대명에너지 — [기재정정]증권신고서(지분증권) (20220222)
제출인: 대명에너지

증권신고서(지분증권)
3.2
대명에너지(주)

Y

정 정 신 고 (보고)

2022년 02월 22일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(지분증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2022년 01월 27일

제출일자
문서명
비고

2022년 01월 27일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2022년 02월 22일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

기재 정정
(파란색)

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 금번 정정은 기재 내용에 대한 자진 정정으로, 내용 정정, 보완 및 추가로 인한 변동 사항은
'굵은 파란색'을 사용하여 기재하였으니 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

4. 공모가격에 대한 의견 - (3) 비교회사의 선정
기재정정/추가
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

V. 자금의 사용목적

2. 자금의 사용목적 - 나. 자금의 세부 사용계획 - (2) 타법인증권 취득자금
추가 기재
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

(주1) 정정 전

(3) 비교회사의 선정

(가) 비교회사 선정 요약

동사는 신재생에너지 발전사업 구조에서 수행할 수 있는 개발, 건설 및 운영까지 전체 영역에 있어서 자체적으로 사업을 수행하고 있습니다. 또한 사업의 전 영역을 수행함으로써 건설 매출, 전력발전 매출, 운영 및 사무위탁 매출을 이끌어 낼 수 있는 가치사슬을 갖추고 있어 수익 다각화가 가능합니다. 동사는 한국표준산업분류상 비주거용 건물 건설업(F41129)에 속해 있으나 동 산업분류에 속하는 상장회사는 사업의 형태 및 손익 구조 등을 고려할 경우 동사의 비교기업으로 선정할 만한 상장기업이 제한적입니다. 즉, 신재생에너지 발전 전체 밸류체인인 개발부터 건설, 운영 및 발전까지 영위하며 해당 매출액 및 이익이 대부분인 회사는 국내 상장회사로는 적절한 비교회사 선정이 어렵기 때문에 해외에 상장되어 있는 주요 신재생에너지 발전사업을 영위하는 회사까지 확대하여 모집단을 선정하였으며, 그 외 사업의 유사성 및 재무상황 등을 고려하여 최종 유사기업을 선정하여 공모가액을 선정하였습니다.

[비교회사 선정 절차 및 결과]

(분석기준일: 2022년 01월 19일)

구분

세부 검토기준

대상회사

모집단
선정

신재생에너지 정책 등을 적극적으로 수행하며 선진화된 시장인 유럽과 북미(미국, 캐나다) 지역 국가 중 블룸버그산업분류(BICS) 기준 하기 산업에 속하는 상장기업
① Utilities - Utilities - Electric Utilities - Power Generation - Renewable Energy Generation (101개사)

② Energy - Renewable Energy - Renewable Energy - Project Dev (118개사)

③ 위 중 블룸버그 제시 산업구분이 Infrastructure Construction(기간시설 건설업), Power Generation(전력발전업), Renewable Energy Project Dev(재생에너지 프로젝트 개발자)에 해당하는 상장기업(중복 회사 제외)

총 164개사

: Orsted, Iberdrola, Acciona, EDP Renovaveis, Northland Power, TransAlta Renewables, Clearway Energy, Verbbund, Ormat Technologies 등

재무
유사성

① 2021년 3분기 기준 재무정보를 제시

② 2020년 기준 및 2021년 3분기 기준으로 최근 1개년 누적으로 영업이익, 당기순이익(지배기업 소유주지분) 및 EBITDA를 시현

총 21개사

: Orsted, Iberdrola, Acciona, EDP Renovaveis, Northland Power, TransAlta Renewables, Clearway Energy, Verbbund, Ormat Technologies 등

사업
유사성

신재생에너지 발전에 대한 개발, 건설(EPC) 및 운영(O&M)업을 모두 영위하는 회사

총 11개사

: Orsted, Iberdrola, Acciona, EDP Renovaveis, Northland Power, TransAlta Renewables, Clearway Energy, Energiekontor, PNE 등

기타
유사성

분석기준일 현재를 기준으로,
① 12월 결산법인일 것
② 상장 후 6개월 이상 경과하였을 것

③ 비경상적인 PER (50배 이상), EV/EBITDA(30배 이상) 제외

총 5개사

: Orsted, Iberdrola, Acciona, TransAlta Renewables, ReneSola

(나) 상세과정

1) 모집단 선정

동사는 신재생에너지 발전사업 구조에서 수행할 수 있는 개발, 건설 및 운영까지 전체 영역에 있어서 자체적으로 사업을 수행하고 있습니다. 또한 사업의 전 영역을 수행함으로써 건설 매출, 전력발전 매출, 운영 및 사무위탁 매출을 이끌어 낼 수 있는 가치사슬을 갖추고 있어 수익 다각화가 가능합니다. 국내 상장회사는 사업의 형태 및 손익 구조 등을 고려할 경우 동사의 비교기업으로 선정할 만한 상장기업이 제한적입니다. 즉 신재생에너지 발전 전체 밸류체인인 개발부터 건설, 운영 및 발전까지 영위하며 해당 매출액 및 이익이 대부분인 회사는 국내 상장회사로는 적절한 비교회사 선정이 어렵기 때문에 해외에 상장되어 있는 주요 신재생에너지 발전사업을 영위하는 회사까지 확대하여 모집단을 선정하였습니다. 

동사의 사업 특수성과 비교 적정성을 고려하여 신재생에너지 정책 등을 적극적으로 수행하며 선진화된 시장인 유럽과 북미(미국, 캐나다) 지역 국가 중 블룸버그산업분류(BICS) 기준 하기 산업에 속하는 적격시장 상장기업 중 ① Utilities - Utilities - Electric Utilities - Power Generation - Renewable Energy Generation (101개사) ② Energy - Renewable Energy - Renewable Energy - Project Dev (118개사) ③ 위 중 블룸버그 제시 산업구분이 Infrastructure Construction(기간시설 건설업), Power Generation(전력발전업), Renewable Energy Project Dev(재생에너지 프로젝트 개발자)에 해당하는 상장기업 총 173개사를 1차 모집단으로 선정하였습니다.

2) 재무 유사성

동사는 2014년 본격적으로 신재생에너지 발전사업을 영위하며 증권신고서 제출일 현재 기준으로 흑자 달성을 이루었으며 지속적으로 사업을 확장하고 있습니다. 이에 회사의 수익성 측면에서 재무적 비교 가능성을 제고하기 위하여 2020년 기준 및 2021년 3분기 기준으로 최근 1년 영업이익과 당기순이익(지배기업 소유주지분)을 시현하는 21개사를 2차 비교기업으로 선정하였습니다.

(단위: 백만원)

회사명
국가
블룸버그 제시
산업구분
영업이익
당기순이익
(지배기업)
EBITDA

EOLUS VIND AB- B
SWEDEN
Renewable Energy Project Dev
7,399
2,962
8,129

ENERGIEKONTOR AG
GERMANY
Power Generation
10,807
7,590
11,979

ENVITEC BIOGAS
GERMANY
Renewable Energy Project Dev
2,016
766
23,329

MAIRE TECNIMONT
ITALY
Infrastructure Construction
176,840
112,018
235,695

PNE AG
GERMANY
Renewable Energy Project Dev
9,959
3,549
40,267

AMERESCO INC-A
UNITED STATES
Renewable Energy Project Dev
99,278
70,876
149,627

RENESOLA LTD-ADR
UNITED STATES
Renewable Energy Project Dev
16,951
12,228
24,539

IBERDROLA SA
SPAIN
Power Generation
8,534,900
4,499,464
14,098,363

ORSTED A/S
DENMARK
Power Generation
2,051,011
1,525,876
3,454,446

ACCIONA SA
SPAIN
Infrastructure Construction
1,289,947
707,329
2,509,986

EDP RENOVAVEIS S
SPAIN
Power Generation
1,214,620
485,940
2,029,173

ERG SPA
ITALY
Power Generation
321,018
200,201
680,803

ENCAVIS AG
GERMANY
Power Generation
143,443
54,205
345,080

VERBUND AG
AUSTRIA
Power Generation
1,446,540
932,847
1,969,794

ARENDALS FOSSEKO
NORWAY
Power Generation
45,297
17,695
74,736

NORTHLAND POWER
CANADA
Power Generation
616,489
77,979
1,182,216

TRANSALTA RENEWA
CANADA
Power Generation
88,463
132,514
209,021

POLARIS INFRASTR
CANADA
Power Generation
49,149
28,900
78,233

NEXTERA ENERGY P
UNITED STATES
Power Generation
291,175
148,844
726,808

CLEARWAY ENERG-A
UNITED STATES
Power Generation
266,346
33,732
990,897

ORMAT TECHNOLOGI
UNITED STATES
Power Generation
189,253
65,281
387,102

주) 영업이익, 당기순이익(지배기업 소유주지분) 및 EBITDA의 경우 2021년 3분기 기준 최근 1년(2020년 4분기~2021년 3분기) 수치입니다.
주2) Acciona의 경우 2021년 3분기 수치를 제공하지 않아 2020년 3분기~2021년 2분기 수치를 기재하였습니다.
출처: Bloomberg

3) 사업 유사성

재무 유사성에서 선정된 25개사 중 각 회사의 영위사업을 검토 후 사업 유사성을 갖는 회사를 선정하였습니다. 동사의 경우 신재생에너지 발전사업 구조에서 수행할 수 있는 개발, 건설 및 운영까지 전체 영역에 있어 자체적으로 사업을 영위하고 있으며 설립된 특수목적법인(SPC) 지분투자를 통해 발전 매출도 발생하고 있습니다. 따라서 개발, 건설 및 운영을 모두 영위하지 않는 경우 유사회사에서 제외하여 총 11개사를 선정하였습니다.

회사명
영위 사업
선정여부
제외 사유

EOLUS VIND AB- B
Eolus Vind는 풍력발전 프로젝트에 대한 개발, 건설 및 운영 사업을 영위함.
선정
-

ENERGIEKONTOR AG
Energiekontor AG는 전기 발전 프로젝트를 개발, 운영하는 회사로 풍력 발전 단지를 건설, 운영하고 있음.
선정
-

ENVITEC BIOGAS
Envitec Biogas AG는 유럽에서 바이오가스 공장을 공급, 운영하는 회사임.
제외
바이오가스 사업을 영위하는 회사로 풍력 및 태양광 발전사업을 영위하지 아니함

MAIRE TECNIMONT
Maire Tecnimont S.p.A.는 석유 및 가스 플랜트 엔지니어링사업을 제공하는 회사임.
제외
정유 및 화학공장을 포함한 다양한 플랜트 엔지니어링 사업을 영위하는 회사로 제외

PNE AG
PNE AG는 육상 및 해상 풍력 발전소를 계획하고 관리하는 회사로 풍력 발전단지를 개발, 계획, 자금조달, 운영, 판매 및 서비스를 제공함.
선정
-

AMERESCO INC-A
Ameresco Inc.는 통합 전기 에너지 업체로 열병합 발전, 수력 전기 및 재생 에너지 시설을 포함한 다양한 에너지 솔루션을 공급하고 있음.
제외
열병합 및 수력 발전사업 등을 영위하며 풍력 및 태양광 발전사업을 영위하지 아니하여 제외

RENESOLA LTD-ADR
ReneSola Ltd.는 태양광 프로젝트 개발 및 운영업체로 태양광 프로젝트 개발, 건설 관리 및 프로젝트 파이낸싱 서비스 사업을 영위함.
선정
-

IBERDROLA SA
Iberdrola S.A.는 영국, 미국, 스페인, 포르투갈 및 중남미에서 전기를 발전, 배전, 거래 및 판매하는 회사로 청정에너지, 특히 풍력을 전문으로 사업을 영위함.
선정
-

ORSTED A/S
Orsted는 풍력 발전단지, 바이오 에너지 설비 시설 등을 개발, 건설 및 운영 사업을 영위함
선정
-

ACCIONA SA
Acciona S.A.는 신재생 에너지 개발 및 운영, 대형 토목 건설, 정수처리 및 역삼투막 담수화를 개발하고 서비스를 제공하는 글로벌 회사임.
선정
-

EDP RENOVAVEIS S
EDP Renovaveis SA는 발전소를 설계, 개발, 관리 및 운영하는 회사로 풍력 에너지를 통한 재생 가능 에너지원을 사용하여 전기를 생산함.
선정
-

ERG SPA
ERG SPA는 주로 이탈리아, 프랑스 및 독일에 진출한 유럽의 재생 가능 자원(풍력, 태양열, 수력 및 열전기)의 에너지를 생산하는 회사로 자회사를 통해 중앙 집중식 에너지 관리 활동과 자체 풍력 발전 단지에 대한 운영 및 유지 관리 활동을 수행함.
제외
신재생에너지 개발 및 건설업을 영위하지 아니하여 제외(지분 인수를 통해 발전 사업을 영위 중)

ENCAVIS AG
Encavis AG는 발전소 전력을 제공하는 회사로 태양열 에너지 발전소 및 풍력발전단지를 포함한 신재생 에너지원으로부터 전력을 생산하는 것을 비롯해 태양열 발전단지 기술 지원, 일상 유지보수, 모니터링, 사고관리 및 성능 분석 등의 사업을 영위함.
제외
신재생에너지 개발 및 건설업을 영위하지 아니하여 제외(지분 인수를 통해 발전 사업을 영위 중)

VERBUND AG
Verbund AG는 수력발전, 화력발전 등을 통하여 전력을 생산하고 공급하고 있음
제외
수력발전 위주의 전력생산 및 공급을 업으로 영위하고 있음

ARENDALS FOSSEKO
Arendals Fossekompani(AFK)는 글로벌 신흥 시장에서 테크기업 및 수력발전 등의 회사에 대한 투자를 주 사업으로 하고 있음
제외
직접적으로 신재생에너지 사업을 영위하는 회사가 아닌 투자 회사로 제외

NORTHLAND POWER
Northland Power Inc.는 캐나다, 미국 및 독일 내 전력 발전 시설에 대한 지분을 소유 및 보유한 회사로 천연가스 및 태양에너지, 풍력 및 바이오매스와 같은 재생 에너지원으로부터 전기를 생산하고 있음. 추가적인 신규 전력발전 기회를 위해 개발 및 건설업도 함께 영위함.
선정
-

TRANSALTA RENEWA
TransAlta Renewables Inc.는 신재생에너지 발전 시설을 소유하고 풍력 및 수력 발전소 등 신재생에너지 발전 자산을 개발하고 투자함.
선정
-

POLARIS INFRASTR
Polaris Infrastructure Inc.는 신재생 에너지 기업으로 지열에너지를 사용해 전력을 개발, 생산, 판매에 주력함.
제외
지열 및 수력 에너지 사업을 주 사업으로 영위하고 있으며 풍력 및 태양광 발전사업을 영위하지 아니함

NEXTERA ENERGY P
NextEra Energy Partners LP는 풍력 및 태양력과 같은 청정 에너지 계약 프로젝트에 투자를 주사업으로 영위함.
제외
직접적으로 신재생에너지 사업을 영위하는 회사가 아닌 투자 회사로 제외

CLEARWAY ENERG-A
Clearway Energy, Inc.는 신재생 및 전통 발전과 화력 기반시설 프로젝트를 개발, 소유, 운영 및 인수하는 회사로 천연 가스, 태양열 및 풍력 발전 및 배전 서비스 등을 제공함.
선정
-

ORMAT TECHNOLOGI
Ormat Technologies, Inc.는 신재생 에너지 프로젝트를 개발 및 운영하는 회사로 지열 에너지, 재회수 에너지 및 에너지 관리와 저장 솔루션을 제공함.
제외
지열에너지 위주의 사업을 영위하고 있으며 풍력 및 태양광 발전사업을 영위하지 아니하여 제외

출처: Bloomberg, 각 사 SEC Filing(10-K, 10-Q 등) 및 Annual Report

(하략)

(주1) 정정 후

(3) 비교회사의 선정

(가) 비교회사 선정 요약

동사는 신재생에너지 발전사업 구조에서 수행할 수 있는 개발, 건설 및 운영까지 전체 영역에 있어서 자체적으로 사업을 수행하고 있습니다. 또한 사업의 전 영역을 수행함으로써 건설 매출, 전력발전 매출, 운영 및 사무위탁 매출을 이끌어 낼 수 있는 가치사슬을 갖추고 있어 수익 다각화가 가능합니다. 동사는 한국표준산업분류상 비주거용 건물 건설업(F41129)에 속해 있으나 동 산업분류에 속하는 상장회사는 사업의 형태 및 손익 구조 등을 고려할 경우 동사의 비교기업으로 선정할 만한 상장기업이 제한적입니다. 즉, 신재생에너지 발전 전체 밸류체인인 개발부터 건설, 운영 및 발전까지 영위하며 해당 매출액 및 이익이 대부분인 회사는 국내 상장회사로는 적절한 비교회사 선정이 어렵기 때문에 해외에 상장되어 있는 주요 신재생에너지 발전사업을 영위하는 회사까지 확대하여 모집단을 선정하였으며, 그 외 사업의 유사성 및 재무상황 등을 고려하여 최종 유사기업을 선정하여 공모가액을 선정하였습니다.

[비교회사 선정 절차 및 결과]

(분석기준일: 2022년 01월 19일)

구분

세부 검토기준

대상회사

모집단
선정

신재생에너지 정책 등을 적극적으로 수행하며 선진화된 시장인 유럽과 북미(미국, 캐나다) 지역 국가
와
대한민국 중 블룸버그산업분류(BICS) 기준 하기 산업에 속하는 상장기업
① Utilities - Utilities - Electric Utilities - Power Generation - Renewable Energy Generation (
114개사)

② Energy - Renewable Energy - Renewable Energy - Project Dev (
131개사)

③ 위 중 블룸버그 제시 산업구분이 Infrastructure Construction(기간시설 건설업), Power Generation(전력발전업), Renewable Energy Project Dev(재생에너지 프로젝트 개발자)에 해당하는 상장기업(중복 회사 제외)

총 166개사

: Orsted, Iberdrola, Acciona, EDP Renovaveis, Northland Power, TransAlta Renewables, Clearway Energy, Verbbund, Ormat Technologies 등

재무
유사성

① 2021년 3분기 기준 재무정보를 제시

② 2020년 기준 및 2021년 3분기 기준으로 최근 1개년 누적으로 영업이익, 당기순이익(지배기업 소유주지분) 및 EBITDA를 시현

총
24개사

: Orsted, Iberdrola, Acciona, EDP Renovaveis, Northland Power, TransAlta Renewables, Clearway Energy, Verbbund, Ormat Technologies 등

사업
유사성

신재생에너지 발전에 대한 개발, 건설(EPC) 및 운영(O&M)업을 모두 영위하는 회사

총 11개사

: Orsted, Iberdrola, Acciona, EDP Renovaveis, Northland Power, TransAlta Renewables, Clearway Energy, Energiekontor, PNE 등

기타
유사성

분석기준일 현재를 기준으로,
① 12월 결산법인일 것
② 상장 후 6개월 이상 경과하였을 것

③ 비경상적인 PER (50배 이상), EV/EBITDA(30배 이상) 제외

총 5개사

: Orsted, Iberdrola, Acciona, TransAlta Renewables, ReneSola

(나) 상세과정

1) 모집단 선정

동사는 신재생에너지 발전사업 구조에서 수행할 수 있는 개발, 건설 및 운영까지 전체 영역에 있어서 자체적으로 사업을 수행하고 있습니다. 또한 사업의 전 영역을 수행함으로써 건설 매출, 전력발전 매출, 운영 및 사무위탁 매출을 이끌어 낼 수 있는 가치사슬을 갖추고 있어 수익 다각화가 가능합니다. 국내 상장회사는 사업의 형태 및 손익 구조 등을 고려할 경우 동사의 비교기업으로 선정할 만한 상장기업이 제한적입니다. 즉 신재생에너지 발전 전체 밸류체인인 개발부터 건설, 운영 및 발전까지 영위하며 해당 매출액 및 이익이 대부분인 회사는 국내 상장회사로는 적절한 비교회사 선정이 어렵기 때문에 해외에 상장되어 있는 주요 신재생에너지 발전사업을 영위하는 회사까지 확대하여 모집단을 선정하였습니다. 

동사의 사업 특수성과 비교 적정성을 고려하여 신재생에너지 정책 등을 적극적으로 수행하며 선진화된 시장인 유럽과 북미(미국, 캐나다) 지역 국가
와 대한민국 중 블룸버그산업분류(BICS) 기준 하기 산업에 속하는 적격시장 상장기업 중 ① Utilities - Utilities - Electric Utilities - Power Generation - Renewable Energy Generation (
114개사) ② Energy - Renewable Energy - Renewable Energy - Project Dev (
131개사) ③ 위 중 블룸버그 제시 산업구분이 Infrastructure Construction(기간시설 건설업), Power Generation(전력발전업), Renewable Energy Project Dev(재생에너지 프로젝트 개발자)에 해당하는 상장기업
총
166개사를 1차 모집단으로 선정하였습니다.

2) 재무 유사성

동사는 2014년 본격적으로 신재생에너지 발전사업을 영위하며 증권신고서 제출일 현재 기준으로 흑자 달성을 이루었으며 지속적으로 사업을 확장하고 있습니다. 이에 회사의 수익성 측면에서 재무적 비교 가능성을 제고하기 위하여 2020년 기준 및 2021년 3분기 기준으로 최근 1년 영업이익과 당기순이익(지배기업 소유주지분)을 시현하는
24개사를 2차 비교기업으로 선정하였습니다.

(단위: 백만원)

회사명
국가
블룸버그 제시
산업구분
영업이익
당기순이익
(지배기업)
EBITDA

EOLUS VIND AB- B
SWEDEN
Renewable Energy Project Dev
7,399
2,962
8,129

ENERGIEKONTOR AG
GERMANY
Power Generation
10,807
7,590
11,979

ENVITEC BIOGAS
GERMANY
Renewable Energy Project Dev
2,016
766
23,329

MAIRE TECNIMONT
ITALY
Infrastructure Construction
176,840
112,018
235,695

PNE AG
GERMANY
Renewable Energy Project Dev
9,959
3,549
40,267

AMERESCO INC-A
UNITED STATES
Renewable Energy Project Dev
99,278
70,876
149,627

RENESOLA LTD-ADR
UNITED STATES
Renewable Energy Project Dev
16,951
12,228
24,539

IBERDROLA SA
SPAIN
Power Generation
8,534,900
4,499,464
14,098,363

ORSTED A/S
DENMARK
Power Generation
2,051,011
1,525,876
3,454,446

ACCIONA SA
SPAIN
Infrastructure Construction
1,289,947
707,329
2,509,986

EDP RENOVAVEIS S
SPAIN
Power Generation
1,214,620
485,940
2,029,173

ERG SPA
ITALY
Power Generation
321,018
200,201
680,803

ENCAVIS AG
GERMANY
Power Generation
143,443
54,205
345,080

VERBUND AG
AUSTRIA
Power Generation
1,446,540
932,847
1,969,794

ARENDALS FOSSEKO
NORWAY
Power Generation
45,297
17,695
74,736

NORTHLAND POWER
CANADA
Power Generation
616,489
77,979
1,182,216

TRANSALTA RENEWA
CANADA
Power Generation
88,463
132,514
209,021

POLARIS INFRASTR
CANADA
Power Generation
49,149
28,900
78,233

NEXTERA ENERGY P
UNITED STATES
Power Generation
291,175
148,844
726,808

CLEARWAY ENERG-A
UNITED STATES
Power Generation
266,346
33,732
990,897

ORMAT TECHNOLOGI
UNITED STATES
Power Generation
189,253
65,281
387,102

에코바이오홀딩스
대한민국

Renewable Energy Project Dev

623

5,084

767

일진파워
대한민국

Infrastructure Construction

14,393

11,471

17,491

금화피에스시
대한민국

Infrastructure Construction

29,898

31,505

31,636

주) 영업이익, 당기순이익(지배기업 소유주지분) 및 EBITDA의 경우 2021년 3분기 기준 최근 1년(2020년 4분기~2021년 3분기) 수치입니다.
주2) Acciona의 경우 2021년 3분기 수치를 제공하지 않아 2020년 3분기~2021년 2분기 수치를 기재하였습니다.
출처: Bloomberg 및 전자공시시스템(DART)

3) 사업 유사성

재무 유사성에서 선정된
24개사 중 각 회사의 영위사업을 검토 후 사업 유사성을 갖는 회사를 선정하였습니다. 동사의 경우 신재생에너지 발전사업 구조에서 수행할 수 있는 개발, 건설 및 운영까지 전체 영역에 있어 자체적으로 사업을 영위하고 있으며 설립된 특수목적법인(SPC) 지분투자를 통해 발전 매출도 발생하고 있습니다. 따라서 개발, 건설 및 운영을 모두 영위하지 않는 경우 유사회사에서 제외하여 총 11개사를 선정하였습니다.

회사명
영위 사업
선정여부
제외 사유

EOLUS VIND AB- B
Eolus Vind는 풍력발전 프로젝트에 대한 개발, 건설 및 운영 사업을 영위함.
선정
-

ENERGIEKONTOR AG
Energiekontor AG는 전기 발전 프로젝트를 개발, 운영하는 회사로 풍력 발전 단지를 건설, 운영하고 있음.
선정
-

ENVITEC BIOGAS
Envitec Biogas AG는 유럽에서 바이오가스 공장을 공급, 운영하는 회사임.
제외
바이오가스 사업을 영위하는 회사로 풍력 및 태양광 발전사업을 영위하지 아니함

MAIRE TECNIMONT
Maire Tecnimont S.p.A.는 석유 및 가스 플랜트 엔지니어링사업을 제공하는 회사임.
제외
정유 및 화학공장을 포함한 다양한 플랜트 엔지니어링 사업을 영위하는 회사로 제외

PNE AG
PNE AG는 육상 및 해상 풍력 발전소를 계획하고 관리하는 회사로 풍력 발전단지를 개발, 계획, 자금조달, 운영, 판매 및 서비스를 제공함.
선정
-

AMERESCO INC-A
Ameresco Inc.는 통합 전기 에너지 업체로 열병합 발전, 수력 전기 및 재생 에너지 시설을 포함한 다양한 에너지 솔루션을 공급하고 있음.
제외
열병합 및 수력 발전사업 등을 영위하며 풍력 및 태양광 발전사업을 영위하지 아니하여 제외

RENESOLA LTD-ADR
ReneSola Ltd.는 태양광 프로젝트 개발 및 운영업체로 태양광 프로젝트 개발, 건설 관리 및 프로젝트 파이낸싱 서비스 사업을 영위함.
선정
-

IBERDROLA SA
Iberdrola S.A.는 영국, 미국, 스페인, 포르투갈 및 중남미에서 전기를 발전, 배전, 거래 및 판매하는 회사로 청정에너지, 특히 풍력을 전문으로 사업을 영위함.
선정
-

ORSTED A/S
Orsted는 풍력 발전단지, 바이오 에너지 설비 시설 등을 개발, 건설 및 운영 사업을 영위함
선정
-

ACCIONA SA
Acciona S.A.는 신재생 에너지 개발 및 운영, 대형 토목 건설, 정수처리 및 역삼투막 담수화를 개발하고 서비스를 제공하는 글로벌 회사임.
선정
-

EDP RENOVAVEIS S
EDP Renovaveis SA는 발전소를 설계, 개발, 관리 및 운영하는 회사로 풍력 에너지를 통한 재생 가능 에너지원을 사용하여 전기를 생산함.
선정
-

ERG SPA
ERG SPA는 주로 이탈리아, 프랑스 및 독일에 진출한 유럽의 재생 가능 자원(풍력, 태양열, 수력 및 열전기)의 에너지를 생산하는 회사로 자회사를 통해 중앙 집중식 에너지 관리 활동과 자체 풍력 발전 단지에 대한 운영 및 유지 관리 활동을 수행함.
제외
신재생에너지 개발 및 건설업을 영위하지 아니하여 제외(지분 인수를 통해 발전 사업을 영위 중)

ENCAVIS AG
Encavis AG는 발전소 전력을 제공하는 회사로 태양열 에너지 발전소 및 풍력발전단지를 포함한 신재생 에너지원으로부터 전력을 생산하는 것을 비롯해 태양열 발전단지 기술 지원, 일상 유지보수, 모니터링, 사고관리 및 성능 분석 등의 사업을 영위함.
제외
신재생에너지 개발 및 건설업을 영위하지 아니하여 제외(지분 인수를 통해 발전 사업을 영위 중)

VERBUND AG
Verbund AG는 수력발전, 화력발전 등을 통하여 전력을 생산하고 공급하고 있음
제외
수력발전 위주의 전력생산 및 공급을 업으로 영위하고 있음

ARENDALS FOSSEKO
Arendals Fossekompani(AFK)는 글로벌 신흥 시장에서 테크기업 및 수력발전 등의 회사에 대한 투자를 주 사업으로 하고 있음
제외
직접적으로 신재생에너지 사업을 영위하는 회사가 아닌 투자 회사로 제외

NORTHLAND POWER
Northland Power Inc.는 캐나다, 미국 및 독일 내 전력 발전 시설에 대한 지분을 소유 및 보유한 회사로 천연가스 및 태양에너지, 풍력 및 바이오매스와 같은 재생 에너지원으로부터 전기를 생산하고 있음. 추가적인 신규 전력발전 기회를 위해 개발 및 건설업도 함께 영위함.
선정
-

TRANSALTA RENEWA
TransAlta Renewables Inc.는 신재생에너지 발전 시설을 소유하고 풍력 및 수력 발전소 등 신재생에너지 발전 자산을 개발하고 투자함.
선정
-

POLARIS INFRASTR
Polaris Infrastructure Inc.는 신재생 에너지 기업으로 지열에너지를 사용해 전력을 개발, 생산, 판매에 주력함.
제외
지열 및 수력 에너지 사업을 주 사업으로 영위하고 있으며 풍력 및 태양광 발전사업을 영위하지 아니함

NEXTERA ENERGY P
NextEra Energy Partners LP는 풍력 및 태양력과 같은 청정 에너지 계약 프로젝트에 투자를 주사업으로 영위함.
제외
직접적으로 신재생에너지 사업을 영위하는 회사가 아닌 투자 회사로 제외

CLEARWAY ENERG-A
Clearway Energy, Inc.는 신재생 및 전통 발전과 화력 기반시설 프로젝트를 개발, 소유, 운영 및 인수하는 회사로 천연 가스, 태양열 및 풍력 발전 및 배전 서비스 등을 제공함.
선정
-

ORMAT TECHNOLOGI
Ormat Technologies, Inc.는 신재생 에너지 프로젝트를 개발 및 운영하는 회사로 지열 에너지, 재회수 에너지 및 에너지 관리와 저장 솔루션을 제공함.
제외
지열에너지 위주의 사업을 영위하고 있으며 풍력 및 태양광 발전사업을 영위하지 아니하여 제외

에코바이오홀딩스

에코바이오홀딩스는 폐기물에너지, 매립가스 등 바이오가스 생산, 발전, 연료화 분야의 사업개발과 동분야의 시설 설치공사, 운영 및 유지관리 서비스 등에 관한 서비스를 제공함.

제외

풍력 및 태양광발전 개발, 건설 및 운영과 발전사업을 영위하지 아니하여 제외

일진파워

일진파워는 열교환기, 압력용기, 반응기 등의 정유 및 석유화학 업체 등에서 사용하는 화공기기를 제조, 판매하고 있음. 또한 산업시설의 경상정비 및 유지보수 등의 서비스를 제공함

제외

풍력 및 태양광발전 개발, 건설 및 운영과 발전사업을 영위하지 아니하여 제외

금화피에스시

금화피에스시는 화력발전소, 원자력발전소 건설, 철골 설치공사, 화력발전소 경상정비공사 등이 있으며 베트남, 필리핀 등 해외지역 발전플랜트 시공을 수주하고 있음

제외

풍력 및 태양광발전 개발, 건설 및 운영과 발전사업을 영위하지 아니하여 제외

출처: Bloomberg, 각 사 SEC Filing(10-K, 10-Q 등) 및 Annual Report

(하략)

(주2) 정정 전

(2) 타법인증권 취득 자금

국내는 한정된 사업부지와 계통용량으로 인하여 초기 사업권 확보가 중요합니다. 최근 국내 개발사뿐만 아니라 글로벌 개발사들의 한국시장 진출에 따라 당사는 시장에서 경쟁우위를 확보하기 위해 지속적으로 사업권을 개발하고 균형 잡힌 발전원 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 그리고 운영수익, 발전수입 및 사업기간 이후 리파워링을 통한 추가 수익을 창출할 수 있도록 기타의 특수관계자인 대명지이씨㈜가 보유하고 있는 영암풍력발전㈜, 도음산풍력발전㈜, 청송노래산풍력발전㈜, 원동풍력㈜ 등의 지분을 공모자금 등으로 인수할 예정입니다. 또한 향후 해상풍력 O&M 진출을 위해 해당 사업영역 확대 및 강화 목적으로 O&M 사업을 영위하고 있는 회사에 대한 인수와 투자를 진행할 예정입니다.

(단위: 백만원)

구분

2022년

2023년

2024년

합계

내용

신재생에너지 사업

SPC 지분 취득

육상풍력발전

지분 취득

26,230

1,457

1,457

29,144

육상풍력 사업권 확보

및 발전사 지분 취득

해상풍력발전

지분 취득

5,829

1,943

1,943

9,715

해상풍력 사업권 확보
및 발전사 지분 취득

태양광발전

지분 취득

3,886

3,400

2,429

9,715

태양광 사업권 확보
및 발전사 지분 취득

소계

35,944

6,800

5,829

48,573

-

신재생에너지

O&M사 지분 취득

O&M 사업 지분 취득

2,000

-

-

2,000

-

소계

2,000

-

-

2,000

-

합계

37,944

6,800

5,829

50,573

-

주) 상기 투자계획은 시장상황, 경쟁환경, 당사의 향후 M&A 전략 등에 따라 변경될 수 있습니다.

(주2) 정정 후

(2) 타법인증권 취득 자금

국내는 한정된 사업부지와 계통용량으로 인하여 초기 사업권 확보가 중요합니다. 최근 국내 개발사뿐만 아니라 글로벌 개발사들의 한국시장 진출에 따라 당사는 시장에서 경쟁우위를 확보하기 위해 지속적으로 사업권을 개발하고 균형 잡힌 발전원 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 그리고 운영수익, 발전수입 및 사업기간 이후 리파워링을 통한 추가 수익을 창출할 수 있도록 기타의 특수관계자인 대명지이씨㈜가 보유하고 있는 영암풍력발전㈜, 도음산풍력발전㈜, 청송노래산풍력발전㈜, 원동풍력㈜ 등의 지분을 공모자금 등으로 인수할 예정입니다. 또한 향후 해상풍력 O&M 진출을 위해 해당 사업영역 확대 및 강화 목적으로 O&M 사업을 영위하고 있는 회사에 대한 인수와 투자를 진행할 예정입니다.

(단위: 백만원)

구분

2022년

2023년

2024년

합계

내용

신재생에너지 사업

SPC 지분 취득

육상풍력발전

지분 취득

26,230

1,457

1,457

29,144

육상풍력 사업권 확보

및 발전사 지분 취득

해상풍력발전

지분 취득

5,829

1,943

1,943

9,715

해상풍력 사업권 확보
및 발전사 지분 취득

태양광발전

지분 취득

3,886

3,400

2,429

9,715

태양광 사업권 확보
및 발전사 지분 취득

소계

35,944

6,800

5,829

48,573

-

신재생에너지

O&M사 지분 취득

O&M 사업 지분 취득

2,000

-

-

2,000

-

소계

2,000

-

-

2,000

-

합계

37,944

6,800

5,829

50,573

-

주) 상기 투자계획은 시장상황, 경쟁환경, 당사의 향후 M&A 전략 등에 따라 변경될 수 있습니다.

① 육상풍력발전 지분 취득

당사는 운영수익, 발전수입 및 사업기간 이후 리파워링을 통한 추가 수익을 창출하기 위하여 당사의 기타특수관계자인 대명지이씨가 보유하고 있는 신재생에너지 발전단지
8개 SPC의
지분을 인수하기 위하여 공모자금을 사용할 예정입니다
.

현재 인수할 지분에 대한 가치평가는 비상장주식평가법에 따라 산출된 금액이며 최종 거래시 거래가격은 외부 평가기관의 평가에 근거하여 거래를 진행할 예정입니다.

(단위: 백만원)

구분

2022년

2023년

2024년

합계

대명지이씨 소유

신재생에너지 발전단지 지분 인수

26,230

1,457

1,457

29,144

주) 상기 투자계획은 기타특수관계자인 대명지이씨와의 거래로 거래가 진행되지 않을 가능성은 낮으나 시장상황, 경쟁환경, 당사의 향후 M&A 전략 등에 따라 변경될 수 있습니다.

2022년에 대명지이씨풍력발전을 비롯하여
총 500억원 규모의 SPC 지분을 취득할 예정이며
이때 부족한 자금은 외부에서 조달할 예정입니다. 2022년 2월 현재 금융조달 방안과 관련하여 회계법인등과 논의중에 있습니다. 2023년에는 대명지이씨가 소유한 고원풍력발전 지분 20%를 인수할 예정이며 이때 부족한 자금은 내부자금을 활용할 계획입니다. 또한 2024년에는 거창풍력발전과 연계되어 있는 거창ESS의 지분 100%를 인수할 예정이며 이때 부족한 자금은 내부자금을 활용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

인수연도

법인명

지분율

합계

공모금액

외부자금

2022년

대명지이씨풍력발전

100%

46,900

26,230

20,670

2022년

영암풍력발전

100%

2022년

거창풍력발전

100%

2022년

청송노래산풍력발전

35%

2022년

도음산풍력발전

45%

2022년

원동풍력발전

10%

2023년

고원풍력발전

20%

1,600

1,457

-

2024년

거창ESS

100%

1,500

1,457

-

합계

50,000

29,144

20,670

주1) 상기 투자계획은 시장상황, 경쟁환경, 당사의 향후 M&A 전략 등에 따라 변경될 수 있습니다.
주2) 위 법인의 경우 원동풍력발전을 제외하고 모두 상업운전 중에 있으며 원동풍력발전의 경우에도 2022년 상반기 중에 상업운전이 예정되어 있습니다.

② 해상풍력발전 지분 취득

당사는 시장에서 경쟁 우위를 유지하고 지속 성장하기 위하여 해상풍력발전에 대한 지분을 추가로 확보할 예정입니다. 당사의 기타특수관계자인 대명지이씨가 출자하고 있는 한국풍력산업이 사업을 추진 중인 안마해상풍력발전에 대한 신주 지분을 2022년 취득할 예정입니다. 안마해상풍력발전은 현재 발전사업허가를 완료하고 사업 진행을 위한 추가 조달을 예정하고 있습니다. 이에 당사는 약 38억원 수준의 안마해상풍력발전 신주를 취득할 예정입니다.

안마해상풍력은 과거 약 5년간 한국풍력산업과 한국풍력산업의 주주인 씨에스윈드 및 당사가 추진해오던 사업으로 2022년 신주 발행에 따른 지분 취득은 사업계획에 따라 진행할 예정입니다.
또한 추가로 신재생에너지 공급의무자인 발전공기업 A사와 함께 공동으로 검토하고 있는 B해상풍력에 3년간 총 58억원의 신주 취득 자금을 사용할 예정입니다.

(단위: 백만원)

구분

2022년

2023년

2024년

합계

안마해상풍력발전 지분 취득

3,886

-
-

3,886

B해상풍력 지분 취득

1,943

1,943

1,943

5,829

합계

5,829

1,943

1,943

9,715

주) 상기 투자계획은 시장상황, 경쟁환경, 당사의 향후 M&A 전략 등에 따라 변경될 수 있습니다.

시장상황 등에 따라 추진해상풍력 사업의 지분 취득이 불가할 경우에는 당사가 추진하고 있는 태안 가의해상풍력, 진도 다도해상풍력에 출자를 하여 해당 사업의 추진속도를 높일 예정입니다.

③ 태양광발전 지분 취득

당사는 대규모 태양광발전 및 수상태양광발전에 대한 검토를 지속해오고 있으며 공모 이후 C지역 일대에 구축 예정인 C 수상태양광발전에 대한 지분 취득을 검토하고 있습니다. C 수상태양광은 총 450MW 규모의 사업으로 2022년 1단계로 180MW, 2023년 2단계로 150MW, 2024년 3단계로 120MW로 진행 예정입니다.

(단위: 백만원)

구분

2022년

2023년

2024년

합계

C 수상태양광발전(1단계)
신주 지분 취득

3,886

-

-

3,886

C 수상태양광발전(2단계)
신주 지분 취득

-

3,400

-

3,400

C 수상태양광발전(3단계)
신주 지분 취득

-

-

2,429

2,429

합계

3,886

3,400

2,429

9,715

주) 상기 투자계획은 시장상황, 경쟁환경, 당사의 향후 M&A 전략 등에 따라 변경될 수 있습니다.

만약 C 수상태양광 사업의 지분 취득을 하지 않을 경우에는 타 대규모 운영중인 태양광발전소 인수를 검토하여 리파워링 등을 수행할 예정입니다. 현재 국내에 운영중인 태양광은 수십 GW로 MW당 약 15억원 수준에서 거래가 되고 있습니다.

④ O&M 사업 지분 취득

당사는 O&M 사업부문의 경쟁력 강화를 위하여 기존 운영중인 O&M 회사의 지분 인수를 검토하고 있습니다. 현재 영암풍력발전 MSA(Maintenance Service Agreement)사인 D사에 대해 인수 협의 중에 있으며 경영권을 확보할 수 있는 51%의 지분을 인수하고자 합니다. 

(단위: 백만원)

구분

2022년

2023년

2024년

합계

O&M 사업 지분 취득

2,000

-
-

2,000

합계

2,000

-
-

2,000

주) 상기 투자계획은 시장상황, 경쟁환경, 당사의 향후 M&A 전략 등에 따라 변경될 수 있습니다.

당사가 지분 출자한 신재생에너지 발전소 이외에 타 신재생에너지 발전소의 O&M 수주를 통해 O&M 부문의 경쟁력 및 수익성을 확대할 예정입니다. 또한 D사의 지분 취득을 하지 못할 경우 타 풍력발전 MSA사인 E사 등의 인수를 검토할 예정입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대명에너지_대표이사등확인서명_20220222

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2022년 01월 27일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2022년 02월 22일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

1차 정정
(굵은 파란색)

금융위원회 귀중
2022년 01월 27일

회 사 명 :

대명에너지 주식회사

대 표 이 사 :

서 종 현

본 점 소 재 지 :

서울특별시 강남구 강남대로 262 (도곡동, 캠코양재타워) 15층

(전 화) 02-6900-1100

(홈페이지) http://www.daemyoung-eng.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 상무이사 (성 명) 노 광 철

(전 화) 02-6900-1170

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 4,500,000주

모집 또는 매출총액 :
112,500,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 1) 한국거래소 : 서울시 영등포구 여의나루로 76
 2) 대명에너지 주식회사
 : 서울특별시 강남구 강남대로 262 
 (도곡동, 캠코양재타워) 15층
 3) 한국투자증권 주식회사 - 본점: 서울특별시 영등포구 의사당대로 88
 - 지점: 별첨 참조
 4) 삼성증권 주식회사
 - 본점: 서울특별시 서초구 서초대로 74길 11
 - 지점: 별첨 참조

[ 투자자 유의사항 ]

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "자본시장법") 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.

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본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

구체적인 공모 절차에 관해서는 "제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

[ 예측정보에 관한 유의사항 ]

자본시장법에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다.

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예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 삼성증권㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 III.투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다.

따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

[ 기타 공지 사항 ]

"당사", "동사", "회사", "대명에너지 주식회사", "대명에너지㈜", "대명에너지", 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 대명에너지 주식회사를 말합니다.

"대표주관회사" 또는 "한국투자증권", "한국투자증권㈜"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 한국투자증권 주식회사를 말합니다.

"공동주관회사" 또는 "삼성증권", "삼성증권㈜"라 함은 금번 공모의 공동주관회사 업무를 맡고 있는 삼성증권 주식회사를 말합니다.

"코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다.

▣ 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점 현황

본 사
서울특별시 영등포구 의사당대로 88(여의도동)

고객지원센터

1544-5000 (전국 단일)

홈 페 이 지
https://securities.koreainvestment.com

영업점명
주소
전화번호

강남금융센터*
서울특별시 강남구 남부순환로 2609, 3층(도곡동, 하늘메디컬빌딩)
02.6954.0140

강남대로PB센터
서울특별시 서초구 강남대로 331, 2층 (서초동, 광일빌딩)
02.3473.2324

강릉
강원도 강릉시 경강로 2109, 1층 (임당동, 문선빌딩)
033.641.1414

강북금융센터*
서울특별시 종로구 새문안로 5길 19
02.6954.0911

강북센터
서울특별시 종로구 종로5길7 4층(청진동, 타워8 본관)
02.6226.6700

건대역
서울특별시 광진구 능동로 90, 4층 (자양동, 더클래식500 A동)
02.467.1212

관악PB센터
서울특별시 관악구 신림로 318, 2층(청암두산위브센티움)
02.884.1254

광명
경기도 광명시 오리로 856, 2층 (철산3동, 한복빌딩)
02.2625.1254

광양
전라남도 광양시 공영로 61, 1층
061.795.5700

광주PB센터
광주광역시 동구 금남로 239, 1층 (금남로2가)
062.232.6006

구미
경상북도 구미시 송정대로 56, 1층 (송정동)
054.453.1254

노원PB센터
서울특별시 노원구 동일로 1402. 2층(상계동,기업빌딩)
02.952.1212

대구PB센터
대구광역시 수성구 달구벌대로 2397, 3층 (범어동, KB손해보험빌딩)
053.752.3881

대전
대전시 유성구 도안대로 591, 3층(봉명동, 명동프라자)
042.825.3911

대치PB센터
서울특별시 강남구 남부순환로 2911, 2층 (대치동, 청우빌딩)
02.556.1141

돈암PB센터
서울특별시 성북구 동소문로 89, 2층(동소문동6가)
02.926.3911

동래PB센터
부산광역시 동래구 충렬대로 194, 1층 (명륜동)
051.553.3001

둔산PB센터
대전광역시 서구 둔산서로 47, 1층 (둔산동, 중소기업중앙회빌딩)
042.489.4911

마곡PB센터
서울특별시 강서구 공항대로 248, 3층 (마곡동, 대방건설신사옥)
02.2697.1254

마산PB센터
경상남도 창원시 마산합포구 남성로 131, 1층 (동성동)
055.221.1212

마포PB센터
서울특별시 마포구 마포대로 68, 3층 (도화동, 아크로타워)
02.3273.1254

명동PB센터
서울특별시 중구 명동3길 6, 5층(개양빌딩)
02.775.1212

목동PB센터
서울특별시 양천구 오목로 299, 6층 (목동, 목동트라팰리스 이스턴에비뉴빌딩)
02.2691.1254

목포
전라남도 목포시 상동 869 2층 (상동, 스타시티빌딩)
061.283.0006

반포PB센터
서울특별시 서초구 반포대로 287, 3층 (반포2동, 래미안퍼스티지중심상가)
02.3482.0200

방배PB센터
서울특별시 서초구 방배천로 91, 4층(방배동)
02.536.1254

부산PB센터
부산광역시 중구 해관로 1, 2층 (동광동)
051.241.1212

부천
경기도 부천시 길주로 199, 2층 (중4동, 굿모닝프라자빌딩)
032.326.1254

부평
인천광역시 부평구 부평대로 21, 1층 (부평동, 금남빌딩)
032.526.1254

분당PB센터
경기도 성남시 분당구 황새울로312번길 26, 1층 (서현동)
031.781.2525

사하PB센터
부산광역시 사하구 낙동남로 1427(하단동), 4층
051.291.1254

삼성동PB센터
서울특별시 강남구 테헤란로 522, 3층 (대치동, 홍우빌딩)
02.501.3911

상인PB센터
대구광역시 달서구 월배로 188 (2층)
053.657.1254

서광주PB센터
광주광역시 서구 무진대로 919, 2층 (광천동, KBC방송국신사옥)
062.365.7700

서대구*
대구광역시 달서구 달구벌대로 1551, 5층
053.710.1252

서면PB센터
부산광역시 부산진구 가야대로 795, 1층 (부전1동)
051.818.1212

서초동
서울특별시 서초구 효령로 285, 1층 (서초동, 일복빌딩)
02.587.0381

서초중앙PB센터
서울특별시 서초구 서초중앙로 158, 1층 (서초4동, 남계빌딩)
02.595.0121

송도
인천광역시 연수구 컨벤시아대로 81, 2층 (송도동, 드림시티빌딩)
032.858.0990

송파PB센터
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동, LG문정플라자빌딩)
02.443.1212

수원PB센터
경기도 수원시 팔달구 권광로 199 세영빌딩 7층
031.236.1122

수지
경기도 용인시 수지구 성복2로 58, 1층 (성복동, 영진빌딩)
031.896.0440

순천
전라남도 순천시 연향번영길 102, 2층 (연향동, 양천회관빌딩)
061.742.9001

신도림PB센터
서울특별시 구로구 경인로 661, 2층 (신도림동, 신도림1차 푸르지오빌딩)
02.3439.7700

신촌PB센터
서울특별시 마포구 신촌로 104, 1층 (노고산동, 신촌로타리예식장빌딩)
02.715.2102

안산PB센터
경기도 안산시 단원구 당곡로 10, 1층 (고잔동, 제일빌딩)
031.413.1215

압구정PB센터
서울특별시 강남구 논현로 878, 4층 (신사동, 중산빌딩)
02.542.0115

양재
서울특별시 서초구 마방로 68, 1층 (양재동, 동원산업빌딩)
02.589.4000

여수
전라남도 여수시 시청로 19, 2층 (학동)
061.654.1212

여수충무
전라남도 여수시 중앙로 35, 2층 (충무동, 한국투자증권빌딩)
061.664.1212

여의도금융센터*
서울특별시 영등포구 의사당대로 88, 2층(여의도동, 한국투자증권)
02.3276.4020

영남금융센터*
부산광역시 부산진구 가야대로 795, 3층
051.818.4050

영업부
서울특별시 영등포구 의사당대로 88, 1층 (여의도동, 한국투자증권빌딩)
02.3276.5050

울산PB센터
울산광역시 남구 삼산로 273 5층(삼산동, 삼산타워)
052.211.1254

익산
전라북도 익산시 무왕로 1073, 3층 (영등동, 하나빌딩)
063.836.4911

인천PB센터
인천광역시 남동구 인하로 501(구월동), 5층
032.433.1221

일산
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1426, 일송노브레스 2층
031.919.1254

잠실PB센터
서울특별시 송파구 송파대로 558, 3층(신천동, 월드타워빌딩)
02.415.0311

전주PB센터
전라북도 전주시 완산구 온고을로 29, 1층 (서신동, KT빌딩)
063.254.5111

정읍
전라북도 정읍시 중앙1길 30, 1층 (수성동, 대한통운빌딩)
063.533.4611

제주
제주특별자치도 제주시 노형로 407, 1층 (노형동)
064.722.0111

창원PB센터
경상남도 창원시 성산구 상남로, 88 6층 (상남동, 다이소빌딩)
055.266.1214

천안
충청남도 천안시 서북구 불당33길 24, 리앤시티 3
041.567.4911

청담영업소
서울특별시 강남구 학동로 401, 2층 (청담동, 금하빌딩)
02.547.3911

청량리PB센터
서울특별시 동대문구 왕산로 225, 2층 (청량리동, 미주상가 A동)
02.963.5574

청주PB센터
충청북도 청주시 흥덕구 대농로 49, 2층(복대동, SY스타몰)
043.238.4911

춘천
강원도 춘천시 중앙로 74-1, 1층 (중앙로2가)
033.254.1212

평촌PB센터
경기도 안양시 동안구 동안로 120, 2층 (호계동, 평촌올림픽스포츠센터빌딩)
031.387.1254

평택
경기도 평택시 중앙2로 25, 2층 (평택동, 강림빌딩)
031.658.8222

포항PB센터
경상북도 포항시 남구 포스코대로 324, 1층 (상도동)
054.249.1254

해운대PB센터
부산광역시 해운대구 해운대해변로 154, 6층 (우동, 마리나센터빌딩)
051.731.1254

화정PB센터
경기도 고양시 덕양구 화정로 47, 2층 (화정동, 동원텔빌딩)
031.966.3911

GWM센터
서울특별시 강남구 테헤란로 152, 15층 (역삼1동, 강남파이낸스센터빌딩)
02.2112.5400

* 일반업무 처리 불가 (법인 전용)

주)
한국투자증권㈜ 지점에 방문하시기를 원하는 투자자께서는 지점 위치가 변경될 수 있으니 방문 전 지점의 위치를 확인하시기 바랍니다.

▣ 삼성증권㈜ 본ㆍ지점망

본 사

서울특별시 서초구 서초대로74길 11 (서초동)

고객지원센터

1588-2323 (전국단일)

홈 페 이 지

https://www.samsungpop.com

■ 지점

지점명
주소(도로명)

□ 금융센터

삼성타운금융센터
서울특별시 서초구 서초대로74길 4 삼성생명서초타워 6층

강북금융센터
서울특별시 중구 을지로 51 내외빌딩 13층

파르나스금융센터
서울특별시 강남구 테헤란로 521 파르나스타워 26층

부산금융센터
부산광역시 부산진구 서면로 74 아이온시티빌딩 5층

판교금융센터
경기도 성남시 분당구 판교역로145 알파리움타워2단지 1,2층

□ 거점지점

광주WM지점
광주광역시 서구 시청로 30 삼성화재빌딩 2층

대구WM지점
대구광역시 수성구 달구벌대로 2424 제이앤더블유빌딩 2층

대전WM지점
대전광역시 서구 대덕대로 243 광신빌딩 4층

도곡WM지점
서울특별시 강남구 남부순환로 2806 군인공제회관 20층

수원WM지점
경기도 수원시 팔달구 권광로 205 삼성화재빌딩 5층

압구정WM지점
서울특별시 강남구 논현로 878 중산빌딩 3층

여의도WM지점
서울특별시 영등포구 국제금융로 10 Two IFC 3층

잠실WM지점
서울특별시 송파구 송파대로 558 월드타워빌딩 2층

□ WM지점

광장동WM지점
서울특별시 광진구 아차산로 563 대한제지빌딩 4층

구로디지털WM지점
서울특별시 구로구 디지털로 306 대륭포스트타워2차 2층

구미WM지점
경상북도 구미시 송정대로 120 구미상공회의소 별관 1층

대구상인WM지점
대구광역시 달서구 월배로 175 우리빌딩 2층

마포WM지점
서울특별시 마포구 마포대로 78 경찰공제회자람빌딩 2층

목동WM지점
서울특별시 양천구 오목로 325 대학빌딩 5층

반포WM지점
서울특별시 서초구 잠원로 24 GS자이플라자 3층

부천WM지점
경기도 부천시 원미구 신흥로 179 한화생명빌딩 3층

상계WM지점
서울특별시 노원구 노해로 464 한화생명빌딩 3층

송도WM지점
인천광역시 연수구 센트럴로 194 더샵 센트럴파크2, A동 3층

송파WM지점
서울특별시 송파구 송파대로 155 송파농협빌딩 3층

순천WM지점
전라남도 순천시 연향번영길 102 양천회관 2층

안산WM지점
경기도 안산시 단원구 고잔로 88 지스타프라자 4층

영통WM지점
경기도 수원시 영통구 반달로7번길 6 센터프라자 2층

울산WM지점
울산광역시 남구 삼산로 281 정앤정클리닉빌딩 2층

원주WM지점
강원도 원주시 능라동길 61 정한타워 4층

이촌WM지점
서울특별시 용산구 이촌로64길 14 제일빌딩 3층

인천WM지점
인천광역시 남동구 인하로 501 AMC인천빌딩 3층

일산WM지점
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1420 진영빌딩 2층

전주WM지점
전라북도 전주시 완산구 홍산로 250 우리들빌딩 2층

제주WM지점
제주특별자치도 제주시 노형로 407 노형타워 1층

창원WM지점
경상남도 창원시 성산구 중앙대로 82 이수빌딩 1층

천안아산WM지점
충청남도 아산시 고속철대로 147 우성메디피아빌딩 2층

청주WM지점
충청북도 청주시 흥덕구 대농로 47 흥복드림몰 2층

평촌WM지점
경기도 안양시 동안구 동안로 120 2층(호계동,올림픽스포츠센터)

포항WM지점
경상북도 포항시 남구 포스코대로 346 KT빌딩 3층

합정WM지점
서울특별시 마포구 월드컵로3길 14 마포한강2차푸르지오 딜라이트스퀘어 3층

해운대센텀WM지점
부산광역시 해운대구 센텀동로25(우동, 대우월드마크센텀아파트) 2층 208~209호

□ SNI지점

SNI호텔신라
서울특별시 중구 동호로 249 호텔신라 6층

SNI강남파이낸스센터
서울특별시 강남구 테헤란로 152 강남파이낸스센터 25층

□ WM브랜치

반포퍼스티지WM브랜치
서울특별시 서초구 반포대로 287 래미안퍼스티지 중심상가 2층

주)
삼성증권㈜ 지점에 방문하시기를 원하는 투자자께서는 지점의 명칭 및 위치가 변경될 수 있으니 방문 전 지점의 위치를 확인하시기 바랍니다.

【 대표이사 등의 확인 】

00.대명에너지_대표이사등확인서명(날인본)_1

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가.

COVID-19
로 인
한 경기 침체 및 불확실성에 따른 위험

COVID-19로 인하여 세계 경제는 미국, 유럽, 일본 등 서비스업의 비중이 높은 선진국을 중심으로 성장세가 크게 위축되었습니다.
최근 델타, 오미크론 등 다른 변이체의 확산과 각국 의료 시스템의 부담 가중 등으로 인하여 사태가 악화될 가능성도 동시에 존재합니다.

이러한 환경은 당사와 같이 대규모 프로젝트를 수주받아 공사를 진행하는 업체에 수주 감소 및 매출 하락 등의 영향을 미칠 위험이 존재합니다.

금융시장 또한 이러한 충격에서 자유로울 수 없으며, 이 경우 투자자들의 심리 악화로 공모 시점 및 공모 이후 당사의 주가 역시 급격한 변동성을 보일 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

나. 신재생에너지발전 산업 침체에 따른 수익하락 위험

당사는 신재생에너지 사업의 주 발전원인 풍력과 태양광을 기반으로 개발부터 설계, 조달, 시공 및 운영 관리까지 전 단계를 직접 수행하고 있습니다. 신재생에너지 시장은 최근 전세계적인 적극적인 기후변화 대응 정책 등으로 각광받고 있으며 탄소중립선언, 에너지 안보 강화 등 목적 달성을 위한 각국의 노력으로 지속적인 성장이 전망됩니다.
그럼에도 불구하고 COVID-19 확산 및 경기불황으로 인한 글로벌 투자액 감소, 발전 단가 개선 부진 등의 이유로 신재생에너지 시장의 성장세가 예상보다 낮을 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

다. 신재생에너지 관련 정책변화에 따른 시장 침체 위험

전세계 각 국가들의 신재생에너지 발전 지원 정책 변동과 한국 정부의 정책 기조 변화, 신재생에너지 관련 지원제도의 축소 및 변경 등이 발생할 수 있으며, 이러한 신재생에너지 관련 정책은 시장의 수요 및 당사 매출에 미치는 영향이 크기 때문에 정책의 방향성에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자 여러분께서는 이 점 참고하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

라. 신규업체 시장진입 등 경쟁심화 가능성에 따른 위험

경쟁업체들이 향후 풍력발전 등 신재생에너지시장의 성장 잠재력에 기대를 걸고 대규모 시설투자를 진행하거나, 중국의 신규 업체들이 글로벌 시장에 빠르게 진입할 경우 시장은 경쟁은 치열해질 수 있으며, 이에 따라 당사 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

마. 기자재 가격 변동의 위험

당사는 신재생발전단지 건설 사업을 위한 기자재를 매입하고 있습니다.

기자재는 국제 원자재 가격의 변동에 따른 기자재 가격 변동, 특정 국가의 지정학적 리스크 등 다양한 가격 변동 위험에 노출되어 있습니다.
기자재 가격 변동 폭이 당사의 관리 수준을 넘어설 경우, 재무 수익성이 악화될 위험이 있사오니 투자자분들께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

바. 급격한 기술변화에 따른 위험

급격한 기술변화로 인한 새로운 신재생에너지 대체재의 출현 등에 따라 당사의 서비스의 경쟁력이 상실되거나, 성장성 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 가능성을 배제할 수는 없습니다. 투자자분들께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

사. 다른 신재생에너지의 대체재에 대한 위험

신재생에너지란 풍력과 태양광 이외에도 지열, 수소연료전지 등 다양한 에너지원을 포함하며, 정부의 신재생에너지 정책은 다양한 에너지원에 포괄적으로 적용되고 있습니다.
기타 신재생에너지 관련 발전 분야에서 발전 단가가 하락하거나 재생에너지원 별 기술 개발정도, 각 국의 정책 결정 등에 따라 에너지원 간 경쟁력의 우위가 변동될 수 있으며, 이 경우 상대적으로 풍력 및 태양광 발전 산업이 위축되어 당사의 영업 환경에 부정적인 영향을 초래할 수 있는 위험이 있습니다.

아. 유가 하락에 따른 대체재 위험

국제 유가는 현재 배럴당 7-80달러에 근접한 수준으로 IMF의 향후 유가 전망 또한 상향 안정화를 이룰 것으로 전망되고 있습니다.
그러나 이와 같은 전망과 반대로
국제 유가 수준이 하향세로 전환될 경우, 당사의 영업환경에 미치는 영향은 부정적일 수도 있습니다.

자. 노동력 안전 규제 관련 위험

당사는 신재생에너지 발전단지 공사 및 용역을 수행 중이며
발전단지 건설은 특성상 공사 현장에서 다양한 안전사고 관련 위험에 노출되어 있습니다. 당사를 포함하여 공사에 참여하는 건설업체는 현장 안전사고 예방을 위하여 다양한 매뉴얼, 안전관리 조치 등을 시행하고 있으나 안전사고를 100% 방지할 수는 없습니다.
이러한 노력에도 불구하고 사고 발생으로 인한 사업적 제한, 법률 대응 비용 발생, 평판 저하 등의 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

차. 환율 변동 관련 위험

당사는 해외업체로부터 주요 기자재를 매입하고 있으며 이로 인하여 당사는 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 측정하는 등 대내적인 환위험 관리를 하고 있습니다.
당사의 이러한 환율 관리 정책에도 불구하고, 환율의 변동이 당사 외화 포지션에 불리한 방향으로 변동될 경우 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

회사위험

가. 재무안정성 및 유동성 악화 위험

당사는 지속적으로 신재생에너지 발전단지 개발, 건설 및 운영에 대한 사업을 확장함에 따라 재무 안정성과 관련된 비율은 전반적으로 개선되고 있습니다.

그러나
대내외적 경영 환경이
악화되어 향후 영업 성과에 부정적인 영향으로 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하고, 지속적인 특수목적법인에
대한 지분 투자로 인하여 투자활동 현금흐름이 유출되는 등 장기적으로 당사의 현금흐름에 문제가 발생할 가능성을 배제할 수 없으며, 이러한 경우 재무 안정성과 관련된 비율 또한 악화될 가능성이 있습니다.

나. 매출액 및 수익성 감소 가능성

당사는 공사 및 운영중인 신재생에너지 발전단지 이외에도 사업부지를 선 점유하고 지속적인 개발을 진행함에 따라 향후 시장에 진입할 경쟁업체와 비교하여 진출 가능한 지역을 풍부하게 확보하고 이를 통해 지속적인 미래 수익을 창출할 수 있을 것으로 판단됩니다.
그러나 이러한 당사의 노력에도 불구하고 신재생에너지 시장에서 경쟁이 심화되고 정부의 정책 변화 및 신규 기술개발 등으로 인하여 당사가 목표한 수주를 달성하지 못할 경우 당사의 실적을 비롯하여 성장성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

다. 수주 부진에 따른 위험

당사의 매출 중에 비중이 가장 높은 공사수익의 경우 수주산업에 속하며 수주산업 특성성 진행률 기준으로 매출을 인식하고 수주잔고가 유지되지 못할 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 영위하고 있는 산업의 업황 부진, 기술 트렌드의 변화, 산업 내 경쟁 심화, 인허가의 지연 등 외부 환경의 부정적 변화에 의해 신규 수주 활동이 부진할 위험이 존재하며, 수주가 부진할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 인허가 지연 및 미승인 위험
당사는 오랜 경험을 통해 만들어진 내부 인허가 평가 회의를 통해 인허가 단계부터 공사단계까지 발생할 수 있는 민원/인허가/공사 문제를 사전에 해결하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 신재생에너지 발전 사업단지 주변 지역의 민원, 사업성 변경 등의 이유로 관련 인허가가 지연되거나 미승인될 수 있으며 이 경우 당사 사업계획이 지연되어 당사의 재무 및 사업 환경에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

마. 매출채권 대손 관련 위험

당사가 처한 국내외 경기 및 금융시장 변화 등에 따라 신재생에너지 발전 사업의 변동이 발생하거나, 사업을 영위하는 과정에서 거래처의 매출채권 및 공사대금 등의 회수가 원활하지 않을 경우 당사의 운전자본에 부담으로 이어질 수 있으며 미회수 매출채권에 대한 대손상각비를 추가로 인식함에 따라 당사 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 특수관계자 거래 관련 위험

당사는 사업 특성 상 신재생에너지 발전 사업별로 특수목적회사(SPC)를 설립 후 신재생에너지 전력 공급 의무자인 발전사업자와 함께 특수목적법인에 지분을 출자하고 해당 특수목적법인으로부터 발전단지 개발, 건설 및 운영 업무를 진행하기 때문에

다수의 특수관계자 거래가 발생하고 있습니다.

당사는 특수관계자에 대한 거래의 이해상충을 방지하기 위하여 내부통제시스템을 갖추었으나 이러한 내부통제시스템에도 불구하고 향후 적절한 내부통제 절차를 취하지 않거나 거래 가격이 적절하지 않는 등 특수관계자로의 부의 이전 등이 발생하여 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있습니다.

사. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 실적 악화 위험

당사는 20
21년 3분기말 기준,
총 28개의 비상장 계열회사
에 대하여 직ㆍ간접적으로 지분을 소유하고 있으며, 당사의 보유 지분율, 지배력 보유 여부 등에 따라 종속기업,공동기업, 관계기업으로 분류하고 있습니다.
종속기업, 공동기업 및 관계기업의의 재무상태가 악화될 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 신재생 발전소가 본격적으로 가동되기 전까지는 장부금액에 대한 손실 인식 가능성이 있습니다.

자. 고정가격계약 체결 및 공사손실충당금 설정에 따른 위험

당사는 대부분의 계약을 고정가격방식으로 체결하고 있습니다.
고정가격계약 입찰의 참여 과정에서 인건비 및 기자재 상승분에 대한 예상 및 추정 작업을 수행합니다. 그러나 실제 비용 그리고 이를 통해 달성하는 매출총이익은 기자재 및 인건비의 상승, 기자재, 장비 등의 조달 지연 등 여러 요인으로 인하여 달라질 수 있습니다. 또한
당사의 내부적인 관리 역량을 넘어서는 영업 환경의 변화(글로벌 경기 침체, 경쟁 심화를 통한 발주처 우위 시장으로의 변화) 등으로 공사손실충당부채를 설정하거나 공사손실이 발생할 수 있으
며, 이는 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이점 유념하시어 투자 의사결정 하시기 바랍니다.

차. 하자보수에 대한 위험

당사는 품질 관련 문제를 사전에 파악하고 해결하기 위해 모든 공정 단계에서 엄격한 품질 보증 업무를 시행하고 있으나,
당사가 인도하는 건축물 중에서 결함이 발견되거나 작업상태가 불량하거나 발주처가 요구한 성능에 부합하지 못하는 경우 발주처는 당사를 대상으로 하자보수를 청구할 수 있습니다.
이러한 품질 미달로 인해 하자보수, 재시공, 설계 변경 등과 관련하여 상당한 수준의 비용이 발생할 수 있으며, 이는 결국 당사와 발주처와의 관계는 물론 당사의 평판에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

카. 인도 일정 미준수에 따른 위험

당사는 신재생에너지 발전 관련 종합건설사로서 공사 진행 시 종합적으로 관리, 감독하는 역할을 수행하며 모든 공사를 직접 진행하지 않고 외주를 통해 건설을 진행하고 있습니다.
이처럼 외주처를 활용할 경우 적은 인원으로 프로젝트 개발 및 건설 현장 관리 등의 핵심 영역에만 집중하여 효율성을 제고할 수 있는 장점이 있으나, 외주처의 사정에 따라 납기 지연 또는 품질 저하 등의 문제가 발생할 수 있습니다.

향후 당사의 사업 규모가 커지고 외주 비중이 증가함에 따라 예상치 못한 사정으로 외주처의 납기 미준수 및 품질 저하 이슈가 발생하거나 기타 자연재해 등 외부 요인에 의해 납기가 지연될 경우, 당사의 영업 및 유동성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

타. 인력유출 관련 위험

당사의 사업적 경쟁력은 다양한 신재생에너지 발전소 프로젝트 공사 및 운영에 대한 경험과 노하우를 바탕으로 이루어져 있으며, 이를 기반으로 하여 지속적으로 신규 프로젝트를 개발하며 회사의 성장을 이루어 왔습니다.

당사의 인력이 경쟁회사 등으로 유출될 경우 기술 및 노하우 유출에 대한 위험성은 물론 기존에 진행 중인 프로젝트가 지연되거나 개발 전략을 수정해야 할 가능성이 존재하며, 이는 당사의 영업활동 및 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

파. 최대주주등의 높은 지분율에 따른 이해관계 상충 위험

당사의 최대주주인 서종현 대표이사는 공모 후 총 발행주식의 33.76%를 보유할 예정입니다. 공모 후 서종현 대표이사 및 특수관계인의 지분율은 65.47%로서 과반수 이상의 지분을 보유할 것으로 예상됩니다.
이에 따라 소액주주의 주주총회 출석 여부 고려 시 주주의 승인을 요구하는 모든 사안에 대한 통
제권을 보유할 가능성이 높으며, 보유지분 매각, 경영권 변경 등 타 주주들의 이해관계와 상충되는 의사결정이 가능합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 경영환경 변화 위험

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다. 그러나
최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다.

거. 임직원 등의 위법행위 발생 가능성 위험

당사 임직원 등의 위법행위가 발생할 경우, 이는 당사의 법규 위반으로 이어질 수 있고 당사에 대한 제재 및 소송으로 연결 될 수 있습니다.
당사가 예상하지 못하는 사유로 임직원이 법규를 위반할 경우 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등이 발생할 수 있으며 이는 당사의 사업, 영업성과 또는 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

너. 내부 정보 관리 미흡 위험

코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다. 이를 위하여
당사는 관련규정 구비 및 공시 조직을 구축하였으
나 여러 사유들로 인해 중요한 사항이 적시에 공시되지 못할 위험을 원천적으로 배제할 수 없으므로 주의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 투자설명서 교부 관련 사항

2009년 02월 04일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

나. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

공모주식 등을 포함한 상장예정주
식수

17,770,000주 중 25.32%
에 해
당하는 4,500,000주
는 상장
직후 유통가능 물량입니다.
유통가능물량의 경우 상장 직후 시장에 바로 출회 가능하여 주가 하락요인으로 작용할 수 있습니다.

다. 청약자 유형별 배정비율 변동 가능성 존재

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

라. 상장요건 미충족으로 인한 상장재심사 가능성

금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다.
그러나 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

마. 공모주식수 변경 위험

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 환매청구권 및 초과배정옵션 미부여

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한 금번 공모의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 이에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 또한 당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서 "초과배정옵션"에 관한 계약을 체결하지 않았습니다. 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

사. 수요예측에 따른 공모가격 결정

금번 공모를 위한 가격 결정은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

아. 수요예측 참여 가능한 기관투자자

금번 공모를 위한 수요예측 시
「증권 인수업무 등에 관한 규정」
제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

자. 상장 이후 공모가 이하로 주가 하락 위험

수요예측을 거쳐 당사와 주관사단과의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 유가증권시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아닙니다. 금번 공모 이후 당사 주식의 시장가격은 하락할 수 있으며, 상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

차. 집단 소송으로 인한 소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

카. 소수주주권 행사에 따른 추가적인 소송 위험

소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있으며, 당사의 전략 이행을 지연시킬 수 있습니다.

타. 주가의 일일 가격제한폭 변경

2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

파. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험

당사 지배주주의 이해관계는 투자자 또는 당사 기타주주들의 이해관계와 상충될 수 있습니다.

하. 향후 사업 전망 위험

본 증
권신고서
(예비투자설명서 또는 투자설명서 (이하 "투자설명서"))
는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서(투자설명서) 제출기준일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업
환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

거. 증권 인수업무 등에 관한 규정 개정에 따른 일반청약자 배정분 변경 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」
제9조 제1항 제3호 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배
정합니다. 추가적으로「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호 신설에 따라
우리사주조합원이 공모주식의 20%미만을 청약하는 경우, 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

이에 따라 종전 규정과 달리 일반청약자 배정 물량이 증가하게 되어, 상장 후 주가에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 "공모주 일반청약자 참여기회 확대방안"에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반 이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다.

대
표
주
관회사 및 공동주관회사는 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다.

이에 따라 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률보다 많을 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 배정주식에 따른 청약증거금의 환불은 이루어지지 않습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

더. 공모가격 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망공모가는 PER 및 EV/EBITDA를 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다.
당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER 및 EV/EBITDA를 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다.
또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정과 PER 및 EV/EBITDA 평가방식은 한계가 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

러. 증권신고서 정정 위험

본 증권신고서

(예비투자설명서 또는 투자설명서 (이하 "투자설명서"))
의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이
진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다. 또한, 본 증권신고서(투자설명서) 상의 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다.

머. 유사기업 선정의 부적합성 가능성

선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선
정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

버. 미래예측진술의 포함

본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며, 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

투
자
자
께서는 본 증권신고서의 작성 시점을 기준으로 하고 있는 미래예측적 서술에 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다.

서. 기재되지 않은 투자위험요소 검토를 통한 독자적인 투자판단 필요

투자자께서는 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안됩니다. 본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자 판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

어. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영

당사는 2021년 3분기에 대해 회계법인으로 검토받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다.
본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2021년 3분기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

저. 상기에 기술된 투자위험요소
외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을
위험

처. 신주인수권 행사에 따른 주가 희석화 위험

당사는 금번 공모 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의2에 따라 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 당사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권")를 대표주관회사가 취득할 수 있도록 해당 신주인수권 50,000주에 관한 계약을 체결하였습니다.
이에 따라 상장일로부터 6개월 이후 18개월 이내에 신주인수권 50,000주가 보통주로 행사 가능하며, 동 물량이 출회될 경우 희석화 요인으로 작용하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

커. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항

수요예측은

202
2년 02월 23일
(수) ~ 02월 24일(목),
청약은 2022년
03월 03일(목) ~ 03월 04일(금)
진행될 예정
입
니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아닙니다.

터. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험(Overhang Issue)

향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

퍼. 중복청약 방지 위험

청약자는 각 청약 사무취급처에 개설된 계좌에 동시에
청약하거나 하나의 청약 사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 중복청약을 할 수 없으며, 청약자가 중복청약을 하는 경우 청약수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만이 유효한 것으로 인정되오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

허. 증권신고서 효력의 한계

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며 상기 제반사항을 고려하시어 투자자의 현명한 판단을 바랍니다.

고. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 금번 공모를 통해 조달한 신주모집금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
4,500,000
100
25,000
112,500,000,000
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
기명식보통주
3,150,000
78,750,000,000
1,968,750,000

총액인수

공동
삼성증권
기명식보통주
1,350,000
33,750,000,000
843,750,000

총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2022.03.03 ~ 2022.03.04
2022.03.08
2022.03.03
2022.03.08
-

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
16,858,000,000

타법인 증권 취득자금
50,573,000,000

발행제비용
1,818,680,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

기명식 보통주
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

서종현
최대주주
7,050,000
1,050,000
6,000,000

남향자
특수관계인
750,000
680,000
70,000

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

주) 상기 '신주인수권에 관한 사항' 중 행사가격은 수요예측 이후 확정공모가액으로 결정될 예정이며, 행사기간은 상장일로부터 6개월 ~ 18개월입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 주, 원)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
4,500,000
100
25,000
112,500,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
한국투자증권
기명식보통주
3,150,000
78,750,000,000
1,968,750,000
총액인수

공동주관회사
삼성증권
기명식보통주
1,350,000
33,750,000,000
843,750,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2022.03.03 ~ 2022.03.04
2022.03.08
2022.03.03
2022.03.08
-

주1)
모집(매출) 예정가액(이하 "공모희망가액", "희망공모가액"이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)
모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 발행회사와 대표주관회사, 공동주관회사가 협의하여 제시하는 공모희망가액인 25,000원 ~ 29,000원 중 최저가액인 25,000원 기준입니다.

주3)
모집(매출) 확정가액(이하 "확정공모가액", "공모확정가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 삼성증권㈜ 그리고 발행회사인 대명에너지㈜가 협의하여 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정 시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 제2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주5)
청약일
- 기관투자자 청약일: 2022년 03월 03일 ~ 03월 04일(2일간)
- 일반청약자 청약일: 2022년 03월 03일 ~ 03월 04일(2일간)
※ 기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은 2022년 03월 03일부터 03월 04일까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2021년 10월 14일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2022년 01월 20일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(「코스닥시장 상장규정」 제28조 제1항 제1호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는 희망공모가액 25,000원 ~ 29,000원 중 최저가액인 25,000원 기준으로 산정한 총 공모금액의 2.5%에 해당합니다. 다만, 향후 결정되는 확정공모가액에 따라 인수대가는 변경될 수 있습니다. 이외 대표주관회사와 공동주관회사를 대상으로 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 0.5% 이내에서 추가 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주9)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하지 않습니다.

2. 공모방법

금번 대명에너지㈜의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,770,000주, 구주매출 1,730,000주의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법: 일반공모]

공모대상

주식수

배정비율

비고

일반공모

4,500,000

100.00%

고위험고수익투자신탁,
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계

4,500,000

100.00%

-

주1)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)

「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다

주3)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주4)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

[청약대상자 유형별 공모대상 주식수]

공모대상

주식수

배정비율

주당 공모가액

일반공모총액

비고

일반청약자

1,125,000주
~1,350,000주

25.00%
~ 30.00%

25,000원
(주1)

28,125,000,000원
~33,750,000,000원

-

기관투자자

3,150,000주
~3,375,000주

70.00%
~ 75.00%

78,750,000,000원
~84,375,000,000원

고위험고수익투자신탁,
벤처기업투자신탁
배정물량 포함

합계

4,500,000주

100.00%

112,500,000,000원

-

주1)

주당공모가액 및 모집(매출)총액은 제시 희망공모가액인 25,000원 ~ 29,000원 중 최저가액인 25,000원 기준입니다.

주2)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주3)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁에게 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주4)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 근거하여 벤처기업투자신탁에게 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주5)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 근거하여 주2~5)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다

주7)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

(1) 모집의 방법

[모집방법: 일반공모]

공모대상

주식수

배정비율

비고

일반공모

2,770,000주

100.00%

고위험고수익투자신탁,
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계

2,770,000주

100.00%

-

[모집 세부내역]

공모대상

주식수

배정비율

주당 모집가액

모집총액

비고

일반청약자

692,500주
~831,000주

25.00%
~ 30.00%

25,000원

17,312,500,000원
~20,775,000,000원

-

기관투자자

1,939,000주
~2,077,500주

70.00%
~ 75.00%

48,475,000,000원
~51,937,500,000원

고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁
배정수량 포함

합계

2,770,000주

100.00%

69,250,000,000원

-

주1)

모집대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분

배정주식수

배정비율

주당

모집가액

배정금액

배정대상

대표

주관회사

한국투자증권

1,939,000주

70.00%

25,000원

48,475,000,000원

일반청약자, 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)

공동

주관회사

삼성증권

831,000주

30.00%

20,775,000,000원

합계

2,770,000주

100.00%

69,250,000,000원

주2)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.

구분

일반청약대상
모집주식수

주당 모집가액

일반청약대상 모집총액

대표주관회사

한국투자증권

484,750주
~ 581,700주

25,000원

12,118,750,000원
~14,542,500,000원

공동주관회사

삼성증권

207,750주
~ 249,300주

5,193,750,000원
~6,232,500,000원

합계
692,500주
~831,000주
17,312,500,000원
~20,775,000,000원

주3)

금번 모집에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)에게 배정된 주식은 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다. 단, 수요예측 시 대표주관사인 한국투자증권㈜은 국내 및 해외 기관투자자의 수요예측을 모두 접수하고 공동주관회사인 삼성증권㈜은 해외 기관투자자의 수요예측만 접수하오니, 기관투자자께서는 이점 착오없으시기 바랍니다.

주4)

기관투자자는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.
가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자 (이하 "투자일임회사" 라 한다.)
바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다.)

※ 금번 공모시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ 대표주관회사 및 공동주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) "고위험고수익투자신탁"이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

※ 대표주관회사 및 공동주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사 및 공동주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(3) "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(4) "신탁회사"는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사 및 공동주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "부동산신탁회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주5)

배정주식수(비율)의 변경
① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑥ ④, ⑤ 에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주6)

주당모집가액 및 모집총액은 대표주관회사, 공동주관회사와 발행사가 협의하여 제시한 공모희망가액 25,000원 ~ 29,000원 중 최저가액인 25,000원을 기준으로, 청약일 전에 수요예측을 실시하며 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사, 공동주관회사와 발행사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주7)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주8)

금번 공모는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

(1) 매출의 방법

[매출방법: 일반공모]

공모대상

주식수

배정비율

비고

일반공모

1,730,000주

100.00%

고위험고수익투자신탁,
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계

1,730,000주

100.00%

-

[매출세부 내역]

공모대상

주식수

배정비율

주당 매출가액

매출총액

비고

일반청약자

432,500주
~519,000주

25.00%
~ 30.00%

25,000원

10,812,500,000원
~12,975,000,000원

-

기관투자자

1,211,000주
~1,297,500주

70.00%
~ 75.00%

30,275,000,000원
~32,437,500,000원

고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁
배정수량 포함

합계

1,730,000주

100.00%

43,250,000,000원

-

주1)

매출대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분

배정주식수

배정비율

주당

매출가액

배정금액

배정대상

대표주관회사

한국투자증권

1,211,000주

70.00%

25,000원

30,275,000,000원

일반청약자, 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)

공동주관회사

삼성증권

519,000주

30.00%

12,975,000,000원

합계

1,730,000주

100.00%

43,250,000,000원

주2)

금번 매출에서 일반청약자에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 한국투자증권㈜과 공동주관회사인 삼성증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.

구분

일반청약대상
모집주식수

주당 매출가액

일반청약대상 매출총액

대표주관회사

한국투자증권

302,750주
~ 363,300주

25,000원

7,568,750,000원
~9,082,500,000원

공동주관회사

삼성증권

129,750주
~ 155,700주

3,243,750,000원
~3,892,500,000원

합계

432,500주
~519,000주
10,812,500,000원
~12,975,000,000원

주3)

금번 매출에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)에게 배정된 주식은 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다. 단, 수요예측 시 대표주관사인 한국투자증권㈜은 국내 및 해외 기관투자자의 수요예측을 모두 접수하고 공동주관회사인 삼성증권㈜은 해외 기관투자자의 수요예측만 접수하오니, 기관투자자께서는 이점 착오없으시기 바랍니다.

주4)

기관투자자는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.
가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 「국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자 (이하 "투자일임회사" 라 한다.)
바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다.)

※ 금번 공모시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ 대표주관회사 및 공동주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) "고위험고수익투자신탁"이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

※ 대표주관회사 및 공동주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사 및 공동주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(3) "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(4) "신탁회사"는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사 및 공동주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "부동산신탁회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주5)

배정주식수(비율)의 변경
① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑥ ④, ⑤ 에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주6)

주당매출가액 및 매출총액은 대표주관회사, 공동주관회사와 발행사가 협의하여 제시한 공모희망가액 25,000원 ~ 29,000원 중 최저가액인 25,000원을 기준으로, 청약일 전에 대표주관회사가 수요예측을 실시하며 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사, 공동주관회사와 발행사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주7)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주8)

금번 공모는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자

위탁의 내용 및 조건

매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

대명에너지㈜

매출주주 서종현(1,050,000주), 남향자(680,000주)의 보유 주식을 수요예측 후 결정된 공모가액으로 매출

총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 따라 인수인이 자기계산으로 인수함

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

보유자

회사와의 관계

증권의 종류

매출전
보유증권수

매출증권수
(주1)

매출후
보유증권수

서종현
최대주주
기명식보통주

7,050,000주

1,050,000주

6,000,000주

남향자
최대주주의 특수관계인
기명식보통주
750,000주
680,000주
70,000주

합 계

7,800,000주

1,730,000주

6,070,000주

주1)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)

금번 상장 이후 매출주주인 서종현은 6,000,000주의 보통주(상장예정주식수의 33.76%)를 보유하며, 코스닥시장 상장규정에 의거 상장 후 2년 6개월간 매각이 제한됩니다.

주3)
금번 상장 이후 매출주주인 남향자는 70,000주의 보통주(상장예정주식수의 0.39%)를 보유하며, 코스닥시장 상장규정에 의거 상장 후 2년 6개월간 매각이 제한됩니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

「코스닥시장 상장규정 제13조 제5항 제1호의 나목」에 의해 상장주선인은 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 그러나 발행회사인 대명에너지㈜는 「코스닥시장 상장규정 제2조 제42항」에 따른 대형법인(상장예비심사청구일 현재 자기자본 1,000억원 이상 또는 상장신청일 현재 기준시가총액이 2,000억원 이상)에 해당되어 「코스닥시장 상장규정 제13조 제5항 제1호의 나목」에 따른 상장주선인의 의무인수 주식은 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차

금번 대명에너지㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다.
 
한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측 안내

② IR 실시

③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고

기관투자자 IR 실시

기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정

⑤ 물량 배정

⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정

확정공모가격 이상의 가격을 제시한 기관투자자 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정

기관투자자 배정물량을 대표주관회사의
홈페이지를 통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜는 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다.

구 분

내 용

주당 희망공모가액

25,000원 ~ 29,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 시장상황을 고려하여 발행회사와
대표주관회사, 공동주관회사가 협의하여 결정할 예정임

(1) 상기 제시한 주당 희망공모가액의 범위는 대명에너지㈜의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

(2) 금번 대명에너지㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 확정 공모가액은 향후 수요예측결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가 협의하여 확정할 예정입니다.

(3) 공모희망가액 산정과 관련된 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분

내 용

비 고

공고 일시

2022년 02월 23일(수)

(주1)

IR 일시

2022년 02월 23일(수)

(주2)

수요예측 일시

2022년 02월 23일(수) ~ 2022년 02월 24일(목)

(주3)

공모가액 확정공고

2022년 02월 28일(월)

-

주1)

수요예측 안내공고는 2022년 02월 23일 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지(https://securities.koreainvestment.com)와 공동주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별 통지에 갈음합니다.

주2)

본 공모와 관련하여 기업 IR은 국내 및 해외기관투자자를 대상으로 진행할 예정입니다.

주3)

수요예측 마감시각은 한국시간 기준 2022년 02월 24일(목) 17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해주시기 바랍니다.

주4)

상기 일정은 추후 공모 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격

(가) 기관투자자

"기관투자자"란「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.

가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자
바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.
1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것
2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것
3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

[고위험고수익투자신탁]

「조세특례제한법」
제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)
① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.

「조세특례제한법 시행령」

제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)
① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.

② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.

③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.
1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
2. 국내 자산에만 투자할 것

※ 벤처기업투자신탁이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

[벤처기업투자신탁]

「조세특례제한법」
제16조(벤처투자조합 출자 등에 대한 소득공제)

① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2022년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의 100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의 30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)의 종합소득금액에서 공제(거주자가 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 1과세연도를 선택하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 공제시기 변경을 신청하는 경우에는 신청한 과세연도의 종합소득금액에서 공제)한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 전문투자조합에 출자하는 경우

2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우

3. 개인투자조합에 출자한 금액을 벤처기업 또는 이에 준하는 창업 후 3년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업(이하 이 조 및 제16조의5에서 "벤처기업등"이라 한다)에 대통령령으로 정하는 바에 따라 투자하는 경우

4. 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」에 따라 벤처기업등에 투자하는 경우

5. 창업ㆍ벤처전문 경영참여형 사모집합투자기구에 투자하는 경우

6. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제117조의10에 따라 온라인소액투자중개의 방법으로 모집하는 창업 후 7년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업의 지분증권에 투자하는 경우

「조세특례제한법 시행령」
제14조(벤처투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제)
①법 제16조제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁"이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)을 말한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 않게 된 이후 7년이 지나지 않은 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

※ 투자일임회사와 부동산신탁회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.

① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.

1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

② 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
③ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다

④ 제1항 및 제2항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 제1항 중 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.

[투자일임회사 등의 수요예측 참여 조건]

① 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것
② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 상기 사목에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 투자일임회사로 참여하는 경우 상기 마목에 따른 투자일임회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다. 이는 대표주관회사 및 공동주관회사 모두 동일하게 적용됩니다.

(나) 참여제외대상

다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 ④항 및 ⑤항에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 ⑤항의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

① 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.
② 발행회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제9호의 규정에 의한이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원은 제외함)
③ 기타 본 건 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자
④ 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자
⑤ 대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등
⑥「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제3항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측 참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자
⑦ 금번 공모시에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 따른 환매청구권을 부여하지 않음에 따라 동 규정 제5조 제1항 제2호에서 정의하는 창업투자회사등은 금번 수요예측시 참여할 수 없습니다.
⑧ 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제7호까지의 규정에 준하는 경우

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제5조(주식의 공모가격 결정 등)
① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

제10조의3(환매청구권)
① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

※ 금번 수요예측에 참여한 후 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제3항에 의거 "불성실 수요예측 참여자"로 지정되는 경우 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.

※ 불성실수요예측참여자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제1항에 따라 다음에 해당하는 자를 말합니다.

1. 수요예측에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우
2. 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분(해당 주식을 대여하거나 해당 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 하는 등 경제적 실질이 매도와 동일한 일체의 행위를 포함한다. 이하 이항 및 <별표 1>에서 같다)하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고(해당 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 한 경우 공매도 수량을 차감하여 산정한다. 이하 이항 및 <별표 1>에서 같다)를 기준으로 확인한다.
3. 수요예측에 참여하면서 관련 정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우
4. 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제11조를 위반한 경우
5. 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사가 제5조의2 제1항부터 제4항까지를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우
6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우
7. 사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우
8. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 고위험고수익투자신탁의 설정일·설립일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 해지(계약기간이 1년 이상인 고위험고수익투자신탁의 만기일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우
9. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제8호까지의 규정에 준하는 경우

※ 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜의 불성실 수요예측참여자의 정보관리에 관한 사항

『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조2에 의거 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼정증권㈜는 상기 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 한국금융투자협회에 통보하며(다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2 제1항 제4호의 경우에는 그러하지 아니한다), 해당 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측등 참여자 등록부를 작성하여 관리하고 한국투자증권㈜의 인터넷 홈페이지(https://securities.koreainvestment.com)와 삼성증권㈜의 인터넷 홈페이지(www.samsungpop.com)에 다음 각호의 내용을 게시할 수 있습니다.

1. 사업자등록번호 및 외국인투자등록번호
2. 불성실 수요예측등 참여자의 명칭
3. 해당 사유가 발생한 종목
4. 해당 사유
5. 해당 사유의 발생일
6. 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

【불성실 수요예측 참여 제재사항】

불성실수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 등 참여 제재(미청약·미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리·적용)

적용 대상

위반금액

수요예측 참여제한기간

정의

규모

미청약, 미납입

미청약,미납입 주식수
X 공모가격

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원 이하

6개월

의무보유 확약위반
주1)

의무보유 확약위반 주식수 X 공모가격

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하

6개월

수요예측등 정보 허위 작성,제출

배정받은 주식수 X 공모가격

미청약,미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 12개월

법 제11조 위반
대리청약

대리청약 처분이익

미청약,미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 12개월

투자일임회사 등 수요예측등 참여조건 위반

배정받은 주식수 X 공모가격

미청약,미납입과 동일
* 참여제한기간 상한 : 6개월

벤처기업투자신탁 해지금지 위반

12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁환매금지 위반 주2)

12개월 X 환매비율

고위험고수익투자신탁 해지금지 위반
12개월 이내 금지

기타 인수질서 문란행위

6개월 이내 금지

주1)
의무보유확약위반 주식수 : 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주2)
사모 벤처기업투자신탁 환매비율 : 환매금액 누계/(설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

주3)
가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측 등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측 등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약ㆍ미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)

감면 :

1) 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측 등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측 등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 제재금을 부과하거나 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측 등 참여를 제한하지 않는 것) 할 수 있음
2) 위원회가 필요하다고 인정하여 제재금을 부과하는 경우에 의무보유 확약위반 후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율*이 70% 이상인 경우 위원회는 확약준수율 이내에서 수요예측등 참여제한 기간을 감면할 수 있음

* 확약준수율 : [해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 X 확약기간 일수) ] X 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함

주5)

제재금 산정기준
1) MAX[수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원, 경제적 이익]
(100만원 미만 경제적 이익은 절사)

- 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경할 수 있습니다.
2) 불성실 수요예측등 적용 대상별 경제적 이익

- 경제적 이익 산정표준을 기준으로 구체적인 사례에 따라 손익을 조정할 수 있으며, 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있습니다.

적용 대상

경제적 이익 산정표준

미청약ㆍ

미납입

의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익 X (-1)

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 X (-1)

의무보유
확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익(*) - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(주2)기준 평가손익

(*) 사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

수요예측 등 정보 허위 작성, 제출

의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반
대리청약

대리청약 처분이익

투자일임회사 등 수요예측등 참여조건 위반

의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(주2) 기준 평가손익

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

(**) 확약종료일 종가: 위원회 의결일 전 5 영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5 영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

주6)
가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용(다만, 상기 감면 2)에 따른 감경은 다른 가중ㆍ감경보다 우선 적용)하고 감경 적용 후 월 단위 미만의 참여제한기간은 소수점 첫째자리에서 반올림합니다.

주7)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우 참여제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반행위를 기준으로 가중을 적용하고 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 합니다.

주8)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위에 대하여 일부 건에 대한 제재를 위원회에서 의결하고, 해당 의결일 이전에 발생한 나머지 건에 대한 제재를 이후에 의결하는 경우 제재의 합은 주6)의 기준에 따라 산정된 제재와 동일하여야 합니다.

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분

주식수

비율

비고

기관투자자

3,150,000주
~3,375,000주

70.0%
~75.0%

고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)

비율은 전체 공모주식수 4,500,000주에 대한 비율입니다.

주2)

일반청약자 배정분 1,125,000주 ~ 1,350,000주(25.0%~30.0%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구 분

최고한도

최저한도

기관투자자

각 기관별로 법령등에 의한 투자한도잔액(신청수량 X 신청가격)
또는 3,375,000주(기관배정물량) 중 적은 수량

1,000주

주1)

금번 수요예측에 있어서는 물량 배정시 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 각 수요예측 참여자는 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하시고, 반드시 소화할수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.

주2)

금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

주3)

기관투자자 수요예측 최고한도는 기관투자자 배정 물량이 75.0%인 경우를 가정한 주식수입니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분

내 용

수량단위

1,000주

가격단위

100원

주)

금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여 방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법

금번 대명에너지㈜의 수요예측은 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜를 통해 참여할 수 있습니다. 대표주관사인 한국투자증권㈜은 국내 및 해외 기관투자자의 수요예측을 모두 접수하고 공동주관회사인 삼성증권㈜은 해외 기관투자자의 수요예측만 접수하오니, 투자자께서는 이점 착오없으시기 바랍니다.

[한국투자증권㈜를 통하여 수요예측에 참여하는 국내 및 해외 기관투자자]

대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수 받지 않습니다. 다만, 한국투자증권㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우에는 보완적으로 유선, fax, e-mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다.

【 인터넷 접수방법 】

① 홈페이지 접속 : 「https://securities.koreainvestment.com ⇒ 상단 메뉴'뱅킹/대출/청약'
 ⇒ 기관청약 ⇒ 수요예측⇒ 수요예측 참여」

② Log-in : 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호),
 한국투자증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력
③ 참여기관 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여

※ 수요예측 인터넷 접수 시 유의사항

※ 수요예측 인터넷 접수 시 유의사항
ⓐ 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 한국투자증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한 집합투자회사의 경우 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁회사를 구분하여 접수해야 하며, 접수 시 각각 개별 계좌로 참여해야 합니다.
ⓑ 비밀번호 5회 입력 오류 시에는 소정의 서류를 지참하여 한국투자증권㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호를 변경하여야 하오니, 수요예측 참여 전 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.
ⓒ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.
ⓓ 집합투자회사의 경우 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 구분하여 접수하셔야 하며, 집합투자재산의 경우 펀드별 참여내역을 통합하여 참여하셔야 합니다. 한편 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정 시 당해 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.
ⓔ 또한 집합투자회사 참여분 중 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산의 경우 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 수요예측 인터넷 접수 시 Excel 파일로 첨부하여야 합니다.
ⓕ 고위험고수익투자신탁은 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 해당하는 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "고위험고수익투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다.
ⓖ 투자일임회사는 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2 제1항의 각 호에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다.
ⓗ 벤처기업투자신탁은 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제20호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "벤처기업투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다.
ⓘ 신탁회사는 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2 제1항의 각 호에 해당하는 신탁회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "신탁회사 확약서"를 첨부하여야 합니다.
ⓙ 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

※ 금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우, 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

[삼성증권㈜를 통하여 수요예측에 참여하는 해외 기관투자자]

금번 수요예측시 해외기관투자자의 경우 삼성증권㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수(www.samsungpop.com) 및 삼성증권㈜ Wholesale본부를 통한 접수를 받습니다. 해외법인본부 접수방법은 직접방문, 우편, E-mail, Fax 등으로 가능하며 우편은 수요예측 마감시간(한국시간 기준 2022년 02월 24일(목) 오후 5시)까지 도착분에 대하여 접수 가능합니다.

구분
내용

접수기간
2022년 02월 23일(수) ~ 02월 24일(목) 17:00

접수장소
삼성증권㈜ 9층 Wholesale본부, 인터넷

접수방법
인편접수 혹은 우편접수, E-mail, Fax 등 (인터넷 접수 가능)

주소
서울특별시 서초구 서초대로74길 11 삼성전자빌딩 9층 Wholesale본부

FAX
02) 2020-7426

[인터넷 접수방법]

① 홈페이지 접속
- www.samsungpop.com → 전체메뉴 펼침 → 수요예측

② 로그인
- 사업자등록번호 입력 후 로그인

③ 수요예측 참가 화면에서 종목명을 선택하고 삼성증권㈜ 종합(위탁) 계좌번호,
계좌 비밀번호, 참여기관 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여할 수 있습니다.
수요예측 참여 내역은 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역 만을 유효한 것으로 간주합니다.

④ 「 자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자의 경우에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한하여 수요예측에 참여할 수 있습니다.

⑤ 집합투자회사의 경우 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 또한, 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁분 또는 벤처기업투자신탁을 수요예측에 참여하고자 하는 경우 고유재산과 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 또한 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 공동주관회사에 제출하여야 합니다.

⑥ 기관투자자가 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 공동주관회사인 삼성증권㈜가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청금액, 신청가격, 신청수량,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용' 등을 기재한 고위험고수익투자신탁 확약서를 수요예측 참가 화면에서 다운로드 후 작성하여 날인 후 ssipo@samsung.com으로 제출하여야 합니다.

⑦ 투자일임업자가 투자일임재산으로 참여하는 경우 공동주관회사인 삼성증권㈜가 정하는 "종목명, 계약일, 만기일, 계좌번호, 자산총액, 신청가격, 신청금액 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2제1항의 요건을 모두 충족됨을 확인하는 내용' 등을 기재한 투자일임업회사 확약서를 수요예측 참가 화면에서 다운로드 후 작성하여 날인 후 ssipo@samsung.com으로 제출하여야 합니다.

⑧ 벤처기업투자신탁은 공동주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "벤처기업투자신탁 확약서"를 수요예측 참가 화면에서 다운로드 후 작성하여 날인 후 ssipo@samsung.com으로 제출하여야 합니다.

⑨ 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한하며, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.

⑩ 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 수요예측 참가 화면에서 다운로드 후 작성하여 날인 후 ssipo@samsung.com으로 제출하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다

⑪ 공동주관회사인 삼성증권㈜는 수요예측 후 물량배정 시에 당해 집합투자업자에 대해 전체 물량 (뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 또한, 기관투자자의 고위험고수익투자신탁에 대해서는 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 공동주관회사인 삼성증권㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.

※ 공동주관회사인 삼성증권㈜는 본 수요예측에 참여한 해외기관투자자의 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 해당 서류를 미제출하거나 내부 수요예측 운영기준 등에 따라 상기 인수업무규정 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 확인하기 어려운 경우, 배정에서 제외될 수 있습니다.

※ 삼성증권㈜는 금번 수요예측에서 해외기관투자자의 수요예측만 접수하오니, 국내기관투자자께서는 대표주관회사인 한국투자증권㈜를 통해 수요예측에 참여하시길 바랍니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법

구분
접수일시
접수시간
문의처

대표주관회사인

한국투자증권㈜을 통해
수요예측에 참여하는
국내 및 해외 기관투자자

2022년 02월 23일(수)
~
2022년 02월 24일(목)
09:00 ~ 17:00

02-3276-5367,

02-3276-5023

공동주관회사인

삼성증권㈜을 통해
수요예측에 참여하는
해외 기관투자자

02-2020-7523,
02-2020-7624

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다. 이는 대표주관회사 및 공동주관회사 모두 동일하게 적용됩니다.

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항

① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

② 수요예측에 참여하는 국내 및 해외 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜에 본인 명의의 위탁 계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.
③ 금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우, 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

④ 참가신청수량이 각 수요예측 참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.
⑤ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다. 다만, 집합투자기구의 경우 일반 펀드가입자의 피해 방지를 위하여 펀드에서 미청약이나 주금 미납입이 발생한 경우에도 불성실수요예측 참여자로 지정하지 아니하고 제재금을 부과합니다. 단, 해당 사유발생일 직전 1년 이내에 불성실 수요예측 참여행위가 있었던 경우에는 제재금 부과를 적용하지 아니하고 불성실 수요예측참여자로 지정합니다.
⑥ 본 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조18호에 해당하는 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "고위험고수익투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 투자일임회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2의1항의 각호에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "벤처기업투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2 제1항의 각 호에 해당하는 신탁회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "신탁회사 확약서"를 첨부하여야 합니다.
⑦ 수요예측 참여 시 의무보유를 확약한 기관투자자는 의무보유확약 기간이 종료된 후 1주일 이내에 매매개시일로부터 의무보유확약 기간까지의 일별 잔고내역서 등을 대표주관회사에 제출하여 의무보유확약 기간 동안 동 주식의 거래가 없었음을 증명하여야 합니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않거나 기일 내에 제출하지 않을 경우 "불성실 수요예측 참여자"로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
⑧ 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산과 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 구분하여 각각 개별 계좌로 신청해야 하며, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산에 대해서는 각각의 펀드별 참여내역을 통합하여 구분별로는 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관 승인 및 설정이 완료된 경우에 한하며, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.
⑨ 수요예측 인터넷 참여를 위한 "사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.
⑩ 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함) 등은 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 또는 추가청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측 후 각 청약자 유형군에 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없으며, 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.
⑪ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 한국투자증권㈜ 홈페이지
「https://securities.koreainvestment.com ⇒ 상단 메뉴'뱅킹/대출/청약' ⇒ 기관청약 ⇒ 수요예측」및 공동주관회사인 삼성증권㈜ 홈페이지 「www.samsungpop.com → 전체메뉴 펼침 → 수요예측」에서 확인하시기 바랍니다.

(9) 확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사, 공동주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정합니다. 대표주관회사, 공동주관회사 및 발행회사는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있습니다.

(10) 물량배정방법

확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적 등 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사가 자율적으로 배정물량을 결정합니다. 한편 대표주관회사는 집합투자회사에 대하여 물량 배정 시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.

금번 수요예측시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정하며, 대표주관회사는 고위험고수익투자신탁 자산총액의 20% 범위(자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 함)내에서 해당 고위험고수익투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모주식을 배정합니다.

또한,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30%이상을 배정하며, 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10 이내 범위에서 해당 벤처기업투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향,공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모 주식을 배정합니다. 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

한편, 대표주관회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2 제1항에 따른 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 조건을 모두 충족하여야 합니다.

【자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정】

① 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것
② 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것
③ 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

(11) 배정결과 통보

[한국투자증권㈜ 배정결과 통보]

① 대표주관회사인 한국투자증권㈜는 최종 결정된 확정공모가액을 한국투자증권㈜ 홈페이지(https://securities.koreainvestment.com)에 게시합니다.

② 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 한국투자증권㈜ 홈페이지「https://securities.koreainvestment.com ⇒ 상단 메뉴 '뱅킹/대출/청약' ⇒ 기관청약 ⇒ 수요예측 ⇒ 수요예측/기관청약/납입 결과조회」에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.

[삼성증권㈜ 배정결과 통보]

① 공동주관회사인 삼성증권㈜는 최종 결정된 확정공모가액을 삼성증권㈜ 홈페이지 (www.samsungpop.com)에 게시합니다.

② 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 삼성증권㈜『www.samsungpop.com → 전체메뉴펼침 → 수요예측』에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.

(12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항

① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기를 희망하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)등은 대표주관회사 또는 공동주관회사에 미리 청약의 의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만 수요예측에서 배정된 수량에 대한 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.
② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정할 수 있습니다.
③ 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다.
④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사와 공동주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 일정에 관한 사항

◈ 대명에너지㈜ 주요 공모 일정 ◈

구 분
일 자
비 고

수요예측일
2022년 02월 23일(수) ~ 02월 24일(목)
-

청약기일
개시일
2022년 03월 03일(목)
주1)

종료일
2022년 03월 04일(금)

배정 및 환불
2022년 03월 08일(화)
-

납입기일
2022년 03월 08일(화)
-

구 분
일 자
매 체

수요예측 안내 공고
2022년 02월 23일(수)
인터넷 공고 주2)

모집가액 확정의 공고
2022년 02월 28일(월)
인터넷 공고 주3)

청 약 공 고
2022년 03월 03일(목)
인터넷 공고 주4)

배 정 공 고
2022년 03월 08일(화)
인터넷 공고 주5)

주1)
기관투자자 청약일: 2022년 03월 03일 ~ 03월 04일(2일간) 08:00~16:00
일반청약자 청약일: 2022년 03월 03일 ~ 03월 04일(2일간) 08:00~16:00
기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자는 각각의 청약취급처를 통해 한 청약처에서의 이중청약은 불가하며, 청약취급처를 통해 복수 청약처에서의 중복청약 또한 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주2)

수요예측 안내공고는 2022년 02월 23일 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지(https://securities.koreainvestment.com)와 공동주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별 통지에 갈음합니다.

주3)
모집 또는 매출가액 확정공고는 2022년 02월 18일 대표주관회사인 한국투자증권 홈페이지(https://securities.koreainvestment.com)와 공동주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)
청약공고는 2022년 03월 03일 대명에너지㈜의 홈페이지(http://www.daemyoung-eng.com, 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(https://securities.koreainvestment.com) 및 공동주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주5)
배정공고는 2022년 03월 08일 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지(https://securities.koreainvestment.com) 및 공동주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주6)

일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(2022년 03월 08일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반 청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 

단, 균등배정물량에 한하여 청약시 납부한 청약증거금보다 더 많은 수량을 배정받은 경우 대표주관사인 한국투자증권㈜에 청약한 경우, 초과수량에 대한 납입대금은 청약 2일차의 익영업일(2022년 03월 07일)에 일괄 출금되므로 공모주 청약 시 '증거금 초과출금 여부'를 선택하여 주시기 바랍니다.

- 일괄 출금시점 : 청약 2일차의 익영업일(2022년 03월 07일) 오후 4시
- 증거금 초과출금에 동의한 고객만 일괄 출금 진행됩니다.
- 추가납입금이 부족한 경우 일부만 출금되지 않습니다.
- 출금가능금액 부족 시 청약증거금 수량보다 초과되는 균등배정수량은 배정받을 수 없습니다.
- 추가 입금을 하지 않을 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정됩니다.

그리고 공동주관회사인 삼성증권㈜에 청약한 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2022년 03월 07일 오후 5시까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야 합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다. 참고로 상기의 납입일 2022년 03월 08일은 공모청약자금이 발행회사 및 매출주주로 납입되는 일자임을 유념해주시기 바랍니다.

주7)
상기의 일정은 효력발생일의 변경, 회사상황 및 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

나. 청약에 관한 사항

(1) 일반 사항

모든 청약자는 『금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률』에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.

(2) 일반청약자 청약

일반청약자의 청약은 해당 청약사무 취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약 취급처에 제출하여야 합니다. 2021년 06월 20일 이후 증권신고서 제출분부터 중복청약이 금지 되었습니다. 즉, 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약을 할 수 없습니다. 중복청약 시 적격 청약을 제외한 나머지 청약에 대해서는 공모주식이 배정되지 않습니다.

중복청약자 판별을 위한 일반청약자 종류별 식별정보 기준은 아래와 같으며, 식별 번호 외의 번호(여권번호 등)로 개설된 계좌의 경우 중복청약 여부 확인이 곤란하여 청약이 불가한 점을 유의 하시기 바랍니다.

구분

중복여부 확인기준 식별정보

개인(내국인 및 재외국민)

주민등록번호

법인 등

사업자등록번호, 고유번호

외국인

외국인등록번호

투자등록번호

* 비거주자로서 외국인등록번호가 없는 경우

국내거소신고번호

* 외국국적동포로서 외국인등록번호가 없는 경우

일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하되, 동일한 시간에 중복청약이 이루어지거나, 전산 등의 문제로 청약시간 확인이 불가능한 경우에는 ① 일반청약자의 청약금액이 큰 순 ② 청약건수가 적은 회사 순 ③ 증권신고서 상 인수인 순으로 가장 우선한 청약 순으로 순차적으로 적용합니다.

한편, 일반청약자는 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약 역시 할 수 없습니다. 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

※ 청약사무취급처: 한국투자증권㈜, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점

(3) 기관투자자의 청약

① 한국투자증권㈜를 통하여 수요예측에 참가하여 주식을 배정받은 기관투자자는 배정받은 주식에 대한 청약(이하 "우선배정 청약" 이라 함)은 청약일인 2022년 03월 03일(목) ~ 04일(금) 08시 00분 ~ 16시 00분(한국시간 기준) 양일간에 한국투자증권㈜가 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금률 0%)를 작성하여 한국투자증권㈜ 홈페이지(https://securities.koreainvestment.com) 또는 유선의 방법으로 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2022년 03월 08일(화) 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

② 삼성증권㈜를 통하여 수요예측에 참가하여 주식을 배정받은 기관투자자는 배정받은 주식에 대한 청약(이하 "우선배정 청약" 이라 함)은 청약일인 2022년 03월 03일(목) ~ 04일(금) 08시 00분 ~ 16시 00분(한국시간 기준) 양일간에 삼성증권㈜가 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금률 0%)를 작성하여 삼성증권㈜ 홈페이지(http://www.samsungpop.com) 또는 유선의 방법으로 공동주관회사인 삼성증권㈜ 본ㆍ지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2022년 03월 08일(화) 08:00 ~ 12:00 사이에 공동주관회사인 삼성증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

한편, 수요예측에 참가한 기관투자자 중 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다. 또한 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 확정공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사와 공동주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다. 또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 배정전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사와 공동주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다. 이는 대표주관회사 및 공동주관회사 모두 동일하게 적용됩니다.

(4) 청약증거금

구 분
내 용
비 고

청약증거금
일반청약자
50%
주)

기관투자자
0%

주)
① 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.
② 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
상기 ①, ② 항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.
③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2022년 03월 08일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사와 공동주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일(2022년 03월 08일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2022년 03월 08일에 당해 청약을 접수한 대표주관회사(08:00 ~13:00) 또는 공동주관회사(08:00 ~12:00)에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일(2022년 03월 08일)에 주금납입금으로 대체 됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달하는 경우, 대표주관회사와 공동주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다. 이는 대표주관회사 및 공동주관회사 모두 동일하게 적용됩니다.

(5) 청약주식 단위

① 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반청약자는 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 삼성증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.
③ 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 삼성증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같습니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

【 한국투자증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률 】

구 분
일반청약자
배정물량
일반고객
최고청약한도
청약
증거금률

한국투자증권㈜
787,500주~945,000주
20,000주~30,000주
50%

주)
한국투자증권㈜의 일반 고객 최고청약한도는 20,000주~30,000주(100%)이며, 우대 고객의 경우 40,000주~60,000주(200%), 최고우대 고객의 경우 60,000주~90,000주(300%)까지 청약이 가능하고, 온라인전용 고객의 경우 10,000주~15,000주(50%)까지 청약 가능합니다.

【 한국투자증권㈜의 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과 ~ 100,000주 이하
2,000주

100,000주 초과
5,000주

【 삼성증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률 】

구 분
일반청약자
배정물량
일반고객
최고청약한도
청약
증거금률

삼성증권㈜
337,500주~405,000주
16,000주~20,000주
50%

주)
일반청약자 대상 삼성증권㈜의 최고 청약한도는16,000주~20,000주이나 삼성증권㈜의 우대 기준 및 청약단위에 따라 32,000주~40,000주(200%)까지 청약 가능하고, 온라인전용 청약자격 고객의 경우 8,000주~10,000주(50%)까지 청약 가능합니다.

【 삼성증권㈜의 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하

10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하

100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하

500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하

1,000주

10,000주 초과

2,000주

④ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 * 신청가격) 또는 최고 청약한도 3,375,000주로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다.

(6) 일반청약자의 청약자격 및 배정기준

【 한국투자증권㈜ 청약자격 】

구 분
내 용

청약자격
1) 청약일 초일 전일 현재 당사 청약가능계좌(위탁계좌, 증권저축계좌) 또는 BanKIS Direct 위탁계좌 보유고객
2) 청약일 현재 제휴은행 개설 BanKIS 위탁계좌 또는 온라인개설 위탁계좌, 스마트폰 개설 위탁계좌 보유고객

청약수수료 및
청약방법

- 청약수수료

구 분
VIP
골드
프라임
패밀리

On-Line
무료
무료
무료
2,000원

Off-Line
무료
무료
3,000원
5,000원

주1)
청약증거금 환불 시 징수합니다.

주2)
기타 당사가 정하는 특정상품 가입고객의 경우 청약수수료가 면제됩니다.

< 고객등급별 점수 기준 >

고객등급
점수 기준

VIP
1만점 이상

골드
1천점 이상

프라임
3백점 이상

패밀리
3백점 미만

주)
당사 거래를 통한 자산 및 수익 기여도와 기타 거래 가산점 합계로 산출된 고객별 점수를 기준으로 상기의 4등급으로 구분합니다.

- 청약방법
On-Line 청약 : HTS, ARS, WTS, 한국투자 스마트폰 App을 이용한 청약
Off-Line 청약 : 영업점 내점, 영업점 유선, 고객센터 상담원 연결

청약한도 및
우대기준

일반청약자의 경우 일반ㆍ우대 고객이 아닌 온라인전용 고객의 경우 청약한도의 50%인 10,000주~15,000주, 일반 고객의 경우 청약한도의 100%인 20,000주~30,000주, 우대 고객의 경우 청약한도의 200%인 40,000주~60,000주, 최고우대 고객의 경우 청약한도의 300%인 60,000주~90,000주를 청약한도로 합니다.

◆ 청약한도 우대기준 ◆

구 분
내 용
청약한도
청약채널
비고

온라인전용
- 일반 및 우대에 해당하지 않는 고객
50%
온라인
-

일반

- 청약 초일 기준 직전 3개월 평잔 3천만원 이상

또는 청약 초일 기준 직전월 3개월 약정 3천만원 이상

100%
온라인 /오프라인
-

우대(*)

- 청약일 현재 또는 청약 초일의 전월 말일기준 VIP, 골드 등급의 고객
- 청약일 기준 당사 퇴직연금(DB형, DC형, IRP계좌)가입 고객
 단, IRP 계좌는 청약일까지1천만원 이상 입금 실적이 있는 고객(단, 해지계좌, 입금대기계좌 제외)
- 청약 초일 직전 3개월 자산 평잔 5천만원 이상인 고객
- 청약 초일 직전 3개월 주식약정 1억원 이상인 고객
- 청약 초일의 전월 말일 기준 연금상품 펀드 매입금액이 1천만원 이상인 고객
(1) 개인연금펀드, 신연금펀드, 연금저축계좌를 포함하여 실명번호단위로 합산 (퇴직연금, IRP 제외)

(2) MMF, ETF 매입금액은 제외

200%
온라인 /
오프라인
-

최고우대
- 청약 초일의 전월 기준 아래 2가지 요건을 모두 갖춘 고객
(1) 청약 초일 기준 직전 3개월 자산 평잔 1억원 이상
(2) 청약 초일의 전월 말일 잔고 5억원 이상
300%
온라인 /오프라인
-

* 1가지 이상의 요건 충족 시 우대 한도 적용

- 평잔 산정 시 제외 항목

구 분
내 용

예수금
- 청약자 예수금 (공모주, 실권주, ELS/DLS 등)

유가증권
- 장외주식, 비상장주식
- 선물옵션, 해외선물, FX마진

배정 및 잔여주식처리방법
1) 일반청약자가 희망수량을 청약하면 균등배정 물량(일반청약자 배정물량의 50%)을 모든 청약자에게 균등배정하고 나머지를 비례배정하는 일괄청약방식으로 배정합니다.
2) 배정 가능한 주식수 한도 내에서 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분배정합니다.
3) 잔여주식이 발생한 경우 추첨을 통해 재배정합니다.

기타 유의사항
- CMA급여계좌 : 급여계좌로 등록하고 급여이체 또는 생활자금을 매월 정기적으로 입금하여 주거래 금융계좌로 사용하는 계좌
- 고객등급 조회 방법
1) 홈페이지(https://securities.koreainvestment.com) → [고객센터] → [고객등급 조회하기] → [나의 등급 조회하기]
2) HTS(e-Friend) → [7802] 화면 (고객등급 조회)

주1)
일반청약자의 청약시 "추가납입"에 대한 선택이 필요합니다.

주2)
균등배정물량에 한하여 청약시 납부한 청약증거금보다 더 많은 수량을 배정받은 경우, 초과수량에 대한 납입대금은 청약 2일차의 익영업일(2022년 03월 07일)에 일괄 출금되므로 공모주 청약 시 '증거금 초과출금 여부'를 선택하여 주시기 바랍니다.

- 일괄 출금시점 : 청약 2일차의 익영업일(2022년 03월 07일) 오후 4시
- 증거금 초과출금에 동의한 고객만 일괄 출금 진행됩니다.
- 추가납입금이 부족한 경우 일부만 출금되지 않습니다.
- 출금가능금액 부족 시 청약증거금 수량보다 초과되는 균등배정수량은 배정받을 수 없습니다.
- 추가 입금을 하지 않을 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정됩니다.

【삼성증권㈜ 일반청약자 청약 자격】

구 분

내용

청약한도

일반청약자격

자산평가

- 청약접수일 전월부터 과거 3개월간 자산평가 합계 평잔 2천만원 이상인 고객

1배

우대청약자격

신규고객

- 청약초일 직전 1년 內 주민번호 기준 신규고객 中 전월 평잔

2천만원 이상인 고객 (직전 1년간 청약이력 없을 경우 1회 限)

2배

우수고객

- 청약초일 직전월 자산 평잔 금액 1억원 이상인 고객

연금상품

- 퇴직연금 DC 유효계좌 보유고객 전원
- 연금펀드/연금저축계좌/IRP 고객은 아래 기준 해당고객
▶ 청약 접수일 전월부터 과거 3개월간 당사 연금자산(① 연금펀드잔고,② 연금저축계좌, ③ IRP ※현금성 자산 포함 잔고) 평가합계액의 평잔 4백만원 이상인 고객 또는

▶ 당사 연금저축상품(① 연금펀드잔고,② 연금저축계좌, ③ IRP) 적립식 월 10만원 이상 약정 후 청약접수일 직전월(D-1월)과 직직전월(D-2월) 연속 이체 납입한 고객

급여이체

- 청약초일 전월 기준으로 CMA를 통하여 3개월 이상 급여이체

(50만원이상)한 고객
※ 4대 공적연금이 CMA를 통해 3개월 이상 입금 시 포함

적립식

- 정기대체 및 은행이체(적립식CMS이체)를 통하여 청약초일 전월

기준으로 적립식 월 100만원 이상을 6개월 이상 이체한 고객

온라인전용

청약자격

- 청약초일 전일까지 청약 가능한 주식계좌 개설 고객
- 단, 다음의 계좌는 청약 당일 계좌 개설 後 공모주 청약이 가능합니다.
 1) 비대면 계좌
 2) 근거계좌를 통한 온라인 추가계좌
 3) 은행연계 계좌

0.5배

청약방법

- On-Line 청약 : POP HTS, mPOP, ARS를 이용한 청약
- Off-Line 청약 : 영업점 내점, 영업점 유선, 고객센터 상담원 연결

-

청약수수료

구 분

Honors 등급 이상

우대

일반

On-Line

무료

무료

2,000원

Off-Line

무료

5,000원

5,000원

(주1) 해당 구분은 청약자격이 아닌 당사의 서비스등급입니다(홈페이지 참고).

(주2) Off-Line의 경우 청약 시 청약수수료 징수, On-Line의 경우 환불 시 징수하며 청약 미배정 시 수수료가 면제됩니다.

-

특이사항

※ 우대가능여부 표기는 청약코드를 선택하여 조회해야 하며,청약종목정보상의 청약우대여부 항목에 "Y"인 경우에 한해 우대가능여부를 파악하여 제공해 드립니다.
※ 자산 평잔 기준: 全상품(선물/옵션 제외, 비상장주식은 일부 종목만 인정)

-

주1)
삼성증권㈜에 정보통신거래서비스 이용을 신청하신 고객님의 경우에도 당사에서 정한 청약자격의 조건을 충족하셔야만 청약신청을 할 수 있습니다.

주2)
삼성증권㈜에 대해 청약하는 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(2022년 03월 08일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.
단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2022년 03월 07일 17:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

(7) 청약사무 취급처

① 기관투자자 : 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점
② 일반청약자 : 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점

(8) 기타

본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

다. 청약결과 배정에 관한 사항

(1) 공모주식 배정비율

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의 70.0%~75.0% (3,150,000주~3,375,000주)를 배정합니다.

② 일반청약자 : 총 공모주식의 25.0%~30.0% (1,125,000주~1,350,000주)를 배정합니다.
③ 상기 ① ,②항의 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.
④ 단, 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2 제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.
⑤ 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자 성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사와 공동주관회사와 대명에너지㈜가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선배정하되, 추가청약에 대한 배정은 대표주관회사와 공동주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다. 『제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약에 관한 사항 - (3) 기관투자자의 청약』 부분을 참고하시기 바랍니다.

② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 따라서 금번 일반청약자 균등방식 예정물량은 562,500주 이상 ~ 675,000주 이하입니다.

③ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.

④ 일괄청약자에 대한 배정은 청약에 참여한 일반청약자 전원에게 균등방식 배정물량을 동일하게 배정하고, 나머지 물량을 추첨으로 배정합니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨으로 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러 추첨의 경우 균등방식 배정물량이 당첨자 수로 나누어 떨어지지 않는 경우, 동 나머지를 추가 추첨으로 배정하므로 동일 수량을 의미하지 않습니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다. 또한, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.

⑤ 균등방식 배정 이후 일반청약자 배정수량은 일반청약자의 청약주식수에 비례하여 안분배정하고, 배정 결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 배정 가능한 주식수 한도 내에서 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사와 공동주관회사가 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.

⑥ 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 대표주관회사와 공동주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

⑦ 일반투자자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

단, 균등배정물량에 한하여 청약시 납부한 청약증거금보다 더 많은 수량을 배정받은 경우 대표주관사인 한국투자증권㈜에 청약한 경우, 초과수량에 대한 납입대금은 청약 2일차의 익영업일(2022년 03월 07일)에 일괄 출금되므로 공모주 청약 시 '증거금 초과출금 여부'를 선택하여 주시기 바랍니다.

- 일괄 출금시점 : 청약 2일차의 익영업일(2022년 03월 07일) 오후 4시
- 증거금 초과출금에 동의한 고객만 일괄 출금 진행됩니다.
- 추가납입금이 부족한 경우 일부만 출금되지 않습니다.
- 출금가능금액 부족 시 청약증거금 수량보다 초과되는 균등배정수량은 배정받을 수 없습니다.
- 추가 입금을 하지 않을 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정됩니다.

그리고 공동주관회사인 삼성증권㈜에 청약한 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2022년 03월 07일 오후 5시까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야 합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다. 참고로 상기의 납입일 2022년 03월 08일은 공모청약자금이 발행회사 및 매출주주로 납입되는 일자임을 유념해주시기 바랍니다.

(3) 배정결과의 통지

일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입 등에 관한 배정공고는 2022년 03월 08일 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지(https://securities.koreainvestment.com), 공동주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

라. 투자설명서 교부에 관한 사항

(1) 투자설명서의 교부

2009년 02월 04일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자 / (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된, 회계법인, 신용평가업자 등 / (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.

(2) 투자설명서의 교부 방법

(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

【 한국투자증권㈜ 투자설명서 교부방법】

구 분
투자설명서 교부방법

영업점 내방
한국투자증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 인쇄물 또는 전자문서에 의한 투자설명서를 이메일로 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 이메일을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 경우에는 청약신청서에 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체(이메일)를 지정하여야 하며, 수신 사실을 서면(또는 유선)으로 확인 하셔야만 투자설명서 교부가 가능합니다.

온라인
(HTS, 홈페이지)

- 전자문서에 의한 투자설명서 교부 방법:
① 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(https://securities.koreainvestment.com)의 상단 [뱅킹/대출/청약] 메뉴 - [청약] 내 [투자설명서 교부]으로 접속② 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하고, 전자매체를 지정하며, 수신사실을 확인해야 투자설명서 교부가 가능함(참고로, 투자설명서 다운로드 후 [다운로드 확인] 을 반드시 클릭하여야 수신사실이 확인됨)

한국투자증권㈜의 HTS인 eFriend를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

ARS / 유선청약
사전에 홈페이지(https://securities.koreainvestment.com)를 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으신 경우에는 별도의 교부 절차 없이 ARS로 청약하실 수 있습니다.

[삼성증권㈜ 투자설명서 교부방법]

구 분
투자설명서 교부방법

영업점 내방
삼성증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 투자설명서 인쇄물을 교부 받으실 수 있습니다.

영업점 유선
삼성증권㈜의 본ㆍ지점에 유선으로 연결하여 청약하실 경우에는 투자설명서를 E-Mail/Fax로 수령한 후 수신내역을 확인 후 청약하실 수 있습니다

온라인
(HTS, 홈페이지)
삼성증권㈜의 HTS인 POP HTS를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

ARS
사전에 홈페이지(http://www.samsungpop.com)를 통해 ARS 관련 약정을 체결하신 분에 한해서 이용이 가능하며, 청약 전 ARS 상으로 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 표시한 자에 한해서 ARS로 청약하실 수 있습니다.

① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.

② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우

『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』제132조 및『금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정』제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 대표주관회사에 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다. 단, 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.

(3) 투자설명서 교부 의무의 주체

총액인수계약서에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 대명에너지㈜와 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 삼성증권㈜에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 한국투자증권㈜와 삼성증권㈜의 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률
제124조 (정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령
제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)

법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정
제2-5조(설명의무 등)
1. (생략)
2. 금융투자회사는 일반청약자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반청약자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(파생결합증권 및 집합투자증권의 경우 법 제123조에 따른 투자설명서를 말한다. 이하 같다)의 수령을 거부하는 경우를 제외하고는 투자유의사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하생략)

마. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항

일반청약자 청약증거금은 주금납입기일(2022년 03월 08일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납일기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사 및 공동주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일(2022년 03월 08일)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2022년 03월 08일 당해 청약을 접수한 대표주관회사(08:00 ~13:00) 또는 공동주관회사(08:00 ~12:00)에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일(2022년 03월 08일)에 주금납입금으로 대체됩니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다. 이는 대표주관회사 및 공동주관회사 모두 동일하게 적용됩니다.

한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사와 공동주관회사가 인수비율대로 인수합니다.

대표주관회사 및 공동주관회사는 청약자의 주금납입금을 납입기일에 납입합니다. 단, 신주모집분에 대한 납입금은 KB국민은행 양재남종합금융센터, 구주매출분에 대한 납입금은 매출주주가 별도로 지정한 계좌로 송금합니다.

바. 기타의 사항

(1) 신주의 배당기산일

본 공모에 의해 발행되는 신주의 배당기산일은 2022년 01월 01일입니다.

(2) 주권교부에 관한 사항

① 주권교부예정일 : 청약결과 주식배정 확정시 대표주관회사 및 공동주관회사가 공고합니다.
② 『주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률(이하 '전자증권법')』이 2019년 09월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다.

따라서 주금을 납입한 청약자 또는 인수인은 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정됩니다.

(3) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항

전자증권법 제35조 제2항에 따라 전자등록주식은 계좌간 대체에 대한 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.

(4) 신주인수권증서에 관한 사항

금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모 방식이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.

(5) 신주인수권에 관한 사항

당사는 금번 공모 시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의2에 따라 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 당사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권")를 대표주관회사가 취득할 수 있도록 해당 신주인수권 50,000주에 관한 계약을 체결하였습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의2(신주인수권)
① 대표주관회사가 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 발행회사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권"이라 한다)에 관한 계약을 발행회사와 체결하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.
1. 신주인수권을 행사하여 취득할 수 있는 주식의 수량은 공모주식 수량의 10% 이내일 것
2. 신주인수권의 행사기간은 상장일부터 3개월 이후 18개월 이내일 것
3. 신주인수권의 행사가격은 공모가격 이상일 것

② 대표주관회사는 제1항에서 정하는 신주인수권에 관한 계약을 체결한 경우 그 사실을 증권신고서에 기재하여야 하며, 해당 권리를 행사하여 신주를 취득한 경우 자신의 홈페이지에 다음 각 호의 사항을 지체없이 게시하여야 한다.
1. 발행회사명
2. 신주인수권 계약 체결일 및 행사일
3. 신주인수권 행사로 취득한 주식의 종류 및 수량
4. 주당 취득가격

상기 규정에 따라 대표주관회사가 금번 공모시 취득하는 신주인수권의 행사가능주식수는 공모주식 수량의 1.11%인 50,000주로, 행사가격은 확정공모가액이며, 상장일로부터 6개월 이후 18개월 이내에 행사 가능합니다.

【 신주인수권 계약 주요내용 】

구 분
내 용

행사가능주식수
50,000주

행사가능기간
상장일로부터 6개월 이후, 18개월 이내

행사가격
확정공모가액

(6) 정보이용제한

대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.

(7) 주권의 매매개시일

주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 시장공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.

(8) 청약이 제한되는 자

아래 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 않습니다. 다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

[청약이 제한되는 자]

증권 인수업무 등에 관한 규정
제9조(주식의 배정)
(생략)
④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항" 에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등
(이하 생략)

(9) 한국거래소 상장예비심사 신청 승인에 관한 사항

당사는 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2021년 10월 14일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2022년 01월 20일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

(10) 환매청구권

금번 공모에서는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 일반청약자에게 공모주식을 대표주관회사 및 공동주관회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)를 부여하지 않습니다.

(11) 기타

본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 당해 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서의 기재사항 중 일부가 청약일 전까지 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

【인수방법: 총액인수】

인 수 인
인수주식의
종류 및 수
인수
조건

명 칭
고유번호
주 소

한국투자증권㈜
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
기명식보통주
3,150,000주
주1)

삼성증권㈜

00104856

서울시 서초구 서초대로74길 11

기명식보통주
1,350,000주
주2)

주1)
대표주관회사인 한국투자증권㈜이 공모주식의 70.00%(3,150,000주)를 인수합니다.

주2)
공동주관회사인 삼성증권㈜이 공모주식의 30.00%(1,350,000주)를 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(1) 인수수수료

(단위 : 원)

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
한국투자증권㈜
1,968,750,000
주)

인수수수료
삼성증권㈜
843,750,000

주) 인수수수료는 희망공모가액 밴드인 25,000원 ~ 29,000원 중 최저가액 25,000원 기준으로 산정한 총 조달금액의 2.5%에 해당하는 금액입니다. 다만, 향후 결정되는 확정공모가액에 따라 인수수수료는 변경될수 있습니다. 또한 이와 별도로 발행회사는 대표주관회사와 공동주관사에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과 기여도 등을 감안하여 총 공모금액의 0.5% 범위 내에서 성과수수료를 추가 지급할 수 있습니다.

(2) 신주인수권에 관한 사항

당사는 금번 공모 시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의2에 따라 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 당사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권")를 대표주관회사가 취득할 수 있도록 해당 신주인수권 50,000주에 관한 계약을 체결하였습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의2(신주인수권)
① 대표주관회사가 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 발행회사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권"이라 한다)에 관한 계약을 발행회사와 체결하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.
1. 신주인수권을 행사하여 취득할 수 있는 주식의 수량은 공모주식 수량의 10% 이내일 것
2. 신주인수권의 행사기간은 상장일부터 3개월 이후 18개월 이내일 것
3. 신주인수권의 행사가격은 공모가격 이상일 것

② 대표주관회사는 제1항에서 정하는 신주인수권에 관한 계약을 체결한 경우 그 사실을 증권신고서에 기재하여야 하며, 해당 권리를 행사하여 신주를 취득한 경우 자신의 홈페이지에 다음 각 호의 사항을 지체없이 게시하여야 한다.
1. 발행회사명
2. 신주인수권 계약 체결일 및 행사일
3. 신주인수권 행사로 취득한 주식의 종류 및 수량
4. 주당 취득가격

상기 규정에 따라 대표주관회사가 금번 공모시 취득하는 신주인수권의 행사가능주식수는 공모주식 수량의 1.11%인 50,000주로, 행사가격은 확정공모가액이며, 상장일로부터 6개월 이후 18개월 이내에 행사 가능합니다.

【 신주인수권 계약 주요내용 】

구 분
내 용

행사가능주식수
50,000주

행사가능기간
상장일로부터 6개월 이후, 18개월 이내

행사가격
확정공모가액

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

「코스닥시장 상장규정 제13조 제5항 제1호의 나목」에 의해 상장주선인은 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 그러나 발행회사인 대명에너지㈜는 「코스닥시장 상장규정 제2조 제42항」에 따른 대형법인(상장예비심사청구일 현재 자기자본 1,000억원 이상 또는 상장신청일 현재 기준시가총액이 2,000억원 이상)에 해당되어 「코스닥시장 상장규정 제13조 제5항 제1호의 나목」에 따른 상장주선인의 의무인수 주식은 없습니다.

라. 기타의 사항

(1) 회사와 인수인 간 특약사항

당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 삼성증권㈜와 체결한 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월간 대표주관회사 및 공동주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.

또한 당사의 최대주주와 보호예수 대상자는 기 제출한 계속보유확약서 및 대표주관회사와 체결한 소유주식 등의 의무보유확약서에 의거하여, 그 소유 주식을 계속보유확약한 기간 동안 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.

(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계

대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 삼성증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조(공동주관회사)
① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10)이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 기업인수목적회사
2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내 법인을 포함한다.이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 “조합등”이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구

(3) 초과배정옵션

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정 옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.

(4) 일반청약자의 환매청구권

금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)를 부여하지 않습니다.

(5) 기타 공모 관련 서비스 내역

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

(6) 인수인의 투자 내역

증권신고서 제출일 현재 인수인 또는 인수인의 이해관계인이 당사에 투자한 내역은 존재하지 않으므로 해당사항 없습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모 주식은 「상법」에서 정하는 액면가 100원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없습니다. 당사 정관상 주요 권리 내용은 다음과 같습니다.

1. 주식에 관한 사항

제6조 (회사가 발행할 주식의 총수)
본 회사가 발행할 주식의 총수는 60,000,000주로 한다.

2. 액면금액

제7조 (1주의 금액)
본 회사의 1주의 금액은 100원으로 한다.

3. 주식의 종류

제10조 (주식의 종류)

① 본 회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.
② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.
③ 본 회사의 주식은 기명주식으로서 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권 8종으로 한다. 다만, 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」개정에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 항은 삭제한다.

제 10조의 2 (이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식)

① 본 회사는 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식(이하 이 조에서 "종류주식"이라 한다)을 발행할 수 있다.

② 제6조의 발행예정주식총수 중 종류주식의 발행한도는 발행예정주식총수의 4분의 1로 한다.

③ 종류주식에 대하여는 우선배당한다. 종류주식에 대한 배당은 1주의 금액을 기준으로 연 0% 이상 10% 이내에서 발행 시 이사회가 정한 배당률에 따라 현금으로 지급한다.

④ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 종류주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.

⑤ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당분을 누적하여 다음 사업연도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑥ 종류주식의 주주에게는 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있다.

⑦ 본 회사는 이사회 결의로 종류주식을 상환할 수 있다.

⑧ 주주는 본 회사에 대하여 종류주식의 상환을 청구할 수 있다.

⑨ 상환가액은 발행가액에 발행가액의 10%를 넘지 않는 범위내에서 발행시 이사회에서 정한 금액을 더한 가액으로 한다. 다만, 상환가액을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다.

⑩ 상환기간(또는 상환청구 기간)은 종류주식의 발행 후 1개월이 경과한 날로부터 10년이 되는 날의 범위 내에서 발행시 이사회 결의로 정한다.

⑪본 회사는 주식의 취득의 대가로 현금이외의 유가증권이나(다른 종류의 주식은 제외한다) 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

제10조의 3 (이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식)

① 본 회사는 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식(이하 이 조에서 "종류주식"이라 한다)을 발행할 수 있다.

② 제6조의 발행예정주식총수 중 종류주식의 발행한도는 발행예정주식총수의 4분의 1로 한다.

③ 종류주식에 대하여는 우선배당한다. 종류주식에 대한 배당은 1주의 금액을 기준으로 연 0% 이상 10% 이내에서 발행 시 이사회가 정한 배당률에 따라 현금으로 지급한다.

④ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 종류주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.

⑤ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당분을 누적하여 다음 사업연도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑥ 종류주식의 주주에게는 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있다.

⑦ 전환을 청구할 수 있는 기간은 발행일로부터 10년 이내의 범위에서 발행시에 이사회의 결의로 정한다. 다만, 동 기간 내에 전환권이 행사되지 않으면 전환기간 만료일에 전환된 것으로 본다.

⑧ 제7항의 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 하고, 그 전환비율은 종류주식 1주 당 보통주식 1주로 한다.

⑨ 제7항 또는 제8항에 따라 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 14조를 준용한다.

4. 배당에 관한 사항

제53조 (이익배당)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 본 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제54조 (중간배당)

① 본 회사는 7월 1일 0시 현재의 주주에게 상법 제462조의 3에 의한 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 이내하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순재산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 「상법시행령」 제19조에서 정한 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을

위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

5. 의결권에 관한 사항

제27조(상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자본 회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 본 회사의 주식은 의결권이 없다.

제28조(의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권을 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 본 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제30조 (의결권 등)

① 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

② 주주는 대리인으로 하여금 의결권을 행사할 수 있다. 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

6. 신주발행에 관한 사항

제11조 (신주인수권)

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 이외의 자에게 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 본 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

4. 근로자의 복지향상을 위해 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합을 대상으로 주식을 배정하는 경우

5. 근로자의 복지향상을 위해 우리사주조합을 대상으로 주식을 배정하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 본 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우

7. 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하기 위해 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

8. 「증권 인수업무등에 관한 규정」 제10조의2 (신주인수권)에 의거하여 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

7. 주식매수선택권에 관한 사항

제12조 (주식매수선택권) ① 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 15범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 「상법」 제542조의3 제3항의 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다.

② 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

③ 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 본 회사의 설립ㆍ경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 본 회사의 이사ㆍ감사 또는 피용자 및 「상법 시행령」제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사ㆍ감사 또는 피용자로 한다. 다만, 본 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

④ 제3항의 규정에 불구하고 「상법」 제542조의8 제2항의 최대주주와 그 특수관계인 및 주요주주와 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 본 회사 또는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사ㆍ감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

⑤ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.

⑥ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 본 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3. 본 회사의 파산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑦ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 보통주식(또는 종류주식)을 발행하여 교부하는 방법

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 보통주식(또는 종류주식)의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법

⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일로부터 2년 이상 재임 또는 재직한 날부터 5년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 그 밖의 본임의 책임이 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑨ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제14조의 규정을 준용한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가.

COVID-19
로 인
한 경기 침체 및 불확실성에 따른 위험

신종 코로나바이러스감염증-19(이하 'COVID-19')의 감염 확산세가 전 세계로 이어지면서 2020년 3월 11일, 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 세계적 대유행(Pandemic)'을 선포하였습니다. COVID-19로 인하여 세계 경제는 미국, 유럽, 일본 등 서비스업의 비중이 높은 선진국을 중심으로 성장세가 크게 위축되었습니다. 2021년 10월 국제통화기금(IMF)의 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2020년 세계 경제는 -3.1%의 성장률을 기록하였으며, 미국과 한국 역시 각각 -3.4%, -0.9%로 마이너스 성장률을 보였습니다. 그러나 백신 접종에 따른 경제활동 재개, 각 국의 재정지출을 통한 경기부양책 등으로 세계 경제는 예상 대비 빠르게 회복하는 추세를 보이고 있으며, 이러한 추세가 지속될 경우 2021년에는 약 5.9%의 성장률을 달성할 것으로 전망되고 있습니다.
하지만 최근 델타, 오미크론 등 다른 변이체의 확산과 각 국 의료 시스템의 부담 가중 등으로 인하여 사태가 악화될 가능성도 동시에 존재합니다.
최근 유럽 등 일부 국가에서는 봉쇄 조치를 연장하며 바이러스 확산 최소화를 위한 다양한 조치를 취하고 있으나, 그럼에도 불구하고 산발적인 집단감염이 일어나는 등 사태 진정에 어려움을 겪고 있습니다.

이러한 환경은 당사와 같이 대규모 프로젝트를 수주받아 공사를 진행하는 업체에 수주 감소 및 매출 하락 등의 영향을 미칠 위험이 존재합니다. 따라서 당사의 사업은 감염병의 발생과 대내외적인 경기 변동에 따라 수요 및 공급 변동에 영향을 받을 가능성이 존재합니다.

금융시장 또한 이러한 충격에서 자유로울 수 없으며, 바이러스의 확산으로 인한 경제활동의 감소로 금융시장 전반의 변동성이 확대될 가능성이 존재하며, 이 경우 투자자들의 심리 악화로 공모 시점 및 공모 이후 당사의 주가 역시 급격한 변동성을 보일 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

신종 코로나바이러스감염증-19(이하 'COVID-19)는 중국 후베이성 우한시에서 2019년 12월 1일 발생하여 확산 중인 급성 호흡기질환으로, 감염 확산세가 전세계로 이어지며 2020년 3월 11일, 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 '세계적 대유행(Pandemic)'을 선포하였습니다.
COVID-19의 확산에 대응하기 위한 각 국의 봉쇄조치 영향으로 교역량이 감소하며 미국, 유럽, 일본
등 서비스업의 비중이 높은 선진국을 중심으로 경제성장세가 크게 위축되었습니다.

2022년 01월 국제통화기금(IMF)의 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2020년 세계 경제는 -3.1%의 성장률을 기록하였으며, 미국과 한국 역시 각각 -3.4%, -0.9%로 마이너스 성장률을 보였습니다. 그러나 백신 접종에 따른 소비 확산 재개, 재정지출을 통한 경기부양책 지속 등으로 세계 경제는 예상 대비 빠르게 회복하는 추세입니다. 그러나 IMF는 2021년 10월 발표시 보다 2022년 세계경제전망을 4.9%에서 4.4%로 수정 발표하였습니다. 이는 오미크론의 확산, 예상보다 높은 인플레이션, 중국 부동산 시장 리스크 및 소비 감소로 인하여 세계 경제 성장이 기존 예상치를 하회할 것으로 전망하고 있습니다.

[주요 국가별 경제 성장률 전망]

(단위: %)

구분
2020년
2021년
2022년(F)
2023년(F)

'21.10월
(A)
'22.1월
(B)
조정폭
(B-A)
'21.10월
(C)
'22.1월
(D)
조정폭
(D-C)

세 계

-3.1

5.9

4.9

4.4

-0.5

3.6

3.8

+0.2

선진국

-4.5

5.0

4.5

3.9

-0.6

2.2

2.6

+0.4

미국

-3.4

5.6

5.2

4.0

-1.2

2.2

2.6

+0.4

유로존

-6.4

5.2

4.3

3.9

-0.4

2.0

2.5

+0.5

일본

-4.5

1.6

3.2

3.3

+0.1

1.4

1.8

+0.4

영국

-9.4

7.2

5.0

4.7

-0.3

1.9

2.3

+0.4

한국

-0.9

4.0

3.3

3.0

-0.3

2.8

2.9

+0.1

중국

2.3

8.1

5.6

4.8

-0.8

5.3

5.2

-0.1

출처: IMF (2022.01)

또한, 한국은행이 2021년 11월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 국내 GDP는 2020년 전년 동기 대비 -0.9%를 기록하였으며 2021년과 2022년에는 각각 4.0%와 3.0% 수준의 성장을 나타낼 전망입니다. 국내 경기는 글로벌 경기개선에 힘입어 수출과 설비투자를 중심으로 회복세를 이어가며, 민간소비도 개선흐름을 보이면서 전반적인 회복세가 확대될 것으로 예상됩니다.

하지만 동시에 국제유가 및 원자재, 농축산물가격의 오름세 확대 등으로 공급측면에서 발생한 병목현상 등 인플레이션 압력이 확대되며 전반적인 물가압력이 확대되고 있습니다. 이와 함께 2021년 11월 한국은행 금융통화위원회는 기준금리를 0.25% 인상하였고 2022년 1월 추가로 0.25% 인상하여 증권신고서 제출일 현재 기준금리는 1.25%입니다. 한국은행 총재가 추가 금리인상 가능성을 시사함에 따라 향후 성장 전망치에 대한 불확실성이 높아지고 있습니다.

[국내 경제성장 전망]

(단위: %)

구분
2020
2021
2022F
2023F

상반
하반F
연간F
상반
하반
연간

GDP
-0.9
4.0
4.0
4.0
3.0
3.1
3.0
2.5

민간소비
-5.0
2.4
4.7
3.5
4.1
3.2
3.6
2.5

설비투자
7.1
12.6
3.9
8.2
-0.5
5.5
2.4
1.5

지식재산생산물투자
4.0
4.0
4.1
4.1
4.1
3.7
3.9
3.8

건설투자
-0.4
-1.5
0.1
-0.7
2.1
3.1
2.6
2.1

상품수출
-0.5
14.4
3.5
8.5
1.9
3.3
2.6
2.5

상품수입
-0.1
12.5
7.8
10.1
2.4
3.7
3.1
2.6

출처: 한국은행 (2021.11)

이러한 배경 속에서

COVID-19 사태가 장기간 지속된다면 당사의 정상적인 사업 운영에 추가적인 차질이 발생할 수 있습니다. 구체적으로, 신재생에너지사업 관련 공사 지연, 발전소 운영관리 차질을 비롯하여, 당사가 계획 중인 신규 프로젝트 개발의 지연, 노동 생산성 저하 등으로 이어질 수 있는 추가적인 원격근무 조치 및 국내외 출장 제한 등이 발생할 가능성이 존재합니다.

COVID-19의 장기화 또는 광범위하게 전파될 수 있는 타 감염병과 관련한 기타 위험요소는 다음과 같습니다.

■ 계약수익 및 계약원가 관련 불확실성의 증가

■ 당사 직원 및 협력업체 직원의 COVID-19 확진으로 당사의 정상적인 사업 운영에 차질이 발생하는 경우, 즉 해당 직원의 격리 또는 당사의 건설현장 혹은 사무실의 일시적 폐쇄 가능성
■ 일부 직원을 대상으로 한 원격근무 조치 및 출장 제한 등으로 당사 및 국내외 협력업체 직원의 정상적인 업무 배치 차질
■ 사업 운영 및 확장을 위한 당사 및 협력업체의 국내외 인력 확충 지연
■ 작업장의 안전성 유지와 관련된 비용 증가

■ 당사 사업과 관련된 기자재, 부품 및 장비 공급 차질 발생 및 가격 상승 가능성

■ 당사 고객의 재정 상태 악화로 말미암은 청구 및 지급과 관련한 리스크 증가
■ 공사 및 용역제공 차질에 따른 수익인식 지연 혹은 취소 및 관련 분쟁 가능성

■ 주요 통화 대비 원화의 환율 변동성 증가

■ 글로벌 및 한국 금융시장의 불안정성으로 인하여 당사가 적시에 필요자금을 효율적으로 조달하지 못할 가능성

■ COVID-19 혹은 타 감염병이 부정적인 영향을 미쳐 당사의 투자 자산의 공정가치가 하락할 수 있는 가능성

COVID-19의 종식 시점 그리고 이로 인한 피해규모는 예측 자체가 불가능하며, 이러한 팬데믹 사태가 장기간 지속된다면 당사의 정상적인 사업 운영에 추가적인 차질이 발생할 수 있습니다. 한편, COVID-19의 영향 및 지속기간은 백신 접종율 및 접종백신의 효과를 포함하여 끊임없이 변화하는 다수의 요인에 따라 달라질 수 있습니다.
또한, 전염성이 강한
델타, 오미크론 변이체처럼
COVID-19의 신종 돌연변이로 인해 팬데믹이 더욱 장기화되거나 상황이 더욱 악화될 수 있습니다. COVID-19 또는 광범위하게 전파될 수 있는 다른 유형의 감염병의 확산을 적시에 효과적으로 억제할 수 없는 경우, 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 실질적이고 부정적인 영향이 미칠 수 있으니,
이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

나. 신재생에너지발전 산업 침체에 따른 수익하락 위험

당사는 신재생에너지 사업의 주 발전원인 풍력과 태양광을 기반으로 사업개발부터 설계, 조달, 시공 및 운영관리까지 전 단계를 직접 수행하고 있습니다. 신재생에너지 시장은 2015년 파리기후변화협약 체결과 최근 전세계적인 적극적인 기후변화 대응 정책 등으로 각광받고 있으며 탄소중립선언, 기후변화 대응, 대기오염 개선, 에너지 안보 강화 및 에너지 빈곤 해소 등 다양한 목적 달성을 위한 각국의 노력으로 지속적인 성장이 전망됩니다. 또한 세계적으로 영향력있는 기업들이 100% 재생에너지 전기로의 전환을 약속하는 '글로벌 RE100', 한국의 특성에 맞게 일부 수정하여 적용한 '한국형 RE100 (K-RE100)' 등을 통해 기업들도 탄소중립 달성을 위한 노력을 보이고 있습니다.
그럼에도 불구하고 COVID-19 확산 및 경기불황으로 인한 글로벌 투자액 감소, 기술개발 부진, 발전 단가 개선 부진 등의 이유로 신재생에너지 관련 시장의 성장이 지연되거나 성장세가 예상보다 낮을 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자 분들께서는 신재생에너지 산업의 시장동향에 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사는 신재생에너지 사업의 주 발전원인 풍력과 태양광을 기반으로 사업개발부터 설계, 조달, 시공 및 운영관리까지 전 단계를 직접 수행하고 있습니다. 당사의 주력 사업인 풍력 및 태양광 에너지가 포함된 신재생에너지는 관련 정책 및 제도 등으로 인해 높은 성장세를 기록할 것으로 전망됩니다. 글로벌 시장조사기관 BNEF는 신에너지 전망 2021 (New Energy Outlook 2021) 을 통해 미래에 활용될 주 에너지원에 따른 세가지 시나리오를 발표하였습니다. 청정에너지 및 그린수소를 주로 이용하는 '그린 시나리오', 탄소포집기(CCS)를 활용하는 '그레이 시나리오', 원자력에 우선순위를 두는 '레드 시나리오'로 구분되며, 각 시나리오별 차지하는 추정 에너지원 비율은 아래와 같습니다. 아래 그래프의 하늘색은 풍력, 노란색은 태양광을 의미하는데, 두 에너지원이 모든 시나리오에서 큰 비중을 차지할 것으로 전망하고 있습니다.

[2050년도 기준 에너지원별 전력 생산량 전망]

<그린 시나리오>
<그레이 시나리오>
<레드 시나리오>

각 시나리오별 에너지원에 따른 전력 생산량 (2050년도).jpg
2050년도 기준 에너지원별 전력 생산량 전망

출처:

BNEF

또한 BNEF는 동 보고서에서 2050년 탄소배출중립점인 넷제로(Net Zero) 달성을 위해서는 전 세계 에너지 관련 배출량이 2019년에 대비하여, 2030년까지 30%, 2040년까지 75% 수준으로 감소해야 한다고 주장하며, 전력부문은 향후 10년간 가장 많은 진전이 필요한 부문이라고 언급합니다. 이 중 풍력 및 태양광이 시나리오 별로 감축량의 최소 59%에서 최대 65%를 차지하며 배출량 감축을 주도하게 됩니다. 국내로 국한하더라도, 에너지부문은 국내 온실가스 배출의 87% 수준을 차지하고 있어, 신재생에너지 확대를 중심으로 에너지공기업들의 전력생산 탈탄소화가 진행 중입니다. 대표적으로 한국수력원자력공사는 '에너지공기업 탄소중립 간담회'에서 2050년 태양광 43.1GW, 풍력 2.2GW를 목표로 재생에너지 사업을 확대하겠다는 계획을 발표하기도 하였습니다.

당사가 주로 영위하는 풍력발전 산업은 발전효율 증대를 위해 대규모 풍력발전단지 조성이 필요하며 이를 위해 대규모 자금조달이 필요한 특성을 가지고 있습니다. 따라서 경기변동 및 각 국가들의 정책 변동에 따라 풍력발전 단지의 건설이 취소되거나 지연되는 경우가 발생할 수 있습니
다.
글로벌 풍력 발전협회(GWEC)에
의하면 2019년 풍력발전의 신규 설비용량은 60.4GW이 추가되어 누적 용량은 651GW가 되었으며,
COVID-19
이전을 기준으로, 글로벌 풍력발전 시장은 2020년~2024년인 향후 5년동안 연평균 4.0% 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

[전세계 연도별 풍력발전 누적 설치용량(2010-2019)]

(단위: MW)

연도별 풍력발전 누적 설치용량.jpg
전세계 연도별 풍력발전 누적 설치용량

출처:

산업통산자원부, 한국에너지공단

[국가별 풍력발전 누적 설치용량]

<육상풍력>
<해상풍력>

육상풍력 누적 설치용량 비중.jpg
육상풍력 누적 설치용량 비중

해상풍력 누적 설치용량 비중.jpg
해상풍력 누적 설치용량 비중

출처:

IRENA,

한국에너지공단

재인용

태양광발전 사업의 경우에도 신규설치 수요를 바탕으로 한 발전량 증가세가 유지될 전망입니다. 글로벌 신재생에너지 비영리 단체인 REN21의 보고서 RENEWABLES 2021에 따르면, 글로벌 태양광 산업은 COVID-19으로 인한 전력수요 감소와 전력 수요 패턴 변화 및 태양광 패널 등 기자재 운반 지연 등 악조건에도 불구하고, 2020년에 139GW를 추가하며 단일년도 기준 최대 신규설치량을 갱신하는 모습을 보였습니다. 우리나라의 경우에도 한국에너지공단의 자료에 의하면, 국내 태양광에너지 발전 규모는 2010년 0.127GW에서 2020년 4.126GW로 급격히 성장하는
모습을 보이며 세계적인 발전량 증가추세와 동행하고 있습니다.

[글로벌 태양광발전 현황 및 신규 설치량 (2010-2020)]

글로벌 태양광발전 현황 및 신규 설치량 (2010-2020).jpg
글로벌 태양광발전 현황 및 신규 설치량 (2010-2020)

출처:

REN21, Becquerel Institute, IEA

이러한 배경들에도 불구하고 COVID-19 확산 및 경기불황으로 인한 글로벌 투자액 감소, 기술개발 부진, 발전 단가 개선 부진 등의 이유로 신재생에너지 관련 시장의 성장이 지연되거나 성장세가 예상보다 낮을 경우 동사 사업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자 분들께서는 신재생에너지 산업의 시장동향에 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

다. 신재생에너지 관련 정책변화에 따른 시장 침체 위험

신재생에너지를 사용하는 발전방식은 화석연료에 비해 발전효율이 여전히 낮고, 초기 투자비용이 높아 정부의 지원이 중요합니다. 이로 인해 물량할당, 보조금 지급, 조세 등 정부의 신재생에너지 관련 정책은 산업에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 향후에도 전세계 각 국가들의 신재생에너지 발전 지원 정책 변동과 한국 정부의 정책 기조 변화, 신재생에너지 관련 지원제도의 축소 및 변경 등이 발생할 수 있으며, 이러한 신재생에너지 관련 정책은 시장의 수요 및 당사 매출에 미치는 영향이 크기 때문에 정책의 방향성에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자 여러분께서는 이 점 참고하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 신재생에너지 산업
을 육성하기 위해 정부는 신재생에너지 관련 정책을
지속적으로 발표하고 있
습
니다.

정부는 2017년 10월 '에너지 전환 로드맵'을 통해 원전 및 화력발전소 감축 및 신재생에너지 비중 확대를 골자로 하는 정책을 발표했습니다. 이후 2017년 12월 '재생에너지 3020 정책'과 '제8차 전력수급기본계획' 등을 통하여 구체화되었으며, 이후 '제3차 에너지기본계획', '제5차 신재생에너지 기본계획', '제9차 전력수급기본계획' 등을 통하여 지속적으로 수정 및 보완되고 있습니다. 

정부는 '재생에너지 3020 정책'을 통해 2030년까지 100조원을 투입해 48.7GW 용량의 태양광ㆍ풍력 발전소를 건설을 계획하였고, 국내 신재생에너지 발전 비중을 2030년까지 20%로 대폭 확대하고 저탄소 고효율 구조로의 전환을 핵심 과제로 삼고 있습니다. 이는 향후 부존자원의 고갈과 지구 온난화 및 환경오염 문제를 해소하기 위함이며 신재생에너지 공급의무화제도(RPS) 및 신재생에너지 발전 비중 확대 등 다양한 정책을 통해 태양광, 풍력, 지열, 연료전지 등을 포함한 신재생에너지 산업을 육성하는 것을 목표로 하고 있습니다. '제9차 전력수급계획'에 따른 전원계획을 살펴보면 2034년 전력설비용량기준 193GW 중, 이를 구성하는 전원별 용량은 신재생 77.8GW(40.3%), LNG 59.1GW(30.6%), 석탄 29GW(15%), 원자력 19.4GW(10.1%)입니다. 또한, 2022년말에 발표 예정인 '제10차 전력수급기본계획' 수립에 착수하였으며 이러한 정책적 지원을 바탕으로 신재생에너지의 신규 설치는 지속적으로 증가할 것으로 판단됩니다. 

[정부의 신재생에너지 관련 정책]

연도
정책
주요 내용

2012
신재생에너지 의무할당
(RPS)제도 시행
- 일정규모(500MW) 이상의 발전설비를 보유한 발전사업자(공급의무자)에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신재생에너지를 이용하여 공급토록 의무화한 제도

2017
에너지 전환 로드맵

- 신고리 5ㆍ6호기 공론화 후속조치 및 에너지전환 로드맵

- 원전의 단계적 감축, 재생에너지 확대, 지역ㆍ산업 보완대책에 관한 사항

재생에너지 3020 정책

- 2030년까지 재생에너지 발전량 비중 20% 달성을 위한 계획. (2030년까지 발전량 20%)

- 2030년까지 재생에너지 설비용량(누적)을 63.8GW까지 보급할 계획

제8차 전력수급기본계획

- 2030년까지 재생에너지 정격용량 58.5GW까지 보급 계획

- 재생에너지3020계획에 따라 태양광 및 풍력 중심으로 확충

2019
수소경제 로드맵
- 세계 최고수준의 수소경제 선도국가로 도약(수소차, 연료전지 세계시장 점유율 1위 달성 목표)

제3차 에너지기본계획

- 20년을 계획기간으로 5년마다 수립ㆍ시행. (2019년~2040년 계획)

- 중ㆍ장기 에너지 정책의 철학과 비전, 목표와 추진 전략 제시

- 에너지 분야를 총망라하는 종합계획으로 원별 부문별 에너지 계획의 원칙과 방향을 제시하고 거시적 관점에서 조정

- 재생에너지 비중확대('40년 30~35%), 원전ㆍ석탄 발전의 점진적이며 과감한 감축

2020
제5차 신재생에너지 기술개발 및 이용보급 기본계획

- 에너지부문 최상위 계획인 '에너지기본계획'과 연계하여 신ㆍ재생에너지 기술개발 및 이용ㆍ보급 촉진을 위한 목표ㆍ과제 제시

- 10년 이상을 계획기간으로 5년마다 수립 (2020년~2034년 계획)

제9차 전력수급기본계획

- 중장기 전력수요 전망 및 이에 따른 전력설비 확충을 위해 15년을 계획기간으로 2주년 주기로 수립ㆍ시행 (2020년~2034년 계획)

- 직전(8차) 계획에 대한 평가, 장기 수급전망, 수요관리목표, 발전 및 송ㆍ변전 설비계획, 분산형 전원 확대, 온실가스ㆍ미세먼지 감축방안 등 관련 사항

2021
수소법시행

- 세계 최초 수소경제 육성 및 수소 안전관리법 제정

- 수전해설비 등 저압 수소용품 및 수소연료사용시설에 대한 안전확보를 위한 법적 근거 마련

2022
(예정)
제10차 전력수급기본계획
- 2030 국가온실가스 감축목표(NDC) 상향 및 2050 탄소중립 시나리오 구체화
- 재생에너지 발전비중의 확대에 따른 저장장치 확대 및 계통 안정성 보강방안 등 변동성 대응체계 구체화

출처: 각종 매체 보도자료

'신재생에너지 공급의무화제도(RPS)'는 신재생에너지를 통한 발전을 증가 시키고자, 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신재생에너지를 이용하여 공급토록 의무화하는 제도로, 미국과 영국, 이탈리아, 스웨덴, 일본 등에서 시행 중인 제도입니다. 관련된 주요 발전사업자는 2021년 기준 한국수력원자력, 남동발전, 중부발전, 서부발전, 남부발전, 동서발전, 지역난방공사, 수자원공사 및 포스코에너지 등 민간발전사를 포함하여 총 23개 사입니다. 정부는 2021년 4월 「신에너지 및 재생에너지 개발ㆍ이용ㆍ보급 촉진법」 제12조의5제2항의 개정안을 통해 기존 공급의무비율 상한을 10%에서 25%로 개정하였
습니다. 또한
2021년 12월 동법 시행령 개정을 통해
2022년 10%로 예정되어있던 RPS 의무비율은 12.5%로,

2021년 대비

3.5%포인트 상향
하였습니다.

[연도별 공급의무자의 신재생에너지 공급의무비율]

해당연도
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022

비율(%)
3
3.5
4
5
6
7
9
12.5

주)
2022년도는
산업통상자원부
개정안에 따름

출처: 한국에너지공단

이외에도 정부 각 부처 자체적으로도 신재생에너지 확산을 위한 노력이 이어지고 있습니다. 일례로
환경부는
지난해(2021년) 2월 22일부터 풍력 환경평가 전담팀을 운영함으로써 3년(2018-2020년) 평균 188일 걸리던 환경평가 소요기간을 지난해 평균 41일로 단축시켰습니다. 그리고 풍력 발전 대상지의 이슈를 중점적으로 진단하는 '풍력 사전입지 컨설팅' 을 3년(2018-2020) 평균 11건에서 지난해에는 대폭 늘어난 34건을 수행 하였습니다. 또한 환경부는 풍력 환경평가의 예측가능성과 합리성을 높이기 위해 육ㆍ해상 풍력 환경성 평가 지침을 제ㆍ개정하여
2022년 1월 4일부터 시행 하였습니다.
해당 지침
제ㆍ개정
은 중점 검토사항과 구체적인 예시를 제시하여 풍력 개발사업의 불확실성을 줄이는 한편, '충분한 환경보호대책'의 세부사항을 제시하며 환경성을 동반한 신속한 풍력 발전 확산을 유도하고 있습니다.

이러한 정부의 다양한 지원책 확대로 국내 전력부문 내 신재생에너지 도입은 본격화될 전망이며, 신재생에너지 시장의 성장세는 상당기간 지속될 것으로 전망됩니다.
국내 뿐만 아니라 세계적으로도 정책적 지원은 아래와 같이 증가하는 추세입니다. 전 세계는 화석연료에 대한 자원고갈 문제와 함께, 폭염ㆍ폭설ㆍ태풍 등 지구 온난화 문제에 직면해 있습니다. 국제사회는 이러한 문제의 심각성을 해결하기 위해 '교토의정서', '파리협정'등을 채택하며 적극적으로 노력하고 있으며, 최근엔 탄소 배출량이 '0'이 되는 탄소중립 사회로의 전환을 위해 신재생에너지 확산을 중점으로 하는 정책을 추진하고 있습니다. 

[주요국 에너지 정책 목표 현황]

구분

온실가스 감축

에너지 효율

재생에너지

독일

'30년 55%

'50년 90~95% 감축

('90 대비)

'50년까지 50% 감축

(1차 에너지 기준, '08년 대비)

'50년까지

최종에너지중 60%

발전비중 80%

일본

'30년까지 26% 감축

('13년 대비)

'30년까지 0.5억kL(원유환산) 감축

(최종에너지 기준, '13년 대비)

'30년까지

발전 비중22~24%

영국

'50까지 최소 80% 감축

('09년 대비)

'20년까지 18% 감소

(최종에너지 기준, '07년대비)

'30년까지

총 에너지소비중 30%

프랑스

'30년 40% 이상

'50년 75% 감축

('90년 대비)

'30년 20% 이상

'50년 50% 감축

(최종에너지, 기준 '13년 대비)

'30년까지

최종에너지 32%

발전비중 40%

출처:
산업통상자원부 (제3차 에너지기본계획, 2019.03)

세계적인 신재생에너지 정책에 발 맞추기 및 정부 및 지방자치단체의 신재생에너지 산업 육성을 위한 장기적인 정책 수립 및 의무비율 상향으로 인해 시간이 지날수록 신재생에너지의 설치 및 공급량은 증가할 것으로 판단됩니다. 정부의 정책방향은 정부는 화석연료를 대체할 풍력, 태양광 등 깨끗하고 안전한 에너지 위주로 중장기 에너지 정책을 수립하는 것에 방점을 두고 있습니다.

따라서 위와 같은 각 국의 신재생에너지 발전사업을 촉진하는 정책 추진은 관련사업을 영위하고 있는 당사에게 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다.

그러나 신재생에너지에 대한 정부의 장려정책과 계획이 경기상황에 따라 변동될 경우 신재생에너지 시장의 성장이 예상한 수준을 기록할 것이라고 확신할 수 없습니다. 과거 2013년 미국과 스페인의 정책 변동으로 신규 설치가 급감한 바 있고, 향후에도 전세계 각 국가들의 신재생에너지 발전 지원 정책 변동과, 우리나라 정부의 정책 기조 변화, 신재생에너지 관련 지원제도의 축소 및 변경, 정책 목표의 조정 등이 발생할 수 있습니다. 이러한 신재생에너지 관련 정책이 시장의 수요 및 당사 매출에 미치는 영향이 크기 때문에 정책의 방향성에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자 여러분께서는 이 점 참고하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

라. 신규업체 시장진입 등 경쟁심화 가능성에 따른 위험

신재생에너지 발전사업은 산업의 역사가 20년 내외로 길지 않은 만큼 시장에서의 실적과 대규모 발전사업 진출을 위한 자본력, 그리고 사업개발 능력이 매우 중요합니다. 동사는 풍력산업의 초기 단계부터 진출하여 환경적, 지역적 특성을 고려한 사업을 개발해 왔습니다. 타 건설업체들은 건설사업으로 시작하여 에너지사업에 진출하는 단계이지만, 당사는 에너지사업 전문기업으로 시작하여 풍력발전뿐 아니라 태양광, ESS사업으로 영역을 확대하며 오직 신재생에너지 사업에서 전문적 포트폴리오를 구성해왔습니다.
그럼에도 경쟁업체들이 향후 풍력발전 등 신재생에너지시장의 성장 잠재력에 기대를 걸고 대규모 시설투자를 진행하거나, 중국의 신규 업체들이 글로벌 시장에 빠르게 진입할 경우 시장은 경쟁은 치열해질 수 있으며, 이에 따라 당사 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

당사는 발전소의 설계와 발전 시스템의 부품ㆍ소재 조달, 공사를 원스톱으로 제공하는 형태의 사업인 EPC(Engineering, Procurement, Construction) 부문과 유지보수 사업인 O&M(Operating & Maintenance) 을 포함한 서비스 용역 부문, 그 외 관련 SPC에 지분을 투자하는 등 신재생에너지

종
합 발전사업자의 입지 강화를 위해 발전소 건설 외 기타 신재생에너지와 관련한 다양한 사업으로 영역을 넓혀가고 있습니다.

국내 풍력발전사업을 영위하는 사업자의 경우 특정 업체가 독과점 하는 시장이 아닌 발전자회사 및 SK D&D, GS풍력발전 등 다수의 민간발전사업자로 구성되어 있습니다. 신재생발전단지에 대한 개발 및 건설의 경우 사업 수행 시 인허가 관리 능력, 설치 및 운전 경험이 필요한 진입 장벽이 높은 산업 분야입니다. 그러나 국내 태양광 발전사업은 발전단지 개발 및 건설, 운영과 달리 개발 과정이 상대적으로 단순하고 이에 따라 진입장벽이 낮기 때문에 한화에너지, 신성솔라에너지, 에스에너지, 한양 등 대형 민간 발전사업자들을 비롯하여 중소규모의 기업들도 참여하고 있습니다.

한국풍력산업협회 자료에 따르면 당사의 풍력발전 시장점유율은 2018년 7.25%, 2019년 7.61%, 2020년 6.91%를 기록하고 있습니다. 2020년 기준 국내 사업자별 풍력 설비 용량 점유율 자료에 따르면 발전자회사 및 다수의 민간발전사로 구성되어 있어 특정 업체의 점유율이 높은 상황이 아닙니다. 발전자회사인 한국동서발전이 13.60%, 한국남부발전이 9.38%로 1, 2위를 차지하고 있으며, 이어서 대명에너지가 6.91%로 국내 풍력발전시장 3위, 민간발전사로는 1위를 차지하고 있습니다. 또한, 국내 대기업 중에 계열사나 자회사의 형태로 시장에 진입하고 있는 기업들이 존재합니다. 2020년 말 기준 한국풍력산업협회 집계에 따르면 풍력 설비용량 점유율 기준으로 GS풍력발전과 SK D&D가 각각 7위, 8위를 기록하고 있습니다. GS풍력발전의 단지수는 3개소, SK D&D의 단지수는 2개소로 당사의 6개소, 설치용량 113,400kW 대비 낮은 수준입니다. 풍력발전 개발 특성상 사업부지가 넓고 단지수가 많다는 것은 그만큼 민원해결 능력이나 각 지자체와의 협의 능력 등에 대한 경쟁력이 높다고 할 수 있습니다.

[주요 사업자별 풍력 설비용량 및 점유율]

No

사업자

단지수

설치기수

설치량

점유율

비고

1

한국동서발전

7개소

94기

223,300kW

13.60%

발전자회사

2

한국남부발전

9개소

77기

154,000kW

9.38%

발전자회사

3

대명에너지

6개소

47기

113,400kW

6.91%

민간발전사

4

ST International

2개소

65기

101,100kW

6.16%

민간발전사

5

강원풍력발전

1개소

49기

98,000kW

5.97%

민간발전사

6

한국남동발전

5개소

35기

88,300kW

5.38%

발전자회사

7

GS풍력발전

3개소

26기

85,550kW

5.21%

민간발전사

8

SK D&D

2개소

25기

83,400kW

5.08%

민간발전사

9

영양에코파워

1개소

22기

75,900kW

4.62%

민간발전사

10

신안그린에너지

3개소

20기

62,700kW

3.82%

민간발전사

출처: 한국풍력산업협회

신재생에너지 발전사업은 산업의 역사가 20년 내외로 길지 않은 만큼 시장에서의 사업실적(Track Record)이 신규수주로 이어지는 데에 결정적인 역할을 하고 있으며, 대규모 발전사업 진출을 위한 자본력, 그리고 사업개발 능력이 매우 중요합니다. 당사는 풍력산업의 초기 단계부터 진출하여 환경적, 지역적 특성을 고려한 사업을 개발해 왔습니다. 타 건설업체들은 건설사업으로 시작하여 에너지사업에 진출하는 단계이지만, 당사는 에너지사업 전문기업으로 시작하여 풍력발전뿐 아니라 태양광, ESS사업으로 영역을 확대하며 오직 신재생에너지 사업에서 전문적 포트폴리오를 구성해왔습니다.

[건설 중 또는 건설 완료된 풍력 및 태양광단지]

구분

현황

사업단지명

용량(MWh)

풍력

완공 (2016년)

고원풍력발전

18.0

완공 (2018년)

도음산풍력발전단지

19.2

완공 (2019년)

청송노래산풍력발전단지

19.2

건설중

원동풍력

37.6

건설중

김천풍력

25.0

건설중

금성산풍력

51.7

소계

170.7

태양광

완공 (2021년)

영암태양광

94.0

소계

94.0

합계

264.7

출처: 당사 작성

[건설 완료된 ESS]

구분

현황

사업단지명

용량(MWh)

신재생에너지 연계형 
ESS (Time-Shift)

완공 (2015년)

영암이에스에스㈜

13.9

완공 (2016년)

거창이에스에스㈜

9.6

완공 (2021년)

영암태양광발전

251.5

건물 연계형 ESS
 (Peak-Shaving)

완공 (2018년)

수원월드컵경기장

1.8

완공 (2018년)

심텍

22.2

완공 (2018년)

세진중공업

11.6

계

310.6

출처: 당사 작성

당사는 현재 개발중인 풍력발전단지로 가의해상풍력을 비롯하여 약 1,200MW의 해상풍력발전사업을 추진하고있으며, 김천풍력을 비롯하여 약 399MW의 육상풍력발전을 추진 중에 있습니다. 이 중에서 김천풍력발전은 개발행위허가를 득하여 세부사항을 변경 및 협의 중에 있고 2022년도에 착공을 예정하고 있습니다. 이외에 풍력발전 사업도 각 단계에 맞게 진행중에 있으며 조기 착공을 목표로 추진중에 있습니다. 아래는 당사가 신고서 제출일 현재 추진 중인 발전사업단지 목록입니다.

[당사가 추진 중인 발전사업단지 목록]

구분

사업단지명

용량(MW)

단계

지역

해상풍력

가의해상풍력

400

발전사업허가 신청

충남 태안

다도해상풍력

800

발전사업허가 신청

전남 진도

소계

1,200

-

-

육상풍력

김천풍력

25

개발행위허가 변경

경북 김천

고성풍력

100

개발행위허가

강원 고성

평화풍력1

40

개발행위허가

강원 고성

평화풍력2

40

개발행위허가

강원 고성

동해그린풍력

42

환경영향평가

경북 포항

곡성풍력

42

개발행위허가

전남 곡성

문경풍력

20

발전사업허가 신청

경북 문경

백구풍력

25

개발행위허가

강원 삼척

건의풍력

25

개발행위허가

강원 삼척

구사풍력

20

환경영향평가

강원 태백

통동풍력

20

발전사업허가 변경

강원 태백

소계

399

-

-

합계

1,599

-

-

출처: 당사 작성

신재생에너지 산업 중에서도 풍력과 태양광은 가장 현실적인 에너지원으로 전 세계 많은 기업들이 사업을 영위하고 있습니다. 그러나 위에서 설명한 바와 같이 당사의 주요사업인 풍력발전은 개발 단계에서부터 계측 기간이 많이 소요되며, 규모면에서 초기 자본도 크게 소요됩니다. 또한 기술 및 운영면에서도 난이도가 요구되기 때문에 진입장벽이 높은 편입니다. 당사는 신재생에너지 발전사업이 시작되던 초기 단계부터 사업을 시작하여, 개발, 건설 및 운영실적을 쌓아왔고, 안정적으로 시장에 진입 및 정착하여 시장 내에서도 우위를 선점하고 있습니다.

이러한 당사의 경쟁력에도 불구하고, 향후 시장 주도권을 차지하기 위해 신재생에너지 발전업체들간 경쟁 과열로 인한 영업력 및 재무실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 최근 우리나라를 비롯해 미국, 유럽 등 각 국가들은 신재생에너지 관련 투자 및 정책지원을 강화하고 있으며, 특히 중국 업체들은 강력한 정부 지원을 배경으로 급성장하고 있습니다. 이에 더해 기존 업체들 외에 국내외 신규 업체들 또한 신재생에너지 발전사업 시장에 진입을 할 것으로 예상되고 있습니다. 향후 타 민간업체의 시장 진입, 한국전력의 신재생에너지 발전 사업 진출 등 시장 진입 업체가 증가하여 경쟁이 심화될 경우 과도한 경쟁구도가 구축될 가능성이 있으며, 중국의 신규 업체들이 글로벌 시장에 빠르게 진입할 경우 시장 내 경쟁은 더욱 격화될 수 있습니다. 이에 따라 당사는 신규 프로젝트 수주가 어려워질 수 있으며 저가 입찰 등으로 인하여 수익성이 저하되는 등 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

마. 기자재 가격 변동의 위험

당사는 신재생에너지 사업의 주 발전원인 태양광과 풍력을 기반으로 사업개발부터 설계, 조달, 시공 및 운영관리까지 전 단계를 직접 수행하고 있습니다. 따라서 제품 생산 목적의 원재료는 존재하지 않습니다. 다만 발전단지 건설 사업을 위한 기자재를 매입하고 있습니다.
기자재는 국제 원자재 가격의 변동에 따른 기자재 가격 변동, 특정 국가의 지정학적 리스크 등 다양한 가격 변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사가 입찰 참여 당시 예측한 기자재 가격 변동의 폭을 넘어서는 기자재 가격의 상승이 발생할 경우 당사의 예정원가는 상승할 수도 있습니다. 이 경우, 당사가 실행하고 있는 전체 프로젝트 원가율이 상승하여 당사의 수익성에 매우 부정적인 영향이 발생할 수도 있습니다.
당사는 이러한 위험을 대비하기 위
하여,
다방면으로 기자재 가격 변동 위험을 관리
하고 있
습니다.
그러나, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 기자재 가격 변동 폭이 당사의 관리 수준을 넘어설 경우, 재무 수익성이 악화될 위험이 있사오니 투자자분들께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

당사는 신재생에너지 사업의 주 발전원인 태양광과 풍력을 기반으로 사업개발부터 설계, 조달, 시공 및 운영관리까지 전 단계를 직접 수행하고 있습니다. 따라서 제품 생산 목적의 원재료는 존재하지 않습니다. 다만 발전단지 건설 사업을 위한 기자재를 매입하고 있습니다.

풍
력발전단지 건설을 위한 기자재로는 터빈, 블레이드, 타워 등으로 구성된 세트를 구매하고 있으며, 태양광 발전단지 건설을 위한 기자재로는 태양광 모듈을 구매합니다. 당사의 최근 3개년 및 2021년 3분기 기준의 기자재 매입처는 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2021년 3분기 기준 기자재 매입처]

(단위: 천원)

사업연도

매입처

매입금액

매입비중

매입내용

2018연도
 (제19기)

삼성SDI

6,350,370

92.40%

심텍 ESS 구축 배터리 판매계약

기타

522,439

7.60%

계

6,872,809

100.00%

2019연도
 (제20기)

대명지이씨

12,541,885

100.00%

청송노래산풍력 공동도급원가

계

12,541,885

100.00%

2020연도
 (제21기)

지멘스가메사

리뉴어블에너지

300,404

(USD 260,000)

3.35%

원동풍력 기자재 계약

Simens Gamesa Renewable Energy(china)

10,242,644

(USD 8,704,270)

114.29%

원동풍력 기자재 계약

대명지이씨㈜

(1,581,457)

-17.65%

원동풍력풍력 공동도급원가

계

8,961,591

100.00%

2021년

3분기

 (제22기)

Simens Gamesa Renewable Energy(china)

15,044,384

(USD13,190,957)

84.33%

원동풍력 기자재 계약

대명지이씨㈜

(2,653,945)

-14.88%

원동풍력풍력 공동도급원가

㈜코아케이블

5,449,737

30.55%

원동풍력 케이블 구매

계

17,840,176

100.00%

주1) 삼성SDI로부터 2018년도 구매한 ESS 구축용 배터리는 해당 프로젝트의 배터리 사용 패턴에 따른 배터리와 이와 연계되는 구성품에 대한 입찰을 실시하였고, 입찰 결과에 따라 해당 업체와 일괄 구매 계약을 체결하였습니다.

주2) 기타의특수관계자인 대명지이씨와의 2018년 거래는 청송노래산풍력발전 EPC공사를 대명지이씨와 공동도급으로 진행함에 따라 매입금액을 정산하며 발생하였습니다.

주3) 기타의특수관계자인 대명지이씨와의 2019년, 2020년에 걸쳐 발생한 거래는 원동풍력발전 EPC공사를 대명지이씨와 공동도급으로 진행함에 따라 매입금액을 정산하며 발생하였습니다.

주4) 지멘스 그룹으로부터 매입해 오는 원동풍력발전을 위한 풍력발전 기자재의 경우, 풍황데이터에 따른 제안 입찰을 실시하였고, 각 제안 사항에 대한 경제성 분석을 통하여 최종 업체를 선정하였으며, 해당 업체와 발전소 특성에 맞는 블레이드, 타워, 기어박스에 대한 제작 및 구매에 대한 계약을 체결하였습니다.

주5) 코아케이블로부터 2021년도 구매한 원동풍력 케이블은 설계에 따른 필요 물량을 산출하여 해당하는 물량에 대하여 입찰을 실시하여 구매계약을 체결하고 있습니다. 케이블의 가격은 구리 가격 변동과 영향이 있습니다.

일반적으로 풍력발전기는 제조사로부터 기기당 단가 및 발전량 등의 내용이 포함된 견적서를 가지고 선정하며, 풍력발전기 제조사 및 2020년 국내 점유율은 아래와 같습니다.

[풍력발전기 제조사 및 국내 점유율]

순위

제조사

국내 시장 점유율

순위

제조사

국내 시장 점유율

1

Vestas

34.33%

6

Acciona

3.93%

2

유니슨

15.44%

7

한진산업

3.65%

3

두산중공업

13.39%

8

Alstorm(GE)

2.92%

4

Simens Gamesa

10.01%

9

효성

2.27%

5

현대일렉트릭

7.97%

10

대우조선해양

2.07%

출처: 한국풍력산업협회, 2020 Annual Report

당사는 기자재사와의 지속적인 파트너쉽 유지를 통해 발전사업허가 단계에서도 현재 사용가능한 모델의 용량이 아닌 착공 단계에 사용가능한 모델을 적용하여 발전사업허가를 진행하는 등 원만한 관계를 유지하고 있으나, 이와는 별개로 기자재 가격변동에 따른 위험이 존재할 것으로 판단됩니다. 대량생산과 기술발전으로 풍력터빈 가격은 하락하고 있으며, 당사의 주요 기자재인 육상터빈 가격은 2019년 하반기 MW당 80만 달러까지 하락하였습니다. 하지만 2020년 글로벌 풍력수요 증가로 인해 풍력터빈 가격도 2019년 하반기를 바닥으로 상승하고 있으며, 2020년 상반기에는 MW당 91만 달러까지 상승하였습니다. 

[글로벌 육상터빈 가격 동향]

글로벌 육상터빈 가격 동향.jpg
글로벌 육상터빈 가격 동향

출처: BNEF, 한국수출입은행 해외경제연구소 재인용

태양광의 경우, 산업의 성장 추세는 전세계적으로 신흥시장이 계속 생겨나고 수요가 늘어가면서 보다 가속화된 반면, 비용은 시장 내 경쟁으로 인해 지속적으로 하락하였습니다. 전세계 모듈 평균 가격은 12% 하락한 와트(Watt) 당 0.36달러를 기록하였습니다. 시장은 수요증가에 대한 희망찬 기대와 공급망의 확대와 함께 관련 산업에서의 지속적인 장비 최적화와 개량을 바탕으로 폴리실리콘, 웨이퍼, 셀, 모듈의 가격이 지속적으로 감소하였습니다. 대부분 셀/모듈 공장은 아시아에 위치하며 올해 123.5 GW의 설비용량 중 약 78 GW가 중국기업을 통해 수출이 이루어지고 있으며 이 외에는 대한민국의 한화큐셀, 대만의 UREC 등 여러 기업이 아시아 수출기업으로 자리했습니다. 태양광 모듈의 가격 측면에서는 2019년 초와 2020년 초를 비교해보면, 2020년은 2019년에 비해 약 10% 정도 가격이 하락했으며, 이는 같은 기간에 태양전지의 가격이 20% 하락한 것에 비해 비교적 적은 폭으로 하락하였습니다. 한편, 2018년 초와 2020년 초의 전체 가격 중 폴리실리콘, 웨이퍼, 셀, 모듈이 차지하는 가격 비중을 비교해 보면, 모듈의 경우 상대적으로 가격 변동은 안정되었을지라도 모듈의 가격 비중은 50% 이상으로 증가하였습니다.

[폴리실리콘, 실리콘 웨이퍼, 태양전지 및 모듈의 가격 동향]

폴리실리콘, 실리콘 웨이퍼, 태양전지 및 모듈의 가격 동향.jpg
폴리실리콘, 실리콘 웨이퍼, 태양전지 및 모듈의 가격 동향

출처: International Technology Roadmap for PV(ITRPV), 한국에너지공단 재인용

다만 COVID-19 사태로 지연되었던 개도국 발전 프로젝트가 재개되며 2021년 2월 이후 폴리실리콘 가격은 급등세를 기록하고 있습니다. 2020년 $10/kg을 하회했던 폴리실리콘 가격은 2021년 1월 $11/kg, 2021년 6월 $28.6/kg 까지 급등하였습니다. 가격 상승의 주요인은 글로벌 태양광 수요 증가 및 웨이퍼 업체간 경쟁적 대규모 증설로 폴리실리콘 물량 확보를 위한 선주문이 증가했기 때문으로 보입니다. 모듈과 철광석 등의 주요 자재 가격 역시 급등하는 모습을 보이며 신재생에너지 수요에 부정적인 요인으로 작용할 전망입니다.

이처럼 당사는 기자재 조달 과정에서 국제 원자재 가격의 변동에 따른 기자재 가격 변동, 특정 국가의 지정학적 리스크 등 다양한 가격 변동 위험에 노출되어 있습니다.
당사가 입찰 참여 당시 예측한 기자재 가격 변동의 폭을 넘어서는 기자재 가격의 상승이 발생할 경우 당사의 예정원가는 상승할 수도 있습니다. 이 경우, 당사가 실행하고 있는 전체 프로젝트 원가율이 상승하여 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수도 있으
며 재무 수익성이 악화될 위험이 있사오니 투자자분들께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

바. 급격한 기술변화에 따른 위험

당사는 증권신고서 제출일 현재 연구개발 조직이 없으나, 발전소의 설계와 발전 시스템의 부품ㆍ소재 조달, 공사를 원스톱으로 제공하는 형태의 사업인 EPC(Engineering, Procurement, Construction) 사업을 기반으로, 향후 성장할 신재생에너지 O&M(Operating & Maintenance) 사업 확장 및 가상발전소 사업자로 진출하기 위해 기술개발을 지속할 예정입니다. 그러나,
급격한 기술변화로 인한 새로운 대체재의 출현 등에 따라 당사의 서비스의 경쟁력이 상실되거나, 성장성 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 가능성을 배제할 수는 없습니다. 투자자분들께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

당사
는
성공적인 신재생발전단지 개발 및 건설을 위해 다양한 기술자들을 채용하고 있습니다. 특히 건설산업기본법 및 산업안전보건법, 건설기술진흥법, 산업안전보건법 등에 따라 공사규모에 따라 관련 기술자들을 현장에 배치하도록 되어 있습니다.

관계법령에 따른 구분 및 당사 핵심 기술자 인력 현황은 다음과 같습니다.

[관계법령에 따른 필요인력 구분]

관계법령
배치적용 공사규모
구분
필요인원

건설산업기본법 시행령
제35조

공사금액 500억원 이상

현장대리인

(토목분야 특급)

1

산업안전보건법 제16조

공사금액 800억원 이상

1,500억원 미만

안전관리자

(등급 무관)

2

건설기술 진흥법 시행규칙
(별표5)

공사금액 1,000억원 이상

품질관리자(특급)

1

품질관리자(중급)

품질관리자(초급)

산업안전보건법 제18조

공사금액 800억원 이상

보건관리자

(등급 무관)

1

[부서별 기술자 인원 및 각 부서 대표 기술자 현황]

부서
기술자 수
 (명)
부서 내 대표기술자

직위
이름
구분
담당업무
주요경력

전력환경자문실
1
부사장
김대식
전기특급
기술자문 총괄
- 한국전력공사 전력관리처장
- 영암태양광발전㈜ 부사장

전략기획실
1
상무
노광철
전기초급
전략기획 총괄
- 대명에너지 Tim-Shift ESS 총괄
- 대명에너지 디지털 O&M 총괄

사업기획관리팀
1
과장
주신애
전기초급
사업기획관리팀 과장
- ㈜광명전기 신재생마케팅 과장

신재생1팀
1
전무
김양곤
건축특급/
품질특급
신재생1팀 팀장
- 효동종합건설 건축부장
- 에코텍 건축부장
- 효동종합건설 공사소장
- 이에이씨산업 이사

신재생2팀
3
상무
장찬현
토목특급/
품질특급/
안전초급
신재생2팀 팀장
- ㈜유신 공항부 대리
- 삼성물산㈜ 현장소장

차장
박상일
토목초급/
품질초급/
안전초급
신재생2팀 차장
- 해창개발 NATM시공 과장
- 삼성물산 NATM시공 대리

차장
최민우
토목중급/
품질초급
신재생2팀 차장
- 삼성중공업 건설사업부 대리
- 대림종합건설 토목조경부 과장
- 남양진흥기업 기술개발부 과장

신재생3팀
3
차장
천동호
토목초급/
품질초급
신재생3팀 차장
- 대극그린텍 선임연구원 과장

차장
이선민
건축고급/
품질초급/
안전초급
신재생3팀 과장
- 신야그룹 태양광개발사업부 대리
- 동명건설 건축사업부 대리

주임
정호진
전기기사초급
신재생3팀 주임
- 한국산업기술시험원
 전력신산업기술센터 연구원

공사팀
13
부장
윤한민
토목특급/
품질특급
공사팀 총괄팀장
- 경포건설 사원
- 신태양건설 과장
- 선웅건설 공무부 과장
- 신흥토건 공무부 과장
- 신토건설 과장
- 효동개발 현장소장

상무
박영현
전기초급
금성산풍력현장 전기상무
- 삼원전설 대우조선소 현장 기사
- 우일전력 광양제철 현장 대리
- 미동전업 사우디 종합병원 현장 대리
- 이성설비 럭키 NCC공장 현장 과장
- 두원이에프씨 현장소장
- 삼성물산 공사과장
- 대명지이씨 신재생에너지사업본부 이사

부장
김효석
토목특급/
품질특급
금성산풍력현장 공무부장
- 한라 건설부 공사사원
- 기흥토건 공사사원
- 신승토건 공무팀 차장
- 대양토건 공무팀 부장
- 대보실업 현장소장

부장
지성경
안전특급/
품질특급
금성산풍력현장
안전부장
- 부영 안전관리팀 차장
- 부영 안전관리팀 차장
- 부영주택 안전관리팀 부장
- 한양 안전관리팀 부장

부장
이병식
전기초급
금성산풍력현장
전기부장
- 남양계전 전기공무 계장
- 동영엔지니어링 현장소장
- 우진전기 이사

차장
이영기
토목고급/
품질고급
금성산풍력현장
공사차장
- 신승토건 시공팀 과장
- 포스코건설 SILO공사 차장
- 정품건설 영양풍력발전공사 현장소장

사원
김윤원
산업안전
금성산풍력발전
안전사원
-

부장
남원재
토목특급/
품질특급
원동풍력 현장소장
- 대양종합건설 토목부 대리
- 유풍종합건설 토목부 과장
- 일성건설 토목부 대리
- 강산건설 토목부 과장
- 인본건설 토목부 부장

차장
오병일
전기고급
원동풍력 전기차장
- 대명지이씨 시공팀 차장

차장
박승호
토목고급/
품질고급
원동풍력 공무차장
- 동영개발 공사팀 기사
- 오름엔지니어링 공사팀 과장
- 동광종합기술공사 공사팀 차장
- 우리엔지니어링 공사팀 차장
- 유덕엔지니어링 공사팀 차장
- 우원종합건설 공사팀 차장
- 재산종합건설 공사팀 차장
- 일승범이엔씨 공사팀 부장

차장
박정현
토목특급/
안전초급
원동풍력 공무차장
- 강산건설 토목부 주임
- 대보건설 토목부 대리
- 남양건설 토목부 대리
- 인본건설 토목부 차장

과장
박민하
안전중급/
품질초급
원동풍력 안전과장
- 에스텍시스템 보안관리 사원
- 화인텍 STS제강부 사원
- 한국플랜트서비스 현장 안전관리자

사원
민윤진
산업안전
원동풍력 안전사원
-

공사관리팀
3
부장
백승진
건축특급/품질특급
공사관리팀 자문
- 삼성물산㈜ 건축시공관리 상무

부장
김안미
토목중급/
건축초급/
품질초급
공사관리팀 사원
- 대명지이씨 공사관리팀 사원

부장
권대협
전기특급
공사관리팀 부장
- 두원전설 기술부 차장
- 대명지이씨 견적팀 부장

관리팀
3
차장
박현철
토목초급/
품질초급
관리팀 차장
- 효동개발㈜ 관리팀 과장
- 대명에너지㈜ 관리팀 차장
- 동우개발㈜ 인사총무팀 차장

대리
차경훈
건축초급/
품질초급
관리팀 대리
- 엔에스컴퍼니 총무기획팀 사원
- 우경건설 인사총무팀 대리

주임
신승원
전기기사초급
관리팀 주임
- 대명지이씨 공공사업팀 사원

합계
29

출처: 당사 작성

당사는 앞으로 발전소의 설계와 발전 시스템의 부품ㆍ소재 조달, 공사를 원스톱으로 제공하는 형태의 사업인 EPC(Engineering, Procurement, Construction) 사업을 기반으로, 향후 성장할 신재생에너지 O&M(Operating & Maintenance) 사업 확장 및 가상발전소 사업자로 진출하기 위해 기술개발을 지속할 예정입니다.

당사는 디지털 O&M을 통해, 발전소의 문제 발견부터 해결까지 빠르고 정확하게 처리하기 위하여 실시간 모니터링을 통한 즉각적인 문제 발견 및 대응을 위하여 지속적으로 투자하고 있습니다. 기존 수리 이력 등을 바탕으로 예비품 관리 시스템을 구축하고 제조사별 데이터, 기기별 데이터, 에러코드 등을 일원화하여 발전소 O&M 업무를 보다 편리하고 효율적으로 할 수 있도록 개발할 예정입니다. 각기 산재되어 있는 발전 데이터 및 기기의 Log 데이터를 활용하여 빅데이터를 구축하고, AI를 통한 고장예측 시스템을 확보하여 발전소의 가동률 향상에 기여하고자 합니다. 이를 통해 당사는 앞으로 성장할 신재생에너지 O&M 사업을 확장할 계획입니다.

가상발전소(VPP)는 신재생에너지의 단점을 보완해 중앙 전력계통을 연결하는 기술입니다. 전력계통 운영에서 신재생 에너지는 발전량이 일정치 않은 에너지원이라는 단점을 가지고 있습니다. 전력계통 안정성을 위해 발전소는 전력 사용량이 많아질 때 필요한 만큼의 전력을 생산할 수 있는 수급대응력을 갖춰야 하지만 태양광발전과 풍력발전은 사실상 불가능합니다. 전력계통에 연동했다가 비가 오거나 바람이 불지 않으면 계통 불안 요인이 될 수 있습니다. 가상발전소는 이러한 점들을 보완하기 위하여 신재생에너지 설비와 소규모 발전소, 에너지저장장치 등 다수의 분산 전원을 하나로 묶어 계통 운영을 가능하게 하여 하나의 발전소처럼 관리하는 개념입니다. VPP 개념은 소규모 분산에너지원(신재생에너지, 에너지저장장치, 댁내 전력수요 절감)을 통합하는 새로운 비즈니스 모델인 '에너지 집합'에서 시작합니다. 당사는 이에 맞추어 수요 자원과 분산전원, 에너지저장장치 등 에너지원 집합에 PMS(Power Management System)를 보급하였고, 이를 EMS(Energy Management System)로 통합하는 작업을 하고 있습니다. 향후 당사의 발전 자원 뿐만 아니라 타 사업자의 자원도 통합하는 개발을 진행할 예정이며, 이를 통하여 전기차ㆍ풍력ㆍ태양광 수요시장 자원을 모아 운영하는 VPP사업자로 진출하기 위한 기술개발을 지속할 예정입니다. 

이처럼 당사는 신재생에너지 산업에서 기술 리딩을 위해 지속적으로 데이터확보와 연구 개발을 추진하고 있습니다. 하지만 이러한 노력에도 불구하고, 향후 새로운 변화의 인지 및 기술적 대응이 적시에 이루어지지 못할 수 있습니다. 풍력터빈, 태양광모듈 등 당사가 계약한 기자재에 비해 획기적인 기술 혹은 당사의 기술보다 월등한 기술이 출현할 가능성이 없다고 할 수는 없습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

사. 다른 신재생에너지의 대체재에 대한 위험

신재생에너지란 풍력과 태양광 이외에도 지열, 수소연료전지 등 다양한 에너지원을 포함하며, 정부의 신재생에너지 정책은 다양한 에너지원에 포괄적으로 적용되고 있습니다.
따라서 신재생에너지 정책을 준수하기 위해서 반드시 풍력 및 태양광을 사용해야 하는 것은 아니며 타 에너지원의 발전단가의 경쟁력 확보는 곧 당사가 영위하고 있는 산업의 축소와 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

두 에너지원 모두 경제성과 기술력 측면에서 다른 신재생에너지 대비 선호되며, 급격한 대체산업의 출현 가능성이 낮을 것으로 예상되
고
있습니다.
그러나, 풍력 및 태양광에너지 산업을 대체할 수 있는 신규 친환경, 이산화탄소 절감 에너지원의 출현 및 상당한 효율을 보이는 신규 발전기술 및 제품의 상용화가 실현될 가능성을 부정할 수 없습니다.
이처럼 기타 신재생에너지 관련 발전 분야에서 신기술 개발로 발전 효율이 증가해 발전 단가가 하락하거나 재생에너지원 별 기술 개발정도, 각 국의 정책 결정 등에 따라 에너지원 간 경쟁력의 우위가 변동될 수 있으며, 이 경우 상대적으로 풍력 및 태양광 발전 산업이 위축되어 당사의 영업 환경에 부정적인 영향을 초래할 수 있는 위험이 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

신재생에너지 중 풍력과 태양광에너지는 "재생에너지"에 해당되며, 여기에는 태양에너지, 풍력, 수력, 해양에너지, 지열에너지, 폐기물 및 바이오매스 등 다양한 에너지원이 존재합니다. "재생에너지" 이외에도 "신에너지"가 존재하며, 이는 수소 등을 통해 기존의 화석연료를 변환시켜 이용하거나 수소 및 산소 등의 화학 반응을 통하여 전기 또는 열을 이용하는 에너지를 의미합니다. 이처럼 신재생에너지란 풍력과 태양광 이외에도 지열, 수소연료전지 등 다양한 에너지원을 포함하며, 정부의 신재생에너지 정책은 다양한 에너지원에 포괄적으로 적용되고 있습니다. 따라서, 신재생에너지 정책을 준수하기 위해서 반드시 풍력 및 태양광을 사용해야 하는 것은 아니며 타 에너지원의 발전단가의 경쟁력 확보는 곧 당사가 영위하고 있는 산업의 축소와 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

통계체계에 따른 에너지원의 분류는 다음과 같습니다.

[통계체계에 따른 에너지원의 분류]

에너지원
세부분류
통계작성대상

태양에너지
태양열
태양의 열에너지를 변환시켜 에너지원으로 이용하는 설비

태양광
태양의 빛에너지를 변환시켜 전기를 생산하는 설비

풍력
바람의 에너지를 변환시켜 전기를 생산하는 설비

수력
물의 유동에너지를 변환시켜 전기를 생산하는 설비(양수발전 제외)

해양에너지
해양의 조수, 파도, 해류, 온도차 등을 변환시켜 전기 또는 열을 생산하는 설비

지열에너지
물, 지하수 및 지하의 열 등의 온도차를 변환시켜 에너지를 생산하는 설비

수열에너지
해수(海水)의 표층의 열을 변환시켜 에너지를 생산하는 설비

바이오에너지
바이오가스
바이오가스를 연료로 전기 또는 열을 생산하는 설비

매립지가스
매립지가스를 연료로 전기 또는 열을 생산하는 설비

바이오디젤
바이오디젤을 생산/판매하는 업체

우드칩
우드칩을 연료로 전기 또는 열을 생산하는 설비

성형탄
성형탄을 생산/판매하는 업체

임산연료
연료로 사용되는 흑탄, 백탄, 장작, 지엽의 생산량

목재펠릿
목재펠릿을 연료로 전기 또는 열을 생산하는 설비

폐목재
폐목재를 연료로 전기 또는 열을 생산하는 설비

흑액
흑액을 연료로 전기 또는 열을 생산하는 설비

하수슬러지
고형연료
하수슬러지 고형연료로 전기 또는 열을 생산하는 설비

Bio-SRF
Bio-SRF를 연료로 전기 또는 열을 생산하는 설비

바이오중유
바이오중유를 연료로 전기 또는 열을 생산하는 설비

폐기물에너지
폐가스
폐가스를 연료로 전기 또는 열을 생산하는 설비

산업폐기물
산업폐기물을 연료로 전기 또는 열을 생산하는 설비

생활폐기물
생활폐기물을 연료로 전기 또는 열을 생산하는 설비

시멘트킬른
보조연료
시멘트 공장에서 폐기물(폐타이어, 폐합성수지 등)을 연료로 열을 생산하는 설비

SRF
SRF를 연료로 전기 또는 열을 생산하는 설비

정제연료유
정제연료유를 생산/판매하는 업체

연료전지
수소와 산소의 전기화학 반응을 통하여 전기를 생산하는 설비

석탄을 액화ㆍ가스화한 에너지 및 중질잔사유를 가스화한 에너지
석탄을 액화ㆍ가스화한 에너지 및 중질잔사유(重質殘渣油)를 가스화하여 전기 또는 열을 생산하는 설비(IGCC)

출처: 신재생에너지보급통계

2019년 재생에너지 설비용량은 기록적으로 증가하였으며, 신규 설치용량이 200GW에 달했습니다. 에너지원 별로는 태양광이 115GW, 풍력이 60GW, 수력이 16GW 증가하였으며, 이는 2013년 REN21의 관련 데이터 집계 이후 가장 높은 수치입니다.

[2013~2019년 세계 재생에너지 신규 설치 용량]

세계 재생에너지 신규 설치 용량 (2013-2019년).jpg
세계 재생에너지 신규 설치 용량 (2013-2019년)

출처: REN21, Renewables 2020 Global Status Report

국내의 신재생에너지 관련 현황은 다음과 같습니다. 

[국내 신재생에너지 생산량 현황]

(단위: 천toe)

구 분
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018

생산량
7,582.8
8,850.7
9,879.2
11,537.4
13,293.0
14,178.4
16,448.4
17,837.5

(생산비중,%)
2.8
3.2
3.5
4.1
4.6
4.8
5.5
5.8

태양열
27.4
26.3
27.8
28.5
28.5
28.5
28.1
27.4

태양광
197.2
237.5
344.5
547.4
849.4
1,092.8
1,516.3
1,977.1

풍력
185.5
192.7
242.4
241.8
283.5
355.3
462.2
525.2

수력
965.4
814.9
892.2
581.2
453.8
603.2
600.7
718.8

바이오
963.4
1,334.7
1,558.5
2,822.0
2,765.7
2,765.5
3,598.8
4,442.4

폐기물
5,121.5
5,998.5
6,502.4
6,904.7
8,436.2
8,742.7
9,359.0
9,084.2

해양
11.2
98.3
102.1
103.8
104.7
104.6
104.3
103.4

지열
47.8
65.3
87.0
108.5
135.0
162.0
183.9
205.5

수열
0.0
0.0
0.0
0.0
4.8
6.0
7.9
14.7

연료전지
63.3
82.5
122.4
199.4
230.2
241.6
313.3
376.3

IGCC
0.0
0.0
0.0
0.0
1.3
76.1
273.9
362.5

출처: 한국에너지공단

[신재생에너지 발전량과 발전비율]

(단위: GWh. %)

구 분
2014
2015
2016
2017
2018
2019

총발전량(GWh)
546,249
560,974
561,826
577,331
593,639
587,981

신재생에너지 발전량
26,882
37,079
40,656
46,623
52,718
33,029

신재생에너지 발전비율(%)
4.92
6.61
7.24
8.08
8.88
5.62

출처: 한국에너지공단 신재생에너지보급통계

상기와 같이 환경보전 움직임에 따른 신재생에너지원에 대한 투자와 발전은 전세계 뿐만 아니라 국내에서도 활발히 이루어 지고 있습니다. 그러나 여전히 대부분의 국가에서 신재생에너지가 차지하는 비중은 아직 미미한 수준이며, 신에너지 및 재생에너지 내 다양한 에너지원이 존재하는바, 친환경 기조 하 주도권을 위한 에너지원 별 영역다툼은 지속되고 있습니다. 이에, 여전히 대체에너지 출현에 따른 위험을 완전히 배제하기는 어려움이 있다고 판단됩니다.

하지만 당사가 영위하는 풍력 및 태양광 발전 시장은 각각 2050년 기준 누적 4,100GW, 8,000GW로, 글로벌 전체 발전설비용량 20,700GW 중 58.45%를 차지할 것으로 전망되는만큼 지속적인 투자 및 발전단가 개선이 이루어질 것으로 예상하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 타 동력원 대비 지속적인 경제적 우위를 가지지 못하는 경우, 신재생에너지의 효율이 장기적인 목표치에 도달하지 못하는 경우, 새로운 에너지원을 활용하는 기술의 발전 등으로 인해 영업활동에 악영향이 발생할 수 있으니 투자자 분들께서는 이 점 유념하시기 바랍니다. 

아. 유가 하락에 따른 대체재 위험

국내에서 널리 통용되는 두바이유 국제 시세는 2018년 3분기 배럴당 84.12달러(USD)로 최고점을 기록하였으나, COVID-19의 팬데믹 효과로 경기가 급속도로 악화되었던 2020년 4월 배럴당 19.07달러로 최근 10년새 최저 수준을 기록하였습니다. 해당시기 국제 유가는 일시적으로 마이너스(-)를 기록할 정도로 유가 관련된 불확실성이 매우 높았습니다. 다만, 국제 유가는 현재 배럴당 7-80달러에 근접한 수준으로 회복되었으며, IMF의 향후 유가 전망 또한 상향 안정화를 이룰 것으로 전망되고 있습니다.
그러나 이와 같은 전망과 반대로
국제 유가 수준이 하향세로 전환될 경우, 당사의 영업환경에 미치는 영향은 부정적일 수도 있습니다.

국내에서 널리 통용되는 두바이유 국제 시세는 2018년 3분기 배럴당 84.12달러(USD)로 최고점을 기록하였으나, COVID-19의 팬데믹 효과로 경기가 급속도로 악화되었던 2020년 4월 배럴당 19.07달러로 최근 10년새 최저가를 기록하였습니다. 해당시기 국제 유가는 일시적으로 마이너스(-)를 기록할 정도로 유가 관련된 불확실성이 매우 높았습니다. 다만, 국제 유가는 현재 배럴당 7-80달러에 근접한 수준으로 회복되었으며, IMF의 향후 유가 전망 또한 상향 안정화를 이룰 것으로 전망되고 있습니다. 그러나 이와 같은 전망과 반대로 국제 유가 수준이 하향세로 전환될 경우, 전력 생산을 위한 풍력 및 태양광 발전의 가격 매력도가 떨어지면서 그 수요 역시 감소할 가능성이 존재합니다.

[두바이유 평균 유가 및 주요 중동 산유국 균형재정 유가]

(단위: USD/배럴)

구 분
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021E
2022E

두바이유 평균
96.6
51.3
41.3
53.1
69.2
63.2
42.2
70.0
85.0

사우디아라비아
106.3
94.2
96.6
83.7
88.6
81.9
77.9
76.2
65.7

UAE
91.0
64.7
54.4
60.9
64.2
61.7
68.2
64.6
60.4

카타르
53.2
52.4
52.9
46.9
49.2
50.0
46.2
43.1
40.4

오만
94.8
101.9
101.7
93.4
96.7
85.1
95.8
72.3
61.8

쿠웨이트
54.3
47.7
43.0
45.7
53.6
55.0
68.1
69.3
64.5

이라크
102.1
58.5
46.0
42.1
45.4
52.3
63.7
71.3
66.1

알제리
135.3
106.8
102.5
91.4
101.4
106.3
90.4
169.6
138.3

출처: 해외건설협회, 삼성증권(2021.10)

국제 유가 시세 대비 각 중동국가별 균형재정 유가 추이 또한 국제 유가 변동성에 큰 영향을 미칩니다. 균형재정 유가란 주요 산유국의 재정 지출을 충당할 수 있는 유가 수준을 말합니다. 현재 주요 산유국의 균형재정 유가는 국가별 차이가 있으나 배럴당 50달러 ~ 90달러 수준을 보이고 있습니다. 현재 두바이유 가격은 균형재정유가 수준에 도달한 상태이나, 향후 기술발전 및 주요 산유국의 재정지출 변화로 인한 균형재정 유가의 하락이나, 급격한 경기 악화로 인한 국제 유가 하락 시에는 상대적인 신재생에너지 발전단가에 대한 매력도가 약화될 수 있습니다. 이 경우 당사 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수도 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

자. 노동력 안전 규제 관련 위험

당사는 신재생에너지 발전단지 공사 및 용역을 수행 중이며, 풍력타워를 포함한
발전단지 건설은 특성상 공사 현장에서 다양한 안전사고 관련 위험에 노출되어 있습니다. 당사를 포함하여 공사에 참여하는 건설업체는 현장 안전사고 예방을 위하여 다양한 매뉴얼, 안전관리 조치 등을 시행하고 있으나 안전사고를 100% 방지할 수는 없습니다. 최근 국내 법령상 「중대재해 처벌 등에 관한 법률」을 통해 이러한 안전사고의 책임을 기업에 직접적으로 묻고 있습니다. 당사는 이러한 노동력 안전 규제 위험에 대응하기 위하여 별도의 노력을 기울이고 있으나, 다수의 안전사고 발생으로 인한 사업적 제한, 법률대응 비용 발생, 평판 저하 등의 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

당사는 신재생에너지 발전단지 공사 및 용역을 수행 중이며, 풍력타워를 포함한 발전단지 건설은 특성상 공사 현장에서 다양한 안전사고 관련 위험에 노출되어 있습니다. 당사를 포함하여 공사에 참여하는 건설업체는 현장 안전사고 예방을 위하여 다양한 매뉴얼, 안전관리 조치 등을 시행하고 있으나 안전사고를 100% 방지할 수는 없습니다. 최근 국내 법령상 「중대재해 처벌 등에 관한 법률」을 통해 이러한 안전사고의 책임을 기업에 직접적으로 묻고 있습니다. 당사는 이러한 노동력 안전 규제 위험에 대응하기 위하여 별도의 노력을 기울이고 있으나, 다수의 안전사고 발생으로 인한 사업적 제한, 법률대응 비용 발생, 평판 저하 등의 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한 추후 당사가 해외 발전단지 프로젝트를 수주하여 소재한 국가의 안전 규제를 준수하지 못할 경우, 당사의 해당 지역 내 사업 확장 제한, 법률 규제, 인허가 규제 등 다수의 위험에 노출되어 당사의 사업환경 및 재무 성장성에 부정적인 영향이 발생할 수도 있으니 투자자분들께서는 유념하시기 바랍니다.

차. 환율 변동 관련 위험

당사의 2021년 3분기말 현재 모든 매출은 국내에서 발생하고 있습니다.
다만, 당사는 해외업체로부터 주요 기자재를 매입하고 있고 해당 기자재 제조업체는 기자재의 제조를 위해서 결제통화가 상이한 국가에서 원재료 조달이 필요할 수 있습니다. 또한 추후 당사가 해외 발전단지 프로젝트를 수주하게 된다면 해당 프로젝트로 인해 발생하는 매출 및 비용은 동일한 결제 통화가 아닐 수 있습니다. 이러한 거래와 관련하여 당사는 USD 등의 환율변동위험에 노출될 수 있습니다. 당사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 측정하는 등 환위험 관리를 하고 있습니다. 당사의 이러한 환율 관리 정책에도 불구하고 환율의 변동이 당사 외화 포지션에 불리한 방향으로 변동될 경우 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적인 영향이 발생할 수 있으므로 투자시 유의하시기 바랍니다.

당사는 해외업체로부터 주요 기자재를 매입하고 있고, 해당 기자재 제조업체는 기자재의 제조를 위해서 결제통화가 상이한 국가에서 원재료 조달이 필요할 수 있습니다. 또한 추후 당사가 해외 발전단지 프로젝트를 수주하게 된다면 해당 프로젝트로 인해 발생하는 매출 및 비용은 동일한 결제 통화가 아닐 수 있습니다. 이러한 거래와 관련하여 당사는 USD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 측정하는 등 환위험 관리를 하고 있습니다. 

[최근 1년간 USD 환율 추이]

최근 1년간 usd 환율 추이.jpg
최근 1년간 USD 환율 추이

출처: Bloomberg

상기의 환율 변동 위험에 따른 영향의 인지 및 주기적인 환위험 측정에도 불구하고, 여전히 주요 기자재를 해외 업체로부터 매입하기 때문에 국제관계, 수입의 차질, 관세의 변동 등 당사가 통제 불가능한 다수의 위험들이 존재합니다. 당사의 이러한 환율 관리 정책에도 불구하고 환율의 변동이 당사 외화 포지션에 불리한 방향으로 변동될 경우, 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적인 영향이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 재무안정성 및 유동성 악화 위험

당사는 지속적으로 신재생에너지 발전단지 개발, 건설 및 운영에 대한 사업을 확장함에 따라 영업환경이 개선되고 이로 인하여 재무 안정성과 관련된 비율은 전반적으로 개선되고 있는 모습을 보이고 있습니다.

당사의 재무 안정성 비율은 전반적으로 양호하며 업종평균 대비 건전한 수준을 기록하고 있
습니다. 또한 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있습니다. 그러나
대내외적 경영 환경이
악화되어 향후 영업 성과에 부정적인 영향으로 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하고, 지속적인 특수목적법인에
대한 지분 투자로 인하여 투자활동 현금흐름이 유출되는 등 장기적으로 당사의 현금흐름에 문제가 발생할 가능성을 배제할 수 없으며, 이러한 경우 재무 안정성과 관련된 비율 또한 악화될 가능성이 있습니다. 투자자들께서는 당사의 재무 안정성 및 현금흐름, 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년 및 2021년 3분기 기준의 재무 안정성 비율은 다음과 같습니다.

[연결기준 최근 3개년 및 2021년 3분기 재무 안정성 비율]

(단위: %, 배)

재 무 비 율
2018연도
2019연도
2020연도

2021연도

3분기

2020연도
업종 평균

유동비율
136.04%
55.07%
130.73%
171.52%
150.42%

부채비율
1,578.76%
3,493.09%
271.06%
162.83%
130.72%

차입금의존도
82.28%
60.98%
36.96%
32.61%
29.45%

이자보상배율(배)
2.56
-0.19
16.87
22.57
3.37

주1) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채
주2) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계
주3) 차입금의존도 = (장단기차입금+회사채+유동성장기부채) / 자산총계
주4) 이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용
주5) 업종수치는 2021년 10월 발간된 한국은행 2020년 기업경영분석의 "F41. 종합건설업" 업종 수치를 기재하였습니다.

당사는 지속적으로 신재생에너지 발전단지 개발, 건설 및 운영에 대한 사업을 확장함에 따라 영업환경이 개선되고 이로 인하여 재무 안정성과 관련된 비율은 전반적으로 개선되고 있는 모습을 보이고 있습니다. 

유동비율은 단기채무에 충당할 수 있는 유동자산의 규모를 평가하고, 이를 통해 기업의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로서 유동비율이 높을수록 단기지급능력이 양호하다고 볼 수 있습니다. 당사의 유동비율은 2018년 136.04%에서 2021년 3분기 171.52%로 크게 개선되었으며 2020년 업종평균인 150.42%와 비교하여도 양호한 수준입니다. 또한 2018년 1,578.76%의 부채비율이 2021년 3분기 기준으로 162.83%로 감소하여 재무안정성은 크게 개선되었습니다. 차입금의존도 및 이자보상배율 또한 과거 대비 크게 개선되어 업종 평균과 비교하여도 우수한 수준을 보이고 있습니다. 2019년 일시적으로 부채비율 등 재무 비율이 악화된 이유는 당시 대규모 프로젝트인 영암태양광발전단지 건설을 진행함에 따라 종속회사인 영암태양광발전(주)의 프로젝트 파이낸싱 대출 등을 모두 인식했기 때문입니다. 2020년 영암태양광발전(주)에 발전공기업의 출자가 이루어짐에 따라 종속기업에서 공동기업으로 분류함에 따라 연결대상법인에서 제외되었습니다. 당사의 매출과 이익 수준을 고려해 볼 때 재무 안정성과 관련된 비율은 지속적으로 개선될 것으로 예상됩니다.

[연결기준 현금흐름 추이]

(단위: 천원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

영업활동으로 인한 현금흐름
(2,558,578)
50,632,807
52,284,152
557,987

투자활동으로 인한 현금흐름
(6,579,227)
(113,150,425)
(49,783,425)
(4,536,273)

재무활동으로 인한 현금흐름
2,992,500
84,804,930
8,762,156
(14,681,094)

주) 2019년 이후 현금흐름은 K-IFRS 연결기준, 2018년 현금흐름은 K-GAAP 연결기준 수치임

출처: 당사 (연결)감사보고서 및 2021년 3분기 (연결)검토보고서

당사의 영업활동 현금흐름은 실적의 개선에 따라 최근 지속적으로 (+)의 영업현금흐름을 보이고 있으나 2021년 3분기 기준으로 미수금의 증가(13,784백만원) 및 초과청구공사의 감소(14,303백만원) 등의 이유로 2020년과 비교하여 증가폭이 크게 감소하였습니다. 2019년 투자활동으로 인한 현금흐름의 경우 당시 종속회사였던 영암태양광발전(주)의 건설 진행에 따라 건설중인자산 취득(105,134백만원)으로 투자활동으로 인한 현금 유출이 크게 발생하였습니다. 또한 2020년에는 영암태양광발전(주)에 발전공기업의 출자가 이루어짐에 따라 종속회사에서 공동기업으로 분류가 변경됨에 따라 연결범위변동으로 인한 현금 유출(42,464백만원)이 발생하여 투자활동으로 인한 현금 유출이 크게 발생하였습니다. 2021년 3분기 금성산풍력발전(주) 공동기업에 대한 연결자본거래로 인한 현금유출(11,363백만원) 등으로 인하여 재무활동 현금 유출이 크게 발생하였습니다. 당사의 2021년 3분기말 기준 현금및현금성자산은 217억원
으
로 단기적으로 유동성위험이 발생할 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다.

또한 당사의 매출 중 가장 큰 비중을 차지하는 건설수익의 수익인식은 진행률 기반 회계처리 방식을 따릅니다. 당사에 유입되는 현금은 당사가 일정 기준을 달성하여 발주처에 대금을 청구(Billing)한 후 발주처가 공사 대금을 지급하는 순간 유입됩니다. 당사는 청구 후 대금을 지급받을 때까지는 자체적인 현금을 통해 공사에 투입되는 기자재 구매 및 외주비용을 충당하고 있습니다. 이 시점간 괴리가 길어지거나, 대형 프로젝트 공사에서 발주처의 기성률 미인정 등에 따라 대금 유입이 지연될 경우, 당사에 유동성 위험이 발생할 수 있습니다. 그러나 당사가 진행하는 신재생에너지 발전 단지 건설의 경우 대부분 건설계약에 따라 분기 마다 정산을 할 수 있도록 하고 있어 상대적으로 유동성 위험이 발생할 가능성은 높지 않을 것으로 판단됩니다.

당사의 재무 안정성 비율은 전반적으로 양호하며 업종평균 대비 건전한 수준을 기록하고 있
습니다.
당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있습니다. 그러나 대내외적 경영 환경이
악화되어 향후 영업 성과에 부정적인 영향으로 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하고, 지속적인 특수목적법인에 대한 지분 투자로 인하여 투자활동 현금흐름이 유출되는 등 장기적으로 당사의 현금흐름에 문제가 발생할 가능성을 배제할 수 없으며, 이러한 경우 재무 안정성과 관련된 비율 또한 악화될 가능성이 있습니다. 투자자들께서는 당사의 재무 안정성 및 현금흐름, 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 매출액 및 수익성 감소 가능성

당사는 2000년 8월 14일에 설립되어 신재생에너지 사업의 주 발전원인 태양광과 풍력을 기반으로 사업개발부터 설계, 조달, 시공 및 운영관리까지 전 단계를 직접 수행하고 있습니다.
주요 사업은 신재생에너지 발전단지 투자 및 건설사업이며, 그 중에서도 풍력발전단지 건설사업, 태양광발전단지 건설사업, ESS를 비롯한 신규 어플리케이션 연계사업에 주안을 두고 있습니다. 또한 완공된 발전단지의 운영관리(O&M) 및 업무위탁사업을 영위하며 사업의 영역을 넓혀왔습니다.
과거에는 신재생에너지 발전사업의 시장 규모가 크지 않았고 당사의 인력도 부족하여 다양한 신재생에너지 프로젝트를 한번에 진행하지 못 하였으나 현재는 3개의 신재생팀에 의해 다양한 프로젝트를 한번에 진행하고 있습니다. 그리고

당사는 공사 및 운영중인 신재생에너지 발전단지 이외에도 사업부지를 선 점유하고 지속적인 개발을 진행함에 따라 향후 시장에 진입할 경쟁업체와 비교하여 진출 가능한 지역을 풍부하게 확보하고 이를 통해 지속적인 미래 수익을 창출할 수 있을 것으로 판단됩니다.
그러나 이러한 당사의 노력에도 불구하고 신재생에너지 시장에서 경쟁이 심화되고 정부의 정책 변화 및 신규 기술개발 등으로 인하여 당사가 목표한 수주를 달성하지 못할 경우 당사의 실적을 비롯하여 성장성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2000년 8월 14일에 설립되어 신재생에너지 사업의 주 발전원인 태양광과 풍력을 기반으로 사업개발부터 설계, 조달, 시공 및 운영관리까지 전 단계를 직접 수행하고 있습니다.

당사는 신재생에너지사업 진출 이후 독자적인 EPCM 역량 강화에 주력해 왔습니다. 최적의 사업개발 역량 및 발전 단지의 기본ㆍ상세설계 최적화 기술, 경제적인 시공 및 공사기간 단축 시스템을 확보하고, 대형 기자재 운송 방법 제안 등 기술 차별화를 달성했습니다. 또한 신재생에너지의 가동률과 이용률 향상을 위한 ESS(에너지저장시스템) 시공 기술과 에너지관리 시스템을 구축해 신재생에너지 분야의 경쟁력 있는 사업자로 거듭나고 있습니다. 주요 사업은 신재생에너지 발전단지 투자 및 건설사업이며, 그 중에서도 풍력발전단지 건설사업, 태양광발전단지 건설사업, ESS를 비롯한 신규 어플리케이션 연계사업에 주안을 두고 있습니다. 또한 완공된 발전단지의 운영관리(O&M) 및 업무위탁사업을 영위하며 사업의 영역을 넓혀왔습니다.

2021년 3분기 기준으로 당사의 공사수익은 84.63%, 용역수익은 7.26%, 발전수익은 7.83%를 차지하고 있습니다. 공사수익은 신재생에너지 발전단지 공사 진행에 따른 수익이며 용역수익은 신재생에너지 발전단지 인허가 등 용역 제공에 따른 수익입니다. 그리고 발전수익은 종속회사인 도음산풍력발전, 영암ESS에서 발생한 수익입니다.
당사의 연결기준 매출액 구성
및 비중은 다음과 같습니다.

[연결기준 매출액 및 비중]

(단위: 천원)

구분
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

공사수익
81,136,810
84.63%
155,341,839
93.44%
20,098,611
69.03%
21,331,371
70.78%

용역수익
6,955,459
7.26%
376,776
0.23%
-
0.00%
-
0.00%

발전수익
7,503,889
7.83%
9,708,857
5.84%
8,612,204
29.58%
8,805,313
29.22%

기타
274,566
0.29%
818,012
0.49%
406,541
1.40%
-
0.00%

합계
95,870,724
100.00%
166,245,484
100.00%
29,117,356
100.00%
30,136,684
100.00%

주) 2019년 이후 매출액은 K-IFRS 연결기준, 2018년 매출액은 K-GAAP 연결기준입니다.

출처: 당사 (연결)감사보고서 및 2021년 3분기 (연결)검토보고서

당사의 최근 3개년 및 2021년 3분기 수익성 지표는 아래와 같습니다.

[연결기준 수익성 지표 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구 분
2018연도
2019연도
2020연도
2021년 3분기

매출액
30,136,684
29,117,356
166,245,484
95,870,724

(증감률 %)
15.39%
-3.38%
470.95%
-23.11%

영업이익
5,076,768
(590,295)
41,209,206
36,767,076

(증감률%)
164.76%
(적자전환)
(흑자전환)
18.96%

당기순이익
(3,686,971)
1,797,828
31,448,878
19,587,674

(증감률%)
(적자지속)
(흑자전환)
1,649.27%
-16.95%

1인당 부가가치
(111,726)
49,940
786,222
399,748

(연도말 인원수)
33
36
40
49

주1) 2019년 이후 손익은 K-IFRS 기준, 2018년 이전 손익은 K-GAAP 기준입니다.

주2) 2021년 3분기 기준의 증감률은 2021년 3분기 수치를 연환산하여 산출하였습니다. 
주3) 1인당 부가가치 = 당기순이익 / 연도말 인원수

출처: 당사 (연결)감사보고서 및 2021년 3분기 (연결)검토보고서

당사의 연결기준 매출액은 2018년 301억원에서 2019년 291억원, 2020년 1,662억원을 기록하였으며 연결기준 영업이익은 2018년 51억원, 2019년 (-)6억원, 2020년 412억원을 기록하였습니다. 특히 2020년 당사의 연결기준 매출액은 2019년 대비 약 470.95% 증가하였으며 영업이익은 흑자전환, 당기순이익 또한 큰 폭으로 증가하였습니다. 당사가 출자한 특수목적법인(SPC) 중 영암태양광발전(주)의 신재생에너지 발전단지 건설은 2019년부터 2020년까지 진행되었고 2019년에는 영암태양광발전(주)가 당사의 종속회사로 분류되어 관련 공사손익이 모두 제거(내부거래제거)되었으나 2020년에는 영암태양광발전(주)에 신재생에너지 공급의무화제도(RPS)에 따른 공급의무자인 발전공기업 지분이 추가 출자 됨에 따라 주주간 협약 등에 따라 당사가 지배력을 보유하지 못함에 따라 종속회사에서 공동기업으로 분류하였습니다. 이에 따라 2019년과 비교하여 2020년에는 매출 및 이익이 모두 크게 증가하였습니다. 

- 종속기업, 관계기업, 공동기업 회계기준 상 구분 방법

1) 종속기업 : 지배력(경제적 효익을 얻기 위하여 기업의 재무정책과 영업정책을 결정할 수 있는 능력)을 보유하는 경우

2) 관계기업 : 지배력을 보유하지 않는 경우로 유의적인 영향력(기업의 재무정책과 영업정책에 참여할 수 있는 능력)인 을 보유하는 경우 및 지분율 20% 미만인 경우

3) 공동기업 : 지분율을 50% 초과하여 출자하고 있으나 주주간 협약 등에 따라 지배력(기업의 재무정책과 영업정책을 결정할 수 있는 능력)을 보유하고 있지 않고 다른 투자자와 공동 지배력을 보유하는 경우

그리고 2021년 연환산 기준으로 2020년과 비교하여 상대적으로 매출액은 소폭 감소하였으나 영업이익은 증가하였습니다. 이는 2020년의 주요 프로젝트였던 영암태양광발전 보다 2021년에 진행하는 프로젝트인 원동풍력발전 및 금성산풍력발전의 원가율이 소폭 낮기 때문입니다.
당사가 진행하는 공사도급금액 및 공사예정권가 등은 특수관계자인 특수목적법인(SPC)과 당사 양사간 협의에 의해 결정되는 것이 아닌, 특수목적법인에 지분을 출자하거나 REC 계약을 체결하는 신재생에너지 공급의무자인 발전공기업 등이 산업통상자원부 및 기획재정부에 프로젝트 사업성 등에 대한 적정성 검토를 받거나 내부 투자심의위원회 및 이사회를 통해 진행합니다. 또한 프로젝트 파이낸싱 대출을 일으키는 대주단의 검토가 진행되기 때문에 이해관계자에 대한 이익전가 가능성은 매우 낮은 상황입니다. 

신재생에너지 발전사업은 산업의 역사가 20년 내외로 길지 않은 만큼 시장에서의 실적과 대규모 발전사업 진출을 위한 자본력, 그리고 사업개발 능력이 매우 중요합니다. 당사는 풍력산업의 초기 단계부터 진출하여 환경적, 지역적 특성을 고려한 사업을 개발해 왔습니다. 타 건설업체들은 건설사업으로 시작하여 에너지사업에 진출하는 단계이지만, 당사는 에너지사업 전문기업으로 시작하여 풍력발전뿐 아니라 태양광, ESS사업으로 영역을 확대하며 오직 신재생에너지 사업에서 전문적 포트폴리오를 구성해왔습니다. 준공 완료한 사업으로는 2016년 고원풍력, 거창 ESS, 2018년 도음산풍력, 2019년 청송노래산풍력, 2021년 영암태양광발전, 영암태양광 ESS 등이 있으며, 2021년 증권신고서 제출일 현재 원동풍력, 금성산풍력의 건설공사를 진행하는 등 매년 수십 MW의 규모의 풍력, 태양광발전 단지와 ESS를 비롯한 추가 연계 사업을 개발 및 준공하고 있습니다.

과거에는 신재생에너지 발전사업의 시장 규모가 크지 않았고 당사의 인력도 부족하여 다양한 신재생에너지 프로젝트를 한번에 진행하지 못 하였으나 현재는 3개의 신재생팀에 의해 다양한 프로젝트를 한번에 진행하고 있습니다. 또한

당사는 공사 및 운영중인 신재생에너지 발전단지 이외에도 사업부지를 선 점유하고 지속적인 개발을 진행함에 따라 향후 시장에 진입할 경쟁업체와 비교하여 진출 가능한 지역을 풍부하게 확보하고 이를 통해 지속적인 미래 수익을 창출할 수 있을 것으로 판단됩니다.

육상풍력 뿐만 아니라 해상풍력에 있어서도 사업을 확장해 나아가기 위해 전라남도 진도군에 설치한 풍황계측 데이터 분석을 통해 1차 사업으로 해상풍력발전 500MW, 2차 사업으로 500MW를 계획하고 있으며 충청남도 태안군 가의도 인근 해상에 400MW급 해상풍력발전 사업을 추진하기 위하여
서부발전, 태안주민대표와 공동개발 협약을 2019년 9월에 체결하였고, 해상풍황 계측을 위해 해상계측기 설치에 관한 해상 공유수면 점사용허가를 태안군으로부터 2020년 8월 취득하여 가의도 인근 해상에 2021년 11월 설치 완료하여 풍황을 계측하고 있습니다. 본 사업의 해상 풍황계측이 완료된 이후 발전사업허가를 취득하고 2025년 내에 착공을 목표로 하고 있습니다.

2022년 신규로 진행이 예상되는 발전 공사는 아래와 같습니다.

발주처

공사명

예정공사기간

김천풍력발전

김천풍력발전 일괄도급공사

'22.03~'23.03(12개월)

백구풍력발전

백구풍력발전 일괄도급공사

'22.07~'23.07(12개월)

건의풍력발전

건의풍력발전 일괄도급공사

'22.07~'24.07(12개월)

주1) 각 발전사업에 주주로 참여하는 발전공기업 등과의 협의 및 출자사업 진행을 위한 산업통상자원부의 사업성 검토, 기획재정부와의 추가 협의 등으로 인하여 위 일정은 변동 가능합니다. 즉 각 발전사업을 진행 시 독립된 외부로부터 프로젝트와 관련된 사업성 및 모든 금액에 대해서 검토 및 승인을 받게 됩니다.

주2) 김천풍력은 기 인허가가 완료하였고, 일부구간은 공사를 착공하여 진행중에 있으나 일부 발전기 위치 변경을 위하여 현재 변경인허가 중(공사중단)에 있으며, 2022년 1분기에 프로젝트 파이낸싱(PF)를 완료하고 공사도급계약을 체결하고 착공할 것으로 계획하고 있습니다.

주3) 백구풍력 및 건의풍력은 연접한 사업부지의 사업으로서 현재 발전사업허가가 완료되었으며, 환경영향평가에 대한 환경청과 협의가 완료되어 개발행위허가 진행중에 있는 프로젝트로서 2022년 1분기 중 인허가를 완료할 것으로 예상하고 있으며, 2022년 3분기 중에 프로젝트 파이낸싱(PF)를 완료하고 공사도급계약을 체결하고 착공할 것으로 계획하고 있습니다.
출처: 당사 제시

그러나 이러한 당사의 노력에도 불구하고 신재생에너지 시장에서 경쟁이 심화되고 정부의 정책 변화 및 신규 기술개발 등으로 인하여 당사가 목표한 수주를 달성하지 못할 경우 당사의 실적을 비롯하여 성장성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

다. 수주 부진에 따른 위험

당사의 매출 중에 비중이 가장 높은 공사수익의 경우 수주산업에 속하며 수주산업 특성성 진행률 기준으로 매출을 인식하고 수주잔고가 유지되지 못할 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사가 영위하고 있는 신재생에너지 발전 사업 특성상 개발 및 공사 완료까지 장기간이 소요되기 때문에 지속적으로 계측기를 설치하고 사업성 있는 사업단지에 대한 인허가를 득하여 수주잔고를 확충 및 유지하고 있습니다. 특히 당사는 공사 및 운영중인 신재생에너지 발전단지 이외에도 사업부지를 선 점유하고 지속적인 개발을 진행함에 따라 발전단지 건설 가능한 지역을 확보하고 있으며 이를 통해 지속가능한 수익을 창출할 예정입니다. 그러나
당사의 이러한 노력에도 붙구하고 수주잔고를 유지하지 못할 경우 매출이 크게 하락할 위험이 존재합니다. 당사가 영위하고 있는 신재생에너지 발전 사업은 수주 산업 특성 상 수주 결과에 따라 매출이 불안정적으로 변동할 수 있고, 매출 하락시 고정비 부담으로 인해 영업손실이 발생할 수 있는 사업 구조를 지니고 있습니다. 당사가 영위하고 있는 산업의 업황 부진, 기술 트렌드의 변화, 산업 내 경쟁 심화, 인허가의 지연 등 외부 환경의 부정적 변화에 의해 신규 수주 활동이 부진할 위험이 존재하며, 수주가 부진할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 신재생에너지 산업은 국내외 경기변동 및 신재생에너지 관련 정책 추진 등에 영향을 받고 있습니다. 특히 에너지 분야에서 지구 온난화로 인한 기상 이변과 생태계 위기 등으로 탄소를 배출하는 기존의 화석연료 에너지를 대체하기 위한 거대한 에너지 패러다임의 전환기를 맞이하여 세계 각국은 신재생에너지 산업을 육성하기 위한 다양한 정책을 발표하고 이로 인하여 당사는 지속적으로 성장하고 있습니다. 이에 따라 당사의 매출규모는 2020년까지 꾸준히 증가하고 있으나, 2021년 3분기 매출액은 3분기말 기준으로는 공동기업인 금성산풍력발전이 발전공기업 지분이 참여하기 전까지 종속기업으로 분류됨에 따라 해당 기간동안 내부거래 제거되어 전년 동기 대비 소폭 감소하였습니다. 당사의 매출 중에 비중이 가장 높은 공사수익의 경우 수주산업에 속하며 수주산업 특성성 진행률 기준으로 매출을 인식하고 수주잔고가 유지되지 못할 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[연결기준 매출액 및 비중]

(단위: 천원)

구분
2021년 3분기
2020년 3분기
2020년
2019년
2018년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

공사수익
81,136,810
84.63%
119,617,363
93.77%
155,341,839
93.44%
20,098,611
69.03%
21,331,371
70.78%

용역수익
6,955,459
7.26%
262,500
0.21%
376,776
0.23%
-
0.00%
-
0.00%

발전수익
7,503,889
7.83%
6,901,390
5.41%
9,708,857
5.84%
8,612,204
29.58%
8,805,313
29.22%

기타
274,566
0.29%
779,482
0.61%
818,012
0.49%
406,541
1.40%
-
0.00%

합계
95,870,724
100.00%
127,560,735
100.00%
166,245,484
100.00%
29,117,356
100.00%
30,136,684
100.00%

주) 2019년 이후 매출액은 K-IFRS 기준, 2018년 매출액은 K-GAAP 기준입니다.

출처: 당사 (연결)감사보고서 및 2021년 3분기 (연결)검토보고서

당사가 영위하고 있는 신재생에너지 발전 사업 특성상 개발 및 공사 완료까지 장기간이 소요되기 때문에 지속적으로 계측기를 설치하고 사업성 있는 사업단지에 대한 인허가를 득하여 수주잔고를 확충 및 유지하고 있습니다. 특히 당사는 공사 및 운영중인 신재생에너지 발전단지 이외에도 사업부지를 선 점유하고 지속적인 개발을 진행함에 따라 발전단지 건설 가능한 지역을 확보하고 있으며 이를 통해 지속가능한 수익을 창출할 예정입니다. 또한 오랜 경험을 통해 만들어진 내부 인허가 평가 회의를 통해 인허가 단계부터 공사 및 운영단계까지 발생할 수 있는 문제를 사전에 검토하고 이를 해결하여 인허가 가능성을 높이고 인허가를 담당하는 신재생팀과 공사팀, 공사관리팀은 인허가 전 사전 설계단계부터 협업하여 공사단계에서 발생할 수 있는 변경 허가를 최소화하는 노력을 통해 수주잔고를 확충 및 유지하고 있습니다. 그러나 당사의 이러한 노력에도 불구하고 수주잔고를 유지하지 못할 경우 매출이 크게 하락할 위험이 존재합니다.

당사의 사업 부문별 수주 잔고 현황은 다음과 같습니다.

[사업 부문별 수주 잔고 현황]

(단위: 천원)

구분
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

수주총액
기납품액
수주잔고
수주총액
기납품액
수주잔고
수주총액
기납품액
수주잔고
수주총액
기납품액
수주잔고

공사
505,816,761
385,478,822
120,337,939
378,542,430
306,788,385
71,754,045
311,967,303
151,649,619
160,317,684
44,210,838
23,525,564
20,685,274

합계
505,816,761
385,478,822
120,337,939
378,542,430
306,788,385
71,754,045
311,967,303
151,649,619
160,317,684
44,210,838
23,525,564
20,685,274

주1) 수주총액은 각 사업연도말 누적 기준 수주 총액으로 기재하였으며, 그 중 납품되어 매출로 인식된 부분을 기납품액으로 표시하고, 그 외의 수주금액을 수주잔고로 기록했습니다.

주2) 상기 수주현황은 가격협상이 완료된 계약만으로 작성하였습니다. 또한 영업기밀인 계약금액이 유출되는 것을 피하기 위해 금액만을 기재하였습니다.

출처: 당사 제시

당사의 총 누적 수주총액은 2018년 44,210백만원 2019년 311,967백만원 2020년 378,594백만원, 2021년 3분기 505,817백만원을 기록하였습니다. 또한 수주 잔고는 2018년 20,685백만원, 2019년 160,317백만원, 2020년 71,754백만원, 2021년 3분기 120,338백만원을 기록하고 있습니다.

[ 2021년 3분기말 수주 현황 ]

공사명
발주처
공사시작일
완공예정일

원동풍력발전 건설공사(EPC)
원동풍력㈜
2020.09.04
2022.06.30

금성산풍력 건설공사(EPC)
금성산풍력발전
2021.07.23
2023.03.31

가의해상풍력 계측기 설계제작 및 설치 공사
가의해상풍력㈜
2021.08.10
2023.11.30

서울시설공산 자동차전용도로 도로부속물 정비공사
서울시설공단
2021.01.07
2021.12.31

한국토지공사(LH) 인천검단 AA13-2BL 6공구 전기공사
한국토지주택공사
2021.08.13
2023.09.08

주) 2021년 3분기말 기준 수주잔고가 존재하는 계약만 작성하였으며 영업기밀인 계약금액이 유출되는 것을 피하기 위해 금액만을 기재하였습니다.

출처: 당사 제시

당사가 영위하고 있는 신재생에너지 발전 사업은 수주 산업 특성 상 수주 결과에 따라 매출이 불안정적으로 변동할 수 있고, 매출 하락시 고정비 부담으로 인해 영업손실이 발생할 수 있는 사업 구조를 지니고 있습니다. 당사가 영위하고 있는 산업의 업황 부진, 기술 트렌드의 변화, 산업 내 경쟁 심화, 인허가의 지연 등 외부 환경의 부정적 변화에 의해 신규 수주 활동이 부진할 위험이 존재하며, 수주가 부진할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 인허가 지연 및 미승인 위험

당사는 신재생에너지 발전사업을 진행하기 위하여 특수목적법인을 설립하고 이에 대한 지분출자를 통해 사업을 진행하고 있습니다. 설립한 특수목적법인의 사업성이 존재하면 당사는 발전사업허가, 개발행위허가 등 각종 인허가를 득하고 프로젝트 파이낸싱을 일으켜서 건설을 진행합니다. 당사는 오랜 경험을 통해 만들어진 내부 인허가 평가 회의를 통해 인허가 단계부터 공사단계까지 발생할 수 있는 민원/인허가/공사 문제를 사전에 해결하고 있습니다. 인허가를 담당하는 신재생팀과 공사팀, 공사관리팀은 인허가 전 사전 설계단계부터 협업하여 공사단계에서 발생할 수 있는 변경허가를 최소화 하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 신재생에너지 발전 사업단지 주변 지역의 민원, 사업성 변경 등의 이유로 관련 인허가가 지연되거나 미승인될 수 있으며 이 경우 당사 사업계획이 지연되어 당사의 재무 및 사업 환경에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 신재생에너지 발전사업을 진행하기 위하여 특수목적법인을 설립하고 이에 대한 지분출자를 통해 사업을 진행하고 있습니다. 이렇게 설립한 특수목적법인의 사업성이 존재하면 당사는 발전사업허가, 개발행위허가 등 각종 인허가를 득하고 프로젝트 파이낸싱을 일으켜서 건설을 진행합니다. 당사는 운영중인 발전단지 이외에도 사업부지를 선 점유하고 지속적인 개발을 진행함에 따라 향후 시장에 진입할 경쟁업체와 비교하여 진출 가능한 지역을 풍부하게 확보하고 이를 통해 미래 수익을 창출할 수 있습니다. 현재 당사는 풍력자원 측정을 위한 풍력 계측기를 설치하여 풍황을 계측하고 있으며(계측 사이트 15개소, 2021.12.31 기준) 풍력 계측기를 통해 얻은 데이터를 바탕으로 발전소의 개념 설계를 실시하고 발전사업허가를 취득하고 있습니다.(발전사업허가 취득 15개소, 2021.12.31 기준)

[계측기 설치 및 발전사업인허가 완료 현황]

계측기 및 발전사업허가 현황.jpg
계측기 및 발전사업허가 현황

출처: 당사 제공

당사는 신재생에너지 발전 전문업체로 오랜기간 동안 풍력 계측 데이터와 지형 데이터 등을 쌓아 왔습니다. 이를 통해 계측기 설치 단계부터 사업성이 높은 곳에 계측기를 설치하여 계측 데이터 미달로 인한 사업 중지를 방지하고 있으며, 입지 검토시 민원요소를 사전에 파악하고 한국전력과 계통연계방안에 대해 사전 협의하여 인허가 실패 가능성을 최소화하고 있습니다.

특수목적법인(SPC)이 영위하게 될 전기사업은 발전사업자가 생산한 전기를 전력시장을 통하여 전기판매업자에게 공급하는 사업으로 「전기사업법」에 의한 발전사업허가를 득하여 전기를 판매할 수 있습니다. 발전사업허가시에는 사업의 계획, 발전설비의 계획, 발전설비 건설계획, 발전설비 운영계획, 부지 확보 및 배치계획, 전력계통의 연계계획, 연료 및 용수 확보계획, 소요자금 및 재원조달계획 등 발전사업의 전반적인 내용에 대한 심의를 거치게 됩니다. 당사는 입지 검토시부터 주민 수용성 확보 및 지자체와 협의를 통하여 발전사업 허가 시 필요한 예상 내용들을 미리 파악하여 허가에 필요한 시간을 단축하고 있습니다.

[발전사업허가]

구분
내용

근거법
전기사업법

허가권자

산업통상자원부 장관 또는 지자체장

- 발전설비용량 3,000kW 이하: 시ㆍ도지사 승인(지자체 신청 및 허가)

- 발전설비용량 3,000kW 이상: 산업통상자원부 승인(전기위원회 신청 및 허가)

위원회
전기위원회

신청서식
전기사업허가신청서

주요내용

사업구분

사업계획 개요

발전설비 개요

발전설비 건설계획

발전설비 운영계획
부지의 확보 및 배치계획

연료 및 용수 확보계획

소요금액 및 재원조달계획

사업개시 예정일로부터 5년간 연도별ㆍ용도별 공급계획

추진절차

발전사업허가

출처: 당사 제공

발전사업허가를 득한 후에는 한국전력공사의 합의를 통해 송전용 설비 이용 신청 및 계약을 체결하고, 입지 검토 및 사업타당성 조사 결과를 바탕으로 발전단지 설계를 진행합니다. 발전단지 설계 내용에 따라 취득하여야 할 인허가가 결정되기 때문에 인허가 조건 등을 면밀히 검토하여 설계 시 반영하고 있습니다. 발전단지 설계 내용을 바탕으로 신재생에너지 발전사업 추진하기 위해 전원개발촉진법에 의한 전원개발사업, 산단절차간소화법에 의한 산업단지개발사업, 국토계획법에 의하여 지방자치단체별로 허가를 득하여 시행하는 도시ㆍ군계획시설사업 및 개발행위허가 및 공유수면 매립 및 관리에 관한 법률에 의한 공유수면 점ㆍ사용허가 등 크게 5가지로 구분할 수 있습니다. 당사는 신재생에너지 발전설비 입지 가능성과 신규허가를 위해 해당 지방자치단체의 인문ㆍ사회ㆍ문화 등 지역 성격에 따라 특성을 반영하여 사업을 추진하고 있습니다. 또한 발전원의 특성, 부지의 규모, 기타 타법과의 충돌 등 다양한 사안들에 따라 관련 인허가가 달리 적용될 수 있기에 관련 사항을 데이터베이스화하고 있으며 변경사항에 대해서는 지속적으로 모니터링을 실시하고 있습니다.

[전원개발사업]

구분
내용

근거법
전원개발촉진법

허가권자
산업통상자원부 장관

위원회
전원개발사업추진 위원회

의제협의
국토계획법 제30조 도시ㆍ군관리계획 결정 등 개별법 규정16개 항목

토지권원
중앙토지수용위원회 사업인정고시를 통해 토지 등의 수용과 사용 가능

기타
전력수급기본계획에 반영되어 있어야 하며, 행정계획과 실시계획을 한번의 인허가로 추진 가능

추진절차

전원개발사업

주) 의제협의: 사업시행을 위하여 여러법률에 규정된 인허가를 받아야 하는 경우 이를 하나의 사업적 측면에서 종합적으로 검토하여, 주된 인허가를 받으면 다른 법률에 의한 관련 인허가를 함께 받은 것으로 간주함으로써 행정절차를 효율화하는 제도
출처: 당사 제공

[산업단지개발사업]

구분
내용

근거법
산단절차간소화법(산업단지 인허가절차 간소화를 위한 특례법)

허가권자
국토교통부 장관 / 시ㆍ도지사

위원회
산업단지계획위원회

의제협의
국토계획법 제30조 도시ㆍ군관리계획 결정 등 개별법 규정34개 항목

토지권원
토지면적 1/2 이상 확보 또는 동의

기타
특례법을 통한 산업단지계획 변경 절차 한번으로 사업 시행가능

추진 절차

산업단지개발사업

출처: 당사 제공

[도시ㆍ군계획시설산업]

구분
내용

근거법
국토계획법(국토의 계획 및 이용에 관한 법률)

허가권자
시ㆍ도지사/ 시장ㆍ군수

위원회
도시ㆍ군계획위원회

의제협의
건축법 제11조 건축허가 등 개별법 규정 26개 항목

토지권원

토지매입 : 토지면적 2/3이상

소유자 동의 : 토지총수의 1/2 이상

기타
도시ㆍ군관리계획결정과 실시계획인가 두번의 행정절차 이행 필요

추진 절차

도시군계획시설산업

출처: 당사 제공

[개발행위허가]

구분
내용

근거법
국토계획법(국토의 계획 및 이용에 관한 법률)

허가권자
시장ㆍ군수

위원회
도시ㆍ군계획위원회

의제협의
공유수면법 제8조 공유수면 점·사용허가 등 개별법 규정 18개 항목

토지권원
토지매입 : 본인 토지 외 토지사용 승낙서 필요

추진 절차

개발행위허가

출처: 당사 제공

[공유수면 점ㆍ사용허가]

구분
내용

근거법
공유수면법(공유수면관리 및 매립에 관한 법률)

허가권자
공유수면관리청

위원회
해당사항없음

의제협의
공유수면법 점용ㆍ사용 실시계획의 승인에 따른 의제 없음

토지권원

공유수면 점용ㆍ사용 관련 권리자가 해당 공유수면의 점용ㆍ사용에 동의한 경우

기타
공유수면에서 추진하는 풍력발전 건설사업의 인허가

추진 절차

공유수면점사용허가

출처: 당사 제공

추가로 신재생에너지 발전사업 입지 인ㆍ허가 추진시 환경, 재해, 문화재, 경관 분야는 중요한 요소로 작용합니다. 신재생에너지 발전사업의 주요 인·허가 방안, 사업규모, 사업부지의 입지여건 및 편입 토지의 속성 등에 따라 제영향평가 실시 여부가 결정되고 인허가 추진시 발생할 수 있는 리스크를 최소화하기 위한 방안을 강구하고 있습니다. 제영향평가 관련 법규로는 환경영형평가법, 자연재해대책법, 국토계획법, 매장문화재법, 자연환경보전법, 지방자치단체 조례 등이 해당하며 세부사항은 다음과 같습니다.

[제영향평가 관련 법규]

구분

검토사항

비고

환경영향평가법

- 전략환경영향평가

- 환경영향평가

- 소규모환경영향평가

- 환경보전방안

신재생에너지 발전사업의 추진방안, 발전규모, 산지편입면적, 기존 개발사업부지 내 입지 여부, 유사사업의 연접개발 등에 따라 환경분야의 대상사업 결정

자연재해대책법

- 재해영향성검토

- 소규모재해영향평가

- 재해영향평가

신재생에너지 발전사업의 추진방안, 부지의 공적규제현황, 용도별 사업면적 및 기존 개발사업부지내 입지 여부 등에 의하여 재해 분야 대상사업 결정

국토계획법

- 교통성검토

- 환경성검토

- 경관성검토

- 토지적성평가

- 재해취약성분석 등

신재생에너지 발전소 중 도시 계획시설사업으로 추진하는 경우 기초조사 항목으로 첨부 필요

매장문화재법

- 문화재지표조사

3만㎡ 이상 건설공사는 대상사업

자연환경보전법

- 자연경관심의

사업의 종류 및 규모에 따라 대상사업 결정

출처: 당사 제공

당사는 오랜 경험을 통해 만들어진 내부 인허가
평가 회의를 통해 인허가 단계부터 공사단계까지 발생할 수 있는 민원/인허가/공사 문제를 사전에 해결하고 있습니다. 인허가를 담당하는 신재생팀과 공사팀, 공사관리팀은 인허가 전 사전 설계단계부터 협업하여 공사단계에서 발생할 수 있는 변경허가를 최소화 하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 신재생에너지 발전 사업 단지 주변 지역의 민원, 사업성 변경 등의 이유로 관련 인허가가 지연되거나 미승인될 수 있으며 이 경우 당사 사업계획이 지연되어 당사의 재무 및 사업 환경에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

마. 매출채권 대손 관련 위험

당사는 2021년 3분기말 연결기준 8,893백만원의 매출채권 및 1,913백만원의 공사미수금, 281백만원의 계약자
산(미청구공사)을 인식하고 있으며 2018년 이래로 변동폭은 다소 높은 편이나 증가하는 추세에 있습니다. 당사의 매출채권 및 공사미수금, 계약자산 대한 대손충당금 설정 비율은 2018년 0.00%에서, 2019년 0.04%, 2020년 0.49%, 2021년 3분기 0.69%로 소폭 증가하였으나 대손충당금 설정비율은 1.0% 미만으로 대손 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 그리고 당사의 매출채권 회전율은 2021년 3분기 기준으로 2020년 39.91회와 비교하여 14.96회로 크게 감소하였습니다. 이는 2020년 당사의 연결 매출이 영암태양광발전에 대한 건설공사 진행에 따라 크게 증가하였기 때문입니다. 하지만 2020년 '종합건설업' 업종수치인 5.48회와 비교 시 매우 높은 수치로 건전한 매출채권 회전율 지표를 보이고 있습니다.
그럼에도 불구하고 당사가 처한 국내외 경기 및 금융시장 변화 등에 따라 신재생에너지 발전 사업의 변동이 발생하거나, 사업을 영위하는 과정에서 거래처의 매출채권 및 공사대금 등의 회수가 원활하지 않을 경우 당사의 운전자본에 부담으로 이어질 수 있으며 미회수 매출채권에 대한 대손상각비를 추가로 인식함에 따라 당사 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이점에 유의하여 투자하시기 바랍니다.

당사는 2021년 3분기말 연결기준 8,893백만원의 매출채권 및 1,913백만원의 공사미수금, 281백만원의 계약자
산(미청구공사)을 인식하고 있으며 2018년 이래로 변동폭은 다소 높은 편이나 증가하는 추세에 있습니다.

2020년에는 원동풍력발전 건설공사 진행에 따라 공사미수금 3,296백만원을 인식함에 따라 소폭 증가하였고 2021년 3분기에는 금성산풍력발전 개발 완료에 따라 발생하는 용역 매출에 대한 매출채권 6,504백만원 인식에 따라 2020년과 비교하여 증가하였습니다.

당사의 수익 중 가장 큰 부분을 차지하는 건설수익은 진행률 기준에 따라 매출을 인식하고 미청구공사(채권) 및 초과청구공사(채무) 항목이 재무제표상 반영되게 됩니다. 미청구공사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)도입으로 인한 계정으로 공사채권의 청구(Billing) 여부에 따라 분류합니다. 당사가 발주처에 대금 지급을 요청(청구, Billing)한 채권은 공사미수금 또는 매출채권 계정으로 분류됩니다. 다만, 진행률 기준에 따라 매출을 인식하였으나 청구하지 못한 금액은 미청구공사(계약자산)로 분류됩니다. 다음은 당사의 매출채권 변동 추이입니다.

[ 당사 최근 3개년 및 2021년 3분기 연결 기준 매출채권 등 변동 추이 ]

(단위: 천원, %)

구 분

2018

2019

2020

2021.3Q

매출채권
1,256,200
1,326,914
2,815,252
8,893,483

(대손충당금)
-
-
1,087
59,619

대손충당금 설정비율
0.00%
0.00%
0.04%
0.67%

공사미수금
-
56,980
3,295,552
1,913,200

(대손충당금)
-
585
29,111
14,773

대손충당금 설정비율
0.00%
1.03%
0.88%
0.77%

계약자산
720,043
875,537
-
281,793

(대손충당금)
8,131
8,995
-
2,224

대손충당금 설정비율
1.13%
1.03%
0.00%
0.79%

매출채권 등 합계
1,976,243
2,259,431
6,110,804
11,088,476

(대손충당금)
8,131
9,581
30,197
76,616

대손충당금 설정비율
0.41%
0.42%
0.49%
0.69%

출처: 당사 각 사업연도 (연결)감사보고서 및 2021년 3분기 (연결)검토보고서

당사는 개별적으로 회수불확실성이 없는 채권(정부채권 등) 및 부도채권 등에 대하여는 개별적으로 손상검사를 수행하고, 이 외의 채권에 대해서는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다. 매출채권에 대한 기대신용손실은 채무자의 과거 채무불이행 경험 및 채무자 특유의 요인, 일반적인 경제 환경, 보고기간 말에 현재 상황에 대한 평가뿐만 아니라 미래에 상황이 어떻게 변동할 것인지에 대한 평가를 포함한 요소들이 조정된 채무자의 현행 재무상태에 대한 분석을 고려한 충당금 설정률표를 이용하여 산정되고 있습니다. 매출채권 및 공사미수금, 계약자산 대한 대손충당금 설정 비율은 2018년 0.00%에서, 2019년 0.04%, 2020년 0.49%, 2021년 3분기 0.69%로 소폭 증가하였습니다.

매출채권 회전율이란 매출채권의 현금화 속도를 측정하는 비율로 높을 수록 매출채권의 현금화 속도가 빠르다는 것을 의미합니다. 당사의 매출채권 회전율은 2021년 3분기 기준으로 2020년 39.91회와 비교하여 14.96회로 크게 감소하였습니다. 이는 2020년 당사의 연결 매출이 영암태양광발전에 대한 건설공사 진행에 따라 크게 증가하였기 때문입니다. 하지만 2020년 '종합건설업' 업종수치인 5.48회와 비교 시 매우 높은 수치로 건전한 매출채권 회전율 지표를 보이고 있습니다. 당사가 영위하는 수주산업 특성을 고려할 경우 매출채권의 감소는 당사가 청구한 기성금이 발주처로부터 원만하게 회수되고 있음을 의미하
며 매출채권 회수기간이 타 종합건설업과 비교하여 짧은 것은 당사가 영위하는 신재생에너지 발전 단지 건설에 대한 채권 회수기일이 짧고 원활하게 이루어지고 있다는 것을 의미합니다. 당사의 최근 3개년 및 2021년 3분기까지의 연결기준 매출채권 활동성 추이는 아래와 같습니다.

[ 당사 연결 기준 최근 매출채권 활동성 추이 ]

(단위: 천원, 회, 일)

구 분

2018

2019

2020

2020
업종수치
(백만원)

2021.3Q

매출액
30,136,683
29,117,356
166,245,484
257,682,603
95,870,724

매출채권 등
1,968,111
2,249,851
6,080,607
46,054,769
11,011,860

매출채권 회전율
18.14
13.81
39.91
5.48
14.96

매출채권 회수기간
20
26
9
67
24

주1) 상기 매출채권 합계는 대손충당금을 차감한 금액으로 매출채권, 공사미수금, 계약자산 합계
주2) 매출채권회전율 = 매출액(연환산) / {(기말 매출채권 등 + 기초 매출채권 등)/2}
주3) 매출채권 회수기간은 365일을 매출채권 회전율로 나눈 수치
주4) 업종수치는 2021년 10월 발간된 한국은행 2020년 기업경영분석의 "F41. 종합건설업" 업종 수치를 기재하였습니다.

출처: 당사 각 (연결)감사보고서 및 2021년 3분기 (연결)검토보고서

당사의 매출채권 거래처는 대부분 신재생에너지 발전업을 영위하는 특수목적법인(SPC)입니다. 특수목적법인(SPC)은 발전공기업 등 신재생에너지 공급의무자와 발전 총량에 대해서 20년 장기계약을 맺고 있어서 안정적인 발전매출을 발생시키고 안정적으로 채권을 회수하고 있습니다. 또한 발전 운영에 대해서도 O&M사 및 기자재사에 5년~20년 장기 계약을 맺고 있고 가동률 보증을 약 95% 수준으로 보장하고 있어 당사에 대한 매출채권에 대해 미지급할 가능성은 매우 낮습니다. 또한 신재생발전사업을 영위하는 특수목적법인의 경우 지분을 투자하는 발전공기업 등 신재생에너지 공급의무자 및 프로젝트 파이낸싱 대출을 일으키는 금융사들로부터 자금 흐름에 대한 검토 후 사업을 진행하기 때문에 현금흐름의 불확실성은 낮다고 판단됩니다. 특히 청구회사의 주요 매출인 공사수입(EPC 공사)에 대한 채권은 최초 공사 실행 시 특수목적법인에서 총 사업비 계획을 세우고 조달을 일으키기 때문에 회수 지연 및 대손발생 가능성은 낮습니다. 추가로 당사는 매출채권 미회수 가능성 및 대손발생을 최소화하기 위하여 '매출채권관리규정'에 따라 부실채권을 체계적으로 관리하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 당사가 처한 국내외 경기 및 금융시장 변화 등에 따라 신재생에너지 발전 사업의 변동이 발생하거나, 사업을 영위하는 과정에서 거래처의 매출채권 및 공사대금 등의 회수가 원활하지 않을 경우 당사의 운전자본에 부담으로 이어질 수 있으며 미회수 매출채권에 대한 대손상각비를 추가로 인식함에 따라 당사 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이점에 유의하여 투자하시기 바랍니다.

바. 특수관계자 거래 관련 위험

당사는 사업 특성 상 신재생에너지 발전 사업별로 특수목적회사(SPC)를 설립 후 전략적투자자인 발전공기업 등 신재생에너지 전력 공급 의무자인 발전사업자와 함께 특수목적법인에 지분을 출자하고 해당 특수목적법인으로부터 발전단지 개발, 건설 및 신재생에너지 발전소에 대한 운영(O&M 계약 및 사무위탁계약 체결) 업무를 진행하기 때문에
다수의 특수관계자 거래가 발생하고 있습니다. 이러한 사업구조를 통해 당사는 전체 신재생에너지 발전과 관련하여 Total Solution을 제공함에 따라 전문성을 갖을 수 있으나 특수관계자 간 거래의 특성상 이해상충의 여지가 존재할 수 있습니다. 다만, 당사가 진행하는 공사도급금액 등 계약금 결정은 특수관계자인 특수목적법인(SPC)과 당사 양사간 협의에 의해 결정되는 것이 아닌, 특수목적법인에 지분을 출자하거나 REC 계약을 체결하는 신재생에너지 공급의무자인 발전공기업 등이 산업통상자원부 및 기획재정부에 프로젝트 사업성 등에 대한 적정성 검토를 받거나 내부 투자심의위원회 및 이사회를 통해 진행합니다. 또한 프로젝트 파이낸싱 대출을 일으키는 대주단의 검토가 진행되기 때문에 이해관계자에 대한 이익전가 가능성은 매우 낮은 상황입니다. 추가로 당사는 특수관계자간의 이해상충 위험 등 경영에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험요소에 대한 통제장치를 마련하기 위하여 2021년 2월 이해관계자와의 거래규정을 제정하고, 2021년 6월에는 내부거래위원회 운영규정을 제정하고 내부거래위원회를 설치하여 관계회사와의 거래 관련 내부통제절차를 개선하였습니다.

당사는 최대주주 및 특수관계인에 대한 거래의 이해상충을 방지하기 위하여 위와 같은 내부통제시스템을 갖추었으나 이러한 내부통제시스템에도 불구하고 향후 적절한 내부통제 절차를 취하지 않거나 거래 가격 적절하지 않거나 채권 회수가 이루어 지지 않는 등 특수관계자로의 부의 이전 등이 발생하여 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 사업 특성 상 신재생에너지 발전 사업별로 특수목적회사(SPC)를 설립 후 전략적투자자인 발전공기업 등 신재생에너지 전력 공급 의무자인 발전사업자와 함께 특수목적법인에 지분을 출자하고 해당 특수목적법인은 발전사업자와 공급인증서(Renewable Energy Certificate, REC) 공급계약을 체결합니다. 그리고 당사는 특수목적법인으로부터 발전단지 개발 및 건설 업무를 맡아 진행하고 건설 완료 후에는 신재생에너지 발전소에 대한 운영(O&M 계약 및 사무위탁계약 체결) 업무를 진행하기 때문에 다수의 특수관계자 거래가 발생하고 있습니다. 이러한 사업구조를 통해 당사는 전체 신재생에너지 발전과 관련하여 Total Solution을 제공함에 따라 전문성을 갖을 수 있으나 특수관계자 간 거래의 특성상 이해상충의 여지가 존재할 수 있습니다. 당사의 2021년 3분기 및 최근 3사업연도 별도 기준 특수관계자와의 매출ㆍ매입 거래 현황은 다음과 같습니다.

[특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래내역]

(기준일: 2021년 3분기 기준)

(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
공사수익
용역수익 등
원재료매입
지급수수료 등

종속기업
도음산풍력발전㈜
-
199,238
-
-

소 계
-
199,238
-
-

공동기업
영암태양광발전㈜
30,720,716
262,500
-
-

원동풍력㈜
39,360,606
349,566
-
264,170

청송노래산풍력발전㈜
-
172,496
-
-

금성산풍력발전㈜
30,738,952
6,236,207
-
70,970

소 계
100,820,274
7,020,769
-
335,140

기타의

특수관계자

대명지이씨㈜
-
-
-
37,500

㈜코아케이블
-
-
5,449,738
-

영암풍력발전㈜
-
176,208
-
-

거창풍력발전㈜
-
83,048
-
-

소 계
-
259,256
5,449,738
37,500

합 계
100,820,274
7,479,263
5,449,738
372,640

출처: 당사 2021년 3분기 (별도)검토보고서

[특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래내역]

(기준일: 2020년 기준)

(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
공사수입
용역수입
기타수입
지급수수료

종속기업
도음산풍력발전㈜
196,000
257,000
-
-

백구풍력발전㈜
-
-
111,300
-

소 계
196,000
257,000
111,300
-

공동기업투자
영암태양광발전㈜
132,217,978
350,000
767,482
-

청송노래산풍력발전㈜
291,190
-
-
-

원동풍력㈜
22,832,670
26,776
50,529
-

김천풍력발전㈜
-
-
3,816
-

소 계
155,341,838
376,776
821,827
-

기타의특수관계자
대명지이씨㈜
-
-
-
513,989

영암풍력발전㈜
-
-
12,000
-

소 계
-
-
12,000
513,989

주요경영진
-
-
6,468
-

합 계
155,537,838
633,776
951,595
513,989

출처: 당사 2020년 (별도)감사보고서

[특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래내역]

(기준일: 2019년 기준)

(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
공사수입
용역수입
기타수입
지급수수료

종속기업
도음산풍력발전㈜
347,273
203,000
-
-

가의해상풍력발전㈜
-
-
170,000
-

영암태양광발전㈜
128,214,306
-
-
-

소 계
128,561,579
203,000
170,000
-

공동기업
청송노래산풍력발전㈜
20,046,811
-
-
-

기타의특수관계자
대명지이씨㈜
-
-
-
756,232

주요경영진
대표이사
-
-
6,654
-

합 계
148,608,390
203,000
176,654
756,232

출처: 당사 2020년 (별도)감사보고서

[특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래내역]

(기준일: 2018년 기준)

(단위: 천원)

특수관계자 구분
특수관계자
매출거래(*)
매입거래

종속기업
도음산풍력발전㈜
2,344,193
-

종속기업
영암태양광풍력발전㈜
-
-

관계기업
청송노래산풍력발전㈜
2,989,429
-

기타특수관계자
대명지이씨㈜
-
-

합계
5,333,622
-

출처: 당사 2019년 (별도)감사보고서

당사의 2021년 3분기 및 최근 3사업연도 별도 기준 특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액 현황은 다음과 같습니다.

[특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액]

(기준일: 2021년 3분기말 기준)

(단위: 천원)

특수관계자

구분

회사명
채권
채무

매출채권 및 
공사미수금
미청구공사
기 타
공사선수금
초과청구공사
기타선수금

종속기업
도음산풍력발전㈜
310,393
-
-
-
-
-

소 계
310,393
-
-
-
-
-

공동기업
영암태양광발전㈜
96,250
-
-
-
-
-

원동풍력발전㈜
604,976
-
-
2,174,640
6,799,523
126,147

청송노래산풍력발전㈜
172,496
-
-
-
-
-

금성산풍력발전㈜
8,269,828
16,638,952
-
-
-
70,970

소 계
9,143,550
16,638,952
-
2,174,640
6,799,523
197,117

기타의
특수관계자
대명지이씨㈜
-
-
2,280
-
-
-

영암풍력발전㈜
193,829
-
-
-
-
-

거창풍력발전㈜
89,298
-
-
-
-
-

소 계
283,127
-
2,280
-
-
-

합 계
9,737,070
16,638,952
2,280
2,174,640
6,799,523
197,117

출처: 당사 2021년 3분기 (별도)검토보고서

[특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액]

(기준일: 2020년말 기준)

(단위: 천원)

특수관계자

구분

회사명
채권
채무

매출채권 및 
공사미수금
기 타
기타채무
공사선수금
초과청구공사
기타선수금

종속기업
도음산풍력발전㈜
269,155
50,000
-
-
-
-

백구풍력발전㈜
-
122,430
-
-
-
-

소 계
269,155
172,430
-
-
-
-

공동기업
영암태양광발전㈜
96,250
-
-
-
14,720,716
-

원동풍력발전㈜
3,322,328
-
-
10,130,300
6,381,829
136,543

소 계
3,418,578
-
-
10,130,300
21,102,545
136,543

기타의

특수관계자

대명지이씨㈜
-
717,343
860,680
-
-
-

주요경영진
-
180,616
-
-
-
-

합 계
3,687,733
1,070,389
860,680
10,130,300
21,102,545
136,543

출처: 당사 2021년 3분기 (별도)검토보고서

[특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액]

(기준일: 2019년말 기준)

(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
채권
채무

매출채권 및
공사미수금
기 타
기타채무
공사선수금

종속기업
도음산풍력발전㈜
269,155
-
-
-

가의해상풍력발전㈜
-
187,000
-
-

영암태양광발전㈜
87,317,677
-
-
14,461,900

소 계
87,586,832
187,000
-
14,461,900

공동기업투자
청송노래산풍력㈜
875,500
-
-
-

기타의특수관계자
대명지이씨㈜
-
620,522
1,811,186
-

주요경영진
대표이사
-
174,148
-
-

합 계
88,462,332
981,670
1,811,186
14,461,900

출처: 당사 2020년 (별도)감사보고서

[특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액]

(기준일: 2018년말 기준)

(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
채권
채무

매출채권 및
공사미수금
기 타
매입채무

종속기업
도음산풍력발전㈜
434,155
-
-

기타의특수관계자
대명지이씨㈜
-
-
5,114,902

주요경영진
-
167,494
-

합 계
434,155
167,494
5,114,902

출처: 당사 2020년 (별도)감사보고서

다만, 당사가 진행하는 공사도급금액 등 계약금 결정은 특수관계자인 특수목적법인(SPC)과 당사 양사간 협의에 의해 결정되는 것이 아닌, 특수목적법인에 지분을 출자하거나 REC 계약을 체결하는 신재생에너지 공급의무자인 발전공기업 등이 산업통상자원부 및 기획재정부에 프로젝트 사업성 등에 대한 적정성 검토를 받거나 내부 투자심의위원회 및 이사회를 통해 진행합니다. 또한 프로젝트 파이낸싱 대출을 일으키는 대주단의 검토가 진행되기 때문에 이해관계자에 대한 이익전가 가능성은 매우 낮은 상황입니다. 추가로 당사는 특수관계자간의 이해상충 위험 등 경영에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험요소에 대한 통제장치를 마련하기 위하여 2021년 2월 이해관계자와의 거래규정을 제정하고, 2021년 6월에는 내부거래위원회 운영규정을 제정하고 내부거래위원회를 설치하여 관계회사와의 거래 관련 내부통제절차를 개선하였습니다.

당사의 이사회 운영규정 및 이해관계자와의 거래규정에 의하면 당사는 이해관계자와의 거래를 하고자 하는 경우 이사회의 승인을 얻어야 하며, 결의는 이사회 구성원의 3분의 2 이상으로 하되 이사회의 구성원 중 해당 거래의 당사자인 이해관계자는 의결권을 행사하지 못 하도록 하였습니다.
특히 이해관계자에 대한 신용공여 제한 항목을 규정에 명시하였습니다. 또한 이해관계자 거래에 대해서는 이사회 승인 결의 후 최초로 소집되는 정기주주총회에서 당해 거래와 관련하여 거래의 목적, 거래 상대방, 거래 내용, 일자, 기간 및 조건 등에 대해 상세히 보고하도록 규정하고 있습니다. 그리고

당사의 내부거래위원운영규정에 따르면, 위원회는 내부거래승인권, 내부거래 보고 청취권, 내부거래 직권 조사 명령권 등을 위임 받아 결의할 수 있습니다. 동 규정에 따라 내부거래위원회는 특수관계인을 위하여 행해지는 거래금액이 10억원 이상인 내부거래 및 거래금액이 10억원 미만임에도 중요한 거래라고 판단하여 위원회에 상정된 내부거래의 승인하는 기능을 보유하고 있습니다. 당사의 이해관계자와의 거래규정 및 내부거래위원회 운영규정의 주요 조항은 다음과 같습니다.

[이해관계자와의 거래규정]

구분

내용

제1조
(목적)
본 규정은 대명에너지 주식회사 (이하“회사”라 한다)의 경영 활동상 의사결정 및 집행에 있어 투명성을 높이고 절차를 명확히 함을 목적으로 한다.

제3조
(용어의 정의)

1.이해관계자 라 함은 상법 542조의 9 제1항 각 호에 해당하는 자로서 당해 법인의 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사(상법 제401조의2 제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다), 집행임원 또는 감사(감사위원회의 위원을 포함한다)를 말한다.

2.최대주주 라 함은 회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그의 특수관계인이 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인을 말한다.

3.주요주주 라 함은 상법 제542조의 8 제2항 6조에 해당하는 자로서 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사, 감사의 선임과 해임등 회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주를 말한다.

4.특수관계인 이라 함은 본인과 상법 시행령 제34조 제4항에 해당하는 특수한 관계에 있는 자를 말한다.

제4조
(이해관계자에 대한 신용공여의 제한)

회사는 이해관계자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각호의 1에 해당하는 행위를 하여서는 아니된다.

1.금전, 증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여 또는 가지급금

2.채무이행의 보증

3.자금 지원적 성격의 증권 매입

4.담보를 제공하는 거래

5.어음을 배서(어음법 제15조 제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래

6.출자의 이행을 약정하는 거래

7.이해관계자에 대한 신용공여의 제한(제1호부터 제6호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한 을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제38조 제1항 제4호 각 목의 어는 하나에 해당하는 거래

8.자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제38조 제1항 제5호에 따른 거래

9.기타 법령에서 금지하는 거래행위

제5조
(일반원칙의 예외)

회사는 제4조의 조항에도 불구하고 다음 각목의 1에 해당하는 경우에는 이해관계자에 대한 신용공여 를 할 수 있다.

1.복리후생을 위한 이사, 집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 1억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위

2.기타 법령에서 허용하는 신용공여

제6조
(거래의 제한 및 절차)

1.회사는 이해관계자와 거래(제4조 및 기타 법령에 의하여 금지되는 거래를 제외한다)를 하고자 하는 경우에는 이사회의 승인을 얻어야 한다.

2.제1항의 결의는 이사회 구성원 3분의 2 이상으로 한다. 단, 제1항의 결의에 관하여 이사회의 구성원 중 해당 거래의 당사자인 이해관계자는 의결권을 행사하지 못한다. 의결권을 행사하지 못한 이사의 수는 이사회구성원의 수에 산입하지 아니한다.

3.회사은 제1항에 따른 결의후 최초로 소집되는 정기주주총회에 당해 거래와 관련하여 다음 각호의 1의 사항을 보고해야 한다.

①거래의 목적

②거래의 상대방

③거래의 내용, 일자, 기간 및 조건

④당해 사업연도 중 거래상대방과의 거래 유형별 총 거래금액 및 거래잔액

제7조
(제한의 예외)
제6조에도 불구하고 이사회에서 거래총액 및 건별거래금액을 승인하고 그 승인된 금액의 범위 내에서 이행하는 거래는 이사회의 승인을 얻지 아니 할 수 있으며, 그 거래내용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

출처: 당사 제공

[내부거래위원회 운영규정]

구분

내용

제1조
(목 적)
이 규정은 관계법령과 대명에너지 주식회사 (이하 "회사"라 한다)의 정관에 따라 내부거래위원회(이하 "위원회"라 한다)를 설치하고 그 운영에 관한 제반 사항을 규정함을 목적으로 한다.

제3조
(구 성)

1.위원회 위원의 선임 및 해임은 이사회의 결의로 한다.

2.위원회는 총 3인 이상의 이사로 구성하되 사외이사의 수가 위원총수의 3분의 2 이상이 되도록 하여야 한다.

3.위원의 임기는 이사임기 만료일까지 하되, 연임할 수 있다.

4.위원회 소속의 이사에 결원이 발생할 경우(본조 제2항의 구성에 미달한 경우) 3개월 이내에 위원회 참여에 결격사유가 없는 이사를 이사회에서 신규 선임한다.

5.결원으로 충원된 위원의 임기는 기존위원의 잔여기간까지로 한다.

제6조
(결의 방법)

1.위원회는 재적 위원 과반수의 출석과 출석위원 과반수의 찬성으로 결의한다.

2.위원장은 필요한 경우 심의안건의 관계자 또는 제3자를 출석시켜 의견을 개진하게 할 수 있다.

3.위원회는 위원의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 위원이 음성을 동시에 송ㆍ수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 위원은 위원회에 직접 출석한 것으로 본다.

4.위원회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 위원은 위원회에 출석하여 의견을 진술할 수 있으나 의결권을 행사하지 못한다.

5.제4항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 위원의 수는 재적위원의 수에 산입하지 아니한다.

제7조
(권한 및 의무)

[권한]

이사회에서 다음과 같은 사항은 권한을 위임 받아 결의한다.

1.내부거래승인권

1)독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 특수관계인을 상대로 하거나, 특수관계인을 위하여 행하여지는 동법 제11조의2 규정에 따른 거래금액이 10억원 이상인 내부거래의 승인

2)거래금액이 10억원 미만임에도 간사가 중요한 거래라고 판단하여 위원회에 상정한 내부거래의 승인

2.내부거래 보고 청취권

위원회는 계열회사와의 내부거래에 대한 현황을 보고 받을 수 있다.

3.내부거래 직권 조사 명령권

위원회는 언제든지 직접조사를 실시하거나 간사에게 내부거래 세부현황 자료 조사를 명령할 수 있다.

4.내부거래 시정 조치 건의권

위원회는 법령 및 회사 규정에 중대하게 위반되는 내부거래에 대해서는 이사회에 시정 조치를 건의할 수 있다.

5.위원회는 회사 비용으로 전문가의 조력을 구할 수 있다.

[의무]

1.위원회의 위원은 선량한 관리자의 주의로써 그 직무를 행하여야 한다.

2.위원회는 제4조에 규정된 내부거래를 보고받고 이를 심의 또는 결의하며, 회사가 법령 또는 규정에 중대하게 위반하는 내부거래를 한 경우 이사회에 이를 보고하여야 한다.

출처: 당사 제공

상기와 같이 증권신고서 작성 기준일 현재 당사는 다수의 특수관계자 거래가 존재합니다. 당사는 최대주주 및 특수관계인에 대한 거래의 이해상충을 방지하기 위하여 위와 같은 내부통제시스템을 갖추었으나 이러한 내부통제시스템에도 불구하고 향후 적절한 내부통제 절차를 취하지 않거나 거래 가격 적절하지 않거나 채권 회수가 이루어 지지 않는 등 특수관계자로의 부의 이전 등이 발생하여 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 실적 악화 위험

당사는 20
21년 3분기말 기준,
총 28개의 비상장 계열회사
에 대하여 직ㆍ간접적으로 지분을 소유하고 있으며, 당사의 보유 지분율, 지배력 보유 여부 등에 따라 종속기업,공동기업, 관계기업으로 분류하고 있습니다.
종속기업, 공동기업 및 관계기업의의 재무상태가 악화될 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 신재생 발전소가 본격적으로 가동되기 전까지는 장부금액에 대한 손실 인식 가능성이 있습니다. 또한 개발단계에 있는 각 SPC의 사업성이 부족하거나 인허가를 득하지 못하는 등의 문제로 사업을 중단할 경우 추가적인 손실을 인식할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 투자 시 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 20
21년 3분기말 기준,
총 28개의 비상장 계열회사
에 대하여 직ㆍ간접적으로 지분을 소유하고 있으며, 당사의 보유 지분율, 지배력 보유 여부 등에 따라 종속기업,공동기업, 관계기업으로 분류하고 있습니다.

종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS에 따라 개별 종속회사의 영업실적에 의한 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시하고 있어 종속회사의 실적에 따라 당사의 연결 재무제표에 직접적인 영향을 끼치고 있으며, 별도 기준으로는 투자자산으로 인식되어 자산 손상 등으로 인한 손실 인식 위험 등이 내재되어 있습니다. 또한 공동기업 및 관계기업은 연결 기준으로 지분법 회계처리를 통해 당사의 손익에 직접적인 영향을 끼치고 있으며, 별도 기준으로는 종속기업과 동일하게 투자자산으로 인식되어 자산 손상 등으로 인한 손실 인식 위험 등이 내재되어 있습니다.

당사는 신재생에너지 발전 단지 조성 프로젝트를 진행하면서 각각의 특수목적법인(SPC)에 대한 직접적인 지분 투자를 집행하였습니다. 최초 지분 투자 후 프로젝트 진행 과정에서 추가적인 지분의 취득이 발생합니다. 경제적 효익을 얻기 위하여 기업의 재무정책과 영업정책을 결정할 수 있는 능력인 지배력을 보유하는 경우 종속기업으로 인식하고 있으며 지배력을 보유하지는 않으나 유의적인 영향력(기업의 재무정책과 영업정책에 참여할 수 있는 능력)을 보유하는 경우 및 지분율 20% 미만인 경우에는 관계기업으로 인식하고 있습니다. 또한 지분율을 50% 초과하여 출자하고 있더라도 주주간 협약 등에 따라 지배력을 보유하고 있지 않고 다른 투자자와 공동으로 지배력을 보유하는 경우에는 공동기업으로 분류하고 있습니다. 2021년 3분기말 기준 종속기업, 공동기업 및 관계기업은 다음과 같습니다.

(기준일: 2021년 09월 30일)
(단위: %, 천원)

회사명
소재지
지분율(%)
주요사업
장부금액
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
당기
순손익

종속기업:

도음산풍력발전㈜
대한민국
55.0
풍력발전업
-
56,104,003
43,967,372
12,136,631
6,155,296
1,554,210

영암이에스에스㈜
대한민국
100.0
기타발전업
-
11,141,406
7,589,646
3,551,760
1,348,593
2,026,511

문경풍력㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
50,000
41,591
-
41,591
-
(1,207)

동해그린풍력㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
100,000
83,088
-
83,088
-
(1,317)

대명파워1태양광발전소㈜
대한민국
100.0
태양력발전업
99,092
97,774
297
97,477
-
(1,616)

대명쏠라태양광발전소㈜
대한민국
100.0
태양력발전업
180,525
230,264
297
229,967
-
49,442

쏠라1태양광발전소㈜
대한민국
100.0
태양력발전업
400,000
524,561
297
524,264
-
264

백구풍력발전㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
980,000
699,739
46,878
652,861
-
(98,687)

곡성그린풍력발전㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
500,000
406,305
1,580
404,725
-
(39,715)

고성풍력발전㈜
대한민국
54.6
풍력발전업
2,160,000
3,303,567
24,400
3,279,167
-
(397,932)

가의해상풍력발전㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
950,000
464,275
46,167
418,108
-
(252,967)

궁성산풍력발전㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
50,000
45,541
-
45,541
-
(1,811)

완도생일해상풍력발전㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
24,396
25,446
297
25,149
-
753

건의풍력발전㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
20,000
12,821
-
12,821
-
(2,548)

메카그린에너지㈜
대한민국
100.0
태양력발전업
20,000
15,331
-
15,331
-
(1,801)

창원그린에너지㈜
대한민국
100.0
연료전지
10,000
5,707
1
5,706
-
(2,079)

구사풍력발전㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
20,000
15,250
5
15,245
-
(1,904)

고성평화풍력㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
210,000
245,656
60,522
185,134
-
(17,992)

제피로스에너지㈜
대한민국
100.0
태양력발전업
10,000
5,622
-
5,622
-
(2,300)

안동풍력발전㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
270,000
273,779
5,322
268,457
-
(12,851)

종속기업 합계
6,054,013
73,741,726
51,743,081
21,998,645
7,503,889
2,794,453

관계기업:

동대산풍력발전
대한민국
3.6
풍력발전업
31,620
173,339
166,696
6,643
-
(33,710)

전라남도풍력발전협동조합
대한민국
10.0
풍력발전업
5,000
56,886
-
56,886
-
(101)

어의해상풍력
대한민국
40.0
풍력발전업
39,592
98,901
-
98,901
-
(80)

공동기업투자:

원동풍력㈜
대한민국
55.4
풍력발전업
9,609,900
96,675,575
81,068,793
15,606,782
-
(381,319)

영암태양광발전㈜
대한민국
81.0
태양력발전업
15,096,018
336,434,462
302,248,643
34,185,818
28,744,182
2,825,014

청송노래산풍력발전㈜
대한민국
35.0

풍력발전업

3,860,000
57,254,194
43,655,716
13,598,478
5,269,137
893,061

김천풍력발전㈜
대한민국
10.2

풍력발전업

950,000
6,195,176
632,957
5,562,219
-
(91,560)

금성산풍력발전㈜
대한민국
71.0

풍력발전업

15,345,745
24,117,044
8,344,612
15,772,432
-
(5,000,896)

관계기업 및 공동기업 합계
44,937,875
521,005,577
436,117,417
84,888,159
34,013,319
(1,789,591)

주) 장부가액은 별도 재무제표 기준으로 인식한 금액입니다.

출처: 당사 2021년 3분기 연결 및 별도 검토보고서 및 당사 제시

참고로 2021년 3분기말 연결 재무제표 기준 관계기업과 공동기업의 장부금액은 아래와 같습니다.

(기준일: 2021년 09월 30일)
(단위: 천원)

회사명
소재지
지분율(%)
장부금액

관계기업 :

동대산풍력발전
㈜

대한민국
3.6
138

전라남도풍력발전협동조합
대한민국
10.0
5,689

어의해상풍력
㈜

대한민국
40.0
39,560

소 계
-
45,387

공동기업투자 :

원동풍력㈜
대한민국
55.4
-

영암태양광발전㈜
대한민국
81.0
-

청송노래산풍력발전㈜
대한민국
35.0
3,854,917

김천풍력발전㈜
대한민국
10.2
933,282

금성산풍력발전㈜
대한민국
71.0
10,269,578

소 계
-
15,057,777

합 계
-
15,103,164

출처: 당사 2021년 3분기 (연결)검토보고서 및 당사 제시

당사는 신재생에너지 발전사업 구조에서 수행할 수 있는 개발, 건설 및 운영까지 전체 영역에 있어서 자체적으로 사업을 수행하고 있습니다. 특히 풍력발전 단지 개발 및 건설 사업을 지속적으로 영위하기 위해서는 사업성이 존재하는 지역을 선점하는 것이 중요합니다. 이를 위해 당사는 다양한 지역에 예비타당성조사 등을 진행하고 계측기를 설치하고 있습니다. 특히 이렇게 계측기를 설치하고 풍력 및 태양광발전 단지 조성 프로젝트를 진행하면서 각각의 SPC(특수목적법인)를 설립하고 이에 대한 직접적인 지분 투자를 집행하고 있습니다. 또한 최초 지분 투자 후 개발 및 건설이 진행됨에 따라 추가적인 지분 투자가 발생하여 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자금액은 증가합니다. 따라서 해당 SPC들은 건설이 완료되어 발전매출을 발생시키기 이전까지는 지속적인 손실을 인식하고 건설이 완료되어 발전매출이 발생하는 경우 종속기업의 경우 매출의 증가를 일으키고 공동기업 및 관계기업의 경우 지분법이익을 인식하게 됩니다.

증권신고서 제출일 기준으로 각 SPC 별로 진행단계는 다음과 같습니다.

(기준일: 2021년 09월 30일)
(단위: %)

회사명
소재지
지분율(%)
주요사업
진행단계

종속기업:

도음산풍력발전㈜
대한민국
55.0
풍력발전업
운영

영암이에스에스㈜
대한민국
100.0
기타발전업
운영

문경풍력㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
개발

동해그린풍력㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
개발

대명파워1태양광발전소㈜
대한민국
100.0
태양력발전업
개발(주)

대명쏠라태양광발전소㈜
대한민국
100.0
태양력발전업
개발(주)

쏠라1태양광발전소㈜
대한민국
100.0
태양력발전업
개발(주)

백구풍력발전㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
개발

곡성그린풍력발전㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
개발

고성풍력발전㈜
대한민국
54.6
풍력발전업
개발

가의해상풍력발전㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
개발

궁성산풍력발전㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
개발

완도생일해상풍력발전㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
개발(주)

건의풍력발전㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
개발

메카그린에너지㈜
대한민국
100.0
태양력발전업
개발

창원그린에너지㈜
대한민국
100.0
연료전지
개발

구사풍력발전㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
개발

고성평화풍력㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
개발

제피로스에너지㈜
대한민국
100.0
태양력발전업
개발

안동풍력발전㈜
대한민국
100.0
풍력발전업
개발

관계기업:

동대산풍력발전
대한민국
3.6
풍력발전업
개발

전라남도풍력발전협동조합
대한민국
10.0
풍력발전업
개발

어의해상풍력
대한민국
40.0
풍력발전업
개발

공동기업투자:

원동풍력㈜
대한민국
55.4
풍력발전업
건설

영암태양광발전㈜
대한민국
81.0
태양력발전업
운영

청송노래산풍력발전㈜
대한민국
35.0

풍력발전업

운영

김천풍력발전㈜
대한민국
10.2

풍력발전업

개발

금성산풍력발전㈜
대한민국
71.0

풍력발전업

건설

주) 대명파워1태양광발전소㈜, 대명쏠라태양광발전소㈜, 쏠라1태양광발전소㈜, 완도생일해상풍력발전㈜의 경우 사업 지연 및 사업성 결여로 인하여 2021년 8월 25일 이사회 결의를 통해 청산절차를 진행중에 있습니다.

출처: 당사 2021년 3분기 (별도)검토보고서 및 당사 제시

당사는 상기 내용과 같이 종속기업, 공동기업 및 관계기업의의 재무상태가 악화될 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 신재생 발전소가 본격적으로 가동되기 전까지는 장부금액에 대한 손실 인식 가능성이 있습니다. 또한 개발단계에 있는 각 SPC의 사업성이 부족하거나 인허가를 득하지 못하는 등의 문제로 사업을 중단할 경우 추가적인 손실을 인식할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 투자 시 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 우
발채무 관련 위험

당사는 2021년 3분기말 기준으로 소송 등으로 인한 우발채무, 지급보증 및 담보 제공내역 등이 존재합니다.
향후 우발채무 및 소송 등의 패소로 인해 손실이 발생할 수 있으며 이러한 시기는 합리적 예측이 불가능합니다. 당사의 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 안정성과 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
투자시 유의할 필요가 있습니다.
이외에도 예상치 못한 우발채무 및 소송 등이 발생할 수 있으며, 향후 우발채무가 현실화 될 경우 당사의 재무안정성 및 기업 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2021년 3분기말 기준으로 소송 등으로 인한 우발채무, 지급보증 및 담보 제공내역 등이 존재합니다. 향후 우발채무 및 소송 등의 패소로 인해 손실이 발생할 수 있으며 이러한 시기는 합리적 예측이 불가능합니다. 당사의 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 안정성과 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자시 유의할 필요가 있습니다.

당사는 2021년 3분기말 기준으로 KB손해보험(주) 등이 제기한 소송비용액 확정의 소 1건이 계류중에 있습니다. 동 소송의 결과로 당사가 패소할 경우의 지급액은 총 118백만원으로 추정되며 해당 소송사건과 관련하여 충당부채 118백만원을 인식하였습니다. 그러나 해당 소송과 관련하여 최종 결과에 따라 지급액은 변동될 수 있으며 이에 따라 당사의 재무건전성에 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 2021년 3분기말 기준 금융기관과 체결한 약정 상세 내역은 다음과 같습니다. 당
사는 풍력발전 단지 건설을 위한 기자재를 해외에서 매입하고 있으며 이 때 L/C를 통해 매입 대금을 지급하고 있습니다. L/C 거래를 위해 국민은행에는 지급보증을 제공하였고 우리은행에는 보증금을 예치하여 거래를 진행하고 있습니다.

[금융기관 약정 내역]

(기준일: 2021년 09월 30일)
(단위: USD)

구분
금융기관명
약정한도액
실행금액

포괄외화지급보증
국민은행
25,929,750
-

L/C
우리은행
2,471,000
-

출처: 당사 2021년 3분기 (연결)검토보고서

당사가 타인에게 제공 중인 지급보증 상세내역은 아래과 같습니다. 원동풍력㈜, 금성산풍력발전㈜ 신재생에너지 발전 사업을 진행 함에 따라 관련 법에 따라 사업부지 등에 대한 원상복구비를 예치하여야 하나, 사업비 절감을 위해 현금으로 예치하기 보다는 보증보험증권으로 대체를 합니다. 그러나 특수목적법인은 신생 법인으로 신용등급이 낮기 때문에 단독으로 보증서 발급이 어렵기 때문에 주주인 당사가 사업목적에서 연대보증을 입보하여 보증서를 발급하도록 합니다. 보증기간 만료 시 지급보증은 해소될 예정이며 사업 유지 여부에 따라 연장 여부가 결정됩니다. 원동풍력㈜은 도로점용(굴착)허가에 따른 하자보증 및 송전선로 준공에 따른 하자보증이며 금성산풍력발전㈜은 산지전용에 따른 원상복구비 예치금 보증의 건입니다. 또한 금성산풍력발전㈜과 남부발전이 REC(신재생에너지공급인증서) 공급계약을 체결 시 남부발전은 계약이행증권을 제출하도록 요청하였고 이를 위해 당사는 서울보증보험에 보증을 제공하였습니다. 

[지급 보증 내역]

(기준일: 2021년 09월 30일)
(단위: 천원)

제공받는 자
보증처
보증금액
보증내역

원동풍력㈜
서울보증보험
152,680
도로점용 하자보증금

금성산풍력발전㈜
서울보증보험
970,758
원상복구예치금

금성산풍력발전㈜
서울보증보험
851,160
REC 매매계약

합 계
1,974,598
-

출처: 당사 2021년 3분기 (연결)검토보고서

당사가 2021년 9월말 기준 타인에게 제공한 담보 상세내역은 아래와 같습니다. 당사는 신재생에너지 각 프로젝트 별로 특수목적법인(SPC)를 설립하여 사업을 영위하며, 사업부지선정, 인가, 개발, 건설 및 운영관리까지 Value-Chain(가치사슬) 전체를 아우르는 사업을 영위하고 있습니다. SPC는 신재생에너지 발전단지 사업을 위해 사업비를 자본성 조달과 부채성 조달(프로젝트 파이낸싱)을 하게 됩니다. 프로젝트 파이낸싱에 참여하는 금융기관들은 리스크 관리 목적에서 SPC 지분투자자들의 주식 등을 담보로 요청하고 있으며 당사 또한 사업비 절감을 위하여 주식 등을 담보로 제공하여 대출 금리를 최소화하고 있습니다. 프로젝트 파이낸싱은 원금 분할상환 중에 있으며 프로젝트 기간 만료 시에 원금도 상환되고 해당 시점에 담보는 모두 해소될 예정입니다.

[담보 제공 내역]

(기준일 : 2021년 09월 30일)
(단위: 천원)

담보권자
제공자산
담보설정액

국민은행
영암태양광발전㈜ 출자지분
27,540,000

우리은행
청송노래산풍력발전㈜ 출자지분
3,860,000

국민은행
원동풍력㈜ 출자지분
9,609,900

국민은행
영암이에스에스㈜ 유형자산
9,408,000

합계
50,417,900

출처: 당사 2021년 3분기 (연결)검토보고서

추가로 2
021년 3분기 기준으로 당사가 체결한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(1) 신재생에너지 장기공급계약

구 분
내용

계약회사
도음산풍력발전㈜

계약상대방
한국남동발전㈜

계약명
신재생에너지 공급인증서 매매계약

계약일자
2016.12.15

계약기간
최초 전력생산일로부터 20년(정부이행보전이 되는 한 사업 종료시까지 연장 가능)

(2) 신재생에너지 장기공급계약

구 분
내용

계약회사
영암이에스에스㈜

계약상대방
한국남동발전㈜

계약명
신재생에너지 공급인증서 매매계약

계약일자
2015.11.27

계약기간
상업운전개시일부터 15년

(3) 프로젝트파이낸싱 차입약정

(단위: 천원)

계약대상회사

총

차입약정금액

상환방식
이자율

㈜롯데손해보험
㈜메리츠화재
㈜삼성화재
50,800,000
원금불균등분할상환
2019년 6월 17일을 최초상환개시일로 하여 3개월마다 분할상환
고정금리 4.10%

국민은행
고정금리 1.75%

당사가 영위하고 신재생에너지 발전단지 건설을 위해서는 대규모 자금조달이 필요하며 이를 위해 금융권의 Project Financing을 통해 자금을 조달하고 있습니다. Project Financing 대출은 시행사의 신용이나 물적 담보가 아닌 프로젝트 자체의 현금흐름을 근거로 자금을 조달하고, 추후 대출금에 대한 원리금 상환도 해당 프로젝트에서 발생하는 현금흐름에 의존하는 금융으로서 프로젝트 자체의 현금흐름으로 한도를 결정하기 때문에 일반 대출보다 대출 한도가 많은 편입니다. 이 과정에서 금융회사(대주단)는 담보 등을 요구하며 이를 통해 차주는 조달금리를 낮출 수 있습니다.

당사는 상기 프로젝트파이낸싱 대출약정과 관련하여
주식근질권설정계약, 예금근질권설정계약, 보험근질권설정계약, 양도담보계약 및 토지건물질권설정 등이 체결되어 있습니다.

(*1) 주식근질권

근질권 제공자
대상 주식
주식수

대명에너지㈜
도음산풍력발전㈜
313,500 주

대명지이씨㈜
도음산풍력발전㈜
256,500 주

(*2) 예금근질권

(단위: 천원)

과 목
예금종류
금융기관
금액

2021년 3분기말
2020년말

현금및현금성자산
보통예금
국민은행
2,809,188
3,586,172

단기금융상품
정기예금
국민은행
5,831,476
4,331,476

합 계
8,640,664
7,917,648

(*3) 보험근질권(2021년 3분기말 발전설비관련 재산종합보험 등에 가입한 내역)

(단위: 천원)

보험종류
보험가입자산
보험회사
보험가입금액
질권설정금액

재산보험
발전설비
KB손해보험㈜
50,198,665
58,420,000

기업휴지
8,221,000

영업배상
6,000,000

근재보험
141,600

합 계
64,561,265

상기 보험가입금액(보험청구권)은 (주)롯데손해보험 등에 대한 차입금에 대하여 질권설정되어 있습니다.

(*4) 양도담보

구 분
내 역

1. 계약명
신광 풍력발전사업 프로젝트금융 양도담보계약

2. 계약목적
대출원리금 상환채무 및 기타 일체의 채무에 대한 담보 설정

3. 담보권설정자
도음산풍력발전㈜

4. 담보권자
주식회사 국민은행

롯데손해보험 주식회사

메리츠화재해상보험 주식회사

삼성화재해상보험 주식회사

5. 양도담보대상
전력판매대금 청구권 등 제반 채권

(*5) 유형자산근질권
당사의 토지(사업부지) 장부가액 6,867백만원에 대한 지상권 설정 및 토지 및 건물 질권 60,960백만원이 설정되어 있습니다.

이외에도 추가적으로 예상치 못한 우발채무 및 소송 등이 발생할 수 있으며, 향후 우발채무가 현실화 될 경우 당사의 재무안정성 및 기업 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 고정가격계약 체결 및 공사손실충당금 설정에 따른 위험

당사가 수주하여 EPC 업무를 수행하고 있는 신재생에너지 발전 단지 건설 계약은 대부분 체결일로부터 1년~2년에 걸쳐 공사가 완료되며, 관련 수익의 회계인식 시점은 분기별 또는 회계연도별로 영업 실적에 영향을 미칩니다. 당사는 진행기준에 의한 회계처리법을 사용하고 있으며, 이에 따라 기자재비, 인건비, 외주비 등 누적발생계약원가 기준 진행률에 따라 수익을 인식합니다. 결과적으로
당사의 수익 인식 시점은 계약금을 실제 수취한 시점과 상이할 수 있습니다. 또한, 당사는 대부분의 계약을 고정가격방식으로 체결하고 있습니다.
고정가격계약 입찰의 참여 과정에서 인건비 및 기자재 상승분에 대한 예상 및 추정 작업을 수행합니다. 그러나 고정가격계약을 수행하며 발생하는 실제 비용 그리고 이를 통해 달성하는 매출총이익은 기자재 및 인건비의 상승, 기자재, 장비 등의 조달 지연 등 여러 요인으로 인하여 달라질 수 있습니다. 당사는 향후 공사손실 발생이 예상되지 않으며 손실 규모를 신뢰성 있게 추정할 수 없기 때문에 2021년 3분기 기준으로 공사 진행중인 프로젝트와 관련하여 공사손실충당부채를 인식하고 있지 않습니다. 다만,
당사의 내부적인 관리 역량을 넘어서는 영업 환경의 변화(글로벌 경기 침체, 경쟁 심화를 통한 발주처 우위 시장으로의 변화) 및 당사가 예상하기 어려운 자연재해 발생 및 COVID-19과 같은 글로벌 팬데믹 발생 등으로 당사 또한 공사손실충당부채를 설정하거나 공사손실이 발생할 수 있으
며, 이는 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이점 유념하시어 투자 의사결정 하시기 바랍니다.

당사가 수주하여 EPC 업무를 수행하고 있는 대부분의 신재생에너지 발전 단지 건설 계약은 체결일로부터 1년~2년에 걸쳐 공사가 완료되며, 관련 수익의 회계인식 시점은 분기별 또는 회계연도별 당사의 영업 실적에 영향을 미칩니다. 당사는 장기 계약을 통해 창출한 수익에 대한 인식 및 회계처리를 위해 진행기준에 의한 회계처리법을 사용하고 있으며, 이에 따라 수익은 기자재비, 인건비, 외주비 등 누적발생계약원가 기준 진행률에 따라 수익을 인식합니다. 결과적으로 당사가 공시하는 수익 인식의 시점은 계약금을 실제 수취한 시점과 실질적으로 상이할 수 있습니다.

또한, 당사는 대부분의 계약을 고정가격방식으로 체결하고 있습니다. 이러한 고정가격계약에 따라 완료한 계약을 통해 달성한 비용절감분은 당사가 내부적으로 유보하고 있으나 모든 비용 초과분에 대해서는 당사에게 지불 의무가 있습니다.

따라서, 당사는 보통 고정가격계약 입찰의 참여 과정에서 인건비 및 원자재 상승분에 대한 예상 및 추정 작업을 수행합니다. 그러나, 고정가격계약을 수행하며 발생하는 실제 비용 그리고 이를 통해 달성하는 매출총이익은 다음과 같은 요인에 따라 달라질 수 있습니다.

-
입찰 초기 단계에서 과소평가된 비용 및 공사 기간

-
계약 기간 동안 투입 인력 및 기자재와 관련하여 발생한 예기치 않은 변화

-
기자재 및 기타 원재료, 장비, 부품, 구성품, 기계, 소모품 등과 관련하여 발생하는 비용, 그리고 하도급대금 및 기타 비용(인건비 및 간접비 포함) 등의 예기치 않은 증가. 이와 같은 증가는 예측불허의 전반적인 비용 상승, 인플레이션, 공급부족, 건설 및 기타 산업에 속한 기업의 수요 증가, 규제변화 및 악천후 등과 같은 요인으로 인해 발생할 수 있음

-
기자재, 장비, 부품 및 기계 인도 일정 상의 예기치 않은 지연

-
기자재, 장비, 부품 및 기계 상의 결함 그리고 이를 공급하는 공급사의 납품불이행 또는 계약불이행

-

외주처의 사정에 따라 납기 지연 또는 품질 저하 등의 예기치 않은 문제가 발생

-
작업 불량이나 발주처가 요구한 사양에 부합하지 못하여 지연이 발생하고 시정조치가 내려지는 경우. 설계 결함 역시 원인으로 작용할 수 있음

상기와 같은 이유로 총계약원가가 총계약수익을 초과할 가능성이 있는 경우, 즉 계약상 의무의 이행에 필요한 회피 불가능 원가가 그 계약에서 받을 것으로 예상되는 경제적 효익을 초과하는 계약(이하 "손실부담계약")일 경우, 충당부채(공사손실충당부채)를 계상하고, 충당부채 계상에 따른 예상손실을 즉시 비용(매출원가)으로 인식합니다. 이러한 비용의 인식은 상당한 수준의 매출총이익, 영업이익, 당기순이익 감소로 이어질 수 있으며, 감소의 폭은 해당 계약의 규모, 중요성 및 충당부채 계상 금액에 따라 달라집니다.

[ 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 1037호(충당부채, 우발부채 및 우발자산) ]

문단66) 손실부담계약을 체결하고 있는 경우에는 관련된 현재의무를 충당부채로 인식하고 측정한다.

문단67) 일상적인 구매주문과 같이 상대방에게 보상하지 않고도 해약할 수 있는 계약에는 아무런 의무가 없다. 이와 달리 당사자 사이에 권리와 의무를 생기게 하는 계약도 있으며 그런 계약이 특정 사건 때문에 손실부담계약이 될 경우에는 이 기준서의 적용범위에 포함되므로 충당부채를 인식한다. 손실을 부담하지 않는 미이행계약은 이 기준서의 적용범위에서 벗어난다.

문단68) 이 기준서에서는 손실부담계약을 계약상 의무 이행에 필요한 회피 불가능 원가가 그 계약에서 받을 것으로 예상되는 경제적 효익을 초과하는 계약으로 정의하고 있다. 회피 불가능 원가는 계약을 해지하기 위한 최소 순원가로서 다음의 (1)과 (2) 중에서 적은 금액을 말한다.

(1) 계약을 이행하기 위하여 필요한 원가

(2) 계약을 이행하지 못하였을 때 지급하여야 할 보상금이나 위약금

당사는 공사와 관련하여 향후 공사손실의 발생이 예상되지 않으며 손실 규모를 신뢰성 있게 추정할 수 없기 때문에 2021년 3분기 기준으로 시공중인 프로젝트와 관련하여 공사손실충당부채를 인식하고 있지 않습니다. 

당사는 과거부터 공사손실충당부채를 인식하지 않고 있습니다. 이는 당사가 신재생에너지 발전사업 구조에서 수행할 수 있는 개발, 건설 및 운영까지 전체 영역에 있어 자체적으로 사업을 수행하고 이러한 업무 수행 능력을 바탕으로 사업개발 과정에서 시행착오를 최소화하기 위하여 초기부터 각 분야의 전문가와 협업을 하고 있기 때문입니다. 즉 타사업자들처럼 개발 또는 시공의 단계에만 머무르는 것이 아닌 사업개발 전체 분야(허가, EPC 계약, 타당성 검토 등)에 대한 통합 관리를 시행하고 사업과 관련된 모든 이해관계자(대주, 발전공기업(REC Off-taker) 등)와 사전 논의 및 협의를 통해 인허가 가능성을 높여 개발기간을 단축, 공사손실 발생 가능성의 최소화, 건설 완료 후 운영 시 발생할 수 있는 이슈 사항 사전 해결 등 사업을 진행하고 있습니다.

다만, 당사의 내부적인 관리 역량을 넘어서는 영업 환경의 변화(글로벌 경기 침체, 경쟁 심화를 통한 발주처 우위 시장으로의 변화) 및 당사가 예상하기 어려운 자연재해 발생 및 COVID-19과 같은 글로벌 팬데믹 발생 등으로 당사 또한 공사손실충당부채 설정 및 공사손실이 발생할 수 있습니다. 기 계약 체결된 수주 금액의 변경은 불가능하거나 제한적일 수 있으며, 당사가 제기한 비용 전가가 발주처와의 협의에서 이루어지지 않는 등 당사에 불리한 상황이 발생한다면 공사손실충당부채를 설정하거나 공사손실을 인식할 수 밖에 없으며, 이로 인하여 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이점 유념하시어 투자 의사결정 하시기 바랍니다.

차. 하자보수에 대한 위험

당사는 품질 관련 문제를 사전에 파악하고 해결하기 위해 모든 공정 단계에서 엄격한 품질 보증 업무를 시행하고 있으나,
당사가 인도하는 건축물 중에서 결함이 발견되거나 작업상태가 불량하거나 발주처가 요구한 성능에 부합하지 못하는 경우 발주처는 당사를 대상으로 하자보수를 청구할 수 있습니다.
이러한 품질 미달로 인해 하자보수, 재시공, 설계 변경 등과 관련하여 상당한 수준의 비용이 발생할 수 있으며, 이는 결국 당사와 발주처와의 관계는 물론 당사의 평판에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
당사가 제공하는 하자보수 기간은 각 공사별로 다르나 일반적으로 상업운전개시일 또는 준공일로부터 1년 ~ 5년입니다.
이와 같이 명시적인 보증기간이 정해져 있기 때문에 해당 기간 동안 발주처는 당사를 대상으로 손해배상을 청구할 수도 있으며 의무 이행 차원에서 당사를 대상으로 시정 작업을 요청하여 추가적인 비용이 발생할 수 있습니다. 이러한 경우 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 평판에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 수주 계약을 통해 발주처에 인도하는 대상인 신재생에너지 발전 단지 건축물은 건축 대상물의 유형, 요구되는 품질 및 기능 측면에서 복잡합니다. 품질 관련 문제를 사전에 파악하고 해결하기 위해 모든 공정 단계에서 엄격한 품질 보증 업무를 시행하고 있으나, 당사가 인도하는 건축물 중에서 결함이 발견되거나 작업상태가 불량하거나 발주처가 요구한 성능에 부합하지 못하는 경우 발주처는 당사를 대상으로 하자보수를 청구할 수 있습니다.

또한, 계약에서 명시된 운전능력 기준 등 합의된 품질에 부합하지 못하는 경우 발주처는 준공 또는 대금지급 기한에 관해 의사결정할 수 있습니다. 이러한 품질 미달로 인해 하자보수, 재시공, 설계 변경 등과 관련하여 상당한 수준의 비용이 발생할 수 있으며, 이는 결국 당사와 발주처와의 관계는 물론 당사의 평판에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사가 수행한 공사에서 하자가 발견되는 경우 발주처가 충분히 만족할 만한 수준으로 상당한 비용 발생 없이 이를 해결할 수 있을 것이라고 보장할 수 없습니다.

또한, 당사의 다변화된 지역별 포트폴리오로 인하여 당사가 합리적으로 예측할 수 없는 여러 요인으로 인하여 당사와 직접적으로 관련이 없는 사유로 인해 당사가 수행한 공사에서 문제가 발생하는 경우에도 이에 대한 당사의 배상 책임이 발생할 수 있습니다. 당사가 수행한 공사의 하자 또는 오작동과 관련하여 손해배상이 청구되는 경우, 상당한 비용을 초래하는 소송이 제기될 수 있으며 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 제공하는 하자보수 기간은 각 공사별로 다르나 일반적으로 상업운전개시일 또는 준공일로부터 1년 ~ 5년입니다. 이와 같이 명시적인 보증기간이 정해져 있기 때문에 해당 기간 동안 발주처는 당사를 대상으로 손해배상을 청구할 수도 있으며, 당사의 의무 이행 차원에서 당사를 대상으로 시정 작업을 요청하는 경우 추가적인 비용이 발생할 수 있습니다. 추가로 당사는 공사 계약에 의하여 서울보증보험에 하자보증금을 지급하고 하자이행증권을 발급하여 제출하고 있습니다. 그러나 당사는 신재생에너지 발전 단지 건설과 관련하여 현재까지 하자가 발생한 경험이 없기 때문에 하자보수충당부채를 인식하고 있지는 아니합니다.

당사가 품질 관련 문제를 사전에 파악하고 해결하기 위해 모든 공정 단계에서 엄격한 품질 관리를 하더라도 준공 후 신재생에너지 발전단지에서 결함이 발견되거나 발주처가 요구한 성능에 부합하지 못 하는 경우 당사가 수행한 공사의 하자로 인한 손해배상 또는 하자보수 금액이 발생할 수 있습니다. 이러한 경우 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 평판에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

카. 인도 일정 미준수에 따른 위험

당사는 신재생에너지 발전 관련 종합건설사로서 공사 진행 시 종합적으로 관리, 감독하는 역할을 수행하며 모든 공사를 직접 진행하지 않고 외주를 통해 건설을 진행하고 있습니다.
이처럼 외주처를 활용할 경우 당사는 적은 인원으로 프로젝트 개발 및 건설 현장 관리 등의 핵심 영역에만 집중하여 효율성을 제고할 수 있는 장점이 있으나, 외주처의 사정에 따라 납기 지연 또는 품질 저하 등의 문제가 발생할 수 있습니다.
또한 자연재해를 비롯하여 건설 프로세스에 내재되어 있는 여러 리스크 요인들에 의해 인도 일정은 영향을 받고 있으며, 이로 인해 당사의 계약 의무 수행 능력 역시 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어 공사 중 태풍 또는 홍수 등 자연재해로 인한 공사 지연, 전력 부족으로 인한 공사 지연 및 최근 COVID-19 팬데믹에 따라 글로벌 이동의 제약이 발생하여 기자재 공급 업체로부터 기자재 공급을 늦게 받음으로 인한 공사 지연 등이 발생할 수 있습니다. 당사의 공사관리팀은 공사 진행 전 입찰을 통하여 공정하고 객관적인 기준으로 신뢰성 있는 외주 업체를 선정하고 있으며, 공사팀은 공사 진행 시 현장의 공정과 품질을 전담 관리하여 납기 지연 및 품질 저하에 대한 위험성을 최소화하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 향후 당사의 사업 규모가 커지고 외주 비중이 증가함에 따라 예상치 못한 사정으로 외주처의 납기 미준수 및 품질 저하 이슈가 발생하거나 기타 자연재해 등 외부 요인에 의해 납기가 지연될 경우, 당사의 영업 및 유동성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 신재생에너지 발전 관련 종합건설사로서 공사 진행 시 종합적으로 관리, 감독하는 역할을 수행하며 모든 공사를 직접 진행하지 않고 외주를 통해 건설을 진행하고 있습니다. 이처럼 외주처를 활용할 경우 당사는 적은 인원으로 프로젝트 개발 및 건설 현장 관리 등의 핵심 영역에만 집중하여 효율성을 제고할 수 있는 장점이 있으나, 외주처의 사정에 따라 납기 지연 또는 품질 저하 등의 문제가 발생할 수 있습니다.

신재생에너지 발전 단지 시공 및 완공 일정을 준수하기 위하여 당사는 해당 건설 현장을 직접 관리를 하고 있으나 일부 통제할 수 없는 요인에 영향을 받을 수 있습니다. 당사는 신재생에너지 발전 단지 건설을 위해 필요한 주요 기자재(터빈, 블레이드, 타워, 태양광 모듈 등) 및 시공을 위한 노동력의 공급을 위해 주요 기자재 매입처 및 각 협력업체와 함께 사업을 진행하고 있습니다. 따라서 이들과의 관계가 매우 중요하며 숙련된 인력 및 경영진에 의해 공사 현장을 관리하나 하도급 업체가 적시에 정해진 수준의 공사를 완료하거나 기자재 업체가 적시에 요청한 수준의 기자재를 납품하는 것은 완공 일정에 큰 영향을 미치는 요인입니다. 참고로 당사와 외주업체가 체결한 하도급계약서에 따르면 외주업체의 사유로 인하여 공사를 적시에 완료하지 못하는 경우 지체상금을 지체일수에 따라 지급하도록 되어 있습니다. 그럼에도 불구하고 적시에 공사를 완료하지 못 하는 경우 당사의 능력 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 자연재해를 비롯하여 건설 프로세스에 내재되어 있는 여러 리스크 요인들에 의해 인도 일정은 영향을 받고 있으며, 이로 인해 당사의 계약의무 수행 능력 역시 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어 공사 중 태풍 또는 홍수 등 자연재해로 인한 공사 지연, 전력 부족으로 인한 공사 지연 및 최근 COVID-19 팬데믹에 따라 글로벌 이동의 제약이 발생하여 기자재 공급 업체로부터 기자재 공급을 늦게 받음으로 인한 공사 지연 등이 발생할 수 있습니다. 이러한 경우 기존 계약에 따른 일정을 준수하지 못하여 당사의 영업실적 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

당사가 발주처와 체결한 수주 계약별로 명시하는 조건에 따라 유예기간 여부는 다르며, 유예기간을 초과하여 완성된 건축물을 인도하는 경우 지연배상금을 부담해야 할 수 있습니다. 이 외 공사 진행과정에서 정해진 마일스톤을 달성하지 못할 경우, 당사의 공사대금 청구가 제 시기에 이루어지지 못하여 당사 유동성에 부정적인 영향이 발생할 수도 있습니다.

당사의 공사관리팀은 공사 진행 전 입찰을 통하여 공정하고 객관적인 기준으로 신뢰성 있는 외주 업체를 선정하고 있으며, 공사팀은 공사 진행 시 현장의 공정과 품질을 전담 관리하여 납기 지연 및 품질 저하에 대한 위험성을 최소화하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 당사의 사업 규모가 커지고 외주 비중이 증가함에 따라 예상치 못한 사정으로 외주처의 납기 미준수 및 품질 저하 이슈가 발생하거나 기타 자연재해 등 외부 요인에 의해 납기가 지연될 경우, 당사의 영업 및 유동성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

타. 인력유출 관련 위험

당사의 사업적 경쟁력은 다양한 신재생에너지 발전소 프로젝트 공사 및 운영에 대한 경험과 노하우를 바탕으로 이루어져 있으며, 이를 기반으로 하여 지속적으로 신규 프로젝트를 개발하며 회사의 성장을 이루어 왔습니다.
특히 풍력발전단지 개발 및 건설의 경우 풍황의 정확한 계측, 대형 설비 설치를 위한 토목 공사 경험, 발전 자산의 장기간 운영 경험을 통해 축적된 개발 및 설비 선정 노하우는 당사로 하여금 경쟁사업자 대비 수익성 높은 발전 부지의 개발을 가능하게 하였고 발전사업자(신재생에너지 공급의무자)와의 협상에서도 우위를 점할 수 있는 핵심역량으로 작용하고 있습니다. 당사는 인력의 중요성을 인지하고 고용안정 및 애사심 고취를 통한 인력 유출 방지를 위해 합리적인 인센티브 제도와 임직원 복리후생 제도 및 우리사주제도를 운영하여 회사의 성장과 임직원의 이해관계를 일치시키고자 노력하고 있습니다. 다만, 이와 같은 노력에도 불구하고
당사의 인력이 경쟁회사 등으로 유출될 경우 기술 및 노하우 유출에 대한 위험성은 물론 기존에 진행 중인 프로젝트가 지연되거나 개발 전략을 수정해야 할 가능성이 존재하며, 이는 당사의 영업활동 및 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 사업적 경쟁력은 다양한 신재생에너지 발전소 프로젝트 공사 및 운영에 대한 경험과 노하우를 바탕으로 이루어져 있으며, 이를 기반으로 하여 지속적으로 신규 프로젝트를 개발하며 회사의 성장을 이루어 왔습니다. 특히 풍력발전단지 개발 및 건설의 경우 풍황의 정확한 계측, 대형 설비 설치를 위한 토목 공사 경험, 발전 자산의 장기간 운영 경험을 통해 축적된 개발 및 설비 선정 노하우는 당사로 하여금 타 경쟁사업자 대비 수익성 높은 발전 부지의 개발을 가능하게 하였고 타 경쟁사업자와 비교하여 발전사업자(신재생에너지 공급의무자)와의 협상에서도 우위를 점할 수 있는 핵심역량으로 작용하고 있습니다. 이러한 경험과 노하우의 축적은 회사의 성장에 있어 매우 중요한 요소로서, 발전 프로젝트를 개발, 건설 및 운영을 할 수 있는 인력의 원활한 수급이 업계에서 중요한 경쟁력이 되고 있습니다.

당사의 경영진 및 기술 인력은 신재생에너지 사업분야에서 장기간 근무하며 경험과 노하우를 축적하고 있으며, 이들은 신재생에너지 관련 사업 전략, 사후관리 능력 등을 보유한 핵심 자산이자 경쟁력이라 할 수 있습니다. 당사는 인력의 중요성을 인지하고 고용안정 및 애사심 고취를 통한 인력 유출 방지를 위해 합리적인 인센티브 제도와 임직원 복리후생 제도 및 우리사주제도를 운영하여 회사의 성장과 임직원의 이해관계를 일치시키고자 노력하고 있습니다.

다만, 이와 같은 노력에도 불구하고 당사의 인력이 경쟁회사 등으로 유출될 경우 기술 및 노하우 유출에 대한 위험성은 물론 기존에 진행 중인 프로젝트가 지연되거나 개발 전략을 수정해야 할 가능성이 존재하며, 이는 당사의 영업활동 및 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

파. 최대주주등의 높은 지분율에 따른 이해관계 상충 위험

당사의 최대주주인 서종현 대표이사는 공모 후 총 발행주식의 33.76%를 보유할 예정입니다. 공모 후 서종현 대표이사 및 특수관계인의 지분율은 65.47%로서 과반수 이상의 지분을 보유할 것으로 예상됩니다.
이에 따라 소액주주의 주주총회 출석 여부 고려 시 주주의 승인을 요구하는 모든 사안에 대한 통
제권을 보유할 가능성이 높으며, 보유지분 매각, 경영권 변경 등 타 주주들의 이해관계와 상충되는 의사결정이 가능합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ 공모 후 지분율 ]

(단위: 주, %)

구분
성 명
관계
주식의
종류
공모 전
공모 후
상장후 매도제한 기간
비고

주식수
지분율
주식수
지분율
기간
주식수
지분율

최대
주주등
서종현
최대주주
보통주
7,050,000
47.00%
6,000,000
33.76%
상장일로부터
2년 6개월
6,000,000
33.76%
주1), 주2)

서종만
최대주주의 제
보통주
5,550,000
37.00%
5,550,000
31.23%
상장일로부터
2년 6개월
5,550,000
31.23%
주1), 주2)

남향자
최대주주의 모
보통주
750,000
5.00%
70,000
0.39%
상장일로부터
2년 6개월
70,000
0.39%
2)

김양곤
임원
보통주
5,890
0.04%
5,890
0.03%
상장일로부터
6개월
5,890
0.03%
2)

장찬현
임원
보통주
5,890
0.04%
5,890
0.03%
상장일로부터
6개월
5,890
0.03%
2)

박영현
임원
보통주
500
0.00%
500
0.00%
상장일로부터
6개월
500
0.00%
2)

김대식
임원
보통주
1,000
0.01%
1,000
0.01%
상장일로부터
6개월
1,000
0.01%
2)

소 계
-
13,363,280
89.09%
11,633,280
65.47%
-
11,633,280
65.47%
-

1%
이상
아네모이
제3호
-
보통주
1,600,000
10.67%
1,600,000
9.00%
상장일로부터
6개월
1,600,000
9.00%
주3)

소 계
-
1,600,000
10.67%
1,600,000
9.00%
-
1,600,000
9.00%
-

소액
주주
우리사주
조합
직원(임원 제외)
보통주
12,661
0.08%
12,661
0.07%
예탁 후 1년
12,661
0.07%
-

개인
-
보통주
24,059
0.16%
24,059
0.14%
상장일로부터
6개월
23,659
0.13%
주3)

소 계
-
36,720
0.24%
36,720
0.21%
-
36,320
0.20%
-

공모
구주매출
보통주
-
-
1,730,000
9.74%
-
-
-
-

신주모집
보통주
-
-
2,770,000
15.59%
-
-
-
-

소 계
-
-
-
4,500,000
25.32%
-
-
-
-

합 계
-
15,000,000
100.00%
17,770,000
100.00%
-
13,269,600
74.67%
-

주1) 당사의 최대주주인 서종현 대표이사(지분율 33.76%)와 최대주주의 특수관계자인 서종만(지분율 31.23%)은 상장 이후 2년간 의결권공동행사에 관한 약정을 체결하여 경영안정성을 제고하고 있습니다.
주2)
최대주주인
서종현, 서
종만 및 남향자 주주는

상장일로부터
2년 6개월간 자발적으로 의무보유할 예정입니다.
그리고 임원 4인은 상장일로부터 6개월간 의무보유할 예정입니다.
주3) 코스닥시장 상장규정 제26조에 제1항 제2호에 따라, 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 최대주주등의 소유주식을 취득한 23,659주는 상장일로부터 6개월간 의무보유할 예정입니다.

출처: 당사 제공

공모 후 당사의 최대주주 및 특수관계인 소유 주식수 기준 지분율은 65.47%를 소유하게 됩니다. 이에 따라 당사의 최대주주 및 특수관계인은 소액주주들의 주주총회 축석 여부를 고려했을 때 주주의 승인을 요구하는 모든 사안에 대한 통제권을 보유할 가능성이 높으며, 보유지분 매각, 경영권 변경 등 타 주주들의 이해관계와 상충되는 의사결정이 가능합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

상기의 통제권 및 영향력에 따라 다른 주주가 선호하는 조치가 지연, 제지 또는 저지될 수 있습니다. 참고로 이러한 외부 주주와 당사의 최대주주 및 특수관계인은 서로 이해관계가 상이할 수 있습니다. 예를 들어, 최대주주 및 특수관계인은 다른 주주에게 이익이 될 것이라 간주되는 투자, 인수 또는 합병을 지연하거나 저지할 수도 있습니다. 또한, 당사 또는 금번 공모를 통해 당사에 투자하는 투자자를 포함한 당사의 다른 주주에게는 최선이 아닐 수도 있는 일련의 조치를 취하도록 할 수 있습니다. 아울러 최대주주 및 특수관계인은 회사 경영권의 변경 또는 이사회 구성의 변경을 유발하거나 저지할 수 있습니다.

뿐만 아니라, 투자수익을 극대화하는 방식으로 당사에 대한 지배지분을 매각하고자 할 수 있으며, 이러한 과정에서 다른 주주에게 리스크가 발생하거나 당사 또는 금번 공모를 통해 당사에게 투자하는 투자자를 포함한 당사의 다른 주주에게 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 당사 보통주의 시장가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

하. 경영환경 변화 위험

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다. 당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나
최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기 임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다. 당사의 증권신고서 제출일 현재 임원 현황은 다음과 같습니다.

[당사 임원 현황]

성명

직위

등기임원여부

상근

여부

담당

업무

주요경력

서종현

사장

사내이사

상근

대표이사

2006.03~2013.02: 건국대학교 전기공학과 졸업
2013.03~2015.02: 포항공과대학교 풍력대학원 졸업
2014.07~2016.07: 대명에너지㈜ 전무이사
2016.08~현재: 대명에너지㈜ 대표이사

노광철
상무
사내이사
상근

CFO/

전략기획

2006.03~2013.02: 건국대학교 전기공학과 졸업
2016.06~2018.12: 대명에너지㈜ 전략기획팀 차장
2019.01~2019.12: 대명에너지㈜ 전략기획팀 부장
2020.01~2021.05: 대명에너지㈜ 상무이사
2021.06~현재: 대명에너지㈜ 상무이사/CFO(등기)

정우철
이사
사외이사
비상근
감사위원
2002.03~2006.08: 연세대학교 경영학과
2013.10~현재: 인덕회계법인 Director
2021.06~현재: 대명에너지㈜ 사외이사

안세익

이사

사외이사

비상근
감사위원
2004.03~2012.02: 고려대학교 법학과
2016.11~2018.05: 법무법인 산하 소속 변호사
2018.05~현재: 법무법인 윤강 대표 변호사
2021.06~현재: 대명에너지㈜ 사외이사

서영호

이사

사외이사

비상근
감사위원
1984.03~1990.03 시라큐스대학교 대학원 경영학 박사
1975.03~1979.02 서울대학교 경영학 학사
1979.03~1981.02 카이스트 대학원 경영학 석사
1995.03~현재 경희대학교 경영학부 교수
2021.12~현재: 대명에너지㈜ 사외이사

송준식

이사

기타비상무이사
비상근
감사위원
1998.03~2003.02: 서울대학교 산림자원학과
2003.03~2005.02: 서울대학교 환경대학원 석사
2008.10~2018.06: 한국산업은행 PE실 차장
2018.07~현재: 삼천리자산운용 운용2부문 부문장
2021.09~현재: 대명에너지 기타비상무이사

김대식
부사장
미등기
상근
기술자문
총괄
1979.03~1986.02: 전남대학교 전기공학과 학사
2000.03~2002.02: 조선대학교 전기공학과 석사
1987.02~2019.02: 한국전력공사 전력관리처 처장
2019.06~2020.01: 영암태양광발전㈜ 부사장
2020.02~현재: 대명에너지 부사장

김양곤
전무

미등기

상근
신재생1팀장
1984.02~2003.02: 경남대학교 건축공학과 졸업
1989.03~2006.05: 효동종합건설 건축부장
2014.07~2019.12: 대명에너지㈜ 풍력1팀 상무이사
2020.01~현재: 대명에너지㈜ 신재생1팀 전무이사

장찬현
상무

미등기

상근
신재생2팀장

1985.03~1991.02: 동국대학교 토목공학과

2015.04~2019.12: 대명에너지㈜ 이사(영암태양광 소장)

2020.01~2020.10: 대명에너지㈜ 상무이사(영암태양광 소장)

2020.11~현재: 대명에너지㈜ 신재생2팀 상무이사

김창시
상무

미등기

상근
신재생3팀장

1985.03~1991.02: 충북대학교 토목공학과 학사

2016.11~2018.12: 대명에너지㈜ 태양광팀 부장

2019.01~2019.12: 대명에너지㈜ 사업개발팀 이사

2020.01~현재: 대명에너지㈜ 신재생3팀 상무이사

박영현
상무

미등기

상근
공사팀 
기술총괄

1976.03~1979.02: 조성고등학교

2007.12~2021.03: 대명지이씨 신재생에너지사업본부 이사

2021.04~현재: 대명에너지㈜ 화순화학풍력발전 전기공사 담당 상무이사

이상열
고문

미등기

비상근

고문

2003.03~2006.02: 서울산업대 전기공학과 학사

2004.02~2019.07: 대명GEC㈜ 해외사업부문 대표이사

2019.08~2021.04: 대명에너지㈜ 영암태양광 공사 총괄 사장

2021.05~현재: 대명에너지㈜ 고문

한진현
고문

미등기

비상근
고문

1978.03~1984.02: 전남대학교 경제학과 석사

2018.03~2021.02: 서울과학기술대학원 에너지환경학원 박사

2014.09~2016.09: 서울과기대학교 에너지정책학과 석좌교수

2015.03~2016.09: 경제자유구역위원회 부위원장

2016.10~2018.12: 제10대 한국무역정보통신 사장

2018.03~2021.02: 한국무역협회 상근부회장

2018.04~2021.02: 전략물자관리원 이사장

2021.03~현재: ㈜GS 사외이사

2021.03~현재: 대명에너지㈜ 고문

출처: 당사 제공

당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

거. 임직원 등의 위법행위 발생 가능성 위험

당사 임직원 등의 위법행위가 발생할 경우, 이는 당사의 법규 위반으로 이어질 수 있고 당사에 대한 제재 및 소송으로 연결 될 수 있습니다.
당사가 예상하지 못하는 사유로 임직원이 법규를 위반할 경우 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등이 발생할 수 있으며 이는 당사의 사업, 영업성과 또는 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

임직원등의 위법행위는 당사의 법규 위반으로 이어질 수 있고, 이는 당사에 대한 제재 및 소송으로 연결될 수 있으며, 나아가 당사의 평판 훼손 혹은 재무적 손실을 야기할 수 있습니다.

위법행위는 영업 중 거짓된 정보의 제공 또는 사기 행위, 비인가 또는 비도덕적 행위에 대한 은폐, 고지되지 않거나 관리되지 않는 위험 또는 당사의 평판을 손상시키는 결과를 가져오는 행위, 또는 법령, 규정 및 절차를 준수하지 않는 행위 등을 포함할 수 있습니다.

당사는 위와 같은 위법행위를 방지하기 위하여 지속적으로 노력하고 있으나 임직원 등의 위법행위를 항상 사전에 방지할 수는 없으며, 예상하지 못하는 사유로 임직원이법규를 위반할 경우 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등이 발생할 수 있으며 이는 당사의 사업, 영업성과 또는 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 내부 정보 관리 미흡 위험

코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다. 이를 위하여
당사는 관련규정 구비 및 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에는 공시 책임자 및 담당자의 공시전문교육 이수, 전체 임직원 대상 교육 실시, 공시 의무 준수 확약서 및 불공정거래행위 규제 준수 확약서 등을 징구할 계획입니다. 그
럼에도 불구하고 여러 사유들로 인해 중요한 사항이 적시에 공시되지 못할 위험을 원천적으로 배제할 수 없으므로 주의하시기 바랍니다.

당사는 상장 이후 공시규정 등 관련 규정에서 정하고 있는 주요한 사항들을 적시에 공시 가능하도록 공시 조직을 구축하였으며 공시책임자 및 공시담당자는 상장 이후 코스닥시장 공시규정 및 동규정 시행세칙에서 정하는 공시전문교육을 이수할 예정입니다. 그리고 당사는 주요 정보의 공시 및 임직원의 내부자 거래 방지를 위하여 코스닥협회가 요하는 "코스닥상장법인 표준 내부정보관리규정"을 참조하여 내부정보관리규정 및 공시규정을 제정하였습니다.

당사는 상장 이후 거래소 및 금융감독원에 정기공시, 수시공시 및 공정공시 등의 의무를 성실하게 준수하기 위해 공시전담조직을 체계적으로 갖추었습니다. 당사는 당사의 공시전문성 제고 및 체계적인 공시체제 구축을 위해 노광철 상무이사에게 공시책임자의 역할을, 차재원 팀장에게 공시담당자(정)의 역할을 부여하였습니다. 추가로 공시 담당자(부)로 남달리 재무팀원을 선임하여 투자자 보호를 위한 투명한 공시시스템을 구축하였습니다. 

[공시담당 인력 현황]

직위

성명

담당업무

주요경력

비고

상무이사

노광철

CFO/

전략기획

'09.09~'14.03: ㈜짐치독 대표이사
'14.06~'15.05: ㈜큐블릭미디어 이사
'15.06~'16.05: MBK 파트너스 Director
'16.06~'18.12: 대명에너지㈜ 전략기획팀 차장
'16.06~'19.12: 대명에너지㈜ 전략기획팀 부장
'20.01~'21.05: 대명에너지㈜ 상무이사
'21.06~현재: 대명에너지㈜ 상무이사(등기)

공시
책임자

차장

차재원

재무팀장

'07.04~'13.11: 효동개발㈜ 회계팀 대리

'13.11~'17.07: 대명지이씨㈜ 재무팀 과장

'17.07~ 현재: 대명에너지㈜ 재무팀 팀장

공시
담당자

(정)

과장

남달리

회계담당

(재무팀)

'02.02~'07.03: 삼성물산 경리팀 사원

'14.05~'18.02: 군장엔지니어링 관리팀 주임

'18.03~'20.12: 온더아이티 경영지원팀 과장

'20.12~'21.03: 한컴로보틱스 경영지원팀 과장

'21.06~현재: 대명에너지㈜ 재무팀 과장

공시
담당자

(부)

출처: 당사 제공

당사는 공시의무의 성실한 이행을 위해 공시담당 임직원에 대해 "코스닥시장 공시규정 제2장 공시의무 제1절 주요 경영사항 신고 및 공시" 등 관련 법률 및 제규정을 충분히 숙지하도록 하고 있으며, 공시책임자와 공시담당자(정, 부) 2인으로 하여금 공시업무에 대해 상호 점검 및 보완할 수 있도록 업무프로세스를 갖추고 있습니다. 전자공시와 관련하여 변경된 사항이나 교육에 필요한 사항은 자체교육을 실시하고 있으며, 향후 신속하고 정확한 공시를 위해 금융감독원, 한국거래소 등 관련기관에서 실시하는 주요 공시관련 교육에 참석할 예정입니다.

그러나 당사의 상기와 같은 노력에도 불구하고 공시 위반이나 불공정거래 등의 발생,그리고 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 위험을 원천적으로 배제할 수 없으므로 이에 대해서는 주의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 투자설명서 교부 관련 사항

2009년 02월 04일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 02월 04일 부로 시행된
「
자본시장과 금융투자업에 관한 법률
」제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 동법 시행령 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.

이에, 금번 공모주 청약 시 일반투자자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한
자세한 사항은

「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 투자설명서 교부에 관한 사항」

부분
을 참조하시기 바랍니다.

나. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

공모주식 등을 포함한 상장예정주
식수

17,770,000주 중 25.32%
에 해
당하는 4,500,000주
는 상장
직후 유통가능 물량입니다.
유통가능물량의 경우 상장 직후 시장에 바로 출회 가능하여 주가 하락요인으로 작용할 수 있습니다. 최대주주등 의무보유 대상자의 의무보유기간,

우리사주조합의 의무예탁기간이

종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

현재 당사의 최대주주인
서종현 및
임원을 제외한 특수관계자는 금번 공모시 구주매출할
1,730,000
주를 제외하고, 공모 후 보유할 11,620,000주(공모 후 상장예정주식수의 65.39%)
에 대하여
상장일로부터
2년 6개월간 자발적으로 의무보유할 예정입니다.

그리고
임원을 포함한 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 최대주주가 소유하는 주식을 취득한 주주가 보유할 1,636,939주(공모 후 상장예정주식수의 9.21%)
는 코스닥시장 상장규정
제26조
제1항 제2호에 의거
상
장일로부터 6개월
간 의무보유하며, 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다. 

【한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우】

- 코스닥시장 상장규정 제16조(의무보유의 예외 등)
① 거래소는 법령상 의무의 이행 또는 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조 개선을 위하여 세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등에 대하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 법령상 의무의 이행, 기업의 인수ㆍ합병 등으로 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.

② 이 규정에 따른 의무보유 대상자는 의무보유된 주식등의 권리행사 등을 위하여 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 거래소의 승인을 받아 인출, 질권 설정·말소 등을 할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항 외에 의무보유 예외 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

- 코스닥시장 상장규정 시행세칙 제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항 전단에서 "세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수ㆍ합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

(하략)

또한, 우리사주조합 보유주식 26,341주 중 의무보유(상장 후 6개월) 대상인 임원(최대주
주등
에 속함
) 보유주식 13,280주 외에, 조합원 중 직원이 보유하는 13,061주(공모 후 상장예정주식수의
0.07%)
는 상장 이후 한국증권금융에
예탁하여야 하며, 일부 예외사항을 제외하고 예탁일로부터 1년이 경과하기 이전까지 처분할 수 없습니다.

따라서 본 건 공
모에서

최대주주 보유주식을 포함한 13,256,939주

와
우리사주조합 보유주식 13,061주를 더한
13,270,000주(공모 후 상장예정주식수의 74.68%)
는 매각이 제한됩니다. 상장 직후 유통가능물량인 4,500,000주(
공모 후 상장예정주식수의
25.32%
)는

상장일부터 매도가 가능하기 때문에, 해당 물량의 매각이 주가의 하락 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 의무보유 기간, 수요예측 시 참여한 투자자의 확약 기간 등 유통 제한기간이 만료되는 시점 직후에도 추가적인 물량 출회로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[ 상장 후 유통제한 및 유통가능주식수 현황 ]

(단위: 주)

유통가능

여부

구 분
주식의
종류

공모 전

주식수

공모 주식수
공모 후
주식수

공모 후

지분율

매각제한물량
비고

기간
주식수
지분율

유통제한

물량

최대주주

서종현

보통주
7,050,000
(1,050,000)
6,000,000
33.76%
상장일로부터 2년 6개월
6,000,000
33.76%
주4)

특수관계인

서종만

보통주
5,550,000
-
5,550,000
31.23%
상장일로부터 2년 6개월
5,550,000
31.23%
주4)

특수관계인

남향자

보통주
750,000
(680,000)
70,000
0.39%
상장일로부터 2년 6개월
70,000
0.39%
주4)

특수관계인

임원 4인

보통주
13,280
-
13,280
0.07%
상장일로부터 6개월
13,280
0.07%
주4)

1%이상
소유주주

아네모이제3호

보통주
1,600,000
-
1,600,000
9.00%
상장일로부터 6개월
1,600,000
9.00%
주5)

소액주주
우리사주조합
(임원 제외)
보통주
12,661
-
12,661
0.07%
예탁 후 1년

12,661

0.07%
-

기타소액주주
개인
보통주
24,059
-
24,059
0.14%
상장일로부터 6개월
23,659
0.13%
주5)

소 계
15,000,000
(1,730,000)
13,270,000
74.68%
-
13,269,600
74.67%
-

유통가능

물량

공모주주
보통주
-
4,500,000
4,500,000
25.32%
-
-
-
-

합 계
15,000,000
2,770,000
17,770,000
100.00%
-

13,269,600

74.67%

-

주1) 상기 주식 수 및 공모 후 지분율은 상장예정주식수(보통주) 기준입니다.
주2) 유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

주3) 공모 주식 수 중 ( ) 수치는 구주매출 수량을 의미합니다.

주4)
최대주주인
서종현 및
임원을 제외한 특수관계자 2인은

상장일로부터
2년 6개월간 자발적으로 의무보유할 예정입니다.
그리고 우리사주조합을 통해 주식을 보유하고 있는 임원 4인은 상장일로부터 6개월간 의무보유할 예정입니다.

주5) 코스닥시장 상장규정 제26조에 제1항 제2호에 따라, 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 최대주주등의 소유주식을 취득한 23,659주는 상장일로부터 6개월간 의무보유할 예정입니다.

상기와 같은 매도가능물량의 단기간 내 급격한 출회는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 의무보유기간 종료 후 주요 주주 등의 소유주식 매각은 당사의 사업성, 성장성 등에 대한 부정적인 시각으로 인식될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

다. 청약자 유형별 배정비율 변동 가능성 존재

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식 4,500,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 일반청약자 1,125,000주~1,350,000주(공모주식의 25.0%~30.0%), 기관투자자 3,150,000주~3,375,000주(공모주식의 70.0%~75.0%)입니다. 기관투자자 배정주식 3,150,000주
~3,375,000주를 대상으로
2022년 2월 23일부터 24일
까지 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

한편,
2022년 3월 03일부터 04일까지 실시되는 청약결과

잔여주식이 있는 경우에는
주관사단이
자기분으로 인수 또는 추첨에 의한 재배정
을 하게 됩니다. 만약 청약자유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며, 이러한 초과 청약에 대한 배정은
주관사단이
자율적으로 결정하여 배정합니다.

라. 상장요건 미충족으로 인한 상장재심사 가능성

금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다.
그러나 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로
공모하는 것으로 당사는 2021년 10월 14일 상장예비심사 신청서를 제출하
여

2022년 01월 20일
한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지 받았습니다. 금번 공모는 코스닥시장 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집 및 매출을 통해 공모하는 것입니다.

한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장 상장규정」 제27조에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산(「코스닥시장 상장규정」 제28조 제1항 제1호)요건을 구비하여야 하며, 당사가 「코스닥시장 상장규정」 제8조 제1항 각 호의 어느 하나에 해당되어 상장예비심사 결과에 중요한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 아니하며, 이 경우 재심사를 받을 수 있습니다.

따라서 본건 공모 후 신규상장신청 제출일까지 상기 요건을 충족하면 본 주식은 코스닥 시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥 시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

본 주식은 한국거래소가 개설한 유가증권 시장에서 거래되지 않습니다. 주식의 코스닥 상장일 이후 신주를 배정받은 신규 주주 및 기존 주주는 당사 주식의 매매개시일 이후에 코스닥 시장을 통하여 당사의 주식을 매매할 수 있습니다. 주권의 상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는대로 코스닥시장지 등을 통하여 공고될 예정입니다.

[코스닥시장 상장예비심사 결과]

1. 상장예비심사결과

□대명에너지㈜가 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장 상장규정(이하 “상장규정”이라한다) 제6조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('22.1.20)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

- 청구법인은 상장규정 제27조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 주금납입기일)까지 상장규정 제28조제1항제1호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

2. 상장예비심사결과의 효력 불인정

□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제8조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 판단하는 경우, 시장위원회의 심의ㆍ의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음

1) 상장규정 제5조제2호에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음이나 수표의 부도, 합병, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사신청서 또는 첨부서류를 거짓으로 기재하거나 중요한 사항을 빠뜨린 사실이 확인된 경우

3) 상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 증권 발행제한, 검찰 고발, 검찰통보 또는 과징금 부과 조치(금융위원회의 과징금 부과조치를 포함)를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조에 따른 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사 결과를 통보받은 날부터 6개월 이내에 상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 법인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 상장신청서 제출기한 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음

6) 상장을 신청할 때 제출한 재무내용 등이 상장예비심사신청 시에 제출한 내용 등과 현저하게 다르거나 중대한 변경이 발견된 경우

7) 그 밖에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 상장규정시행세칙 제13조에서 정하는 경우

□ 코스닥시장상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류(최근 사업연도의 개별·연결재무제표 및 그에 대한 감사인의 감사보고서 등)에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 상장신청인에 대하여 임원(상법 제408조의2에 따른 집행임원을 포함)의 해임·면직 권고, 임원의 직무정지 또는 감사인 지정조치를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 상장 심사요건에 따라 심사하여 심사의 효력이 불인정되어야 한다고 판단되는 때에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 상장신청인은 코스닥시장상장규정 제5조에서 정하는 다음 각 호의 사유가 발생한 때에는 상장주선인을 통하여 거래소에 신고하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 발행한 어음이나 수표의 부도, 합병(상법 제522조, 제527조의2, 제527조의3에 따른 합병을 말함), 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등 경영상 중대한 사실

3) 모집 또는 매출의 신고. 이 경우 투자설명서(예비투자설명서 포함)와 그 기재내용의 정정사항을 포함하여 제출하여야 함

4) 상장신청인이 국내기업이고, 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우, 반기재무제표와 그에 대한 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회 개최(상법 제449조의2제1항에 따라 이사회결의로 재무제표를 승인하는 경우에는 이사회의 개최). 이 경우 최근 사업연도의 재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서를 같이 제출하여야 함

만약 당사의 상장적격성심사결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우, 이는 당사 주식상장일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이에 따라 당사의 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마. 공모주식수 변경 위험

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정

」
제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호
에

따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출 시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.

금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출 할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 환매청구권 및 초과배정옵션 미부여

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한 금번 공모의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 이에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 또한 당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서 "초과배정옵션"에 관한 계약을 체결하지 않았습니다. 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

2007년 6월 18일부터 시행된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 투자자께서는 해당 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한, 금번 공모의 경우 2016년 12월 13일 개정되어 2017년 1월 1일부로 시행되는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한 당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서 주식에 대한 초과 청약이 있을 경우 대표주관회사가 발행사로부터 추가로 공모주식을 취득할 수 있는 초과배정옵션에 관한 계약을 체결하지 않았으므로, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우
2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우
3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우
4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우
5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.
1. 환매청구권 행사가능기간
가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지
나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지
다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지
2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.

조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

사. 수요예측에 따른 공모가격 결정

금번 공모를 위한 가격 결정은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

2016년 12월 13일「증권 인수업무 등에 관한 규정」개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정
】

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.
1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법
2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.
가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합
나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인
다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인
라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사
3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법
4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은
「증권 인수업무 등에 관한 규정」
제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 주관사단과 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

아. 수요예측 참여 가능한 기관투자자

금번 공모를 위한 수요예측 시
「증권 인수업무 등에 관한 규정」
제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

2016년

12월 13일
「증권 인수업무 등에 관한 규정」
개정으로
인하여
동 규
정 제2
조 제8
호에도 불구하고 동 규정 제5조 제1항 제2호 단서조항에 따라 창업투자회사 등도 수요예측에 참여하는 것이 가능하도록 하고 있습니다.

그러나 금번 공모를 위한 수요예측 시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호 단서조항을 적용하지 않음에 따라, 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며, 동 규정 제2조 제8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

자. 상장 이후 공모가 이하로 주가 하락 위험

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다.
또한 수요예측을 거쳐 당사와 주관사단과의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 유가증권시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 금번 공모 이후 당사 주식의 시장가격은 하락할 수 있으며, 상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며, 한국거래소 코스닥시장 이외의 기타 다른 유가증권 거래 시장에 상장할 것을 구체적으로 계획하고 있지 않습니다. 따라서 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다.

또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격이 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아닙니다. 금번 공모이후 당사 보통주의 시장가는 시장에 의해 결정될 것이며 다음과 같은 다양한 요인의 영향을 받을 수 있습니다.

- 당사 재무 실적

- 당사 및 당사가 속한 산업의 연혁 및 향후 전망

- 당사 경영에 대한 평가, 과거 및 현재의 영업상태, 향후 시기별 매출 전망, 
 그리고 현재 및 향후의 비용 구조 전망

- 당사와 유사한 사업활동을 영위하는 상장회사들에 대한 가치평가

- 기존 주주 또는 당사에 의한 향후 당사의 보통주 매도

- 국내외 증시 변동성

따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 이 점 투자에 유의하시기바랍니다.

차. 집단 소송으로 인한 소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

「증권관련 집단소송법」은 2005년 01월 01일부터 시행되었습니다. 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며, 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용합니다.

증권관련 집단소송에서 인정되는 소(
訴)의 원인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된 허위 정보, 사업보고서 허위 제출, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 손해를 입은 경우, 그리고 회
계부정으로 유발된 피해에 대해 감사인을 대상으로 배상청구 소송을 제기하는 경우 등이 있습니다.
당사는 증권신고서와 투자설명서를 신의성실에 원칙에 입각하여 충실히 작성하여 공시하고 기타 제반 공시사항에 대해 적시성과 완전성을 갖추기 위해 노력하고 있지만,
향후 당사를 대상으로 집단소송이 제기되지 않을 것이라 보장할 수 없
습니다. 추후
당사를 대상으로 집단소송이 제기되는 경우 상당한 비용이 발생함은 물론이거니와 핵심사업에 대한 당사 경영진의 주의 및 투입자원이 분산될 수 있는 점 투자자께선 유의하시기 바랍니다.

카. 소수주주권 행사에 따른 추가적인 소송 위험

소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있으며, 당사의 전략 이행을 지연시킬 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다.

또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.

회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못할 수 있습니다.

타. 주가의 일일 가격제한폭 변경

2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의±15%에서 ±30%로 확대되었습니다. 이에 따라 상장일 이후 당사 주식의 장중 가격 변동폭이 이전의 공모주 투자 사례 대비 클 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

파. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험

당사 지배주주의 이해관계는 투자자 또는 당사 기타주주들의 이해관계와 상충될 수 있습니다.

본 공모
후
당사 지배주주 서종현 등 3인은 아래 표와 같이 각각 보통주 6,000,000주(33.76%) / 5,550,000주(31.23%) / 70,000주(0.39%)를
보유하게 됩니다

(합산 시 11,620,000주(65.39%)).

[
지배
주주 공모 전/후 보유지분 현황 ]

주주명
종류
공모 전
공모 후

주식수
지분율
주식수
지분율

서종현
보통주
7,050,000
47.00%
6,000,000
33.76%

서종만
보통주
5,550,000
37.00%
5,550,000
31.23%

남향자
보통주
750,000
5.00%
70,000
0.39%

합계
13,350,000
89.00%
11,620,000
65.39%

이에 따라 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정
할 수 있습니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

하. 향후 사업 전망 위험

본 증
권신고서
(예비투자설명서 또는 투자설명서 (이하 "투자설명서"))
는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서(투자설명서) 제출기준일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업
환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고
서
(예비투자설명서 또는 투자설명서 (이하 "투자설명서"))
는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서(투자설명서) 작성기준일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다.

따라서 향후 실제 시장의 규모나 회사의 실적 등은 전망 수치와 상이할 수 있습니다. 본 증권신고서(투자설명서)에 기재된 전망의 내용은 증권신고서(투자설명서) 작성기준일 현재 추정 및 업계 내 자료에 근거하여 작성되었으며, 향후 전망에 대해 구체적인 수치를 보장하는 것은 아닙니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

거. 증권 인수업무 등에 관한 규정 개정에 따른 일반청약자 배정분 변경 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」
제9조 제1항 제3호 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배
정합니다. 추가적으로「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호 신설에 따라
우리사주조합원이 공모주식의 20%미만을 청약하는 경우, 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

이에 따라 종전 규정과 달리 일반청약자 배정 물량이 증가하게 되어, 상장 후 주가에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호의 개정 전에는 일반청약자에게 공모주식의 20%를 배정하였으나, 2020년 11월 30일자로 동 조항이 개정됨에 따라 현재는 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정하여야 합니다. 또한「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 신설에 따라 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식을 공모주식의 5% 내에서 일반청약자에게 배정할 수 있게 되었습니다.

금번 공모는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않으나, 상기 개정규정에 따라 우리사주조합 우선배정여부와 무관하게 일반투자자에게 공모주식의 5% 내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.
이에 따라 종전 규정과 달리 일반청약자 배정 물량이 증가하게 되어, 상장 후 주가에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)

① 기업공개를 위한 대표주관회사는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.
1. 유가증권시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따라 공모주식의 20%를 배정한다. 다만, 외국법인등의 기업공개의 경우에는 그러하지 아니하다.
2. 코스닥시장 또는 코넥스시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제2항에 따라 공모주식의 20%를 배정할 수 있다.
3. 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정한다.
4. 고위험고수익투자신탁(「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다)에 공모주식의 5% 이상을 배정한다.
5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30% 이상을 배정한다.
6. 제1호 또는 제2호에도 불구하고 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식(이하 "우리사주 잔여주식"이라 한다)을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있다. 이 경우 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약한 사유 등을 감안하여 발행인과 협의하여야 한다.
7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 기관투자자에게 배정한다.

부칙
제2호(적용례)
① 제9조제1항제6호, 제9조제11항부터 제13항까지의 개정규정은 2020년 12월 1일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개부터 적용한다.
② 제9조제1항제3호, 제9조제1항제4호, 제9조제2항제3호, 제9조제2항제6호가목 및 제9조제6항은 2021년 1월 1일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개 또는 공모증자부터 적용한다.

너. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 "공모주 일반청약자 참여기회 확대방안"에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반 이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다.

대
표
주
관회사 및 공동주관회사는 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다.
해당 청약방식에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다.
이에 따라 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률보다 많을 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 배정주식에 따른 청약증거금의 환불은 이루어지지 않습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 "공모주 일반청약자 참여기회 확대 방안"에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반 이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 또한 금번 공모는 일반청약자에게 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다.

[금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시]

1. 일괄청약방
식
(금번 공모에서 적용)

(청약) 현행과 마찬가지로 각자 원하는 수량을 청약
(배정) 일반청약자 배정물량의 절반을 모든 청약자에 대해 균등배정*한 후 남은 절반을 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정
* 수요가 일정물량에 미달하는 청약자에 대해서는 해당 수요만큼 배정

2. 분리청약방식
(청약) 일반청약자 배정물량을 절반씩 A군과 B군으로 나누고 청약자는 A군과 B군을 선택하여 청약
(배정) A군에 대해서는 추첨, 균등배정(1/n) 등 다양한 방식을 적용하여 당첨자간 동일한 물량*을 배정하고, B군에 대해서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정
* 증거금 부담을 감안하여 청약자별 최대 배정가능 수량을 설정ㆍ안내할 필요

3. 다중청약방식
(청약) 분리청약방식의 A군에서 청약자의 수요를 반영하기 위해 A군 청약접수 시 사전에 정해진 복수의 수요량을 청약자가 선택하며, B군 청약자는 A군 수요량을 초과하는 첨위에서 원하는 수량을 청약*
(배정) A군의 각 그룹내에서 추첨, 균등배정(1/n) 등으로 물량배정, B군에서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정
* (예시) A군(10주, 20주, 30주), B군(30주이상(직접입력)) 중 하나를 선택

이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 청약 배정 방법은 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다.

이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이

배정될 수 있습니다. 또한, 청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입
및
청
약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 개정사항】

⑪ 기업공개를 위한 주식의 인수회사가 제1항에 따라 일반청약자에게 공모주식을 배정하는 경우에는 자신이 인수한 공모주식 중 일반청약자에게 배정하는 전체수량(제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)하여야 한다
⑫ 제11항에도 불구하고 균등방식 배정 또는 비례방식 배정의 배정수량 보다 해당 배정방식을 선택한 일반청약자의 청약수량이 적은 경우 다음 각 호에 따라 배정하여야 한다.
1. 균등방식 배정과 비례방식 배정 중 어느 한쪽의 청약수량은 배정수량에 미달하고 다른 한쪽의 청약수량은 배정수량을 초과하는 경우 청약수량이 미달한 쪽의 잔여주식을 초과한 쪽에 배정하도록 할 것
2. 균등방식 배정과 비례방식 배정 모두 청약수량이 배정수량에 미달하는 경우 각각의 청약수량까지 배정하고 잔여주식을 다른 청약자 유형군에 배정하거나 인수회사가 취득할 것
⑬ 기업공개를 위한 주식의 인수회사는 제11항에 따른 균등방식 배정의 방법과 수량을 준법감시인의 사전승인을 받아 결정하여야 하며, 인수회사가 복수인 경우 대표주관회사는 인수회사간 균등방식 배정의 방법이 동일하도록 하여야 한다.

더. 공모가격 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망공모가는 PER 및 EV/EBITDA를 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다.
당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER 및 EV/EBITDA를 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정과 PER 및 EV/EBITDA 평가방식은 한계가 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당
사는

공모
예정가액 산정을 위한 평가가치 산출에 있어
당사의 최근 4개 분기(2020년 4분기부터 2021년 3분기까지) 재무제표를 기준으
로 유사회사 PER 및 EV/EBITDA 지표를 적용한 비교가치를 산출하여 평가하였습니다.

PER 및 EV/EBITDA
평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 비교회사의 선정과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다.

[당사 희망공모가액 산정방법의 한계]

구분
한계

PER
가치평가
PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.

PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장율 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.

비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.

일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

마지막으로 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

EV/EBITDA
가치평가
EBITDA는 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도 현금흐름을 창출할 수 있는지를 나타내나, 현실적으로 손익계산서 항목을 기반으로 산출하며 영업활동의 자산부채 변동을 제외하고 있습니다. 따라서, 기업의 현금흐름 창출력을 정확하게 나타낼 수 없는 한계점이 존재합니다.

실제 기업이 지불해야하는 세금, 이자 등 기타 요소들을 배제한 채 기업가치를 평가하므로 채무비중이 높아서 재무안정성이 낮은 회사의 경우 상대적으로 과대평가할 수 있는 한계점이 존재합니다.

EV/EBITDA 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 영업이익뿐만 아니라 국가간 성장률, 기업별 투자율 등 다양합니다. 따라서 영업이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.

비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.

일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

유형자산 및 무형자산의 상각비가 현금유출은 없으나 기업자산의 소멸을 반영하는 반면, EV/EBITDA는 기업의 존속에 필요한 재투자를 고려하지 않고 있으며 이에 따라 기업에 귀속되는 현금흐름을 실제보다 과다하게 인식할 수 있는 한계점이 존재합니다.

위에서 기술하였듯, 당사의 주당 평가가액은 당사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 당사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 있지 않습니다. 따라서, 금번
평가의 결과로 산출된 당사의 평가가치는
대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 삼성증권㈜
이 그 가치를 보증하거나 향후 시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 투자 시 유의하시기 바랍니다.
당사의 희망공모가액 산출과 관련하여 자세한 사항은 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견」을 참고하여 주시기 바랍니다.

러. 증권신고서 정정 위험

본 증권신고서

(예비투자설명서 또는 투자설명서 (이하 "투자설명서"))
의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이
진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다. 또한, 본 증권신고서(투자설명서) 상의 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다.

본 증권신고서

(예비투자설명서 또는 투자설명서(이하 "투자설명서"))
에 대하여 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험 역시 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자 시 이점에 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서(투자설명서) 상의 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 또는 증권신고서(투자설명서) 수리 과정에서 변경될 수 있습니다.

머. 유사기업 선정의 부적합성 가능성

당사는 금번 공모 시 사업 유사성, 재무 유사성 및 일반사항 등을 고려하여 비교 기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다.

상기 기준에 따라, 해외의
Orsted
, Iberdrola, Acciona, TransAlta Renewables, ReneSola
)
를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.

그러나 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선
정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

당사는 하
기
기준에 따라, 해외의 5개사(
Orsted
, Iberdrola, Acciona, TransAlta Renewables, ReneSola
)를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재,
신재생에너지 발전사업 구조에서 수행할 수 있는 개발, 건설 및 운영까지 전체 영역에 있어서 자체적으로 사업을 수행하고 있는 회사로 한국표준산업분류 상 "비주거용 건물 건
설업(F41129)"에 속해 있습니다. 이에 따른 유
사회사 선정을 위해 당사의 사업구조, 영업능력, 시장 내 지위, 경영성과 및 재무현황, 회사가 속한 산업의 특성, 시장의 규모, 유사회사의 경영성과 및 주가 수준 등 기타 사용 가능한 다양한 요소를 종합적으로 고려하였습니다.

그러나 동사처럼 신재생에너지 사업 구조 상 개발부터 건설, 운영 및 사무위탁 업무를 모두 수행하고, 이를 통해 수익을 발생시키며, 해당 수익(이익)이 일정 비율 이상을 차지하는 산업분류 내의 국내 상장회사로는 적절한 비교회사 선정이 다소 합리적이지 않다고 판단하였습니다. 이에 해외에 상장되어 있는 5개사를 비교회사로 선정하였으나
,
최종 선정된 비교회사들 또한 당사와 사업구조 및 전략, 제품, 영업환경, 성장성 등에서 상당부분 차이가 존재하는 한계가 있습니다.

상
기
기준에 따라 비교회사로 선정된 해외의
5개사(
Orsted
, Iberdrola, Acciona, TransAlta Renewables, ReneSola
)
가
당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있
습니다.

그 외에 유사회사 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 매출의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 희망공모가액 산출 및 유사기업의 선정과 관련하여 자세한 사항은
「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견」을 참고하여 주시기 바랍니다.

버. 미래예측진술의 포함

본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며, 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다

.

투
자
자
께서는 본 증권신고서의 작성 시점을 기준으로 하고 있는 미래예측적 서술에 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다.

당사의 실제 실적은 본 증권신고서에 포함된 여러 미래 예측적 서술과는 실질적으로 상이할 수 있습니다. 당사의 투자계획 및 금번 공모자금의 사용계획 등과 관련한 미래 예측적 서술도 해당됩니다. 한편, 이러한 차이의 원인은 당사 사업과 관련하여 앞서 서술한 위험요소와 다음과 같은 기타 요인들이 있을 수 있으며, 아래 사항에 반드시 국한되지는 않습니다.

- 일반적인 경제, 사업 및 정치 상황

- 당사가 발표한 사업계획 지연 또는 취소

- 당사 제품ㆍ서비스 관련 시장 상황 및 사업 전망

- COVID-19의 장기화 또는 광범위하게 전파될 수 있는 기타 유형의 감염병

- 원자재 가격 변동

- 규제, 입법 및 사업 관련 상황의 부정적 동향

- 금리 및 환율 변동

- 당사의 차입 및 채무 상환력

- 국내외 금융시장 상황

앞서 언급하였던 위험요소 및 다른 위험요소와 관련한 일부 기업정보 공시는 추정에 기반할 뿐이며, 하나 이상의 불확실성 또는 리스크가 발현하는 경우, 실제 결과는 추정, 예상 또는 추산했던 것 뿐만이 아니라 과거 경험치와도 크게 상이할 수 있습니다. 예를 들어, 매출액 감소, 비용 증가, 자본비용 증가, 자본투자 지연, 실적 개선 예상치 달성 실패 등이 발생할 수 있습니다.

향후 예상 자료들은 본 증권신고서 기준일자 현 시점에서 이루어진 것으로, 이에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 법률이 요구하는 바를 제외하고는 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 관계없이 미래 예측 자료를 갱신 또는 수정할 어떠한 의무도 없으며, 이와 같은 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다.향후 당사 또는 당사 대리인이 제공하는 모든 추정재무자료는 본 증권신고서에 기재된 유의사항
이
적용되는 바,
투자자께서는 본 증권신고서의 공개일자 기준으로 작성된 미래예측진술에 지나치게 의존해서는 안된다는 점을 유의하시기 바랍니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자결정에 참조하시기 바랍니다.

서. 기재되지 않은 투자위험요소 검토를 통한 독자적인 투자판단 필요

투자자께서는 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안됩니다. 본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자 판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자 결정을 하기 전 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하고, 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자 판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 사업 영위에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자께서는 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 영업실적, 기타 운영결과 등에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자께서 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

한편, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 당초 예측했던 것과 다를 수 있다는 점도 유의해야 합니다.

어. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영

당사는 2021년 3분기에 대해 회계법인으로 검토받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다.
본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2021년 3분기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2021년 3분기에 대해 회계법인으로부터 검토받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2021년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

저. 상기에 기술된 투자위험요소
외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을
위험

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 최근 몇 년간 글로벌 경제 상황이 일반적으로 안정화되고 개선되었지만, 글로벌 경제에 대한 전반적인 전망은 여전히 불확실하며 세계 각 국의 영토, 무역 분쟁, 외교 정책 등으로 인해 한국 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 글로벌 경제의 악화는 당사의 사업, 재정 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 전염병인 COVID-19을 포함하여, 자연 재해 또는 인공재해가 발생하여 소비심리가 악화되는 등 글로벌 경제는 우리가 통제할 수 없는 많은 요소의 영향을 받습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

처. 신주인수권 행사에 따른 주가 희석화 위험

당사는 금번 공모 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의2에 따라 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 당사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권")를 대표주관회사가 취득할 수 있도록 해당 신주인수권 50,000주에 관한 계약을 체결하였습니다.
이에 따라 상장일로부터 6개월 이후 18개월 이내에 신주인수권 50,000주가 보통주로 행사 가능하며, 동 물량이 출회될 경우 희석화 요인으로 작용하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 금번 공모시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제10조의2에 따라 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 당사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권")를 대표주관회사가 취득할 수 있도록 해당 신주인수권 50,000주에 관한 계약을 체결하였습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의2(신주인수권)
① 대표주관회사가 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 발행회사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권"이라 한다)에 관한 계약을 발행회사와 체결하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 신주인수권을 행사하여 취득할 수 있는 주식의 수량은 공모주식 수량의 10% 이내일 것
2. 신주인수권의 행사기간은 상장일부터 3개월 이후 18개월 이내일 것
3. 신주인수권의 행사가격은 공모가격 이상일 것

② 대표주관회사는 제1항에서 정하는 신주인수권에 관한 계약을 체결한 경우 그 사실을 증권신고서에 기재하여야 하며, 해당 권리를 행사하여 신주를 취득한 경우 자신의 홈페이지에 다음 각 호의 사항을 지체없이 게시하여야 한다.

1. 발행회사명
2. 신주인수권 계약 체결일 및 행사일
3. 신주인수권 행사로 취득한 주식의 종류 및 수량
4. 주당 취득가격

상기 규정에 따라 대표주관회사가 금번 공모시 취득하는 신주인수권의 행사가능주식수는 공모주식 수량의 1.11%인 50,000주로, 행사가격은 확정공모가액이며, 상장일로부터 6개월 이후 18개월 이내에 행사 가능합니다.

【 신주인수권 계약 주요내용 】

구 분
내 용

행사가능주식수
50,000주

행사가능기간
상장일로부터 6개월 이후, 18개월 이내

행사가격
확정공모가액

금번 공모 시 희망공모가액의 산정에 있어 당사의 희석가능주식수에는 대표주관회사가 취득하는 신주인수권의 행사가능주식수 50,000주가 포함되어 있으며, 동 신주인수권 행사로 인하여 대표주관회사가 취득하는 주식이 시장에 추가로 출회될 경우 희석화 요인으로 작용하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 보수적인 관점에서 이를 반영하기 위하여 희망공모가액 산정 시 당사의 적용주식수에 해당 수량을 가산하였음을 참고하시기 바랍니다.

커. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항

수요예측은

202
2년 02월 23일
(수) ~ 02월 24일(목),
청약은 2022년
03월 03일(목) ~ 03월 04일(금)
진행될 예정
입
니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아닙니다.

당사의 수요예측 예정
일은
2022년 02월 23일(수) ~ 02월 24일(목)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격 확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2022년 03월 03일(목) ~ 03월 04일(금)에 일반투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

터. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험(Overhang Issue)

향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

당사는 코스닥시장 상장 이후 6개월이 경과하기 전까지 상장주선인의 사전 서면동의 없이는 총액인수계약서에 의한 공모주식을 상장주선인에게 매각하는 것 이외에 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 유가증권을 발행하거나 직간접적으로 매매하거나, 담보제공 등 제3자와의 거래를 하지 않도록 할 것입니다. 

향후 당사가 보통주를 추가적으로 발행하거나 당사의 주주가 보유한 주식을 대규모로 매각하는 경우(매각 제한 기간이 종료한 이후에는 매각 금지 대상 물량을 보유한 주주들도 포함) 또는 이와 같은 사건이 발생할 것이라는 인식이 형성되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

퍼. 중복청약 방지 위험

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제68조 제5항 제4의2호 신설에 따라 중복청약이 금지되며, 동 시행령 부칙 제1조(시행일) 및 제2조(중복청약관련 불건전 영업행위 등에 관한 적용례)에 따라 동 규정은 2021
년 06월 20일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개에 대해 적용됩니다.
당사는 본 증권신고서를
2022년 01월 27일에
최초로 제출하였으며, 이에 따라 중복청약 금지규정이 적용 되어, 청약자는 각 청약 사무취급처에 개설된 계좌에 동시에
청약하거나 하나의 청약 사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 중복청약을 할 수 없으며, 청약자가 중복청약을 하는 경우 청약수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만이 유효한 것으로 인정되오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

2020년 11월 19일 금융위원회가 "기업공개(IPO) 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안"을 발표함에 따라 공모주 중복청약을 제한하는 방안이 추진되었으며, 2021년 03월 11일과 같은 해 05월 31일에 이와 관련한 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정령안이 입법예고 및 재입법예고된 후 국무회의 심의를 거쳐 2021년 06월 18일 공포되었고 2021년 6월 20일부터 동 시행령이 시행됨에 따라, 공모주 중복청약 제한에 대한 법적 근거가 마련되었습니다. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제68조 제5항 제4의2호 신설에 따라 중복청약 여부를 확인하지 않거나 이를 확인하였음에도 해당 청약자에게 주식을 배정하는 행위는 불건전 영업행위로서 금
지되며, 동 시행령 부칙(대통령령 제31784호, 2021. 6. 18.) 제1조(시행일) 및 제2조(중복청약 관련 불건전 영업행위 등에 관한 적용례)에 따라 동 규정은 2021년 6월 20일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개에 대해 적용됩니다.

당사는 본 증권신고서를
2022년 01월 27일에 최초 제출하였
으며, 이에 따라 중복청약금지 규정이 적용됩니다. 청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하거나 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 중복청약을 할 수 없으며, 청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만이 유효한 것으로 인정됩니다. 즉, 증권금융회사가 공모주 배정시 중복청약 확인 시스템을 통해 청약자들의 중복청약 여부를 확인하여 중복청약 사실이 확인된 청약자에 대해서는 공모주가 중복배정되지 않으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

허. 증권신고서 효력의 한계

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며 상기 제반사항을 고려하시어 투자자의 현명한 판단을 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며 상기 제반사항을 고려하시어 투자자의 현명한 판단을 바랍니다.

고. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 금번 공모를 통해 조달한 신주모집금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다.

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 공모자금은 (인수수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수입금. 단, 이와는 별도로 발행사의 재량으로 추가 성과수수료를 지급하는 경우 해당 지급금 차감 이전 기준)
67,431백만원
으
로 예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않을 수 있는 또는 당사 주주에게 유리한 수익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다. 

당사는 해당 공모자금을 신규 발전자원 개발을 위한 자본확충, 발전량 예측 등 미래기술 강화, 사업권 개발 및 발전원 포트폴리오 구축 목적의 사업권 인수 및 투자 등의 용도로 사용할 계획입니다. 상세 내역은

「Ⅴ. 자금의 사용목적」
을 참고 하시기 바
랍니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.

또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 「III.재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적」에서 확인 하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 「자본시장법」 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사" 또는 "주관사단"으로 기재하였습니다. 발행회사인 대명에너지㈜의 경우에는 "동사", "회사" 또는 "대명에너지㈜"로 기재하였습니다.

■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜이 금번 공모주식의 발행회사인 대명에너지㈜에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 대명에너지㈜로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 공모희망가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.

■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 대명에너지㈜에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.

■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 한국투자증권㈜과 공동주관사인 삼성증권㈜이 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장법 상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.

■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된"예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구분

증권회사 (분석기관)

회사명

고유번호

대표주관회사

한국투자증권㈜
00160144

공동주관회사
삼성증권㈜
00104856

2. 평가의 개요

가. 개요

대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 삼성증권㈜는 대명에너지 주식회사의 기명식 보통주식 4,500,000주(신주 2,770,000주, 구주 1,730,000주)를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 2021년 3분기를 포함한 최근 3사업연도의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성, 비교회사의 주가 등 주식가치에 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다.

나. 평가 일정

구분
일시

주관계약 체결
2021.01.28

기업실사
2021.01.29 ~ 2022.01.26

상장예비심사 신청
2021.10.14

상장예비심사 승인
2022.01.20

증권신고서 제출
2022.01.27

다. 기업실사 참여자

(1) 대표주관회사 실사 참여자

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

한국투자증권(주)
IB1본부
최신호
본부장
IPO 진행 총괄 책임
2021.01.29 ~ 2022.01.27
24년

한국투자증권(주)
IB1본부
유명환
담당
IPO 진행 실무 책임
2021.01.29 ~ 2022.01.27
23년

한국투자증권(주)
기업금융2부
방한철
이사
IPO 실무 총괄
2021.01.29 ~ 2022.01.27
23년

한국투자증권(주)
기업금융2부
김유동

팀장

기업실사 실무 총괄
2021.01.29 ~ 2022.01.27
15년

한국투자증권(주)
기업금융2부
이호진
차장
기업실사 실무 담당
2021.01.29 ~ 2022.01.27
10년

한국투자증권(주)
기업금융2부
신현성
과장
기업실사 실무 담당
2021.01.29 ~ 2022.01.27
9년

한국투자증권(주)
기업금융2부
노용훈
대리
기업실사 실무 담당
2021.01.29 ~ 2022.01.27
6년

한국투자증권(주)
기업금융2부
노우진
주임
기업실사 실무 담당
2021.01.29 ~ 2022.01.27
3년

(2) 공동주관회사 실사 참여자

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

삼성증권(주)

기업금융 1본부

유장훈

본부장

IPO 진행 총괄 책임
2021.01.29 ~ 2022.01.27
23년

삼성증권(주)

Corporate Solution팀

김준한

팀장

IPO 실무 총괄
2021.01.29 ~ 2022.01.27
24년

삼성증권(주)

Corporate Solution팀

강호성

이사

기업실사 실무 총괄
2021.01.29 ~ 2022.01.27
21년

삼성증권(주)

Corporate Solution팀

김동진

과장

기업실사 실무 담당
2021.01.29 ~ 2022.01.27
6년

삼성증권(주)

Corporate Solution팀

이정우

대리

기업실사 실무 담당
2021.01.29 ~ 2022.01.27
3년

삼성증권(주)

Corporate Solution팀

이재원

대리

기업실사 실무 담당
2021.09.16 ~ 2022.01.27
3년

(3) 발행회사 실사 참여자

소속

직책 (직위)

성명

담당 업무

대명에너지 주식회사

대표이사

사장

서종현
경영 총괄

전략기획실
상무
노광철
CFO/전략기획

신재생1팀
김양곤
전무
신재생1팀 팀장

신재생2팀
장찬현
상무
신재생2팀 팀장

신재생3팀
김창시
상무
신재생3팀 팀장

재무팀
차재원
차장
회계관리

재무팀
정유진
대리
회계관리

사업기획관리팀
이정원
과장
사업기획

사업관리기획팀
주신애
과장
사업기획

법무팀
장태희
부장
법무총괄

관리팀
박현철
차장
인사총무관리

공사관리팀
권대협
부장
공사관리

공사팀
윤한민
부장
원동풍력 공사팀

라. 기업실사 항목

항 목

세부 확인사항

모집 또는 매출에
관한 일반사항
가. 당 증권 관련 정관상 근거, 청약방식, 발행가액, 발행절차 등 관련 법규를 준수여부 확인
나. 당 증권에 대한 이사회 결의 내용 확인
다. 당 증권 발행가액의 적정성 검토
라. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부
마. 주주배정의 경우 신주인수권증서 상장 등 주주 보호방안이 있는지 여부
바. 우리사주조합 배정 비율 및 절차의 관련 법규 준수 여부
사. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부

증권의 주요
권리내용
가. 당 증권의 발행과 관련하여 신주인수권, 의결권, 배당 등의 사항이 정관에 명시되어 있는지 확인
나. 정관이나 관계법령에 회사의 지배권 변동을 실질적으로 제한하는 금지조항 등 특별한 조항의 존재 여부

투자위험요소
가. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부 검토

자금의

사용목적

가. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달 시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부
나. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부
다. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했거나, 조달자금 사용계획을 변경한 사실이 있는지 여부
라. 자금사용처가 신규사업 진출이나 타법인주식 취득인지 여부

경영능력 및
투명성
가. 최대주주의 지분율 및 주식보유 형태(담보 제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부
나. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부
다. 최대주주등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청 시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을 확인할 것
라. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부
마. 사외이사 선임, 경영지배인 선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법상 절차를 준수하였는지 여부
바. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 비추어 회사 경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부
사. 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부
아. 공시된 임원 외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부
자. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부
차. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부
카. 사내규정을 구비하고 있으며 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부
타. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부
파. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부
하. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발 방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부
거. 이사회 운영실태 관련하여 이사회의사록 원본 관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부
너. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부

회사의 개요
가. 직전 정기보고서 제출 이후 현재까지 발생한 회사의 주된 변동내용 확인
나. 최근 1년간 자본금의 변동내용 확인

사업의 내용
가. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등 검토
나. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용의 부합 여부에 대한 검토
다. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부
라. 평판 리스크 존재 여부와 존재하는 경우 리스크 관리방안 검토
마. 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부
바. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이있는지 여부
사. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정 거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속 가능성 여부
아. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부
자. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부
차. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우인지 여부
카. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품계약이 체결되어 있는지 여부

재무에 관한 사항
가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토
나. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부
다. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함),유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정)을 검토
라. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토
마. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부
바. 자본잠식 해소 등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부
사. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부
아. 신용등급이 최근 3년 내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토
자. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부
차. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금 설정 추이에 비추어 회수 가능성이 있는지 여부
카. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처 간 관계 파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부
타. 차, 카 의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부
파. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부
하. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할 만한 자료가 존재하는지 여부
거. K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는지 여부
너. 발행회사가 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부

감사인의
감사의견 등
가. 최근 3개년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생 시 이에 대한 재무위험성 검토

회사의 기관 및
계열회사에
관한 사항
가. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부

주주에 관한 사항
가. 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토
나. 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있을 경우 이로 인한 경영권 안정화 방안 마련 여부 검토
다. 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인

임원 및 직원 등에
관한 사항
'경영능력 및 투명성' 항목 검토로 갈음

이해관계자와의
거래내용 등
가. 감사보고서상 관련 거래 내역의 기재 내용 검토
나. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부
다. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부
라. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부

기타
투자자보호를
위해 필요한 사항
가. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토
나. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부
다. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자 참여의 진정성 등 검토
라. 발행회사의 관리종목 및 상장폐지 요건 해당 가능성
마. 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 적이 있는지 여부
바. 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부
사. 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인
아. 발행회사의 소송 및 분쟁 내역 등이 있는지 여부
자. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부
차. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부
카. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우가 있는지 여부

마. 기업실사
주요 일정 및 내용

일자

내용

2021.1.29

[제1차 기업실사]
 1. 장소: 대명에너지 회의실
 2. 참석자: 대표주관회사, 공동주관회사, 발행회사
 3. 내용
 1) 대표이사 면담
 - 주요 경력 및 경영철학과 회사의 연혁 등에 관한 질의응답
 - 회사의 경쟁력 및 설립 배경, 주요 제품 설명
 2) 상장업무담당자 면담
 - 최근 3개년도부터 현재까지의 인원현황, 매출실적의 추이, 재무상황의 변동내용, 사업 내용과 시장 규모 등에 관한 개괄적 설명 청취
 - 재무상황의 변동 및 향후 일정에 관한 사항에 관한 사항 문의

2021.2.3 ~
2021.2.5

[제2차 기업실사]
 1 장소: 대명에너지 회의실
 2. 참석자: 대표주관회사, 공동주관회사, 발행회사
 3. 내용
 1) 회사가 속한 산업 및 회사의 사업에 관한 사항
 - 사업의 성장성 및 수익성
 - 회사가 영위하는 사업 및 계획
 - 회사의 매출구조
 2) 내부통제에 관한 사항
 - 정관, 주주명부 및 변동사항, 등기부등본, 사업계획서, 주요 계약서, 사규 등
 - 이사회 및 주총의사록 정비
 - 임직원 현황, 직원 현황, 임금에 관련된 자료 등
 3) 경영성과 및 재무관련 사항
 - 최근 3개년 결산자료 및 세무조정계산서, 감사보고서 등 검토
 - 주요 계정과목별 원장 검토

2021.2.17 ~
2021.2.19

[제3차 기업실사]
 1 장소: 대명에너지 회의실
 2. 참석자: 대표주관회사, 공동주관회사, 발행회사
 3. 내용
 - 내부통제 검토: 신규 이사 선임 검토
 - 경영성과 및 재무관련 사항, '20년 실적 점검
 - 매출 지속성에 대한 검토
 - 상장예비심사청구서 작성 개요 설명
 - 상장예비심사청구서 작성을 위한 업무분장

2021.3.17 ~
2021.3.19

[제4차 기업실사]
 1 장소: 대명에너지 회의실
 2. 참석자: 대표주관회사, 공동주관회사, 발행회사
 3. 내용
 - '21년 예상 실적, 사업 계획 및 수주상황 검토
 - 상장 관련 주요 이슈사항 점검
 - 향후 IPO 시기 및 전략 점검

2021.4.14 ~
2021.4.16

[제5차 기업실사]
 1 장소: 대명에너지 회의실
 2. 참석자: 대표주관회사, 공동주관회사, 발행회사
 3. 내용
 - 상장예비심사청구서 작성 현황 검토
 - 내부통제 보완 검토

2021.5.12 ~
2021.5.14

[제6차 기업실사]
 1 장소: 대명에너지 회의실
 2. 참석자: 대표주관회사, 공동주관회사, 발행회사
 3. 내용
 - 상장예비심사청구서 작성 현황 검토
 - 내부통제 현황 재검토

2021.6.4

[제7차 기업실사]

1 장소: 영암태양광발전

2. 참석자: 대표주관회사, 공동주관회사, 발행회사
 3 내용

- 현장 실사,

2021.6.16 ~
2021.6.18

[제8차 기업실사]
 1 장소: 대명에너지 회의실
 2. 참석자: 대표주관회사, 공동주관회사, 발행회사
 3. 내용
 - 상장예비심사청구서 작성 현황 검토
 - 이사 및 감사 현황 재검토
 - 공모구조 및 가치평가 논의

2021.7.28 ~
2021.7.30

[제9차 기업실사]
 1 장소: 대명에너지 회의실
 2. 참석자: 대표주관회사, 공동주관회사, 발행회사
 3. 내용
 - 상장예비심사청구서 작성 검토
 - 21년 반기 감사보고서 발행 검토
 - Due - Diligence 체크리스트 확인

2021.8.6

[제10차 기업실사]
 1 장소: 대명에너지 회의실 
 2. 참석자: 대표주관회사, 공동주관회사, 발행회사
 3. 내용
 - 상장예비심사청구서 작성 점검
 - IPO 공모구조 및 Valuation 논의
 - 향후 IPO 마케팅 및 IR 관련 사항 논의
 - Due - Diligence 체크리스트 확인

2021.8.25 ~
2021.8.27

[제11차 기업실사]
 1 장소: 대명에너지 회의실 
 2. 참석자: 대표주관회사, 공동주관회사, 발행회사
 3. 내용
 - 주요 이슈사항 점검
 - 상장 요건 재점검

2021.9.13

[제12차 기업실사]
 1 장소: 대명에너지 회의실 
 2. 참석자: 대표주관회사, 공동주관회사, 발행회사
 3. 내용
 - 상장예비심사 청구서 작성 점검

- 상장 준비 첨부서류 안내

2021.9.15 ~

2021.9.17

[제13차 기업실사]
 1 장소: 대명에너지 회의실 
 2. 참석자: 대표주관회사, 공동주관회사, 발행회사
 3. 내용
 - 상장예비심사청구서 작성 및 검토

- 외부감사인 면담 실시

2021.10.05

[제14차 기업실사]
 1 장소: 대명에너지 회의실
 2. 참석자: 대표주관회사, 공동주관회사, 발행회사
 3. 내용
 - 상장예비심사청구서 작성 최종 점검
 - IPO 공모구조 및 Valuation 최종 결정

2021.10.14 ~
2022.1.20
[상장예비심사 신청 및 심사 대응]
1. 상장예비심사 신처: 2021.10.14
2. 거래소 심사 대응
3. 예비심사 신청 이후 주요 경영 및 영업활동 변동사항 검토
4. 3분기 실적 및 재무수치 검토
5. 예비심사승인: 2022.1.20

2022.1.21 ~
2022.1.26

[제15차 기업실사] 
 1. 공모가 협의 준비
 - 주관회사단, 발행회사 공모가액 협의
 - 비교회사 검토 및 주가추이와 재무현황 등 검토
 2. 증권신고서 작성 준비
 3. 신고서 제출 이후 IR일정 관련 협의

2022.01.27
증권신고서 제출 및 공시

3. 기업실사 결과 및 평가내용

가. 시장성

(1) 시장의 규모 및 성장성

[세계 신재생에너지 시장 규모]

2015년 파리기후변화협약 체결과 최근 세계적인 정책 변화로 재생에너지 전망은 매우 밝습니다. 탄소중립선언, 기후변화 대응, 대기오염 개선, 에너지 안보 강화 및 에너지 빈곤 해소 등 다양한 목적 달성을 위한 각국의 노력으로 세계적인 재생에너지 성장이 지속될 것으로 판단됩니다. 파리협정을 통해 지구 기온상승을 1.5℃까지 낮추려는 노력이 계속되면서 21세기 후반에 온실가스 배출량을 넷제로(Net-Zero, 순배출량 '0')로 낮추겠다는 장기목표는 각국의 에너지 전환에 강력한 동기부여가 되었습니다. 정부기관뿐만 아니라 비 정부기구, 민간부분, 지역과 도시 등 각계각층에서 온실가스 감축 행동에 동참하기 시작하였고 탈 탄소화 가속을 위한 저 탄소 기술혁신에 대한 투자가 늘고 있습니다. 2019년 재생에너지 설비용량은 기록적으로 증가하였으며, 신규 설치용량이 200GW에 달했습니다. 에너지원 별로는 태양광이 115GW, 풍력이 60GW, 수력이 16GW 증가하였으며, 이는 2013년 REN21의 관련 데이터 집계 이후 가장 높은 수치입니다.

[2013-2019년 세계 재생에너지 신규 설치 용량]

2013-2019 세계 재생에너지 신규 설치 용량.jpg
2013-2019 세계 재생에너지 신규 설치 용량

출처: REN21, Renewables 2020 Global Status Report

2019년 기준으로 재생에너지는 전체 전력수요의 27.3%를 차지하고 있으며, 재생에너지 발전량 중 가장 큰 비중을 차지하는 에너지원은 수력 15.9%, 풍력 5.9%, 태양광 2.8%입니다. 재생에너지 발전량 중 가장 큰 비중을 차지하는 에너지원은 수력으로 전체 발전량 대비 58%를 차지하고 있으며 뒤이어 풍력이 22%, 태양광이 10%를 차지하고 있습니다.

[2019년 세계 전력생산량 대비 재생에너지 비중]

2019 세계 전력생산량 대비 재생에너지 비중.jpg
2019 세계 전력생산량 대비 재생에너지 비중

출처: REN21, Renewables 2020 Global Status Report

[세계 신재생에너지 전망]

에너지 안보 강화, 대기오염 개선, 기후변화 대응, 경제 활성화, 에너지 빈곤 해소 등 다양한 목적을 달성하기 위한 정책적 지원 덕분에 세계적으로 재생에너지는 꾸준히 증가하고 있습니다. 파리협정의 체결과 최근 정책 변화로 재생에너지에 대한 전망은 매우 낙관적입니다. 그러나 정책 불확실성, 비경제적 장애요인, 전력망 통합 등은 재생에너지를 확대하는데 상당한 도전이 될 전망입니다. IEA의 '세계 에너지 전망 2019'에 따르면 2040년까지 전세계 1차 에너지 수요는 인구증가와 경제성장으로 꾸준히 증가하며 2040년까지 저탄소 에너지원이 총 에너지 증가량에서 절반 이상을 차지할 것으로 전망하고 있습니다. 특히 모든 시나리오에서 재생에너지의 발전 비중이 증가하는 것으로 나타났습니다. 기준 전망에 해당하는 제안 정책 시나리오에서는 재생에너지 비중이 2018년 26%에서 2040년 44%로 증가할 전망입니다. 현 정책 시나리오에서는 재생에너지 비중이 36%에 불과하지만 지속가능개발 시나리오에서는 총 발전량 중 재생에너지 비중이 67%까지 늘어날 것으로 전망되었습니다.

[시나리오별 재생에너지 전망]

구 분

2018

제안 정책

시나리오

지속가능 개발
시나리오

현 정책

시나리오

2030

2040

2030

2040

2030

2040

총 1차 에너지 수요(Mtoe)

14,314

16,311

17,723

13,750

13,279

16,960

19,177

화석연료 비중(%)

81

77

74

72

58

79

78

재생에너지 발전량(TWh)

6,799

12,479

18,049

15,434

26,065

11,627

15,485

바이오

636

1,085

1,459

1,335

2,196

1,022

1,256

수력

4,203

5,255

6,098

5,685

6,934

5,171

5,923

풍력

1,265

3,317

5,226

4,453

8,295

2,955

4,258

지열

90

182

316

282

552

161

258

태양광

592

2,562

4,705

3,513

7,208

2,265

3,658

태양열

12

67

196

153

805

46

104

총 발전량 중 비중(%)

26

33

44

49

67

33

36

출처: IEA, World Energy Outlook 2019

한편 시장조사기관인 BNEF의 'New Energy Outlook 2019'(BNEF, 2019)에 따르면 주요 경제 전환 시나리오에서 2050년 에너지 사용으로 인한 전세계 탄소 배출량은 8% 감소하며, 풍력과 태양광 발전은 세계 전력수요의 56%를 충족하는 성장세를 이어 나갈 것으로 전망하였습니다.

[2050년 전력 생산 믹스 전망]

2050 전력 생산 믹스 전망.jpg
2050 전력 생산 믹스 전망

출처: BNEF, New Energy Outlook 2019

[국내 신재생에너지 시장 규모]

2019년 국내 총 발전설비 용량은 131,169MW로 2018년 대비 5.82% 증가하였으며 이 중 신재생에너지가 차지하는 비중은 17.67%로 2018년과 비교하여 총 발전설비 용량에서 차지하는 신재생에너지 비율은 소폭 증가하였습니다. 2019년 기준 국내 신재생에너지발전 설비용량을 살펴보면 아래와 같습니다.

[국내 재생에너지 설비용량 추이]

재생에너지 설비용량.jpg
재생에너지 설비용량

출처: 대한민국정부, 지속가능한 녹색사회 실현을 위한 대한민국2050 탄소중립 전략, 2020

[신재생에너지 설비 용량 및 증감률]

(단위: MW)

구분

2018

2019

전년대비 증감

설비

용량

비중(%)

설비

용량

비중(%)

설비

용량

증감률
(%)

기여도
(%)

총발전설비 용량

123,950

100

131,169

100

7,219

5.82

-

신재생에너지

19,027

15.35

23,172

17.67

4,144

21.78

100

재생에너지

18,333

14.79

22,356

17.04

4,023

21.95

97.07

신에너지

694

0.56

815

0.62

121

17.47

2.93

재생

태양광

8,099

42.6

11,768

50.8

3,669

45.3

88.5

풍력

1,303

6.8

1,494

6.4

191

14.7

4.6

수력

1,798

9.4

1,809

7.8

12

0.7

0.3

해양

255

1.3

256

1.1

1

0.2

0

바이오

3,065

16.1

3,141

13.6

76

2.5

1.8

폐기물

3,813

20

3,888

16.8

75

2.0

1.8

신

연료전지

348

1.8

469

2.0

121

34.9

2.9

IGCC

346

1.8

346

1.5

-

-

-

주) 국내 총발전설비용량은 사업자 + 상용자가 + 신재생자가용 합계이며, 전년대비 증감 용량은 2019년도 신규보급 및 증설, 감설, 해지 등이 반영된 수치임

출처: 한국에너지공단 신.재생에너지센터 신재생에너지정책실, 2019년 신재생에너지 보급통계 잠정치 결과 요약, 2020.8

그리고 국내 총 발전량 대비 신재생에너지 발전량은 2019년까지 지속적으로 증가하고 있으며 2019년 기준 약 8.69%를 차지하고 있습니다. 국내의 과거 에너지원별 발전량은 아래와 같습니다.

[과거 에너지원별 발전량]

(단위: GWh)

구분

2014

2015

2016

2017

2018

2019

총발전량

546,49

560,74

561,26

577,31

593,39

587,81

신재생공급비중(%)

4.92

6.61

7.24

8.08

8.88

8.69

재생에너지

4.75

6.41

6.94

7.60

8.30

8.13

신에너지

0.17

0.20

0.27

0.48

0.58

0.56

신재생총발전량

26,882

37,079

40,656

46,623

52,718

51,112

재생에너지

25,939

35,984

39,152

43,868

49,251

47,806

신에너지

943

1,095

1,504

2,755

3,467

3,316

태양광

2,556

3,979

5,122

7,056

9,208

12,996

풍력

1,146

1,342

1,683

2,169

2,465

2,679

수력

2,754

2,150

2,859

2,820

3,374

2,791

해양

492

496

496

489

485

474

바이오

4,656

5,547

6,238

7,467

9,363

10,416

폐기물

14,335

22,469

22,754

23,867

24,355

18,449

연료전지

943

1,089

1,143

1,469

1,765

2,285

IGCC

-

6

361

1,286

1,702

1,031

출처: 한국에너지공단, 2021 에너지통계 핸드북, 2021

[국내 신재생에너지 시장 전망]

2018년 GDP 세계 14위인 한국의 1차에너지 공급량은 282.3백만TOE로 세계 9위이며, 석유소비 7위, 전력소비 7위로 에너지 다소비 국가를 유지하고 있습니다. 그러나 2019년도(잠정치) 에너지수입액은 1,267억$로 국가 전체 수입액의 25.2%를 차지하고 있으며, 총 에너지 수입액의 55.4%를 차지하는 원유 수입의 경우 중동지역이 70.2%의 비중을 차지하고 있어 에너지 안보에 매우 취약한 구조를 갖고 있습니다. 또한 한국은 에너지의 94%(2017년 기준)를 수입에 의존하는 자원 빈국이지만 세계에서 9번째로 많은 에너지를 사용하고 있는 에너지 다소비 국가입니다.

국내는 그동안 에너지 공급이 상대적으로 안정적이고 비용이 낮은 석탄발전과 원자력을 기저발전원으로 삼아 공급 확대 중심의 전력 정책을 펼쳐왔습니다. 그러나 전력 부문 온실가스 배출량은 전력 수요 증가와 배출집약도의 악화로 꾸준히 증가추세를 보이고 있으며, 2017년의 경우 1990년 보다 약 6배 상승하여 국내 온실가스 총배출량의 약 36%를 차지하였습니다.

[전력 부문 온실가스 배출량 추이]

전력부문 온실가스 배출량 추이.jpg
전력부문 온실가스 배출량 추이

출처: 한국전력거래소 전력통계시스템(EPSIS)

온실가스 배출 없이 친환경적으로 전력을 생산하고 활용을 확대하는 것은 우리나라 2050 비전을 달성하는데 있어 가장 중요한 요소입니다. 저탄소 발전원을 중심으로 전력믹스를 개선해야 하며, 나아가 CCUS(Carbon capture and storage) 기술 등을 적극 활용하여 전력 부문의 탄소중립 달성이 필요합니다.

문재인 정부 출범 이후 우리나라는 석탄발전소를 과감히 감축하고 재생에너지의 발전 비중을 높이는 친환경 에너지 전환 정책을 추진하고 있습니다. 신규 석탄발전소 건설 금지를 결정하였으며, 30년이 경과한 노후 석탄발전소 14기를 폐지하기로 하였습니다. 아울러 2030 NDC(국가 온실가스 감축 목표) 달성을 위해서 추가적인 석탄발전소 감축 계획을 담은 9차 전력수급계획('20.12)을 수립하였습니다. 삶의 질을 높이는 참여형 에너지 체제 전환이란 비전 아래 2030년까지 발전량 비중의 20%를 재생에너지로 공급하겠다는 재생에너지 3020 목표를 수립하였으며, 「제3차 에너지기본계획」은 2040년까지 재생에너지 발전량 비중을 30~35%까지 확대한다는 목표를 제시하였습니다.

[국내 재생에너지 목표 및 전망]

2030 재생에너지 목표(발전비중).jpg
2030 재생에너지 목표(발전비중)

출처: 대한민국정부, 지속가능한 녹색사회 실현을 위한 대한민국 2050 탄소중립 전략, 2020

[국내 풍력 시장 규모]

우리나라는 2020년말 기준으로 전국 108개소에 739기의 풍력발전기가 설치되어 있으며, 총 용량은 1,641MW규모입니다. 이는 국내 전체 발전시설 용량의 약 1.3%에 해당하는 용량입니다.

[2020년 풍력발전 설치 용량]

2020 풍력발전 설치 용량.jpg
2020 풍력발전 설치 용량

출처: 한국풍력산업협회, 2020 Annual Report on Wind Energy Industry in Korea

국내의 풍력발전 사업은 민간발전사들이 56.2%의 점유율로 주도하고 있습니다. 한전 자회사인 6개 발전공기업은 28개소에 593MW 규모의 풍력단지를 운영하고 있어 36.1%를 차지하고 있으며, 그 외에 지자체(제주도청, 강원도청, 전북도청, 인제군청, 영암군청 등), 농어촌공사, 에너지기술연구원, 전력연구원, 제주대학교, 특성화마을 등이 단지를 운영하고 있습니다.

[2019년 사업자별 풍력발전 설치 현황]

No.

사업자

단지수

설치기수

설치량

점유율

1

민간발전사

51개소

391기

921,075kW

56.2%

2

발전자회사

28개소

257기

593,250 kW

36.1%

3

기타

19개소

60기

87,690 kW

5.3%

4

지자체

10개소

31기

39,600 kW

2.4%

계

108개소

739기

1,641,615kW

100%

주1)기타: 공사, 연구원, 학교, 특성화마을 등

주2)제주도 행원풍력단지의 경우 단지 내 사업자(제주에너지공사, 제주대학교, 제주도청)가 나눠져 있어 중복 집계

주3)한국해상풍력의 경우 한전, 발전자회사 지분 투자 SPC로 발전자회사로 편입 집계

출처: 한국풍력산업협회, 2020 Annual Report on Wind Energy Industry in Korea

지역별로 살펴보면, 경북에 14개 단지 409MW의 풍력단지가 조성되어 있으며, 그 뒤를 이어 전남 329MW, 강원도 326MW, 제주도 296MW가 설치되어 이들 4개지역이 전체의 91.3%를 차지하고 있습니다.

[지역별 풍력 설비용량 및 점유율]

지역

단지수

설치기수

설치용량(kW)

점유율(%)

경상북도

15개소

170기

419,000kW

25.52%

강원도

25개소

195기

407,250kW

24.81%

전라남도

21개소

143기

329,225kW

20.05%

제주도

24개소

127기

298,690kW

18.19%

전라북도

7개소

38기

82,800kW

5.04%

경기도/인천

5개소

24기

54,250kW

3.30%

경상남도

6개소

39기

46,000kW

2.80%

충청남도

1개소

1기

2,000kW

0.12%

울산

1개소

1기

1,650kW

0.11%

부산

1개소

1기

750kW

0.06%

계

106개소

739기

1,641,615kW

100

출처: 한국풍력산업협회, 2020 Annual Report on Wind Energy Industry in Korea

[국내 풍력 시장 전망]

2020년 12월 산업통상자원부가 발표한 제9차 전력수급계획에 따르면 2034년까지 신재생에너지 중 풍력발전 비율을 30.26%까지 늘리겠다고 발표하였습니다.

[연도별 신재생에너지 보급전망(2020~2034)]

(단위: MW)

연도

사 업 용

자가용

합계

재 생 에 너 지

신 에 너 지

계

태양광

풍력

수 력

해 양

바이오

연료

전지

IGCC

2020

14,294

(1,987)

1,834

(57)

1,817

(392)

256

(3)

1,000

(640)

580

(393)

346

(208)

20,126

(3,680)

1,215

21,341

2021

17,894

(2,487)

2,584

(80)

1,837

(397)

256

(3)

1,080

(676)

790

(535)

346

(208)

24,786

(4,386)

1,378

26,164

2022

21,494

(2,988)

3,384

(105)

1,847

(399)

256

(3)

1,100

(685)

1,000

(677)

346

(208)

29,426

(5,064)

1,557

30,983

2023

24,794

(3,446)

5,084

(158)

1,857

(401)

256

(3)

1,110

(690)

1,200

(812)

346

(208)

34,646

(5,718)

1,763

36,409

2024

28,094

(3,905)

7,084

(220)

1,867

(403)

256

(3)

1,120

(694)

1,400

(948)

346

(208)

40,166

(6,380)

2,020

42,186

2025

31,394

(4,364)

9,184

(285)

1,882

(406)

256

(3)

1,130

(699)

1,600

(1,083)

346

(208)

45,791

(7,047)

2,276

48,067

2026

32,061

(4,456)

11,034

(342)

1,897

(410)

256

(3)

1,140

(703)

1,800

(1,219)

346

(208)

48,533

(7,340)

2,383

50,916

2027

32,541

(4,523)

12,784

(396)

1,912

(413)

256

(3)

1,150

(707)

2,000

(1,354)

346

(208)

50,988

(7,605)

2,439

53,427

2028

33,021

(4,590)

14,434

(447)

1,932

(417)

256

(3)

1,160

(712)

2,200

(1,489)

346

(208)

53,348

(7,867)

2,496

55,844

2029

33,501

(4,657)

16,074

(498)

1,952

(422)

256

(3)

1,180

(721)

2,400

(1,625)

346

(208)

55,708

(8,133)

2,602

58,310

2030

33,981

(4,723)

17,679

(548)

1,972

(426)

256

(3)

1,210

(734)

2,600

(1,760)

346

(208)

58,043

(8,402)

2,721

60,764

2031

35,681

(4,960)

19,229

(596)

2,004

(433)

256

(3)

1,260

(757)

2,750

(1,862)

346

(208)

61,525

(8,818)

3,024

64,549

2032

38,381

(5,335)

20,929

(649)

2,035

(440)

256

(3)

1,310

(779)

2,900

(1,963)

346

(208)

66,156

(9,376)

3,429

69,585

2033

41,994

(5,837)

22,774

(706)

2,065

(446)

256

(3)

1,360

(801)

3,050

(2,065)

346

(208)

71,844

(10,066)

4,019

75,863

2034

45,594

(6,338)

24,874

(771)

2,085

(450)

256

(3)

1,410

(824)

3,200

(2,166)

346

(208)

77,764

(10,760)

4,421

82,185

주) *( )는 실효용량 기준
출처: 산업자원통상부, 제9차 전력수급기본계획(2020~2034)

정부에서는 2019년 8월에 육상풍력 발전 활성화 방안을 발표하였습니다. 육상풍력 사업이 자연 환경과 공존하며 보다 계획적이고 질서있게 활성화되는 것을 목표로 ① 초기단계 사업의 환경성 검토 강화, ② 불분명한 입지규제의 합리적 개선, ③ 풍력사업 추진 전과정을 One-Stop 지원하는 체계 구축이라는 세 가지 세부방향에 따른 추진과제를 마련하였습니다. 또한 정부는 2030년 12GW의 해상풍력 준공을 통해 세계 5대 해상풍력 강국으로 성장하고 8.7만개의 일자리 창출을 할 수 있도록 2020년 7월 3대 추진 방안(정부주도 입지발굴 및 인허가 간소화, 주민 수용성 및 환경성 강화, 대규모 프로젝트 연계 산업경쟁력 강화)을 제시하였습니다. 신재생에너지 발전 비중을 높이는 것은 국내 뿐만 아니라 국제적인 추세입니다. 동사가 영위하는 신재생에너지 발전단지 개발, 건설 및 운영 사업이 속해있는 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상되며, 해당 사업에 전문성과 경험을 갖춘 동사의 성장 잠재력은 크다고 판단됩니다.

(2) 시장 경쟁 상황

[경쟁 상황]

국내 풍력발전사업을 영위하는 사업자의 경우 특정 업체가 독과점 하는 시장이 아닌 발전자회사 및 SK D&D, 유니슨, GS풍력발전 등 다수의 민간발전사업자로 구성되어 있습니다. 신재생발전단지에 대한 개발 및 건설의 경우 사업 수행 시 인허가 관리 능력, 설치 및 운전 경험이 필요한 진입 장벽이 높은 산업 분야입니다. 그러나 국내 태양광발전 사업을 영위하는 업체는 한화에너지, 신성솔라에너지, 에스에너지, 한양 등 대형 민간 발전사업자들을 비롯하여 중소규모의 기업들도 참여하고 있습니다. 중소규모의 다수의 기업들이 참여하고 있는 이유는 태양광발전단지 사업이 풍력발전단지 개발 및 건설, 운영과 달리 개발 과정이 단순하고 이에 따라 진입장벽이 낮기 때문입니다.

신재생에너지 산업 중에서도 풍력과 태양광은 가장 현실적인 에너지원으로 전 세계 많은 기업들이 사업을 영위하고 있습니다. 그러나 위에서 설명한 바와 같이 태양광발전단지 개발과 비교하여 풍력발전은 개발 단계에서부터 계측 기간이 많이 소요되며, 규모면에서 초기 자본도 크게 소요됩니다. 또한 기술 및 운영면에서도 난이도가 요구되기 때문에 진입장벽이 높은 편입니다. 동사는 신재생에너지 발전사업이 시작되던 초기 단계부터 사업을 시작하여, 개발, 건설 및 운영실적을 쌓아왔고, 안정적으로 시장에 진입 및 정착하여 시장 내에서도 우위를 선점하고 있습니다.

[경쟁 업체 현황]

국내 대기업 중에 계열사나 자회사의 형태로 시장에 진입하고 있는 기업들이 존재합니다. 2020년 말 기준 한국풍력산업협회 집계에 따르면 풍력 설비용량 점유율 기준으로 GS풍력발전과 SK D&D가 각각 7위, 8위를 기록하고 있습니다. GS풍력발전의 단지수는 3개소, SK D&D의 단지수는 2개소로 동사의 6개소, 설치용량 113,400kW 대비 낮은 수준입니다. 풍력발전 개발 특성상 사업부지가 넓고 단지수가 많다는 것은 그만큼 민원해결 능력이나 각 지자체와의 협의 능력 등에 대한 경쟁력이 높다고 할 수 있습니다.

한국풍력산업협회 자료에 따르면 동사의 풍력발전 시장점유율은 2018년 7.25%, 2019년 7.61%, 2020년 6.91%를 기록하고 있습니다. 2020년 기준 국내 사업자별 풍력 설비 용량 점유율 자료에 따르면 발전자회사 및 다수의 민간발전사로 구성되어 있어 특정 업체의 점유율이 높은 상황이 아닙니다. 발전자회사인 한국동서발전이 13.60%, 한국남부발전이 9.38%로 1, 2위를 차지하고 있으며, 이어서 대명에너지가 6.91%로 국내 풍력발전시장 3위, 민간발전사로는 1위를 차지하고 있습니다.

[2020년 주요 사업자별 풍력 설비용량 및 점유율]

No

사업자

단지수

설치기수

설치량

점유율

비고

1

한국동서발전

7개소

94기

223,300kW

13.60%

발전자회사

2

한국남부발전

9개소

77기

154,000kW

9.38%

발전자회사

3

대명에너지

6개소

47기

113,400kW

6.91%

민간발전사

4

ST International

2개소

65기

101,100kW

6.16%

민간발전사

5

강원풍력발전

1개소

49기

98,000kW

5.97%

민간발전사

6

한국남동발전

5개소

35기

88,300kW

5.38%

발전자회사

7

GS풍력발전

3개소

26기

85,550kW

5.21%

민간발전사

8

SK D&D

2개소

25기

83,400kW

5.08%

민간발전사

9

영양에코파워

1개소

22기

75,900kW

4.62%

민간발전사

10

신안그린에너지

3개소

20기

62,700kW

3.82%

민간발전사

출처: 한국풍력산업협회, 2020 Annual Report on Wind Energy Industry in Korea

신재생에너지 발전사업은 산업의 역사가 20년 내외로 길지 않은 만큼 시장에서의 실적과 대규모 발전사업 진출을 위한 자본력, 그리고 사업개발 능력이 매우 중요합니다. 동사는 풍력산업의 초기 단계부터 진출하여 환경적, 지역적 특성을 고려한 사업을 개발해 왔습니다. 타 건설업체들은 건설사업으로 시작하여 에너지사업에 진출하는 단계이지만, 동사는 에너지사업 전문기업으로 시작하여 풍력발전뿐 아니라 태양광, ESS사업으로 영역을 확대하며 오직 신재생에너지 사업에서 전문적 포트폴리오를 구성해왔습니다.

나. 성장성

(1) 매출의 우량도

2021년 3분기 기준으로 동사의 공사수익은 84.63%, 용역수익은 7.26%, 발전수익은 7.83%를 차지하고 있습니다. 공사수익은 신재생에너지 발전단지 공사 진행에 따른 수익이며 용역수익은 신재생에너지 발전단지 인허가 등 용역 제공에 따른 수익입니다. 그리고 발전수익은 종속회사인 도음산풍력발전, 영암ESS에서 발생한 수익입니다.
동사의 연결기준 매출액 구성
및 비중은 다음과 같습니다.

[연결기준 매출액 및 비중]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

공사수익
21,331
70.78%
20,099
69.03%
155,342
93.44%
81,137
84.63%

용역수익
-
0.00%
-
0.00%
377
0.23%
6,955
7.26%

발전수익
8,805
29.22%
8,612
29.58%
9,709
5.84%
7,504
7.83%

기타
-
0.00%
407
1.40%
818
0.49%
275
0.29%

합계
30,137
100.00%
29,117
100.00%
166,245
100.00%
95,871
100.00%

매출총이익률
39.34%
25.45%
27.30%
44.30%

주) 2019년 이후 매출액은 K-IFRS 연결기준, 2018년 매출액은 K-GAAP 연결기준입니다.

출처: 동사 (연결)감사보고서 및 2021년 3분기 (연결)검토보고서

동사는 2019년 영암태양광발전단지에 대한 건설 업무를 수행함에 따라 큰 성장을 기록하였으며 현재까지 지속적인 신재생에너지 발전단지 건설 업무를 수행하고 있습니다. 동사가 영위하는 사업은 사업 특성 상 특수목적회사(SPC)를 설립 후 전략적 투자자인 발전공기업 등 발전사업자와 함께 투자 및 REC(신재생에너지 공급인증서) 공급계약을 체결한 후, SPC로부터 발전단지 건설 업무를 맡아 진행하고 있으며 건설 완료 후에는 신재생에너지 발전소에 대한 운영(O&M 계약 및 업무위탁계약 체결) 업무를 진행하고 있습니다.

동사가 출자한 특수목적법인(SPC) 중 영암태양광발전(주)의 신재생에너지 발전단지 건설은 2019년부터 2020년까지 진행되었고 2019년에는 영암태양광발전(주)가 당사의 종속회사로 분류되어 관련 공사손익이 모두 제거(내부거래제거)되었으나 2020년에는 영암태양광발전(주)에 신재생에너지 공급의무화제도(RPS)에 따른 공급의무자인 발전공기업 지분이 추가 출자 됨에 따라 주주간 협약 등에 따라 당사가 지배력을 보유하지 못함에 따라 종속회사에서 공동기업으로 분류하였습니다. 이에 따라 2019년과 비교하여 2020년에는 매출 및 이익이 모두 크게 증가하였습니다.

동사의 연결기준
매출채권 등 변동 추이는 다음과 같습니다.

[연결 기준 매출채권 등 변동 추이]

(단위: 백만원, %)

구 분

2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

매출채권
1,256
1,327
2,815
8,893

(대손충당금)
-
-
1
60

대손충당금 설정비율
0.00%
0.00%
0.04%
0.67%

공사미수금
-
57
3,296
1,913

(대손충당금)
-
1
29
15

대손충당금 설정비율
0.00%
1.03%
0.88%
0.77%

계약자산
720
876
-
282

(대손충당금)
8
9
-
2

대손충당금 설정비율
1.13%
1.03%
0.00%
0.79%

매출채권 등 합계
1,976
2,259
6,111
11,088

(대손충당금)
8
10
30
77

대손충당금 설정비율
0.41%
0.42%
0.49%
0.69%

출처: 동사 각 사업연도 (연결)감사보고서 및 2021년 3분기 (연결)검토보고서

특수목적법인(SPC)은 발전자회사 등과 발전 총량에 대해서 20년 장기계약을 맺고 있어서 안정적인 발전매출이 발생하고 있습니다. 발전 운영에 대해서도 O&M사 및 기자재사에 5년~20년 장기 계약을 맺고 있고 가동률 보증을 약 95% 수준으로 보장하고 있어 채권을 미회수할 가능성은 낮습니다. 또한 동사의 매출처인 신재생발전사업을 영위하는 특수목적법인은 지분을 투자하는 발전사업자 및 프로젝트 파이낸싱 대출을 일으키는 금융사들로부터 자금 흐름에 대한 검토 후 사업을 진행하기 때문에 현금흐름의 불확실성은 낮다고 판단됩니다. 특히 동사의 주요 매출인 공사수입(EPC 공사)에 대한 채권은 최초 공사 실행 시 특수목적법인에서 총 사업비 계획을 세우고 조달을 일으키기 때문에 회수 지연 및 대손발생 가능성은 매우 낮습니다.

(2) 수익성

동사의 연결기준 수익성 지표는 아래와 같습니다.

[연결기준 수익성 지표 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

매출액
30,137
29,117
166,245
95,871

(증감률 %)
15.39%
-3.38%
470.95%
-23.11%

매출총이익
11,855
7,409
45,377
42,469

(증감률%)
76.2%
-37.5%
512.4%
24.79%

(매출총이익률%)
39.3%
25.4%
27.3%
44.3%

영업이익
5,077
(590)
41,209
36,767

(증감률%)
164.76%
(적자전환)
(흑자전환)
18.96%

(영업이익률%)
16.8%
-2.0%
24.8%
38.4%

당기순이익
(3,687)
1,798
31,449
19,588

(증감률%)
(적자지속)
(흑자전환)
1649.27%
-16.95%

(당기순이익률%)
-12.2%
6.2%
18.9%
20.4%

주1) 2019년 이후 손익은 K-IFRS 기준, 2018년 이전 손익은 K-GAAP 기준입니다.

주2) 2021년 3분기 기준의 증감률은 2021년 3분기 수치를 연환산하여 산출하였습니다.

출처: 동사 (연결)감사보고서 및 2021년 3분기 (연결)검토보고서

동사는 2020년 영암태양광발전을 수주하며 매출이 큰 폭 성장하였으며 2021년 3분기 매출 연환산 기준으로 비교 시 2020년 연간 매출보다 감소하지만 2021년 하반기 새로운 건설 프로젝트인 금성산풍력발전 사업을 진행함에 따라 지속적으로 매출을 인식하고 있습니다.

동사가 영위하는 사업의 경우 수주하는 공사 건에 따라 각 사업연도마다 매출총이익률이 변합니다. 2019년 대비 2020년 영암태양광발전 원가율이 소폭 상승함에 따라 매출총이익률이 소폭 하락하였고 2021년 3분기 기준으로는 원가가 발생하지 않는 영암태양광발전 공사 추가 보수에 따라 공사수입을 인식함에 따라 매출총이익률이 40.13%로 상승하였습니다. 이는 2021년 10월 발간한 '2020년 기업경영분석'의 '종합건설업(F41)' 기준 업종평균인 12.92%를 크게 상위하는 수치입니다. 이로 인하여 2021년 3분기 연환산 기준으로 매출은 감소하였으나 연환산 기준으로 매출총이익은 증가하였습니다.

2019년 영암태양광발전 EPC 공사를 수주하고 공사를 진행하였으나 2019년에는 영암태양광발전 특수목적회사를 종속회사로 분류하여 공사손익을 모두 제거하였습니다. 그러나 2020년 신재생에너지 공급의무화제도(RPS)에 따른 공급의무자인 발전공기업이 영암태양광발전 특수목적회사에 지분을 출자함에 따라 동사는 지배력을 보유하지 못하고 공동기업으로 분류하여 영암태양광발전 EPC 공사에 대한 손익을 모두 인식하고 종속기업에 대한 처분이익을 인식함에 따라 2020년 당기순이익이 크게 증가하였습니다. 2021년 3분기에는 영암태양광발전 공사 추가보수 및 금성산풍력발전을 종속기업에서 공동기업으로 재분류함에 따라 발생한 이익 등으로 인하여 20.4%의 당기순이익률을 기록하였습니다.

(3) 향후 성장을 위한 사업계획

동사는 신재생에너지 사업의 주 발전원인 태양광과 풍력을 기반으로 사업개발부터 설계, 조달, 시공 및 운영관리까지 전 단계를 직접 수행하고 있습니다. 신재생에너지사업 진출 이후 독자적인 EPCM 역량 강화에 주력해 왔습니다. 최적의 사업개발 역량 및 발전 단지의 기본ㆍ상세설계 최적화 기술, 경제적인 시공 및 공사기간 단축 시스템을 확보하고, 대형 기자재 운송 방법 제안 등 기술 차별화를 달성했습니다. 또한 신·재생에너지의 가동률과 이용률 향상을 위한 ESS(에너지저장시스템) 시공 기술과 에너지관리 시스템을 구축해 신재생에너지 분야의 경쟁력 있는 사업자로 거듭나고 있습니다. 주요 사업은 신재생에너지 발전단지 투자 및 건설사업이며, 그 중에서도 ①풍력발전단지 건설사업 ②태양광발전단지 건설사업 ③ESS를 비롯한 신규 어플리케이션 연계사업에 주안을 두고 있습니다. 또한 완공된 발전단지의 운영관리(O&M) 및 업무위탁사업을 영위하며, 사업의 영역을 넓혀가고 있습니다.

[주요 사업]

구 분

내 용

건설

(EPC)

풍력

자체사업개발을 통한 SPC설립 및 풍력발전단지 Turn-Key 건설도급공사 수행

태양광

자체사업개발을 통한 SPC설립 및 태양광발전단지 Turn-Key 건설도급공사 수행

ESS

풍력, 태양광 연계 ESS 설치공사, 건물/공장 연계형 피크컷 ESS 시스템 구축

용역

(Service)

O&M

건설 완료된 발전소 운영관리(발전소 유지보수, 발전단지 관리 등)

업무위탁

건설 완료된 발전소 사무업무 수행(행정업무)

사전개발

용역

발전소 건설을 위한 설계검토 및 인허가 대관업무 수행

투자

(Investment)

- 직접 개발 중인 발전소 건설을 위한 SPC 지분 투자

- 타 사업자와 공동 개발 또는 사업권 인수를 위한 SPC 지분 투자

동사는 연평균 풍속 데이터를 바탕으로 상대적으로 풍황이 좋은 지역을 목표로 지역을 선점하고 있습니다. 육상보다는 해상이 풍황이 좋지만, 개발기간이 길고 자금이 크게 소요되기 때문에 육상풍력도 동시에 진행하고 있습니다. 현재 목표로 개발하고 있는 해상풍력은 동해보다 상대적으로 수심이 낮아 공사비가 낮은 서해안의 태안과 남해의 진도를 목표로 하고 있으며, 육상에서는 강원도 고성, 삼척을 중심으로 계측기를 설치하여 사업권을 선점하고 있습니다. 또한 연평균 경사면 도달 일사량 데이터를 바탕으로 상대적으로 일사량이 좋은 지역을 목표로 지역을 선점하고 있습니다. 현재 육상태양광은 과열되어 부지 매입 및 임대비용이 과다하여 유휴수면을 활용하는 방안으로 검토 중에 있습니다. 저수지, 댐을 관리하는 농어촌공사, 수자원공사 등 관련 유관기관과 협업하여 발전 자원이 우수하고, 계통연계비용이 낮아 수익성이 높은 지역을 개발하고 있습니다.

선점한 지역에 설치한 계측기들을 통해 풍황 자원 및 일사량 데이터를 수집하고 있으며, 각 지역에서 발전사업허가 및 각종 인허가를 진행하고 있습니다. 동사는 오랜 경험을 통해 만들어진 내부 인허가 평가 회의를 통해 인허가 단계부터 공사단계까지 발생할 수 있는 민원/인허가/공사 문제를 사전에 해결하고 있습니다. 인허가를 담당하는 신재생팀과 공사팀, 공사관리팀은 인허가 전 사전 설계단계부터 협업하여 공사단계에서 발생할 수 있는 변경허가를 최소화 하고 있습니다. 또한 계통 부족 문제도 장기간 소요되는 허가로 진행하지 않고 공사 및 공사관리팀과 협업하여 기술적으로 해결할 수 있도록 하고 있습니다. 이러한 협업은 공기 단축/변경허가로 인한 공사 기간 지연 등을 방지하여 신재생발전 건설 매출로 이어지도록 하고 있습니다.

사업 관련 인허가가 완료된 이후 공급인증서(REC)를 구매해주는 RPS 의무이행자와 공급인증서 구매계약을 체결하여야 하는데, 동사는 사업초기 RPS 의무이행자와 발전사업 공동개발협약을 진행하고 있습니다. 공동개발협약을 통하여 동사는 프로젝트 개발, 시공, 운영에 역할을 하고, RPS 공급의무자는 해당 프로젝트를 통하여 안정적으로 공급인증서(REC)를 확보할 수 있게 됩니다. 동사는 그간 프로젝트 진행하였던 청송노래산풍력, 영암태양광, 원동풍력, 금성산풍력을 RPS 의무자인 한국수력원자력, 남동발전, 남부발전, SK E&S와 개발 초기에 공동개발협약 또는 업무협약을 통해 사전에 공급인증서 수요자를 확보하고 사업을 진행하였고, 현재 진행중인 프로젝트의 경우에도 태안 가의해상풍력은 서부발전과 업무협약을 체결하고 진행하고 있습니다. 다음은 신규 추진중인 발전사업단지별 진행 단계 입니다.

구분

사업단지명

용량(MW)

단계

지역

해상풍력

가의해상풍력

400

발전사업허가 신청

충남 태안

다도해상풍력

800

발전사업허가 신청

전남 진도

육상풍력

고성풍력

100

개발행위허가

강원 고성

평화풍력1

40

개발행위허가

강원 고성

평화풍력2

40

개발행위허가

강원 고성

동해그린풍력

42

환경영향평가

경북 포항

곡성풍력

42

개발행위허가

전남 곡성

문경풍력

20

발전사업허가 신청

경북 문경

구사풍력

20

환경영향평가

강원 태백

통동풍력

20

발전사업허가 변경

강원 태백

추가로 동사는 향후 성장을 위해 아래와 같이 신규 사업을 진출하고자 합니다.

(가) 연료전지

- 수소연료전지

① 시장개요

수소는 탄소경제와 비교해 국내생산이 가능하다는 점에서 에너지자립에 기여할 수 있으며, 분산형 수급이 가능하고, 온실가스 배출이 적어 친환경적이라는 장점이 있습니다. 최근 수소경제 활성화를 위한 정책이 집중되면서 정부는 2019년 에너지 정책방향 발표를 통해 ‘수소경제 활성화 로드맵’을 발표한 바 있습니다. 안정적이고 경제성 있는 수소 생산, 저장 및 운송, 활용등의 산업 생태계를 조성하고 법적 기반마련을 완비해 수소경제 활성화, 수소차와 연료전지를 기반으로 한 수소시대 선도기반 마련등이 골자입니다.

② 진출전략

동사는 창원시에서 조성중인 수소에너지 순환시스템 실증단지사업에 참여하고 있으며 연료전지를 통한 에너지 효율화 사업을 성공적으로 추진하기 위해 창원시와 업무협약을 맺었습니다. 창원시는 2015년 '수소충전소ㆍ자동차 중점도시'로 선정되어 수소에너지산업 활성화에 나서고 있으며, 본 에너지 융합시스템 사업에 참여하여 수소 연료전지 발전설비를 구축하고 연료전지 사업이 안정적으로 추진되도록 협력하고자 합니다. 수소에너지 순환시스템(HECS)실증단지는 수소의 생산에서부터 저장, 운송, 활용 등 수소에너지 전주기에 걸쳐 기업이 직접 참여해 연구개발과 실증을 할 수 있는 곳으로, 동사는 현재 창원에 10MW급 수소연료전지발전소를 구축할 예정으로 현재 발전사업허가 진행중에 있습니다. 또한, 영암태양광 발전소 내 154kV 변전소 잔여 용량을 이용하여 40MW 규모의 수소연료발전소를 구축하여 국내 유일 풍력/태양광/수소연료전지발전소가 모두 설치된 에너지 밸리 건립을 위해 발전사업 허가를 진행하고 있습니다.

- 그린수소

① 시장개요

그린수소는 태양광이나 풍력 등 재생에너지에서 나온 전기로 물을 전기분해하여 생산하는 수전해 수소를 말합니다. 수전해 기술을 사용하면 수소와 산소만 생산되기 때문에 오염물질이 전혀 배출되지 않습니다. 동사는 기후 및 계절의 특성에 따라 전력 생산이 일정하지 않은 재생에너지를 활용하여 그린수소 생산을 계획하고 있습니다. 전력 생산의 불안정성으로 발생하는 잉여 전력을 수소 생산에 활용하여 전력 낭비를 줄이고 효율성을 극대화 하고자 합니다. 그린수소를 만드는 비용의 약 80%가 전기생산비용인데, 재생에너지 발전단가가 내려가면서 그린 수소 시장은 빠르게 확대될 것입니다. 국내 그린수소는 제주도 풍력, 새만금 태양광 등 재생에너지와 연계하며, 2030년까지 100MW급 그린수소 양산체제를 구축하고, 그린수소인증제, 수소의무사용제도(HPS) 도입도 추진한다는 계획입니다. 현재 수소 에너지는 천연가스를 개질하는 형태로 진행하고 있지만 개질시 탄소를 생산하고 있어 탄소배출제로정책에 맞지 않습니다. 이에 전세계적으로 탄소포집시스템으로 수소를 생산하는 블루수소를 거쳐 최종적으로 신재생에너지 발전원으로 생산하는 그린수소를 최종 목표로 연구개발 및 실증사업이 이루어 지고 있습니다.

② 진출전략

현재 그린수소 시장은 초창기 단계로 동사는 정부연구과제에 참여하여 기존 발전소에 그린수소 어플리케이션을 구축하고자 합니다. 연구과제를 통해 다양한 신재생에너지 발전원과 그린수소 생산성 및 품질 관련 연구를 통해 기술 노하우를 구축하고 이를 바탕으로 타 발전소에 그린 수소 어플리케이션 구축 사업에 진입하고자 합니다. 또한 사업 초창기에는 생산된 그린수소를 국내 수소충전소에 납품하고, 나아가서는 그린수소 제품으로 해외 진출까지 계획하고 있습니다.

(나) VPP

① 시장개요

기존에는 한곳에서 생산한 전력을 일방향으로 전송하였기 때문에 송전망에 문제가 생기거나 거리가 멀다면 전력 공급이 어렵기에 '마이크로그리드'를 통한 에너지자립으로 직접 에너지를 생산하면서 소비하는 것이 대안이었습니다. 하지만 마이크로그리드는 소비자 수준에서 수급균형을 맞추는 내용으로 전체적인 전력수급 유지가 어려운 단점이 있습니다. 그래서 ICT 및 자동제어기술을 이용해 송전계통 수준에서 수급균형을 맞출 수 있는 가상발전소가 최종적 대안으로 제시되었습니다. 현재 ICT기술의 발달로 차세대 에너지 산업의 패러다임을 변화시키고 있습니다. 공장, 빌딩, 아파트 등에서 참여 고객이 아낀 전기(DR, 수요자원)를 모아 전력 시장에 판매, 수익을 창출하는 새로운 사업 모델로 주목 받고 있습니다. 개별 신재생에너지 발전이나 축전지, 연료전지 등의 전력 수요를 통합, 제어하는 네트워크 시스템인 가상발전소(VPP) 또한 전력 소매시장 전면 자유화의 추세에 대응하는 새로운 기술입니다.

② 진출전략

동사는 향후 도래할 VPP 시장을 위하여 ⓐ 발전자원 모집, ⓑ 수요자원 모집, ⓒ EMS 개발 등을 진행해오고 있습니다.

ⓐ 발전자원 모집을 위하여 i) 자체 발전단지 개발을 통해 대규모 자원을 모집하고 있고, ii) 자체개발한 PMS 및 ESS 보급을 통해 타 발전단지를 자원으로 확보하고 있습니다.

ⓑ 수요자원 모집을 위하여 Peak-Shaving용 ESS를 개발하여 에너지다소비 건물에 ESS를 연계하는 사업을 진행하였습니다. 또한 현재 에너지다소비 건물에 에너지효율화와 관련된 자문을 통해 지속적으로 수요자원을 확보하고 있습니다.

ⓒ 발전자원 및 수요자원을 통합 관리하는 EMS를 독자적으로 개발하고, 운영하고 있습니다. EMS를 통하여 수요자원들의 수요감축 지시, 감축량 모니터링, 입찰, 정산, 감축량 산정 및 정산 증빙자료 제출 등 일련의 과정이 자동화 할 수 있도록 개발하고 있으며, 현재 운영중인 발전단지 및 ESS에 대한 통합 모니터링, 제어, 고장으로 인한 정지시간 감축을 통한 가동률 향상 등을 통해 발전자원의 가치를 향상시키고 있습니다.

ⓓ 현재 동사는 개발된 EMS와 확보된 발전자원을 통해 정부에서 시행하고자하는 태양광 발전량 예측시스템 진출을 위해 준비하고 있습니다. 예측 정산금 제도에 참여하기 위해 태양광 집합자원의 발전량 예측을 시행하고 있으며 재생에너지 발전량 예측의 오차율을 줄여 전력안정성 기여 및 추가 수익 창출을 도모하고자 합니다.

또한 발전량예측시스템에 대한 노하우가 확보되면, 향후 O&M 조직을 통해 VPP 자원을 확대하고, 국내에 운영중인 발전 자원을 추가 확보하여 동사의 전력 안정성 및 예측정산금 수입 확보 그리고 미래 고객의 수입창출에 도움이 되고자 합니다.

(다) 리파워링

① 시장개요

리파워링(Repowering)이란 노후 풍력 터빈을 최신 터빈으로 교체하여 발전효율과 성능을 향상시키는 것을 의미합니다. 풍력 터빈의 수명연한은 일반적으로 20년인데, 현재 글로벌 육상풍력 설치 용량 중 약 16GW 이상이 이에 해당하고, 향후 5년간 41GW 수준의 풍력 터빈이 리파워링 대상이 될 것으로 예상되고 있습니다. 국내에서 가장 오래된 풍력발전단지는 행원풍력으로 약 20년에 도달하고 있으며, 국내 풍력발전 단지도 수명 연한인 20년에 도달하기 시작하므로 리파워링 시장이 커질 것으로 전망됩니다. 향후 10년 안에 리파워링이 가능한 단지는 약 400MW로 현재 기자재 스펙을 적용하여 해당 단지들을 리파워링 할 경우 약 1.9GW 규모의 풍력단지가 건립될 것으로 예상됩니다.

② 진출전략

국내 신재생 발전단지 중 가장 오랫동안 운영된 곳은 약 20년 정도입니다. 발전단지의 경우, 약 20년이 지나면 리파워링을 통해 기존 대비 발전량을 높여 사업성을 높일 수 있습니다. 동사는 금번 공모 자금으로 타 발전단지를 인수하여 인수한 발전단지와 동사가 현재 지분을 투자하고 있는 발전단지를 향후 리파워링 하고자 합니다. 단순히 오래된 단지를 인수하여 바로 리파워링하는 것이 아니라 축적된 O&M 기술과 금융구조화 기술을 통해 리파워링 전 1차적으로 value add up 및 발전단지의 운영기간을 연장시키고 이후 Partial 리파워링(전체 발전기를 리파워링하는 것이 아니라 노후화되어 사용 불가한 발전기부터 순차적으로 리파워링하는 작업)을 통해 2차적인 value add up을 하고자 합니다. 지속적인 신규 발전소 건설과 리파워링을 통해 동사는 공사 매출에 대한 선순환적 구조를 확립할 수 있으며, 이를 통해 꾸준한 매출 성장을 기대할 수 있습니다.

(라) O&M 고도화

① 시장개요

O&M 시장은 신재생에너지 발전소 설치 용량의 증가에 비례하여 성장하고 있습니다. 최근 국내외 해상풍력 시장의 성장이 예상되며 이와 함께 O&M 시장 또한 크게 성장할 것으로 예상됩니다. 2019년 글로벌 해상풍력 신규 설비 용량은 2018년 대비 35.5% 상승한 6.1GW 증가하였으며 누적 용량은 29 GW를 달성하였습니다. 그리고 2030년까지 글로벌 해상풍력 터빈 개수는 2배로 늘어날 것으로 예상되며 이와 함께 해상풍력 O&M 산업 또한 10년간 약 2배로 성장할 전망입니다.

② 진출전략

신재생에너지 발전소 O&M은 발전단지의 유지보수/관리를 통해 발전량 손실을 최소화하고, 발전단지의 기대수명을 예상 기간보다 늘리기 위한 기술로 정의할 수 있습니다. 일반적으로 기자재 제조사에서 제공하는 모니터링 시스템을 통해 발전량/설비상태 확인 등을 하고 고장시 이를 보수하는 형태로 진행합니다. 동사는 오랜기간 축적된 O&M 노하우와 자체 IT기술을 적용한 EMS 시스템을 구축하여 일반적인 모니터링 시스템에서 확인할 수 있는 발전량/설비상태 뿐만 아니라 각 오류 메시지별로 발전단지별 유지보수 노하우를 서로 공유할 수 있게 하여 발전소 유지보수 담당자의 미숙함으로 인한 발전량 손실 및 기대수명 저하 효과를 줄이고 있습니다.

- 인수를 통한 O&M 전문인력 확보

점차 발전단지들이 많아지면서 O&M에 대한 needs는 점점 높아지고 있습니다. 전문적인 O&M을 할 수 없는 단지들은 안정적인 매출 확보 및 발전단지 수명을 보장받을 수 없습니다. 해상풍력 같은 대규모 단지들이 생기기 시작하면서 O&M에 대한 중요성이 높아지고 있습니다. 동사는 전문적인 O&M 및 MSA 인력을 추가적으로 확보하여 자체 단지 뿐만 아니라 타사 단지 수주도 진행하고자 합니다.

- 부품 supply chain platform 구축

풍력발전기는 모터, 나셀, 블레이드, 타워 등 다양한 부품들로 이루어져 있습니다. 안정적인 발전단지 운영을 위해서는 주요 부품에 대한 사전 구매가 필요하고 이는 불필요한 비용 지출로 이어질 수 있습니다. 이러한 부분을 해결하고자 국내 발전단지들과 협업하여 하나의 supply chain platform 시스템을 구축하고자 합니다. 이를 통해 각 발전단지는 적은 비용을 통해 안정적인 부품 수급을 할 수 있게 됩니다. 동사는 주도적으로 이에 필요한 파트너쉽 및 플랫폼을 구축하고 있으며 공모자금을 통해 이를 확장하고자 합니다.

- 해상풍력 O&M 장비 확보

대규모 해상풍력 운영을 위해서는 더 큰 규모의 선박, 더 많은 기술자, 상세한 물류계획 등이 요구되기 때문에 새로운 O&M 전략이 필요합니다. 소규모 프로젝트의 경우 기술자를 해안가에서 터빈까지 운송하기 위해 유인운송선박(CTV1)을 이용하여 하루 사이에 선박이 오갈 수 있게 해야하고, 더 멀고 깊은 곳에 위치한 해상풍력 단지는 당일내 선박이 오갈 수 없어 더 큰 규모의 서비스운영선박(SOV2)으로 몇 주씩 바다에 머물며 유지보수를 수행해야 합니다. 동사는 앞으로 성장할 해상풍력 시장에 발맞추어 해상풍력 O&M에 필요한 장비를 선제적으로 확보하고 이를 통해 해상풍력 O&M 경쟁력을 확보하고자 합니다.

다. 회사의 경쟁력

(가) 신재생에너지 사업 내 다양한 포트폴리오

신재생에너지 발전사업은 산업의 역사가 20년 내외로 길지 않은 만큼 시장에서의 실적과 대규모 발전사업 진출을 위한 자본력, 그리고 사업개발 능력이 매우 중요합니다. 동사는 풍력산업의 초기 단계부터 진출하여 환경적, 지역적 특성을 고려한 사업을 개발해 왔습니다. 타 건설업체들은 건설사업으로 시작하여 에너지사업에 진출하는 단계이지만, 당사는 에너지사업 전문기업으로 시작하여 풍력발전뿐 아니라 태양광, ESS사업으로 영역을 확대하며 오직 신재생에너지 사업에서 전문적 포트폴리오를 구성해왔습니다.

준공 완료한 사업으로는 2016년 고원풍력, 거창ESS, 2018년 도음산풍력, 2019년 청송노래산풍력, 2021년 영암태양광, 영암태양광 ESS등이 있으며, 2021년 상장예비심사 청구일 현재는 원동풍력, 금성산풍력, 김천풍력의 건설공사를 진행하는 등 매년 수십 MW의 규모의 풍력, 태양광발전 단지와 ESS를 비롯한 추가 연계 사업을 개발 및 준공하고 있습니다.

[건설 중 또는 건설 완료된 태양광 및 풍력단지]

구분

현황

사업단지명

용량(MWh)

풍력

완공 (2016년)

고원풍력발전

18.0

완공 (2018년)

도음산풍력발전단지

19.2

완공 (2019년)

청송노래산풍력발전단지

19.2

건설중

원동풍력

37.6

건설중

김천풍력

25.0

건설중

금성산풍력

51.7

소계

170.7

태양광

완공 (2021년)

영암태양광

94.0

소계

94.0

합계

264.7

[건설 완료된 ESS]

구분

현황

사업단지명

용량(MWh)

신재생에너지 연계형 ESS
 (Time-Shift)

완공 (2015년)

영암이에스에스㈜

13.9

완공 (2016년)

거창이에스에스㈜

9.6

완공 (2021년)

영암태양광발전

251.5

건물 연계형 ESS
 (Peak-Shaving)

완공 (2018년)

수원월드컵경기장

1.8

완공 (2018년)

심텍

22.2

완공 (2018년)

세진중공업

11.6

계

310.6

또한 한국풍력산업협회 자료에 따르면 당사의 풍력발전 시장점유율은 2018년 7.25%, 2019년 7.61%, 2020년 6.91%를 기록하고 있습니다. 풍력발전은 개발 단계에서부터 계측기간이 많이 소요되며, 규모면에서 초기 자본도 크게 소요됩니다. 이처럼 사업부지가 넓고 단지수가 많다는 것은 그만큼 민원해결 능력이나 각 지자체와의 협의 능력 등에 대한 경쟁력이 높다고 할 수 있습니다.

(나) Total Solution 가치사슬

동사는 신재생에너지 발전사업 구조에서 수행할 수 있는 개발, 건설 및 운영까지 전체 영역에 있어서 자체적으로 사업을 수행하고 있습니다. 이러한 업무 수행 능력을 통해 사업개발 과정에서 시행착오를 최소화하기 위하여 초기부터 각 분야의 전문가와 협업하고 있습니다. 즉 타사업자들처럼 개발 또는 시공의 한 단계에 머무르는 것이 아닌 사업개발 전체 분야(허가, EPC 계약, 타당성검토 등)에 대한 통합 관리를 시행하고 사업과 관련된 모든 이해관계자(대주, 엔지니어링, 발전공기업(REC Off-taker) 등)와 사전 논의 및 협의를 통해 인허가 가능성을 높이고 개발기간을 단축, 운영 시 발생할 수 있는 이슈 사항 사전 해결 등 성공적으로 사업을 진행하고 있습니다.

[사업구조(생산 및 판매 방식)]

동사의 사업구조.jpg
동사의 사업구조

또한 사업의 전 영역을 수행함으로써 건설 매출, 전력발전 매출, 운영 및 사무위탁 매출을 이끌어 낼 수 있는 가치사슬을 갖추고 있어 수익 다각화가 가능하다는 점도 경쟁우위 요소입니다. 동사는 EPC 공사 이전에 개발 완료를 통해 사전용역개발비 용역매출을 발생시키고, EPC 공사 수주를 통해 공사매출을 올립니다. 신재생에너지 발전단기 건설 완료 후 운영 중에는 O&M 및 업무위탁계약에 따른 용역 매출이 발생하며 지분 투자한 SPC(특수목적법인)로부터의 배당을 수령하고 있습니다. (SPC는 전력 판매 및 공급인증서(REC) 판매를 통해 수익을 창출합니다.) 그리고 공급인증서(REC)의 발급 기간이 만료되는 20년 후에는 리파위링을 통해 발전단지를 Value-add up하는 선순환적인 사업구조를 만들어 나아가고자 합니다. 최근 10년 동안 발전기 1기당 발전용량은 약 6배 정도 커졌고 향후 10년 후에는 약 10배 정도 커질 것으로 전망됩니다. 발전기기의 기술개발로 기기당 용량은 증대하고 용량당 비용은 줄어들어 리파워링 시 최초 개발 당시보다 더 큰 규모의 매출과 수익성을 창출할 수 있습니다.

(다) 선점한 사업권

동사는 공사 및 운영중인 발전단지 이외에도 사업부지를 선 점유하고 지속적인 개발을 진행함에 따라 향후 시장에 진입할 경쟁업체와 비교하여 진출 가능한 지역을 풍부하게 확보하고 이를 통해 미래 수익을 창출할 수 있습니다. 현재 풍력자원 측정을 위한 풍력 계측기를 설치하여 풍황을 계측하고 있으며(계측 사이트 15개소, '21.12.31 기준) 풍력 계측기를 통해 얻은 데이터를 바탕으로 발전소의 개념 설계를 실시하고 발전사업허가를 취득하고 있습니다.(발전사업허가 취득 12개소, '21.12.31 기준)

[계측기 및 발전사업허가 현황]

계측기 및 발전사업허가 현황.jpg
계측기 및 발전사업허가 현황

출처: 당사 제공

동사는 육상풍력 뿐만 아니라 해상풍력에 있어서도 사업을 확장해 나아가기 위해 전라남도 진도군에 설치한 풍황계측 데이터 분석을 통해 1차 사업으로 해상풍력발전 500MW, 2차 사업으로 500MW를 계획하고 있으며 '21년 내에 발전사업허가 접수를 진행하고 있습니다. 또한 충청남도 태안군 가의도 인근 해상에 400MW급 해상풍력발전 사업을 추진하기 위하여 서부발전, 태안주민대표와 공동개발 협약을 '19년 9월에 체결하였고, 해상풍황 계측을 위해 해상계측기 설치에 관한 해상 공유수면 점사용허가를 태안군으로부터 '20년 8월 취득하여 가의도 인근 해상에 '21년 11월 설치 완료하여 풍황을 계측하고 있습니다. 본 사업의 해상 풍황계측이 완료된 이후 발전사업허가를 취득하고 '25년 내에 착공을 목표로 하고 있습니다.

(라) 인허가 노하우

동사는 오랜 경험을 통해 만들어진 내부 인허가 평가 회의를 통해 인허가 단계부터 공사 및 운영단계까지 발생할 수 있는 문제를 사전에 검토하고 이를 해결하고 있습니다. 인허가를 담당하는 신재생팀과 공사팀, 공사관리팀은 인허가 전 사전 설계단계부터 협업하여 공사단계에서 발생할 수 있는 변경 허가를 최소화하여 공사기간 또한 단축하고 있습니다.

항목

세부내역

소요

기간

당사 우위사항

입지

검토

1. 풍황자원 및 설치여건 검토: 바람자원지도, 주민수용성 등

2. 계통연계검토: 변전소 용량 확인 / 송전선로 검토 등

0.5~

1Y

동사는 신재생에너지 전문업체로 오랜기간 동안 풍력 계측 데이터와 지형 데이터 등을 쌓아 왔습니다. 이를 통해 계측기 설치 단계부터 사업성이 높은 곳에 계측기를 설치하여 계측 데이터 미달로 인한 사업 중지를 방지하고 있습니다. 또한 입지 검토시 민원요소를 사전에 파악하고 한국전력과 계통연계방안에 대해 사전 협의하여 인허가 실패 가능성을 최소화하고 있습니다.

풍황

자원

조사

1. 토지소유주 협의: 국공유지 / 사유지 확인

2. 풍황계측기 설치 및 자원 측정(1년 이상)

1~3Y

동사는 발전원별 자원 계측 시 사업타당성 분석의 신뢰도를 높이기 위하여 사전에 현장 답사를 실시하고, 드론 등 장비를 통한 전체 부지에 대한 지형 데이터를 취득하고, 분석하여 사업부지내 전체 풍황을 대표할 수 있는 위치를 선정하여 풍황 계측기를 설치합니다.

사업

타당성 검토

1. 마이크로사이팅

2. 사업성 평가

1Y

발전자원 계측 중에는 계측설비에 대한 수시 점검 및 유지 보수를 실시하여 양질의 계측 데이터를 확보하고 있습니다. 분기별 자원데이터 분석을 통하여 Micro-Siting을 실시하고 있으며 이를 통하여 사업성을 만족시킬 수 있는 발전량 확보를 위한 발전기 최적 배치를 실시하고 있습니다. 타 업체의 경우 단순히 발전량만 보고 사업을 진행하지만 동사는 발전량 확보를 극대화하면서도 인허가 사항 준수 및 협의기관 의견을 최대한 반영할 수 있는 마이크로사이팅을 진행합니다.

발전

사업

허가

1. 사업계획 확정 및 기본설계

2. 지자체 및 주민수용성 관련 협의 시행

3. 발전사업허가

- 3,000kW 이하: 시ㆍ도지사 승인(지자체 신청 및 허가)

- 3,000kW 이상: 산업통상자원부 승인(전기위원회 신청 및 허가)

※ 반드시 풍황계측기 설치 및 1년 이상 측정 자료 필요

1Y

전기사업은 발전사업자가 생산한 전기를 전력시장을 통하여 전기판매업자에게 공급하는 사업으로 「전기사업법」에 의한 발전사업허가를 득하여 전기를 판매할 수 있습니다. 발전사업허가시에는 사업의 계획, 발전설비의 계획, 발전설비 건설계획, 발전설비 운영계획, 부지 확보 및 배치계획, 전력계통의 연계계획, 연료 및 용수 확보계획, 소요자금 및 재원조달계획 등 발전사업의 전반적인 내용에 대한 심의를 거치게 됩니다. 동사는 입지 검토시부터 주민 수용성 확보 및 지자체와 협의를 통하여 발전사업 허가 시 필요한 예상 내용들을 미리 파악하여 허가에 필요한 시간을 단축하고 있으며 심의 보류된 경험이 없습니다. 타사업자의 경우 민원/지자체와의 소통을 등한시하거나 인허가 사항 위배 등으로 인하여 발전사업허가 단계에서도 문제가 발생하고 있습니다.

계통

연계

신청

송전용 전기설비 이용 신청 및 계약 체결

0.5Y

전기사업을 위해서는 생산된 전력 공급을 위한 송배전용전기설비의 이용에 관한 사항에 대해서 한국전력공사로부터 합의를 통해 이용계약을 체결해야합니다. 이때 연계하고자 하는 변전소를 확인하고 변전소 내 계통연계를 위한 여유 용량이 있는지도 확인이 필요합니다. 계획하고 있는 발전소와 변전소의 거리가 멀어 계통연계거리가 멀어질수록 사업의 원가가 늘어나고 전력손실이 커지므로 경제성 측면에서도 충분한 검토가 필요합니다.

발전

단지

설계

발전단지 설계 : 진입도로 및 발전기 설치관련 상세 설계

1~2Y

입지검토 및 사전타당성 조사 결과를 바탕으로 발전단지설계를 진행합니다. 발전단지설계 내용에 따라 취득해야 할 인허가가 결정되기 때문에 인허가 조건 등을 면밀히 검토하여 설계시 반영하고 있습니다. 발전단지 기본설계 시에는 발전원별 자원계측기를 통하여 취득한 발전원 자원 데이터를 활용하여 발전기 기종 검토 및 배치를 실시하고, 개별 발전기별 마이크로사이팅을 통해 최적의 배치를 선제적으로 진행하게 됩니다. 이를 기반으로 기반시설(도로, 배수로 등)을 설계하여 최종적으로 발전단지 설계를 완료합니다. 동사는 발전기 간 간섭, 음영, 후류손실 등을 고려하여 설계단계에서부터 발전단지의 효율을 극대화하는데 강점을 가지고 있습니다. 또한 설계 및 시뮬레이션 진행 시, 개발팀(신재생 1, 2, 3팀), 공사관리팀, O&M팀과 협업을 통해 공사시 위험리스크를 최소화하고 운영시 필수조건들을 설계에 반영하고 있습니다. 이러한 협업을 통해 인허가 기간을 최소화 하고 공사시에 설계 변경이 감소하고 운영 시에도 발생될 문제점을 사전에 차단하고 있습니다.

인허가

1. 환경영향평가(환경부)

- 해당지역 지방환경청 사전 협의

- 소규모환경영향평가

- 전략환경영향평가(도시군개발계획)

- 환경영향평가(100MW 이상, 사업면적 30만㎡ 이상)

※ 주요 검토사항: 백두대간 포함 여부, 생태자연도 등급 검토 등

2. 산지관리법 및 국유림의 경영 및 관리에 관한 법률에 따른 부지 이용 협의(산림청)

3. 개발행위허가 및 기타 인허가: 지방자치단체 유관부서 및 관계기관 협의

3~5Y

신재생에너지 발전사업 추진하기 위해서는 전원개발촉진법에 의한 전원개발사업, 신규산업단지 개발사업, 조성된 산업단지에 입지하는 산업단지개발사업, 국토계획법에 의하여 지방자치단체별로 허가를 득하여 시행하는 도시ㆍ군계획시설사업 및 개발행위허가 및 공유수면 매립 및 관리에 관한 법률에 의한 공유수면 점ㆍ사용허가 등 크게 5가지로 구분할 수 있습니다. 동사는 신재생에너지 발전설비 입지 가능성과 신규허가를 위해 해당 지방자치단체의 인문ㆍ사회ㆍ문화 등 지역 성격에 따라 특성을 반영하여 사업을 추진하고 있습니다. 또한 발전원의 특성, 부지의 규모, 기타 타법과의 충돌 등 다양한 사안들에 따라 관련 인허가가 달리 적용될 수 있기에 관련 사항을 데이터베이스화하고 있으며 변경사항에 대해서 지속적으로 모니터링을 실시하고 있습니다.

(마) 건설 노하우

동사는 오랜기간 신재생에너지 발전소 건설 공사를 성공적으로 마무리함에 따라 건설 노하우를 쌓아 왔습니다. 그 중에서도 신재생에너지 발전소 건설을 위한 파이분기 설치는 국내 유일 동사만이 가지고 있는 실적입니다.

- 파이 분기

발전기기의 효율 및 단위 면적당 용량 증대로 동일 면적대비 발전단지 용량은 점차 증가하고 있습니다. 하지만 이와 함께 계통 용량 증설이 이루어지지 않아 국내 신재생에너지 발전단지들은 계통 부족 원인으로 인허가 및 착공이 지연되고 있습니다. 동사는 이러한 문제 해결을 위해 국내 최초로 신재생에너지 발전소에 파이 분기를 도입하였습니다. 영양태양광발전소의 경우 건설 당시 계통 연계 부족으로 사업이 지연 혹은 발전용량을 축소해야 하는 이슈가 존재하였으나 당사 내부 기술진들의 제안으로 신재생에너지 최초 파이 분기 시공으로 이슈 없이 사업을 진행할 수 있었습니다. 

[154kV 송전선로 2π 분기]

154kv 송전선로 2파이 분기.jpg
154kv 송전선로 2파이 분기

출처: 동사 제공

주) 기존 영암 변전소(S/S) ~ 강진 변전소(S/S)까지 연결된 154kV 송전선로의 중간에서 분기하여 금정개폐소를 신설하였고, 이 개폐소에 영암태양광발전소의 변전소를 연계하였습니다. 개폐소 용량은 300MW급으로 100MW는 영암태양광이 연계하였고, 추가로 200MW 용량의 변전소 연계가 가능합니다.

(바) O&M 노하우

동사는 신재생에너지 발전단지 공사 뿐만 아니라 설치된 발전단지의 O&M 및 사무업무위탁사업도 영위하고 있습니다. 풍력, 태양광, ESS에서 얻은 발전소 O&M 및 사무위탁 업무경험은 향후 대규모로 설치되는 발전단지들의 운영관리 사업 진출에도 발판이 될 것입니다. 실시간 모니터링 및 발전소간 소모성 자재과 유지보수 부품의 상시 수급이 가능하도록 유지보수 전담팀을 보유하여 고장접수 시 바로 대응하고 있습니다. 동사는 많은 재고 확보로 인한 불필요한 비용을 최소화하고자 동일 부품을 사용하는 타 발전단지들과 협업하여 부품 Supply-Chain 플랫폼 구축에 관한 연구과제를 진행하고 있습니다. 이는 각 발전단지의 예비품을 서로 공유하고 필요시 서로 지원함으로써 발전 운영 비용을 효율적으로 운영할 수 있게 할 것입니다.

현재 국내에는 다수의 태양광 및 풍력 발전단지가 설치되어 있으나 관리 소흘로 인하여 정상적으로 운영되지 못하거나 방치되는 곳도 많습니다. 일례로 '20년 8월 국내에 상륙한 태풍 '마이샥'으로 인하여 경상남도 양산시의 한 풍력발전소에서는 관리 소흘(블레이드 방향을 조절하는 피치 조절 장치 불량)로 발전기가 파손되는 사고가 발생하였지만, 당시 '마이샥'이 직접적 영향권에 있었던 동사의 풍력발전소에서는 사고가 발생하지 않았습니다. 또한 동사가 O&M을 직접 수행하고 있는 도음산풍력발전의 경우 발전소에 보증하는 가동률은 95%이나 달성한 발전 가동률은 '21년 3분기 기준으로 99.80%입니다. 동사는 이러한 O&M 노하우를 바탕으로 O&M이 필요한 고객 수요를 발굴하고, 그간 축적한 발전소 유지보수 시스템을 통해 최적의 발전량 유지 및 비가동 시간을 최소화할 수 있는 서비스를 창출할 것입니다.

(사) 풍부한 데이터 및 분석기술

동사는 축적해온 풍력계측 데이터 및 지형 데이터를 활용하여 계측기 설치 단계부터 사업성 있는 지역 위주로 계측기를 설치하고 있으며 발전기 배치 설계시 난류 간섭을 최소화하여 발전기 간에 효율 저하를 최소화하는데 이용되고 있습니다. 또한 기자재사들과 지속적인 협업을 통해 기존에는 낮은 풍황 자원으로 사업성이 확보되지 못했던 사업에 신규 발전기 기술을 도입하여 사업성을 확대해 나가고 있습니다.

일례로 발전공기업이 경상북도 청송군 일원에서 추진하였지만 기술 및 경험 부족으로 지연되고 있던 청송노래산풍력발전 사업 관련하여 동사는 해당 발전공기업과 '14년 11월 공동개발협약을 체결하고 '17년 3월 인허가를 최종적으로 득하여 '18년 2월 착공, '19년 본 발전소를 준공 완료하였습니다. 동사는 데이터 분석을 통하여 마이크로사이팅을 진행하였고 그 결과 사업타당성 예측보다 높은 발전량을 기록하여 약 112% 수준의 수익성을 달성하였습니다.

그리고 동사는 동사가 보유한 모든 발전자원 및 ESS 자원을 통합 관리하는 EMS를 개발하였습니다. 이를 통하여 각 자원들로부터 데이터를 취득하여 HQ(Head-quarters)에서 통합 관리하고 Big-Data 분석을 통하여 고장을 사전에 감지하고 조치할 수 있게 되었습니다. 또한 전체 발전소의 발전기 가동 현황을 실시간으로 모니터링함으로써 가동률을 높이고 다양한 컴포넌트의 고장 이력 관리를 통하여 통합으로 자재, 인력 관리를 가능하게 함으로써 발전소의 매출 향상 및 관리 비용 감소를 가져왔습니다. 기존에는 인적 실수로 누락되었던 요소들도 관리체계를 확립하여 문제를 사전에 파악하고 있습니다.

[통합모니터링 시스템 EMS 구성도]

통합모니터링 시스템 ems 구성도.jpg
통합모니터링 시스템 ems 구성도

출처: 동사 제공

동사는 정부와 태양광 연계 ESS 전력수급 활용 동계 시범운영 시에도 통합관리 EMS를 활용한 동절기 계절 특성을 반영한 충방전 전략 유효성을 검증하고 개선점을 도출하는 실적을 보유하고 있습니다. 또한 정부는 재생에너지의 간헐성 및 피크부하를 안정적으로 관리하기 위한 목적으로 '20년 9월 전력시장운영규칙을 개정하여 재생에너지 발전량 예측제도를 신설하였습니다. 재생에너지 설비규모가 확대됨에 따라 안정적 계통 운영을 위한 정확한 재생에너지 발전량 예측의 중요성이 점차 커지고 있습니다. 이에 동사는 발전량 예측을 위한 ① 기상정보의 수집, 처리, 활용 ② 사물인터넷 기술을 통한 실시간 정보 취득 ③ ESS 등을 활용한 발전량 제어 등의 기술을 위해 발전소 통합 모니터링 시스템(EMS)에 지속적으로 투자하고 있습니다. 이러한 EMS 시스템을 통해 당사는 하반기 KPX(한국전력거래소)에서 실시하고 있는 재생에너지 발전량 예측제도에 참여하였고 이를 통해 추가 매출을 확보하고자 합니다.

라. 재무상황

(1) 재무적 성장성

[연결기준 수익성 지표 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

매출액
30,137
29,117
166,245
95,871

(증감률 %)
15.39%
-3.38%
470.95%
-23.11%

매출총이익
11,855
7,409
45,377
42,469

(증감률%)
76.2%
-37.5%
512.4%
24.79%

(매출총이익률%)
39.3%
25.4%
27.3%
44.3%

영업이익
5,077
(590)
41,209
36,767

(증감률%)
164.76%
(적자전환)
(흑자전환)
18.96%

(영업이익률%)
16.8%
-2.0%
24.8%
38.4%

당기순이익
(3,687)
1,798
31,449
19,588

(증감률%)
(적자지속)
(흑자전환)
1649.27%
-16.95%

(당기순이익률%)
-12.2%
6.2%
18.9%
20.4%

1인당 부가가치
(111,726)
49,940
786,222
399,748

(연도말 인원수)
33
36
40
49

주1) 2019년 이후 손익은 K-IFRS 기준, 2018년 이전 손익은 K-GAAP 기준입니다.

주2) 2021년 3분기 기준의 증감률은 2021년 3분기 수치를 연환산하여 산출하였습니다. 
주3) 1인당 부가가치 = 당기순이익 / 연도말 인원수

출처: 동사 (연결)감사보고서 및 2021년 3분기 (연결)검토보고서

동사의 연결기준 매출액은 2018년 301억원에서 2019년 291억원, 2020년 1,662억원을 기록하였으며 연결기준 영업이익은 2018년 51억원, 2019년 (-)6억원, 2020년 412억원을 기록하였습니다. 특히 2020년 당사의 연결기준 매출액은 2019년 대비 약 470.95% 증가하였으며 영업이익은 흑자전환, 당기순이익 또한 큰 폭으로 증가하였습니다. 당사가 출자한 특수목적법인(SPC) 중 영암태양광발전(주)의 신재생에너지 발전단지 건설은 2019년부터 2020년까지 진행되었고 2019년에는 영암태양광발전(주)가 당사의 종속회사로 분류되어 관련 공사손익이 모두 제거(내부거래제거)되었으나 2020년에는 영암태양광발전(주)에 신재생에너지 공급의무화제도(RPS)에 따른 공급의무자인 발전공기업 지분이 추가 출자 됨에 따라 주주간 협약 등에 따라 동사가 지배력을 보유하지 못함에 따라 종속회사에서 공동기업으로 분류하였습니다. 이에 따라 2019년과 비교하여 2020년에는 매출 및 이익이 모두 크게 증가하였습니다. 

- 종속기업, 관계기업, 공동기업 회계기준 상 구분 방법

1) 종속기업 : 지배력(경제적 효익을 얻기 위하여 기업의 재무정책과 영업정책을 결정할 수 있는 능력)을 보유하는 경우

2) 관계기업 : 지배력을 보유하지 않는 경우로 유의적인 영향력(기업의 재무정책과 영업정책에 참여할 수 있는 능력)인 을 보유하는 경우 및 지분율 20% 미만인 경우

3) 공동기업 : 지분율을 50% 초과하여 출자하고 있으나 주주간 협약 등에 따라 지배력(기업의 재무정책과 영업정책을 결정할 수 있는 능력)을 보유하고 있지 않고 다른 투자자와 공동 지배력을 보유하는 경우

그리고 2021년 연환산 기준으로 2020년과 비교하여 상대적으로 매출액은 소폭 감소하였으나 영업이익과 당기순이익은 증가하였습니다. 이는 2020년의 주요 프로젝트였던 영암태양광발전 보다 2021년에 진행하는 프로젝트인 원동풍력발전 및 금성산풍력발전의 원가율이 소폭 낮으며 영암태양광발전 EPC 공사에 대한 인센티브를 수령하였기 때문입니다.

과거에는 신재생에너지 발전사업의 시장 규모가 크지 않았고 동사의 인력도 부족하여 다양한 신재생에너지 프로젝트를 한번에 진행하지 못 하였으나 현재는 3개의 신재생팀에 의해 다양한 프로젝트를 한번에 진행하고 있습니다. 또한

동사는 공사 및 운영중인 신재생에너지 발전단지 이외에도 사업부지를 선 점유하고 지속적인 개발을 진행함에 따라 향후 시장에 진입할 경쟁업체와 비교하여 진출 가능한 지역을 풍부하게 확보하고 이를 통해 지속적인 미래 수익을 창출할 수 있을 것으로 판단됩니다.

육상풍력 뿐만 아니라 해상풍력에 있어서도 사업을 확장해 나아가기 위해 전라남도 진도군에 설치한 풍황계측 데이터 분석을 통해 1차 사업으로 해상풍력발전 500MW, 2차 사업으로 500MW를 계획하고 있으며 충청남도 태안군 가의도 인근 해상에 400MW급 해상풍력발전 사업을 추진하기 위하여
서부발전, 태안주민대표와 공동개발 협약을 2019년 9월에 체결하였고, 해상풍황 계측을 위해 해상계측기 설치에 관한 해상 공유수면 점사용허가를 태안군으로부터 2020년 8월 취득하여 가의도 인근 해상에 2021년 11월 설치 완료하여 풍황을 계측하고 있습니다. 본 사업의 해상 풍황계측이 완료된 이후 발전사업허가를 취득하고 2025년 내에 착공을 목표로 하고 있습니다.

2022년 신규로 진행이 예상되는 발전 공사는 아래와 같습니다.

발주처

공사명

예정공사기간

김천풍력발전

김천풍력발전 일괄도급공사

'22.03~'23.03(12개월)

백구풍력발전

백구풍력발전 일괄도급공사

'22.07~'23.07(12개월)

건의풍력발전

건의풍력발전 일괄도급공사

'22.07~'24.07(12개월)

주1) 각 발전사업에 주주로 참여하는 발전공기업 등과의 협의 및 출자사업 진행을 위한 산업통상자원부의 사업성 검토, 기획재정부와의 추가 협의 등으로 인하여 위 일정은 변동 가능합니다. 즉 각 발전사업을 진행 시 독립된 외부로부터 프로젝트와 관련된 사업성 및 모든 금액에 대해서 검토 및 승인을 받게 됩니다.

주2) 김천풍력은 기 인허가가 완료하였고, 일부구간은 공사를 착공하여 진행중에 있으나 일부 발전기 위치 변경을 위하여 현재 변경인허가 중(공사중단)에 있으며, 2022년 1분기에 프로젝트 파이낸싱(PF)를 완료하고 공사도급계약을 체결하고 착공할 것으로 계획하고 있습니다.

주3) 백구풍력 및 건의풍력은 연접한 사업부지의 사업으로서 현재 발전사업허가가 완료되었으며, 환경영향평가에 대한 환경청과 협의가 완료되어 개발행위허가 진행중에 있는 프로젝트로서 2022년 1분기 중 인허가를 완료할 것으로 예상하고 있으며, 2022년 3분기 중에 프로젝트 파이낸싱(PF)를 완료하고 공사도급계약을 체결하고 착공할 것으로 계획하고 있습니다.
출처: 동사 제시

(2) 재무의 안정성

동사의 최근 3개년 및 2021년 3분기 기준의 재무 안정성 비율은 다음과 같습니다.

[연결기준 재무 안정성 비율]

(단위: %, 배)

재 무 비 율
2018연도
2019연도
2020연도

2021연도

3분기

2020연도
업종 평균

유동비율
136.04%
55.07%
130.73%
171.52%
150.42%

부채비율
1,578.76%
3,493.09%
271.06%
162.83%
130.72%

차입금의존도
82.28%
60.98%
36.96%
32.61%
29.45%

이자보상배율(배)
2.56
-0.19
16.87
22.57
3.37

주1) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채
주2) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계
주3) 차입금의존도 = (장단기차입금+회사채+유동성장기부채) / 자산총계
주4) 이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용
주5) 업종수치는 2021년 10월 발간된 한국은행 2020년 기업경영분석의 "F41. 종합건설업" 업종 수치를 기재하였습니다.

동
사는 지속적으로 신재생에너지 발전단지 개발, 건설 및 운영에 대한 사업을 확장함에 따라 영업환경이 개선되고 이로 인하여 재무 안정성과 관련된 비율은 전반적으로 개선되고 있는 모습을 보이고 있습니다. 

유동비율은 단기채무에 충당할 수 있는 유동자산의 규모를 평가하고, 이를 통해 기업의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로서 유동비율이 높을수록 단기지급능력이 양호하다고 볼 수 있습니다. 동사의 유동비율은 2018년 136.04%에서 2021년 3분기 171.52%로 크게 개선되었으며 2020년 업종평균인 150.42%와 비교하여도 양호한 수준입니다. 또한 2018년 1,578.76%의 부채비율이 2021년 3분기 기준으로 162.83%로 감소하여 재무안정성은 크게 개선되었습니다. 차입금의존도 및 이자보상배율 또한 과거 대비 크게 개선되어 업종 평균과 비교하여도 우수한 수준을 보이고 있습니다. 2019년 일시적으로 부채비율 등 재무 비율이 악화된 이유는 당시 대규모 프로젝트인 영암태양광발전단지 건설을 진행함에 따라 종속회사인 영암태양광발전(주)의 프로젝트 파이낸싱 대출 등을 모두 인식했기 때문입니다. 2020년 영암태양광발전(주)에 발전공기업의 출자가 이루어짐에 따라 종속기업에서 공동기업으로 분류함에 따라 연결대상법인에서 제외되었습니다. 동사의 매출과 이익 수준을 고려해 볼 때 재무 안정성과 관련된 비율은 지속적으로 개선될 것으로 예상됩니다.

(3) 재무자료의 신뢰성

동사는 2021년도 반기 지정감사인인 한영회계법인을 통해 지정감사를 받았으며, 감사의견으로 '적정' 의견을 득하였습니다. 지정감사 이전 과거 3개년 감사인은 선진회계법인으로 모두 '적정' 의견을 받았으며, 2020년도 감사보고서는 기존에 K-GAAP으로 감사 받았으며, K-IFRS 전환 이후에도 감사를 받은 바 있습니다.

2021년 동사의 외부감사인은 지정감사인인 한영회계법인입니다. 외부감사인의 임직원은 동사의 주식, 주식매수선택권 또는 기타 주식연계채권 등에 투자하거나 감사인의 독립성을 저해할 수 있는 거래 관계가 없으며, 동사와 외부감사인간 중요한 이해관계 역시 존재하지 않습니다.

사업연도

감사의견

감사인

채택회계기준

수정사항 및
그 영향

감사인
지정

2021년도 반기

(제22기)

적정

한영회계법인

K-IFRS

-

지정

2020년도

(제21기)

적정

선진회계법인

K-IFRS

-

-

2019년도

(제20기)

적정

선진회계법인

K-GAAP

-

-

2018년도

(제19기)

적정

선진회계법인

K-GAAP

-

-

마. 경영환경

(1) CEO 자질

전세계적으로 인류는 새로운 위기의 시대로 진입하고 있습니다. 특히 에너지 분야에서는 지구 온난화로 인한 기상 이변과 생태계 위기 등으로 탄소를 배출하는 기존의 화석연료 에너지를 대체하기 위한 거대한 에너지 패러다임의 전환기를 맞이하고 있습니다. 국내는 아직 다른 주요국가들에 비해 신재생에너지 분야가 초기단계에 있습니다. 동사는 신재생에너지 분야에 대한 보급 확대를 통해 다른 주요 국가와의 신재생에너지 산업 격차를 해소하고 에너지 자립도 증진과 저탄소 녹색성장, 그린뉴딜 등의 정부정책 실현에 이바지하고 나아가 에너지 효율을 높일 수 있는 다양한 기술개발을 통해 다음 세대를 위한 안정적 삶의 터전을 만들고자 대명에너지를 경영하고 있습니다.

동사의 서종현 대표이사는 신재생에너지 산업의 육성을 통해 에너지 자립률을 높이고 나아가 탄소중립으로 지속가능한 발전을 만들기 위해 신재생발전단지 개발 및 건설, 운영에 있어 축적한 경험과 노하우를 바탕으로 사업을 확장해 나아가고 있습니다. 학사와 석사를 각각 전기공학과와 풍력에너지과를 전공하여 산업에 대한 이해도가 높습니다. 또한 2014년 동사가 케이블 사업을 물적분할 시킨 후 대명에너지로 사명을 변경한 이후로 경영진으로 근무하면서 회사의 성장을 이끌어냈기 때문에 충분한 역량과 전문성을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력

동사의 서종현 대표이사와 경영진은 신재생발전단지 개발, 건설 및 운영 분야에서 경험을 축적해온 전문 인력들로서 산업에 대한
폭넓은 이해와 경험을 바탕으로 경영을 위한 핵심 역량을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. 또한 동사는
2021년말 기준 40명
의 정규직 직원이 근무하고 있으며 자체적으로 영업, 기술, 공무 및 관리까지 수행할 수 있는 체계를 구축하고 있습니다. 동사의 조직은 변화하는 시장에 발빠르게 대처해야 하기 때문에 각 부서별로 유기적인 협력 관계를 구축하고 있으며, 경영본부의 안정적 지원으로 탄탄한 조직체계를 갖추고 있습니다.

동사는 이러한 핵심 인력과 회사의 동반 성장을 목표로 핵심인력 고용 안정 및 애사심 고취를 통한 인력 이탈 방지를 위해 노력하고 있습니다. 이를 위해 우리사주조합을 결성하여 우리사주를 배정하였습니다. 또한 기존 인력 외에 회사의 성장을 위한 유관 업종의 고급 기술 인력의 추가 확보에도 총력을 다하고 있습니다. 동사는 향후에도 우수한 인재의 영입 및 이탈을 방지하기 위해 다양한 복리후생제도를 확대할 예정입니다.

동사의 조직도 및 세부 부서별 담당 업무는 아래와 같습니다.

[조직도]

조직도

구분

주요 업무

신재생팀

신재생

1팀

- 신재생팀은 신재생에너지 발전소 사업 개발을 위한 인허가(발전사업허가 및 개발행위허가) 취득 및 관리, 각종 민원 협의, 대관 업무 등을 위한 모든 업무를 수행하고 있습니다.

1. 신규 사이트 발굴

2. 발전사업허가 취득

3. 지자체 인허가 취득(개발행위허가를 비롯한 관련법에 따른 각종 인허가)

4. 각종 민원 대응

신재생

2팀

신재생

3팀

전략

기획실

전략

기획실

전략기획실은 회사의 경영분석을 통하여 경영진의 의사결정에 지원을 하고 있습니다. 또한, 회사의 중장기 계획을 수립하고, 이에 따른 업무를 수행하고 있으며, 각 팀별 업무 조율을 통하여 신속한 사업진행을 이끌어 내고 있습니다.

1. 경영분석

2. 중장기 전략 수립

3. 사업관리 총괄

사업기획

관리팀

사업기획관리팀은 회사의 전략에 따른 신규사업 발굴 및 계획을 수립하고 사업기회 확대와 계약, 판매 등의 업무를 수행합니다.

1. 사업기획

2. 사업관리: 기술 분석, 사업 타당성 분석, 프로젝트 파이낸싱 관리, 각종 계약 관리

재무팀

재무, 자금, 회계, 세무 등의 업무를 수행합니다.

운영/공사관리팀

O&M팀

당사가 독자적으로 구축한 EMS(Energy Management System)를 통하여 발전소 주요 설비에 대한 상시 모니터링을 진행하고 있으며, EMS에서 발견되는 경상 고장에 대해서는 즉각적인 조치 및 정비를 실시하여 발전소 가동률을 극대화 합니다. 또한, 분기, 반기, 연간으로 예방정비 계획을 수립하여 중고장을 방지하기 위한 사전 정비와 정밀안전진단을 수행하고 있습니다. 발전소에 상주하는 운영유지보수 인력과는 비상연락체계를 구축하여 24시간 설비의 고장에 대응할 수 있도록 Hot-Line을 구축하고 있으며, 안전사고 예방을 위한 교육 및 모의훈련을 실시하고 있습니다.

공사

관리팀

공사관리팀은 최적화된 발전소 건설을 위하여 설계시부터 참여하여 원가 절감방안을 마련하고, 발전소 건설을 위한 설계도서의 검토를 수행하여, 공사중 손실을 줄이는 업무를 수행하고 있으며, 공사중에는 공사품질, 안전 관리 업무를 수행합니다. 또한, 주요 공정에 대한 업체 선정 및 공사계약서 검토, 사업 수행예산의 관리, 기성산출내역서 검토 및 시공 품질향상을 위한 다양한 기본계획을 수립하고 공사 전 단계에 걸쳐 수립된 계획에 맞춰 공사가 기간내에 안전하게 시공될 수 있도록 모든 단계를 지원관리합니다.

법무팀

법무팀은 국내외에서 발생되는 계약관련 업무 및 법적분쟁 대응, 대내/대외에서 발생하는 모든 회사관련 업무의 법적위험요소를 사전 감지하여 방지하는 역할을 합니다.

관리팀

인사 및 총무 등의 업무를 수행합니다.

공사팀

공사팀은 설계, 외주, 시공 등의 품질 및 원가관리를 수행합니다. 유관부서 및 시공 협력사와 협력관계를 구축합니다. 구체적으로는 사업현장의 건축시공관리 전반에 걸쳐 공정관리, 자재관리, 원가관리, 하도급 관리 등의 시공업무와, 설계검토, 실행내역검토 및 하도급 발주진행 등의 업무가 있습니다. 특히 현장에서 예정대로 공사가 진행되도록 공정과 품질의 관리하는 업무가 가장 중요합니다. 이외에 현장의 안전사고와 환경오염을 사전에 방지하는 업무도 함께 수행합니다.

전력환경자문실

전력환경자문실은 경영진의 자문에 응하여 사업의 방향을 조언하거나 풍부한 경험을 토대로 의견을 제시 합니다.

(3) 경영의 투명성 및 안정성

동사의 이사회 구성원은 서종현 대표이사 외에 상근 등기이사 1인(노광철 상무)과 사외이사 3인(안세익, 서영호, 정우철) 그리고 송준식 기타비상무이사로 구성되어 있습니다. 해당 이사회 구성은 최대주주 본인을 제외하고 특수한 관계가 없는 제3자로 구성되어 있습니다. 이러한 이사회 구성을 바탕으로 동사의 이사회는 회사의 경영활동과 관련된 주요 사항을 독립적이고 투명하게 의사결정을 하고 있습니다.

성명

직책명

담당업무

최대주주와의 관계

관계회사 겸직여부

서종현

대표이사

(등기/상근)

경영총괄

최대주주 본인

해당사항 없음

노광철

상무

(등기/상근)

CFO/전략기획

해당사항 없음

해당사항 없음

안세익

사외이사

(등기/비상근)

사외이사/

감사위원/

내부거래위원

해당사항 없음

해당사항 없음

서영호

사외이사

(등기/비상근)

사외이사/

감사위원/

내부거래위원

해당사항 없음

해당사항 없음

정우철

사외이사

(등기/비상근)

사외이사/

감사위원장

해당사항 없음

해당사항 없음

송준식

기타비상무이사

감사위원

해당사항 없음

해당사항 없음

동사는 소액주주 및 투자자 보호 및 내부통제 목적에서 내부 규정을 정비하였으며 최대주주와 특수관계가 없고 상법상 적법한 사외이사 3인을 선임하였습니다. 뿐만 아니라 '이해관계자와의 거래규정'을 제정하였고 이사회 내 위원회인 내부거래위원회 및 감사위원회를 설치함에 따라 내부통제시스템을 정비하여 최대주주 등의 독단적인 경영 가능성을 제한함과 동시에 경영투명성을 확보하였습니다.

동사는 상장을 준비하는 과정에서 코스닥협회에서 발간한 코스닥상장법인 표준정관을 준용하여 정관을 개정하였으며 이사회 운영규정, 이해관계자와의 거래규정, 회계처리 규정, 자금관리규정, 임원퇴직금 지급규정 등 주요 사규를 제ㆍ개정하여 이에 맞게 운영하고 있습니다. 또한 효율적인 주주명부 관리를 위하여 KB국민은행과 명의개서대행계약 체결 후 주식사무를 이관하였습니다.

특히 이해관계자 및 그 특수관계자에 대한 거래에 있어 이해관계자와의 거래규정에 따라 대표이사가 이사회에 참석하여 거래의 불가피성, 공정성, 가격 적정성, 객관성을 소명하도록 되어 있으며 더 나아가 이해관계자와의 금전 대여, 신용공여 등 회사로부터 부의 이전이 발생할 수 있는 사항들을 금지하여 경영의 투명성을 강화하였습니다.

또한 동사는 이사회 결의 및 내부 기안 결재를 통하여 제정된 회사내 규정에 입각하여 각종 경비지출, 관리, 회계업무 등이 이루어지는 등 적절한 내부통제시스템을 구축하고 있으며 경영투명성을 보다 공고히 하고 있는 바 상장에 적합한 경영 투명성을 충분히 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

(4) 경영의 독립성

상장예비심사청구서 제출일 현재 동사의 주주 현황은 아래와 같으며, 최대주주인 서종현 대표이사는 청구일 현재 47.00%의 지분을 보유하고 있습니다. 상장 시 서종현 대표이사의 지분 일부(1,050,000주)를 구주매출할 예정입니다. 경영의 안정성 목적에서 서종현 대표이사(최대주주)와 서종만 2대주주는 공동목적보유확약서 및 의결권공동행사 약정서를 체결하였으며 이에 따라 서종만 2대주주는 상장일로부터 2년간 최대주주와 의결권을 공동으로 행사할 예정이며 지분을 매각하고자 하는 경우에도 최대주주에게 통지하고 최대주주는 우선매수권을 행사할 수 있습니다. 청구서 제출일 현재 최대주주등의 지분율은 임원을 포함하여 89.09%이고 공모 후에도 65.47%로 최대주주의 지위 및 경영권 유지에는 문제가 없을 것으로 판단됩니다.

(단위: 주, %)

구분

성 명

관계

주식의

종류

공모전

공모후

비고

주식수

지분율

주식수

지분율

최대
주주
등

서종현

최대주주

보통주

7,050,000

47.00%

6,000,000
33.76%
-

서종만

최대주주의 제

보통주

5,550,000

37.00%

5,550,000
31.23%
-

남향자

최대주주의 모

보통주

750,000

5.00%

70,000
0.39%
-

김양곤

임원

보통주

5,890

0.04%

5,890
0.03%

우리사주배정

장찬현

임원

보통주

5,890

0.04%

5,890
0.03%

우리사주배정

박영현

임원

보통주

500

0.00%

500
0.00%

우리사주배정

김대식

임원

보통주

1,000

0.01%

1,000
0.01%

우리사주배정

소 계

-

13,363,280

89.09%

11,633,280
65.47%
-

1%

이상

아네모이

제3호

-

보통주

1,600,000

10.67%

1,600,000
9.00%
-

소 계

-

1,600,000

10.67%

1,600,000
9.00%
-

소액

주주

우리사주

조합

직원

(임원 제외)

보통주

13,061

0.09%

12,661
0.07%
-

개인

-

보통주

12,230

0.08%

24,059
0.14%
-

소 계

-

36,720

0.24%

36,720
0.21%
-

공모

구주매출

보통주

-

-

1,730,000
9.74%
-

신주모집

보통주

-

-

2,770,000
15.59%
-

소 계

-

-

-

4,500,000
25.32%
-

합 계

-

15,000,000

100.00%

17,770,000
100.00%
-

또한 경영상의 주요 의사 결정은 이사회를 통해 결정되며, 동사의 사외이사 3인은 최대주주와 특수관계가 없는 제3자로 적절한 감시 및 견제 기능을 확보하고 있어 동사의 경영 독립성을 저해할 수 있는 사안이 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

위의 사항들로 미루어 보아, 동사는 경영의 독립성을 확보한 것으로 판단됩니다

바. 기타 투자자 보호

상장예비심사청구서 제출일 현재 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 삼성증권㈜는 동사의 주권을 상장하는 것이 투자자보호 및 증권시장의 건전한 발전을 저해할 우려가 있다고 인정되는 사유가 없다고 판단합니다.

동사는 기업의 계속성이나 안정성, 기업지배구조 및 내부통제제도 등의 기업투명성 측면에서 특별한 문제점을 보이고 있지 않습니다. 구축된 내부통제제도 및 이사회 등의 운영은 실사를 통해 확인하였으며, 동사의 대표이사 및 주요 경영진은 건전한 경영철학과 비전을 가지고 회사를 경영하고 있습니다.

또한, 동사는 신재생에너지발전 개발 및 건설업을 영위하는 기업으로 단순히 건설만 하는 것이 아니라 신재생에너지 발전을 위한 개발, 설계 인허가, 건설 및 운영의 전 단계에 대한 사업역량을 확보하여 신재생에너지를 통한 전력수급의 한 축을 담당할 예정입니다. 국내는 아직 타 주요 국가들과 비교하여 신재생에너지 분야가 초기 단계에 있습니다. 전세계적으로 지구 온난화로 인한 기상 이변과 생태계 위기 등으로 탄소를 배출하는 기존의 화석연료 에너지를 대체하기 위한 거대한 에너지 패러다임의 전환기를 맞이하고 있습니다. 동사는 신재생에너지 분야에 대한 보급 확대를 통해 다른 주요 국가와의 신재생에너지 산업 격차를 해소하고 에너지 자립도 증진과 저탄소 녹색성장, 그린뉴딜 등의 정부정책 실현에 이바지하고 다음 세대를 위한 안정적 삶의 터전을 만들고자 합니다. 이러한 동사의 발전단지 개발 및 건설 사업은 다수의 고용 창출에도 기여하고 있습니다. 따라서 동사의 코스닥시장 상장은 코스닥 시장의 발전과 나아가 국가경제 발전에 크게 기여할 수 있을 것으로 판단됩니다.

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과

대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜는 대명에너지㈜의 영업현황, 산업전망, 경영성과 및 재무현황 등을 고려하여 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

희망공모가액
25,000원 ~ 29,000원

확정공모가액
결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사, 공동주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 대명에너지㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업의 성장성, 영업환경 변화, 회사의 영업 및 재무상태의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 대명에너지㈜의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된 희망공모가액 바탕으로 국내외 기관투자자 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사, 공동주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종 결정할 예정입니다.

나. 희망공모가액 산출 방법

금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜는 대명에너지(주)의 생산능력, 영업능력, 시장 내 지위, 경영성과 및 재무현황, 회사가 속한 산업의 특성, 시장의 규모, 유사회사의 경영성과 및 주가 수준 등 기타 사용가능한 다양한 요소를 종합적으로 고려하여 희망공모가액을 산출하였습니다.

(1) 공모희망가액 산출 방법 개요

일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.

절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치평가법이 있으며, 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC : Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교회사와 비교하기 위해서는 비교회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.

본질가치평가법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나, 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 있으며, 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.

상대가치 평가방법(P/E Valuation, EV/EBITDA Valuation, EV/Sales Valuation, P/B Valuation 등)은 주식시장에 분석대상기업와 동일하거나 유사한 제품을 주요제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교, 평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다. 그러나, 비교기업의 선정 시 평가자의 주관 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)로 인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 여전히 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다.

이와 같이 상대가치 평가방법(P/E Valuation, EV/EBITDA Valuation, EV/Sales Valuation, P/B Valuation 등)을 적용하기 위해서는 비교대상 회사들이 우선적으로 일정한 재무적 요건을 충족하여야 하며 또한, 사업적, 기술적, 관련 시장의 성장성, 주력 제품군 등의 질적 측면에서 일정 부분 평가대상회사와 유사성을 갖고 있어야 합니다.

(2) 평가방법 선정

대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜는 금번 공모를 위한 대명에너지㈜의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 국내외 주식시장에 기상장된 유사회사를 이용하여 상대가치 평가방법 중 PER과 EV/EBITDA를 적용하였습니다.

[대명에너지㈜ 비교가치 산정시 PER 및 EV/EBITDA 적용사유]

적용 방법론
방법론의 적합성

PER
PER(Price Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정 산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 대명에너지㈜의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속 업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 적용하였습니다.

EV/EBITDA

EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다.EV/EBITDA는 EBITDA를 기준으로 비교가치를 산정하므로 기업의 수익성을 잘 반영할 뿐 아니라 영업활동의 수익성과 기업가치를 연결시켜 총체적으로 평가할 수 있는 모델입니다. 또한, 감가상각비 등의 회계처리방법, 이자율, 법인세 등의 차이에 의한 가치평가 왜곡을 배제한 상대지표로 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 및 무형자산상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업, 기업에 유용한 지표입니다.

한편 금번 공모시 국내 기업만을 비교대상 기업에 포함시키는 경우 사업 내용으로 인해 비교가능성이 저하되는 점을 감안하여 해외 상장기업을 유사회사군에 포함하였습니다. 또한 동사의 경우 신재생에너지 발전사업을 영위하기 위하여 특수목적법인을 설립하여 진행하고 있습니다. 이로 인하여 동사는 다수의 공동기업과 관계기업을 보유하게 되고 K-IFRS(한국채택국제회계기준)에 따라 연결재무제표에서 비현금성 손익인 '관계기업과공동기업에 대한 지분법손익' 및 '관계기업과공동기업에 대한 처분손익'으로 인해 실질적인 경제적인 이익과의 괴리가 발생합니다. 해외 기업을 비교대상에 포함시킴에 따라 발생하는 국가간 상이한 회계기준(감가상각방법), 법인세, 이자율 등에서 오는 가치평가 왜곡을 배제하고, 대규모의 비현금성 손익인 '관계기업과공동기업에 대한 지분법손익' 및 '관계기업과공동기업에 대한 처분손익' 발생에 따른 경제적 이익과의 괴리를 보정할 수 있는 EV/EBITDA가 동사의 상대가치를 적절히 나타낼 수 있다고 판단하였습니다.

[대명에너지㈜ 비교가치 산정시 PSR, PBR 제외사유 ]

적용 방법론
방법론의 적합성

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. P/S가 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업 간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않아 제외하였습니다.

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BVPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 회사의 성장성, 수익성 등의 가치 반영 측면에서 상대적으로 순자산가치가 가치평가의 한계성을 내포하고 있는 것으로 판단되어 P/B를 평가 방법에서 제외하였습니다.

(3) 비교회사의 선정

(가) 비교회사 선정 요약

동사는 신재생에너지 발전사업 구조에서 수행할 수 있는 개발, 건설 및 운영까지 전체 영역에 있어서 자체적으로 사업을 수행하고 있습니다. 또한 사업의 전 영역을 수행함으로써 건설 매출, 전력발전 매출, 운영 및 사무위탁 매출을 이끌어 낼 수 있는 가치사슬을 갖추고 있어 수익 다각화가 가능합니다. 동사는 한국표준산업분류상 비주거용 건물 건설업(F41129)에 속해 있으나 동 산업분류에 속하는 상장회사는 사업의 형태 및 손익 구조 등을 고려할 경우 동사의 비교기업으로 선정할 만한 상장기업이 제한적입니다. 즉, 신재생에너지 발전 전체 밸류체인인 개발부터 건설, 운영 및 발전까지 영위하며 해당 매출액 및 이익이 대부분인 회사는 국내 상장회사로는 적절한 비교회사 선정이 어렵기 때문에 해외에 상장되어 있는 주요 신재생에너지 발전사업을 영위하는 회사까지 확대하여 모집단을 선정하였으며, 그 외 사업의 유사성 및 재무상황 등을 고려하여 최종 유사기업을 선정하여 공모가액을 선정하였습니다.

[비교회사 선정 절차 및 결과]

(분석기준일: 2022년 01월 19일)

구분

세부 검토기준

대상회사

모집단
선정

신재생에너지 정책 등을 적극적으로 수행하며 선진화된 시장인 유럽과 북미(미국, 캐나다) 지역 국가
와
대한민국 중 블룸버그산업분류(BICS) 기준 하기 산업에 속하는 상장기업
① Utilities - Utilities - Electric Utilities - Power Generation - Renewable Energy Generation (
114개사)

② Energy - Renewable Energy - Renewable Energy - Project Dev (
131개사)

③ 위 중 블룸버그 제시 산업구분이 Infrastructure Construction(기간시설 건설업), Power Generation(전력발전업), Renewable Energy Project Dev(재생에너지 프로젝트 개발자)에 해당하는 상장기업(중복 회사 제외)

총 166개사

: Orsted, Iberdrola, Acciona, EDP Renovaveis, Northland Power, TransAlta Renewables, Clearway Energy, Verbbund, Ormat Technologies 등

재무
유사성

① 2021년 3분기 기준 재무정보를 제시

② 2020년 기준 및 2021년 3분기 기준으로 최근 1개년 누적으로 영업이익, 당기순이익(지배기업 소유주지분) 및 EBITDA를 시현

총
24개사

: Orsted, Iberdrola, Acciona, EDP Renovaveis, Northland Power, TransAlta Renewables, Clearway Energy, Verbbund, Ormat Technologies 등

사업
유사성

신재생에너지 발전에 대한 개발, 건설(EPC) 및 운영(O&M)업을 모두 영위하는 회사

총 11개사

: Orsted, Iberdrola, Acciona, EDP Renovaveis, Northland Power, TransAlta Renewables, Clearway Energy, Energiekontor, PNE 등

기타
유사성

분석기준일 현재를 기준으로,
① 12월 결산법인일 것
② 상장 후 6개월 이상 경과하였을 것

③ 비경상적인 PER (50배 이상), EV/EBITDA(30배 이상) 제외

총 5개사

: Orsted, Iberdrola, Acciona, TransAlta Renewables, ReneSola

(나) 상세과정

1) 모집단 선정

동사는 신재생에너지 발전사업 구조에서 수행할 수 있는 개발, 건설 및 운영까지 전체 영역에 있어서 자체적으로 사업을 수행하고 있습니다. 또한 사업의 전 영역을 수행함으로써 건설 매출, 전력발전 매출, 운영 및 사무위탁 매출을 이끌어 낼 수 있는 가치사슬을 갖추고 있어 수익 다각화가 가능합니다. 국내 상장회사는 사업의 형태 및 손익 구조 등을 고려할 경우 동사의 비교기업으로 선정할 만한 상장기업이 제한적입니다. 즉 신재생에너지 발전 전체 밸류체인인 개발부터 건설, 운영 및 발전까지 영위하며 해당 매출액 및 이익이 대부분인 회사는 국내 상장회사로는 적절한 비교회사 선정이 어렵기 때문에 해외에 상장되어 있는 주요 신재생에너지 발전사업을 영위하는 회사까지 확대하여 모집단을 선정하였습니다. 

동사의 사업 특수성과 비교 적정성을 고려하여 신재생에너지 정책 등을 적극적으로 수행하며 선진화된 시장인 유럽과 북미(미국, 캐나다) 지역 국가
와 대한민국 중 블룸버그산업분류(BICS) 기준 하기 산업에 속하는 적격시장 상장기업 중 ① Utilities - Utilities - Electric Utilities - Power Generation - Renewable Energy Generation (
114개사) ② Energy - Renewable Energy - Renewable Energy - Project Dev (
131개사) ③ 위 중 블룸버그 제시 산업구분이 Infrastructure Construction(기간시설 건설업), Power Generation(전력발전업), Renewable Energy Project Dev(재생에너지 프로젝트 개발자)에 해당하는 상장기업
총
166개사를 1차 모집단으로 선정하였습니다.

2) 재무 유사성

동사는 2014년 본격적으로 신재생에너지 발전사업을 영위하며 증권신고서 제출일 현재 기준으로 흑자 달성을 이루었으며 지속적으로 사업을 확장하고 있습니다. 이에 회사의 수익성 측면에서 재무적 비교 가능성을 제고하기 위하여 2020년 기준 및 2021년 3분기 기준으로 최근 1년 영업이익과 당기순이익(지배기업 소유주지분)을 시현하는
24개사를 2차 비교기업으로 선정하였습니다.

(단위: 백만원)

회사명
국가
블룸버그 제시
산업구분
영업이익
당기순이익
(지배기업)
EBITDA

EOLUS VIND AB- B
SWEDEN
Renewable Energy Project Dev
7,399
2,962
8,129

ENERGIEKONTOR AG
GERMANY
Power Generation
10,807
7,590
11,979

ENVITEC BIOGAS
GERMANY
Renewable Energy Project Dev
2,016
766
23,329

MAIRE TECNIMONT
ITALY
Infrastructure Construction
176,840
112,018
235,695

PNE AG
GERMANY
Renewable Energy Project Dev
9,959
3,549
40,267

AMERESCO INC-A
UNITED STATES
Renewable Energy Project Dev
99,278
70,876
149,627

RENESOLA LTD-ADR
UNITED STATES
Renewable Energy Project Dev
16,951
12,228
24,539

IBERDROLA SA
SPAIN
Power Generation
8,534,900
4,499,464
14,098,363

ORSTED A/S
DENMARK
Power Generation
2,051,011
1,525,876
3,454,446

ACCIONA SA
SPAIN
Infrastructure Construction
1,289,947
707,329
2,509,986

EDP RENOVAVEIS S
SPAIN
Power Generation
1,214,620
485,940
2,029,173

ERG SPA
ITALY
Power Generation
321,018
200,201
680,803

ENCAVIS AG
GERMANY
Power Generation
143,443
54,205
345,080

VERBUND AG
AUSTRIA
Power Generation
1,446,540
932,847
1,969,794

ARENDALS FOSSEKO
NORWAY
Power Generation
45,297
17,695
74,736

NORTHLAND POWER
CANADA
Power Generation
616,489
77,979
1,182,216

TRANSALTA RENEWA
CANADA
Power Generation
88,463
132,514
209,021

POLARIS INFRASTR
CANADA
Power Generation
49,149
28,900
78,233

NEXTERA ENERGY P
UNITED STATES
Power Generation
291,175
148,844
726,808

CLEARWAY ENERG-A
UNITED STATES
Power Generation
266,346
33,732
990,897

ORMAT TECHNOLOGI
UNITED STATES
Power Generation
189,253
65,281
387,102

에코바이오홀딩스
대한민국

Renewable Energy Project Dev

623

5,084

767

일진파워
대한민국

Infrastructure Construction

14,393

11,471

17,491

금화피에스시
대한민국

Infrastructure Construction

29,898

31,505

31,636

주) 영업이익, 당기순이익(지배기업 소유주지분) 및 EBITDA의 경우 2021년 3분기 기준 최근 1년(2020년 4분기~2021년 3분기) 수치입니다.
주2) Acciona의 경우 2021년 3분기 수치를 제공하지 않아 2020년 3분기~2021년 2분기 수치를 기재하였습니다.
출처: Bloomberg 및 전자공시시스템(DART)

3) 사업 유사성

재무 유사성에서 선정된
24개사 중 각 회사의 영위사업을 검토 후 사업 유사성을 갖는 회사를 선정하였습니다. 동사의 경우 신재생에너지 발전사업 구조에서 수행할 수 있는 개발, 건설 및 운영까지 전체 영역에 있어 자체적으로 사업을 영위하고 있으며 설립된 특수목적법인(SPC) 지분투자를 통해 발전 매출도 발생하고 있습니다. 따라서 개발, 건설 및 운영을 모두 영위하지 않는 경우 유사회사에서 제외하여 총 11개사를 선정하였습니다.

회사명
영위 사업
선정여부
제외 사유

EOLUS VIND AB- B
Eolus Vind는 풍력발전 프로젝트에 대한 개발, 건설 및 운영 사업을 영위함.
선정
-

ENERGIEKONTOR AG
Energiekontor AG는 전기 발전 프로젝트를 개발, 운영하는 회사로 풍력 발전 단지를 건설, 운영하고 있음.
선정
-

ENVITEC BIOGAS
Envitec Biogas AG는 유럽에서 바이오가스 공장을 공급, 운영하는 회사임.
제외
바이오가스 사업을 영위하는 회사로 풍력 및 태양광 발전사업을 영위하지 아니함

MAIRE TECNIMONT
Maire Tecnimont S.p.A.는 석유 및 가스 플랜트 엔지니어링사업을 제공하는 회사임.
제외
정유 및 화학공장을 포함한 다양한 플랜트 엔지니어링 사업을 영위하는 회사로 제외

PNE AG
PNE AG는 육상 및 해상 풍력 발전소를 계획하고 관리하는 회사로 풍력 발전단지를 개발, 계획, 자금조달, 운영, 판매 및 서비스를 제공함.
선정
-

AMERESCO INC-A
Ameresco Inc.는 통합 전기 에너지 업체로 열병합 발전, 수력 전기 및 재생 에너지 시설을 포함한 다양한 에너지 솔루션을 공급하고 있음.
제외
열병합 및 수력 발전사업 등을 영위하며 풍력 및 태양광 발전사업을 영위하지 아니하여 제외

RENESOLA LTD-ADR
ReneSola Ltd.는 태양광 프로젝트 개발 및 운영업체로 태양광 프로젝트 개발, 건설 관리 및 프로젝트 파이낸싱 서비스 사업을 영위함.
선정
-

IBERDROLA SA
Iberdrola S.A.는 영국, 미국, 스페인, 포르투갈 및 중남미에서 전기를 발전, 배전, 거래 및 판매하는 회사로 청정에너지, 특히 풍력을 전문으로 사업을 영위함.
선정
-

ORSTED A/S
Orsted는 풍력 발전단지, 바이오 에너지 설비 시설 등을 개발, 건설 및 운영 사업을 영위함
선정
-

ACCIONA SA
Acciona S.A.는 신재생 에너지 개발 및 운영, 대형 토목 건설, 정수처리 및 역삼투막 담수화를 개발하고 서비스를 제공하는 글로벌 회사임.
선정
-

EDP RENOVAVEIS S
EDP Renovaveis SA는 발전소를 설계, 개발, 관리 및 운영하는 회사로 풍력 에너지를 통한 재생 가능 에너지원을 사용하여 전기를 생산함.
선정
-

ERG SPA
ERG SPA는 주로 이탈리아, 프랑스 및 독일에 진출한 유럽의 재생 가능 자원(풍력, 태양열, 수력 및 열전기)의 에너지를 생산하는 회사로 자회사를 통해 중앙 집중식 에너지 관리 활동과 자체 풍력 발전 단지에 대한 운영 및 유지 관리 활동을 수행함.
제외
신재생에너지 개발 및 건설업을 영위하지 아니하여 제외(지분 인수를 통해 발전 사업을 영위 중)

ENCAVIS AG
Encavis AG는 발전소 전력을 제공하는 회사로 태양열 에너지 발전소 및 풍력발전단지를 포함한 신재생 에너지원으로부터 전력을 생산하는 것을 비롯해 태양열 발전단지 기술 지원, 일상 유지보수, 모니터링, 사고관리 및 성능 분석 등의 사업을 영위함.
제외
신재생에너지 개발 및 건설업을 영위하지 아니하여 제외(지분 인수를 통해 발전 사업을 영위 중)

VERBUND AG
Verbund AG는 수력발전, 화력발전 등을 통하여 전력을 생산하고 공급하고 있음
제외
수력발전 위주의 전력생산 및 공급을 업으로 영위하고 있음

ARENDALS FOSSEKO
Arendals Fossekompani(AFK)는 글로벌 신흥 시장에서 테크기업 및 수력발전 등의 회사에 대한 투자를 주 사업으로 하고 있음
제외
직접적으로 신재생에너지 사업을 영위하는 회사가 아닌 투자 회사로 제외

NORTHLAND POWER
Northland Power Inc.는 캐나다, 미국 및 독일 내 전력 발전 시설에 대한 지분을 소유 및 보유한 회사로 천연가스 및 태양에너지, 풍력 및 바이오매스와 같은 재생 에너지원으로부터 전기를 생산하고 있음. 추가적인 신규 전력발전 기회를 위해 개발 및 건설업도 함께 영위함.
선정
-

TRANSALTA RENEWA
TransAlta Renewables Inc.는 신재생에너지 발전 시설을 소유하고 풍력 및 수력 발전소 등 신재생에너지 발전 자산을 개발하고 투자함.
선정
-

POLARIS INFRASTR
Polaris Infrastructure Inc.는 신재생 에너지 기업으로 지열에너지를 사용해 전력을 개발, 생산, 판매에 주력함.
제외
지열 및 수력 에너지 사업을 주 사업으로 영위하고 있으며 풍력 및 태양광 발전사업을 영위하지 아니함

NEXTERA ENERGY P
NextEra Energy Partners LP는 풍력 및 태양력과 같은 청정 에너지 계약 프로젝트에 투자를 주사업으로 영위함.
제외
직접적으로 신재생에너지 사업을 영위하는 회사가 아닌 투자 회사로 제외

CLEARWAY ENERG-A
Clearway Energy, Inc.는 신재생 및 전통 발전과 화력 기반시설 프로젝트를 개발, 소유, 운영 및 인수하는 회사로 천연 가스, 태양열 및 풍력 발전 및 배전 서비스 등을 제공함.
선정
-

ORMAT TECHNOLOGI
Ormat Technologies, Inc.는 신재생 에너지 프로젝트를 개발 및 운영하는 회사로 지열 에너지, 재회수 에너지 및 에너지 관리와 저장 솔루션을 제공함.
제외
지열에너지 위주의 사업을 영위하고 있으며 풍력 및 태양광 발전사업을 영위하지 아니하여 제외

에코바이오홀딩스

에코바이오홀딩스는 폐기물에너지, 매립가스 등 바이오가스 생산, 발전, 연료화 분야의 사업개발과 동분야의 시설 설치공사, 운영 및 유지관리 서비스 등에 관한 서비스를 제공함.

제외

풍력 및 태양광발전 개발, 건설 및 운영과 발전사업을 영위하지 아니하여 제외

일진파워

일진파워는 열교환기, 압력용기, 반응기 등의 정유 및 석유화학 업체 등에서 사용하는 화공기기를 제조, 판매하고 있음. 또한 산업시설의 경상정비 및 유지보수 등의 서비스를 제공함

제외

풍력 및 태양광발전 개발, 건설 및 운영과 발전사업을 영위하지 아니하여 제외

금화피에스시

금화피에스시는 화력발전소, 원자력발전소 건설, 철골 설치공사, 화력발전소 경상정비공사 등이 있으며 베트남, 필리핀 등 해외지역 발전플랜트 시공을 수주하고 있음

제외

풍력 및 태양광발전 개발, 건설 및 운영과 발전사업을 영위하지 아니하여 제외

출처: Bloomberg, 각 사 SEC Filing(10-K, 10-Q 등) 및 Annual Report

4) 기타 유사성

모집단 중 재무 및 사업의 유사성을 갖춘 총 12개의 회사 중 ① 12월 결산법인 ② 상장 후 6개월 이상 경과 ③ 비경상적인 PER (50배 이상), EV/EBITDA(30배 이상)인 회사를 제외(Outlier 제거)하고 최종 4개사를 선정하였습니다.

회사명
결산월

상장후 6개월

경과

PER
EV/EBITDA
선정여부

EOLUS VIND AB- B
8월
O
35.94
122.70
제외

ENERGIEKONTOR AG
12월
O
93.41
150.39
제외

PNE AG
12월
O
35.58
247.67
제외

RENESOLA LTD-ADR
12월
O
11.81
41.23
선정

IBERDROLA SA
12월
O
12.05
19.86
선정

ORSTED A/S
12월
O
18.49
36.59
선정

ACCIONA SA
12월
O
10.49
16.61
선정

EDP RENOVAVEIS S
12월
O
15.93
51.15
제외

NORTHLAND POWER
12월
O
12.74
98.64
제외

TRANSALTA RENEWA
12월
O
22.24
31.88
선정

CLEARWAY ENERG-A
12월
O
18.76
228.02
제외

출처: Bloomberg, 각 사 SEC Filing(10-K, 10-Q 등) 및 Annual Report

주) 당기순이익(지배주주) 및 EBITDA는 2021년 3분기 기준으로 최근 1년 기준을 적용하였습니다.

[최종 유사기업 선정결과 요약]

최종 유사기업

Orsted, Iberdrola, Acciona, TransAlta Renewables, ReneSola

(다) 비교회사 선정 결과

대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜는 상기 기준을 충족하는
Orsted, Iberdrola, Acciona, TransAlta Renewables, ReneSola 5개사를 최종 비교회사로 선정하였으며, 주요 재무지표 및 매출 구성은 아래와 같습니다.

그러나 동사와 선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 일정 수준의 비교가능성이 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 사업영역, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.

또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.

(라) 비교회사 사업 현황

1) Orsted

Orsted는 풍력단지의 개발, 건설 및 운영 사업을 영위하는 회사로 본사는 덴마크 프레데리시아에
위치하고 있으며 최대주주는 덴마크 정부입니다. 특히 해상 풍력 발전의 선두 회사인 Orsted는 1991년 세계 최초의 해상 풍력 발전 단지를 건설한 이후
유럽에 28개소의 해상 풍력 발전 단지를 건설하였으며 1,600기 이상의 풍력 터빈을 설치했습니다. 현재까지 약 7.6GW의 해상 풍력 단지를 완공하여 운영 중이며 세계 최대 해상 풍력 발전단지인 영국의 혼시(Hornsea) 2를 포함하여 2.3GW규모의 프로젝트가 추가로 건설 중에 있습니다. 회사는 현재 덴마크 증권거래소에 상장되어 있습니다.

Orsted의 최근 3개 회계연도 및 당해 회계연도 누적 재무정보는 다음과 같습니다.

[Orsted 최근 3개년 및 최근 분기 요약 재무정보]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

자산총계
29,815,900
33,473,700
35,187,100
48,297,800

부채총계
15,279,000
17,928,900
17,777,900
33,701,100

자기자본
14,536,900
15,544,800
17,409,200
14,596,800

매출액
13,162,400
12,301,800
9,049,200
8,551,400

영업이익
4,029,900
2,028,500
1,612,900
1,845,221

당기순이익
3,106,900
1,136,900
2,726,400
1,285,244

주1) 당기순이익은 지배기업 소유주지분 기준입니다.

주2) 상기 해외 비교기업의 적용 환율은 Bloomberg에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용(기준일 2022년 01월 19일)
주3) 2020년 기준 매출액 비중은 풍력 58%, 바이오에너지 41%입니다.

출처: Bloomberg

2) Iberdrola

Iberdrola는 1992년 두 민간 전력회사가 합병하여 탄생한 회사로서 스페인 빌바오에 본사를 둔 다국적 풍력발전 기업으로 최대주주는 Qatar Investment Authority입니다. Iberdrola는 170년 이상의 역사를 가진 기업이며, 풍력발전 기술을 선도하는 글로벌 회사입니다. 현재 영국, 미국, 스페인 및 중남미에서 육상, 해상 풍력을 이용한 발전, 배전 등의 사업을 하고 있으며, 풍력 발전 이외에도 수력, 태양광 및 바이오매스를 통한 신재생 에너지 사업을 영위하고 있습니다. Iberdrola는 350개 이상의 풍력 발전소를 운영하고 있으며 수력 발전, 화석 연료, 원자력 및 재생 발전 시설을 소유하고 있습니다. 2021년 3분기말 기준, 지난 1년 동안 약 3,700MW의 재생에너지 발전 시설을 증축했으며, 건설 중인 7,200MW 규모의 생산 시설 중 3분의 1 이상이 해상 풍력 발전 시설에 해당됩니다. Iberdrola는 현재 마드리드거래소에 상장되어 있습니다.

Iberdrola의 최근 3개 회계연도 및 당해 회계연도 누적 재무정보는 다음과 같습니다.

[Iberdrola 최근 3개년 및 최근 분기 요약 재무정보]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

자산총계
146,759,191
158,702,300
163,078,600
184,906,309

부채총계
88,066,500
97,494,400
100,228,700
113,487,303

자기자본
56,078,500
61,207,900
62,849,900
71,419,006

매출액
45,564,900
47,539,900
44,580,400
37,911,425

영업이익
7,065,900
7,667,600
7,446,000
6,473,557

당기순이익
3,915,400
4,522,000
4,856,800
3,260,677

주1) 당기순이익은 지배기업 소유주지분 기준입니다.

주2) 상기 해외 비교기업의 적용 환율은 Bloomberg에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용(기준일 2022년 01월 19일)
주3) 2020년 기준 매출액 비중은 신재생에너지를 이용한 발전 및 배전 사업이 52%, 재생에너지 및 기타 사업이 48%입니다.

출처: Bloomberg

3) Acciona

Acciona는 1997년에 설립되어 스페인 마드리드에 본사를 두고 있으며 신재생 에너지 솔루션 제공, 대형 토목 인프라 건설, 정수처리 및 역삼투막 담수화 개발 등의 서비스를 제공하고 있습니다. Acciona는 글로벌 시장에서 가장 규모가 큰 신재생 에너지 사업자 중 하나로, 최대주주는 Tussen de Grachten B.V.입니다. 회사는 도로 및 대형 토목 건설, 공항 서비스 관리와 더불어 전세계 30개국에서 공동 발전 플랜트, 수력 발전 프로젝트를 운영하고 있습니다. 2020년 말 기준 풍력, 태양광, 수력, 바이오매스 에너지 등에 대한 약 10.7GW 규모의 생산 능력을 보유하고 있으며, 이 중 약 79%가 풍력 발전에 의존하고 있습니다. 에너지 사업 부문의 경우, 풍력에너지 발전 개발부터 건설 및 운영 그리고 전력 공급을 통해 수익을 창출하고 있습니다. 회사는 현재 마드리드거래소에 상장되어 있습니다.

Acciona의 최근 3개 회계연도 및 당해 회계연도 누적 재무정보는 다음과 같습니다.

[Acciona 최근 3개년 및 최근 분기 요약 재무정보]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년 2분기

자산총계
19,048,300
22,500,400
24,315,700
25,026,000

부채총계
14,591,300
17,778,800
19,297,900
19,847,300

자기자본
4,457,000
4,721,700
5,017,900
5,178,800

매출액
9,755,200
9,381,400
8,705,500
4,789,300

영업이익
983,905
911,812
829,120
465,703

당기순이익
426,123
458,827
511,510
199,184

주1) 당기순이익은 지배기업 소유주지분 기준입니다.

주2) 상기 해외 비교기업의 적용 환율은 Bloomberg에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용(기준일 2022년 01월 19일)
주3) 2020년 기준 매출액 비중은 에너지 사업이 34%, 인프라 및 기타 사업이 약 66%입니다.

주4) Acciona의 경우 2021년 3분기 실적이 발표되지 않아 2021년 2분기 누적 재무수치를 기재하였습니다.

출처: Bloomberg

4) TransAlta Renewables

TransAlta Renewables는 2013년 5월에 설립되었으며, 캐나다 캘거리에 본사를 두고 있는 신재생에너지 발전 기업으로 최대주주는 TransAlta Corporation입니다. 회사는 23개의 풍력 설비, 13개의 수력 발전 설비, 7개의 천연 가스 발전 설비, 1개의 태양광 설비, 1개의 천연 가스 파이프라인 등을 갖추고 있으며 캐나다, 미국, 호주 등 3개국에서 사업을 영위하고 있습니다. 현재 회사는 토론토증권거래소에 상장되어 있습니다.

TransAlta Renewables의 최근 3개 회계연도 및 당해 회계연도 누적 재무정보는 다음과 같습니다.

[TransAlta Renewables 최근 3개년 및 최근 분기 요약 재무정보]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

자산총계
3,062,500
3,294,600
3,117,700
3,395,000

부채총계
1,104,200
1,236,100
1,152,100
1,395,700

자기자본
1,958,300
2,058,400
1,965,600
1,999,300

매출액
392,290
391,846
383,455
299,942

영업이익
125,669
117,729
109,936
48,134

당기순이익
200,391
157,265
80,913
87,036

주1) 당기순이익은 지배기업 소유주지분 기준입니다.

주2) 상기 해외 비교기업의 적용 환율은 Bloomberg에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용(기준일 2022년 01월 19일)
주3) 2020년 기준 매출액 비중은 풍력발전 사업이 56%, 가스 및 수력 발전 사업이 약 44%입니다.

출처: Bloomberg

5) ReneSola

ReneSola는 2005년에 설립되었으며 미국 코네티컷주 스탬포드에 본사를 두고 있는 태양광 발전 기업으로 최대주주는 ReneSola Singapore Pte입니다. 회사는 미국과 유럽에서 태양광 발전 프로젝트를 개발, 건설, 운영, 판매하고 있으며 태양광 발전 프로젝트 개발, EPC 서비스, 전기 생산 등을 통해 수익을 창출하고 있습니다. 2020년말 기준 약 100개의 태양광 발전 프로젝트를 운영하고 있으며, 뉴욕증권거래소에 상장되어 있습니다.

ReneSola의 최근 3개 회계연도 및 당해 회계연도 누적 재무정보는 다음과 같습니다.

[ReneSola 최근 3개년 및 최근 분기 요약 재무정보]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

자산총계
420,586
369,526
366,862
658,946

부채총계
281,770
210,663
167,329
103,818

자기자본
138,816
158,863
199,534
555,128

매출액
106,650
138,853
86,685
64,193

영업이익
17,094
(1,124)
7,996
15,880

당기순이익
1,937
(10,294)
3,277
9,484

주1) 당기순이익은 지배기업 소유주지분 기준입니다.

주2) 상기 해외 비교기업의 적용 환율은 Bloomberg에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용(기준일 2022년 01월 19일)
주3) 2020년 기준 매출액 비중은 태양광 발전 사업 100%입니다.

출처: Bloomberg

(마) 비교회사 기준 주가

기준 주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위해 증권신고서 제출 5영업일 전인 2022년 01월 19일을 평가 기준일로 하여, 평가 기준일로부터 소급하여 1개월간(2021년 12월 20일 ~ 2022년 01월 19일) 시가총액의 산술평균, 1주일간(2022년 01월 13일 ~ 2022년 01월 19일) 시가총액의 산술평균을 산정한 후 이들을 평가 기준일 최근 시가총액과 비교하여 가장 낮은 시가총액을 기준시가총액으로 적용하였습니다.

[비교회사 기준시가총액 산정내역]

(단위: 원, 주)

구분

Orsted
Iberdrola
Acciona
TransAlta
Renewables
ReneSola

2021-12-20
149,550
13,088
213,965
16,967
6,765

2021-12-21
151,280
13,299
216,144
17,205
7,166

2021-12-22
153,456
13,389
221,093
17,445
7,072

2021-12-23
153,727
13,575
224,497
17,525
7,175

2021-12-24
-
-
-
17,465
-

2021-12-27
149,693
13,484
224,373
-
7,062

2021-12-28
150,654
13,826
225,187
-
6,890

2021-12-29
150,649
13,833
225,959
17,282
6,596

2021-12-30
151,402
14,033
226,597
17,438
7,077

2021-12-31
-
-
-
17,640
7,092

2022-01-03
155,152
14,084
230,034
-
7,349

2022-01-04
148,644
14,041
233,493
17,665
7,338

2022-01-05
146,689
13,995
228,071
17,171
7,381

2022-01-06
139,640
13,954
224,621
17,302
7,231

2022-01-07
133,699
13,979
224,775
17,233
7,645

2022-01-10
134,743
13,611
222,227
17,002
7,122

2022-01-11
133,166
13,557
215,971
15,499
7,456

2022-01-12
135,257
13,557
216,048
16,197
7,554

2022-01-13
136,131
13,614
217,199
15,988
7,322

2022-01-14
132,287
13,496
213,072
15,689
7,520

2022-01-17
133,454
13,652
211,333
15,867
-

2022-01-18
132,343
13,452
206,726
15,843
7,136

2022-01-19
132,820
13,464
205,272
16,087
6,982

1개월 평균 종
가(A)

143,068
13,666
220,317
16,825
7,187

1주일 평균 종가
(B)

133,407
13,536
210,720
15,895
7,240

분석일 기준 종가(C)
132,820
13,464
205,272
16,087
6,982

기준주가
(Min[A, B, C])
132,820
13,464
205,272
15,895
6,982

발행주식총수
420,381,100
6,366,088,000
54,856,653
266,863,700
69,748,410

기준시가총액
(백만원)
55,835,219
85,712,440
11,260,541
4,241,725
486,957

주1) 기준주가는 1개월 평균 주가, 1주일 평균 주가, 분석일 주가의 최소값입니다.

주2) 상기 해외 비교기업의 적용 환율은 Bloomberg에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용(기준일 2022년 01월 19일)

주3) 상기 해외 비교기업의 경우 국가 공휴일 등에 따라 분석기준 기간 동안 일부 기준주가가 존재하지 않습니다.

출처: Bloomberg

다. 희망공모가액 산출

동사의 주당가치를 평가함에 있어, 상장기업 중에서 유사회사를 선정하여 이들 회사와 비교평가하는 방식을 활용하였으며, 방법론으로는 PER과 EV/EBITDA 평가방법을 적용하였습니다.

[PER 평가방법을 통한 상대가치 산출의 의의, 방법 및 한계점]

① 의의

PER(주가수익비율)는 특정주식의 주당 시가를 주당 순이익(EPS)으로 나눈 수치로, 주가가 1주당 수익의 몇 배인지를 나타내는 비율입니다. PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.

첫째, 기업의 경영성과를 나타내는 순이익에 주가를 대응하여 기업의 실적을 반영한 수치이며, 둘째, 대부분의 주식에 적용하여 계산하기가 간단하고 쉽게 자료를 구할 수 있어 주식간의 비교를 용이하게 하며, 마지막으로 위험과 성장률을 포함한 기업의 여러 특성들의 대용치가 될 수 있기 때문입니다.

② 한계점

PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.

PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장율 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.

비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.

일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

마지막으로 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

③ 산출 방법

PER을 적용한 상대가치는 Bloomberg에서 제공하는 자료를 기준으로 산출한 유사회사의 증권신고서 제출기준일 직전 4개 분기(2020년 4분기 ~ 2021년 3분기) 당기순이익(지배지분)을 바탕으로 산출된 PER을 동사의 증권신고서 제출기준일 직전 4개 분기(2020년 4분기 ~ 2021년 3분기) 당기순이익(지배지분)으로 계산된 주당순이익에 적용하였습니다.

※ 유사회사 PER = 증권신고서 제출기준일 직전 4개 분기(2020년 4분기 ~ 2021년 3분기) 당기순이익(지배지분)
기준 PER
※ 대명에너지㈜의 적용 주당순이익 = 대명에너지㈜의 적용 당기순이익
÷
적용주식수
※ 대명에너지㈜의 적용 당기순이익 = 증권신고서 제출기준일 직전 4개 분기(2020년 4분기 ~ 2021년 3분기) 당기순이익(지배지분)
※ PER 비교가치
= 대명에너지㈜의 적용 당기순이익 × 산출된 유사회
사의 PER 배수
※ 적용주식수는 보수적인 관점에서 증권신고서 제출일 기준일 현재 보통주식수에 공모주식수 및 신주인수권을 합산하여 적용하였습니다.

◆ 유사회사의 Bloomberg 및 각 사 SEC Filing(10-K, 10-Q 등) 및 Annual Report를 참조하였습니다.

[EV/EBITDA 평가방법을 통한 상대가치 산출의 의의, 방법 및 한계점]

① 의의

EV/EBITDA는 회사의 전체 기업가치가 상각전영업이익(EBITDA)의 몇배인지를 나타내는 지표이며, 기업가치는 EBITDA, 즉, 기업이 영업활동으로 창출해낸 현금성 영업이익에 비례한다는 것을 가정한 지표입니다.

EV/EBITDA는 EBITDA를 기준으로 비교가치를 산정하므로 기업의 수익성을 잘 반영할 뿐 아니라 영업활동의 수익성과 기업가치를 연결시켜 총체적으로 평가할 수 있는 모델입니다. 또한, 감가상각비 등의 회계처리방법, 이자율, 법인세 등의 차이에 의한 가치평가 왜곡을 배제한 상대지표로 비현금성 비용이 많은 산업, 기업에 유용한 지표입니다.

동사는 다수의 공동기업과 관계기업을 보유하게 되고 K-IFRS(한국채택국제회계기준)에 따라 연결재무제표에서 비현금성 손익인 '관계기업과공동기업에 대한 지분법손익' 및 '관계기업과공동기업에 대한 처분손익'으로 인해 실질적인 경제적인 이익과의 괴리가 발생합니다. 해외 기업을 비교대상에 포함시킴에 따라 발생하는 국가간 상이한 회계기준(감가상각방법), 법인세, 이자율 등에서 오는 가치평가 왜곡을 배제하고, 대규모의 비현금성 손익인 '관계기업과공동기업에 대한 지분법손익' 및 '관계기업과공동기업에 대한 처분손익' 발생에 따른 경제적 이익과의 괴리를 보정할 수 있는 EV/EBITDA가 동사의 상대가치를 적절히 나타낼 수 있다고 판단하였습니다.

② 한계점

EBITDA는 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도 현금흐름을 창출할 수 있는지를 나타내나, 현실적으로 손익계산서 항목을 기반으로 산출하며 영업활동의 자산부채 변동을 제외하고 있습니다. 따라서, 기업의 현금흐름 창출력을 정확하게 나타낼 수 없는 한계점이 존재합니다.

실제 기업이 지불해야하는 세금, 이자 등 기타 요소들을 배제한 채 기업가치를 평가하므로 채무비중이 높아서 재무안정성이 낮은 회사의 경우 상대적으로 과대평가할 수 있는 한계점이 존재합니다.

EV/EBITDA 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 영업이익뿐만 아니라 국가간 성장률, 기업별 투자율 등 다양합니다. 따라서 영업이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.

비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.

일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

유형자산 및 무형자산의 상각비가 현금유출은 없으나 기업자산의 소멸을 반영하는 반면, EV/EBITDA는 기업의 존속에 필요한 재투자를 고려하지 않고 있으며 이에 따라 기업에 귀속되는 현금흐름을 실제보다 과다하게 인식할 수 있는 한계점이 존재합니다.

③ 산출 방법

EV/EBITDA를 적용한 상대가치는 Bloomberg에서 제공하는 자료를 기준으로 산출한 유사회사의 증권신고서 제출기준일 직전 4개 분기(2020년 4분기 ~ 2021년 3분기) EBITDA 당 기업가치를 동사의 증권신고서 제출기준일 직전 4개 분기(2020년 4분기 ~ 2021년 3분기) EBITDA에 적용하여 산출하였습니다.

※ EV/EBITDA 거래배수 = 기업가치(Enterprise Value) ÷ EBITDA

※ 기업가치(Enterprise Value) = 기준시가총액 + 최근 분반기말 순차입금
- 기준시가총액 : 기준일로부터 1개월간 시가총액의 평균, 1주일간 시가총액의 평균, 기준일 시가총액 중 최소값
- 순차입금 : 이자지급성부채(사채, 차입금, 금융리스부채 등) - 현금및현금성자산(현금, 단기금융상품 등)

◆ 유사회사의 Bloomberg 및 각 사 SEC Filing(10-K, 10-Q 등) 및 Annual Report를 참조하였습니다.

(1) 적용 PER 배수 산출

대명에너지㈜의 희망공모가액을 산출하기 위해 PER 거래배수 산출 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원, 배)

구분
산식
Orsted
Iberdrola
Acciona

TransAlta

Renewables

ReneSola

상장시장
-
DENMARK
 (코펜하겐)
SPAIN
 (마드리드)
SPAIN
 (마드리드)
CANADA
 (토론토)
UNITED STATES
 (NYSE)

결산월
-
12월
12월
12월
12월
12월

순이익

(A)

1,525,876
4,499,464
707,329
132,514
12,228

시가총액

(B)

55,835,219
85,712,440
11,260,500
4,241,725
486,957

PER

(B/A)

36.59
19.05
15.92
32.01
39.82

평균 PER 배수
28.68

자료: Bloomberg
주1) 순이익은 증권신고서 제출기준일 직전 4개 분기(2020년 4분기~2021년 3분기) 당기순이익(지배지분)을
적용하였습니다. 단, Acciona의 경우 2021년 3분기 수치를 제공하지 아니하여 2020년 3분기~2021년 2분기 수치를 적용하였습니다.
주2) 시가총액의 경우 분석기준일(2022년 01월 19일)의 Min[1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 기준일 종가]

(2) 적용 EV/ EBITDA 배수 산출

대명에너지㈜의 희망공모가액을 산출하기 위해 EV/EBITDA 거래배수 산출 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원, 배)

구분
산식
Orsted
Iberdrola
Acciona

TransAlta

Renewables

ReneSola

상장시장
-
DENMARK
 (코펜하겐)
SPAIN
 (마드리드)
SPAIN
 (마드리드)
CANADA
 (토론토)
UNITED STATES
 (NYSE)

결산월
-
12월
12월
12월
12월
12월

시가총액
(A)
55,835,219
85,712,440
11,260,500
4,241,725
486,957

순차입금
(B)
3,126,900
64,871,635
7,110,500
326,981
-274,216

비지배지분 및 우선주
(C)
3,876,680
20,305,901
510,673
49,514
53,857

기업가치(EV)
(D)=(A)+(B)+(C)
62,838,799
170,889,977
18,881,673
4,618,220
266,598

영업이익
(E)
2,051,011
8,534,900
1,289,947
88,463
16,951

유무형자산상각비
(F)
1,403,435
5,563,463
1,220,040
120,557
7,588

EBITDA
(G)=(E)+(F)
3,454,446
14,098,363
2,509,986
209,021
24,539

EV/EBITDA
(H)=(D)÷(G)
18.19
12.12
7.52
22.09
10.86

평균 EV/EBITDA 배수
14.16

자료: Bloomberg

주1) 시가총액의 경우 분석기준일(2022년 01월 19일)의 Min[1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 기준일 종가]

주2) 순차입금, 비지배지분 및 우선주는 2021년 3분기말 기준입니다. 단, Acciona의 경우 2021년 3분기말 수치를 제공하지 아니하여 2021년 2분기말 수치를 적용하였습니다.
주3) 영업이익 및 유무형자산상각비는 증권신고서 제출기준일 직전 4개 분기(2020년 4분기~2021년 3분기) 당기순이익(지배지분)을
적용하였습니다. 단, Acciona의 경우 2021년 3분기 수치를 제공하지 아니하여 2020년 3분기~2021년 2분기 수치를 적용하였습니다.

(3) 주당 평가가액의 산정

[PER 적용 주당 평가가액의 산정]

(단위: 백만원)

구분
비고
내용

적용 당기순이익
(A)
19,143

적용 PER(배)
(B)
28.68

평가 시가총액
(C)=(A)X(B)
548,996

적용 주식수(주)
(D)
17,820,000

주당 평가가액(원)

(E)=(C)
÷
(D)

30,808

주1) 적용 당기순이익은 증권신고서 제출기준일 직전 4개 분기(2020년 4분기 ~ 2021년 3분기) 당기순이익(지배지분)을
적용하였습니다.

주2) 적용 주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수 15,000,000주에 신주모집 주식수 2,770,000주 및 대표주관회사인 한국투자증권㈜이 보유하고 있는 신주인수권 50,000주를 고려하여 산출하였습니다.

[EV/EBITDA 적용 주당 평가가액의 산정]

(단위: 백만원)

구분
비고
내용

적용 영업이익
(A)
49,645

적용 유무형자산상각비
(B)
3,402

EBITDA
(C)=(A)+(B)
53,047

적용 EV/EBITDA(배)
(D)
14.16

기업가치(EV)
(E)=(C)X(D)
751,074

이자발생부부채
(F)
50,283

현금및현금성자산
(G)
29,632

순차입금
(H)=(F)-(G)
20,652

비지배지분 및 우선주
(I)
6,952

공모자금유입액
(J)
69,250

평가 시가총액
(K)=(E)-(H)-(I)+(J)
792,721

적용 주식수(주)
(L)
17,820,000

주당 평가가액(원)

(M)=(K)
÷
(L)

44,485

주1) 적용 영업이익 및 유무형자산상각비는 증권신고서 제출기준일 직전 4개 분기(2020년 4분기 ~ 2021년 3분기) 당기순이익(지배지분)을
적용하였습니다.

주2) 이자발생부부채, 현금및현금성자산, 비지배지분 및 우선주는 2021년 3분기말 기준입니다.

주3) 적용 주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수 15,000,000주에 신주모집 주식수 2,770,000주 및 대표주관회사인 한국투자증권㈜이 보유하고 있는 신주인수권 50,000주를 고려하여 산출하였습니다.
주4) 공모자금유입액의 경우 희망공모가액인 25,000원 ~ 29,000원 중 최저가액인 25,000원 기준 유입을 가정하였습니다.

(4) 공모희망가액의 산출 결과

상기 PER 및 EV/EBITDA Valuation 결과를 적용한 대명에너지㈜의 희망 공모가액은 아래와 같습니다.

[대명에너지㈜ 공모희망가액 산출 내역]

구분
내용

PER 및 EV/EBITDA 적용
평균 주당평가가액(원)
PER 적용 주당평가가액
30,808원

EV/EBITDA 적용 주당평가가액
44,485원

평균 주당평가가액
37,646원

공모할인율(%)
22.97% ~ 33.59%

공모희망가액 밴드
25,000원 ~ 29,000원

주) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜는 대명에너지㈜의 희망 공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 과거 코스닥시장에 신규상장한 기업
의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 참고하되, 시장상황 및 동사가 이익실현 기업임을 고려하여
22.97% ~ 33.59%의 할인율을 적용하여 희망 공모가액을
25,000원 ~ 29,000원
으로 제시하였으며, 해당 가격은 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜는 상기 제시한 희망 공모가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

참고로 2021년 코스닥시장에 상장을 완료한 기업들의 평가액 대비 할인율 내역은 아래와 같습니다.

[2021년 코스닥시장 신규상장법인의 평가액 대비 할인율]

회사명
상장일
평가액 대비 할인율(%)

희망공모가액
상단
희망공모가액
하단

엔비티
2021-01-21
22.08
41.56

선진뷰티사이언스
2021-01-27
17.86
27.86

씨앤투스성진
2021-01-28
50.50
59.78

모비릭스
2021-01-28
9.71
32.28

핑거
2021-01-29
26.26
36.09

와이더플래닛
2021-02-03
13.14
30.52

레인보우로보틱스
2021-02-03
31.75
46.92

아이퀘스트
2021-02-05
37.23
45.52

피엔에이치테크
2021-02-16
37.87
48.84

오로스테크놀로지
2021-02-24
23.64
38.19

씨이랩
2021-02-24
5.90
30.18

유일에너테크
2021-02-25
14.78
33.04

뷰노
2021-02-26
31.06
46.97

나노씨엠에스
2021-03-09
19.86
37.19

싸이버원
2021-03-11
23.50
29.90

프레스티지바이오로직스
2021-03-11
27.00
48.80

네오이뮨텍
2021-03-16
38.43
48.05

바이오다인
2021-03-17
23.57
40.08

라이프시맨틱스
2021-03-23
11.18
36.05

제노코
2021-03-24
33.42
45.53

자이언트스텝
2021-03-24
22.61
36.68

엔시스
2021-04-01
11.32
30.13

이삭엔지니어링
2021-04-21
19.01
33.10

해성티피씨
2021-04-21
43.42
53.26

쿠콘
2021-04-28
27.01
43.43

에이치피오
2021-05-14
16.05
26.63

씨앤씨인터내셔널
2021-05-17
9.70
30.70

샘씨엔에스
2021-05-20
24.46
33.74

삼영에스앤씨
2021-05-21
17.66
35.77

진시스템
2021-05-26
21.35
37.08

제주맥주
2021-05-26
22.17
30.22

에이디엠코리아
2021-06-03
42.29
49.28

엘비루셈
2021-06-11
13.85
26.16

라온테크
2021-06-17
22.80
37.50

이노뎁
2021-06-18
17.89
36.13

아모센스
2021-06-25
26.02
39.55

오비고
2021-07-13
42.65
33.87

큐라클
2021-07-22
26.45
41.16

맥스트
2021-07-27
15.96
28.89

에브리봇
2021-07-28
22.70
31.40

HK이노엔
2021-08-09
16.85
29.54

원티드랩
2021-08-11
23.34
38.67

플래티어
2021-08-12
21.32
33.12

엠로
2021-08-13
30.67
38.34

딥노이드
2021-08-17
4.69
28.52

브레인즈컴퍼니
2021-08-19
16.3
25.60

바이젠셀
2021-08-25
29.60
42.82

에이비온
2021-09-08
32.50
42.50

와이엠텍
2021-09-10
12.54
26.53

바이오플러스
2021-09-27
21.50
28.98

프롬바이오
2021-09-28
13.90
24.44

에스앤디
2021-09-29
21.80
26.70

실리콘투
2021-09-29
39.64
47.18

아스플로
2021-10-07
10.92
23.07

원준
2021-10-07
32.76
41.73

씨유테크
2021-10-08
26.32
32.89

지아이텍
2021-10-21
16.20
26.00

차백신연구소
2021-10-20
32.52
50.52

아이패밀리에스씨
2021-10-28
22.08
36.69

리파인
2021-10-29
17.60
29.20

지앤비에스엔지니어링
2021-10-29
28.41
41.16

엔켐
2021-11-01
23.30
34.30

피코그램
2021-11-03
8.11
19.13

지니너스
2021-11-08
24.96
42.44

비트나인
2021-11-10
34.92
41.63

디어유
2021-11-10
12.20
34.10

지오엘리먼트
2021-11-11
30.99
39.71

아이티아이즈
2021-11-11
22.28
32.07

트윔
2021-11-17
27.50
36.74

바이옵트로
2021-11-18
30.83
38.97

알비더블유
2021-11-22
29.18
38.13

마인즈랩
2021-11-23
22.47
32.81

툴젠
2021-12-10
28.29
40.24

케이티비네트워크
2021-12-16
27.60
41.68

래몽래인
2021-12-30
29.73
37.84

2021년 코스닥 상장사 평균
30.22
43.17

출처: 전자공시시스템(Dart)

주) SPAC 상장, SPAC 합병은 제외하였습니다.

그러나 상기 주당 평가가액은 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.

라. 기상장(등록) 기업과의 비교참고 정보

대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 삼성증권㈜는 대명에너지㈜의 지분증권
평가를 위하여 사업 유사성, 재무 유사성, 일반 요건, 비교 가능성, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 Orsted,
Iberdrola, Acciona, TransAlta Renewables, ReneSola 등 5개사를 최종 비교회사로 선정하였습니다.

다만, 상기의 비교회사들은 일정 수준의 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영전략 등에서 대명에너지㈜와 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교 참고정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

비교회사의 주요 재무현황은 Bloomberg 자료를 토대로 작성하였습니다.

(1) 비교회사 요약 재무현황

[비교회사 2021년 3분기 요약 재무현황]

(단위: 백만원, 원)

구분

2021년 3분기

대명에너지(주)
Orsted
Iberdrola
Acciona

TransAlta

Renewables

ReneSola

유동자산

82,547
16,702,400
26,013,936
7,355,900
350,337
416,298

비유동자산

71,672
31,595,400
158,892,373
17,670,100
3,044,663
242,649

[자산총계]

154,218
48,297,800
184,906,309
25,026,000
3,395,000
658,946

유동부채

48,127
17,766,000
30,702,972
8,337,500
388,640
43,101

비유동부채

47,416
15,935,100
82,784,331
11,509,800
1,007,060
60,717

[부채총계]

95,543
33,701,100
113,487,303
19,847,300
1,395,700
103,818

자본금

1,500
774,882
6,548,147
73,511
2,857,815
1,004,420

이익잉여금

50,077
15,026,080
3,302,486
198,317
(828,664)
(510,998)

[자본총계]

58,676
14,596,800
71,419,006
5,178,800
1,999,300
555,128

매출액

95,871
8,551,400
37,911,425
4,789,300
299,942
64,193

영업이익

36,767
1,845,221
6,473,557
465,703
48,134
15,880

당기순이익

19,034
1,285,244
3,260,677
199,184
87,036
9,484

기본주당순이익

1,269
3,306
191
12,498
64
23

주1) 당기순이익은 지배기업소유지분 기준입니다.
주2) Acciona의 경우 2021년 2분기 수치를 기재하였습니다.
출처: Bloomberg

[비교회사 2020년 요약 재무현황]

(단위: 백만원, 원)

구분

2020년

대명에너지(주)
Orsted
Iberdrola
Acciona

TransAlta

Renewables

ReneSola

유동자산

72,908
11,085,300
19,582,500
9,142,700
633,598
148,892

비유동자산

71,486
24,101,800
143,496,100
15,173,000
2,484,102
217,971

[자산총계]

144,394
35,187,100
163,078,600
24,315,700
3,117,700
366,862

유동부채

55,770
6,017,000
23,867,200
9,782,500
310,404
96,150

비유동부채

49,711
11,760,900
76,361,500
9,515,400
841,696
71,178

[부채총계]

105,481
17,777,900
100,228,700
19,297,900
1,152,100
167,329

자본금

1,500
751,936
6,143,992
73,017
26,608,583
625,515

이익잉여금

31,217
13,288,973
4,806,450
506,204
(678,794)
(478,601)

[자본총계]

38,914
14,596,800
71,419,006
5,178,800
1,999,300
555,128

매출액

166,245
8,551,400
37,911,425
4,789,300
299,942
64,193

영업이익

41,209
1,845,221
6,473,557
465,703
48,134
15,880

당기순이익

30,995
1,285,244
3,260,677
199,184
87,036
9,484

기본주당순이익

103,316
256
185
7,346
171
56

주) 당기순이익은 지배기업 소유주지분 기준입니다.
출처: Bloomberg

(2) 비교회사 주요 재무비율 분석

[비교회사 2021년 3분기 주요 재무비율]

(단위: 회)

구분

2021년 3분기

대명에너지(주)
Orsted
Iberdrola
Acciona

TransAlta

Renewables

ReneSola

[성장성]

매출액증가율

-23.11%
26.00%
13.39%
10.03%
4.29%
-1.26%

영업이익증가율

18.96%
52.54%
15.92%
12.34%
-41.62%
164.79%

당기순이익증가율

-16.95%
-37.15%
-10.48%
-22.12%
43.42%
285.90%

[활동성]

총자산회전율

0.02
0.27
0.29
0.26
0.12
0.17

매출채권회전율

21.83
9.66
5.11
4.61
3.90
2.31

[수익성]

매출액영업이익률

38.35%
21.58%
17.08%
9.72%
16.05%
24.74%

매출액순이익률

20.43%
15.03%
8.60%
4.16%
29.02%
14.77%

총자산순이익률

17.00%
4.11%
2.50%
1.61%
3.56%
2.47%

[안정성]

유동비율

202.79%
94.01%
68.91%
88.23%
90.14%
965.87%

부채비율

162.83%
230.88%
158.90%
383.24%
69.81%
18.70%

차입금의존도

32.61%
20.42%
38.51%
35.44%
17.69%
7.92%

주1) 차입금은 단기차입금, 장기차입금, 유동성 장기부채, 단기 금융리스, 장기 금융리스를 포함한 금액입니다.
주2) 당기순이익은 지배기업 소유주지분으로 기재하였습니다.
주3) Acciona S.A.의 경우 2021년 2분기 누적 기준으로 재무비율을 산출하였습니다.
출처: Bloomberg

[비교회사 2020년 주요 재무비율]

(단위: 회)

구분

2020년

대명에너지(주)
Orsted
Iberdrola
Acciona

TransAlta

Renewables

ReneSola

[성장성]

매출액증가율

470.95%
-26.44%
-6.23%
-7.20%
-2.14%
-37.57%

영업이익증가율

7,081.12%
-20.49%
-2.89%
-9.07%
-6.62%
711.36%

당기순이익증가율

2,585.63%
139.81%
7.40%
11.48%
-48.55%
31.83%

[활동성]

총자산회전율

0.85
0.26
0.28
0.37
0.12
0.24

매출채권회전율

80.27
6.92
5.16
3.05
3.95
4.57

[수익성]

매출액영업이익률

24.79%
17.82%
16.70%
9.52%
28.67%
9.22%

매출액순이익률

18.64%
30.13%
10.89%
5.88%
21.10%
3.78%

총자산순이익률

15.88%
7.94%
3.02%
2.19%
2.52%
0.89%

[안정성]

유동비율

130.73%
184.23%
82.05%
93.46%
204.12%
154.85%

부채비율

271.06%
102.12%
159.47%
384.58%
58.61%
83.86%

차입금의존도

36.96%
18.69%
40.14%
37.54%
18.35%
22.54%

주1) 차입금은 단기차입금, 장기차입금, 유동성 장기부채, 단기 금융리스, 장기 금융리스를 포함한 금액입니다. 
주2) 당기순이익은 지배기업 소유주지분으로 기재하였습니다.
출처: Bloomberg

※ 주요재무비율 산식

(단위: %)

구 분
산 식
설 명

[수익성 비율]

매출액

영업이익율

당기영업이익 
 ──────── ×100
 당기매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액

순이익율

당기순이익
 ──────── ×100
 당기매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산

순이익율

당기순이익
 ──────────── ×100
 (기초총자산 +기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 
 ───────── ×100
 당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채
 ───────── ×100
 당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금

의존도

당기말 차입금
 ───────── ×100
 당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용 부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

[성장성 비율]

매출액

증가율

당기 매출액
 ─────── ×100 - 100
 전기 매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익

증가율

당기 매출액
 ─────── ×100 - 100
 전기 영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익

증가율

당기순이익 
────── ×100 - 100
전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산

회전율

당기 매출액
─────────────
(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권

회전율

당기 매출액
 ──────────────
 (기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권의 현금화 속도를 나타내는 비율로 매출채권이 순조롭게 회수되고 있는가를 나타내는 지표입니다

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 백만원)

구 분
금 액

모집 및 매출 총액 (1)
112,500

매출대금 (2)
43,250

발행제비용 (3)
1,819

순수입금 [(1)-(2)-(3)]
67,431

주1)
상기 금액은 제시 희망공모가액인 25,000원 ~ 29,000원 중 최저가액인 25,000원 기준입니다.

주2)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)
공모가 밴드 25,000원 ~ 29,000원 중 최저가액인 25,000원 기준 모집 및 매출 총액은 112,500백만원이며, 이중 구주매출 대금은 43,250백만원입니다. 구주매출대금을 제외한 신주모집 금액은 69,250백만원이며, 발행제비용 1,819백만원을 차감하고 67,341백만원에 대한 자금의 사용계획을 『V. 자금의 사용 목적』 기재하였습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 천원)

구 분

금 액

계산근거

인수수수료
1,731,250
신주 발행금액의 2.5%

등록세
1,108
증자자본금의 0.4%

교육세
222
등록세의 20%

상장심사수수료
5,000
500만원(자기자본 1천억원 이하)

상장수수료
21,100
2,020만원 + 시가총액 4천억원 초과금액의 10억원당 2만원

기타비용
60,000
법무사 수수료, IR 비용, 공고 비용 등

합 계
1,818,680
-

주1)
상기 금액은 제시 희망공모가액인 25,000원 ~ 29,000원 중 최저가액인 25,000원 기준입니다.

주2)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)

상기 인수수수료와는 별도로 발행회사인 대명에너지㈜는 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 삼성증권㈜에 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과 기여도 등을 감안하여 총 공모금액의 0.5% 범위 내에서 성과수수료를 추가 지급할 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

공모자금 유입 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품 계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다.

자금의 사용목적

(기준일 :
2022.01.27
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
16,858
-
50,573
-
67,431

주) 금번 공모 순수입금을 초과하는 자금은 자체 보유 현금을 통하여 집행할 계획입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

당사는 현재 신재생에너지 시장에서의 지속적인 성장 및 입지강화, 그리고 이를 통해 확보된 발전자원을 바탕으로 사업 확장 중에 있습니다. 금번 공모를 통해 유입되는 자금(신주모집 대금)은 이러한 당사의 전략적 방향성에 맞춰 신재생에너지 산업의 성장에 선제적으로 대응하고자 합니다. 또한 당사가 확보한 발전자원 뿐만 아니라 타 사업자의 발전자원 O&M 및 향후 개발되는 대규모 해상풍력발전 사업의 O&M으로 사업을 확장할 예정입니다. 이에 더해 중장기 성장을 위해 어플리케이션 기술 개발을 고도화하여 VPP 시장을 위한 선제적 투자를 진행하고자 합니다. 다만, 용도별 자금의 규모와 지출시기는 당사가 직면한 사업환경의 변화 및 예상치 못한 자금수요 등에 따라 변동될 수 있습니다.

당사의 희망공모가
액인
25,000원 ~ 29,000원 중 최저 희망공모가액인 25,000원 최저가액으로 계산한 공모로 인한 순수입금은 약 674억원이며
향후 3년간 아래와 같은 예상 자금수요를 충당하기 위해 사용할 계획입니다. 다만 확정공모가액이 희망공모가액 하단에 미달하여 공모자금이 예상보다 적게 유입될 경우 아래 세부 사용계획 순서대로 운영자금, 타법인증권 취득자금을 우선순위로 설정하여 유입자금을 사용할 계획입니다.

당사의 2022년부터 2024년까지의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다.

[ 자금의 세부 사용계획 ]

(단위: 백만원)

구 분

내 역

2022년

2023년

2024년

합 계

운영자금

신규 발전자원 개발 및

O&M을 위한 운영자금
(인허가 비용 및 인력 확충)

4,552
4,552
4,552
13,655

사업 확장(ESS 및 VPP 사업 등)을

위한 운영자금
(소프트웨어 개발 및 인력 확충)

1,742
1,236
225
3,203

소 계
6,294
5,788
4,776
16,858

타법인증권

취득자금

신재생에너지 사업 SPC 지분 취득
35,944
6,800
5,829
48,573

신재생에너지 O&M사 지분 인수
2,000
-
-
2,000

소 계
37,944
6,800
5,829
50,573

합 계
44,238
12,588
10,605
67,431

주1) 상기 금액은 최저 희망공모가액인 25,000원을 기준으로 산정하였으며, 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

주2) 금번 공모자금이 조달시기 지연 및 조달자금 부족이 발생한 경우 자체 보유현금 통하여 집행할 계획입니다.

(1) 운영자금

(가) 신규 발전자원 개발 및 O&M을 위한 운영자금

세계 각국은 화석연료의 고갈과 이산화탄소에 의한 지구 온난화 문제를 완화하기 위해 새로운 에너지원의 개발에 많은 노력을 기울이고 있습니다. 또한 사회적으로 ESG경영이 화두가 되며 투자 또한 늘고 있습니다. 기존 국내 개발사뿐만 아니라 글로벌 개발사의 사업참여로 시장은 경쟁이 더욱 격화될 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 시장내 사업권 점유율을 확대할 필요가 있으며, 이를 위해 발빠른 자본확충을 통한 사업 추진을 계획하고 있습니다.

신재생에너지 사업을 추진시 사업부지 발굴, 발전자원 계측을 위한 계측기 설치, 인허가, 건설, 운영의 과정으로 사업을 진행하게 됩니다. 건설 전 단계에서는 계측기 설치, SPC 설립에 따른 지분투자 및 각종 인허가 비용 등으로 인하여 자금이 필요합니다. 해상풍력의 경우에는 풍황계측을 위한 계측기 설치 시 육상풍력과 다르게 해상 구조물 등의 비용이 소요되고 초기 인허가 진행 시 더 많은 용역비용이 필요합니다. 당사는 조달된 자금으로 육상풍력 이외에 해상풍력 사업을 확장할 계획입니다.

신규 발전자원 개발을 위해서는 초기 투자뿐만 아니라 우수한 인력의 확보도 필요합니다. 당사의 사업개발 조직은 신재생 1팀, 신재생 2팀, 신재생 3팀으로 구성되어 있지만, 2022년 이후 신재생 4팀과 5팀을 신설할 계획입니다.

또한 현재는 당사가 개발 및 건설한 발전단지 위주로 O&M 용역을 수행하고 있지만, 축적된 경험과 노하우를 바탕으로 당사의 발전기 기종과 유사한 발전소 O&M 용역을 수주하기 위해 인력을 충원하여 사업 범위를 확대할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

2022년

2023년

2024년

합계

비고

신규 발전자원 개발 및

O&M을 위한 운영자금
(인허가 비용 및 인력 확충)

사업개발자금

3,653

3,653

3,653

10,958

신규 계측기 설치, SPC 설립에 따른 지분투자 및 인허가 비용 등

개발부서 인력 확충

506

506

506

1,517

-

운영 인력 확충

393

393

393

1,180

-

소 계

4,552

4,552

4,552

13,655

-

(나) 사업 확장(ESS, 발전량 예측 및 VPP 사업 등)을 위한 운영자금

당사는 ESS(에너지저장시스템, Energy Storage System) 및 발전량 예측 사업 등을 추진하고 있습니다. ESS 사업의 경우 기존 발전소에 신규 어플리케이션인 ESS를 연계하였을 때 정부에서 인센티브를 제공하고 있습니다. 당사의 신재생에너지 연계용 ESS 사업을 추진한 경험은 당사의 발전원뿐만 아니라 산업용 ESS 사업까지 사업을 확대할 수 있는 계기가 되었습니다. 이에 ESS를 비롯한 향후 정부가 계획하는 추가 어플리케이션 개발을 위한 인력확충을 계획하고 있습니다.

또한 당사는 과거 VPP(가상발전소, Virtual Power Plant) 사업을 위하여 발전원별 PMS(전력관리시스템, Power Management System)를 개발하여 도입하고, PMS를 통합하는 EMS(에너지관리시스템, Energy Management System)를 개발하였습니다. 기존에 개발한 소프트웨어의 고도화를 통해 당사는 VPP 사업에 선제적으로 참여할 계획입니다. 당사는 공모자금을 통하여 기존 소프트웨어를 고도화하고, 향후 미래기술을 강화하기 위한 인력을 확충할 예정입니다.

(단위: 백만원)

구분

2022년

2023년

2024년

합계

내용

사업 확장(발전량 예측, VPP 사업 등)을 위한 운영자금

시스템 개발

1,517

1,011

-

2,529

발전량 예측 및 VPP 사업을 위한 소프트웨어 고도화

전략기획실 인력 확충

225

225

225

674

-

소 계

1,742

1,236

225

3,203

-

(2) 타법인증권 취득 자금

국내는 한정된 사업부지와 계통용량으로 인하여 초기 사업권 확보가 중요합니다. 최근 국내 개발사뿐만 아니라 글로벌 개발사들의 한국시장 진출에 따라 당사는 시장에서 경쟁우위를 확보하기 위해 지속적으로 사업권을 개발하고 균형 잡힌 발전원 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 그리고 운영수익, 발전수입 및 사업기간 이후 리파워링을 통한 추가 수익을 창출할 수 있도록 기타의 특수관계자인 대명지이씨㈜가 보유하고 있는 영암풍력발전㈜, 도음산풍력발전㈜, 청송노래산풍력발전㈜, 원동풍력㈜ 등의 지분을 공모자금 등으로 인수할 예정입니다. 또한 향후 해상풍력 O&M 진출을 위해 해당 사업영역 확대 및 강화 목적으로 O&M 사업을 영위하고 있는 회사에 대한 인수와 투자를 진행할 예정입니다.

(단위: 백만원)

구분

2022년

2023년

2024년

합계

내용

신재생에너지 사업

SPC 지분 취득

육상풍력발전

지분 취득

26,230

1,457

1,457

29,144

육상풍력 사업권 확보

및 발전사 지분 취득

해상풍력발전

지분 취득

5,829

1,943

1,943

9,715

해상풍력 사업권 확보
및 발전사 지분 취득

태양광발전

지분 취득

3,886

3,400

2,429

9,715

태양광 사업권 확보
및 발전사 지분 취득

소계

35,944

6,800

5,829

48,573

-

신재생에너지

O&M사 지분 취득

O&M 사업 지분 취득

2,000

-

-

2,000

-

소계

2,000

-

-

2,000

-

합계

37,944

6,800

5,829

50,573

-

주) 상기 투자계획은 시장상황, 경쟁환경, 당사의 향후 M&A 전략 등에 따라 변경될 수 있습니다.

① 육상풍력발전 지분 취득

당사는 운영수익, 발전수입 및 사업기간 이후 리파워링을 통한 추가 수익을 창출하기 위하여 당사의 기타특수관계자인 대명지이씨가 보유하고 있는 신재생에너지 발전단지
8개 SPC의
지분을 인수하기 위하여 공모자금을 사용할 예정입니다
.

현재 인수할 지분에 대한 가치평가는 비상장주식평가법에 따라 산출된 금액이며 최종 거래시 거래가격은 외부 평가기관의 평가에 근거하여 거래를 진행할 예정입니다.

(단위: 백만원)

구분

2022년

2023년

2024년

합계

대명지이씨 소유

신재생에너지 발전단지 지분 인수

26,230

1,457

1,457

29,144

주) 상기 투자계획은 기타특수관계자인 대명지이씨와의 거래로 거래가 진행되지 않을 가능성은 낮으나 시장상황, 경쟁환경, 당사의 향후 M&A 전략 등에 따라 변경될 수 있습니다.

2022년에 대명지이씨풍력발전을 비롯하여
총 500억원 규모의 SPC 지분을 취득할 예정이며
이때 부족한 자금은 외부에서 조달할 예정입니다. 2022년 2월 현재 금융조달 방안과 관련하여 회계법인등과 논의중에 있습니다. 2023년에는 대명지이씨가 소유한 고원풍력발전 지분 20%를 인수할 예정이며 이때 부족한 자금은 내부자금을 활용할 계획입니다. 또한 2024년에는 거창풍력발전과 연계되어 있는 거창ESS의 지분 100%를 인수할 예정이며 이때 부족한 자금은 내부자금을 활용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

인수연도

법인명

지분율

합계

공모금액

외부자금

2022년

대명지이씨풍력발전

100%

46,900

26,230

20,670

2022년

영암풍력발전

100%

2022년

거창풍력발전

100%

2022년

청송노래산풍력발전

35%

2022년

도음산풍력발전

45%

2022년

원동풍력발전

10%

2023년

고원풍력발전

20%

1,600

1,457

-

2024년

거창ESS

100%

1,500

1,457

-

합계

50,000

29,144

20,670

주1) 상기 투자계획은 시장상황, 경쟁환경, 당사의 향후 M&A 전략 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주2) 위 법인의 경우 원동풍력발전을 제외하고 모두 상업운전 중에 있으며 원동풍력발전의 경우에도 2022년 상반기 중에 상업운전이 예정되어 있습니다.

② 해상풍력발전 지분 취득

당사는 시장에서 경쟁 우위를 유지하고 지속 성장하기 위하여 해상풍력발전에 대한 지분을 추가로 확보할 예정입니다. 당사의 기타특수관계자인 대명지이씨가 출자하고 있는 한국풍력산업이 사업을 추진 중인 안마해상풍력발전에 대한 신주 지분을 2022년 취득할 예정입니다. 안마해상풍력발전은 현재 발전사업허가를 완료하고 사업 진행을 위한 추가 조달을 예정하고 있습니다. 이에 당사는 약 38억원 수준의 안마해상풍력발전 신주를 취득할 예정입니다.

안마해상풍력은 과거 약 5년간 한국풍력산업과 한국풍력산업의 주주인 씨에스윈드 및 당사가 추진해오던 사업으로 2022년 신주 발행에 따른 지분 취득은 사업계획에 따라 진행할 예정입니다.
또한 추가로 신재생에너지 공급의무자인 발전공기업 A사와 함께 공동으로 검토하고 있는 B해상풍력에 3년간 총 58억원의 신주 취득 자금을 사용할 예정입니다.

(단위: 백만원)

구분

2022년

2023년

2024년

합계

안마해상풍력발전 지분 취득

3,886

-
-

3,886

B해상풍력 지분 취득

1,943

1,943

1,943

5,829

합계

5,829

1,943

1,943

9,715

주) 상기 투자계획은 시장상황, 경쟁환경, 당사의 향후 M&A 전략 등에 따라 변경될 수 있습니다.

시장상황 등에 따라 추진해상풍력 사업의 지분 취득이 불가할 경우에는 당사가 추진하고 있는 태안 가의해상풍력, 진도 다도해상풍력에 출자를 하여 해당 사업의 추진속도를 높일 예정입니다.

③ 태양광발전 지분 취득

당사는 대규모 태양광발전 및 수상태양광발전에 대한 검토를 지속해오고 있으며 공모 이후 C지역 일대에 구축 예정인 C 수상태양광발전에 대한 지분 취득을 검토하고 있습니다. C 수상태양광은 총 450MW 규모의 사업으로 2022년 1단계로 180MW, 2023년 2단계로 150MW, 2024년 3단계로 120MW로 진행 예정입니다.

(단위: 백만원)

구분

2022년

2023년

2024년

합계

C 수상태양광발전(1단계)
신주 지분 취득

3,886

-

-

3,886

C 수상태양광발전(2단계)
신주 지분 취득

-

3,400

-

3,400

C 수상태양광발전(3단계)
신주 지분 취득

-

-

2,429

2,429

합계

3,886

3,400

2,429

9,715

주) 상기 투자계획은 시장상황, 경쟁환경, 당사의 향후 M&A 전략 등에 따라 변경될 수 있습니다.

만약 C 수상태양광 사업의 지분 취득을 하지 않을 경우에는 타 대규모 운영중인 태양광발전소 인수를 검토하여 리파워링 등을 수행할 예정입니다. 현재 국내에 운영중인 태양광은 수십 GW로 MW당 약 15억원 수준에서 거래가 되고 있습니다.

④ O&M 사업 지분 취득

당사는 O&M 사업부문의 경쟁력 강화를 위하여 기존 운영중인 O&M 회사의 지분 인수를 검토하고 있습니다. 현재 영암풍력발전 MSA(Maintenance Service Agreement)사인 D사에 대해 인수 협의 중에 있으며 경영권을 확보할 수 있는 51%의 지분을 인수하고자 합니다. 

(단위: 백만원)

구분

2022년

2023년

2024년

합계

O&M 사업 지분 취득

2,000

-
-

2,000

합계

2,000

-
-

2,000

주) 상기 투자계획은 시장상황, 경쟁환경, 당사의 향후 M&A 전략 등에 따라 변경될 수 있습니다.

당사가 지분 출자한 신재생에너지 발전소 이외에 타 신재생에너지 발전소의 O&M 수주를 통해 O&M 부문의 경쟁력 및 수익성을 확대할 예정입니다. 또한 D사의 지분 취득을 하지 못할 경우 타 풍력발전 MSA사인 E사 등의 인수를 검토할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속기업 개황

(단위: 사)

구분

연결대상회사수

주요

종속회사수

기초

증가

감소

기말

상장

-

-

-

-

-

비상장

20

1

1

20

20

합계

20

1

1

20

20

(1) 연결대상회사의 변동내용

구 분

자회사

사 유

신규 연결

안동풍력발전(주)

당기 중 지분 취득으로 신설

연결 제외

금성산풍력발전(주)

당기 중 신규 투자자 유치시 체결한 주주간 협약에 따라 신규 투자자와 공동지배력 보유

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 "대명에너지 주식회사"라고 표기합니다. 또한 영문으로는 "Daemyoung Energy Co.,Ltd"라고 표기합니다. 

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 2000년 8월 4일 설립되었고, 별도의 존속기한을 정하고 있지 않습니다. 

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내용

본사의 주소
서울특별시 강남구 강남대로 262 (도곡동, 캠코양재타워) 15층

전화번호
02-6900-1100

홈페이지
www.daemyoung-eng.com

마. 중소기업 등 해당 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 중소기업기본법 제 2조에 의한 중소기업에 해당합니다.

중소기업 해당 여부

해당

벤처기업 해당 여부

미해당

중견기업 해당 여부

미해당

중소기업 확인서.jpg
중소기업 확인서

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 

사. 주요 사업의 내용

당사는 신ㆍ재생에너지 사업의 주 발전원인 태양광과 풍력을 기반으로 사업개발부터 설계, 조달, 시공 및 운영관리까지 전 단계를 직접 수행하고 있습니다. 신
ㆍ
재생에너지사업 진출 이후 독자적인 EPCM 역량 강화에 주력해 왔습니다. 최적의 사업개발 역량 및 발전 단지의 기본
ㆍ
상세설계 최적화 기술, 경제적인 시공 및 공사기간 단축 시스템을 확보하고, 대형 기자재 운송 방법 제안 등 기술 차별화를 달성했습니다. 또한 신
ㆍ
재생에너지의 가동률과 이용률 향상을 위한 ESS(에너지저장시스템) 시공 기술과 에너지관리 시스템을 구축해 신
ㆍ
재생에너지 분야의 경쟁력 있는 사업자로 거듭나고 있습니다. 주요 사업은 신
ㆍ
재생에너지 발전단지 투자 및 건설사업이며, 그 중에서도 ①풍력발전단지 건설사업 ②태양광발전단지 건설사업 ③ESS를 비롯한 신규 어플리케이션 연계사업에 주안을 두고 있습니다. 또한 완공된 발전단지의 운영관리(O&M) 및 업무위탁사업을 영위하며, 사업의 영역을 넓혀왔습니다. 
기타 자세한 사항은 동 공시서류의 "II. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항

신용평가일(결산기준일)
평가기관
신용등급

2021.04.29(2020.12.31)
(주)이크레더블
A-

2021.01.06(2019.12.31)
(주)이크레더블
BBB

2019.08.01(2018.12.31)
(주)이크레더블
BB

[신용평가 등급 정의]

신용등급
등급정의
누적분포도

AAA
AAA
채무이행 능력이 최고 우량한 수준임.
0.01%

AA
AA+
채무이행 능력이 매우 우량하나, AAA 보다는 다소 열위한 요소가 있음.
0.05%

AA

AA-

A
A+
채무이행 능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움.
0.5%

A

A-

BBB
BBB+
채무이행 능력이 양호하나, 장래경기침체 및 환경변화에 따라 채무이행 능력이 저하 될 가능성이 내포되어 있음.
12%

BBB

BBB-

BB
BB+
채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.
40%

BB

BB-

B
B+
채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 약화시 채무불이행 가능성이 있어 그 안정성면에서 투기적임.
83%

B

B-

CCC
CCC+
현재시점에서 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.
92%

CCC

CCC-

CC
CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높음.
94%

C
C
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높음.
98%

D
D
현재 채무불이행 상태에 있음.
100%

NCR
NCR
허위 및 위/변조자료 제출 등 부정당한 행위가 확인되어 기존의 등급을 취소 정지 변경
-

자. 「상법」 제290조에 따른 변태설립사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 

차
. 회사의 주권상장(또는 등록
ㆍ
지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자

특례상장 등

여부

특례상장 등

적용법규

해당 없음
-
해당 없음
-

2. 회사의 연혁

가. 당해기업의 주요 연혁

날짜

내용

2000.08.04

회사설립 (상호: 주식회사 솔반)

2003.11.14

상호변경 (상호: 주식회사 드레디엔씨)

2003.12.05

상호변경 (상호: 드레디엔씨 주식회사)

2007.05.25

서기섭 (최대주주의 부) 지분 전체 인수

2008.10.14

상호변경 (상호: 주식회사 코아케이블)

2014.01.21

회사분할 (물적분할)

상호변경 (물적분할 후 존속법인의 상호를 ㈜코아케이블에서 대명에너지㈜로 변경)

2014.01.21

대표이사 서기섭 취임

2014.06.17

자본금 증자 100,000,000원 → 300,000,000원

2014.06.20

감사 이현주 취임

2014.06.20

발행할 주식의 총수 80,000주 → 1,200,000주 변경

2014.06.20

자본금 증자 300,000,000원 → 1,500,000,000원

최대주주 변경 (서종만)

2015.01.14

대표이사 기찬수 취임

2016.07.28

고원풍력발전소 준공 (18MW)

2016.08.22

대표이사 서종현 취임 및 대표이사 서기섭 사임

2016.10.05

서울시 서초구 양재천로19길 10 → 서울시 강남구 강남대로262, 15층 본점 이전

2017.07.01

신재생에너지용 ESS 및 상업용 ESS PMS 솔루션 개발 완료 및 공급

2017.08.07

대표이사 서기섭 취임 및 대표이사 기찬수 사임

2018.01.23

포항 도음산풍력발전소 준공(19.2MW)

2018.04.27

최대주주 변경 (서종현)

2019.11.18

청송 청송노래산풍력발전소 준공(19.2MW)

2020.04.13

양산 원동풍력발전소소 착공(37.6MW)

2020.04.22

대표이사 서기섭 사임

2020.05.26

김천풍력발전소 착공(20MW)

2021.02.15

화순 금성산풍력발전소 착공(51.7MW)

2021.03.31

영암태양광발전소 준공(PV 94MW, ESS 256.4MWh)

2021.09.03

최대주주 변경 (서종만)

2021.10.05

최대주주 변경 (서종현)

2021.10.14

한국거래소 코스닥시장 상장예비심사청구

(1) 회사의 설립일

당사는 2000년 08월 04일 설립하였습니다.

(2) 회사의 본점소재지 및 그 변경

날짜

내용

2016.10.05

서울특별시 서초구 양재천로19길 10

→ 서울특별시 강남구 강남대로262, 15층 본점 이전

(3) 지점, 영업소, 사무소 등의 설치 또는 폐쇄

당사는 설립 이후 상장예비심사 청구일 현재 지점, 영업소, 사무소 등의 설치 또는 폐쇄 사실이 없습니다.

나. 경영진의 중요한 변동

증권신고서 작성기준일 현재 당사는 사내이사 2인(서종현, 노광철), 사외이사 4인(송준식, 정우철, 안세익, 서영호), 기타비상무이사 1인(송준식)으로 구성되어 있습니다.

당사의 최근 5년간 경영진의 중요한 변동은 아래와 같습니다.

변동일자
주총종류
선임
임기만료 또는 해임

신규
재선임

2016.08.18
임시주총
대표이사 서종현
-
대표이사 서기섭(사임)

2017.03.31
정기주총
최대주주인 임원 서종만
-
사내이사 김상한(퇴임)

2017.07.27
임시주총
대표이사 서기섭
-
대표이사 기찬수(사임)

2018.04.02
임시주총
-
대표이사 서종현
-

2020.04.20
임시주총
주요주주인 임원 서기섭
-
대표이사 서기섭(사임)

2021.04.23
임시주총
-
대표이사 서종현
-

2021.06.30
임시주총
사내이사 노광철
 사외이사 정우철
 사외이사 이건우
 사외이사 안세익
-
최대주주인 임원 서종만(사임)
 감사 이현주(사임)

2021.09.30
임시주총
기타비상무이사 송준식
-
-

2021.12.30
임시주총
사외이사 서영호
-
사외이사 이건우(사임)

다. 최대주주의 변경

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 서종현 대표이사이며, 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 최대주주의 주식수 및 지분율 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, %)

일자
최대주주
주식수
지분율
변동사유

2000.08.04
이제동
9,800
49.00
설립

2007.05.25
서기섭
20,000
100.00
지분 매수

2014.06.20
서종만
144,000
48.00
제3자배정 유상증자

2018.04.27
서종현
129,000
43.00
증여 및 지분 매수

2021.09.03
서종만
5,550,000
37.00
최대주주 지분 매각

2021.10.05
서종현
7,050,000
47.00
상속

라. 상호변경

당사는 2014년 1월 21일 물적분할을 통해 케이블 사업을 담당하는 신설법인의 사명을 ㈜코아케이블로 하고 존속법인의 사명을 ㈜코아케이블에서 대명에너지㈜로 변경하였습니다.

날짜

내용

2000.08.04

회사설립 (상호: 주식회사 솔반)

2003.11.14

상호변경 (상호: 주식회사 드레디엔씨)

2003.12.05

상호변경 (상호: 드레디엔씨 주식회사)

2008.10.14

상호변경 (상호: 주식회사 코아케이블)

2014.01.21

회사분할 (물적분할)

상호변경 (물적분할 후 존속법인의 상호를 ㈜코아케이블에서 대명에너지㈜로 변경)

마. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

당사는 2014년 1월 21일 신재생에너지 발전사업에 전문성을 강화하고 경영 효율성 제고 및 사업 확장을 위하여 케이블 도ㆍ소매업 일체를 물적분할하였습니다. 물적분할 후 당사는 ㈜코아케이블에서 대명에너지㈜로 사명을 변경하고 정관에 '전선, 전기재료 및 통신재료 도ㆍ소매업' 사업목적을 삭제하였습니다. 그리고 독립적인 외부평가기관인 대주회계법인으로부터 주식평가보고서를 바탕으로 2014년 4월 30일을 양수도일로 하여 ㈜코아케이블 지분을 기타의 특수관계자인 대명지이씨에 15.4억원에 전량 매각 완료하였습니다.

구분

날짜

내 용

물적분할

2014.01.21

전선, 전기재료 및 통신재료 도ㆍ소매업 일체를 분할

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자) 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, 원)

종류

구분

당기
(2021년 3분기말)

21기

(2020년말)

20기

(2019년말)

보통주

발행주식총수

15,000,000

300,000

300,000

액면금액

100

5,000

5,000

자본금

1,500,000,000

1,500,000,000

1,500,000,000

우선주

발행주식총수

-
-
-

액면금액

-
-
-

자본금

-
-
-

기 타

발행주식총수

-
-
-

액면금액

-
-
-

자본금

-
-
-

합 계

자본금

1,500,000,000

1,500,000,000

1,500,000,000,

주) 2021년 08월 10일 액면 5,000원에서 100원으로 하는 액면분할을 실시하였습니다. 단순 정배수 분할로 주주가치 및 지분율 변동은 없습니다.

나. 공시서류 작성기준일 현재 사채 등 발행 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구 분

주식의 종류

비고

보통주

종류주

합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수

60,000,000

-

60,000,000

-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수

15,000,000

-

15,000,000

-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수

-

-

-

-

Ⅳ. 발행주식의 총수(Ⅱ-Ⅲ)

15,000,000

-

15,000,000

-

Ⅴ. 자기주식수

-

-

-

-

Ⅵ. 유통주식수(Ⅳ-Ⅴ)

15,000,000

-

15,000,000

-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 종류주식에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일

당
사의 최근 정관 개정일은 2021년 06월 30일입니다.

나
. 정관 변경 이력

정관변경일

해당 주총명

주요변경사항

변경 이유

2021년 06월 30일

제21기 임시주주총회

정관 주요변경사항

코스닥 상장을 위한 정관 정비

주) 정관변경 신구대조표

정관조항
변경(또는 신설) 이유

제1장

총칙

제1조(상호)
- 회사의 영문상호 및 약호 명시

제2조(목적)
- SPC 업위탁 사업 수행을 위한 사무 지원 서비스업 추가

제4조(공고 방법)
- 회사의 공고를 방법 변경(인터넷 홈페이지)

제2장

주식

제6조(회사가 발행할 주식의 총수 및 각종 주식의 내용과 수)
- 유통주식수 확대를 위한 액면분할을 고려하여 발행할 주식의 총수 및 1주의 금액 변경

제7조(1주의 금액)

제9조(주권)
- 전자증권 도입을 고려하여 조항 삭제조건 반영

제10조의 2(이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식)
(신설)
 - 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식에 관한 조항 신설

제10조의 3(이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식)
(신설)
- 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식에 관한 조항 신설

제12조(주식매수선택권)
(신설)
- 주식매수선택권 조항 신설

제13조(명의개서대리인)
- 명의개서대리인 선임에 따른 수정

제14조(신주의 동등배당)
(신설)
- 표준정관을 반영하여 조항 신설

제15조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)
(신설)
- 표준정관을 반영하여 조항 신설

제3장

사채

제16조의2(주주 등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명 등 신고)
- 상장사 전자등록 의무화에 따른 수정

제18조(전환사채의 발행)
- 전환사채에 관해 보다 명확히 하기 위하여 수정

제19조(신주인수권부사채의 발행)
- 신주인수권부사채의 발행에 관해 보다 명확히 하기 위하여 수정

제20조(사채 발행의 위임)
(신설)
- 표준정관을 반영하여 조항 신설

제21조(사채발행에 관한 준용규정)
- 표준정관을 반영하여 조항 수정

제21조의2(사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록)
- 전자증권제도 도입으로 신설

제4장

주주총회

제22조(소집시기)
- 표준정관을 반영하여 조항 수정

제23조(소집통지 및 공고)
- 소집통지 및 공고에 관해 보다 명확히 하기 위하여 수정

제27조(상호주에 대한 의결권 제한)
(신설)
 - 표준정관을 반영하여 조항 신설

제28조(의결권의 불통일행사)
(신설)
- 표준정관을 반영하여 조항 신설

제29조(주주총회의 결의방법)
- 표준정관을 반영하여 조항 수정

제30조(의결권 등)
- 표준정관을 반영하여 조항 수정

제29조(총회의 의사록)
- 표준정관을 반영하여 조항 수정

제5장

이사ㆍ이사회ㆍ대표이사

제32조(이사의 수)
- 내부통제 강화를 위한 사외이사 선임 의무 추가

제33조(이사의 선임)
(신설)
- 표준정관을 반영하여 조항 신설

제34조(이사의 임기)
- 표준정관을 반영하여 조항 수정

제36조(이사의 의무)
- 표준정관을 반영하여 조항 수정

제37조(이사의 보수와 퇴직금)
- 표준정관을 반영하여 조항 수정

제38조(이사회의 구성과 소집)
- 표준정관을 반영하여 조항 수정

제39조(이사회내의 위원회)
- 내부거래위원회 및 감사위원회 구성을 위해 수정

제40조(이사회의 결의방법)
- 표준 정관에 의해 일반결의에 대해서만 정하고 이외는 법령과 정관에 따르도록 함
- 직접 출석하지 않아도 원격접속으로 참석할 수 있도록 초안 작성

제42조(상담역 및 고문)
(신설)
- 표준정관을 반영하여 조항 신설

제6장

감사위원회

제45조(감사위원회의 구성)
(신설)
- 감사위원회 신설에 따른 조항 신설
- 표준정관을 반영하여 조항 신설

제45조의2(감사위원의 분리선임ㆍ해임)
(신설)
- 감사위원의 분리선임에 관한 내용, 해임에 관한 내용을 반영하여 신설

제46조(감사위원회의 대표의 선임)
(신설)
- 표준정관을 반영하여 조항 신설

제47조(감사위원회의 직무 등)
(신설)
- 표준정관을 반영하여 조항 신설

제48조(감사록)
(신설)
- 표준정관을 반영하여 조항 신설

제7장

회계

제50조 (재무제표 등의 작성 등)
- 표준정관을 반영하여 조항 수정

제51조(외부감사인의 선임)
(신설)
- 표준정관을 반영하여 조항 신설

제52조(이익금의 처분)
- 표준정관을 반영하여 조항 수정

제53조(이익배당)
- 표준정관을 반영하여 조항 수정

제54조(중간배당)
- 중간배당 일시 수정 및 일부내용 수정

II. 사업의 내용

당사의 사업개요에 앞서, 관련 용어의 해설을 기재하였습니다. 

[용어 해설]

용어

해설

AICBM

4차산업 신기술(AI, IoT, Cloud, Big data, Mobile), 인공지능, 사물인터넷, 클라우드, 빅데이터, 모바일의 약자

BAT

배터리(Battery)의 약자

Blade

풍력발전기의 날개, 바람에너지를 회전운동에너지로 변환

CCUS

이산화탄소를 배출단계에서 포집, 저장, 활용하는 친환경 기술(Carbon Capture Utilization Storage), CCUS기술은 이산화탄소가 생산되는 근원지에서부터 공기 중으로 방출되는 것을 막고(Carbon Capture) 필요한 곳에서 사용(Utilization)하거나 지하에 저장(Storage) 하는 기술

CPP

피크요금제(Critical Peak Pricing), 최대 부하시간대 순간 최대전력을 기준으로 기본 요금 부과

DR

전력수요반응(Demand Response), 현재 전력량의 수요에 맞추기 위해 전기 사용자가 사용량을 변화시키는 것. 예를 들어, 부하가 집중되는 피크 시간대의 요금을 높게 책정하여 에너지 사용을 줄이는 방향으로 요구 응답(DR)이 동작하게 함.

EMS

에너지관리시스템(Energy Management System), 에너지효율 향상 목표를 설정하고 이를 달성하기 위해 관리체제를 일정한 절차 및 기법에 따라 체계적이고 지속적으로 추진하는 전사적 에너지관리 시스템

EPC

설계(engineering), 조달(procurement), 시공(construction). 대형 건설 프로젝트나 인프라사업 계약을 따낸 사업자가 설계와 부품
ㆍ소재 조달, 공사를 원스톱으로 제공하는 형태의 사업. 일괄수주를 의미하는 턴키(turn-key)와 비슷한 개념.

EPCM

설계, 구매 및 시공 업무와 관련하여 계약자가 상세설계, 구매지원과 시공감리(관리감독)를 수행(Engineering, Procurement, and Construction Management)

ESG

기업의 비재무적 요소인 환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance), 기업 활동에 친환경, 사회적 책임 경영, 지배구조 개선 등 투명 경영을 고려해야 지속 가능한 발전을 할 수 있다는 철학을 담고 있음

ESS

에너지저장시스템(Energy Storage System), 생산된 전기를 ‘전력 계통(Grid Energy Storage)’에 저장했다가 전기가 가장 필요한 시기에 공급해 에너지 효율을 높이는 시스템이다. 발전
ㆍ송배전
ㆍ수용가에 단계별 저장이 가능

FIT

발전차액지원제도(Feed in Tariff), 재생에너지 발전 전력을 정부가 고시한 기준가격에 구매하여 신재생 사업자가 안정적인 수익을 보장받을 수 있도록 하는 제도

GDP

국내 총 생산(Gross Domestic Product), 국내에서 일정기간 내에 발생된 재화와 용역의 순 가치를 생산 면에서 포착한 총 합계액

Grid Parity

그리드패러티, 석유
ㆍ석탄를 쓰는 화력발전과 태양
ㆍ바람 등을 이용하는 신
ㆍ재생 에너지 발전 원가가 같아지는 시점

IEA

국제에너지기구(International Energy Agency), 주요 석유소비국들이 설립한 석유안전보장기구. 석유공급 위기에 대응하기 위해 각종 에너지 자원 정보를 분석 및 연구하는, 경제협력개발기구(OECD) 산하 단체

Inverter

인버터, 태양광어레이로부터 발생되는 직류전기를 상용 주파수, 전압의 교류로 변환

IRENA

국제재생에너지기구(International Renewable Energy Agency), 재생 에너지 개발 및 보급 확대를 위한 국제 협력 강화를 목적으로 2011년 설립된 국제기구

KPX

한국전력거래소(Korea Power Exchange), 대한민국 전력공급 시장의 운영과 전력수급의 역할을 담당하기 위해 2001년 4월 2일에 설립. 발전사업자와 전력판매사업자 사이에서 공정한 전력거래가 이루어질 수 있도록 입찰, 가격결정, 계량, 정산 등 전력시장의 운영을 담당

LCOE

에너지균등화비용(Levelized Cost of Electricity), 발전원의 경제성분석에 가장 널리 사용되는 지표. 해당 에너지로부터 전력을 생산하기 위해서 발생하는 모든 설치비용 및 운용비용의 합을 생산되는 에너지로 나눈 값

MET MAST

풍황계측 기상탑

Micro siting

마이크로사이팅, 풍력자원평가를 위한 국소배치

MSA

기자재 유지보수 계약(Maintenance Service Agreement)

MW

메가와트(Mega Watt), 1초 동안에 소비하는 전력에너지의 단위를 W로 표시하며, MW는 1,000,000W를 말함

NDC

국가 온실가스 감축 목표(Nationally Determined Contribution), 환경부가 2020년 12월 15일 기후위기 대응을 위해 관계부처 합동으로 수립해 발표한 것으로, 2030년까지 국제사회에 감축이행을 약속하는 구속력 있는 온실가스 감축목표를 포함

O&M

운영관리 및 유지보수(Operation and Maintenance)

Paris

Agreement

파리기후변화협약(파리협정), 2020년 만료 예정인 교토의정서를 대체, 2021년 1월부터 적용될 기후변화 대응을 담은 기후변화협약으로 2016년 11월 발효, 선진국에만 온실가스 감축 의무를 부여했던 교토의정서와 달리 195개 당사국 모두에게 구속력 있는 보편적 첫 기후합의

PCS

전력변환장치(Power Conversion System)

PF

프로젝트 파이낸싱(Project Financing), 특정사업의 사업성과 장래의 현금흐름을 보고 자금을 지원하는 금융기법

PMS

전력관리체계(Power Management System), 에너지 소비를 감시하고 규제하며 전력 사용을 예상하여 필요한 조정을 할 수 있는 기능

PPA

전력구매계약(Power Purchase Agreement), 발전사업자가 신
ㆍ재생에너지 발전을 통해 생산한 전기를 한국전력공사에 판매할 때 이루어지는 계약으로, 한국전력공사로부터 허가증을 발급 받고 송전 가능한 배전선로가 연결되어야 가능

RE100

기업이 사용하는 전력 100%를 재생에너지로 충당하겠다는 캠페인으로, 2014년 영국 런던의 다국적 비영리기구 '더 클라이밋 그룹'에서 발족됨(Renewable Energy 100%)

REC

신
ㆍ재생에너지 공급인증서(Renewable Energy Certificate), 발전 설비 용량이 500메가와트(㎿) 이상인 발전 사업자는 신재생에너지를 의무적으로 공급해야 하며 정부에서 인증서를 받아야 함. 6개 발전자회사, 15개 민간발전사 및 한국수자원공사, 한국지역난방공사 등 총 23개사가 있음.

REN21

세계 재생에너지 정책 이해관계자 네트워크. 매년 재생에너지 개괄을 담은 종합적인 보고서인 '재생에너지 세계 현황 보고서(Renewables Global Status Report)'를 발간함(Renewable Energy Policy Network for the 21st Century)

RPS

신
ㆍ재생에너지 공급의무화제도(Renewable Energy Portfolio Standard), 신
ㆍ재생에너지 공급의무화제도. 일정규모(500메가와트(MW)급) 이상의 발전설비를 보유한 발전사업자(공급의무자)에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신
ㆍ재생에너지(태양광, 풍력 등)를 이용하여 공급하도록 의무화한 제도

Smart Grid

스마트그리드(Smart Grid), 지능형전력망. 전기 공급자와 생산자들에게 전기 사용자의 정보를 제공함으로써 보다 효과적으로 전기공급을 관리할 수 있게 해주는 서비스

SMP

계통한계가격(System Marginal Price), 전력의 시장 가격을 매길 때, 거래하는 시간별로 일반 발전기의 생산 전력량에 적용하는 값. 가동한 일반 발전기 가운데에서 변동비가 가장 높은 것을 기준으로 결정

SPC

특수목적법인(Special Purpose Company), 자산 유동화를 위해 세워진 특수 목적 회사

TOU

시간대별 사용량 요금(Time-Of-Use), 경부하, 중간부하, 최대부하 시간대별 전력량 요금 상이

TSA

기자재공급계약(Turbin Supply Agreement)

Turn-Key

턴키는 열쇠(key)를 돌리면(turn) 모든 설비가 가동되는 상태로 인도한다는 뜻으로, 건설업체가 공사를 처음부터 끝까지 모두 책임지고 다 마친 후 발주자에게 열쇠를 넘겨주는 방식을 의미

V

볼트(Volt), 전위차(전압) 및 기전력의 국제 공인 단위

V2G

Vehicle To Grid, 전기차배터리차(EV), 플러그인하이브리드차(PHEV) 등 충전식 친환경차를 전력망과 연결해 주차 중 남은 전력을 이용하는 개념

VPP

가상발전소(Virtual Power Plant), 가정용 태양광과 같이 분산되어 있는 소규모 에너지 발전, 축전지, 연료전지 등 발전 설비와 전력 수요를 클라우드 기반으로 소프트웨어적으로 통합 관리하는 가상의 발전소

Working Capital

운전자본, 기업자본 중에서 일상적인 기업운영에 필요한 부분. 영업자본
ㆍ경영자본이라고도 함.

리파워링

리파워링(re-powering), 발전설비의 출력증대, 효율향상, 수명연장 또는 연료전환 등을 목적으로 주요기기(노후모듈 및 설비)를 교체, 보강하여 발전소 재생.

분산전원

지역 간 혹은 지역 내 송전망의 배전 시설의 간편화와 효율성을 높이기 위해, 태양광이나 풍력과 같은 신
ㆍ재생에너지 자원을 이용한 소규모 발전 설비

재생에너지
3020 이행계획

2030년까지 전체 발전량 중 신재생에너지 비중을 20%까지 늘리겠다는 목표

1. 사업의 개요

당사는 신
ㆍ재생에너지 사업의 주 발전원인 태양광과 풍력을 기반으로 사업개발부터 설계, 조달, 시공 및 운영관리까지 전 단계를 직접 수행하고 있습니다. 신
ㆍ재생에너지사업 진출 이후 독자적인 EPCM 역량 강화에 주력해 왔습니다. 최적의 사업개발 역량 및 발전 단지의 기본
ㆍ상세설계 최적화 기술, 경제적인 시공 및 공사기간 단축 시스템을 확보하고, 대형 기자재 운송 방법 제안 등 기술 차별화를 달성했습니다. 또한 신
ㆍ재생에너지의 가동률과 이용률 향상을 위한 ESS(에너지저장시스템) 시공 기술과 에너지관리 시스템을 구축해 신
ㆍ재생에너지 분야의 경쟁력 있는 사업자로 거듭나고 있습니다. 
주요 사업은 부문은 ① 풍력, 태양광, ESS 등을 비롯한 신ㆍ재생에너지 발전소 건설을 제공하는 공사부문 ② 발전소 O&M, 업무위탁, 사전개발 용역 등을 제공하는 용역 부문, ③ 직접 개발하거나 투자하여 운영중인 신ㆍ재생에너지 발전소를 통해 전력 판매 수익을 창출하는 발전부문이 있습니다.

-
주요 사업 설명

매출유형
품목
내 용

공사
풍력
풍력발전단지 건설도급공사 수행

태양광
태양광발전단지 건설도급공사 수행

ESS
풍력, 태양광 연계 ESS 설치공사, 건물/공장 연계형 피크컷 ESS 시스템 구축

용역
O&M
발전소 운영관리(발전소 유지보수, 발전단지 관리 등)

업무위탁
발전소 사무업무 수행(행정업무)

사전개발 용역
발전소 건설을 위한 설계검토 및 인허가 대관업무 수행

발전
전력 및 REC 판매 수익

2. 주요 제품 및 서비스

(단위: 천원)

매출유형
2021년 3분기
(제22기)
2020년
(제21기)
2019년
(제20기)
주요고객

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

공사
81,136,810
84.63%
155,341,839
93.44%
20,098,611
69.03%
원동풍력발전,영암태양광 외

용역
6,955,459
7.26%
376,776
0.23%
-
0.00%
청송노래산풍력발전,금성산풍력발전 외

발전
7,503,889
7.83%
9,708,857
5.84%
8,612,204
29.58%
도음산풍력발전,영암ESS 외

기타
274,566
0.29%
818,012
0.49%
406,541
1.40%
원동풍력발전

합계
95,870,724
100.00%
166,245,484
100.00%
29,117,356
100.00%

주) 기타수입은 K-IFRS 적용에 따라 장기 선수금에 대한 유의적 금융요소 인식으로 발생한 수입입니다.

나. 주요 제품 및 서비스의 가격 변동 추이 

당사의 공사부문의 가격은 각 프로젝트별 설계 물량, 기자재 사양에 따라 결정되는 구조로 표준화된 가격 정의가 어렵습니다. 용역의 경우에 기본 가격이 책정되어 있으나, 고객사가 요구하는 역무에 따라 변하므로 해당 가격 변동 추이를 정확하게 기재하기 어렵습니다. 또한 발전부문의 경우에는 사업초기에 RPS 의무공급자와 SMP+REC 단가에 대하여 20년 장기 단가계약을 체결하고 있으며, 발전량은 매년 기상상황에 따라 변동이 있기에 해당 가격 변동 추이를 기재하기 어렵습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 가격변동추이

수주산업의 특성상 가격 변동 추이 파악이 어려우므로 기재는 생략합니다.

나. 주요 원재료 매입현황

당사는 신ㆍ재생에너지 사업의 주 발전원인 태양광과 풍력을 기반으로 사업개발부터 설계, 조달, 시공 및 운영관리까지 전 단계를 직접 수행하고 있습니다. 따라서 제품 생산 목적의 원재료는 존재하지 않습니다. 다만 발전단지 건설 사업을 위한 기자재를 매입하고 있습니다. 풍력발전단지 건설을 위한 기자재로는 터빈, 블레이드, 타워 등으로 구성된 세트를 구매하고 있으며 태양광발전단지 건설을 위한 기자재로는 태양광을 전기로 생산하는 태양광 모듈을 구매합니다.

(단위: 천원)

주요자재
구매금액
비율
주요매입처

풍력발전기
15,044,384
84%
Simens Gamesa Renewable Energy(China)

전기 자재
5,449,737
31%
코아케이블

공동 도급
(2,653,945)
-15%
대명지이씨

합계
17,840,176
100.0%

주1) 주요 자재 중 공동도급은 기타의특수관계자인 대명지이씨와 공동도급공사를 진행함에 따라 매입금액을 정산하며 발생하였습니다.

주2) 기자재 구매금액은 2021년 3분기 기준입니다.

다. 주요 설비

당사는 신재생에너지 개발 및 설계, 조달, 시공 및 운영 관리를 주된 사업으로 영위하고 있으므로 고정된 생산설비에서 반복적인 생산활동을 통해서 물리적인 제품을 만들어내는 생산 설비가 없습니다. 다만, 당사가 보유하고 있는 유형자산은 다음과 같습니다. 유형자산 중 계측기 및 라이다의 경우 신재생에너지 발전소 개발 전에 사업성 판단을 위해 각 사이트별로 설치하고 있으며 신재생에너지 발전소 개발을 위한 데이터를 수집하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부가액

토지
9,711,778
-
-
9,711,778

건물
854,677
(132,009)
-
722,668

비품
20,303
(6,732)
(2,639)
10,932

시설장치
48,824,946
(9,241,165)
(8,176)
39,575,605

건설중인자산
1,473,388
-
-
1,473,388

사용권자산
1,171,579
(551,539)
-
620,040

합계
62,056,671
(9,931,445)
(10,815)
52,114,411

주) 2021년 3분기 연결 기준으로 작성하였습니다.

4. 매출 및 수주상황

가 매출실적

(단위: 천원)

매출유형
품목
2021년 3분기
(제22기)
2020년
(제21기)
2019년
(제20기)

금액
금액
금액

공사
풍력
수출
-
-
-

내수
49,022,501
23,123,861
20,046,811

소계
49,022,501
23,123,861
20,046,811

태양광
수출
-
-
-

내수
30,720,716
132,217,978
-

소계
30,720,716
132,217,978
-

ESS
수출
-
-
-

내수
-
-
51,800

소계
-
-
51,800

기타
수출
-
-
-

내수
1,393,592
-
-

소계
1,393,592
-
-

용역
O&M
수출
-
-
-

내수
431,752
-
-

소계
431,752
-
-

업무위탁
수출
-
-
-

내수
345,040
376,776
-

소계
345,040
376,776
-

사전개발용역
수출
-
-
-

내수
6,178,667
-
-

소계
6,178,667
-
-

발전
수출
-
-
-

내수
7,503,889
9,708,857
8,612,204

소계
7,503,889
9,708,857
8,612,204

기타
수출
-
-
-

내수
274,566
818,012
406,541

소계
274,566
818,012
406,541

합계
수출
-
-
-

내수
95,870,723
166,245,484
29,117,356

소계
95,870,723
166,245,484
29,117,356

주1) 공사 매출 중 기타 부분은 조달청 공사 매출 금액을 표시하였습니다.
주2) K-IFRS 연결기준으로 작성하였습니다.

나. 주요 매출처

(단위: 천원)

주요매출처
2021년 3분기
(제22기)
2020년
(제21기)
2019년
(제20기)

금액
비율
금액
비율
금액
비율

원동풍력발전㈜
39,435,606
41.13%
22,859,447
13.75%
-
0.00%

영암태양광발전㈜
30,983,216
32.32%
132,567,978
79.74%
-
0.00%

금성산풍력발전㈜
15,848,102
16.53%
-
0.00%
-
0.00%

한국남동발전㈜
3,368,078
3.51%
5,363,456
3.23%
3,914,310
13.44%

한국전력거래소
2,787,218
2.91%
3,296,190
1.98%
4,064,035
13.96%

영암풍력발전㈜
1,524,801
1.59%
1,049,211
0.63%
633,859
2.18%

서울시설공단
1,116,476
1.16%
-
0.00%
-
0.00%

한국토지주택공사
277,116
0.29%
-
0.00%
-
0.00%

기타
274,566
0.29%
818,012
0.49%
406,541
1.40%

청송노래산풍력발전
172,496
0.18%
291,190
0.18%
20,046,811
68.85%

거창풍력발전
83,048
0.09%
-
0.00%
-
0.00%

캡코에너지솔루션
-
0.00%
-
0.00%
51,800
0.18%

합계
95,870,723
100.00%
166,245,484
100.00%
29,117,356
100.00%

주) K-IFRS 연결기준으로 작성하였습니다.

다. 수주 전략 및 현황

(
1) 수주 전략

당사는 신ㆍ재생에너지 사업별로 특수목적법인(SPC)를 설립하여 사업을 영위하고 있으며 EPCM(Engineering, Procurement, Construction, Management) Value-Chain(가치사슬) 전체를 아우르고 있습니다. 당사는 공사 이전에 인허가를 통해 사전용역매출을 발생시키고, EPC를 통해 공사매출을 올립니다. 운영 중에는 O&M / 사무위탁계약 / SPC 배당금을 통해 용역 및 배당금 매출을 발생시키고 있습니다. 또한 당사는 공급인증서(REC)의 발급기간이 만료가 되는 20년 후에는 리파위링을 통해 발전단지를 Value-add up하는 선순환적인 사업구조를 만들어 나갈 예정입니다.

회사의 사업구조(생산 및 판매 방식.jpg
회사의 사업구조(생산 및 판매 방식)

당사는 이러한 신재생에너지 발전 밸류체인(가치사슬) 전체에 있어 수익을 창출하기 위해 사업성 있는 부지를 선정하고 사업 시행 전단계부터 운영단계까지 전체 업무를 고려하여 사업을 계획하고 있습니다. 특히 신재생에너지 발전소를 개발하여 운영하는 데 있어서 발전 자원이 되는 태양에너지 및 바람에너지와 밀접한 영향이 있기 때문에 자원에 대한 조사를 최소 1년에서 5년 이상 진행하고 있습니다. 사업성 측정의 정확성을 높이기 위해 사전에 현장 답사를 실시하고 드론 등 장비를 통한 전체 부지에 대한 지형 데이터를 취득, 분석하고 계측기를 설치하고 있습니다.

당사는 이와 같이 사업성이 존재하는 부지 선정 후 각종 인허가(전기사업법에 따른 인허가 및 개발행위허가, 발전사업허가 등) 진행, 특수목적법인(SPC) 설립 및 프로젝트 파이낸싱 등의 업무를 진행하고, 설립된 SPC를 통해 건설도급공사(EPC)와 용역계약(O&M, 업무위탁)등을 맺고 있습니다. 이후 설립된 특수목적법인(SPC)에서는 발전소(풍력, 태양광, ESS)에서 생산한 전력을 판매함으로써 매출을 발생시키고 당사는 지분투자에 대한 자금 회수를 통해 사업초기부터 종료시까지 전사업기간에서 가치사슬을 구성하고 있습니다.

(2) 수주 현황

(단위: 천원)

매출유형
계약명
발주처
수주일자
납기일자
수주총액
수주잔고

공사
전남 영암 태양광발전 개발사업
영암태양광발전㈜
2019.07.30
2021.03.31
291,153,000
-

원동풍력발전 EPC공사
원동풍력㈜
2020.09.04
2022.06.30
82,894,800
20,701,523

2021년 자동차전용도로 
 도로부속물 정비공사(연간단가)
서울시설공단
2021.01.07
2021.12.31
1,307,363
190,887

가의해상풍력 계측기공사
가의해상풍력㈜
2021.08.10
2023.11.30
4,700,000
4,700,000

금성산풍력EPC공사
금성산풍력발전
2021.07.23
2023.03.31
117,600,000
86,861,048

인천검단 AA13-2BL
한국토지주택공사
2021.08.13
2023.09.08
8,161,597
7,884,481

합계
505,816,761
120,337,939

용역
O&M용역
거창풍력풍력
2021.07.01

2026.02.28
(10년 후 상호 합의하에 연장)

1,187,500
1,104,452

O&M용역
영암풍력발전
2021.07.01

2026.06.31

(5년 후 상호 합의하에 연장)

2,551,208
2,375,000

O&M용역
청송노래산풍력발전㈜
2021.08.10
EPC 종합준공일로부터 20년간
18,189,727
18,017,231

O&M용역
금성산풍력발전
2021.07.23
대상설비 중 마지막 호기의 상업운전 개시일로부터 
20년이 되는 날
37,199,000
37,199,000

업무위탁계약
원동풍력㈜
2020.11.16

청산절차 종료일

2,000,000
1,848,224

업무위탁계약
금성산풍력발전
2021.07.23

청산절차 종료일

7,029,000
6,971,460

사전개발위탁용역

금성산풍력발전
2021.07.01
종합준공명세서 제출시
6,503,860
325,193

업무위탁계약
영암태양광발전㈜
2019.08.30
청산절차 종료일
6,650,000
6,037,500

신광풍력 O&M용역
도음산풍력발전㈜
2019.03.08
청산절차 종료일
3,452,000
2,692,762

합계
84,762,295
76,570,822

공사 / 용역 합계
590,579,055
196,908,761

주1) 수주잔고는 2021년 3분기 검토보고서 기준으로 작성하였습니다.

주2) '수주일자'는 '계약상 계약일'이며, '납기일자'는 '계약상 계약 완료일자'입니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험

(1) 외환위험

외환위험은 외환변동으로 인해 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 당사가 환율변동위험에 노출되는 것은 주로 당사의 영업활동(매출 또는 비용이 외화로 표시되는 경우)과 관련되어 있습니다. 예측거래의 위험회피에 관한 위험을 회피하기위하여 외화로 표시된 매출채권 또는 매입채무의 결제 시점까지 거래의 현금흐름을 예측할 시점까지의 노출 기간을 포함하고 있습니다.

당분기말 현재 외환위험에 노출되어있는 당사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구분
당분기말
전기말

금융자산 :

기타금융자산
2,471,000
2,100,350

금융부채 :

통화선도계약
-
13,061,500

주) 2021년 3분기 연결 검토보고서 기준으로 작성하였습니다.

(2) 이자율 위험

이자율위험은 시장금리의 변동으로 인해 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 시장금리변동 위험에 대한 당사의 변동은 주로 변동 이자율이 적용되는 당사의 장기부채와 관련이 있습니다.

보고기간 말 현재 변동 이자율이 적용되는 장기부채를 보유하지 않는 등, 당사는 유의적인 이자율위험에 노출되어 있지 않습니다.

(
3) 주식가격위험

연결회사의 비상장주식은 투자유가증권의 미래가치에 대한 불확실성으로 인해 시장 가격
위험에 노출되어 있습니다. 회사의 주식 투자현황은 정기적으로 연결회사의 이사회에 제출되며, 이사회는 주식에 대한 투자 결정을 검토하고 승인합니다. 

연결회사
의 비상장주식 및 출자금은 투자유가증권의 미래가치에 대한 불확실성으로 인해 시장 가격
위험에 노출되어 있습니다. 당사의 주식 투자현황 및 투자 결정은 정기적으로
이사회에 체출되며,
이사회는 주식에 대한 투자 결정을
검토하고 승인합니다. 

당분기말 현재 공정가치로 주식 투자에 대한 노출은 590백만원입니다
.

나. 위험관리 정책 및 조직

당사의 이사회는 재무부서의 주간 하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 재무부서는 당사의 이사회에게 당사의 재무위험활동이 적절한 정책과 절차에 의해 통제되고, 재무위험이 당사의 정책 및 위험 목표에 따라 식별, 측정 및 관리된다는 확신을 제공하며, 이사회는 아래에 요약 된 각 위험 관리 정책을 검토하고 동의합니다.

다. 관련 자산, 부채내역 및 손익에 미치는 영향

(1) 외화 민감도

다음은 다른 모든 변수를 일정하게 유지하면서 합리적으로 가능한 미국 달러 환율의 변화에 대한 민감도를 보여줍니다. 세전 이익에 미치는 영향은 지정되지 않은 외화 파생상품

및

내재 파생 상품을

포함
한 화폐성 자산 및 부채의 공정가치의

변동입니다.연결회사의 세전 효과의 변동은 위험회피관계로 지정되지 않은 파생금융상품 및 달러로 표시된 화폐성 자산과 부채의 공정가치의 변동에 기인합니다.

(단위: 천원)

구 분
미국달러의 변동
세전이익에 미치는 영향
세전 자본에 미치는 영향

당분기말 :
+10%
292,789
292,789

-10%
(292,789)
(292,789)

전기말 :
+10%
(1,192,573)
(1,192,573)

-10%
1,192,573
1,192,573

주) 2021년 3분기 연결 검토보고서 기준으로 작성하였습니다.

라. 파생상품 등 거래 현황

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약

당사는 증권신고서 제출일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.

나. 연구개발활동

당사는 증권신고서 제출일 현재 연구개발 조직이 없습니다. 그러나 당사는 신재생발전단지 개발 및 건설을 진행하기 위해 다양한 기술자들을 채용하고 있습니다. 특히 건설산업기본법 및 산업안전보건법, 건설기술진흥법, 산업안전보건법 등에 따라 공사규모에 따라 관련 기술자들을 현장에 배치하도록 되어 있습니다.

관계법령

배치적용 공사규모

구분

인원

건설산업기본법 제35조

공사금액 500억원 이상

현장대리인

(토목분야 특급)

1

산업안전보건법 제16조

공사금액 800억원 이상

1,500억원 미만

안전관리자

(등급 무관)

2

건설기술 진흥법

시행규칙 별표5

공사금액 1,000억원 이상

품질관리자(특급)

1

품질관리자(중급)

1

품질관리자(초급)

1

산업안전보건법 제18조

공사금액 800억원 이상

보건관리자

(등급 무관)

1

아래는 청구서 제출일 현재 각 부서별 기술자 인원입니다.

[부서별 기술자 인원]

(단위: 명)

부서

인원

관리팀

3

전력환경자문실

1

사업기획팀

1

사업기획관리팀

1

신재생1팀

1

신재생2팀

3

신재생3팀

3

공사팀

13

공사관리팀

3

합계

29

주1) 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

주2) 2021년 서울시설공단에서 발주한 '자동차전용도로부속물정기공사' 및 한국토지주택공사에서 발주한 '인천검단 AA13-2BL 아파트 전기공사 6공구'의 현장 일용직은 제외하였습니다.

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 지적재산권을 보유하지 않고 있습니다.

나. 규제사항 등

기본적으로 신재생에너지 사업의 추진 근거가 되는 법률은 "신에너지 및 재생에너지 개발ㆍ이용ㆍ보급 촉진법"이고 전기사업인 신재생에너지 사업의 사업허가(발전사업인허가)와 관련한 법률은 "전기사업법" 입니다. 또한 신재생에너지 사업의 추진은 건설 인허가 및 건설 과정이 진행되기 때문에 국토개발에 관한 기본법률인 "국토의 계획 및 이용에 관한 법률", "건축법" 등의 영향을 받으며, 신재생에너지 사업이 주로 임야나 해양에서 실시되는 경우가 많으므로 "산지관리법", "해양환경관리법" 등이 건설 단계에서 준수되어야 합니다. 또한 각 법률의 규제 내용들이 인허가에도 많은 영향을 미치므로 건설 단계는 물론 개발 단계에서도 이러한 법률들은 사업추진에 중요합니다.

이외에도 신재생에너지 사업은 기본적으로 건설 규모가 크다는 점에서 일반적인 건설 및 전기공사 등과 관련된 법률인 "건설산업기본법", "전기공사업법", "산업안전보건법" 등 각종 건설 및 공사, 안전 등과 관련된 법률도 사업에 적지 않은 영향을 미치고 있습니다.

다. 시장현황

(1) 시장규모 및 전망

① 세계 신ㆍ재생에너지 시장 규모 및 전망

[세계 신ㆍ재생에너지 시장 규모]

2015년 파리기후변화협약 체결과 최근 세계적인 정책 변화로 재생에너지 전망은 매우 밝습니다. 탄소중립선언, 기후변화 대응, 대기오염 개선, 에너지 안보 강화 및 에너지 빈곤 해소 등 다양한 목적 달성을 위한 각국의 노력으로 세계적인 재생에너지 성장이 지속될 것으로 보입니다. 파리협정을 통해 지구 기온상승을 1.5℃까지 낮추려는 노력이 계속되면서 21세기 후반에 온실가스 배출량을 넷제로(Net-Zero, 순배출량 '0')로 낮추겠다는 장기목표는 각국의 에너지 전환에 강력한 동기부여가 되었습니다. 정부기관뿐만 아니라 비 정부기구, 민간부분, 지역과 도시 등 각계각층에서 온실가스 감축 행동에 동참하기 시작하였고, 탈 탄소화 가속을 위한 저 탄소 기술혁신에 대한 투자가 늘고 있습니다. 2019년 재생에너지 설비용량은 기록적으로 증가하였으며, 신규 설치용량이 200GW에 달했습니다. 에너지원 별로는 태양광이 115GW, 풍력이 60GW, 수력이 16GW 증가하였으며, 이는 2013년 REN21의 관련 데이터 집계 이후 가장 높은 수치입니다.

2013-2019년 세계 재생에너지 신규 설치 용량.jpg
2013-2019년 세계 재생에너지 신규 설치 용량

출처: REN21, Renewables 2020 Global Status Report

2019년 기준으로 재생에너지는 전체 전력수요의 27.3%를 차지하고 있으며, 재생에너지 발전량 중 가장 큰 비중을 차지하는 에너지원은 수력 15.9%, 풍력 5.9%, 태양광 2.8%입니다. 재생에너지 발전량 중 가장 큰 비중을 차지하는 에너지원은 수력으로 전체 발전량 대비 58%를 차지하고 있으며 뒤이어 풍력이 22%, 태양광이 10%를 차지하고 있습니다.

2019년 세계 전력생산량 대비 재생에너지 비중.jpg
2019년 세계 전력생산량 대비 재생에너지 비중

출처: REN21, Renewables 2020 Global Status Report

[세계 신ㆍ재생에너지 전망]

에너지 안보 강화, 대기오염 개선, 기후변화 대응, 경제 활성화, 에너지 빈곤 해소 등 다양한 목적을 달성하기 위한 정책적 지원 덕분에 세계적으로 재생에너지는 꾸준히 증가해오고 있습니다. 파리협정의 체결과 최근 정책 변화로 재생에너지에 대한 전망은 매우 낙관적입니다. 그러나 정책 불확실성, 비경제적 장애요인, 전력망 통합 등은 재생에너지를 확대하는데 상당한 도전이 될 전망입니다. IEA의 '세계 에너지 전망 2019'에 따르면 2040년까지 전세계 1차 에너지 수요는 인구증가와 경제성장으로 꾸준히 증가하며 2040년까지 저탄소 에너지원이 총 에너지 증가량에서 절반 이상을 차지할 것으로 전망하고 있습니다. 특히 모든 시나리오에서 재생에너지의 발전 비중이 증가하는 것으로 나타났습니다. 기준 전망에 해당하는 제안 정책 시나리오에서는 재생에너지 비중이 2018년 26%에서 2040년 44%로 증가할 전망입니다. 현 정책 시나리오에서는 재생에너지 비중이 36%에 불과하지만 지속가능개발 시나리오에서는 총 발전량 중 재생에너지 비중이 67%까지 늘어날 것으로 전망되었습니다.

[시나리오별 재생에너지 전망]

구 분

2018

제안 정책

시나리오

지속가능 
 개발 시나리오

현 정책

시나리오

2030

2040

2030

2040

2030

2040

총1차 에너지 수요(Mtoe)

14,314

16,311

17,723

13,750

13,279

16,960

19,177

화석연료 비중(%)

81

77

74

72

58

79

78

총 최종에너지 소비(Mtoe)

9,954

11,607

12,672

9,904

9,500

11,996

13,540

GDP의 에너지집약도

(2018=100)

100

75

60

63

45

78

65

재생에너지 발전량(TWh)

6,799

12,479

18,049

15,434

26,065

11,627

15,485

바이오

636

1,085

1,459

1,335

2,196

1,022

1,256

수력

4,203

5,255

6,098

5,685

6,934

5,171

5,923

풍력

1,265

3,317

5,226

4,453

8,295

2,955

4,258

지열

90

182

316

282

552

161

258

태양광

592

2,562

4,705

3,513

7,208

2,265

3,658

태양열

12

67

196

153

805

46

104

총 발전량 중 비중(%)

26

33

44

49

67

33

36

최종 소비(Mtoe)

992

1,649

2,259

2,054

3,137

1,531

1,969

바이오에너지(Modern)

430

592

718

729

873

555

664

전력

488

916

1,337

1,138

14,951

848

1,135

최종에너지 소비 비중(%)

10

14

18

21

33

13

15

열 부분 소비(Mtoe)

506

731

936

830

1,176

704

869

바이오에너지(Modern)

342

423

492

428

495

419

493

전력

90

167

240

215

368

156

206

지역난방

22

37

46

30

44

42

46

총 열 수요 중 비중(%)

10

13

16

19

30

13

14

수송 부문(Mtoe)

96

199

302

354

606

153

203

도로(바이오연료)

88

149

186

248

243

130

162

수송ㆍ항공(바이오연료)

0

17

36

50

129

3

6

총 운송수요 중 비중

3

6

8

12

23

4

5

출처:
IEA, World Energy Outlook 2019, 한국에너지공단, 2020 신재생에너지백서, 재인용

한편 시장조사기관인 BNEF의 'New Energy Outlook 2019'(BNEF, 2019)에 따르면 주요 경제 전환 시나리오에서 2050년 에너지 사용으로 인한 전세계 탄소 배출량은 8% 감소하며, 풍력과 태양광 발전은 세계 전력수요의 56%를 충족하는 성장세를 이어 나갈 것으로 전망하였습니다. 또한 전세계 신규 발전설비 투자액(15.1조 달러) 중 80%가 재생에너지와 배터리에 투자되고 아시아 태평양은 전체 신규 자본의 45%를 유치할 것이라 예측하였으며, 미래 전력시스템 활성화를 위해서는 지금부터 2050년까지 14조 달러의 전력망 투자가 필요하다고 권고하였습니다.

2050년 전력 생산 믹스 전망.jpg
2050년 전력 생산 믹스 전망

출처:
BNEF, New Energy Outlook 2019, 한국에너지공단, 2020 신재생에너지백서, 재인용

② 세계 풍력 시장 규모 및 전망

[세계 풍력 시장 규모]

지난 10년간 전 세계 풍력발전 설치용량은 2010년 180GW에서 2019년 622GW로 연평균 14.7% 성장하였습니다. 육상풍력은 2010년 177GW에서 2019년 594GW로 연평균 14.4% 증가하였고, 해상풍력은 3GW에서 28GW로 연평균 28.1% 증가하였습니다. 과거에는 대부분 육상풍력이었으나 최근 들어 해상풍력의 비중이 점점 증가하고 있습니다.

(단위: MW, %)

[연도별 풍력발전 누적 설치용량]

구분

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년

2019년

CAGR(%)

합계

180,850

220,020

266,909

299,920

349,300

416,276

466,827

514,402

563,820

622,704

14.7

육상

177,794

216,244

261,575

292,749

340,808

404,558

452,485

495,565

540,191

594,396

14.4

해상

3,056

3,776

5,334

7,171

8,492

11,717

14,342

18,837

23,629

28,308

28.1

출처: IRENA, Renewable Capacity Statistics 2020년., 한국에너지공단, 2020 신재생에너지백서에서 재인용

2019년말 기준으로 전 세계 풍력발전 누적 설치용량은 622GW로서, 2018년도의 563GW에 비해 약 10% 증가하였습니다. 이를 육상풍력과 해상풍력으로 나누어 살펴보면, 전 세계 육상풍력 누적 설치용량은 594GW로서 2018년의 540GW에 비해 10% 가량 증가하였습니다. 해상풍력은 2019년말 기준으로 28GW가 설치되어 있는데 이는 육상풍력에 비해 1/20이 안되는 규모이지만, 2019년에 전년에 비해 20% 증가하여 증가율이 육상풍력에 비해 2배 정도입니다.

신규 설치용량을 살펴보면 2019년에 전세계적으로 59GW의 풍력발전이 새로 설치되었습니다. 육상풍력과 해상풍력을 구분하여 살펴보면, 육상풍력이 54,205MW, 해상풍력이 4,679MW가 설치되었습니다.

[세계 풍력 시장 전망]

향후 30년간 육상풍력 설치용량은 연평균 7% 이상의 성장이 예상됩니다. 2030년까지 1,787GW가 설치되어 누적 설치용량이 2018년에 비해 3배 이상 증가하며, 2050년까지는 5,044GW가 설치되어 10배 정도 증가할 것으로 전망됩니다.

글로벌 육상풍력 설치용량 전망.jpg
글로벌 육상풍력 설치용량 전망

출처: IRENA, Future of wind 2019년, 한국에너지공단, 2020 신재생에너지백서, 재인용

해상풍력 시장은 향후 30년간 크게 성장하여 전 세계 누적 설치용량이 2030년 228GW, 2050년 1,000GW에 달할 것으로 전망됩니다. 이는 향후 30년간 연평균 11.5%씩 성장함을 의미합니다. 해상풍력은 2050년 전 세계 풍력 설치용량(6,044GW)의 약 17%를 차지할 것으로 예상됩니다. 연간 해상풍력 신규 설치용량은 2030년까지는 연간 28GW, 2050년까지는 연간 45GW 규모가 될 것으로 전망됩니다.

글로벌 해상풍력 설치용량 전망.jpg
글로벌 해상풍력 설치용량 전망

출처: IRENA, Future of wind 2019년, 한국에너지공단, 2020 신재생에너지백서, 재인용

③ 세계 태양광 시장 규모 및 전망

[세계 태양광 시장 규모]

세계 태양광 발전 시스템 설치 시장은 2004년 1GW를 초과한 이후 43% 이상의 연평균성장률(CAGR)을 나타내며 급성장하여 왔습니다. 50GW를 초과하는 시장규모가 2015년에 형성되었으며, 2019년에는 115GW의 설치용량을 기록하였습니다. 2019년 세계 누적 설치량은 약 645GW 규모이며 세계 태양광 누적 보급 현황은 아래와 같습니다.

세계 태양광 누적 보급 현황.jpg
세계 태양광 누적 보급 현황

출처: 한국에너지공단, 2020 신·재생에너지백서

전 세계가 2050년 탄소중립을 목표로 하는 시점에서 태양광에너지는 주력 에너지원이 될 것으로 전망하고 있습니다. 최근 태양광 설비 보급 확대로 시장 성장세는 더 높아지고 있으며, 2019년 115GW의 신규 태양광 보급실적은 200GW의 재생에너지 신규 설비용량 대비 57%에 달하는 수치입니다. 2019년에는 2018년 대비 12% 성장하여 115GW의 시장을 기록하였습니다. 

[세계 태양광 시장 전망]

기후변화억제를 위한 2DS(2DS(2℃ 달성안)는 2050년까지 2013년 대비 온실가스 배출량을 50% 이상 감소 하여 21세기 후반에는 탄소중립 도달, 지구온도는 2100년까지 2℃ 상승, 2050년 까지 누적 이산화탄소 배출량은 1조 7,000억CO2톤 규모로 제한하는 시나리오)에 의하면 태양광 비중이 2060년까지 전체 전기 생산량의 20% 수준까지 증가해야하기 때문에 태양광발전은 현재 가장 유망한 에너지원이라고 할 수 있습니다.

Bloomberg New Energy Fiance에서 2018년 8월에 발간한 "2018 Long-Term PV Market Outlook"에 의하면 2020년 100GW, 2030년 전후로 200GW, 2035년 이후로 250GW 규모의 연간 태양광 시장이 형성될 것으로 전망하고 있습니다.

bnef의 연간 태양광 보급 전망.jpg
bnef의 연간 태양광 보급 전망

출처: BNEF, 2018 Long-Term PV Market Outlook, 한국에너지공단, 2020 신재생에너지백서, 재인용

[세계 ESS 시장 현황 및 전망]

우리금융경영연구소의'글로벌 ESS 시장 전망과 시사점(2018.04)'에 의하면 전세계 ESS 누적 설치용량은2020년 9.5GW, 2025년 45.3GW로 증가하여 전세계 ESS 설치 규모는 2025년까지 연평균47.7%씩 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 연간 설치량 기준 시장규모는 2016년 28억 달러에서2025년 98억 달러로 늘어날 것으로 전망하고 있습니다. 태양광과 풍력 발전 증가로 인해 에너지저장기술에 대한 수요가 커지고, 2020년 전후로 ESS 투자회수 기간이 단축되면서 ESS 시장이 본격적으로 확대될 것으로 전망하고 있습니다. 향후 글로벌 전력 설비 증가의 상당 부분이 태양광과 풍력으로 이뤄질 것으로 예상되며, 특히 태양광 발전과 ESS를 결합한 수요가 빠르게 늘어날 것으로 예상됩니다

전 세계 ess 규모 전망.jpg
전 세계 ess 규모 전망

출처: 우리금융경영연구소, 2018.04

④ 국내 신ㆍ재생에너지 시장 규모 및 전망

[국내 신ㆍ재생에너지 시장 규모]

2019년 국내 총 발전설비 용량은 131,169MW로 2018년 대비 5.82% 증가하였으며 이 중 신ㆍ재생에너지가 차지하는 비중은 17.67%로 2018년과 비교하여 총 발전설비 용량에서 차지하는 신ㆍ재생에너지 비율은 소폭 증가하였습니다. 2019년 기준 국내 신ㆍ재생에너지발전 설비용량을 살펴보면 아래와 같습니다.

[신재생에너지 설비 용량 및 증감률]

(단위: MW)

구분

2018

2019

전년대비 증감

설비

용량

비중(%)

설비

용량

비중(%)

설비

용량

증감률
(%)

기여도
(%)

총발전설비 용량

123,950

100

131,169

100

7,219

5.82

-

신재생에너지

19,027

15.35

23,172

17.67

4,144

21.78

100

재생에너지

18,333

14.79

22,356

17.04

4,023

21.95

97.07

신에너지

694

0.56

815

0.62

121

17.47

2.93

재생

태양광

8,099

42.6

11,768

50.8

3,669

45.3

88.5

풍력

1,303

6.8

1,494

6.4

191

14.7

4.6

수력

1,798

9.4

1,809

7.8

12

0.7

0.3

해양

255

1.3

256

1.1

1

0.2

0

바이오

3,065

16.1

3,141

13.6

76

2.5

1.8

폐기물

3,813

20

3,888

16.8

75

2.0

1.8

신

연료전지

348

1.8

469

2.0

121

34.9

2.9

IGCC

346

1.8

346

1.5

-

-

-

주) 국내 총발전설비용량은 사업자 + 상용자가 + 신재생자가용 합계이며, 전년대비 증감 용량은 2019년도 신규보급 및 증설, 감설, 해지 등이 반영된 수치임

출처: 한국에너지공단 신.재생에너지센터 신재생에너지정책실, 2019년 신재생에너지 보급통계 잠정치 결과 요약, 2020.8

[국내 신ㆍ재생에너지 시장 전망]

최근 대한민국 정부는 2030 NDC(국가 온실가스 감축 목표) 달성을 위해서 추가적인 석탄발전소 감축 계획을 담은 9차 전력수급계획을 수립하였습니다. 삶의 질을 높이는 참여형 에너지 체제 전환이란 비전 아래 2030년까지 발전량 비중의 20%를 재생에너지로 공급하겠다는 재생에너지 3020 목표를 수립하였으며, 「제3차 에너지기본계획」은 2040년까지 재생에너지 발전량 비중을 30~35%까지 확대한다는 목표를 제시하였습니다.

국내 재생에너지 현황 및 전망.jpg
국내 재생에너지 현황 및 전망

출처:
대한민국정부, 지속가능한 녹색사회 실현을 위한 대한민국2050 탄소중립 전략, 2020

신재생에너지 확대 목표 및 방안은 '제3차 에너지기본계획', '제5차 신재생에너지 기본계획', '제9차 전력수급기본계획'을 통하여 지속적으로 수정 및 보완되고 있습니다. 전력수급기본계획은 산업통상자원부에서 2년 단위로 수립 및 공고하며, 향후 15년 장기 기간에 대한 전력 수급 전망, 전기설비 계획 등에 비추어 전력산업을 전망하고 정부 정책의 추진방향을 가늠할 수 있는 중요 계획을 반영합니다. 제9차 전력수급계획('20.12.28)에 따른 전원계획을 살펴보면 2034년 전력설비용량기준 193GW이며 이를 구성하는 전원별 용량은 신재생 77.8GW(40.3%), LNG 59.1GW(30.6%), 석탄 29GW(15%), 원자력 19.4GW(10.1%)로 신재생에너지의 신규 설치는 지속적으로 증가할 것으로 판단됩니다.

전원별 비중 추이.jpg
전원별 비중 추이

목표설비 용량 대비 전원별 비중 추이.jpg
목표설비 용량 대비 전원별 비중 추이

출처: 산업통상자원부, 제9차 전력수
급기본계획
(2020~2034)

⑤ 국내 풍력 시장 규모 및 전망

[국내 풍력 시장 규모]

우리나라는 2020년말 기준으로 전국 108개소에 739기의 풍력발전기가 설치되어 있으며, 총 용량은 1,641MW규모입니다. 이는 국내 전체 발전시설 용량의 약 1.3%에 해당하는 용량입니다.

2020년 연도별 풍력발전 설치 용량.jpg
2020년 연도별 풍력발전 설치 용량

출처:
한국풍력산업협회, 2020 Annual Report on Wind Energy Industry in Korea

[국내 풍력 시장 전망]

2020년 12월 산업통상자원부가 발표한 제9차 전력수급계획에 따르면 2034년까지 신재생에너지 중 풍력발전 비율을 30.26%까지 늘리겠다고 발표하였습니다.

(단위: MW)

[연도별 신재생에너지 보급전망(2020~2034)]

연도

사 업 용

자가용

합계

재 생 에 너 지

신 에 너 지

계

태양광

풍력

수 력

해 양

바이오

연료

전지

IGCC

2020

14,294

(1,987)

1,834

(57)

1,817

(392)

256

(3)

1,000

(640)

580

(393)

346

(208)

20,126

(3,680)

1,215

21,341

2021

17,894

(2,487)

2,584

(80)

1,837

(397)

256

(3)

1,080

(676)

790

(535)

346

(208)

24,786

(4,386)

1,378

26,164

2022

21,494

(2,988)

3,384

(105)

1,847

(399)

256

(3)

1,100

(685)

1,000

(677)

346

(208)

29,426

(5,064)

1,557

30,983

2023

24,794

(3,446)

5,084

(158)

1,857

(401)

256

(3)

1,110

(690)

1,200

(812)

346

(208)

34,646

(5,718)

1,763

36,409

2024

28,094

(3,905)

7,084

(220)

1,867

(403)

256

(3)

1,120

(694)

1,400

(948)

346

(208)

40,166

(6,380)

2,020

42,186

2025

31,394

(4,364)

9,184

(285)

1,882

(406)

256

(3)

1,130

(699)

1,600

(1,083)

346

(208)

45,791

(7,047)

2,276

48,067

2026

32,061

(4,456)

11,034

(342)

1,897

(410)

256

(3)

1,140

(703)

1,800

(1,219)

346

(208)

48,533

(7,340)

2,383

50,916

2027

32,541

(4,523)

12,784

(396)

1,912

(413)

256

(3)

1,150

(707)

2,000

(1,354)

346

(208)

50,988

(7,605)

2,439

53,427

2028

33,021

(4,590)

14,434

(447)

1,932

(417)

256

(3)

1,160

(712)

2,200

(1,489)

346

(208)

53,348

(7,867)

2,496

55,844

2029

33,501

(4,657)

16,074

(498)

1,952

(422)

256

(3)

1,180

(721)

2,400

(1,625)

346

(208)

55,708

(8,133)

2,602

58,310

2030

33,981

(4,723)

17,679

(548)

1,972

(426)

256

(3)

1,210

(734)

2,600

(1,760)

346

(208)

58,043

(8,402)

2,721

60,764

2031

35,681

(4,960)

19,229

(596)

2,004

(433)

256

(3)

1,260

(757)

2,750

(1,862)

346

(208)

61,525

(8,818)

3,024

64,549

2032

38,381

(5,335)

20,929

(649)

2,035

(440)

256

(3)

1,310

(779)

2,900

(1,963)

346

(208)

66,156

(9,376)

3,429

69,585

2033

41,994

(5,837)

22,774

(706)

2,065

(446)

256

(3)

1,360

(801)

3,050

(2,065)

346

(208)

71,844

(10,066)

4,019

75,863

2034

45,594

(6,338)

24,874

(771)

2,085

(450)

256

(3)

1,410

(824)

3,200

(2,166)

346

(208)

77,764

(10,760)

4,421

82,185

주1) ( )는 실효용량 기준

출처: 산업자원통상부, 제9차 전력수급기본계획(2020~2034)

정부에서는 2019년 8월에 육상풍력 발전 활성화 방안을 발표하였습니다. 육상풍력 사업이 자연 환경과 공존하며 보다 계획적이고 질서있게 활성화되는 것을 목표로 ① 초기단계 사업의 환경성 검토 강화, ② 불분명한 입지규제의 합리적 개선, ③ 풍력사업 추진 전과정을 One-Stop 지원하는 체계 구축이라는 세 가지 세부방향에 따른 추진과제를 마련하였습니다.

⑥ 국내 태양광 시장 규모 및 전망

[국내 태양광 시장 규모]

한국에너지공단 신재생에너지센터에서 발표한 2019년 신재생에너지 보급통계 잠정치에 의하면 2019년 국내 태양광 신규 보급용량 및 증설용량은 3.7GW에 달하며, 이는 2018년 2.3GW에 비해 1.4GW 이상 증가한 것입니다. 국내 태양광 총 누적 용량은11.7GW로 전체 신재생에너지 중에서는 59.9%의 비율을 차지합니다.

2019년 신재생에너지 보급용량 및 비중(원별).jpg
2019년 신재생에너지 보급용량 및 비중(원별)

출처:
한국에너지공단, 2019 신재생에너지 보급통계

[국내 태양광 시장 전망]

2015년 1GW를 돌파했던 국내 시장은 2018년 2GW, 2019년 3GW를 빠르게 넘어섰으며, 2021년 4GW를 넘어설 것으로 예상됩니다. 2020년 기준 국내 태양광 시장규모는 약 3.5조 원으로 추정되며, 글로벌 기준 약 8위권의 시장으로 성장하였습니다. 국내 태양광 업계는 재생에너지 3020계획에 맞춰 2030년까지 30GW이상 신규 보급을 목표로 하고 있습니다. 

(단위: MW)

국내 태양광시장 전망.jpg
국내 태양광시장 전망

출처: 한국수출입은행, 2021년2분기 신재생에너지 산업 동향

⑦ 국내 ESS 시장 규모 및 전망

ESS(Energy Storage System, 에너지저장장치), 스마트그리드 등 수요 관리 시장 조성을 위한 인프라는 빠르게 구축되고 있습니다. 피크 저감, 재생에너지 연계 등을 위해 2018년까지 ESS는 4.9 GWh, 스마트미터기는 700만호가 보급 되었고, 지능형 전력망법 제정(2011.05), 지능형 전력망 기본계획 수립(2012.06), 전기 사업법 시행령 개정(2018.12) 등 지능형 전력망 활성화 관련법을 통해 제도적 기반이 마련되고 전력중개시장도 개설(2019.02) 되었습니다. 다만, 공공 주도의 인프라 확산에도 불구하고 민간투자 중심의 자생적 서비스 모델 창출이 부족하여 수요관리 시장 활성화에는 한계가 있습니다. 따라서 전기차 충전소 등을 활용한 ESS 연계 비즈니스 확산, 국민 DR(Demand Response, 수요반응) 시장 확대, V2G(Vehicle To Grid) 기술 고도화와 실증, VPP(Virtual Power Plant, 가상발전소) 등과 연계한 비즈니스 모델 및 전기차를 에너지 저장장치로 활용하는 등 수요관리 비즈니스를 발굴 및 확산이 필요합니다.

(2) 경쟁 현황
 

① 경쟁 상황

국내 풍력발전사업을 영위하는 사업자의 경우 특정 업체가 독과점 하는 시장이 아닌 발전자회사 및 다수의 민간발전사업자로 구성되어 있습니다. 신재생발전단지에 대한 개발 및 건설의 경우 사업 수행 시 인허가 관리 능력, 설치 및 운전 경험이 필요한 진입 장벽이 높은 산업 분야입니다. 그러나 국내 태양광 발전사업을 영위하는 업체는 대형 민간 발전사업자들을 비롯하여 중소규모의 기업들도 참여하고 있습니다. 이는 풍력발전단지 개발 및 건설, 운영과 달리 개발 과정이 단순하고 이에 따라 진입장벽이 낮기 때문입니다.

신ㆍ재생에너지 산업 중에서도 풍력과 태양광은 가장 현실적인 에너지원으로 전 세계 많은 기업들이 사업을 영위하고 있습니다. 그러나 위에서 설명한 바와 같이 태양광발전단지 개발과 비교하여 풍력발전은 개발 단계에서부터 계측기간이 많이 소요되며, 규모면에서 초기 자본도 크게 소요됩니다. 또한 기술 및 운영면에서도 난이도가 요구되기 때문에 진입장벽이 높은 편입니다. 당사는 신·재생에너지 발전사업이 시작되던 초기 단계부터 사업을 시작하여, 개발, 건설 및 운영실적을 쌓아왔고, 안정적으로 시장에 진입 및 정착하여 시장 내에서도 우위를 선점하고 있습니다.

② 경쟁업체 현황

[시장점유율]

한국풍력산업협회 자료에 따르면 당사의 풍력발전 시장점유율은 2018년 7.25%, 2019년 7.61%, 2020년 6.91%를 기록하고 있습니다. 2020년 기준 국내 사업자별 풍력 설비 용량 점유율 자료에 따르면 발전자회사 및 다수의 민간발전사로 구성되어 있어 특정 업체의 점유율이 높은 상황이 아닙니다. 발전자회사가 1, 2위를 차지하고 있으며, 이어서 당사가 6.91%로 국내 풍력발전시장 3위, 민간발전사로는 1위를 차지하고 있습니다.

[시장점유율 주요 경쟁업체 비교]

제품

품목명

2018년

2019년

2020년

회사명

시장점유율

회사명

시장점유율

회사명

시장점유율

풍력설비

설치용량

발전자회사A

13.86%

발전자회사A

12.09%

발전자회사A

13.60%

발전자회사B

10.33%

발전자회사B

9.01%

발전자회사B

9.38%

M사

7.78%

대명에너지

7.61%

대명에너지

6.91%

K사

7.54%

S사

6.78%

T사

6.16%

대명에너지

7.25%

K사

6.58%

K사

5.97%

G사

6.59%

G사

5.74%

발전자회사C

5.38%

발전자회사C

5.91%

D사

5.60%

G사

5.21%

P사

4.83%

발전자회사C

5.15%

D사

5.08%

J사

4.37%

Y사

5.09%

Y사

4.62%

발전자회사D

4.05%

P사

4.21%

E사

3.82%

기타

27.49%

기타

32.14%

기타

33.87%

합계

100.00%

합계

100.00%

합계

100.00%

출처: 한국풍력산업협회, 2018, 2019, 2020 Annual Report on Wind Energy Industry in Korea

주) 2018년의 경우 대명GEC 시장 점유율임

③ 비교우위 사항

[에너지사업 내 다양한 포트폴리오] 

신ㆍ재생에너지 발전사업은 산업의 역사가 20년 내외로 길지 않은 만큼 시장에서의 실적과 대규모 발전사업 진출을 위한 자본력, 그리고 사업개발 능력이 매우 중요합니다. 당사는 풍력산업의 초기 단계부터 진출하여 환경적, 지역적 특성을 고려한 사업을 개발해 왔습니다. 타 건설업체들은 건설사업으로 시작하여 에너지사업에 진출하는 단계이지만, 당사는 에너지사업 전문기업으로 시작하여 풍력발전뿐 아니라 태양광, ESS사업으로 영역을 확대하며 오직 신·재생에너지 사업에서 전문적 포트폴리오를 구성해왔습니다. 

[Total Solution 가치사슬]

사업의 영역을 넘나들며 풍력, 태양광, ESS의 사업개발부터, EPC와 발전사업을 병행함으로써 개발, SPC투자, 건설, 운영, 관리까지 다양한 가치를 창출하고 있으며 에너지 전문기업으로서의 면모를 더욱 공고히 하고 있습니다. 당사의 신·재생에너지 사업은 크게 발전사업과 EPC사업, 운영사업으로 포트폴리오를 구성하고 있는 바, 각 사업개발에 따른 수익의 영역을 다각화할 수 있는 것도 장점입니다. 발전사업은 개발단계부터 건설 및 유지보수를 자체적으로 수행하고 운영단계에서 생산된 전력을 기반으로 전력판매와 신·재생에너지 공급인증서(REC) 판매를 통해 수익을 창출 할 수 있습니다. EPC사업 부분에서는 사업개발 단계를 거친 후 SPC로부터 건설 도급을 받아 건설도급 매출을 올릴 수 있습니다. 마지막으로 운영사업에서는 발전소 운영관리(O&M) 및 사무업무를 통해 수입을 창출할 수 있습니다.

이처럼 신ㆍ재생에너지사업의 개발 또는 시공의 한 단계에 머무르는 것이 아니라 사업의 전 영역을 수행함으로써 전력발전매출, 건설매출, 운영 및 사무위탁 매출을 이끌어 낼 수 있는 가치사슬을 갖추고 있습니다.

[선점한 사업권]

현재 진행중인 사업 뿐 아니라 사업 부지를 선 점유하고 지속적인 개발을 진행함에 따라 미래에 창출할 수 있는 수익을 미리 확보함으로써, 향후 풍력시장에 진입할 업체 대비 진출가능 지역을 풍부하게 확보하고 있습니다. 현재도 기 설치된 계측기들을 통해 풍황자원 데이터를 수집하고 있으며, 각 지역에서 발전사업허가 및 각종 인허가를 진행하고 있습니다. (발전사업허가: 12개)

[인허가 노하우]

당사는 오랜 경험을 통해 만들어진 내부 인허가 평가 회의를 통해 인허가 단계부터 공사단계까지 발생할 수 있는 민원 / 인허가 / 공사 문제를 사전에 해결하고 있습니다. 인허가를 담당하는 신재생팀과 공사팀, 공사관리팀은 인허가 전 사전 설계단계부터 협업하여 공사단계에서 발생할 수 있는 변경허가를 최소화하고 있습니다. 또한 장기간 소요되는 허가 중 하나인 계통 부족 문제도 공사팀 및 공사관리팀이 협업하여 기술적으로 해결하고 있습니다. 이러한 협업은 공기 단축 / 변경허가로 인한 공사 기간 지연 등을 방지하고 있습니다.

[건설 노하우]

당사는 오랜기간 신재생에너지 발전소 건설 공사를 통해 다양한 건설 노하우를 쌓아 왔습니다. 그 중에서도 대형 기자재 운송 기술, Partial 리파워링, 파이분기 등의 실적과 노하우를 가지고 있습니다.

가) 대형 기자재 운송 기술

대형 기자재 산악 운송시 도로의 굴곡 및 전신주 혹은 나무 등의 장애물에 의해 회전반경이 부족하여 대형 기자재가 장애물에 걸려 운반이 어려운 점을 당사의 기술을 통해 해결하고 있습니다. 일반적으로 전신주 혹은 나무 등의 장애물을 해결하기 위해서는 전신주를 해체 후 재설치하고 나무 등을 제거하는 산림훼손 문제를 일으킬 수 있습니다. 이러한 방법은 장애물 해체 및 재설치에 들어가는 비용 및 시간이 추가되고, 산림훼손으로 인한 허가 변경 및 민원으로 공사기간을 연장시킬 수 있습니다. 당사의 기술은 장애물의 해체를 최소화시켜 장애물로 인한 비용 및 시간을 최소화시키고 산림훼손으로 인한 환경 문제 또한 해결할 수 있습니다.

나) Partial 리파워링

당사는 Partial 리파워링 실적을 가지고 있는 회사입니다. 2016년에 풍력발전기 1기를 완전 해체 및 재설치한 실적을 가지고 있습니다. 이러한 Partial 리파워링 실적은 향후 성장이 기대되는 리파워링 시장에서 당사의 경쟁우위 요소로 작용할 것이라 판단됩니다.

다) 파이 분기

발전기기의 효율 및 단위면적당 용량 증대로 동일 면적대비 발전단지 용량은 점차 증가하고 있습니다. 하지만 이와 함께 계통 용량 증설이 이루어지지 않아 국내 신재생에너지 발전단지들은 계통 부족 원인으로 인허가 및 착공이 지연이 되고 있습니다. 당사는 이러한 문제 해결을 위해 국내 최초로 신재생에너지 발전소에 파이 분기를 도입하였습니다. 이러한 실적 및 기술력은 계통부족으로 인한 사업기간 지연을 방지하고 비용 증대를 방지하여 타사 대비 안정적인 사업 진행 및 높은 수익률을 만들어 낼 수 있습니다

[O&M 노하우]

당사는 자체개발 SPC를 통한 EPC(건설도급공사) 뿐만 아니라, 설치된 발전단지의 O&M 및 사무업무위탁사업도 영위하고 있습니다. 풍력, 태양광, ESS에서 얻은 발전소 O&M 및 사무위탁 노하우는 향후 대규모로 설치되는 발전단지들의 운영관리 사업 진출에도 발판이 될 것입니다. 타발전단지의 신규 O&M 수요를 발굴하여 유지보수, 일상점검, 정기점검 등의 서비스를 제공할 것입니다. 실시간 모니터링 및 발전소간 소모성자재 / 유지보수부품의 상시 수급이 가능하도록 유지보수 전담팀을 보유하여 고장접수 시 바로 대응할 수 있도록 할 예정입니다. 이 뿐만 아니라 많은 재고 확보로 인한 불필요한 비용을 최소화 하고자 동일 부품을 사용하는 타 발전단지들과 협업하여 부품 supply chain 플랫폼을 구축하고자 합니다. 이는 각 발전 단지의 예비품을 서로 공유하고 필요시 서로 지원함으로써 발전 운영 비용을 효율적으로 운영할 수 있게 할 것입니다.

현재 국내에 설치된 태양광과 풍력 발전단지는 수 없이 많으며 앞으로 신규로 지어질 발전소도 많이 있습니다. 그러나 관리 소흘로 인하여 정상적으로 운영되지 못하고 방치되는 곳도 많습니다. 당사는 그동안 구축한 O&M 노하우를 바탕으로 O&M이 필요한 고객 수요를 발굴할 예정이며, 그간 축적한 발전소 유지보수 시스템을 통해 최적의 발전량 유지 및 비가동 시간을 최소화할 수 있는 서비스를 창출할 것입니다.

[풍부한 데이터 및 분석기술]

당사는 오랜 기간동안 축적해온 풍력계측 데이터 및 지형 데이터를 활용하여 계측기 설치 단계부터 사업성 있는 지역 위주로 계측기를 설치하고 있습니다. 또한 기자재사들과의 지속적인 협업을 통해 이전에 낮은 풍황 자원으로 사업성이 확보되지 못했던 사업에 신규 발전기 기술을 도입하여 사업성을 확대해 나가고 있습니다. 당사의 오랜기간 축적된 데이터는 발전기 배치 설계시 난류 간섭을 최소화하여 발전기 간에 효율 저하를 최소화하는데 이용되고 있습니다. (계측기: 15개)

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 연결 요약 재무정보

(단위: 원)

과목
제22기
제21기
제20기

2021년 9월말
2020년 12월말
2019년 12월말

기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

감사인(감사의견)
한영회계법인(검토)
선진회계법인(적정)

감사받지 않은

재무제표

[유동자산]
82,546,653,186
72,907,893,479
62,246,752,283

당좌자산
82,546,653,186
72,907,893,479
62,246,752,283

[비유동자산]
71,671,824,256
71,486,305,576
183,684,317,570

투자자산
15,828,294,331
14,392,234,725
5,252,626,377

유형자산
51,494,370,879
53,450,279,809
160,037,271,963

사용권자산
620,040,091
660,446,441
6,984,632,197

무형자산
1,173,533,551
135,786,875
46,781,086

기타비유동자산
2,555,585,404
2,847,557,726
11,363,005,947

자산총계
154,218,477,442
144,394,199,055
245,931,069,853

[유동부채]
48,126,804,154
55,769,566,561
113,042,153,141

[비유동부채]
47,416,135,170
49,710,969,382
126,044,364,255

부채총계
95,542,939,324
105,480,535,943
239,086,517,396

지배지분
51,723,523,811
32,482,930,689
1,818,201,713

[자본금]
1,500,000,000
1,500,000,000
1,500,000,000

[자본조정]
146,332,371
(234,288,190)
-

[이익잉여금]
50,077,191,440
31,217,218,879
318,201,713

비지배지분
6,952,014,307
6,430,732,423
5,026,350,744

자본총계
58,675,538,118
38,913,663,112
6,844,552,457

부채및자본총계
154,218,477,442
144,394,199,055
245,931,069,853

과목
제22기
제21기
제20기

2021년 1월 1일~
2021년 9월 30일
2020년 1월 1일~
2020년 12월 31일
2019년 1월 1일~
2019년 12월 31일

기준
K-IFRS

K-
IFRS

K-
IFRS

매출액
95,870,723,865
166,245,483,727
29,117,356,107

영업이익(손실)
36,767,076,230
41,209,205,633
(590,294,805)

당기순이익(손실)
19,587,673,856
31,448,877,603
1,797,827,535

지배기업 소유주지분
19,033,685,117
30,994,943,600
1,154,101,908

비지재지분
553,988,739
453,934,003
643,725,627

기타포괄손익누계액
(174,096,409)
(96,701,478)
(75,785,842)

총포괄손익
19,413,577,447
31,352,176,125
1,722,041,693

기본주당이익
1,269
103,316
3,847

희석주당이익
1,269
103,316
3,847

연결에 포함된 회사수
20
19
18

주) 당사는 2019년 재무제표에 대해 일반기업회계기준(K-GAAP)으로 선진회계법인으로부터 감사를 받았으며 감사의견은 적정입니다. 상기표에 기재되어 있는 2019년 재무제표는 비교가능성을 위해 감사받지 아니한 K-IFRS 기준 재무제표로 작성하였습니다.

나. 요약 별도 재무정보

(단위: 원)

과목
제22기
제21기
제20기

2021년 9월말
2020년 12월말
2019년 12월말

기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

감사의견
한영회계법인(검토)
선진회계법인(적정)

감사받지 않은

재무제표

[유동자산]
62,797,738,103
61,714,532,639
120,073,585,064

당좌자산
62,797,738,103
61,714,532,639
120,073,585,064

[비유동자산]
55,243,646,444
39,934,745,922
26,329,302,412

투자자산
51,717,018,660
37,210,185,530
23,801,991,719

유형자산
887,886,901
1,108,621,029
1,068,727,250

사용권자산
381,827,683
380,870,088
565,171,714

무형자산
1,049,383,393
3,386,750
4,697,750

기타비유동자산
1,207,529,807
1,231,682,525
888,713,979

자산총계
118,041,384,547
101,649,278,561
146,402,887,476

[유동부채]
39,351,067,908
52,465,322,378
112,266,253,850

[비유동부채]
1,475,925,322
591,358,790
378,592,014

부채총계
40,826,993,230
53,056,681,168
112,644,845,864

[자본금]
1,500,000,000
1,500,000,000
1,500,000,000

[이익잉여금]
75,714,391,317
47,092,597,393
32,258,041,612

자본총계
77,214,391,317
48,592,597,393
33,758,041,612

부채및자본총계
118,041,384,547
101,649,278,561
146,402,887,476

종속/관계/공동기업
 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

과목
제22기
제21기
제20기

2021년 1월 1일~
2021년 9월 30일
2020년 1월 1일~
2020년 12월 31일
2019년 1월 1일~
2019년 12월 31일

기준
K-IFRS

K-
IFRS

K-
IFRS

매출액
109,693,129,957
156,989,626,766
149,269,731,063

영업이익
39,356,071,544
36,994,424,118
34,514,335,283

당기순이익
28,791,794,635
14,930,067,590
25,761,469,620

기타포괄손익누계액
(170,000,711)
(95,511,809)

(
76,099,870)

총포괄손익
28,621,793,924
14,834,555,781
25,685,369,750

기본주당이익
1,919
49,767
85,872

희석주당이익
1,919
49,767
85,872

주) 당사는 2019년 재무제표에 대해 일반기업회계기준(K-GAAP)으로 선진회계법인으로부터 감사를 받았으며 감사의견은 적정입니다. 상기표에 기재되어 있는 2019년 재무제표는 비교가능성을 위해 감사받지 아니한 K-IFRS 기준 재무제표로 작성하였습니다.

2. 연결재무제표

연 결 재 무 상 태 표

제22(당)기 3분기말 2021년 09월 30일 현재

제21(전)기 기말 2020년 12월 31일 현재

제20(전전)기 기말 2019년 12월 31일 현재

(감사받지 아니한 재무제표)

대명에너지(주)와 그 종속기업
(단위: 원)

과목
제22(당)기 3분기말
제21(전)기 기말

제20(전전)기 기말

(감사받지 아니한

재무제표)

유동자산
82,546,653,186
72,907,893,479
62,246,752,283

현금및현금성자산
21,730,729,976
40,390,109,861
29,127,227,033

단기금융상품
7,900,907,893
5,400,907,893
5,708,046,120

매출채권및기타채권
31,882,740,683
7,536,424,297
2,803,098,218

계약자산
279,568,978
-
866,541,756

기타유동금융자산
3,151,808,900
2,275,694,185
32,200,000

기타유동자산
17,600,834,456
17,303,299,203
23,707,833,906

당기법인세자산
62,300
1,458,040
1,805,250

비유동자산
71,671,824,256
71,486,305,576
183,684,317,570

장기매출채권및기타채권
27,779,033
376,951,837
-

기타금융자산
136,324,182
369,922,419
350,121,089

당기손익-공정가치 측정 금융자산
592,910,430
591,822,300
435,351,900

관계기업 및 공동기업투자
15,103,164,082
13,668,192,606
4,685,054,658

유형자산
51,494,370,879
53,450,279,809
160,037,271,963

투자부동산
132,219,819
132,219,819
132,219,819

사용권자산
620,040,091
660,446,441
6,984,632,197

무형자산
1,173,533,551
135,786,875
46,781,086

기타비유동자산
586,848,694
291,899,283
286,460,887

이연법인세자산
1,804,633,495
1,808,784,187
10,726,423,971

자 산 총 계
154,218,477,442
144,394,199,055
245,931,069,853

유동부채
48,126,804,154
55,769,566,561
113,042,153,141

매입채무및기타채무
13,554,492,331
6,298,373,212
68,422,093,678

계약부채
13,609,385,414
31,769,387,872
7,594,407,975

단기차입금
-
-
20,000,000,000

유동성장기차입금
4,058,400,000
3,925,600,000
3,215,200,000

기타유동부채
257,229,705
1,202,084,867
4,106,951,503

당기법인세부채
9,037,692,623
4,549,882,900
8,121,093,330

유동리스부채
317,906,400
309,613,134
952,221,997

기타유동금융부채
7,242,599,512
7,701,763,669
630,184,658

기타유동충당부채
49,098,169
12,860,907
-

비유동부채
47,416,135,170
49,710,969,382
126,044,364,255

장기매입채무및기타채무
7,500,000
7,500,000
7,500,000

장기차입금
45,800,800,000
48,969,600,000
119,895,200,000

순확정급여부채
743,166,678
321,552,955
222,079,806

기타충당부채
738,546,572
236,291,363
12,625,914

비유동리스부채
106,323,874
159,075,454
5,898,671,655

장기종업원급여충당부채
17,586,163
14,737,727
8,190,934

이연법인세부채
2,211,883
2,211,883
95,946

부 채 총 계
95,542,939,324
105,480,535,943
239,086,517,396

지배기업소유주지분
51,723,523,811
32,482,930,689
1,818,201,713

자본금
1,500,000,000
1,500,000,000
1,500,000,000

자본조정
146,332,371
(234,288,190)
-

이익잉여금
50,077,191,440
31,217,218,879
318,201,713

비지배지분
6,952,014,307
6,430,732,423
5,026,350,744

자 본 총 계
58,675,538,118
38,913,663,112
6,844,552,457

부 채 및 자 본 총 계
154,218,477,442
144,394,199,055
245,931,069,853

연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제22(당)기 3분기 2021년 01월 01일부터 2021년 09월 30일까지

제21(전)기 2020년 01월 01일부터 2020년 09월 30일까지
(검토받지 아니한 재무제표)

제21(전)기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지

제20(전전)기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지
(감사받지 아니한 재무제표)

대명에너지(주)와 그 종속기업
(단위: 원)

과목
제 22(당)기 3분기
제 21(당)기 3분기
 (검토받지 아니한 재무제표)
제21기

제20기
 (감사받지 아니한

재무제표)

3개월
누적
3개월
누적
2020년 1월 1일~
2020년 12월 31일
2019년 1월 1일~
2019년 12월 31일

매출액
23,799,015,537
95,870,723,865
22,913,899,067
127,560,735,224
166,245,483,727
29,117,356,107

매출원가
11,602,665,587
53,401,574,603
17,368,888,366
95,924,737,148
120,868,301,519
21,708,061,368

매출총이익
12,196,349,950
42,469,149,262
5,545,010,701
31,635,998,076
45,377,182,208
7,409,294,739

판매비와관리비
2,233,824,400
5,702,073,032
1,266,132,827
3,304,612,074
4,167,976,575
7,999,589,544

영업이익(손실)
9,962,525,550
36,767,076,230
4,278,877,874
28,331,386,002
41,209,205,633
(590,294,805)

금융수익
267,015,826
879,955,126
81,116,944
166,876,314
210,271,089
266,754,906

금융비용
1,528,603,358
2,870,122,438
764,411,365
2,062,968,860
2,876,015,014
3,139,909,550

기타수익
101,789,734
2,007,673,253
350,492
334,063,513
346,109,312
9,208,604,628

기타비용
61,029,653
548,128,561
29,498,050
1,076,812,886
1,539,161,799
1,196,143,601

관계기업과 공동기업에

대한 지분법손실

(5,550,271,718)
(12,748,301,871)
(2,458,621,886)
(21,074,359,436)
(29,169,027,364)
(1,137,806,834)

종속기업, 관계기업과 공동기업에

대한 처분손익

7,668,995,550
7,021,638,632
858,518,931
39,984,736,078
39,984,736,078
26,088,337

법인세비용차감전순이익
10,860,421,931
30,509,790,371
1,966,332,940
44,602,920,725
48,166,117,935
3,437,293,081

법인세비용
3,648,728,686
10,922,116,515
715,714,941
13,649,775,133
16,717,240,332
1,639,465,546

당기순이익
7,211,693,245
19,587,673,856
1,250,617,999
30,953,145,592
31,448,877,603
1,797,827,535

법인세차감후 기타포괄손실
(36,179)
(174,096,409)
-
-
(96,701,478)
(75,785,842)

후속적으로 당기손익으로

재분류되지 않는 항목

순확정급여제도의 재측정요소
-
(171,974,608)
-
-
(103,218,098)
(75,785,842)

지분법이익잉여금
(36,179)
(2,121,801)
-
-
6,516,620
-

당기총포괄이익
7,211,657,066
19,413,577,447
1,250,617,999
30,953,145,592
31,352,176,125
1,722,041,693

당기순이익의 귀속

지배기업의 소유주지분
7,132,834,412
19,033,685,117
1,162,430,724
30,885,537,956
30,994,943,600
1,154,101,908

비지배지분
78,858,833
553,988,739
88,187,275
67,607,636
453,934,003
643,725,627

당기총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주지분
7,132,798,231
18,859,972,561
1,162,430,724
30,885,537,956
30,899,017,165
1,077,767,535

비지배지분
78,858,835
553,604,886
88,187,275
67,607,636
453,158,960
644,274,158

지배기업소유주지분에 대한 주당손익

기본 및 희석주당순이익
476
1,269
77
2,059
103,316
3,847

연 결 자 본 변 동 표

제22(당)기 3분기 2021년 01월 01일부터 2021년 09월 30일까지

제21(전)기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지

제20(전전)기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

(감사받지 아니한 재무제표)

대명에너지(주)와 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
비지배지분
자본 합계

자본금
자본잉여금
이익잉여금
소유주지분 계

2019.01.01 (전전기초) (감사받지 아니한 재무제표)
1,500,000,000
-
(759,565,822)
740,434,178
3,558,876,586
4,299,310,764

당기총포괄손익:

당기순이익
-
-
1,154,101,908
1,154,101,908
643,725,627
1,797,827,535

기타포괄손익
-
-
(76,334,373)
(76,334,373)
548,531
(75,785,842)

순확정급여제도의 재측정요소
-
-
(76,334,373)
(76,334,373)
548,531
(75,785,842)

소유주와의 거래:

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동
-
-
-
-
823,200,000
823,200,000

2019.12.31 (전전기말) (감사받지 아니한 재무제표)
1,500,000,000
-
318,201,713
1,818,201,713
5,026,350,744
6,844,552,457

2020.01.01 (전기초) (감사받지 아니한 재무제표)
1,500,000,000
-
318,201,713
1,818,201,713
5,026,350,744
6,844,552,457

당기총포괄손익:

당기순이익
-
-
30,994,943,600
30,994,943,600
453,934,003
31,448,877,603

기타포괄손익

순확정급여제도의 재측정요소
-
-
(102,443,054)
(102,443,054)
(775,044)
(103,218,098)

관계기업 자본의 변동에 대한 지분
-
-
6,516,620
6,516,620
-
6,516,620

소유주와의 거래

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동
-
(234,288,190)
-
(234,288,190)
533,188,190
298,900,000

지배력 상실
-
-
-
-
(1,301,784,875)
(1,301,784,875)

지배력 취득
-
-
-
-
1,719,819,405
1,719,819,405

2020.12.31 (전기말)
1,500,000,000
(234,288,190)
31,217,218,879
32,482,930,689
6,430,732,423
38,913,663,112

2021.01.01 (당기초)
1,500,000,000
(234,288,190)
31,217,218,879
32,482,930,689
6,430,732,423
38,913,663,112

분기총포괄손익:

분기순이익
-
-
19,033,685,117
19,033,685,117
553,988,739
19,587,673,856

기타포괄손익

순확정급여제도의 재측정요소
-
-
(171,590,755)
(171,590,755)
(383,853)
(171,974,608)

관계기업 자본의 변동에 대한 지분
-
-
(2,121,801)
(2,121,801)
-
(2,121,801)

소유주와의 거래 등:

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동
-
436,252,185
-
436,252,185
3,983,938,815
4,420,191,000

지배력 상실
-
-
-
-
(4,016,261,817)
(4,016,261,817)

지분법 자본잉여금의 변동
-
(55,631,624)
-
(55,631,624)
-
(55,631,624)

2021.09.30 (당 분기말)
1,500,000,000
146,332,371
50,077,191,440
51,723,523,811
6,952,014,307
58,675,538,118

연 결 현 금 흐 름 표

제22(당)기 3분기 2021년 01월 01일부터 2021년 09월 30일까지

제21(전)기 2020년 01월 01일부터 2020년 09월 30일까지
(검토받지 아니한 재무제표)

제21(전)기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지

제20(전전)기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지
(감사받지 아니한 재무제표)

대명에너지(주)와 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
제22(당)기 3분기

제 21(당)기 3분기
 (검토받지 아니한

재무제표)

제21(전)기

제20(전전)기
(감사받지 아니한

재무제표)

영업활동으로 인한 현금흐름
557,986,691
17,771,591,087
52,284,151,768
50,632,807,386

영업활동에서 창출된 현금흐름
8,186,767,019
29,103,429,573
65,878,176,834
53,335,577,739

이자수취
84,655,163
89,266,263
166,077,224
132,070,360

이자지급
(1,337,429,850)
(1,419,634,799)
(1,873,904,670)
(2,353,199,573)

법인세납부
(6,380,505,641)
(10,005,969,950)
(11,890,697,620)
(486,366,140)

배당금수취
4,500,000
4,500,000
4,500,000
4,725,000

투자활동으로 인한 현금흐름
(4,536,272,887)
(47,155,713,637)
(49,783,424,801)
(113,150,425,300)

투자활동으로 인한 현금유입액
538,016,880
409,922,287
1,353,049,189
340,200,180

보증금의 회수
36,000,000
20,500,000
26,700,000
46,400,000

단기대여금의 회수
-
-
330,000,000
282,736,800

장기대여금의 회수
146,649,290
-
-
-

파생금융부채의 감소
296,496,050
-
-
11,063,380

단기금융상품의 회수
-
389,422,287
812,746,132
-

연결범위변동으로 인한 현금유입
-
-
183,603,057
-

토지의 처분
11,542,300
-
-

건설중인자산의 처분
47,329,240
-
-
-

투자활동으로 인한 현금유출액
(5,074,289,767)
(47,565,635,924)
(51,136,473,990)
(113,490,625,480)

단기금융상품의 취득
(2,500,000,000)
(703,898,172)
(505,607,905)
(4,380,050,732)

단기대여금의 대여
-
(330,000,000)
(330,000,000)
(198,000,000)

장기금융상품의 증가
(8,822,763)
(8,095,364)
(10,769,330)
(9,442,482)

관계기업투자의 취득
(339,000,000)
(1,400,000,000)
(1,400,000,000)
(795,000,000)

공동기업투자의 취득
-
(300,000,000)
(950,000,000)
(1,660,000,000)

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득
-
-
-
(150,000,000)

토지의 취득
(2,414,426)
-
-
(122,171,284)

건물의 취득
-
-
-
(23,976,610)

비품의 취득
-
(4,150,000)
(4,150,000)
(16,153,000)

시설장치의 취득
(15,000,000)
(221,979,564)
(343,682,164)
(821,519,600)

건설중인자산의 취득
(546,440,111)
(1,988,866,234)
(2,259,008,844)
(105,134,111,772)

무형자산의 취득

(596,000,000)
(10,000,000)
(10,000,000)
(45,000,000)

보증금의 증가
(12,000,000)
(33,032,000)
(2,824,038,100)
(135,200,000)

파생금융부채의 감소
-
(35,490,886)
(35,490,886)
-

연결범위변동으로 인한 현금유출
(1,024,612,467)
(42,530,123,704)
(42,463,726,761)
-

장기대여금의 증가
(30,000,000)
-
-
-

재무활동으로 인한 현금흐름
(14,681,093,689)
10,131,590,522
8,762,155,861
84,804,929,910

재무활동으로 인한 현금유입액
-
34,372,641,000
12,387,255,000
108,496,559,260

단기차입금의 차입
-
-
-
40,760,000,000

장기차입금의 차입
-
-
-
67,000,000,000

유상증자
-
-
-
736,559,260

연결자본거래로 인한 현금유입
-
34,372,641,000
12,387,255,000
-

재무활동으로 인한 현금유출액
(14,681,093,689)
(24,241,050,478)
(3,625,099,139)
(23,691,629,350)

리스부채의 상환
(282,064,689)
(305,750,478)
(409,899,139)
(402,029,350)

단기차입금의 상환
-
-
-
(20,760,000,000)

유동성장기차입금의 상환
(3,036,000,000)
(2,203,200,000)
(3,215,200,000)
(2,529,600,000)

연결자본거래로 인한 현금유출
(11,363,029,000)
(21,732,100,000)
-
-

현금및현금성자산의 증가
(18,659,379,885)
(19,252,532,028)
11,262,882,828
22,287,311,996

기초의 현금및현금성자산
40,390,109,861
29,127,227,033
29,127,227,033
6,839,915,037

기말의 현금및현금성자산
21,730,729,976
9,874,695,005
40,390,109,861
29,127,227,033

3. 연결재무제표 주석

제22(당)기 3분기 2021년 01월 01일부터 2021년 9월 30일까지

제21(전)기 3분기 2020년 01월 01일부터 2020년 9월 30일까지
(검토받지 아니한 재무제표)

대명에너지 주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항

대명에너지 주식회사(이하 "지배기업")와 그 연결재무제표 작성대상 종속기업의 일반적인 사항은 다음과 같습니다.

(1) 지배기업의 개요

지배기업은 2000년 8월 14일에 설립되어, 신재생에너지 발전소 개발사업, 발전소 운영유지보수용역, 발전소 사무위탁용역 등을 영위하고 있습니다. 본사소재지는 서울특별시 강남구 강남대로 262, 15층(도곡동, 캠코양재타워)입니다.

한편, 보고기간종료일 현재 자본금은 1,500백만원이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
보유주식수(주)
지분율(%)

서종만
5,550,000
37.0

서종현
4,800,000
32.0

서기섭
2,250,000
15.0

남향자
750,000
5.0

㈜아네모이제3호
1,600,000
10.7

기타
50,000
0.3

합 계
15,000,000
100

(2) 종속기업의 현황

보고기간 종료일 현재 연결재무제표 작성대상에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
업종
지분율
결산월

당분기말
전기말

도음산풍력발전㈜
대한민국
풍력발전업
55.0%
55.0%
12월

영암이에스에스㈜
대한민국
기타발전업
100.0%
100.0%
12월

문경풍력㈜
대한민국
풍력발전업
100.0%
100.0%
12월

동해그린풍력㈜
대한민국
풍력발전업
100.0%
100.0%
12월

대명파워1태양광발전소㈜
대한민국
태양력발전업
100.0%
100.0%
12월

대명쏠라태양광발전소㈜
대한민국
태양력발전업
100.0%
100.0%
12월

쏠라1태양광발전소㈜
대한민국
태양력발전업
100.0%
100.0%
12월

백구풍력발전㈜
대한민국
풍력발전업
100.0%
100.0%
12월

곡성그린풍력발전㈜
대한민국
풍력발전업
100.0%
100.0%
12월

고성풍력발전㈜
대한민국
풍력발전업
54.6%
53.3%
12월

가의해상풍력발전㈜
대한민국
풍력발전업
100.0%
100.0%
12월

궁성산풍력발전㈜
대한민국
풍력발전업
100.0%
100.0%
12월

완도생일해상풍력발전㈜
대한민국
풍력발전업
100.0%
100.0%
12월

건의풍력발전㈜
대한민국
풍력발전업
100.0%
100.0%
12월

메카그린에너지㈜
대한민국
태양력발전업
100.0%
100.0%
12월

창원그린에너지㈜
대한민국
연료전지
100.0%
100.0%
12월

구사풍력발전㈜
대한민국
풍력발전업
100.0%
100.0%
12월

고성평화풍력㈜
대한민국
풍력발전업
100.0%
100.0%
12월

제피로스에너지㈜
대한민국
태양력발전업
100.0%
100.0%
12월

안동풍력발전㈜
대한민국
풍력발전업
100.0%
0.0%
12월

(3)
보고기간말 현재 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

회사명
자산총액
부채총액
자본총액
매출액
당기손익
포괄손익

도음산풍력발전㈜
56,104,003
43,967,372
12,136,631
6,155,296
1,554,210
1,553,357

영암이에스에스㈜
11,141,406
7,589,646
3,551,760
1,348,593
2,026,511
2,026,341

문경풍력㈜
41,591
-
41,591
-
(1,207)
(1,207)

동해그린풍력㈜
83,088
-
83,088
-
(1,317)
(1,317)

대명파워1태양광발전소㈜
97,774
297
97,477
-
(1,616)
(1,616)

대명쏠라태양광발전소㈜
230,264
297
229,967
-
49,442
49,442

쏠라1태양광발전소㈜
524,561
297
524,264
-
264
264

백구풍력발전㈜
699,739
46,878
652,861
-
(98,687)
(98,687)

곡성그린풍력발전㈜
406,305
1,580
404,725
-
(39,715)
(39,715)

고성풍력발전㈜
3,303,567
24,400
3,279,167
-
(397,932)
(397,932)

가의해상풍력발전㈜
464,275
46,167
418,108
-
(252,967)
(253,917)

궁성산풍력발전㈜
45,541
-
45,541
-
(1,811)
(1,811)

완도생일해상풍력발전㈜
25,446
297
25,149
-
753
753

건의풍력발전㈜
12,821
-
12,821
-
(2,548)
(2,548)

메카그린에너지㈜
15,331
-
15,331
-
(1,801)
(1,801)

창원그린에너지㈜
5,707
1
5,706
-
(2,079)
(2,079)

구사풍력발전㈜
15,250
5
15,245
-
(1,904)
(1,904)

고성평화풍력㈜
245,656
60,522
185,134
-
(17,992)
(17,992)

제피로스에너지㈜
5,622
-
5,622
-
(2,300)
(2,300)

안동풍력발전㈜
273,779
5,322
268,457
-
(12,851)
(12,851)

금성산풍력㈜(*1)
-
-
-
-
99,739
99,739

(*1)
당분기 중 지분의 추가 취득으로 인해 관계기업투자에서 종속기업으로 분류되었고 이후 당분기 중 주주간 협약서에 따라 중요한 재무정책과 영업정책에 대한 의사결정에 있어 다른 투자자와 공동지배력을 보유하게되어 종속기업에서 공동기업투자로 분류되어 포괄손익 정보만 표시하였습니다.

(전기말)
(단위: 천원)

회사명
자산총액
부채총액
자본총액
매출액
당기손익
포괄손익

도음산풍력발전㈜
56,975,866
46,392,592
10,583,274
8,659,646
2,104,521
2,104,146

영암이에스에스㈜
9,613,027
8,087,608
1,525,419
1,049,211
324,806
324,607

문경풍력㈜
42,798
-
42,798
-
(817)
(817)

동해그린풍력㈜
84,405
-
84,405
-
(648)
(648)

대명파워1태양광발전소㈜
99,092
-
99,092
-
(82,459)
(82,459)

대명쏠라태양광발전소㈜
180,525
-
180,525
-
(55,992)
(55,992)

쏠라1태양광발전소㈜
524,001
-
524,001
-
3,390
3,390

백구풍력발전㈜
639,624
166,228
473,396
-
(108,990)
(110,119)

곡성그린풍력발전㈜
253,936
6,312
247,624
-
(46,669)
(46,669)

고성풍력발전㈜
3,597,339
29,118
3,568,221
-
(107,351)
(108,647)

가의해상풍력발전㈜
455,961
130,804
325,157
-
(238,475)
(239,005)

궁성산풍력발전㈜
47,352
-
47,352
-
(1,689)
(1,689)

완도생일해상풍력발전㈜
108,145
83,749
24,396
-
(282,536)
(286,712)

건의풍력발전㈜
15,477
108
15,369
-
(3,680)
(3,680)

메카그린에너지㈜
17,131
-
17,131
-
(1,650)
(1,650)

창원그린에너지㈜
7,786
1
7,785
-
(1,648)
(1,648)

구사풍력발전㈜
17,155
5
17,150
-
(1,672)
(1,672)

고성평화풍력㈜
104,060
-
104,060
-
(4,956)
(4,956)

제피로스에너지㈜
7,922
-
7,922
-
(2,078)
(2,078)

상기 요약 경영성과는 종속기업의 연결경영성과 기준으로, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(4) 연결대상범위의 변동

당분기 중 연결재무제표의 작성대상회사의 변동내용은 다음과 같습니다.

구 분
회사명
변동사유

연결대상 포함
금성산풍력㈜, 안동풍력발전㈜
추가 지분취득 후 지배력 획득

연결대상 제외
금성산풍력㈜
주주간 협약에 따라 투자자와 공동지배력을 보유

전기 중 연결재무제표의 작성대상회사의 변동내용은 다음과 같습니다.

구 분
회사명
변동사유

연결대상 포함
고성평화풍력㈜
신규 설립

제피로스에너지㈜
신규 설립

고성풍력발전㈜
추가 지분취득 후 지배력 획득

연결대상 제외
영암태양광발전㈜
주주간 협약에 따라 투자자와 공동지배력을 보유

원동풍력㈜

2. 재무제표 작성기준 및 회계정책의 변경

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 중간요약재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다.

중간요약재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2020년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

2.2 제ㆍ개정된 기준서의 적용

중간요약재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2021년 1월1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2020년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 연결회사는 공표되었으나시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

여러 개정사항과 해석서가 2021년부터 최초 적용되며, 연결회사의 중간요약재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1109호, 제1039호, 1107호, 1104호 및 1116호 (개정) - 이자율지표 개혁 - 2단계

개정사항은 은행 간 대출 금리(IBOR)가 대체 무위험 지표(RFR)로 대체될 때 재무보고에 미치는 영향을 다루기 위한 한시적 면제를 제공합니다.
개정사항은 다음의 실무적 간편법을 포함합니다.

- 계약상 변경, 또는 개혁의 직접적인 영향을 받는 현금흐름의 변경은 시장이자율의 변동과 같이 변동이자율로 변경되는 것처럼 처리되도록 함.
- 이자율지표 개혁이 요구하는 변동은 위험회피관계의 중단없이 위험회피지정 및 위험회피문서화가 가능하도록 허용함.
- 대체 무위험 지표(RFR)를 참조하는 금융상품이 위험회피요소로 지정되는 경우 별도로 식별가능해야 한다는 요구사항을 충족하는 것으로 보는 한시적 면제

이 개정사항이 연결회사의 중간요약재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 

3. 현금및현금성자산

보고기간말 현재 현금 및 현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금 및 예금
21,730,730
40,390,110

당분기말 현재 연결회사의 프로젝트 파이낸싱 약정과 관련하여 보통예금 2,809,188천원이 질권설정되어 있습니다(주석24).

4. 관계기업 및 공동기업투자

보고기간말 현재 관계기업 및 공동기업투자의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
당분기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

관계기업 :

동대산풍력발전
㈜(*1)

대한민국
3.6
138
3.6
138

전라남도풍력발전협동조합(*1)
대한민국
10.0
5,689
10.0
5,699

어의해상풍력
㈜

대한민국
40.0
39,560
40.0
39,592

금성산풍력발전㈜(*2)
대한민국
-
-
43.9
1,800,090

소 계

45,387

1,845,519

공동기업투자 :

원동풍력㈜(*3)
대한민국
55.4
-
55.4
4,917,633

영암태양광발전㈜(*3)
대한민국
81.0
-
81.0
2,722,037

청송노래산풍력발전㈜(*3)
대한민국
35.0
3,854,917
35.0
3,241,782

김천풍력발전㈜(*1)
대한민국
10.2
933,282
10.2
941,222

금성산풍력발전㈜(*2)
대한민국
71.0
10,269,578
-
-

소 계

15,057,777

11,822,674

합 계

15,103,164

13,668,193

(*1) 지분율이 20% 미만이나 주요 의사결정기구에 참여하는 등 유의적인 영향력을 행사하는 것으로 판단하여 관계기업 및 공동기업으로 분류하였습니다.

(*2) 당분기 중 지분의 추가 취득으로 인해 관계기업투자에서 종속기업으로 분류되었고 이후 당분기 중 주주간 협약서에 따라 중요한 재무정책과 영업정책에 대한 의사결정에 있어 다른 투자자와 공동지배력을 보유하게되어 종속기업에서 공동기업투자로 분류되었습니다.

(*3) 주주간 협약서에 따라 중요한 재무정책과 영업정책에 대한 의사결정에 있어 다른 투자자와 공동지배력을 보유하게 되어 공동기업투자로 분류하였습니다.

당분기 및 전분기중 관계기업, 공동기업투자에 대한 증감내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구분
기초
취득
대체
지분법손익
지분법
자본잉여금
지분법
이익잉여금
기말

관계기업
1,845,519
339,000
(2,088,593)
(50,539)
-
-
45,387

공동기업
11,822,674
-
15,990,620
(12,697,763)
(55,632)
(2,122)
15,057,777

합 계
13,668,193
339,000
13,902,027
(12,748,302)
(55,632)
(2,122)
15,103,164

(전분기)
(단위: 천원)

회사명
기초
취득
대체
지분법손익
기말

관계기업
436,440
1,400,000
360,000
(51,567)
2,144,873

공동기업
4,248,615
300,000
35,435,648
(21,022,792)
18,961,471

합 계
4,685,055
1,700,000
35,795,648
(21,074,359)
21,106,344

5. 유형자산

당분기 및 전분기중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
비품
시설장치
건설중인자산
합 계

취득원가 또는 재평가액:

전기초
7,018,726
854,677
16,153
48,593,289
108,311,242
164,794,087

기중 취득
-
-
4,150
245,508
1,988,866
2,238,524

연결범위의 변동
2,722,995
-
-
-
(123,370,661)
(120,647,666)

기타
-
-
-
-
14,378,588
14,378,588

전분기말
9,741,721
854,677
20,303
48,838,797
1,308,035
60,763,533

당기초
9,741,721
854,677
20,303
48,888,446
1,375,650
60,880,797

기중 취득
2,414
-
-
15,000
596,440
613,854

연결범위의 변동
(2,414)
-
-
-
(193,869)
(196,283)

기중 처분
(29,943)
-
-
(78,500)
(47,329)
(155,772)

기타
-
-
-
-
42,496
42,496

손상
-
-
-
-
(300,000)
(300,000)

당분기말
9,711,778
854,677
20,303
48,824,946
1,473,388
60,885,092

(단위: 천원)

구 분
건물
비품
시설장치
합 계

감가상각누계액 및 손상차손누계액:

전기초
57,225
269
4,710,625
4,768,119

기중 감가상각비
32,050
2,907
1,940,681
1,975,638

기타
-
-
39,450
39,450

전분기말
89,275
3,176
6,690,756
6,783,207

당기초
99,959
6,831
7,323,727
7,430,517

기중 감가상각비
32,050
2,540
1,956,051
1,990,641

기타
-
-
38,250
38,250

기중 처분
-
-
(68,687)
(68,687)

당분기말
132,009
9,371
9,249,341
9,390,721

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
비품
시설장치
건설중인자산
합 계

순장부금액:

전분기말
9,741,721
765,402
17,127
42,148,042
1,308,035
53,980,326

당분기말
9,711,778
722,668
10,932
39,575,605
1,473,388
51,494,371

담보

연결회사는 차입금에 대한 담보로 발전소 시설에 대한 근저당권을 설정하고 있습니다(주석
24
).

6. 투자부동산

당분기 및 전분기 중 투자부동산의 변동은 없었으며, 토지 및 건설중인자산으로 구성되어 있습니다.

연
결회사의 투자부동산에 대한 실현가능성에 대한 제약은 없으며 투자부동산의 구 입, 건설이나 개발, 개량, 수선, 유지보수 등에 대한 계약상 의무는 없습니다.

7. 리스

7.1 사용권자산

보고기간말 현재 사용권자산의 장부금액과 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
부동산
차량운반구
합 계

취득가액:

전기초
6,729,574
313,494
7,043,068

기중 취득
59,929
220,436
280,365

연결범위의 변동
(5,800,759)
(26,908)
(5,827,667)

기중 처분
(42,026)
(42,247)
(84,273)

전분기말
946,718
464,775
1,411,493

당기초
932,693
464,776
1,397,469

기중 취득
342,077
106,676
448,753

연결범위의 변동
14,235
-
14,235

기중 처분
(595,824)
(93,054)
(688,878)

당분기말
693,181
478,398
1,171,579

(단위: 천원)

구 분
부동산
차량운반구
합 계

감가상각누계액:

전기초
339,473
101,915
441,388

연결범위의 변동
(81,262)
(5,232)
(86,494)

기중 처분
(24,507)
(42,247)
(66,754)

감가상각비
234,656
121,947
356,603

기타(*)
16,025
-
16,025

전분기말
484,385
176,383
660,768

당기초
517,903
219,119
737,022

연결범위의 변동
9,315
-
9,315

기중 처분
(514,563)
(79,116)
(593,679)

감가상각비
263,148
131,487
394,635

기타(*)
4,246
-
4,246

당분기말
280,049
271,490
551,539

(*) 당분기 중 기타 증감은 자산화
4,246
천원(전분기:16,025천원)으로 구성되어 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
부동산
차량운반구
합 계

순장부금액:

전분기말
462,332
288,393
750,725

당분기말
413,132
206,908
620,040

7.2 리스부채

보고기간말 현재 리스부채의 장부금액과 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
468,689
6,456,637

증가
435,874
280,365

연결범위의 변동
356
(5,790,271)

리스조정이익
(76,101)
(54,355)

감소
(122,524)
(17,731)

이자비용
18,608
29,815

지급리스료
(300,672)
(335,565)

기말
424,230
568,895

(*)연결회사는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 부동산 임차료 할인에 대하여 리스변경에 해당하는지 평가하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

당
분기 및 전분기 중 리스계약에서 인식한 수익과 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

소모품비 등 기타영업비용

단기리스
65,091
31,688

소액리스
29,294
16,233

변동리스료
(76,101)
(54,355)

감가상각비 및 손상차손

사용권자산의 상각
394,634
356,603

사용권자산의 처분이익
(40,326)
(212)

순금융원가

리스부채 이자비용
18,608
29,815

손익계산서에 인식된 총비용
391,200
379,772

당분기 및 전분기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

리스부채에서 발생한 현금유출
300,672
335,565

단기리스 관련 비용
65,091
31,688

소액자산 리스 관련 비용
29,294
16,233

총현금유출액
395,057
383,486

8. 무형자산

보고기간말 현재 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기타의무형자산

취득원가:

전기초
51,555

기중 취득
10,000

전분기말
61,555

당기초
61,555

기중 취득
1,262,000

당분기말
1,323,555

(단위: 천원)

구 분
기타의무형자산

상각비 및 손상차손:

전기초
4,774

상각비
9,190

기타
43

전분기말
14,007

당기초
17,085

상각비
224,220

기타
33

당분기말
241,338

(단위: 천원)

구 분
기타의무형자산

순장부금액:

전분기말
47,548

당분기말
1,082,217

9. 영업권

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

영업권
91,317
91,317

영업권은 전분기중 고성풍력발전㈜를 취득하면서 91백만원을 인식하였습니다.

10. 금융자산 및 금융부채

10.1 금융자산

보고기간말 현재 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기금융상품

정기예금(*1)
7,900,908
5,400,908

당기손익-공정가치측정 금융자산

비상장주식
150,000
150,000

출자금
442,910
441,822

소계
592,910
591,822

기타금융자산

기타(비유동)
29,293
20,470

공정가치평가 금융자산 합계
8,523,111
6,013,200

상각후원가측정 채무상품

매출채권및기타채권
31,882,740
7,536,424

장기매출채권및기타채권
27,779
376,952

기타유동금융자산(단기보증금)
3,151,809
2,275,694

기타금융자산(장기보증금)
107,032
349,453

금융자산 총합계(*2)
43,692,471
16,551,723

유동성
42,935,457
15,213,026

비유동성
757,014
1,338,697

(*1) 당분기말 현재 연결회사의 프로젝트 파이낸싱 약정과 관련하여 정기예금 5,831,476천원이 질권설정되어 있습니다(주석24).
(*2) 현금및현금성자산은 제외되어 있으며, 상각후원가(AC)로 측정되는 채무상품은 매출채권 및 기타채권, 보증금을 포함합니다.

10.2 기타금융부채

보고기간말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품

기타유동금융부채(통화선도계약)

-
101,880

상각후원가측정 금융부채(이자부차입금 제외)

매입채무및기타채무
13,554,492
6,298,373

장기매입채무및기타채무
7,500
7,500

기타유동금융부채(금융보증충당부채)

7,242,600
7,599,884

기타금융부채 총합계
20,804,592
14,007,637

유동성
20,797,092
14,000,137

비유동성

7,500
7,500

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품부채는 위험회피 관계로 지정되지 않은 통화선도계약의 공정가치의 음의 변화를 반영하지만 예상 구매에 대한 외화 위험을 감소시키기 위한 것입니다.

10.3 금융부채 - 이자부차입금

보고기간말 현재 이자부차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입금 종류
차입처
연이자율
금 액
상환방법

당분기말
전기말

시설자금(프로젝트 금융)
㈜국민은행
1.75%
10,000,000
10,000,000
분할상환

롯데손해보험㈜
4.10%
13,668,000
14,688,000
분할상환

메리츠화재해상보험㈜
4.10%
11,095,200
11,923,200
분할상환

삼성화재해상보험㈜
4.10%
8,040,000
8,640,000
분할상환

시설자금대출
㈜국민은행
1.75%
7,056,000
7,644,000
분할상환

합 계
49,859,200
52,895,200

차 감 : 유동성 대체
(4,058,400)
(3,925,600)

잔 액
45,800,800
48,969,600

차입금과 관련하여 주식근질권설정계약, 예금근질권설정계약, 보험근질권설정계약, 양도담보계약 및 토지건물질권설정 등이 체결되어 있습니다(주석24).

11. 공정가치 측정

11.1 금융상품의 종류별 공정가치

보
고
기간말
현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산:

비상장주식(*1)
150,000
150,000
150,000
150,000

출자금
442,910
442,910
441,822
441,822

합 계
592,910
592,910
591,822
591,822

금융부채:

통화선도계약
-
-
101,880
101,880

합 계
-
-
101,880
101,880

(*1) 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 최근의 정보가 불충분하며 가능한 공정가치 측정치의 범위가 넓고 그 범위에서 원가가 공정가치의 최선의 추정치를 나타내어 취득원가로 평가하였습니다.
(*2) 금융자산 및 금융부채 중 현금성자산, 장단기금융상품, 매출채권, 매입채무 등 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 항목은 제외되어 있으며, 현금 및 단기예금, 매출채권, 매입채무, 당좌차월 및 기타유동부채의 공정가치는 주로 이러한 금융상품의 만기가 단기이므로 장부금액과 유사하다고 평가하였습니다.

11.2 공정가치 측정 서열체계

보고기간말 현재 회사의 자산과 부채의 공정가치 측정 서열체계는 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구 분
합 계
활성시장의 공시가격 (수준 1)
유의적인 관측가능한 투입변수 (수준 2)
유의적인 관측가능하지 않은 투입변수 
(수준 3)

공정가치로 측정되는 자산 :

당기손익-공정가치측정금융자산 :

비상장주식
150,000
-
-
150,000

출자금
442,910
-
442,910
-

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
합 계
활성시장의 공시가격 (수준 1)
유의적인 관측가능한 투입변수 (수준 2)
유의적인 관측가능하지 않은 투입변수 
(수준 3)

공정가치로 측정되는 자산 :

당기손익-공정가치측정금융자산 :

비상장주식
150,000
-
-
150,000

출자금
441,822
-
441,822
-

공정가치로 측정되는 부채 :

파생금융부채:

통화선도계약(미국 달러)
101,880
-
101,880
-

취득원가와 공정가치간 차이가 유의적이지 않을 것으로 판단되는 금융상품의 경우 상기 서열체계에서 제외하였으며, 당분기 및 전기 중 공정가치 서열체계의 수준 1과 수준 2 사이의 유의적인 이동은 없었습니다.

11.3 가치평가기법 및 투입 변수

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준2와 수준3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에대하여 다음의 가치평가기법과 투입 변수를 사용하고 있습니다.

(단위:천원)

구 분

공정가치

수준

가치평가기법

투입 변수

수준3 투입변수
(%)

당분기말
전기말

당기손익-공정가치금융자산

출자금
442,910
441,822
2
순자산가치법
편입자산의 공정가치
N/A

당기손익-공정가치금융부채

통화선도계약
-
101,880
2
현재가치기법
통화선도환율
N/A

12. 충당부채

당
분기 및 전분기
중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구 분
복구충당부채
소송충당부채
기타충당부채
합 계

당기초
12,861
236,291
-
249,152

증가
13,074
-
666,000
679,074

감소
(13,000)
(118,541)
(9,040)
(140,581)

당분기말
12,935
117,750
656,960
787,645

유동
12,935
-
36,163
49,098

비유동
-
117,750
620,797
738,547

(전분기)
(단위: 천원)

구 분
복구충당부채

전기초
12,626

증가
176

전분기말
12,802

비유동
12,802

연
결회사는 사무실 임차 계약과 관련하여 복구충당부채를 계상하고 있으며, 당분기말 현재 KB손해보험㈜과의 소송과 관련하여 소송충당부채를 설정하고 있습니다.

13.
퇴직급여

13.1
포
괄손
익계산서에 반영된 금액

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
217,706
189,298

순이자원가
4,394
3,201

종업원 급여에 포함된 총 비용
222,100
192,499

총 비용 중 59,248천원(전분기: 58,467천원)은 매출원가에 포함되었으며, 162,852천원(전분기: 134,033천원)는 판매비와관리비에 포함되었습니다.

13.2 순확정급여부채 산정내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
1,395,241
1,052,579

사외적립자산의 공정가치
(652,074)
(731,026)

재무상태표 상 부채

743,167
321,553

14. 고객과의 계약에서 생기는 수익

14.1 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재화 또는 용역의 유형

공사수익
15,093,875
81,136,810
20,672,432
119,617,363

용역수익
6,730,459
6,955,459
87,500
262,500

발전수익
1,914,364
7,503,889
1,937,321
6,901,390

기타수익(유의적인 금융요소)
60,318
274,566
216,646
779,482

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
23,799,016
95,870,724
22,913,899
127,560,735

지리적 시장

국내
23,799,016
95,870,724
22,913,899
127,560,735

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
23,799,016
95,870,724
22,913,899
127,560,735

재화나 용역의 이전 시기

기간에 걸쳐 이전하는 용역
15,705,985
82,188,168
20,976,578
120,659,345

한 시점에 이전하는 재화
8,093,031
13,682,556
1,937,321
6,901,390

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
23,799,016
95,870,724
22,913,899
127,560,735

14.2 계약잔액

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권
8,833,864
2,814,165

공사미수금
1,898,427
3,266,441

계약자산
279,569
-

미청구공사
279,569
-

계약부채
13,609,385
31,769,388

초과청구공사
6,799,523
21,102,545

공사선수금 및 선수금
6,809,862
10,666,843

당분기중 기대신용손실에 따라 인식한 매출채권과 공사미수금의 대손상각비는 44,195천원(전분기 대손충당금환입액 : 611,435천원)입니다.

연결회사는 누적발생원가에 인식한 이익을 가산한 금액이 진행청구액을 초과하는 금액은 계약자산(미청구공사)으로 인식하며, 수행한 공사에 대하여 발주자에게 청구하였지만 아직 수취하지 못한 금액은 연결재무상태표상 공사미수금으로 인식합니다. 또한 진행청구액이 누적발생원가에 인식한 이익을 가산한 금액을 초과하는 금액은 초과청구공사로 표시하고 있으며, 관련 공사가 수행되기 전에 수취한 금액은 연결재무상태표상 공사선수금으로 인식하고 있습니다. 당분기중 기대신용손실에 따라 인식한 미청구공사의 대손상각비는 2,224천원(전분기 대손상각비 : 64,913천원)입니다.

전기에서 이월된 계약부채와 관련하여 당분기에 수익으로 인식한 금액은 29,333백만원(전분기:15,229백만원)입니다.

14.3 자산으로 인식한 계약이행원가

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기타유동자산(선급공사원가)
6,887,431
3,478,394

상기 공시된 계약잔액에 추가하여 계약의 이행원가에 대한 자산을 인식하였습니다. 이는 재무상태표에서 기타유동자산으로 표시되어 있습니다.

14.4 매출액의 10%이상을 차지하는 외부고객 정보

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

고객1
39,710,172
13,787,629

고객2
30,983,216
106,568,527

고객3
15,898,102
-

14.5 영업의 계절적 특성

연결회사는 신재생에너지 관련 사업과 전기공사업, 정보통신공사업, 토목ㆍ건축공사업 등을 영위하고 있습니다. 일반적으로 계절적 특성이 이러한 영업활동에 영향을 미치지 않습니다.

15. 영
업부문정보

연결회사는 제공하는 재화나 용역에 근거하여 영업부문을 구분하고 각 부문의 재무정보를 내부관리목적으로 활용하고 있는 바 보고영업부문은 다음과 같습니다.

부문

영업의 성격

공사부문

신재생에너지 개발사업 및 EPC공사

발전
부문

풍력 및 태양광발전 전력 생산 및 판매

기타
부문

발전소 유지보수 용역

상기 보고영업부문에 통합된 다른 영업부문은 없습니다.

경영진은
자원의 배분을 위한 의사결정과 성과평가 목적으로 영업부문별 성과를 모니터링 하고 있습니다. 부문성과는 연결재무제표의 영업손익과는 동일하게 측정되는 영업손익에 기초하여 평가됩니다.
연결회사
전체의 자금조달(금융수익과 금융원가 포함)과 법인세는 연결기업 차원에서 관리되며 영업부문에 배분되지 아니합니다.

한편, 영업부문간 이전가격은 제3자와의 거래와 유사한 형식의 독립된 당사자간 거래에 기초하여 결정하고 있습니다.

(당분기)

(단위: 천원)

구 분

공사
발전
기타
부문 계
조정 및 제거
연결

수익

외부거래

81,136,810
7,503,889
7,230,025
95,870,724
-
95,870,724

내부거래

21,077,057
-
249,238
21,326,295
(21,326,295)
-

총수익

102,213,867
7,503,889
7,479,263
117,197,019
(21,326,295)
95,870,724

비용

원재료비
31,035,047
-
-
31,035,047
(13,194,871)
17,840,176

외주비
31,653,240
798,513
44,609
32,496,362
(1,175,238)
31,321,124

종업원급여
3,448,342
452,177
77,347
3,977,866
(58,374)
3,919,492

감가상각비
541,974
2,141,831
-
2,683,805
(298,529)
2,385,276

무형자산상각비
54,935
8,250
161,040
224,225
(5)
224,220

부문영업이익
32,159,805
3,460,865
7,196,267
42,816,937
(6,049,861)
36,767,076

영업자산
118,041,385
73,741,723
-
191,783,108
(37,564,631)
154,218,477

영업부채
40,826,993
51,743,081
-
92,570,074
2,972,865
95,542,939

(전분기)

(단위: 천원)

구 분

공사
발전
기타
부문 계
조정 및 제거
연결

수익

외부거래

119,617,363
6,901,390
1,041,982
127,560,735
-
127,560,735

내부거래

196,000
-
155,000
351,000
(351,000)
-

총수익

119,813,363
6,901,390
1,196,982
127,911,735
(351,000)
127,560,735

비용

원재료비
7,717,117
-
-
7,717,117
-
7,717,117

외주비
82,847,805
1,269,676
-
84,117,481
(351,000)
83,766,481

종업원급여
2,693,503
500,834
37,810
3,232,147
-
3,232,147

감가상각비
493,931
2,138,040
-
2,631,971
(299,730)
2,332,241

무형자산상각비
935
8,250
5
9,190
-
9,190

부문영업이익
24,440,902
2,431,587
1,159,167
28,031,656
299,730
28,331,386

영업자산
111,219,633
72,494,033
-
183,713,666
(34,301,842)
149,411,824

영업부채
57,650,478
55,593,388
-
113,243,866
(2,346,675)
110,897,191

부문간 내부거래는 연결시 제거하였습니다. 조정 및 제거내역은 아래에서 설명하고 있습니다. 

조정 및 제거내역

금융상품은 연결기업 기준으로 관리되고 있으므로 금융수익과 금융원가, 기타수익 및 금융자산의 평가손익은 부문별로 배분하지 않았습니다.

당기법인세, 이연법인세 그리고 특정 금융자산 및 금융부채는 연결기업 기준으로 관리되고 있으므로 부문별로 배분하지 않았습니다.

자본적지출은 유형자산, 무형자산 및 투자부동산의 증가액으로 구성되어 있습니다.

손익에 대한 조정내역은 다음과 같습니다.

단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

부문별 영업이익
42,816,937
28,031,656

매출액
(21,326,295)
(351,000)

원재료비
13,194,871
-

외주비
1,175,238
351,000

기타
906,325
299,730

연결 영업이익
36,767,076
28,331,386

자산에 대한 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

부문별 영업자산
155,894,384
151,622,928

이연법인세자산
851,145
1,002,265

매출채권및기타채권
4,362,168
(171,349)

기타유동자산
(1,155,342)
(2,031,084)

유형자산
(5,825,195)
(6,119,878)

영업권
91,317
91,317

총자산
154,218,477
144,394,199

부채에 대한 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

부문별 영업부채
92,570,073
107,953,205

매입채무및기타채무
4,127,712
(441,585)

기타유동금융부채
(1,155,342)
(2,031,084)

순확정급여부채
496
-

총부채
95,542,939
105,480,536

지역 정보

외부고객으로부터의 수익 및 비유동자산 거래는 모두 국내에서 발생하였습니다(주석14)
.

16. 건설계약

16.1 보고기간말 현재 건설계약 관련 계약자산 및 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계약자산
계약부채

미청구공사
초과청구공사
공사선수금
합 계

도급공사

당분기말
279,569
6,799,523
6,612,745
13,412,268

전기말
-
21,102,545
10,130,300
31,232,845

16.2 당분기말 및 전기말 현재 진행중이거나 완료된 건설계약 관련 누적발생원가 및 누적손익 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
누적발생원가
누적공사이익
누적공사
 수익의 합계
진행청구액
선수금
미청구공사
초과청구공사

도급공사

당분기말
256,284,617
108,117,148
364,401,765
361,257,600
6,612,745
279,569
6,799,523

전기말
225,929,925
80,858,460
306,788,385
327,890,930
10,130,300
-
21,102,545

16.3
당분기 및 전기 중 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식하는 계약으로서 계약의 총계약금액 및 총계약원가에 대한 당기 중 추정의 변경과 그러한 추정의 변경이 당기와 미래기간의 손익(법인세차감전) 및 미청구공사 등에미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
추정총계약금액의 변동(*)
추정총계약원가의 변동
당기 손익에
 미치는 영향
미래 손익에
 미치는 영향
미청구공사
변동
초과청구공사
변동

도급공사

당분기
19,028,800
8,539,790
10,366,888
122,122
-
(366,889)

전기
(11,047,000)
(4,340,666)
(6,349,926)
(356,408)
-
6,305,400

(*) 당분기 추정총계약금액의 변동에는 변동대가 16,000백만원이 포함되어 있습니다.

16.4 당분기말 및 전기말 현재 투입법으로 진행기준을 적용하는 계약 중 총 계약수익금액이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 계약은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구 분
계약일
공사기한
(완료일)
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액(*)
총액
대손충당금
(*)

영암태양광발전사업
2019-07-30
2021-03-31
100%
-
-
-
-

원동풍력발전사업
2020-09-04
2022-06-30
75%
-
-
503,200
-

금성산풍력발전사업
2021-07-23
2023-03-31
26%
-
-
1,410,000
-

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
계약일
공사기한
(완료일)
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액(*)
총액
대손충당금
(*)

영암태양광발전사업
2019-07-30
2021-06-30
95%
-
-
-
-

원동풍력발전사업
2020-09-04
2022-06-30
29%
-
-
3,295,552
-

청송노래산풍력발전사업
2018-07-01
2020-05-22
100%
-
-
-
-

(*) 기대신용손실에 해당하는 손상차손 및 대손충당금은 제외하였습니다.

17. 법인세

연결회사는 기대총연간이익에 적용될 수 있는 법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 법인세비용을 계산하고 있습니다. 

당분기 및 전분기에 대한 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

법인세비용

10,899,906
5,636,925

일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용

4,151
8,529,635

기타
(30,178)
(516,785)

자본에 직접 반영된 법인세
48,238
-

법인세비용 합계

10,922,117
13,649,775

18. 주당이익

기본주당이익은 보통주 당기순이익을 가중평균유통보통주식수로 나누어 계산하며 희석주당이익은 전환우선주 관련 이자비용을 조정한 후의 보통주 당기순이익을 가중평균유통보통주식수에 희석성 잠재적보통주가 보통주로 변경되는 경우 발행될 보통주의 가중평균주식수를 합한 주식수로 나누어 계산합니다. 기본주당이익 및 희석주당이익의 계산에 사용된 이익 및 주식관련 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

계속영업 지배기업 보통주소유주 귀속 분기순이익
7,132,834,412
19,033,685,117
1,162,430,724
30,885,537,956

기본주당순이익 계산을 위한 가중평균보통주식수
15,000,000
15,000,000
15,000,000
15,000,000

지배기업 보통주소유주 귀속 기본주당순이익
476
1,269
77
2,059

(*) 당분기 중 보통주식 액면분할로 인하여 전분기 가중평균보통주식수가 조정되었습니다.

19. 판매비와 관리비

(단위: 천원)

내 역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
689,381
2,346,138
639,507
1,743,779

퇴직급여
48,391
162,852
48,854
134,033

복리후생비
93,853
292,360
117,510
408,284

접대비
61,295
131,457
72,227
207,157

감가상각비
182,156
533,012
224,180
518,901

세금과공과
26,497
38,103
23,761
40,082

지급수수료
933,981
1,670,531
113,088
558,427

차량유지비
12,067
39,119
18,555
41,087

임차료
54,343
134,150
(12,227)
83,918

소모품비
8,584
26,486
14,313
70,796

협회비
-
9,000
8,000
10,000

무형자산상각비
3,049
9,143
3,016
9,057

대손상각비(환입)
44,866
46,419
6,230
(546,521)

기타
75,361
263,303
(10,881)
25,612

합 계
2,233,824
5,702,073
1,266,133
3,304,612

20. 금융수익 및 금융비용

20.1 금융수익

(단위: 천원)

내역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
24,563
82,582
32,564
113,822

수입배당금
-
4,500
-
4,500

외환차익
-
63,399
48,553
48,554

외화환산이익
135,658
223,663
-
-

파생상품거래이익
-
398,376
-
-

기타의대손충당금환입
106,348
106,347
-
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
447
1,088
-
-

합 계
267,016
879,955
81,117
166,876

20.2 금융비용

(단위: 천원)

내역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용

수익 계약으로부터 발생한 이자
109,996
335,140
73,989
414,196

리스부채 이자
5,339
18,608
10,679
29,815

기타
421,928
1,275,236
457,649
1,385,160

이자비용 계
537,263
1,628,984
542,317
1,829,171

외환차손
-
15,068
-
-

외화환산손실
460,346
460,346
-
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가손실
(2,138)
-
-
-

기타의대손상각비
533,132
765,724
186,604
198,307

파생상품거래손실
-
-
35,490
35,491

합 계
1,528,603
2,870,122
764,411
2,062,969

21. 기타수익 및 기타비용

21.1 기타수익

(단위: 천원)

내역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보험차익
-
1,831,743
-
210,210

사용권자산처분이익
13,001
40,326
122
212

잡이익
81,823
128,638
228
123,642

염가매수차익
6,966
6,966
-
-

합 계
101,790
2,007,673
350
334,064

21.2 기타비용

(단위: 천원)

내역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기부금
15,500
88,900
26,200
1,042,904

유형자산폐기손실
-
9,813
-
-

잡손실
41,801
120,795
302
5,356

주식발행비용
3,994
10,220
2,996
28,553

사용권자산처분손실
(265)
-
-
-

유형자산처분손실
-
18,400
-
-

유형자산손상차손
-
300,000
-
-

합 계
61,030
548,128
29,498
1,076,813

22. 현금흐름표

22.1 당분기와 전분기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

1. 당기순이익
19,587,674
30,953,146

2. 현금의 유출이 없는 비용등의 가산
31,007,456
39,159,539

감가상각비
2,385,276
2,332,241

무형자산상각비
224,220
9,190

법인세비용
10,922,117
13,649,775

이자비용
1,628,984
1,829,171

대손상각비
46,419
(546,521)

기타의대손상각비
765,724
198,307

퇴직급여
222,100
192,499

기타의장기종업원급여
2,848
4,910

유형자산폐기손실
9,813
-

유형자산처분손실
18,400
-

유형자산손상차손
300,000
-

지분법평가손실
13,363,632
21,425,923

외화파생상품거래손실
-
35,491

주식발행비용
10,220
28,553

외화환산손실
460,346
-

관계기업투자주식처분손실
647,357
-

3. 현금의 유입이 없는 수익등의 차감
(9,232,204)
(40,509,188)

이자수익
(82,582)
(113,822)

외화환산이익
(223,662)
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
(1,088)
-

파생상품거래이익
(398,375)
-

대손충당금환입
(106,348)
-

리스조정이익
(76,101)
(54,355)

사용권자산처분이익
(40,326)
(212)

배당금수익
(4,500)
(4,500)

지분법평가이익
(615,331)
(351,563)

종속기업처분이익
(7,668,996)
(39,898,987)

공동기업투자주식처분이익
-
(85,749)

기타수익
(14,895)
-

4. 영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(33,176,159)
(500,067)

매출채권의 증감
(6,078,229)
(471,639)

미청구공사의 증감
(281,793)
(6,318,166)

공사미수금의 증감
1,382,352
59,478,626

미수금의 증감
(13,784,144)
(2,005,776)

미수수익의 증감
-
(684)

기타유동자산의 증감
(1,392,409)
2,481,633

기타비유동자산의 증감
(272,113)
(4,809)

매입채무의 증감
7,991,085
(64,338,382)

미지급금의 증감
(665,663)
(496,609)

미지급비용의 증감
(477,654)
(461)

선수금의 증감
(8,355,660)
(14,812,423)

선수수익의 증감
(274,566)
(767,482)

공사선수금의 증감
4,438,105
-

초과청구공사의 증감
(14,303,022)
27,828,772

예수금의 증감
(34,047)
(1,096,578)

부가세예수금의 증감
(930,760)
70,582

유동금융보증부채의 증감
-
(46,436)

선급공사의 증감
-
(235)

퇴직급여 지급
(407,435)
(55,106)

퇴직연금운용자산의 증감
397,376
55,106

충당부채의 증감
(127,582)
-

5. 영업활동으로부터 창출된 현금흐름
8,186,767
29,103,430

22.2 당분기와 전분기 중 중요한 비현금거래의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

무형자산 증가
666,000
-

연결범위 변동으로 인한 관계기업및공동기업투자 증가
13,902,207
35,795,648

금융보증부채
357,284
683,467

23. 특수관계자 공시

23.1 보고기간말 현재 연결회사와 특수관계 등에 있는 주요회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

관계기업
동대산풍력발전㈜, 전라남도풍력발전협동조합, 어의해상풍력㈜
동대산풍력발전㈜, 전라남도풍력발전협동조합, 어의해상풍력㈜, 금성산풍력발전㈜

공동기업
청송노래산풍력발전㈜, 영암태양광발전㈜, 김천풍력발전㈜, 원동풍력㈜, 금성산풍력발전㈜
청송노래산풍력발전㈜, 영암태양광발전㈜, 김천풍력발전㈜, 원동풍력㈜

기타의특수관계자
대명지이씨㈜, 영암풍력발전㈜, 대명지이씨풍력발전㈜, 거창풍력발전㈜, 거창이에스에스㈜, 하이퍼인텔리전스㈜, ㈜코아케이블, 대명폐열발전㈜, 디엠이티에스㈜, DAEMYOUNG JAPAN CO., Ltd, DAEMYOUNG GEC VIETNAM CO., Ltd., DAEMYOUNG DO BRASIL PARTICIPACOES LTDA, DAEMOYUNG ENGINEERING INDIA PVT. LTD. 등
대명지이씨㈜, 영암풍력발전㈜, 대명지이씨풍력발전㈜, 거창풍력발전㈜, 거창이에스에스㈜, 하이퍼인텔리전스㈜,㈜코아케이블, 안동풍력발전㈜, 대명폐열발전㈜, 디엠이티에스㈜, DAEMYOUNG JAPAN CO., Ltd, DAEMYOUNG GEC VIETNAM CO., Ltd., DAEMYOUNG DO BRASIL PARTICIPACOES LTDA, DAEMOYUNG ENGINEERING INDIA PVT. LTD. 등

23.2 특수관계자와의 채권ㆍ채무

(당분기말)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
채권
채무

매출채권 및 
공사미수금
기 타
매입채무
기타채무
공사선수금
초과청구공사
기타선수금

공동기업
영암태양광발전㈜
96,250
-
-
-
-
-
-

원동풍력발전㈜
604,976
-
-
-
2,174,640
6,799,523
126,147

청송노래산풍력발전㈜
172,496
-
-
-
-
-
-

금성산풍력발전㈜
8,269,828
21,077,057
-
-
4,438,105
-
70,970

소 계
9,143,550
21,077,057
-
-
6,612,745
6,799,523
197,117

기타의특수관계자
대명지이씨㈜
-
2,280
220,218
-
-
-
-

영암풍력발전㈜
563,162
-
-
11,074
-
-
-

거창풍력발전㈜
89,298
-
-
-
-
-
-

소 계
652,460
2,280
220,218
11,074
-
-
-

합 계
9,796,010
21,079,337
220,218
11,074
6,612,745
6,799,523
197,117

(전기말)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
채권
채무

매출채권 및 
공사미수금
기 타
매입채무
기타채무
공사선수금
초과청구공사
기타선수금

공동기업
영암태양광발전㈜
96,250
-
-
-
-
14,720,716
-

원동풍력발전㈜
3,322,328
-
-
-
10,130,300
6,381,829
136,543

소 계
3,418,578
-
-
-
10,130,300
21,102,545
136,543

기타의특수관계자
대명지이씨㈜
-
717,344
220,218
860,680
-
-
-

영암풍력발전㈜
-
-
-
13,197
-
-
-

소 계
-
717,344
220,218
873,877
-
-
-

주요경영진
-
180,616
-
-
-
-
-

합 계
3,418,578
897,960
220,218
873,877
10,130,300
21,102,545
136,543

(*) 당분기말 현재 특수관계자 채권에 대한 대손충당금 잔액은 154,690천원 (전기말 : 56,479천원)이며, 특수관계자 채권에 대하여 당분기중 인식한 대손충당금 환입은 121,605천원(전분기 대손상각비: 545,936천원)입니다. 또한, 특수관계자 채권에 대하여 당분기중 인식한 기타의대손충당금환입은 311천원(전분기 : 기타의대손충당금환입 44,957천원)입니다.

23.3 특수관계자와의 거래내역

(당분기)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
공사수익
용역수익 등
기타수익
원재료매입
지급수수료 등

공동기업
영암태양광발전㈜
30,720,716
262,500
-
-
-

원동풍력발전㈜
39,360,606
349,566
-
-
264,170

청송노래산풍력발전㈜
-
172,496
-
-
-

금성산풍력발전㈜
9,661,895
6,236,207
-
-
70,970

소 계
79,743,217
7,020,769
-
-
335,140

기타의특수관계자
대명지이씨㈜
-
-
-
-
37,500

㈜코아케이블
-
-
-
5,449,738
-

영암풍력발전㈜
-
176,208
1,348,593
-
1,267,531

거창풍력발전㈜
-
83,048
-
-
-

소 계
-
259,256
1,348,593
5,449,738
1,305,031

주요경영진
-
-
2,356
-
-

합 계
79,743,217
7,280,025
1,350,949
5,449,738
1,640,171

(전분기)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
공사수익
용역수익 등
기타수익
지급수수료 등

공동기업
영암태양광발전㈜
105,743,190
825,336
-
-

원동풍력발전㈜
13,582,983
204,646
-
-

청송노래산풍력발전㈜
291,190
-
-
-

소 계
119,617,363
1,029,982
-
-

기타의특수관계자
대명지이씨㈜
-
-
-
574,501

영암풍력발전㈜
-
-
684,330
24,617

소 계
-
-
684,330
599,118

주요경영진
-
-
4,848
-

합 계
119,617,363
1,029,982
689,178
599,118

23.4 특수관계자와의 자금거래

(당분기)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
지분 현금출자

공동기업
금성산풍력발전㈜(*)
339,000

(*) 당분기 중 지분의 추가 취득으로 인해 관계기업투자에서 종속기업으로 분류되었고 이후 당분기 중 주주간 협약서에 따라 중요한 재무정책과 영업정책에 대한 의사결정에 있어 다른 투자자와 공동지배력을 보유하게되어 종속기업에서 공동기업투자로 분류되었습니다.

한편, 당분기 중 연결회사는 기타 특수관계자인 대명지이씨(주)로부터 안동풍력발전(주)지분 100% 및 금성산풍력발전(주)지분 40.75%를 각각 270백만원 및 2,105백만원에 취득하였습니다.

또한 당분기 중 연결회사는 기타 특수관계자인 대명지이씨(주)로부터 영암풍력발전(주), 거창풍력발전(주), 청송노래산풍력발전(주)의 발전소 O&M계약 및 원동풍력(주)EPC공사계약 지분 15%를 각각 56백만원 및 540백만원에 인수하였습니다.

(전분기)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
자금차입거래
지분 현금출자

차입
상환

공동기업
김천풍력발전㈜
330,000
-
300,000

공동기업
영암태양광발전㈜
-
-
13,540,000

공동기업
원동풍력㈜
-
-
5,641,000

공동기업
고성풍력발전㈜
-
-
250,000

공동기업 합계
330,000
-
19,731,000

관계기업
금성산풍력발전㈜
-
-
1,400,000

23.5 특
수관계자와의 지급보증

- 당분기말 현재 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증

(단위: 천원)

특수관계자
보증처
보증금액
보증내역

대명지이씨㈜
서울보증보험
74,773,729
이행보증 등

국민은행
9,408,000
시설차입금 관련 연대지급보증

국민은행
32,230,679
연대보증

대표이사
우리은행
24,408,000
연대보증

합 계
140,820,408

- 당분기말 현재 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증

(단위: 천원)

특수관계자
보증처
보증금액
보증내역

원동풍력㈜
서울보증보험
152,680
도로점용 하자보증금

금성산풍력발전㈜
서울보증보험
970,758
원상복구예치금

금성산풍력발전㈜
서울보증보험
851,160
REC매매계약

합 계
1,974,598

23.6 담보제공

- 당분기말 현재 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 등의 내역

(단위: 천원)

특수관계자
담보제공자산
보증금액(천원)
보증내역

대명지이씨㈜
출자지분
2,565,000
시설차입금 담보

- 당분기말 현재 특수관계자를 위해 제공하고 있는 담보 등의 내역

(단위: 천원)

특수관계자
담보제공자산
담보설정금액
보증내역

영암태양광발전㈜
출자지분
27,540,000
시설차입금 담보

청송노래산풍력발전㈜
출자지분
3,860,000
시설차입금 담보

원동풍력㈜
출자지분
9,609,900
시설차입금 담보

합 계
41,009,900

23.7 재무지원약정의 체결

연결회사는 기타의 특수관계자 대명지이씨㈜로부터 연결회사의 시설차입금 7,056백만원 관련 원리금 상환 부족액, 신재생에너지 공급인증서 약정공급가액의 불리한 변동에 대한 영업손실금액 및 신재생에너지 장기공급계약 해지 및 관련 영업활동 중단 시 시설차입금 원리금 잔액 전액을 추가 보충하는 제공받는 자금보충약정을 체결하고 있습니다.

23.8 당분기 및 전분기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

단기 임원급여
1,238,470
745,884

퇴직급여
67,703
57,029

기타장기종업원급여
649
506

합 계
1,306,822
803,419

24. 약정사항과 우발사항

24.1 금융기관과 체결한 약정

당분기말 현재 금융기관별 한도 약정내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구분
금융기관명
약정한도액
실행금액

포괄외화지급보증
국민은행
25,929,750
-

L/C
우리은행
2,471,000
-

24.2 소송사건

당분기말 현재 연결회사는 KB손해보험(주) 등이 제기한 소송비용액 확정의 소에 계류중입니다. 동 소송의 결과로 연결회사가 패소할 경우의 지급액은 총 118백만원으로 추정됩니다. 한편 당분기말 현재 연결회사가 계류중인 소송사건 등과 관련하여 계상한 충당부채는 118백만원 입니다.

24.3 지급보증

- 보고기간말 현재 연결회사가 타인에게 제공한 지급보증내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받는 자
보증처
보증금액
보증내역

원동풍력㈜
서울보증보험
152,680
도로점용 하자보증금

금성산풍력발전㈜
서울보증보험
970,758
원상복구예치금

금성산풍력발전㈜
서울보증보험
851,160
REC매매계약

합 계
1,974,598

- 보고기간말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공자
보증처
보증금액
보증내역

대명지이씨㈜
서울보증보험
74,773,729
이행보증 등

대명지이씨㈜
국민은행
9,408,000
시설차입금 관련 연대지급보증

대명지이씨㈜
국민은행
32,230,679
연대보증

대표이사
우리은행
24,408,000
연대보증

서울보증보험
함양국유림관리소
4,840
인허가

서울보증보험
동부지방산림청
7,717
인허가

서울보증보험
동부지방산림청
8,488
인허가

서울보증보험
도음산풍력발전(주)
189,860
이행계약

서울보증보험
도음산풍력발전(주)
133,430
이행하자

서울보증보험
한국전력공사
1,125
이행지급

서울보증보험
경상북도 영덕군
2,560
인허가

서울보증보험
경상북도 영덕군
12,800
인허가

서울보증보험
청송노래산풍력발전(주)
742,445
이행하자

서울보증보험
청송노래산풍력발전(주)
66,935
이행하자

서울보증보험
원동풍력 주식회사
17,570,520
이행선금급

서울보증보험
영암태양광발전(주)
15,133,415
이행하자

서울보증보험
원동풍력 주식회사
10,335,600
이행계약

서울보증보험
청송노래산풍력발전(주)
1,273,635
이행하자

서울보증보험
서울시설공단
236,714
이행계약

서울보증보험
건설기계 대여업자
47,937
이행지급

서울보증보험
서울세관
250,000
납세

서울보증보험
서울세관
130,000
납세

서울보증보험
전라남도 나주시
1,308
인허가

서울보증보험
한국토지주택공사
622,364
이행계약

서울보증보험
금성산풍력발전(주)
12,936,000
이행계약

서울보증보험
금성산풍력발전(주)
25,872,000
이행선급금

서울보증보험
동부지방산림청삼척국유림관리소
26,129
인허가

서울보증보험
강원도 화천군
227,171
인허가보증

서울보증보험
강원도 화천군
227,518
인허가

서울보증보험
동부지방산림청양양국유림관리소
2,205
인허가

서울보증보험
충청남도 태안군
557,700
인허가보증

서울보증보험
경상북도 포항시
152,978
인허가보증

서울보증보험
경상북도 포항시
2,617,245
인허가보증

합 계
230,211,047

24.4 담보내역

- 보고기간말 현재 연결회사가 타인에게 제공한 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보권자
제공자산
담보설정액

국민은행
영암태양광발전㈜ 출자지분
27,540,000

우리은행
청송노래산풍력발전㈜ 출자지분
3,860,000

국민은행
원동풍력㈜ 출자지분
9,609,900

국민은행
영암이에스에스㈜ 유형자산
9,408,000

합계
50,417,900

- 보고기간말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받은 담보의 내역은 다음과 같습니 다.

(단위: 천원)

제공받는자
보증처
제공자산
담보설정액

대명지이씨㈜
국민은행
출자지분
2,565,000

24.5 보험가입현황

당분기말 현재 연결회사는 공사중 관련된 손해에 대한 조립공사보험, 발전설비관련 재산종합보험 등에 가입하고 있으며, 보험가입 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보 험 내 역
부보자산
보험회사
보험가입금액

조립공사보험
-
KB손해보험㈜
236,849,239

재산종합
발전설비
KB손해보험㈜
50,198,665

기업휴지
발전설비
KB손해보험㈜
9,270,211

영업배상
발전설비
KB손해보험㈜
7,000,000

근재보험
발전설비
KB손해보험㈜
141,600

종합배상보험
발전설비
KB손해보험㈜
7,570,000

근로자재해보장보험
발전설비
KB손해보험㈜
43,560

합 계
311,073,275

한편, 상기 보험가입금액은 (주)국민은행 등의 차입금에 대하여 질권 설정 58,420백만원이 되어있습니다.

24.6 주요 약정사항

연결회사가 체결한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(1) 신재생에너지 장기공급계약

구 분
내용

계약회사
도음산풍력발전㈜

계약상대방
한국남동발전㈜

계약명
신재생에너지 공급인증서 매매계약

계약일자
2016.12.15

계약기간
최초 전력생산일로부터 20년(정부이행보전이 되는 한 사업 종료시까지 연장 가능)

(2) 신재생에너지 장기공급계약

구 분
내용

계약회사
영암이에스에스㈜

계약상대방
한국남동발전㈜

계약명
신재생에너지 공급인증서 매매계약

계약일자
2015.11.27

계약기간
상업운전개시일부터 15년

(3) 프로젝트파이낸싱 차입약정

(단위: 천원)

계약대상회사
총 차입약정금액
상환방식
이자율

㈜롯데손해보험 
㈜메리츠화재 
㈜삼성화재
50,800,000
원금불균등분할상환
2019년 6월 17일을 최초상환개시일로 하여 3개월마다 분할상환
고정금리 4.10%

국민은행
고정금리 1.75%

연결회사는 상기 프로젝트파이낸싱 대출약정과 관련하여 주식근질권설정계약, 예금근질권설정계약, 보험근질권설정계약, 양도담보계약 및 토지건물질권설정 등이 체결되어 있습니다.

(*1) 주식근질권

근질권 제공자
대상 주식
주식수

대명에너지㈜
도음산풍력발전㈜
313,500 주

대명지이씨㈜
도음산풍력발전㈜
256,500 주

(*2) 예금근질권

(단위: 천원)

과 목
예금종류
금융기관
금액

당분기말
전기말

현금및현금성자산
보통예금
국민은행
2,809,188
3,586,172

단기금융상품
정기예금
국민은행
5,831,476
4,331,476

합 계
8,640,664
7,917,648

(*3) 보험근질권

보고기간말 현재 발전설비관련 재산종합보험 등에 가입한 내역

(단위: 천원)

보험종류
보험가입자산
보험회사
보험가입금액
질권설정금액

재산보험
발전설비
KB손해보험㈜
50,198,665
58,420,000

기업휴지
8,221,000

영업배상
6,000,000

근재보험
141,600

합 계
64,561,265

상기 보험가입금액(보험청구권)은 (주)롯데손해보험 등에 대한 차입금에 대하여 질권설정되어 있습니다.

(*4) 양도담보

구 분
내 역

1. 계약명
신광 풍력발전사업 프로젝트금융 양도담보계약

2. 계약목적
대출원리금 상환채무 및 기타 일체의 채무에 대한 담보 설정

3. 담보권설정자
도음산풍력발전㈜

4. 담보권자
주식회사 국민은행

롯데손해보험 주식회사

메리츠화재해상보험 주식회사

삼성화재해상보험 주식회사

5. 양도담보대상
전력판매대금 청구권 등 제반 채권

(*5) 유형자산근질권
연결회사의 토지(사업부지) 장부가액 6,867백만원에 대한 지상권 설정 및 토지 및 건물 질권 60,960백만원이 설정되어 있습니다.

24.7
주주간 약정

1) 지배회사의 주주간 약정에 따라 (주)아네모이제3호가 인수한 주식에 대해 (주)아네모이제3호는 다음과 같은 권리가 있습니다.

구 분
내 용

거래주식수 및 주당금액
보통주 1,600,000주 및 26,660원/주

기업공개(IPO) 의무
지배회사는 2023년 9월 3일까지 기업공개(IPO)를 완료하여야 함
단 IPO 기한은 당사자들 간 별도 합의를 통해 연장될 수 있음

투자자의 권리
(1) (주)아네모이제3호(이하 '투자자')는 1인의 이사를 지명할 권리를 가짐
(2) 적격상장 미이행 또는 고의적 기업공개(IPO) 미이행에 따른 권리
 (단 지배회사가 상장을 완료한 경우 상기 투자자의 권리는 종료됨)
(i) 투자자의 투자에 대한 내부수익률(IRR)이 연복리 10%를 달성할 수 있도록 종류주식(전환상환우선주)의 발행을 요구할 수 있음 또는 
(ii) 투자자는 투자원금 및 투자원금에 연복리 15%에 해당하는 금원의 합계액으로 투자자가 보유한 주식의 전부 또는 일부를 지배회사 및/또는 지배회사의 대표이사에게 매도할 수 있음

2) 금성산풍력발전(주)의 주주간 약정에 따라 남부발전은 지배회사에 금성산풍력발전(주)의 상업운전 개시 후 3년이 도래하는 날까지 전체 지분의 18%를 한도로 금성산풍력발전(주)의 지분을 공정가치로 매수할 수 있는 권리를 보유하고 있습니다.

3) 원동풍력(주)의 주주간 약정에 따라 에스케이이엔에스(주)는 원동풍력(주)의 상업운전 개시 후 2년이 도래하는 날까지 에스케이이엔에스(주)가 보유한 주식 606,900주를 지배회사 또는 대명지이씨(주)에게 액면금액(10,000원/주)으로 매도할 수 있는 권리를 보유하고 있습니다.

25. 사업결합 및 종속기업의 처분

25.1 사업결합

(1) 당분기

당분기중 연결회사는 풍력발전업을 주영업활동으로 하는 금성산풍력㈜ 및 안동풍력(주) 대해 지배력을 획득하였습니다. 취득일 현재 금성산풍력㈜ 및 안동풍력(주)의 식별가능한 자산과 부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금성산풍력(주)
안동풍력(주)
합계

자산

현금및현금성자산
786,724
214,283
1,001,007

유형자산
3,100,970
47,500
3,148,470

사용권자산
1,058,492
-
1,058,492

이연법인세자산
1,954
-
1,954

기타
66,370
70,719
137,089

합 계
5,014,510
332,502
5,347,012

부채

기타채무
33,076
55,536
88,612

리스부채
715
-
715

합 계
33,791
55,536
89,327

순자산 공정가치
4,980,719
276,966
5,257,685

비지배지분 공정가치
2,029,483
-
2,029,483

취득으로 인한 영업권(염가매수차익)
-
(6,966)
(6,966)

총 이전대가
2,951,236
270,000
3,221,236

연결기업은 취득한 리스부채를 취득일에 나머지 리스료의 현재가치로 측정하였습니다. 사용권자산은 리스부채와 같은 금액으로 측정하였습니다.

사업결합과 관련된 이전대가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금성산풍력(주)
안동풍력(주)
합계

기존보유주식의 공정가치
1,441,236
-
1,441,236

현금
1,510,000
270,000
1,780,000

합계
2,951,236
270,000
3,221,236

사업결합과 관련된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금성산풍력(주)
안동풍력(주)
합계

현금으로 지급한 대가
1,510,000
270,000
1,780,000

차감 : 취득한 종속기업이 보유한 현금
(786,724)
(214,283)
(1,001,007)

순현금유출액
723,276
55,717
778,993

금성산풍력㈜ 및 안동풍력㈜의 취득일이 당기초 현재라고 가정할 경우에 당분기 보고기간의 연결기업의 매출액 및 당기손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금성산풍력㈜
안동풍력㈜

매출액
95,870,724
95,870,724

당기손익
36,679,039
36,783,066

(2) 전분기

전분기중 연결회사는 풍력발전업을 주영업활동으로 하는 고성풍력발전㈜에 대해 추가 현금출자를 실시하여 지배력을 획득하였습니다. 취득일 현재 고성풍력발전㈜의 식별가능한 자산과 부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

취득시 인식한 공정가치

자산

현금및현금성자산
183,603

유형자산
3,304,062

사용권자산
23,424

이연법인세자산
1,197

기타
198,399

합 계

3,710,685

부채

기타채무
6,044

리스부채
23,341

확정급여채무
3,516

기타
915

합 계
33,816

순자산 공정가치
3,676,869

비지배지분 공정가치
1,719,819

주식발행비용
1,633

취득으로 인한 영업권
91,317

총 이전대가
2,050,000

연결기업은 취득한 리스부채를 취득일에 나머지 리스료의 현재가치로 측정하였습니다. 사용권자산은 리스부채와 같은 금액으로 측정하였습니다.

인식된 영업권은 세무상 공제될 것으로 예상되지 않습니다.

취득한 매출채권의 공정가치는 1,716백만원이며 계약상 총액은 1,754백만원입니다.계약상 금액이 모두 회수될 것으로 예상하고 있습니다.

사업결합과 관련된 이전대가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액

기존보유주식의 공정가치
1,800,000

현금
250,000

합계
2,050,000

사업결합과 관련된 현금흐름은 취득한 종속기업이 보유한 현금 183백만원입니다.

(단위: 천원)

구분
금액

현금으로 지급한 대가
250,000

차감 : 취득한 종속기업이 보유한 현금
(183,603)

순현금유출액
66,397

25.2 종속기업의 처분

(1)
당분기

연결회사는 당분기 중 종속기업인 금성산풍력㈜의 주주간협약 체결로 인해 지배력을상실하였습니다.

지배력을 상실한
날의
종속기업의 자산ㆍ부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금성산풍력㈜

자산

현금및현금성자산
245,620

미수금
9,292,975

유형자산
3,344,753

사용권자산
1,053,573

이연법인세자산
1,954

기타
595,472

자 산 합 계

14,534,347

부채

매입채무및
기타채무

166,620

리스부채
358

부 채 합 계
166,978

처분한 순자산 장부금액 합계
14,367,369

종속기업처분이익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금성산풍력㈜

처분대가의 공정가치(*)
15,990,620

처분한 순자산의 장부금액
14,367,368

비지배지분
6,045,744

종속기업처분이익
7,668,996

(*) 종속기업의 주주간협약으로 인해 지배력을 상실하였으며, 처분대가는 관계기업주식입니다.

종속기업 처분으로 인한 순현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금성산풍력㈜

현금 및 현금성자산으로 수취한 대가(*)
-

차감: 현금 및 현금성자산 처분액
245,620

순현금유출액
245,620

(*) 종속기업의 주주간협약으로 인해 지배력을 상실하였으며, 별도로 수취한 현금성자산은 없습니다.

(2)
전분기

연결회사는 전분기 중 종속기업인 영암태양광발전㈜의 주주간협약 체결로 인해 지배력을 상실하였습니다.

지배력을 상실한
날의
종속기업의 자산ㆍ부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
영암태양광발전㈜
원동풍력발전㈜
합 계

자산

현금및현금성자산
30,299,067
12,164,659
42,463,726

유형자산
120,247,535
3,704,193
123,951,728

사용권자산
5,759,297
5,300
5,764,597

이연법인세자산
508,246
43,234
551,480

기타
11,633,934
544,213
12,178,147

자 산 합 계
168,448,079
16,461,599
184,909,678

부채

매입채무및기타채무
74,213,199
58,261
74,271,460

리스부채
5,813,611
-
5,813,611

확정급여채무
8,990
4,250
13,240

선수금
6,460,000
-
6,460,000

차입금
87,000,000
-
87,000,000

기타
93,283
336,829
430,112

부 채 합 계
173,589,083
399,340
173,988,423

처분한 순자산 장부금액 합계
(5,141,004)
16,062,259
10,921,255

종속기업처분이익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
영암태양광발전㈜
원동풍력발전㈜
합 계

처분대가의 공정가치(*)
27,540,000
9,609,900
37,149,900

처분한 순자산의 장부금액
(5,141,003)
16,062,260
10,921,257

비지배지분
6,460,000
7,370,785
13,830,785

주식발행비용
100,535
59,906
160,441

종속기업처분이익
39,040,468
858,519
39,898,987

(*) 종속기업의 주주간협약으로 인해 지배력을 상실하였으며, 처분대가는 관계기업주식입니다.

종속기업 처분으로 인한 순현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
영암태양광발전㈜
원동풍력발전㈜
합 계

현금 및 현금성자산으로 수취한 대가(*)
-
-
-

차감: 현금 및 현금성자산 처분액
(30,299,067)
(12,164,659)
(42,463,726)

순현금흐름
(30,299,067)
(12,164,659)
(42,463,726)

(*) 종속기업의 주주간협약으로 인해 지배력을 상실하였으며, 별도로 수취한 현금성자산은 없습니다.

26. 비지배지분이 중요한 종속기업

26.1 종속기업에 대한 비지배지분이 보고기업에 중요한 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명

설립지의 국가명

비지배지분율

당분기말

전기말

도음산풍력발전㈜
대한민국
45.0%
45.0%

고성풍력발전㈜
대한민국
45.5%
46.8%

금성산풍력㈜(*1)
대한민국
-
-

(*1) 당분기 중 연결범위 변동이 있었습니다(주석4).

(단위: 천원)

구 분

당분기말
전기말

보고기간말 종속기업의 누적 비지배지분

도음산풍력발전㈜
5,461,484
4,762,473

고성풍력발전㈜
1,490,530
1,668,259

합 계
6,952,014
6,430,732

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

보고기간 동안에 종속기업의 비지배지분에 배분된 당기순손익

도음산풍력발전㈜
699,395
530,405

고성풍력발전㈜
(186,046)
(20,651)

원동풍력
-
(442,146)

금성산풍력㈜
40,640
-

합 계
553,989
67,608

27. 보고기간 후 사건

1)
지배회사는 2021년 9월 29일 이사회 결의를 통하여 한국투자증권주식회사에 신주인수권 50,000주를 부여하는 계약을 2021년 10월 13일 체결하였습니다.

2) 지배회사는 2021년 10월 27일 체결된 금성산풍력발전(주) 대주단과의 변경대출약정에따라 금성산풍력발전(주) 지분 15,991백만원(장부금액 10,270백만원)을 담보로 제공하였습니다.

4. 재무제표

재 무 상 태 표

제22(당)기 3분기말 2021년 09월 30일 현재

제21(전)기 기말 2020년 12월 31일 현재

제20(전전)기 기말 2019년 12월 31일 현재

(감사받지 아니한 재무제표)

대명에너지(주)
(단위: 원)

과 목
제22(당)기 3분기말
제21(전)기 기말

제20(전전)기 기말

(감사받지 아니한
재무제표)

자 산

유동자산
62,797,738,103
61,714,532,639
120,073,585,064

현금및현금성자산
14,861,307,112
35,282,796,724
14,905,854,877

매출채권및기타채권
9,592,746,236
5,009,705,669
87,678,475,052

계약자산
16,787,211,842
-
866,541,756

기타유동금융자산
3,151,808,900
2,275,694,185
32,200,000

기타유동자산
18,404,664,013
19,146,336,061
16,590,513,379

비유동자산
55,243,646,444
39,934,745,922
26,329,302,412

장기매출채권및기타채권
27,779,033
376,951,837
-

기타금융자산
52,324,182
269,922,419
230,121,089

당기손익-공정가치 측정 금융자산
592,910,430
591,822,300
435,351,900

종속기업투자
6,054,013,000
4,744,013,000
17,107,800,000

관계기업및공동기업투자
44,937,875,411
31,742,130,411
6,126,620,000

유형자산
887,886,901
1,108,621,029
1,068,727,250

투자부동산
132,219,819
132,219,819
132,219,819

사용권자산
381,827,683
380,870,088
565,171,714

무형자산
1,049,383,393
3,386,750
4,697,750

기타비유동자산
424,935,785
146,065,501
1,721,289

이연법인세자산
702,490,807
438,742,768
656,871,601

자 산 총 계
118,041,384,547
101,649,278,561
146,402,887,476

부 채

유동부채
39,351,067,908
52,465,322,378
112,266,253,850

매입채무및기타채무
13,116,912,872
5,776,262,666
66,167,138,069

계약부채
9,171,280,393
31,369,387,872
28,563,038,906

기타유동부채
106,894,350
984,220,785
3,579,723,987

당기법인세부채
8,229,272,366
4,347,054,050
8,060,154,820

유동리스부채
279,668,410
242,688,593
355,862,999

기타유동금융부채
8,397,941,348
9,732,847,505
5,540,335,069

기타유동충당부채
49,098,169
12,860,907
-

비유동부채
1,475,925,322
591,358,790
378,592,014

순확정급여부채
651,928,475
230,273,850
168,439,866

기타충당부채
738,546,572
236,291,363
12,625,914

비유동리스부채
67,864,112
110,055,850
189,335,300

장기종업원급여충당부채
17,586,163
14,737,727
8,190,934

부 채 총 계
40,826,993,230
53,056,681,168
112,644,845,864

자 본

자본금
1,500,000,000
1,500,000,000
1,500,000,000

이익잉여금
75,714,391,317
47,092,597,393
32,258,041,612

자 본 총 계
77,214,391,317
48,592,597,393
33,758,041,612

부 채 및 자 본 총 계
118,041,384,547
101,649,278,561
146,402,887,476

포 괄 손 익 계 산 서

제22(당)기 3분기 2021년 01월 01일부터 2021년 09월 30일까지

제21(전)기 2020년 01월 01일부터 2020년 09월 30일까지
(검토받지 아니한 재무제표)

제21(전)기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지

제20(전전)기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

(감사받지 아니한 재무제표)

대명에너지(주)
(단위: 원)

과 목
제22(당)기 3분기
제 21(전)기 3분기 
 (검토받지 아니한 재무제표)
제21(전)기

제20(전전)기

(감사받지 아니한 재무제표)

매출액
109,693,129,957
121,010,345,645
156,989,626,766
149,269,731,063

매출원가
65,140,505,216
92,760,106,676
116,701,031,734
107,380,348,521

매출총이익
44,552,624,741
28,250,238,969
40,288,595,032
41,889,382,542

판매비와관리비
5,196,553,197
2,650,169,868
3,294,170,914
7,375,047,259

영업이익
39,356,071,544
25,600,069,101
36,994,424,118
34,514,335,283

금융수익
725,383,688
92,026,869
117,145,849
156,448,304

금융비용
1,423,298,870
671,133,237
1,034,348,468
1,180,670,872

기타수익
69,151,584
211,894,327
335,240,053
308,297,812

기타비용
131,422,015
15,356,268
277,397,651
319,002,746

종속공동관계기업손상차손
-
-
12,920,376,589
-

법인세비용차감전 순이익
38,595,885,931
25,217,500,792
23,214,687,312
33,479,407,781

법인세비용
9,804,091,296
5,406,387,896
8,284,619,722
7,717,938,161

당기순이익
28,791,794,635
19,811,112,896
14,930,067,590
25,761,469,620

기타포괄손익
(170,000,711)
-
(95,511,809)
(76,099,870)

후속적으로 당기손익으로
 재분류되지 않는 항목

확정급여제도의 재측정요소
(170,000,711)
-
(95,511,809)
(76,099,870)

총포괄이익
28,621,793,924
19,811,112,896
14,834,555,781
25,685,369,750

기본주당순이익
1,919
1,321
49,767
85,872

자 본 변 동 표

제22(당)기 3분기 2021년 01월 01일부터 2021년 09월 30일까지

제21(전)기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지

제20(전전)기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

(감사받지 아니한 재무제표)

대명에너지(주)
(단위: 원)

과 목
자본금
이익잉여금
총 계

2019.01.01 (전전기초)
(감사받지 아니한 재무제표)
1,500,000,000
6,572,671,862
8,072,671,862

당기총포괄손익:

당기순이익
-
25,761,469,620
25,761,469,620

기타포괄손익
-
(76,099,870)
(76,099,870)

순확정급여제도의 재측정요소
-
(76,099,870)
(76,099,870)

2019.12.31 (전전기말)
(감사받지 아니한 재무제표)
1,500,000,000
32,258,041,612
33,758,041,612

2020.01.01 (전기초)
(감사받지 아니한 재무제표)
1,500,000,000
32,258,041,612
33,758,041,612

당기총포괄손익:

당기순이익
-
14,930,067,590
14,930,067,590

기타포괄손익
-
(95,511,809)
(95,511,809)

순확정급여제도의 재측정요소
-
(95,511,809)
(95,511,809)

2020.12.31 (전기말)
1,500,000,000
47,092,597,393
48,592,597,393

2021.01.01 (당기초)
1,500,000,000
47,092,597,393
48,592,597,393

분기총포괄손익:

분기순이익
-
28,791,794,635
28,791,794,635

기타포괄손익
-
(170,000,711)
(170,000,711)

순확정급여제도의 재측정요소
-
(170,000,711)
(170,000,711)

2021.09.30 (당3분기말)
1,500,000,000
75,714,391,317
77,214,391,317

현 금 흐 름 표

제22(당)기 3분기 2021년 01월 01일부터 2021년 09월 30일까지

제21(전)기 2020년 01월 01일부터 2020년 09월 30일까지
(검토받지 아니한 재무제표)

제21(전)기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지

제20(전전)기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지
(감사받지 아니한 재무제표)

대명에너지(주)
(단위: 원)

과 목
제 22(당)기 3분기
제 21(전)기 3분기 
 (검토받지 아니한 재무제표)
제 21기(전)기
제 20기(전전)기
(감사받지 아니한
재무제표)

영업활동으로 인한 현금흐름
(5,509,782,410)
16,313,185,364
49,675,043,353
32,618,823,506

영업활동에서 창출된 현금흐름
567,304,436
26,205,220,888
61,404,226,761
33,090,458,654

이자수취
70,324,776
34,124,087
48,460,072
57,354,008

이자지급
(14,239,521)
(22,963,151)
(29,491,050)
(394,763,856)

배당금수취
4,500,000
4,500,000
(11,752,652,430)
(138,950,300)

법인세납부
(6,137,672,101)
(9,907,696,460)
4,500,000
4,725,000

투자활동으로 인한 현금흐름
(14,704,422,423)
(25,474,977,450)
(28,984,160,116)
(18,107,011,902)

투자활동으로 인한 현금유입액
459,145,340
20,500,000
356,700,000
294,800,180

단기대여금의 회수
-
-
330,000,000
282,736,800

보증금의 회수
16,000,000
20,500,000
26,700,000
1,000,000

파생상품의 처분
296,496,050
-
-
11,063,380

장기대여금의 회수
146,649,290
-
-
-

투자활동으로 인한 현금유출액
(15,163,567,763)
(25,495,477,450)
(29,340,860,116)
(18,401,812,082)

단기대여금의 대여
-
(330,000,000)
(330,000,000)
(198,000,000)

장기금융상품의 증가
(8,822,763)
(8,095,364)
(10,769,330)
(9,442,482)

종속기업투자의 취득
(14,166,745,000)
(23,182,100,000)
(23,462,100,000)
(14,746,800,000)

관계기업투자의 취득
(339,000,000)
(1,400,000,000)
(1,400,000,000)
(795,000,000)

공동기업투자의 취득
-
(300,000,000)
(950,000,000)
(1,660,000,000)

장기대여금의 증가
(30,000,000)
-
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득
-
-
-
(150,000,000)

시설장치의 취득
(15,000,000)
(211,759,200)
(333,461,800)
(807,369,600)

무형자산의 취득
(596,000,000)
-
-
-

파생금융부채의 감소
-
(35,490,886)
(35,490,886)
-

보증금의 증가
(8,000,000)
(28,032,000)
(2,819,038,100)
(35,200,000)

재무활동으로 인한 현금흐름
(207,284,779)
(231,661,199)
(313,941,390)
(326,076,368)

재무활동으로 인한 현금유입액
-
-
-
20,760,000,000

단기차입금의 차입
-
-
-
20,760,000,000

재무활동으로 인한 현금유출액
(207,284,779)
(231,661,199)
(313,941,390)
(21,086,076,368)

리스부채의 상환
(207,284,779)
(231,661,199)
(313,941,390)
(326,076,368)

단기차입금의 상환
-
-
-
(20,760,000,000)

현금및현금성자산의 증가
(20,421,489,612)
(9,393,453,285)
20,376,941,847
14,185,735,236

기초의 현금및현금성자산
35,282,796,724
14,905,854,877
14,905,854,877
720,119,641

기말의 현금및현금성자산
14,861,307,112
5,512,401,592
35,282,796,724
14,905,854,877

5. 재무제표 주석

제 22(당)기 3분기 2021년 01월 01일부터 2021년 9월 30일까지

제 21(전)기 3분기 2020년 01월 01일부터 2020년 9월 30일까지

(검토받지 아니한 재무제표)

대명에너지 주식회사

1. 회사의 개요

대명에너지 주식회사(이하 "회사"라 함)는 2000년 8월 14일에 설립되어, 신재생에너지 발전소 개발사업, 발전소 운영유지보수용역, 발전소 사무위탁용역 등을 영위하고 있습니다. 당사의 본점소재지는 서울특별시 강남구 강남대로 262, 15층(캠코양재타워)입니다.

한편, 보고기간종료일 현재 자본금은 1,500백만원이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
보유주식수(주)
지분율(%)

서종만
5,550,000
37.0

서종현
4,800,000
32.0

서기섭
2,250,000
15.0

남향자
750,000
5.0

㈜아네모이제3호
1,600,000
10.7

기타
50,000
0.3

합 계
15,000,000
100

2. 재무제표 작성기준 및 회계정책의 변경

2.1 재무제표 작성기준

회사의 중간요약재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다. 

중간요약재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2020년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

2.2 제ㆍ개정된 기준서의 적용

중간요약재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2021년 1월1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2020년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 회사는 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

여러 개정사항과 해석서가 2021년부터 최초 적용되며, 회사의 중간요약재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1109호, 제1039호, 1107호, 1104호 및 1116호 (개정) - 이자율지표 개혁 - 2단계

개정사항은 은행 간 대출 금리(IBOR)가 대체 무위험 지표(RFR)로 대체될 때 재무보고에 미치는 영향을 다루기 위한 한시적 면제를 제공합니다. 개정사항은 다음의 실무적 간편법을 포함합니다.

- 계약상 변경, 또는 개혁의 직접적인 영향을 받는 현금흐름의 변경은 시장이자율의 변동과 같이 변동이자율로 변경되는 것처럼 처리되도록 함.
- 이자율지표 개혁이 요구하는 변동은 위험회피관계의 중단없이 위험회피지정 및 위험회피문서화가 가능하도록 허용함.
- 대체 무위험 지표(RFR)를 참조하는 금융상품이 위험회피요소로 지정되는 경우 별도로 식별가능해야 한다는 요구사항을 충족하는 것으로 보는 한시적 면제

이 개정사항이 회사의 중간요약재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3. 현금및현금성자산

보고기간말 현재 현금 및 현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금 및 예금
14,861,307
35,282,797

4. 종속기업 및 관계기업, 공동기업투자

보고기간말 현재 종속기업과 관계기업 및 공동기업투자의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: %, 천원)

회사명
소재지
당분기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

종속기업:

도음산풍력발전㈜
대한민국
55.0
-
55.0
-

영암이에스에스㈜
대한민국
100.0
-
100.0
-

문경풍력㈜
대한민국
100.0
50,000
100.0
50,000

동해그린풍력㈜
대한민국
100.0
100,000
100.0
100,000

대명파워1태양광발전소㈜
대한민국
100.0
99,092
100.0
99,092

대명쏠라태양광발전소㈜
대한민국
100.0
180,525
100.0
180,525

쏠라1태양광발전소㈜
대한민국
100.0
400,000
100.0
400,000

백구풍력발전㈜
대한민국
100.0
980,000
100.0
700,000

곡성그린풍력발전㈜
대한민국
100.0
500,000
100.0
300,000

고성풍력발전㈜
대한민국
54.6
2,160,000
53.3
2,050,000

가의해상풍력발전㈜
대한민국
100.0
950,000
100.0
600,000

궁성산풍력발전㈜
대한민국
100.0
50,000
100.0
50,000

완도생일해상풍력발전㈜
대한민국
100.0
24,396
100.0
24,396

건의풍력발전㈜
대한민국
100.0
20,000
100.0
20,000

메카그린에너지㈜
대한민국
100.0
20,000
100.0
20,000

창원그린에너지㈜
대한민국
100.0
10,000
100.0
10,000

구사풍력발전㈜
대한민국
100.0
20,000
100.0
20,000

고성평화풍력㈜
대한민국
100.0
210,000
100.0
110,000

제피로스에너지㈜
대한민국
100.0
10,000
100.0
10,000

안동풍력발전㈜
대한민국
100.0
270,000
-
-

종속기업 합계
6,054,013

4,744,013

관계기업:

동대산풍력발전
대한민국
3.6
31,620
3.6
31,620

전라남도풍력발전협동조합
대한민국
10.0
5,000
10.0
5,000

어의해상풍력
대한민국
40.0
39,592
40.0
39,592

금성산풍력발전㈜(*1)
대한민국
-
-
43.9
2,150,000

공동기업투자:

원동풍력㈜(*2)
대한민국
55.4
9,609,900
55.4
9,609,900

영암태양광발전㈜(*2)
대한민국
81.0
15,096,018
81.0
15,096,018

청송노래산풍력발전㈜
대한민국
35.0
3,860,000
35.0
3,860,000

김천풍력발전㈜
대한민국
10.2
950,000
10.2
950,000

금성산풍력발전㈜(*1)
대한민국
71.0
15,345,745
-
-

관계기업 및 공동기업 합계
44,937,875

31,742,130

(*1) 당분기 중 지분의 추가 취득으로 인해 관계기업투자에서 종속기업으로 분류되었고, 이후 당분기 중 주주간 협약서에 따라 중요한 재무정책과 영업정책에 대한 의사결정에 있어 다른 투자자와 공동지배력을 보유하게되어 종속기업에서 공동기업투자로 분류되었습니다.
(*2) 전기 중 체결된 주주간 협약서에 따라 중요한 재무정책과 영업정책에 대한 의사결정에 있어 다른 투자자와 공동지배력을 보유하게 되어 종속기업에서 공동기업투자로 분류하였습니다.

5. 유형자산

당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
시설장치

취득원가:

전기초
1,478,944

기중 취득
235,288

전분기말
1,714,232

당기초
1,763,880

기중 취득
15,000

기중 처분
(78,500)

당분기말
1,700,380

(단위: 천원)

구 분
시설장치

감가상각누계액:

전기초
410,217

기중 감가상각비
210,218

전분기말
620,435

당기초
655,259

기중 감가상각비
225,921

기중 처분
(68,687)

당분기말
812,493

(단위: 천원)

구 분
시설장치

순장부금액:

전분기말
1,093,797

당분기말
887,887

6. 투자부동산

당분기 및 전분기 중 투자부동산의 변동은 없었으며, 토지 및 건설중인자산으로 구성되어 있습니다.

회사의 투자부동산에 대한 실현가능성에 대한 제약은 없으며 투자부동산의 구입, 건설이나 개발, 개량, 수선, 유지보수 등에 대한 계약상 의무는 없습니다.

7. 리스

7.1 사용권자산

보고기간말 현재 사용권자산의 장부금액과 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
부동산
차량운반구
합 계

취득가액:

전기초
628,083
248,534
876,617

기중 취득
33,372
174,626
207,998

기중 처분
(39,695)
(42,247)
(81,942)

전분기말
621,760
380,913
1,002,673

당기초
614,102
380,913
995,015

기중 취득
317,272
81,000
398,272

기중 처분
(542,456)
(71,239)
(613,695)

당분기말
388,918
390,674
779,592

(단위: 천원)

구 분
부동산
차량운반구
합 계

감가상각누계액:

전기초
228,245
83,200
311,445

기중 처분
(24,507)
(42,247)
(66,754)

감가상각비
182,058
101,655
283,713

기타(*)
10,725
-
10,725

전분기말
396,521
142,608
539,129

당기초
435,987
178,158
614,145

기중 처분
(461,195)
(71,239)
(532,434)

감가상각비
206,387
109,666
316,053

당분기말
181,179
216,585
397,764

(*) 전분기 중 기타 증감은 자산화 10,725천원으로 구성되어 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
부동산
차량운반구
합 계

순장부금액:

전분기말
225,239
238,305
463,544

당분기말
207,739
174,089
381,828

7.2 리스부채

당분기 및 전분기 중 리스부채의 장부금액과 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
352,744
545,198

증가
385,393
207,998

리스조정이익
(76,101)
(54,355)

감소
(107,220)
(15,399)

이자비용
14,240
22,963

지급리스료
(221,524)
(254,624)

기말
347,532
451,781

(*) 회사는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 부동산 임차료 할인에 대하여 리스변경에 해당하는지 평가하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

당분기 및 전분기 중 리스계약에서 인식한 수익과 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

소모품비 등 기타영업비용

단기리스
64,525
31,588

소액리스
26,763
14,055

변동리스료
(76,101)
(54,355)

감가상각비 및 손상차손

사용권자산의 상각
316,053
283,713

해지

사용권자산의 처분이익
(38,959)
(212)

순금융원가
-
-

리스부채 이자비용
14,240
22,963

손익계산서에 인식된 총비용
306,521
297,752

당분기 및 전분기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

리스부채에서 발생한 현금유출
221,524
254,624

단기리스 관련 비용
64,525
31,588

소액자산 리스 관련 비용
26,763
14,055

총현금유출액
312,812
300,267

8. 무형자산

보고기간말 현재 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기타의무형자산

취득원가:

전기초
6,555

전분기말
6,555

당기초
6,555

기중취득
1,262,000

당분기말
1,268,555

(단위: 천원)

구 분
기타의무형자산

상각비 및 손상차손:

전기초
1,857

상각비
941

기타
43

전분기말
2,841

당기초
3,168

상각비
215,975

기타
29

당분기말
219,172

(단위: 천원)

구 분
기타의무형자산

순장부금액:

전분기말
3,714

당분기말
1,049,383

9. 금융자산 및 금융부채

9.1 금융자산

보고기간말 현재 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정 금융자산

비상장주식
150,000
150,000

출자금
442,910
441,822

소 계
592,910
591,822

기타금융자산

기타(비유동)
29,292
20,469

공정가치평가 금융자산 합계
622,203
612,292

상각후원가측정 채무상품

매출채권및기타채권
9,592,746
5,009,706

장기매출채권및기타채권
27,779
376,952

기타유동금융자산(단기보증금)
3,151,809
2,275,694

기타금융자산(장기보증금)
23,032
249,453

금융자산 총합계(*1)
13,417,569
8,524,096

유동성
12,744,555
7,285,399

비유동성
673,014
1,238,697

(*1) 현금및현금성자산은 제외되어 있으며, 상각후원가(AC)로 측정되는 채무상품은 매출채권 및 기타채권, 보증금을 포함합니다.

9.2 기타금융부채

보고기간말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품

기타유동금융부채(통화선도계약)

-
101,880

상각후원가측정 금융부채(이자부차입금 제외)

매입채무및기타채무
13,116,913
5,776,263

기타유동금융부채(금융보증충당부채)
8,397,941
9,630,968

기타금융부채 총합계
21,514,854
15,509,110

유동성
21,514,854
15,509,110

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품부채는 위험회피 관계로 지정되지 않은 통화선도계약의 공정가치의 음의 변화를 반영하지만 예상 구매에 대한 외화 위험을 감소시키기 위한 것입니다.

10. 공정가치 측정

10.1 금융상품의 종류별 공정가치

보
고
기간말
현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산:

비상장주식(*1)
150,000
150,000
150,000
150,000

출자금
442,910
442,910
441,822
441,822

기타
29,292
29,292
20,469
20,469

합 계
622,203
622,203
612,292
612,292

금융부채:

통화선도계약
-
-
101,880
101,880

합 계
-
-
101,880
101,880

(*1) 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 최근의 정보가 불충분하며 가능한 공정가치 측정치의 범위가 넓고 그 범위에서 원가가 공정가치의 최선의 추정치를 나타내어 취득원가로 평가하였습니다.
(*2) 금융자산 및 금융부채 중 현금성자산, 장단기금융상품, 매출채권, 매입채무 등 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 항목은 제외되어 있으며, 현금 및 단기예금, 매출채권, 매입채무 및 기타유동부채의 공정가치는 주로 이러한 금융상품의 만기가 단기이므로 장부금액과 유사하다고 평가하였습니다.

10.2 공정가치 측정 서열체계

보고기간말 현재 회사의 자산과 부채의 공정가치 측정 서열체계는 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구 분
합 계
활성시장의 공시가격 (수준 1)
유의적인 관측가능한 투입변수 (수준 2)
유의적인 관측가능하지 않은 투입변수 
(수준 3)

공정가치로 측정되는 자산 :

당기손익-공정가치측정금융자산 :

비상장주식
150,000
-
-
150,000

출자금
442,910
-
442,910
-

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
합 계
활성시장의 공시가격 (수준 1)
유의적인 관측가능한 투입변수 (수준 2)
유의적인 관측가능하지 않은 투입변수 
(수준 3)

공정가치로 측정되는 자산 :

당기손익-공정가치측정금융자산 :

비상장주식
150,000
-
-
150,000

출자금
441,822
-
441,822
-

공정가치로 측정되는 부채 :

파생금융부채:

통화선도계약(미국 달러)
101,880
-
101,880
-

(*) 취득원가와 공정가치간 차이가 유의적이지 않을 것으로 판단되는 금융상품의 경우 상기 서열체계에서 제외하였으며, 당기 및 전기 중 공정가치 서열체계의 수준 1과수준 2 사이의 유의적인 이동은 없었습니다.

10.3 가치평가기법 및 투입 변수

회사는 공정가치 서열체계에서 수준2와 수준3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에대하여 다음의 가치평가기법과 투입 변수를 사용하고 있습니다.

(단위:천원)

구 분

공정가치

수준

가치평가기법

투입 변수

수준3 투입변수
(%)

당분기말
전기말

당기손익-공정가치금융자산

출자금
442,910
441,822
2
순자산가치법
편입자산의 공정가치
N/A

당기손익-공정가치금융부채

통화선도계약
-
101,880
2
현재가치기법
통화선도환율
N/A

11. 충당부채

당분
기 및 전분기
중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구 분
복구충당부채
소송충당부채
기타충당부채
합 계

당기초
12,861
236,291
-
249,152

증가
13,074
-
666,000
679,074

감소
(13,000)
(118,541)
(9,040)
(140,581)

당분기말
12,935
117,750
656,960
787,645

유동
12,935
-
36,163
49,098

비유동
-
117,750
620,797
738,547

(전분기)
(단위: 천원)

구 분
복구충당부채

전기초
12,626

증가
176

감소
-

전분기말
12,802

비유동
12,802

회사는 사무실 임차계약과 관련하여 복구충당부채를 계상하고 있으며, KB손해보험㈜과의 소송과 관련하여 소송충당부채를 설정하고 있습니다.

12.
퇴직급여

12.1
포
괄손
익계산서에 반영된 금액

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
195,877
173,494

순이자원가
3,572
2,615

종업원 급여에 포함된 총 비용
199,450
176,109

총 비용 중 52,509천원(전분기: 52,877천원)은 매출원가에 포함되었으며, 146,941천원(전분기: 111,505천원)는 판매비와관리비에 포함되었습니다.

12.2 순확정급여부채 산정내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
1,304,003
961,300

사외적립자산의 공정가치
(652,074)
(731,026)

재무상태표 상 부채

651,928
230,274

13. 고객과의 계약에서 생기는 수익

13.1 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재화 또는 용역의 유형

공사수익
36,170,932
102,213,867
20,672,432
119,813,363

용역수익
6,874,697
7,204,697
139,500
417,500

기타수익(유의적인 금융요소)
60,318
274,566
216,646
779,482

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
43,105,947
109,693,130
21,028,578
121,010,346

지리적 시장

국내
43,105,947
109,693,130
21,028,578
121,010,346

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
43,105,947
109,693,130
21,028,578
121,010,346

재화나 용역의 이전 시기

기간에 걸쳐 이전하는 용역
36,927,280
103,514,463
21,028,578
121,010,346

한 시점에 이전하는 용역
6,178,667
6,178,667
-
-

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
43,105,947
109,693,130
21,028,578
121,010,346

13.2 계약잔액

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권
7,495,095
121,939

공사미수금
1,898,102
3,266,441

계약자산
16,787,212
-

미청구공사
16,787,212
-

계약부채
9,171,280
31,369,388

초과청구공사
6,799,523
21,102,545

공사선수금 및 선수금
2,371,757
10,266,843

당분기 중 기대신용손실에 따라 인식한 매출채권과 공사미수금의 대손상각비는 44,520천원(전분기 대손충당금환입액 : 611,435천원)입니다.

회사는 누적발생원가에 인식한 이익을 가산한 금액이 진행청구액을 초과하는 금액은계약자산(미청구공사)로 인식하며, 수행한 공사에 대하여 발주자에게 청구하였지만 아직 수취하지 못한 금액은 재무상태표상 공사미수금으로 인식합니다. 또한 진행청구액이 누적발생원가에 인식한 이익을 가산한 금액을 초과하는 금액은 초과청구공사로 표시하고 있으며, 관련 공사가 수행되기 전에 수취한 금액은 재무상태표상 공사선수금으로 인식하고 있습니다. 당분기중 기대신용손실에 따라 인식한 미청구공사의 대손상각비는 133,533천원(전분기 대손상각비 : 64,913천원)입니다.

전기에서 이월된 계약부채와 관련하여 당분기에 수익으로 인식한 금액은 29,333백만원(전분기 : 28,596백만원)입니다.

13.3 자산으로 인식한 계약이행원가

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기타유동자산(선급공사원가)
6,887,431
3,478,394

상기 공시된 계약잔액에 추가하여 계약의 이행원가에 대한 자산을 인식하였습니다. 이는 재무상태표에서 기타유동자산으로 표시되어 있습니다.

13.4 매출액의 10%이상을 차지하는 외부고객 정보

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

고객1
39,710,172
13,787,629

고객2
30,983,216
106,568,527

고객3
36,975,159
-

13.5 영업의 계절적 특성

회사는 신재생에너지 관련 사업과 전기공사업, 정보통신공사업, 토목ㆍ건축공사업 등을 영위하고 있습니다. 일반적으로 계절적 특성이 이러한 영업활동에 영향을 미치지 않습니다.

14. 건설계약

14.1 보고기간말 현재 건설계약 관련 계약자산 및 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계약자산
계약부채

미청구공사
초과청구공사
공사선수금
합 계

도급공사

당분기말
16,787,212
6,799,523
2,174,640
8,974,163

전기말
-
21,102,545
10,130,300
31,232,845

14.2 당분기말 및 전기말 현재 진행중이거나 완료된 건설계약 관련 누적발생원가 및 누적손익 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
누적발생원가
누적공사이익
누적공사
 수익의 합계
진행청구액
선수금
미청구공사
초과청구공사

도급공사

당분기말
270,881,649
114,597,173
385,478,822
361,257,600
2,174,640
16,787,212
6,799,523

전기말
225,929,925
80,858,460
306,788,385
327,890,930
10,130,300
-
21,102,545

14.3
당분기 및 전기 중 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식하는 계약으로서 계약의 총계약금액 및 총계약원가에 대한 당기 중 추정의 변경과 그러한 추정의 변경이 당기와 미래기간의 손익(법인세차감전) 및 미청구공사 등에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
추정총계약금액의 변동(*)
추정총계약원가의 변동
당기 손익에
 미치는 영향
미래 손익에
 미치는 영향
미청구공사
변동
초과청구공사
변동

도급공사

당분기
19,028,800
8,539,790
10,366,888
122,122
-
(366,889)

전기
(11,047,000)
(4,340,666)
(6,349,926)
(356,408)
-
6,305,400

(*) 당분기 추정총계약금액의 변동에는 변동대가 16,000백만원이 포함되어 있습니다.

14.4 당분기말 및 전기말 현재 투입법으로 진행기준을 적용하는 계약 중 총 계약수익 금액이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 계약은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구 분
계약일
공사기한
(완료일)
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액(*)
총액
대손충당금
(*)

영암태양광발전사업
2019-07-30
2021-03-31
100%
-
-
-
-

원동풍력발전사업
2020-09-04
2022-06-30
75%
-
-
503,200
-

금성산풍력발전사업
2021-07-23
2023-03-31
26%
16,638,952
-
1,410,000
-

인천검단 AA13-2BL
2021-08-13
2023-09-08
3%
277,116
-
-
-

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
계약일
공사기한
(완료일)
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액(*)
총액
대손충당금
(*)

영암태양광발전사업
2019-07-30
2021-06-30
95%
-
-
-
-

원동풍력발전사업
2020-09-04
2022-06-30
29%
-
-
3,295,552
-

청송노래산풍력발전사업
2018-07-01
2020-05-22
100%
-
-
-
-

(*) 기대신용손실에 해당하는 손상차손 및 대손충당금은 제외하였습니다.

15. 법인세

회사는 기대총연간이익에 적용될 수 있는 법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을중간기간의 세전이익에 적용하여 법인세비용을 계산하고 있습니다. 

당분기 및 전분기에 대한 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

당기법인세:

법인세부담액
10,050,068
5,494,081

기타
(30,178)
-

이연법인세:

일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용
(263,748)
(87,693)

자본에 직접 반영된 법인세
47,949
-

법인세비용 합계

9,804,091
5,406,388

16. 주당이익

기본주당이익은 보통주 당기순이익을 가중평균유통보통주식수로 나누어 계산하며 희석주당이익은 전환우선주 관련 이자비용을 조정한 후의 보통주 당기순이익을 가중평균유통보통주식수에 희석성 잠재적보통주가 보통주로 변경되는 경우 발행될 보통주의 가중평균주식수를 합한 주식수로 나누어 계산합니다. 기본주당이익 및 희석주당이익의 계산에 사용된 이익 및 주식관련 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주 분기순이익
11,422,865,197
28,791,794,635
2,830,137,026
19,811,112,896

기본주당순이익 계산을 위한 가중평균보통주식수(*)
15,000,000
15,000,000
15,000,000
15,000,000

기본주당순이익
762
1,919
189
1,321

(*) 당분기중 보통주식 액면분할로 인하여 전분기 가중평균보통주식수가 조정되었습니다.

17. 판매비와 관리비

(단위: 천원)

내 역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
615,631
2,102,471
537,007
1,455,029

퇴직급여
46,081
146,941
39,565
111,505

복리후생비
71,401
217,159
84,598
333,206

접대비
16,822
29,913
42,578
98,891

감가상각비
171,808
501,858
146,876
428,045

세금과공과
4,277
12,977
2,812
18,293

지급수수료
896,454
1,578,444
112,539
515,752

차량유지비
8,463
30,618
15,648
32,782

임차료
49,175
128,201
40,575
132,218

소모품비
8,351
24,622
12,604
58,769

협회비
-
9,000
8,000
10,000

무형자산상각비
299
893
266
808

대손상각비(환입)
176,501
178,053
6,230
(546,521)

기타
65,342
235,403
(21,894)
1,393

합 계
2,130,605
5,196,553
1,027,404
2,650,170

18. 금융수익 및 금융비용

18.1 금융수익

(단위: 천원)

내역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
7,389
34,359
8,993
38,973

수입배당금
-
4,500
-
4,500

외환차익
-
63,398
48,553
48,554

외화환산이익
135,658
223,663
-
-

파생상품거래이익
-
398,376
-
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
447
1,088
-
-

합 계
143,494
725,384
57,546
92,027

18.2 금융비용

(단위: 천원)

내역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용

수익 계약으로부터 발생한 이자
109,996
335,140
74,106
414,196

리스부채 이자
4,194
14,240
7,956
22,963

기타
77
195
59
176

이자비용 계
114,267
349,575
82,120
437,335

외화환산손실
460,346
460,346
-
-

외환차손
-
15,068
-
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가손실
(2,138)
-
-
-

파생상품거래손실
-
-
35,491
35,491

기타의대손상각비
366,799
598,310
186,604
198,307

합 계
939,274
1,423,299
304,215
671,133

19. 기타수익 및 기타비용

19.1 기타수익

(단위: 천원)

내역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보험차익
-
-
-
210,210

사용권자산처분이익
13,000
38,959
122
212

잡이익
28,596
30,193
16
1,473

합 계
41,596
69,152
138
211,894

19.2 기타비용

(단위: 천원)

내역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기부금
3,000
4,000
-
10,000

유형자산폐기손실
-
9,813
-
-

잡손실
41,801
117,609
302
5,356

합 계
44,801
131,422
302
15,356

20. 현금흐름표

20.1 당분기와 전분기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

1. 당기순이익
28,791,795
19,811,113

2. 현금의 유출이 없는 비용등의 가산
12,360,436
6,741,684

감가상각비
541,974
493,931

무형자산상각비
215,975
941

법인세비용
9,804,091
5,406,388

이자비용
349,575
437,335

대손상각비
178,053
-

기타의대손상각비
598,310
198,307

퇴직급여
199,450
164,381

기타의장기종업원급여
2,849
4,910

유형자산폐기손실
9,813
-

파생상품거래손실
-
35,491

외화환산손실
460,346
-

3. 현금의 유입이 없는 수익등의 차감
(777,045)
(644,561)

이자수익
(34,359)
(38,973)

외화환산이익
(223,662)
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
(1,088)
-

파생상품거래이익
(398,376)
-

대손충당금환입
-
(546,521)

리스조정이익
(76,101)
(54,355)

사용권자산처분이익
(38,959)
(212)

배당금수익
(4,500)
(4,500)

4. 영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(39,807,882)
296,985

매출채권의 증감
(7,431,689)
33,752

공사미수금의 증감
1,382,352
59,478,627

미수금의 증감
993,218
(2,192,491)

계약자산의 증감
(16,920,744)
(6,318,166)

기타유동자산의 증감
(894,297)
2,552,381

기타비유동자산의 증감
(278,870)
(1,701)

매입채무의 증감
7,599,580
(64,343,332)

미지급금의 증감
(702,561)
(95,600)

미지급비용의 증감
(16,715)
(461)

선수금의 증감
(7,955,660)
(14,812,423)

선수수익의 증감
(274,566)
(767,482)

초과청구공사의 증감
(14,303,022)
27,828,772

예수금의 증감
8,131
(1,204,891)

부가세예수금의 증감
(885,457)
139,999

기타유동충당부채의 증감
(9,041)
-

퇴직급여 지급
(397,376)
(55,106)

퇴직연금운용자산의 증감
397,376
55,106

충당부채의 증감
(118,541)
-

5. 영업활동으로부터 창출된 현금흐름
567,304
26,205,221

20.2 당분기와 전분기 중 중요한 비현금거래의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

무형자산 증가
666,000
-

관계기업 및 공동기업투자에서 종속기업투자로 대체
3,999,000
1,800,000

종속기업투자에서 공동기업투자로 대체
15,345,745
37,149,900

금융보증부채
1,233,026
2,149,164

21. 특수관계자 공시

21.1 보고기간말 현재 회사와 특수관계 등에 있는 주요회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

종속기업
도음산풍력발전㈜, 영암이에스에스㈜, 문경풍력㈜, 동해그린풍력㈜, 대명파워1태양광발전소㈜, 대명쏠라태양광발전소㈜, 쏠라1태양광발전소㈜, 백구풍력발전㈜, 곡성그린풍력발전㈜,고성풍력발전㈜, 가의해상풍력발전㈜, 궁성산풍력발전㈜, 완도생일해상풍력발전㈜, 건의풍력발전㈜, 메카그린에너지㈜, 창원그린에너지㈜, 구사풍력발전㈜, 고성평화풍력㈜, 제피로스에너지㈜, 안동풍력발전㈜
도음산풍력발전㈜, 영암이에스에스㈜, 문경풍력㈜, 동해그린풍력㈜, 대명파워1태양광발전소㈜, 대명쏠라태양광발전소㈜, 쏠라1태양광발전소㈜, 백구풍력발전㈜, 곡성그린풍력발전㈜, 고성풍력발전㈜, 가의해상풍력발전㈜, 궁성산풍력발전㈜, 완도생일해상풍력발전㈜, 건의풍력발전㈜, 메카그린에너지㈜, 창원그린에너지㈜, 구사풍력발전㈜, 고성평화풍력㈜, 제피로스에너지㈜

관계기업
동대산풍력발전㈜, 전라남도풍력발전협동조합, 어의해상풍력㈜
동대산풍력발전㈜, 전라남도풍력발전협동조합, 어의해상풍력㈜, 금성산풍력발전㈜

공동기업
청송노래산풍력발전㈜, 영암태양광발전㈜, 김천풍력발전㈜, 원동풍력㈜, 금성산풍력발전㈜
청송노래산풍력발전㈜, 영암태양광발전㈜, 김천풍력발전㈜, 원동풍력㈜

기타의특수관계자
대명지이씨㈜, 영암풍력발전㈜, 대명지이씨풍력발전㈜, 거창풍력발전㈜, 거창이에스에스㈜, 하이퍼인텔리전스㈜,㈜코아케이블, 대명폐열발전㈜, 디엠이티에스㈜, DAEMYOUNG JAPAN CO., Ltd, DAEMYOUNG GEC VIETNAM CO., Ltd., DAEMYOUNG DO BRASIL PARTICIPACOES LTDA, DAEMOYUNG ENGINEERING INDIA PVT. LTD. 등
대명지이씨㈜, 영암풍력발전㈜, 대명지이씨풍력발전㈜, 거창풍력발전㈜, 거창이에스에스㈜, 하이퍼인텔리전스㈜,㈜코아케이블, 안동풍력발전㈜, 대명폐열발전㈜, 디엠이티에스㈜, DAEMYOUNG JAPAN CO., Ltd, DAEMYOUNG GEC VIETNAM CO., Ltd., DAEMYOUNG DO BRASIL PARTICIPACOES LTDA, DAEMOYUNG ENGINEERING INDIA PVT. LTD. 등

21.2 특수관계자와의 채권ㆍ채무

(당분기말)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
채권
채무

매출채권 및 
공사미수금
미청구공사
기 타
공사선수금
초과청구공사
기타선수금

종속기업
도음산풍력발전㈜
310,393
-
-
-
-
-

소 계
310,393
-
-
-
-
-

공동기업
영암태양광발전㈜
96,250
-
-
-
-
-

원동풍력발전㈜
604,976
-
-
2,174,640
6,799,523
126,147

청송노래산풍력발전㈜
172,496
-
-
-
-
-

금성산풍력발전㈜
8,269,828
16,638,952
-
-
-
70,970

소 계
9,143,550
16,638,952
-
2,174,640
6,799,523
197,117

기타의특수관계자
대명지이씨㈜
-
-
2,280
-
-
-

영암풍력발전㈜
193,829
-
-
-
-
-

거창풍력발전㈜
89,298
-
-
-
-
-

소 계
283,127
-
2,280
-
-
-

합 계
9,737,070
16,638,952
2,280
2,174,640
6,799,523
197,117

(전기말)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
채권
채무

매출채권 및 
공사미수금
기 타
기타채무
공사선수금
초과청구공사
기타선수금

종속기업
도음산풍력발전㈜
269,155
50,000
-
-
-
-

백구풍력발전㈜
-
122,430
-
-
-
-

소 계
269,155
172,430
-
-
-
-

공동기업
영암태양광발전㈜
96,250
-
-
-
14,720,716
-

원동풍력발전㈜
3,322,328
-
-
10,130,300
6,381,829
136,543

소 계
3,418,578
-
-
10,130,300
21,102,545
136,543

기타의특수관계자
대명지이씨㈜
-
717,343
860,680
-
-
-

주요경영진
-
180,616
-
-
-
-

합 계
3,687,733
1,070,389
860,680
10,130,300
21,102,545
136,543

(*) 당분기말 현재 특수관계자 채권에 대한 대손충당금 잔액은 424,170천원 (전기말 : 326,716천원)이며, 특수관계자 채권에 대하여 당분기중 인식한 대손상각비는 121,930천원(전분기 : 대손충당금환입 683,091천원)입니다. 또한, 특수관계자 채권에 대하여 당분기중 인식한 기타의대손충당금환입은 4,158천원(전분기 : 기타의대손충당금환입 38,881천원)입니다.

21.3 특수관계자와의 거래내역

(당분기)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
공사수익
용역수익 등
원재료매입
지급수수료 등

종속기업
도음산풍력발전㈜
-
199,238
-
-

소 계
-
199,238
-
-

공동기업
영암태양광발전㈜
30,720,716
262,500
-
-

원동풍력㈜
39,360,606
349,566
-
264,170

청송노래산풍력발전㈜
-
172,496
-
-

금성산풍력발전㈜
30,738,952
6,236,207
-
70,970

소 계
100,820,274
7,020,769
-
335,140

기타의특수관계자
대명지이씨㈜
-
-
-
37,500

㈜코아케이블
-
-
5,449,738
-

영암풍력발전㈜
-
176,208
-
-

거창풍력발전㈜
-
83,048
-
-

소 계
-
259,256
5,449,738
37,500

합 계
100,820,274
7,479,263
5,449,738
372,640

(전분기)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
공사수익
용역수익 등
기타수익
지급수수료 등

종속기업
도음산풍력발전㈜
196,000
155,000
-
-

소 계
196,000
155,000
-
-

공동기업
영암태양광발전㈜
105,743,190
825,336
-
-

원동풍력㈜
13,582,983
204,646
-
-

청송노래산풍력발전㈜
291,190
-
-
-

소 계
119,617,363
1,029,982
-
-

기타의특수관계자
대명지이씨㈜
-
-
-
570,914

영암풍력발전㈜
-
12,000
-
-

소 계
-
12,000
-
570,914

주요경영진
-
-
4,848
-

합 계
119,813,363
1,196,982
4,848
570,914

21.4 특수관계자와의 자금거래

(당분기)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
자금대여거래
지분 현금출자

대여
회수

종속기업
가의해상풍력발전㈜
-
-
350,000

곡성그린풍력발전㈜
-
-
200,000

고성평화풍력발전㈜
-
-
100,000

백구풍력발전㈜
-
-
280,000

고성풍력발전㈜
-
-
110,000

소 계
-
-
1,040,000

공동기업
금성산풍력발전㈜(*)
-
-
11,090,620

소 계
-
-
11,090,620

합 계
-
-
12,130,620

(*) 당분기중 관계기업에서 공동기업으로 변경되었습니다.

한편, 당분기중 회사는 기타 특수관계자인 대명지이씨(주)로부터 안동풍력발전(주)지분 100% 및 금성산풍력발전(주)지분 40.75%를 각각 270백만원 및 2,105백만원에 취득하였습니다.

또한 당분기중 회사는 기타 특수관계자인 대명지이씨(주)로부터 영암풍력발전(주), 거창풍력발전(주), 청송노래산풍력발전(주)의 발전소 O&M계약 및 원동풍력(주) EPC공사계약 지분 15%를 각각 56백만원 및 540백만원에 인수하였습니다.

(전분기)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
자금대여거래
지분 현금출자

대여
회수

종속기업
가의해상풍력발전㈜
-
-
480,000

고성평화풍력발전㈜
-
-
110,000

곡성그린풍력발전㈜
-
-
200,000

백구풍력발전㈜
-
-
200,000

완도생일해상풍력발전㈜
-
-
200,000

제피로스에너지㈜
-
-
10,000

원동풍력㈜(*1)
-
-
2,551,100

소 계
-
-
3,751,100

공동기업
김천풍력발전㈜
330,000
-
300,000

영암태양광발전㈜
-
-
13,540,000

원동풍력㈜
-
-
5,641,000

고성풍력발전㈜(*2)
-
-
250,000

소 계
330,000
-
19,731,000

관계기업
금성산풍력발전㈜
-
-
1,400,000

소 계
-
-
1,400,000

합 계
330,000
-
24,882,100

(*1) 전분기중 종속기업에서 공동기업으로 변경되었습니다.
(*2) 전분기중 공동기업에서 종속기업으로 변경되었습니다.

21.5 당분기말 현재의 특수관계자와의 지급보증 및 담보제공 등의 내역
은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공하는자
제공받는자
보증금액
보증처
거래내용

대명에너지㈜
영암이에스에스㈜
9,408,000
국민은행
시설자금보증 (*)

대명지이씨㈜
대명에너지㈜
71,701,795
서울보증보험
이행보증 등

대명지이씨㈜
대명에너지㈜
32,230,679
국민은행
연대보증

대표이사
대명에너지㈜
24,408,000
우리은행
연대보증

대명에너지㈜
도음산풍력발전㈜
3,135,000
국민은행
차입금 담보 목적

대명에너지㈜
영암태양광발전㈜
27,540,000
국민은행
소유주식 담보 제공

대명에너지㈜
청송노래산풍력발전㈜
3,860,000
우리은행

대명에너지㈜
원동풍력㈜
9,609,900
국민은행

대명에너지㈜
영암이에스에스㈜
7,056,000
국민은행
자금보충약정

대명에너지㈜
원동풍력㈜
152,680
서울보증보험
도로점용 하자보증금

대명에너지㈜
가의해상풍력발전㈜
557,700
서울보증보험
이행보증금

대명에너지㈜
금성산풍력발전㈜
970,758
서울보증보험
원상복구예치금

대명에너지㈜
금성산풍력발전㈜
851,160
서울보증보험
REC매매계약

합계
191,481,672

(*) 대명지이씨㈜와 연대지급보증을 제공하고 있습니다. 한편, 당분기말 현재 시설자금보증과 관련한 영암이에스에스㈜의 시설자금 차입잔액은 7,056백만원입니다.

21.6 당분기 및 전분기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

단기 임원급여
1,238,471
745,884

퇴직급여
67,703
57,029

기타장기종업원급여
649
506

합 계
1,306,822
803,419

22. 약정사항과 우발사항

22.1 금융기관과 체결한 약정

당분기말 현재 금융기관별 한도 약정내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구분
금융기관명
약정한도액
실행금액

포괄외화지급보증
국민은행
25,929,750
-

L/C
우리은행
2,471,000
-

22.2 소송사건

당분기말 현재 회사는 KB손해보험㈜ 이 제기한 소송비용액 확정의 소에 계류중입니다. 동 소송의 결과로 회사가 패소할 경우의 지급액은 총 118백만원으로 추정됩니다.한편 당분기말 현재 회사가 계류중인 소송사건 등과 관련하여 계상한 충당부채는 118백만원입니다.

22.3 제공하는 지급보증

당분기말 현재 회사가 타인에게 제공하는 지급보증내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받는 자
보증처
보증금액
보증내역

영암이에스에스㈜
국민은행
9,408,000
시설자금보증

영암이에스에스㈜
국민은행
7,056,000
자금보충약정

원동풍력㈜
서울보증보험
152,680
도로점용 하자보증금

가의해상풍력발전㈜
서울보증보험
557,700
이행보증금

금성산풍력발전㈜
서울보증보험
970,758
원상복구예치금

금성산풍력발전㈜
서울보증보험
851,160
REC매매계약

합 계
18,996,298

22.4 제공받는 지급보증

당분기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받는 지급보증내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공하는 자
보증처
보증금액
보증내역

대명지이씨㈜
서울보증보험
71,701,795
이행보증 등

대명지이씨㈜
국민은행
32,230,679
연대보증

대표이사
우리은행
24,408,000
연대보증

서울보증보험
함양국유림관리소
4,840
인허가

서울보증보험
동부지방산림청
7,717
인허가

서울보증보험
동부지방산림청
8,488
인허가

서울보증보험
도음산풍력발전(주)
189,860
이행계약

서울보증보험
도음산풍력발전(주)
133,430
이행하자

서울보증보험
한국전력공사
1,125
이행지급

서울보증보험
경상북도 영덕군
2,560
인허가

서울보증보험
경상북도 영덕군
12,800
인허가

서울보증보험
청송노래산풍력발전(주)
742,445
이행하자

서울보증보험
청송노래산풍력발전(주)
66,935
이행하자

서울보증보험
원동풍력 주식회사
17,570,520
이행선금급

서울보증보험
영암태양광발전(주)
15,133,415
이행하자

서울보증보험
원동풍력 주식회사
10,335,600
이행계약

서울보증보험
청송노래산풍력발전(주)
1,273,635
이행하자

서울보증보험
서울시설공단
236,715
이행계약

서울보증보험
건설기계 대여업자
47,937
이행지급

서울보증보험
서울세관
250,000
납세

서울보증보험
서울세관
130,000
납세

서울보증보험
전라남도 나주시
1,308
인허가

서울보증보험
한국토지주택공사
622,364
이행계약

서울보증보험
금성산풍력발전(주)
12,936,000
이행계약

서울보증보험
금성산풍력발전(주)
25,872,000
이행선급금

서울보증보험
동부지방산림청삼척국유림관리소
26,129
인허가

합계
213,946,297

22.5 담
보제공자산

당분기말 현재 회사가

담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보권자
제공자산
담보설정액

국민은행
도음산풍력발전㈜ 출자지분
3,135,000

국민은행
영암태양광발전㈜ 출자지분
27,540,000

우리은행
청송노래산풍력발전㈜ 출자지분
3,860,000

국민은행
원동풍력㈜ 출자지분
9,609,900

합계
44,144,900

22.6 보험가입현황

당분기말 현재 회사는 조립공사 중에 발생하는 손해에 대비하여 KB손해보험에 부보금액 236,849백만원의 조립공사보험에 가입하고 있습니다.

22.7 자금보충약정

당분기말 현재 회사는 기타의 특수관계자인 대명지이씨㈜와 함께 종속회사인 영암이에스에스㈜의 시설차입금 7,056백만원 관련 원리금 상환 부족액, 신재생에너지 공급인증서 약정공급가액의 불리한 변동에 대한 영업손실금액 및 신재생에너지 장기공급계약 해지 및 관련 영업활동 중단시 시설차입금 원리금 잔액 전액을 추가 보충하는 자금보충약정을 체결하고 있습니다.

22.8 주주간 약정

1) 회사의 주주간 약정에 따라 (주)아네모이제3호가 인수한 주식에 대해 (주)아네모이제3호는 다음과 같은 권리가 있습니다.

구 분
내 용

거래주식수 및 주당금액
보통주 1,600,000주 및 26,660원/주

기업공개(IPO) 의무
회사는 2023년 9월 3일까지 기업공개(IPO)를 완료하여야 함
단 IPO 기한은 당사자들 간 별도 합의를 통해 연장될 수 있음

투자자의 권리
(1) (주)아네모이제3호(이하 '투자자')는 1인의 이사를 지명할 권리를 가짐
(2) 적격상장 미이행 또는 고의적 기업공개(IPO) 미이행에 따른 권리
 (단 회사가 상장을 완료한 경우 상기 투자자의 권리는 종료됨)
(i) 투자자의 투자에 대한 내부수익률(IRR)이 연복리 10%를 달성할 수 있도록 종류주식(전환상환우선주)의 발행을 요구할 수 있음 또는 
(ii) 투자자는 투자원금 및 투자원금에 연복리 15%에 해당하는 금원의 합계액으로 투자자가 보유한 주식의 전부 또는 일부를 회사 및/또는 대표이사에게 매도할 수 있음

2) 금성산풍력발전(주)의 주주간 약정에 따라 남부발전은 회사에 금성산풍력발전(주)의 상업운전 개시 후 3년이 도래하는 날까지 전체 지분의 18%를 한도로 금성산풍력발전(주)의 지분을 공정가치로 매수할 수 있는 권리를 보유하고 있습니다.

3) 원동풍력(주)의 주주간 약정에 따라 에스케이이엔에스(주)는 원동풍력(주)의 상업운전 개시 후 2년이 도래하는 날까지 에스케이이엔에스(주)가 보유한 주식 606,900주를 회사 또는 대명지이씨(주)에게 액면금액(10,000원/주)으로 매도할 수 있는 권리를 보유하고 있습니다.

23. 보고기간 후 사건

1) 회사는 2021년 9월 29일 이사회 결의를 통하여 한국투자증권주식회사에 신주인수권50,000주를 부여하는 계약을 2021년 10월 13일 체결하였습니다.

2) 회사는 2021년 10월 27일 체결된 금성산풍력발전(주) 대주단과의 변경대출약정에따라 금성산풍력발전(주) 지분 15,991백만원(장부금액 15,346백만원)을 담보로 제공하였습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사는 증권신고서 작성기준일 현재까지 배당을 결의 및 지급한 이력은 없습니다. 당사의 배당에 관한 중요한 정책, 배당의 제한에 관한 사항 등은 다음과 같이 당사 정관에서 규정하고 있으며, 향후 배당가능이익 범위내에서 회사의 지속성장을 위한 투자,주주가치 제고 및 경영 환경 등을 고려하여 적정수준의 배당을 결정할 예정입니다.

구분
내용

제14조
(신주의 동등배당)
본 회사는 배당기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다) 된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계 없이 모두 동등하게 배당한다.

제52조
(이익금의 처분)
본 회사는 매 사업년도의 처분 전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.
1. 이익준비금
2. 기타의 법정적립금
3. 배당금
4. 임의적립금
5. 기타의 이익잉여금 처분액

제53조
(이익배당)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.
② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 본 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.
④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

나. 최근 3사업
연도 주요배당지표

구 분
당분기
전기
전전기

제22기 3분기
제21기
제20기

주당액면가액(원)
100
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)

19,588

31,449
1,798

(별도)당기순이익(백만원)
28,792
14,930
25,761

(연결)주당순이익(원)
1,269
103,316
3,847

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주1) (연결)주당순이익은 지배기업의 소유주지분에 대한 주당손익입니다.
주2) K-IFRS 기준으로 작성하였습니다.

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 지분증권의 발행 및 감소 현황

(1) 증자(감자)현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

(단위: 천원)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
자본금
비고

-
-
-
-
-
-
-
-

※ 최근 5사업연도 증자(감사) 현황은 없습니다.

(2) 미상환 전환사채 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(3) 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(4) 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 채무증권의 발행 등에 관한 사항

(1) 채무증권 발행실적

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(2) 기업어음증권 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(3) 단기사채 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(4) 회사채 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(5) 신종자본증권 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(6) 조건부자본증권 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

(1) 공모자금의 사용내역

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

(2) 사모자금의 사용내역

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

(3) 미사용자금의 운용내역

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표 재작성

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(2) 합병,분할, 자산양수도, 영업양수도

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항

자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 관련하여 당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다. 우발채무 등에 관한 사항은 증권신고서 작성기준일 현재 연결회사는 KB손해보험(주) 등이 제기한 소송비용액 확정의 소에 계류중입니다. 동 소송의 결과로 연결회사가 패소할 경우의 지급액은 총 118백만원으로 추정됩니다. 한편 당분기말 현재 연결회사가 계류중인 소송사건 등과 관련하여 계상한 충당부채는 118백만원 입니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다

나. 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위: 천원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금

대손충당금

설정율

2021년 09월말
 (제22기 3분기)
매출채권
8,893,483
59,619
0.7%

공사미수금
1,913,200
14,773
0.8%

미청구공사
281,793
2,224
0.8%

미수금
21,474,222
559,944
2.6%

단기대여금
198,000
1,563
0.8%

장기대여금
262,373
234,594
89.4%

합계
33,023,071
872,717
2.6%

2020년
 (제21기)
매출채권
2,815,252
1,087
0.0%

공사미수금
3,295,552
29,111
0.9%

미수금
1,275,047
57,288
4.5%

단기대여금
198,000
1,749
0.9%

장기대여금
379,022
2,070
0.5%

합계
7,962,873
91,305
1.1%

2019년
 (제20기)
매출채권
1,326,914
-
0.0%

공사미수금
56,980
585
1.0%

미청구공사
875,537
8,995
1.0%

미수금
826,938
39,560
4.8%

단기대여금
577,022
4,442
0.8%

합계
3,663,391
53,582
1.5%

주1) 채권총액은 현재가치할인차금 차감후 잔액입니다.

주2) 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 연결재무제표 기준입니다.

(2) 대손충당금 변동현황

(단위: 천원)

구 분
제22기 3분기
제21기
제20기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
91,304
53,582
46,055

2. 순대손처리액(①-②±③)
794,292
13,217
6,199

① 대손처리액(상각채권액)
794,292
13,217
6,199

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
(12,881)
24,503
1,327

4. 기말 대손충당금 잔액합계
872,716
91,304
53,582

주) 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 연결재무제표 기준입니다.

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정방침

당사는 매출채권에 대해 1년 초과시 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 측정합니다. 기대신용손실 계산 시 고객층의 다양성, 과거 신용손실 경험상 서로 다른 고객부분이 유의적으로 서로 다른 손실양상을 보이는 경우등을 고려하여 설정합니다.

(4) 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위: 천원)

경과기간
구분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금액
일반
1,293,764
-
393,586
-
1,687,350

특수관계자
30,786,048
89,297
-
-
30,875,345

계
32,079,812
89,297
393,586
-
32,562,695

구성비율
98.5%
0.3%
1.2%
0.0%
100.0%

다. 재고자산 현황 등

(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황
당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다

(2) 재고자산의 실사내용
당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다

라. 수주계약 현황

(1) 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기매출액의 5% 이상인 공사의 중요계약별 정보는 다음과 같습니다.

기준일: 2021년 09월 30일
(단위: 천원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행율
미청구공사
공사미수금

총액

손상차손

누계액

총액

대손

충당금

대명에너지

영암태양광

EPC공사

영암태양광발전㈜
2019-07-30
2021-03-31
291,153,000
100.0%
-
-
-
-

대명에너지

원동풍력

EPC공사

원동풍력㈜
2020-09-04
2022-06-30
82,894,800
75.0%
-
-
503,200
3,971

대명에너지

금성산풍력

EPC공사

금성산풍력발전㈜
2021-07-23
2023-03-31
117,600,000
26.1%
-
-
1,410,000
11,127

주) 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 연결재무제표 기준입니다.

마. 공정가치평가 내역

(1) 보
고
기간말
현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산:

비상장주식(주1)
150,000
150,000
150,000
150,000

출자금
442,910
442,910
441,822
441,822

합 계
592,910
592,910
591,822
591,822

금융부채:

통화선도계약
-
-
101,880
101,880

합 계
-
-
101,880
101,880

주1) 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 최근의 정보가 불충분하며 가능한 공정가치 측정치의 범위가 넓고 그 범위에서 원가가 공정가치의 최선의 추정치를 나타내어 취득원가로 평가하였습니다.

주2) 금융자산 및 금융부채 중 현금성자산, 장단기금융상품, 매출채권, 매입채무 등 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 항목은 제외되어 있으며, 현금 및 단기예금, 매출채권, 매입채무, 당좌차월 및 기타유동부채의 공정가치는 주로 이러한 금융상품의 만기가 단기이므로 장부금액과 유사하다고 평가하였습니다

(2)
공정가치 측정 서열체계

보고기간말 현재 회사의 자산과 부채의 공정가치 측정 서열체계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기말
합 계
활성시장의 공시가격 (수준 1)
유의적인 관측가능한 투입변수 (수준 2)
유의적인 관측가능하지 않은 투입변수 
(수준 3)

공정가치로 측정되는 자산 :

당기손익-공정가치측정금융자산 :

비상장주식
150,000
-
-
150,000

출자금
442,910
-
442,910
-

(단위: 천원)

전기말
합 계
활성시장의 공시가격 (수준 1)
유의적인 관측가능한 투입변수 (수준 2)
유의적인 관측가능하지 않은 투입변수 
(수준 3)

공정가치로 측정되는 자산 :

당기손익-공정가치측정금융자산 :

비상장주식
150,000
-
-
150,000

출자금
441,822
-
441,822
-

공정가치로 측정되는 부채 :

파생금융부채:

통화선도계약(미국 달러)
101,880
-
101,880
-

취득원가와 공정가치간 차이가 유의적이지 않을 것으로 판단되는 금융상품의 경우 상기 서열체계에서 제외하였으며, 당분기 및 전기 중 공정가치 서열체계의 수준 1과 수준 2 사이의 유의적인 이동은 없었습니다.

바. 기업인수목적회사의 재무규제 및 비용 등

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IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 감사의견 등

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사 사항

2021년3분기
 (제22기)
한영회계법인
검토
해당사항 없음
해당사항 없음

2020년
 (제21기)
선진회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음

나. 감사용역 체결현황

(단위: 천원)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

2021년3분기
 (제22기)
한영회계법인
반기, 기말 별도 및 연결 감사 및
3분기 별도 및 연결 검토
422,000
2,930
324,000
-

2020년
 (제21기)
선진회계법인
기말 별도 및 연결 감사
75,000
-
75,000
-

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위: 천원)

사업연도
회계감사인
계약체결일
용역내역
용역범위
용역보수
비고

2021년
한영회계법인
2021년11월
증권신고서 재무정보 확인 용역

2022년 3분기

재무정보

30,000
-

2021년
선진회계법인
2021년02월
2020년 세무조정
2020년 재무정보
7,000
-

2020년
선진회계법인
2020년02월
2019년 세무조정
2019년 재무정보
7,000
-

2019년
선진회계법인
2019년02월
2018년 세무조정
2018년 재무정보
3,000
-

2018년
선진회계법인
2018년03월
주식평가용역

2015년~2017년

재무정보

3,000
-

2018년
선진회계법인
2018년03월
2017년 세무조정
2017년 재무정보
3,000
-

라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

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마. 종속회사 중 공시대상기간중 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견을 받은 회사가 있는 경우

(1) 적정의견 이외의 감사의견을 받은 종속회사의 명칭

모든 종속회사가 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.

(2) 적정의견 이외의 감사의견을 표명한 종속회사의 회계감사인 명칭

모든 종속회사가 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.

(3) 적정의견 이외의 감사의견을 받은 사유 및 재무제표에 미치는 영향

모든 종속회사가 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.

바. 조정협의내용 및 재무제표 불일치 정보

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사. 회계감사인의 변경

한국거래소 코스닥시장 상장을 준비하는 과정에서 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」(이하'외감법') 제11조 제1항 및 제2항, 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령」제17조 및 「외부감사 및 회계등에 관한 규정」 제10조 및 제15조 제1항에 따라 2021년 01월 19일 외부감사인 지정신청을 하여 2021년 3월 15일 금융감독원으로부터 한영회계법인을 감사인으로 지정받았고, 2021년 반기, 3분기 검토를 수검하였습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부회계관리제도

당사는 2021년 2월 삼일회계법인과 용역 계약을 쳬결하여 내부회계관리제도를 구축하였습니다. 다만 당사는 2020년말 K-GAAP기준 자산총액 1천억원 미만 비상장법인으로 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」제8조의 1항에 의거 2020년에는 내부회계관리제도 도입 의무가 없으므로 내부회계관리제도의 관리 및 운영에 대해 별도의 평가 또는 검토는 수행하지 않았습니다.

따라서 당사의 내부회계관리자가 보고한 내용, 감사가 보고한 내용, 감사인이 감사보고서에 표명한 종합의견 등은 없습니다.

향후 주권상장법인으로서 기업의 투명성과 재무보고의 신뢰성을 확보하여 선진 수준의 내부통제 프로세스를 확립하고, 체계적인 공시 통제 절차를 수립 및 운영함으로써사업보고서 등의 중요한 사항에 대한 기재 및 표시 누락, 허위 기재 등의 오류가 발생하지 않도록 할 예정입니다.

또한 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」에 의거, 내부회계관리자가 사업연도별로 이사회 및 감사에게 내부회계관리제도의 운영실태를 보고하고, 감사는 외부감사인에게 이를 제시하여 외부감사인의 내부회계관리제도에 대한 검토의견을 표명하도록 할 예정입니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

(1) 이사회
구성 현황

당사의
이사회는 증권신고서 제출
일 현재 사내이사 2인(서종현, 노광철), 사외이사 3인(정우철, 안세익, 서영호)과 기타비상무이사 1인(송준식)으로 구성되어 있습니다.
이사회는 당사 경영총괄을 담당한 서종현 대표이사를 이사진 간 의견을 조율하고 이사회 활동을 총괄하는 역할에 적임이라고 판단하여 의장으로 선임하였습니다. 이사회 내 위원회는 감사위원회, 내부거래위원회가 존재합니다.

당사의 이사의 수 및 공시대상 기간 중 사외이사의 변동현황은 다음과 같습니다. 

(기준일: 2021년 12월 31일)

(단위: 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

6
3
4
-
1

주1)
2021년 06월 30일 임시주주총회에서 사외이사 3인을 선임하였습니다.

주2) 2021년 12월 30일 임시주주총회에서 사외이사 1인(이건우)이 일신상의 이유로 중도퇴임하고, 사외이사 1인(서영호)을 선임하였습니다.

(2) 이사회
의 권한 내용

이사회 규정에 의하면 당사의 이사회는 법령 또는 정관에 정해진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사의 업무집행에 관한 중요사항을 의결하고 있습니다. 또한 이사회는 이
사의 직무 집행을 감독합니다. 

(3) 이사회 운영규정 및 정관의 주요 내용

구분

내용

정관 제32조

(이사의 수)

본 회사의 이사는 3인 이상 10인 이내로 하고, 사외이사는 이사총수의 4분의 1이상으로 한다.

정관 제33조

(이사의 선임)

1. 이사는 주주총회에서 선임한다.

2. 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

3. 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 「상법」 제382조의2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 아니한다.

정관 제34조

(이사의 임기)

1. 이사의 임기는 취임 후 3년으로 한다. 그러나 이사의 임기가 임기중 최종의 결산기에 관한 정기주주회의 종결전에 끝날 때는 그 총회종결에 이르기까지 그 임기를 연장한다.

2. 보궐선임된 이사의 임기는 전임자의 잔여기간으로 한다.

정관 제35조

(이사의 직무)

부사장, 전무이사, 상무이사 및 이사는 대표이사(사장)을 보좌하고, 이사회에서 정하는 바에 따라 본 회사의 업무를 분장 집행하며, 대표이사(사장)의 유고시에는 위 순서에 따라 그 직무를 대행한다.

정관 제36조

(이사의 의무)

1. 이사는 법령과 정관의 규정에 따라 선량한 관리자의 주의로서 본 회사를 위하여 그 직무를 수행하여야 한다.

2. 이사는 재임 중뿐만 아니라 퇴임 후에도 직무상 지득한 본 회사의 영업상 비밀을 누설하여서는 아니 된다.

3. 이사는 본 회사에 현저하게 손해를 미칠 염려가 있는 사실을 발견한 때에는 즉시 감사위원회나 감사위원회위원에게 이를 보고하여야 한다.

정관 제37조

(이사의 보수와 퇴직금)

1. 이사의 보수는 주주총회의 결의로 이를 정한다.

2. 이사의 퇴직금의 지급은 주주총회결의를 거친 임원퇴직금지급규정에 의한다.

정관 제38조

(이사회의 구성과 소집)

1. 이사회는 이사로 구성한다.

2. 이사회는 대표이사(사장) 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 7일 전에 각 이사에게 통지하여 소집한다.

3. 제2항의 규정에 의하여 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자인 이사에게 이사회 소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 이유 없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

4. 이사 전원의 동의가 있을 때에는 제2항의 소집절차를 생략할 수 있다.

5. 이사회의 의장은 제2항 및 제3항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

6. 이사는 3개월에 1회 이상 업무의 집행상황을 이사회에 보고하여야 한다.

정관 제39조

(이사회내의 위원회)

1. 본 회사는 이사회 내에 다음 각호의 위원회를 둔다.

① 내부거래위원회

② 감사위원회

③ 기타 이사회가 필요하다고 인정하는 위원회

2. 각 위원회의 구성, 권한, 운영 등에 관한 세부사항은 이사회의 결의로 정한다.

3. 위원회에 대해서 제2항에서 정하지 않은 사항은 제38조, 제40조 및 제41조의 규정을 준용한다.

정관 제40조

(이사회의 결의방법)

1. 이사회의 결의 방법은 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다.

2. 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

3. 이사회의 결의에 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

정관 제41조

(이사회의 의사록)

1. 이사회의 의사에는 의사록을 작성하여야 한다.

2. 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

정관 제42조

(상담역 및 고문)

본 회사는 이사회의 결의로 상담역 또는 고문을 둘 수 있다.

나. 중요의결사항 등

[2021년]

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사내이사
사외이사

기타
 비상무

이사

서종현
서기섭
서종만
노광철
정우철
이건우
안세익
송준식

(출석률
100%)
(출석률
100%)
(출석률
100%)
(출석률
100%)
(출석률
100%)
(출석률
100%)
(출석률
100%)
(출석률
100%)

찬반여부

1
2021-01-11
영암태양광 LS 일렉트릭 하도급 계약 변경 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성
(주2)
(주3)

2
2021-01-25
금성산풍력발전 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

3
2021-02-08
사규 제개정
원안가결
찬성
찬성
찬성

4
2021-02-09
2021년 이해관계자와의 거래금액 총액 및 건별 거래금액 설정
원안가결
찬성
찬성
찬성

5
2021-02-15
금성산풍력발전 토목공사 하도급 계약 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성

6
2021-03-02
금성산풍력발전 연대입보 증권 발급
원안가결
찬성
찬성
찬성

7
2021-03-05
가의해상풍력발전 연대입보 증권 발급
원안가결
찬성
찬성
찬성

8
2021-03-12
정기주주총회 소집
원안가결
찬성
찬성
찬성

9
2021-03-29
영암태양광 일괄공사도급계약 변경 계약 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성

10
2021-04-09
임시주주총회 소집
원안가결
찬성
찬성
찬성

11
2021-04-22
원동풍력 연대입보 증권 발급
원안가결
찬성
찬성
찬성

12
2021-04-23
대표이사 서종현 중임
원안가결
찬성
찬성
찬성

13
2021-04-26
금성산풍력발전 본점이전 및 자본금증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

14
2021-05-03
가의해상풍력발전사업 풍황계측용역 계약 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성

15
2021-05-17
원동풍력발전단지 조성공사 중 케이블 납품계약 변경 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성

16
2021-05-23
영암태양광발전 하도급계약 및 관리운영위탁계약 변경 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성

17
2021-05-31
고성알프스풍력발전 자산양수도 계약 관련
원안가결
찬성
찬성
찬성

18
2021-05-31
원동풍력 전기공사 케이블 납품계약 해지 및 업체 선정 계약
원안가결
찬성
찬성
찬성

19
2021-06-29
금성산풍력발전 운송·설치 기계공사 계약 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성

20
2021-06-14
금성산풍력발전 SPC 자본금증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

21
2021-06-16
임시주주총회 소집
원안가결
찬성
찬성
찬성

22
2021-06-21
고성알프스풍력발전 자산양수도 계약 채권액 변경
원안가결
찬성
찬성
찬성

23
2021-06-28
금성산풍력발전 154kV 기자재 납품 및 설치공사 하도급 계약 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성

24
2021-06-28
SPC O&M계약 인수 및 SPC 계측기 사업권, 주식양수도계약 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성

25
2021-06-29
원동풍력 EPC 사업권 인수계약 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성

26
2021-06-30
내부거래위원회, 감사위원회 설치 및 관련 규정제정, 위원선임, 이사회운영규정 개정
원안가결
찬성
(주1)
찬성
찬성
찬성
찬성

27
2021-07-01
금성산풍력발전 주요 용역계약서 체결, 사외이사 연간 보수 확정
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

28
2021-07-16
임시주주총회 소집
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

29
2021-07-20
금성산풍력발전 금융관련계약, 사업관련계약 체결 등
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

30
2021-08-06
금성산풍력발전 주주협약서 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

31
2021-08-09
가의해상풍력발전 풍황계측 제작 및 설치 용역 계약서 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

32
2021-08-10
금성산풍력발전 제3자배정 유상증자
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

33
2021-08-25
완도생일해상풍력발전, 어의해상풍력발전, 대명쏠라태양광발전소, 
대명파워1태양광발전소, 쏠라1태양광발전소 해산 및 청산
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

34
2021-08-25
가의해상풍력발전 유상증자
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

35
2021-09-03
아네모이 제3호와의 주주간계약서 및 전략적 파트너쉽합의서 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

36
2021-09-15
고성풍력발전 유상증자
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

37
2021-09-16
임시주주총회 소집
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

38
2021-09-29
코스닥 시장 상장, 신주인수권 부여에 관한 계약 승인
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

39
2021-09-30
감사위원회 감사위원 선임
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

40
2021-10-26
금성산풍력발전 리파이낸싱 (변경출자자약정서 등)
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

41
2021-11-04
가의해상풍력발전 유상증자
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

42
2021-12-10
고성풍력발전 유상증자
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

43
2021-12-29
임시주주총회 소집, 직무발명보상규정 제정, 청송노래산풍력발전 지분변경, 
청송노래산풍력발전 O&M 용역계약 변경, 백구풍력발전 유상증자
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

44
2021-12-30
내부거래위원회 위원선임, 감사위원회 감사위원 선임
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

주1) 서기섭, 서종만 사내이사는 2021년 6월 30일자로 사임하여 그 이후 이사회는 제외하였습니다.

주2) 노광철 사내이사, 정우철, 이건우, 안세익 사외이사는 2021년 6월 30일자로 취임하여 그 이전 이사회는 제외하였습니다.

주3) 송준식 기타비상무이사는 2021년 9월 30일자로 취임하여 그 이전 이사회는 제외하였습니다.

[2020년]

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사내이사

서종현
서기섭
서종만

(출석률100%)
(출석률100%)
(출석률100%)

찬반여부

1
2020-01-02
가의해상풍력발전 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

2
2020-01-03
원동풍력 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

3
2020-01-08
완도생일해상풍력발전 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

4
2020-01-20
금성산풍력발전 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

5
2020-01-20
고성알프스풍력 발전사업 관련 주주협약 쳬결
원안가결
찬성
찬성
찬성

6
2020-01-22
제피로스에너지 SPC 설립
원안가결
찬성
찬성
찬성

7
2020-02-07
백구풍력발전 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

8
2020-02-12
김천풍력발전단지 개발사업 주주간 협약
원안가결
찬성
찬성
찬성

9
2020-03-17
정기주주총회 소집
원안가결
찬성
찬성
찬성

10
2020-03-31
원동풍력 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

11
2020-04-01
고성풍력발전 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

12
2020-04-13
영암태양광발전 공사도급계약 관련 합의서 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성

13
2020-05-21
원동풍력 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

14
2020-06-01
곡성그린풍력발전 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

15
2020-06-03
완도생일해상풍력발전 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

16
2020-07-02
백구풍력발전 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

17
2020-07-06
원동풍력 발전단지 조성사업 주주간협약서 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성

18
2020-07-20
원동풍력 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

19
2020-07-27
원동풍력 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

20
2020-07-30
김천풍력발전 금전 소비대차 계약 체결의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성

21
2020-08-24
원동풍력발전 일괄공사도급계약 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성

22
2020-08-31
청송노래산풍력발전사업 종합 준공 알림
원안가결
찬성
찬성
찬성

23
2020-09-01
완도생일해상풍력발전 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

24
2020-09-21
고성평화풍력 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

25
2020-09-24
금성산풍력발전 SPC 대표이사 선임, 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

26
2020-09-24

금성산풍력발전 수입신용장 개설 목적의

USD 18,000,000 신규차입

원안가결
찬성
찬성
찬성

27
2020-10-16
김천풍력발전 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

28
2020-11-09
원동풍력발전사업 운영관리위탁계약 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성

29
2020-11-13
원동풍력발전사업 건설공사 주요계약체결 (금융약정 관련)
원안가결
찬성
찬성
찬성

30
2020-12-07
완도생일해상풍력발전 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

31
2020-12-08
백구풍력발전 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

32
2020-12-14
임시주주총회 소집
원안가결
찬성
찬성
찬성

33
2020-12-28
곡성그린풍력발전 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

34
2020-12-30
가의해상풍력발전 SPC 자본금 증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

[2019]

회차

개최일자

의안내용

가결 여부

사내이사

서종현

서기섭

서종만

(출석률100%)

(출석률100%)

(출석률100%)

찬반여부

1

2019-01-11

영암태양광발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

2

2019-02-22

영암태양광발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

3

2019-03-04

영암태양광발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

4

2019-03-15

정기주주총회 소집

원안가결

찬성

찬성

찬성

5

2019-03-18

심텍 에너지저장장치 에너지효율화 사업계약 체결

원안가결

찬성

찬성

찬성

6

2019-03-22

청송노래산풍력발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

7

2019-03-25

어의해상풍력 SPC 설립을 위한 출자

원안가결

찬성

찬성

찬성

8

2019-03-25

전라남도풍력발전협동조합 SPC 설립을 위한 출자

원안가결

찬성

찬성

찬성

9

2019-04-01

청송노래산풍력발전소 건설공사 금융대출약정 계약체결

원안가결

찬성

찬성

찬성

10

2019-04-03

원동풍력 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

11

2019-04-23

곡성그린풍력발전 SPC 설립

원안가결

찬성

찬성

찬성

12

2019-05-15

고성풍력발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

13

2019-07-01

영암태양광발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

14

2019-07-18

영암태양광발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

15

2019-07-22

영암태양광발전 EPC계약체결

원안가결

찬성

찬성

찬성

16

2019-07-26

영암태양광발전소 건설공사 주요계약체결 (EBL)

원안가결

찬성

찬성

찬성

17

2019-07-29

영암태양광발전소 건설공사 주요계약체결

(금융관련 약정등)

원안가결

찬성

찬성

찬성

18

2019-08-05

원동풍력 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

19

2019-08-19

영암태양광발전 업무위탁계약 체결

원안가결

찬성

찬성

찬성

20

2019-08-30

백구풍력발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

21

2019-09-06

궁성산풍력발전 SPC 설립

원안가결

찬성

찬성

찬성

22

2019-09-11

가의해상풍력발전, 구사풍력발전, 건의풍력발전,

메카그린에너지, 완도생일해상풍력발전 SPC 설립

원안가결

찬성

찬성

찬성

23

2019-10-01

완도생일해상풍력발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

24

2019-10-28

가의해상풍력발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

25

2019-10-30

금성산풍력발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

26

2019-11-01

원동풍력 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

27

2019-12-02

백구풍력발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

28

2019-12-04

고성풍력발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

29

2019-12-06

임시주주총회 소집

원안가결

찬성

찬성

찬성

30

2019-12-16

창원그린에너지 SPC 출자

원안가결

찬성

찬성

찬성

31

2019-12-16

문도풍력 SPC 출자

원안가결

찬성

찬성

찬성

32

2019-12-20

금성산풍력발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

33

2019-12-20

영암태양광발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

34

2019-12-23

영암태양광발전 주주간협약 체결

원안가결

찬성

찬성

찬성

[2018]

회차

개최일자

의안내용

가결

여부

사내이사

서종현

서기섭

서종만

(출석률100%)

(출석률100%)

(출석률100%)

찬반여부

1

2018-03-05

수원월드켭경기장 에너지저장장치 에너지효율화 사업계약 체결

원안가결

찬성

찬성

찬성

2

2018-03-05

고성풍력발전(구_고원ESS) SPC 설립

원안가결

찬성

찬성

찬성

3

2018-03-16

정기주주총회 소집

원안가결

찬성

찬성

찬성

4

2018-04-02

임시주주총회 소집

원안가결

찬성

찬성

찬성

5

2018-04-16

대표이사 서종현 중임

원안가결

찬성

찬성

찬성

6

2018-05-14

청송노래산풍력발전 EPC 공급계약체결

원안가결

찬성

찬성

찬성

7

2018-05-31

대명쏠라태양광발전소 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

8

2018-05-31

쏠라1태양광발전소 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

9

2018-06-25

심텍 에너지저장장치 에너지효율화 사업계약체결

원안가결

찬성

찬성

찬성

10

2018-07-18

청송노래산풍력발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

11

2018-08-13

세진중공업 에너지저장장치 에너지효율화 사업계약 변경 합의서 체결

원안가결

찬성

찬성

찬성

12

2018-10-31

백구풍력발전(구_도음산ESS), 창원그린에너지(구_고원풍력ESS) SPC 설립

원안가결

찬성

찬성

찬성

13

2018-11-05

영암태양광 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

14

2018-11-08

고성풍력발전 SPC 대표이사 선임, 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

15

2018-12-09

백구풍력발전 SPC 자본금 증자

원안가결

찬성

찬성

찬성

16

2018-12-13

임시주주총회 소집

원안가결

찬성

찬성

찬성

다. 이사회 내 위원회 구성현황

당사는 정관 제 39조(이사회내의 위원회)에 따

라
'내부거래위원회'
를
설치
하여 운영하고 있습니다.

(1) 내부거래위원회 구성과 설치목적 및 권한사항

구성

구성 인원

설치목적 및 권한사항

비고

사외이사 3명

위원장: 안세익(사외이사)

위원: 정우철(사외이사),

서영호(사외이사)

설치

목적

회사 및 그 자회사, 이해관계자와의 거래와 관련된 의사결정 및 집행에 있어 투명성을 높이고 절차를 명확히 하기 위하여 설치

1. 위원 변동사항(2021년 12월 30일)
(사임) 사내이사 노광철, 사외이사 이건우
(선임) 사외이사 서영호, 사외이사 정우철 

2. 위원장 변동사항(2021년 12월 30일)
(기존) 위원장 노광철 사임
(신규) 위원장 안세익 선임

권한

사항

제7조(권한 및 의무) 
[권한]

이사회에서 다음과 같은 사항은 권한을 위임 받아 결의한다.

1.내부거래승인권

①독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 특수관계인을 상대로 하거나, 특수관계인을 위하여 행하여지는 동법 제11조의2 규정에 따른 거래금액이 10억원 이상인 내부거래의 승인

②거래금액이 10억원 미만임에도 간사가 중요한 거래라고 판단하여 위원회에 상정한 내부거래의 승인

2.내부거래 보고 청취권

위원회는 계열회사와의 내부거래에 대한 현황을 보고 받을 수 있다.

3.내부거래 직권 조사 명령권

위원회는 언제든지 직접조사를 실시하거나 간사에게 내부거래 세부현황 자료 조사를 명령할 수 있다.

4.내부거래 시정 조치 건의권

위원회는 법령 및 회사 규정에 중대하게 위반되는 내부거래에 대해서는 이사회에 시정 조치를 건의할 수 있다.

5.위원회는 회사 비용으로 전문가의 조력을 구할 수 있다.

주
) 노광철 사내이사는 12월 30일 부로 내부거래 위원회에서 사임하고, 새로이 취임한 서영호 사외이사가 내부거래위원회 위원으로 취임하였습니다.

(2) 내부거래위원회 주요활동내용

위원회명
개최일자
의안내용
가결
사내이사
사외이사
사외이사

노광철
안세익
이건우

(출석율100%)
(출석율100%)
(출석율100%)

찬반여부

내부
거래
위원회
2021-06-30
내부거래위원회 위원장 선임(노광철 사내이사)
원안가결
찬성
찬성
찬성

2021-07-01
금성산풍력발전 주요 용역계약서 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성

2021-07-20
금성산풍력발전 금융관련계약, 사업관련계약 체결 등
원안가결
찬성
찬성
찬성

2021-08-06
금성산풍력발전 주주협약서 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성

2021-08-09
가의해상풍력발전 풍황계측 제작 및 설치 용역 계약서 체결
원안가결
찬성
찬성
찬성

2021-08-10
금성산풍력발전 제3자배정 유상증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

2021-08-25
완도생일해상풍력발전, 어의해상풍력발전, 대명쏠라태양광발전소, 대명파워1태양광발전소, 쏠라1태양광발전소 해산 및 청산
원안가결
찬성
찬성
찬성

2021-08-25
가의해상풍력발전 유상증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

2021-09-15
고성풍력발전 유상증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

2021-10-26
금성산풍력발전 리파이낸싱 (변경 대출약정 체결)
원안가결
찬성
찬성
찬성

2021-11-04
가의해상풍력발전 유상증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

2021-12-10
고성풍력발전 유상증자
원안가결
찬성
찬성
찬성

라. 이사의 독립성

당사는 상법을 준수하여 이사 선임 및 이사회 구성에 관한 내용을 정관에 규정함에 따라, 당사의 이사는 주주총회에서 선임하며, 그 후보는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의
안으로 확정하고 있습니다.

(1) 이사의 임기 및 연임여부 등 

성 명
역할
추천인
임기
연임여부
회사와의거래
최대주주와의 관계

서종현

대표이사
 (사내이사)

이사회

2015.04.23~2024.04.23

연임(2회)

해당없음

본인

노광철

사내이사

이사회

2021.06.30~2024.06.30

신임

해당없음

해당없음

정우철

사외이사

이사회

2021.06.30~2024.06.30

신임

해당없음

해당없음

안세익

사외이사

이사회

2021.06.30~2024.06.30

신임

해당없음

해당없음

서영호

사외이사

이사회

2021.12.30~2024.12.30

신임

해당없음

해당없음

송준식

기타비상무이사

이사회

2021.09.30~2024.09.30

신임

해당없음

해당없음

주) 상기 연임횟수는 최초 선임을 포함하지 않고 산정하였습니다.

(2) 사외이사후보추천위원회 설치 및
구성 현황

당사는 최근 사업연도말 자산 2조원 미만의 법인으로 상법상

사외이사후보추천위원회

의무설치 대상법인에 해당되지 않습니다. 이에 따라
증권신고서 제출일 현재 사외이사후보추천위원회가 존재하지 않습니다.

마. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사 업무지원 조직

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

전략기획실
10
실장 외 9명
(평균 19개월)
이사회 운영 및 사외이사 직무수행과 관련된 지원 업무 일체

주)
상기 근속년수는 대명에너지(주) 재직 중 해당업무 담당기간입니다

(2) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
이사회의 각 안건에 대한 내용과 경영현황에 대하여 사외이사에게 충분히 설명하고 필요한 자료를 제공하고 있습니다. 현재는 사외이사의 산업 및 회사에 대한 이해도가 높은 점을 고려하여 추가적인 교육은 실시 하고 있지 않으나 추후 전문성을 높이기 위한 교육이 필요할 경우 실시할 예정입니다

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회

당사는 증권신고서 제출일 현재 정관에서 정한바에 따라 감사를 갈음하여 감사위원회가 설치되어 있으며, 감사위원회 운영규정을 두어 감사의 권한, 책임, 운영방안 등을 정하고 있습니다. 감사위원회 위원 구성 및 인적사항은 아래와 같습니다.

[감사위원회 위원 현황]

성명

사외이사 
여부

주요경력

회계ㆍ재무전문가 관련

해당여부
전문가 유형
관련 경력

정우철
(위원장)

사외이사

2002.03~2006.08: 연세대학교 경영학과

2005.10~2007.10: 한영회계법인 Senior

2008.02~2011.06: 공군 경리장교

2011.07~2013.09: 삼일회계법인 Manager

2013.10~현재: 인덕회계법인 Director

2021.06~현재: 대명에너지㈜ 사외이사

해당
1호 유형

2011.07~2013.09: 삼일회계법인 Manager

2013.10~현재: 인덕회계법인 Director

안세익

사외이사

2004.03~2012.02: 고려대학교 법학과

2013.04~2014.03: 광주고등검찰청 공익법무관

2014.04~2015.03: 법무연수원 기획과 공익법무관

2015.04~2016.03: 법무부 인권구조과 공익법무관

2016.04~2016.11: 법무법인 대호 소속 변호사

2016.11~2018.05: 법무법인 산하 소속 변호사

2018.05~현재: 법무법인 윤강 대표 변호사

2021.06~현재: 대명에너지㈜ 사외이사

미해당
-
-

서영호

사외이사

1990.08~1995.01: 미국 위스컨신 대학 경영대학 조교수
2007.01~2008.12: 아시아 품질 네트워크 (ANQ) 회장
2008.01~2009.12: 국품질경영학회 회장
2009.01~2012.04: 경희대학교 경영대학장
2011.01~2012.03: 한국경영대학ㆍ대학원 협의회 회장
2011.01~2011.12: 한국경영교육인증원 이사
2011.11~2015.12: 한국경영커뮤니케이션학회 회장

1995.03~현재: 경희대학교 경영대학 교수
2013.01~현재: 한국경영학회 부회장
2014.05~현재: 한국생산성 본부 심사위원

미해당
-
-

송준식

기타
비상무
이사

1998.03~2003.02 서울대학교 산림자원학과

2003.03~2005.02 서울대학교 환경대학원 석사

2005.05~2008.09 에코프론티어 기후변화팀 선임연구원

2008.10~2018.06 한국산업은행 PE실 차장

2018.07~현재 삼천리자산운용 운용2부문 부문장

2021.09~현재 대명에너지 기타비상무이사

미해당
-
-

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사의 감사위원회의 위원은 상법 상 감사로서의 자격요견을 충족하며, 이사회 및 타 부서와 독립적인 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 또한 당사는 감사의 감사업무에 필요한 경영정보 접근을 위하여 정관에 아래와 같은 조항을 두고 있습니다.

구분
내용

정관 제45조 (감사위원회의 구성)

1. 본 회사는 감사에 갈음하여 제39조의 규정에 의한 감사위원회를 둔다.

2. 감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고, 위원의 3분의 2 이상은 사외이사이어야 한다.

3. 감사위원회위원의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다. 다만 상법 제368조의4 제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사위원회위원의 선임을 결의할 수 있다.

4. 감사위원회위원의 해임은 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 찬성으로 하되, 발행주식총수의 3분의 1 이상이어야 한다.

5. 제3항 및 제4항의 감사위원회위원의 선임 또는 해임에는 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 사외이사가 아닌 감사위원회위원을 선임 또는 해임할 때에 그의 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수를 합산한다)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.

6. 감사위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 한다. 이 경우 위원장은 사외이사이어야 한다.

7. 사외이사의 사임ㆍ사망 등의 사유로 인하여 사외이사의 수가 이 조에서 정한 감사위원회의 구성요건에 미달하게 되면 그 사유가 발생한 후 처음으로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 합치되도록 하여야 한다.

정관 제45조의 2
(감사위원의 분리선임ㆍ해임)

1. 제45조에 따라 구성하는 감사위원회의 감사위원 중 1명은 주주총회 결의로 다른 이사들과 분리하여 감사위원회위원이 되는 이사로 선임하여야 한다.

2. 제1항에 따라 분리선임한 감사위원회위원을 해임하는 경우 이사와 감사위원회위원의 지위를 모두 상실한다.

정관 제46조 
(감사위원회 대표의 선임)
감사위원회는 그 결의로 위원회의 대표를 선임하여야 한다.

정관 제47조 
(감사위원회의 직무 등)

1. 감사위원회는 본 회사의 회계와 업무를 감사한다.

2. 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

3. 감사위원회는 필요한 경우 본 회사의 비용으로 전문가의 조력을 구할 수 있다.

4. 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자본 회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자본 회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있을 때에는 자본 회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

5. 감사위원회는 제1항 내지 제4항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

6. 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

7. 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.

정관 제48조 (감사록)

1. 감사위원회는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 한다.

2. 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 감사를 실시한 감사위원회 위원이 기명날인 또는 서명하여야 한다.

감사위원회규정 제5조
(독립성과 객관성의 원칙)

1. 위원회는 이사회 및 집행기관과 타 부서로부터 독립된 위치에서 감사직무를 수행하여야 한다.

2. 위원회는 감사직무를 수행함에 있어 객관성을 유지하여야 한다.

감사위원회규정 제6조 
(직무와 권한)

1. 위원회는 이사의 직무의 집행을 감사한다.

2. 위원회는 다음 각 호의 권한을 행사할 수 있다.

① 이사 등에 대한 영업의 보고 요구 및 회사의 업무ㆍ재산상태 조사

② 자회사에 대한 영업보고 요구 및 업무와 재산상태에 관한 조사

③ 임시주주총회의 소집 청구

④ 회사의 비용으로 전문가의 조력을 받을 권한

⑤ 감사위원 해임에 관한 의견진술

⑥ 이사의 보고 수령

⑦ 이사의 위법행위에 대한 유지청구

⑧ 이사, 회사간 소송에서의 회사 대표

⑨ 회계부정에 대한 내부신고, 고지가 있을 경우 그에 대한 사실과 조치내용 확인 및 신고, 고지자의 신분 등에 관한 비밀유지와 신고, 고지자의 불이익한 대우 여부 확인

⑩ 재무제표(연결재무제표 포함)의 이사회 승인에 대한 동의

⑪ 내부회계관리규정의 제ㆍ개정에 대한 승인 및 운영 실태 평가

⑫ 외부감사인의 선정

3. 위원회는 다음 각 호의 사항을 요구할 수 있으며, 그 요구를 받은 자는 특별한 사유가 없는 한 이에 응하여야 한다.

① 직무를 수행하기 위해 필요한 회사내 모든 자료, 정보 및 비용에 관한 사항

② 관계자의 출석 및 답변

③ 창고, 금고, 장부 및 관계서류, 증빙, 물품 등에 관한 사항

④ 그 밖에 감사업무 수행에 필요한 사항

4. 위원회는 각 부서의 장에게 임직원의 부정행위가 있거나 중대한 과실이 있을 때에는 지체 없이 보고할 것을 요구할 수 있다. 이 경우 위원회는 지체 없이 특별감사에 착수하여야 한다.

감사위원회규정 제7조 (의무)

1. 감사위원은 회사에 대하여 선량한 관리자의 주의의무를 가지고 그 직무를 수행하여야 한다.

2. 감사위원은 재임 중뿐만 아니라 퇴임 이후에도 직무상 알게 된 회사의 영업상 비밀을 누설하여서는 아니된다.

3. 위원회는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 그 행위를 할 염려가 있다고 인정한 때에는 이사회에 이를 보고하여야 한다.

다. 감사위원회의 주요 활동내역

2021년 6월 30일, 감사위원회가 설치되었으며, 설치 이후 활동내역은 다음과 같습니다.

회차

개최일자

의안내용

가결

여부

사외이사

사외이사

사외이사

정우철

안세익

이건우

(출석율100%)

(출석율100%)

(출석율100%)

찬반여부

21-1

2021-06-30

감사위원회 위원장 선임(정우철 사외이사)

원안가결

찬성

찬성

찬성

라.
감사 교육 미실시 내역 및 실시 계획

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시

당사의는 감사 및 경영현황과 관련된 내용에 대해 충분히 설명하고 감사위원회의 활동을 지원하고 있습니다. 감사의 교육에 필요한 내용 및 과정 등에 대해서는 지속적으로 내부 검토 중이며
향후 교육이 필요할 경우 실시할 계획입니다.

마.
감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무관리팀
7
CFO 외 6명
(평균 25개월)
회계 및 업무감사 지원
내부회계관리제도 운영실태 평가 지원

주1)
상기 근속년수는 대명에너지(주) 재직 중 해당업무 담당기간입니다

바. 준법지원인 등에 관한 사항

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

투표제도 종류

집중투표제

서면투표제

전자투표제

도입여부

배제

미도입

미도입

실시여부

미실시

미실시
미실시

나. 소수주주권의 행사 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 소수주주권의 행사 사실이 존재하지 않습니다
. 

다. 경영권 경쟁

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

라. 의결권 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

(단위: 주)

구 분

주식의 종류

주식수

비고

발행주식총수(A)

보통주

1,500,000

-

우선주

-

-

의결권없는 주식수(B)

보통주

-

-

우선주

-

-

정관에 의하여 의결권 행사가

배제된 주식수(C)

보통주

-

-

우선주

-

-

기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)

보통주

-

-

우선주

-

-

의결권이 부활된 주식수(E)

보통주

-

-

우선주

-

-

의결권을 행사할 수 있는 주식수

(F = A - B - C - D + E)

보통주

1,500,000

-

우선주

-

-

마. 주식사무

구분
내용

정관상 
신주인수권의 내용

1. 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

2. 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 이외의 자에게 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다.

① 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

② 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

③ 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 본 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

④ 근로자의 복지향상을 위해 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합을 대상으로 주식을 배정하는 경우

⑤ 근로자의 복지향상을 위해 우리사주조합을 대상으로 주식을 배정하는 경우

⑥ 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 본 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우

⑦ 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하기 위해 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

⑧ 「증권 인수업무등에 관한 규정」 제10조의2 (신주인수권)에 의거하여 신주를 발행하는 경우

3. 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

4. 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일

12월 31일

정기주주총회

매 사업년도 종료 후 3개월 이내

주주명부폐쇄기준일

1. 본 회사는 매년 1월1일부터 1월7일까지 주주명부의 기재변경을 정지한다.

2. 본 회사는 매사업년도의 말일의 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 사업년도에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

3. 본 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재 변경을 정지하거나, 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 수 있는 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주전에 공고하여야 한다.

주권의 종류
전자주권 발행으로 해당사항 없음

명의개서대리인
KB국민은행 증권대행부 (서울특별시 영등포구 국제금융로8길 26)

주주에 대한 특전
해당사항 없음

공고방법
공고게재홈페이지
www.daemyoung-eng.com

공고게재신문
매일경제신문

바. 주주총회 주요 활동내역

[2021년 이사회의사록]

회차

개최일자

정기/임시

의안내용

가결여부

1

2021-03-31

정기총회

재무제표 승인, 2021년도 임원 보수 한도 승인

원안가결

2

2021-04-23

임시총회

사내이사 서종현 중임

원안가결

3

2021-06-30

임시총회

정관변경, 주식 액면분할, 이사 선임, 
임원퇴직금 지급규정 승인

원안가결

4

2021-07-30

임시총회

임원퇴직금 지급규정 개정

원안가결

5

2021-09-30

임시총회

기타비상무이사 선임

원안가결

6

2021-12-30

임시총회

사외이사 선임

원안가결

[2020년 이사회의사록]

회차

개최일자

정기/임시

의안내용

가결여부

1

2020-03-31

정기총회

재무제표 승인, 이사 및 감사 선임, 
2020년도 임원 보수 한도 승인

원안가결

2

2020-12-28

임시총회

2021년도 대표이사 서종현 보수액 확정

원안가결

[2019년 주주총회의사록]

회차

개최일자

정기/임시

의안내용

가결여부

1

2019-03-29

정기총회

재무제표 승인, 2019년도 임원 보수 한도 승인

원안가결

2

2019-12-20

임시총회

2019년도 대표이사 서종현, 서기섭 성과급 지급 및 2020년도 대표이사 서종현 보수액 확정

원안가결

[2018년 주주총회의사록]

회차

개최일자

정기/임시

의안내용

가결여부

1

2018-03-30

정기총회

재무제표 승인, 2018년도 임원 보수 한도 승인

원안가결

2

2018-04-02

임시총회

사내이사 서종현 중임

원안가결

3

2018-12-27

임시총회

2019년도 대표이사 서종현 보수액 확정

원안가결

VI. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말(주1)

주식수
지분율
주식수
지분율

서종현
최대주주 본인
보통주
129,000
43.00%
7,050,000
47.00%
(주2)

서종만
최대주주의 제
보통주
111,000
37%
5,550,000
37.00%
-

서기섭
최대주주의 부
보통주
45,000
15%
-
0.00%
(주2)

남향자
최대주주의 모
보통주
15,000
5%
750,000
5.00%
-

김양곤
임원
보통주
-
-
5,890
0.04%
-

장찬현
임원
보통주
-
-
5,890
0.04%
-

박영현
임원
보통주
-
-
500
0.00%
-

김대식
임원
보통주
-
-
1,000
0.01%
-

계
보통주
300,000
100%
13,363,280
89.09%
-

우선주
-
-
-
-
-

주1) 당사는 유통주식수 확대를 통한 주식거래 활성화를 위해 2021년 6월 16일 이사회 및 2021년 6월 30일 임시주주총회를 통해 액면가액을 5,000원에서 100원으로 액면분할을 실시하였습니다.

주2) 2021년 10월 05일 서종현 대표이사는 서기섭으로부터 2,250,000주를 상속받아 최대주주가 서종만에서 서종현 대표이사로 변경되었습니다.

주3) 기초는 2021년 01월 01일 기준이며, 기말은 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

나. 최대주주에 관한 사항

(1) 최대주주의 주요경력

구 분

내 용

성 명

서종현 (徐宗賢 / Seo Jong Hyun)

학 력

기 간

학 교 명

전 공

수학상태

취득학위

2009.03~2013.02

건국대학교

전기공학과

졸업

학사

2013.03~2015.02

포항공과대학교

풍력에너지과

졸업

석사

주요경력

근 무 기 간

근 무 처

최종직위

2013.02~2014.06

대명지이씨㈜

차장

2014.07~2016.07

대명에너지㈜

전무이사

2016.08~현재

대명에너지㈜

대표이사

(2) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

(3) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

다. 최대주주 변동현황

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2021.09.03
서종만
5,550,000
37.0%
(주1)
-

2021.10.05
서종현
7,050,000
47.0%
(주2)
-

주1) 주식 양수도로 최대주주가 서종현 대표이사에서 서종만으로 변경되었습니다. 
(양수자: 아네모이제3호(1,600,000주), 우리사주조합(26,341주), 한자연(12,230주), 이동수(11,429주)

주2) 2021년 10월 05일 서종현 대표이사는 서기섭으로부터 2,250,000주를 상속받아 최대주주가 서종만에서 서종현 대표이사로 변경되었습니다.

라. 주식분포현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
서종현
7,050,000
47.00%
-

서종만
5,550,000
37.00%
-

남향자
750,000
5.00%
-

아모네이제3호
1,600,000
10.67%
-

우리사주조합
25,941
0.17%
-

마. 소액주주현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
4
8
50.00%
50,000
15,000,000
0.33%
-

바. 주가 및 주식거래실적

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원현황

(기준일: 증권신고서 제출일)
(단위: 주)

성명

성별

출생일자

직위

등기임원여부

상근

여부

담당

업무

주요경력

소유주식수

최대주주와의 관계

재직기간

임기

만료일

의결권

있는 주식

의결권

없는 주식

서종현

남

1985.09.20

사장

사내이사

상근

대표이사

2006.03~2013.02: 건국대학교 전기공학과 졸업
2013.03~2015.02: 포항공과대학교 풍력대학원 졸업
2014.07~2016.07: 대명에너지㈜ 전무이사
2016.08~현재: 대명에너지㈜ 대표이사

7,050,000

-

본인

2014.07.01~
현재

2024.04.23

노광철
남
1987.02.19
상무
사내이사
상근
CFO
2006.03~2013.02: 건국대학교 전기공학과 졸업
2016.06~2018.12: 대명에너지㈜ 전략기획팀 차장
2019.01~2019.12: 대명에너지㈜ 전략기획팀 부장
2020.01~2021.05: 대명에너지㈜ 상무이사
2021.06~현재: 대명에너지㈜ 상무이사/CFO(등기)
-
-
발행회사
등기이사

2016.06.15~
현재

2024.06.30

정우철
남
1982.02.23
이사
사외이사
비상근
감사위원
2002.03~2006.08: 연세대학교 경영학과
2013.10~현재: 인덕회계법인 Director
2021.06~현재: 대명에너지㈜ 사외이사
-
-
발행회사
등기이사

2021.06.30~
현재

2024.06.30

안세익
남
1985.07.29

이사

사외이사

비상근
감사위원
2004.03~2012.02: 고려대학교 법학과
2016.11~2018.05: 법무법인 산하 소속 변호사
2018.05~현재: 법무법인 윤강 대표 변호사
2021.06~현재: 대명에너지㈜ 사외이사
-
-
발행회사
등기이사

2021.06.30~
현재

2024.06.30

서영호
남
1956.11.15

이사

사외이사

비상근
감사위원
1984.03~1990.03 시라큐스대학교 대학원 경영학 박사
1975.03~1979.02 서울대학교 경영학 학사
1979.03~1981.02 카이스트 대학원 경영학 석사
1995.03~현재 경희대학교 경영학부 교수
2021.12~현재: 대명에너지㈜ 사외이사
-
-
발행회사
등기이사

2021.12.30~
현재

2024.12.30

송준식
남
1979.10.13

이사

기타비상무이사
비상근
감사위원
1998.03~2003.02: 서울대학교 산림자원학과
2003.03~2005.02: 서울대학교 환경대학원 석사
2008.10~2018.06: 한국산업은행 PE실 차장
2018.07~현재: 삼천리자산운용 운용2부문 부문장
2021.09~현재: 대명에너지 기타비상무이사
-
-
발행회사
등기이사

2021.09.30~
현재

2024.09.30

김대식
남
1959.09.22
부사장
미등기
상근
기술자문
총괄
1979.03~1986.02: 전남대학교 전기공학과 학사
2000.03~2002.02: 조선대학교 전기공학과 석사
1987.02~2019.02: 한국전력공사 전력관리처 처장
2019.06~2020.01: 영암태양광발전㈜ 부사장
2020.02~현재: 대명에너지 부사장
1,000
-
발행회사
비등기임원

2020.02.01~
현재

2022.05.31

김양곤
남
1965.06.06
전무

미등기

상근
신재생1팀장
1984.02~2003.02: 경남대학교 건축공학과 졸업
1989.03~2006.05: 효동종합건설 건축부장
2014.07~2019.12: 대명에너지㈜ 풍력1팀 상무이사
2020.01~현재: 대명에너지㈜ 신재생1팀 전무이사
5,890
-
발행회사
비등기임원

2014.07.01~
현재

-

장찬현
남
1966.11.16
상무

미등기

상근
신재생2팀장

1985.03~1991.02: 동국대학교 토목공학과

2015.04~2019.12: 대명에너지㈜ 이사(영암태양광 소장)

2020.01~2020.10: 대명에너지㈜ 상무이사(영암태양광 소장)

2020.11~현재: 대명에너지㈜ 신재생2팀 상무이사

5,890
-
발행회사
비등기임원

2015.04.01~
현재

-

김창시
남
1967.02.20
상무

미등기

상근
신재생3팀장

1985.03~1991.02: 충북대학교 토목공학과 학사

2016.11~2018.12: 대명에너지㈜ 태양광팀 부장

2019.01~2019.12: 대명에너지㈜ 사업개발팀 이사

2020.01~현재: 대명에너지㈜ 신재생3팀 상무이사

-
-
발행회사
비등기임원

2016.11.10~
현재

-

박영현
남
1961.03.02
상무

미등기

상근
공사팀 
기술총괄

1976.03~1979.02: 조성고등학교

2007.12~2021.03: 대명지이씨 신재생에너지사업본부 이사

2021.04~현재: 대명에너지㈜ 화순화학풍력발전 전기공사 담당 상무이사

500
-
발행회사
비등기임원

2021.04.01~
현재

2022.03.31

이상열
남

1955.04.24

고문

미등기

비상근

고문

2003.03~2006.02: 서울산업대 전기공학과 학사

2004.02~2019.07: 대명GEC㈜ 해외사업부문 대표이사

2019.08~2021.04: 대명에너지㈜ 영암태양광 공사 총괄 사장

2021.05~현재: 대명에너지㈜ 고문

-
-
발행회사
고문

2021.05.01~
현재

2024.04.30

한진현
남

1959.09.27

고문

미등기

비상근
고문

1978.03~1984.02: 전남대학교 경제학과 석사

2018.03~2021.02: 서울과학기술대학원 에너지환경학원 박사

2014.09~2016.09: 서울과기대학교 에너지정책학과 석좌교수

2015.03~2016.09: 경제자유구역위원회 부위원장

2016.10~2018.12: 제10대 한국무역정보통신 사장

2018.03~2021.02: 한국무역협회 상근부회장

2018.04~2021.02: 전략물자관리원 이사장

2021.03~현재: ㈜GS 사외이사

2021.03~현재: 대명에너지㈜ 고문

-
-
발행회사
고문

2021.03.22~
현재

2024.03.21

나. 임원의 겸직 현황

(기준일: 증권신고서 제출일)

성명

당사직책

겸직회사명

겸직회사 직책명

담당업무

재직기간

비 고

정우철
사외이사
인덕회계법인

공인회계사

이사

공인회계사

2021.06.30~현재

-

안세익
사외이사
법무법인 윤강
대표 변호사

변호사

2021.06.30~현재

-

서영호
사외이사
경희대학교
교수
교수

2021.12.30~현재

-

다. 직원현황

(기준일: 2021.12.31)
(단위: 원, 명)

직원

소속 외 근로자

비고

사업부문

성별

직 원 수

평 균

근속연수

연간급여

총액

1인평균

급여액

남

여

계

기간의 정함이 없는 근로자

기간제

근로자

합 계

전체

(단시간

근로자)

전체

(단시간

근로자)

사무직
남
10

-

-

-

10
1년6개월
463,814,701
46,381,470

-

-

-

-

여
7
-
-
-
7
1년7개월
217,614,455
31,087,779
-

영업직
남
10
-
-
-
10
4년4개월
1,051,551,629
105,155,163
-

여
1

-

-

-

1
4년8개월
55,473,000
55,473,000

-

기능직
남
8

-

6

-

14
2년
763,606,092
54,543,292

-

여
-
-
2
-
2
9개월
58,777,089
29,388,545
-

노무직
남
3
-
4
-
7
1년4개월
224,822,757
32,117,537
-

여
1
-
-
-
1
3년5개월
30,260,000
30,260,000
-

합 계

40
-
12
-
52

2년3개월

2,865,919,723
55,113,841

-

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일: 2021.12.31)
(단위: 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
5
763
153
-

※ 1인당 평균지급액은 보수총액을 현재 인원수로 평균한 금액입니다.

2. 임원의 보수 등

가. 임원의 보수

(1) 주주총회 승인금액

(단위: 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
7
4,000
사내이사, 사외이사, 기타비상무이사 합산 금액

주1) 상기 보수한도 승인금액은 2021년 정기주주총회에서 승인한 보수한도입니다.

주2) 상기 인원수는 퇴임이사를 포함하고 있습니다.

(2) 보수지급금액

(가) 이사ㆍ감사 전체

(기준일: 2021.12.31)
(단위: 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
664
95
-

주1) 퇴임 이사의 보수 및 퇴직금을 포함하고 있습니다.

주2) 인원수는 퇴임 및 신규선임한 이사를 포함하고 있습니다.

주3) 신규선임 이사의 경우 선임일 이후부터 공시서류작성 기준일까지의 기간동안 지급된 보수입니다.

주4)
1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 단순평균하여 계산하였습니다.

(나) 유형별

(기준일: 2021.12.31)
(단위: 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
654
327
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
5
10
2
-

감사
-
-
-
-

주1)
1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 단순평균하여 계산하였습니다.

주2) 인원수는 퇴임 및 신규선임한 이사를 포함하고 있습니다.

나.
이
사ㆍ감사의
보수 지급기준

당사는 상법 제388조에 의거하여 이사 및 감사 보수의 한도를 주주총회 결의로 정하고 있으며, 주주총회에서 승인된 보수 한도 범위 내에서 각 담당 업무 등을 감안하여 내부 규정에 따라 지급하고 있습니다.

다. 이사ㆍ감사의 개인별 보수 현황

이사ㆍ감사의 보수는 주주총회의 승인을 받은 금액 내에서 직무수행에 대한 역할 및 활동 수준, 전문성, 회사기여도 등을 감안하여 집행하고 있습니다.

(1) 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

(가) 개인별 보수지급금액

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

이름

직위

보수총액

보수총액에 포함되지 않는 보수

서종현

대표이사

522

-

(나) 산정기준 및 방법

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

이름

보수의 종류

총액

산정기준 및 방법

서종현

근로

소득

급여

500

기본급 : 이사회 결의에 따라 직책(대표이사) 및 직급(사장), 리더십, 전문성, 회사 기여도 등을 종합적으로 반영하여 기본급을 연 5억원으로 정하고 매월 균등 지급하고 있습니다.

상여

20

당사는 금년도 경영성과에 따른 경영성과급을 전 임직원에게 기본급(월)*50%의 비율로 지급하였습니다.

주식매수선택권

행사이익

-

-

기타 근로소득

2

회사 내규에 의한 복리후생비성으로 지급하였습니다.

퇴직소득

-

-

기타소득

-

-

(2) 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황

(가) 개인별 보수지급금액

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

이름

직위

보수총액

보수총액에 포함되지 않는 보수

서종현

대표이사

522

-

(나) 산정기준 및 방법

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

이름

보수의 종류

총액

산정기준 및 방법

서종현

근로

소득

급여

500

기본급 : 이사회 결의에 따라 직책(대표이사) 및 직급(사장), 리더십, 전문성, 회사 기여도 등을 종합적으로 반영하여 기본급을 연 5억원으로 정하고 매월 균등 지급하고 있습니다.

상여

20

당사는 금년도 경영성과에 따른 경영성과급을 전 임직원에게 기본급(월)*50%의 비율로 지급하였습니다.

주식매수선택권

행사이익

-

-

기타 근로소득

2

회사 내규에 의한 복리후생비성으로 지급하였습니다.

퇴직소득

-

-

기타소득

-

-

라. 주식매수선택권 부여 및 행사 현황

당해 사업연도 중 주식매수선택권이 행사되거나, 증권신고서 제출일 현재 미행사된 주식매수선택권은 없습니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 해당 기업집단의 명칭 및 계열회사의 수

기준일 : 2021년 09월 30일
(단위: 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

-
-
20
20

※ 상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

나. 계열사
계통도

기준일 : 2021년 09월 30일

회사명
구분
지분율(%)

도음산풍력발전㈜
종속기업
55

영암이에스에스㈜
종속기업
100

문경풍력㈜
종속기업
100

동해그린풍력㈜
종속기업
100

대명파워1태양광발전소㈜
종속기업
100

대명쏠라태양광발전소㈜
종속기업
100

쏠라1태양광발전소㈜
종속기업
100

백구풍력발전㈜
종속기업
100

곡성그린풍력발전㈜
종속기업
100

고성풍력발전㈜
종속기업
54.6

가의해상풍력발전㈜
종속기업
100

궁성산풍력발전㈜
종속기업
100

완도생일해상풍력발전㈜
종속기업
100

건의풍력발전㈜
종속기업
100

메카그린에너지㈜
종속기업
100

창원그린에너지㈜
종속기업
100

구사풍력발전㈜
종속기업
100

고성평화풍력㈜
종속기업
100

제피로스에너지㈜
종속기업
100

안동풍력발전㈜
종속기업
100

동대산풍력발전
관계기업
3.6

전라남도풍력발전협동조합
관계기업
10

어의해상풍력
관계기업
40

원동풍력㈜
공동기업
55.4

영암태양광발전㈜
공동기업
81

청송노래산풍력발전㈜
공동기업
35

김천풍력발전㈜
공동기업
10.2

금성산풍력발전㈜
공동기업
71

다
. 계열회사간의 업무조정이나 이해관계를 조정하는 기구 또는 조직이 있는 경우 그 현황

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다

라.
당사에 직접 또는 간접적으로 영향력을 미치는 회사

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다

마
. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다

2. 타법인 출자현황

가. 타법인 출자현황

기준일: 2021년 09월 30일
(단위: 천원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
-
-
-
-
-
-

일반투자
-
31
31
37,077,966
14,505,745
1,088
51,584,798

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
31
31
37,077,966
14,505,745
1,088
51,584,798

※ 상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)'참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용 공여

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 대주주 및 특수관계자와의 자산양수도 등

거래상대방
거래종류
거래일자
거래대상물
거래목적
거래금액
(원)
거래조건
손익
내용
내부통제절차

이사회
내부거래위원회

대명지이씨(주)

지분

양수도

2021.12.30
청송노래산풍력(주) 지분 1%
당사의 상장에 따른 상법위반 요소 사전 해소 목적의 지분 양수도(상법 제 522조의 9 제1항)
135,558,700

거래 목적물의
가치를 외부 독립적인 평가기관인 삼일회계법인으로부터 평가를 받고 해당 금액으로 매매금액 산정하였습니다.

-
O

O

대명지이씨(주)

O&M

사업권
양수도

2021.07.01
대명지이씨가 영위하고 있는 O&M사업권 일체
(거창풍력발전, 영암풍력발전, 청송노래산풍력발전)
기타의특수관계자인 대명지이씨가 대명에너지(주)와의 겸업이슈를 해소하기 위하여 정관에서 "신재생에너지 관련사업 일체", "전력자원의 개발 및 공급", "발전 및 전기판매업", "발전설비 제조 및 판매"에 대한 사업목적을 삭제하여 관련 용역을 더 이상 수행하지 않아 당사와 변경 계약을 체결하였습니다.
56,000,000

거래 목적물의
가치를 외부 독립적인 평가기관인 삼일회계법인으로부터 평가를 받고 해당 금액으로 매매금액 산정하였습니다.

-

O

O

대명지이씨(주)
원동풍력
EPC
사업권
양수도
2021.07.01
대명지이씨가 영위하고 있는 원동풍력 EPC 사업권
기타의특수관계자인 대명지이씨가 대명에너지(주)와의 겸업이슈를 해소하기 위하여 정관에서 "신재생에너지 관련사업 일체", "전력자원의 개발 및 공급", "발전 및 전기판매업", "발전설비 제조 및 판매"에 대한 사업목적을 삭제하여 관련 용역을 더 이상 수행하지 않아 당사와 변경 계약을 체결하였습니다.
540,000,000

거래 목적물의
가치를 외부 독립적인 평가기관인 삼일회계법인으로부터 평가를 받고 해당 금액으로 매매금액 산정하였습니다.

-

O

O

대명지이씨(주)

지분

양수도

2021.07.21
금성산풍력발전(주), 안동풍력발전(주) 지분 일체
기타의특수관계자인 대명지이씨가 대명에너지(주)와의 겸업이슈를 해소하기 위하여 정관에서 "신재생에너지 관련사업 일체", "전력자원의 개발 및 공급", "발전 및 전기판매업", "발전설비 제조 및 판매"에 대한 사업목적을 삭제하여 관련 용역을 더 이상 수행하지 않아 당사와 변경 계약을 체결하였습니다.
2,328,020,000

거래 목적물의 가치를 외부 독립적인 평가기관인 삼일회계법인으로부터 평가를 받고 해당 금액으로 매매금액 산정하였습니다.

-

O

O

3.
대
주주등과의 영업거래

당사는 증권신고서
제출일
현재 해당사항이 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

가. 특수관계자와의 채권ㆍ채무

(기준일: 2021년 3분기말)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
채권
채무

매출채권 및 
공사미수금
기 타
매입채무
기타채무
공사선수금
초과청구공사
기타선수금

공동기업
영암태양광발전㈜
96,250
-
-
-
-
-
-

원동풍력발전㈜
604,976
-
-
-
2,174,640
6,799,523
126,147

청송노래산풍력발전㈜
172,496
-
-
-
-
-
-

금성산풍력발전㈜
8,269,828
21,077,057
-
-
4,438,105
-
70,970

소 계
9,143,550
21,077,057
-
-
6,612,745
6,799,523
197,117

기타의특수관계자
대명지이씨㈜
-
2,280
220,218
-
-
-
-

영암풍력발전㈜
563,162
-
-
11,074
-
-
-

거창풍력발전㈜
89,298
-
-
-
-
-
-

소 계
652,460
2,280
220,218
11,074
-
-
-

합 계
9,796,010
21,079,337
220,218
11,074
6,612,745
6,799,523
197,117

(기준일: 2020년 기말)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
채권
채무

매출채권 및 
공사미수금
기 타
매입채무
기타채무
공사선수금
초과청구공사
기타선수금

공동기업
영암태양광발전㈜
96,250
-
-
-
-
14,720,716
-

원동풍력발전㈜
3,322,328
-
-
-
10,130,300
6,381,829
136,543

소 계
3,418,578
-
-
-
10,130,300
21,102,545
136,543

기타의특수관계자
대명지이씨㈜
-
717,344
220,218
860,680
-
-
-

영암풍력발전㈜
-
-
-
13,197
-
-
-

소 계
-
717,344
220,218
873,877
-
-
-

주요경영진
-
180,616
-
-
-
-
-

합 계
3,418,578
897,960
220,218
873,877
10,130,300
21,102,545
136,543

주) 2021년 3분기말 현재 특수관계자 채권에 대한 대손충당금 잔액은 154,690천원 (전기말 : 56,479천원)이며, 특수관계자 채권에 대하여 당분기중 인식한 대손충당금 환입은 121,605천원(전분기 대손상각비: 545,936천원)입니다. 또한, 특수관계자 채권에 대하여 당분기중 인식한 기타의대손충당금환입은 311천원(전분기 : 기타의대손충당금환입 44,957천원)입니다.

나. 특수관계자와의 거래내역

(2021년 3분기)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
공사수익
용역수익 등
기타수익
원재료매입
지급수수료 등

공동기업
영암태양광발전㈜
30,720,716
262,500
-
-
-

원동풍력발전㈜
39,360,606
349,566
-
-
264,170

청송노래산풍력발전㈜
-
172,496
-
-
-

금성산풍력발전㈜
9,661,895
6,236,207
-
-
70,970

소 계
79,743,217
7,020,769
-
-
335,140

기타의특수관계자
대명지이씨㈜
-
-
-
-
37,500

㈜코아케이블
-
-
-
5,449,738
-

영암풍력발전㈜
-
176,208
1,348,593
-
1,267,531

거창풍력발전㈜
-
83,048
-
-
-

소 계
-
259,256
1,348,593
5,449,738
1,305,031

주요경영진
-
-
2,356
-
-

합 계
79,743,217
7,280,025
1,350,949
5,449,738
1,640,171

(2020년 3분기)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
공사수익
용역수익 등
기타수익
지급수수료 등

공동기업
영암태양광발전㈜
105,743,190
825,336
-
-

원동풍력발전㈜
13,582,983
204,646
-
-

청송노래산풍력발전㈜
291,190
-
-
-

소 계
119,617,363
1,029,982
-
-

기타의특수관계자
대명지이씨㈜
-
-
-
574,501

영암풍력발전㈜
-
-
684,330
24,617

소 계
-
-
684,330
599,118

주요경영진
-
-
4,848
-

합 계
119,617,363
1,029,982
689,178
599,118

다. 특수관계자와의 자금거래

(2021년 3분기)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
지분 현금출자

공동기업
금성산풍력발전㈜(*)
339,000

주) 당분기 중 지분의 추가 취득으로 인해 관계기업투자에서 종속기업으로 분류되었고 이후 당분기 중 주주간 협약서에 따라 중요한 재무정책과 영업정책에 대한 의사결정에 있어 다른 투자자와 공동지배력을 보유하게되어 종속기업에서 공동기업투자로 분류되었습니다.

한편, 당분기 중 당사는 기타 특수관계자인 대명지이씨(주)로부터 안동풍력발전(주)지분 100% 및 금성산풍력발전(주)지분 40.75%를 각각 270백만원 및 2,105백만원에 취득하였습니다.

또한 당분기 중 당사는 기타 특수관계자인 대명지이씨(주)로부터 영암풍력발전(주), 거창풍력발전(주), 청송노래산풍력발전(주)의 발전소 O&M계약 및 원동풍력(주)EPC공사계약 지분 15%를 각각 56백만원 및 540백만원에 인수하였습니다.

(2020년 3분기)
(단위: 천원)

특수관계자 구분
회사명
자금차입거래
지분 현금출자

차입
상환

공동기업
김천풍력발전㈜
330,000
-
300,000

공동기업
영암태양광발전㈜
-
-
13,540,000

공동기업
원동풍력㈜
-
-
5,641,000

공동기업
고성풍력발전㈜
-
-
250,000

공동기업 합계
330,000
-
19,731,000

관계기업
금성산풍력발전㈜
-
-
1,400,000

라. 특
수관계자와의 지급보증

- 당분기말 현재 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증

(단위: 천원)

특수관계자
보증처
보증금액
보증내역

대명지이씨㈜
서울보증보험
74,773,729
이행보증 등

국민은행
9,408,000
시설차입금 관련 연대지급보증

국민은행
32,230,679
연대보증

대표이사
우리은행
24,408,000
연대보증

합 계
140,820,408

- 당분기말 현재 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증

(단위: 천원)

특수관계자
보증처
보증금액
보증내역

원동풍력㈜
서울보증보험
152,680
도로점용 하자보증금

금성산풍력발전㈜
서울보증보험
970,758
원상복구예치금

금성산풍력발전㈜
서울보증보험
851,160
REC매매계약

합 계
1,974,598

마. 담보제공

- 당분기말 현재 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 등의 내역

(단위: 천원)

특수관계자
담보제공자산
보증금액(천원)
보증내역

대명지이씨㈜
출자지분
2,565,000
시설차입금 담보

- 당분기말 현재 특수관계자를 위해 제공하고 있는 담보 등의 내역

(단위: 천원)

특수관계자
담보제공자산
담보설정금액
보증내역

영암태양광발전㈜
출자지분
27,540,000
시설차입금 담보

청송노래산풍력발전㈜
출자지분
3,860,000
시설차입금 담보

원동풍력㈜
출자지분
9,609,900
시설차입금 담보

합 계
41,009,900

바. 재무지원약정의 체결

당사는 기타의 특수관계자 대명지이씨㈜로부터 연결회사의 시설차입금 7,056백만원 관련 원리금 상환 부족액, 신재생에너지 공급인증서 약정공급가액의 불리한 변동에 대한 영업손실금액 및 신재생에너지 장기공급계약 해지 및 관련 영업활동 중단 시 시설차입금 원리금 잔액 전액을 추가 보충하는 제공받는 자금보충약정을 체결하고 있습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 등

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 연결회사는 KB손해보험(주) 등이 제기한 소송비용액 확정의 소에 계류중입니다. 동 소송의 결과로 연결회사가 패소할 경우의 지급액은 총 118백만원으로 추정됩니다. 한편 당분기말 현재 연결회사가 계류중인 소송사건 등과 관련하여 계상한 충당부채는 118백만원 입니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

다. 채무보증 현황

(1) 보고기간말 현재 당사가 타인에게 제공한 지급보증내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받는자
보증처
보증기간
보증금액
보증내역

당분기말
전기말

원동풍력㈜
서울보증보험
21.04.30~23.04.29
152,680
-
도로점용 하자보증금

금성산풍력발전㈜
서울보증보험
21.03.02~27.01.01
970,75
-
원상복구예치금

금성산풍력발전㈜
서울보증보험
21.07.01~41.06.30
851,160
-
REC매매계약

합계
1,974,598
-

(2)
보고기간말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 지급보증내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공자
보증처
보증기간
당분기말
전기말
보증내역

대명지이씨
서울보증보험
19.09.24~30.05.22
227,171
-
이행보증 등(연대보증)

대명지이씨
서울보증보험
21.08.10~23.10.30
25,872,000
-
이행보증 등(연대보증)

대명지이씨
서울보증보험
20.09.08~22.07.30
17,570,520
17,570,520
이행보증 등(연대보증)

대명지이씨
서울보증보험
20.06.16~23.06.15
15,133,415
15,133,415
이행보증 등(연대보증)

대명지이씨
서울보증보험
21.03.10~23.10.30
12,936,000
-
이행보증 등(연대보증)

대명지이씨
서울보증보험
18.01.22~33.01.21
189,860
189,860
이행보증 등(연대보증)

대명지이씨
서울보증보험
17.02.10~28.12.31
2,617,245
2,617,245
이행보증 등(연대보증)

대명지이씨
서울보증보험
19.09.24~30.05.22
227,518
-
이행보증 등(연대보증)

대명지이씨㈜
국민은행
15.12.01~30.09.15
9,408,000
9,408,000

시설차입금 관련

연대지급보증

대명지이씨㈜
국민은행
21.07.01~22.12.15
32,230,679
-
연대보증

대표이사
우리은행
20.10.27~22.02.08
24,408,000
23,500,800
연대보증

서울보증보험
함양국유림관리소
16.06.17~22.08.31
4,840
4,840
인허가

서울보증보험
동부지방산림청
17.07.27~23.10.30
7,717
-
인허가

서울보증보험
동부지방산림청
17.10.12~23.06.30
8,488
-
인허가

서울보증보험
도음산풍력발전(주)
18.01.22~33.01.21
189,860
-
이행계약

서울보증보험
도음산풍력발전(주)
18.03.16~25.03.15
133,430

이행하자

서울보증보험
한국전력공사
20.01.29~22.04.28
1,125
1,125
이행지급

서울보증보험
경상북도 영덕군
20.03.02~22.12.31
2,560
2,560
인허가

서울보증보험
경상북도 영덕군
20.02.28~22.04.30
12,800
12,800
인허가

서울보증보험
청송노래산풍력발전(주)
20.07.20~23.07.19
742,445
-
이행하자

서울보증보험
청송노래산풍력발전(주)
20.07.20~27.07.19
66,935
-
이행하자

서울보증보험
원동풍력 주식회사
20.09.08~22.07.30
17,570,520
-
이행선금급

서울보증보험
영암태양광발전(주)
20.06.16~23.06.15
15,133,415
15,133,415
이행하자

서울보증보험
원동풍력 주식회사
20.09.04~22.07.30
10,335,600
27,906,120
이행계약

서울보증보험
청송노래산풍력발전(주)
20.09.28~25.09.27
1,273,635
2,576,695
이행하자

서울보증보험
서울시설공단
21.01.07~21.12.31
236,714
-
이행계약

서울보증보험
건설기계 대여업자
21.01.07~21.12.31
47,937
-
이행지급

서울보증보험
서울세관
21.07.31~21.09.30
250,000
-
납세

서울보증보험
서울세관
21.06.10~21.11.09
130,000
-
납세

서울보증보험
전라남도 나주시
21.07.29~26.07.28
1,308
-
인허가

서울보증보험
한국토지주택공사
21.08.13~23.09.08
622,364
-
이행계약

서울보증보험
금성산풍력발전(주)
21.03.10~23.10.30
12,936,000
-
이행계약

서울보증보험
금성산풍력발전(주)
21.08.10~23.10.30
25,872,000
-
이행선급금

서울보증보험
동부지방산림청삼척국유림관리소
21.08.17~24.01.31
26,129
-
인허가

서울보증보험
강원도 화천군
19.09.24~30.05.22
227,171
227,171
인허가보증

서울보증보험
강원도 화천군
19.09.24~30.05.22
227,518
227,518
인허가

서울보증보험
동부지방산림청양양국유림관리소
20.11.20~23.05.19
2,205
-
인허가

서울보증보험
충청남도 태안군
20.08.26~24.02.25
557,700
-
인허가보증

서울보증보험
경상북도 포항시
18.02.01~28.04.30
152,978
152,979
인허가보증

서울보증보험
경상북도 포항시
17.02.10~28.12.31
2,617,245
2,617,245
인허가보증

서울보증보험
수원월드컵경기장
18.04.01~21.03.31
-
35,073
이행하자

서울보증보험
㈜심텍
18.07.31~21.07.30
-
342,570
이행하자

서울보증보험
㈜세진중공업
18.09.01~21.08.31
-
540,000
이행하자

서울보증보험
전라남도 나주시장
19.04.08~21.07.29
-
35,970
인허가보증

서울보증보험
동부지방 산림청장
17.07.27~21.09.30
-
15,434
인허가보증

서울보증보험
경상북도 포항시
17.08.04~21.06.30
-
159,760
인허가보증

합 계
230,211,047
118,411,115

(3) 보고기간말 현재 당사가 타인에게 제공한 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받는자
담보권자
담보제공자산
담보설정금액

당분기말
전기말

영암태양광발전㈜
국민은행
출자지분
27,540,000
27,540,000

영암태양광발전㈜
국민은행
토지
-
20,000,000

청송노래산풍력발전㈜
우리은행
출자지분
3,860,000
3,860,000

원동풍력㈜
국민은행
출자지분
9,609,900
9,609,900

영암풍력㈜
국민은행
토지
-
78,000,000

영암ESS㈜
국민은행
유형자산
9,408,000
-

합 계

50,417,900
139,009,900

(4) 보고기간말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받는자
보증처
담보제공자산
담보설정액

당분기말
전기말

대명지이씨㈜
국민은행
출자지분
2,565,000
2,565,000

(5) 약정사항

(단위: USD)

구분
금융기관명
약정한도액
실행금액

포괄외화지급보증
국민은행
25,929,750
-

L/C
우리은행
2,471,000
-

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제제현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가
. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

1)
당사는 2021년 9월 29일 이사회 결의를 통하여 한국투자증권 주식회사에 신주인수권 50,000주를 부여하는 계약을 2021년 10월 13일 체결하였습니다.

2) 당사는 2021년 10월 27일 체결된 금성산풍력발전(주) 대주단과의 변경대출약정에따라 금성산풍력발전(주) 지분 15,991백만원(장부금액 10,270백만원)을 담보로 제공하였습니다.

나. 중소기업기준 검토표

당사는 증권신고서 제출일 현재 중소기업에 해당합니다.

다. 외국지주회사의 자회사 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 합병 등의 사후정보

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 녹색경영

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 조건부자본증권의 전환ㆍ채무재조정 사유등의 변동현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 보호예수 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 한국거래소 코스닥 상장규정에 근거하여 금번 공모에 따라 예정된 보호예수 사항 이외에, 당사가 발행한 주식에 대하여 증권신고서 면제 등의 사유로 예탁결제원, 한국증권금융 등에 보호예수 중인 주식이 없습니다.

자. 특례상장기업의 사후정보

당사는 증권신고서 제출일 현재 비상장기업으로 해당사항이 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위: 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

도음산풍력발전㈜
2015.06.15
경상북도 포항시 북구 신광면 냉수리 산14-1
풍력발전업
56,104,003
과반수의 의결권
여

영암이에스에스㈜
2015.09.09
전라남도 영암군 금정면 연소리 산645-21
기타발전업
11,141,406
과반수의 의결권
부

문경풍력㈜
2015.09.25
경상북도 포항시 북구 흥해읍 초곡리 산132-5
풍력발전업
41,591
과반수의 의결권
부

동해그린풍력㈜
2015.09.25
경상북도 포항시 북구 흥해읍 초곡리 산132-5
풍력발전업
83,088
과반수의 의결권
부

대명파워1태양광

발전소㈜

2016.04.21
경기도 용인시 기흥구 흥덕4로 123, 나동(신갈동)
태양력발전업
97,774
과반수의 의결권
부

대명쏠라태양광

발전소㈜

2016.04.21
전라남도 영암군 금정면 활성산길 219, 2층
태양력발전업
230,264
과반수의 의결권
부

쏠라1태양광

발전소㈜

2016.04.21
전라남도 화순군 춘양면 가동리 306
태양력발전업
524,561
과반수의 의결권
부

백구풍력발전㈜
2018.11.06
강원도 태백시 황지로 80, 나동 2층(황지동)
풍력발전업
699,739
과반수의 의결권
부

곡성그린풍력발전㈜
2019.05.01
전라남도 화순군 춘양면 가동리 306
풍력발전업
406,305
과반수의 의결권
부

고성풍력발전㈜
2018.03.21
강원도 고성군 간성읍 간성로 39, 2층
풍력발전업
3,303,567
과반수의 의결권
부

가의해상풍력발전㈜
2019.09.18
충청남도 태안군 태안읍 중앙로 165, 3층(정훈빌딩)
풍력발전업
464,275
과반수의 의결권
부

궁성산풍력발전㈜
2019.09.10
경기도 용인시 기흥구 흥덕4로 123, 나동(신갈동)
풍력발전업
45,541
과반수의 의결권
부

완도생일해상

풍력발전㈜

2019.09.18
전라남도 완도군 완도읍 군내21번길 7, 101호
풍력발전업
25,446
과반수의 의결권
부

건의풍력발전
2019.09.18
경기도 용인시 기흥구 흥덕4로 123, 나동(신갈동)
풍력발전업
12,821
과반수의 의결권
부

메카그린에너지㈜
2019.09.18
경기도 용인시 기흥구 흥덕4로 123, 나동(신갈동)
태양력발전업
15,331
과반수의 의결권
부

창원그린에너지㈜
2018.11.06
경상북도 포항시 북구 흥해읍 초곡리 산132-5
연료전지
5,707
과반수의 의결권
부

구사풍력발전㈜
2019.09.18
강원도 태백시 황지로 80, 나동 2층(황지동)
풍력발전업
15,250
과반수의 의결권
부

고성평화풍력㈜
2020.01.20
강원도 고성군 간성읍 간성로 39, 2층
풍력발전업
245,656
과반수의 의결권
부

제피로스에너지
2020.01.28
전라남도 화순군 춘양면 가동리 306
태양력발전업
5,622
과반수의 의결권
부

안동풍력
2015.09.25
경상북도 포항시 북구 흥해읍 초곡리 산132-5
풍력발전업
273,779
과반수의 의결권
부

주1) 최근사업연도말 자산총액은 2021년 9월 기준입니다.

주2) 주요종속회사 여부는 최근사업연도말 자산총액이 지배회사의 자산총액의 10% 이상인 종속회사이거나 최근사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사로 하였습니다.

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일:
2021년 09월 30일
)
(단위: 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

비상장
20
도음산풍력발전㈜
110111-5752567

영암이에스에스㈜
110111-5833573

문경풍력㈜
110111-5848316

동해그린풍력㈜
110111-5848647

대명파워1태양광발전소㈜
110111-6039857

대명쏠라태양광발전소㈜
110111-6038635

쏠라1태양광발전소㈜
110111-6038825

백구풍력발전㈜
110111-6917417

곡성그린풍력발전㈜
110111-7095808

고성풍력발전㈜
110111-6695013

가의해상풍력발전㈜
165111-0019735

궁성산풍력발전㈜
134511-0410479

완도생일해상풍력발전㈜
134511-0411055

건의풍력발전
134511-0411047

메카그린에너지㈜
134511-0411039

창원그린에너지㈜
110111-6918168

구사풍력발전㈜
134511-0411021

고성평화풍력㈜
110111-6917508

제피로스에너지
110111-7369203

안동풍력
110111-5848671

3. 타법인출자 현황(상세)

기준일: 2021년 09월 30일
(단위: 천원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도 재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

도음산풍력발전㈜
비상장
2017.01.20
일반투자
1,000,000
313,500
55.0
-
-
-
-
313,500
55.0
-
56,104,003
1,554,210

영암이에스에스㈜
비상장
2015.11.24
일반투자
1,725,000
177,500

100.0

-
-
-
-
177,500

100.0

-
11,141,406
2,026,511

문경풍력㈜
비상장
2015.12.18
일반투자
50,000
5,000
100.0
50,000
-
-
-
5,000
100.0
50,000
41,591
(1,207)

동해그린풍력㈜
비상장
2015.11.06
일반투자
100,000
10,000

100.0

100,000
-
-
-
10,000

100.0

100,000
83,088
(1,317)

대명파워1태양광발전소㈜
비상장
2016.11.18
일반투자
50,000
20,000
100.0
99,092
-
-
-
20,000
100.0
99,092
97,774
(1,616)

대명쏠라태양광발전소㈜
비상장
2016.11.18
일반투자
50,000
25,000

100.0

180,525
-
-
-
25,000

100.0

180,525
230,264
49,442

쏠라1태양광발전소㈜
비상장
2018.03.30
일반투자
50,000
40,000
100.0
400,000
-
-
-
40,000
100.0
400,000
524,561
264

백구풍력발전㈜
비상장
2018.12.17
일반투자
100,000
70,000

100.0

700,000
28,000
280,000
-
98,000

100.0

980,000
699,739
(98,687)

곡성그린풍력발전㈜
비상장
2019.06.10
일반투자
100,000
30,000
100.0
300,000
20,000
200,000
-
50,000
100.0
500,000
406,305
(39,715)

고성풍력발전㈜
비상장
2018.11.13
일반투자
1,490,000
205,000
53.3
2,050,000
11,000
110,000
-
216,000
54.6
2,160,000
3,303,567
(397,932)

가의해상풍력발전㈜
비상장
2019.11.07
일반투자
120,000
60,000

100.0

600,000
35,000
350,000
-
95,000

100.0

950,000
464,275
(252,967)

궁성산풍력발전㈜
비상장
2019.11.08
일반투자
50,000
5,000
100.0
50,000
-
-
-
5,000
100.0
50,000
45,541
(1,811)

완도생일해상풍력발전㈜
비상장
2019.10.11
일반투자
50,000
33,000

100.0

24,396
-
-
-
33,000
100.0
24,396
25,446
753

건의풍력발전㈜
비상장
2019.11.08
일반투자
20,000
2,000
100.0
20,000
-
-
-
2,000

100.0

20,000
12,821
(2,548)

메카그린에너지㈜
비상장
2019.11.08
일반투자
20,000
2,000

100.0

20,000
-
-
-
2,000

100.0

20,000
15,331
(1,801)

창원그린에너지㈜
비상장
2019.12.27
일반투자
10,000
1,000
100.0
10,000
-
-
-
1,000
100.0
10,000
5,707
(2,079)

구사풍력발전㈜
비상장
2019.12.27
일반투자
20,000
2,000

100.0

20,000
-
-
-
2,000

100.0

20,000
15,250
(1,904)

고성평화풍력㈜
비상장
2020.02.10
일반투자
10,000
11,000

100.0

110,000
10,000
100,000
-
21,000
100.0
210,000
245,656
(17,992)

제피로스에너지㈜
비상장
2020.02.14
일반투자
10,000
1,000
100.0
10,000
-
-
-
1,000

100.0

10,000
5,622
(2,300)

안동풍력발전㈜
비상장
2021.08.10
일반투자
270,000
-
-
-
27,000
270,000
-
27,000
100.0
270,000
273,779
(12,851)

동대산풍력발전
비상장
2016.03.25
일반투자
31,620
3,162
3.6
31,620
-
-
-
3,162
3.6
31,620
173,339
(33,710)

전라남도풍력발전협동조합
비상장
2019.04.03
일반투자
5,000
500
10.0
5,000
-
-
-
500
10.0
5,000
56,886
(101)

어의해상풍력
비상장
2019.04.17
일반투자
40,000
4,000
40.0
39,592
-
-
-
4,000
40.0
39,592
98,901
(80)

원동풍력㈜
비상장
2015.11.06
일반투자
200,000
960,990
55.1
9,609,900
-
-
-
960,990
55.4
9,609,900
96,675,575
(381,319)

영암태양광발전㈜
비상장
2017.03.31
일반투자
300,000
2,754,000
81.0
15,096,018
-
-
-
2,754,000
81.0
15,096,018
336,434,462
2,825,014

청송노래산풍력발전㈜
비상장
2018.07.25
일반투자
2,500,000
386,000
35.0
3,860,000
-
-
-
386,000
35.0
3,860,000
57,254,194
893,061

김천풍력발전㈜
비상장
2020.03.27
일반투자
300,000
190,000
10.2
950,000
-
-
-
190,000
10.2
950,000
6,195,176
(91,560)

금성산풍력발전㈜
비상장
2019.11.19
일반투자
390,000
215,000
43.9
2,150,000
1,384,062
13,195,745
-
1,599,062
71.0
15,345,745
24,117,044
(5,000,896)

건설공제조합
비상장
2014.07.23
단순투자
311,605
225
-
341,528

-
908
225
-
342,436
7,320,228,000
155,829,000

전기공사공제조합
비상장
2014.07.23
단순투자
50,000
300
-
100,295

-
180
300
-
100,475
1,986,015,418
16,241,830

문도풍력발전
비상장
2019.12.27
단순투자
150,000
150,000
15.0
150,000
-
-
-
150,000
15.0
150,000
1,247,923
(568,676)

합 계
-
-
37,077,966
1,515,062
14,505,745
1,088
7,192,239
2,216
51,584,799
9,902,238,644
172,507,016

주1) 안동풍력발전: 대명지이씨에게 21년 8월 2.7억 주식인수(1주당 10,000원, 300주)

주2) 금성산풍력발전: 대명지이씨에게 21년 8월 21억 주식인수(1주당 10,000원 275,000주)

주3) 건설공제조합, 전기공제조합은 기말기준으로 실적공시하여 최근사업연도 재무현황은 20년 기말기준입니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.