424
169,696
91,649
92,832
65,286
72,759

매출총이익률
9.6%
10.4%
12.4%
12.4%
12.8%
13.2%
12.4%
12.4%
11.9%
13.5%

영업이익률
6.2%
6.6%
6.8%
7.2%
7.7%
8.6%
6.4%
6.5%
6.0%
8.5%

당기순이익률
4.6%
4.1%
5.3%
5.6%
6.6%
7.2%
5.5%
5.6%
5.6%
6.3%

EBITDA이익률
8.5%
9.2%
10.5%
10.9%
10.7%
11.4%
10.7%
10.9%
10.6%
12.3%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주) 연결대상 종속회사가 편입된 2020년부터는 연결기준과 별도기준으로 표시하였으며, 2019년과 2018년은 별도기준만 표시함

당사의 2018년, 2019년, 2020년
및 2021년 별도 기준 연간 매출액은 각각 5,892억원, 6,161억원, 8,552억원,
1조 4,861억원으로 전년 대비 각각 103.2%, 4.6%, 38.8%,
73.8%의 양(+)의 성장률을 기록했습니다.
2022년 1분기 별도 기준 분기 매출액은 4,919억원으로 전동기 대비 86.7%의 양(+)의 성장률을 기록했습니다.
2017년 이후 양극재 수요 성장세가 본격화되면서 2018년 매출액이 큰 폭으로 성장하였습니다. 또한, 2019년 10월부터 당사의 포항 신공장 'CAM5'가동, 전기자동차향 양
극재 출하의 꾸준한 성장세 및 Non-IT향 수요 회복 지속으로 2020년 매출은 2019년 대비 38.8% 성장하면서 매출의 외형이 확대되었습니다. 연결기준 2021년 매출액은
1조
4,856
억원을 기록하면서 전년 대비
약
73.8
%

성장하였습니다.
2022년 1분기 연결 기준 분기 매출액은 6,625
억원을 기록하면서 전년 동기 대비 약 151.7% 성장하였습니다.
이는 전기자동차 관련 전방시장 성장에 따른 양극재 수요 성장세가 주된 요인입니다.
전기차 시장 확대에 따른
배터리 소재 수요 성장 전망 및 Capa 확장 계획 등을 고려할 때, 향후에도 성장세가 이어질 것으로 전망됩니다.

당사의 2018년, 2019년 및 2020년 별도 기준 연간 영업이익은 각각 503억원, 371억원, 560억원이며 영업이익률은 각각 6.5%, 6.0%, 8.5%를 기록하였습니다. 2019년 영업이익이 2018년 대비 약 26%가량 감소한 이유는 전기자동차향 매출이 본격화되지 않은 상황에서 선제적 공장 설비 지출에 따른 고정비 증가 효과가 매출원가에 반영됐기 때문입니다. 그러나 2020년 영업이익은 전년 대비 약 51% 증가하였는데 이는 전기자동차향 매출이 본격화되어 규모의 경제에 따른 고정비 감소 효과가 나타났기 때문입니다.

별도기준 2021년

영업이익은
약
1,273억
원
으로 전년 대비 약
127.3%
가량 성장하였으며,
별도기준 202
2년 1분기 영업이익은 약 325억
원
으
로 전년 동기 대비 약 72.2% 가량 성장하였습니다.
이러한 성장률 역시 전방수요 성장에 따른 양극재 출하 성장세와 고정비 감소효과에 따른 원가율 개선효과가 주요 요인으로 작용하였습니다. 2021

년을 포함한 2018년 ~ 2021년까지 별도 기준 평균 영업이익률은
7.4
%로 2019년 이후 영업이익의 절대적 규모의 성장과 함께 영업이익률 역시 지속적으로 개선되고 있는 상황입니다.

EBITDA 및 EBITDA이익률은 사업 확장
을 위한 대규모 투자가 진행된 경우, 회사의 수익성을 평가할 수 있는 지표로 당사의 2018년, 2019년, 2020년 별도기준 EBITDA는 728억원, 653억원, 928억원을 기록하였고
2021년

의 경우
1,697
억원,

20
2
2년 1분기의 경우 451억원을
기록하였습니다.

EBITDA이익률은 2018년 12.3%를 기록한 이후,

202
2년
1분기
까
지
9.2%
~
11.4
%수준을 유지하고 있습니다. EBITDA와 관련된 당사의 상각비 현황은 다음과 같습니다.

[당사 상각비 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년
1분기
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

영업이익
41,062
32,543
17,832
18,896
115,031
127,266
54,769
55,985
37,078
50,284

유형자산 및 사용권자산 감가상각비
14,359
11,886
9,126
9,121
40,608
39,648
34,278
34,245
25,787
20,447

무형자산 상각비
731
708
685
685
2,785
2,783
2,602
2,602
2,422
2,028

상각비 합계
15,090
12,594
9,811
9,806
43,393
42,430
36,880
36,847
28,209
22,475

EBITDA
56,152
45,137
27,643
28,702
158,424
169,696
91,649
92,832
65,287
72,759

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주) 연결대상 종속회사가 편입된 2020년부터는 연결기준과 별도기준으로 표시하였으며, 2019년과 2018년은 별도기준만 표시함

당사의 별도기준 상각비 합계는 2018년, 2019년, 2020년 각각 약 225억원, 약 282억원, 약 368억원으로 꾸준히
증가하고 있는 상황이며,
2021년

상각비 역시 약
424
억원으로 전년 대비 약
56

억원 가량 증가하였고,
2022년 1분기 상각비는 약 126억원으로 전년 동기 대비 약 28억원 가량 증가하였습니다.
이는 당사의 지속적인 양극재 관련 시설투자에 따른 것으로 향후 기존 양극재 시설 증설과 신규 시설 착공 시, 상각비는 현 상각비 수준보다 증가할 것으로 예상됩니다. 다만, 현재는 2차 전지 관련 전방 수요의 성장에 따른 시설 증설 효과가 매출액 및 영업이익 증가효과로 직접적으로 이어지고 있는 상황이기 때문에 EBITDA이익률이 2018년 이래 10.5%를 상회하고 있습니다. 그러나, 2차 전지 산업의 성장성 저하 또는 신규 경쟁자 진입에 따라 판매가 유지가 되지 못하는 요인 등의 이유로 생산능력 대비 출하량이 저하되고 EBITDA이익률이 저하될 경우, 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[당사 당기순이익 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년
1분기
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

영업이익
41,062
32,543
17,832
18,896
115,031
127,266
54,769
55,985
37,078
50,284

기타수익
10,249
7,683
3,501
3,498
13,248
13,182
6,994
6,994
267
76

기타비용
13,921
10,997
3,006
3,005
9,522
9,489
9,948
9,978
4,281
161

금융수익
1,266
1,036
180
142
788
573
1,539
1,449
6,077
5,249

금융원가
2,874
2,398
1,252
1,252
5,120
5,026
5,736
5,736
10,800
12,558

지분법손실(수익)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

법인세비용(수익)
5,371
7,548
3,432
3,432
16,636
19,760
960
1,061
(6,140)
6,033

당기순이익
30,411
20,319
13,825
14,848
97,790
106,746
46,658
47,653
34,481
36,857

당기순이익률
4.6%
4.1%
5.3%
5.6%
6.6%
7.2%
5.5%
5.6%
5.6%
6.3%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주) 연결대상 종속회사가 편입된 2020년부터는 연결기준과 별도기준으로 표시하였으며, 2019년과 2018년은 별도기준만 표시함

당사의 별
도기준 당기순이익률은 2018년 6.3%를 기록한 이후로 2020년까지 5% 대률 유지하였으며
2021년의 경우 7.2%의 당기순이익률을 기록하

며 개선되는 모습을 보였습니다.

2022년 1분기의 경우

4.1%의

당기순이익률을 기록하며 전년 동기당기순이익률 5.6% 대비
1.5%p.
감소하였습니다. 이러한 당기순이익률의 감소는 2022년 1분기 중 유형자산에 대해 비경상적 손상차손을
인식
한 것과 전 동기 대비 이자비용의 증가한 것이 주된 원인으로 작용한 것으로 판단됩니다.
당사의 2019년 별도기준 당기순이익은 345억원으로 2018년 369억원과 유사한 수준을 유지하였습니다. 2020년 별도기준 당기순이익은
477억원
으로 2019년 대비
약 132억원
가량 증가하였는데 이는 2019년까지 당기손익에 영향을 미쳤던 기타비용 내 유휴자산(유휴자산 관련 계정 - 유형자산 손상차손, 유휴자산 감가상각비 등)이 2019년 중 처분되면서 이에 따른 당기 손익 감소효과가 상쇄됐기 때문입니다. 2020년에는 (주)에코프로이엠(당사 지분율 60% 보유)이 당사에 신규로 연결재무제표 상 종속기업으로 포함되면서 당사의 별도재무제표상 (주)에코프로이엠 관련 손익이 지분
법 손익으로 계상된 바 있습니다.
다만 2021년 1월 1일에 개시하는 회계기간부터 종속기업투자에 대한 회계처리방법을 지분법에서 원가법으로 회계정책을 변경하였습니다. 따라서 증권신고서 제출일 현재 당사의 지분법손익은 발생하지 않습니다.

또
한 최근 우크라이나-러시아발 지정학적 리스크 장기화에 따른 주요 원자재 가격 상승 우려가 부각되고 있습니다. 그 중 니켈의 가격 상승이 단기적으로 가장 두드러지게 나타나고 있는 모습입니다. 이같은 니켈가격 상승은 양극재의 원재료를 구성하는 전구체에 들어가는 황산니켈 제조비용 상승으로 이어질 수 있어, 동사의 원재료 조달 비용 증가 및 향후 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[국가별 니켈 생산량 점유율]

국가별 니켈 생산량 점유율.jpg
국가별 니켈 생산량 점유율

(출처) 유안타증권 리서치센터

다만 최근 니켈 가격 급등은 실제 수급환경을 벗어난 단기간의 비이성적인 상승으로 현재와 같은 높은 시세가 장기간 이어질 가능성은 낮은 것으로 전망하고 있으며 실제로 증권신고서 제출일 현재 빠르게 정상화 되는 모습을 보이고 있습니다. 양극재 업체마다 일정 수준의 재고 버퍼를 보유하고 있는 만큼 니켈 시세의 보다 빠른 정상화를 기대하고 있습니다.
또한 양극재 업체의 경우, 원자재 가격 상승에 따른 비용 부담을 전방산업 업체들에게 일부 전가시킬 수 있어 원자재 수급 및 가격불안이 양극재 업체들의 단기 실적에 미치는 영향은 다소 제한적일 것으로 판단됩니다.
니켈을 포함하여 당사의 주요 원재료 가격변동과 관련한 위험을 III. 투자위험요소 中 2. 사업위험 [마. 주요 원재료 가격변동 관련 위험]에 보다 자세히 기재하였으니 투자자 여러분께서는 관련 리스크에 유의하시기 바랍니다.

당사의 수익성은 전방산업의 양극재 수요에 따라 매출의 절대적 규모가 결정되며, 수요처에 대한 양극재 판매가격 및 생산능력 대비 출하량에 따라 영업이익과 그에 따른 이익률이 결정되는 상황입니다. 현재까지 당사는 전방수요에 대응한 즉각적 시설 투자로 매출액은 2018년 이래로 꾸준히 성장하고 있으며, 영업이익은 2019년 이래로 성장하고 있는 상황입니다. 그러나 향후 시설 투자 대비 실제적인 수요가 지연되거나 양극재 시장의 경쟁 격화로 판매단가가 낮아질 경우, 고정비 부담이 상쇄되지 못하면서 영업이익 및 EBITDA 등과 같은 당사의 수익성 지표가 악화될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

[나. 재무안정성 관련 위험]

당사의 2021년말 별도기준 부채비율 및 차입금의존도는 각각
120.7% 및
34.8
%
로 재무안정성은 양호한 수준을 나타내고 있습니다. 2019년 이래 IPO를 통해 대규모
자본을 확충한
이후 증가된 영업현금흐름창출력을

2019년 이래 IPO를 통해 대규모
자본을 확충한
이후 증가된 영업현금흐름창출력을 바탕으로 재무안정성 관련 지표는 양호한 수준을 유지하고 있습니다.
그러나
당
사는 금년을 포함한 2022년 이후에도 전방 수요 성장세에 대응하기 위해 대규모 투자부담이 이어질 것으로 예상
됩니다. 이
러한 투자의 결과로 2022년 1분기의 부채비율은 190.8%이며, 전기말 대비 부채비율이 51.6%p. 증가하였습니다.

물론, 영업현금흐름창출력이 지속적으로 증가하여 투자 소요의 상당 부분을 내부자금으로 조달할 경우, 재무안정성을 양호한 수준으로 유지할 수 있겠으나
향후 경쟁강도 상승 및 기술 흐름 등에 따른 수요 변화 등으로 인하여 매출 외형 및 영업현금창출력의 성장세가 둔화될 경우, 당사의 재무 부담이 확대되어 재무안정
성이 저하될 가능성
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의
별도기준 부채비율은
2021년
, 2020년 각각

120.7%

,
73.7%
이며, 2019년 및 2018년 별도기준 부채비율은 각각 75.7% 및 189.3%입니다. 2019년부터 2020년까지 부채비율이 100%를 하회하면서 양호한 재무건전성을 보이고 있습니다.
다

만 2021년의 경우, 부채비율이 전기말 대비 증가하였는데 이는 주로 신규 차입금 증가 및 2021년 3분기에 시설자금 사용 목적으로(CAM5N 신증설 투자) 발행한 제4회 회사채가 주된 원인으로 파악하고 있습니다.

당
사는
2021년 7월 중 발행총액 820억원의 공모 사채를 신규 발행 완료하였으며 결과적으로 2021년 별도기준 부채 총액, 부채비율 및 차입금의존도가 증가하였습니다.
당사가 영위하는 양극재 제조사업에서의 안정적인 영업현금흐름 창출 능력은 당사의 안정적인 재무구조를 뒷받침하고 있습니다. 특히, 2019년 별도기준 부채비율
이 전년 대비 113.6%p.가량 감소할 수 있었던 이유는 2019년 당사가 IPO를 통해 코스닥시장에 상장되면서 대규모 자본(일반공모 1,728억원)을 확충할 수 있었던 것이 주요 요인입니다.
2022년 1분기의 부채비율은
190.8
%이며,

전기말 대비 51.6%p
.
증가하였습니다.
다음은 당
사 재무안정성 관련 현황입니다.

[당사 재무안정성 관련 현황]

(단위 : 백만원)

구분
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년
1분기
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

자산총계
1,807,756
1,391,436
1,425,858
1,233,197
1,425,858
1,233,197
798,986
771,965
650,357
464,452

현금및현금성자산
63,021
2,472
104,648
23,710
104,648
23,710
59,234
24,808
20,106
9,553

당좌자산
481,507
285,586
373,938
288,318
373,938
288,318
139,835
106,646
85,594
70,842

현금및현금성자산
63,021
2,472
104,648
23,710
104,648
23,710
59,234
24,808
20,106
9,553

매출채권
386,798
258,211
247,399
244,620
247,399
244,620
79,194
79,231
56,895
49,272

기타유동금융자산
31,687
24,903
21,892
19,987
21,892
19,987
1,408
2,607
8,593
12,017

유동자산
1,045,995
750,792
739,143
622,506
739,143
622,506
304,797
270,111
245,507
211,613

부채총계
1,186,176
833,392
829,713
674,471
829,713
674,471
331,669
327,633
280,150
303,907

단기차입금
398,165
308,165
265,000
205,000
265,000
205,000
60,041
60,041
55,738
80,165

유동성장기차입금
91,970
91,970
91,945
91,945
91,945
91,945
8,920
8,920
16,250
18,381

유동성리스부채
869
744
783
753
783
753
687
687
1,071
-

리스부채
1,984
1,720
1,973
1,856
1,973
1,856
3,110
3,110
1,357
-

장기차입금
231,735
129,895
193,476
129,876
193,476
129,876
124,260
124,260
132,300
91,347

유동부채
928,433
680,094
612,882
523,478
612,882
523,478

188,979

185,400
137,876
206,132

총차입금
724,723
532,494
553,176
429,429
553,176
429,429
197,018
197,018
206,716
189,893

순차입금
661,702
530,022
448,529
405,719
448,529
405,719
137,784
172,210
186,610
180,340

자본총계
621,580
558,044
596,145
558,727
596,145
558,727
467,318
444,332
370,207
160,545

부채비율
190.8%
149.3%
139.2%
120.7%
139.2%
120.7%
71.0%
73.7%
75.7%
189.3%

차입금의존도
40.1%
38.3%
38.8%
34.8%
38.8%
34.8%
24.7%
25.5%
31.8%
40.9%

순차입금의존도
36.6%
38.1%
31.5%
32.9%
31.5%
32.9%
17.2%
22.3%
28.7%
38.8%

이자보상배율(배)

14.48
13.79
27.58
29.22
25.61
29.24
12.86
13.15
8.27
7.85

당좌비율
51.9%
42.0%
61.0%
55.1%
61.0%
55.1%
74.0%
57.5%
62.1%
34.4%

유동비율
112.7%
110.4%
120.6%
118.9%
120.6%
118.9%
161.3%
145.7%

178.1%

102.7%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주1) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년부터 연결기준과 별도기준을 병렬적으로 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

주2) 이자보상배율(배) = 영업이익/이자비용

주3) 당좌자산: 현금및현금성자산, 매출채권 및 유동성 기타금융자산의 합계에 해당

주4) 당좌비율: 당좌자산/유동부채

[연결기준 재무안정성 업종평균]

(단위 : 백만원)

구분
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

부채비율
190.8%
-
139.2%
-
139.2%
60.9%
71.0%
56.1%
75.7%
73.3%

차입금의존도
40.1%
-
38.8%
-
38.8%

18.7%

24.7%

19.0%

31.8%
23.3%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서 및 Kisline

주1) 업종평균: KSIC-9 분류상 축전지 제조업에 속하는 유가증권시장 및 코스닥 시장 상장법인에 한정

주2) 2022년 1분기 기준, 당사가 영위 중인 사업 업종 내 기업들의 Kisline 자료 업데이트가 완료되지 않아 업종 평균은 생략하였음

당사의 2019년말 별도기준 총차입금 규모는 2,067억원으로 2018년말 1,899억원
대비 약 168억원 가량 증가했습니다. 2019년 3월에 2017년 1월 발행하였던 전환사채 잔액 약 15억원 가량이 보통주로
전환되면서 사채 잔액은 감소하였으나 시설및운영자금 등의 목적으로 차입한 장기차입금 잔액이 약 424억원 가량 증가함에 따라 총차입금이 다소 증가하였습니다. 2020년말 별도기준 총차입금 규모는 1,970억원으로 2019년말에 비해 다소 감소하였으나
2021년말 별도기준 총차입금 규모는 4,294억원으로 2020년말에 비해 약 2,324억원 가량 증가한 상황입니다. 이는 단기차입금 잔액이 약 1,450억원, 회사채 잔액이 약 818억원 증가하였기 때문입니다.
단기차입금의 주요 증가 원인으로는 당사의 매출액이 큰 폭으로 증가함에 따라 무역금융 등의 사용 확대로 인한 절대적인 차입 규모가 증가하였기 때문입니다.
또
한 회사채 발행으로 조달한 자금은 당사의 CAM5N 신증설 투자를 위한 자금으로 소요될 예정으로 공시되었습니다.
이같은 당
사의 자본조달을 통한 시설투자에 따른 유형자산 잔액 증가와 관련된
위험은 "III. 투자위험요소. 2. 회사위험.
[마. 유형자산 취득 관련 시설투자위험]"에서 자세히 기술되어 있으니 투자자 여러분께서는 관련 내용을 유의하시기 바랍니다.
2022년 1분기말 별도기준 총차입금 규모는 5,325억원으로 2021년말 4,294억원 대비 1,031억원 증가하였습니다. 이는 대부분 단기차입금 1,032억원 증가에 기인합니다. 2022년
1분기의
단기차입금의 주요 증가 원인으로는 당사의 분기 매출액이 큰 폭으로 증가함에 따라 무역금융 등의 사용 확대로 인한 절대적인 차입 규모가 증가하였기 때문입니다.

다음은 당사의 2022년 1분기 별도기준 차입금 개요 사항입니다.

[당사 별도기준 차입금 개요]

(단위 : 백만원)

구 분

차입처

최장
 만기일

2022년
1분기말

단기
차입금

원화대출
국민은행
2022-04-22
60,000

원화대출
하나은행
2022-04-15
20,000

원화대출
산업은행
2022-12-04
20,000

원화대출
씨티은행
2022-04-29
10,000

원화대출
씨티은행
2022-04-27
15,000

원화대출
수출입은행
2022-06-29
50,000

원화대출
농협은행
2022-07-22
50,000

외회대출
하나은행
2023-03-31
83,165

장기
차입금

원화대출
산업은행
2022-11-23
60,000

원화대출
산업은행
2023-05-12
60,000

원화대출
신한은행
2024-03-15
20,000

사채
확정금리 원화사채
제4-1회 무보증 공모사채
2022-07-19
31,970

확정금리 원화사채
제4-2회 무보증 공모사채
2023-07-19
49,895

소계

530,030

차감: 단기차입금
308,165

차감: 유동성장기차입금
91,970

장기차입금
129,895

(출처) 당사
분기
보고서

[
연결기준
리스부채 개요]

(단위: 백만원)

구 분

2022년말
1분기
2021년말

2020년말

리스부채

유동

869
783
687

비유동

1,984
1,973
3,110

합 계

2,853
2,756
3,797

(출처) 당사 사
업보고서 및 분기
보고서

[
회
사채 발행 개요]

(단위: 백만원)

증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
주관회사

회사채
공모
2021년 07월 19일
32,000
1.90
BBB+
(NICE신용평가㈜,
한국신용평가㈜)
2022년 
07월 19일
NH투자증권㈜,
키움증권㈜

회사채
공모
2021년 07월 19일
50,000
2.95
BBB+
(NICE신용평가㈜,
한국신용평가㈜)
2023년 
07월 19일
NH투자증권㈜,
키움증권㈜

-
-
-
82,000
-
-
-
-

(출처) 당사 사
업보고서 및 분기
보고서

순차입금의존도는 별도기준으로 2018년, 2019년, 2020년 각각 38.8%, 28.7%, 22.3%로 점차 하향 안정화 추세를 나타내고 있습니다. 이러한 차입금 의존도 감소는 당사의 매출액 및 영업이익의 성장을 바탕으로 영업현금흐름의 유입이 지속
되었기
때문입니다. 당사는 영업현금흐름창출력을 바탕으로 양극재 생산능력 증설을 위한 투자 자금 소요에 대응하면서 차입금 부담을 통제한 것이 2019년 이래 차입금의존도가 30%를 하회한 주요 요인입니다.
다만 2021년의 경우, 별도기준 차입금 규모가 전기말 대비 약 2,324억원 가량 증가하면서 순차입금의존도가 32.9%로 약 10.6%p. 상승하였습니다
.

2021년 연결기준 당사의 당좌비율 및 유동비율은 각각 61.0% 및 120.6% 수준입니다.
2022년 1분기 연
결기준 당좌비율 및 유동비율은 각각

51.9% 및 112.7% 수준입니다.
당사의 당좌비율 수준이 낮은 주된 이유는 유동부채 중 단기차입금 및 유동성 장기차입금의 비중이 높기 때문으로, 단기차입금 중 4-1회차 회사채 320억원은 본 건 유상증자로 상환 예정입니다. 이외 단기차입금은 은행과 협의하여 비교적 만기 연장이 쉬운 성격의 차입금으로, 대부분 만기연장을 통해 대응할 계획입니다.

또한 당사가 속한 2차전지 산업의 2021년 연결기준 부채비율 평균은 약 60.9%이며, 차입금의존도는 약 18.7%로 당
사
는 최근 집중된 신규 공장 건설 투자에 대한 차입 부담 확대로 2차전지 업종 평균 대비 높은 수준의 부채 및 차입금의존도 수준을 유지하고 있습니다.

채무상환능력의 측면에 있어서
2021년말
연결기준 총차입금은 약 5,532억원이고 그 중 단기차입금, 유동성장기차입금, 유동성리스부채의 합계는 약 3,577억원으로 총 차입금 중 약 64.7%를 차지하고 있습니다.

2020년말 연결기준 총차입금 중 단기성차입금이 차지하는 비중은 약 35.4%로 2021년말

단기차입금 비중이 약
29.3%p.만
큼 큰 폭 증가하였습니다.

다만
당사의 현금및현금성자산, 연간 영업현금흐름 창출력, 단기차입금의 차환가능성 등을 고려해봤을때 단기차입금으로 인한 급격한 재무안정성 악화 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 또한, 당사의 이자보상비율이

2021년말

별도기준
29.24배
로 2018년 7.85배였던 것에 비해 매해 개선세를 나타내고 있으며, 이는 영업활동수익을 바탕으로 이자비용을 충분히 감당하고 있음을 나타내므로 채무상환능력은 전반적으로 양호한 상태를 나타낸다고 볼 수 있습니다. 다음은 2021년말
연결기준 당사의 차입금 및 리스부채의 계약상 만기구조입니다.

[당사 차입금 및 리스부채 관련 계약상 만기]

(단위 : 백만원)

구분
3개월 미만
3개월~1년
1년~ 5년
5년 초과
총 계약상
현금흐름
장부금액

매입채무
142,291
-
-
-
142,291
142,291

단기차입금
105,552
162,145
-
-
267,697
265,000

장기차입금
1,141
63,341
108,743
43,019
216,244
203,600

사채
521
33,410
51,106
-
85,037
81,820

기타금융부채
71,981
28
2,146
74
74,230
74,230

리스부채
150
683
2,044
-
2,878
2,756

금융보증계약
1,267
-
-
-
1,267
10

합 계
322,903
259,608
164,039
43,093
789,643
769,707

(출처) 당사

사
업
보
고
서

2022년 1분기말
연결기준 총차입금은 약 7,247억이고 그 중 단기차입금, 유동성장기차입금, 유동성리스부채의 합계는 약 4,910억원으로 총 차입금 중 약 67.8%를 차지하고 있습니다.

또한 당사의

이자보상비율은

2022년
1분
기 별도기준
13.79배
로 전년 동기 이자보상비율 29.22배 대비 악화되었습니다.
이는 최근 금리 상승으로 인한 이자비용 증가로 인한 것으로 판단됩니다. 다음은 2022년 1분기

말 연결기준 당사의 차입금 및 리스부채의 계약상 만기구조입니다.

[당사 차입금 및 리스부채 관련 계약상 만기]

(단위 : 백만원)

구분
3개월 미만
3개월~1년
1년~ 5년
5년 초과
총 계약상
현금흐름
장부금액

매입채무
273,961
-
-
-
273,961
273,961

단기차입금
239,078
162,139
-
-
401,217
398,165

장기차입금
1,102
64,210
147,764
45,838
258,914
241,840

사채
521
33,258
50,738
-
84,517
81,865

기타금융부채
115,619
36
2,253
74
117,982
117,982

리스부채
172
747
2,068
-
2,987
2,853

금융보증계약
901
-
-
-
901
10

합 계
631,353
260,390
202,822
45,912
1,140,478
1,116,676

(출처) 당사
분기
보고서

당사의 금번 유상증자 규모는 약 5천억원으로 유상증자 직후의
2022년

1분기말
연결 기준 재무안정성 변동은 아래와 같습니다. 유상증자 직후 현금 및 자본총계가 약 5천억원 증가할 예정입니다. 이에 따라 부채비율이 기존
190.8
%에서
105.8
%로 약
85
%p. 감소할 예정이며 차입금의존도 또한
8.7
%p. 개선될 예정입니다.

[당사 재무안정성 관련 현황]

(단위 : 백만원)

구분
유상증자 전
유상증자 직후

2022년 1분기 기준
2022년 1분기 기준

자산총계
1,807,756
2,307,756

현금및현금성자산
63,021
563,021

부채총계
1,186,176
1,186,176

총차입금
724,723
724,723

순차입금
661,702

661,702

자본총계
621,580
1,121,580

부채비율
190.8%
105.8%

차입금의존도
40.1%
31.4%

순차입금의존도
36.6%
7.0%

(출처) 당사 제시

2021년말

현재 전환사채 및 신주인수권부사채 관련 잔액은 당사의 재무제표에 계상되어 있지 않습니다. 그러나 당사는 2016년 6월에 분리형 사모신주인수권부사채 150억원을 발행한 사례가 있고 2017년 1월에는 액면금액 20억원의 사모전환사채를 발행한 사례가 있습니다. 분리형 사모신주인수권부사채의 경우, 2018년 10월 조기상환되어 당시 그로 인한 사채상환손실 약 9억원을 인식하였고 사모전환사채의 경우, 2019년 3월 전환권이 청구되어 보통주로 전환되었습니다. 다음은 각각 상환 및 전환이 완료된 분리형 사모신주인수권부사채 및 사모 전환사채 관련 사항입니다.

[당사 신주인수권부사채 과거 발행 내역]

(단위 : 백만원)

종 류
발행일
만기일
이자율(%)
2018년말
2017년말

(주)에코프로비엠 제1회 
1~4 무기명식 무보증 분리형 
사모신주인수권부사채
2016.06.20
2020.06.20
6.00
-
15,000

사채할인발행차금
-
(32)

신주인수권조정
-
(1,492)

합 계
-
13,476

유동성대체
-
(4,775)

합 계
-
8,701

(출처) 당사 사업보고서

상기 신주인수권부사채의 발행내역은 다음과 같습니다.
1) 이자지급시기 : 3개월 후급
2) 상환방법 : 액면가액의 100.00%를 일시상환
3) 신주인수권 행사에 따라 발행할 주식의 종류 : 기명식 보통주식
4) 권한행사기간 : 2017년 6월 20일부터 2024년 6월 20일까지
5) 행사가액 : 1주당 10,000원(유ㆍ무상증자, 주식배당, 주식분할 또는 병합시, 
 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 시 행사가액 조정)
6) 발행방법 : 액면발행

7) 사채권자의 조기상환청구권 : 사채권자는 발행인의 주식을 한국거래소가 
 운용하는 유가증권 또는 코스닥시장에서 상장하는 날부터 사채 만기일
 까지 상환을 청구할 수 있음. 

상기 신주인수권부사채는 2018년 10월에 조기상환되었습니다.

[당사 전환사채 과거 발행 내역]

(단위 : 백만원)

구분
인수인
발행일
상환기일
연이자율
2019년말
2018년말

전환사채
한국산업은행
2017.01.24
2022.01.24
0.50%
-
2,000

가산 : 상환할증금
-
-
-
508

차감 : 전환권권조정
-
-
-
(1,014)

차감 : 할인발행차금
-
-
-
(1)

잔 액
-
-
-
1,493

(출처) 당사 사업보고서

상기 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구분
발행내역

전환사채의 종류
㈜ 에코프로비엠 제1회 원화사모전환사채

전환시 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2019년 1월 24일부터 2022년 1월 23일까지

전환권을 행사한 주식의 배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 사업년도의 직접 사업연도말에 발행된 건으로 간주

전환가격
1주당 12,000 원 (유*무상증자, 주식배당, 주식분할 또는 병합시, 
시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 시 전환가액 조정)

전환주식수
166,666 주

전환권 미행사 사채 상환방법
전환청구되지 않을 경우, 만기일에 액면가액의 125.38% 를 
일시상환 (만기보장 수익율: 3개월 복리 연 5.0%)

이자지급일
3개월 후급

해당 전환사채는 2019년 3월에 전환권 청구되어 보통주로 전환 되었습니다.

당사의 부채비율 및 차입금 의존도 관련 재무안정성 지표는 2019년 이래 IPO를 통해
대규모 자본을 확충한 이후 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 이는 전방수요에 대응하여 증설된 양극재 시설을 통해 영업현금창출력이 증대되어 차입금 부담을 일정 부분 통제했기 때문입니다.

다만 신규 Capex 지출을 비롯하여 2022년 이후에도 전방 수요 성장세에 대응하기 위해 대규모 투자부담이 이어질

가능성이 존재합니

다.

특히 당사는
2021년 1
1월 04일
CEO IR 행사인 'ECO-Friendly Day'를 통해서 양극재 해외 투자를 포함한 전지재료 사업에 대한 중장기 전략과 해외 진출에 대한 구체적인 목표를 제시한
바 있습니다.

또한

2022년 2월 미래성장 계획 발표에서 2026년 기준 생산능력 목표수준을 48만톤에서 55만톤으로 재차 상향 조정하였습니다.

물론, 영업현금창출
력이 지속적으로 증가하여 투자 소요의 상당 부분을 내부자금으로 조달할 경우, 재무안정성을 양호한 수준으로 유지할 수 있겠으나 향후 경쟁강도 상승 및 기술 흐름 등에 따른 수요 변화 등으로 인하여 매출 외형 및 영업현금흐름창출력의 성장세가 둔화될 경우,
당사의 재무 부담이 확대되어 재무안정성이 저하될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[
다
. 매출채권 대손 관련 위험]

2018년부터 2021년까지 최근 3개년 별도기준 당사의 매출액이
연평균
약
3
9%
의 성장세를 나타내면서 매출채권 잔액 역시 최근 3개년 별도기준 평균으로 연평균
87.8%
의 증가율을 나타내고 있습니다.
이러한 외형 성장 상황속에도 매출채권 회수기간은

2022년 1분기말 별도기준
46.6
일
로
매출채권 회수관련 활동성 지표는 비교적 양호한 수준입니다. 특히, 당사의 주요 매출처가 국내 대기업 계열사라는 점에서 매출채권의 미회수 가능성은 비교적 낮은 편입니다.
당사의 외형 성장에 따른 매출채권 회수의 중요성이 점차 커지고 있는 상황 가운데
향후 예상치 못한 다양한 대내외 요인들로 인해 당사의 매출채권 회수
가 지연되거나 미회수 리스크가 발생
할 수 있습니다. 더불어,
전방산업의 침체가 발생할 경우, 매출채권 회수 리스크가 커지고 이로 인한 대손충당금 설정으로 대손상각비가 계상됨에 따라 당사 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의

2022년

1
분기말
연결기준 약
3,893억
원의 매출채권(손실충당금 차감 후)을 보유하고 있으며, 2018년부터
2022년

1분기
말까지 매출채권(손실충당금 차감 후) 잔액은 매출액 증가와 함께 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다.
매출채권 대비 손실충당금 설정 비율 역시 2018년 이래로

2022년

1분기
말까지 꾸준히 감소하고 있는 추세이며,
2022년

1분기말

연결기준으로 매출채권 잔액 대비 손실충당금 설정 비율은
0.63
% 수준입니다. 다음은 당사의 매출채권 변동 추이입니다. 

[매출채권 변동 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년 
1분기
2022년 
1분기
2021년 
1분기
2021년 
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

매출채권
389,256
260,669
249,857
247,078
249,857
247,078
81,651
81,689
59,353
51,730

손실충당금
2,458
2,458
2,458
2,458
2,458
2,458
2,458
2,458
2,458
2,458

순매출채권
386,798
258,211
247,399
244,620
247,399
244,620
79,194
79,231
56,895
49,272

손실충당금 설정비율(%)
0.63%
0.94%
0.98%
0.99%
0.98%
0.99%
3.0%
3.0%
4.1%
4.8%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년부터 연결기준과 별도기준을 병렬적으로 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

당사는 개별적으로 담보를 제공받은 채권, 회수불확실성이 높은 채권 등에 대해서는 개별적으로 손상검사를 수행하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 더불어 과거의 2개년 치의 대손 경험과 개별채권의 장래 대손가능성을 종합적으로 고려하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.
당사는 2018년 동일 금액의 매출채권에 대한 손실충당금이 설정된 이래로 매출채권 잔액이 증가하면서 손실충당금 설정비율이 감소하고 있는 상황입니다. 2018년부터 설정된 손실충당금 약 25억원은 제품매출에 대한 미회수대금이며, 상대회사의 대금납부계획서에 따라 매출채권을 회수할 계획이나

2
022년

1분기말까지 대금 회수가 되지 않은 상태이기 때문에 손실충당금으로 계상된 상태입니다.

2
022년
1분기말을 포함하여 최근 3개년 매출채권 및 손실충당금 비율의 감소 추세를 고려해보았을 때 매출채권의 대부분이 정상적으로 회수되고 있는 것으로 보여지며, 특히 당사의 수
요처가 국내 대기업으로 구성되어 있고 이로 인한 거래비중이 높기 때문에 매출채권의 대손가능성은 비교적 낮을 것으로 판단됩니다. 또한, 당사
연결기준
매출채권의
99.4
% 이상이

2
022년

1분기
말 기준으로
회수기한이 6개월 이하이므로 매출채권 회수에 대한 위험은 비교적 낮은 편입니다. 다음은 당사의 매출채권 관련 연령 현황 및 매출채권 회수 관련 활동성 지표입니다.
2022년

1분기
말 기준 당사의
매출채권 잔액은 약

3,893
억원으로 그 중 약

92
% 이상이 특수관계자 대상 거래가 아닌 일반 매출채권 잔액에 해당합니다.

[
2022년
1분기말 연결기준 매출채권 연령 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
6개월 이하
6개월 ~ 1년
1년 ~ 3년
3년 초과
합계

22년 1분기말 
채권잔액
386,798
-
-
2,458
389,256

일반
355,702
-
-
2,458
358,160

특수관계자
31,096
-
-
-
31,096

구성비율
99.4%
0.0%
0.0%
0.6%
100.0%

(출처) 당사
분기보고서

[매출채권 활동성 지표 현황]

(단위 : 백만원, %, 회)

구분
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년
1분기
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

매출액
662,462
491,925
263,201
263,436
1,485,629
1,486,138
854,749
855,210
616,085
589,186

순매출채권
386,798
258,211
247,399
244,620
247,399
244,620
79,193
79,231
56,895
49,272

매출채권 잔액 증가율
56.3%
5.6%
212.4%
208.7%
212.4%
208.7%
39.2%
39.3%
15.5%
39.6%

매출채권 회전율
8.4
7.8
6.4
6.5
9.1
9.2
12.6
12.6
11.6
13.9

매출채권 회수기간
43.7
46.6
56.6
56.1
40.1
39.8
29.1
29.0
31.4
26.2

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주1) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년부터 연결기준과 별도기준을 병렬적으로 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

주2) 순매출채권은 매출채권에서 손실충당금을 차감한 금액이며, 매출채권잔액 증가율은 전년 대비 증가율을 의미

주3) 매출채권회전율 = 매출액 / {(기말 순매출채권 + 기초 순매출채권)/2}

주4) 매출채권 회수기간은 365일을 매출채권 회전율로 나눈 수치

주5) 2022년 1분기, 2021년 1분기 매출채권 회전율 및 매출채권 회수기간에는 연환산 매출액을 사용하였음

[연결기준 매출채권 활동성 지표 업종평균]

(단위 : 회, 일)

구분
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
2020년
2019년

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

매출채권 회전율
8.4
-
6.4
-
9.1
4.7
12.6
5.2
11.6
5.4

매출채권 회수기간
43.7
-
56.6
-
40.1
86.3
29.1
76.8
31.4
68.9

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
, 분기보고서
및 Kisline

주1) 업종평균: KSIC-9 분류상 축전지 제조업에 속하는 유가증권시장 및 코스닥 시장 상장법인에 한정

주2) 2022년 1분기, 2021년 1분기 매출채권 회전율 및 매출채권 회수기간에는 연환산 매출액을 사용하였음

주3) 2022년 1분기 기준, 당사가 영위 중인 사업 업종 내 기업들의 Kisline 자료 업데이트가 완료되지 않아 업종 평균은 생략하였음

매출채권 회수기간은 별도기준으로 2018년 26.2일, 2019년 31.4일, 2020년 29.0일로 평균적으로 30일내 매출채권이 회수되고 있는 상황입니다. 매출액이 2018년부터 2020년까지 연평균 20%로의 성장률을 보이고 있는 상황에서도 매출채권 회수기간은 짧아지고 있어 매출채권 현금회수속도가 비교적 양호한 수준이라고 판단됩니다.
다만 2021년의 경우 전년 대비 큰 폭의 매출증가로 인해 별도기준 매출채권 회수기간은

39.8
일, 매출채권 회전율은

9.2
로 2020년과 비교해서 매출채권 회전율은 소폭 낮아지고 매출채권 회수기간은 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

매출채권 잔액 역시 매출액의 성장에 따라 최근 3개년 별도기준 평균으로 연평균
약

87.8
%의 증가율을 나타내고 있어 외형 성장에 따른 매출채권 회수의 중요성이 점차 커지고 있는 상황입니다.

매출채권 활동성 지표를 업종평균과 비교해보
면,
2021년 기준 업종평균 매출채권 회전율 및 회수기간은 각각 9.1회 및 40.1일로 당사의 매출채권 현금회수 속도는 업종 평균 대비 양호한 수준을 유지하고 있습니다.

2022년 1분기

매
출채권 회전율은 8.4로 전년 동기 매출채권 회전율 6.4 대비 소폭 높아졌으나, 2021년 매출채권 회전율 9.1 대비 소폭 낮아졌습니다.

당사는 2차전지 산업 성장에 따라 당사가 속해 있는 양극재 시장 역시 성장하면서 고객사의 수주 역시 증가하고 있는 상황입니다. 이에 따라, 매출이 성장하면서 외형 성장을 거듭하고 있습니다. 물론 당사의 주요 매출처가 국내 대기업 계열사로 구성되어 있기 때문에 매출채권의 대손 가능성은 비교적 낮은 상황입니다. 그러나 예상치 못한 다양한 대내외 요인들로 인해 당사의 매출채권 회수가 지연되거나 미회수 리스크가 발생할 수 있습니다. 더불어, 전방산업의 침체가 발생할경우 매출채권 회수 리스크가 커지고 이로 인한 대손충당금 설정으로 대손상각비가 계상됨에 따라 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[
라
. 현금흐름 관련 위험]

당사의 투자활동현금흐름은 2018년부터 2021년까지 양극재 제조 설비 투자 및 시설 증설로 인해 지속적인 투자활동현금유출이 발생하고 있습니다.
2018년 별도기준 약 730억원, 2019년 약 1,823억원의 투자활동현금흐름 유출이 발생했습니다. 2020년에는 연결
기준 투자활동현금흐름유출은 984억원이며 2021년 연결기준 투자활동현금흐름유출은
2,373
억원으로, 전기자동차 배터리용 NCM 양극소재 공급 물량 확대에 대비하기 위한 기존 시설 증설, 포항에 착공중인 양극재 공장 증설이 현재 투자활동현금흐름유출의 주요 원인입니
다.

2022년 1분기 연결기준 및 별도기준 당사의 투자활동현금흐름유출은 각각 (-)626억원, (-)488억원으로 당사는 종속기업 (주)에코프로이엠에 대한 추가 출자와 더불어 CAPA 확대를 위한 시설 투자를 지속하고 있어 향후 이러한 부(-)의 투자활동현금흐름이 지속될 것으로 판단됩니다.
당사는 성장하는 전방산업인 2차전지 수요에 대응하기 위하여 양극재 생산 설비 투자를 증가하고 있는 상황이기 때문에 향후 투자활동현금흐름의 유출이 예상되는 상황
입니다.
향후 예상치 못한 2차전지 산업의 침체, 시장 경쟁강도 증가 등으로 인해 영업활동현금흐름이 감소하고 이로 인해 운전자본 부담이 증가할 경우, 투자활동현금흐름유출의 지속 및 추가적인 차입규모 확대로 당사의 재무 안정성이 저하될 가능성
이 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

당사의 2018년 별도기준 영업활동 현금흐름이 238억원을 기록한 이후 2019년 별도기준 영업활동현금흐름은 128억원을 기록하였는데 이러한 감소의 원인은 전방 고객사의 전기차향 전지 출하가 본격화되기 전 시점이었기 때문에 시설투자 대비 영업활동현금흐름 창출력이 증대되지 못한 상황이었고 Non-IT 시장의 성장둔화로 인해 양극재 수요가 일시적으로 주춤하였기 때문입니다. 이후 2020년 별도기준 영업현금흐름은 1,270억원으로 2019년 영업활동현금흐름 대비 약 10배가량 큰 폭으로 증가하였습니다. 이는 주요 완성차 업체들의 신규 전기차 모델 출시와 NCA와 NCM 같은 배터리 양극재 수요가 큰 폭으로 확대되면서 당사의 실적 규모가 증대되었고 당사가 2020년 이전 시점부터 투자를 지속해왔던 각종 양극재 제조설비의 가동률이 올라가면서 고정비 감소효과가 있었기 때문입니다.

2021년 별도기준 영업활동현금흐름 및 연결기준 영업활동현금흐름은 각각 (-)824억원, (-)
1,009
억원으로 현금유출
을 기록하였습니다. 이는 양극재 재고자산 및 매출채권의 증가로 인한 것으로 재고자산의 증가는 재고의 진부화가 아닌 제품의 제조 시점과 고객사 출하시점의 차이로 인해 발생한 일시적 현상이기 때문에 (-)음의 영업활동현금흐름
의 기록이 우려할 만한 수준은 아닌 것으로 판단됩니다.
또한 매출채권은 최근 매출액의 성장에 따라 비례적으로 잔액이 지속 증가하고 있는 모습을 보이고 있습니다.

2022년

1
분기 별도기준 영업활동현금흐름 및 연결기준 영업활동현금흐름은 각각 (-)1,639억원, (-) 735억원으로 현금유출을 기록하였습니다. 이러한 최근 당사의 매출액이 급증한 한편 2022년 1분기의 매출채권회전율이 2021년 대비 다소 감소함에 따라 매출채권이 2021년말 대비 136억 증가하고, 출하량 증가로 제품의 제조가 급증함에 따라
연결기준
재고자산이 2021년말 대비 1,279억원 증가한 것이 주된 원인인 것으로 판단됩니다.

다음은 당사의 2018년부터 2022년
1분기말
까지의 현금흐름표입니다.

또한 당사의 경우, 2022년 1분기 연결기준 현금성자산의 순증감은 (-) 418억원이며 별도기준 현금흐름 순증감은 (-) 212억원으로 다소 차이가 존재합니다. 먼저 영업활동현금흐름의 경우, 영업활동창출현금흐름 산출 시 기본적으로 순운전자본(재고자산 및 매출채권)의 증감에서 차이가 발생하며, 투자활동현금흐름 또한 당사의 연결대상 종속회사인 에코프로이엠에서의 생산활동확보를 위한 지속적인 투자지출 활동에서 차이가 발생하고 있는 상황입니다. 재무활동현금흐름 또한 당사 이외의 연결대상종속회사의 신규 단기차입금 차입에서 연결/별도간 차이가 발생하였습니다.

[현금흐름표]

(단위 : 백만원, %)

구분
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년
1분기
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

영업활동현금흐름
(163,884)
(73,546)
(10,032)
(7,911)
(100,889)
(82,410)
125,031
127,020
12,800
23,838

영업으로부터 창출된 현금흐름
(161,483)
(71,160)
(8,441)
(6,328)
(97,014)
(78,558)
125,468
127,446
18,674
25,881

법인세 납부
(2,402)
(2,386)
(1,592)
(1,584)
(3,875)
(3,853)
(437)
(426)
(5,874
(2,043)

투자활동현금흐름
(62,620)
(48,812)
(29,157)
(12,524)
(237,286)
(155,312)
(94,395)
(106,832)
(182,265)
(72,968)

유형자산 취득
(61,353)
(24,725)
(27,761)
(12,074)
(235,964)
(87,456)
(98,392)
(74,849)
(181,828)
(72,755)

종속기업투자의 취득
-
(24,000)
-
-
-
(67,163)
-
(36,000)
-

-

재무활동현금흐름
184,750
101,121
10,345
10,345
383,584
236,627
9,045
(14,933)
180,063
44,910

현금및현금성자산 순증가
(41,755)
(21,238)
(28,844)
(10,090)
45,408
(1,096)
39,681
5,255
10,598
(4,219)

기초현금및현금성자산
104,648
23,710
59,234
24,808
59,234
24,808
20,105
20,105
9,552
13,791

환율변동효과
128
(0)
21
21
5
(2)
(552)
(552)
(45)
(19)

기말현금및현금성자산
63,021
2,472
30,411
14,739
104,648
23,710
59,234
24,808
20,105
9,552

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년부터 연결기준과 별도기준을 병렬적으로 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

당사의 투자활동현금흐름은 2018년부터

2022년
1
분
기까지 양극재 제조 설비 투자 및 시설 증설로 인해 지속적인 투자활동현금유출이 발생하고 있습니다. 2018년 별도기준 약 730억원의 투자활동현금흐름유출이 발생하였고 2019년은 약 1,093억원 증가한 별도기준 약 1,823억원의 투자활동현금흐름 유출이 발생하였습니다. 상기 표에서 확인할 수 있듯이 투자활동현금흐름 유출의 대부분은 유형자산 취득에 의한 것으로 2019년 별도기준 투자활동현금흐름 유출이 2018년 대비 증가했던 이유는 유형자산 취득 관련 현금흐름 유출이 1,091억원 가량 증가했기 때문입니다. 해당 유형자산 취득은 전기차 시장 성장에 따른 고객사의 양극재 수요에 선제적으로 대비하기 위해 발생하였습니다. 

당사의 2020년 별도기준 투자활동현금흐름유출은 1,068억원으로 유형자산 취득으로 인한 현금유출 748억원과 종속기업투자의 취득으로 인한 현금유출 360억원이 투자활동현금유출의 주요 원인입니다. 유형자산 취득으로 인한 현금유출 748억원은 에코프로비엠이 양극재 생산능력을 2019년말 기준 연간 3만톤 규모에서 2020년 설비 완공으로 5만 7천톤까지 증가를 위한 시설투자에 따른 것으로 2019년 유형자산 취득으로 인한 현금유출의 원인과 같은 맥락에서 2020년의 유형자산 취득으로 인한 현금유출이 발생하였습니다. 더불어, (주)에코프로이엠은 당사의 종속회사로 2020년 중 설립되었고 삼성SDI(주)와 합작투자한 회사입니다. 당사는 (주)에코프로이엠에 2020년 360억원을 추가로 출자하면서 2020년 별도기준 투자활동현금흐름유출 360억원이 발생하였고 당사는

2
02
1년
말 기준 당사는 (주)에코프로이엠에 대해서 60% 지분을 보유하고 있는 상태입니다. 2021년말 연결기준 및 별도기준 당사의 투자활동현금흐름유출은
각각 (-)2,373억원,
(-)1,553
억원으로 당사의 경우, 전기자동차 배터리용 NCM 양극소재 공급 물량 확대에 대비하기 위한 기존 시설 증설, 종속기업인 (주)에코프로이엠 역시 포항에 착공중인 양극재 공장 증설이 투자활동현금흐름유출의 주요 원인입니다.

2022년 1분기 연결기준 및 별도기준 당사의 투자활동현금흐름유출은 각각 (-)626억원, (-)488억원으로 당사는 종속기업 (주)에코프로이엠에 대한 추가 출자와 더불어 CAPA 확대를 위한 시설 투자를 지속하고 있어 향후 이러한 부(-)의 투자활동현금흐름이 지속될 것으로 판단됩니다.

당사는 2018년 이후부터 2020년까지 지속적으로 발생한 투자활동현금흐름유출을 영업활동현금흐름 유입과 재무활동현금흐름 유입을 통해 만회한 상태입니다. 2018년 별도기준 재무활동현금흐름은 449억원으로 현금흐름유입의 주요 원인은 시설 및 운영자금 목적의 장기차입금 차입으로 731억원의 유입이 발생하였기 때문입니다. 그 외에 2018년 6월 및 7월에 만기였던 사모사채 상환 등 과 2016년 발행되었던 신주인수권부사채의 조기 상환으로 인해 각각 100억원, 250억원 재무활동현금흐름 유출이 발생하였습니다. 2019년에는 별도기준 1,801억원의 재무활동현금흐름유입이 발생하였습니다. 이는 당사가 2019년 3월 5일 코스닥시장에 상장하면서 1,782억원의 기업공개 신주모집 자금이 유입되었기 때문입니다. 이러한 대규모 자본 확충으로 당사는 2019년 유형자산 취득으로 인해 발생한 약 1,832억원의 투자활동현금유출을 만회할 수 있었습니다. 다음은 2019년 공시된 기업공개관련 당사의 증권발행실적보고서 공시사항의 일부내용이며, 자세한 사항은 관련 공시를 참고하시기 바랍니다. 

[2019년 2월 26일 당사 증권발행실적보고서 관련 공시사항]

[Ⅵ. 조달된 자금의 사용내역 - 1. 자금조달 내용]

(단위 : 원, 주)

구분
주식
구분
신고서상
발행예정총액
실제 조달금액
비고

발행가액
수 량
발행총액

모집
보통주
172,800,000,000
48,000
3,600,000
172,800,000,000
신주모집

계
172,800,000,000
48,000
3,600,000
172,800,000,000
-

매출
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-

총 계
172,800,000,000
48,000
3,600,000
172,800,000,000

[Ⅵ. 조달된 자금의 사용내역 - 1. 자금의 사용목적]

(단위 : 원)

시설자금
운영자금
기타
계

145,318,230,000
5,000,000,000
22,481,770,000
172,800,000,000

주1)

상기 금액은 제시 확정공모가인 48,000원 기준입니다.

주2)
당사는 금번 공모를 통해 모집되는 자금을 시설자금, 차입금상환(기타) 및 운영자금으로 사용할 계획입니다. 다만, 동 사용계획은 증권신고서 제출일 현재 시점 당사가 예상하고 있는 계획이며, 추후 경영전략의 변경 및 산업여건 등에 따라 변동 될 수 있습니다.

2020년 재무활동현금흐름은 별도기준 149억원 유출, 연결기준 90억원의 현금흐름 유입이 있었습니다. 연결기준 재무활동현금흐름유입이 발생한 것은 약 240억원의 비지배지분과의 거래로 인한 것으로

당사의 자회사인 (주)에코프로이엠에 대한 삼성SDI(주) 출자로 인해 발생한 현금흐름입니다. 그 외에 별도기준 및 연결기준 보통주 발행으로 인한 48억원의 현금흐름유입이 발생하였는데 이는

당
사
임
직원의 스톡옵션행사에 따른 보통주 납입 금액입니다.
2021년말 기준 재무활동현금흐름은 별도기준 및 연결기준 각각
2,366
억원 및
3,836
억원의 현금흐름 유입이 발생하였습니다. 이는 전년 대비 확대된 장·단기 차입금의 신규 차입 실행 및 2021년 3분기 신규 회사채 발행이 주된 원인입니다. 추가로 40만주의 신주인수권 행사에 따른 40억원의 자본확충으로 인한 현금흐름 유입이 존재합니다. 결과적으로 별도기준 2021년의 경우 투자활동현금흐름 유출 및 영업활동현금흐름 유출을 재무활동현금흐름 유입을 통해 상쇄하고 있으며 현금및현금성자산 잔고는 전기말과 유사한 수준을 유지하고 있습니다.
2022년말 기준 재무활동현금흐름은 별도기준 및 연결기준 각각
1,011억원 및
1,847억원의 현금흐름 유입이 발생하였습니다.

이는 전년 대비 확대된 장·단기 차입금의 신규 차입 실행이 주된 원인입니다.

당사는 성장하는 전방산업인 2차전지 수요에 대응하기 위하여 양극재
생산 설비 투자를 증가하고 있는 상황이기 때문에 향후 투자활동현금흐름의 유출이 예상되는 상황입니다. 현재 투자활동현금흐름 유출에 대응되는 영업활동현금흐름의 유입으로 2018년부터 2020년까지 연말기준으로 꾸준히 현금및현금성자산이 증가하고 있는 추세를 나타내고 있습니다.
또한 2021년의 경우
별도기준
2020년과 유사한 수준의 현금및현금성자산 잔액을 보유하고 있습니다.
다만 2021년의 경우 재고자산 및 매출채권 등 매출액 증가 및 Capa 증설에 따른 운전자본
의 증가로 인해 별도기준 약 786억원의 부(-)의 영업창출현금흐름을 기록하였으며
투자활동현금흐름의 경우에도 유형자산 취득 등에 따라 당분간은 지속적으로 부의 현금흐름(-)이 예상됩
니다.

2022년 1분기의 경우
이러한 추세가 이어져

운전자본 증가 등으로 인해 별도기준 735억 부(-)의 영업창출현금흐름을 기록하였으며, 2021년 1분기 79억원의 부(-)의 영업창출현금흐름 대비 큰폭의 증가를 보였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 종속기업투자주식 취득 240억원 및 유형자산 취득 247억원을 주된 원인으로 하여 488억원의 부(-)의 투자활동현금흐름을 보였습니다. 

다
만 영업활동현금흐름의 경우 2021년에는 Capa 증설에 따른 운전자본(재고자산 및 매출채권) 증가로 인해 786억원 유출이 발생하였지만 2020년에는 (+)1,274억원이 발생하였던 바 있으며, 원가에서 감가상각비가 차지하는 비중이 높은 당사의 사업 특성상 향후 증설이 둔화되는 시점에는 상당한 규모의 영업현금흐름이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.
이에 따라
당분간은 재무활동(금번 유상증자 및 차입, 회사채 등) 현금흐름을 중심으로 투자활동 현금유출에 대응할 예정입니다.

2022년 1분기에도 이러한 증설 기조가 이어지고 있으며, 운전자본 증가로 인해 별도기준 영업활동현금흐름이 (-)712억원으로 유출을 보였으며,
향후에는 대규모 영업현금흐름 발생을 기대하고 있습니다.

그러나, 향후에 예상치 못한 2차전지 산업의 침체, 시장 경쟁강도 증가 등으로 인해 영업활동현금흐름이 감소하고 이로 인해 운전자본 부담이 증가할 경우, 투자활동현금흐름유출의 지속 및 추가적인 차입규모 확대로 당사의 재무 안정성이 저하될 가능성이 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

[

마

.
유형자산 취득 관련 시설투자위험]

2021년 당사 연결기준 자산총계에서 유형자산이 차지하는 비중은
약

44.8
%
이
며
2022년 1분기의 경우 39.5%로 전체 자산이 큰 폭으로 증가하여 비중이 소폭 감소하였습니다.

당사는 양극재 생산능력을 증대하기 위한 시설투자를 지속하고 있는
상황으로 유형자산의 대부분을 차지하는 건물, 구축물, 기계장치 등의 잔액 추이, 증가하고 있는 유형자산 대비 매출액 역시 증가 추세를 나타내고 있는지 여부 등을 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다.
2022년 1분기말 연결기준 유형자산 합계는
7,134
억원으로
2018년 이래로 지속적인 증가 추세
에 있으며, 당사는 전기자동차(EV) 배터리용 하이니켈계 NCM 양극소재 공급 물량 확대 목적의 시설 투자를 위해 CAM5N 신증설투자를 2021년 5월부터 2023년 1월까지 시행하겠다고 공시한 상황입니다.
또한 당사의 종속회사인 (주)에코프로이엠의 경우 본 증권신고서 제출일 기준 CAM6 공장의 준공을 완료한 상황이며 추가적으로 NCA 양극재 증설 투자(CAM7)을 2023년 6월까지 진행할 예정
으로 향후 당사의 연결기준 유형자산 잔액은 증가할 예정입니다. 양극재 수요에 대응한 당사의 유형자산 취득
은 당사 매출 규모 증가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나
시장경쟁강도 증가 및 제품 판매 단가 하락 등이 발생할 경우, 당사의 매출액 감소 및 고정비 부담 확대 등 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2021년 당사 연결기준 자산총계에서
유형자산이 차지하는 비중은
약
44.8
%로 2018년 이후부터 2020년말까지 매해 50%를 상회하였으며 2021년의 경우 자산 총액이 큰 폭으로 증가하면서 유형자산이 차지하는 비중이 전기 대비 소폭 감소하였습니다.

2022년 1분기 또한 연결기준 자산총계에서 유형자산이 차지하는 비중은 약 39.5%로 전체 자산이 큰 폭으로 증가하여 비중이 소폭 감소하였습니다.
당사는 양극재 생산능력을 증대하기 위한 시설투자를 지속하고 있는 상황으로 유형자산의 대부분을 차지하는 건물, 구축물, 기계장치 등의 잔액 추이, 증가하고 있는 유형자산 대비 매출액 역시 증가 추세를 나타내고 있는지 여부 등을 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다. 다음은 당사의 유형자산 세부내역 및 유형자산 관련 지표 추이입니다. 

[유형자산 세부내역 및 관련 지표]

(단위 : 백만원)

구 분
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

토지
41,340
17,053
41,323
17,053
17,053
17,053

건물
170,277
84,621
153,458
84,977
44,140
44,140

감가상각누계액
(20,768)
(14,923)
(18,690)
(13,945)
(9,872)
(7,665)

손상차손누계액
(589)
-
-
-
-
-

정부보조금
(2,151)
(901)
(2,180)
(913)
-
-

구축물
91,030
58,819
89,956
58,802
33,010
31,082

감가상각누계액
(12,860)
(8,957)
(11,651)
(8,171)
(5,219)
(3,315)

손상차손누계액
(15)
-
-
-
-
-

정부보조금
(895)
(502)
(904)
(509)
-
-

기계장치
412,007
252,034
375,733
251,621
194,375
190,178

감가상각누계액
(131,432)
(110,170)
(122,540)
(104,660)
(83,641)
(72,846)

손상차손누계액
(5,078)
(2,171)
(2,077)
(2,171)
(2,171)
-

정부보조금
(3,909)
(1,198)
(3,742)
(1,228)
-
-

차량운반구
306
364
320
411
407
297

감가상각누계액
(198)
(203)
(197)
(241)
(139)
(107)

공기구비품
12,852
9,864
11,904
9,845
7,944
5,051

감가상각누계액
(6,449)
(4,738)
(5,881)
(4,308)
(2,688)
(1,459)

손상차손누계액
(542)
(197)
(197)
(197)
(197)
-

정부보조금
(228)
(241)
(221)
(246)
-
-

연구기자재
36,352
26,486
35,965
23,982
18,762
10,561

감가상각누계액
(16,871)
(11,650)
(15,284)
(10,546)
(6,892)
(4,756)

정부보조금
(428)
(631)
(467)
(719)
(913)
(911)

건설중인자산
151,607
178,094
114,223
137,125
172,744
25,819

유형자산 합계
713,358
470,853
638,849
435,963
376,721
233,122

자산총계
1,807,756
852,436
1,425,858
798,986
650,357
464,452

자산총계대비 유형자산 비중
39.46%
55.24%
44.80%
54.56%
57.93%
50.19%

매출액
662,462
263,201
1,485,629
854,749
616,085
589,186

유형자산 감가상각비
14,130
8,930
39,759
33,025
25,647
20,447

매출액대비 감가상각비 비중
2.13%
3.39%
2.68%
3.86%
4.16%
3.47%

유형자산 회전율
391.93%
232.20%
276.44%
210.35%
202.05%
300.27%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주1) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년의 경우 연결기준을 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

주2) 유형자산회전율 = 연매출/[(당기유형자산 + 전기유형자산)/2]

당사 별도기준 유형자산 합계는 2018년 2,331억원, 2019년 3,767억원 이었으며 2020년 및 2021년 연결기준 유형자산 합계는 각각 4,360억원,

6,388억원으로 매해 증가하고 있는 상황입니다. 2019년 유형자산이 1,436억원 가량 증가한 이유는 포항에 위치한 양극재 공장 CAM5에 2018년부터 신규투자가 계속되면서 2019년 별도기준 건설중자산인 2018년에 비해 약 1,469억원 가량 증가했기 때문입니다. 2020년 연결기
준 유형자산 합계는 4,360억원으로 2019년 대비 증가했습니다. 이는 CAM5 내 전기차 배터리용 NCM 양극소재 공급물량 확대를 위한 건물 확장과 설비 전환을 위한 신규시설투자금액 865억원의 투자가 개시되었기 때문입니다.

2021년 연결기준 유형자산 합계는 6,388억원으로 2020년말 연결기준 대비 약 2,029억원 가량 증가하였는데 이는 대부분 토지 및 건물의 증가에 기인합니다.
2021년 이후 당사는 전기자동차(EV) 배터리용 하이니켈계 NCM 양극소재 공급 물량 확대 목적 시설 투자를 위해 CAM5N 신증설투자를 2021년 5월부터 2023년 1월까지 시행하겠다고 공시한 상황입니다. 이로 인해 향후 당사의 유형자산 잔액은 증가할 예정이오니 투자자께서는 자산대비 유형자산의 비중 추이를 지속적으로 모니터링 할 필요가 있습니다.
이 같은 이유로 건물 및 기계장치의 규모가 확대되면서 2022년 1분기 연결기준 유형자산 합계 또한 약 7,134억원으로 전기말 대비 약 745억원이 증가하였습니다. 다음은 당사의 시설투자 관련 추이 및 계획과 당사의 신규시설 투자 관련한 공시사항입니다. 

[당사 시설투자 관련 추이 및 계획]

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

경상투자
10,618
9,108
15,339
18,600
19,300
23,400
26,300
31,700

신규 증설투자
68,439
92,758
77,799
209,696
413,000
2,054,000
2,033,000
1,095,000

합 계
79,058
101,865
93,137
228,296
432,300
2,077,400
2,059,300
1,126,700

(출처) 당사 제시, 연결기준

주) 아직 집행되지 않은 시설투자 금액은 관계기관 협의 등에 따라 일부 금액이 변동되거나 시기상 조정이 있을 수 있습니다.

[당사 신규 시설투자 등 공시(2020.06.10)]

1. 투자구분
시설투자

2. 투자내역
투자금액(원)
86,520,000,000

자기자본(원)
370,206,922,994

자기자본대비(%)
23.37

대규모법인여부
코스닥상장법인

3. 투자목적
전기자동차(EV) 배터리용 하이니켈계 NCM 양극소재 공급 물량 확대를 위한 시설 투자

4. 투자기간
시작일
2020-06-10

종료일
2022-05-31

5. 이사회결의일(결정일)
2020-06-10

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

6. 감사(감사위원) 참석여부
참석

7. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

8. 기타 투자판단에 참고할 사항
1. 상기 자기자본은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 작년 사업연도 개별 재무제표상 자기자본을 기재하였습니다. 

2. 본 신규 시설투자는 전기자동차(EV) 등 중대형 전지시장의 성장에 따라 중장기 영업 물량을 대응하기 위한 설비 전환 및 건물 투자 건 입니다. 설비 전환은 고객사 공급 물량을 고려하여 순차적인 전환 및 가동을 예정하고 있습니다. 

3. 투자 금액(예상) 
 - 설비 전환 : 약 422.7억원 
 - 건물 투자 : 약 442.5억원 

* 상기 투자금액과 투자기간은 집행 과정에서 다소 변경될 수 있습니다. 

4. 투자지역 : 경북 포항 영일만 산업단지내 에코프로비엠 시설 부지 

5. 자금조달 계획 : 내부 창출 이익, 금융권 장기차입 등

(출처) 당사 신규시설투자등 공시(2020.06.10)

[당사 신규 시설투자 등 공시(2021.05.25)]

1. 투자구분
시설 증설

2. 투자내역
투자금액(원)
134,000,000,000

자기자본(원)
467,313,467,232

자기자본대비(%)
28.7

대규모법인여부
미해당

3. 투자목적
전기자동차(EV) 배터리용 하이니켈계 NCM 양극소재 공급 물량 확대를 위한 시설 투자

4. 투자기간
시작일
2021-05-25

종료일
2023-01-31

5. 이사회결의일(결정일)
2021-05-25

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

6. 감사(감사위원) 참석여부
참석

7. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

8. 기타 투자판단에 참고할 사항
1) 상기 자기자본은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 최근 사업연도 연결 재무제표 기준입니다. 

2) 본 시설 증설은 전기자동차(EV) 등 중대형 전지시장의 성장에 따라 중장기 영업 물량을 대응하기 위한 신증설 투자 건 입니다. 

3) 본 투자는 기 공시한 건물 투자 이후의 시설 증설에 관한 사항입니다. 
(2020.06.10 - 「신규 시설투자 등」) 

4) 투자에 관한 주요 사항 
- Project명 : CAM5N 신증설 투자 
- 투자규모 : 28,800톤/년 
- 투자금액 : 1,340억(旣 건물투자 400억원 제외) 
- 투자지역 : 경북 포항 영일만 산업단지 내 에코프로비엠 시설 부지 
- 자금조달 계획 : 내부 창출 이익, 금융권 장기차입 등 

5) 상기 투자금액, 투자기간 및 자금조달 계획 등은 집행 과정에서 일부 변경될 수 있습니다.

(출처) 당사 신규시설투자등 공시(2021.05.25)

유형자산 회전율은 당사의 유형자산 취득 대비 얼마의 매출액을 벌어들이는지에 관한 활동성 지표입니다. 당사의 유형자산 회전율은 2018년 및 2019년 별도기준 300.27% , 202.5%를 기록하였고 2020년 및 2021년 연결기준 210.35
%,
276.44
%를 기록하여 2019년 이래로 유형자산 회전율이 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다.
또한 2022년 1분기의 경우, 유형자산 회전율은 391.9%로 전분기 대비 크게 증가하였는데 이는 2021년 1분기와 비교하여 유형자산 전체금액의 증가폭 대비 매출액이 큰 폭으로 확대되었기 때문입니다.
2018년 이래 유형자산 잔액이 증가하는 상황에서 유형자산 회전율이 증가하고 있는 상황은 전방산업인 2차전지 산업의 수요 증가로 당사의 시설 투자 및 신규 증설에 대한 매출 창출이 즉각적으로 이루어지고 있는 상황이기 때문에 유형자산의 효율성 측면에서 양호하다고 판단됩니다. 

유형자산 회전율과 더불어 매출액 대비 감가상각비 비중은 당사의 영업이익 창출력 등 수익성에 영향을 미치는 요소로 2018년 및 2019년 별도기준 매출액 대비 감가상각비 비중은 3.47%, 4.16%로 증가 추세에 있었으나 2020년 및 2021년 연결기준 매출액 대비 감가상각비 비중은 3.86%,
2.68
%로 2019년 이래 지속적으로 감소하고 있는 추세입니다.
2022년 1분기의 경우, 매출액이 큰 폭으로 증가함에 따라 감가상각비의 매출액 대비 비중은 2.13%로 전기말 대비 추가로 축소되었습니다.
이는 유형자산 취득 규모 대비 고정비 감소효과가 빠른 시일내 이루어지고 있다는 것을 의미하므로 현재까지 유형자산 취득과 관련된 활동이 수익성저하에 미치는 영향은 다소 제한적이라고 판단됩니다. 

당사는 2018년 이래 경상 투자 및 신규 증설투자 목적으로 지속적인 시설투자 활동을 이어가고 있습니다.
현재 전방산업인 2차전지 산업의 증가하는 양극재 수요에 대비하기 위해 당사 CAM5 전환 및 CAM5N 신증설 투자가 2023년까지 예정되어 있습니다.
또한 당사의 종속회사인 (주)에코프로이엠의 경우 본 증권신고서 제출일 기준 CAM6 공장의 준공을 완료한 상황이며 추가적으로 NCA 양극재 증설 투자(CAM7)을 2023년 6월까지 진행할 예정입니다.
당사는
2021년 8월 기타경영사항(자율공시) 공시를 통해 종속회사인 (주)에코프로이엠의
약 2,520억원 규모의 이차전지용 NCA 양극재 증설 투자(CAM7) 계획을 고지하였습니다. 이에 따라 2023년 6월말까지 종속회사의 추가적인 시설투자 집행이 발생할 예정이오니 투자자께서는 관련 공시 내용을 참고하시기 바랍니다.

[기타 경영사항(자율공시)(종속회사의 주요경영사항)(2021.08.20)]

종속회사인
주식회사 에코프로이엠
의 주요경영사항 신고

1. 제목
신규 시설투자 결정

2. 주요내용
이차전지용 NCA 양극재 증설 투자(CAM7)

3. 결정(확인)일자
2021-08-19

4. 기타 투자판단에 참고할 사항

[종속회사 투자에 관한 주요 사항] 

 - 투자지역: 경북 포항시 영일만산단 에코프로이엠 시설 부지 내 
 - 투자금액: 2,520억원 
 - 투자기간: 2021.10 ~ 2023.06 
 - 생산능력 : 54,000톤 / 年 
 - 자금조달 : 유상증자 및 외부 차입금 조달 예정 

* 상기의 내용은 투자 집행 과정에서 변경될 수 있습니다. 
* 아래 종속회사의 자산총액(원)은 최근 사업연도말(2020년말) 기준으로 작성되었습니다.

※ 관련공시
-

(출처) 종속회사의 주요경영사항 공시(2021.08.20)

추가로 당사는 최근
CEO IR 행사인 'ECO-Friendly Day'를 개최하고 양극재 해외 투자를 포함한 전지재료 사
업에 대한 중장기 전략과 해외 진출
에 대한 구체적인 목표
를 제시하였습니다. 당사의 양극재 생산능력 목표수준은 당초 20205년 기준 29만톤에서 2026년 기준 48만톤으로 상향 조정되었으며 관련해서 해외 시설투자에 따른 당사의 유형자산 신규 취득 및 잔고 증가가 예상됩니다. 또한 당사는 2022년 2월 미래성장 계획 발표에서 2026년 기준 생산능력 목표수준을 48만톤에서 55만톤으로 재차 상향 조정하였습니다. 이같은 해외사업 진출 및 향후 Capex 규모 증가와
관
련된 내용은

III. 투자위험요소. 2. 회사위험.
[바. 해외시장 진출 계획 관련 위험]

에서 예상 가능한 위험을 보다 자세히 기술하였으니 투자자 여러분께서는 투자 의사결정에 참고하시기 바랍니다.

결론적으로 양극재 수요에 대응한 당사의 유형자산 취득 활동은 당사 매출 규모 증가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나 향후 시장경쟁강도 증가 및 제품 판매 단가 하락 등이 발생할 경우, 당사의 매출액 감소 및 고정비 부담 확대 등 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[바. 해외시장 진출 계획 관련 위험]

당사는 2021년 11월 04일 CEO IR 행사인 'ECO-Friendly Day'를 개최하고 양극재 해외 투자를 포함한 전지재료 사업에 대한 중장기 전략과 해외 진출에 대한 구체적인 목표를 제시하였습니다. 또한 2022년 2월 'EcoPro 미래성장 계획'을 추가로 발표하였습니다.
해외진출 및 사업 확대를 위해서 보다 안정적이고 체계적인 글로벌 생산기지 구축을 위한 신규 시설투자가 수반
될 예정입니다.

동사가 과거 2025년 Capacity로 합계 29만톤을 제시한 점을 고려하면
Eco-Friendiy 행사에서 제시한 2026년 48만톤의 Capacity는 약 60% 이상 높아진 규모에 해당합니다.

또한 당사는 추가적으로 2022년 2월 미래성장 계획 발표에서 2026년 기준 생산능력 목표수준을 48만톤에서 55만톤으로 재차 상향 조정하였습니다.
당사는 이러한 목표 수준을 달성하기 위해
향후 약 4조원의 총 투자비가 필요
할 것으로 예상하고 있습니다
.

예상 투자금액을 초과하는 투자가 일어나 투자활동으로 인한 현금흐름이 예상보다 증대되거나 향후 영업으로 인한 현금흐름이 예상보다 축소될 경우,
당사 연결실체의 재무상태는 악화될 가능성이 존재함을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 2021년 7월 7일 공
정공시를 통해 본 건 유상증자 계획을 발표하면서 해외시설투자(양극재 공장) 진행 가능성을 사전에 시장 안내한 바 있습니다. 또한 당사는 2021년 11월 04일 CEO IR 행사인 'ECO-Friendly Day'를 개최하고 양극재 해외 투자를 포함한 전지재료 사업에 대한 중장기 전략과 해외 진출에 대한 구체적인 목표를 제시하
였으며,
2022년 2월 EcoPro 미래성장 계획을 추가로 발표하였습니다

먼저 'ECO-Friendly Day'에서 발표한 기준으로 지역별로 살펴보면, 당사는
국내, 유럽, 북미 지역 투자를 통해 오는 2026년까지 글로벌 양극재 Capacity 48만톤을 확보하는 계획을 발표한 바 있습니다.
또한 당사는 2022년 2월 발표한 'EcoPro 미래성장 계획'을 통해 2026년 기준 Capa를 기존 48만톤에서 55만톤으로 상향 조정하였으며, 미국 내 고객사 물량 요청 증가가 상향 조정의 주요 원인입니다.

[에코프로비엠 지역별 생산능력 전망]

(단위 : 만톤)

에코프로비엠 지역별 생산능력 전망_2022년.jpg
에코프로비엠 지역별 생산능력 전망_2022년

(출처) 당사 제시, NH투자증권 리서치센터

또한 해외 진출과 관련한 전반적인 총괄은 2021년 9월 설립된 '에코프로글로벌'이 담당할 예정입니다. '에코프로글로벌'을 중심으로 '에코프로아메리카', '에코프로 유럽'이 지역에 중간 지주사를 설립하고 각 지역마다 양극재, 전구체, 리사이클을 아우르는 조인트벤처(JV)도 설립할 예정입니다.
당사는 향후 양극소재 사업의 해외 진출 구조 확립 및 투자 계획 수립을 목적으로 2021년 09월 07일
(주)
에코프로글로벌의 지분 취득을 공시한
바 있습니다.

당사는
(주)
에코프로글로벌의 설립을 통해 양극소재 해외투자 프로젝트를 총괄할 계획을 수립중에 있으며 발행주식 총수의 100%에 해당하는 주식 3,000,000주를 300억원에 취득하였습니다.

당사의 종속회사인 '에코프로글로벌'에 관해서는 본 증권신고서 "III. 투자위험요소. 2. 회사위험. [아. 종속기업 관련 위험] 中
②타법인주식취득 관련 (주)에코프로글로벌"에서 당사 연결실체의 재무환경에 미치는 영향을 자세히 기술하였으니 투자자 여러분께서는 투자 의사결정에 참고하시기 바랍니다.

또한 해외진출 및 사업 확대를 위해서 보다 안정적이고 체계적인 글로벌 생산기지 구축을 위한 신규 시설투자가 수반될 예정입니다. 동사가 2025년 Capacity로 합계 29만톤을 제시한 점을 고려하면, 금번 Eco-Friendiy 행사에서 제시한 2026년 48만톤의 Capacity는 기존 2025년 계획 대비 약 60% 이상 높아진 규모에 해당합니다.
또한 당사는 추가적으로 2022년 2월 미래성장 계획 발표에서 2026년 기준 생산능력 목표수준을 48만톤에서 55만톤으로 재차 상향 조정하였습니다.
당
사는 이러한 목표 수준을 달성하기 위해 2022년부터 2026년간 약 4조원의 총 투자비가 필요할 것으로 예상하고 있습니다.

당사는 약 4조원의 총 투자비 확보를 위해 내부 영업현금흐름 창출과 전략적 파트너 구축 및 채권 발행 등을 종합적으로 활용하여 Capex 재원을 마련할 계획입니다. 향후 '에코프로글로벌'을 통한 유럽 및 미국 시장 진출과 이에 따른 해외사업 부문 매출 확대 및 영업이익률 제고로 이어지는 전개는 당사 입장에서는 긍정적인 상황으로 전망하고 있습니다.
다만 이같은 상황에서 시설투자에 따른 Capex 규모 확대 및 건물, 구축물, 기계장치 등이 증가할 수 있습니다. 유형자산 잔액 증가에 따른
관련 위험은 "III. 투자위험요소. 2. 회사위험.
[마. 유형자산 취득 관련 시설투자위험]"에서 자세히 기술되어 있으니 투자자 여러분께서는 관련 내용을 유의하시기 바랍니다.

당사의 생산능력 목표 수준을 달성하기 위해 필요한 투자비는 약 4조원으로 그 중 약 7천억원은
국내증설에 필요한 투자비이며, 약 3.3조원은 해외증설에 필요한 투자비입니다. 해외의 경우 에코프로글로벌을 통해 투자가 진행될 예정이며, 1.6조원에 해당하는 투자비 중 일부는 금번 증자를 통해 에코프로글로벌이 조달하는 자금으로 대응할 예정입니다(하단 [유럽/미국 투자비에 대한 조달 계획] 표 참조). 추가적인 투자비(약 1.7조원)는 향후 에코프로글로벌이 자체적으로 자금을 조달하는 방법(차입 및 투자유치 등), 현지에서 직접 추가자금을 조달하는 방법 등 다방면으로 검토할 예정입니다. 총 3.3조원의 해외투자비는 2026년 55만톤 Capa확보를 위한 전체 투자비이며 장기간의 시간을 두고 집행이 되는 만큼 금번 조달자금을 사용하는 기간 동안 추가적인 자금조달 계획을 구체화 할 예정입니다. 

해외 투자비 1.6조원의 경우, 당사는 유럽 및 미국시장 총 투자비(유럽 0.6조원, 미국 1조원) 중 유럽은 약 60%, 미국은 약 50% 정도를 차입으로 조달할 예정이며, 차입을 차감한 금액만큼을 JV 파트너쉽을 통해 Equity로 조달할 예정입니다. Equity 중 유럽은 60%, 미국은 50% 수준을 에코프로글로벌에서 담당할 것으로 예상하고 있으며, 이를 바탕으로 한 세부 자금계획은 아래와 같습니다.

[유럽/미국 투자비에 대한 조달 계획]

(단위: 조원)

구분
총투자비
(조원)
차입
계
Equity
조달
계

JV 파트너쉽
에코프로글로벌 출자
Equity 계

유럽
0.60
0.36
0.10
0.14
0.24
0.60

미국
1.00
0.50
0.25
0.25
0.50
1.00

(출처) 당사 제시

주) 해당 자금 계획은 예상안으로 추후 일부 변경될 수 있습니다.

다만, 각 지역별로 Capa 및 예상 투자비의 변동, 차입가능 금액의 변동, 고객사와의 지분율 협의과정 등에 따라 최종적으로 에코프로글로벌에서 출자할 금액은 달라질 수 있으며, 에코프로글로벌은 금번 증자 이후에도 각 지역별 해외투자 경과에 따라 추가적인 자금조달 필요여부를 지속적으로 검토할 예정입니다.

국내 투자비 7천억원의 경우 지금까지 국내증설을 추진하면서 자금을 조달하였던 방법과 동일하게 은행차입금(시설대), 회사채 발행, 자체 영업현금 사용 등을 통해 대응할 예정이며, 에코프로EM에서 진행하는 증설의 경우에는 JV 파트너로부터도 일부 투자비를 조달할 예정입니다.

다만 현 시점에서 예상치 못한 상황의 발생으로 당사가 계획중인 상기의 자금 조달 및 해외 투자를 계획대로 진행하지 못할 위험이 존재합니다. 당사는 해외 투자 위험을 최소화하고자 최대한의 노력을 기울이고 있으나 다양한 대외 변수 및 전방산업인 2차전지 산업의 침체가 발생할 경우, 당사의 해외투자 계획에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니
투자자분들꼐서는 투자에 앞 서 유의하시기 바랍니다.

또한 계획된 해외 사업이 순조롭게 진행되는 경우에도, 당사는 대규모의 시설투자 자금을 추가 투입하고, 회사채를 발행하거나 유가증권을 추가로 발행해야 하는 경우가 있을 수 있습니다. 이러한 경우 대규모 자금조달 및 투자는 당사의 연결실체에 부정적인 영향을 야기할 수 있으며 조달 자금의 적기 상환이 어려워질 경우 유동성 위험이 발생할 가능성도 배제할 수 없습니다. 그 뿐 아니라 당사의 전략적 파트너사들과 경영갈등 또는 기타 갈등에 휘말릴 가능성 등 예기치 못한 상황의 발생 가능성 또한 무시할 수 없습니다. 

당사 주요 고객사의 2차전지 생산량이 지속적으로 증가하고 NCMX, 하이망간 양극재 사업 등이 확대되고 있는 상황에서 매출액은 지속적으로 증가하고 안정적인 영업현금흐름을 확보할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 당사의 안정적인 내부영업현금흐름 및 현금성자산을 포함한 유동자산의 규모를 고려했을 때,
유동성 위험이 발생할 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다.
다만 투자활동으로 인한
현금흐름이 예상보다 증대되거나 당사가 계획하고 있는 수준만큼 자금조달이 원활히 진행되지 않을 경우 당사 연결실체의 재무상태는 악화될 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

사

.
재고자산 진부화에 따른 수익성 저하 위험]

당사의 재고자산회전율은 연결기준으로 2021년
5.2
회, 2020년 4.7회, 2019년 3.6회 및 2018년 5.1회로 2019년에 2018년 대비 감소한 이후 2021년까지 꾸준히 개선된 추이를 나타내고 있습니다.
2022년 1분기 기준 재고자산회전율은 5.6회로 전기 대비 소폭 증가하였습니다.
그러나,
매출의 절대규모가 증가함에 따라 재고자산 평가손실 인식금액 역시 2019년 이래 매해 증가하고 있는 상황
입니다. 당사는 30일 내외의 단기발주 특성 및 비교적 양호한 재고자산 회전율로 인해 재고자산의 진부화 가능성은 비교적 낮은 편입니다. 그러나,
2019년처럼 일시적으로 양극재 수요가 둔화되면서 재고자산이 증가하는 상황이 발생하거나 예기치 못한 대외 변수 발생 및 전방산업인 2차전지 산업의 침체가 발생할 경우, 재고자산 평가손실이 증가함에 따라 당사 매출원가율 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 상기 사항들을 충분히 검토하시고 모니터링하시기 바랍니다.

당사 2021
년 연결기준 총자산대비 재고자산의 구성비율은 약
23.8
%
입니다. 2018년부터 2021년까지 재고자산의 총자산대비 구성비율은 평균
약
24.4
%를 나타내며, 재고자산은 당사의 총자산에서 연중 유사한 수준을 유지하며 큰 비중을 차지하고 있습니다.
양극재 수요가 본격화된 시점인 2018년 재고자산 잔액은 1,387억원으로 연초 대비 약 120% 증가하였습니다. 이후 2019년 재고자산 잔액은 1,589억원을 기록하였는데 이는 연초 대비 약 14.5% 증가한 수치로 고객사 수요에 따른 양극재 제품 납품을 위해 원재료를 조기에 확보하고 선제적으로 제품을 생산한 것이 재고자산 잔액 증가에 주요 원인으로 작용하였습니다. 2020년의 경우 재고자산 잔액은 1,568억원으로 2019년 재고자산 잔액과 유사한 수준을 나타냈는데 2019년에 선제적으로 생산한 양극재 제품 재고들이 고객사로 출하되어 제품 잔액이 감소하였는데 반해 원재료 및 저장품 관련 확보가
꾸준히 증가하여 제품 잔액 감소분을 상쇄했기 때문입니다. 2021년말 재고자산 잔액은
약 3,394
억원으로 2020년 대비 약
116.4
% 증가하였는데 이는 당사가 고객사와 대규모 공급계약 체결에 따라 양극재 제품 출하량이 증가하면서 2021년 이후 출하가 예정된 제품을 선제적으로 제조한 것이 증가의 주요 원인으로 작용하였습니다.
당사의 2022년 1분기 기준 재고자산은 약 5,231억원으로 전년도말 대비 크게 증가하였는데 이는 매출액 증가에 따른 외형성장이 주요 원인으로 작용하여 제품, 재공품 및 미착품 잔액이 큰 폭으로 증가하였기 때문입니다. 다음은 2018년 이후 당사의 재고자산관련 재무지표 추이입니다. 

[재고자산관련 재무지표 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

양극재
제품
196,850
79,130
158,671
50,946
63,004
34,032

재공품
104,978
43,534
66,032
42,357
37,645
40,436

원재료 및 저장품
110,082
51,612
76,823
53,195
45,894
23,590

미착품
111,182
15,107
37,870
10,318
12,320
40,665

재고자산 잔액
523,092
189,384
339,396
156,816
158,863
138,723

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
28.9%
23.3%
23.8%
19.6%
24.4%
29.9%

재고자산회전율(회수)
5.6
5.3
5.2
4.7
3.6
5.1

연초 대비 재고자산잔액 증가율(%)
54.1%
20.8%
116.4%
-1.3%
14.5%
120.2%

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = [재고자산합계÷기말자산총계×100]

주2) 재고자산회전율(회수) =[매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

주3) 연결종속대상회사가 발생하기 이전 시점인 2019년과 2018년의 경우, 별도기준 수치를 기재하였으며, 2020년 이후 제시된 당해 연결기준 수치와 차이 없음

[연결기준 재고자산 활동성 지표 업종평균]

(단위 : 회)

구분
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

재고자산 회전율

5.6

-

5.3

-
5.2
10.6
4.7
10.6
3.6
10.2

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서,
분기보고서 및 Kisline

주
1
) 업종평균: KSIC-9 분류상 축전지 제조업에 속하는 유가증권시장 및 코스닥 시장 상장법인에 한정

주2) 2022년 1분기 기준, 당사가 영위 중인 사업 업종 내 기업들의 Kisline 자료 업데이트가 완료되지 않아 업종 평균은 생략하였음

재고자산 활동성 지표인 재고자산회전율(회수)은 연결기준으로 20
21년
5.2
회, 2020년 4.7회, 2019년 3.6회 및 2018년 5.1회로 2019년에 2018년 대비 감소한 이후 2021년까지 꾸준히 개선된 추이를 나타내고 있습니다. 이는 2019년에 양극재에 대한 2차전지 수요가 일시적으로 둔화되었고 당사가 2019년 10월부터 포항 신공장을 가동하고 Non-IT향 수요 회복에 따라 2020년 수요에 대비한 제품을 선제적으로 생산함에 따라 감가상각비 등의 증가로 인한 매출원가가 증가하면서 재고자산 회전율 역시 일시적으로 저하?습니다. 그러나 이후 2020년 연결기준 매출이 2019년 대비 약 38%가량 증가하고 재고자산이 2019년과 유사한 수준을 유지하면서 재고자산회전율이 개선되었습니다. 2021년 역시 고객사 수요 대비 선제적으로 양극재 제품을 생산함에 따라 재고자산 잔액이 2020년말에 비해 약
116.4
%가량 증가했음에도 불구하고 제품의 출하가 원활하게 이루어지면서 재고자산 회전율은 약
5.2
회를 기록하는 등 재고자산회전율의 개선세가 이어지고 있는 상황입니다.

2021년 연결기준 업종평균 재고자산회전율은 약 10.6회로, 당사의 경우 2019년 이후 지속적인 개선세세를 보이고 있으나 2차전지 업종 평균과 비교하면 재고자산회전율이 둔화된 모습을 보이고 있습니다.

당사의
재고자산회전율이 업종 대비 둔화된 이유는 당사의 두드러진 외형 성장과 관련하여 다소 높은 수준의 재고자산 잔액을 유지하고 있기 때문으로 판단되며, 2022년 1분기 기준 재고자산회전율은 5.6회로 전기 대비 소폭 증가하였습니다.

당사의 경우 매해 사업연도 결산일을 기준으로 재고자산 실사를 실시하고 있으며 분기마다 입출장부 및 자체 재고자산 파악 등을 통해 재고자산 현황을 파악하고 있습니다. 더불어, 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 저가법을 적용하여 재고자산의 가액을 결정하고 그에 따른 평가손익을 인식하고 있는 상황입니다. 2018년에는 재고자산 평가손실을 인식하지 않았으나 2019년부터 장기 체화 재고에 대해서 평가손실을 인식하기 시작하였습니다. 2019년 별도기준 재고자산 평가손실은 약 7억원, 2020년 별도기준 약 17억원, 2021년 별도기준 재고자산 평가손실은 약
35
억원 계상되었습니다. 당사는 불용재고와 재고자산 중 1년 이상된 재고잔액을 고려하여 기중에 일정 비율(기초 재고자산의 약 1.5% ~ 약 1.7% 수준)의 재고자산 평가충당금을 집계하고 있습니다. 한편, 2021년말 기준 재고자산 평가충당금은 평가전 재고자산금액의

약
1.32
%로 낮은 수준입니다.

2022년
1분기의 경우, 평가전 재고자산금액의 약 0.61%의 평가충당금을 인식하고 있으며, 이 같이 충당금 설정 비율이 낮아진 이유는 매출액 및 출하량 증가에 따른 재고자산 잔액이 증가하였기 때문입니다.

물론 재고자산 평가손
실 금액이 재고자산의 평가전 금액대비 손실 인식 폭은 크지 않으나 제품재고에서 발생한 재고자산평가손실은 완제품 기준을 충족시키지 못한 재고이거나
매출적시성
이 떨어진 제품이 발생함을 의미하기 때문에 투자자께서는 수익성에 부정적인 영향을 미치는 재고자산평가손실 추이에 대해 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다. 다음은 당사 연도별 재고자산평가손실 관련 추이입니다.

[재고자산평가손실 관련 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년

평가전금액
평가충당금
평가후금액
평가전금액
평가충당금
평가후금액
평가전금액
평가충당금
평가후금액
평가전금액
평가충당금
평가후금액
평가전금액
평가충당금
평가후금액

양극재
상품
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

제품
193,708
3,142
196,850
80,447
1,317
79,130
154,647
4,024
158,671
52,342
1,396
50,946
63,729
725
63,004

재공품
104,972
6
104,978
43,534
-
43,534
65,623
409
66,032
42,357
-
42,357
37,645
-
37,645

원재료 및 저장품
110,082
-
110,082
51,612
-
51,612
76,823
-
76,823
53,195
-
53,195
45,894
-
45,894

미착품
111,182
-
111,182
15,107
-
15,107
37,870
-
37,870
10,318
-
10,318
12,320
-
12,320

합계
519,944
3,148
523,092
190,702

1,317

189,384
334,963
4,433
339,396
158,212
1,396
156,816
159,588
725
158,863

(출처) 당사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주) 연결종속대상회사가 발생하기 이전 시점인 2019년의 경우, 별도기준 수치를 기재하였으며, 2020년 이후 제시된 당해 연결기준 수치와 차이 없음

당사는 통상적으로 제품을 30일 내외로 단기 발주형식을 취하여 제품을 생산하고 있습니다. 고객사와 기본 거래계약을 체결하고 1개월 전에 예상 사용량을 통보받아, 생산 납품하고 있기때문에 재고자산회전율은 비교적 양호한 수준입니다. 그러나 2019년처럼 매출액 성장세 대비 일시적으로 재고자산 잔액이 늘어나거나 예기치 못한 제품 출하 지연으로 인해 재고자산이 축적될 경우 재고자산회전율 및 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 물론, 당사 역시 재고자산에 대한 현황 파악, 평가 관리 시행 및 생산량 관리 등을 통해 재고자산 진부화 가능성을 예방하고자 하는 노력을 기울이고 있으나 다양한 대외 변수 및 전방산업인 2차전지 산업의 침체가 발생할 경우, 재고자산 평가손실이 증가함에 따라 당사 매출원가율 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 상기 사항들을 충분히 검토하시고 모니터링하시기 바랍니다. 

[

아

.
종속기업 관련 위험]

당사는

① 삼성SDI와의 공동출자를 통한 (주)에코프로이엠 설립 및

② 지분취득을 통한 (주)에코프로글로벌
의 설립을 통해 향후 수직계열화·내재화 및 해외사업 부문 역량을 강화할 계획
입니다. 증권신고서 제출일 현재 (주)에코프로이엠은 당사가 지분율 60%를 보
유하여 당사의 연결실체에 포함되어 있으며, (주)에코프로글로벌은 '타법인주식및출자증권취득결정'을 통해
신
설법인의 설립 및 연결실체 편입을 예고 후 취득을 완료한 상태
입니다. 향후 (주)에코프로글로벌을 통한 본격적인 현지진출 및 (주)에코프로이엠의 공장 신설 완료 후 추가 증설 등에 따라서 당사의
추가적인 자금 부담
이 발생할 수 있으며, 종속기업의 특성상
(주)에코프로글로벌 및 (주)에코프로이엠의 영
업환경 및 재무구조에 따라 당사의 실적 및 재무상태가 부정적인 영향을
받을 수 있
사
오니 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

신규 종속기업의 연결실체 편입은 사업의 다각화 및 수직계열화를 통한 사업확장 및 효율성 제고 측면에서 당사의 기업가치에 긍정적인 요인이나 동시에 신규 투자지출 및 시너지 달성 실패로 인한 부정적인 영향이 미칠 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 이러한 위험들은 경영진의 관심을 분산시키거나, 돌발적인 문제 및 예기치 못한 책임 발생 등을 야기하여 사업에 부정적인 영향을 미칠 수

있
습니다.

당사는

①삼성SDI와의 공동출자를 통한 (주)에코프로이엠 설립 및

②지분취득을 통한 (주)에코프로글로벌
의 설립을 통해 수직계열화·내재화 및 해외사업 부문 역량
을 강화할 계획입니다. 증권신고서 제출일 현재 (주)에코프로이엠은 당사가 지분율 60%를 보유하여 당사의 연결실체에 포함되어 있으며, (주)에코프로글로벌은 '타법인주식및출자증권취득결정'을 통해 신설법인의 설립 및 연결실체 편입을 공시하였으며 증권신고서 제출일 현재 당사가 지분율 100%를 보유하고 있습니다. (주)에코프로이엠 및 (주)에코프로글로벌의 신규 설립 및 종속기업 편입 현황은 아래와 같습니다.

① 당사-삼성SDI 공동출자 (주)에코프로이엠

2021년말 기준 당사 연결실체에 포함된 종속회사로 (주)에코프로이엠이 있습니다. (주)에코프로이엠은 2020년 2월 신설됨에 따라 2020년 2월부터 당사의 연결실체에 포함되었습니다. (주)에코프로이엠은 당사의 고객사 중 하나인 삼성SDI(주)와 공동출자한 합작법인으로서
2021년말 기준 당사는 (주)에코프로이엠에 대해
720
억원을 출자하여 지분율 60%를 보유하고 있는 상태입니다.

다음은 당사의 (주)에코프로이엠에 대한 2021년말 기준 타법인출자 현황 및 2020년 2월 10일 공시한 타법인주식및 출자증권취득결정 관련 공시입니다.

[(주)에코프로이엠에 대한 당사 출자 현황]

(기준일 : 2021년 12월 31일)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
2020년말 잔액
증가(감소)
2021년말 잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

㈜에코프로이엠
(비상장)
2020년 02월 20일
사업관련
7,000
3,600,000
60
36,000
3,600,000
36,000
-
7,200,000
60
72,000
275,377
-7,614

(출처) 당사 사업보고서

주) 당사의 경우 2021년 중 종속/관계/공동기업의 투자주식 평가방법이 원가법으로 변경됨에 따라 평가손익의 기재를 생략하였으며, 에코프로이엠에 대한 기초잔액(장부가액) 또한 원가법 기준으로 기재하였습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

발행회사
회사명(국적)
에코프로이엠(대한민국)
대표이사
-

자본금(원)
-
회사와 관계
종속회사

발행주식총수(주)
-
주요사업
양극활물질, 이차전지소재 생산, 판매 사업

-최근 6월 이내 제3자 배정에 의한 신주취득 여부
아니오

2. 취득내역
취득주식수(주)
7,200,000

취득금액(원)
72,000,000,000

자기자본(원)
338,090,314,051

자기자본대비(%)
21.30

대기업 여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
7,200,000

지분비율(%)
60

4. 취득방법
현금출자

5. 취득목적
양극활물질 생산능력 증대

6. 취득예정일자
2021-12-31

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
464,451,919,535
취득가액/자산총액(%)
15.50

8. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2020-02-10

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(감사위원) 참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션계약 등의 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단에 참고할 사항
- 상기 1. 발행회사에 관한 내용은 발행회사가 신규 설립예정인 회사로, 이에 요약 재무상황을 포함한 관련 내용은 기재하지 않았습니다. 

 - 상기 2. 취득 내역 및 3. 취득후 소유주식수 및 지분비율, 6. 취득예정일자 등은 에코프로비엠과 삼성SDI가 공동으로 출자하여 설립 및 운영 예정인 신규법인(가칭 에코프로이엠)의 수회에 걸친 유상증자 참여 등을 통해 2021년 12월 31일까지 당사가 취득할 내용에 대한 사안으로 국내외 관계기관 승인절차 등에 따라 최종 취득일은 변경될 수 있습니다.

(출처) 타법인주식및출자증권취득결정 공시(2020년 2월 10일)

(주)에코프로이엠은 당사와 동일한 양극재 제조업을 영위하는
회사이며,
증권신고서 제출일 현재 포항시 영일만4 일반산업단지에 건축면적 약 6,000평 규모로 공장(CAM6)이 준공이 완료되었습니다. 에코프로이엠의 CAM6 공장이 준공됨에 따라, 당사는 국내 최고의 하이니켈계 양극재 생산능력을 확보하고 있습니다.
또한
당사는

2021년 8월 기타경영사항(자율공시) 공시를 통해 종속회사인 (주)에코프로이엠의
약 2,520억원 규모의 이차전지용 NCA 양극재 증설 투자(CAM7) 계획을 고지하였습니다. 

당사는 (주)에코프로이엠을 통해 양극재 전용라인을 설치하여 양극재 생산의 효율성을 높이고 당사의 고객사이기도한 삼성SDI(주)에 양극재 물량을 안정적으로 공급할 예정입니다. 또한 기 공시된 것과 같이 주요 고객사와의 제휴를 강화하여 장기적으로 안정적인 판매 물량을 확보하였으며, 그에 걸맞는 생산능력을 확보하기 위해 지속적인 설비 투자를 진행하고 있습니다. 신규 설비투자에 대한 세부 내용은 하기 제출된 공시 내용을 참고 바랍니다.

2021년 별도기준 종속기업투자주식으로 (주)에코프로이엠 지분 약
720
억원을 포함해 합계 1,032억원이 계상되어 있습니다.
다음은 당사의 종속기업투자의 변동내역 현황입니다. 

[종속기업투자 현황]

(단위 : 백만원)

회사명
소재국가
2021년말
2020년말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

㈜에코프로이엠
한국
60%
72,000
60%
36,000

(주)에코프로글로벌(*)
한국
100%
30,000
-
-

EcoPro BM America, INC.(*)
미국
100%
1,163
-
-

합계

103,163

36,000

(출처) 당사 사업보고서

2021년말 기준 당사는 (주)에코프로이엠에 대해
720
억원을 출자하여 지분율 60%를 보유하고 있는 상태입니다.
또한 당사는 종속기업인 ㈜에코프로이엠과 관련하여 합작투자자인 삼성SDI㈜와의 합작투자계약을 통해 회사의 귀책으로 인해 본 계약이 해지될 경우 삼성SDI㈜가 소유한 ㈜에코프로이엠 주식 전부에 대해 풋옵션을 행사할 권리를 삼성SDI㈜에 부여하고 있습니다. 또한, 당사는 삼성SDI㈜의 귀책으로 인해 본 계약이 해지될 경우 삼성SDI㈜가 소유한 ㈜에코프로이엠 주식 전부에 대해 콜옵션을 행사할 권리를 보유하고 있습니다. 당사와 삼성SDI㈜는 약정기간 중 ㈜에코프로이엠의 이사회 특별결의에 의한 승인 및 상대방 당사자의 동의 없이는 자신이 소유한 주식을 제3자에게 양도할 수 없습니다.

② 타법인주식취득 관련 (주)에코프로글로벌

또한 당사는 향후 양극소재 사업의 해외 진출 구조 확립 및 투자 계획 수립을 목적으로 2021년 09월 07일 (주)에코프로글로벌의 지분 취득을 공시하였습니다. 당사는 (주)에코프로글로벌의 설립을 통해 양극소재 해외투자 프로젝트를 총괄할 계획을 수립중에 있으며 발행주식 총수의 100%에 해당하는 주식 3,000,000주를 300억원에 취득 완료하였습니다. 이와 관련한 "타법인주식및출자증권 취득결정" 공시 내용은 아래와 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명(국적)
㈜에코프로글로벌(가칭, 대한민국)
대표이사
-

자본금(원)
-
회사와 관계
종속회사

발행주식총수(주)
-
주요사업
이차전지 소재 판매업 및 수출입업 등

-최근 6월 이내 제3자 배정에 의한 신주취득 여부
아니오

2. 취득내역
취득주식수(주)
3,000,000

취득금액(원)
30,000,000,000

자기자본(원)
476,677,963,253

자기자본대비(%)
6.29

대기업 여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
3,000,000

지분비율(%)
100.0

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
양극소재 해외투자 프로젝트 총괄

6. 취득예정일자
2021-09-08

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
해당사항없음

-최근 사업연도말 자산총액(원)
798,986,124,781
취득가액/자산총액(%)
3.75

8. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2021-09-07

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(감사위원) 참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션계약 등의 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단에 참고할 사항
1) 공시 제출일 현재 발행회사인 ㈜에코프로글로벌(가칭)은 설립 예정인 회사로 공시 본문의 내용 중 "1. 발행회사" 및 "발행회사의 요약 재무상황", "상대방에 관한 사항"은 기재를 생략하였습니다. 

2) 상기 2. 취득내역의 자기자본은 당사의 최근 사업연도(2020년도)말 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다. 

3) 당사는 에코프로글로벌(가칭) 설립을 통해 향후 양극소재 사업의 해외 진출 구조 확립 및 투자 계획을 수립할 예정입니다.

(출처) 타법인주식및출자증권취득결정/2021.09.07

2021년 기준 에코프로글로벌의 요약 재무현황은 아래와 같습니다.

[
에코프로글로벌 주요 재무
현황]

구분
2021년(단위: 백만원)

자산
30,182

부채
310

자본
29,872

매출액
-

당기손익
(114)

총포괄손익
(114)

에코프로글로벌의 경우 2022년 3월 신규 선임된 김장우 대표이사를 비롯해서 증권신고서 제출일 현재 10명의 임직원이 에코프로글로벌에 소속되어 근무하고 있습니다. 현재는 대부분의 인원들이 일정상 우선순위가 높은 유럽진출 관련 'TFT'를 구성하여 관련업무를 수행중에 있으며 향후 업무의 성격별, 지역별 세분화를 통해 추가로 조직 및 인력을 확충할 예정입니다. 에코프로글로벌은 향후 에코프로 계열사의 해외진출 검토 및 실행에 중심적인 역할을 수행할 예정이며, 구체적으로는 현재 검토를 진행하고 있는 유럽 및 미국 각 지역에 대한 현지조사, 법인설립 및 인허가 등 제반업무와 현지 자금조달 업무, 글로벌 원소재 프로젝트 발굴 및 투자검토 등이 포함됩니다.

향후 (주)에코프로글로벌의 설립을 통한 본격적인 현지진출 및 (주)에코프로이엠의 공장 신설 완료 후 추가 증설 등에 따라서 당사의 추가적인 자금 부담이 발생할 수 있으며, 종속기업의 특성상 (주)에코프로글로벌 및 (주)에코프로이엠의 영업환경 및 재무구조에 따라 당사의 실적 및 재무상태가 영향을 받을 수 있습니다. 특히 (주)에코프로이엠의 경우 2022년 신설 공장 가동 시점부터 (주)에코프로이엠의 매출이 발생될 것으로 예상되고 있으나 예기치 못한 공장 가동 지연과 고객사의 수요 변동 등으로 신설공장 설립에 따른 수익성 달성 효과가 기대에 미치지 못할 경우, 당사의 연결재무제표 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

또한 상기 종속기업의 사업들이 순조롭게 진행되는 경우에도, 종속회사는 신규Capex자금을 투입하기 위해 추가로 차입을 하거나 유가증권을 발행해야 할 수도 있으며, 이로 인해 당사 영업실적이 저해될 수 있습니다. 당사가 상기와 같은 거래를 위해 대규모 자금을 집행하거나 추가적으로 부채를 차입하게 되면 운전자금용도 또는 기타 용도의 자금조달여력이 감소할 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[

자

.
지배기업 지배구조 개편에 따른 위험]

(주)에코프로는 증권신고서 제출일 전일 기준 당사 지분을
약
46
%

보유한 당사의 지배회사
입니다.
2021년 3월 31일 당사의 지배회사인 (주)에코프로 정기주주총회 결과, 분할계획서 관련 승인의 건이 원안대로 통과됨
에 따라 2021년 5월 1일(분할기일)로 당사의 지배회사인 (주)에코프로는 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 인적분할 방식으로 회사를 분할하여 새로운 회사인 (주)에코프로에이치엔을 신설
하였습니다.
또한

(주)에코프로는 인적분할 및 현물출자 유상증자 등의 지배구조 개편을 통해 증권신고서 제출일 현재 지주회사 체제로 운영되고 있습니다.

당사의 지배회사인 (주)에코프로의 이같은 지배구조 개편으로 인하여 당사의 최대주주 변경 등과 같은 지배구조변경 관련 직접적인 영향은 없는 것으로 판단됩니다. 더불어, 해당 분할이 당사의 영업환경 또는 재무구조에 부정적인 영향을 미치는 사항은 아니라고 판단됩니다. 다만,
(주)에코프로가 당사의 지배회사라는 점에서 향후 지배구
조관련 변동은 당사의 영업활동 및 재무안정성에 간접적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 투자자께서는 당사가 속한 지배회사 및 계열회사 등의 지배구조 변동
에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

① (주)에코프로-(주)에코프로에이치엔 인적분할

(주)에코프로는 증권신고서 제출일 전일 기준 당사 지분을 약
46
%

보유한 당사의 지배회사입니다. 2021년 3월 31일 당사의 지배회사인 (주)에코프로 정기주주총회 결과, 분할계획서 관련 승인의 건이 원안대로 통과됨에 따라 2021년 5월 1일(분할기일)로 당사의 지배회사인 (주)에코프로는 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 인적분할 방식으로 회사를 분할하여 새로운 회사인 (주)에코프로에이치엔을 신설하였습니다. (주)에코프로 분할 관련 요약 사항은 다음과 같습니다.

[(주)에코프로 분할 내용]

구분

회사명

사업부문

역할

분할존속회사

주식회사 
에코프로

자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 
투자를 목적으로 하는 투자사업부문

지주회사

분할신설회사

주식회사 
에코프로에이치엔

환경사업부문(분할대상사업부문)

사업회사

(출처) (주)에코프로 증권신고서(분할) (2021년 3월 18일)

[(주)에코프로 주요 분할 일정]

구 분

일 자

이사회결의일

2020년 11월 5일

주요사항보고서 제출일

상장예비심사신청일

주주확정기준일 공고일

2020년 12월 16일

분할 주주총회를 위한 주주확정일

2020년 12월 31일

주주총회 소집 공고 및 통지

2021년 3월 09일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일

2021년 3월 31일

주식병합 공고 및 통지

2021년 3월 31일

신주배정 기준일

2021년 4월 30일

분할기일

2021년 5월 1일

분할보고총회일 또는 창립총회일

2021년 5월 3일

분할등기 신청

2021년 5월 4일

기타일정

매매거래 정지지간

2021년 4월 29일 ~ 변경상장전일

변경상장 및 재상장일

2021년 5월 28일

(출처) (주)에코프로 증권신고서(분할) (2021년 3월 18일)

(주)에코프로는 영위하였던 사업 중 자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 투자사업부문(이하 "투자사업부문")을 제외한 환경사업부문(이하 "분할대상사업부문")을 인적분할의 방식으로 분할하여 (주)에코프로에이치엔을 설립하였고 지주회사로의 전환을 통해 경영효율성 및 투명성을 극대화하고, 장기적 성장을 위한 기업 지배구조를 확립하고자 하는 것이 해당 분할의 목적입니다. 뿐만 아니라 인적분할을 통해 (주)에코프로에이치엔은 환경사업부문 등에 집중함으로써 사업특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체제를 확립하고, 핵심역량 강화를 통해 주주가치를 극대화가 분할의 목적입니다. 

분할 당시 (주)에코프로는 자기주식을 0.99%(218,698주) 보유하고 있었는데 분할 후 분할존속회사 (주)에코프로는 분할전 자기주식을 승계받아서 분할신설회사인 (주)에코프로에이치엔의 주식 0.99%를 보유하게 되었습니다. 분할신설회사인(주)에코프로의 최대주주인 이동채 외 그 특수관계인 등은 분할존속회사가 보유한 분할신설회사의 지분을 포함하여 (주)에코프로에이치엔의 지분 19.32%를 보유하게 되었습니다.다음은 분할 전후의 (주)에코프로 지배구조입니다.

[분할 전 지배구조]

분할 전 지배구조도.jpg
분할 전 지배구조도

[분할 후 지배구조]

분할 후 지배구조도.jpg
분할 후 지배구조도

(출처) (주)에코프로 증권신고서(분할) (2021년 3월 18일)

한편, 분할신설회사인 (주)에코프로에이치엔은 주권 재상장예비심사 결과 한국거래소로부터 202
1년 02월 04일 재상장심사요건을 충족하고 있음을 통보 받았고 2021년 5월 28일 코스닥시장에 재상장하였습니다. 더불어, (주)에코프로는 2021년 5월 12일에 2021년 1월 1일 기준으로 지주회사로 전환되었음을 공정거래위원회로부터 통보 받았습니다.

이후 (주)에코프로는 2021년 9월 1일 공정거래위원회로부터 2021년 6월 30일 기준 지주회사 적용이 해제 되었음을 통보 받았습니다. 해제사유는 투자주식 평가방법 변경에 따른 자산총액의 감소로 인하여 지주회사 요건을 미충족하였기 때문입니다. 또한 최종적으로 2022년 2월 11일에 2021년 1
1월 5일 기준 지주회사로 재차 전환되었음을 공정거래위원회로부터 통보 받았습니다.
다음은 지주회사 전환 신고에 대한 심사결과 접수 관련 2022년 2월 1일 공시된 (주)에코프로의 투자판단 관련 주요경영사항입니다.

[(주)에코프로 지주회사 전환 신고에 대한 심사결과 관련 공시사항]

1. 제목
지주회사 전환 신고에 대한 심사 결과 접수

2. 주요내용
당사는 공정거래위원회로부터 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」제2조 제7호 및 같은 법 시행령 제3조에 의거하여 지주회사의 기준을 충족하였음을 통보받았습니다. 

1) 지주회사 전환일 
 : 2021년 11월 5일 

2) 자산총액 (2021.11.05 기준) 
 : 1,006,619백만원 

3) 자회사 주식가액의 합계액 (2021.11.05 기준) 
 :804,443백만원 

4) 지주비율 (2021.11.05 기준) 
 : 79.92% 

5) 자회사 등 현황 (2021.11.05 기준) 

 ① 자회사(10개사) 
 - ㈜에코프로비엠 : 당사 48% 보유 
 - ㈜에코프로에이치엔 : 당사 31% 보유 
 - ㈜에코프로머티리얼즈(舊 ㈜에코프로지이엠) 
 : 당사 51% 보유)
 - ㈜에코프로이노베이션 : 당사 97% 보유 
 - ㈜에코프로에이피 : 당사 90% 보유 
 - ㈜에코프로씨엔지 : 당사 48% 보유 
 - ㈜아이스퀘어벤처스 : 당사 55% 보유 
 - ㈜에코로지스틱스 : 당사 100% 보유 
 - ㈜에픽트 : 당사 49% 보유 
 - ㈜카우치그램 : 당사 47% 보유 

 ② 손자회사(3개사) 
 - ㈜에코프로이엠 : ㈜에코프로비엠 60% 보유 
 - ㈜에코프로글로벌 : ㈜에코프로비엠 100% 보유 
 - ㈜에코프로아이씨티 : ㈜에코프로이노베이션 50% 보유

3. 사실발생(확인)일
2022-02-11

4. 결정일
2022-02-11

- 사외이사 
참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 
감사위원) 참석여부
-

5. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 상기 2.주요내용 중 자회사 등 현황에 기재된 지분율은 총발행주식을 기준으로 기재하였습니다. 

2) 상기 3.사실발생(확인)일과 4. 결정일은 심사결과 통지서 작성일을 기재하였습니다.

※ 관련공시
-

(출처) (주)에코프로 투자판단 관련 주요 경영사항(2022년 2월 11일)

당사의 지배회사인 (주)에코프로의 인적분할로 인하여 당사의 최대주주 변경 등과 같은 지배구조변경 관련 직접적인 영향은 없는 것으로 판단됩니다. 더불어, 해당 분할이 당사의 영업환경 또는 재무구조에 부정적인 영향을 미치는 사항은 아니라고 판단됩니다.

② (주)에코프로-(주)에코프로에이치엔 현물출자 유상증자

(주)에코프로는 2021년 09월 06일 (주)에코프로에이치엔의 기명식 보통주식을 보유하고 있는 주주 중 청약에
응한 주주로부터 해당주식을 현물출자 받고, 이의 대가로 (주)에코프로 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식의 현물출자 유상증자를 최초 공시하였습니다.
해당 현물출자 유상증자는 증권신고서 제출일 현재 청약, 배정 및 납입이 완료되었으며 (주)에코프로의 현물출자 유상증자 관련 공모개요 및 주요일정은 다음과 같습니다.

[(주)에코프로 현물출자 유상증자 공모개요]

(단위 : 원, 주)

주식의 종류
모집의 방법
주식의 수
모집가액(발행가액)
모집총액
주당 
액면가액

예정
확정
예정
확정

기명식 보통주
일반공모
7,087,918
106,172
95,441
676,477,976,988
676,477,981,838
500

주1) 상기 '주식의 수'와 '모집가액', '모집총액'은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2021년 10월 5일 ~ 2021년 10월 7일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되, 할인율은 적용하지 아니하였습니다. (단, 원단위 미만은 원단위로 절상)

주2) 상기 주식의 수 및 모집총액은 청약결과에 따라 변동될 수 있으며, 청약의 결과에 따른 확정 수량은 2021년 11월 4일 증권발행실적보고서를 통해 공시할 예정입니다.

(출처) (주)에코프로 [정정]투자설명서 (2021년 10월 08일)

[현물출자 유상증자 주요 일정]

구 분
일 자

신주발행의 공고
2021년 09월 06일

청약공고
2021년 09월 08일

확정 발행가액 공고
2021년 10월 08일

배정공고
2021년 11월 02일

(출처) (주)에코프로 [정정]투자설명서 (2021년 10월 08일)

(주)에코프로는 상기 현물출자 유상증자를 통해 (주)에코프로에이치엔을 자회사로 편입하여 지주회사 체제로 운영되고 있습니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사 지배를 목적으로 설립된 회사로서 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)"에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분가액 합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 지주회사로 규정하고 있습니다. 

(주)에코프로는 상기 공개매수를 통해 (주)에코프로에이치엔 지분을 취득하여 공정거래법상 지주회사 성립을 위한 자산총계 요건을 충족시키고자 하였습니다. 또한 현물출자 유상증자 완료 후에 (주)에코프로에이치엔은 (주)에코프로의 자회사로 편입되었습니다. 상기 현물출자 유상증자 결과로 (주)에코프로가 공정거래법 상 지주회사 성립요건을 충족하는 경우, (주)에코프로는 지주회사 행위 제한 요건의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 합니다. 또한 자회사의 지분율을 일정비율(상장 20%, 비상장 40%) 이상 보유해야 하고, 부채비율은 200% 이내로 유지해야 합니다. 

(주)에코프로의 경우, 증권신고서 제출일 현재 기준 공정거래법상 지주회사 요건을 충족하고 있습니다. 향후 공정거래법상 지주회사 행위제한 요건에 따라 관련 규제를 준수하여야 하며 유예기간 내 행위제한 요건을 해소하여야 합니다.

유예기간을 초과할 경우 관계 당국의 판단에 따라 시정조치(공정거래법 16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법 17조④) 될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 2021년 10월 공시된 상기 (주)에코프로 현물출자 유상증자의 투자설명서를 확
인하시어 공개매수자의 지주회사 전환 및 그에 따른 최대주주의 지분율 변경, 이외 주요 자회사의 발생 가능한 위험에 대해 확인 및 유의할 필요가 있습니다.

당사의 지배회사인 (주)에코프로는 상기 서술한 인적분할 및 현물출자 유상증자 등의 지배구조 개편을 통해 증권신고서 제출일 현재 지주회사 체제로 운영되고 있습니다. (주)에코프로의 종속회사 및 관계회사의 수익성과 재무구조가 악화 될 경우, 당사의 지배기업인 (주)에코프로 역시 손익 및 재무안정성에 부정적 영향을 받을 수 있으니, 투자자께서는 공시된 투자설명서 등을 통해 지배구조 관련 변동을 지속적으로 모니터링 하시고 종합적으로 판단하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[

차

.
특수관계자 거래 및 소송·우발채무 관련 위험]

당사는 증권신고서 제출일 전
일(
2022년
05월 16일
) 기준 종속기업, 관계기업을 포함하여
총
26
개의 계열회사가
있습니다.

계열회사들과 비정상적으로 판단되는 거래는 발생하지 않았으나
향후 특수관계인 및 종속회사의 영업악화 등으로 인해 당사가 긴급자금으로 대여해줄 가능성이 존재할 수 있으며 향후 영업악화로 인해 자금이 회수되지 못할 경우 당사의 수익성이나 재무
구조에 부정적인 영향이 발생
할 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
한편,
당사는 특수관계인 제공하는 지급보증 등의 우발채무를 부담하고 있으며, 차입금 등과 관련하여 금융기관과 약정 및 유형자산 담보를 제공
하고 있습니다.
향후 전방수요 부진 및 당사의 영업성과 악화 등으로 유형자산 담보 실행 가능성 및 지급보증 등으로 인한 우발채무 현실화 가능성에 대해 지속적인 모니터링
이 필요합니다. 더불어,
향후에 당사를 피고로 소송이 제기되거나 국가기관에 제재를 받을 경우, 당사 영업활동 전개에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 뿐만 아니라 당사의 유동성 및 재무안정성에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 전
일(
2022년
05월 16일

) 기준 상장사 및 비상장사를 포함하여
총
26
개의 계열회사가 있습니다.

해당 계열회사 중 당사와 매출/매입 및 채권/채무 등의 거래관계를 맺는 주요 회사로 (주)에코프로, ㈜에코프로머티리얼즈(舊 ㈜에코프로지이엠), (주)에코프로이노베이션 등이 있습니다. 다음은 당사 계열회사 현황입니다.

[당사 계열회사 현황]

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명

상장
3
주식회사 에코프로

주식회사 에코프로비엠

주식회사 에코프로에이치엔

비상장
23
주식회사 에코프로이엠

주식회사 에코프로이노베이션

주식회사 에코프로머티리얼즈
(舊 주식회사 에코프로지이엠)

주식회사 에코프로씨엔지

주식회사 에코프로에이피

ECOPRO GLOBAL HUNGARY Zrt.

주식회사 에코프로아이씨티

주식회사 에코로지스틱스

주식회사 해파랑우리

주식회사 이룸티엔씨

주식회사 에픽트

주식회사 카우치그램

주식회사 아이스퀘어벤처스

EcoPro BM America, INC.

포항 아이스퀘어 그린테크 제1호 벤처투자조합

상해예커환경과학유한공사

ECOPRO-UK LTD

주식회사 에코프로글로벌

에코프로 공동근로복지기금

강원-아이스퀘어 중소벤처펀드 2호

아이스퀘어 슈퍼 사이클 제1호 벤처투자조합

아이스퀘어 ESG 제1호 조합

아이스퀘어 ESG 제2호 조합

(출처) 당사 제시

(주)에코프로는 당사의 최대주주로서 본 증권신고서
제출일 전일 기준

약 46
%
의
지분을 보유하고 있습니다. 당사는 (주)에코프로로부터 2016년 5월 1일을 분할기일로 하여 (주)에코프로의 2차전지소재 사업부문이 물적분할되어 신설된 회사입니다. 당사는 (주)에코프로와 체결한 리스계약에 따라 2021년 및 2020년 리스 부채 상환 거래가 있었고 그 외 2021년을 기준으로 약
47
억원의 (주)에코프로에 대한 리스료 지급 관련 기타채무가 있습니다.
또한 당사는 2022년 1분기에는 (주)에코프로이엠에 대한 240억원의 현금출자 거래가 존재합니다.

(주)에코프로이엠은 당사의 종속회사로서 2020년 2월 신설되었고 당사의 연결실체에 포함되었습니다. (주)에코프로이엠은 당사의 고객사 중 하나인 삼성SDI(주)와 공동출자한 합작법인으로서 2021년말 기준 당사는 (주)에코프로이엠에 대해 지분율 60%를 보유하고 있는 상태입니다. 당사는 (주)에코프로이엠에 대한 2020년 현금출자 거래가 있었고 그 외 2021년말 기준 약
91
억원의 매출채권 등이 존재합니다.
2022년 1분기의 경우, (주)에코프로이엠에 대해서 약 439억원의 매출이 발생하였으며 관련해서 당사가 (주)에코프로이엠에 보유하고 있는 매출채권 잔액은 2022년 1분기말 기준 321억원에 해당합니다.

당사 양극활물질 제조의 수직계열화에 있어서 당사의 기타 특수관계기업인 (주)에코프로머티리얼즈(舊 (주)에코프로지이엠) 및 (주)에코프로이노베이션의 경우 양극활 물질 제조공정 앞 단의 공정을 담당하고 있습니다. (주)에코프로머티리얼즈(舊 (주)에코프로지이엠)의 경우, 전구체 공정을 영위하고 있고 (주)에코프로이노베이션의 경우, 황산화/리튬전환 공정을 영위하고 있는 상황입니다. 따라서 당사와 (주)에코프로머티리얼즈(舊 (주)에코프로지이엠) 및 (주)에코프로이노베이션 간에 원재료 매입 등의 이해관계자 거래가 발생하고 있는 상황이며, 당사는 원재료 매입 등과 관련하여 2021년말 기준 (주)에코프로머티리얼즈(舊 (주)에코프로지이엠)에 대한 약
333
억원의 채무 등이 있고, (주)에코프로이노베이션에 대해서는 약
158
억원의 채무 등이 있습니다. 2021년말 기준 채권 관련 금액 역시 존재하며, (주)에코프로이노베이션 및 (주)에코프로머티리얼즈(舊 (주)에코프로지이엠)에 대해 각각 약
0.4
억원, 약
13
억원 수준입니다.
2022년 1분기말
기준 (주)에코프로이노베이션에
대한 매출채권 금액은 약 270억원에 해당이며 (주)에코프로씨엔지에 대한 매출채권 금액은 약 40억원 수준입니다.
다음은 당사와 계열회사간 매입/매출 거래 내역 , 채권/채무내역, 자금 거래내역입니다.

[매입/매출 등 거래]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년

매출 등
매입등
매출 등
매입등
매출 등
매입등
매출 등
매입등
매출 등
매입등

지배기업
㈜에코프로
17
1,772
51
1,566
107
10,164
509
5,055
-
2,699

종속기업
㈜에코프로이엠
43,905
-
235
-
12,368
124
462
-
-
-

기타특수관계자
㈜에코프로이노베이션
781
19,742
174
4,377
648
48,829
747
12,906
122
9,080

(주)에코프로머티리얼즈
(舊 (주)에코프로지이엠)
-
115,076
484
74,276
3,216
341,744
2,706
216,663
4,057
132,706

㈜에코프로씨엔지
3,620
-
54
-
1,309
-
32
-
-
-

㈜에코프로에이피
-
2,463
4
-
20
3,797
12
-
-
-

㈜아이스퀘어벤쳐스
-
-
0
-
2

-

1
-
-
-

㈜에코프로에이치엔
-
32
-
-
138
1,259
-
-
-
-

㈜에코로지스틱스
-
1,006
-
-
-
1,082
-
-
-
-

합계
48,323
140,091
1,002
80,219
17,809
407,000
4,469
234,624
4,179
144,485

(출처) 당사 사업보고서
및 분기보고서

[채권/채무내역]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
㈜에코프로
-
5
-
783
56
452
-
9,364
11
12
-
4,661
2
754
-
3,281
-
178
-
556

종속기업
㈜에코프로이엠
32,106
53
-
17
267

-

-

6
9,127
81
-
2
37
1,216
-
2

-
-

㈜에코프로글로벌
-
-
-
39
-
-
-
-
-
0
-
91
-
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
㈜에코프로이노베이션
26,990
36
4,145
203
143
2,714
-
191
40
57
15,840
326
37
22
244
194
22
10
481
82

(주)에코프로머티리얼즈
(舊 (주)에코프로지이엠)
-
7
43,301
191
532
263
16,994
81
1,257
13
33,319
169
923
-
11,361
21
4,009
-
4,991
0

㈜에코프로씨엔지
3,982
19
-
-
52
-
-
2
14
21
-
62
3
1
-
2
-
-
-
-

㈜에코프로에이피
-
5
-
913
4
-
-
4
60
49
-
933
8
-
-
4
-
-
-
-

㈜아이스퀘어벤쳐스
-
-
-
-
0
-
-

-

0
-
-

-

1
-
-
-
-
-
-
-

㈜에코프로에이치엔
-
398
-
1,988
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜에코로지스틱스
-
-
-
346
-
-
-
-
-
-
-
479
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
63,077
523
47,446
4,481
1,054
3,429
16,994
9,648
10,487
623
49,159
9,335
1,012
1,993
11,605
3,504
4,031
188
5,472
639

(출처) 당사 사업보고서
및 분기보고서

[자금 거래 내역]

(단위 : 백만원)

특수관계 구분
회사명
2022년 
1분기
2021년 
1분기
2021년
2020년
2019년

리스부채
상환
현금출자
리스부채
상환
리스부채
상환
현금출자
자본조달
배당지급
차입
상환
리스부채상환
현금출자
-

지배기업
㈜에코프로
-
-
83
111
-
-
4,941
-
-
308
-
-

종속기업
㈜에코프로이엠
-
24,000
-
-
36,000
-
-
-
-
-
36,000
-

㈜에코프로글로벌
-
-
-
-
30,000
-
-
-
-
-
-
-

EcoPro BM America, INC.
-
-
-
-
1,163
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
(주)에코프로머티리얼즈
(舊 (주)에코프로지이엠)
-
-
-
-
-
-
-
20,000
20,000
-
-
-

㈜에코프로이노베이션
-
-
-
-
-
4,000
-
-
-
-
-
-

㈜에코프로에이치엔
111
-
-
279
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜이룸티엔씨
-
-
-
-
-
10,000
-
-
-
-
-
-

(출처) 당사 사업보고서
및 분기보고서

현
재까지 해
당 계열회사들과 비정상적으로 판단되는 거래는 발생하지 않았으나
향후 특수관계인 및 종속회사의 영업악화 등으로 인해 당사가 긴급자금으로 대여해줄 가능성이 존재할 수 있으며 향후 영업악화로 인해 자금이 회수되지 못할 경우 당사의 수익성이나 재무구조에 부정적인 영향이 발생
할 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있습니다. 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충 문제가 발생할 경우, 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 다음은 당사 주요 임원 계열회사 겸직현황입니다. 

[주요 임원 계열회사 겸직현황]

(기준일 :
2022년 05월 16일
)

겸직자
겸직 현황

성명
직위
회사명
직위

최문호
사장 / 각자대표이사
주식회사 에코프로이엠
주식회사 에코프로글로벌
사내이사

사내이사

김장우
부사장 / 사내이사
주식회사 에코프로글로벌
대표이사

박재하
상무 / 사내이사
주식회사 에코프로
주식회사 에코프로씨엔지
주식회사 에코프로에이피
주식회사 아이스퀘어벤처스
주식회사 에코프로글로벌
사내이사

기타비상무이사

기타비상무이사

기타비상무이사

사내이사

최윤영
상무(미등기임원)
주식회사 에코프로이엠
상무(미등기임원)

주) 상기 계열사간 임원 겸직 현황은 보고서제출일 전일(
2022.05.16) 기준으로 작성되었습니다.

한편, 당사는 증권신고서 제출일 기준 피고로 계류 중인 소송 사건은 없으며, 당사가 원고로 진행중인 물품대금 청구 등의 복수의 소송 등이 있으나 당사의 영업 및 재무 등에 중대한 영향을 미칠만한 중요한 소송사건으로 판단하지 않고 있습니다. 한편 당사가 증권신고서 제출일 전일 별도기준 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증과 당사가 제공한 지급보증 관련 내역은 다음과 같습니다.
또한 당사의 경우 증권신고서 제출일 현재 기준 특수관계자 대여금은 존재하지 않습니다.

[특수관계자 외 타인으로부터 제공받은 지급보증]

(단위 : 백만원)

제공자

종류
보증금액

서울보증보험
이행지급
9,220

(출처) 당사
분기보고서

[특수관계자에게 제공한 지급보증]

(단위 : 백만원)

특수관계구분

회사명

보증처

지급보증금액

보증기간

원 채무금액
채무목적

비고

종속기업
㈜에코프로이엠
산업은행
120,000
2021.05.04 ~ 2031.05.03
100,000
시설대
자금차입

서울보증보험
1,083
2021.06.23 ~ 2025.06.17
984
투자기업 
특별지원금
이행보증

특수목적회사
72,000
2021.12.01 ~ 2022.11.30
60,000
운영자금
자금차입

농협
60,000
2022.04.07 ~ 2026.10.03
50,000
시설자금
자금차입

국민은행
36,000
2022.03.28 ~ 2023.03.27
30,000
무역금융
포괄금융

미즈호 은행
36,000
2022.04.22 ~ 2022.07.21
30,000
시설자금

자금차입

우리은행
60,000
2022.05.09 ~ 2025.05.08
50,000
운영자금

자금차입

기타특수관계자
㈜에코프로에이피
서울보증보험
578
2021.06.23 ~ 2025.06.17
526
투자기업 
특별지원금
이행보증

합계
385,661
-
321,510
-
-

주) 우리은행 지급보증금액 60,000백만원(원 채무금액 50,000백만원)은 2022년 5/20 실행될 예정입니다.

(출처) 당사 제시

증권신고서 제출일 현재 기준 당사의 특수관계자에 대한 채무보증 총 잔액은 약 3,857억원입니다. 채무보증 잔액은 2021년말 대비 약 2,633억원이 증가하였습니다.
당사의 채무보증 금액 대부분은 에코프로이엠을 대상으로 하고 있으며 에코프로이엠의 경우 2020년 2월 설립 되었습니다. 산업의 특성상 설립 초기 지속적인 투자의 진행에 따른 초기 투자 및 운영자금이 필요한 상황입니다. 이에 따라 부득이 모회사인 당사가 원활한 자금 조달을 위한 지급보증을 진행하였으며, 그 결과 에코프로이엠에 대한 채무보증 잔액이 단기간 확대된 바 있습니다. 

다만 에코프로이엠의 경우 고객사와 공동출자를 통해 설립한 법인으로 채무불이행이 발생할 확률은 지극히 낮은 것으로 판단됩니다. 또한 증권신고서 제출일 현재 에코프로이엠은 포항시 영일만4 일반산업단지에 건축면적 약 6천평 규모로 공장(CAM6) 준공을 완료하였습니다. CAM6가 본격 가동됨에 따라 빠른 시일 내 에코프로이엠의 사업이 안정화 될 것으로 예상되며 이에 지급보증 금액 또한 지속적으로 감소할 것으로 전망하고 있습니다.

단
, 채무보증 기업인 당사는 피 보증자가 계약상의 채무불이행으로 지급능력에 문제가 발생할 경우, 예상치 못한 자금유출 가능성 및 신용리스크가 확대될 가능성이 존재합니다.
또
한 에코프로이엠의 신설 공장 가동 및 이에 따른 사업 안정화가 당사 예상보다 지연되어 지급보증 금액 수준이 빠르게 감소하지 않을 가능성도 배제할 수 없습니다. 2021년말 별도 기준 당사의 자본총계는 약 5,587억원이며 현금및현금성자산의 규모는 약 237억원에 해당합니다.
투자자 여러분께서는 향후 당사의 자기자본 변동, 채무보증 금액 추이 및 현금유동성 증감에 유의하시기 바랍니다.

한편, 상기 지급보증 외에 별도기준 당사가 제공하고 있는 유형자산 담보, 금융약정 사항은 다음과 같으며, 별도의 제재현황은 해당사항 없습니다. 

[유형자산 담보제공 내역]

(단위 : 천원, USD)

담보제공자산

장부금액

담보설정금액

관련 계정과목

관련 금액

담보권자

담보제공기간

토지

17,053,095
193,400,000
 USD 4,600,000
차입금
160,000,000
산업은행 외 1
차입
만기시까지

건물
99,831,099

구축물

19,621,861

기계장치
204,242,024

건설중인자산
58,401,412

(출처) 당사 제시

[금융약정 내역]

(단위 : 천원, USD)

금융기관
외상매출채권
 담보대출
자금대출
무역금융
수입신용장
선물환

국민은행
5,000,000
-
90,000,000
-
-

하나은행
USD 80,000,000
20,000,000
-
-
-

산업은행
-
240,000,000
-
-
-

신한은행
-
20,000,000
-
USD 5,000,000
-

수출입은행
-
50,000,000
-
-
-

씨티은행
-
10,000,000
15,000,000
-
USD 35,000,000

농협은행
-
30,000,000
50,000,000
-
-

우리에코제일차
-
60,000,000
-
-
-

(출처)
당사
분기보고서

상기 지급보증, 유형자산 담보제공 및 약정들로 인해서 당사의 재무 안정성이 일시에 악화될 가능성은 다소 낮은 상황입니다. 그러나 향후 전방수요 부진 및 당사의 영업성과 악화 등으로 유형자산 담보 실행 가능성 및 지급보증 등으로 인한 우발채무 현실화 가능성에 대해 지속적인 모니터링이 필요합니다. 더불어, 현재는 당사를 피고로 제기한 소송이 없고, 당사를 대상으로 한 제재현황이 없으나 향후에 당사를 피고로 소송이 제기되거나 국가기관에 제재를 받을 경우, 당사 영업활동 전개에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 뿐만 아니라 당사의 유동성 및 재무안정성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[

카

.
환율변동에 따른 수익성 변동 위험]

당사의 2021년 연결기준 매출액 중 수출 관
련 매출은 약
1조
4,089억원
으로 약
95.2
% 매출 비
중
을 차지합니다.

2022년 1분기 매출액 또한 수출이 전체 매출액의 95.9% 수준으로 매출액 대부분의 비중을 차지하고 있습니다.

2018년 이래로

당사 매출액 중 수출에서 발생하는 매출 비중이 약 80%를 상회할만큼 당사는 환율 변동에 따른 수익성 변동위험에 노출
되어 있습니다. 당사는 2021년 연결기준 달러화, 유로화, 엔화 변동위험에 노출되어 있고
당사의 주요 환위험은 달러화의 변동성에 기인
합니다.
한편,
2021년말 연결 기준, 외화변동위험에 노출된 외화금융자산, 외화금융부채, 파생상품 총 노출금액은 각각 원화환산기
준
약

1,951
억원
,
약
984
억원
,
약

0.2
억원
이
며

,
그 중
외화금융자산의 절대규모는 2018년 약 469억원을 기록한 이후 꾸준히 증가
하고 있는 상황입니다.물론, 현재 COVID-19 직후 대비 환율이 하락한 후 낮은 환율 변동성을 보이며 환율 상승에 따른 당사의 재무적 부담은 유의적인
수준은 아니나,
향후에 당사가 예측하지 못하는 수준의 급격한 환율변동이 발생될 경우 당사의 환변동에 노출된 외화자산 및 부채들로 인하여 수익성에 부정적인 영향이 발생
할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2021년 연결기준 매출액 중 수출 관련 매출
은 약
1

조
4,089
억
원으로
약

95.2

% 매출 비중을 차지합니다.
2022년 1분기 매출액 또한 수출이 전체 매출액의 95.9% 수준으로 매출액 대부분의 비중을 차지하고 있습니다.
2018년 이래로 당사 매출액 중 수출에서 발생하는 매출 비중이 약 80%를 상회할만큼 당사는 환율 변동에 따른 수익성 변동위험에 노출되어 있습니다.
당사의 경우, 국내거래처의 해외법인(중국, 유럽 등)에 매출되는 비중이 높으며, 해당 매출은 수출로 집계되고 있습니다.

당사는 2021년 연결기준 달러화, 유로화, 엔화 변동위험에 노출되어 있고 당사의 주요 환위험은 달러화의 변동성에 기인합니다. 다음은 당사의 매출에서 수출관련 매출 비중 추이입니다.

[국내외 매출액 비중 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

수출
635,324
95.9%
245,889
93.4%
1,408,879
94.8%
758,713
88.8%
517,112
83.9%
535,542
90.9%

내수
27,138
4.1%
17,312
6.6%
76,749
5.2%
96,035
11.2%
98,974
16.1%
53,644
9.1%

합계
662,462
100.0%
263,201
100.0%
1,485,629
100.0%
854,748
100.0%
616,086
100.0%
589,186
100.0%

(출처) 당사 각 사업연도 사업보고서
및 분기보고서

주)2021년, 2020년은 연결기준, 2019년 및 2018년은 별도기준(해당연도 연결대상 종속회사 없음)

2021년말 연결 기준, 외화변동위험에
노출된 외화금융자산 총 노출금액은 원화환산기준
약
1,951
억원으
로 현금및현금성자산 약
36
억원 및 매출채
권
약

1,915
억원으로 구성되어 있습니다.
달러화 외에 환변동위험에 노출된 외화금융자산은
엔화가 2021년말 기준 약 3백만원 수준으로 소액 존재합니다.
매출 증가세와 함께 외화금융자산 역시 2018년 이래 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. 2021년말 연결 기준 외화변동위험에 노출된 외화금융부채는 원화환산 기준

약
984
억원으로 달
러화 관련 매입채
무
약

853

억원 등으로 구성되어 있습니다. 외화금융부채는 2019년 전년 대비 큰폭으로 감소한 이후 2021년까지 꾸준히 증가하고 있는 상황입니다.

더불어, 2021년말 기준 외화자산 및 외화 금융부채 외에 환위험 회피목적으로 달러화 관련 통화선도매입이
약 0.2억원으로 소액 존재
하며, 해당 파생상품계약에 대해서는 위험회피회계를 적용하지 않습니다. 외화금융자산 및 외화금융부채 중 달러화 비중이 높은 것에서 알 수 있듯이 당사의 주요 환위험인 달러화 환율 변동에 대해서 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다. 다음은 당사의 환위험 노출 현황 추이이며, 최근 사업연도 달러화에 대한 민감도 분석입니다.

[환위험 노출에 대한 재무상태표 잔액 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2021년
2020년
2019년
2018년

USD
JPY
USD
EUR
JPY
USD
JPY
CNY
USD
EUR
JPY
CNY

외화금융자산
195,082
3
81,741
-
-
57,396
0
-
46,935
484
0
0

외화금융부채
98,425
-
54,346
1,040
191
21,424
729
1
83,049
-
165
-

파생상품
16
-
60
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(출처) 당사 각 사업연도 사업보고서

주)2021년, 2020년은 연결기준, 2019년 및 2018년은 별도기준(해당연도 연결대상 종속회사 없음)

[당사 최근 사업연도 달러화 변동에 대한 민감도 분석_연결기준]

(단위 : 백만원)

구 분

세후 이익에 대한 영향

자본에 대한 영향

당기

전기

당기

전기

미국 달러/원

10% 상승시

7,323
2,072
7,323
2,072

10% 하락시

(7,323)
(2,072)
(7,323)
(2,072)

(출처) 당사 각 사업연도 사업보고서

한편, 당사 주요 환위험인 원/달러 환율은 2016년 3월 16일 FOMC가 미국의 기준금리를 동결하고 추가 금리인상 가능성을 기존 4회에서 2회로 대폭 축소할 것을 시사하면서 달러가치가 1,093원대 까지 크게 하락하였습니다. 그러나 2016년 11월 도널드 트럼프가 당선됨에 따라 미국의 금리인상에 대한 불확실성이 확대되었고, 2016년 말까지 달러 강세가 지속되며 원/달러 환율을 끌어올렸습니다. 2017년의 경우 북핵 리스크가 확대되면서 원화 가치가 떨어지는 등 원/달러 환율 상승의 요인으로 작용했으나 미 연방준비제도(Fed)의 금리인상 속도 둔화 전망이 확산되면서 달러화 약세 요인이 상존하였습니다. 2017년 미국은 세번의 금리인상을 단행하였으나 유럽중앙은행을 비롯해 주요국 역시 기준금리를 인상하고 있어 미국 금리인상이 달러화 가치에 큰 영향을 주지 못하였습니다.

달러화는 2018년 4월 이후 다시 반등세를 시현하였습니다. 이는 미국 경제가 개선되면서 연준의 공세적 금리인상 기대감이 높아진 것에 기인합니다. 한편, 유럽의 성장 모멘텀 약화와 브렉시트 논란, 유럽 전역의 정치리스크 등은 유로화 약세와 달러의 강세를 유도하였습니다. 그러나 미국 경제 상승 기대감이 줄어들면서 2018년 하반기부터 그 강세압력이 완화되는 모습을 보였습니다.

2020년 초반 전 세계적으로 COVID-19 확산 및 감산 실패로 인한 유가 급락으로 인해 안전자산인 달러 강세가 지속되었습니다. 달러 강세로 인해 환율은 최대 1,260원대까지 급등하였습니다. 이후 3월 19일 한국과 미국간의 600억달러 규모의 통화스와프 체결로 인해 환율은 일시적으로 하락하는 모습을 보였으나, 이후 코로나19에 대한 우려로 인해 환율은 재차 상승하는 모습을 보였습니다. 하지만 미연준의 완화적인 통화정책과 최대 600억 달러 규모의 한미 통화스와프를 체결로 인해 외화 유동성에 대한 우려가 진정되었고 주요국들의 정책대응으로 코로나19에 대한 공포감이 다소 진정됨에 따라 환율급등이 제한되며 하락 추세를 보이기 시작하였습니다. 

2021년 상반기에는 6월 FOMC 회의가 시장의 예상보다 매파적이었다는 평가와 함께 변이 바이러스의 등장과 글로벌 경기 둔화 우려, 헝다그룹의 디폴트 가능성 시사로 안전선호 심리가 두각을 나타내며 달러화 강세를 나타내며 원/달러 환율이 상승 추세를 보이기 시작했으며, 이후 코로나19 변이바이러스인 델타, 오미크론 바이러스의 등장 및 빠른 확산세에 따라 불확실성이 고조되며 등락을 반복하였습니다.
변이 바이러스의 전파 상황에 따른 경기 회복 지연, 유가 등 원자재 가격 급변동, 신흥국 금융시장 변동성 확대 등으로 경기가 상당 부분 위축될 가능성이 있습니다.
특히 코로나19의 재확산에 대한 우려, 최근 우크라이나 사태에 따른 국내외 정세 불안정 등의
위험이 상존하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 환율은 1,250원/달러 내외에서 등락을 거듭하고 있습니다. 최근 달러-원 환율은 글로벌 달러 강세 기조에 힘입어 가파르게 상승하였습니다. 미 연준은 5월 FOMC에서 기준금리를 50bp 인상하였으며, 6월 또한 지속적으로 금리를 인상할 것으로 전망됩니다. 한동안 위험자산에 대한 회피 심리와 강달러 기조가 이어질 것으로 전망됩니다.

[최근 3년 원/달러 환율 추이]

환율추이(0517)

(출처) 서울외국환중개. 2022년 05년 17일

[당사 최근 사업연도 달러화 변동에 대한 민감도 분석_연결기준]

(단위 : 백만원)

구분
2022년 
1분기
2021년 
1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

외화환산이익
4,769
815
655
577
312
686

외환차익
6,091
2,761
11,686
6,747
5,061
4,545

외화관련 이익 소계
10,860
3,576
12,341
7,324
5,373
5,231

외화환산손실
2,693
358
314
1,265
562
315

외환차손
6,275
1,752
7,817
9,549
5,754
4,923

외화관련 손실 소계
8,968
2,110
8,131
10,814
6,316
5,238

외화이익(손실)
1,892
1,466
4,210
(3,490)
(943)
(7)

(출처) 당사 각 사업연도 사업보고서
및 분기보고서

주) 2021년, 2020년은 연결기준, 2019년 및 2018년은 별도기준(해당연도 연결대상 종속회사 없음)

한편, 당사 외화관련손익은 기타손익 및 금융손익에 계상되어 있습니다. 2020년 연결기준 외화관련 손실은 약 35억원으로 2018년 이래 외화관련 손실의 폭이 매해 확대되었으나 2021년 연결기준 외화이익은
약
42
억원을 기록하였습니다.
또한 2022년 1분기 기준, 외화이익은 약 19억원을 기록하였습니다.

현
재

COVID-19 직후 대비 환율이 하락한 후 낮은 환율 변동성을 보이
며 환율 상승에 따른 당사의 재무적 부담은 유의적인 수준은 아니나, 향후 당사가 예측하지 못하는 수준의 급격한 환율변동이 발생될 경우 당사의 환변동에 노출된 외화자산 및 부채들로 인하여 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[타

.
연구개발비용 증가 및 지적재산권 소지에 따른 위험]

당사는 양극재 제조 업체로서 2008년 양극활물질인 NCA 양산 및 초도 공급을 시작하여 10년 이상 양극활물질의 고용량 소재를 개발/양산하고 있습니다. 당사는 양극재 제조업체로서 시장 지위를 강화하기 위하여 지속적인 품질 강화 및 선도적인 제품 개발을 위한 연구개발 활동을 지속하고 있습니다.
당사에서 진행하는 연구활동이 개발비로 인식되기까지 연구비 지출 시점과 자산 인식 시점과의 불일치가 발생할 수밖에 없고 자산으로 인식되기 까지 그 전에 지출되었던 연구비는 비용으로 인식
될 수밖에 없기 때문에 투자자께서는
연구개발비총액 중 판매관리비로 인식되는 경상연구개발비 추이에 대한 지속적인 모니터링이 필요
합니다. 한편, 당사는 연구개발 인력 및 연구개발 활동에 따른 지적재산권의 중요성을 인지하고 있습니다. 따라서 연구개발 활동의 기초가 되는 연구개발인력의 이탈을 방지하고 회사의 핵심역량을 유지하기 위해 다양한 인센티브 및 복지를 제공하기 위해 노력하고 있는 상황입니다. 하지만
향후 핵심 연구 인력이 이탈할 경우, 추가적인 경상연구개발비용이 지출될 수 있고 지적재산권이 침해될 경우, 지적재산권보호를 위한 추가 지출이 발생
할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 양극재 제조 업체로서 2008년 양극활물질인 NCA 양산 및 초도 공급을 시작하여 10년 이상 양극활물질의 고용량 소재를 개발/양산하고 있습니다. 당사는 양극재 제조업체로서 시장
지위를 강화하기 위하여 지속적인 품질 강화 및 선도적인 제품 개발을 위한 연구개발 활동을 지속하고 있습니다. 2021년 기준 당사 연결기준 연구개발비용 총액은 약

332
억
원
이며, 2020년 사업연도 기준 연구개발비용 총액은 약 263억원으로 2018년 101억원을 기록한 이후 매해 꾸준히 증가하고 있으므로 연구개발비에 대한 당사 인식을 지속적으로 모니터링할 필요있습니다.

2022년 1분기 기준, 연구개발비용 총액은 약 82억원으로 전분기 대비 소폭 증가하였으나 매출액이 큰 폭으로 증가하여 전체 매출액에서 연구개발비용이 차지하는 비중은 감소하였습니다.

기본적으로, 연구와 개발 활동은 유기적으로 연결되어 있기 때문에 내부적으로 창출한 무형자산으로 인식하기 위해서는 내부적으로 양극활 물질 등의 개발을 위한 지출이 개별적으로 식별가능하고, 해당 양극활 물질 제조 활동에 대한 통제와 미래 경제적 효익 창출이 확실해야 합니다. 따라서, 단순 연구단계에서는 무형자산 인식 조건을 충족할 수 없기 때문에 단순 비용으로 인식되고 무형자산(=개발비)로 인식되기 위해서는 해당 개발의 기술적 실현가능성, 판매의도, 판매능력, 무형자산의 미래경제적효익창출방법, 무형자산의 개발을 완료하고 필요한 자원의 입수가능성, 무형자산관련 지출에 대한 신뢰성 있는 측정가능성 총 6가지 요건을 충족해야합니다.

따라서, 당사에서 진행하는 연구활동이 개발비로 인식되기까지 연구비 지출 시점과 자산 인식 시점과의 불일치가 발생할 수밖에 없고 자산으로 인식되기 까지 그 전에 지출되었던 연구비는 비용으로 인식될 수 밖에 없습니다. 물론, 당사의 경우, 개발비로 인식된 후에는 10년간 상각비로서 지출 비용의 기간 배분이 가능하나, 연구비는 지출 사업연도에 비용으로 인식되기 때문에 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 밖에 없기 때문에 투자자께서는 연구개발비총액 중 판매관리비로 인식되는 경상연구개발비 추이에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 다음은 당사의 무형자산 중 개발비와 연구비 추이, 연구개발비용 및 당사의 무형자산 추정 내용연수입니다.

[당사 무형자산 중 개발비 내역]

(단위 : 백만원)

구분
2022년 1분기
2021년 1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

무형자산 순장부금액
12,943
12,929
12,070
13,310
14,140
13,966

개발비
8,083
9,866
8,563
10,347
12,344
13,139

무형자산 중 개발비 비율
62.5%
76.3%
70.9%
77.7%
87.3%
94.1%

무형자산 상각비
731
685
2,785
2,602
2,422
2,028

개발비 상각비
480
481
1,932
1,989
2,044
1,880

무형자산 상각비 중 개발비 상각비 비율
65.7%
70.2%
69.4%
76.4%
84.4%
92.7%

(출처) 당사 각 사업연도 사업보고서
및 분기보고서

주1)2021년, 2020년은 연결기준, 2019년 및 2018년은 별도기준(해당연도 연결대상 종속회사 없음)

주2)개발비 상각비는 관련 정부보조금을 차감한 수치

[당사 연구개발비용 내역]

(단위 : 백만원)

과 목
2022년 1분기
2021년 1분기

2021년

2020년

2019년

연구개발비용 총액
8,172
7,271
33,211
26,258
14,532

(정보부조금)
-
20
121
25
607

연구개발비용 계(정부보조금 차감 후)
8,172
7,251
33,332
26,233
13,925

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.23%
2.75%
2.24%
3.07%
2.26%

(출처) 당사 각 사업연도 사업보고서
및 분기보고서

주1)2021년, 2020년은 연결기준, 2019년 및 2018년은 별도기준(해당연도 연결대상 종속회사 없음)

[당사 무형자산 상각연수]

과 목

추정 내용연수

개발비
10년

산업재산권
5년, 10년

소프트웨어

5년

기타의무형자산

10년

(출처) 당사 사업보고서

한편 당사는 2021년 기준 연
구인력
160
명이 있고 이는 당사 총 직원 중 약
13.4
%로 당사 인력 구성에 중요한 비중을 차지하고 있습니다. 당사는 당사 연구인력을 바탕으로 양극활물질 관련 연구개발활동을 지속해오고 있으며, 최근에는 망간 함량을 크게 높인 '하이망간(Mn-Rich)' 양극재를 개발을 착수하여 양극재 관련 제품군을 확대하고 앞으로도 지속적인 품질 강화 및 선도적인 제품 개발에 전사적 노력을 기울일 예정입니다. 다음은 당사 연구인력 추이, 2021년 기준 연구개발 실적 및 당사 보유 지적재산권 현황입니다.

[당사 연구인력 추이]

(단위 : 명, %)

구분
2021년
2020년
2019년
2018년

박사
10명
8명
6명
4명

석사
52명
46명
43명
31명

학사 등
98명
96명
87명
57명

연구 인력
160명
150명
136명
92명

임직원 총계
1,194명
930명
860명
818명

연구 인력 비중
13.40%
16.1%
15.8%
11.2%

[당사 연구개발 실적 ]

구분
개발기술명
연구결과 및 기대효과
완료여부

신제품개발
고용량 NCA Ⅰ
하이니켈계 양극활물질 개발
'13.12

신제품개발
고용량 NCA Ⅱ
고용량/고출력 하이니켈계 양극활물질 개발
'14.05

신제품개발
고용량 NCA Ⅲ
고용량/고성능 하이니켈계 양극활물질 개발
19.07

신제품개발
고용량 NCA IV
에너지밀도 향상 고성능 하이니켈계 양극활물질 개발
진행중

신제품개발
고용량 고출력 NCA Ⅰ
고용량/고출력 하이니켈계 양극활물질 개발
'13.12

신제품개발
고용량 고출력 NCA Ⅱ
고용량/고출력 하이니켈계 양극활물질 개발
'16.05

신제품개발
고용량 장수명 CSG
고용량/장수명 하이니켈계 양극활물질 개발
16.08

신제품개발
고용량 고 안정성 CSG I
고 안정성 하이니켈계 양극활물질 개발
21.07

신제품개발
고용량 고 안정성 CSG Ⅱ
고용량/고 안정성 하이니켈계 양극활물질 개발
진행중

신제품개발
차세대 양극소재 개발
고성능 차세대 양극활물질 개발
진행중

신제품개발
차세대 양극소재 개발
저가격 고안정성 차세대 양극활물질 개발
진행중

신제품개발
차세대 배터리 핵심소재 고체전해질 기술 개발
고이온전도성 고체전해질 개발
진행중

(출처) 당사 사업보고서

[당사 보유 지적재산권 ]

순번
발명의 명칭
출원 날짜
출원 번호
상태 정보
근거법령
취득소요
 기간/인력
만료일

1
망간복합 수산화물, 그의 제조방법 및 그를 포함하는양극활물질
2000-12-28
10-2000-0083655
등록 주1)
특허법
3년/3명
2019-12-28

2
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 그의 제조방법 및 그를이용하여 제조된 리튬 이차 전지
2003-02-13
10-2003-0009023
등록
특허법
2년/3명
2022-02-13

3
비수계 전해질 2차 전지용 정극 활물질 및 그 제조방법
2003-03-11
10-2003-0015027
등록
특허법
2년/3명
2022-03-11

4
리튬 이차 전지용 음극 활물질, 그의 제조방법 및 그를이용하여 제조된 리튬 이차 전지
2003-04-23
10-2003-0025645
등록
특허법
2년/3명
2022-04-23

5
비수계 전해질 리튬 이차전지용 양극활물질, 그 제조방법및 그를 포함하는 리튬 이차전지
2004-07-19
10-2004-0056104
등록
특허법
2년/3명
2023-07-19

6
비수계 전해질 2차 전지 양극 활물질용 리튬-니켈 복합산화물, 그 제조방법 및 그를 포함하는 양극 활물질
2004-07-21
10-2004-0056875
등록
특허법
2년/3명
2023-07-21

7
비수계 전해질 리튬 이차전지용 양극활물질, 그 제조방법및 그를 포함하는 리튬 이차전지
2005-03-11
10-2005-0020601
등록
특허법
1년/3명
2024-03-11

8
향상된 정극 코팅성을 가지는 리튬이차전지용 정극 및 이를이용한 리튬이차전지
2005-11-09
10-2005-0106944
등록
특허법
1년/3명
2024-11-09

9
비수계 전해질 리튬 이차전지용 양극활물질, 그 제조방법및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2005-12-09
10-2005-0120796
등록
특허법
2년/3명
2024-12-09

10
2차 전지용 양극 활물질, 그 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬이차전지
2006-01-20
10-2006-0006532
등록
특허법
2년/3명
2025-01-20

11
하이드로 싸이클론을 이용한 리튬 이차전지 양극 활물질의제조방법 및 그 제조장치
2006-05-08
10-2006-0040866
등록
특허법
2년/4명
2025-05-08

12
리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2008-09-30
10-2008-0096318
등록
특허법
3년/4명
2027-09-30

13
리튬이차전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬이차전지
2009-03-11
10-2009-0020730
등록
특허법
3년/7명
2028-03-11

14
이차 전지용 양극활물질 전구체 제조시 발생하는 중금속 및 고농도의 총질소가 함유된 폐수 처리 방법
2009-12-01
10-2009-0117563
등록
특허법
3년/4명
2028-12-01

15
리튬 복합산화물 및 그 제조방법
2009-12-31
10-2009-0135975
등록
특허법
2년/3명
2028-12-31

16
회분식 반응기를 사용하여 농도구배층을 가지는 리튬이차전지용 양극활물질전구체, 양극활물질을 제조하는 방법 및 
이에 의하여 제조된 리튬이차전지용 양극활물질 전구체, 양극활물질
2010-01-14
10-2010-0003580
등록
특허법
2년/4명
2029-01-14

17
금속복합산화물을 포함하는 2차전지용 양극활물질의 제조방법 및 
그에 의하여 제조된 금속복합산화물을 포함하는 2차전지용 양극활물질
2010-04-09
10-2010-0032508
등록
특허법
2년/5명
2029-04-09

18
리튬 이차 전지 양극활물질 전구체의 제조방법, 이에 의하여 제조된 리튬 이차전지 양극활물질 전구체, 및 상기 리튬 
이차전지 양극활물질 전구체를 이용한 리튬 이차전지 양극활물질의 제조방법, 이에 의하여 제조된 리튬 이차전지 양극활물질
2010-07-21
10-2010-0070451
등록
특허법
3년/6명
2029-07-21

19
리튬 이차전지용 양극활물질의 제조방법, 그에 의하여 제조된 리튬 이차전지용 양극활물질 및 그를 이용한 리튬 이차전지
2010-07-22
10-2010-0070920
등록
특허법
2년/4명
2029-07-22

20
리튬이차전지용 양극활물질의 제조방법, 그에 의하여 제조된 리튬이차전지용 양극활물질 및 그를 이용한 리튬 이차전지
2011-03-14
10-2011-0022457
등록
특허법
2년/3명
2030-03-14

21
양극활물질, 상기 양극활물질을 포함하는 리튬이차전지 및 상기 리튬 이차 전지를 전기화학적으로 활성화시키는 방법
2012-06-27
10-2012-0069019
등록
특허법
2년/6명
2031-06-27

22
리튬이차전지용 양극활물질의 제조방법 및 이에 의하여 제조된 리튬이차전지용 양극활물질
2012-12-28
10-2012-0156268
등록
특허법
2년/5명
2031-12-28

23
리튬 니켈산화물과 리튬 망간 산화물의 복합체 제조 방법 및 
이에 의하여 제조된 리튬 니켈 산화물과 리튬 망간 산화물의 복합체
2012-12-28
10-2012-0157178
등록
특허법
7년/4명
2031-12-28

24
리튬복합산화물 및 이의 제조 방법
2012-12-28
10-2012-0157518
등록
특허법
7년/6명
2031-12-28

25
리튬이차전지용 양극활물질의 제조방법 및 그에 의한 리튬이차전지용 양극활물질
2012-12-31
10-2012-0157975
등록
특허법
7년/6명
2031-12-31

26
리튬 이차 전지용 양극활물질의 제조 방법 및 이에 의하여 제조된 리튬 이차 전지용 양극활물질
2013-11-08
10-2013-0135106
등록
특허법
2년/9명
2032-11-08

27
리튬 니켈 산화물과 리튬과량 망간 산화물 복합체의 제조 방법 및 
이에 의하여 제조된 리튬 니켈 산화물과 리튬과량 망간 산화물 복합체
2013-12-30
10-2013-0166996
등록
특허법
2년/3명
2032-12-30

28
고출력 장수명을 나타내는 혼합 양극활물질
2013-12-30
10-2013-0167592
등록
특허법
6년/5명
2032-12-30

29
2차 전지용 양극활물질의 제조방법 및 이에 의하여 제조되는 2차 전지용 양극활물질
2013-12-31
10-2013-0167990
등록
특허법
2년/5명
2032-12-31

30
고에너지 밀도의 혼합 양극활물질
2014-01-16
10-2014-0005533
등록
특허법
1년/5명
2033-01-16

31
겔화 현상이 방지된 리튬 이차전지용 양극활물질의 제조 방법 및 이에 의하여 제조된 리튬 이차전지용 양극활물질
2014-02-22
10-2014-0020986
등록
특허법
2년/5명
2033-02-22

32
리튬 이차 전지용 양극 활물질의 제조 방법 및 이에 의항 제조된 리튬 이차 전지용 양극 활물질
2014-03-27
10-2014-0035832
등록
특허법
2년/5명
2033-03-27

33
리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-08-07
10-2014-0101843
등록
특허법
1년/6명
2033-08-07

34
리튬 이차 전지용 양극활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-09-11
10-2014-0119852
등록
특허법
1년/6명
2033-09-11

35
리튬 이차 전지용 양극활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-10-02
10-2014-0132750
등록
특허법
1년/6명
2033-10-02

36
농도 구배를 나타내는 리튬 이차전지용 양극활물질 전구체 및 양극활물질을 제조하는 방법, 및 
이에 의하여 제조된 농도 구배를 나타내는 리튬 이차전지용 양극활물질 전구체 및 양극활물질
2014-12-31
10-2014-0195306
등록
특허법
5년/6명
2033-12-31

37
리튬 이차 전지용 양극활물질의 제조 방법 및 이에 의하여 제조된 리튬 이차 전지용 양극활물질
2015-01-09
10-2015-0003710
등록
특허법
4년/5명
2034-01-09

38
양극활물질 및 이의 제조 방법
2015-11-13
10-2015-0159394
등록
특허법
3년/3명
2034-11-13

39
코발트 코팅 전구체의 제조 방법, 이에 의하여 제조된 코발트 코팅 전구체 및 이를 이용하여 제조된 양극활물질
2016-01-05
10-2016-0001005
등록
특허법
3년/7명
2035-01-05

40
리튬이차전지 양극활물질의 제조 방법 및 이에 의하여 제조된 리튬이차전지 양극활물질
2016-05-04
10-2016-0055094
등록
특허법
2년/5명
2036-05-04

41
폐양극활물질을 재활용한 양극활물질 전구체의 제조 방법, 이에 의하여 제조된 양극활물질 전구체, 및 
이를 이용한 양극활물질의 제조 방법, 이에 의하여 제조된 양극활물질
2016-09-13
10-2016-0118307
등록
특허법
2년/5명
2036-09-13

42
리튬 이차전지용 리튬복합 산화물 및 이의 제조 방법
2016-10-10
10-2016-0130562
등록
특허법
2년/7명
2036-10-10

43
리튬 이차전지용 리튬복합 산화물 및 이의 제조 방법
2016-10-10
10-2016-0130563
등록
특허법
2년/7명
2036-10-10

44
리튬 이차전지용 리튬복합 산화물 및 이의 제조 방법
2016-10-10
10-2016-0130564
등록
특허법
2년/7명
2036-10-10

45
리튬 이차전지용 리튬복합 산화물 및 이의 제조 방법
2016-10-10
10-2016-0130565
등록
특허법
2년/7명
2036-10-10

46
리튬 이차전지용 리튬복합 산화물 및 이의 제조 방법
2016-10-10
10-2016-0130566
등록
특허법
2년/7명
2036-10-10

47
양극활물질의 제조 방법 및 이에 의하여 제조된 양극활물질
2016-12-22
10-2016-0176783
등록
특허법
2년/5명
2036-12-22

48
리튬 복합 산화물 및 이의 제조 방법
2017-11-15
10-2017-0152449
등록
특허법
2년/7명
2036-11-15

49
양극활물질 및 이의 제조 방법
2018-01-17
10-2018-0006288
등록
특허법
1년/3명
2035-11-13

50
리튬 복합 산화물
2018-04-25
10-2018-0048157
등록
특허법
2년/6명
2037-04-25

51
리튬 이차 전지용 양극활물질 전구체, 및 이를 이용한 리튬 이차 전지용 양극활물질
2018-08-16
10-2018-0095750
등록
특허법
2년/6명
2038-08-16

52
리튬 복합 산화물 및 이의 제조 방법
2018-10-23
10-2018-0126427
등록
특허법
2년/7명
2038-10-23

53
리튬복합산화물 및 이의 제조 방법
2018-11-19
10-2018-0142946
등록
특허법
2년/7명
2038-11-19

54
양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2019-03-29
10-2019-0037016
등록
특허법
2년/4명
2039-03-29

55
양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2019-03-29
10-2019-0036986
등록
특허법
2년/4명
2039-03-29

56
리튬 복합 산화물, 리튬 이차전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2019-04-19
10-2019-0046060
등록
특허법
2년/4명
2039-04-19

57
리튬 복합 산화물, 리튬 이차전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2019-05-24
10-2019-0061433
등록
특허법
3년/4명
2039-05-24

58
양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2019-05-29
10-2019-0062986
등록
특허법
2년/4명
2039-05-29

59
양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2019-07-09
10-2019-0082546
등록
특허법
2.3년/4명
2039-07-09

60
양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2019-08-19
10-2019-0100998
등록
특허법
2년/5명
2038-08-19

61
리튬복합산화물 및 이의 제조 방법
2019-09-02
10-2019-0108161
등록
특허법
2년/4명
2037-08-01

62
리튬 복합 산화물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2019-10-10
10-2019-0125099
등록
특허법
2년/9명
2038-10-10

63
리튬 복합 산화물 전구체, 이의 제조 방법 및 이를 이용하여 제조된 리튬 복합 산화물
2019-10-15
10-2019-0127411
등록
특허법
2년/10명
2038-10-15

64
리튬 복합 산화물 전구체, 이의 제조 방법 및 이를 이용하여 제조된 리튬 복합 산화물
2019-10-15
10-2019-0127411
등록
특허법
2년/5명
2037-08-01

65
양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2019-10-18
10-2019-0129755
등록
특허법
1.3년/9명
2038-10-18

66
리튬 복합 산화물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2019-10-31
10-2019-0137149
등록
특허법
1.5년/9명
2038-10-31

67
리튬 복합 산화물
2019-10-31
10-2019-0137539
등록
특허법
2년/9명
2038-10-31

68
양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2020-03-27
10-2020-0037343
등록
특허법
1.6년/3명
2039-03-27

69
양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2020-06-18
10-2020-0074253
등록
특허법
1.5년/8명
2039-06-18

70
리튬이차전지용 양극 활물질 조성물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2020-07-01
10-2020-0080824
등록
특허법
1년/6명
2040-07-01

71
양극활물질 및 이의 제조 방법
2020-12-07
10-2020-0169792
등록
특허법
2년/4명
2034-12-31

72
양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2021-04-28
10-2021-0054865
등록
특허법
0.5년/4명
2039-03-29

73
리튬 복합 산화물, 리튬 이차전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2021-06-09
10-2021-0074599
등록
특허법
0.3년/4명
2039-05-24

주1) 공시서류제출일(2022.03.21) 현재 해당 특허는 만료되었습니다.

(출처) 당사 사업보고서

당사는 연구개발 인력 및 연구개발 활동에 따른 지적재산권의 중요성을 인지하고 있습니다. 따라서 연구개발 활동의 기초가 되는 연구개발인력의 이탈을 방지하기고 회사의 핵심역량을 유지하기 위해 다양한 인센티브 및 복지를 제공하기 위해 노력하고 있는 상황입니다. 더불어, 당사 연구개발 활동의 재산권 보호를 위해 지적재산권 침해에 대해 지속적으로 모니터링하고 있습니다. 하지만 향후 핵심 연구 인력이 이탈할 경우, 추가적인 경상연구개발비용이 지출될 수 있고 지적재산권이 침해될 경우, 지적재산권보호를 위한 추가 지출이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

[파. 임직원 내부자거래 조사 관련 위험]

증권신고서 제출일 현재

당사 및 (주)에코프로 일부 임직원이 내부자거래 의혹으로 금융당국 및 검찰로부터 수사를 받고 있다는 사실이 언론 보도 되었습니다.
당사는 당사 홈페이지를 통해서 보도된
바와 같이 에코프로 및 계열사 일부 임직원들이 당사 주식에 대한 미공개 중요정보를 이용한 내부자거래 혐의로 검찰의 조사를 받고 있음을 밝혔습니다.
최근 몇 년 사이 국내 기업들은 빠른 속도로 ESG(Environment, Social and Governance) 경영을 도입하며 지속가능경영을 위한 경영전략을 강화
하고 있습니다.

이같이 ESG 경영 환경이 강화되는 상황에서 금번 주식 내부자 거래 의혹은 향후 당사의 경영환경에 부정적인 영향을 미칠 위험이 존재합니다.

다만 본 건은 현재 수사가 진행 중에 있기 때문에 증권신고서 제출일 현재 수사 결과 및 당사의 기업 가치에 미치는 영향을 구체적으로 예상하기 어렵습니다.

투자자 여러분께서는 향후 수사 결과에 따라 당사에 미칠 수 있는 비재무적인 부정적인 영향에 대해 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사 및 (주)에코프로 일부 임직원이 내부자거래 의혹으로 금융당국 및 검찰로부터 수사를 받고 있다는 사실이 언론 보도 되었습니다. 언론 보도에 따르면, 내부자거래의 구체적인 혐의 내용은 2020년 2월 3일 당사가 SK이노베이션과 맺은 약 2조 7,412억원 규모의 장기공급계약을 공시하기 전 일부 임직원들이 내부 정보를 이용해 주식 거래를 하였다는 것입니다.
증권신고서 제출일 현재 수사를 받고 있는 임직원은 에코프로 계열사의 임원 5명 및 직원 1명입니다.

이에 당사는 2022년 1월 26일 당사 홈페이지를 통해서, 현재 보도된 바와 같이 에코프로 및 계열사 일부 임직원들이 에코프로비엠 주식에 대한 미공개 중요정보를 이용한 내부자거래 혐의로 검찰의 조사를 받고 있음을 밝혔습니다.

이후 2022년 5월 17일 정정 증권신고서 제출일 현재, 본 건 내부거래에 관한 진행 현황 및 기소 여부 등에 관한 내용이 추가로 언론 보도되었습니다. 검찰청 보도자료에 따르면, 검찰은 에코프로 및 에코프로비엠의 前· 現 임직원 6명을 자본시장법 위반 등 혐의로 불구속 기소하였다고 밝혔습니다. 또한 에코프로의 前 임원은 2020년 1~2월과 2021년 8~9월경 에코프로비엠 주식을 매매해 약 11억원에 달하는 부당 이득을 취득하였으며, 거래 당시 차명계좌를 이용해 범죄수익은닉규제법 위반 혐의도 받는 것으로 보도되었습니다. 現 에코프로비엠 임원 또한, 2020년 1~2월 에코프로비엠 주식 매매로 약 1억 5,700만원 이익을 취득했으며 차명 계좌를 이용한 것으로 알려졌습니다. 나머지 前·現 임직원들도 미공개 중요 정보를 활용한 주식거래로 1,700만 ~ 1억 5,000만원의 이익을 취한 것으로 보도되었습니다.

당사는 2021년 4분기 실적발표회를 통해 향후 관련 법령에 따라 회사에서도 적절한 조치를 취하고 수사에도 적극 협조할 계획이라는 점을 밝혔습니다. 또한 본 사안을 ESG경영, 준법 경영의 계기로 삼고 기업 경쟁력 강화 및 성공적인 글로벌 진출의 기틀을 마련할 것이며, 이사회 중심의 경영 체계를 확립하고 컴플라이언스 경영 시스템, 불공정 주식거래 방지 시스템의 적용 등 아래 계획을 지속적으로 구체화해 나갈 예정입니다.

[ESG경영 관련 계획]

구분
중점 과제
To do

ESG 경영
이사회 중심의 경영체계 확립
사외이사 중심의 위원회 설치
사외이사 경영 참여 활성화
ESG Rating 제고

준법 경영
컴플라이언스 경영시스템(CMS) 정착
준법지원 조직 신설
상장 3사 준법지원인 선임

불공정 주식거래 방지 시스템 구축
주요 임직원의 주식거래 신고제 도입

주주친화 경영
기업가치 제고
적극적 IR/PR로 시장 우려 불식
실질적 경영 쇄신안 공표, 실천

(출처) 당사 제시

현재 고려되는 주요 임직원의 주식거래 신고제 관련해서는 금융권에서 실시하고 있는 수준을 참고하여 구축할 예정입니다. 향후에는 주식거래 신고제를 통해 문제되는 행동을 한 임직원에 대해서 신고의 잘못 등을 따져서 내부 징계를 정당화할 수 있는 근거를 마련하고, 신고를 실시함으로써 내부자거래에 대한 경각심을 미리 일깨워주는 역할도 할 수 있을 것으로 당사는 기대하고 있습니다. 신고대상자는 미공개 중요정보를 접하는 주요부서이며, 대상 거래는 계열사 주식뿐만 아니라 일정기간 거래한 모든 주식의 거래 내역이 그 대상입니다. 또한 신고방법은 6개월 또는 1년 단위로 회사로 본인이 직접 신고하도록 하는 것이고, 현재 시스템의 구축에 관해서 유사한 사례를 참고하여 도입을 검토하고 있습니다.

당사 및 (주)에코프로, (주)에코프로에이치엔 등 당사의 상장 계열회사들은 상기와 같은 ESG경영 관련 계획을 추진하고자 2022년 3월에 열린 2021년도 정기주주총회에서 사내이사 및 사외이사진을 재정비 하였으며, 향후 이사회 중심의 경영체계를 확립해 나감과 동시에 신뢰회복을 위한 노력을 지속적으로 추진할 예정입니다.

최근 몇 년 사이 국내 기업들은 빠른 속도로 ESG(Environment, Social and Governance) 경영을 도입하며 지속가능경영을 위한 경영전략을 강화하고 있습니다. 또한 고객과 투자자로부터 ESG 관련 리스크 관리 및 경영 체계 등에 대한 투명한 공시 요구가 높아지고 있으며 특히 금융기관 및 투자기관들은 기업가치에 대한 평가 관점과 투자에 대한 의사결정에서 더욱 철저하게 투자와 수익, 매출 뿐만 아니라 ESG 경영 내재화 및 실천 등에 대해 요구하고 있는 상황입니다. 이에 대응해 국내 대부분의 기업이 ESG 관련 투자를 늘리고 ESG위원회를 설치하는 등 ESG 시대에 적응하기 위한 변화를 준비 중에 있습니다.

이같이 ESG 경영 환경이 강화되는 상황에서 금번 주식 내부자 거래 의혹은 향후 당사의 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 위험이 존재합니다. 또한 거버넌스 관점에서 기업의 리스크 관리 및 임직원에 대한 신뢰 가치를 하락시키고 주가 불안을 심화시키는 정성적 요인으로 작용할 수 있습니다.

다만, 해당 내부자거래 혐의는 조사 대상인 임직원 개개인이 개인적으로 주식 거래를 한 것이 문제되는 것이고, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치거나 재산상 손실을 가져오거나 초래하는 행위와는 구분될 수 있습니다. 또한, 주식거래의 규모 또한 회사의 발행주식총수 및 유통주식수에 비하여 매우 적은 수량인 것으로 확인되고 있는 바, 당사에 미칠 재무적 영향은 제한적일 것으로 예상됩니다. 

당사는 향후 관련 법령에 따라 회사에서도 적절한 조치를 취하고 수사에도 적극 협조할 계획입니다. 또한 환경 안전, 준법 경영, 주주가치 제고 등 ESG 경영 시스템을 강화하고 국제적 선진 기업으로서의 기틀을 마련하기 위한 노력을 계속할 예정입니다. 다만 본 건은 현재 수사가 진행 중에 있기 때문에 증권신고서 제출일 현재 수사 결과 및 당사의 기업 가치에 미치는 영향을 구체적으로 예상하기 어렵습니다. 투자자 여러분께서는 향후 수사 결과에 따라 당사에 미칠 수 있는 비재무적인 부정적인 영향에 대해 유의하시기 바랍니다.

[하. 오창공장 화재 발생 관련 위험]

2022년 1월 21일 오후 동사 오창공장에서 화재가 발생하여 일시적으로 생산 가동이 중단
된 상태입니다.
해당 사고로 생산라인에서 근무하던 당사 근로자인 1인이 사망하고 3명이 부상
을 당하였습니다. 당사는 본 건 화재과 관련해서 화재 발생 당일인 2022년 01월 21일 재해발생 공시를, 2022년
01월 24일 최초 생산중단 및 2022년 02월 08일 정정
생산중단 공시를 진행하였습
니다.

증권신고서 제출일 현재
CAM4 공장의 경우, 관계부처의 조사 이후 2022년 4월 11일 전면작업중지 해제 통보에 따라 2022년 4월 12일 생산재개(자율공시) 관련 내용을 공시하였습니다.

투자자 여러분께서는
CAM4N을 포함한 오창공장의
전면 재가동까지 일부 공급차질이 생길 수 있는 위험
에 대해서 지속적으로 모니터링 하시어,
당사의 수익성에 미칠 수
있는 부정적인 영향에 대해서 유의하시기 바랍니다.

2022년 1월 21일 오후 동사 오창공장에서 화재가 발생하여 일시적으로 생산 가동이 중단된 상태입니다. 화재가 발생하여 조업이 정지된 라인은 오창공장 CAM4/CAM4N 라인으로 세부 화재 원인에 대해서는 증권신고서 제출일 기준 조사중에 있습니다. 해당 사고로 생산라인에서 근무하던 당사 근로자 1인이 사망하고 3명이 부상을 당하였습니다. 본 화재 발생에 대해 당사에서 확인한 사고 발생 경위, 생산차질 현황 및 대응방안은 아래와 같습니다.

[화재 사건 개요]

구분
내용

발생일자
2022년 1월 21일(금) 15:00 ~ 18:30

발생장소
오창 본사 CAM4N 공장동

발생경과
CAM4N 공장 4층 Line에서 폭발음 발생 후 화재 발생
세부 화재 원인 파악 중

생산차질 현황
CAM4N & CAM4 조업 정지
창고동 출입 및 물류 운반 통제 중

대응방안
CAM6 CAPA Full 가동 조기 실현
CAM5N 연내 조기 양산(2023년 1Q -> 2022년 4Q)

(출처) 당사 제시

[사고 위치]

에코프로비엠 화재 사고 위치1.jpg
에코프로비엠 화재 사고 위치1

에코프로비엠 화재 사고 위치2.jpg
에코프로비엠 화재 사고 위치2

(출처) 당사 제시

또한 당사는 본 건 화재과 관련해서 화재 발생 당일인 2022년 01월 21일 재해발생 공시를, 2022년 01월 24일 최초 생산중단 및 2022년 02월 08일 정정 생산중단 공시를 진행하였습니다. 당사는 화재에 따른 건축물 및 기계장치 일부 소실로 오창공장(CAM4N) 이차전지용 양극재 생산을 일시적으로 중단한다고 공시하였으며 재해발생 및 생산중단과 관련된 자세한 공시 내용은 아래와 같습니다.

[재해발생]

1. 재해발생 내용
화재

2. 재해발생내역
재해발생금액(원)
-

자산총액(원)
798,986,124,781

자산총액대비(%)
-

대기업 해당여부
해당

3. 재해발생장소
충북 청주시 청원구 오창읍 2산단로 100 
(당사 오창공장)

4. 보험가입내용
- 보험가입여부 : 가입 
- 보험사 : 삼성화재, KB손해보험 
- 가입보험종류 : 재산종합보험 
- 보험가입금액(오창공장) : 443,855백만원

5. 향후대책
현재 사고 경위 및 피해상황을 파악 중이며, 조속한 사고수습 및 복구를 통해 손실을 최소화 하도록 노력하겠습니다.

6. 재해발생일자
2022-01-21

7. 기타 투자판단에 참고할 사항
1.소방서와 경찰에서는 화재원인을 조사 중이며, 안전상의 이유로 출입이 제한되어 재해발생금액을 산정하기 어려운 상황입니다. 

2. 이에 생산중단 등 관련 공시에 대한 확인이 어려워, 향후 공시작성기준에 해당되는 경우 공시하도록 하겠습니다. 

3. 상기 화재로 인한 손실액은 현재 확인중이며, 금액이 확인되는 대로 재공시할 예정입니다. 

4. 상기 4. 보험가입내용의 보험가입금액은 재산손해담보 기준입니다. 
 
5. 상기 2. 재해발생내역의 자산총액(원)은 2020년말 연결 재무제표 기준입니다.

(출처) 전자공시시스템. 2022.01.21

[(정정)생산중단]

1. 생산중단분야
(주)에코프로비엠 오창공장

2. 생산중단내역
생산중단 분야의 매출액(원)
382,733,728,641

최근매출액(원)
854,748,843,876

매출액대비(%)
44.78

3. 생산중단내용
이차전지용 양극재 제조

4. 생산중단사유
- 오창 CAM4N 공장의 화재에 따른 건축물 및 기계장치 일부 소실 
- 화재 조사에 따른 CAM4 공장의 일시적 생산 중단

5. 향후대책
-포항 지역 내 CAM5 및 CAM6의 생산계획 확대와 CAM5N의 연내 조기 생산을 통해 피해를 최소화할 예정입니다. 
-화재 조사 결과에 따라 CAM4 공장의 재가동을 신속히 진행할 예정입니다.

6. 생산중단영향
- 직접적인 화재의 피해가 있는 CAM4N 공장의 생산능력은 올해 계획된 당사의 전체 생산능력과 CAM4의 재가동을 고려할 경우 그 영향이 중대하지 않을 것으로 판단됩니다. 
- 현재 오창공장으로 가입된 재산종합보험 내용 중 조업중단에 따른 보상이 보장되어 있으며 보상한도액은 약 1,858억원에 해당됩니다.

7. 생산중단일자
2022.01.21

8. 생산재개예정일자
-

9. 이사회결의일(결정일)
-

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
-

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기의 생산중단 분야의 매출액은 당사의 각 공장별 매출을 정확히 분류할 수 없음을 고려, 회계법인의 별도 검토를 통해 재확인한 결과 산정된 CAM4N 및 CAM4의 2020년 매출액은 382,733,728,641원이며, 매출대비는 44.78%입니다. 이중 CAM4N의 매출비중은 6.03%이며 CAM4의 경우 38.75%에 해당됩니다. 

2. 상기의 최근 매출액은 최근사업연도인 2020년 연결 매출액을 기준으로 작성하였습니다. 

3. 당사의 생산능력 확장에 따라 2021년 3분기 누적 연결 매출액 및 생산능력을 기준으로 산정할 경우 CAM4N공장의 매출 비중은 6.97%이며 CAM4 공장은 20.90%에 해당 됩니다. 

4. 보고서 작성 기준일 현재, CAM4 공장의 경우 직접적인 화재 피해는 없었으나 관계부처의 원활한 화재 조사 협조를 위하여 일시적으로 생산을 중단한 상태입니다.

※ 관련공시
2022-01-21 재해발생

(출처) 전자공시시스템. 2022.02.08

당
사
는 증권신고서 제출일 현재 관계부처의 원활한 화재 조사 협조를 위해 오창공장의 생산을 일시 중단한 상황이나, 당사의 전체 Capa 규모를 고려할 경우 오창 공장 화재로 인한 연간 생산 규모 및 실적 변화 가능성은 제한적인 것으로 판단하고 있습니다. CAM4라인 및 CAM4N라인의 Capa는 각각 1.2만톤 및 0.4만톤에 해당합니다.

화재는 최초 Capa 0.4만톤 규모의 CAM4N라인에서 일어났으며 근처의 CAM4(Capa 1.2만톤) 또한 함께 생산 가동 중단되었습니다. 화재에 영향을 입지 않은 CAM4라인의 경우 화재 당시 빠른 시일내 가동될 것이 예상되었으며, 실제 당사의 생산에 영향을 미칠수 있는 부분은 CAM4N의 0.4만톤 수준으로 이
는
2021년말 기준 당사 전체 Capa 7.7만톤에서 차지하는 비중이
높지 않아 생산차질 영향은 크지 않을 것으로 전망합니다. 또한 보험가입으로 당사의 금전적 측면에서의 피해 또한 크지 않을 것으로 전망하고 있습니다.
또한 당사의 CAM4 공장의 경우, 관계부처의 조사 이후 2022년 4월 11일 전면작업중지 해제 통보에 따라 2022년 4월 12일 생산재개(자율공시) 관련 내용을 공시하였습니다.

하
지만 CAM4 공장의 경우, 빠르게 조업이 재개되었으나 약 2~3개월 가량 생산이 중단되었으며, CAM4N 공장의 경우 증권신고서 제출일 현재까지 재가동되지 않았기에 제한적이나 연간 생산 규모에 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 투자자 분들께서는 유의하시기 바랍니다. 

또한 당사의 CAM4 공장의 경우, 관계부처의 조사 이후 2022년 4월 11일 전면작업중지 해제 통보에 따라 2022년 4월 12일 생산재개(자율공시) 관련 내용을 공시하였습니다. 

[생산재개(자율공시)]

1. 생산재개내용
에코프로비엠 오창 CAM4 공장 생산재개

2. 생산재개내역
생산재개 분야의 매출액(원)
331,234,871,398

최근매출액(원)
854,748,843,876

매출액대비(%)
38.75

3. 생산재개사업
이차전지용 양극재 제조

4. 생산재개사유
전면작업중지명령 해제

5. 생산재개영향
생산 및 판매 안정성 확대

6. 생산재개일자
2022-04-11

7. 이사회결의일(결정일)
-

-사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

-감사(감사위원) 참석여부
-

8. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 당사는 2022년 1월 21일 발생한 오창 CAM4N 공장 화재로 인하여 대전지방고용노동청으로 부터 CAM4N 및 CAM4 공장에 대한 전면작업중지명령을 받았습니다. 

- 동일한 장소에 위치한 CAM4 공장의 경우 직접적인 화재 피해는 없었으며, 관계부처의 조사 이후 2022년 4월 11일 전면작업중지 해제 통보에 따라 생산이 재개되었습니다. 

- 상기 2. 생산재개내역의 생산재개분야의 매출액 및 최근매출액은 2020년 연결기준 매출액을 기준으로 작성되었으며, 회계법인으로부터 확인을 받은 수치입니다.

※관련공시
2022-02-08 생산중단 
2022-01-21 재해발생

(출처)
전자공시시스템. 2022.04.19

[에코프로비엠 국내 공장별 양극재 생산능력]

에코프로비엠 양극재 국내생산.jpg
에코프로비엠 양극재 국내생산

(출처) 당사, 키움증권

다만 인사 사고발생으로 오창공장의 재가동까지는 일부 시간이 필요할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 오창공장의 재가동까지 일부 공급차질이 생길 수 있는 위험에 대해서 지속적으로 모니터링 하시어, 당사의 수익성에 미칠 수 있는 부정적인 영향에 대해서 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

[
가. 최대주주의 청약 참여 및 지분율 변동 가능성에 관한 사항
]

증권신고서 제출일 기준 당사의 최대주주는 (주)에코프로(지분율: 46.04%)로 최대주주 및
특수관계인의 지분율은
51.72%
입니다.

본 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 배정주식수 595,615주 이상의 청약 참여를 계획하고 있습니다. 최종 청약 참여 수량은 (주)에코프로의 이사회 결의를 통하여 청약일 이전 최종 결정될 예정이며, 추후 이사회 결과에 따라 참여 규모 등이 변경될 수 있습니다.

한
편 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 참여수준에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다.
특히 금번 유상증자는 구주주 1주당
0.
0564418955

주를 배정받게 되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다.
주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 기준 당사의 최대주주는 (주)에코프로(지분율: 46.04%)로 최대주주 및 특수관계인의 지분율 합산은 51.
72
%입니다. 금번 유상증자에 있어서 최대주주인 (주)에코프로는 595,615주를 배정받게 될 예정입니다.
본 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 배정주식수 595,615주 이상의 청약 참여를 계획하고 있습니다. 최종 청약 참여 수량은 (주)에코프로의 이사회 결의를 통하여 청약일 이전 최종 결정될 예정이며, 추후 이사회 결과에 따라 참여 규모 등이 변경될 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이 점 충분히 인지하신 후 투자해주시기 바랍니다. 

한편 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 참여수준에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다. 특히 금번 유상증자는 구주주 1주당
0.
0564418955
주를 배정받게 되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다. 주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

[청약참가에 따른 최대주주 및 특수관계인 주식수 및 지분율 변동 예상]

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 주)

주주명
증권신고서 제출일 기준
유상증자 후

보유주식수
지분율
증자 참여 
주식수
증자 후 
보유주식수
증자 후
지분율

주식회사 에코프로
10,552,724
46.04%
595,615
11,148,339
45.45%

주식회사 에코프로이노베이션
40,000
0.17%
-
40,000
0.16%

이룸티엔씨
1,150,000
5.02%
-
1,150,000
4.69%

김병훈
44,000
0.19%
-
44,000
0.18%

박종환
1,500
0.01%
-
1,500
0.01%

이태근
3,000
0.01%
-
3,000
0.01%

최문호
28,646
0.12%
-
28,646
0.12%

허태경
22,140
0.1%
-
22,140
0.09%

박석준
1,750
0.01%
-
1,750
0.01%

김윤태
2,000
0.01%
-
2,000
0.01%

김수연
3,500
0.02%
-
3,500
0.01%

김태만
2,050
0.01%
-
2,050
0.01%

권태길
1,650
0.01%
-
1,650
0.01%

최대주주 특관자 소계
11,852,960
51.72%
595,615
12,449,933
50.75%

출처 : 당사 제시

주1) 지분율은 보통주 기준

주2) 최대주주인

(주)
에코프로에 대해서는 구주주 배정분 100% 청약을 가정하였습니다. 다만 최종 참여 여부 및 청약 수량은 (주)에코프로의 이사회 결의를 통하여 결정될 예정으로 이사회 결과에 따라 참여 규모 등이 변경될 수 있습니다.

주3) 이 외 기타 특수관계인의 참여 여부 및 참여율은 금번 증자에 참여하지 않는 것으로 가정하였습니다.

당사의 최대주주인 (주)에코프로는 보유하고 있는 당사의 보통주를 대상으로 교환사채를 발행한 바 있습니다. 해당 교환사채의 개요는 아래와 같으며, 현재까지 597,276주의 교환권이 교환청구 되었으며 잔여 교환주식수는 3,775주에 해당합니다. 잔여 교환주식수는 3,775주로 당사의 발행주식총수 22,919,466주 대비 지분율이 높지 않은 편이나 행사시 최대주주 지분율 희석화 위험이 발생할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[(주)에코프로 발행 교환사채 개요]

(기준일 :
2022년 05월 16일
)

구분
내용

교환사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

인수인
제이앤 무림 에코 신기술 사업투자조합 외

교환청구기간
2020.07.12∼2023.05.12

발행시 교환주식수
㈜에코프로비엠 기명식 보통주식 601,051주

잔여 교환주식수
3,775주

교환가격
133,100원 / 주

출처 : (주)에코프로 사업보고서 및 분기보고서

[
나. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험
]

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이
있으니

투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
또한 유상증자 후 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정
이오니 무상증자 진행에 따른 추가 신주 배정에 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하
시기 바랍니다.
또한 유상증자 후 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정
이오니 무상증자 진행에 따른 추가 신주 배정에 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥 시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥 시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.

또한 코스닥 시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

[
다. 주가 희석화에 따른 주가하락 위험
]

당사는 금번 유상증자로 인해 기발행주식
총수
22,919,466
주의 약
7.03
%에 해당하는 보통주
1,611,344
주가 추가로 발행 및 상장될 예정입니다.
금번 유상증자에 우선 배정된 우리사주조합 청약

분(

20

%)을 제외
한 물
량은
보호예수되지 않는 관계로,
신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다.
또한 무
상증자로 인하여 73,351,008

주가 추가 발행됩니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 다만,
주식 인수 후 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며,

대표주관사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자로 인해 기
발행주식총수
22,919,466
주의 약
7.03
%에 해당하는 보통주
1,611,344
주가 추가로 발행 및 상장될 예정입니다.
또한 무상증자로 인하여
73,351,008
주가 추가 발행됩
니다.

[유상증자 및 무상증자에 따른 주식 추가 발행 예정 내역]

(단위 : 주)

구분
보통주
비 고

유상증자 
모집예정주식수
1,611,344

증자비율 : 약
7.03
%
구주주 1주당 배정주식수: 0.
0564418955
주

무상증자 
발행주식수
73,351,008

소유주식 1주당
3.0
주의 비율로 신주 무상으로 배정

현재 발행주식총수
22,919,466
-

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '(舊) 유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 준용하여 산정되며 최근 시가보다 낮은 수준에 결정됩니다(Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항, 3. 공모가격 결정방법 참조). 따라서 금번 유상증자를 통해 발행되는 신주로 인한 주가 희석화 가능성이 있습니다.
한편, 당사의 경우 증권신고서 제출일 현재 미행사 된 주식매수선택권은 없습니다. 당사는 설립 이후 주식매수선택권 부여 및 행사에 따른 신주교부를 진행한 바 있으나 신고서 제출일 기준 주식매수선택권은 모두 행사가 완료되었습니다.

금번 유상증자에 우선 배정된 우리사주조합 청약분(
20
%)을 제외한 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 또한 추가 상장일 이전이라도 유통주식수 희석화 우려가 당사의 주가가 상승하는데 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 이 경우, 본 유상증자의 1주당 모집가액보다 추가상장 시점의 주가가 더 낮아 금전적 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사가 당사 주식 인수 후 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
라.
주가하락에 따른 발행금액 감소 위험]

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니
이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)

일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성이 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
마.

증권신고서 정정 및 유상증자 일정 변경 위험]

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다.
또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

[
바.

분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험]

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다.
본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또
는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.
또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며,
다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

상기 서술한 바와 같이, 당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기

투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인
투자판단을 해야 합니다. 

다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.

또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[
사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험]

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세
이며,
향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 

[코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요요건]

구 분
관리종목 지정
상장폐지

1)매출액 미달
최근 사업연도 매출액 30억 미만
2년 연속 매출액 30억원 미만

2)법인세비용차감전계속사업손실
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우
최근 사업연도에 최근 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우

3)시가총액
시가총액 40억원 미만인 상태가 연속 30일간 (매매거래일기준)지속
관리종목 지정후 90일 기간 경과하는 동안
i) 시가총액 40억 이상으로 10일 이상 계속
ii) 시가총액 40억 이상인 일수가 30일 이상
둘중 하나라도 충족하지 못하면 상장폐지

4)자본잠식
최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상
-4) or 6) 관리종목 지정후 도래하는 반기말이나 사업연도말 자본잠식률이 50%이상인 경우
-[즉시폐지] 최근 사업연도말 자본전액잠식

5)자기자본미달
최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억원 미만
-5) or 6) 관리종목 지정후 도래하는 반기말이나 사업연도말 자기자본이 10억원 미만인 경우
-[즉시폐지]최근 사업연도 재무제표에 대한 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우

6)감사(검토)의견
반기보고서 감사(검토)의견이 부적정 또는 의견 거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우이거나, 반기보고서 법정제출기한 다음날부터 10일 이내에 반기검토(감사)보고서를 제출하지 아니한 경우
- 4) or 5) or 6)관리종목 지정법인이 최근 반기의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정,의견거절 또는 감사범위제한으로 인한 한정이거나 반기보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 반기검토(감사)보고서를 제출하지 아니한 경우 
- 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우

7)법인세비용차감
전계속사업손실 및시가총액 50억미만
최근 사업년도 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하고, 사업보고서 법정제출기한 익일부터 60일간 시가총액 50억 미만으로 10연속 또는 일수가 20일 이상
2사업년도 연속 발생시

8)영업손실
최근 4사업연도에 각각 영업손실이 있는 경우
관리종목 지정법인이 최근 사업연도에 영업손실이 있는 경우

9)거래량
분기의 월평균거래량이 유동주식수의 1% 미만인 경우
관리종목 지정법인이 다음 분기에도 연속하여 동 규정에 의한 거래량 미달상태가 계속되는 경우

10)지분분산
소액주주 200인 미만 또는 소액주주지분 20% 미만인 경우
관리종목 지정법인이 1년 이내에 동 규정에 의한 주식분산기준미달을 해소하지 아니하는 경우

11)불성실공시
코스닥시장공시규정 제33조에 의한 불성실공시로 인한 누계벌점이 최근 2년간 15점 이상인 경우
[실질심사]
i)불성실공시 누계벌점이 최근 2년간 15점 이상 추가된 경우
ⅱ)관리종목 해제후 3년이내에 동일한 사유로 관리종목으로 재지정된 경우
ⅲ)관리종목 지정후 추가로 불성실공시법인으로 지정된 경우

12)사외이사미달/ 감사위원회 미구성
최근 사업연도 사업보고서상 
ⅰ)사외이사의 수가 법에서 정하는 수에 미달
ⅱ)법에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 구성요건을 충족하지 아니하는 경우
관리종목 지정법인이 다음 사업연도에 동일한 상태에 해당하는 경우

13)회생절차
개시신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우
[실질심사]
관리종목 지정법인이 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 코스닥시장 상장폐지실질심사위원회의 심사를 거쳐 상장폐지
ⅰ)법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가 또는 회생절차폐지의 결정 등이 있은 때
ⅱ)기업의 계속성 등 코스닥법인으로서의 적격성이 인정되지 아니하는 경우

14)파산신청
코스닥시장 상장법인에 대하여 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우

15)사업보고서등
미제출
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 아니하는 경우
[폐지]
15) or 16) 관리종목 지정법인이 다음 회차에 다음 어느 하나에 해당하는 경우
ⅰ)분기,반기,사업보고서를 법정제출기한내에 미제출
ⅱ)사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인
[즉시폐지]다음 어느 하나에 해당하는 경우
ⅰ)최근 2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서 법정제출기한까지 제출하지 아니한 경우
ⅱ)법정제출기한까지 사업보고서를 제출하지 아니한 후 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내 사업보고서 미제출

16)정기총회
사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인

17)기타
-
[즉시폐지]
ⅰ)발행한 어음 또는 수표가 주거래은행에 의하여 최종부도로 결정되거나 거래은행에 의하여 거래가 정지되는 경우
ⅱ)타법인에 피흡수 합병되거나 파산선고를 받는 등 법률 규정에 의한 해산사유에 해당
ⅲ)정관 등에 주식양도에 관한 제한을 두는 경우
ⅳ)유가증권시장에 상장하기 위한 폐지신청
ⅴ)우회상장시 우회상장기준 위반
[실질심사 후 상장폐지]
ⅰ)주된 영업이 정지된 경우
ⅱ)상장과 관련한 신청서 및 첨부서류의 내용 중 중요한 사항의 허위기재 또는 누락된 경우
ⅲ)기업의 계속성, 경영의 투명성 또는 기타 코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요한 경우

출처:
한국거래소

특히 「코스닥시장 상장규정」제28조(관리종목지정),「코스닥시장 상장규정」제38조(상장의 폐지) 및「코스닥시장 상장규정」제38조의2(실질심사위원회의 심사 등)에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

[
아. 집단 소송 제기 위험]

당사가
잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험
이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

[「증권관련 집단소송법」제12조(소송허가 요건)]

① 증권관련집단소송 사건은 다음 각 호의 요건을 갖추어야 한다.

1. 구성원이 50인 이상이고, 청구의 원인이 된 행위 당시를 기준으로 그 구성원이 보유하고 있는 증권의 합계가 피고 회사의 발행 증권 총수의 1만분의 1 이상일 것

2. 제3조제1항 각 호의 손해배상청구로서 법률상 또는 사실상의 중요한 쟁점이 모든 구성원에게 공통될 것

3. 증권관련집단소송이 총원의 권리 실현이나 이익 보호에 적합하고 효율적인 수단일 것

4. 제9조에 따른 소송허가신청서의 기재사항 및 첨부서류에 흠이 없을 것

② 증권관련집단소송의 소가 제기된 후 제1항제1호의 요건을 충족하지 못하게 된 경우에도 제소(提訴)의 효력에는 영향이 없다.

자료 : 법제처

증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[
자. 유상증자 철회에 따른 위험]

유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.

유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련]

금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정령에 따라, 주권상장법인이
유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한
하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용
됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4).

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다. (자본시장법 제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과, 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.

시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (시행령 제208조의4제1항)

다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다. (시행령 제208조의4제2항)

ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)
ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여
ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도

상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다

[
카. 자금의 사용목적 관련 위험]

본 유상증자의 자금의 사용목적은 타법인증권취득자금, 채무상환자금
및 운영자금에
해당합니다.

특
히 타법인증권취득자금 4,700억원에 해당하는 금액은 전액 당사의 종속회사인 (주)에코프로글로벌에 추가 출자할 예정입니다.

(주)에코프로글로벌은 당사에서 설립한 해외투자를 전담하는 별도법인으로 당사는 해당 법인을 중심으로 해외투자를 추진할 예정입니다.

다만 본 유상증자 조달자금의 대부분이 (주)에코프로글로벌에 집중되는 만큼 대규모 자금 조달 및 투자 후 예기치 못한 부정적 상황의 발생 가능성을 배제할 수 없습니다.
또한 COVID-19와 같은 예기치 못한 장기적인 이슈가 지속될 경우,
관련 프로젝트가 지연되거나 추가적인 자금 소요가 필요해 지는 등 당사의 연결실체에 부정적인 영향을 야기할 수 있다
는 점을 투자자 여러분 께서는 유의하시기 바랍니다.

본 유상증자의 자금의 사용목적은 타법인증권취득자금, 채무상환자금
및 운영자금
에 해당합니다.

구체적으로 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금
624,556,934,400원은 타법인증권취득자금 470,000,000,000원, 채무상환자금 32,000,000,000원 및 운영자금 122,556,934,400원으로
사용할 계획입니다. 특히 타법인증권취득자금 4,700억원에 해당하는 금액은 전액 당사의 종속회사인 (주)에코프로글로벌에 추가 출자할 예정입니다.

[본 유상증자 자금의 사용목적]

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
122,556,934,400
32,000,000,000
470,000,000,000
-
624,556,934,400

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

출처 : 당사 제공

당사의 생산능력 목표 수준을 달성하기 위해 필요한 투자비는 약 4조원으로 그 중 약 7천억원은
국내증설에 필요한 투자비이며, 약 3.3조원은 해외증설에 필요한 투자비입니다. 해외의 경우 에코프로글로벌을 통해 투자가 진행될 예정이며, 1.6조원에 해당하는 투자비 중 일부는 금번 증자를 통해 에코프로글로벌이 조달하는 자금으로 대응할 예정입니다(하단 [유럽/미국 투자비에 대한 조달 계획] 표 참조). 추가적인 투자비(약 1.7조원)는 향후 에코프로글로벌이 자체적으로 자금을 조달하는 방법(차입 및 투자유치 등), 현지에서 직접 추가자금을 조달하는 방법 등 다방면으로 검토할 예정입니다. 총 3.3조원의 해외투자비는 2026년 55만톤 Capa확보를 위한 전체 투자비이며 장기간의 시간을 두고 집행이 되는 만큼 금번 조달자금을 사용하는 기간 동안 추가적인 자금조달 계획을 구체화 할 예정입니다. 

해외 투자비 1.6조원의 경우, 당사는 유럽 및 미국시장 총 투자비(유럽 0.6조원, 미국 1조원) 중 유럽은 약 60%, 미국은 약 50% 정도를 차입으로 조달할 예정이며, 차입을 차감한 금액만큼을 JV 파트너쉽을 통해 Equity로 조달할 예정입니다. Equity 중 유럽은 60%, 미국은 50% 수준을 에코프로글로벌에서 담당할 것으로 예상하고 있으며, 이를 바탕으로 한 세부 자금계획은 아래와 같습니다.

[유럽/미국 투자비에 대한 조달 계획]

(단위: 조원)

구분
총투자비
(조원)
차입
계
Equity
조달
계

JV 파트너쉽
에코프로글로벌 출자
Equity 계

유럽
0.60
0.36
0.10
0.14
0.24
0.60

미국
1.00
0.50
0.25
0.25
0.50
1.00

(출처) 당사 제시

주) 해당 자금 계획은 예상안으로 추후 일부 변경될 수 있습니다.

다만, 각 지역별로 Capa 및 예상 투자비의 변동, 차입가능 금액의 변동, 고객사와의 지분율 협의과정 등에 따라 최종적으로 에코프로글로벌에서 출자할 금액은 달라질 수 있으며, 에코프로글로벌은 금번 증자 이후에도 각 지역별 해외투자 경과에 따라 추가적인 자금조달 필요여부를 지속적으로 검토할 예정입니다.

국내 투자비 7천억원의 경우 지금까지 국내증설을 추진하면서 자금을 조달하였던 방법과 동일하게 은행차입금(시설대), 회사채 발행, 자체 영업현금 사용 등을 통해 대응할 예정이며, 에코프로EM에서 진행하는 증설의 경우에는 JV 파트너로부터도 일부 투자비를 조달할 예정입니다.

[(주)에코프로글로벌 자금 사용계획]

구 분
금 액
비 고

조달
5,000억원
- 설립자본금 300억원 및 금번 유상증자를 통한 신규출자 4,700억원

사용
5,000억원(예정)

- 유럽지역 양극재 투자
1,500억원(예정)
- 2025년까지 유럽지역에 약 0.6조원을 투자하여 연간 5.4만톤의 생산능력 확보 예정
- 부족자금은 현지조달 및 차입, 고객사와의 JV 추진 등을 통해 대응할 예정

- 북미지역 양극재 투자
2,500억원(예정)

- 2025년까지 미국에 약
1조원을 투자하여 연간 7.5만톤의 생산능력 확보 예정
- 부족자금은 현지조달 및 차입, 고객사와의 JV 추진 등을 통해 대응할 예정

- 원재료 관련 투자
1,000억원(예정)

- 니켈 MHP 등 경쟁력 있는 원재료의 안정적인 수급 확보 목적

- 인도네시아 QMB 니켈 프로젝트 참여 계약 체결(2022.03.28)
- 향후 추가적인 주요 원재료에 대한 off-take 지분투자 등을 지속적으로 추진 예정

출처 : 당사 제공

(주)에코프로글로벌은 당사에서 설립한 해외투자를 전담하는 별도법인으로 당사는 해당 법인을 중심으로 해외투자를 추진할 예정입니다. 당사는 향후 유럽과 북미 지
역을 중심으로 해외 양극재 생산라인 건설을 준비중에 있으
며
해
외 진출과 관련한 전반적인 총괄은 2021년 9월 설립된 (주)에코프로글로벌이 담당하고 있습니다. 이같은 목적으로 향후 양극 소재 사업의 해외 진출 구조 확립 및 투자 계획 수립을 목적으로 2021년 09월 07일 (주)에코프로글로벌의 지분취득을 공시하였으며 증
권신고서 제출일 현재 발행주식 총수의 100%에 해당하는 주식 3,000,000주를 300억원에 취득
완료하였습니다. 

당
사
는 본 유상증자를 통한 (주)에코프로글로벌의 자본 확충으로 해외진출 및 당사 사업확대를 위한 체계적인 글로벌 생산 기지 구축을 위한 신규 시설투자가 수반될 것으로 전망하고 있습니다.
다만 본 유상증자 조달자금의 대부분이 (주)에코프로글로벌에 집중되는 만큼 대규모 자금 조달 및 투자 후 예기치 못한 부정적 상황의 발생 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 COVID-19와 같은 예기치 못한 장기적인 이슈가 지속될 경우, 관련 프로젝트가 지연되거나 추가적인 자금 소요가 필요해 지는 등 당사의 연결실체에 부정적인 영향을 야기할 수 있습니다.
계획된 해외 사업이 순조롭게 진행되는 경우에도, 당사는 대규모의 시설투자 자금을 추가 투입하고, 회사채를 발행하거나 유가증권을 추가로 발행해야 하는 경우가 있을 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

특히 (주)에코프로글로벌에 관해서는 본 증권신고서 "III. 투자위험요소. 2. 회사위험. [아. 종속기
업 관련 위험] 中
②
타법인주식취득 관련 (주)에코프로글로벌"에서 당사 연결실체의 재무환경에 미치는 영향을 자세히 기술하
고 있습니다. 또한
"III. 투자위험요소. 2. 회사위험. [
바. 해외시장 진출 계획 관련 위험]

"에서
해외시장 진출시 예상되는 위험 및 재무환경에 미치는 영향을 자세히 기술하고 있으니, 투자자 여러분께서는 해당 내용을 참고하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'을 참조하여 작성된 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 내부규정에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 NH투자증권(주)입니다. 발행회사인 (주)에코프로비엠은 "동사"로 기재하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사가 기업실사과정을 통해 발행회사인 ㈜에코프로비엠으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 대표주관회사는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 

다만, 대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 

또한, 본 평가의견에 기재된 대표주관회사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
NH투자증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

대표주관회사인 NH투자증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 NH투자증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)에코프로비엠으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 

또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) 
① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
② 이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.
⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일시
장소
참여자
기업실사내용 및 확인자료

발행회사
평가회사

2022년
03
월
14
일

- 에코프로비엠 본사
에코프로비엠
NH투자증권(주)
- 초도방문
- 이사회의사록 검토
- 유상증자 발행개요 및 일정 협의
- 기업실사 관련 절차 안내

2022년
03
월
21
일~
2022년
03
월
25
일

- 유선 및 이메일
- 화상회의
- 최근 공시 및 언론 확인 등을 통한 발행회사 및 해당 산업 조사
- 상법 및 기타 관련 규정, 정관 검토
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크
- 유사업종 자료 검토
- 현장실사를 통한 Due-Diligence Checklist 세부사항 점검
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 검토 질의응답
- 기타 유상증자 진행에 대한 질의 응답

2022년
03
월
28
일~
2022년
04
월
01
일

- 유선 및 이메일
- 화상회의

- Due-Diligence Checklist 세부사항 점검
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 검토 질의응답
- 주요 재무적 이슈 및 기타 유상증자 진행에 대한 질의 응답

2022년
04
월
04
일~
2022년
04
월
06
일

- 유선 및 이메일
- 화상회의
- 에코프로비엠 본사

- 실사 요청자료 목록 및 Check List 확인
- 현장실사시 수령 자료 분석 및 검토 
- 기업실사보고서 작성 및 추가 질의사항 검토
- 기업실사 및 증권신고서 관련 세부사항 질의 및 응답
- 기업실사보고서 작성
- 실사 내용 및 증권신고서 기재사항 확인

- 인수계약서 체결
- 증권신고서 기재사항 검토
- 증권신고서 첨부서류 등 검토

2022년
04
월
07
일~
2022년 04월 19일

- 유선 및 이메일
- (정정)증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성
- (정정)실사보고서 작성

2022년 04월 20일~
2022년 05월 16일
- 유선 및 이메일

- 2022년 1분기보고서 제출
- 사업위험 및 회사위험 세부사항 검토 및 질의 응답
- (정정)증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성
- (정정)실사보고서 작성

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
실사기간
주요경력

NH투자증권(주)

Heavy Industry부

손용준

차장

기업실사 총괄 및 책임
2022년 03월 14일 ~
2022년 05월 16일
회계감사업무 5년
기업금융업무 등 6년

NH투자증권(주)

Heavy Industry부
신홍규

과장

기업실사 및 서류작성

2022년 03월 14일 ~
2022년 05월 16일

재무자문업무 3년
기업금융업무 4년

NH투자증권(주)

Heavy Industry부
박민상

과장

기업실사 및 서류작성

2022년 03월 14일 ~
2022년 05월 16일

회계감사업무 4년
기업금융업무 1년

[기업실사 참여자]

부서
성명
직책
실사업무분장

재무기획팀
김순주
상무
기업실사 총괄

재무기획팀
정회림
팀장
기업실사 책임

재무기획팀
오경환
수석
기업실사 자료 제공

재무기획팀
김광명
책임
기업실사 자료 제공

재무기획팀
홍석기
책임
기업실사 자료 제공

재무기획팀
이다인
책임
기업실사 자료 제공

재무기획팀
이다영
사원
기업실사 자료 제공

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합 의견

가. 동사는 2016년 5월 ㈜에코프로의 2차전지소재 사업부문 물적분할을 통해 설립된양극소재(NCA,NCM) 전문제조업체로 충북 오창, 경북 포항에 생산기반을 보유하고 있습니다. 2019년 3월 코스닥시장에 상장하였으며, 증권신고서 제출일 기준 최대주주인 ㈜에코프로가 46.04%의 지분을 보유하고 있습니다.

나. 동사는 2004년 정부과제인 초고용량 양극소재 개발 Project에 참여하면서 고용량 소재의 기술을 축적하였으며, 2008년 NCA 양산 및 초도 공급을 시작하여 10년 이상 고용량 소재를 개발/양산해오며 해당 산업 분야에서 풍부한 기술력 및 양산 경험을 확보하였습니다. 2016년에는 세계 최초로 Advanced NCM(NCM811, CSG)를 상용화 하였습니다. NCA/Advanced NCM 제품은 LCO 또는 저용량 NCM 제품과는 생산 공법, 용량 및 안정성 강화를 위한 입자크기의 차별화 등 다른 특성을 확보하고 있습니다. 동사는 국내 유일 하이니켈 계열 NCA 및 Advanced NCM 동시 생산 기업으로, 모든 배터리의 형태(원통형/각형/파우치평)에 양극재 공급이 가능합니다. 이러한 강점을 바탕으로 향후 성장할 전기자동차 등의 미래 시장에서 더 높은 성장을 기대할 수 있습니다.

다. 니켈, 코발트 등 주요 원재료 가격의 급격한 변화, 지속적인 설비 증설 과정에서의 고정비 부담상승 등 수익성 부담 요인이 상존하고 있으나, 양극재 양산기술, 규모의 경제 확보 등에 기반한 원가경쟁력, 메탈 가격 변동분의 판가 반영 등을 통해 양호한 수익성을 시현하고 있습니다. 2017년 이후 양극재 수요 성장세
가 본격화되면서 동사의 영업이익도 대폭 증가하였으며(별도기준 영업이익: 2016년 94억원 →
2021년 1,273억원
)

, 전기차 시장 확대에 따른 배터리 소재 수요 성장 전망, 동사의 CAPA 확장 계획 등을 고려할 때, 향후에도 이익창출규모의 성장세가 이어질 것으로 예상됩니다.

라.
동사
의
2021년 기준의
부채비율 및 차입금 의존도는 연결기준 각각
139.2
%
,
38.8
%
및 별도기준 각각
120.7
%,
34.8
%를 기록하였습니다. 2018년부터 2020년까지 부채비율과 차입금 의존도가 지속적으로 감소한 것을 알 수 있습니다. 이러한 차입금 의존도 감소는 동사의 매출액 및 영업이익의 성장을 바탕으로 영업현금흐름의 유입이 지속되었기 때문입니다.
2021년말
연결기준 총차입금은 약 5,532억원이고 그 중 단기차입금, 유동성장기차입금, 유동성리스부채의 합계는 약 3,577억원으로 총 차입금 중 약 64.7%를 차지하고 있습니다.

2020년 말 연결기준 총차입금 중 단기성차입금이 차지하는 비중은 약 35%로 2021년말

단기차입금 비중이 약
29.7%p.만
큼 큰 폭 증가하였습니다.

2022년 1분기의 경우 연결 및 별도기준 부채비율은 전기말 대비 소폭 증가하였습니다.
2022년 1분기말 별도기준 총차입금 규모는 5,325억원으로 2021년말 4,294억원 대비 1,031억원 증가하였습니다. 이는 대부분 단기차입금 1,032억원 증가에 기인합니다.

[연결 기준 부채비율 및 차입금의존도 추이]

(단위 : 백만원)

구분
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년
1분기
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

자산총계
1,807,756
1,391,436
1,425,858
1,233,197
1,425,858
1,233,197
798,986
771,965
650,357
464,452

현금및현금성자산
63,021
2,472
104,648
23,710
104,648
23,710
59,234
24,808
20,106
9,553

부채총계
1,186,176
833,392
829,713
674,471
829,713
674,471
331,669
327,633
280,150
303,907

단기차입금
398,165
308,165
265,000
205,000
265,000
205,000
60,041
60,041
55,738
80,165

유동성장기차입금
91,970
91,970
91,945
91,945
91,945
91,945
8,920
8,920
16,250
18,381

유동성리스부채
869
744
783
753
783
753
687
687
1,071
-

리스부채
1,984
1,720
1,973
1,856
1,973
1,856
3,110
3,110
1,357
-

장기차입금
231,735
129,895
193,476
129,876
193,476
129,876
124,260
124,260
132,300
91,347

총차입금
724,723
532,494
553,176
429,429
553,176
429,429
197,018
197,018
206,716
189,893

순차입금
661,702
530,022
448,529
405,719
448,529
405,719
137,784
172,210
186,610
180,340

자본총계
621,580
558,044
596,145
558,727
596,145
558,727
467,318
444,332
370,207
160,545

부채비율
190.8%
149.3%
139.2%
120.7%
139.2%
120.7%
71.0%
73.7%
75.7%
189.3%

차입금의존도
40.1%
38.3%
38.8%
34.8%
38.8%
34.8%
24.7%
25.5%
31.8%
40.9%

(출처) 동사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주1) 연결대상 종속회사가 발생한 2020년부터 연결기준과 별도기준을 병렬적으로 기재하였고 2018년 및 2019년은 별도기준으로 기재

주2) 이자보상배율(배) = 영업이익/이자비용

마. 동사의 2018년, 2019년 및 2020년 별도 기준 연간 매출액은 각각 5,892억원, 6,161억원, 8,552억원으로 전년 대비 각각 103.2%, 4.6%, 38.8%의 양(+)의 성장률을 기록했습니다. 2017년 이후 양극재 수요 성장세가 본격화되면서 2018년 매출액이 큰 폭으로 성장하였습니다. 또한, 2019년 10월부터 동사의 포항 신공장 'CAM5'가동, 전기자동차향 양극
재 출하의 꾸준한 성장세 및 Non-IT향 수요 회복 지속으로 2020년 매출은 2019년 대비 38.8% 성장하면서 매출의 외형이 확대되었습니다. 연결기준 2021년 매출액은
1조
4,856
억원을 기록하면서 전년 대비
약
73.8

%
성장하였습니다.

2022년 1분기 연결 기준 분기 매출액은 6,625
억원을 기록하면서 전년 동기 대비 약 151.7% 성장하였습니다.

[동사 수익성 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
연결
연결
연결
별도
연결
별도
별도
별도

2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
2021년
2020년
2020년
2019년
2018년

매출액
662,462
263,201
1,485,629
1,486,138
854,749
855,210
616,085
589,186

매출총이익
63,468
32,507
190,134
195,436
105,573
106,035
73,087
79,575

영업이익
41,062
17,832
115,031
127,266
54,769
55,985
37,078
50,284

당기순이익
30,411
13,825
97,790
106,746
46,658
47,653
34,481
36,857

매출총이익률
9.6%
12.4%
12.8%
13.2%
12.4%
12.4%
11.9%
13.5%

영업이익률
6.2%
6.8%
7.7%
8.6%
6.4%
6.5%
6.0%
8.5%

당기순이익률
4.6%
5.3%
6.6%
7.2%
5.5%
5.6%
5.6%
6.3%

(출처) 동사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

주) 연결대상 종속회사가 편입된 2020년부터는 연결기준과 별도기준으로 표시하였으며, 2019년과 2018년은 별도기준만 표시함

바.
동사의 2018년, 2019년 및 2020년 별도 기준 연간 영업이익은 각각 503억원, 371억원, 560억원이며 영업이익률은 각각 6.5%, 6.0%, 8.5%를 기록하였습니다. 그러나 2020년 영업이익은 전년
대비 약 51% 증가하였는데 이는 전기자동차향 매출이 본격화되어 규모의 경제에 따른 고정비 감소 효과가 나타났기 때문입니다. 별도기준 2021년

영업
이익은 약
1,273억
원
으로 전년 대비 약
127%
가량 성장하였는데 이러한 성장률 역시 전방수요 성장에 따른 양극재 출하 성장세와 고정비 감소효과에 따른 원가율 개선효과가 주요 요인으로 작용하였습니다. 2021

년을 포함한 2018년 ~ 2021년까지 별도 기준 평균 영업이익률은
7.4
%로 2019년 이후 영업이익의 절대적 규모의 성장과 함께 영업이익률 역시 지속적으로 개선되고 있는 상황입니다.
2022년 1분기의 경우

연결기준 4.6%의

당기순이익률을 기록하며 전년 동기 당기순이익률 5.3% 대비
0.7%p.
감소하였습니다. 이러한 당기순이익률의 감소는 2022년 1분기 중 유형자산에 대해 비경상적 손상차손을
인식
한 것과 전 동기 대비 이자비용의 증가한 것이 주된 원인으로 작용한 것으로 판단됩니다.

[주요 성장성지표(연결)]

(단위 : %)

구분
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

성장성지표
총자산증가율
26.8
78.5
78.46
22.85
40.03
36.21

매출액증가율
151.7
57.0
73.81
38.74
4.57
103.26

영업이익증가율
130.3
102.2
110.03
47.72
-26.26
125.56

주) 2019년~2018년 연결 미존재. 별도기준으로 작성

(출처) 동사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

사. 동사의 총자본회전율은 2018년 1.6회
에서 2021년
1.3
회 및
2022년 1분기 1.6회로
2020년까지 지속 감소하는 추세였으나
2022년 1분기까지
소폭 증가하면서 양호한 수준을 유지하고 있습니다.
동사 재고자산회전율은
2022년 1분기 5.6회,
2021년
5.2
회, 2020년 4.7회, 2019년 3.6회 및 2018년 5.1회로 2019년에 2018년 대비

감소한 이후 2022년
1분기까
지 지속적으로 증가하고 있습니다.

[주요 활동성지표(연결)]

(단위 : 회)

구분
2022년
1분기
2021년
1분기
2021년
2020년
2019년
2018년

활동성지표
총자본회전율
1.6
0.9
1.3
1.1
1.1
1.6

재고자산회전율
5.6
5.3
5.2
4.7
3.6
5.1

매출채권회전율
8.4
6.4
9.1
12.6
11.6
13.9

주) 2019년~2018년 연결 미존재. 별도기준으로 작성

(출처) 동사 각 사업년도 사업보고서
및 분기보고서

아
. 동
사가

개발 및 생산하고 있는 양극활물질의 경우 꾸준한 증설을 통한 규모의 경제가 필요한 산업입니다. 따라서 지속적인 설비투자가 필요하여 당분간은 투자활동으로 인한 현금유출액이 증가할 가능성이 존재합니다. 해당 투자로 인해 동사에 일시적인 유동성 위험을 불러올 가능성이 있으며, 향후 자금경색으로 인하여 설비투자에 차질이 생길 경우 동사의 매출에 악영향을 초래할 가능성이 있습니다.

[동사 시설투자 관련 추이 및 계획]

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

경상투자
10,618
9,108
15,339
18,600
19,300
23,400
26,300
31,700

신규 증설투자
68,439
92,758
77,799
209,696
413,000
2,054,000
2,033,000
1,095,000

합 계
79,058
101,865
93,137
228,296
432,300
2,077,400
2,059,300
1,126,700

(출처) 동사 제시, 연결기준

주) 아직 집행되지 않은 시설투자 금액은 관계기관 협의 등에 따라 일부 금액이 변동되거나 시기상 조정이 있을 수 있습니다.

자. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

예상 리스크 및 부정적 요인

▶
동사의 수익성 측면에서 동사 매출액은 전방산업의 양극재 수요에 따라 결정되기 때문에 수익성 측면에서 향후 시설 투자와 비교해서 예상과 달리 실제 수요가 지연되거나 양극재 시장의 경쟁 격화로 판매단가가 낮아질 경우, 고정비 부담이 상쇄되지 못하여 영업이익 및 EBITDA 등과 같은 동사의 수익성 지표가 악화될 위험
이 존재합니다.

▶
동사의 재무안정성 측면에서 동사의 영업현금흐름창출력이 지속적으로 증가하여 투자 소요의 상당 부분을 내부자금으로 조달할 경우, 재무안정성을 양호한 수준으로 유지할 수 있을 것으로 전망합니다. 다만
향후 경쟁강도 상승 및 기술 흐름 등에 따른 수요 변화 등으로 인해 매출 외형 및 영업현금창출력이 둔화될 경우, 동사 재무 부담이 확대되어 재무안정
성이 저하될 가능성
이 있습니다. 

▶
동사의 매출채권 대손 위험 측면에서는 향
후 예상치 못한 다양한 대내외 요인들로 인해 매출채권 회수
가 지연되거나 미회수 리스크가 발생
할 수 있습니다. 더불어,
전방산업의 침체가 발생할 경우, 매출채권 회수 리스크가 커지고 이로 인한 대손충당금 설정으로 대손상각비가 계상됨에 따라 동사 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

▶
동사는 성장하는 전방산업인 2차전지 수요에 대응하기 위하여 양극재 생산 설비 투자가 증가하고 있는 상황이기 때문에 향후 투자활동현금흐름의 유출이 예상되는 상황
입니다.
향후 예상치 못한 2차전지 산업의 침체, 시장 경쟁강도 증가 등으로 인해 영업활동현금흐름이 감소하고 이로 인해 운전자본 부담이 증가할 경우, 투자활동현금흐름유출의 지속 및 추가적인 차입규모 확대로 동사의 재무 안정성이 저하될 가능성
이 있습니다. 

▶
동사의 종속회사인 (주)에코프로이엠의 경우 본 증권신고서 제출일 기준 CAM6 공장의 준공을 완료한 상황이며 추가적으로 NCA 양극재 증설 투자(CAM7)을 2023년 6월까지 진행할 예정
으로 향후 동사의 연결기준 유형자산 잔액은 증가할 예정입니다. 양극재 수요에 대응한 동사의 유형자산 취득
은 동사 매출 규모 증가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나
시장경쟁강도 증가 및 제품 판매 단가 하락 등이 발생할 경우, 동사의 매출액 감소 및 고정비 부담 확대 등 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

▶ 동사는 2022년 2월 미래성장 계획 발표에서 2026년 기준 생산능력 목표수준을 55만톤으로 발표하였으며,
이러한 목표 수준을 달성하기 위해
향후 약 4조원의 총 투자비가 필요
할 것으로 예상하고 있습니다
.

예상 투자금액을 초과하는 투자가 일어나 투자활동으로 인한 현금흐름이 예상보다 증대되거나 향후 영업으로 인한 현금흐름이 예상보다 축소될 경우,
동사 연결실체의 재무상태는 악화될 가능성이 존재합니다.

▶
향후 동사의 종속회사인 (주)에코프로글로벌을 통한 본격적인 현지진출 및 (주)에코프로이엠의 공장 신설 완료 후 추가 증설 등에 따라서 동사의
추가적인 자금 부담
이 발생할 수 있으며, 종속기업의 특성상
(주)에코프로글로벌 및 (주)에코프로이엠의 영
업환경 및 재무구조에 따라 당사의 실적 및 재무상태가 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

차. 대표주관회사인 NH투자증권(주)는 (주)에코프로비엠이 제출한 자료와 동사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 실사를 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다 하였습니다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

카. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 예비투자설명서에 기재된 회사 전반의 현황 및 재무상의 위험, 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 동사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 회사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2022.

05.
17

대표주관회사 NH투자증권 주식회사

대표이사 정 영 채

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조
달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)

624,556,934,400

발행제비용(2)

1,995,291,592

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
622,561,642,808

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
비고

발행분담금
112,420,240
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
1,561,392,336

모집총액의 0.
25%

신주인수권증서
표준코드발급수수료
20,000
정액

상장수수료
-
2021년 코스닥 라이징스타 선정으로 상장수수료 면제 예정

발행등록수수료
966,806
1,000주당 300원(주식 및 신주인수권증서 각각 별도 징수, 수수료 건당 상한 50만원 및 하한 4천원)

등록면허세

3,
222
,680

증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

지방교육세
644,530
등록면허세의 20%(10원 미만 절사)

기타 발행비용
316,625,000
투자설명서 인쇄 및 발송비, 신주배정통지서 인쇄 및 발송비, 법무사 등기비용 등

합계
1,995,291,592
-

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4) 성과수수료 : 발행회사는 상기 기본인수수수료와 별도로 모집금액의 0.10%의 범위 내에서 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사가 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금
624,556,934,400
원은
타법인증권취득자금

470,000,000,000
원, 채무상환
자금

32,00
0,000,00
0원

및

운영자금 122,556,934,400원
으로 사용
할 계획입니다. 

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다. 또한 자금사용 시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

(기준일 :
2022년 05월 04일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
122,556,934,400
32,000,000,000
470,000,000,000
-
624,556,934,400

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용내역

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정인 자금 총
624,556,934,400원은 타법인증권취득자금(에코프로글로벌) 470,000,000,000원, 채무상환자금(4-1회 공모사채 상환)
32,000,000,000원 및 운영자금
122,556,934,400원으로 사용할 예정이며, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

(1) 에코프로글로벌 증권취득자금(470,000,000,000원) 상세내역

당사는 최근 이차전지용 양극활물질의 수요가 급증하고 있는 한편 당사 고객사의 해외 현지생산 요청이 증가하고 있는 상황에 대응하기 위하여, 유럽과 북미지역을 중심으로 해외 양극재 생산라인 건설을 준비하고 있습니다. 당사는 해외투자를 검토하는 과정에서 해외투자는 국내투자와 비교했을 때 필요한 역량 및 수반되는 리스크가 상이하다고 판단하였으며, 해외투자를 전담하는 별도법인을 설립하여 해당 법인을 중심으로 해외투자를 추진하기로 결정하였습니다. 이에 당사는 초기자본금 300억원을 투자하여 해외투자 총괄법인인 에코프로글로벌을 설립 후 다음과 같이 공시한 바 있습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명(국적)
㈜에코프로글로벌(가칭, 대한민국)
대표이사
-

자본금(원)
-
회사와 관계
종속회사

발행주식총수(주)
-
주요사업
이차전지 소재 판매업 및 수출입업 등

-최근 6월 이내 제3자 배정에 의한 신주취득 여부
아니오

2. 취득내역
취득주식수(주)
3,000,000

취득금액(원)
30,000,000,000

자기자본(원)
476,677,963,253

자기자본대비(%)
6.29

대기업 여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
3,000,000

지분비율(%)
100.0

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
양극소재 해외투자 프로젝트 총괄

6. 취득예정일자
2021-09-08

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
해당사항없음

-최근 사업연도말 자산총액(원)
798,986,124,781
취득가액/자산총액(%)
3.75

8. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2021-09-07

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(감사위원) 참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션계약 등의 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단에 참고할 사항
1) 공시 제출일 현재 발행회사인 ㈜에코프로글로벌(가칭)은 설립 예정인 회사로 공시 본문의 내용 중 "1. 발행회사" 및 "발행회사의 요약 재무상황", "상대방에 관한 사항"은 기재를 생략하였습니다. 

2) 상기 2. 취득내역의 자기자본은 당사의 최근 사업연도(2020년도)말 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다. 

3) 당사는 에코프로글로벌(가칭) 설립을 통해 향후 양극소재 사업의 해외 진출 구조 확립 및 투자 계획을 수립할 예정입니다.

[발행회사의 요약 재무상황]
(단위 : 백만원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익

당해년도
-
-
-
-
-
-

전년도
-
-
-
-
-
-

전전년도
-
-
-
-
-
-

[상대방에 관한 사항]

1. 인적사항

- 기본사항

성명(명칭)
국적
주소(본점소재지)[읍ㆍ면ㆍ동까지만 기재]
생년월일(사업자등록번호 등)

㈜에코프로글로벌(가칭)
대한민국
-
-

직업(사업내용)
이차전지 소재 판매업 및 수출입업 등

- 최대주주ㆍ대표이사ㆍ대표집행임원 현황 및 재무상황 등(상대방이 법인인 경우)

구분
성명
주식수
지분율(%)

최대주주
-
-
-

대표이사
-
-
-

(단위 : 백만원)

해당 사업연도
-
결산기
-

자산총계
-
자본금
-

부채총계
-
매출액
-

자본총계
-
당기순손익
-

외부감사인
-
휴업 여부
아니오

감사의견
-
폐업 여부
아니오

2. 상대방과의 관계

1. 회사와 상대방과의 관계
종속회사

2. 회사의 최대주주ㆍ임원과 상대방과의 관계
성명
상대방과의 관계

-
-
-

3. 최근 3년간 거래내역(일상적 거래 제외)

구분
거래 내역

당해년도
현금출자 300억원

전년도
-

전전년도
-

출처 : 전자공시시스템

2021년 기준 에코프로글로벌의 요약 재무현황은 아래와 같습니다.

[에코프로글로벌 주요 재무현황]

구분
2021년(단위: 백만원)

자산
30,182

부채
310

자본
29,872

매출액
-

당기손익
(114)

총포괄손익
(114)

2022년 3월 신규 선임된 김장우 대표이사를 비롯해서 증권신고서 제출일 현재 10명의 임직원이 에코프로글로벌에 소속되어 근무하고 있습니다. 현재는 대부분의 인원들이 일정상 우선순위가 높은 유럽진출 관련 'TFT'를 구성하여 관련업무를 수행중에 있으며 향후 업무의 성격별, 지역별 세분화를 통해 추가로 조직 및 인력을 확충할 예정입니다. 에코프로글로벌은 향후 에코프로 계열사의 해외진출 검토 및 실행에 중심적인 역할을 수행할 예정이며, 구체적으로는 현재 검토를 진행하고 있는 유럽 및 미국 각 지역에 대한 현지조사, 법인설립 및 인허가 등 제반업무와 현지 자금조달 업무, 글로벌 원소재 프로젝트 발굴 및 투자검토 등이 포함됩니다.

당사는 금번 유상증자를 통한 조달금액 중 4,700억원을 에코프로글로벌에 추가 출자할 예정이며, 에코프로글로벌은 총 5,000억원(초기자본금 300억원 및 추가 출자금액 4,700억원)의 재원을 바탕으로 해외투자를 추진할 예정입니다. 구체적으로는, 고객사의 해외생산 요청이 집중되고 있는 유럽과 북미지역에 양극활물질 생산라인 확보, 고객사와의 JV 추진, 신규 고객사 발굴 등 해외사업을 추진에 자금을 사용할 예정입니다. 한편, 에코프로글로벌은 니켈과 리튬 등 양극활물질의 핵심 원재료의 안정적인 확보를 위하여 국내외 다양한 원소재 업체들과의 전략적 제휴 및 지분투자 등을 자체적으로 추진할 예정입니다.

당사의 생산능력 목표 수준을 달성하기 위해 필요한 투자비는 약 4조원으로 그 중 약 7천억원은
국내증설에 필요한 투자비이며, 약 3.3조원은 해외증설에 필요한 투자비입니다. 해외의 경우 에코프로글로벌을 통해 투자가 진행될 예정이며, 1.6조원에 해당하는 투자비 중 일부는 금번 증자를 통해 에코프로글로벌이 조달하는 자금으로 대응할 예정입니다(하단 [유럽/미국 투자비에 대한 조달 계획] 표 참조). 추가적인 투자비(약 1.7조원)는 향후 에코프로글로벌이 자체적으로 자금을 조달하는 방법(차입 및 투자유치 등), 현지에서 직접 추가자금을 조달하는 방법 등 다방면으로 검토할 예정입니다. 총 3.3조원의 해외투자비는 2026년 55만톤 Capa확보를 위한 전체 투자비이며 장기간의 시간을 두고 집행이 되는 만큼 금번 조달자금을 사용하는 기간 동안 추가적인 자금조달 계획을 구체화 할 예정입니다. 

해외 투자비 1.6조원의 경우, 당사는 유럽 및 미국시장 총 투자비(유럽 0.6조원, 미국 1조원) 중 유럽은 약 60%, 미국은 약 50% 정도를 차입으로 조달할 예정이며, 차입을 차감한 금액만큼을 JV 파트너쉽을 통해 Equity로 조달할 예정입니다. Equity 중 유럽은 60%, 미국은 50% 수준을 에코프로글로벌에서 담당할 것으로 예상하고 있으며, 이를 바탕으로 한 세부 자금계획은 아래와 같습니다.

[유럽/미국 투자비에 대한 조달 계획]

(단위: 조원)

구분
총투자비
(조원)
차입
계
Equity
조달
계

JV 파트너쉽
에코프로글로벌 출자
Equity 계

유럽
0.60
0.36
0.10
0.14
0.24
0.60

미국
1.00
0.50
0.25
0.25
0.50
1.00

(출처) 당사 제시

주) 해당 자금 계획은 예상안으로 추후 일부 변경될 수 있습니다.

다만, 각 지역별로 Capa 및 예상 투자비의 변동, 차입가능 금액의 변동, 고객사와의 지분율 협의과정 등에 따라 최종적으로 에코프로글로벌에서 출자할 금액은 달라질 수 있으며, 에코프로글로벌은 금번 증자 이후에도 각 지역별 해외투자 경과에 따라 추가적인 자금조달 필요여부를 지속적으로 검토할 예정입니다.

국내 투자비 7천억원의 경우 지금까지 국내증설을 추진하면서 자금을 조달하였던 방법과 동일하게 은행차입금(시설대), 회사채 발행, 자체 영업현금 사용 등을 통해 대응할 예정이며, 에코프로EM에서 진행하는 증설의 경우에는 JV 파트너로부터도 일부 투자비를 조달할 예정입니다.

[에코프로글로벌 자금 사용계획]

구 분
금 액
비 고

조달
5,000억원
- 설립자본금 300억원 및 금번 유상증자를 통한 신규출자 4,700억원

사용
5,000억원(예정)

- 유럽지역 양극재 투자
1,500억원(예정)
- 2025년까지 유럽지역에 약 0.6조원을 투자하여 연간 5.4만톤의 생산능력 확보 예정
- 부족자금은 현지조달 및 차입, 고객사와의 JV 추진 등을 통해 대응할 예정

- 북미지역 양극재 투자
2,500억원(예정)

- 2025년까지 미국에 약
1조원을 투자하여 연간 7.5만톤의 생산능력 확보 예정
- 부족자금은 현지조달 및 차입, 고객사와의 JV 추진 등을 통해 대응할 예정

- 원재료 관련 투자
1,000억원(예정)
- 니켈 MHP 등 경쟁력 있는 원재료의 안정적인 수급 확보 목적
- 인도네시아 QMB 니켈 프로젝트 지분투자 계약 체결(2022.03.28)
- 향후 추가적인 주요 원재료에 대한 off-take 지분투자 등을 지속적으로 추진 예정

(주1) 각 지역별 투자금액 및 생산능력, 투자완료 시점 등은 고객사와의 협의과정 및 해외 현지상황에 따라 변동될 수 있습니다.

(주2) 유상증자를 통한 조달 공모자금은 납입일로부터 실제 사용일까지 국내 제1금융권의 안정성이 높은 상품에 예치하고 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

출처 : 당사 제공

에코프로글로벌은 상기와 같이 에코프로비엠이 금번 유상증자를 통해 출자하는 4,700억원을 포함한 5,000억원의 재원을 통해 유럽과 미국지역 양극재 생산라인 확보 및 원소재 경쟁력 강화를 위한 투자 등 해외투자 프로젝트를 본격적으로 추진할 예정입니다. 다만 동 투자계획은 고객사 및 계약 상대방과 협의가 진행중인 상황으로, 투자계획의 세부적인 사항은 기재가 불가합니다. 당사는 금번 유상증자 이후 해외투자와 관련된 구체적인 결정사항에 대하여 성실하게 공시할 예정이며, 4,700억원 중 에코프로글로벌에 대한 출자가 미집행된 자금에 대해서는 국내 제1금융권의 안정성이 높은 상품에 예치하고 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

(2) 채무상환자금
(32,000,000,000원
) 상세내역

당사는 금번 유상증자를 통한 조달금액 중
32,000,000,000원을 채무상환(제4-1회 공모사채)을 위해 사용할 예정이며, 본건 유상증자 납입 후 채무를 상환하기까지의 기간에 대해서는 국내 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다. 상환대상 채무의 세부내역은 다음과 같습니다.

[채무상환자금 사용계획]

구 분
발행사
금 액
발행일
만기일
이자율

제4-1회 무보증공모사채
에코프로비엠
320억원
2021-07-19
2022-07-19
1.900%

(주1) 유상증자를 통한 조달 공모자금은 납입일로부터 실제 사용일까지 국내 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

출처 : 에코프로비엠 제공

(3) 운영자금(
122,556,934,400
원) 상세내역

당사는 금번 유상증자를 통한 조달
금액 중
122,556,934,400

원을
양극활물질 제조 관련 원자재인 전구체 및 수산화리튬 구입 대금에 사용할 예정입니다. 당사의 2022년 7월 원재료 구입계획은 아래와 같습니다.

(기준일 :

2022년
05월 04일

)
(단위 : 억원)

구분
2022년 07월

원재료 구입
전구체
1,284

수산화리튬
3,358

총 계
4,642

주1) 생산계획 및 환율 등에 따라 상기 구매 대금은 변동할 수 있으며, 부족자금은 당사 보유 자체 자금을 활용할 예정입니다.

주2) 최근 이차전지 양극재 사업의 관심집중에 따른 기술, 정보유출 우려 등을 감안하여 주요 매입처 등 상세한 기재는 생략합니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요
종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
3
1
-
4
1

합계
3
1
-
4
1

주1) 연결대상 종속회사에 관한 세부 내용은 XII. 상세표 - 1. 연결대상 종속회사 현황(상세)를 참고하시기 바랍니다.
주2) 작성지침상 주요 종속회사 여부 기준은 다음과 같습니다.
 (1) 최근 사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사
 (2) 최근 사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사
주3) 2021년말 현재 종속회사인 주식회사 에코프로이엠의 자산총액은 약 275,377백만원이며 상기 주2)의 주요 종속회사 자산총액 기준에 충족합니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
ECOPRO GLOBAL HUNGARY Zrt.
당기 중 법인 설립

-
-

연결
제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
 당사의 명칭은 "주식회사 에코프로비엠"이고, 영문명은 "ECOPRO BM. CO., LTD." 입니다.

다. 설립일자 및 존속기간
 당사는 2016년 5월 1일을 분할기일로 하여 주식회사 에코프로의 2차전지소재 사업부문이 물적분할되어 신설되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
- 본사의 주소 : 충청북도 청주시 청원구 오창읍 2산단로 100(송대리 329)
- 전화번호 : 043-240-7700
- 홈페이지: www.ecoprobm.co.kr

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

바. 주요 사업의 내용
당사는 리튬이온 이차전지의 양극소재용 양극활물질을 전문적으로 제조하고 있으며, 니켈 함량 80% 이상인 하이니켈계(High Nickel)계 NCA 및 NCM 양극재 개발, 양산등 국산화에 성공하여 국내 양극소재 산업에 큰 기여를 하였습니다. 소형전지부터 전기자동차용 배터리를 대표하는 중대형전지 시장까지 전체 이차전지 핵심소재 시장을 선도하고 있으며, 2022년도 1분기 기준 양극재 매출액은 연결기준 약 6,593억원으로 매출비중은 99.5% 입니다. 연결 종속회사의 사업의 내용은 동일하며, 상세한 내용은 동 공시서류의 'Ⅱ.사업의 내용'을 참고하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항

평가일
신용등급
평가회사
평가구분
비고

2021.10.26
BBB+
한국기업데이터
-
기업신용평가

2021.09.27
A-
이크레더블
-
기업신용평가

2021.07.06
BBB+
한국신용평가
본평가
주1)

2021.07.05
BBB+
NICE신용평가
본평가
주1)

2019.05.30
BBB-
NICE평가정보
-
기업신용평가

주1) 당사 제4-1, 2회 선순위 무보증 사채에 대한 신용평가 입니다.

1) 이크레더블 - 신용등급 정의

신용등급
등급정의

AAA
채무이행 능력이 최고 우량한 수준임.

AA
채무이행 능력이 매우 우량하나, AAA 보다는 다소 열위한 요소가 있음.

A
채무이행 능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움.

BBB
채무이행 능력이 양호하나, 장래경기침체 및 환경변화에 따라 채무이행 능력이 저하 될 가능성이 내포되어 있음.

BB
채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.

B
채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 악화시 채무불이행 가능성이 있어 그 안정성면에서 투기적임.

CCC
현재시점에서 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행 발생할 가능성이 높음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높음.

D
현재 채무불이행 상태에 있음.

NR
허위 및 위/변조자료 제출 등 부정당한 행위가 확인되어 기존의 등급을 취소/정지/변경

주) 'AA'부터 'CCC'까지는 등급내 우열에 따라 '+' 또는 '-'를 부가함.

2) 한국신용평가 - 회사채(채권) 신용등급 정의

신용등급
등급정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화
에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능상태에 있음.

주1) 'AA'부터 'CCC'까지는 등급까지는 그 상대적 우열 정도에 따라 +, - 기호를 첨부할 수 있음.
주2) 구조화금융 관련 평가의 경우 등급기호 뒤에 "(sf)"를 부기함.

3) 한국기업데이터 - 신용등급 정의

신용등급
등급정의

AAA
상거래 신용능력이 최고 우량한 수준임

AA
상거래 신용능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A
상거래 신용능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

BBB
상거래 신용능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경악화에 따라 상거래 신용능력이 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
상거래 신용능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

B
현재시점에서 상거래 신용능력에는 당면 문제는 없으나, 장래의 경제여견 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 불안한 요소가 있음

CCC
현재시점에서 상거래 신용위험의 가능성을 내포하고 있음

CC
상거래 신용위험의 가능성이 높음

C
상거래 신용위험의 가능성이 매우 높음

D
현재 상거래 신용위험 발생 상태에 있음

NR
조사거부, 등급취소 등의 이유로 신용등급을 표시하지 않는 무등급

주) 'AA'부터 'CCC'까지는 등급내 우열에 따라 '+' 또는 '-'를 부가함.

4) NICE평가정보 - 신용등급 정의

신용등급
등급정의

AAA
상거래를 위한 신용능력이 최우량급이며, 환경변화에 충분한 대처가 가능한 기업

AA
상거래를 위한 신용능력이 우량하며, 환경변화에 적절한 대처가 가능한 기업

A
상거래를 위한 신용능력이 양호하며, 환경변화에 대한 대처능력이 제한적인 기업

BBB
상거래를 위한 신용능력이 양호하나, 경제여건 및 환경악화에 따라 거래안정성 저하가능성 있는 기업

BB
상거래를 위한 신용능력이 보통이며, 경제여건 및 환경악화에 따라 거래안정성 저하가 우려되는 기업

B
상거래를 위한 신용능력이 보통이며, 경제여건 및 환경악화에 따라 거래안정성 저하가능성이 높은 기업

CCC
상거래를 위한 신용능력이 보통이하이며, 거래안정성 저하가 예상되어 주의를 요하는 기업

CC
상거래를 위한 신용능력이 매우 낮으며, 거래의 안정성이 낮은 기업

C
상거래를 위한 신용능력이 최하위 수준이며, 거래위험 발생가능성이 매우 높은 기업

D
현재 신용위험이 실제 발생하였거나 신용위험에 준하는 상태에 처해있는 기업

NR
1년 미만의 결산재무제표를 보유하거나, 경영상태 급변으로 기업평가등급부여를 유보하는 기업

주) 'AA'부터 'CCC'등급까지는 등급 내 우열에 따라 +, 0, -의 세부등급이 부여됩니다.

5) NICE신용평가정보 - 신용등급 정의

신용등급
등급정의

AAA
원리금 지급 확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임

AA
원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가있음

A
원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB
원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음

BB
원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음

B
원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음

주) 'AA'부터 'CCC'등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라, +,- 기호가 첨부됩니다.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥시장
2019년 03월 05일
해당사항 없음
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

당사의 설립 후 본점소재지의 변경내역은 다음과 같습니다.

일 자
주 소
비 고

2016.05.01
충북 청주시 청원구 오창읍 2산단로 100
분할에 따른 신설법인 설립

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료
또는 해임

신규
재선임

2016년 06월 15일
임시주총
장동식 사내이사
최지수 기타비상무이사
-
-

2016년 08월 01일
임시주총
주병재 감사
-
-

2017년 07월 20일
임시주총
신필수 사외이사
이재훈 사외이사
-
-

2018년 03월 13일
정기주총
최문호 사내이사
윤준희 기타비상무이사
-
이동채 사내이사
최지수 기타비상무이사

2018년 07월 04일
임시주총
정복환 사외이사
-
최문호 사내이사

2019년 03월 28일
정기주총
신일용 사외이사
김태만 사외이사
오규섭 사외이사
최영삼 감사
권우석 사내이사(각자대표이사)
김병훈 사내이사(각자대표이사)
장동식 사내이사
권우석 사내이사(각자대표이사)
김병훈 사내이사(각자대표이사)
장동식 사내이사
이재훈 사외이사
신필수 사외이사
정복환 사외이사
윤준희 기타비상무이사
주병재 감사

2020년 03월 26일
정기주총
서준원 사내이사
-
장동식 사내이사

2022년 03월 29일
정기주총
주재환 사내이사(각자 대표이사)
최문호 사내이사(각자 대표이사)
박석회 사내이사
김장우 사내이사
박재하 사내이사
강기석 사외이사
조재정 사외이사
이화련 사외이사
신일용 사외이사
오규섭 사외이사
권우석 사내이사(각자대표이사)
김병훈 사내이사(각자대표이사)
서준원 사내이사(중도사임)
김태만 사외이사
신일용 사외이사
오규섭 사외이사

2022년 05월 10일
임시주총
-
-
최영삼 감사 (퇴임)

다. 최대주주의 변동

당사의 최대주주는 주식회사 에코프로이며 당사 설립 이후 최대주주의 변동내역은 없습니다.

라. 상호의 변경

당사 설립 이후 상호의 변경 이력이 없어 기재를 생략합니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용의 결과

해당사항 없습니다.

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

(1) 분할 내역
주식회사 에코프로는 2016년 2월 3일 이사회 결의 및 2016년 3월 25일 제18기 정기 주주총회를 통하여 주식회사 에코프로가 영위하는 이차전지 사업부문을 분할하여 분할신설회사인 당사(주식회사 에코프로비엠)를 설립하고 분할되는 회사는 존속하여 대기환경 사업 등을 영위하는 단순/물적분할 결정을 진행하였습니다.

존속회사
신설회사
내용

주식회사 에코프로
주식회사 에코프로비엠
1) 분할방법: 물적분할
2) 분할목적
 - 이차전지 사업부문의 분리를 통해 핵심사업의 집중투자 진행
 - 사업부문의 전문화를 통한 경영의 효율화 및 책임경영체제 확립
 - 사업부문의 가치 재평가를 통한 기업가치 및 주주가치 극대화
3) 분할비율
 - 분할되는 회사가 신설회사 발행주식총수를 취득하는 단순물적분할로 분할비율을 산정하지 않음
4) 분할일정
 - 이사회결의일 : 2016년 02월 03일
 - 주요사항보고서 제출일 : 2016년 02월 03일
 - 주주명부 폐쇄 기준일 : 2016년 02월 19일
 - 분할계획서 승인을 위한 임시주주총회일 : 2016년 03월 28일
 - 분할기일 : 2016년 05월 01일
 - 분할보고총회 및 창립총회일 : 2016년 05월 03일
 - 분할등기일 : 2016년 05월 04일

주) 주식회사 에코프로의 물적분할에 관한 기타 세부사항은 주식회사 에코프로가 2016년 2월 3일 최초 제출한 「주요사항보고서(회사분할결정)」을 참고하시기 바랍니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
당사 설립 이후 업종 또는 주된 사업의 변화가 없어 기재를 생략합니다.

아. 회사의 최근 5년 주요 연혁 사항

일자
비고

2016.05
전지사업분할 및 신설법인 설립(에코프로비엠)

2016.06
투자 유치(500억원, 자본 300억원, 채권 200억원)

2016.07
양극활물질 제4공장 착공(양극활물질 생산량 500톤/월)

2017.04
월드클래스300 선정

2017.04
에코프로비엠 본사 및 양극활물질 제4공장 완공

2017.07
2017 IR52 장영실상 수상(하이니켈계 양극소재 개발 등)

2018.03
NCA Series 장영실상 국무총리상 수상

2018.09
자연순환 선도기업 국무총리상 수상

2018.09
양극소재 제 4-2 공장 완공

2019.03
코스닥 신규 상장

2019.10
양극소재 제5공장(포항) 준공(연산 약 30,000톤)

2019.12
오억불 수출탑 수상

2019.12
경상북도 2019 투자유치대상 최우수기업 선정

2020.01
전기차 배터리용 하이니켈계 NCM 중장기 공급계약 체결

2020.02
양극활물질 생산능력 증대를 위한 합작사 설립 계약 체결

2020.02
종속회사 주식회사 에코프로이엠 설립

2020.09
EcoPro BM America, INC. 미국법인 설립

2021.01
산업통상자원부 '소부장 으뜸기업' 선정

2021.09
종속회사 주식회사 에코프로글로벌 설립

2021.10
양극소재 제6공장(포항, 주식회사 에코프로이엠) 준공(연산 약 36,000톤)

2021.10
양극소재 제7공장(포항, 주식회사 에코프로이엠) 착공(연산 약 54,000톤)

2022.01
ECOPRO GLOBAL HUNGARY Zrt. 헝가리 법인 설립

2022.03
인도네시아 QMB 니켈사업 프로젝트 참여 결정

2022.04
황화물계 전고체 배터리 개발을 위한 MOU체결 (이수화학)

3. 자본금 변동사항

자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
제 7기 1분기
(2022년 3월말)
제 6기
(2021년말)
제 5기
(2020년말)

보통주
발행주식총수
22,919,466
22,919,466
21,035,166

액면금액
500
500
500

자본금
11,459,733,000
11,459,733,000
10,517,583,000

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
11,459,733,000
11,459,733,000
10,517,583,000

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
500,000,000
500,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
22,919,466
22,919,466
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-

1. 감자
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
22,919,466
22,919,466
-

Ⅴ. 자기주식수
80,474
80,474
신탁 계약에 의한 취득

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
22,838,992
22,838,992
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
80,474
-
-
-
80,474
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
80,474
-
-
-
80,474
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
80,474
-
-
-
80,474
-

우선주
-
-
-
-
-
-

주) 당사는 2019년 사업연도 중 임직원 성과 보상 및 주주가치 제고를 목적으로 신탁계약체결을 통해 자기주식 총 84,234주를 취득 완료 하였으며, 자기주식 취득 이후 보고서제출일 현재 당사는 임직원 성과 보상을 목적으로 총 3,760주의 자기주식을 처분하였습니다.

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

구 분
취득(처분)예상기간
예정수량
(A)
이행수량
(B)
이행률
(B/A)
결과
보고일

시작일
종료일

직접 처분
2021년 04월 21일
2021년 04월 21일
1,252
1,252
100
2021년 04월 23일

직접 처분
2020년 04월 10일
2020년 04월 10일
1,252
1,252
100
2020년 04월 14일

직접 처분
2019년 11월 16일
2019년 11월 29일
1,256
1,256
100
2019년 11월 20일

라. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 원, %, 회)

구 분
계약기간
계약금액
(A)
취득금액
(B)
이행률
(B/A)
매매방향 변경
결과
보고일

시작일
종료일
횟수
일자

신탁 체결
2019년 05월 16일
2019년 11월 15일
5,000,000,000
4,301,572,300
86.03
-
-
2019년 08월 21일

신탁 해지
2019년 05월 16일
2019년 11월 15일
5,000,000,000
4,998,396,100
99.97
-
-
2019년 11월 15일

주1) 당사는 임직원 성과보상 및 주주가치 제고를 위하여 2019년 5월 16일 대신증권과 계약금액 50억의 자기주식신탁계약을 체결하였으며, 상기 신탁계약 체결 및 해지는 동일한 건입니다.
주2) 상기 신탁계약 체결의 결과보고일은 2019년 8월 21일 제출한 신탁계약에의한취득상황보고서의 제출일이며, 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 제5-10조에 의하여 계약일로부터 3개월 이후의 신탁계약을 통한 자기주식 취득 상황을 보고한 건입니다.
주3) 해당 자기주식 신탁계약의 해지는 계약기간의 만료 및 자기주식의 취득 완료로 인한 것이며, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조2 제 1항에 따라 2019년 11월 15일 신탁계약해지결과보고서를 제출하였습니다.

마. 종류주식(명칭) 발행현황
- 해당사항이 없어 기재를 생략합니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2019년 03월 28일
제 3기 정기주주총회
제2조(목적)
제4조(공고방법)
제10조(종류주식의 수와 내용)
제12조(주식매수선택권)
제18조(신주인수권부사채의 발행)
제22조(소집통지 및 공고)
제27조(상호주에 대한 의결권 제한)
제30조의2(서면에 의한 의결권의 행사)
제35조(이사의 직무)
제37조의2(이사·감사의 회사에 대한 책임감경)
제41조의2(위원회)
제53조(외부감사의 선임)
제55조(분기배당)
제8조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)
제15조(명의개서대리인)
제19조(사채발행에 관한 준용규정)
제19조의2(사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록)
부칙
사업목적의 추가
전국발간 일간지로 변경
상법상 종류주식 발행한도 무의결권 종류주식에 한정
부여 대상자 추가 반영
문구 오류 수정
소집 공고 조항 추가 반영
용어 정비
의결 참여권 보장을 위한 조항의 신설
조직 직제 변경에 따른 반영
책임감경 조항 신설
감사위원회 설치 근거 마련
주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 개정 내용 반영
분기배당으로 변경
전자증권법 시행에 따른 일부 개정

전자증권법 시행일에 따라 시행시기 별도 규정

2021년 03월 31일
제 5기 정기주주총회
제5조(발행예정주식의 총수)
제13조(신주의 동등배당)
제16조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)
제17조의2(전환사채의 발행)
제18조(신주인수권부사채의 발행)
제20조(소집시기) 
제46조(감사의 선임 및 해임)
제52조(재무제표와 영업보고서의 작성 비치 등)
제55조(이익배당)
제56조(분기배당)
부칙
발행예정주식의 총수 증가
신주발행에 의한 주주간 이해관계 상충 방지
정기주주총회 개최시기의 유연성 확보
전환사채의 액면총액 증액
신주인수권부사채의 액면총액 증액
정기주주총회 개최시기의 유연성 확보
전자투표 도입시 감사선임의 주주총회 결의요건 완화 등
정기주주총회 개최시기의 유연성 확보
배당기준일을 이사회 결의로 가능하도록 개정

감사 선·해임에 관한 적용례 등

2022년 03월 29일
제 6기 정기주주총회
제12조(주식매수선택권)
제16조(주주명부의 작성·비치)
제16조의2(주주명부의 폐쇄 및 기준일)
제22조(소집통지 및 공고)
제30조2(서면에 의한 의결권의 행사)
제34조(이사의 임기)
제36조(이사의 의무)
제41조의2(위원회) 
제41조의3(감사위원회)
제46조(재무제표와 영업보고서의 작성 비치 등)
제47조(외부감사인의 선임) 
제49조(이익배당) 
제50조(분기배당) 
부칙 제1조(시행일)
제2조(제17조2의 경과조치)
제3조(제18조의 경과조치)
감사위원회 신설에 따른 문구 정비
표준정관 반영
정기주주총회 기준일을 매 사업년도 말일로 변경
정기주주총회 기준일을 매 사업년도 말일로 변경함에 따라 임시주주총회 관련 조문 신설
감사위원회 신설에 따른 문구 정비
전자투표제도 도입 현황 반영
이사의 단기 선임 가능하도록 근거규정 마련
감사위원회 신설에 따라 문구 정비
사외이사후보추천위원회 신설 근거규정 마련
감사위원회 신설 반영
감사위원회 신설에 따른 문구 정비
감사위원회 신설 반영
제16조 조문변경에 따른 문구 정비
표준정관 반영
자금조달 효율성 확보를 위한 부칙 신설
자금조달 효율성 확보를 위한 부칙 신설

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

리튬이온전지는 크게 충전 및 방전이 전압이 높은 양극재(Cathode), 충전 및 방전 전압이 낮은 음극재(Anode), 리튬 이온의 이동 매개체인 전해질(Electrolyte) 그리고 전기적 단락 방지를 위한 분리막(Separator), 4가지의 구성요소로 구성되어 있습니다. 당사의 주요 제품인 NCA와 NCM은 양극재에 해당합니다.

당사는 리튬이온전지용 양극활물질을 집중적으로 개발하여 니켈 함량 80% 이상의 NCA 및 NCM 양극 소재 국산화에 성공하며 높은 기술 자립도를 확보하였습니다. 당사 양극활물질은 원가가 높은 코발트를 적게 사용하며, 에너지 밀도가 높은 니켈 함량이 높아 전기차용 소재로 적합합니다. 또한, NCA와 NCM의 동시 생산이 가능하여, 각형/원통형/파우치형 등 고객사의 모든 배터리 타입에 따른 대응이 가능합니다.

당사 NCA 중 주력 제품인 'NCA034 시리즈' 개발을 통해 고출력 NCA 기반 양극활물질의 개발에 성공하였습니다. NCA는 LCO 소재에 알루미늄 및 니켈을 첨가해, 최종 니켈 함량이 80% 이상인 물질로 방전 용량이 높아 주로 전동공구, E-Bike 등 소형전지에 적용됩니다. 최근 Tesla를 선두로 신규 전기차 제조업체가 전기자동차용 배터리에 NCA 양극재의 적용을 확대하고 있는 추세입니다.

당사는 2012년 NCM811 계열의 '전기자동차용 양극소재 CSG'를 개발하여 2018년 세계 최초 양산화에 성공하였습니다. 당사 Advanced NCM811(CSG)은 코발트 비중을 줄이며 원가경쟁력을 확보함과 동시에 니켈 함량을 높인 제품으로, 고용량 및 안전성 구현이 가능합니다. 해당 제품은 NCM의 수명과 NCA의 용량 장점을 혼합한 구형(Sphere)의 분말 물질로 중심부(Core), 장벽층(Gradient) 그리고 외부층(Shell)으로 생성된 다층 물질입니다.

2022년 1분기 기준 NCA/NCM을 포함한 당사 양극활물질은 약 6,593억원의 매출 성과를 달성하였습니다. (연결 재무제표 기준) 전지재료 계열사를 기반으로 원가 품질 및 가격 경쟁력 확보를 위한 업스트림 밸류 체인을 형성하여 경쟁사 대비 차별화된 원료 및 가격 경쟁력 보유를 목표하고 있습니다.

* 출처 : 한국IR협의회, NICE디앤비 에코프로비엠기
술분석보고서, 당
사 재구성

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품에 관한 사항

1) 주요 제품의 명칭 및 특성

이차전지 구조.jpg
이차전지 구조

당사는 리튬이온 이차전지의 핵심소재인 양극 소재(양극재, 양극활물질)를 개발 및 생산하는 전지재료 사업을 영위하고 있습니다. 양극재는 전체 배터리 소재 원가의 40% 이상을 차지하며, 배터리 특성을 결정짓는 핵심 소재입니다. 당사는 니켈 함량이 80% 이상이며 에너지 밀도가 높은 양극소재인 하이니켈(High Nickel)계 삼원계 양극활물질을 전문 생산하고 있습니다. 

당사가 생산하는
하이니켈계 양극활물질의 종류 및 특성은 다음과 같습니다.

양극 소재

주요 특성

NCA

○ 타 소재에 비해 출력과 에너지 밀도가 높음

○ 고출력을 요구하는 전동공구용에 주로 적용, 전기차용으로 확대될 전망
○ 당사가 국내 최초 Hihg-Nickel계 NCA 양극소재 사용화('08)

NCM

○ 층상계 구조의 전이금속 층에 니켈, 코발트, 망간이 일정한 비율로 전재

○ 현재 전기차, ESS(Energy Strorage System) 등 중대형전지를 중심으로
 가장 많이 이용되고 있음
○ 당사가 세계 최초로 전기차용 전용 소재인 CSG(Advaced NCM811) 제품을
 상용화(`16년)

나. 주요 제품 등 매출 현황(연결)

(기준일 : 2022년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

품 목
구체적용도
주요상표등
매출액(비율)
비율

양극재
(양극활물질)
및 전구체
하이니켈계 양극소재로서, 
코발트 대비 니켈 함량을 높혀 원가를 절감 및 용량를 확대시킨 소재로 고출력 이차전지에 사용되고 있으며 그 적용분야가 확대되어 가고 있음
NCA, NCM,
L2N, P-NCM 등
659,311
99.5%

기타(임대수익, 스크랩 등)

-
3,151
0.5%

합계
662,462
100%

주) 정보유출 우려 등을 고려하여 주요 제품에 대한 가격변동추이의 기재를 생략합니다. 

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료(연결)

1

) 주요 원
재료 현황

(기준일 : 2022년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

품 목

구체적 용도
매입액
비율

수산화리튬 등
리튬이온전지의 핵심소재인 양극활물질 제조에
사용되는 주요 소재
(수산화리튬, 황산니켈, 황산코발트)
262,700
50.8%

전구체
리튬이온전지의 양극활물질 제조에 사용되는 소재
248,876
48.2%

기타
-
5,141
1.0%

합계
516,717
100.0%

주1) 당사는 계열회사인 주식회사 에코프로머트리얼즈 및 에코프로이노베이션을 주요 매입처로 원재료를 매입 중에 있습니다
주2) 당사는 다수의 국내/외 매입처를 통하여 주요 원재료를 공급받고 있으며, 공급 안정성의 관점에서 차질이 발생한 이력은 없습니다.
주3) 최근 이차전지 양극재 사업의 관심집중에 따른 기술, 정보유출 우려 등을 감안하여 주요 매입처 등 상세한 기재는 생략합니다.

2) 주요 원재료의 가격변동추이 및 공급시장의 독과점 정도 등

(1) 니켈 현황
① 니켈 가격 동향 
`22년 3월 평균 니켈가격은 전월대비 31.8% 상승했습니다. 니켈시장은 전기차 시장강세 및 러시아발 공급망 차질로 타이트한 수급상황이 지속되면서 가격 상승 압력이 발생함에 따라 3월 니켈가격이 전월대비 31.8%, 전년동월대비 93.6% 상승세로 톤당 3만달러선을 돌파하였습니다. LME의 니켈 재고량은 3월5주차기준 72,589톤으로 49주 연속 감소세를 나타내면서 가격 상승 요인으로 작용하였습니다.
다만, 미연준의 금리 인상 및 양적긴축 가속화 및 중국의 코로나 재확산에 따른 산업활동 둔화로 상기 가격 상승 압력은 점차 완화될 것으로 전망합니다.

10년간 니켈 가격 및 LME재고량(톤)

주) 출처 : KOMIS 한
국자원정보서비스
- 전략광종 자원시장 월간동향(제22-04호)

② 니켈 공급시장 및 공급 안정성 
S&P社는 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 세계경제 성장 둔화 영향으로 '22년세계 경제 성장률 전망치를 3.4%로 하향 조정하였습니다. 이에 따라 정련니켈 소비가 위축될 것으로 분석하고 올해 정련 니켈 소비량을 당초 예상보다 28,000톤 감소한 2,977,000톤으로 전망하였습니다. 올해 세계 정련니켈 수급은 당초 예상보다 증가한 46,000톤의 공급과잉이 될 것으로 예측합니다. 러시아에 대한 미국, 유럽 등의 강도높은 경제 제재로 니켈 공급 우려가 지속되고 있습니다. '21년 기준 러시아는 세계정련니켈의 15.2%를 생산한것으로 추산되며 정련니켈은 전기차 배터리 생산을 위한 황산니켈제조에 사용됩니다. 세계 최대 정련니켈 생산업체인 Nornickel社에 대한 직접적인 제재는 아직 부과되지 않았으나 공급 차질 우려가 여전한 상황입니다. Nornickel社는 미국, 유럽 공급물량의 중국전환을 고려중이라고 언급한 바 있으며 호주 등이 미국 및 유럽의 대안 될 수 있을 것입니다.

주) 출처 : KOMIS 한
국자원정보서비스
- 전략광종 자원시장 월간동향(제22-04호)

(

2) 코발트 현황
①코발트 가격 추세
 콩고 내전 사태로 인해 2008년까지 가격 폭등세 이후 하락세를 보였으나, 2016년 4분기부터 2018년 3월($95,500/톤) 까지 급등세를 보이며 수요가 공급을 압도할 것으로 전망되었습니다. 전기차 수요 급증에 따라 코발트를 포함한 전기자동차용 배터리 핵심 원료 가격이 급등하는 등 최근 상승세를 보이고 있습니다.

10년간 코발트 가격(LME CASH)

주) 출처 : KOMIS 한
국자원정보서비스

②코발트 공급시장 및 공급 안정성

[주요 프로젝트 및 광산]

주요 프로젝트 및 광산.jpg
주요 프로젝트 및 광산

주) 출처 :
KOMIS 한
국자원정보서비스 - 광종정보

KOMIS 한
국자원정보서비스, S&P Global (*는 추정값)

 세계 수요량 약 11만톤 중 이차전지용으로 6만톤이 사용되는데, 향후 전기차 보급이 확대되면 기하급수적으로 수요가 증대될 것으로 예상됩니다. 특히 중국, 일본, 한국 등 동아시아 3국에서 전세계 소비량의 3/4을 사용할 것으로 전망됩니다. 전기차 생산증가로 촉발되는 리튬이온 이차전지 양극소재의 응용분야가 확대됨에 따라 코발트 수요는 지속적인 증가 추세에 있습니다.

(3) 리튬 현황 
① 리튬 가격 추세
 리튬은 원재료인 염수(Brines) 또는 암염(Minerals)으로 부터 1차로 탄산 리튬(Lithium Carbonate), 수산화리튬(Lithium Hydroxide)이 추출되고, 추가 공정을 통하여 다양한 리튬 제품을 생산할 수 있습니다. 탄산 리튬을 재료로 추가 공정을 통하여 다양한 리튬 제품을 생산하고 있습니다. 향후 큰 폭의 전기차 시장 성장이 예상 되기 때문에 리튬의 수요 증가와 함께 리튬 시세도 상승될 것으로 전망 되고 있습니다.

탄산리튬

battery grade lithium carbonate.jpg
battery grade lithium carbonate

주) 출처 : KOMIS 한
국자원정보서비스

②리튬 공급시장 및 공급 안정성
리튬은 리튬 트라이앵글로 불리는 남미의 아르헨티나, 볼리비아, 칠레 국경 지방에 
많은 양이 매장 되어 있습니다. 2016년 기준 생산량으로 보면 호주의 탤리슨 광산이 가장 많으며, 염호 생산을 하는 업체로는 Albermarle과 SQM이 상위에 위치하고 있습니다.

Bloomberg NEF 자료에 따르면, 리튬 공급량의 절반 이상이 Albermarle, SQM, Tianqi의 세 기업에 의해 생산된 것으로 예측되고 있습니다. 또한, 2018년 12월 중국 최대 리튬 공급업체인 Tianqi는 칠레 최대 리튬 생산업체인 SQM의 지분 23.77%를 40억 달러에 인수하며 전세계 리튬시장에서의 중국 업체들의 영향력이 더욱 커지고 있습니다. 
호주-아르헨티나 리튬 생산업체인 Alkem社는 아르헨티나 Olaroz 공장의 4~6월 탄산리튬 평균가격을 $35,000/톤으로 예상하였으며, 동기간 서호주 Mount Cattlin 정광(산화리튬 6%)의 예상 판매량은 50,000dmt, 가격은 $5,000/dmt로 전분기 평균가 $2,218/dmt보다 2배 이상 인상을 검토한 것으로 알려졌습니다. 또한 포스코는 아르헨티나 Hombre Muerto 프로젝트를 기반으로 한 통합 수산화리튬 운영에 약 40억불 투자계획을 발표한 바, 리튬 시황의 강세가 계속될 것으로 예측되고 있습니다.

주) 출처 : KOMIS 한
국자원정보서비
스
- 희
유금속 더 프라임(2022년 3월호)

lithium leaders.jpg
업체별 리튬 생산량

주) 출처 : BloombergNEF(2020)

나. 생산 및 설비

1) 생산능력

고객사 및 아이템 다변화와 더불어 전방 산업이 크게 확대하고 있는 사업 환경속에서 당사는 해마다 생산설비를 확충해온 바 있습니다. 현재 생산능력은 아래와 같습니다.

* 연도 별 양극 소재 생산능력 (연결)

(단위 : 톤/월)

구분
2022년
2021년
2020년

양극 소재 
(NCA 또는 NCM)
약 7,900톤
약 6,400톤
약 5,000톤

(1) 생산능력의 산출 근거
 각 생산라인의 설계 기준 생산능력을 바탕으로 산출하였으며, 일 평균 가동시간 24시간을 적용하여 기재하였습니다. 

(2)
생산
실적 및 가동률

최근 이차전지 양극재 사업의 관심집중에 따른 기술, 정보유출 우려 등을 감안하여 상세한 기재는 생략합니다.

2) 생산설비에 관한 사항 

(1) 주요 사업장 현황

지역
구분
소재지

국내
에코배터리 오창캠퍼스
본사 및 제 4공장 : 충북 청주시 청원구 오창읍 2산단로 100
제 1공장(CAM1~3) : 충북 청주시 청원구 오창읍 양청송대길 116

에코배터리 포항캠퍼스
제 5공장 : 경북 포항시 북구 흥해읍 영일만산단남로75번길 10
제 6공장(에코프로이엠) : 경북 포항시 북구 흥해읍 곡강리 1669

(2) 생산설비 현황 (연결)

(기준일 : 2022년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

구분
합계
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공기구비품
연구기자재

기초
524,628
41,323
132,588
77,402
247,374
123
5,604
20,214

증감
37,109
-
14,182
(141)
24,214
(15)
30
(1,161)

기말(2021년)

561,751
41,340
146,770
77,261
271,587
108
5,634
19,052

주) 주요 물적자산에 관한 시가 등의 정보는 객관적인 자료를 파악할 수 없어 기재를 생략하였습니다. 

3) 향후 투자계획
당사는 고객사 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상됨에 따라 단계적 증설을 계획하고 있으며 투자비 효율화를 위한 Value Engineering 방안을 지속적으로 연구하고 있습니다.

공시서류작성기준일(2022.03.31) 현재 CAM5N 및 CAM7 공장은 연내 조기 생산을 추진중이며 종속회사인 에코프로이엠의 CAM6 공장은 '21년 12월 조기 양산을 개시하여 '22년 3월부터 Full Capa(연산 36,000톤) 가동을 시작하였습니다. 당사 및 종속기업은 국내 최고의 하이니켈계 양극재 생산능력을 확보를 위해 노력하고 있으며 성장하는 시장 수요에 적극 대응할 예정입니다. 이 밖에도 당사는 고객사와의 장기적인 파트너십 지속을 위해 추가적인 국내외 생산시설 확보 계획을 수립하고 있습니다.

※ 생산능력 등의 세부사항은 최근 이차전지 산업의 경쟁 심화로 인해 기술, 정보유출 등을 우려, 기재를 생략합니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출(연결)

1) 매출실적

(기준일 : 2022년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

품 목
제 7 기 1분기
(2022년 3월말)
제 6 기
(2021년말)
제 5 기
(2020년말)

양극재
(양극활물질) 
및 전구체 등
수출
635,324
1,408,879
758,713

내수
23,987
71,699
92,272

계
659,311
1,480,578
850,985

기타
수출
-
-
-

내수
3,151
5,050
3,763

계
3,151
5,050
3,763

합계
수출
635,324
1,408,879
758,713

내수
27,138
76,749
96,035

계
662,462
1,485,629
854,748

2) 매출업무

구분
내용

(1) 영업계획 수립

연간 기준으로 내부 경영계획 수립 지침에 따라 고객사 Forecast를 기반으로 제품별, 고객별, 월별 판매 목표를 양산 제품 위주로 작성합니다. 작성된 영업계획은 확정 후 사업기획팀, 생산팀 등 유관부서에 배포하게 됩니다.

(2) INQUIRY(고객사요구물량) 접수
고객으로부터 INQUIRY 접수시 생산 가능성을 1차적으로 검토합니다(용도, 규격, 수량, 납기, 가격 등). 필요 시에는 신규 제품 개발 및 양산 검토 후 검토 결과를 고객에통보하게 됩니다.

(3) 신용조사
신규 고객 INQUIRY 접수 시 고객사 신용조사 진행(신용등급, 소송 내역 등) 후 
INQUIRY에 대응하게 됩니다

(4) 견적
견적의뢰 접수 시 고객 요구사항을 반영하여 검토 후 내부 품의 득결 후 고객사에 
견적을 제출합니다.

(5) 주문접수
고객으로부터 주문접수 후 유관부서와 생산 가능 여부를 검토(기존제품 및 신규제품별 항목 검토)하고, 고객사에 수량, 납기 등 검토 결과를 통보합니다.

(6) 생산의뢰
주문접수 상세 내역을 생산부서에 통보(E-MAIL, ERP 수주등록 등)합니다.

(7) 납기관리
납기 변동사항(고객의 요구, 생산 지연 등) 발생 시 고객 및 생산부서와 협의하여
납기를 조정합니다.

(8) 매출채권 관리
고객사별 결제조건을 기준으로 매월 고객사별 수금계획 및 입금현황 등 매출채권을관리합니다.

(9) 영업실적 분석
월별, 분기별, 반기별, 연간 계획 대비 실적에 대한 분석을 실시하여 부진한 경우 
원인분석 및 만회대책을 수립합니다.

3) 판매경로 등

① 판매경로

(기준일 : 2022년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

구분

판매경로

매출금액

제 7 기 1분기
(2022년 3월말)

제 6 기
(2021년말)

제 5 기
(2020년말)

수출

에코프로비엠 → Cell제조업체 등

635,324
1,408,879
758,713

내수

에코프로비엠 → Cell제조업체 등

23,987
71,699
92,272

합계

659,311
1,480,578
850,985

② 판매방법 및 조건

구분

대금회수 조건

부대비용의 부담 방법

수출

(1) 납품 후 45일 후 T/T

(2) DDU 60일 T/T(고객사 창고 입고시점부터 60일)

(3) DDP 30일 T/T(고객사 창고 입고시점부터 30일)

(4) T/T in advance

(1) 국내 내륙운송비 당사 부담(FOB KOREA)

(2) 국내/현지 내륙 운송비 및 해상운송비 당사 부담 (DAP)

(3) 국내/현지 내륙 운송비, 해상 운송비,

수입지 통관비용 당사 부담 (DDP)

(4) 국내 내륙운송비 당사 부담(FOB KOREA)

내수

(1) 매월 10일 마감 후 10일 이내 현금 결제

(2) 월 마감 후 10일 후 현금

(3) 매월 마감 후 60일 이내 현금 결제

(1) 국내 내륙운송비 당사 부담

③ 판매전략

ⅰ) 판매 목표: 중장기 글로벌 No.1 양극소재 업체로의 도약을 위한 기반 구축

ⅱ) 세부 판매 전략

판매 전략

세부 추진 계획

Deeper

(기존 고객 확대/안정화)

- 공급 안정성 확보 및 선제적 Line 증설을 위한 장기 파트너십 관계 구축

- 고객 개발 Roadmap에 맞춘 소재 개발로 고객 Needs 충족

Wider

(미래 성장 동력 발굴)

- 신규 개발 제품의 개선 및 공급 가격 최적화

- 신규고객 확보 및 장기공급계약(LTA) 체결을 위한 전략적 거래선 육성

- Cell Maker와의 협업 체제 구축

Faster

(영업 Level 고도화)

- Demand 적중률 개선으로 수요 안정화 향상

- 영업 기획 기능 강화

- Marketing 기능 강화

나. 수주상황

당사의 제품은 통상 30일 내외의 단기 발주형식으로, 수요업체와 기본거래계약을 체결하고 1개월 전에 예상사용량을 통보 받은 후 생산 납품하는 형식을 취하고 있어 수주현황은 작성하지 아니하고 있습니다. 이에 수주상황에 대한 기재를 생략합니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리 (연결기준)

시장위험이란 금리, 상품가격, 환율 및 기타 관련요소 등 시장변수가 불리하게 변동하여 자산이나 부채, 손익 등이 예상치 못한 손실을 일으킬 수 있는 가능성을 의미합니다. 당사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험

노출 위험

측정

관리

시장위험 - 환율

미래 상거래

기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채

현금흐름 추정

민감도 분석

통화선도

시장위험 - 이자율

변동금리 장기 차입금

민감도 분석

이자율스왑

신용위험

현금성자산, 매출채권, 파생상품, 채무상품

연체율 분석

신용등급

은행예치금 다원화, 신용한도

유동성위험

차입금 및 기타 부채

현금흐름 추정

차입한도 유지

1) 외환 위험
당사의 주요 제품인 이차전지용 양극재의 매출과, 주요 원재료의 구매 등의 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등 입니다. 당사는 환위험 관리를 위해 선도거래 등 대응책을 마련하여 실행중이며, 환위험 노출도를 최소화 하기 위해 지속적인 모니터링을 하고 있습니다.

2) 이자율 위험
당사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 조건의 장기 차입금에서 발생하는 현금흐름이자율 위험입니다. 당사의 차입금과 채권은 상각후원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.
연결회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 내부 정책을 수립 및 운용하고 있습니다. 또한 연결회사는 외부차입을 최소화함으로써 이자율 변동위험의 발생을 제한하며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 발생가능한 이자율 변동위험을 관리하고 있습니다.

3) 신용 위험

연결회사는 신용위험을 연결실체 관점에서 관리합니다. 은행 및 금융기관의 경우 A 신용등급 이상과만 거래합니다. 기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 연결회사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

4) 유동성 위험

연결회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.

5) 자본 위험

연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

6) 위험 관리
위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리하고 있습니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

1) 파생상품 등에 관한 사항
당사는 환위험을 회피할 목적으로 파생상품 계약을 체결하나 위험회피회계는 적용하지 않습니다.
파생상품계약에 대한 위험회피회계 적용여부는 선택사항이며, 연결회사는 감사인과 협의하여 재무제표에 미치는 영향이 크지 않을 것으로 판단 후 위험회피회계를 적용하지 않고 있습니다.

[파생상품 계약 내역]
(단위 : USD)

구 분
계약잔액
최종만기
비 고

옵션(USD)매도 3차
3,000,000
2022-04-18
매매목적회계

옵션(USD)매도 4차
3,000,000
2022-05-17
매매목적회계

옵션(USD)매도 5차
3,000,000
2022-06-17
매매목적회계

옵션(USD)매도 6차
3,000,000
2022-07-18
매매목적회계

옵션(USD)매도 7차
3,000,000
2022-08-18
매매목적회계

옵션(USD)매도 8차
3,000,000
2022-09-19
매매목적회계

옵션(USD)매도 9차
3,000,000
2022-10-17
매매목적회계

옵션(USD)매도 10차
3,000,000
2022-11-17
매매목적회계

옵션(USD)매도 11차
3,000,000
2022-12-19
매매목적회계

옵션(USD)매도 12차
3,000,000
2023-01-06
매매목적회계

선물환(USD) 매수
5,000,000
2022-05-23
매매목적회계

출처) 당사 제공

주) 연결기준

2) 풋백옵션 등에 관한 사항
연결회사는 종속기업인 ㈜에코프로이엠과 관련하여 합작투자자인 삼성SDI㈜와의 합작투자계약을 통해 지배기업의 귀책으로 인해 본 계약이 해지될 경우 삼성SDI㈜가 소유한 ㈜에코프로이엠 주식 전부에 대해 풋옵션을 행사할 권리를 삼성SDI㈜에부여하고 있습니다. 또한, 회사는 삼성SDI㈜의 귀책으로 인해 본 계약이 해지될 경우삼성SDI㈜가 소유한 ㈜에코프로이엠 주식 전부에 대해 콜옵션을 행사할 권리를 보유하고 있습니다.

[풋옵션 내역]

구분
내용

계약의 주체
㈜에코프로비엠 및 삼성SDI(주)

계약일
2019-10-22

계약만기일
본 계약의 계약기간은 10년으로 하되 본계약 체결일로부터 8년 9개월째 되는 날로부터 3개월 내 당사자들이 서면 합의로써 본 계약을 해지하지 않는 한 본 계약은 예정된 계약기간 만료일로부터 10년간 연장된다.

풋옵션
본 계약이 연장되지 않을 경우(연장된 계약기간에 대하여 다시 연장이 이루어지지 않는 경우 포함) SDI는 SDI가 소유한 회사 주식의 전부를 BM에게 공정가격에 매도할 권한("풋옵션")을 갖는다

연말평가 여부
풋옵션의 행사 금액은 평가기준일 현재 정해진 금액이 아닌 행사 시 4대 회계법인 중 당사자들이 합의하는 독립되고 인증된 공적 회계법인에 의해서 결정되는 공정시장가격임. 따라서, 매수자 및 매도자가 미래에 얻을 이익 및 손해가 없으므로 공정가치 금액이 산출되지 않음

출처) 당사 제공

연결회사와 삼성SDI㈜는 약정기간 중 ㈜에코프로이엠의 이사회 특별결의에 의한 승인 및 상대방 당사자의 동의 없이는 자신이 소유한 주식을 제3자에게 양도할 수 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등

계약 상대방에 따라 단가 및 하도급대금, 납품기일, 품질검사, 선급금, 지체상금 등의 계약조건이 다르기는 하나 해당 계약사항이 표준화 되어 있으며, 이상의 계약에 따라 당사에게 특별히 불리한 점, 관련 법령의 위반사항 또는 회사 영업과 관련하여 문제될 만한 사항은 없습니다. 이차전지 양극재 사업의 관심집중에 따른 기술, 정보유출 우려 등을 감안하여 영업상 상세한 표기는 생략합니다.

나. 연구개발활동

 리튬이온 이차전지시장은 기존의 소재가 적용된 리튬 이온 전지보다 더 높은 용량과출력을 요구하고 있습니다. 기존 소형전지의 수요처에서 전기자동차의 주행거리 향상에 하이니켈 소재가 필수 요소로 인식되면서, 고용량, 고출력 NCA는 차세대 전지의 양극재로 채택되고 있습니다. 당사의 주력 제품인 하이니켈계 NCA와 Advanced NCM 계열은 고객 수요에 부합되는 제품으로, LCO나 저용량 NCM 제품과는 생산 공법, 용량 및 안정성 강화를 위한 입자크기의 차별화 등 다른 특성을 보유하고 있습니다. 당사는 2004년 정부과제인 초고용량 양극소재 개발 Project에 참여하면서 고용량 소재의 기술을 축적하였으며, 2008년 NCA 양산 및 초도 공급을 시작하여 10년 이상 고용량 소재를 개발/양산하였습니다. 앞으로도 지속적인 품질 강화 및 선도적인 제품 개발에 전사적 노력을 기울일 것 입니다.

에코프로비엠 개발 로드맵.jpg
에코프로비엠 개발 로드맵

1) 연구개발 담당조직

연구소명
주식회사 에코프로비엠 기업부설연구소

소 재 지
충북 청주시 청원구 오창읍 과학산업2로 587-40(송대리 311-1)

연구조직
개발담당/기반기술담당/연구기획담당/선행개발담당

2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제 7 기 1분기
(2022년 3월)

제 6 기
(2021년)

제 5 기
(2020년)

비 고

연구개발비용 총액
8,172
33,211
26,258
-

(정보부조금)
-
121
25
-

연구개발비용 계
(정부보조금 차감 후)
8,172
33,332
26,233

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.23%
2.24%
3.07%
-

3) 연구개발실적

구분
개발기술명
연구결과 및 기대효과
완료여부

신제품개발
고용량 NCA Ⅰ
하이니켈계 양극활물질 개발
'13.12

신제품개발
고용량 NCA Ⅱ
고용량/고출력 하이니켈계 양극활물질 개발
'14.05

신제품개발
고용량 NCA Ⅲ
고용량/고성능 하이니켈계 양극활물질 개발
19.07

신제품개발
고용량 NCA IV
에너지밀도 향상 고성능 하이니켈계 양극활물질 개발
진행중

신제품개발
고용량 고출력 NCA Ⅰ
고용량/고출력 하이니켈계 양극활물질 개발
'13.12

신제품개발
고용량 고출력 NCA Ⅱ
고용량/고출력 하이니켈계 양극활물질 개발
'16.05

신제품개발
고용량 장수명 CSG
고용량/장수명 하이니켈계 양극활물질 개발
16.08

신제품개발
고용량 CSG I
고용량 하이니켈계 양극활물질 개발
19.07

신제품개발
고용량 CSG Ⅱ
고용량 하이니켈계 양극활물질 개발
21.07

신제품개발
고용량 고 안정성 CSG
고용량/고 안정성 하이니켈계 양극활물질 개발
진행중

신제품개발
차세대 양극소재 개발
고성능 차세대 양극활물질 개발
진행중

신제품개발
차세대 양극소재 개발
저가격 고안정성 차세대 양극활물질 개발
진행중

신제품개발
차세대 양극소재 개발
저가격 고안정성 차세대 양극활물질 개발
진행중

신제품개발
차세대 배터리 핵심소재 고체전해질 기술 개발
고이온전도성 고체전해질 개발
진행중

※ 이차전지 양극재 사업의 관심집중에 따른 기술, 정보유출 우려 등을 감안하여 영업상 상세한 표기는 생략합니다.

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 보유현황

당사는 이차전지 양극소재 사업과 관련하여 다음과 같은 지적재산권을 보유하고 있습니다.

구 분
특허 총계

등록
73

출원
-

합계
73

※ 이차전지 양극재 사업의 관심집중에 따른 기술, 정보유출 우려 등을 감안하여 특허 출원에 관한 세부 내용은 기재를 생략합니다.

※ 당사가 보유한 특허 출원에 대한 세부내역은 III. 투자위험요소. 2. 회사위험 中 타. 연구개발비용 증가 및 지적재산권 소지에 따른 위험에 상세히 기재하였으니 참고하시기 바랍니다.

나. 법률/규정 등에 의한 규제사항

정부나 지방자치단체의 법률, 규정등으로 당사의 영업활동, 비용지출 또는 경쟁상의 지위 등 사업의 영위에 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

다. 환경 관련 규제사항 등
당사는 취득한 환경경영시스템 및 안전보건 경영시스템 인증은 다음과 같습니다. 
- KS ISO 14001
- ISO 14001
- KS Q ISO 45001
- ISO 45001

당사 환경경영 실적에 관한 세부 내용은 당사 홈페이지(www.ecoprobm.co.kr)을 참고하시기 바랍니다.

1) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량
당사는 효율적인 에너지 관리를 위하여 MES(Manufacturing Execution System)을 통해 사업장별 에너지 사용량을 관리하고 있습니다. 그 밖에도 온실가스 배출량을 줄이기 위하여, 고효율 LED, 인버터 설치 등 시설별 에너지 사용 효율 향상을 위해 다양한 활동을 진행하고 있습니다. 향후 온실가스 감축 기술 개발과 공정 개선, 신재생에너지 사용 확대 등 탄소 배출 감축에 지속적으로 노력할 예정입니다.

1. 온실가스 배출량 및 에너지 사용량.jpg
온실가스 배출량 및 에너지 사용량

2) 폐기물 배출량 및 재활용량
당사는 사업장 내 발생되는 폐기물을 적법하게 보관하여 재활용 처리업체를 통해 99% 이상 재활용 처리(위탁)하고 있으며, 주기적인 자체 점검을 통해 폐기물에 대한 법규 준수(처리업체 평가 및 관리), 환경사고 예방 및 쾌적한 환경을 유지 관리하고 있습니다. 자원순환기본법의 자원순환 성과관리 제도에 의거하여 할당된 목표 순환 이용률(41%)을 2018년도에 조기 달성하였으며, 2021년도에는 96.2%의 순환이용률(재활용률)을 유지하고 있습니다. 또한 폐기물 저감활동을 통하여 2018년도 자원 순환 선도기업(국무총리 표창) 수상 이력을 보유하고 있습니다. 

2. 폐기물 배출량 및 재활용량.jpg
폐기물 배출량 및 재활용량

3) 대기 환경 보전
당사는 생산활동에서 발생되는 대기오염물질을 최적의 대기오염 방지시설을 통해 법적 처리하고 있으며, 주기적인 관리를 통해 배출시설별 오염물질을 측정하여 배출 농도를 법적 기준치 30% 이하로 처리/운영하고 있습니다. (기본부과금 납부 이력 없음) 2018년도부터 전 사업장에 저NOx 버너를 설치 운영하여 NOx 배출량을 관리하고 있으며, 지속적인 설비 투자를 통해 대기오염 방지 면제시설에도 추가적인 방지시설을 설치하고 있습니다.

3. 대기오염.jpg
대기오염물질 배출량

4) 수질 환경 보전
당사는 생산활동에서 발생되는 수질오염물질을 사내 폐수처리장을 통해 처리한 후 폐수종말처리장으로 최종 유입 처리/배출원별 적정 처리하여 관리하고 있습니다. 오염물질은 적정관리를 위하여 주기별 모니터링을 실시하고 있습니다.

4. 수질오염.jpg
폐수 배출량

5) 연도별 환경 안전 투자 현황
당사는 환경보호와 근로자의 안전보건을 먼저 생각하고, 친환경적인 사업장을 구현하여 이해관계자를 만족시키고, 국내외로부터 신뢰받는 선도기업이 되기 위해 다음과 같은 목표를 설정하여 이행하고 있습니다.

▣ 환경 안전 목표

순번
환경 안전 목표
세부 목표

1
환경오염물질 관리
- 지속적인 오염물질 배출 저감 활동
- 폐기물 저감 활동(재활용률 90% 이상)
- 환경 설비 적극적 투자

2
이해관계자 만족
- 환경안전 법규 준수
- 법적 기준 30% 이내 관리
- 지역사회와의 지속적인 소통

3
안전 사고 ZERO
- 무재해 안전 시스템 구축
- 체계적인 교육 시스템
- 지속적 안전 개선

▣ 연도별 투자 현황

연도
투자 현황
투자 금액

2022년
(예산)
- 방지시설 추가 신설
- 작업환경 개선
- 안전 개선
3,711백만원

2021년
(실적)
- 방지시설 개선
- 작업환경 개선
- 안전 개선
815백만원

2020년
(실적)
- 방지시설 개선
- 작업환경 개선
- 소음 개선
403백만원

2019년
(실적)
- 방지시설 개선
- 소음 개선
- 안전 개선
102백만원

다. 산업의 특성 및 성장성

1) 리튬이온 이차전지 산업

당사 양극재 사업의 전방산업인 리튬이온 이차전지의 주요 적용처는 다음과 같습니다. 
 [리튬 2차전지의 주요 적용처]

용 도

주요 특징

IT 모바일

○ 리튬이차전지의 대표적인 사용처

○ 장시간 연속사용, 소형, 경량화가 중요한 요소

전동공구

(Power Tool)

○ 전기가 없는 곳에서 사용이 가능한 전동공구의 편리성으로 인해
 건설현장 및 가정에서의 수요가 증가

전기차
(xEV)

○ 하이브리드 전기자동차(HEV), 전기자동차(EV) 등 친환경 자동차에 탑재

○ 고출력(노트북용 전지의 50배 이상), 내구성(15년 이상 수명), 
 안정성(폭발위험 해소)이 필수 요건

에너지저장

(ESS)

○ 풍력, 태양광발전 등으로 생산한 잉여전력을 저장

○ 고정형이므로 자동차용처럼 엄격한 요구조건은 불필요

무선청소기

○ 인체공학적 설계에 따른 사용의 간편성을 추구하는 추세

○ 가볍고 편리하면서도 흡입력이 뛰어난 무선청소기로 청소기 시장이
 빠르게 대체됨

기타

○ 전기자전거(E-bike), 드론, 제초기, 로봇 등 미래지향적 아이템

 당사 양극재 사업의 전방산업인 리튬이온 이차전지 산업의 주요 시장은 크게 두 부분으로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 소형 전지 시장입니다. 성숙 단계에 위치한 IT 모바일 시장을 기반으로 전동공구 등 고출력의 소형 전지 수요가 증가할 것으로 전망됩니다. 최근에는 고성능 리튬이온 이차전지의 개발에 맞춰 전기를 에너지원으로 하는 다양한 이동수단(자동차, 자전거, 퀵보드 등)에도 적용 폭이 확대되고 있습니다.
 두 번째는 전기 자동차 시장입니다. 각국 정부의 친환경차 정책 지원과 온실가스 배출을 줄일 수 있는 친환경자동차에 대한 글로벌 니즈가 결합하여 최근 경량화, 고전압, 고밀도 추세에 따라 리튬이온 이차전지가 적용된 전기자동차 시장이 크게 부각되고 있습니다. 플러그인 하이브리드(PHEV)와 순수 전기차(BEV)가 성장의 주축이 되어 해당 산업의 성장에 따라 2차전지에 요구되는 용량 역시 증가하게 되면서, 중대형 2차전지 시장의 빠른 확대가 예상되고 있습니다. 

글로벌 lib 중장기 시장 전망(sne리서치_2021).jpg
글로벌 lib 중장기 시장 전망(sne리서치_2021)

주) 출처 : SNE리서치(2021)

2) 양극재 산업

(1) 양극재의 특성

리튬이온 이차전지는 제조업체에 따라 채택되는 소재가 다르며 현재 주로 상용화된 양극재는 아래와 같이 5가지 유형이 있습니다.

[주요 양극소재별 특성]

양극소재

주요 특성

NCA

○ NCM, LMO 등 타 소재에 비해 출력과 에너지 밀도가 높음

○ 고출력을 요구하는 전동공구용에 적용, 향후 전기차용으로 확대될 전망

NCM

○ 층상계 구조의 전이금속 층에 니켈, 코발트, 망간이 일정한 비율로 전재

○ 현재 가장 많이 이용되고 있음

LCO

○ 높은 에너지밀도 및 긴 수명

○ 리튬 2차전지 상업화 초기에 가장 널리 사용 (주로 소형IT용)

○ 희귀금속인 코발트의 높은 가격, 안정성 이슈

LMO

○ 망간을 사용하여 가격이 저렴

○ 3차원 터널구조로 구조적 안정성 우수

○ 고온특성이 떨어지는 단점

LFP

○ 코발트 대신 철을 사용하므로 저렴하고 안정성 높음

○ 순도 및 전기전도도 등 성능측면에서 개선 필요

(2) 양극재 시장의 성장성

코발트 가격 상승 등으로 인해 코발트 함량이 높은 LCO의 생산을 축소하고, NCM/NCA로 전환하는 움직임이 나타나고 있으며, 시장의 성장성도 NCM/NCA를 주축으로 변화하고 있습니다.

① NCA

고도의 합성 기술력을 요하는 NCA의 이차전지 배터리셀 설계 능력 향상 및 리튬이온 이차전지의 전반적인 성능향상에 힘입어, 노트북, 전동공구, 전동 오토바이, 청소기용 배터리 셀 등에서 NCA가 많이 채용되고 있습니다. 새로운 적용처의 확대와 고용량 하이니켈계의 수요 증가에 따라 xEV 등 전 분야에서 수요가 급격하게 증가할 전망입니다. 

② NCM

xEV, ESS 등 전 분야에서 수요가 증가할 것으로 전망되며, 하이니켈계 소재 중심으로 지속 성장할 예정입니다.

③ LCO

LCO 시장은 소형 시장, 그 중 스마트폰 의존 현상이 두드러지고 있으며, 코발트 가격 상승으로 인해 점차 퇴출될 것으로 보입니다.

④ LMO

지금까지 LMO 시장 확대에 큰 견인차 역할을 했던 닛산 자동차의 'LEAF'는 2016년 발매된 30kWh 모델부터 NCM을 메인으로 채용한 배터리셀로 전환했으며, 주행거리 연장을 위해 셀의 고용량화를 추진하는 흐름 속에서 LMO 사용량은 향후 점차 줄어들 것으로 전망됩니다.

⑤ LFP

LFP는 중국 xEV용 배터리셀 수요 확대로 존재감이 높아지고 있습니다. NCM/NCA로 전환되는 트렌드 속에서 장기적으로는 성장률 둔화가 예상됩니다.

[양극재 시장 수요 전망]

글로벌 리튬 이온 이차전지용 양극재 시장 수요 전망(sne리서치_2020).jpg
글로벌 리튬 이온 이차전지용 양극재 시장 수요 전망(sne리서치_2020)

주) 출처 : SNE리서치 (2020)

3) 경기변동의 특성 및 계절성

당사 양극재 사업의 주 적용처인 전동공구용 2차전지는 건설 경기 변동 추이를 따라가는 성향이 있으며, 4계절중 수요 성수기는 봄, 여름, 가을입니다. EV용 2차전지는 경기 변동의 요인보다는 각국의 지원 정책 및 규제에 따른 변동 요인이 더 크게 영향을 미치며, 계절적인 성수기는 자동차 구매 패턴과 비슷한 경향을 보입니다. 

라. 국내외 시장 여건

당사는 2013년 하이니켈계 양극재 중심으로 사업 재편을 한 이후부터 NCA 분야에서 시장점유율을 꾸준히 높이고 있으며, 현재 테슬라의 EV용 배터리 소재로 납품하고 있는 스미토모금속광산(Sumitomo Metal Mining)에 뒤이어 세계 2위의 시장점유율을 확보하고 있습니다.

(단위 : %)

제 품

품목명

회사명

2017년

2018년

2019년

2020년

시장점유율

시장점유율

시장점유율

시장점유율

High Nickel
양극재
실적

Sumitomo 
Metal Mining

62.7%

54.0%

55.7%
48.8%

에코프로

21.4%

21.3%

22.3%
27.6%

Basf Toda 
Battery Materials

5.7%

13.9%

13.9%
14.4%

기타

10.2%

10.8%

8.1%
9.3%

주) 출처 : 후지경제(Fuji Keizai) 2020 전지 관련 시장 실태 종합조사

소형 IT용 양극소재의 경우 현재 니켈 함량 80~85%, 양극용량 200~210mAh/g 전후의 NCA 및 NCM 소재가 적용되고 있으며, 자동차용 양극 소재는 NCM111에서 NCM622 소재가 주로 적용되고 있습니다. 니켈함량 80% 이상의 하이니켈 양극재의 채용 확대 및 작동 전압의 고전압화 등 차세대 전지용 양극소재 개발이 진행되고 있습니다. 아울러 향후 급격하게 증가하는 전기자동차 수요에 대응하기 위해 각 국가별 다양한 2차전지 산업 육성 및 활성화 정책을 실행해오고 있습니다. 전기차 및 에너지저장장치 등 중대형 2차전지 분야의 경쟁력 강화를 위한 국가별 정책 동향을 요약하면 다음과 같습니다.

[권역별 이차전지 산업 주요 육성정책]

구분

정책 동향

미국
○ FCAB(Federal Consortium for Advanced Batteries)를 통해 미국 내 리튬 이온 배터리 산업의
 육성을 위해 5개의 주요 목표를 포함한 청사진을 발표

캐나다
○ 라이온 일렉트릭 사의 배터리팩 생산 공장 설립에 1억 캐나다 달러 규모 공통 투자
○ 전기차, 배터리제조, 재생에너지 생산 기업 등 친환경 기업들을 지원 대상으로 기금 편성

일본
○ 이차전지를 비롯한 그린뉴딜 분야의 연구 개발 및 실증실험 지원을 목적으로 `20년 10월
 NEDO를 통해 총2조 엔 규모의 기금을 조성, 향후 10년 간 최대 1,205억 엔 지원 계획
○ EV/PHEV/FCV 등 친환경차 구입 또는 관련 인프라 도입 시 보조금을 지급

EU
○ 배터리 및 폐배터리에 관한 규제안 : `24년 7월부터 충전 가능한 전기차 배터리 및 모든
 산업용 배터리에 탄소발자국제도 도입, `27년부터 배터리에 들어가는 원자재 성분 비율을
 공개해야 하며 배터리의 수명, 충전 캐퍼시티, 유해물질, 안전위험 등 정보가 기재된 라벨
 부착 의무
○ 향후 배터리 공급 주도권 확보를 위한 배터리 연합(EU Battery Alliance)이 `17년 출범

독일
○ 1, 2, 3차 IPCEI를 통해 배터리 셀 제작 등에 지원이 가능해 졌으며, 이를 통해 배터리 재료,
 부품, 셀 및 시스템의 대규모 생산으로의 진입을 목표로 하고 있음

프랑스
○ `19년 12월 교통개혁법(Loi d'Orientation des Mobilite)을 통해 `22년까지 지원금을 통한 전기
 차 보급을 적극 장려, 전기차 인프라 확충, `40년 이후 내연기관 자동차 판매 금지 등을 목표

스웨덴
○지속가능 이차전지 밸류체인을 위한 목적으로 지속가능 이차전지의 수요 증진과 사용 촉진,
 선 순환적 이차전지 산업을 위한 원자재 재활용, 이차전지 리사이클링 확대, 해당분야 전문가
 유치, 이차전지 산업의 성장과 수출 증대를 위한 협력 강화 등을 5대 목표로 설정해 규제 및
 지원

영국
○ 자동차 전환 펀드 (Automotive Transformation Fund)의 명목으로 친환경 지원 사업에 투입한
 예산 35억 달러 중 13억 달러를 Britishvolt가 신청한 배터리 프로젝트(기가 팩토리 건설)에 
 쓰기로 결정

주)

출처
:
KOTRA
이차전지 글로벌 시장동향 보고서(2022.03.28)

마. 경쟁력 확보 요인 및 회사의 강점

1) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 
양극소재 시장은 전방산업과 밀접한 연관이 있어 전기자동차 및 에너지저장시스템(ESS) 시장에 비례하는 시장규모가 형성되어 있습니다. 전 세계적으로 지구온난화 및 환경오염에 대처하기 위한 환경 규제 강화로 내연기관 자동차 대체를 위한 전기차 보급 확산과 에너지저장시스템 확대가 진행 중이며, 전기차와 에너지저장시스템에 적합한 고출력 및 고용량 리튬이온 전지 수요가 증가하고 있습니다. 이중에서도 리튬이온전지 업계가 니켈 비중을 늘린 'High-nickel 배터리'에 집중하는 이유는 가격 경쟁력과 성능을 올리기 위해서입니다. 양극재 내 니켈 비중을 늘리면 배터리의 에너지 밀도가 올라 전기차 주행거리를 늘리는 동시에, 가격이 급등하고 있는 코발트의 비중을 줄여 가격을 낮출 수 있다는 경쟁력도 가지고 있습니다. 즉, 니켈 함량을 늘리면서 폭팔 위험을 줄인 안전한 배터리를 만드는 고도의 기술을 확보하는 것이 시장 내 경쟁력을 좌우합니다. 

2) 회사의 강점
당사는 2004년 정부과제인 초고용량 양극소재 개발 Project에 참여하면서 고용량 소재의 기술을 축적하였으며, 2008년 NCA 양산 및 초도 공급을 시작하여 10년 이상 고용량 소재를 개발/양산해오며 해당 산업 분야에서 풍부한 기술력 및 양산 경험을 확보하였습니다. 2016년에는 세계 최초로 Advanced NCM(NCM811, CSG)를 상용화 하였습니다. NCA/Advanced NCM 제품은 LCO 또는 저용량 NCM 제품과는 생산 공법, 용량 및 안정성 강화를 위한 입자크기의 차별화 등 다른 특성을 확보하고 있습니다. 당사는 국내 유일 하이니켈 계열 NCA 및 Advanced NCM 동시 생산 기업으로, 모든 배터리의 형태(원통형/각형/파우치평)에 양극재 공급이 가능합니다. 이러한 강점을 바탕으로 향후 성장할 전기자동차 등의 미래 시장에서 더 높은 성장을 기대할 수 있습니다.

바. 사업부문별 주요 재무정보

당사의 경우, 단일 사업(이차전지 양극소재)을 영위하고 있어 별도의 사업부문별 주요 재무정보의 기재를 생략합니다.

사. 신규사업 현황

당사는 2022년 2월 28일 개최한 「ECOPRO 2022 미래성장 계획 발표」을 통해 당사 신규사업 현황을 발표한 바 있으며, 세부 내용은 아래와 같습니다.

신규사업명
주요 내용 및 현황

전고체 전해질 개발(황화물계)
- ㈜에코프로비엠 고유의 기술을 접목, 자체 개발 진행 중
- `22년 Pilot Line 구축 예정
- 원재료 조달부터 완제품 공급까지의 Value Chain 구축 중

NMX, OLO 차세대 양극재 개발
- 글로벌 완성차 및 배터리 제조사들과 제품 평가 진행 중
- 다수의 국내특허 보유 및 해외출원 진행 중
- `24년 NMX, `25년 OLO 양산 목표

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보

(단위 : 원)

구분
제 7기 1분기
제 6기
제 5기

(2022년 3월말)
(2021년 12월말)
(2020년 12월말)

[유동자산]
1,045,994,694,237
739,143,497,291
304,796,633,625

현금및현금성자산
63,021,302,691
104,647,514,160
59,234,178,586

매출채권
386,798,062,006
247,398,852,899
79,193,559,581

기타금융자산
31,687,341,918
21,891,684,747
1,407,574,747

파생상품자산
322,200,000
16,200,000
68,600,000

당기법인세자산
35,815,220
27,013,500
11,350,530

재고자산
523,091,845,418
339,395,879,322
156,816,260,446

기타자산
41,038,126,984
25,766,352,663
8,065,109,735

[비유동자산]
761,761,540,116
686,714,254,647
494,189,491,156

당기손익
 -공정가치 측정 금융자산
1,197,865,343
976,433,477
360,000,000

유형자산
713,357,995,719
638,848,527,907
435,962,512,568

무형자산
12,942,792,794
12,070,439,194
13,310,190,333

기타금융자산
907,074,250
961,274,250
907,150,000

이연법인세자산
30,533,118,356
31,127,786,151
38,959,775,632

사용권자산
2,822,693,654
2,729,793,668
3,716,155,688

기타자산
-
-
973,706,935

자산총계
1,807,756,234,353
1,425,857,751,938
798,986,124,781

[유동부채]
928,432,918,745
612,882,217,465
188,978,798,089

[비유동부채]
257,743,411,535
216,830,321,600
142,689,702,556

부채총계
1,186,176,330,280
829,712,539,065
331,668,500,645

[지배기업의 소유지분]
556,793,086,016
551,699,508,256
443,584,458,304

보통주
11,459,733,000
11,459,733,000
10,517,583,000

주식발행초과금
292,925,416,007
292,925,416,007
272,650,087,316

기타포괄손익누계액
43,058,061
7,248,109
-

기타자본항목
23,308,087,914
23,304,368,387
24,726,776,645

이익잉여금
229,056,791,034
224,002,742,753
135,690,011,343

[비지배지분]
64,786,818,057
44,445,704,617
23,733,165,832

자본총계
621,579,904,073
596,145,212,873
467,317,624,136

(2022년 1월1일~
2022년 3월31일)
(2021년 1월 1일~
2021년 12월 31일)
(2020년 1월 1일~
2020년 12월 31일)

[매출액]
662,461,915,161
1,485,628,623,826
854,748,843,876

[영업이익]
41,062,294,987
115,031,248,500
54,769,281,487

[분기순이익]
30,411,457,961
97,789,788,764
46,658,311,822

지배기업 소유주지분
26,065,920,921
100,835,673,353
46,913,250,667

비지배지분
4,345,537,040
-3,045,884,589
-254,938,845

[총포괄손익]
30,447,267,913
94,468,129,104
45,509,085,368

지배기업 소유주지분
26,101,730,873
97,749,027,519
45,763,849,440

비지배지분
4,345,537,040
-3,280,898,415
-254,764,072

[지배기업 지분에 대한 주당순이익]

기본주당순이익
1,141
4,666
2,256

희석주당순이익
1,141
4,425
2,071

연결대상 종속기업의 수
4
3
1

※ 상기 요약 연결재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

나. 요약 재무정보

(단위 : 원)

구분
제 7기 1분기
제 6기
제 5기

(2022년 3월말)
(2021년 12월말)
(2020년 12월말)

[유동자산]
750,792,180,364
622,506,068,014
270,110,775,450

현금및현금성자산
2,472,346,280
23,710,225,088
24,808,045,058

매출채권
258,210,893,491
244,620,269,819
79,231,049,447

기타금융자산
24,902,942,481
19,987,150,040
2,607,353,325

파생상품자산
322,200,000
16,200,000
68,600,000

재고자산
444,989,242,510
317,097,075,370
156,816,260,446

기타자산
19,894,555,602
17,075,147,697
6,579,467,174

[비유동자산]
640,643,955,069
610,691,415,629
501,853,812,577

당기손익
- 공정가치 측정 금융자산
1,197,865,343
976,433,477
360,000,000

유형자산
472,802,255,349
463,287,561,581
407,748,118,257

무형자산
11,686,364,160
12,027,537,194
13,310,190,333

기타금융자산
865,300,000
923,600,000
887,000,000

이연법인세자산
24,493,651,298
27,729,638,370
38,858,641,364

사용권자산
2,435,788,919
2,583,915,007
3,716,155,688

종속기업투자
127,162,730,000
103,162,730,000
36,000,000,000

기타자산
-
-
973,706,935

자산총계
1,391,436,135,433
1,233,197,483,643
771,964,588,027

[유동부채]
680,094,331,125
523,478,319,485
185,400,380,287

[비유동부채]
153,297,749,317
150,992,350,112
142,232,152,385

부채총계
833,392,080,442
674,470,669,597
327,632,532,672

보통주
11,459,733,000
11,459,733,000
10,517,583,000

주식발행초과금
292,925,416,007
292,925,416,007
272,650,087,316

기타자본항목
23,346,624,398
23,336,269,471
24,734,489,529

이익잉여금
230,312,281,586
231,005,395,568
136,429,895,510

자본총계
558,044,054,991
558,726,814,046
444,332,055,355

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

(2022년 1월1일 ~
2022년 3월31일)
(2021년 1월 1일 ~
2021년 12월 31일)
(2020년 1월 1일 ~
2020년 12월 31일)

[매출액]
491,925,190,134
1,486,137,572,535
855,210,355,182

[영업이익]
32,543,350,400
127,265,730,280
55,984,931,094

[분기순이익]
20,318,758,658
106,745,921,263
47,653,396,993

[총포괄손익]
20,318,758,658
104,004,548,058
46,503,733,607

[주당순이익]

기본주당순이익
890
4,940
2,292

희석주당순이익
890
4,684
2,103

※ 상기 요약 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.
※ 당사는 2021년 1월 1일에 개시하는 회계기간부터 종속기업투자에 대한 회계처리방법을 지분법에서 원가법으로 회계정책을 변경하였으며, 전기(제 6기) 및 전전기(제 5기)의 재무제표는 이러한 조정을 반영하여 소급하여 재작성됐습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 7 기 1분기말 2022.03.31 현재

제 6 기말 2021.12.31 현재

(단위 : 원)

제 7 기 1분기말

제 6 기말

자산

유동자산

1,045,994,694,237

739,143,497,291

현금및현금성자산

63,021,302,691

104,647,514,160

매출채권

386,798,062,006

247,398,852,899

기타금융자산

31,687,341,918

21,891,684,747

파생상품자산

322,200,000

16,200,000

기타자산

41,038,126,984

25,766,352,663

당기법인세자산

35,815,220

27,013,500

재고자산

523,091,845,418

339,395,879,322

비유동자산

761,761,540,116

686,714,254,647

당기손익-공정가치 측정 금융자산

1,197,865,343

976,433,477

기타금융자산

907,074,250

961,274,250

유형자산

713,357,995,719

638,848,527,907

사용권자산

2,822,693,654

2,729,793,668

무형자산

12,942,792,794

12,070,439,194

이연법인세자산

30,533,118,356

31,127,786,151

자산총계

1,807,756,234,353

1,425,857,751,938

부채

유동부채

928,432,918,745

612,882,217,465

매입채무

273,961,090,074

142,290,512,997

계약부채

236,479,470

9,112,128,652

기타금융부채

153,834,555,196

94,198,667,593

파생상품부채

1,500,000

0

단기차입금

398,165,129,880

265,000,000,000

유동성장기차입금

91,969,706,018

91,944,713,489

기타부채

1,085,244,279

3,627,253,157

당기법인세부채

8,310,467,177

5,925,689,554

리스부채

868,746,651

783,252,023

비유동부채

257,743,411,535

216,830,321,600

장기차입금

231,735,135,946

193,475,532,949

리스부채

1,984,328,938

1,972,944,001

기타금융부채

2,746,936,764

2,230,466,989

순확정급여부채

20,206,451,321

18,158,061,809

장기종업원급여부채

1,070,558,566

993,315,852

부채총계

1,186,176,330,280

829,712,539,065

자본

지배기업의 소유지분

556,793,086,016

551,699,508,256

자본금

11,459,733,000

11,459,733,000

주식발행초과금

292,925,416,007

292,925,416,007

기타포괄손익누계액

43,058,061

7,248,109

기타자본항목

23,308,087,914

23,304,368,387

이익잉여금

229,056,791,034

224,002,742,753

비지배지분

64,786,818,057

44,445,704,617

자본총계

621,579,904,073

596,145,212,873

자본과부채총계

1,807,756,234,353

1,425,857,751,938

연결 포괄손익계산서

제 7 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지

제 6 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

(단위 : 원)

제 7 기 1분기

제 6 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

662,461,915,161

662,461,915,161

263,201,076,387

263,201,076,387

매출원가

598,994,269,652

598,994,269,652

230,693,930,189

230,693,930,189

매출총이익

63,467,645,509

63,467,645,509

32,507,146,198

32,507,146,198

판매비와관리비

22,405,350,522

22,405,350,522

14,674,847,581

14,674,847,581

영업이익

41,062,294,987

41,062,294,987

17,832,298,617

17,832,298,617

기타수익

10,248,776,493

10,248,776,493

3,501,088,688

3,501,088,688

기타비용

13,921,092,780

13,921,092,780

3,005,600,627

3,005,600,627

금융수익

1,266,047,854

1,266,047,854

180,048,243

180,048,243

금융원가

2,873,753,609

2,873,753,609

1,251,644,922

1,251,644,922

법인세비용차감전순이익

35,782,272,945

35,782,272,945

17,256,189,999

17,256,189,999

법인세비용

5,370,814,984

5,370,814,984

3,431,550,047

3,431,550,047

분기순이익

30,411,457,961

30,411,457,961

13,824,639,952

13,824,639,952

기타포괄손익

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

해외사업환산손익

35,809,952

35,809,952

0

0

분기 총포괄손익

30,447,267,913

30,447,267,913

13,824,639,952

13,824,639,952

분기순이익의 귀속

지배기업의 소유주지분

26,065,920,921

26,065,920,921

14,168,020,315

14,168,020,315

비지배지분

4,345,537,040

4,345,537,040

(343,380,363)

(343,380,363)

분기 총포괄손익의 귀속

지배기업의 소유주지분

26,101,730,873

26,101,730,873

14,168,020,315

14,168,020,315

비지배지분

4,345,537,040

4,345,537,040

(343,380,363)

(343,380,363)

주당순이익

기본주당순이익 (단위 : 원)

1,141

1,141

676

676

희석주당순이익 (단위 : 원)

1,141

1,141

623

623

연결 자본변동표

제 7 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지

제 6 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업 소유주 귀속분

비지배지분

자본 합계

자본금

주식발행초과금

기타포괄손익누계액

기타자본항목

이익잉여금

지배기업 소유주 귀속분 합계

기초자본 잔액

10,517,583,000

272,650,087,316

0

24,726,776,645

135,690,011,343

443,584,458,304

23,733,165,832

467,317,624,136

총포괄손익 :

분기순이익

0

0

0

0

14,168,020,315

14,168,020,315

(343,380,363)

13,824,639,952

기타포괄손익

해외사업환산손익

총포괄손익

소유주와의 거래 :

종업원 주식보상 제도 :

주식보상비용

0

0

0

51,653,883

0

51,653,883

0

51,653,883

배당

0

0

0

0

(9,429,048,000)

(9,429,048,000)

0

(9,429,048,000)

종속기업의 보통주 발행 거래원가

비지배지분과의 거래

소유주와의 거래 총액

0

0

0

51,653,883

(9,429,048,000)

(9,377,394,117)

0

(9,377,394,117)

2021.03.31 (분기말 잔액)

10,517,583,000

272,650,087,316

0

24,778,430,528

140,428,983,658

448,375,084,502

23,389,785,469

471,764,869,971

기초자본 잔액

11,459,733,000

292,925,416,007

7,248,109

23,304,368,387

224,002,742,753

551,699,508,256

44,445,704,617

596,145,212,873

총포괄손익 :

분기순이익

0

0

0

0

26,065,920,921

26,065,920,921

4,345,537,040

30,411,457,961

기타포괄손익

해외사업환산손익

0

0

35,809,952

0

0

35,809,952

0

35,809,952

총포괄손익

0

0

35,809,952

0

26,065,920,921

26,101,730,873

4,345,537,040

30,447,267,913

소유주와의 거래 :

종업원 주식보상 제도 :

주식보상비용

0

0

0

10,354,927

0

10,354,927

0

10,354,927

배당

0

0

0

0

(21,011,872,640)

(21,011,872,640)

0

(21,011,872,640)

종속기업의 보통주 발행 거래원가

0

0

0

(6,635,400)

0

(6,635,400)

(4,423,600)

(11,059,000)

비지배지분과의 거래

0

0

0

0

0

0

16,000,000,000

16,000,000,000

소유주와의 거래 총액

0

0

0

3,719,527

(21,011,872,640)

(21,008,153,113)

15,995,576,400

(5,012,576,713)

2022.03.31 (분기말 잔액)

11,459,733,000

292,925,416,007

43,058,061

23,308,087,914

229,056,791,034

556,793,086,016

64,786,818,057

621,579,904,073

연결 현금흐름표

제 7 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지

제 6 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

(단위 : 원)

제 7 기 1분기

제 6 기 1분기

영업활동현금흐름

(163,884,472,005)

(10,032,182,027)

영업으로부터 창출된 현금흐름

(161,482,816,765)

(8,440,649,667)

법인세납부

(2,401,655,240)

(1,591,532,360)

투자활동현금흐름

(62,620,085,890)

(29,156,883,828)

유형자산 취득

(61,352,622,663)

(27,761,044,035)

무형자산 취득

(169,000,000)

0

정부보조금의 수령

192,237,968

20,000,000

단기금융상품의 증가

(1,320,000,000)

0

당기손익-공정가치 측정 금융자산의 취득

(231,000,000)

0

파생상품자산의 처분

37,920,000

(91,150,000)

파생상품부채의 처분

0

(335,600,000)

보증금 증가

(5,000,000)

(1,071,137,329)

보증금 감소

59,200,000

25,700,000

이자수입

168,178,805

56,347,536

재무활동현금흐름

184,749,915,660

10,345,139,102

종속기업의 보통주 발행 거래원가

(11,059,000)

0

비지배지분과의 거래

16,000,000,000

0

단기차입금 차입

136,038,078,210

47,213,852,000

단기차입금 상환

(2,331,737,160)

(33,105,119,840)

유동성장기차입금 상환

0

(2,230,000,000)

장기차입금 차입

38,240,000,000

0

리스부채의 원금 상환

(224,364,151)

(186,938,723)

임대보증금 증가

8,330,000

0

임대보증금 감소

(4,446,000)

0

정부보조금 수령

146,182,950

0

정부보조금 상환

0

(313,745,723)

이자의 지급

(3,111,069,189)

(1,032,908,612)

현금및현금성자산의 순감소

(41,754,642,235)

(28,843,926,753)

기초현금및현금성자산

104,647,514,160

59,234,178,586

현금및현금성자산의 환율변동효과

128,430,766

20,909,885

분기말현금및현금성자산

63,021,302,691

30,411,161,718

3. 연결재무제표 주석

제 7(당) 1분기: 2022년 03월 31일 현재

제 6(전) 1분기: 2021년 03월 31일 현재

주식회사 에코프로비엠과 그 종속기업

1.
일
반사항

주식회사 에코프로비엠(이하 '지배기업')과 그 종속기업(이하 지배기업과 그 종속기업을 합하여 '연결회사)'은 2016년 5월 1일을 분할기일로 하여 주식회사 에코프로의 2차전지소재 사업부문이 물적분할되어 신설된 법인으로서, 2차전지소재의 제조 및 판매를 주된 영업으로 하고 있으며, 지배기업의 본사 및 공장은 충북 청주시 청원구 오창산업단지에 위치하고 있습니다. 

당분기말과 전기말 현재 연결회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
당분기말
전기말

소유주식수(주)
유효지분율(%)
소유주식수(주)
유효지분율(%)

㈜에코프로
10,552,724
46.20
10,552,724
46.20

㈜이룸티엔씨
1,150,000
5.04
1,150,000
5.04

에코프로공동근로복지기금
100,000
0.44
100,000
0.44

㈜에코프로이노베이션
40,000
0.18
40,000
0.18

우리사주조합
28,000
0.12
39,158
0.17

기타
10,968,268
48.02
10,957,110
47.97

합 계(*)
22,838,992
100
22,838,992
100

(*)
자기주식을 차감한 유통주식수입니다.

1.1 종속기업 현황

당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

종속기업

소재지

지배지분율(%)

연차
결산월

업종

당분기말
전기말

㈜에코프로이엠

한국

60
60

12월

2차전지소재 제조 및 판매, 임대업

㈜에코프로글로벌
한국
100
100
12월
서비스업

EcoPro BM America, INC.
미국
100
100
12월
제조업

EcoPro Global Hungary Zrt.(*)
헝가리
100
-
12월
제조업

(*)

당분기 중 연결회사의 종속기업인 ㈜에코프로글로벌이 신규 출자하여
신규로 연결재무제표에 포함되었습니다.

1.2 종속기업의 요약 재무정보

당분기말 현재 연결대상 종속기업의 요약재무현황은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

기업명

자산

부채

자본

매출

당기손익

총포괄손익

㈜에코프로이엠
546,685,808
384,718,763
161,967,045
214,441,364
10,863,843
10,863,843

㈜에코프로글로벌(*)
29,961,974
323,542
29,638,432
-
(253,977)
(233,472)

EcoPro BM America, INC.
672,133
5,191
666,942
-
(85,584)
(70,279)

(*)

㈜에코프로글로벌
의 연결재무정보입니다.

2) 전분기

(단위: 천원)

기업명

자산

부채

자본

매출

당기손익

총포괄손익

㈜에코프로이엠
75,678,835
17,204,371
58,474,464
-
(858,451)
(858,451)

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 2022년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 분기연결재무제표는 보고기간말인 2022년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회
사는
2022년
1월 1일로 개
시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1)
기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 2021년 6월 30일 후에도 제공되는 코로나19 관련 임차료 할인 등

코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있도록 하는 실무적 간편법의 적용대상이 2022년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에 영향을 미치는 리스료 감면으로 확대되었습니다. 리스이용자는 비슷한 상황에서 특성이 비슷한 계약에 실무적 간편법을 일관되게 적용해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계의 인용

사업결합 시 인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금'의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다.

해
당
기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액

기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서차감하는 것을 금지하고 있습니다.

해
당
기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가

손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이
연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020

한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
해
당
기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

·기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택': 최초채택기업인 종속기업

·기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

·기업회계기준서 제1041호 '농림어업': 공정가치 측정

2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 연
결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은없을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - '회계정책'의 공시

중요한 회계정책을 정의하고 공시하도록 하며, 중요성 개념을 적용하는 방법에 대한 지침을 제공하기 위하여 국제회계기준 실무서 2 '회계정책 공시'를 개정하였습니다. 동
개정 사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로예상하고 있습니다.

(3) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' - '회계추정'의 정의

회계추정을 정의하고, 회계정책의 변경과 구별하는 방법을 명확히 하였습니다. 동 개정 사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며 조기적용이허용됩니다.

연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(4) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - 단일거래에서 생기는 자산과 부채에 대한 이연법인세

자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래의 최초 인식 예외 요건에 거래시점 동일한 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 발생시키지 않는 거래라는 요건을 추가하였습니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다.

연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

2.2
회계정책

분기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제

ㆍ개정
기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

COVID-19의 확산은 국내외 경제에 중대한 영향을 미치고 있습니다. 이는 생산성 저하와 매출의 감소나 지연, 기존 채권의 회수 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이로 인해 연결회사의 재무상태와 재무성과에도 부정적인 영향이 발생할 수 있으며, 이러한 영향은 2022년 연차연결재무제표에도 지속될 것으로 예상됩니다.

중간기간의 연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 COVID-19에 따른 불확실성의 변동에 따라 조정될 수 있으며, COVID-19로 인하여 연결회사의 사업, 재무상태 및 경영성과 등에 미칠 궁극적인 영향은 현재 예측할 수 없습니다.

4. 공정가치 

해당 주석에서는 직전 연차 재무보고 이후 연결회사가 금융상품 공정가치를 산정하는 데 사용한 판단 및 추정에 대한 당분기의 정보를 제공합니다. 당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(1)

공정가치 서열체계

연결회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

연결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식하며, 당분기 중 공정가치 서열체계에서의 수준 간 이동은 없습니다.

(2)

그 밖의 미인식된 금융상품 공정가치

연결회사는 또한 분기연결재무상태표에 공정가치로 측정되지 않는 다수의 금융상품을 보유하고 있습니다. 이러한 금융상품의 대부분은 성격상 수취하거나 지급할 이자가 현재의 시장이자율이거나 해당 금융상품이 단기상품에 해당하여 공정가치가 장부금액과 중요하게 다르지 않습니다.

5.
영업부문 정보

(1) 연결회사의 영업부문은 2차전지소재의 제조 및 판매 단일 부문으로 구성되어 있으며, 수익의 구분 및 수익을 인식한 근거는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기
제품매출
상품매출
임대수익
기타매출
합계

주요 지리적 지역

국내
213,353,970
1,310,621
66,564
1,294,515
216,025,670

일본
46,365,861
-
-
-
46,365,861

중국
205,678,491
-
-
-
205,678,491

헝가리
67,329,403
-
-
-
67,329,403

말레이시아
33,386,019
-
-
-
33,386,019

기타
93,676,471
-
-
-
93,676,471

합 계
659,790,215
1,310,621
66,564
1,294,515
662,461,915

수익인식 시점

한 시점에 인식
659,790,215
1,310,621
-
1,294,515
662,395,351

기간에 걸쳐 인식
-
-
66,564
-
66,564

합 계
659,790,215
1,310,621
66,564
1,294,515
662,461,915

(단위: 천원)

전분기
제품매출
임대수익
기타매출
합계

주요 지리적 지역

국내
80,305,418
49,537
1,062,313
81,417,268

일본
31,133,034
-
-
31,133,034

중국
92,109,799
-
-
92,109,799

헝가리
31,275,212
-
-
31,275,212

말레이시아
12,500,214
-
-
12,500,214

기타
14,765,549
-
-
14,765,549

합 계
262,089,226
49,537
1,062,313
263,201,076

수익인식 시점

한 시점에 인식
262,089,226
-
344,790
262,434,016

기간에 걸쳐 인식
-
49,537
717,523
767,060

합 계
262,089,226
49,537
1,062,313
263,201,076

(2) 당분기와 전분기 중 연결회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

고객 1
367,746,112
136,448,645

고객 2
206,113,547
83,805,453

고객 3
56,936,661
31,112,997

6. 매출채권및기타금융자산

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

고객과의 계약에서 생긴 매출채권

389,255,939
249,856,730

손실충당금

(2,457,877)
(2,457,877)

매출채권(순액)

386,798,062
247,398,853

당분기 중 은행에 매출채권 83,165백만원을 양도하고 현금을 수령했습니다. 대출약정 상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 연결회사가 금융기관에 해당 금액을 지급할 의무가 있습니다. 이에 따라 동 거래는 담보부차입으로 회계처리됐습니다. 연결회사는 이러한 매출채권의 사업모형이 여전히 수취목적임에 따라 상각후원가로 측정하는 것이 적합하다고 판단하였습니다.

(2) 기타금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

단기금융상품
1,870,000
-
1,870,000
550,000
-
550,000

미수금

28,546,813
-
28,546,813
20,064,847
-
20,064,847

미수수익
5,760
-
5,760
12,142
-
12,142

임차보증금
-
907,074
907,074
-
961,274
961,274

기타보증금
1,264,769
-
1,264,769
1,264,696
-
1,264,696

합계
31,687,342
907,074
32,594,416
21,891,685
961,274
22,852,959

7. 유형자산

(1) 유형자산의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

토지
41,339,804
41,322,674

건물
170,277,282
153,457,665

감가상각누계액
(20,768,016)
(18,690,301)

손상차손누계액
(588,523)
-

정부보조금
(2,151,203)
(2,179,552)

구축물
91,029,547
89,956,382

감가상각누계액
(12,859,742)
(11,650,674)

손상차손누계액
(14,607)
-

정부보조금
(894,513)
(903,955)

기계장치
412,006,721
375,733,167

감가상각누계액
(131,432,156)
(122,539,808)

손상차손누계액
(5,078,430)
(2,077,329)

정부보조금
(3,908,724)
(3,742,368)

차량운반구
305,715
320,081

감가상각누계액
(198,177)
(197,257)

공기구비품
12,851,993
11,903,690

감가상각누계액
(6,448,984)
(5,881,113)

손상차손누계액
(541,740)
(197,411)

정부보조금
(227,609)
(221,472)

연구기자재
36,351,632
35,964,807

감가상각누계액
(16,871,147)
(15,284,494)

정부보조금
(428,000)
(466,756)

건설중인자산
151,606,873
114,222,552

합 계
713,357,996
638,848,528

(2) 유형자산의 변동

(단위: 천원)

당분기
기초
취득
처분
대체
감가상각비
손상차손
당분기말

토지
41,322,674
17,130
-
-
-
-
41,339,804

건물
134,767,364
-
(115,563)
16,935,180
(2,077,715)
(588,523)
148,920,743

정부보조금
(2,179,552)
-
-
-
28,349
-
(2,151,203)

구축물
78,305,708
-
(2,497)
1,075,662
(1,209,068)
(14,607)
78,155,198

정부보조금
(903,955)
(2,436)
-
-
11,878
-
(894,513)

기계장치
251,116,030
-
(783,418)
37,056,972
(8,892,348)
(3,001,101)
275,496,135

정부보조금
(3,742,368)
(269,680)
-
-
103,324
-
(3,908,724)

차량운반구
122,824
-
-
-
(15,286)
-
107,538

공기구비품
5,825,166
-
-
948,303
(567,871)
(344,329)
5,861,269

정부보조금
(221,472)
(20,000)
-
-
13,863
-
(227,609)

연구기자재
20,680,313
-
-
386,825
(1,586,653)
-
19,480,485

정부보조금
(466,756)
(23,238)
-
-
61,994
-
(428,000)

건설중인자산
114,222,552
95,390,311
-
(58,005,990)
-
-
151,606,873

합 계
638,848,528
95,092,087
(901,478)
(1,603,048)
(14,129,533)
(3,948,560)
713,357,996

(단위: 천원)

전분기
기초
취득
처분
대체
감가상각비
전분기말

토지
17,053,095
-
-
-
-
17,053,095

건물
71,031,934
-
(382,444)
114,818
(1,066,943)
69,697,365

정부보조금
(912,806)
-
-
-
11,752
(901,054)

구축물
50,630,649
-
(103,309)
142,895
(808,757)
49,861,478

정부보조금
(508,592)
-
-
-
6,548
(502,044)

기계장치
144,789,432
-
(216,569)
749,690
(5,629,097)
139,693,456

정부보조금
(1,227,762)
(2,422)
-
-
32,634
(1,197,550)

차량운반구
169,765
7,364
-
-
(15,970)
161,159

공기구비품
5,340,302
-
(9,278)
46,468
(449,353)
4,928,139

정부보조금
(245,791)
-
-
-
4,955
(240,836)

연구기자재
13,436,710
-
-
2,503,323
(1,104,043)
14,835,990

정부보조금
(719,077)
-
-
-
88,541
(630,536)

건설중인자산
137,124,654
44,785,952
-
(3,816,364)
-
178,094,242

합 계
435,962,513
44,790,894
(711,600)
(259,170)
(8,929,733)
470,852,904

(3) 유형자산 담보제공 내역

(단위: 천원, USD)

담보제공자산

장부금액

담보설정금액

관련 계정과목

관련 금액

담보권자

토지

17,053,095
193,400,000
 USD 4,600,000
차입금
160,000,000
산업은행 외 1

건물
99,831,099

구축물

19,621,861

기계장치
204,242,024

건설중인자산
58,401,412

8
. 사용권자산

(1) 사용권자산의 내역

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

부동산
2,328,712
2,293,237

감가상각누계액
(420,735)
(298,412)

차량운반구
1,643,044
1,506,867

감가상각누계액
(728,327)
(771,898)

합 계
2,822,694
2,729,794

(2) 사용권자산의 변동

(단위: 천원)

당분기
기초
취득
처분
감가상각비
당분기말

부동산
1,994,825
35,475
-
(122,324)
1,907,976

차량운반구
734,969
318,305
(31,978)
(106,578)
914,718

합 계
2,729,794
353,780
(31,978)
(228,902)
2,822,694

(단위: 천원)

전분기
기초
취득
처분
감가상각비
전분기말

부동산
2,986,452
-
-
(93,190)
2,893,262

차량운반구
729,704
199,523
(40,461)
(103,177)
785,589

합 계
3,716,156
199,523
(40,461)
(196,367)
3,678,851

9. 무형자산

(1) 무형자산의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

개발비
11,648,943
12,329,181

정부보조금
(3,566,072)
(3,766,422)

산업재산권
413,044
374,796

소프트웨어
3,787,619
2,336,362

정부보조금
(262,754)
(108,873)

기타의무형자산
106,604
89,986

회원권
815,409
815,409

합 계
12,942,793
12,070,439

(2) 무형자산의 변동

(단위: 천원)

당분기
기초
취득
대체
상각비
당분기말

개발비
12,329,181
-
-
(680,238)
11,648,943

정부보조금
(3,766,422)
-
-
200,350
(3,566,072)

산업재산권
374,796
-
64,009
(25,761)
413,044

소프트웨어
2,336,362
169,000
1,516,247
(233,990)
3,787,619

정부보조금
(108,873)
(169,000)
-
15,119
(262,754)

기타의무형자산
89,986
-
22,792
(6,174)
106,604

회원권
815,409
-
-
-
815,409

합 계
12,070,439
-
1,603,048
(730,694)
12,942,793

(단위: 천원)

전분기
기초
취득
대체
상각비
전분기말

개발비
15,082,887
-
-
(697,809)
14,385,078

정부보조금
(4,735,972)
-
-
216,635
(4,519,337)

산업재산권
225,625
44,702
-
(15,883)
254,444

소프트웨어
2,642,104
-
259,170
(186,888)
2,714,386

정부보조금
(127,311)
-
-
4,609
(122,702)

기타의무형자산
114,098
-
-
(6,028)
108,070

회원권
108,759
-
-
-
108,759

합 계
13,310,190
44,702
259,170
(685,364)
12,928,698

10.
기타금융부채

(단위 : 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

미지급금
113,674,046
2,517,647
116,191,693
70,763,689
2,009,507
72,773,196

미지급비용
19,125,212
-
19,125,212
23,407,108
-
23,407,108

임대보증금
23,424
219,058
242,482
27,870
210,728
238,598

미지급배당금
21,011,873
-
21,011,873
-
-
-

금융보증부채
-
10,232
10,232
-
10,232
10,232

합계
153,834,555
2,746,937
156,581,492
94,198,667
2,230,467
96,429,134

11. 차입금

(1)
비파생 금융부채의 계약상 만기

(단위: 천원)

당분기말
3개월 미만
3개월~1년
1년~ 5년
5년 초과
총 계약상
현금흐름
장부금액

매입채무
273,961,090
-
-
-
273,961,090
273,961,090

단기차입금
239,077,836
162,139,125
-
-
401,216,961
398,165,130

장기차입금
1,101,507
64,210,437
147,763,598
45,838,005
258,913,547
241,840,000

사채
520,750
33,258,250
50,737,500
-
84,516,500
81,864,843

기타금융부채(*)
115,618,972
35,893
2,253,094
74,000
117,981,959
117,981,958

리스부채
172,494
746,747
2,067,970
-
2,987,211
2,853,076

금융보증계약
900,541
-
-
-
900,541
10,232

합 계
631,353,190
260,390,452
202,822,162
45,912,005
1,140,477,809
1,116,676,329

(단위: 천원)

전기말
3개월 미만
3개월~1년
1년~ 5년
5년 초과
총 계약상
현금흐름
장부금액

매입채무
142,290,513
-
-
-
142,290,513
142,290,513

단기차입금
105,551,730
162,145,255
-
-
267,696,985
265,000,000

장기차입금
1,141,281
63,341,079
108,742,923
43,018,899
216,244,182
203,600,000

사채
520,750
33,410,250
51,106,250
-
85,037,250
81,820,246

기타금융부채(*)
71,981,403
27,870
2,146,235
74,000
74,229,508
74,229,508

리스부채
150,486
683,245
2,043,905
-
2,877,636
2,756,196

금융보증계약
1,267,254
-
-
-
1,267,254
10,232

합 계
322,903,417
259,607,699
164,039,313
43,092,899
789,643,328
769,706,695

(*)

종업원급여 관련 부채는 제외했습니다.

(2) 사채 발행내역

(단위: 천원)

구 분
발행일
상환일
이자율
당분기말(%)
당분기말
전기말

제4-1회 무기명식 무보증 이권부 공모사채
2021.07.19
2022.07.19
1.90
32,000,000
32,000,000

제4-2회 무기명식 무보증 이권부 공모사채
2021.07.19
2023.07.19
2.95
50,000,000
50,000,000

차감: 사채할인발행차금
(135,158)
(179,754)

사채 장부금액
81,864,842
81,820,246

12. 순확정급여부채

(1)
분기연결포괄손
익계산서에 반영된 금액

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
2,185,982
1,381,321

순이자원가
139,279
69,335

종업원급여에 포함된 총 비용
2,325,261
1,450,656

총 비용 중 1,600백만원(전분기:1,023백만원)은 매출원가에 포함되었으며, 725백만원(전분기:427백만원)은 판매비와관리비에 포함되었습니다.

(2) 순확정급여부채 산정내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
31,892,901
30,074,747

사외적립자산의 공정가치
(11,686,450)
(11,916,685)

연결재무
상태표 상 순확정급여부채

20,206,451
18,158,062

13. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간유효법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2022년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상가중평균 연간유효법인세율은 15.0%(2021년 3월 31일로 종료하는 중간기간에 대한 가중평균 연간유효법인세율: 19.9%)입니다.

14. 판매비와관리비

(단위: 천원)

과 목
당분기
전분기

급여
3,662,997
2,333,010

퇴직급여
358,426
200,977

복리후생비
1,765,516
281,730

감가상각비
480,847
280,865

사용권자산감가상각비
56,810
24,052

경상연구개발비
8,172,061
7,315,120

운반비
1,513,853
807,020

지급수수료
3,864,404
1,463,396

외주용역비
632,851
422,921

무형자산상각비
119,357
76,031

주식보상비용
-
15,145

기타
1,778,230
1,454,581

합 계
22,405,352
14,674,848

15. 기
타
수익과 기타비용

15.1 기타수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외환차익
5,998,737
2,644,476

외화환산이익
4,135,554
794,225

사용권자산처분이익
564
864

기타
113,921
61,524

합 계
10,248,776
3,501,089

15.2 기타비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외환차손
6,272,642
1,724,820

외화환산손실
2,692,440
357,904

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가손실
9,568
26,815

유형자산처분손실
-
711,600

유형자산손상차손
3,948,560
-

사용권자산처분손실
5
-

기부금
123,985
111,900

기타
873,893
72,562

합 계
13,921,093
3,005,601

16.
금
융수익과 금융원가

16.1 금융수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
161,797
42,223

외환차익
91,990
116,913

외화환산이익
633,961
20,912

파생상품평가이익
306,000
-

파생상품거래이익
72,300
-

합 계
1,266,048
180,048

16.2 금융원가

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
2,835,825
646,598

외환차손
1,920
26,745

외화환산손실
129
2

파생상품평가손실
1,500
91,750

파생상품거래손실
34,380
486,550

합 계
2,873,754
1,251,645

17. 우발상황 및 약정사항

(1) 연결회사는 우리사주조합의 우리사주 취득자금 대출과 관련하여 322백만원(전기말: 689백만원)의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(2) 특수관계자를 제외한 타인으로부터 제공받은 지급보증

(단위: 천원)

제공자

종류
보증금액

서울보증보험
이행지급, 인허가보증 등
9,219,782

(3) 금융기관과의 약정사항

(단위: 천원, USD)

금융기관
외상매출채권
 담보대출
자금대출
무역금융
수입신용장
선물환

국민은행
5,000,000
-
90,000,000
-
-

하나은행
USD 80,000,000
20,000,000
-
-
-

산업은행
-
240,000,000
-
-
-

신한은행
-
20,000,000
-
USD 5,000,000
-

수출입은행
-
50,000,000
-
-
-

씨티은행
-
10,000,000
15,000,000
-
USD 35,000,000

농협은행
-
30,000,000
50,000,000
-
-

우리에코제일차
-
60,000,000
-
-
-

(4) 연결회사가 체결한 주요 판매 계약의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계약 상대방
계약 내용
계약일
계약금액
계약기간

고객 A
양극재 판매
2020.01.31
2,741,283,000
2020.01.01 ~ 2023.12.31

2021.09.08
10,110,232,000
2024.01.01 ~ 2026.12.31

(5) 연결회사는 비엔더블유인베스트먼트㈜가 요청하는 경우 산업은행에서 주관하는 소재ㆍ부품ㆍ장비분야 펀드에 3,000백만원을 출자하기로 하는 약정을 체결하였으며, 당분기말 현재 미이행 출자 약정 금액은 1,731백만원(전기말: 1,962백만원)입니다.

(6) 연결회사는 종속기업인 ㈜에코프로이엠과 관련하여 합작투자자인 삼성SDI㈜와의 합작투자계약을 통해 지배기업의 귀책으로 인해 본 계약이 해지될 경우 삼성SDI㈜가 소유한 ㈜에코프로이엠 주식 전부에 대해 풋옵션을 행사할 권리를 부여하고 있습니다. 또한, 삼성SDI㈜의 귀책으로 인해 본 계약이 해지될 경우 삼성SDI㈜가 소유한 ㈜에코프로이엠 주식 전부에 대해 콜옵션을 행사할 권리를 보유하고 있습니다.

연결회사와 삼성SDI㈜는 약정기간 중 이사회 특별결의에 의한 승인 및 상대방 당사자의 동의 없이는 자신이 소유한 주식을 제3자에게 양도할 수 없습니다.

18. 특수관계자 거래

(1) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 지배기업은 ㈜에코프로(지분율 46.02%)이며, 당분기와 전분기 중 연결회사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

특수관계 구분
당분기
전분기

기타 특수관계자
㈜에코프로이노베이션
㈜에코프로이노베이션

㈜에코프로머티리얼즈(*3)
㈜에코프로지이엠

㈜에코프로씨엔지
㈜에코프로씨엔지

㈜에코프로에이피
㈜에코프로에이피

㈜아이스퀘어벤쳐스
㈜아이스퀘어벤쳐스

㈜에코프로에이치엔(*1)
-

㈜에코로지스틱스(*2)
-

㈜이룸티엔씨
-

㈜해파랑우리
-

(*1)
전기 중 지배기업인 ㈜에코프로의 사업부문을 인적분할하여 신설하였습니다.

(*2)
전기 중 지배기업인 ㈜에코프로가 신규 출자하였습니다.

(*3)

당분기 중
회
사명을 ㈜에코프로지이엠에서
㈜에코프로머티리얼즈로 변경하였습니다.

(2) 매출 및 매입 등 거래

(단위: 천원)

당분기
회사명
매출 등
매입 등

지배기업
㈜에코프로
17,028
2,656,551

기타특수관계자
㈜에코프로이노베이션
844,978
42,724,632

㈜에코프로머티리얼즈
-
115,076,385

㈜에코프로씨엔지
3,619,675
-

㈜에코프로에이피
101,472
3,604,737

㈜에코프로에이치엔
-
66,836

㈜에코로지스틱스
-
1,005,958

합 계
4,583,153
165,135,099

(단위: 천원)

전분기
회사명
매출 등
매입 등

지배기업
㈜에코프로
51,000
2,005,218

기타특수관계자
㈜에코프로이노베이션
173,858
4,376,748

㈜에코프로지이엠
483,600
74,276,206

㈜에코프로씨엔지
54,403
-

㈜에코프로에이피
3,900
-

㈜아이스퀘어벤쳐스
300
-

합 계
767,061
80,658,172

(3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액

(단위: 천원)

당분기말
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
㈜에코프로
-
5,000
-
1,137,993

기타특수관계자
㈜에코프로이노베이션
27,037,355
40,423
23,355,201
626,037

㈜에코프로머티리얼즈
-
6,810
43,301,117
191,439

㈜에코프로씨엔지
3,981,643
18,775
-
-

㈜에코프로에이피
77,152
10,401
-
912,553

㈜에코프로에이치엔
-
397,800
-
2,026,320

㈜에코로지스틱스
-
-
-
345,571

합 계
31,096,150
479,209
66,656,318
5,239,913

(단위: 천원)

전기말
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
㈜에코프로
11,320
11,814
-
4,680,317

기타특수관계자
㈜에코프로이노베이션
68,552
87,166
15,839,768
549,921

㈜에코프로지이엠
1,257,162
12,980
33,319,010
169,469

㈜에코프로씨엔지
14,300
21,167
-
61,900

㈜에코프로에이피
28,503
40,245
-
1,137,298

㈜아이스퀘어벤쳐스
400
-
-
-

㈜에코프로에이치엔
31,250
433,473
-
2,902,178

㈜에코로지스틱스
-
-
-
479,334

합 계
1,411,487
606,845
49,158,778
9,980,417

(4) 특수관계자와의 자금 거래

(단위: 천원)

특수관계
구분
회사명
당분기
전분기

리스부채 상환(*)
현금출자
리스부채 상환(*)

지배기업
㈜에코프로
-
-
82,927

기타특수관계자
㈜에코프로에이치엔
111,436
-
-

(*)
특수관계자와 체결한 리스계약에 따라 인식한 사용권자산과 리스부채는 각각 1,875백만원(전기말: 1,989백만원)과 1,890백만원(전기말: 2,001백만원)이며, 리스부채의 이자 지급액은 8백만원(전분기: 28백만원)입니다.

(5) 특수관계자에 제공한 지급보증

(단위: 천원)

특수관계구분

회사명

보증처

지급보증금액

보증기간

비고

기타특수관계자
㈜에코프로에이피
서울보증보험
578,193
2021.06.23 ~ 2025.06.17
이행보증

(6) 주요 경영진에 대한 보상

주요 경영진은 등기이사를 포함하고 있습니다. 종업원 용역의 대가로서 주요 경영진에게 지급됐거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

급여 및 기타 단기종업원 급여

482,169
417,368

퇴직급여

40,673
58,994

기타장기종업원급여

116
70

주식기준보상

10,355
7,583

합 계

533,313
484,015

19. 보고기간후 사건

(1) 연결회사는 2022년 4월 6일 이사회 결의에 따라 시설자금 등 조달을 목적으로 2022년 6월 24일을 납입일로 하여 신주 1,611,344주를 발행하는 유상증자를 결정하였습니다.

(2) 연결회사는 2022년 4월 6일 이사회 결의에 따라 유상증자 납입예정일인 2022년 6월 24일 이후 2022년 6월 28일을 신주배정기준일로 하여 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대해 소유주식 1주당 3주의 비율로 신주를 배정하는 무상증자를 결정하였습니다.

(3) 연결회사는 2022년 1월 21일 발생한 화재로 인해 일시적으로 생산을 중단하였던 오창 CAM4 공장에 대해 2022년 4월 11일 생산을 재개하였습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 7 기 1분기말 2022.03.31 현재

제 6 기말 2021.12.31 현재

(단위 : 원)

제 7 기 1분기말

제 6 기말

자산

유동자산

750,792,180,364

622,506,068,014

현금및현금성자산

2,472,346,280

23,710,225,088

매출채권

258,210,893,491

244,620,269,819

기타금융자산

24,902,942,481

19,987,150,040

파생상품자산

322,200,000

16,200,000

기타자산

19,894,555,602

17,075,147,697

재고자산

444,989,242,510

317,097,075,370

비유동자산

640,643,955,069

610,691,415,629

당기손익-공정가치 측정 금융자산

1,197,865,343

976,433,477

기타금융자산

865,300,000

923,600,000

유형자산

472,802,255,349

463,287,561,581

사용권자산

2,435,788,919

2,583,915,007

무형자산

11,686,364,160

12,027,537,194

종속기업투자

127,162,730,000

103,162,730,000

이연법인세자산

24,493,651,298

27,729,638,370

자산총계

1,391,436,135,433

1,233,197,483,643

부채

유동부채

680,094,331,125

523,478,319,485

매입채무

170,495,303,325

128,220,416,049

계약부채

236,479,470

9,112,128,652

기타금융부채

99,626,370,934

78,918,540,411

파생상품부채

1,500,000

0

단기차입금

308,165,129,880

205,000,000,000

유동성장기차입금

91,969,706,018

91,944,713,489

기타부채

1,004,652,207

3,603,963,546

당기법인세부채

7,851,349,647

5,925,689,554

리스부채

743,839,644

752,867,784

비유동부채

153,297,749,317

150,992,350,112

장기차입금

129,895,135,946

129,875,532,949

리스부채

1,720,181,774

1,856,254,630

기타금융부채

2,596,002,114

2,079,532,339

순확정급여부채

18,088,722,064

16,251,888,265

장기종업원급여부채

997,707,419

929,141,929

부채총계

833,392,080,442

674,470,669,597

자본

자본금

11,459,733,000

11,459,733,000

주식발행초과금

292,925,416,007

292,925,416,007

기타자본항목

23,346,624,398

23,336,269,471

이익잉여금

230,312,281,586

231,005,395,568

자본총계

558,044,054,991

558,726,814,046

자본과부채총계

1,391,436,135,433

1,233,197,483,643

포괄손익계산서

제 7 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지

제 6 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

(단위 : 원)

제 7 기 1분기

제 6 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

491,925,190,134

491,925,190,134

263,435,943,166

263,435,943,166

매출원가

440,570,202,129

440,570,202,129

230,693,930,189

230,693,930,189

매출총이익

51,354,988,005

51,354,988,005

32,742,012,977

32,742,012,977

판매비와관리비

18,811,637,605

18,811,637,605

13,846,038,291

13,846,038,291

영업이익

32,543,350,400

32,543,350,400

18,895,974,686

18,895,974,686

기타수익

7,682,601,911

7,682,601,911

3,498,187,058

3,498,187,058

기타비용

10,997,129,157

10,997,129,157

3,005,482,412

3,005,482,412

금융수익

1,036,075,003

1,036,075,003

142,354,275

142,354,275

금융원가

2,398,288,734

2,398,288,734

1,251,644,922

1,251,644,922

법인세비용차감전순이익

27,866,609,423

27,866,609,423

18,279,388,685

18,279,388,685

법인세비용

7,547,850,765

7,547,850,765

3,431,550,047

3,431,550,047

분기순이익

20,318,758,658

20,318,758,658

14,847,838,638

14,847,838,638

기타포괄손익

0

0

0

0

분기 총포괄손익

20,318,758,658

20,318,758,658

14,847,838,638

14,847,838,638

주당순이익

기본주당순이익 (단위 : 원)

890

890

709

709

희석주당순이익 (단위 : 원)

890

890

653

653

자본변동표

제 7 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지

제 6 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

기타자본항목

이익잉여금

자본 합계

기초자본 잔액

10,517,583,000

272,650,087,316

24,722,619,741

135,792,578,121

443,682,868,178

총포괄손익 :

분기순이익 :

0

0

0

14,847,838,638

14,847,838,638

소유주와의 거래

종업원 주식보상 제도 :

주식보상비용

0

0

51,653,883

0

51,653,883

배당

0

0

0

(9,429,048,000)

(9,429,048,000)

소유주와의 거래 총액

0

0

51,653,883

(9,429,048,000)

(9,377,394,117)

2021.03.31 (분기말 잔액)

10,517,583,000

272,650,087,316

24,774,273,624

141,211,368,759

449,153,312,699

기초자본 잔액

11,459,733,000

292,925,416,007

23,336,269,471

231,005,395,568

558,726,814,046

총포괄손익 :

분기순이익 :

0

0

0

20,318,758,658

20,318,758,658

소유주와의 거래

종업원 주식보상 제도 :

주식보상비용

0

0

10,354,927

0

10,354,927

배당

0

0

0

(21,011,872,640)

(21,011,872,640)

소유주와의 거래 총액

0

0

10,354,927

(21,011,872,640)

(21,001,517,713)

2022.03.31 (분기말 잔액)

11,459,733,000

292,925,416,007

23,346,624,398

230,312,281,586

558,044,054,991

현금흐름표

제 7 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지

제 6 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

(단위 : 원)

제 7 기 1분기

제 6 기 1분기

영업활동현금흐름

(73,546,264,397)

(7,911,122,895)

영업으로부터 창출된 현금흐름

(71,160,060,797)

(6,327,570,535)

법인세 납부

(2,386,203,600)

(1,583,552,360)

투자활동현금흐름

(48,812,404,301)

(12,524,371,893)

종속기업투자의 취득

(24,000,000,000)

0

유형자산 취득

(24,725,436,102)

(12,074,350,802)

무형자산 취득

(169,000,000)

0

정부보조금의 수령

192,237,968

20,000,000

당기손익-공정가치 측정 금융자산의 취득

(231,000,000)

0

파생상품자산의 처분

37,920,000

(91,150,000)

파생상품부채의 처분

0

(335,600,000)

보증금 증가

0

(73,500,000)

보증금 감소

58,300,000

25,700,000

이자수입

24,573,833

4,528,909

재무활동현금흐름

101,120,918,542

10,345,139,102

단기차입금 차입

106,038,078,210

47,213,852,000

단기차입금 상환

(2,331,737,160)

(33,105,119,840)

유동성장기차입금 상환

0

(2,230,000,000)

리스부채의 원금 상환

(196,778,260)

(186,938,723)

임대보증금 증가

8,330,000

0

임대보증금 감소

(4,446,000)

0

정부보조금 수령

146,182,950

0

정부보조금 상환

0

(313,745,723)

이자의 지급

(2,538,711,198)

(1,032,908,612)

현금및현금성자산의 순감소

(21,237,750,156)

(10,090,355,686)

기초현금및현금성자산

23,710,225,088

24,808,045,058

현금및현금성자산의 환율변동효과

(128,652)

20,909,885

분기말현금및현금성자산

2,472,346,280

14,738,599,257

5. 재무제표 주석

제 7(당) 1분기: 2022년 03월 31일 현재

제 6(전) 1분기: 2021년 03월 31일 현재

주식회사 에코프로비엠

1.
일
반사항

주식회사 에코프로비엠(이하 '회사')은 2016년 5월 1일을 분할기일로 하여 주식회사 에코프로의 2차전지소재 사업부문이 물적분할되어 신설된 법인으로서, 2차전지소재의 제조 및 판매를 주된 영업으로 하고 있으며, 본사 및 공장은 충북 청주시 청원구 오창산업단지에 위치하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
당분기말
전기말

소유주식수(주)
유효지분율(%)
소유주식수(주)
유효지분율(%)

㈜에코프로
10,552,724
46.20
10,552,724
46.20

㈜이룸티엔씨
1,150,000
5.04
1,150,000
5.04

에코프로공동근로복지기금
100,000
0.44
100,000
0.44

㈜에코프로이노베이션
40,000
0.18
40,000
0.18

우리사주조합
28,000
0.12
39,158
0.17

기타
10,968,268
48.02
10,957,110
47.97

합 계(*)
22,838,992
100
22,838,992
100

(*)
자기주식을 차감한 유통주식수입니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2022년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 분기재무제표는 보고기간말인 2022년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회
사는
2022년
1월 1일로 개
시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1)
기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 2021년 6월 30일 후에도 제공되는 코로나19 관련 임차료 할인 등

코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있도록 하는 실무적 간편법의 적용대상이 2022년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에 영향을 미치는 리스료 감면으로 확대되었습니다. 리스이용자는 비슷한 상황에서 특성이 비슷한 계약에 실무적 간편법을 일관되게 적용해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계의 인용

사업결합 시 인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금'의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다.

해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액

기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서차감하는 것을 금지하고 있습니다.

해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가

손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이
재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020

한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

·기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택': 최초채택기업인 종속기업

·기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

·기업회계기준서 제1041호 '농림어업': 공정가치 측정

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다.
회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은없을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - '회계정책'의 공시

중요한 회계정책을 정의하고 공시하도록 하며, 중요성 개념을 적용하는 방법에 대한 지침을 제공하기 위하여 국제회계기준 실무서 2 '회계정책 공시'를 개정하였습니다. 동
개정 사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로예상하고 있습니다.

(3) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' - '회계추정'의 정의

회계추정을 정의하고, 회계정책의 변경과 구별하는 방법을 명확히 하였습니다. 동 개정 사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며 조기적용이허용됩니다.

회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(4) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - 단일거래에서 생기는 자산과 부채에 대한 이연법인세

자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래의 최초 인식 예외 요건에 거래시점 동일한 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 발생시키지 않는 거래라는 요건을 추가하였습니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다.

회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

2.2
회계정책

분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제

ㆍ
개정 기준서의 적용으로 인한 변경

및 아래 문단에서 설명하는 사항
을 제외하고는

전
기 재무제표 작성에 적용된
회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2.2.2 종
속
기업

회사의 재무제표는
기업회계기준서
제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있습니다. 또한 종속기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

COVID-19의 확산은 국내외 경제에 중대한 영향을 미치고 있습니다. 이는 생산성 저하와 매출의 감소나 지연, 기존 채권의 회수 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이로 인해 회사의 재무상태와 재무성과에도 부정적인 영향이 발생할 수 있으며, 이러한 영향은 2022년 연차재무제표에도 지속될 것으로 예상됩니다.

중간기간의 재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 COVID-19에 따른 불확실성의 변동에 따라 조정될 수 있으며, COVID-19로 인하여 회사의 사업, 재무상태 및 경영성과 등에 미칠 궁극적인 영향은 현재 예측할 수 없습니다.

4. 공정가치 

해당 주석에서는 직전 연차 재무보고 이후 회사가 금융상품 공정가치를 산정하는 데 사용한 판단 및 추정에 대한 당분기의 정보를 제공합니다. 당분기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(1)

공정가치 서열체계

회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식하며, 당분기 중 공정가치 서열체계에서의 수준 간 이동은 없습니다.

(2)

그 밖의 미인식된 금융상품 공정가치

회사는 또한 분기재무상태표에 공정가치로 측정되지 않는 다수의 금융상품을 보유하고 있습니다. 이러한 금융상품의 대부분은 성격상 수취하거나 지급할 이자가 현재의 시장이자율이거나 해당 금융상품이 단기상품에 해당하여 공정가치가 장부금액과 중요하게 다르지 않습니다.

5. 매출채권 및 기타금융자산

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

고객과의 계약에서 생긴 매출채권

260,668,770
247,078,147

손실충당금

(2,457,877)
(2,457,877)

매출채권(순액)

258,210,893
244,620,270

당분기 중 은행에 매출채권 83,165백만원을 양도하고 현금을 수령했습니다. 대출약정 상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 회사가 금융기관에 해당 금액을 지급할 의무가 있습니다. 이에 따라 동 거래는 담보부차입으로 회계처리됐습니다. 회사는 이러한 매출채권의 사업모형이 여전히 수취목적임에 따라 상각후원가로 측정하는 것이적합하다고 판단하였습니다.

(2) 기타금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

미수금

24,902,942
-
24,902,942
19,987,150
-
19,987,150

임차보증금
-
865,300
865,300
-
923,600
923,600

합계
24,902,942
865,300
25,768,242
19,987,150
923,600
20,910,750

6
. 유형자산

(1) 유형자산의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

토지
25,161,114
25,143,984

건물
122,393,287
122,288,587

감가상각누계액
(20,101,943)
(18,560,400)

손상차손누계액
(588,523)
-

정부보조금
(1,871,723)
(1,896,519)

구축물
71,264,874
70,632,874

감가상각누계액
(12,442,920)
(11,480,911)

손상차손누계액
(14,607)
-

정부보조금
(785,377)
(793,432)

기계장치
342,597,969
332,795,953

감가상각누계액
(129,746,789)
(122,181,356)

손상차손누계액
(5,078,430)
(2,077,329)

정부보조금
(3,530,726)
(3,354,594)

차량운반구
305,715
305,715

감가상각누계액
(198,177)
(182,891)

공기구비품
11,575,877
11,430,487

감가상각누계액
(6,361,615)
(5,856,477)

손상차손누계액
(541,740)
(197,411)

정부보조금
(227,609)
(221,472)

연구기자재
30,613,516
30,390,121

감가상각누계액
(16,359,746)
(15,058,930)

정부보조금
(428,000)
(466,756)

건설중인자산
67,167,828
52,628,318

합 계
472,802,255
463,287,561

(2) 유형자산의 변동

(단위: 천원)

당분기
기초
취득
대체
감가상각비
손상차손
당분기말

토지
25,143,984
17,130
-
-
-
25,161,114

건물
103,728,187
-
104,700
(1,541,543)
(588,523)
101,702,821

정부보조금
(1,896,519)
-
-
24,796
-
(1,871,723)

구축물
59,151,963
-
632,000
(962,009)
(14,607)
58,807,347

정부보조금
(793,432)
(2,436)
-
10,491
-
(785,377)

기계장치
208,537,268
-
9,802,016
(7,565,433)
(3,001,101)
207,772,750

정부보조금
(3,354,594)
(269,679)
-
93,547
-
(3,530,726)

차량운반구
122,824
-
-
(15,286)
-
107,538

공기구비품
5,376,599
-
145,390
(505,138)
(344,329)
4,672,522

정부보조금
(221,472)
(20,000)
-
13,863
-
(227,609)

연구기자재
15,331,191
-
223,395
(1,300,816)
-
14,253,770

정부보조금
(466,756)
(23,238)
-
61,994
-
(428,000)

건설중인자산
52,628,318
25,813,417
(11,273,907)
-
-
67,167,828

합 계
463,287,561
25,515,194
(366,406)
(11,685,534)
(3,948,560)
472,802,255

(단위: 천원)

전분기
기초
취득
처분
대체
감가상각비
전분기말

토지
17,053,095
-
-
-
-
17,053,095

건물
71,031,934
-
(382,444)
114,818
(1,066,943)
69,697,365

정부보조금
(912,806)
-
-
-
11,752
(901,054)

구축물
50,630,649
-
(103,309)
142,895
(808,757)
49,861,478

정부보조금
(508,592)
-
-
-
6,548
(502,044)

기계장치
144,789,432
-
(216,569)
749,690
(5,629,097)
139,693,456

정부보조금
(1,227,762)
(2,422)
-
-
32,634
(1,197,550)

차량운반구
94,451
-
-
-
(11,829)
82,622

공기구비품
5,340,302
-
(9,278)
37,088
(448,884)
4,919,228

정부보조금
(245,791)
-
-
-
4,955
(240,836)

연구기자재
13,436,710
-
-
2,503,323
(1,104,043)
14,835,990

정부보조금
(719,077)
-
-
-
88,541
(630,536)

건설중인자산
108,985,573
17,231,074
-
(3,806,984)
-
122,409,663

합 계
407,748,118
17,228,652
(711,600)
(259,170)
(8,925,123)
415,080,877

(3) 유형자산 담보제공 내역

(단위: 천원, USD)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련 금액
담보권자

토지
17,053,095
193,400,000
 USD 4,600,000
차입금
160,000,000
산업은행 외 1

건물
99,831,099

구축물
19,621,861

기계장치
204,242,024

건설중인자산
58,401,412

7
. 사용권자산

(1) 사용권자산의 내역

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

부동산
2,279,516
2,279,516

감가상각누계액
(404,705)
(290,179)

차량운반구
1,230,790
1,328,704

감가상각누계액
(669,812)
(734,126)

합 계
2,435,789
2,583,915

(2) 사용권자산의 변동

(단위: 천원)

당분기
기초
취득
처분
감가상각비
당분기말

부동산
1,989,337
-
-
(114,526)
1,874,811

차량운반구
594,578
84,214
(31,977)
(85,837)
560,978

합 계
2,583,915
84,214
(31,977)
(200,363)
2,435,789

(단위: 천원)

전분기
기초
취득
처분
감가상각비
전분기말

부동산
2,986,452
-
-
(93,190)
2,893,262

차량운반구
729,704
199,523
(40,461)
(103,177)
785,589

합 계
3,716,156
199,523
(40,461)
(196,367)
3,678,851

8. 무형자산

(1) 무형자산의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

개발비
11,648,943
12,329,181

정부보조금
(3,566,072)
(3,766,422)

산업재산권
413,044
374,796

소프트웨어
2,553,356
2,293,460

정부보조금
(262,754)
(108,873)

기타의무형자산
84,438
89,986

회원권
815,409
815,409

합 계
11,686,364
12,027,537

(2) 무형자산의 변동

(단위: 천원)

당분기
기초
취득
대체
상각비
당분기말

개발비
12,329,181
-
-
(680,238)
11,648,943

정부보조금
(3,766,422)
-
-
200,350
(3,566,072)

산업재산권
374,796
-
64,009
(25,761)
413,044

소프트웨어
2,293,460
169,000
302,397
(211,501)
2,553,356

정부보조금
(108,873)
(169,000)
-
15,119
(262,754)

기타의무형자산
89,986
-
-
(5,548)
84,438

회원권
815,409
-
-
-
815,409

합 계
12,027,537
-
366,406
(707,579)
11,686,364

(단위: 천원)

전분기
기초
취득
대체
상각비
전분기말

개발비
15,082,887
-
-
(697,809)
14,385,078

정부보조금
(4,735,972)
-
-
216,635
(4,519,337)

산업재산권
225,625
44,702
-
(15,883)
254,444

소프트웨어
2,642,104
-
259,170
(186,888)
2,714,386

정부보조금
(127,311)
-
-
4,609
(122,702)

기타의무형자산
114,098
-
-
(6,028)
108,070

회원권
108,759
-
-
-
108,759

합 계
13,310,190
44,702
259,170
(685,364)
12,928,698

9. 종속기업투자

(1) 종속기업 투자 현황

(단위: 천원)

회사명
소재지
당분기말
전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

㈜에코프로이엠
한국
60%
96,000,000
60%
72,000,000

㈜에코프로글로벌(*)
한국
100%
30,000,000
100%
30,000,000

EcoPro BM America, INC.(*)
미국
100%
1,162,730
100%
1,162,730

합 계

127,162,730

103,162,730

(*)

전기 중 회사가 신규 출자하였습니다.

(2) 종속기업 투자의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
103,162,730
36,000,000

취득
24,000,000
-

분기말 장부금액
127,162,730
36,000,000

(3) 당분기말 현재 종속기업과 관련된 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

회사는 상기 출자금액에 추가하여 2022년 6월 30일까지 수회에 걸쳐 합작투자자인삼성SDI㈜와 공동으로 60,000백만원을 출자하기로 하는 약정을 체결하고 있으며, 삼성SDI㈜와의 합작투자계약을 통해 회사의 귀책으로 인해 본 계약이 해지될 경우 삼성SDI㈜가 소유한 ㈜에코프로이엠 주식 전부에 대해 풋옵션을 행사할 권리를 부여하고 있습니다. 또한, 삼성SDI㈜의 귀책으로 인해 본 계약이 해지될 경우 삼성SDI㈜가 소유한 ㈜에코프로이엠 주식 전부에 대해 콜옵션을 행사할 권리를 보유하고 있습니다.

회사와 삼성SDI㈜는 약정기간 중 이사회 특별결의에 의한 승인 및 상대방 당사자의 동의 없이는 자신이 소유한 주식을 제3자에게 양도할 수 없습니다.

10. 기타금융부채

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

미지급금
62,633,975
2,320,779
64,954,754
58,359,211
1,812,639
60,171,850

미지급비용
15,957,099
-
15,957,099
20,531,459
-
20,531,459

임대보증금
23,424
219,058
242,482
27,870
210,728
238,598

미지급배당금
21,011,873
-
21,011,873
-
-
-

금융보증부채
-
56,165
56,165
-
56,165
56,165

합계
99,626,371
2,596,002
102,222,373
78,918,540
2,079,532
80,998,072

11. 차입금

(1)
비파생 금융부채의 계약상 만기

(단위: 천원)

당분기말
3개월 미만
3개월~1년
1년~ 5년
5년 초과
총 계약상
현금흐름
장부금액

매입채무
170,495,303
-
-
-
170,495,303
170,495,303

단기차입금
238,436,608
70,734,434
-
-
309,171,042
308,165,130

장기차입금
459,238
62,294,400
80,566,367
-
143,320,005
140,000,000

사채
520,750
33,258,250
50,737,500
-
84,516,500
81,864,843

기타금융부채(*)
63,831,629
35,893
2,056,226
74,000
65,997,748
65,997,746

리스부채
136,740
646,296
1,787,988
-
2,571,024
2,464,021

금융보증계약
229,191,316
-
-
-
229,191,316
56,165

합 계
703,071,584
166,969,273
135,148,081
74,000
1,005,262,938
769,043,208

(단위: 천원)

전기말
3개월 미만
3개월~1년
1년~ 5년
5년 초과
총 계약상
현금흐름
장부금액

매입채무
128,220,416
-
-
-
128,220,416
128,220,416

단기차입금
105,153,757
100,929,227
-
-
206,082,984
205,000,000

장기차입금
796,932
62,288,899
81,003,682
-
144,089,513
140,000,000

사채
520,750
33,410,250
51,106,250
-
85,037,250
81,820,246

기타금융부채(*)
59,330,609
27,870
1,949,367
74,000
61,381,846
61,381,846

리스부채
142,264
661,083
1,927,216
-
2,730,563
2,609,122

금융보증계약
150,670,028
-
-
-
150,670,028
56,165

합 계
444,834,756
197,317,329
135,986,515
74,000
778,212,600
619,087,796

(*)

종업원급여 관련 부채는 제외했습니다.

(2) 사채 발행내역

(단위: 천원)

구 분
발행일
상환일
이자율
당분기말(%)
당분기말
전기말

제4-1회 무기명식 무보증 이권부 공모사채
2021.07.19
2022.07.19
1.90
32,000,000
32,000,000

제4-2회 무기명식 무보증 이권부 공모사채
2021.07.19
2023.07.19
2.95
50,000,000
50,000,000

차감: 사채할인발행차금
(135,158)
(179,754)

사채 장부금액
81,864,842
81,820,246

12. 순확정급여부채

(1)
분기포괄손
익계산서에 반영된 금액

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
1,896,711
1,344,463

순이자원가
126,038
65,574

종업원급여에 포함된 총 비용
2,022,749
1,410,037

총 비용 중 1,390백만원(전분기: 1,023백만원)은 매출원가에 포함되었으며, 633백만원(전분기: 387백만원)은 판매비와관리비에 포함되었습니다.

(2) 순확정급여부채 산정내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
29,232,263
27,727,939

사외적립자산의 공정가치
(11,143,541)
(11,476,051)

재무
상태표 상 순확정급여부채

18,088,722
16,251,888

13. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간유효법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2022년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상가중평균 연간유효법인세율은 27.1%(2021년 3월 31일로 종료하는 중간기간에 대한 가중평균 연간유효법인세율: 18.8%)입니다.

14.
고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 회사는 다음의 주요 지역에서 재화나 용역을 기간에 걸쳐 이전하거나 한 시점에 이전함으로써 수익을 창출합니다.

(단위: 천원)

당분기
제품매출
상품매출
임대수익
기타매출
합계

주요 지리적 지역

국내
156,152,280
41,529,399
66,564
4,828,614
202,576,857

일본
46,365,861
-
-
-
46,365,861

중국
73,409,365
-
-
-
73,409,365

헝가리
64,509,892
-
-
-
64,509,892

말레이시아
11,386,743
-
-
-
11,386,743

기타
93,676,472
-
-
-
93,676,472

합 계
445,500,613
41,529,399
66,564
4,828,614
491,925,190

수익인식 시점

한 시점에 인식
445,500,613
41,529,399
-
1,154,862
488,184,874

기간에 걸쳐 인식
-
-
66,564
3,673,752
3,740,316

합 계
445,500,613
41,529,399
66,564
4,828,614
491,925,190

(단위: 천원)

전분기
제품매출
임대수익
기타매출
합계

주요 지리적 지역

국내
80,305,418
54,556
1,292,161
81,652,135

일본
31,133,034
-
-
31,133,034

중국
92,109,799
-
-
92,109,799

헝가리
31,275,212
-
-
31,275,212

말레이시아
12,500,214
-
-
12,500,214

기타
14,765,549
-
-
14,765,549

합 계
262,089,226
54,556
1,292,161
263,435,943

수익인식 시점

한 시점에 인식
262,089,226
-
344,790
262,434,016

기간에 걸쳐 인식
-
54,556
947,371
1,001,927

합 계
262,089,226
54,556
1,292,161
263,435,943

(2) 당분기와 전분기 중 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객과 관련된 정보는다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

고객 1
153,444,400
136,448,645

고객 2
206,113,547
83,805,453

고객 3
56,936,661
31,112,997

15. 판매비와관리비

(단위: 천원)

과 목
당분기
전분기

급여
2,821,505
1,771,165

퇴직급여
281,458
163,120

복리후생비
1,496,290
204,566

감가상각비
433,645
276,254

사용권자산감가상각비
28,269
24,052

경상연구개발비
7,977,604
7,270,976

운반비
1,018,855
807,020

지급수수료
2,572,514
1,415,048

외주용역비
580,507
420,760

무형자산상각비
96,242
76,031

주식보상비용
-
15,145

기타
1,504,749
1,401,901

합 계
18,811,638
13,846,038

16. 기
타
수익과 기타비용

16.1 기타수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외환차익
4,640,893
2,644,476

외화환산이익
2,945,147
794,225

사용권자산처분이익
564
864

기타
95,998
58,622

합 계
7,682,602
3,498,187

16.2 기타비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외환차손
4,204,324
1,724,820

외화환산손실
1,837,824
357,904

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가손실
9,568
26,815

유형자산처분손실
-
711,600

유형자산손상차손
3,948,560
-

사용권자산처분손실
5
-

기부금
123,985
111,900

기타
872,863
72,443

합 계
10,997,129
3,005,482

17.
금
융수익과 금융원가

17.1 금융수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
24,574
4,529

외환차익
91,990
116,914

외화환산이익
541,211
20,912

파생상품평가이익
306,000
-

파생상품거래이익
72,300
-

합 계
1,036,075
142,355

17.2 금융원가

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
2,360,360
646,598

외환차손
1,920
26,745

외화환산손실
129
2

파생상품평가손실
1,500
91,750

파생상품거래손실
34,380
486,550

합 계
2,398,289
1,251,645

18. 우발상황 및 약정사항

(1) 회사는 우리사주조합의 우리사주 취득자금 대출과 관련하여 322백만원(전기말: 689백만원)의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(2) 특수관계자를 제외한 타인으로부터 제공받은 지급보증

(단위: 천원)

제공자

종류
보증금액

서울보증보험
이행지급
8,136,117

(3) 금융기관과의 약정사항

(단위: 천원, USD)

금융기관
외상매출채권
 담보대출
자금대출
무역금융
수입신용장
선물환

국민은행
5,000,000
-
60,000,000
-
-

하나은행
USD 80,000,000
20,000,000
-
-
-

산업은행
-
140,000,000
-
-
-

신한은행
-
20,000,000

USD 5,000,000
-

수출입은행
-
50,000,000
-
-
-

씨티은행
-
10,000,000
15,000,000
-
USD 35,000,000

농협은행
-
-
50,000,000
-
-

(4) 회사가 체결한 주요 판매 계약의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계약 상대방
계약 내용
계약일
계약금액
계약기간

고객 A
양극재 판매
2020.01.31
2,741,283,000
2020.01.01 ~ 2023.12.31

2021.09.08
10,110,232,000
2024.01.01 ~ 2026.12.31

(5) 회사는 비엔더블유인베스트먼트㈜가 요청하는 경우 산업은행에서 주관하는 소재ㆍ부품ㆍ장비분야 펀드에 3,000백만원을 출자하기로 하는 약정을 체결하였으며, 당분기말 현재 미이행 출자 약정 금액은 1,731백만원(전기말: 1,962백만원)입니다.

19. 특수관계자 거래

(1) 지배ㆍ종속기업 등 현황

당분기말과 전기말 현재 회사의 지배기업은 ㈜에코프로(지분율 46.2%)입니다.

1) 종속기업 현황

회사명

지분율(%)

당분기말

전기말

㈜에코프로이엠
60
60

㈜에코프로글로벌
100
100

EcoPro BM America, INC.
100
100

EcoPro Global Hungary Zrt.(*)
100
-

(*)

당분기 중 회사의 종속기업인 ㈜에코프로글로벌이 신규 출자하였
습니다.

2) 회사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 기타 특수관계자

특수관계 구분
당분기
전분기

기타 특수관계자
㈜에코프로이노베이션
㈜에코프로이노베이션

㈜에코프로머티리얼즈(*3)
㈜에코프로지이엠

㈜에코프로씨엔지
㈜에코프로씨엔지

㈜에코프로에이피
㈜에코프로에이피

㈜아이스퀘어벤처스
㈜아이스퀘어벤처스

㈜에코프로에이치엔(*1)
-

㈜에코로지스틱스(*2)
-

㈜이룸티엔씨
-

㈜해파랑우리
-

(*1)

전기 중
지배기업인 ㈜에코프로의 사업부문을 인적분할하여 신설하였습니다.

(*2)

전기 중

지배기업인 ㈜에코프로가 신규 출자하였습니다.

(*3)

당분기 중
회
사명을 ㈜에코프로지이엠에서
㈜에코프로머티리얼즈로 변경하였습니다.

(2) 매출 및 매입 등 거래

(단위: 천원)

당분기
회사명
매출 등
매입 등

지배기업
㈜에코프로
17,028
1,771,552

종속기업
㈜에코프로이엠
43,904,639
-

기타특수관계자
㈜에코프로이노베이션
781,259
19,742,301

㈜에코프로머티리얼즈
-
115,076,384

㈜에코프로씨엔지
3,619,675
-

㈜에코프로에이피
-
2,463,092

㈜에코프로에이치엔
-
31,836

㈜에코로지스틱스
-
1,005,958

합 계
48,322,601
140,091,123

(단위: 천원)

전분기
회사명
매출 등
매입 등

지배기업
㈜에코프로
51,000
1,566,318

종속기업
㈜에코프로이엠
234,867
-

기타특수관계자
㈜에코프로이노베이션
173,858
4,376,748

㈜에코프로지이엠
483,600
74,276,206

㈜에코프로씨엔지
54,403
-

㈜에코프로에이피
3,900
-

㈜아이스퀘어벤처스
300
-

합 계
1,001,928
80,219,272

(3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액

(단위: 천원)

당분기말
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
㈜에코프로
-
5,000
-
783,165

종속기업
㈜에코프로이엠
32,105,508
52,891
-
17,210

㈜에코프로글로벌
-
-
-
39,356

기타특수관계자
㈜에코프로이노베이션
26,989,710
36,073
4,145,010
203,402

㈜에코프로머티리얼즈
-
6,810
43,301,117
191,439

㈜에코프로씨엔지
3,981,643
18,775
-
-

㈜에코프로에이피
-
5,357
-
912,553

㈜에코프로에이치엔
-
397,800
-
1,987,820

㈜에코로지스틱스
-
-
-
345,571

합 계
63,076,861
522,706
47,446,127
4,480,516

(단위: 천원)

전기말
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
㈜에코프로
11,320
11,814
-
4,661,297

종속기업
㈜에코프로이엠
9,126,759
81,329
-
2,348

㈜에코프로글로벌
-
329
-
91,080

기타특수관계자
㈜에코프로이노베이션
40,150
56,701
15,839,768
325,852

㈜에코프로지이엠
1,257,162
12,980
33,319,009
169,470

㈜에코프로씨엔지
14,300
21,167
-
61,900

㈜에코프로에이피
6,020
4,922
-
933,073

㈜아이스퀘어벤처스
400
-
-
-

㈜에코프로에이치엔
31,250
433,473
-
2,610,678

㈜에코로지스틱스
-
-

479,334

합 계
10,487,361
622,715
49,158,777
9,335,032

(4) 특수관계자와의 자금 거래

(단위: 천원)

특수관계
구분
회사명
당분기
전분기

리스부채 상환(*)
현금출자
리스부채 상환(*)

지배기업
㈜에코프로
-
-
82,927

종속기업
㈜에코프로이엠
-
24,000,000
-

기타특수관계자
㈜에코프로에이치엔
111,436
-
-

(*)
특수관계자와 체결한 리스계약에 따라 인식한 사용권자산과 리스부채는 각각 1,875백만원(전기말: 1,989백만원)과 1,890백만원(전기말: 2,001백만원)이며, 리스부채의 이자 지급액은 8백만원(전분기: 28백만원)입니다.

(5) 특수관계자에 제공한 지급보증

(단위: 천원)

특수관계구분

회사명

보증처

지급보증금액

보증기간

비고

종속기업
㈜에코프로이엠
산업은행
120,000,000
2021.05.04 ~ 2031.05.03
자금차입

우리에코제일차
72,000,000
2021.12.01 ~ 2022.11.30
자금차입

국민은행
33,000,000
2022.03.28 ~ 2023.03.27
자금차입

농협은행
60,000,000
2022.03.31 ~ 2026.09.29
자금차입

서울보증보험
1,082,774
2021.06.23 ~ 2025.06.17
이행보증

기타특수관계자
㈜에코프로에이피
서울보증보험
578,193
2021.06.23 ~ 2025.06.17
이행보증

(6) 주요 경영진에 대한 보상
 
주요 경영진은 등기이사를 포함하고 있습니다. 종업원 용역의 대가로서 주요 경영진에게 지급됐거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

급여 및 기타 단기종업원 급여

482,169
417,368

퇴직급여

40,673
58,994

기타장기종업원급여

116
70

주식기준보상

10,355
7,583

합 계

533,313
484,015

20. 보고기간후 사건

(1) 회사는 2022년 4월 6일 이사회 결의에 따라 시설자금 등 조달을 목적으로 2022년 6월 24일을 납입일로 하여 신주 1,611,344주를 발행하는 유상증자를 결정하였습니다.

(2) 회사는 2022년 4월 6일 이사회 결의에 따라 유상증자 납입예정일인 2022년 6월 24일 이후 2022년 6월 28일을 신주배정기준일로 하여 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대해 소유주식 1주당 3주의 비율로 신주를 배정하는 무상증자를 결정하였습니다.

(3) 회사는 2022년 1월 21일 발생한 화재로 인해 일시적으로 생산을 중단하였던 오창 CAM4 공장에 대해 2022년 4월 11일 생산을 재개하였습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

1) 당사는 주주친화정책의 일환으로 당사 정관에 의거하여 배당을 실시하고 있습니다. 보고서 작성기준일 현재 당사의 정관상 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다.

제48조(이익금의 처분)

회사는 매사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금 처분액

제49조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 
 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 제16조의2 1항

에 따라 정한 날 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다

⑤ 제4항의 시효완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

제50조(분기배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월ㆍ6월 및 9월의 말일(이하 “분기
 배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 [자본시장과 금융투자업에 관한 법률] 제165조
 의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한
 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금
 5. 상법 시행령 제19조에서 정한 미실현이익
 6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 제1항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등배당한다.

⑤ 제9조의 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

2) 당사는 배당가능이익 범위 내에서 대/내외 경영환경 등을 고려하여 배당 정책을 추진하고 있습니다. 제 6기 정기주주총회에서 결의한 주당 배당금 및 총 배당금은 각각 920원과 21,012백만원입니다.

[참고 - 제6기(2021년도) 이익잉여금 처분계산서]

(단위: 천원)

과 목

당기

전기

미처분 이익잉여금

229,755,396

136,122,801

전기이월이익잉여금

125,750,848

89,619,067

순확정급여부채의 재측정요소

(2,741,373)

(1,149,663)

당기순이익

106,745,921

47,653,397

합 계

229,755,396

136,122,801

이익잉여금 처분액

23,113,060

10,371,953

이익준비금

2,101,187

942,905

배당금
 (현금배당주당배당금(률):
 보통주: 당기 920원(184%)
 전기 450원(90%)

21,011,873

9,429,048

차기이월 미처분이익잉여금

206,642,336

125,750,848

3) 당사는 현 수준의 배당수준을 유지하는 등 주주친화정책 시스템을 정착시키고자 합니다. 다만, 향후 시장 환경 및 재무/비재무적 상황 등에 따라 배당과 자사주 계획을 포함한 주주친화정책이 일부 변동될 수 있습니다. 보고서 작성기준일 현재 확정된 배당 목표, 자사주 매입 및 소각계획은 없으며, 향후 이사회 등을 통한 의사결정시 관련 내용을 공시하도록 하겠습니다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제 7기 1분기
제 6기
제 5기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
26,066
100,836
46,913

(별도)당기순이익(백만원)
20,319
106,746
47,016

(연결)주당순이익(원)
1,141
4,666
2,256

현금배당금총액(백만원)
-
21,012
9,429

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
20.8
20.1

현금배당수익률(%)
보통주
-
0.18
0.28

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
920
450

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※ 기업공시서식 작성기준에 따라 (연결)당기순이익 및 (연결)주당순이익은 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익으로 작성였하습니다.

다. 과거 배당이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
3
0.25
0.15

※ 연속 배당횟수는 기업공시서식 작성기준에 따라 공시작성 대상기간과 관계없이 연속으로 '분기(중간)배당'과 '결산배당'을 지급한 횟수를 각각 구분하여 산출하였습니다. 
※ 평균 배당수익률은 보통주 기준 현금배당수익률의 합계금액을 단순 평균하여 작성하였습니다. 
※ 평균 배당수익률의 산정기간
- 최근 3년 : 제 4기 (2019년) ~ 제 6기 (2021년) 
- 최근 5년 : 제 2기 (2017년) ~ 제 6기 (2021년)

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2016년 05월 02일
현물출자
보통주
12,500,000
500
-
물적분할

2016년 06월 18일
유상증자(제3자배정)
보통주
3,000,000
500
10,000

3자배정증자
주1)

2018년 04월 16일
유상증자(제3자배정)
보통주
150,000
500
25,000

우리사주조합대상 3자배정
주2)

2018년 10월 25일
신주인수권행사
보통주
600,000
500
10,000

신주인수권 행사
주3)

2019년 02월 27일
유상증자(일반공모)
보통주
3,600,000
500
48,000

코스닥 상장 및 신주발행
주4)

2019년 03월 06일
전환권행사
보통주
166,666
500
12,000

전환권 행사
주5)

2019년 04월 08일
주식매수선택권행사
보통주
344,700
500
10,000

주식매수선택권 행사
주6)

2019년 09월 03일
주식매수선택권행사
보통주
194,600
500
10,000

주식매수선택권 행사
주7)

2020년 04월 10일
주식매수선택권행사
보통주
408,200
500
10,000

주식매수선택권 행사
주8)

2020년 09월 11일
주식매수선택권행사
보통주
71,000
500
10,000

주식매수선택권 행사
주9)

2021년 04월 09일
주식매수선택권행사
보통주
484,300
500
10,000

주식매수선택권 행사
주10)

2021년 04월 26일
신주인수권행사
보통주
400,000
500
10,000

신주인수권 행사
주11)

2021년 12월 22일
신주인수권행사
보통주
1,000,000
500
10,000

신주인수권 행사
주12)

주1) 모회사인 주식회사 에코프로와 비엔더블유에스케이에스 사모투자합자회사, 아이비케이에스케이중소중견글로벌투자파트너쉽 사모투자전문회사 3자가 설립한 특수목적회사인 비엠홀딩유한회사에 3,000,000주의 유상증자를 단행하였습니다.

주2) 당사는 2018년 3월 13일 이사회를 통해 우리사주조합을 대상으로 제3자 배정 유상증자를 결의하였습니다. 주당발행가격인 25,000원은 2017년 12월 비엠홀딩유한회사와 전문투자자와의 거래가격인 30,000원에서 약 17% 할인된 가격입니다.
주3) 당사는 2018년 10월 25일 2대 주주인 비엠홀딩이 신주인수권부사채 1-4회차에 부속된 신주인수권증권 60만주의 신주인수권을 행사함에 따라 신주 60만주를 행사가격인 주당 10,000원에 발행하였습니다.
주4) 당사는 코스닥시장 상장공모를 통해 기명식 보통주 3,600,000주를 일반공모 방식에 의해 모집하였습니다. 세부내용은 2019년 2월 20일 제출한 「투자설명서」를 참조 바랍니다.
주5) 당사는 2017년 1월 제1회 원화사모 전환사채를 발행하였으며, 전환사채는 2019년 3월에 전환권이 청구되어 전량 보통주로 전환 되었습니다.
주6) 당사는 2019년 4월 8일 주식매수선택권 행사를 통해 신주교부를 진행하였습니다. 세부 내용은 2019년 4월 8일 제출한 「주식매수선택권행사」를 참고 바랍니다.
주7) 당사는 2019년 9월 3일 주식매수선택권 행사를 통해 신주교부를 진행하였습니다. 세부 내용은 2019년 9월 3일 제출한 「주식매수선택권행사」를 참고 바랍니다.
주8) 당사는 2020년 4월 10일 주식매수선택권 행사를 통해 신주교부를 진행하였습니다. 세부 내용은 2020년 4월 10일 제출한 「주식매수선택권행사」를 참고 바랍니다.
주9) 당사는 2020년 9월 11일 주식매수선택권 행사를 통해 신주교부를 진행하였습니다. 주식매수선택권 총 행사 수량은 71,000주이며, 본 주식매수선택권행사로 인한 추가상장 내역은 한국거래소 KIND시스템을 통해 조회가 가능합니다.

주10) 당사는 2021년 4월 9일 주식매수선택권 행사를 통해 신주교부를 진행하였습니다. 주식매수선택권 총 행사 수량은 484,300주이며, 세부 내용은 2021년 4월 9일 제출한 「주식매수선택권행사」를 참고 바랍니다
주11) 당사는
(주)에코프로이노베이션이 신주인수권부사채 1-3회차에 부속된 신주인수권증권 40만주의 신주인수권을 행사함에 따라 신주 40만주를 행사가격인 주당 10,000원에 발행하였습니다. 세부 내용은 2021년 4월 26일 제출한 「신주인수권행사」를 참고 바랍니다.

주12) 당사는
주식회사 이룸티엔씨가 신주인수권부사채 1-1회차 및 1-2회차에 부속된 신주인수권증권 100만주의 신주인수권을 행사함에 따라 신주 100만주를 행사가격인 주당 10,000원에 발행하였습니다. 세부 내용은 2021년 12월 22일 제출한 「신주인수권행사」를 참고 바랍니다.

나. 전환사채 등 발행 현황

미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
행사대상
주식의 종류
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미상환
사채
미행사
신주
인수권
비고

행사비율
(%)
행사가액
권면(전자등록)총액
행사가능주식수

제1-1회 무기명식 무보증 분리형
사모신주인수권부사채
1-1
2016년 06월 20일
2017년 06월 20일
5,000,000,000
기명식
보통주식
2017년 6월 17일부터
2024년 6월 16일까지
100
10,000
-
-
주1)
주3)

제1-2회 무기명식 무보증 분리형
사모신주인수권부사채
1-2
2016년 06월 20일
2018년 06월 20일
5,000,000,000
기명식
보통주식
2017년 6월 17일부터
2024년 6월 16일까지
100
10,000
-
-
주1)
주3)

제1-3회 무기명식 무보증 분리형
사모신주인수권부사채
1-3
2016년 06월 20일
2019년 06월 20일
4,000,000,000
기명식
보통주식
2017년 6월 17일부터
2024년 6월 16일까지
100
10,000
-
-
주1)
주2)

제1-4회 무기명식 무보증 분리형
사모신주인수권부사채
1-4
2016년 06월 20일
2020년 06월 20일
6,000,000,000
기명식
보통주식
2017년 6월 17일부터
2024년 6월 16일까지
100
10,000
-
-
주1)

합 계
-
-
-
20,000,000,000
-
-
-
-
-
-
-

주1) 상기 기재된 신주인수권부사채 권면 총액은 사채권자의 조기상환 청구에 따라 전액 상환 완료되었습니다.
주2)
당사는
주식회사 에코프로이노베이션이 신주인수권부사채 1-3회차에 부속된 신주인수권증권 40만주의 신주인수권을 행사함에 따라 신주 40만주를 행사가격인 주당 10,000원에 발행하였습니다. 세부 내용은 2021년 4월 26일 제출한 「신주인수권행사」를 참고 바랍니다.
주
3) 당사는
주식회사 이룸티엔씨 신주인수권부사채 1-1회차 및 1-2회차에 부속된 신주인수권증권 100만주의 신주인수권을 행사함에 따라 신주 100만주를 행사가격인 주당 10,000원에 발행하였습니다. 세부 내용은 2021년 12월 22일 제출한 「신주인수권행사」를 참고 바랍니다.

다. 채무증권 발행실적 등

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

1) 채무증권 발행실적

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

주식회사
에코프로비엠
회사채
공모
2021년 07월 19일
32,000
1.90
BBB+
(NICE신용평가㈜,
한국신용평가㈜)
2022년 07월 19일
미상환
NH투자증권㈜,
키움증권㈜

주식회사
에코프로비엠
회사채
공모
2021년 07월 19일
50,000
2.95
BBB+
(NICE신용평가㈜,
한국신용평가㈜)
2023년 07월 19일
미상환
NH투자증권㈜,
키움증권㈜

합 계
-
-
-
82,000
-
-
-
-
-

주) 당사는 주식회사 에코프로비엠 제4-1, 2회 무기명식 무보증 이권부 공모사채에 대하여 채무증권 발행을 완료하였습니다. 본 채무증권에 대한 세부내용은 당사가 2021년 7월 19일 제출한 「증권발행실적보고서」를 참고하시기 바랍니다.

2) 기업어음증권 미상환 잔액

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3) 단기사채 미상환 잔액

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
32,000
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
32,000
-
-
-
-

주1) 당사는 주식회사 에코프로비엠 제4-1, 2회 무기명식 무보증 이권부 공모사채에 대하여 채무증권 발행을 완료하였습니다. 본 채무증권에 대한 세부내용은 당사가 2021년 7월 7일 최초 제출한 「주요사항보고서(채무증권)」을 참고하시기 바랍니다.
주2) 당사는 "상법" 제469조에 의거하여 사채를 발행할 수 있으며, 2012년 04월 15일 시행된 상법 개정안에 의거하여 사채발행한도 제한은 없습니다.

4) 회사채 미상환 잔액

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
50,000
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
50,000
-
-
-
-
-
-

주) 당사는 주식회사 에코프로비엠 제4-1, 2회 무기명식 무보증 이권부 공모사채에 대하여 채무증권 발행을 완료하였습니다. 본 채무증권에 대한 세부내용은 당사가 2021년 7월 7일 최초 제출한 「주요사항보고서(채무증권)」을 참고하시기 바랍니다.

5) 신종자본증권 미상환 잔액

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

6) 조건부자본증권 미상환 잔액

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

(주)에코프로비엠 제4-1회 무기명식 무보증 이권부 공모사채
2021년 07월 19일
2022년 07월 19일
32,000
2021년 07월 07일
유진투자증권㈜

(주)에코프로비엠 제4-2회 무기명식 무보증 이권부 공모사채
2021년 07월 19일
2023년 07월 19일
50,000
2021년 07월 07일
유진투자증권㈜

(이행현황기준일 :
2022년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
"㈜에코프로비엠"은 부채비율을 400% 이하로 유지하여야함. (연결 재무제표 기준)

이행현황
'22년 3월말 연결 재무제표 기준, 
부채비율 190.8%로 이행함
- 부채총계 : 1,186,176백만원
- 자기자본 : 621,580백만원

담보권설정 제한현황
계약내용
"본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 "자기자본"의 300%를 넘지 않는 경우 (연결 재무제표 기준)

이행현황
'22년 3월말 연결 재무제표 기본, 지급보증은 자기자본의 약 25.7% 수준이며 담보권 설정 채무가 없으므로 이행함
- 지급보증 : 160,000백만원
- 자기자본 : 621,580백만원

자산처분 제한현황
계약내용
"㈜에코프로비엠"은 하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총액의 100%(자산처분후 [1년]이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분할 수 없음

이행현황
'22년 3월말 자산처분은 자산총계의 100% 미만으로 이행함
- 자산처분 : 자산총계의 0.0%
- 자산총계 : 1,807,756백만원

지배구조변경 제한현황
계약내용
"㈜에코프로비엠"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "㈜에코프로비엠"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 함

이행현황
지배구조 변경사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
-

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

코스닥 신규 상장
1
2019년 02월 26일
시설자금(토지)
14,000
시설자금(토지)
0
주1)

코스닥 신규 상장
1
2019년 02월 26일
시설자금(기계장치)
131,300
시설자금(기계장치)
69,000
주1)

코스닥 신규 상장
1
2019년 02월 26일
운영자금(물품대금 등)
5,000
운영자금(물품대금 등)
83,300
주2)

코스닥 신규 상장
1
2019년 02월 26일
차입금 상환
20,000
차입금 상환
18,000
주1)

코스닥 신규 상장
1
2019년 02월 26일
발행제비용 외
2,500
발행제비용 외
2,500
주3)

주식회사 에코프로비엠 제4-1회 무보증사채
4-1
2021년 07월 19일
시설자금
32,000
시설자금(기계장치 등)
32,000
주4)

주식회사 에코프로비엠 제4-2회 무보증사채
4-2
2021년 07월 19일
시설자금
50,000
시설자금(기계장치 등)
50,000
주4)

주1) 2019년 2월 20일 제출한 증권신고서상의 공모자금 주 사용계획은 CAM6 증설 및 차입금 상환입니다. 코스닥 신규 상장 이후
CAM6에 대한 투자가 삼성SDI와의 합작법인인 주식회사 에코프로이엠에서 진행하는 것으로 증설 계획이 변경
됨에 따라, 공모자금은
2019년 10월 완공된 CAM5의 시
설투자와 운영자금 등을 우선으로 사용하게 되었습니다.

주2) 운영자금은 원재료 매입을 위한 유산스 상환에 주로 사용되었습니다.
주3) 발행제비용은 인수수수료, 등록세, 교육세, 신규상장수수료, 기타 IR 비용 등을 포함한 금액이며, 세부 내용은 2019년 2월 20일 제출한 투자설명서를 참고 바랍니다
주4) 2021년 7월 13일 제출한 증권신고서상의 자금의 사용목적은 CAM5N 신증설 투자를 위한 시설자금 입니다. CAM5N 신증설의 투자 기간은 2021년 5월 ~ 2023년 1월이며,
현재 경북 포항 영일만 산업단지 내 당사 시설 부지에서 증설을 진행하고있습니다.

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

주식회사 에코프로비엠
제1회 원화사모 전환사채
1
2017년 01월 24일
시설자금,
차입금상환,
운영자금 등
2,000
시설자금,
차입금상환,
운영자금 등
2,000
-

주식회사 에코프로비엠
제1-1회 무기명식 무보증 분리형
사모 신주인수권부사채
1-1
2016년 06월 20일
시설자금,
차입금상환,
운영자금 등
5,000
시설자금,
차입금상환,
운영자금 등
5,000
-

주식회사 에코프로비엠
제1-2회 무기명식 무보증 분리형
사모 신주인수권부사채
1-2
2016년 06월 20일
시설자금,
차입금상환,
운영자금 등
5,000
시설자금,
차입금상환,
운영자금 등
5,000
-

주식회사 에코프로비엠
제1-3회 무기명식 무보증 분리형
사모 신주인수권부사채
1-3
2016년 06월 20일
시설자금,
차입금상환,
운영자금 등
4,000
시설자금,
차입금상환,
운영자금 등
4,000
-

주식회사 에코프로비엠
제1-4회 무기명식 무보증 분리형
사모 신주인수권부사채
1-4
2016년 06월 20일
시설자금,
차입금상환,
운영자금 등
6,000
시설자금,
차입금상환,
운영자금 등
6,000
-

주식회사 에코프로비엠
제2회 사모사채
2
2017년 06월 29일
시설자금,
차입금상환,
운영자금 등
15,000
시설자금,
차입금상환,
운영자금 등
15,000
-

주식회사 에코프로비엠
제3회 사모사채
3
2017년 07월 12일
시설자금,
차입금상환,
운영자금 등
5,000
시설자금,
차입금상환,
운영자금 등
5,000
-

주) 당사는 공장증설에 따른 시설투자 증대 및 R&D 비용 증가 등 미래 지속가능 성장을 위한 투자 확대를 위하여 공시서류작성대상기간(최근 3사업연도) 동안 상기와 같이 사모자금을 사용하였습니다. 주 사용용도는 시설자금으로서 최근 3사업연도간 양극활물질 4공장(오창) 및 내부 시설 확충에 사용하였으며, 그 외로 일부 자금을 차입금 상환과 운영자금에 사용하였습니다. 상기 사채내역은 보고서 제출 기준일 현재 전부 상환 및 전환 완료되었습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

1)
회계정책의 변경
당사는 2021년 1월 1일에 개시하는 회계기간부터 종속기업투자에 대한 회계처리방법을 지분법에서 원가법으로 회계정책을 변경하였으며, 비교표시된 전년도 재무제표는 이러한 조정을 반영하여 소급하여 재작성됐습니다. 

2) 최근 3사업연도 중 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도
해당사항 없습니다.

3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항
 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리는 해당사항이 없으며, 우발 상황에 관한 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 17.
우발상황 및 약정사항을 참고하시기 바랍니다. 

4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
당사의 감사보고서(제 6기 및 제5기) 및 검토보고서(제7기 1분기) 강조사항과 핵심감사사항은 다음과 같으며, 회계정책 변경에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 2.2 회계정책을 참고하시기 바랍니다.

1) 연결 재무제표

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제7기 1분기
(당분기)
삼일회계법인
-
영업환경의 중요한 불확실성 - COVID 19
-

제6기
(전기)
삼일회계법인
적정
(1) 영업환경의 중요한 불확실성 - COVID 19
(2) 재무제표일 이후 발생한 주요 재해의 영향
유형자산 감가상각 개시시점

제5기
(전전기)
삼일회계법인
적정
COVID-19(코로나) 바이러스가 기업의 생산 능력과
 고객에 대한 주문 이행능력에 미칠 수 있는 영향과 관련한 불확실성
유형자산 감가상각 개시시점

2) 별도 재무제표

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제7기 1분기
(당분기)
삼일회계법인
-
영업환경의 중요한 불확실성 - COVID 19
-

제6기
(전기)
삼일회계법인
적정
(1) 영업환경의 중요한 불확실성 - COVID 19
(2) 재무제표일 이후 발생한 주요 재해의 영향
(3) 회계정책의 자발적 변경
유형자산 감가상각 개시시점

제5기
(전전기)
삼일회계법인
적정
COVID-19(코로나) 바이러스가 기업의 생산 능력과
 고객에 대한 주문 이행능력에 미칠 수 있는 영향과 관련한 불확실성
유형자산 감가상각 개시시점

주) 회계감사인의 강조사항 등에 대한 세부 내용 본 분기보고서에 첨부된 연결 및 별도 검토보고서를 참고하시기 바랍니다.

나. 대손충당금 설정현황 (연결)

1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

제 7 기
1분기
매출채권
260,668,770
(2,457,877)
0.9%

미수금
24,902,942
-
-

선급금
640,943
-
-

합계
286,212,655
(2,457,877)
0.9%

제 6 기
매출채권
249,856,730
(2,457,877)
1.0%

미수금
20,064,847
-
-

선급금
2,169,052
-
-

합계
272,090,629
(2,457,877)
0.9%

제 5 기
매출채권
81,651,379
(2,457,819)
3.0%

미수금
1,391,465
-
-

선급금
978,169
-
-

합계
84,021,013
(2,457,819)
2.9%

2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황 (연결)

(단위 : 천원)

부문
구 분
제 7 기 1분기
제 6 기
제 5 기

에코프로비엠
1. 기초 대손충당금 잔액합계
2,457,877
2,457,819
2,457,875

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
56

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
58
56

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
-
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
2,457,877
2,457,877
2,457,819

3) 매출채권관련 등 대손충당금 설정방침

(1) 매출채권

당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였으며, 기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 각 36개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각되며, 매출채권에 대한 손상은 포괄손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

(2) 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 기타 미수금 등이 포함됩니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

4) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황 (연결)

(단위 : 천원)

구분
6월 이하
6월 초과
1년 1하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금액
일반
258,210,951
-
-
2,457,819
260,668,770

계
258,210,951
-
-
2,457,819
260,668,770

구성비율
99.06%
-
-
0.94%
100%

다. 재고자산 현황 등 (연결)

1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제 7기 1분기
제 6 기
제 5 기

에코프로비엠
양극활물질
상품
-
-
-

제품
196,849,787
158,671,000
50,946,130

재공품
104,978,439
66,031,909
42,356,757

원재료 및 저장품
110,081,687
76,823,144
53,195,431

미착품
111,181,932
37,869,826
10,317,942

소계
523,091,845
339,395,879
156,816,260

총자산대비 재고자산 구성비율(%) [재고자산합계÷기말자산총계×100]
28.9%
23.8%
19.6%

재고자산회전율(회수) [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
5.6
5.2
4.7

2) 재고자산의 실사내용 (연결) 
① 당사는 사업연도 결산일을 기준으로 재고실사를 하고 있으며, 분기의 경우 재고자산 실사를 생략합니다. 재고자산 실사를 생략한 경우, 입출장부 및 해당 부서의 자체 재고파악 등에 의한 방법으로 재고자산을 파악하고 있습니다.
② 재고실사시 외부감사인 소속 공인회계사가 입회하여 일부 항목에 대해 표본을 추출하여 실재성과 완전성을 확인합니다.
③ 장기체화재고 등의 현황
재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 저가법을 사용하여 재고자산의 재무상태표가액을 결정하고 있으며, 당분기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기 평가손실
기말잔액
비고

상품
-
-
-
-
-

제품
193,708,161
193,708,161
3,141,626
196,849,787
-

재공품
104,972,153
104,972,153
6,286
104,978,439
-

원재료 및 저장품
110,081,687
110,081,687
-
110,081,687
-

미착품
111,181,932
111,181,932
-
111,181,932
-

합계
519,943,933
519,943,933
3,147,912
523,091,845
-

라. 진행률적용 수주계약 현황

당사의 제품은 통상 30일 내외의 단기 발주형식으로, 수요업체와 기본거래계약을 체결하고 1개월 전에 예상사용량을 통보 받아, 생산 납품하는 형식을 취하고 있어 수주현황은 작성하지 아니하고 있습니다.

마. 공정가치평가 내역 (연결)

1)

공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기말

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치 측정 금융자산

-
1,197,865
-
1,197,865

파생상품자산

-
322,200
-
322,200

파생상품부채

-
1,500
-
1,500

(단위: 천원)

전기말

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치 측정 금융자산

-
976,434
-
976,434

파생상품자산

-
16,200
-
16,200

파생상품부채

-
-
-
-

2) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동
당사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식하며, 당분기 중 공정가치 서열체계에서의 수준 간 이동은 없습니다.

3) 금융상품의 장부가액과 공정가치

보고기간 종료일 현재 금융상품의 장부금액과 액 및 공정가치의 비교내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

금융자산

현금및현금성자산

63,021,303
63,021,303
104,647,514
104,647,514

당기손익-공정가치 측정 금융자산

1,197,865
1,197,865
976,433
976,433

파생상품자산

322,200
322,200
16,200
16,200

매출채권

386,798,062
386,798,062
247,398,853
247,398,853

기타금융자산

32,594,416
32,594,416
22,852,959
22,852,959

소계

483,933,846
483,933,846
375,891,959
375,891,959

금융부채

매입채무

273,961,090
273,961,090
142,290,513
142,290,513

차입금

721,869,972
721,869,972
550,420,246
550,420,246

파생상품부채

1,500
1,500
-
-

기타금융부채
주)

139,085,232
139,085,232
74,297,858
74,297,858

소계

1,134,917,794
1,134,917,794
767,008,617
767,008,617

주)

종업원급여 관련 부채는 제외했습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1. 회계감사인의 감사의견 등 

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

1) 연결 재무제표

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제7기 1분기
(당분기)
삼일회계법인
-
영업환경의 중요한 불확실성 - COVID 19
-

제6기
(전기)
삼일회계법인
적정
(1) 영업환경의 중요한 불확실성 - COVID 19
(2) 재무제표일 이후 발생한 주요 재해의 영향
유형자산 감가상각 개시시점

제5기
(전전기)
삼일회계법인
적정
COVID-19(코로나) 바이러스가 기업의 생산 능력과
 고객에 대한 주문 이행능력에 미칠 수 있는 영향과 관련한 불확실성
유형자산 감가상각 개시시점

2) 별도 재무제표

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제7기 1분기
(당분기)
삼일회계법인
-
영업환경의 중요한 불확실성 - COVID 19
-

제6기
(전기)
삼일회계법인
적정
(1) 영업환경의 중요한 불확실성 - COVID 19
(2) 재무제표일 이후 발생한 주요 재해의 영향
(3) 회계정책의 자발적 변경
유형자산 감가상각 개시시점

제5기
(전전기)
삼일회계법인
적정
COVID-19(코로나) 바이러스가 기업의 생산 능력과
 고객에 대한 주문 이행능력에 미칠 수 있는 영향과 관련한 불확실성
유형자산 감가상각 개시시점

주) 회계감사인의 강조사항 등에 대한 세부 내용 본 분기보고서에 첨부된 연결 및 별도 검토보고서를 참고하시기 바랍니다.

나. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제7기 1분기
(당분기)
삼일회계법인
분반기 검토, 연 감사 등(연결 및 별도)
400백만원/년
3,600
106백만원/년
580

제6기
(전기)
삼일회계법인
분반기 검토, 연 감사 등(연결 및 별도)
380백만원/년
3,500
380백만원/년
3,554

제5기
(전전기)
삼일회계법인
분반기 검토, 연 감사 등(연결 및 별도)
330백만원/년
3,100
330백만원/년
3,878

주1) 감사계약내역의 보수 및 시간은 연간 계약 보수 및 소요 시간을 기재하였습니다.
주2) 제 7기 1분기 (당분기)의 실제수행내역 보수와 시간은 2022년 3월 31일 까지 지급된 보수(착수금, 중도금) 및 총 투입시간을 기재하였습니다.

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제7기 1분기
(당분기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제6기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제5기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

라. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2022년 03월 21일
회사 : 감사 최영삼, 재무담당임원
감사인 : 업무수행이사, 담당회계사 2명
서면회의
감사인의 독립성, 감사 결과 등

2
2022년 03월 14일
회사 : 감사 최영삼, 재무담당임원
감사인 : 업무수행이사, 담당회계사 1명
서면회의
감사의 독립적인 미비점 평가

3
2022년 02월 15일
회사 : 감사 최영삼
감사인 : 업무수행이사, 담당회계사 1명
대면회의
감사에서의 유의적 발견사항, 부정, 
 내부회계관리제도의 유의적 미비점 및 중요한 취약점 등

4
2021년 09월 27일
회사 : 감사 최영삼, 재무담당임원
감사인 : 업무수행이사, 담당회계사 2명
서면회의
감사인의 독립성, 감사 전략, 부정위험,
 내부회계관리제도 감사 계획, 핵심감사사항 등

5
2021년 03월 18일
회사 : 감사 최영삼, 재무담당임원
감사인 : 업무수행이사, 담당회계사 2명
서면회의
감사인의 독립성, 감사결과 등

6
2020년 11월 24일
회사 : 감사 최영삼, 재무담당임원
감사인 : 업무수행이사, 담당회계사 2명
서면회의
감사인의 독립성, 감사 전략, 부정위험,
 내부회계관리제도 감사 계획, 핵심감사사항 등

7
2020년 03월 16일
회사 : 감사 최영삼
감사인 : 한영회계법인 감사팀
서면회의
기말감사 결과 보고 및 핵심감사항목에 대한 결과 보고

8
2019년 12월 30일
회사 : 감사 최영삼
감사인 : 한영회계법인 감사팀
서면회의
감사인의 독립성 보고

9
2019년 12월 24일
회사 : 감사 최영삼
감사인 : 한영회계법인 감사팀
서면회의
2019년 감사계획 및 핵심감사항목 예비평가 보고

마. 조정협의회내용 및 재무제표 불일치정보
해당사항 없습니다.

바. 회계감사인의 변경
당사는 기업공개를 준비하는 과정에서 지정감사인 신청을 하였으며, 2017년 4월 20일 삼정회계법인을 지정받았습니다. 2019년의 경우, 자유선임을 통하여 모회사인 주식회사 에코프로의 회계감사인과 일치를 위해 한영회계법인을 선임하였습니다.
전전기(2020년도)의 경우, 모회사인 주식회사 에코프로의 회계감사인과 일치를 위해 변경전 회계감사인인 한영회계법인과 체결한 계약을 해지하고 외부감사인 지정을 통해 삼일회계법인을 지정받았습니다.
(주요 감사인 재지정사유 : 지배·종속관계에 있는 회사 모두 지정감사이고, 지정감사인을 일치시키고자 하는 경우)

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제의 유효성 감사 결과

최근 3개 사업연도에 대해 회사의 감사가 보고한 내부통제 유효성에 대한 감사 결과는 다음과 같습니다.

1) 회사의 감사가 보고한 내용 
(1) 내부감시장치에 대한 감사의 의견서

사업연도

보고일자

보고내용

지적사항

제6기
(2021년도)

2022.03.08
- 본 감사의 의견으로는 2021년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 주식회사 에코프로비엠의 내부감시장치는 효과적으로 가동되고 있습니다.
- 내부감시장치에 중대한 취약점이 발견된 경우는 없었습니다.
- 감사를 실시함에 있어서 이사의 거부 또는 회사의 사고 기타 사유로 필요한 자료를 입수하지 못하여 의견을 표명하기 곤란한 경우는 없었습니다.

-

제5기
(2020년도)

2021.03.04
- 본 감사의 의견으로는 2020년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 주식회사 에코프로비엠의 내부감시장치는 효과적으로 가동되고 있습니다.
- 내부감시장치에 중대한 취약점이 발견된 경우는 없었습니다.
- 감사를 실시함에 있어서 이사의 거부 또는 회사의 사고 기타 사유로 필요한 자료를 입수하지 못하여 의견을 표명하기 곤란한 경우는 없었습니다.

-

제4기
(2019년도)

2020.01.31
- 본 감사의 의견으로는 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 주식회사 에코프로비엠의 내부감시장치는 효과적으로 가동되고 있습니다.
- 내부감시장치에 중대한 취약점이 발견된 경우는 없었습니다.
- 감사를 실시함에 있어서 이사의 거부 또는 회사의 사고 기타 사유로 필요한 자료를 입수하지 못하여 의견을 표명하기 곤란한 경우는 없었습니다.

-

(2) 감사의 내부회계관리제도 평가보고서

사업연도

보고일자

보고내용

지적사항

제6기
(2021년도)

2022.03.08
2021년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에
근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.

-

제5기
(2020년도)

2021.03.04
2020년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에
근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.

-

제4기
(2019년도)

2020.01.31
2019년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에
근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.

2) 외부전문가의 내부통제 구조의 평가
 당사는 법무법인 태평양과 2018년 12월 13일 내부통제 시스템 검토와 관련한 아래 사항에 대한 자문계약을 체결하였습니다. 2019~2021년 3개년 간 분기별 검토를 통해 내부통제 구조의 평가를 진행하였으며, 특이사항이 발견되지 아니하였습니다. 2021년 말 본 계약은 종료되었습니다.

* 주요 평가 내역

- 내부통제시스템 구축 현황 검토 및 개선 방안

- 기업 지배구조의 투명성 검토 및 개선 방안

- 감사제도의 적정성 검토 및 개선 방안

- 회계시스템 적정성 검토 및 점검

- 임직원 내부통제 교육에 대한 검토 
※ 검토결과 특이사항이 발견되지 아니하였습니다.

나. 내부회계관리제도

1) 내부회계관리자가 내부회계관리제도의 문제점 또는 개선방안 등을 제시한 경우
 해당사항 없습니다.

(1) 대표이사 및 내부회계관리자의 운영실태보고서

사업연도

보고일자

보고내용

비고

제6기
(2021년도)

2022.03.08
2021년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에
근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.

-

제5기
(2020년도)

2021.03.04
2020년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에
근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.

-

제4기
(2019년도)

2020.01.31
2019년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에
근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.

-

(2) 회계감사인의 내부회계관리제도에 대한 검토 및 감사의견

사업연도

감사/검토일자
회계감사인

보고내용

지적사항

제6기
(2021년도)

2022.03.21

삼일회계법인

회사의 내부회계관리제도는 2021년 12월 31일 현재 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다.
-

제5기
(2020년도)

2021.03.18

삼일회계법인

회사의 내부회계관리제도는 2020년 12월 31일 현재 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다.
-

제4기
(2019년도)

2020.03.18

한영회계법인

경영자의 대표자 및 내부회계관리자의 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
-

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요
1) 이사의 수

(기준일 : 2022년 05월 16일)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
재직기간
임기만료일

주재환
남
1958년 04월
대표이사
등기임원
상근
사업총괄
□ 고려대학교 화학공학 석사
□ 삼성SDI 셀 사업부장
□ 일진머티리얼즈 대표이사
2022.03.14 ~ 현재
2025.03.28

최문호
남
1974년 04월
대표이사
등기임원
상근
개발총괄
□ 서울대학교 화학공학 학사
□ 한양대학교 에너지공학 박사
□ 현)에코프로BM 사장(CTO)
2016.05.02 ~ 현재
2025.03.28

박석회
남
1960년 07월
사내이사
등기임원
상근
환경안전
□ 부경대학교 MBA
□ STM 대표
□ 삼성SDI 중대형전지사업부 양극소재제조그룹장
□ 현) 에코프로BM 환경안전담당 총괄
2021.01.11 ~ 현재
2025.03.28

김장우
남
1963년 12월
사내이사
등기임원
상근
재경총괄
□ 고려대학교 EMBA 석사
□ SK이노베이션 재무실장
□ SK이노베이션 Global 사업장 재무관리 Consultant
2022.03.29 ~ 현재
2025.03.28

박재하
남
1971년 01월
사내이사
등기임원
상근
사내이사
□ 서강대학교 물리학 학사
□ Wharton School MBA 석사
□ 삼성 SDI, 삼성전자, 삼성물산
□ 현) 에코프로 재경실장
2022.03.29 ~ 현재
2025.03.28

강기석
남
1976년 01월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
□ MIT Materials Science and Engineering 박사
□ 현) 서울대학교 재료공학부 교수
□ 현) 서울대학교 공과대학 이차전지 센터장
□ 현) Center For carborganic Energy materials(산업자원부) 단장
2022.03.29 ~ 현재
2025.03.28

조재정
남
1962년 03월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
□ 부산대학교 경영학 학사
□ 서울대학교 행정학 석사
□ 숭실대학교 IT정책경영학 박사
□ 고용노동부 기획조정실,노동정책실장
□ 현) 법무법인 민 상임고문
2022.03.29 ~ 현재
2025.03.28

신일용
남
1957년 08월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
□ 서울대학교 경영학 학사
□ 삼성SDI (상무)
□ 갤럭시아커뮤니케이션 (대표)
□ 세아그룹 (전무)
2019.03.28 ~ 현재
2025.03.28

오규섭
남
1960년 05월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
□ 고려대학교 법학 학사
□ 충북대학교 행정법 석사
□ 현) 법무법인 명장 대표
2019.03.28 ~ 현재
2025.03.28

이화련
남
1959년 10월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
□ 서울대학교 경영학 석사
□ 산동회계법인 회계사
□ 청운회계법인 회계사
□ 현) 대화건설㈜ 대표
2022.03.29 ~ 현재
2025.03.28

주1) 공시서류 작성기준일(2022년 5월 16일) 현재 당사의 이사회는 5명의 상근이사, 5명의 사외이사로 총 10명으로 구성되어 있습니다.

2) 이사회 의장에 관한 사항

이사회 의장
대표이사 겸직여부
이사회 의장 선임 사유

신일용
-
당사 정관에 의거, 이사회의 의장은 이사 중에서 이사회의 결의로 선임

3) 이사회의 권한 내용

당사의 이사회는 법령 또는 회사 정관에서 정한 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 아래의 중요사항을 심의, 결정하며 이의 직무의 집행을 감독합니다

구 분
조 항

의결사항

1. 법령 및 정관상의 결의사항
(1) 대표이사의 선임 및 해임

(2) 지배인의 선임 및 해임

(3) 지점의 설치, 이전, 폐지

(4) 이사회내 위원회의 설치, 운영, 폐지 및 위원의 선임 및 해임

(5) 이사회내 위원회의 결의사항에 대한 재결의

(6) 주주총회의 소집

(7) 전자적 방법에 의한 의결권 행사방법의 허용

(8) 영업보고서의 승인

(9) 재무제표의 승인

(10) 이사회 소집권자의 특정

(11) 이사에 대한 겸업의 승인

(12) 이사 등과 회사간의 거래의 승인

(13) 이사의 회사의 기회 이용에 대한 승인

(14) 신주의 발행

(15) 사채의 발행 또는 대표이사에게 사채발행의 위임

(16) 준비금의 자본금 전입

(17) 전환사채, 신주인수권부사채의 발행

(18) 신주인수권의 양도 결정

(19) 자기주식의 취득 및 처분

(20) 자기주식의 소각

(21) 주식매수선택권 부여 및 부여의 취소

(22) 분기배당의 결정

(23) 흡수합병 또는 신설합병의 보고

(24) 간이영업양도·양수·임대 등

2. 주주총회의 승인을 요하는 사항의 제안
(1) 정관 변경

(2) 영업의 전부 또는 중요한 일부의 양도

(3) 회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부의 양수

(4) 이사 및 감사의 해임

(5) 자본금의 감소

(6) 회사의 합병, 분할, 분할합병

(7) 주식매수선택권의 부여

(8) 주식의 포괄적 교환 및 포괄적 이전의 승인

(9) 주식의 분할

(10) 이사, 감사의 선임

(11) 이사, 감사의 보수의 결정

(12) 이사의 회사에 대한 책임의 감경

(13) 현금·현물·주식배당의 결정

(14) 준비금의 감소

(15) 기타 주주총회에 부의할 사항

3. 기타 경영에 관한 주요사항
(1) 경영목표 및 경영전략의 설정

(2) 사업계획 및 예산의 승인

(3) 공장, 사무소, 사업장 등 중요시설의 신설 및 개폐

(4) 중요한 자산의 취득 처분 및 양수 양도

(5) 중요한 자산의 담보제공

(6) 중요한 계약의 체결 및 취소, 해제 해지

(7) 대규모 자산의 차입

(8) 회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 소송의 제기

(9) 기타 주주총회에서 위임받은 사항, 이사회 또는 대표이사가 필요하다고 인정하는 사항, 관계법령상 이사회의 결의를 요하는 사항

4) 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 주주의 추천여부
 당사는 신규 이사 선임시 주주총회소집통지를 통해 주주에게 공지하고 있으나, 주주제안권에 의해 이사 선임 의안이 제출된 경우는 없습니다.

5) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황
 당사는 현재 사외이사후보 추천위원회를 설치하고 있지 않습니다.

6) 사외이사 현황

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의
이해관계
비 고

강기석
□ MIT Materials Science and Engineering 박사
□ 현) 서울대학교 재료공학부 교수
□ 현) 서울대학교 공과대학 이차전지 센터장
□ 현) Center For carborganic Energy materials(산업자원부) 단장
없음
-

조재정
□ 부산대학교 경영학 학사
□ 서울대학교 행정학 석사
□ 숭실대학교 IT정책경영학 박사
□ 고용노동부 기획조정실,노동정책실장
□ 현) 법무법인 민 상임고문
없음
-

신일용
□ 서울대학교 경영학 학사
□ 삼성SDI (상무)
□ 갤럭시아커뮤니케이션 (대표)
□ 세아그룹 (전무)
없음
-

오규섭
□ 고려대학교 법학 학사
□ 충북대학교 행정법 석사
□ 현) 법무법인 명장 대표
없음
-

이화련
□ 서울대학교 경영학 석사
□ 산동회계법인 회계사
□ 청운회계법인 회계사
□ 현) 대화건설㈜ 대표
없음
-

주) 당사는 상법 제542조의8에 따라 상법상 자격요건을 충족하는 강기석 사외이사, 조재정 사외이사, 신일용 사외이사, 오규섭 사외이사, 이화련 사외이사를 2022년 3월 29일 정기주주총회에서 선임하였습니다.

7) 이사회 운영규정의 주요내용

구 분
조 항

구성과 소집

① 이사회는 이사로 구성하며 회사 업무의 중요사항을 의결한다.

② 이사회는 이사회 의장이 회일 2일전에 각 이사에게 통지하여 소집한다.
 그러나 이사 전원의 동의가 있을 때에는 소집 절차를 생략할 수 있다.

결의방법
① 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석 이사의 과반수로 한다.
 다만 상법 제397조의2(회사기회유용금지) 및 제398조(자기거래금지)에 해당하는
 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2 이상의 수로 한다.
 ② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 
 음성을 동시에 송수신하는 통신 수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수
 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.
 ③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

8) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

10
5
5
-
1

주1) 보고서 제출일 현재 당사의 이사회는 5명의 상근이사, 5명의 사외이사로 구성되어 있습니다.
주2) 김병훈 대표이사, 권우석 대표이사, 서준원 사내이사, 김태만 사외이사는 `22.03.29일자로 사임하였습니다.
주3) 당사는 상법 제542조의8에 따라 상법상 자격요건을 충족하는 강기석 사외이사, 조재정 사외이사, 신일용 사외이사, 오규섭 사외이사, 이화련 사외이사를 2022년 3월 29일 정기주주총회에서 선임하였습니다.

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

김병훈
권우석
김태만
서준원
신일용
오규섭
주재환
최문호
박석회
김장우
박재하
강기석
조재정
이화련

(출석률:
100%)
(출석률:
67%)
(출석률:
100%)
(출석률:
83%)
(출석률:
100%)
(출석률:
100%)
(출석률:
100%)
(출석률:
100%)
(출석률:
100%)
(출석률:
100%)
(출석률:
100%)
(출석률:
57%)
(출석률:
57%)
(출석률:
100%)

찬 반 여 부

2022-001
2022-02-03

- 제6기 결산재무제표(감사전) 승인 및 감사의뢰의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-

- 전자투표제 도입의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-

- 2022년 사업계획 승인의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-

2022년 안전보건 계획 승인의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-

- 에코프로공동근로복지기금 출연의 건

부결
추가 검토 후 재상정 결정
-
-
-
-
-
-
-
-

2022-003
2022-02-21

- 조직 쇄신안 보고

보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 에코프로이엠 2차 증자 참여의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-

- 에코프로공동근로복지기금 출연의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-

2022-004
2022-03-08

- 내부회계 관리제도 운영 실태 보고

보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 내부회계 관리제도 평가 보고

보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- ESG 포항펀드 출자 확약의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-

- 제 6기 정기 주주총회 소집의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-

2022-005
2022-03-18

- 하나은행 수출채권매입(OA) 한도 설정의 건

가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-

- 농협은행 무역어음 대출의 건

가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-

- 에코프로이엠 시설자금 차입 연대보증의 건

가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-

- 에코프로이엠 무역금융 차입 연대보증의 건

가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-

2022-006
2022-03-28

- 제 6기 주주총회 안건 일부 철회의 건

가결
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-
-

2022-007-1
2022-03-29

- 이사회 운영 방향 및 규정 개정안

보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 각자 대표이사 신규선임의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성

- 임시주주총회 소집의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성

2022-007-2
2022-03-29

- 이사회 의장 선임의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성

- 산업은행 시설자금 차입의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성

- CAM5N 신증설 투자 증액의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성

- 고체전해질 Pilot Plant 투자의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성

- 내부거래위원 선임의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성

2022-008-1
2022-04-06

- 유상증자 신주발행의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성

- 무상증자 결의의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성

2022-008-2
2022-04-06

- 신한은행 신규 차입의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성

- 신한은행 수입신용장 한도 증액의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성

- 한국씨티은행 신규 차입의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성

- 하나은행 차입연장의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성

- 에코프로이엠 차입 연대보증의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성

2022-009
2022-04-20

- 수출입은행 대출 한도 증액의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성

- 에코프로이엠 차입에 대한 연대보증의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성

2022-010
2022-04-26

- 이사회 규정 개정의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

- 이사회 의장 선임의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

- 에코프로글로벌 출자의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

- 내부거래위원회 규정 개정의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

- 인사위원회 신설의 건

부결
-
-
-
-

추가 검토 후 재상정 결정

- 인사위원회 규정 제정의 건

부결
-
-
-
-

추가 검토 후 재상정 결정

- 인사위원회 위원 선임의 건

부결
-
-
-
-

추가 검토 후 재상정 결정

- 컴플라이언스위원회 신설의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

- 컴플라이언스위원회 규정 제정의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

- 컴플라이언스위원회 위원 선임의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2022-011
2022-05-10

- 감사위원회 신설의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

불참

찬성

- 감사위원회 규정 제정의 건

가결
-
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

불참

찬성

주1) 기업공시서식 작성기준에 의거하여 안건이 일상적인 사항인 경우 기재를 생략하였습니다.
주2) 보고서 제출일 현재 당사의 이사회는 5명의 상근이사, 5명의 사외이사로 구성되어 있습니다. 
주3) 김병훈 대표이사, 권우석 대표이사, 서준원 사내이사, 김태만 사외이사는 `22.03.29일자로 사임하였습니다.
주4) 당사는 상법 제542조의8에 따라 상법상 자격요건을 충족하는 강기석 사외이사, 조재정 사외이사, 신일용 사외이사, 오규섭 사외이사, 이화련 사외이사를 2022년 3월 29일 정기주주총회에서 선임하였습니다.

다. 이사회내 위원회

1) 이사회내의 위원회 구성현황

위원회명
구성원
성명
설치목적 및 권한사항
위원장
비고

내부거래위원회
사외이사 3인
신일용
강기석
이화련
- 설치목적
①내부통제시스템 강화 목적으로 내부거래위원회 설치 및 운영
②사외이사의 경영 감시 기능을 활성화하고 관계사 간 거래의 적정성에 대해 충분히 검토함으로써,
거래의 합리성과 투명성을 제고하고 관계사 거래에 따른 각종 Risk를 관리하는 것을 목적으로 함

- 권한사항
① 위원회는 내부거래위원회규정 제10조에서 규정하고 있는 부의 사항에 대한 심사 및 승인할 권한을 가진다.
② 위원회는 안건 심의를 위해 필요한 경우 관련 사업의 주요내용, 계약방식 및 거래상대방의 선정기준,
세부거래 조건 등 관련 자료의 제출 및 보고를 회사에 요청할 수 있다.
③ 위원회는 기타 법령 또는 정관에 정해진 사항과 이사회가 위임한 사항을 처리한다.
신일용
-

컴플라이언스위원회

주1)

사외이사 3인
오규섭
조재정
강기석

- 설치목적
① 기업의 법규 준수와 사회적 책임에 대한 외부 이해관계자의 관심 증가로, 기업의 컴플라이언스 업무가 단순히 법규 준수의 차원을 넘어 「기업의 경쟁력 수준」을 나타내는 척도로 부각
② 임직원 관련 내부자 거래 사건 및 BM 오창공장화재 발생 건으로 인한 부정적 여론 확산에 따른 그룹차원의「투명경영」 및 「준법경영」 의지 표명

- 권한사항

① 사내 준법지원인의 연간 준법통제활동 계획에 대한 승인

② 회사의 준법경영정책에 대한 심의 및 의결

③ 개인정보보호, 환경 및 산업안전보건관리 및 성평등 보장 등 근로

환경 개선활동 전반에 대한 검토 및 사내 인권보호 정책 심의 및 의결

④ 부패방지, 공정경쟁, 하도급 등 사회적 책임 수행을 위한 정책활동 검토 및 정책목표 심의 및 의결

⑤ 컴플라이언스 모니터링 결과에 대한 보고

⑥ 기타 준법경영과관련된 것으로 이사회에서 결정한 사항

오규섭
-

주1) 당사는
2022년 4월 26일 컴플라이언스 위원회를 설치하였습니다.

2) 이사회내 위원회에서의 사외이사 등의 활동내역
- 내부거래위원회

위원회명
회차
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

신일용
강기석
이화련

(출석률:
100%)
(출석률:
100%)
(출석률:
100%)

찬반여부

내부거래위원회
2022-001
2022-02-03
- '21년 4분기 내부거래 결산 보고
보고
-
-
-

2022-002
2022-03-29
- 내부거래위원회 위원장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

- '22년 2분기 내부거래 계획 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2022-003
2022-04-06
- 에코프로로부터 단기자금 차입의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2022-004
2022-04-26
- 2022년 Shared Service 계약 체결의 건
가결
찬성
찬성
찬성

- 2022년 에코프로 CI 사용 계약 체결의 건
가결
찬성
찬성
찬성

※ 내부거래위원회 구성원은 다음과 같습니다.
 - 내부거래위원회 위원장 : 사외이사 신일용
 - 내부거래위원회 위원 : 사외이사 강기석, 이화련

- 컴플라이언스위원회

위원회명
회차
개최일자
보고내용
가결여부
이사의 성명

오규섭
강기석
조재정

(출석률:
100%)
(출석률:
100%)
(출석률:
100%)

찬반여부
찬반여부
찬반여부

컴플라이언스위원회
2022-001
2022-04-26
- 컴플라이언스위원회 위원장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

※ 컴플라이언스위원회 구성원은 다음과 같습니다.
 - 컴플라이언스위원회 위원장 : 사외이사 오규섭
 - 컴플라이언스위원회 위원 : 사외이사 강기석, 조재정

라. 이사의 독립성

- 당사 정관 제33조(이사의 선임)은 하기와 같습니다.
① 이사는 주주총회에서 선임한다.
② 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의4분의1이상의 수로 하여야 한다.
③ 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 아니한다.

- 당사는 상법 제363조(소집의 통지) 및 당사 정관 제22조(소집통지 및 공고)에 의거하여 이사선임을 위한 주주총회를 소집함에 있어 이사의 선출 목적과 이사 후보자의 성명, 약력 등의 정보를 주주총회일의 2주간 전에 주주에게 서면으로 통지를 발송하거나 각 주주의 동의를 받아 전자문서로 통지를 발송하고 있습니다.

- 주주총회를 통해 선임할 이사 후보자는 각 후보자들의 경력과 상법 및 상법시행령 등 관련 규정에 제시된 결격사유에 해당되지 않는지를 심사하여 적법 절차에 따라 선임됩니다. 

(기준일 : 2022년 05월 16일)

성명
임기만료일
연임여부
(연임횟수)
선임배경
추천인
이사로서의
활동분야
회사와의
거래
최대주주 또는
주요 주주와의 이해관계

주재환
2025.03.29
-
업무 전문성
이사회
사업총괄 / 각자대표이사
-
-

최문호
2025.03.29
-
회사의 기여도 및 업무 전문성
이사회
개발총괄 / 각자대표이사
-
-

박석회
2025.03.29
-
업무 전문성
이사회
사내이사 / 환경안전
-
-

김장우
2025.03.29
-
업무 전문성
이사회
사내이사 / 재경총괄
-
-

박재하
2025.03.29
-
업무 전문성
이사회
사내이사 / 사내이사
-
-

강기석
2025.03.29
-
업무 전문성
이사회
사외이사 / 내부거래위원회 위원 
/ 컴플라이언스위원회 위원
-
-

조재정
2025.03.29
-
업무 전문성
이사회
사외이사 / 컴플라이언스위원회 위원
/ 감사위원회 위원
-
-

신일용
2025.03.29
1
업무 전문성
이사회
사외이사 / 내부거래위원회 위원장
-
-

오규섭
2025.03.29
1
업무 전문성
이사회
사외이사 / 컴플라이언스위원회 위원장
/ 감사위원회 위원
-
-

이화련
2025.03.29
-
업무 전문성
이사회
사외이사 / 내부거래위원회 위원
/ 감사위원회 위원장
-
-

주1) 당사는 사외이사후보추천위원회를 설치하고 있지 않습니다.
주2) 김병훈 대표이사, 권우석 대표이사, 서준원 사내이사, 김태만 사외이사는 `22.03.29일자로 사임하였습니다.
주3) 당사는 상법 제542조의8에 따라 상법상 자격요건을 충족하는 강기석 사외이사, 조재정 사외이사, 신일용 사외이사, 오규섭 사외이사, 이화련 사외이사를 2022년 3월 29일 정기주주총회에서 선임하였습니다.

마. 사외이사의 전문성

1) 사외이사의 업무지원 조직(부서 또는 팀)
 당사는 기획부서를 통해 사외이사의 업무지원을 포함한 이사회 운영의 전반적인 활동을 지원하고 있습니다.

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영관리실
2
수석 1명 (7년)
책임 1명 (2년)
감사 및 감사 업무 보좌, 
이사회 내 감사의 감사 활동 지원 등

2) 사외이사 교육실시 현황

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
사외이사의 업무 수행과 관련 교육을 
이사회 업무 보고 및 질의응답으로 갈음함

주) 사외이사 교육 실시 계획에 관하여는 사외이사의 요청이 있거나 사외이사의 전문성 확보를 위해 회사가 필요하다고 판단되는 경우 관련 교육을 실시할 예정입니다. 

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감
사위원회 

당사는 지난 제 6기 정기주주총회(2022년 3월 29일 개최)에서 감사를 갈음하는 감사위원회의 설치를 위하여 정관을 개정하였으며, 2022년 5월 10일 감사위원회를 설치하였습니다.

1) 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등

(기준일 : 2022년 05월 16일)

구분
권한
책임
인원수
상근여부

감사위원회

- 이사에 대한 영업보고 청구

- 임시주주총회의 소집요구

- 자회사의 조사

- 이사의 법령ㆍ정관 위반행위에 대한 이사회 보고

- 주주총회에 제출할 재무제표 등에 대한 감사보고서의 작성ㆍ제출

- 내부회계관리제도 운영실태 평가 결과

- 연간 감사계획의 수립

- 외부감사인의 선임, 변경 및 해임, 보수등에 대한 계약

3
비상근

2) 감사위원회의 독립성
- 당사 정관 제41조의 3(감사위원회)은 하기와 같습니다.
 ① 회사는 감사에 갈음하여 제41조의2의 규정에 따른 감사위원회를 둔다
 ② 감사위원회는 3인이상의 이사로 구성하며, 감사위원회의 자격 등은 상법 등 관련법령에서 정하는 요건을 갖추어야 한다.
 ③ 감사위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 하며, 이 경우 위원장은 사외이사로 한다.
 ④ 감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감시하고, 이사회가 위임한 사항 및 관련 법령에서 규정한 사항을 처리한다.
 ⑤ 감사위원회는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 감사를 실시한 감사위원회 위원이 기명 날인 또는 서명하여야 한다.

- 당사는 상법 제363조(소집의 통지)에 의거하여 감사위원 선임을 위한 주주총회를 소집함에 있어 감사위원의 선출 목적과 감사위원 후보자의 성명, 약력 등의 정보를 주주총회일의 2주간 전에 주주에게 서면으로 통지를 발송하거나 각 주주의 동의를 받아 전자문서로 통지를 발송하고 있습니다.

- 주주총회를 통해 선임할 감사위원 후보자는 각 후보자들의 경력과 상법 및 상법시행령 등 관련 규정에 제시된 결격사유에 해당되지 않는지를 심사하여 적법 절차에 따라 선임됩니다. 

3) 감사위원의 인적사항

성 명
주 요 경 력
임기만료일
연임여부
 (연임횟수)
선임배경
추천인
활동분야
회사와의 거래
최대주주 또는
주요 주주와의
이해관계

이화련
□ 대화건설(주) 대표이사
□ 청운회계법인 감사부 회계사
□ 산동회계법인 감사부 회계사
2025-03-28
-
업무 전문성
이사회
감사위원회 위원
-
-

오규섭
□ 에코프로비엠 사외이사
□ 법무법인 명장 대표
□ 법무법인 청풍 변호사
2025-03-28
-
업무 전문성
이사회
감사위원회 위원
-
-

조재정
□ 에코프로비엠 사외이사
□ 법무법인 민 상임고문
□ 대한산업보건협회 산업보건환경연구원장
□ SK하이닉스 상임고문
□ 새누리당 환경노동위원회 수석전문위원
□ 고용노동부 기획조정실, 노동정책실장
2025-03-28
-
업무 전문성
이사회
감사위원회 위원
-
-

4) 감사위원회의 주요 활동내용
(1) 이사회
- 감사위원회의 설치 이후 활동내역이 없어 기재를 생략합니다.

(2) 내부거래위원회
- 감사위원회의 설치 이후 활동내역이 없어 기재를 생략합니다.

(3) 컴플라이언스위원회
- 감사위원회의 설치 이후 활동내역이 없어 기재를 생략합니다.

(4) 감사위원회

회차
개최일자
의안내용
가결여부

2022-001
2022-05-10
- 감사위원회 위원장 신규 선임의 건
가결

5) 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부

성명
사외이사
여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

이화련
예
□ 에코프로비엠 사외이사
□ 대화건설(주) 대표이사
□ 청운회계법인 감사부 회계사
□ 산동회계법인 감사부 회계사
예
회계사
□ 청운회계법인 감사부 회계사 (1991.03~1994.03)
□ 산동회계법인 감사부 회계사 (1987.10~1991.03)

오규섭
예
□ 에코프로비엠 사외이사
□ 법무법인 명장 대표
□ 법무법인 청풍 변호사
-
-
-

조재정
예
□ 에코프로비엠 사외이사
□ 법무법인 민 상임고문
□ 대한산업보건협회 산업보건환경연구원장
□ SK하이닉스 상임고문
□ 새누리당 환경노동위원회 수석전문위원
□ 고용노동부 기획조정실, 노동정책실장
-
-
-

6) 감사위원회 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
감사위원회의 업무 수행과 관련 교육을
이사회 업무 보고 및 질의응답으로 갈음함

7) 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

감사팀
3
수석(5년)
수석(4년)
수석(4년)
감사 및 감사 업무 보좌,
이사회 내 감사의 감사 활동 지원 등

나. 감
사

당사는 당기 중 감사위원회의 설치(2022년 5월 10일) 전 까지 감사제도를 운영하였으며 감사의 인적사항 및 활동내역 등은 하기의 사항을 참조하시기 바랍니다.

1) 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등

구분
권한
책임
인원수
상근여부

감사
- 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.
- 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있으며 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 할 염려가 있다고 인정한 때에는 이사회에 이를 보고하여야 한다.
- 감사는 회의의 목적사항과 소 집의 이유를 기재한 서면을 이 사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.
- 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사 에 대하여 영업의 보고를 요구 할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확 인할 필요가 있는 때에는 자회 사의 업무와 재산상태를 조사 할 수 있다.
- 감사는 재임중 뿐만 아니라 퇴임후에도 직무상 취득한 회사의 영업상 비밀을 누설하여서는 아니 된다.
1명
상근

2) 감사의 독립성
① 감사는 주주총회에서 선임한다.

② 감사의 선임을 위한 의안은 이사의 선임을 위한 의안과는 별도로 상정하여 의결하여야 한다.

③ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다. 그러나 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 감사의 선임에는 의결권을 행사하지 못한다. 다만, 소유 주식수의 산정에 있어 최대주주와 그 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수는 합산한다.

- 당사는 상법 제363조(소집의 통지)에 의거하여 감사을 위한 주주총회를 소집함에 있어 감사의 선출 목적과 감사 후보자의 성명, 약력 등의 정보를 주주총회일의 2주간 전에 주주에게 서면으로 통지를 발송하거나 각 주주의 동의를 받아 전자문서로 통지를 발송하고 있습니다.

- 주주총회를 통해 선임할 감사 후보자는 각 후보자들의 경력과 상법 및 상법시행령 등 관련 규정에 제시된 결격사유에 해당되지 않는지를 심사하여 적법 절차에 따라 선임됩니다. 

3) 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
임기만료일
연임여부
 (연임횟수)
선임배경
추천인
활동분야
회사와의 거래
최대주주 또는
주요 주주와의
이해관계

최영삼
□ 영남대 행정학 석사
□ 법무법인 에이스
2022.03.28
-
업무 전문성
이사회
감사
-
-

주
)

당사는 감사위원회의 독립성 강화를 위해 2022년 5월 10일, 제 6기 임시주주총회를 통해 조재정 사외이사를 신규 감사위원으로 선임하였으며 같은 기간 이사회를 통해 감사위원회 설치를 결의 하였습니다. 이에 따라 상법 제386조 및 동법 제415조에 의거, 최영삼 감사는 퇴임 되었으며 이화련, 오규섭, 조재정 사외이사는 감사위원회 위원으로 신규 선임 되었습니다.

4) 감사의 주요 활동내용
(1) 이사회

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
최영삼
(출석률: 100%)

찬 반 여 부

2022-001
2022-02-03
- 제6기 결산재무제표(감사전) 승인 및 감사의뢰의 건
가결
찬성

- 전자투표제 도입의 건
가결
찬성

- 2022년 사업계획 승인의 건
가결
찬성

- 202년 안전보건 계획 승인의 건
가결
찬성

- 에코프로공동근로복지기금 출연의 건
부결
추가 검토 후 재상정 결정

2022-003
2022-02-21
- 조직 쇄신안 보고
보고
-

- 에코프로이엠 2차 증자 참여의 건
가결
찬성

- 에코프로공동근로복지기금 출연의 건
가결
찬성

2022-004
2022-03-08
- 내부회계 관리제도 운영 실태 보고
보고
-

- 내부회계 관리제도 평가 보고
보고
-

- EGS 포항펀드 출자 확약의 건
가결
찬성

- 제 6기 정기 주주총회 소집의 건
가결
찬성

2022-005
2022-03-18
- 하나은행 수출채권매입(OA) 한도 설정의 건
가결
찬성

- 농협은행 무역어음 대출의 건
가결
찬성

- 에코프로이엠 시설자금 차입 연대보증의 건
가결
찬성

- 에코프로이엠 무역금융 차입 연대보증의 건
가결
찬성

2022-006
2022-03-28
- 제 6기 주주총회 안건 일부 철회의 건
가결
찬성

2022-007-1
2022-03-29
- 이사회 운영 방향 및 규정 개정안
보고
-

- 각자 대표이사 신규선임의 건
가결
찬성

- 임시주주총회 소집의 건
가결
찬성

2022-007-2
2022-03-29
- 이사회 의장 선임의 건
가결
찬성

- 산업은행 시설자금 차입의 건
가결
찬성

- CAM5N 신증설 투자 증액의 건
가결
찬성

- 고체전해질 Pilot Plant 투자의 건
가결
찬성

- 내부거래위원 선임의 건
가결
찬성

2022-008-1
2022-04-06
- 유상증자 신주발행의 건
가결
찬성

- 무상증자 결의의 건
가결
찬성

2022-008-2
2022-04-06
- 신한은행 신규 차입의 건
가결
찬성

- 신한은행 수입신용장 한도 증액의 건
가결
찬성

- 한국씨티은행 신규 차입의 건
가결
찬성

- 하나은행 차입연장의 건
가결
찬성

- 에코프로이엠 차입 연대보증의 건
가결
찬성

2022-009
2022-04-20
- 수출입은행 대출 한도 증액의 건
가결
찬성

- 에코프로이엠 차입에 대한 연대보증의 건
가결
찬성

2022-010
2022-04-26
- 이사회 규정 개정의 건
가결
찬성

- 이사회 의장 선임의 건
가결
찬성

- 에코프로글로벌 출자의 건
가결
찬성

- 내부거래위원회 규정 개정의 건
가결
찬성

- 인사위원회 신설의 건
부결
추가 검토 후 재상정 결정

- 인사위원회 규정 제정의 건
부결
추가 검토 후 재상정 결정

- 인사위원회 위원 선임의 건
부결
추가 검토 후 재상정 결정

- 컴플라이언스위원회 신설의 건
가결
찬성

- 컴플라이언스위원회 규정 제정의 건
가결
찬성

- 컴플라이언스위원회 위원 선임의 건
가결
찬성

2022-011
2022-05-10
- 감사위원회 신설의 건
가결
찬성

- 감사위원회 규정 제정의 건
가결
찬성

다. 준법지원인 등 

1) 준법지원인 등의 인적사항

- 당사의 준법지원인은 보고서 제출일 현재 퇴사하였으며, 추후 재선임 예정입니다.

2) 최근 3사업연도동안 준법지원인 등의 주요활동내역 및 그 처리결과

점검 일시
주요 점검 내용
점검 결과

2019-04
준법통제규정 수립
-

2019-05 ~ 06
주 52시간 근로 준법 점검
위반사항 없음

2019-05
부정청탁금지법(소위 '김영란법')에 관한 준수사항 공지
-

2019-06
음주운전 처벌 강화 관련 도로교통법 개정 준수사항 공지
-

2019-07
개발팀 대상 영업비밀보호교육, 직장내괴롭힘 방지 근로기준법 교육
총 6개 차수, 120명 수료

2019-08
산업대표 산하 팀장, 임원 대상 영업비밀보호 등 교육 실시
사업대표 포함 총 21명 수료

2019-08
경영대표 산하 팀장, 임원 대상 영업비밀보호 등 교육 실시
경영대표 포함 총 13명 수료

2019-08
신입사원 대상 준법교육(영업비밀보호, 계약법의 기초 등)
신입사원 총 16명 수료

2019-11
경영대표 산하 팀장, 임원 대상 '하도급법' 준법교육 실시
총 23명 수료

2019-11
사업대표 산하 팀장, 임원 대상 '하도급법' 준법교육 실시
총 30명(COO, CTO 등 포함) 수료

2019-12
국가산업기술 보호 관련 외부 기관 대응
실태점검 완료

2020-01
포항 CAM5 생산, 설비, 품질팀 등 임직원 대상 영업비밀보호 등 준법교육 실시
총 92명수료

2020-02
XRD 장비 사용에 관한 내부거래 점검 및 재정산 완료
내부거래위원회 승인

2020-02
중국 내 기업결합 신고에 관한 법적 검토 완료
-

2020-02
계열사 간 임원 겸직에 관한 법적 검토 완료
-

2020-04
스톡옵션 부여에 관한 법적 검토 완료
-

2020-05
교환사채 발행에 관한 법적 검토 완료
-

2020-06
생산기술본부 대상 공사도급계약에 관한 법률교육(비대면 온라인교육) 실시
담당본부장 포함 29명 수료

2020-07
신입공채 3기 준법교육(영업비밀보호, 직장내괴롭힘 방지법) 실시
신입사원 총 16명 수료

2020-08
D공사업체 관련 계약 법률 검토
-

2020-08
징계위원회 징계사유에 대한 양형에 관한 법적 검토
-

2020-08
개인정보수집 등에 관한 법적 검토
-

2020-10
생산기술본부(임직원), 법무팀 대상 하도급법 교육 실시
총 10명 수료

2020-11
산재보험료율 관련 업종변경에 관한 법적 검토
-

2020-12
거래업체 관련 계약 해지(제) 등에 관한 법적 검토
-

2021-01
경영성과급 관련 평균임금성 판단 기준 검토
-

2021-02
원재료 구매대행에 관한 회계처리기준 법적 검토
-

2021-03
상품매출 내부거래 관련 준법 가이드라인 제시
-

2021-04
계열사 내부거래 관련 준법 가이드라인 제시
-

2021-05
직원 고충 프로세스 수립 지원
-

2021-06
경쟁업체 취업금지 촉구 관련 준법 지원
-

2021-07
화물운송 안전운임제 관련 준법 지원
-

2021-08
물류운송계약에 관한 준법 지원
-

2021-09
'21년 하도급거래 실태조사 결과
위반사항 없음

2021-10~11
개인정보보호법 관련 온라인 교육 진행
전사 개인정보취급자 대상 수료

2021-11
산학장학금 지원에 관한 법적 검토
-

2021-12
적정 자금대차기준에 관한 법적 검토
-

※ 참고사항 : 2019년 2월 8일 준법지원인 선임 이사회 결의, 2019년 2월 18일 입사

 임직원의 법규준수를 위하여 공정거래법, 하도급법, 청탁금지법(김영란법), 영업비밀보호법 등 주요 법률 내용과 법위반 사례 등 윤리교육을 본사 및 공장 임직원을 대상으로 실시하고 있습니다.

준법경영을 위한 모니터링 활동으로 계약체결 현황 점검을 정기적으로 진행하고 있으며 발견되는 경우 주요 문제점 및 보완사항을 피드백하여 개선하고 있습니다.

그 밖에 일상적인 준법지원을 위해 상시적인 법률자문업무와 계약서 사전심사 및 소송업무를 수행하고 있으며, 영업활동과 관련된 주요 법률 제·개정내용을 공유하고 향후 법적 Risk를 사전에 파악하고 철저하게 대처하기 위하여 지속적으로 준법감시활동을 강화할 예정입니다.

라. 준법지원인 지원조직 현황

준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무팀
3
수석(10년)
수석(3년)
수석(2년)
- 사내 각종 법류 자문
- 법률 이슈 검토 및 대응 등

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
도입
도입

실시여부
주1)
주2)
주3)

주1) 당사는 증권신고서 작성기준일 현재 상법 제382조의2에서 규정하고 있는 집중투표제를 당사 정관 제33조에 의거하여 배제하고 있습니다.

정관 제33조 (이사의 선임)

① 이사는 주주총회에서 선임한다.

② 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다.

③ 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의 2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 아니한다.

주2) 당사는 증권신고서 작성기준일 현재 당사 정관 제30조2에 의거 서면에 의한 의결권 행사를 정하고 있습니다.

정관 제30조2 (서면에 의한 의결권의 행사)

① 주주는 총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다.

② 회사는 제1항의 경우 총회의 소집통지서에 주주의 의결권 행사에 필요한 서면과 참고자료를 첨부하여야 한다.

③ 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 제2항의 서면에 필요한 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 회사에 제출하여야 한다.

주3) 당사는 2022년 3월 29일 개최한 제6기 정기주주총회에서 주주 의결권 행사의 편의성을 제고하고자 전자투표제 도입 및 시행을 결의하였습니다.

주4) 당사 증권신고서 작성기준일 현재 당사 정관 제29조에 따라 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있습니다.

정관 제29조 (의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.
 ② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

나. 소수주주권의 행사여부

공시대상기간 중 소소주주권이 행사된 이력이 없어 기재를 생략합니다.

다. 경영권 경쟁

공시대상기간 중 회사의 경영지배권에 관한 경쟁 이력이 없어 기재를 생략합니다.

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

주식회사 에코프로
최대주주
보통주
10,552,724
46.04
10,552,724
46.04
-

주식회사 에코프로이노베이션
최대주주의 계열회사
보통주
40,000
0.17
40,000
0.17
-

이룸티엔씨
기타 특수관계법인
보통주
1,150,000
5.02
1,150,000
5.02
-

김병훈
최대주주 (에코프로)의 임원
보통주
48,000
0.21
44,000
0.19
-

박종환
최대주주 계열회사
(에코프로EM)의 임원
보통주
1,500
0.01
1,500
0.01
-

이태근
최대주주 계열회사
(해파랑우리)의 임원
보통주
1,500
0.01
3,000
0.01
-

최문호
최대주주 계열회사
(에코프로EM)의 임원
보통주
28,646
0.12
28,646
0.12
-

허태경
최대주주 계열회사
(에코프로AP)의 임원
보통주
22,285
0.10
22,140
0.1
-

박석준
최대주주 계열회사
(에코프로CnG)의 임원
보통주
1,750
0.01
1,750
0.01
-

김윤태
최대주주 계열회사
(에코프로이노베이션)의 임원
보통주
2,000
0.01
2,000
0.01
-

김수연
최대주주 계열회사
(에코프로머티리얼즈
(舊 에코프로지이엠)의 임원
보통주
3,500
0.02
3,500
0.02
-

김태만
최대주주 계열회사
(에코프로CnG)의 임원
보통주
2,050
0.01
2,050
0.01
-

권태길
최대주주 계열회사
(해파랑우리)의 임원
보통주
363
0.00
1,650
0.01
-

계
보통주
11,854,318
51.72
11,852,960
51.72
-

우선주
-
-
-
-
-

주1) 최대주주인 주식회사 에코프로는 당사(주식회사 에코프로비엠)의 기명식 보통주식을 대상으로 교환사채권을 발행하였습니다. 교환대상 주식수는 601,051주이며, 작성기준일(2022.05.16) 현재 총 597,276주가 교환청구되어 잔량은 3,775주 입니다. 교환사채권 발행에 관한 세부 내용은 주식회사 에코프로가 2020년 6월 10일 제출한 「주요사항보고서(교환사채권발행결정)」을 참고 바랍니다.
주2) 작성기준일(2022.05.16) 이후 주식소유 현황은 전자공시시스템의 지분공시 제출 내용을 참고하시기 바랍니다.

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

가. 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

주식회사
에코프로
91,109
김병훈
-
-
-
이동채
19.92

-
-
-
-
-
-

주) 상기 최대주주의 기본정보는 공시서류 작성 기준일 (2022.03.31)에 기초하여 작성하였습니다. 

1) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래가 있는 경우
최대주주가 당사(주식회사 에코프로비엠) 기명식 보통주를 대상으로 발행한 교환사채가 있으나 최대주주의 변동을 초래하지 않는 바, 세부 내용의 기재를 생략합니다. 교환사채권 발행에 관한 세부 내용은 주식회사 에코프로가 2020년 6월 10일 제출한 「주요사항보고서(교환사채권발행결정)」을 참고 바랍니다

나. 최대주주(주식회사 에코프로)의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

(1) 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2022년 03월 30일
김병훈
-
-
-
-
-

주) 2022년 3월 30일 이동채 대표이사는 임기만료로 퇴임하였으며, 제6기 정기주주총회에서 선임된 김병훈 사내이사는 대표이사로 선임되었습니다.

다. 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
주식회사 에코프로

자산총계
1,807,756

부채총계
1,186,176

자본총계
621,580

매출액
662,462

영업이익
41,062

당기순이익
30,411

주) 상기 재무현황은 주식회사 에코프로의 2022년 3월 31일, 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 연결 재무제표 기준으로 작성되었습니다.

라. 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사의 최대주주인 주식회사 에코프로는 지주회사 기능을 수행하고 있으며 지주회사는 다른 회사의 주식을 확보하며 그 회사에 실질 지배력을 행사하고 이를 통해 수익 창출을 목적으로 사업을 영위하는 회사를 의미합니다.

지주회사의 수익은 일반적으로 용역 및 브랜드사용료, 배당금 수익 등을 통해 이루어지며 자회사 및 관계회사에 대한 사업 의존도가 매우 높습니다. 이에 따라 자회사 및 관계회사들의 경영실적이 지주회사 경영실적에 미치는 영향의 정도가 매우 높은 상황입니다. 

또한, 지주회사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에서 지주회사의 행위제한 요건을 열거하였으며 이를 위반할 경우 공정거래위원회로부터 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제38조 제3항에 따라 과징금을 부과 받을 수 있으며, 동법 제124조 및 제128조에 의한 벌칙을 부과 받을 수 있습니다.

당사의 최대주주인 에코프로는 2022년 2월 11일, 공정거래위원회로부터 [독점규제 및 공정거래에 관한 법률] 제2조 제7호 및 같은 법 시행령 제3조에 의거, 지주회사의 법적 기준을 충족하여 지주회사로의 전환을 승인 받은 바 있습니다.

1) 산업의 특성
최근 기업 경영의 투명성과 ESG 강화를 요구하는 사회적 요구가 강화 되고 있으며 이에 따라 국·내외 많은 기업들이 지주회사로의 전환을 추진 중에 있습니다.

한편 지주회사의 법적 요건은 다른 회사의 주식소유를 목적으로 하는 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)에 의거 자산총액이 5,000억원 이상이며 지배 목적으로 보유한 국내 자회사의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 지주회사로 규정하고 있습니다.

마. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

성명
직위
주요경력(최근 5년간)

기간
경력사항

이동채
주식회사 에코프로 회장
1998년 10월 ~ 2022년 3월
주식회사 에코프로 前 대표이사

2. 최대주주 변동현황

해당사항 없습니다.

3. 주식의 분포
가. 주식 소유현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
주식회사 에코프로
10,552,724
46.04

-
-
-

우리사주조합
39,158
0.17

주) 최대주주인 주식회사 에코프로는 당사(주식회사 에코프로비엠)의 기명식 보통주식을 대상으로 교환
사채권을 발행하였습니다. 교환대상 주식수는 601,051주이며, 증권신고서 제출일 전일(2022.04.05) 현재 총
597,276
주가 교환청구되어 잔량은
3,775
주 입니다. 교환사채권 발행에 관한 세부 내용은 주식회사 에코프로가 2020년 6월 10일 제출한 「주요사항보고서
(교환사채권발행결정)」을 참고 바랍니다.

나. 소액주주현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
138,264
138,268
99.9
10,205,603
22,919,466
44.53
-

4. 주식 사무

규정된
신주인수권의 내용

제11조(주식의 발행 및 배정) 
① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1.주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2.발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

②제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
익년 3월 이내

주주명부폐쇄의 시기
1월 1일 ~ 1월 31일
기 준 일
12월 31일

주권의 종류

실물주권을 발행을 하지 않으므로 정관상 주권의 종류 삭제하였으며
전자등록 근거 조항 신설

제8조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 
회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록 계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

명의개서대리인
국민은행
증권대행부
공고게재
1) 회사의 공고
회사의 인터넷 홈페이지 또는
매일경제신문

2) 주주총회 소집통지 및 공고
① 서면 또는 전자문서의 통지/발송
② 서울경제신문, 매일경제신문 또는
 전자공시시스템 공시

5. 주가 및 주식거래실적

(단위 : 원, 주)

종 류
21년 10월
21년 11월
21년 12월
22년 1월
22년 2월
22년 3월

보통주
주가
최 고
453,300
567,500
545,100
480,000
375,000
397,700

최 저
403,000
401,900
497,000
326,100
319,000
322,400

평균
426,626
521,745
511,740
424,500
339,472
368,614

거래량
최고(일)
774,835
958,698
441,074
1,880,477
746,818
441,917

최저(일)
165,765
115,853
107,870
111,371
152,452
101,540

월간(천주)
6,351
6,816
4,854
7,892
6,597
5,248

※ 주가는 해당 일자의 종가를 기준으로 작성되었습니다.

6. 기업인수목적회사의 추가기재사항
해당사항 없습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

주재환
남
1958년 04월
사장
사내이사
상근
각자대표이사
/사업총괄
□ 고려대학교 화학공학 학사
□ 일진머티리얼즈 대표이사
-
-
없음
2022.03.14 ~ 현재
2025년 03월 28일

최문호
남
1974년 04월
사장
사내이사
상근
각자대표이사
/개발총괄
□ 한양대학교 에너지공학 박사
□ 제오빌더
28,646
-
없음
2016.05.02 ~ 현재
2025년 03월 28일

김장우
남
1963년 12월
부사장
사내이사
상근
CFO/사내이사
□ 고려대학교 EMBA 석사
□ SK이노베이션 재무실장
□ SK이노베이션 Global 사업장 재무관리 Consultant
-
-
없음
2022.03.29 ~ 현재
2025년 03월 28일

박석회
남
1960년 07월
전무
사내이사
상근
환경안전 담당
□ 창원기능대학 금속전문학사
□ 삼성SDI
-
-
없음
2021.01.11~ 현재
2025년 03월 28일

박재하
남
1971년 01월
상무
사내이사
상근
사내이사
□ 서강대학교 물리학 학사
□ Wharton School MBA 석사
□ 삼성 SDI, 삼성전자, 삼성물산
□ 현) 에코프로 재경실장
-
-
없음
2022.03.29~ 현재
2025년 03월 28일

강기석
남
1976년 01월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
/내부거래위원회 위원
□ MIT Materials Science and Engineering 박사
□ 현) 서울대학교 재료공학부 교수
□ 현) 서울대학교 공과대학 이차전지 센터장
□ 현) Center For carborganic Energy materials
(산업자원부) 단장
-
-
없음
2022.03.29 ~ 현재
2025년 03월 28일

조재정
남
1962년 03월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
□ 서울대학교 행정학 석사
□ 숭실대학교 IT정책경영학 박사
□ 고용노동부 기획조정실,노동정책실장
□ 현) 법무법인 민 상임고문
-
-
없음
2022.03.29 ~ 현재
2025년 03월 28일

신일용
남
1957년 08월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
/내부거래위원회 위원장
□ 서울대 경영학
□ 세아그룹
-
-
없음
2019.03.28 ~ 현재
2025년 03월 28일

오규섭
남
1960년 05월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
□ 충북대 행정법 석사
□ 법무법인 명장
-
-
없음
2019.03.28 ~ 현재
2025년 03월 28일

이화련
남
1959년 10월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
/내부거래위원회 위원
□ 서울대학교 경영학 석사
□ 산동회계법인 회계사
□ 청운회계법인 회계사
□ 현) 대화건설㈜ 대표
-
-
없음
2022.03.29 ~ 현재
2025년 03월 28일

서준원
남
1969년 10월
전무
미등기
상근
개발 담당
□ 한국과학기술원 재료공학과 박사
□ 삼성SDI
1,500
-
없음
2016.10.04 ~ 현재
-

지대하
남
1963년 09월
전무
미등기
상근
생산기술 담당
□ 동아대학교 화학공학 졸업
□ 삼성SDI
1,500
-
없음
2016.09.20 ~ 현재
-

방정식
남
1967년 09월
전무
미등기
상근
선행개발 담당
□ University of Florida 재료공학 박사
□ ㈜엘지화학
-
-
없음
2021.01.04 ~ 현재
-

김홍관
남
1968년 09월
전무
미등기
상근
구매 담당
□ 충북대학교 경영학 석사
□ 쌍용양회공업㈜
6,258
-
없음
2016.05.02 ~ 현재
-

류호영
남
1968년 03월
상무
미등기
상근
품질 담당
□ 경남공업고등학교
□ 삼성SDI
1,600
-
없음
2016.11.28 ~ 현재
-

최일상
남
1965년 02월
상무
미등기
상근
품질보증 팀장
□ 연세대학교 물리학과 박사
□ 삼성디스플레이
993
-
없음
2017.05.02 ~ 현재
-

하주용
남
1962년 11월
상무
미등기
상근
제조기술 담당
□ 영남대학교 전기공학사
□ 삼성SDI
3,213
-
없음
2017.06.01 ~ 현재
-

이정일
남
1973년 05월
상무
미등기
상근
글로벌영업 담당
□ 워싱턴대학교 사업개발/재무/투자 석사
□ LG화학
-
-
없음
2020.01.16 ~ 현재
-

권건오
남
1971년 03월
상무
미등기
상근
사업기획 담당
□ 부산대학교 고분자공학사
□ LG화학
-
-
없음
2020.01.20 ~ 현재
-

이경섭
남
1971년 06월
상무
미등기
상근
영업 담당
□ La trobe University 학사
□ ㈜엘지화학
-
-
없음
2021.01.20 ~ 현재
-

박지영
남
1973년 05월
상무
미등기
상근
인사 담당
□ 부산대학교 MBA 석사
□ 르노삼성자동차
-
-
없음
2022.01.24 ~ 현재
-

윤도희
남
1958년 04월
고문
미등기
상근
고문
□ 성균관대 농업기계과 학사
□ 포스코건설
-
-
없음
2021.03.02 ~ 현재
2023년 03월 01일

권우석
남
1960년 11월
고문
미등기
상근
고문
□ 경남대학교 경영학
□ 한국스파이렉스사코
68,200
-
없음
2022.03.30 ~ 현재
2022년 11월 30일

최윤영
남
1969년 12월
상무
미등기
상근
개발 담당
□ Resselaer Polytechnic 재료공학 박사
□ 삼성SDI
-
-
없음
2021.07.26 ~ 현재
-

주1) 상기 소유주식수는 공시서류 작성기준일(2022.05.16) 기준이며, 이후 변동 상황은 전자공시시스템의 임원 ·주요주주 특정증권 등 소유 상황 보고서를 참조 바랍니다.
주2) 최영삼 감사는 2022년 5월 10일 임시주주총회 종료 후 퇴임하였습니다.
주3) 이수호 상무는 가족사 전출로 인하여 2022년 4월 30일 퇴임하였습니다.

1) 타회사 임원겸직 현황

(기준일 :
2022년 05월 16일
)

겸직자
겸직 현황

성명
직위
회사명
직위

최문호
사장 / 각자대표이사
주식회사 에코프로이엠
주식회사 에코프로글로벌
사내이사

김장우
부사장 / 사내이사
주식회사 에코프로글로벌
대표이사

박재하
상무 / 사내이사
주식회사 에코프로
주식회사 에코프로씨엔지
주식회사 에코프로에이피
주식회사 아이스퀘어벤처스
주식회사 에코프로글로벌
사내이사

최윤영
상무(미등기임원)
주식회사 에코프로이엠
상무(미등기임원)

2) 등기임원 선임 후보자 및 해임 대상자 현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)

구분
성명
성별
출생년월
사외이사
후보자
해당여부
주요경력
선ㆍ해임
예정일
최대주주와의
관계

선임
-
남
-
-
-
-
-

해임
-
여
-
-
-
-
-

나. 직원 등 현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

사무직
남
338
-
21
-
359
3.2
6,087
17
-
-
-
-

사무직
여
58
-
11
-
69
3.2
808
12
-

운영직
남
765
-
23
-
788
3.2
9,574
13
-

운영직
여
1
-
1
-
2
2.4
18
9
-

합 계
1,162
-
56
-
1,218
3.0
16,487
-
-

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
15
561
37
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
10
5,000
-

감사
1
200
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

11
479
44
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
5
397
79
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
5
54
11
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
28
28
-

3. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

당사는 공시서류작성기준일(2022년 5월 16일) 현재 미행사된 주식매수선택권이 없음에 따라 해당 내용의 기재를 생략합니다. 과거 사업연도의 주식매수선택권 부여 및 행사현황은 당사가 기 제출한 「사업보고서(2021.12)」의 VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 - 2.임원의 보수 등 - 바. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황을 참고하시기 바랍니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2022년 05월 16일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

에코프로
3
23
26

가. 계열회사간 출자현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)

피출자회사
＼
출자회사

㈜에코프로
㈜에코프로BM
㈜에코프로EM
EcoPro BM 
America, INC
㈜에코프로
글로벌
㈜에코프로
이노베이션
㈜에코프로
머티리얼즈
㈜에코프로AP
㈜에코프로CnG

㈜에코프로
0.90%
46.04%

96.72%
51.42%
90.38%
47.50%

㈜에코프로BM

0.35%
60.00%
100.00%
100.00%

㈜에코프로EM

EcoPro BM America, INC.

㈜에코프로글로벌

㈜에코프로이노베이션

0.17%

㈜에코프로머트리얼즈

㈜에코프로AP

㈜에코프로CnG

상해예커환경과학유한공사

㈜에코프로HN

ECOPRO-UK LTD

㈜아이스퀘어벤처스

포항 아이스퀘어 그린테크 
 제1호 벤처투자조합

강원 아이스퀘어
 중소벤처펀드 제2호

아이스퀘어 슈퍼 사이클
 제1호 벤처투자조합

아이스퀘어 ESG 제1호 조합

아이스퀘어 ESG 제2호 조합

㈜에코로지스틱스

㈜이룸티엔씨
5.68%
5.02%

2.80%

㈜에코프로ICT

㈜에픽트

㈜카우치그램

㈜해파랑우리

에코프로 공동근로복지기금

0.44%

ECOPRO GLOBAL HUNGARY Zrt

계열사 계
6.58%
52.02%
60.00%
100.00%
100.00%
96.72%
54.22%
90.38%
47.50%

피출자회사
＼
출자회사

상해예커환경과학유한공사
㈜에코프로HN
ECOPRO-UK LTD
㈜아이스퀘어
벤처스
포항 아이스퀘어 그린테크 
 제1호 벤처투자조합
강원 아이스퀘어
 중소벤처펀드 제2호
아이스퀘어 
슈퍼 사이클
 제1호 벤처
투자조합
아이스퀘어 ESG 제1호 조합
아이스퀘어 ESG 제2호 조합

㈜에코프로
100.00%
31.40%

55.00%
45.00%
12.00%

㈜에코프로BM

㈜에코프로EM

EcoPro BM America, INC.

㈜에코프로글로벌

㈜에코프로이노베이션

㈜에코프로머트리얼즈

㈜에코프로AP

㈜에코프로CnG

상해예커환경과학유한공사

㈜에코프로HN

100.00%

ECOPRO-UK LTD

㈜아이스퀘어벤처스

4.50%
10.00%
10.40%
16.67%
4.55%

포항 아이스퀘어 그린테크 
 제1호 벤처투자조합

강원 아이스퀘어
 중소벤처펀드 제2호

아이스퀘어 슈퍼 사이클
 제1호 벤처투자조합

아이스퀘어 ESG 제1호 조합

아이스퀘어 ESG 제2호 조합

㈜에코로지스틱스

㈜이룸티엔씨

9.00%

10.00%

㈜에코프로ICT

㈜에픽트

㈜카우치그램

㈜해파랑우리

에코프로 공동근로복지기금

ECOPRO GLOBAL HUNGARY Zrt

계열사 계
100.00%
31.40%
100.00%
64.00%
49.50%
22.00%
20.40%
16.67%
4.55%

피출자회사
＼
출자회사
㈜에코
로지스틱스
㈜이룸티엔씨
㈜에코프로ICT
㈜에픽트
㈜카우치그램
㈜해파랑우리
에코프로
공동근로
복지기금
ECOPRO 
GLOBAL 
HUNGARY Zrt

㈜에코프로
100.00%

48.72%
47.37%

㈜에코프로BM

㈜에코프로EM

EcoPro BM America, INC.

㈜에코프로글로벌

100.00%

㈜에코프로이노베이션

50.00%

㈜에코프로머트리얼즈

㈜에코프로AP

㈜에코프로CnG

상해예커환경과학유한공사

㈜에코프로HN

ECOPRO-UK LTD

㈜아이스퀘어벤처스

포항 아이스퀘어 그린테크 
 제1호 벤처투자조합

강원 아이스퀘어
 중소벤처펀드 제2호

아이스퀘어 슈퍼 사이클
 제1호 벤처투자조합

아이스퀘어 ESG 제1호 조합

아이스퀘어 ESG 제2호 조합

㈜에코로지스틱스

㈜이룸티엔씨

24.50%

18.00%

㈜에코프로ICT

4.09%

㈜에픽트

㈜카우치그램

㈜해파랑우리

에코프로 공동근로복지기금

ECOPRO GLOBAL HUNGARY Zrt

계열사 계
100.00%

78.59%
48.72%
47.37%
18.00%

100.00%

나. 회사와 계열사간 임원 겸직 현황

(기준일 :
2022년 05월 16일
)

겸직자
겸직 현황

성명
직위
회사명
직위

최문호
사장 / 각자대표이사
주식회사 에코프로이엠
주식회사 에코프로글로벌
사내이사

김장우
부사장 / 사내이사
주식회사 에코프로글로벌
대표이사

박재하
상무 / 사내이사
주식회사 에코프로
주식회사 에코프로씨엔지
주식회사 에코프로에이피
주식회사 아이스퀘어벤처스
주식회사 에코프로글로벌
사내이사

최윤영
상무(미등기임원)
주식회사 에코프로이엠
상무(미등기임원)

2. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

출자
목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초
장부
가액
증가(감소)
기말
장부
가액

취득
(처분)
평가
손익

경영참여
-
3
3
36,000
67,163
-
103,163

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
3
3
36,000
67,163
-
103,163

IX. 대주주 등과의 거래내용

보고서 작성기준일 현재 당사와 특수관계에 있는 주요 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명

지배기업(대주주)
㈜에코프로

종속기업

㈜에코프로이엠, (주)에코프로글로벌, EcoPro BM America, INC

ECOPRO GLOBAL HUNGARY Zrt.

기타 특수관계기업

㈜에코프로이노베이션,
(주)에코프로머티리얼즈(舊 (주)에코프로지이엠),
 ㈜에코프로씨엔지,

㈜에코프로에이
피,

 ㈜아이스퀘어벤처스,
㈜에코프로에이치엔,

㈜에코로지스틱스,
㈜이룸티엔씨,

 ㈜해파랑우리,

㈜카우치그램, 
 상해예커환경과학유한공사.

1. 대주주에 대한 신용공여등
해당사항 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등
해당사항 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래
해당사항 없습니다.

4. 대주주 및 이해관계자와의 주요 거래 등
공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 개시일부터 공시서류작성기준일까지의 기간동안 대주주 및 특수관계인(이해관계자)들의 거래 내용은 다음과 같습니다.

가. 매출 및 매입 등 거래

(단위: 천원)

당분기
회사명
매출 등
매입 등

지배기업
㈜에코프로
17,028
1,771,552

종속기업
㈜에코프로이엠
43,904,639
-

기타특수관계자
㈜에코프로이노베이션
781,259
19,742,301

㈜에코프로머티리얼즈
-
115,076,384

㈜에코프로씨엔지
3,619,675
-

㈜에코프로에이피
-
2,463,092

㈜에코프로에이치엔
-
31,836

㈜에코로지스틱스
-
1,005,958

합 계
48,322,601
140,091,123

나. 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액

(단위: 천원)

당분기말
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
㈜에코프로
-
5,000
-
783,165

종속기업
㈜에코프로이엠
32,105,508
52,891
-
17,210

㈜에코프로글로벌
-
-
-
39,356

기타특수관계자
㈜에코프로이노베이션
26,989,710
36,073
4,145,010
203,402

㈜에코프로머티리얼즈
-
6,810
43,301,117
191,439

㈜에코프로씨엔지
3,981,643
18,775
-
-

㈜에코프로에이피
-
5,357
-
912,553

㈜에코프로에이치엔
-
397,800
-
1,987,820

㈜에코로지스틱스
-
-
-
345,571

합 계
63,076,861
522,706
47,446,127
4,480,516

다. 특수관계자와의 자금 거래

(단위: 천원)

특수관계
구분
회사명
당분기
전분기

리스부채 상환(*)
현금출자
리스부채 상환(*)

지배기업
㈜에코프로
-
-
82,927

종속기업
㈜에코프로이엠
-
24,000,000
-

기타특수관계자
㈜에코프로에이치엔
111,436
-
-

(*)
특수관계자와 체결한 리스계약에 따라 인식한 사용권자산과 리스부채는 각각 1,875백만원(전기말: 1,989백만원)과 1,890백만원(전기말: 2,001백만원)이며, 리스부채의 이자 지급액은 8백만원(전분기: 28백만원)입니다.

라. 특수관계자에 제공한 지급보증

(기준일 : 2022년 03월 31일)

(단위 : 백만원)

특수관계구분

회사명

보증처

지급보증금액

원 채무 금액
차입 목적

보증기간

비고

종속기업
㈜에코프로이엠
산업은행
120,000,000
100,000
자금 차입
2021.05.04 ~ 2031.05.03
자금차입

우리에코제일차
72,000,000
60,000
자금차입
2021.12.01 ~ 2022.11.30
자금차입

국민은행
33,000,000
30,000
자금차입
2022.03.28 ~ 2023.03.27
자금차입

농협은행
60,000,000
50,000
자금차입
2022.03.31 ~ 2026.09.29
자금차입

서울보증보험
1,082,774
984
이행 보증
2021.06.23 ~ 2025.06.17
이행보증

기타특수관계자
㈜에코프로에이피
서울보증보험
578,193
526
이행 보증
2021.06.23 ~ 2025.06.17
이행보증

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

신고일자
제 목
신고내용
신고사항의 진행사항

`20.02.03
단일판매·공급계약체결
- 전기차 배터리용 하이니켈계 NCM 양극소재
 중장기 공급계약 체결
- 확정 계약금액 : 2,741,283,000,000원
- 계약기간 : `20.01.01~`23.12.31
명시된 계약기간과 같이 4년 동안의 장기 공급계약으로서, 고객사와 협의된 내용에 따라 계약 이행중인 사항입니다.

'20.06.10
신규시설투자등
- 투자구분 : 시설투자
- 투자금액 : 86,520,000,000원
 (설비전환 : 약 423억원, 건물투자 : 약 442억원)
- 투자목적 : 전기자동차 배터리용 하이니켈계
 NCM 양극소재 공급 물량 확대를 위한 시설 투자
- 투자기간 : '20.06.10 ~ '22.05.31
중장기 영업 물량 대응을 위한 설비 전환 및 건물 투자로서내부 일정에 따라 투자 진행중인 사항입니다.

'21.05.25
신규시설투자등
- 투자구분 : 시설증설
- 투자금액 : 134,000,000,000원
- 투자목적 : 전기자동차 배터리용 하이니켈계
 NCM 양극소재 공급물량 확대를 위한
 시설 투자
- 투자기간 : ' 21.05.25 ~ '23.01.31
'20.06.10 공시한 신규시설투자(건물투자) 이후의 시설 증설에 관한 사항으로, 내부 일정에 따라 투자 진행중인 사항입니다.

'21.07.07
(기재정정 :
`21.12.23)
수시공시의무관련사항
(공정공시)
- 제목 : 유상증자 계획
- 관련 정보 : 해외시설투자(양극재 공장) 검토
 진행에 따른 유상증자 실행 가능성 사전 안내
- 자금조달방법 : 주주배정 후 실권주 일반공모
- 자금조달규모 : 4,000억원 내외
- 자금조달기간 : 2022년 상반기 내 (예정)
당사는 해외시설투자(양극재 공장) 검토 진행에 따른 유상증자 실행 가능성 사전 안내하였으며, 2022년 4월 6일 이사회 결의를 통해 약 5천억 규모의 주주배정후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 결정 하였으며 관련 절차가 진행 중입니다. (모집 및 매출가액은 확정발행가액 산정에 따라 변경될 수 있음)

'21.08.20
기타 경영사항(자율공시)
(종속회사의 주요경영사항)
- 종속회사인 ㈜에코프로이엠의 주요경영사항 신고
- 투자구분 : 시설투자
- 주요내용 : 이차전지용 NCA양극재 증설 투자(CAM7)
- 투자금액 : 252,000,000,000원
- 생산능력 : 54,000톤/年
- 투자기간 : '21.10 ~ '23.06
중장기 NCA 양극재 영업 물량 대응을 위한 신규 시설투자 결정사항으로서 내부 일정에 따라 투자 진행중인 사항입니다.

'21.09.09
수시공시의무관련사항
(공정공시)
- EV용 하이니켈 양극재(NCM) 판매 계약 체결
- 확정 계약금액 : 10,110,232,000,000원
- 계약기간 : `24.01.01 ~ '26.12.31
명시된 계약기간과 같이 3년 동안의 장기 공급계약으로서, 고객사와 협의된 내용에 따라 계약 이행중인 사항입니다.

'22.02.21
타법인주식및출자증권
취득결정
- 발행회사 : 에코프로이엠
- 취득주식수(주) : 6,000,000
- 취득금액(원) : 60,000,000,000
- 취득후 소유주식수(주) : 13,200,000
- 취득후 지분비율(%) : 60
㈜에코프로비엠의 주요 종속회사인 ㈜에코프로이엠에 관한 사항으로, 2022년 6월 30일까지 수회에 걸쳐 유상증자 참여 등을 통해 취득 예정입니다.

`22.02.22
유상증자결정
(종속회사의 주요경영사항)
- 신주의 종류와 수(주) : 보통주식 10,000,000
- 자금조달의 목적 : 시설자금 100,000,000,000원
- 신주 발행가액 : 보통주식 10,000원
- 납입일 : 2022-06-30
㈜에코프로비엠의 주요 종속회사인 ㈜에코프로이엠에 관한 사항으로, 2022년 6월 30일까지 수회에 걸쳐 유상증자 참여 등을 통해 취득 예정입니다.

'22.04.06
주요사항보고서
(유무상증자 결정)

[유상증자에 관한 사항]

- 종류 : 기명식 보통주
- 증권수량 : 1,611,344 주
- 액면가액 : 500 원
- 모집(매출)가액 : 310,300
- 모집(매출)총액 : 500,000,043,200 원
- 모집(매출)방법 : 주주배정후 실권주 일반 공모

상기의 모집(매출)가액 및 모집(매출)총액은 2022년 6월 13일 예정된 확정 발행가액 산정에 따라 변경될 예정
입니다.

[무
상증자에 관한 사항]

- 1주당 신주배정 수 : 보통주 3.0주
- 신주배정 기준일 : 2022년 06월 28일
- 무상증자 신주의 재원 : 주식발행초과금
- 무상증자 신주의 종류와 수 : 보통주 73,351,008 주 (유상증자 청약 결과에 따라 변경될 수 있음)

당사는 해외시설투자(양극재 공장) 검토 진행에 따른 유상증자 실행 가능성 사전 안내하였으며, 2022년 4월 6일 이사회 결의를 통해 약 5천억 규모의 주주배정후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 결정 하였으며 관련 절차가 진행 중입니다. (모집 및 매출가액은 확정발행가액 산정에 따라 변경될 수 있음)

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건

해당사항이 없어 기재를 생략합니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2022년 03월 31일)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

주) 해당사항이 없어 기재를 생략합니다.

다. 채무보증 현황

1) 특수관계자 등에 대한 신용공여 등

(기준일 : 2022년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

법인명
관계
신용공여 
 등의 종류
신용공여 
 등을 행한 일자
보증기간
보증처
원 채무 금액
신용공여 
 등의 목적
통화
증감내역(한도)

기초
증가
감소
기말

㈜에코프로이엠
종속회사
지급보증
2021.05.04
2031.05.03
산업은행
100,000
자금 차입
KRW
120,000
-
-
120,000

2021.06.23
2025.06.17
서울보증보험
984
이행 보증
KRW
1,083
-
-
1,083

2021.12.01
2022.11.30
우리에코제일차
60,000
자금차입
KRW
-
72,000
-
72,000

2022.03.28
2023.03.27
국민은행
30,000
자금차입
KRW
-
33,000
-
33,000

2022.03.31
2026.09.29
농협은행
50,000
자금차입
KRW
-
60,000
-
60,000

㈜에코프로에이피
기타특수관계자(계열회사 등)
2021.06.23
2025.06.17
서울보증보험
526
이행 보증
KRW
578
-
-
578

합계
KRW
123,944
165,000
-
288,944

주) 당사는 이사회 규정에 의거 건별 일십억원(\1,000,000,000)을 초과하는 자금의 차입 기타 채무 부담, 자금의 대여, 신용공여, 대여 및 담보의 제공에 대하여, 이사회 의결 후 집행하고 있습니다.

2) 특수관계자로부터 제공받은 지급보증

해당사항이 없어 기재를 생략합니다.

3) 특수관계자를 제외한 타인으로부터 제공받은 지급보증

(기준일 : 2022년 03월 31일) (단위: 천원)

제공자

종류
보증금액

서울보증보험
이행지급
9,219,782

라. 채무인수약정 현황

해당사항이 없어 기재를 생략합니다.

마. 그 밖의 우발채
무
등

해당사항이 없어 기재를 생략합니다.

바. 기타 약정사항

1) 금융기관과의 약정사항

(기준일 : 2022년 03월 31일) (단위: 천원, USD)

금융기관
외상매출채권
 담보대출
자금대출
무역금융
수입신용장
선물환

국민은행
5,000,000
-
90,000,000
-
-

하나은행
USD 80,000,000
20,000,000
-
-
-

산업은행
-
240,000,000
-
-
-

신한은행
-
20,000,000
-
USD 5,000,000
-

수출입은행
-
50,000,000
-
-
-

씨티은행
-
10,000,000
15,000,000
-
USD 35,000,000

농협은행
-
30,000,000
50,000,000
-
-

우리에코제일차
-
60,000,000
-
-
-

2) 유형자산 담보제공 내역

(기준일 : 2022년 03월 31일) (단위: 천원, USD)

담보제공자산

장부금액

담보설정금액

관련 계정과목

관련 금액

담보권자

토지

17,053,095

193,400,000

USD 4,600,000

차입
금

160,000,000
산업은행 외 1

건물
99,831,099

구축물

19,621,861

기계장치
204,242,024

건설중인자산
58,401,412

3) 당사는 주요 고객사를 대상으로 체결한 판매 계약의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계약 상대방
계약 내용
계약일
계약금액
계약기간

고객 A
양극재 판매
2020.01.31
2,741,283,000
2020.01.01 ~ 2023.12.31

2021.09.08
10,110,232,000
2024.01.01 ~ 2026.12.31

주) 상기 계약 내용에 관한 세부 내용은 당사가 2020년 2월 3일 제출한 「단일판매공급계약체결」과 2021년 9월 9일 제출한 「수시공시의무관련사항(공정공시)」를 참고하시기 바랍니다.

4) 연결회사는 비엔더블유인베스트먼트㈜가 요청하는 경우 산업은행에서 주관하는 소재ㆍ부품ㆍ장비분야 펀드에 3,000백만원을 출자하기로 하는 약정을 체결하였으며, 당분기말 현재 미이행 출자 약정 금액은 1,731백만원(전기말: 1,962백만원)입니다.

5) 연결회사는 종속기업인 ㈜에코프로이엠과 관련하여 합작투자자인 삼성SDI㈜와의 합작투자계약을 통해 지배기업의 귀책으로 인해 본 계약이 해지될 경우 삼성SDI㈜가 소유한 ㈜에코프로이엠 주식 전부에 대해 풋옵션을 행사할 권리를 부여하고 있습니다. 또한, 삼성SDI㈜의 귀책으로 인해 본 계약이 해지될 경우 삼성SDI㈜가 소유한 ㈜에코프로이엠 주식 전부에 대해 콜옵션을 행사할 권리를 보유하고 있습니다.

연결회사와 삼성SDI㈜는 약정기간 중 이사회 특별결의에 의한 승인 및 상대방 당사자의 동의 없이는 자신이 소유한 주식을 제3자에게 양도할 수 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 행정기관의 제재현황

일자

제재 기관

대상

처벌 또는

조치 내용

금전적

제재금액

사유 및 
근거 법령

재발방지 대책

2022년 1월 22일

대전지방
고용노동청

주식회사 에코프로비엠
CAM4/CAM4N 공장

전면작업중지명령

-

산업안전보건법 제53조 제3항 위반에 따른 사고원인 규명 및 재발방지 대책 수립 제출

조직체계 강화, 안전관리시스템 개편, 안전관리 예산 확대 등 사고의 재발방지를 위해 노력을 다할 예정입니다.

※ 당사는 지난 2022년 1월 21일 에코프로비엠 CAM4N 공장의 화재로 인하여 대전지방고용노동청으로부터 CAM4 및 CAM4N공장에 대한 전면작업중지명령을 통보 받았습니다.
※ 2022년 4월 11일 대전지방고용노동청의 CAM4공장에 대한 전면작업중지 해제 통보에 따라 생산이 재개되었으며 자세한 사항은 당사가 한국거래소에 제출한 하기 공시를 참조하시기 바랍니다.
- 2022-01-21 재해발생
- 2022-02-08 생산중단
- 2022-04-12 생산재개(자율공시)

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

① 유무상증자 결정

당사는 2022년 4월 6일, 이사회 결의를 통하여 유무상증자를 결정하였으며 자세한 내용은 아래와 같습니다.

[유상증자에 관한 사항]

종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
1,611,344
500
310,300
500,000,043,200
주주배정후실권주일반공모

상기의 모집(매출)가액 및 모집(매출)총액은 2022년 6월 13일 예정된 확정 발행가액 산정에 따라 변경될 예정입니다.

유상증자 주요 일정

날짜
업 무 내 용
비고

2022년 04월 06일
이사회 결의
-

2022년 04월 06일
신주발행공고 및 신주배정기준일공고
회사 인터넷 홈페이지
(www.ecoprobm.co.kr)

2022년 04월 06일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2022년 05월 04일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2022년 05월 09일
권리락
-

2022년 05월 10일
신주배정기준일(주주확정)
-

2022년 05월 23일
신주배정 통지
-

2022년 05월 30일
신주인수권증서 상장 및 거래시작
5거래일 이상 동안 거래(05.30~06.07)

2022년 06월 08일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2022년 06월 13일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2022년 06월 14일
확정 발행가액 확정 공고
전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)
회사 인터넷 홈페이지
(www.ecoprobm.co.kr)

2022년 06월 16일
우리사주조합 청약
-

2022년 06월 16일 ~ 17일
구주주 청약
-

2022년 06월 21일
일반공모청약 공고
회사 인터넷 홈페이지
(www.ecoprobm.co.kr)
NH투자증권㈜ 홈페이지
(http://www.nhqv.com)

2022년 06월 21일 ~ 22일
일반공모청약
-

2022년 06월 24일
주금납입/환불/배정공고
-

2022년 07월 07일
신주상장 및 유통개시일
-

[무상증자에 관한 사항]

구 분
내 용

무상증자 신주배정 기준일
2022년 06월 28일

무상증자 신주의 주당 발행가액
500원

무상증자 신주의 종류와 수
보통주 73,351,008주

1주당 신주배정 수
보통주 3.0주

무상증자 신주의 재원
주식발행초과금

무상증자 신주상장일
2022년 07월 15일

자세한 내용은 2022년 4월 6일, 주식회사 에코프로비엠이 최초 공시한 주요사항보고서(유무상증자결정)을 참고 하시기 바랍니다.

② 임시주주총회 개최

당사는 감사위원회의 독립성 강화를 위해 2022년 5월 10일, 제 6기 임시주주총회를 통해 조재정 사외이사를 신규 감사위원으로 선임하였으며 같은 기간 이사회를 통해 감사위원회 설치를 결의 하였습니다. 이에 따라 상법 제386조 및 동법 제415조에 의거, 최영삼 감사는 퇴임 되었으며 이화련, 오규섭, 조재정 사외이사는 감사위원회 위원으로 신규 선임 되었습니다.

③ 오창 CAM4 공장 생산재개

당사는 2022년 1월 21일 발생한 오창 CAM4N 공장 화재로 인하여 대전지방고용노동청으로 부터 CAM4N 및 CAM4 공장에 대한 전면작업중지명령을 받은 바 있으며 2022년 4월 11일, 대전지방고용노동청으로부터 CAM4 공장의 전면작업중지명령 해제를 통보 받음과 동시에 해당 공장의 생산이 전면 재개 되었습니다.

④ 타법인 주식 및 출자증권 취득결정

주식회사 에코프로비엠은 자회사인 주식회사 에코프로글로벌의 인도네시아 QMB 니켈 프로젝트 참여를 위해 2022년 4월 26일 이사회 결의를 통해 자회사 에코프로글로벌을 대상으로 400억원의 자금 출자를 결정 하였습니다.

나. 보호예수 현황

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
8,920,000
2019년 03월 05일
2021년 03월 04일
상장 후 2년
한국거래소 상장규정에 따른 보호예수
8,920,000

주) 최대주주인 ㈜에코프로가 보유한 ㈜에코프로비엠 보통주에 대하여, 상기 명시된 예수주식수를 대상으로 상장 후 2년간 매도가 제한되었으며 보고서 작성기준일(2022.05.16) 현재 해제되었습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

주식회사 에코프로이엠
2020년 02월 17일
경북 포항시 남구
이차전지 소재 등
275,377
지분율 60%
 (기업회계기준서 1110호)
주요종속회사

EcoPro BM America, INC.
2020년 09월 30일
Alpharetta, Georgia
이차전지 소재 등
754
지분율 100%
 (기업회계기준서 1110호)
해당없음

주식회사 에코프로글로벌
2021년 09월 08일
충북 청주시 청원구
경영컨설팅 등
30,182
지분율 100%
 (기업회계기준서 1110호)
해당없음

ECOPRO GLOBAL HUNGARY Zrt.
2022년 01월 26일
4028 Debrecen, Nyil utca 46, Hungary
이차전지 소재 등
-
지분율 100%
 (기업회계기준서 1110호)
해당없음

주) ECOPRO GLOBAL HUNGARY Zrt.는 2022년중 설립되어 최근사업연도말 자산총액은 기재를 생략합니다.

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
3
㈜에코프로
110111-1598379

㈜에코프로비엠
150111-0219184

㈜에코프로에이치엔
150111-0307674

비상장
23
㈜에코프로이엠
171711-0152957

EcoPro BM America, INC.
85-3449029

㈜에코프로글로벌
150111-0315312

ECOPRO GLOBAL HUNGARY Zrt.

09-10-000638

㈜에코프로이노베이션
110111-3273698

(주)에코프로머티리얼즈
(舊 (주)에코프로지이엠)
171711-0132339

㈜에코프로에이피
150111-0162391

㈜에코프로씨엔지
171711-0153707

상해예커환경과학유한공사
91310000MA1GC8H925

ECOPRO-UK LTD
13410686

㈜아이스퀘어벤처스
150111-0291611

포항 아이스퀘어 그린테크
제1호 벤처투자조합
754-80-02000

강원 아이스퀘어
중소벤처펀드 제2호
686-80-02309

아이스퀘어 슈퍼 사이클
제1호 벤처투자조합
849-80-01973

아이스퀘어 ESG 제1호 조합
379-80-02060

아이스퀘어 ESG 제2호 조합
141-80-20177

㈜에코로지스틱스
150111-0305561

㈜이룸티엔씨
110111-2293035

㈜에코프로아이씨티
110111-4160208

㈜에픽트
150111-0209961

㈜카우치그램
131111-0396886

㈜해파랑우리
171711-0159747

에코프로 공동근로복지기금
150171-0017011

주1) ㈜에코프로아이씨티 및 ㈜에픽트는 공시서류작성기준일(2022년 3월 31일) 현재 청산절차 진행중입니다.
주2) 당기 중 ㈜에코프로지이엠은 ㈜에코프로머티리얼즈로 상호를 변경하였습니다.

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2022년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장
여부
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

주식회사 에코프로이엠
비상장
2020년 02월 29일
경영참가
7,000
7,200,000
60
72,000
2,400,000
24,000
-
9,600,000
60
96,000
275,377
-7,614

EcoPro BM America, INC.
비상장
2021년 06월 03일
경영참가
-
1,000,000
100
1,163
-
-
-
-
100
1,163
754
-432

㈜에코프로글로벌
비상장
2021년 09월 08일
경영참가
30,000
3,000,000
100
30,000
-
-
-
3,000,000
100
30,000
30,182
-114

합 계
3,600,000
-
36,000
7,600,000
67,163
-
11,200,000
-
103,163
306,313
-8,160

주1) EcoPro BM America, INC. 최초취득일자는 자본 출자일을 기재하였으며, 취득 금액 1,163만불은 취득 당일의 환율에 따라 원화 금액으로 기재하였습니다.
주2) 최근사업연도 재무현황은 2021년도말 기준으로 작성하였습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다.