스톤브릿지벤처스 — [기재정정]투자설명서 (20220214)
제출인: 스톤브릿지벤처스

투자설명서
2.0
스톤브릿지벤처스 주식회사

정 정 신 고 (보고)

2022 년 2 월 14 일

1. 정정대상 공시서류 :
투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2022년 2월 3일

3. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항

금번 정정에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해 "
굵은 빨간색"으로 기재하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
- 모집(매출)가액(예정): 9,000원 ~ 10,500원
- 모집(매출)총액(예정): 40,500,000,000원
 ~ 47,250,000,000원
- 공모주식수: 4,500,000주
 (모집 2,700,000주, 매출 1,800,000주)
- 일반투자자 배정주식수: 1,125,000주 
 ~ 1,350,000주
- 기관투자자 배정주식수: 3,150,000주 
 ~ 3,375,000주
- 일반투자자 배정비율: 25.0% ~ 30.0%
- 기관투자자 배정비율: 75.0% ~ 70.0%

- 모집(매출)확정가액:
8,000원
- 모집(매출)확정총액:
32,400,000,000원

- 공모주식수:
4,050,000주
 (모집 2,700,000주, 매출
1,350,000주)
- 일반투자자 배정주식수:
1,012,500주 

- 기관투자자 배정주식수:
3,037,500주

- 일반투자자 배정비율:
25.0% 
- 기관투자자 배정비율:
75.0%

요약정보
『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』에서 정정한 사항과 정정 내용이 동일합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1)
(주1)

2. 공모방법
(주2)
(주2)

3. 공모가격 결정방법

나. 공모가격 산정 개요
(주3)
(주3)

다. 수요예측에 관한 사항 - (13)
(주4)
(주4)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건
(주5)
(주5)

다. 청약방법 - (5)
(주6)
(주6)

라. 청약결과 배정에 관한 사항
(주7)
(주7)

5. 인수 등에 관한 사항
(주8)
(주8)

III. 투자위험요소

2. 회사위험 
 바. 최대주주 법인(에프브이홀딩스㈜)의 지배구조 변경 위험
(주9)
(주9)

3. 기타위험 
 다. 유사회사 선정의 부적합성 가능성
(주10)
(주10)

3. 기타위험 
 마. 상장주선인 주식 취득 관련 지분 희석 위험
(주11)
(주11)

3. 기타위험 
 사. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험
(주12)
(주12)

3. 기타위험 
 아. 주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 위험 및 유통가능물량 증가 위험
(주13)
(주13)

3. 기타위험 

카. 청약자 유형군별 배정비율 변경 가능성

(주14)
(주14)

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

4. 종합평가결과

가. 평가결과
(주15)
(주15)

다. 희망공모가액의 산출
(주16)
(주16)

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
(주17)
(주17)

2. 자금의 사용 목적
(주18)
(주18)

(주1)

[정정 전]

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
4,500,000
500
9,000
40,500,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

공동대표주관회사
KB증권
기명식보통주
2,250,000
20,250,000,000
607,500,000
총액인수

공동대표주관회사
삼성증권
기명식보통주
2,250,000
20,250,000,000
405,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2022년 02월 15일 ~ 2022년 02월 16일
2022년 02월 18일
2022년 02월 15일
2022년 02월 18일
-

주1)
모집(매출) 예정가액(이하 "공모희망가액", "희망공모가액"이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)
단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가 등은 제시 공모희망가액인 9,000원 ~ 10,500원 중 최저가액인 9,000원 기준입니다.

주3)
모집(매출) 확정가액(이하 "공모확정가액", "확정공모가액"이라 한다)는 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜와 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜가 합의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주5)

청약일

- 기관투자자 청약일: 2022년 02월 15일 ~ 02월 16일 (2일간)
- 일반청약자 청약일: 2022년 02월 15일 ~ 02월 16일 (2일간)

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 한다)를 부여하지 않습니다.

주8)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것이며, 당사는 2021년 10월 08일
상장예비심사청구서
를 제출하여
2021년
12월 16일
한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나, 공모 후 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래가 불가능함에 따라 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

주9)

총 인수대가는 공모금
액
의

2.5%
에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 공모확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.
이외 발행회사 독자적인 재량에 따라 각 공동대표주관회사의 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 총 공모금액의

0.5%의 범위 내에서 추가적인 성과수수료를
차등하여 지급할 수 있습니다.

주10)

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」
제13조 제5항에 의해 상장주선인은 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액 주11)
비고

KB증권㈜
기명식보통주
55,556주
500,004,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른
상장주선인의 의무 취득분

삼성증권㈜
기명식보통주
55,555주
499,995,000원

합 계
111,111주
999,999,000원

* 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항
- Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항 -
다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.
* 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 9,000원 ~ 10,500원 중 최저가액인 9,000원 기준입니다.

주11)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(공모희망가액 하단 9,000원 기준 111,111주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

[정정 후]

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
4,050,000
500
8,000
32,400,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

공동대표주관회사
KB증권
기명식보통주
2,025,000
16,200,000,000
486,000,000
총액인수

공동대표주관회사
삼성증권
기명식보통주

2,025,000

16,200,000,000

324,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2022년 02월 15일 ~ 2022년 02월 16일
2022년 02월 18일
2022년 02월 15일
2022년 02월 18일
-

주1)

모집(매출)가액(이하 "
확정
공모가액
"이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가 등은
확정공모가액인 8,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출) 확정가액(이하 "공모확정가액", "확정공모가액"이라 한다)는 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜와 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜가 합의하여 1주당 확정공모가액을
8,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는
기존 제출한 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 90으로 결정되었습니다.

주5)

청약일

- 기관투자자 청약일: 2022년 02월 15일 ~ 02월 16일 (2일간)
- 일반청약자 청약일: 2022년 02월 15일 ~ 02월 16일 (2일간)

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 한다)를 부여하지 않습니다.

주8)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것이며, 당사는 2021년 10월 08일
상장예비심사청구서
를 제출하여
2021년
12월 16일
한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나, 공모 후 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래가 불가능함에 따라 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

주9)

총 인수대가는 공모금
액
의

2.5%
에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여

결정한
확
정
공모가액 기준입니다.

이외 발행회사 독자적인 재량에 따라 각 공동대표주관회사의 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 총 공모금액의

0.5%의 범위 내에서 추가적인 성과수수료를
차등하여 지급할 수 있습니다.

주10)

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」
제13조 제5항에 의해 상장주선인은 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액 주11)
비고

KB증권㈜
기명식보통주
60,750주
486,000,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른
상장주선인의 의무 취득분

삼성증권㈜
기명식보통주
60,750주
486,000,000원

합 계
121,500주
972,000,000원

* 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항
- Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항 -
다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.
* 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
최종 결정한 확정공모가액
8,000원 기준입니다.

주11)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(
확정공모가액 8,000
원
기준 121,500주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주2)

[정정 전]

2. 공모방법

금번 스톤브릿지벤처스 주식회사의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,700,000주(공모주식의 60.0%), 구주매출 1,800,000주(공모주식의 40.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
4,500,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
4,500,000주
100.0%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)

「근로복지기본법」제38조 제2항 및「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모 시에는 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
1,125,000주
~ 1,350,000주
25.0%
~ 30.0%
9,000원
(주1)
10,125,000,000원
~ 12,150,000,000원
-

기관투자자
3,150,000주
~ 3,375,000주
70.0%
~ 75.0%
28,350,000,000원
~ 30,375,000,000원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
4,500,000주
100.0%
40,500,000,000원
-

주1)
주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 공모희망가액인 9,000원 ~ 10,500원 중 최저가액인 9,000원 기준입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁에게 공모주식의 100분의 5 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 100분의 30 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 추가적으로 배정할 수 있습니다. 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않으나, 상기 규정에 따라 우리사주조합 우선배정여부와 무관하게 일반투자자에게 공모주식의 5% 내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

【모집방법 : 일반공모】

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
2,700,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,700,000주
100.0%
-

【모집의 세부내역】

모집대상
배정주식수
배정비율
주당
모집가액
모집총액
비고

일반투자자
675,000주
~ 810,000주
25.0%
~30.0%
9,000원
6,075,000,000원
~ 7,290,000,000원
-

기관투자자
1,890,000주
~ 2,025,000주
70.0%
~ 75.0%
17,010,000,000원
~ 18,225,000,000원

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,700,000주
100.0%
24,300,000,000원
-

주1)
모집대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당모집가액
배정금액

공동대표주관회사
KB증권㈜
1,350,000주
50.0%
9,000 원
12,150,000,000원

공동대표주관회사
삼성증권㈜
1,350,000주
50.0%
12,150,000,000원

합계
2,700,000주
100.0%
24,300,000,000원

주2)
금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상
모집주식수
비율
주당모집가액
일반청약대상
모집총액

공동대표주관회사
KB증권㈜
337,500주
~ 405,000주
50.0%
9,000 원
3,037,500,000원
~ 3,645,000,000원

공동대표주관회사
삼성증권㈜
337,500주
~ 405,000주
50.0%
3,037,500,000원
~ 3,645,000,000원

합계
675,000주
~ 810,000주
100.0%
6,075,000,000원
~ 7,290,000,000원

주3)
금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주4)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주5)

기관투자자는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.
가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단
라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)
바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 「금융투자업규정」제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ "고위험고수익투자신탁"이란「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "벤처기업투자신탁"이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
①「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 아래의 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ "신탁회사"는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.
①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것
②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사)로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제1항에 따른 투자일임회사(또는 신탁회사)임을 확약하는 "확약서" 및 펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "부동산신탁회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2 제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주6)

배정주식수(비율)의 변경
① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (
『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정에 관한 사항』 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주7)
주당 모집가액 및 모집총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 9,000원 ~ 10,500원 중 최저가액 기준으로, 청약일 전에 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주9)
금번 공모는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

(1) 매출의 방법

【매출방법 : 일반공모】

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
1,800,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,800,000주
100.0%
-

【매출의 세부내역】

공모대상
주식수
배정비율
주당
매출가액
매출총액
비고

일반청약자
450,000주
~ 540,000주
25.0%
~ 30.0%
9,000원
4,050,000,000원
~ 4,860,000,000원
-

기관투자자
1,260,000주
~ 1,350,000주
70.0%
~ 75.0%
11,340,000,000원
~ 12,150,000,000원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,800,000주
100.0%
16,200,000,000원
-

주1)
매출대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당매출가액
배정금액

공동대표주관회사
KB증권㈜
900,000주
50.0%
9,000 원
8,100,000,000원

공동대표주관회사
삼성증권㈜
900,000주
50.0%
8,100,000,000원

합계
1,800,000주
100.0%
16,200,000,000원

주2)
금번 매출에서 일반청약자에게 배정된 매출물량은 아래와 같이 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상
매출주식수
비율
주당매출가액
일반청약대상
매출총액(원)

공동대표주관회사
KB증권㈜
225,000주
~ 270,000주
50.0%
9,000원
2,025,000,000원
~ 2,430,000,000원

공동대표주관회사
삼성증권㈜
225,000주
~ 270,000주
50.0%
2,025,000,000원
~ 2,430,000,000원

합계
450,000주
~ 540,000주
100.0%
4,050,000,000원
~ 4,860,000,000원

주3)
금번 매출에서 일반청약자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주4)
금번 매출에서 기관투자자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주5)

기관투자자는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.
가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단
라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)
바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 「금융투자업규정」제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ "고위험고수익투자신탁"이란「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "벤처기업투자신탁"이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
①「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 아래의 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ "신탁회사"는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.
①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것
②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사)로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제1항에 따른 투자일임회사(또는 신탁회사)임을 확약하는 "확약서" 및 펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "부동산신탁회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2 제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주6)

배정주식수(비율)의 변경
① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (
『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정에 관한 사항』 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주7)
주당 매출가액 및 매출총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 9,000원 ~ 10,500원 중 최저가액 기준으로, 청약일 전에 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주9)
금번 공모는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소
위탁의 내용 및 조건
매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

스톤브릿지벤처스 주식회사
서울특별시 강남구 테헤란로 211 KFAS빌딩 16층
에프브이홀딩스 주식회사의 보유주식 1,800,000주를
수요예측 후 결정된 공모가액으로 매출
총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 
따라 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

보유자
회사와의 관계
보유주식 종류
매출 전
보유주식수
매출 주식수
매출 후 
보유주식수(비율)

에프브이홀딩스 주식회사
최대주주
기명식 보통주
14,600,000주
1,800,000주
12,800,000주(71.6%)

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다. 또한, 수요예측 절차 후 매출주주간의 협의에 따라 매출주주 및 매출주주의 공모대상주식 비율은 변경될 수 있습니다.

주2)

상기 매출 후 보유주식수 비율은 공모 후 주식수인 17,868,441주에 대한 비
율
입니다.
공모 후 주식수는 희망공모가액 중 최저가액인 9,000원 기준으로 산출한 상장주선인의 의무인수분(111,111주)을 합산한 주식수입니다.

주3)
매출주주인 에프브이홀딩스㈜는 2019년 08월 22일 에프브이홀딩스㈜가 보유한 스톤브릿지벤처스㈜ 보통주를 교환대상으로 하는 권면총액 일백억원(10,000,000,000원)의 교환사채를 발행하였습니다. 에프브이홀딩스㈜의 소유주식수 14,600,000주 중 교환대상주식수 1,825,150주(교환가격 5,479원)는 「상법 시행령」 제22조 제3항에 의거하여 전량 한국예탁결제원에 예탁되었습니다. 이에 에프브이홀딩스㈜는 교환대상주식수를 제외한 12,774,850주에 대해 한국거래소와의 협의를 통해 상장일로부터 2년 6개월간 의무보유를 확약하였습니다. 한편, 에프브이홀딩스㈜의 매출 후 의무보유주식수는 12,774,850주에서 매출주식수 1,800,000주를 차감한 10,974,850주가 될 예정입니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분

취득 주수

주당 취득가액

취득총액

비고

KB증권㈜
55,556주
9,000원
500,004,000원
-

삼성증권㈜
55,555주
9,000원
499,995,000원
-

(주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액(9,000원 ~ 10,500원)의 밴드 최저가액인 9,000원 기준입니다.

(주2)

상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은「코스닥시장 상장규정」제26조 제6항 제2호에 의거하여, 상장일로부터 3개월간 의무보유하여야 합니다.

[정정 후]

2. 공모방법

금번 스톤브릿지벤처스 주식회사의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,700,000주(공모주식의
66.7%), 구주매출
1,350,000주(공모주식의
33.3%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
4,050,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계

4,050,000주

100.0%
-

주1)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는
기존 제출한 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 90으로 결정되었습니다.

주2)

「근로복지기본법」제38조 제2항 및「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모 시에는 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주4)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
1,012,500주
25.0%

8,000원
(주1)

8,100,000,000원
-

기관투자자
3,037,500주
75.0%
24,300,000,000원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
4,050,000주
100.0%
32,400,000,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은
확정공모가액인 8,000원 기준입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁에게 공모주식의 100분의 5 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 100분의 30 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 추가적으로 배정할 수 있습니다. 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않으나, 상기 규정에 따라 우리사주조합 우선배정여부와 무관하게 일반투자자에게 공모주식의 5% 내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

【모집방법 : 일반공모】

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
2,700,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,700,000주
100.0%
-

【모집의 세부내역】

모집대상
배정주식수
배정비율
주당
모집가액
모집총액
비고

일반투자자
675,000주
25.0%
8,000원
5,400,000,000원
-

기관투자자
2,025,000주
75.0%
16,200,000,000원

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,700,000주
100.0%
21,600,000,000원
-

주1)
모집대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당모집가액
배정금액

공동대표주관회사
KB증권㈜
1,350,000주
50.0%
8,000 원

10,800,000,000원

공동대표주관회사
삼성증권㈜
1,350,000주
50.0%
10,800,000,000원

합계
2,700,000주
100.0%
21,600,000,000원

주2)
금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상
모집주식수
비율
주당모집가액
일반청약대상
모집총액

공동대표주관회사
KB증권㈜
337,500주
50.0%
8,000 원
2,700,000,000원

공동대표주관회사
삼성증권㈜
337,500주
50.0%

2,700,000,000원

합계
675,000주
100.0%

5,400,000,000원

주3)
금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주4)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주5)

기관투자자는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.
가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단
라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)
바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 「금융투자업규정」제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ "고위험고수익투자신탁"이란「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "벤처기업투자신탁"이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
①「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 아래의 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ "신탁회사"는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.
①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것
②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사)로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제1항에 따른 투자일임회사(또는 신탁회사)임을 확약하는 "확약서" 및 펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "부동산신탁회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2 제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주6)

배정주식수(비율)의 변경
① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (
『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정에 관한 사항』 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주7)

주당 모집가액 및 모집총액은 공동대표주관회사와 발행회사가
협의하여 결정한 확정공모가액 8,00
0원
기준입니다.

주8)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상
의

공모
주
식수
는
기존 제출한 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 90으로 결정되었습니다.

주9)
금번 공모는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

(1) 매출의 방법

【매출방법 : 일반공모】

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
1,350,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,350,000주
100.0%
-

【매출의 세부내역】

공모대상
주식수
배정비율
주당
매출가액
매출총액
비고

일반청약자
337,500주
25.0%
8,000원
2,700,000,000원
-

기관투자자
1,012,500주
75.0%
8,100,000,000원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,350,000주
100.0%
10,800,000,000원
-

주1)
매출대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당매출가액
배정금액

공동대표주관회사
KB증권㈜
675,000주
50.0%
8,000 원
5,400,000,000원

공동대표주관회사
삼성증권㈜
675,000주
50.0%
5,400,000,000원

합계
1,350,000주
100.0%
10,800,000,000원

주2)
금번 매출에서 일반청약자에게 배정된 매출물량은 아래와 같이 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상
매출주식수
비율
주당매출가액
일반청약대상
매출총액(원)

공동대표주관회사
KB증권㈜
168,750주
50.0%
8,000원
1,350,000,000원

공동대표주관회사
삼성증권㈜

168,750주

50.0%

1,350,000,000원

합계
337,500주
100.0%
2,700,000,000원

주3)
금번 매출에서 일반청약자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주4)
금번 매출에서 기관투자자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주5)

기관투자자는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.
가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단
라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)
바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 「금융투자업규정」제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ "고위험고수익투자신탁"이란「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "벤처기업투자신탁"이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
①「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 아래의 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ "신탁회사"는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.
①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것
②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사)로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제1항에 따른 투자일임회사(또는 신탁회사)임을 확약하는 "확약서" 및 펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "부동산신탁회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2 제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주6)

배정주식수(비율)의 변경
① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (
『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정에 관한 사항』 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주7)

주당 매출가액 및 매출총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 8,000원

기준입니다.

주8)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상
의

공모
주
식수
는
기존 제출한 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 90으로 결정되었습니다.

주9)
금번 공모는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소
위탁의 내용 및 조건
매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

스톤브릿지벤처스 주식회사
서울특별시 강남구 테헤란로 211 KFAS빌딩 16층

에프브이홀딩스 주식회사의 보유주식
1,350,000주를 수요예측 후 결정된 공모가액으로 매출

총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 
따라 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

보유자
회사와의 관계
보유주식 종류
매출 전
보유주식수
매출 주식수
매출 후 
보유주식수(비율)

에프브이홀딩스 주식회사
최대주주
기명식 보통주
14,600,000주
1,350,000주
13,250,000주(74.1%)

주1)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는
기존 제출한 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 90으로 결정되었습니다.

주2)

상기 매출 후 보유주식수 비율은 공모 후 주식수인
17,878,830주에 대한 비
율
입니다.
공모 후 주식수는
확정공모가액인 8,000원
기준으로 산출한 상장주선인의 의무인수분(
121,500주
)을 합산한 주식수입니다.

주3)

매출주주인 에프브이홀딩스㈜는 2019년 08월 22일 에프브이홀딩스㈜가 보유한 스톤브릿지벤처스㈜ 보통주를 교환대상으로 하는 권면총액 일백억원(10,000,000,000원)의 교환사채를 발행하였습니다. 에프브이홀딩스㈜의 소유주식수 14,600,000주 중 교환대상주식수 1,825,150주(교환가격 5,479원)는 「상법 시행령」 제22조 제3항에 의거하여 전량 한국예탁결제원에 예탁되었습니다. 이에 에프브이홀딩스㈜는 교환대상주식수를 제외한 12,774,850주에 대해 한국거래소와의 협의를 통해 상장일로부터 2년 6개월간 의무보유를 확약하였습니다. 한편, 에프브이홀딩스㈜의 매출 후 의무보유주식수는 12,774,850주에서 매출주식수
1,350,000주를 차감한
11,424,850주가 될 예정입니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분

취득 주수

주당 취득가액

취득총액

비고

KB증권㈜
60,750주
8,000원
486,000,000원
-

삼성증권㈜
60,750주
8,000원
486,000,000원
-

(주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 8,000원 기준입니다.

(주2)

상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은「코스닥시장 상장규정」제26조 제6항 제2호에 의거하여, 상장일로부터 3개월간 의무보유하여야 합니다.

(주3)

[정정 전]

3. 공모가격 결정방법

나. 공모가격 산정 개요

공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜는 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
9,000원 ~ 10,500원

확정공모가액 
결정방법
수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와
공동대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 스톤브릿지벤처스㈜의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)
공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공동대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과』부분을 참고하시기 바랍니다.

[정정 후]

3. 공모가격 결정방법

나. 공모가격 산정 개요

공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜는
확정공모가액을 아래와 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당
확정공모가액

8,000원

확정공모가액 
결정방법

수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와 
공동대표주관회사가 협의하여
확정공모가액을 8,000원으로 결정하였습니다.

주1)

상기 주당
확정공모가액
은 스톤브릿지벤처스㈜의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)
금번 스톤브릿지벤처스㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜와 발행회사가 협의하여 8,000원으로 결정하였습니다.

주3)

확정공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과』부분을 참고하시기 바랍니다.

(주4)

[정정 전]

기재사항 없음

[정정 후]

(13) 수요예측 결과

(가) 수요예측 참여내역

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ
중개업자
연기금, 운용사
(고유), 은행,
보험
기타
거래실적 유
주1)
거래실적 무

건수
135
5
29
49
15
41
274

수량
41,134,000
3,507,000
6,904,000
8,637,000
723,000
41,000
60,946,000

경쟁률
13.54
1.15
2.27
2.84
0.24
0.01
20.06

주1)
공동대표주관회사와 거래관계가 있거나 공동대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국 기관투자자로 구분되는 기관입니다.

주2)

경쟁률은 기관투자자 배정주수 3,037,500주를 기준으로 산출한 단순경쟁률입니다.

(나) 수요예측 신청가격 및 신청수량 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매,
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유
주1)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드 상단 초과
6
91,000
-
-
-
-
1
1,000
-
-
-
-
7
92,000

밴드 상위 75% 초과~100% 이하
8
3,790,000
2
3,376,000
2
3,376,000
7
14,000
2
110,000
-
-
21
10,666,000

밴드 상위 50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
1
2,000
-
-
-
-
-
-
1
2,000

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
3
403,000
-
-
1
1,000
-
-
-
-
-
-
4
404,000

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
49
8,370,000
1
1,000
11
50,000
18
6,792,000
4
426,000
-
-
83
15,639,000

밴드 하단 미만
64
28,409,000
2
130,000
14
3,475,000
23
1,830,000
3
19,000
41
41,000
147
33,904,000

가격미제시

5
71,000
-
-
-
-
-
-
6
168,000
-
-
11
239,000

합계
135
41,134,000
5
3,507,000
29
6,904,000
49
8,637,000
15
723,000
41
41,000
274
60,946,000

주1)
공동대표주관회사와 거래관계가 있거나 공동대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국 기관투자자로 구분되는 기관입니다.

주2)

금번 수요예측 시 가격을 제시하지 않고 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하였으며, 가격을 제시하지 않은 기관투자자는 주당 8,000원으로 배정받겠다고 의사를 표시한 것으로 간주하였습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2에 의거하여 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 경우 가격을 제시하지 않고 참여하였습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

10,500원 초과
7
2.55%
92,000
0.15%

10,500원
21
7.66%
10,666,000
17.50%

9,000원 초과 ~ 10,500원 미만
6
2.19%
706,000
1.16%

9,000원
82
29.93%
15,339,000
25.17%

9,000원 미만
147
53.65%
33,904,000
55.63%

가격미제시
11
4.01%
239,000
0.39%

합 계
274
100.00%
60,946,000
100.00%

(다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매,
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유
주1)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

6개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

1개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

15일 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미확약
135
41,134,000
5
3,507,000
29
6,904,000
49
8,637,000
15
723,000
41
41,000
274
60,946,000

합계
135
41,134,000
5
3,507,000
29
6,904,000
49
8,637,000
15
723,000
41
41,000
274
60,946,000

주1)
공동대표주관회사와 거래관계가 있거나 공동대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국 기관투자자로 구분되는 기관입니다.

(라) 주당 확정공모가액의 결정

상기 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜와 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 삼성증권㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 8,000원으로 결정하였습니다.

(마) 물량배정대상자 가격범위

1주당 확정공모가액인 8,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자(관계인수인 포함)

(주5)

[정정 전]

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 4,500,000주

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
9,000원 (주1)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
40,500,000,000원

확정가액
-

청 약 단 위
(주2)

청약기일
(주3)
기관투자자
개시일
2022년 02월 15일

종료일
2022년 02월 16일

일반청약자
개시일
2022년 02월 15일

종료일
2022년 02월 16일

청약증거금
(주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2022년 02월 18일

주1)
주당 모집 및 매출가액
주당 공모가액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 9,000원 ~ 10,500원 중 최저가액인 9,000원 기준입니다. 청약일 전 공동대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주3)
청약기일
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.
※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금
① 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.
② 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2022년 02월 18일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 주금납입기일 당일(2022년 02월 18일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2022년 02월 18일 08:00 ~ 12:00(한국시간 기준) 사이에 당해 청약을 접수한 공동대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(2022년 02월 18일)에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 기관투자자 : KB증권㈜ 본ㆍ지점, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점
② 일반청약자 : KB증권㈜ 본ㆍ지점, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나「코스닥시장 상장규정」제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 공동대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 공동대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

[정정 후]

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수

기명식 보통주
4,050,000주

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
9,000원

확정가액
8,000원 (주1)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
40,500,000,000원

확정가액
32,400,000,000원

청 약 단 위
(주2)

청약기일
(주3)
기관투자자
개시일
2022년 02월 15일

종료일
2022년 02월 16일

일반청약자
개시일
2022년 02월 15일

종료일
2022년 02월 16일

청약증거금
(주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2022년 02월 18일

주1)

주당 모집 및 매출가액

주당 공모가액은 청약일 전 공동대표주관회사가 실시한 수요예측 결과를 반영하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정하였습니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주3)
청약기일
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.
※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금
① 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.
② 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2022년 02월 18일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 주금납입기일 당일(2022년 02월 18일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2022년 02월 18일 08:00 ~ 12:00(한국시간 기준) 사이에 당해 청약을 접수한 공동대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(2022년 02월 18일)에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 기관투자자 : KB증권㈜ 본ㆍ지점, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점
② 일반청약자 : KB증권㈜ 본ㆍ지점, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나「코스닥시장 상장규정」제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 공동대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 공동대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(주6)

[정정 전]

다
. 청약방법

(5) 청약
주식 단위

① 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반청약자는 공동대표주관회사인 KB증권㈜의 본ㆍ지점 및 삼성증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.
③ 일반청약자의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같습니다. 단, 청약 단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

[KB증권㈜ 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률]

구 분
일반청약자
배정물량
최고
청약한도
청약
증거금률

KB증권㈜
562,500주
~ 675,000주
주)
50%

주)

KB증권㈜의 일반청약자(100%) 최고청약한
도는
18,000
주
~22,000주
이나 KB증권㈜
의 우대기준 및 청약단위에 따라 청약 한도는 다음과 같습
니다. 단, 120% 우대고객은 아래 기재된 청약주식별 청약단위에 의거하여, 21,600주~26,400주가 아닌, 21,000주~26,000주의 청약한도가 적용됩니다.

구분
청약한도

일반
100%
18,000주~22,000주

우대
120%
21,000주~26,000주

150%
27,000주~33,000주

200%
36,000주~44,000주

250%
45,000주~55,000주

300%
54,000주~66,000주

[KB증권㈜ 청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 18,000주 이하
250주

18,000주 초과 ~ 36,000주 이하
500주

36,000주 초과
1,000주

[삼성증권㈜ 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률]

구 분
일반청약자
배정물량
최고
청약한도
청약
증거금률

삼성증권㈜
562,500주
~ 675,000주
주1)
50%

주)
삼성증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.
□ 우대청약자격의 청약한도 : 56,000주 ~ 67,000주 (200%)
□ 일반청약자격의 청약한도 : 28,000주 ~ 33,500주 (100%)
□ 온라인전용 청약자격의 청약한도 : 14,000주 ~ 16,750주 (50%)

청약자격별 최고청약한도는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (6) 일반청약자의 청약자격』을 참조하시기 바랍니다.

[삼성증권㈜ 청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 18,000주 이하
250주

18,000주 초과 ~ 35,000주 이하
500주

35,000주 초과
1,000주

④ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 * 신청가격)과 수요예측 최고 참여한도 중 작은 금액 또는 최고 청약한도 3,375,000주로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다.

[정정 후]

(5) 청약주식 단위

① 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반청약자는 공동대표주관회사인 KB증권㈜의 본ㆍ지점 및 삼성증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.
③ 일반청약자의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같습니다. 단, 청약 단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

[KB증권㈜ 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률]

구 분
일반청약자
배정물량
최고
청약한도
청약
증거금률

KB증권㈜
506,250주
주)
50%

주)

KB증권㈜의 일반청약자(100%) 최고청약한
도는
16,500
주

이나 KB증권㈜
의 우대기준 및 청약단위에 따라 청약 한도는 다음과 같습
니다.
단, 120%, 150%, 250%, 300% 우대고객은 아래 기재된 청약주식별 청약단위에 의거하여, 19,800주(120%), 24,750주(150%), 41,250주(250%), 49,500주(300%)가 아닌, 19,500주(120%), 24,000주(150%), 41,000주(250%), 49,000주(300%)의 청약한도가 적용됩니다.

구분
청약한도

일반
100%
16,500주

우대
120%
19,500주

150%
24,000주

200%
33,000주

250%
41,000주

300%
49,000주

[KB증권㈜ 청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~
10,000주 이하

250주

10,000주 초과 ~
20,000주 이하

500주

20,000주 초과

1,000주

[삼성증권㈜ 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률]

구 분
일반청약자
배정물량
최고
청약한도
청약
증거금률

삼성증권㈜

506,250주

주1)
50%

주)

삼성증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.
□ 우대청약자격의 청약한도 :
50,000주 (200%)
□ 일반청약자격의 청약한도 :
25,000주 (100%)
□ 온라인전용 청약자격의 청약한도 :
12,500주 (50%)

청약자격별 최고청약한도는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (6) 일반청약자의 청약자격』을 참조하시기 바랍니다.

[삼성증권㈜ 청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~
18,000주

이하

250주

18,000주
초과 ~
35,000주
이하

500주

35,000주 초과
1,000주

④ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 * 신청가격)과 수요예측 최고 참여한도 중 작은 금액 또는 최고 청약한도
3,037,500주로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다.

(주7)

[정정 전]

라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의 70.0% ~ 75.0%(3,150,000주 ~ 3,375,000주)를 배정합니다.

② 일반청약자 : 총 공모주식의 25.0% ~ 30.0% (1,125,000주 ~ 1,350,000주)를 배정합니다.

(중
략)

(2) 배정 방법

(중략)

③ 금번 IPO는 일반청약자에게 1,125,000주~1,350,000주를 배정할 예정으로서 균등방식 최소배정 예정물량은 562,500주~675,000주 이상이며, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은 전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다. 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 인수회사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.

(후략)

[정정 후]

라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의
75.
0
%
(3,037,500주)를
배정합니다.

② 일반청약자 : 총 공모주식의
25.0%(1,012,500주
)
를 배정합니다.

(중
략)

(2) 배정 방법

(중략)

③ 금번 IPO는 일반청약자에게
1,012,500주
를 배정할 예정으로서 균등방식 최소배정 예정물량은
506,250주
이상이며, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은 전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다. 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 인수회사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.

(후략)

(주8)

[정정 전]

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]

인 수 인
인수주식의
종류 및 수
인수금액
인수조건

구분
명칭
주소

공동대표주관회사
KB증권㈜
서울시 영등포구 여의나루로 50
기명식 보통주
2,250,000주
20,250,000,000원
총액인수

공동대표주관회사
삼성증권㈜
서울시 서초구 서초대로74길 11
기명식 보통주
2,250,000주

20,250,000,000원

총액인수

주1)
인수금액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(9,000원 ~ 10,500 원)의 밴드 최저가액인 9,000 원 기준으로 계산한 금액이며, 확정된 금액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주2)

공동대표주관회사인 KB증권
㈜(50.0%) 및
삼성증권㈜(50.0%)가 전체 공모물량(100.0%)을 총액인수하며, 기관투자자 및 일반청약자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
KB증권㈜
607,500,000원
(주)

삼성증권㈜
405,000,000원

주)

인수수수료는 공모금
액
의
2.5%
에 해당하는 금액입니다. 상기 인수수수료는 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 공모확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.
이외 발행회사 독자적인 재량에 따라 각 공동대표주관회사의 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 총 공모금액의 0.5%의 범위 내에서 추가적인 성과수

수

료를
아래와 같이
차등하여 지급
할 수 있습니다
.

공동대표주관회사
분배비율

KB증권㈜
60%

삼성증권㈜
40%

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모시「코스닥시장 상장규정」제13조 제5항 제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유(이하 "의무인수"라 한다)하여야 합니다. 

금번 공모의 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜는 스톤브릿지벤처스㈜의 상장주선인으로 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

KB증권㈜
기명식보통주
55,556주
500,004,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른
상장주선인의 의무 취득분

삼성증권㈜
기명식보통주
55,555주
499,995,000원

주1)

위의 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 공동대표주관회사인 KB증권
㈜
및 삼성증권㈜와 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜가 협의하여제시한 희망공모가액 9,000원 ~ 10,500원 중 최저가액인 9,000원 기준으로 확정공모가격에 따라 의무인수주식수가 변동될 수 있습니다.

주2)

상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(후략)

[정정 후]

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]

인 수 인
인수주식의
종류 및 수
인수금액
인수조건

구분
명칭
주소

공동대표주관회사
KB증권㈜
서울시 영등포구 여의나루로 50

기명식 보통주

2,025,000주

16,200,000,000원
총액인수

공동대표주관회사
삼성증권㈜
서울시 서초구 서초대로74길 11

기명식 보통주

2,025,000주

16,200,000,000원

총액인수

주1)

인수금액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
확정한 확정공모가액 8,000원을 기준으로 계산된 금액입니다.

주2)

공동대표주관회사인 KB증권
㈜(50.0%) 및
삼성증권㈜(50.0%)가 전체 공모물량(100.0%)을 총액인수하며, 기관투자자 및 일반청약자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
KB증권㈜
486,000,000원
(주)

삼성증권㈜
324,000,000원

주)

인수수수료는 공모금
액
의

2.5%
에 해당하는 금액입니다. 상기 인수수수료는 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여
확정한 확정공모가액 8,000원
을
기준으로 산정하였습니다.

이외 발행회사 독자적인 재량에 따라 각 공동대표주관회사의 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 총 공모금액의
0.5%
의 범위 내에서 추가적인 성과수

수

료를
아래와 같이
차등하여 지급
할 수 있습니다
.

공동대표주관회사
분배비율

KB증권㈜
60%

삼성증권㈜
40%

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모시「코스닥시장 상장규정」제13조 제5항 제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유(이하 "의무인수"라 한다)하여야 합니다. 

금번 공모의 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜는 스톤브릿지벤처스㈜의 상장주선인으로 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

KB증권㈜
기명식보통주
60,750주
486,000,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른
상장주선인의 의무 취득분

삼성증권㈜
기명식보통주
60,750주
486,000,000원

주1)

위의 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 공동대표주관회사인 KB증권
㈜
및 삼성증권㈜와 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액 8,000원
기준입니다.

주2)

상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(후략)

(주9)

[정정 전]

바. 최대주주 법인(에프브이홀딩스㈜)의 지배구조 변경 위험

당사의 최대주주인 에프브이홀딩스㈜는 증권신고서 제출일 현재 당사 주식 14,600,000주(지분율 96.96%)를 보유하고 있습니다.
금번 공모를 통해 구주매출 진행 시 에프브이홀딩스㈜의 지분율은 74.63%로 하락하게 되며, 에프브이홀딩스㈜가 보유 중인 당사 주식 14,600,000주 중 1,825,150주를 교환대상주식으로 하여 2019년 08월 22일 발행한 교환사채의 전량 주식 교환을 가정할 경우 지분율은 61.42%까지 하락할 수 있습니다.

한편,
에프브이홀딩스㈜는 한국거래소 코스닥시장 상장규정에서 정의하는 명목회사에 해당됩
니다.

「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 에프브이홀딩스㈜의 최대주주등이 보유한 에프브이홀딩스㈜ 주식은 최대주주등의 의무보유기간에 해당하는 6개월과 거래소와의 협의를 통해 연장한 2년의 기간을 합산하여 총 2년 6개월 간 매각이 제한됩니다.

만약, 2년 6개월의 의무보유기간 경과 이후 에프브이홀딩스㈜의 최대주주등의 지분매각이 발생하는 경우, 당사의 실질적인 경영권은 증권신고서 제출일 현재 에프브이홀딩스㈜의 최대주주인 김지훈에서 타인으로 변동될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 최대주주인 에프브이홀딩스㈜는 증권신고서 제출일 현재 당사 주식 14,600,000주(지분율 96.96%)를 보유하고 있습니다. 금번 공모를 통해 구주매출 진행 시 지분율은 71.63%로 하락하게 됩니다. 한편, 에프브이홀딩스㈜가 보유 중인 당사 주식 14,600,000주 중 1,825,150주를 교환대상주식으로 하여 2019년 08월 22일 발행한 교환사채 전량이 주식으로 교환된다고 가정할 경우, 에프브이홀딩스㈜의 지분율은 61.42%까지 하락할 수 있습니다. 

[공모 전후 지분율 변동 현황]

(단위: 주)

주주
공모 전
공모 후
공모 후(교환사채 전량 교환 시)

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

에프브이홀딩스㈜
14,600,000
96.96%
12,800,000
71.63%
10,974,850
61.42%

김일환(임원)
348,630
2.32%
348,630
1.95%
348,630
1.95%

손호준(임원)
62,000
0.41%
62,000
0.35%
62,000
0.35%

최대주주등 소계
15,010,630
99.69%
13,210,630
73.93%
11,385,480
63.72%

기타주주
46,700
0.31%
46,700
0.26%
46,700
0.26%

교환사채권자
-
-
-
-
1,825,150
10.21%

공모주주(신주모집)
-
-
2,700,000
15.11%
2,700,000
15.11%

공모주주(구주매출)
-
-
1,800,000
10.07%
1,800,000
10.07%

상장주선인 의무인수분
-
-
111,111
0.62%
111,111
0.62%

합계
15,057,330
100.00%
17,868,441
100.00%
17,868,441
100.00%

주)

상장주선인 의무인수분은 공모희망가액 하단 9,000원 기준으로 산출

[정정 후]

바. 최대주주 법인(에프브이홀딩스㈜)의 지배구조 변경 위험

당사의 최대주주인 에프브이홀딩스㈜는 증권신고서 제출일 현재 당사 주식 14,600,000주(지분율 96.96%)를 보유하고 있습니다.
금번 공모를 통해 구주매출 진행 시 에프브이홀딩스㈜의 지분율은
74.11%
로 하락하게 되며, 에프브이홀딩스㈜가 보유 중인 당사 주식 14,600,000주 중 1,825,150주를 교환대상주식으로 하여 2019년 08월 22일 발행한 교환사채의 전량 주식 교환을 가정할 경우 지분율은
63.90%
까지 하락할 수 있습니다.

한편,
에프브이홀딩스㈜는 한국거래소 코스닥시장 상장규정에서 정의하는 명목회사에 해당됩
니다.

「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 에프브이홀딩스㈜의 최대주주등이 보유한 에프브이홀딩스㈜ 주식은 최대주주등의 의무보유기간에 해당하는 6개월과 거래소와의 협의를 통해 연장한 2년의 기간을 합산하여 총 2년 6개월 간 매각이 제한됩니다.

만약, 2년 6개월의 의무보유기간 경과 이후 에프브이홀딩스㈜의 최대주주등의 지분매각이 발생하는 경우, 당사의 실질적인 경영권은 증권신고서 제출일 현재 에프브이홀딩스㈜의 최대주주인 김지훈에서 타인으로 변동될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 최대주주인 에프브이홀딩스㈜는 증권신고서 제출일 현재 당사 주식 14,600,000주(지분율 96.96%)를 보유하고 있습니다. 금번 공모를 통해 구주매출 진행 시 지분율은
74.11%로 하락하게 됩니다. 한편, 에프브이홀딩스㈜가 보유 중인 당사 주식 14,600,000주 중 1,825,150주를 교환대상주식으로 하여 2019년 08월 22일 발행한 교환사채 전량이 주식으로 교환된다고 가정할 경우, 에프브이홀딩스㈜의 지분율은
63.90%까지 하락할 수 있습니다. 

[공모 전후 지분율 변동 현황]

(단위: 주)

주주
공모 전
공모 후
공모 후(교환사채 전량 교환 시)

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

에프브이홀딩스㈜
14,600,000
96.96%
13,250,000
74.11%
11,424,850
63.90%

김일환(임원)
348,630
2.32%
348,630
1.95%
348,630
1.95%

손호준(임원)
62,000
0.41%
62,000
0.35%
62,000
0.35%

최대주주등 소계
15,010,630
99.69%
13,660,630
76.41%
11,835,480
66.20%

기타주주
46,700
0.31%
46,700
0.26%
46,700
0.26%

교환사채권자
-
-
-
-
1,825,150
10.21%

공모주주(신주모집)
-
-
2,700,000
15.10%
2,700,000
15.10%

공모주주(구주매출)
-
-
1,350,000
7.55%
1,350,000
7.55%

상장주선인 의무인수분
-
-
121,500
0.68%
121,500
0.68%

합계
15,057,330
100.00%
17,878,830
100.00%
17,878,830
100.00%

주)

상장주선인 의무인수분은
확정공모가액 8,000원
기준으로 산출

(후략)

(주10)

[정정 전]

다. 유사회사 선정의 부적합성 가능성

(중략)

당사의 희망공모가액 기준시가총액 범위는 약 1,608억원 ~ 1,876억원 수준(공모 후 상장 보통주식수 기준)이며, 유사회사 5개사의 시가총액 추이는 아래와 같습니다.

(후략)

[정정 후]

다. 유사회사 선정의 부적합성 가능성

당사의
확정공모가액 기준시가총액은 약
1,430억원 수준(공모 후 상장 보통주식수 기준)이며, 유사회사 5개사의 시가총액 추이는 아래와 같습니다.

(후략)

(주11)

[정정 전]

마. 상장주선인 주식 취득 관련 지분 희석 위험

당사의 상장과 관련하여 상장주선인인 KB증권㈜와 삼성증권㈜는
「코스닥시장 상장규정
」
에 의거하여
공
모
와는 별개로 111,111주(공모희망가액 9,000원 기준)를 사모 형태로 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있으며, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의거하여 상장주선인인 KB증권㈜와 삼성증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 111,111주를 추가로 인수하게 되며, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 의무보유하여야 합니다. 투자자께서는 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

[공모 전ㆍ후 주식수]

(단위 : 주)

구분
공모 전
공모 후

주식수
비율
주식수
비율

공모 전 주식수
15,057,330
100.00%
15,057,330
84.27%

공모주식수(신주모집)
-
-
2,700,000
15.11%

상장주선인의 의무인수분
-
-
111,111
0.62%

합계
15,057,330
100.00%
17,868,441
100.00%

주)

상장주선인의 의무인수분은 공모희망가액 하단 9,000원 기준으로 산출

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」 제15조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 111,111주 보다 감소할 수 있습니다.

또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하게 되는 물량은 없을 수 있습니다.

[정정 후]

마. 상장주선인 주식 취득 관련 지분 희석 위험

당사의 상장과 관련하여 상장주선인인 KB증권㈜와 삼성증권㈜는
「코스닥시장 상장규정
」
에 의거하여
공
모
와는 별개로
121,500주
(
확정공모가액
8,000원

기준)

를 사모 형태로 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있으며, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의거하여 상장주선인인 KB증권㈜와 삼성증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인
121,500주를 추가로 인수하게 되며, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 의무보유하여야 합니다. 투자자께서는 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

[공모 전ㆍ후 주식수]

(단위 : 주)

구분
공모 전
공모 후

주식수
비율
주식수
비율

공모 전 주식수
15,057,330
100.00%
15,057,330
84.22%

공모주식수(신주모집)
-
-
2,700,000
15.11%

상장주선인의 의무인수분
-
-
121,500
0.68%

합계
15,057,330
100.00%
17,878,830
100.00%

주)

상장주선인의 의무인수분은
확정공모가액

8,000원
기준으로 산출

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」 제15조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이
121,500주 보다 감소할 수 있습니다.

또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하게 되는 물량은 없을 수 있습니다.

(주12)

[정정 전]

사. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

상장 이후 당사 발행주식총수(17,868,441주)의

25.28%에 해당하는
4,516,700주는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며, 추가적으로 최대주주등을 포함한 의무보유 대상자의 의무보유기간, 상장주선인의 의무보유기간 등이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

상장 이후 당사 발행주식총수(17,868,441주)의

25.28%에 해당하는
4,516,700주는 상장 직후 유통가능물량입니다. 당사의 공
모 후 의무보유주식 및 유통가능주식 예상 내역은 다음과 같습니다.

[공모 후 의무보유주식 및 유통가능주식 예상 내역]

(단위: 주)

구분
주주명
종류
주식수
지분율
공모 후
 의무보유 기간
비고

유통제한
 물량
최대주주등
에프브이홀딩스㈜
보통주

10,974,850

61.42%
상장 후 2년 6개월
주3)

김일환
보통주

348,630

1.95%
상장 후 6개월
주4)

손호준
보통주

62,000

0.35%
상장 후 6개월
주4)

소계
보통주
11,385,480
63.72%
-
-

제3자배정
오길령
보통주

30,000

0.17%
상장 후 6개월
주5)

한국예탁결제원
보통주

1,825,150

10.21%
상장 후 1개월
주6)

상장주선인
 의무인수
KB증권㈜, 삼성증권㈜
보통주
111,111
0.62%
상장 후 3개월
주7)

유통제한물량 소계
보통주
13,351,741
74.72%
-
-

유통가능
 물량
기존 주주
보통주
16,700
0.09%
-
-

공모 주주 (일반, 기관)
보통주
4,500,000
25.18%
-
-

유통가능물량 소계
보통주
4,516,700
25.28%
-
-

공모 후 발행주식총수
보통주
17,868,441
100.00%
-
-

주1)
유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

주2)
상기 지분율은 미행사된 주식매수선택권이 고려되지 않았습니다.

주3)
에프브이홀딩스㈜는 2019년 08월 22일 에프브이홀딩스㈜가 보유한 스톤브릿지벤처스㈜ 보통주를 교환대상으로 하는 권면총액 일백억원(10,000,000,000원)의 교환사채를 발행하였습니다. 에프브이홀딩스㈜의 소유주식수 14,600,000주 중 교환대상주식수 1,825,150주(교환가격 5,479원)는 「상법 시행령」 제22조 제3항에 의거하여 전량 한국예탁결제원에 예탁되었습니다. 이에 에프브이홀딩스㈜는 교환대상주식수를 제외한 12,774,850주에 대해 한국거래소와의 협의를 통해 상장일로부터 2년 6개월간 의무보유를 확약하였습니다. 한편, 에프브이홀딩스㈜의 매출 후 의무보유주식수는 12,774,850주에서 매출주식수 1,800,000주를 차감한 10,974,850주가 될 예정입니다.

주4)
김일환 및 손호준은 당사의 임원으로서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장 후 6개월간 매각이 제한됩니다.

주5)
오길령은 당사의 직원으로서 2021년 7월 주식매수선택권을 행사하여 신주 30,000주를 취득하였으며, 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제3호에 의거하여 상장 후 6개월간 매각이 제한됩니다.

주6)
교환대상주식 1,825,150주는 「상법 시행령」 제22조 제3항에 의거하여 전량 한국예탁결제원에 예탁되었습니다. 한편, 에프브이홀딩스㈜의 교환사채권자는 2019년 08월 20일 체결한 교환사채 인수계약서에 의거하여 교환사채권에 대해 1개월간 자발적 보호예수를 확약하였습니다. 이에 따라 한국예탁결제원에 예탁된 교환대상주식 1,825,150주는 상장 후 1개월간 매각이 제한됩니다.

주7)
상장주선인의 의무인수분은 공모희망가액 하단 9,000원 기준으로 산출되었으며, 「코스닥시장 상장규정」제13조 제5항 제1호에 의거하여 상장 후 3개월간 매각이 제한됩니다.

(중략)

또한,「코스닥시장 상장규정
」
제13조 제5항
에 의거하여 상장주선인은 공모물량의 3%(
취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인

111,111주(공모희망가액 9,000원 기준)
를 추가로 인수하게 됩니다. 상장주선인의 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장후 3개월간 의무보유해야 합니다.

당사의 상장예정주식수 17,868,441주 중 약 25.28%에 해당하는 4,516,700주는 상장 직후 유통가능물량입니다.

유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며, 추가적으로 최대주주등을 포함한 의무보유 대상자의 의무보유기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

[정정 후]

사. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

상장 이후 당사 발행주식총수(
17,878,830주
)의

22.75%
에 해당하는
4,066,700주
는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며, 추가적으로 최대주주등을 포함한 의무보유 대상자의 의무보유기간, 상장주선인의 의무보유기간 등이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

상장 이후 당사 발행주식총수(
17,878,830주
)의

22.75%
에 해당하는
4,066,700주
는 상장 직후 유통가능물량입니다. 당사의 공
모 후 의무보유주식 및 유통가능주식 예상 내역은 다음과 같습니다.

[공모 후 의무보유주식 및 유통가능주식 예상 내역]

(단위: 주)

구분
주주명
종류
주식수
지분율
공모 후
 의무보유 기간
비고

유통제한
 물량
최대주주등
에프브이홀딩스㈜
보통주
11,424,850
63.90%
상장 후 2년 6개월
주3)

김일환
보통주
348,630
1.95%
상장 후 6개월
주4)

손호준
보통주
62,000
0.35%
상장 후 6개월
주4)

소계
보통주
11,835,480
63.72%
-
-

제3자배정
오길령
보통주

30,000

0.17%
상장 후 6개월
주5)

한국예탁결제원
보통주

1,825,150

10.21%
상장 후 1개월
주6)

상장주선인
 의무인수
KB증권㈜, 삼성증권㈜
보통주
121,500
0.68%
상장 후 3개월
주7)

유통제한물량 소계
보통주
13,812,130
77.25%
-
-

유통가능
 물량
기존 주주
보통주
16,700
0.09%
-
-

공모 주주 (일반, 기관)
보통주
4,050,000
22.65%
-
-

유통가능물량 소계
보통주
4,066,700
22.75%
-
-

공모 후 발행주식총수
보통주
17,878,830
100.00%
-
-

주1)
유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

주2)
상기 지분율은 미행사된 주식매수선택권이 고려되지 않았습니다.

주3)

에프브이홀딩스㈜는 2019년 08월 22일 에프브이홀딩스㈜가 보유한 스톤브릿지벤처스㈜ 보통주를 교환대상으로 하는 권면총액 일백억원(10,000,000,000원)의 교환사채를 발행하였습니다. 에프브이홀딩스㈜의 소유주식수 14,600,000주 중 교환대상주식수 1,825,150주(교환가격 5,479원)는 「상법 시행령」 제22조 제3항에 의거하여 전량 한국예탁결제원에 예탁되었습니다. 이에 에프브이홀딩스㈜는 교환대상주식수를 제외한 12,774,850주에 대해 한국거래소와의 협의를 통해 상장일로부터 2년 6개월간 의무보유를 확약하였습니다. 한편, 에프브이홀딩스㈜의 매출 후 의무보유주식수는 12,774,850주에서 매출주식수
1,350,000주를 차감한
11,424,850주가 될 예정입니다.

주4)
김일환 및 손호준은 당사의 임원으로서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장 후 6개월간 매각이 제한됩니다.

주5)
오길령은 당사의 직원으로서 2021년 7월 주식매수선택권을 행사하여 신주 30,000주를 취득하였으며, 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제3호에 의거하여 상장 후 6개월간 매각이 제한됩니다.

주6)
교환대상주식 1,825,150주는 「상법 시행령」 제22조 제3항에 의거하여 전량 한국예탁결제원에 예탁되었습니다. 한편, 에프브이홀딩스㈜의 교환사채권자는 2019년 08월 20일 체결한 교환사채 인수계약서에 의거하여 교환사채권에 대해 1개월간 자발적 보호예수를 확약하였습니다. 이에 따라 한국예탁결제원에 예탁된 교환대상주식 1,825,150주는 상장 후 1개월간 매각이 제한됩니다.

주7)

상장주선인의 의무인수분은
확정공모가액 8,000원 기준으로 산출되었으며, 「코스닥시장 상장규정」제13조 제5항 제1호에 의거하여 상장 후 3개월간 매각이 제한됩니다.

(중략)

또한,「코스닥시장 상장규정
」
제13조 제5항
에 의거하여 상장주선인은 공모물량의 3%(
취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인

121,500주
(
확정공모가액 8,000원
기준)
를 추가로 인수하게 됩니다. 상장주선인의 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장후 3개월간 의무보유해야 합니다.

당사의 상장예정주식수
17,878,830주
중 약
22.75%
에 해당하는
4,066,700주
는 상장 직후 유통가능물량입니다.

유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며, 추가적으로 최대주주등을 포함한 의무보유 대상자의 의무보유기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

(주13)

[정정 전]

아. 주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 위험 및 유통가능물량 증가 위험

당사는 임직원에게 3차례에 걸쳐서 주식매수선택권을 부여하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 잔여 주식매수선택권은 670,000주로 공모 후 주식수 17,868,441주 기준 3.75%에 해당하며, 이 중 행사기간이 도래한 주식매수선택권은 330,000주, 상장 후 1년 이내에 행사 가능한 주식매수선택권은 153,000주입니다. 동 주식매수선택권의 행사를 가정한다면 상장 이후 전체주식수는 18,351,441주가 되며, 해당 주식수는 전체주식수의 2.63%를 차지하게 됩니다. 동 주식매수선택권이 일시에 행사될 경우 2.63%에 해당하는 신주가 추가로 발행될 수 있으며,
상장 이후 주식매수선택권을 행사하여 취득한 주식은 코스닥시장 상장규정 상 의무보유 대상에 해당되지 않는 바, 상장 직후 유통가능물량이 증가함에 따라 상장 이후 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중
략)

당사는 우수인력 유치 및 임직원 사기진작 등의 목적으로 주식매수선택권을 주요 임직원 등에게 3차례에 걸쳐 부여하였습니다. 상기와 같이 증권신고서 제출일 현재 미행사 주식매수선택권은 670,000주로 공모 후 주식수 17,868,441주 기준 3.75%에 해당합니다.
이 중 행사기간이 도래한 주식매수선택권은 330,000주이며 상장 후 1년 이내에 행사 가능한 주식매수선택권은 153,000주로 동 주식매수선택권의 행사를 가정한 상장 이후 전체주식수 18,351,441주 대비 2.63%에 해당합니다.
동 주식매수선택권이 일시에 행사될 경우 2.63%에 해당하는 신주가 추가로 발행될 수 있으며, 상장 이후 주식매수선택권을 행사하여 취득한 주식은 코스닥시장 상장규정 상 의무보유 대상에 해당되지 않는 바, 상장 직후 유통가능물량이 증가함에 따라 상장 이후 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습
니다. 

(후략)

[정정 후]

아. 주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 위험 및 유통가능물량 증가 위험

당사는 임직원에게 3차례에 걸쳐서 주식매수선택권을 부여하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 잔여 주식매수선택권은 670,000주로 공모 후 주식수
17,878,830주
기준 3.75%에 해당하며, 이 중 행사기간이 도래한 주식매수선택권은 330,000주, 상장 후 1년 이내에 행사 가능한 주식매수선택권은 153,000주입니다. 동 주식매수선택권의 행사를 가정한다면 상장 이후 전체주식수는
18,361,830주
가 되며, 해당 주식수는 전체주식수의 2.63%를 차지하게 됩니다. 동 주식매수선택권이 일시에 행사될 경우 2.63%에 해당하는 신주가 추가로 발행될 수 있으며,
상장 이후 주식매수선택권을 행사하여 취득한 주식은 코스닥시장 상장규정 상 의무보유 대상에 해당되지 않는 바, 상장 직후 유통가능물량이 증가함에 따라 상장 이후 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

당사는 우수인력 유치 및 임직원 사기진작 등의 목적으로 주식매수선택권을 주요 임직원 등에게 3차례에 걸쳐 부여하였습니다. 상기와 같이 증권신고서 제출일 현재 미행사 주식매수선택권은 670,000주로 공모 후 주식수
17,878,830주
기준 3.75%에 해당합니다.
이 중 행사기간이 도래한 주식매수선택권은 330,000주이며 상장 후 1년 이내에 행사 가능한 주식매수선택권은 153,000주로 동 주식매수선택권의 행사를 가정한 상장 이후 전체주식수
18,361,830주
대비 2.63%에 해당합니다.
동 주식매수선택권이 일시에 행사될 경우 2.63%에 해당하는 신주가 추가로 발행될 수 있으며, 상장 이후 주식매수선택권을 행사하여 취득한 주식은 코스닥시장 상장규정 상 의무보유 대상에 해당되지 않는 바, 상장 직후 유통가능물량이 증가함에 따라 상장 이후 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습
니다. 

(후략)

(주14)

[정정 전]

카. 청약자 유형군별 배정비율 변경 가능성

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 결정되며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식 4,500,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 일반청약자 1,125,000주 ~ 1,350,000주(공모주식의 25.0% ~ 30.0%), 기관투자자 3,150,000주 ~ 3,375,000주(공모주식의 70.0% ~ 75.0%) 입니다. 기관투자자 배정주식 3,150,000주 ~ 3,375,000주를 대상으로 2022년 02월 09일(수) ~ 10일(목) 이틀간 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

한편, 2022년 02월 15일(화) ~ 16일(수)에 실시되는 청약 결과 잔여주식이 있는 경우에는 공동대표주관회사가 자기분으로 인수 또는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다. 만약 청약자유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며, 이러한 초과 청약에 대한 배정은 공동대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

[정정 후]

카. 청약자 유형군별 배정비율 변경 가능성

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 결정되며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이
변경되었습니다.

증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식
4,050,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 일반청약자
1,012,500주(공모주식의
25.0%), 기관투자자
3,037,500주(공모주식의
75.0%) 입니다. 기관투자자 배정주식
3,037,500주를 대상으로 2022년 02월 09일(수) ~ 10일(목) 이틀간 수요예측을 실시하여
배정하였으며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이
변경되었습니다.

한편, 2022년 02월 15일(화) ~ 16일(수)에 실시되는 청약 결과 잔여주식이 있는 경우에는 공동대표주관회사가 자기분으로 인수 또는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다. 만약 청약자유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며, 이러한 초과 청약에 대한 배정은 공동대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

(주15)

[정정 전]

가. 평가결과

공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜는 스톤브릿지벤처스㈜의
코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
9,000원 ~ 10,500원

확정공모가액
결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 공동대표주관회사와
발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액
의 범위는
스톤브릿지벤처스
㈜의
절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번
스톤브릿지벤처스
㈜
의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은
공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜
가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황
등을 감안하여
공동
대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

[정정 후]

가. 평가결과

공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜는 스톤브릿지벤처스㈜의
코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이
제시하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 공동대표주관회사와 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 아래와 같이 8,000원으로 결정하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
9,000원 ~ 10,500원

주당 확정공모가액
8,000원

확정공모가액
결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 공동대표주관회사와
발행회사가 협의하여 확정공모가액을
결정하였습니다.

상기 표에서 제시한
확정
공모가액
은

스톤브릿지벤처스
㈜의
절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번
스톤브릿지벤처스
㈜
의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은
공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜
가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시한 이후 수요예측 결과 및 주식시장 상황
등을 감안하여
공동
대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
결정하였습니다.

(주16)

[정정 전]

다. 희망공모가액의 산출

(1) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

(중략)

(나
) 주당 평가가액 산출

유사회사의 적용 PER 거래배수를 통해 산
출한
스톤브릿지벤처스㈜
의 적정
시가총액은 아래와 같습니다.

구 분
내 용
비고

적용 당기순이익(백만원)

26,635

A

회사 적용 PER 배수
10.70
B

적정시가총액(백만원)

285,118
C=A*B

적용 주식수(주)
18,538,441
D

주당평가가액(원)
15,380
E=C/D

주1)

적용 당기순이익은 최근 4개 분기(2020.4Q~2021.3Q) 합계 기준

주2)
적용 주식수는 증권신고서 제출일 현재 발행주식총수 15,057,330주에 신주모집주식수 2,700,000주, 상장주선인 의무인수분 111,111주(공모희망가액 9,000원 기준), 주식매수선택권 미행사수량 670,000주를 고려하여 산출

주3)

주당 평가가액은 평가기준일(
2021년 12월 30일
) 기준

(2
) PER 평가방법 적용 결과 및 희망공모가액의 결정

상기 PER Valuation 결과
를 적용한
스톤브릿지벤처스㈜
의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[
스톤브릿지벤처스㈜
PER에 의한 평가가치]

구분
내용

비교가치 주당 평가가액
15,380원

평가액 대비 할인율
31.73% ~ 41.48%

희망공모가액
9,000원 ~ 10,500원

확정공모가액
-

주1)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

주2)
주당 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 금년에 코스닥시장 신규상장 법인의 주당 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜
는
스톤브릿지벤처스㈜
의 희망
공모가액을
산출함
에 있어 주당 평가가액을 기초로, 과거 코스닥시장에 신규상장한 기업의 주당 희망 공모가액산출을 위하여 적용한 할인율 고려하여

31.73% ~
41.
48%

의 할인율을 적용하여 희망 공모가액을
9,000원~10,500
원
으로 제시하였으며, 해당 가격은 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜
는

상기 제시한 희망
공모가액을 근거로 수요
예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

(후략)

[정정 후]

다. 희망공모가액의 산출

(1) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

(중략)

(나
) 주당 평가가액 산출

유사회사의 적용 PER 거래배수를 통해 산
출한
스톤브릿지벤처스㈜
의 적정
시가총액은 아래와 같습니다.

구 분
내 용
비고

적용 당기순이익(백만원)

26,635

A

회사 적용 PER 배수
10.70
B

적정시가총액(백만원)

285,118
C=A*B

적용 주식수(주)
18,548,830
D

주당평가가액(원)
15,371
E=C/D

주1)

적용 당기순이익은 최근 4개 분기(2020.4Q~2021.3Q) 합계 기준

주2)

적용 주식수는 증권신고서 제출일 현재 발행주식총수 15,057,330주에 신주모집주식수 2,700,000주, 상장주선인 의무인수분
121,500주(
확정공모가액 8,000원 기준), 주식매수선택권 미행사수량 670,000주를 고려하여 산출

주3)

주당 평가가액은 평가기준일(
2021년 12월 30일
) 기준

(2
) PER 평가방법 적용 결과 및 희망공모가액의 결정

상기 PER Valuation 결과
를 적용한
스톤브릿지벤처스㈜
의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[
스톤브릿지벤처스㈜
PER에 의한 평가가치]

구분
내용

비교가치 주당 평가가액
15,371원

평가액 대비 할인율
31.69% ~ 41.45%

희망공모가액
9,000원 ~ 10,500원

확정공모가액
8,000원

주1)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

주2)
주당 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 금년에 코스닥시장 신규상장 법인의 주당 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜
는
스톤브릿지벤처스㈜
의 희망
공모가액을
산출함
에 있어 주당 평가가액을 기초로, 과거 코스닥시장에 신규상장한 기업의 주당 희망 공모가액산출을 위하여 적용한 할인율 고려하여

31.69% ~
41.
45%

의 할인율을 적용하여 희망 공모가액을
9,000원~10,500
원
으로 제시하였으며, 해당 가격은 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜
는

상기 제시한 희망
공모가액을 근거로 수요
예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후
확정공모가액을 8,000원으로 결정하였습니다.

(후략)

(주17)

[정정 전]

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 백만원)

구 분
금 액

모집 및 매출 총액 (1)
40,500

매출 금액 (2)
16,200

상장주선인 의무인수 금액 (3)
1,000

발행제비용 (4)
680

순조달금액 [(1)-(2)+(3)-(4)]
24,620

주1)
상기 금액은 희망공모가액(9,000원 ~ 10,500원) 중 최저가액인 9,000원 기준입니다.

주2)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분

금 액

계산근거

인수수수료
607,500,000
신주모집금액의 2.5%

상장심사수수료
5,000,000
-

상장수수료
11,250,000
820 만원 + 1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원

등록면허세
5,622,222
증가자본금의 0.4%

지방교육세
1,124,444
등록면허세의 20%

기타 비용
50,000,000
IR비용, 인쇄비용, 등기비용 등

합 계
680,496,666
-

주1)
상기 금액은 희망공모가액(9,000원 ~ 10,500원) 중 최저가액인 9,000원 기준입니다.

주2)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)

상기 인수수수료와는 별도로 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜는 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과 기여도 등을 감안하여 별도의 인센티브를 차등하여 지급할 수 있습니다.

[정정 후]

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 백만원)

구 분
금 액

모집 및 매출 총액 (1)
32,400

매출 금액 (2)
10,800

상장주선인 의무인수 금액 (3)
972

발행제비용 (4)
612

순조달금액 [(1)-(2)+(3)-(4)]
21,960

주1)

상기 금액은
확정공모가액 8,000원 기준입니다.

주2)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분

금 액

계산근거

인수수수료
540,000,000
신주모집금액의 2.5%

상장심사수수료
5,000,000
-

상장수수료
10,400,000
820 만원 + 1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원

등록면허세
5,643,000
증가자본금의 0.4%

지방교육세
1,128,600
등록면허세의 20%

기타 비용
50,000,000
IR비용, 인쇄비용, 등기비용 등

합 계
612,171,600
-

주1)

상기 금액은
확정공모가액 8,000원 기준입니다.

주2)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)

상기 인수수수료와는 별도로 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜는 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과 기여도 등을 감안하여 별도의 인센티브를 차등하여 지급할 수 있습니다.

(주18)

[정정 전]

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

(중
략)

(기준일 :
2022.01.06
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
-
-
24,620
24,620

주)

당사는
벤처투자조합(이하 "조합"이라 한다)

및 사모집합투자기구(이하 "PEF"라 한다) 결성을 통한
중소벤처기업 투자
를 주력 사업으로 영위하고 있는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)로
서, 조달자금 전액은 조합 및 PEF(이하 "펀드"라 한다) 출자 목적으로 사용할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

당사는 조달자금 전액을 펀드에 대한 GP로서의 출자 목적으로 사용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년
합계
비고

기 결성펀드
1,250
1,350
2,020
-
4,620
IBK-스톤브릿지뉴딜ESG유니콘사모투자합자회사

1,500
500
-
-
2,000
신한-스톤브릿지세컨더리유니콘투자조합

결성 예정
투자펀드
진행중인
펀드
4,000
4,000
1,000
-
9,000

스톤브릿지DX사업재편투자조합
결성금액: 2,0
00억원 이상
결성일정: 2022년
2월

당사 출자약정금액: 100억원

후속
투자펀드
-
3,000
4,000
2,000
9,000
결성금액: 3,000억원 이상
결성일정: 2022년~2023년
당사 출자약정금액: 결성금액의 5% 예상

합계
6,750
8,850
7,020
2,000
24,620

주1) 상기 금액은 제시 희망공모가액인 9,000원 ~ 10,500원 중 최저가액 기준입니다

주2) 자금사용계획은 발행제비용을 제외한 순조달금액을 기준으로 산정하였습니다.

주3) 상기 연도별 사용 예정 금액은 Capital Call 방식에 따라 해당 연도에 사용 예정인 금액을 기준으로 작성되었습니다.

(후략)

[정정 후]

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

(중략)

(기준일 :
2022.02.14
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
-
-
21,960
21,960

주)

당사는
벤처투자조합(이하 "조합"이라 한다)

및 사모집합투자기구(이하 "PEF"라 한다) 결성을 통한
중소벤처기업 투자
를 주력 사업으로 영위하고 있는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)로
서, 조달자금 전액은 조합 및 PEF(이하 "펀드"라 한다) 출자 목적으로 사용할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

당사는 조달자금 전액을 펀드에 대한 GP로서의 출자 목적으로 사용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년
합계
비고

기 결성펀드
1,250
1,350
2,020
-
4,620
IBK-스톤브릿지뉴딜ESG유니콘사모투자합자회사

1,500
500
-
-
2,000
신한-스톤브릿지세컨더리유니콘투자조합

결성 예정
투자펀드
진행중인
펀드
4,000
4,000
1,000
-
9,000

스톤브릿지DX사업재편투자조합
결성금액: 2,0
00억원 이상
결성일정: 2022년
2월

당사 출자약정금액: 100억원

후속
투자펀드
-
3,000
2,000
1,340
6,340
결성금액: 3,000억원 이상
결성일정: 2022년~2023년
당사 출자약정금액: 결성금액의 5% 예상

합계
6,750
8,850
5,020
1,340
21,960

주1) 상기 금액은
확정공모가액 8,000원 기준입니다.

주2) 자금사용계획은 발행제비용을 제외한 순조달금액을 기준으로 산정하였습니다.

주3) 상기 연도별 사용 예정 금액은 Capital Call 방식에 따라 해당 연도에 사용 예정인 금액을 기준으로 작성되었습니다.

(후략)

투 자 설 명 서

2022 년 2 월 14 일

( 발 행 회 사 명 )
스톤브릿지벤처스 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주
4,050,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

32,400,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2022년 1월 29일

2. 모집가액 :
8,000원

3. 청약기간 :
2022년 2월 15일 ~ 2022년 2월 16일

4. 납입기일 :
2022년 2월 18일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :
1) 한국거래소
→ 서울특별시 영등포구 여의나루로 76
2) 스톤브릿지벤처스㈜
→ 서울특별시 강남구 테헤란로 211 (역삼동) KFAS빌딩 16층
3) KB증권㈜
→ 본사: 서울특별시 영등포구 여의나루로 50
→ 지점: 별첨 참조
4) 삼성증권㈜
→ 본사: 서울특별시 서초구 서초대로74길 11
→ 지점: 별첨 참조

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
KB증권 주식회사
삼성증권 주식회사

【투자자 유의사항】

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 "자본시장법") 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.

투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.

투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.

본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.

본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다. 본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.

본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

구체적인 공모 절차에 관해서는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』 부분을 참고하시기 바랍니다.

【예측정보에 관한 유의사항】

자본시장법에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다.

본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "목표입니다", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.

예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소』에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다.

따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

【기타 공지사항】

"당사", "동사", "회사", "스톤브릿지벤처스 주식회사", "스톤브릿지벤처스㈜", "스톤브릿지벤처스", 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 스톤브릿지벤처스 주식회사를 말합니다.

"공동대표주관회사"라 함은 금번 공모의 공동대표주관회사 업무를 맡고 있는 KB증권 주식회사, 삼성증권 주식회사를 말합니다. 아울러 "KB증권", "KB증권㈜"는 KB증권 주식회사를 말하며 "삼성증권", "삼성증권㈜"는 삼성증권 주식회사를 말합니다.

"인수단"이라 함은 금번 공모의 공동대표주관회사를 말합니다.

"코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소가 개설한 코스닥시장을 말합니다.

▣ KB증권㈜ 본ㆍ지점망

본 사

서울특별시 영등포구 여의나루로 50

고객지원센터

1588-6611

홈 페 이 지

http://www.kbsec.com/

■ 지점

지역
지점명
주소

서울
가산디지털지점
서울특별시 금천구 벚꽃로 286, 3층(가산동, 삼성리더스타워)

강남스타PB센터
서울특별시 강남구 테헤란로 152, 21층(역삼동, 강남파이낸스센터)

강동지점
서울특별시 강동구 양재대로 1443, 4층(길동, 동우빌딩)

광화문지점
서울특별시 종로구 적선동 80 (사직로 130) 적선현대빌딩 2층

노원PB센터
서울특별시 노원구 동일로 1405, 3층(상계동, 국민은행빌딩)

대치금융센터
서울특별시 강남구 대치동 509-1 (남부순환로 3008) KB증권빌딩 1,2층

도곡스타PB센터
서울특별시 강남구 언주로30길 39, 10층(도곡동, 린스퀘어타워)

마곡지점
서울특별시 강서구 공항대로 190, 2층(마곡동, 푸리마타워)

명동라운지
서울특별시 중구 을지로 51, 2층(을지로 2가, 내외빌딩)

명동스타PB센터
서울특별시 중구 을지로 51, 6층(을지로 2가, 내외빌딩)

목동PB센터
서울특별시 양천구 목동동로 381, 3층(목동, 국민은행빌딩)

반포지점
서울특별시 서초구 신반포로 157, 5층(잠원동, 반포쇼핑타운)

방배PB센터라운지
서울특별시 서초구 동광로 89, 2층(방배동, 예강빌딩)

삼성동금융센터
서울특별시 강남구 테헤란로 518, 6층(대치동, 섬유센터빌딩)

서초PB센터라운지
서울특별시 서초구 서초중앙로24길 41, 3층(서초동, 국민은행빌딩)

서초지점
서울특별시 서초구 서초동 1573-1 (서초대로 286) 서초프라자 3층

선릉역라운지
서울특별시 강남구 테헤란로 412, 삼성생명 대치2빌딩 2층

송파지점
서울특별시 송파구 문정동 150-2 (중대로 80) 롯데마트 3층

수유지점
서울특별시 강북구 수유3동 229-5 (도봉로 333) 정우빌딩 3층

스타시티PB센터라운지
서울특별시 광진구 능동로 90, A동 2층(자양동, 더클래식500)

신림지점
서울특별시 관악구 서원동 86-3 (신림로 318) 청암두산위브센티움 3층

신사라운지
서울특별시 서초구 강남대로 597, 2층(잠원동, 진미선빌딩)

신설동지점
서울특별시 동대문구 신설동 101-2 (왕산로 6) 경영빌딩 2층

압구정PB센터
서울특별시 강남구 압구정로 230,3층(신사동, LF서관)

압구정지점
서울특별시 강남구 신사동 611 (논현로 878) 중산빌딩 4층

양재PB센터
서울특별시 서초구 강남대로 213, 2층(양재동, EL타워)

양천라운지
서울특별시 양천구 목동동로 67, 2층(신정동, 국민은행빌딩)

여의도라운지
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 26, 2층(여의도동, 국민은행 여의도본점)

역삼동라운지
서울특별시 강남구 강남대로 354, 2층(역삼동, 혜천빌딩)

연신내라운지
서울특별시 은평구 통일로 861, 4층(갈현동, 범일빌딩)

영업부금융센터
서울특별시 영등포구 여의나루로 50, 2층(여의도동, The-K타워)

올림픽PB센터라운지
서울특별시 송파구 양재대로 1222, 2층(방이동, 올림픽프라자)

용산지점
서울특별시 용산구 한강대로 92 LS용산타워 2층

이촌PB센터라운지
서울특별시 용산구 이촌로 206, 2층(이촌동, 국민은행빌딩)

잠실롯데PB센터
서울특별시 송파구 올림픽로 240, 4층(잠실동, 롯데호텔)

잠실중앙라운지
서울특별시 송파구 올림픽로 212, 2층(잠실동, 갤러리아팰리스)

종로지점
서울특별시 종로구 인사동5길 29(인사동) 태화빌딩 2층

청담PB센터
서울특별시 강남구 압구정로 416, 6층(청담동, 트리니티빌딩)

청담역라운지
서울특별시 강남구 삼성로 706, 2층(청담동, 추탄빌딩)

테크노마트지점
서울특별시 광진구 구의동 546-4 (광나루로56길 85) 테크노마트빌딩 4층

합정역지점
서울특별시 마포구 양화로 45, 1층(서교동, 메세나폴리스)

강원
원주지점
강원도 원주시 무실동 1857-6 정한타워 3층

경기
과천지점
경기도 과천시 별양상가3로 5 유니온빌딩 2층

광명지점
경기도 광명시 광명동 158-514 (광명로 896) 해솔타워 3층

구리라운지
경기도 구리시 인창동 676-1 (경춘로 239) 리맥스타운 6층

김포지점
경기도 김포시 사우동 929 (김포대로 847) 김포중앙프라자 2층

미금역라운지
경기도 성남시 분당구 돌마로 87 골드프라자 2층

미금역지점
경기도 성남시 분당구 금곡동 157 (돌마로 67) 금산젬월드빌딩 2층

부천지점
경기도 부천시 소향로 245, 3층(중동, 국민은행빌딩)

분당PB센터
경기도 성남시 분당구 황새울로 312번길 22 국민은행빌딩 3층

산본지점
경기도 군포시 산본로323번길 16-26, 3층(산본동, 국민은행빌딩)

수원지점
경기도 수원시 팔달구 인계동 1018 (경수대로 472) KB증권빌딩 3층

수지PB센터
경기도 용인시 수지구 수지로 98, 나동 2층(상현동, 상현골프클럽)

시화지점
경기도 시흥시 정왕동 1734-5 (정왕대로 220) 우리빌딩 3층

안산지점
경기도 안산시 단원구 고잔로 64, 3층(고잔동, 국민은행빌딩)

영통지점
경기도 수원시 영통구 봉영로 1576, 1층(영통동, 영통홈플러스)

용인지점
경기도 용인시 처인구 중부대로 1294, 1층(역북동, 더와이스퀘어)

의정부라운지
경기도 의정부시 행복로 39, 2층(의정부동, 국민은행빌딩)

이천라운지
경기도 이천시 중리동 220 (중리천로 98) 그랜드웨딩홀빌딩 5층

일산PB센터라운지
경기도 고양시 일산동구 정발산로42번길 5, 2층(장항동, 한화생명빌딩)

일산지점
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1414, 3층(주엽동, 국민은행빌딩)

철산역라운지
경기도 광명시 철산로 15 웅진빌딩 2층

판교지점
경기도 성남시 분당구 판교역로 145, 2동 2층(백현동, 알파리움타워)

평촌지점
경기도 안양시 동안구 시민대로 196, 3층(호계동, 국민은행빌딩)

평택지점
경기도 평택시 합정동 736-12 (중앙2로 47) KB증권빌딩 2층

경남
김해지점
경상남도 김해시 내동 1118-2 (내외중앙로 59) 햄튼타워 2층

마산라운지
경상남도 창원시 마산합포구 남성로 152, 2층(동성동, 국민은행빌딩)

진주지점
경상남도 진주시 순환로 529, 8층(평거동, 영성빌딩)

창원중앙라운지
경상남도 창원시 성산구 상남로 87, 5층(상남동, 국민은행빌딩)

창원지점
경상남도 창원시 성산구 상남동 78-2 (중앙대로 110) KB증권빌딩 2층

경북
경주라운지
경상북도 경주시 황오동 179-30 (화랑로 146) 기업은행 2층

구미지점
경상북도 구미시 송원동로 7, 2층(송정동, 용은빌딩)

김천지점
경상북도 김천시 김천로 94, 2층(평화동, 국민은행빌딩)

영주지점
경상북도 영주시 하망동 341-12 (중앙로 106) KB증권빌딩 2층

포항지점
경상북도 포항시 남구 상도동 5-8 (포스코대로 327) 삼광빌딩 1,2층

광주
광산지점
광주광역시 광산구 사암로 205, 2층(우산동, 국민은행빌딩)

광주PB센터
광주광역시 동구 금남로 204, 4층(금남로4가, 국민은행빌딩)

상무지점
광주광역시 서구 상무중앙로 22, 화평빌딩 2층

첨단라운지
광주광역시 광산구 월계로 175, 2층(월계동, KT첨단빌딩)

대구
대구PB센터라운지
대구광역시 수성구 달구벌대로 2397, 11층(범어동, KB손해보험빌딩)

대구지점
대구광역시 수성구 범어동 190-2 (달구벌대로 2418) KB증권빌딩 2,3층

상인지점
대구광역시 달서구 월배로 250, 1층(상인동, 대구도시철도공사)

대전
대전PB센터
대전광역시 서구 대덕대로 212 국민은행빌딩 3층

대전지점
대전광역시 중구 중앙로 119, 3층(선화동, 대전테크노파크빌딩)

부산
동래지점
부산광역시 연제구 중앙대로 1089, 3층(연산동, 은강빌딩)

부산PB센터라운지
부산광역시 부산진구 새싹로 2, 8층(부전동, 국민은행빌딩)

부산지점
부산광역시 중구 중앙대로 49, 3층(중앙동2가, 국민은행빌딩)

부전동지점
부산광역시 부산진구 새싹로 11, 5층(부전동, 국민은행빌딩)

해운대PB센터라운지
부산광역시 해운대구 마린시티3로 51, 상가205호(우동, 해운대더샵아델리스)

세종
세종지점
세종특별자치시 한누리대로 499, 1층(어진동, 세종포스트빌딩)

울산
남울산금융센터
울산광역시 남구 달동 1367-10 (삼산로 253) KB증권빌딩 1,2층

방어진지점
울산광역시 동구 대학길 43, 3층(화정동, 새마을금고빌딩)

북울산지점
울산광역시 북구 호계로 337-10, 3층(신천동)

울산중앙라운지
울산광역시 남구 삼산로 214, 2층(달동, 국민은행빌딩)

울산지점
울산광역시 중구 번영로 461, 1층(복산동, 일중학원)

인천
부평지점
인천광역시 부평구 부평대로 20, 5층(부평동, 국민은행빌딩)

송도라운지
인천광역시 연수구 센트럴로 194, A동 2층(송도동, 더샵센트럴파크2)

연수지점
인천광역시 연수구 먼우금로 201, 2층(청학동, 국민은행빌딩)

전남
목포라운지
전라남도 목포시 백년대로 310, 2층(상동)

연향라운지
전라남도 순천시 연향번영길 149, 1층(연향동, 국민은행빌딩)

전북
군산지점
전라북도 군산시 나운3동 155 (하나운로 32) 세경프라자빌딩 1층

익산라운지
전라북도 익산시 무왕로 1052, 2층(영등동, 아오아빌딩)

전주지점
전라북도 전주시 완산구 홍산로 246, 2층

제주
제주지점
제주특별자치도 제주시 남광북1길 1, 3층(이도이동, 제주법조타워)

충남
대천지점
충청남도 보령시 대천동 432-3 (중앙로 110) KB증권빌딩 2층

천안지점
충청남도 천안시 서북구 불당21로 71, 2층(불당동, 정석프라자3)

충북
청주지점
충청북도 청주시 서원구 사직대로 103, 3층(사창동,국민은행빌딩)

충주라운지
충청북도 충주시 연수동 1336번지 (번영대로 237) 푸른빌딩 1층

주)
KB증권㈜ 지점에 방문하시기를 원하는 투자자께서는, 지점 위치가 변경될 수 있으니 방문 전 지점의 위치를 확인하시기 바랍니다.

▣ 삼성증권㈜ 본ㆍ지점망

본 사

서울특별시 서초구 서초대로74길 11 (서초동)

고객지원센터

1588-2323 (전국단일)

홈 페 이 지

https://www.samsungpop.com

■ 지점

지점명
주소(도로명)

□ 금융센터

강북금융센터
서울특별시 중구 을지로 51 내외빌딩 13층

부산금융센터
부산광역시 부산진구 서면로 74 아이온시티빌딩 5층

삼성타운금융센터
서울특별시 서초구 서초대로74길 4 삼성생명서초타워 6층

파르나스금융센터
서울특별시 강남구 테헤란로 521 파르나스타워 26층

판교금융센터
경기도 성남시 분당구 판교역로145 알파리움타워2단지 1~2층

□ WM지점

광장동WM지점
서울특별시 광진구 아차산로 563 대한제지빌딩 4층

광주WM지점
광주광역시 서구 시청로 30 삼성화재빌딩 2층

구로디지털WM지점
서울특별시 구로구 디지털로 306 대륭포스트타워2차 2층

구미WM지점
경상북도 구미시 송정대로 120 구미상공회의소 별관 1층

대구WM지점
대구광역시 수성구 달구벌대로 2424 케이씨빌딩 2층

대구상인WM지점
대구광역시 달서구 월배로 175 우리빌딩 2층

대전WM지점
대전광역시 서구 대덕대로 243 광신빌딩 4층

도곡WM지점
서울특별시 강남구 남부순환로 2806 군인공제회관 20층

마포WM지점
서울특별시 마포구 마포대로 78 경찰공제회자람빌딩 2층

목동WM지점
서울특별시 양천구 오목로 325 대학빌딩 5층

반포WM지점
서울특별시 서초구 잠원로 24 GS자이플라자 3층

부천WM지점
경기도 부천시 원미구 신흥로 179 한화생명빌딩 3층

상계WM지점
서울특별시 노원구 노해로 464 3층 삼성증권(상계동, 한화생명빌딩)

송도WM지점
인천광역시 연수구 센트럴로 194 더샵 센트럴파크2, A동 3층

송파WM지점
서울특별시 송파구 송파대로 155 송파농협빌딩 3층

수원WM지점
경기도 수원시 팔달구 권광로 205 삼성화재빌딩 5층

순천WM지점
전라남도 순천시 연향번영길 102 양천회관 2층

안산WM지점
경기도 안산시 단원구 고잔로 88 지스타프라자 4층

압구정WM지점
서울특별시 강남구 논현로 878 중산빌딩 3층

여의도WM지점
서울특별시 영등포구 국제금융로 10, Two IFC 3층

영통WM지점
경기도 수원시 영통구 반달로7번길 6 센터프라자 2층

울산WM지점
울산광역시 남구 삼산로 281 정앤정클리닉빌딩 2층

원주WM지점
강원도 원주시 능라동길 61 정한타워 4층

이촌WM지점
서울특별시 용산구 이촌로64길 14 제일빌딩 3층

인천WM지점
인천광역시 남동구 인하로 501 AMC인천빌딩 3층

일산WM지점
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1420 진영빌딩 2층

잠실WM지점
서울특별시 송파구 송파대로 558 월드타워빌딩 2층

전주WM지점
전라북도 전주시 완산구 홍산로 250 우리들빌딩 2층

제주WM지점
제주특별자치도 제주시 노형로 407 노형타워 1층

창원WM지점
경상남도 창원시 성산구 중앙대로 82 이수빌딩 1층

천안아산WM지점
충청남도 아산시 고속철대로 147 우성메디피아빌딩 2층

청주WM지점
충청북도 청주시 흥덕구 대농로 47 흥복드림몰 2층

평촌WM지점
경기도 안양시 동안구 동안로 120 2층(호계동,올림픽스포츠센터)

포항WM지점
경상북도 포항시 남구 포스코대로 346 KT빌딩 3층

합정WM지점
서울특별시 마포구 월드컵로3길 14 마포한강2차푸르지오 딜라이트스퀘어 3층

해운대센텀WM지점
부산광역시 해운대구 센텀동로25(우동, 대우월드마크센텀아파트) 2층 208~209호

□ SNI지점

SNI강남파이낸스센터
서울특별시 강남구 테헤란로 152 강남파이낸스센터 25층

SNI호텔신라
서울특별시 중구 동호로 249 호텔신라 6층

주)
삼성증권㈜ 지점에 방문하시기를 원하는 투자자께서는, 지점의 명칭 및 위치가 변경될 수 있으니 방문 전 지점의 위치를 확인하시기 바랍니다.

【 대표이사 등의 확인 】

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SBV_대표이사 등의 확인_220214

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 경기 변동에 따른 위험

당사는 정책자금, 금융기관, 일반법인 및 기타 재무적 투자자로부터 재원을 조달하여 펀드(투자조합 및 사모집합투자기구)를 결성하고, 이를 기반으로 성장성 높은 중소기업 및 벤처기업에 투자하는 벤처투자업을 영위하고 있습니다.
당사가 영위하는 벤처캐피탈 사업은 투자 대상기업의 경영활동을 지원하고 경영성과를 점검하는 등 회사의 성장을 촉진하여 기업가치를 증대시키고, 투자금액을 회수하여 수익을 실현하며, 해당 성과를 출자자에게 배분하는 순환적 주기의 구조를 가지고 있습니다.
사
업 일련의 과정은 국내외 실물경제와 금융시장 변동의 영향을 받을 수 있으며, 국내외 경기둔화 또는 침체가 발생할 경우 당사의 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

나. 정부정책 변화에 따른 위험

벤처사업이 성장 정체를 겪고 있는 국가경제의 새로운 성장동력으로 부상한 가운데, 정부 또한 중소기업과 벤처기업의 육성과 지원을 기반으로 경제성장 및 일자리 정책을 시행하고 있습니다
.
특히 중소벤처기업부가 혁신성장, 일자리창출, 공정경제의 핵심 부처로 본격 출범한 이후 혁신산업 생태계 구축을 위한 시장 친화적인 정책이 수립되고 있으며, 글로벌 벤처강국으로의 도약을 위한 벤처보완대책이 발표되고 있습니다.

이러한 정부주도 지원정책은
당사가 영위하는 벤처캐피탈 산업 내 인재와 자본의 유입을 유도하고, 벤처생태계를 강화하는 등 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

하지만 정부의 벤처투자 활성화 정책이 지속적으로 변함에 따라 벤처투자의 주축을 담당하는 창업투자회사 등록요건 및 활동 등에 대한 규제가 크게 완화되었고, 결과적으로 회사 난립과 낮은 운영 투명성, 불법 행위 등의 부작용이 발생하였습니다. 이에 대응하여 정부는 관리 감독 방안을 지속적으로 신설 및 강화함과 동시에 창업투자회사가 금융기관 수준의 높은 투명성을
갖추도록 법 및 행정규칙을 제정하여 운영하고 있습니다.
정부정책 완화 기조 및 자금 지원 등은 향후 정부의 변화와 관계없이 이어질 것으로 예상됩니다.
다만, 정책 완화로 인한 사회적 부작용 및 재원의 축소 등이 나타날 경우 정부정책은 변동될 수 있으며 이로 인해 당사의 사업은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

다

.
모험자본(Venture Capital) 투자에 따른 위험

당사가 영위하는 벤처캐피탈 사업과 사모투자 사업은 현재의 재무안정성 및 영업성과에 기반한 보수적인 투자 방식이 아닌, 투자 대상기업의 기술력과 핵심역량 등 미래 성장 잠재력에 근거하여 투자하는 전략을 구사하고 있습니다.
따라서
투자대상 기업이 신규 유입자금을 바탕으로 성장 및 발전할 경우 높은 투자수익을 얻을 수 있으나, 그렇지 못할 경우 투자원금 손실이 발생할 수 있는 위험을 동시에 지니고 있습니다.

성장 잠재력이 높은 벤처기업 발굴의 지연, 투자대상 기업의 저조한 성장, 비즈니스 실패 등으로 인해 투자대상 기업 가치에 부정적인 이슈가 발생하거나, 국내외 실물경제 및 금융시장의 변동으로 인해 조합의 수익성에 부정적인 요소가 존재하는 경우, 당사의 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

라. 낮은 진입장벽 및 높은 경쟁강도에 따른 위험

정부의 벤처활성화 정책 시행에 따라 국내 벤처캐피탈 시장의 진입장벽은 지속 완화되는 반면, 경쟁의 강도는 점차 높아지고 있습니다.
2020년말 기준 중소벤처기업부에 등록된 창업투자회사는 165개이며, PEF 시장에서는 337개 업무집행사원(전문운용사, 금융회사, 창업투자회사, 신기술사업금융업자 합산)이 사업을 영위하고 있습니다. 

한편, 2020년말 기준 160개의 창업투자회사(12월 결산 법인) 중 흑자를 기록한 곳은 97개사 이며, 이 중 50억원 초과 당기순이익을 시현한 곳은 25개사에 그쳤습니다. 또한, 2021년 상반기 기준 순수 벤처펀드 운용자산(AUM) 1조원 초과인 회사가 5개에 불과한 것으로 미루어 볼 때 창업투자회사의 자산규모, 운용조합규모,이익규모 측면에서 상대적인 편차가 크다고 판단할 수 있습니다.

당사는 2021년 상반기말 기준 벤처캐피탈 운용자산(AUM) 14위에 위치하고 있으며, 물적분할 후 신설된 2017년부터 흑자 경영을 이어가고 있습니다.
당
사의 자산규모 및 운용조합 규모가 꾸준히 성장하고 있고, 매년 안정적인 경영성과를 창출하고 있다는 점을 고려한다면, 벤처캐피탈 시장 내 경쟁사의 진출이 증가하고 경쟁강도가 높아지더라도 당사의 경쟁력은 견고히 지속될 것으로 판단됩니다.
다만, 향후 벤처투자 시장의 성장이 둔화되거나 침체되는 가운데 경쟁기업의 경쟁력이 급속도로 향상되거나 경쟁 기업 수의 급격한 증가로 기업간 경쟁이 심화될 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

마. 투자재원 조달 관련 위험

투자재원의 조달은 벤처캐피탈의 투자 활동에서 가장 기본이 되는 부분이라고 할 수 있습니다.
특히,
벤처기업의 특성상 상대적으로 높은 리스크를 감수해야 하며 장시간의 투자기간(약 5년에서 10년)을 요한다는 점에서 일반적인 기업 투자 대비 자금 조달에 어려움이 따르며, 그 결과 정책기관, 금융기관, 연금 및 공제회, 민간기관 등으로부터 출자금을 모집하여 투자를 집행하고 있습니다.

최근 벤처캐피탈 산업 및 사모투자 산업의 투자재원 중 정책기관 등의 자원이 큰 비중을 차지함에 따라,
정부의 지속적인 벤처투자 활성화 및 창업지원 정책과 모태펀드의 출자사업의 전망이 투자재원 조달에 중요한 요소로 작용하고 있습니다.

정부의 주도적인 벤처투자 시장활성화 정책에 따라 신규결성 조합 및 PEF의 수와결성금액은 매년 증가하고 있는 추세입니다.
하지만
현 정부의 벤처투자시장 육성정책 변화, 정책기관 또는 민간기관의 출자사업 축소 등으로 인해 출자자의 수 및 금액이 감소하는 경우 당사 출자자 모집 및 신규조합 결성에 어려움이 발생할 가능성이 존재하며, 결과적으로 당사의 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

바. 신규투자 위험

벤처캐피탈의 신규투자 금액은 꾸준히 증가 추세를 보이는 가운데, 주요 투자업종은 최근 5년간 크게 변화하였습니다. 이는 벤처캐피탈의 관점에서 성장성이 높은 미래 유망 업종 및 기업을 발굴하여 투자를 집행하는 것이 얼마나 중요한 것인지를 시사합니다.
급격하게 변모하는 벤처 생태계에서 산업 트렌드 변화에 선제적으로 대응하지 못하여 우량기업 발굴과 신규투자에 실패할 경우 향후 당사의 성장성 및 수익성이 저하될 수 있습니다.

사. 규제에 따른 위험

당사가 영위하는 벤처캐피탈 산업은 법률 및 제도의 규제를 받는 산업이므로 관련 법률 및 제도상의 개정에 따라 당사의 영업환경 역시 영향을 받을 수 있습니다.

특히, 중소기업창업투자회사는 벤처투자촉진에 관한 법률에 근거하여 설립시부터 투자조합 결성, 운용, 재무실적, 주요 경영사항 변경 등의 사안을 중소벤처기업부에 보고하여야 하며 해당 기관으로부터 철저하게 관리, 감독을 받고 있습니다. 또한, 주요 출자자로부터 출자를 받는 경우 운용사 선정부터 최종 해산시점까지 각 단계별로 실사를 진행하고 주요 사항을 점검 받아야 합니다.
당사는 법률적 규제를 충실히 준수하고 주요 관리기관의 지속적인 관리 및 감독을 받음으로써 경영 건전성을 제고하고 부실투자 위험을 줄일 수 있지만,
향후 규제가 강화되거나 관리 기관으로부터 제재사항이 발생할 시 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

회사위험

가. 영업수익 변동 관련 위험

당사의 영업수익은 크게 펀드 운용을 통한 관리보수, 성과보수, 평가이익과 고유계정 투자에 따른 처분이익 및 평가이익으로 나눌 수 있습니다. 당사는 투자조합 및 PEF 운용 규모의 증가에 비례한 관리보수의 증가, 출자조합 및 PEF로부터 발생하는 지분법이익의 발생, 조합 및 PEF 청산에 따른 출자금 회수 등에 기인하여 재무 실적의 성장세를 시현하고 있으며, 고유계정 관련 처분 및 평가 이익을 통해 추가적인 수익을 창출하고 있습니

다
.

하지만 당사의 견고한 이익 창출 능력에도 불구하고,

고
유계정 관련 투자 부분에서 손실이 발생하거나, 신규 투자조합 및 PEF 결성에 어려움이 발생하거나, 투자 집행 또는 회수 실적이 과거 성과에 비해 상대적으로 미진하여 성과보수 및 지분법이익이 감소하거나 운용 중인 투자조합의 규모가 감소함으로 인해 관리보수 수익이 감소할 경우 당사의 영업수익이 하락할 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

나. 우선손실충당 관련 위험

당사가 운용 중인 투자조합(또는 PEF)는 각 조합 규약(또는 PEF 정관)에 재산의 배분
에 관한
우선
손실금충당 약정을 규정하는 경우가 있으며, 이러한 경우 당사는 조합(또는 PEF)의 업무집행조합원(사
원)으로서 규약(또는 정관)에 근거하여 납입출자금을 한도로 손실을 우선 변제하여야 할 제한적 손실보전 의무를 부담하고 있습니다.
해당 우선손실충당 의무는 업무집행조합원(또는 사원)과 출자자 간의 합의에 의해 규약(또는 정관)에 명시되는 사항으로, 업무집행조합원(또는 사원)의 조합(또는 PEF)의 운용에 대한 책임을 강화하고 출자자를 보호하기 위한 장치로서의 역할을 합니다.

증권신고
서 제출일 현재 당사가 운용 중
인 18개의 조합 및 PEF 중
14개
조합 및 PEF는 우선손실충당 약정이 없다는 점,
당
사에서 결성 및 청산한 조합 중 우선손실충당 사례가 없다는 점
,
2020년 08월 12일 시행된
「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제 60조에 의거하여 벤처투자조합의 손실보전이 금지된 점 등을 미루어
볼 때 향후 우선손실충당의 발생 가능성 혹은 발생 시 당사의 재무제표에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 만약 당사의 투자 집행 또는 회수 실적이 과거 성과에 비해 저조하여 손실금이 발생하는 경우, 당사는 업무집행조합원(또는 사원)으로서 우선손실충당을 실시하여야 할 가능성이 존재하며 이로 인해 당사 재무상태 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 재무안정성 관련 위험

당사는 장기적인 자금의 투입이 필요한 업종 특성 상 자기자본을 활용한 투자 위주로 사업을 진행하고 있으며, 2021년 3분기 말 기준 차입금이 존재하지 않습니다. 이에 따라 당사의 유동비율은 2018년 말 기준 342.60%, 2019년 말 기준 135.52%, 2020년 말 기준 168
.96%
, 2021년 3분기 말 기준 371.57%
를
기록하며 100% 이상의 안정적인 수준을 보이고 있습니다. 부채비율 또한 2018년 말 기준 37.40%, 2019년 말 기준 38.62%, 2020년 말 기준 21.30%,
2021년 3분기 말 기준 20.33%
를 기록하
며 안정적인 비율을 유지하고 있습니다.
당사는 투자규모의 확대에 따른 영업이익의 증가, IPO를 통한 공모자금의 유입 등을 통하여 안정적인 재무구조를 유지할 수 있을 것으로 판단됩니다
.

다만,
업종 특성 상 경제 및 주식시장에 민감하고 투자기업의 경영성과에 대한 변동성이 크기 때문에, 매년 영업수익 및 순이익이 변동할 가능성이 존재하며 이러한 변동성이 심화될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 영업수익 구성 변동 위험

당사는 기본적으로 운용 중인 투자조합으로부터 수취하는 관리보수를 안정적인 수익원으로 확보하고 있으나, 투자조합의 청산 시점 및 기간 별 운용실적에 따라 변동성이 큰 영업수익 구조를 가지고 있습니다.
따라서 향후 증시 변동 및 당사의 투자자산 운용 역량에 따라 영업수익 구조는 크게 변동될 수 있으며, 운용실적이 저조할 경우 당사의
관리보수에 대한 의존도는 높아질 수 있
음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 핵심 투자/운용인력 확보 관련 위험

당
사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 산업은 업종의 특성상 회사 자체의 기술성보다는 소수의 전문화된 운용인력인 투자심사역에 의하여 투자대상의 발굴 및 투자, 운영 등이 이루어지고 있습니다. 특히 성장세가 높은 분야에 성공적인 투자를 집행하기 위해서는 해당 분야에 전문성을 갖춘 전문인력을 확보하는 것이 중요하며, 각 분야별 전문인력의 확보여부가 곧 벤처캐피탈 회사의 경쟁력으로 직결됩니
다.
당사의 총 임직원 수는 25명이며, 이 중 유승운 대표이사를 비롯하여 총 15명이 투자 및 운용업무를 담당하고 있습니다.

업계에서는 신규 펀드의 결성 및 운용조합규모의 꾸준한 증가로 인해 산업에 대한 이해도가 높고 투자경험이 풍부한 투자심사 인력에 대한 수요는 계속적으로 증가하고 있는 상황입니다.

그러나 이러한 수요에 비해 투자 유망분야 산업에 대한 깊은 이해와 다양한 투자경험을 갖춘 인력은 부족한 상황이기 때문에 당사뿐만 아니라 업계 공통적으로 인력의 충원에 어려움을 겪을 수 있습니다.

당사는 핵
심 인력의 이탈 방지를 위해 주식매수선택권을 부여하는 등 우수 인력 유치 및 장기근속에 대한 동기부여를 마련해왔습니다. 또한, 핵심 인력의 유지 및 신규 충원을 위해
능력에 따른 연봉제, 펀드 운영실적에 따른 수익배분 등 합리적인 보상구조를 수립하여 시행하고 있습니다.

그러나 당사의 이러한 노력에도 불구하고 인재확보를 위한 경쟁이 심화됨에 따라 핵심 투자/운용인력의 이탈이 발생하거나 적시에 추가적인 충원이 이루어지지 않을 경우 당사의 사업성과가 축소될 수 있
음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 최대주주 법인(에프브이홀딩스㈜)의 지배구조 변경 위험

당사의 최대주주인 에프브이홀딩스㈜는 증권신고서 제출일 현재 당사 주식 14,600,000주(지분율 96.96%)를 보유하고 있습니다.
금번 공모를 통해 구주매출 진행 시 에프브이홀딩스㈜의 지분율은
74.11%
로 하락하게 되며, 에프브이홀딩스㈜가 보유 중인 당사 주식 14,600,000주 중 1,825,150주를 교환대상주식으로 하여 2019년 08월 22일 발행한 교환사채의 전량 주식 교환을 가정할 경우 지분율은
63.90%
까지 하락할 수 있습니다.

한편,
에프브이홀딩스㈜는 한국거래소 코스닥시장 상장규정에서 정의하는 명목회사에 해당됩
니다.

「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 에프브이홀딩스㈜의 최대주주등이 보유한 에프브이홀딩스㈜ 주식은 최대주주등의 의무보유기간에 해당하는 6개월과 거래소와의 협의를 통해 연장한 2년의 기간을 합산하여 총 2년 6개월 간 매각이 제한됩니다.

만약,
2년 6개월의 의무보유기간 경과 이후 에프브이홀딩스㈜의 최대주주등의 지분매각이 발생하는 경우, 당사의 실질적인 경영권은 증권신고서 제출일 현재 에프브이홀딩스㈜의 최대주주인 김지훈에서 타인으로 변동될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 해외투자 관련 위험

당사는 시장의 성장 가능성이 높고 우수한 경영진 및 연구진 등을 보유한 유망 벤처기업의 발굴을 위하여 전사적 리소스를 활용, 아시아 지역의 유망 스타트업을 대상으로 투자 검토 및 실행을 늘려가고 있습니다. 특히 당사는 해외 투자기관과 Co-GP 형태로 펀드를 운용하고 있는 관계회사 스톤브릿지캐피탈㈜의 글로벌 네트워크 공유를 통해 해외 현지 기업을 발굴하고 투자 검토를 수행하고 있습니다.
당사의 2018년부터 2021년 3분기까지 전체 신규투자 중 해외투자의 비중은 평균 약 10% 수준을 기록하였습니다.

증

권신고서 제출일 현재 당사는 해외투자의 회수 사례가 존재하지 않습니다. 다만, 당사는 해외투자
의 확대 및 기존 해외투자의 성공적인 회수를 통해 투자수익을 창출하는 것을
목표로 하고 있습니다.
그러나 이러한

당사의 적극
적인 해외 투자전략에도 불구하고, 특정 산업과 국가에 대한 현지 법률 및 정책, 경기 변동성에 대한 위험이 가중될 경우 투자자금의 회수, 투자 실패 등으로 인해 수익성이 악화될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 투자자의 독자적 판단 요구

투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다.

본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

나. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망공모가액은 상대가치 평가방법인 PER 방법으로 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정의 자의성 등 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 유사회사 선정의 부적합성 가능성

당사는 금번 공모 시 업종의 관련성, 사업의 유사성, 재무적 기준 등을 고려하여 유사회사를 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 그러나 비교 참고회사 선정기준의 임의성 및 기타 증권가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 향후 사업 전망 위험

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 상장주선인 주식 취득 관련 지분 희석 위험

당사의 상장과 관련하여 상장주선인인 KB증권㈜와 삼성증권㈜는
「코스닥시장 상장규정
」
에 의거하여
공
모
와는 별개로
121,500주
(
확정공모가액
8,000원

기준)

를 사모 형태로 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있으며, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

바. 교환사채의 교환권 행사에 따른 주가 하락 위험 

당사의 최대주주인 에프브이홀딩스㈜는 보유 중인 14,600,000주 중 1,825,150주를 교환대상주식으로 하여 2019년 08월 22일 교환사채를 발행하였습니다.

증권신고서 제출일 현재 교환권을 행사한 사채권자는 없습니다.

한편, 교환사채권자 전원이 사채의 권면총액 10,000,000,000원에 대하여 당사 상장일로부터 1개월 간 의무보유를 확약하였으나, 의무보유기간 종료 후 교환권이 행사되어 해당 물량이 시장에서 거래될 경우 주가가 하락할 위험이 있음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

상장 이후 당사 발행주식총수(
17,878,830주
)의

22.75%
에 해당하는
4,066,700주
는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며, 추가적으로 최대주주등을 포함한 의무보유 대상자의 의무보유기간, 상장주선인의 의무보유기간 등이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

아. 주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 위험 및 유통가능물량 증가 위험

당사는 임직원에게 3차례에 걸쳐서 주식매수선택권을 부여하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 잔여 주식매수선택권은 670,000주로 공모 후 주식수
17,878,830주
기준 3.75%에 해당하며, 이 중 행사기간이 도래한 주식매수선택권은 330,000주, 상장 후 1년 이내에 행사 가능한 주식매수선택권은 153,000주입니다. 동 주식매수선택권의 행사를 가정한다면 상장 이후 전체주식수는
18,361,830주
가 되며, 해당 주식수는 전체주식수의 2.63%를 차지하게 됩니다. 동 주식매수선택권이 일시에 행사될 경우 2.63%에 해당하는 신주가 추가로 발행될 수 있으며,
상장 이후 주식매수선택권을 행사하여 취득한 주식은 코스닥시장 상장규정 상 의무보유 대상에 해당되지 않는 바, 상장 직후 유통가능물량이 증가함에 따라 상장 이후 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 공모주식수 변경 위험

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 증권신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

차. 투자설명서 교부 관련 사항

2009년 2월 4일 부로 시행된「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의거 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

카. 청약자 유형군별 배정비율 변경 가능성

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 결정되며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이
변경되
었습니다.

타. 상장 후 주가의 공모가액 하회 위험

코스닥시장 상장 후 주식시장 상황 등에 따라 주가는 최초 공모가액을 하회할 수도 있으며, 이 경우 공모가에 금번 공모주식을 취득한 투자자는 투자원금 손실을 입을 수 있습니다.

파. 증권신고서 정정 위험

본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다. 또한, 본 증권신고서(투자설명서)상의 발행 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

하. 공모일정 변동 가능 위험

본 증권신고서 상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다. 당사가 금번 공모 일정 연기, 공모 철회 등으로 인하여 상장예비심사결과를 통보 받은 날로부터 6개월 이내

신규상장신청 미완료 시 코스닥시장 상장규정 제9조제1항에 의거, 한국거래소는 시장위원회의 의결을 거쳐 당사의 상장예비심사결과에 대하여 그 효력을 인정하지 아니할 수 있습니다. 

거. 주가의 일일 가격제한폭 변경

2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

너. 환매청구권 미부여

금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」의 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의 3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하지 않아 이와 관련해서 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

더. 집단 소송으로 인한 소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다. 

러. 소수주주권 행사로 인한 소송 위험

소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

머. 미래예측진술에 대한 위험

본 증권신고서(투자설명서)는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과 를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

버. 수요예측 참여 가능한 기관투자자

금번 공모를 위한 수요예측시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

서
. 수요예측에 따른 공모가격 결정

금번 공모를 위한 가격 결정은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

어. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항

당사의 수요예측 예정일은 2022년 02월 09일(수) ~ 10일(목)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2022년 02월 15일(화) ~ 16일(수)에 일반청약자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

저. 증권 인수업무 등에 관한 규정 개정에 따른 일반청약자 배정분 변경 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5%내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

처. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 "공모주 일반청약자 참여기회 확대방안"에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반 이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합
니다.
금

번 공모의
공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 삼성증권
㈜
는 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중
일괄청약방식을 적용합니다.
일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다.
이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 청약경쟁률을 토대로 예상한 배정 주식수보다 많거나 적은 주식이 배정될 수 있습니다. 따라서 투자자분들께서는 주금 납입액 또는 환불액이 청약경쟁률에 따라 달라질 수 있는 점에 대해 유의하시기 바랍니다.

커. 코스닥시장 상장요건 미충족 위험

금번 공모는「코스닥시장 상장규정」에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다.

그
러
나
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우, 코스닥시장에서 거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자께서는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

터. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
4,050,000
500
8,000
32,400,000,000
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
기명식보통주
2,025,000
16,200,000,000
486,000,000
총액인수

대표
삼성증권
기명식보통주
2,025,000
16,200,000,000
324,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2022.02.15 ~ 2022.02.16
2022.02.18
2022.02.15
2022.02.18
-

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

펀드 출자
21,960

발행제비용
612

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

에프브이홀딩스㈜
최대주주
14,600,000
1,350,000
13,250,000

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
4,050,000
500
8,000
32,400,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

공동대표주관회사
KB증권
기명식보통주
2,025,000
16,200,000,000
486,000,000
총액인수

공동대표주관회사
삼성증권
기명식보통주
2,025,000
16,200,000,000
324,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2022년 02월 15일 ~ 2022년 02월 16일
2022년 02월 18일
2022년 02월 15일
2022년 02월 18일
-

주1)

모집(매출)가액(이하 "
확정
공모가액
"이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가 등은
확정공모가액인 8,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출) 확정가액(이하 "공모확정가액", "확정공모가액"이라 한다)는 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜와 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜가 합의하여 1주당 확정공모가액을
8,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는
기존 제출한 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 90으로 결정되었습니다.

주5)

청약일

- 기관투자자 청약일: 2022년 02월 15일 ~ 02월 16일 (2일간)
- 일반청약자 청약일: 2022년 02월 15일 ~ 02월 16일 (2일간)

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 한다)를 부여하지 않습니다.

주8)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것이며, 당사는 2021년 10월 08일
상장예비심사청구서
를 제출하여
2021년
12월 16일
한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나, 공모 후 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래가 불가능함에 따라 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

주9)

총 인수대가는 공모금
액
의

2.5%
에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여

결정한
확
정
공모가액 기준입니다.

이외 발행회사 독자적인 재량에 따라 각 공동대표주관회사의 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 총 공모금액의

0.5%의 범위 내에서 추가적인 성과수수료를
차등하여 지급할 수 있습니다.

주10)

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」
제13조 제5항에 의해 상장주선인은 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액 주11)
비고

KB증권㈜
기명식보통주
60,750주
486,000,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른
상장주선인의 의무 취득분

삼성증권㈜
기명식보통주
60,750주
486,000,000원

합 계
121,500주
972,000,000원

* 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항
- Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항 -
다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.
* 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
최종 결정한 확정공모가액
8,000원 기준입니다.

주11)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(
확정공모가액 8,000
원
기준 121,500주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

2. 공모방법

금번 스톤브릿지벤처스 주식회사의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,700,000주(공모주식의
66.7%), 구주매출
1,350,000주(공모주식의
33.3%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
4,050,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계

4,050,000주

100.0%
-

주1)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는
기존 제출한 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 90으로 결정되었습니다.

주2)

「근로복지기본법」제38조 제2항 및「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모 시에는 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
1,012,500주
25.0%

8,000원
(주1)

8,100,000,000원
-

기관투자자
3,037,500주
75.0%
24,300,000,000원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
4,050,000주
100.0%
32,400,000,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은
확정공모가액인 8,000원 기준입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁에게 공모주식의 100분의 5 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 100분의 30 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 추가적으로 배정할 수 있습니다. 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않으나, 상기 규정에 따라 우리사주조합 우선배정여부와 무관하게 일반투자자에게 공모주식의 5% 내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

【모집방법 : 일반공모】

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
2,700,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,700,000주
100.0%
-

【모집의 세부내역】

모집대상
배정주식수
배정비율
주당
모집가액
모집총액
비고

일반투자자
675,000주
25.0%
8,000원
5,400,000,000원
-

기관투자자
2,025,000주
75.0%
16,200,000,000원

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
2,700,000주
100.0%
21,600,000,000원
-

주1)
모집대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당모집가액
배정금액

공동대표주관회사
KB증권㈜
1,350,000주
50.0%
8,000 원

10,800,000,000원

공동대표주관회사
삼성증권㈜
1,350,000주
50.0%
10,800,000,000원

합계
2,700,000주
100.0%
21,600,000,000원

주2)
금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상
모집주식수
비율
주당모집가액
일반청약대상
모집총액

공동대표주관회사
KB증권㈜
337,500주
50.0%
8,000 원
2,700,000,000원

공동대표주관회사
삼성증권㈜
337,500주
50.0%

2,700,000,000원

합계
675,000주
100.0%

5,400,000,000원

주3)
금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주4)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주5)

기관투자자는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.
가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단
라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)
바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 「금융투자업규정」제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ "고위험고수익투자신탁"이란「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "벤처기업투자신탁"이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
①「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 아래의 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ "신탁회사"는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.
①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것
②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사)로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제1항에 따른 투자일임회사(또는 신탁회사)임을 확약하는 "확약서" 및 펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "부동산신탁회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2 제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주6)

배정주식수(비율)의 변경
① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (
『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정에 관한 사항』 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주7)

주당 모집가액 및 모집총액은 공동대표주관회사와 발행회사가
협의하여 결정한 확정공모가액 8,00
0원
기준입니다.

주8)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는
기존 제출한 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 90으로 결정되었습니다.

주9)
금번 공모는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

(1) 매출의 방법

【매출방법 : 일반공모】

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
1,350,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,350,000주
100.0%
-

【매출의 세부내역】

공모대상
주식수
배정비율
주당
매출가액
매출총액
비고

일반청약자
337,500주
25.0%
8,000원
2,700,000,000원
-

기관투자자
1,012,500주
75.0%
8,100,000,000원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,350,000주
100.0%
10,800,000,000원
-

주1)
매출대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당매출가액
배정금액

공동대표주관회사
KB증권㈜
675,000주
50.0%
8,000 원
5,400,000,000원

공동대표주관회사
삼성증권㈜
675,000주
50.0%
5,400,000,000원

합계
1,350,000주
100.0%
10,800,000,000원

주2)
금번 매출에서 일반청약자에게 배정된 매출물량은 아래와 같이 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상
매출주식수
비율
주당매출가액
일반청약대상
매출총액(원)

공동대표주관회사
KB증권㈜
168,750주
50.0%
8,000원
1,350,000,000원

공동대표주관회사
삼성증권㈜

168,750주

50.0%

1,350,000,000원

합계
337,500주
100.0%
2,700,000,000원

주3)
금번 매출에서 일반청약자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주4)
금번 매출에서 기관투자자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

주5)

기관투자자는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.
가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단
라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)
바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 「금융투자업규정」제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ "고위험고수익투자신탁"이란「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "벤처기업투자신탁"이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
①「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 아래의 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ "신탁회사"는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.
①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것
②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사)로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제1항에 따른 투자일임회사(또는 신탁회사)임을 확약하는 "확약서" 및 펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "부동산신탁회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2 제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주6)

배정주식수(비율)의 변경
① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (
『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정에 관한 사항』 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주7)

주당 매출가액 및 매출총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 8,000원

기준입니다.

주8)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는
기존 제출한 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 90으로 결정되었습니다.

주9)
금번 공모는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소
위탁의 내용 및 조건
매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

스톤브릿지벤처스 주식회사
서울특별시 강남구 테헤란로 211 KFAS빌딩 16층

에프브이홀딩스 주식회사의 보유주식
1,350,000주를 수요예측 후 결정된 공모가액으로 매출

총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 
따라 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

보유자
회사와의 관계
보유주식 종류
매출 전
보유주식수
매출 주식수
매출 후 
보유주식수(비율)

에프브이홀딩스 주식회사
최대주주
기명식 보통주
14,600,000주
1,350,000주
13,250,000주(74.1%)

주1)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는
기존 제출한 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 90으로 결정되었습니다.

주2)

상기 매출 후 보유주식수 비율은 공모 후 주식수인
17,878,830주에 대한 비
율
입니다.
공모 후 주식수는
확정공모가액인 8,000원
기준으로 산출한 상장주선인의 의무인수분(
121,500주
)을 합산한 주식수입니다.

주3)

매출주주인 에프브이홀딩스㈜는 2019년 08월 22일 에프브이홀딩스㈜가 보유한 스톤브릿지벤처스㈜ 보통주를 교환대상으로 하는 권면총액 일백억원(10,000,000,000원)의 교환사채를 발행하였습니다. 에프브이홀딩스㈜의 소유주식수 14,600,000주 중 교환대상주식수 1,825,150주(교환가격 5,479원)는 「상법 시행령」 제22조 제3항에 의거하여 전량 한국예탁결제원에 예탁되었습니다. 이에 에프브이홀딩스㈜는 교환대상주식수를 제외한 12,774,850주에 대해 한국거래소와의 협의를 통해 상장일로부터 2년 6개월간 의무보유를 확약하였습니다. 한편, 에프브이홀딩스㈜의 매출 후 의무보유주식수는 12,774,850주에서 매출주식수
1,350,000주를 차감한
11,424,850주가 될 예정입니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분

취득 주수

주당 취득가액

취득총액

비고

KB증권㈜
60,750주
8,000원
486,000,000원
-

삼성증권㈜
60,750주
8,000원
486,000,000원
-

(주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 8,000원 기준입니다.

(주2)

상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은「코스닥시장 상장규정」제26조 제6항 제2호에 의거하여, 상장일로부터 3개월간 의무보유하여야 합니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차

금번 스톤브릿지벤처스㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다.

한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 아래와 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등 감안, 공동대표주관회사와 발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가격 이상의
가격을 제시한 기관투자자
대상으로 질적인 측면을
고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을
공동대표주관회사 홈페이지 등을 통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요

공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜는
확정공모가액을 아래와 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당
확정공모가액

8,000원

확정공모가액 
결정방법

수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와 
공동대표주관회사가 협의하여
확정공모가액을 8,000원으로 결정하였습니다.

주1)

상기 주당
확정공모가액
은 스톤브릿지벤처스㈜의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)
금번 스톤브릿지벤처스㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜와 발행회사가 협의하여 8,000원으로 결정하였습니다.

주3)

확정공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2022년 02월 09일(수)
(주1)

기업 IR 일시
2022년 02월 09일(수)
(주2)

수요예측 일시
2022년 02월 09일(수) ~ 2022년 02월 10일(목)
(주3)

공모가액 확정공고
2022년 02월 14일(월)
-

주1)

수요예측 안내공고는 공동대표주관회사인 KB증권㈜의 홈페이지(http://www.kbsec.com)와 삼성증권㈜의 홈페이지(http://www.samsungpop.com) 에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
본 공모와 관련하여 기업 IR은 국내 및 해외기관투자자를 대상으로 진행할 예정입니다.

주3)
수요예측 마감시각은 한국시간 기준 2022년 02월 10일 17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격

(가) 기관투자자

"기관투자자"란「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단

라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아.「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

※ 집합투자회사등의 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.
① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 공동대표주관회사에 제출하여야 한다.
② 기업공개를 위한 공동대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.
1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것
2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것
3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할것

※ 고위험고수익투자신탁이란「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다.
① 해당 투자신탁등의 최초 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것.
다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일직전 영업일에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다

[고위험고수익투자신탁]

「조세특례제한법」
제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)
① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.

「조세특례제한법 시행령」
제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)
① 「조세특례제한법」 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다)의 경우 A3+ 이하))인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.
② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.
③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.
1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.
2. 국내 자산에만 투자할 것

※ 벤처기업투자신탁이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호「조세특례제한법 시행령」일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

[벤처기업투자신탁]

「조세특례제한법」
제16조(벤처투자조합 출자 등에 대한 소득공제) 
① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2022년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의 100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의 30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)의 종합소득금액에서 공제(거주자가 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 1과세연도를 선택하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 공제시기 변경을 신청하는 경우에는 신청한 과세연도의 종합소득금액에서 공제)한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 전문투자조합에 출자하는 경우

2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 “벤처기업투자신탁”이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우

3. 개인투자조합에 출자한 금액을 벤처기업 또는 이에 준하는 창업 후 3년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업(이하 이 조 및 제16조의5에서 “벤처기업등”이라 한다)에 대통령령으로 정하는 바에 따라 투자하는 경우

4. 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」에 따라 벤처기업등에 투자하는 경우

5. 창업ㆍ벤처전문 경영참여형 사모집합투자기구에 투자하는 경우

6. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제117조의10에 따라 온라인소액투자중개의 방법으로 모집하는 창업 후 7년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업의 지분증권에 투자하는 경우)

「조세특례제한법 시행령」
제14조(중소기업창업투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제) 
①법 제16조제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁"이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)을 말한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월(자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월 추가) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」 제2조제1항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 않게 된 이후 7년이 지나지 않은 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율( 투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다.)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

※ 투자일임회사와 부동산신탁회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.
① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다. 다만, 증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.

1. 증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

2.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측에 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

② 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 공동대표주관회사에 제출하여야 한다.
③ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다.

④ 제1항 및 제2항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 제1항 중 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.

[투자일임회사 등의 수요예측 참여 조건]

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것
②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 상기 사목에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 투자일임회사로 참여하는 경우 상기 마목에 따른 투자일임회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(나) 수요예측 참여 제외대상

다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 ④항 및 ⑤항에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 ⑤항의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

①
인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함). 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.

②
발행회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외함)

③
금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

④
주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

⑤
공동대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

⑥
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제3항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측등 참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자

⑦
금번 공모 시에는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 따른 환매청구권을 부여하지 않음에 따라, 동 규정 제5조제1항제2호에서 정의하는 창업투자회사등은 금번 수요예측에 참여할 수 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)
① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

제10조의3(환매청구권)
① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

[불성실 수요예측등 참여자 지정]

▣

불성실 수요예측등 참여행위

「증권 인수업무에 관한 규정」제17조의2 제3항에 의거 금번 공모 시 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측등 참여행위를 하여 불성실 수요예측등 참여자로 지정될 경우 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식의 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.

1. 수요예측등에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우
2. 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분한 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인함
3. 수요예측등에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출한 경우
4. 수요예측등에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제11조를 위반한 경우
5. 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2
제1항부터 제4항까지
를
위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우
6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우
7. 사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우

8. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 고위험고수익투자신탁의 설정일ㆍ설립일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 해지(계약기간이 1년 이상인 고위험고수익투자신탁의 만기일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우

9. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 자로서 제1호부터 제8호까지의 규정에 준하는 경우

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공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜의 불성실 수요예측등 참여행위 내역 제출

「증권 인수업무에 관한 규정」제17조2에 의거 KB증권㈜와 삼성증권㈜는 상기 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 한국금융투자협회에 통보하며 (다만,「증권 인수업무에 관한 규정」제17조의2 제1항 제4호의 경우에는 그러하지 아니한다), 해당 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측등 참여자 등록부를 작성하여 관리하고 KB증권㈜의 인터넷 홈페이지(www.kbsec.com)와 삼성증권㈜의 인터넷 홈페이지(www.samsungpop.com)에 다음 각호의 내용을 게시할 수 있습니다.

[불성실 수요예측등 참여자의 정보]

- 사업자등록번호 (또는 외국인투자등록번호)
- 명칭
- 해당 사유가 발생한 종목
- 해당 사유
- 해당 사유의 발생일
- 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

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한국금융투자협회의 불성실 수요예측등 참여자 지정

한국금융투자협회는 동 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측등 참여자로 지정하고, 불성실 수요예측등 참여자의 명단을 동 협회 홈페이지에 게시합니다.

▣

불성실 수요예측등 참여자의 참여제재 사항

불성실 수요예측등 참여행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측등 참여 제재(미청약ㆍ미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리ㆍ적용)

적용 대상

위반금액

수요예측 참여제한기간

정의

규모

미청약ㆍ미납입

미청약ㆍ미납입
주식수 × 공모가격

1억원
초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원
이하

6개월

의무보유 확약위반

의무보유 확약위반
주식수 × 공모가격

1억원
초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원
이하

6개월

수요예측등 정보
허위 작성ㆍ제출

배정받은 주식수 × 공모가격

미청약ㆍ미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 12개월

법 제11조 위반
대리청약

대리청약 처분이익

미청약ㆍ미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 12개월

투자일임회사등
수요예측등
참여조건 위반

배정받은 주식수 × 공모가격

미청약ㆍ미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 6개월

벤처기업투자신탁 해지금지 위반

12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁 환매금지 위반

12개월 × 환매비율

고위험고수익투자신탁 해지금지 위반

12개월 이내 금지

기타 인수질서 문란행위

6개월 이내 금지

주1)

미청약ㆍ미납입 위반금액: 미청약ㆍ미납입 주식수 × 공모가격
의무보유 확약 위반금액: 의무보유 확약위반 주식수 × 공모가격

주2)
의무보유확약위반 주식수: 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주3)
가중: 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만, 수요예측 참여제한 기간은 미청약, 미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)
감면: 
1) 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중의 경미성, 그 밖의 정상을 참작하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경 또는 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측 참여를 제한하지 않는 것) 할 수 있음
2) 위원회가 필요하다고 인정하여 제재금을 부과하는 경우에 의무보유 확약위반 후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율*이 70% 이상인 경우 위원회는 확약준수율 이내에서 수요예측등 참여제한 기간을 감면할 수 있음
* 확약준수율 : [해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 X 확약기간 일수) ] X 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함

주5)

제재금 산정기준
1) MAX[수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원, 경제적 이익]
* 100만원 이하의 경제적 이익은 절사

- 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경할 수 있음
2) 불성실 수요예측등 적용 대상별 경제적 이익
- 경제적 이익 산정표준을 기준으로 구체적인 사례에 따라 손익을 조정할 수 있으며, 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있음

적용 대상

경제적 이익 산정표준

미청약,미납입

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가**기준 평가손익×(-1)

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익×(-1)

의무보유
확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익(*) - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

* 사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

수요예측 등 정보 허위 작성, 제출

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가**기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반 대리청약

대리청약 처분이익

투자일임회사 등 수요예측등 참여조건 위반

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가**기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

** 위원회 의결일 전 5 영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5 영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

(3) 수요예측 대상 주식에 관한 사항

구분
주식수
비율
비고

기관투자자
3,037,500주
75.0%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)

상기 비율은 총 공모주식수(
4,050,000주)에 대한 비율입니다.

주3)

일반청약자 배정분
1,012,500주
(25.0%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구분
최고한도
최저한도

기관투자자
각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 × 신청가격) 또는 3,375,000주(기관 배정 물량) 중 적은 수량
1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 참여시점, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력,투자ㆍ매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상수량 3,375,000주를 초과할 수 없습니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

주3)
기관투자자 수요예측 최고한도는 기관투자자 배정 물량이 75.0%인 경우를 가정한 주식수입니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주)

금번 수요예측 시 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법을 인정합니다. 이 경우 해당 기관투자자는 확정공모가액으로 배정받겠다고 의사표시한 것으로 간주됩니다.

한편, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우에는 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법

금번 스톤브릿지벤처스㈜의 수요예측은 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜를 통해 참여할 수 있습니다. KB증권㈜는 국내 및 해외 기관투자자의 수요예측을 모두 접수하고 삼성증권㈜는 해외 기관투자자의 수요예측만 접수하오니, 투자자께서는 이점 착오없으시기 바랍니다.

[KB증권㈜를 통하여 수요예측에 참여하는 국내 및 해외 기관투자자]

공동대표주관회사인 KB증권㈜의 홈페이지를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수 받지 않습니다. 다만, KB증권㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 및 수요예측 참여자의 인터넷 수요예측 참여가 불가능한 경우에는 보완적으로 유선, Fax, E-mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다.

※ 인터넷 접수방법

①
홈페이지 접속: http://www.kbsec.com ⇒ 최하단의 기업금융 ⇒ 수요예측 ⇒ 수요예측 참가

②
Log-in: 사업자등록번호 (해외기관투자자의 경우 투자등록번호), KB증권㈜ 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력

③
참여기관 기본정보 입력 (또는 확인) 후 수요예측 참여

④
기관투자자로 금번 수요예측에 참가하고자 하나, 금융위원회 사이트 등에서 객관적으로 확인이 되지 않는 기관투자자는 반드시 기관투자자임을 증빙하는 서류를 KB증권㈜ ECM본부 E-mail(ipo@kbsec.com)로 송부하여 주시기 바라며, 증빙서류 없이 확인이 되지 않는 기관투자자는 물량배정에서 제외될 수 있습니다.

※ 인터넷 접수시 유의사항

①
수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 전까지 KB증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 집합투자회사는 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산, 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 참여하여야 하며, 그 외 기관투자자는 고유재산, 투자일임재산, 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 각각 계별 계좌로 참여하여야 합니다.

②
비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 KB증권㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측참여 전 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.

③
수요예측참여 내역은 수요예측마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역 만을 유효한 것으로 간주합니다.

④
집합투자회사의 경우 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 구분하여 접수하셔야 하며, 집합투자재산의 경우 펀드별 참여내역을 통합하여 1건으로 참여하셔야 합니다. 한편, 공동대표주관회사는 수요예측후 물량배정시 당해 집합투자회사에 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.

⑤
또한, 집합투자회사 참여분 중 집합투자재산의 경우 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 를 수요예측 인터넷 접수시 Excel 파일로 첨부하여야합니다.

⑥
고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우 각 고위험고수익투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 합니다. 한편 공동대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정시 당해 기관투자자의 고위험고수익투자신탁에 대해 1건으로 통합 배정하며, 펀드별 물량 배정은 각각의 기관투자자가 마련한 기준 및 법령 등 관계 규정에 따른 기준에 의해 배정합니다.

⑦
또한, 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우, 공동대표주관회사가 정하는 소정의 양식(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 해당하는 고위험투자신탁임을 확약하는 "고위험고수익투자신탁 확약서")을 홈페이지에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드하여야 합니다.

⑧
벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우 각 벤처기업투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 합니다. 한편 공동대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정시 당해 기관투자자의 벤처기업투자신탁에 대해 1건으로 통합 배정하며, 펀드별 물량 배정은 각각의 기관투자자가 마련한 기준 및 법령 등 관계 규정에 따른 기준에 의해 배정합니다.

⑨
또한, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우, 공동대표주관회사가 정하는 소정의 양식(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제19호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 확약하는 "벤처기업투자신탁 확약서")을 홈페이지에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드하여야 합니다.

⑩
투자일임회사로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자 여부, 제9조 제4항에 따른 이해관계인 여부, 수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측등 참여자 여부와 투자일임계약 체결일로 부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측등 참여자에 해당될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

⑪
신탁회사로 수요예측에 참여하는 경우, 신탁계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자 여부, 제9조 제4항에 따른 이해관계인 여부, 수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측등 참여자 여부와 신탁계약 체결일로 부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측등 참여자에 해당될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

⑫
집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 수요예측에 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2 제1항에 따른 "확약서"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 집합투자회사등이 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

⑬
공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※

금번 수요예측 시 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법을 인정합니다. 이 경우 해당 기관투자자는 확정공모가액으로 배정받겠다고 의사표시한 것으로 간주됩니다.

한편, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우에는 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

※
국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%에 해당되는 청약수수료를 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

[삼성증권㈜를 통하여 수요예측에 참여하는 해외 기관투자자]

금번 수요예측시 해외기관투자자의 경우 삼성증권㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수(www.samsungpop.com) 및 삼성증권㈜ Wholesale본부를 통한 접수를 받습니다. 해외법인본부 접수방법은 직접방문, 우편, E-mail, Fax 등으로 가능하며 우편은 수요예측 마감시간(한국시간 기준 2022년 02월 10일(목) 오후 5시)까지 도착분에 대하여 접수 가능합니다. 

구분
내용

접수기간
2022년 02월 09일(수) ~ 02월 10일(목) 17:00

접수장소
삼성증권㈜ 9층 Wholesale본부, 인터넷

접수방법
인편접수 혹은 우편접수, E-mail, Fax 등 (인터넷 접수 가능)

주소
서울특별시 서초구 서초대로74길 11 삼성전자빌딩 9층 Wholesale본부

FAX
02) 2020-7426

[인터넷 접수방법]

① 홈페이지 접속
- www.samsungpop.com → 전체메뉴 펼침 → 수요예측

② 로그인
- 사업자등록번호 입력 후 로그인

③ 수요예측 참가 화면에서 종목명을 선택하고 삼성증권㈜ 종합(위탁) 계좌번호, 
계좌 비밀번호, 참여기관 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여할 수 있습니다.
수요예측 참여 내역은 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역 만을 유효한 것으로 간주합니다.

④ 「 자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자의 경우에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한하여 수요예측에 참여할 수 있습니다.

⑤ 집합투자회사의 경우 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 또한, 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁분 또는 벤처기업투자신탁을 수요예측에 참여하고자 하는 경우 고유재산과 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 또한 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다. 

⑥ 기관투자자가 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 공동대표주관회사인 삼성증권㈜가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청금액, 신청가격, 신청수량,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용' 등을 기재한 고위험고수익투자신탁 확약서를 수요예측 참가 화면에서 다운로드 후 작성하여 날인 후 ssipo@samsung.com으로 제출하여야 합니다.

⑦ 투자일임업자가 투자일임재산으로 참여하는 경우 공동대표주관회사인 삼성증권㈜가 정하는 "종목명, 계약일, 만기일, 계좌번호, 자산총액, 신청가격, 신청금액 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2제1항의 요건을 모두 충족됨을 확인하는 내용' 등을 기재한 투자일임업회사 확약서를 수요예측 참가 화면에서 다운로드 후 작성하여 날인 후 ssipo@samsung.com으로 제출하여야 합니다.

⑧ 벤처기업투자신탁은 공동대표주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "벤처기업투자신탁 확약서"를 수요예측 참가 화면에서 다운로드 후 작성하여 날인 후 ssipo@samsung.com으로 제출하여야 합니다.

⑨ 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한하며, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.

⑩ 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 수요예측 참가 화면에서 다운로드 후 작성하여 날인 후 ssipo@samsung.com으로 제출하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다

⑪ 공동대표주관회사인 삼성증권㈜는 수요예측 후 물량배정 시에 당해 집합투자업자에 대해 전체 물량 (뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 또한, 기관투자자의 고위험고수익투자신탁에 대해서는 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 공동대표주관회사인 삼성증권㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.

※ 공동대표주관회사인 삼성증권㈜는 본 수요예측에 참여한 해외기관투자자의 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 해당 서류를 미제출하거나 내부 수요예측 운영기준 등에 따라 상기 인수업무규정 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 확인하기 어려운 경우, 배정에서 제외될 수 있습니다.

※ 삼성증권㈜는 금번 수요예측에서 해외기관투자자의 수요예측만 접수하오니, 국내기관투자자께서는 공동대표주관회사인 KB증권㈜를 통해 수요예측에 참여하시길 바랍니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법

구분
접수일시
문의처

KB증권㈜을 통해
수요예측에 참여하는
국내 및 해외 기관투자자
2022년 02월 09일(수)
~
2022년 02월 10일(목) 17:00
02-6114-0987
02-6114-0424
02-6114-2957

삼성증권㈜을 통해
수요예측에 참여하는
해외 기관투자자

02-2020-6792

02-2020-7624

주)
수요예측 마감시간은 KB증권㈜와 삼성증권㈜를 통하여 참여하는 기관투자자의 경우 한국시간기준 2022년 02월 10일 오후 5시까지입니다.

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항

① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

② 수요예측에 참여하는 국내 및 해외 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 또는 삼성증권㈜에 본인 명의의 위탁 계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.

③ 참가신청금액이 각 수요예측 참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.

④

금번 수요예측 시 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법을 인정합니다. 이 경우 해당 기관투자자는 확정공모가액으로 배정받겠다고 의사표시한 것으로 간주됩니다.

한편,
집합투자
회사등이 위탁재
산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

⑤ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본 정보에 허위 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측등 참여자로 관리합니다. 다만, 집합투자기구의 경우 일반 펀드가입자의 피해 방지를 위하여 펀드에서 미청약이나 주금 미납입이 발생한 경우에도 불성실 수요예측등 참여자로 지정하지 아니하고 제재금을 부과할 수 있습니다. 단, 해당 사유발생일 직전 1년 이내에 불성실 수요예측등 참여행위가 있었던 경우에는 제재금 부과를 적용하지 아니하고 불성실 수요예측등 참여자로 지정합니다.

고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 공동대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다.

벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 공동대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다.

동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측등 참여자로 지정될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

⑥ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.

⑦ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 투자신탁의 가입자가 인수회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 투자신탁이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다.

⑧ 수요예측 인터넷 접수를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.

⑨ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호 바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

공동대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

공동대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

공동대표주관회사는 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 내용과 사모의 방법으로 설정된 경우 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있다는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"와 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

⑩ 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서는 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기 희망하는 기관투자자가 있는 경우, 공동대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 중 추가청약할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 공동대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

⑪ 수요예측 참가 시 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월로 제시가 가능합니다.

⑫
수요예측 참가 시 의무보유 확약을 한 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 기준일로부터 의무보유 확약 +2일의 기간까지의 일별잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유 확약기간 종료 후 1주일 이내에 공동대표주관회사인 KB증권
㈜
와 삼성증권㈜
로 보내주시기 바랍니다. 의무보유 확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유 확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.

한편, 상기 서류를 제출하지 않은 기관투자자는 불성실 수요예측등 참여자로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 펀드 만기가 의무보유 확약기간 종료 이전에 도래하여 매도를 하는 경우에도 불성실 수요예측등 참여자로 지정될 수 있으니 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.

⑬

국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약수수료를 수요예측을 접수한 공
동대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우, 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

⑭
공동대표주관회사는 주식시장 상황, 수요예측 참여현황, 수요예측 참여방법 및 절차 준수 여부 등을 종합적으로 고려하여 내부 수요예측 운영기준에 따라 배정기준을 변경할 수 있으며, 이와 관련된 상세 내용은 수요예측참가 안내문을 참고하시기 바랍니다.

⑮
금번 공모시에는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 수요예측 시 동 규정 제2조 제8항에 따른 기관투자자만 참여할 수 있습니다.

(9) 확정공모가액 결정방법

공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜는 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜와 협의하여 최종 공모가액을 결정합니다.

구분
주요내용

수요예측 결과
반영 여부
수요예측 참여기관의 참여가격 및 신청수량, 참여기관의 성격 등을 종합적으로 고려하여 참고자료로 활용

공모가격 결정
협의절차
공동대표주관회사 및 발행회사에 수요예측 결과를 제시하고, 공동대표주관회사와 발행회사가 공모가격에 대해 협의함

공모가격
최종결정
발행회사의 대표이사, 재무담당 임원과 공동대표주관회사의 담당 임원 등이 협의하여 최종 결정함

(10) 물량배정방법

확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적 등 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려한 후, 공동대표주관회사가 자율적으로 배정물량을 결정합니다. 한편 공동대표주관회사는 집합투자회사에 대하여 물량 배정 시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.

특히, 금번 수요예측시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거하여 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정하며, 고위험고수익투자신탁에 공모주식을 배정함에 있어 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제9조 제7항에 의거하여 다음과 같이 공모주식을 배정합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)
⑦ 대표주관회사가 제1항제4호 및 제2항제3호ㆍ제6호가목에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 고위험고수익투자신탁별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정ㆍ설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10)을 초과하여서는 아니된다. 이 경우 자산총액 및 순자산은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정한다. 
1. 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법
2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁(투자일임재산 및 신탁재산을 포함한다)은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법

또한,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거하여 기관투자자 중 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30% 이상을 배정하며, 벤처기업투자신탁에 공모주식을 배정함에 있어 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제9조 제8항에 의거하여 다음과 같이 공모주식을 배정합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)
⑧ 대표주관회사가 제1항제5호, 제2항4호ㆍ제6호나목에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 벤처기업투자신탁별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10을 초과하여서는 아니된다. 이 경우 자산총액 및 순자산은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정한다.
1. 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법
2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법

그럼에도 불구하고 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제9항에 의거하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

한편, 공동대표주관회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2 제1항에 따른 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 조건을 모두 충족하여야 합니다.

[자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정]

① 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것
② 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것
③ 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

(11) 배정결과 통보

[KB증권㈜ 배정결과 통보]

① 공동대표주관회사인 KB증권㈜는 최종 결정된 확정공모가액을 KB증권㈜ 홈페이지(http://www.kbsec.com)에 게시합니다.

② 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관에서 개별적으로 확인이 가능합니다.
확인 방법: KB증권㈜ 홈페이지(http://www.kbsec.com ⇒ 최하단의 "기업금융" ⇒ "수요예측" ⇒ "수요예측참가" ⇒ "수요예측 배정결과 조회")

[삼성증권㈜ 배정결과 통보]

① 공동대표주관회사인 삼성증권㈜는 최종 결정된 확정공모가액을 삼성증권㈜ 홈페이지 (www.samsungpop.com)에 게시하며, 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 삼성증권㈜『www.samsungpop.com → 전체메뉴펼침 → 수요예측』 에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.

② 수요예측 참여에 의해 배정된 물량을 미청약한 경우에는 불성실 수요예측등 참여자로 금융투자협회 회원 홈페이지(http://work.kofia.or.kr/) 에 게시 등록됩니다.

(12) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항

① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 공동대표주관회사에 미리 청약의 의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.

② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정할 수 있습니다.

③ 수요예측 참가 시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의로 변경하거나 허위자료를 제출하는 경우 수요예측 참여 자체를 무효로 합니다.

④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 공동대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

(13) 수요예측 결과

(가) 수요예측 참여내역

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ
중개업자
연기금, 운용사
(고유), 은행,
보험
기타
거래실적 유
주1)
거래실적 무

건수
135
5
29
49
15
41
274

수량
41,134,000
3,507,000
6,904,000
8,637,000
723,000
41,000
60,946,000

경쟁률
13.54
1.15
2.27
2.84
0.24
0.01
20.06

주1)
공동대표주관회사와 거래관계가 있거나 공동대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국 기관투자자로 구분되는 기관입니다.

주2)

경쟁률은 기관투자자 배정주수 3,037,500주를 기준으로 산출한 단순경쟁률입니다.

(나) 수요예측 신청가격 및 신청수량 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매,
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유
주1)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드 상단 초과
6
91,000
-
-
-
-
1
1,000
-
-
-
-
7
92,000

밴드 상위 75% 초과~100% 이하
8
3,790,000
2
3,376,000
2
3,376,000
7
14,000
2
110,000
-
-
21
10,666,000

밴드 상위 50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
1
2,000
-
-
-
-
-
-
1
2,000

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
3
403,000
-
-
1
1,000
-
-
-
-
-
-
4
404,000

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
49
8,370,000
1
1,000
11
50,000
18
6,792,000
4
426,000
-
-
83
15,639,000

밴드 하단 미만
64
28,409,000
2
130,000
14
3,475,000
23
1,830,000
3
19,000
41
41,000
147
33,904,000

가격미제시

5
71,000
-
-
-
-
-
-
6
168,000
-
-
11
239,000

합계
135
41,134,000
5
3,507,000
29
6,904,000
49
8,637,000
15
723,000
41
41,000
274
60,946,000

주1)
공동대표주관회사와 거래관계가 있거나 공동대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국 기관투자자로 구분되는 기관입니다.

주2)

금번 수요예측 시 가격을 제시하지 않고 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하였으며, 가격을 제시하지 않은 기관투자자는 주당 8,000원으로 배정받겠다고 의사를 표시한 것으로 간주하였습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2에 의거하여 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 경우 가격을 제시하지 않고 참여하였습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

10,500원 초과
7
2.55%
92,000
0.15%

10,500원
21
7.66%
10,666,000
17.50%

9,000원 초과 ~ 10,500원 미만
6
2.19%
706,000
1.16%

9,000원
82
29.93%
15,339,000
25.17%

9,000원 미만
147
53.65%
33,904,000
55.63%

가격미제시
11
4.01%
239,000
0.39%

합 계
274
100.00%
60,946,000
100.00%

(다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매,
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유
주1)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

6개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

1개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

15일 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미확약
135
41,134,000
5
3,507,000
29
6,904,000
49
8,637,000
15
723,000
41
41,000
274
60,946,000

합계
135
41,134,000
5
3,507,000
29
6,904,000
49
8,637,000
15
723,000
41
41,000
274
60,946,000

주1)
공동대표주관회사와 거래관계가 있거나 공동대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국 기관투자자로 구분되는 기관입니다.

(라) 주당 확정공모가액의 결정

상기 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜와 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 삼성증권㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 8,000원으로 결정하였습니다.

(마) 물량배정대상자 가격범위

1주당 확정공모가액인 8,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자(관계인수인 포함)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수

기명식 보통주
4,050,000주

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
9,000원

확정가액
8,000원 (주1)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
40,500,000,000원

확정가액
32,400,000,000원

청 약 단 위
(주2)

청약기일
(주3)
기관투자자
개시일
2022년 02월 15일

종료일
2022년 02월 16일

일반청약자
개시일
2022년 02월 15일

종료일
2022년 02월 16일

청약증거금
(주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2022년 02월 18일

주1)

주당 모집 및 매출가액

주당 공모가액은 청약일 전 공동대표주관회사가 실시한 수요예측 결과를 반영하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정하였습니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주3)
청약기일
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.
※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금
① 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.
② 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2022년 02월 18일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 주금납입기일 당일(2022년 02월 18일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2022년 02월 18일 08:00 ~ 12:00(한국시간 기준) 사이에 당해 청약을 접수한 공동대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(2022년 02월 18일)에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 기관투자자 : KB증권㈜ 본ㆍ지점, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점
② 일반청약자 : KB증권㈜ 본ㆍ지점, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나「코스닥시장 상장규정」제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 공동대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 공동대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

구 분
일 자
매 체

수요예측 안내 공고
2022년 02월 09일(수)
인터넷 공고 (주2)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2022년 02월 14일(월)
인터넷 공고 (주3)

청 약 공 고
2022년 02월 15일(화)
인터넷 공고 (주4)

배 정 공 고
2022년 02월 18일(금)
인터넷 공고 (주5)

주1)

기관투자자 청약일 : 2022년 02월 15일, 16일 (2일간)
일반청약자 청약일 : 2022년 02월 15일, 16일 (2일간)
기관투자자 및 일반청약자의 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있습니다.
한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주2)

수요예측 안내공고
는
2022년 02월 09일
공동대표주관회사인 KB증권㈜의 홈페이지(http://www.kbsec.com)와 삼성증권 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주3)

모집 또는 매출가액
확정공고는
2022년 02월 14일
공동대표주관회사인 KB증권㈜의 홈페이지(http://www.kbsec.com)와 삼성증권 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)

청약공고
는
2022년 02월 15일
스톤브릿지벤처스㈜ 홈페이지(http://www.stonebridgeventures.vc), 공동대표주관회사인 KB증권㈜의 홈페이지(http://www.kbsec.com)와 삼성증권 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주5)

일반청약자에 대한 배정공고는

2022년 02월 18일
공동대표주관회사인 KB증권㈜의 홈페이지(http://www.kbsec.com)와 삼성증권 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주6)

일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여
배정
일(
2022년 02월 18일
)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.
단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, KB증권㈜의 경우 청약 2일차의 익영업일인 2022년 02월 17일 13:00부터 16:00까지, 삼성증권㈜의 경우 청약 2일차의 익영업일인 2022년 02월 17일 17:00까지
균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다. 참고로 상기의 납입일 2022년 02월 18일은 공모청약자금이 발행회사 및 매출주주로 납입되는 일자임을 유념해주시기 바랍니다.

다. 청약방법

(1) 일반 사항

모든 청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.

(2) 일반청약자의 청약

일반청약자의 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약은 불가합니다.

2021년 6월 20일 이후 증권신고서 제출분부터 중복청약이 금지되었습니다. 즉, 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약을 할 수 없습니다. 중복청약 시 적격 청약을 제외한 나머지 청약에 대해서는 공모주식이 배정되지 않습니다.

중복청약자 판별을 위한 일반청약자 종류별 식별정보 기준은 아래와 같으며, 식별 번호 외의 번호(여권번호 등)로 개설된 계좌의 경우 중복청약 여부 확인이 곤란하여 청약이 불가한 점을 유의 하시기 바랍니다.

구분

중복여부 확인기준 식별정보

개인(내국인 및 재외국민)

주민등록번호

법인 등

사업자등록번호, 고유번호

외국인

외국인등록번호

투자등록번호

* 비거주자로서 외국인등록번호가 없는 경우

국내거소신고번호

* 외국국적동포로서 외국인등록번호가 없는 경우

일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하되, 동일한 시간에 중복청약이 이루어지거나, 전산 등의 문제로 청약시간 확인이 불가능한 경우에는 ① 일반청약자의 청약금액이 큰 순 ② 청약건수가 적은 회사 순으로 순차적으로 적용합니다.

한편, 일반청약자는 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약 역시 할 수 없습니다. 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

※ 청약사무취급처: KB증권㈜ 본ㆍ지점, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점

(3) 기관투자자의 청약

① KB증권㈜를 통하여 수요예측에 참가하여 주식을 배정받은 기관투자자는 배정받은 주식에 대한 청약은 청약일인 2022년 02월 15일(화) ~ 16일(수) 08시 00분 ~ 16시 00분(한국시간 기준) 사이에 KB증권㈜가 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금률 0%)를 작성하여 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 본ㆍ지점에서 청약하여야 하거나 KB증권㈜ 홈페이지(http://www.kbsec.com)를 통해 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2022년 02월 18일(금) 08:00 ~ 12:00 사이에 공동대표주관회사인 KB증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

② 삼성증권㈜를 통하여 수요예측에 참가하여 주식을 배정받은 기관투자자는 배정받은 주식에 대한 청약은 청약일인 2022년 02월 15일(화) ~ 16일(수) 08시 00분 ~ 16시 00분(한국시간 기준) 사이에 삼성증권㈜가 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금률 0%)를 작성하여 공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 본ㆍ지점에서 청약하여야 하거나 삼성증권㈜ 홈페이지(http://www.samsungpop.com)를 통해 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2022년 02월 18일(금) 08:00 ~ 12:00 사이에 공동대표주관회사인 삼성증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

③ 수요예측에 참가한 기관투자자 중 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다. 또한 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 확정공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 공동대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다. 또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 배정전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 공동대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

※ 국내 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(4) 청약증거금

구 분
내 용
비 고

청약증거금
일반청약자
50%
주)

기관투자자
0%

주)
청약증거금
① 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.
② 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다. 
③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2022년 02월 18일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일(영업일 기준, 2022년 02월 18일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2022년 02월 18일 08:00 ~ 12:00 사이에 공동대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일(2022년 02월 18일)에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달하는 경우, 공동대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

(5) 청약주식 단위

① 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반청약자는 공동대표주관회사인 KB증권㈜의 본ㆍ지점 및 삼성증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.
③ 일반청약자의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같습니다. 단, 청약 단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

[KB증권㈜ 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률]

구 분
일반청약자
배정물량
최고
청약한도
청약
증거금률

KB증권㈜
506,250주
주)
50%

주)

KB증권㈜의 일반청약자(100%) 최고청약한
도는
16,500
주

이나 KB증권㈜
의 우대기준 및 청약단위에 따라 청약 한도는 다음과 같습
니다.
단, 120%, 150%, 250%, 300% 우대고객은 아래 기재된 청약주식별 청약단위에 의거하여, 19,800주(120%), 24,750주(150%), 41,250주(250%), 49,500주(300%)가 아닌, 19,500주(120%), 24,000주(150%), 41,000주(250%), 49,000주(300%)의 청약한도가 적용됩니다.

구분
청약한도

일반
100%
16,500주

우대
120%
19,500주

150%
24,000주

200%
33,000주

250%
41,000주

300%
49,000주

[KB증권㈜ 청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~
10,000주 이하

250주

10,000주 초과 ~
20,000주 이하

500주

20,000주 초과

1,000주

[삼성증권㈜ 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률]

구 분
일반청약자
배정물량
최고
청약한도
청약
증거금률

삼성증권㈜

506,250주

주1)
50%

주)

삼성증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.
□ 우대청약자격의 청약한도 :
50,000주 (200%)
□ 일반청약자격의 청약한도 :
25,000주 (100%)
□ 온라인전용 청약자격의 청약한도 :
12,500주 (50%)

청약자격별 최고청약한도는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (6) 일반청약자의 청약자격』을 참조하시기 바랍니다.

[삼성증권㈜ 청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~
18,000주

이하

250주

18,000주
초과 ~
35,000주
이하

500주

35,000주 초과
1,000주

④ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 * 신청가격)과 수요예측 최고 참여한도 중 작은 금액 또는 최고 청약한도
3,037,500주로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다.

(6) 일반청약자의 청약자격 

【KB증권㈜ 일반청약자 청약 자격】

구분
청약자격

청약자격

영업점 개설 계좌

청약개시일 직전일까지 개설 된 청약가능 계좌 보유 고객

은행 제휴 개설 계좌
청약 당일 계좌개설 후 청약 가능 (별도 제한 없음)

비대면 개설 계좌

최고 청약한도
■ 일반고객(100%): 청약한도의 100%

■ 우대고객(120%): 일반고객 청약한도의 120%

■ 우대고객(150%): 일반고객 청약한도의 150%

■ 우대고객(200%): 일반고객 청약한도의 200%

■ 우대고객(250%): 일반고객 청약한도의 250%

■ 우대고객(300%): 일반고객 청약한도의 300%

청약방법
■ HTS/MTS/홈페이지 청약

■ 지점 내방 청약

■ 유선청약(지점/고객센터)

■ ARS 청약

※ 일반고객의 경우 온라인 청약만 가능 (영업점(유선포함)/고객센터 청약 불가)

※ 단, 만 65세 이상 고객은 영업점(유선포함)/고객센터 청약 가능

청약한도
우대기준
일반고객은 아래 조건에 따라 청약한도의 100%, 우대고객은 아래 조건에 따라 120%, 150%, 200%, 250% 또는 300%까지 청약이 가능합니다.

구분
세부내용

일반
100%
우대 조건에 해당하지 않는 고객

우대
120%
아래 ①, ② 중 1가지 이상 충족

① 프라임클럽 가입 및 유지

② 공모주청약 전일까지 마이데이터 타사계좌 연동 및 유지

150%
아래 ①, ②, ③, ④, ⑤ 중 1가지 이상 충족

① 직전 2개월 이상 적립식상품 월 30 만원 이상(정기대체)

- 정기대체 및 은행이체 포함(임의식, 자유적립식, 정액정립식)

(단, 발행어음 및 주식/ETF/브라질채권 등 적립식서비스 제외)

- 정기대체 납입완료일 기준/직전 2개월(전월말기준)

② 전월말까지 중개형 ISA 계좌에 1백만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

③ 직전월말까지 KB국민은행 'KB증권 공모주 청약우대 1.5배 정기예금(가칭)'가입

- KB able Plus 계좌 보유 동시 만족

④ 직전월 3개월 주식약정 3천만원 이상

⑤ 직전월 자산 평잔 3천만원 이상

200%
아래 ①, ②, ③, ④, ⑤, ⑥ 중 1가지 이상 충족

① 직전 3개월 주식약정 1억원 이상

② 직전월 자산 평잔 1억원 이상

③ 직전 2개월 이상 적립식상품 월 1백만원 이상 정기대체

- 정기대체 및 은행이체 포함(임의식, 자유적립식, 정액정립식)

(단, 발행어음 및 주식/ETF/브라질채권 등 적립식서비스 제외)

- 정기대체 납입완료일 기준/직전2개월(전월말기준)

④ 공모주청약 전일까지 중개형 ISA 계좌에 1천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

⑤ 직전월말까지 개인형 IRP 계좌에 1천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

⑥ 퇴직연금 가입법인(소속직원)

※ '12년 12월 3일 이전 가입법인 계약에 한함

250%
KB스타클럽(MVP스타/로얄스타 등급) 고객

- 개인: 매월 10일 변경 등급 반영 / 법인: 매월 1일 변경 등급 반영

300%
아래 ①, ② 중 1가지 이상 충족

① Able Premier Members

- Able Premier Members 프리미엄블랙, 블랙, 퍼플 등급

② 직전월 자산 평잔 3억원 이상 & 전월말 자산 3억원 이상 동시 만족(동시 만족)

- 자산: 국내/해외주식, CMA, 현금성자산, 금융상품 등 총자산(단, 신용공여 자산 제외)

주1) 개인/법인 고객 우대요건 동일 적용

유통시장별 구분
유통시장별 구분없이 청약

배정기준
■ 50% 이상을 균등배정 방식으로 배정하고, 나머지 청약수량을 비례배정 방식으로 배정

■ 배정결과 발생하는 1주 미만 단수주는 5사6입 등 방법으로 잔여주식이 최소화하도록 배정하며,
필요시 추첨 또는 케이비증권㈜가 인수할 수 있음

청약수수료
구분
MVP/로얄
골드/프리미엄
일반

오프라인
(지점/고객센터)
무료
4,000원

온라인
(HTS/MTS/홈페이지/ARS)
무료
1,500원

기타사항
- 경로자(만65세) 수수료 면제

- 기존 자문형 랩 '공모주서비스' 등록 계좌 수수료 면제

- 개인 공모주 청약 수수료는 able포인트로 납부 가능

- 법인우수고객 수수료 면제

청약증거금
청약증거금률 50%(모든 고객에 동일 적용)

주)

KB증권㈜에 대해 청약하는 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일
(
2022년 02월 18일
)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.
단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2022년 02월 17일 13:00 부터 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

【삼성증권㈜ 일반청약자 청약 자격】

구 분

내용

청약한도

일반청약자격

자산평가

- 청약접수일 전월부터 과거 3개월간 자산평가 합계 평잔 2천만원 이상인 고객

1배

우대청약자격

신규고객

- 청약초일 직전 1년 內 주민번호 기준 신규고객 中 전월 평잔

2천만원 이상인 고객 (직전 1년간 청약이력 없을 경우 1회 限)

2배

우수고객

- 청약초일 직전월 자산 평잔 금액 1억원 이상인 고객

연금상품

- 퇴직연금 DC 유효계좌 보유고객 전원
- 연금펀드/연금저축계좌/IRP 고객은 아래 기준 해당고객
▶ 청약 접수일 전월부터 과거 3개월간 당사 연금자산(① 연금펀드잔고,② 연금저축계좌, ③ IRP ※현금성 자산 포함 잔고) 평가합계액의 평잔 4백만원 이상인 고객 또는

▶ 당사 연금저축상품(① 연금펀드잔고,② 연금저축계좌, ③ IRP) 적립식 월 10만원 이상 약정 후 청약접수일 직전월(D-1월)과 직직전월(D-2월) 연속 이체 납입한 고객

급여이체

- 청약초일 전월 기준으로 CMA를 통하여 3개월 이상 급여이체

(50만원이상)한 고객
※ 4대 공적연금이 CMA를 통해 3개월 이상 입금 시 포함

적립식

- 정기대체 및 은행이체(적립식CMS이체)를 통하여 청약초일 전월

기준으로 적립식 월 100만원 이상을 6개월 이상 이체한 고객

온라인전용

청약자격

- 청약초일 전일까지 청약 가능한 주식계좌 개설 고객
- 단, 다음의 계좌는 청약 당일 계좌 개설 後 공모주 청약이 가능합니다.
 1) 비대면 계좌
 2) 근거계좌를 통한 온라인 추가계좌
 3) 은행연계 계좌

0.5배

청약방법

- On-Line 청약 : POP HTS, mPOP, ARS를 이용한 청약
- Off-Line 청약 : 영업점 내점, 영업점 유선, 고객센터 상담원 연결

-

청약수수료

구 분

Honors 등급 이상

우대

일반

On-Line

무료

무료

2,000원

Off-Line

무료

5,000원

5,000원

(주1) 해당 구분은 청약자격이 아닌 당사의 서비스등급입니다(홈페이지 참고).

(주2) Off-Line의 경우 청약 시 청약수수료 징수, On-Line의 경우 환불 시 징수하며 청약 미배정 시 수수료가 면제됩니다.

-

특이사항

※ 우대가능여부 표기는 청약코드를 선택하여 조회해야 하며,청약종목정보상의 청약우대여부 항목에 "Y"인 경우에 한해 우대가능여부를 파악하여 제공해 드립니다.
※ 자산 평잔 기준: 全상품(선물/옵션 제외, 비상장주식은 일부 종목만 인정)

-

주1)
삼성증권㈜에 정보통신거래서비스 이용을 신청하신 고객님의 경우에도 당사에서 정한 청약자격의 조건을 충족하셔야만 청약신청을 할 수 있습니다.

주2)

삼성증권㈜에 대해 청약하는 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일
(
2022년 02월 18일
)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.
단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2022년 02월 17일 17:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

(7) 청약사무취급처

① 기관투자자 : KB증권㈜ 본ㆍ지점, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점
② 일반청약자 : KB증권㈜ 본ㆍ지점, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점

(8) 청약이 제한되는 자 

아래「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(9) 기타

본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의
75.
0
%
(3,037,500주)를
배정합니다.

② 일반청약자 : 총 공모주식의
25.0%(1,012,500주
)
를 배정합니다.

③ 상기 ①, ②항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.

④ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2 제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.

「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다. 

「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%이상을 배정합니다.

(2) 배정 방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 공동대표주관회사와 스톤브릿지벤처스㈜가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 공동대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다. 

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며, 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다.

③ 금번 IPO는 일반청약자에게
1,012,500주
를 배정할 예정으로서 균등방식 최소배정 예정물량은
506,250주
이상이며, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은 전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다. 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 인수회사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.

④ 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.

⑤ 일반청약자 배정물량 중 1/2이상을 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.

⑥ 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금"이라 한다)을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일까지 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 추가 납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

⑦ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 인수단이 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.

⑧ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 공동대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정결과의 통지

일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입 등에 관한 배정공고는 2022년 02월 18일(금) 공동대표주관회사인 KB증권
㈜
의 홈페이지(http://www.kbsec.com), 삼성증권㈜의 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항

(1) 투자설명서의 교부

2009년 2월 4일부로 시행된「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 같은 법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (i) 같은 법 제9조제5항의 전문투자자 / (ii) 같은 법 시행령 제132조에 규정된, 회계법인, 신용평가업자 등 / (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.

투자설명서 교부 의무가 있는 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조 및 같은 법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 같은 법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

(2) 투자설명서의 교부 방법

(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

[

KB증권㈜ 투자설명서 교부방법]

청약방법
투자설명서 교부형태

지점내방 청약
책자 형태로 투자설명서 교부 받은 후 내점청약

HTS/MTS/
홈페이지 청약
HTS/MTS/홈페이지로 로그인 후 청약화면에서 투자설명서 교부받은
후 청약

지점/고객만족센터 유선청약
ARS 청약
본,지점 방문을 통해 투자설명서 교부 받은 후 청약
홈페이지로 로그인 후 투자설명서 교부 받은 후 청약
E-mail로 투자설명서 교부 받은 후 청약

주1)
지점 내방 청약
본 공모의 청약 취급처인 KB증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 인쇄물에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 인쇄물에 의한 투자설명서 교부시는 투자설명서 교부확인서를 작성하셔서 청약을 하셔야 합니다.

주2)
HTS/MTS/홈페이지 청약
KB증권㈜의 HTS, MTS 또는 홈페이지를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다.

주3)
지점/고객만족센터 유선청약 및 ARS
KB증권㈜에서 ARS나 유선 청약을 하고자 하는 투자자는 청약 이전에 투자설명서를 교부 받아야만 청약을 진행 할 수 있습니다. 투자자는 청약 이전에 KB증권㈜ 홈페이지(http://www.kbsec.com : 인터넷뱅킹 → 청약 → 투자설명서 교부)에서 다운로드 방식을 통해 투자설명서를 교부받거나 KB증권 본, 지점에 내방하여 인쇄물에 의한 투자설명서를 교부받으실 수 있으며, KB증권㈜에 등록되어 있는 E-mail을 통해서도 투자설명서를 교부받을수 있습니다. 전자문서에 의한 투자설명서를 교부받는 투자자는 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있으며, 지점에 내방하여 투자설명서를 교부받을 경우에는 반드시 교부확인서를 작성하여야 합니다. 또한 E-mail을 통해 투자설명서를 교부받는 투자자는 유선으로 반드시 투자설명서 교부 여부를 확인하여야 합니다. 이와같이 투자설명서를 교부받은 투자자는 KB증권㈜ 지점/고객만족센터로 유선청약 또는 ARS 청약을 진행할 수 있습니다.

[삼성증권㈜ 투자설명서 교부방법]

구 분
투자설명서 교부방법

영업점 내방
삼성증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 투자설명서 인쇄물을 교부 받으실 수 있습니다.

영업점 유선
삼성증권㈜의 본ㆍ지점에 유선으로 연결하여 청약하실 경우에는 투자설명서를 E-Mail/Fax로 수령한 후 수신내역을 확인 후 청약하실 수 있습니다

온라인
(HTS, 홈페이지)
삼성증권㈜의 HTS인 POP HTS를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

ARS

사전에 홈페이지(http://www.samsungpop.com)를 통해 ARS 관련 약정을 체결하신 분에 한해서 이용이 가능하며, 청약 전 ARS 상으로 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 표시한 자에 한해서 ARS로 청약하실 수 있습니다.

① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.

② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률시행령」제132조 및「금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정」제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 공동대표주관회사에 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.

(3) 투자설명서 교부 의무의 주체

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 공동대표주관회사의 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) 
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령
제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정
제2-5조(설명의무 등)
1. (생략)
2. 금융투자회사는 일반청약자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반청약자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(파생결합증권 및 집합투자증권의 경우 법 제123조에 따른 투자설명서를 말한다. 이하 같다)의 수령을 거부하는 경우를 제외하고는 투자유의사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하 생략)

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항

일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2022년 02월 18일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납일기일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입일(영업일 기준, 2022년 02월 18일)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2022년 02월 18일에 08:00 ~ 12:00 사이에 공동대표주관회사
에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일(2022년 02월 18일)에 주금납입금으로 대체됩니다. 

※ 국내 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 공동대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수합니다.

공동대표주관회사는 주금납입기일(2022년 02월 18일)에 금번 공모에 대한 청약자의
납입금액을 납입하도록 합니다. 신주모집분에 대한 납입금은

국민은행 강남역종합금융센터
에 납입하여야 하며, 구주매출분에 대한 납입금은 매출주주가 별도로 지정
한 계좌로 송금합니다.

사. 기타의 사항

(1) 주권교부에 관한 사항

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」(이하 "전자증권법"이라 한다)이 2019년 9월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다.

따라서 주금을 납입한 청약자 또는 인수인은 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정됩니다. 

(2) 전자등록된 주식양도의 효력에 관한 사항

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제35조 제2항에 따라 전자등록주식을 양도하는 경우에는 동법 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다. 

(3) 신주인수권증서에 관한 사항

금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 신주모집이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.

(4) 인수인의 정보이용제한
및 비밀유지

인수인은 주식총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.

(5) 한국거래소 상장예비심사 승인에 관한 사항

당사는 2021년 10월 08일 한국거래소에 상장예비심사청구서를 제출하여
2021년 12월
16
일 한국거래소로부터 주식의 분산요건 충족 등 사후 이행사항을 제외하고 상장예비심사 승인을 받았습니다.

(6) 주권의 매매개시일

주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]

인 수 인
인수주식의
종류 및 수
인수금액
인수조건

구분
명칭
주소

공동대표주관회사
KB증권㈜
서울시 영등포구 여의나루로 50

기명식 보통주

2,025,000주

16,200,000,000원
총액인수

공동대표주관회사
삼성증권㈜
서울시 서초구 서초대로74길 11

기명식 보통주

2,025,000주

16,200,000,000원

총액인수

주1)

인수금액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
확정한 확정공모가액 8,000원을 기준으로 계산된 금액입니다.

주2)

공동대표주관회사인 KB증권
㈜(50.0%) 및
삼성증권㈜(50.0%)가 전체 공모물량(100.0%)을 총액인수하며, 기관투자자 및 일반청약자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
KB증권㈜
486,000,000원
(주)

삼성증권㈜
324,000,000원

주)

인수수수료는 공모금
액
의

2.5%
에 해당하는 금액입니다. 상기 인수수수료는 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여
확정한 확정공모가액 8,000원
을
기준으로 산정하였습니다.

이외 발행회사 독자적인 재량에 따라 각 공동대표주관회사의 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 총 공모금액의
0.5%
의 범위 내에서 추가적인 성과수

수

료를
아래와 같이
차등하여 지급
할 수 있습니다
.

공동대표주관회사
분배비율

KB증권㈜
60%

삼성증권㈜
40%

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모시「코스닥시장 상장규정」제13조 제5항 제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유(이하 "의무인수"라 한다)하여야 합니다. 

금번 공모의 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜는 스톤브릿지벤처스㈜의 상장주선인으로 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

KB증권㈜
기명식보통주
60,750주
486,000,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른
상장주선인의 의무 취득분

삼성증권㈜
기명식보통주
60,750주
486,000,000원

주1)

위의 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 공동대표주관회사인 KB증권
㈜
및 삼성증권㈜와 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액 8,000원
기준입니다.

주2)

상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제13조(상장주선인의 의무)
⑤ 상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.
1.상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것

가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.
나. 가목 이외의 국내기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것

라. 기타의 사항

(1) 회사와 인수인 간 특약사항

당사는 금번 공모와 관련하여 공동대표주관회사인
KB증권㈜
, 삼성증권㈜와 체결한 총액인수계약서에 따라, 총액인수계약일로부터 본 주식이 상장된 이후 1년까지 공동대표주관회사의 사전 서면 동의 없이는 본 계약서에 의한 공모주식을 공동대표주관회사에게 매각하는 것을 제외하고, 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도하는 행위를 하지 않습니다.

또한 당사의 최대주주와 의무보유 대상자는 기제출한 의무보유확약서에 의거하여, 그 소유 주식을 의무보유확약한 기간동안 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.

(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계

공동대표주관회사인
KB증권㈜,
삼성증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조 (공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다. 
1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제22항에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다. 
1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구 
⑤ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 보유하고 있는 발행회사의 주식등 중 다음 각 호의 요건을 충족하는 주식등은 금융투자회사가 보유한 것으로 보지 아니 한다.

1. 기업공개의 경우 : 주식등의 취득일이 상장예비심사청구일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록하겠다는 확약서(<별지 제1호 서식>)를 협회에 제출한 경우

2. 장외법인공모의 경우 : 주식등의 취득일이 장외법인공모를 위한 대표주관계약체결일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록(또는 보호예수)하겠다는 확약서(<별지 제1호 서식>)를 협회에 제출한 경우

⑥ 금융투자회사는 제5항의 확약서를 대표주관계약 체결일(대표주관계약을 체결한 이후 주식등을 취득한 경우에는 취득일)로부터 5 영업일 이내에 협회에 제출하여야 하며, 기업공개 또는 장외법인공모 이전에 해당 확약내용에 변경이 발생하는 경우 협회에 지체없이 신고하여야 한다.

⑦ 제5항의 주식등을 발행한 발행회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 금융투자회사는 다음 각 호의 기간동안 한국예탁결제원에 해당 주식등을 지체없이 의무보유등록(또는 보호예수)하고, 한국예탁결제원이 발행한 증명서를 의무보유등록일(또는 보호예수일)로부터 10 영업일 이내에 협회에 제출하여야 한다.

1. 기업공개의 경우 : 한국거래소 상장일로부터 6개월간

2. 장외법인공모의 경우 : 장외법인공모 주식의 발행일로부터 6개월간

⑧ 제7항에 불구하고 금융투자회사는 법령상의 의무 이행 등을 위하여 협회가 필요하다고 인정하는 경우 의무보유등록을 취소하거나 보호예수된 주식등을 인출할 수 있다.

(3) 초과배정옵션

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.

(4) 일반청약자의 환매청구권

당사는 금번 공모와 관련하여「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

3. 금융감독원의「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우

4. 한국거래소의「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

5. 한국거래소의「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 환매청구권 행사가능기간

가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지

나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지

다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지

2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.

조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

(5) 기타 공모 관련 서비스 내역

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모주식은 「상법」에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관 상 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 주식에 관한 사항

제5조 (발행예정주식의 총수)

본 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다. 

2. 액면금액

제6조 (일주의 금액)

본 회사가 발행하는 주식 일(1)주의 금액은 500원으로 한다. 

3. 주식의 종류 및 전자등록에 관한 사항

제8조 (주식의 종류)

① 본 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식 및 기명식 종류주식으로 한다.

② 본 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제8조의2
(이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식)

① 본 회사는 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식(이하 이 조에서 "종류주식"이라 한다)을 발행할 수 있다.

② 종류주식의 발행한도는 발행주식총수의 100분의 25 이내로 한다.

③ 종류주식에 대하여는 우선배당한다. 종류주식에 대한 우선배당은 1주의 금액을 기준으로 연 0% 이상 10% 이내에서 발행 시에 이사회가 정한 배당률에 따라 현금으로 지급한다.

④ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 종류주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.

⑤ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당분을 누적하여 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여 배당한다.

⑥ 종류주식의 주주에게는 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있다. 다만, 종류주식의 발행시 이사회의 결의로 의결권을 부여한 경우에는 의결권을 가진다.

⑦ 본 회사는 이사회 결의로 종류주식을 상환할 수 있다.

⑧ 주주는 본 회사에 대하여 종류주식의 상환을 청구할 수 있다.

⑨ 상환가액은 발행가액에 발행가액의 연 복리 10%를 넘지 않는 범위 내에서 발행 시 이사회에서 정한 금액을 더한 가액으로 한다. 다만, 상환가액을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다.

⑩ 상환기간(또는 상환청구 기간)은 종류주식의 발행일로부터 발행 후 1월이 경과한 날로부터 10년이 되는 날의 범위 내에서 범위 내에서 발행 시 이사회 결의로 정한다. 단, 본 회사의 이익이 부족하여 상환기간 내에 상환하지 못한 경우에는 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다.

⑪ 본 회사는 주식의 취득의 대가로 현금이외의 유가증권이나(다른 종류의 주식은 제외한다) 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

제8조의3 (이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식)

① 본 회사는 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식(이하 이 조에서 "종류주식"이라 한다)을 발행할 수 있다.

② 종류주식의 발행한도는 발행주식총수의 100분의 25 이내로 한다.

③ 종류주식에 대하여는 우선배당한다. 종류주식에 대한 우선배당은 1주의 금액을 기준으로 연 0% 이상 10% 이내에서 발행시에 이사회가 정한 배당률에 따라 현금으로 지급한다.

④ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 종류주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.

⑤ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당분을 누적하여 다음 사업연도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑥ 종류주식의 주주에게는 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있다. 다만, 종류주식의 발행 시 이사회의 결의로 의결권을 부여한 경우에는 의결권을 가진다.

⑦ 종류주식의 주주는 이사회 결의로 정한 기일 내에서 전환할 것을 청구할 수 있다.

⑧ 제7항의 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 하고, 그 전환비율은 종류주식 1주 당 전환으로 인하여 발행하는 주식 1주로 한다. 다만 전환비율 조정은 별도의 정한 바에 따른다.

제9조 (주권의 종류)

본 회사가 발행할 주권의 종류는 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권의 8종으로 한다. 다만, 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 조항을 적용하지 아니한다.

제9조의2 (주식 등의 전자등록)

본 회사는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다. 다만, 본 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

4. 배당에 관한 사항

제54조 (이익금의 처분)

본 회사는 매 사업연도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제55조 (이익배당)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 본 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제56조 (중간배당)

① 본 회사는 사업연도 중 1회에 한하여 이사회의 결의로 일정한 날을 정하여 그날의 주주에게 「상법」 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다. 중간배당의 구체적인 방법, 한도 등에 대해서는 「상법」에서 정하는 바에 따른다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 재무상태표 상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 「상법 시행령」에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

제57조 (배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

5. 의결권에 관한 사항

제28조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제29조 (상호주에 대한 의결권 제한)

본 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 본 회사의 주식은 의결권이 없다.

제30조 (의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 본 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 본 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제31조 (의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다. 

제32조 (주주총회의 결의방법)

주주총회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의1 이상의 수로 하여야 한다.

제33조 (서면에 의한 의결권의 행사)

① 주주는 총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다.

② 본 회사는 제1항의 경우 총회의 소집통지서에 주주의 의결권 행사에 필요한 서면과 참고자료를 첨부하여야 한다.

③ 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 제2항의 서면에 필요한 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 본 회사에 제출하여야 한다.

6. 신주발행에 관한 사항

제10조 (주식의 발행 및 배정)

① 본 회사의 주주는 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 본 회사는 제1항에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모증자의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 주권을 한국거래소에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달, 재무구조의 개선, 신규 영업의 진출, 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴 기타 경영상 목적을 달성하기 위하여 국내외 기관(기관투자자 및 각종 연기금 포함), 국내외 법인ㆍ개인투자자 등 특정한 자(본 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원을 대상으로 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

6. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 「상법」 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

⑤ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

7. 주식매수선택권에 관한 사항

제10조의2 (주식매수선택권)

① 본 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 10의 범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 「상법」 제542조의3 제3항의 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3 범위 내에서 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 주주총회 또는 이사회 결의에 의한 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다.

② 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

③ 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 본 회사의 설립ㆍ경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 본 회사의 이사ㆍ감사 또는 피용자 및 「상법 시행령」 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사ㆍ감사 또는 피용자로 한다. 다만, 본 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

④ 제3항의 규정에 불구하고 「상법」 제542조의8 제2항 제5호의 최대주주(이하 "최대주주"라 한다)와 주요주주 및 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 본 회사 또는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사ㆍ감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

⑤ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.

⑥ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여받은 임직원이 주식매수선택권 행사기간 만료일 이내에 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여받은 임직원이 고의 또는 과실로 본 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3. 본 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑦ 본 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식 종류주식)을 발행하여 교부하는 방법

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 종류주식)의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법

⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 3년 이상 재임 또는 재직한 날부터 5년 내에 이를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

III. 투자위험요소

당사는 「벤처투자 촉진에 관한 법률
」
에 의거 중소벤처기업부에 등록된 중소기업창업투자회사이며, 벤처투자조합(이하 "조합"이라 한다) 결성을 통한
중소벤처기업 투자
및 사모집합투자기구(이하 "PEF"라 한다) 결성을 통한
중소벤처기업 투자
를 주력 사업으로 영위하고 있는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)입니다.

당사가 영위하는 사업과 관련된 주요 용어들의 정의는 다음과 같습니다.

[주요 용어 정리]

용 어

설 명

관리보수

(Management Fee)

투자조합 등을 운영함에 있어 조합의 업무집행조합원(GP)이 벤처기업을 발굴하고 심사하는 등의 일상적인 노동력에 대한 보수로서 조합결성 금액 또는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원에 지급

기업공개
(IPO)

IPO(Initial Public Offering). 법률적인 의미로 상장을 목적으로 50인 이상의 여러 사람들을 대상으로 주식을 파는 행위를 말하나, 일반적으로 거래소 등에 주식을 상장하는 것을 의미

기준수익률

(Preferred Return)

PEF에 투자하는 투자자의 목표수익률(Hurdle Rate)를 말한다. 목표수익률은 업무집행사원이 유한책임사원에게 제시하는 운용수익률이며, 이 기준수익률을 초과하는 운용성과가 나와야 성과보수를 받을 수 있음

내부수익률
(IRR)

IRR(Internal Rate of Return). 조합원의 출자 등으로 조합이 운용하는 금액의 현재가치가 조합원에게 분배 등을 통해 조합원이 회수하는 금액의 현재가치와 동일하게 되는 할인율로서 조합의 내부수익률을 의미함
Gross IRR은 관리보수, 성과보수 등 비용을 차감하기 전의 내부수익률을 의미하며, Net IRR은 관리보수, 성과보수 등 비용을 차감한 후의 내부수익률을 의미함

메자닌펀드

(Mezzanine Fund)

메자닌은 건물의 1층과 2층 사이에 있는 라운지를 의미하는 이탈리아어로서 채권과 주식의 중간 위험단계에 있는 상품에 투자하는 펀드로 주로 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW), 교환사채(EB), 상환전환우선주(RCPS) 등 주식 관련 채권에 투자를 함

모태펀드

기업에 직접 투자하기보다는 개별펀드(투자조합)에 출자하여 직접적인 투자위험을 감소시키면서 수익을 목적으로 운영하는 펀드. 국내에서는 일반적으로 한국벤처투자㈜가 관리/운영중인 펀드를 의미하기도 함

바이아웃
(Buy-out)

기업의 지분 상당부분을 인수하거나 기업자체를 인수한 후 대상기업의 정상화나 경쟁력 강화를 통해 기업 가치를 제고 후 매각하여 수익을 챙기는 것

벤처기업

개인 또는 소수의 창업인이 위험성은 크지만 성공할 경우 높은 기대수익이 예상되는 신기술과 아이디어를 독자적인 기반 위에서 사업화하려는 신생중소기업을 말하며, 법적으로는 벤처기업육성에관한특별조치법 제2조의2 규정에 의한 요건에 해당하는 기업을 벤처기업으로 확인함

벤처캐피탈

(Venture Capital)

고도의 기술력과 장래성은 있으나 경영기반이 약해 일반 금융기관으로부터 융자받기 어려운 벤처기업에 무담보 주식투자 형태로 투자하는 기업 또는 자본을 지칭

성과보수

(Carried Interest)

조합운영 결과에 따라 지급되는 성과에 대한 부분으로 조합설립 시 관련 규약에 의거 관리보수와는 별도로 지급되며, 일반적으로 조합의 내부수익률(IRR) 기준을 충족시 초과하는 부분에 대해 지급됨

신기술사업금융업자

여신전문금융업법에 의거하여 설립가능하며, 상법상 주식회사로서 신기술사업자에 대한 투자 및 여신을 제공하며, 투자조합을 결성하여 운영할 수 있음

사모펀드
(PEF)

PEF(Private Equity Fund). 불특정 다수를 상대로 자금을 공개적으로 모집하는 공모펀드와 달리 소수의 투자자들로부터 자금을 모집하는 펀드를 사모펀드라고 하며, PEF 또한 사모펀드 중에 하나라고 할 수 있음.
 PEF는 크게 기관전용 사모집합투자기구와 일반 사모집합투자기구로 나누어 볼 수 있음.

경영참여형
 사모집합투자기구

투자대상 기업에 대한 경영참여 및 구조조정 등으로 기업의 가치 제고를 통한 이익 추구를 바탕으로 수익을 추구하는 펀드

전문투자형

사모집합투자기구

일종의 헤지펀드(Hedge Fund)로서 주로 상장주식 및 채권 등에 차익거래, 지분투자 등 빠른시일 내에 현금화가 가능한 유동자산에 투자하여 단기간내에 차익을 통해 수익을 추구하는 펀드

세컨더리 마켓
 (Secondary Market)

일반적으로 유통시장 즉, 증권거래소를 의미하기도 하나 넓은 의미로 주식등의 지분증권이 거래되는 시장을 지칭하기도 함

인수합병
(M&A)

M&A(Merger and Acquisitions). 다른 기업의 주식이나 자산을 취득하면서 경영권을 획득하거나, 두개 이상의 기업들이 법률적으로나 사실적으로 하나의 기업으로 합쳐지는 것을 의미

앵커(Anchor) 출자자

펀드 전체 약정액의 50% 이상의 자금을 대는 기관투자자를 의미하며, 국내 주요 앵커 출자자로는 한국모태펀드, 성장사다리펀드, 산업은행, 국민연금 등이 있음

유한책임출자자
(LP)

LP(Limited Partner). 투자조합을 구성하는 출자자 중 출자액 한도로 유한책임을 지는 출자자

유한회사
(LLC)

LLC(Limited Liability Company). 최소한 2인 이상의 사원이 그들의 출자가액을 한도로 출자의무를 부담하는 회사

업무집행조합원

(업무집행사원, GP)

GP(General Partner). 투자조합을 구성하는 출자자 중 조합(펀드)의 채무에 대하여 무한책임을 지는 조합원(사원)으로 조합규약(정관)이나 조합결의(총회)에 의하여 자기의 이름으로 조합(펀드)재산을 관리

운용자산
(AUM)

AUM(Asset Under Management). 운영중인 조합의 전체 출자(약정)금액의 합계액

집합투자기구

2인 이상에게 투자권유를 하여 모은 금전 등을 투자자로부터 일상적인 운용지시를 받지 아니하면서 재산적 가치가 있는 투자대상자산을 취득ㆍ처분 등의 방법으로 운용하고 그 결과를 투자자에게 배분하여 귀속시키는 것을 의미함. 집합투자를 위한 재산의 집합체인 집합투자기구는 통상 "펀드"라 지칭되며, 동일한 펀드에 투자한 투자자간에 동등한 권리를 갖는다는 수익자 평등의 원리와 운용결과를 그대로 분배하는 실적배당원칙이 기본 원리임.

출자금

출자금은 약정금액과 납입금액으로 나누어 볼 수 있으며, 출자약정금(Commitment Amount)은 각 출자자(LP 등)가 조합 및 펀드에 출자이행을 확약한 금액이며, 납입출자금(Capital Contribution)은 출자약정금 중 출자의무의 이행으로써 펀드에 실제로 납입한 금액

펀드 오브 펀드

(Fund of Funds)

펀드에 투자하는 펀드로 법률상으로는 "재간접투자기구"라고 하며 많은 다른 펀드들을 그 투자대상으로 함

1. 사업위험

가. 경기 변동에 따른 위험

당사는 정책자금, 금융기관, 일반법인 및 기타 재무적 투자자로부터 재원을 조달하여 펀드(투자조합 및 사모집합투자기구)를 결성하고, 이를 기반으로 성장성 높은 중소기업 및 벤처기업에 투자하는 벤처투자업을 영위하고 있습니다.
당사가 영위하는 벤처캐피탈 사업은 투자 대상기업의 경영활동을 지원하고 경영성과를 점검하는 등 회사의 성장을 촉진하여 기업가치를 증대시키고, 투자금액을 회수하여 수익을 실현하며, 해당 성과를 출자자에게 배분하는 순환적 주기의 구조를 가지고 있습니다.
사
업 일련의 과정은 국내외 실물경제와 금융시장 변동의 영향을 받을 수 있으며, 국내외 경기둔화 또는 침체가 발생할 경우 당사의 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

벤처캐피탈 사업은 투자자금을 모집하여 투자조합 및 사모집합투자기구(PEF)를 결성하고, 벤처기업 등에 투자를 집행한 이후 대상기업을 관리하며, 기업가치를 증대하여 투자자금을 회수하고 이를 분배하는 일련의 활동으로 이루어져 있습니다. 따라서 국내외 경기변동 및 금융시장의 변화는 당사가 속해 있는 사업의 구조 전반에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2021년 10월 국제통화기금(IMF)은 '세계 경제전망 업데이트(World Economic Outlook Update)' 보고서에서 2021년의 세계 성장률을 5.9%로 제시하며 지난 7월 전망치6.0% 보다 다소 하향 조정하였으나, 2022년은 4.9%로 기존 전망을 유지하였습니다.IMF는 각국이 COVID-19 백신접종 속도와 정책지원 격차로 발생한 불균등을 회복 하고 있으며, 특히 선진국의 경우 미국의 대규모 경기 부양책 등을 토대로 2022년 중COVID-19 이전 경제 규모를 회복할 것으로 전망하고 있습니다.

[주요 국가별 경제 성장률 전망]

(단위: %)

구분
2020
2021F
2022F

10월
7월
10월
7월

세계

(3.1)

5.9

6.0

4.9

4.9

선진국

(4.5)

5.2

5.6

4.5

4.4

미국

(3.4)

6.0

7.0

5.2

4.9

유로존

(6.3)

5.0

4.6

4.3

4.3

일본

(4.6)

2.4

2.8

3.2

3.0

영국

(9.8)

6.8

7.0

5.0

4.8

신흥개도국

(2.1)

6.4

6.3

5.1

5.2

중국

2.3

8.0

8.1

5.6

5.7

인도

(7.3)

9.5

9.5

8.5

8.5

자료: IMF, World Economic Outlook (2021.10)

한편, 국내 경제 전망에 대하여 한국은행이 2021년 11월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2021년 국내 경제 성장률은 4.0% 수준이며, 2022년에는 3.0%의 경제 성장률을 기록할 것으로 예상되고 있습니다. 수출과 투자가 양호한 흐름을 지속하는 가운데 민간소비의 회복세가 강화됨에 따라, 국내 경기는 견실한 성장흐름을 이어갈 것으로 전망됩니다.

[한국 경제 성장률 전망]

(단위: %)

구분
2020
2021F
2022F
2023F

GDP
(0.9)
4.0
3.0
2.5

민간소비
(5.0)
3.5
3.6
2.5

설비투자
7.1
8.2
2.4
1.5

지식재산생산물투자
4.0
4.1
3.9
3.8

건설투자
(0.4)
(0.7)
2.6
2.1

상품수출
(0.5)
8.5
2.6
2.5

상품수입
(0.1)
10.1
3.1
2.6

자료: 한국은행, 경제전망보고서 (2021.11)

[주요국 정책금리 현황]

주요국 정책금리 현황.jpg
주요국 정책금리 현황

자료: 한국은행, 통화신용정책보고서 (2021.09)

[미국 정책금리 전망]

미국 정책금리 전망.jpg
미국 정책금리 전망

자료: 한국은행, 통화신용정책보고서 (2021.09)

상기와 같은 경제 성장세 전망에도 불구하고 신흥개도국의 백신보급 지연과 선진국의 경기 회복 능력 저하, 인플레이션 압력에 따른 금융 긴축 등 요인에 따라 국내외 경기 둔화 또는 침체가 발생할 경우 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 특히 투자재원 조달 측면에서 금리 상승은 주요 출자자들의 포트폴리오 재구성으로 이어져 벤처캐피탈 출자 비중을 감소시킬 수 있는 등 당사 손익에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 또한 투자 운용의 측면에서 금리 상승은 미 달러화 등 안전자산 선호로 인한 증시 자금 이탈에 따라 증시 변동성을 확대시킬 수 있으며, 이에 따라 당사 영업수익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

나. 정부정책 변화에 따른 위험

벤처사업이 성장 정체를 겪고 있는 국가경제의 새로운 성장동력으로 부상한 가운데, 정부 또한 중소기업과 벤처기업의 육성과 지원을 기반으로 경제성장 및 일자리 정책을 시행하고 있습니다
.
특히 중소벤처기업부가 혁신성장, 일자리창출, 공정경제의 핵심 부처로 본격 출범한 이후 혁신산업 생태계 구축을 위한 시장 친화적인 정책이 수립되고 있으며, 글로벌 벤처강국으로의 도약을 위한 벤처보완대책이 발표되고 있습니다
.

이러한 정부주도 지원정책은
당사가 영위하는 벤처캐피탈 산업 내 인재와 자본의 유입을 유도하고, 벤처생태계를 강화하는 등 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

하지만 정부의 벤처투자 활성화 정책이 지속적으로 변함에 따라 벤처투자의 주축을 담당하는 창업투자회사 등록요건 및 활동 등에 대한 규제가 크게 완화되었고, 결과적으로 회사 난립과 낮은 운영 투명성, 불법 행위 등의 부작용이 발생하였습니다. 이에 대응하여 정부는 관리 감독 방안을 지속적으로 신설 및 강화함과 동시에 창업투자회사가 금융기관 수준의 높은 투명성을
갖추도록 법 및 행정규칙을 제정하여 운영하고 있습니다.
정부정책 완화 기조 및 자금 지원 등은 향후 정부의 변화와 관계없이 이어질 것으로 예상됩니다.
다만, 정책 완화로 인한 사회적 부작용 및 재원의 축소 등이 나타날 경우 정부정책은 변동될 수 있으며 이로 인해 당사의 사업은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

국내 벤처캐피탈 산업은 민간보다는 정부 주도하에 발전해 왔다고 볼 수 있습니다. 정부는 벤처기업을 새로운 일자리 창출의 원천 및 경제성장의 한 축으로서 매우 중요한 분야로 생각하고 있으며 이에 따라 벤처산업 육성을 위한 강력한 벤처지원책을 펼치고 있습니다.

국내 벤처캐피탈 산업의 시작은 1986년 「중소기업창업 지원법」 및 「신기술사업금융지원에관한법률」이 제정되어, 본격적인 정책적 지원이 시작되었습니다. 이후 벤처산업 육성을 위해 1997년 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」을 추가 제정하여 보다 강력한 벤처지원정책을 수립하였고, 이후 코스닥시장의 정비와 함께 벤처캐피탈 산업은 높은 성장세를 시현하였습니다. 또한, 정부는 2005년 모태펀드 결성을 통해 정책기관이 개별기업에 직접 투자하는 대신 벤처캐피탈이 결성, 운영하는 투자조합에 출자하는 방식으로 벤처기업 및 벤처캐피탈을 지원하여, 여타 출자자들의 조합 결성 참여를 유도하는 등 주요 역할을 수행하고 있습니다.

특히 현 정부는 출범 이후 혁신창업 생태계 조성에 힘쓰고 있습니다. 우수인력이 창업에 적극 도전하고 벤처투자를 통해 성장하는 '혁신창업 국가'를 실현하기 위한 3대추진방향은 다음과 같습니다.

[혁신창업 국가 건설을 위한 정부의 3대 추진방향]

혁신창업 국가 건설을 위한 정부의 3대 추진방향.jpg
혁신창업 국가 건설을 위한 정부의 3대 추진방향

자료: 경제관계장관회의, "혁신창업 생태계 조성방안" (2017.11)

또한 중소벤처기업부에서는 2021년 8월 「세계 4대 벤처강국 도약을 위한 벤처보완대책」을 발표하며 ① 벤처기업의 글로벌 경쟁력 강화, ② 민간의 벤처투자 참여 및 창업초기 정부 지원 확대, ③ M&A, 구주매각 등 회수수단 다변화 전략을 추진하기로 하였으며 이를 통해 제2의 벤처붐을 공고히 하겠다고 밝힌 바 있습니다.

[세계 4대 벤처강국 도약 위한 12대 핵심과제 마련]

벤처기업의 글로벌 
경쟁력 
강화

【 벤처기업 주식매수선택권 제도 개편 】

□ 비과세 한도 확대(3천만원 → 5천만원)

□ 행사이익에 대한 과세특례 요건 완화 추진(시가 이상 발행 스톡옵션 → 시가 이하 발행 스톡옵션 추가)

【 벤처특별법 일몰폐지 & 전면개정('21~22) 】

□ 2027년까지인 일몰기한 폐지 포함 전면개정안을 연내 마련

【 기술보증 최고한도 200억원까지 상향('21) 】

□ 예비유니콘 특별보증, 강소기업100 등(현재 100억원)

【 글로벌 벤처펀드 1조원 조성('21) 】

□ 펀드 추가조성 및 투자대상 확대

□ 해외 VC 교류기회 제공

【기후대응보증 신설 검토 & ESG 벤처투자 추진('22) 】

□ 기후 기술기업(기후대응보증), ESG 우수기업(ESG펀드) 등 대상

민간의 
벤처투자 참여 확대

및 
창업초기 정부 지원 확대

【 민간 출자자 인센티브 확대 & 벤처펀드에 현물출자허용('22) 】

□ '우선손실충당' 인센티브를 모태子펀드 전체로 확대

□ 모태펀드 초과수익의 최대 30%까지 이전

□ 모태 출자지분 매입 콜옵션 등

【 실리콘밸리식 벤처펀드 지배구조 도입('22) 】

□ 창투사 등의 펀드운용 자회사 설립

□ 법인격 없는 벤처펀드를 법인격 있는 주식ㆍ합자회사로 설립 허용 등

【 창업초기펀드 1조원 조성('22~24) 】

□ 기술지주회사 펀드 등 창업 3년미만 기업에 집중투자

【 민간 창업기획자 부가가치세 면제 등 활성화 추진('22) 】

□ 창업기획자의 벤처펀드 자산관리 운용용역 부가가치세 비과세

□ 창업기획자의 벤처펀드 결성시 금액요건 완화(20억원 → 10억원)

M&A,
구주매각 등
회수수단
다변화

【 기술혁신M&A보증 신설 & M&A벤처펀드 확대 ('22) 】

□ M&A펀드는 상장법인 투자제한 폐지

□ SPC 설립시 피인수기업 대주주 등의 출자를 예외적으로 허용

【 전략적제휴 및 기술혁신형M&A 일몰연장 & 요건완화 추진('21~22上) 】

□ 전략적 제휴 일몰연장(~'23년말) 및 요건완화(벤처기업 등 → 창업 3년내 우수 기술기업)

□ 기술혁신형 M&A 일몰 연장(~'24년말) 및 요건완화(1회 50% 초과취득 → 동일 사업연도내)

【 중간회수펀드 신규 조성('22) 】

□ 만기임박펀드의 출자자 지분을 인수하는 'LP지분유동화펀드' 또는 만기임박펀드 보유 비우량지분을 인수하는 '벤처재도약세컨더리펀드'

자료:
중소벤처기업부, "세계 4대 벤처강국 도약 위한 12대 핵심과제 마련" (2021.08)

한편,

정부의 벤처투자 활성화 정책이 지속적으로 전함에 따라 벤처투자의 주축을 담당하는 창업투자회사 등록요건 및 활동 등에 대한 규제가 크게 완화되었고, 결과적으로 회사 난립과 낮은 운영 투명성, 불법 행위 등의 부작용이 발생하였습니다. 이에 대응하여 정부는 관리 감독 방안을 지속적으로 신설 및 강화함과 동시에 창업투자회사가 금융기관 수준의 높은 투명성을 갖추도록 법 및 행정규칙을 제정하여 운영하고 있습니다. 정부정책 완화 기조 및 자금지원 등은 향후 정부의 변화와 관계없이 이어질 것으로 예상됩니다.
다만, 정책 완화로 인한 사회적 부작용 및 재원의 축소 등이 나타날 경우 정부정책은 변동될 수 있으며 이로 인해 당사의 사업은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

다

.
모험자본(Venture Capital) 투자에 따른 위험

당사가 영위하는 벤처캐피탈 사업과 사모투자 사업은 현재의 재무안정성 및 영업성과에 기반한 보수적인 투자 방식이 아닌, 투자 대상기업의 기술력과 핵심역량 등 미래 성장 잠재력에 근거하여 투자하는 전략을 구사하고 있습니다.
따라서
투자대상 기업이 신규 유입자금을 바탕으로 성장 및 발전할 경우 높은 투자수익을 얻을 수 있으나, 그렇지 못할 경우 투자원금 손실이 발생할 수 있는 위험을 동시에 지니고 있습니다.

성장 잠재력이 높은 벤처기업 발굴의 지연, 투자대상 기업의 저조한 성장, 비즈니스 실패 등으로 인해 투자대상 기업 가치에 부정적인 이슈가 발생하거나, 국내외 실물경제 및 금융시장의 변동으로 인해 조합의 수익성에 부정적인 요소가 존재하는 경우, 당사의 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사는 벤처캐피탈(VC, Venture Capital) 사업과 사모투자(PE, Private Equity) 사업을 영위하는 회사입니다. 일반적으로 벤처캐피탈 사업은 기술성과 사업성은 있으나 자본과 경영기반이 취약한 초기 기업에 대하여 직접적인 투자 뿐만 아니라 회사에대한 전반적인 경영지원 등 종합적 지원을 제공하고 높은 자본이득을 얻고자 하는 금융활동을 말하며, PE 사업은 기업에 대한 경영권 참여 목적의 투자를 통해 경영참여,사업구조 또는 지배구조 개선 등의 방법으로 기업가치를 상승시킨 후 매각하여 자본이득을 얻는 금융활동을 말합니다.

(1) 벤처캐피탈(Venture Capital) 사업
 
벤처캐피탈은 고도의 기술력을 갖추고 있으며 장래성도 있으나 아직 경영기반이 약하고 일반 금융기관으로는 위험부담이 커서 융자하기 어려운 벤처 비즈니스에 대해 주식취득 등을 통하여 투자하는 기업(신기술사업금융업자, 창업투자회사) 또는 이와 같은 기업의 자본(신기술사업투자조합, 벤처투자조합 등) 그 자체를 말합니다. 벤처캐피탈은 벤처기업의 기술성, 경영능력과 성장가능성을 검토하여 자본투자를 하고, 벤처기업에게 자금과 경영서비스 등을 제공함으로써 투자 대상기업의 기업가치를 증대한 이후 상장(IPO), 인수합병(M&A), 구주매각 등을 통해서 투자자금을 회수합니다. 벤처캐피탈은 대출 중심의 금융기관과는 달리 벤처기업의 현재 재무안정성보다 미래 성장잠재력에 근거하여 투자하기 때문에 투자 이후 벤처기업이 성장 및 발전을 이어갈 경우 높은 투자수익이 발생하기도 하지만 반대의 경우 투자원금 손실이 발생할 수 있는 위험 또한 존재합니다.

한편, 벤처투자도 기업의 설립연수 및 사업의 경과에 따라 단계가 구분됩니다. 초기단계(설립 후 3년 이내), 중기단계(설립 후 3년~7년), 후기단계(설립 후 7년 초과) 등으로 구분되며, 초기단계의 경우 불확실성이 높아 큰 위험을 감수해야 하지만 그에 상응하는 높은 투자수익률을 기대할 수 있습니다. 반면, 후기단계의 경우 사업이 안정적인 성장 궤도에 도달하고 상장 등을 추진하는 단계에 이르렀기 때문에 투자수익률은 초기단계 투자에 비하여 낮으나, 안정성이 높다는 특징이 있습니다.

국내 벤처캐피탈 사업의 경우 초기단계 기업 대비 중후기단계 기업에 투자가 집중되는 특성을 지니고 있습니다. 2020년 업력별 기준에 따른 신규투자를 살펴보면 설립 7년 이상 기업인 후기단계 투자가 29.2%, 설립 3~7년인 중기단계 투자가 40.1%로, 신규투자의 69.3%가 중후기 기업에 집중된 것을 확인할 수 있습니다. 이는 IPO를 중심으로 운영되는 국내 회수시장의 특성과 더불어 벤처캐피탈 펀드시장의 성장세, 펀드의 대형화 추세에 기인합니다. 

국내 벤처캐피탈의 투자회수 방식은 장외매각 및 상환과 IPO를 통한 회수가 약 88%(2020년 기준)를 차지하고 있습니다. 장외매각 및 상환 역시 초기기업이 아닌 IPO 가시성이 높은 후기단계 기업을 중심으로 이루어지고 있다는 점에서 국내 벤처캐피탈의 투자회수는 IPO 방식에 크게 의존하고 있다고 할 수 있습니다. 미국 등에서 투자회수 방식으로 주요 활용하는 M&A의 경우, 국내 자본시장내 부정적인 인식과 대기업의 소극성 등 외부요인으로 인해 실행이 더딘 실정입니다.

[업력별 신규투자 추이]

(단위: 억원, %)

구분
2015
2016
2017
2018
2019
2020

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

초기(3년 이하)

6,472

31.1

7,909

36.8

7,796

32.8

9,810

28.7

13,901

32.5

13,205

30.7

중기(3년~7년)

5,828

27.9

6,156

28.6

6,641

27.9

11,935

34.8

17,662

41.3

17,268

40.1

후기(7년 초과)

8,558

41.0

7,438

34.6

9,366

39.3

12,504

36.5

11,214

26.2

12,572

29.2

합계

20,858

100.0

21,503

100.0

23,803

100.0

34,249

100.0

42,777

100.0

43,045

100.0

자료: 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

한편, 벤처캐피탈 펀드시장의 급성장 및 펀드의 대형화 추세 또한 중후기단계 기업의투자비중 확대요인으로 지목되고 있습니다. 결성총액이 1,000억원 이상인 대형 벤처펀드는 2011년 2개에서 2016년 6개로 증가한 이후 2020년 16개까지 급증하였으며, 결성총액은 2016년 약 1조 52억원에서 2020년 약 2조 9,792억원으로 2배 이상의 성장세를 나타냈습니다.

상기와 같은 이유로 설립 중후기단계 기업에 벤처캐피탈의 투자가 집중된 가운데, 정부는 창업 초기기업에 대한 지원을 확대하고, 회수수단을 다각화 하는 정책을 통하여국내 벤처캐피탈 시장의 활성화 및 지속적인 성장을 뒷받침하고 있습니다. 

[대형 벤처펀드 결성현황 요약]

(단위: 개, 억원)

구분
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020

조합 수
1
1
2
1
3
3
2
6
4
14
6
16

결성총액
1,000
1,200
2,336
1,250
4,159
4,824
2,200
10,052
6,893
20,937
10,224
29,792

주1) 대형 벤처펀드: 결성총액 1,000억원 이상 기준

자료: 중소기업창업투자회사전자공시

하지만 성장 잠재력이 높은 벤처기업 발굴의 지연, 투자대상 기업의 저조한 성장 및 비즈니스 실패 등으로 인해 투자대상 기업 가치에 부정적인 이슈가 발생하거나, 국내외 실물경제 및 금융시장의 변동으로 인해 조합의 수익성에 부정적인 요소가 존재하는 경우, 당사의 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

(2) 사모투자(Private Equity) 사업

PE 사업은 소수의 투자자들로부터 사모 방식으로 자금을 모집한 후 기업에 대한 경영권 참여 목적의 투자를 통해 경영참여, 사업구조 또는 지배구조 개선 등의 방법으로 기업가치를 상승시킨 후 매각하여 자본이득을 얻는 금융활동을 의미하며, 투자전략에 따라 ① 성장단계의 기업 지분에 투자하여 수익을 추구하는 그로쓰캐피탈(Growth Capital), ② 기업의 경영권에 투자하여 기업가치를 높인 후 매각하는 바이아웃(Buyout), ③ 채무증권과 지분증권의 중간 성격을 가진 CB, BW 등에 투자하는 메자닌(Mezzanine), ④ 현금흐름에 문제가 있는 부실기업의 채권에 투자하는 부실채권투자(Distressed Debt Investing)로 나눌 수 있습니다.
 
2004년말 도입된 국내 PEF(경영참여형 PEF)는 매년 꾸준하게 증가하여, 2020년 12월말 기준 출자약정액 97.1조원 및 855개의 PEF 숫자를 거느릴 만큼 빠른 성장세를 기록하였습니다. 국내 PEF 시장은 2015년 제도 개편(사전등록제에서 사후보고제 전환 및 복층형 SPC 활용 허용 등) 이후 2020년 출자약정액 97.1조원, 출자이행액 70.6조원으로 2015년 대비 각각 1.7배, 1.8배 증가하였습니다.
 
또한 2021년 4월 자본시장법을 개정(10월 시행)하여 사모집합투자기구를 전문투자자를 대상으로 하는 기관전용 사모집합투자기구와 일반 사모집합투자기구로 재분류하고 기존의 운용규제(경영참여형 PEF의 의결권있는 주식 10%이상 취득의무, 차입규제 등)가 폐지/완화되고 운용의 자율성이 크게 확대됨에 따라, 벤처캐피탈의 PEF시장 진출이 확대되는 계기가 될 것으로 예상됩니다.

[국내 PEF 주요 현황]

(단위: 개, 조원)

구분
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020

PEF 수

110

148

181

226

237

277

316

383

444

580

721

855

약정액

20.0

26.6

31.8

40.0

44.0

51.2

58.5

62.2

62.6

74.4

84.3

97.1

이행액

12.8

16.7

5.9

31.9

28.1

31.8

38.4

43.6

45.5

55.5

61.7

70.6

자료: 금융감독원, "2020년 PEF(Private Equity Fund) 동향 및 시사점" (2021.07)

하지만 만약 성장 잠재력이 높은 벤처기업의 출현 감소, 투자대상 기업들의 더딘 성장, 사업화 및 사업 효율화 실패로 인해 기업가치에 부정적 이슈가 발생하거나 벤처펀드 및 PEF의 투자 회수시기에 거시경제 성장 둔화 또는 자본시장 위축 등으로 인해 벤처펀드 및 PEF 포트폴리오 기업의 시장가치 변동성이 고조되는 경우, 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

라. 낮은 진입장벽 및 높은 경쟁강도에 따른 위험

정부의 벤처활성화 정책 시행에 따라 국내 벤처캐피탈 시장의 진입장벽은 지속 완화되는 반면, 경쟁의 강도는 점차 높아지고 있습니다.
2020년말 기준 중소벤처기업부에 등록된 창업투자회사는 165개이며, PEF 시장에서는 337개 업무집행사원(전문운용사, 금융회사, 창업투자회사, 신기술사업금융업자 합산)이 사업을 영위하고 있습니다. 

한편, 2020년말 기준 160개의 창업투자회사(12월 결산 법인) 중 흑자를 기록한 곳은 97개사 이며, 이 중 50억원 초과 당기순이익을 시현한 곳은 25개사에 그쳤습니다. 또한, 2021년 상반기 기준 순수 벤처펀드 운용자산(AUM) 1조원 초과인 회사가 5개에 불과한 것으로 미루어 볼 때 창업투자회사의 자산규모, 운용조합규모,이익규모 측면에서 상대적인 편차가 크다고 판단할 수 있습니다.

당사는 2021년 상반기말 기준 벤처캐피탈 운용자산(AUM) 14위에 위치하고 있으며, 물적분할 후 신설된 2017년부터 흑자 경영을 이어가고 있습니다.
당
사의 자산규모 및 운용조합 규모가 꾸준히 성장하고 있고, 매년 안정적인 경영성과를 창출하고 있다는 점을 고려한다면, 벤처캐피탈 시장 내 경쟁사의 진출이 증가하고 경쟁강도가 높아지더라도 당사의 경쟁력은 견고히 지속될 것으로 판단됩니다.
다만, 향후 벤처투자 시장의 성장이 둔화되거나 침체되는 가운데 경쟁기업의 경쟁력이 급속도로 향상되거나 경쟁 기업 수의 급격한 증가로 기업간 경쟁이 심화될 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사가 영위하는 벤처캐피탈 산업의 주요 참가자는 「벤처투자 촉진에 관한 법률」에 따른 중소기업창업투자회사, 유한책임 회사형 벤처캐피탈, 창업기획자, 엔젤투자자와 여신전문금융업법에 따른 신기술사업금융업자 등으로 구분되며 이들은 관련 법령에 의하여 자본금, 인력 구성 등의 일정한 요건에 따라 등록 또는 신고하도록 되어 있으므로 법률적 진입장벽이 존재한다고 할 수 있습니다.

[국내 벤처캐피탈 관련 법령에 따른 구분]

참가자

근거법률

감독기관

설립요건

중소기업창업투자회사

벤처투자 촉진에 관한 법률

중소벤처기업부

- 자본금 20억

- 전문인력 2인

- 독립된 사무실

유한책임회사형

벤처캐피탈
(LLC)

벤처투자 촉진에 관한 법률

중소벤처기업부

- 출자금 총액이 결성금액의 1% 이상

- 전문인력 2인 또는 3인

신기술사업금융업자

여신전문금융업법

금융위원회
금융감독원

- 자본금 200억

- 전문투자회사 100억

- 준법감시인, 위험관리책임자 1인

창업기획자
(엑셀러레이터)

벤처투자 촉진에 관한 법률

중소벤처기업부

- 자본금 1억

- 전문인력 2인

- 기업 보육 공간

엔젤투자자

벤처투자 촉진에 관한 법률

중소벤처기업부

- 개인 전문엔젤투자자는 3년간 1억 이상 투자실적과 경력 등 요건 필요

현재 창업투자회사는 벤처투자촉진에 관한 법률에 따라 자본금 20억원 및 전문인력 2인 이상을 갖출 경우 중소벤처기업부의 승인을 거쳐 등록이 가능합니다. 1986년 당시 설립 자본금은 20억원에서 시작하여 1991년 100억원으로 한차례 높아진 이후 2005년 70억원, 2009년 50억원으로 조금씩 완화되었으며 2017년 7월 중소벤처기업부는 '중소기업창업지원법 시행령 일부개정령안'을 발표하며 자본금을 20억으로 낮추었습니다.

상기와 같은 벤처캐피탈 요건 완화에 국내 벤처캐피탈 수는 2015년 115개사에서 2020년 165개사로 약 43% 증가하였으며, 조합결성금액 또한 2015년 14.1조원에서 2020년 32.9조원으로 확대되며 연평균 18.5%씩 성장하고 있습니다.

[벤처캐피탈 증가 추이]

구분

2015년

2016년

2017년

2018년

2019년

2020년

벤처캐피탈 수

115개사

120개사

121개사

133개사

149개사

165개사

자료: 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

[연도별 신규조합 결성 및 투자재원 현황]

구분

2015년

2016년

2017년

2018년

2019년

2020년

투자재원

14.1조원

16.9조원

20.4조원

24.1조원

27.4조원

32.9조원

신규결성금액

2.6조원

3.8조원

4.4조원

4.8조원

4.2조원

6.6조원

자료: 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

사모집합투자기구(PEF)의 경우, 회사의 정관을 작성하여 등기를 완료하고 등기 이후2주 이내 금융위원회에 보고함으로써 설립 절차가 완료되며, PEF의 업무집행사원은「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제249조의15의 요건을 충족한 이후 등록할 수 있습니다.

과거 중소기업창업투자회사의 경우 전체 지분의 50% 이상을 중소기업에 사용하는 PEF에 한하여 업무집행사원 권한을 부여하였으나, 2008년 5월 「중소기업창업지원법 시행령」 제 10조 제1항 제2호의 개정을 통해 관련 제한은 폐지되었고, 규제가 완화됨에 따라 업무집행사원의 수는 증가 추세를 지속하고 있습니다.

[PEF 운용 중인 업무집행사원 추이]

구분

2017년

2018년

2019년

2020년

전문운용사

138

168

210

245

금융회사

35

37

38

36

창투계회사

36

49

56

56

합계

209

254

304

337

주1) 창투계회사: 창업투자회사, 신기술사업금융업자 등

자료: 한국벤처캐피탈협회

한편, 벤처캐피탈 산업에 신규로 진입하더라도 안정적으로 조합을 결성하여 재원을 확보하고 투자, 회수의 선순환을 이루어 회사의 지속가능성을 확보하는 데에는 제약이 존재합니다. 투자재원 확보에 있어 출자자들은 과거의 투자 성과가 중요한 판단 기준인 바, 새로이 산업에 진입한 경우 트랙레코드의 부재로 조합 결성에 어려움이 있기 때문입니다. 또한, 투자 대상기업의 경우에도 벤처캐피탈 규모와 평판 등을 고려하여 투자를 유치하는 모습이 심화되고 있으며, 이에 따라 양호한 트랙레코드를 보유한 회사가 투자재원을 원활하게 조달할 뿐만 아니라 투자 측면에서도 경쟁우위를 갖는 시장으로 변모하고 있습니다. 

[2021년 상반기 벤처캐피탈 VC 펀드 운용자산 현황]

(단위: 백만원)

순위

회사명

AUM

1

한국투자파트너스

2,403,800

2

소프트뱅크벤처스

1,401,900

3

KB인베스트먼트

1,275,100

4

에이티넘인베스트먼트

1,203,000

5

KTB네트워크

1,079,500

6

아주IB투자

993,100

7

LB인베스트먼트

984,730

8

스마일게이트인베스트먼트

917,200

9

인터베스트

906,500

10

SBI인베스트먼트

764,900

11

IMM인베스트먼트

750,300

12

DSC인베스트먼트

674,410

13

SV인베스트먼트

629,658

14

스톤브릿지벤처스

588,500

15

미래에셋벤처투자

586,900

16

TS인베스트먼트

583,500

17

포스코기술투자

580,000

18

프리미어파트너스

555,100

19

신한벤처투자

522,000

20

컴퍼니케이파트너스

491,500

자료: 더벨, the bell League Table (2021년 상반기 기준)

[최근 3개년 당사 실적 추이]

(단위: 백만원)

구분

2018년

2019년

2020년

영업수익

29,387

18,955

24,509

영업이익

11,889

8,590

14,681

당기순이익

9,862

6,828

12,819

[최근 3개년 창업투자회사 당기순이익의 분포]

구분

2018년

2019년

2020년

회사수

비중

회사수

비중

회사수

비중

△10억원 이하

9

6.8%

6

4.1%

10

6.3%

△10~0억원

48

36.4%

52

35.6%

53

33.1%

적자 회사

57

43.2%

58

39.7%

63

39.4%

0~10억원

31

23.5%

37

25.3%

41

25.6%

10~30억원

20

15.2%

21

14.4%

23

14.4%

30~50억원

5

3.8%

11

7.5%

10

6.3%

50억원 초과

19

14.4%

19

13.0%

25

15.6%

합계

132

100.0%

146

100.0%

160

100.0%

주1) 창업투자회사 각 기준연도의 결산 자료 기준

자료: 중소기업창업투자회사전자공시

당사는 2021년 상반기말 벤처캐피탈 운용자산(AUM) 14위에 위치하고 있으며, 2017년 5월 물적분할을 통해 설립된 후 2017년부터 지속적인 흑자 경영을 이어오고 있습니다. 당사의 운용조합 규모가 꾸준히 성장하고 있고, 매년 안정적인 경영성과를 창출하고 있다는 점을 고려한다면, 벤처캐피탈 시장 내 경쟁사의 진출이 증가하고 경쟁강도가 높아지더라도 당사의 경쟁력은 견고히 지속될 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 벤처투자 시장의 성장이 둔화되거나 침체되는 가운데 경쟁기업의 경쟁력이 급속도로 향상되거나 경쟁 기업 수의 급격한 증가로 기업간 경쟁이 심화될 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

마. 투자재원 조달 관련 위험

투자재원의 조달은 벤처캐피탈의 투자 활동에서 가장 기본이 되는 부분이라고 할 수 있습니다.
특히,
벤처기업의 특성상 상대적으로 높은 리스크를 감수해야 하며 장시간의 투자기간(약 5년에서 10년)을 요한다는 점에서 일반적인 기업 투자 대비 자금 조달에 어려움이 따르며, 그 결과 정책기관, 금융기관, 연금 및 공제회, 민간기관 등으로부터 출자금을 모집하여 투자를 집행하고 있습니다.

최근 벤처캐피탈 산업 및 사모투자 산업의 투자재원 중 정책기관 등의 자원이 큰 비중을 차지함에 따라,
정부의 지속적인 벤처투자 활성화 및 창업지원 정책과 모태펀드의 출자사업의 전망이 투자재원 조달에 중요한 요소로 작용하고 있습니다.

정부의 주도적인 벤처투자 시장활성화 정책에 따라 신규결성 조합 및 PEF의 수와결성금액은 매년 증가하고 있는 추세입니다.
하지만
현 정부의 벤처투자시장 육성정책 변화, 정책기관 또는 민간기관의 출자사업 축소 등으로 인해 출자자의 수 및 금액이 감소하는 경우 당사 출자자 모집 및 신규조합 결성에 어려움이 발생할 가능성이 존재하며, 결과적으로 당사의 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

벤처캐피탈 산업에서 투자재원의 조달은 투자 대상기업에 투자를 집행하고 향후 투자자금을 회수하는데 반드시 필요한 과정입니다. 벤처캐피탈의 주요 투자대상인 중소기업 및 벤처기업은 높은 기술력과 성장 가능성에도 불구하고, 자금력 및 경영기반등이 취약하여 투자자금 회수의 위험이 상대적으로 높고 회수에도 상당한 시간이 요구되기 때문에 자금 조달에 어려움을 겪고 있습니다. 따라서 투자재원의 조달은 성장잠재력은 있으나 자금 조달이 어려운 기업에 투자하기 위한 근간이 되는 활동임과 동시에, 벤처캐피탈 투자 활동의 핵심이라고 할 수 있습니다.

국내 벤처캐피탈의 경우 정책기관, 금융기관, 연금 및 공제회, 민간기관 등으로부터 출자금을 모집하여 투자를 집행하고 있습니다. 특히 정부기금의 출자를 기반으로 민간 투자자의 출자를 유도함으로써 재원을 확충하며, 투자재원 중 정책기관 등의 자원이 큰 비중을 차지하고 있기 때문에 정부의 지속적인 벤처투자 활성화 및 창업지원 정책과 모태펀드 출자사업 전망이 투자재원의 조달에 중요한 요소로 작용하고 있습니다.

[연도별 신규결성조합 출자자 구성 비율]

(단위: %)

구분

2016년

2017년

2018년

2019년

2020년

정책금융

모태펀드

24.1

25.2

19.3

20.2

18.5

산업은행

5.9

5.2

3.7

0.4

4.1

성장금융

3.8

3.5

6.1

6.5

6.8

기타 정책기관

5.7

5.7

5.5

4.6

4.3

기타모펀드

0.7

-

-

1.3

0.5

소계

40.2

39.6

34.5

33.0

34.2

민간출자

금융기관(산은제외)

15.4

13.8

22.0

12.8

16.1

연금/공제회

9.0

9.5

13.2

6.5

14.1

VC

12.6

11.6

9.7

10.4

9.1

일반법인

15.3

11.4

9.5

12.8

12.6

기타단체

3.4

5.7

4.9

6.8

6.3

개인

3.0

7.3

6.1

13.6

6.8

외국인

0.9

1.0

0.2

4.2

0.9

소계

59.8

60.4

65.5

67.0

65.8

합계

비중

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

자료: 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

2020년 신규결성조합의 출자자 비중은 모태펀드를 포함한 정책기관에서 약 34%, 산업은행을 제외한 민간 금융기관이 16.1%, 연금/공제회 등이 14.1%, 일반법인 등이 12.6%를 나타내고 있으며, 이는 정부기관의 정책적인 지원이 전체 비중의 상당수 이상을 차지하고 있다는 것을 의미합니다. 이러한 정부기관의 정책적 지원은 벤처투자에 대한 자금 조달 측면에서 긍정적인 요인이나, 정부의 정책적인 변화로 인한 해당 기관들의 출자사업 축소 등이 수반될 경우 출자자 모집 및 신규 조합 결성에 어려움을 겪을 가능성이 존재합니다. 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업성과에 부정적인영향이 있을 수 있습니다.

바. 신규투자 위험

벤처캐피탈의 신규투자 금액은 꾸준히 증가 추세를 보이는 가운데, 주요 투자업종은 최근 5년간 크게 변화하였습니다. 이는 벤처캐피탈의 관점에서 성장성이 높은 미래 유망 업종 및 기업을 발굴하여 투자를 집행하는 것이 얼마나 중요한 것인지를 시사합니다.
급격하게 변모하는 벤처 생태계에서 산업 트렌드 변화에 선제적으로 대응하지 못하여 우량기업 발굴과 신규투자에 실패할 경우 향후 당사의 성장성 및 수익성이 저하될 수 있습니다.

벤처캐피탈의 신규투자는 꾸준히 증가하여 2016년 2.2조원 수준에서 2020년말 기준약 4.3조원까지 확대되었습니다. 이는 투자재원의 지속적인 유입과 투자대상인 벤처기업의 증가에 기인합니다. 특히 ICT, 바이오 등의 새로운 분야에서 혁신기업이 빠르게 성장함에 따라 투자유치 수요가 함께 증가하였습니다. 

[벤처캐피탈 업종별 신규투자 추이]

(단위: 억원, %)

구분

2016년
2017년
2018년
2019년
2020년

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

ICT 제조

959

4

1,566

7

1,489

4

1,493

3

1,870

4

ICT 서비스

4,062

19

5,159

22

7,468

22

10,446

24

10,764

25

전기기계장비

2,125

10

2,407

10

2,990

9

2,036

5

2,738

6

화학소재

1,502

7

1,270

5

1,351

4

1,211

3

1,765

4

바이오의료

4,686

22

3,788

16

8,417

25

11,033

26

11,970

28

영상공연음반

2,678

12

2,874

12

3,321

10

3,703

9

2,902

7

게임

1,427

7

1,269

5

1,411

4

1,192

3

1,249

3

유통서비스

2,494

12

4,187

18

5,726

17

8,145

19

7,242

17

기타

1,570

7

1,283

5

2,077

6

3,518

8

2,546

6

합계

21,503

100

23,803

100

34,250

100

42,777

100

43,046

100

자료: 한국벤처캐피탈협회

상기와 같이 벤처캐피탈의 신규투자 금액이 꾸준히 증가 추세를 보이는 가운데, 주요투자업종은 최근 5년간 크게 변화하였습니다. 벤처캐피탈 신규투자는 2016년 2조 1,503억원에서 2020년 4조 3,046억원으로 대폭 증가하였는데, 이는 동기간 1) ICT 서비스 (4,062억원 → 1조 764억원), 2) 바이오의료 (4,686억원 → 1조 1,970억원), 3) 유통서비스 (2,494억원 → 7,242억원) 업종에 대한 신규투자가 확대된 결과입니다. 이는 벤처캐피탈의 관점에서 성장성이 높은 미래 유망 업종 및 기업을 발굴하여 투자를 집행하는 것이 얼마나 중요한 것인지를 시사합니다. 급격하게 변모하는 벤처생태계에서 산업 트렌드 변화에 선제적으로 대응하지 못하여 우량기업 발굴과 신규투자에 실패할 경우 향후 당사의 성장성 및 수익성이 저하될 수 있습니다.

사. 규제에 따른 위험

당사가 영위하는 벤처캐피탈 산업은 법률 및 제도의 규제를 받는 산업이므로 관련 법률 및 제도상의 개정에 따라 당사의 영업환경 역시 영향을 받을 수 있습니다.
특히, 중소기업창업투자회사는 벤처투자촉진에 관한 법률에 근거하여 설립시부터 투자조합 결성, 운용, 재무실적, 주요 경영사항 변경 등의 사안을 중소벤처기업부에 보고하여야 하며 해당 기관으로부터 철저하게 관리, 감독을 받고 있습니다. 또한, 주요 출자자로부터 출자를 받는 경우 운용사 선정부터 최종 해산시점까지 각 단계별로 실사를 진행하고 주요 사항을 점검 받아야 합니다.
당사는 법률적 규제를 충실히 준수하고 주요 관리기관의 지속적인 관리 및 감독을 받음으로써 경영 건전성을 제고하고 부실투자 위험을 줄일 수 있지만,
향후 규제가 강화되거나 관리 기관으로부터 제재사항이 발생할 시 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사가 영위하는 중소기업창업투자회사의 설립과 운영에 대한 규제는 관련 법과 정부기관(중소벤처기업부) 그리고 출자자(LP) 평가의 3중 구조로 감독 및 관리 평가를 받는다고 할 수 있습니다.

창업투자회사의 주무 부처인 중소벤처기업부는 벤처투자촉진에관한법률, 창업투자회사 등의 등록 및 관리규정을 제정하고 창업투자회사 등록 말소를 비롯하여 벤처투자조합 결성 등록 관리에 대한 전반적인 컨트롤타워 역할을 하고 있습니다.

중소벤처기업부는 (ⅰ) 회사 및 조합에 대한 운용보고, (ⅱ) 공시시스템 운영, (ⅲ) 정기검사 실시, (ⅳ) 창투사 평가를 통해 관리 감독 업무를 수행하고 있습니다.

중소기업창업투자회사는 중소벤처기업부에 월별로 주요 업무운용상황 등에 대해서 보고를 실시합니다. 또한 법에서 정한 사항을 공시하여 일반인들이 확인할 수 있는 제도를 운영하고 있으며, 정기 검사 실시(일반적으로 3년 주기)를 비롯하여 매년 창업투자회사 평가를 받고 있습니다. 정기 검사 및 평가에서는 경영상태, 투자조합 결성 및 운용성과, 운용인력, 투명성 및 리스크 관리, 법규 위반 등 전반적인 상황에 대해 검사를 실시하고 있습니다.

[중소벤처기업부의 관리 체계]

항목
내용

창업투자회사 및 투자조합
운용상황 보고
「벤처투자 촉진에 관한 법률 시행령」 제47조 (보고와 검사)
□ 창업투자회사, 벤처투자조합의 업무집행조합원은 월별로 업무운용 상황 등에 대한 전자 보고 실시

창업투자회사 공시시스템 운영
(http://diva.kvca.or.kr/)

「벤처투자 촉진에 관한 법률」제45조 (중소기업창업투자회사의 공시)
□ 창업투자회사는 아래와 같이 주요 사항을 공시

1) 공시구분 및 시기

- 정기공시: 매 사업연도 종료 후 4월 이내에 공시

- 수시공시: 매월 말일까지 공시

- 자율공시: 창업투자회사가 자율적으로 공시

2) 공시항목

- 정기공시: 조직 및 인력, 재무 및 경영지표, 조합결성ㆍ운영현황

- 수시공시: 정기공시 사항의 변경 및 법령위반 등 처분 사항

- 자율공시: 주요경영사항, 조합결성 및 해산, 투자성공 사례, 언론보도 해명 등

정기검사 실시
「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제72조 (보고와 검사)
□ 창업투자회사는 일반적으로 3년 주기로 정기검사를 실시, 조합운용 규모 등에 따라 2~4일 정도 현장실사를 진행하며, 중소벤처기업부, 한국모태펀드(한국벤처투자), 회계사 등 3인 내외로 검사반을 구성

□ 등록요건 유지, 투자의무 달성, 특수관계인 거래 등 행위제한 위반여부, 부당한 자금운용, 전자보고 진위여부 등에 대해 조사 실시 및 검사 전 창투사 적성 자료를 작성하여 선제출하고, 요청자료를 실사시점까지 준비하여 제출

평가 실시
「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제41조 (중소기업창업투자회사의 경영건전성 기준)
□ 창업투자회사 평가 실시
- 창투사의 경영능력과 투명성을 제고하고 부실 투자의 위험성을 줄이기 위한 목적으로 2005년부터 매년 실시하고 있는 평가로 2013년 8월 법률 개정으로 평가 근거를 법제화함
- 중소벤처기업부와 ㈜한국벤처투자가 공동으로 재무지표, 조합운영지표, 인력운영지표, 내부통제지표 등4개 영역에 대해 평가를 진행.
- 평가절차: 서류심사와 현장평가를 병행하여 진행
- 평가내용 : 재무지표, 조합운영지표, 인력운영지표, 내부통제지표 등 4개 영역

투자조합에 최대 출자사업을 하는 한국모태펀드(한국벤처투자)는 LP로서 위탁운용사인 GP의 선정 단계에서부터 설립, 해산에 이르는 전 단계에 걸쳐 관리 및 감독의 역할을 하고 있습니다.

위탁운용사 선정 단계에서 현장실사를 통해 운용사의 현황과 투자성과, 리스크 관리 및 내부 통제 등 GP 전반에 대한 조사를 진행합니다. GP 선정 이후 조합 결성 및 운용 단계에서는 한국모태펀드 출자자 펀드 사후관리 가이드라인 및 모태 자조합 기준 규약에 근거하여 회계감사인을 선임하고 투자조합 운용보고, 투자금 실사 보고, 중간점검 실사 등을 수행합니다. 조합의 해산 단계에서는 해산 예정일 1개월 이전에 해산실사를 현장실사의 형태로 진행하며, 조합 비용 등 조합 규약의 준수 여부와 투자 및 회수 적정성 평가가 이루어집니다.

중소기업창업투자회사는 상기와 같은 관리/감독 체제 하에서 회사 및 투자조합 등을 운영하고 있어 일반 기업과 비교 시 경영 건전성이 상대적으로 높은 것으로 판단됩니다.

당사의 경우 2021년 11월 중소벤처기업부의 정기검사에서 별도의 조치필요사항이 없음을 통보받았으며, 2020년 중소벤처기업부의 창투사 평가에서도 양호한 평가 결과를 수령하였습니다.
그
럼에도 불구하고 향후 제재사항이 발생하거나 법규에서 정한 요건을 충족하지 못할 경우 등록이 취소되어 창업투자회사의 영위가 불가해질 수 있습니다.

한편 사모집합투자기구(PEF)는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 자본시장법)에 의거하여 설립부터 보고 및 청산 해산에 이르기까지 법 조항에 의거 관리 감독된다고 할 수 있습니다. 일반적으로 PEF의 설립에 대한 모든 사항은 금융위(금감원) 보고사항이며, 그 외에도 정기 변경보고와 더불어 감독기관인 금융위, 금감원의 감독및 검사를 받을 수 있도록 되어 있습니다.

[사모집합투자기구 관리체계]

항목
내용

사모집합투자기구
정기보고
- PEF의 재산규모에 따라 보고주기가 상이하며 보고기준일(6월 30일) 현재 PEF 총 자산이 100억원 이상 또는 미만인지에 따라 보고주기가 결정됨
(100억원 이상: 매년 6월 30일 및 12월 31일, 100억원 미만: 매년 12월 31일)
- 정기보고내용은 회사의 기본 개황 및 재무현황과 집합투자재산의 운용현황, 차입 또는 채무보증 현황, 여유재산 운용 등에 대해 보고

사모집합투자기구
변경보고

- PEF는 보고사항이 변경된 경우 2주일 이내 금융위(금감원)에 변경 보고하여야 하며, 경미한 보고사항의 경우 연간 및 분기별로 변경보고가 가능

1) 연간 보고 : 해당 사업연도말일부터 1개월 이내

- GP의 최근 사업연도말 재무제표

2) 분기 보고 : 해당 분기의 다음달 10일 이내

- 회사의 소재지, GP에 관한 사항, 제3자와 체결한 업무위탁계약서 사본

- 그 밖에GP에 관한 사항 등으로서 금융위가 정하여 고시하는 사항

금융위(금감원)
감독 및 검사

- PEF에 대한 금융위의 조치 권한 : 투자자 보호와 건전한 거래질서를 유지하기 위하여 PEF의 재산 운용, 공시, 평가와 회계, 해산에 관한 사항 등에 대해 필요한 조치를 명할 수 있음

- PEF에 대한 금감원장의 검사 : PEF는 업무와 재산상황에 관하여 금감원장의 검사를 받아야 하며, 금감원장은 검사를 함에 있어 필요하다고 인정되는 경우 PEF의 업무 재산에 관한 보고, 자료의 제출 등을 요구할 수 있고, 금감원장이 검사를 한 경우에는 그 보고서를 금융위에 제출하여야 함.

또한, PEF의 출자자인 유한책임사원(LP)은 영업시간 내에 PEF 또는 PEF가 출자한 투자목적회사의 재산에 관한 장부 및 서류의 열람이나 등본 또는 초본의 교부를 청구할 수 있고, GP가 업무를 집행함에 있어 현저하게 부적합하거나 업무수행에 중대한 위반행위가 있는 경우 금융위(금감원)의 승인을 받아 PEF 및 PEF가 출자한 투자목적회사의 업무와 재산상황을 검사할 수 있습니다.
 
상기에 기술된 바와 같이 창업투자회사의 관리 체계는 관련 법 및 감독 기관의 철저한 감독 하에 이루어지고 있으며, 이 외에도 투자조합 및 PEF의 설립에 있어 LP(유한책임조합원 또는 유한책임사원)라는 이해관계자들로부터 견제 및 평가를 받고 있어 창업투자회사의 경영 투명성은 더욱 강화되었다고 판단됩니다.
 
당사는 주요 법률 및 관리 사항들에 따라 회사를 설립하고 운영하고 있으며, 각종 검사 및 평가 결과 제재사항은 존재하지 않습니다. 그럼에도 불구하고 향후 규제가 강화되거나 관리 기관으로부터 제재사항이 발생할 시 회사의 운영 및 수익 등에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

2. 회사위험

가. 영업수익 변동 관련 위험

당사의 영업수익은 크게 펀드 운용을 통한 관리보수, 성과보수, 평가이익과 고유계정 투자에 따른 처분이익 및 평가이익으로 나눌 수 있습니다. 당사는 투자조합 및 PEF 운용 규모의 증가에 비례한 관리보수의 증가, 출자조합 및 PEF로부터 발생하는 지분법이익의 발생, 조합 및 PEF 청산에 따른 출자금 회수 등에 기인하여 재무 실적의 성장세를 시현하고 있으며, 고유계정 관련 처분 및 평가 이익을 통해 추가적인 수익을 창출하고 있습니

다
.

하지만 당사의 견고한 이익 창출 능력에도 불구하고,

고

유계정 관련 투자 부분에서 손실이 발생하거나, 신규 투자조합 및 PEF 결성에 어려움이 발생하거나, 투자 집행 또는 회수 실적이 과거 성과에 비해 상대적으로 미진하여 성과보수 및 지분법이익이 감소하거나 운용 중인 투자조합의 규모가 감소함으로 인해 관리보수 수익이 감소할 경우 당사의 영업수익이 하락할 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사의 영업수익은 크게 펀드 운용을 통한 관리보수, 성과보수, 평가이익과 고유계정 투자에 따른 처분이익 및 평가이익으로 나눌 수 있습니다. 관리보수 수익은 당사가 결성한 투자조합(또는 PEF)의 업무집행조합원(또는 업무집행사원)으로서 각 투자조합(또는 PEF)의 관리에 대한 보수로 수령하는 금액으로, 투자조합(또는 PEF) 결성/설립 시 조합총회(규약)/사원총회(정관)을 통해 관리보수 지급률이 결정됩니다. 관리보수 이외에 각 투자조합(또는 PEF)은 규약 또는 정관으로 정해진 기준수익률을 초과 달성할 경우 초과된 투자수익에 대해서는 일정률을 성과보수로 업무집행조합원(또는 업무집행사원)에게 지급하게 됩니다. 고유계정 관련 처분이익은 당사의 자기자본으로 투자한 종목의 당기 처분에 따른 이익이며, 평가이익은 당기 기말 기준 평가액(상장종목의 경우 시가, 비상장종목의 경우 외부평가기관의 평가금액)에 따른 평가이익입니다.

[당사 영업수익 추이]

(단위: 백만원)

구분

2021년 3분기

(제5기 3분기)

2020년

(제4기)

2019년

(제3기)

2018년

(제2기)

펀드

운용수익

관리보수

7,939

8,236

6,236

4,125

성과보수

7,717

4,731

5,520

20,981

평가이익

10,550

4,021

1,975

1,695

소계

26,206

16,989

13,731

26,801

고유계정

관련 수익

처분이익

262

795

30

-

평가이익

4,766

6,715

5,195

2,569

소계

5,028

7,510

5,224

2,569

기타의 영업수익

18

10

-

17

합계

31,252

24,509

18,955

29,387

당사는 2018년 이후 매년 1개 이상의 펀드를 신규 결성하여 누적된 운용 자산이 증가하고 그에 따른 관리보수도 2018년에는 7개 펀드로부터 41억원, 2019년에는 11개 펀드로부터 62억원, 2020년에는 15개 펀드로부터 83억원을 수취하는 등 관리보수 규모가 매년 증가하고 있습니다. 2021년에는 100억원의 관리보수 수취가 예상되며, 2022년부터는 신규 투자조합 및 PEF 결성으로 관리보수로만 매년 100억원 이상 수취가 가능해질 것으로 예상됩니다. 투자조합(또는 PEF)의 운용실적에 따라 변동성이 높다고 여겨지는 지분법이익 또한 매년 높은 수준을 유지하며 증가세를 보이고 있습니다. 이와 더불어 당사는 고유계정으로 취득한 주식 등으로부터 2019년 평가이익 52억원, 2020년 처분이익 8.0억원 및 평가이익 67억원
,
2021년 3분기 처분이익 2.6억원 및 평가이익 47.7억원을 기록하며 우수한 실적을 달성한 바 있습니다
.

당사는 증권신고서 제출일 현재 벤처투자조합 13개, 사모투자합자회사 5개를 운용하고 있으며, 18개 펀드의 총 출자약정액은 9,339억원입니다.

[운용 중인 조합 및 PEF 현황]

(단위 : 백만원)

구 분

설립일

약정금액

조합

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
2015-10-22
31,000

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
2016-04-06
60,000

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
2017-01-06
40,000

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합
2017-06-09
17,117

스톤브릿지영프론티어투자조합
2017-12-29
42,500

스톤브릿지한국형유니콘투자조합
2018-12-27
105,000

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
2019-10-02
6,800

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
2019-11-15
76,500

스톤브릿지라이프스타일1호투자조합
2020-05-25
2,100

스톤브릿지2020벤처투자조합
2020-07-10
10,000

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
2020-12-02
146,000

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합
2021-01-04
26,500

스톤브릿지-신한세컨더리유니콘투자조합
2021-11-26
52,200

소계

615,717

PEF
아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사
2019-09-03
126,500

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
2019-09-11
2,546

SBV-KB뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
2020-02-14
9,830

스톤브릿지-티케브릿징사모투자합자회사
2021-09-01
15,660

아이케이스톤브릿지뉴딜ESG유니콘사모투자합자회사
2021-11-24
163,660

소계

318,196

합계

933,913

상기와 같이 당사는 조합(또는 PEF) 운용 규모의 증가에 비례한 관리보수의 증가, 출자조합(또는 PEF)로부터 발생하는 지분법 이익의 발생, 조합(또는 PEF) 청산에 따른 출자금 회수 등에 기안하여 재무실적의 성장세를 시현하고 있으며, 고유계정 관련 처분/평가이익을 통해 추가적인 수익을 창출하고 있습니다. 하지만 당사의 견고한 이익창출 능력에도 불구하고, 만약 향후 당사의 고유계정 관련 투자 부분에서 손실이 발생하거나, 신규 투자조합(또는 PEF) 결성에 어려움이 발생하거나, 투자 집행 또는 회수 실적이 과거 성과에 비해 상대적으로 미진하여 성과보수 및 지분법이익이 감소하거나, 운용 중인 투자조합의 규모가 감소함으로 인해 관리보수 수익이 감소할 경우 당사의 영업수익이 하락할 가능성이 존재하며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

나. 우선손실충당 관련 위험

당사가 운용 중인 투자조합(또는 PEF)는 각 조합 규약(또는 PEF 정관)에 재산의 배분에 관한

우선
손실금충당 약정을 규정하는 경우가 있으며, 이러한 경우 당사는 조합(또는 PEF)의 업무집행
조합원(사원)으로서 규약(또는 정관)에 근거하여 납입출자금을 한도로 손실을 우선 변제하여야 할 제한적 손실보전 의무를 부담하고 있습니다.
해당 우선손실충당 의무는 업무집행조합원(또는 사원)과 출자자 간의 합의에 의해 규약(또는 정관)에 명시되는 사항으로, 업무집행조합원(또는 사원)의 조합(또는 PEF)의 운용에 대한 책임을 강화하고 출자자를 보호하기 위한 장치로서의 역할을 합니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 운용 중인 18개의 조합 및
PEF 중
14개
조합 및 PEF는 우선손실충당 약정이 없다는 점,
당
사에서 결성 및 청산한 조합 중 우선손실충당 사례가 없다는 점
,
2020년 08월 12일 시행된
「벤처투자 촉진에 관한 법률」
제 60조에 의거하여 벤처투자조합의 손실보전이 금지된 점 등을 미루어 볼 때 향후 우선손실충당의 발생 가능성 혹은 발생 시 당사의 재무제표에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 만약 당사의 투자 집행 또는 회수 실적이 과거 성과에 비해 저조하여 손실금이 발생하는 경우, 당사는 업무집행조합원(또는 사원)으로서 우선손실충당을 실시하여야 할 가능성이 존재하며 이로 인해 당사 재무상태 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 운용 중인 투자조합(또는 PEF)는 각 조합 규약(또는 PEF 정관)에 재산의 배분에 관한
우선
손실금충당 약정을 규정하는 경우가 있으며, 이러한 경우 당사는 조합(또는 PEF)의 업무집행조합원(또는 사원)으로서 규약(또는 정관)에 근거하여 납입출자금을 한도로 손실을 우선 변제하여야 할 제한적 손실보전 의무를 부담하고 있습니다. 해당 우선손실충당 의무는 특정 법규 및 시행령에 따른 것이 아닌 업무집행조합원(또는 사원)과 출자자 간의 합의에 의해 투자 정관에 명시하도록 하여 업무집행조합원(또는 사원)의 조합(또는 PEF)의 운용에 대한 책임을 강화하고 출자자를 보호하기 위한 장치로서의 역할을 합니다.

당사는 투자성과를 극대화하는 방향으로 투자조합 및 PEF를 운용하고 있으나, 투자성과가 미흡하여 출자자의 출자원금을 보전하지 못하는 위험이 존재합니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 운용 중인 18개의 조합 및 PEF 중
4개
의 조합 및 PEF의 경우 다음과 같이 우선손실충당 약정이 존재합니다.

[조합/PEF별 우선손실충당 약정 현황]

(단위: 백만원)

조합/PEF명

설립일

약정내용

우선손실
충당비율
출자
약정액
당사
출자금

스톤브릿지성장
디딤돌투자조합

2017.01.06

후순위 출자자 지분율에 따라 손실금 우선충당
-후순위:성장금융성장사다리(정책금융)전문투자형사모투자신탁, 
성장금융성장사다리(재단)전문투자형사모투자신탁, 
업무집행조합원(스톤브릿지벤처스)
출자약정액의
5.3% 한도
(21억원)
40,000
2,100

스톤브릿지한국형
유니콘투자조합

2018.12.27

조합원별 출자 비율에 따라 배분
- 후순위 출자금액 한도로 충당 후 초과분 선순위 배분하며 후순위는 
업무집행조합원(스톤브릿지벤처스), 
성장금융성장사다리 전문투자형사모투자신탁
출자약정액의
4.7% 한도
(50억원)
105,000
5,000

아이비케이스톤브릿지
혁신성장사모투자합자회사

2019.09.03
특별사원(한국모태펀드)의 출자비율만큼 손실금 배분 후 
잔여손실금은 중소기업은행 379.5억원, 
스톤브릿지벤처스 50.2억원 내 에서 우선 충당
출자약정액의
3.97% 한도
(50.2억원)
126,500
5,020

2019KIF-스톤브릿지
혁신기술성장TCB투자조합

2019.11.15
한국모태펀드의 우선손실충당 대상 조합원이 아닌 조합원의 출자비율에 따라
손실금 부담 후, 잔여손실금은 한국모태펀드가 우선손실충당 대상 조합원의
출자약정금의 10% 한도에서 우선 충당
출자약정액의
5.23% 한도
(40억원)
76,500
4,000

우선손실충당금은 조합 및 PEF가 BEP
(Break-Even Point, 조합 및 PEF의 당기순이익이 0원인 경우로서 조합 및 PEF의 손익분기점을 의미함)
를 달성할 때까지 충당금으로 유보되어있다가 조합 및 PEF가 BEP 이상을 달성하게 되면 다시 회사에 귀속됩니다. 당사는 일부 투자조합 및 PEF에 대하여 우선손실충당의무가 발생할 가능성이 예측되어 2020년 중 스톤브릿지한국형유니콘투자조합과 관련하여 321,524,700원의 우선손실충당금을 인식하였으며, 2021년 3분기 중 동 금액을 전액 환입한 사실이 있습니다. 또한 아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사와 관련하여 2020년 이전에 인식하였던 우선손실충당금 35,713,251원을 전기 중 환입한 바 있습니다.

한편,
증권신고서 제출일 현재 당사가 운용 중인 18개의 조합 및 PEF 중 상기
4개
를 제외한 14개의 조합 및
PEF는 우
선손실충당을 약정한 바 없습니다. 다만, 14개의 조합 및 PEF가
청산시 손실이 발생할 경우, 조합원별 출자 비율에 따라 손실금을 배분하여야 합니다.

청산시 조합원별 출자 비율에 따라 손실금을 배분하는 것은 조합 및 PEF를 운용함에 있어 일반적인 사항입니다.

당사는
14개의 조합 및 PEF 중
다음과 같이 10개의 조합에 대해 청산시 조합원별 출자 비율에 따라 손실금을 배분한다는 내용의 약정을 기재하였습니다.

[조합별 손실금 배분 약정 현황]

조합명

설립일

약정내용

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합

2015.10.22

청산시 조합원별 출자 비율에 따라 손실금 배분

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합

2016.04.06

청산시 조합원별 출자 비율에 따라 손실금 배분

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합

2017.06.09

청산시 조합원별 출자 비율에 따라 손실금 배분

스톤브릿지영프론티어투자조합

2017.12.29

청산시 조합원별 출자 비율에 따라 손실금 배분

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
2019.10.02

청산시 조합원별 출자 비율에 따라 손실금 배분

스톤브릿지라이프스타일1호투자조합
2020.05.25

청산시 조합원별 출자 비율에 따라 손실금 배분

스톤브릿지2020벤처투자조합
2020.07.10
청산시 조합원별 출자 비율에 따라 손실금 배분

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합

2020.12.02

청산시 조합원별 출자 비율에 따라 손실금 배분

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합

2021.01.04

청산시 조합원별 출자 비율에 따라 손실금 배분

스톤브릿지신한세컨더리유니콘투자조합
2021.11.26

청산시 조합원별 출자 비율에 따라 손실금 배분

한편, 상기 10개의 조합을 제외한 아래 4개의 PEF는 정관 상 청산시 출자 비율에 따라 손실금을 배분한다는 내용의 기재를 생략하였으며, 청산 시 손실이 발생할 경우 출자 비율에 따라 손실금을 배분할 예정입니다.

[출자 비율에 따라 손실금 배분 예정인 PEF 현황]

PEF명
설립일

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
2019.09.11

SBV-KB뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
2020.02.14

스톤브릿지-티케브릿징사모투자합자회사
2021.09.01

아이비케이스톤브릿지뉴딜ESG유니콘사모투자합자회사
2021.11.24

증권신고서 제출일 현재 당사가 운용 중인 18개의 조합 및 PEF 중
14
개

조합 및 PEF는 우선손실충당 약정이 없다는 점,
당
사에서 결성 및 청산한 조합 중 우선손실충당 사례가 없다는 점
,
2020년 08월 12일 시행된
「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제 60조에 의거하여 벤처투자조합의 손실보전이 금지된 점 등을 미루어 볼 때 향후 우선손실충당의 발생 가능성 혹은 발생 시 당사의 재무제표에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 만약 당사의 투자 집행 또는 회수 실적이 과거 성과에 비해 저조하여 손실금이 발생하는 경우, 당사는 업무집행조합원(또는 사원)으로서 우선손실충당을 실시하여야 할 가능성이 존재하며 이로 인해 당사 재무상태 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 재무안정성 관련 위험

당사는 장기적인 자금의 투입이 필요한 업종 특성 상 자기자본을 활용한 투자 위주로 사업을 진행하고 있으며, 2021년 3분기 말 기준 차입금이 존재하지 않습니다. 이에 따라 당사의 유동비율은 2018년 말 기준 342.60%, 2019년 말 기준 135.52%, 2020년 말 기준 168
.96%
, 2021년 3분기 말 기준 371.57%
를 기록하며 100% 이상의 안정적인 수준을 보이고 있습니다. 부채비율 또한 2018년 말 기준 37.40%, 2019년 말 기준 38.62%, 2020년 말 기준 21.30%,
2021년 3분기 말 기준 20.33%
를 기록하
며 안정적인 비율을 유지하고 있습니다.
당사는 투자규모의 확대에 따른 영업이익의 증가, IPO를 통한 공모자금의 유입 등을 통하여 안정적인 재무구조를 유지할 수 있을 것으로 판단됩니다
.
다만,
업종 특성 상 경제 및 주식시장에 민감하고 투자기업의 경영성과에 대한 변동성이 크기 때문에, 매년 영업수익 및 순이익이 변동할 가능성이 존재하며 이러한 변동성이 심화될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 속한 산업의 특성상 장기투자 비율이 높기 때문에, 차입을 통한 투자보다는 자기자본을 통한 투자를 활용하고 있습니다. 이에 따라 당사의 유동비율은 2020년 말 기준 168.96%, 2021년 3분기 말에는 371.57%를 기록하며 100% 이상의 안정적인 수준을 보이고 있으며, 부채비율 또한 2020년 말 기준 21.30%, 2021년 3분기 말 기준 20.33%를 기록하며 안정적인 비율을 유지하고 있습니다.

[최근 3사업연도 및 2021년도 3분기 재무안정성 지표 현황]

구 분

2021년 3분기

(제5기 3분기)

2020년

(제4기)

2019년

(제3기)

2018년

(제2기)

유동비율(%)

371.57%

168.96%

135.52%

342.60%

부채비율(%)

20.33%

21.30%

38.62%

37.40%

차입금의존도

-

-

-

-

이자보상비율

-

-

-

-

당사는 투자규모의 확대에 따른 영업이익의 증가, IPO를 통한 공모자금의 유입 등을 통해 안정적인 재무구조를 유지할 수 있을 것으로 예상됩니다. 그러나 벤처캐피탈 및 PEF 사업 특성상 경제 및 산업환경과 주식시장에 민감하고 투자기업의 경영성과에 대한 변동성이 크기 때문에 매년 영업수익 및 순이익이 변동할 가능성이 존재하며, 이러한 변동성이 심화될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 영업수익 구성 변동 위험

당사는 기본적으로 운용 중인 투자조합으로부터 수취하는 관리보수를 안정적인 수익원으로 확보하고 있으나, 투자조합의 청산 시점 및 기간 별 운용실적에 따라 변동성이 큰 영업수익 구조를 가지고 있습니다.
따라서 향후 증시 변동 및 당사의 투자자산 운용 역량에 따라 영업수익 구조는 크게 변동될 수 있으며, 운용실적이 저조할 경우 당사의
관리보수에 대한 의존도는 높아질 수 있
음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

벤처캐피탈 사업을 영위하고 있는 당사의 영업수익은 그 성격에 따라 크게 운용 중인투자조합으로부터 발생하는 투자조합수익, 고유재산으로 투자 또는 출자한 재산으로부터 발생하는 고유계정 관련 수익, 기타의 영업수익으로 구분할 수 있습니다. 각 영업수익 유형별 세부 구성항목은 다음과 같습니다.

[벤처캐피탈의 영업수익 구성 세부내역]

구분
내용

투자조합수익
관리보수
벤처캐피탈이 투자조합 운용에 대한 대가로 받는 수익으로
운용금액(일정시점 이후부터는 투자잔액)의 연 2% 내외 수취

성과보수
투자조합 결성 시 정한 기준수익률을 초과하는 수익 달성 시
초과금액의 20% 내외를 운용사(벤처캐피탈)에 지급

지분법이익
기초 대비 기말 투자조합의 평가가치 상승 시 상승분 중
벤처캐피탈이 해당 투자조합에 출자한 비율만큼 수익으로 인식

출자금처분이익
투자조합이 청산 완료되어 출자금을 처분하여 발생하는 이익

고유계정
관련 수익
투자자산 처분이익
고유계정을 통해 투자한 자산을 처분함으로써 발생하는 이익

투자자산 평가이익
고유계정을 통해 투자한 자산을 공정가치로 평가하여 발생하는 수익

기타의 영업수익
이자 및 기타 수수료 등 상기 분류에 해당되지 않는 기타 수익

위의 영업수익 분류에 따른 당사의 2018년~2020년 및 2021년 3분기 영업수익 구성 내역은 다음과 같습니다.

[영업수익 구성 세부내역]

(단위: 백만원)

구분

상세

2021년 3분기
(제5기 3분기)

2020년

(제4기)

2019년

(제3기)

2018년

(제2기)

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

펀드

운용수익

관리보수

7,939

25.40%

8,236

33.61%

6,236

32.90%

4,125

14.04%

성과보수

7,717
24.69%

4,731

19.30%

5,520

29.12%

20,981

71.40%

평가이익

10,550
33.76%

4,021

16.41%

1,975

10.42%

1,695

5.77%

소계

26,206
83.85%

16,989

69.32%

13,731

72.44%

26,801

91.20%

고유계정

관련 수익

처분이익

262
0.84%

795

3.24%

30

0.16%

-

-

평가이익

4,766
15.25%

6,715

27.40%

5,195

27.41%

2,569

8.74%

소계

5,028
16.09%

7,510

30.64%

5,224

27.56%

2,569

8.74%

기타의 영업수익

18
0.06%

10

0.04%

-

0.00%

17

0.06%

영업수익 총계

31,252
100.00%

24,509

100.00%

18,955

100.00%

29,387

100.00%

일반적으로 당사를 포함한 벤처캐피탈의 영업수익은 운용 중인 투자조합으로부터 발생하는 관리보수가 안정적인 수익의 원천이 되고, 기간 별 운용 성과에 따른 투자자산에 대한 평가 및 처분 이익이 발생하는 구조를 가지고 있습니다. 그 외에 운용 중인 투자조합이 만기 도래 등으로 청산을 하게 될 경우 벤처캐피탈이 해당 투자조합에 출자한 지분에 대한 처분이익 및 기준수익률을 초과하였을 경우 수취하게 되는 성과보수가 발생하게 됩니다.

당사의 투자조합수익 중 관리보수의 비중은 2018년 14.04%, 2019년 32.09%, 2020년 33.61%로 구성 비중이 변동하였으나, 관리보수 금액은 운용자산의 지속적인 증가에 따라 꾸준하게 상승하고 있는 추세를 보이고 있습니다. 또한 투자자산의 본격적인 회수 구간 진입 및 청산 등에 따라 성과보수가 지속적으로 발생하고 있습니다.

업종의 특성상 투자조합의 청산 시점 및 기간 별 운용실적에 따라 변동성이 큰 영업수익 구조를 가지고 있지만, 현재 운용 중인 자산의 규모 및 향후 추가로 결성 예정인 투자조합의 규모를 감안하였을 때 당사는 일정 수준 이상의 관리보수 수취가 가능해짐으로써 안정적인 영업수익 기반을 확보할 수 있을 것으로 판단됩니다. 하지만 향후 증시 변동 및 당사의 투자자산 운용 역량에 따라 영업수익 구조는 크게 변동될 수 있으며, 운용실적이 저조할 경우 당사의 관리보수에 대한 의존도는 높아질 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 핵심 투자/운용인력 확보 관련 위험

당
사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 산업은 업종의 특성상 회사 자체의 기술성보다는 소수의 전문화된 운용인력인 투자심사역에 의하여 투자대상의 발굴 및 투자, 운영 등이 이루어지고 있습니다. 특히 성장세가 높은 분야에 성공적인 투자를 집행하기 위해서는 해당 분야에 전문성을 갖춘 전문인력을 확보하는 것이 중요하며, 각 분야별 전문인력의 확보여부가 곧 벤처캐피탈 회사의 경쟁력으로 직결됩니
다.
당사의 총 임직원 수는 25명이며, 이 중 유승운 대표이사를 비롯하여 총 15명이 투자 및 운용업무를 담당하고 있습니다.

업계에서는 신규 펀드의 결성 및 운용조합규모의 꾸준한 증가로 인해 산업에 대한 이해도가 높고 투자경험이 풍부한 투자심사 인력에 대한 수요는 계속적으로 증가하고 있는 상황입니다.

그러나 이러한 수요에 비해 투자 유망분야 산업에 대한 깊은 이해와 다양한 투자경험을 갖춘 인력은 부족한 상황이기 때문에 당사뿐만 아니라 업계 공통적으로 인력의 충원에 어려움을 겪을 수 있습니다.

당사는 핵
심 인력의 이탈 방지를 위해 주식매수선택권을 부여하는 등 우수 인력 유치 및 장기근속에 대한 동기부여를 마련해왔습니다. 또한, 핵심 인력의 유지 및 신규 충원을 위해
능력에 따른 연봉제, 펀드 운영실적에 따른 수익배분 등 합리적인 보상구조를 수립하여 시행하고 있습니다.

그러나 당사의 이러한 노력에도 불구하고 인재확보를 위한 경쟁이 심화됨에 따라 핵심 투자/운용인력의 이탈이 발생하거나 적시에 추가적인 충원이 이루어지지 않을 경우 당사의 사업성과가 축소될 수 있
음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 벤처캐피탈 산업은 일반적으로 소수의 전문화된 운용인력인 투자심사역에 의하여 투자대상의 발굴 및 투자, 운영 등이 이루어지고 있습니다. 업종의 특성상 다양한 산업에 맞는 분야별 전문성을 갖춘 투자심사역의 확보 여부가 회사의 경쟁력을 결정하게 되며 이러한 투자 심사인력은 회사의 수익 및 생존과 직결된다고 볼 수 있습니다.

특히 벤처캐피탈의 투자대상인 벤처기업 및 중소기업의 경우 상장사 및 대기업에 비하여 정보가 제한됨에 따라 투자자와 피투자기업 간 정보 비대칭이 발생합니다. 또한, 성장기의 신생기업이 새로운 사업을 영위하는 경우가 많음에 따라 사업 관련 규제 및 소비자 트렌드의 변화 등에 대한 예측이 어려운 불확실성이 존재합니다. 때문에, 우수한 투자대상을 발굴하고 평가, 향후 전망을 예측하여 투자하고, 이를 사후관리하여 수익을 실현하고 투자금을 회수하는데 있어 거시경제, 기반기술, 산업의 트렌드, 경영 등에 대한 높은 이해가 요구되며, 이에 대한 포괄적 경험 또한 직무수행에 있어서 매우 중요한 요소가 됩니다. 특히,
Bio/의료/정밀기기 등 전문적인 지식이 요구되는 섹터의 경우 관련 분야 전문인력에 대한 수요가 더욱 높은 편입니다. 이로 인하여 벤처캐피탈 산업은 이를 판단하는 인력의 역량에 의해 성과가 좌우되며, 전문인력에 대한 의존도가 높은 산업입니다.

뿐만 아니라, 벤처캐피탈 업체의 수가 지속적으로 증가함에 따라 투자심사인력에 대한 수요도 증가하고 있습니다. 향후 꾸준하게 창업투자회사 및 투자조합이 지속적으로 증가한다면, 우수한 투자심사인력의 충원에 어려움을 겪을 수 있습니다.

[투자심사인력 증감표]

(단위: 명)

구분

기초
증가
감소
기말

2018년

11
3
1
13

2019년

13
3
2
14

2020년

14
3
2
15

2021년

15
1
2
14

2022년
14
1
-
15

주)
2022년의 기초는 2022년 01월 01일, 기말은 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

[당사 주요 운용인력 현황]

직위

성명

담당업무

주요 경력

대표이사

유승운

경영/투자
총괄

- 카카오벤처스

- 소프트뱅크벤처스

- CJ창업투자

- LG텔레콤

- 경영학 학사

파트너

김일환

투자
심사

- 스톤브릿지벤처스

- 스톤브릿지캐피탈

- IMM인베스트먼트

- 코리아벤처펀드

- 삼성벤처투자

- 삼성그룹 구조조정본부

- 산업공학 학사

- 경영학 석사

파트너

최동열

투자

심사

- 스톤브릿지벤처스

- 스톤브릿지캐피탈

- 파트너스인베스트먼트

- 삼성벤처투자

- 삼성전자(LED)

- 삼성전기

- 크루셜텍

- 기계공학 학ㆍ석사

상무

이승현

투자

심사

- 스톤브릿지벤처스

- 스톤브릿지캐피탈

- 우리기술투자

- SK텔레콤

- GS건설

- 전기전자공학 학사

투자이사

이환영

투자

심사

- 스톤브릿지벤처스

- 프리미어파트너스

- NH농협캐피탈

- 중소기업은행

- 아주캐피탈

- 보스톤창업투자

- IBK투자증권

- 진바이오텍

- 효성

- 엔비텍

- 응용생물화학 학사
- 환경생물공정ㆍ경영학 석사

투자이사

김현기

투자

심사

- 스톤브릿지벤처스

- 동아에스티

- 엔에스인베스트먼트

- 동아에스티

- 생명공학 학사ㆍ석사

투자이사

손호준

투자

심사

- 스톤브릿지벤처스

- 스톤브릿지캐피탈

- 한국씨티은행

- 인스코코리아

- 농경제사회학 학사

투자이사

홍승표

투자

심사

- 스톤브릿지벤처스

- 알바트로스인베스트먼트

- 미래에셋증권

- 딜로이트컨설팅

- 현대선물

- 경제학 학사

투자이사

송영돈

투자

심사

- 스톤브릿지벤처스

- 마이다스동아인베스트먼트

- 솔본인베스트먼트

- Ernst&Young Advisory

- 컴퓨터공학 학사

투자팀장

차정연

투자

심사

- 스톤브릿지벤처스

- 소프트뱅크벤처스

- 수리과학 학사

- 기술경영학 석사

투자팀장

노윤아

투자

심사

- 스톤브릿지벤처스

- 쿼드자산운용

- 동아에스티

- 생화학 학사

- 분자의학 및 바이오제약학 석사

투자팀장
유민준
투자
심사

- 스톤브릿지벤처스

- 삼성증권
- 경제학 학사

투자팀장
신상록
투자
심사
- 스톤브릿지벤처스
- 엔씨소프트
- 전기전자공학 학사ㆍ석사

심사역

박선재

투자

심사

- 스톤브릿지벤처스

- 경제학 학사

심사역

이훈준

투자

심사

- 스톤브릿지벤처스

- 사회학 학사

당사는 우수한 투자심사인력을 유치하기 위해 지속적으로 인력을 충원 중에 있으며, 해당 인력의 이탈 방지를 위해 주식매수선택권을 부여하는 등 우수 인력 유치 및 장기 근속에 대한 동기 부여를 마련해왔습니다. 

[주식매수선택권 부여현황]

(단위: 주)

부여
회차

부여대상

부여일

주식의 종류

변동수량
잔여
주식수
부여방법
가득조건
행사기간
행사가격

부여
행사
취소

1회차
임직원 17명

2018.06.28

보통주

1,184,360
457,330
397,030
330,000
보통주
신주발행
부여일 이후
3년 재직
2021.06.28 ~ 2026.06.27
1,998원

2회차
임직원 3명
2019.04.08

보통주

154,000
-
1,000
153,000
보통주
신주발행

부여일 이후
3년 재직

2022.04.09 ~ 2027.04.08
1,998원

3회차
임직원 9명
2020.04.16

보통주

187,000
-
-
187,000
보통주
신주발행

부여일 이후
3년 재직

2023.04.17 ~ 2028.04.16
4,297원

합계
1,525,360
457,330
398,030
670,000
-
-
-
-

당사는 핵심 인력의 유지 및 신규 충원을 위해 능력에 따른 연봉제와 함께 펀드 운영에 따른 합리적인 성과수익 배분, 경영성과에 따른 수익배분 등을 도입하였습니다. 그러나 상기와 같은 당사의 노력에도 불구하고 핵심인력이 유출되거나 새로운 인력을 채용하고 유지할 수 없는 경우 투자활동의 위축과 더불어 당사의 사업성과가 축소될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 최대주주 법인(에프브이홀딩스㈜)의 지배구조 변경 위험

당사의 최대주주인 에프브이홀딩스㈜는 증권신고서 제출일 현재 당사 주식 14,600,000주(지분율 96.96%)를 보유하고 있습니다.
금번 공모를 통해 구주매출 진행 시 에프브이홀딩스㈜의 지분율은
74.11%
로 하락하게 되며, 에프브이홀딩스㈜가 보유 중인 당사 주식 14,600,000주 중 1,825,150주를 교환대상주식으로 하여 2019년 08월 22일 발행한 교환사채의 전량 주식 교환을 가정할 경우 지분율은
63.90%
까지 하락할 수 있습니다.

한편,
에프브이홀딩스㈜는 한국거래소 코스닥시장 상장규정에서 정의하는 명목회사에 해당됩
니다.

「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 에프브이홀딩스㈜의 최대주주등이 보유한 에프브이홀딩스㈜ 주식은 최대주주등의 의무보유기간에 해당하는 6개월과 거래소와의 협의를 통해 연장한 2년의 기간을 합산하여 총 2년 6개월 간 매각이 제한됩니다.

만약, 2년 6개월의 의무보유기간 경과 이후 에프브이홀딩스㈜의 최대주주등의 지분매각이 발생하는 경우, 당사의 실질적인 경영권은 증권신고서 제출일 현재 에프브이홀딩스㈜의 최대주주인 김지훈에서 타인으로 변동될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 최대주주인 에프브이홀딩스㈜는 증권신고서 제출일 현재 당사 주식 14,600,000주(지분율 96.96%)를 보유하고 있습니다. 금번 공모를 통해 구주매출 진행 시 지분율은
74.11%로 하락하게 됩니다. 한편, 에프브이홀딩스㈜가 보유 중인 당사 주식 14,600,000주 중 1,825,150주를 교환대상주식으로 하여 2019년 08월 22일 발행한 교환사채 전량이 주식으로 교환된다고 가정할 경우, 에프브이홀딩스㈜의 지분율은
63.90%까지 하락할 수 있습니다. 

[공모 전후 지분율 변동 현황]

(단위: 주)

주주
공모 전
공모 후
공모 후(교환사채 전량 교환 시)

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

에프브이홀딩스㈜
14,600,000
96.96%
13,250,000
74.11%
11,424,850
63.90%

김일환(임원)
348,630
2.32%
348,630
1.95%
348,630
1.95%

손호준(임원)
62,000
0.41%
62,000
0.35%
62,000
0.35%

최대주주등 소계
15,010,630
99.69%
13,660,630
76.41%
11,835,480
66.20%

기타주주
46,700
0.31%
46,700
0.26%
46,700
0.26%

교환사채권자
-
-
-
-
1,825,150
10.21%

공모주주(신주모집)
-
-
2,700,000
15.10%
2,700,000
15.10%

공모주주(구주매출)
-
-
1,350,000
7.55%
1,350,000
7.55%

상장주선인 의무인수분
-
-
121,500
0.68%
121,500
0.68%

합계
15,057,330
100.00%
17,878,830
100.00%
17,878,830
100.00%

주)

상장주선인 의무인수분은
확정공모가액 8,000원
기준으로 산출

한편, 당사의 최대주주 법인인 에프브이홀딩스㈜는 한국거래소 코스닥시장 상장규정에서 정의하는 명목회사에 해당합니다.

[코스닥시장 상장규정 시행세칙 제24조]

① 규정 제26조제2항 본문에서 "세칙으로 정하는 명목회사"란 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 회사를 말한다.
1. 법 제9조제15항제3호에 따른 주권상장법인 또는 적격 해외증권시장에 외국주식등을 상장한 법인이 아닐 것
2. 최근 사업연도 말 현재 해당 회사가 소유하는 다른 법인(이하 이 조에서 "출자대상법인"이라 한다)의 주식가액 합계액이 자산총액의 100분의 50 이상일 것. 다만, 최근 사업연도 종료일 이후 현재의 주식가액과 자산총액을 기준으로 해당 사실을 확인할 수 있는 서류를 제출하는 경우에는 그 서류를 기준으로 할 수 있다.
3. 다음 각 목의 어느 하나에 따른 업무를 제외한 영리를 목적으로 하는 업무에서 발생한 매출액이 최근 사업연도의 손익계산서를 기준으로 전체 매출액의 100분의 30 미만일 것가. 출자대상법인에 대한 경영관리 업무
나. 주식 또는 사채의 발행ㆍ상장 등 자금조달에 관한 업무
다. 예산의 수립ㆍ집행, 인력 채용ㆍ관리, 전산시스템의 구축ㆍ운영 등 회사의 운영을 위하여 일반적으로 필요한 업무
라. 가목부터 다목까지의 업무에 부수하는 업무
② 제1항에도 불구하고 거래소가 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 해당 회사의 최대주주등이 보유하는 주식등을 의무보유할 필요가 있다고 판단하는 경우에는 제1항 각 호의 요건을 충족하지 않는 때에도 그 회사를 명목회사로 볼 수 있다.

③ 제1항 각 호 요건의 충족 여부는 상장신청인이 제출하는 별지 제13호 서식에 따른 명목회사 확인서와 첨부서류를 기준으로 판단한다.

최대주주인 에프브이홀딩스㈜는 명목회사로서 에프브이홀딩스㈜의 최대주주가 변경될 경우 당사의 지배구조에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 에프브이홀딩스㈜의 주주 구성현황은 아래와 같고, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제2항에 따라 에프브이홀딩스㈜의 최대주주등이 보유한 1,247,516주는 최대주주등의 의무보유기간에 해당하는 6개월과 거래소와의 협의를 통해 연장한 2년의 기간을 합산하여 총 2년 6개월 간 매각이 제한됩니다.

[에프브이홀딩스㈜ 주주 구성 현황]

주주
관계
종류
소유주식수
비율
비 고

김지훈
최대주주
보통주
1,024,123
79.8%
(주1)

자기주식
특수관계자
보통주
223,393
17.4%
(주1)

최대주주등 소계
-
보통주
1,247,516
97.2%
-

기타주주
-
보통주
35,579
2.8%
-

합 계
-
보통주
1,283,095
100.0%
-

주1)
코스닥시장 상장규정 시행세칙에 따라 에프브이홀딩스㈜의 최대주주등이 보유한 에프브이홀딩스㈜ 주식은 최대주주등의 의무보유기간에 해당하는 6개월과 거래소와의 협의를 통해 연장한 2년의 기간을 합산하여 총 2년 6개월 간 매각이 제한됩니다.

코스닥시장 상장규정 제26조(신규상장 의무보유)

② 보통주식 신규상장신청인의 최대주주가 세칙으로 정하는 명목회사인 경우 그 명목회사의 최대주주등은 명목회사의 주식등을 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다) 동안 의무보유하여야 한다. 다만, 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 본문에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다.

만약, 2년 6개월의 의무보유기간 경과 이후 에프브이홀딩스㈜의 최대주주등의 지분매각이 발생하는 경우, 당사의 실질적인 경영권은 증권신고서 제출일 현재 에프브이홀딩스㈜의 최대주주인 김지훈에서 타인으로 변동될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 해외투자 관련 위험

당사는 시장의 성장 가능성이 높고 우수한 경영진 및 연구진 등을 보유한 유망 벤처기업의 발굴을 위하여 전사적 리소스를 활용, 아시아 지역의 유망 스타트업을 대상으로 투자 검토 및 실행을 늘려가고 있습니다. 특히 당사는 해외 투자기관과 Co-GP 형태로 펀드를 운용하고 있는 관계회사 스톤브릿지캐피탈㈜의 글로벌 네트워크 공유를 통해 해외 현지 기업을 발굴하고 투자 검토를 수행하고 있습니다.
당사의 2018년부터 2021년 3분기까지 전체 신규투자 중 해외투자의 비중은 평균 약 10% 수준을 기록하였습니다.

증

권신고서 제출일 현재 당사는 해외투자의 회수 사례가 존재하지 않습니다. 다만, 당사는 해외투자
의 확대 및 기존 해외투자의 성공적인 회수를 통해 투자수익을 창출하는 것을
목표로 하고 있습니다.
그러나 이러한

당사의 적극
적인 해외 투자전략에도 불구하고, 특정 산업과 국가에 대한 현지 법률 및 정책, 경기 변동성에 대한 위험이 가중될 경우 투자자금의 회수, 투자 실패 등으로 인해 수익성이 악화될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 시장의 성장 가능성이 높고 우수한 경영진 및 연구진 등을 보유한 유망 벤처기업의 발굴을 위하여 전사적 리소스를 활용, 아시아 지역의 유망 스타트업들을 대상으로 투자를 검토 및 실행을 늘려나가고 있습니다. 특히 당사는 해외 투자기관과 Co-GP 형태로 펀드를 운용하고 있는 관계회사 스톤브릿지캐피탈㈜의 글로벌 네트워크 공유를 통해 해외 현지 기업을 발굴하고 투자 검토를 수행하고 있습니다.

한편, 당사는 2018년 이후 해외투자에 대한 검토를 확대하고 포트폴리오 상 해외투자의 비중을 높이고 있으며, 이를 위해 해외투자 경험이 풍부한 전문인력을 확보하고 있습니다. 2018년부터 2021년 3분기까지 전체 신규투자 중 해외투자의 비중은 평균 약 10% 수준을 기록하였습니다.

[국내 및 해외투자 비중]

(단위: 백만원)

구분

2021년 3분기

2020년

2019년

2018년

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

총 투자금액

111,975
100.00%

136,659

100.00%

147,044

100.00%

63,195

100.00%

국내투자

102,707
91.72%

113,383

82.97%

136,129

92.58%

57,109

90.37%

해외투자

9,268
8.28%

23,276

17.03%

10,915

7.42%

6,086

9.63%

해외투자 관련 당사가 주력하여 검토 중인 분야는 IT, 바이오, 플랫폼 등입니다. 또한, 높은 성장세를 보이는 미국, 이스라엘, 대만, 베트남, 일본의 로컬 기업들을 주력하여 검토 중이며 현재 양질의 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 

당사는 최근 10개의 해외기업에 투자했으며, 플랫폼, 모바일게임 등 비대면수요에 수혜를 받을 수 있는 기업과 바이오기업 분야에 투자해오고 있습니다. 바이오 분야에서는 국내 기업들 대비 높은 기술 역량을 보유한 미국, 이스라엘, EU 등 선진국 시장을 중심으로 투자 기회를 적극 발굴하고 있으며 이들 지역에 기반을 둔 로컬 VC나 연구소, 제약사 등과의 네트워킹을 통해 해외 첨단 바이오-제약 회사에 대한 투자를 적극적으로 검토하고 있습니다. 

증

권신고서 제출일 현재 당사는 해외투자의 회수 사례가 존재하지 않습니다. 다만, 당사는 해외투자
의 확대 및 기존 해외투자의 성공적인 회수를 통해 투자수익을 창출
하는 것을
목표로 하고 있습니다.
그러나 이러한

당사의 적극
적인 해외 투자전략에도 불구하고, 특정 산업과 국가에 대한 현지 법률 및 정책, 경기 변동성에 대한 위험이 가중될 경우 투자자금의 회수, 투자 실패 등으로 인해 수익성이 악화될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 투자자의 독자적 판단 요구

투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다.

본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전 본 증권신고서의 투자위험요소뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

한편, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점도 유의해야 합니다. 

나. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망공모가액은 상대가치 평가방법인 PER 방법으로 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정의 자의성 등 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER 배수를 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 회사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다.

PER 배수 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 유사회사의 선정과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 유사회사들은 당사와 사업구조 및 전략,제품, 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다. 

[당사 희망공모가액 산정방법의 한계]

구분
한계

PER
가치평가
PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.

PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장률 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.

비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.

일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

한편, 당사는 금번 공모를 위한 주당가치를 평가함에 있어 유사회사의 최근 4개분기(2020.4Q~2021.3Q) 실적을 기준으로 PER을 산정하였습니다. 당사의 2021년 3분기 실적은 검토를 받았으나 감사받지 않은 수치이므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 유사회사 선정의 부적합성 가능성

당사는 금번 공모 시 업종의 관련성, 사업의 유사성, 재무적 기준 등을 고려하여 유사회사를 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 그러나 비교 참고회사 선정기준의 임의성 및 기타 증권가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 공모 시 당사의 기업가치 평가를 위하여 업종의 관련성, 사업의 유사성, 재무적 기준 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 유사회사를 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다.

유사회사의 선정과 관련된 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과 - 나. 희망공모가액의 산출방법 - (3) 유사회사 선정』을 참고하여 주시기 바랍니다.

상기의 기준에 따른 유사회사의 선정은 유사회사의 사업 내용이 일정부문 당사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정 수준의 질적요건을 충족하는 유사회사를 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰성을 높일 수 있습니다.

그러나, 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교참고 회사 선정 기준의임의성 등을 고려하였을 때 반드시 적합한 유사회사의 선정이라고 판단할 수 없습니다. 특히 금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 최종 유사회사로 선정된 회사는 컴퍼니케이파트너스, TS인베스트먼트, 린드먼아시아인베스트먼트, 에이티넘인베스트먼트 및 나우아이비캐피탈 총 5개 회사로,

동 회사의 매출액, 자산총계 등 규모가 당사의 재무 규모와 비교하였을 경우 다소 차이가 존재합니다. 또한 유사회사가 산업분류상 유사한 산업에 속해 있다고는 하나 실제로 영위하는 사업은 당사의 사업과 정확히 일치하지 않습니다.

또한 상기 최종 유사회사 5개사는 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 이에 유사회사와 당사와의 직접적인 비교는 한계점을가지고 있습니다. 따라서, 상기 선정된 유사회사가 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출구성 측면에서 비교 가능성이 일정수준 존재하더라도, 상대가치 평가방법의 특성 상 적합한 유사회사 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수 없습니다. 사업구조, 시장점유율, 인력수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라서도 차이가 존재합니다.

당사의
확정공모가액 기준시가총액은 약
1,430억원 수준(공모 후 상장 보통주식수 기준)이며, 유사회사 5개사의 시가총액 추이는 아래와 같습니다.

[유사회사 5개사 시가총액 추이]

(단위: 백만원)

구분

컴퍼니케이
파트너스
TS
인베스트먼트
린드먼아시아
인베스트먼트
에이티넘
인베스트먼트
나우아이비
캐피탈

2021-12-30
124,256
104,662
75,796
254,880
97,685

2021-12-29
124,100
104,662
74,977
257,280
94,333

2021-12-28
123,631
103,488
74,158
256,320
95,483

2021-12-27
123,943
104,857
74,977
254,400
97,685

2021-12-24
124,100
102,901
76,479
258,240
94,333

2021-12-23
120,978
101,532
76,069
255,840
93,567

2021-12-22
121,602
101,140
75,933
254,880
90,790

2021-12-21
118,792
100,358
71,563
252,480
90,694

2021-12-20
118,324
100,162
71,290
243,840
90,407

2021-12-17
121,602
103,488
74,021
257,760
92,897

2021-12-16
123,007
102,510
73,611
256,800
92,322

2021-12-15
121,758
101,336
74,567
262,560
92,705

2021-12-14
121,446
102,705
76,479
257,280
93,855

2021-12-13
123,631
102,119
78,118
246,240
93,855

2021-12-10
123,631
103,879
78,937
243,360
94,812

2021-12-09
124,880
103,488
75,387
248,640
93,376

2021-12-08
124,724
102,510
76,206
238,080
93,855

2021-12-07
123,319
102,510
72,928
235,920
92,418

2021-12-06
123,319
101,727
72,109
237,840
92,801

2021-12-03
121,602
101,727
72,109
257,760
91,365

2021-12-02
119,885
99,575
70,060
241,440
89,545

2021-12-01
115,514
97,228
68,558
245,280
88,970

출처: Dataguide

주) 분석기준일: 2021년 12월
30일

유사회사 5개사의 2020년 및 2021년 3분기 요약 재무현황은 아래와 같습니다.

[유사회사 2020년 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

구분
컴퍼니케이
파트너스
TS
인베스트먼트
린드먼아시아
인베스트먼트
에이티넘
인베스트먼트
나우아이비
캐피탈

회계기준
K-IFRS 개별
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 개별

K-IFRS 연결

유동자산
9,449
20,660
15,344
35,482
(주2)

비유동자산
5,271
37,246
2,104
12,949
(주2)

[자산총계]
64,429
57,906
65,557
100,403
87,298

유동부채
1,914
6,971
713
6,478
(주2)

비유동부채
4,027
6,196
15,999
2,000
(주2)

[부채총계]
5,941
13,167
16,713
8,478
10,569

자본금
9,755
12,162
6,750
24,000
47,400

[자본총계]
58,488
44,738
48,845
91,924
76,729

매출액
18,629
15,782
11,551
32,189
16,069

영업이익
12,775
10,057
6,547
17,199
9,549

당기순이익
9,861
7,729
5,078
14,623
7,627

주1) 연결재무제표의 경우, 자본총계와 당기순이익은 지배주주귀속 자본총계와 당기순이익을 기재하였습니다.

주2)
유동성 분류에 따라 재무제표를 작성하지 않아 기재를 생략합니다.

[유사회사 2021년 3분기(누적 기준) 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

구분
컴퍼니케이
파트너스
TS인베스트먼트
린드먼아시아
인베스트먼트
에이티넘
인베스트먼트
나우아이비
캐피탈

회계기준
K-IFRS 개별
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 개별

K-IFRS 연결

유동자산
5,828
43,402
20,680
46,535
(주2)

비유동자산
6,162
46,453
2,414
24,080
(주2)

[자산총계]
70,317
89,856
70,400
113,904
102,317

유동부채
3,431
3,813
942
3,849
(주2)

비유동부채
5,187
26,558
15,389
3,971
(주2)

[부채총계]
8,618
30,371
16,331
7,820
21,842

자본금
9,755
19,563
6,829
24,000
47,885

[자본총계]
61,698
59,485
54,068
106,084
80,475

매출액
12,231
11,334
11,956
30,314
12,882

영업이익
7,964
6,537
7,376
23,678
6,807

당기순이익
6,176
4,922
5,720
19,582
5,441

주1) 연결재무제표의 경우, 자본총계와 당기순이익은 지배주주귀속 자본총계와 당기순이익을 기재하였습니다.

주2)
유동성 분류에 따라 재무제표를 작성하지 않아 기재를 생략합니다.

그 외에 유사회사 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 매출의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 향후 사업 전망 위험

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서(투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서 제출일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 

따라서 향후 실제 시장의 규모나 회사의 실적 등은 전망 수치와 상이할 수 있습니다. 본 증권신고서(투자설명서)에 기재된 전망의 내용은 증권신고서(투자설명서) 제출일 현재 추정 및 업계 내 자료에 근거하여 작성되었으며, 향후 전망에 대해 구체적인 수치를 보장하는 것은 아닙니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

마. 상장주선인 주식 취득 관련 지분 희석 위험

당사의 상장과 관련하여 상장주선인인 KB증권㈜와 삼성증권㈜는
「코스닥시장 상장규정
」
에 의거하여
공
모
와는 별개로
121,500주
(
확정공모가액
8,000원

기준)

를 사모 형태로 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있으며, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의거하여 상장주선인인 KB증권㈜와 삼성증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인
121,500주를 추가로 인수하게 되며, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 의무보유하여야 합니다. 투자자께서는 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

[공모 전ㆍ후 주식수]

(단위 : 주)

구분
공모 전
공모 후

주식수
비율
주식수
비율

공모 전 주식수
15,057,330
100.00%
15,057,330
84.22%

공모주식수(신주모집)
-
-
2,700,000
15.11%

상장주선인의 의무인수분
-
-
121,500
0.68%

합계
15,057,330
100.00%
17,878,830
100.00%

주)

상장주선인의 의무인수분은
확정공모가액

8,000원
기준으로 산출

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」 제15조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이
121,500주 보다 감소할 수 있습니다.

또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하게 되는 물량은 없을 수 있습니다.

바. 교환사채의 교환권 행사에 따른 주가 하락 위험 

당사의 최대주주인 에프브이홀딩스㈜는 보유 중인 14,600,000주 중 1,825,150주를 교환대상주식으로 하여 2019년 08월 22일 교환사채를 발행하였습니다.

증권신고서 제출일 현재 교환권을 행사한 사채권자는 없습니다.

한편, 교환사채권자 전원이 사채의 권면총액 10,000,000,000원에 대하여 당사 상장일로부터 1개월 간 의무보유를 확약하였으나, 의무보유기간 종료 후 교환권이 행사되어 해당 물량이 시장에서 거래될 경우 주가가 하락할 위험이 있음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 최대주주인 에프브이홀딩스㈜는 보유 중인 14,600,000주 중 1,825,150주를 교환대상주식으로 히여 2019년 08월 22일 교환사채를 발행하였습니다. 교환사채의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[
에프브이홀딩스
㈜
제3회 무기명식 무보증 사모교환사채]

구분
내용

발행사
에프브이홀딩스㈜

사채의 종류
무기명식 무보증 사모교환사채

사채의 권면총액
금 일백억원(10,000,000,000원)

발행일
2019년 08월 22일

만기일
2024년 08월 22일

만기보장수익률
연 3.0%

교환청구기간
2020년 08월 22일 ~ 2024년 07월 22일

교환비율 및 가액
100% / 교환가액 5,479원

교환대상주식
스톤브릿지벤처스 보통주

교환 가능 주식수
1,825,150주

비고
교환권 행사 내역 없음

교환사채권자

교환사채권자
권면금액(원)

한양증권㈜ (담당 부서: AI부)

500,000,000

한양증권㈜ (담당 부서: MS운용부)

500,000,000

신한금융투자㈜

1,000,000,000

미래에셋증권㈜

(지브이에이 Saber-G 전문투자형 사모투자신탁의 신탁업자 지위에서)

200,000,000

미래에셋증권㈜

(지브이에이 Saber-V 전문투자형 사모투자신탁의 신탁업자 지위에서)

100,000,000

미래에셋증권㈜

(지브이에이 Fortress-A 전문투자형 사모투자신탁의 신탁업자 지위에서)

1,100,000,000

미래에셋증권㈜

(지브이에이 Pure Mezz 전문투자형 사모투자신탁의 신탁업자 지위에서)

1,300,000,000

삼성증권㈜

(지브이에이 Fortress-V 전문투자형 사모투자신탁의 신탁업자 지위에서)

200,000,000

삼성증권㈜

(지브이에이 Saber-E 전문투자형 사모투자신탁의 신탁업자 지위에서)

100,000,000

엔에이치투자증권㈜

(코어 메자닌 Pre-IPO 전문투자형 사모투자신탁 2호의 신탁업자 지위에서)

500,000,000

엔에이치투자증권㈜

(코어 메자닌 Pre-IPO 전문투자형 사모투자신탁 4호의 신탁업자 지위에서)

500,000,000

엔에이치투자증권㈜

(스카이워크 까노니꼬 전문투자형 사모투자신탁 제1호의 신탁업자 지위에서)

700,000,000

엔에이치투자증권㈜

(스카이워크 까노니꼬 전문투자형 사모투자신탁 제2호의 신탁업자 지위에서)

300,000,000

㈜포트리스인베스트먼트

1,500,000,000

장*영

400,000,000

윤*영

200,000,000

박*욱

100,000,000

전*희

100,000,000

고*찬

500,000,000

이*화

200,000,000

합계

10,000,000,000

한편, 증권신고서 제출일 현재
에프브이홀딩스
㈜
가 발행한 교환사채는 전문투자자, 일반법인, 개인 등 20인의 투자자가 보유 중이며, 교환권을 행사한 사채권자는 없습니다. 한편, 교환사채권자는 사채의 권면총액인 10,000,000,000원에 대하여 당사 상장일로부터 1개월 간 의무보유를 확약하였습니다. 당사 상장일로부터 1개월 후 미교환된 교환사채의 교환권 행사를 통해 당사 보통주식이 시장에 출회되는 경우 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

사. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

상장 이후 당사 발행주식총수(
17,878,830주
)의

22.75%
에 해당하는
4,066,700주
는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며, 추가적으로 최대주주등을 포함한 의무보유 대상자의 의무보유기간, 상장주선인의 의무보유기간 등이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

상장 이후 당사 발행주식총수(
17,878,830주
)의

22.75%
에 해당하는
4,066,700주
는 상장 직후 유통가능물량입니다. 당사의 공
모 후 의무보유주식 및 유통가능주식 예상 내역은 다음과 같습니다.

[공모 후 의무보유주식 및 유통가능주식 예상 내역]

(단위: 주)

구분
주주명
종류
주식수
지분율
공모 후
 의무보유 기간
비고

유통제한
 물량
최대주주등
에프브이홀딩스㈜
보통주
11,424,850
63.90%
상장 후 2년 6개월
주3)

김일환
보통주
348,630
1.95%
상장 후 6개월
주4)

손호준
보통주
62,000
0.35%
상장 후 6개월
주4)

소계
보통주
11,835,480
63.72%
-
-

제3자배정
오길령
보통주

30,000

0.17%
상장 후 6개월
주5)

한국예탁결제원
보통주

1,825,150

10.21%
상장 후 1개월
주6)

상장주선인
 의무인수
KB증권㈜, 삼성증권㈜
보통주
121,500
0.68%
상장 후 3개월
주7)

유통제한물량 소계
보통주
13,812,130
77.25%
-
-

유통가능
 물량
기존 주주
보통주
16,700
0.09%
-
-

공모 주주 (일반, 기관)
보통주
4,050,000
22.65%
-
-

유통가능물량 소계
보통주
4,066,700
22.75%
-
-

공모 후 발행주식총수
보통주
17,878,830
100.00%
-
-

주1)
유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

주2)
상기 지분율은 미행사된 주식매수선택권이 고려되지 않았습니다.

주3)

에프브이홀딩스㈜는 2019년 08월 22일 에프브이홀딩스㈜가 보유한 스톤브릿지벤처스㈜ 보통주를 교환대상으로 하는 권면총액 일백억원(10,000,000,000원)의 교환사채를 발행하였습니다. 에프브이홀딩스㈜의 소유주식수 14,600,000주 중 교환대상주식수 1,825,150주(교환가격 5,479원)는 「상법 시행령」 제22조 제3항에 의거하여 전량 한국예탁결제원에 예탁되었습니다. 이에 에프브이홀딩스㈜는 교환대상주식수를 제외한 12,774,850주에 대해 한국거래소와의 협의를 통해 상장일로부터 2년 6개월간 의무보유를 확약하였습니다. 한편, 에프브이홀딩스㈜의 매출 후 의무보유주식수는 12,774,850주에서 매출주식수
1,350,000주를 차감한
11,424,850주가 될 예정입니다.

주4)
김일환 및 손호준은 당사의 임원으로서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장 후 6개월간 매각이 제한됩니다.

주5)
오길령은 당사의 직원으로서 2021년 7월 주식매수선택권을 행사하여 신주 30,000주를 취득하였으며, 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제3호에 의거하여 상장 후 6개월간 매각이 제한됩니다.

주6)
교환대상주식 1,825,150주는 「상법 시행령」 제22조 제3항에 의거하여 전량 한국예탁결제원에 예탁되었습니다. 한편, 에프브이홀딩스㈜의 교환사채권자는 2019년 08월 20일 체결한 교환사채 인수계약서에 의거하여 교환사채권에 대해 1개월간 자발적 보호예수를 확약하였습니다. 이에 따라 한국예탁결제원에 예탁된 교환대상주식 1,825,150주는 상장 후 1개월간 매각이 제한됩니다.

주7)

상장주선인의 의무인수분은
확정공모가액 8,000원 기준으로 산출되었으며, 「코스닥시장 상장규정」제13조 제5항 제1호에 의거하여 상장 후 3개월간 매각이 제한됩니다.

「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 의무보유를 위해 예탁된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

[한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우]

「코스닥시장 상장규정」제16조(의무보유 예외 등)

① 거래소는 법령상 의무의 이행 또는 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조 개선을 위하여 세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등에 대하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 법령상 의무의 이행, 기업의 인수ㆍ합병 등으로 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.② 이 규정에 따른 의무보유 대상자는 의무보유된 주식등의 권리행사 등을 위하여 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 거래소의 승인을 받아 인출, 질권 설정ㆍ말소 등을 할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항 외에 의무보유 예외 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항 전단에서 "세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수ㆍ합병 등을 말한다.
1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우
2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우
3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우
4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우
5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우
② 거래소는 제1항 각 호에 따른 사유의 해당 여부를 심사하는 경우 법시행령 제176조의5제8항에 따른 외부평가기관의 경영 진단에 관한 소견서 등을 반영하여야 한다.
③ 거래소는 규정 제16조제1항 전단에 따라 최대주주등에 대한 의무보유의 예외를 인정하는 경우 그 내용을 시장안내 사항으로 공시하여야 한다.
④ 규정 제16조제2항에서 "세칙으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. 다만, 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록된 주식등에 대하여 제1호부터 제4호까지의 규정에서 정하는 사유가 발생한 경우에는 거래소의 승인을 받지 않을 수 있다.
1. 액면분할 또는 액면병합에 따라 신주로 교환하기 위한 경우
2. 회사의 합병, 분할, 분할합병에 따라 합병신주 등으로 교환하기 위한 경우
3. 전환주식, 전환사채, 상환주식 또는 신주인수권부사채(신주인수권을 표시하는 증서를 포함한다)의 권리행사를 위한 경우
4. 전환주식, 전환사채, 상환주식 또는 신주인수권부사채의 상환을 위한 경우
5. 다음 각 목의 어느 하나에 따른 목적으로 「법인세법 시행령」 제61조제2항제1호부터 제11호까지의 금융기관 또는 법 제9조제17항제3호의 증권금융회사에 대하여 질권을 설정하기 위한 경우
가. 발행회사(기업인수목적회사는 제외한다)의 경영에 필요한 자금마련을 위한 대출
나. 발행회사의 유상증자(일반공모증자 또는 제3자 배정 방식의 증자는 제외한다)에 참여하기 위한 납입자금 마련을 위한 대출
6. 제5호에 따라 설정된 질권을 변경하거나 해지하는 경우

7. 그 밖에 법령상 의무의 이행 등을 위하여 주식등의 인출, 질권 설정ㆍ말소 등이 불가피하다고 거래소가 인정하는 경우

또한,「코스닥시장 상장규정
」
제13조 제5항
에 의거하여 상장주선인은 공모물량의 3%(
취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인

121,500주
(
확정공모가액 8,000원
기준)
를 추가로 인수하게 됩니다. 상장주선인의 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장후 3개월간 의무보유해야 합니다.

당사의 상장예정주식수
17,878,830주
중 약
22.75%
에 해당하는
4,066,700주
는 상장 직후 유통가능물량입니다.

유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며, 추가적으로 최대주주등을 포함한 의무보유 대상자의 의무보유기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

아. 주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 위험 및 유통가능물량 증가 위험

당사는 임직원에게 3차례에 걸쳐서 주식매수선택권을 부여하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 잔여 주식매수선택권은 670,000주로 공모 후 주식수
17,878,830주
기준 3.75%에 해당하며, 이 중 행사기간이 도래한 주식매수선택권은 330,000주, 상장 후 1년 이내에 행사 가능한 주식매수선택권은 153,000주입니다. 동 주식매수선택권의 행사를 가정한다면 상장 이후 전체주식수는
18,361,830주
가 되며, 해당 주식수는 전체주식수의 2.63%를 차지하게 됩니다. 동 주식매수선택권이 일시에 행사될 경우 2.63%에 해당하는 신주가 추가로 발행될 수 있으며,
상장 이후 주식매수선택권을 행사하여 취득한 주식은 코스닥시장 상장규정 상 의무보유 대상에 해당되지 않는 바, 상장 직후 유통가능물량이 증가함에 따라 상장 이후 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 정관 제10조의2(주식매수선택권)에 의거 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 10범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 주식매수선택권 부여 현황은 아래와 같습니다

[주식매수선택권 부여현황]

(단위: 주)

부여
회차

부여대상

부여일

주식의 종류

변동수량
잔여
주식수
행사기간
행사가격

부여
행사
취소

1회차
임직원 17명

2018.06.28

보통주

1,184,360
457,330
397,030
330,000
2021.06.28 ~ 2026.06.27
1,998원

2회차
임직원 3명
2019.04.08

보통주

154,000
-
1,000
153,000
2022.04.09 ~ 2027.04.08
1,998원

3회차
임직원 9명
2020.04.16

보통주

187,000
-
-
187,000
2023.04.17 ~ 2028.04.16
4,297원

합계
1,525,360
457,330
398,030
670,000
-
-

당사는 우수인력 유치 및 임직원 사기진작 등의 목적으로 주식매수선택권을 주요 임직원 등에게 3차례에 걸쳐 부여하였습니다. 상기와 같이 증권신고서 제출일 현재 미행사 주식매수선택권은 670,000주로 공모 후 주식수
17,878,830주
기준 3.75%에 해당합니다.
이 중 행사기간이 도래한 주식매수선택권은 330,000주이며 상장 후 1년 이내에 행사 가능한 주식매수선택권은 153,000주로 동 주식매수선택권의 행사를 가정한 상장 이후 전체주식수
18,361,830주
대비 2.63%에 해당합니다.
동 주식매수선택권이 일시에 행사될 경우 2.63%에 해당하는 신주가 추가로 발행될 수 있으며, 상장 이후 주식매수선택권을 행사하여 취득한 주식은 코스닥시장 상장규정 상 의무보유 대상에 해당되지 않는 바, 상장 직후 유통가능물량이 증가함에 따라 상장 이후 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습
니다. 

금번 공모시 희망공모가액의 산정에 있어 당사의 희석가능주식수에는 잔여 주식매수선택권 670,000주가 전량 포함되어 있으며, 상장 이후 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행된 보통주식이 시장에 출회할 경우 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

자. 공모주식수 변경 위험

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 증권신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출 시, 당초의 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.

금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 증권신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

차. 투자설명서 교부 관련 사항

2009년 2월 4일 부로 시행된「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의거 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약 시 일반청약자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 마. 투자설명서 교부에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

카. 청약자 유형군별 배정비율 변경 가능성

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 결정되며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이
변경되었습니다.

증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식
4,050,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 일반청약자
1,012,500주(공모주식의
25.0%), 기관투자자
3,037,500주(공모주식의
75.0%) 입니다. 기관투자자 배정주식
3,037,500주를 대상으로 2022년 02월 09일(수) ~ 10일(목) 이틀간 수요예측을 실시하여
배정하였으며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이
변경되었습니다.

한편, 2022년 02월 15일(화) ~ 16일(수)에 실시되는 청약 결과 잔여주식이 있는 경우에는 공동대표주관회사가 자기분으로 인수 또는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다. 만약 청약자유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며, 이러한 초과 청약에 대한 배정은 공동대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

타. 상장 후 주가의 공모가액 하회 위험

코스닥시장 상장 후 주식시장 상황 등에 따라 주가는 최초 공모가액을 하회할 수도 있으며, 이 경우 공모가에 금번 공모주식을 취득한 투자자는 투자원금 손실을 입을 수 있습니다.

수요예측을 거쳐 당사와 공동대표주관회사 간 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래될 시장가격을 나타내는 것이 아니며 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재 영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 기업가치 평가, 한국 주식시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

파. 증권신고서 정정 위험

본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다. 또한, 본 증권신고서(투자설명서)상의 발행 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

본 증권신고서(투자설명서)에 대하여 정부 또는 금융위원회가 본 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험 역시 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자시 이점 에 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서 상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리 과정에서 변경될 수 있습니다.

하. 공모일정 변동 가능 위험

본 증권신고서 상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다. 당사가 금번 공모 일정 연기, 공모 철회 등으로 인하여 상장예비심사결과를 통보 받은 날로부터 6개월 이내

신규상장신청 미완료 시 코스닥시장 상장규정 제9조제1항에 의거, 한국거래소는 시장위원회의 의결을 거쳐 당사의 상장예비심사결과에 대하여 그 효력을 인정하지 아니할 수 있습니다.

본 증권신고서상의 공모일정 및 기재사항은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 청약일 전에 변경될 수 있으니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2021년 10월 08일 상장예비심사청구서를 제출하여

2021년 12월 16일
자로 한국거래소로부터 상장예비심사를 승인 받았습니다. 당사는 코스닥시장상장규정 제8조 제1항 제5호에 의거 상장예비심사결과를 통보받은 날로부터 6개월 이내 신규상장 신청을 완료하여야 합니다. 당사가 금번 공모 일정 연기, 공모 철회, 그 외 사유 등으로 인하여
6개월 이내 신규상장신청 미완료 시 코스닥시장상장규정 제8조 제1항에 의거, 한국거래소는 시장위원회의 의결을 거쳐 당사의 상장예비심사결과에 대하여 그 효력을 인정하지 아니할 수 있습니다.

거. 주가의 일일 가격제한폭 변경

2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의±15%에서 ±30%로 확대되었습니다. 이에 따라 상장일 이후 당사 주식의 장중 가격 변동폭이 이전의 공모주 투자 사례 대비 클 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다

너. 환매청구권 미부여

금번 공모에서는「증권 인수업무 등에 관한 규정」의 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의 3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하지 않아 이와 관련해서 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 공모의 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3 제1항 각 호에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제10조의3(환매청구권) 
① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우
2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우
3. 금융감독원의「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우
4. 한국거래소의「코스닥시장 상장규정」제2조제31항제2호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우
5. 한국거래소의「코스닥시장 상장규정」제6조제1항제6호나목의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

더. 집단 소송으로 인한 소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

국내「증권관련 집단소송법」은 2005년 01월 01일부터 시행되었습니다. 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며, 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단 소송을 제기할 수 있도록 허용합니다.

증권 관련 집단소송에서 인정되는 소인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해 에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외부회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않으리라고 확신할 수 있는 근거가 없습니다. 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목되게 되면, 상당한 비용이 발생함은 물론이거니와 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지못할 수 있습니다.

러. 소수주주권 행사로 인한 소송 위험

소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다.

또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억 원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.

회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해 받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못 할 수 있습니다.

머. 미래예측진술에 대한 위험

본 증권신고서(투자설명서)는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과 를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

기 언급된 당사 사업 관련 위험 이외에도 다른 요인으로 인해 본 신고서에 포함된 다양한 미래예측진술과 실제 발생한 결과가 상이할 수 있습니다. 이들 요인에는 다음과 같은 사항이 포함됩니다.

- 일반적인 경제, 사업, 정치 상황 및 부정적인 규제, 법률 발생

- 금리 변동 및 당사의 채무상환 능력

- 소비자 신뢰 저하 및 소비심리 하락

- 당사 관련 산업 경쟁구도 변화

- 금융시장 상황 및 환경의 변화

이러한 위험과 관련된 특정 기업정보공시는 그 특성상 추정치에 불과하며, 이 같은 불확실성이나 위험 중 하나라도 실현되는 경우 실제 결과는 과거 실적은 물론 추정치와도 크게 달라질 수 있습니다. 예를 들어 매출액 감소, 비용 증가, 자본비용 증가, 자본투자 지연, 실적 개선 예상치 달성 실패 등이 발생할 가능성이 있습니다.

또한 법으로 요구하는 경우를 제외하고 당사는 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 무관하게 미래예측진술을 업데이트하거나 수정할 의무가 없으며 그러한 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다. 따라서 투자자 분들께서는 본 신고서의 공개일자 기준으로 작성된 미래 예측 진술에 지나치게 의존해서는 안 된다는 점을 유의해주시기 바랍니다.

버. 수요예측 참여 가능한 기관투자자

금번 공모를 위한 수요예측시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2016년 12월 15일「증권 인수업무 등에 관한 규정」개정으로 인하여 동 규정 제2조 제8호에도 불구하고 동 규정 제5조 제1항 제2호 단서조항에 따라 창업투자회사 등도 수요예측에 참여하는 것이 가능하도록 하고 있습니다.

그러나 금번 공모를 위한 수요예측시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호 단서조항을 적용하지 않음에 따라 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며, 동 규정 제2조 제8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하여 주시기 바랍니다.

서. 수요예측에 따른 공모가격 결정

금번 공모를 위한 가격 결정은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

2016년 12월 15일「증권 인수업무 등에 관한 규정」개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)
① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하 "최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법

4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않으므로 창업투자회사 등은 참여할 수 없습니다.

어. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항

당사의 수요예측 예정일은 2022년 02월 09일(수) ~ 10일(목)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2022년 02월 15일(화) ~ 16일(수)에 일반청약자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사의 수요예측 예정일은 2022년 02월 09일(수) ~ 10일(목)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2022년 02월 15일(화) ~ 16일(수)에 일반청약자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

저. 증권 인수업무 등에 관한 규정 개정에 따른 일반청약자 배정분 변경 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5%내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정하여야 하며, 부칙(2020.11.30) 제2조(적용례) 제2항에 따라 동 규정은 2021년 1월 1일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개에 대해 적용되므로 금번 공모는 이에 해당합니다.

또한「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5%내에서 발행회사와 와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

금번 공모는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않으나, 상기 개정규정에 따라 우리사주조합 우선배정여부와 무관하게 일반투자자에게 공모주식의 5% 내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)
① 기업공개를 위한 대표주관회사는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.
1. 유가증권시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따라 공모주식의 20%를 배정한다. 다만, 외국법인등의 기업공개의 경우에는 그러하지 아니하다.
2. 코스닥시장 또는 코넥스시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제2항에 따라 공모주식의 20%를 배정할 수 있다.
3. 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정한다.
4. 고위험고수익투자신탁(「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다)에 공모주식의 5% 이상을 배정한다.
5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30% 이상을 배정한다.
6. 제1호 또는 제2호에도 불구하고 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식(이하 "우리사주 잔여주식"이라 한다)을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있다. 이 경우 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약한 사유 등을 감안하여 발행인과 협의하여야 한다.
7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 기관투자자에게 배정한다.

부칙
제2호(적용례)
① 제9조제1항제6호, 제9조제11항부터 제13항까지의 개정규정은 2020년 12월 1일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개부터 적용한다.
② 제9조제1항제3호, 제9조제1항제4호, 제9조제2항제3호, 제9조제2항제6호가목 및 제9조제6항은 2021년 1월 1일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개 또는 공모증자부터 적용한다.

처. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 "공모주 일반청약자 참여기회 확대방안"에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반 이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합
니다.
금

번 공모의
공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 삼성증권
㈜
는 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중
일괄청약방식을 적용합니다.
일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다.
이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 청약경쟁률을 토대로 예상한 배정 주식수보다 많거나 적은 주식이 배정될 수 있습니다. 따라서 투자자분들께서는 주금 납입액 또는 환불액이 청약경쟁률에 따라 달라질 수 있는 점에 대해 유의하시기 바랍니다.

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 "공모주 일반청약자 참여기회 확대 방안"에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반 이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다.
공동대표주관회사는 일반청약자에게 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다.

[금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시]

1. 일괄청약방식
(청약) 현행과 마찬가지로 각자 원하는 수량을 청약
(배정) 일반청약자 배정물량의 절반을 모든 청약자에 대해 균등배정한 후 남은 절반을 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정
* 수요가 일정물량에 미달하는 청약자에 대해서는 해당 수요만큼 배정

2. 분리청약방식
(청약) 일반청약자 배정물량을 절반씩 A군과 B군으로 나누고 청약자는 A군과 B군을 선택하여 청약
(배정) A군에 대해서는 추첨, 균등배정(1/n) 등 다양한 방식을 적용하여 당첨자간 동일한 물량*을 배정하고 B군에 대해서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정
* 증거금 부담을 감안하여 청약자별 최대 배정가능 수량을 설정ㆍ안내할 필요

3. 다중청약방식
(청약) 분리청약방식의 A군에서 청약자의 수요를 반영하기 위해 A군 청약접수시 사전에 정해진 복수의 수요량을 청약자가 선택. B군 청약자는 A군 수요량을 초과하는 범위에서 원하는 수량을 청약
(예시) A군(10주, 20주, 30주), B군(30주이상(직접입력)) 중 하나를 선택
(배정) A군의 각 그룹내에서 추첨, 균등배정(1/n) 등으로 물량배정
 B군에서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정

이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 청약 배정 방법은 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금"이라 한다)을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다.

이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 청약경쟁률을 토대로 예상한 배정주식수보다 많거나 적은 주식이 배정될 수 있습니다. 또한, 청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한, 일반청약자의 균등방식 배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대해서는 각 청약취급처인 인수회사별로 달리 정할 수 있습니다. 각 인수회사별 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대한 세부적인 사항은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (6) 일반청약자의 청약자격』을 참고하여 주시기 바라며, 일반청약에 참여하는 투자자분들께서는 사전에 각 청약취급처인 인수회사별 균등배정 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 처리 방식을 숙지하시어 일반청약에 참여하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 개정사항]

⑪ 기업공개를 위한 주식의 인수회사가 제1항에 따라 일반청약자에게 공모주식을 배정하는 경우에는 자신이 인수한 공모주식 중 일반청약자에게 배정하는 전체수량(제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)하여야 한다
⑫ 제11항에도 불구하고 균등방식 배정 또는 비례방식 배정의 배정수량 보다 해당 배정방식을 선택한 일반청약자의 청약수량이 적은 경우 다음 각 호에 따라 배정하여야 한다.
1. 균등방식 배정과 비례방식 배정 중 어느 한쪽의 청약수량은 배정수량에 미달하고 다른 한쪽의 청약수량은 배정수량을 초과하는 경우 청약수량이 미달한 쪽의 잔여주식을 초과한 쪽에 배정하도록 할 것
2. 균등방식 배정과 비례방식 배정 모두 청약수량이 배정수량에 미달하는 경우 각각의 청약수량까지 배정하고 잔여주식을 다른 청약자 유형군에 배정하거나 인수회사가 취득할 것
⑬ 기업공개를 위한 주식의 인수회사는 제11항에 따른 균등방식 배정의 방법과 수량을 준법감시인의 사전승인을 받아 결정하여야 하며, 인수회사가 복수인 경우 대표주관회사는 인수회사간 균등방식 배정의 방법이 동일하도록 하여야 한다.

커. 코스닥시장 상장요건 미충족 위험

금번 공모는「코스닥시장 상장규정」에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다.

그
러
나
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우, 코스닥시장에서 거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자께서는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

당사는 2021년 10월 08일 상장예비심사청구서를 제출하여

2021년 12월 16일자로 한국거래소로부터 상장예비심사를 승인 받았습니다. 당사가 한국거래소로부터 수령한 공문에 따르면, 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있습니다. 그러나 상장 전 하기와 같은 사유가 발생하고 한국거래소가 판단하기에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사 승인의 효력을 인정하지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사는 상장예비심사청구서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수도 있으며, 당사 주식의 상장 연기 혹은 상장 취소로 이어질 수 있습니다.

1. 상장예비심사결과

□ 스톤브릿지벤처스(주)가 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장 상장규정(이하 "상장규정"이라한다) 제6조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('21.12.16)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

- 청구법인은 상장규정 제27조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 주금납입기일)까지 상장규정 제28조제1항제1호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

2. 상장예비심사결과의 효력 불인정

□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제8조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 "거래소"라 한다)가 판단하는 경우, 시장위원회의 심의ㆍ의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음

1) 상장규정 제5조제2호에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음이나 수표의 부도, 합병, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사신청서 또는 첨부서류를 거짓으로 기재하거나 중요한 사항을 빠뜨린 사실이 확인된 경우

3) 상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 증권 발행제한, 검찰 고발, 검찰통보 또는 과징금 부과 조치(금융위원회의 과징금 부과조치를 포함)를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조에 따른 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사 결과를 통보받은 날부터 6개월 이내에 상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 법인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 상장신청서 제출기한 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음

6) 상장을 신청할 때 제출한 재무내용 등이 상장예비심사신청 시에 제출한 내용 등과 현저하게 다르거나 중대한 변경이 발견된 경우

7) 그 밖에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 상장규정시행세칙 제13조에서 정하는 경우

□ 코스닥시장상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류(최근 사업연도의 개별ㆍ연결재무제표 및 그에 대한 감사인의 감사보고서 등)에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 상장신청인에 대하여 임원(상법 제408조의2에 따른 집행임원을 포함)의 해임ㆍ면직 권고, 임원의 직무정지 또는 감사인 지정조치를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 상장 심사요건에 따라 심사하여 심사의 효력이 불인정되어야 한다고 판단되는 때에는 시장위원회의 심의ㆍ의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 상장신청인은 코스닥시장상장규정 제5조에서 정하는 다음 각 호의 사유가 발생한 때에는 상장주선인을 통하여 거래소에 신고하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 발행한 어음이나 수표의 부도, 합병(상법 제522조, 제527조의2, 제527조의3에 따른 합병을 말함), 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등 경영상 중대한 사실

3) 모집 또는 매출의 신고. 이 경우 투자설명서(예비투자설명서 포함)와 그 기재내용의 정정사항을 포함하여 제출하여야 함

4) 상장신청인이 국내기업이고, 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우, 반기재무제표와 그에 대한 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회 개최(상법 제449조의2제1항에 따라 이사회결의로 재무제표를 승인하는 경우에는 이사회의 개최). 이 경우 최근 사업연도의 재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서를 같이 제출하여야 함

만약 당사의 상장적격성심사결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우, 이는 당사 주식 상장일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이에 따라 당사의 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

터. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 삼성증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사" 또는 "
공동대표주관회사"로 기재하였습니다. 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜의 경우에는 "동사", "회사", "스톤브릿지벤처스㈜"로 기재하였습니다.

■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 삼성증권㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 공모희망가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.

■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.

■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 삼성증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.

■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구분

증권회사 (분석기관)

회사명

고유번호

공동대표주관회사

KB증권㈜
00164876

삼성증권㈜
00104856

2. 평가개요

가. 개요

공동대표주관회사인 KB증권㈜, 삼성증권㈜는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사인 KB증권㈜, 삼성증권㈜는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 삼성증권㈜는 스톤브릿지벤처스㈜의 기명식 보통주식 4,500,000주(신주 2,700,000주, 구주 1,800,000주)를 총액인수 및 모집, 매출하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함
에 있어
2020년을 포함한 최근 3사업연도
의 감사보고서 및 2021년 3분기 검토보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성, 유사회사의 주가 등 주식가치에 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다.

나. 평가 일정

구분
일시

주관계약 체결
2018.08.27

기업실사
2018.08.27 ~ 2022.01.07

상장예비심사청구
2021.10.08

상장예비심사승인
2021.12.16

증권신고서 제출
2022.01.07

다. 기업실사 참여자

(1) 공동대표주관회사 실사 참여자

소속기관
부서
성명
직책(직급)
실사업무분장
참여기간
주요경력

KB증권㈜

ECM본부

심재송

본부장

IPO 업무 총괄
2019.07.17 ~ 2022.01.07
28년

ECM2부

이상훈

이사

IPO 업무 총괄
2018.08.27 ~ 2022.01.07
18년

ECM2부

김진백

팀장

IPO 실무 총괄
2019.07.17 ~ 2022.01.07
12년

ECM2부

김문구

과장

기업실사 및 서류작성 실무 담당
2021.06.16 ~ 2022.01.07
8년

ECM2부

나성준

과장

기업실사 및 서류작성 실무 담당
2021.06.16 ~ 2022.01.07
8년

ECM2부

이다은

대리

기업실사 및 서류작성 실무 담당
2021.06.16 ~ 2022.01.07
5년

삼성증권㈜
기업금융1본부
유장훈
본부장
IPO 업무 총괄
2018.08.27 ~ 2022.01.07
23년

Corporate Solution팀
김준한
팀장
IPO 업무 총괄
2018.08.27 ~ 2022.01.07
24년

Corporate Solution팀
강호성
이사
IPO 실무 총괄
2018.08.27 ~ 2022.01.07
21년

Corporate Solution팀
김현경
과장
기업실사 및 서류작성 실무 담당
2021.09.16 ~ 2022.01.07
5년

Corporate Solution팀
이정우
대리
기업실사 및 서류작성 실무 담당
2019.09.02 ~ 2022.01.07
3년

(2) 발행회사 실사 참여자

소속

직책 (직위)

성명

담당 업무

스톤브릿지벤처스㈜
-
대표이사
유승운
경영 총괄

관리본부
사내이사
배영수
기획/관리 총괄 / 리스크매니저

관리본부
변호사
오길령
준법감시

관리본부
과장
박형주
IR / 공시 / 투자기업 관리

관리본부
과장
신진희
고유계정

라. 기업실사 항목

항 목

세부 확인사항

모집 또는 매출에
관한 일반사항
가. 당 증권 관련 정관상 근거, 청약방식, 발행가액, 발행절차 등 관련 법규 준수여부 확인
나. 당 증권에 대한 이사회 결의 내용 확인
다. 당 증권의 증권발행 가액의 적정성 검토
라. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부
마. 주주배정의 경우 신주인수권 증서 상장 등 주주 보호방안이 있는지 여부
바. 우리사주조합 배정 비율 및 절차의 관련법규 준수 여부
사. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부

증권의 주요
권리내용
가. 당 증권의 발행과 관련하여 신주인수권,의결권, 배당 등의 사항이 정관에 명시되어있는지 확인 
나. 정관이나 관계법령에 회사의 지배권 변동을 실질적으로 제한하는 금지조항 등 특별한 조항의 존재 여부 확인

투자위험요소
가. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부 검토

자금의 사용목적
가. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부
나. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부
다. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했거나, 조달자금 사용계획을 변경한 사실이 있는지 여부
라. 자금사용처가 신규사업 진출이나 타법인주식 취득인지 여부

경영능력 및
투명성
가. 최대주주의 지분율 및 주식보유형태(담보제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부
나. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부
다. 최대주주등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청시스템(조회시점의 과세유형 및휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을확인할 것
라. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부
마. 사외이사 선임, 경영지배인 선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 「상법」상 절차를 준수하였는지 여부
바. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부 
사. 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부 
아. 공시된 임원외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부
자. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련근거가 있고 거래사유가 타당하며거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부
차. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부
카. 사내규정을 구비하고 있으며 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부
타. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부
파. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부
하. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부
거. 이사회운영실태 관련하여 이사회의사록원본관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부
너. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부

회사의 개요
가. 직전 정기보고서 제출 이후 현재까지 발생한 회사의 주된 변동내용 확인
나. 최근 1년 간 자본금의 변동내용 확인

사업의 내용
가. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등 검토
나. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용의 부합 여부에 대한 검토
다. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를위탁할 필요성이 있는지 여부
라. 평판 리스크 존재 여부와 존재하는 경우리스크 관리방안 검토
마. 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지여부
바. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이있는지 여부
사. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속 가능성 여부
아. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부
자. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부
차. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우인지 여부
카. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품계약이 체결되어 있는지 여부

재무에 관한 사항
가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표,성장성지표, 활동성지표등)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토
나. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부
다. 차입금(회사채포함) 규모가 클경우 차입금 만기구조(조기상환 포함),유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도가정)을 검토
라. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토
마. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부
바. 자본잠식 해소 등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부
사. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부
아. 신용등급이 최근 3년 내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토
자. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부
차. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금 설정 추이에 비추어 회수 가능성이 있는지 여부
카. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처 간 관계 파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부
타. 차, 카 의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지여부
파. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부
하. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할 만한 자료가 존재하는지 여부
거. K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는지 여부
너. 발행회사가 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부

감사인의
감사의견 등
가. 최근 3개년 간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생시 이에 대한 재무위험성 검토

회사의 기관 및
계열회사에
관한 사항
가. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부

주주에 관한 사항
가. 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토
나. 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있을 경우 이로인한 경영권 안정화 방안 마련 여부 검토
다. 최근 1년간 최대주주 변동내역확인

임원 및
직원 등에
관한 사항
상기 '경영능력 및 투명성' 항목 검토로 갈음

이해관계자와의
거래내용 등
가. 감사보고서상 관련 거래 내역의 기재 내용 검토
나. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부
다. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부
라. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부

기타 
투자자보호를
위해 필요한 사항
가. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식포함) 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치하락 가능성 검토
나. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부
다. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자 참여의 진정성 등 검토
라. 발행회사의 관리종목 및 상장폐지 요건 해당 가능성
마. 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 적이 있는지 여부
바. 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부
사. 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인
아. 발행회사의 소송 및 분쟁 내역 등이 있는지 여부
자. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부
차. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부
카. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우가 있는지 여부

마. 기업실사 이행내역

공동대표주관회사인 KB증권㈜, 삼성증권㈜는 스톤브릿지벤처스㈜의 코스닥시장 상장을 위해 스톤브릿지벤처스㈜에 방문하여 상장예비심사청구 등을 위한 기업실사를 2018년 08월부터 2021년 12월까지 진행하였으며, 상장예비심사승인 이후부터 증권신고서 제출일(2022년 01월 07일)까지 상장 관련 증권신고서 작성, 마케팅을 위한 실사를 진행(세부사항은 아래 "(2) 일자 및 주요내용" 참조)하였습니다.

(1) 장소

본사: 서울특별시 강남구 테헤란로 211 (역삼동) KFAS빌딩 16층

(2) 일자 및 주요내용

구분
일자
실사내용

[1차 실사]
2018.09.18~2018.09.20

1. 장소: 스톤브릿지벤처스 회의실

2. 참석자 : 발행회사, 주관회사단

3. 내용

a. 상장일정 및 기업실사 일정 협의
 b. 기업공개를 위한 사전준비사항 및 진행절차 설명
 c. 회사의 사업내용 이해
 - 사업의 내용, 영업현황 등
 d. 임원진 약력, 회사조직에 대한 검토
 e. 정관, 등기부등본 등 검토
 f. 내부규정 구비현황 검토
 - 이사회의사록, 주주총회의사록, 내부규정 등 검토
 g. 주주 및 자본금 변동현황 등 검토
 h. 이해관계자 거래내역 등 내부통제 관련 검토

[2차 실사]
2019.07.17~2019.07.19

1. 장소: 스톤브릿지벤처스 회의실

2. 참석자 : 발행회사, 주관회사단

3. 내용

a. 회사의 사업내용 이해
 - 산업 및 시장에 대한 이해

- 경쟁사 현황 파악

b. 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰
 c. 매출에 관한 사항 검토
 - 주요 투자 계약서 검토

[3차 실사]
2020.05.27~2020.05.29

1. 장소: 스톤브릿지벤처스 회의실

2. 참석자 : 발행회사, 주관회사단

3. 내용

a. 재무자료 검토

- 최근 3개년 감사(검토)보고서/세무조정계산서 검토

b. 상장적합성(외형요건 및 질적요건 검토)

[4차 실사]
2020.10.19~2020.10.21

1. 장소: 스톤브릿지벤처스 회의실

2. 참석자 : 발행회사, 주관회사단

3. 내용

a. 재무, 회계 관련 추가 인터뷰
 b. 검토
 c. 각 사업부문별 성장성 및 사업성, 경쟁우위 및 경쟁열위 등 인터뷰
 d. 회사의 영업위험 평가
 e. 실적 점검 지속
 f. 실사 후 보완사항 점검

[5차 실사]
2021.06.16~2021.06.17

1. 장소: 스톤브릿지벤처스 회의실

2. 참석자 : 발행회사, 주관회사단

3. 내용

a. 기존 실사시 이슈사항 F/U

b. 재무, 회계 관련 인터뷰

- 매출채권 관리 등

c. 상장 적합성(외형요건 및 질적요건) 검토

[6차 실사]
2021.09.14~2021.09.15

1. 장소: 스톤브릿지벤처스 회의실

2. 참석자 : 발행회사, 주관회사단

3. 내용
 a. 2021년 반기 실적에 대한 검토

b. 결산일 이후 발생한 중요사항이 있는지 확인

[7차 실사]
2021.09.28~2021.10.06

1. 장소: 스톤브릿지벤처스 회의실

2. 참석자 : 발행회사, 주관회사단

3. 내용

a. 상장예비심사청구서 작성 관련 자문 및 검토
 - 청구서 본문 작성, 검토 및 수정
 - DD체크리스트, 종합의견 작성 및 수정

b. 외형요건 및 질적요건 재검토

c. 상장예비심사청구서 첨부서류 준비

[상장예비심사 청구 및
심사대응]
2021.10.08~2021.12.16

1. 상장예비심사청구서 제출: 2021년 10월 8일

2. 거래소 심사대응

3. 예비심사신청 이후 주요 경영 및 영업활동 변동사항 검토

4. 예비심사승인: 2021년 12월 16일

[8차 실사]
2021.12.21

1. 공모가 협의 준비

- 주관회사단, 발행회사 공모가액 협의

- 유사회사 검토 및 주가추이와 재무현황 등 검토

2. 증권신고서 작성 준비

3. 신고서 제출 이후 IR일정 관련 협의

증권신고서
제출
2022.01.07
증권신고서 제출 및 공시

3. 기업실사 결과 및 평가내용

가. 사업의 수익성

(1) 비용의 우위성

동사는 조합 및 PEF의 운용사업을 영위하고 있으며, 인력에 대한 의존도가 높은 영위사업의 특성 상 영업비용 측면에서 급여 등 인건비가 포함된 일반관리비가 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구분

2018년

2019년

2020년

2021년 3분기

영업수익

29,387
18,955
24,509
31,252

영업비용
17,498
10,365
9,827
8,891

투자비용
676
167
227
-

지분법손실
380
190
948
84

일반관리비

16,442
10,008
8,652
8,807

급여

12,599
6,188
5,084
5,289

영업이익

11,889
8,590
14,681
22,361

당기순이익

9,862
6,828
12,819
18,374

영업이익률

40.46%
45.32%
59.90%
71.55%

당기순이익률

33.56%
36.02%
52.30%
58.79%

동사는 조합 및 PEF로부터의 관리보수, 성과보수 및 지분법이익 등을 영업수익으로 계상하고 있으며, 각 조합 및 PEF별로 손실이 발생한 경우 지분법손실을 영업비용으로 계상하고 있습니다.
동사는 우수한 조합 및 PEF 운영성과를 바탕으로 안정적인 영업수익을 실현하고 있으며, 영업비용 중 지분법손실의 발생 규모는 제한적인 수준입니다.

특히,
동사의 급여 등 일반관리비의 증가폭 대비
영업수익이 더 큰 폭으로 증가함에 따라 동사의
수익성은 지속적으로 향상하는 모습을 보이고 있습니다. 이처럼 동사는 조합 및 PEF의 우수한 운용에 힘입어 비용의 우위성이 높다고 판단됩니다.

(2) 영업수익의 우량도

(단위 : 백만원)

구 분

2018년

2019년

2020년

2021년 3분기

영업수익

29,387
18,955
24,509
31,252

미수수익
(전체)
3,336
3,949
3,889
3,858

미수수익

(6개월 이상)

-
-
-
3,456

부도금액

-
-
-
-

주)
동사는 펀드의 규약 및 정관에 의거하여 펀드로부터 관리보수 및 성과보수를 수취함에 따라 2018년부터 2020년까지 결산월인 12월말 기준 6개월 이상의 미수수익이 발생한 바 없습니다. 단, 동사는 일부 펀드에 대해 관리보수를 펀드의 정기총회(일반적으로 매년 3월 개최) 이후 연 1회 수취함에 따라 2021년 3분기말 기준 6개월 이상의 미수수익 3,456백만원이 계상되었습니다.

동사는 「벤처투자 촉진에 관한 법률
」
에 의거 중소벤처기업부에 등록된 중소기업창업투자회사이며, 벤처투자조합(이하 "조합"이라 한다) 결성을 통한
중소벤처기업 투자
및 사모집합투자기구(이하 "PEF"라 한다) 결성을 통한
중소벤처기업 투자
를 주력 사업으로 영위하고 있는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)입니다.
이에 동사는 대부분의 영업수익이 조합 및 PEF(이하 "펀드"라 한다)를 통하여 발생하고 있습니다.

동사는 펀드의 지속적인 결성 및 우수한 성과를 바탕으로 영업수익을 지속적으로 창출하고 있습니다. 또한, 동사는 펀드의 규약 및 정관에 의거하여 펀드로부터 관리보수 및 성과보수를 수취함에 따라 2018년부터 2020년까지 결산월인 12월말 기준 6개월 이상의 미수수익이 발생하지 않는 등 영업수익의 우량도가 우수하다고 판단됩니다. 

한편, 동사의 유형별 영업수익 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분

유형

내용

2018년

2019년

2020년

2021년 3분기

조합
및 PEF
(펀드)

관리보수

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합
364
314
225
47

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
586
470
425
288

2015 KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
1,200
925
849
600

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
880
880
784
453

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합
257
257
113
-

스톤브릿지영프론티어투자조합
816
850
850
689

스톤브릿지한국형유니콘투자조합
23
2,006
2,099
1,378

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
-
31
122
92

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
-
197
1,530
1,148

스톤브릿지라이프스타일1호투자조합
-
-
15
19

스톤브릿지2020벤처투자조합
-
-
72
108

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
-
-
177
1,883

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합
-
-
-
489

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사
-
299
911
681

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
-
6
19
14

SBV-KB뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
-
-
46
41

스톤브릿지-티케브릿징사모투자합자회사
-
-
-
10

소계

4,126
6,235
8,237
7,940

성과보수

스톤브릿지디지탈콘텐츠전문투자조합
18,331
-
-
-

2010 KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
1,050
4,340
2,475
-

스톤브릿지뉴그로스투자조합
1,600
840
363
-

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합
-
340
1,893
4,400

스톤브릿지성장디딤돌투자조합

3,317

소계

20,981
5,520
4,731
7,717

지분법

이익

스톤브릿지디지탈콘텐츠전문투자조합
688
-
-
-

스톤브릿지초기기업투자조합
-
1
-
-

2010 KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
28
736
-
-

스톤브릿지뉴그로스투자조합
-
74
-
-

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합
207
19
68
1,009

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
49
91
1,094
74

2015 KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
260
364
199
888

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
463
424
626
5,224

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합
-
67
-
423

스톤브릿지영프론티어투자조합
-
124
1,582
561

스톤브릿지한국형유니콘투자조합
-
75
-
1,302

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
-
-
29
-

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
-
-
24
970

스톤브릿지라이프스타일1호투자조합
-
-
-
-

스톤브릿지2020벤처투자조합
-
-
-
27

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
-
-
-
-

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합
-
-
-
-

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사
-
-
399
71

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
-
-
-
1

SBV-KB뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
-
-
-
-

소계

1,695
1,975
4,021
10,550

고유계정
처분이익
패스트캠퍼스 등
-
30
795
261

평가이익
패스트트랙아시아, 유진스팩5호 등
2,569
5,195
6,715
4,766

기타
기타영업수익
기타 거래처
16
-
10
18

합계

29,387
18,955
24,509
31,252

동사는 IMM인베스트먼트에서 인적분할 시 문화컨텐츠 펀드 4개를 승계하였으며, 승계한 대부분의 펀드를 흑자 전환 후 청산시켰습니다. 이후 2006년 110억원 규모의1호 투자조합 결성을 시작으로, 2010년 KIF(한국통신사업자 연합 운영 Korea IT Fund)로 출자받아 2호 투자조합을 결성하였고, 2018년 이후 매년 1개 이상의 펀드를 결성하여 누적 운영자산을 확대해 왔습니다. 그에 따른 관리보수도 2018년에는 7개
펀드로부터 41억원, 2019년에는 11개 펀드로부터 62억원, 2020년에는 15개 펀드로부터 83억원을 수취하는 등 그 규모가 매년 증가하고 있는 추세입니다.

특히, 동사는 최근 3년간(2019년~2021년) 연평균 2,128억원 규모의 신규 펀드를 결성하였
습
니다. 증권신고서 제출일 현재 동사는 벤처투자조합 13개, 사모투자합자회사 5개를 운용하고
있으며, 18개 펀드의 총 출자약정액은 9,339억원입니다.

지속적인 조합 및 PEF 펀드 결성으로 인한 AUM의 증대로 동사는 2021년 약 100억원의 관리보수 수취가 예상됩니다. 또한, 2021년 11월 1,636억원 규모로 펀드 결성을 완료한 아이비케이스톤브릿지뉴딜ESG유니콘약사모투자합자회사와 증권신고서 제출일 현재 LP 모집이 마무리되고 결성을 진행 중인 스톤브릿지DX사업재편투자조합에 힘입어 2022년부터는 관리보수로만 매년 100억원 이상 수취 가능할 것으로 예상됩니다.

또한 동사가 운용 중인 조합 및 PEF의 경우 관리규약에 의거, 기준수익률을 초과하는 성과를 실현하여 성과보수를 지급 받을 수 있습니다. 이에 따라 스톤브릿지디지털콘텐츠투자조합의 경우 2018년 IRR 16.6%로 청산하였으며, 회사 설립 후 독자적으로 결성한 2010KIF-스톤브릿지IT전문투자조합과 스톤브릿지뉴그로스투자조합
의 경우 2020년에 각각 IRR 19.1%와 17.8%의 우수한 성과로 성과 보수를 수취한 바 있으며,
또한 지난 12월 31일 청산한 미래창조네이버-스톤브릿지초기기업투자조
합 청산 IRR은
33.3%
로 역시 상당 규모의 성과보수를 수령하였습니다. 타 펀드 또한 성과보수가 기대되고 있어 안정적인 영업수익 실현이 가능할 것으로 판단됩니다.

나. 사업의 성장성

(1)
VC 시장의 성장성

VC 시장의 경우 정책적으로 벤처캐피탈 산업을 새로운 일자리 창출과 잠재성장률 제고를 통한 경제활성화 차원에서 중요한 산업으로 인지하고 적극적인 지원 정책을 추진하고 있습니다. 벤처캐피탈 산업은 신성장산업에 투자함으로써 대기업과 제조업에 편중된 산업구조를 재편하고 균형성장을 촉진시킬 산업으로 각광받고 있습니다.

특히, 정부 주도로 연기금 등 다양한 기관출자자들이 출자하여 조합을 결성하고 이를 업무집행조합원인 벤처캐피탈사가 운용하므로 시장실패가 나타나는 분야에서 효율적인 자원배분을 통하여 중소기업진흥, 지방균형발전, 문화융성, 특허기술사업화, 영화, 콘텐츠 등 다양한 정책목적을 달성하는데 기여하고 있습니다. 민간 분야에서도 신사업의 발굴, 자본이득의 획득 등을 목적으로 벤처 투자가 증가하면서 국가경제적으로도 제4차 산업혁명 및 신경제로의 전환을 가속화하고, 새로운 일자리와 부가가치를 창출하는 한편, 벤처 투자를 통하여 성장한 플랫폼, 콘텐츠 등이 한류를 주도하며 새로운 수출산업으로서 국가경제에 기여하고 있습니다.

연도별 창업투자회사의 등록현황을 보면 2020년에는 21개의 창업투자회사가 신규 등록되어 2020년 말 기준 165개사가 등록되어 운영 중에 있습니다. 벤처투자재원은 정부 정책 기조로 인해 대규모 정책자금이 쏟아지면서 신규 펀드레이징(Fund Raising)은 급격히 확대되었으며, 중소기업과 창업, 벤처기업의 혁신성장을 뒷받침하기 위한 동력으로 벤처캐피탈의 투자 재원 또한 꾸준히 증가할 것으로 전망됩니다.

[연도별 창업투자회사 추이]

(단위: 개사, 억원)

구분

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

신규등록

6

14

13

5

20

19

21

등록말소

4

2

8

4

8

3

5

창업투자회사수

103

115

120

121

133

149

165

신규조합 결성금액

26,195

26,346

37,793

45,881

48,470

42,433

65,676

출처) 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

더불어 정부 또한 활성화 정책지원 및 지속적인 규제완화 등을 통해 벤처캐피탈 산업의 선순환 생태계를 구축하기 위해 국가적으로 노력하고 있습니다. 정부는 2017년 11월 3일 "혁신창업 생태계 조성방안"을 발표하고 이어 2018년에 10조원 규모의 혁신모험펀드 조성 및 운영 계획 발표하고 국내 모험자본 공급을 해외 주요국 수준으로 확충해오고 있습니다.

2020년에는 정책형 뉴딜펀드를 신설하고 '21년 ~ '25년 정부와 정책금융기관의 자금 출자(7조원), 민간투자자금 매칭(13조원)을 통해 총 20조원 규모의 펀드 조성을 추진하는 계획을 발표하였습니다. 5년간 매년 4조원의 정책형 뉴딜펀드를 조성해 그린/디지털 그린/디지털 뉴딜, 혁신산업 분야 및 전후방 연관산업의 중소/중견기업과 미래성장동력이 되는 혁신기업에 대해 연속성 있는 모험자본을 공급한다는 방침을 토대로, 2021년 연간 목표금액을 초과한 5조 6천억원의 펀드 자금 결성을 완료한 바 있습니다.

대규모 자본공급 외에도 벤처투자 제도를 통합하여 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」, 「중소기업창업 지원법」 등에 분산된 벤처투자 관련 제도를 「벤처투자 촉진에 관한 법률」로 일원화하고, 규제 적용을 최소화하고 있으며 창투사의 자본금 요건을 기존 50억원에서 20억원으로 하향하고 전문인력의 자격을 자격증/학위 보유자에서 창업/투자경험 보유자로 요건을 완화하였습니다. 이외에도 창업기업에 대한 의무투자비중(40%)을 창투사 규모별로 차등화하고, 사행성 업종 외의 모든 업종에 벤처투자를 허용하기로 했습니다.

무엇보다도 상기한 "혁신창업 생태계 조성방안"의 후속방안으로 2018년 01월 11일 정부가 발표한 "코스닥시장 활성화방안"을 통해 모험자본 시장의 핵심 인프라인 코스닥시장을 자본시장의 중심시장으로 자리잡을 수 있도록 다양한 정책을 제시하고 실행하고 있습니다. 그 결과 코스닥시장의 규모 확대는 물론 신규상장 요건이 완화되어 벤처기업의 신규상장이 이전보다 더욱 활발해졌으며 지속적으로 회수 시장이 활성화됨에 따라 벤처캐피탈이 투자금을 안정적으로 회수할 수 있는 여건이 지속되고 있습니다.

향후에도 지속적인 신성장산업 발굴 및 경제 활성화를 위한 벤처캐피탈 산업에 정부의 재정, 정책적 지원이 기대되는 상황입니다.

[연도별 투자재원 추이]

(단위: 억원)

구분

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

회사계정 재원

11,804

13,098

11,151

11,355

10,948

10,948

14,901

조합계정 재원

119,477

139,732

169,102

203,840

241,054

273,592

329,133

합계

130,561

152,830

180,253

215,195

250,206

284,540

344,033

출처) 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

주) 회사계정 재원은 자산총계에서 창업투자회사(업무집행조합원)의 조합출자약정액을 제외한 금액

[신규조합 결성금액 추이]

(단위: 개, 억원)

구분

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

신규 결성 조합수

82

108

120

164

146

170

206

신규 조합 결성금액

26,195

26,346

37,793

45,881

48,470

42,433

65,676

출처) 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

2020년에 206개의 조합이 신규 결성(6조 5,676억원)되어 금액기준으로 전년 대비 54.8%, 조합 수로는 21.2% 각각 증가 하였습니다. 또한 2020년 말 현재 165개의 창업투자회사가 운용중인 조합은 총 1,074개, 32조 9,133억원으로 금액기준 전년 대비 20.3% 증가 하였습니다.

정책자금이 여전히 큰 역할을 차지하고 있으나, 정부의 벤처투자 활성화 및 창업지원 정책 기조, 한국모태펀드의 활성화, 신규 조성된 성장사다리펀드 기반 연기금과 민간 LP 출자 확대 등으로 인해 국내 벤처캐피탈 투자재원 및 신규조합 결성은 지속적으로 늘어날 것으로 전망됩니다.

[신규투자 금액 추이]

(단위: 개, 억원)

구분

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

회사계정

346

613

561

409

469

415

696

조합계정

16,047

20,245

20,942

23,394

33,780

42,362

42,350

합계

16,393

20,858

21,503

23,803

34,249

42,777

43,045

출처) 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

벤처투자의 주요 투자대상인 벤처기업수 또한 2010년 2만개를 돌파한 이후 매년 증가세를 보이며 2021년 5월 기준 37,266개로 역대 최대치를 기록하고 있습니다. 신규 투자에 대한 저변이 확대됨에 따라 추가적인 펀드 조성이 이루어질 수 있는 여건이 마련되었으며, 이는 VC 시장의 규모 확대로 이어질 것으로 전망됩니다.

[연도별 벤처기업수]

(단위 : 개사)

구 분

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년

2019년

2020년

2021년 5월

벤처기업

29,135

29,910

31,260

33,360

35,282

36,820

37,008

39,511

37,266

츨처) 벤처기업협회

또한 정부는 벤처투자자금에 대한 세제지원을 통해 벤처투자에 대한 인센티브를 부여하고 있습니다. 특히 동사가 영위하고 있는 중소기업창업투자회사에 대한 세제지원이 주를 이루고 있으며, 투자조합 출자자인 LP(유한책임조합원)에 대한 세제혜택으로 투자조합의 출자자 모집 등 투자조합 설립 및 운영에 있어 많은 이점으로 작용하는 등 우호적인 시장여건이 조성되어 시장의 활성화가 기대되고 있습니다.

(2) PEF 시장의 성장성

2004년 최초 도입된 국
내 PEF 시장은 2004년말 2개로 시작하여 2020년말 855개의 등록 PEF가 활동하는 대형 시장으로 성장하였습니다. 동 기간 PEF 약정액은 0.4조원에서 97.1조원으로 성장하였습니다. 한편 PEF 운용사의 수도 자료가 공개되기 시작한 2007년 35개사에서 2020년 337개사로 대폭 증가하는 등 제도 도입 취지에 상응하는 방향으로 성장했으며, 시장규모 등 외형적 성장 뿐만 아니라 운용의 질 측면에서 꾸준하게 발전해왔습니다.

2020년말 기준 국내 PEF는 총 855개로 사모펀드 제도개편이 있었던 '15년(316개) 대비 2.7배 성장하였습니다. 투자자가 PEF에 출자를 약정한 금액(약정액)은 97.1조원으로 '15년(58.5조원) 대비 1.7배 증가했으며 투자자가 PEF에 출자를 이행한 금액(이행액)은 70.6조원으로 '15년(38.4조원) 대비 1.8배 증가하는 등 가파르게 증가하였습니다.

[국내 PEF 주요 현황]

국내 pef주요현황.jpg
국내 PEF 주요 현황

출처) 금융감독원, "2020년 PEF(Private Equity Fund) 동향 및 시사점", 2021.07.22

또한 매년 신규로 설정되는 PEF의 약정액 도한 크게 증가하고 있습니다. '20년중 PEF 신규 약정액은 17.9조원으로 '19년 기록한 15.6조원 대비 2.3조원 증가하였으며, '15년 약정액 10.2조원 대비 약 75% 이상 성장하였습니다. COVID-19 이후 유동성 확대 기조와 연기금 등의 대체투자 중 PEF 비중 증가 움직임으로 비추어 볼 때 향후에도 신규 PEF 설정 및 약정 금액은 지속적으로 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

[PEF의 신규 자금모집 현황]

pef의 신규 자금모집 현황.jpg
PEF의 신규 자금모집 현황

출처) 금융감독원, "2020년 PEF(Private Equity Fund) 동향 및 시사점", 2021.07.22

국내 PEF의 '20년 중 투자회수액은 17.7조원이며, 91개 PEF가 해산하였습니다. 회수액 추이를 살펴보면 '15년 5.8조원 → '16년 8.1조원 → '17년 7.4조원 → '18년 9.0조원 → '19년 11.7조원 → '20년 17.7조원으로 '17년을 제외하고는 매년 꾸준히 회수 금액이 증가해왔습니다. 

[해산 PEF수 및 회수액 현황]

해산pef수 및 회수액 현황.jpg
해산 PEF수 및 회수액 현황

출처) 금융감독원, "2020년 PEF(Private Equity Fund) 동향 및 시사점", 2021.07.22

기업가치 제고 후 상장, 동종기업 간 합병 후 매각 등 PEF가 기업 M&A 분야에서 주요 플레이어로 영향력을 강화하는 추세이며 기관전용 사모펀드 도입, 사모펀드 운용규제 완화 등 사모펀드 체계 개편으로 다양한 투자전략이 가능해짐에 따라 기업구조조정 및 M&A가 활성화될 것으로 전망되어 향후에도 PEF 시장의 성장 잠재력이 매우 높다고 판단됩니다.

(3)
시장 경쟁 상황

동사가 영위하고 있는 창업투자회사는 업종의 특성상 특정업체의 점유율이 높지 않습니다. 2020년 12월말 기준 창업투자회사는 총 165개사가 등록되어 있으며, 2020년말 기준 순수 벤처펀드 AUM 1조원 이상 VC는 6개사로 나타나고 있습니다. 동사는 2021년 상반기말 벤처캐피탈 운용자산 현황(벤처펀드) 기준 운용자산 규모 상위 14위에 해당합니다.

[2021년 상반기 벤처캐피탈 VC 펀드 운용자산 현황]

(단위: 백만원)

순위

회사명

AUM

1

한국투자파트너스

2,403,800

2

소프트뱅크벤처스

1,401,900

3

KB인베스트먼트

1,275,100

4

에이티넘인베스트먼트

1,203,000

5

KTB네트워크

1,079,500

6

아주IB투자

993,100

7

LB인베스트먼트

984,730

8

스마일게이트인베스트먼트

917,200

9

인터베스트

906,500

10

SBI인베스트먼트

764,900

11

IMM인베스트먼트

750,300

12

DSC인베스트먼트

674,410

13

SV인베스트먼트

629,658

14

스톤브릿지벤처스

588,500

15

미래에셋벤처투자

586,900

16

TS인베스트먼트

583,500

17

포스코기술투자

580,000

18

프리미어파트너스

555,100

19

신한벤처투자

522,000

20

컴퍼니케이파트너스

491,500

출처) 더벨, the bell League Table (2021년 상반기 기준)

다. 회사의 경쟁력

(1) 조합 및 PEF의 지속적인 결성을 통한 투자재원 확보

동사는 피투자기업들이 도움이 필요할 때 제일 먼저 연락하는 "First Call House"라는 운영철학을 가진 벤처캐피탈로 2008년 IMM인베스트먼트로부터 인적분할하여 설립된 스톤브릿지캐피탈의 벤처캐피탈 사업부분을 2017년 물적분할하여 설립되었습니다. 2006년 110억원 규모의 1호 투자조합 결성을 시작으로 2010년 KIF(한국통신사업자 연합 운영 Korea IT Fund)로 출자받아 2호 투자조합 결성하는 등 현재까지 매년 평균 1개의 펀드를 신규로 결성하며 안정적이고 지속적인 투자재원 확보를 이어가고 있습니다. 따라서 동사의 자산규모, 운용조합규모 및 이익규모는 지속적으로 성장하고 있으며, 동사의 우수한 운용실적 및 지속적인 투자조합 결성능력은 운용 성과라는 측면에서 운용 능력의 높은 완성도를 보이고 있는 것으로 판단됩니다.

[현재 운용 중인 조합 및 PEF 현황]

(단위 : 백만원)

구 분

설립일

약정금액

조합

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
2015-10-22
31,000

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
2016-04-06
60,000

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
2017-01-06
40,000

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합
2017-06-09
17,117

스톤브릿지영프론티어투자조합
2017-12-29
42,500

스톤브릿지한국형유니콘투자조합
2018-12-27
105,000

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
2019-10-02
6,800

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
2019-11-15
76,500

스톤브릿지라이프스타일1호투자조합
2020-05-25
2,100

스톤브릿지2020벤처투자조합
2020-07-10
10,000

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
2020-12-02
146,000

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합
2021-01-04
26,500

스톤브릿지-신한세컨더리유니콘투자조합
2021-11-26
52,200

소계

615,717

PEF
아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사
2019-09-03
126,500

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
2019-09-11
2,546

SBV-KB뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
2020-02-14
9,830

스톤브릿지-티케브릿징사모투자합자회사
2021-09-01
15,660

아이케이스톤브릿지뉴딜ESG유니콘사모투자합자회사
2021-11-24
163,660

소계

318,196

합계

933,913

(2) 지속적인 AUM 증가 및 관리보수 증가에 따른 안정성

동사 운용자산규모(AUM)의 증가는 출자자들로부터 우수한 투자실적을 인정받고 있다는 근거 중 하나입니다. 운용자산 규모가 증가하면, 손익급증구간으로의 진입이 수월하고, 충분한 투자재원으로 투자 대상 기업의 선점에 유리한 측면이 있습니다.

동사는

증권신고서 제출일
현재 18개 펀드를 운용하고 있으며, 펀드 총 출자약정액은 9,339억원
입니다. 2018년 이후부터 매년 1개 이상의 펀드를 결성하여 누적된 운영자산이 증가하고 그에 따른 관리보수도 2018년에는 7개 펀드로부터 41억원, 2019년에는 11개 펀드로부터 62억원, 2020년에는 15개 펀드로부터 83억원을 수취하는 등 그 규모가 매년 증가하고 있습니다.

2021년에는 약 100억원의 관리보수 수취가 예상되며 증권신고서 제출일 현재 LP모집후 1,636억원 규모로 펀드 결성을 완료한
IBK-스톤브릿지뉴딜ESG유니콘사모투자합자회사와 LP모집 후 펀드결성을 진행중인 스톤브릿지DX사업재편투자조합의 관리보수를 온전히 수령하는 2022년부터는 매년 100억원 이상의 관리보수 수취가 가능함에 따라 회사 운영의 안정성이 현재보다 더 높아질 것으로 판단됩
니다.

[최근 3년간 관리보수 추이]

(단위 : 백만원)

매출처

2018년

2019년

2020년

2021년 3분기

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합

364

314

225

47

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합 (주)

586

470

425

288

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합 (주)

1,200

925

849

600

스톤브릿지성장디딤돌투자조합 (주)

880

880

783

453

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합 (주)

257

257

113

-

스톤브릿지영프론티어투자조합 (주)

816

850

850

689

스톤브릿지한국형유니콘투자조합 (주)

23

2,006

2,099

1,378

스톤브릿지고성장기업1호투자조합

-

31

122

92

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합

-

197

1,530

1,148

스톤브릿지라이프스타일1호투자조합

-

-

15

19

스톤브릿지2020벤처투자조합

-

-

72

108

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합

-

-

177

1,883

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합

-

-

-

489

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사

-

299

911

681

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사

-

6

19

14

SBV-KB뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사

-

-

46

41

스톤브릿지-티케브릿징사모투자합자회사

10

합 계

4,126

6,236

8,236

7,940

주)

해당 펀드는 설정 후 3년 이상된 펀드로 관리보수를 연 1회(12월) 인식하고 있어 2021년 하반기에 영업수익으로 계상될 예정

동사의 주요 출자자들은 연기금, 정책금융, 공공기관, 산업ㆍ금융계 등 다양한 분야의 출자자들로 구성되어 있으며, 투자 → 회수 → 재투자의 선순환 구조를 만들어 감에 따라 사업역량과 전문성을 인정받고 국내의 대표적인 벤처캐피탈로 성장하고 있습니다.

(3) 실적으로 증명하는 우수한 펀드 운용수익률

동사는 증권신고서 제출일 현재 9개의 펀드를 청산하였습니다. 특히 2020년도에 청산한 2010KIF-스톤브릿지IT전문투자조합과 스톤브릿지뉴그로스투자조합 등 2개 펀드의 평균 청산수익률(IRR 기준) 18.45%로 최근 10년치의 통계로 산출한 업계 평균 청산수익률(IRR 기준) 5.96%를 크게 상회합니다. 이러한 높은 청산수익률은 동사가 운영한 과거 펀드에 출자했던 출자자들이 동사가 새롭게 결성하는 펀드에 지속적으로 출자를 결정하게 하는 주요한 이유입니다.

한편 동사는 2021년

12월
31일
미래창조네이버-스톤브릿지초기기업투자조합의 청산을 완료하였습니다.
미래창조네이버-스톤브릿지초기기업투자조합은 250억원 규모로 결성하여 726억원을 이상을 출자자에게 배분을 완료하였으며, 최종 청산 IRR은 33.3%를 기록하는 등 뛰어난 성과로 펀드운용이 완료
되
었
습

니다.

11~20 청산벤처펀드의 수익률 현황.jpg
11년~20년 청산벤처펀드의 수익률 현황

또한 최근 5년간 최대의 펀드수익을 낸 운용사로, 수익금액 1위 벤처펀드 또한 동사이거나 동사가 운용한 펀드로 확인되었습니다.

16~20 청산벤처펀드 수익금액 상위 10개 운용사현황.jpg
16년~20년 청산벤처펀드 수익금액 상위 10개 운용사현황

16~20 수익금액 상위 10개 청산벤처펀드 현황.jpg
16년~20년 수익금액 상위 10개 청산벤처펀드 현황

동사의 설립 이력은 스톤브릿지캐피탈이 2008년 IMM인베스트먼트로부터 인적분할하여 설립되었고 이후 2017년 스톤브릿지캐피탈의 VC본부를 물적분할하여 현재의 스톤브릿지벤처스에 이르고 있습니다. 최초 설립시 IMM인베스트먼트에서 대부분 문화컨텐츠 관련 4개의 펀드를 승계하였고 이 또한 모두 청산완료하였습니다. 펀드 승계시 매우 안좋은 실적을 갖고 있던 펀드들을 대부분 흑자로 전환시켰으며, 특히 스톤브릿지디지탈콘텐츠투자조합은 IRR 16.6%의 우수한 수익률로 청산하였습니다.

(단위 : 백만원, %)

펀드명

청산일

납입총액

분배금액

Multiple

Net IRR

스톤브릿지15호벤처투자조합

2011-05-27

1,100

2,420

2.20

16.0%

스톤브릿지공연예술전문투자조합

2013-07-25

10,000

10,535

1.05

1.1%

스톤브릿지영상콘텐츠투자조합

2017-08-10

26,300

26,217

1.00

0.0%

스톤브릿지디지탈콘텐츠전문투자조합

2018-11-06

29,000

128,678

4.44

16.6%

동사의 2010년 이후 결성한 펀드의 청산 수익률 관련 내용은 다음과 같습니다. 특히 2010KIF-스톤브릿지IT전문투자조합의 경우 337억원 규모로 결성하여 830억 원을 출자자에게 돌려주면서 Net IRR 19% 이상을 기록하였고, 이는 한국통신사업자연합회가 운영하는 KIF(Korea IT Fund)가 2010년도에 출자한 펀드 중 가장 높은 수익률에 해당합니다. 또한 스톤브릿지뉴그로스투자조합 273억원 규모로 결성하고 498억원을 출자자에 돌려주고 Net IRR 17.8%를 기록하였습니다.

한편 동사는 2021년

12월
31일
미래창조네이버-스톤브릿지초기기업투자조합의 청산을 완료하였습니다.
미래창조네이버-스톤브릿지초기기업투자조합은 250억원 규모로 결성하여 726억원을 이상을 출자자에게 배분을 완료하였으며, 최종 청산 IRR은 33.3%를 기록하는 등 뛰어난 성과로 펀드운용이 완료
되
었
습

니다
.

(단위 : 백만원, 배)

펀드명

청산일

납입총액

분배금액

Multiple

Net IRR

스톤브릿지초기기업전문투자조합

2019-06-26

11,000

8,997

0.82

-5.8%

스톤브릿지드라마전문투자조합

2017-12-28

10,295

12,435

1.21

6.2%

2010KIF-스톤브릿지IT전문투자조합

2020-05-29

33,700

83,060

2.46

19.1%

스톤브릿지뉴그로스투자조합

2020-06-12

27,255

49,844

1.83

17.8%

미래창조네이버-스톤브릿지초기기업투자조합
2021-12-31
25,000
72,591
2.90
33.3%

또한 스톤브릿지성장디딤돌투자조합은 400억원 규모로 결성하여 이미 394억원을 출자자에게 배분하였고, 2021년 09월 30일 기준 Gross IRR은 46.6%이나, 10조원 이상의 가치로 거래되고 있는 두나무 등이 포함되어 있어 2022년 상반기 중 청산시 IRR은 더욱 높아질 것으로 예상됩니다.

(단위 : 백만원, 배)

펀드명

결성일

청산예정일

투자금액

회수금액

미회수

가치

Multiple

예상

Gross IRR

스톤브릿지성장디딤돌투자조합

2017-01-06

2022년 상반기

39,985

76,238

92,987

4.23

46.6%

주1)
Multiple = (회수금액 + 미회수가치) / 투자금액

주2)
미회수가치는 2021년 09월 30일 기준 조합의 공정가치평가금액을 의미

(
4) 본격적인 성과보수 확대 단계 진입

동사는 IRR이 높은 펀드들이 본격적인 성과보수 실현 단계에 진입할 전망
입니다.
미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합이 2021년 12월 31일 청산을 완료하였으며
,
스톤브릿지성장디딤돌투자조합이
2022년 상반기로 청산이 예정되어 있습
니다. 이후에도 2021년 09월 30일 기준 다수의 펀드 내부수익률(IRR)이 기준수익률을 초과함에 따라 향후 성과보수의
수취가 예상되며, 동사의 영업수익 창출에 크게 기여할 것으로 예상됩니다.

[최근 3년간 성과보수 수취 현황]

(단위 : 백만원)

성과보수 수취 대상

2018년

2019년

2020년

2021년 3분기

비고

스톤브릿지디지탈콘텐츠전문투자조합

18,331

-

-

-

청산

2010 KIF-스톤브릿지IT전문투자조합

1,050

4,340

2,475

-

청산

스톤브릿지뉴그로스투자조합

1,600

840

363

-

청산

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합

-

340

1,893

4,400

(주)

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
-
-
-
3,317
-

성과보수 합계

20,981

5,520

4,731

7,717

-

주)

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합은 2021년 12월 31일 청산되었습니다. 동사는 3분기 이후 해당 조합으로부터 성과보수 2,828백만원을 추가로 수취하였습니다.

[2021년 및 2022년 청산예정 펀드 현황]

조합
기준수익률
예상수익률

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합
3%
33.3%

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
5%
46.6%

주1)
미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합이 2021년 12월 31일 청산 완료함에 따라 청산 IRR을 기재하였습니다.

주2)
스톤브릿지성장디딤돌투자조합의 예상수익률은 2021년 09월 30일 기준 Gross IRR을 기재하였습니다.

[2022년부터 성과보수 수취가 예상되는 펀드 현황]

조합
기준수익률
예상수익률

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
7%
24.2%

스톤브릿지영프론티어투자조합
3%
26.5%

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
5%
30.6%

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합
7%
28.6%

주)
예상수익률은 2021년 09월 30일 기준 Gross IRR입니다.

(

5) 개별 포트폴리오의 우수한 회수실적

동사는 ICT플랫폼, 소프트웨어, AI, 게임 등 다양한 산업 분야에서 유망 종목을 발굴하여 투자를 집행하고 우수한 회수실적을 기록하였습니다. 동사가 성공적으로 회수를 완료한 주요 사례는 다음과 같습니다.

[회수가 완료된 주요 기업의 투자수익률]

(단위 : 백만원, 배)

산업분포

회사명

투자금액

회수금액

투자수익률

(Multiple)

게임

크래프톤(舊 블루홀)

3,600

126,000

35.00x

AI

수아랩

13,000

36,576

2.81x

ICT플랫폼

우아한형제들

3,934

35,515

9.02x

통신장비

에치에프알

4,000

26,956

6.74x

ICT플랫폼

옐로모바일

2,999

24,269

8.09x

게임

펄어비스

3,030

21,545

7.11x

ICT플랫폼

직방

3,000

16,435

5.48x

화학

레이크머티리얼즈

5,980

15,080

2.52x

소프트웨어

클로버추얼패션

1,501

9,979

6.65x

합계

41,044

312,355

-

주)

투자수익률(Multiple) = 회수금액/투자금액

(

6) 타사와 차별화된 고유한 투자 전략

동사는 매년말 중장기 산업별 트렌드 분석을 통해 2~3년 뒤 메인 산업군 도출하고 산업별 핵심 기술 보유 스타트업을 도출하여 투자맵 작성/분석하여, 유망한 기술기업에 시드 혹은 A라운드 투자를 리딩하여 초기 지분을 확보하고 지속적인 후속 투자를 집행하는 전략을 보유하고 있습니다. 투자 예시로는 인공지능 영역의 수아랩과 마이크로바이옴 영역의 고바이오랩이 대표적이며, 엣지컴퓨팅 영역에서 오픈엣지테크놀로지, 산업용 AI 영역에서의 원프레딕트 등에 대한 다수의 투자도 이러한 산업 트렌드 분석을 통한 선제적 투자를 통해 얻을 수 있는 결과로 보입니다.

최근 벤처캐피탈의 펀드 규모가 대형화되고 경쟁력 있는 스타트업이 소수이기 때문에, 좋은 스타트업에 대규모 자금이 쏠리고 있으나, 초기에 지분을 확보해 놓지 않으면 Series B/C/D에 투자 참여 기회 자체가 무산되는 사례가 빈번하게 발생하고 있기때문에, 이러한 초기 기업 투자에 대한 비중은 더욱 확대할 계획에 있습니다.

동사는 자체적으로 고유의 기술 트리맵을 구축하고 이에 따라 핵심 기술별 우수 스타트업 매핑하고 기획성으로 투자를 진행하고 있습니다. 특히 핵심기술과 관련한 유망한 연구단체(대학교수, 정부출연기관, 민간연구소, 병원 등)를 발굴하여 창업을 유도하거나 창업 시 선제 투자를 집행하고 있습니다.

동사 핵심 인력 대부분이 삼성, SKT, 동아제약 등의 대기업 출신들로 산업계 내부의 사업 전략 모니터링 통해 투자 기회를 적극 창출해오고 있습니다.

동사의 고유투자전략

(
7) 우수한 투자기업 스케일업 전략 및 노하우

동사는 벤처캐피탈로서 성장 잠재력이 높은 초/중기 벤처기업에게 노련한 스마트머니 역할을 하기 위해 투자기업 이사회에 적극 참여하여 핵심인력 채용, 투자유치 및 후속 투자, 최신 산업정보/인사이트 공유, IPO 전략 공동수립, 국내외 Client/Partner 연결 등 적극적 사후관리로 투자기업의 성장을 극대화하고 투자 성과를 높이는 전략을 보유하고 있습니다. 동사의 포트폴리오 스케일업 사례는 다음과 같습니다.

수아랩

고바이오랩

데이블

에치에프알

오픈엣지테크놀로지

(
8) 우
수한 성과를 입증한 투자심사역

동사는 증권신고서 제출일 현재 2019년부터 대표이사직을 역임하고 있는 유승운 대표이사를 비롯하여 총 15명의 다양한 경험을 보유한 투자운용인력을 보유하고 있으며, 투자운용인력은 동사의 핵심 자산입니다.

또한 동사가 영위하는 벤처캐피탈의 특성 상 각종 다양한 산업에 대한 기초지식과 투자 심사에 대한 경력 외에도 투자기업의 자문을 위한 경영 및 전략 등 여러 분야에 대한 경험을 확보한 심사역을 보유하고 있으며, 다양한 전공자로 이루어진 인력들은 동사가 투자하는 산업에 대한 높은 이해를 바탕으로 회사의 투자능력을 제고시키고 있습니다.

투자심사역 구성 개요

CEO

대표이사 1명

투자 발굴/심사, 사후관리 및 경영 총괄

파트너
파트너 2명
투자 발굴/심사, 사후관리

투자담당

임원급 심사역 6명, 팀장급 이하 심사역 6명

투자 발굴/심사, 사후관리

계(15명)

동사의 임원급 이상 투자심사역의 주요 경력 및 투자실적은 다음과 같습니다.

구분

성명

담당업무

주요 경력

주요 투자실적

투자 관련 경력

대표이사

유승운

경영/투자

총괄

카카오벤처스

소프트뱅크벤처스

CJ창업투자

LG텔레콤

경영학 학사

□ 주요 투자 및 회수 사례
 - Nexon, 에프엑스기어, 넵튠

□ 주요 투자실적

- 플랫폼: 스타일씨코퍼레이션

- 게임: 라이프엠엠오 등

- IT융합: 페이레터

22.0년

파트너

김일환

투자

스톤브릿지벤처스

스톤브릿지캐피탈

IMM인베스트먼트

코리아벤처펀드

삼성벤처투자

삼성그룹 구조조정본부

산업공학 학사

경영학 석사

□ 주요 투자 및 회수 사례
 - 블루홀(現. 크래프톤), 우아한형제들, 와이더플래닛

□ 주요 투자실적

- 플랫폼: 패스트캠퍼스 등

- IT융합: Allganize, 비팩토리, 퓨처키친 등

27.4년

파트너

최동열

투자

스톤브릿지벤처스

스톤브릿지캐피탈

파트너스인베스트먼트

삼성벤처투자

삼성전자(LED)

삼성전기

크루셜텍

기계공학 학ㆍ석사

□ 주요 투자 및 회수 사례
 - Power by proxi, 수아랩, 고바이오랩, 진시스템

□ 주요 투자실적

- 엣지컴퓨팅/시스템반도체: 오픈엣지테크놀로지, 노바칩스 등

- AI: 노타, 스켈터랩스, 원프레딕드 등

- 바이오헬스케어: 리브스메드, 타우피엔유메디칼, 플라즈맵 등

18.5년

상무

이승현

투자

스톤브릿지벤처스

스톤브릿지캐피탈

우리기술투자

SK텔레콤

GS건설

전기전자공학 학사

□ 주요 투자 및 회수 사례
 - HFR, 수아랩, 제주맥주, 레이크머티리얼즈

□ 주요 투자실적

- 통신장비: KMW, HFR, 에이엠텔레콤

- 반도체: 레이크머티리얼즈, 오션브릿지, 영창케미칼, 테스나

- 소비재: 제주맥주, 비트코퍼레이션, 타임트리, 비비씨 등

- AI: 수아랩, 인터마인즈, 딥서치 등

- 바이오헬스케어: 인투쎌, 아이씨엠, 에이피테크놀로지 등

10.4년

투자이사

이환영

투자

스톤브릿지벤처스

프리미어파트너스

NH농협캐피탈

중소기업은행

아주캐피탈

보스톤창업투자

IBK투자증권

진바이오텍

효성

엔비텍

응용생물화학 학사,

환경생물공정ㆍ경영학석사

□ 주요 투자 및 회수 사례
 - 티엘아이, 동부익스프레스, 하나로저축은행, 창해에탄올, 아이큐어

□ 주요 투자실적

- 바이오헬스케어: 보령바이오젠셀, 휴젤, 피노바이오, 
 지에프퍼멘텍 등

- ICT: 아이에스티엔, 나이스비지니스플랫폼 등

- 제조: 삼엔비지 등

13.3년

투자이사

김현기

투자

스톤브릿지벤처스

동아에스티

엔에스인베스트먼트

동아에스티

생명공학 학사ㆍ석사

□ 주요 투자 및 회수 사례
 - 에이비엘바이오, 아이큐어, 진시스템

□ 주요 투자실적

- 바이오헬스케어: 진시스템, 앱티스, 아델, 카스큐어테라퓨틱스, 
 원진바이오테크놀로지, 엘마이토테라퓨틱스, 오토텔릭바이오, 
 넥스트앤바이오, 셀렉신, 아피셀테라퓨틱스, 셀레메디, 솔메딕스, 
 온코닉테라퓨틱스, Feldan Bio 등

7.4년

투자이사

손호준

투자

스톤브릿지벤처스

스톤브릿지캐피탈

한국씨티은행

인스코코리아

농경제사회학 학사

□ 주요 투자 및 회수 사례
 - 옐로우모바일, 직방, 크로키닷컴

□ 주요 투자실적

- 플랫폼: 직방, 크로키닷컴, 스타일쉐어, 17Live, 쏘카, 정육각 등
 - 핀테크: ChaiPay, 뱅크샐러드 등

- AI: 플리토 등

- 바이오헬스케어: 와이브레인, 네오펙트 등

9.5년

투자이사

홍승표

투자

스톤브릿지벤처스

알바트로스인베스트먼트

미래에셋증권

딜로이트컨설팅

현대선물

경제학 학사

□ 주요 투자실적 
 - 유틸렉스, 와이엠텍, 넥스트매치, 3AC

11.7년

투자이사

송영돈

투자

스톤브릿지벤처스

마이다스동아인베스트먼트

솔본인베스트먼트

Ernst&Young Advisory

컴퓨터공학 학사

□ 주요 투자실적 
 - 플랫폼: 백패커, 뱅크샐러드, 딜리셔스, 더파이러츠, 두번째, 
 글로벌네트웍스, 바닐라브릿지 등

- AI: 노타, 스페이스워크, 데이블

- 미래차: 니어스랩

- 보안솔루션: 딥핑소스

- 바이오헬스케어: 인벤티지랩, 더플랜잇, 휴레이포지티브,
 파지티브호텔 등

11.9년

(

9) 회사의 경쟁력을 강화하기 위한 사업계획

동사는 본격적인 투자활동을 통해 Deal Sourcing, 실사, 기업가치 제고 활동을 위한 유관기관, 정부, 기업, 전문가집단 등 폭넓고 효율적인 네트워크를 장기간에 걸쳐 구축하였습니다. 이를 바탕으로 시장의 성장가능성이 높고 우수한 경영진 및 연구진 등을 보유한 유망 벤처기업의 발굴을 위하여 전사적 리소스를 활용, 아시아 지역의 유망 스타트업들을 대상으로 투자를 검토 및 실행을 늘려나가고 있습니다.

동사는 해외 투자기관과 Co-GP 형태로 펀드를 운용하고 있는 관계회사 스톤브릿지캐피탈㈜의 글로벌 네트워크 공유를 통해 해외 현지 기업을 발굴하고 투자 검토를 수행하고 있습니다. 동사는 최근 10개의 해외기업에 투자했으며, 플랫폼, 모바일게임 등 비대면수요에 수혜를 받을 수 있는 기업과 바이오기업 분야에 투자해오고 있습니다. 바이오 분야에서는 국내 기업들 대비 높은 기술 역량을 보유한 미국, 이스라엘, EU 등 선진국 시장을 중심으로 투자 기회를 적극 발굴하고 있으며, 이들 지역에 기반을 둔 로컬 VC나 연구소, 제약사 등과의 네트워킹을 통해 해외 첨단 바이오-제약 회사에 대한 투자를 적극적으로 검토하고 있습니다.

한편, 동사는 2019년 6월 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 경영참여형 사모집합투자기구의 업무집행사원을 등록함으로써 PEF 운용사업에 진출하였습니다. 동사는 증권신고서 제출일 현재 5개의 PEF를 운용하고 있으며, 2021년 11월 기업은행 사모투자부와 공동으로 1,637억원 규모의 IBK-스톤브릿지뉴딜ESG유니콘사모투자합자회사의 설립을 완료하는 등 PEF 운용사업을 지속적으로 확대하고 있습니다.

2
021년말 기준 동사 PEF의
AUM은 3,182억원
이며, 동사 PE부문은 AUM의 증가에 따라 운용인력을 충원하여 '21년도 3명(1명 충원 완료),
'
22년도 4명(1명 충원 예정),
'
24년도 5명(1명 충원 예정)의 인력 운영을 계획하고 있습니다. 이를 통해 AUM의 지속적인 증가 및 PE부문 성과보수를 확대할 계획입니다.

동
사는 우수한 Track Record를 통해 지속적으로 AUM을 확대해 나갈 예정입니다. 특히, 2022년부터 기존 운영 중인 펀드 다수가 본격적인 성과보수 실현 단계에 진입할 것으로 예상됩니다. 청산 대상인 다수의 운영펀드가 내부수익률(IRR)을 기준으로 기준수익률을 초과해 성과보수를 받을 수 있을 것으로 예상되어 동사 수익에 크게 기여하고동사의 우수한 Track Record를 지속적으로 쌓아갈 것이며 이러한 Track Record를 바탕으로 AUM과 시장점유율을 지속적으로 확대해 나갈 계획입니다.

라. 재
무상태

(1) 재무성장성

(단위 : 백만원)

구 분

2018년

2019년

2020년

2021년 3분기

매출액

29,387
18,955
24,509
31,252

영업이익

11,889
8,590
14,681

22,361

영업이익률(%)

40.46%

45.32%

59.90%

71.55%

동사는 지속적인 펀드의 결성, 우수한 투자성과, 다수의 전문 운용인력 등을 바탕으로 벤처캐피탈 시장을 선도하고 있습니다. 동사는 펀드 결성의 증가에 따른 안정적 관리보수의 증가 및 펀드의 우수한 성과에 따른 성과보수의 실현에 힘입어 영업수익을 창출하고 있으며, 향후에도 관리보수, 성과보수 등 펀드운용수익의 지속적인 성장이 예상됩니다. 

[연도별 운용 펀드 개수 및 펀드운용수익 현황]

(단위 : 개, 백만원)

구 분

2018년

2019년

2020년

2021년 3분기

펀드
개수
운용 펀드 수
10
13
15
17

신규 결성 펀드 수
1
4
4
2

청산 펀드 수
1
1
2
-

재무
성과
펀드운용수익
26,801
13,731
16,989
26,206

펀드관리보수
4,126
6,235
8,237
7,940

펀드성과보수
20,981
5,520
4,731
7,717

지분법이익
1,695
1,975
4,021
10,550

영업이익
11,889
8,590
14,681
22,361

당기순이익
9,862
6,828
12,819
18,374

주)

동사의 영업수익은 펀드운용, 고유계정, 기타로 구성되어 있으며, 펀드운용의 성과를 분석하기 위해 펀드운용에 따른 영업수익(펀드영업수익)만 기재하였습니다. 동사 영업수익의 상세 구성은 『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅱ. 사업의 내용 - 2. 영업의 현황 - 나. 영업의 종류 - (1) 영업실적』을 참조하시기 바랍니다.

또한, 동사의 수익구조는 고정비에 따른 이익 레버리지 효과가 큰 특성을 가지고 있습니다. 2019년 이후 동사의 영업수익 증가에 따라 영업이익 및 당기순이익 역시 증가하였으며, 동사의 재무성장성은 양호한 것으로 판단됩니다.

(
2) 재무안정성

(단위 : 백만원)

구 분

2018년

(제2기)

2019년

(제3기)

2020년

(제4기)

2021년 3분기

(제5기 3분기)

동업종평균

(2020년)

부채비율(%)

37.40%

38.62%

21.30%

20.33%
17.66%

차입부채

-

-

-

-

-

주)

2020년도 업종평균의 경우 DIVA 중소기업창업투자회사 전자공시 기준 자산규모 100억원 이상 2,000억원 미만 창업투자회사의 재무현황을 이용하여 기재하였습니다.

동사가 속한 산업의 특성 상 장기투자 비율이 높기 때문에, 벤처캐피탈 업계에서는 차입을 통한 투자보다 자기자본 투자가 일반적입니다. 이에 동사는 별도의 차입 없이 경영활동을 수행하고 있습니다. 또한, 동사의 영업수익 및 영업이익 규모, 성장 추이 등을 종합적으로 고려해 볼 때 동사는 안정적인 재무구조를 유지할 수 있을 것으로 전망됩니다.

(3) 재무자료의 신뢰성

동사는 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」에 의거하여 외부감사인의 회계감사를 수검하고 있습니다. 동사는 2018년부터 2020년까지 삼일회계법인으로부터 회계감사를 수검하였
습니다.
이후 상장을 추진하는 과정에서 2021년 재무제표에 대해 지정감사인으로 태성회계법인을
지정받았으며, 태성회계법인으로부터 2021년 상반기 및 3분기 회계검토를 수검하
였습니다. 최근 3개년 감사보고서 상 감사인의 감사의견은 모두 적정의견이었으며, 태성회계법인의 2021년 3분기 검토 결과 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.

[외부감사인의 감사의견 등]

구 분

2018년
(제2기)

2019년

(제3기)

2020년

(제4기)

2021년 3분기

(제5기 3분기)

외부감사인

삼일회계법인

삼일회계법인

삼일회계법인

태성회계법인

감사의견

적정

적정

적정

적정

한편, 해당 회계법인의 회계감사 관련 임직원은 동사의 주주 또는 친인척 등과 전혀 관계가 없으며, 동사의 주식 등을 보유한 사실이 없습니다. 따라서 동사의 감사인 및 감사 관련 인력은 동사의 증권신고서 상 기재된 재무자료에 대하여 독립성을 유지하고 있으며, 동사 재무자료의 신뢰성이 확보되어 있는 것으로 판단됩니다.

마. 경영능력 및 투명성

(1) CEO의 자질

유승운 대표이사는 서강대 경영학과를 졸업하고 LG유플러스(구. LG텔레콤)에서 대외 컨설팅 업무를 거쳐 2000년부터 CJ창업투자, 소프트뱅크벤처스아시아, 카카오벤처스 등에서 심사역, 임원, 대표이사 등 다양한 직책을 경험하면서 벤처투자 업무를 수행하고 있습니다. 유승운 대표이사는 20년이 넘는 업계 경험을 바탕으로 적극적인 투자를 통해 국내 벤처캐피탈 산업의 발전에 기여했으며, ICT, 모바일, 전자재료, 바이오,헬스케어 등 다양한 분야 투자와 다수 기업의 IPO 경험을 통해 벤처 산업 및 생태계에 대한 전문성을 높여왔습니다.

2019년 1월 유승운 대표이사 취임 후 동사의 AUM이 증가하고, 회사의 수익도 성장하는 등 뛰어난 성과를 보여주고 있습니다. 특히 동사는 운용성과 측면에서 유승운 대표이사 재임기간 동안 성공적인 Track Record를 축적하고 있습니다. 동사는 2020년 2개의 조합을 성공적으로 청산하였으며, 2010KIF-스톤브릿지IT전문투자조합은 IRR 19.1%, 스톤브릿지뉴그로스투자조합은 IRR 17.8%을 기록하였습니다. 2021년에는
미래창조네이버-스톤브릿지초기기업투자조합을 IRR 33.3%로 성공적으로 청산하였습니다.

상기와 같이 유승운 대표이사는 오랜 기간 투자업계의 경력을 통해 전문성을 확보하였으며, 최고경영자로서 선제적이고 적극적인 투자 노력을 지속하고 있는 것으로 볼 때, CEO로서의 자질을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

(2) 경영의 투명성

동사의 주요한 의사결정은 유승운 대표이사, CFO 및 리스크매니저를 역임하고 있는배영수 상무를 포함하여 사내이사 3인, 사외이사 1인, 감사 1인이 참여하는 이사회 및 주주총회에서 이루어지고 있습니다. 김종일 사외이사와 강윤석 감사는 전문성과 독립성을 기반으로 이사회에 대한 감독 및 견제 역할을 수행하고 있으며, 상장 후에도 이사회 및 주주총회에 적극적으로 참여하여 경영자문 및 상장회사로서의 경영 투명성 제고를 위해 노력할 것으로 판단됩니다.

또한, 동사는 이사회 운영규정 등 각종 내부통제 규정의 제정을 통해 상장법인에 준하는 수준의 내부통제시스템을 구축하였습니다. 이사회, 감사 등 기업지배구조와 내부통제시스템을 고려하면 동사의 경영 투명성은 적절한 수준으로 갖추어진 것으로 판단됩니다.

한편, 동사는 공시의무의 성실한 이행을 위해 공시전담조직을 구축하였으며, 공시 관련 회사 임직원에 대한 충분한 교육을 실시하고 공시 관련 내부 프로세스를 갖추었습니다. 동사의 공시전담조직은 다음과 같습니다.

구분

성명

담당업무

주요경력

담당업무

상무

배영수

기획/관리 총괄

'20.01 ~ 현재 스톤브릿지벤처스㈜

'06.09 ~ '19.12 한국벤처투자㈜

'02.02 ~ '06.09 한국문화콘텐츠진흥원

공시책임자

과장

박형주

IR/공시

/투자기업 관리

'18.10 ~ 현재 스톤브릿지벤처스㈜

'17.07 ~ '18.09 한글과컴퓨터㈜

'15.07 ~ '17.07 케이티알파㈜

공시담당자

상기와 같이 공시책임자인 배영수 상무의 책임 하에 회사의 공시 업무는 원활히 진행될 것으로 판단되며, 동사는 향후 상장법인으로서 경영의 투명성을 확보한 것으로 판단됩니다.

(3) 경영의 독립성

동사의 최대주주는 증권신고서 제출일 현재 에프브이홀딩스㈜입니다. 동사의 최대주주 및 특수관계인은 공모전 기준 99.7%(15,010,630주)의 지분을 보유하고 있으며, 공모 후 예상 지분율은 73.9%(교환사채 전량 교환 시 63.7%)로서, 공모 후 지배구조에 대한 위험이 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 최대주주의 안정성 및 이사회회의 독립성을 고려하면 동사의 경영 독립성은 보장되어 있는 것으로 판단됩니다.

또한, 동사는 독립적이고 투명한 의사결정을 위해 사외이사 1인, 비상근감사 1인을 선임하였습니다. 동사의 사외이사 및 감사는 증권신고서 제출일 현재까지 내부통제시스템의 적정성을 평가하고 개선하기 위한 역할을 충실히 이행하였으며, 향후에도 동사가 상장회사로서 경영의 독립성을 확보할 수 있도록 동사의 경영활동을 성실히 감독할 것으로 판단됩니다.

[사외이사의 인적사항 및 주요 경력]

성명

주요 경력

결격요건 여부

비고

김종일
'93.02 고려대학교 경영학 학사
'97.12 Washington Univ. MBA
'06.02 고려대학교 경영학 박사
'92.11 ~ '96.11 안진회계법인
'98.02 ~ '02.02 한국씨티은행
'02.03 ~ '05.11 신한금융투자
'05.12 ~ '08.02 삼성화재
'08.03 ~ 현재 가톨릭대학교 경영학부 교수

없음

등기/비상근

[감사의 인적사항 및 주요 경력]

성명

주요 경력

결격요건 여부

비고

강윤석

'92.02 서울대학교 미학 학사
'05.02 서울대학교 경영대학원 석사
'98.11 ~ '17.12 삼일회계법인 
'18.01 ~ 현재 대경삼경회계법인

-

등기/비상근

4. 종
합평가결과

가. 평가결과

공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜는 스톤브릿지벤처스㈜의
코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이
제시하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 공동대표주관회사와 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 아래와 같이 8,000원으로 결정하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
9,000원 ~ 10,500원

주당 확정공모가액
8,000원

확정공모가액
결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 공동대표주관회사와
발행회사가 협의하여 확정공모가액을
결정하였습니다.

상기 표에서 제시한
확정
공모가액
은

스톤브릿지벤처스
㈜의
절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번
스톤브릿지벤처스
㈜
의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은
공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜
가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시한 이후 수요예측 결과 및 주식시장 상황
등을 감안하여
공동
대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
결정하였습니다.

나. 희망공모가액의 산출방법

금
번 공모와 관련하여
공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜는
스톤브릿지벤처스
㈜
의 사업 특성, 경영성과, 재무제표 및 비율 현황 등과 산업 특성, 유사회사의 경영성과 및 주가 수준 등을 고려하여 희망공모가액을 산출하였습니다.

(1) 희망공모가액 산출방법 개요

공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜는
기상장된 유사회사들의 시장 평가(경영성과 및 시가총액 기준 등)에 근거한 상대가치 평가법을 활용하였습니다.

(2) 평가방법 선정

(가) 평가방법 선정 개요

일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.

절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 유사회사와 비교하기 위해서는 유사회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호 비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.

본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.

상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 유사회사를 비교ㆍ평가하는방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.

그러나, 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고
있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일
정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.

공동
대표주관회사인

KB증권㈜와 삼성증권㈜는
동사의 공모가격 산정을 위한 평가방법으로 동사의 최근 사업연도 연결재무제표 기준 당
기순이익을 바탕으로 유사회사의 PER을 적용하는 방법을 사용하였습니다.
적
용 실적은 동사의
최근
3개분기 (2021년 1분기부터 2021년 3분기까지)
연환산 경영성과에 유사회사의 최근
4개분기 (2020년 4분기부터 2021년 3분기까지)
경영성과를
기준으로 산정한 PER
을 적용하여 주당평가가액을 산정한 후, 주당평가가액을 할인하여 희망 공모가액을 산정하였습니다.

(나) 평가방법 선정
결과

공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜는
동사의 비교가치를 산정함에 있어 동사의 최근
4개분기 (2020년 4분기부터 2021년 3분기까지)
연결재무제표
기준
당기순이익을 기준으로 유사회사 PER 지표를 적용한 비교가치를 산출하여 평가
하였습니다.

【
스톤브릿지벤처스
㈜ 비교가치 산정시 PER 적용 사유】

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는가장 일반적인 투자지표입니다. PER는 순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 개별기업 수익력의 성장성, 위험 등을 반영하여 업종평균 대비 할증 또는 할인하여 적용할 수 있기 때문에, 동사와 같이 배당의 재원이 되는 수익성(주당순이익)이 중요한 회사의 경우 가치평가의 적합성을 내포하고 있어 적용하였습니다.

【
스톤브릿지벤처스
㈜ 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유】

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 유사회사의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 유사회사 간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다.

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표이며, 동사는 유사업체 대비 비현금성 비용에 대한 비중이 상대적으로 적기 때문에 비교유의성 차원에서 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단 하에 가치산정시 제외하였습니다.

(
3)
유사회사 선정

공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜는
동사와의 업종, 사업
, 재무 및 일반 유사성을 고려하여
총

5개
사
를 동사의 공모가격 산정을 위한 유사회사로 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다.

최종 선정된 유사회사는 동사와 유사한 사업을 영위하고 있으나, 주요 사업 및 매출의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(가) 유사회사 선정 요약

【유사회사 선정 기준표】

구분
선정기준
세부 검토기준
선정회사

1차
업종 유사성

한국표준산업분류 상 다음 중 하나에 속하는 유가증권시장 
또는 코스닥시장 상장회사일 것

- (K64209) 기타금융투자업
- (K64999) 그 외 기타 분류 안된 금융업
- (K64911) 금융리스업
- (K64919) 그 외 기타 여신금융업

아주IB투자, 우리기술투자,
미래에셋벤처투자, SV인베스트먼트, 
SBI인베스트먼트, 에이티넘인베스트먼트, DSC인베스트먼트, 컴퍼니케이파트너스,
컬러레이홀딩스, 나우아이비캐피탈, 
TS인베스트먼트, 대성창업투자, 
린드먼아시아인베스트먼트, 엠벤처투자,
리더스기술투자, 큐캐피탈파트너스,
메이슨캐피탈, 한국캐피탈, 우리종합금융,
케이티비네트워크

2차
사업 유사성
2020년 사업보고서 기준, 창업투자 및 기타 투자수익 40% 이상

아주IB투자, 우리기술투자,
미래에셋벤처투자, SV인베스트먼트, 
SBI인베스트먼트, 에이티넘인베스트먼트, DSC인베스트먼트, 컴퍼니케이파트너스, 큐캐피탈파트너스, 나우아이비캐피탈,
 TS인베스트먼트, 대성창업투자, 
린드먼아시아인베스트먼트, 엠벤처투자,
케이티비네트워크

3차
재무 유사성

① 결산월이 12월일 것
② 2020년 온기 및 최근 4개 분기 연속 당기순이익 시현할 것
③ 최근 사업연도 감사의견이 적정일 것
④ 2021년 3분기 기준 자산총계 2,000억원 미만일 것

SBI인베스트먼트,

에이티넘인베스트먼트, 
컴퍼니케이파트너스, 나우아이비캐피탈,
TS인베스트먼트, 
린드먼아시아인베스트먼트

4차
일반 유사성

① 상장 후 6개월 이상 경과
② 최근 3개월 이내 투자위험종목, 관리종목 등으로 지정된 바 없을 것③ 최근 1년 이내 주요 경영상 이슈 없을 것 (합병, 분할 등)
④ 비경상적 PER (5배 미만, 20배 초과)을 넘지 않을 것

에이티넘인베스트먼트, 
컴퍼니케이파트너스, 나우아이비캐피탈,
TS인베스트먼트, 
린드먼아시아인베스트먼트

(나) 유사회사 선정 세부내역

[1차 선정기준 : 업종 유사성 판단]

동사는 국내 유사회사의 1차 선정기준으로 한국표준산업분류 상 동사와 유사한 사업을 영위하는 상장회사 들이 속해있는 (K64209) 기타금융투자업, (K64999) 그 외 기타 분류 안된 금융업, (K64911) 금융리스업, (K64919) 그 외 기타 여신금융업으로 산업분류를 확대하여 모집단을 선정하였습니다.

【국내 유사회사 선정 내역】

표준산업분류
해당회사

(K64209) 기타금융투자업 : 11개사
에이티넘인베스트먼트, 에스비아이인베스트먼트, 대성창업투자, 
티에스인베스트먼트, 큐캐피탈파트너스, 리더스기술투자, 
DSC인베스트먼트, 아주IB투자, 린드먼아시아인베스트먼트, 엠벤처투자, 
에스브이인베스트먼트

(K64999) 그 외 기타 분류 안된 금융업 : 4개사
미래에셋벤처투자, 컴퍼니케이파트너스, 컬러레이홀딩스, 케이티비네트워크

(K64911) 금융리스업 : 3개사
우리기술투자, 메이슨캐피탈, 한국캐피탈

(K64919) 그 외 기타 여신금융업 : 2개사
우리종합금융, 나우아이비캐피탈

[2차 선정기준 : 사업 유사성 판단]

1차 유사회사 중 2020년 사업보고서 기준 벤처투자, PEF투자, 기타 투자수익이 40% 이상인 업체를 2차 유사회사로 선정하였습니다.

산업명
기업명
주요 사업 및 매출구성
선정여부

기타금융투자업

(
K64209
)

아주IB투자
관리보수(9.2%), 지분법이익(25.2%), 투자자산관련수익(63.7%)
선정

SV인베스트먼트
투자조합수익(88.0%), 운용투자수익(11.3%)

선정

SBI인베스트먼트
조합관리보수 등(43.3%), 관계기업투자이익(41.9%)

선정

에이티넘인베스트먼트
투자조합수익(96.2%)

선정

DSC인베스트먼트
투자조합수익(83.1%), 기타(16.9%)

선정

큐캐피탈파트너스
지분법이익(35.2%), 투자관리보수(37.22%), 투자성과보수(15.11%)

선정

TS인베스트먼트
관리보수수익(52.4%), 성과보수수익(6.6%), 지분법이익(17.5%)

선정

대성창업투자
투자수익(14.9%), 투자조합수익(71.3%)

선정

린드먼아시아인베스트먼트
투자조합수익(39.4%), PEF 수익(40.3%)

선정

엠벤처투자
투자수익(9.5%), 투자조합수익(39.8%), 운용투자수익(50.7%)

선정

리더스기술투자
일반금융수익(70.8%), 신기술금융수익(10.5%)
제외

그 외 기타 분류 안된 금융업

(K64999)

미래에셋벤처투자
VC부문(79.0%), PE부문(4.9%)

선정

컴퍼니케이파트너스
투자조합수익(77.1%), 운용투자수익(14.7%)

선정

케이티비네트워크
투자수익(99.6%), 기타(0.4%)
선정

컬러레이홀딩스
광택안료 재화 공급수익(100.0%)
제외

금융리스업

(K64911)

우리기술투자
신기술금융수익(94.1%), 투자조합수익(1.2%)

선정

메이슨캐피탈
자금대출(67.9%), 유가증권투자(31.1%)
제외

한국캐피탈
리스(10.8%), 대출금(84.7%), 할부(4.0%), 렌탈(0.4%)
제외

그 외 기타 여신금융업

(K64919)

나우아이비캐피탈
관리보수수익(48.4%), 지분법이익(37.6%)

선정

우리종합금융
이자수익(52.7%), 외환거래이익(8.4%), 수수료수익(14.3%)
제외

[3차 선정기준 : 재무 유사성 판단]

2차 유사회사 중
12월 결산법인이며, 최근 감사의견이 적정이고,
2020년 온기 및 최근 4개 분기 연속(2020년 4분기~2021년 3분기)
당기순이익을 시현하고, 자산총계가 2,000억원 미만인 회사로 3차 유사회사를 선정하였습니다.

(단위: 백만원)

회사명
최근 감사의견
적정
당기순이익
자산총계
선정여부
비고

2020년
2020년
4분기
2021년
1분기
2021년
2분기
2021년
3분기

아주IB투자

적정

49,437
27,870
6,997
1,954
26,680
419,731
제외
대규모 자산총계

우리기술투자

적정

28,609
16,815
91,015
-1,948
194,963
496,115
제외
대규모 자산총계

미래에셋벤처투자

적정

31,977
18,480
14,358
27,862
2,391
708,679
제외
대규모 자산총계

케이티비네트워크
적정
35,765
25,812
-
-
19,005
235,290
제외
대규모 자산총계

SV인베스트먼트

적정

8,868
3,402
4,408
2,338
668
71,632
제외
3월 결산법인

SBI인베스트먼트

적정

13,908
2,118
7,218
1,779
8,342
138,749
선정
-

에이티넘인베스트먼트

적정

14,623
8,580
3,492
5,253
10,838
113,904
선정
-

DSC인베스트먼트

적정

24,058
15,543
-416
5,545
2,040
92,004
제외
최근 4개 분기 내 적자 실현

컴퍼니케이파트너스

적정

9,861
5,142
145
4,967
1,064
70,317
선정
-

큐캐피탈파트너스

적정

2,250
1,707
-170
1,220
974
148,192
제외
최근 4개 분기 내 적자 실현

나우아이비캐피탈

적정

7,627
3,115
1,629
3,322
489
102,317
선정
-

TS인베스트먼트

적정

7,729
3,066
1,198
2,041
1,683
89,856
선정
-

대성창업투자
적정
1,326
-1,896
793
-189
3,016
56,534
제외
최근 4개 분기 내 적자 실현

린드먼아시아인베스트먼트
적정
5,078
1,599
1,223
3,038
1,459
70,400
선정
-

엠벤처투자
적정
-9,879
-7,378
-147
-1,439
-25
57,583
제외
최근 4개 분기 내 적자 실현

주1)

연결재무제표 작성법인의 당기순이익은 지배기업 소유주 지분 당기순이익으로 산정하였습니다.

주2)

케이티비네트워크의 2021년 1분기 및 2021년 2분기 당기순이익은 공시되지 않음에 따라 기재를 생략하였습니다. 단, 2021년 상반기 당기순이익은 44,054백만원입니다.

[4차 선정기준 : 일반 유사성 판단]

4차 유사회사 선정은 3차 유사회사로 선정된 회사를 대상으로, 최종적으로 일반 유사성을 고려하여 최종 유사회사를 선정하였습니다.

회사명
일반 유사성
선정여부

상장 후
6개월 경과
3개월 이내 투자위험종목, 
관리종목 지정 없을 것
최근 1년간
합병/영업양수도/분할이 없을 것
비경상적 PER
(5배 미만, 20배 초과) 제외

SBI인베스트먼트

O

X(투자주의종목 2021.10.21)

O

충족

제외

에이티넘인베스트먼트

O

O

O

충족

선정

컴퍼니케이파트너스

O

O

O

충족

선정

나우아이비캐피탈

O

O

O

충족

선정

TS인베스트먼트

O

O

O

충족

선정

린드먼아시아인베스트먼트

O

O

O

충족

선정

[최종 유사회사 선정결과 요약]

최종 유사회사 [총 5개사]

에이티넘인베스트먼트, 컴퍼니케이파트너스, 나우아이비캐피탈,
TS인베스트먼트, 린드먼아시아인베스트먼트

(다) 유사회사 선정 결과 및 투자자 유의사항

공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜
는 동사의 지분증권 평가를 위한 비교가치 산정을 하기 위하여 업종의 유사성, 사업의 유사성, 재무적 유사성, 비재무적 유사성등의 선정기준을 일정 수준 이상 충족하는 총

5개사
를 최종 유사회사로 선정하였습니다.

그러나 동사와 선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 선정 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 유사회사 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.

또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.

(
라) 유사회사 기준주가

기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위해
2021년 12월 30일을

분석기준일로 하여 1개월 간

(
2021년 12월 1일 ~ 2021년 12월 30일)
종가의 산술평균과 분석기준일 종가 중 낮은 가액을 기준 주가로 적용하였습니다.

【유사회사 주가 추이
(2021년 12월 1일 ~ 2021년 12월 30일)
】

(단위: 원)

회사명
㈜에이티넘
인베스트먼트
컴퍼니케이
파트너스㈜
나우아이비
캐피탈㈜
㈜TS
인베스트먼트
린드먼아시아
인베스트먼트㈜

기준주가 (Min[(A),(B)])
5,225
7,827
9,719
2,612
5,440

분석기준일 종가 (A)
5,310
7,960
10,200
2,675
5,550

1개월 평균 종가 (B)
5,225
7,827
9,719
2,612
5,440

일자
2021-12-01
5,110
7,400
9,290
2,485
5,020

2021-12-02
5,030
7,680
9,350
2,545
5,130

2021-12-03
5,370
7,790
9,540
2,600
5,280

2021-12-06
4,955
7,900
9,690
2,600
5,280

2021-12-07
4,915
7,900
9,650
2,620
5,340

2021-12-08
4,960
7,990
9,800
2,620
5,580

2021-12-09
5,180
8,000
9,750
2,645
5,520

2021-12-10
5,070
7,920
9,900
2,655
5,780

2021-12-13
5,130
7,920
9,800
2,610
5,720

2021-12-14
5,360
7,780
9,800
2,625
5,600

2021-12-15
5,470
7,800
9,680
2,590
5,460

2021-12-16
5,350
7,880
9,640
2,620
5,390

2021-12-17
5,370
7,790
9,700
2,645
5,420

2021-12-20
5,080
7,580
9,440
2,560
5,220

2021-12-21
5,260
7,610
9,470
2,565
5,240

2021-12-22
5,310
7,790
9,480
2,585
5,560

2021-12-23
5,330
7,750
9,770
2,595
5,570

2021-12-24
5,380
7,950
9,850
2,630
5,600

2021-12-27
5,300
7,940
10,200
2,680
5,490

2021-12-28
5,340
7,920
9,970
2,645
5,430

2021-12-29
5,360
7,950
9,850
2,675
5,490

2021-12-30
5,310
7,960
10,200
2,675
5,550

다. 희망공모가액의 산출

(1)
PER 평
가방법을 통한 상대가치 산출

【 PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점 】

◆ 산출방법 및 의미

PER(주가수익비율)는 특정주식의 주당 시가를 주당 순이익(EPS)으로 나눈 수치로, 주가가 1주당 수익의 몇 배인지를 나타내는 비율입니다. 유
사회사의
최근 4개분기(
2020
.4Q~2021.3Q
) 당기순이익을 바탕으로 산출된 PE
R을 동사의
최근
4
개분기(
2020.4Q~
2021.3Q
)

실적
으로 계산된 주당순이익에 적용하였습니다.

◆ 선정이유

첫째, 기업의 경영성과를 나타내는 순이익에 주가를 대응하여 기업의 실적을 반영한 수치이며, 둘째, 대부분의 주식에 적용하여 계산하기가 간단하고 쉽게 자료를 구할 수 있어 주식간의 비교를 용이하게 하며, 마지막으로 위험과 성장률을 포함한 기업의 여러 특성들의 대용치가 될 수 있기 때문입니다.

◆ 한계점

첫째, PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.

둘째, PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향및 할인율, 성장율 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.

셋째, 비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.

넷째, 일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

마지막으로, 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

◆ PER를 적용한 비교가치 = 유
사회사의
최근 4개분기(
2020
.4Q~2021.3Q
) 당기순이익을 바탕으로 산출된 PER을 동
사의
최근
4
개분기(
2020.4Q~
2021.3Q
)
실적으로 계산된 주당순이익에 적용

※ 유사회사 PER =
최근
4
개분기(
2020.4Q~
2021.3Q
) 당기순이익 기준 PER
※

스톤브릿지벤처스㈜
의 적용 주당순이익 =
스톤브릿지벤처스㈜
의 적용 당기순이익 / 적용주식수
※
스
톤브릿지벤처스㈜
의 적용
당기순이익 =
최근
4
개분기(
2020.4Q~
2021.3Q
) 당기순이익

※ PER 비교가치
=
스톤브릿지벤처스㈜
의 적용 당기순이익 × 산출된 유사회사의 PER 배수

-

공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜는
보수적인 관점에서 신고서 제출일 기준일 현재 보통주식수, 공모주식수, 미행사 주식매수선택권 등을 모두 포함한 주식수를 적용하여
스톤브릿지벤처스㈜
의 주당순이익 현가를 산
정하였습니다.

◆ 유사회사의 모든 재무수치는 금융감독원에 공시된 각 사의 2020년 감사보고서, 2021년 분/반기보고서 및 Quantiwise를 참조하였습니다.

(가
) 적용 PER 배수 산출

금번 공모가액 산정
을 위한 유사회사의 PER 배수는
2021년 3분기(2021년 9월 30일) 기준 LTM(
2020.4Q~2021.3Q
)
실적을 적용하여 산출하였습니다.

[최근 4개 분기 경영성과를 적용한 PER 산출]

구 분
㈜에이티넘
인베스트먼트
컴퍼니케이
파트너스㈜
나우아이비
캐피탈㈜
㈜TS
인베스트먼트
린드먼아시아
인베스트먼트㈜

회계기준
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

당기순이익(천원)
28,162,823
11,317,940
8,555,722
7,988,773
7,319,283

상장주식수(주)
48,000,000
15,610,000
9,577,000
39,125,879
13,657,000

EPS(원)
587
725
893
204
536

적용주가(원)
5,225
7,827
9,719
2,612
5,440

PER(x)
8.90
10.80
10.88
12.79
10.15

적용 PER(x)
10.70

주1)
당기순이익은 각 사 최근 4개 분기(2020.4Q~2021.3Q) 합계 기준

주2)
순이익은 연결기준 지배주주 귀속 순이익

주3)

상장주식수는
평가기준일(
2021년 12월 30일
)
기준

(나
) 주당 평가가액 산출

유사회사의 적용 PER 거래배수를 통해 산
출한
스톤브릿지벤처스㈜
의 적정
시가총액은 아래와 같습니다.

구 분
내 용
비고

적용 당기순이익(백만원)

26,635

A

회사 적용 PER 배수
10.70
B

적정시가총액(백만원)

285,118
C=A*B

적용 주식수(주)
18,548,830
D

주당평가가액(원)
15,371
E=C/D

주1)

적용 당기순이익은 최근 4개 분기(2020.4Q~2021.3Q) 합계 기준

주2)

적용 주식수는 증권신고서 제출일 현재 발행주식총수 15,057,330주에 신주모집주식수 2,700,000주, 상장주선인 의무인수분
121,500주(
확정공모가액 8,000원 기준), 주식매수선택권 미행사수량 670,000주를 고려하여 산출

주3)

주당 평가가액은 평가기준일(
2021년 12월 30일
) 기준

(2
) PER 평가방법 적용 결과 및 희망공모가액의 결정

상기 PER Valuation 결과
를 적용한
스톤브릿지벤처스㈜
의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[
스톤브릿지벤처스㈜
PER에 의한 평가가치]

구분
내용

비교가치 주당 평가가액
15,371원

평가액 대비 할인율
31.69% ~ 41.45%

희망공모가액
9,000원 ~ 10,500원

확정공모가액
8,000원

주1)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

주2)
주당 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 금년에 코스닥시장 신규상장 법인의 주당 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜
는
스톤브릿지벤처스㈜
의 희망
공모가액을
산출함
에 있어 주당 평가가액을 기초로, 과거 코스닥시장에 신규상장한 기업의 주당 희망 공모가액산출을 위하여 적용한 할인율 고려하여

31.69% ~
41.
45%

의 할인율을 적용하여 희망 공모가액을
9,000원~10,500
원
으로 제시하였으며, 해당 가격은 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜
는

상기 제시한 희망
공모가액을 근거로 수요
예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후
확정공모가액을 8,000원으로 결정하였습니다.

참고로,
2021년 1월부터 12월
까지 코스닥시장에 상장을 완료한 기업들의 평가액 대비할인율 내역은 아래와 같습니다.

[2021년 코스닥시장 신규상장법인의 평가액 대비 할인율]

회사명
상장일
평가액 대비 할인율(%)

희망공모가액
하단
희망공모가액
상단

엔비티
2021.01.21
41.56
22.08

선진뷰티사이언스
2021.01.27
27.86
17.86

씨앤투스성진
2021.01.28
59.78
50.5

모비릭스
2021.01.28
32.28
9.71

핑거
2021.01.29
36.09
26.26

와이더플래닛
2021.02.03
30.52
13.14

레인보우로보틱스
2021.02.03
46.92
31.75

아이퀘스트
2021.02.05
45.52
37.23

피엔에이치테크
2021.02.16
48.84
37.87

오로스테크놀로지
2021.02.24
38.19
23.64

씨이랩
2021.02.24
30.18
5.9

유일에너테크
2021.02.25
33.04
14.78

뷰노
2021.02.26
46.97
31.06

나노씨엠에스
2021.03.09
37.19
19.86

싸이버원
2021.03.11
29.9
23.5

프레스티지바이오로직스
2021.03.11
48.8
27

네오이뮨텍
2021.03.16
48.05
38.43

바이오다인
2021.03.17
40.08
23.57

라이프시맨틱스
2021.03.23
36.05
11.18

제노코
2021.03.24
45.53
33.42

자이언트스텝
2021.03.24
36.68
22.61

엔시스
2021.04.01
30.13
11.32

이삭엔지니어링
2021.04.21
33.1
19.01

해성티피씨
2021.04.21
53.26
43.42

쿠콘
2021.04.28
43.43
27.01

에이치피오
2021.05.14
26.63
16.05

씨앤씨인터내셔널
2021.05.17
30.7
9.7

샘씨엔에스
2021.05.20
33.74
24.46

삼영에스앤씨
2021.05.21
35.77
17.66

진시스템
2021.05.26
37.08
21.35

제주맥주
2021.05.26
30.22
22.17

에이디엠코리아
2021.06.03
49.28
42.29

엘비루셈
2021.06.11
26.16
13.85

라온테크
2021.06.17
37.5
22.8

이노뎁
2021.06.18
36.13
17.89

아모센스
2021.06.25
39.55
26.02

오비고
2021.07.13
33.87
42.65

큐라클
2021.07.22
41.16
26.45

맥스트
2021.07.27
28.89
15.96

에브리봇
2021.07.28
31.4
22.7

HK이노엔
2021.08.09
29.54
16.85

원티드랩
2021.08.11
38.67
23.34

플래티어
2021.08.12
33.12
21.32

엠로
2021.08.13
38.34
30.67

딥노이드
2021.08.17
28.52
4.69

브레인즈컴퍼니
2021.08.19
25.6
16.3

바이젠셀
2021.08.25
42.82
29.60

에이비온
2021.09.08
42.5
32.5

와이엠텍
2021.09.10
26.53
12.54

바이오플러스
2021.09.27
28.98
21.50

프롬바이오
2021.09.28
24.44
13.90

에스앤디
2021.09.29
26.7
21.8

실리콘투
2021.09.29
47.18
39.64

원준
2021.10.07
41.83
32.88

아스플로
2021.10.07
23.1
10.9

씨유테크
2021.10.08
32.89
26.32

지아이텍
2021.10.21
26.0
16.2

차백신연구소
2021.10.22
50.52
32.52

아이패밀리에스씨
2021.10.28
36.68
22.06

지앤비에스엔지니어링
2021.10.29
41.16
28.41

리파인

2021.10.29

29.2
17.6

엔켐
2021.11.01
23.30
34.30

피코그램
2021.11.03
8.11
19.13

지니너스
2021.11.08
24.96
42.44

비트나인
2021.11.10
34.92
41.63

디어유
2021.11.10
12.20
34.40

지오엘리먼트
2021.11.11
30.99
39.71

아이티아이즈
2021.11.11
22.28
32.07

트윔
2021.11.17
27.50
36.74

바이옵트로
2021.11.18
30.83
38.97

알비더블유
2021.11.22
29.18
38.13

마인즈랩
2021.11.23
22.47
32.81

툴젠
2021.12.10
28.29
40.24

케이티비네트워크
2021.12.16
27.60
41.68

래몽래인
2021.12.30
29.73
37.84

2021년 코스닥 상장사 평균
34.46
26.07

스톤브릿지벤처스㈜

41.48
31.73

출처: 금융감독원 전자공시시스템

주1)
SPAC 상장, SPAC 합병은 제외하였습니다.

주2)

2021.01.01~2021.12.31
코스닥시장 신규상장 기준

그러나 상기 주당 평가가액은 공동대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.

라. 기상장기업과의 비교참고 정보

공동
대표주관회사인
KB증권㈜와 삼성증권㈜는

스톤브릿지벤처스㈜
의 지분
증권 평가를 위하여 산업 및 사업 유사성, 영업성과 시현, 일
반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해
㈜에이티넘인베스트먼트, 컴퍼니케이파트너스㈜, 나우아이비캐피탈㈜, ㈜TS인베스트먼트, 린드먼아시아인베스트먼트㈜
등 5개사
를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 다만, 상기의 유사회사들은 주력 사업 및 관련 시장
, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교참고정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(1) 유사회사의 주요 재무현황

유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 사업보고서 및 분기보고서, 공시자료, Quantiwise 를 참조하여 작성하였습니다.

【
스톤브릿지벤처스
㈜ 및 유사회사 2020년 요약 재무현황 】

(단위: 백만원)

구분
스톤브릿지
벤처스㈜
㈜에이티넘
인베스트먼트
컴퍼니케이
파트너스㈜
나우아이비
캐피탈㈜
㈜TS
인베스트먼트
린드먼아시아
인베스트먼트㈜

회계기준
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

유동자산
7,349
35,482
9,449

-(주1)

20,660
15,344

비유동자산
17,348
12,949
5,271

-(주1)

37,246
2,104

자산총계
48,724
100,403
64,429
87,298
57,906
65,557

유동부채
4,349
6,478
1,914

-(주1)

6,971
713

비유동부채
4,207
2,000
4,027

-(주1)

6,196
15,999

부채총계
8,556
8,478
5,941
10,569
13,167
16,713

자본금
7,300
24,000
9,755
47,400
12,162
6,750

자본총계
40,168
91,924
58,488
76,729
44,738
48,845

매출액
24,509
32,189
18,629
16,069
15,782
11,551

영업이익
14,681
17,199
12,775
9,549
10,057
6,547

당기순이익
12,819
14,623
9,861
7,627
7,729
5,078

주1)
유동성 분류에 따라 재무제표를 작성하지 않아 기재를 생략합니다.

【
스톤브릿지벤처스
㈜ 및 유사회사 2021년 3분기(누적 기준) 요약 재무현황 】

(단위: 백만원)

구분
스톤브릿지
벤처스㈜
㈜에이티넘
인베스트먼트
컴퍼니케이
파트너스㈜
나우아이비
캐피탈㈜
㈜TS
인베스트먼트
린드먼아시아
인베스트먼트㈜

회계기준
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

유동자산
23,750
46,535
5,828
-(주1)
43,402
20,680

비유동자산
15,155
24,080
6,162
-(주1)
46,453
2,414

자산총계
72,035
113,904
70,317
102,317
89,856
70,400

유동부채
6,392
3,849
3,431
-(주1)
3,813
942

비유동부채
5,777
3,971
5,187
-(주1)
26,558
15,389

부채총계
12,169
7,820
8,618
21,842
30,371
16,331

자본금
7,529
24,000
9,755
47,885
19,563
6,829

자본총계
59,866
106,084
61,698
80,475
59,485
54,068

매출액
31,252
30,314
12,231
12,882
11,334
11,956

영업이익
22,361
23,678
7,964
6,807
6,537
7,376

당기순이익
18,374
19,582
6,176
5,441
4,922
5,720

주1)
유동성 분류에 따라 재무제표를 작성하지 않아 기재를 생략합니다.

(2) 유사회사의 주요 재무비율

유사회사의 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 사업보고서 및 분기보고서, 공시자료, Quantiwise 를 참조하여 작성하였습니다.

【
스톤브릿지벤처스
㈜ 및 유사회사 2020년 주요 재무비율 】

구 분
비율
스톤브릿지
벤처스㈜
㈜에이티넘
인베스트먼트
컴퍼니케이
파트너스㈜
나우아이비
캐피탈㈜
㈜TS
인베스트먼트
린드먼아시아
인베스트먼트㈜

회계기준
-
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

성장성
(%)
매출액 증가율
29.3
50.1
10.2
77.5
35.3
35.3

영업이익 증가율
70.9
101.6
18.4
155.0
81.0
21.4

당기순이익 증가율
87.7
116.7
15.8
159.0
71.7
20.3

총자산 증가율
22.6
19.4
12.4
17.6
25.6
23.3

활동성
(회)
총자산 회전율
0.6
0.3
0.3
0.2
0.3
0.2

재고자산 회전율
-
-
-
-
-
-

매출채권 회전율
-
-
-
-
-
-

수익성
(%)
매출액 영업이익률
59.9
53.4
68.6
59.4
63.7
56.7

매출액 순이익률
52.3
45.4
52.9
47.5
49.0
44.0

총자산 순이익률
29.0
15.8
16.2
9.4
14.9
8.6

자기자본 순이익률
37.2
17.0
18.0
10.4
19.7
10.8

안정성
(%)
유동비율
169.0
547.7
493.6
-(주1)
296.4
2,151.4

부채비율
21.3
9.2
10.2
13.8
29.4
34.2

차입금의존도
0.0
0.0
0.0
0.0
14.3
0.0

주1)

유동성 분류에 따라 재무제표를 작성하지 않아 기재를 생략합니다.

【
스톤브릿지벤처스
㈜ 및 유사회사
2
021년 3분기(누
적 기준) 주요 재무비율 】

구 분
비율
스톤브릿지
벤처스㈜
㈜에이티넘
인베스트먼트
컴퍼니케이
파트너스㈜
나우아이비
캐피탈㈜
㈜TS
인베스트먼트
린드먼아시아
인베스트먼트㈜

회계기준
-
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도
K-IFRS 별도
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

성장성
(%)
매출액 증가율
182.9
121.7
23.2
26.6
15.6
75.1

영업이익 증가율
349.5
214.3
30.0
22.4
10.9
65.1

당기순이익 증가율
303.2
224.1
30.9
20.6
5.6
64.4

총자산 증가율
47.8
30.9
21.2
27.1
78.4
9.9

활동성
(회)
총자산 회전율
0.5
0.3
0.2
0.1
0.2
0.2

재고자산 회전율
-
-
-
-
-
-

매출채권 회전율
-
-
-
-
-
-

수익성
(%)
매출액 영업이익률
71.6
78.1
65.1
52.8
57.7
61.7

매출액 순이익률
58.8
64.6
50.5
42.2
43.4
47.8

총자산 순이익률
30.4
19.5
9.6
6.0
7.0
8.5

자기자본 순이익률
36.7
20.7
10.7
6.8
10.0
11.2

안정성
(%)
유동비율
371.6
1,208.9
169.8
-(주1)
1,138.3
2,195.3

부채비율
20.3
7.4
14.0
27.1
51.1
30.2

차입금의존도
0.0
0.0
4.3
0.0
31.1
0.0

주1)

유동성 분류에 따라 재무제표를 작성하지 않아 기재를 생략합니다.

주2)
2021년 3분기 주요 재무비율은 전년 동기 대비 기준으로 산출하였습니다.

【 재무비율 산정방법 】

구 분
산 식
설 명

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액 
────── ×100 - 100
전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 
─────── ×100 - 100
전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 
────── ×100 - 100
전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 
─────── ×100 - 100
전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산 회전율
당기 매출액
─────────────
(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액
──────────────
(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액
──────────────
(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

[수익성 비율]

매출액 영업이익률
당기 영업이익 
─────── ×100
당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익률
당기 당기순이익 
──────── ×100
당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익률
당기 당기순이익 
───────── ×100
(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익률
당기 당기순이익
──────── ×100
(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

부채비율
당기말 총부채 
──────── ×100
당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 
──────── ×100
당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

유동비율
당기말 유동자산 
──────── ×100
당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가 비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 백만원)

구 분
금 액

모집 및 매출 총액 (1)
32,400

매출 금액 (2)
10,800

상장주선인 의무인수 금액 (3)
972

발행제비용 (4)
612

순조달금액 [(1)-(2)+(3)-(4)]
21,960

주1)

상기 금액은
확정공모가액 8,000원 기준입니다.

주2)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분

금 액

계산근거

인수수수료
540,000,000
신주모집금액의 2.5%

상장심사수수료
5,000,000
-

상장수수료
10,400,000
820 만원 + 1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원

등록면허세
5,643,000
증가자본금의 0.4%

지방교육세
1,128,600
등록면허세의 20%

기타 비용
50,000,000
IR비용, 인쇄비용, 등기비용 등

합 계
612,171,600
-

주1)

상기 금액은
확정공모가액 8,000원 기준입니다.

주2)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)

상기 인수수수료와는 별도로 발행회사인 스톤브릿지벤처스㈜는 공동대표주관회사인 KB증권㈜와 삼성증권㈜에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과 기여도 등을 감안하여 별도의 인센티브를 차등하여 지급할 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

당사는 금번 상장 공모를 통해 조달하는 자금을 아래와 같이 사용하고자 합니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이
며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 당사에 자금 유입 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품 계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다.

(기준일 :
2022.02.14
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
-
-
21,960
21,960

주)

당사는
벤처투자조합(이하 "조합"이라 한다)

및 사모집합투자기구(이하 "PEF"라 한다) 결성을 통한
중소벤처기업 투자
를 주력 사업으로 영위하고 있는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)로
서, 조달자금 전액은 조합 및 PEF(이하 "펀드"라 한다) 출자 목적으로 사용할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

당사는 조달자금 전액을 펀드에 대한 GP로서의 출자 목적으로 사용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년
합계
비고

기 결성펀드
1,250
1,350
2,020
-
4,620
IBK-스톤브릿지뉴딜ESG유니콘사모투자합자회사

1,500
500
-
-
2,000
신한-스톤브릿지세컨더리유니콘투자조합

결성 예정
투자펀드
진행중인
펀드
4,000
4,000
1,000
-
9,000

스톤브릿지DX사업재편투자조합
결성금액: 2,0
00억원 이상
결성일정: 2022년
2월

당사 출자약정금액: 100억원

후속
투자펀드
-
3,000
2,000
1,340
6,340
결성금액: 3,000억원 이상
결성일정: 2022년~2023년
당사 출자약정금액: 결성금액의 5% 예상

합계
6,750
8,850
5,020
1,340
21,960

주1) 상기 금액은
확정공모가액 8,000원 기준입니다.

주2) 자금사용계획은 발행제비용을 제외한 순조달금액을 기준으로 산정하였습니다.

주3) 상기 연도별 사용 예정 금액은 Capital Call 방식에 따라 해당 연도에 사용 예정인 금액을 기준으로 작성되었습니다.

당사는 금번 공모에 있어 총액인수계약을 체결하여 진행하고 있어 실제 조달금액이 당사의 예상금액을 많이 하회하지 않을 것으로 예상됩니다. 이에 당사의 계획에 비해 실제 조달되는 자금의 규모가 크게 미치지 못하는 경우에 대비한 자금사용처 우선순위 및 자금부족분에 대한 당사의 계획을 별도로 기재하지 않았습니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연
결대상 종속기업 개황

당사는 증권신고서 제출일 현재 연결재무제표를 작성하지 않습니다.

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요
종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-

[연결대상회사의 변동내용]

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

연결제외
-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 "스톤브릿지벤처스 주식회사"라고 표기합니다. 또한 영문으로는 "Stonebridge Ventures, Inc." 라고 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 2017년 05월 31일자로 스톤브릿지캐피탈 주식회사(현 에프브이홀딩스 주식회사)에서 VC부문을 물적분할하여 설립되었으며, 2017년 07월 24일자로 사명을 스톤브릿지벤처캐피탈 주식회사에서 스톤브릿지벤처스 주

식회사로 변경하

였
습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

- 본사주소: 서울특별시 강남구 테헤란로 211, 16층 (역삼동, KFAS빌딩)
- 전화번호: 02-6182-4700
- 홈페이지: www.stonebridgeventures.vc

마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률

당사는 「벤처투자 촉진에 관한 법률」, 「중소기업창업 지원법」, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」, 「상법」등에 근거하여 사업을 영위하고 있습니다.

바. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

사. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름, 주소 및 연락처

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

아. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

당사는 「벤처투자 촉진에 관한 법률」에 따른 중소기업창업투자회사로 중소/벤처기업에 투자금융을 제공하는 벤처캐피탈입니다.

벤처캐피탈은 기술력이 높지만 자본과 경영여건이 취약한 기업설립 초기단계에 있는벤처기업에게 자금과 경영서비스 등을 제공하고 추후 인수합병, 상장 등을 통해 투자자금을 회수하는 금융자본이며 동시에 금융회사라고 할 수 있습니다. 특히 대출이 아닌 벤처기업에 대한 지분투자방식의 대표적인 투자자로서, 벤처기업의 성장 및 발전을 도모하여 기술개발을 촉진하고 산업구조의 고도화와 고용창출을 통해 국민경제의활성화에 기여하는 역할을 담당하고 있습니다.

사업에 대한 자세한 사항은 『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅱ. 사업의 내용』을 참조하시기 바랍니다.

자. 신용평가에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

차. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

미해당
미해당
미해당
미해당

2. 회사의 연혁

가. 회사의 주요 연혁

당사는 2017년 05월 31일 스톤브릿지캐피탈㈜(現. 에프브이홀딩스㈜)로부터 물적분할하여 설립되었습니다. 따라서 분할회사인 에프브이홀딩스㈜의 물적분할 이전 연혁과 단순분할신설회사인 스톤브릿지벤처스㈜의 물적분할 이후 연혁을 구분하여 작성하였습니다. 

- 에프브이홀딩스 주식회사

일자

내용

2008.12.29

IMM인베스트먼트㈜ 인적분할하여 설립(설립자본금: 70억원)

2008.12.29

대표이사 김지훈 취임(설립 시 최대주주)

2009.02.06

유상증자 실시(자본금 70억원 → 140억원)

2009.02.13

창업투자회사 등록(중소기업청)

2009.09.30

스톤브릿지초기기업전문투자조합 결성(결성액: 110억원)

2010.09.28

2010KIF-스톤브릿지 IT전문투자조합 결성(결성액: 337억원)

2010.11.19

스톤브릿지뉴그로스투자조합 결성(결성액: 300억원)

2011.05.27

스톤브릿지15호벤처투자조합 청산(청산 Net IRR 16.0%)

2011.12.29

대표이사 김지훈 중임

2012.01.03

대표이사 변경(김지훈 → 공동대표이사 김지훈, 김일환)

2012.09.19

스톤브릿지드라마전문투자조합 결성(결성액: 145억원)

2013.07.25

스톤브릿지공연예술전문투자조합 청산(청산 Net IRR: 1.1%)

2014.01.03

미래창조네이버-스톤브릿지초기기업투자조합결성(결성액: 250억원)

2015.10.22

스톤브릿지이노베이션쿼터조합 결성(결성액: 310억원)

2016.04.06

2015KIF-스톤브릿지 IT전문투자조합 결성(결성액: 600억원)

2016.04.15

대표이사 변경(공동대표이사 김지훈, 김일환 → 대표이사 김지훈)

2017.01.06

스톤브릿지성장디딤돌투자조합 결성(결성액: 400억원)

- 스톤브릿지벤처스 주식회사

일자

내용

2017.05.31

스톤브릿지캐피탈㈜의 VC사업부문 물적분할 설립

2017.05.31

스톤브릿지캐피탈㈜의 창업투자회사 지위승계(중소벤처기업부 승인)

2017.06.09

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합 결성(결성액: 171억원)

2017.07.24

사명변경(스톤브릿지벤처캐피탈㈜ → 스톤브릿지벤처스㈜)

2017.08.10

스톤브릿지영상콘텐츠투자조합 청산(청산 Net IRR 0%)

2017.12.28

스톤브릿지드라마전문투자조합 청산(청산 Net IRR 6.2%)

2017.12.29

스톤브릿지영프론티어투자조합 결성(결성액: 345억원)

2018.03.12

스톤브릿지영프론티어투자조합 증액(80억원 증액후 결성액: 345억원 → 425억원)

2018.08.14

액면분할(1주의 금액 5,000원 → 500원)

2018.11.06

스톤브릿지디지탈콘텐츠전문투자조합(청산 Net IRR 16.6%)

2018.12.21

스톤브릿지한국형유니콘투자조합 결성(결성액: 850억원)

2019.01.29

대표이사 변경(김지훈 → 유승운)

2019.03.20

스톤브릿지한국형유니콘투자조합 증액(200억원 증액후 결성액: 850억원 → 1,050억원)

2019.06.26

스톤브릿지초기기업전문투자조합(청산 Net IRR -5.8%)

2019.09.03

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사 설립(결성액: 1,265억원)

2019.09.11

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사 설립(결성액: 25.5억원)

2019.10.02

스톤브릿지고성장기업1호투자조합 결성(결성액: 68억원)

2019.11.15

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합 결성(결성액: 765억원)

2020.02.14

SBV-KB뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사 설립(결성액: 98.3억원)

2020.05.25

스톤브릿지라이프스타일1호투자조합 결성(결성액: 21억원)

2020.05.29

2010KIF-스톤브릿지IT전문투자조합 청산(청산 Net IRR 19.1%)

2020.06.12

스톤브릿지뉴그로스투자조합 청산(청산 Net IRR 17.8%)

2020.07.10

스톤브릿지2020벤처투자조합 결성(결성액: 100억원)

2020.12.02

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합 결성(결성액: 1,080억원)

2020.12.15

2020 벤처창업진흥 유공 포상(중기부, 투자활성화 분야, 단체) 대통령 표창 수상

2021.01.04

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징 투자조합 결성(결성액: 265억원)

2021.05.25

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합 증액(380억원 증액후 결성액: 1,080억원 → 1,460억원)

2021.09.01

스톤브릿지-티케브릿징사모투자합자회사 설립(결성액: 156.6억원)

2021.11.24
아이비케이스톤브릿지뉴딜ESG유니콘사모투자합자회사 설립(결성액: 1,636억원)

2021.11.26
스톤브릿지신한세컨더리유니콘투자조합 결성(결성액: 522억원)

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경

당사의 설립일부터 증권신고서 제출일 현재까지 본점소재지의 변경 이력은 다음과 같습니다.

일자

변경 전 본점소재지
변경 후 본점소재지

2017.07.24
서울특별시 강남구 테헤란로 211, 
5층 (역삼동, KFAS빌딩)
서울특별시 강남구 테헤란로 211,
16층 (역삼동, KFAS빌딩)

다. 경영진의 중요한 변동

당사의 설립일부터 증권신고서 제출일 현재까지 경영진의 중요한 변동 이력은 다음과 같습니다.

일자
주총종류
선임
임기만료
또는 해임

신규
재선임

2017.05.31
-
대표이사 김지훈
사내이사 김일환
사내이사 백상석
감사 강윤석
-
-

2018.07.10
임시주총
사내이사 최동열
-
-

2019.01.29
임시주총
대표이사 유승운
-
대표이사 김지훈 사임
사내이사 최동열 사임

2019.11.26
-
-
-
사내이사 백상석 사임

2020.03.31
정기주총
사내이사 배영수
사내이사 김지훈
사내이사 김일환
감사 강윤석
-

2021.07.21
임시주총
사내이사 최동열
사외이사 김종일
-
사내이사 김지훈 사임

2021.09.15
임시주총
-
-
사내이사 김일환 사임

주1)
2017년 05월 31일 창립총회를 통해 이사 3인과 감사 1인이 선임되었습니다.

주2)
김지훈 대표이사는 2019년 01월 29일 대표이사직을 사임하였으며, 사내이사직을 유지하다 2021년 07월 21일 사내이사직을 사임하였습니다.

라. 최대주주의 변동

당사는 설립일부터 증권신고서 제출일 현재까지 최대주주 변동 이력이 없습니다.

마. 상호의 변경

당사의 설립일부터 증권신고서 제출일 현재까지 상호 변경 이력은 다음과 같습니다.

일자

변경 전 사명

변경 후 사명

2017.07.24
스톤브릿지벤처캐피탈㈜
스톤브릿지벤처스㈜

바. 화의, 회사정리절차 등에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

사. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 자본금 변동사항

(단위 : 원, 주)

종류
구분
제5기 3분기말
(2021년 3분기말)
제4기말
(2020년말)
제3기말
(2019년말)
제2기말
(2018년말)

보통주
발행주식총수
15,057,330
14,600,000
14,600,000
14,600,000

액면금액
500
500
500
500

자본금
7,528,665,000
7,300,000,000
7,300,000,000
7,300,000,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-

합계
자본금
7,528,665,000
7,300,000,000
7,300,000,000
7,300,000,000

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주 )

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
15,057,330
15,057,330
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-

1. 감자
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
15,057,330
15,057,330
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
15,057,330
15,057,330
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 종류주식(우선주) 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일

당사 정관의 최근 개정일은 2021년 09월 15일입니다. 제5기 임시주주총회에서 정관 일부 변경의 건 의안이 원안대로 승인되었습니다.

나. 정관변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2018.03.29
제1기 정기주총
- 중간배당 조문 신설
- 중간배당 근거 조항 신설

2018.06.28
제2기 임시주총
- 주식매수선택권 조문 신설
- 주식매수선택권 부여 근거 조항 신설

2018.07.10
제2기 임시주총
- 주식의 액면가 변경(액면분할)
- 액면분할에 따른 관련 조항 개정

2018.12.10
제2기 임시주총
- 주식매수선택권 조문 정비
- 주식매수선택권 행사조항 개정

2021.07.21
제5기 임시주총
- 발행예정주식의 총수 변경
- 종류주식관련 조문 신설
- 신주의 배당관련 조문 정비
- 주주총회 소집 및 공고관련 조문 정비
- 감사 선임 및 해임 관련 조문 정비
- 「상법」 개정사항 반영
- 코스닥상장법인 표준정관 개정내용 반영

2021.09.15
제5기 임시주총
- 홈페이지 주소 변경에 따른 조문 정비
- 주식등의 전자등록업무 조문 신설
- 신주의 배당관련 조문 정비
- 감사의 직무 관련 조문 정비
- 중간배당 조문 정비
- 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」
 관련 내용 정비
- 홈페이지 주소 변경 및 자구수정

II. 사업의 내용

[주요 용어 정리]

용 어

설 명

관리보수

(Management Fee)

투자조합 등을 운영함에 있어 조합의 업무집행조합원(GP)이 벤처기업을 발굴하고 심사하는 등의 일상적인 노동력에 대한 보수로서 조합결성 금액 또는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원에 지급

기업공개
(IPO)

IPO(Initial Public Offering). 법률적인 의미로 상장을 목적으로 50인 이상의 여러 사람들을 대상으로 주식을 파는 행위를 말하나, 일반적으로 거래소 등에 주식을 상장하는 것을 의미

기준수익률

(Preferred Return)

PEF에 투자하는 투자자의 목표수익률(Hurdle Rate)를 말한다. 목표수익률은 업무집행사원이 유한책임사원에게 제시하는 운용수익률이며, 이 기준수익률을 초과하는 운용성과가 나와야 성과보수를 받을 수 있음

내부수익률
(IRR)

IRR(Internal Rate of Return). 조합원의 출자 등으로 조합이 운용하는 금액의 현재가치가 조합원에게 분배 등을 통해 조합원이 회수하는 금액의 현재가치와 동일하게 되는 할인율로서 조합의 내부수익률을 의미함
Gross IRR은 관리보수, 성과보수 등 비용을 차감하기 전의 내부수익률을 의미하며, Net IRR은 관리보수, 성과보수 등 비용을 차감한 후의 내부수익률을 의미함

메자닌펀드

(Mezzanine Fund)

메자닌은 건물의 1층과 2층 사이에 있는 라운지를 의미하는 이탈리아어로서 채권과 주식의 중간 위험단계에 있는 상품에 투자하는 펀드로 주로 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW), 교환사채(EB), 상환전환우선주(RCPS) 등 주식 관련 채권에 투자를 함

모태펀드

기업에 직접 투자하기보다는 개별펀드(투자조합)에 출자하여 직접적인 투자위험을 감소시키면서 수익을 목적으로 운영하는 펀드. 국내에서는 일반적으로 한국벤처투자㈜가 관리/운영중인 펀드를 의미하기도 함

바이아웃
(Buy-out)

기업의 지분 상당부분을 인수하거나 기업자체를 인수한 후 대상기업의 정상화나 경쟁력 강화를 통해 기업 가치를 제고 후 매각하여 수익을 챙기는 것

벤처기업

개인 또는 소수의 창업인이 위험성은 크지만 성공할 경우 높은 기대수익이 예상되는 신기술과 아이디어를 독자적인 기반 위에서 사업화하려는 신생중소기업을 말하며, 법적으로는 벤처기업육성에관한특별조치법 제2조의2 규정에 의한 요건에 해당하는 기업을 벤처기업으로 확인함

벤처캐피탈

(Venture Capital)

고도의 기술력과 장래성은 있으나 경영기반이 약해 일반 금융기관으로부터 융자받기 어려운 벤처기업에 무담보 주식투자 형태로 투자하는 기업 또는 자본을 지칭

성과보수

(Carried Interest)

조합운영 결과에 따라 지급되는 성과에 대한 부분으로 조합설립 시 관련 규약에 의거 관리보수와는 별도로 지급되며, 일반적으로 조합의 내부수익률(IRR) 기준을 충족시 초과하는 부분에 대해 지급됨

신기술사업금융업자

여신전문금융업법에 의거하여 설립가능하며, 상법상 주식회사로서 신기술사업자에 대한 투자 및 여신을 제공하며, 투자조합을 결성하여 운영할 수 있음

사모펀드
(PEF)

PEF(Private Equity Fund). 불특정 다수를 상대로 자금을 공개적으로 모집하는 공모펀드와 달리 소수의 투자자들로부터 자금을 모집하는 펀드를 사모펀드라고 하며, PEF 또한 사모펀드 중에 하나라고 할 수 있음.
 PEF는 크게 기관전용 사모집합투자기구와 일반 사모집합투자기구로 나누어 볼 수 있음.

경영참여형
 사모집합투자기구

투자대상 기업에 대한 경영참여 및 구조조정 등으로 기업의 가치 제고를 통한 이익 추구를 바탕으로 수익을 추구하는 펀드

전문투자형

사모집합투자기구

일종의 헤지펀드(Hedge Fund)로서 주로 상장주식 및 채권 등에 차익거래, 지분투자 등 빠른시일 내에 현금화가 가능한 유동자산에 투자하여 단기간내에 차익을 통해 수익을 추구하는 펀드

세컨더리 마켓
 (Secondary Market)

일반적으로 유통시장 즉, 증권거래소를 의미하기도 하나 넓은 의미로 주식등의 지분증권이 거래되는 시장을 지칭하기도 함

인수합병
(M&A)

M&A(Merger and Acquisitions). 다른 기업의 주식이나 자산을 취득하면서 경영권을 획득하거나, 두개 이상의 기업들이 법률적으로나 사실적으로 하나의 기업으로 합쳐지는 것을 의미

앵커(Anchor) 출자자

펀드 전체 약정액의 50% 이상의 자금을 대는 기관투자자를 의미하며, 국내 주요 앵커 출자자로는 한국모태펀드, 성장사다리펀드, 산업은행, 국민연금 등이 있음

유한책임출자자
(LP)

LP(Limited Partner). 투자조합을 구성하는 출자자 중 출자액 한도로 유한책임을 지는 출자자

유한회사
(LLC)

LLC(Limited Liability Company). 최소한 2인 이상의 사원이 그들의 출자가액을 한도로 출자의무를 부담하는 회사

업무집행조합원

(업무집행사원, GP)

GP(General Partner). 투자조합을 구성하는 출자자 중 조합(펀드)의 채무에 대하여 무한책임을 지는 조합원(사원)으로 조합규약(정관)이나 조합결의(총회)에 의하여 자기의 이름으로 조합(펀드)재산을 관리

운용자산
(AUM)

AUM(Asset Under Management). 운영중인 조합의 전체 출자(약정)금액의 합계액

집합투자기구

2인 이상에게 투자권유를 하여 모은 금전 등을 투자자로부터 일상적인 운용지시를 받지 아니하면서 재산적 가치가 있는 투자대상자산을 취득ㆍ처분 등의 방법으로 운용하고 그 결과를 투자자에게 배분하여 귀속시키는 것을 의미함. 집합투자를 위한 재산의 집합체인 집합투자기구는 통상 "펀드"라 지칭되며, 동일한 펀드에 투자한 투자자간에 동등한 권리를 갖는다는 수익자 평등의 원리와 운용결과를 그대로 분배하는 실적배당원칙이 기본 원리임.

출자금

출자금은 약정금액과 납입금액으로 나누어 볼 수 있으며, 출자약정금(Commitment Amount)은 각 출자자(LP 등)가 조합 및 펀드에 출자이행을 확약한 금액이며, 납입출자금(Capital Contribution)은 출자약정금 중 출자의무의 이행으로써 펀드에 실제로 납입한 금액

펀드 오브 펀드

(Fund of Funds)

펀드에 투자하는 펀드로 법률상으로는 "재간접투자기구"라고 하며 많은 다른 펀드들을 그 투자대상으로 함

1. 사업의 개요

당사는 「벤처투자 촉진에 관한 법률
」
에 의거 중소벤처기업부에 등록된 중소기업창업투자회사이며, 벤처투자조합(이하 "조합"이라 한다) 결성을 통한
중소벤처기업 투자
및 사모집합투자기구(이하 "PEF"라 한다) 결성을 통한
중소벤처기업 투자
를 주력 사업으로 영위하고 있는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)입니다.

당사의 수익구조는 1) 조합을 결성하고 운영하는 대가로 수취하는 관리보수, 2) 조합의 투자수익에 대하여 당사의 출자비율에 따른 수익배분, 3) 조합을 운영하여 기준수익률을 상회하는 투자수익에 대한 별도의 성과보수, 4) 조합이 아닌 회사의 자체적인 자본계정 투자를 통한 투자수익 등이 있습니다.

당사는 우수한 성과를 바탕으로 조합 및 PEF(이하 "펀드"라 한다)를 지속적으로 결성함에 따라 당사의 펀드 AUM은 꾸준히 증가하고 있습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 벤처투자조합 13개, 사모투자합자회사 5개를 운용하고 있으며, 18개 펀드의 총 출자약정액은 9,339억원입니다. 

당사는 다양한 투자경험이 있는 경영진과 기술에 대한 이해도가 높은 심사역을 주축으로 구성되어 있으며, ① 선제적으로 산업의 트렌드 변화를 빠르게 캐치하고 유망기업을 발굴ㆍ투자 ② 단순 재무적 투자자가 아닌, 기업이 성장할 수 있도록 적극적인 경영자문 ③ 벤처캐피탈업의 본질에 입각하여 본격적으로 산업화가 되지 않은 업종 및 기술임에도 리스크를 감수하고 과감한 투자 선도 ④ 피투자기업과의 강력한 신뢰관계를 바탕으로 지속적인 후속투자 및 스케일업 투자를 통해 유니콘 기업으로 성장을 적극 지원하여 업계에서 다수 기업을 유니콘 기업으로 육성했으며 이를 통해 유니콘 메이커로 인정받고 있습니다.

당사는 앞선 뛰어난 투자실적과 펀드 운영성과에 따라 적극적으로 펀드 결성을 진행하고 있으며 결성된 펀드들을 통해 산업전반의 혁신을 유도하는 혁신인프라(D.N.A., Data, Network(5G), AI) 분야에 적극적으로 투자해 다양한 산업과의 융ㆍ복합을 통해 높은 부가가치를 창출할 수 있는 기업을 집중 육성 및 투자를 통해 벤처 인프라 강화를 적극 주도할 계획입니다.

2. 영업의 현황

가. 영업의 개황

당사는 「벤처투자 촉진에 관한 법률
」
에 의거 중소벤처기업부에 등록된 중소기업창업투자회사이며, 벤처투자조합(이하 "조합"이라 한다) 결성을 통한
중소벤처기업 투자
및 사모집합투자기구(이하 "PEF"라 한다) 결성을 통한
중소벤처기업 투자
를 주력 사업으로 영위하고 있는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)입니다.

당사의 수익구조는 1) 조합을 결성하고 운영하는 대가로 수취하는 관리보수, 2) 조합의 투자수익에 대하여 당사의 출자비율에 따른 수익배분, 3) 조합을 운영하여 기준수익률을 상회하는 투자수익에 대한 별도의 성과보수, 4) 조합이 아닌 회사의 자체적인 자본계정 투자를 통한 투자수익 등이 있습니다.

당사는 우수한 성과를 바탕으로 조합 및 PEF(이하 "펀드"라 한다)를 지속적으로 결성함에 따라 당사의 펀드 AUM은 꾸준히 증가하고 있습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 벤처투자조합 13개, 사모투자합자회사 5개를 운용하고 있으며, 18개 펀드의 총 출자약정액은 9,339억원입니다.

나. 영업의 종류

(1) 영업실적

(단위 : 백만원)

영업종류
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

펀드운용
26,206
83.85%
16,989
69.32%
13,731
72.44%
26,801
91.20%

고유계정
5,027
16.09%
7,510
30.64%
5,224
27.56%
2,569
8.74%

기타
18
0.06%
10
0.04%
-
-
17
0.06%

영업수익 합계
31,252
100.00%
24,509
100.00%
18,955
100.00%
29,387
100.00%

주1)
펀드운용은 관리보수, 성과보수, 당사의 펀드 출자에 따른 지분법이익으로 구성되어 있습니다.

주2)
고유계정은 조합이 아닌 회사의 자체적인 자본계정 투자를 통한 투자수익으로 구성되어 있습니다.

주3)
기타는 수수료수입 등으로 구성되어 있습니다.

(2) 운용 조합 및 PEF 현황

(단위 : 백만원)

구분
설립일
해산(예정)일
약정금액

벤처투자조합
스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
2015-10-22
2023-10-21
31,000

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
2016-04-06
2023-04-05
60,000

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
2017-01-06
2022-01-05
40,000

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합
2017-06-09
2022-06-08
17,117

스톤브릿지영프론티어투자조합
2017-12-29
2025-12-28
42,500

스톤브릿지한국형유니콘투자조합
2018-12-27
2025-12-26
105,000

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
2019-10-02
2024-10-01
6,800

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
2019-11-15
2024-11-14
76,500

스톤브릿지라이프스타일1호투자조합
2020-05-25
2025-05-24
2,100

스톤브릿지2020벤처투자조합
2020-07-10
2025-07-09
10,000

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
2020-12-02
2028-12-01
146,000

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합
2021-01-04
2031-01-03
26,500

스톤브릿지신한세컨더리유니콘투자조합
2021-11-26
2026-11-25
52,200

소계
615,717

사모투자합자회사
아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사
2019-09-03
2027-09-02
126,500

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
2019-09-11
2022-09-10
2,546

SBV-KB뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
2020-02-14
2025-02-13
9,830

스톤브릿지-티케브릿징사모투자합자회사
2021-09-01
2024-08-31
15,660

아이비케이스톤브릿지뉴딜ESG유니콘사모투자합자회사
2021-11-24
2029-11-23
163,660

소계
318,196

합계
933,913

다. 자금조달 및 운용실적

(1) 자금조달실적

(단위 : 백만원)

구분
2021년 3분기
2020년
2019년
2019년

기말잔액
구성비
기말잔액
구성비
기말잔액
구성비
기말잔액
구성비

자본
자본금
7,529
12.58%
7,300
18.17%
7,300
25.46%
7,300
25.75%

자본잉여금
4,257
7.11%
2,633
6.55%
2,633
9.18%
2,633
9.29%

기타포괄손익누계
1,072
1.79%
1,601
3.99%
921
3.21%
417
1.47%

이익잉여금
47,008
78.52%
28,635
71.29%
17,816
62.14%
17,996
63.49%

부채
기타차입금
-
-
-
-
-
-
-
-

기타부채
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
59,866
100.00%
40,168
100.00%
28,670
100.00%
28,346
100.00%

주)

당
사는 기재기간 중 부채를 통한 자금조달실적이 없습니다.

(2) 자금운용실적

(단위 : 백만원)

구분
2021년 3분기
2020년
2019년
2019년

기말잔액
구성비
기말잔액
구성비
기말잔액
구성비
기말잔액
구성비

펀드출자금
19,840
46.44%
17,969
71.21%
12,796
54.03%
6,929
23.86%

투자주식
826
1.93%
1,399
5.55%
1,400
5.91%
618
2.13%

사채
-
-
-
-
-
-
-
-

대출금
-
-
-
-
-
-
-
-

유형자산
2,038
4.77%
2,258
8.95%
2,395
10.11%
353
1.22%

현금과예금
19,699
46.11%
3,323
13.17%
6,912
29.19%
21,092
72.62%

기타
316
0.74%
286
1.13%
178
0.75%
50
0.17%

합 계
42,718
100.00%
25,234
100.00%
23,681
100.00%
29,043
100.00%

주)
기타는 임직원의 주택자금을 위한 주임종장기대여금입니다.

3. 파생상품거래 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 영업설비

가. 지점 등 설치 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 영업설비 등 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 토지 및 건물을 보유하고 있지 않으며, 임대차계약을 통해 본점소재지인 "서울특별시 강남구 테헤란로 211, 16층 (역삼동, KFAS빌딩)"에서 사업을 영위하고 있습니다.

5. 재무건전성 등 기타 참고사항

가. 재무안정성

당사의 유동비율은 2018년 342.60%, 2019년 135.52%, 2020년 168.96%, 2021년 3분기 371.57%로 양호한 수준을 기록하고 있습니다. 부채비율은 2018년 37.40%, 2019년 38.62%, 2020년 21.30%, 2021년 3분기 20.33% 등 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 특히 당사는 차입금이 전혀 없어 실질적인 부채비율은 극히 낮은 수준으로 재무안정성이 높다고 판단됩니다.

[안정성 지표]

구분

2021년 3분기

2020년

2019년

2018년

유동비율

371.57%
168.96%
135.52%
342.60%

부채비율

20.33%
21.30%
38.62%
37.40%

차입금의존도

-
-
-
-

나. 재무성장성

당사와 같은 벤처캐피탈 업체는 경제 및 산업환경과 주식시장에 민감하고 투자기업의 경영성과가 유동적이므로 매년 영업수익 및 순이익이 급변할 가능성이 상존합니다. 당사는 꾸준한 펀드 결성을 통해 매출성장세를 유지하고 있으며 이를 바탕으로 지속적인 이익을 시현하고 있습니다. 특히 조합 투자자산의 가치 증가로 인해 발생한지분법이익 및 운용투자수익의 영향으로 2021년 3분기 영업수익은 2020년 온기 대비 27.51% 증가하였습니다. 또한 순이익 증감률도 2020년 87.73%, 2021년 3분기 43.34%로 성장세를 유지하고 있습니다.

[성장성 지표]

구분

2021년 3분기

2020년

2019년

2018년

영업수익 증감률

27.51%
29.30%
-35.50%
91.91%

영업이익 증감률

52.31%
70.91%
-27.75%
21.27%

순이익 증감률

43.34%
87.73%
-30.76%
21.25%

주)

2021년 3분기는 2020년 온기 대
비 증감률입니다.

다. 재무위험관리

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

(1) 시장위험

(가) 환율변동위험

당분기말 현재 전기말

기준 외화 금융자산 및 부채를 보유하지 않으므로 외화 환위험에 대해 노출되어 있지 않습니다.

(나) 이자율위험

당사는 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험에 노출되어 있습니다. 이러한 당사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서비롯되며, 당사는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을수립 및 운용하고 있습니다.

당사는 또한 외부차입을 최소화하는 재무정책을 통해 이자율 위험의 발생을 제한하고 있으며, 주기적인 금리 동향 모니터링 및 대응 방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 

당분기말 및 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같으
며 당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으므로 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

고정이자율 :

금융자산
19,698,785,048
3,322,586,876

금융부채
-
-

합 계
19,698,785,048
3,322,586,876

(2) 신용위험

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다.
당사는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.
당분기말 및 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
8,698,785,048
3,322,586,876

단기금융자산
11,000,000,000
-

기타유동금융자산
4,030,258,465
4,001,849,526

기타비유동금융자산
351,507,887
404,652,694

합 계
24,080,551,400
7,729,089,096

(3) 유동성위험 

유동성위험이란 자금조달기간과 운용기간의 불일치 또는 예기치 않은 자금의 유출입등으로 일시적인 자금부족사태가 발생하여 지급불능사태에 직면하거나 자금부족해소를 위해 고금리 조달, 보유 자산의 불리한 매각 등으로 인해 손실을 입을 수 있는 가능성으로 정의됩니다.

당사는 자금의 조달기간과 운용기간의 불일치를 적정수준으로 관리하여 시장 유동성 경색에 따른 지급불능 위험을 방지함으로써 안정적인 수익기반을 구축하고 자산의 최적 배분을 이루고자 합니다.

당사는 미사용 차입금 한도

를
적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

당분기말 현재 당사는 단기차입금을 사용하지 않고 있으며, 당분기말 및 전기말 현재당사의 유동성위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 원)

구 분
장부금액
계약상
현금흐름
3개월 이내
3개월 ~ 1년
1년 ~ 5년
5년 이상

리스부채
2,027,372,729
2,305,235,680
85,046,352
236,570,656
1,323,390,568
660,228,104

미지급금
2,580,146,915
2,580,146,915
363,591,999
2,216,554,916
-
-

미지급비용
190,911,621
190,911,621
190,911,621
-
-
-

장기미지급금
1,262,000,000
1,262,000,000
-
-
1,262,000,000
-

합 계
6,060,431,265
6,338,294,216
639,549,972
2,453,125,572
2,585,390,568
660,228,104

(전기말)

(단위: 원)

구 분
장부금액
계약상
현금흐름
3개월 이내
3개월 ~ 1년
1년 ~ 5년
5년 이상

리스부채
2,174,751,816
2,511,705,811
78,964,320
241,085,280
1,273,365,347
918,290,864

미지급금
3,577,350,911
3,577,350,911
2,198,346,701
1,379,004,210
-
-

미지급비용
193,364,748
193,364,748
193,364,748
-
-
-

장기미지급금
105,696,162
105,696,162
-
-
105,696,162
-

합 계
6,051,163,637
6,388,117,632
2,470,675,769
1,620,089,490
1,379,061,509
918,290,864

(4) 자본위험관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 당사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 적절히 수정변경 할 계획을 가지고 있습니다. 

당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.
당분기말 및 전기말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분

당분기말
전기말

부채
12,168,761,365
8,555,930,485

자본
59,866,039,312
40,168,246,636

부채비율
20.33%
21.30%

라. 사업의 개황

(1) 사업의 개요

당사는 「벤처투자 촉진에 관한 법률」에 의거 중소벤처기업부에 등록된 중소기업창업투자회사이며, 벤처투자조합등 조합결성을 통한 창업초기 기업투자 및 사모집합투자기구(이하 PEF) 결성 등을 통한 창업자 및 중소벤처기업 투자를 주력 사업으로 영위하고 있는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)입니다.

지속적인 경제성장을 위해서는 새로운 가치와 신산업을 창출하기 위한 창의적인 아이디어나 융합에 바탕을 둔 새로운 사업기회로 자금이 원활히 유입될 필요가 있으며, 이와 같이 장래성은 있으나 자본과 경영기반이 취약해 일반 금융기관에서 융자를 받기가 어려운 기업에 대해 창업 초기단계에 자본참여를 하는 것이 벤처캐피탈(Venture Capital)의 역할입니다. 벤처캐피탈은 투자한 기업의 성장 이후 인수합병(M&A), 상장(IPO)등을 통해서 투자자금을 회수하는 금융자본이며 동시에 금융회사라고 할 수 있습니다. 특히, 벤처캐피탈은 은행과 같은 자금 대출이 아닌 지분투자방식의 대표적인 투자자로서 벤처기업의 혁신을 이끄는 중요한 기능을 수행합니다.

벤처캐피탈은 국내 관련법에 의거하여 "중소기업창업투자회사", "신기술사업금융회사" 및 "유한책임회사"로 구분되고 있으며, 창업투자회사와 유한책임회사는 「벤처투자 촉진에 관한 법률」, 신기술사업금융회사는 「여신전문금융업법」에 의해 설립 및 운영되고 있습니다. 이 중 당사가 영위하고 있는 중소기업창업투자회사는 「벤처투자 촉진에 관한 법률」에 의거 중소벤처기업부에 등록된 상법상 주식회사로서 주요 업무로는 창업자(창업한지 7년 이내의 중소기업) 및 벤처기업에 대한 투자, 벤처투자조합의 결성 및 업무의 집행, 해외기업의 주식 또는 지분인수 등 중소벤처기업부 장관이 정하는 방법에 따른 해외투자, 창업보육센터 설립 및 운영이 있습니다.

[국내 벤처캐피탈 관련 법령에 따른 구분]

구분
중소기업창업투자회사
신기술사업금융업자
유한책임회사(LLC)

설립근거

벤처투자촉진에관한법률

여신전문금융업법

벤처투자촉진에관한법률

관할기관

중소벤처기업부

금융위원회

중소벤처기업부

설립요건

- 상법상 주식회사

- 자본금: 20억원

- 차입금: 자본금의 20% 미만

- 상근 전문인력 2인 이상

(변호사, 공인회계사, 변리사, 
 박사, 투자심사경력자 등)

- 일정 기준의 사무실 확보

- 상법상 주식회사

- 자본금: 100억원

- 사회적 신용 요건

- 상법상 유한(책임)회사

- 자본금 요건 없음

(단, 조합 지분 1%이상 보유)

- 투자관련 경력 3명 이상 
 (5년 이상 경력 1인 이상 
 & 3년 이상 경력 2인 이상) 
 또는 2명 이상
 (5년 이상 경력 2인 이상)

운용가능기구

- 벤처투자조합

- 사모집합투자기구

- 신기술사업투자조합

- 벤처투자조합

- 사모집합투자기구

- 벤처투자조합

주) 2020.02.11. 벤처투자 촉진에 관한 법률 제정

벤처캐피탈(중소기업창업투자회사)는 일반적으로 주주가 자본금을 납입하여 설립하는 주식회사로서 회사는 주주, 경영진 그리고 투자전문인력인 투자심사역으로 구성되어 있습니다. 중소기업창업투자회사의 투자방식으로는 크게 회사 고유계정을 이용한 직접투자와 투자조합을 설립하여 외부자금 즉, 개인, 법인, 정부기관 등 재무적 투자자로부터의 조합 출자를 통한 투자로 나누어 볼 수 있습니다. 투자조합은 자금을 모으는 Vehicle 성격을 가지고 있으며, 민법상 조합규정을 준용하여 사모(Private Equity Finance)방식의 투자자 간 계약형식을 취하고 있습니다. 중소기업창업투자회사는 투자조합을 업무집행조합원(General Partner:GP)으로서 운용할 수 있는 법적 주체로 조합의 결성, 등록, 투자, 분배, 기타 조합사무 등을 총괄하게 됩니다.

벤처캐피탈 사업구조.jpg
벤처캐피탈 사업구조

(2) 수익 발생 구조

벤처캐피탈은 투자조합을 운영함으로써 운용에 따른 관리보수(Management Fee)와 일정 기준수익률 이상의 투자 회수결과에 따른 성과보수(Carried Interest) 및 투자조합에 GP로서 출자한 출자금에서 발생하는 조합에 대한 투자수익을 얻을 수 있습니다.

관리보수는 업무집행조합원(GP)에 대한 기본보수로서, 업무집행조합원은 관리보수를 기반으로 한 운영자금으로 운용인력을 확보하여 벤처기업을 발굴 및 심사하고 투자하게 되며 또한 투자조합의 공시 및 기타 사무 처리를 담당하게 됩니다. 관리보수의 경우 일반적으로 조합의 규약마다 다르지만 조합 설립 후 투자기간 동안은 결성 약정금액의 일정비율로 지급되며, 그 이후 회수기간에는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원에게 지급이 됩니다.

성과보수는 조합운용 결과에 따라 지급되는 추가수익으로 조합마다 지급규정은 다르며, 일반적으로 규약상 기준수익률(IRR, 일반적으로 0∼8%)을 초과하는 조합배분금액의 일정비율(일반적으로 20% 전후)을 업무집행조합원에게 지급하게 됩니다. 또한, 운용 결과에 따라 최종 조합 출자자금 회수 시 출자자로서 지분 참여에 대한 추가적인 수익을 얻을 수 있습니다.

벤처캐피탈은 조합을 통한 수익 외에 벤처캐피탈의 자기자본, 즉 고유계정을 활용하여 중소/벤처기업의 주식, CB, BW 등에 투자하여 수익을 창출할 수 있으며, 이러한 고유계정 투자는 조합으로부터 인식하는 수수료수익에 비해 벤처캐피탈의 영업수익과 영업비용에 직접적으로 영향을 미치는 정도가 큰 편입니다.

구분
벤처투자조합

설립요건

- 출자금 총액: 20억원 이상

- 유한책임조합원 49인 이하

- 업무집행조합원 최소 출자비율 : 출자금 총액의 1% 이상

- 존속기간: 5년 이상

조합형태

- 민법상 조합

투자대상

- 창업/벤처기업, 해외기업

투자인정범위

- 창업/벤처기업 신주 인수, 신규 CB, BW, 중소벤처기업부 인정 투자

투자의무비율

- 등록후 조합별로 3년이내 출자금 20%이상을 투자인정범위 사용

(중소기업창업투자회사는 운용중인 모든 벤처투자조합 출자금 합계 40%이상)

벤처캐피탈의 투자 활동에 있어 가장 중요한 부분은 투자재원의 조달이라고 할 수 있습니다. 특히, 벤처기업의 특성상 높은 리스크와 상대적으로 장기간의 투자를 요한다는 점에서 일반적인 기업의 투자환경보다 자금 조달에 있어 어려움이 있습니다. 그러나 국내의 경우 정책부문의 자금지원을 통해 벤처기업 투자를 지원하고 있습니다. 정부는 2004년 "중소기업 경쟁력 강화 종합대책" 및 "벤처기업 활성화대책"에 따라 중소기업투자모태조합(모태펀드)의 결성을 규정하여 공적인 벤처캐피탈인 한국벤처투자㈜를 통해 모태펀드의 투자관리전문기관으로 선정을 하였습니다.

모태펀드(fund of funds)는 벤처기업이나 혁신기업에 직접 투자하는 것이 아니라 모태펀드의 자펀드로서 중소기업창업투자조합 등의 투자조합에 출자함으로써 벤처기업이나 혁신기업에 간접 투자하는 방식을 취하고 있습니다. 이외에도 성장사다리펀드 등 정책금융기관(정책금융공사 등) 및 정부부처가 직접 출자하여 하위에 자펀드를결성하여 투자조합 출자를 통한 자금지원도 이루어지고 있습니다. 이러한 정책자금의 지원을 통하여 많은 투자조합들이 설립되고 있으며 정부지원 또한 향후에도 지속될 것으로 예상되고 있습니다.

또한 중소기업창업투자회사는 벤처투자조합 이외에「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 자본시장법)에서 규정하는 사모집합투자기구의 업무집행사원(GP)으로서 PEF를 설립 및 운용할 수 있습니다.

구분
사모집합투자기구

설립근거

- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률

회사형태

- 상법상 합자회사 형태의 집합투자기구(투자합자회사)

관할기관

- 금융위원회

설립요건

- 금산법상 출자승인(금융회사만 적용)

- 투자자총수가 100인 이하

해외투자

- 제한없음

마. 사업의 구조

(1) 투자재원 확보

벤처캐피탈 사업에서 투자재원 확보(Fund Raising)는 벤처캐피탈 고유의 투자활동을 위한 자원을 확보하는 것입니다. 벤처캐피탈은 신규로 사업을 시작하거나, 기존에 결성한 투자조합을 소진하여 투자재원이 필요한 경우 투자조합의 신규 결성을 추진합니다. 또한, 모집된 투자재원을 통하여 회사는 관리보수 수익을 인식하고, 이는 곧 회사 운영비용(인건비 등 고정비용)을 충당하게 됩니다.

재원확보는 주요한 출자자(Anchor LP)들이 공고하는 출자사업에 응모하는 것이 일반적이나, 회사의 자체적인 네트워크를 이용하여 출자자를 모집하는 경우도 있습니다.

정기 또는 수시로 출자사업을 진행하는 주요한 출자자는 한국벤처투자(한국모태펀드), 한국성장금융투자운용(성장사다리펀드), 산업은행, 국민연금 기금운용본부, 우정사업본부, 한국통신사업자연합회, 군인공제회, 과학기술인공제회, 공무원연금, 사학연금, 지방행정공제회, 교직원공제회 등이 있습니다. 출자사업을 진행하는 기관은 통상 연간운용 계획을 수립하여, 출자규모 및 분야, 펀드결성 주목적 및 지원자격, 선정원칙, 일정 등을 홈페이지를 통해 공고합니다. 이때, 해당 출자기관은 조합 결성목표액을 부여하고 이를 달성하는 조건으로 그 중 일부금액을 출자하는 구조로서, 응모하는 운용사는 별도로 추가적인 출자자(LP)를 모집하여야 합니다.

국내 벤처캐피탈의 출자자 현황을 살펴보면, 업무집행조합원으로 벤처캐피탈과 유한책임조합원으로 정책기관, 금융기관, 연금ㆍ공제회, 일반법인, 기타단체, 개인 및 외국인 등으로 구성됩니다.

[국내 벤처캐피탈 출자자 현황]

구분

분류기준

업무집행

조합원(GP)

벤처캐피탈

창투사, 신기술, LLC

유한책임

조합원(LP)

정책

기관

정부

정부중앙부처 및 정부기관 등

지자체

시/도 및 지자체 산하기관

모태펀드

한국벤처투자가 관리하는 한국벤처투자조합 및 공공성격의 한국벤처투자조합 등

기금

국가재정법 제5조에 따른 정부기금 등 공적 기금

(단, 한국벤처투자조합 계정, 연금은 제외)

금융

기관

은행

은행법에 따른 은행, 한국산업은행, 중소기업은행

보험

보험업법에 따른 보험회사

증권

자본시장법에 따른 투자매매ㆍ중개 등의 업무를 영위하는 증권회사

기타금융기관

기타금융업 (상호저축은행법에 따른 저축은행 등)

연금/

공제회

연금

국민연금, 기업연금 등

공제회

경찰공제회, 과학기술인공제회, 군인공제회, 대한소방공제회, 지방행정공제회, 교직원공제회, 지방재정공제회

일반법인

영리목적의 법인

기타단체

협회, 학교법인, 종교단체, 재단, KIF투자조합, 성장사다리펀드 등

개인

일반 개인

외국인

외국소재 개인 및 법인

출처) 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

출자기관은 벤처캐피탈의 제안서를 검토하여 조합의 운용 전략이나 경쟁력 등 운용 전략과 프로세스, 대표펀드매니저와 핵심인력 등 조합 운용팀의 역량과 그간 투자실적(Track Record), 운용사의 재무현황 및 투자실적 등을 비교 평가하여 운용사를 선정하게 됩니다.

한편, 출자기관의 출자사업에 의존하지 않고 별도로 출자자에 제안하여 조합을 결성하는 경우도 있으며, 일반법인의 계열회사 또는 자회사인 벤처캐피탈은 계열회사나 모회사를 출자자로 하여 조합을 결성하여 재원을 확보하기도 합니다.

(2) 투자대상 발굴 및 투자

벤처처캐피탈이 투자 대상을 발굴하는 방식은 크게 Top-down 방식과 Bottom-up 방식으로 구분됩니다.

Top-down 방식이란 유망한 산업이나 기술 등을 모색하고, 이를 수행하거나 수행할 수 있는 유망한 기업을 찾는 방식입니다. 예컨대, 향후 인공지능 (AI, Artificial Intelligence) 관련 산업이 유망할 것으로 전망하고 이에 대한 산업연구와 시장조사를 통하여 관련한 기반 기술, 적용 산업, 레퍼런스 등을 보유하거나 잠재력을 갖춘 기업을 발굴하고 접촉하여 투자를 제안합니다.

Bottom-up 방식이란 심사역 개개인의 인적 네트워크, 벤처캐피탈 업계, 컨설팅사, 회계법인, 법무법인 등 자문기관 또는 창업경진대회, 박람회, 세미나, 개별 기업의 투자요청 등을 통하여 기업들과 접촉하면서 향후 산업의 전망, 기업의 경쟁력 등 구체적인 분석을 진행하고 투자를 제안하는 방식을 말합니다. 그러나 투자발굴 방식은 엄밀하게 구분되지 않을 수 있으며 일반적으로 혼용되고 있습니다.

벤처캐피탈의 심사역이 투자 대상을 발굴한 이후, 본격적으로 투자 여부를 판단하기 위하여 심사를 진행합니다.

심사역은 발굴 기업과 접촉하면서 사업계획서를 검토하고, 회사의 사업모형과 기술을 이해하는 한편, 산업을 분석하고 시장동향을 파악하여 시장성과 성장가능성 등을 종합적으로 평가합니다. 또한, 해당 기업에 대한 업계의 평판, 재무구조, 필요자금 등을 고려하여 투자 여부와 방식, 규모 등 투자조건을 해당 기업 또는 이해관계인(최대주주 등)과 협의합니다.

벤처캐피탈의 투자방식은 보통주 또는 우선주(상환권, 전환권 등을 포함), 전환사채, 신주인수권부사채, 프로젝트투자 등으로 이루어집니다.

심사역은 심사 결과에 따라 투자를 진행하기 위하여, 회사 내에서 투자심의위원회 등 회사의 제반 투자 의사결정 절차를 진행합니다. 투자심의위원회에서는 심의위원의 의견 등을 청취하면서 투자의 타당성, 세부적인 투자조건 및 거래구조를 점검하고 통상적으로 다수결 등의 의사결정 절차를 통하여 투자결정을 합니다.

투자가 결정되는 경우, 회계, 법률 실사 등을 통하여 위험사항을 점검하고 최종적인 계약조건을 협의하여 계약을 체결합니다. 이후 계약에 따라, 투자금을 집행하고 조합 보고 및 법률적인 절차 등 제반 절차를 이행함으로써 투자를 완결합니다.

(3) 투자회수

벤처캐피탈은 벤처ㆍ중소기업의 투자대상 특성상 투자 이후 적극적으로 경영을 지원하는 경우가 많습니다.

예컨대, 마케팅이나 영업역량 등이 부족한 경우 관련된 다른 기업이나 인력을 소개하거나, 기업과 공동으로 전략을 수립하는 등 직접적으로 지원합니다. 한편 추가적인 투자금이 필요한 경우, 직접 후속 투자를 하거나 다른 투자자를 물색하기도 하며 투자확보에 대한 의사결정을 지원합니다.

한편, 주기적으로 경영성과를 측정, 평가하고 계약을 정상적으로 이행하고 있는지도 점검합니다. 또한 상장업무를 지원하거나 M&A를 주선, 지원하기도 합니다. 즉, 투자자로서 회사의 성장을 촉진하여 투자수익을 증대하고, 투자손실 징후를 조기에 파악하여 손실을 최소화합니다.

궁극적으로 벤처캐피탈은 투자금액을 회수하여 수익을 실현하는 것이 목적이므로, 조합의 만기가 도래하거나 수익 또는 손실이 예상되는 경우 회수를 진행합니다. 벤처캐피탈은 투자수익을 극대화하기 위하여 적절한 회수의 시기와 방법을 추진하게 됩니다.

회수 시점에 상장 기업인 경우, 장내매각 또는 블록딜(시간 외 대량매매)등을 고려할 수 있으며, 비상장기업인 경우 구주매매, M&A 등을 고려합니다.

만일, 폐업, 부도 등 투자기업이 지속되지 않거나, 투자시점보다 기업의 가치가 하락하는 경우 투자금액을 전부 또는 일부 손실(감액)처리하기도 합니다.

(4) 배분 및 해산

조합 및 펀드 재산의 투자 등으로부터 발생하는 수익 및 출자원금은 조합의 조합원 총회의 결의에 따라 분배하게 되며, 조합원에게 배분하는 재산의 원천은 조합재산에서 조합운영비 및 업무집행조합원에 대한 성과보수를 제외한 잔여재산을 조합원의 출자좌수에 비례하여 배분하게 됩니다. 또한 조합의 손실이 발생할 경우 손실금의 배분은 업무집행조합원에게 지급해야 하는 금액을 공제 후 조합출자금 총액에 미달하는 경우 조합원 별 출자비율에 따라 손실금을 배분하게 되며, 추가로 규약에 업무집행조합원 등의 우선손실충당 규정이 있을 시 우선손실충당 비율을 고려하여 산정 배분하게 됩니다.

조합 및 펀드는 규약에 의거하여 설립 시 존속기간을 정하게 되며, 존속기간이 만료가 되면 해산하게 됩니다. 또한 규약에 정함에 따라 존속기간 전에도 해산이 가능합니다. 해산은 조합원 총회의 특별결의 또는 전체 동의를 얻은 후 투자조합은 해산계획을 중소벤처기업부에 제출하고, 해산을 완료하게 됩니다.

(5) 수익구조

벤처캐피탈의 수익구조는 1) 조합을 결성하고 운영하는 대가로 수취하는 관리보수, 2) 조합의 투자수익에 대하여 당사의 출자비율에 따른 수익배분, 3) 조합을 운영하여 기준수익률을 상회하는 투자수익에 대한 별도의 성과보수, 4) 조합이 아닌 회사의 자체적인 자본계정 투자를 통한 투자수익 등이 있습니다.

먼저 조합을 결성한 이후, 업무집행조합원(운용사, 벤처캐피탈)은 전체의 조합 존속기간(예: 7년) 중에서 일정하게 정한 투자기간(예: 3~4년) 동안 출자약정 총액의 연 1.2~2.5% 내외의 관리보수를 수취하게 되며, 투자기간이 경과한 이후에는 투자잔액을 기준으로 관리보수를 수취합니다.

일단 조합을 결성하면 관리보수는 조합의 존속기간 동안 일정하게 유입되므로 회사를 운영하는데 필요한 인건비, 제반경비 등의 고정비용을 충당하는 한편, 안정적인 수익의 원천이 됩니다.

또한, 조합을 결성함에 있어 운용사인 벤처캐피탈도 일정 금액을 출자하게 되므로 다른 출자자와 마찬가지로 조합의 운용결과 발생하는 투자수익을 지분율에 따라 배분 받아 수익을 얻습니다.

만일 조합을 성공적으로 운용하여 존속기간 만료 및 청산 시점에 사전에 정한 기준수익률을 초과 달성하는 경우, 초과달성 투자수익의 일정비율(예: 20%)을 우선적으로 업무집행조합원에 성과보수로 지급합니다. 이는 투자역량 및 성과에 대한 보상으로서 추가적인 수익이며, 경쟁력을 갖춘 벤처캐피탈의 초과수익이 됩니다.

한편, 조합을 통한 투자와 별도로 자기자본을 이용한 투자를 하는 경우도 있습니다. 이 경우, 개별 건 투자의 수익과 위험이 회사에 직접적으로 귀속됩니다.

바. 산업의 특성

(1) 정부 정책에 영향을 받는 산업

정부는 벤처기업을 새로운 일자리 창출의 원천 및 경제성장의 한 축으로서 매우 중요한 분야로 생각하고 있으며 이에 따라 벤처산업 육성을 위한 강력한 벤처지원책을 펼치고 있습니다. 또한 벤처캐피탈 역시 벤처지원을 위한 구성원으로서 관련 법규 제정 및 투자 재원 제공을 통한 지속적인 지원을 하고 있습니다.

(2) 전문인력에 대한 의존도가 높은 산업

벤처캐피탈의 투자대상인 벤처기업, 중소기업의 경우 상장사 또는 대기업에 비하여 정보가 제한됨에 따라 투자자와 피투자기업 간 정보 비대칭이 발생합니다. 또한, 성장기의 신생기업이 새로운 사업을 영위하는 경우가 많음에 따라, 사업 관련 규제 및 소비자 트렌드의 변화 등에 대한 예측이 어려운 불확실성이 존재합니다.

따라서, 우수한 투자대상을 발굴하고 평가, 향후 전망을 예측하여 투자하고, 이를 사후관리하여 수익을 실현하고 투자금을 회수하는데 있어 거시경제, 기반기술, 산업의 트렌드, 경영 등에 대한 높은 이해가 요구되며, 이에 대한 포괄적 경험 또한 직무수행에 있어서 매우 중요한 요소가 됩니다. 특히, Bio/의료/정밀기기 등 검토시 해당 영역에 대한 전문적인 지식이 요구되는 섹터의 경우 관련 분야 전문인력에 대한 수요가 더욱 높은 편입니다.

이로 인하여, 벤처캐피탈 산업은 이를 판단하는 인력의 역량에 의해 성과가 좌우되 전문인력에 대한 의존도가 높은 산업입니다.

(3) 투자 성과 축적 산업

출자자가 출자자금을 효과적으로 운용하고 높은 수익률을 달성할 수 있는 운용사(벤처캐피탈)를 선정하는데 있어, 중요한 고려요소는 해당 회사, 팀, 심사역의 과거 투자성과입니다. 운용사 선정에 있어서 주요한 평가요소인 회사의 투자 전략, 투자 기업의 발굴 및 심사 능력, 선량한 관리자의 의무 이행과 이해상충 방지 등은 핵심인력과 회사의 운영체계에 내재화되어 있으며, 이를 나타내는 것이 기존의 투자 성과(Track Record)이기 때문입니다.

이에 따라, 투자자는 물론 투자 대상기업 및 이해관계자, 일반인은 '중소기업창업투자회사 전자공시' 등을 통하여 매월 창업투자회사의 조직과 인력, 재무와 손익, 조합의 결성 및 운영성과 등 제반 운영현황, 법령위반 사항 등에 대한 정보를 확인할 수 있으며 해당 정보는 운용사 선정 등에 있어 중요한 정보로 작용합니다.

(4) 점차 낮아지는 진입장벽

창업투자회사는 「벤처투자 촉진에 관한 법률」에 따라 자본금 20억원 및 전문인력 2인 이상을 갖출 경우 중소벤처기업부의 승인을 거쳐 등록이 가능합니다. 특히, 1986년 당시 설립 자본금은 20억원에서 시작하여 1991년 100억원으로 한차례 높아진 이후 2005년 70억원, 2009년 50억원으로 조금씩 완화되었으며 2017년 7월 중소벤처기업부는 "중소기업창업지원법 시행령 일부개정령안"을 발표하며 자본금을 20억으로 낮추었습니다. 이와 더불어 '16년 3월 여신전문금융업법 개정에 따라 신기술사업금융업에 대한 자본금 요건이 기존 200억원에서 100억원(신기술사업금융전문회사 기준)으로 완화되었습니다.

상기와 같은 벤처캐피탈 요건 완화에 따라 '20년 말 기준 중소벤처기업부에 등록된 창업투자회사는 165개사(전년 동기 대비 16개사 증가), 금융위원회에 등록된 신기술사업금융업자는 79개사(전년 동기 대비 21개사 증가)로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이에 따라 향후 시장 내 경쟁이 심화될 가능성이 있습니다.

(5) 협력적 경쟁 관계의 업계

벤처캐피탈 산업에서의 경쟁의 특성은 협력적 경쟁(Co-opetition)의 성격을 띱니다. 즉, 협력(Cooperation)과 경쟁(Competition)이 결합된 형태로 서로 경쟁을 하면서도 상호협력을 하는 형태가 나타납니다. 이는 벤처캐피탈 산업에 있어서 투자의 규모, 투자의 단계에 따른 특성에 기인합니다.

벤처투자시 독자적으로 1개의 조합 또는 벤처캐피탈이 투자기업의 투자유치 금액 전부를 투자하는 경우도 있지만, 해당 투자기업의 투자유치 금액이 상당한 경우 이를 전담하기 어려운 경우도 많습니다. 때문에, 여러 벤처캐피탈이나 조합이 공동으로 동일하거나 유사한 조건으로 투자하는 이른바 클럽딜(Club Deal)이 일반적입니다.

이는 투자금액 부담의 문제뿐만 아니라 각 벤처캐피탈이 개별건에 대한 투자금액을 적정한 수준으로 제한하고 여러 회사가 공동으로 투자검토를 진행함으로써 투자 결정의 효율성과 효과를 높이고 위험을 분산하기 위한 목적이기도 합니다.

또한, 벤처기업이 성장단계에 따라 추가적인 자본을 유치해야 하는 경우가 많습니다 해당 기업의 초기 단계에서부터 기업공개에 이르기까지 여러 투자단계에 걸쳐 하나의 벤처캐피탈이 모든 자본을 지원하는 것은 사실상 불가능하므로, 기투자 벤처캐피탈이 다른 벤처캐피탈의 후속투자를 중개하거나, 회수를 위하여 구주를 매각하기도 하는 등의 방식으로 상호협력하는 경우가 많습니다.

때문에, 벤처캐피탈 상호간에는 인적 교류를 통한 긴밀한 네트워크가 형성되어 있습니다. 이러한 네트워크를 통한 상호 협력은 제한된 정보하에서 교차 확인을 통한 정보의 비대칭성 극복, 투자기회의 확대, 위험의 분산, 추가투자 유치를 통한 투자기업의 성장 도모, 회수 용이성 확보 등의 이점을 제공합니다.

(6) 경기 변동적 특성

벤처캐피탈 산업은 경기변동의 영향을 많이 받으며, 1) 재원 확보의 측면에서는 금리등 거시경제지표와 정부정책, 2) 투자 측면에서는 창업, 벤처생태계의 활성화, 3) 회수 측면에서는 자본시장의 성장과 상장에 따른 기업공개(IPO) 활성화에 영향을 받습니다. 다만, 일반적인 산업과는 일부 반대의 영향을 받는 점에서 특수성이 있습니다.

우선, 재원 확보 측면에서 금리의 상승 및 안전자산에 대한 선호는 벤처캐피탈에 대한 출자 유인을 감소시킵니다. 반대로, 최근 수년간 저금리 기조 하에서, 대규모 자산을 운용하는 기관투자자가 일정 수익률을 달성하기 위하여 고위험 고수익의 대체투자 비중을 높이면서, 벤처캐피탈에 대한 출자가 증가함에 따라 재원 확보가 유리해졌습니다. 또한, 경기 침체에 따라 국가적 경제의 성장동력 마련, 일자리 창출 등을 위한 창업, 벤처생태계 활성화 정책과 유니콘 기업 육성, 중소기업 육성 정책, 최근 COVID-19 유행 같은 특수한 상황 극복 등 벤처캐피탈 산업에 대한 정책자금의 유입을 증대시킵니다.

한편, 기술의 발전과 접근의 확대, 정부의 정책적 지원 등에 따라 창업, 벤처생태계가활성화되고 중소기업 육성 및 성장에 유리한 환경이 조성되면서 궁극적으로 투자대상 기업이 확대되고 성장이 촉진됩니다. 이러한 흐름은 대기업 중심의 경기 흐름 및 고용시장의 호황과 역의 관계에 있습니다.

대기업, 제조업 중심의 경제구조에서 경기가 침체되는 경우 연쇄적으로 실업이 발생하고, 신규인력 채용이 제한됨에 따라, 숙련되고 경험을 갖춘 중장년층의 해고 인력과 일자리를 얻기 어려운 청년층의 창업 및 벤처참여가 확대되기 때문입니다. 이는 90년대 후반 IMF 이후 IT 중심의 벤처창업 증가와 2000년대 후반 서브프라임 사태 이후 모바일 중심의 벤처창업 증가에서 관찰할 수 있습니다.

마지막으로 회수 관점에서 주식시장의 호황과 IPO의 활성화, M&A의 확대는 벤처캐피탈 산업에 우호적인 환경입니다. 일반적으로 경기호황과 회수시장의 활성화는 양의 상관관계를 보이지만, 최근의 양상을 살펴보면 자본시장의 유동성이 증가함에도 불구하고 적절한 투자처를 확보하지 못한 시중의 자금이 다소의 위험부담을 감수하고서라도 오히려 바이오, ICT 등 신성장 산업에 관심을 보이면서 투자가 확대되고 있고, 이는 신성장 사업에 주로 투자하는 벤처캐피탈 산업의 회수 관점에서도 긍정적으로 작용하고 있습니다.

사. 시장 규모 및 전망

(1) VC 시장 현황

(가) 글로벌 VC 시장 현황

글로벌 벤처캐피탈 시장은 지속적으로 상승하고 있습니다. 그 대표적인 예로 글로벌 VC의 펀딩규모는 꾸준한 상승 추세를 보이며 '20년은 전년 대비 13.9% 증가한 3,026억 달러를 기록하였습니다. 투자건수 또한 매년 꾸준히 상승해왔고, 2017년 이후에 일시적인 정체가 있었으나 2만5천건 이상은 유지하고 있습니다. 2018년년 약 2만 9천여건을 정점 대비 2020년은 11.6% 감소, 전년 대비 7.7% 감소하였는데 이는 10억 달러 이상 투자와 후기 투자 단계 Deal의 증가에 기인합니다.

[글로벌 VC 펀딩 현황]

(단위: 건, 십억달러)

글로벌vc 펀딩현황.jpg
글로벌 VC 펀딩 현황

출처) CB Insights Q2 2021 State Of Venture Report

글로벌 스타트업에 대한 투자규모 또한 꾸준한 상승 추세를 보이며 특히 2020년 3분기부터 2021년 2분기까지 4분기 연속 폭발적인 성장세를 보였습니다. 2020년 2분기 투자규모 607억 달러를 정점 대비 2020년 4분기에는 1천억 달러를 돌파했습니다. 2021년 2분기 투자규모는 1,562억달러로 전분기 1,362억달러 대비 14.6% 증가했습니다. 이는 COVID-19 영향에 투자규모가 일시적으로 감소하였을 뿐 오히려 비대면 수요 폭증에 그와 관련된 연관산업의 성장에 따라 투자규모가 크게 증가한 것에서 그 원인을 찾을 수 있습니다.

[글로벌 스타트업에 대한 투자규모 현황]

(단위: 십억달러)

글로벌 스타트업에 대한 투자규모 현황.jpg
글로벌 스타트업에 대한 투자규모 현황

출처) CB Insights Q2 2021 State Of Venture Report

글로벌 VC 펀딩을 지역별로 살펴보면, 2020년 기준 북미 지역 1,493억 달러, 아시아 지역 1,032억 달러, 유럽 지역 391억 달러를 펀딩하였습니다. 북미 지역이 매년 압도적 비중을 차지고 하고 있으나 중국 지역의 VC산업 성장에 따른 펀딩규모 증가로 아시아 지역의 금액과 비중이 점차 증가하고 있습니다. 

[글로벌 지역별 VC 펀딩 현황]

(단위: 십억달러)

글로벌 지역별 펀딩 현황.jpg
글로벌 지역별 펀딩 현황

출처) CB Insights Q2 2021 State Of Venture Report

글로벌 투자건수를 지역별로 살펴보면, 2020년 기준 북미 지역 9,734건, 아시아 지역 8,463건 유럽 지역 5,731건의 투자를 단행했습니다. 글로벌 VC의 펀딩, 투자, 투자건수 등에서 북미 지역이 매년 압도적 비중을 차지고 하고 있으나 중국을 위시한 아시아 지역의 VC산업 성장, 투자 가능한 스타트업의 급격한 성장으로 점차 그 비중을 높여나가고 있습니다.

[글로벌 지역별 스타트업에 대한 투자건수 현황]

(단위: 건)

글로벌 지역별 스타트업에 대한 투자건수 현황.jpg
글로벌 지역별 스타트업에 대한 투자건수 현황

출처) CB Insights Q2 2021 State Of Venture Report

이러한 글로벌 VC산업과 관련한 지표들을 볼 때 벤처투자 확대는 주요국 정부의 벤처 육성 기조가 크게 작용한 것으로, 주요국들은 궁극적으로 민간 중심의 자생력을 갖춘 벤처캐피탈 시장을 만들기 위해 정부 벤처캐피탈 산업 지원을 프로그램을 만들고 그 규모를 확대하고 있습니다.

주요국들은 공통적인 벤처캐피탈 산업 지원 프로그램을 살펴보면 ① 금융지원, ② 세제혜택, ③ 멘토링 등 네트워킹 조성 지원 이라는 3가지 방향으로 나눠집니다. 금융지원은 IT 선도기업 및 VC는 유망 스타트업을 선별하여 직접투자하고 있었으며, 정부도 기금을 조성하여 보조금을 스타트업에 직접 제공하거나 금융중개기관을 이용할수 있도록 보증이나 투자금을 지원하고 있습니다. 세제혜택은 스타트업에 투자하는 투자자를 대상으로 세금감면, 스타트업에 대한 법인세 감면 등 세금감면 혜택 제공으로 볼수 있습니다.

(나) 국내 VC 시장 현황

국내의 경우 정책적으로 벤처캐피탈 산업을 새로운 일자리 창출과 잠재성장률 제고를 통한 경제활성화 차원에서 중요한 산업으로 인지하고 적극적인 지원 정책을 추진하고 있습니다. 벤처캐피탈 산업은 신성장산업에 투자함으로써 대기업과 제조업에 편중된 산업구조를 재편하고 균형성장을 촉진시킬 산업으로 각광받고 있습니다.

특히, 정부 주도로 연기금등 다양한 기관출자자들이 출자하여 조합을 결성하고 이를 업무집행조합원인 벤처캐피탈사가 운용하므로 시장실패가 나타나는 분야에서 효율적인 자원배분을 통하여 중소기업진흥, 지방균형발전, 문화융성, 특허기술사업화, 영화, 콘텐츠 등 다양한 정책목적을 달성하는데 기여하고 있습니다. 민간 분야에서도 신사업의 발굴, 자본이득의 획득 등을 목적으로 벤처 투자가 증가하면서 국가경제적으로도 제4차 산업혁명 및 신경제로의 전환을 가속화하고, 새로운 일자리와 부가가치를 창출하는 한편, 벤처 투자를 통하여 성장한 플랫폼, 콘탠츠 등이 한류를 주도하며 새로운 수출산업으로서 국가경제에 기여하고 있습니다.

연도별 창업투자회사의 등록현황을 보면 2020년에는 21개의 창업투자회사가 신규 등록되어 2020년 말 기준 165개사가 등록되어 운영 중에 있습니다. 벤처투자재원은 정부 정책 기조로 인해 대규모 정책자금이 쏟아지면서 신규 펀드레이징(Fund Raising)은 급격히 확대되었으며, 중소기업과 창업, 벤처기업의 혁신성장을 뒷받침하기 위한 동력으로 벤처캐피탈의 투자 재원 또한 꾸준히 증가할 것으로 전망됩니다.

[연도별 창업투자회사 추이]

(단위: 개사, 억원)

구분

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

신규등록

6

14

13

5

20

19

21

등록말소

4

2

8

4

8

3

5

창업투자회사수

103

115

120

121

133

149

165

신규조합 결성금액

26,195

26,346

37,793

45,881

48,470

42,433

65,676

출처) 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

벤처캐피탈 시장은 투자재원, 투자, 회수로 구분하여 동향을 살펴볼 수 있습니다.

1) 투자재원

2020년 총 투자재원은 34조 4,033억원(회사계정 1조 4,901억원, 조합계정 32조 9,133억원)으로 전년 대비 20.9% 증가하였습니다. 최근 5년간 신규조합 결성금액도 2016년 3조 7,793억원, 2017년 4조 5,881억원, 2018년 4조 8,470억원, 2019년 4조 2,433억원, 2020년 6조 5,676억원에 이르는 등 총 24조 255억원(5개년 평균 4조 8,051억원)으로 지속적으로 증가하고 있습니다.

[연도별 투자재원 추이]

(단위: 억원)

구분

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

회사계정 재원

11,804

13,098

11,151

11,355

10,948

10,948

14,901

조합계정 재원

119,477

139,732

169,102

203,840

241,054

273,592

329,133

합계

130,561

152,830

180,253

215,195

250,206

284,540

344,033

출처) 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

주) 회사계정 재원은 자산총계에서 창업투자회사(업무집행조합원)의 조합출자약정액을 제외한 금액

[신규조합 결성금액 추이]

(단위: 개, 억원)

구분

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

신규 결성 조합수

82

108

120

164

146

170

206

신규 조합 결성금액

26,195

26,346

37,793

45,881

48,470

42,433

65,676

출처) 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

2020년에 206개의 조합이 신규결성(6조 5,676억원)되어 금액기준으로 전년 대비 54.8%, 조합 수로는 21.2% 각각 증가하였습니다. 또한 2020년 말 현재 165개의 창업투자회사가 운용중인 조합은 총 1,074개, 32조 9,133억원으로 전년 대비 20.3% 증가하였습니다.

정책자금이 여전히 큰 역할을 차지하고 있으나, 정부의 지속적인 벤처투자 활성화 및 창업지원 정책과 한국모태펀드 활성화와 신규 조성된 성장사다리펀드를 기반으로 연기금과 민간 LP들의 출자가 늘어나는 등 국내 벤처캐피탈 투자재원 및 신규조합 결성은 지속적으로 늘어날 것으로 전망됩니다.

[신규결성조합 출자자 구성 추이]

(단위: 개, 억원)

구분

(조합수)

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

82

108

120

164

146

170

206

정책금융

금액

10,464

11,188

15,194

18,177

16,733

13,999

22,465

비중

40.1%

43.1%

40.2%

39.6%

34.5%

33.0%

34.2%

민간

출자

금융기관

(산업은행 제외)

금액

2,509

4,476

5,814

6,316

10,650

5,425

10,523

비중

9.6%

17.2%

15.4%

13.8%

22.0%

12.8%

16.0%

연금/공제회

금액

5,288

1,155

3,420

4,380

6,380

2,740

9,242

비중

20.3%

4.4%

9.0%

9.5%

13.2%

6.5%

14.1%

VC

금액

2,988

3,199

4,775

5,312

4,688

4,403

5,973

비중

11.4%

12.3%

12.6%

11.6%

9.7%

10.4%

9.1%

일반법인

금액

2,465

3,463

5,787

5,240

4,607

5,431

8,295

비중

9.4%

13.3%

15.3%

11.4%

9.5%

12.8%

12.6%

기타단체

금액

419

326

1,300

2,632

2,376

2,895

4,149

비중

1.6%

1.3%

3.4%

5.7%

4.9%

6.8%

6.3%

개인

금액

1,132

1,720

1,152

3,360

2,953

5,759

4,448

비중

4.3%

6.6%

3.%

7.3%

6.1%

13.6%

6.8%

외국인

금액

835

437

351

465

84

1782

581

비중

3.2%

1.7%

0.9%

1.0%

0.2%

4.2%

0.9%

소계

금액

15,636

14,776

22,599

27,705

31,737

28,435

43,211

비중

59.9%

56.9%

59.8%

60.4%

65.5%

67.0%

65.8%

합계

금액

26,100

25,964

37,793

45,881

48,470

42,433

65,676

비중

100.0%

100.0%

100.0%

100.0%

100.0%

100.0%

100.0%

출처) 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

2) 투자

2020년 한해 동안 신규투자는 정부의 벤처투자 활성화 정책 등에 힘입어 사상최고치인 4조 3,045억원을 기록하였으며, 투자기업수는 총 2,130개사로 기업당 평균 투자유치금액은 20.2억원을 기록했습니다.

[신규투자 금액 추이]

(단위: 개, 억원)

구분

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

회사계정

346

613

561

409

469

415

696

조합계정

16,047

20,245

20,942

23,394

33,780

42,362

42,350

합계

16,393

20,858

21,503

23,803

34,249

42,777

43,045

출처) 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

2020년 신규투자는 분석해보면, 업종별로는 바이오/의료가 27.8%(1조 1,970억원), 업력별로는 중기단계가 40.1%(1조 7,268억원), 지역별로는 수도권이 72.0%(3조 985억원)로 가장 큰 비중을 차지하였으며, 투자유형별로는 우선주 및 보통주가 각각 67.0%(2조 8,850억원), 18.6%(8,023억원)을 차지하였습니다.

벤처캐피탈 산업이 성장하고 규모가 확대되면서 투자 분야별 역할 분담과 전문성이 점점 강화되고 있습니다. 이러한 현상은 산업 자체가 더욱 확대되는 단계에 따른 것으로, 투자가 이루어진 주요 업종은 바이오-의료(27.8%), ICT서비스(25.0%), 유통-서비스(16.8%) 등의 순서로 소속 심사인력의 전문적인 지식과 능력 및 누적된 투자경험 등에 따라 점점 특화되는 양상을 보이고 있습니다. 국내 산업구조의 변화에 따라 2014년을 기점으로 바이오-의료, ICT서비스, 유통/서비스 분야의 투자금액 비중이 크게 늘었으며 점차 증가하는 추세를 보이고 있습니다.

[업종별 신규투자 금액 추이]

(단위: 억원)

업종별 신규투자 금액 추이.jpg
업종별 신규투자 금액 추이

출처) 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

3) 회수

벤처캐피탈 투자의 회수유형은 IPO, M&A, 장외매각 및 상환 등이 있으며, 2020년 말 기준 투자금 회수는 총액 기준으로 전년 대비 1조 3,654억원 증가한 3조 6,876억원을 기록하였습니다. 2020년 당해연도 회수원금과 손익금액만으로 계산한 수익률은 111.5%를 기록했습니다.

세부적으로는 회수원금은 1조 7,439억원으로 전년 대비 1.793억원 증가하였으며 회수손익은 1조 9,436억원으로 전년대비 1조 1,860억원 증가했습니다.

[연도별 회수현황]

(단위: 억원)

구분

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

회수원금

금액(A)

10,381

13,403

13,371

12,667

15,622

15,646

17,439

기업수

924

1,065

1,117

1,132

1,277

1,281

1,317

회수손익

금액

1,839

7,390

6,311

5,298

11,158

7,576

19,436

회수총액(B)

금액(B)

12,220

20,792

19,682

17,965

26,780

23,222

36,876

기업수

1,122

1,255

1,365

1,355

1,512

1,515

1,569

배수(B/A)

1.2x

1.6x

1.5x

1.4x

1.7x

1.5x

2.1x

출처) 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

국내 벤처캐피탈의 회수 유형은 2020년 말 기준 장외매각 및 상환의 비중이 51.7%로 가장 높으며, IPO 35.9%, 프로젝트 13.4% 등이 순서입니다.

국내 벤처캐피탈 회수 유형은 벤처캐피탈 산업이 고도화되고 회수시장이 활발한 미국 등과 달리 M&A 비중이 낮고, IPO 비중이 높은 특성을 가지고 있습니다. 회수시장에서 대기업 같이 자금력을 갖춘 대형투자자가 부재하고, 세컨더리를 통한 중간회수 시장 규모가 작아 상대적으로 IPO에 회수를 의존할 수 밖에 없는 구조입니다. 여기에 회수시장 활성화 정책의 일환으로 상장요건 완화 및 질적 심사 항목을 최소화에 따라 상장기업수 크게 증가하였기 때문으로 판단됩니다.

[회수유형별 비중 추이]

회수유형별 비중 추이.jpg
회수유형별 비중 추이

출처) 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

실제로 코스닥 시장의 활성화로 2017년 이후 신규 IPO 수가 크게 증가하였습니다.

[신규 IPO 중 VC 피투자기업 비중 추이]

(단위: 개사, %)

구분

2017

2018

2019

2020

신규 IPO 수(A)

78

90

97

86

VC 피투자기업 수(B)

40

47

53

55

비중(B/A)

51.2

52.2

54.6

64.0

출처) 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

2020년 신규 IPO 수는 전년대비 11건 감소한 86건이나, SPAC 19개를 제외하면 IPO 67건 중 VC투자를 받은 기업의 비중은 64% 기록하는 등 역대 최고를 기록하였습니다. 국내외 증시 강세와 코스닥 상장 트랙 다변화로 인해 IPO에 따른 회수 가능성은 증가할 것으로 예상됩니다.

한편, 아직 비중은 낮지만 M&A에 대한 인식의 변화, 벤처지주회사 등의 새로운 사업모델의 등장, 대기업 및 중소기업의 신사업 추진 시 스타트업 인수의 확대 등으로 M&A를 통한 회수도 점차 증가할 것으로 예상됩니다.

(2) PEF 시장 규모 및 전망

(가) 글로벌 PEF 시
장 현황

세계 PEF 시장은 저금리 기조 지속, 투자자들의 대체투자 선호현상 강화 등에 힘입어 꾸준히 성장세를 기록하고 있습니다. 2019년 말 기준 운용자산(AUM)은 4조 4880억 달러를 기록하여 전년대비 23.1% 증가하였습니다.

[글로벌 PEF 운용자산(AUM) 추이]

(단위: 십억달러)

ktb네트워크_글로벌 pef 운용자산(aum) 추이.jpg
글로벌 PEF 운용자산(AUM) 추이

출처) Preqin Ltd. (2021 Preqin Global Private Equity & Venture Capital Report, 2021.02)

2020년 중 코로나19 여파로 글로벌 PEF의 운용자산이 감소하였으나 드라이파우더(Dry powder, 자금이 모집(약정)되었지만 실제 투자가 이루어지지 않은 약정 후 미투자액)는 1조 9,060억 달러로 사상 최대치를 기록하였습니다. 운용자산 대비 드라이파우더 비중은 2011년 32.9%를 기록한 이후 30% 수준을 유지하였으나 최근 2020년 말 현재 43.1%로 증가하였습니다.

유형별 PEF 성장률은 전체 AUM중 약 30% 이상을 차지하는 바이아웃(Buy-out) 펀드의 성장률은 최근 들어 감소하는 가운데, 메자닌 및 펀드오브펀드 유형만이 성장세를 나타내고 있어 바이아웃이 주도하던 PEF 시장 내에서도 차별화가 나타나고 있다고 할 수 있습니다.

가장 큰 시장을 차지하고 있는 미국시장의 미투자자금이 최고치를 경신하며 시중 유동성이 풍부해진 가운데, 지난해 소진하지 못한 다수의 자금을 덜어내기 위해 대형 PEF간 치열한 투자 경쟁이 예상됩니다. 또한, 코로나19 장기화로 매수자 확보가 쉽지 않아 PEF 간 거래인 "세컨더리 딜" 방식의 회수가 확대될 것으로 기대합니다.

아시아 지역에 대한 PEF간의 투자는 날로 확대되고 있습니다. 해외 최대의 PEF 운용회사들이 초대형 아시아 전용 투자 펀드를 결성하면서 아시아 시장에 진출하고 있으며, 펀드 모집 자금 금액의 규모도 점차 확대되고 있습니다. 아시아 시장이 커지는 이유는 그 만큼 투자 기회가 늘어나고 있기 때문입니다. 특히, 한/중/일 3개 국가의 경제 성장 등에 힘입어 관련 국가들의 투자는 점차 확대되고 있습니다.

시장 전반적으로 PEF 시장은 자금모집 활황으로 양적 성장이 지속되고는 있으나, 이러한 규모의 성장 이면에 세계적으로 2%의 관리보수율과 기준수익률 달성 시 초과분에 대한 20% 성과보수 지급 룰이 붕괴하는 조짐을 보이는 등 자금 모집분야에서도 PEF간에 경쟁이 심화되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 시장 전반적으로는 지속적인 성장이 기대되고 있습니다.

(나) 국내 PEF 시장 현황

2004년 최초 도입된 국내 PEF 시장은 2004년말 2개로 시작하여 2020년말 855개의 등록 PEF가 활동하는 대형 시장으로 성장하였습니다. 동 기간 PEF 약정액은 0.4조원에서 97.1조원으로 성장하였습니다. 한편 PEF 운용사의 수도 자료가 공개되기 시작한 2007년 35개사에서 2020년 337개사로 대폭 증가하는 등 제도 도입 취지에 상응하는 방향으로 성장했으며, 시장규모 등 외형적 성장 뿐만 아니라 운용의 질 측면에서 꾸준하게 발전해왔습니다.

2020년말 기준 국내 PEF는 총 855개로 사모펀드 제도개편이 있었던 '15년(316개) 대비 2.7배 성장하였습니다. 투자자가 PEF에 출자를 약정한 금액(약정액)은 97.1조원으로 '15년(58.5조원) 대비 1.7배 증가했으며 투자자가 PEF에 출자를 이행한 금액(이행액)은 70.6조원으로 '15년(38.4조원) 대비 1.8배 증가하는 등 가파르게 증가하였습니다.

[국내 PEF 주요 현황]

국내 pef주요현황.jpg
국내 PEF 주요 현황

출처) 금융감독원, "2020년 PEF(Private Equity Fund) 동향 및 시사점", 2021.07.22

또한 매년 신규로 설정되는 PEF의 약정액 도한 크게 증가하고 있습니다. '20년중 PEF 신규 약정액은 17.9조원으로 '19년 기록한 15.6조원 대비 2.3조원 증가하였으며, '15년 약정액 10.2조원 대비 약 75% 이상 성장하였습니다. COVID-19 이후 유동성 확대 기조와 연기금 등의 대체투자 중 PEF 비중 증가 움직임으로 비추어 볼 때 향후에도 신규 PEF 설정 및 약정 금액은 지속적으로 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

[PEF의 신규 자금모집 현황]

pef의 신규 자금모집 현황.jpg
PEF의 신규 자금모집 현황

출처) 금융감독원, "2020년 PEF(Private Equity Fund) 동향 및 시사점", 2021.07.22

2015년 사모펀드 제도의 개편으로 인해 PEF 결성을 사전등록제에서 사후등록제로 완화 후 PEF의 신설 개수가 급증하기 시작했는데, 2020년 신설된 PEF는 약정액 기준으로 중ㆍ대형 PEF 비중이 80%를 차지했으나, 개수 기준으로는 소형 PEF가 168개로 전체의 70% 수준을 기록하였습니다. 출자약정액이 1천억원 미만인 소형 PEF가 70% 이상을 차지한 것은 보수적 성향을 지닌 연기금이 투자 건 발굴 후 이를 바탕으로 자금을 유치하는 Project PEF 출자를 선호한 것에 기인한 것으로 판단하고 있으며 이러한 트렌드는 향후에도 지속될 것으로 예측됩니다.

['20년 신설 PEF 규모별 비중(출자약정액 기준)]

'20년 신설 pef 규모별 비중(금액기준).jpg
'20년 신설 PEF 규모별 비중(출자약정액 기준)

출처) 금융감독원, "2020년 PEF(Private Equity Fund) 동향 및 시사점", 2021.07.22

주) 대형 PEF는 3,000억 이상, 중형 PEF는 1,000억 이상 3,000억 미만, 소형 PEF는 1,000억 미만 기준

[신설 소형 PEF 연도별 추이]

신설 소형pef 연도별 추이.jpg
신설 소형 PEF 연도별 추이

출처) 금융감독원, "2020년 PEF(Private Equity Fund) 동향 및 시사점", 2021.07.22

국내 PEF의 '20년 중 투자회수액은 17.7조원이며, 91개 PEF가 해산하였습니다. 회수액 추이를 살펴보면 '15년 5.8조원 → '16년 8.1조원 → '17년 7.4조원 → '18년 9.0조원 → '19년 11.7조원 → '20년 17.7조원으로 '17년을 제외하고는 매년 꾸준히 회수 금액이 증가해왔습니다. 

[해산 PEF수 및 회수액 현황]

해산pef수 및 회수액 현황.jpg
해산 PEF수 및 회수액 현황

출처) 금융감독원, "2020년 PEF(Private Equity Fund) 동향 및 시사점", 2021.07.22

[회수대상기업의 업종별 분포]

회수대상기업의 업종별 분포.jpg
회수대상기업의 업종별 분포

출처) 금융감독원, "2020년 PEF(Private Equity Fund) 동향 및 시사점", 2021.07.22

기업가치 제고 후 상장, 동종기업 간 합병 후 매각 등 PEF가 기업 M&A 분야에서 주요 플레이어로 영향력을 강화하는 추세이며 기관전용 사모펀드 도입, 사모펀드 운용규제 완화 등 사모펀드 체계 개편으로 다양한 투자전략이 가능해짐에 따라 기업구조조정 및 M&A가 활성화될 것으로 전망되어 향후에도 PEF 시장의 성장 잠재력이 매우 높다고 판단됩니다.

아. 경쟁 현황

벤처캐피탈 산업의 주요 참가자는 「벤처투자 촉진에 관한 법률」에 따른 중소기업창업투자회사, 유한책임회사형 벤처캐피탈, 창업기획자, 엔젤투자자와와 「여신전문금융업법」에 따른 신기술사업금융업자 등으로 구분되며 이들은 관련 법령에 의하여 자본금, 인력 구성 등의 일정한 요건에 따라 등록 또는 신고하도록 되어 있으므로 법률적 진입 장벽이 존재합니다. 그러나, 정부의 벤처 활성화 정책에 따라 관련 진입 장벽이 지속 완화되고 있음에 따라 국내 벤처캐피탈의 경쟁 강도는 높아지고 있습니다.

벤처캐피탈 시장 규모 확대에 벤처캐피탈 진입 문턱이 낮아진데다 무엇보다 풍부한 유동성이 벤처캐피탈업을 영위하기 좋은 토양을 만들어주었습니다. 2016년 금융위원회는 전업 신기술사업금융회사를 대상으로 납입자본금 요건을 기존 200억원에서 절반인 100억원으로 완화했으며, 이듬해 중소벤처기업부가 창업투자회사 납입자본금 요건을 기존 50억원에서 20억원으로 하향하면서 해당 시기에 신기술사업금융업자와 창업투자회사의 신규 등록이 크게 늘어났습니다.

[창업투자회사 및 신기술사업금융업자 등록 추이]

(단위: 개)

구분

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

창업투자회사

103

115

120

121

133

149

165

LLC

-

-

15

21

26

30

31

신기술사업금융업자

42

51

70

92

104

113

119

합계

145

166

205

234

263

292

315

출처) 한국벤처캐피탈협회, KVCA 2021 Yearbook (2021.04)

한편, 벤처캐피탈 산업에 신규로 진입하더라도 안정적으로 조합을 결성하여 재원을 확보하고 투자, 회수의 선순환을 이루어 회사의 지속가능성을 확보하는 데에는 제약이 존재합니다. 투자 재원 확보에 있어 출자자들은 과거의 투자 성과가 중요한 판단 기준인 바, 새로이 산업에 진입한 경우 Track Record의 부재로 조합 결성에 어려움이 있기 때문입니다.

또한, 피투자회사의 경우에도 벤처캐피탈의 규모 및 시장에서의 평판 등을 고려하여 투자를 유치하는 모습이 심화되고 있으며, 이에 따라 양호한 Track Record를 보유한 회사가 투자재원을 원활하게 조달할 뿐만 아니라 투자 측면에서도 경쟁우위를 갖는 시장으로 변모하고 있습니다

더벨 집계 2021년 상반기말 벤처캐피탈 운용자산 현황(벤처펀드) 기준 당사의 운용자산 규모는 상위 14위에 해당합니다.

[2021년 상반기 벤처캐피탈 VC 펀드 운용자산 현황]

(단위: 백만원)

순위

회사명

AUM

1

한국투자파트너스

2,403,800

2

소프트뱅크벤처스

1,401,900

3

KB인베스트먼트

1,275,100

4

에이티넘인베스트먼트

1,203,000

5

KTB네트워크

1,079,500

6

아주IB투자

993,100

7

LB인베스트먼트

984,730

8

스마일게이트인베스트먼트

917,200

9

인터베스트

906,500

10

SBI인베스트먼트

764,900

11

IMM인베스트먼트

750,300

12

DSC인베스트먼트

674,410

13

SV인베스트먼트

629,658

14

스톤브릿지벤처스

588,500

15

미래에셋벤처투자

586,900

16

TS인베스트먼트

583,500

17

포스코기술투자

580,000

18

프리미어파트너스

555,100

19

신한벤처투자

522,000

20

컴퍼니케이파트너스

491,500

출처) 더벨, the bell League Table (2021년 상반기 기준)

자. 회사의
경
쟁력

당사는 피투자기업들이 도움이 필요할 때 제일 먼저 연락하는 "First Call House"라는 운영철학을 가진 벤처캐피탈로 2008년 IMM인베스트먼트로부터 인적분할하여 설립된 스톤브릿지캐피탈의 벤처캐피탈 사업부문을 2017년 물적분할하여 설립되었습니다.

2009년 110억원 규모의 1호 투자조합 결성을 시작으로 2010년 KIF(한국통신사업자연합 운영 Korea IT Fund)로 출자받아 2호 투자조합 결성하는 등 현재까지 매년 평균 1개의 펀드를 신규로 결성하며 안정적이고 지속적인 투자재원 확보를 이어가고
있습니다.
특히 최근 3년간(2019년~2021년) 연평균 2,128억원 규모의 신규 펀드를 결성하였습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사는 벤처투자조합 13개, 사모투자합자
회사 5개를 운용하고 있으며, 18개 펀드의 총 출자약정액은 9,339억원입니다. 

일자

내용

2009.09.30

스톤브릿지초기기업전문투자조합 결성(결성액: 110억원)

2010.09.28

2010KIF-스톤브릿지 IT전문투자조합 결성(결성액: 337억원)

2010.11.19

스톤브릿지뉴그로스투자조합 결성(결성액: 300억원)

2012.09.19

스톤브릿지드라마전문투자조합 결성(결성액: 145억원)

2014.01.03

미래창조네이버-스톤브릿지초기기업투자조합결성(결성액: 250억원)

2015.10.22

스톤브릿지이노베이션쿼터조합 결성(결성액: 310억원)

2016.04.06

2015KIF-스톤브릿지 IT전문투자조합 결성(결성액: 600억원)

2017.01.06

스톤브릿지성장디딤돌투자조합 결성(결성액: 400억원)

2017.12.29

스톤브릿지영프론티어투자조합 결성(결성액: 345억원)

2018.03.12

스톤브릿지영프론티어투자조합 증액(80억원 증액후 결성액: 345억원 → 425억원)

2018.12.21

스톤브릿지한국형유니콘투자조합 결성(결성액: 850억원)

2019.03.20

스톤브릿지한국형유니콘투자조합 증액(200억원 증액후 결성액: 850억원 → 1,050억원)

2019.09.03

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사 설립(결성액: 1,265억원)

2019.09.11

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사 설립(결성액: 25.5억원)

2019.10.02

스톤브릿지고성장기업1호투자조합 결성(결성액: 68억원)

2019.11.15

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합 결성(결성액: 765억원)

2020.02.14

SBV-KB뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사 설립(결성액: 98.3억원)

2020.05.25

스톤브릿지라이프스타일1호투자조합 결성(결성액: 21억원)

2020.07.10

스톤브릿지2020벤처투자조합 결성(결성액: 100억원)

2020.12.02

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합 결성(결성액: 1,080억원)

2021.01.04

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징 투자조합 결성(결성액: 265억원)

2021.05.25

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합 증액(380억원 증액후 결성액: 1,080억원 → 1,460억원)

2021.09.01

스톤브릿지-티케브릿징사모투자합자회사 설립(결성액: 156.6억원)

2021.11.24
아이비케이스톤브릿지뉴딜ESG유니콘사모투자합자회사 설립(결성액: 1,636억원)

2021.11.26
스톤브릿지신한유니콘세컨더리 투자조합 결성(결성액: 522억원)

또한, 운용성과 측면에서도 지속적으로 성장하는 모습을 보여주고 있습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재까지 누적으로 9개의 펀드를 청산하였습니다. 특히 2020년도에 청산한 2010KIF-스톤브릿지IT전문투자조합과 스톤브릿지뉴그로스투자조합 등 2개 펀드의 평균 청산수익률(IRR 기준) 18.45%로 중소벤처기업부에서 최근 10년치의 통계로 산출한 업계 평균 청산수익률(IRR 기준) 5.96%를 크게 상회합니다. 이러한 높은 청산수익률은 당사가 운영한 과거 펀드에 출자했던 출자자들이 당사가 새롭게 결성하는 펀드에 지속적으로 출자를 결정하게 하는 주요한 이유입니다.

한편 당사는 2021년

12월
31일
미래창조네이버-스톤브릿지초기기업투자조합의 청산을 완료하였습니다.
미래창조네이버-스톤브릿지초기기업투자조합은 250억원 규모로 결성하여 726억원을 이상을 출자자에게 배분을 완료하였으며, 최종 청산 IRR은 33.3%를 기록하는 등 뛰어난 성과로 펀드운용이 완료
되
었
습

니다.

[
'11년 ∼ '20년 청산벤처펀드의 수익률 현황]

(단위 : 개, 억원, 배, 년, %)

11년 - 20년 청산벤처펀드의 수익률 현황.jpg
'11년~'20년 청산벤처펀드의 수익률 현황

출처) 중소벤처기업부, "코스닥 시장 활황, '20년도 청산벤처자금의 역대 최고 수익률로 이어졌다", 2021.04.16

특히 당사는 최근 5년간 최대의 펀드수익을 낸 운용사로, 수익금액 1위 벤처펀드 또한 당사이거나 당사가 운용한 펀드로 확인되었습니다.

['16년∼20년 청산벤처펀드 수익금액 상위 10개 운용사 현황
]

(단위 : 개, 억원, 배)

16년 - 20년 청산벤처펀드 수익금액 상위 10개 운용사 현황.jpg
'16년~'20년 청산벤처펀드 수익금액 상위 10개 운용사 현황

출처)
중소벤처기업부, "코스닥 시장 활황, '20년도 청산벤처자금의 역대 최고 수익률로 이어졌다", 2021.04.16

['16년∼'20년 수익금액 상위 10개 청산벤처펀드 현황]

(단위 : 배, 억원)

16년- 20년 수익금액 상위 10개 청산벤처펀드 현황.jpg
'16년~'20년 수익금액 상위 10개 청산벤처펀드 현황

출처) 중소벤처기업부, "코스닥 시장 활황, '20년도 청산벤처자금의 역대 최고 수익률로 이어졌다", 2021.04.16

또한 당사는 IMM인베스트먼트로부터 인적분할 시 문화컨텐츠 펀드 4개를 승계하였는데, 승계 당시 부진한 실적을 가지고 있었음에도 대부분의 펀드를 흑자 전환 후 청산시켰습니다. 특히 스톤브릿지디지털콘텐츠투자조합의 경우 2018년 IRR 16.6%로 청산하였습니다. 또한 회사 설립 후 독자적으로 결성한 2010KIF-스톤브릿지IT전문투자조합과 스톤브릿지뉴그로스투자조합은 2020년에 각각 IRR 19.1%와 17.8%의 높은 청산수익률을 기록하였습니다.

일자

내용

2011.05.27

스톤브릿지15호벤처투자조합 청산(청산 Net IRR 16.0%)

2013.07.25

스톤브릿지공연예술전문투자조합 청산(청산 Net IRR: 1.1%)

2017.08.10

스톤브릿지영상콘텐츠투자조합 청산(청산 Net IRR 0%)

2017.12.28

스톤브릿지드라마전문투자조합 청산(청산 Net IRR 6.2%)

2018.11.06

스톤브릿지디지탈콘텐츠전문투자조합(청산 Net IRR 16.6%)

2019.06.26

스톤브릿지초기기업전문투자조합(청산 Net IRR -5.8%)

2020.05.29

2010KIF-스톤브릿지IT전문투자조합 청산(청산 Net IRR 19.1%)

2020.06.12

스톤브릿지뉴그로스투자조합 청산(청산 Net IRR 17.8%)

또한 ① 선제적으로 산업의 트렌드 변화를 빠르게 캐치하고 유망기업을 발굴ㆍ투자 ② 단순 재무적 투자자가 아닌, 기업이 성장할 수 있도록 적극적인 경영자문 ③ 벤처캐피탈업의 본질에 입각하여 본격적으로 산업화가 되지 않은 업종 및 기술임에도 리스크를 감수하고 과감한 투자 선도 ④ 피투자기업과의 강력한 신뢰관계를 바탕으로 지속적인 후속투자 및 스케일업 투자를 통해 유니콘 기업으로 성장을 적극 지원하여 업계에서 다수 기업을 유니콘 기업으로 육성했으며 이를 통해 유니콘 메이커로 인정받고 있습니다.

당사는 향후에도 산업전반의 혁신을 유도하는 혁신인프라(D.N.A., Data, Network(5G), AI) 분야에 적극적으로 투자해 다양한 산업과의 융ㆍ복합을 통해 높은 부가가치를 창출할 수 있는 기업을 집중 육성 및 투자를 통해 벤처 인프라 강화를 적극 주도할 계획입니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(단위: 원)

구분
제5기 3분기
 (2021.09.30)
제4기
 (2020.12.31)
제3기
 (2019.12.31)
제2기
 (2018.12.31)

자산

Ⅰ. 유동자산
23,749,561,313
7,348,671,402
11,062,560,802
24,582,616,299

현금및현금성자산
8,698,785,048
3,322,586,876
4,912,066,783
7,091,235,065

단기금융자산
11,000,000,000
-
2,000,000,000
14,001,018,472

기타유동금융자산
4,030,258,465
4,001,849,526
4,149,936,879
3,335,672,275

기타유동자산
20,517,800
24,235,000
557,140
154,690,487

Ⅱ. 창업투자자산
30,184,338,298
21,812,444,447
15,888,863,905
10,601,265,973

투자실적자산(관계기업투자)
30,184,338,298
21,812,444,447
15,888,863,905
10,601,265,973

Ⅲ. 사모투자자산
2,946,305,392
2,215,538,879
1,035,638,231
-

사모투자자산(관계기업투자)
2,946,305,392
2,215,538,879
1,035,638,231
-

Ⅳ. 비유동자산
15,154,595,674
17,347,522,393
11,755,568,833
3,763,662,623

당기손익-공정가치측정금융자산
12,590,114,328
14,677,358,870
8,901,407,472
3,070,416,716

유형자산
2,038,074,959
2,257,773,979
2,395,296,142
353,255,370

무형자산
5,098,500
7,736,850
11,254,650
8,217,825

기타비유동금융자산
351,507,887
404,652,694
447,610,569
331,772,712

기타비유동자산
169,800,000
-
-
-

자 산 총 계
72,034,800,677
48,724,177,121
39,742,631,771
38,947,544,895

부채

Ⅰ. 유동부채
6,391,747,994
4,349,249,544
8,163,172,561
7,175,398,929

기타유동금융부채
3,021,924,835
4,013,857,113
6,646,636,350
2,817,258,520

기타유동부채
129,705,995
221,206,180
188,208,481
2,863,139,391

당기법인세부채
3,240,117,164
114,186,251
1,328,327,730
1,495,001,018

Ⅱ. 비유동부채
5,777,013,371
4,206,680,941
2,909,880,961
3,426,199,049

기타비유동금융부채
3,038,506,430
2,037,306,524
1,960,485,406
2,551,522,175

충당부채
96,365,088
92,049,148
86,593,742
81,461,658

이연법인세부채
2,642,141,853
2,077,325,269
862,801,813
793,215,216

부 채 총 계
12,168,761,365
8,555,930,485
11,073,053,522
10,601,597,978

자본

Ⅰ. 자본금
7,528,665,000
7,300,000,000
7,300,000,000
7,300,000,000

Ⅱ. 자본잉여금
4,256,793,101
2,632,689,161
2,632,689,161
2,632,689,161

Ⅲ. 기타자본구성요소
1,072,205,881
1,601,008,131
920,779,091
417,353,830

Ⅳ. 이익잉여금
47,008,375,330
28,634,549,344
17,816,109,997
17,995,903,926

자 본 총 계
59,866,039,312
40,168,246,636
28,669,578,249
28,345,946,917

부 채 와 자 본 총 계
72,034,800,677
48,724,177,121
39,742,631,771
38,947,544,895

구분
(2021.01.01~
2021.09.30)
(2020.01.01~
2020.12.31)
(2019.01.01~
2019.12.31)
(2018.01.01~
2018.12.31)

Ⅰ. 영업수익
31,251,538,408
24,508,612,310
18,955,201,125
29,386,949,376

Ⅱ. 영업이익
22,360,688,445
14,681,297,054
8,590,124,623
11,888,657,872

Ⅲ. 법인세비용차감전순이익
22,356,178,443
14,613,590,744
8,509,328,970
11,746,844,457

Ⅳ. 당(분)기순이익
18,373,825,986
12,818,639,347
6,828,206,071
9,862,284,853

Ⅴ. 당(분)기총포괄손익
18,373,825,986
12,818,639,347
6,828,206,071
9,862,284,853

Ⅵ. 보통주 기본주당순이익
1,248
878
468
675

2. 연결재무제표

당사는 증권신고서 제출일 현재 연결재무제표를 작성하지 않습니다.

3. 연결재무제표 주석

당사는 증권신고서 제출일 현재 연결재무제표를 작성하지 않습니다.

4. 재무제표

재 무 상 태 표

제5기 3분기 2021년 09월 30일 현재

제4기 2020년 12월 31일 현재

제3기 2019년 12월 31일 현재

제2기 2018년 12월 31일 현재

스톤브릿지벤처스 주식회사
(단위: 원)

과 목
제5기 3분기
제4기
제3기
제2기

자산

I. 유동자산
23,749,561,313
7,348,671,402
11,062,560,802
24,582,616,299

현금및현금성자산
8,698,785,048
3,322,586,876
4,912,066,783
7,091,235,065

단기금융자산
11,000,000,000
-
2,000,000,000
14,001,018,472

기타유동금융자산
4,030,258,465
4,001,849,526
4,149,936,879
3,335,672,275

기타유동자산
20,517,800
24,235,000
557,140
154,690,487

II. 창업투자자산
30,184,338,298
21,812,444,447
15,888,863,905
10,601,265,973

투자실적자산(관계기업투자)
30,184,338,298
21,812,444,447
15,888,863,905
10,601,265,973

III. 사모투자자산
2,946,305,392
2,215,538,879
1,035,638,231
-

사모투자자산(관계기업투자)
2,946,305,392
2,215,538,879
1,035,638,231
-

IV. 비유동자산
15,154,595,674
17,347,522,393
11,755,568,833
3,763,662,623

당기손익-공정가치측정금융자산
12,590,114,328
14,677,358,870
8,901,407,472
3,070,416,716

유형자산
2,038,074,959
2,257,773,979
2,395,296,142
353,255,370

무형자산
5,098,500
7,736,850
11,254,650
8,217,825

기타비유동금융자산
351,507,887
404,652,694
447,610,569
331,772,712

기타비유동자산
169,800,000
-
-
-

자 산 총 계
72,034,800,677
48,724,177,121
39,742,631,771
38,947,544,895

부채

I. 유동부채
6,391,747,994
4,349,249,544
8,163,172,561
7,175,398,929

기타유동금융부채
3,021,924,835
4,013,857,113
6,646,636,350
2,817,258,520

기타유동부채
129,705,995
221,206,180
188,208,481
2,863,139,391

당기법인세부채
3,240,117,164
114,186,251
1,328,327,730
1,495,001,018

II. 비유동부채
5,777,013,371
4,206,680,941
2,909,880,961
3,426,199,049

기타비유동금융부채
3,038,506,430
2,037,306,524
1,960,485,406
2,551,522,175

충당부채
96,365,088
92,049,148
86,593,742
81,461,658

이연법인세부채
2,642,141,853
2,077,325,269
862,801,813
793,215,216

부 채 총 계
12,168,761,365
8,555,930,485
11,073,053,522
10,601,597,978

자본

I. 자본금
7,528,665,000
7,300,000,000
7,300,000,000
7,300,000,000

II. 자본잉여금
4,256,793,101
2,632,689,161
2,632,689,161
2,632,689,161

III. 기타자본구성요소
1,072,205,881
1,601,008,131
920,779,091
417,353,830

IV. 이익잉여금
47,008,375,330
28,634,549,344
17,816,109,997
17,995,903,926

자 본 총 계
59,866,039,312
40,168,246,636
28,669,578,249
28,345,946,917

부 채 와 자 본 총 계
72,034,800,677
48,724,177,121
39,742,631,771
38,947,544,895

포 괄 손 익 계 산 서

제5기 3분기 2021년 01월 01일부터 2021년 09월 30일까지

제4기 3분기 2020년 01월 01일부터 2020년 09월 30일까지

제4기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지

제3기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제2기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

스톤브릿지벤처스 주식회사
(단위: 원)

과 목

제5기 3분기

제4기 3분기
제4기
제3기
제2기

3개월
누적
3개월
누적
누적
누적
누적

I. 영업수익
11,348,659,110
31,251,538,408
2,412,024,002
11,045,931,216
24,508,612,310
18,955,201,125
29,386,949,376

투자수익
3,628,101,177
5,773,521,033
240,010,840
1,523,232,986
8,485,928,762
5,529,733,221
2,568,791,854

투자조합수익
5,779,815,290
14,909,996,885
1,944,789,263
9,295,474,331
11,991,482,081
11,450,793,889
25,106,638,711

지분법이익
1,934,693,328
10,550,069,805
155,223,899
155,223,899
4,021,404,207
1,974,674,015
1,694,757,198

기타의영업수익
6,049,315
17,950,685
72,000,000
72,000,000
9,797,260
-
16,761,613

II. 영업비용
2,307,894,005
8,890,849,963
1,630,940,051
6,071,080,700
9,827,315,256
10,365,076,502
17,498,291,504

투자비용
-
-
5,000,000
5,000,000
226,776,308
166,964,104
676,487,167

지분법손실
18,283,926
83,536,924
(3,638,929)
193,254,648
948,066,298
190,268,792
379,721,290

일반관리비
2,289,610,079
8,807,313,039
1,629,578,980
5,872,826,052
8,652,472,650
10,007,843,606
16,442,083,047

III. 영업이익
9,040,765,105
22,360,688,445
781,083,951
4,974,850,516
14,681,297,054
8,590,124,623
11,888,657,872

IV. 금융수익
22,904,887
52,503,947
15,691,513
42,741,791
45,645,941
70,881,148
66,332,997

V. 금융비용
20,558,980
63,198,754
22,437,669
80,006,175
101,943,635
88,590,454
6,306,233

VI. 기타수익
1
7,184,843
1,356,186
1,356,186
1,591,384
4,658,964
25,449,048

VII. 기타비용
20,000
1,000,038
-
13,000,000
13,000,000
67,745,311
227,289,227

VIII. 법인세비용차감전순이익
9,043,091,013
22,356,178,443
775,693,981
4,925,942,318
14,613,590,744
8,509,328,970
11,746,844,457

IX. 법인세비용
2,117,701,412
3,982,352,457
107,747,737
368,595,550
1,794,951,397
1,681,122,899
1,884,559,604

X. 당(분)기순이익
6,925,389,601
18,373,825,986
667,946,244
4,557,346,768
12,818,639,347
6,828,206,071
9,862,284,853

XI. 기타포괄손익
-
-
-
-
-
-
-

XII. 당(분)기총포괄손익
6,925,389,601
18,373,825,986
667,946,244
4,557,346,768
12,818,639,347
6,828,206,071
9,862,284,853

XIII. 주당이익

보통주 기본주당순이익
463
1,248
46
312
878
468
675

보통주 희석주당순이익
459
1,248
46
312
878
468
675

주)
제4기 3분기의 경우 검토받지 아니한 재무제표입니다.

자 본 변 동 표

제5기 3분기 2021년 01월 01일부터 2021년 09월 30일까지

제4기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지

제3기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제2기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

스톤브릿지벤처스 주식회사
(단위 : 원)

과 목
자본금
주식발행초과금
기타자본요소
이익잉여금
총 계

2018년 1월 1일(전기초)
7,300,000,000
2,632,689,161
-
8,133,619,073
18,066,308,234

당기순이익
-
-
-
9,862,284,853
9,862,284,853

주식선택권
-
-
417,353,830
-
417,353,830

2018년 12월 31일(전기말)
7,300,000,000
2,632,689,161
417,353,830
17,995,903,926
28,345,946,917

2019년 1월 1일(전기초)
7,300,000,000
2,632,689,161
417,353,830
17,995,903,926
28,345,946,917

중간배당
-
-
-
(7,008,000,000)
(7,008,000,000)

당기순이익
-
-
-
6,828,206,071
6,828,206,071

주식선택권
-
-
503,425,261
-
503,425,261

2019년 12월 31일(전기말)
7,300,000,000
2,632,689,161
920,779,091
17,816,109,997
28,669,578,249

2020년 1월 1일(당기초)
7,300,000,000
2,632,689,161
920,779,091
17,816,109,997
28,669,578,249

중간배당
-
-
-
(2,000,200,000)
(2,000,200,000)

당기순이익
-
-
-
12,818,639,347
12,818,639,347

주식선택권
-
-
680,229,040
-
680,229,040

2020년 12월 31일(당기말)
7,300,000,000
2,632,689,161
1,601,008,131
28,634,549,344
40,168,246,636

2021년 1월 1일(당기초)
7,300,000,000
2,632,689,161
1,601,008,131
28,634,549,344
40,168,246,636

분기순이익
-
-
-
18,373,825,986
18,373,825,986

주식선택권
-
-
415,735,480
-
415,735,480

주식선택권 행사
228,665,000
1,624,103,940
(944,537,730)
-
908,231,210

2021년 9월 30일(당분기말)
7,528,665,000
4,256,793,101
1,072,205,881
47,008,375,330
59,866,039,312

현 금 흐 름 표

제5기 3분기 2021년 01월 01일부터 2021년 09월 30일까지

제4기 3분기 2020년 01월 01일부터 2020년 09월 30일까지

제4기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지

제3기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제2기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

스톤브릿지벤처스 주식회사
(단위: 원)

과 목
제5기 3분기
제4기 3분기
제4기
제3기
제2기

I. 영업활동으로 인한 현금흐름
15,856,545,076
(464,144,515)
(1,283,807,393)
(6,748,528,592)
15,613,905,026

당(분)기순이익
18,373,825,986
4,557,346,768
12,818,639,347
6,828,206,071
9,862,284,853

비현금항목의 조정(주28)
(10,424,737,990)
1,093,350,161
(6,748,857,747)
(3,518,317,062)
784,770,322

영업활동으로 인한 자산부채의 변동(주28)
8,219,398,839
(4,405,344,551)
(5,497,098,721)
(8,376,877,584)
6,381,212,407

이자수취
38,546,015
28,004,932
34,567,377
97,235,052
17,254,140

이자지급
(58,882,814)
(75,946,025)
(96,488,229)
(565,479)
(2,962,346)

법인세납부
(291,604,960)
(1,661,555,800)
(1,794,569,420)
(1,778,209,590)
(1,428,654,350)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름
(11,199,380,000)
1,942,500,000
1,936,975,217
11,921,134,590
(14,317,433,375)

유형자산의 처분
-
-
437,217
-
37,599,625

단기금융자산의 처분
-
2,000,000,000
2,000,000,000
20,030,707,090
-

회원권의 처분
-
-
-
20,440,000
-

보증금의 감소
33,000,000
50,000,000
50,000,000
37,230,000
-

장기대여금의 감소
-
37,500,000
37,500,000
-
-

단기금융자산의 취득
(11,000,000,000)
-
-
-
-

유형자산의 취득
(32,580,000)
-
(5,962,000)
-
(230,610,000)

투자자산의 취득
(169,800,000)
-
-
-
-

무형자산의 취득
-
-
-
(6,242,500)
-

장기대여금의 증가
(30,000,000)
(145,000,000)
(145,000,000)
(128,000,000)
-

단기금융자산의 취득
-
-
-
(8,000,000,000)
(14,000,000,000)

보증금의 감소
-
-
-
-
20,000,000

보증금의 증가
-
-
-
(33,000,000)
(144,423,000)

III. 재무활동으로 인한 현금흐름
719,033,096
(186,455,945)
(2,242,647,731)
(7,351,774,280)
(400,000,000)

단기차입금의 차입
-
-
-
3,000,000,000
2,800,000,000

단기차입금의 상환
-
-
-
(3,000,000,000)
(3,200,000,000)

리스부채의 감소
(189,198,114)
(186,455,945)
(242,447,731)
(343,774,280)
-

배당금의 지급
-
-
(2,000,200,000)
(7,008,000,000)
-

주식선택권의 행사
908,231,210
-
-
-
-

IV. 현금및현금성자산의순증가(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)
5,376,198,172
1,291,899,540
(1,589,479,907)
(2,179,168,282)
896,471,651

V. 당(분)기초의 현금및현금성자산
3,322,586,876
4,912,066,783
4,912,066,783
7,091,235,065
6,194,763,414

VII. 당(분)기말의 현금및현금성자산
8,698,785,048
6,203,966,323
3,322,586,876
4,912,066,783
7,091,235,065

주)
제4기 3분기의 경우 검토받지 아니한 재무제표입니다.

5. 재무제표 주석

제5기 3분기 2021년 1월 1일부터 2021년 09월 30일까지

제4기 3분기 2020년 1월 1일부터 2020년 09월 30일까지

(검토받지 아니한 재무제표)

스톤브릿지벤처스 주식회사

1. 일반사항

스톤브릿지벤처스 주식회사(이하 "당사")는 중소기업창업자에 대한 투자와 융자 및 경영자문을 주요 목적사업으로 하여 2017년 4월 1일을 기준일로
에프브이홀딩스(주)(구: 스톤브릿지캐피탈(주))
로부터 분할설립되었습니다. 당분기말 현재 당사의 자본금은 7,529백만원이며,
주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
출자주식수(주)
금 액(원)
지분율(%)

에프브이홀딩스(주)
(구: 스톤브릿지캐피탈(주))
14,600,000
7,300,000,000
96.96%

기타주주
457,330
228,665,000
3.04%

합 계
15,057,330
7,528,665,000
100%

2. 재무제표 작성기준 및 유의적인 회계정책의 요약

(1) 분기재무제표 작성기준

당사의 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 코로나 19 관련 임차료 할인 등

국제회계기준위원회는 2021년 3월 동 기준서를 개정하여 리스이용자에게 코로나19 세계적 유행의 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있는 실무적 간편법이 적용되는 리스료 감면의 범위를 1년 연장하였습니다. 이러한 실무적 간편법의 적용을 선택한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리합니다. 한편 리스제공자에게는 동 개정사항에 따른 실무적 간편법이 제공되지 않습니다.

동 개정사항에 따른 실무적 간편법은 아래의 조건을 모두 충족하는 임차료 할인 등에만 적용합니다.

-

리스료의 변동으로 수정된 리스대가가 변경 전 리스대가와 실질적으로 동일하거나 그보다 작음

-

리스료 감면이 2022년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에만 영향을 미침

-

그 밖의 리스기간과 조건은 실질적으로 변경되지 않음

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제 1104호 '보험계약' 및 제 1116호 '리스' 개정 - 이자율지표 개혁

이자율지표 개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표 대체시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표 대체가 발생한 경우에도 중단 없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정 및 이자율지표 개혁에 따른 리스변경의 경우 새로운 대체지표이자율을 반영한 할인율을 적용하는 예외규정을 포함하고 있습니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

2) 분기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아
니한 한국채택국제회계기준은 다
음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표표시' 개정 - 유동부채와 비유동부채의 분류

동 개정사항은 재무상태표에서 유동부채와 비유동부채의 표시에만 영향을 미치며, 자산, 부채 및 손익의 금액이나 인식시점 또는 해당 항목들에 대한 공시정보에 영향을 미치지 않습니다.

동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할 지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 보고기간말에 차입약정을 준수하고 있다면 해당 권리가 존재한다고 설명하고 결제는 현금, 지분상품, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 그 정의를 명확히 합니다.

동 개정사항은 2023 년 1 월 1 일 이후 최초로 시작하는 회계연도의 개시일 이후 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계의 인용

동 개정사항은 기업회계기준서 제1103호에서 종전의 개념체계('개념체계' (2007)) 대신 '개념체계' (2018)를 참조하도록 하는 내용을 포함하고 있습니다. 또한 동 개정사항은 기업회계기준서 제1037호의 적용범위에 포함되는 충당부채나 우발부채의 경우 취득자는 취득일에 과거사건의 결과로 현재의무가 존재하는지를 판단하기 위해 기업회계기준서 제1037호를 적용한다는 요구사항을 추가합니다. 기업회계기준해석서 제2121호의 적용범위에 해당하는 부담금의 경우 취득자는 부담금을 납부할 부채를 생기게 하는 의무발생사건이 취득일까지 일어났는지를 판단하기 위해 기업회계기준해석서 제2121호를 적용합니다. 동 개정사항은 취득자는 사업결합에서 우발자산을 인식하지 않는다는 명시적인 문구를 추가합니다.

동 개정사항은 취득일이 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도의 개시일 이후인 사업결합에 적용합니다. 동 개정사항과 함께 공표된 '한국채택국제회계기준에서 개념체계 참조에 대한 개정' 에 따른 모든 개정사항을 동 개정사항 보다 먼저 적용하거나 동 개정사항과 동시에 적용하는 경우에만 동 개정사항의 조기 적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정

동 개정사항은 유형자산이 사용 가능하기 전에 생산된 재화의 매각금액, 즉 경영진이의도하는 방식으로 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하기 전에 생산된 재화의 매각금액)을 유형자산의 원가에서 차감하는 것을 금지합니다. 따라서 그러한 매각금액과 관련 원가를 당기손익으로 인식하며, 해당 원가는 기업회계기준서 제1002호에 따라 측정합니다.

또한 동 개정사항은 '유형자산이 정상적으로 작동되는지 여부를 시험하는 것'의 의미를 명확히 하여 자산의 기술적, 물리적 성능이 재화나 용역의 생산이나 제공, 타인에 대한 임대 또는 관리활동에 사용할 수 있는 정도인지를 평가하는 것으로 명시합니다.

생산된 재화가 기업의 통상적인 활동의 산출물이 아니어서 당기손익에 포함한 매각금액과 원가를 포괄손익계산서에 별도로 표시하지 않는다면 그러한 매각금액과 원가의 크기, 그리고 매각금액과 원가가 포함되어 있는 포괄손익계산서의 계정을 공시하여야 합니다.

동 개정사항은 이 개정내용을 처음 적용하는 재무제표에 표시된 가장 이른 기간의 개시일 이후에 경영진이 의도한 방식으로 가동할 수 있는 장소와 상태에 이른 유형자산에 대해서만 소급 적용합니다. 동 개정사항의 최초 적용 누적효과는 표시되는 가장 이른 기간의 시작일에 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)의 기초 잔액을 조정하여 인식합니다. 

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약:계약이행원가

동 개정사항은 계약이행원가는 계약에 직접관련되는 원가로 구성된다는 것을 명확히합니다. 계약과 직접 관련된 원가는 계약을 이행하기 위한 증분원가(예: 직접노무원가, 직접재료원가)와 계약을 이행하기 위한 직접 관련된 그 밖의 원가 배분액(예: 계약의 이행에 사용된 유형자산의 감가상각비)으로 구성됩니다.

동 개정사항은 이 개정사항을 최초로 적용하는 회계연도의 개시일에 모든 의무의 이행이 완료되지는 않은 계약에 적용합니다. 비교재무제표는 재작성 하지 않고, 그 대신 개정 내용을 최초로 적용함에 따른 누적효과를 최초적용일의 기초이익잉여금 또는 적절한 경우 다른 자본요소로 인식합니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

- 한국채택국제회계기준 2018-2020 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제 1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택', 기업회계기준서 제 1109호 '금융상품', 기업회계기준서 제 1116호 '리스', 기업회계기준서 제 1041호 '농림어업'에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다.

① 기업회계기준서 제 1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'

동 개정사항은 지배기업보다 늦게 최초채택기업이 되는 종속기업의 누적환산차이의 회계처리와 관련하여 추가적인 면제를 제공합니다. 기업회계기준서 제 1101호 문단 D16(1)의 면제규정을 적용하는 종속기업은 지배기업의 한국채택국제회계기준 전환일에 기초하여 지배기업의 연결재무제표에 포함될 장부금액으로 모든 해외사업장의 누적환산차이를 측정하는 것을 선택할 수 있습니다. 다만 지배기업이 종속기업을 취득하는 사업결합의 효과와 연결절차에 따른 조정사항은 제외합니다. 관계기업이나 공동기업이 기업회계기준 제 1101호 문단 D16(1)의 면제규정을 적용하는 경우에도 비슷한 선택을 할 수 있습니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

② 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'

동 개정사항은 금융부채의 제거 여부를 평가하기 위해 '10%' 테스트를 적용할 때, 기업(차입자)과 대여자 간에 수취하거나 지급하는 수수료만을 포함하며, 여기에는 기업이나 대여자가 다른 당사자를 대신하여 지급하거나 수취하는 수수료를 포함한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 최초 적용일 이후 발생한 변경 및 교환에 대하여 전진적으로 적용됩니다. 

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 시행되며 조기적용이 허용됩니다.

③ 기업회계기준서 제1116호 '리스'

동 개정사항은 기업회계기준서 제1116호 사례13에서 리스개량 변제액에 대한 내용을 삭제하였습니다. 

동 개정사항은 적용사례에만 관련되므로, 시행일은 별도로 규정되지 않았습니다.

④ 기업회계기준서 제1041호 '농림어업'

동 개정사항은 생물자산의 공정가치를 측정할 때 세금 관련 현금흐름을 제외하는 요구사항을 삭제하였습니다. 이는 기업회계기준서 제1041호의 공정가치 측정과 내부적으로 일관된 현금흐름과 할인율을 사용하도록 하는 기업회계기준서 제1113호의 요구사항을 일치시키며, 기업은 가장 적절한 공정가치 측정을 위해 세전 또는 세후 현금흐름 및 할인율을 사용할지 선택할 수 있습니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 시행되며 조기적용이 허용됩니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

중간재무제표를 작성함에 있어 경영진은 재무제표에 인식되는 금액에 유의적인 영향을 미치는 판단을 하여야 하며(추정과 관련된 사항은 제외), 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 추정 및 가정을 하여야 합니다. 추정치와 관련 가정은 과거 경험 및 관련이 있다고 여겨지는 기타 요인에 근거합니다. 또한 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

중간재무제표 작성을 위해 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 재무위험관리

(1)

재무위험관리요소

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

(2) 시장위험

1) 외환위험

당분기말 현재 당사는 외화 금융자산 및 부채를 보유하지 않으므로 외화 환위험에 대해 노출되어 있지 않습니다. 

2) 이자율위험

① 당분기말 및 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

고정이자율 :

금융자산
19,698,785,048
3,322,586,876

금융부채
-
-

합 계
19,698,785,048
3,322,586,876

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으므로 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

(3) 신용위험

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다.
당사는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.
당분기말 및 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
8,698,785,048
3,322,586,876

단기금융자산
11,000,000,000
-

기타유동금융자산
4,030,258,465
4,001,849,526

기타비유동금융자산
351,507,887
404,652,694

합 계
24,080,551,400
7,729,089,096

(4) 유동성위험

당사는 미사용 차입금 한도(
주석

30
참조
)를
적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를
충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

당분기말 현재 당사는 단기차입금을 사용하지 않고 있으며, 당분기말 및 전기말 현재당사의 유동성위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 원)

구 분
장부금액
계약상
현금흐름
3개월 이내
3개월 ~ 1년
1년 ~ 5년
5년 이상

리스부채
2,027,372,729
2,305,235,680
85,046,352
236,570,656
1,323,390,568
660,228,104

미지급금
2,580,146,915
2,580,146,915
363,591,999
2,216,554,916
-
-

미지급비용
190,911,621
190,911,621
190,911,621
-
-
-

장기미지급금
1,262,000,000
1,262,000,000
-
-
1,262,000,000
-

합 계
6,060,431,265
6,338,294,216
639,549,972
2,453,125,572
2,585,390,568
660,228,104

(전기말)

(단위: 원)

구 분
장부금액
계약상
현금흐름
3개월 이내
3개월 ~ 1년
1년 ~ 5년
5년 이상

리스부채
2,174,751,816
2,511,705,811
78,964,320
241,085,280
1,273,365,347
918,290,864

미지급금
3,577,350,911
3,577,350,911
2,198,346,701
1,379,004,210
-
-

미지급비용
193,364,748
193,364,748
193,364,748
-
-
-

장기미지급금
105,696,162
105,696,162
-
-
105,696,162
-

합 계
6,051,163,637
6,388,117,632
2,470,675,769
1,620,089,490
1,379,061,509
918,290,864

(5) 자본위험관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 당사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 적절히 수정변경할 계획을 가지고 있습니다. 

당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.
당분기말 및 전기말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분

당분기말
전기말

부채
12,168,761,365
8,555,930,485

자본
59,866,039,312
40,168,246,636

부채비율
20.33%
21.30%

5. 금융상품 공정가치

(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 금융상품 종류별 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분

당분기말

전기말

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

금융자산 :

현금및현금성자산(주1)

8,698,785,048
8,698,785,048
3,322,586,876
3,322,586,876

단기금융자산(주1)
11,000,000,000
11,000,000,000
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산

12,590,114,328
12,590,114,328
14,677,358,870
14,677,358,870

기타유동금융자산(주1)
4,030,258,465
4,030,258,465
4,001,849,526
4,001,849,526

기타비유동금융자산(주1)
351,507,887
351,507,887
404,652,694
404,652,694

합 계

36,670,665,728
36,670,665,728
22,406,447,966
22,406,447,966

금융부채 :

기타유동금융부채(주1)
3,021,924,835
3,021,924,835
4,013,857,113
4,013,857,113

기타비유동금융부채(주1)
3,038,506,430
3,038,506,430
2,037,306,524
2,037,306,524

합 계

6,060,431,265
6,060,431,265
6,051,163,637
6,051,163,637

(주1) 공정가치와 장부금액과의 차이가 중요하지 않아 장부금액을 공정가치로 인식하였습니다. 

(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

(3) 당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다. 

(당분기말)

(단위: 원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 공정가치 측정치 :

당기손익-공정가치측정금융자산
2,122,500,000
10,467,614,328
-
12,590,114,328

합 계
2,122,500,000
10,467,614,328
-
12,590,114,328

(전기말)

(단위: 원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 공정가치 측정치 :

당기손익-공정가치측정금융자산
-
3,635,368,506
11,041,990,364
14,677,358,870

합 계
-
3,635,368,506
11,041,990,364
14,677,358,870

(4) 당분기 및 전기 중 반복적인 공정가치 측정치의 수준3의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전기

기초
11,041,990,364
7,893,907,472

손익인식
271,500,000
4,571,062,216

매입
-
-

처분
(6,852,948,540)
-

대체
(4,460,541,824)
(1,422,979,324)

기말
-
11,041,990,364

(5) 가치평가기법 및 투입변수

(당분기말)

(단위: 원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치측정금융자산 :

지분증권

(주)포커스에이치엔에스
 (구: 유진기업인수목적5호)(주1)
2,122,500,000
1
상장주식
NA
NA

패스트트랙아시아(주2)
3,375,541,824
2
거래사례법
NA
NA

패스트캠퍼스
7,092,072,504
2
거래사례법
NA
NA

합 계
12,590,114,328

(주1) 전기말 현재 수준3으로 분류되었던 (주)포커스에이치엔에스(구: 유진기업인수목적5호)는 합병으로 상호가 변경되었으며 당분기 중 거래가 재개되어 수준1로 분류하였습니다.
(주2) 전기말 현재 수준3으로 분류되었던 패스트트랙아시아는 당분기 중 일부가 매도됨에 따라 거래사례법으로 평가하고 수준2로 분류하였습니다.

(전기말)

(단위: 원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치측정금융자산 :

지분증권

(주)포커스에이치엔에스
 (구: 유진기업인수목적
 5호)
813,500,000
3
기대현재가치기법(주1)
합병성공비율
64.3%

성공시 주식가격
2,035원

실패시 주식가격
893원

패스트트랙아시아
10,228,490,364
3
조정순자산법
(주2)
현재가치기법
(패스트파이브
보통주)
할인율
14.4%

매출액성장율
13.1%~43.6%

영구성장율
2%

유사상장회사접근법
(패스트인베스트먼트 보통주)
PBR
1.74

이항모형평가법
(패스트파이브
전환사채)
기초자산 가격
11,404원

기초자산 변동성
43.93%

만기
3년

무위험이자율
0.98%

할인율
16.37%

패스트캠퍼스
3,635,368,506
2
거래사례법
최근 거래가격
NA

합 계
14,677,358,870

(주1) 합병 성공시의 가치(기준일 시가)와 실패시의 가치(청산가치 기준)를 합병성공비율로 가중평균하여 평가하였습니다.
(주2) 피투자회사가 보유한 투자자산을 현재가치기법, 유사상장회사접근법, 이항모형평가법으로 평가, 피투자회사의 순자산을 조정하였습니다.

(6) 당사는 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에 수준 간의 이동을 인식하고 있습니다.

6. 범주별 금융상품

(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 금융상품 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위 : 원)

자 산

당기손익-공정가치측정
금융자산
상각후원가측정
금융자산

합 계

현금및현금성자산
-
8,698,785,048
8,698,785,048

단기금융자산
-
11,000,000,000
11,000,000,000

당기손익-공정가치측정금융자산
12,590,114,328
-
12,590,114,328

기타유동금융자산
-
4,030,258,465
4,030,258,465

기타비유동금융자산
-
351,507,887
351,507,887

합 계

12,590,114,328
24,080,551,400
36,670,665,728

(단위 : 원)

부 채

당기손익-공정가치측정
금융부채

상각후원가측정
금융부채

합 계

기타유동금융부채(주1)
-
3,021,924,835
3,021,924,835

기타비유동금융부채(주1)
-
3,038,506,430
3,038,506,430

합 계

-
6,060,431,265
6,060,431,265

(주1) 리스부채 2,027,372,729원이 포함되어 있습니다.

(전기말)

(단위 : 원)

자 산

당기손익-공정가치측정
금융자산
상각후원가측정
금융자산

합 계

현금및현금성자산
-
3,322,586,876
3,322,586,876

당기손익-공정가치측정금융자산
14,677,358,870
-
14,677,358,870

기타유동금융자산
-
4,001,849,526
4,001,849,526

기타비유동금융자산
-
404,652,694
404,652,694

합 계

14,677,358,870
7,729,089,096
22,406,447,966

(단위 : 원)

부 채

당기손익-공정가치측정금융부채

상각후원가측정
금융부채

합 계

기타유동금융부채(주1)
-
4,013,857,113
4,013,857,113

기타비유동금융부채(주1)
-
2,037,306,524
2,037,306,524

합 계

-
6,051,163,637
6,051,163,637

(주1) 리스부채 2,174,751,816원이 포함되어 있습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 당사의 금융상품 범주별 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 원)

구 분
평가이익
처분이익
이자수익(비용)

금융자산 :

당기손익-공정가치측정금융자산
4,765,703,998
261,612,252
-

상각후원가측정금융자산
-
-
37,729,358

금융부채 :

상각후원가측정금융부채
-
-
(58,882,814)

합 계
4,765,703,998
261,612,252
(21,153,456)

(전분기)

(단위: 원)

구 분
평가손실
처분이익
이자수익(비용)

금융자산 :

당기손익-공정가치측정금융자산
(5,000,000)
795,116,266
-

상각후원가측정금융자산
-
-
42,741,791

금융부채 :

상각후원가측정금융부채
-
-
(75,946,025)

합 계
(5,000,000)
795,116,266
(33,204,234)

7. 현금및현금성자산

당분기말 및 전기말 현재 당사의 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

당분기말

전기말

보통예금(주1)

8,698,785,048
3,322,586,876

(주1) 보통예금에는 취득당시 만기 3개월 이내의 정기예금이 포함되어 있습니다.

8. 단기금융자산

당분기말 및 전기말 현재 당사의 단기금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

당분기말

전기말

정기예금

11,000,000,000
-

9.
당기손익-공정가치측정금융자산

(1) 당기손익-공정가치측정금융자산

당분기말 및 전기말 현재 당사의 당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

시장성있는 금융자산
지분증권
2,122,500,000
813,500,000

시장성없는 금융자산
지분증권
10,467,614,328
13,863,858,870

채무증권
-
-

합 계
12,590,114,328
14,677,358,870

(2) 지분증권

(당분기말)

(단위: 원)

구 분
회사명
취득원가
공정가액
장부가액

시장성있는 지분증권 :

보통주
(주)포커스에이치엔에스
(구: 유진기업인수목적5호)
500,000,000
2,122,500,000
2,122,500,000

시장성없는 지분증권 :

보통주
패스트트랙아시아
282,535,312
3,375,541,824
3,375,541,824

보통주
패스트캠퍼스
1,580,727
7,092,072,504
7,092,072,504

보통주
드림익스큐션(주1)
7,479,415
-
-

보통주
도움과나눔(주1)
100
-
-

보통주
나눔기술(주1)
17,155,566
-
-

전환우선주
English Central, Inc(주1)
16,901,200
-
-

소 계
325,652,320
10,467,614,328
10,467,614,328

합 계
825,652,320
12,590,114,328
12,590,114,328

(주1) 당기 이전에 손상차손을 인식하였습니다. 

(전기말)

(단위: 원)

구 분
회사명
취득원가
공정가액
장부가액

시장성있는 지분증권 :

보통주
(주)포커스에이치엔에스
(구: 유진기업인수목적5호)
500,000,000
813,500,000
813,500,000

시장성없는 지분증권 :

보통주
패스트트랙아시아
856,139,804
10,228,490,364
10,228,490,364

보통주
패스트캠퍼스
1,580,727
3,635,368,506
3,635,368,506

보통주
드림익스큐션(주1)
7,479,415
-
-

보통주
도움과나눔(주1)
100
-
-

보통주
나눔기술(주1)
17,155,566
-
-

전환우선주
English Central, Inc(주1)
16,901,200
-
-

소 계

899,256,812

13,863,858,870
13,863,858,870

합 계

1,399,256,812

14,677,358,870
14,677,358,870

(주1) 전기 및 전기 이전에 손상차손을 인식하였습니다.

(3) 채무증권

(당분기말)

(단위: 원)

구 분
회사명
취득원가
공정가액
장부가액

시장성없는 채무증권 :

무보증공모사채
골든와이어드(주1)
11,200,000
-
-

합 계
11,200,000
-
-

(주1) 당기 이전에 손상차손을 인식하였습니다. 

(전기말)

(단위: 원)

구 분
회사명
취득원가
공정가액
장부가액

시장성없는 채무증권 :

무보증공모사채
골든와이어드(주1)
11,200,000
-
-

전환상환우선주
메이크어스(주1)
21,355,803
-
-

합 계
32,555,803
-
-

(주1) 전기 이전에 손상차손을 인식하였습니다. 

(4) 당분기 및 전분기 손익으로 인식된 금액

(단위: 원)

구 분

당분기

전분기

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익

4,765,703,998
-

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
-
(5,000,000)

당기손익-공정가치측정금융자산 처분이익
261,612,252
795,116,266

합 계
5,027,316,250
790,116,266

10. 기타금융자산

당분기말 및 전기말 현재 당사의 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

당분기말

전기말

유동자산 :

미수수익
3,857,758,465
3,888,849,526

유동성주임종장기대여금
172,500,000
113,000,000

합 계
4,030,258,465
4,001,849,526

비유동자산 :

보증금
208,507,887
232,152,694

주임종장기대여금
143,000,000
172,500,000

합 계
351,507,887
404,652,694

11. 기타자산

당분기말 및 전기말 현재 당사의 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

당분기말

전기말

유동자산:

선급금
20,517,800
24,235,000

비유동자산:

투자자산
169,800,000
-

합 계
190,317,800
24,235,000

12. 투자실적자산
(관계기업투자)

(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 투자실적자산(관계기업투자)의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 원)

구 분
지분율
(%)
취득원가

순자산가치

(주1,2)

장부금액
주된
사업장
결산일
측정방법
(주3)

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합
10.00%
300,000,000
1,032,363,624
1,032,363,624
대한민국
2021-09-30
지분법

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
3.23%
390,000,000
1,653,275,010
1,653,275,010
대한민국
2021-09-30
지분법

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
1.67%
549,500,000
2,251,804,572
2,251,804,572
대한민국
2021-09-30
지분법

스톤브릿지성장디딤돌투자조합(주4)
5.25%
105,000,000
5,299,531,170
5,299,531,170
대한민국
2021-09-30
지분법

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합
1.46%
250,000,000
690,764,514
690,764,514
대한민국
2021-09-30
지분법

스톤브릿지영프론티어투자조합
5.88%
2,500,000,000
4,702,378,517
4,702,378,517
대한민국
2021-09-30
지분법

스톤브릿지한국형유니콘투자조합(주4)
4.76%
4,571,428,570
5,093,045,381
5,093,045,381
대한민국
2021-09-30
지분법

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
1.00%
68,000,000
86,531,225
86,531,225
대한민국
2021-09-30
지분법

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
5.23%
3,776,000,000
4,649,183,044
4,649,183,044
대한민국
2021-09-30
지분법

스톤브릿지라이프1호투자조합
4.76%
100,000,000
95,078,057
95,078,057
대한민국
2021-09-30
지분법

스톤브릿지2020벤처투자조합
1.00%
84,000,000
107,520,479
107,520,479
대한민국
2021-09-30
지분법

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
3.42%
4,000,000,000
3,942,323,665
3,942,323,665
대한민국
2021-09-30
지분법

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합
5.66%
600,000,000
580,539,040
580,539,040
대한민국
2021-09-30
지분법

합 계

17,293,928,570
30,184,338,298
30,184,338,298

(주1) 상기 관계기업투자의 순자산가치 산정시 이용된 재무제표는 외부감사인의 검토를 받지 않은 결산일의 재무제표로서, 투자조합이 보유한 투자자산에 대하여 기업회계기준서 제1109호를 적용, 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류한 평가손익을 반영하여 조정한 재무제표를 이용하였습니다.
(주2) 순자산가치는 피투자회사의 순자산장부가액의 지분가액으로서, 조합의 손실보전약정에 따라 손실보전충당액을 고려하지 아니한 금액입니다.

(주3) 조합출자금에 대한 당사의 지분율이 20%미만이지만, 업무집행조합원으로 유의적인 영향력을 행사하는 것으로 판단하여 지분법으로 평가하고 있습니다.
(주4) 투자조합의 재산 배분에 관한 우선손실충당금 약정에 따라 업무집행조합원인 당
사는 약정한도까지 우선적으로 손실금을 충당한 후 출자금을 분배받게 됩니다(주석
30
참조).

(전기말)

(단위: 원)

구 분

지분율
(%)
취득원가

순자산가치

(주1,2)

장부금액
주된
사업장
결산일
측정방법
(주3)

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합
10.00%
300,000,000
1,783,017,110
1,783,017,110
대한민국
2020-12-31
지분법

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
3.23%
625,000,000
1,814,173,590
1,814,173,590
대한민국
2020-12-31
지분법

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
1.67%
642,000,000
1,456,341,347
1,456,341,347
대한민국
2020-12-31
지분법

스톤브릿지성장디딤돌투자조합(주4)
5.25%
1,743,000,000
3,187,389,138
3,187,389,138
대한민국
2020-12-31
지분법

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합
1.46%
250,000,000
267,830,140
267,830,140
대한민국
2020-12-31
지분법

스톤브릿지영프론티어투자조합
5.88%
2,500,000,000
4,141,403,176
4,141,403,176
대한민국
2020-12-31
지분법

스톤브릿지한국형유니콘투자조합(주4)
4.76%
4,571,428,570
4,112,957,408
3,791,432,708
대한민국
2020-12-31
지분법

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
1.00%
68,000,000
96,322,720
96,322,720
대한민국
2020-12-31
지분법

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
5.23%
3,884,000,000
3,787,246,908
3,787,246,908
대한민국
2020-12-31
지분법

스톤브릿지라이프1호투자조합
4.76%
100,000,000
99,256,394
99,256,394
대한민국
2020-12-31
지분법

스톤브릿지2020벤처투자조합
1.00%
100,000,000
96,203,588
96,203,588
대한민국
2020-12-31
지분법

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
4.63%
1,000,000,000
991,828,769
991,828,769
대한민국
2020-12-31
지분법

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합
5.66%
300,000,000
299,998,859
299,998,859
대한민국
2020-12-31
지분법

합 계

16,083,428,570
22,133,969,147
21,812,444,447

(주1) 상기 관계기업투자의 순자산가치 산정시 이용된 재무제표는 외부감사인의 감사 받은 재무제표로서, 투자조합이 보유한 투자자산에 대하여 기업회계기준서 제1109호를 적용, 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류한 평가손익을 반영하여 조정한 재무제표를 이용하였습니다. 
(주2) 순자산가치는 피투자회사의 순자산장부가액의 지분가액으로서, 조합의 손실보전약정에 따라 손실보전충당액을 고려하지 아니한 금액입니다.

(주3) 조합출자금에 대한 당사의 지분율이 20%미만이지만, 업무집행조합원으로 유의적인 영향력을 행사하는 것으로 판단하여 지분법으로 평가하고 있습니다.
(주4) 투자조합의 재산 배분에 관한 우선손실충당금 약정에 따라 업무집행조합원인 당
사는 약정한도까지 우선적으로 손실금을 충당한 후 출자금을 분배받게 됩니다(주석
30

참조)
.

(2) 당분기 및 전기 중 투자실적자산(관계기업투자)의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 원)

구 분
기초잔액
배당금 등
수령액
출자/반환으로 인한 증감
지분법손익
기말평가액

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합
1,783,017,110
(1,760,000,000)
-
1,009,346,514
1,032,363,624

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
1,814,173,590
-
(235,000,000)
74,101,420
1,653,275,010

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
1,456,341,347
-
(92,500,000)
887,963,225
2,251,804,572

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
3,187,389,138
(1,474,372,517)
(1,638,000,000)
5,224,514,549
5,299,531,170

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합
267,830,140
-
-
422,934,374
690,764,514

스톤브릿지영프론티어투자조합
4,141,403,176
-
-
560,975,341
4,702,378,517

스톤브릿지한국형유니콘투자조합(주1)
3,791,432,708
-
-
1,301,612,673
5,093,045,381

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
96,322,720
-
-
(9,791,495)
86,531,225

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
3,787,246,908
-
(108,000,000)
969,936,136
4,649,183,044

스톤브릿지라이프1호투자조합
99,256,394
-
-
(4,178,337)
95,078,057

스톤브릿지2020벤처투자조합
96,203,588
-
(16,000,000)
27,316,891
107,520,479

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
991,828,769
-
3,000,000,000
(49,505,104)
3,942,323,665

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합
299,998,859
-
300,000,000
(19,459,819)
580,539,040

합 계
21,812,444,447
(3,234,372,517)
1,210,500,000
10,395,766,368
30,184,338,298

(주1)
당분기 스톤브릿지한국형
유니콘투자조합에 대한 지분법이익에는 전기에 규약의 손실금우선충당약정에 따라 출자금의 범위 내에서 인식하였던 우선손실충당금 321,524,700원에 대한 환입이 포함되어 있습니다(주석
30
참조
).

(전기)

(단위: 원)

구 분
기초잔액
배당금 등
수령액
출자/반환으로 인한 증감
지분법손익
기말평가액

2010KIF-스톤브릿지IT전문투자조합(주1)
511,685,640
(499,413,374)
-
(12,272,266)
-

스톤브릿지뉴그로스투자조합(주1)
123,764,034
(91,448,345)
-
(32,315,689)
-

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합
2,267,240,714
(552,000,000)
-
67,776,396
1,783,017,110

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
1,015,028,980
-
(295,000,000)
1,094,144,610
1,814,173,590

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
1,307,730,519
-
(50,000,000)
198,610,828
1,456,341,347

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
2,708,036,341
-
(147,000,000)
626,352,797
3,187,389,138

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합
303,924,120
-
-
(36,093,980)
267,830,140

스톤브릿지영프론티어투자조합
2,559,592,815
-
-
1,581,810,361
4,141,403,176

스톤브릿지한국형유니콘투자조합(주2)
3,145,167,765
-
1,500,000,000
(853,735,057)
3,791,432,708

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
67,569,399
-
-
28,753,321
96,322,720

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
1,879,123,578
-
1,884,000,000
24,123,330
3,787,246,908

스톤브릿지라이프1호투자조합
-
-
100,000,000
(743,606)
99,256,394

스톤브릿지2020벤처투자조합
-
-
100,000,000
(3,796,412)
96,203,588

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
-
-
1,000,000,000
(8,171,231)
991,828,769

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합
-
-
300,000,000
(1,141)
299,998,859

합 계
15,888,863,905
(1,142,861,719)
4,392,000,000
2,674,442,261
21,812,444,447

(주1) 전기 중 2010KIF-스톤브릿지IT전문투자조합, 스톤브릿지뉴그로스투자조합은 청산되었습니다.
(주2)
전기 스톤브릿지
한국형유니콘투자조합에 대한 지분법손실에는 규약의 손실금우선충당약정에 따라 출자금의 범위 내에서 인식한 우선손실충당금 321,524,700원이 포함되어 있습니다(주석
30
참조).

(3) 당분기말 및 전기말 현재 투자실적자산(관계기업투자)의 요약 재무정보는 다음과같습니다.

(당분기말)

(단위: 원)

구 분
자산총액
(주1)

부채총액

(주1)

영업이익(손실)

(주1)

분기순이익(손실)

(주1)

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합
10,370,538,031
46,901,790
10,093,465,139
10,093,465,139

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
51,539,525,438
288,000,118
2,297,144,042
2,297,144,042

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
135,708,113,796
599,839,477
53,277,793,506
53,277,793,506

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
101,427,244,112
483,793,249
99,514,622,605
99,513,582,802

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합
47,295,264,778
-
28,957,470,748
28,957,470,748

스톤브릿지영프론티어투자조합
80,637,307,872
696,873,076
9,536,580,803
9,536,580,803

스톤브릿지한국형유니콘투자조합
108,331,250,369
1,377,297,340
20,581,859,514
20,581,859,514

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
8,653,122,478
-
(979,149,550)
(979,149,550)

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
89,298,125,726
382,500,000
18,550,028,603
18,550,028,603

스톤브릿지라이프1호투자조합
1,996,639,192
-
(87,745,077)
(87,745,077)

스톤브릿지2020벤처투자조합
10,752,047,945
-
2,731,689,175
2,731,689,175

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
115,115,851,031
-
(1,500,015,106)
(1,507,650,388)

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합
10,256,189,713
-
(343,790,133)
(343,790,133)

(주1) 2021년 9월 30일 기준의 재무제표를 기초로 하여 당기손익-공정가치측정금융자산에 대한 외부평가기관의 평가 결과를 반영하여 산정된 것입니다.

(전기말)

(단위: 원)

구 분
자산총액
(주1)

부채총액

(주1)

영업이익(손실)

(주1)

당기순이익(손실)

(주1)

2010KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
-
-
(243,279,680)
(243,279,680)

스톤브릿지뉴그로스투자조합
-
-
(313,291,273)
(313,291,273)

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합
18,055,786,769
225,615,667
677,763,960
677,763,960

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
56,668,758,380
429,377,103
33,918,482,899
33,918,482,899

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
88,229,401,493
848,920,678
12,071,428,821
11,916,649,684

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
61,493,337,670
781,163,604
11,965,007,697
11,930,516,708

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합
18,340,444,451
2,650,421
(2,471,282,627)
(2,471,282,627)

스톤브릿지영프론티어투자조합
70,632,865,845
229,011,852
26,889,715,833
26,889,715,833

스톤브릿지한국형유니콘투자조합
86,912,593,548
540,500,033
(11,013,684,257)
(11,176,420,335)

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
9,665,852,245
33,580,217
2,875,332,093
2,875,332,093

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
72,817,997,122
386,900,000
461,358,701
461,358,701

스톤브릿지라이프1호투자조합
2,091,299,349
6,915,080
(15,615,731)
(15,615,731)

스톤브릿지2020벤처투자조합
9,660,488,551
40,129,781
(379,641,230)
(379,641,230)

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
21,601,870,687
178,369,268
(176,498,581)
(176,498,581)

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합
5,300,043,561
63,715
(20,154)
(20,154)

(주1) 2020년 12월 31일 기준의 재무제표를 기초로 하여 당기손익-공정가치측정금융자산에 대한 외부평가기관의 평가 결과를 반영하여 산정된 것입니다.

(4) 당분기말 및 전기말 현재 관계기업투자인 투자조합에 대한 출자약정액, 출자미이행액, 출자환급 및 배분액은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 원)

구 분

출자약정액
누적
출자이행액
누적
환급/배분액
출자잔액
출자미이행액

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합
2,500,000,000
2,500,000,000
(2,200,000,000)
300,000,000
-

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
1,000,000,000
1,000,000,000
(610,000,000)
390,000,000
-

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
1,000,000,000
1,000,000,000
(450,500,000)
549,500,000
-

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
2,100,000,000
2,100,000,000
(1,995,000,000)
105,000,000
-

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합
250,000,000
250,000,000
-
250,000,000
-

스톤브릿지영프론티어투자조합
2,500,000,000
2,500,000,000
-
2,500,000,000
-

스톤브릿지한국형유니콘투자조합
5,000,000,000
5,000,000,000
(428,571,430)
4,571,428,570
-

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
68,000,000
68,000,000
-
68,000,000
-

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
4,000,000,000
4,000,000,000
(224,000,000)
3,776,000,000
-

스톤브릿지라이프1호투자조합
100,000,000
100,000,000
-
100,000,000
-

스톤브릿지2020벤처투자조합
100,000,000
100,000,000
(16,000,000)
84,000,000
-

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
5,000,000,000
4,000,000,000
-
4,000,000,000
1,000,000,000

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합
1,500,000,000
600,000,000
-
600,000,000
900,000,000

합 계
25,118,000,000
23,218,000,000
(5,924,071,430)
17,293,928,570
1,900,000,000

(전기말)

(단위: 원)

구 분

출자약정액
누적
출자이행액
누적
환급/배분액
출자잔액
출자미이행액

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합
2,500,000,000
2,500,000,000
(2,200,000,000)
300,000,000
-

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
1,000,000,000
1,000,000,000
(375,000,000)
625,000,000
-

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
1,000,000,000
1,000,000,000
(358,000,000)
642,000,000
-

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
2,100,000,000
2,100,000,000
(357,000,000)
1,743,000,000
-

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합
250,000,000
250,000,000
-
250,000,000
-

스톤브릿지영프론티어투자조합
2,500,000,000
2,500,000,000
-
2,500,000,000
-

스톤브릿지한국형유니콘투자조합
5,000,000,000
5,000,000,000
(428,571,430)
4,571,428,570
-

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
68,000,000
68,000,000
-
68,000,000
-

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
4,000,000,000
4,000,000,000
(116,000,000)
3,884,000,000
-

스톤브릿지라이프1호투자조합
100,000,000
100,000,000
-
100,000,000
-

스톤브릿지2020벤처투자조합
100,000,000
100,000,000
-
100,000,000
-

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
5,000,000,000
1,000,000,000
-
1,000,000,000
4,000,000,000

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합
1,500,000,000
300,000,000
-
300,000,000
1,200,000,000

합 계
25,118,000,000
19,918,000,000
(3,834,571,430)
16,083,428,570
5,200,000,000

(5) 당사가 업무집행조합원으로서 투자조합으로부터 받는 연간 관리보수는 다음과 같습니다.

구 분
관리보수내역
관리보수율

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합
등록일로부터 3년 이내 - 출자금총액
2.5%

등록일로부터 3년 이후 - 투자금액
2.5%

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
등록일로부터 3년 이내 - 출자금총액
2.0%

등록일로부터 3년 이후 - 투자금액
2.0%

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
등록일로부터 3년 이내 - 출자금총액
2.0%

등록일로부터 3년 이후 - 투자금액
2.0%

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
등록일로부터 3년 이내 - 출자금총액
2.2%

등록일로부터 3년 이후 - 투자금액
2.2%

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합
등록일로부터 3년 이내 - 출자금총액
1.5%

스톤브릿지영프론티어투자조합
등록일로부터 3년 이내 - 출자금총액
2.0%

등록일로부터 3년 이후 - 투자금액
2.0%

스톤브릿지한국형유니콘투자조합
등록일로부터 2년 이내 - 출자금총액
2.0%

등록일로부터 2년 이후 - 투자잔액
2.0%

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
등록일로부터 2년 이내 - 출자금총액
1.8%

등록일로부터 2년 이후 - 투자잔액
1.8%

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
등록일로부터 3년 이내 - 출자금총액
2.0%

등록일로부터 3년 이후 - 투자잔액
2.0%

스톤브릿지라이프1호투자조합
등록일로부터 3년 이내 - 출자금총액
1.2%

등록일로부터 3년 이후 - 투자잔액
1.2%

스톤브릿지2020벤처투자조합
등록일로부터 1년 이내 - 출자금총액
1.5%

등록일로부터 1년 이후 - 투자잔액
1.5%

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
등록일로부터 3년 이내 - 출자금총액
2.0%

등록일로부터 3년 이후 - 투자잔액
2.0%

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합
등록일로부터 3년 이내 - 출자금총액
2.5%

등록일로부터 3년 이후 - 투자잔액
2.5%

13. 사모투자자산
(관계기업투자)

(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 사모투자자산(관계기업투자)의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 원)

구 분

지분율
(%)
취득원가

순자산가치

(주1,2)

장부금액
주된
사업장
결산일
측정방법
(주3)

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
0.61%
15,600,000
15,508,498
15,508,498
대한민국
2021-09-30
지분법

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사
3.97%
2,435,000,000
2,837,330,979
2,837,330,979
대한민국
2021-09-30
지분법

에스비브이케이비뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
0.56%
55,005,000
53,564,545
53,564,545
대한민국
2021-09-30
지분법

스톤브릿지티케브릿징사모투자합자회사
0.51%
40,000,000
39,901,370
39,901,370
대한민국
2021-09-30
지분법

합 계
2,545,605,000
2,946,305,392
2,946,305,392

(주1) 상기 사모투자자산의 순자산가치 산정시 이용된 재무제표는 외부감사인의 검토를 받지 않은 결산일의 재무제표로서, 투자조합이 보유한 투자자산에 대하여 기업회계기준서 제1109호를 적용, 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류한 평가손익을 반영하여 조정한 재무제표를 이용하였습니다.

(주2) 순자산가치는 피투자회사의 순자산장부가액의 지분가액으로서, 조합의 손
실보전약정에 따라 손실보전충당액을 고려하지 아니한 금액입니다.

(
주3) 사모투자자산에 대한 당사의 지분율이 20%미만이지만, 업무집행사원으로 유의적인 영향력을 행사하는 것으로 판단하여 지분법으로 평가하고 있습니다.

(전기말)

(단위: 원)

구 분

지분율
(%)
취득원가

순자산가치

(주1,2)

장부금액
주된
사업장
결산일
측정방법
(주3)

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
0.61%
15,600,000
15,070,712
15,070,712
대한민국
2020-12-31
지분법

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사
3.97%
1,815,000,000
2,146,400,083
2,146,400,083
대한민국
2020-12-31
지분법

에스비브이케이비뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
0.56%
55,005,000
54,068,084
54,068,084
대한민국
2020-12-31
지분법

합 계
1,885,605,000
2,215,538,879
2,215,538,879

(주1) 상기 사모투자자산의 순자산가치 산정시 이용된 재무제표는 외부감사인의 감사 받은 재무제표로서, 투자조합이 보유한 투자자산에 대하여 기업회계기준서 제1109호를 적용, 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류한 평가손익을 반영하여 조정한 재무제표를 이용하였습니다.

(주2) 순자산가치는 피투자회사의 순자산장부가액의 지분가액으로서, 조합의 손
실보전약정에 따라 손실보전충당액을 고려하지 아니한 금액입니다.

(
주3) 사모투자자산에 대한 당사의 지분율이 20%미만이지만, 업무집행사원으로 유의적인 영향력을 행사하는 것으로 판단하여 지분법으로 평가하고 있습니다.

(2) 당분기 및 전기 중 사모투자자산(관계기업투자)의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 원)

구 분
기초잔액
배당금 등
수령액
출자/반환으로 인한 증감
지분법손익
기말평가액

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
15,070,712
-
-
437,786
15,508,498

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사
2,146,400,083
-
620,000,000
70,930,896
2,837,330,979

에스비브이케이비뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
54,068,084
-
-
(503,539)
53,564,545

스톤브릿지티케브릿징사모투자합자회사
-
-
40,000,000
(98,630)
39,901,370

합 계
2,215,538,879
-
660,000,000
70,766,513
2,946,305,392

(전기)

(단위: 원)

구 분
기초잔액
배당금 등
수령액
출자/반환으로 인한 증감
지분법손익
기말평가액

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
14,656,035
-
-
414,677
15,070,712

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사(주1)
1,020,982,196
-
726,000,000
399,417,887
2,146,400,083

에스비브이케이비뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
-
-
55,005,000
(936,916)
54,068,084

합 계
1,035,638,231
-
781,005,000
398,895,648
2,215,538,879

(주1)
전기 아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사에 대한 지분법이익에는전전기에 정관의 손실금우선충당약정에 따라 투자지분의 범위 내에서 인식하였던 우
선손실충당금 35,713,251원에 대한 환입이 포함되어 있습니다(주석
30
참조).

(3) 당분기말 및 전기말 현재 사모투자자산(관계기업투자)의 요약 재무정보는 다음과같습니다.

(당분기말)

(단위: 원)

구 분
자산총액
(주1)

부채총액

(주1)

영업이익

(주1)

분기순이익

(주1)

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
2,540,897,352
9,830,985
71,448,853
71,448,853

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사
71,478,639,208
2,368,340
1,788,699,059
1,788,699,059

에스비브이케이비뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
9,572,574,739
1
(89,988,086)
(89,988,086)

스톤브릿지티케브릿징사모투자합자회사
7,830,000,000
19,306,849
(19,306,849)
(19,306,849)

(주1) 2021년 9월 30일 기준의 재무제표를 기초로 하여 당기손익-공정가치측정금융자산에 대한 외부평가기관의 평가 결과를 반영하여 산정된 것입니다.

(전기말)

(단위: 원)

구 분
자산총액
(주1)

부채총액

(주1)

영업이익(손실)

(주1)

당기순이익(손실)

(주1)

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
2,474,456,784
14,839,270
67,694,674
67,677,404

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사
54,661,846,072
574,274,264
9,161,034,922
9,161,034,922

에스비브이케이비뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
9,692,619,410
30,056,586
(167,437,176)
(167,437,176)

(주1) 2020년 12월 31일 기준의 재무제표를 기초로 하여 당기손익-공정가치측정금융자산에 대한 외부평가기관의 평가 결과를 반영하여 산정된 것입니다.

(4) 당분기 및 전기 중 사모투자자산인 투자회사에 대한 출자약정액, 출자미이행액, 출자환급 및 배분액은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 원)

구 분

출자약정액
누적
출자이행액
누적
환급/배분액
출자잔액
출자미이행액

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
15,600,000
15,600,000
-
15,600,000
-

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사
5,020,000,000
2,435,000,000
-
2,435,000,000
2,585,000,000

에스비브이케이비뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
55,005,000
55,005,000
-
55,005,000
-

스톤브릿지티케브릿징사모투자합자회사
80,000,000
40,000,000
-
40,000,000
40,000,000

합 계
5,170,605,000
2,545,605,000
-
2,545,605,000
2,625,000,000

(전기)

(단위: 원)

구 분

출자약정액
누적
출자이행액
누적
환급/배분액
출자잔액
출자미이행액

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
15,600,000
15,600,000
-
15,600,000
-

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사
5,020,000,000
1,815,000,000
-
1,815,000,000
3,205,000,000

에스비브이케이비뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
55,005,000
55,005,000
-
55,005,000
-

합 계
5,090,605,000
1,885,605,000
-
1,885,605,000
3,205,000,000

(5) 당사가 업무집행조합원으로서 투자회사로부터 받는 연간 관리보수는 다음과 같습니다.

구 분
관리보수내역
관리보수율

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
매년 출자약정금 총액
1.5%

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사
등록일로부터 3년 이내 - 출자금총액
1.8%

등록일로부터 3년 이후 - 투자잔액
1.8%

에스비브이케이비뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
매분기 투자잔액 평잔
1.2%

스톤브릿지티케브릿징사모투자합자회사
등록일로부터 1.5년 이내 - 출자금총액
1.5%

등록일로부터 1.5년 이후 - 투자잔액
1.5%

14. 유형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 유형자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

비품
122,281,535
89,701,535

감가상각누계액
(77,499,504)
(60,375,561)

임차시설물
305,134,118
305,134,118

감가상각누계액
(177,379,098)
(131,804,259)

사용권자산
2,684,982,814
2,735,929,777

감가상각누계액
(819,444,906)
(680,811,631)

합 계
2,038,074,959
2,257,773,979

(2) 당분기 및 전기 중 유형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 원)

구 분

기초

취득
처분
상각
기말

비품
29,325,974
32,580,000
-
(17,123,943)
44,782,031

임차시설물
173,329,859
-
-
(45,574,839)
127,755,020

사용권자산
2,055,118,146
41,819,027
-
(231,399,265)
1,865,537,908

합 계
2,257,773,979
74,399,027
-
(294,098,047)
2,038,074,959

(전기)

(단위: 원)

구 분

기초

취득
처분
상각
기말

비품
40,299,688
5,962,000
(262,650)
(16,673,064)
29,325,974

임차시설물
234,096,311
-
-
(60,766,452)
173,329,859

사용권자산
2,120,900,143
291,353,177
-
(357,135,174)
2,055,118,146

합 계
2,395,296,142
297,315,177
(262,650)
(434,574,690)
2,257,773,979

15. 무형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

소프트웨어
17,589,000
17,589,000

상각누계액
(12,490,500)
(9,852,150)

합 계
5,098,500
7,736,850

(2) 당분기 및 전기 중 무형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 원)

구 분
기초
취득
처분
상각
기말

소프트웨어
7,736,850
-
-
(2,638,350)
5,098,500

합 계
7,736,850
-
-
(2,638,350)
5,098,500

(전기)

(단위: 원)

구 분
기초
취득
처분
상각
기말

소프트웨어
11,254,650
-
-
(3,517,800)
7,736,850

합 계
11,254,650
-
-
(3,517,800)
7,736,850

16. 리스

(1) 당분기말 및 전기말 현재 리스와 관련하여 당사의 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

당분기말

전기말

사용권자산 :

부동산

1,826,197,876
2,026,634,228

차량운반구

39,340,032
28,483,918

합 계
1,865,537,908
2,055,118,146

리스부채 :

유동

250,866,299
243,141,454

비유동

1,776,506,430
1,931,610,362

합 계
2,027,372,729
2,174,751,816

(2) 당분기 및 전분기 중 리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

당분기

전분기

사용권자산의 감가상각비

건물

200,436,352
232,576,780

차량운반구

30,962,913
20,508,156

합 계
231,399,265
253,084,936

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)

58,882,814
75,946,025

단기리스료(일반관리비에 포함)

-
-

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(일반관리비에 포함)

7,085,232
3,879,000

당분기 및 전분기의 리스의 총 현금유출은 각각 255,166,160원 및 266,280,970원입니다.

(3) 리스부채의 변동내역

당분기 및 전기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전기

기초
2,174,751,816
2,125,846,370

증가
41,819,027
291,353,177

감소
-
-

이자비용
58,882,814
96,488,229

지급리스료
(248,080,928)
(338,935,960)

기말
2,027,372,729
2,174,751,816

17. 기타금융부채

당분기말 및 전기말 현재 당사의 기타금융부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

유동부채 :

미지급금
2,580,146,915
3,577,350,911

미지급비용
190,911,621
193,364,748

리스부채
250,866,299
243,141,454

합 계
3,021,924,835
4,013,857,113

비유동부채 :

장기미지급금
1,262,000,000
105,696,162

리스부채
1,776,506,430
1,931,610,362

합 계
3,038,506,430
2,037,306,524

18. 기타부채

당분기말 및 전기말 현재 당사의 기타부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

유동부채 :

선수수익
57,981,645
62,202,740

예수금
71,724,350
159,003,440

합 계
129,705,995
221,206,180

19. 퇴직급여부채

당사는 확정기여형 퇴직연금에 가입하였으며 확정기여제도와 관련해 비용으로 인식한 금액은 당분기 및 전분기 각각 512,277,779원 및 565,836,000원입니다. 

20. 충당부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 충당부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

당분기말
전기말

복구충당부채
96,365,088
92,049,148

보고기간말 현재 임차시설물의 미래 예상 복구비용의 최선의 추정치를 적절한 할인율로 할인한 현재가치입니다. 동 복구비용의 지출은 임차사무실의 임차계약종료시점에 발생할 예정이며, 예상 복구비용을 추정하기 위하여 최근 면적당 복구비용 및 당사의 과거 평균차입이자율을 사용하였습니다.

(2) 당분기 및 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

당분기
전기

기초
92,049,148
86,593,742

전입액
4,315,940
5,455,406

사용액
-
-

기말
96,365,088
92,049,148

21. 자본금과 자본잉여금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 자본금에 관련된 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

수권주식수
40,000,000주
40,000,000주

주당액면금액
500
500

발행주식수(주1)
15,057,330주
14,600,000주

보통주자본금
7,528,665,000
7,300,000,000

(주1) 당분기 중 주식선택권 457,330주가 행사되어 증가하였습니다. 

(2) 당분기말 및 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금(주1)
4,256,793,101
2,632,689,161

(주1) 당분기 중 주식선택권 457,330주가 행사되어 증가하였습니다.

22. 주식기준보상

(1) 당분기말 현재 당사가 부여한 주식선택권의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
1차
2차
3차

부여일
2018-06-28
2019-04-08
2020-04-16

행사가격
1,998원
1,998원
4,297원

부여주식수
1,184,360주
154,000주
187,000주

소멸주식수
(397,030주)
(1,000주)
-

행사주식수
(457,330주)
-
-

잔여주식수
330,000주
153,000주
187,000주

부여방법
보통주 신주발행

가득조건
부여일 이후 3년 재직

행사기간
부여일로부터 3년 경과 시점에서 5년 간 행사 가능

(2) 당분기 및 전기 중 주식선택권의 수량과 가중평균행사가격의 변동은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 주, 원)

구 분

주식매수선택권 수량

가중평균행사가격

기초

1,127,330
2,379

부여

-
-

행사

(457,330)
1,998

소멸

-
-

기말

670,000
2,640

(전기)

(단위: 주, 원)

구 분

주식매수선택권 수량

가중평균행사가격

기초

971,330
1,998

부여

187,000
4,297

행사

-
-

소멸

(31,000)
1,998

기말

1,127,330
2,379

(3) 당분기 및 전분기 중 비용으로 인식한 주식기준보상은 각각 415,735,480원 및 529,611,989원이며, 전액 주식결제형 주식기준보상과 관련된 비용입니다.

23. 이익잉여금

당분기말 및 전기말 현재 당사의 이익잉여금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

미처분이익잉여금
46,307,575,330
27,933,749,344

이익준비금
700,800,000
700,800,000

합 계
47,008,375,330
28,634,549,344

24. 영업수익 및 영업비용

(1) 당분기 및 전분기 중 당사의 영업수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

1. 투자수익
3,628,101,177
5,773,521,033
240,010,840
1,523,232,986

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
-
261,612,252
-
795,116,266

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
3,370,232,644
4,765,703,998
(7,500,000)
-

회사관리보수
257,868,533
746,204,783
247,510,840
728,116,720

2. 투자조합수익
5,779,815,290
14,909,996,885
1,944,789,263
9,295,474,331

조합관리보수
2,463,116,876
7,193,298,471
1,876,160,707
5,344,578,987

조합성과보수
3,316,698,414
7,716,698,414
68,628,556
3,950,895,344

3. 지분법이익
1,934,693,328
10,550,069,805
155,223,899
155,223,899

4. 기타의영업수익
6,049,315
17,950,685
72,000,000
72,000,000

수입수수료
6,049,315
17,950,685
72,000,000
72,000,000

합 계
11,348,659,110
31,251,538,408
2,412,024,002
11,045,931,216

(2) 당분기 및 전분기 중 당사의 영업비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

1. 투자비용
-
-
5,000,000
5,000,000

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
-
5,000,000
5,000,000

2. 지분법손실
18,283,926
83,536,924
(3,638,929)
193,254,648

3. 일반관리비
2,289,610,079
8,807,313,039
1,629,578,980
5,872,826,052

급여
1,197,633,824
5,288,533,827
817,774,779
3,068,200,451

퇴직급여
298,259,779
512,277,779
172,517,000
565,836,000

복리후생비
148,894,078
504,357,701
101,036,438
299,401,399

주식보상비용
50,053,145
415,735,480
163,577,191
529,611,989

여비교통비
20,605,531
60,942,227
19,145,272
64,413,703

접대비
63,944,470
188,213,410
47,168,100
142,976,570

통신비
4,815,396
11,347,645
2,695,241
8,084,929

전력비
4,720,650
10,777,580
4,251,830
9,557,130

세금과공과
46,234,020
60,611,000
11,460,460
35,268,800

감가상각비
98,134,233
294,098,047
100,934,353
341,489,405

무형자산상각비
879,450
2,638,350
879,450
2,638,350

지급임차료
30,147,342
91,149,282
32,931,300
98,793,900

보험료
698,200
1,169,800
-
-

차량유지비
4,006,056
6,013,267
-
520,000

교육훈련비
-
-
1,650,000
5,850,000

도서인쇄비
-
1,773,305
1,064,380
3,211,780

회의비
37,290,590
129,102,128
57,839,462
161,434,711

소모품비
19,724,026
91,828,336
11,082,332
42,309,102

지급수수료
256,394,289
1,094,693,875
80,196,392
455,702,833

협회비
7,175,000
42,050,000
3,375,000
37,525,000

합 계
2,307,894,005
8,890,849,963
1,630,940,051
6,071,080,700

25. 금융수익 및 금융비용

(1) 당분기 및 전분기 중 당사의 금융수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상각후원가측정금융자산 이자수익
19,752,221
28,374,165
12,538,847
33,352,330

임차보증금 현재가치평가에 따른 이자수익
3,152,666
9,355,193
3,152,666
9,389,461

기타
-
14,774,589
-
-

합 계
22,904,887
52,503,947
15,691,513
42,741,791

(2) 당분기 및 전분기 중 당사의 금융비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

복구충당부채 이자비용
1,460,675
4,315,940
1,374,106
4,060,150

리스부채 이자비용
19,098,305
58,882,814
21,063,563
75,946,025

합 계
20,558,980
63,198,754
22,437,669
80,006,175

26. 법인세비용

당사는 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 연간법인세율의 추정에 기초하여 당기법인세를 산정하였으며, 이에 자산과 부채의 장부금액과 세무가액의 차이인 일시적 차이에 실현이 예상되는 세율을 고려하여 산정된 이연법인세 변동효과를 더하여 법인세비용을 추정하였습니다. 

당분기 및 전분기 법인세비용차감전순이익에 대한 법인세 유효세율은 각각 17.8% 및 7.5%입니다.

27. 주당이익

(1) 기본주당이익

당사의 기본주당순이익은 보통주 1주에 대한 순이익을 계산한 것으로, 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

분기순이익
6,925,389,601
18,373,825,986
667,946,244
4,557,346,768

가중평균유통보통주식수(*)
14,964,990
14,723,000
14,600,000
14,600,000

기본주당이익
463
1,248
46
312

(*) 가중평균유통보통주식수

(당분기)

(단위: 주)

구분
3개월
누적

일자
주식수
발행일수
적수
일자
주식수
발행일수
적수

기초 발행주식
2021-07-01
14,600,000
92
1,343,200,000
2021-01-01
14,600,000
273
3,985,800,000

주식선택권 행사
2021-07-15
348,630
78
27,193,140
2021-07-15
348,630
78
27,193,140

주식선택권 행사
2021-07-16
46,700
77
3,595,900
2021-07-16
46,700
77
3,595,900

주식선택권 행사
2021-08-17
62,000
45
2,790,000
2021-08-17
62,000
45
2,790,000

합계

1,376,779,040

4,019,379,040

일수

92

273

가중평균유통보통주식수

14,964,990

14,723,000

(전분기)

(단위: 주)

구분
3개월
누적

일자
주식수
발행일수
적수
일자
주식수
발행일수
적수

기초 발행주식
2020-07-01
14,600,000
92
1,343,200,000
2020-01-01
14,600,000
273
3,985,800,000

합계

1,343,200,000

3,985,800,000

일수

92

273

가중평균유통보통주식수

14,600,000

14,600,000

(2) 희석주당이익

희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 당분기말 회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 주식선택권이 있습니다. 당분기 누적기간 및 전분기의 경우 희석효과가 존재하지 아니하여 희석주당이익은 기본주당이익과 동일하며, 당분기 3개월 기간의 희석주당이익 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당3분기

3개월

분기순이익
6,925,389,601

주식선택권 관련 손익(세후)
18,625,413

조정후 분기순이익
6,944,015,014

가중평균희석유통주식수(*)
15,142,387

희석주당이익
459

(*) 가중평균희석유통주식수

(단위: 주)

구 분
당3분기

3개월

가중평균유통보통주식수(기본)
14,964,990

주식선택권
177,397

가중평균유통보통주식수(희석)
15,142,387

2020년 4월 발행된 3차 주식선택권 187,000주는 희석효과가 없어 희석주당이익 산정 시 제외되었습니다.

28.
현금흐름표

(1) 당분기 및 전분기의 영업활동현금흐름 중 비현금항목의 조정과 관련된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

비현금항목의 조정 :

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
(4,765,703,998)
-

당기손익-공정가치측정금융자산 처분이익
(261,612,252)
(795,116,266)

지분법이익
(10,550,069,805)
(155,223,899)

이자수익
(52,503,947)
(42,741,791)

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
-
5,000,000

지분법손실
83,536,924
193,254,648

감가상각비
294,098,047
341,489,405

무형자산상각비
2,638,350
2,638,350

퇴직급여
363,592,000
565,836,000

주식보상비용
415,735,480
529,611,989

이자비용
63,198,754
80,006,175

법인세비용
3,982,352,457
368,595,550

합 계
(10,424,737,990)
1,093,350,161

(2) 당분기 및 전분기의 영업활동현금흐름 중 자산부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

영업활동으로 인한 자산부채의 변동 :

미수금의 감소
-
200,963,767

미수수익의 감소
35,693,800
784,111,494

선급금의 감소
(증가)

3,717,200
(30,000,000)

선급비용의 감소
-
57,140

투자실적자산의 감소(증가)
2,023,872,517
(2,106,138,281)

사모투자자산의 감소(증가)
(660,000,000)
(356,005,000)

당기손익-공정가치측정금융자산의 감소
7,114,560,792
1,507,573,494

예수금의 증가(감소)
(87,279,090)
20,068,090

미지급금의 감소
(1,360,795,996)
(4,153,486,567)

미지급비용의
감소

(2,453,127)
(2,624,492)

선수수익의 감소
(4,221,095)
(112,859,341)

장기미지급금의 증가
(감소)

1,156,303,838
(157,004,855)

합 계
8,219,398,839
(4,405,344,551)

(3) 당분기 및 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금거래는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

리스부채의 유동성대체
196,922,959
152,848,112

사용권자산의 조건변경
-
291,353,177

(4) 당분기 및 전분기 중 재무활동에서 발생한 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 원)

구 분
기초
재무현금흐름에서
생기는 변동
비현금변동
기말

리스부채
2,174,751,816
(189,198,114)
41,819,027
2,027,372,729

(전분기)

(단위: 원)

구 분
기초
재무현금흐름에서
생기는 변동
비현금변동
기말

리스부채
2,125,846,370
(186,455,945)
291,353,177
2,230,743,602

29. 특수관계자

(1) 특수관계자 현황

구 분
특수관계자의 명칭

지배기업
에프브이홀딩스(주)(구: 스톤브릿지캐피탈(주)) (주4)

관계기업
벤처투자조합(주1)
2010KIF-스톤브릿지IT전문투자조합(주5)

스톤브릿지뉴그로스투자조합(주5)

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합

스톤브릿지성장디딤돌투자조합

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합

스톤브릿지영프론티어투자조합

스톤브릿지한국형유니콘투자조합

스톤브릿지고성장기업1호투자조합

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합

스톤브릿지라이프1호투자조합

스톤브릿지2020벤처투자조합

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합

사모투자회사(주2)
스톤브릿지비전고성장사모투자합자회사

아이비케이스톤브릿지혁신기술성장사모투자합자회사

SBV-KB 뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사

스톤브릿지티케브릿징사모투자합자회사

기타특수관계자(주3)

스톤브릿지자산운용(주),
스톤브릿지캐피탈(주)
(주4), STONEBRIDGE CAPITAL HK LIMITED, 스톤브릿지-크레디언플라즈마사모투자전문회사, 스톤브릿지에벤투스해외인프라제1호사모투자합자회사, 스톤브릿지하이랜드헬스케어사모투자합자회사, 케이비-스톤브릿지세컨더리사모투자합자회사, 에스케이에스스톤브릿지에스케이동남아코퍼레이트파트너쉽사모투자합자회사, 스톤브릿지미드캡제1호사모투자합자회사, 스톤브릿지페이먼츠사모투자합자회사

(주1) 벤처투자조합은 당사가 업무집행조합원으로 참여한 조합입니다.
(주2) 사모투자회사는 당사가 업무집행사원으로 참여한 회사입니다.
(주3) 지배기업인
에프브이홀딩스(주)(구: 스톤브릿지캐피탈(주))
의 종속기업 및 관계기업입니다.
(주4) 지배기업인 에프브이홀딩스(주)(구: 스톤브릿지캐피탈(주))는 당분기 중 스톤브릿지캐피탈(주)를 물적분할하였으며 사명을 기존 스톤브릿지캐피탈(주)에서 에프브이홀딩스(주)로 변경하였습니다.
(주5) 전기 중 청산되었습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
특수관계자의 명칭
당분기
전분기

영업수익
영업수익

관계기업
벤처투자조합(주1)
2010KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
-
2,475,033,912

스톤브릿지뉴그로스투자조합
-
362,879,148

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합
4,446,901,790
1,298,896,276

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
288,000,118
322,192,135

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
599,839,477
635,955,450

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
3,770,178,368
592,959,709

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합
-
112,859,341

스톤브릿지영프론티어투자조합
689,380,160
637,500,000

스톤브릿지한국형유니콘투자조합
1,377,294,980
1,575,000,000

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
91,800,000
91,800,000

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
1,147,500,000
1,147,500,000

스톤브릿지라이프1호투자조합
18,848,217
8,881,967

스톤브릿지2020벤처투자조합
107,613,365
34,016,393

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
1,883,479,452
-

스마트대한민국 네이버-스톤브릿지 라이징 투자조합
489,160,958
-

소 계
14,909,996,885
9,295,474,331

사모투자회사(주2)
스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
14,282,013
14,321,250

아이비케이스톤브릿지혁신기술성장사모투자합자회사
681,228,491
681,855,737

SBV-KB 뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
41,040,855
31,939,733

스톤브릿지티케브릿징사모투자합자회사
9,653,424
-

소 계
746,204,783
728,116,720

합 계
15,656,201,668
10,023,591,051

(주1) 상기 투자조합과의 영업수익은 당사가 업무집행조합원으로 조합을 운영하며 수령하는 관리보수 및 성과보수 금액이며, 지분법손익은 포함하지 아니한 금액입니다.
(주2) 상기 사모투자회사와의 영업수익은 당사가 업무집행사원으로 회사를 운영하며수령하는 관리보수이며, 지분법 손익은 포함하지 아니한 금액입니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 채권내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
특수관계자의 명칭
당분기말
전기말

미수수익
선수수익
미수수익

관계기업
벤처투자조합(주1)
미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합
46,901,790
-
224,861,569

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
288,000,118
-
424,843,482

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
599,839,477
-
848,920,680

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
454,519,757
15,543
772,264,786

스톤브릿지영프론티어투자조합
689,380,160
-
212,123,659

스톤브릿지한국형유니콘투자조합
1,377,294,980
-
524,009,396

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
-
-
30,600,000

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
382,500,000
-
382,500,000

스톤브릿지라이프1호투자조합
-
3
6,334,426

스마트대한민국 네이버-스톤브릿지 라이징 투자조합
-
7,714,042
-

스톤브릿지2020벤처투자조합
-
-
37,500,000

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
-
6,000,000
177,049,180

소 계
3,838,436,282
13,729,588
3,641,007,178

사모투자회사(주2)
스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
4,734,513
-
4,773,750

아이비케이스톤브릿지혁신기술성장사모투자합자회사
-
2
228,944,262

SBV-KB뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
-
-
13,792,829

스톤브릿지티케브릿징사모투자합자회사
9,653,424
-
-

소 계
14,387,937
2
247,510,841

합 계
3,852,824,219
13,729,590
3,888,518,019

(주1) 상기 투자조합과의 미수수익은 및 선수수익은 당사가 업무집행조합원으로 조합을 운영하며 발생하는 관리보수 미수령분 및 선수수령분입니다.
(주2) 상기 사모투자회사와의 미수수익 및 선수수익은 당사가 업무집행사원으로 회사를 운영하여 발생하는 관리보수 미수령분 및 선수수령분입니다.

(4) 주요 경영진에 대한 보상

당사는 기업활동의 계획, 운영, 통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 임원 등을 주요 경영진으로 판단하고 있습니다. 당분기 및 전분기 중 당사의 주요 경영진에 대한 보상은 다
음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

당분기

전분기

급여(주1)

2,058,186,676
4,408,770,129

퇴직급여

285,083,779
367,487,000

주식기준보상

235,616,033
305,811,936

합 계

2,578,886,488
5,082,069,065

(주1) 인센티브는 지급 시 인별 배분금액이 확정됨에 따라 실제 지급액 기준으로 포함하였습니다.

(5) 당분기말 현재 당사가 특수관계자에게 제공받은 지급보증의 내역은 없습니다.

(6) 당사의 지배기업인
에프브이홀딩스(주)(구: 스톤브릿지캐피탈(주)
)는 당사의 보통주식을 교환대상으로 하는 교환사채를 발행하였으며, 그 세부내역은 다음과 같습니다.

구 분
내용

발행증권
제3회 무보증사모교환사채

발행가액
10,000,000,000원

사채의 발행일
2019년 08월 22일

사채의 만기일
2024년 08월 22일

교환비율(%)
사채권면금액의 100%

교환가액(원/주)
5,479원

교환대상
스톤브릿지벤처스㈜의 기명식 보통주식

교환권청구기간
2020.8.22~2024.7.22

(7) 일부 투자조합과 사모투자회사는 각각 조합 규약 및 회사 정관에 재산의 배분에 관한 손실금충당 약정을 규정하고 있습니다(주석 30 참조).

30. 우발채무와 주요 약정사항

(1) 당분기말 현재 당사의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

금융기관
한도액
실행금액

일반대출
KDB산업은행

3,000,000,000

-

(2) 당분기말 현재 당사가 특수관계자 외의 타인에게 제공하거나 제공받은 지급보증의 내역은 없습니다.

(3) 투자조합 재산의 배분에 관한 손실금충당 약정

투자조합은 각 조합 규약에 조합재산의 배분에 관한 손실금충당 약정을 규정하는 경우가 있으며, 이러한 경우 각 투자조합의 업무집행조합원인 당사는 약정에 근거하여 우선적으로 손실금을 충당한 후 출자금을 배분받게 됩니다. 이러한 약정은 조합출자금 평가에 영향을 미치는 바, 청산 시 당사가 우선적으로 부담하는 손실금우선충당 약정의 세부내역은 다음과 같습니다.

구 분
약정 내용

스톤브릿지한국형
유니콘투자조합(주1)
후순위출자자(후순위출자금액한도) 간의 지분율에 따라 우선손실을 충당하고, 그 이상의 손실이 있는 경우에는 각 선순위 출자자별 출자금액(이미 손실금에 충당된 후순위출자자의 출자금액 제외)으로 손실금 부담비율을 재산정하여 손실금을 배분함.

스톤브릿지
성장디딤돌투자조합
후순위출자자(후순위출자금액한도) 간의 지분율에 따라 우선손실을 충당하고, 그 이상의 손실이 있는 경우에는 각 조합원별 출자금액(이미 손실금에 충당된 후순위출자자의 출자금액 제외)으로 손실금 부담비율을 재산정하여 손실금을 배분함.

(주1) 당사의 출자약정액 50억 원 중 후위출자약정액은 5억원입니다.

전
기 중 스톤브릿지한국형유니콘투자조합과 관련하여 손실금우선충당 약정에 따라 321,524,700원의 우선손실충당금을 인식하였으며,
당분기 중 동 금액을 전액 환입하
였습니다(
주석
12
참조).

(4) 사모투자회사 재산의 배분에 관한 손실금충당 약정

사모투자회사는 회사 정관에 재산의 배분에 관한 손실금충당 약정을 규정하는 경우가 있으며, 이러한 경우 각 사모투자회사의 업무집행사원인 당사는 정관에 근거하여 우선적으로 손실금을 충당한 후 재산을 배분받게 됩니다. 이러한 약정은 사모투자회사 투자지분의 평가에 영향을 미치는 바, 청산 시 당사가 우선적으로 부담하는 손실금우선충당 약정의 세부내역은 다음과 같습니다.

구 분
약정 내용

아이비케이스톤브릿지
혁신성장
사모투자합자회사
업무집행사원이 투자지분의 범위 내에서 우선손실충당하고, 그 이상의 손실이 있는 경우에는 업무집행사원의 우선손실충당액을 제외한 청산 당시 각 사원별 출자금액을 기준으로 한 잔여 출자금 비율에 따라 업무집행사원들과 유한책임사원들이 손실금을 분담함.

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사와 관련하여 전기 이전에 손실금우선충당약정에 따라 인식하였던 우선손실충당금 35,713,251원을 전기 중 환입하였습
니다(주석
13
참조).

31. 영
업부문

(1) 당사는 단일의 영업부문으로 구성되어 있으며, 영업부문은 최고영업의사결정자에게 보고되는 내부 보고자료와 동일한 방법으로 공시하고 있습니다. 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문 성과를 평가하는데 책임이 있습니다. 당사의 영업부문과 관련된 손익은 손익계산서에 공시된 금액과 동일합니다.

(2) 주요 고객에 대한 의존도는 다음과 같으며, 영업수익(관리보수 및 성과보수의 합계로서, 지분법손익 및 금융상품의 평가손익은 제외함)의 10% 이상인 경우에 표시하였습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

영업수익
비율
영업수익
비율

A투자조합
4,446,901,790
27.9%
1,298,896,276
11.9%

B투자조합
3,770,178,368
23.7%
-
-

C투자조합
1,883,479,452
11.8%
-
-

D투자조합
-
-
2,475,033,912
22.7%

E투자조합
-
-
1,575,000,000
14.5%

F투자조합
-
-
1,147,500,000
10.5%

32. 비연결구조화기업에 대한 지분

(1) 비연결구조화기업에 대한 지분의 성격과 범위

당사는 벤처투자조합, 사모투자회사 등의 투자를 통해 구조화기업에 관여하고 있으며 동 구조화기업의 주요 특성은 다음과 같습니다.

구 분
주요 특성

벤처투자조합
벤처투자조합은 투자자에게 출자증권 등을 발행하여 자금을 조달하고 창업자, 벤처기업 등의 주식이나 채권 등에 투자하여 그 수익을 투자자에게 배분하는 조합입니다.당사는 벤처투자조합의 업무집행조합원으로 참여하고, 출자증권에투자함으로써 벤처투자조합에 관여하고 있습니다.

사모투자회사
사모투자회사는 투자자에게 지분증권 등을 발행하여 자금을 조달하고 주식이나 채권 등에 투자하여 그 수익을 투자자에게 배분하는 회사입니다. 
당사는 사모투자회사의 업무집행사원으로 참여하고, 지분증권에 투자함으로써 사모투자회사에 관여하고 있습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 비연결구조화기업의 규모는 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 원)

구 분
벤처투자조합
사모투자회사
합계

총자산
771,381,220,481
91,422,111,299
862,803,331,780

(전기말)

(단위: 원)

구 분
벤처투자조합
사모투자회사
합계

총자산
521,470,739,671
66,828,922,266
588,299,661,937

(3) 관련 위험의 성격

당분기말 및 전기말 현재 당사의 비연결구조화기업에 대한 최대위험노출은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 원)

구 분
벤처투자조합
사모투자회사
합계

재무제표상 장부금액

미수수익
3,838,436,282
14,387,937
3,852,824,219

창업투자자산
30,184,338,298
-
30,184,338,298

사모투자자산
-
2,946,305,392
2,946,305,392

합 계
34,022,774,580
2,960,693,329
36,983,467,909

최대손실노출금액
34,022,774,580
2,960,693,329
36,983,467,909

출자금액

출자약정액
25,118,000,000
5,170,605,000
30,288,605,000

누적출자금액
23,218,000,000
2,545,605,000
25,763,605,000

출자미이행액
1,900,000,000
2,625,000,000
4,525,000,000

(전기말)

(단위: 원)

구 분
벤처투자조합
사모투자회사
합계

재무제표상 장부금액

미수수익
3,641,007,178
247,510,841
3,888,518,019

창업투자자산
21,812,444,447
-
21,812,444,447

사모투자자산
-
2,215,538,879
2,215,538,879

합 계
25,453,451,625
2,463,049,720
27,916,501,345

최대손실노출금액
25,453,451,625
2,463,049,720
27,916,501,345

출자금액

출자약정액
25,118,000,000
5,090,605,000
30,208,605,000

누적출자금액
19,918,000,000
1,885,605,000
21,803,605,000

출자미이행액
5,200,000,000
3,205,000,000
8,405,000,000

(4) 당분기말 현재 당사는 계약상 의무없이, 재무지원 등을 제공하고 있는 비연결구조화 기업이 없습니다.

(5) 당분기말 현재 당사는 위험의 성격에 대한 정보를 제공하지 않는 비연결구조화기업을 후원하고 있지 않습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 회사의 정책

당사 정관에서는 배당에 관한 사항에 대해 다음과 같이 규정하고 있습니다.

제11조 (신주의 동등배당)

① 본 회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자, 주식배당 등에 의하여 발행(전환된 경우를 포함한다)한 주식에 대하여는 동등 배당한다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 배당기준일을 정하는 이사회 결의일로부터 그 배당기준일까지 발행한 신주에 대하여는 배당을 하지 아니한다.

제55조 (이익배당)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 본 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제56조 (중간배당)

① 본 회사는 사업연도 중 1회에 한하여 이사회의 결의로 일정한 날을 정하여 그날의 주주에게 「상법」 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다. 중간배당의 구체적인 방법,한도 등에 대해서는 「상법」에서 정하는 바에 따른다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 재무상태표 상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 「상법 시행령」에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

제57조 (배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

나. 주요 배당 지표

구 분
주식의
종류
당기
전기
전전기

제5기 3분기
(2021년 3분기)
제4기
(2020년)
제3기
(2019년)

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
18,374
12,819
6,828

(연결)주당순이익(원)
1,248
878
468

현금배당금총액(백만원)
-
2,000
7,008

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
27.40
96.00

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
137
480

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주1)
당사는 연결재무제표를 작성하지 않으며, (연결)주당순이익(원) 및 (연결)현금배당성향(%)는 연결 기준이 아닌 별도 기준임

주2)

제3기, 제4기 현금배당금 총액은 중간배당금액임

주3)

현금배당수익률은 비상장법인으로서 주가가 형성되어 있지 않아 해당사항 없음

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

2
-
-
-

주)
평균 배당수익률은 비상장법인으로서 주가가 형성되어 있지 않아 해당사항 없음

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 지분증권의 발행 등에 관한 사항

(1) 증자(감자)현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주, 원)

주식 발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당
액면가액
주당 발행
(감소)가액
비고

2017.05.31
-
보통주
1,460,000
5,000
-
(주1)

2018.08.14
액면분할
보통주
13,140,000
500
-
(주2)

2021.07.27
유상증자
보통주
395,330
500
1,998
(주3)

2021.08.18
유상증자
보통주
62,000
500
1,998
(주3)

주1)
설립(2017.05.31)
당사는 2017년 05월 31일 스톤브릿지캐피탈㈜(現. 에프브이홀딩스㈜)로부터 물적분할하여 설립되었습니다

주2)
액면분할(2018.08.14)
당사는 2018년 08월 14일 주당 5,000원에서 500원으로 액면분할을 실시하였으며, 발행주식총수는 1,460,000주에서 14,600,000주로 변동되었습니다.

주3)
유상증자(2021.07.27, 2021.08.18)
임직원의 주식매수선택권 행사에 따른 유상증자입니다.

(2) 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 사항

(가) 미상환 전환사채 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 

(나) 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 

(다) 미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 

나. 채무증권의 발행 등에 관한 사항

(1) 채무증권 발행실적

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항 없습니다. 

다만, 당사의 최대주주인 에프브이홀딩스㈜는 2019년 08월 22일 에프브이홀딩스㈜가 보유한 스톤브릿지벤처스㈜의 기명식 보통주식을 교환대상으로 하는 권면총액 10,000,000,000원의 교환사채를 발행하였습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 원, 주)

구분

회차

발행일

만기일

권면
(전자등록)총액

교환대상

주식의 종류

교환청구
가능기간

교환조건

미상환사채

비고

교환비율

교환가액

권면
(전자등록)총액

교환가능
주식수

무기명식
무보증
사모
교환사채
제3회

2019.08.22

2024.08.22

10,000,000,000

스톤브릿지벤처스㈜
기명식 보통주식

2020.8.22
~2024.7.22

100%

5,479

10,000,000,000

1,825,150

-

합 계

-

-

-

10,000,000,000

-

-

-

-

-

-

(2) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항 없습니다. 

(3) 채무증권 미상환 잔액

(가) 기업어음증권 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항 없습니다. 

(나) 단기사채 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항 없습니다. 

(다) 회사채 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항 없습니다

(라) 신종자본증권 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항 없습니다

(마) 조건부자본증권 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항 없습니다

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항 없습니다.

나. 사모자금의 사용내역

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항 없습니다.

다. 미사용자금의 운용내역

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 등 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표 재작성 유의사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
 

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항

(가) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

(나) 우발채무 등에 관한 사항

당사는 일부 투자조합 및 사모투자회사에 대해 우선손실충당 약정
을 체결한 바 있으며,
투자조합 및
사모투자회사의 업
무집행조합원(또는 사원)으로서의 제한적 손실보전의무가 있습니다. 당사는 투자조합 및 사모투자회사가 해산하는 때에 손실이 발생하는 경우 출자금 총액의 일정비율에 상당하는 금액에 대해 회사의 출자액을 한도로 손실을 우선 변제할 의무가 있으며, 일부 투자조합 및 사모투자회사의 경우에는 해산할 때까지 처분하지 못한 유가증권을 회사가 인수할 가능성이 존재합니다.

당분기말 현재 우선손실충당 약정에 따라 당사가 우선손실충당금을 인식한 금액은 없습니다.

(기준일 :
2021년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
약정내용
당분기말
전기말

스톤브릿지성장디딤돌투자조합 (주1)
규약 제38조 제②항에 따라 업무집행조합원이 우선손실충당비율(출자약정액의 5.3% 한도)에 해당하는 금액
-
-

스톤브릿지한국형유니콘투자조합 (주2)
규약 제38조 제②항에 따라 업무집행조합원이 우선손실충당비율(출자약정액의 4.7% 한도)에 해당하는 금액
-
321,525

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사
정관 제43조 제②항에 따라 특별사원의 출자비율만큼 손실금 배분 후 잔여손실금은 업무집행사원이 우선손실충당비율(출자약정액의 3.97% 한도)에 해당하는 금액
-
-

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
규약 제38조 제②항에 따라 업무집행조합원의
우선손실충당비율(출자약정액의 5.23% 한도)에 해당하는 금액
-
-

합계
-
321,525

주1)
당분기말 현재 누적 분배금액이 출자원금을 초과하여 우선손실충당약정에 따른 향후 손실부담액 가능 금액이 없습니다.

주2)

전기말 321,525천원의 우선손실충당금을 인식하였으나 당분기말 현재 전액 환입하였습니다.

당사의 우발채무 등에 관한 자세한 사항은 『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 -
30. 우
발채무와 주요 약정사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

2020년 감사보고서에 기재된 강조사항은 다음과 같습니다.

[2020년 감사보고서 강조사항]

감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자는 주석 3에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 주석 3은 COVID-19(코로나바이러스감염증-19)가 회사의 재무상태 및 영업성과 등에 미칠수 있는 영향과 관련한 불확실성을 설명합니다.

나. 대손충당금 설정 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 재고자산 현황 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 수주계약 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 공정가치평가 내역

당사 금융상품의 공정가치와 그 평가방법은 『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 -
5. 금융상품 공정가치
』부분을 참조하시기 바랍니다.

바. 기업인수목적회사의 재무규제 및 비용 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제5기 3분기
태성회계법인
주1)
해당사항 없음
해당사항 없음

제4기
삼일회계법인
적정
주2)
해당사항 없음

제3기
삼일회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음

제2기
삼일회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음

주1)
회계감사인(태성회계법인)의 검토 결과 제5기 3분기 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1034호(중간재무보고)에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.

주2)
감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자는 주석 3에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 주석 3은 COVID-19(코로나바이러스감염증-19)가 회사의 재무상태 및 영업성과 등에 미칠수 있는 영향과 관련한 불확실성을 설명합니다.

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제5기 3분기
태성회계법인
제5기 반기/3분기 재무제표 검토
제5기 재무제표 감사
260
-
120
1,006

제4기
삼일회계법인
제4기 재무제표 감사
200
-
200
917

제3기
삼일회계법인
제3기 재무제표 감사
200
-
200
1,100

제2기
삼일회계법인
제2기 재무제표 감사
200
-
200
1,465

주1)
태성회계법인과의 감사계약내역 상 보수는 분반기 검토 및 감사에 대한 보수이며, 실제수행내역 상 보수 및 시간은 분반기 검토에 대한 보수 및 시간입니다.

주2)
감사계약내역 상 별도의 시간이 명시되지 않음에 따라 시간은 기재를 생략하였습니다.

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제5기 3분기
2021.12.31
증권신고서 재무정보 확인 용역
2021.12.31~2022.01.07
10
-

제4기
-
-
-
-
-

제3기
-
-
-
-
-

제2기
-
-
-
-
-

마. 회사가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요논의내용

1
2018.11.24
회사측 : 감사, 이사 등 5인
감사인측 : 수행업무이사, 담당회계사 등 3인
서면회의
경영진 및 감사인의 책임, 감사인의 독립성, 감사의 범위 및 시기 등

2
2019.03.22
회사측 : 감사, 이사 등 5인
감사인측 : 수행업무이사, 담당회계사 등 2인
서면회의
기말감사 결과 및 감사인의 독립성 등

3
2019.10.31
회사측 : 감사, 이사 등 5인
감사인측 : 수행업무이사, 담당회계사 등 2인
서면회의
경영진 및 감사인의 책임, 감사인의 독립성, 감사의 범위 및 시기 등

4
2020.03.31
회사측 : 감사, 이사 등 5인
감사인측 : 수행업무이사, 담당회계사 등 2인
서면회의
기말감사 결과 및 감사인의 독립성 등

5
2020.12.29
회사측 : 감사, 이사 등 5인
감사인측 : 수행업무이사, 담당회계사 등 2인
서면회의
경영진 및 감사인의 책임, 감사인의 독립성, 감사의 범위 및 시기 등

6
2021.03.31
회사측 : 감사, 이사 등 5인
감사인측 : 수행업무이사, 담당회계사 등 2인
서면회의
기말감사 결과 및 감사인의 독립성 등

바. 회계감사인의 변경

당사는 코스닥시장 상장을 위해 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 및 동법 시행령에 따라 금융감독원으로부터 제2기, 제3기, 제4기 사업연도에 대해 삼일회계법인을 감사인으로 지정받아 계약을 체결하고 감사를 진행한 바 있습니다. 또한,
당사는 코스닥시장 상장을 위해 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 및 동법 시행령에 따라 금융감독원으로부터
태성회계법인을 감사인으로 지정받아 2021년 01월 02일에 제5기 사업연도에 대한 지정감사인 계약을 체결하였습니다. 

2. 내부통제에 관한 사항

가.
감사가 회사의 내부통제의 유효성에 대해 감사한 결과

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 내부회계관리제도

(1) 내부회계관리제도 운영 계획

당사는 직전 사업연도 말 자산총액이 1천억원 미만이기 때문에 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제8조의1에 의거하여 전기 및 당기에는 내부회계관리제도 운영이 의무적이지 않습니다. 다만, 기업공개를 준비하는 과정에서 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 우영회계법인과 2018년 10월 10일 내부회계관리제도 구축 자문용역 계약을 체결하고 용역수행을 통해 내부회계관리제도 시스템을 구축하였습니다. 당사는 상장일 이후부터 내부회계관리제도 운영 경과와 유효성 평가 수행 등의 내부회계관리제도 운영실태를 보고할 수 있는 시스템을 구비하고 있으며, 2022년 사업연도부터 내부회계관리제도 운영실태 보고를 할 예정입니다.

(2) 내부회계관리조직

직위

성명

소속

담당업무

근속연수

비고

상무

배영수

관리본부

내부회계관리제도 운영실태 평가

내부회계관리제도 운영 감사

2.0년

-

부장

김태영

관리본부

내부회계관리제도 운영 전반 관리

내부회계관리제도 감사 및 이사회 보고

0.8년

공인회계사

과장

신진희

관리본부

내부회계관리제도 구축 및 운영

관련사규 및 제도 입안 관리

전사수준 통제(ELC) 설계 및 관리

운영평가 결과서 작성

6.2년

-

사원

조정민

관리본부

내부회계관리제도 구축 및 운영

업무수준통제(PLC) 설계 및 관리

운영평가 결과서 작성

2.8년

-

사원

백지현

관리본부

내부회계관리제도 구축 및 운영

업무수준통제(PLC) 설계 및 관리

운영평가 결과서 작성

2.8년

-

다. 내부통제구조의 평가

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

(1) 이사회 구성 현황

증권신고서 제출일 현재 당사 이사회는 사내이사 3인, 사외이사 1인 등 총 4인의 이사로 구성되어 있으며, 이사회 의장은 유승운 대표이사입니다.

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

4
1
1
-
-

주)
당사는 2021년 07월 21일 제5기 임시주주총회를 통해 김종일 사외이사를 신규선임하였습니다.

각 이사의 주요 경력 및 인적사항은 『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 - 1. 임원 및 직원 등의 현황 - 가. 임원의 현황』 내용을 참조하시기 바랍니다.

(2) 이사회의 권한 내용

당사의 이사회는 법령 또는 정관에 정해진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사의 업무집행에 관한 중요사항 등을 의결하고 있습니다.

구분

내용

정관 제41조

(이사회의

구성과 소집)

① 이사회는 이사로 구성하며, 본 회사 업무의 중요사항을 결의한다.

② 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 1일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 그러나 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.

③ 이사회의 의장은 제2항에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

정관 제42조

(이사회의

결의방법)

① 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다. 다만, 「상법」 제397조의2 및 제398조에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2 이상의 수로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

이사회

운영규정

제12조

(부의사항)

① 이사회에 부의할 사항은 다음과 같다.

1. 주주총회에 관한 사항

가. 주주총회의 소집

나. 영업보고서의 승인

다. 재무제표의 사전승인

라. 주주총회에 부의할 의안

2. 경영일반에 관한 사항

가. 회사경영의 연간 사업계획

나. 대표이사의 선임 및 해임

다. 사내이사/사외이사 선임 및 해임 (미등기임원(집행임원) 포함)

라. 주식매수선택권의 부여 및 취소

마. 투자심의위원회 및 인사위원회의 설치 및 해체

바. 중간배당의 결정

사. 흡수합병 또는 신설합병의 보고

아. 간이합병, 소규모 합병 및 간이분할합병, 소규모 분할합병

자. 일반 공모증자의 결정

3. 투자에 관한 사항

가. 위험관리규정의 개정 및 폐지

나. 펀드결성현황과 관련된 사항

다. 리스크관리담당 임원의 선임 및 해임

라. 준법감시인의 선임 및 해임

4. 조직에 관한 사항

가. 회사의 조직변경에 관한 사항

나. 본사 및 지점 등의 설치, 이전 또는 폐지

5. 재무에 관한 사항

가. 단일 건으로 최근 사업연도 자본총계 10% 이상의 금액 집행에 관한 건

(1) 출자 및 타법인 주식 취득

(2) 계약의 체결

(3) 재산의 취득 또는 처분

(4) 자금의 차입/대여

(5) 보증 및 담보제공

(6) 재산에 대한 저당권, 질권의 설정

나. 결손의 처분

다. 신주의 발행

라. 사채의 모집

마. 준비금의 자본전입

바. 전환사채의 발행

사. 신주인수권부사채의 발행

아. 주식 명의개서대리인의 선정

6. 이사에 관한 사항

가. 이사와 회사간 거래의 승인

나. 동종영업을 목적으로 하는 다른 회사의 무한책임사원이나 임원 겸임

7. 기타

가. 중요한 소송의 제기와 화해에 관한 사항

나. 중요한 규정의 제정, 개정, 폐지에 관한 사항

다. 기타 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회에서 위임받은 사항 및 의장이 필요하다고 인정하는 사항

라. 기타 대표이사 또는 이사가 필요하다고 인정하여 요청한은 사항

② 이사회는 대표이사로 하여금 임원 또는 직원업무에 관하여 이사회에 보고할 것을 요구할 수 있다.

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

유승운
배영수
최동열
김지훈
김일환
김종일

출석률:
100%
출석률:
100%
출석률:
100%
출석률:
100%
출석률:
100%
출석률:
100%

'21-1
2021.01.26
1. (가칭) IBK-스톤브릿지 뉴딜도약 PEF GP 의무출자금 납입 승인의 건
가결
찬성
찬성
선임전
찬성
찬성
선임전

'21-2
2021.03.30
1. 제4기 결산재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 제4기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

'21-3
2021.04.29
1. 산업은행 운영자금(단기한도대출) 기한 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

'21-4
2021.07.16
1. 제5기 임시주주총회소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

'21-5
2021.07.19
1. 스톤브릿지-티케브릿징 사모투자합자회사 GP 의무출자금 납입 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

'21-6
2021.08.31
1. 제5기 임시주주총회소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
'21.07.21
사임
'21.09.15
사임
찬성

2. 사규 제정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

3. 사규 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

'21-7
2021.10.07
1. 코스닥시장 상장을 위한 상장예비심사 청구의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

'21-8
2021.11.22
1. 스톤브릿지-신한세컨더리유니콘투자자합 GP출자금 약정 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

'22-1
2022.01.07
1. 코스닥시장 상장을 위한 신주발행 및 구주매출 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

다. 이사회 내 위원회

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 이사의 독립성

(1) 이사회 구성원의 독립성 여부

당사는 법령, 정
관 상 요건 준수 외에 이사 선출에 대한 독립성 기준을 별도로 운영
하고 있지는 않고 있으나, 이사의 독립성을 확보하기 위해서 「상법」
제363조 및 당사 정관 제21조 제3항에 의거 주주총회의 목적사항이 이사 또는 감사의 선임에 관한 경우에는 후보자의 성명, 약력, 추천일 그 밖에 「상법 시행령」이 정하는 후보자에 관한 사항을 통지 또는 공고하고 있습니다.

직위
성명
임기
연임여부 및
연임 횟수
선임배경
추천인
이사로서의
활동분야
회사와의
거래
최대주주 또는
주요주주와의
관계

사내이사
(상근)
유승운
2021년 결산기에 관한
정기주주총회일
-
벤처캐피탈 산업에 대한 이해도가 높고
뛰어난 경영능력을 기반으로 당사의 성장을 주도할 수 있을것으로 판단하여 선임
이사회
경영/투자총괄
없음
계열회사의
등기임원

사내이사
(상근)
최동열
2023년 결산기에 관한
정기주주총회일
-
벤처캐피탈 업계 내 다양한 경험과 풍부한
지식을 바탕으로 당사에 적합한 경영전략
수립 능력 및 실행추진력을 겸비하고 있다고
판단하여 선임
이사회
투자심사
없음
계열회사의
등기임원

사내이사
(상근)
배영수
2022년 결산기에 관한
정기주주총회일
-
벤처캐피탈 업계 전반에 대한 경험과
네트워크를 기반으로 리스크 관리 역량이
높다고 판단하여 선임
이사회
기획/관리총괄
없음
계열회사의
등기임원

사외이사
(비상근)
김종일
2023년 결산기에 관한
정기주주총회일
-
자본시장 및 금융제도에 대한 전문지식을
보유하고 다수의 자문수행경험을
보유한 것을 감안하여 선임
이사회
경영자문
없음
-

(2) 사외이사후보추천위원회 현황

당사는 최근 사업연도말 자산총액 2조원 미만으로 사외이사후보추천위원회를 설치하지 아니하였으나, 당사의 이사회는 사외이사 추천 시 직무공정성과 윤리책임성 등 사외이사로서 갖춰야 할 요건을 충족하고 있는지 충분히 검토한 후 추천하고 있습니다.

마. 사외이사의 전문성

당사는 사외이사가 이사회 내에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 별도 설명을 하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 정보를 제공하고 있습니다.

(1) 사외이사 지원조직 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 사외이사 교육 실시 현황

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
이사회에서 회사의 경영현황 및
각 안건의 내용을 충분히 설명하고 질의응답하였음

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사

(1) 감사의 인적사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설립하지 않고 있으며, 「상법」 제409조 및 정관 제45조에 근거하여 주주총회 결의에 의하여 선임된 비상근 감사 1인이 감사의 업무를 수행하고 있습니다. 감사의 인적사항은 다음과 같습니다.

성명

주요 경력

결격요건 여부

비고

강윤석

'18.01 ~ 현재 대경삼경회계법인 상무

'98.11 ~ '17.12 삼일회계법인

'05.02 서울대 경영대학원 석사

'92.02 서울대 미학 학사

결격사유 없음

비상근

(2) 감사의 독립성

당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설립하지 않고 있으며, 「상법」 제409조 및 정관 제45조에 근거하여 주주총회 결의에 의하여 선임된 비상근 감사 1인이 감사의 업무를 수행하고 있습니다. 감사 설치 및 구성 방법 등에 대한 주요 정관 규정은 다음과 같습니다.

구분

조항

정관 제45조

(감사의 수와 선임ㆍ해임)

① 본 회사의 감사는 1명 이상 2명 이내로 한다.

② 감사는 주주총회에서 선임ㆍ해임한다.

③ 감사의 선임 또는 해임을 위한 의안은 이사의 선임 또는 해임을 위한 의안과는 별도로 상정하여 의결하여야 한다.

④ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다. 다만, 「상법」제368조의4제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사의 선임을 결의할 수 있다.

⑤ 감사의 해임은 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수로 하되, 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로 하여야 한다

⑥ 제4항ㆍ제5항의 감사의 선임 또는 해임에는 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 그의 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수를 합산한다)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.

정관 제46조

(감사의 임기)

감사의 임기는 취임 후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결 시까지로 한다.

정관 제48조
(감사의 직무등)

① 감사는 본 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 제40조 제5항의 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 본 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

(3) 감사의 주요 활동내용

회차
개최일자
의안내용
가결여부
감사

강윤석

출석률:
89%

'21-1
2021.01.26
1. (가칭) IBK-스톤브릿지 뉴딜도약 PEF GP 의무출자금 납입 승인의 건
가결
불참

'21-2
2021.03.30
1. 제4기 결산재무제표 승인의 건
가결
찬성

2. 제4기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성

'21-3
2021.04.29
1. 산업은행 운영자금(단기한도대출) 기한 연장의 건
가결
찬성

'21-4
2021.07.16
1. 제5기 임시주주총회소집의 건
가결
찬성

'21-5
2021.07.19
1. 스톤브릿지-티케브릿징 사모투자합자회사 GP 의무출자금 납입 승인의 건
가결
찬성

'21-6
2021.08.31
1. 제5기 임시주주총회소집의 건
가결
찬성

2. 사규 제정의 건
가결
찬성

3. 사규 개정의 건
가결
찬성

'21-7
2021.10.07
1. 코스닥시장 상장을 위한 상장예비심사 청구의 건
가결
찬성

'21-8
2021.11.22
1. 스톤브릿지-신한세컨더리유니콘투자자합 GP출자금 약정 승인의 건
가결
찬성

'22-1
2022.01.07
1. 코스닥시장 상장을 위한 신주발행 및 구주매출 승인의 건
가결
찬성

(4) 교육 실시 계획

당사는 향후 개정된 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」에 따른 감사의 강화된 역할과 책임을 명확히 인지하고, 내부회계관리제도 및 관련 법령에 대한 이해를 높이기 위하여 회사의 사업 현황, 외부감사인의 회계감사 및 내부통제에 관한 점검 결과 등을 주기적으로 제공하여 실효성 있는 교육이 이루어지게 할 계획입니다.

(5) 교육 실시 현황

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당사는 감사 선임 이후 증권신고서 제출일 현재까지 감사에 대한 교육을 실시하지 않은 바, 향후 감사의 업무연관성 등을 감안하여 필요한 내ㆍ외부 교육 프로그램 등을 준비할 예정임

(6) 감사 지원조직 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 준법지원인 등

(1) 준법지원인 등의 인적사항
및 주요경력

당사는 증권신고서 제출일 현재 「상법」 제542조의13에 따른 준법지원인 선임 의무에 관하여 해당사항 없습니다. 다만, 당사는 창업투자회사로서 별도의 준법감시인을 선임하였으며, 준법감시인의 인적사항 및 주요경력은 다음과 같습니다.

성명

직위

주요 경력

비고

오길령

변호사

'16.04 ~ 현재 스톤브릿지벤처스 변호사

'13.05 ~ '16.04 AIP법률사무소/특허법인 변호사

'13.02 서울대 법학전문대학원

'10.02 서울대 사회학 학사

상근

주)
당사는 2017년 05월 31일 에프브이홀딩스㈜(舊. 스톤브릿지캐피탈㈜)의 VC부문을 물적분할하여 설립되었습니다. 이에 오길령 변호사의 당사 근무경력은 물적분할일 이전 에프브이홀딩스㈜ 입사일로부터의 근무경력을 기재하였습니다.

(2) 준법지원인 등의 주요 활동내역 및 그 처리결과

당사의 준법감시인은 회사의 운영 전반에 관한 컴플라이언스 업무, 투자업체에 대한 사전ㆍ사후 리스크관리 및 대응, 회수절차 점검, 임직원 불법행위 예방 및 감독 등을 수행하고 있습니다.

업무

Compliance 업무

투자

- 투자 관련 법령 및 내부규정, 조합규약 등 준수 여부 확인

- 투자업무 절차 준수여부 확인

- 투자심의위원회의 적정운영 확인

- 투자 관련 권리확보 확인

- 계약서 날인 및 지출결의의 적정성 확인

- 자금출납 업무실행의 적정성 확인

사후관리

- 사후관리 원칙 준수여부 확인

- 업무절차 준수여부 확인

- Early Warning 체계 확보

- 사후관리 체계의 적정성 점검

회수

- 회수절차의 적정성 확인

임직원 불법행위
예방 및 감독

- 임직원 Compliance 교육 실시

- 임직원 유가증권 거래 기준 제정 및 점검

(3) 준법지원인 등 지원조직 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
미실시
미실시
미실시

나. 소수주주권

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 경영권 경쟁

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
15,057,330
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
15,057,330
-

우선주
-
-

마. 주식사무

정관상
신주인수권의
내용

제10조 (주식의 발행 및 배정)
① 본 회사의 주주는 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 본 회사는 제1항에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모증자의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 주권을 한국거래소에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달, 재무구조의 개선, 신규 영업의 진출, 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴, 기타 경영상 목적을 달성하기 위하여 국내외 기관(기관투자자 및 각종 연기금 포함), 국내외 법인ㆍ개인투자자 등 특정한 자(본 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원을 대상으로 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

6. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 「상법」 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

⑤ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
매 결산기 종료 후 3월 이내

주주명부
폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31일까지

주권의 종류
「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'를 기재하지 않음

명의개서
대리인
국민은행 
- 전화: 02-2073-8123
- 주소: 서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 26(여의도동)

주주의 특전
해당사항 없음
공고방법
인터넷 홈페이지 공고
(www.stonebridgeventures.vc)

바
. 주주총회 의사록 요약

주총일자
의안내용
결의내용
비고

제1기 정기주주총회
(2018.03.29)

1. 제1기 재무상태표 등 승인의 건

2. 외부감사인 선임의 건

3. 임원보수 및 퇴직금규정 승인의 건
4. 정관 변경의 건

원안대로 승인
-

제2기 1차 임시주주총회
(2018.04.17)
1. 이사보수한도 승인의 건
2. 감사보수한도 승인의 건
원안대로 승인
-

제2기 2차 임시주주총회
(2018.06.28)
1. 정관 변경의 건
2. 주식매수선택권 부여의 건
원안대로 승인
-

제2기 3차 임시주주총회
(2018.07.10)
1. 사내이사 선임의 건
2. 주식 분할의 건
3. 정관 변경의 건
원안대로 승인
-

제2기 4차 임시주주총회
(2018.08.30)
1. 이사보수한도 재승인의 건
원안대로 승인
-

제2기 5차 임시주주총회
(2018.12.10)
1. 정관 변경의 건
원안대로 승인
-

제2기 6차 임시주주총회
(2019.01.29)
1. 사내이사 선임의 건
원안대로 승인
-

제2기 정기주주총회
(2019.03.29)
1. 제2기 재무상태표 등 승인의 건
2. 이사보수한도 승인의 건
3. 감사보수한도 승인의 건
원안대로 승인
-

제3기 1차 임시주주총회
(2019.04.08)
1. 주식매수선택권 부여의 건
원안대로 승인
-

제3기 정기주주총회
(2020.03.31)
1. 제3기 재무제표 승인의 건
2. 사내이사 선임의 건
3. 감사 선임의 건
4. 이사보수한도 승인의 건
5. 감사보수한도 승인의 건
원안대로 승인
-

제4기 1차 임시주주총회
(2020.04.16)
1. 이사보수한도 재승인의 건
2. 주식매수선택권 부여의 건
원안대로 승인
-

제4기 정기주주총회
(2021.03.31)
1. 제4기 재무상태표 등 승인의 건
2. 이사보수한도 승인의 건
3. 감사보수한도 승인의 건
원안대로 승인
-

제5기 1차 임시주주총회
(2021.07.21)
1. 정관 일부 변경의 건
2. 이사 선임의 건
원안대로 승인
-

제5기 2차 임시주주총회
(2021.09.15)
1. 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인
-

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기초
기말

주식수
지분율
주식수
지분율

에프브이홀딩스㈜
최대주주 본인
보통주
14,600,000
100.00
14,600,000
96.96
-

김일환
특수관계인
보통주
-
-
348,630
2.32
주식매수선택권 행사

손호준
특수관계인
보통주
-
-
62,000
0.41
주식매수선택권 행사

계
보통주
14,600,000
100.00
15,010,630
99.69
-

주1)
기초는 2021년 01월 01일, 기말은 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

주2)
에프브이홀딩스㈜는 2019년 08월 22일 에프브이홀딩스㈜가 보유한 스톤브릿지벤처스㈜ 보통주를 교환대상으로 하는 권면총액 일백억원(10,000,000,000원)의 교환사채를 발행하였습니다. 에프브이홀딩스㈜의 소유주식수 14,600,000주 중 교환대상주식수 1,825,150주(교환가격 5,479원)는 「상법 시행령」 제22조 제3항에 의거하여 전량 한국예탁결제원에 예탁되었습니다.

나. 최대주주의 개
요

(1) 최대주주의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
업무집행자
최대주주

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

에프브이홀딩스㈜
6
김지훈
79.82
-
-
김지훈
79.82

최대주주인 에
프브이홀딩스㈜의 대표이사, 업무집행자 및 최대주주의 변동내역
은 다음과 같습니다.

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2019.03.06
현승윤
-
-
-
김지훈
79.82

2021.07.01
김지훈
79.82
-
-
김지훈
79.82

(2) 최대주주의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구분
내용

법인 또는 단체의 명칭
에프브이홀딩스㈜

자산총계
62,213

부채총계
21,923

자본총계
40,290

매출액
18,692

영업이익
10,086

당기순이익
8,234

주)
2020년말 기준 별도재무제표

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

일자
내용

2017.05.31

스톤브릿캐피탈(주)의 VC사업부문 물적분할 후 신설법인 설립
신설회사명: 스톤브릿지벤처캐피탈(주)

2017.05.31

스톤브릿지캐피탈(주)의 창업투자회사 지위 스톤브릿지벤처캐피탈(주)로 양도(중소벤처기업부)

2017.07.24

VC사업부문의 신설법인 사명 변경
(변경 전): 스톤브릿지벤처캐피탈(주) → (변경 후): 스톤브릿지벤처스(주)

2018.10.19
본점소재지 변경 (변경 후 서울특별시 강남구 테헤란로211, 11층)

2018.10.30
홍콩 자회사 설립 (Windom Investment Partners)

2019.03.06
대표이사 변경 (변경 전) : 김지훈 → (변경 후) : 현승윤

2019.09.30
부동산 및 인프라 투자전문 자회사 설립
신설회사명: 스톤브릿지얼터너티브(주)

2020.05.26
부동산 및 인프라 투자자회사 자산운용업 인가 및 사명 변경
(변경 전): 스톤브릿지얼터너티브(주) → (변경 후): 스톤브릿지자산운용(주)

2021.02.10
PE 자회사 설립
신설회사명: 스톤브릿지프라이빗에쿼티(주)

2021.07.01
대표이사 변경 (변경 전) : 현승윤 → (변경 후) : 김지훈

2021.07.09

스톤브릿지캐피탈(주)의 PE사업부문 물적분할 후 PE 자회사와의 합병

2021.07.09

존속법인 스톤브릿지캐피탈(주) 사명 변경
(변경 전): 스톤브릿지캐피탈(주)→ (변경 후): 에프브이홀딩스(주)

2021.07.09

PE 자회사 사명 변경
(변경 전): 스톤브릿지프라이빗에쿼티(주) → (변경 후): 스톤브릿지캐피탈(주)

다. 최대주주의 변
동을 초래할 수 있는 특정 거래가 있는 경우 그 내용

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 최대주주의 최대주주의 주
요 경력

최대주주(에프브이홀딩스㈜)의 최대주주는 에프브이홀딩스
㈜
의
대표이
사인 김지훈입니다. 김지훈 대표이사의 주요 경력은 다음과 같습니다.

성명
직위
주요 경력

김지훈

대표이사

'08.12 ~ 현재 에프브이홀딩스
'04.11 ~ '08.12 IMM인베스트먼트
'95.06 MIT Sloan 경영대학원 석사
'91.02 서울대 자연과학대학 이학사

2. 최대주주 변
동현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주,%)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
에프브이홀딩스㈜
14,600,000
96,96
(주1)

우리사주조합
-
-
(주2)

주1)
에프브이홀딩스㈜는 2019년 08월 22일 에프브이홀딩스㈜가 보유한 스톤브릿지벤처스㈜ 보통주를 교환대상으로 하는 권면총액 일백억원(10,000,000,000원)의 교환사채를 발행하였습니다. 에프브이홀딩스㈜의 소유주식수 14,600,000주 중 교환대상주식수 1,825,150주(교환가격 5,479원)는 「상법 시행령」 제22조 제3항에 의거하여 전량 한국예탁결제원에 예탁되었습니다.

주2)
당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없습니다.

나. 소액주주현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주, %)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
2
5
40.00
46,700
15,057,330
0.31

주)
소액주주는 최대주주의 특수관계인을 제외하고 산정하였습니다.

4. 주가 및 주식거래실적

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가
. 임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주)

성명
성별
출생
년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주
와의
관계
재직
기간
임기
만료일

의결권
있는
주식
의결권
없는
주식

유승운
남
1972.09
대표이사
사내이사
상근
경영/
투자총괄

19.01~현재

스톤브릿지벤처스(주) 대표이사

15.05~18.12

카카오벤처스(주) 대표이사

09.03~15.04

Solmine Communications, LLC

02.09~09.02

Softbank Ventures Asia

00.01~02.08

CJ 창업투자(주)

98.01~99.12

LG 텔레콤(주)

98.02

서강대 경영학 학사

-
-
계열회사
임원
3년
1개월
2021년
결산기에
관한 정기
주주총회일

최동열
남
1971.03
파트너
사내이사
상근
투자심사

17.05~현재

스톤브릿지벤처스(주)

16.08~17.05

스톤브릿지캐피탈(주)

14.02~15.07

파트너스인베스트먼트

12.04~14.01

삼성벤처투자(주)

09.04~12.03

삼성전자(LED)

03.06~09.03

삼성전기

01.04~03.02

크루셜텍

00.08

경북대 기계공학 석사

98.02

경북대 기계공학 학사

-
-
없음
6년
6개월
2023년
결산기에
관한 정기
주주총회일

배영수
남
1973.12
CFO
사내이사
상근
기획/
관리총괄

20.01~현재

스톤브릿지벤처스

06.09~19.12

한국벤처투자(주)

02.02~06.09

한국문화콘텐츠진흥원

01.03~01.09

한국예술종합학교

01.02

고려대 신문방송학 석사

98.02

고려대 응용통계학 학사

-
-
없음
2년
1개월
2022년
결산기에
관한 정기
주주총회일

김종일
남
1965.12
사외이사
사외이사
비상근
경영자문

08.03~현재

가톨릭대 경영학부 교수

05.12~08.02

삼성화재

02.03~05.11

신한금융투자

98.02~02.02

한국씨티은행

92.11~96.11

안진회계법인

06.02

고려대 경영학 박사

97.12

Washington Univ. MBA

93.02

고려대 경영학 학사

-
-
없음
7개월
2023년
결산기에
관한 정기
주주총회일

강윤석
남
1970.07
감사
감사
비상근
감사

18.01~현재

대경삼경회계법인

98.11~17.12

삼일회계법인

05.02

서울대 경영대학원 석사

92.02

서울대 미학 학사

-
-
없음
4년
9개월
2022년
결산기에
관한 정기
주주총회일

김일환
남
1967.09
파트너
미등기
상근
투자심사

17.05~현재

스톤브릿지벤처스(주)

08.12~17.05

스톤브릿지캐피탈(주)

08.10~08.12

IMM인베스트먼트(주)

06.08~08.10

코리아벤처펀드

00.01~06.08

삼성벤처투자(주)

94.08~99.12

삼성그룹 구조조정본부

94.09

Boston Univ. MBA

92.02

성균관대 산업공학 학사

348,630
-
없음
13년
2개월
-

이승현
남
1982.01
상무
미등기
상근
투자심사

17.05~현재

스톤브릿지벤처스(주)

13.01~17.05

스톤브릿지캐피탈(주)

11.07~12.12

우리기술투자(주)

08.01~11.07

SK텔레콤(주)

07.01~07.12

GS건설(주)

07.02

연세대 전기전자공학 학사

-
-
없음
9년
2개월
-

이환영
남
1976.10
이사
미등기
상근
투자심사

18.06~현재

스톤브릿지벤처스(주)

16.01~18.06

프리미어파트너스

15.04~16.01

NH농협캐피탈

13.06~15.04

중소기업은행

10.10~13.06

아주캐피탈

10.03~10.10

보스톤창업투자

08.09~10.02

IBK투자증권

06.06~08.01

진바이오텍(주)

04.11~06.05

효성(주)

02.02~04.11

엔비텍(주)

08.08

고려대 경영대학원 석사

02.02

포스텍 환경생물공정 석사

99.08

서울대 응용생물화학 학사

-
-
없음
3년
8개월
-

김현기
남
1978.07
이사
미등기
상근
투자심사

18.03~현재

스톤브릿지벤처스(주)

18.01~18.02

동아에스티(주)

17.04~17.12

엔에스인베스트먼트

14.08~17.03

동아에스티(주)

13.12~14.08

동아쏘시오홀딩스(주)

12.11~13.12

Minnesota State Univ.

06.12~12,10

동아제약(주)

05.02

성균관대 생명공학 학사

07.02

서울대 생물화학공학 석사

-
-
없음
3년
11개월
-

손호준
남
1984.06
이사
미등기
상근
투자심사

17.05~현재

스톤브릿지벤처스(주)

12.09~17.05

스톤브릿지캐피탈(주)

11.07~12.07

한국씨티은행(주)

10.03~11.03

인스코코리아(주)

10.08

서울대 농경제사회학 학사

62.000
-
없음
9년
7개월
-

홍승표
남
1981.11
이사
미등기
상근
투자심사

18.03~현재

스톤브릿지벤처스(주)

15.04~18.02

알바트로스인베스트먼트(주)

10.05~15.04

미래에셋증권(주)

09.10~10.02

Deloitte(딜로이트) 컨설팅

09.06~09.09

현대선물(주)

08.12

University of Michigan 경제학 학사

-
-
없음
3년
11개월
-

송영돈
남
1983.10
이사
미등기
상근
투자심사

17.12~현재

스톤브릿지벤처스(주)

15.07~17.12

마이다스동아인베스트먼트(주)

13.10~15.06

솔본인베스트먼트(주)

09.12~13,09

Ernst & Young Advisory

10.02

포스텍 컴퓨터공학 학사

-
-
없음
4년
2개월
-

주)

재직기간의 경우 당사가 2017년 05월 31일 스톤브릿지캐피탈㈜(現. 에프브이홀딩스㈜)로부터 물적분할하여 설립된 법인임을 고려하여 스톤브릿지캐피탈㈜에서의 근속연수도 포함하였습니다.

증권신고서 제출일 현재 임원 겸직 현황은 다음과 같습니다.

직위
성명
겸직회사
겸직회사 내 직위

사내이사
(등기/상근)
최동열

플라즈맵

사외이사

인벤티지랩

기타비상무이사

타우피엔유메디칼

기타비상무이사

사외이사
(등기/비상근)
김종일

가톨릭대학교

회계학과 교수

에이비온

감사

감사
(등기/비상근)
강윤석

대경삼경회계법인

상무

스톤브릿지자산운용

감사

파트너
(미등기/상근)
김일환

패스트캠퍼스

기타비상무이사

상무
(미등기/상근)
이승현

아이씨엠

사외이사

영창케미칼

사외이사

인터마인즈

기타비상무이사

이사
(미등기/상근)
김현기

아델

사외이사

이사
(미등기/상근)
손호준

글로우데이즈

기타비상무이사

매드스퀘어

사외이사

매드업

기타비상무이사

스타일쉐어

기타비상무이사

오드컨셉

사외이사

크로키닷컴

사외이사

직방

사외이사

이사
(미등기/상근)
이환영

피노바이오

기타비상무이사

이사
(미등기/상근)
홍승표

쓰리에이씨

기타비상무이사

이사
(미등기/상근)
송영돈

데이블

사외이사

로플랫

사외이사

리얼리티리플렉션

기타비상무이사

백패커

사외이사

원티드랩

기타비상무이사

더파이러츠

사외이사

딜리셔스

기타비상무이사

나. 직원 등의 현황

(1) 직원 등 현황

(기준일 :
2021년 09월 30일)

(단위 : 백만원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

사무직
남
12
-
-
-
12
4.8년
2,936
245
-
-
-
-

여
7
-
-
-
7
3.0년
383
55
-

합계
19
-
-
-
19
4.2년
3,318
175
-

주1)
2021년 09월 30일 재직자 기준이며, 등기임원은 제외하고 미등기임원은 포함하여 작성하였습니다.

주2)
당사는 에프브이홀딩스(구 스톤브릿지캐피탈)의 VC부문을 물적분할하여 설립되었으며, 이에 물적분할일 이전 입사자들의 경우 물적분할 후 입사일을 기준으로 하여 재직기간을 산정하였습니다.

(
2) 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2021년 09월 30일)

(단위 : 명, 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
7
2,526
361
-

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전
체의 보수현황

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 명, 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
4
10,000
-

감사
1
100
-

주)

인원수는 2021년 09월 30일 재직 중인 등기임원 기준
으로 작성하였습니다.

(2) 보수지급금액

(가)
이사ㆍ감사
전
체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
3,772
539
-

주1)

인원수는 2021년 09월 30일 재직 중인 등기임원 기준
으로 작성하였습니다.

주2)

보수총액은 2021년 3분기 중 등기임원을 사임한 아래 2인의 보수총액을 합산하여 산출하였습니다.

1) 김지훈 (2021.07.21 사내이사 사임 및 퇴직)
- 2021.01.01~2021.07.21 기간의 보수총액을 합산
2) 김일환 (2021.09.15 사내이사 사임 후 미등기임원으로 전환)
- 2021.01.01~2021.09.30 기간의 보수총액을 합산

주3)
1인당 평균보수액은 보수총액을 재직 중인 등기임원 5인에 사임한 등기임원 2인을 포함한 7인으로 나누어 산출하였습니다.

(나) 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
3,759
537
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
5
5
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
8
8
-

주1)

인원수는 2021년 09월 30일 재직 중인 등기임원 기준
으로 작성하였습니다.

주2)

등기이사의 보수총액은 2021년 3분기 중 사내이사를 사임한 아래 2인의 보수총액을 합산하여 산출하였습니다.

1) 김지훈 (2021.07.21 사내이사 사임 및 퇴직)
- 2021.01.01~2021.07.21 기간의 보수총액을 합산
2) 김일환 (2021.09.15 사내이사 사임 후 미등기임원으로 전환)
- 2021.01.01~2021.09.30 기간의 보수총액을 합산

주3)
등기이사의 1인당 평균보수액은 보수총액을 재직 중인 사내이사 3인에 사임한 사내이사 2인을 포함한 5인으로 나누어 산출하였습니다.

(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준

이사ㆍ감사의 보수는 주주총회의 승인을 받은 금액 내에서 직무수행에 대한 역할 및활동 수준, 전문성, 회사 기여도 등을 감안하여 집행하고 있습니다.

나. 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

(1) 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

김지훈
사내이사
1,346
-

주1)

2021년 09월 30일 기준

주2)
김지훈은 2021년 07월 21일부로 퇴직 및 사내이사직에서 사임하였으며, 직위는 사임 전 직위를 기재하였습니다.

(2) 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

김지훈
근로소득
급여
351
- 개인별 경력, 직급, 근속기간, 업무전문성, 회사 기여도 등을 종합적으로 고려하여 기본 연봉을 601백만원으로 책정함. 매월 1/12씩 지급

상여
91
- 인센티브 규정에 따라 펀드 결성 인센티브, 펀드 청산 인센티브 등을 지급할 수 있음
- 펀드 성과는 펀드 청산시(혹은 중간에라도) 설정된 기준을 초과하는 수익에 대해 지급하며(이하 성공보수), 회사가 수령하는 성공보수의 최대 50%내에서 펀드 운용에 기여한 비율에 따라 개인별로 배분함

주식매수선택권
행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
904
- 퇴직금 규정에 따른 확정기여형 퇴직연금 지급액(누적금액)임
- 최초 취임한 날(08년 12월)부터 퇴직한 날(21년 7월)까지를 기간으로 하여, '최근 3개월간 임금의 월 평균환산액'X'근속연수'를 곱하여 산정함(단, 월평균환산액 산정시 기본급 및 인센티브 금액을 포함)

기타소득
-
-

주)
당사는 2017년 05월 31일 스톤브릿지캐피탈㈜(現. 에프브이홀딩스㈜)로부터 물적분할하여 설립되었습니다. 김지훈은 물적분할 이전 에프브이홀딩스㈜의 설립일인 2008년 12월부터 근무를 시작하였으며, 2021년 7월 21일부로 당사에서 퇴직하였습니다.

다.
보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

(1) 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

김지훈
사내이사
1,346
-

김일환
파트너
1,337
-

이승현
상무
787
주식매수선택권 62,000주 부여
(종목: 스톤브릿지벤처스 보통주, 행사가격: 1,998원, 행사기간: 2021.06.28~2026.06.27)

주1)

2021년 09월 30일 기준

주2)
김지훈은 2021년 07월 21일부로 퇴직 및 사내이사직에서 사임하였으며, 직위는 사임 전 직위를 기재하였습니다.

(2) 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

김지훈
근로소득
급여
351
- 개인별 경력, 직급, 근속기간, 업무전문성, 회사 기여도 등을 종합적으로 고려하여 기본 연봉을 601백만원으로 책정함. 매월 1/12씩 지급

상여
91
- 인센티브 규정에 따라 펀드 결성 인센티브, 펀드 청산 인센티브 등을 지급할 수 있음
- 펀드 성과는 펀드 청산시(혹은 중간에라도) 설정된 기준을 초과하는 수익에 대해 지급하며(이하 성공보수), 회사가 수령하는 성공보수의 최대 50%내에서 펀드 운용에 기여한 비율에 따라 개인별로 배분함

주식매수선택권
행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
904
- 퇴직금 규정에 따른 확정기여형 퇴직연금 지급액(누적금액)임
- 최초 취임한 날('08년 12월)부터 퇴직한 날('21년 7월)까지를 기간으로 하여, '최근 3개월간 임금의 월 평균환산액'X'근속연수'를 곱하여 산정함(단, 월평균환산액 산정시 기본급 및 인센티브 금액을 포함)

기타소득
-
-

주)
당사는 2017년 05월 31일 스톤브릿지캐피탈㈜(現. 에프브이홀딩스㈜)로부터 물적분할하여 설립되었습니다. 김지훈은 물적분할 이전 에프브이홀딩스㈜의 설립일인 2008년 12월부터 근무를 시작하였으며, 2021년 7월 21일부로 당사에서 퇴직하였습니다.

(단위 : 백만원)

보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

김일환
근로소득
급여
226
- 개인별 경력, 직급, 근속기간, 업무전문성, 회사 기여도 등을 종합적으로 고려하여 기본 연봉을 301백만원으로 책정함. 매월 1/12씩 지급

상여
573
- 인센티브 규정에 따라 펀드 결성 인센티브, 펀드 청산 인센티브 등을 지급할 수 있음
- 펀드 성과는 펀드 청산시(혹은 중간에라도) 설정된 기준을 초과하는 수익에 대해 지급하며(이하 성공보수), 회사가 수령하는 성공보수의 최대 50%내에서 펀드 운용에 기여한 비율에 따라 개인별로 배분함

주식매수선택권
행사이익
538

- 주식매수선택권 행사가격(1,998원)과 행사 당시 세금 납부를 위한 주식 평가액
(
3,542원)
차이에 행사수량(348,630주)을 곱하여 산출함

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

(단위 : 백만원)

보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

이승현
근로소득
급여
151
- 개인별 경력, 직급, 근속기간, 업무전문성, 회사 기여도 등을 종합적으로 고려하여 기본 연봉을 201백만원으로 책정함. 매월 1/12씩 지급

상여
636
- 인센티브 규정에 따라 펀드 결성 인센티브, 펀드 청산 인센티브 등을 지급할 수 있음
- 펀드 성과는 펀드 청산시(혹은 중간에라도) 설정된 기준을 초과하는 수익에 대해 지급하며(이하 성공보수), 회사가 수령하는 성공보수의 최대 50%내에서 펀드 운용에 기여한 비율에 따라 개인별로 배분함

주식매수선택권
행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

라
. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
3
-
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
3
416
-

주1)
2021년 09월 30일 기준 당사가 부여한 주식매수선택권에 대한 비용으로 인식한 주식기준보상은 총 416백만원이며, 전액 주식결제형 주식기준보상과 관련된 비용입니다.

주2)
사내이사 3인(유승운, 최동열, 배영수)은 주식매수선택권을 보유하고 있으며, 사외이사 및 감사는 주식매수선택권을 보유하고 있지 않습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
최초
부여
수량
당기변동수량
총변동수량
기말
미행사
수량
행사기간
행사
가격

행사
취소
행사
취소

김일환

미등기임원
2018.06.28
신주교부
보통주

508,630

348,630
-
348,630
160,000
-
2021.06.28
~2026.06.27
1,998

최동열

등기임원
신주교부
보통주

80,000

-
-
-
-

80,000

이환영

미등기임원
신주교부
보통주

55,000

-
-
-
-

55,000

이승현

미등기임원
신주교부
보통주

62,000

-
-
-
-

62,000

손호준

미등기임원
신주교부
보통주

62,000

62,000
-
62,000
-
-

김현기

미등기임원
신주교부
보통주

47,000

-
-
-
-

47,000

송영돈
미등기임원
신주교부
보통주
33,000

33,000

홍승표

미등기임원
신주교부
보통주

33,000

-
-
-
-

33,000

기타 2인
직원
신주교부
보통주
50,000
30,000
-
30,000
-
20,000

유승운

등기임원
2019.04.08
신주교부
보통주

146,000

-
-
-
-

146,000

2022.04.09
~2027.04.08
1,998

기타 1인
직원
신주교부
보통주
7,000
-
-
-
-
7,000

유승운

등기임원
2020.04.16
신주교부
보통주

54,000

-
-
-
-

54,000

2023.04.17
~2028.04.16
4,297

배영수

등기임원
신주교부
보통주

67,000

-
-
-
-

67,000

홍승표

미등기임원
신주교부
보통주

14,000

-
-
-
-

14,000

기타 6인
직원
신주교부
보통주

52,000

-
-
-
-
52,000

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 해당 기업집단의 명칭 및 계열회사의 수

당사는「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 기업집단 에프브이홀딩스에 속한 계열회사입니다. 기업집단 에프브이홀딩스에는 2021년 09월 30일 기준 당사를 포함한 국내 15개의 계열회사가 소속되어 있으며, 모두 비상장사입니다.

(기준일 :
2021년 09월 30일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

에프브이홀딩스

-

15

15

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

주)
상기 현황은 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」의 적용 대상인 국내 계열회사를 기준으로 작성되었습니다.

한편, 에프브이홀딩스 기업집단에 소속된 해외 법인은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2021년 09월 30일
)
(단위 : 사)

상장 여부

회사수

기업명

법인등록번호

비상장

1
STONEBRIDGE CAPITAL HK LIMITED
-

나. 계열회사 계통도

SBV_계통도(2021.09.30)

다
.
계열회사 중 회사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사

- 회사명 : 에프브이홀딩스㈜
- 내 용 : 에프브이홀딩스㈜는 당사 지분의 96.96%를 보유한 최대주주

라. 회사와 계열회사 간 임원 겸직 현황

당사의 강윤석 감사는 당사의 계열회사인 스톤브릿지자산운용의 감사를 겸직하고 있습니다.

직위
성명
겸직회사
겸직회사 내 직위

감사
(등기/비상근)
강윤석

스톤브릿지자산운용

감사
(등기/비상근)

2. 타법인 출자현황

당사는 최근 사업연도말 현재의 자산총액이 1,000억원 미만이고 매출액이 500억원 미만인 소규모기업으로 기업공시서식 작성기준에 따라 타법인 출자현황의 기재를 생략합니다.

(기준일 :
2021년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

출자
목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초
장부
가액
증가(감소)
기말
장부
가액

취득
(처분)
평가
손익

경영참여
-
-
-
-
-
-
-

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-
-
-

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

당사
의 2021년 09월 30일 기준 특수관계자와의 영업거래 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

명칭
관계
거래종류
거래일자
거래내용
거래금액

미래창조네이버스톤브릿지초기기업투자조합
관계기업
(벤처투자조합)
영업수익
2021.01.01~2021.09.30
관리보수 및 성과보수
4,446,902

스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합
영업수익
2021.01.01~2021.09.30
관리보수
288,000

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합
영업수익
2021.01.01~2021.09.30
관리보수
599,839

스톤브릿지성장디딤돌투자조합
영업수익
2021.01.01~2021.09.30
관리보수 및 성과보수
3,770,178

스톤브릿지영프론티어투자조합
영업수익
2021.01.01~2021.09.30
관리보수
689,380

스톤브릿지한국형유니콘투자조합
영업수익
2021.01.01~2021.09.30
관리보수
1,377,295

스톤브릿지고성장기업1호투자조합
영업수익
2021.01.01~2021.09.30
관리보수
91,800

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
영업수익
2021.01.01~2021.09.30
관리보수
1,147,500

스톤브릿지라이프1호투자조합
영업수익
2021.01.01~2021.09.30
관리보수
18,848

스톤브릿지2020벤처투자조합
영업수익
2021.01.01~2021.09.30
관리보수
107,613

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합
영업수익
2021.01.01~2021.09.30
관리보수
1,883,479

스마트대한민국 네이버-스톤브릿지 라이징 투자조합
영업수익
2021.01.01~2021.09.30
관리보수
489,161

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사
관계기업
(사모투자회사)
영업수익
2021.01.01~2021.09.30
관리보수
14,282

아이비케이스톤브릿지혁신기술성장사모투자합자회사
영업수익
2021.01.01~2021.09.30
관리보수
681,228

SBV-KB 뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사
영업수익
2021.01.01~2021.09.30
관리보수
41,041

스톤브릿지티케브릿징사모투자합자회사
영업수익
2021.01.01~2021.09.30
관리보수
9,653

주1)
상기 벤처투자조합과의 영업수익은 당사가 업무집행조합원으로 조합을 운영하며 수령하는 관리보수 및 성과보수 금액이며, 지분법손익은 포함하지 아니한 금액입니다.

주2)
상기 사모투자회사와의 영업수익은 당사가 업무집행사원으로 회사를 운영하며수령하는 관리보수이며, 지분법 손익은 포함하지 아니한 금액입니다.

한편, 당사의 대주주인
에프브이홀딩스㈜(舊. 스톤브릿지캐피탈㈜
는 당사의 보통주식을 교환대상으로 하는 교환사채를 발행하였으며, 그 세부내역은 다음과 같습니다.

구 분
내용

발행증권
제3회 무보증사모교환사채

발행가액
10,000,000,000원

사채의 발행일
2019년 08월 22일

사채의 만기일
2024년 08월 22일

교환비율(%)
사채권면금액의 100%

교환가액(원/주)
5,479원

교환대상
스톤브릿지벤처스㈜의 기명식 보통주식

교환권청구기간
2020.8.22~2024.7.22

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 채무보증 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 채무인수약정 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등

당사는 일부 투자조합 및 사모투자회사에 대해 우선손실충당 약정
을 체결한 바 있으며,
투자조합 및
사모투자회사의 업
무집행조합원(또는 사원)으로서의 제한적 손실보전의무가 있습니다. 당사는 투자조합 및 사모투자회사가 해산하는 때에 손실이 발생하는 경우 출자금 총액의 일정비율에 상당하는 금액에 대해 회사의 출자액을 한도로 손실을 우선 변제할 의무가 있으며, 일부 투자조합 및 사모투자회사의 경우에는 해산할 때까지 처분하지 못한 유가증권을 회사가 인수할 가능성이 존재합니다.

당분기말 현재 우선손실충당 약정에 따라 당사가 우선손실충당금을 인식한 금액은 없습니다.

(기준일 :
2021년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
약정내용
당분기말
전기말

스톤브릿지성장디딤돌투자조합 (주1)
규약 제38조 제②항에 따라 업무집행조합원이 우선손실충당비율(출자약정액의 5.3% 한도)에 해당하는 금액
-
-

스톤브릿지한국형유니콘투자조합 (주2)
규약 제38조 제②항에 따라 업무집행조합원이 우선손실충당비율(출자약정액의 4.7% 한도)에 해당하는 금액
-
321,525

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사
정관 제43조 제②항에 따라 특별사원의 출자비율만큼 손실금 배분 후 잔여손실금은 업무집행사원이 우선손실충당비율(출자약정액의 3.97% 한도)에 해당하는 금액
-
-

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합
규약 제38조 제②항에 따라 업무집행조합원의
우선손실충당비율(출자약정액의 5.23% 한도)에 해당하는 금액
-
-

합계
-
321,525

주1)
당분기말 현재 누적 분배금액이 출자원금을 초과하여 우선손실충당약정에 따른 향후 손실부담액 가능 금액이 없습니다.

주2)

전기말 321,525천원의 우선손실충당금을 인식하였으나 당분기말 현재 전액 환입하였습니다.

상기 기재된 사항 외에
『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 -
30. 우
발
채무와 주요 약정사항』
에 기재된 당사의 그 밖의 우발채무 등에 관한 사항은 아래와 같습니다.

(1) 당분기말 현재 당사의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

금융기관
한도액
실행금액

일반대출
KDB산업은행

3,000,000,000

-

(2) 당분기말 현재 당사가 특수관계자 외의 타인에게 제공하거나 제공받은 지급보증의 내역은 없습니다.

(3) 투자조합 재산의 배분에 관한 손실금충당 약정

투자조합은 각 조합 규약에 조합재산의 배분에 관한 손실금충당 약정을 규정하는 경우가 있으며, 이러한 경우 각 투자조합의 업무집행조합원인 당사는 약정에 근거하여 우선적으로 손실금을 충당한 후 출자금을 배분받게 됩니다. 이러한 약정은 조합출자금 평가에 영향을 미치는 바, 청산 시 당사가 우선적으로 부담하는 손실금우선충당 약정의 세부내역은 다음과 같습니다.

구 분
약정 내용

스톤브릿지한국형
유니콘투자조합(주1)
후순위출자자(후순위출자금액한도) 간의 지분율에 따라 우선손실을 충당하고, 그 이상의 손실이 있는 경우에는 각 선순위 출자자별 출자금액(이미 손실금에 충당된 후순위출자자의 출자금액 제외)으로 손실금 부담비율을 재산정하여 손실금을 배분함.

스톤브릿지
성장디딤돌투자조합
후순위출자자(후순위출자금액한도) 간의 지분율에 따라 우선손실을 충당하고, 그 이상의 손실이 있는 경우에는 각 조합원별 출자금액(이미 손실금에 충당된 후순위출자자의 출자금액 제외)으로 손실금 부담비율을 재산정하여 손실금을 배분함.

(주1) 당사의 출자약정액 50억 원 중 후위출자약정액은 5억원입니다.

전
기 중 스톤브릿지한국형유니콘투자조합과 관련하여 손실금우선충당 약정에 따라 321,524,700원의 우선손실충당금을 인식하였으며,
당분기 중 동 금액을 전액 환입하
였습니다(
주석
12
참조).

(4) 사모투자회사 재산의 배분에 관한 손실금충당 약정

사모투자회사는 회사 정관에 재산의 배분에 관한 손실금충당 약정을 규정하는 경우가 있으며, 이러한 경우 각 사모투자회사의 업무집행사원인 당사는 정관에 근거하여 우선적으로 손실금을 충당한 후 재산을 배분받게 됩니다. 이러한 약정은 사모투자회사 투자지분의 평가에 영향을 미치는 바, 청산 시 당사가 우선적으로 부담하는 손실금우선충당 약정의 세부내역은 다음과 같습니다.

구 분
약정 내용

아이비케이스톤브릿지
혁신성장
사모투자합자회사
업무집행사원이 투자지분의 범위 내에서 우선손실충당하고, 그 이상의 손실이 있는 경우에는 업무집행사원의 우선손실충당액을 제외한 청산 당시 각 사원별 출자금액을 기준으로 한 잔여 출자금 비율에 따라 업무집행사원들과 유한책임사원들이 손실금을 분담함.

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사와 관련하여 전기 이전에 손실금우선충당약정에 따라 인식하였던 우선손실충당금 35,713,251원을 전기 중 환입하였습
니다(주석
13
참조).

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 중소기업기준 검토표

sbv_중소기업 등 기준검토표.jpg
중소기업 등 기준검토표

다. 외국지주회사의 자회사 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 법적위험 변동사항 

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항 

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

바. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부 

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

사. 기업인수목적회사의 금융투자업자의 역할 및 의무 

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

아. 합병등의 사후정보

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

자. 녹색경영

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

차. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항

인증 내용
인증 부처
근거 법령
인증일

중소기업창업투자회사
중소벤처기업부
「중소기업창업 지원법」
「벤처투자 촉진에 관한 법률」
2009.02.13(최초)
2017.05.31(승계)

경영참여형 사모집합투자기구의 
업무집행사원
금융감독원
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」
2019.06.20

주1)
각 인증에 대한 별도의 유효기간은 없습니다.

주2)

당사는 2017년 05월 31일
스톤브릿지캐피탈㈜(現. 에프브이홀딩스㈜)로부터 물적분할하여 설립되었습니다
. 에
프브이홀딩스㈜의 중소기업창업투자회사 최초 인증일은 2009년 02월 13일이며, 당사는 2017년 05월 31일 설립과 동시에 중소기업창업투자회사로서의 지위를 승계하였습니다.

카

.

조
건부자본증권의 전환 및 채무재조정 사유 등의 변동현황 

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

타. 보호예수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위: 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수 사유
총발행주식수

보통주
12,774,850
2021.12.20
-
상장일로부터
2년 6개월
「코스닥시장 상장규정」
(최대주주)
15,057,330

보통주
410,630
2021.12.20
-
상장일로부터
6개월

「코스닥시장 상장규정」

(특수관계인)

보통주
30,000
2021.12.20
-
상장일로부터
6개월
「코스닥시장 상장규정」
(제3자배정)

합계
13,215,480
-
-
-
-

주1)
반환예정일은 보호예수기간 종료일이며, 상장일이 확정되지 않음에 따라 기재를 생략하였습니다.

주2)
에프브이홀딩스㈜는 2019년 08월 22일 에프브이홀딩스㈜가 보유한 스톤브릿지벤처스㈜ 보통주를 교환대상으로 하는 권면총액 일백억원(10,000,000,000원)의 교환사채를 발행하였습니다. 에프브이홀딩스㈜의 소유주식수 14,600,000주 중 교환대상주식수 1,825,150주(교환가격 5,479원)는 「상법 시행령」 제22조 제3항에 의거하여 전량 한국예탁결제원에 예탁되었습니다. 이에 에프브이홀딩스㈜는 교환대상주식수를 제외한 12,774,850주에 대해 한국거래소와의 협의를 통해 상장일로부터 2년 6개월간 보호예수를 확약하였습니다. 한편, 에프브이홀딩스㈜의 매출 후 의무보유주식수는 12,774,850주에서 매출주식수 1,800,000주를 차감한 10,974,850주가 될 예정입니다.

한편, 에프브이홀딩스㈜의 교환사채권자는 2019년 08월 20일 체결한 교환사채 인수계약서에 의거하여 다음과 같이 자발적 보호예수를 실시할 계획입니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위: 원)

종류
예수금액
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수 사유

교환사채권
10,000,000,000
2021.12.20 ~
2021.12.28
-
상장일로부터
1개월

「코스닥시장 상장규정」

(기타의무예수)

합계

10,000,000,000

-
-
-
-

주)
반환예정일은 보호예수기간 종료일이며, 상장일이 확정되지 않음에 따라 기재를 생략하였습니다.

또한, 에프브이홀딩스㈜는
「코스닥시장 상장규정 시행세칙」 제24조
에 따른 명목회사에 해당되며, 명목회사의 최대주주등은 상장일로부터 6개월간 보호예수 의무가 있습니다. 에프브이홀딩스㈜의 최대주주등은 한국거래소와의 협의를 통해 보호예수기간을 연장하여 다음과 같이 2년 6개월의 보호예수를 실시할 계획입니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위: 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수 사유
총발행주식수

보통주
1,247,516
2021.12.20
-
상장일로부터
2년 6개월
「코스닥시장 상장규정」
(명목회사)
1,283,095

합계
1,247,516
-
-
-
-

주)
반환예정일은 보호예수기간 종료일이며, 상장일이 확정되지 않음에 따라 기재를 생략하였습니다.

파. 특례상장기업의 사후정보

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

당사는 증권신고서 제출일 현재 연결재무제표를 작성하지 않습니다.

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

-
-
-
-
-
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2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2021년 09월 30일
)
(단위 : 사)

상장 여부

회사수

기업명

법인등록번호

상장

-

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비상장

15

에프브이홀딩스㈜

110111-4020113

스톤브릿지벤처스㈜

110111-6416683

스톤브릿지캐피탈㈜

110111-7782083

스톤브릿지자산운용㈜

110111-7246500

스톤브릿지에벤투스해외인프라제1호사모투자합자회사 (주1)

110113-0019942

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사 (주2)

110113-0025676

아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사 (주2)

110113-0025642

SBV-KB 뉴오퍼튜너티제일호사모투자합자회사 (주2)

110113-0026799

스톤브릿지-티케브릿징사모투자합자회사 (주2)

110113-0030790

스톤브릿지-크레디언플라즈마사모투자전문회사 (주3)

110113-0018704

스톤브릿지하이랜드헬스케어사모투자합자회사 (주3)

110113-0020626

케이비-스톤브릿지세컨더리사모투자합자회사 (주3)

110113-0024173

에스케이에스스톤브릿지에스케이동남아코퍼레이트파트너쉽사모투자합자회사 (주3)

110113-0026278

스톤브릿지미드캡제1호사모투자합자회사 (주3)

110113-0026715

스톤브릿지페이먼츠사모투자합자회사 (주3)

110113-0026864

주1)
에프브이홀딩스㈜가 운용 중인 사모투자합자회사입니다.

주2)
당사가 운용 중인 사모투자합자회사입니다.

주3)
스톤브릿지캐피탈㈜이 운용 중인 사모투자합자회사입니다.

3. 타법인 출자현황(상세)

당사는 최근 사업연도말 현재의 자산총액이 1,000억원 미만이고 매출액이 500억원 미만인 소규모기업으로 기업공시서식 작성기준에 따라 타법인 출자현황의 기재를 생략합니다.

(기준일 :
2021년 09월 30일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
상장
여부
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

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합 계
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【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.