아스트 — [기재정정]투자설명서 (20220106)
제출인: 아스트

투자설명서
1.9
(주)아스트

정 정 신 고 (보고)

2022년 01월 06일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2021년 12월 15일

3. 정정사유 : 행사가액 확정에 따른 정정

4. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 요약정보는 본문의 정정사항을 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.

[공통 정정사항]
행사가액 확정에 따른 정정
행사가액 : 5,657원(예정)

행사가액 :
5,657원(확정)

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

3. 공모가격 결정방법
행사가액 확정에 따른 정정

(주1) 정정 전

(주1) 정정 후

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

(주2) 정정 전

(주2) 정정 후

* 정정사항 확인의 편의를 위하여 행사가액 확정에 따른 정정사항은

'
굵
은 빨간색 글씨
체
'
로 정정하였습니다. 

(주1) 정정 전

- 중략 -

나. 신주인수권의 가치산정에 관한 사항

당사 및 본 신주인수권부사채 발행의 대표주관회사는 본 신주인수권부사채의 신주인수권 가치산정을 위한 분석을 실시하였습니다. 기본분석은 블랙-숄즈의 옵션가격결정모형을 이용하였으며, 아래에 제시된 본 신주인수권부사채의 신주인수권 가치는 본 신주인수권부사채 발행을 위한 최초 이사회결의일(2021년 12월 15일) 전 영업일 기준으로 분석되었으므로, 실제 가치는 사채 발행 후 변동될 수 있음을 투자시 유의하시기 바랍니다.

1) 가치산정의 목적

(주)아스트 제11회 무보증 공모 분리형 신주인수권부사채의 신주인수권 이론가치 산출

2)
발행조건

신주인수권
가격 결정변수
신주인수권 가격 결정변수의 내용
비 고

기초자산
(주)아스트 보통주 (A067390)
-

무위험이자율

1.784% (2021년 12월 14일 국고채 3년물 민평평균 수익률)

주1)

잔존만기
3년
-

현재가
5,610원 (2021년 12월 14일 종가)
-

행사가액(예정)
5,657원
주2)

변동성

① KOSDAQ 및 해당기업 20영업일(1개월)의 역사적 변동성 사용

② KOSDAQ 및 해당기업 60영업일(3개월)의 역사적 변동성 사용

③ KOSDAQ 및 해당기업 120영업일(6개월)의 역사적 변동성 사용

④ KOSDAQ 및 해당기업 250영업일(12개월)의 역사적 변동성 사용

주3)

주1)
무위험이자율: 2020년 12월 14일 한국금융투자협회가 발표하는 3년 만기 국고채의 기준수익률을 사용하였습니다. 본 수익률은 신주인수권부사채의 만기와 동일합니다.

주2)

본 사채 발행을 위한 최초 이사회결의일(2021년 12월 15일) 전일을 기산일로 하여, 그 기산일로부터 소급하여 산정한 다음 각목의 가액 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가액을 행사가액으로 하되, 원단위 미만은 절상합니다. 단, 행사가액이 액면가액 미만일 경우 액면가액을 행사가액으로 합니다.
가) (주)아스트 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다. 이하 같습니다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

나) (주)아스트 보통주의 최근일(이사회 결의일 전일) "가중산술평균주가"

다) (주)아스트 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

주3)
하기 "3) 변동성" 참조
※ 상기 신주인수권 행사가액은 예정 행사가액으로 확정 행사가액은 청약개시일 제3거래일전인 2022년 01월 05일에 확정 후 정정 공시할 예정입니다.

3)
변동성: 변동성이 높을수록 신주인수권 가치는 상승합니다.

구분
역사적 변동성(%)

KOSDAQ 지수
(주)아스트 보통주

20영업일(1개월)
22.065%
56.248%

60영업일(3개월)
22.700%
43.218%

120영업일(6개월)
19.764%
44.660%

250영업일(12개월)
21.132%
45.575%

출처 : Bloomberg, Historical Volatility Table,
 KOSDAQ 지수 - KOSDAQ Index, (주)아스트 보통주 - KOSDAQ Equity

주)

각 영업일별 기간

① 20 영업일(1개월) 기간: 2021년 12월 14일 기준 최근 20 영업일

② 60 영업일(3개월) 기간: 2021년 12월 14일 기준 최근 60 영업일

③ 120 영업일(6개월) 기간: 2021년 12월 14일 기준 최근 120 영업일

④ 250 영업일(12개월) 기간: 2021년 12월 14일 기준 최근 250 영업일

4)
조건별 신주인수권의 이론가치

가) KOSDAQ 지수

구분
20영업일(1개월)
60영업일(3개월)
120영업일(6개월)
250영업일(12개월)

역사적 변동성(%)
22.065%
22.700%
19.764%
21.132%

신주인수권 이론가격(원)
961
984
876
927

행사가 대비(%)
16.99%
17.40%
15.48%
16.38%

나) (주)아스트 보통주

구분
20영업일(1개월)
60영업일(3개월)
120영업일(6개월)
250영업일(12개월)

역사적 변동성(%)
56.248%
43.218%
44.660%
45.575%

신주인수권 이론가격(원)
2,177
1,728
1,778
1,810

행사가 대비(%)
38.48%
30.54%
31.44%
32.00%

5)

가치 산정 결과

가) 가치 산정을 위해 사용한 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형 (Black & Scholes option pricing model)은 만기 시에만 행사가능한 유럽형 콜옵션가치입니다. 그러나 가치평가 대상이 되는 금번 신주인수권은 주식에 대한 미국형 콜옵션의 일종이며, 미국형콜옵션은 만기 전 행사가능한 재량권으로 유럽형 콜옵션 가치보다 높습니다. 즉, 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형으로 산출된 상기 가격은 보수적으로 산출되었습니다.

나) 또한 Refixing 조항은 신주인수권가치를 상승시키는 요인이나, 가치산정 시 반영하지 아니하였습니다.

다) 실제 신주인수권의 경우 신주인수권 행사시 희석(Dilution) 효과가 나타나기 때문에 신주인수권의 이론가치가 하락할 수 있습니다. 금번의 분석에서는 희석효과를 객관적으로 측정할 수가 없어, 희석효과를 고려하지 않았습니다.

라) 금번의 신주인수권 가치분석에서는 배당을 고려하지 않았습니다.

마) 블랙-숄즈 옵션가격결정모형을 기준으로 상기한 자료 중 KOSDAQ 지수의 최근 120영업일 간의 역사적 변동성(19.764%)를 사용하여 본 신주인수권부사채 신주인수권의 이론가치를 산정한 결과 876원이 산출되었으며, 동 금액을 본 신주인수권부사채 신주인수권의 가치로 산정하였습니다. (신주인수권의 가치를 보수적으로 산정하기 위해 상기 지수(주가) - 기간별 변동성 중 가장 낮은 변동성을 보이는 KOSDAQ 지수의 최근 120영업일 간의 변동성을 이용하여 신주인수권의 이론가치를 산정하였습니다.)

- 후략 -

(주1) 정정 후

- 중략 -

나. 신주인수권의 가치산정에 관한 사항

당사 및 본 신주인수권부사채 발행의 대표주관회사는 본 신주인수권부사채의 신주인수권 가치산정을 위한 분석을 실시하였습니다. 기본분석은 블랙-숄즈의 옵션가격결정모형을 이용하였으며, 아래에 제시된 본 신주인수권부사채의 신주인수권 가치는
청약일 3거래일 전일(2022년 01월 05일) 기준으로 분석되었으므로, 실제 가치는 사채 발행 후 변동될 수 있음을 투자시 유의하시기 바랍니다.

1) 가치산정의 목적

(주)아스트 제11회 무보증 공모 분리형 신주인수권부사채의 신주인수권 이론가치 산출

2)
발행조건

신주인수권
가격 결정변수
신주인수권 가격 결정변수의 내용
비 고

기초자산
(주)아스트 보통주 (A067390)
-

무위험이자율

1.913% (2022년 01월 05일 국고채 3년물 민평평균 수익률)

주1)

잔존만기
3년
-

현재가
5,900원 (2022년 01월 05일 종가)
-

행사가액
(확정)

5,657원
주2)

변동성

① KOSDAQ 및 해당기업 20영업일(1개월)의 역사적 변동성 사용

② KOSDAQ 및 해당기업 60영업일(3개월)의 역사적 변동성 사용

③ KOSDAQ 및 해당기업 120영업일(6개월)의 역사적 변동성 사용

④ KOSDAQ 및 해당기업 250영업일(12개월)의 역사적 변동성 사용

주3)

주1)

무위험이자율:
2022년 01월 05일 한국금융투자협회가 발표하는 3년 만기 국고채의 기준수익률을 사용하였습니다. 본 수익률은 신주인수권부사채의 만기와 동일합니다.

주2)

본 사채 발행을 위한
최초 이사회결의일(2021년 12월 15일) 전일을 기산일로 하여, 그 기산일로부터 소급하여 산정한 다음 각목의 가액 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가액을 행사가액으로 하되, 원단위 미만은 절상합니다. 단, 행사가액이 액면가액 미만일 경우 액면가액을 행사가액으로 합니다.
가) (주)아스트 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다. 이하 같습니다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

나) (주)아스트 보통주의 최근일(이사회 결의일 전일) "가중산술평균주가"

다) (주)아스트 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

주3)

하기 "3) 변동성" 참조
※ 상기 신주인수권 행사가액은
확정 행사가액입니다.

3)
변동성: 변동성이 높을수록 신주인수권 가치는 상승합니다.

구분
역사적 변동성(%)

KOSDAQ 지수
(주)아스트 보통주

20영업일(1개월)
20.961%
30.003%

60영업일(3개월)
20.846%
44.377%

120영업일(6개월)
20.392%
43.138%

250영업일(12개월)
21.016%
44.890%

출처 : Bloomberg, Historical Volatility Table,
 KOSDAQ 지수 - KOSDAQ Index, (주)아스트 보통주 - KOSDAQ Equity

주)

각 영업일별 기간

① 20 영업일(1개월) 기간:
2022년 01월 05일 기준 최근 20 영업일

② 60 영업일(3개월) 기간:
2022년 01월 05일 기준 최근 60 영업일

③ 120 영업일(6개월) 기간:
2022년 01월 05일 기준 최근 120 영업일

④ 250 영업일(12개월) 기간:
2022년 01월 05일 기준 최근 250 영업일

4)
조건별 신주인수권의 이론가치

가) KOSDAQ 지수

구분
20영업일(1개월)
60영업일(3개월)
120영업일(6개월)
250영업일(12개월)

역사적 변동성(%)
20.961%
20.846%
20.392%
21.016%

신주인수권 이론가격(원)
1,119
1,115
1,098
1,121

행사가 대비(%)
19.78%
19.71%
19.41%
19.82%

나) (주)아스트 보통주

구분
20영업일(1개월)
60영업일(3개월)
120영업일(6개월)
250영업일(12개월)

역사적 변동성(%)
30.003%
44.377%
43.138%
44.890%

신주인수권 이론가격(원)
1,452
1,975
1,930
1,993

행사가 대비(%)
25.67%
34.91%
34.12%
35.23%

5)

가치 산정 결과

가) 가치 산정을 위해 사용한 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형 (Black & Scholes option pricing model)은 만기 시에만 행사가능한 유럽형 콜옵션가치입니다. 그러나 가치평가 대상이 되는 금번 신주인수권은 주식에 대한 미국형 콜옵션의 일종이며, 미국형콜옵션은 만기 전 행사가능한 재량권으로 유럽형 콜옵션 가치보다 높습니다. 즉, 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형으로 산출된 상기 가격은 보수적으로 산출되었습니다.

나) 또한 Refixing 조항은 신주인수권가치를 상승시키는 요인이나, 가치산정 시 반영하지 아니하였습니다.

다) 실제 신주인수권의 경우 신주인수권 행사시 희석(Dilution) 효과가 나타나기 때문에 신주인수권의 이론가치가 하락할 수 있습니다. 금번의 분석에서는 희석효과를 객관적으로 측정할 수가 없어, 희석효과를 고려하지 않았습니다.

라) 금번의 신주인수권 가치분석에서는 배당을 고려하지 않았습니다.

마) 블랙-숄즈 옵션가격결정모형을 기준으로 상기한 자료 중 KOSDAQ 지수의 최근
120영업일 간의 역사적 변동성(
20.392%)를 사용하여 본 신주인수권부사채 신주인수권의 이론가치를 산정한 결과
1,098원이 산출되었으며, 동 금액을 본 신주인수권부사채 신주인수권의 가치로 산정하였습니다. (신주인수권의 가치를 보수적으로 산정하기 위해 상기 지수(주가) - 기간별 변동성 중 가장 낮은 변동성을 보이는 KOSDAQ 지수의 최근

120
영업일 간의 변동성을 이용하여 신주인수권의 이론가치를 산정하였습니다.)

- 후략 -

(주2) 정정 전

- 중략 -

2. 신주인수권의 내용 등

가. 신주인수권의 내용

(단위 : 원)

항 목
내 용

신주인수권행사로 인해
발행할 주식의 내용
주식의 종류 및 내용
(주)아스트 기명식 보통주

특수한 권리 등 부여
-

신주인수권 행사비율(%)

1) "본 사채"는 분리형 신주인수권부사채로 "현금납입" 또는 "사채대용납입" 모두 가능합니다.

2) 최초 발행되는 분리된 신주인수권증권의 행사비율은 각 사채 전자등록금액(2이상의 사채권으로 신주인수권을 행사하는 경우에는 그 전자등록금액의 합산금액)을 행사가액으로 나눈 주식수의 100%를 행사주식수로 하고, 1주미만의 단수주는 인정하지 아니합니다. 단수주에 해당하는 금액은 주권 전자등록시 "발행회사"의 명의개서대리인이 현금으로 지급합니다. 신주인수권증권 1주당 주식 1주의 "신주인수권"을 갖습니다.

3) 본 항의 제다호에 의한 행사가액 조정에 따라 "신주인수권증권"의 "행사비율"은 변경될 수 있으며, 이 경우 변경된 "행사비율"로 발행되는 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채" 발행가액의 합계액의 100%를 초과할 수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.

4) 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다.

신주인수권 행사가액
기준주가
5,656.19원

할인율(%)
0.00%

행사가액
5,657원(예정)

산출근거

"본 사채" 발행을 위한"발행회사"의 이사회결의일(2021년 12월 15일) 전일을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 각목의 가격 중 가장 낮은 가격을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가격을 행사가액으로 하되, 원단위 미만은 절상합니다. 단, 행사가액이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 행사가액으로 합니다.

1) "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다). 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

2) "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"

3) "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

신주인수권 행사로 발행되는 신주의 주금납입방법
현금납입 및 사채대용납입

신주인수권 행사가액의
조정방법
조정방법

가) "본 사채"의 신주인수권증권 보유자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 "발행회사"가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 "시가"를 하회하는 발행가액으로 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 증권을 발행하여 그 행사가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 다음과 같이 행사가액을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액"의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 해당 증권의 발행일로 합니다.

 - 아 래 -
▶ 조정 후 행사가액 = 조정 전 행사가액 × { (기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당 발행가액 ÷ 시가) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수) }

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 "발행회사"의 발행주식 총수로 하며, (ⅱ)의 경우 "신발행주식수"는 동 신주인수권 혹은 전환권의 행사로 발행될 주식의 수로 합니다.(전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는, 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 함) 또한 위 산식 중 "1주당 발행가액"은 주식분할, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 '당해 사채발행 시 전환가액 또는 행사가액'으로 하고, "시가"는 '당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가'로 하며, 위의 산식에 의한 '조정 후 행사가액'의 원단위 미만은 절상합니다.

나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 신주인수권 "행사가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직전에 신주인수권이 행사되어 전액 주식으로 배정되었더라면 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직후에 신주인수권 행사 권리자가 가질 수 있었던 주식수가 행사주식수가 되도록 "행사가액"을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액" 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등의 기준일로 합니다.

다) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 행사가액을 조정합니다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-22조제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 "산정가액"이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 행사가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정합니다.

라) 상기의 "가)" 내지 "다)"에 의한 "행사가액" 조정과 별도로 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-23조제2호에 의하여 "발행회사"의 기명식 보통주식의 시가 하락에 따른 "행사가액" 조정을 하기로 합니다. "본 사채" 발행일로부터 3개월 후 그리고 그 후 매 3개월마다 신주인수권 "행사가액"을 조정하되, 해당 '신주인수권 행사가액 조정일 전일'을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일" 가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은 가격이 직전 신주인수권 "행사가액" 보다 낮은 경우, 그 낮은 가격으로 "행사가액"을 조정합니다. 다만, 본목에 따른 신주인수권 행사가액의 최저 조정한도는 발행 시 신주인수권 "행사가액"(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 신주인수권"행사가액"을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 합니다. '시가 하락에 따른 신주인수권 행사가액 조정일'은 아래와 같습니다.

- 아 래 -
2022년 04월 13일, 2022년 07월 13일, 2022년 10월 13일, 2023년 01월 13일,

2023년 04월 13일, 2023년 07월 13일, 2023년 10월 13일, 2024년 01월 13일,

2024년 04월 13일, 2024년 07월 13일, 2024년 10월 13일.

마) 조정된 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 "행사가액"으로 하며, "본 사채"에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액을 초과할 수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.

바) 위 각목의 산식에 의한 조정 후 신주인수권 "행사가액" 중 원단위 미만 금액은 이를 절상하며, 조정 후 신주인수권 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하인 경우에는 그 "행사가액"을 액면가로 합니다.

사) 위 각목의 사유에 의한 "행사가액" 조정에 따라, 조정된 "행사가액"으로 신주인수권이 행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, "신주인수권증권" 1주당 행사비율을 아래와 같이 조정합니다.

- 아 래 -
▶ 조정 후 행사비율 = 최초 행사비율(100%) × 최초 행사가액 ÷ 조정 후 행사가액
(단, 소수점 아래 다섯째자리 이하는 절사합니다)

5) 신주인수권 행사기간
사채발행일 이후 3개월 되는 날(2022년 04월 13일)부터 "본 사채" 만기 1개월 전(2024년 12월 13일)까지로 하며, 이 기간 내에 신주인수권을 행사하지 아니하면 "본 사채"의 신주인수권증권에 의한 신주인수권은 소멸됩니다.

공시방법
행사가액이 조정될 경우에 "발행회사"는 "금융위원회", "한국거래소", "한국예탁결제원" 및 "대표주관회사"에게 공시 또는 통보하여야 합니다.

기타 신주인수권의 조건
동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다.

주)
상기 신주인수권 행사가액은 예정 행사가액입니다.

■ 행사가액 산정표

(기산일: 2021년 12월 14일)
(단위 : 원, 주)

일자
거래량(주)
거래대금(원)

2021-12-14
68,775
389,005,090

2021-12-13
78,979
451,330,830

2021-12-12
-
-

2021-12-11
-
-

2021-12-10
47,658
274,459,850

2021-12-09
44,979
262,427,680

2021-12-08
94,254
552,354,440

2021-12-07
105,098
608,726,800

2021-12-06
73,789
412,680,320

2021-12-05
-
-

2021-12-04
-
-

2021-12-03
238,204
1,354,618,410

2021-12-02
123,776
656,080,760

2021-12-01
185,468
961,233,250

2021-11-30
372,165
1,963,255,590

2021-11-29
348,227
1,943,477,320

2021-11-28
-
-

2021-11-27
-
-

2021-11-26
309,924
1,851,830,610

2021-11-25
130,563
813,079,640

2021-11-24
97,272
617,288,240

2021-11-23
96,530
620,551,480

2021-11-22
110,876
727,055,450

2021-11-21
-
-

2021-11-20
-
-

2021-11-19
73,838
495,194,790

2021-11-18
71,990
474,076,110

2021-11-17
128,506
850,777,980

2021-11-16
283,008
1,933,691,890

2021-11-15
84,637
553,698,810

1개월 가중산술평균주가(A)
5,923원
-

1주일 가중산술평균주가(B)
5,766원
-

최근일 가중산술평균주가(C)
5,656원
-

A, B, C의 산술평균 (D=(A+B+C)/3)
5,782원
-

청약 3거래일전 가중산술평균주가 (E)
-
주1)

기준주가 (F = MIN[C,D,E])
5,656원
-

액면가 (G)
500원
주2)

행사가액 (H = MAX[F×100%, G])
5,657원
주3)

주1)
2022년 01월 05일 확정 예정

주2)
행사가액이 액면가 미만인 경우 행사가액 = 액면가액

주3)
원단위 미만 절상

- 후략 - 

(주2) 정정 후

- 중략 -

2. 신주인수권의 내용 등

가. 신주인수권의 내용

(단위 : 원)

항 목
내 용

신주인수권행사로 인해
발행할 주식의 내용
주식의 종류 및 내용
(주)아스트 기명식 보통주

특수한 권리 등 부여
-

신주인수권 행사비율(%)

1) "본 사채"는 분리형 신주인수권부사채로 "현금납입" 또는 "사채대용납입" 모두 가능합니다.

2) 최초 발행되는 분리된 신주인수권증권의 행사비율은 각 사채 전자등록금액(2이상의 사채권으로 신주인수권을 행사하는 경우에는 그 전자등록금액의 합산금액)을 행사가액으로 나눈 주식수의 100%를 행사주식수로 하고, 1주미만의 단수주는 인정하지 아니합니다. 단수주에 해당하는 금액은 주권 전자등록시 "발행회사"의 명의개서대리인이 현금으로 지급합니다. 신주인수권증권 1주당 주식 1주의 "신주인수권"을 갖습니다.

3) 본 항의 제다호에 의한 행사가액 조정에 따라 "신주인수권증권"의 "행사비율"은 변경될 수 있으며, 이 경우 변경된 "행사비율"로 발행되는 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채" 발행가액의 합계액의 100%를 초과할 수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.

4) 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다.

신주인수권 행사가액
기준주가
5,656.20원

할인율(%)
0.00%

행사가액
5,657원(확정)

산출근거

"본 사채" 발행을 위한"발행회사"의 이사회결의일(2021년 12월 15일) 전일을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 각목의 가격 중 가장 낮은 가격을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가격을 행사가액으로 하되, 원단위 미만은 절상합니다. 단, 행사가액이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 행사가액으로 합니다.

1) "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다). 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

2) "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"

3) "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

신주인수권 행사로 발행되는 신주의 주금납입방법
현금납입 및 사채대용납입

신주인수권 행사가액의
조정방법
조정방법

가) "본 사채"의 신주인수권증권 보유자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 "발행회사"가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 "시가"를 하회하는 발행가액으로 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 증권을 발행하여 그 행사가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 다음과 같이 행사가액을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액"의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 해당 증권의 발행일로 합니다.

 - 아 래 -
▶ 조정 후 행사가액 = 조정 전 행사가액 × { (기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당 발행가액 ÷ 시가) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수) }

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 "발행회사"의 발행주식 총수로 하며, (ⅱ)의 경우 "신발행주식수"는 동 신주인수권 혹은 전환권의 행사로 발행될 주식의 수로 합니다.(전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는, 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 함) 또한 위 산식 중 "1주당 발행가액"은 주식분할, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 '당해 사채발행 시 전환가액 또는 행사가액'으로 하고, "시가"는 '당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가'로 하며, 위의 산식에 의한 '조정 후 행사가액'의 원단위 미만은 절상합니다.

나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 신주인수권 "행사가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직전에 신주인수권이 행사되어 전액 주식으로 배정되었더라면 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직후에 신주인수권 행사 권리자가 가질 수 있었던 주식수가 행사주식수가 되도록 "행사가액"을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액" 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등의 기준일로 합니다.

다) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 행사가액을 조정합니다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-22조제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 "산정가액"이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 행사가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정합니다.

라) 상기의 "가)" 내지 "다)"에 의한 "행사가액" 조정과 별도로 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-23조제2호에 의하여 "발행회사"의 기명식 보통주식의 시가 하락에 따른 "행사가액" 조정을 하기로 합니다. "본 사채" 발행일로부터 3개월 후 그리고 그 후 매 3개월마다 신주인수권 "행사가액"을 조정하되, 해당 '신주인수권 행사가액 조정일 전일'을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일" 가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은 가격이 직전 신주인수권 "행사가액" 보다 낮은 경우, 그 낮은 가격으로 "행사가액"을 조정합니다. 다만, 본목에 따른 신주인수권 행사가액의 최저 조정한도는 발행 시 신주인수권 "행사가액"(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 신주인수권"행사가액"을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 합니다. '시가 하락에 따른 신주인수권 행사가액 조정일'은 아래와 같습니다.

- 아 래 -
2022년 04월 13일, 2022년 07월 13일, 2022년 10월 13일, 2023년 01월 13일,

2023년 04월 13일, 2023년 07월 13일, 2023년 10월 13일, 2024년 01월 13일,

2024년 04월 13일, 2024년 07월 13일, 2024년 10월 13일.

마) 조정된 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 "행사가액"으로 하며, "본 사채"에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액을 초과할 수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.

바) 위 각목의 산식에 의한 조정 후 신주인수권 "행사가액" 중 원단위 미만 금액은 이를 절상하며, 조정 후 신주인수권 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하인 경우에는 그 "행사가액"을 액면가로 합니다.

사) 위 각목의 사유에 의한 "행사가액" 조정에 따라, 조정된 "행사가액"으로 신주인수권이 행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, "신주인수권증권" 1주당 행사비율을 아래와 같이 조정합니다.

- 아 래 -
▶ 조정 후 행사비율 = 최초 행사비율(100%) × 최초 행사가액 ÷ 조정 후 행사가액
(단, 소수점 아래 다섯째자리 이하는 절사합니다)

5) 신주인수권 행사기간
사채발행일 이후 3개월 되는 날(2022년 04월 13일)부터 "본 사채" 만기 1개월 전(2024년 12월 13일)까지로 하며, 이 기간 내에 신주인수권을 행사하지 아니하면 "본 사채"의 신주인수권증권에 의한 신주인수권은 소멸됩니다.

공시방법
행사가액이 조정될 경우에 "발행회사"는 "금융위원회", "한국거래소", "한국예탁결제원" 및 "대표주관회사"에게 공시 또는 통보하여야 합니다.

기타 신주인수권의 조건
동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다.

주)

상기 신주인수권 행사가액은
확정 행사가액입니다.

■ 행사가액 산정표

(기산일: 2021년 12월 14일)
(단위 : 원, 주)

일자
거래량(주)
거래대금(원)

2021-12-14
68,775
389,005,090

2021-12-13
78,979
451,330,830

2021-12-12
-
-

2021-12-11
-
-

2021-12-10
47,658
274,459,850

2021-12-09
44,979
262,427,680

2021-12-08
94,254
552,354,440

2021-12-07
105,098
608,726,800

2021-12-06
73,789
412,680,320

2021-12-05
-
-

2021-12-04
-
-

2021-12-03
238,204
1,354,618,410

2021-12-02
123,776
656,080,760

2021-12-01
185,468
961,233,250

2021-11-30
372,165
1,963,255,590

2021-11-29
348,227
1,943,477,320

2021-11-28
-
-

2021-11-27
-
-

2021-11-26
309,924
1,851,830,610

2021-11-25
130,563
813,079,640

2021-11-24
97,272
617,288,240

2021-11-23
96,530
620,551,480

2021-11-22
110,876
727,055,450

2021-11-21
-
-

2021-11-20
-
-

2021-11-19
73,838
495,194,790

2021-11-18
71,990
474,076,110

2021-11-17
128,506
850,777,980

2021-11-16
283,008
1,933,691,890

2021-11-15
84,637
553,698,810

1개월 가중산술평균주가(A)
5,923원
-

1주일 가중산술평균주가(B)
5,766원
-

최근일 가중산술평균주가(C)
5,656원
-

A, B, C의 산술평균 (D=(A+B+C)/3)
5,782원
-

청약 3거래일전 가중산술평균주가 (E)
6,007원
주1)

기준주가 (F = MIN[C,D,E])
5,656원
-

액면가 (G)
500원
주2)

행사가액 (H = MAX[F×100%, G])
5,657원
주3)

주1)
2022년 01월 05일 확정 되었습니다.

주2)
행사가액이 액면가 미만인 경우 행사가액 = 액면가액

주3)
원단위 미만 절상

- 후략 -

투 자 설 명 서

2021년 12월 27일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 아스트

( 증권의 종목과 발행증권수 )
(주)아스트 제11회 무보증 신주인수권부사채

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
금 40,000,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2021년 12월 25일

2. 모집가액 :

금 40,000,000,000원

3. 청약기간 :

2022년 01월 10일 ~ 11일 (2영업일간)

4. 납입기일 :

2022년 01월 13일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템
 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
 서면문서 : (주)아스트 → 경상남도 사천시 사남면 공단1로 23-65
 유진투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로 24 (여의도동)

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
유진투자증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서 2021.12.27.jpg
대표이사확인서 2021.12.27

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 코로나19의 확산 등 세계 경제 침체에 따른 매출 및 수익성 악화 위험

당사가 영위하는 항공기 제조업은 글로벌 산업으로 전 세계시장에서 참여자가 극히 제한되는 특성을 가지고 있습니다. 당사는 수출 비중이 90% 이상으로,
세계 경제 변동은 당사의 기업실적에 직접적인 영향을 미칠 것으로 판단
됩니다.
코로나19(코로나바이러스감염증-19)의 세계적 확산으로 국내 경기의 침체 상황이 지속될 가능성이 존재하며, 원자재 수급에 차질이 생겨 제반 산업에 큰 타격이 이어지고 있습니다. 최근 코로나19의 확산 속도가 다소 소강 상태에 있었으나,
델타 및 오미크론 등의 변이로 확산세가 다시 증가하고 있는 추세이며, 여전히 세계 각국은 전염병 확산 및 유입 방지를 위해 국가 간 이동 제한 등의 조치를 취하고 있는 상황
입니다.
2021년 10월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2021년 세계경제 성장전망을 5.9%로 지난 7월 대비 0.1%p. 하향 조정하였으며, 2022년에는 4.9%를 기록할 것으로 전망을 유지하였습니다. 2021년 8월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 최근 국내외 여건변화 등을 감안할때 경제성장률은 2021년 4.0%, 2022년 3.0% 수준을 나타낼 것이라고 전망하였습니다. 코로나19 확산의 영향으로 세계 항공운송 산업 전반에 있어 수익성 저하가 지속되고 있으며,
2021년 10월 IATA(International Air Transport Association)가 발간한 자료에 따르면 2020년에 이어 2021년에도 기존 수익성을 회복하기 어려울 것으로 예상
됩니다.

코로나19의 유행이 장기간 지속될 경우 국내외 경기 둔화로 인하여 민간 소비 및 설비투자 위축으로 이어질 가능성이 있으며, 이는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
투자자분들께서는 코로나19 확산 추세에 대해 지속적으로 관찰하시기 바라며, 당사 사업의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 세계경제 침체에 따른 항공산업의 수요 감소 및 성장 둔화 위험

당사가 영위하는
항공기 동체 및 부품 제조산업은 전방산업인 민항기 제조 산업에 많은 영향을 받습니다. 미국의 민항기 제조사인 Boeing社가 발표한 항공산업 시장전망 보고서에 따르면 낮은 항공 요금, 중국·인도 등 주요 신흥국의 중산층 증가, 글로벌관광 여행 소비 확대, 항공사 신규 비즈니스모델 등의 요인에 따라 2018년부터 2037년까지 향후 20년간 약 42,730대의 민항기 수요 및 지속적인 수요 확대를 예상하고 있습니다. 하지만, 2019년 11월경 중국 우한에서 발생한 코로나19는 사태초기와는 달리 전세계로 번지며 WHO로부터 세계적 대유행(Pandemic) 선언을 받았습니다. 현재
항공기 동체 및 부품 제조산업은 코로나19의 전세계적 대유행에 따른 항공여객 수요의 급감으로 인한 전방산업 부진에 따라 정상적인 영업이 불가하여 그에 따른 매출액 감소
를 겪고 있습니다.
코로나19의 전세계적 확산에 따른 항공업 부진의 영향으로 2021년 3분기 연결기준 당사의 매출은 477억원으로 코로나19가 발생 전인 2019년 매출액 1,446억원 대비 67% 감소하였습니다.
코로나19의 유행이 장기화 될 경우 전세계적 항공 수요는 단기간에 회복되지 않을 수 있으며, 당사의 실적은 지속적인 영향
을 받을 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

다. 항공기 부품 제조업체간 경쟁심화에 따른 수익성 악화 위험

국내 항공 관련 산업에 참여하고 있는 주요 국내 사업자는 90여개 업체가 있습니다. 그러나 거래처별에 따라 사업 분야가 나누어지기 때문에 당사의 주 사업 영역 상에서 실질적으로 당사와 경쟁하고 있는 국내 사업자는 크게 존재하지 않는 상황입니다. 당사는 해외 민간항공기 부품 제조업체와도 경쟁관계에 있으나, 한번 납품계약을 맺으면 해당 기종이 단종될 때까지 납품하는 것이 일반적이며, 최근 대형 항공기 제조사들은 품목별 외주처를 Sole Vendor화 하고 있는 추세입니다. 또한 항공기 제조는 기본적으로 안전성이 검증되어야 하므로 다수의 엄격하고 까다로운 인증절차를 거쳐야 하고, 장기간의 거래실적 및 신뢰관계를 확보해야만 수주가 가능합니다. 그러므로 자본력과 기술력만으로는 단기 진입이 어려운 산업입니다. 그러나
국내외 신규 경쟁업체의 등장, 경쟁업체들의 합병 및 생산시설 증대 등을 통한 규모의 경제 실현, 경쟁업체들의 수주 확대 정책, 글로벌 완제기 제조사의 정책 변경으로 인한 경쟁업체 간 저가 경쟁 유발, 해외 신규 제조업체의 등장으로 인하여 당사 항공기동체와 부품의 품질 및 경쟁력이 열위하게 될 경우 당사의 매출 및 수익성이 악화
될 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

라. 항공기 부품 제조 기술력 강화 실패에 따른 경쟁력 약화 위험

항공기 부품을 제조 및 판매하기 위해서는 원청업체 인증, 미연방항공청(FAA), 유럽항공안정청(EASA) 등과 같은 국가별 항공기 탑재 기자재 인증, 국제항공분야 특수공정인증(NADCAP) 등의 다수의 엄격하고 까다로운 인증절차
를 거쳐야 합니다.
또한 현재 항공기 시장은 아웃소싱의 규모가 커지고 부품, 소재 수준에서 동체 수준으로 벤더에 요구하는 기술력이 높아짐에 따라 기술력이 우수한 기업이 상위 벤더에 자리잡는 형태로 변화하고있습니다. 그러므로
항공기 부품을 제조 및 판매하기 위해서는 기술 및 품질 인증은 필수적이며, 기술 개발을 통해 경쟁력이 확보되어야 합니다. 이에 당사에서는 항공기 부품 및 동체조립 관련 각종 관련 인증을 확보하였으며, 기술개발에 따른 주력 제품의 상용화를 추진하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 향후
당사가
기술력 낙후로 인한 품질 유지 실패, 인증기간 만료 후 재인증 실패 등의 부정적인 상황이 발생하여 당사의 수주 및 납품 자격을 상실할 경우, 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

마. 항공산업 정부지원정책의 축소에 따른 성장성 및 영업실적 악화 위험

항공산업은 기계, 전자, IT, 소재 등의 다양한 분야의 첨단 기술이 접목된 고부가가치 산업이며, 고용창출의 기회가 큰 국가전략 산업 중 하나입니다. 다만
항공산업은 기술력과 자금력을 가진 국가만이 독점하는 분야이므로, 국내 항공산업이 세계시장에 진입하기 위하여는 정부의 육성과 지원이 필요합니다. 이에 정부는 2019년 12월 발표한 '3차 항공정책기본계획('20~'24)' 등을 통하여 대한민국 항공산업 육성을 추진 중에 있습니다. 그러나
향후 정부의 항공산업에 대한 정책적 지원이 축소될 경우, 당사의 성장성 및 영업실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 국제 유가 상승에 따른 수익성 악화 위험

항공산업은 국제유가수준의 변동에 따라 수익성이 민감하게 변동하는 산업입니다.
유가가 상승하는 경우 항공기 운영비용이 증가할 위험, 민항기 수요가 감소할 위험이 있으며 항공기 제조업체에 수익성 악화를 가져올 수 있습니다. 이에 따라 항공기 제조업체들은 항공기 제조 계획을 축소하거나 혹은 당사와 같은 항공기 부품 제조업체에 단가 인하 압력을 가할 가능성이 있으며, 이러한 현상은 당사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 최근 국제유가는 각 국의 경제부양정책 실시에 따른 경제 회복 기대감으로 WTI 가격은 지속적으로 상승하였습니다. 이후, 감산 연장 불확실성으로 유가는 등락을 반복하였고, 2021년 1월 코로나19 백신 개발에 대한 기대감으로 국제유가는 다시 회복하는 모습을 보이기 시작하였습니다. 2021년 3월에는 석유수출기구 OPEC과 OPEC+가 석유 시장을 둘러싼 불확실성을 고려해 4월에 소폭의 증산만 허용하기로 결정함에 따라 국제유가는 2021년 3월 기준 작년말 대비 20% 이상 상승하였습니다. 또한 코로나19 백신 접종에 따른 경제 정상화 기대감 속에서 원유 수요가 커지면서, WTI는 2021년 초 50달러 밑에서 시작해 상반기에만 50% 이상 상승하였고, 2021년 7월 1일 기준 WTI는 75.23달러를 기록하였습니다. 향후,
수요 회복에 맞춰 증산하지 않을 경우 유가가 추가로 상승할 가능성이 있습니다. 그러나
유가에 대한 예측은 정확하지 않기 때문에 향후 세계 경제상황, 석유 공급량 등에따른 유가 변동을 지속적으로 유의하여야 합니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

사. 원재료 가격 변동에 따른 수익성 악화 위험

항공기 동체 및 부품을 제조하기 위하여 사용되는 기초 원재료로는 대부분 알루미늄이며, 이외 철금속 및 티타늄이 사용됩니다. 당사에서는 협력업체와의 장기 협력관계 구축을 통해 단가 안정화를 추진하고 있습니다. 그러나
향후 원재료 수급 측면에서 원활한 공급이 이루어지지 못하거나, 원재료 가격 인상 등이 발생할 경우 당사의 수익성이 악화
될 수 있으니
투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

아.
환율 변동에
따른 수익성 악화 위험

항공산업은 주요 자원의 대부분을 외화로 결제하기 때문에, 환율변동에 따라 매출채권 및 매입채무에 있어 외환위험에 노출됩니다. 당사의 매출처는 대부분 글로벌 항공기 제조업체이
며, 원재료 또한 국내외에서 매입하고 있는 점을 고려해 보았을 때, 향후에도 당사의 외환위험에 노출되는 정도는 지속될 예정입니다.
원/달러 환율은 코로나19의 전세계적 대유행으로 투자자들의 안전자산 선호심리가 강화되면서 급등한 이후 어느정도 안정세를 보이며 하락하였으나, FOMC에서 금리 인상 시점을 앞당길 것이라는 점도표 변화와 함께 테이퍼링 논의에 영향을 받으며 원/달러 환율이 재차 상승 전환했습니다. 현재까지, 원/달러 환율은 제롬 파월 미국 연방준비제도 의장의 조기 금리 인상 관련 발언, 바이든 대통령의 인프라 사업 예산 합의안 도출 및 오미크론 변이 바이러스 확산 공포 등 다양한 요인에 영향을 받고 있으며, 2021년 12월 7일 1,179.00원을 기록하였습니다.
환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 부족량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전헤지가 불가능하여 환율 변동은 항공운송 산업의 사업위험 및 재무위험에 영향을 미치는 주요한 리스크 요인이 될 수 있습니다.
이처럼 환율 변동은 항공산업의 사업위험 및 재무위험에 영향을 미치는 주요한 리스크 요인이라는 점을 투자자분들께서는 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

자. 항공기 사고로 인한 납품 중단에 따른 매출액 급감 위

험

20
18년 10월과 2019년 3월 연이은 2건의 항공기 추락사고가 발생하였으며, 해당 기종인 Boeing社의 B737 MAX 기종의 운항이 전세계적으로 일시중단되었고, 최근 일부 국가에서 운항을 재개한 상태입니다. 안전성이 가장 중시되는 항공산업에서 연달아 발생한 항공기 사고는 제조사 뿐만 아니라 운항사, 부품사와 같이 항공산업 전체의 성장에 있어 불안요소로 대두되는 상황입니다. 당사의 경우 B737 MAX 기종의 꼬리 날개에 장착되는 후방동체(Section 48)을 주요품목으로 Spirit社(Boeing社의 항공기 부품 Tier1 제조업체)에 납품하고 있으나, 2019년 3월 이후 생산이 전면 중단까지 들어갔었으며 2020년 2분기부터 생산을 재개하기 시작했습니다. 2020년 11월 미연방항공청(FAA)의 B737 MAX 기종의 운항재개를 허락 및 운항재개 시작에도 불구하고 두차례 이어진 항공기 사고는 기업 신뢰도를 하락시켰습니다.

당사는 B737 기종에 대하여 4세대 모델이며 이번 사고 기종인 B737 MAX에 대한 부품을 생산 중이며, B737 MAX 기종의 운항정지 및 2019년 12월에 발발한 코로나19로 인한 항공산업의 침체는 동 사업부문에 영향을 끼치게 되었습니다. 결과적으로 2018년 발생한 항공기 사고로 인하여 Boeing社 매출 및 성장성에 부정적인 영향이 발생되었으며, 최근 운항 재개에도 불구하고 실제 운항 및 생산 정상화에는 상당한 시간이 소요될 것으로 판단됩니다. 상기와 같은
항공기 사고 등의 우발적 이벤트는 매출품목이 Boeing향으로 편중되어 있는 당사의 매출 및 성장에 부정적인 영향을 미쳤으며, 당사는 위 상황과는 별도로 Boeing향 매출의존도를 낮추고자 노력하고 있으나 현재까지는
Boeing향 매출의존도가 높은 점에 따라 당사의 매출 및 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있
는 점

을
투
자자
분들
께
서
는 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

회사위험

가. 경영실적 부진으로 인한 재무안정성 악화 위험

당사는 항공기 부품 제조사업을 영위하는 기간산업의 특성을 지니고 있어서, 생산시설, 공장 등 유형자산의 비중이 높게 형성되는 특징이 있습니다. 또한, 대규모 수주을 위한 많은 양의 재고자산 보유가 필요하며, 항공산업 특성상 높은 Lead Time 등에 의하여 많은 장기 운전자금을 유지할 필요가 있습니다. 이에 따라 당사는 높은 부채비율과 차입금의존도를 보이고 있습니다.
당사의 현재 매출액은 감소한 상황이나, 차입금을 포함한 부채가 유지되고 있어 차입금의존도 및 부채비율이 악화되고 있는 상황이며 유동비율과 이자보상배율도 악화되고 있습니다. 향후
코로나19 사태와 항공기 사고 등으로 인한 생산 중단 외 예상하기 힘든 사건이 추가적으로 발생할 경우 당사의 재무안정성이 급격히 악화
될 수 있으며,
현재 확산 중인
코로나19 사태가 변이바이러스 등으로 장기화 될 경우 당사의 주요 매출처인

Spirit社(Boeing社 1차 납품업체)
,
Embraer社 등의 자금지급 능력이 저하될 수 있으며, 이로 인해 매출채권 회수가 어려울 수 있습니다.
또한,
금융시장의 경색으로 차입금의 만기연장 불가 또는 차입금의 조기상환 이슈가 발생할 경우 당사의 유동성 악화로 디폴트가 발생할 가능성도 배제할 수는 없습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 높은 거래처 편중에 따른 매출액 급감 위험

항공산업은 완제기 업체가 Boeing, Airbus, Embraer 등 극소수인 특징을 지니고 있으며, 항공기 부품사업은 제품 생산에 필요한 기술력과 까다로운 인증절차, 전방산업 소수 고객사와의 신뢰관계 구축 등이 요구됨에 따라 신규 사업자의 진입이 쉽지 않은 특성을 지니고 있습니다. 또한, 일반적으로 공급 기종이 단종될 때까지 납품이 이루어지고, 해당 부품의 공급사가 1~2개사로 제한되고 있는 등 경쟁관계도 제
한적입니다. 이에 매출액의 편중이 일어날 수 밖에 없고,
당사는 2021년 3분기 기준
Boeing향

(Boeing社 1차 납품업체인 Spirit社를 통해 2차 납품)

42.1%
, Embraer향 43.4%의 편중된 매출비중을 나타내고 있습니다. 항공산업의 특성을 고려하였을 시, 앞으로도 1~2개의 주요 업체 대상으로 매출액 편중이 일어날 것으로 예상

됩니
다.

향
후
Boeing社 및 Embraer社의 신규 항공기 모델 개발실패, 항공기 결함 등의 우발적 문제가 발생할 수 있으며, 이는 Boeing社 및 Embraer社 항공기의 판매부진으로 이어져 당사의
매출이 급감함으로써 정상적 사업이 불가능한 부정적인 영향을 미칠

수 있습니다.
특정 거래처의 편중은 상기와 같은 우발적 이벤트 발생시 당사의 매출액 악화에 크게 영향을 미칠 수 있는 점을

투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 매출채권 지연 및 미회수에 따른 대규모 손실 위험

당사가 영위하는 항공기 제조업은 글로벌 산업으로 전 세계시장에서 참여자가 극히 제한되는 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 당사의 매출은 미국 및 기타 해외 거래처들에게서 발생되고 있어 수출의 비중이 최근 3개년 연결재무제표 기준 90% 이상으로 절대적인 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 주요 매출처는 Spirit社, Embraer社 등 글로벌 항공기 제조사 및 부품사들로, 비교적 안정적인 사업기반과 오랜 거래관계를 통한 신뢰를 구축하여 2018년까지 대손충당금을 설정하지 않았으나, 코로나19의 확산으로 2019년부터 대손충당금을 설정하였습니다.
코로나19의 장기화에 따른 영향으로 향후 매출처의 영업환경 악화 등으로 매출채권이 원활하게 회수되지 못하거나, 회수가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 이 경우 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화
될 수 있습니다.

더불어,
매출채권이 주요 매출처인 Spirit社에 치중되어 있어, Spirit社의 자금난이 도래할 시, 당사도 매출채권이 정상적으로 회수되지 못해 채무불이행 위험에 처할 위험
이 있습니다.

당사는 연결기준 2021년 3분기 매출채권에 대한 대손충당금이 46.4% 설정되어 있는 과도한 상태로 안정적인 매출채권 회수를 위해 거래처와 당사의 현안 점검을 통한 대금지급 요청 등을 지속하고 있습니다. 그러나, 매출처의 영업환경 악화 등으로 매출채권 회수가 지연되어 대손충당금이 재차 증가할 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

라. 재고자산 증가로 인한 수익성
악화 위험

당사의 주요 품목인 Section 48을 비롯하여 항공기 부품의 채권회수 기간은 구매, 생산, 운송, 납품, 인도 등을 포함하여 약 195일에서 285일로서 장기적인 특성을 지니고 있습니다. 이로 인한
당사의
2021년 3분기말 연결기준 재고자산은 170,530백만원으로 높은 운전자금 규모
를 나타내고 있습니다.
긴 회전기간과 높은 운전자금 규모는 영업활동현금흐름을 악화시키는 주요 요인이며, 항공산업의 악화, 불량, 진부화 등으로 인한 재고자산에 대한 순실현 가치의 하락은 당사의 수익성 및 재무구조에 악영향을 미치
고 있습니다.

긴 회전기간과 높은 운전자금 규모는 현금흐름 상 부담요인으로 중단기적으로 회사의 차입금 감축 재무구조 개선에 시일이 걸리게 할 수 있어 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

마. 지속적인 부(-)의 영업현금흐름에 따른 유동성 악화 위험

당사는
2
019년을 제외한 최근 3개년간 부(-)의 영업활동현금흐름을 기록하였으며,
투자활동현금흐름은 지속적인 부(-)의 현금흐름을 나타내다, 투자자금의 축소와 관계회사의 지분매각으로 2020년부터 정(+)의 현금흐름을 나타내고 있습니다.

또한, 2021년 3분기말 연결기준 동종업계 대비 유동비율 및 당좌비율이 열위하며, 이자보상배율이 음(-
)을 기록하고 있는 점을 보아 당사의 재무유동성이 안전한 상태에 있다고 할 수 없습니다. 당사는 자금수지 계획을 통해 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 매입대금의 결제를 지연시킬 수 있는 가격협상력 및 고객사의 대금지급 이연을 최소화하는 방안을 구축하고 있습니다. 그러나, 당사의 노력과는 달리 향후

영업 개선을 통한 영업활동현금흐름이 개선되지 않을 시 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지가 있으므로, 당사의 유동성에 위험
이 존재합니다. 투자자분들께서는 상기의 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 차
입금 및 주식관련 사채에 대한 채무불이행 위험

당사는 항공기 제조산업을 영위하는데 있어 필요한 자금을 은행차입과 사채를 통해 조달하고 있습니다. 당사는 증권신고서 제출전일 총 271,335백만원의 차입금을 운용하고 있으며, 이로 인해 지속적인 이자비용의 지출이 예정되어 있습니다. 또한, 당사가 예상하지 못한 시점에 채권자의 조기상환청구가 발생할 수 있습니다. 특히,
당

사는
연
결기준으로 2022년 1월 만기인 미상환 전환사채 24,500백만원과 2022년 1월 조기상환기간이 도래하는 미상환 신주인수권부사채 29,925백만원의 차입금을 보유하고 있어 대규모 채무상환 등의 위험이 존재합니다.
이에 금번 공모가 성공적으로 완료된다고 할 지라도 당사 손익의 지속적인 개선 등이 수반되지 않을 경우, 당사의 채무상환능력에 대한 의문은 제기될 수도 있습니다.
2022년 1월 만기인 미상환 전환사채 24,500백만원
은 당
사의 종속기업인 (주)에이에스티지의 전환사채의 미상환 사채이며, 채권자들과 1년 만기연장을 협의하고 있습니다.

이와 관련하여 증권신고서 제출일 현재 당사는 일부 사채권자에게 만기연장 동의서를 수취한 상태이나, 금번 공모 신주인수권부사채 청약일 전까지 실질적인 만기연장 변경계약서 날인이 되지 않았을 경우 대표주관회사인 유진투자증권(주)는 인수계약서 내 "제21조 (해지 또는 해제)" 따라, 청약일 전에 인수계약을 해지 또는 해제 될 수 있습니다.

그러나, 금번 만기연장 후에도 코로나19의 장기화 등으로
(주)에이에스티지의 수익성이 회복되지 않을 경우 유동성 문제가 발생할 수 있으며, 해당 채무에 대해 담보를 지고 있는 당사에도 우발채무가 발생할 수 있습니다. 이로 인한 당사의 기한이익상실(크로스디폴트 등)이 발생할 가능성도 배제할 수 없습니다.

따라서 금번 공모가 성공적으로 완료된다고 할 지라도,
항공기 부품 제조업의 업황이 단기간에 개선되기가 어렵기 때문에 당사가 영업이익을 창출하여 이러한 채무를 상환할 수 있는 능력은 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 특히, 담보를 제공한 차입금에 대하여 당사나 종속회사의 채무불이행으로 인해 우발채무가 현실화 될 경우, 당사는 부도 또는 파산 등 경영활동의 중대한 부정적인 사건을 겪을 수
있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

사. 특수관계자와의 거래에 따른 위험

당사는 증권신고서 제출일 현재 항공기의 스킨패널 및 조립제품을 제작하는 (주)에이에스티지 및 복합제 항공기 부품 제조를 위해서 (주)카프에어로를 종속기업으로 두고 있습니다.
당사는 종속기업인 (주)에이에스티지의 차입금 등에 대하여 무상으로 지급보증을 제공하고 있으며 채무보증금액은 81,369백만원입니다. 코로나19의 장기화 등으로 (주)에이에스티지의 수익성이 회복되지 않을 경우 유동성 문제가 발생할 수 있으며, 해당 채무에 대해 담보를 지고 있는 당사에도 우발채무가 발생할 수 있습니다. 이로 인한 당사의 기한이익상실(크로스디폴트 등)이 발생할 가능성도 배제할 수 없습니다.

당사 및 종속, 관계기업은
코로나19로 인한 항공수요의 감소로 인하여 매출 감소 및 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인하여 향후 종속 및 관계기업의 경영이 악화될 시 지속적인 특수관계자들과의 거래가 발생하고 있는 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이로 인해 투자금액의 손실 또는 잔존 채권의 손실이 발생할 수 있으니, 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

아. 환율변동에 따른 수익성 악화 위험

당사는
연결기준
2021년 3분기 총 매출의 98.0%가 수출로 발생하고 있으며, 총 매입의 25.50%가 수입으로 발생하고 있습니다. 당사의
매출처가 대부분 글로벌 항공기 제조업체이며, 원재료 또한 국내외에서 매입하고 있는 점을 고려해 보았을 때, 향후에도 당사의 외환위험에 노출되는 정도는 지속될 예정
입
니다. 당사는 은행과의 파생상품계약 체결 등을 통하여 초기 환헷지를 진행한 이후 잔여 순노출금액에 대해 추가적으로 관리하고 있습니다. 이러한 헷지 전략을 통해 환율 변동에 따른 위험을 상당부분 완화시켜왔지만, 이러한 위험을 완전히 제거하는 것은 불가하다고 볼 수 있습니다.
원화의 평가 절하는 대체로 당사의 영업 실적에 부정적인 요소로 작용
하였습니다. 이와 같이
환율 변동은 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

자.
최대주주의 낮은 지분으로 인한 경영권 변동 위험

현재 당사의 최대주주인 김희원 대표이사는 당사의 보통주 2,806,339주(약 10.9%)를 보유하고 있으며, 최대주주의 특수관계인을 포함 시 보통주 3,346,339주를 보유하고 지분율은 13.0%입니다.
당사는 증권신고서 제출일 현재 제4회 미상환 전환사채 및 제9회 미상환 신주인수권부사채를 보유하고 있습
니
다. 제4회 미상환 전환사채는
750백만원으로, 이미 최종 전환가액인 11,729원에 도달한 상태이며, 이를 고려한 최대 전환가능주식수는 63,944주입니다. 제9회 미상환 신주인수권부사채는 29,925백만원이며, 현
재 행사가액은 5,178원이나, 최대 리픽싱(70%)이 되었을때
행사가액은 3,625원이며, 이를 고려한 최대 행사가능주식수는 약 8,255,163주입니다.

상기 사채가
모두 최대로 전환 및 행사될 경우 최대주주 및 특수관계자의 지분율은
9.8%
까
지 추가 하락할 가능성이 존재
합니다.

또
한,

당사는 2021년 7월 14일에 최대주주의 지분매각 관련 사항에 대한 언론보도에 대하여 해명을 한 이력이 있으며, 2021년 8월 13일, 2021년 9월 6일 추가적인 해명을 한 사항이 존재합니다.

증권신고서 제출일 현재
최대주주의 지분매각 관련 사항이 존재하지 않으나,
과거 사례를 고려 시 향후에도 최대주주의 지분매각 위험요소가 존재할
수 있습니다.

향후 자본시
장에서
당사 최대주주
보다 많은 지분을 확보한 불특정 다수에 의해 적대적 M&A 시도가 발생한다면, 기업의 내재적 가치와는 별개로 예상하지 못한 대외적 변수에 의해 경제적, 시간적 손실이 대규모로 발생할 수 있습니다. 이러한 점은 경영진 변동의 위험성으로 이어져 안정적인 경영활동이 어려울 수 있으니, 투자자분들께서는 이
점 유의하
여 투자에 임해주시기 바랍니다.

차.
우발채무 및 소송 진행에 따른 위험 사항

당사는 최근 3년내 주요 제품 등 관련 반품, 하자 등의 소비자 불만과 소송 등의 발생내역은 없습니다. 그러나, 예상치 못한 소송이 발생할 경우 당사가 부담해야 하는 시간적, 금전적 비용이 크게 증가할 수 있으며, 당사의 영업 활동이 효율적으로 진행되기 어려울 수 있습니다. 특히
당사의 종속기업인 (주)에이에스티지는 한국산업은행 및 5개 은행을 대주로 하는 syndicated loan을 차입하고 있으며, 당사는 동 차입건과 관련하여 75,369백만원의 연대보증을 제공하고 있습니다. 지속적인 실적 부진으로 (주)에이에스티지의 채무불이행 문제가 발생할 수 있으며, 이는 (주)에이에스티지를 보증하고 있는 당사의 채무불이행 문제로도 이어져 우발채무의 가능성도 존재
합니다. 과거 2건의 지연공시로 인한 제재사항이 존재하며, 당사는 공시에 대한 내부 통제시스템을 강화하고, 임직원에 대한 체계적인 교육을 실시하고 있으나
과거 사례를 봤을 때 추가적인 제재 위험
을 배제할 수 없습니다.
또한,
당사의 종속회사인 (주)에이에스티지는 한국공인회계사회로부터 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제26조 및 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」 제23조에 의한 심사를 받았으며, 2021년 8월 23일 증권선물위원회로부터 상기 유상사급 회계처리와 관련하여 '경고' 조치를 받았습니다. 심사 및 감리 결과 조치 양정기준에 의거, 기본조치는 고의-중과실-과실의 3단계로 나누어지며, 각 단계 내에서도 양정 기준에 따라 가중 시 최대-I-II-III-IV-V의 6단계로 나누어집니다. 당사는 기본조치 '중과실' 중 IV 단계인 '경고' 조치를 받았습니다.
당사는 이에 대해 인지한 즉시 자발적으로 재작성을 진행하였습니다. 향후 국제회계처리 기준 변경 및 회계 감사인이 변경되는 과정에서 회계처리 방식에 대한 이견으로 이슈가 발생할 수 있습니다.
상기 서술한 우발채무와 다양한 약정들이 당사에게 어떤 시점에 부정적인 영향을 미칠지는 예측하기가 어려운 것으로 판단됩니다

.
당사가 이와 같은
우발부채와 소송현황
을 적절하게 관리하
지 못한다면, 예상
하지 못한 시점에
경영 활동에 중대한
부정적인 금전적 손실이 발생하여 투자자에게 대규모 피해
를 끼칠 수 있습니다.

투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

카. 재무제표 재작성 관련 위험

당사는
제18기(2018년), 제19기(2019년) 별도 재무제표 관련하여 유상사급 관련 회계처리 방식에 대해 당사와 2020년도 지정감사인, 그리고 2018년도 및 2019년도 회계감사인 간의 회계처리 방법에 대한 차이로 인해 2018년도 및 2019년도의 별도재무제표 재작성한 이력이 있습니다. 재작성 대상이 되는 2개년 별도재무제표의 경우 재감사를 받아 2021년 2월 5일 금융감독원 전자공시시스템에 재공시를 진행하였습니다. 투자자분들께서는 이점 참고하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 본 건 발행에 따른 최대주주 지분율 감소 위험

현재 당사의 최대주주인 김희원 대표이사는 당사의 보통주 2,806,339주(약 10.9%)를 보유하고 있으며, 최대주주의 특수관계인을 포함 시 보통주 3,346,339주를 보유하고 지분율은 13.0%입니다. 최대주주 및 특수관계인의 본 공모 미참여를 가정할 경우,
최대주주 및 특수관계인 지분율은 금번 제11회 무보증 신주인수권부사채 발행 전 약 13.0%에서 발행 후 약

10.2%

수준으로 하락하게 됩니다. 최대주주의 낮은 지분율은 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하
및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으니 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 환금성 제약 위험

금번 발행되는
(주)아스트 제11회 무보증 신주인수권부사채의 "신주인수권이 분리된 채권"은 아래와 같은 한국거래소의 채권상장요건을 충족
하고 있으며, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장 예정일은 2022년 1월 13일입니다. 한편 본 신주인수권부사채의 "신주인수권증권"도 한국거래소의 신주인수권증권 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있으므로, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되나, 만일
신규상장의 승인을 받지 못하게 된다면, 공모 후에도 한국거래소시장에서 본 신주인수권부사채를 용이하게 매매할 공개적인 시장이 없게 되어, 환금성에서 큰 제약
을 받을 수 있습니다. 또한 본 신주인수권부사채에 부여된 사채의 조건상 사채발행일 이후 3개월이 되는 날(2022년 4월 13일)부터 신주인수권 행사가 가능하도록 하고 있습니다. 따라서 금번 공모를 통해 신주인수권부사채를 취득하여 신주인수권을 행사하여 보통주식을 신속히 보유하고자 의도하시는 투자자께서는 신주인수권 행사 가능시점까지 신주인수권행사를 하지 못함으로써 그 기간동안 환금성에 있어 어느 정도 제약을 받게 될 수 있는 점 유념하시기 바랍니다.

다. 신주인수권 행사로 인한 대규모 물량 출회에 따른 주가희석화 위험

본 신주인수권부사채의 청약에 참여하여 배정받게 되는 "신주인수권증권"의 행사를 통해 신주를 취득하실 경우 투자자분들께서는 (주)아스트 보통주식을 보유하는 경우와 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니
다. 또한
본 신주인수권부사채의 행사가액은
5,657원
으로 전량 행사 시 현재 발행주식총수 보통주
25,695,494주
의
27.5%
수준인
7,070,885
주
가 발행될
예정
입니다.
발행주식수 증가로 인한 주가희석화가 발생할 수 있으며, 유통물량 증가에 따른 수급부담으로 주가에 부정적인 영향
을 줄 가능성이 있습니다.

라. 경
영실적 악화에 따른 신용등급 하락 위험 

금번 발행되는 (주)아스트 제11회 무보증 신주인수권부사채의 신용등급은 BB-(한국기업평가), BB-(NICE신용평가)입니다.
한국기업평가가 부여한 BB- 등급은 최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음
을 의미하며,
NICE신용평가가 부여한 BB- 등급은 원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음
을 의미합니다. 투자자분들은 투자판단시 이점 참고하시기 바랍니다.

마. 신주인수권 행사 이후 신주 매매 제약 위험

신주인수권부사채의 신주인수권증권을 통한 신주인수권 행사에 있어, 발행회사인 (주)아스트의 업무의 효율성을 위하여 일정기간 동안 행사된 신주인수권에의한 신주발행 물량을 일괄적으로 취합하여 정기적으로 상장하기로 하였습니다. 이에 따라
신주의 환금성이 행사 즉시 주어지지는 않으며 짧게는 15일에서 길게는 45일까지 신주의 매매에 제약이 있을 수 있습니다. 또한
명의개서 대행기관 및 한국거래소 등 관계기관의 협의에 따라 상장시기가 늦추어질 수도 있으며, 이에 따라 투자자분들께서 신주인수권을 행사하시는 시점에서 감안한 (주)아스트 보통주 주가와, 행사로 인하여 신주를 교부 받게 되는 시점에서 (주)아스트 보통주 주가가 형성되는 수준 간에 괴리가 발생할 가격변동 위험이 존재한다는 점을 충분히 숙지하시어 금번 신주인수권부사채 투자에 임하시기 바랍니다.

바. 대표주관회사의 인수물량 처분에 따른 주가하락 및 손실발생 위험

금번 제11회차 무보증 신주인수권부사채 실권 발생 시, 대표주관회사인 유진투자증권(주)은 발행총액 400억원 중 인수 한도 내에서 잔액인수를 할 예정입니다.
청약이 미달되어 대표주관회사에서 실권물량을 인수하게 되는 경우, 실제 인수금액의 8.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 되며 대표주관회사의 실권물량의 매입단가가 일반청약자들 보다 약 8.0% 낮은 것과 같은 결과
가 초래되어 채권가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어,
대표주관회사가 실권분 인수 후 빠른 시일내에 인수한 실권물량을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 본 사채 및 신주인수권증권 거래가격에 악영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
대표주관회사가 인수한 실권물량을 일정기간 보유하더라도 동인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 가격의 상승에 부담으로 작용할 가능성이 존재하므로 투자자분들께서는 이점 참고하시기 바랍니다. 이점 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다. 

사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가
상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 

아. 외부감사인 지정 관련 위험

당사는 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 및 「동법 시행령」에 따라 금융감독원으로부터 대주회계법인으로 감사인으로 지정받았으며 2019년 11월 25일 대주회계법인과 지정감사 계약을 체결하였습니다. 당사는
지정감사 기간에 보다 강도 높은 감사를 받을 수 있으며
, 「주식회사 등의 외부감사 관한 법률」상 추가적인 조치를 받을 수 있습니다. 이 경우
보수적인 회계 규정 적용으로 인하여 손실 규모가 더 확대되거나 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 위험이 존재하며, 더 나아가 관리종목 및 상장폐지의 가능성도 배제할 수 없습니다.
투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

자. 공모 신주인수권부사채(BW) 청약 관련

본 공모 신주인수권부사채에
청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본사채 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 "투자위험요소"를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단
을 하셔야 합니다. 다만,

당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의하여 최종적인 투자의사결정을 내려야 합니다.

차. 예금자보호법의 미적용 대상

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제362조제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모 신주인수권부사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 (주)아스트가 전적으로 책임지므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

카. 증권신고서 정정 등으로 인한 공모일정 변경

위
험

본
증
권신
고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생
시, 변경
될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후 관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 증권신고서 효력발생 관련

본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제1항 규정에 의해 효력이 발생합니다. 그러나 제120조제2항에 규정된 바와같이 이
신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 

파. 사채관리계약 관련

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은
사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

하. 신주인수권 배정 관련

본 신주인수권부사채는
분리형 신주인수권부사채로서 배정 시 각 청약자에게 배정될 신주인수권증권 수량의 산정시 소수점 이하는 절사합니다. 즉, 각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 금액(각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 수량에 행사가액을 곱한 값)은 각 청약자에게 배정된 사채의 발행 금액을 하회할 수 있는 점을 투자자분들께서는 감안하시기 바랍니다. 

거. 정기공시 및 수시공시 참고

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시 되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며, 상기 제반사항을 고려하시어 투자자분들의 신중한 판단을 바랍니다. 

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
11
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증신주인수권부사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
40,000,000,000
모집(매출)총액
40,000,000,000

발행가액
40,000,000,000
이자율
1.0

발행수익률
3.0
상환기일
2025년 01월 13일

원리금
지급대행기관
국민은행 구로동종합금융센터
(사채)관리회사

흥국생명보험(주)

신용등급
(신용평가기관)
BB- (나이스신용평가, 2021년 12월 14일)
BB- (한국기업평가, 2021년 12월 14일)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
유진증권
-
4,000,000
40,000,000,000
- 기본 인수수수료: 1.5%
- 실권수수료: 최종 인수금액의 8.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2022년 01월 10일 ~ 2022년 01월 11일
2022년 01월 13일
2022년 01월 10일
2022년 01월 13일
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
39,288,620,000

발행제비용
711,380,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
(주)아스트 기명식 보통주

보증금액
-
권리행사비율
100.0

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
5,657

담보금액
-
권리행사기간
2022년 04월 13일 ~ 2024년 12월 13일

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
주요사항보고서(신주인수권부사채권발행결정)-2022.01.06

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

가. 공모의 개요

[회차: 11]
(단위 : 원)

항 목
내 용

명 칭
주식회사 아스트 제11회 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채

구 분
가. 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채
나. 분리형 신주인수권부사채
다. 현금납입 및 사채대용납입형 신주인수권부사채

권면총액
40,000,000,000

할인율(%)
-

발행수익률(%)
3.0 ("만기보장수익률")

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록금액의 100%

모집 또는 매출총액
40,000,000,000

각 사채의 금액
"본 사채"의 경우 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않습니다.

이자율
연리이자율(%)
1.0 ("표면이율")

변동금리부사채이자율
-

이자지급
방법 및 기한
이자지급 방법
"본 사채"의 이자는 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 "표면이율"을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급일에 지급합니다.이자지급기일이 은행의 영업일에 해당하지 않는 경우, 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니합니다. "발행회사"가 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우, 연체이자는 각 기일부터 실제 지급하는 날의 전일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산합니다. 단, 동 연체대출이율이 "본 사채"의 만기보장수익률을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 만기보장수익률을 적용합니다.

이자지급 기한
2022년 04월 13일, 2022년 07월 13일, 2022년 10월 13일, 2023년 01월 13일, 
2023년 04월 13일, 2023년 07월 13일, 2023년 10월 13일, 2024년 01월 13일, 
2024년 04월 13일, 2024년 07월 13일, 2024년 10월 13일, 2025년 01월 13일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주)/한국기업평가(주)

평가일자
2021년 12월 14일/2021년 12월 14일

평가결과등급
BB-(부정적)/BB-(안정적)

주관회사의
분석
주관회사명
유진투자증권 주식회사

분석일자
2021년 12월 15일

상환방법 및
기한
상환방법

1) 만기 상환

가) "본 사채"의 만기는 "발행일(납입일)로부터 3년이 경과하는 날로 합니다.

나) 만기(2025년 01월 13일)까지 보유하고 있는"본 사채"의 원금에 대하여는 2025년 01월 13일에 전자등록금액의 106.2537%로 일시상환하되, 원미만은 절사합니다. 다만, 상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.

다) 지급기일(원금상환기일을 말하며, 원금상환기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말합니다)에 "발행회사"가 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우 연체이자는 각 기일부터 실제 지급하는 날의 전일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산합니다. 단, 동 연체대출이율이"본 사채"의 만기보장수익률을 하회하는 경우에는"본 사채"의 만기보장수익률을 적용합니다.

2) 조기상환청구권(Put-Option): 사채권자는 "본 사채"의 발행일로부터 1.5년(2023년 7월 13일)이 경과하는 날 및 그 이후 3개월마다 조기상환을 청구할 수 있습니다. 조기상환기일에 적용되는 조기상환수익율(YTP)은 연 3.00%로 하고 3개월 복리로 계산합니다. 

사채권자는 "본 사채" 발행일로부터 12개월이 경과하는 날 및 그 이후 매 3개월마다 다음 각 목의 방법으로 조기상환을 청구할 수 있습니다. 조기상환기일에 적용되는 조기상환수익률(YTP)는 연 3.0%로 하고 3개월 복리로 계산합니다.

가) 조기상환청구금액: 각 전자등록금액의 100%

나) 청구기간 및 청구방법: 사채권자는 조기상환기일 전 60일 이후부터 조기상환기일 전 30일까지의 기간에 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구합니다.

다) 청구장소: "발행회사"의 본점

라) 지급장소:
국민은행 구로동종합금융센터

마) 지급일: 각 조기상환기일

바) 지급금액: 전자등록금액에 상기에 명기된 조기상환율을 3개월 복리로 적용한 금액을 일시상환하되, 원미만은 절사합니다. 다만, 조기상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 조기상환기일로 하고, 조기상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.

사) 사채의 원금전액이 조기상환되더라도 신주인수권증권에는 영향을 미치지 아니하며, 본항에 따라 본 사채의 원금 일부 또는 전부를 상환하는 경우 "발행회사"는 해당 사채의 조기상환에 관한 사항을 "한국예탁결제원"에 통보하여야 합니다.

아) 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 이에 따라 계산된 구체적인 조기상환율은 아래와 같습니다.

구분

조기상환 청구기간

조기상환지급일

조기상환율

FROM

TO

1차

2023-05-14

2023-06-13

2023-07-13

103.0568%

2차

2023-08-14

2023-09-13

2023-10-13

103.5797%

3차

2023-11-14

2023-12-14

2024-01-13

104.1065%

4차

2024-02-13

2024-03-14

2024-04-13

104.6373%

5차

2024-05-14

2024-06-13

2024-07-13

105.1721%

6차

2024-08-14

2024-09-13

2024-10-13

105.7109%

상환기한
2025년 01월 13일

권리행사로 인해 발행되는
지분증권의 종류 및 내용
주식회사 아스트 기명식 보통주

행가사액, 행사비율, 행사기간 등
신주인수권의 조건 요약

1) 행사가액:

5,657원

"본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의 이사회결의일(2021년 12월 15일) 전일을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 각목의 가격 중 가장 낮은 가격을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가격을 행사가액으로 하되, 원단위 미만은 절상합니다. 단, 행사가액이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 행사가액으로 합니다.

가) "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다. 이하 같습니다). 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

나) "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"

다) "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

2) 행사비율

가) "본 사채"는 분리형 신주인수권부사채로 현금납입 또는 사채대용납입 모두 가능합니다.

나) 최초 발행되는 분리된 신주인수권증권의 행사비율은 각 사채 전자등록금액(2이상의 사채권으로 신주인수권을 행사하는 경우에는 그 전자등록금액의 합산금액)을 행사가액으로 나눈 주식수의 100%를 행사주식수로 하고, 1주 미만의 단수주는 인정하지 아니합니다. 단수주에 해당하는 금액은 주권 전자등록시 "발행회사"의 명의개서대리인이 현금으로 지급합니다. 신주인수권증권 1주당 주식 1주의 "신주인수권"을 갖습니다.

다) 하기 4)에 따라 "신주인수권증권"의 "행사비율"은 변경될 수 있으며, 이 경우 변경된 "행사비율"로 발행되는 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채" 발행가액의 합계액의 100%를 초과할 수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.

라) 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다.

3) 신주인수권 행사기간

사채발행일 이후 3개월 되는 날(2022년 04월 13일)부터 "본 사채" 만기 1개월 전(2024년 12월 13일)까지로 하며, 이 기간 내에 신주인수권을 행사하지 아니하면 "본 사채"의 신주인수권증권에 의한 신주인수권은 소멸됩니다.

4) 신주인수권 행사가액의 조정 

가) "본 사채"의 신주인수권증권 보유자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 "발행회사"가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 "시가"를 하회하는 발행가액으로 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 증권을 발행하여 그 행사가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 다음과 같이 행사가액을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액"의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 해당 증권의 발행일로 합니다.

 - 아 래 -

▶ 조정 후 행사가액 = 조정 전 행사가액 × { (기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당 발행가액 ÷ 시가) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수) }

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 "발행회사"의 발행주식 총수로 하며, (ⅱ)의 경우 "신발행주식수"는 동 신주인수권 혹은 전환권의 행사로 발행될 주식의 수로 합니다(전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는, 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 함). 또한 위 산식 중 "1주당 발행가액"은 주식분할, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 '당해 사채발행 시 전환가액 또는 행사가액'으로 하고, "시가"는 '당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가'로 하며, 위의 산식에 의한 '조정 후 행사가액'의 원단위 미만은 절상합니다.

나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 신주인수권 "행사가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직전에 신주인수권이 행사되어 전액 주식으로 배정되었더라면 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직후에 신주인수권 행사 권리자가 가질 수 있었던 주식수가 행사주식수가 되도록 "행사가액"을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액" 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등의 기준일로 합니다.

다) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 행사가액을 조정합니다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-22조제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외합니다)한 가액(이하 "산정가액"이라 합니다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외합니다)에는 조정 후행사가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정합니다.

라) 상기의 "가)" 내지 "다)"에 의한 "행사가액" 조정과 별도로 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-23조제2호에 의하여 "발행회사"의 기명식 보통주식의 시가 하락에 따른 "행사가액" 조정을 하기로 합니다. "본 사채" 발행일로부터 3개월 후 그리고 그 후 매 3개월마다 신주인수권 "행사가액"을 조정하되, 해당 '신주인수권 행사가액 조정일 전일'을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은 가격이 직전 신주인수권 "행사가액"보다 낮은 경우, 그 낮은 가격으로 "행사가액"을 조정합니다. 다만, 본 목에 따른 신주인수권 행사가액의 최저 조정한도는 발행 시 신주인수권 "행사가액"(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 신주인수권 "행사가액"을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 합니다. '시가 하락에 따른 신주인수권 행사가액 조정일'은 아래와 같습니다.

 - 아 래 -
2022년 04월 13일, 2022년 07월 13일, 2022년 10월 13일, 2023년 01월 13일,

2023년 04월 13일, 2023년 07월 13일, 2023년 10월 13일, 2024년 01월 13일,

2024년 04월 13일, 2024년 07월 13일, 2024년 10월 13일.

마) 조정된 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 "행사가액"으로 하며, "본 사채"에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액을 초과할수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시, 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.

바) 위 각목의 산식에 의한 조정 후 신주인수권 "행사가액" 중 원단위 미만 금액은 이를 절상하며, 조정 후 신주인수권 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하인 경우에는 그 "행사가액"을 액면가로 합니다.

사) 위 각목의 사유에 의한 "행사가액" 조정에 따라, 조정된 "행사가액"으로 신주인수권이 행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, "신주인수권증권" 1주당 행사비율을 아래와 같이 조정합니다.

- 아 래 -
▶ 조정 후 행사비율 = 최초 행사비율(100%) × 최초 행사가액 ÷ 조정 후 행사가액
(단, 소수점 아래 다섯째자리 이하는 절사합니다)

5) 신주인수권 행사청구를 받을 장소: 국민은행 증권대행부(명의개서대리기관)

납입기일
2022년 01월 13일

등록기관
한국예탁결제원

사채관리회사

흥국생명보험 주식회사

원리금
지급대행기관
회 사 명
국민은행 구로동종합금융센터

기타사항

1) "본 사채"는 "신주인수권증권"과 "신주인수권이 분리된 채권"이 각각 상장되어 유통되는 분리형 신주인수권부사채이며, "신주인수권증권"의 상장예정일은 2022년 01월 26일, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장예정일은 2022년 01월 13일 입니다. 신주인수권에 관한 사항은 본 신고서 중 "제1부 모집 또는 매출에 관한사항 - Ⅱ. 증권의 주요 권리내용"을 참고하시기 바랍니다.

2) 증권신고서의 효력 발생 유ㆍ무에 따라 "본 사채"의 공모일정이 변경될 수 있습니다.

3) "본 사채"의 연리이자율 연 1.0%는 표면이율을 의미하며, 발행수익률 3개월 복리 연 3.0%은 만기보장수익률(YTM)을 의미합니다.

4) 조기상환일에 상환할 채권의 조기상환수익률(YTP) 및 만기까지 보유한 채권의 만기보장수익률(YTM)은 3개월 복리 연 3.0%로 합니다.

5) 조기상환청구권(Put-Option): 사채권자는 "본 사채"의 발행일로부터 1.5년(2023년 7월 13일)이 경과하는 날 및 그 이후 3개월마다 조기상환을 청구할 수 있습니다. 조기상환기일에 적용되는 조기상환수익율(YTP)은 연 3.00%로 하고 3개월 복리로 계산하되 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 이에 따라 계산된 구체적인 조기상환율은 다음과 같습니다. 

구분

조기상환 청구기간

조기상환기일

조기상환율

FROM

TO

1차

2023-05-14

2023-06-13

2023-07-13

103.0568%

2차

2023-08-14

2023-09-13

2023-10-13

103.5797%

3차

2023-11-14

2023-12-14

2024-01-13

104.1065%

4차

2024-02-13

2024-03-14

2024-04-13

104.6373%

5차

2024-05-14

2024-06-13

2024-07-13

105.1721%

6차

2024-08-14

2024-09-13

2024-10-13

105.7109%

6) "본 사채"의 청약기간은 2022년 01월 10일 ~ 11일 (2영업일간) 이며, 대표주관회사인 유진투자증권(주)의 본ㆍ지점 및 홈페이지, HTS, MTS 등에서 가능합니다. (세부 청약방법은 본문 "4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항"을 참조해 주시기 바랍니다.)

7) 상기 권리행사가격은 예정가격으로 확정 발행가액은 청약일전 3거래일(2022년 01월 05일)에 확정되어 "발행회사" 홈페이지(http://www.astk.co.kr)에 2022년 01월 06일 공고될 예정입니다.

8) 본 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 있어, 한국예탁결제원 및 명의개서 대행기관의 업무규정 상 1개월 동안 행사된 신주인수권에 의한 신주발행 물량을 매월 말일까지 일괄적으로 취합하여 정기적으로 상장업무를 진행할 예정입니다. 이에 따라 신주의 환금성이 행사 즉시 주어지지 않아, 신주의 매매에 제약이 있을 수 있습니다. 또한 명의개서 대행기관 및 한국거래소 등 관계기관의 협의에 따라 상장시기가 늦추어질수도 있음을 충분히 숙지하시기 바랍니다.

나. 공모일정

당사는 2021년 12월 15일 일반공모방식 신주인수권부사채(BW) 발행을 최초 결의하였습니다. 이와 관련된 주요 일정은 다음과 같습니다.

일 정
진행 절차
비 고

2021-11-10(수)
대표주관계약 체결
-

2021-12-15(수)
이사회결의 및 주요사항보고서 제출
-

2021-12-15(수)
증권신고서 및 예비투자설명서 제출
-

2021-12-27(월)
증권신고서 효력발생

2022-01-05(수)
행사가액 확정

2022-01-06(목)
행사가액 확정 공고
"발행회사" 홈페이지 공고
(http://www.astk.co.kr)

2022-01-10(월)
일반공모 청약공고
"발행회사" 홈페이지 공고
(http://www.astk.co.kr)

2022-01-10(월)
일반공모청약
-

2022-01-11(화)

2022-01-13(목)
일반공모청약 배정공고
유진투자증권(주) 홈페이지
(www.eugenefn.com)

2022-01-13(목)
환불/납입
-

2022-01-13(목)
채권 상장 예정
-

2022-01-26(수)
신주인수권증권 상장 예정
-

주) 상기 일정은 증권신고서 제출일(2021년 12월 15일) 현재 기준 일정으로 증권신고서 수리 과정 및 관계기관의 조정 등으로 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

가. 증권의 모집방법: 일반공모

[회차: 11]
(단위 : 원)

모집대상
모집금액 및 비율
비고

모집금액
모집비율(%)

일반공모
40,000,000,000
100%
잔액인수

주1)
모집금액은 전자등록총액 기준입니다.

주2)
본 건 신주인수권부사채의 모집은 일반공모 방식으로 진행되며, 모집 후 잔액이 발생한 경우에 잔액인수 물량의 범위 내에서 대표주관회사가 자기책임 하에 처리하기로 합니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격에 관한 사항

본 신주인수권부사채는 표면금리 연 1.0%, 사채권에 대한 만기보장수익률(YTM) 및 조기상환수익률(YTP) 3개월 복리 연 3.0%를 적용하여 각 사채 전자등록금액의 100%로 액면발행합니다.

나. 신주인수권의 가치산정에 관한 사항

당사 및 본 신주인수권부사채 발행의 대표주관회사는 본 신주인수권부사채의 신주인수권 가치산정을 위한 분석을 실시하였습니다. 기본분석은 블랙-숄즈의 옵션가격결정모형을 이용하였으며, 아래에 제시된 본 신주인수권부사채의 신주인수권 가치는
청약일 3거래일 전일(2022년 01월 05일) 기준으로 분석되었으므로, 실제 가치는 사채 발행 후 변동될 수 있음을 투자시 유의하시기 바랍니다.

1) 가치산정의 목적

(주)아스트 제11회 무보증 공모 분리형 신주인수권부사채의 신주인수권 이론가치 산출

2)
발행조건

신주인수권
가격 결정변수
신주인수권 가격 결정변수의 내용
비 고

기초자산
(주)아스트 보통주 (A067390)
-

무위험이자율

1.913% (2022년 01월 05일 국고채 3년물 민평평균 수익률)

주1)

잔존만기
3년
-

현재가
5,900원 (2022년 01월 05일 종가)
-

행사가액
(확정)

5,657원
주2)

변동성

① KOSDAQ 및 해당기업 20영업일(1개월)의 역사적 변동성 사용

② KOSDAQ 및 해당기업 60영업일(3개월)의 역사적 변동성 사용

③ KOSDAQ 및 해당기업 120영업일(6개월)의 역사적 변동성 사용

④ KOSDAQ 및 해당기업 250영업일(12개월)의 역사적 변동성 사용

주3)

주1)

무위험이자율:
2022년 01월 05일 한국금융투자협회가 발표하는 3년 만기 국고채의 기준수익률을 사용하였습니다. 본 수익률은 신주인수권부사채의 만기와 동일합니다.

주2)

본 사채 발행을 위한
최초 이사회결의일(2021년 12월 15일) 전일을 기산일로 하여, 그 기산일로부터 소급하여 산정한 다음 각목의 가액 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가액을 행사가액으로 하되, 원단위 미만은 절상합니다. 단, 행사가액이 액면가액 미만일 경우 액면가액을 행사가액으로 합니다.
가) (주)아스트 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다. 이하 같습니다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

나) (주)아스트 보통주의 최근일(이사회 결의일 전일) "가중산술평균주가"

다) (주)아스트 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

주3)

하기 "3) 변동성" 참조
※ 상기 신주인수권 행사가액은
확정 행사가액입니다.

3)
변동성: 변동성이 높을수록 신주인수권 가치는 상승합니다.

구분
역사적 변동성(%)

KOSDAQ 지수
(주)아스트 보통주

20영업일(1개월)
20.961%
30.003%

60영업일(3개월)
20.846%
44.377%

120영업일(6개월)
20.392%
43.138%

250영업일(12개월)
21.016%
44.890%

출처 : Bloomberg, Historical Volatility Table,
 KOSDAQ 지수 - KOSDAQ Index, (주)아스트 보통주 - KOSDAQ Equity

주)

각 영업일별 기간

① 20 영업일(1개월) 기간:
2022년 01월 05일 기준 최근 20 영업일

② 60 영업일(3개월) 기간:
2022년 01월 05일 기준 최근 60 영업일

③ 120 영업일(6개월) 기간:
2022년 01월 05일 기준 최근 120 영업일

④ 250 영업일(12개월) 기간:
2022년 01월 05일 기준 최근 250 영업일

4)
조건별 신주인수권의 이론가치

가) KOSDAQ 지수

구분
20영업일(1개월)
60영업일(3개월)
120영업일(6개월)
250영업일(12개월)

역사적 변동성(%)
20.961%
20.846%
20.392%
21.016%

신주인수권 이론가격(원)
1,119
1,115
1,098
1,121

행사가 대비(%)
19.78%
19.71%
19.41%
19.82%

나) (주)아스트 보통주

구분
20영업일(1개월)
60영업일(3개월)
120영업일(6개월)
250영업일(12개월)

역사적 변동성(%)
30.003%
44.377%
43.138%
44.890%

신주인수권 이론가격(원)
1,452
1,975
1,930
1,993

행사가 대비(%)
25.67%
34.91%
34.12%
35.23%

5)

가치 산정 결과

가) 가치 산정을 위해 사용한 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형 (Black & Scholes option pricing model)은 만기 시에만 행사가능한 유럽형 콜옵션가치입니다. 그러나 가치평가 대상이 되는 금번 신주인수권은 주식에 대한 미국형 콜옵션의 일종이며, 미국형콜옵션은 만기 전 행사가능한 재량권으로 유럽형 콜옵션 가치보다 높습니다. 즉, 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형으로 산출된 상기 가격은 보수적으로 산출되었습니다.

나) 또한 Refixing 조항은 신주인수권가치를 상승시키는 요인이나, 가치산정 시 반영하지 아니하였습니다.

다) 실제 신주인수권의 경우 신주인수권 행사시 희석(Dilution) 효과가 나타나기 때문에 신주인수권의 이론가치가 하락할 수 있습니다. 금번의 분석에서는 희석효과를 객관적으로 측정할 수가 없어, 희석효과를 고려하지 않았습니다.

라) 금번의 신주인수권 가치분석에서는 배당을 고려하지 않았습니다.

마) 블랙-숄즈 옵션가격결정모형을 기준으로 상기한 자료 중 KOSDAQ 지수의 최근
120영업일 간의 역사적 변동성(
20.392%)를 사용하여 본 신주인수권부사채 신주인수권의 이론가치를 산정한 결과
1,098원이 산출되었으며, 동 금액을 본 신주인수권부사채 신주인수권의 가치로 산정하였습니다. (신주인수권의 가치를 보수적으로 산정하기 위해 상기 지수(주가) - 기간별 변동성 중 가장 낮은 변동성을 보이는 KOSDAQ 지수의 최근

120
영업일 간의 변동성을 이용하여 신주인수권의 이론가치를 산정하였습니다.)

단, 이는 가정에 의해 산출된 이론 상의 가액으로, 신주인수권증권의 상장 후 시장에서의 실제 거래 가격과는 차이가 있을 수 있으며, 또한, 신용위험을 반영하여 신주인수권의 가치를 산정할 경우, 신주인수권의 가치가 상이하게 산출 될 수 있으니, 투자에 유의하여 주시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

1) "발행회사"는 "대표주관회사"에게 "본 사채"의 잔액인수 및 모집을 위탁하며, "대표주관회사"는 이를 수락합니다.

2) "대표주관회사"는 다음과 같이 "본 사채"를 인수합니다. "본 사채"를 인수하여 모집함에 있어 모집 후 잔액이 발생한 경우에도 "대표주관회사"는 잔액인수 물량의 범위 내에서 자기 책임 하에 처리하기로 합니다.

[인수단의 인수한도 의무사채금액]

구분

회사명

인수한도의무 사채금액

대표주관회사

유진투자증권(주)

전자등록금액 금 사백억원정
(\ 40,000,000,000)

합 계
전자등록금액 금 사백억원정
(\ 40,000,000,000)

나. 모집 또는 매출의 절차

1) 공고일자와 공고방법 

구분
공고신문 등
공고일자

일반공모 청약 공고
"발행회사" 홈페이지
2022년 01월 10일

배정 공고
"대표주관회사" 홈페이지
2022년 01월 13일

주1) 본 증권신고서상의 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다.

주2) "발행회사" 홈페이지 : http://www.astk.co.kr

주3) "대표주관회사" 홈페이지 : http://www.eugenefn.com

2) 청약방법

가) 청약기간 : 2022년 01월 10일 ~ 2022년 01월 11일

나) 청약자는 청약취급처에서 요구하는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급처에 필요한 부수만큼을 제출하는 방법으로 청약합니다.

다) 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다.

라) 청약자의 청약 시, 이중청약은 불가능하며, 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다. 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다.

마) 청약자의 청약분에 대하여는 청약당일의 영업개시시간 이후 16시00분까지 접수된 것에 한하여 배정합니다.

바) 청약금액의 단위 : "본 사채"의 최저 청약금액은 100만원으로 하며, 100만원 이상 1,000만원 미만은 100만원 단위, 1,000만원 이상 1억원 미만은 1,000만원 단위, 1억원 이상 10억원 미만은 5,000만원 단위, 10억원 이상 100억원 미만은 5억원 단위, 100억원 이상은 50억원 단위로 합니다. 일반공모의 1인당 최대 청약한도는 청약사무취급처별로 "본 사채" 발행금액의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

사) 청약증거금: 청약금액의 100 %에 해당하는 금액

아) 청약증거금은 2022년 01월 13일에 본 사채의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다.

자) 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 납입기일인 2022년 01월 13일에 청약사무취급처에서 반환합니다.

■ 청약사무취급처 및 청약방법

청약사무취급처

청약방법

청약기간

유진투자증권(주)

본ㆍ지점 직접 방문 / 유선 및 HTS, MTS

2022년 01월 10일 ~ 2022년 01월 11일
 (청약종료일 16시까지)

3) 배정방법

가) "대표주관회사"의 "총 청약금액"이 본 사채의 권면총액을 초과하는 경우, "대표주관회사"의 각 청약자에게 5사 6입을 원칙으로 안분하되, 잔여물량이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여 사채는 최대청약자부터 순차적으로 우선배정하되, 동 순위 최대청약자가 최종 잔여 사채보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 배정합니다. 

나) 상기 배정에도 불구하고 청약미달분이 발생하는 경우 "대표주관회사"는 본 계약 제2조 제2항에 따라 "대표주관회사"의 인수물량 범위 내에서 자기책임하에 처리하기로 합니다.

다) 기관투자자(집합투자기구 포함) 및 기타 일반청약자 구분 없이 본 사채의 전자등록총액 내에서 배정합니다.

라) 배정단위는 10만원으로 합니다. 

마) 청약결과 배정 공고: 일반공모 청약에 대한 배정결과, 각 청약단위에 대한 신주인수권부사채 배정금액은 2022년 01월 13일 "대표주관회사"의 인터넷 홈페이지에 게재함으로써 개별통지에 갈음합니다. 

4) 투자설명서 교부

가) 본 사채에 투자하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 합니다.

- 교부장소: "대표주관회사"의 본점 및 지점

- 교부방법: "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법, 또는 "대표주관회사"의 홈페이지, HTS(Home Trading System), MTS(Mobile Trading System) 등을 통한 전자문서의 방법으로 교부합니다. 

나) 기타사항

- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조의 규정에 따른 투자설명서를 교부할 책임은 "발행회사"와 "대표주관회사"에게 있으며, "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자는 제외한다)는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 합니다.

- 본 사채 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명 또는 홈페이지에서 다운로드 받은 후 교부확인란에 체크하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시할 수 있습니다.

- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시하지 않을 경우 투자자는 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없습니다.

- 단, 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

※ 관련법규

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률】

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
② 이 법에서 “임원”이란 이사 및 감사를 말한다.

③ 이 법에서 “사외이사”란 상시적인 업무에 종사하지 아니하는 사람으로서 「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제17조에 따라 선임되는 이사를 말한다. <개정 2015. 7. 31.>

④ 이 법에서 “투자권유”란 특정 투자자를 상대로 금융투자상품의 매매 또는 투자자문계약ㆍ투자일임계약ㆍ신탁계약(관리형신탁계약 및 투자성 없는 신탁계약을 제외한다)의 체결을 권유하는 것을 말한다. <개정 2013. 5. 28.>

⑤ 이 법에서 “전문투자자”란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009. 2. 3.>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013. 5. 28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 “전자문서수신자”라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령】

제11조 (증권의 모집·매출) 
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016. 6. 28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 납입 및 청약증거금의 대체ㆍ반환

1) 납입장
소:
국민은행 구로동종합금융센터

2) 청약증거금의 대체ㆍ반환
가) 청약증거금: 청약금액의 100 %에 해당하는 금액
나) 청약증거금은 2022년 01월 13일에 본 사채의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다. 
다) 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 납입기일인 2022년 01월 13일에 청약사무취급처에서 반환합니다.

라. 본 사채의 발행일

- 2022년 01월 13일

마. 증권의 교부

1) 신주인수권이 분리된 채권
가) 교부장소: 한국예탁결제원에 전자등록처리

2) 신주인수권증권
가) 교부장소: 한국예탁결제원에 전자등록처리

바. 상장신청 상장 예정일

구 분
신주인수권이 분리된 채권
신주인수권증권

상장 예정일
2022년 01월 13일
2022년 01월 26일

주) 본 증권신고서상의 공모 및 상장일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다.

사. 그 밖의 중요한 사항

1) 본 증권신고서상의 공모 및 상장일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다.

2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

3) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

금번 (주)아스트 제11회 무보증 신주인수권부사채는 잔액인수방식으로 발행되며, 대표주관회사인 유진투자증권(주)은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」상 증권의 인수 업무를 수행합니다.

[회차: 11]
(단위 : 원)

인수인
주소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
인수금액
수수료율(%)

대표주관회사
유진투자증권(주)
서울특별시 영등포구 국제금융로 24 (여의도동)
40,000,000,000
- 기본 인수수수료: 1.5%
- 실권수수료: 최종 인수금액의 8.0%
잔액인수

합 계
40,000,000,000
-
-

[사채관리회사]

[회차: 11]
(단위 : 원)

수탁회사 명칭
주 소
위탁금액 및 수수료율

위탁금액
수수료

흥국생명보험 주식회사
서울특별시 종로구 새문안로 68 (새문안로1가)
40,000,000,000
30,000,000

"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

"발행회사"는 "본 사채"의 발행일로부터 만기상환일 이전까지 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체 없이 "대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어 있는 경우 공시로 갈음한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 전자등록할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경 또는 정지

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 "발행회사"의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타 법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있는 때

9. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부 결의가 있는 때

10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때

11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

"인
수계
약서"상의 해지 또는 해제에 관한 사항은 다음과 같습니다.

제21조 (해지 또는 해제)

1. "대표주관회사"는 다음 각 호의 경우 "발행회사"에게 서면 통지함으로써 본 계약을 본 사채 발행일 전까지 해지 또는 해제할 수 있다.

가. "발행회사"가 본 계약상의 의무 또는 진술 또는 보장사항을 위반한 때

나. 본 계약을 체결한 후, "한국거래소"가 개설한 "증권시장"에서 일반적으로 거래가 중단되거나 거래에 중대한 제한이 가해진 경우, 또는 "한국거래소"나 장외시장에서 "발행회사" 또는 그 자회사가 발행한 증권의 거래가 중단되거나 동 거래에 중대한 제한이 발생한 경우
("발행회사"의 자회사인 주식회사 에이에스티지가 발행한 제1회 무기명 무보증 사모 전환사채의 만기일이 본 사채 청약일 전일까지 최초 만기시점으로부터 1년 연장이 안 된 경우 등을 포함하며, 이에 한정되지 아니함)

다. "한국거래소", "발행회사", "발행회사"가 속하는 업종 또는 국내 경제에 중요한 불리한 상황이 발생하거나 발생이 예상되어 본 계약에서 예정한 "본 사채"의 발행이 바람직하지 않다고 "대표주관회사"가 판단하는 경우

라. 본 계약 제6조 제2항에 의하여 "대표주관회사"가 계약을 해지 또는 해제하고자 하는 경우

마. 본 계약 제3조 제20항에 따른 "기한의 이익 상실사유" 또는 "기한의 이익 상실 선언사유"가 발생한 경우

바. "발행회사"가 본 계약 및 상장과 관련된 규정, 기타 법규 등을 위반하였고, 그 위반이 경미하지 않거나 그 위반으로 인해 본 계약에 따라 "대표주관회사"가 "본 사채" 모집 및 인수 절차를 계속 진행하기 어려운 경우

사. 본 조 각 항목의 성질상 이에 준하는 사항으로서 중요한 사정 변경이 있어 "대표주관회사"가 본 계약의 목적을 달성하기 힘들다고 합리적으로 판단하는 경우

2. 위 제1항에 의하여 본 계약이 해지 또는 해제되는 경우, "대표주관회사"는 해지 또는 해제 전까지 본 계약과 관련하여 지급하였거나 또는 발생한 모든 비용(회계법인 및 법무법인 용역비용을 포함한다)에 대하여 "발행회사"에게 청구서를 제시하고, "발행회사"는 청구서의 수신일 5영업일 이내에 위 청구액을 지급한다.

3. 본 계약의 각 보장 조항, 확약 조항 및 책임 조항 기타 그 성질상 효력을 계속 유지함이 타당하다고 인정되는 본 계약의 각 조항은 본 계약의 해지 또는 해제 이후에도 유효하다.

II. 증권의 주요 권리내용

* 금번에 발행할 신주인수권증권은 전자증권제도 시행(시행일 : 2019.09.16)으로 인해 전자등록의 방법으로 발행될 예정이며, 상장과 동시에 유통될 예정입니다.

주식,사채등의 전자등록에 관한 법률 (시행일 : 2019.09.16)

제25조(주식등의 신규 전자등록)
① 발행인은 전자등록의 방법으로 주식등을 새로 발행하려는 경우 또는 이미 주권등이 발행된 주식등을 권리자에게 보유하게 하거나 취득하게 하려는 경우 전자등록기관에 주식등의 신규 전자등록을 신청할 수 있다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주식등에 대해서는 전자등록기관에 신규 전자등록을 신청하여야 한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조의2제4항제1호에 따른 증권시장에 상장하는 주식등

2. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 투자신탁의 수익권 또는 투자회사의 주식

3. 그 밖에 권리자 보호 및 건전한 거래질서의 유지를 위하여 신규 전자등록의 신청을 하도록 할 필요가 있는 주식등으로서 대통령령으로 정하는 주식등

제36조(전자등록주식등에 대한 증권·증서의 효력 등)
① 발행인은 전자등록주식등에 대해서는 증권 또는 증서를 발행해서는 아니 된다.

② 제1항을 위반하여 발행된 증권 또는 증서는 효력이 없다.

③ 이미 주권등이 발행된 주식등이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 신규 전자등록된 경우 그 전자등록주식등에 대한 주권등은 기준일부터 그 효력을 잃는다. 다만, 기준일 당시 「민사소송법」에 따른 공시최고절차가 계속 중이었던 주권등은 그 주권등에 대한 제권판결의 확정, 그 밖에 이와 비슷한 사유가 발생한 날부터 효력을 잃는다.

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위 : 백만원, %)

회차
금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제11회 무보증
신주인수권부사채
40,000
1.0%
2025년 01월 13일
3. 사채권자의 조기상환 청구권(Put Option) 참조

주1)
상기 연리이자율 1.0%는 표면금리를 의미하며, 본 신주인수권부사채의 만기보장수익률(YTM) 및 조기상환수익률(YTP)은 3개월 복리 연 3.0%입니다.

주2)
당사가 발행하는 제11회 무보증 사채는 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채입니다.

2. 신주인수권의 내용 등

가. 신주인수권의 내용

(단위 : 원)

항 목
내 용

신주인수권행사로 인해
발행할 주식의 내용
주식의 종류 및 내용
(주)아스트 기명식 보통주

특수한 권리 등 부여
-

신주인수권 행사비율(%)

1) "본 사채"는 분리형 신주인수권부사채로 "현금납입" 또는 "사채대용납입" 모두 가능합니다.

2) 최초 발행되는 분리된 신주인수권증권의 행사비율은 각 사채 전자등록금액(2이상의 사채권으로 신주인수권을 행사하는 경우에는 그 전자등록금액의 합산금액)을 행사가액으로 나눈 주식수의 100%를 행사주식수로 하고, 1주미만의 단수주는 인정하지 아니합니다. 단수주에 해당하는 금액은 주권 전자등록시 "발행회사"의 명의개서대리인이 현금으로 지급합니다. 신주인수권증권 1주당 주식 1주의 "신주인수권"을 갖습니다.

3) 본 항의 제다호에 의한 행사가액 조정에 따라 "신주인수권증권"의 "행사비율"은 변경될 수 있으며, 이 경우 변경된 "행사비율"로 발행되는 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채" 발행가액의 합계액의 100%를 초과할 수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.

4) 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다.

신주인수권 행사가액
기준주가
5,656.20원

할인율(%)
0.00%

행사가액
5,657원(확정)

산출근거

"본 사채" 발행을 위한"발행회사"의 이사회결의일(2021년 12월 15일) 전일을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 각목의 가격 중 가장 낮은 가격을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가격을 행사가액으로 하되, 원단위 미만은 절상합니다. 단, 행사가액이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 행사가액으로 합니다.

1) "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다). 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

2) "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"

3) "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

신주인수권 행사로 발행되는 신주의 주금납입방법
현금납입 및 사채대용납입

신주인수권 행사가액의
조정방법
조정방법

가) "본 사채"의 신주인수권증권 보유자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 "발행회사"가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 "시가"를 하회하는 발행가액으로 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 증권을 발행하여 그 행사가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 다음과 같이 행사가액을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액"의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 해당 증권의 발행일로 합니다.

 - 아 래 -
▶ 조정 후 행사가액 = 조정 전 행사가액 × { (기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당 발행가액 ÷ 시가) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수) }

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 "발행회사"의 발행주식 총수로 하며, (ⅱ)의 경우 "신발행주식수"는 동 신주인수권 혹은 전환권의 행사로 발행될 주식의 수로 합니다.(전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는, 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 함) 또한 위 산식 중 "1주당 발행가액"은 주식분할, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 '당해 사채발행 시 전환가액 또는 행사가액'으로 하고, "시가"는 '당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가'로 하며, 위의 산식에 의한 '조정 후 행사가액'의 원단위 미만은 절상합니다.

나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 신주인수권 "행사가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직전에 신주인수권이 행사되어 전액 주식으로 배정되었더라면 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직후에 신주인수권 행사 권리자가 가질 수 있었던 주식수가 행사주식수가 되도록 "행사가액"을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액" 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등의 기준일로 합니다.

다) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 행사가액을 조정합니다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-22조제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 "산정가액"이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 행사가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정합니다.

라) 상기의 "가)" 내지 "다)"에 의한 "행사가액" 조정과 별도로 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-23조제2호에 의하여 "발행회사"의 기명식 보통주식의 시가 하락에 따른 "행사가액" 조정을 하기로 합니다. "본 사채" 발행일로부터 3개월 후 그리고 그 후 매 3개월마다 신주인수권 "행사가액"을 조정하되, 해당 '신주인수권 행사가액 조정일 전일'을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일" 가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은 가격이 직전 신주인수권 "행사가액" 보다 낮은 경우, 그 낮은 가격으로 "행사가액"을 조정합니다. 다만, 본목에 따른 신주인수권 행사가액의 최저 조정한도는 발행 시 신주인수권 "행사가액"(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 신주인수권"행사가액"을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 합니다. '시가 하락에 따른 신주인수권 행사가액 조정일'은 아래와 같습니다.

- 아 래 -
2022년 04월 13일, 2022년 07월 13일, 2022년 10월 13일, 2023년 01월 13일,

2023년 04월 13일, 2023년 07월 13일, 2023년 10월 13일, 2024년 01월 13일,

2024년 04월 13일, 2024년 07월 13일, 2024년 10월 13일.

마) 조정된 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 "행사가액"으로 하며, "본 사채"에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액을 초과할 수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.

바) 위 각목의 산식에 의한 조정 후 신주인수권 "행사가액" 중 원단위 미만 금액은 이를 절상하며, 조정 후 신주인수권 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하인 경우에는 그 "행사가액"을 액면가로 합니다.

사) 위 각목의 사유에 의한 "행사가액" 조정에 따라, 조정된 "행사가액"으로 신주인수권이 행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, "신주인수권증권" 1주당 행사비율을 아래와 같이 조정합니다.

- 아 래 -
▶ 조정 후 행사비율 = 최초 행사비율(100%) × 최초 행사가액 ÷ 조정 후 행사가액
(단, 소수점 아래 다섯째자리 이하는 절사합니다)

5) 신주인수권 행사기간
사채발행일 이후 3개월 되는 날(2022년 04월 13일)부터 "본 사채" 만기 1개월 전(2024년 12월 13일)까지로 하며, 이 기간 내에 신주인수권을 행사하지 아니하면 "본 사채"의 신주인수권증권에 의한 신주인수권은 소멸됩니다.

공시방법
행사가액이 조정될 경우에 "발행회사"는 "금융위원회", "한국거래소", "한국예탁결제원" 및 "대표주관회사"에게 공시 또는 통보하여야 합니다.

기타 신주인수권의 조건
동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다.

주)

상기 신주인수권 행사가액은
확정 행사가액입니다.

■ 행사가액 산정표

(기산일: 2021년 12월 14일)
(단위 : 원, 주)

일자
거래량(주)
거래대금(원)

2021-12-14
68,775
389,005,090

2021-12-13
78,979
451,330,830

2021-12-12
-
-

2021-12-11
-
-

2021-12-10
47,658
274,459,850

2021-12-09
44,979
262,427,680

2021-12-08
94,254
552,354,440

2021-12-07
105,098
608,726,800

2021-12-06
73,789
412,680,320

2021-12-05
-
-

2021-12-04
-
-

2021-12-03
238,204
1,354,618,410

2021-12-02
123,776
656,080,760

2021-12-01
185,468
961,233,250

2021-11-30
372,165
1,963,255,590

2021-11-29
348,227
1,943,477,320

2021-11-28
-
-

2021-11-27
-
-

2021-11-26
309,924
1,851,830,610

2021-11-25
130,563
813,079,640

2021-11-24
97,272
617,288,240

2021-11-23
96,530
620,551,480

2021-11-22
110,876
727,055,450

2021-11-21
-
-

2021-11-20
-
-

2021-11-19
73,838
495,194,790

2021-11-18
71,990
474,076,110

2021-11-17
128,506
850,777,980

2021-11-16
283,008
1,933,691,890

2021-11-15
84,637
553,698,810

1개월 가중산술평균주가(A)
5,923원
-

1주일 가중산술평균주가(B)
5,766원
-

최근일 가중산술평균주가(C)
5,656원
-

A, B, C의 산술평균 (D=(A+B+C)/3)
5,782원
-

청약 3거래일전 가중산술평균주가 (E)
6,007원
주1)

기준주가 (F = MIN[C,D,E])
5,656원
-

액면가 (G)
500원
주2)

행사가액 (H = MAX[F×100%, G])
5,657원
주3)

주1)
2022년 01월 05일 확정 되었습니다.

주2)
행사가액이 액면가 미만인 경우 행사가액 = 액면가액

주3)
원단위 미만 절상

나. 신주인수권의 행사절차 등

항 목
내 용

신주인수권 행사기간
시작일
2022년 04월 13일

종료일
2024년 12월 13일

신주인수권 행사장소
국민은행 증권대행부

신주인수권 행사로 발행되는
신주의 주금납입장소
국민은행 구로동종합금융센터

신주인수권의 행사방법 및 절차
사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 행사청구하고, 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 행사청구하면, 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 행사청구합니다.

상법상 신주인수권의 행사방법 및 절차 관련 조항은 아래와 같습니다.

제516조의9(신주인수권의 행사)
① 신주인수권을 행사하려는 자는 청구서 2통을 회사에 제출하고, 신주의 발행가액의 전액을 납입하여야 한다.
② 제1항의 규정에 의하여 청구서를 제출하는 경우에 신주인수권증권이 발행된 때에는 신주인수권증권을 첨부하고, 이를 발행하지 아니한 때에는 채권을 제시하여야 한다. 다만, 제478조제3항 또는 제516조의7에 따라 채권(債券)이나 신주인수권증권을 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록부에 채권(債權)이나 신주인수권을 등록한 경우에는 그 채권이나 신주인수권을 증명할 수 있는 자료를 첨부하여 회사에 제출하여야 한다.
③ 제1항의 납입은 채권 또는 신주인수권증권에 기재한 은행 기타 금융기관의 납입장소에서 하여야 한다.
④ 제302조제1항의 규정은 제1항의 청구서에, 제306조 및 제318조의 규정은 제3항의 납입을 맡은 은행 기타 금융기관에 이를 준용한다.

다. 기타 신주인수권에 관한 사항

1) 신주인수권 행사의 효력발생 시기

상기 "나. 신주인수권의 행사절차 등"에 따라 신주인수권 행사 청구서와 당해 신주인수권증권을 제출하고, 신주인수대금을 "현금납입" 또는 "대용납입" 한 때에 신주인수권행사의 효력이 발생합니다.

2) 신주인수권 행사로 인하여 발행된 주식의 최초 배당금 및 이자

신주인수권 행사로 인하여 발행된 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주인수권행사를 청구한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 행사된 것으로 봅니다. "본 사채"의 이자는 신주인수권의 행사로 인하여 영향을 받지 않으며, 대용납입한 사채권에 대하여 신주인수권 행사일이 이자지급기일 이전인 경우, 직전 이자지급기일 이후 발생한 이자는 지급하지 아니합니다.

3) 배정

본 신주인수권부사채는 "신주인수권증권" 과 신주인수권이 분리된 "채권"이 각각 유통되는 분리형 신주인수권부사채이므로 본 신주인수권부사채의 청약에 참여하여 상기 "가. 신주인수권의 내용 등"을 통해 본 신주인수권부사채를 배정 받은 각 청약자는배정금액에 상당하는 "채권" 과 그 배정금액을 행사가액으로 나누어 산정 된 수량의 신주인수권증권을 동시에 배정 받습니다. 단, 각 청약자에게 배정 될 신주인수권증권수량의 산정 시, 소수점 이하는 절사하며, 발행하지 않습니다.

4) 상장

본 신주인수권부사채의 신주인수증권이 분리된 "채권"은 2022년 01월 13일에 한국거래소 해당 시장에 상장되며, "신주인수권증권"은 2022년 01월 26일에 한국거래소 해당 시장에 상장될 예정입니다.

5) 미발행 주식의 보유

"발행회사"는 신주인수권의 보유자가 신주인수권 행사청구를 할 수 있는 기간이 종료될 때까지 회사가 발행할 주식의 총수 중 신주인수권 행사로 인하여 발행될 주식수를 미발행 주식으로 보유하여야 합니다.

6) "발행회사"는 신주인수권 행사에 의한 증자 등기를 명의개서대리인인
국민은행 증권대행부
와 협의하여 행사일부터 2주간 내에 합니다.

7) 신주 상장 방법

"발행회사"는 명의개서대리인인
국민은행 증권대행부
와 협의하여 신주인수권 행사로 발행되는 주식을 신주인수권 행사 청구서 제출일 및 신주인수대금 납입일로부터 1개월 내에 상장 완료할 예정입니다. 단, 명의개서대행기관인
국민은행
증권대행부
와 한국거래소 등 유관기관의 협의에 따라 연장될 수 있습니다.

8) 신주인수권 행사가액이 조정될 경우에 "발행회사"는 금융위원회, 한국거래소, 한국예탁결제원 및 "대표주관회사"에게 통보합니다.

9) 신주인수권증권의 양도여부

분리된 신주인수권증권을 양도하는 것이 가능합니다.

10) 정관상 신주인수권부사채에 관한 사항 등 

제 18 조 (신주인수권부사채의 발행)

① 회사는 다음 각 호의 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다.

1. 사채의 액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모의 방법으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우

2. 사채의 액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달 또는 경영 상의 목적을 달성하기 위하여 국내외 금융기관, 중소기업창업지원법 또는 여신전문금융법에 의해 설립된 창업투자회사(및 중소기업창업투자조합), 신기술사업금융회사(신기술사업투자조합), 신기술 도입 제휴회사에게 신주인수권부사채를 발행하는 경우

3. 사채의 액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산,판매,자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주인수권부사채를 발행하는 경우

② 신주인수를 청구할 수 있는 금액은 사채의 액면총액을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회가 정한다.

③ 신주인수권의 행사로 발행되는 주식은 보통주식으로 하고, 그 발행가액은 액면 금액 또는 그 이상의 가액으로 사채 발행 시 이사회가 정한다.

④ 신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 당해 사채의 발행후 3월이 경과하는 날로부터 그 상환 기일의 직전일까지로 한다. 그러나 위 기간 내에서 이사회의 결의로써 신주인수권의 행사기간을 조정할 수 있다.

⑤ 신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조(신주의 배당기산일)의 규정을 준용한다.

3. 사채권자의 조기상환 청구권(Put Option)

사채권자는 "본 사채" 발행일로부터 1.5년이 경과하는 날 및 그 이후 매 3개월마다 다음 각 목의 방법으로 조기상환을 청구할 수 있습니다. 조기상환기일에 적용되는 조기상환수익률(YTP)는 연 3.0%로 하고 3개월 복리로 계산하되, 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 이에 따라 계산된 구체적인 조기상환율은 다음과 같습니다.

구분

조기상환 청구기간

조기상환지급일

조기상환율

FROM

TO

1차

2023-05-14

2023-06-13

2023-07-13

103.0568%

2차

2023-08-14

2023-09-13

2023-10-13

103.5797%

3차

2023-11-14

2023-12-14

2024-01-13

104.1065%

4차

2024-02-13

2024-03-14

2024-04-13

104.6373%

5차

2024-05-14

2024-06-13

2024-07-13

105.1721%

6차

2024-08-14

2024-09-13

2024-10-13

105.7109%

가. 조기상환청구금액: 각 전자등록금액의 100%

나. 청구기간 및 청구방법: 사채권자는 조기상환기일 전 60일 이후부터 조기상환기일 전 30일까지의 기간에 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구합니다.

다. 청구장소: "발행회사"의 본점

라. 지급장소
:
국민은행 구로동종합금융센터

마. 지급일: 각 조기상환기일

바. 지급금액: 전자등록금액에 상기에 명기된 조기상환수익율을 3개월 복리로 적용한 금액을 일시상환하되, 원미만은 절사합니다. 다만, 조기상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우, 그 다음 영업일을 조기상환기일로 하고, 조기상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.

사. 사채의 원금 전액이 조기상환되더라도 신주인수권증권에는 영향을 미치지 아니하며, 본 항에 따라 본사채의 원금 일부 또는 전부를 상환하는 경우, "발행회사"는 해당 사채의 조기상환에 관한 사항을 "한국예탁결제원"에 통보하여야 합니다.

4. 발행회사의 중도상환(Call Option)을 청구할 수 있는 권리 내용

본 신주인수권부사채에는 발행회사가 중도상환(Call Option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

5. 발행회사의 기한의 이익 상실 사유

당사
와
흥국생명보험(주)
간 체결한 사채관리계약 상 기한의 이익 상실에 관한 조항은 다음과 같습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 기한의 이익 상실
(1) 기한의 이익의 즉시상실: "발행회사"에 대하여 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우 "발행회사"는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, "발행회사"는 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 사채관리회사에 이 사실을 통지하여야 한다.

(가) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함)이 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고, "발행회사"가 이에 동의("발행회사" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "발행회사"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "발행회사"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우
(라) "발행회사"가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) "발행회사"가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "발행회사"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "발행회사"가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "발행회사"가 그 정해진 원리금 지급의무를 해태하는 경우
(사) "발행회사"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우
(아) 감독관청으로부터 "발행회사"의 중요한 영업의 정지 또는 취소가 있는 경우
(자) "발행회사"가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제4조 제4항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 공적, 사적 절차가 개시된 경우 및 개시의 신청이 있은 때를 포함한다)

(차) "발행회사"가 "본 사채" 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(카) 기타 사정으로 "발행회사"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생하여 "발행회사"가 "본 사채 조건"상의 의무를 이행할 수 없다고 "사채관리회사"가 합리적으로 판단하는 경우

6. 사채의 관리에 관한 사항

당사는 본 신주인수권부사채의 발행과 관련하
여
흥국생명보험(주)
과 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 신주인수권부사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 해당 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 내용 및 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

(2) 기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익의 상실: 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 "사채관리회사"는 사채권자집회의 결의에 따라 "발행회사"에 대한 서면통지를 함으로써 "발행회사"가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.
(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급 의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우
(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 "발행회사"의 채무 중 원금 일백억원(\10,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우
(다) "발행회사"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우
(라) "발행회사"가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)
(마) "발행회사"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 90일 이내에 취소되지 않은 경우
(바) "발행회사"가 (라) 기재 각 의무를 제외한 "본 계약"상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우에는 "사채관리회사"나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "발행회사"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 90일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우
(사) 상기(다) 또는(마)의 "발행회사" 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 "발행회사"가 사실상 영업이 불가능할 정도의 주요 재산에 대한 압류 등을 말한다. 
(3) 사채권자가 상기 제(2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 제(2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "사채관리회사"에게도 통지하여야 한다.
(4) 상기 제(1) 및 제(2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "발행회사"는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. 기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주
(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "발행회사" 및 "사채관리회사"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 기한이익상실 원인사유를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는(가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.
(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우
(나) 단독 또는 공동으로'본 사채의 미상환잔액'의 3분의 2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우
(2) (1)에 따른'기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주'는 다른'기한이익상실 원인사유'또는 새로 발생하는'기한이익상실 원인사유'에 영향을 미치지 아니한다.
다. 기한의 이익 상실의 취소
사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "발행회사" 및 "사채관리회사"에게 서면으로 통지함으로써 기한이익상실을 취소할 수 있다.
(가) 기한이익상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금지급채무를 제외하고, 모든"기한이익상실사유" 또는"기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것
(나) ㉠지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한이익상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다) 및 ㉡"기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여"을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "사채관리회사"에게 지급하거나 예치할 것
라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법
"사채관리회사"는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.
(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구
(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치
마. "발행회사"는 기한의 이익이 상실된 날의 다음날부터 실제로 상환대금을 지급하는 날까지 위 제10항에서 정한 연체이율을 적용하며 계산된 연체이자를 지급하여야 한다.

나. 사채관리회사의 의무 및 책임

1. "발행회사"가 "사채관리회사'에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "사채관리회사"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "사채관리회사"가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라"발행회사"가 "사채관리회사"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "발행회사"의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "사채관리회사"가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.
2. "사채관리회사"는 선량한 관리자의 주의로써"본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.
3. "사채관리회사"는 제1항의 규정과 관련하여 고의 또는 중과실로 인하여 발생하는 손해에 대하여 배상책임이 있다.

다. 사채관리회사의 사임

1. "사채관리회사"는 "본 계약"의 체결 이후 「상법시행령」제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "사채관리회사"가 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "사채관리회사"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "사채관리회사"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "사채관리회사"는 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "사채관리회사"는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "사채관리회사"의 부담으로 한다.
2. 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "발행회사"와 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.
3. "사채관리회사"가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.
4. "사채관리회사"는 "발행회사"와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.
5. "사채관리회사"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

라. 사채관리회
사인

흥국생명보험(주)
은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타
자세한 사항은 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

III. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 본 건 공모 신주인수권부사채를 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.

■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.

■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

■ 당사 연결 및 별도재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 작성되었으며, 당사의 제18기(2018년), 제19기(2019년), 제20기(2020년) 연결 및 별도 재무제표는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표이며, 제21기(2021년) 3분기 연결 및 별도재무제표는 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무제표 입니다.

[주요 용어에 관한 설명]

용어

설 명

Fuselage

항공기의 동체

Stringer

항공기 동체의 길이 방향의 골격재 부품으로 항공기 동내의 휘어짐을 막아주는 뼈대

Section48

항공기의 고도 및 방향을 조정하는 꼬리날개에 장착 되는 후방동체의 핵심

BulkHead

B737 기종에 적용되는 핵심 기체 격막 구조물로서, 항공기 동체의 강성 유지를 위한 기체 격막 구조물

U/L Deck

항공기 동체의 골격의 주요 구조물

스킨 패널(Skin Panel)

항공기 동체 구조물 중 가장 외곽부분

MDCD

Main Deck Cargo Door의 약칭으로 대형항공기 중앙동체 부분의 화물용 대형 개폐문

APU
보조동력장치

APU Door

항공기 후미 보조동력장치 부분의 개폐문

AFT Body

미익이 연결되는 후방 동체의 핵심 부품

미익(Empennage)

비행기의 안정을 유지하고 방향을 바꾸는 구실을 하는 비행기의 꼬리날개 부분

Fuselage skin

항공기 동체의 표면

RudderRudder

항공기의 방향타(비행기의 수직꼬리날개 후반부에 있는 가동부분)항공기의 방향타(비행기의 수직꼬리날개 후반부에 있는 가동부분)항공기의 방향타(비행기의 수직꼬리날개 후반부에 있는 가동부분)항공기의 방향타(비행기의 수직꼬리날개 후반부에 있는 가동부분)

당사는 한국항공우주산업(주)(이하, KAI)이 대형항공기 골격재인 Stringer 사업부문의 분사를 결정하여, 당시 생산부문을 책임지고 있었던 現대표이사 김희원이 이를 담당하게 되어 2001년 4월 항공기 부품제작, 항공기 부분품 조립 및 관련 치공구류의 생산, 판매를 주요 사
업 목적으로 설립되었습니다.

당사는 Boeing(미국의 항공기 제작회사) B737 기종(중단거리 운항용 협동체 여객기)의 미국의 꼬리 날개에 장착되는 동체의 핵심인 Section48 제조와, 꼬리 동체의 주요 구조물인 Bulkhead 조립체 제조, 그 외 Skin, Door(MDC), APU Door, Sec48, AFT Body 등 항공기 부품 기계가공 등을 통해 매출을 발생시키고 있습니다. 당사의 주요 제품 및 이에 관한 설명, 2020년 및 2021년 3분기 매출액과 비중은 다음과 같습니다.

[당사 주요 매출품목]

(단위 : 백만원)

구분
주요품목
2021년 3분기
매출액(비중)
2020년 
매출액(비중)
설명

항공기
동체
BulkHead
259(0.4%)
-
-B737 기종에 적용되는 핵심 기체 격막 구조물로서, 항공기 동체의 강성 유지를 위한 기체 격막 구조물
-일체형 5축 기계 가공품인 WEB에 기계가공 및 판금 품목을 장착하여 구성
-이종재질(타이타늄-알루미늄) 사용으로 고도의 정밀 가공 기술력이 필요

Section48
16,409(25.1%)
2,516(3.53%)
-B737 기종 항공기 후미 동체 부분의 명칭
-항공기의 고도 및 방향을 조정하는 꼬리날개에 장착 되는 동체의 핵심
-63,677개의 부품으로 구성된 조립기술 제품

U/L Deck
-
-
-항공기 동체의 골격의 주요 구조물

Fuselage
16,486(25.2%)
33,784(47,41%)
-엠브라에르社 E-Jet II의 항공기 동체

항공기
부품
Stringer 등
333(0.5%)
414(0.58%)
-항공기 동체의 길이 방향의 골격재 부품으로 항공기 동내의 휘어짐을 막아주는 뼈대

기타
Skin, Door(MDC),
APU Door,
Sec48 AFT Body
31,829(48.7%)
34,552(48.48%)
-Skin Panel: 항공기 동체 구조물 중 가장 외곽부분

-Door(MDC): Main Deck Cargo Door의 약칭으로 대형
-항공기 중앙동체 부분의 화물용 대형 개폐문

-APU Door: 항공기 후미 보조동력장치 부분의 개폐문

단순합계
-
65,316
71,266
-

내부제거
-

(17,633)

(16,773)
-종속기업인 (주)에이에스티지의 내부거래 상계 금액

총합계
-
47,683
54,493
-

아스트 제품구조.jpg
아스트 제품구조

당사가 영위하는 항공기 동체 및 부품 제조 산업은 세계 항공 완제기 제조업체로부터수주를 받아 항공기 동체 및 부품을 제조하는 산업입니다. 세계 항공 완제기 제조 시장 중 민항기 제조 시장은 Boeing, Airbus를 비롯한 이외 기타 글로벌 다국적 메이저 업체들이 시장을 점유하는 형태입니다.

[세계 주요 민항기 제조 업체]

업체명
국가
2020년 매출
(백만 달러)
주요
기종
당사
생산 제품

보잉
(Boeing)
미국
58,656
B737
B737 Section 48,
B737/B747 APU Door,
B747-8 AFT Body,
EmpennageSkin Panel Assy 등

에어버스
(Airbus)
프랑스
49,912
(in ?million)
A320
A320NEO Fan Cowl Doors Machining Parts

봄바르디어
(Bombardier)
캐나다
6,487
CRJ700
CRJ AFT Fuselage Skin,
Q400 Skin

엠브라에르
(Embraer)
브라질
19,641
(in BRL million)
E-JET2
E-JET2 Skin Panel,
E-JET2 Pressure Dome BKHD,
E-JET Panel Assy
E-JET Fuselarge

출처 : 각 회사 홈페이지 및 당사 홈페이지

세계 민항기 제조업체들은 항공기 제조 계획에 따라 자체 제조 또는 아웃소싱을 통해모듈 및 부품을 조달 받고있습니다. 당사는 Boeing, Airbus, Bombardier, Embraer와 같은 세계 주요 민항기 제조업체들로부터 직·간접적으로 수주를 받아 항공기 동체 및 부품을 생산하여 매출을 발생시키고 있습니다. 하기의 당사 매출 현황을 확인함과 같이 당사의 수출 매출 비중은 매우 높습니다. 

[당사 매출 현황]

(단위 : 백만원, %)

거래처
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년
국가

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

SPIRIT
20,056
42.0
5,531
10.2
96,122
66.5
90,871
77.7
미국

TRIUMPH
1,532
3.0
9,963
18.3
30,751
21.3
10,996
9.4
미국

SACC
0
0
0
0
2,068
1.4
4,446
3.8
중국

KAI
338
1
623
1.1
2,908
2
2,414
2
한국

기타
25,756
54
38,376
70.4
12,765
8.8
8,286
7.1
-

매출총계
47,682
100
54,493
100
144,614
100
117,013
100
-

출처 : 당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사는 주된 사업부문을 영위하는데 있어 중대한 영향을 미친다고 판단되는 사항들을 위주로 투자위험요소를 작성하였습니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 관련성이 적다고 판단하거나 미처 파악하지 못한 원인으로 인해 경영환경이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 아래 기재한 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 정보를 면밀히 검토하시어 금번 신주인수권부사채 발행 참여에 대한 의사결정에 참고하시기 바랍니다.

1. 사업위험

가. 코로나19의 확산 등 세계 경제 침체에 따른 매출 및 수익성 악화 위험

당사가 영위하는 항공기 제조업은 글로벌 산업으로 전 세계시장에서 참여자가 극히 제한되는 특성을 가지고 있습니다. 당사는 수출 비중이 90% 이상으로,
세계 경제 변동은 당사의 기업실적에 직접적인 영향을 미칠 것으로 판단
됩니다.

코로나19(코로나바이러스감염증-19)의 세계적 확산으로 국내 경기의 침체 상황이 지속될 가능성이 존재하며, 원자재 수급에 차질이 생겨 제반 산업에 큰 타격이 이어지고 있습니다. 최근 코로나19의 확산 속도가 다소 소강 상태에 있었으나,
델타 및 오미크론 등의 변이로 확산세가 다시 증가하고 있는 추세이며, 여전히 세계 각국은 전염병 확산 및 유입 방지를 위해 국가 간 이동 제한 등의 조치를 취하고 있는 상황
입니다.

2021년 10월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2021년 세계경제 성장전망을 5.9%로 지난 7월 대비 0.1%p. 하향 조정하였으며, 2022년에는 4.9%를 기록할 것으로 전망을 유지하였습니다. 2021년 8월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 최근 국내외 여건변화 등을 감안할때 경제성장률은 2021년 4.0%, 2022년 3.0% 수준을 나타낼 것이라고 전망하였습니다. 코로나19 확산의 영향으로 세계 항공운송 산업 전반에 있어 수익성 저하가 지속되고 있으며,
2021년 10월 IATA(International Air Transport Association)가 발간한 자료에 따르면 2020년에 이어 2021년에도 기존 수익성을 회복하기 어려울 것으로 예상
됩니다.

코로나19의 유행이 장기간 지속될 경우 국내외 경기 둔화로 인하여 민간 소비 및 설비투자 위축으로 이어질 가능성이 있으며, 이는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
투자자분들께서는 코로나19 확산 추세에 대해 지속적으로 관찰하시기 바라며, 당사 사업의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사가 영위하는 항공기 제조업은 글로벌 산업으로 전 세계시장에서 참여자가 극히 제한되는 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 당사의 매출은 미국 및 기타 해외 거래처들에게서 발생되고 있어 수출의 비중이 최근 3개년 연결재무제표 기준 90% 이상으로 절대적인 비중을 차지하고 있습니다. 이처럼 당사의 주요 매출처가 세계의 항공기 부품 제조업체인것을 고려할 때, 세계 경제 변동은 당사의 기업실적에 직접적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.

Ⅰ. 코로나19(코로나바이러스감염증-19)의 확산 현황

코로나19(코로나바이러스감염증-19)의 세계적 확산으로 글로벌 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의 침체 상황이 지속될 가능성이 존재하며, 항공 운송이 중단되고 국제 물동량이 감소하면서 원자재 수급에 차질이 생겨 제반 산업에 큰 타격이 이어지고 있습니다. 

코로나19로 인한 피해 현황을 살펴보면, 코로나19의 확산은 델타 및 오미크론 변이로 인해 현재까지도 빠르게 증가하고 있는 상황입니다. 국제통계사이트 Worldometers에 따르면 2021년 9월 13일 기준 전세계 확진자는 226,177,513명, 사망자 4,654,317명이며, 미국 확진자 수는 42,140,103명, 인도 33,289,579명, 브라질 21,006,424명, 러시아 7,176,085명, 한국 275,910명 등으로 세계 각국에서 비상사태를 선포하고 여행 금지 권고 경보 발령(최고 수준), 입국금지, 도시봉쇄 등 국가적 차원의 대처 및 상황을 예의주시하고 있습니다.

국내에서는 2020년 1월 20일 첫 코로나19 확진자가 발생하였고 2월 18일 31번 확진자 발생을 기점으로 대구, 경북 지방을 중심으로 급격하게 확산되었으며 이후 전국에서 확진자가 급증했습니다. 정부는 3월 22일 강도 높은 사회적 거리두기 대책을 발표하면서 감염 위험이 높은 종교, 실내체육, 유흥시설 등 일부 시설과 업종의 운영을 제한하였으며 국민들에게 많은 사람들이 모이는 행사 및 모임 참가 자제, 외출 자제, 재택근무 확대 등을 요청하였습니다. 감염에 대한 공포 및 정부의 강화된 사회적거리두기 연장 등의 방역 대책으로 사람들의 이동이 줄어들어 자연스레 소비가 위축되었으며 이에 따라 많은 기업들과 소상공인들이 경제적 어려움을 겪게 되는 등 2020년 경제성장률은 -1.0%로 역성장을 기록했습니다. 

최근 코로나19의 감염 양상이 변화함에 따라 개인 간 접촉에 대한 방역 관리가 중요해졌으며, 3차 유행의 경우 전국적 소규모 감염 발생이 지속되어, 특정 집단에서 국소적 대규모 집단감염이 발생한 1,2차 유행과는 다소 차이가 있습니다. 특히, 2020년 12월 이후 다중시설 집단감염보다는 '확진자 접촉'에 의한 감염 비중이 증가함에 따라 개인 활동에 대한 관리 강화 필요성이 대두되었고, 유사 업종 간 운영제한 조치의 차이 등으로 형평성 문제제기가 되는 등 기존의 거리두기 체계에 대한 개선안이 지속적으로 논의되었습니다. 이에 따라, 정부는 2021년 6월 20일 사회적 거리두기 체계 개편(안)을 공개하면서 자율과 책임을 기반으로한 지속 가능한 거리두기 체계를 구축하였습니다.

[모임·행사·집회 단계별 방역수칙]

구분
1단계
2단계
3단계
4단계

모임
방역수칙 준수
8명까지 모임 가능
(9인 이상 사적모임 금지)
4명까지 모임 가능
(5인 이상 사적모임 금지)
18시 이후
2명까지 모임 가능
(3인 이상 사적모임 금지)

행사
500인 이상
행사 시 지자체 사전 신고
100인 이상 행사 금지
50인 이상 행사 금지
행사 금지

집회
500인 이상 집회 금지
100인 이상 집회 금지
50인 이상 집회 금지
1인 시위 외 집회 금지

출처 :
질병관리청 COVID-19(http://ncov.mohw.go.kr/) 보도자료, (2021.06.20)

한편, 관련 보건당국에서는 방역신뢰국가간 격리면제를 통해 일반 여행목적(단체관광)의 국제이동을 재개할 수 있는 여행안전권역(트래블 버블)에 대한 논의를 진행중입니다. 이는 해외이동 제한 장기화로 인해 가중되고 있는 관광·항공업계의 어려움을 해소함으로써 국제관광 및 항공시장 회복에도 직접적인 영향을 줄 것으로 판단됩니다. 

하지만 최근 변이바이러스의 해외 유입과 국내 오미크론 변이가 빠르게 증가하는 등 2021년 12월 9일 기준 국내 하루 환자 수는 7,102명으로 전주 4,944명 대비 급격히 늘어나고 있어 높은 확산세를 보이고 있습니다. 세계보건기구(WHO)는 코로나19 변이 바이러스에 대해 영국발 변이는 알파(α), 남아프리카공화국발 변이는 베타(β), 브라질발 변이는 감마(γ), 인도발 변이는 델타(δ), 그리고 보츠와나발 변이는 오미크론(ο)으로 명명하고 있습니다. 국내에서는 11월 25일 오미크론 변이바이러스가 시작되어 현재까지 검출률이 지속 증가하고 있으며, 오미크론 변이바이러스의 감염전파력은 기존 코로나바이러스보다 전파력이 6배 높으며, 델타변이 코로나바이러스 보다는 2배 높은 것으로 파악됩니다. 중앙방역대책본부는 12월 12일 0시 기준으로 국내 오미크론 감염 환자는 해외유입 23명(+4), 국내감염 67명(+11)이 확인되어 총 90명(+15)이라고 밝혔습니다. 

[국내 오미크론 감염자 현황]

(단위 : 명)

구분

해외

국내

총계

신규

4*

11

15

누계

23

67

90

출처 :
질병관리청 COVID-19(http://ncov.mohw.go.kr/) 보도자료, (2021.12.12)

*
(해외유입) 콩고민주공화국 2, 영국 1, 러시아 1

※
상기 통계는 추후 역학조사 과정에서 변경될 수 있음

증권신고서 전영업일 기준 현재 코로나19 감염증 확산세는 다시 심화되고 있습니다. 2021년 12월 12일 질병관리청의 보도자료에 의하면, 국내 발생 신규 확진자는 6,661명, 해외유입 사례는 28명이 확인되어 신규 확진자는 총 6,689명이며, 총 누적 확진자 수는 517,271명(해외유입 16,070명)으로 확인되었습니다. 이는 일주일 전 2021년 12월 6일 4,324명에 대비 54.6% 증가한 수치로서, 향후 국내 코로나19 감염증 확산 추이에 대한 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

[최근 1주간 검사 및 확진자 현황 (12.6.~12.12.)]

구 분

12.6.

12.7.

12.8.

12.9.

12.10.

12.11.

12.12.

주간누계

총 누계

신규 확진자 수(명)

4,324

4,954

7,174

7,102

7,022

6,977

6,689

44,242

517,271

출처 :
질병관리청 COVID-19(http://ncov.mohw.go.kr/) 보도자료, (2021.12.12)

글로벌 코로나19 확산 추이를 살펴 보면, 증권신고서 제출일 현재 글로벌 백신 보급 및 접종으로 인해 각국은 자국 국민들을 대상으로 백신접종을 실시하고 있는 상황입니다. 이에 코로나19의 확산 속도가 다소 소강 상태에 있었으나, 델타 및 오미크론 등의 변이 코로나19로 인해 확산세가 다시 증가하고 있는 추세이며, 여전히 세계 각국은 전염병 확산 및 유입 방지를 위해 국가 간 이동 제한 등의 조치를 취하고 있는 상황입니다.

Ⅱ. 국내외 거시경제 동향

2021년 10월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2021년 세계경제 성장전망을 5.9%로 지난 7월 대비 0.1%p. 하향 조정하였으며, 2022년에는 4.9%를 기록할 것으로 전망을 유지하였습니다. IMF는 백신접종, 정책지원 격차로 국가간 불균등 회복이 지속되고 있지만, 선진국은 미국의 대규모 부양책 등으로 2022년 중 코로나 이전 경제 규모로 회복될 것을 예상하였습니다. 다만, 팬데믹 전개의 불확실성으로 변이 바이러스 확산, 공급불안, 인플레이션, 통화 정책 조기 정상화, 미국 재정축소 등의 하방위험요인과 백신생산ㆍ보급 가속화, 구조전화에 따른 생산성 증대 등의 상방위험이 혼재하고 있음을 언급하였습니다.

[IMF의 주요국가별 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p)

구분
2020년
2021년(E)
2022년(E)

2021년 07월
2021년 10월
2021년 07월
2021년 10월

세계
-3.1
6.0
5.9
4.9
4.9

선진국
-4.5
5.6
5.2
4.4
4.5

미국
-3.4
7.0
6.0
4.9
5.2

유로존
-6.3
4.6
5.0
4.3
4.3

일본
-4.7
2.8
2.4
3.0
3.2

영국
-9.8
7.0
6.8
4.8
5.0

캐나다
-5.3
6.3
5.7
4.5
4.9

신흥국
-2.1
6.3
6.4
5.2
5.1

러시아
-3.0
4.4
4.7
3.1
2.9

중국
2.3
8.1
8.0
5.7
5.6

인도
-7.3
9.5
9.5
8.5
8.5

한국
-0.9
4.3
4.3
3.4
3.3

출처 :
IMF World Economic Outlook (2021.10)

2021년 8월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 최근 국내외 여건변화 등을 감안할때 경제성장률은 2021년 4.0%, 2022년 3.0% 수준을 나타낼 것이라고 전망하였습니다. 한국은행에 따르면 국내 경기는 당분간 코로나19 재확산의 영향을 받겠으나, 앞으로 백신접종 확대, 수출 호조 등으로 견실한 회복흐름을 이어갈 것으로 예상하였습니다. 또한 2021년 민간소비는 감염병 재확산의 영향으로 회복흐름이 주춤하고 있으나, 향후 백신접종 확대, 추경 집행 효과 등으로 점차 개선될 것으로 전망하였으며, 설비투자는 글로벌 경기회복에 힘입어 견조한 흐름을 이어갈 것으로 예상하고 있습니다. 향후 건설투자는 양호한 착공실적 등에 힘입어 건물건설을 중심으로 점차 회복될 것을 전망하였고, 상품수출은 주요국의 경기회복, 견조한 IT 수요 등의 영향으로 양호한 흐름을 나타낼 것으로 예상하였습니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위 : %)

구분
(전년동기대비,%)
2020년
2021년(E)
2022년(E)

연간
상반기
하반기
(전망)
연간
(전망)
상반기
(전망)
하반기
(전망)
연간
(전망)

GDP
-0.9
3.9
4.0
4.0
3.1
3.0
3.0

민간소비
-5.0
2.4
3.3
2.8
3.3
3.6
3.4

설비투자
7.1
12.3
5.5
8.8
0.9
3.3
2.1

지식재산생산물투자
4.0
4.3
4.5
4.4
4.1
3.5
3.8

건설투자
-0.4
-1.6
3.2
0.9
3.2
2.6
2.9

상품수출
-0.5
14.4
4.1
8.9
2.5
3.0
2.7

상품수입
-0.1
12.5
6.7
9.5
2.3
3.7
3.0

출처 :
한국은행 경제전망보고서(2021.08)

주)
전년 동기대비

2010년 이후 세계 항공운송업계는 화물운송부문의 성장 정체에도 불구하고 여객운송부문, 특히 저비용항공사의 높은 성장세에 힘입어 항공운송 산업 전체 매출은 증가추세를 나타낸 바 있습니다. 유가 상승에 따른 비용 증가로 2011년과 2012년 세계 항공운송 산업의 순이익은 2010년 대비 크게 하락한 모습을 보였으나, 2013년 이후 유가 하락과 여객운송부문의 성장에 힘입어 수익성이 개선되었습니다. 그러나 미-중무역분쟁의 지속, 신흥국의 경제성장 저조 등의 사유로 화물운송부문의 성장세는 제한적이었습니다. 또한, 코로나19 확산의 영향으로 세계 항공운송 산업 전반에 있어 수익성 저하가 지속되고 있으며, 2021년 10월 IATA(International Air Transport Association)가 발간한 자료에 따르면 2020년에 이어 2021년에도 기존 수익성을 회복하기 어려울 것으로 예상됩니다. 

[세계 항공운송 산업 지표 추이]

(단위 : 십억 USD, %)

구 분
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년(E)
2022(E)

수익
755
812
838
373
472
658

여객운송
581
605
607
189
227
378

화물운송
95.9
113.3
100.8
128.8
175.0
168.9

세계 경제 성장률
3.3
3.1
2.4
-3.6
5.8
4.1

비용
698
766
795
484
526
676

연료비
150
178
186
78
100
132

순이익
37.6
27.3
26.4
-137.7
-51.8
-11.6

브랜트 유가($/b)
54.9
71.6
65.0
43.5
69.6
67.0

출처 :
IATA AIrline Industry Economic Performance (2021.10)

국내 항공운송 산업의 경우 여객운송부문은 글로벌 금융위기인 2008년 및 2009년 이후 코로나19의 전세계적 확산 전까지 지속적으로 성장해 왔습니다. 이는 항공 노선 및 운항편 확대, 내국인 해외관광 증가, 한류에 따른 외국인 방한수요 확대 등에서 기인한 것으로 분석됩니다. 국내여객 또한 대체휴일제 시행, 저비용 항공사 국내선 공급 확대, 제주노선 수요 증가 등으로 꾸준히 증가해 왔습니다.

2019년 항공교통이용자 운송실적은 전년 대비 5.0% 상승하였습니다. 국제선의 경우정치적 이슈로 인한 일본노선 여객은 감소하였으나, 중국노선과 아시아 등 동남아노선 및 대양주 지역의 여객 증가로 전체 국제선 항공교통이용자 운송실적은 전년대비5.2% 증가하였으며, 국내선의 경우 일본·홍콩의 대체 여행지로 제주·부산 등 국내여행지의 수요가 증가한 영향 등으로 전년 대비 4.4% 증가한 운송실적을 기록하였습니다. 

그러나 2020년 코로나19 확산으로 인해 2020년 항공교통이용자 누적운송실적은 전년 동기 대비 67.8% 하락하였습니다. 국제선의 경우 2020년 누적기준 84.2%, 국내선의 경우 23.1% 하락하였습니다. 2021년의 경우, 2020년 10월 IATA(International Air Transport Association)가 발간한 자료에 따르면, 전세계적인 백신 보급에 따라 2021년 RPK(국제 여객수송실적)가 2019년의 51% 수준까지 회복할 것으로 전망하였습니다. 다만, 2021년 4월 발간한 자료에서 IATA는 백신접종속도가 2020년말 당시 예상한 속도를 하회하여 2019년의 43% 수준으로 RPK 전망치를 하향 조정한 바 있으며, 향후 백신 보급 속도와 출입국 절차 관련 각국 정부 정책에 대한 지속적인 모니터링이 필요한 것으로 판단됩니다.

[국제선ㆍ국내선 항공교통 이용자 운송실적]

(단위 : 천명,%)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2020년
1~7월
2021년
1~7월
2019년 대비
2020년 증감률

국제선
73,001
76,956
85,925
90,386
14,316
13,187
1,484
-84.2

국내선
30,913
32,406
31,601
32,981
25,356
13,084
18,404
-23.1

국제선+국내선
103,914
109,362
117,526
123,367
39,672
26,272
19,888
-67.8

출처 :
항공정보포털시스템 항공시장 동향(2021.08)

코로나19의 유행이 장기간 지속될 경우, 전세계 항공 수요는 단기간에 회복되지 않을 수 있으며 당사의 실적은 지속적인 영향을 받습니다. 당사가 영위하고 있는 항공기 부품 제조업은 코로나19의 전세계적 대유행에 따른 항공여객 수요의 급감으로 인한 항공업 투자 감소로 큰 폭의 매출 감소를 겪고 있습니다. 

증권신고서 제출일 현재 코로나19 백신 및 치료제 개발 노력에 따른 백신 보급이 영국, 미국 등 주요 선진국에서 이루어지고 있는 바, 향후 코로나19 백신 보급이 원활하게 이루어질 시 코로나19 관련 위험은 경감될 가능성이 있습니다. 하지만, 여전히 범세계적 코로나19 확산은 지속되고 있으며, 일각에서는 일부 백신의 효능 및 안정성에 대한 의문이 제기되고 있는 상황입니다. 더불어, 최근 영국, 브라질 등을 중심으로 코로나19 변이 바이러스가 대한민국을 포함한 주요국으로 확산되고 있는 바, 만일 코로나19 백신의 보급이 유통 지연, 효능 검증 지연 등의 요인으로 각국 정부들이 예상하는 수준보다 신속하게 이루어지지 않거나, 코로나19 혹은 코로나19 변이 바이러스의 확산이 현재 수준 대비 크게 가속화될 시, 코로나19가 국내외 경기 환경에 미치는 영향이 가중될 가능성 역시 존재합니다. 코로나19의 유행이 장기간 지속될 경우 국내외 경기 둔화로 인하여 민간 소비 및 설비투자 위축으로 이어질 가능성이 있으며, 이는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 코로나19 확산 추세에 대해 지속적으로 관찰하시기 바라며, 당사 사업의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 세계경제 침체에 따른 항공산업의 수요 감소 및 성장 둔화 위험

당사가 영위하는
항공기 동체 및 부품 제조산업은 전방산업인 민항기 제조 산업에 많은 영향을 받습니다. 

미국의 민항기 제조사인 Boeing社가 발표한 항공산업 시장전망 보고서에 따르면 낮은 항공 요금, 중국·인도 등 주요 신흥국의 중산층 증가, 글로벌관광 여행 소비 확대, 항공사 신규 비즈니스모델 등의 요인에 따라 2018년부터 2037년까지 향후 20년간 약 42,730대의 민항기 수요 및 지속적인 수요 확대를 예상하고 있습니다. 하지만, 2019년 11월경 중국 우한에서 발생한 코로나19는 사태초기와는 달리 전세계로 번지며 WHO로부터 세계적 대유행(Pandemic) 선언을 받았습니다. 

현재
항공기 동체 및 부품 제조산업은 코로나19의 전세계적 대유행에 따른 항공여객 수요의 급감으로 인한 전방산업 부진에 따라 정상적인 영업이 불가하여 그에 따른 매출액 감소
를 겪고 있습니다.
코로나19의 전세계적 확산에 따른 항공업 부진의 영향으로 2021년 3분기 연결기준 당사의 매출은 477억원으로 코로나19가 발생 전인 2019년 매출액 1,446억원 대비 67% 감소하였습니다.
코로나19의 유행이 장기화 될 경우 전세계적 항공 수요는 단기간에 회복되지 않을 수 있으며, 당사의 실적은 지속적인 영향
을 받을 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

항공산업의 구조.jpg
항공산업의 구조

출처 :
IBK경제연구소, 국내 항공산업 현황과 전망 보고서(2016.07)

항공산업은 수요측인 항공 운송산업(항공기를 이용한 운송활동)과 공급측인 항공기 제조산업(항공기 개발 및 생산), 그리고 항공기 After Market인 MRO산업(Maintenance, Repair, Operation. 항공정비서비스)으로 구분됩니다. 이 중 당사가 속한 산업은항공기 제조산업 내 부품 제작에 해당합니다.

[항공기 제조산업의 특징]

구분
내용

복합첨단산업
항공기 제조산업은 기계, IT, 소재 등 분야별 고도의 기술이 복합된 첨단산업으로, 항공기 부품수는 자동차의 10배인 20만개 이상이 결합되어 사용되며, 활용되는 핵심기술도 650개로 자동차의 10배 이상임.

고부가가치산업
항공기 제조산업은 기초원자재 투입비중이 낮아 부가가치 창출액이 큰 고부가가치 산업이며, 대당 단가가 매우 높은 편으로 현재 국내에서 생산중인 고등 훈련기 T-50A 기종 1대의 수출금액은 2천만원 가치의 중형자동차 1,150대를 수출하는 것과 같은 효과임.

높은 진입장벽
항공기 탑재 기자재는 미연방항공청(FAA), 유럽항공안정청(EASA) 등으로부터의 인증을 요하며, 글로벌 항공기 제조업체에 납품하기 위해서는국가항공과 방위산업 협력업체 자격인증제도인 국제항공분야 특수공정인증(NADCAP)가 필수적임.

과점시장
민항기 제조 시장은 Boeing와 Airbus 2개사가 89% 이상의 시장점유율을 차지하고 있으며, 군용기는 Boeing, Lockheed martin, Northrop 3개사가 85% 이상을 차지하고 있는 형태임.(매출액 기준)

출처 :
IBK경제연구소, 국내 항공산업 현황과 전망 보고서(2016.07)

IBK경제연구소에서 발간한 "국내 항공산업 현황과 전망(2016.07)" 보고서에 따르면, 항공기 제조산업은 기계, 전자, IT, 소재 등의 다양한 분야의 첨단 기술이 접목된 기술집약적산업으로 타산업에 대한 기술적 파급효과가 크고, 항공 완제기를 생산하기 위한 관련부품 수요는 자동차의 10배 수준에 해당합니다. 또한, 항공기 제조산업은 기초원자재 투입비중이 낮아 부가가치 창출액이 큰 고부가가치 산업으로, 현재 국내에서 생산중인 고등 훈련기 T-50A 기종 1대의 수출금액이 2천만원 가치의 중형 자동차 1,150대를 수출하는 것과 같은 효과가 있습니다.

항공산업은 국가 안보와 직결되는 핵심 방위산업이며, 사소한 결함으로 대형 참사가 유발될 수 있으므로, 다수의 엄격하고 까다로운 인증절차를 거쳐야 하며, 장기간의 거래실적 및 신뢰관계를 사전에 확보해야만 수주가 가능하며 자본과 기술력만으로는 단기진입이 어려운 산업입니다. 이에 따라 항공산업은 소수의 글로벌 완제기 제조사가 시장을 점유하고 있는 형태입니다. 민항기 제조 시장은 Boeing과 Airbus 등 2개사가 89% 이상의 시장점유율을 차지하고 있으며, 군용기는 Boeing, Lockheed martin, Northrop 등 3개사가 85% 이상을 차지하고 있습니다.

[세계 여객수요 전망]

발표기관
예측기간
연평균성장률
주요발표내용

IATA
(국제항공운송협회)
2018~2037
3.5%
2022년에는 중국이 미국을 앞서며 세계에서 가장 큰 항공시장으로 성장할 것으로 전망. 그러나 미국발 무역전쟁으로 인한 보호무역조치가 실행될 경우 성장률은 3.5%에서 2.4%로 감소할 전망

ICAO
(국제민간항공기구)
2012~2032
4.6%
중서남아시아의 국내선 수요가 연간 약 10%의 성장률로 가장 높은 성장전망

Boeing
2018~2037
4.7%
세계 여객수요는 매년 4.7% 성장하여 향후 20년간 42,730대의 신규 항공기가 필요할 것으로 전망

Airbus
2018~2037
4.4%
세계 여객수요는 매년 4.4% 성장하여 향후 20년간 37,390대의 신규 항공기가 필요할 것으로 전망

주)
발표기준 : 국내선+국제선, 여객킬로미터

출처 :
IATA, ICAO, Boeing, Airbus 각 업체별 시장전망 보고서, 한국항공협회 항공통계

IATA(International Air Transport Association; 국제항공운송협회)에서는 2018년부터 2037년까지 평균적으로 매년 여객수가 3.6% 증가할 것으로 예측하였습니다. 특히 2022년에는 중국이 미국을 앞서며 세계에서 가장 큰 항공시장으로 성장할 것으로 전망했습니다. 반면 미국발 무역전쟁의 영향을 지적하며, 향후 보호주의가 확산될 경우 항공 여객수요의 연평균 성장률은 현재 전망치인 3.5%에서 2.4%로 떨어질 것으로 전망하였습니다.

ICAO(International Civil Aviation Organization; 국제민간항공기구)에서는 2012년부터 2032년까지 평균적으로 매년 여객수가 4.6% 증가할 것으로 예측하며 특히 아프가니스탄, 방글라데시, 부탄, 중국, 인도, 카자흐스탄 등을 포함하는 중서남아시아의 국내선 수요가 연간 약 10%의 성장률로 가장 높은 성장을 할것으로 전망하였습니다. Boeing과 Airbus에서는 2018년에서 2037년까지 여객수요가 연평균 각각 4.7%, 4.4% 성장할 것으로 발표하였습니다. 위와 같이 세계 여객 수요는 매년 성장할 것으로 예상되고 있습니다.

하지만, 상기 여객수요 전망과 상이하게, 현재 항공여객업은 코로나19의 확산에 따른 각국의 봉쇄 및 이동제한조치로 인해 타격을 받고 있으며, 항공여객의 증가에 따라 민항기 수요도 증가하게 되므로 민간 완제기 항공산업의 성장은 항공여객의 증가와 밀접한 관련을 보입니다.

[글로벌 항공여객교통량(RPKs ) 추이]

글로벌 rpks1.jpg
글로벌 RPKs 추이

출처 :
IATA, Air Passenger Market Analysis(2021.07)

2021년 7월 IATA가 발간한 "Air Passenger Market Analysis" 보고서에 따르면, 산업 전반의 RPKs는 2019년 7월 대비 53.1% 감소했으며, 이는 2019년 6월의 60.0% 하락에 견줘 크게 개선된 것이나. 아직 까지 코로나19의 확산 전 RPKs를 회복하지 못하고 있는 것으로 나타납니다. 

[2021년 3분기 및 최근 3개년 국내외 매출 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

수 출

46,748
52,634
138,129
107,837

내 수

935
1,859
6,485
9,176

합 계

47,683
54,493
144,614
117,013

출처 :
당사 제공

2021년 3분기 기준 코로나19의 전세계적 확산에 따른 항공업 부진의 영향으로 당사 사업의 수익 또한 급격히 하락하였습니다. 2021년 3분기 연결기준 당사의 매출은 47,683백만원으로 코로나19가 발생한 2020년 매출액과 유사하며, 코로나19 발생 전 2019년 매출액 대비 67% 급격한 감소를 보였습니다. 

결과적으로 항공산업은 국제 세계 경제 둔화, 대규모 감염병의 발생, 국제 무역 정책의 변동, 유가의 상승 등과 같은 불가항력적인 사유에 따라 항공 산업 성장의 정체 및 축소가 발생할 수 있으며 최근에 발생한 항공기 사고 및 코로나19에 대한 불안요소에 따라 항공 산업의 정체 및 축소가 발생할 가능성이 증가하였습니다. 이에 따라 당사의 산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

다. 항공기 부품 제조업체간 경쟁심화에 따른 수익성 악화 위험

국내 항공 관련 산업에 참여하고 있는 주요 국내 사업자는 90여개 업체가 있습니다. 그러나 거래처별에 따라 사업 분야가 나누어지기 때문에 당사의 주 사업 영역 상에서 실질적으로 당사와 경쟁하고 있는 국내 사업자는 크게 존재하지 않는 상황입니다. 당사는 해외 민간항공기 부품 제조업체와도 경쟁관계에 있으나, 한번 납품계약을 맺으면 해당 기종이 단종될 때까지 납품하는 것이 일반적이며, 최근 대형 항공기 제조사들은 품목별 외주처를 Sole Vendor화 하고 있는 추세입니다. 또한 항공기 제조는 기본적으로 안전성이 검증되어야 하므로 다수의 엄격하고 까다로운 인증절차를 거쳐야 하고, 장기간의 거래실적 및 신뢰관계를 확보해야만 수주가 가능합니다. 그러므로 자본력과 기술력만으로는 단기 진입이 어려운 산업입니다. 그러나
국내외 신규 경쟁업체의 등장, 경쟁업체들의 합병 및 생산시설 증대 등을 통한 규모의 경제 실현, 경쟁업체들의 수주 확대 정책, 글로벌 완제기 제조사의 정책 변경으로 인한 경쟁업체 간 저가 경쟁 유발, 해외 신규 제조업체의 등장으로 인하여 당사 항공기동체와 부품의 품질 및 경쟁력이 열위하게 될 경우 당사의 매출 및 수익성이 악화
될 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사를 포함한 국내의 항공기 동체 및 부품 제조업체들은 Boeing, Airbus 또는 타 항공기 제조업체들을 통하여 항공기 동체 또는 부품 등을 수주받아 제품을 공급하고 있습니다. 항공기 동체 및 부품 제조산업에 참여하고 있는 주요 국내 사업자로는 KAI(한국항공우주산업), 한화에어로스페이스(엔진), 대한항공(기체부품 및 MRO) 등 90여 업체가 있습니다. 한편, 국내 항공기 부품 업체 중 당사와 같이 주식이 상장되어 있는 업체는 당사를 포함하여 한국항공우주, 대한항공 등 5개 정도인 것으로 파악됩니다. 

[국내 항공기 부품 상장업체]

구분
한국항공우주
대한항공
아스트
하이즈항공
샘코

주요파트
동체, 날개구조물
동체, 날개구조물
동체
날개구조물
도어시스템

주요모델
A320, A350, B787
B737, B787
B737
B787
SSJ100

주요고객
보잉, 에어버스
보잉, 에어버스
SPIRIT
한국항공우주
SUKHOI

출처 :
대신증권 리서치센터, 당사 제공

국내 항공기 관련 사업자 중 완제기를 생산할 수 있는 업체는 KAI(한국항공우주)가 유일하나 KAI는 방위산업 위주의 산업을 영위하고 있고, 대한항공의 경우 MRO(항공정비서비스)사업을 중점적으로 영위하고 있으며, 대기업 계열을 제외한 대부분의 항공기 제조 관련 업체는 KAI의 임가공 사업을 위주로 하는 영세업체들로 이루어져있습니다. 또한 대형 항공기 제조업체 등에 기술력을 인정 받아 직접적으로 수주를 받아 납품할 수 있는 업체는 소수에 불과하며, 대형 항공기 제조업체에서는 안정적인 공급을 위하여 품목별로 외주처를 두고 있습니다. 상기와 같은 시장 특성상 당사의 주 사업 영역에서 현재 국내 업체와의 과다 경쟁은 발생하고 있지 않습니다.

그러나 상기와 같은 국내 시장 특성에도 불구하고 국내 신규 경쟁업체의 등장, 경쟁업체들의 합병 및 생산시설 증대 등을 통한 규모의 경제 실현 등으로 인하여 당사 항공기 동체 및 부품의 품질 및 가격경쟁력이 하락한다면 당사의 매출 및 수익성이 악화될 수 있습니다.

[해외 항공기 부품 업체]

구분
SPIRIT
Triumph
Aerolia
Aircelle

설립연도
2005년
1993년
2009년
1988년

국가
미국
미국
프랑스
프랑스

주요파트
동체, 엔진부품,
날개구조물
동체, 엔진부품,
날개구조물
동체
엔진부품

주요모델
모든 모델
(B737, B787 특화)
모든 모델
(B747, B777 특화)
A320, A380, A350 등
B737, A320, B777등

주요고객
보잉, 에어버스,
Raython 등
보잉, 에어버스
에어버스
보잉, 에어버스

출처 :
대신증권 리서치센터

해외부문에서 전세계적으로 민간항공기 부품 제조업체 중 규모가 큰 업체는 미국 Spirit, 미국 Triumph, 프랑스 Aerolia, 프랑스 Aircelle 등이 있습니다.

당사는 현재 Boeing, Airbus, Embraer, Bombardier와 같은 대형 항공기 제조업체들의 민항기 제작에 있어서 필요한 동체 및 부품을 Spirit, Triumph와 같은 부품 제조업체들을 통해서 간접적으로 수주를 받거나 혹은 항공기 제조업체에서 직접적으로 수주를 받기도 합니다. 이와 같이 당사는 해외유수의 항공기 부품 제조업체들의 공급업자일 뿐 아니라 경쟁관계이기도 합니다. 그러므로 항공기 부품 제조에 대한 기술력, 부품의 품질 및 가격, 영업력 등에서 해외부품 업체들보다 열위하게 된다면 수주 규모가 줄어들거나 기업의 존속성에 문제가 발생할 수 있습니다.

[보잉의 부품 아웃소싱 전략 변화]

구분
B737 Classic(과거)
B787 Dreamliner(현재)

아웃소싱 비율
35~50%
70%

부품사와의 관계
단순 공급계약
전략적인 파트너쉽

부품사의 역할
부품 개발 및 생산
동체 개발 및 생산

부품사의 수
수천개
전략적 파트너 약 50개

공급계약
Fixed-price contracts with
delay penalty
Risk-Sharing Contracts

Assembly Operations
30 days for Boeing to perform
final assembly
3 days assembly of complete
sections

출처 :
Airwaynews.com, 미래에셋대우증권 리서치센터

다만 민항기의 경우 통상 10~30년의 생산기간을 가지게 되며, 한번 납품 계약을 맺으면 해당 기종이 단종될 때까지 납품하는 것이 일반적입니다. 이에 안정적인 생산 체계확보가 중요하며, 대형 항공기 제조사들은 품목별 외주처를 비용절감과 안정적 공급처 확보를 위하여 Sole Vendor화, 즉 아웃소싱정책을 확대하고있는 추세입니다. Boeing社의 부품 아웃소싱 전략은 과거 B737 Classic 기종의 제작 당시 아웃소싱 비율이 35~50%에 불과하였지만 점차 아웃소싱을 늘려 B787 Dreamliner의 기종부터는 70%에 달하는 아웃소싱을 실행하였으며, 이 같은 전략은 B787 Dreamliner의 후속모델인 B737 MAX 기종에서도 동일하게 진행중입니다. 이에 따라 아웃소싱 업체인 당사의 진입기회가 확대되어 경쟁력이 확보되는 상황입니다. 당사의 경우 국내 중소업체로 해외업체들보다 가격경쟁력이 우세함은 물론 높은 기술력을 인정받아 B737 MAX 기종의 후방동체 부문에서 RSP(Risk Share Partner)계약을 맺고 아웃소싱을 받고 있습니다. 그러나 이와 같은 대형 항공기 제조사들의 아웃소싱 확대 정책 이점에도 불구하고, 아웃소싱 확대 정책을 변경 또는 축소할 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

글로벌 완제기 제조사들은 막대한 자본력과 기술력을 보유하고 있으며, 이에 따른 높은 협상력을 이용하여 국내 항공부품 업체에 단가하락을 요구할 위험이 있습니다. 단 하나의 부품 결함으로도 항공기는 추락할 수 있고, 추락 원인이 기체결함으로 판명되는 경우 사고 처리와 향후 항공기 판매에 있어 천문학적 규모의 피해가 발생할 수 있기 때문에 항공기 제조사는 부품의 신뢰성을 무엇보다도 중요시 여깁니다. 그리하여 과도한 단가 하락 요구는 발생하고 있지 않는 상황입니다. 그럼에도 불구하고 이러한 글로벌 완제기 제조사의 정책 변경으로 인하여 부품 업체들간의 저가 수주경쟁 발생시 당사의 부품 납품 관련 영업이익이 하락할 수 있으며, 제조사가 요구하는 납품단가를 받아들일 수 있는 경쟁력을 확보하지 못 할 경우 수주가 중단될 위험이 있습니다.

또한, 해외 신규 경쟁업체 등장의 사례로 최근 중국의 코맥(COMAC, 중국 상용항공기 유한책임회사)이 독자 개발한 중형 여객기 C919 모델을 개발 완료하여 현재 시험 비행 단계에 있습니다. 코맥 C919는 중국 국내외 기업이 제조 공급업체로 참여하고 있습니다. 이 중 중국의 자국 부품 비율은 현재 20% 내외라고 항공 전문가들은 예측하고 있습니다. 그러나 향후 중국 정부의 강력한 후원에 힘입어 중국이 기술력을 확보하여 자체적으로 부품 조달이 이뤄지고 확대된다면 중국 내수시장의 강력한 수요에 힘입어 A320, B737과 같은 Single-asile 기종이 C919로 대체될 위험이 있습니다.

결과적으로 국내 신규 경쟁업체의 등장, 국내 신규 경쟁업체들 간의 합병 및 생산시설 증대 등을 통한 규모의 경제 실현, 기존 경쟁업체들의 수주 확대 정책, 글로벌 완제기 제조사의 아웃소싱 정책 변경, 글로벌 완제기 제조사의 과점체제로 인한 경쟁업체 간 저가 경쟁 유발, 신규 제조업체의 등장으로 인하여 당사의 경쟁력이 열위하게 될 경우 당사의 수주 규모가 감소할 수 있으며, 이는 당사의 매출 및 수익성, 나아가 기업의 존속성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

라. 항공기 부품 제조 기술력 강화 실패에 따른 경쟁력 약화 위험

항공기 부품을 제조 및 판매하기 위해서는 원청업체 인증, 미연방항공청(FAA), 유럽항공안정청(EASA) 등과 같은 국가별 항공기 탑재 기자재 인증, 국제항공분야 특수공정인증(NADCAP) 등의 다수의 엄격하고 까다로운 인증절차
를 거쳐야 합니다.
또한 현재 항공기 시장은 아웃소싱의 규모가 커지고 부품, 소재 수준에서 동체 수준으로 벤더에 요구하는 기술력이 높아짐에 따라 기술력이 우수한 기업이 상위 벤더에 자리잡는 형태로 변화하고있습니다. 그러므로
항공기 부품을 제조 및 판매하기 위해서는 기술 및 품질 인증은 필수적이며, 기술 개발을 통해 경쟁력이 확보되어야 합니다. 이에 당사에서는 항공기 부품 및 동체조립 관련 각종 관련 인증을 확보하였으며, 기술개발에 따른 주력 제품의 상용화를 추진하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 향후
당사가
기술력 낙후로 인한 품질 유지 실패, 인증기간 만료 후 재인증 실패 등의 부정적인 상황이 발생하여 당사의 수주 및 납품 자격을 상실할 경우, 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

항공산업은 항공기의 사소한 결함으로 인해 대형 참사가 유발될 수 있기 때문에 고도의 안정성을 필요로 합니다. 이에 따라 항공기 생산을 위해서는 최종 고객사인 Boeing 등 대형 항공사의 기술 및 품질 인증과 같은 원청업체 인증, 미연방항공청(FAA), 유럽항공안정청(EASA) 등과 같은 국가별 항공기 탑재 기자재 인증, 국제항공분야 특수공정인증(NADCAP) 등의 다수의 엄격하고 까다로운 인증절차를 거쳐야 하며, 장기간의 거래실적 및 신뢰관계를 사전에 확보해야만 수주가 가능한 산업입니다. 또한 현재 항공기 시장은 아웃소싱의 규모가 커지고 부품, 동체 수준으로 벤더에 요구하는 기술력이 높아짐에 따라 기술력이 우수한 기업이 상위 벤더에 자리잡는 형태로 변화하고 있습니다. 이에 당사에서는 Boeing社의 제품을 생산할 수 있는 모든 인증을 확보하였으며, 항공기 부품 및 동체 조립 관련 각종 인증을 다음과 같이 확보하였습니다.

[당사 항공기 부품 및 동체 조립 관련 인증현황]

순번

인증명

기술명

인증연도
(기간)

비고

1

AS9100
항공 품질 보증 시스템
2005
SAI Global

2

품질 시스템 인증
AQS - Advanced Qualisy System
2001
Boeing

Supplier Quality Requirement
2011
SAC

Quality Requirement (QD4.6-40)
2010
Bombardier

Supplier Quality Requirement (CASA-1033)
2016
Airbus D&S

Quality System (Q0062)
2017
Latecoere

Supplier Quality Assurance Requirements
2010
Triumph

KPQMS-9100
2001
KAI

Supplier Quality Requirement
2015
KAL

KQMS-7100
2019
Kawasaki

3
IPCA
Airbus Approval
 - Industrial Process Control
2015
Airbus D&S

2018
Stelia

2018
Latecoere

4
NADCAP
열처리(Aluminum)
2004
Boeing

2012
Bombardier

2015
Embaraer

2015
Triumph

5
NADCAP
Mechanical Test
2014
Boeing,

Bombardier

2015
Embaraer

2015
Triumph

6
NADCAP
NDI(전도도)
2004
Boeing,

2012
Bombardier

2015
Embaraer

2015
Triumph

2019
Airbus D&S

NDI(경도)
2004
Boeing

2015
Bombardier

2015
Embaraer

2015
Triumph

2019
Airbus D&S

NDI(MPI)
2008
Boeing

7
NADCAP
SURFACE ENHANCEMENT
2012
Boeing

8
NADCAP
Chemical Process
2018
Embraer

2018
Triumph

9
Auto Rivet
Hydraulic-Squeeze Fastening Equipment
2004
Boeing

2017
KAL

2018
Embarer

10
DPD Control
DPD/MBD MAA1-10009-1
2007
Spirit

Digital Product Definition Discipline Approval
2012
Boeing

DPD/MBD SCMP 3.7
2018
Triumph

DPD/MBD Q-0600-01
2016
KAL

11
4A41-08-JB-03600
Inspection Delegation Authority
2008
Spirit

12
ISO17025
NDI(경도)
2018
KOLAS

Airbus D&S

출처 :
당사 제공

[당사 항공산업 관련 인증 상세내역]

구 분

공정 흐름

요구 조건

당사

비 고

기본 전제조건

항공기 제조 시스템

AS9100 및 고객 승인

보유

Boeing (미)

Triumph (미)

Airbus D&S(유)

Bombardier (캐)

Spirit(미,아)

Latecoere (유)
Kawasaki (아)

부품

열처리, 경도/전도도

NADCAP/고객 승인

보유

Boeing (미)

Triumph (미)

Bombardier (캐)

Embraer(미)
Airbus D&S(유)
Spirit (미)

Mechanical Test

NADCAP/고객 승인

보유

Boeing (미)

Triumph (미)

Spirit (미)

Bombardier (캐)

정밀 기계 가공

DPD 고객 승인

보유

SPIRIT (미)

Triumph (미)

KAL (국내)

치수 검사

비파괴 검사

NADCAP/고객 승인

NAS410 (Lev.2, 3)

보유

Boeing (미)

Triumph (미)

Spirit (미)

조립

자동화 조립

Auto Rivet 공정 승인

보유

Boeing (미)

Latecoere (유)

Triumph (미)

Embraer (미)

특수 조립 및 후처리

NADCAP/고객 승인

보유

SPIRIT (미)

Latecoere (유)

Triumph (미)
Airbus D&S(유)
Bombardier (캐)

치공구

설계, 제작 및 검증

치공구 고객 승인

보유

Boeing (미)

SPIRIT (미)

Triumph (미)

STAIS (싱가폴)

시험
원/부자재 Lab. Test
NDI
(경도/전기전도도 시험)
DT(인장시험)
시효연장시험
(실런트 2종)
보유
Airbus D&S(유)

공정 모니터링
도막두께 측정
페인트 접착성 시험
(Tape Test)
보유
Bombardier (캐)

출처 :
당사 제공

또한 당사는 새로운 기술의 연구개발을 위해 회사 내 기업부설연구소를 설치하여 새로운 기술에 대한 연구개발 관련 전문 인력을 배치하여 기술 개발 및 연구에 대해 전담하고 있습니다.

기업부설연구소는 대표이사가 총괄 책임을 맡고 있으며, 연구소는 부품기술팀과 조립기술팀에서 인원을 선발하여 각 개발 파트 별로 분업하고 있습니다. 또한 협력업체의 기술 지원 및 특수 공정에 대한 기술 연구를 진행하여 미래 기술에 대한 연구개발과 협력업체와의 상생의 협업을 추구하고 있습니다.

당사는 기업부설연구소 이외에 연구개발전담부서를 신설하여 Embraer社의 E2 Program을 수행하고 있습니다. 이는 민간 항공기의 형식 증명/ 제작 증명 취득 이후, 제품의 성능 개선을 통해 제품 상품화 향상 및 Embraer社의 고객사인 항공사의 요청에 따른 후속 지원업무를 수행합니다. 연구개발전담부서는 연구소장이 총괄 책임을 맡고 있고, 개발관리팀 및 설계팀으로 구성되어 있습니다.

향후 E2의 경험을 기반으로 연구개발전담부서는 타 국제공동개발 사업 관련 개발 참여 및 MRO 개발 참여를 수행하기 위해 노력할 예정입니다.

당사의 핵심기술인력은 다음과 같습니다.

[핵심기술인력]

성명
성별
출생년월
직위
담당
업무
주요경력

김희원
남
1955.01
대표이사
기업부설연구소 총괄
- 영남대학교 기계공학과 졸업
-삼성항공 기체생산담당
-한국항공우주 기체생산부문 이사
-現 (주)아스트 대표이사

김낙현
남
1969.03
상무
연구개발전담부서 총괄
- 경북대학교 전자과 졸업
- 한국항공
- TRIUMPH AEROSTRUCTURE
- 現(주)아스트 연구소 연구소장

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사의 연구개발비용은 다음과 같습니다. 

[연구개발비용]

(기준일 : 2021년 3분기말)
(단위 : 백만원)

구분

2021년 3분기
2020년
2019년

자산처리

원재료비

-
-
-

인건비

-
-
-

위탁용역비

-
-
-

기타 경비

-
-
-

소 계

-
-
-

비용처리

제조원가

1,218
1,794
1,833

판관비

-
-
-

합 계

1,218
1,794
1,833

(매출액 대비 비율)

2.56%
3.29%
1.27%

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사는 연구개발비용을 제조원가에 포함시켜 비용처리하고 있으며, 2019년 1,833백만원에서 2020년 1,794백만원, 2021년 3분기 1,218백만원으로 감소하였습니다. 매출액 대비 비율은 2021년 3분기 2.56% 수준으로, 2020년 한국은행 기업경영분석 업종평균(C312,3,9. 철도장비, 항공기, 그외 기타 운송장비) 연구개발비 비율인 6.25% 대비 미흡한 수준을 기록하고 있습니다. 

당사의 기술개발 내역은 다음과 같습니다.

[당사 기술개발 내역]

번호
개발기술명
적용제품
성과
개발완료시기

1
개조용 동체 핵심부품 및 조립체 개발
B747 MDCD
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
2015년 4월

2
B737 항공기의 수평미익 조정 승강타 개발
Elevator Control
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
2015년 6월

3
중대형 항공기의 수평미익 미세조정 구조물(Texas Star)개발
Texas Star Assembly
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
2015년 11월

4
Y-Chord 자재개발 , 성형방법 , 가공기술 개발
E2 Pressure Dome
-초도 제작
-핵심부품 개발
2016년 03월

5
대형 SKIN ( 6.5m ) 성형 및 가공기술 개발
RUAG CRJ Skin
-초도 제작
- 대형 SKIN 개발
2016년 10월

6
Skin 역 contour 성형 및 가공기술 개발
E2 Skin Panel
-초도개발
-대형Skin 개발
2017년 02월

7
B747-8 미익용 Empennage Panel 구조 조립체 및 부품 기술 개발
B747-8 Empennage Panel Assembly
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
2017년 02월

8
B737 항공기 Door(Crew Entry Door) 핵심 부품 개발
(AL Sheet Press Forming, Spline 제품 개발)
B737 Door Detail
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
2018년 10월

9
B737, B777 Frame/Chord, 성형방법 , 가공기술 개발
B737, B777 Fram/Chord
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
2019년 05월

10
B737 후방 동체 부품 개발 (MAX -10)
B737 Sec48 MAX-10
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
2019년 12월

11
B737 항공기의 수평미익 조정 승강타 부품 개발 (MAX 기종)
Elevator Control
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
2019년 12월

출처 :
당사 제공

[진행중인 개발내역]

No
사업명
성과
사업 정보
분류

1
단일통로 민간중형항공기 중후방동체 기체구조물 및 Elevator 개발
2차년도 수행 中
4차년도 과제
정부과제

2
E2 Program (CF III/AF, Elevator and Rudder) Product Support Engineering
형상관리 계획서 고객사 승인 완료
21.09.30
RSP

설계 변경 中
21.07 ~

MR 수행 中
21.03 ~

Laminate Test 수행 中
21.10 ~

출처 :
당사 제공

당사는 위와 같은 연구개발 노력을 바탕으로 하여 다년간의 거래실적과 기술력을 인정받아 아래와 같이 신규 제품 수주로의 상용화를 달성하였습니다.

[당사 신규 사업 상용화 성과]

구분

시장 (고객 또는 지역)

시장 확대 성과

E II
브라질시장(EMBRAER)
E II 사업의 후속 Model로 현재 월 4대 수준으로 생산하고 있으나 최종 E I Model 수량 (13대/월)으로 증대 예상 (RSP)

B737 MAX
수평미익 조정 승강타
미국시장(SPIRIT)
B737 NG 후속 MODEL인 MAX MODEL 초도개발을 완료하여 20년 하반기 점진적으로 수량 증대 예상

B737 MAX
후방동체
미국시장(SPIRIT)
B737 MAX-9 후속 MODEL인 MAX MODEL 초도개발을 완료하여 20년 하반기 점진적으로 수량 증대 예상

출처 :
당사 제공

항공기 제작은 치공구를 활용한 수작업에 의해 대부분 이루어지므로 검증된 시스템에 의한 생산 과정 인증이 필수적입니다. 따라서 원청자에 의해 인증을 받은 납품기업의 변동가능성은 거의 없습니다. 또한 기술력 부문에서 당사는 기술력을 인정받지않고는 진입할 수 없는 분야인 Boeing社의 B737 기종의 동체부품인 Section48의 Sole Vendor로 등록되어 국내에서 유일하게 Section48을 제조하고 있으며, 이외 세계 주요 민항기 제조업체에 부품을 공급하며 항공부품 시장에서 기술력을 인정받고 있습니다.

그러나 향후 당사가 기술력 낙후로 인한 품질 유지 실패, 인증기간 만료 후 재인증 실패 등의 부정적인 상황이 발생하여 당사의 수주 및 납품 자격을 상실할 경우, 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

마. 항공산업 정부지원정책의 축소에 따른 성장성 및 영업실적 악화 위험

항공산업은 기계, 전자, IT, 소재 등의 다양한 분야의 첨단 기술이 접목된 고부가가치 산업이며, 고용창출의 기회가 큰 국가전략 산업 중 하나입니다. 다만
항공산업은 기술력과 자금력을 가진 국가만이 독점하는 분야이므로, 국내 항공산업이 세계시장에 진입하기 위하여는 정부의 육성과 지원이 필요합니다. 이에 정부는 2019년 12월 발표한 '3차 항공정책기본계획('20~'24)' 등을 통하여 대한민국 항공산업 육성을 추진 중에 있습니다. 그러나
향후 정부의 항공산업에 대한 정책적 지원이 축소될 경우, 당사의 성장성 및 영업실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

항공산업은 기계, 전자, IT, 소재 등의 다양한 분야의 첨단 기술이 접목된 기술집약적산업으로, 타 산업에 대한 기술적 파급효과가 크고, 항공 완제기를 생산하기 위한 관렴 부품 수요는 자동차의 10배 수준으로 산업발전에 따른 고용창출의 기회가 큰 국가 전략 사업 중 하나입니다. 다만 항공산업은 기술력과 자금력을 가진 국가만이 독점하는 분야이므로, 국내 항공산업이 세계시장에 진입하기 위하여는 정부의 육성과 지원이 필요합니다. 

먼저, 국내 항공산업 수준을 알아보면, 글로벌 항공산업시장에서 국내 항공산업 기술수준은 현재 중급기종의 독자개발단계에는 진입하였으나, 첨단 전투기능이나 대형 민항기 분야 등의 기술은 부족한 것으로 평가됩니다. 항공선진국 1위의 미국과 비교한다면 우리나라의 순위는 15위로,이는 미국의 62% 수준이며 우리나라와 미국의 기술 격차는 약 9.3년에 이를 것으로 평가됩니다. 현재 미국은 차세대 항공교통기술인 GPS 항법과 디지털 통신 등에 집중하며 소형기의 인증을 간소화하고 대형기의 안전성을 강화하고 있습니다. 또한 항공기 안전기술을 개발하고 소음감소와 친환경 기술에 집중하고 있습니다. 일본의 경우 친환경 엔진과 초음속 항공기술 개발을 지원하고 있으며, 중국은 '중국제조 2025'를 통해 ARJ21(90인승), C919(170인승) 등을 개발 중에 있습니다. 이는 항공산업 발전을 위한 정부의 적극적인 지원 아래 달성한 것으로, 기술력 향상은 기업의 개별적인 연구개발에 따른 노력 뿐만 아니라 정부의 적극적인 지원제도에 따라서 발전할 수 있습니다.

[국내항공산업 수준]

국내항공산업수준

출처 :
한국항공우주산업진흥협회

이에 정부는 항공산업을 육성하기 위한 미래전략으로 2010년 1월 정부는 항공사업 발전 기본계획('10~'19)을 발표하여 추진하였으며, 2019년 12월에는 '3차 항공정책기본계획('20~'24)'을 발표했습니다. 이는 2024년 대한민국 항공산업이 미래항공 글로벌 선도국가로 도약하기 위한 청사진으로, 정부는 항공산업생태계 선순환 기반 조성이라는 목표를 제시하고, 이를 통해 운송사업 외 제도권 밖에 있던 각종 연관 사업활동도 항공산업의 개념에 포함하고, 항공금융 활성화, 리스업 육성, 전문인력 육성 등을 통해 기존의 주력산업을 보완하는 새로운 전략산업으로 항공산업을 육성할 계획입니다.

[3차 항공정책 기본계획('20~'24) 목표 및 추진전략]

3차 항공정책 기본계획('20~'24) 목표 및 추진전략.jpg
3차 항공정책 기본계획('20~'24) 목표 및 추진전략

출처 :
국토교통부, 2019.12

기본계획에 따르면 정부는 ① 미래 항공산업의 혁신적 패러다임 구축 ② 스마트체감형 및 보편적 무단절 항공서비스 구현 ③ 전후방 연계 종합산업 생태계 조성 ④ 공항의 성장 플랫폼 구축 ⑤ 빅데이터·AI기반 무결점 항공 안전과 보안 실현 등 5대 핵심전략을 중심으로 30개 과제를 2024년까지 추진해 나갈 계획입니다. 또한, 국가정책 실현을 위하여 정부는 2017년 4월 27일 경남 사천시와 진주시 일대에 1,641,798㎡(진주지구 : 820,899㎡, 사천지구 : 820,899㎡) 규모의 항공산업단지를 조성하는 계획을 실시하였습니다.

[경남 항공 국가산업단지 사업개요]

경남 항공 국가산업단지 사업개요.jpg
경남 항공 국가산업단지 사업개요

출처 :
국토교통부, 2017.04

또한 정부는 항공우주산업개발 촉진법에 따라 2014년 8월 7일 사천 종포일반산업단지와 사천 임대전용산업단지 일원을 항공우주산업 특화단지로 단독 지정하여 사천 종포일반산업단지 내에 항공 상생 물류 시스템 구축 사업을 시행중에 있습니다.

이에 따라 건립되는 항공 물류센터는 항공업체가 필요로 하는 원자재를 공동으로 보관할 수 있으며 소량의 물량도 적기에 제공받을 수 있어 물류난을 해소할 수 있습니다. 이는 국내 항공업체의 기술개발과 생산성 고도화를 위한 인프라 조성에 큰 영향을 미쳐 중소중견 항공기업의 수출 경쟁력 강화에 도움이 될 것으로 예상됩니다. 이 사업에서는 항공물류센터를 비롯하여 개별 중소기업이 구축하기 어려운 고가의 시험평가 장비와 생산시설 등을 공용으로 건립하고, 중소부품 업체의 기술개발 지원과 항공인력 양성 등 항공산업 구조개선과 기술 고도화를 지원할 예정입니다.

한편, 상기와 같은 시설 투자 뿐만 아니라 정책자금의 지원 역시 항공산업의 발전에 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 정부는 2019년 12월 '항공산업 경쟁력 강화방안'을 통하여 국내 항공업계의 경쟁력을 제고하는 전략을 추진 중에 있습니다.

[항공산업 수출산업화 촉진전략 개요]

항공산업 경쟁력 강화방안 개요.jpg
항공산업 경쟁력 강화방안 개요

출처 :
국토교통부, 2019.12

항공산업 경쟁력 강화방안의 규제혁신 및 제도적 지원 분야에 따르면 ① 항공기 도입절차, 운임 신고제 등 기업하기 좋은환경을 위한 규제혁신 ② 자가용 항공기 및 소형항공운송사업 활성화 지원, ③ 항공기 공적보증 도입 등 항공금융 활성화 추진, ④항공사 건전성 관리강화를 중심으로 지원하기로 하였습니다.

상기와 같이 적극적인 정부 차원의 지원 정책에도 불구하고, 항공기 제조산업의 기술력 향상 부문에서의 정부의 적극적인 지원제도가 미진하므로 항공선진국에 비하여 기술력이 부족한 상황입니다. 또한 정책은 지속되는 것이 아니라 정책에 관한 지식 및 기술의 변화, 정책에 대한 자원 투입의 변화, 정책 진단과 정책연구의 결과 등에 따라서 끊임없이 변경되고 축소될 가능성이 있습니다. 정부의 항공산업에 대한 정책적 지원이 변경 또는 축소될 경우, 당사의 성장성 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 국제 유가 상승에 따른 수익성 악화 위험

항공산업은 국제유가수준의 변동에 따라 수익성이 민감하게 변동하는 산업입니다.
유가가 상승하는 경우 항공기 운영비용이 증가할 위험, 민항기 수요가 감소할 위험이 있으며 항공기 제조업체에 수익성 악화를 가져올 수 있습니다. 이에 따라 항공기 제조업체들은 항공기 제조 계획을 축소하거나 혹은 당사와 같은 항공기 부품 제조업체에 단가 인하 압력을 가할 가능성이 있으며, 이러한 현상은 당사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 최근 국제유가는 각 국의 경제부양정책 실시에 따른 경제 회복 기대감으로 WTI 가격은 지속적으로 상승하였습니다. 이후, 감산 연장 불확실성으로 유가는 등락을 반복하였고, 2021년 1월 코로나19 백신 개발에 대한 기대감으로 국제유가는 다시 회복하는 모습을 보이기 시작하였습니다. 2021년 3월에는 석유수출기구 OPEC과 OPEC+가 석유 시장을 둘러싼 불확실성을 고려해 4월에 소폭의 증산만 허용하기로 결정함에 따라 국제유가는 2021년 3월 기준 작년말 대비 20% 이상 상승하였습니다. 또한 코로나19 백신 접종에 따른 경제 정상화 기대감 속에서 원유 수요가 커지면서, WTI는 2021년 초 50달러 밑에서 시작해 상반기에만 50% 이상 상승하였고, 2021년 7월 1일 기준 WTI는 75.23달러를 기록하였습니다. 향후,
수요 회복에 맞춰 증산하지 않을 경우 유가가 추가로 상승할 가능성이 있습니다. 그러나
유가에 대한 예측은 정확하지 않기 때문에 향후 세계 경제상황, 석유 공급량 등에따른 유가 변동을 지속적으로 유의하여야 합니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

항공산업은 국제유가수준의 변동에 따라 수익성이 민감하게 변동하는 산업입니다. 국제유가의 상승으로 인하여 항공유가가 상승할 경우 항공사의 순이익 감소에 영향을 미칩니다. 항공사 운항스케줄은 항공사의 입장과 승객의 편의성을 최대한 고려하여 편성된 스케줄이므로 크게 변동이 없는 비탄력성을 가지고 있습니다. 이에 따라 항공사의 연간 유류소모량은 변동성이 낮은 것에 반하여, 유가 생산량은 산유국의 지정학적 리스크, 주요국의 원유재고 수준, 상품시장 투기 수요 등에 따라 높은 변동성을 가지고 있습니다.

항공 연료는 항공기 비용 절감을 위한 가장 큰 요소로서, 항공 연료 비중은 항공 운영비의 약 25%를 차지하고 있습니다. 항공여객의 수급상황에 따라서 연료비 부담을 일정부분 완화할 수는 있으나, 항공유가가 급격하게 상승할 경우 전 세계 항공사의 운영 비용과 마진에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

[세계 항공산업의 연료비용과 순이익]

(단위 : $/billion)

항공산업 연료비용과 순이익.jpg
항공산업 연료비용과 순이익

출처 :
IATA Industry Statistics

IATA가 제시한 자료에 따르면 세계 항공산업의 연료비용과 순이익의 상관관계를 확인할 수 있습니다. 2009년의 저점을 시작으로 2010년 이후 높은 유가상승에 따라 항공 연료비는 증가하였으며, 이후 2014년 하반기를 기점으로 유가가 급락함에 따라 항공 연료비도 감소하였습니다. 급락 후 2015년 하반기까지 저유가 추세가 지속되어오다가 2016년 반등하여 상승세에 있으며, 이에 따라 항공 연료비도 급격한 상승이 예상됩니다.

같은 기간 항공업계의 순이익을 살펴보면 2010년 이후 항공연료비의 증가에 따라 항공 업계의 순이익은 크게 감소하였으며, 2014년 이후 항공연료비의 감소에 따라 항공 업계의 순이익은 크게 증가한 것을 확인할 수 있습니다. 반면 2016년 항공연료비의 소폭 반등에도 항공업계의 순이익은 지속적으로 발생하였는데, 3년 넘게 지속된 연료비 상승이 항공업계의 순이익 감소로 이어지지 않았던 사유는 2016년~2019년의 견조한 업황으로 인하여 연료비 상승분을 운임에 전가시킬 수 있었기 때문으로 판단됩니다.

이처럼 항공산업의 수급상황에 따라 여객 수요가 공급 대비 우위에 있다면 유가 상승에 따른 연료비 부담을 유류할증료 수입을 통하여 상쇄할 수 있으나, 수급상황이 견조하지 않을 경우에는 유류할증료 수입으로 연료비 증가분을 충분히 상쇄하지 못함에 따라 전 세계 항공사의 운영 비용과 마진에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

[국제유가와 항공유가 추이]

국제유가와 항공유가 추이.jpg
국제유가와 항공유가 추이

출처 :
IATA Industry Statistics

항공유는 원가의 비중이 크기 때문에 항공유가의 가격을 결정하는 것은 원료인 국제원유의 가격입니다. IATA(국제항공운송협회)의 자료에 따르면, 브렌트유 가격의 변동에 따라 항공유가도 동일하게 변동되는 양상을 확인할 수 있습니다. 세계 주요 항공업체가 분포되어 있는 미국 및 유럽의 국제유가를 결정하는 기준유는 미국의 WTI(미국 텍사스중질유)와 영국의 브렌트유(영국 북해산 원유)로, WTI는 미국 원유시장의 벤치마크 가격지수이며, 브렌트유는 유럽시장의 대표적 가격지수입니다. 이 중 생산량 기준으로는 브렌트유가 가장
넓은 지역에서 사용됩니다. WTI는 2021년 12월 현재 배럴당 약
66.18달러
선에서 거래되고 있으며, 브렌트유는 2021년 12월 현재 배럴당 약
69.75달러
선에서 거래되고 있습니다.

[WTI와 브렌트유 현물 가격추이]

wti와 브렌트유 현물 가격추이.jpg
wti와 브렌트유 현물 가격추이

출처 :
한국은행 경제통계시스템

국제유가는 2016년에는 저유가 지속으로 미국의 셰일오일 등 생산비용이 높은 비OPEC국가의 생산이 감소되면서 공급과잉이 점차 완화되었고, 하반기 들어 OPEC국가들의 감산 논의에 따라 국제유가는 상승하기 시작하였습니다. 이러한 추세는 2017년 석유수요가 예년 수준 이상으로 증가하고 OPEC국가와 러시아 등의 비OPEC국가가 감산 합의를 통해 생산을 감축함에 따라 지속적인 상승으로 이어졌고, 2018년 상반기에는 높은 감산 준수율, 석유 수요의 견고한 증가, 달러화 약세에 따라 큰폭의 상승이 이어지게 되었습니다. 그러나 2018년 하반기 들어서는 석유수요의 견고한 증가에도 불구하고 미국의 원유 생산의 급속한 증가와 산유국들의 감산 완화에 따라 공급 과잉으로 전환되었으며, 미국과 중국의 무역 분쟁은 세계 경제성장률이 하락하고 석유수요 증가세가 둔화될 수 있다는 우려가 커지면서 국제유가의 하락으로 이어졌습니다. 2019년에 들어서 5월 이후 심화된 미국과 중국의 무역분쟁 이슈와 세계 경제 둔화에 따른 수요 감소 우려로 국제유가는 다시 50달러 전후 수준으로 하락하는 모습을 보였으나 2019년 12월 미국과 중국의 1차 무역합의가 발표된 이후 글로벌 경기 회복 기대감으로 유가는 점진적인 상승세를 보였습니다. 하지만 코로나19가 전세계로 확산되자 원유 수요가 둔화될 것이라는 전망이 나오면서 유가는 2020년 초부터 점진적인 하락세를 보이기 시작했습니다. 또한, 2020년 3월 6일 진행된 OPEC+ 추가 감산 협의에서는 주요 산유국들이 3월 31일 감산 종료를 앞두고 2020년 연말까지 기존의 감산안(일평균 170만 배럴, 사우디 40만 배럴 특별 추가 감산)을 유지하고, 6월까지 일평균 150만 배럴의 추가 감산(OPEC: 100만 배럴, 비OPEC: 50만 배럴)에 나서는 것을 고려했으나 러시아가 이에 대해 반대하면서 협의는 최종 결렬되었습니다. 이후 사우디아라비아 및 주요 산유국들의 원유 증산 발표가 잇따르는 등 주요 산유국들의 원유 증산 경쟁이 시작되어 유가는 급격하게 하락했고 OPEC 추가 감산협의가 결렬된 직후인 3월 9일, 국제유가는 배럴당 31.13 달러를 기록하여 전일대비 24.58% 하락하였습니다.

추가적으로 코로나19 확산으로 인해 미국 및 유럽 주요국의 국가비상사태 및 이동 제한 조치가 발표되며 여행객 감소에 기인한 원유 수요 감소 우려가 가시화되었습니다. 미국 내 원유재고가 예상 대비 크게 증가하고 원유저장시설이 포화되어 4월 20일 뉴욕상업거래소에서 거래되는 WTI 5월 선물은 전일 대비 55.9달러 하락한 배럴당 -37.6달러에 마감하기도 하였습니다. 다만, OPEC+가 4월 13일 열린 화상회의에서 5월 1일부터 2개월간 하루 970만 배럴을 감산하기로 합의한 후 초과 공급사태가 점진적으로 해결되면서 2020년 9월 18일 뉴욕상업거래소에서 WTI 가격은 배럴당 41.11달러로 마감하였습니다. 2020년 5월부터는 OPEC+회원국들이 감산합의를 이행하면서 생산량이 줄고, 사우디아라비아가 6월부터 추가적으로 산유량에 대한 감산 예고(하루 100만 배럴)과 더불어, 쿠웨이트, UAE 등이 대열에 합류하면서 유가 상승에 영향을 주었습니다. 또한 각 국의 경제부양정책 실시에 따른 경제 회복 기대감으로 WTI 가격은 지속적으로 상승하였습니다. 

이후, 감산 연장 불확실성으로 유가는 등락을 반복하였고, 2021년 1월 코로나19 백신 개발에 대한 기대감으로 국제유가는 다시 회복하는 모습을 보이기 시작하였습니다. 2021년 3월에는 석유수출기구 OPEC과 OPEC+가 석유 시장을 둘러싼 불확실성을 고려해 4월에 소폭의 증산만 허용하기로 결정함에 따라 국제유가는 2021년 3월 기준 작년말 대비 20% 이상 상승하였습니다. 또한 코로나19 백신 접종에 따른 경제 정상화 기대감 속에서 원유 수요가 커지면서, WTI는 2021년 초 50달러 밑에서 시작해 상반기에만 50% 이상 상승하였고, 2021년 7월 1일 기준 WTI는 75.23달러를 기록하였습니다. 한편, 7월 1일 OPEC+는 2022년 4월까지 결정한 감산기간을 내년말까지 연장하는 것을 지지했으나, 아랍에미리트연합(UAE)가 감산기간 연장에 대한 수용을 거부하였습니다. 7월 5일 예정됐던 장관급 산유국 회의가 취소되는 등 OPEC+가 최종합의에 이르지 못하였습니다. 향후, 수요 회복에 맞춰 증산하지 않을 경우 유가가 추가로 상승할 가능성이 있습니다. 

유가 결정에 영향을 미치는 데에는 다수의 요인이 있으며, 그 요인을 결정하는 변수도 무한합니다. 국제유가에 영향을 주는 중요 변수로는 OPEC의 공급량, 비OPEC의 공급량, 재고량, 지정학적 위험과 같은 공급적인 측면과, 경제성장, 국가정세와 같은 수요적인 측면, 그리고 관계자들의 투자 심리에 따른 과잉투자, 투자 취소와 같은 심리적 측면 등이 있으며 이외에도 다양한 요인들에 의하여 국제 유가는 변동될 수 있으므로 국제 유가의 예측은 어려운 상황입니다.

유가가 급격하게 상승할 경우, 항공기 운영비용이 증가될 위험, 나아가 신규 민항기 수요가 감소할 위험이 있으며 이러한 위험은 항공기 제조업체에 수익성 악화를 가져올 수 있습니다. 이에 따라 항공기 제조업체들은 항공기 제조 계획을 축소하거나 혹은 막대한 협상력을 이용하여 당사와 같은 항공기 부품 제조업체에 단가 인하 압력을가할 가능성이 있습니다. 이러한 현상은 당사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 그러므로 투자자분들께서는 세계 경제상황과 석유 공급량 등에 따른 유가 변동을 지속적으로 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

사. 원재료 가격 변동에 따른 수익성 악화 위험

항공기 동체 및 부품을 제조하기 위하여 사용되는 기초 원재료로는 대부분 알루미늄이며, 이외 철금속 및 티타늄이 사용됩니다. 당사에서는 협력업체와의 장기 협력관계 구축을 통해 단가 안정화를 추진하고 있습니다. 그러나
향후 원재료 수급 측면에서 원활한 공급이 이루어지지 못하거나, 원재료 가격 인상 등이 발생할 경우 당사의 수익성이 악화
될 수 있으니
투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사가 영위하는 항공기 부품 제조사업은 수주산업으로서 적절한 시기에 국내 및 해외에 있는 외부 공급업체로부터 경쟁력 있는 가격에 적절한 품질의 원재료와 부품을 확보하는 능력이 요구됩니다. 당사가 제조하는 항공기 부품의 부분 부품 및 임무장비는 해외 전문업체에서 구매를 하고 있습니다. 최근 3년간 당사의 제품별 원재료 매입 현황은 다음과 같습니다.

[당사 원재료 매입 현황]

(단위 : 천원)

매입유형

품목

구분

2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

원재료

Bulkhead

국 내

3,864
66,709
144,946
167,340

수 입

21,895
1,890,769
5,655,139
5,976,884

소 계

25,759
1,957,477
5,800,085
6,144,224

SECTION 48

국 내

4,741,107
1,149,233
11,743,902
1,219,951

수 입

3,431,815
8,244,468
19,357,831
18,386,083

소 계

8,172,922
9,393,701
31,101,733
19,606,034

AFT BODY

국 내

338
338
28,054
41,400

수 입

32,633
118,196
694,782
390,027

소 계

32,971
118,534
722,836
431,427

기타

국 내

1,547,474
5,888,209
12,949,396
15,734,412

수 입

10,060,893
15,441,282
23,521,224
43,392,928

소 계

11,608,367
21,329,491
36,470,621
59,127,340

원재료 합계

국 내

6,292,783
7,104,489
24,866,298
17,163,103

수 입

13,547,236
25,694,716
49,228,976
68,145,922

소 계

19,840,019
32,799,204
74,095,275
85,309,025

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사의 사업인 항공기 동체 및 부품을 제조하기 위하여 사용되는 원재료로는 알루미늄 플레이트(PLATE), 알루미늄 시트(SHEET), 알루미늄 바(BAR)와 같은 알루미늄 합금(비철금속) 재료가(85%) 가장 많이 사용되며, 이 외에 티타늄(10%) 및 철금속(5%) 재료 등이 사용됩니다. 원재료의 비중이 매우 큰바, 원재료 가격 변동에 의하여 당사의 제품원가에 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 제품제조에 가장 많이 사용되는 알루미늄의 가격 변동 추이는 하기와 같습니다.

[LME 알루미늄 평균 가격 추이 (2019.12~2021.12)]

(단위 : US$/t)

알루미늄 가격변동 추이.jpg
알루미늄 가격변동 추이

출처 :
LME (런던금속거래소)

LME(런던금속거래소) 알루미늄 가격은 2020년 5월을 기점으로 하락 추세에서 반등을 나타내면서 상승 추세에 진입하였으며, 상승 추세 진입 전 기록한 최근 2년 내 최저 가격인 톤당 $1,457.15에서 2021년 11월말 기준 톤당 $2,955.17으로 약 102.8%의 증가를 기록하였습니다. MJP 또한 2021년 1분기 톤당 $130에서 2분기 $148~149, 3분기는 $180~190으로 꾸준히 증가 추세를 나타내었습니다. 일반적인 상승 또는 하락 추세 진입 시 알루미늄의 경우 약 3년 내외로 추세가 유지되는 것으로 나타나며, 이에 LME 알루미늄 평균 가격과 MJP는 모두 상승 추세를 이어 갈 것으로 예상되고 있습니다. 

상기 원재료 가격 변동에 대응하기 위하여 당사는 협력업체와의 장기 협력관계 구축을 통해 단가 안정화를 추진하고 있습니다. 당사는 항공부품 공급 계약시 발주처(Spirit)에서 승인을 얻어 Boeing社의 자회사인 TMX社로부터 원재료를 구매하도록 하고 있습니다. TMX社는 세계 최대 알루미늄 원료공급업체인 Al-Cor 등과 30~40년의 장기계약을 통해 안정적으로 원재료를 공급받고 있으며, 당사도 TMX社로부터 장기간의 원재료 공급 계약을 통해 해외에서 원재료를 조달하고 있습니다. 추가적으로 필요에 따라 단기계약을 통해 국내에서 알코아코리아社 등으로부터 원재료를 조달하고 있습니다.

다만, 이와같은 노력에도 불구하고 원자재 수급 측면에서 원활한 공급이 이루어지지 못하거나, 원재료 공급계약 종료 이후 원재료 단가 인상 등이 발생할 경우, 당사는 사업화 제품의 대량생산이 어려워 규모의 경제를 이룰수 없으므로 단가협상력이 취약할 수 밖에 없습니다. 이에 원재료 가격의 변동은 당사의 수익성이 악화될 수 있으며, 수주 활동에도 어려움이 발생할 수 있사오니 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

아.
환율 변동에
따른 수익성 악화 위험

항공산업은 주요 자원의 대부분을 외화로 결제하기 때문에, 환율변동에 따라 매출채권 및 매입채무에 있어 외환위험에 노출됩니다. 당사의 매출처는 대부분 글로벌 항공기 제조업체이
며, 원재료 또한 국내외에서 매입하고 있는 점을 고려해 보았을 때, 향후에도 당사의 외환위험에 노출되는 정도는 지속될 예정입니다.
원/달러 환율은 코로나19의 전세계적 대유행으로 투자자들의 안전자산 선호심리가 강화되면서 급등한 이후 어느정도 안정세를 보이며 하락하였으나, FOMC에서 금리 인상 시점을 앞당길 것이라는 점도표 변화와 함께 테이퍼링 논의에 영향을 받으며 원/달러 환율이 재차 상승 전환했습니다. 현재까지, 원/달러 환율은 제롬 파월 미국 연방준비제도 의장의 조기 금리 인상 관련 발언, 바이든 대통령의 인프라 사업 예산 합의안 도출 및 오미크론 변이 바이러스 확산 공포 등 다양한 요인에 영향을 받고 있으며, 2021년 12월 7일 1,179.00원을 기록하였습니다.
환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 부족량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전헤지가 불가능하여 환율 변동은 항공운송 산업의 사업위험 및 재무위험에 영향을 미치는 주요한 리스크 요인이 될 수 있습니다.
이처럼 환율 변동은 항공산업의 사업위험 및 재무위험에 영향을 미치는 주요한 리스크 요인이라는 점을 투자자분들께서는 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

항공산업은 주요 자원의 대부분을 외화로 결제하기 때문에, 환율변동에 따라 매출
채권 및 매입채무에 있어 외환위험에 노출됩니다. 당사의 매출처는 대부분 글로벌 항공기 제조업체이며, 원재료 또한 국내외에서 매입하고 있습니다. 이에 향후에도 당사의 외환위험에 노출되는 정도는 지속될 예정이며, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 

[외화금융자산 및 외화금융부채 내역]

(기준일 : 2021년 3분기말)
(단위 : 원)

구 분
2021년 3분기
2020년

외화금액
원화금액
환산손익
외화금액
원화금액
환산손익

외화금융자산:

현금및현금성자산
USD 1,584,263.78
1,877,204,470
4,948,398
USD 17,046,234.75
18,546,303,405
(48,373,189)

GBP 80.00
127,291
3,526
GBP 80.00
118,592
(5,173)

매출채권
USD 17,554,165.00
20,182,732,638
231,343,199
USD 17,081,303.09
18,584,457,756
(1,277,195,417)

소 계
-
22,060,064,399
236,295,123
-
37,130,879,753
(1,325,573,779)

외화금융부채:

매입채무
USD 15,826,375.08
18,752,671,781
(264,437,697)
USD 15,099,780.16
16,428,560,777
1,480,685,792

EUR 623,813.57
857,313,225
(30,555,248)
EUR 339,679.08
454,572,129
(12,378,469)

-
-
-
SGD 51,152.63
42,058,715
(239,394)

GBP 80.00
124,612
(2,264)
GBP 80.00
118,592
6,435

소 계
-
19,610,109,618
(294,995,209)
-
16,925,310,213
1,468,074,364

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사의 손익과 관련하여 직접적인 영향을 미치는 외화는 달러와 유로화인데, 단위당 변동(10%)에 따라 자산과 부채에 가장 많은 영향을 미치는 통화는 달러인 것으로 파악됩니다. 2021년 3분기 기준으로 당사가 보유한 외화 자산과 부채를 분석할 때, 외화가치가 10% 상승할 경우 당사가 보유한 외화금융자산은 약 2,206백만원 증가 / 외화금융부채는 -1,961백만원 감소할 것으로 예상됩니다.

[외화 변동 (10% 증감) 시 당사의 손익에 미치는 영향 분석]

(기준일 : 2021년 3분기말)
(단위 : 백만원)

구 분
2021년 3분기
2020년

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

외화금융자산
2,206
(2,206)
3,552
(3,552)

외화금융부채
(1,961)
1,961
(1,693)
1,693

합 계
245
(245)
1,860
(1,860)

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사의 손익과 재무안정성에 중대한 영향을 미치는 통화인 달러와 관련하여, 최근 3년간 원/달러 환율 추이를 분석하자면 다음과 같습니다.

[최근 3년 원/달러 환율 추이 (2018.12.07 ~ 2021.12.07)]

원달러 환율추이.jpg
원달러 환율추이

출처 :
서울외국환중개

원/달러 환율은 2020년 연초부터 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 제기된 가운데, 2월부터 불거진 코로나19 감염증 확산에 대한 우려로 글로벌 안전자산 선호가 심화되기 시작했습니다. 그 결과, 국내외 시장금리는 하락세가 지속되고 원/달러 환율은 큰 상승을 보이면서 변동성이 확대되고 있습니다. 2020년 5월 28일 한국은행은 코로나19에 따른 미국, 중국 등 주요국 성장률이 추락하는 등 경제 타격이 예상보다 심각하다고 판단하고 기준금리를 기존 0.75%에서 0.25%p 인하한 0.5%로 결정하였습니다. 뿐만 아니라 최근 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 2020년 들어 3회에 걸친 긴급회의를 통해 기준금리를 0.00~0.25%로 전년대비 1.50%p 전격 인하하고, 양적완화 실시 규모를 무제한 확대하기로 결의하였습니다.

2021년 5월 17일에는 싱가포르, 대만 등의 코로나19 방역조치 강화로 인한 아시아 증시의 위험선호 위축 등으로 달러가 다시 강세로 돌아서며 1,138원을 기록하기도 했습니다. 6월에는 양일간 진행된 FOMC에서 금리 인상 시점을 앞당길 것이라는 점도표 변화와 함께 테이퍼링 논의에 영향을 받으며 원/달러 환율이 재차 상승 전환했습니다. 현재까지, 원/달러 환율은 제롬 파월 미국 연방준비제도 의장의 조기 금리 인상 관련 발언, 바이든 대통령의 인프라 사업 예산 합의안 도출 및 오미크론 변이 바이러스 확산 공포 등 다양한 요인에 영향을 받고 있으며, 2021년 12월 7일 1,179.00원을 기록하였습니다. 

미국 연방준비제도이사회(FED)의 테이퍼링 조치 시행으로 달러가 급등할 경우 중국 등 신흥국 자본이탈 가능성이 있으며 원자재 가격 급등 지속으로 공산품의 인플레이션 발생 시 2021년 하반기 중국 국내 소비 및 투자 수요 억제로 위안화 절하 가능성도 존재함에 따라 코로나19에 따른 각국의 통화정책 등 대내외변수에 대한 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 부족량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전헷지가 불가능하며, 완전헷지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 항공수요에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 

한편, 당사의 경영진은 회사가 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 확정계약과 관련된 미래 외화 입금 및 지출액에서 발생하는 환율변동위험을 회피하는 것이며, 확정계약의 요건을 충족하고 있습니다.

당사는 계약과 관련된 미래 예상되는 모든 외화 입금 및 지급액에 대하여 파생금융상품(목표이익선물환(TRF))을 이용하여 외환위험을 회피하고 있습니다. 목표이익선물환(TRF)은 USD를 매도해야 할 수출업체에 적합한 상품으로, 각 만기일의 행사환율에 해당하는 PUT 옵션 매입과 CALL 옵션 매도로 이루어져 있으며 별도의 KI 환율 거래조건을 포함하여 손실방어 구간이 존재하는 구조의 상품입니다. 당사는 이를 활용한 차액거래방식으로 달러화, 유로화 등 주요 외환의 가치변동이 당사의 당기순손익에 영향을 미칠 위험은 대부분 회피되고 있습니다. 

상기 서술한 달러의 동향 외에도, 브라질과 유럽 등의 주요 지역의 환율 동향은 대한민국 수출품목의 가격경쟁력에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 따라서 당사의 손익에 직접적이고 중대한 영향을 미치는 통화는 달러이지만, 대내외적인 변수로 인해 주요 경쟁 국가의 통화가치가 변화한다면 당사와 같은 수출업체들의 영업활동에도 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 코로나19의 장기화, 미중 무역전쟁 등 외부적인 요인으로 달러 가치 상승이 지속될 경우 외화손실이 증가할 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자하기에 앞서 환율변동에 대한 모니터링을 철저히 하신 후 투자해주시기 바랍니다.

자. 항공기 사고로 인한 납품 중단에 따른 매출액 급감 위

험

20
18년 10월과 2019년 3월 연이은 2건의 항공기 추락사고가 발생하였으며, 해당 기종인 Boeing社의 B737 MAX 기종의 운항이 전세계적으로 일시중단되었고, 최근 일부 국가에서 운항을 재개한 상태입니다. 안전성이 가장 중시되는 항공산업에서 연달아 발생한 항공기 사고는 제조사 뿐만 아니라 운항사, 부품사와 같이 항공산업 전체의 성장에 있어 불안요소로 대두되는 상황입니다. 당사의 경우 B737 MAX 기종의 꼬리 날개에 장착되는 후방동체(Section 48)을 주요품목으로 Spirit社(Boeing社의 항공기 부품 Tier1 제조업체)에 납품하고 있으나, 2019년 3월 이후 생산이 전면 중단까지 들어갔었으며 2020년 2분기부터 생산을 재개하기 시작했습니다. 2020년 11월 미연방항공청(FAA)의 B737 MAX 기종의 운항재개를 허락 및 운항재개 시작에도 불구하고 두차례 이어진 항공기 사고는 기업 신뢰도를 하락시켰습니다.

당사는 B737 기종에 대하여 4세대 모델이며 이번 사고 기종인 B737 MAX에 대한 부품을 생산 중이며, B737 MAX 기종의 운항정지 및 2019년 12월에 발발한 코로나19로 인한 항공산업의 침체는 동 사업부문에 영향을 끼치게 되었습니다. 결과적으로 2018년 발생한 항공기 사고로 인하여 Boeing社 매출 및 성장성에 부정적인 영향이 발생되었으며, 최근 운항 재개에도 불구하고 실제 운항 및 생산 정상화에는 상당한 시간이 소요될 것으로 판단됩니다. 상기와 같은
항공기 사고 등의 우발적 이벤트는 매출품목이 Boeing향으로 편중되어 있는 당사의 매출 및 성장에 부정적인 영향을 미쳤으며, 당사는 위 상황과는 별도로 Boeing향 매출의존도를 낮추고자 노력하고 있으나 현재까지는
Boeing향 매출의존도가 높은 점에 따라 당사의 매출 및 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있
는 점

을
투
자자
분들
께
서
는 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

지난 2019년 3월 10일 케냐 나이로비행 에티오피아항공의 Boeing社의 B737 MAX8 기종이 이륙 직후 6분만에 추락하여 탑승자 전원(157명)이 사망하는 사고가 발생하였습니다. 해당 사고는 지난 2018년 10월 인도네시아 라이언에어의 B737 MAX8 기종이 이륙 13분만에 추락하여 탑승자 전원(189명)이 사망한 사고에 이은 동일 기종의 두번째 사고입니다. 2019년 4월 4일 Boeing社는 에티오피아 및 인도네시아에서 발생한 B737 MAX8의 기종사고가 새롭게 탑재된 MCAS(Maneuvering Characteristics Augmentation System)의 오동작 때문임을 처음으로 인정하였습니다. MCAS는 조종이 불능이 되는 실속을 방지하기 위해 개발된 Boeing의 최신 기술로 실속이 예상되면 기수를 낮춤으로써 추락을 예방하는 시스템으로, MCAS가 오동작하여 기수가 내려갔을 경우 조종사는 자동 스위치를 끄고 휠을 손으로 돌려 기수를 올려야 한다는 점이 충분히 고지되지 않아 사고가 발생한 것으로 파악되었습니다. 이에 Boeing社는 MCAS의 오류를 인정하고 MCAS 소프트웨어가 센서값과 측정값이 큰 차이를 보이며 동작하지 않도록 되었으며, 조종사가 조종간을 당기면 조종사의 지시를 우선 따르도록 소프트웨어를 수정하였습니다.

안전성이 가장 중시되는 항공산업에서 연달아 발생한 항공기 사고는 기술 측면에서의 불확실성이 커짐에 따라 제조사 뿐만 아니라 운항사, 부품사와 같이 항공산업 전체의 성장에 있어 불안요소로 대두되는 상황입니다.

이 사고로 인하여 해당 기종인 B737 MAX8의 운항은 각국 정부 또는 항공사들에 의해 일시운항 중지 되었습니다. 중국과 싱가포르를 시작으로 호주, 인도네시아, 몽골, 멕시코, 남아프리카공화국, 브라질, 영국, 독일, 프랑스, 폴란드, 노르웨이, 네덜란드, 아일랜드, 오만, 터키, 말레이시아 등 40여개국이 운항을 중단하거나 자국 내 비행을 금지하였습니다. 이에 해당 기종을 가장 많이 보유하고 있는 캐나다와 미국도 정부에 의해 운항 중단을 실시하였습니다. 한국 역시 해당 기종을 보유하고 있는 항공사에서 운항 중지 조치를 취하였으며, 사실상 전세계 정부 및 항공업계에서 운항이 중지되었었으며, 미국 연방 항공청인 FAA에서는 해당 기종과 더불어 B737 MAX 기종의 하나인 B737 MAX9도 함께 운항 중지 조치를 취했습니다.

[주요 국가들의 B737 MAX8 운항 조치 현황]

국 가
운항 조치 내용

미 국
도널드 트럼프 대통령이 2019년 03월 13일 B737 MAX8에 대한 일시적인 운항 조치를 지시

캐나다
마치 가노 교통부 장관이 예방조치로써 B737 MAX8의 이착륙과 캐나다 영공 통과를 제한함을 지시

중 국
중국민용항공국(CAAC)이 2019년 03월 10일 B737 MAX8 기종 운항에 대하여 잠정 중단 지시

싱가폴
싱가폴 민간항공국(CAAS)이 2019년 03월 12일 B737 MAX8기종의 입ㆍ출항을 금지 조치

한 국
국토부에서 이스타항공의 B737 MAX8의 국내운항을 중단하도록 지시

출처 :
당사 제공

Boeing社의 B737 MAX 기종은 1960년대 개발된 B737 오리지널의 4세대 개량 모델로서, 기존 3세대인 737에 비하여 최대 20% 적은 연료를 사용하면서도 운항거리는 1,000km 가량 늘어났다고 알려지며 효율성 부문에서 특화된 기종입니다. 그리하여 중단거리 항로를 주로 운항하는 저가항공사(LCC)에 의해 많은 수주를 받으며 성장하였습니다. 실제 전세계 100여개국에서 4,700건 이상의 주문이 들어옴에 따라 높은 판매량을 기록하며 Boeing社는 1916년 설립 이후 처음으로 지난해 연매출 1,000억달러를 기록하였습니다. 그러나 지난 2018년 10월에 이어 불과 5개여월 만에 두번째 사고가 발생하여 안전성 논란이 제기되고 있으며, 2019년 매출은 766억 달러를 기록해 전년 대비 24.44% 줄어든 수치를 기록했습니다. Boeing社에 따르면, 2019년 B737 MAX 기종의 조립을 월 52대에서 월 42대로 20% 가량 감소시켜 생산해왔으나, 2020년 1월부터 737 MAX 생산은 무기한 중단되었었습니다. 

당사는 B737 MAX 기종 운항중단 이후에도 B737 MAX향 기종의 부품을 Spirit社에 납품하고 있었으나, Boeing社가 2020년 1월 생산 중단을 발표하면서, 기종의 부품 생산 및 납품을 일시 중단했습니다. 당사는 2020년 3월에 이르러서야 부품 납품을 재개해 왔으며, Boeing社의 생산재개 및 각 나라 별로 운항정지 해제가 이뤄질 경우 당사의 해당 기종향 추가 부품 수주는 차질 없이 진행될 것으로 예상됩니다. 

[주요 국가들의 B737 MAX8 운항 재개 조치 현황]

국 가
운항 조치 내용

미 국
미 연방 항공청(FAA)이 2020년 11월 18일 B737 MAX8에 대한 운항 재개 허가

캐나다
캐나타 교통국은 B737 MAX의 설계변경 승인 했으며, 2021년 2월 1일 에어캐나다가 운행을 재개

유럽
유럽항공안전청은 2020년 11월 22일 B737 MAX의 분석작업과 시험비행을 실시했으며, 안정성을 확인했으며 2021년 01월 27일 운항 재개 허가

브라질
브라질 민간항공관리국은 2020년 11월 25일 B737 MAX의 자국내 운항을 허용브라질 항공사 골(Gol)은 2020년 12월 09일 B737 MAX의 운항을 세계 최초로 재개

한 국
국토부는 2021년 02월 24일까지 B737 -MAX의 국내운항을 중단하다 2021년 11월 22일부터 운항 재개

출처 :
당사 제공

2020년 11월 미연방항공청(FAA)는 B737 MAX의 운항재개를 허가하였습니다. 브라질의 항공사 골(Gol)은 2020년 12월 9일 B737 MAX의 운항을 세계 최초로 재개했고, 미국 항공사 아메리칸에어라인은 2020년 12월 30일 동 기종의 운항을 재개했으며, 에어캐나다, 유나이티드항공 등 전세계적인 운항 재개가 이어지고 있습니다. 유럽 항공사 라이언에어는 2020년 12월 3일 B737 MAX의 기종 75대를 구매했으며 미국 항공사 유나이티드 항공은 2020년 12월 8일 운항금지조치 해제 이후 처음으로 B737 MAX 8대를 인도받았습니다. 하지만, 국가별 실제 운항의 가능 시기는 현재 예단할 수 없으며, 두차례 이어진 항공기 사고에 따른 기종 및 기업 신뢰도의 하락 역시 존재할 것으로 예상됩니다.

당사는 B737 기종에 대하여 4세대 모델이며 이번 사고 기종인 B737 MAX에 대한 부품을 생산 중입니다. 2018년 및 2019년 B737 MAX 기종의 두차례 사고로 인해 2019년 3월 B737 MAX 기종의 운항정지 및 2019년 12월에 발발한 코로나19로 인한 동 사업부문에 영향을 끼치게 되었습니다. 그러나, 2020년 12월 B737 MAX 기종의 운항 재개로 2021년 3분기부터 당사의 매출도 회복세를 보이고 있습니다. 

결과적으로 2018년 발생한 항공기 사고로 인하여 Boeing社 매출 및 성장성에 부정적인 영향이 발생되었으며, 최근 운항 재개에도 불구하고 실제 운항 및 생산 정상화에는 상당한 시간이 소요될 것으로 판단됩니다. 이에 따라 Boeing향 매출품목이 편중되어있는 당사의 매출 및 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 위 상황과는 별도로 Boeing향 매출의존도를 낮추고자 노력하고 있으나 현재까지는 Boeing향 매출의존도가 높은 점에 따라 당사의 매출 및 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점을 투자자분들께서는 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

2. 회사위험

[주요 재무사항 총괄표]

(연결 및 별도기준)
(단위 : 백만원, %, 배)

구 분
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

결산연월 또는 결산기간
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

외부감사인의 감사의견
-
-
적정
적정
적정
적정
적정
적정

(계속기업으로서의 불확실성 관련
의견표명 및 주석사항 여부)
(-)
(-)
(-)
(-)
(-)
(-)
(-)
(-)

선순위 무보증 회사채 신용등급
-
-
-
-
-
-
-
-

1. 자산총계
486,137
368,228
520,443
389,314
550,328
421,700
395,053
284,423

- 유동자산
202,636
146,809
228,985
175,122
216,549
164,695
191,498
160,919

2. 부채총계
324,420
205,708
334,882
221,491
332,261
230,472
274,490
177,480

- 유동부채
206,167
139,028
168,769
156,309
145,429
147,629
107,665
131,126

3. 자본총계
161,718
162,519
185,561
167,822
218,067
191,229
120,563
106,943

4. 부채비율 (%)
200.6%
126.6%
180.5%
132.0%
152.4%
120.5%
227.7%
166.0%

5. 유동비율 (%)
98.3%
105.6%
135.7%
112.0%
148.9%
111.6%
177.9%
122.7%

6. 매출액
47,683
44,963
54,493
52,807
144,614
145,442
117,013
116,938

7. 영업이익
-14,770
-5,068
-19,083
-7,228
14,307
4,462
10,832
5,109

8. 이자보상배율 (배)
-1.80배
-0.86배
-1.40배
-0.70배
1.36배
0.83배
1.48배
1.40배

(이자비용)
8,208
5,860
13,629
10,273
10,530
5,355
7,305
3,655

9. 당기순이익
-16,655
-6,713
-37,657
-21,045
499
-2,744
4,440
2,894

10. 자본금
12,848
12,848
12,840
12,840
12,840
12,840
7,858
7,858

11. 영업활동 현금흐름
-14,531
-15,029
-8,819
-6,882
21,372
17,856
-36,033
-19,483

- 영업활동현금흐름 총부채 비율
-4.5%
-7.3%
-2.6%
-3.1%
6.4%
7.7%
-13.1%
-11.0%

12. 투자활동 현금흐름
4,343
6,129
1,199
1,440
-158,590
-154,139
-38,687
-9,307

13. 재무활동 현금흐름
-8,534
-8,886
160
-169
150,438
149,637
67,236
23,912

14. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
2,516
2,379
21,232
20,160
28,741
25,819
15,518
12,521

15. 지급보증, 담보제공 등 금액
305,869
131,869
313,728
139,728
313,669
139,728
218,214
124,288

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

가. 경영실적 부진으로 인한 재무안정성 악화 위험

당사는 항공기 부품 제조사업을 영위하는 기간산업의 특성을 지니고 있어서, 생산시설, 공장 등 유형자산의 비중이 높게 형성되는 특징이 있습니다. 또한, 대규모 수주을 위한 많은 양의 재고자산 보유가 필요하며, 항공산업 특성상 높은 Lead Time 등에 의하여 많은 장기 운전자금을 유지할 필요가 있습니다. 이에 따라 당사는 높은 부채비율과 차입금의존도를 보이고 있습니다. 

당사의 현재 매출액은 감소한 상황이나, 차입금을 포함한 부채가 유지되고 있어 차입금의존도 및 부채비율이 악화되고 있는 상황이며 유동비율과 이자보상배율도 악화되고 있습니다. 향후
코로나19 사태와 항공기 사고 등으로 인한 생산 중단 외 예상하기 힘든 사건이 추가적으로 발생할 경우 당사의 재무안정성이 급격히 악화
될 수 있으며,
현재 확산 중인
코로나19 사태가 변이바이러스 등으로 장기화 될 경우 당사의 주요 매출처인

Spirit社(Boeing社 1차 납품업체)
, Embraer社 등의 자금지급 능력이 저하될 수 있으며, 이로 인해 매출채권 회수가 어려울 수 있습니다.
또한,
금융시장의 경색으로 차입금의 만기연장 불가 또는 차입금의 조기상환 이슈가 발생할 경우 당사의 유동성 악화로 디폴트가 발생할 가능성도 배제할 수는 없습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 항공기 부품 제조사업을 영위하는 기간산업의 특성을 지니고 있어서, 생산시설, 공장 등 유형자산의 비중이 높게 형성되는 특징이 있습니다. 또한, 대규모 수주을 위한 많은 양의 재고자산 보유가 필요하며, 항공산업 특성상 높은 Lead Time 등에 의하여 많은 장기 운전자금을 유지할 필요가 있습니다. 이에 따라 당사는 높은 부채비율과 차입금의존도를 보이고 있습니다. 

[2021년 3분기 및 최근 3개년 재무안정성 계정 현황, 비율]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구 분
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

자산총계
486,137
520,443
550,328
395,053

[유동자산]
202,636
228,985
216,549
191,498

[비유동자산]
283,501
291,459
333,778
203,555

부채총계
324,420
334,882
332,261
274,490

[유동부채]
206,167
168,769
145,429
107,665

[비유동부채]
118,252
166,113
186,832
166,826

자본총계
161,718
185,561
218,067
120,563

차입금
267,242
278,874
269,009
201,722

부채비율(%)
200.6%
180.5%
152.4%
227.7%

차입금의존도(%)
55.0%
53.6%
48.9%
51.1%

유동비율(%)
98.3%
135.7%
148.9%
177.9%

이자보상배율(배)
-1.8
-1.4
1.4
1.5

- 영업이익
-14,770
-19,083
14,307
10,832

- 이자비용
8,208
13,629
10,530
7,305

업종평균 부채비율(%)
-
189.4
194.5
160.5

업종평균 차입금의존도(%)
-
30.0%
30.8%
27.9%

업종평균 유동비율(%)
-
121.8%
121.3%
130.8%

업종평균 이자보상비율(%)
-
88.9%
-35.9%
-1.4%

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공, 한국은행 기업경영분석(2021.10)

주)
업종 분류 : C312,3,9. 철도, 항공기 및 그외 기타 운송장비 제조업

당사의 자산총계는 연결기준으로 2018년 395,053백만원에서 2019년 550,328백만원으로 크게 증가하였으며, 이후 유사한 수준의 자산총계를 유지하고 있습니다. 2021년 3분기 기준으로 당사의 유동자산(202,636백만원)에서 가장 많은 비중을 차지하는 항목은 원자재 등을 포함한 재고자산(170,530백만원)이 있습니다. 비유동자산(283,501백만원)에서 가장 많은 비중을 차지하는 항목은 유형자산(150,024백만원)이며, 무형자산(123,249백만원)도 큰 비중을 차지합니다. 2019년 자산이 크게 증가한 사유는 Triumph社로부터 Embraer E2 동체 사업권을 양수받아 137,128백만원이 무형자산으로 계상되어 비유동자산이 크게 증가하였기 때문입니다. 

당사의 2021년 3분기말 유형자산 내역은 다음과 같습니다. 

[유형자산 내역]

(기준일 : 2021년 3분기말) (연결기준)
(단위 : 백만원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

토지
45,400
-
-
45,400

건물
60,733
-9,514
-1,521
49,698

구축물
7,718
-2,350
-12
5,356

기계장치
69,281
-32,200
-331
36,750

차량운반구
1,264
-902
-
362

공구와기구
16,363
-10,933
-178
5,252

비품
3,474
-2,441
-49
983

건설중인자산
7,127
-
-1,555
5,572

기타유형자산
728
-76
-
652

합 계
212,087
-58,416
-3,646
150,025

출처 : 당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사의 유형자산은 2021년 3분기말 기준으로 150,025백만원으로, 토지(45,400백만원)와, 건물(49,698백만원), 기계장치(36,750백만원)가 유형자산 대부분을 차지하고 있으며, 이는 기간산업의 특징과 일치합니다. 

당사의 2021년 3분기말 무형자산 내역은 다음과 같습니다. 

[무형자산 내역]

(기준일 : 2021년 3분기말) (연결기준)
(단위 : 백만원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
손상및조정액
장부금액

개발비
12,585
-11,911
0
-
674

소프트웨어
1,943
-920
-242
-
781

홈페이지
8
-7
-
-
1

고객관계자산
130,963
-3,617
-
-5,552
121,793

영업권
9,589
-
-
-9,589
-

합 계
155,087
-16,454
-242
-15,142
123,249

출처 : 당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사의 2021년 3분기말 기준 무형자산은 123,249백만원으로, 이중 고객관계자산이 121,793백만원으로 대부분을 차지하고 있습니다. 고객관계자산은 2019년 Triumph社로부터 Embraer E2 동체 사업권을 양수받은 금액을 공정가치 평가를 통하여 무형자산으로 계상된 금액입니다. 당사는 항공기 동체 설계역량을 세계적인 수준으로 경쟁력을 강화시키고, 거래처를 다변화하기 위해서 기존의 Embraer社에게 E2 동체를 납품해온 Triumph社로부터 동 사업권을 인수하기로 결의하였습니다. Embraer E2 동체 사업권은 동체 설계 권한과 설계 기술 및 지적 재산권의 이전을 포함하고 있으며, 당사는 동 사업권을 인수한 이후 5년간 Triumph社로부터 기술지원을 받을 수 있어 설계기술 역량을 강화할 수 있을 것으로 전망됩니다. 

Triumph社로부터 Embraer E2 동체 사업권을 양수받은 상세한 내역은 다음과 같습니다.

[자산양수도가액]

(단위 : 원)

자산양수ㆍ도 가액
130,410,000,000

당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제161조 및「 동법시행령」 제171조에 의거 양수하고자 하는 자산의 취득가액이 최근 사업연도말인 2018년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 연결재무제표 상의 자산총액 395,053,003,556원 대비 10%를 초과하는 33.01%에 해당함에 따라 본 주요사항보고서(중요한 자산양수도 결정)를 제출합니다.

주) Triumph Aerostructures, LLC.로부터 Embraer E2 Center FuselageⅢ and Aft Body program 계약상 지위와 권리 및 관련자산관련 양수가액은 USD115,000,000 이며 보고서 제출일 전일(2019.03.22) 환율1,134 원/$을 적용하였습니다.

1. 자산양수도에 관한 기본사항

가. 양수대상
Triumph Aerostructures, LLC.로부터 Embraer E2 Center FuselageⅢ and Aft Body program 계약상 지위와 권리 및 관련자산

나. 양수 목적

① Embraer사와의 직접 수주계약에 따른 수익성 증대

② 항공기 제작 Tier1 업체로의 안정적인 도약 및 성장

다. 자산양수도 상대방
 (1) 회사의 개황

구분
내용

회사명
Triumph Aerostructures, LLC

설립연월일
1917년

대표이사
Mr. Ronald A. Muckley

소재지
9314 West Jefferson Boulevard Dallas, TX 75211, United States

자본금
비공개

인원수
5,900명

사업내용
항공기 구조물 제조

 (2) 최근 3년간 요약재무정보

(Fiscal Year Ended March 31, 단위 : in millions of USD )

Triumph Group
2018
2017
2016

자산총계
3,805
4,415
4,835

부채총계

1,438
1,196
1,417

자본총계
457
846
935

매출액

3,199
3,533
3,886

영업이익
(362)
57
(1,091)

라. 진행경과 및 일정

일자
내용
비고

2019.01.28
외부평가기관계약체결
-

2019.01.28~
2019.02.15
외부평가기간

-

2019.03.15
외부평가제출일자
-

2019.03.25
자산양수도 이사회결의
-

2019.03.25
계약 체결

-E2 동체의 독점적 지위와 권리관련 계약 체결

2019.03.28
자산양수도 이사회결의
-자금집행 일정 및 금액 변경에 따른 이사회

2019.03.29
계약금 (USD 10,000,000)

-

2019.05.31
중도금 (USD 50,000,000)
-

2019.09.28
잔액 지불(USD 55,000,000)
-전액 현금지급

2019.09.28
자산양수 완료
-잔액 전액 지불후 자산양수 완료

출처 :
아스트, 주요사항보고서 (중요한자산양수도결정(기타)), 2019.03.28

당사의 연결기준 2018년 부채총계는 274,490백만원으로, 2019년 332,261백만원, 2020년 334,882백만원, 2021년 3분기 324,420백만원을 나타내며 증가추세를 보이고 있는데, 이는 지속적인 차입금 및 사채 등의 증가로 인한 것으로 파악됩니다. 

당사의 차입금은 2018년 201,722백만원에서 2019년 269,009백만원, 2020년 278,874백만원, 2021년 3분기 267,242백만원으로, 당사는 2020년 이후 매출액 감소에도 불구하고 수주계약 납품을 위한 운전자본 확충을 위하여 단기 및 장기차입금을 지속적으로 유지하고 있습니다.

차입금의존도는 연결기준 2018년 51.1%, 2019년 48.9%, 2020년 53.6%, 2021년 3분기 55.0%로 높은 수준을 유지하고 있는 상태이며, 부채비율은 2018년 227.7%, 2019년 152.4%, 2020년 180.5%, 2021년 3분기 200.6% 수준을 나타내고 있습니다. 당사는 2021년 3분기 차입금의존도 55.0%를 기록하여 2020년 한국은행 기업경영분석 업종평균(C312,3,9. 철도, 항공기 및 그외 기타 운송장비 제조업) 차입금의존도 30.0%보다 열위한 수준을 나타내고 있습니다. 2021년 3분기 부채비율은 180.5%를 나타내며, 2020년 한국은행 기업경영분석 업종평균 부채비율인 189.4% 대비 유사한 수준을 나타내고 있습니다. 유동비율은 2018년 177.9%, 2019년 148.9%, 2020년 135.7%, 2021년 3분기 98.3%로 지속적 하락추세를 보이고 있으며, 2020년 한국은행 기업경영분석 업종평균 유동비율인 121.8% 대비 낮은 수치를 보여 미흡한 유동비율을 나타내고 있습니다. 당사는 차입금의존도가 업종평균 보다 높은 편으로, 높은 이자비용의 부담으로 수익성이 떨어지는 등 재무구조 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 당사의 직접적인 재무적 손실을 초래할 가능성이 있습니다.

이자보상배율의 경우 연결기준 2018년 1.5배, 2019년 1.4배를 기록하였으나, 영업손실로 인하여 2020년 -1.4배, 2021년 3분기 -1.8배를 기록하는 등 음(-)의 배수를 나타내고 있습니다. 당사는 현재 이자보상배율이 음(-)의 배수를 기록하고 있기 때문에 영업활동에서 창출한 이익으로 금융비용을 지불하기 어려운 상태라고 판단할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 당사의 이자보상배율이 음(-)의 배수를 기록하고 있다는 점을 충분히 염두해주시고 이에 따라 본 공모 신주인수권부사채에 대한 이자 미지급 가능성도 있음을 주의해주시길 바랍니다. 본 공모 신주인수권부사채 상세 내역은 아래와 같습니다.

[본 공모 신주인수권부사채 상세 내역]

구 분

내 용

발행가액
40,000,000,000원

예상 발행일
2022년 01월 13일

예상 만기일
2025년 01월 13일

표면이자율
연 1.0%

만기이자율
연 3.0%

사모/공모
공모

분리여부
분리형

신주인수권 행사기간
2022년 04월 13일 ~ 2024년 12월 13일

신주발행 주식의 종류
기명식 보통주

조기상환청구권
(Put Option)
청구기간
본 사채 발행일로부터 1.5년이 경과하는 날 및 그 이후 매 3개월

YTP
3개월 복리 연 3.0%

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사의 현재 매출액은 감소한 상황이나, 차입금을 포함한 부채가 유지되고 있어 차입금의존도 및 부채비율이 악화되고 있는 상황이며 유동비율과 이자보상배율도 악화되고 있습니다. 향후 코로나19 사태와 항공기 사고 등으로 인한 생산 중단 외 예상하기 힘든 사건이 추가적으로 발생할 경우 당사의 재무안정성이 급격히 악화될 수 있으며, 현재 확산 중인 코로나19 사태가 변이바이러스 등으로 장기화 될 경우 당사의 주요 매출처인

Spirit社(Boeing社 1차 납품업체)
,

E
mbraer社 등의 자금지급 능력이
저하될 수 있으며, 이로 인해 매출채권 회수가 어려울 수 있습니다. 또한, 금융시장의 경색으로 차입금의 만기연장 불가 또는 차입금의 조기상환 이슈가 발생할 경우 당사의 유동성 악화로 디폴트가 발생할 가능성도 배제할 수는 없습니다. 차입금과 사채, 담보사항에 관한 상세내역은 "Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 바.
차
입금 및 주식관련 사채에 대한 채무불이행 위험"을 참고하시길 바랍니다.

이 외에도 당사의 영업실적 개선이 가시화되지 않고, 현재와 같은 실적악화 및 유동성 부족이 지속되는 경우 금번 무보증 신주인수권부사채에 대한 당사의 상환능력에 유의적인 의문이 제기될 수도 있으며, 최악의 경우 상환이 불가능 할 수 있습니다. 더 나아가 지속적인 재무악화는 자본금이 잠식되는 결과로도 이어질 수 있으며, 관리종목으로 지정될 수도 있습니다. 

투자자분들께서는 투자하기에 앞서 당사의 원리금 상환능력에 대해 충분히 인지하신 후 투자해주시기 바랍니다.

나. 높은 거래처 편중에 따른 매출액 급감 위험

항공산업은 완제기 업체가 Boeing, Airbus, Embraer 등 극소수인 특징을 지니고 있으며, 항공기 부품사업은 제품 생산에 필요한 기술력과 까다로운 인증절차, 전방산업 소수 고객사와의 신뢰관계 구축 등이 요구됨에 따라 신규 사업자의 진입이 쉽지 않은 특성을 지니고 있습니다. 또한, 일반적으로 공급 기종이 단종될 때까지 납품이 이루어지고, 해당 부품의 공급사가 1~2개사로 제한되고 있는 등 경쟁관계도 제한적입니다. 이에 매출액의 편중이 일어날 수 밖에 없고,
당사는 2021년 3분기 기준

Boeing향

(Boeing社 1차 납품업체인 Spirit社를 통해 2차 납품)

42.1%
, Embr
aer향 43.4%의 편중된 매출비중을 나타내고 있습니다. 항공산업의 특성을 고려하였을 시, 앞으로도 1~2개의 주요 업체 대상으로 매출액 편중이 일어날 것으로 예상

됩니다.

향
후
Boeing社 및 Embraer社의 신규 항공기 모델 개발실패, 항공기 결함 등의 우발적 문제가 발생할 수 있으며, 이는 Boeing社 및 Embraer社 항공기의 판매부진으로 이어져 당사의
매출이 급감함으로써 정상적 사업이 불가능한 부정적인 영향을 미칠

수 있습니다.

특정 거래처의 편중은 상기와 같은 우발적 이벤트 발생시 당사의 매출액 악화에 크게 영향을 미칠 수 있는 점을

투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 2001년 KAI社로부터 생산이 안정화된 항공기 골격재인 Stringer 제조사업을 기반으로 분사 설립되었습니다. 설립이후 2019년까지 매출은 지속성장해 왔으나, Boeing社의 B737 기종 운행중단 이슈 및 코로나19의 영향으로 인한 전방산업의 침체로 매출 및 이익감소가 이어져 2020년부터 영업손실을 기록하고 있습니다. 당사의 2021년 3분기 및 최근 3개년 요약 손익계산서 및 주요 수익성 지표는 다음과 같습니다.

[최근 3개년 요약손익계산서 및 주요 수익성 지표]

(연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

매출액
47,683
54,493
144,614
117,013

매출원가
52,564
61,542
110,700
97,132

매출총이익
-4,881
-7,049
33,914
19,882

영업이익
-14,770
-19,083
14,307
10,832

금융수익
939
10,620
1,654
1,843

금융비용
9,055
14,875
15,699
8,671

기타이익
7,664
3,293
8,190
6,732

기타비용
2,559
18,455
7,715
4,808

당기순이익
-16,655
-37,657
499
4,440

매출원가율
110.2%
112.9%
76.6%
83.0%

영업이익률
-31.0%
-35.0%
9.9%
9.3%

당기순이익률
-34.9%
-69.1%
0.4%
3.8%

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사 매출액은 연결기준 2018년 117,013백만원, 2019년 144,614백만원으로 지속 상승추세를 기록하여 왔으나, 2020년부터 최종 수요처인 Boeing社에 대한 높은 매출의존도와 코로나19로 인한 항공산업 침체의 영향으로 2020년 매출액 54,493백만원을 기록하며 전년동기 대비 62.3% 감소
하였습니다. 동사 매출의 다수를 차지하는 B737 MAX가 2018년말 추락 사고 이후 운항 금지가 장기화되며 보잉은 2020년 1월 일시적으로 해당 기종의 생산을 중단하였고, 이로 인해 2020년초 매출이 전년 동기 대비 절반 수준으로 감소하였습니다. 이후에도 코로나19 사태가 장기화되면서 항공 수요가 급감함에 따라 주요 거래처인 보잉 생산량이 축소되었습니다. 이와 같은 현상은 2021년에도 지속되어 2021년 3분기에는 47,683백만원의 매출액을 기록하고 있습니다.

당사는 기간사업인 항공기 부품 제조사업을 영위하고 있어 토지 및 공장, 기계장치 등 유형자산이 다수 존재하여 고정비가 높고, 대규모 수주을 위한 많은 양의 재고자산 보유가 필요합니다. 또한, 항공산업 특성상 높은 Lead Time 등에 의하여 많은 장기 운전자금을 유지할 필요가 있어 금융비용도 높은 편입니다. 이처럼 당사의 사업은 많은 고정비가 요구되어 당사는 일정규모의 매출액을 유지하여야 하나, 코로나19로 인한 항공산업 침체와 Boeing社의 B737 기종 생산중단 등으로 당사의 매출액은 급감하였고, 높은 고정비 부담으로 2020년 대규모 영업손실을 기록하였습니다. 또한, 재고자산의 장기화 등으로 2020년 재고자산 평가손실 104억원이 반영되는 등 영업손실은 더욱 증가하였습니다. 이에
매출원가율도 2018년 83.0%, 2019년 76.6%에서 2020년 112.9%으로 증가하였고, 2021년 3분기도 지속적인 고정비 부담으로 110.2%의 수치를 기록했습니다.

이에 영업이익은 크게 감소하여 2018년 10,832백만원, 2019년 14,307백만원을 기록하다 2020년 -19,083백만원, 2021년 3분기 -14,770백만원을 기록하였고, 영업이익률은 2018년 9.3%, 2019년 9.9%에서 2020년 -35.0%, 2021년 3분기 -31.0%로 음(-) 영업이익률을 나타내었습니다.
당기순이익률도 높은 금융비용 등의 판관비와 더불어 관계기업이었던 (주)오르비텍의 관계기업투자주식 손상차손 50.6억원 인식으로 영업외손실 규모 확대가 이루어져 2019년까지 양(+)의 순이익률을 기록하다 2020년부터 급격히 악화되어 2020년 -69.1%을 기록하였고, 2021년 3분기에도 -34.9%를 기록하였습니다.

[거래처별 매출 및 비중]

(연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

Spirit Aerosystems
20,056
42.0%
5,531
10.2%
96,122
66.5%
90,871
77.7%

Triumph Aerostructures
1,532
3.0%
9,963
18.3%
30,751
21.3%
10,996
9.4%

SAC(Shenyang Aircraft Corp.)
-
0%
-
0%
2,068
1.4%
4,446
3.8%

한국항공우주
338
1%
623
1.1%
2,908
2%
2,414
2%

기타
25,756
54%
38,376
70.4%
12,765
8.8%
8,286
7.1%

합계
47,682
100%
54,493
100%
144,614
100%
117,013
100%

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

항공산업은 Boeing, Airbus, Embraer 등의 완제기제조사, 완제기 개발사업에 직접 참여하고 부품 또는 반제품을 공급하는 원청사업자(Tier1), Tier1에 부품 등을 공급하는 하청사업자(Tier2)로 크게 구분됩니다. 당사는 Boeing社 대상으로는 Tier2 업체로서, Tier1 업체인 Spirit社에 부품 또는 반제품을 공급하며, Embraer社 대상으로는 Tier1 업체로서, 직접 부품 또는 반제품을 공급하고 있습니다. 

당사의 주요 매출처는 미국의 항공기 부품 Tier1 업체인 Spirit社이며, 해당업체의 매출 비중은 2021년 3분기 42.0%로 높은 수준을 기록하고 있습니다. Spirit社는 항공기 구조물(동체, 날개 등)을 제조하는 글로벌 1위 Tier1 업체로, 2005년 Boeing社가 Wichita(미국 캔자스주 남중부에 있는 도시)에 위치한 공장을 투자회사 Onex社에 매각하면서 Boeing社로부터 분리되었으며 이후 M&A 등을 통해 현재의 사업구조를 갖추게 되었습니다. Spirit社는 Boeing社로부터 분리되었기 때문에 Boeing社와의 사업관련성이 높은 편이며, 특히 Boeing社의 주력 항공기인 B737의 동체생산을 전담하고 있습니다.

당사의 Spirit社에 대한 매출금액은 2019년까지 지속 증가하여, 2019년 96,122백만원, 매출비중 66.5%를 기록하며 높은 매출의존도를 기록하였습니다. 다만, Spirit社의 경우 B737 MAX 기종 이슈로 인한 납품 감소에 의하여 2020년 매출액 5,531백만원을 기록하며 비중은 10.2%까지 감소하였고, 2021년에는 B737 MAX 기종 이슈 해소에 의해 납품이 정상화되어 2021년 3분기 매출액 20,056백만원을 기록하며 비중이 42.0%까지 증가하였습니다. 

당사는 2019년 9월 Embraer社에 납품하는 Triumph社가 보유한 E2 기종 사업권 양수 완료에 따라 Triumph社와 약 2조 1,069억원 규모의 E-jets G2 Program 계약을 체결하였습니다. 이로 인하
여 Triumph社는 2019년 매출액 30,751백만원, 매출비중 21.3%를 기록하였으나, 2020년부터 Embraer社에 직납하게 되어 매출이 급격히 감소하였습니다.

2020년은 4분기부터 코로나19의 확산으로 인한 항공산업의 침체로 Embraer社의 E2 기종이 생산감축이 이루어졌고, 2021년 3분기에 이르러서야 E2 기종의 생산량을 증대함에 따라 본격적으로 매출이 발생하게 되었습니다. 

[Boeing 및 Spirit, Embraer, Triumph 주요개요]

구분
Boeing
Spirit
Embraer
Triumph

회사명
THE BOEING COMPANY
Spirit AeroSystems Holdings, Inc.
Embraer S.A.
Triumph Group, Inc.

시가
총액
(12/12)

142조 4,471억원
5조 374억원
3조 3,279억원
1조 3,747억원

상장거래소
뉴욕증권거래소
뉴욕증권거래소
상파울루 증권거래소,
뉴욕증권거래소

본사
Illinois주 Chicago
Kansas주 Wichita
브라질 상파울루주
Pennsylvania주 Berwyn

종업원수
약 153,000명
약 18,200명
약 17,000명
약 14,000명

주요 매출품목
항공기, 전투기, 위성, 캐피탈 금융
항공기 동체, 날개, 추진장치
항공기
항공기 부품

구분 주)
2020년 말
2021년 3분기
2020년 말
2021년 3분기
2020년 말
2021년 3분기
2020년 말
2021년 3분기

매출액
58,656
15,278
3,404
980
19,641
5,010
1,869
357

영업이익
-12,767
-669
-817
-156

주요 매출처
항공사, 미국 국방부 등
Boeing, 에어버스
항공사 등
Boeing, 에어버스

출처 :
각사 SEC 공시자료 및 Bloomberg

주)
Boeing, Spirit, Triumph는 million USD, Embraer S.A,는 BRL million기준

Boeing社는 1916년에 설립된 항공기 제조업체로, 전 세계 항공기시장을 Airbus社와함께 양분하고 있으며 항공기 이외에도 전투기, 인공위성, 미사일 등의 방위사업과 항공관련 서비스(항공분석, 훈련, 항공기 개조), 캐피탈 사업도 영위하고 있습니다.

Embraer社는 1969년에 설립된 브라질의 항공기 제작업체로 주로 민간용 중소형 여객기를 생산하며, Boeing社, Airbus社에 이어 세계 3위의 항공기 제작 업체입니다.

[Boeing향, Embraer향 매출비중 추이]

(연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

매출
Boeing향
20,056
42.1%
5,531
10.2%
96,036
66.4%
90,848
77.6%

Embraer향
20,710
43.4%
33,783
62.0%
17,037
11.8%
3,058
2.6%

기타
6,916
14.5%
15,179
27.9%
31,540
21.8%
23,107
19.7%

합계
47,682
100%
54,493
100%
144,613
100.0%
117,013
100.0%

출처 : 당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

기존 당사에서 제작되는 항공기 부품들은 대부분

Boeing향

(
Boeing社 1차 납품업체인 Spirit社를 통해 2차 납품)
으로, 2020년 B737 기종의 운항중단으로 인한 납품 감소로 매출이 크게 급감하였으나, 2020년 12월부터 납품이 정상화됨으로써 매출비중은 2021년 3분기 현재 42.1%를 기록하며 여전히 큰 매출비중을 차지하고 있습니다. 현재 Boeing社는 글로벌 항공기시장에서 비교적 탄탄한 사업기반을 갖추고 있습니다
. 이와는 별도로 당사는 Boeing향 매출의존도를 낮추고자 노력하여 왔고 Embraer향 E2 기종의 동체 납품계약의 양수 역시 매출처 다변화전략의 일환이기도 합니다.
당사는 E2 동체 매출 확대에 따라 Boeing향 매출비중이 2018년 77.6%, 2019년 66.4%, 2020년 10.2%(2020년은 B737 MAX 생산중단 및 코로나19의 영향으로 Boeing향 매출 급감)에서 2021년 3분기 42.1%를 기록하며 지속적인 감소추세를 보이고 있습니다. 반면 Embraer향 매출비중은 2018년 2.6%, 2019년 11.8%, 2020년 62.0%, 2021년 3분기 43.4%로 증가하는 추세를 보여 매출처 다변화가 이루어지고 있습니다. 

종합적으로, 항공산업은 완제기 업체가 Boeing, Airbus, Embraer 등 극소수인 특징을 지니고 있으며, 항공기 부품사업은 제품 생산에 필요한 기술력과 까다로운 인증절차, 전방산업 소수 고객사와의 신뢰관계 구축 등이 요구됨에 따라 신규 사업자의 진입이 쉽지 않은 특성을 지니고 있습니다. 또한, 일반적으로 공급 기종이 단종될 때까지 납품이 이루어지고, 해당 부품의 공급사가 1~2개사로 제한되고 있는 등 경쟁관계도 제한적입니다. 이에 매출액의 편중이 일어날 수 밖에 없고, 당사는 2021년 3분기 기준 Boeing향 42.1%, Embraer향 43.4%의 매출비중을 나타내고 있습니다. 항공산업의 특성을 고려하였을 시, 앞으로도 1~2개의 주요 업체 대상으로 매출액 편중이 일어날 것으로 예상됩니다. 

그럼에도 불구하고, 당사는 Boeing社, Airbus社와의 직접적인 수주를(신규 Work scope)를 위해 2명의 해외 Marketing 컨설턴트를 고용하여 Marketing 활동을 전개 중이며, Embaer社 대형 수송기 부품 제조참여에 따른 Offset기회 및 당사 지명도를 활용한 사업(거래선) 다변화를 추진 중입니다. 이 외에도 Spirit社의 Section48을 월 15대 생산에서 월 25대로 확대하고자 하며, Section47, Section 41로의 Workscope확대를 계획하고 있는 등 사업영역 확대를 계획하고 있습니다. 

그러나, 이러한 노력에도 불구하고, 향후 Boeing社 및 Embraer社의 신규 항공기 모델 개발실패, 항공기 결함 등의 우발적 문제가 발생할 수 있으며 이는 Boeing社 및 Embraer社 항공기의 판매부진으로 이어져 당사의
매출이 급감함으로써 정상적 사업이 불가능한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

특정 거래처의 편중은 상기와 같은 우발적 이벤트 발생시 당사의 매출액 악화에 크게 영향을 미칠 수 있는 점을

투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 매출채권 지연 및 미회수에 따른 대규모 손실 위험

당사가 영위하는 항공기 제조업은 글로벌 산업으로 전 세계시장에서 참여자가 극히 제한되는 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 당사의 매출은 미국 및 기타 해외 거래처들에게서 발생되고 있어 수출의 비중이 최근 3개년 연결재무제표 기준 90% 이상으로 절대적인 비중을 차지하고 있습니다. 

당사의 주요 매출처는 Spirit社, Embraer社 등 글로벌 항공기 제조사 및 부품사들로, 비교적 안정적인 사업기반과 오랜 거래관계를 통한 신뢰를 구축하여 2018년까지 대손충당금을 설정하지 않았으나, 코로나19의 확산으로 2019년부터 대손충당금을 설정하였습니다. 

코로나19의 장기화에 따른 영향으로 향후 매출처의 영업환경 악화 등으로 매출채권이 원활하게 회수되지 못하거나, 회수가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 이 경우 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화
될 수 있습니다.

더불어,
매출채권이 주요 매출처인 Spirit社에 치중되어 있어, Spirit社의 자금난이 도래할 시, 당사도 매출채권이 정상적으로 회수되지 못해 채무불이행 위험에 처할 위험
이 있습니다.

당사는 연결기준 2021년 3분기 매출채권에 대한 대손충당금이 46.4% 설정되어 있는 과도한 상태로 안정적인 매출채권 회수를 위해 거래처와 당사의 현안 점검을 통한 대금지급 요청 등을 지속하고 있습니다. 그러나, 매출처의 영업환경 악화 등으로 매출채권 회수가 지연되어 대손충당금이 재차 증가할 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사가 영위하는 항공기 제조업은 글로벌 산업으로 전 세계시장에서 참여자가 극히 제한되는 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 당사의 매출은 미국 및 기타 해외 거래처들에게서 발생되고 있어 수출의 비중이 최근 3개년 연결재무제표 기준 90% 이상으로 절대적인 비중을 차지하고 있습니다. 

당사의 2018년말 이후 2021년 3분기말까지의 매출채권, 대손충당금 현황 및 매출채권회전율은 다음과 같습니다.

[매출채권, 매출, 해외수주잔고 추이]

(연결 및 별도기준)
(단위 : 백만원)

구분
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출액
47,683
44,963
54,493
52,807
144,614
145,442
117,013
116,938

매출채권
20,209
19,550
18,642
17,012

31,841

31,841
70,602
69,865

대손충당금
9,366
9,366
11,404
11,404
7,883

7,883

-
-

매출채권 순액
10,843
10,184
7,238
5,609
23,958
23,958
70,602
69,865

대손충당금 설정률
46.4%
47.9%
61.2%
67.0%
24.8%
24.8%
0.0%
0.0%

매출채권 회전율
5.3회
5.7회
3.5회
3.6회
3.1회
3.1회
1.7회
3.3회

- 업종평균
-
3.4회
3.4회
3.2회

해외수주잔고
29.4억USD
29.9억USD
30.3억USD
24.4억USD

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공, 한국은행 기업경영분석(2021.10)

주1)
업종 분류 : C312,3,9. 철도, 항공기 및 그외 기타 운송장비 제조업

주2)
매출채권은 비유동자산의 장기매출채권을 포함한 금액입니다.

당사는 2019년까지 지속적인 매출 및 수주잔고의 증가를 기록하였으나, 2020년부터 코로나19의 확산으로 인한 운항수요 감소 및 주력 생산기종인 B737의 운항중단에 따라 제품이 납품되지 못하면서 급격한 매출하락을 기록하고 있습니다. 

연도별도 매출액을 살펴보면, 연결기준 2018년 117,013백만원, 2019년 144,614백만원을 기록하다 급격한 하락으로 2020년 54,493백만원, 2021년 3분기 47,683백만원을 기록하였습니다. 매출채권은 2018년 70,602백만원을 기록하다
2019
년

31,841
백만원
, 2020년 18,642백만원, 2021년 3분기 20,209백만원을 나타내어 크
게 감소하고 있습니다. 이는 코로나19의 확산 등으로 항공기 제작 수요가 급격히 줄어들면서 운영자금이 부족해지자 주요 매출처로부터 매출채권을 빠르게 회수하면서 자금을 조달하며 이루어진 결과입니다.

연도별로 매출채권 순액을 살펴보면, 연결기준 2018년 70,602백만원, 2019년 23,958백만원, 2020년 7,238백만원, 2021년 3분기 10,843백만원을 기록했으며, 별도기준 2018년 69,865백만원, 2019년 23,958백만원, 2020년 5,609백만원, 2021년 3분기 10,184백만원을 기록하며 감소추세를 보이고 있습니다.

이에, 연결기준 매출채권회전율은 2018년 1.7회에서 2019년 3.1회, 2020년 3.5회, 2021년 3분기 5.3회로 증가하고 있으며, 별도기준으로도 2018년 3.3회에서 2019년 3.1회, 2020년 3.6회, 2021년 3분기 5.7회로 증가추세를 보이고 있습니다. 이는 2020년 한국은행의 기업경영분석 업종평균 3.4회를 상회하는 것으로, 매출채권을 빠르게 회수하고 있는 것으로 파악됩니다. 

당사는 충당금이 설정된 매출채권 관련하여 채권회수를 위해 다각도로 노력하고 있으나, 코로나19의 장기화로 주요 매출처인 Spirit社, Embraer社 등도 적자가 지속되고 있는 상황입니다. 주요 매출처의 자금난이 발행할 경우 당사의 매출채권의 회수여부는 불투명한 상태이며 충당금이 설정되지 않은 매출채권 역시 추가 충당금 설정가능성이 존재합니다. 이에 매출채권의 회수가 지연되거나 불가능할 경우 당사의 현금흐름에 악영향을 미칠 수 있습니다. 

[매출채권(유동) 연령분석 현황]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2021년 3분기
2020년

연결
기대 손실률
별도
기대 손실률
연결
기대 손실률
별도
기대 손실률

정상 채권
9,368
0.0%
8,709
0.0%
1,665
0.0%
1,665
0.0%

정상 초과~3개월 이하
995
3.2%
994
3.2%
2,379
11.4%
2,299
11.7%

3개월 초과~6개월 이하
330
7.1%
330
7.1%
2,478
8.3%
949
19.1%

6개월 초과~9개월 이하
76
17.8%
76
17.8%
101
41.5%
80
47.2%

9개월 초과~12개월 이하
74
74.3%
74
74.3%
615
73.7%
615
73.7%

12개월 초과
-
100.0%
-
100.0%
-
100.0%
-
100.0%

합 계
10,843
-
10,184
-
7,238
-
5,609
-

손상되지 않은 채권 비율
86.4%
-
85.5%
-
23.0%
-
29.7%
-

손상 채권 비율
13.6%
-
14.5%
-
77.0%
-
70.3%
-

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

주)
비유동매출채권은 전액 손실충당금이 설정되어 있습니다.

2020년 연결기준 당사가 보유하고 있는 매출채권의 연령별 비중을 살펴보면 손상되지 않은 정상 매출채권의 비중은 23.0%이며, 그 이외 손상된 매출채권에 대한 비중은 약 77.0%로 매출채권 상당수가 손상되어 있습니다. 다만, 2021년 3분기 연결기준 손상되지 않은 정상 매출채권 비중은 86.4%, 그 이외 손상된 매출채권에 대한 비중은 약 13.6%로 매출채권 상당수가 빠르게 회수되고 있습니다.
당사의 매출채권 손상(대손충당금) 인식 기준은 회수불가능 채권을 인식하는것이 아닌 전이율(Rollrate)분석을 통하여 매출채권의 손상을 인식하고 있습니다. 2020년에는
SAC 및 RUAG
의 채권이 제품모델 변경의 이슈로 1년이상 회수가 되지 않아 전액 손액 인식하여 손상비율이 높게 나타났습니다. 지속적으로
SAC 및 RUAG
와 매출채권 회수를 협의 중이나, 증권신고서 제출일 현재 확정된 사항은 없습니다. 2021년 3분기에는 항공산업 회복에 따른 신규 수주가 증가하여 정상채권(3개월이내 채권)이 증가함으로써 손상되지 않은 채권 비중이 증가하였습니다. 별도기준으로도 2020년 손상되지 않은 채권 비중 29.7%, 손상 채권 비중 70.3%에서 2021년 3분기에는 손상되지 않은 채권 비중 85.5%, 손상 채권 비중은 14.5%로 매출채권이 빠르게 회수되고 있습니다. 

[2021년 3분기말 주요 매출처별 매출채권 현황]

(연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
Spirit
Embraer
SAC
RUAG
기타
합계

유동-매출채권
7,722
2,497
504
-
1,902
12,625

비유동-매출채권
4,390
-
943
903
694
6,930

합계
12,112
2,497
1,447
903
2,596
19,555

유동-대손충당금
1,606
-
504
-
332
2,442

비유동-대손충당금
4,390
-
943
903
694
6,930

합계
5,996
-
1,447
903
1,026
9,372

대손충당금 설정 비중
49.50%

100.00%
100.00%
39.52%
47.93%

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사의 주요 매출처는 Spirit社, Embraer社 등 글로벌 항공기 제조사 및 부품사들로, 비교적 안정적인 사업기반과 오랜 거래관계를 통한 신뢰를 구축하여 2018년까지 대손충당금을 설정하지 않았으나, 2019년부터 Boeing社의 B737 MAX 기종의 생산중단, 코로나19 등의 사유로 감사인 의견을 반영하여 구간별 전이율을 통한 대손충당금을 설정하고 있습니다.
상기 기재하였듯이, SAC 및 RUAG 매출채권은
제품모델
변경이슈로 회수가 지연되여 장기 미수채권 상태이며 손상(대손충당금)도 100% 인식하고 있습니다.

2021년 3분기말 당사의 매출채권은 Spirit社가 59.9% 비중을 차지하고 있는 과도한 수준으로, Spirit社에 대한 매출채권의 대손충당금 설정비중도 49.5%로 크게 나타나고 있습니다. 이에 다시금 Boeing社의 항공기 사고로 항공기 생산이 전면 중단되는 등의 사유가 발생할 경우, Spirit社는 경영난에 직면할 수 있으며, 이로 인해 당사의 보유하고 있는 대부분의 매출채권 회수가 어려울 수 있습니다. 

[대손충당금 변동현황]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구 분

2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

기초 대손충당금 잔액합계

11,404
7,883
541

대손상각비 계상(환입)액

-2,038
3,521

7,342

-

기말 대손충당금 잔액합계

9,366
11,404
7,883
-

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사는 2019년부터 대손충당금을 설정하기 시작했고, 2019년 7,883백만원, 2020년 11,404백만원, 2021년 3분기 9,366백만원의 대손충당금을 설정하였습니다. 당사의 대손충당금을 포함한 2018년부터 2021년 3분기까지의 연결 및 별도기준 매출채권 및 기타채권 세부내역은 다음과 같습니다. 

[매출채권 및 기타채권 세부내역]

(연결 및 별도기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출채권
채권 총액
20,209
19,550
18,642
17,012
31,841
31,841
70,602
69,865

대손충당금
9,366
9,366
11,404
11,404
7,883
7,883
-
-

장부금액
10,843
10,184
7,238
5,609
23,958
23,958
70,602
69,865

대손충당금 설정비율
46.4%
47.9%
61.2%
67.0%
24.8%
24.8%
0.0%
0.0%

미수금
채권 총액
3,097
2,891
1,423
1,411
2,169
2,042
10,717
27,056

대손충당금
-
-
-
-
-
-
-
-

장부금액
3,097
2,891
1,423
1,411
2,169
2,042
10,717
27,056

대손충당금 설정비율
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%

합 계
채권 총액
23,306
22,441
20,065
18,423
34,009
33,883
81,319
96,920

대손충당금
9,366
9,366
11,404
11,404
7,883
7883
-
-

장부금액
13,940
13,075
8,661
7,019
26,126
26,000
81,319
96,920

대손충당금 설정비율
40.2%
41.7%
56.8%
61.9%
23.2%
23.3%
0.0%
0.0%

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사는 코로나19의 확산으로 인해 자금난이 발생한 주요 거래처들 매출채권에 대해서는 대손충당금을 설정하고 있으나, 미수금은 채권 대부분이 관계회사였던 (주)오르비텍 매출이며, 부가세 환급금
등
을 미수금으로 설정하고 있어 대손충당금을 설정하고 있지 않습니다. 

종합적으로, 당사의 매출채권을 살펴보면 산업평균대비 매출채권회전율이 우위를 보이고 있지만, 주된 거래처인 Spirit社의 경우 매출채권에 대한 대손충당금이 높게 발생하고 있습니다. 또한, 코로나19의 장기화에 따른 영향으로 향후 매출처의 영업환경 악화 등으로 매출채권이 원활하게 회수되지 못하거나, 회수가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 이 경우 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화될 수 있습니다. 더불어, 매출채권이 주요 매출처인 Spirit社에 치중되어 있어, Spirit社의 자금난이 도래할 시, 당사도 매출채권이 정상적으로 회수되지 못해 채무불이행 위험에 처할 위험이 있습니다. 당사는 연결기준 2021년 3분기 매출채권에 대한 대손충당금이 46.4% 설정되어 과도한 상태로 안정적인 매출채권 회수를 위해 거래처와 당사의 현안 점검을 통한 대금지급 요청 등을 지속하고 있습니다. 그러나, 매출처의 영업환경 악화 등으로 매출채권 회수가 지연되어 대손충당금이 재차 증가할 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

라. 재고자산 증가로 인한 수익성
악화 위험

당사의 주요 품목인 Section 48을 비롯하여 항공기 부품의 채권회수 기간은 구매, 생산, 운송, 납품, 인도 등을 포함하여 약 195일에서 285일로서 장기적인 특성을 지니고 있습니다. 이로 인한
당사의
2021년 3분기말 연결기준 재고자산은 170,530백만원으로 높은 운전자금 규모
를 나타내고 있습니다.
긴 회전기간과 높은 운전자금 규모는 영업활동현금흐름을 악화시키는 주요 요인이며, 항공산업의 악화, 불량, 진부화 등으로 인한 재고자산에 대한 순실현 가치의 하락은 당사의 수익성 및 재무구조에 악영향을 미치
고 있습니다.

긴 회전기간과 높은 운전자금 규모는 현금흐름 상 부담요인으로 중단기적으로 회사의 차입금 감축 재무구조 개선에 시일이 걸리게 할 수 있어 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

[재고자산 현황]

(연결 및 별도기준)
(단위 : 백만원, %, 회)

구 분
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

재고자산
취득원가
190,129
136,150
189,586
134,339
160,612
115,260
113,166
75,591

평가손실충당금
-19,599
-13,392
-21,053
-14,938
-7,996
-4,989
-3,167
-2,631

장부금액
170,530
122,758
168,533
119,401
152,616
110,271
109,999
72,960

재고자산 평가충당금 설정률
10.3%
9.8%
11.1%
11.1%
5.0%
4.3%
2.8%
3.5%

총자산대비 재고자산 구성비율
35.1%
33.3%
32.4%
30.7%
27.7%
26.2%
27.8%
25.7%

연환산 매출원가
70,085
56,597
61,542
50,971
110,700
123,801
97,132
105,159

재고자산회전율(회)
0.4
0.5
0.4
0.4
0.8
1.4
1.1
2.9

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

주)
재고자산회전율 = (연환산)매출원가 / (평균)재고자산(취득원가 기준)

당사의 재고자산 규모는 연결기준 2018년 109,999백만원, 2019년 152,616백만원, 2020년 168,533백만원, 2021년 3분기 170,530백만원으로 매년 빠른 속도로 증가하고 있습니다. 별도기준으로도 2018년 72,960백만원, 2019년 110,271백만원, 2020년 119,401백만원, 2021년 3분기 122,758백만원 동일 추세를 보이고 있습니다. 총자산대비 재고자산 구성비율 측면에서 봐도, 2018년 연결기준 27.8%, 별도기준 25.7%에서 2021년 3분기 연결기준 35.1%, 별도기준 33.3%로 재고자산이 과다하게 증가하고 있는 것을 확인할 수 있습니다. 이는 당사에서 제작하는 제품 품목이 커지고 복잡해짐에 따라 이에 비례하여 생산기간도 점차 장기화되고 있어 재고자산 보유기간이 길어지고 있으며, 최근 코로나19의 확산으로 인한 항공산업의 불황과 더불어 B737 생산중단 영향으로 재고자산이 급격히 증가한 것으로 파악됩니다.

이에 당사의 재고자산회전율은 2018년 1.1회, 2019년 0.8회, 2020년 0.4회, 2021년 3분기 0.4회로 감소하는 추세에 있습니다. 당사의 현재 재고자산회전율은 2020년 한국은행 기업경영분석의 동종업계(C312,3,9 철도, 항공기 및 그외 기타 운송장비 제조업) 재고자산회전율인 3.5회 대비 크게 낮은 수준으로서, 상대적으로 낮은 재고자산 회전율을 보이는 당사는 동종산업평균에 비하여 재고자산의 부담이 크며 재고자산과 관련된 위험이 크게 나타나고 있음을 확인할 수 있습니다. 

한편, 재고자산평가충당금은 2018년 -3,167백만원, 2019년 -7,996백만원, 2020년 -21,053백만원, 2021년 3분기 -19,599백만원으로 재고자산 증가폭보다 큰 폭으로 증가하고 있습니다. 이는 항공산업 악화에 따른 재고자산의 순실현가능가치의 감소와 더불어 2020년부터 지정감사법인의 보수적인 재고자산 회계처리 적용에 따라 기존 보유하고 있던 재고자산이 대규모 재고평가손실로 집계되었기 때문입니다. 이와 같은 재고자산평가충당금의 보수적인 회계처리는 코로나19로 인해 침체된 항공산업의 정상화 전까지 지속될 것으로 예상됩니다.

다음은 재고자산의 계정과목별 대손충당금 설정을 포함한 세부내역입니다.

[재고자산 세부내역]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

제품
취득원가
19,242
19,644
12,148
6,219

평가손실충당금
-2,622
-2,385
-1,342
-388

장부금액
16,620
17,259
10,806
5,831

대손충당금 설정비율
13.6%
12.1%
11.1%
6.2%

원재료
취득원가
38,060
41,908
30,236
26,587

평가손실충당금
-7,093
-5,764
-1,158
-732

장부금액
30,967
36,144
29,078
25,855

대손충당금 설정비율
18.6%
13.8%
3.8%
2.8%

재공품
취득원가
131,598
127,306
116,046
79,071

평가손실충당금
-9,884
-12,903
-5,496
-2,047

장부금액
121,714
114,403
110,550
77,025

대손충당금 설정비율
7.5%
10.1%
4.7%
2.6%

미착품
취득원가
1,229
728
2,182
1,289

평가손실충당금
-
-
-
-

장부금액
1,229
728
2,182
1,289

대손충당금 설정비율
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

합계
취득원가
190,129
189,586
160,612
113,166

평가손실충당금
-19,599
-21,053
-7,996
-3,167

장부금액
170,530
168,533
152,616
109,999

대손충당금 설정비율
10.3%
11.1%
5.0%
2.8%

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

주)
- 평가손실충당금 산정기준

제품 :
사업별 저가법을 기준으로 제품 매출원가가 매출단가를 넘을 시, 제품재고 중 직접 판관비(수출제비용, 포장비)포함 원가율만큼 충당금 설정

원재료 :
1년간 입/출고 이동이 없는 NON-MOVING 원재료 손상 설정

재공품 :
사업별 저가법을 기준으로 제품 매출원가가 매출단가를 넘을 시, 원가율(재료비율+간접비율50%)만큼 추정하여 손상 설정

미착품 :
평가손실 설정하지 않음

당사의 재고자산은 제품, 원재료, 재공품, 미착품 등으로 나뉩니다. 제품은 완성되었으나 아직 매출이 발생하지 않은 재고로서 Section48, Fuselasge 등으로 구성되어 있습니다. 원재료는 제품 생산을 위한 자재로서 가공되지 않은 알루미륨 등이며, 재공품은 공장에서 생산과정 중에 있는 물품을 뜻합니다. 미착품은 아직 당사가 받지 못한 권리만 있는 재고자산을 뜻합니다. 

당사는 항공산업 악화에 따른 재고자산의 순실현가능가치의 감소와 더불어 2020년부터 지정감사법인의 보수적인 재고자산 회계처리 적용에 따라 기존 보유하고 있던 재고자산이 대규모 재고평가손실로 집계되었으며, 이로 인해 2019년 5.0%의 대손충당금 설정비율은 2020년 11.1%로 크게 증가하였습니다. 특히 원재료의 대손충당금 설정비율이 2019년 3.8%에서 2020년 13.8%로 크게 증가하였으며, 이는 기존 보유한 원재료의 재고기간이 장기화되면서 순실현가능가치가 크게 감소하였기 때문입니다.

한편, 당사는 2002년 KAI社로부터 분사되어 동체의 뼈대인 Stringer의 제조부터 시작하여 Frame, Skin, Bulkhead 등으로 품목을 확장시켜 왔으며 2015년에는 Boeing社의 B737 MAX 기종의 후방동체인 Section48을 수주하며 단품 위주의 생산에서 블럭 형태의 제품의 생산을 위한 발판을 마련하게 되었고, Embraer社의 E2 동체(Fuselasge)를 직접 납품하기 시작하면서 당사는 전방 동체 및 날개를 제외한 모든 동체의 외형제작이 가능하게 되었습니다. 다만, 당사에서 제작하는 제품 품목이 커지고 복잡해짐에 따라 이에 비례하여 생산기간도 점차 장기화되고 있는 상황입니다. 하기는 주요 매출품목별 평균적 영업순환 단계별 주기를 정리한 표입니다. 

[주요 매출품목별 평균적 영업순환 단계별 주기]

구분
재료구매
생산
운송
납품
검수
채권회수
합계

단품
60일
30일
45일
15일
15일
30일
195일

Section48
60일
60일
45일
15일
15일
60일
255일

Fuselasge
60일
60일
45일
15일
15일
90일
285일

출처 :
당사 제공

주)
단품은 Stringer, U/L Deck, Bulkhead 등

당사의 주력 품목은 Section48, Fuselasge으로, Section48의 평균적 영업순환 주기는 재료구매 60일, 생산 60일, 운송 45일, 납품 15일, 검수 15일, 채권회수 60일까지 총 255일이 소요됩니다. Fuselasge는 재료구매 60일, 생산 60일, 운송 45일, 납품 15일, 검수 15일, 채권회수 90일까지 총 285일이 소요되며, Stringer, Frame, Skin, Bulkhead 등의 단품은 재료구매 60일, 생산 30일, 운송 45일, 납품 15일, 검수 15일, 채권회수 30일을 포함하여 총 195일이 소요됩니다. 

당사가 영위하는 항공기부품 제조업은 수주에 대한 계약기간이 장기간이고, 수입을 통한 원재료 매입, 생산 수출을 위한 운송, 납품, 검수 및 채권 회수의 일련 영업순환의 단계에 소요되는 기간이 불가피하게 긴 특성을 갖고 있습니다. 당사는 품목증가, 조립을 통한 블럭품목의 수주가 늘어가게 되면서 매출 및 수주잔고가 지속적으로 증가하였으나, 생산기간도 증가하면서 재고자산이 매년 증가되고 있는 상황입니다. 

상기 서술한 바와 같이, 당사는 재고자산회전기간이 길고, 운전자금이 대규모로 필요하기 때문에, 영업활동현금흐름이 부진한 상황입니다. 이와 같은 영업활동현금흐름의 악화는 추가적인 차입금이나 자산매각 등을 통해 현금이 확보되지 않을 경우 유동성 문제로 발생할 수 있습니다. 

[프로젝트별 재공품 내역]

(기준일 : 2021년 3분기말)
(단위 : 백만원)

구분
Section48
Bulkhead
E2 동체
U/L Deck
KAL
판금부품 등
기타
합계

금액
53,637
14,562
22,529
6,811
1,005
23,169
121,714

비중
44.1%
12.0%
18.5%
5.6%
0.8%
19.0%
100%

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

한편, Boeing社는 코로나19 해소에 따라 누적된 수주규모와 생산정체 해소 및 시장점유율 방어, 실적개선을 위하여 월간 생산량 확대를 계획하고 있습니다. 당사는 Boeing社의 B737 증산계획에 따라 Seciton48의 생산량을 확대하고 있으며, 적시 납기를 위하여 안전재고에 대한 수량을 확보하기 위한 정책을 취하고 있어 Section48에 대한 재공품 비중은 2021년 3분기말 44.1%로 높은 수치를 기록하고 있습니다. 

정리하면, 당사의 주요 품목인 Section 48을 비롯하여 항공기 부품의 채권회수 기간은 구매, 생산, 운송, 납품, 인도 등을 포함하여 약 195일에서 285일로서 장기적인 특성을 지니고 있으며, 이로 인한 당사의 2021년 3분기말 연결기준 재고자산은 170,530백만원으로 높은 운전자금 규모를 나타내고 있습니다. 긴 회전기간과 높은 운전자금 규모는 영업활동현금흐름을 악화시키는 주요 요인이며, 항공산업의 악화, 불량, 진부화 등으로 인한 재고자산에 대한 순실현 가치의 하락은 당사의 수익성 및 재무구조에 악영향을 미치고 있습니다. 긴 회전기간과 높은 운전자금 규모는 현금흐름 상 부담요인으로 중단기적으로 회사의 차입금 감축 재무구조 개선에 시일이 걸리게 할 수 있어 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

마. 지속적인 부(-)의 영업현금흐름에 따른 유동성 악화 위험

당사는
2
019년을 제외한 최근 3개년간 부(-)의 영업활동현금흐름을 기록하였으며,
투자활동현금흐름은 지속적인 부(-)의 현금흐름을 나타내다, 투자자금의 축소와 관계회사의 지분매각으로 2020년부터 정(+)의 현금흐름을 나타내고 있습니다.

또한, 2021년 3분기말 연결기준 동종업계 대비 유동비율 및 당좌비율이 열위하며, 이자보상배율이 음(-
)을 기록하고 있는 점을 보아 당사의 재무유동성이 안전한 상태에 있다고 할 수 없습니다. 

당사는 자금수지 계획을 통해 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 매입대금의 결제를 지연시킬 수 있는 가격협상력 및 고객사의 대금지급 이연을 최소화하는 방안을 구축하고 있습니다. 

그러나, 당사의 노력과는 달리 향후

영업 개선을 통한 영업활동현금흐름이 개선되지 않을 시 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지가 있으므로, 당사의 유동성에 위험
이 존재합니다. 투자자분들께서는 상기의 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

연결기준 당사는 최근 3년간 2019년을 제외하고는 지속적으로 부(-)의 영업활동현금흐름을 나타내고 있습니다. 투자활동현금흐름은 2020년부터 관계회사인 (주)오르비텍의 매각을 통해 정(+)의 현금흐름을 나타내고 있으며, 재무활동현금흐름은 상당수의 차입금 상환을 통하여 2021년 3분기 부(-)의 현금흐름을 나타내고 있습니다. 당사의 최근 3년간 요약 현금흐름은 다음과 같습니다.

[요약 현금흐름 추이]

(연결 및 별도기준)
(단위 : 백만원)

구분
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

영업활동현금흐름
-14,531
-15,029
-8,819
-6,882
21,372
17,856
-36,033
-19,483

투자활동현금흐름
4,343
6,129
1,199
1,440
-158,590
-154,139
-38,687
-9,307

재무활동현금흐름
-8,534
-8,886
160
-169
150,438
149,637
67,236
23,912

차입금의 차입
71,990
71,990
157,238
157,238
275,060
272,641
205,400
131,299

차입금의 상환
-79,943
-79,943
-155,944
-155,944
-211,174
-209,851
-143,984
-113,206

현금흐름 합계
-18,721
-17,786
-7,460
-5,611
13,219
13,355
-7,485
-4,878

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

Ⅰ. 영업활동현금흐름 

[영업활동 현금흐름 주요항목 변동 추이]

(단위 : 백만원)

과 목
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

Ⅰ. 영업활동 현금흐름
-14,531
-15,029
-8,819
-6,882
21,372
17,856
-36,033
-19,483

영업으로부터 창출된 현금흐름
-11,391
-14,003
2,801
-4
28,912
21,580
-32,021
-16,612

당기순이익
-16,655
-6,713
-37,657
-21,045
-
-2,744
4
2,894

매출채권의 감소(증가)
-4,270
-4,603
21,909
12,527
47,466
28,201
-20,074
-19,332

장기매출채권의 감소(증가)
7
7
1,035
1,035
-57,476
5,185
-2,331
-2,278

재고자산의 감소(증가)
-652
-1,865
-29,042
-19,080
-57,476
-29,185
-38,530
-23,242

당사의 최근 영업활동현금흐름은 연결기준 2018년 -36,033백만원, 2019년 21,372백만원, 2020년 -8,819백만원, 2021년 3분기 -14,531백만원을 기록하였습니다. 매출채권의 회수로 인한 영업활동현금이 유입이 된 2019년을 제외하고는 부(-)의 영업현금흐름을 나타내고 있습니다. 지속적인 영업활동현금이 유출되고 있는 주요 원인은 영업활동과 관련된 자산인 당기순이익의 급격한 감소와 더불어 재고자산이 크게 증가하였기 때문입니다. 

상세히 살펴보면,

2020년에는 주요 매출처인 Spirit社의 매출채권을 빠르게 회수한 등의 영향으로 21,909백만원의 현금이 유입되었습
니
다. 그러나,
Spirit社가
결제조건(매출대금 지급기한)을 2020년 1월부터

변경요구하였으며, 결
제조건(매출대금 지급기한)은 60일에서 90일로 30일 연장 변경되었습니다.
해당 변경조건은 당
사와의
계약이 종료될때까지 유지될 예정입니다. 이로 인해, 당사가
Spirit社
로부터 회수하여야 하는 매출
채권 기간이 증가하게 되었습니다. 이러한, 계약변경에 따른 영향은 2021년부터 본격적으로 반영되었고, 또한 신
규
납품물량 증가에 따라 매출채권이 늘어나면서 영업활동현금흐름 상 -4,270백만원 순유출된 결과를 보였습니다.

또한, E2 관련 납품 지연에 의하여
재고자산이 증가하면서 현금이 2018년 -38,530백만원, 2019년 -57,476백만원, 2020년 -29,042백만원, 2021년 3분기 -652백만원 지
속적으로 유출되었습니다. 이외에도 차입금 증가에 따른 이자지급비용 증가, 재고자산평가손실 등이 영향을 미쳤습니다.

Ⅱ. 투자활동현금흐름

[투자활동 현금흐름 주요항목 변동 추이]

(단위 : 백만원)

과 목
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

Ⅱ. 투자활동 현금흐름
4,343
6,129
1,199
1,440
-158,590
-154,139
-38,687
-9,307

관계기업에 대한 투자자산의 처분
20,404
20,404
3,500
3,500
-
-
-
-

유형자산의 취득
-2,923
-987
-2,771
-2,430
-9,311
-4,886
-39,622
-10,389

사업권양수대금
-
-
-
-
-137,129
-137,129
-
-

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

최근 투자활동현금흐름은 연결기준으로 2018년 -38,687백만원, 2019년 -158,590백만원으로 지속적인 유출이 발생하
다 2020년 1,199백만원, 2021년 3분기 4,343백만원으로
유입이 지속되고 있습니다.
2018년에는 B737, A350, E2 관련 부품의 수주계약이 증가함에 따라 공장 증축 및 기계장치의 취득 등으로 -39,622백만원의 유형자산 취득 관련 현금 유출이 발생하였습니다. 2019년에는 Triumph社로부터 E2 동체 관련 자산 양수를 진행하여 사업권 양수대금으로 -137,129백만원이 유출되었습니다. 2020
년에는 E2 사업권 양수와 관련한 치공구 및 기계장치 1,373백만원 등으로 유형자산 -2,771백만원의 현금유출이 발생하였고, 2021년 3분기에도
지속적인 치공구 및 기계장치 취득에 의한 -2,923백만원의 현금유출이 발생하였으나, 2021년 1월 7일 재무구조 개선 및 유동성 확보를 위한 (주)오르비텍 매각(23,404백만원)으로
정(+)의
투자활동현금흐름을 나타냈습니다. (주)오르비텍 매각자금은 차입금 상환 등 당초 처분목적인 재무구조 개선 및 유동성 대응을 위해 사용되었습니다. 

당사의 관계기업이었던 (주)오르비텍 매각 공시는 하기와 같습니다. 

타법인 주식 및 출자증권 처분결정

1. 발행회사
회사명(국적)
오르비텍
대표이사
권동혁

자본금(원)
11,895,286,500
회사와 관계
관계회사

발행주식총수(주)
23,790,573
주요사업
방사선안전관리,기술검사

2. 처분내역
처분주식수(주)
4,494,759

처분금액(원)
23,404,098,000

자기자본(원)
186,029,602,391

자기자본대비(%)
12.58

대기업여부
해당

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0

4. 처분목적
재무제표개선 및 유동성 확보

5. 처분예정일자
2021-02-05

6. 이사회결의일(결정일)
2020-12-07

-사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
0

-감사(감사위원) 참석여부
참석

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션계약 등의 체결여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단에 참고할 사항
- 변경 전
 계약일: 2020.12.07
 계약상대방: (주)카일앤파트너스, (주)성진홀딩스

- 변경 후
 계약일: 2021.01.07
 계약상대방: (주)엔포인트인베스트먼트,
 (주)성진홀딩스

- 상기 1.발행회사 자본금(원)은 2020년 3분기 연결재무제표 기준입니다.

- 상기 2.처분내역의 자기자본(원)은 당사의 2020년 3분기 연결재무제표 기준입니다.

- 상기5. 처분예정일자는 본 거래의 주식매매계약상 최종 잔금의 납부 완료되는 거래종결 예정일로서 양수인의 자금 운영 상황에 따라 변경될 수 있습니다.

-상기 타법인 주식처분에 관한 내용 및 예정일자 등은 회사 사정에 따라 일부변동 가능합니다.

출처 : 아스트 타법인주식및출자증권처분결정, 2021.01.07

Ⅲ. 재무활동현금흐름

[재무활동 현금흐름 주요항목 변동 추이]

(단위 : 백만원)

과 목
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

Ⅲ. 재무활동 현금흐름
-8,534
-8,886
160
-169
150,438
149,637
67,236
23,912

단기차입금의 증가
32,990
32,990
153,290
153,290
196,879
196,760
85,200
83,799

사채의 발행
9,000
9,000
3,100
3,100
5,881
5,881
-
-

신주인수권부사채의 증가
30,000
30,000
-
-
-
-
-
-

단기차입금의 상환
-39,440
-39,440
-148,290
-148,290
-191,338
-190,014
-71,892
-69,114

전환사채의 상환
-29,139
-29,139
-
-
-2,071
-2,071
-17,524
-17,524

Ⅳ. 기초의 현금
21,232
20,160
28,741
25,819
15,518
12,521
23,058
17,455

Ⅴ. 기말의 현금
2,516
2,379
21,232
20,160
28,741
25,819
15,518
12,521

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사는 상기와 같은 대규모 부(-)의 영업활동현금흐름의 확충을 위하여 차입금 및 전환사채, 신주인수권부사채의 발행 등을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 이에 따라 재무활동 현금흐름은 2018년 67,236백만원, 2019년 150,438백만원이 유입되었고, 2020년부터는 차입금 및 전환사채의 상환이 이루어져 2020년 160백만원, 2021년 3분기 -8,534백만원의
재무활동현금흐름을 나타내어 미흡한 수치를 기록하였습니다. 차입금과 주식관련사채 등의 상환과 관련한 세부내역은 "Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 바.
차
입금 및 주식관련 사채에 대한 채무불이행 위험"
을 참고하시길 바랍니다. 

[일반사채 발행내역]

(기준일 : 2021년 3분기말)
(단위 : 백만원)

종목
발행일
상환일
이자율(%)
2021년
3분기말
2020년

제6 무보증 사모사채
2019.04.24
2022.04.25
4.6%
1,000
1,000

제7-2 무보증 사모사채
2019.09.27
2021.09.27
4.8%
-
1,100

제7-3 무보증 사모사채
2019.09.27
2022.09.27
4.8%
3,300
3,300

제8 무보증 사모사채
2020.09.24
2021.03.24
4.9%
-
3,100

제10 무보증 사모사채
2021.04.28
2024.04.28
3.8%
9,000
-

소 계
13,300
8,500

차감 : 현재가치할인차금
-159
-314

차감계
13,141
8,186

유동성대체
-4,141
-4,160

합계
9,000
4,026

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사는 2021년 3분기말 기준 5번의 일반사채를 발행한 내역이 있으며, 이자율은 3.8%~4.9%의 이자율로 발행하였습니다. 2021년 3분기말 미상환 일반사채는 9,000백만원입니다. 

[전환사채 발행내역]

(기준일 : 2021년 3분기말)
(단위 : 백만원)

내 역
제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 주1)
제5회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 주2)

액면가
20,000
26,000

발행가
20,000
26,000

발행일자
2017년 02월 27일
2018년 10월 30일

만기일자
2022년 02월 27일
2023년 10월 30일

액면이자율
0.0%
0.0%

만기보장수익률
0.0%
1.0%

전환권 주3)
행사기간
2018년 02월 27일 ~ 2022년 02월 21일
2019년 10월 30일 ~ 2023년 10월 23일

행사시 발행할 주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식

행사가액
11,729원(최초 전환가액 : 17,700원)
8,476원(최초 전환가액 : 11,191원)

사채의 상환방법
사채의 만기가 도래한 경우 발행인은 사채권자에 대하여 만기일로부터 30일 전까지 통지한 경우에 한하여 발행인의 선택에 따라 동일한 발행조건으로 본 사채의 만기를 추가로 5년 연장할 수 있으며, 만기를 연장할 수 있는 횟수는 제한이 없습니다
만기일시상환

인수인의 조기상환 청구권 주4)
행사기간
해당사항 없음
2020년 10월 30일 이후부터 매 3개월에 해당되는 날

조기상환수익율
-
1%

발행인의 매도청구권 주5)
행사기간
2017년 03월 21일부터 2020년 01월 27일까지
2019년 10월 30일 부터 2020년 09월 30일까지

조기상환수익율
3%
3%

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

주1)
제4회차 전환사채는 전기중 계약협의에 따라 상환하기로 확정되어 금융부채로 재분류되었습니다. 이 중 1,550백만원은 2021년 2월 15일 상환되었습니다.

주2)
당분기 중 사채권자의 조기상환청구로 인하여 2021년 2월 1일 전액 상환되었습니다.

주3)
보고기간종료일 현재 전환권의 행사가능성이 없어 전환권가치(파생상품부채)는 없습니다.

주4)
인수인의 조기상환청구권은 내재파생상품의 분리요건을 충족하지 못하여 주계약과 분리하지 아니하였습니다.

주5)
발행인의 매도청구권은 내재파생상품의 분리요건을 충족하여 주계약과 분리하여 파생상품자산으로 인식하였으나, 당기중 행사기간종료로 매도청구권가치(파생상품자산)는 없습니다.

당사는 2021년 3분기말 기준 2번의 전환사채를 발행한 내역이 있으며, 액면이자율은 0.0%로서 별도의 이자비용은 발생하고 있지 않습니다. 2021년 3분기말 미상환 전환사채는 750백만원입니다. 

[신주인수권부사채 발행내역]

(단위 : 원)

내 역
제9회 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채

액면가
30,000,000,000원

발행가
30,000,000,000원

발행일자
2021년 01월 19일

만기일자
2024년 01월 19일

액면이자율
1.0%

만기보장수익률
3.0%

신주인수권
행사기간
2021년 4월 19일 부터 2023년 12월 19일

행사가액
5,178원

사채의 상환방법
만기일시상환

인수인의 조기상환
청구권
행사기간
2022년 1월 19일 이후 매 3개월마다

조기상환수익율
3.0%

당사는 2021년 3분기말 기준 1번의 신주인수권부사채를 발행한 내역이 있으며, 현재 미상환 신주인수권부사채 29,925백만원이 존재합니다. 

[종속기업 전환사채 발행내역]

(기준일 : 2021년 3분기말)
(단위 : 원)

내역
제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면가
25,500,000,000원
5,000,000,000원

발행가
25,500,000,000원
5,000,000,000원

발행일자
2016년 01월 21일
2018년 03월 27일

만기일자
2022년 01월 21일
2022년 03월 27일

액면이자율
0%
0%

만기보장수익률
0%
연 3.04% (12개월마다 지급)

전환권
행사기간
2017년 01월 21일 ~ 2022년 01월 14일
2018년 06월 28일 ~ 2022년 03월 26일

행사시 발행할 주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식

행사가액
4,500원
6,000원

사채의 상환방법
만기일시상환
만기 일시상환

발행인의
매도청구권
행사기간
2017년 01월 21일 ~ 2022년 01월 14일
해당사항없음

조기상환수익율
2%
-

당사의 종속기업인 (주)에이에스티지는 2021년 3분기말 기준 2번의 전환사채를 발행한 내역이 있으며, 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채에 대해서는 1,000백만원을 상환하여, 2021년 3분기말 미상환 전환사채는 29,500백만원입니다. 

Ⅳ.
향후 현금흐름(자금수지) 예상 내역

[향후 1년간 자금수지 계획]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
22년 1분기
22년 2분기
22년 3분기
22년 4분기

영업현금흐름
(a)수입
매출대금
37,839
48,104
41,786
47,892

기타
3,027
320
874
59

계
40,866
48,424
42,660
47,951

(b)지출
원재료
15,360
15,178
15,000
14,300

급여
5,230
5,538
6,434
5,589

판매관리비
3,440
2,647
1,856
2,057

제조경비
12,042
11,900
12,000
11,532

기타
-
-
-
-

계
36,072
35,263
35,290
33,478

영업수지(= (a)-(b))
4,794
13,161
7,370
14,473

투자현금흐름
(c) 수입
자산매각
-
-
-
-

기타
-
-
-
-

계
-
-
-
-

(d)지출
연구개발투자
4,541
480
1,311
88

해외법인투자
-
-
-
-

기타
-
-
-
-

계
4,541
480
1,311
88

투자수지(= (c)-(d))
- 4,541
-480
-1,311
-88

재무현금흐름
(e) 수입
유상증자
-
-
-
-

CB, BW발행
40,000
-
-
-

기타
-
-
-
-

계
40,000
-
-
-

(f) 지출
차입금 상환
7,200
10,357
11,657
8,357

이자비용
1,668
2,155
2,155
1,998

CB, BW상환
29,925
-
-
-

기타
-
-
-
-

계
38,793
12,512
13,812
10,355

재무수지(= (e)-(f))
1,207
-12,512
-13,812
-10,355

기초자금
12,189
13,649
13,818
6,065

기말자금
13,649
13,818
6,065
10,095

출처 :
당사 제공

주)
향후 1년간 자금수지 계획은 예측정보로서 실제 영업 및 재무 환경에 따라 변동될 수 있습니다.

1) 종합요약

당사는 2022년부터는 사업이 정상화 될 것으로 예상하고 있으며, 이에 따른 정(+)의 영업현금흐름을 기대하고 있습니다. 별도의 투자수입은 없을 것으로 예상하며, 연구개발투자비가 지속적으로 지출될 예정으로 투자현금흐름은 부(-)를 예상합니다. 한편, 당사는 2022년 1월 본 제11회 무보증 신주인수권부사채 발행자금으로 40,000백만원의 자금을 조달할 예정이며, 이는 주로 기 발행한 제9회 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채의 미상환 사채 29,925백만원의 조기상환자금으로 사용될 예정입니다. 

2) 영업현금흐름

당사는 2021년 3분기부터 사업이 정상화되기 시작하여 2022년 1분기부터는 본격적인 매출 정상화가 이루어질 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 2022년 상반기에는 주요 품목인 Section48에 대하여 80대를 납품할 것으로 예상하고 있으며, 2022년 하반기에는 100대를 납품할 것으로 예상하고 있습니다. 또다른 주요 품목인 Fuselage에 대해서는 2022년 상반기 18대의 납품을 예상하고 있으며, 하반기에도 18대를 예상하고 있습니다. 이와 같은 실적으로 2022년 1분기에 37,839백만원의 매출이 기대되며, 2022년 4분기에 이르러서는 47,892백만원의 매출액을 예상하고 있습니다. 제조원가로는 2022년 1분기 원재료 15,360백만원, 급여 5,230백만원, 판매관리비 3,440백만원, 제조경비 12,042백만원 등을 포함하여 총 36,072백만원이 소요될 예정이며, 2022년 2분기도 유사한 35,263백만원이 소요될 것으로 예상하고 있습니다. 3분기 및 4분기도 유사한 제조원가 지출예정으로, 늘어나는 매출액에 따라 각 분기별 증가하는 정(+)의 영업현금흐름이 예상됩니다.

3) 투자현금흐름

당사는 2022년에는 별도의 수입항목을 계상하고 있지 않으며, 연구개발투자에 대한 투자지출만 이루어질 것으로 예상됩니다. 당사는 정부과제로서 단일통로 민간중형항공기 중후방동체 기체구조물 및 Elevator 개발 중이며, Embraer社와 함께 E2 Program (CF III/AF, Elevator and Rudder) Product Support Engineering 개발을 진행 중입니다. 상기 개발자금으로 2022년 1분기에는 4,541백만원의 지출이 있을 예정이며, 2022년 2분기는 480백만원, 2022년 3분기에는 1,311백만원, 2022년 4분기에는 88백만원 등 지속적인 연구개발투자비 지출을 계획 중입니다. 

4) 재무현금흐름

당사는 2022년 1분기에는 본 제11회 무보증 신주인수권부사채 발행자금으로 40,000백만원의 자금을 조달할 예정이며, 이는 기 발행한 제9회 무보증 신주인수권부사채의 미상환사채 29,925백만원의 조기상환자금으로 사용할 계획입니다. 그 외 기타 차입금 7,200백만원 상환 및 이자비용 1,668백만원을 사용할 예정입니다. 2022년 2분기 이후로는 차입금 상환 및 이자비용으로만 지출예정입니다. 상세한
자금사용 계획은 "V. 자금의 사용목적
"을 참고하시길 바랍니다. 

Ⅴ. 요약

상기 기재된 바와 같이 당사는 2
019년을 제외한 최근 3개년간 부(-)의 영업활동현금흐름을 기록하였으며,
투자활동현금흐름은 지속적인 부(-)의 현금흐름을 나타내다, 투자자금의 축소와 관계회사의 지분매각으로 2020년부터 정(+)의 현금흐름을 나타내고 있습니다.

또한, 2021년 3분기말 연결기준 동종업계 대비 유동비율 및 당좌비율이 열위하며, 이자보상배율이 음(-)을 기록하고 있는 점을 보아 당사의 재무유동성이 안전한 상태에 있다고 할 수 없습니다. 

다만, 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 매입대금의 결제를 지연시킬 수 있는 가격협상력 및 고객사의 대금지급 이연을 최소화하는 방안을 구축하고 있습니다. 그러나 당사의 노력과는 달리 향후 영업 개선을 통한 영업활동현금흐름이 개선되지 않을 시 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지가 있으므로, 투자자분들께서는 상기의 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 차
입금 및 주식관련 사채에 대한 채무불이행 위험

당사는 항공기 제조산업을 영위하는데 있어 필요한 자금을 은행차입과 사채를 통해 조달하고 있습니다. 당사는 증권신고서 제출전일 총 271,335백만원의 차입금을 운용하고 있으며, 이로 인해 지속적인 이자비용의 지출이 예정되어 있습니다. 또한, 당사가 예상하지 못한 시점에 채권자의 조기상환청구가 발생할 수 있습니다. 

특히,
당

사는
연
결기준으로 2022년 1월 만기인 미상환 전환사채 24,500백만원과 2022년 1월 조기상환기간이 도래하는 미상환 신주인수권부사채 29,925백만원의 차입금을 보유하고 있어 대규모 채무상환 등의 위험이 존재합니다.
이에 금번 공모가 성공적으로 완료된다고 할 지라도 당사 손익의 지속적인 개선 등이 수반되지 않을 경우, 당사의 채무상환능력에 대한 의문은 제기될 수도 있습니다. 

2022년 1월 만기인 미상환 전환사채 24,500백만원
은 당
사의 종속기업인 (주)에이에스티지의 전환사채의 미상환 사채이며, 채권자들과 1년 만기연장을 협의하고 있습니다.

이와 관련하여 증권신고서 제출일 현재 당사는 일부 사채권자에게 만기연장 동의서를 수취한 상태이나, 금번 공모 신주인수권부사채 청약일 전까지 실질적인 만기연장 변경계약서 날인이 되지 않았을 경우 대표주관회사인 유진투자증권(주)는 인수계약서 내 "제21조 (해지 또는 해제)" 따라, 청약일 전에 인수계약을 해지 또는 해제 될 수 있습니다.

그러나, 금번 만기연장 후에도 코로나19의 장기화 등으로
(주)에이에스티지의 수익성이 회복되지 않을 경우 유동성 문제가 발생할 수 있으며, 해당 채무에 대해 담보를 지고 있는 당사에도 우발채무가 발생할 수 있습니다. 이로 인한 당사의 기한이익상실(크로스디폴트 등)이 발생할 가능성도 배제할 수 없습니다.

따라서 금번 공모가 성공적으로 완료된다고 할 지라도,
항공기 부품 제조업의 업황이 단기간에 개선되기가 어렵기 때문에 당사가 영업이익을 창출하여 이러한 채무를 상환할 수 있는 능력은 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 특히, 담보를 제공한 차입금에 대하여 당사나 종속회사의 채무불이행으로 인해 우발채무가 현실화 될 경우, 당사는 부도 또는 파산 등 경영활동의 중대한 부정적인 사건을 겪을 수
있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 항공기 제조산업을 영위하는데 있어 필요한 자금을 은행차입과 사채를 통해 조달하고 있습니다. 당사는 증권신고서 제출전일 총 271,335백만원의 차입금을 운용하고 있으며, 이로 인해 지속적인 이자비용의 지출이 예정되어 있습니다. 또한, 당사가 예상하지 못한 시점에 채권자의 조기상환청구가 발생할 수 있습니다.

증권신고서 제출전일 당사의 단기차입금, 사채 등을 포함한 차입금 상세현황 및 미상환 전환사채, 미상환 신주인수권부사채 발행현황은 아래와 같습니다.

[차입금 상세현황]

(기준일 : 증권신고서 제출전일) (연결기준)
(단위 : 백만원)

차입처
조 건
(담보, 무담보)
내 역
만 기
이자율
금액
2021년
3분기
비고

[단기차입금]

KDB산업은행
담보
운전자금대출
2022-10-21
4.18%
13,000
13,000

㈜아스트

2022-05-18
3.99%
8,500
8,500

2022-08-11
3.85%
8,000
8,000

2022-06-09
3.23%
2,500
2,500

2022-06-09
3.23%
2,500
2,500

KB국민은행
무담보
운전자금대출
2022-06-15
9.48%
1,250
1,250

㈜아스트

2022-02-25
8.88%
800
800

2022-03-15
8.94%
1,250
1,250

2022-03-15
8.97%
1,250
1,250

2022-09-15
2.59%
3,000
3,000

2022-09-15
2.59%
2,000
2,000

수출입은행
담보
운전자금대출
2022-05-10
5.12%
9,000
9,000

㈜아스트

2022-04-28
5.00%
4,000
-

기업은행
무담보
무역금융자금대출
2022-03-15
12.47%
1,900
2,000

㈜아스트

담보
무역금융자금대출
2022-03-02
9.99%
1,000
1,000

우리은행
담보
무역금융자금대출
2022-04-20
3.91%
1,770
1,770

㈜아스트

2022-02-24
5.77%
2,000
2,000

2022-02-24
3.92%
1,980
1,980

경남은행
담보
무역금융자금대출
2022-05-13
6.05%
1,760
1,760

㈜아스트

신한은행
담보
운전자금대출
2022-05-27
3.33%
3,000
3,000

㈜에이에스티지

소 계
70,460
66,560
-

[장기차입금]

에이에스티제이차
유한회사
담보
자산유동화대출
2024-09-27
4.20%
41,400
41,400

㈜아스트

2024-09-27
1.57%
13,800
13,800

경남은행
담보
운전자금대출
2025-03-31
-
5,000
5,000

㈜에이에스티지

KDB산업은행
담보
신디케이티드론
2022-07-23
5.10%
4,800
4,800

㈜에이에스티지

2025-07-23
4.01%
23,750
25,000

경남은행
담보
신디케이티드론
2022-07-23
5.10%
2,400
2,400

㈜에이에스티지

2025-07-23
4.01%
6,270
6,600

NH농협은행
담보
신디케이티드론
2022-07-23
5.10%
2,400
2,400

㈜에이에스티지

2025-07-23
4.01%
6,270
6,600

대구은행
담보
신디케이티드론
2022-07-23
5.10%
2,400
2,400

㈜에이에스티지

2025-07-23
4.01%
6,270
6,600

신한은행
담보
신디케이티드론
2025-07-23
4.01%
6,270
6,600

㈜에이에스티지

하나은행
담보
신디케이티드론
2025-07-23
4.01%
6,270
6,600

㈜에이에스티지

소 계
127,300
130,200
-

[사채]

KB증권/유진투자증권
무담보
제 9회차 무보증 BW
2024-01-19
1.00%
29,925
29,925

㈜아스트

코리아에셋투자증권
(신용보증기금)
무담보
제 10회차 P-CBO
2024-04-28
3.78%
9,000
9,000

㈜아스트

메리츠증권
(신용보증기금)
무담보
제 6회차 P-CBO
2022-04-25
4.46%
1,000
1,000

㈜아스트

KB증권
(중소기업진흥)
무담보
제 7-3회차 P-CBO
2022-09-27
4.57%
3,300
3,300

㈜아스트

키움투자자산운용㈜
무담보
제 4회차 CB
2021-12-31
-
350
350

㈜아스트

신한금융투자㈜
무담보
제 4회차 CB
2021-12-31
-
200
200

㈜아스트

오비트파트너스㈜
무담보
제 4회차 CB
2022-02-27
-
200
200

㈜아스트

한국투자파트너스 외
무담보
제 1회차 CB
2022-01-21
-
24,500
24,500

㈜에이에스티지

KDB산업은행
무담보
제 2회차 CB
2022-03-27
-
5,000
5,000

㈜에이에스티지

소 계
73,475
73,475
-

합 계
271,235
270,235
-

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

주1)
상기 차입금 상세현황은 액면금액 기준으로 작성되었습니다.

주2)

(주)에이에스티지가 기 발행한 제 1회차 CB의 현재 주요 사채권자는
한국투자파트너스, 키움증권, 나우그로쓰캐피탈 등 입니다.

증권신고서 제출전일 연결기준으로 당사가 사용 중인 총 단기차입금은 약 70,460백만원이며, KDB산업은행에서 34,500백만원을 차입하고 있어 가장 큰 비중을 나타내고 있습니다. 적용 금리는 2.59%~12.01% 수준이며, 만기는 2021년 12월부터 2022년 10월까지 분포되어 있습니다. 총 장기차입금은 약 127,300백만원이며, 에이에스티제이차 유한회사(자산유동화 특수목적법인)을 통해 당사 매출채권을 기초자산으로 한 55,200백만원을 차입하고 있어 가장 큰 비중을 나타냅니다. 적용 금리는 1.57%~5.10% 수준이며, 만기는 2024년 9월부터 2025년 7월까지 분포되어 있습니다. 총 사채는 약 73,475백만원이며, 2021년 1월 발행한 제9회차 무보증 BW가 29,925백만원으로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 적용 금리는 0%~4.57% 수준이며, 만기는 2022년 1월부터 2024년 4월까지 분포되어 있습니다. 

당사는 연결기준 전환사채 30,250백만원((주)아스트 750백만원, 종속회사 (주)에이에스티지 29,500백만원)을 보유하고 있습니다. 당사의
제4회 미상환 전환사채 750백만원은 전환청구가능기간이 도래함에 따라 전환이 가능한 상태이나, 전환가액이 11,729원으로 최근 주가 보다 낮은 상태로
전환청구 가능성은 낮은 상황입니다.

또한, 종속기업인 (주)에이에스티지의 미상환 전환사채는 총 29,500백만원이 존재하며, 만기가 2022년 1분기 도래하여 채무상환 자금이 필요한 상황으로, 해당 자금은 현재 채권자들과 만기연장을 협의
중에 있습니다
.

이와 관련하여 증권신고서 제출일 현재 당사는 일부 사채권자에게 만기연장 동의서를 수취한 상태이나, 금번 공모 신주인수권부사채 청약일 전까지 실질적인 만기연장 변경계약서 날인이 되지 않았을 경우 대표주관회사인 유진투자증권(주)는 인수계약서 내 "제21조 (해지 또는 해제)" 따라, 청약일 전에 인수계약을 해지 또는 해제 될 수 있습니다.

상세한 내용은 하기와 같습니다.

인수계약서 제21조 (해지 또는 해제)

1. "대표주관회사"는 다음 각 호의 경우 "발행회사"에게 서면 통지함으로써 본 계약을 본 사채 발행일 전까지 해지 또는 해제할 수 있다.

가. "발행회사"가 본 계약상의 의무 또는 진술 또는 보장사항을 위반한 때

나. 본 계약을 체결한 후, "한국거래소"가 개설한 "증권시장"에서 일반적으로 거래가 중단되거나 거래에 중대한 제한이 가해진 경우, 또는 "한국거래소"나 장외시장에서 "발행회사" 또는 그 자회사가 발행한 증권의 거래가 중단되거나 동 거래에 중대한 제한이 발생한 경우(
"발행회사"의 자회사인 주식회사 에이에스티지가 발행한 제1회 무기명 무보증 사모 전환사채의 만기일이 본 사채 청약일 전일까지 최초 만기시점으로부터 1년 연장이 안 된 경우 등을 포함하며, 이에 한정되지 아니함
)
 
- 후략 -

[미상환 전환사채 발행현황]

(기준일 : 증권신고서 제출전일) (연결기준)
(단위 : 백만원, 주)

구 분
종 류
발행일
만기일
권면총액
전환청구
가능기간
조기상환
청구권
(Put option)
전환조건
미상환사채

전환비율
전환가액
권면총액
전환가능
주식수

(주)아스트
제4회 사모 전환사채
2017.02.27
2022.02.27
20,000
2018.02.27~
2022.02.21
-
100%
11,729원
750
63,944

소 계
-
-
20,000
-
-
-
-
750
63,944

(주)에이에스티지
제1회 사모 전환사채
2016.01.21
2022.01.21
25,500
2017.01.21~
2022.01.14
-
100%
4,500원
24,500
5,444,445

제2회 사모 전환사채
2018.03.27
2022.03.27
5,000
2018.06.28~
2022.03.26
-
100%
6,000원
5,000
833,333

소 계
-
-
30,500
-
-
-
-
29,500
6,277,778

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

그 외, 당사는 제9회 미상환
신주인수권부사채 29,925백만원을 보유하고 있으며, 2022년 1월 19일부터 조기상환청구권(Put Option) 기간이 도래함에 따라 조기상환 자금이 필요한 상
황입니다. 당사는 금번 공모자금을 조기상환자금으로 사용할 예정입니다. 자세한 사항은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.
상세한
미상환
신주인수권부사채
내역은 다음과 같습니다.

[미상환 신주인수권부사채 등 발행현황]

(기준일 : 증권신고서 제출전일) (연결기준)
(단위 : 백만원, 주)

구 분
회차
발행일
만기일
권면총액
신주인수권
행사가능기간
조기상환 청구권
(Put option)
행사조건
미상환 사채
미행사
신주인수권

행사비율
행사가액
권면총액
행사가능
주식수

아스트
제9회 무기명식이권부공모
분리형신주인수권부사채
2021.01.19
2024.01.19
30,000
2021.04.19~
2023.12.19
2022.01.19~
2023.12.19
100%
5,178원
29,925
5,775,900

합 계
-
-
-
30,000
-
-
-
-
29,925
5,775,900

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

한편, 당사는 차입금에 대하여 토지, 건물 및 기계장치 등의 유형자산을 담보로 제공하고 있으며, 지속적인 실적 악화 및 주식시장 급락, 추가 담보 요구 불이행, 상환 요청에 따른 채무불이행 시 금융기관이 담보권을 행사할 수 있습니다. 해당 경우 유형자산의 손실로 정상적인 사업활동이 어려워 질 수 있으며, 연쇄적인 채무불이행 문제가 발생할 수 있습니다. 

[담보제공자산 현황]

(기준일 : 증권신고서 제출전일) (연결기준)
(단위 : 백만원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
담보권자

토지
8,041
38,800
차입금
34,500
산업은행

건물
11,992

구축물
257

기계장치
4,655

8,815
11,700
9,000
수출입은행

토지,건물,
기계장치 등
87,859
90,000
29,800
산업은행

84,000
6,600
신한은행

9,000
경남은행

6,600
하나은행

9,000
농협은행

9,000
대구은행

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

또한, 당사는 종속기업인 (주)에이에스티지에서 하기와 같은 보증을 제공하고 있습니다. (주)에이에스티지의 채무불이행이 발생할 경우 해당 채무에 대해 담보를 지고 있는 당사에도 우발채무가 발생할 수 있으며, 이로 인한 당사의 기한이익상실(크로스디폴트 등)이 발생할 가능성도 배제할 수 없음을 투자자여러분께서는 유의하여 주시길 바랍니다. 

[종속기업에게 제공하는 보증내역]

(기준일 : 증권신고서 제출전일) (별도기준)
(단위 : 백만원)

특수관계구분
제공한 회사
보증종류
보증처
제공하는 지급보증

2021년 3분기
2020년

종속기업
㈜에이에스티지
전환사채 연대보증
산업은행
6,000
6,000

차입금 연대보증
29,800
29,800

경남은행
10,800
10,800

농협은행
10,800
10,800

대구은행
10,800
10,800

신한은행
5,249
5,249

KEB하나은행
7,920
7,920

합 계
81,369
81,369

한편, 당사는 차입금 현황에 대해 파악하고, 이에 대한 상환계획을 수립하고 있으며, 상세한 내용은 하기와 같습니다. 

[2021년 3분기말 차입금 현황 및 상환계획]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
기관
용도
대출금액
21년
22년
23년

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
이후

(주)아스트
산업은행
운전
89,700
-
-
5,040
5,040
5,040
40,080

우리은행
운전
5,750
-
-
-
-
-
-

기업은행
운전
3,000
-
-
-
-
-
-

국민은행
운전
9,550
-
-
-
-
-
-

경남은행
운전
1,760
-
-
-
-
-
-

수출입은행
운전
9,000
-
-
3,500
-
-
-

P-CBO
13,300
-
-
824
3,300
-
9,000

신주인수권부사채
29,925
-
29,925
-
-
-
-

전환사채
750
550
200
-
-
-
-

소계
162,735
550
30,125
9,364
8,340
5,040
49,080

(주)에이에스티지
산업은행
시설
25,000
1,250
1,250
1,250
1,250
1,250
18,750

운전
4,800
-
-
-
4,800
-
-

경남은행
시설
6,600
330
330
330
330
330
4,950

운전
7,400
-
-
417
2,817
417
3,749

농협은행
시설
6,600
330
330
330
330
330
4,950

운전
2,400
-
-
-
2,400
-
-

대구은행
시설
6,600
330
330
330
330
330
4,950

운전
2,400
-
-
-
2,400
-
-

신한은행
시설
6,600
330
330
330
330
330
4,950

운전
3,000
-
-
-
-
-
3,000

하나은행
시설
6,600
330
330
330
330
330
4,950

전환사채
29,500
-
-
-
-
-
29,500

소계
107,500
2,900
2,900
3,317
15,317
3,317
79,749

총계
270,235
3,450
33,025
19,357
23,657
8,357
128,829

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

주1)
향후 1년간 자금수지 계획은 예측정보로서 실제 영업 및 재무 환경에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)
상기 차입금 현황 및 상환계획표에 있는 신주인수권부사채와 전환사채의 금액은 액면금액 기준으로 작성되었습니다.

당사는 연결기준 2021년 3분
기
단기차입금 64,050백만원, 장기차입금 135,200백만원, 회사채 67,9
92백만원을 보유하여, 총 차입금 270,235백만원이

존재하며, 2021년 4분기 3,450백만원, 2022년 상반기 52,382백만원, 2022년 하반기 32,014백만원, 2023년 이후에는 128,829백만원을 상환할 계획에 있습니다. 

[본 공모 신주인수권부사채 상세 내역]

구 분

내 용

발행가액
40,000,000,000원

예상 발행일
2022년 01월 13일

예상 만기일
2025년 01월 13일

표면이자율
연 1.0%

만기이자율
연 3.0%

사모/공모
공모

분리여부
분리형

신주인수권 행사기간
2022년 04월 13일 ~ 2024년 12월 13일

신주발행 주식의 종류
기명식 보통주

조기상환청구권
(Put Option)
청구기간
본 사채 발행일로부터 1.5년이 경과하는 날 및 그 이후 매 3개월

YTP
3개월 복리 연 3.0%

[본 공모 신주인수권부사채 조기상환 일자]

유형

1차

2차

3차

4차

5차
6차

PUT

2023-07-13
2023-10-13
2024-01-13
2024-04-13
2024-07-13
2024-10-13

당사는 금번 신주인수
권부사채로 40,000백만원을 발행할 예정이며,
해당자금은 우선적으로 제9회 신주인수권부사채의 미상환사채 29,925백만원의 조기상환 자금으로 사용할 예정입니다. 

금번 신주인수권부사채 조기상환청구기간은 발행일로부터 1.5년 후인 2023년 7월 13일부터 매 3개월 마다 청구가 가능합니다. 각 조기상환청구권 행사기간 내에 당사의 주가흐름이 최종행사가액을 상회하지 못할 경우 투자자들로부터 조기상환청구가 도래할 수 있으며, 1.5년 이내에 당사의 실적개선이 이루어지지 못할 경우 41,223백만원(2023년 07월 13일 조기상환율 103.0567% 고려)에 대한 미상환 위험성이 매우 높습니다. 

한편, 종속기업인 (주)에이에스티지의 제1회 전환사채의 미상환 사채는 24,500백만원이며, 2022년 1월 만기 예정이나, 채권자들과 1년 만기연장을 협의하고 있습니다. 그러나, 금번 만기연장 후에도 코로나19의 장기화 등으로 (주)에이에스티지의 수익성이 회복되지 않을 경우 유동성 문제가 발생할 수 있으며, 해당 채무에 대해 담보를 지고 있는 당사에도 우발채무가 발생할 수 있습니다. 이로 인한 당사의 기한이익상실(크로스디폴트 등)이 발생할 가능성도 배제할 수 없습니다.

당사는 현재 코로나19 및 Boeing社의 B737 MAX 기종 이슈로 인한 영향으로 영업수익이 지속적으로 악화되어 왔으며, 이로 인해 수익성이 개선되지 못하고 있습니다. 향후 유동성 자금을 확보하지 못할 경우 차입금 비중은 증가할 수 있으며, 이로 인하여 채무불이행 문제가 발생할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 

또한, 2022년 1월 만기인 미상환 전환사채 24,500백만원과 2022년 1월 조기상환기간이 도래하는 미상환 신주인수권부사채 29,925백만원의 차입금을 보유하고 있어 대규모 채무를 일시에 상환해야할 부담이 존재합니다. 이에 금번 공모가 성공적으로 완료된다고 할 지라도 당사 손익의 지속적인 개선 등이 수반되지 않을 경우, 당사의 채무상환능력에 대한 의문은 제기될 수도 있습니다. 

따라서 금번 공모가 성공적으로 완료된다고 할 지라도, 항공기 부품 제조업의 업황이 단기간에 개선되기가 어렵기 때문에 당사가 영업이익을 창출하여 이러한 채무를 상환할 수 있는 능력은 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 특히, 담보를 제공한 차입금에 대하여 당사나 종속회사의 채무불이행으로 인해 우발채무가 현실화 될 경우, 당사는 부도 또는 파산 등 경영활동의 중대한 부정적인 사건을 겪을 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

사. 특수관계자와의 거래에 따른 위험

당사는 증권신고서 제출일 현재 항공기의 스킨패널 및 조립제품을 제작하는 (주)에이에스티지 및 복합제 항공기 부품 제조를 위해서 (주)카프에어로를 종속기업으로 두고 있습니다. 

당사는 종속기업인 (주)에이에스티지의 차입금 등에 대하여 무상으로 지급보증을 제공하고 있으며 채무보증금액은 81,369백만원입니다. 코로나19의 장기화 등으로 (주)에이에스티지의 수익성이 회복되지 않을 경우 유동성 문제가 발생할 수 있으며, 해당 채무에 대해 담보를 지고 있는 당사에도 우발채무가 발생할 수 있습니다. 이로 인한 당사의 기한이익상실(크로스디폴트 등)이 발생할 가능성도 배제할 수 없습니다.

당사 및 종속, 관계기업은
코로나19로 인한 항공수요의 감소로 인하여 매출 감소 및 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인하여 향후 종속 및 관계기업의 경영이 악화될 시 지속적인 특수관계자들과의 거래가 발생하고 있는 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이로 인해 투자금액의 손실 또는 잔존 채권의 손실이 발생할 수 있으니, 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제5
42조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며, 증권신고서 제출전일 기준 당사 이사진의 종속회사 겸직은 없습니다. 

당사는 증권신고서 제출일 현재 항공기의 스킨패널 및 조립제품을 제작하는 (주)에이에스티지 및 복합제 항공기 부품 제조를 위해서 (주)카프에어로를 종속기업으로 두고 있습니다. 당사의 타법인 출자 현황은 다음과 같습니다.

[타법인 출자 현황]

(기준일 : 2021년 3분기말)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
영위 사업
출자목적
최초취득금액
기말잔액

수량
지분율
장부가액

(주)에이에스티지
2016.01.12
항공기 부품 제조업
투자
5,000
11,996,566
62.2%
24,227

(주)카프에어로
2018.04.01
항공기 부품 제조업
투자
25
4,900
49.0%
25

합 계
12,001,466
-
24,251

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사는 상기 특수관계법인들과 매년 매출, 매입, 기타 거래가 발생하고 있습니다. 종속회사인 (주)에이에스티지는 당사에서 수주한 B737 Section 48 및 E2 전량에 대한 외주가공을 담당하고 있으며, 2017년 경남 사천의 종포일반산업단지 신축공장이 준공된 이후 당사과의 거래가 증가하여, 당사의 개별재무제표 기준 (주)에이에스티지에 대하여 매입 2018년 65,826백만원, 2019년 74,774백만원, 2020년 16,335백만원, 2021년 3분기 21,228백만원이 발생하였습니다. (주)카프에어로와는 별도의 매출거래는 없으며, 단기대여금을 통한 금융수익이 일부 발생하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 및 2021년 3분기 특수관계자들과의 거래 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2021년 3분기 특수관계자 자금거래 내역(개별재무제표 기준)]

(기준일 : 2021년 3분기말)
(단위 : 백만원)

특수관계자
거래내역
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

㈜에이에스티지
매출
646
92
748
595

매입
21,228
16,335
74,774
65,826

기타비용
35
346
-
0

㈜카프에어로
금융수익
14
15
1
0

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

상기와 같은 거래로 인하여 당사는 하기와 같이 2021년 3분기 말 연결기준 특수관계자에 대한 사용권자산 2,241백만원, 매입채무 646백만원, 기타채무 4,519백만원, 리스부채 2,400백만원, 임차보증금 4,000백만원, 단기대여금 400백만원이 남아 있습니다. 

[2021년 3분기말 특수관계자에 대한 채권, 채무 잔액]

(기준일 : 2021년 3분기말)
(단위 : 백만원)

특수관계자
채권,채무 내역
잔액

㈜에이에스티지
기타채권
-

사용권자산
2,241

매입채무
646

기타채무
4,519

리스부채
2,400

임차보증금(*1)
4,000

㈜카프에어로
단기대여금
400

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

(*1)
현재가치할인전 명목금액입니다.

2021년 9월말 현재 당사가 차입금과 관련하여 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증내역은 다음과 같습니다. 

[특수관계자에게 제공 중인 보증내역]

(기준일 : 2021년 3분기말)
(단위 : 백만원)

특수관계구분
제공한 회사
보증종류
보증처
제공하는 지급보증

당 분 기 말
전 기 말

종속기업
㈜에이에스티지
전환사채 연대보증
산업은행
6,000
6,000

차입금 연대보증
29,800
29,800

경남은행
10,800
10,800

농협은행
10,800
10,800

대구은행
10,800
10,800

신한은행
5,249
5,249

KEB하나은행
7,920
7,920

합 계
81,369
81,369

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사는 위와 같이 종속기업인 (주)에이에스티지의 차입금 등에 대하여 무상으로 지급보증을 제공하고 있으며 채무보증금액은 81,369백만원입니다. 동 지급보증은 기준서 제1119호 '금융상품'의 금융보증계약의 정의를 충족하며, 회사는 금융보증 제공시 금융보증부채를 인식하고 상대계정으로 종속기업에 대한 투자자산을 인식하고 있습니다. 그러나 코로나19의 장기화 등으로 (주)에이에스티지의 수익성이 회복되지 않을 경우 유동성 문제가 발생할 수 있으며, 해당 채무에 대해 담보를 지고 있는 당사에도 우발채무가 발생할 수 있습니다. 이로 인한 당사의 기한이익상실(크로스디폴트 등)이 발생할 가능성도 배제할 수는 없습니다.

최근 3개년 및 2021년 3분기말 종속회사의 주요재무 현황은 다음과 같습니다. 

[최근 3개년 및 2021년 3분기말 종속회사의 주요재무 현황]

(기준일 : 2021년 3분기말)
(단위 : 백만원)

구분
㈜에이에스티지
㈜카프에어로

2021년
3분기
2020년
2019년
2018년
2021년
3분기
2020년
2019년
2018년

자산
153,192
165,960
177,078
185,527
4,679
4,587
3,451
3,445

부채
135,575
134,052
135,899
166,361
4,080
3,916
3,590
3,494

자본
17,617
31,908
41,179
19,166
600
671
-139
-49

매출액
20,353
18,458
56,001
59,384
-
-
-
-

당기순이익
-14,291
-16,600
3,163
620
-71
-101
-90
-92

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사의 종속회사인 (주)에이에스티지는 2018년 59,384백만원 2019년 56,001백만원, 2020년 18,458백만원, 2021년 3분기 20,353백만원을 기록하였으며, 2020년부터 매출액 감소에 따른 당기순손실이 발생하였습니다.

(주)에이에스티지는 항공기 제작 및 당사에서 수주한 항공기 제작의 1차 가공 외주업체로서, 코로나19 및 B737 MAX 추락사고 이후
당사의 매출하락에 따라, (주)에이에스티지도
매출액이 급감하며 순손실이 발생하였습니다.
또한, 당사와의 거래에서
수익구조상
(주)에이에스티지가 열위하며, 원재료를 직접 매입해야 하는 구조를 가지고 있어 재고부담이 높습니다. 그 외, 인건비 등의 고정비 부담이 가중되어 매출액 및 순손실이 크게 발생하였습니다. (주)카프에어로의 경우 최근 3개년간 매출은 발생하고 있지 않으며, 당기순손실을 지속하고 있으나, 규모는 1억원 수준으로 적은 수준입니다. 

특수관계자와의 거래는 경우에 따라 이해상충 및 손익 문제에 직면할 수 있으며, 법률 위반사항에 저촉될 가능성도 존재합니다. 당사는 종속기업의 경영악화로 인해 손상차손을 인식할 가능성이 존재하며, 향후 종속기업에 대한 대여 및 추가 출자 등 재무적 지원이 발생될 경우, 당사의 현금이 감소하고 재무적인 부담이 증가할 위험이 있습니다. 또한 당사가 종속기업에게 자금 대여 및 지급 보증을 제공하고 있으므로, 종속기업의 영업활동 부진으로 당사가 제공한 대여금 및 지급보증한 차입금의 상환 재원이 부족할 경우, 당사의 경영 실적을 악화시키는 부담 요인으로 작용할 위험이 있습니다. 

당사는 코스닥시장 주권상장법인으로, 상법 제542조의9에 따라 주요주주 및 그 특수관계인에 대한 신용공여 제한의 적용을 받습니다. 원칙적으로 당사는 주요주주 및 그의 특수관계인을 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 「상법 시행령」제35조제1항으로 정하는 거래를 말함)를 하는 것이 금지됩니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적·간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다.

1. 주요주주 및 그의 특수관계인

2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사·집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다.

1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래

④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다.

⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래

2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래

출처 :
법제처

상법시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

[상법시행령]

제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

① 법 제542조의9제1항 각 호 외의 부분에서 "대통령령으로 정하는 거래"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래를 말한다.

1. 담보를 제공하는 거래

2. 어음(「전자어음의 발행 및 유통에 관한 법률」에 따른 전자어음을 포함한다)을 배서(「어음법」제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래

3. 출자의 이행을 약정하는 거래

4. 법 제542조의9제1항 각 호의 자에 대한 신용공여의 제한(금전ㆍ증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제38조제1항제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

5. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제38조제1항제5호에 따른 거래

② 법 제542조의9제2항제1호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다.

③ 법 제542조의9제2항제3호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

④ 법 제542조의9제3항 각 호 외의 부분에서 "대통령령으로 정하는 상장회사"란 최근 사업연도 말 현재의 자산총액이 2조원 이상인 상장회사를 말한다.

⑤ 법 제542조의9제3항 각 호 외의 부분에서 "대통령령으로 정하는 자"란 제34조제4항의 특수관계인을 말한다.

⑥ 법 제542조의9제3항제1호에서 "대통령령으로 정하는 규모"란 자산총액 또는 매출총액을 기준으로 다음 각 호의 구분에 따른 규모를 말한다.

1. 제4항의 회사가 「금융위원회의 설치 등에 관한 법률」제38조에 따른 검사 대상 기관인 경우: 해당 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액의 100분의 1

2. 제4항의 회사가 「금융위원회의 설치 등에 관한 법률」제38조에 따른 검사 대상 기관이 아닌 경우: 해당 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 1

⑦ 법 제542조의9제3항제2호에서 "대통령령으로 정하는 규모"란 다음 각 호의 구분에 따른 규모를 말한다.

1. 제4항의 회사가 「금융위원회의 설치 등에 관한 법률」제38조에 따른 검사 대상 기관인 경우: 해당 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액의 100분의 5

2. 제4항의 회사가 「금융위원회의 설치 등에 관한 법률」제38조에 따른 검사 대상 기관이 아닌 경우: 해당 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 5

⑧ 법 제542조의9제4항에서 "대통령령으로 정하는 사항"이란 다음 각 호의 사항을 말한다.

1. 거래의 내용, 날짜, 기간 및 조건

2. 해당 사업연도 중 거래상대방과의 거래유형별 총거래금액 및 거래잔액

⑨ 법 제542조의9제5항제1호에서 "대통령령으로 정하는 거래"란 「약관의 규제에 관한 법률」제2조제1호의 약관에 따라 이루어지는 거래를 말한다.

출처 :
법제처

당사 및 종속기업은 코로나19로 인한 항공수요의 감소로 매출 감소 및 영업활동에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 향후 수익성의 개선은 단기적으로 어려울 수 있습니다. 종속회사의 영업부진이 지속되는 경우 계속기업의 존속 가능성에 유의적인 의문을 제기 될 수 있으며, 이에 종속기업투자주식 및 관계기업투자주식의 손상차손 인식으로 대규모 손실을 시현될 수 있고, 종속기업투자주식 및 관계기업투자주식의 대규모 손실이 발생하는 경우 당사의 재무상태에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

아. 환율변동에 따른 수익성 악화 위험

당사는
연결기준
2021년 3분기 총 매출의 98.0%가 수출로 발생하고 있으며, 총 매입의 25.50%가 수입으로 발생하고 있습니다. 당사의
매출처가 대부분 글로벌 항공기 제조업체이며, 원재료 또한 국내외에서 매입하고 있는 점을 고려해 보았을 때, 향후에도 당사의 외환위험에 노출되는 정도는 지속될 예정
입
니다. 당사는 은행과의 파생상품계약 체결 등을 통하여 초기 환헷지를 진행한 이후 잔여 순노출금액에 대해 추가적으로 관리하고 있습니다. 이러한 헷지 전략을 통해 환율 변동에 따른 위험을 상당부분 완화시켜왔지만, 이러한 위험을 완전히 제거하는 것은 불가하다고 볼 수 있습니다.
원화의 평가 절하는 대체로 당사의 영업 실적에 부정적인 요소로 작용
하였습니다. 이와 같이
환율 변동은 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[당사 수출 및 수입 추이]

(연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구 분
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

제품
수 출
금 액
46,748
52,633
138,129
107,837

비 중
98.0%
96.6%
95.5%
92.2%

내 수
금 액
934
1,859
6,485
9,176

비 중
2.0%
3.4%
4.5%
7.8%

합 계
47,682
54,493
144,614
117,013

원재료
(외주가공비 포함)
수 입
금 액
13,547
25,694
49,182
68,146

비 중
25.5%
39.6%
25.2%
36.0%

내 수
금 액
39,585
39,209
146,246
121,257

비 중
74.5%
60.4%
74.8%
64.0%

합 계
53,132
64,903
195,428
189,403

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사는 2021년 3분기 연결기준 총 매출의 98.0%가 수출로 발생하고 있으며, 총 매입의 25.5%가 수입으로 발생하고 있습니다. 당사의 매출처가 대부분 글로벌 항공기 제조업체이며, 원재료 또한 국내외에서 매입하고 있는 점을 고려해 보았을 때, 향후에도 당사의 외환위험에 노출되는 정도는 지속될 예정입니다. 이러한 높은 수출 비중에 따른 위험을 회피하기 위해 당사는 통화선도 계약 등을 통하여 영업활동에서 파생되는 환율변동위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

당사의 2021년 3분기말 외화금융자산 및 외화금융부채 내역은 다음과 같습니다.

[외화금융자산 및 외화금융부채 내역]

(기준일 : 2021년 3분기말)
(단위 : 원)

구 분
2021년 3분기
2020년

외화금액
원화금액
환산손익
외화금액
원화금액
환산손익

외화금융자산:

현금및현금성자산
USD 1,584,263.78
1,877,204,470
4,948,398
USD 17,046,234.75
18,546,303,405
(48,373,189)

GBP 80.00
127,291
3,526
GBP 80.00
118,592
(5,173)

매출채권
USD 17,554,165.00
20,182,732,638
231,343,199
USD 17,081,303.09
18,584,457,756
(1,277,195,417)

소 계
-
22,060,064,399
236,295,123
-
37,130,879,753
(1,325,573,779)

외화금융부채:

매입채무
USD 15,826,375.08
18,752,671,781
(264,437,697)
USD 15,099,780.16
16,428,560,777
1,480,685,792

EUR 623,813.57
857,313,225
(30,555,248)
EUR 339,679.08
454,572,129
(12,378,469)

-
-
-
SGD 51,152.63
42,058,715
(239,394)

GBP 80.00
124,612
(2,264)
GBP 80.00
118,592
6,435

소 계
-
19,610,109,618
(294,995,209)
-
16,925,310,213
1,468,074,364

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사가 2021년 3분기말 보유하고 있는 외화금융자산은 원화금액 기준 22,060백만원이며, 외화금융부채는 원화금액 기준 19,610백만원입니다. 

당사의 손익과 관련하여 직접적인 영향을 미치는 외화는 달러와 유로화이며, 단위당 변동(10%)에 따라 자산과 부채에 가장 많은 영향을 미치는 통화는 달러인 것으로 파악됩니다. 2021년 3분기 기준으로 당사가 보유한 외화 자산과 부채를 분석할 때, 외화가치가 10% 상승할 경우 당사가 보유한 외화금융자산은 약 2,206백만원 증가 / 외화금융부채는 -1,961백만원 감소할 것으로 예상됩니다. 상세한 분석 내용은 하기와 같습니다. 

[외화 변동 (10% 증감) 시 당사의 손익에 미치는 영향 분석]

(기준일 : 2021년 3분기말)
(단위 : 백만원)

구 분
2021년 3분기
2020년

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

외화금융자산
2,206
(2,206)
3,552
(3,552)

외화금융부채
(1,961)
1,961
(1,693)
1,693

합 계
245
(245)
1,860
(1,860)

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

[당사 외환위험 관리 정책]

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화 및 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 확정계약, 미래여신거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

당사의 경영진은 회사가 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 확정계약과 관련된 미래 외화 입금 및 지출액에서 발생하는 환율변동위험을 회피하는 것이며, 확정계약의 요건을 충족하고 있습니다.

당사는 계약과 관련된 미래 예상되는 모든 외화 입금 및 지급액에 대하여 파생금융상품(목표이익선물환(TRF))을 이용하여 외환위험을 회피하고 있습니다. 목표이익선물환(TRF)은 USD를 매도해야 할 수출업체에 적합한 상품으로, 각 만기일의 행사환율에 해당하는 PUT 옵션 매입과 CALL 옵션 매도로 이루어져 있으며 별도의 KI 환율 거래조건을 포함하여 손실방어 구간이 존재하는 구조의 상품입니다. 당사는 이를 활용한 차액거래방식으로 달러화, 유로화 등 주요 외환의 가치변동이 당사의 당기순손익에 영향을 미칠 위험은 대부분 회피되고 있습니다.

[외화 관련 손익]

(기준일 : 2021년 3분기말) (연결기준)
(단위 : 천원)

구 분
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

외환차익
1,807,084
1,527,212
5,335,446
4,253,813

외환차손
1,854,548
1,456,946
2,695,065
1,653,475

외환손익
-47,463
70,267
2,640,381
2,600,338

외화환산이익
269,608
1,482,839
276,146
46,940

외화환산손실
333,260
1,291,960
650,829
681,125

외화환산손익
-63,652
190,879
-374,683
-634,185

합 계
-111,115
261,146
2,265,698
1,966,153

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

상기와 같이 당사는 은행과의 파생상품계약 체결 등을 통하여 초기 환헷지를 진행한 이후 잔여 순노출금액에 대해 추가적으로 관리하고 있습니다. 이러한 헷지 전략을 통해 환율 변동에 따른 위험을 상당부분 완화시켜왔지만, 이러한 위험을 완전히 제거하는 것은 불가하다고 볼 수 있습니다. 원화의 평가 절하는 대체로 당사의 영업 실적에 부정적인 요소로 작용하였습니다. 이와 같이 환율 변동은 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

자.
최대주주의 낮은 지분으로 인한 경영권 변동 위험

현재 당사의 최대주주인 김희원 대표이사는 당사의 보통주 2,806,339주(약 10.9%)를 보유하고 있으며, 최대주주의 특수관계인을 포함 시 보통주 3,346,339주를 보유하고 지분율은 13.0%입니다. 

당사는 증권신고서 제출일 현재 제4회 미상환 전환사채 및 제9회 미상환 신주인수권부사채를 보유하고 있습
니
다. 제4회 미상환 전환사채는
750백만원으로, 이미 최종 전환가액인 11,729원에 도달한 상태이며, 이를 고려한 최대 전환가능주식수는 63,944주입니다. 제9회 미상환 신주인수권부사채는 29,925백만원이며, 현
재 행사가액은 5,178원이나, 최대 리픽싱(70%)이 되었을때
행사가액은 3,625원이며, 이를 고려한 최대 행사가능주식수는 약 8,255,163주입니다.

상기 사채가
모두 최대로 전환 및 행사될 경우 최대주주 및 특수관계자의 지분율은
9.8%
까
지 추가 하락할 가능성이 존재
합니다.

또
한,
당사는 2021년 7월 14일에 최대주주의 지분매각 관련 사항에 대한 언론보도에 대하여 해명을 한 이력이 있으며, 2021년 8월 13일, 2021년 9월 6일 추가적인 해명을 한 사항이 존재합니다.

증권신고서 제출일 현재
최대주주의 지분매각 관련 사항이 존재하지 않으나,
과거 사례를 고려 시 향후에도 최대주주의 지분매각 위험요소가 존재할
수 있습니다.

향후 자본시장에서
당사 최대주주
보다 많은 지분을 확보한 불특정 다수에 의해 적대적 M&A 시도가 발생한다면, 기업의 내재적 가치와는 별개로 예상하지 못한 대외적 변수에 의해 경제적, 시간적 손실이 대규모로 발생할 수 있습니다. 이러한 점은 경영진 변동의 위험성으로 이어져 안정적인 경영활동이 어려울 수 있으니, 투자자분들께서는 이
점 유의하
여 투자에 임해주시기 바랍니다.

현재 당사의 최대주주인 김희원 대표이사는 당사의 보통주 2,806,339주(약 10.9%)를 보유하고 있으며, 최대주주의 특수관계인을 포함 시 보통주 3,346,339주를 보유하고 지분율은 13.0%입니다.

당사는 현재 제4회 미상환 전환사채 및 제9회 미상환 신주인수권부사채를 보유하고 있으
며
, 상세한 발행 내역은 다음과 같습니다. 

[미상환 전환사채 발행현황]

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 백만원, 주)

구 분
종 류
발행일
만기일
권면총액
전환청구
가능기간
전환조건
미상환사채

전환비율(%)
전환가액(원)
권면총액
전환가능주식수

아스트
제4회 무기명식 이권부 사모 무보증 전환사채
2017.02.27
2022.02.27
20,000
2018.02.27 ~ 2022.02.21
100
11,729
750
63,944

소 계
-
-
20,000
-
-
-
750
63,944

당사는 신고서 제출일 현재 아직 상환이 완료되거나 전환권이 행사되지 않은 제4회 사모 전환사채 750백만원이 존재하며, 현재 전환가액은 최종 전환가액인 11,729원에 도달한 상태이며, 이를 고려한 최대 전환가능주식수는 63,944주 입니다. 

[미상환 신주인수권부사채 발행현황]

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 백만원, 주)

구분
종류
발행일
만기일
권면총액
신주인수권 
행사가능기간
행사조건
미상환 사채
미행사
신주 인수권

행사비율(%)
행사가액
(원)
권면(전자등록)총액
행사가능주식수

아스트
제9회 무기명식 이권부 
공모 분리형 신주인수권부사채
2021.01.19
2024.01.19
30,000
2021.04.19~
2023.12.19
100
5,178
29,925
5,775,900

소 계
-
-
30,000
-
-
-
29,925
5,775,900

당사는 신고서 제출일 현재 아직 상환이 되지 않은 제9회 무기명식 이권부 공모 분리형 신주인수권부사채 29,925백만원이 존재하며, 리픽싱 70%를 고려한 행사가 3,625원으로 환산한 행사가능주식수는 약 8,255,163주 입니다.
상기 사채가
모두 전환 및 행사될 경우 최대주주 및 특수관계자의 지분율은
9.8%
까
지 추가 하락할 가능성이 존재합니다.

증권신고서 제출일 현재 최대주주의 지분율은 13.0%로 낮은 지분을 보유하고 있으며, 미행사된 전환사채 및 신주인수권의 행사 시 지분율은 9.8%까지 희석될 수 있습니다.
또한, 당사는 2021년 7월 14일에 최대주주의 지분매각 관련 사항에 대한 언론보도에 대하여 해명을 한 이력이 있으며, 2021년 8월 13일, 2021년 9월 6일 추가적인 해명을 한 사항이 존재합니다. 상세한 공시내역은 하기와 같습니다. 

[풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정), (2021.07.14)]

1. 풍문 또는 보도의 내용
씨에스윈드, 시몬느 PE , 항공기 부품기업 아스트인수관련 보도에 관한 답변

2. 풍문 또는 보도의 매체
헤럴드 경제, 머니S

3. 풍문 또는 보도의 발생일자
2021-07-14

4. 풍문 또는 보도에 대한 해명내용

1. 당사의 최대주주에게 확인한 결과, 최대주주는 당사 지분 매각에 대한 검토 중에 있고, 현재까지 구체적인 사항은 아직 정해진 바 없다는 답변을 받았습니다.

2. 이와 관련하여 향후 구체적인 사항이 결정되거나 확정되는 시점 또는 1개월 이내에 재공시하도록 하겠습니다.

공시책임자 권동혁

5. 재공시예정일
2021-08-13

- 예정일 관련 사항
-

※ 관련공시
-

출처 :
아스트, 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정), 2021.07.14

[풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정), (2021.08.13)]

1. 풍문 또는 보도의 내용
씨에스윈드, 시몬느 PE , 항공기 부품기업 아스트인수관련 보도에 관한 답변

2. 풍문 또는 보도의 매체
헤럴드 경제, 머니S

3. 풍문 또는 보도의 발생일자
2021-07-14

4. 풍문 또는 보도에 대한 해명내용

본 공시는 2021년 7월 14일자 헤럴드경제 등 기사에 보도된 "씨에스윈드, 시몬느 PE , 항공기 부품기업 아스트인수관련" 대한 해명 공시 (미확정) 에 대한 재공시 입니다.

당사의 최대주주 지분 매각 및 지분 투자 관련 다각적인 논의를 하고 있으나 현재까지 어떠한 내용도 확정된 바 없습니다.

이와 관련하여 향후 구체적인 사항이 결정되거나 확정되는 시점 또는 3개월 이내에 재공시하도록 하겠습니다.

공시책임자 권동혁

5. 재공시예정일
2021-11-12

- 예정일 관련 사항
-

※ 관련공시
2021-07-14 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

출처 :
아스트, 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정), 2021.08.13

[풍문 또는 보도에 대한 해명, (2021.09.06)]

1. 풍문 또는 보도의 내용
씨에스윈드·시몬느PE, 항공기 부품기업 아스트 인수 관련 보도

2. 풍문 또는 보도의 매체
헤럴드 경제 , 머니 S

3. 풍문 또는 보도의 발생일자
2021-07-14

4. 풍문 또는 보도에 대한 해명내용

1. 2021년 7월 14일 헤럴드경제, 머니S 에 보도된 씨에스윈드·시몬느PE, 항공기 부품기업 아스트 인수 관련 보도 기사의 후속공시 입니다.

2. 해당 기사에 언급된 씨에스윈드·시몬느PE, 항공기 부품기업 아스트 인수 관련 더이상 진행하지 않기로 하였음을 알려드립니다.

주식회사 아스트 공시 책임자 권동혁

※ 관련공시
2021-08-13 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)
2021-07-14 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

출처 :
아스트, 풍문 또는 보도에 대한 해명, 2021.09.06

증권신고서 제출일 현재
최대주주의 지분매각 관련 사항이 존재하지 않으나,
과거 사례를 고려 시 향후에도 최대주주의 지분매각 위험요소가 존재할
수 있습니다. 투자자분들께서는 이를 인지하시길 바라며,
공시 등을 주기적으로 참고하시길 바랍니다. 또한, 본 제11회 무보증 신주인수권부사채 발행 관련하여 사채모집위탁계약서 내 하기와 같은 사항이 있으니 참고하시길 바랍니다. 

제2-5조의2(지배구조변경 제한)

1. "발행회사"는 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "발행회사"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 "발행회사"의 최대주주가 변경되는 경우를 말한다. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니하며, "발행회사"가 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주는 김희원이고 지분율은 10.93%이다.

가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우

나. "기업구조조정 촉진법", "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우

다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 "예금자보호법", "채무자 회생 및 파산에 관한 법률", "금융산업 구조개선에 관한 법률", "공적자금 관리특별법"에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우

라. "예금자보호법"에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우

2. 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.

가. "발행회사"는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 "사채관리회사"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.

1) 지배구조변경 발생에 관한 사항

2) 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용

3) 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용.

4) 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)

5) 상환대금 지
급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)

나. "발행회사"는 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

이 외,
향후 자본시장에서 당사 최대주주보다 많은 지분을 확보한 불특정 다수에 의해 적대적 M&A 시도가 발생한다면, 기업의 내재적 가치와는 별개로 예상하지 못한 대외적 변수에 의해 경제적, 시간적 손실이 대규모로 발생할 수 있습니다. 이러한 점은 경영진 변동의 위험성으로 이어져 안정적인 경영활동이 어려울 수 있으니, 투자자분들깨는 이 점 유의하여 투자에 임해주시기 바랍니다. 

차.
우발채무 및 소송 진행에 따른 위험 사항

당사는 최근 3년내 주요 제품 등 관련 반품, 하자 등의 소비자 불만과 소송 등의 발생내역은 없습니다. 그러나, 예상치 못한 소송이 발생할 경우 당사가 부담해야 하는 시간적, 금전적 비용이 크게 증가할 수 있으며, 당사의 영업 활동이 효율적으로 진행되기 어려울 수 있습니다. 

특히
당사의 종속기업인 (주)에이에스티지는 한국산업은행 및 5개 은행을 대주로 하는 syndicated loan을 차입하고 있으며, 당사는 동 차입건과 관련하여 75,369백만원의 연대보증을 제공하고 있습니다. 지속적인 실적 부진으로 (주)에이에스티지의 채무불이행 문제가 발생할 수 있으며, 이는 (주)에이에스티지를 보증하고 있는 당사의 채무불이행 문제로도 이어져 우발채무의 가능성도 존재
합니다.

과거 2건의 지연공시로 인한 제재사항이 존재하며, 당사는 공시에 대한 내부 통제시스템을 강화하고, 임직원에 대한 체계적인 교육을 실시하고 있으나
과거 사례를 봤을 때 추가적인 제재 위험
을 배제할 수 없습니다.
또한,
당사의 종속회사인 (주)에이에스티지는 한국공인회계사회로부터 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제26조 및 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」 제23조에 의한 심사를 받았으며, 2021년 8월 23일 증권선물위원회로부터 상기 유상사급 회계처리와 관련하여 '경고' 조치를 받았습니다. 심사 및 감리 결과 조치 양정기준에 의거, 기본조치는 고의-중과실-과실의 3단계로 나누어지며, 각 단계 내에서도 양정 기준에 따라 가중 시 최대-I-II-III-IV-V의 6단계로 나누어집니다. 당사는 기본조치 '중과실' 중 IV 단계인 '경고' 조치를 받았습니다.
당사는 이에 대해 인지한 즉시 자발적으로 재작성을 진행하였습니다. 향후 국제회계처리 기준 변경 및 회계 감사인이 변경되는 과정에서 회계처리 방식에 대한 이견으로 이슈가 발생할 수 있습니다.

상기 서술한 우발채무와 다양한 약정들이 당사에게 어떤 시점에 부정적인 영향을 미칠지는 예측하기가 어려운 것으로 판단됩니다

.
당사가 이와 같은
우발부채와 소송현황
을 적절하게 관리하
지 못한다면, 예상
하지 못한 시점에
경영 활동에 중대한
부정적인 금전적 손실이 발생하여 투자자에게 대규모 피해
를 끼칠 수 있습니다.

투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 최근 3년내 주요 제품 등 관련 반품, 하자 등의 소비자 불만과 소송 등의 발생내역은 없습니다. 그러나, 예상치 못한 소송이 발생할 경우 당사가 부담해야 하는 시간적, 금전적 비용이 크게 증가할 수 있으며, 당사의 영업 활동이 효율적으로 진행되기 어려울 수 있습니다. 

당사 종속기업인 (주)에이에스티지는 한국산업은행 및 5개 은행을 대주로 하는 syndicated loan을 차입하였으며, 동 차입건과 관련하여 지배기업인 당사가 75,369백만원의 연대보증을 제공하고 있습니다. 상세한 보증 내역은 하기와 같습니다. 

[보증 내역]

(기준일 : 2021년 3분기말)
(단위 : 백만원)

채무자(법인명)
관계
채권자
보증기간
채무금액
채무보증
비고

기초
증가
감소
기말
금액

(주)에이에스티지
자회사
산업은행 외
84개월
(2018.07.19~2025.07.18)
70,000
-
-
70,000
75,369
주)

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

주)
종속회사 (주)에이에스티지가 시설자금 및 운영자금확보를 위해 발행한 신디케이티드론에 대한 모회사인 당사가 연대보증함.

당사의 (주)에이에스티지에 대한 보증은 (주)에이에스티지가 시설자금 및 운영자금확보를 위해 발행한 신디케이티드론에 대한 모회사인 당사가 연대보증한 내용입니다. 채권자는 산업은행 등 5개 은행이며, 보증기간은 2018년 7월부터 2025년 7월까지 84개월 동안 설정되어 있습니다. 채무금액은 70,000백만원이며, 채무보증금액은 75,369백만원입니다. 

만약 코로나19가 지속되거나 더욱 악화 될 경우, 종속기업인 (주)에이에스티지는 매출감소, 우발위험 및 영업손실이 발생하여 이자비용의 지급이 어려울 수 있으며, 더 나아가 해당 상황에서 금융기관의 상환 요청 시, (주)에이에스티지는 채무불이행 문제가 발생할 수 있으며, 이는 (주)에이에스티지를 보증하고 있는 당사의 채무불이행 문제로도 불거질 수 있는 우발채무의 가능성도 존재합니다. 또한, 당사의 재무부담이 확대될 경우 추가적으로 신용등급이 하락될 가능성이 존재하며, 신용등급의 하락은 당사의 자금 조달비용 증가, 외부 자금조달 시 어려움 증가 등 당사의 유동성 위험 및 이자비용 증가로 당사의 재무구조가 악화될 수 있습니다.

[제재 현황]

제재

조치일

조치

기관

조치

대상자

조치

내용

사유 및 근거법령

조치에 대한

이행현황

재발방지를

위한 대책

2016.03.15

한국
거래소

(주)아스트

벌점 1점 및
공시위반 제재금 400만원 부과

유상증자결정(종속회사의 주요경영사항) 지연공시
근거규정: 코스닥시장공시규정 제27조, 제32조 및 제34조

제재금 납부

- 내부 통제시스템 강화
- 체계적인 교육 실시

2018.09.28
한국
거래소
(주)아스트
벌점 4점 및
공시위반 제재금
1,600만원 부과
타인에 대한 채무보증 결정 지연공시
근거규정: 코스닥시장공시규정 제 27조, 제 32조 및 제 34조
제재금 납부
-내부 통제시스템 강화
-체계적인 교육 실시

2021.08.23

증권선물위원회

(주)에이에스티지

'경고' 조치

유상사급 회계처리 오류
근거규정: 「주식회사의 외부감사에 관한 법률
」
제16조제2항, 「주식회사 등의 외부감사에 의한 법률
」
제29조제1항, 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정
」
제55조, 제26조 및 부칙 제2조

재무제표 
재작성
-내부 통제시스템 강화
-체계적인 교육 실시

출처 :
당사 각 감사보고서, 정기보고서 및 당사 제공

당사는 과거 제재를 받은 사항이 있습니다. 2016년 3월 유상증자결정에 대해 지연공시로 제재를 처음으로 받았으며, 2018년 9월에도 타인에 대한 채무보증 결정 지연공시로 제재를 받았습니다. 이후 당사는 공시에 대한 내부 통제시스템을 강화하고, 임직원에 대한 체계적인 교육을 실시하여 최근 3년간 별도의 지연공시는 발생하지 않고 있으나, 과거 사례를 봤을 때, 추가적인 제재가 발생할 상황도 배제할 수 없습니다. 향후 추가제재를 받을 경우 벌점 초과로 주식매매가 제한될 수 있고, 과다한 범칙금을 납부할 수 있습니다. 또한, 이로 인해 민형사상 책임소재가 발생하여 관련 법률에 의거하여 처벌받을 수 있어 각별한 주의가 필요할 것으로 판단됩니다. 

또한,
당사의 종속회사인 (주)에이에스티지는 한국공인회계사회로부터 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제26조 및 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」 제23조에 의한 심사를 받았으며, 2021년 8월 23일 증권선물위원회로부터 유상사급 회계처리와 관련하여 '경고' 조치를 받았습니다. 심사 및 감리 결과 조치 양정기준에 의거, 기본조치는 고의-중과실-과실의 3단계로 나누어지며, 각 단계 내에서도 양정 기준에 따라 가중 시 최대-I-II-III-IV-V의 6단계로 나누어집니다. 당사는 기본조치 '중과실' 중 IV 단계인 '경고' 조치를 받았습니다.
당사는 이에 대해 인지한 즉시 자발적으로 재작성을 진행하였습니다. 향후 국제회계처리 기준 변경 및 회계 감사인이 변경되는 과정에서 회계처리 방식에 대한 이견으로 이슈가 발생할 수 있습니다.

상기 서술한 우발채무와 다양한 약정들이 당사에게 어떤 시점에 부정적인 영향을 미칠지는 예측하기가 어려운 것으로 판단됩니다. 당사가 이와 같은 우발부채와 소송현황을 적절하게 관리하지 못한다면, 예상하지 못한 시점에 경영 활동에 중대한 부정적인 금전적 손실이 발생하여 투자자에게 대규모 피해를 끼칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

카. 재무제표 재작성 관련 위험

당사는
제18기(2018년), 제19기(2019년) 별도 재무제표 관련하여 유상사급 관련 회계처리 방식에 대해 당사와 2020년도 지정감사인, 그리고 2018년도 및 2019년도 회계감사인 간의 회계처리 방법에 대한 차이로 인해 2018년도 및 2019년도의 별도재무제표 재작성한 이력이 있습니다. 재작성 대상이 되는 2개년 별도재무제표의 경우 재감사를 받아 2021년 2월 5일 금융감독원 전자공시시스템에 재공시를 진행하였습니다. 투자자분들께서는 이점 참고하시기 바랍니다.

당사는 제18기(2018년), 제19기(2019년) 별도 재무제표 관련하여 유상사급 관련 회계처리 방식에 대해 당사와 2020년도 지정감사인, 그리고 2018년도 및 2019년도 회계감사인 간의 회계처리 방법에 대한 차이로 인해 2018년도 및 2019년도의 별도재무제표 재작성한 이력이 있습니다. 재작성 대상이 되는 2개년 별도재무제표의 경우 재감사를 받아 2021년 2월 5일 금융감독원 전자공시시스템에 재공시를 진행하였습니다. 투자자분들께서는 이점 참고하시기 바랍니다. 

재작성된 내용은 유상사급 관련 회계처리 부분입니
다.
종속회사에게 유상으로 공급한 원재료와 관련하여 당해 원재료의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상 및 통제권이 실질적으로 이전되지 아니하여 임가공거래로 회계처리해야함에도, 원재료 구매대행거래로 회계처리 하여 매출과 매출원가가 과대계상되었고, 이에 대해 연결 기준으로 변동되는 사항은 없으나, 별도 기준의 재무수치 변동이 발생하여 각 연도별로 해당 부분에 대해 자진하여 감사보고서 재작성을 진행하였습니다.

거래의 상대방이 되는 종속회사의 경우 당사의 자회사이므로 연결재무제표에 대하여는 변동되는 사항이 없으며, 상기 재작성의 경우 별도재무제표에 대하여만 발생하였습니다.

해당 별도재무제표의 경우 2020년 2월 5일 금융감독원 전자공시시스템에 재공시를 진행하였으며, 수정 내역은 다음과 같습니다.

[2018년도 사업보고서 정정사항]

항 목
정정전
정정후

재무상태표

과목
제 18기
제 17기
제 16 기

자 산

유동자산
160,918,808,824
119,849,382,837
77,940,214,857

현금및현금성자산
12,521,401,826
17,454,906,359
2,030,865,081

단기예금
590,000,000
1,881,400,000
1,050,000,000

매출채권
45,181,371,075
26,471,002,410
25,838,351,911

미수금
27,055,847,811
18,178,238,540
1,431,975,653

미수수익
6,043,715
14,412,600
7,453,371

재고자산
72,959,756,185
52,276,766,916
45,985,571,411

파생상품자산
-
147,663,923
-

기타유동자산
2,604,388,212
3,424,992,089
1,595,997,430

비유동자산
123,504,086,693
110,703,720,552
89,011,575,236

장기예금
744,221,350
570,200,710
454,358,310

장기매출채권
24,683,224,251
23,340,056,794
13,701,044,137

당기손익-공정가치측정금융자산
909,271,233
-
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
225,495,713
-
-

매도가능금융자산
-
1,110,266,946
200,995,713

관계기업투자주식
21,705,151,510
21,705,151,510
16,996,300,000

종속기업투자주식
8,920,000,000
5,000,000,000
5,000,000,000

유형자산
55,347,137,634
48,602,988,348
46,992,805,035

무형자산
5,449,108,410
5,236,807,722
4,724,225,607

임차보증금
4,439,252,180
4,556,184,270
346,955,120

파생상품자산
253,136,000
-
-

이연법인세자산
828,088,412
582,064,252
594,891,314

자 산 총 계
284,422,895,517
230,553,103,389
166,951,790,093

부 채

유동부채
131,125,948,708
108,388,884,360
77,408,236,284

매입채무
61,513,814,114
38,543,195,319
12,614,468,310

미지급금
4,044,381,363
3,494,285,323
3,483,200,163

미지급비용
326,313,604
166,342,974
1,474,935,025

선수금
420,477,104
139,056,991
146,199,619

단기차입금
53,297,428,291
38,608,080,000
38,280,000,000

유동성장기차입금
9,042,240,000
9,567,992,000
3,360,472,000

파생상품부채
186,487,791
-
-

전환사채
1,949,585,742
17,657,966,017
17,721,145,967

기타유동부채
345,220,699
211,965,736
327,815,200

비유동부채
46,354,225,110
19,673,759,695
9,511,813,085

장기차입금
11,715,800,000
16,258,040,000
4,315,322,000

전환사채
19,994,963,407
-
-

금융리스부채
587,777,053
-
-

장기미지급금
279,564,322
147,422,739
31,284,161

순확정급여부채
3,657,700,328
3,268,296,956
4,165,206,924

금융보증부채
3,640,000,000
-
-

파생상품부채
6,478,420,000
-
-

임대보증금
-
-
1,000,000,000

부 채 총 계
177,480,173,818
128,062,644,055
86,920,049,369

자 본

자본금
7,857,548,500
7,369,619,500
7,211,619,500

자본잉여금
76,253,403,669
64,702,161,710
62,872,997,813

기타자본
15,537,211,037
24,842,569,180
5,197,122,280

이익잉여금
7,294,558,493
5,576,108,944
4,750,001,131

자 본 총 계
106,942,721,699
102,490,459,334
80,031,740,724

부채와자본총계
284,422,895,517
230,553,103,389
166,951,790,093

과목
제 18기
제 17기
제 16 기

자 산

유동자산
160,918,808,824
119,849,382,837
77,940,214,857

현금및현금성자산
12,521,401,826
17,454,906,359
2,030,865,081

단기예금
590,000,000
1,881,400,000
1,050,000,000

매출채권
45,181,371,075
26,471,002,410
25,838,351,911

미수금
12,047,846,167
5,788,535,545
1,431,975,653

미수수익
6,043,715
14,412,600
7,453,371

재고자산
87,967,757,829
64,666,469,911
45,985,571,411

파생상품자산(유동)
-
147,663,923
-

기타유동자산
2,604,388,212
3,424,992,089
1,595,997,430

비유동자산
123,504,086,693
110,703,720,552
89,011,575,236

장기예금
744,221,350
570,200,710
454,358,310

장기매출채권
24,683,224,251
23,340,056,794
13,701,044,137

당기손익-공정가치측정금융자산
909,271,233
-
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
225,495,713
-
-

매도가능금융자산
-
1,110,266,946
200,995,713

관계기업투자주식
21,705,151,510
21,705,151,510
16,996,300,000

종속기업투자주식
8,920,000,000
5,000,000,000
5,000,000,000

유형자산
55,347,137,634
48,602,988,348
46,992,805,035

무형자산
5,449,108,410
5,236,807,722
4,724,225,607

임차보증금
4,439,252,180
4,556,184,270
346,955,120

파생상품자산(비유동)
253,136,000
-
-

이연법인세자산
828,088,412
582,064,252
594,891,314

자 산 총 계
284,422,895,517
230,553,103,389
166,951,790,093

부 채

유동부채
131,125,948,708
108,388,884,360
77,408,236,284

매입채무
61,513,814,114
38,543,195,319
12,614,468,310

미지급금
4,044,381,363
3,494,285,323
3,483,200,163

미지급비용
326,313,604
166,342,974
1,474,935,025

선수금
420,477,104
139,056,991
146,199,619

단기차입금
53,297,428,291
38,608,080,000
38,280,000,000

유동성장기차입금
9,042,240,000
9,567,992,000
3,360,472,000

파생상품부채
186,487,791
-
-

전환사채(유동)
1,949,585,742
17,657,966,017
17,721,145,967

기타유동부채
345,220,699
211,965,736
327,815,200

비유동부채
46,354,225,110
19,673,759,695
9,511,813,085

장기차입금
11,715,800,000
16,258,040,000
4,315,322,000

전환사채(비유동)
19,994,963,407
-
-

금융리스부채
587,777,053
-
-

장기미지급금
279,564,322
147,422,739
31,284,161

순확정급여부채
3,657,700,328
3,268,296,956
4,165,206,924

금융보증부채(비유동)
3,640,000,000
-
-

파생상품부채(비유동)
6,478,420,000
-
-

임대보증금
-
-
1,000,000,000

부 채 총 계
177,480,173,818
128,062,644,055
86,920,049,369

자 본

자본금
7,857,548,500
7,369,619,500
7,211,619,500

자본잉여금
76,253,403,669
64,702,161,710
62,872,997,813

기타자본
15,537,211,037
24,842,569,180
5,197,122,280

이익잉여금
7,294,558,493
5,576,108,944
4,750,001,131

자 본 총 계
106,942,721,699
102,490,459,334
80,031,740,724

부채와자본총계
284,422,895,517
230,553,103,389
166,951,790,093

주석
4.1.2
신용위험

(단위: 천원)

금융자산
당기말
전기말

매출채권
미수금
매출채권
미수금

Group 1
69,864,595
27,055,848
49,811,059
18,178,239

Group 2
-
-
-
-

합 계
69,864,595
27,055,848
49,811,059
18,178,239

(단위: 천원)

금융자산
당기말
전기말

매출채권
미수금
매출채권
미수금

Group 1
45,181,371
12,047,846
26,471,002
5,788,536

Group 2
-
-
-
-

합 계
45,181,371
12,047,846
26,471,002
5,788,536

주석
6
범주별금융상품

(1) 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

금융자산
당기말
전기말

상각 후 원가로 측정하는 금융자산

현금및현금성자산
12,521,402
17,454,906

단기예금
590,000
1,881,400

매출채권
45,181,371
26,471,002

미수금
27,055,848
18,178,239

미수수익
6,044
14,413

장기예금
744,221
570,201

장기매출채권
24,683,224
23,340,057

임차보증금
4,439,252
4,556,184

공정가치측정금융자산

파생상품자산
253,136
147,664

매도가능금융자산
-
1,110,267

당기손익-공정가치측정금융자산
909,271
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
225,496
-

합 계
116,609,265
93,724,333

보고기간종료일 현재 상각 후 원가로 측정하는 금융자산과 당기손익-공정가치측정금융자산,
기타포괄손익-공정가치측정금융자산, 파생상품자산의 신용위험의 최대노출금액은 장부금액
전액입니다.

(1) 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

금융자산
당기말
전기말

상각 후 원가로 측정하는 금융자산

현금및현금성자산
12,521,402
17,454,906

단기예금
590,000
1,881,400

매출채권
45,181,371
26,471,002

미수금
12,047,846
5,788,536

미수수익
6,044
14,413

장기예금
744,221
570,201

장기매출채권
24,683,224
23,340,057

임차보증금
4,439,252
4,556,184

공정가치측정금융자산

파생상품자산
253,136
147,664

매도가능금융자산
-
1,110,267

당기손익-공정가치측정금융자산
909,271
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
225,496
-

합 계
101,601,263
81,334,630

보고기간종료일 현재 상각 후 원가로 측정하는 금융자산과 당기손익-공정가치측정금융자산,
기타포괄손익-공정가치측정금융자산, 파생상품자산의 신용위험의 최대노출금액은 장부금액
전액입니다.

주석
9
매출채권 및 미수금

(1) 매출채권 및 미수금의 내역

(단위: 천원)

구분
당기
전기

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
45,181,371
-
45,181,371
26,471,002
-
26,471,002

장기매출채권
24,683,224
-
24,683,224
23,340,057
-
23,340,057

미수금
27,055,848
-
27,055,848
18,178,239
-
18,178,239

소계
96,920,443
-
96,920,443
67,989,298
-
67,989,298

(1) 매출채권 및 미수금의 내역

(단위: 천원)

구분
당기
전기

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
45,181,371
-
45,181,371
26,471,002
-
26,471,002

장기매출채권
24,683,224
-
24,683,224
23,340,057
-
23,340,057

미수금
12,047,846
-
12,047,846
5,788,536
-
5,788,536

소계
81,912,441
-
81,912,441
55,599,595
-
55,599,595

주석
10
관계기업 및 종속기업 투자주식

(4) 요약재무정보

1) 종속기업

(단위: 천원)

당기말
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순이익

㈜에이에스티지
83,807,041
108,209,327
44,178,776
128,111,511
66,294,440
1,180,092

(단위: 천원)

전기말
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순이익

㈜에이에스티지
45,549,781
79,821,008
28,242,235
78,039,584
26,664,268
688,367

(4) 요약재무정보

1) 종속기업

(단위: 천원)

당기말
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순이익

㈜에이에스티지
68,089,455
108,367,483
29,170,775
128,120,818
40,710,839
619,357

(단위: 천원)

전기말
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순이익

㈜에이에스티지
33,160,078
79,821,008
15,852,532
78,039,584
26,664,268
688,367

주석
11
재고자산

구 분
당기말
전기말

원재료
14,073,552
12,295,276

재공품
54,346,826
32,004,683

제품
6,296,004
4,307,489

미착품
874,481
6,359,534

소 계
75,590,863
54,966,982

재고자산평가충당금
(2,631,107)
(2,690,215)

합 계
72,959,756
52,276,767

구 분
당기말
전기말

원재료
18,310,534
17,004,575

재공품
65,117,846
39,685,087

제품
6,296,004
4,307,489

미착품
874,481
6,359,534

소 계
90,598,865
67,356,685

재고자산평가충당금
(2,631,107)
(2,690,215)

합 계
87,967,758
64,666,470

주석
30
특수관계자 거래

(2) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액

1) 당기말

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
미수금
임차보증금
매입채무
미지급금
금융보증부채

종속기업
㈜에이에스티지
22,560,421
4,000,000
44,836,272
243,413
3,640,000

관계기업
(주)오르비텍
1,857,258
-
4,824,302
82,625
-

합 계
24,417,679
4,000,000
49,660,574
326,038
3,640,000

(2) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액

1) 당기말

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
미수금
임차보증금
매입채무
미지급금
금융보증부채

종속기업
㈜에이에스티지
7,552,419
4,000,000
29,828,270
243,413
3,640,000

관계기업
(주)오르비텍
1,857,258
-
4,824,302
82,625
-

합 계
9,409,677
4,000,000
34,652,572
326,038
3,640,000

주석
31
재무제표의 재작성

추가

당사는 하기와 관련된 수정사항을 반영하여 2018년 12월 31일 보고기간의 재무제표를 재작성하였으며 그 내용은 다음과 같습니다.

- 유상사급 회계처리 수정사항으로 인하여 2018년 12월 31일로 종료하는 보고기간의 재무제표의 미수금은 27,056백만원에서 12,048백만원이 되어야 합니다.
또한 재고자산은 72,960백만원에서 87,968백만원이 되어야 합니다.

상기 회사의 회계처리 오류가 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(재무상태표)
-당기

(단위:원)

구분
수정전
조정
수정후

유동자산

미수금
27,055,847,811
(15,008,001,644)
12,047,846,167

재고자산
72,959,756,185
15,008,001,644
87,967,757,829

대표이사 등의 확인
2019.03.20
2021.02.05

[2019년도 사업보고서 정정사항]

항 목
정정전
정정후

재무상태표

과목
주석
제 19(당)기말
제 18(전)기말
제 17 기

자 산

유동자산

154,211,830,674
160,918,808,824
119,849,382,837

현금및현금성자산
4,6
25,818,909,248
12,521,401,826
17,454,906,359

단기금융상품
4,6
1,114,675,530
590,000,000
1,881,400,000

매출채권
4,6,9
21,208,238,716
45,181,371,075
26,471,002,410

미수금
4,6,9
2,042,325,601
27,055,847,811
18,178,238,540

재고자산
11
99,786,926,085
72,959,756,185
52,276,766,916

유동파생상품자산

-
-
147,663,923

기타유동자산
6,14
4,240,755,494
2,610,431,927
3,439,404,689

비유동자산

285,433,318,064
123,504,086,693
110,703,720,552

장기금융상품
4,6
987,001,903
744,221,350
570,200,710

기타금융상품
6,7
2,408,936,559
1,134,766,946
1,110,266,946

장기매출채권
4,6,9
2,749,726,856
24,683,224,251
23,340,056,794

유형자산
12
55,771,103,265
55,347,137,634
48,602,988,348

무형자산
13
176,053,194,047
5,449,108,410
5,236,807,722

사용권자산
18
3,797,230,516
-
-

종속기업 및 관계기업투자
10
38,726,904,718
30,625,151,510
26,705,151,510

파생상품자산(비유동)
6,17
253,136,000
253,136,000
-

이연법인세자산
20
-
828,088,412
582,064,252

기타비유동자산
6
4,686,084,200
4,439,252,180
4,556,184,270

자 산 총 계

439,645,148,738
284,422,895,517
230,553,103,389

부 채

유동부채

137,326,695,055
131,125,948,708
108,388,884,360

매입채무
4,6
25,661,867,241
61,513,814,114
38,543,195,319

미지급금
4,6
4,216,655,834
4,044,381,363
3,494,285,323

단기차입금
4,6,16
60,010,000,000
53,297,428,291
38,608,080,000

유동성장기차입금
4,6,16
7,955,701,269
9,042,240,000
9,567,992,000

일반사채(유동)
4,6,16
1,059,315,069
-
-

전환사채(유동)
4,6,16
21,331,166,319
1,949,585,742
17,657,966,017

기타유동부채
14
6,746,718,795
1,092,011,407
517,365,701

리스부채(유동)
4,18
771,862,736
-
-

파생상품부채(유동)
6,17
9,573,407,792
186,487,791
-

비유동부채

111,089,754,187
46,354,225,110
19,673,759,695

장기차입금
4,6,16
65,113,681,950
11,715,800,000
16,258,040,000

일반사채(비유동)
4,6,16,
4,887,005,108
-
-

전환사채(비유동)
4,6,16
-
19,994,963,407
-

리스부채(비유동)
4,18
3,701,760,065
-
-

기타비유동부채
4,6
329,614,072
867,341,375
147,422,739

금융보증부채(비유동)

3,080,000,000
3,640,000,000
-

충당부채

781,823,835
-
-

순확정급여부채
19
4,948,551,217
3,657,700,328
3,268,296,956

파생상품부채(비유동)

-
6,478,420,000
-

이연법인세부채
20
28,247,317,940
-
-

부 채 총 계

248,416,449,242
177,480,173,818
128,062,644,055

자 본

자본금
22
12,839,826,000
7,857,548,500
7,369,619,500

자본잉여금
22
171,443,460,315
76,253,403,669
64,702,161,710

기타자본항목
23
2,783,081,960
15,537,211,037
24,842,569,180

이익잉여금
24
4,162,331,221
7,294,558,493
5,576,108,944

자 본 총 계

191,228,699,496
106,942,721,699
102,490,459,334

부채와자본총계

439,645,148,738
284,422,895,517
230,553,103,389

과목
주석

제 19 기

제 18 기

제 17 기

자 산

유동자산

164,695,490,664
160,918,808,824
119,849,382,837

현금및현금성자산
4,6
25,818,909,248
12,521,401,826
17,454,906,359

단기금융상품
4,6
1,114,675,530
590,000,000
1,881,400,000

매출채권
4,6,9
21,208,238,716
45,181,371,075
26,471,002,410

미수금
4,6,9
2,042,325,601
12,047,846,167
18,178,238,540

재고자산
11
110,270,586,075
87,967,757,829
52,276,766,916

유동파생상품자산

-
-
147,663,923

기타유동자산
6,14
4,240,755,494
2,610,431,927
3,439,404,689

비유동자산

285,433,318,064
123,504,086,693
110,703,720,552

장기금융상품
4,6
987,001,903
744,221,350
570,200,710

기타금융상품
6,7
2,408,936,559
1,134,766,946
1,110,266,946

장기매출채권
4,6,9
2,749,726,856
24,683,224,251
23,340,056,794

유형자산
12
55,771,103,265
55,347,137,634
48,602,988,348

무형자산
13
176,053,194,047
5,449,108,410
5,236,807,722

사용권자산
18
3,797,230,516
-
-

종속기업 및 관계기업투자
10
38,726,904,718
30,625,151,510
26,705,151,510

파생상품자산(비유동)
6,17
253,136,000
253,136,000
-

이연법인세자산
20
-
828,088,412
582,064,252

기타비유동자산
6
4,686,084,200
4,439,252,180
4,556,184,270

자 산 총 계

450,128,808,728
284,422,895,517
230,553,103,389

부 채

유동부채

147,810,355,045
131,125,948,708
108,388,884,360

매입채무
4,6
25,661,867,241
61,513,814,114
38,543,195,319

미지급금
4,6
4,216,655,834
4,044,381,363
3,494,285,323

단기차입금
4,6,16
60,010,000,000
53,297,428,291
38,608,080,000

유동성장기차입금
4,6,16
7,955,701,269
9,042,240,000
9,567,992,000

일반사채(유동)
4,6,16
1,059,315,069
-
-

전환사채(유동)
4,6,16
21,331,166,319
1,949,585,742
17,657,966,017

기타유동부채
14
17,230,378,785
1,092,011,407
517,365,701

리스부채(유동)
4,18
771,862,736
-
-

파생상품부채(유동)
6,17
9,573,407,792
186,487,791
-

비유동부채

111,089,754,187
46,354,225,110
19,673,759,695

장기차입금
4,6,16
65,113,681,950
11,715,800,000
16,258,040,000

일반사채(비유동)
4,6,16,
4,887,005,108
-
-

전환사채(비유동)
4,6,16
-
19,994,963,407
-

리스부채(비유동)
4,18
3,701,760,065
-
-

기타비유동부채
4,6
329,614,072
867,341,375
147,422,739

금융보증부채(비유동)

3,080,000,000
3,640,000,000
-

충당부채

781,823,835
-
-

순확정급여부채
19
4,948,551,217
3,657,700,328
3,268,296,956

파생상품부채(비유동)

-
6,478,420,000
-

이연법인세부채
20
28,247,317,940
-
-

부 채 총 계

258,900,109,232
177,480,173,818
128,062,644,055

자 본

자본금
22
12,839,826,000
7,857,548,500
7,369,619,500

자본잉여금
22
171,443,460,315
76,253,403,669
64,702,161,710

기타자본항목
23
2,783,081,960
15,537,211,037
24,842,569,180

이익잉여금
24
4,162,331,221
7,294,558,493
5,576,108,944

자 본 총 계

191,228,699,496
106,942,721,699
102,490,459,334

부채와자본총계

450,128,808,728
284,422,895,517
230,553,103,389

주석
2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

(재무상태표)

(단위: 백만원)

구분

2019년 1월 1일

변경전

조정사항

변경후

자 산

유동자산

현금및현금성자산
12,521
-
12,521

단기예금
590
-
590

매출채권
45,181
-
45,181

미수금
27,056
-
27,056

미수수익
6
-
6

재고자산
72,960
-
72,960

기타유동자산
2,604
-
2,604

비유동자산

장기예금
744
-
744

장기매출채권
24,683
-
24,683

당기손익-공정가치측정금융자산
909
-
909

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
225
-
225

관계기업투자주식
21,705
-
21,705

종속기업투자주식
8,920
-
8,920

유형자산
55,347
-
55,347

사용권자산
-
4,531
4,531

무형자산
5,449
-
5,449

임차보증금
4,439
-
4,439

파생상품자산
253
-
253

이연법인세자산
828
-
828

자 산 총 계
284,423
4,531
288,954

부 채

유동부채

매입채무
61,514
-
61,514

미지급금
4,044
-
4,044

미지급비용
326
-
326

선수금
420
-
420

단기차입금
53,297
-
53,297

유동성장기차입금
9,042
-
9,042

파생상품부채
186
-
186

전환사채
1,950
-
1,950

기타유동부채
345
-
345

비유동부채

장기차입금
11,716
-
11,716

전환사채
19,995
-
19,995

리스부채
-
5,119
5,119

금융리스부채
588
(588)
-

장기미지급금
280
-
280

순확정급여부채
3,658
-
3,658

금융보증부채
3,640
-
3,640

파생상품부채
6,478
-
6,478

부 채 총 계
177,480
4,531
182,010

자 본

자본금
7,858
-
7,858

자본잉여금
76,253
-
76,253

기타자본
15,537
-
15,537

이익잉여금
7,295
-
7,295

자 본 총 계
106,943
-
106,943

부채와자본총계
284,423
4,531
288,954

(재무상태표)

(단위: 백만원)

구분

2019년 1월 1일

변경전

조정사항

변경후

자 산

유동자산

현금및현금성자산
12,521
-
12,521

단기예금
590
-
590

매출채권
45,181
-
45,181

미수금
12,048
-
12,048

미수수익
6
-
6

재고자산
87,968
-
87,968

기타유동자산
2,604
-
2,604

비유동자산

장기예금
744
-
744

장기매출채권
24,683
-
24,683

당기손익-공정가치측정금융자산
909
-
909

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
225
-
225

관계기업투자주식
21,705
-
21,705

종속기업투자주식
8,920
-
8,920

유형자산
55,347
-
55,347

사용권자산
-
4,531
4,531

무형자산
5,449
-
5,449

임차보증금
4,439
-
4,439

파생상품자산
253
-
253

이연법인세자산
828
-
828

자 산 총 계
284,423
4,531
288,954

부 채

유동부채

매입채무
61,514
-
61,514

미지급금
4,044
-
4,044

미지급비용
326
-
326

선수금
420
-
420

단기차입금
53,297
-
53,297

유동성장기차입금
9,042
-
9,042

파생상품부채
186
-
186

전환사채
1,950
-
1,950

기타유동부채
345
-
345

비유동부채

장기차입금
11,716
-
11,716

전환사채
19,995
-
19,995

리스부채
-
5,119
5,119

금융리스부채
588
(588)
-

장기미지급금
280
-
280

순확정급여부채
3,658
-
3,658

금융보증부채
3,640
-
3,640

파생상품부채
6,478
-
6,478

부 채 총 계
177,480
4,531
179,163

자 본

자본금
7,858
-
7,858

자본잉여금
76,253
-
76,253

기타자본
15,537
-
15,537

이익잉여금
7,295
-
7,295

자 본 총 계
106,943
-
106,943

부채와자본총계
284,423
4,531
288,954

주석
4.2
자본위험관리

(단위: 천원,%)

구 분
당기말
전기말

부채
248,416,449
177,480,174

자본
191,228,699
106,942,722

부채비율(%)
130%
166%

(단위: 천원,%)

구 분
당기말
전기말

부채
258,900,109
177,480,174

자본
191,228,699
106,942,722

부채비율(%)
135%
166%

주석
10
관계기업 및 종속기업 투자주식

(4) 요약재무정보

1) 종속기업

(단위: 천원)

당기말
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순이익

㈜에이에스티지
81,366,058
96,154,509
23,354,683
111,265,236
73,327,496
2,992,115

㈜카프에어로
72,976
3,378,261
2,690,000
900,000
-
(89,961)

(단위: 천원)

전기말
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순이익

㈜에이에스티지
83,807,041
108,209,327
44,178,776
128,111,511
66,294,440,
1,180,092

(4) 요약재무정보

1) 종속기업

(단위: 천원)

당기말
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순이익

㈜에이에스티지
77,407,253
96,421,595
20,087,866
112,562,352
56,000,597
3,162,577

㈜카프에어로
72,976
3,378,261
2,690,000
900,000
-
(89,961)

(단위: 천원)

전기말
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순이익

㈜에이에스티지
68,089,456
108,367,483
29,170,775
128,120,818
40,710,839
619,357

주석
11
재고자산

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

원재료
14,198,116
14,073,552

재공품
76,696,112
54,346,826

제품
12,236,671
6,296,004

미착품
1,644,970
874,481

소 계
104,775,869
75,590,863

재고자산평가충당금
(4,988,943)
(2,631,107)

합 계
99,786,926
72,959,756

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

원재료
16,758,430
18,310,534

재공품
84,619,458
65,117,846

제품
12,236,671
6,296,004

미착품
1,644,970
874,481

소 계
115,259,529
90,598,865

재고자산평가충당금
(4,988,943)
(2,631,107)

합 계
110,270,586
87,967,758

주석
14
기타자산 및 부채

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

기타유동자산
단기대여금
225,500
125,500

선급금
2,931,479
1,593,662

선급비용
1,078,474
885,226

미수수익
5,302
6,044

소계
4,240,755
2,610,432

기타유동부채
미지급비용
519,094
326,314

예수보증금
71,899
47,327

예수금
267,303
219,839

미지급법인세
2,040,951
78,055

선수금
3,847,471
420,477

소계
6,746,718
1,092,012

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

기타유동자산
단기대여금
225,500
125,500

선급금
2,931,479
1,593,662

선급비용
1,078,474
885,226

미수수익
5,302
6,044

소계
4,240,755
2,610,432

기타유동부채
미지급비용
519,094
326,314

예수보증금
71,899
47,327

예수금
267,303
219,839

미지급법인세
2,040,951
78,055

선수금
1,091,966
420,477

보증부채
13,239,166
-

소계
17,230,379
1,092,012

주석
30
현금흐름표

(1) 영업으로부터 창출된 현금 

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

당기순이익
(2,744,422)
2,894,256

조정:

퇴직급여
1,308,208
1,253,718

감가상각비
6,096,185
4,378,979

무형자산상각비
2,298,091
1,378,428

재고자산평가손실
2,460,891
345,938

재고자산평가손실환입
(103,055)
(405,046)

대손충당금설정
7,882,641
-

외화환산이익
(247,650)
(27,848)

외화환산손실
394,259
739,710

유형자산처분이익
(5,064)
-

매출채권처본이익
410,523
-

매출채권처분손실
(1,632,765)
-

사채상환이익
(262,119)
(2,050,756)

공정가치측정금융자산 평가손실
598,518
-

파생상품평가이익
-
(415,809)

파생상품처분이익
(947,031)
(685,566)

파생상품평가손실
3,461,522
602,297

파생상품처분손실
1,503,284
115,428

금융상품평가이익
(63,501)
-

이자수익
(430,610)
(173,233)

이자비용
5,366,137
3,655,386

법인세비용
(953,928)
972,919

판매보증비
625,825
-

금융보증수익
(560,000)
(280,000)

소 계
27,200,361
9,404,545

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

매출채권
28,200,711
(19,332,396)

미수금
25,013,522
(8,877,609)

기타유동자산
(1,531,065)
946,104

재고자산
(29,185,006)
(20,623,881)

장기매출채권
5,184,826
(2,278,232)

매입채무
(36,043,933)
22,940,186

미지급금
1,864,686
(1,054,636)

미지급비용
192,780
77,007

선수금
3,714,225
281,420

기타유동부채
72,037
100,182

장기종업원급여충당부채
155,998
-

순확정급여부채
(318,106)
(646,028)

사외적립자산
(196,438)
(442,696)

소 계
(2,875,763)
(28,910,579)

합 계
21,580,176
(16,611,778)

(1) 영업으로부터 창출된 현금

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

당기순이익
(2,744,422)
2,894,256

조정:

퇴직급여
1,308,208
1,253,718

감가상각비
6,096,185
4,378,979

무형자산상각비
2,298,091
1,378,428

재고자산평가손실
2,460,891
345,938

재고자산평가손실환입
(103,055)
(405,046)

대손충당금설정
7,882,641
-

외화환산이익
(247,650)
(27,848)

외화환산손실
394,259
739,710

유형자산처분이익
(5,064)
-

매출채권처본이익
410,523
-

매출채권처분손실
(1,632,765)
-

사채상환이익
(262,119)
(2,050,756)

공정가치측정금융자산 평가손실
598,518
-

파생상품평가이익
-
(415,809)

파생상품처분이익
(947,031)
(685,566)

파생상품평가손실
3,461,522
602,297

파생상품처분손실
1,503,284
115,428

금융상품평가이익
(63,501)
-

이자수익
(430,610)
(173,233)

이자비용
5,366,137
3,655,386

법인세비용
(953,928)
972,919

판매보증비
625,825
-

금융보증수익
(560,000)
(280,000)

소 계
27,200,361
9,404,545

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

매출채권
28,200,711
(19,332,396)

미수금
10,005,521
(8,877,609)

기타유동자산
(1,531,065)
946,104

재고자산
(24,660,664)
(20,623,881)

장기매출채권
5,184,826
(2,278,232)

매입채무
(36,043,933)
22,940,186

미지급금
1,864,686
(1,054,636)

미지급비용
192,780
77,007

선수금
958,719
281,420

기타유동부채
72,037
100,182

장기종업원급여충당부채
155,998
-

순확정급여부채
(318,106)
(646,028)

사외적립자산
(196,438)
(442,696)

보증부채
13,239,166
-

소 계
(2,875,762)
(28,910,579)

합 계
21,580,177
(16,611,778)

주석
31
특수관계자 거래

(2) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액

1) 당기말

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
기타채권
매입채무
기타채무
임차보증금
금융보증부채
대여금
리스부채

종속기업
㈜에이에스티지
-
10,711,445
3,296,218
4,000,000
3,080,000
-
-

종속기업
㈜카프에어로
-
-
-
-
-
200,000
-

관계기업
㈜오르비텍
384,202
1,471,910
70,294
-
-
-
3,611,505

계
384,202
12,183,355
3,366,512
4,000,000
3,080,000
200,000
3,611,505

2) 전기말

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
기타채권
매입채무
기타채무
임차보증금
금융보증부채

종속기업
㈜에이에스티지
22,560,421
44,836,272
243,413
4,000,000
3,640,000

관계기업
㈜오르비텍
1,857,258
4,824,302
82,625
-
-

합 계
24,417,679
49,660,574
326,038
4,000,000
3,640,000

(2) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액

1) 당기말

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
기타채권
매입채무
기타채무
임차보증금
금융보증부채
대여금
리스부채

종속기업
㈜에이에스티지
13,396,564
7,462,223
3,296,218
4,000,000
3,080,000
-
-

종속기업
㈜카프에어로
-
-
-
-
-
200,000
-

관계기업
㈜오르비텍
384,202
1,471,910
70,294
-
-
-
3,611,505

합 계
13,780,766
8,934,133
3,366,512
4,000,000
3,080,000
200,000
3,611,505

2) 전기말

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
기타채권
매입채무
기타채무
임차보증금
금융보증부채

종속기업
㈜에이에스티지
22,560,421
44,836,272
243,413
4,000,000
3,640,000

관계기업
㈜오르비텍
1,857,258
4,824,302
82,625
-
-

합 계
24,417,679
49,660,574
326,038
4,000,000
3,640,000

주석
32
재무제표의 재작성
-

당사는 하기와 관련된 수정사항을 반영하여 2019년 12월 31일 보고기간의 재무제표를 재작성하였으며 그 내용은 다음과 같습니다.

- 유상사급 회계처리 수정사항으로 인하여 2019년 12월 31일로 종료하는 보고기간의 재무제표의 재고자산은 99,787백만원에서 110,271백만원이 되어야 합니다.
또한 선수금은 2,756백만원에서 0원이 되어야 하고, 보증부채는 0원에서 13,239백만원이 되어야 합니다.

상기 회사의 회계처리 오류가 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(재무상태표)
-당기

(단위:원)

구분
수정전
조정
수정후

유동자산

재고자산
99,786,926,085
10,483,659,990
110,270,586,075

기타유동부채

선수금
2,755,505,718
(2,755,505,718)
-

보증부채
-
13,239,165,708
13,239,165,708

대표이사 등의 확인
2020.03.30
2021.02.05

당사의 종속회사인 (주)에이에스티지는 한국공인회계사회로부터 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제26조 및 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」 제23조에 의한 심사를 받았으며, 2021년 8월 23일 증권선물위원회로부터 상기 유상사급 회계처리와 관련하여 '경고' 조치를 받았습니다. 심사 및 감리 결과 조치 양정기준에 의거, 기본조치는 고의-중과실-과실의 3단계로 나누어지며, 각 단계 내에서도 양정 기준에 따라 가중 시 최대-I-II-III-IV-V의 6단계로 나누어집니다. 당사는 기본조치 '중과실' 중 IV 단계인 '경고' 조치를 받았습니다.

당사는 이에 대해 인지한 즉시 자발적으로 재작성을 진행하였습니다. 향후 국제회계처리 기준 변경 및 회계 감사인이 변경되는 과정에서 회계처리 방식에 대한 이견으로 이슈가 발생할 수 있으나, 당사는 금번 이슈와 마찬가지로 회계법인 및 한국공인회계사회 등 전문기관의 자문을 구하여 공정한 정보의 공시가 이루어질 수 있도록 할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 향후 회계기준 관련 이슈 발생 시 감사보고서 재작성 등의 이슈가 발생할 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 본 건 발행에 따른 최대주주 지분율 감소 위험

현재 당사의 최대주주인 김희원 대표이사는 당사의 보통주 2,806,339주(약 10.9%)를 보유하고 있으며, 최대주주의 특수관계인을 포함 시 보통주 3,346,339주를 보유하고 지분율은 13.0%입니다. 최대주주 및 특수관계인의 본 공모 미참여를 가정할 경우,
최대주주 및 특수관계인 지분율은 금번 제11회 무보증 신주인수권부사채 발행 전 약 13.0%에서 발행 후 약

10.2%

수준으로 하락하게 됩니다. 최대주주의 낮은 지분율은 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하
및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으니 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

현재 당사의 최대주주인 김희원 대표이사는 당사의 보통주 2,806,339주(약 10.9%)를 보유하고 있으며, 최대주주의 특수관계인을 포함 시 보통주 3,346,339주를 보유하고 지분율은 13.0%입니다. 증권신고서 제출일 현재 최대주주 및 특수관계인의 참여여부 및 참여금액은 미확정인 상태입니다.

[최대주주 및 특수관계인 지분 변화]

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 주, %)

주주명
관 계
현재
금번 공모 BW 발행 시

주식수
지분율
주식수
지분율

김희원
최대주주
2,806,339
10.9%
2,806,339

8.6%

이종운
배우자
540,000
2.1%
540,000
1.6%

최대주주 및 특수관계인 소계
3,346,339
13.0%
3,346,339
10.2%

발행주식총수
25,695,494
100.0%
32,766,379
100.0%

주1)
상기 지분율 변화는 기존 전환사채 및 신주인수권의 전환 및 행사를 고려하지 않았습니다.

주2)
상기 지분율 변화는 행사가격의 리픽싱을 고려하지 않았으며, 전량 행사되었을 시를 가정하였습니다.

주3)
최대주주 및 특수관계인 미참여를 가정하였습니다.

최대주주 및 특수관계인의 본 공모 미참여를 가정할 경우, 최대주주 및 특수관계인 지분율은 공모 신주인수권부사채 발행 전 약 13.0%에
서 발행 후 약
10.2%
수준으로 하락하게 됩니다. 이는 행사가액 5,657원을 기준으로 리픽싱을 고려하지 않고 전량 행사를 가정한 것입니다.

한편, 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 주식담보대출은 2021년 3분기말 전액 상환되었습니다. (공시: 2021.05.13 주식등의대량보유상황보고서) 그러나, 지속적인 경영악화로 추가적인 차입금이 요구될 경우 최대주주의 주식담보대출은 다시금 발생할 수 있습니다. 주식담보대출이 설정될 경우 향후 주가 하락 시, 담보권자는 추가 담보를 요구할 가능성이 있으며, 추가 담보 제공이 어려울 경우, 반대 매매를 통한 담보권자의 담보권이 실현될 수 있고, 이 경우 최대주주의 지분율은 추가 하락할 가능성이 있습니다.

상기와 같이 금번 신주인수권부사채 발행으로 최대주주 및 특수관계인 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권 분쟁이 대두될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 최대주주의 낮은 지분율은 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으니 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 환금성 제약 위험

금번 발행되는
(주)아스트 제11회 무보증 신주인수권부사채의 "신주인수권이 분리된 채권"은 아래와 같은 한국거래소의 채권상장요건을 충족
하고 있으며, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장 예정일은 2022년 1월 13일입니다. 한편 본 신주인수권부사채의 "신주인수권증권"도 한국거래소의 신주인수권증권 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있으므로, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되나, 만일
신규상장의 승인을 받지 못하게 된다면, 공모 후에도 한국거래소시장에서 본 신주인수권부사채를 용이하게 매매할 공개적인 시장이 없게 되어, 환금성에서 큰 제약
을 받을 수 있습니다. 또한 본 신주인수권부사채에 부여된 사채의 조건상 사채발행일 이후 3개월이 되는 날(2022년 4월 13일)부터 신주인수권 행사가 가능하도록 하고 있습니다. 따라서 금번 공모를 통해 신주인수권부사채를 취득하여 신주인수권을 행사하여 보통주식을 신속히 보유하고자 의도하시는 투자자께서는 신주인수권 행사 가능시점까지 신주인수권행사를 하지 못함으로써 그 기간동안 환금성에 있어 어느 정도 제약을 받게 될 수 있는 점 유념하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
충족여부

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것 (등록채권 제외)
충족

상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 만큼 환금성 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다.

하지만 채권투자자는 예측하지 못한 수준의 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 가격위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장 충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우, 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

또한 금번 신주인수권부사채의 "신주인수권증권"도 한국거래소의 신주인수권증권 신규상장심사요건(코스닥시장 상장규정 제16조의2)을 모두 충족하고 있습니다.

구분
요 건
충족여부

발행회사
코스닥시장 주권상장법인일 것
충족

상장주권이 관리종목 지정 또는
상장폐지기준에 해당되지 않을 것
충족

상장증권수
신주인수권증권의 발행총수가 1만증권 이상일 것
(신주의 액면 500원 기준)
충족

잔존
권리행사기간
신주인수권증권의 잔존권리행사기간이
상장신청일 현재 1년 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

본 사채의 "신주인수권증권"의 상장예정일은 2022년 1월 26일이며, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되므로, 상장 이후 거래가 시작될 수 있도록할 예정이나, 비록 "신주인수권증권"이 상장된다 하더라도 주식과 비교해 보았을 때 주식시장에 비해 매매가 원활하지 않아 환금성에 제약이 있을 수 있는 점을 유념하시기 바랍니다.

또한 본 신주인수권부사채에 부여된 사채의 조건상 사채발행일 이후 3개월이 되는 날(2022년 4월 13일)부터 신주인수권 행사가 가능하며, 신주인수권 행사 개시일로부터 신주 상장일까지의 기간 동안 환금성에 제약이 따릅니다. 당사의 대내외환경 변화에 의하여 급격한 주가 변동 발생 시, 신속하게 대응하기 어려울 수 있습니다.

따라서 금번 공모를 통해 신주인수권부사채를 취득하여 신주인수권을 행사하여 보통주식을 신속히 보유하고자 의도하시는 투자자께서는 신주인수권 행사 가능시점까지 신주인수권행사를 하지 못함으로써 그 기간동안 환금성에 있어 어느 정도 제약을 받게 될 수 있는 점 유념하시기 바라며, 신주인수권부사채 투자자가 신주인수권 행사 시, 해당일로부터 사채권자로서의의 권리와 주주로서의 권리를 갖게 되며, 신주인수권 행사이후 신주 매매개시일까지의 기간 동안은 주주이면서도 주식을 거래할 수 없는 시기가 됩니다. 

신주인수권부사채 투자자분들께서는 신주인수권 행사 시, 사채 보유자로서의 권한과 주주로서의 권한 및 책임 범위를 인지하셔서 판단해 주시기 바랍니다.

다. 신주인수권 행사로 인한 대규모 물량 출회에 따른 주가희석화 위험

본 신주인수권부사채의 청약에 참여하여 배정받게 되는 "신주인수권증권"의 행사를 통해 신주를 취득하실 경우 투자자분들께서는 (주)아스트 보통주식을 보유하는 경우와 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니
다. 또한
본 신주인수권부사채의 행사가액은
5,657원
으로 전량 행사 시 현재 발행주식총수 보통주
25,695,494주
의
27.5%
수준인
7,070,885
주
가 발행될
예정
입니다.
발행주식수 증가로 인한 주가희석화가 발생할 수 있으며, 유통물량 증가에 따른 수급부담으로 주가에 부정적인 영향
을 줄 가능성이 있습니다.

본 사채의 신주인수권 행사로 인하여 신주가 주식시장에 상장될 경우 주식 물량 출회로 인해 주가 급등락의 가능성이 있습니다. 본 신주인수권부사채
발행으로 400억원 규모의 신주인수권이 발행될 예정이며, 행사가액 5,657

원을 기준으로 전량행사시
7,070,885
주가 추가로 유통될 수 있습니다. 이는 증권신고서 제출일 현재 주식총수 보통주
25,695,494
주의 약
27.5
%을 차지하는 물량으로 일시에 전량 행사시, 물량 부담으로 인한 지분희석화의 가능성이 있습니다.

[(주)아스트 주식의 총수 현황]

구 분
주식수(주)
비 고

발행할 주식의 총수
50,000,000
정관상 수권주식수

발행주식의 총수
25,695,494
신고서 제출일 현재

금번 발행되는 신주인수권부사채의 신주인수권 행사로 인해 발행될 수 있는 주식의 총수(A)
7,070,885

발행예정금액 : 400억원
행사가액 :
5,657
원 기준

주)
(A)는 발행가액조정 등에 의해서 변동될 수 있습니다.

위에서 언급한 물량에 대해 일시에 신주인수권 행사시 주가 급등락의 가능성이 있으므로 투자자분들께서는 이점 각별히 유의하시기 바랍니다. 또한 신주인수권 행사 전에도 잠재적 물량 출회 우려로 인해 주가 상승에 제약을 받을 수 있으니, 투자자분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

금번 제11회 무보증 신주인수권부사채 발행 시의 행사가액이 발행 시의 주가보다 현저히 낮을 경우, 본 신주인수권부사채 발행으로 인하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

아울러, 본 신주인수권부사채의 청약에 참여하셔서 배정 받으신 "신주인수권증권"은 신주인수권의 행사를 통해 신주를 취득할 수 있는 권리가 부여된 것입니다. 이러한 특성에 따라 투자자께서 신주인수권 행사가능 개시일 이후 신주인수권 행사를 통해 신주를 취득하실 경우 주식과 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다.

라. 경
영실적 악화에 따른 신용등급 하락 위험 

금번 발행되는 (주)아스트 제11회 무보증 신주인수권부사채의 신용등급은 BB-(한국기업평가), BB-(NICE신용평가)입니다.
한국기업평가가 부여한 BB- 등급은 최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음
을 의미하며,
NICE신용평가가 부여한 BB- 등급은 원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음
을 의미합니다. 투자자분들은 투자판단시 이점 참고하시기 바랍니다.

한국기업평가(주)는 2021년 12월 14일 제11회 무보증 신주인수권부사채의 신용등급 본평가에서 당사의 신용등급을 BB-(안정적)으로 평가하였습니다. NICE신용평가(주)는 2020년 12월 17일 본평가에서 당사의 제9회 무보증 신주인수권부사채의 신용등급을 BB-(부정적)으로 평가하였습니다. 신용평가사의주요 평가논리는 아래와 같습니다.

[한국기업평가]

가. 신용등급 : BB-(안정적)

나. 등급의 정의 : 최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있다.

다. 주요 등급논리
- 제품다각화 수준, 고객과의 장기적 거래관계 감안 시 일정수준 사업기반 보유
- 전방산업 침체 영향으로 2020년 이후 매출 부진 지속
- 전방산업 경기 연계하에 실적회복 예상되나, 잠재위험 관련 모니터링이 필요
- 매출부진에 따른 고정비 부담 확대로 영업적자 발생
- 영업실적 악화, 판매위축에 따른 재고자산 증가로 현금흐름 저조
- 차입부담 확대 및 미흡한 재무안정성 지속

[NICE신용평가]

가. 신용등급 : BB-(부정적)

나. 등급의 정의 : 원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

다. 주요 등급논리
- 높은 진입장벽, 전방산업 주요 고객사와의 거래 관계 구축 등을 통한 양호한 시장지위
- 부정적인 사업환경 지속으로 인한 대규모 영업손실 지속 및 실적회복 지연
- 사업특성 등에 따른 높은 수준의 운전자금 부담
- 미흡한 수준의 재무안정성이 지속되는 가운데, 단기적인 자금 대응부담 존재

현재 당사의 신용등급은 통상적으로 투기 등급(BB+ 이하 등급)으로 분류되는 신용등급으로 평가함에 따라 자금조달에 따른 비용이 증가하여 금융비용 부담이 커지는 것은 물론 자금 조달 계획 상 회사채 발행 등을 통한 자금조달에 상당한 어려움이 있을 것으로 예상됩니다.

마. 신주인수권 행사 이후 신주 매매 제약 위험

신주인수권부사채의 신주인수권증권을 통한 신주인수권 행사에 있어, 발행회사인 (주)아스트의 업무의 효율성을 위하여 일정기간 동안 행사된 신주인수권에의한 신주발행 물량을 일괄적으로 취합하여 정기적으로 상장하기로 하였습니다. 이에 따라
신주의 환금성이 행사 즉시 주어지지는 않으며 짧게는 15일에서 길게는 45일까지 신주의 매매에 제약이 있을 수 있습니다. 또한
명의개서 대행기관 및 한국거래소 등 관계기관의 협의에 따라 상장시기가 늦추어질 수도 있으며, 이에 따라 투자자분들께서 신주인수권을 행사하시는 시점에서 감안한 (주)아스트 보통주 주가와, 행사로 인하여 신주를 교부 받게 되는 시점에서 (주)아스트 보통주 주가가 형성되는 수준 간에 괴리가 발생할 가격변동 위험이 존재한다는 점을 충분히 숙지하시어 금번 신주인수권부사채 투자에 임하시기 바랍니다.

바. 대표주관회사의 인수물량 처분에 따른 주가하락 및 손실발생 위험

금번 제11회차 무보증 신주인수권부사채 실권 발생 시, 대표주관회사인 유진투자증권(주)은 발행총액 400억원 중 인수 한도 내에서 잔액인수를 할 예정입니다.
청약이 미달되어 대표주관회사에서 실권물량을 인수하게 되는 경우, 실제 인수금액의 8.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 되며 대표주관회사의 실권물량의 매입단가가 일반청약자들 보다 약 8.0% 낮은 것과 같은 결과
가 초래되어 채권가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어,
대표주관회사가 실권분 인수 후 빠른 시일내에 인수한 실권물량을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 본 사채 및 신주인수권증권 거래가격에 악영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
대표주관회사가 인수한 실권물량을 일정기간 보유하더라도 동인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 가격의 상승에 부담으로 작용할 가능성이 존재하므로 투자자분들께서는 이점 참고하시기 바랍니다. 이점 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.

금번 제11회차 무보증 신주인수권부사채 실권 발생 시, 대표주관회사인 유진투자증권(주)은 발행총액 400억원 인수한도 내에서 잔액인수를 할 예정입니다. 이 경우 대표주관회사가 제11회차 신주인주권부사채를 보유하게 되오니, 이점 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.

특히 본 사채 공모에 따른 수수료 구조는 기본 인수수수료 및 실권수수료로 구분됩니다. 기본 인수수수료는 총발행금액의 1.5%로 대표주관회사에게 지급하게 됩니다. 실권수수료는 실권물량이 발생할 경우 추가적으로 지급하는 개념으로 청약이 100% 완료되는 상황에서는 지급의무가 발생하지 않게 됩니다.

금번 공모의 경우 청약이 완료된 후 발생한 실권물량에 대하여 인수의무사채금액 한도 내에서 자기계산으로 잔액 전부를 인수하게 됩니다. 청약이 미달되어 대표주관회사가 실권물량을 인수하게 되는 경우, 실제 인수한 인수금액의 8.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다.

금번 공모 청약에 혹여 실권물량이 발생하여 대표주관회사에게 실권수수료를 지급하는 상황이 발생할 경우 당사 주가에 어떠한 영향을 미칠 지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사가 실권분 인수 후 빠른 시일내에 인수한 실권물량을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 본 사채 및 신주인수권증권 거래 가격에 악영향을 미칠 것으로 예상할 수 있으며, 인수한 실권물량을 일정기간 보유하더라도 동인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 가격의 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있을 것으로 예상됩니다.

또한 대표주관회사는 실권수수료를 추가로 지급받게 되는 바, 이 점을 고려할 경우 실권물량의 매입단가가 일반청약자들 보다 약 8.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 이 또한 본 사채의 가격에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자분들께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가
상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자분들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히, 「코스닥시장 상장규정」 제28조(관리종목), 「코스닥시장 상장규정」 제38조(상장의 폐지) 및 「코스닥시장 상장규정」 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등)에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융감독법규정보시스템(http://law.fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

아. 외부감사인 지정 관련 위험

당사는 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 및 「동법 시행령」에 따라 금융감독원으로부터 대주회계법인으로 감사인으로 지정받았으며 2019년 11월 25일 대주회계법인과 지정감사 계약을 체결하였습니다. 당사는
지정감사 기간에 보다 강도 높은 감사를 받을 수 있으며
, 「주식회사 등의 외부감사 관한 법률」상 추가적인 조치를 받을 수 있습니다. 이 경우
보수적인 회계 규정 적용으로 인하여 손실 규모가 더 확대되거나 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 위험이 존재하며, 더 나아가 관리종목 및 상장폐지의 가능성도 배제할 수 없습니다.
투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 및 「동법 시행령」에 따라 금융감독원으로부터 대주회계법인으로 감사인으로 지정받았으며 2019년 11월 25일 대주회계법인과 지정감사 계약을 체결하였습니다.

[당사 외부감사 지정 내역]

일자
지정년도
사유
지정회계법인

2019년 11월 25일
2020.01.01
~2022.12.31
연속 6개 사업연도의 감사인을 자유선임한 주권상장법인
대주회계법인

출처 :
당사 제시

주식회사 등의 외부감사에 관한 법률제11조

제11조(증권선물위원회에 의한 감사인 지정 등) 
① 증권선물위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사에 3개 사업연도의 범위에서 증권선물위원회가 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있다.

1. 감사 또는 감사위원회(감사위원회가 설치되지 아니한 주권상장법인, 대형비상장주식회사 또는 금융회사의 경우는 감사인선임위원회를 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 승인을 받아 제10조에 따른 감사인의 선임기간 내에 증권선물위원회에 감사인 지정을 요청한 회사

2. 제10조에 따른 감사인의 선임기간 내에 감사인을 선임하지 아니한 회사

3. 제10조제3항 또는 제4항을 위반하여 감사인을 선임하거나 증권선물위원회가 회사의 감사인 교체 사유가 부당하다고 인정한 회사

4. 증권선물위원회의 감리 결과 제5조에 따른 회계처리기준을 위반하여 재무제표를 작성한 사실이 확인된 회사. 다만, 증권선물위원회가 정하는 경미한 위반이 확인된 회사는 제외한다.

5. 제6조제6항을 위반하여 회사의 재무제표를 감사인이 대신하여 작성하거나, 재무제표 작성과 관련된 회계처리에 대한 자문을 요구하거나 받은 회사

6. 주권상장법인 중 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 회사

가. 3개 사업연도 연속 영업이익이 0보다 작은 회사

나. 3개 사업연도 연속 영업현금흐름이 0보다 작은 회사

다. 3개 사업연도 연속 이자보상배율이 1 미만인 회사

라. 그 밖에 대통령령으로 정하는 재무기준에 해당하는 회사

7. 주권상장법인 중 대통령령으로 정하는 바에 따라 증권선물위원회가 공정한 감사가 필요하다고 인정하여 지정하는 회사

8. 「기업구조조정 촉진법」 제2조제5호에 따른 주채권은행 또는 대통령령으로 정하는 주주가 대통령령으로 정하는 방법에 따라 증권선물위원회에 감사인 지정을 요청하는 경우의 해당 회사

9. 제13조제1항 또는 제2항을 위반하여 감사계약의 해지 또는 감사인의 해임을 하지 아니하거나 새로운 감사인을 선임하지 아니한 회사

10. 감사인의 감사시간이 제16조의2제1항에서 정하는 표준 감사시간보다 현저히 낮은 수준이라고 증권선물위원회가 인정한 회사

11. 직전 사업연도를 포함하여 과거 3년간 최대주주의 변경이 2회 이상 발생하거나 대표이사의 교체가 3회 이상 발생한 주권상장법인

12. 그 밖에 공정한 감사가 특히 필요하다고 인정되어 대통령령으로 정하는 회사

② 증권선물위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사가 연속하는 6개 사업연도에 대하여 제10조제1항에 따라 감사인을 선임한 경우에는 증권선물위원회가 대통령령이 정하는 기준과 절차에 따라 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있다.

1. 주권상장법인. 다만, 대통령령으로 정하는 주권상장법인은 제외한다.

2. 제1호에 해당하지 아니하는 회사 가운데 자산총액이 대통령령으로 정하는 금액 이상이고 대주주 및 그 대주주와 대통령령으로 정하는 특수관계에 있는 자가 합하여 발행주식총수(의결권이 없는 주식은 제외한다. 이하 같다)의 100분의 50 이상을 소유하고 있는 회사로서 대주주 또는 그 대주주와 특수관계에 있는 자가 해당 회사의 대표이사인 회사

③ 제2항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당되는 회사는 제10조제1항에 따라 감사인을 선임할 수 있다.

1. 증권선물위원회가 정하는 기준일로부터 과거 6년 이내에 제26조에 따른 증권선물위원회의 감리를 받은 회사로서 그 감리 결과 제5조에 따른 회계처리기준 위반이 발견되지 아니한 회사

2. 그 밖에 회계처리의 신뢰성이 양호한 경우로서 대통령령으로 정하는 회사

④ 제1항 및 제2항에 따라 증권선물위원회가 감사인의 선임이나 변경선임을 요구한 경우 회사는 특별한 사유가 없으면 이에 따라야 한다. 다만, 해당 회사 또는 감사인으로 지정받은 자는 대통령령으로 정하는 사유가 있으면 증권선물위원회에 감사인을 다시 지정하여 줄 것을 요청할 수 있다.

⑤ 제4항 단서에 따라 회사가 증권선물위원회에 감사인을 다시 지정하여 줄 것을 요청할 경우 사전에 감사 또는 감사위원회의 승인을 받아야 한다.

⑥ 회사는 제1항 및 제2항에 따라 증권선물위원회로부터 지정받은 감사인을 지정 사업연도 이후 최초로 도래하는 사업연도의 감사인으로 선임할 수 없다.

⑦ 증권선물위원회가 감사인의 선임이나 변경선임을 요구하여 회사가 감사인을 선임하는 경우에도 제10조제5항 및 제6항을 적용한다.

출처 :
법제처

회계감사인의 변경내용

구분
감사인
변경사유
감사용역 계약기간
비고

1
대주회계법인
지정감사
2020.01.01~2022.12.31
3개년

2
신화회계법인
신규선임 및 재선임 계약
2018.01.01~2020.12.31
3개년

3
삼덕회계법인
신규선임 계약
2015.01.01~2017.12.31
3개년

당사는 지정감사 기간에 보다 강도 높은 감사를 받을 수 있으며, 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」상 추가적인 조치를 받을 수 있습니다. 이 경우 보수적인 회계 규정 적용으로 인하여 손실 규모가 더 확대되거나 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 위험이 존재하며, 더 나아가 관리종목 및 상장폐지의 가능성도 배제할 수 없습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 공모 신주인수권부사채(BW) 청약 관련

본 공모 신주인수권부사채에
청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본사채 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 "투자위험요소"를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단
을 하셔야 합니다. 다만,

당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의하여 최종적인 투자의사결정을 내려야 합니다.

차. 예금자보호법의 미적용 대상

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제362조제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모 신주인수권부사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 (주)아스트가 전적으로 책임지므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 증권신고서 정정 등으로 인한 공모일정 변경

위
험

본
증
권신
고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생
시, 변경
될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후 관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 증권신고서 효력발생 관련

본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제1항 규정에 의해 효력이 발생합니다. 그러나 제120조제2항에 규정된 바와같이 이
신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

파. 사채관리계약 관련

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은
사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

하. 신주인수권 배정 관련

본 신주인수권부사채는
분리형 신주인수권부사채로서 배정 시 각 청약자에게 배정될 신주인수권증권 수량의 산정시 소수점 이하는 절사합니다. 즉, 각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 금액(각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 수량에 행사가액을 곱한 값)은 각 청약자에게 배정된 사채의 발행 금액을 하회할 수 있는 점을 투자자분들께서는 감안하시기 바랍니다.

본 신주인수권부사채는 분리형 신주인수권부사채로서 청약을 통해 배정받은 사채 금액의 100%에 해당하는 금액을 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅱ. 증권의 주요 권리내용 - 2. 신주인수권의 내용 등 - 가. 신주인수권의 내용"에 기재된 산정방식에 의한 행사가액으로 나누어서 산정된 수량의 신주인수권증권과 청약을 통해 배정받은 사채 금액을 각 청약고객에게 배정하게 됩니다. 이 때 각 청약자에게 배정될 신주인수권증권 수량의 산정시 소수점 이하는 절사합니다.

즉, 각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 금액(각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 수량에 행사가액을 곱한 값)은 각 청약자에게 배정된 사채의 발행 금액을 하회할 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.

거. 정기공시 및 수시공시 참고

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시 되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며, 상기 제반사항을 고려하시어 투자자분들의 신중한 판단을 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 채무증권 인수인이 당해 공모 채무증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 유진투자증권(주)입니다. 발행회사인 (주)아스트는 "회사", "발행사" 또는 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
금융투자업자(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
유진투자증권㈜
00131054

2. 분석의 개요

대표주관회사인 유진투자증권(주)은「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조및 「동법 시행령」제68조4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 유진투자증권(주)은 인수 또는 모집, 매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 유진투자증권(주)이 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)아스트로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 유진투자증권(주)이 투자자에게 본건 일반공모 신주인수권부사채 발행의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.

또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

3. 기업실사 이행상황

대표주관회사인 유진투자증권(주)는 발행회사인 (주)아스트의 제11회 무보증 신주인수권부사채 발행을 위한 Due-Diligence를 실시하였으며, 동 실사 결과는 아래와 같습니다.

가. 기업실사 참여자

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장

(주)아스트
전략기획
권동혁
전무
발행업무 및 기업실사 총괄

(주)아스트
IR팀
장형지
부장
발행업무 및 기업실사

(주)아스트
전략기획
권형준
차장
발행업무 및 기업실사

(주)아스트
IR팀
우지윤
대리
발행업무 및 기업실사

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요 경력

유진투자증권(주)
기업금융팀
현희승
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 22년

유진투자증권(주)
기업금융팀
김용석
이사
기업실사 책임
기업금융업무 22년

유진투자증권(주)

기업금융팀

안재혁
차장
기업실사 및 서류 작성
기업금융업무 10년

유진투자증권(주)

기업금융팀

김성철
대리
기업실사 및 서류 작성
기업금융업무 1년

나. 기업실사 일정 및 실사 내용

일자
실사 내용

2021년 11월 10일

* 발행회사 초도 방문

- 자본확충 관련 질의사항 응답
 - 유상증자 방식별, 조건별 Simulation

- 공시 및 언론 내용 등을 통한 발행회사 및 소속 산업 사전 조사

2021년 11월 11일
 ~
 11월 19일

* 세부 관련 사항 논의

가) 위험요소 검토

- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 행사가액 희망 할인율,

발행회사의 자금사용계획 등 확인

나) 발행사와의 협의

- 자금수요 시기, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의
 다) 산업 및 경영 환경
 - 영위하는 산업의 현황 및 전망, 수익성 창출 방안 관련 자료 검토
 - 재무정보에 대한 감사 관련 특이사항 점검

2021년 11월 22일
 ~
 11월 26일

* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사

가) 공시 및 언론 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

나) 신주인수권부사채 발행 세부일정협의

다) 상법 및 정관 검토

라) 이사회 부의안 및 주총 의사록 검토

마) Due-Diligence Checklist에 따라 투자위험요소 실사

- 영위사업 및 신규추진사업에 대한 세부사항 등 체크

- 주요 계약 관련 계약서 및 실제 장부 검토

- 자본금 및 주식에 관한 사항 체크

- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크

- 주가 희석화관련 위험 등 체크

2021년 11월 29일
 ~
 12월 03일

* 증자리스크 검토

가) D.D. Checklist 세부사항 체크

- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토

- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인

- 각 부서 주요 담당자 인터뷰

- 소송 및 분쟁중인 사건

- 주요 관계회사의 재무현황 및 사업내용 검토

- 현금흐름 검토

나) 주요 투자위험요소 정리

다) 주요 경영진 면담

- 경영진 평판 위험 검토

- 향후 사업추진계획 및 경영전략 검토

- 유상증자 추진 배경과 자금사용 계획 파악

2021년 12월 06일
 ~
 12월 15일

- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2021년 12월 15일
 ~
 12월 24일
- 자진정정에 따른 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 기업실사 세부항목

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

5. 종합평가의견

대표주관회사인 유진투자증권(주)은 (주)아스트의 2021년 12월 15일 이사회에서 결의한 공모 분리형 신주인수권부사채를 잔액인수 함에 있어 (주)아스트에 대하여 다음과 같이 평가합니다.

긍정적요인
▶ 동사의 사업인 항공기 동체 및 부품 제조 산업에 진입하기 위해서는 장기간의 거래실적을 통한 신뢰, 기술력, 보유장비, 기술인력 및 업무수행 경력 등에서 세부적인 요건을 구비해야 합니다. 동사는 이와 같은 요건을 확립하고 있으며, 이러한 항공기 동체 및 부품 제조산업에 있어서 검증되지 아니한 신규업체의 진입은 제한적이라 판단됩니다.

▶ 동사의 주식은 한국거래소가 개설한 코스닥 시장에 2014년 12월 24일 상장되었습니다. 상장된 이후 자산은 2014년 1,169억원에서 2019년 5,788억원으로 지속 증가하여 왔으며, 매출액도 2014년 666억원에서 2019년 1,446억원으로 지속 증가하였습니다. 영업실적도 2015년 턴어라운드한 후 2019년까지 지속적인 당기순이익을 실현하였습니다.

▶ 동사는 2019년 9월 Triumph社로부터 Embraer E2 동체 납품 사업권을 양수하였으며, Embraer社의 2021년 3분기 수주잔고는 1,702,730,262 USD를 기록하였습니다. 국내 민간항공기 부품사로서는 글로벌 완제기 업체에 직접 납품하는 Tier1으로의 지위를 보다 확고히 하였으며, RSP(Risk Sharing Program, 국제공동개발사업)에 참여 가능성 확대 및 추가적인 수주확보에 큰 도움이 될 것으로 기대됩니다.

부정적요인
▶ 동사의 사업 및 성장성은 세계 경제 변동에 많은 영향을 받습니다. 최근 코로나19의 세계적 확산으로 전방산업인 항공산업이 위축되었으며, 글로벌 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의 침체 상황이 지속될 가능성이 존재합니다.

▶ 동사의 주요 매출처는 미국의 항공기 부품 Tier1 업체인 Spirit社와 브라질의 항공기 제조업체인 Embraer社 이며, 동사의 제품은 최종적으로 Boeing社 및 Embraer社에 85.5% 공급되고 있어 편중된 수준을 기록하고 있습니다. 향후 Boeing社 및 Embraer社의 모델 개발실패, 항공기 결함 등의 문제가 발생될 경우 Boeing社 및 Embraer社 항공기의 판매가 부진으로 이어질 수 있고 이는 다시 1차 납품업체인 Spirit사 및 동사의 발주 감소로 이어져 매출 및 수주에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

▶ 영업활동현금흐름은 2018년 -36,033백만원, 2019년 21,372백만원, 2020년 -8,819백만원, 2021년 3분기 -14,531백만원을 기록하였습니다. 매출채권(치공구 등)의 회수로 인한 영업활동현금이 유입이 된 2019년을 제외하고는 부(-)의 영업현금흐름을 나타내고 있습니다. 또한, 차입금의존도는 2021년 3분기 55.0%로 높은 수준을 유지하고 있는 상태이며, 부채비율은 2021년 3분기 200.6% 수준을 나타내었습니다. 2020년 업종평균 부채비율인 189.4%와 유사한 수준의 부채비율을 나타내고 있으나, 업종평균 차입금의존도 30.0%보다는 열위한 모습을 나타내고 있습니다.

▶ 이자보상배율의 경우 연결기준 2018년 1.5배, 2019년 1.4배를 기록하였으나, 영업손실로 인하여 2020년 -1.4배, 2021년 3분기 -1.8배를 기록하는 등 음(-)의 배수를 나타내고 있습니다. 동사는 현재 이자보상배율이 음(-)의 배수를 기록하고 있기 때문에 영업활동에서 창출한 이익으로 금융비용을 지불하기 어려운 상태로 판단됩니다.

▶ 동사의 매출채권을 살펴보면 산업평균(3.4회) 대비 매출채권회전율이 2018년 1.7회에서 2019년 3.1회, 2020년 3.5회, 2021년 3분기 5.3회로 증가하고 있으나, 이는 코로나19로 인한 자금난으로 동사가 빠르게 매출채권을 회수한 결과이며, 주된 거래처인 Spirit社의 경우 매출채권에 대한 대손충당금이 높게 발생하고 있습니다. 또한, 코로나19의 장기화에 따른 영향으로 향후 매출처의 영업환경 악화 등으로 매출채권이 원활하게 회수되지 못하거나, 회수가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 이 경우 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화될 수 있습니다.

▶ 재고자산회전율은 2018년 1.1회, 2019년 0.8회, 2020년 0.4회, 2021년 3분기 0.4회로 감소하는 추세에 있으며, 재고자산평가충당금은 2018년 -3,167백만원, 2019년 -7,996백만원, 2020년 -21,053백만원, 2021년 3분기 -19,599백만원으로 재고자산 증가폭보다 큰 폭으로 증가하고 있습니다. 이는 항공산업 악화에 따른 재고자산의 순실현가능가치의 감소 때문이며, 동사의 수익성 및 재무구조에 부정적 영향이 존재합니다.

자금조달의
필요성
▶ 금번 공모 신주인수권부사채로 조달된 납입자금은 채무상환자금 및 운영자금으로 사용할 예정입니다. 자금의 세부사용 내용은 "V. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

유진투자증권(주)은 발행회사인 (주)아스트로부터 제공받은 자료와 당사가 객관적이고 정확하며 신뢰성이 있다고 믿어지는 자료를 근거로 하여 실사를 수행하였으며, 실사 시 객관성과 공정성을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

당사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

동사의 금번 주식 발행은 국내외 거시경제 변수로 투자수익에 대한 확실성이 저하될수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토 결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2021. 12. 24.

대표주관회사 유진투자증권 주식회사

대표이사 고 경 모 (인)

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차: 11]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
40,000,000,000

발행제비용(2)
711,380,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
39,288,620,000

나. 발행제비용의 내역

[회 차: 11]
(단위 : 원)

구 분
금 액
비 고

발행분담금
28,000,000
발행가액총액의 1만분의 7

기본 인수수수료
600,000,000
모집총액의 1.5%

사채관리수수료
33,000,000
정액(부가세 포함)

신용평가수수료
23,320,000
정액(부가세 포함)

채권상장수수료
1,300,000
250억원이상 ~ 500억원미만

상장연부과금
300,000
채권만기 1년당 10만원 (최대 50만원)

기타비용
25,460,000
투자설명서 인쇄/발송비/사채등기 비용 등

합계
711,380,000
-

주1)
기타비용은 예상비용이므로 변동될 수 있습니다.

주2)
실권(미청약)이 발생하지 않은 것으로 가정하여 실권수수료는 미반영하였습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 공모자금의 사용 목적

회차 :
11
(기준일 :
2021년 12월 24일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
39,288,620,000
-
-
39,288,620,000

주)
기타비용은 예상비용이므로 변동될 수 있습니다.

나. 공모자금 세부 사용목적

금번 제11회 무보증 신주인수권부사채로 조달된 납입자금은 아래와 같이 기 발행한 제9회 무보증 신주인수권부사채 조기상환청구(Put Option) 행사시 전액 상환자금(약 29,925백만원) 및 단기 및 장기 차입금 상환(약 9,364백만원)으로 사용할 예정입니다.

[금번 공모 자금 사용내역 우선순위]

(단위 : 백만원)

구분

자금용도

세부 내용

사용시기

금 액

우선순위

1
채무상환자금
제9회 무보증 신주인수권부사채 상환
2022년 01월
29,925
1순위

2
채무상환자금
단기 및 장기 차입금 상환
2022년 01월
9,364
2순위

소 계
39,289
-

주1)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주2)
실권(미청약)이 발생 할 경우 기본 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)에 대해서 8.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

1) 채무상환자금 - 제9회 무보증 신주인수권부사채 상환

금번 조달된 자금은 기 발행된 제9회 무보증 신주인수권부사채 조기상환청구(Put Option) 행사 시 상환 자금으로 사용될 예정입니다.

[기 발행 공모 신주인수권부사채 상세내역]

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 백만원, 주)

구 분
발행일
만기일
권면총액
신주인수권
행사가능기간
조기상환 청구권
(Put option)
증권신고서 제출일
현재 잔액
금번 공모자금을 
통한 상환 예정 금액
금번 공모자금
집행(예정) 시기

제9회 무보증 
신주인수권부사채
2021.01.19
2024.01.19
30,000
2021.04.19~
2023.12.19
2022.01.19~
2023.12.19
29,925
29,925
2022년 01월 19일

합 계
-
-
30,000
-
-
29,925
29,925
-

주1)
제9회 무보증 신주인수권부사채 경우, 만기일은 2024년 01월 19일이나, 발행 후 1년 시점인 2022년 01월 19일 및 이후 매 3개월 마다 조기상환청구가 가능합니다. 증권신고서 제출전일 현재 잔여 권면금액은 약 29,925백만원입니다.

주2)

증권신고서 제출일 현재
2022년 1월 19일 도래하는 조기상환청구 행사에 따른 지급금액은 20,823백만원 청구되었으며, 잔여자금인 9,102백만원에 대해서는 추후 도래하는 조기상환청구권 행사
대비자금으로 사용할 계획입니다.

기 발행한 제9회 무보증 신주인수권부사채의 만기일은 2024년 1월 19일이나, 발행 후 1년 시점인 1차 조기상환 지급기일은 2022년 1월 19일(조기상환 청구기간 2021년 11월 20일 ~ 2021년 12월 20일)이며, 이후 매 3개월 마다 조기상환 지급기일입니다. 증권신고서 제출전일 현재 잔여 권면금액 약 29,925백만원으로 당사는 금번공모 분리형 신주인수권부사채 대금 중 약 29,925백만원을 사용하여 제9회 공모 분리형 신주인수권부사채에 대한 조기상환청구권 행사 대비자금으로 이용할 계획입니다.

증권신고서 제출일 현재
2022년 1월 19일 도래하는 조기상환청구 행사에 따른 지급금액은 20,823백만원 청구되었으며, 잔여자금인 9,102백만원에 대해서는 추후 도래하는 조기상환청구권 행사
대비자금으로 사용할 계획입니다.
제9회 무보증 신주인수권부사채 조기상환 청구기간
은 아래와 같습니다.

[제9회 무보증 신주인수권부사채 조기상환 청구기간]

구분

조기상환 청구기간

조기상환지급일

FROM

TO

1차

2021년 11월 20일

2021년 12월 20일

2022년 01월 19일

2차

2022년 02월 18일

2022년 03월 21일

2022년 04월 19일

3차

2022년 05년 20일

2022년 06월 20일

2022년 07월 19일

4차

2022년 08월 20일

2022년 09월 19일

2022년 10월 19일

5차

2022년 11월 20일

2022년 12월 20일

2023년 01월 19일

6차

2023년 02월 18일

2023년 03월 20일

2023년 04월 19일

7차

2023년 05월 20일

2023년 06월 19일

2023년 07월 19일

8차

2023년 08월 20일

2023년 09월 19일

2023년 10월 19일

자금 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

2) 채무상환자금 - 차입금 상환

당사는 금번 조달된 자금으로 차입금 상환을 통하여 만기 상환 대응 및 금융비용을 절감 할 예정입니다.

[차입금 현황 및 상환 계획]

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 백만원)

차입처
조 건
(담보, 무담보)
내 역
만 기
이자율
금액
우선순위
비고

[단기차입금]

KDB산업은행
담보
운전자금대출
2022-10-21
4.18%
13,000
-

㈜아스트

2022-05-18
3.99%
8,500
-

2022-08-11
3.85%
8,000
-

2022-06-09
3.23%
2,500
-

2022-06-09
3.23%
2,500
-

KB국민은행
무담보
운전자금대출
2022-06-15
9.48%
1,250
-

㈜아스트

2022-02-25
8.88%
800
-

2022-03-15
8.94%
1,250
-

2022-03-15
8.97%
1,250
-

2022-09-15
2.59%
3,000
-

2022-09-15
2.59%
2,000
-

수출입은행
담보
운전자금대출
2022-05-10
5.12%
9,000
-

㈜아스트

2022-04-28
5.00%
4,000
1순위

기업은행
무담보
무역금융자금대출
2022-03-15
12.47%
1,900
-

㈜아스트

담보
무역금융자금대출
2022-03-02
9.99%
1,000
-

우리은행
담보
무역금융자금대출
2022-04-20
3.91%
1,770
-

㈜아스트

2022-02-24
5.77%
2,000
-

2022-02-24
3.92%
1,980
-

경남은행
담보
무역금융자금대출
2022-05-13
6.05%
1,760
-

㈜아스트

신한은행
담보
운전자금대출
2022-05-27
3.33%
3,000
-

㈜에이에스티지

소 계
70,460
-
-

[장기차입금]

에이에스티제이차
유한회사
담보
자산유동화대출
2024-09-27
4.20%
41,400
1순위

㈜아스트

2024-09-27
1.57%
13,800
-

경남은행
담보
운전자금대출
2025-03-31
-
5,000
-

㈜에이에스티지

KDB산업은행
담보
신디케이티드론
2022-07-23
5.10%
4,800
-

㈜에이에스티지

2025-07-23
4.01%
23,750
-

경남은행
담보
신디케이티드론
2022-07-23
5.10%
2,400
-

㈜에이에스티지

2025-07-23
4.01%
6,270
-

NH농협은행
담보
신디케이티드론
2022-07-23
5.10%
2,400
-

㈜에이에스티지

2025-07-23
4.01%
6,270
-

대구은행
담보
신디케이티드론
2022-07-23
5.10%
2,400
-

㈜에이에스티지

2025-07-23
4.01%
6,270
-

신한은행
담보
신디케이티드론
2025-07-23
4.01%
6,270
-

㈜에이에스티지

하나은행
담보
신디케이티드론
2025-07-23
4.01%
6,270
-

소 계
127,300
-
-

합 계
197,760
-
-

금번 공모 자금을 통한 차입금 상환금액
9,364

-

-

출처 :
당사 제공

주)
에이에스티제이차 유한회사 관련 장기차입금은 2022년 6월 27일 5,040백만원 분할상환을 시작으로, 2022년 9월 27일 5,040백만원을 상환할 예정이며, 잔여분은 만기까지 매 분기별 분할상환 계약조건이 존재합니다.

차입금 상환 계획은
상기와 같이 집행될 예정으로,
채무상환자금의 단기 및 장기차입금 상환 사용시기는 2022년 1월에서 2022년 9월까지 집행될 예정입니다.
상세한 상환계획은 2022년 1월에서 2022년 4월까지 수출입은행 단기차입금 3,500백만원 상환예정이며, 2022년 6월에서 2022년 9월까지 에이에스티제이차 유한회사 장기차입금을 5,864백만원 상환할 계획입니다.

에이에스티제이차 유한회사 관련 장기차입금은 분할상환 예정으로, 2022년 6월 27일 5,040백만원, 2022년 9월 27일 5,040백만원, 잔여분은 만기까지 매 분기별 분할상환 계약조건이 존재합니다.
계획한 자금조달 시기 지연 및 상환 자금 부족의 경우 보유 현금을 통하여 상환하거나 상환 만기를 연장할 계획입니다. 자금 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

한편, 당초 예상 금액과 달리
2022년 1월 19일 도래하는
조기상환 청구권(Put Option)에 대한 행사자금이 29,925백만원 이하인
20,823백만원으로 확인되었으며, 잔여자금인 9,102백만원에 대해서는
추후 도래하는 조기상환청구권 행사 대비자금으로 사용할 계획입니다.
잔여 자금은 당사의 운전자금으로 사용할 예정입니다. 당사의 최근 6개월 월평균 운전자금은 원자재 구매 1,440백만원, 일반경비 1,779백만원, 인건비 1,741백만원이 사용되어 월평균 총 합계 4,960백만원이 사용되었으며, 상세한 내역은 하기와 같습니다. 

[최근 6개월 평균 운전자금 현황]

(기준일 : 2021년 3분기말)
(단위 : 백만원)

구분
2021년 04월
2021년 05월
2021년 06월
2021년 07월
2021년 08월
2021년 09월
합계
월평균

원자재 구매
1,522
1,700
759
2,544
1,177
937
8,640
1,440

일반경비
1,038
1,237
1,284
2,300
1,523
3,293
10,674
1,779

인건비
1,710
1,860
1,654
1,884
1,668
1,668
10,444
1,741

합계
4,270
4,797
3,697
6,728
4,368
5,898
29,758
4,960

출처 :
당사 제공

이와 관련하여 상기 기재된 자금사용 목적 외에 운영자금 사용 및 타용도로 사용시 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.

다. 자금 집행의 부족한 자금의 재원마련

금번 제11회 무보증 신주인수권부사채 발행으로 조달된 자금은 상기와 같이 집행할 계획이며, 실제 모집된 자금이 예상보다 부족할 경우에는, 자체 자금 또는 외부 조달을 통해 마련할 계획입니다.

그러나, 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 모집 예정금액의 일부만 청약이 이루어질 경우 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 1.5%를 기본 인수수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 8.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 이러한 경우에는 금번 신주인수권부사채 발행을 통해서 조달하는 자금의 규모가 대표주관회사에 지급한 실권수수료 만큼 축소될 수 있습니다. 또한, 대표주관회사가 실권물량 인수 후 빠른 시일내에 인수한 실권물량을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 본 사채의 채권 거래가격 및 신주인수권증권 거래가격에 악영향을 미칠 것으로 예상할 수 있으며, 인수한 실권물량을 일정기간 보유하더라도 동인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 채권가격의 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있을 것으로 예상됩니다.

만일, 금번 신주인수권부사채 발행기간 중 당사의 경영 실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 최초 모집 예정금액 대비하여 낮은 규모가 조달될 경우 당사가 계획한 자금 사용 목적이 당사의 계획대로 진행되지 않을 수 있으며, 이러한 경우 당사가 계획한 자금운용이 불가능할 수 있습니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성 등

해당사항 없음

2. 이자보상배율 (배)

(연결기준)
(단위 : 백만원, 배)

항목
2021년 3분기
2020년
2019년
2018년

영업이익(A)
-14,770
-19,083
14,307
10,832

이자비용(B)
8,208
13,629
10,530
7,305

이자보상비율(A/B)
-1.8
-1.4
1.4
1.5

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1이 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.

이자보상배율의 경우 2018년 1.5배, 2019년 1.4배로 1배 이상을 기록하고 있었으나, 2020년 -1.4배, 2021년 3분기 -1.8배로 영업손실로 인하여 음(-)의 배수를 기록하고 있습니다. 당사는 현재 이자보상배율이 음(-)의 배수를 기록하고 있기 때문에 영업활동에서 창출한 이익으로 금융비용을 지불하기 어려운 상태라고 판단할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 당사의 이자보상배율이 음(-)의 배수를 기록하고 있다는 점을 충분히 염두해주시고 이에 따라 본 공모 신주인수권부사채에 대한 이자 미지급 가능성도 있다는 점을 충분히 고려하신 후 투자해주시기 바랍니다.

3. 미상환 사채의 현황

1) 연결기준 채무증권 발행실적

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)아스트
회사채
사모
2015.08.11
20,000
0
-
2020.08.11
상환완료
-

(주)아스트
신종자본증권
사모
2017.02.27
20,000
0
-
2022.02.27
주1,4,5
-

(주)아스트
회사채
사모
2018.10.30
26,000
0
-
2023.10.30
상환완료
주3
-

(주)에이에스티지
회사채
사모
2016.01.21
25,500
0
-
2022.01.21
주2
-

(주)에이에스티지
회사채
사모
2018.03.27
5,000
0
-
2022.03.27
미상환
-

(주)아스트
회사채
사모
2019.04.25
1,000
4.60
-
2022.04.25
미상환
메리츠종금증권 주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2019.09.27
1,100
4.80
한국기업평가(주) : BB
NICE신용평가(주) : BB
2020.09.27
상환완료
KB증권 주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2019.09.27
1,100
4.80
한국기업평가(주) : BB
NICE신용평가(주) : BB
2021.09.27
상환완료
KB증권 주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2019.09.27
3,300
4.80
한국기업평가(주) : BB
NICE신용평가(주) : BB
2022.09.27
미상환
KB증권 주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2020.09.24
3,100
4.90
한국신용평가(주) : B+
NICE신용평가(주) : BB
2021.03.24
상환완료
KB증권 주식회사

(주)아스트
회사채
공모
2021.01.19
30,000
1.00
NICE신용평가(주): BB-
한국기업평가(주) : BB
2024.01.19
미상환
KB증권 주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2021.04.28
9,000
3.78
한국기업평가(주) : BB-
2024.04.28
미상환
코리아에셋투자증권

합 계
-
-
-
145,100
-
-
-
-
-

주1)
당사가 발행한 신종자본증권 200억원 중 167억원 전환청구행사하였습니다.

주2)
종속회사가 발행한 회사채 255억원 중 10억원 전환청구행사 하였습니다.

주3)
2021.02.01 제5회차 전환사채 260억원 전액 조기상환하였습니다.
(미행사잔액:0원, 공시: 2021.02.01 전환사채발행후 만기전 사채취득)

주4)
2021.02.15 제4회차 전환사채 미상환잔액 15억5천만원 조기상환하였습니다.
(미상환잔액:1,750백만원, 공시: 2021.02.15 전환사채발행후 만기전 사채취득)

주5)
2021.09.03 제4회차 전환사채 미상환잔액 10억원 조기상환하였습니다.
(미상환잔액: 750백만원, 공시: 2021.09.03 전환사채발행후 만기전 사채취득)

2) 연결기준 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3) 연결기준 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

4-1) 연결기준 회사채 미상환 잔액

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
29,925
-
-
-
-
29,925

사모
33,800
-
9,000
-
-
-
-
42,800

합계
33,800
-
38,925
-
-
-
-
72,725

주1)
종속회사가 발행한 회사채 255억원 중 10억원 전환청구행사 하였습니다.

주2)
2021.02.01 제5회차 전환사채 260억원 전액 조기상환하였습니다.
(미행사잔액:0원, 공시: 2021.02.01 전환사채발행후 만기전 사채취득)

4-2) 개별기준 회사채 미상환 잔액

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
29,925
-
-
-
-
29,925

사모
4,300
-
9,000
-
-
-
-
13,300

합계
4,300
-
38,925
-
-
-
-
43,225

주1)
2021.02.01 제5회차 전환사채 260억원 전액 조기상환하였습니다.
(미행사잔액:0원, 공시: 2021.02.01 전환사채발행후 만기전 사채취득)

5-1) 연결기준 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
750
-
-
-
-
-
750

합계
-
750
-
-
-
-
-
750

주1)
당사가 발행한 신종자본증권 200억원 중 167억원 전환청구행사하였습니다.

주2)
2021.02.15 제4회차 전환사채 미상환잔액 15억5천만원 조기상환하였습니다.
(미상환잔액:1,750백만원, 공시: 2021.02.15 전환사채발행후 만기전 사채취득)

주3)
해당 신종자본증권은 회계상 금융부채(전환사채)로 재분류되었습니다.

주4)
2021.09.03 제4회차 전환사채 미상환잔액 10억원 조기상환하였습니다.
(미상환잔액: 750백만원, 공시: 2021.09.03 전환사채발행후 만기전 사채취득)

5-2) 개별기준 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
750
-
-
-
-
-
750

합계
-
750
-
-
-
-
-
750

주1)
당사가 발행한 신종자본증권 200억원 중 167억원 전환청구행사하였습니다.

주2)
2021.02.15 제4회차 전환사채 미상환잔액 15억5천만원 조기상환하였습니다.
(미상환잔액:1,750백만원, 공시: 2021.02.15 전환사채발행후 만기전 사채취득)

주3)
해당 신종자본증권은 회계상 금융부채(전환사채)로 재분류되었습니다.

주4)
2021.09.03 제4회차 전환사채 미상환잔액 10억원 조기상환하였습니다.
(미상환잔액: 750백만원, 공시: 2021.09.03 전환사채발행후 만기전 사채취득)

6-1) 연결기준 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

6-2) 개별기준 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가
2021년 12월 14일
11회차
BB-(안정적)

나이스신용평가
2021년 12월 14일
11회차
BB-(부정적)

나. 평가의 개요

당사는 「증권 인수업무에 관한 규정」제11조에 의거, 당사가 발행할 제11회 무보증 신주인수권부사채 400억원에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

한국기업평가와 나이스신용평가 2개 신용평가전문회사의

제11회
회사채 등급평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자 정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가
BB-
최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.
안정적

나이스신용평가
BB-
원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.
부정적

5. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기

당사는 한국기업평가와 나이스신용평가로 하여금 본 사채의 발행 이후 만기상환일까지 당사의 매사업년도 정기주주총회 종료 후 정기평가를 실시하도록 합니다.

나. 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가회사의 홈페이지에 공시됩니다.

한국기업평가 : https://www.korearatings.com/
나이스신용평가 : https://www.nicerating.com/

6. 변호사의 법률검토의견

해당사항 없음.

7. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 금번 신고서 제출일 사이에 발생한 것으로서 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 변동을 가져오거나 영향을 미치는 사항은 없습니다.

나. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

다. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조제2항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는효력을 가지지 아니합니다.

라. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다.

마. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

바. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)아스트가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

가-1. 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요
종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
2
-
-
2
2

합계
2
-
-
2
2

가-2. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적/상업적 명칭

당사의 명칭은 "주식회사 아스트"라고 표기합니다. 

영문으로는 AeroSpace Technology of Korea Inc.라 표기합니다. 

다. 설립일자

당사는 항공기 부품제작, 항공기 부분품 조립 및 관련 치공구류의 생산, 판매를 주요사업 목적으로 2001년 4월에 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내용

주소
경상남도 사천시 사남면 공단1로 23-65

전화번호

055-850-7639
/ 02
-2071-2300

홈페이지
http://www.astk.co.kr

마. 중소기업 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

- 당사는 신고서 제출일 현재「중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법」제2조에 따라 중견기업에 해당
합
니다.

바. 주요 사업의 내용(주요제품 및 서비스 등을 포함)

당사는 우수한 연구 및 기술인력을 바탕으로 항공기 기체부품을 기술 개발, 제조하여 국내외에 공급하고 있습니다.

또한, 종속회사 (주)에이에스티

지는 당사의 수주
제품인 항공기용 조
립부품 및 치공구를 생산하여 공급하고 있으며, 거래처 확대를 위한 기반을 다져가고 있습니다.

사업의 내용에 대한 자세한 사항은 동 보고서의「Ⅱ. 사업의 내용」을 참조하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항

회
사
가 신용평가 전문기관으로부터 받은 최근 3사업연도 신용평가등급은 다음과 같습니다
.

평가일
평가대상 
유가증권 등
신용등급
평가회사
평가구분

2019-04-11
SB
BB+
한국기업데이터
본평가

2019-09-19
SB
BB
나이스신용평가
본평가

2019-10-14
기업
BB+
한국기업데이터
본평가

2020-06-12
SB
BB
한국기업평가
정기평가

2020-06-23
SB
BB
나이스신용평가
정기평가

2020-08-27
SB
BB
나이스신용평가
수시평가

2020-09-23
SB
BB
나이스신용평가
본평가

2020-09-23
SB
B+
한국신용평가
본평가

2020-09-25
기업
BB
한국기업데이터
본평가

2020-12-17
BW
BB
한국기업데이터
본평가

2020-12-17
BW
BB-
나이스신용평가
본평가

2021-03-24
SB
BB-
한국기업평가
본평가

2021-03-25
SB
BB-
한국기업평가
본평가

2021-05-12
SB
BB-
나이스신용평가
정기평가

2021-05-12
BW
BB-
나이스신용평가
정기평가

2)신용등급체계 및 부여의미

신용등급체계
부여의미

AAA
채무상환능력이 최고우량한 수준임

AA
채무상환능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A
채무상환능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

BBB
채무상환능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경악화에 따라 채무상환 능력이 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
채무상환능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

B
현재시점에서 채무상환 능력에는 당면 문제는 없으나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 불안한 요소가 있음

CCC
현재시점에서 채무불이행 가능성을 내포하고 있어 투기적임

CC
채무불이행 가능성이 높음

C
채무불이행 가능성이 매우 높음

D
현재 채무불이행 상태에 있음

NR
조사거부, 등급취소 등의 이유로 신용등급을 표시하지 않는 무등급

주1)상기 등급중 AA부터 CCC까지는 당해 등급 내 상대적 우열에 따라 '+'또는 '-'를 부기합니다.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥시장
2014.12.24
기술성장기업
코스닥시장 상장
코스닥시장 상장규정 제7조(신규상장심사요건의 특례), 동 규정 시행세칙 제9조(전문평가기관 선정 및 전문평가절차)

당사는 2014년 중 코스닥상장 목적으로 기술평가를 신청하였으며 평가결과 청구요건을 충족하는 A등급을 획득하여 기술성장기업자격을 취득하였습니다
.

2. 회사의 연혁

N

일 자

내 용

1
2014년 12월
수출 5천만불 탑 수상

2
코스닥시장 상장

3
2015년 01월
B737 MAX 조립품 및 부품 공급계약 체결(SPIRIT)

4
2015년 03월
B747-8 Skin Panel 조립체 공급계약 체결(TRIUMPH VOUGHT)

5
2015년 06월
B737 Sec.48 100호기 출하

6
2015년 08월
제3회 전환사채발행(권면총액 : 200억, 최초행사가액 : 34,020원, 행사기간 : 16.08.11 ~ 20.08.04)

7
2015년 08월
(주)오르비텍 지분취득(지분율 : 16.60%)

8
2015년 10월
B747-8 Bulkheads and Panels 공급계약 체결(TRIUMPH VOUGHT)

9
2015년 11월
Q400 및 B737 skin 등 공급계약 체결(SACC)

10
2015년 11월
E190-E2 Center Lower Skin/Stringer/Doubler Assy등 공급계약 체결(TRIUMPH VOUGHT)

11
2016년 1월
E190-E2 Pressure Dome 공급계약체결(TRIUMPH VOUGHT)

12
2016년 1월
㈜에이에스티지 설립

13
2016년 3월
보잉기종(737/777/787) 판금부품 및 E1 Panel 조립부품 공급계약 체결(대한항공)

14
2016년 4월
Bombardier C-Series SeatRail 및 기계부품 공급계약 체결(AVIC SHENYANG AIRCRAFT CORPORATION)

15
2016년 4월
Bombardier CRJ AFT Fuselage Skin 4품목 공급계약 체결(RUAG AEROSPACE STRUCTURES)

16
2016년 6월
월드클래스 300 및 글로벌 전문기업 선정

17
2016년 9월
B737 Stringers 공급계약 체결(SPIRIT AEROSYSTEMS)

18
2016년 10월
320NEO Fan Cowl Doors Machining Parts공급계약 체결(AIRBUS DEFFENCE AND SPACE_SPAIN)

19
2016년 11월
B737 Door Parts 공급계약 체결(SPIRIT AEROSYSTEMS)

20
2016년 12월
B737,B767,B777,B787,A350,BR725 부품 공급계약 체결(SPIRIT AEROSYSTEMS)

21
2017년 2월
제4회전환사채발행(권면총액 : 200억, 최초행사가격 : 17,700원, 행사기간 : 18.02.27 ~ 22.02.21)

22
2017년 3월
B737, A350 판금 및 기계부품 19품목 공급계약 체결(SPIRIT AEROSYSTEMS)

23
2017년 3월
㈜에이에스티지 공장 준공

24
2017년 3월
B737, A350 판금 및 기계부품 19품목 공급계약 체결(Spirit Aerosystems)

25

2017년 4 월

Embraer E2 Floor Assembly 공급계약 체결 (Triumph Aerostructures,LLC)

26

2017년 7 월

B737 Max-8, B737 Max-9 Section48 공급계약 체결(Spirit Aerosystems Incorporated)

27

2017년 8 월

A350 Nose Fairing Skin 및 Machined Part 공급계약 체결(Triumph Aerostructures,LLC)

28

2017년 12 월

Bombardier G7000,G8000기종 동체부품 공급계약 체결(Triumph Aerostructures,LLC)

29
2018년 01월
Embraer E2 Center FuselageⅢ and Aft Body program 공급계약 체결(Triumph Aerostructures,LLC)

30
2018년 10월
제5회전환사채발행(권면총액 : 260억, 최초행사가격 : 11,191원, 행사기간 : 19.10.30 ~ 23.10.23)

31
2019년 3월
E-jet Ⅱ 항공기의 제조, 판매 및 기술이전에 관한 모든 독점적 지위 및 권리의 양수결정(Triumph Aerostructures,LLC)

32
2019년 3월

유상증자발행결정(주주배정 후 실권주 일반공모, 신주발행: 기명식 보통주식 9,000,000주)

33
2019년 8월
자기주식취득 신탁계약 체결(규모: 10억원)

34
2019년 9월
E-jet Ⅱ 항공기의 제조, 판매 및 기술이전에 관한 모든 독점적 지위 및 권리의 양수완료(Triumph Aerostructures,LLC)

35
2020년 12월
타법인 주식 및 출자증권 처분결정(오르비텍 4,494,759주)

36
2020년 12월
신주인수권부사채권 발행결정 (제9회차 무기명식 이권부 무보증 공모 분리형 신주인수권부사채, 300억원)

37
2021년 01월
신주인수권부사채권 발행 (제9회차 무기명식 이권부 무보증 공모 분리형 신주인수권부사채, 300억원)

38
2021년 09월
B737 Section48 500호기 출하

가-1. 주요 종속회사의 연혁

회사명
주요사업의 내용

(주)에이에스티지
항공기 부품 제조

No.

일자

내용

1

2016년 1월

회사설립

2

2016년 2월

벤처투자기업 인증

3

2016년 2월

510억 투자유치 (RCPS 255억, CB 255억)

4

2016년 4월

사천 종포일반산업단지 신축공장 착공

5

2016년 7월

AS9100 인증획득

6

2016년 12월

신축공장 가동시작

7

2017년 3월

사천 종포일반산업단지 신축공장 준공

8

2017년 6월

㈜아스트와 SEC48 외 17품목 턴키계약 체결

9

2018년 3월

제2회차 CB발행 50억 (산업은행)

10

2018년 10월

사천 종포일반산업단지 신축공장(M2) 준공

11

2019년 4월

EMBRAER社 E-JET2 FUSELAGE 초도 납품

12

2019년 11월

B737 Stringer 사업 공급계약 체결_SACC社(중국)

13

2020년 3월

A320/321 P2F(MDCD&CED)사업 공급계약 체결_STEA社(싱가폴)

14

2021년 3월

T-7A Red Hawk(날개부품)사업 공급계약 체결_Triumph社(미국)

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경

구 분
일 자
주 소

법인 설립
2001년 04월
경상남도 사천시 사남면 월성리 422

도로명주소
2014년 01월
경상남도 사천시 사남면 공단1로 23-65

다. 경영진의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료
또는 해임

신규
재선임

2016.03.30
정기주총

사내이사 김영근
사내이사 윤태홍
사외이사 이경태

대표이사 김희원

사내이사 김창홍

2017.03.30
정기주총

기타비상무이사 김대현

대표이사 김희원
사내이사 김영근
사외이사 이경태
사내이사 윤태홍

2019.03.19
정기주총
사내이사 손재현
대표이사 김희원
사외이사 이경태
사내이사 김영근

주1) 경영진의 3분의1 이상 변동의 사항에 대해 기재하고 있습니다.
주2) 2019.03.19 정
기주주총회에서 사내이사 김영근, 이종수가 선임되었으나, 일신상의 이유로 같은 날 사임하였습니다.(사외이사 비율 25%충족)

3. 자본금 변동사항

자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
증권신고서
제출전일
20기
(2020년말)
19기
(2019년말)
18기
(2018년말)
17기
(2017년말)

보통주
발행주식총수
25,695,494
25,679,652
25,679,652
15,715,097
14,739,239

액면금액
500
500
500
500
500

자본금
12,847,747,000
12,839,826,000
12,839,826,000
7,857,548,500
7,369,619,500

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금

12,847,747,000

12,839,826,000
12,839,826,000
7,857,548,500
7,369,619,500

4. 주식의 총수 등

가
. 주식의 총수

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수

50,000,000

-

50,000,000

-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
25,695,494
3,678,040
29,373,534
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-

3,678,040

3,678,040

-

1. 감자
-

-

-

-

2. 이익소각
-

-

-

-

3. 상환주식의 상환
-

504,000

504,000

-

4. 기타
-

3,174,040

3,174,040

-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
25,695,494
-
25,695,494
-

Ⅴ. 자기주식수
133,397

-

133,397
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
25,562,097
-
25,562,097
-

주1) 종류주식은 발행주식총수의 4분의 1까지 발행할 수 있습니다.

주2)
당사는 2019.08.06에 10억원 자기주식취득 신탁계약을 체결하
였
으며
 2020.05.04
신탁계약기간
만료에 따라 해지되었습니다.
(공시:2020.05.04주요사항보고서(자기주식취득신탁계약해지결정, 2020.05.04신탁계약해지결과보고서)

나
. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
133,397
-
-
-
133,397
주)

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
133,397
-
-
-
133,397
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
133,397
-
-
-
133,397
-

-
-
-
-
-
-
-

주) 상기 '기초수량'은 공시서류 작성 기준일이 속하는 사업연도 개시시점 (2021.01.01)의 보유수량이며, '기말수량'은 공시서류 작성 기준일 현재의(2021.09.30) 보유수량입니다.

5. 정관에 관한 사항

1. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2015.03.30
제14기 정기주주총회
(2015.03.30)
주식에 관한 사항
(우선주식의 수와 내용, 상환주식의 수와 내용)
사채에 관한 사항
(전환사채의 발행, 신주인수권부사채의 발행)
표준정관 및 자구수정

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

항공산업은 수백만 개의 부품을 퍼즐처럼 조립하는 전형적인 복합체계종합산업으로서 조선, 기계, 건설, 소재, 전자, 정보통신 등 첨단 기술 산업을 요소기술로 하여 타 산업으로의 기술 확산을 도하고 동시에 다양한 산업에 심대한 기술파급효과를 유발시키는 산업입니다.

항공기 제조산업(항공기 개발 및 생산), MRO산업(Maintenance, Repair, Operation, 항공정비서비스) 및 항공 운송산업(항공기를 이용한 운송활동) 중에서 당사는 제조산업에 속하여 항공기 부품 및 동체를 생산하고 있습니다.

항공기 제조는 치공구를 활용한 수작업에 의해 대부분 이루어지며 대규모의 설비투자를 통한 생산시설의 확보가 필수적이기 때문에 당사는 오랜 시간 숙련된 기술자와 더불어 대형 정밀 측정 및 가공 기술, 초정밀 치공구 설계 및 제작 기술, 대형 항공기 동체 일괄 생산체계 구축 등 검증된 기술력과 생산시설을
보유하고 있습니다.

또한 영업 및 사업 관련 경험이 풍부한 전문가들로 구성한 해외 영업팀을 운영하여 지속적인 On/Off 홍보 활동 등으로 해외에서 당사의 브랜드 가치를 높이고 해외 고객사들과의 보다 안정적인 소통을 채널을 확보하고자 노력하고 있습니다. 

현재 당사는 설립초기 주된 고객사였던 Boeing社 뿐만 아니라 Embraer社 등 다양한 글로벌 항공기 고객사의 장기간의 수주 물량을 확보하여 꾸준한 매출성장을 이루고 있습니다. 당사의 매출실적은 수출비중이 95%이상이며, 그 중 Boeing社 737 기종의 후방동체 부분인 Section48, Embraer社 의 E-Jet II의 동체 Fuselage가 가장 큰 부분을 차지하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

연결기준
(단위 : 백만원)

품 목

주요상표

매출액(비율)

제 품 설 명

항공기동체

Bulkhead

259(0.4%)

B737 기종에 적용되는 핵심 기체 격막 구조물로서, 
일체형 5축 기계 가공품인 WEB에 기계가공 및 판금 품목을 장착하여 구성

Section48

16,409(25.1%)

보잉 社 B737 항공기 후미 동체 부분의 명칭

U/L Deck

0(0.0%)

항공기 동체의 골격의 주요 구조물

Fuselage
16,486(25.2%)
엠브라에르社 E-Jet II의 항공기 동체

항공기부품

Stringer

333(0.5%)

항공기 동체의 길이 방향의 골격재 부품으로 항공기 동내의 휘어짐을 막아주는 뼈대

기타

Skin, Door(MDCD),APU Door,
Section48 AFT Body,

31,829(48.7%)

Skin: Skin Panel은 항공기 동체 구조물을 중 가장 외곽 부분

Door(MDCD): Main Deck Cargo Door의 약칭으로 대형항공기 중앙동체 부분의 화물용 대형 개폐문

APU Door: 항공기 후미 보조동력장치 부분의 개폐문

단순합계
-
65,316
-

내부제거
-
(17,633)
-

총합계
-
47,683
-

3. 원재료 및 생산설비

가. 매입현황

연결기준

(단위 : 천원)

매입유형

품목

구분

제21기 3분기
제20기
제19기

원재료

Bulkhead

국 내

3,864
66,709
144,946

수 입

21,895
1,890,769
5,655,139

소 계

25,759
1,957,477
5,800,085

Section48

국 내

4,741,107
1,149,233
11,743,902

수 입

3,431,815
8,244,468
19,357,831

소 계

8,172,922
9,393,701
31,101,733

Fuselage

국 내

312,472
259,056
216,445

수 입

4,069,185
2,669,279
2,252,050

소 계

4,381,657
2,928,335
2,468,496

AFT BODY

국 내

338
338
28,054

수 입

32,633
118,196
694,782

소 계

32,971
118,534
722,836

기타

국 내

1,235,002
5,629,153
12,732,951

수 입

5,991,708
12,772,003
21,269,174

소 계

7,226,710
18,401,156
34,002,125

원재료 합계

국 내

6,292,783
7,104,489
24,866,298

수 입

13,547,236
25,694,716
49,228,976

소 계

19,840,019
32,799,204
74,095,275

외주 가공비

Bulkhead

국 내

72,793
1,132,826
11,598,134

Section48

국 내

2,547,072
2,439,119
15,965,001

UPPER & LOWER DECK

국 내

6,836
619,044
4,996,542

Fuselage
국 내
325,568
943,428
818,067

AFT BODY

국 내

5,398
49,704
253,549

기타

국 내

30,334,899
26,920,546
87,701,138

외주가공비 합계
국 내
33,292,566
32,104,667
121,332,431

단순합계

국 내

39,585,350
39,209,156
146,198,729

수 입

13,547,236
25,694,716
49,228,976

소 계

53,132,586
64,903,872
195,427,705

나. 생산능력 및 생산실적

연결기준

(단위 : 백만원)

제품

구 분

제21기 3분기
제20기
제19기

품목명

금액
금액
금액

Bulkhead

생산능력

115
17,492
17,581

생산실적

298
1,016
15,951

가 동 율

100%
11%
84%

MDCD

생산능력

3,832
-
-

생산실적

1,046
-
505

가 동 율

31%
-
-

Section48

생산능력

17,785
45,537
55,319

생산실적

16,392
2,514
41,221

가 동 율

90%
6%
71%

Aft Body

생산능력

-
2,080
3,097

생산실적

94
2,334
1,920

가 동 율

100%
100%
58%

KAI사업

생산능력

287
585
1,577

생산실적

339
624
1,954

가 동 율

86%
87%
69%

Fuselage

생산능력

15,484
58,848
14,970

생산실적

16,486
15,129
11,249

가 동 율

100%
25%
28%

기타

생산능력

17,294
86,562
67,642

생산실적

13,027
31,190
71,813

가 동 율

100%
14%
85%

※ 생산능력 산출기준 (2021년 기준)
주1) 생산능력은 당해년도 영업목표에 월별 균등하게 안분하여 설정하였습니다.
주2) 상기 '생산능력 및 생산실적' 관련 사항은 당사 내부기준 변경 등(인력 재배치 및 설비 증감 등)으로 인해 기제출 정기보고서와 일부 상이할 수 있습니다.

다.
생산설비에 관한 사항

연결기준

(단위 : 천원)

자산별
2021년 3분기

기초가액
당기증감
당기상각
기말가액

증가
감소

토지
45,339,629
60,303
-
-
45,399,932

건물
50,807,290
-
-
1,109,116
49,698,174

구축물
5,445,889
187,880
-
278,101
5,355,668

기계장치
38,808,578
1,102,198
-
3,160,435
36,750,341

차량운반구
482,577
-
-
120,577
362,000

공구와기구
6,270,258
502,145
320
1,520,103
5,251,980

비품
1,459,953
16,273
622
492,259
983,345

기타유형자산
665,359
-
-
13,640
651,719

건설중인 자산
4,300,805
2,354,097
1,083,241
-
5,571,661

합 계
153,580,338
4,222,896
1,084,183
6,694,231
150,024,820

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위 : 천원)

매출유형

품 목

제21기 3분기
제20기
제19기

제품

Bulkhead

수 출

259,127
-
16,610,788

내 수

-
-
-

소 계

259,127
-
16,610,788

Section48

수 출

16,408,879
2,516,126
41,253,804

내 수

-
-
-

소 계

16,408,879
2,516,126
41,253,804

U/L Deck

수 출

-
-
11,844,205

내 수

-
-
-

소 계

-
-
11,844,205

Stringer

수 출

57,783
71,963
4,697,696

내 수

275,087
341,550
789,245

소 계

332,871
413,513
5,486,941

Fuselage

수 출

16,486,316
33,783,678
5,048,745

내 수

-
-
-

소 계

16,486,316
33,783,678
5,048,745

기타

수 출

13,536,073
16,261,802
58,673,702

내 수

18,293,179
18,290,436
62,523,943

소 계

31,829,252
34,552,238
121,197,645

합 계

수 출

46,748,179
52,633,569
138,128,940

내 수

18,568,266
18,631,986
63,313,188

합 계

65,316,445
71,265,555
201,442,128

내부제거

수 출

-
-
-

내 수

-17,633,747
-16,772,502
-56,828,361

합 계

-17,633,747
-16,772,502
-56,828,361

총합계

수 출

46,748,179
52,633,569
138,128,940

내 수

934,519
1,859,484
6,484,827

합 계

47,682,698
54,493,053
144,613,767

나. 수주상황

현재의 수주계약은 항공산업의 특성상 대부분 장기 공급 계약으로 통상 해당 기종이 단종될 때까지 자동 연장되는 관행이 있습니다. 당사는 지난 2011년 Boeing社의 주력 기종 중 하나인 B737 Section48 동체모듈 수주로 장기간의 물량 확보 및 향후 글로벌 공급체인 변동에 대한 선제적 교두보를 확보한 결과, 2018년 1월 Embraer 社의 E2기종 동
체조립 프로그램 협력사로 선정되었습니다. 2019년 3월 Embraer 社의 E2 기종관련 자산양수도를 진행하였으며 2019년 9월말에 완료하였습니다.

1
) 국외 수주현황

(
기준일 : 2021.09.30)

(단위 : USD)

고객사
체결연도
계약만료
수주총액
수주잔고
비고

SPIRIT
2007
2026년
1,304,036,063
783,758,865
-

BOEING
2011
250대
325,643,500
325,643,500
-

STAIS
2005
150대
21,525,000
2,920,328
-

TA-VAD
2011
2034년
125,788,515
68,944,972
-

Embraer
S.A

2019
2038년
1,760,168,600
1,702,730,262
-

Latecoere
2018
2023년
16,980,502
15,094,717
-

RUAG
2016
2036년
33,436,677
31,793,523
-

ADS
2016
2025년
8,916,493
7,732,671
-

KHI
2019
2023년
2,028,657
933,152
-

합계
3,614,084,922
2,939,551,990
-

2) 국내
수주현황

(
기준일 : 2021.09.30)

(단위 : 원)

고객사
체결연도
계약만료
수주총액
수주잔고

KAL
2016
2024년
7,580,948,304
3,086,531,275

합계
7,580,948,304
3,086,531,275

5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험 관리

(1) 재무위험관리요소 
연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 

1) 시장위험 

① 외환위험 
연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 
 
경영진은 연결회사가 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 

연결회사의 보고기간종료일 현재 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

외화금액
원화금액
환산손익
외화금액
원화금액
환산손익

외화금융자산:

현금및현금성자산
USD 1,584,263.78
1,877,204,470
4,948,398
USD 17,046,234.75
18,546,303,405
(48,373,189)

GBP 80.00
127,291
3,526
GBP 80.00
118,592
(5,173)

매출채권
USD 17,554,165.00
20,182,732,638
231,343,199
USD 17,081,303.09
18,584,457,756
(1,277,195,417)

소 계
-
22,060,064,399
236,295,123
-
37,130,879,753
(1,325,573,779)

외화금융부채:

매입채무
USD 15,826,375.08
18,752,671,781
(264,437,697)
USD 15,099,780.16
16,428,560,777
1,480,685,792

EUR 623,813.57
857,313,225
(30,555,248)
EUR 339,679.08
454,572,129
(12,378,469)

-
-
-
SGD 51,152.63
42,058,715
(239,394)

GBP 80.00
124,612
(2,264)
GBP 80.00
118,592
6,435

소 계
-
19,610,109,618
(294,995,209)
-
16,925,310,213
1,468,074,364

법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어 있는 자산에 대한 환율변동위험은 해당통화의 환율이 10% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

외화금융자산
2,206,006,440
(2,206,006,440)
3,552,222,339
(3,552,222,339)

외화금융부채
(1,961,010,962)
1,961,010,962
(1,692,531,021)
1,692,531,021

합 계
244,995,478
(244,995,478)
1,859,691,318
(1,859,691,318)

② 주가변동 위험

연결회사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다. 회사는 이를 위하여 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있습니다.

③ 이자율 위험 
이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

금융자산:

현금성자산
2,422,090,011
20,171,199,201

단기금융상품
590,839,788
590,419,894

장기금융상품
2,000,000
2,000,000

금융자산 소계
3,014,929,799
20,763,619,095

금융부채:

단기차입금
64,050,000,000
70,500,000,000

유동성장기차입금
39,513,400,000
22,530,421,950

장기차입금
95,686,600,000
119,833,260,000

금융부채 소계
199,250,000,000
212,863,681,950

연결회사의 이자율 민감도는 다음의 가정에 근거하여 결정됩니다.

- 변동금리부 금융상품의 이자수익 및 비용에 영향을 미치는 시장이자율의 변동

이러한 가정하에서 보고기간종료일 현재 연결회사의 금융자산 및 부채에 대하여 1%의 이자율의 변동이 발생할 경우 금융손익 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자수익
30,149,298
(30,149,298)
207,636,191
(207,636,191)

이자비용
(1,992,500,000)
1,992,500,000
(2,128,636,820)
2,128,636,820

합 계
(1,962,350,702)
1,962,350,702
(1,921,000,629)
1,921,000,629

2)
신용위험

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다. 신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 매출채권 및 미수금의 신용건전성에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

매출채권
미수금
매출채권
미수금

Group1
10,842,921,731
3,097,367,998
7,238,187,554
1,423,023,990

Group2
-
-
-
-

합 계
10,842,921,731
3,097,367,998
7,238,187,554
1,423,023,990

Group1: 과거 채무불이행이 없는 고객
Group2: 과거 채무불이행이 있는 고객

3) 유동성 위험

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 및 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다. 
① 당분기말

(단위 : 원)

구 분
장부금액
계약상
 장부금액
잔존계약만기

1년이내
1년초과~3년이내
3년초과
합 계

매입채무 및 기타채무
40,522,369,448
40,522,369,448
39,918,748,223
603,621,225
-
40,522,369,448

단기차입금(*1)
64,050,000,000
65,291,397,806
65,291,397,806
-
-
65,291,397,806

장기차입금(*1)
135,200,000,000
145,414,832,904
44,218,867,198
76,412,654,849
24,783,310,849
145,414,832,896

사채
13,140,611,424
14,268,520,000
4,673,485,000
9,595,035,000
-
14,268,520,000

전환사채(*2)
24,889,823,915
24,986,290,960
24,786,290,960
-
200,000,000
24,986,290,960

신주인수권부사채(*3)
29,961,285,515
30,530,231,422
30,530,231,422
-
-
30,530,231,422

예수보증금
149,473,271
149,473,271
149,473,271
-
-
149,473,271

리스부채
3,511,506,893
3,839,132,773
1,067,409,464
1,622,650,353
1,149,072,956
3,839,132,773

합 계
311,425,070,466
325,002,248,584
210,635,903,344
88,233,961,427
26,132,383,805
325,002,248,576

(*1) 차입금에 표시된 계약상 현금흐름은 이자지급액 및 현재가치할인상각액을 포함한 금액입니다. 
(*2) 상기 전환사채에는 조기상환청구권이 포함되어 있습니다. 해당 현금흐름은 조기상환청구권이 가장 이른시점에 청구됨을 가정하여 산정한 금액이며, 이자지급액 등이 포함되어 있습니다.

(*3) 상기 신주인수권부사채에는 조기상환청구권이 포함되어 있습니다. 해당 현금흐름은 조기상환청구권이 가장 이른시점에 청구됨을 가정하여 산정한 금액이며, 이자지급액 등이 포함되어 있습니다.

② 전
기말

(단위 : 원)

구 분
장부금액
계약상
 장부금액
잔존계약만기

1년이내
1년초과~3년이내
3년초과
합 계

매입채무 및 기타채무
27,746,773,748
27,746,773,748
27,328,705,488
418,068,260
-
27,746,773,748

단기차입금(*1)
70,500,000,000
71,700,394,992
71,700,394,992
-
-
71,700,394,992

장기차입금(*1)
142,363,681,950
155,349,175,685
27,270,624,507
106,983,426,795
21,095,124,383
155,349,175,685

사채
8,186,327,366
8,566,930,000
4,244,620,000
4,322,310,000
-
8,566,930,000

전환사채(*2)
57,824,065,383
56,924,116,960
26,787,826,000
30,136,290,960
-
56,924,116,960

예수보증금
144,580,498
144,580,498
144,580,498
-
-
144,580,498

리스부채
5,529,217,526
9,913,414,079
1,387,080,517
2,637,623,044
5,888,710,518
9,913,414,079

합 계
312,294,646,471
330,345,385,962
158,863,832,002
144,497,719,059
26,983,834,901
330,345,385,962

(*1) 차입금에 표시된 계약상 현금흐름은 이자지급액 및 현재가치할인상각액을 포함한 금액입니다. 
(*2) 상기 전환사채에는 조기상환청구권이 포함되어 있습니다. 해당 현금흐름은 조기상환청구권이 가장 이른시점에 청구됨을 가정하여 산정한 금액이며, 이자지급액 등이 포함되어 있습니다.

(2) 자본위험관리

연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

보고기간종료일 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

차입금총계(A)
267,241,720,854
278,874,074,699

차감:현금및현금성자산(B)
(2,516,116,088)
(21,232,495,781)

순차입금(C)
264,725,604,766
257,641,578,918

부채총계(D)
324,419,595,213
334,882,202,202

자본총계(E)
161,717,575,617
185,561,259,767

부채비율(D/E)
200.6%
180.5%

순차입금비율(C/E)
163.7%
138.8%

나. 파생금융상품

(1) 보고기간종료일 현재 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유동
비유동
유동
비유동

파생상품자산:

단기매매목적의 파생상품
-
-
-
-

파생상품부채:

단기매매목적의 파생상품
697,625,321
-
-
-

(2) 보고기간 중 파생금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

유동
비유동
유동
비유동

파생상품자산:

기초금액
-
-
-
253,136,000

평가손익(*1)
-
-
-
(253,136,000)

기말금액
-
-
-
-

파생상품부채:

기초금액
-
-
9,573,407,792
-

당기매매감소
-
-
(1,029,734,855)
-

평가손익(*1)
697,625,321
-
(8,543,672,937)
-

기말금액
697,625,321
-
-
-

(*1) 전환사채의 내재파생상품은 당기중 행사기간만료 및 조기상환권요청으로 평가조정되어 당기말 현재 파생상품 잔액은 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

1. 경영상의 주요계약

당사는 Triumph Aerostructures, LLC.로부터 Embraer E2 Center FuselageⅢ and Aft Body program 계약상 지위와 권리 및 관련자산 양수도 2019년 03월에 결정하여 진행하였으며
(관련 공시 : 2019.03.25 주요사항보고서) 2019년 09월
말에 완료하였습니다.
(관련공시: 2019.09.30 합병등종료보고서(자산양수도))

가
.

계약상대방

(1) 회사의 개황

구분
내용

회사명
Triumph Aerostructures, LLC

설립연월일
1917년

대표이사
Mr. Ronald A. Muckley

소재지
9314 West Jefferson Boulevard Dallas, TX 75211, United States

자본금
비공개

인원수
5,900명

사업내용
항공기 구조물 제조

(2) 최근 3년간 요약재무정보

(Fiscal Year Ended March 31, 단위 : in millions of USD )

Triumph Group
2018
2017
2016

자산총계
3,805
4,415
4,835

부채총계

1,438
1,196
1,417

자본총계
457
846
935

매출액

3,199
3,533
3,886

영업이익
(362)
57
(1,091)

나. 계약의 목적 및 내용

(1) 양수 목적
 ① Embraer사와의 직접 수주계약에 따른 수익성 증대

② 항공기 제작 Tier1 업체로의 안정적인 도약 및 성장

(2) 양수대상 : Embraer E-2 Contract 인수
 ① 회사는 Triumph사로부터 EMBRAER E-JETS G2 Program 계약상 지위와 권리 및 관련
자산을 양수하며 그 대가로 Triumph사에게 총 USD 115백만을 지급함
 ② 계약의 내용 : E-jet Ⅱ 항공기의 제조, 판매 및 기술이전에 관한 모든 독점적
 지위 및 권리의 양수

③ 계약의 금액 : 총 1.15억불

④ 계약의 효과 : Embraer사와의 직접 수주계약에 따른 수익성 증대 및 항공기 제작 
 Tier1 업체로의 안정적인 도약의 기회

다. 계약체결시기 및 계약기간

일자
내용
비고

2019.01.28
외부평가기관계약체결
-

2019.01.28~
2019.02.15
외부평가기간

-

2019.03.15
외부평가제출일자
-

2019.03.25
자산양수도 이사회결의
-

2019.03.25
계약 체결
E2 동체의 독점적 지위와 권리관련 계약 체결

2019.03.28
자산양수도 이사회결의
자금집행 일정 및 금액 변경에 따른 이사회

2019.03.29
계약금 (USD 10,000,000)

-

2019.05.31
중도금 (USD 50,000,000)
-

2019.09.28
잔액 지불(USD 55,000,000)
전액 현금지급 주1)

2019.09.30
자산양수 완료
잔액 전액 지불후 자산양수 완료

주1) 2019.09.28일은 금융기관의 휴일로 2019.09.30일에 지급완료 되었습니다.

2. 연구개발활동

가. 연구개발조직

-연구개발조직 개요

당사의 경우 새로운 기술의 연구개발을 위해 회사 내 기업부설연구소를 설치하여 새로운 기술에 대한 연구개발 관련 전문 인력을 배치하여 기술 개발 및 연구에 대해 전담하고 있습니다. 
기업부설연구소는 대표이사가 총괄 책임을 맡고 있으며, 연구소는 부품기술팀과 조립기술팀에서 인원을 선발하여 각 개발 파트 별로 분업하고 있습니다. 또한 협력업체의 기술 지원 및 특수 공정에 대한 기술 연구를 진행하여 미래 기술에 대한 연구개발과 협력업체와의 상생의 협업을 추구하고 있습니다. 

당사는 기업부설연구소 이외에 연구개발전담부서를 신설하여 Embraer社의 E2 Program을 수행하고 있습니다. 이는 민간 항공기의 형식 증명/ 제작 증명 취득 이후, 제품의 성능 개선을 통해 제품 상품화 향상 및 Embraer社의 고객사인 항공사의 요청에 따른 후속 지원업무를 수행합니다. 연구개발전담부서는 연구소장이 총괄 책임을 맡고 있고, 개발관리팀 및 설계팀으로 구성되어 있습니다.
향후 E2의 경험을 기반으로 연구개발전담부서는 타 국제공동개발 사업 관련 개발 참여 및 MRO 개발 참여를 수행하기 위해 노력할 예정입니다.

나. 연구개발 실적

당사의 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

<기술개발 내역>

번호
개발기술명
적용제품
성과
개발완료시기

1
개조용 동체 핵심부품 및 조립체 개발
B747 MDCD
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
15년 4월

2
B737 항공기의 수평미익 조정 승강타 개발
Elevator Control
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
15년 6월

3
중대형 항공기의 수평미익 미세조정 구조물(Texas Star)개발
Texas Star Assembly
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
15년 11월

4
Y-Chord 자재개발 , 성형방법 , 가공기술 개발
E2 Pressure Dome
-초도 제작
-핵심부품 개발
16년 03월

5
대형 SKIN ( 6.5m ) 성형 및 가공기술 개발
RUAG CRJ Skin
-초도 제작
- 대형 SKIN 개발
16년 10월

6
Skin 역 contour 성형 및 가공기술 개발
E2 Skin Panel
-초도개발 
-대형Skin 개발
17년 02월

7
B747-8 미익용 Empennage Panel 구조 조립체 및 부품 기술 개발
B747-8 Empennage Panel Assembly
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
17년 02월

8
B737 항공기 Door(Crew Entry Door) 핵심 부품 개발 (AL Sheet Press Forming, Spline 제품 개발)
B737 Door Detail
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
18년 10월

9
B737, B777 Frame/Chord, 성형방법 , 가공기술 개발
B737, B777 Fram/Chord
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
19년 5월

10
B737 후방 동체 부품 개발 (MAX -10)
B737 Sec48 MAX-10
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
19년 12월

11
B737 항공기의 수평미익 조정 승강타 부품 개발 (MAX 기종)
Elevator Control
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
19년 12월

기술 개발에 따른 신규 제품 수주로 상용화 달성 현황은 다음과 같습니다.

<신규 사업 상용화>

구분

시장 (고객 또는 지역)

시장 확대 성과

E II
브라질시장(EMBRAER)
E I 사업의 후속 Model로 현재 월 4대 수준으로 생산하고 있으나 최종 E I Model 수량 (13대/월)으로 증대 예상 (RSP)

B737 MAX 
 수평미익 조정 승강타
미국시장(SPIRIT)
B737 NG 후속 MODEL인 MAX MODEL 초도개발을 완료하여 점진적으로 수량 증대 예상

B737 MAX 
 후방동체
미국시장(SPIRIT)
B737 MAX-9 후속 MODEL인 MAX MODEL 초도개발을 완료하여 점진적으로 수량 증대 예상

주력제품의 상용화 이후 제품의 시장 점유율 확대에 따른 상용화 달성은 다음과 같습니다.

<기존 제품의 상용화>

현재
주력시장

구분

연도별 변화

‘13

‘14

‘15

‘16

‘17

‘18
'19
'20

B737 BKHD

시장점유율(%)

100

100

100

100

100

100
100
100

B737 APU Door/Deck

시장점유율(%)

50

50

50

50

50

50
50
50

B737 SEC 48

시장점유율(%)

25

100

100

100

100

100
30
30

E II
시장점유율(%)
-
-
-
-
-
-
50
50

다. 연구개발비용

(단위 : 천원)

구분

제 21기 3분기
제 20기
제 19기

자산처리

원재료비

-
-
-

인건비

-
-
-

위탁용역비

-
-
-

기타 경비

-
-
-

소 계

-
-
-

비용처리

제조원가

1,218,452
1,793,687
1,832,740

판관비

-
-
-

합 계

1,218,452
1,793,687
1,832,740

(매출액 대비 비율)

2.56%
3.29%
1.27%

7. 기타 참고사항

가. 종속회사의 사업부문 현황

종속회사의 사업부문 현황을 요약하면 다음과 같습니다.

회사명

사업부문

주요 생산 및 판매제품 유형

주요고객

사업내용

(주)에이에스티지

항공기 부품 제조

B737 U/L DECK B747-8 AFT BODY 외

아스트

항공기부품 제조

(주)카프에어로

항공기 부품 제조

-

-

항공기부품 제조

나. 업계의 현황

(1) 산업의 특성

① 높은 진입장벽

항공기는 안전성이 가장 중요한 사항으로 장기간의 거래실적 및 신뢰관계를 사전에 확보 해야만 수주가 가능하며 자본력과 기술력만으로는 단기 진입이 어려운 산업입니다.

② 장기계약(10년 이상) 
통상 대형 민항기의 경우 10-30년의 생산기간을 가지게 되며, 한번 납품 계약을 맺으면 해당 기종이 단종될 때까지 납품하는 것이 일반적입니다. 안정적인 생산 체계 확보가 중요함에 따라 원청업체가 단가인하를 요구하는 경우는 거의 없습니다.

③ Sole Vendor
Boeing등은 품목별 외주처를 Sole Vendor화하고 있는 추세입니다. 이는 Dual Vendor 시스템을 활용할 경우, 생산에 소요 되는 치공구 투자비가 과다하게 되며(민항항공기 개발비 약 5조원 가운데 치공구 가격이 15-20% 수준으로 소요), 또한 2세트로 할 경우 최종 조립시 부품으로 인한 업체간 불일치가 발생할 가능성이 높습니다.

④ 작업의 신뢰성 
항공기는 사소한 결함으로 인해 대형 참사가 유발될 수 있으므로, 항공산업의 최우선 관심사는 안전성입니다. 이에 따라 인증절차가 많고 까다롭습니다.(원청업체 인증, NADCAP인증, FAA인증) 또한 작업이 치공구를 활용한 수작업에 의해 대부분 이루어지므로 검증된 시스템에 의한 생산과정 인증이 필수적입니다. 따라서 원청자에 의해 인증을 받은 납품기업의 변동가능성은 거의 없습니다.

⑤ Risk Share Partner 증가
 신형 항공기 개발 시 Vendor들의 참여를 통해 개발 리스크를 분담하는 추세로 Boeing B787의 경우 일본이 보잉 개발사업에 참여(주익 조립사업 유치)하였으며 국내에서는 대한항공이 Wing tip 부분에 대해서 Offset 교역의 일환으로 참여하고 있습니다. 에어버스 A350의 경우 KAI가 개발사업에 참여(주익 가공사업 유치)하는 등 아웃소싱 시장이 확대되는 추세입니다. 아스트는 Boeing의 B737 MAX 기종에 RSP로 참여하여 B737 MAX 부품 수주계약을 계속적으로 진행 중에 있습니다.

(2) 산업의 성장성

산업통상자원부에서 발표한 2021년 제3차 항공산업발전 기본계획에 따르면 2020년 세계 항공산업 규모는 약4,687억달러 수준으로 코로나19 사태로 인하여 2019년도 대비 36% 급감하였으나, 2030년에는 약 9,462억달러 수준까지 성장할 것으로 전망됩니다. 특히 당사가 속하는 부품/장비 시장은 2019년 1,972억달러에서 2030년에는 약 26.5% 증가된 2,495억달러 규모로 성장할 것으로 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성

항공기 제조 산업은 주문에서 인도까지 평균 3~4년이 소요되고, 중장기적 투자가 실행되는 중장기 수주산업입니다. 경기변동 주기를 고려 했을 때 항공산업은 소비재나 자동차 산업에 비해 상대적으로 경기변동에 대해 덜 민감한 산업으로 인식되고 있으나, 항공 여객수송량은 무역 활동 및 지역 간 교류 또는 개인소득 증가에 따른 여행수요 및 국제 항공 유가의 영향을 받기 때문에 세계 경기변동주기와 깊은 관계가 있습니다. 2019년 Boeing社의 차세대 주력기종인 B737MAX에 조종특성향상시스템(MCAS)오작동 소프트웨어 결함이 발생하여, 두 차례 여객기의 추락 참사가 발생하였고, 그 결과 해당기종 운항이 중지되었습니다. 더불어 2020년 코로나19사태로 도시 및 국가 간 이동이 급격하게 감소하였습니다. 두 차례의 추락 참사와 코로나19사태로 인하여 침체된 항공시장은 2021년 코로나19 백신 보급과 운항정지 해제로 점차적으로 회복될 것으로 예상됩니다. Boeing에 따르면 향후 20년간 43,610대의 항공기 수요가 있을 것으로 전망되며, 그 중 단일통로항공기가 약 32,660대로 75%를 차지하고 있습니다. 대표적으로 B737과 A320 모델이 단일통로항공기에 해당됩니다.

(4) 자원조달의 상황

항공 산업에서 원자재의 경우 대부분 알루미늄 자재가 많이 사용되며 특히 그 자재들의 특징에 따라 구분되게 됩니다. 크게 Plate, Extrusion, Sheet 등으로 구분됩니다. 원자재에 따른 주요 거래처의 경우 항공 산업의 특성상 고객사에서 인정한 업체의 제품만을 사용해야 하는 것이 특징입니다. 당사의 경우 대부분 생산품이 Boeing사나 Spirit사, Triumph사, 그리고 Embraer사에 납품하는 것으로 이들이 지정하는 업체 역시 외국 기업이 대부분이기 때문에 대부분을 수입하여 사용하고 있습니다. 또한 항공 산업의 경우 다품종 소량생산 기반이기 때문에 유니크한 항공기 부품이 많아 대량생산이 어렵고 제품을 생산하기 위한 공정 역시 복잡하고 까다롭기 때문에 대기업이라 하더라도 모든 공정을 독자적으로 처리하기 힘든 실정입니다. 이에 다양한 업체들과 연계하여 제품 생산에 및 연구 개발을 진행하고 있으며, 일부 후공정에 대하여 외주처와 협력관계를 유지하고 있습니다.

(5) 경쟁요소

세계 민항기 제조 시장은 글로벌 메이저 업체인 Boeing社, Airbus Group社가 과점하는 형태를 띄며, 민간용 중소형 여객기 제작 업체로는 브라질의 엠브라에르社와 캐나다의 봄바디어社가 있습니다. 상기 기업들은 항공기 제조 계획에 따라 자체 제조 또는 아웃소싱을 통해 모듈 및 부품을 조달 받고있습니다. SPIRIT Aerosystems, Triumph, 가와사키중공업, 미쯔비시중공업, KAI 등은 완제기 제조사를 고객으로 하는 Tier 1급 협력회사로 모듈 단위의 수주 후 자체 제조 외 부분을 아웃 소싱을 통해 부품을 조달 받고 있습니다. 당사는 현재 Boeing의 Tier 1, 2의 자격으로 Boeing 및 Boeing의 Tier 1 회사들로부터 수주를 받아 제품생산을 하고 있습니다. 항공기 제조는 기본적으로 안전성이 가장 중요한 사항으로 장기간의 거래실적 및 신뢰관계를 사전에 확보 해야만 수주가 가능하며 자본력과 기술력만으로는 단기 진입이 어려운 산업입니다. 이에 따라 항공기 생산을 위해서는 다수의 엄격하고 까다로운 인증절차를 거쳐야 하고, 고도의 기술력과 거래처와의 신뢰관계를 확보하지 못한 기업들의 진입요건이 어려운 시장입니다. 또한 대형 민항기의 경우 통상 10~30년의 생산기간을 가지게 되며, 한번 납품 계약을 맺으면 해당 기종이 단종 될 때까지 납품하는 것이 일반적으로, 안정적인 생산 체계 확보가 중요하며 Boeing社와 같은 대형 완제기 제조사들은 품목별 외주처를 비용절감과 안정적 공급처 확보를 위하여 Sole Vendor화 하고 있는 추세입니다.
국내 항공관련산업에 참여하고 있는 주요 국내 사업자로는 KAI(한국항공우주산업),한화테크윈(엔진), 대한항공(기체부품 및 MRO) 등 90여 업체가 있으나, 국내에서 완제기를 생산 할 수 있는 업체는 KAI가 유일하며 방위산업위주의 사업을 영위하고 있고, 대한항공의 경우 주로 MRO사업을 중점적으로 하고 있는 상황입니다. 대기업 계열을 제외한 대부분의 항공기 제조관련 업체는 KAI의 임가공 사업을 위주로 하는 영세업체들로 이루어져 있습니다. 상기와 같은 시장 특성상, 특화된 기술력과 거래실적을 보유하고 있지 않은 기업들의 시장진입은 매우 어려운 상황이며 거래처별에 따라 사업 분야가 나누어지기 때문에 당사의 주 사업 영역상에서 실질적으로 당사와 경쟁하고 있는 국내 사업자는 존재하지 않는 상황입니다.

(6) 관련법령 또는 정부의 규제 등

항공산업은 기계, 전자, IT, 소재 등의 다양한 분야의 첨단 기술이 접목된 기술집약적 산업으로 타 산업에 대한 기술적 파급효과가 크고 항공 완제기를 생산하기 위한 관련 부품수요는 자동차의 10배 수준으로 산업발전에 따른 고용창출의 기회가 큰 국가 전략산업 중 하나입니다.

정부는 1999년부터 10년 단위로 항공우주산업개발기본계획을 발표하여 항공산업에 대한 정책을 운용하고 있습니다. 2021년 정부는 3차 항공산업발전 기본계획(2021~2030)의 두 가지 목표로 ①기존 항공산업 고도화로 신시장을 개척 ②R&D선진화로 미래 항공산업 도약 기반 구축을 제시하였으며, 이를 위하여 4대 전략 (① 산업위기 극복을 위한 지원 인프라 강화 ② 시장 경쟁력 강화 및 부품산업 고도화 ③ UAM/AAM 생태계 조성 및 산업융합 촉진 ④ 항공 선진기술개발로 산업 고도화 기여)과 12개 추진과제를 함께 발표하였습니다. 이와 같은 정부 차원의 적극적인 지원 정책에 힘입어 항공기 제조 산업 내 부품제작을 수행하는 당사의 향후 성장성은 더욱 거 커질 것으로 예상됩니다.

다. 회사의 현황

(1) 시장의 특성

① 국가전략적 산업
 항공산업은 국가 안보와 직결되는 핵심 방위산업으로, 항공전력은 감시정찰, 정밀유도무기등과 함께 현대전 및 미래전의 가장 중요한 핵심 무기체계로서 국가의 항공기술력의 보유 여부가 자주국방 능력을 결정 한다고 해도 과언이 아닙니다. 이와 같이 항공우주산업은 국가안전을 위하여 기본이 되는 산업으로 안보감시 체제를 확립하고, 자주적 정보의 획득 및 관리가 가능하도록 할 뿐만 아니라, 발전된 항공우주산업은 국가위상을 제고하고 전파사용, 영공사용, 항로개설, 미사일 협정 등 외교통상 분야의 주요 통로 역할을 수행하게 됩니다. 오늘날 세계 여러 국가에서 자국의 항공우주산업 발전을 위하여 각국 간의 기술, 시장, 자본 등을 분담하는 국제 공동개발이나 기술의 교류가 성행하고 있는 상황입니다. 국내 항공산업은 과거 핵심 항공전력 직도입에 의존해 왔으나, 현재는 중형 전투기와 헬기의 성공적 개발 및 진행으로 완제기 독자개발의 사업기반을 확보하고 부품산업의 동반 성장을 견인하였습니다. 소형민수헬기(LCH)와 소형무장헬기(LAH)의 개발로 글로벌 헬기시장 진품을 위한 중소형급 헬기 포트폴리오를 구성하였으며, 국제공동개발로 진행중인 KF-X사업 시제기 성공적 제작으로 중형급 전투기 독자개발 능력 및 부품 산업 기반을 확보하였습니다. 또한 KT-1, T-50 개조 및 성능개량 지원을 통해 수출을 확대하고 있습니다.

② 시스템 종합산업
 항공우주산업은 21세기 정보통신산업, 신소재 산업 등 산업분야 전반에서 첨단 부분을 이끌어갈 미래 유망산업이며 기체역학, 전자공학, 재료공학 등 분야별 최첨단 제품을 체계화 하는 시스템 종합산업(SI)의 정점에 위치합니다. 또한 항공기는 부품수가 자동차의 10배, 요구 신뢰도는 100배 수준으로 항공산업은 고도의 기술력이 요구되는 첨단산업으로서 타 첨단산업의 기술개발을 선도하는 대표적인 '선진국형 산업’ 으로 한 국가의 기술적 성숙도와 산업적 역량을 종합적으로 반영하는 지식기반 산업입니다. 이러한 특성에 기인하여 항공우주산업의 기술혁신은 타 산업으로의 연계효과가 매우 크며 연관산업의 발전은 곧 항공우주산업의 기술적 우위를 가져오게 합니다. 항공우주산업은 막대한 투자규모, 투자회수 기간의 장기화 및 규모와 범위의 경제가 크게 작용하는 산업이며 이에 따라 시스템종합 업체를 중심으로 통합화가 계속되고 있습니다.

③ 연구개발 집약형 산업
 항공기는 사소한 결함으로 인해 대형 참사가 유발 될 수 있기 때문에 고도의 안정성을 필요로 합니다. 이에 따라 항공기 생산을 위해서는 원청업체 인증, NADCAP인증, FAA인증 등 다수의 엄격하고 까다로운 인증절차를 거쳐야 하며 생산 공정상 치공구를 활용한 수작업이 큰 비중을 차지함으로 검증된 시스템에 의한 생산과정 인증이 필수적입니다. 이와 같이 고도의 기술력을 요하는 항공우주산업은 최첨단 실용기술을 추구하는 전형적인 연구개발 집약형 산업입니다. 복잡하고 정밀한 가공과 고도의 조립작업을 필요로 하는 산업으로 항공우주산업은 부가가치가 높고 1인당 원재료 사용금액이 적은 산업인 동시에 제품의 중량당 가격이 매우 높은 특성을 가지고 있습니다.

④ 고부가가치 산업
 항공기는 생산대수는 적으나 완제품이 매우 고가이며, 지식과 기술 집약 산업으로 기초원자재 투입비중이 낮아 부가가치 창출액이 큰 고부가가치 산업으로 현재 국내에서 생산중인 고등 훈련기 T-50 기종 1대의 수출 금액은 2천만원 가치의 자동차 1,250대를 수출하는 것과 같은 효과가 있습니다. 또한 중량당 가격은 자동차 기준으로 400배 수준에 이릅니다. 완제품이 최신형 기종인 경우, 대당 가격이 1억달러 이상을 넘는 등 고가인 반면 기초원자재 투입비율이 낮아 부가 가치가 매우 높게 생성되는 특징이 있습니다. 또한 항공우주산업은 높은 규모의 R&D지출을 통한 빠른 기술혁신을 통하여 타 산업을 선도하는 역할을 하게 됩니다. 항공우주산업은 전 제조업에 사용되는 대부분의 기술이 결집되어 활용되는 제조업의 핵심이라 할 수 있습니다.

⑤ 파급효과가 큰 산업
 항공산업은 타 산업에 대한 파급효과가 큰 국가 전략산업으로 산업 파급효과 측면에서 주요 기간산업 대비 최고 수준에 이릅니다. 자동차나 조선, 기계, 소재, 전자, 정보통신 등 첨단 산업을 요소기술로 하여 다른 산업으로의 기술 확산을 유도함은 물론 다른 산업의 기술이 발전할 수 있는 계기를 제공함과 동시에 기술파급 효과를 제공하게 됩니다. 항공우주산업이 특히 기술파급효과를 크게 미칠 수 있는 것은 수백만 개의 부품이 조립되어 하나의 항공기(우주선)가 완성되는 복합체계종합산업이기 때문입니다. 따라서 항공우주산업은 기술체계가 매우 복잡함은 물론 관련된 대상 산업의 기술 분야 또한 매우 넓다는 특징을 가지고 있습니다. 타 기간 산업으로부터 기술을 흡수, 실용화하는 동시에 엄격한 품질기준 및 관리체계를 통해 기본 요소기술들의 질적 수준의 향상을 도모하고, 파생형 기술혁신을 촉진함으로써 신기술을 창조해내는 등 기술파급 효과가 큰 산업으로 전반적으로 산업구조를 고도화하는 미래형 산업이라고 할 수 있습니다.

(2)회사의 성장과정

IMF 직후 국내 항공산업 합리화 조치의 일환으로 삼성, 대우 및 현대의 항공사업부문을 통합하여 한국항공우주산업(주)(이하, KAI)가 출범하였습니다. 이후 KAI는 국내 항공산업 발전에 기여해야 한다는 전제 하에 대내적으로 핵심역량을 집중해야 하는 부문(항공기 설계, 체계종합 및 최종 조립, 테스트 등)의 육성과 대외적으로 항공산업 저변확대를 통한 국내 항공산업 역량강화의 두 가지 과제수행에 착수하였습니다. 항공산업 저변확대의 핵심은 항공산업 협력업체의 발굴로서, 당시 생산이 안정화된 대형항공기 골격재인 Stringer 사업부문의 분사를 결정하였습니다. 다만, 동 사항은 고객사인 Boeing의 승인이 필요한 사항인 바, 당시 생산부문을 책임지고 있던 김희원 현 대표이사가 담당하는 조건이 부가되어 당사가 설립된 배경이 되었습니다. 당시 분사에 참여한 생산부문 핵심인력은 이후 대부분 이탈 없이 현재까지 당사의 성장과 발전에 기여하고 있으며, 설립 초 20억원 ~ 30억원 수준의 매출액을 2019년 1,446억원 이상으로 끌어올리며 안정적인 성장률을 시현하였습니다. 2020년에는 코로나19사태 및 보잉 운항정지로 인하여 매출액 변화에 영향을 주었습니다.

(단위 : 백만원)

항목

2016년

2017년

2018년

2019년

2020년

2021년 3분기

매출액

87,890

97,206

117,013

144,614

54,493

47,683

매출원가

73,664

82,158

97,132

110,700

61,542

52,564

영업이익

7,341

8,052

10,832

14,307

-19,083

-14,770

영업이익률

8.4%

8.28%

9.26%

9.9%

-35.02%

-30.98%

당기순이익

6,188

1,466

4,440

499

-37,657

-16,655

당기순이익률

7%

1.5%

3.79

0.3%

-69.10%

-34.93%

주) 연결재무제표기준입니다.
 ※ 제17기(2017년)및 제16기(2016년)은 종전기준서인 K-IFRS 1039호 및 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

(3)회사의 영업 및 생산

당사는 항공규격 및 인증을 통해 대형 항공제조사에 납품 자격 및 공정인증을 획득하였고, 기존의 납품 실적을 통해 품질 및 납기준수를 통해 신뢰성을 확보함에 따라 고객사와 지속적인 거래가 발생하고 있습니다. 또한 대형 정밀 측정 및 가공 기술, 초정밀 치공구 설계 및 제작 기술, 대형 항공기 동체 일괄 생산체계 구축 등 납기 및 품질 준수를 통해 검증된 기술력을 확보하고 있습니다.

(가)생산에 관한 사항

- Ⅱ. 사업의 내용 중 4. 생산 및 설비에 관한 사항 참고

(나)판매전략

당사의 경우 매출의 90% 이상이 수출인 만큼 해외 시장 개척 및 기존 고객의 이탈을 방지하고자 영업 및 사업 관련 경험이 풍부한 전문가들로 구성한 해외 영업팀을 운영하여 지속적인 On/Off 홍보 활동등으로 해외에서 당사의 브랜드 가치를 높이고 있습니다. 또한 KOTRA 및 GESCA등을 활용한 해외시장 개척 및 해외지사 설립을 추진하여 해외 고객사들과의 협력 네트워크를 확대하고 보다 안정적인 소통을 채널을 확보할 예정입니다.

해외협력 네트워크.jpg
해외협력 네트워크

라. 해외진출

당사는 신고서 제출일 현재 해외에 진출한 사실은 없습니다. 다만 당사에서 제품의 원할한납품과 고객사에 능동적으로 대응하기 위해 현지에 해외 지사 설립을 검토 중에 있습니다.

마. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준

산업의 특성상 항공기 부품 제조 관련 인증인 AS9100을 비롯하여 최종 고객사인 Boeing 등 대형 항공사의 기술 및 품질 인증이 확보 되어야만 항공기 부품 및 동체의 납품이 가능 합니다. 이에 당사에서는 항공기 부품 및 동체 조립 관련 각종 인증을 다음과 같이 확보하였습니다.

순번

인증명

기술명

인증연도
(기간)

비고

1

AS9100
항공 품질 보증 시스템
2005
SAI Global

2

품질 시스템 인증
AQS - Advanced Qualisy System
2001
Boeing

Supplier Quality Requirement
2011
SAC

Quality Requirement (QD4.6-40)
2010
BOMBARDIER

Supplier Quality Requirement (CASA-1033)
2016
Airbus D&S

Quality System (Q0062)
2017
Latecoere

Supplier Quality Assurance Requirements
2010
Triumph

KPQMS-9100
2001
KAI

Supplier Quality Requirement
2015
KAL

KQMS-7100
2019
Kawasaki

3
IPCA
Airbus Approval
 - Industrial Process Control
2015
Airbus D&S

2018
Stelia

2018
Latecoere

4
NADCAP
열처리(Aluminum)
2004
Boeing

2012
Bombardier

2015
Embaraer

2015
Triumph

5
NADCAP
Mechanical Test
2014
Boeing

Bombardier

2015
Embaraer

2015
Triumph

6
NADCAP
NDI(전도도)
2004
Boeing

2012
Bombardier

2015
Embaraer

2015
Triumph

2019
Airbus D&S

NDI(경도)
2004
Boeing

2015
Bombardier

2015
Embaraer

2015
Triumph

2019
Airbus D&S

NDI(MPI)
2008
Boeing

7
NADCAP
SURFACE ENHANCEMENT
2012
Boeing

8
NADCAP
Chemical Process
2018
Embraer

2018
Triumph

9
Auto Rivet
Hydraulic-Squeeze Fastening Equipment
2004
Boeing

2017
KAL

2018
Embarer

10
DPD Control
DPD/MBD MAA1-10009-1
2007
Spirit

Digital Product Definition Discipline Approval
2012
Boeing

DPD/MBD SCMP 3.7
2018
Triumph

DPD/MBD Q-0600-01
2016
KAL

11
4A41-08-JB-03600
Inspection Delegation Authority
2008
Spirit

12
ISO17025
NDI(경도)
2018
KOLAS

Airbus D&S

[(주)아스트 보유 항공산업 관련 인증 상세내역]

구 분

공정 흐름

요구 조건

당사

비 고

기본 전제조건

항공기 제조 시스템

AS9100 및 고객 승인

보유

Boeing (미)

Triumph (미)

Airbus Defense Space (유)

Bombardier (캐)

Spirit (미,아)

Latecoere (유)
Kawasaki (아)

부품

열처리, 경도/전도도

NADCAP/고객 승인

보유

Boeing (미)

Triumph (미)

Bombardier (캐)

Embraer (미)
Airbus D&S(유)
Spirit (미)

Mechanical Test

NADCAP/고객 승인

보유

Boeing (미)

Triumph (미)

Spirit (미)

Bombardier (캐)

정밀 기계 가공

DPD 고객 승인

보유

SPIRIT (미)

Triumph (미)

KAL (국내)

치수 검사

비파괴 검사

NADCAP/고객 승인

NAS410 (Lev.2, 3)

보유

Boeing (미)

Triumph (미)

Spirit (미)

조립

자동화 조립

Auto Rivet 공정 승인

보유

Boeing (미)

Latecoere (유)

Triumph (미)

Embraer (미)

특수 조립 및 후처리

NADCAP/고객 승인

보유

SPIRIT (미)

Latecoere (유)

Triumph (미)
Airbus D&S (유)
Bombardier (캐)

치공구

설계, 제작 및 검증

치공구 고객 승인

보유

Boeing (미)

SPIRIT (미)

Triumph (미)

STAIS (싱가폴)

시험
원/부자재 Lab. Test
NDI
(경도/전기전도도 시험)
DT(인장시험)
시효연장시험
(실런트 2종)
보유
Airbus D&S (유)

공정 모니터링
도막두께 측정
페인트 접착성 시험
(Tape Test)
보유
Bombardier (캐)

바. 주요 제품 등 관련 소비자 불만사항 등

최근 3년내 주요 제품 등 관련 반품, 하자 등의 소비자 불만과 소송 등의 발생내역은 없습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1. 종속기업의 개요
(1) 2021년 09월 30일 기준 회사의 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업

소재지

지배지분율

결산월

업종

(주)에이에스티지

대한한국

62.16%

12월

항공기부품 제조업

(주)카프에어로
대한민국
49.00%
12월
항공기부품 제조업

주) (주)에이에스티지는 2016년 처음으로 연결회사로 편입되었습니다.

① 당분기말

(단위 : 원)

기업명
자산
부채
자본
매출액
분기순손익
총포괄손익

(주)에이에스티지
153,192,302,310
135,575,007,002
17,617,295,308
20,353,014,802
(14,290,895,887)
(14,290,895,887)

(주)카프에어로
4,679,290,883
4,079,678,801
599,612,082
-
(71,377,709)
(71,377,709)

(*) 상기 요약재무정보는 내부거래 제거 전의 금액입니다.

② 전기말

(단위 : 원)

기업명
자산
부채
자본
매출액
당기순이익
총포괄손익

(주)에이에스티지
165,959,898,990
134,051,707,796
31,908,191,194
18,458,154,501
(16,600,493,842)
(9,270,439,105)

(주)카프에어로
4,586,666,728
3,915,676,937
670,989,791
-
(100,898,644)
809,753,352

(*) 상기 요약재무정보는 내부거래 제거 전의 금액입니다.

3) 연결대상범위의 변동
 당기 중 연결대상범위의 변동은 없습니다.

4) 비지배지분이 연결회사에 중요한 각 종속기업별로 비지배지분이 보유한 소유지분율과 재무상태, 경영성과 및 배당금액 중 비지배지분에 귀속되는 몫의 내역은 아래와같습니다.

(단위 : 원)

구분

㈜에이에스티지
㈜카프에어로
합계

비지배지분이 보유한 소유지분율(%)

37.84%
51.00%
-

누적 비지배지분

13,632,822,467
572,717,118
14,205,539,585

비지배지분에 귀속되는 당기순손익

(4,541,552,448)
(35,943,632)
(4,577,496,080)

비지배지분에 귀속되는 총포괄손익

(4,541,552,448)
(35,943,632)
(4,577,496,080)

2. 요약재무제표

(1)연결요약재무제표

(단위 : 원)

과 목
제21기 3분기
제20기
제19기

[유동자산]
202,636,143,190
228,984,655,008
216,549,408,356

ㆍ당좌자산
32,106,120,799
60,451,662,173
63,933,598,457

ㆍ재고자산
170,530,022,391
168,532,992,835
152,615,809,899

[비유동자산]
283,501,027,640
291,458,806,961
333,778,326,005

ㆍ유형자산
150,024,819,652
153,580,337,099
152,722,956,639

ㆍ무형자산
123,249,190,637
125,184,258,137
143,845,332,142

ㆍ투자자산
9,413,039,991
11,982,601,465
36,522,451,024

ㆍ기타비유동자산
813,977,360
711,610,260
687,586,200

자 산 총 계
486,137,170,830
520,443,461,969
550,327,734,361

[유동부채]
206,167,420,729
168,769,497,695
145,428,914,430

[비유동부채]
118,252,174,484
166,112,704,507
186,831,934,965

부 채 총 계
324,419,595,213
334,882,202,202
332,260,849,395

[지배기업지분]
147,586,323,616
159,367,995,365
189,417,852,511

ㆍ자본금
12,847,747,000
12,839,826,000
12,839,826,000

ㆍ주식발행초과금
169,134,045,784
170,309,397,548
171,108,489,880

ㆍ기타포괄손익누계액
3,639,946,185
3,601,221,257
-80,039,477

ㆍ기타자본항목
437,184,519
-986,909,510
2,783,081,960

ㆍ이익잉여금
-38,472,599,872
-26,395,539,930
2,766,494,148

[비지배지분]
14,131,252,001
26,193,264,402
28,649,032,455

자 본 총 계
161,717,575,617
185,561,259,767
218,066,884,966

2021.01.01~
 2021.09.30
2020.01.01~
 2020.12.31

2019.01.01 ~
 2019.12.31

매출액
47,682,697,874
54,493,053,279
144,613,767,032

영업이익
-14,770,077,625
-19,082,664,038
14,306,565,960

당기순이익
-16,654,556,022
-37,656,941,751
499,295,013

*지배기업지분
-12,077,059,942
-31,427,332,278
-728,284,920

*비지배지분
-4,577,496,080
-6,229,609,473
1,227,579,933

기본주당이익(손실)
-473
-1,230
-34

희석주당이익(손실)
-473
-1,230
-34

연결에 포함된 회사수
2
2
2

※ 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

(2)별도요약재무제표

(단위 : 원)

과 목
제21기 3분기
제20기
제19기

[유동자산]
146,808,532,710
175,122,383,628
164,695,490,664

ㆍ당좌자산
24,050,568,165
55,721,465,149
54,424,904,589

ㆍ재고자산
122,757,964,545
119,400,918,479
110,270,586,075

[비유동자산]
221,419,158,667
214,191,389,916
257,004,822,214

ㆍ유형자산
49,429,270,643
52,238,439,697
55,771,103,265

ㆍ무형자산
123,166,006,305
125,122,298,803
143,754,113,808

ㆍ투자자산
45,901,509,034
34,103,290,157
52,793,520,941

ㆍ기타비유동자산
2,922,372,685
2,727,361,259
4,686,084,200

자 산 총 계
368,227,691,377
389,313,773,544
421,700,312,878

[유동부채]
139,027,848,105
156,308,854,613
147,629,177,135

[비유동부채]
66,680,638,840
65,182,565,736
82,842,436,247

부 채 총 계
205,708,486,945
221,491,420,349
230,471,613,382

[지배기업지분]
162,519,204,432
167,822,353,195
191,228,699,496

ㆍ자본금
12,847,747,000
12,839,826,000
12,839,826,000

ㆍ주식발행초과금
171,521,479,760
171,443,460,315
171,443,460,315

ㆍ기타자본항목
437,184,519
-986,909,510
2,783,081,960

ㆍ기타포괄손익누계액
-100,000,000

ㆍ이익잉여금
-22,187,206,847
-15,474,023,610
4,162,331,221

자 본 총 계
162,519,204,432
167,822,353,195
191,228,699,496

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가 방법
원가법
원가법
원가법

2021.01.01~
 2021.09.30
2020.01.01 ~
2020.12.31
2019.01.01 ~
2019.12.31

매출액
44,963,430,322
52,807,400,719
145,441,531,677

영업이익
-5,068,141,815
-7,227,841,489
4,462,147,577

당기순이익
-6,713,183,237
-21,045,353,411
-2,744,421,833

기본주당이익(손실)
-261
-820
-128

희석주당이익(손실)
-261
-820
-128

※ 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

(3) 이익잉여금처분계산서 
당기의 이익잉여금처분계산서는 2021년 3월 30일 주주총회에서 처분되었습니다.
(전기 처분 확정일: 2020년 3월 30일)

(단위 : 원)

과 목
당기
전기

이익잉여금(미처리결손금)
-
(15,582,477,650)
-
4,053,877,181

전기이월이익잉여금
4,053,877,181
-
7,186,104,453
-

확정급여제도의 재측정요소
1,443,994,293
-
(387,805,439)
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 처분
(34,995,713)
-
-
-

당기순이익(손실)
(21,045,353,411)
-
(2,744,421,833)
-

이익잉여금 처분액 (결손금 처리액)
-
-
-
-

차기이월 이익잉여금(미처리결손금)
-
(15,582,477,650)
-
4,053,877,181

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 21 기 3분기말 2021.09.30 현재

제 20 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 21 기 3분기말

제 20 기말

자산

유동자산

202,636,143,190

228,984,655,008

현금및현금성자산

2,516,116,088

21,232,495,781

단기금융상품

5,600,839,788

5,600,419,894

매출채권및기타수취채권

13,940,289,729

8,661,211,544

기타유동자산

10,048,875,194

7,178,891,482

재고자산

170,530,022,391

168,532,992,835

매각예정비유동자산

17,778,643,472

비유동자산

283,501,027,640

291,458,806,961

장기금융상품

2,000,000

2,000,000

공정가치측정금융자산

194,210,000

202,000,000

유형자산

150,024,819,652

153,580,337,099

무형자산

123,249,190,637

125,184,258,137

사용권자산

2,937,999,050

4,836,557,220

기타비유동자산

813,977,360

711,610,260

이연법인세자산

6,278,830,941

6,942,044,245

자산총계

486,137,170,830

520,443,461,969

부채

유동부채

206,167,420,729

168,769,497,695

매입채무 및 기타채무

39,918,748,223

27,328,705,488

단기차입금

64,050,000,000

70,500,000,000

유동성장기차입금

39,513,400,000

22,530,421,950

사채

4,140,611,424

4,160,128,339

전환사채

24,889,823,915

29,847,306,430

신주인수권부사채

29,961,285,515

파생상품부채

697,625,321

리스부채

827,304,028

809,594,129

기타유동부채

2,168,622,303

13,593,341,359

비유동부채

118,252,174,484

166,112,704,507

기타비유동부채

603,621,225

418,068,260

장기차입금

95,686,600,000

119,833,260,000

사채

9,000,000,000

4,026,199,027

전환사채

27,976,758,953

리스부채

2,684,202,865

4,719,623,397

순확정급여부채

9,412,378,056

8,326,776,321

충당부채

608,521,775

555,167,986

이연법인세부채

256,850,563

256,850,563

부채총계

324,419,595,213

334,882,202,202

자본

지배기업지분

147,586,323,616

159,367,995,365

자본금

12,847,747,000

12,839,826,000

자본잉여금

169,134,045,784

170,309,397,548

기타자본항목

437,184,519

(986,909,510)

기타포괄손익누계액

3,639,946,185

3,601,221,257

이익잉여금(결손금)

(38,472,599,872)

(26,395,539,930)

비지배지분

14,131,252,001

26,193,264,402

자본총계

161,717,575,617

185,561,259,767

자본과부채총계

486,137,170,830

520,443,461,969

연결 손익계산서

제 21 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

제 20 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

(단위 : 원)

제 21 기 3분기

제 20 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

21,931,625,396

47,682,697,874

5,822,144,167

33,563,073,709

매출원가

21,070,308,941

52,563,641,051

22,364,293,835

44,407,503,975

매출총이익

861,316,455

(4,880,943,177)

(16,542,149,668)

(10,844,430,266)

판매비와관리비

2,187,982,896

9,889,134,448

3,167,001,882

9,087,484,781

영업이익(손실)

(1,326,666,441)

(14,770,077,625)

(19,709,151,550)

(19,931,915,047)

금융수익

116,613,220

938,959,284

290,603,394

1,750,930,732

금융비용

3,507,110,477

9,054,680,752

2,063,366,185

13,367,596,467

기타수익

14,601,224

7,664,428,404

89,147,659

2,184,414,768

기타비용

421,650,793

2,558,752,783

139,570,263

6,410,771,098

관계기업에대한지분법손익

(126,024,218)

(675,938,573)

법인세비용차감전순이익(손실)

(5,124,213,267)

(17,780,123,472)

(21,658,361,163)

(36,450,875,685)

법인세비용

(160,859,021)

(1,125,567,450)

(2,552,393,676)

(4,936,616,463)

당기순이익(손실)

(4,963,354,246)

(16,654,556,022)

(19,105,967,487)

(31,514,259,222)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업지분

(2,944,118,731)

(12,077,059,942)

(17,196,674,153)

(26,180,103,176)

비지배지분

(2,019,235,515)

(4,577,496,080)

(1,909,293,334)

(5,334,156,046)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(116)

(473)

(669)

(1,019)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(116)

(473)

(669)

(1,019)

연결 포괄손익계산서

제 21 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

제 20 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

(단위 : 원)

제 21 기 3분기

제 20 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

(4,963,354,246)

(16,654,556,022)

(19,105,967,487)

(31,514,259,222)

기타포괄손익

(707,785,560)

981,145

(43,109,171)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(707,785,560)

48,368,619

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

(607,785,560)

48,368,619

공정가치측정금융자산평가손실

(100,000,000)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

981,145

(91,477,790)

지분법 자본변동

981,145

(91,477,790)

총포괄손익

(4,963,354,246)

(17,362,341,582)

(19,104,986,342)

(31,557,368,393)

총 포괄손익의 귀속

지배기업지분

(2,944,118,731)

(12,784,845,502)

(17,195,693,008)

(26,223,212,347)

비지배지분

(2,019,235,515)

(4,577,496,080)

(1,909,293,334)

(5,334,156,046)

연결 자본변동표

제 21 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

제 20 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2020.01.01 (기초자본)

12,839,826,000

171,108,489,880

2,783,081,960

(80,039,478)

2,766,494,148

189,417,852,510

28,649,032,455

218,066,884,965

당기순이익(손실)

(26,180,103,176)

(26,180,103,176)

(5,334,156,046)

(31,514,259,222)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손실

지분법자본변동

(11,438,312)

(11,438,312)

(11,438,312)

자기주식 취득

(511,585,040)

(511,585,040)

(511,585,040)

전환사채의 조기상환

신주인수권부사채의 행사

종속기업에대한 보유지분변동

2020.09.30 (기말자본)

12,839,826,000

171,108,489,880

2,271,496,920

(91,477,790)

(23,413,609,028)

162,714,725,982

23,314,876,409

186,029,602,391

2021.01.01 (기초자본)

12,839,826,000

170,309,397,548

(986,909,510)

3,601,221,257

(26,395,539,930)

159,367,995,365

26,193,264,402

185,561,259,767

당기순이익(손실)

(12,077,059,942)

(12,077,059,942)

(4,577,496,080)

(16,654,556,022)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손실

(100,000,000)

(100,000,000)

(100,000,000)

지분법자본변동

138,724,928

138,724,928

138,724,928

자기주식 취득

전환사채의 조기상환

(1,253,371,209)

(1,253,371,209)

(114,091,576)

(1,367,462,785)

신주인수권부사채의 행사

7,921,000

78,019,445

1,424,094,029

1,510,034,474

1,510,034,474

종속기업에대한 보유지분변동

(7,370,424,745)

(7,370,424,745)

2021.09.30 (기말자본)

12,847,747,000

169,134,045,784

437,184,519

3,639,946,185

(38,472,599,872)

147,586,323,616

14,131,252,001

161,717,575,617

연결 현금흐름표

제 21 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

제 20 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

(단위 : 원)

제 21 기 3분기

제 20 기 3분기

영업활동현금흐름

(14,530,841,027)

(29,502,273,218)

영업에서 창출된 현금

(11,391,349,242)

(20,001,333,555)

이자수취

91,109,433

151,659,406

이자지급

(5,373,125,148)

(5,659,014,669)

법인세납부

2,142,523,930

(3,993,584,400)

투자활동현금흐름

4,343,365,800

(2,936,645,930)

단기금융상품의 감소

1,504,675,530

유형자산의 처분

211,374,225

관계기업투자주식의 처분

20,404,098,000

임차보증금의 감소

86,302,000

82,932,200

단기금융상품의 증가

(419,894)

(980,419,894)

장기금융상품의 증가

(137,881,220)

단기대여금의 증가

(50,000,000)

유형자산의 취득

(2,922,919,152)

(2,658,608,780)

무형자산의 취득

(167,023,665)

당기손익인식금융자산의 취득

(5,359,941,743)

기타포괄손익금융자산의 취득

(443,210,000)

종속기업투자주식의 취득

(7,370,424,745)

임차보증금의 증가

(205,000,000)

(15,000,000)

파생상품의 취득

321,904,999

(893,717,991)

재무활동현금흐름

(8,533,856,390)

6,765,742,261

단기차입금의 차입

32,990,000,000

80,710,000,000

장기차입금의 차입

873,870,000

사채의 발행

9,000,000,000

3,100,000,000

신주인수권부사채의 발행

30,000,000,000

신주인수권 행사

7,003,474

정부보조금의 수령

615,330,000

656,470,000

단기차입금의 상환

(39,440,000,000)

(74,670,000,000)

장기차입금의 상환

(7,163,681,950)

(1,050,656,815)

사채의 상환

(4,200,000,000)

(1,100,000,000)

전환사채의 상환

(29,138,900,000)

리스부채의 상환

(1,203,607,914)

(1,242,355,884)

자기주식의 취득

(511,585,040)

현금및현금성자산의 환율변동효과

4,951,924

(350,774)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(18,721,331,617)

(25,673,176,887)

기초현금및현금성자산

21,232,495,781

28,741,241,978

기말현금및현금성자산

2,516,116,088

3,067,714,317

3. 연결재무제표 주석

제21
(당)기
3분기 2021년 9월 30일 현재

제20
(전)기
2020년 12월 31일 현재

주식회사 아스트와 그 종속기업

1. 일반 사항

본 재무제표는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 따른 연결재무제표이며, 주식회사 아스트(이하 "지배기업")과 연결재무제표 작성대상 종속기업(이하 지배기업및 종속기업을 일괄하여 "연결회사") 의 일반적인 사항은 다음과 같습니다.

(1) 지배기업의 개요 

지배기업은 항공기 부품제작, 항공기 부분품 조립 및 관련 치공구류의 생산, 판매를 주요사업 목적으로 2001년 4월에 설립되었으며, 경상남도 사천시에 본점을 두고 있습니다. 지배기업은 2014년 12월 코스닥시장에 주식을 상장하였으며, 최대주주의 지분율(의결권이 있는 주식 기준)은

13.02%
입니다.

보
고기간종료일 현재 지배기업이 발행한 보통주식의 수는
25,695,494주
이며, 납입자본금은
12,847,747천원
입니다.

(2) 종속기업의 개요

1) 현황

종속기업
소재지
지배지분율
결산월
업종

당 분 기 말
전 기 말

㈜에이에스티지
대한민국
62.16%
56.62%
12월
항공기부품 
제조업

㈜카프에어로
49.00%
49.00%

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 회사는 종속기업(이하 "연결회사")을 연결대상으로 하고, 연결회사의 관계기업을 지분법 적용대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

2) 요약재무정보

① 당분기말

(단위 : 원)

기업명
자산
부채
자본
매출액
분기순손익
총포괄손익

(주)에이에스티지
153,192,302,310
135,575,007,002
17,617,295,308
20,353,014,802
(14,290,895,887)
(14,290,895,887)

(주)카프에어로
4,679,290,883
4,079,678,801
599,612,082
-
(71,377,709)
(71,377,709)

(*) 상기 요약재무정보는

내부거래 제거 전의 금액입니다.

② 전기말

(단위 : 원)

기업명
자산
부채
자본
매출액
당기순이익
총포괄손익

(주)에이에스티지
165,959,898,990
134,051,707,796
31,908,191,194
18,458,154,501
(16,600,493,842)
(9,270,439,105)

(주)카프에어로
4,586,666,728
3,915,676,937
670,989,791
-
(100,898,644)
809,753,352

(*) 상기 요약재무정보는

내부거래 제거 전의 금액입니다.

3) 연결대상범위의 변동

당분기 중 연결대상범위의 변동은 없습니다.

4) 비지배지분이 연결회사에 중요한 각 종속기업별로 비지배지분이 보유한 소유지분율과 재무상태, 경영성과 및 배당금액 중 비지배지분에 귀속되는 몫의 내역은 아래와같습니다.

(단위 : 원)

구분

㈜에이에스티지
㈜카프에어로
합계

비지배지분이 보유한 소유지분율(%)

37.84%
51.00%

누적 비지배지분

13,632,822,467
572,717,118
14,205,539,585

비지배지분에 귀속되는 당기순손익

(4,541,552,448)
(35,943,632)
(4,577,496,080)

비지배지분에 귀속되는 총포괄손익

(4,541,552,448)
(35,943,632)
(4,577,496,080)

2. 재무제표 작성기준 및 유의적인 회계정책

(1) 재무제표 작성기준

연결회사의 연결재무제표는 연차연결재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고' 를 적용하여 작성하는 연결재무제표입니다. 동중간연결재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2020년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

(2) 유의적인 회계정책

중간연결재무제표 작성에 적용된 유의적인 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당분기 연결재무제표의 작성에 적용된 유의적인 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 연결재무제표

지배기업은 피투자기업에 대한 힘이 있고 피투자기업에 관여함에 따라 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있으며, 피투자기업의 변동이익에 영향을 미치기 위해 지배기업의 힘을 사용하는 능력이 있는 경우에 지배력이 있다고 판단하고 해당 피투자기업을 종속기업에 포함하여 연결재무제표를 작성하고 있습니다. 종속기업의 재무제표는 지배력을 획득한 시점부터 지배력을 상실하는 시점까지 연결재무제표에 포함합니다.

당기 중 취득 또는 처분한 종속기업과 관련된 수익과 비용은 취득이 사실상 완료된 날부터 또는 처분이 사실상 완료된 날까지 연결포괄손익계산서에 포함됩니다. 비지배지분의 장부금액은 최초 인식한 금액에 취득 이후 자본 변동에 대한 비지배지분의 비례지분을 반영한 금액입니다. 비지배지분이 부(-)의 잔액이 되더라도 총포괄손익은 비지배지분에 귀속되고 있습니다.

연결회사는 연결회사를 구성하는 기업이 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래와 사건에 대하여 연결재무제표에서 채택한 회계정책과 다른 회계정책을 사용한 경우에는 그 재무제표를 적절히 수정하여 연결재무제표를 작성하고 있습니다. 또한, 연결회사 내의 거래, 이와 관련된 자산과 부채, 수익과 비용 등은 연결재무제표 작성시 모두 제거하고 있습니다.

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 연결회사의 소유지분변동은 자본거래로 회계처리하고 있습니다. 연결회사의 지배지분과 비지배지분의 장부금액은 종속기업에 대한 상대적 지분변동을 반영하여 조정하고 있습니다. 비지배지분의 조정금액과 지급하거나 수취한 대가의 공정가치의 차이는 자본으로 직접 인식하고 기업의 소유주에게 귀속시키고 있습니다.

지배력을 상실하는 경우 연결재무상태표에서 지배력 상실시점의 해당 종속기업의 자산과 부채를 제거하고 종속기업에 대한 잔존투자는 공정가치로 인식하며 지배력 상실관련 회계처리에 따른 모든 차이는 당기손익에 인식합니다.

2) 관계기업 및 공동기업

관계기업이나 공동기업에 대한 투자가 기준서 제1105호 '매각예정비유동자산과 중단영업'에 의하여 매각예정자산으로 분류되는 경우를 제외하고는 관계기업과 공동기업의 당기순손익, 자산과 부채는 지분법을 적용하여 연결재무제표에 포함하고 있습니다.

지분법을 적용함에 있어 관계기업과 공동기업투자는 취득원가에서 지분취득 후 발생한 관계기업과 공동기업의 순자산에 대한 지분변동액을 조정하고, 각 관계기업과 공동기업투자에 대한 손상차손을 차감한 금액으로 연결재무상태표에 표시하였습니다. 연결회사가 관계기업이나 공동기업과 거래를 하는 경우, 관계기업과 공동기업의 거래에서 발생한 손익은 연결회사와 관련이 없는 관계기업과 공동기업에 대한 지분에 해당하는 부분만을 연결회사의 연결재무제표에 인식하고 있습니다.

연결회사는 관계기업과 공동기업투자에 대한 손상징후가 있는 경우, 관계기업과 공동기업투자의 전체 장부금액(영업권 포함)을 기준서 제1036호 '자산손상'에 따라 회수가능액(순공정가치와 사용가치 중 큰 금액)과 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.인식된 손상차손은 관계기업과 공동기업투자의 장부금액의 일부를 구성하는 어떠한 자산(영업권 포함)에도 배분하지 않습니다. 그리고 손상차손의 환입은 기준서 제1036호에 따라 이러한 투자자산의 회수가능액이 후속적으로 증가하는 만큼 인식하고 있습니다.

3) 현금 및 현금성자산
연결회사는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높고 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 단기 투자자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며 다만, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있습니다.

4) 외화환산

연결재무제표는 그 기업의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)로 표시하고 있습니다. 연결재무제표를 작성하기 위해 경영성과와 재무상태는 연결회사의 기능통화이면서 연결재무제표 작성을 위한 표시통화인 '원'으로 표시하고 있습니다.

연결재무제표 작성에 있어서 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율로 기록됩니다. 매 보고기간 말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 환율로 재환산하고 있습니다. 한편 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 재환산하지만, 역사적 원가로 측정되는 비화폐성 외화항목은 재환산하지 않습니다.

화폐성 항목의 외환차이는 다음을 제외하고는 발생하는 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

- 미래 생산에 사용하기 위하여 건설중인 자산과 관련되고, 외화차입금에 대한 이자비용조정으로 간주되는 자산의 원가에 포함되는 외환차이
- 특정 외화위험을 회피하기 위한 거래에서 발생하는 외환차이
- 해외사업장과 관련하여 예측할 수 있는 미래에 결제할 계획도 없고 결제될 가능성도없는 채권이나 채무로서 해외사업장순투자의 일부를 구성하는 화폐성항목에서 발생하는 외환차이. 이러한 외환차이는 기타포괄손익으로 인식하고 순투자의 전부나 일부 처분시점에서 자본에서 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

5) 재고자산
재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 원가는 미착품을 제외하고는 평균법에 따라 결정하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.

매출원가는 재고자산 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액으로인식하며, 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간의 비용으로 인식하고 있습니다. 또한 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

6) 영업부문

연결회사는 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 최고 영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고 자료에 기초하여 부문을구분하고 있습니다. 연결회사는 당기말 현재 단일영업부문으로 운영되고 있습니다.

7) 파생상품

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하지않거나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다.

공정가치가 정(+)의 값을 갖는 파생상품은 금융자산으로 인식하며, 부(-)의 값을 갖는파생상품을 금융부채로 인식하고 있습니다. 법적으로 집행가능한 상계권리가 없거나상계할 의도가 없다면 연결재무상태표상 파생상품은 상계하지 아니합니다. 파생상품은 파생상품의 잔여만기가 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다.

① 내재파생상품

내재파생상품은 파생상품이 아닌 주계약을 포함하는 복합상품의 구성요소로, 복합상품의 현금흐름 중 일부를 독립적인 파생상품의 경우와 비슷하게 변동시키는 효과를 가져옵니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 포함되는 금융자산을 주계약으로 포함하는 복합계약에 내재된 파생상품은 분리하지 아니합니다. 복합계약 전체를 기준으로 분류하며 상각후원가나 공정가치로 후속측정합니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 포함되는 금융자산이 아닌 주계약(예를 들어 금융부채)을 포함하는 복합계약에 내재된 파생상품은 내재파생상품이 파생상품의정의를 충족하고 내재파생상품의 특성ㆍ위험이 주계약의 특성ㆍ위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고 주계약이 당기손익-공정가치로 측정되지 않는다면 별도의 파생상품으로 회계처리합니다.

내재파생상품과 관련되어 있는 복합계약의 잔여만기가 12개월을 초과하고, 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 내재파생상품은 비유동자산 또는 비유동부채로 표시하고 있습니다.

② 위험회피회계

연결회사는 특정 파생상품을 외화 및 이자율위험과 관련하여 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피 또는 해외사업장순투자위험회피에 대한 위험회피수단으로 지정하고 있습니다. 확정계약의 외화위험회피는 현금흐름위험회피로 회계처리하고 있습니다.

연결회사는 위험회피 개시시점에 위험회피를 수행하는 위험관리의 목적과 전략에 따라 위험회피수단과 위험회피대상항목의 관계를 문서화하고 있습니다. 또한 연결회사는 위험회피의 개시시점과 후속기간에 위험회피수단이 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 상쇄하는데 효과적인지 여부를 문서화하고 있습니다. 위험회피관계가 다음의 위험회피효과에 대한 요구사항을 모두 충족하는 경우에 효과적입니다.

- 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이에 경제적 관계가 있는 경우

- 신용위험의 효과가 위험회피대상항목과 위험회피수단의 경제적 관계로 인한 가치변동보다 지배적이지 않은 경우

- 위험회피관계의 위험회피비율이 연결회사가 실제로 위험을 회피하는 위험회피대상항목의 수량과 위험회피대상항목의 수량의 위험을 회피하기 위해 연결회사가 실제사용하는 위험회피수단의 수량의 비율과 같은 경우

위험회피관계가 위험회피비율과 관련된 위험회피 효과성의 요구사항을 더는 충족하지 못하지만 지정된 위험회피관계에 대한 위험관리의 목적이 동일하게 유지되고 있다면, 위험회피관계가 다시 적용조건을 충족할 수 있도록 위험회피관계의 위험회피비율을 조정하고 있습니다(위험회피 재조정).

연결회사는 선도계약의 공정가치 전체(즉 선도요소 포함) 변동을 선도계약을 포함하는 위험회피관계 전체에 대한 위험회피수단으로 지정하고 있습니다.

연결회사는 예상거래를 위험회피하기 위해 옵션계약을 이용하는 경우에 옵션의 내재가치만 위험회피수단으로 지정하였습니다. 기업회계기준서 제1039호에서는 옵션의 공정가치 중 시간가치 변동(즉 지정되지 않은 요소)는 즉시 당기손익으로 인식되었습니다. 기업회계기준서 제1109호에서는 위험회피대상항목과 관련된 옵션의 시간가치 변동(‘대응된 시간가치’)은 기타포괄손익으로 인식하고 자본의 자본에 누적된 금액은 위험회피대상항목이 당기손익에 영향을 미치는 기간에 당기손익으로 재분류되거나 자본에서 제거하고 비금융항목의 장부금액에 직접 포함됩니다.

연결회사는 옵션계약의 내재가치만을 위험회피수단으로 지정하였습니다(즉 시간가치는 제외). 대응된 옵션의 시간가치는 기타포괄손익으로 인식하며 위험회피원가적립금에누적됩니다. 위험회피대상항목이 거래와 관련된 것이라면 시간가치는 위험회피대상항목이 당기손익에 영향을 미칠 때 당기손익으로 재분류됩니다. 위험회피대상항목이기간과 관련된 것이라면 위험회피원가적립금에 누적된 금액은 합리적인 기준에 따라당기손익으로 재분류되며, 연결회사는 정액 상각을 적용하고 있습니다. 재분류된 금액은 위험회피대상항목과 동일한 항목으로 당기손익에 인식됩니다. 위험회피대상항목이 비금융항목인 경우 위험회피원가적립금에 누적된 금액은 자본에서 직접 제거하며 인식된 비금융항목의 최초 장부금액에 포함됩니다. 또한 위험회피원가적립금이 차손이며 그 차손의 전부나 일부가 미래 기간에 회복되지 않을 것으로 예상된다면 그금액은 즉시 당기손익으로 재분류됩니다.

③ 공정가치위험회피

적격한 위험회피수단의 손익은 당기손익으로 인식합니다. 다만 위험회피수단이 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정된 지분상품을 위험회피하는 경우 위험회피수단의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.

공정가치로 측정되지 않는 위험회피대상항목의 장부금액은 회피대상위험에서 기인한 공정가치 변동에 따라 조정되며 당기손익으로 인식됩니다. 기타포괄손익-공정가치측정채무상품의 경우 이미 장부금액이 공정가치에 해당하므로 장부금액 조정 없이회피대상위험으로 인한 손익을 기타포괄손익이 아닌 당기손익으로 인식합니다. 위험회피대상항목이 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정된 지분상품인 경우 회피대상위험으로 인한 손익을 위험회피수단과 대응시키기 위해 기타포괄손익에 남겨두고 있습니다.

회피대상위험으로 인한 손익이 당기손익으로 인식되는 경우 위험회피대상항목과 관련된 항목으로 인식됩니다.

위험회피관계(또는 위험회피관계의 일부)가 (해당사항이 있다면, 위험회피관계의 재조정을 고려한 후에도) 적용조건을 충족하지 않는 경우에만 위험회피회계를 중단합니다. 이는 위험회피수단이 소멸ㆍ매각ㆍ종료ㆍ행사된 경우도 포함하며, 중단은 전진적으로 회계처리합니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액에 대한 공정가치 조정액은 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식합니다.

④ 현금흐름위험회피

연결회사는 위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품 및 기타 적격한위험회피수단의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 위험회피 개시시점부터의 위험회피대상항목의 공정가치 누적 변동분을 한도로 하여 기타포괄손익으로 인식하고 현금흐름위험회피적립금에 누계하고 있습니다. 위험회피에 비효과적인 부분과 관련된 손익은 당기손익으로 인식하고, 포괄손익계산서상 '기타영업외손익'항목으로 처리하고 있습니다.

이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 위험회피대상항목이 당기손익에 영향을 미치는 때에 당기손익으로 재분류하고 있으며,재분류된 금액은 포괄손익계산서상 위험회피대상항목과 관련된 항목에 인식하고 있습니다. 그러나 위험회피대상 예상거래에 따라 향후 비금융자산이나 비금융부채를 인식하는 경우에는 이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 자본에서 제거하여 비금융자산 또는 비금융부채의 최초 원가에 포함하고 있습니다. 이러한 이전은 기타포괄손익에 영향을 미치지 아니합니다. 또한 현금흐름위험회피적립금이 차손이며 그 차손의 전부나 일부가 미래 기간에 회복되지 않을 것으로 예상된다면 그 금액은 즉시 당기손익으로 재분류됩니다.

위험회피관계(또는 위험회피관계의 일부)가 (해당사항이 있다면, 위험회피관계의 재조정을 고려한 후에도) 적용조건을 충족하지 않는 경우에만 위험회피회계를 중단합니다. 이는 위험회피수단이 소멸ㆍ매각ㆍ종료ㆍ행사된 경우도 포함하며, 중단은 전진적으로 회계처리합니다. 현금흐름위험회피회계 중단시점에서 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단의 평가손익은 계속하여 자본으로 인식하고 예상거래가 궁극적으로 당기손익으로 인식될 때 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 그러나 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것으로 예상되는 경우에는 자본으로 인식한 위험회피수단의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

7) 비파생금융자산

금융자산 및 금융부채는 연결회사가 계약의 당사자가 되는 때에 인식하고 있습니다. 금융자산은 최초 인식시 공정가치로 측정하고 있습니다. 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시 금융자산의 공정가치에 차감하거나 부가하고 있습니다. 다만 당기손익인식금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 모두 매매일에 인식하거나 제거하고 있습니다. 금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 관련 시장의 규정이나 관행에 의하여 일반적으로 설정된 기간 내에 금융상품을 인도하는 계약조건에 따라 금융자산을 매입하거나 매도하는 계약입니다.

모든 인식된 금융자산은 후속적으로 금융자산의 분류에 따라 상각후원가나 공정가치로 측정합니다.

① 금융자산의 분류

다음의 조건을 충족하는 채무상품은 후속적으로 상각후원가로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.

- 금융자산의 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

다음의 조건을 충족하는 채무상품은 후속적으로 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.

- 금융자산의 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

상기 이외의 모든 금융자산은 후속적으로 당기손익-공정가치로 측정합니다.

상기에 기술한 내용에도 불구하고 연결회사는 금융자산의 최초 인식시점에 다음과 같은 취소불가능한 선택 또는 지정을 할 수 있습니다.

- 특정 요건을 충족하는 경우 지분상품의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시하는 선택을 할 수 있습니다.

- 당기손익-공정가치측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품을 당기손익-공정가치측정항목으로 지정할 수 있습니다.

a) 상각후원가 및 유효이자율법

유효이자율법은 채무상품의 상각후원가를 계산하고 관련 기간에 걸쳐 이자수익을 배분하는 방법입니다. 취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산의 경우를 제외하고는 유효이자율은 금융자산의 기대존속기간이나 적절하다면 그보다 짧은 기간에 걸쳐, 지급하거나 수취하는 수수료와 포인트, 거래원가 및 기타 할증액 또는 할인액을 포함하되 기대신용손실은 고려하지 않고 예상되는 미래현금수취액의 현재가치를 최초 인식시 총장부금액과 정확히 일치시키는 이자율입니다. 취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산의 경우 신용조정 유효이자율은 기대신용손실을 고려한 기대현금흐름의 현재가치를 최초 인식시점의 상각후원가로 할인하여 계산합니다.

금융자산의 상각후원가는 최초 인식시점에 측정한 금액에서 상환된 원금을 차감하고, 최초 인식금액과 만기금액의 차액에 유효이자율법을 적용하여 계산한 상각누계액을 가감한 금액에 손실충당금을 조정한 금액입니다. 금융자산의 총장부금액은 손실충당금을 조정하기 전 금융자산의 상각후원가입니다.

이자수익은 상각후원가와 기타포괄손익-공정가치로 후속측정하는 채무상품에 대해 유효이자율법을 적용하여 인식합니다. 취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산을 제외한 금융자산의 경우 이자수익은 금융자산의 총장부금액에 유효이자율을 적용하여 계산합니다(후속적으로 신용이 손상된 금융자산은 제외). 후속적으로 신용이 손상된 금융자산의 경우 이자수익은 금융자산의 상각후원가에 유효이자율을 적용하여 인식합니다. 만약 후속 보고기간에 신용이 손상된 금융상품의 신용위험이 개선되어 금융자산이 더 이상 손상되지 않는 경우 이자수익은 금융자산의 총장부금액에 유효이자율을 적용하여 인식합니다.

취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산의 경우 이자수익은 최초 인식시점부터 금융자산의 상각후원가에 신용조정 유효이자율을 적용하여 인식합니다. 후속적으로 금융자산의 신용위험이 개선되어 금융자산이 더 이상 손상되지 않는 경우에도 이자수익의 계산을 총장부금액 기준으로 변경하지 아니합니다. 이자수익은 당기손익으로 인식합니다..

b) 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 분류되는 채무상품

공정가치는 별도의 주석항목에서 설명하고 있는 방법에 따라 결정됩니다. 최초 인식시점에 채무상품은 공정가치에 거래원가를 가산하여 측정합니다. 후속적으로 외화환산손익, 손상차손(환입) 및 유효이자율법에 따른 이자수익의 결과에 따른 채무상품의장부금액 변동은 당기손익으로 인식합니다. 당기손익으로 인식되는 금액은 채무상품이 상각후원가로 측정되었더라면 당기손익으로 인식되었을 금액과 동일합니다. 이를제외한 채무상품의 모든 장부금액의 변동은 기타포괄손익으로 인식하며 평가손익누계액으로 누적됩니다. 채무상품이 제거될 때 기타포괄손익으로 인식되었던 누적손익은 당기손익으로 재분류됩니다.

c) 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정된 지분상품

연결회사는 최초 인식시점에 지분상품에 대한 투자를 기타포괄손익-공정가치 항목으로 지정하는 취소 불가능한 선택(상품별)을 할 수 있습니다. 만일 지분상품이 단기매매항목이거나 사업결합에서 취득자가 인식하는 조건부 대가인 경우에는 기타포괄손익-공정가치측정항목으로의 지정은 허용되지 아니합니다.

다음의 경우 금융자산은 단기매매항목에 해당합니다.

- 주로 단기간에 매각할 목적으로 취득하는 경우

- 최초 인식시점에 공동으로 관리하는 특정 금융상품 포트폴리오의 일부로 운용 형태가 단기적 이익 획득 목적이라는 증거가 있는 경우

- 파생상품 (금융보증계약인 파생상품이나 위험회피항목으로 지정되고 효과적인 파생상품은 제외)

기타포괄손익-공정가치항목에 해당하는 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시 공정가치에 거래원가를 가산하여 인식합니다. 후속적으로 공정가치로 측정하며 공정가치의 변동에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하며 평가손익누계액으로 누적됩니다. 지분상품이 처분되는 시점에 누적손익은 당기손익으로 재분류되지 않으며 이익익여금으로 대체됩니다.

지분상품에 대한 투자의 배당금이 명백하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 그러한 배당금은 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익으로 인식합니다.

d) 당기손익-공정가치측정금융자산

상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정 요건을 충족하지 않는 금융자산은 당기손익-공정가치로 측정합니다.

- 단기매매항목이 아니고 사업결합에서의 조건부 대가가 아닌 지분상품에 대해 최초인식시점에 기타포괄손익-공정가치항목으로 지정하지 않은 경우 동 지분상품은 당기손익-공정가치측정항목으로 분류합니다.

- 상각후원가측정항목의 요건이나 기타포괄손익-공정가치측정항목의 요건을 충족하지 못하는 채무상품은 당기손익-공정가치측정항목으로 분류합니다. 또한 당기손익-공정가치측정항목으로의 지정이 서로 다른 기준에 따라 자산이나 부채를 측정하거나 그에 따른 손익을 인식하는 경우에 측정 또는 인식상 발생하는 불일치('회계 불일치')를 제거하거나 유의적으로 감소시킨다면 상각후원가측정항목의 요건이나 기타포괄손익-공정가치측정항목의 요건을 충족하는 채무상품을 최초 인식시점에 당기손익-공정가치측정항목으로 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정금융자산은 매 보고기간말 공정가치로 측정하며, 위험회피관계로 지정된 부분을 제외한 공정가치 변동에 따른 손익을 당기손익으로 인식합니다.

② 외화환산손익

외화로 표시되는 금융자산의 장부금액은 외화로 산정되며 보고기간말 현물환율로 환산합니다.

- 상각후원가로 측정하는 금융자산의 경우(위험회피관계로 지정된 부분 제외) 환율차이는 당기손익으로 인식됩니다.

- 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품의 경우(위험회피관계로 지정된 부분 제외) 채무상품의 상각후원가의 환율차이는 당기손익으로 인식됩니다. 이를 제외한 환율차이는 평가손익누계액 항목에 기타포괄손익으로 인식됩니다.

- 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 경우(위험회피관계로 지정된 부분 제외) 환율차이는 당기손익으로 인식됩니다.

- 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품의 경우 평가손익누계액 항목에 기타포괄손익으로 인식됩니다.

③ 금융자산의 손상

연결회사는 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자, 리스채권, 매출채권 및 계약자산과 금융보증계약에 대한 기대신용손실을 손실충당금으로 인식합니다. 기대신용손실의 금액은 매 보고기간에 금융상품의 최초 인식 이후 신용위험의 변동을 반영하여 갱신됩니다.

연결회사는 매출채권, 계약자산 및 리스채권에 대해 전체기간 기대신용손실을 인식합니다. 이러한 금융자산에 대한 기대신용손실은 연결회사의 과거 신용손실 경험에 기초한 충당금 설정률표를 사용하여 추정하며, 차입자 특유의 요소와 일반적인 경제 상황및 적절하다면 화폐의 시간가치를 포함한 현재와 미래 예측 방향에 대한 평가를통해 조정됩니다.

이를 제외한 금융자산에 대해서는 최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우 전체기간 기대신용손실을 인식합니다. 그러나 최초 인식 후 금융자산의 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우 연결회사는 금융상품의 기대신용손실을 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정합니다.

전체기간 기대신용손실은 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실을 의미합니다. 반대로 12개월 기대신용손실은 보고기간말 후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인해 기대되는 전체기간 기대신용손실의 일부를 의미합니다.

a) 신용위험의 유의적 증가

최초 인식 후에 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 평가할 때 보고기간 말의 금융상품에 대한 채무불이행 발생위험을 최초 인식일의 채무불이행 발생위험과 비교합니다. 이러한 평가를 하기 위해 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 과거 경험 및 미래전망 정보를 포함하여 합리적이고 뒷받침될 수 있는 양적ㆍ질적정보를 모두 고려합니다. 연결회사가 이용하는 미래전망 정보에는 경제전문가 보고서와 재무분석가, 정부기관, 관련 싱크탱크 및 유사기관 등에서 얻은 연결회사의 차입자가영위하는 산업의 미래전망뿐 만 아니라 연결회사의 핵심영업과 관련된 현재 및 미래 경제정보에 대한 다양한 외부자료를 고려하는 것이 포함됩니다.

특히 최초 인식 후에 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 평가할 때 다음의 사항을 고려하고 있습니다.

- 금융상품의 (이용할 수 있는 경우) 외부 또는 내부 신용등급의 실제 또는 예상되는 유의적인 악화

- 특정 금융상품의 신용위험에 대한 외부 시장지표의 유의적인 악화. 예를 들어 신용스프레드, 차입자에 대한 신용부도스왑가격의 유의적인 증가 또는 금융자산의 공정가치가 상각후원가에 미달하는 기간이나 정도

- 차입자의 영업성과의 실제 또는 예상되는 유의적인 악화
- 현재에 존재하거나 미래에 예측되는 사업적, 재무적, 경제적 상황의 불리한 변동으로서 차입자가 채무를 지급할 수 있는 능력에 유의적인 하락을 일으킬 것으로 예상되는 변동

- 같은 차입자의 그 밖의 금융상품에 대한 신용위험의 유의적인 증가

- 차입자의 규제상ㆍ경제적ㆍ기술적 환경의 실제 또는 예상되는 유의적인 불리한 변동으로서 채무를 지급할 수 있는 차입자의 능력에 유의적인 하락을 일으키는 변동

금융보증계약의 경우 연결회사가 취소 불가능한 약정의 당사자가 된 날이 손상 목적의 금융상품을 평가하기 위한 목적의 최초 인식일입니다. 금융보증계약의 최초 인식 이후 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 평가할 때 특정 채무자가 계약을 이행하지 못할 위험의 변동을 고려합니다.

연결회사는 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 판단하기 위해 사용되는 요건의 효과성을 정기적으로 검토하고 있으며, 그러한 요건이 연체가 되기 전에 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 판단할 수 있다는 확신을 갖는데 적절하도록 그러한 요건을 수정하고 있습니다.

b) 채무불이행의 정의

연결회사는 과거 경험상 다음 기준 중 하나를 충족하는 금융자산은 일반적으로 회수가능하지 않다는 점을 나타내므로, 다음 사항들은 내부 신용위험관리목적상 채무불이행 사건을 구성하는 것으로 간주합니다.

- 차입자가 계약이행조건을 위반한 경우

상기의 분석과 무관하게 연결회사는 채무불이행을 더 늦게 인식하는 요건이 보다 적절하다는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보가 없다면 채무불이행이 발생하였다고 간주합니다.

c) 신용이 손상된 금융자산

금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 생긴 경우에 해당 금융자산의 신용은 손상된 것입니다. 금융자산의 신용이 손상된 증거는 다음의 사건에 대한 관측 가능한 정보를 포함하고 있습니다.

- 발행자나 차입자의 유의적인 재무적 어려움

- 채무불이행이나 연체 같은 계약위반

- 차입자의 재무적 어려움에 관련된 경제적 또는 계약상 이유로 인한 차입조건의 불가피한 완화

- 차입자의 파산 가능성이 높아지거나 그 밖의 재무구조조정 가능성이 높아짐

- 재무적 어려움으로 해당 금융자산에 대한 활성시장의 소멸

d) 제각정책

차입자가 청산하거나 파산 절차를 개시하는 때와 같이 차입자가 심각한 재무적 어려움을 겪고 있다는 점을 나타내는 정보가 있으며 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우에 금융자산을 제각합니다. 제각된 금융자산은 적절한 경우 법률 자문을 고려하여 연결회사의 회수절차에 따른 집행 활동의 대상이 될 수 있습니다.

e) 기대신용손실의 측정 및 인식

기대신용손실의 측정은 채무불이행 발생확률, 채무불이행시 손실률(즉 채무불이행이발생했을 때 손실의 크기) 및 채무불이행에 대한 노출액에 따라 결정됩니다. 채무불이행 발생확률 및 채무불이행시 손실률은 상기에서 기술한 바와 같이 과거정보에 기초하며 미래전망 정보에 의해 조정됩니다. 금융자산의 채무불이행에 대한 노출액은 보고기간 말 그 자산의 총장부금액을 나타내며, 금융보증계약의 경우 보고기간 말의 사용금액에 과거 추세와 채무자의 특정 미래 재무적 필요성에 대한 연결회사의 이해 및 기타 관련된 미래전망 정보에 기초한 채무불이행 시점까지 미래에 사용될 것으로 예상되는 금액을 포함하고 있습니다.

금융자산의 경우 기대신용손실은 계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상되는 모든 현금흐름의 차이를 최초 유효이자율로 할인한 금액입니다. 리스채권의 경우 기대신용손실을 산정하기 위한 현금흐름은 기업회계기준서제1116호 ‘리스’에 따라 리스채권을 측정할 때 사용한 현금흐름과 일관됩니다.

금융보증계약의 경우 연결회사는 보증대상 금융상품의 계약조건에 따라 채무자의 채무불이행 사건에 대해서만 지급할 것을 요구받으며, 기대신용손실은 발생한 신용손실에 대해 피보증인에게 변제할 것으로 예상되는 금액에서 피보증인, 채무자, 그 밖의 제삼자에게서 수취할 것으로 예상되는 금액을 차감하여 산정하고 있습니다.

전기에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 금융상품에 대한 손실충당금을 측정하였으나 당기에 더는 전체기간 기대신용손실의 요건에 해당하지 않는다고 판단하는 경우에는 당기말에 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다(간편법 적용 대상 금융자산 제외).

모든 금융자산에 대한 손상 관련 손익은 당기손익으로 인식하며 손실충당금 계정을 통해 해당 자산의 장부금액을 조정합니다. 다만 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자의 경우에는 기타포괄손익으로 인식하여 손익누계액에 누적되며 재무상태표에서 금융자산의 장부금액을 줄이지 아니합니다.

④ 금융자산의 제거

금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산을 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 다른 기업에게 이전할 때에만 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 않고 보유하지도 않으며, 양도한 금융자산을 계속하여 통제하고 있다면, 연결회사는 당해 금융자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고 있습니다. 만약 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있다면, 연결회사는 당해 금융자산을 계속 인식하고 수취한 대가는 담보 차입으로 인식하고 있습니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산을 제거하는 경우, 당해 자산의 장부금액과 수취하거나 수취할 대가의 합계의 차이를 당기손익으로 인식합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자를 제거하는 경우 이전에 인식한 손익누계액을 당기손익으로 재분류합니다. 반면에 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치항목으로 지정한 지분상품에 대한 투자는 이전에 인식한 손익누계액을 당기손익으로 재분류하지 않으나 이익잉여금으로 대체합니다.

8) 비파생 금융부채와 지분상품

① 부채ㆍ자본 분류

채무상품과 지분상품은 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채 또는 자본으로 분류하고 있습니다.

② 지분상품

지분상품은 기업의 자산에서 모든 부채를 차감한 후의 잔여지분을 나타내는 모든 계약입니다. 연결회사가 발행한 지분상품은 발행금액에서 직접발행원가를 차감한 순액으로인식하고 있습니다.

자기지분상품을 재취득하는 경우, 이러한 지분상품은 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 않습니다.

③ 복합금융상품

연결회사는 발행한 복합금융상품(신주인수권부사채 및 전환사채)을 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채와 자본으로 각각 분류하고 있으며, 행사가격 조정조건이 내재된 분리형신주인수권부사채에 대해서는 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)에 따라 발행시점의 신주인수권대가를 자본으로 분류하고, 최초 인식시점 이후의 공정가액 변동은 회계처리하지 않고 있습니다.

부채요소의 공정가치는 발행일 현재 조건이 유사한 일반사채에 적용하는 시장이자율을 이용하여 추정하고 있습니다. 이 금액은 전환으로 인하여 소멸될 때까지 또는 금융상품의 만기까지 유효이자율법을 적용한 상각후원가 기준으로 부채로 기록하고 있습니다.

자본요소는 전체 복합금융상품의 공정가치에서 부채요소를 차감한 금액으로 결정되며, 법인세효과를 차감한 금액으로 자본항목으로 인식되고 후속적으로 재측정되지 않습니다. 또한 자본으로 분류된 전환권옵션(전환권대가)은 전환권옵션이 행사될 때까지 자본에 남아있으며, 전환권옵션이 행사되는 경우 자본으로 인식한 금액은 주식발행초과금으로 대체하고 있습니다. 전환사채의 만기까지 전환권 옵션이 행사 되지않는 경우 자본으로 인식한 금액은 기타불입자본으로 대체하고 있습니다. 전환사채가 지분상품으로 전환되거나 전환권이 소멸되는 때에 당기손익으로 인식될 손익은 없습니다.

전환사채의 발행과 관련된 거래원가는 배분된 총 발행금액에 비례하여 부채요소와 자본요소에 배분하고 있습니다. 자본요소와 관련된 거래원가는 자본에서 직접 인식하고, 부채요소와 관련된 거래원가는 부채요소의 장부금액에 포함하여 전환사채의 존속기간 동안 유효이자율법에 따라 상각하고 있습니다.

④ 금융부채

모든 금융부채는 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하거나 당기손익-공정가치로 측정합니다. 그러나 금융자산의 양도가 제거요건을 충족하지 못하거나 지속적 관여 접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채와 발행한 금융보증계약은 아래에 기술하고 있는 특정한 회계정책에 따라 측정됩니다.

⑤ 당기손익-공정가치측정금융부채
금융부채는 사업결합에서 취득자의 조건부대가이거나 단기매매항목이거나 최초 인식시 당기손익인식항목으로 지정할 경우 당기손익-공정가치측정금융부채로 분류하고 있습니다.

다음의 경우 금융부채는 단기매매항목에 해당합니다.

- 주로 단기간에 재매입할 목적으로 부담하는 경우

- 최초 인식시점에 공동으로 관리하는 특정 금융상품 포트폴리오의 일부로 운용 형태가 단기적 이익 획득 목적이라는 증거가 있는 경우

- 파생상품 (금융보증계약인 파생상품이나 위험회피항목으로 지정되고 효과적인 파생상품은 제외)

다음의 경우 단기매매항목이 아니거나 또는 사업결합의 일부로 취득자가 지급하는 조건부 대가가 아닌 금융부채는 최초 인식시점에 당기손익인식항목으로 지정할 수 있습니다.

- 당기손익인식항목으로 지정함으로써, 지정하지 않았더라면 발생할 수 있는 측정이나 인식상의 불일치를 제거하거나 상당히 감소시킬 수 있는 경우

- 금융부채가 연결회사의 문서화된 위험관리나 투자전략에 따라 금융상품집합(금융자산,금융부채 또는 금융자산과 금융부채의 조합으로 구성된 집합)의 일부를 구성하고, 공정가치 기준으로 관리하고 그 성과를 평가하며, 그 정보를 내부적으로 제공하는 경우

- 금융부채가 하나 이상의 내재파생상품을 포함하는 계약의 일부를 구성하고 기업회계기준서 제1109호에 따라 합성계약 전체(자산 또는 부채)를 당기손익인식항목으로 지정할 수 있는 경우

당기손익-공정가치측정금융부채는 공정가치로 측정하며 위험회피관계로 지정된 부분을 제외한 공정가치의 변동으로 인해 발생하는 평가손익은 당기손익으로 인식합니다.

그러나 금융부채를 당기손익-공정가치측정 항목으로 지정하는 경우에 부채의 신용위험 변동으로 인한 금융부채의 공정가치 변동금액은 부채의 신용위험 변동효과를 기타포괄손익으로 인식하는 것이 당기손익에 회계불일치를 일으키거나 확대하는 것이 아니라면 기타포괄손익으로 인식합니다. 부채의 나머지 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다. 기타포괄손익으로 인식된 금융부채의 신용위험으로 인한 공정가치 변동은 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않으며, 대신 금융부채가 제거될 때 이익잉여금으로 대체됩니다.

당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융보증계약에서 발생한 손익은 당기손익으로 인식합니다.

⑥ 상각후원가측정금융부채

금융부채는 사업결합에서 취득자의 조건부대가이거나 단기매매항목이거나 최초 인식시 당기손익인식항목으로 지정할 경우에 해당하지 않는 경우 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다.

유효이자율법은 금융부채의 상각후원가를 계산하고 관련 기간에 걸쳐 이자비용을 배분하는 방법입니다. 유효이자율은 금융부채의 기대존속기간이나 (적절하다면) 더 짧은 기간에 지급하거나 수취하는 수수료와 포인트(유효이자율의 주요 구성요소임), 거래원가 및 기타 할증액 또는 할인액을 포함하여 예상되는 미래현금지급액의 현재가치를 금융부채의 상각후원가와 정확히 일치시키는 이자율입니다.

⑦ 금융보증부채

금융보증계약은 채무상품의 최초 계약조건이나 변경된 계약조건에 따라 지급기일에 특정 채무자가 지급하지 못하여 보유자가 입은 손실을 보상하기 위해 발행자가 특정금액을 지급하여야 하는 계약입니다.

금융보증부채는 공정가치로 최초 측정하며, 당기손익인식항목으로 지정되거나 자산의 양도로 인해 발생한 것이 아니라면 다음 중 큰 금액으로 후속측정하여야 합니다.

- 기업회계기준서 제1109호에 따라 산정한 손실충당금(상기 ‘금융자산’ 참고)

- 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한금액

⑧ 외화환산손익

외화로 표시되는 금융부채는 보고기간 말 시점의 상각후원가로 측정하며 외화환산손익은 금융상품의 상각후원가에 기초하여 산정됩니다. 위험회피관계로 지정된 부분을제외한 금융부채의 외화환산손익은 당기손익으로 인식됩니다. 외화위험을 회피하기 위한 위험회피수단으로 지정된 경우에 외화환산손익은 기타포괄손익으로 인식되며 자본에 별도의 항목으로 누적됩니다.

외화로 표시되는 금융부채의 공정가치는 외화로 산정되며 보고기간말 현물환율로 환산합니다. 당기손익-공정가치로 측정되는 금융부채의 경우 외화환산요소는 공정가치손익의 일부를 구성하며 당기손익으로 인식됩니다(위험회피관계로 지정된 부분 제외).

⑨ 금융부채의 제거

연결회사는 연결회사의 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 금융부채를 제거합니다. 제거되는 금융부채의 장부금액과 지급하거나 지급할 대가의 차이는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

기존 대여자와 실질적으로 다른 조건으로 채무상품을 교환한 경우에 기존 금융부채는 소멸하고 새로운 금융부채를 인식하는 것으로 회계처리합니다. 이와 마찬가지로 기존 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 조건이 실질적으로 변경된 경우에도 기존 금융부채는 소멸하고 새로운 부채를 인식하는 것으로 회계처리합니다. 조건변경이 실질적이지 않다면 조건변경 전 부채의 장부금액과 조건변경 후 현금흐름의 현재가치의 차이는 당기손익으로 인식합니다.

9) 매각예정비유동자산

매각예정으로 분류된 비유동자산(또는 처분자산집단)은 순공정가치와 장부금액 중 작은 금액으로 측정합니다.

연결회사는 비유동자산(또는 처분자산집단)의 장부금액이 계속 사용이 아닌 매각거래로 주로 회수될 것이라면 이를 매각예정자산으로 분류하고 있습니다. 이러한 조건은 비유동자산(또는 처분자산집단)이 현재의 상태에서 통상적이고 관습적인 거래조건만으로 즉시 매각가능하여야 하며 매각될 가능성이 매우 높을 때에만 충족된 것으로 간주됩니다. 경영진은 자산의 매각계획을 확약해야 하며 분류시점에서 1년 이내에 매각완료요건이 충족될 것으로 예상되어야 합니다.

연결회사는 종속기업에 대한 지배력의 상실을 가져오는 매각계획을 확약하는 경우, 매각 이후 연결회사가 종전 종속기업에 대한 비지배지분의 보유 여부에 관계없이 앞에서 언급한 조건을 충족한다면 해당 종속기업의 모든 자산과 부채를 매각예정으로 분류하고 있습니다.

연결회사가 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자 전체 또는 일부의 매각계획을 확약하는 경우, 매각될 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자 전체 또는 일부는 상기에서 언급된 매각예정분류기준을 충족하는 경우 매각예정으로 분류하며, 연결회사는 매각예정으로 분류된 부분과 관련된 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자에 대하여 지분법 적용을 중단합니다. 한편 매각예정으로 분류되지 않는 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자의 잔여 보유분에 대해서는 지분법을 계속 적용하며, 다만 매각으로 인하여연결회사가 관계기업 또는 공동기업에 대한 유의적인 영향력이 상실되는 경우 매각시점에 지분법의 적용을 중단합니다.

관계기업 또는 공동기업에 대한 투자를 매각한 이후에도 연결회사의 관계기업 또는 공동기업 투자에 대한 잔여 보유분에 지분법을 계속 적용하는 경우가 아니라면, 연결회사는 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자의 잔여 보유분을 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'에 따라 회계처리합니다.

매각예정으로 분류된 비유동자산(또는 처분자산집단)은 장부금액과 순공정가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다.

10) 리스

① 연결회사가 리스이용자인 경우

연결회사는 계약 약정일에 계약이 리스인지 또는 계약에 리스가 포함되어 있는지를 평가합니다. 연결회사는 리스이용자인 경우에 단기리스(리스기간이 12개월 이하)와 소액기초자산 리스를 제외한 모든 리스 약정과 관련하여 사용권자산과 그에 대응되는 리스부채를 인식합니다. 연결회사는 다른 체계적인 기준이 리스이용자의 효익의 형태를 더 잘 나타내는 경우가 아니라면 단기리스와 소액 기초자산 리스에 관련되는 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액 기준으로 비용으로 인식합니다.

리스부채는 리스개시일에 그날 현재 지급되지 않은 리스료를 리스의 내재이자율로 할인한 현재가치로 최초 측정합니다. 만약 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

리스부채의 측정에 포함되는 리스료는 다음 금액으로 구성됩니다.

ㆍ고정리스료 (실질적인 고정리스료를 포함하고 받을 리스 인센티브는 차감)

ㆍ지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 처음에는 리스개시일의 지수나 요율(이율)을 사용하여 측정함

ㆍ잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

ㆍ리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

ㆍ리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

연결회사는 리스부채를 재무상태표에서 다른 부채와 구분하여 표시합니다.

리스부채는 후속적으로 리스부채에 대한 이자를 반영하여 장부금액을 증액(유효이자율법을 사용)하고, 지급한 리스료를 반영하여 장부금액을 감액하여 측정합니다.

연결회사는 다음의 경우에 리스부채를 재측정하고 관련된 사용권자산에 대해 상응하는 조정을 합니다.

ㆍ리스기간이 변경되거나, 매수선택권 행사에 대한 평가의 변경을 발생시키는 상황의 변경이나 유의적인 사건이 발생하는 경우. 이러한 경우 리스부채는 수정된 리스료를 수정된 할인율로 할인하여 다시 측정합니다.

ㆍ지수나 요율(이율)의 변경이나 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액이 변동되어 리스료가 변경되는 경우. 이러한 경우 리스부채는 수정된 리스료를 변경되지 않은 할인율로 할인하여 다시 측정합니다. 다만 변동이자율의 변동으로 리스료에 변동이 생긴 경우에는 그 이자율 변동을 반영하는 수정 할인율을 사용합니다.

ㆍ리스계약이 변경되고 별도 리스로 회계처리하지 않는 경우. 이러한 경우 리스부채는 변경된 리스의 리스기간에 기초하여, 수정된 리스료를 리스변경 유효일 현재의 수정된 할인율로 할인하여 다시 측정합니다.

사용권자산은 리스부채의 최초 측정금액과 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브는 차감) 및 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가를 차감한 금액으로 구성됩니다. 사용권자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 후속 측정합니다.

연결회사가 리스 조건에서 요구하는 대로 기초자산을 해체하고 제거하거나, 기초자산이 위치한 부지를 복구하거나, 기초자산 자체를 복구할 때 부담하는 원가의 추정치는 기업회계기준서 제1037호에 따라 인식하고 측정합니다. 그러한 원가가 재고자산을 생산하기 위하여 발생한 것이 아니라면, 원가가 사용권자산과 관련이 있는 경우 사용권자산 원가의 일부로 그 원가를 인식합니다.

리스기간 종료시점 이전에 리스이용자에게 기초자산의 소유권을 이전하는 경우나 사용권자산의 원가에 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우에, 리스이용자는 리스개시일부터 기초자산의 내용연수 종료시점까지 사용권자산을 감가상각하고 있습니다. 그 밖의 경우에는 리스이용자는 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지 사용권자산을 감가상각하고 있습니다.

연결회사는 사용권자산을 재무상태표에서 다른 자산과 구분하여 표시합니다.

연결회사는 사용권자산이 손상되었는지 결정하기 위하여 기업회계기준서 제1036호를 적용하며, 식별된 손상차손에 대한 회계처리는 '유형자산'의 회계정책에 설명되어있습니다.

연결회사는 변동리스료(다만 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료는 제외)는 사용권자산과 리스부채의 측정에 포함하지 않으며, 그러한 리스료는 변동리스료를 유발하는 사건 또는 조건이 생기는 기간에 당기손익으로 인식합니다.

실무적 간편법으로 리스이용자는 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 이에 관련되는 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택할 수 있으며, 연결회사는 이러한 실무적 간편법을 사용하지 않고있습니다. 하나의 리스요소와 하나 이상의 추가 리스요소나 비리스요소를 포함하는 계약에서 리스이용자는 리스요소의 상대적 개별가격과 비리스요소의 총 개별가격에 기초하여 계약 대가를 각 리스요소에 배분합니다.

② 연결회사가 리스제공자인 경우

연결회사는 각 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하며 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스는 운용리스로 분류합니다.

연결회사가 중간리스제공자인 경우 연결회사는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도계약으로 회계처리하고 있습니다. 연결회사는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는사용권자산에 따라 전대리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다.

연결회사는 정액 기준이나 다른 체계적인 기준으로 운용리스의 리스료를 수익으로 인식합니다. 다른 체계적인 기준이 기초자산의 사용으로 생기는 효익이 감소되는 형태를 더 잘 나타낸다면 연결회사는 그 기준을 적용합니다.

연결회사는 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다.

계약에 리스요소와 비리스요소가 포함되어 있는 경우, 연결회사는 기업회계기준서 제1115호를 적용하여 계약대가를 각 구성요소에 배분합니다.

11) 정부보조금

연결회사는 정부보조금에 부수되는 조건의 준수와 보조금 수취에 대한 합리적인 확신이 있을 경우에만 정부보조금을 인식하고 있습니다.

자산관련정부보조금은 자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 재무상태표에 표시하고 있습니다. 해당 정부보조금은 관련자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각비를 감소시키는 방식으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

수익관련정부보조금은 보전하려 하는 비용에 대응시키기 위해 체계적인 기준에 따라해당 기간에 걸쳐 수익으로 인식하며, 이미 발생한 비용이나 손실에 대한 보전 또는 향후 관련원가의 발생 없이 연결회사에 제공되는 즉각적인 금융지원으로 수취하는 정부보조금은 수취할 권리가 발생하는 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

12) 유형자산
유형자산은 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의 매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를 포함하고 있습니다.

토지와 건물을 제외한 자산은 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있으며, 토지와 건물은 최초 인식 후에 재평가일의 공정가치에서 이후의 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 재평가금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 재평가는 보고기간종료일에 자산의 장부금액이 공정가치와 중요하게 차이가 나지 않도록 주기적으로 수행하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 이를 제외한 유형자산은 아래에 제시된개별 자산별로 추정된 경제적 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구 분
추정내용연수

건물
40 년

구축물
10~20 년

기계장치
8~15 년

차량운반구
5 년

공구와기구
5~8 년

비품
5 년

금융리스자산
8 년

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간 말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

13) 무형자산

① 개별취득하는 무형자산

내용연수가 유한한 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식하며, 추정내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각비를 계상하고 있습니다. 무형자산의 내용연수 및 상각방법은 매 보고기간 종료일에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 내용연수가 비한정인 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식합니다.

② 내부적으로 창출한 무형자산 - 연구 및 개발원가

연구활동에 대한 지출은 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다.

다음 사항을 모두 제시할 수 있는 경우에만 개발활동(또는 내부 프로젝트의 개발단계) 에서 발생한 무형자산을 인식합니다.

ㆍ무형자산을 사용하거나 판매하기 위해 그 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성

ㆍ무형자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도

ㆍ무형자산을 사용하거나 판매할 수 있는 기업의 능력

ㆍ무형자산이 미래경제적효익을 창출하는 방법

ㆍ무형자산의 개발을 완료하고 그것을 판매하거나 사용하는 데 필요한 기술적, 재정적 자원 등의 입수가능성

ㆍ개발과정에서 발생한 무형자산 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 기업의 능력

내부적으로 창출한 무형자산의 취득원가는 그 무형자산이 위에서 기술한 인식조건을최초로 충족시킨 시점 이후에 발생한 지출의 합계이며, 내부적으로 창출한 무형자산으로 인식되지 않는 개발원가는 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.

내부적으로 창출한 무형자산은 최초 인식 후에 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

③ 사업결합으로 취득한 무형자산

사업결합으로 취득하고 영업권과 분리하여 인식한 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 최초 인식 후에 사업결합으로 취득한 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

④ 무형자산의 제거

무형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 무형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 무형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 무형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

14) 영업권을 제외한 유ㆍ무형자산의 손상

영업권을 제외한 유ㆍ무형자산은 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 매 보고기간말마다 검토하고 있으며, 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 연결회사는 개별 자산별로 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 공동자산은 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 개별 현금창출단위에 배분하며, 개별 현금창출단위로 배분할 수 없는 경우에는 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 배분될 수 있는 최소 현금창출단위집단에 배분하고 있습니다.

비한정내용연수를 가진 무형자산 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산은 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 손상검사를 실시하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하며, 자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우에는 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

과거기간에 인식한 손상차손을 환입하는 경우 개별 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액은 수정된 회수가능액과 과거기간에 손상차손을 인식하지 않았다면 현재 기록되어 있을 장부금액 중 작은 금액으로 결정하고 있으며, 해당 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

15) 퇴직급여

확정급여형퇴직급여제도의 경우, 확정급여채무는 독립된 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식을 이용하여 매 보고기간 말에 보험수리적 평가를 수행하여 계산하고 있습니다. 보험수리적손익과 사외적립자산의 수익(순확정급여부채(자산)의 순이자에포함된 금액 제외) 및 자산인식상한효과의 변동으로 구성된 순확정급여부채의 재측정요소는 재측정요소가 발생한 기간에 기타포괄손익으로 인식하고, 재무상태표에 즉시 반영하고 있습니다. 포괄손익계산서에 인식한 재측정요소는 이익잉여금으로 즉시인식하며, 후속기간에 당기손익으로 재분류되지 아니합니다. 과거근무원가는 제도의개정이 발생한 기간에 인식하고, 순이자는 기초시점에 순확정급여부채(자산)에 대한 할인율을 적용하여 산출하고 있습니다. 확정급여원가의 구성요소는 근무원가(당기근무원가와 과거근무원가 및 정산으로 인한 손익)와 순이자비용(수익) 및재측정요소로 구성되어 있습니다.

연결회사는 근무원가와 순이자비용(수익)은 당기손익으로 인식하고 있으며, 재측정요소는 기타포괄손익에 인식하고 있습니다. 제도의 축소로 인한 손익은 과거근무원가로 처리하고 있습니다.

재무제표상 확정급여채무는 확정급여제도의 실제 과소적립액과 초과적립액을 표시하고 있습니다. 이러한 계산으로 산출된 초과적립액은 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래 기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치를 가산한 금액을 한도로 자산으로 인식하고 있습니다.

16) 충당부채
충당부채는 과거의 사건으로 인한 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행할 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요될 금액을 신뢰성있게 추정할 수 있을 경우에 인식하고 있습니다.

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재 의무의 이행에 소요되는 지출에 대한 각 보고기간 말 현재 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다. 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이자율입니다. 시간경과에 따른 충당부채의 증가는 발생시 금융원가로 당기손익에 인식하고 있습니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제 3 자가 변제할 것이예상되는 경우 연결회사가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하고 그 금액을신뢰성있게 측정할 수 있는 경우에는 당해 변제금액을 자산으로 인식하고 있습니다.

매 보고기간 말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간 말 현재 최선의 추정치를반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

① 손실부담계약

손실부담계약에 따른 현재의무를 충당부채로 인식, 측정하고 있습니다. 연결회사가 계약상의 의무이행에서 발생하는 회피 불가능한 원가가 당해 계약에 의하여 받을 것으로 기대되는 경제적효익을 초과하는 계약을 체결하고 있는 경우에 손실부담계약을부담하고 있는 것으로 판단하고 있습니다.

② 구조조정

연결회사가 구조조정에 대한 공식적이며 구체적인 계획을 수립하였으며, 구조조정 계획의 이행에 착수하거나 구조조정의 영향을 받을 당사자에게 구조조정의 주요 내용을 공표함으로써 구조조정의 영향을 받을 당사자가 연결회사가 구조조정을 이행할것이라는 정당한 기대를 가지게 될 때에 구조조정충당부채를 인식하고 있습니다. 구조조정과 관련하여 직접 발생하는 지출에서 구조조정과 관련하여 필수적으로 발생하고 기업의 계속적인 활동과 관련 없는 지출만을 구조조정충당부채금액으로 측정하고있습니다.

③ 제품보증

제품보증충당부채는 관련 제품의 판매일에 해당 의무를 이행하기 위하여 필요한 지출에 대한 최선의 추정치로 인식하고 있습니다.

④ 사업결합으로 인수한 우발부채

사업결합으로 인수한 우발부채는 취득일의 공정가치로 측정하고 있습니다. 후속 보고기간 말에 당해 우발부채는 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 결정된 금액과 최초 인식금액에서, 적절하다면 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'에 따라 인식한 상각누계액을 차감한 금액 중 큰 금액으로 측정하고 있습니다.

17) 수익인식
연결회사는 다음의 주요 원천으로부터 수익을 인식합니다.

ㆍ 재화의 판매 : 항공기용 동체 및 부품등의 제조 및 판매

연결회사는 항공기 제조에 사용되는 기체 격막 구조물인 Bulkhead등의 항공기 동체,항공기 동체의 길이 방향의 골격재 부품 등의 제조 및 판매를 하고 있습니다. 동 계약과 관련하여 연결회사는 설계, 제품의 제조, 장비인도, 장비 운송, 하자보증의 수행의무를지니고 있으며, 각각의 수행의무간에 밀접한 연간관계가 있다는 판단하에 단일의 수행의무로 판단하였습니다.

연결회사는 이러한 계약형태에 대해 집행가능한 지급청구권이 없다는 판단하에 기존과 동일하게 특정시점에 이행되는 수행의무로 판단하였으며, 이에 따라 연결회사는 재화가 거래처등에게 인도등이 완료되어, 실질적인 통제가 이전되는 시점에 수익을 인식합니다.

한편, 연결회사는 수익인식시점과 판매대가의 회수시점이 1년 이상인 특정 거래에 대해 유의적인 금융요소가 있다고 판단하였으며, 이에 따라 화폐의 시간가치를 고려후의 금액으로 수익인식금액을 조정하였습니다.

18) 차입원가
연결회사는 적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가를 적격자산을 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이를 때까지 당해 자산원가의 일부로 자본화하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매될 수 있는 상태가 될 때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말합니다.

적격자산을 취득하기 위하여 변동금리부 차입금을 차입하고, 그 차입금이 이자율위험의 적격한 현금흐름위험회피의 대상인 경우 파생상품의 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고 적격자산이 당기손익에 영향을 미칠 때 당기손익으로 재분류됩니다. 적격자산을 취득하기 위하여 고정금리부 차입금을 차입하고, 그 차입금이 이자율위험의 적격한 공정가치위험회피의 대상인 경우 자본화된 차입원가는 위험회피 대상이자율을 반영합니다.

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 차입한 당해 차입금에서 발생하는 일시적 운용 투자수익은 자본화가능차입원가에서 차감하고 있습니다.

기타 차입원가는 발생한 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

19) 주식기준보상약정
부여일에 결정되는 주식결제형주식기준보상거래의 공정가치는, 가득될 지분상품에 대한 연결회사의 추정치에 근거하여 가득기간에 걸쳐 정액기준으로 비용화됩니다. 각 보고기간 말에 연결회사는 가득될 것으로 기대되는 지분상품의 수량에 대한 추정치를 수정하고 있습니다. 최초 추정에 대한 수정치의 효과는 누적비용이 수정치를 반영하도록 잔여 가득기간 동안에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 기타불입자본에 반영하고 있습니다.

종업원이 아닌 거래상대방에게 부여한 주식결제형기준보상은 제공받는 재화나 용역의 공정가치로 측정하고 있습니다. 다만 제공받는 재화나 용역의 공정가치를 신뢰성있게 추정할 수 없다면, 제공받는 재화나 용역은 재화나 용역을 제공받는 날을 기준으로 부여된 지분상품의 공정가치에 기초하여 측정하고 있습니다.

현금결제형주식기준보상의 경우 제공받은 재화나 용역의 대가에 해당하는 부채를 최초에 공정가치로 인식하고 있습니다. 부채가 결제되기전 매 보고기간 말과 결제시점에 부채의 공정가치는 재측정되고 공정가치변동액은 해당기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

20) 법인세
법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있습니다.

① 당기법인세
당기 법인세부담액은 당기의 과세소득을 기초로 산정됩니다. 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익항목 및 비과세항목이나 손금불인정항목 때문에 과세소득과 포괄손익계산서상 세전손익은 차이가 발생합니다. 연결회사의 당기법인세와 관련된 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및 세법에 근거하여 계산됩니다.

② 이연법인세
이연법인세는 재무제표상 자산과 부채의 장부금액과 과세소득 산출시 사용되는 세무기준액과의 차이인 일시적차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세부채는 일반적으로 모든 가산할 일시적 차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세자산은 일반적으로 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에, 모든 차감할일시적차이에 대하여 인식됩니다. 그러나 가산할 일시적차이가 영업권을 최초로 인식할 때 발생하거나, 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시에 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 발생하는 경우 이연법인세부채는 인식하지 아니합니다. 그리고 차감할 일시적차이가 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래에서 발생하는 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 않습니다.

연결회사가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 종속기업, 관계기업에 대한 투자자산 및 조인트벤처 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식합니다. 또한 이러한 투자자산 및 투자지분과 관련된 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이의 혜택을 사용할 수 있을만큼 충분한과세소득이 발생할 가능성이 높고, 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높은 경우에만 인식합니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간 말에 검토하고, 이연법인세자산의 전부 또는 일부가 회수될 수 있을만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시킵니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및세법에 근거하여 당해 부채가 결제되거나 자산이 실현되는 회계기간에 적용될 것으로 예상되는 세율을 사용하여 측정합니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간 말 현재 연결회사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 부채는 연결회사가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며, 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 과세대상기업이 동일하거나 과세대상기업은 다르지만 당기법인세 부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있거나, 중요한 금액의 이연법인세부채가 결제되거나, 이연법인세자산이 회수될 미래에 각 회계기간마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계합니다.

이연법인세부채 또는 이연법인세자산이 공정가치모형을 사용하여 측정된 투자부동산에서 발생하는 경우, 동 투자부동산의 장부금액이 매각을 통하여 회수될 것이라는 반증가능한 가정을 전제하고 있습니다. 따라서 이러한 가정에 대한 반증이 없다면, 이연법인세부채 또는 이연법인세자산의 측정에는 투자부동산 장부금액이 모두 매각을 통하여 회수되는 세효과를 반영합니다. 다만 투자부동산이 감가상각 대상자산으로서 매각을 위해 보유하기보다는 그 투자부동산에 내재된 대부분의 경제적 효익을 기간에 걸쳐 소비하는 것을 목적으로 하는 사업모형하에서 보유하는 경우 이러한 가정이 반증됩니다.

③ 당기법인세와 이연법인세의 인식
당기법인세와 이연법인세는 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 기타포괄손익이나 자본으로 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합으로부터 발생하는 경우를 제외하고는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함합니다. 사업결합시에는 법인세효과는 사업결합에 대한 회계처리에 포함되어 반영됩니다.

④ 법인세 처리의 불확실성
연결회사의 당기법인세부채는 과세당국과 합의해야 할 불확실한 납세지위와 관련된 법인세납부액과 관련된 것입니다. 불확실한 법인세 항목은 당사가가 체결한 약정에 관한 세법 해석과 관련이 있습니다. 이러한 법인세 항목에 대한 불확실성 때문에 향후의 미해결된 세무분쟁의 결론에 따라 최종 결과는 유의적으로 다를 가능성이 있습니다.

21) 주당손익

연결회사는 보통주 기본주당손익과 희석주당손익을 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당손익은 보통주에 귀속되는 당기순손익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어계산하고 있습니다. 희석주당손익은 전환사채와 종업원에게 부여한 주식기준보상 등 모든 희석효과가있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

22) 사업결합

사업결합은 동일지배하의 사업결합을 제외하고는 취득법을 적용하여 회계처리하고 있습니다. 이전대가는 공정가치로 측정하며, 그 공정가치는 연결회사가 이전하는 자산, 연결회사가 피취득자의 이전 소유주에 대하여 부담하는 부채 및 연결회사가 발행한 지분의 취득일의 공정가치 합계로 산정합니다. 다만, 사업결합의 이전대가에 포함된 피취득자의 종업원이 보유하고 있는 보상과 교환하여 취득자가 부여한 주식기준보상은 공정가치로 측정하지 않고 기준서 1102호 '주식기준보상;에 따라 측정합니다. 한편, 취득일 현재 피취득자에 대한 비지배지분을 피취득자의 식별가능한 순자산 중 비지배지분의 비례적 지분으로 측정하고 있습니다.

연결회사가 사업결합의 효과를 거두기 위하여 발생시킨 취득관련원가에는 중개수수료 즉자문, 법률, 회계, 가치평가 및 그 밖의 전문가 또는 컨설팅 수수료, 내부의 취득 부서를 유지하기 위한 원가를 포함한 일반관리원가, 채무증권과 지분증권을 등록하고 발행하는 원가를 포함합니다. 이러한 취득관련원가는 기준서 제1032호와 기준서 제1039호에 따라 인식하는 채무증권과 지분증권의 발행원가를 제외하고, 원가가 발생하고 용역을 제공받은 기간에 비용으로 회계처리하고 있습니다.

23) 연결회사는 2021년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

① 기업회계기준서 제1116호 리스(개정) - 코로나 19 관련 임차료 할인 등에 대한 실무적 간편법
동 개정사항은 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등을 리스이용자가 회계처리할 때, 리스이용자에게 코로나19 관련 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 여부를 평가하지 않는 선택을 할 수 있도록 허용합니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 코로나19 관련 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 리스이용자가 회계처리하는 방식과 일관되게 회계처리합니다.

동 실무적 간편법은 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등에만 적용되며 아래의 조건을 모두 충족하는 경우에 적용합니다.

- 리스료의 변동으로 수정된 리스대가가 변경 전 리스대가와 실질적으로 동일하거나그보다 작음

- 리스료 감면이 2021년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에만 영향을 미침

- 그 밖의 리스기간과 조건은 실질적으로 변경되지 않음

② 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제1104호 '보험계약' 및 제 1116호 '리스' 개정 - 이자율지표 개혁 2단계 (개정)

이자율지표 개혁과 관련하여 새로운 이자율이 대체 지표 이자율이 되어 불확실성이 해소되는 시점에 적용되는 실무적 간편법을 제공합니다.

- (상각후원가 측정 금융상품) 특정요건 충족 시, 이자율 대체에 따른 금융상품 변경 손익이 인식되지 않도록 함

- (위험회피) 이자율지표 개혁에서 요구된 변경을 반영하기 위해, 관련 위험회피관계에 대한 문서를 수정하더라도 위험회피회계를 유지

- (리스) 리스료 산정기준이 변경될 때 특정요건 충족 시 새 대체 지표 이자율을 고려하여 미래 리스료를 할인

동 개정사항이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

24) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시’ (개정) - 부채의 유동/비유동 분류

동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할 지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 보고기간말에 차입약정을 준수하고 있다면 해당 권리가 존재한다고 설명하고 결제는 현금, 지분상품, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 그 정의를 명확히 합니다.

동 개정사항은 2023 년 1 월 1 일 이후 최초로 시작하는 회계연도의 개시일 이후 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

② 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정) - '개념체계' 에 대한 참조

인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금' 의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다.

동 개정사항은 취득일이 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도의 개시일 이후인 사업결합에 적용합니다. 동 개정사항과 함께 공표된 ‘한국채택국제회계기준에서 개념체계 참조에 대한 개정’에 따른 모든 개정사항을 동 개정사항 보다 먼저 적용하거나 동 개정사항과 동시에 적용하는 경우에만 동 개정사항의 조기 적용이 허용됩니다.

③ 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' (개정) - 의도한 사용 전의 매각금액

동 개정사항은 유형자산이 사용 가능하기 전에 생산된 재화의 매각금액, 즉 경영진이 의도하는 방식으로 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하기 전에 생산된 재화의 매각금액)을 유형자산의 원가에서 차감하는 것을 금지합니다. 따라서 그러한 매각금액과 관련 원가를 당기손익으로 인식하며, 해당 원가는 기업회계기준서 제1002호에 따라 측정합니다.

또한 동 개정사항은 '유형자산이 정상적으로 작동되는지 여부를 시험하는 것'의 의미를 명확히 하여 자산의 기술적, 물리적 성능이 재화나 용역의 생산이나 제공, 타인에 대한 임대 또는 관리활동에 사용할 수 있는 정도인지를 평가하는 것으로 명시합니다.

동 개정사항은 이 개정내용을 처음 적용하는 재무제표에 표시된 가장 이른 기간의 개시일 이후에 경영진이 의도한 방식으로 가동할 수 있는 장소와 상태에 이른 유형자산에 대해서만 소급 적용합니다. 동 개정사항의 최초 적용 누적효과는 표시되는 가장 이른 기간의 시작일에 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)의 기초 잔액을 조정하여 인식합니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

④ 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산’(개정) - 손실부담계약의 계약이행원가

동 개정사항은 계약이 손실부담계약인지 또는 손실을 발생시키는 계약인지 평가할 때 기업이 포함해야할 원가를 명확하게 하였습니다.

개정 기준서는 '직접 관련된 원가 접근법' 을 적용합니다. 재화나 용역을 제공하는 계약에 직접적으로 관련되는 원가는 증분원가와 계약 활동에 직접적으로 관련되는 원가 배분액을 모두 포함합니다. 일반 관리 원가는 계약에 직접적으로 관련되지 않으며계약에 따라 거래상대방에게 명시적으로 부과될 수 없다면 제외됩니다.

동 개정사항은 이 개정사항을 최초로 적용하는 회계연도의 개시일에 모든 의무의 이행이 완료되지는 않은 계약에 적용합니다. 비교재무제표는 재작성 하지 않고, 그 대신 개정 내용을 최초로 적용함에 따른 누적효과를 최초적용일의 기초이익잉여금 또는 적절한 경우 다른 자본요소로 인식합니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

⑤ 한국채택국제회계기준 2018-2020 연차개선

- 기업회계기준서 제 1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택’ - 최초채택기업인 종속기업

동 개정사항은 지배기업보다 늦게 최초채택기업이 되는 종속기업의 누적환산차이의 회계처리와 관련하여 추가적인 면제를 제공합니다. 기업회계기준서 제 1101호 문단 D16(1)의 면제규정을 적용하는 종속기업은 지배기업의 한국채택국제회계기준 전환일에 기초하여 지배기업의 연결재무제표에 포함될 장부금액으로 모든 해외사업장의 누적환산차이를 측정하는 것을 선택할 수 있습니다. 다만 지배기업이 종속기업을 취득하는 사업결합의 효과와 연결절차에 따른 조정사항은 제외합니다. 관계기업이나 공동기업이 기업회계기준 제 1101호 문단 D16(1)의 면제규정을 적용하는 경우에도 비슷한 선택을 할 수 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' - 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

동 개정사항은 금융부채의 제거 여부를 평가하기 위해 ‘10%’ 테스트를 적용할 때, 기업(차입자)과 대여자 간에 수취하거나 지급하는 수수료만을 포함하며, 여기에는 기업이나 대여자가 다른 당사자를 대신하여 지급하거나 수취하는 수수료를 포함한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 최초 적용일 이후 발생한 변경 및 교환에 대하여 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 시행되며 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스' - 리스 인센티브

동 개정사항은 기업회계기준서 제1116호 사례13에서 리스개량 변제액에 대한 내용을 삭제하였습니다. 동 개정사항은 적용사례에만 관련되므로, 시행일은 별도로 규정되지 않았습니다.

- 기업회계기준서 제1041호 ‘농림어업’ - 공정가치 측정

동 개정사항은 생물자산의 공정가치를 측정할 때 세금 관련 현금흐름을 제외하는 요구사항을 삭제하였습니다. 이는 기업회계기준서 제1041호의 공정가치 측정과 내부적으로 일관된 현금흐름과 할인율을 사용하도록 하는 기업회계기준서 제1113호의 요구사항을 일치시키며, 기업은 가장 적절한 공정가치 측정을 위해 세전 또는 세후 현금흐름 및 할인율을 사용할지 선택할 수 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 시행되며 조기적용이 허용됩니다.

연결회사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 연결재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결재무제표의 작성시 경영진은 회계정책의 적용이나 자산, 부채, 수익, 비용의 장부금액 및 우발부채의 금액에 영향을 미칠 수 있는 판단과 추정 및 가정을 하여야 합니다.보고기간말 현재 이러한 추정치는 경영진의 최선의 판단 및 추정에 따라 이루어지고 있으며 추정치와 추정에 대한 가정은 지속적으로 검토되고 있으나 향후 경영환경의 변화에 따라 실제 결과와는 중요하게 다를 수도 있습니다.

중간재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 아래와 같이 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 

1) 경영진의 판단
재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.
주석 1 : 연결 범위 - 사실상 지배력을 보유하고 있는지 여부

2) 가정과 추정의 불확실성
다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.
주석 4 : 매출채권과 계약자산의 기대신용손실 측정 - 가중평균손실율을 결정하기 위한 주요 가정
주석 14 : 무형자산 - 현금창출단위의 회수가능액 추정에 대한 가정
주석 20 : 확정급여채무의 측정 - 주요 보험수리적 가정
주석 24 : 충당부채와 우발부채 - 자원의 유출 가능성과 금액에 대한 가정

3) 공정가치 측정
연결회사의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정이 요구되고 있습니다. 연결회사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

연결회사는 유의적인 평가 문제를 이사회에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결회사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.
·수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격
·수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수
·수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수
자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결회사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.
공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다.
·주석 6 : 공정가치 및 범주별 금융상품

4) 코로나19 하에 추정과 관련한 불확실성
코로나19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방 및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과, 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다. 항공수요의 회복 시기 및 속도는 불확실성을 내포하고 있으며, 연결회사의 재무제표에는 이러한 불확실성으로 발생할 수 있는 자산과 부채의 금액 및 분류 표시와 관련 손익항목에 대한 조정사항이 반영되어 있지 않습니다. 연결회사가 당분기 재무제표의 작성시에 사용한 추정 및 가정으로 인한 평가는 실제와 다를 수 있으며 차기에 유의적으로 조정될 수 있습니다.

4. 재무위험관리

(1) 재무위험관리요소 
연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 

1) 시장위험 

① 외환위험 
연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 
 
경영진은 연결회사가 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 

연결회사의 보고기간종료일 현재 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

외화금액
원화금액
환산손익
외화금액
원화금액
환산손익

외화금융자산:

현금및현금성자산
USD 1,584,263.78
1,877,204,470
4,948,398
USD 17,046,234.75
18,546,303,405
(48,373,189)

GBP 80.00
127,291
3,526
GBP 80.00
118,592
(5,173)

매출채권
USD 17,554,165.00
20,182,732,638
231,343,199
USD 17,081,303.09
18,584,457,756
(1,277,195,417)

소 계

22,060,064,399
236,295,123

37,130,879,753
(1,325,573,779)

외화금융부채:

매입채무
USD 15,826,375.08
18,752,671,781
(264,437,697)
USD 15,099,780.16
16,428,560,777
1,480,685,792

EUR 623,813.57
857,313,225
(30,555,248)
EUR 339,679.08
454,572,129
(12,378,469)

-
-
-
SGD 51,152.63
42,058,715
(239,394)

GBP 80.00
124,612
(2,264)
GBP 80.00
118,592
6,435

소 계

19,610,109,618
(294,995,209)

16,925,310,213
1,468,074,364

법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어 있는 자산에 대한 환율변동위험은 해당통화의 환율이 10% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

외화금융자산
2,206,006,440
(2,206,006,440)
3,552,222,339
(3,552,222,339)

외화금융부채
(1,961,010,962)
1,961,010,962
(1,692,531,021)
1,692,531,021

합 계
244,995,478
(244,995,478)
1,859,691,318
(1,859,691,318)

② 주가변동 위험

연결회사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다. 연결회사는 이를 위하여 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있습니다.

③ 이자율 위험 
이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

금융자산:

현금성자산
2,422,090,011
20,171,199,201

단기금융상품
590,839,788
590,419,894

장기금융상품
2,000,000
2,000,000

금융자산 소계
3,014,929,799
20,763,619,095

금융부채:

단기차입금
64,050,000,000
70,500,000,000

유동성장기차입금
39,513,400,000
22,530,421,950

장기차입금
95,686,600,000
119,833,260,000

금융부채 소계
199,250,000,000
212,863,681,950

연결회사의 이자율 민감도는 다음의 가정에 근거하여 결정됩니다.

- 변동금리부 금융상품의 이자수익 및 비용에 영향을 미치는 시장이자율의 변동

이러한 가정하에서 보고기간종료일 현재 연결회사의 금융자산 및 부채에 대하여 1%의 이자율의 변동이 발생할 경우 금융손익 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자수익
30,149,298
(30,149,298)
207,636,191
(207,636,191)

이자비용
(1,992,500,000)
1,992,500,000
(2,128,636,820)
2,128,636,820

합 계
(1,962,350,702)
1,962,350,702
(1,921,000,629)
1,921,000,629

2) 신용위험

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다. 신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 매출채권 및 미수금의 신용건전성에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

매출채권
미수금
매출채권
미수금

Group1
10,842,921,731
3,097,367,998
7,238,187,554
1,423,023,990

Group2
-
-
-
-

합 계
10,842,921,731
3,097,367,998
7,238,187,554
1,423,023,990

Group1: 과거 채무불이행이 없는 고객
Group2: 과거 채무불이행이 있는 고객

3) 유동성 위험

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 및 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다. 
① 당분기말

(단위 : 원)

구 분
장부금액
계약상
 장부금액
잔존계약만기

1년이내
1년초과~3년이내
3년초과
합 계

매입채무 및 기타채무
40,522,369,448
40,522,369,448
39,918,748,223
603,621,225
-
40,522,369,448

단기차입금(*1)
64,050,000,000
65,291,397,806
65,291,397,806
-
-
65,291,397,806

장기차입금(*1)
135,200,000,000
145,414,832,904
44,218,867,198
76,412,654,849
24,783,310,849
145,414,832,896

사채
13,140,611,424
14,268,520,000
4,673,485,000
9,595,035,000
-
14,268,520,000

전환사채(*2)
24,889,823,915
24,986,290,960
24,786,290,960
-
200,000,000
24,986,290,960

신주인수권부사채(*3)
29,961,285,515
30,530,231,422
30,530,231,422
-
-
30,530,231,422

예수보증금
149,473,271
149,473,271
149,473,271
-
-
149,473,271

리스부채
3,511,506,893
3,839,132,773
1,067,409,464
1,622,650,353
1,149,072,956
3,839,132,773

합 계
311,425,070,466
325,002,248,584
210,635,903,344
88,233,961,427
26,132,383,805
325,002,248,576

(*1) 차입금에 표시된 계약상 현금흐름은 이자지급액 및 현재가치할인상각액을 포함한 금액입니다. 
(*2) 상기 전환사채에는 조기상환청구권이 포함되어 있습니다. 해당 현금흐름은 조기상환청구권이 가장 이른시점에 청구됨을 가정하여 산정한 금액이며, 이자지급액 등이 포함되어 있습니다.

(*3) 상기 신주인수권부사채에는 조기상환청구권이 포함되어 있습니다. 해당 현금흐름은 조기상환청구권이 가장 이른시점에 청구됨을 가정하여 산정한 금액이며, 이자지급액 등이 포함되어 있습니다.

② 전기말

(단위 : 원)

구 분
장부금액
계약상
 장부금액
잔존계약만기

1년이내
1년초과~3년이내
3년초과
합 계

매입채무 및 기타채무
27,746,773,748
27,746,773,748
27,328,705,488
418,068,260
-
27,746,773,748

단기차입금(*1)
70,500,000,000
71,700,394,992
71,700,394,992
-
-
71,700,394,992

장기차입금(*1)
142,363,681,950
155,349,175,685
27,270,624,507
106,983,426,795
21,095,124,383
155,349,175,685

사채
8,186,327,366
8,566,930,000
4,244,620,000
4,322,310,000
-
8,566,930,000

전환사채(*2)
57,824,065,383
56,924,116,960
26,787,826,000
30,136,290,960
-
56,924,116,960

예수보증금
144,580,498
144,580,498
144,580,498
-
-
144,580,498

리스부채
5,529,217,526
9,913,414,079
1,387,080,517
2,637,623,044
5,888,710,518
9,913,414,079

합 계
312,294,646,471
330,345,385,962
158,863,832,002
144,497,719,059
26,983,834,901
330,345,385,962

(*1) 차입금에 표시된 계약상 현금흐름은 이자지급액 및 현재가치할인상각액을 포함한 금액입니다. 
(*2) 상기 전환사채에는 조기상환청구권이 포함되어 있습니다. 해당 현금흐름은 조기상환청구권이 가장 이른시점에 청구됨을 가정하여 산정한 금액이며, 이자지급액 등이 포함되어 있습니다.

(2) 자본위험관리

연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

보고기간종료일 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

차입금총계(A)
267,241,720,854
278,874,074,699

차감:현금및현금성자산(B)
(2,516,116,088)
(21,232,495,781)

순차입금(C)
264,725,604,766
257,641,578,918

부채총계(D)
324,419,595,213
334,882,202,202

자본총계(E)
161,717,575,617
185,561,259,767

부채비율(D/E)
200.6%
180.5%

순차입금비율(C/E)
163.7%
138.8%

5. 영업부문 및 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 영업부문의 구분
경영진은 영업전략을 수립하는 이사회에서 검토되는 보고정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 회사가 단일의 영업부문을 가진 것으로 판단하고 있습니다.

(2) 연결회사의 매출은 모두 고객과의 계약에서 생기는 수익으로 모두 한시점에 이전되는 재화 및 용역입니다. 보고기간 중 매출의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누계
3개월
누계

제품매출
21,650,185,894
47,080,818,362
5,765,315,238
32,807,787,677

기타매출
281,439,502
601,879,512
56,828,929
755,286,032

합 계
21,931,625,396
47,682,697,874
5,822,144,167
33,563,073,709

(3) 보고기간 중 지역별 매출내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누계
3개월
누계

한국
368,720,731
934,518,768
939,702,836
3,264,049,530

미국
12,885,736,331
22,115,141,764
3,493,683,860
14,392,533,768

기타
8,677,168,334
24,633,037,342
1,388,757,471
15,906,490,411

합 계
21,931,625,396
47,682,697,874
5,822,144,167
33,563,073,709

(4) 보고기간 중 주요 고객에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

금 액
비 율
금 액
비 율

주요고객1
20,710,406,019
43.4%
15,544,934,022
46.3%

주요고객2
20,056,908,996
42.1%
8,685,960,637
25.9%

주요고객3
3,251,741,785
6.8%
1,674,311,382
5.0%

6.

범주별 금융상품

및 공정가치

(1) 보고기간종료일 현재 범주별 금융자산은 모두 장부금액이 공정가치와 일치하며, 그 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
과목
상각후원가측정
금융자산
기타포괄손익
-공정가치 
측정금융자산
당기손익
-공정가치 
측정금융자산
합계

유동자산
현금및현금성자산
2,516,116,088
-
-
2,516,116,088

단기금융상품
5,600,839,788
-
-
5,600,839,788

매출채권 및 기타수취채권
13,940,289,729
-
-
13,940,289,729

기타유동자산(대여금, 미수수익)
72,582,292
-
-
72,582,292

소계
22,129,827,897
-
-
22,129,827,897

비유동자산
장기금융상품
2,000,000
-
-
2,000,000

기타포괄손익_공정가치측정금융자산
-
194,210,000
-
194,210,000

기타비유동자산(보증금)
813,977,360
-
-
813,977,360

소계
815,977,360
194,210,000
-
1,010,187,360

합계
22,945,805,257
194,210,000
-
23,140,015,257

보고기간종료일 현재 상각 후 원가로 측정하는 금융자산과 당기손익-공정가치측정
금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금유자산, 파생상품자산의 신용위험의 최대노
출금액은 장부금액 전액입니다.

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
과목
상각후원가측정
금융자산
기타포괄손익
-공정가치 
측정금융자산
합계

유동자산
현금및현금성자산
21,232,495,781
-
21,232,495,781

단기금융상품
5,600,419,894
-
5,600,419,894

매출채권 및 기타수취채권
8,661,211,544
-
8,661,211,544

기타유동자산(대여금, 미수수익)
118,516,420
-
118,516,420

소계
35,612,643,639
-
35,612,643,639

비유동자산
장기금융상품
2,000,000
-
2,000,000

기타포괄손익_공정가치측정금융자산
-
202,000,000
202,000,000

기타비유동자산(보증금)
711,610,260
-
711,610,260

소계
713,610,260
202,000,000
915,610,260

합계
36,326,253,899
202,000,000
36,528,253,899

보고기간종료일 현재 상각 후 원가로 측정하는 금융자산과 당기손익-공정가치측정
금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금유자산, 파생상품자산의 신용위험의 최대노
출금액은 장부금액 전액입니다.

(2) 보고기간종료일 현재 범주별 금융부채는 모두 장부가액이 공정가치와 일치하며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
과목
당 분 기 말
전 기 말

유동부채
매입채무 및 기타채무
39,918,748,223
27,328,705,488

단기차입금
64,050,000,000
70,500,000,000

유동성장기차입금
39,513,400,000
22,530,421,950

파생상품부채
697,625,321
-

사채
4,140,611,424
4,160,128,339

전환사채
24,889,823,915
29,847,306,430

신주인수권부사채
29,961,285,515
-

리스부채
827,304,028
809,594,129

기타유동부채(예수보증금)
149,473,271
144,580,498

소계
204,148,271,697
155,320,736,834

비유동부채
비유동기타채무
603,621,225
418,068,260

장기차입금
95,686,600,000
119,833,260,000

비유동사채
9,000,000,000
4,026,199,027

전환사채
-
27,976,758,953

리스부채
2,684,202,865
4,719,623,397

소계
107,974,424,090
156,973,909,637

합계
312,122,695,787
312,294,646,471

(3) 보고기간 중 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

구 분
상각후원가로
측정하는 
금융자산
당기손익
-공정가치 측정
금융자산
기타포괄손익
-공정가치 측정
금융자산
상각후원가로
측정하는 
금융부채
당기손익
-공정가치 측정
금융부채
합 계

당기손익:

이자수익
48,034,889
-
-
-
-
48,034,889

외환차손익
1,472,334,794
-
-
(1,104,527,158)
-
367,807,636

외화환산손익
236,295,123
-
-
(294,995,209)
-
(58,700,086)

매출채권처분손익
(128,357,675)
-
-
-
-
(128,357,675)

파생상품평가손익
-
(697,625,321)
-
-
-
(697,625,321)

파생상품처분손익
-
-
-
-
321,904,999
321,904,999

이자비용
-
-
-
(7,972,709,540)
-
(7,972,709,540)

사채상환손익
-
-
-
-
(24,038,007)
(24,038,007)

기타포괄손익:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
-
(100,000,000)
-
-
(100,000,000)

2) 전기

(단위 : 원)

구 분
상각후원가로
측정하는 
금융자산
당기손익
-공정가치 측정
금융자산
기타포괄손익
-공정가치 측정
금융자산
상각후원가로
측정하는 
금융부채
당기손익
-공정가치 측정
금융부채
합 계

당기손익:

이자수익
374,495,056
-
-
-
-
374,495,056

외환차손익
213,686,215
-
-
255,474,318
-
469,160,533

외화환산손익
(1,325,573,779)
-
-
1,468,074,364
-
142,500,585

매출채권처분손익
(190,078,750)
-
-
-
-
(190,078,750)

파생상품평가손익
-
(253,136,000)
-
-
8,543,672,937
8,290,536,937

파생상품처분손익
-
-
-
-
466,516,864
466,516,864

이자비용
-
-
-
(13,284,949,476)
-
(13,284,949,476)

기타포괄손익:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
-
(34,995,713)
-
-
(34,995,713)

(4) 공정가치 서열체계

공정가치 서열체계 수준은 공정가치의 관측가능한 정도에 따라 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다. 

수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수에서 도출된 금액

수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능한 자료에 기초하지 않은 투입변수를 포함한 가치평가기법에서 도출된 금액 (관측가능하지 않은 투입변수)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

수준 1
수준 2
수준 3
수준 1
수준 2
수준 3

반복적인 공정가치 측정치:

당기손익_공정가치측정금융자산
-
-
-
-
-
-

기타포괄손익_공정가치측정금융자산
-
-
194,210,000
-
-
202,000,000

파생상품부채
-
697,625,321
-
-
-
-

(5) 가치평가기법 및 투입변수

공정가치 서열체계에서 수준 2 및 3으로 분류되는 자산,부채의 가치평가기법과 투입
변수는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
공정가치
수 준
가치평가기법
수준3 투입변수

당 분 기 말
전 기 말

기타포괄손익_공정가치측정금융자산:

비상장주식
157,210,000
165,000,000
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

후순위채권
36,000,000
36,000,000
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

출자금
1,000,000
1,000,000
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

파생상품부채:

통화선도
697,625,321
-
2
옵션모델
이자율 및 변동성

7. 현금및현금성자산

(1) 보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
예입처
당 분 기 말
전 기 말

현금
-
1,110,200
5,000,000

보통예금
국민은행 외
2,515,005,888
21,243,786,442

정부보조금(*1)
-
(16,290,661)

합 계
2,516,116,088
21,232,495,781

(*1) 정부보조금은 정부과제용도로만 사용이 가능합니다. 

8. 사용제한금융상품

보고기간종료일 현재 사용제한금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

계정과목
금융기관
사용제한내용
당 분 기 말
전 기 말

단기금융상품
산업은행
지급보증서에 대한 담보
5,000,000,000
5,000,000,000

우리은행
차입금 담보
390,839,788
390,419,894

기업은행
차입금 담보
200,000,000
200,000,000

우리은행
당좌개설보증금
2,000,000
2,000,000

합 계
5,592,839,788
5,592,419,894

9.

매출채권 및 기타수취채권

(1) 보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타수취채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비유동
유 동
비유동

매출채권

매출채권(총액)
13,284,945,787
6,923,694,453
11,711,546,341
6,930,508,917

현재가치할인차금
-
-
-
-

손실충당금
(2,442,024,056)
(6,923,694,453)
(4,473,358,787)
(6,930,508,917)

소 계
10,842,921,731
-
7,238,187,554
-

미수금
3,097,367,998
-
1,423,023,990
-

합 계
13,940,289,729
-
8,661,211,544
-

(2) 보고기간 중 매출채권 및 미수금의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

유동
비유동
유동
비유동

기초
4,473,358,787
6,930,508,917
2,330,498,594
5,552,142,880

대손상각비 설정
122,455,791
-
2,142,860,193
1,378,366,037

환입
-
(6,814,464)
-
-

제각
(2,153,790,522)
-
-
-

기말
2,442,024,056
6,923,694,453
4,473,358,787
6,930,508,917

(3) 보고기간종료일 현재 매출채권(유동)에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다. 한편, 비유동매출채권은 전액 손실충당금이 설정되어 있습니다.

(단위 : 원)

구 분
정 상
정상 초과
3개월 이하
3개월 초과
6개월 이하
6개월 초과
9개월 이하
9개월 초과
12개월 이하
12개월 초과
합 계

<당분기>

기대 손실률
0.00%
3.21%
7.06%
17.80%
74.32%
100.00%

총 장부금액 - 매출채권
9,368,048,761
1,027,704,822
355,316,294
91,880,203
289,730,516
2,152,265,191
13,284,945,787

손실충당금
-
(32,994,810)
(25,092,704)
(16,353,211)
(215,318,140)
(2,152,265,191)
(2,442,024,056)

순 장부금액
9,368,048,761
994,710,012
330,223,590
75,526,992
74,412,376
-
10,842,921,731

구 분
정 상
정상 초과
3개월 이하
3개월 초과
6개월 이하
6개월 초과
9개월 이하
9개월 초과
12개월 이하
12개월 초과
합 계

<전기>

기대 손실률
0.00%
11.37%
8.28%
41.48%
73.70%
100.00%

총 장부금액 - 매출채권
1,664,885,147
2,683,839,405
2,701,923,598
172,702,244
2,338,889,398
2,149,306,549
11,711,546,341

손실충당금
-
(305,133,575)
(223,623,488)
(71,638,897)
(1,723,656,278)
(2,149,306,549)
(4,473,358,787)

순 장부금액
1,664,885,147
2,378,705,830
2,478,300,110
101,063,347
615,233,120
-
7,238,187,554

10. 기타자산

보고기간종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비유동
유 동
비유동

미수수익
47,082,292
-
93,016,420
-

단기대여금
25,500,000
-
25,500,000
-

당기법인세자산
32,293,343
-
425,164,063
-

선급금
8,542,839,034
-
4,626,481,261
-

선급비용
1,401,160,525
-
2,008,729,738
-

보증금
-
813,977,360
-
711,610,260

합 계
10,048,875,194
813,977,360
7,178,891,482
711,610,260

11. 재고자산

(1) 보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
19,242,499,121
(2,622,194,675)
16,620,304,446
19,644,145,506
(2,385,414,414)
17,258,731,092

원재료
38,060,369,733
(7,092,880,110)
30,967,489,623
41,908,093,039
(5,764,446,209)
36,143,646,830

재공품
131,597,824,826
(9,884,139,208)
121,713,685,618
127,306,042,703
(12,902,965,941)
114,403,076,762

미착품
1,228,542,704
-
1,228,542,704
727,538,151
-
727,538,151

합 계
190,129,236,384
(19,599,213,993)
170,530,022,391
189,585,819,399
(21,052,826,564)
168,532,992,835

비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는 52,564백만원(전기: 61,542백만원) 입니다.

연결회사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 저가법을 사용하여 재무상태표가액으로 하고 있으며, 이에 따라 당기 매출원가에 가산된 재고자산평가손실은 △1,454백만원(전기: 13,057백만원)입니다.

(2) 보고기간종료일 현재 재고자산 담보제공 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
담보권자

재고자산
135,590,631,254
11,700,000,000
차입금
9,000,000,000
수출입은행

2) 전기

(단위 : 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
담보권자

재고자산
133,914,538,561
19,500,000,000
차입금
9,000,000,000
수출입은행

12. 공정가치측정금융자산

(1) 보고기간종료일 현재 금융상품 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당 분 기 말
전 기 말

기타포괄손익_공정가치측정금융자산:

비상장주식(*1)
157,210,000
165,000,000

후순위채권
36,000,000
36,000,000

출자금
1,000,000
1,000,000

합 계
194,210,000
202,000,000

(*1) 비상장주식 중 일부는 가치가 하락하여 평가손실로 계상되었으며, 이익잉여금으로 대체되었습니다.

13. 유형자산

(1) 보고기간종료일 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

토지
45,399,931,939
-
-
45,399,931,939

건물
60,733,337,521
(9,513,961,646)
(1,521,202,373)
49,698,173,502

구축물
7,717,602,785
(2,349,892,725)
(12,041,654)
5,355,668,406

기계장치
69,281,274,911
(32,200,014,426)
(330,919,982)
36,750,340,503

차량운반구
1,263,785,230
(901,785,425)
-
361,999,805

공구와기구
16,362,771,923
(10,933,248,086)
(177,543,591)
5,251,980,246

비품
3,473,780,507
(2,441,476,738)
(48,958,726)
983,345,043

건설중인자산
7,126,782,633
-
(1,555,121,171)
5,571,661,462

기타유형자산
727,500,000
(75,781,254)
-
651,718,746

합 계
212,086,767,449
(58,416,160,300)
(3,645,787,497)
150,024,819,652

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

토지
45,339,628,859
-
-
45,339,628,859

건물
60,733,337,521
(8,375,211,536)
(1,550,836,188)
50,807,289,797

구축물
7,529,722,785
(2,070,307,320)
(13,526,242)
5,445,889,223

기계장치
68,179,076,911
(28,988,327,725)
(382,171,942)
38,808,577,244

차량운반구
1,263,785,230
(781,208,237)
-
482,576,993

공구와기구
17,214,135,380
(10,796,392,066)
(147,485,161)
6,270,258,153

비품
6,512,214,452
(4,987,905,692)
(64,356,037)
1,459,952,723

건설중인자산
4,933,522,733
-
(632,718,000)
4,300,804,733

기타유형자산
727,500,000
(62,140,626)
-
665,359,374

합 계
212,432,923,871
(56,061,493,202)
(2,791,093,570)
153,580,337,099

(2) 보고기간 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
취 득
타계정대체(*)
처분및폐기
감가상각비
정부보조금
기말금액

토지
45,339,628,859
60,303,080
-
-
-
-
45,399,931,939

건물
50,807,289,797
-
-
-
(1,109,116,295)
-
49,698,173,502

구축물
5,445,889,223
8,500,000
179,380,000
-
(278,100,817)
-
5,355,668,406

기계장치
38,808,577,244
992,338,200
109,859,800
-
(3,160,434,741)
-
36,750,340,503

차량운반구
482,576,993
-
-
-
(120,577,188)
-
361,999,805

공구와기구
6,270,258,153
480,145,383
22,000,000
(320,002)
(1,520,103,288)
-
5,251,980,246

비품
1,459,952,723
16,273,060
-
(621,685)
(492,259,055)
-
983,345,043

건설중인자산
4,300,804,733
2,354,097,629
(467,910,900)
-
-
(615,330,000)
5,571,661,462

기타유형자산
665,359,374
-
-
-
(13,640,628)
-
651,718,746

합 계
153,580,337,099
3,911,657,352
(156,671,100)
(941,687)
(6,694,232,012)
(615,330,000)
150,024,819,652

(*) 건설중인자산의 일부는 무형자산으로 대체되었습니다.

2) 전기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
취 득
타계정대체(*)
처분및폐기
감가상각비
정부보조금
재평가차익
기말금액

토지
36,713,663,559
-
-
-
-
-
8,625,965,300
45,339,628,859

건물
52,385,043,954
-
56,433,562
(153,656,250)
(1,480,531,469)
-
-
50,807,289,797

구축물
5,789,145,896
24,000,000
-
-
(367,256,673)
-
-
5,445,889,223

기계장치
42,806,070,211
81,000,000
216,840,768
(33,089,052)
(4,262,244,683)
-
-
38,808,577,244

차량운반구
699,295,962
-
-
(24,627,923)
(192,091,046)
-
-
482,576,993

공구와기구
8,054,661,176
479,020,163
100,000,000
-
(2,363,423,186)
-
-
6,270,258,153

비품
2,143,625,739
42,642,681
-
(1,000)
(726,314,697)
-
-
1,459,952,723

건설중인자산
3,403,950,142
2,143,868,153
(590,543,562)
-
-
(656,470,000)
-
4,300,804,733

기타유형자산
727,500,000
-
-
-
(62,140,626)
-
-
665,359,374

합 계
152,722,956,639
2,770,530,997
(217,269,232)
(211,374,225)
(9,454,002,380)
(656,470,000)
8,625,965,300
153,580,337,099

(*) 건설중인자산의 일부는 무형자산으로 대체되었습니다.

(3) 보고기간종료일 현재 유형자산 담보제공 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
담보권자

토지
8,040,733,800
38,800,000,000
차입금
34,500,000,000
산업은행

건물
11,991,914,474

구축물
256,531,162

기계장치
4,654,727,374

8,814,539,196
11,700,000,000
9,000,000,000
수출입은행

토지,건물,
기계장치 등
87,859,048,686
90,000,000,000
29,800,000,000
산업은행

84,000,000,000
6,600,000,000
신한은행

9,000,000,000
경남은행

6,600,000,000
하나은행

9,000,000,000
농협은행

9,000,000,000
대구은행

2) 전기말

(단위 : 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
담보권자

토지
8,040,733,800
38,800,000,000
차입금
34,500,000,000
산업은행

건물
11,956,074,880

구축물
279,068,667

기계장치
4,264,111,855

9,326,712,087
19,500,000,000
6,000,000,000
수출입은행

차량운반구
43,249,213
59,000,000
13,681,950
신한카드

토지,건물,
기계장치 등
88,705,583,370
90,000,000,000
29,800,000,000
산업은행

84,000,000,000
6,600,000,000
신한은행

9,000,000,000
경남은행

6,600,000,000
하나은행

9,000,000,000
농협은행

9,000,000,000
대구은행

14. 무형자산

(1) 보고기간종료일 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
손상및조정액
장부금액

개발비
12,584,747,457
(11,910,989,969)
(6,000)
-
673,751,488

소프트웨어
1,942,857,654
(919,595,410)
(241,789,875)
-
781,472,369

홈페이지
7,500,000
(7,000,000)
-
-
500,000

고객관계자산
130,962,626,146
(3,616,700,430)
-
(5,552,458,936)
121,793,466,780

영업권
9,589,469,766
-
-
(9,589,469,766)
-

합 계
155,087,201,023
(16,454,285,809)
(241,795,875)
(15,141,928,702)
123,249,190,637

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
손상및조정액
장부금액

개발비
12,609,163,277
(10,984,731,923)
(6,000)
-
1,624,425,354

소프트웨어
1,426,034,094
(708,232,688)
-
-
717,801,406

홈페이지
7,500,000
(5,875,000)
-
-
1,625,000

고객관계자산
130,962,626,146
(2,569,760,833)
-
(5,552,458,936)
122,840,406,377

영업권
9,589,469,766
-
-
(9,589,469,766)
-

합 계
154,594,793,283
(14,268,600,444)
(6,000)
(15,141,928,702)
125,184,258,137

(2) 보고기간 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
대체(*)
감가상각비
장부금액

개발비
1,624,425,354
-
(950,673,866)
673,751,488

소프트웨어
717,801,406
260,023,665
(196,352,702)
781,472,369

홈페이지
1,625,000
-
(1,125,000)
500,000

고객관계자산
122,840,406,377
-
(1,046,939,597)
121,793,466,780

합 계
125,184,258,137
260,023,665
(2,195,091,165)
123,249,190,637

(*) 건설중인 자산에서 대체된 금액입니다.

2) 전기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
대체(*)
처분
감가상각비
손상차손
장부금액

개발비
2,891,991,495
-
-
(1,267,566,141)
-
1,624,425,354

회원권
408,800,000
-
(408,800,000)
-
-
-

소프트웨어
812,855,690
147,592,000
-
(242,646,284)
-
717,801,406

홈페이지
3,125,000
-
-
(1,500,000)
-
1,625,000

고객관계자산
130,139,090,191
-
-
(1,746,224,878)
(5,552,458,936)
122,840,406,377

영업권
9,589,469,766
-
-
-
(9,589,469,766)
-

합 계
143,845,332,142
147,592,000
(408,800,000)
(3,257,937,303)
(15,141,928,702)
125,184,258,137

(*) 건설중인 자산에서 대체된 금액입니다.

(3) 정부보조금

연

결
회사는 연구활동과 관련하여 정부로부터 보조받은 금액 중 상환의무가 없다고 추정되는 금액을 선수수익으로 계상하고 있으며, 상환예정액은 장기미지급금에 계상하고 있습니다.

1) 상환의무가 없는 정부보조금 변동내역

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

기초
16,290,661
24,859,632

보조금 수령
-
40,000,000

보조금 사용
(16,290,661)
(48,568,971)

분기말
-
16,290,661

2) 정부보조금 관련 상환예정액

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

1년 이내 상환예정액
431,010,896
71,181,079

1년 초과 상환예정액
172,610,329
346,887,181

합 계
603,621,225
418,068,260

15. 사용권자산과 리스부채

(1) 보고기간종료일 현재 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
건 물
기계장치
차량운반구
합 계

기초금액
246,931,942
4,230,734,746
358,890,532
4,836,557,220

취득
308,284,874
-
144,234,421
452,519,295

처분
(2,103,748)
(1,539,886,905)
(29,162,757)
(1,571,153,410)

감가상각비누계액
(292,223,480)
(367,090,479)
(120,610,096)
(779,924,055)

기말금액
260,889,588
2,323,757,362
353,352,100
2,937,999,050

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
건 물
기계장치
차량운반구
합 계

기초금액
559,654,556
4,801,772,134
254,121,006
5,615,547,696

취득
261,939,267
-
283,350,224
545,289,491

처분
(142,558,278)
-
(43,133,404)
(185,691,682)

감가상각비누계액
(432,103,603)
(571,037,388)
(135,447,294)
(1,138,588,285)

기말금액
246,931,942
4,230,734,746
358,890,532
4,836,557,220

(2) 보고기간 중 손익으로 인식된 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
내역
당 분 기
전 기

비용
사용권자산(금융리스자산포함) 감가상각비:

건물
576,455,805
432,103,603

기계장치
367,090,479
571,037,388

차량운반구
120,610,096
135,447,294

소계
1,064,156,380
1,138,588,285

리스부채(금융리스부채포함) 이자비용:
144,609,440
388,272,696

소액 및 단기리스료
35,933,185
4,680,000

합계
1,244,699,005
1,531,540,981

수익
임차보증금에 대한 이자수익
-
97,450,818

리스종료에 따른 처분이익
74,701,108
7,762,125

합계
74,701,108
105,090,989

(3) 리스 관련 현금유출
연결회사가 리스부채의 상환금액을 포함하여 단기리스료 및 소액리스료 등 리스와 관련하여 당기중 인식한 총 현금유출금액은

1,239,541,099원
(전기 : 1,535,832,730원)입니다.

(4) 보고기간종료일 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비유동
유 동
비유동

건 물
245,892,323
39,304,017
151,304,394
119,498,287

기계장치
435,360,057
2,374,187,452
518,590,568
4,388,359,767

차량운반구
146,051,648
270,711,396
139,699,167
211,765,343

합 계
827,304,028
2,684,202,865
809,594,129
4,719,623,397

16. 매입채무및기타채무

보고기간종료일 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

매입채무
28,083,119,268
21,370,398,650

미지급금
10,171,148,032
4,585,675,132

미지급비용
1,664,480,923
1,372,631,706

합 계
39,918,748,223
27,328,705,488

17. 차입금 및 사채

(1) 보고기간종료일 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
64,050,000,000
-
70,500,000,000
-

장기차입금
39,513,400,000
95,686,600,000
22,530,421,950
119,833,260,000

일반사채
4,140,611,424
9,000,000,000
4,160,128,339
4,026,199,027

전환사채(*1)
24,889,823,915
-
29,847,306,430
27,976,758,953

신주인수권부사채
29,961,285,515
-
-
-

합 계(*2)
162,555,120,854
104,686,600,000
127,037,856,719
151,836,217,980

(*1) 지배기업의 제5회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채와 종속기업의 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 전환권은 자본요건을 충족하지 못함에 따라 부채로 인식하였으며, 주계약과 분리하여 파생상품으로 계상되어 있습니다.

(*2) 상기 차입금과 관련하여 장단기예금, 재고자산 및 유형자산이 담보로 제공되어 있으며(주석 8, 11, 13 참고) 대표이사로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
차입기관
연이자율(%)
당 분 기 말
전 기 말

운영자금대출
산업은행
2.93%~3.85%
34,500,000,000
34,500,000,000

수출입은행
4.54%
9,000,000,000
15,000,000,000

KB증권
4.90%
-
3,000,000,000

우리은행
3.65%
1,770,000,000
1,770,000,000

기업은행
12.01%
2,000,000,000
2,000,000,000

국민은행
8.55%~8.97%
4,550,000,000
-

무역금융
기업은행
9.99%
1,000,000,000
1,000,000,000

우리은행
3.61%~5.47%
3,980,000,000
3,980,000,000

하나은행
5.30%
-
2,000,000,000

경남은행
5.63%
1,760,000,000
1,760,000,000

일반대출
신한은행
3.33%
3,000,000,000
3,000,000,000

시설자금대출
기업은행
3.00%
2,490,000,000
2,490,000,000

합 계
64,050,000,000
70,500,000,000

(3) 보고기간종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
차입기관
연이자율(%)
당 분 기 말
전 기 말

운영자금대출
산업은행
4.20%
41,400,000,000
43,200,000,000

1.55%
13,800,000,000
14,400,000,000

국민은행
2.47%
-
1,000,000,000

2.59%
3,000,000,000
5,250,000,000

2.59%
2,000,000,000
3,500,000,000

산업은행
5.10%
4,800,000,000
4,800,000,000

경남은행
5.10%
2,400,000,000
2,400,000,000

농협은행
5.10%
2,400,000,000
2,400,000,000

대구은행
5.10%
2,400,000,000
2,400,000,000

시설자금대출
산업은행
4.01%
25,000,000,000
25,000,000,000

경남은행
무이자
5,000,000,000
5,000,000,000

4.01%
6,600,000,000
6,600,000,000

농협은행
4.01%
6,600,000,000
6,600,000,000

대구은행
4.01%
6,600,000,000
6,600,000,000

신한은행
4.01%
6,600,000,000
6,600,000,000

하나은행
4.01%
6,600,000,000
6,600,000,000

금융리스
신한카드
3.70%
-
13,681,950

소 계
135,200,000,000
142,363,681,950

유동성대체
(39,513,400,000)
(22,530,421,950)

합 계
95,686,600,000
119,833,260,000

(4) 보고기간종료일 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
장부금액
1년이내
1년~3년
3년이상

장기차입금
135,200,000,000
39,513,400,000
71,653,280,000
24,033,320,000

(5) 보고기간종료일 현재 일반사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

종목
발행일
상환일
이자율(%)
당 분 기 말
전 기 말

제6 무보증 사모사채
2019.04.24
2022.04.25
4.60%
1,000,000,000
1,000,000,000

제7-2 무보증 사모사채
2019.09.27
2021.09.27
4.80%
-
1,100,000,000

제7-3 무보증 사모사채
2019.09.27
2022.09.27
4.80%
3,300,000,000
3,300,000,000

제8 무보증 사모사채
2020.09.24
2021.03.24
4.90%
-
3,100,000,000

제10 무보증 사모사채
2021.04.28
2024.04.28
3.78%
9,000,000,000
-

소 계
13,300,000,000
8,500,000,000

차감 : 현재가치할인차금
(159,388,576)
(313,672,634)

차감계
13,140,611,424
8,186,327,366

유동성대체
(4,140,611,424)
(4,160,128,339)

합계
9,000,000,000
4,026,199,027

(6) 보고기간종료일 현재 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

1) 지배기업 전환사채 발행내역

내 역
제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 (*1)
제5회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 (*2)

액면가
20,000,000,000원
26,000,000,000원

발행가
20,000,000,000원
26,000,000,000원

발행일자
2017년 02월 27일
2018년 10월 30일

만기일자
2022년 02월 27일
2023년 10월 30일

액면이자율
0.0%
0.0%

만기보장수익률
0.0%
1.0%

전환권(*3)
행사기간
2018년 02월 27일 ~ 2022년 02월 21일
2019년 10월 30일 ~ 2023년 10월 23일

행사시 발행할 주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식

행사가액
11,729원(최초 전환가액 : 17,700원)

8,476원(최초 전환가액 : 11,191원)

사채의 상환방법
사채의 만기가 도래한 경우 발행인은 사채권자에 대하여 만기일로부터 30일 전까지 통지한 경우에 한하여 발행인의 선택에 따라 동일한 발행조건으로 본 사채의 만기를 추가로 5년 연장할 수 있으며, 만기를 연장할 수 있는 횟수는 제한이 없습니다
만기일시상환

인수인의 조기상환 청구권(*4)
행사기간
해당사항 없음
2020년 10월 30일 이후부터 매 3개월에 해당되는 날

조기상환수익율
-
1%

발행인의 매도청구권(*5)
행사기간
2017년 03월 21일부터 2020년 01월 27일까지
2019년 10월 30일 부터 2020년 09월 30일까지

조기상환수익율
3%
3%

(*1) 제4회차 전환사채는 전기중 계약협의에 따라 상환하기로 확정되어 금융부채로 재분류되었습니다. 이 중 1,550백만원은 2021년 2월 15일 상환되었습니다.
(*2) 당분기 중 사채권자의 조기상환청구로 인하여 2021년 2월 1일 전액 상환되었습니다.

(*3)
보고기간종료일 현재 전환권의 행사가능성이 없어 전환권가치(파생상품부채)는없습니다.

(*4) 인수인의 조기상환청구권은 내재파생상품의 분리요건을 충족하지 못하여 주계약과 분리하지 아니하였습니다.
(*5) 발행인의 매도청구권은 내재파생상품의 분리요건을 충족하여 주계약과 분리하여 파생상품자산으로 인식하였으나, 당기중 행사기간종료로 매도청구권가치(파생상품자산)는 없습니다.

2) 종속기업 전환사채 발행내역

내역
제 1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면가
25,500,000,000원
5,000,000,000원

발행가
25,500,000,000원
5,000,000,000원

발행일자
2016년 01월 21일
2018년 03월 27일

만기일자
2022년 01월 21일
2022년 03월 27일

액면이자율
0%
0%

만기보장수익률
0%
연 3.04% (12개월마다 지급)

전환권
행사기간
2017년 01월 21일 ~ 2022년 01월 14일
2018년 06월 28일 ~ 2022년 03월 26일

행사시 발행할 주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식

행사가액
4,500원
6,000원

사채의 상환방법
만기일시상환
만기 일시상환

발행인의 
매도청구권
행사기간
2017년 01월 21일 ~ 2022년 01월 14일
해당사항없음

조기상환수익율
2%
-

(7) 보고기간종료일 현재 전환사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비유동
유 동
비유동

액면금액
24,350,000,000
-
29,300,000,000
27,600,000,000

상환할증금
636,290,960
-
588,900,000
636,290,960

전환권조정
(96,467,045)
-
(41,593,570)
(259,532,007)

합 계
24,889,823,915
-
29,847,306,430
27,976,758,953

(8) 보고기간종료일 현재 신주인수권부사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유동
유동

액면금액
29,924,969,000
-

상환할증금
605,262,422
-

일시적차이 이연
-
-

인수권조정
(568,945,907)
-

소 계
29,961,285,515
-

차감(유동성대체)
-
-

합 계
29,961,285,515
-

(9) 보고기간종료일 현재 신주인수권부사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제9회 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채

액면가
30,000,000,000원

발행가
30,000,000,000원

발행일자
2021년 01월 19일

만기일자
2024년 01월 19일

액면이자율
1%

만기보장수익률
3%

신주인수권
행사기간
2021년 4월 19일 부터 2023년 12월 19일

행사가액
5,178원

사채의 상환방법
만기일시상환

인수인의 조기상환
 청구권
행사기간
2021년 1월 19일 이후 매 3개월마다

조기상환수익율
3%

회사는 행사가격 조정조건이 내재된 분리형신주인수권부사채 대해서는 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)(*)에 따라 발행시점의 신주인수권대가를 자본으로 분류하고, 최초 인식시점 이후의 공정가액 변동은 회계처리하지 아니하였습니다. 만일 동질의회신의 내용에 대하여 한국채택국제회계기준 유권해석이 변경될 경우 신주인수권대가와 관련된 회계처리가 변경 될 수 있습니다.

(*) 회제이 -00094
신주인수권부사채 중 신주인수권대가와 행사가격 인하 조건 대가 중 행사가격 인하 조건 대가의 경우 외부로 환급될 수 없는 점을 고려할 때 부채요소로 보기 어려우므로 신주인수권 대가와 행사가격 인하 조건 대가를 구분하지 않고 신주인수권부사채의 최초 장부가액에서 사채부분을 차감한 잔액을 자본으로 분류함.

18. 파생금융상품

(1) 보고기간종료일 현재 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유동
비유동
유동
비유동

파생상품부채:

단기매매목적의 파생상품
697,625,321
-
-
-

(2) 보고기간 중 파생금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

유동
비유동
유동
비유동

파생상품자산:

기초금액
-
-
-
253,136,000

평가손익(*1)
-
-
-
(253,136,000)

기말금액
-
-
-
-

파생상품부채:

기초금액
-
-
9,573,407,792
-

당기매매감소
-
-
(1,029,734,855)
-

평가손익(*1)
697,625,321
-
(8,543,672,937)
-

기말금액
697,625,321
-
-
-

(*1) 전환사채의 내재파생상품은 전기중 행사기간만료 및 조기상환권요청으로 평가조정되어 보고기간종료일 현재 파생상품 잔액은 없습니다.

19. 기
타유동부채

보고기간종료일 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

예수금
425,632,785
363,408,383

예수보증금
149,473,271
144,580,498

선수금
1,593,516,247
13,085,352,478

합 계
2,168,622,303
13,593,341,359

20. 순확정급여부채

(1) 보고기간종료일 현재 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

확정급여채무의 현재가치
14,966,562,523
14,282,917,706

사외적립자산의 공정가치(*)
(5,554,184,467)
(5,956,141,385)

확정급여부채에서 발생한 순부채
9,412,378,056
8,326,776,321

(*) 사외적립자산의 공정가치는 국민연금전환금 549천원이 포함된 금액입니다.

(2) 보고기간 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

기초금액
14,282,917,706
15,058,171,674

당기근무원가
1,741,257,111
3,289,204,412

이자비용
119,052,639
305,424,360

재측정요소:

- 경험적조정으로 인한 보험수리적손익
(46,927,593)
(3,140,288,733)

- 인구통계적 가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
-

- 재무적 가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
(635,036,747)

관계사 전출입
48,896,320
-

지급액:

- 회사로부터의 지급분
(722,885,607)
(375,342,279)

- 제도자산으로부터의 지급분
(455,748,053)
(219,214,981)

기말금액
14,966,562,523
14,282,917,706

(3) 보고기간 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

기초금액
5,956,141,385
5,534,276,029

이자수익
37,829,425
124,935,600

재측정요소:

- 사외적립자산의 수익(이자수익에 포함된 금액 제외)
-
14,992,586

기여금
-
381,161,686

관계사 전출입
15,961,710
119,990,465

지급액:
(455,748,053)
(219,214,981)

기말금액
5,554,184,467
5,956,141,385

(4) 보고기간종료일 현재 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

금 액
구성비
금 액
구성비

정기예금
4,645,104,122
83.63%
5,064,843,413
85.04%

연금신탁
908,531,045
16.36%
890,748,672
14.96%

국민연금전환금
549,300
0.01%
549,300
0.01%

합 계
5,554,184,467
100.00%
5,956,141,385
100.00%

(5) 당기와 전기 중 확정급여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

당기근무원가
1,741,257,111
3,289,204,412

이자비용
119,052,639
305,424,360

(-)사외적립자산의 이자수익
(37,829,425)
(124,935,600)

합 계
1,822,480,325
3,469,693,172

21. 자본금과 자본잉여금

(1) 보고기간 중 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구 분
주식수
자본금
주식발행초과금

전기초
25,679,652
12,839,826,000
170,965,185,861

전기말
25,679,652
12,839,826,000
170,965,185,861

당기초
25,679,652
12,839,826,000
170,965,185,861

신주인수권의 행사
15,842
7,921,000
78,019,445

당분기말
25,695,494
12,847,747,000
171,043,205,306

(2) 보고기간종료일 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

주식발행초과금
171,043,205,306
170,965,185,861

기타자본잉여금
(1,909,159,522)
(655,788,313)

합 계
169,134,045,784
170,309,397,548

22. 기타자본항목

(1) 보고기간종료일 현재 기타자본항목 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

기타자본항목
신주인수권대가
1,424,094,029
-

자기주식
(986,909,510)
(986,909,510)

합 계
437,184,519
(986,909,510)

(2) 전기말 신종자본증권은 당기중 계약조건의 변경으로 상환이 확정되어 금융부채(전환사채)로 재분류되었습니다.

(3) 보고기간종료일 현재 종속기업의 주식매수선택권 약정내역은 다음과 같습니다.

구 분
종속기업의 1차 주식매수선택권(*)

결제방식
주식결제형

약정유형
주식교부형 주식매수선택권

대 상
임직원

부 여 일
2017년 03월 27일

부여수량
210,000주

소멸수량
190,000주

잔여수량
20,000주

행사가액
5,100

가득조건
- 용역제공조건 : 2년
 - 행사기간 : 2019.03.28 ~ 2022.03.27
 - 행사방법 : 신주발행(주식교부형)
 - 부여할 주식의 종류 : 기명식 보통부

(
*) 종속기업인 에이에스티지의 1차 주식매수선택권의 부여일 현재 추정 공정가치는단위당 0원이며, 동 공정가치는 옵션가격결정모형 중 이항모형에 따라 산정한 것입니다. 동 모형의 결정변수에는 부여일 현재 주가와 무위험수익률 1.85% 등이 포함되었습니다. 종속기업은 비상장사이므로 주가 변동성은 대용치인 유사상장업종지수 변동성(6.1%)을 적용하여 산출하였습니다.

23. 이익잉여금(결손금)

(1) 이익잉여금(결손금)구성내역
보고기간종료일 현재 이익잉여금(결손금)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

법정적립금
108,454,040
108,454,040

미처분이익잉여금(결손금)
(38,581,053,912)
(26,503,993,970)

합 계
(38,472,599,872)
(26,395,539,930)

24. 약정사항 및 우발부채

(1) 보고기간종료일 현재 차입약정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
은 행
당 분 기 말
전 기 말

무역금융 및 일반자금대출
산업은행
64,300,000,000
64,300,000,000

국민은행
9,550,000,000
9,750,000,000

기업은행
5,490,000,000
5,490,000,000

우리은행
5,750,000,000
5,750,000,000

경남은행
15,760,000,000
15,760,000,000

하나은행
6,600,000,000
8,600,000,000

한국수출입은행
9,000,000,000
15,000,000,000

KB증권
-
3,000,000,000

농협은행
9,000,000,000
9,000,000,000

대구은행
9,000,000,000
9,000,000,000

신한은행
9,600,000,000
9,600,000,000

통화선도약정
경남은행
USD 22,850,000.00
USD 12,600,000.00

농협은행
USD 19,100,000.00
-

(2) 보고기간종료일 현재 금융기관으로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
보증처
보증제공자
제공받은 보증

당 분 기 말
전 기 말

차입금에 대한
지급보증
우리은행
신용보증기금
3,000,000,000
3,000,000,000

경남은행
산업은행(*)
5,000,000,000
5,000,000,000

신한은행
기술신용보증
2,850,000,000
2,850,000,000

이행계약에 대한
지급보증
한국산업단지공단
서울보증보험
428,778,600
298,778,600

근로복지공단
서울보증보험
1,960,290,200
1,843,517,000

-
750,117,000

경남테크노파크재단
-
28,000,000

합 계
13,239,068,800
13,770,412,600

(*) 상기 지급보증에 대하여 단기금융상품을 담보로 제공하고 있습니다.(주석 8 참조)

(3) 보고기간종료일 현재 대표이사로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
보증처
제공받은 보증

당 분 기 말
전 기 말

차입금 지급보증
산업은행
41,400,000,000
41,400,000,000

우리은행
3,300,000,000
3,300,000,000

경남은행
2,112,000,000
2,112,000,000

기업은행
3,360,000,000
3,360,000,000

한국수출입은행
10,800,000,000
18,000,000,000

KEB하나은행
-
2,400,000,000

국민은행
11,880,000,000
10,725,000,000

KB증권
-
3,300,000,000

한국캐피탈
600,000,000
600,000,000

통화선도약정 관련 지급보증
경남은행
3,000,000,000
3,000,000,000

(4) 종속기업인 주식회사 에이에스티지는 전기 중 한국산업은행 및 5개은행을 대주로 하는 syndicated loan 을 차입하였으며, 동 차입건과 관련하여 지배기업인 주식회사 아스트가 75,369백만원의 연대보증을 제공하고 있습니다.

25. 판매비와관리비

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

급여
822,148,027
2,982,487,447
738,218,322
2,642,905,522

퇴직급여
108,105,681
281,688,828
42,598,657
257,161,069

복리후생비
164,884,867
508,903,370
177,420,874
520,259,040

감가상각비
177,818,438
512,938,820
216,945,083
546,065,145

무형자산상각비
8,817,546
26,452,654
2,577,697
5,733,103

포장비
21,402,000
200,848,670
27,537,700
498,715,926

지급수수료
342,701,173
3,739,488,888
233,072,340
898,596,917

수출제비용
205,876,099
995,395,959
168,113,977
944,560,436

기타
336,229,065
640,929,812
1,560,517,232
2,773,487,623

합 계
2,187,982,896
9,889,134,448
3,167,001,882
9,087,484,781

26. 금융수익 및 금융비용

보고기간 중 금융수익 및 금융비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익
이자수익
14,382,275
48,034,889
33,128,092
123,451,586

외환차익(금융)
71,033,543
564,067,458
14,150,709
591,992,381

외화환산이익(금융)
2,932,397
4,951,938
29,894
54,396

파생상품평가이익
-
-
147,514,699
147,829,895

파생상품처분이익
28,265,005
321,904,999
95,780,000
887,602,474

합 계
116,613,220
938,959,284
290,603,394
1,750,930,732

금융비용
이자비용
2,761,273,100
8,208,259,002
2,432,631,353
12,227,838,225

외환차손(금융)
75,525,475
148,796,415
59,962,078
77,179,785

외화환산손실(금융)
(1,806,596)
14
(38,254,381)
405,170

파생상품평가손실
672,118,498
697,625,321
(581,222,859)
25,167,420

파생상품처분손실
-
-
190,249,994
1,037,005,867

합 계
3,507,110,477
9,054,680,752
2,063,366,185
13,367,596,467

27. 기타수익 및 기타비용

보고기간 중 기타수익 및 기타비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

기타수익
사용권자산처분이익
-
74,701,108
2,892,572
7,743,368

관계기업투자주식처분이익
-
5,447,602,057
-
-

외환차익(기타)
378,953,365
1,807,084,149
114,852,286
1,394,495,572

외화환산이익(기타)
(375,613,716)
269,608,014
(219,203,136)
504,749,647

유형자산처분이익
-
-
-
46,199,448

당기손익-공정가치측정
금융자산평가이익
-
-
5,766,917
16,689,977

잡이익
11,261,575
65,433,076
184,839,020
214,536,756

합 계
14,601,224
7,664,428,404
89,147,659
2,184,414,768

기타비용
외환차손(기타)
(24,677,553)
1,854,547,556
436,600,321
900,928,892

외화환산손실(기타)
221,594,760
333,260,024
(221,705,335)
230,324,500

유형자산처분손실
-
941,687
15,343,614
63,999,864

사채상환손실
5,401,468
24,038,007
-
-

매출채권처분손실
77,005,098
128,357,675
24,565,249
103,201,975

당기손익-공정가치측정
금융자산평가손실
-
-
(10,691,691)
2,922,119

관계기업투자주식처분손실
-
-
(124,766,339)
4,931,357,054

잡손실
142,327,020
217,607,834
20,224,444
178,036,694

합 계
421,650,793
2,558,752,783
139,570,263
6,410,771,098

28. 비용의 성격적분류

보고기간 중 비용의 성격별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누적
3개월
누적

제품 및 재공품의 변동
(3,128,707,469)
(6,864,138,584)
6,663,707,209
(25,795,245,324)

원재료비
10,635,460,096
21,966,664,163
1,751,997,887
13,241,756,180

급여
5,177,447,814
13,133,695,954
3,215,373,335
12,214,843,733

퇴직급여
582,078,911
1,691,502,422
626,007,593
2,007,736,599

복리후생비
951,426,091
2,628,504,243
1,039,979,799
3,486,895,772

유형자산상각비
2,449,242,069
7,379,322,833
2,860,970,973
8,426,140,365

무형자산상각비
961,127,448
2,195,091,165
377,813,122
1,880,108,487

외주용역비
2,546,137,291
9,789,131,464
3,822,147,800
26,604,501,821

포장비
21,402,000
200,848,670
27,537,700
498,715,926

수도광열비
427,370,043
925,439,013
334,553,508
1,104,368,084

지급수수료
778,066,608
4,759,647,461
1,803,154,169
3,218,800,006

기타비용
1,857,240,935
4,647,066,695
3,008,052,622
6,606,367,107

합 계
23,258,291,837
62,452,775,499
25,531,295,717
53,494,988,756

상기 금액은 매출원가와 판매비와관리비의 합계금액과 일치합니다.

29. 현금흐름표

(1) 보고기간 중 영업활동으로부터 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

분기순이익(손실)
(16,654,607,457)
(31,514,259,222)

조정:

이자비용
8,208,259,002
12,227,838,225

외화환산손실
333,260,038
230,729,670

감가상각비
6,694,232,012
7,409,944,731

무형자산상각비
2,195,091,165
1,621,167,298

사용권자산상각비
1,064,156,380
1,085,872,866

퇴직급여
1,788,661,248
2,030,700,796

법인세비용(이익)
(1,125,567,450)
(4,936,616,463)

대손상각비
115,641,327
2,897,972,777

장기종업원급여
34,281,572
237,168,088

재고자산평가손실
(1,453,612,571)
10,423,518,996

당기손익-공정가치측정
 금융자산평가손실
-
2,922,119

유형자산처분손실
941,687
-

파생상품평가손실
697,625,321
(122,662,475)

파생상품처분손실
-
1,037,005,867

매출채권처분손실
128,357,675
103,201,975

판매보증비
19,072,217
(434,562,501)

관계기업투자주식손상차손
-
4,931,357,054

사채상환손실
24,038,007
-

이자수익
(124,348,315)
(123,451,586)

외화환산이익
(274,559,952)
(504,804,043)

당기손익-공정가치측정
 금융자산평가이익
-
(16,689,977)

사용권자산처분이익
(74,701,108)
(7,621,414)

파생상품처분이익
(321,904,999)
(887,602,474)

지분법손익
-
675,938,573

관계기업투자주식처분이익
(5,447,602,057)
-

소 계
12,481,321,199
37,881,328,102

순운전자본의 변동:

매출채권의 감소(증가)
(4,270,051,381)
18,280,059,317

미수금의 감소(증가)
(7,657,946,783)
(1,445,085,958)

재고자산의 감소(증가)
(651,868,797)
(41,015,727,157)

기타유동자산의 감소(증가)
(3,111,187,174)
(14,324,900,055)

기타비유동자산의 감소(증가)
80,002,000
(3,355,000)

보증금의 감소(증가)
12,708,842,312
16,645,784,905

장기매출채권의 감소(증가)
6,814,464
762,964,598

매입채무의 증가(감소)
317,633,422
(16,287,801,412)

미지급금의 증가(감소)
5,714,624,099
(1,745,177,207)

장기미지급금의 증가(감소)
185,552,965
48,981,699

미지급비용의 증가(감소)
270,297,377
889,906,291

예수보증금의 증가(감소)
4,892,773
30,588,355

기타유동부채의 증가(감소)
(10,112,608,748)
12,576,949,255

순확정급여부채의 증가(감소)
(1,142,037,808)
(373,187,186)

사외적립자산의 증가(감소)
438,978,295
(408,402,880)

소 계
(7,218,062,984)
(26,368,402,435)

합 계
(11,391,349,242)
(20,001,333,555)

(2) 보고기간 중 재무활동으로 생기는 금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
현금흐름
비현금변동
기말금액

취 득
상 각
기 타

단기차입금
70,500,000,000
(6,450,000,000)
-
-
-
64,050,000,000

유동성장기차입금
22,530,421,950
-
-
-
16,982,978,050
39,513,400,000

장기차입금
119,833,260,000
(7,163,681,950)
-
-
(16,982,978,050)
95,686,600,000

일반사채
4,160,128,339
(4,200,000,000)
-
78,470,869
4,102,012,216
4,140,611,424

일반사채(비유동)
4,026,199,027
9,000,000,000
-
75,813,189
(4,102,012,216)
9,000,000,000

전환사채
29,847,306,430
(29,138,900,000)
-
150,080,279
24,031,337,206
24,889,823,915

전환사채(비유동)
27,976,758,953
-
-
44,847,893
(28,021,606,846)
-

신주인수권부사채
-
30,007,003,474
-
1,463,084,447
(1,508,802,406)
29,961,285,515

리스부채
5,529,217,526
(1,203,607,914)
129,977,167
144,609,440
(1,088,689,326)
3,511,506,893

국고보조금(건중)
-
615,330,000
-
-
-
615,330,000

합 계
284,403,292,225
(8,533,856,390)
129,977,167
1,956,906,117
(6,587,761,372)
271,368,557,747

2) 전분기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
현금흐름
비현금변동
기말금액

취득
상 각
기 타

단기차입금
65,500,000,000
5,990,000,000

-

-
-
71,490,000,000

유동성장기차입금
10,275,701,269
-

-

-
30,516,925,135
40,792,626,404

장기차입금
137,793,681,950
(176,786,815)

-

-
(30,516,925,135)
107,099,970,000

일반사채
1,059,315,069
(1,100,000,000)
3,100,000,000
40,684,931
1,046,542,440
4,146,542,440

일반사채(비유동)
4,887,005,108

-

-
147,201,478
(1,046,542,440)
3,987,664,146

전환사채
21,331,166,319

-

-

5,655,058,598
-
26,986,224,917

전환사채(비유동)

28,161,807,020

-

-

159,741,303

-
28,321,548,323

리스부채
6,330,987,047
-
2,572,305,182
67,247,807
(3,333,408,907)
5,637,131,129

합 계
275,339,663,782
4,713,213,185
5,672,305,182
6,069,934,117
(3,333,408,907)
288,461,707,359

30. 특수관계자와의 거래

(1) 보고기간종료일 현재 특수관계자 현황
은
다음과 같습니다.

구 분
당 분 기
전 기

관계회사(*1)
-
(주)오르비텍

(*1) 당분기 중 매각이 완료되어, 관계회사에서 제외되었습니다.

(2) 보고기간 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계자
거래내역
당 분 기
전 분 기

㈜오르비텍
매출
10,190,020
380,136,245

매입
163,258,552
4,440,867,844

기타비용
84,149,201
862,531,373

영업외비용
-
270,000

(3) 보고기간종료일 현재 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 내역은 다음과 같습니다

(단위 : 원)

특수관계자
채권,채무 내역
당 분 기 말
전 기 말

㈜오르비텍
기타채권
-
54,242,148

매입채무
-
690,423,549

기타채무
-
340,318,552

리스부채
-
2,964,528,910

(4) 보고기간 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

급여
2,405,717,970
2,816,087,309

퇴직급여
288,302,077
281,638,831

합 계
2,694,020,047
3,097,726,140

4. 재무제표

재무상태표

제 21 기 3분기말 2021.09.30 현재

제 20 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 21 기 3분기말

제 20 기말

자산

유동자산

146,808,532,710

175,122,383,628

현금및현금성자산

2,378,900,518

20,160,361,493

단기금융상품

590,839,788

590,419,894

매출채권및기타수취채권

13,074,816,574

7,019,364,840

기타유동자산

8,006,011,285

6,785,089,910

재고자산

122,757,964,545

119,400,918,479

매각예정비유동자산

21,166,229,012

비유동자산

221,419,158,667

214,191,389,916

장기금융상품

2,000,000

2,000,000

공정가치측정금융자산

9,130,851,779

3,778,700,036

유형자산

49,429,270,643

52,238,439,697

무형자산

123,166,006,305

125,122,298,803

사용권자산

6,854,460,455

7,505,663,635

종속기업및관계기업투자

24,251,388,304

16,880,963,559

이연법인세자산

5,662,808,496

5,935,962,927

기타비유동자산

2,922,372,685

2,727,361,259

자산총계

368,227,691,377

389,313,773,544

부채

유동부채

139,027,848,105

156,308,854,613

매입채무 및 기타채무

22,687,926,274

15,245,881,310

단기차입금

58,560,000,000

65,010,000,000

유동성장기차입금

15,080,000,000

19,213,681,950

사채

4,140,611,424

4,160,128,339

전환사채

746,634,643

29,847,306,430

신주인수권부사채

29,961,285,515

파생상품부채

697,625,321

리스부채

841,831,395

789,749,207

금융보증부채

4,402,321,682

10,355,383,577

기타유동부채

1,909,611,851

11,686,723,800

비유동부채

66,680,638,840

65,182,565,736

기타비유동부채

511,924,486

413,881,844

장기차입금

45,120,000,000

48,150,000,000

사채

9,000,000,000

4,026,199,027

리스부채

4,857,975,917

5,474,831,419

금융보증부채

2,100,000,000

2,520,000,000

순확정급여부채

4,744,712,240

4,282,720,492

충당부채

346,026,197

314,932,954

부채총계

205,708,486,945

221,491,420,349

자본

자본금

12,847,747,000

12,839,826,000

자본잉여금

171,521,479,760

171,443,460,315

기타자본항목

437,184,519

(986,909,510)

기타포괄손익누계액

(100,000,000)

이익잉여금(결손금)

(22,187,206,847)

(15,474,023,610)

자본총계

162,519,204,432

167,822,353,195

자본과부채총계

368,227,691,377

389,313,773,544

손익계산서

제 21 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

제 20 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

(단위 : 원)

제 21 기 3분기

제 20 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

21,009,299,847

44,963,430,322

4,162,350,785

31,942,033,597

매출원가

16,657,672,892

42,447,444,766

15,331,996,533

38,959,500,045

매출총이익

4,351,626,955

2,515,985,556

(11,169,645,748)

(7,017,466,448)

판매비와관리비

1,511,839,960

7,584,127,371

2,566,776,679

6,949,936,749

영업이익(손실)

2,839,786,995

(5,068,141,815)

(13,736,422,427)

(13,967,403,197)

금융수익

251,132,788

1,380,225,332

438,241,243

2,115,912,027

금융비용

2,702,235,496

6,693,512,466

2,079,416,255

10,759,179,150

기타수익

141,498,441

3,861,910,607

(21,849,273)

1,672,874,834

기타비용

230,152,754

1,670,163,674

279,450,375

6,730,148,248

법인세비용차감전순이익(손실)

300,029,974

(8,189,682,016)

(15,678,897,087)

(27,667,943,734)

법인세비용

(71,518,673)

(1,476,498,779)

(2,606,312,216)

(4,075,193,893)

당기순이익(손실)

371,548,647

(6,713,183,237)

(13,072,584,871)

(23,592,749,841)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

14

(261)

(509)

(919)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

14

(261)

(509)

(919)

포괄손익계산서

제 21 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

제 20 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

(단위 : 원)

제 21 기 3분기

제 20 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

371,548,647

(6,713,183,237)

(13,072,584,871)

(23,592,749,841)

기타포괄손익

(100,000,000)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

공정가치측정금융자산 평가손실

(100,000,000)

총포괄손익

371,548,647

(6,813,183,237)

(13,072,584,871)

(23,592,749,841)

자본변동표

제 21 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

제 20 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2020.01.01 (기초자본)

12,839,826,000

171,443,460,315

2,783,081,960

4,162,331,221

191,228,699,496

당기순이익(손실)

(23,592,749,841)

(23,592,749,841)

자기주식 취득

(511,585,040)

(511,585,040)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손실

신주인수권부사채 행사

2020.09.30 (기말자본)

12,839,826,000

171,443,460,315

2,271,496,920

(19,430,418,620)

167,124,364,615

2021.01.01 (기초자본)

12,839,826,000

171,443,460,315

(986,909,510)

(15,474,023,610)

167,822,353,195

당기순이익(손실)

(6,713,183,237)

(6,713,183,237)

자기주식 취득

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손실

(100,000,000)

(100,000,000)

신주인수권부사채 행사

7,921,000

78,019,445

1,424,094,029

1,510,034,474

2021.09.30 (기말자본)

12,847,747,000

171,521,479,760

437,184,519

(100,000,000)

(22,187,206,847)

162,519,204,432

현금흐름표

제 21 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

제 20 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

(단위 : 원)

제 21 기 3분기

제 20 기 3분기

영업활동현금흐름

(15,028,952,583)

(25,989,835,241)

영업에서 창출된 현금

(14,003,404,813)

(20,454,750,272)

이자수취

12,660,715

48,143,823

이자지급

(3,176,832,045)

(3,134,265,692)

법인세납부

2,138,623,560

(2,448,963,100)

투자활동현금흐름

6,129,004,315

(2,631,885,503)

단기금융상품의 감소

1,504,675,530

유형자산의 처분

211,374,225

관계기업투자주식의 처분

20,404,098,000

임차보증금의 감소

86,302,000

82,932,200

단기금융상품의 증가

(419,894)

(980,419,894)

장기금융상품의 증가

(122,235,864)

단기대여금의 증가

(150,000,000)

(50,000,000)

유형자산의 취득

(987,280,637)

(2,369,493,709)

무형자산의 취득

(167,023,665)

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득

(5,359,941,743)

기타포괄손익금융자산의 취득

(443,210,000)

종속기업투자주식의 취득

(7,370,424,745)

임차보증금의 증가

(205,000,000)

(15,000,000)

파생상품의 취득

321,904,999

(893,717,991)

재무활동현금흐름

(8,886,210,035)

5,292,552,909

단기차입금의 차입

32,990,000,000

79,670,000,000

장기차입금의 차입

848,280,000

사채의 발행

9,000,000,000

3,100,000,000

신주인수권부사채의 발행

30,000,000,000

신주인수권 행사

7,003,474

단기차입금의 상환

(39,440,000,000)

(74,670,000,000)

장기차입금의 상환

(7,163,681,950)

(1,050,656,815)

사채의 상환

(4,200,000,000)

(1,100,000,000)

전환사채의 상환

(29,138,900,000)

리스부채의 상환

(940,631,559)

(993,485,236)

자기주식의 취득

(511,585,040)

현금및현금성자산의 환율변동효과

4,697,328

(182,971)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(17,786,158,303)

(23,329,167,835)

기초현금및현금성자산

20,160,361,493

25,818,909,248

기말현금및현금성자산

2,378,900,518

2,489,558,442

5. 재무제표 주석

제21
(당)기
3분기 2021년 09월 30일 현재

제20
(전)기
2020년 12월 31일 현재

주식회사 아스트

1. 일반 사항

주식회사 아스트(이하 '회사')는 항공기 부품제작, 항공기 부분품 조립 및 관련 치공구류의 생산, 판매를 주요사업 목적으로 2001년 4월에 설립되었으며, 경상남도 사천시에 본점을 두고 있습니다. 회사는 2014년 12월 코스닥시장에 주식을 상장하였으며최대주주의 지분율(의결권이 있는 주식 기준)은

13.02%
입니다.

2021년 9월 30일

현재 당사가 발행한 보통주식의 수는
25,695,494주이며, 납입자본금은 12,847,747
천원
입니다.

2. 재무제표 작성기준 및 유의적인 회계정책

(1) 재무제표 작성기준

회사의 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고' 를 적용하여 작성하는 재무제표입니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2020년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

(2) 유의적인 회계정책

중간재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당분기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 별도재무제표

회사의 재무제표는 기준서 제1027호에 따른 별도재무제표입니다. 회사는 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산에 대해서 기준서 제1027호에 따른 원가법을 선택하여 회계처리 하였습니다. 종속기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2) 현금 및 현금성자산
회사는 취득일로부터 만기일이 3개월 이내인 투자자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외되나, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적으로 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함됩니다.

3) 외화환산

재무제표는 그 기업의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)로 표시하고 있습니다. 재무제표를 작성하기 위해 경영성과와 재무상태는 회사의 기능통화이면서 재무제표 작성을 위한 표시통화인 '원'으로 표시하고 있습니다.

재무제표 작성에 있어서 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율로 기록됩니다. 매 보고기간 말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 환율로 재환산하고 있습니다. 한편 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 재환산하지만, 역사적 원가로 측정되는 비화폐성 외화항목은 재환산하지 않습니다.

화폐성 항목의 외환차이는 다음을 제외하고는 발생하는 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

- 미래 생산에 사용하기 위하여 건설중인 자산과 관련되고, 외화차입금에 대한 이자비용조정으로 간주되는 자산의 원가에 포함되는 외환차이
- 특정 외화위험을 회피하기 위한 거래에서 발생하는 외환차이
- 해외사업장과 관련하여 예측할 수 있는 미래에 결제할 계획도 없고 결제될 가능성도없는 채권이나 채무로서 해외사업장순투자의 일부를 구성하는 화폐성항목에서 발생하는 외환차이. 이러한 외환차이는 기타포괄손익으로 인식하고 순투자의 전부나 일부 처분시점에서 자본에서 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

4) 재고자산
재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 원가는 미착품을 제외하고는 평균법에 따라 결정하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.

매출원가는 재고자산 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액으로인식하며, 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간의 비용으로 인식하고 있습니다. 또한 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

5) 영업부문

회사는 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 최고 영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고 자료에 기초하여 부문을 구분하고 있습니다. 회사는 당기말 현재 단일영업부문으로 운영되고 있습니다.

6) 파생상품

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하지않거나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다.

공정가치가 정(+)의 값을 갖는 파생상품은 금융자산으로 인식하며, 부(-)의 값을 갖는파생상품을 금융부채로 인식하고 있습니다. 법적으로 집행가능한 상계권리가 없거나상계할 의도가 없다면 재무상태표상 파생상품은 상계하지 아니합니다. 파생상품은 파생상품의 잔여만기가 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다.

① 내재파생상품

내재파생상품은 파생상품이 아닌 주계약을 포함하는 복합상품의 구성요소로, 복합상품의 현금흐름 중 일부를 독립적인 파생상품의 경우와 비슷하게 변동시키는 효과를 가져옵니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 포함되는 금융자산을 주계약으로 포함하는 복합계약에 내재된 파생상품은 분리하지 아니합니다. 복합계약 전체를 기준으로 분류하며 상각후원가나 공정가치로 후속측정합니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 포함되는 금융자산이 아닌 주계약(예를 들어 금융부채)을 포함하는 복합계약에 내재된 파생상품은 내재파생상품이 파생상품의정의를 충족하고 내재파생상품의 특성ㆍ위험이 주계약의 특성ㆍ위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고 주계약이 당기손익-공정가치로 측정되지 않는다면 별도의 파생상품으로 회계처리합니다.

내재파생상품과 관련되어 있는 복합계약의 잔여만기가 12개월을 초과하고, 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 내재파생상품은 비유동자산 또는 비유동부채로 표시하고 있습니다.

② 위험회피회계

회사는 특정 파생상품을 외화 및 이자율위험과 관련하여 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피 또는 해외사업장순투자위험회피에 대한 위험회피수단으로 지정하고 있습니다. 확정계약의 외화위험회피는 현금흐름위험회피로 회계처리하고 있습니다.

회사는 위험회피 개시시점에 위험회피를 수행하는 위험관리의 목적과 전략에 따라 위험회피수단과 위험회피대상항목의 관계를 문서화하고 있습니다. 또한 회사는 위험회피의 개시시점과 후속기간에 위험회피수단이 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 상쇄하는데 효과적인지 여부를 문서화하고 있습니다. 위험회피관계가 다음의 위험회피효과에 대한 요구사항을 모두 충족하는 경우에 효과적입니다.

- 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이에 경제적 관계가 있는 경우

- 신용위험의 효과가 위험회피대상항목과 위험회피수단의 경제적 관계로 인한 가치변동보다 지배적이지 않은 경우

- 위험회피관계의 위험회피비율이 회사가 실제로 위험을 회피하는 위험회피대상항목의 수량과 위험회피대상항목의 수량의 위험을 회피하기 위해 회사가 실제사용하는 위험회피수단의 수량의 비율과 같은 경우

위험회피관계가 위험회피비율과 관련된 위험회피 효과성의 요구사항을 더는 충족하지 못하지만 지정된 위험회피관계에 대한 위험관리의 목적이 동일하게 유지되고 있다면, 위험회피관계가 다시 적용조건을 충족할 수 있도록 위험회피관계의 위험회피비율을 조정하고 있습니다(위험회피 재조정).

회사는 선도계약의 공정가치 전체(즉 선도요소 포함) 변동을 선도계약을 포함하는 위험회피관계 전체에 대한 위험회피수단으로 지정하고 있습니다.

회사는 예상거래를 위험회피하기 위해 옵션계약을 이용하는 경우에 옵션의 내재가치만 위험회피수단으로 지정하였습니다. 기업회계기준서 제1039호에서는 옵션의 공정가치중 시간가치 변동(즉 지정되지 않은 요소)는 즉시 당기손익으로 인식되었습니다.기업회계기준서 제1109호에서는 위험회피대상항목과 관련된 옵션의 시간가치 변동 ('대응된 시간가치')은 기타포괄손익으로 인식하고 자본의 자본에 누적된 금액은 위험회피대상항목이 당기손익에 영향을 미치는 기간에 당기손익으로 재분류되거나 자본에서 제거하고 비금융항목의 장부금액에 직접 포함됩니다.

회사는 옵션계약의 내재가치만을 위험회피수단으로 지정하였습니다(즉 시간가치는 제외). 대응된 옵션의 시간가치는 기타포괄손익으로 인식하며 위험회피원가적립금에누적됩니다. 위험회피대상항목이 거래와 관련된 것이라면 시간가치는 위험회피대상항목이 당기손익에 영향을 미칠 때 당기손익으로 재분류됩니다. 위험회피대상항목이기간과 관련된 것이라면 위험회피원가적립금에 누적된 금액은 합리적인 기준에 따라당기손익으로 재분류되며, 회사는 정액 상각을 적용하고 있습니다. 재분류된 금액은 위험회피대상항목과 동일한 항목으로 당기손익에 인식됩니다. 위험회피대상항목이 비금융항목인 경우 위험회피원가적립금에 누적된 금액은 자본에서 직접 제거하며 인식된 비금융항목의 최초 장부금액에 포함됩니다. 또한 위험회피원가적립금이 차손이며 그 차손의 전부나 일부가 미래 기간에 회복되지 않을 것으로 예상된다면 그금액은 즉시 당기손익으로 재분류됩니다.

③ 공정가치위험회피

적격한 위험회피수단의 손익은 당기손익으로 인식합니다. 다만 위험회피수단이 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정된 지분상품을 위험회피하는 경우 위험회피수단의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.

공정가치로 측정되지 않는 위험회피대상항목의 장부금액은 회피대상위험에서 기인한 공정가치 변동에 따라 조정되며 당기손익으로 인식됩니다. 기타포괄손익-공정가치측정채무상품의 경우 이미 장부금액이 공정가치에 해당하므로 장부금액 조정 없이회피대상위험으로 인한 손익을 기타포괄손익이 아닌 당기손익으로 인식합니다. 위험회피대상항목이 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정된 지분상품인 경우 회피대상위험으로 인한 손익을 위험회피수단과 대응시키기 위해 기타포괄손익에 남겨두고 있습니다.

회피대상위험으로 인한 손익이 당기손익으로 인식되는 경우 위험회피대상항목과 관련된 항목으로 인식됩니다.

위험회피관계(또는 위험회피관계의 일부)가 (해당사항이 있다면, 위험회피관계의 재조정을 고려한 후에도) 적용조건을 충족하지 않는 경우에만 위험회피회계를 중단합니다. 이는 위험회피수단이 소멸ㆍ매각ㆍ종료ㆍ행사된 경우도 포함하며, 중단은 전진적으로 회계처리합니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액에 대한 공정가치 조정액은 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식합니다.

④ 현금흐름위험회피

회사는 위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품 및 기타 적격한위험회피수단의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 위험회피 개시시점부터의 위험회피대상항목의 공정가치 누적 변동분을 한도로 하여 기타포괄손익으로 인식하고 현금흐름위험회피적립금에 누계하고 있습니다. 위험회피에 비효과적인 부분과 관련된 손익은 당기손익으로 인식하고, 포괄손익계산서상'기타영업외손익'항목으로 처리하고 있습니다.

이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 위험회피대상항목이 당기손익에 영향을 미치는 때에 당기손익으로 재분류하고 있으며,재분류된 금액은 포괄손익계산서상 위험회피대상항목과 관련된 항목에 인식하고 있습니다. 그러나 위험회피대상 예상거래에 따라 향후 비금융자산이나 비금융부채를 인식하는 경우에는 이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 자본에서 제거하여 비금융자산 또는 비금융부채의 최초 원가에 포함하고 있습니다. 이러한 이전은 기타포괄손익에 영향을 미치지 아니합니다. 또한 현금흐름위험회피적립금이 차손이며 그 차손의 전부나 일부가 미래 기간에 회복되지 않을 것으로 예상된다면 그 금액은 즉시 당기손익으로 재분류됩니다.

위험회피관계(또는 위험회피관계의 일부)가 (해당사항이 있다면, 위험회피관계의 재조정을 고려한 후에도) 적용조건을 충족하지 않는 경우에만 위험회피회계를 중단합니다. 이는 위험회피수단이 소멸ㆍ매각ㆍ종료ㆍ행사된 경우도 포함하며, 중단은 전진적으로 회계처리합니다. 현금흐름위험회피회계 중단시점에서 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단의 평가손익은 계속하여 자본으로 인식하고 예상거래가 궁극적으로 당기손익으로 인식될 때 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 그러나 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것으로 예상되는 경우에는 자본으로 인식한 위험회피수단의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

7) 비파생금융자산

금융자산 및 금융부채는 회사가 계약의 당사자가 되는 때에 인식하고 있습니다. 금융자산은 최초 인식시 공정가치로 측정하고 있습니다. 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시 금융자산의 공정가치에 차감하거나 부가하고 있습니다. 다만 당기손익인식금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 모두 매매일에 인식하거나 제거하고 있습니다. 금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 관련 시장의 규정이나 관행에 의하여 일반적으로 설정된 기간 내에 금융상품을 인도하는 계약조건에 따라 금융자산을 매입하거나 매도하는 계약입니다.

모든 인식된 금융자산은 후속적으로 금융자산의 분류에 따라 상각후원가나 공정가치로 측정합니다.

① 금융자산의 분류

다음의 조건을 충족하는 채무상품은 후속적으로 상각후원가로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.

- 금융자산의 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

다음의 조건을 충족하는 채무상품은 후속적으로 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.

- 금융자산의 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

상기 이외의 모든 금융자산은 후속적으로 당기손익-공정가치로 측정합니다.

상기에 기술한 내용에도 불구하고 회사는 금융자산의 최초 인식시점에 다음과 같은 취소불가능한 선택 또는 지정을 할 수 있습니다.

- 특정 요건을 충족하는 경우 지분상품의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시하는 선택을 할 수 있습니다.

- 당기손익-공정가치측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품을 당기손익-공정가치측정항목으로 지정할 수 있습니다.

a) 상각후원가 및 유효이자율법

유효이자율법은 채무상품의 상각후원가를 계산하고 관련 기간에 걸쳐 이자수익을 배분하는 방법입니다. 취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산의 경우를 제외하고는 유효이자율은 금융자산의 기대존속기간이나 적절하다면 그보다 짧은 기간에 걸쳐, 지급하거나 수취하는 수수료와 포인트, 거래원가 및 기타 할증액 또는 할인액을 포함하되 기대신용손실은 고려하지 않고 예상되는 미래현금수취액의 현재가치를 최초 인식시 총장부금액과 정확히 일치시키는 이자율입니다. 취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산의 경우 신용조정 유효이자율은 기대신용손실을 고려한 기대현금흐름의 현재가치를 최초 인식시점의 상각후원가로 할인하여 계산합니다.

금융자산의 상각후원가는 최초 인식시점에 측정한 금액에서 상환된 원금을 차감하고, 최초 인식금액과 만기금액의 차액에 유효이자율법을 적용하여 계산한 상각누계액을 가감한 금액에 손실충당금을 조정한 금액입니다. 금융자산의 총장부금액은 손실충당금을 조정하기 전 금융자산의 상각후원가입니다.

이자수익은 상각후원가와 기타포괄손익-공정가치로 후속측정하는 채무상품에 대해 유효이자율법을 적용하여 인식합니다. 취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산을 제외한 금융자산의 경우 이자수익은 금융자산의 총장부금액에 유효이자율을 적용하여 계산합니다(후속적으로 신용이 손상된 금융자산은 제외). 후속적으로 신용이 손상된 금융자산의 경우 이자수익은 금융자산의 상각후원가에 유효이자율을 적용하여 인식합니다. 만약 후속 보고기간에 신용이 손상된 금융상품의 신용위험이 개선되어 금융자산이 더 이상 손상되지 않는 경우 이자수익은 금융자산의 총장부금액에 유효이자율을 적용하여 인식합니다.

취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산의 경우 이자수익은 최초 인식시점부터 금융자산의 상각후원가에 신용조정 유효이자율을 적용하여 인식합니다. 후속적으로 금융자산의 신용위험이 개선되어 금융자산이 더 이상 손상되지 않는 경우에도 이자수익의 계산을 총장부금액 기준으로 변경하지 아니합니다. 이자수익은 당기손익으로 인식합니다..

b) 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 분류되는 채무상품

공정가치는 별도의 주석항목에서 설명하고 있는 방법에 따라 결정됩니다. 최초 인식시점에 채무상품은 공정가치에 거래원가를 가산하여 측정합니다. 후속적으로 외화환산손익, 손상차손(환입) 및 유효이자율법에 따른 이자수익의 결과에 따른 채무상품의장부금액 변동은 당기손익으로 인식합니다. 당기손익으로 인식되는 금액은 채무상품이 상각후원가로 측정되었더라면 당기손익으로 인식되었을 금액과 동일합니다. 이를제외한 채무상품의 모든 장부금액의 변동은 기타포괄손익으로 인식하며 평가손익누계액으로 누적됩니다. 채무상품이 제거될 때 기타포괄손익으로 인식되었던 누적손익은 당기손익으로 재분류됩니다.

c) 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정된 지분상품

회사는 최초 인식시점에 지분상품에 대한 투자를 기타포괄손익-공정가치 항목으로 지정하는 취소 불가능한 선택(상품별)을 할 수 있습니다. 만일 지분상품이 단기매매항목이거나 사업결합에서 취득자가 인식하는 조건부 대가인 경우에는 기타포괄손익-공정가치측정항목으로의 지정은 허용되지 아니합니다.

다음의 경우 금융자산은 단기매매항목에 해당합니다.

- 주로 단기간에 매각할 목적으로 취득하는 경우

- 최초 인식시점에 공동으로 관리하는 특정 금융상품 포트폴리오의 일부로 운용 형태가 단기적 이익 획득 목적이라는 증거가 있는 경우

- 파생상품 (금융보증계약인 파생상품이나 위험회피항목으로 지정되고 효과적인 파생상품은 제외)

기타포괄손익-공정가치항목에 해당하는 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시 공정가치에 거래원가를 가산하여 인식합니다. 후속적으로 공정가치로 측정하며 공정가치의 변동에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하며 평가손익누계액으로 누적됩니다. 지분상품이 처분되는 시점에 누적손익은 당기손익으로 재분류되지 않으며 이익익여금으로 대체됩니다.

지분상품에 대한 투자의 배당금이 명백하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 그러한 배당금은 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익으로 인식합니다.

d) 당기손익-공정가치측정금융자산

상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정 요건을 충족하지 않는 금융자산은 당기손익-공정가치로 측정합니다.

- 단기매매항목이 아니고 사업결합에서의 조건부 대가가 아닌 지분상품에 대해 최초인식시점에 기타포괄손익-공정가치항목으로 지정하지 않은 경우 동 지분상품은 당기손익-공정가치측정항목으로 분류합니다.

- 상각후원가측정항목의 요건이나 기타포괄손익-공정가치측정항목의 요건을 충족하지 못하는 채무상품은 당기손익-공정가치측정항목으로 분류합니다. 또한 당기손익-공정가치측정항목으로의 지정이 서로 다른 기준에 따라 자산이나 부채를 측정하거나 그에 따른 손익을 인식하는 경우에 측정 또는 인식상 발생하는 불일치('회계 불일치')를 제거하거나 유의적으로 감소시킨다면 상각후원가측정항목의 요건이나 기타포괄손익-공정가치측정항목의 요건을 충족하는 채무상품을 최초 인식시점에 당기손익-공정가치측정항목으로 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정금융자산은 매 보고기간말 공정가치로 측정하며, 위험회피관계로 지정된 부분을 제외한 공정가치 변동에 따른 손익을 당기손익으로 인식합니다.

② 외화환산손익

외화로 표시되는 금융자산의 장부금액은 외화로 산정되며 보고기간말 현물환율로 환산합니다.

- 상각후원가로 측정하는 금융자산의 경우(위험회피관계로 지정된 부분 제외) 환율차이는 당기손익으로 인식됩니다.

- 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품의 경우(위험회피관계로 지정된 부분 제외) 채무상품의 상각후원가의 환율차이는 당기손익으로 인식됩니다. 이를 제외한 환율차이는 평가손익누계액 항목에 기타포괄손익으로 인식됩니다.

- 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 경우(위험회피관계로 지정된 부분 제외) 환율차이는 당기손익으로 인식됩니다.

- 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품의 경우 평가손익누계액 항목에 기타포괄손익으로 인식됩니다.

③ 금융자산의 손상

회사는 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자, 리스채권, 매출채권 및 계약자산과 금융보증계약에 대한 기대신용손실을 손실충당금으로 인식합니다. 기대신용손실의 금액은 매 보고기간에 금융상품의 최초 인식 이후 신용위험의 변동을 반영하여 갱신됩니다.

회사는 매출채권, 계약자산 및 리스채권에 대해 전체기간 기대신용손실을 인식합니다. 이러한 금융자산에 대한 기대신용손실은 회사의 과거 신용손실 경험에 기초한 충당금 설정률표를 사용하여 추정하며, 차입자 특유의 요소와 일반적인 경제 상황및 적절하다면 화폐의 시간가치를 포함한 현재와 미래 예측 방향에 대한 평가를통해 조정됩니다.

이를 제외한 금융자산에 대해서는 최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우 전체기간 기대신용손실을 인식합니다. 그러나 최초 인식 후 금융자산의 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우 회사는 금융상품의 기대신용손실을 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정합니다.

전체기간 기대신용손실은 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실을 의미합니다. 반대로 12개월 기대신용손실은 보고기간말 후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인해 기대되는 전체기간 기대신용손실의 일부를 의미합니다.

a) 신용위험의 유의적 증가

최초 인식 후에 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 평가할 때 보고기간 말의 금융상품에 대한 채무불이행 발생위험을 최초 인식일의 채무불이행 발생위험과 비교합니다. 이러한 평가를 하기 위해 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 과거 경험 및 미래전망 정보를 포함하여 합리적이고 뒷받침될 수 있는 양적ㆍ질적 정보를 모두 고려합니다. 회사가 이용하는 미래전망 정보에는 경제전문가 보고서와 재무분석가, 정부기관, 관련 싱크탱크 및 유사기관 등에서 얻은 회사의 차입자가영위하는 산업의 미래전망뿐 만 아니라 회사의 핵심영업과 관련된 현재 및 미래 경제정보에 대한 다양한 외부자료를 고려하는 것이 포함됩니다.

특히 최초 인식 후에 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 평가할 때 다음의 사항을 고려하고 있습니다.

- 금융상품의 (이용할 수 있는 경우) 외부 또는 내부 신용등급의 실제 또는 예상되는 유의적인 악화

- 특정 금융상품의 신용위험에 대한 외부 시장지표의 유의적인 악화. 예를 들어 신용스프레드, 차입자에 대한 신용부도스왑가격의 유의적인 증가 또는 금융자산의 공정가치가 상각후원가에 미달하는 기간이나 정도

- 차입자의 영업성과의 실제 또는 예상되는 유의적인 악화
- 현재에 존재하거나 미래에 예측되는 사업적, 재무적, 경제적 상황의 불리한 변동으로서 차입자가 채무를 지급할 수 있는 능력에 유의적인 하락을 일으킬 것으로 예상되는 변동

- 같은 차입자의 그 밖의 금융상품에 대한 신용위험의 유의적인 증가

- 차입자의 규제상ㆍ경제적ㆍ기술적 환경의 실제 또는 예상되는 유의적인 불리한 변동으로서 채무를 지급할 수 있는 차입자의 능력에 유의적인 하락을 일으키는 변동

금융보증계약의 경우 회사가 취소 불가능한 약정의 당사자가 된 날이 손상 목적의 금융상품을 평가하기 위한 목적의 최초 인식일입니다. 금융보증계약의 최초 인식 이후 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 평가할 때 특정 채무자가 계약을 이행하지 못할 위험의 변동을 고려합니다.

회사는 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 판단하기 위해 사용되는 요건의 효과성을 정기적으로 검토하고 있으며, 그러한 요건이 연체가 되기 전에 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 판단할 수 있다는 확신을 갖는데 적절하도록 그러한 요건을 수정하고 있습니다.

b) 채무불이행의 정의

회사는 과거 경험상 다음 기준 중 하나를 충족하는 금융자산은 일반적으로 회수가능하지 않다는 점을 나타내므로, 다음 사항들은 내부 신용위험관리목적상 채무불이행 사건을 구성하는 것으로 간주합니다.

- 차입자가 계약이행조건을 위반한 경우

상기의 분석과 무관하게 회사는 채무불이행을 더 늦게 인식하는 요건이 보다 적절하다는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보가 없다면 채무불이행이 발생하였다고 간주합니다.

c) 신용이 손상된 금융자산

금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 생긴 경우에 해당 금융자산의 신용은 손상된 것입니다. 금융자산의 신용이 손상된 증거는 다음의 사건에 대한 관측 가능한 정보를 포함하고 있습니다.

- 발행자나 차입자의 유의적인 재무적 어려움

- 채무불이행이나 연체 같은 계약위반

- 차입자의 재무적 어려움에 관련된 경제적 또는 계약상 이유로 인한 차입조건의 불가피한 완화

- 차입자의 파산 가능성이 높아지거나 그 밖의 재무구조조정 가능성이 높아짐

- 재무적 어려움으로 해당 금융자산에 대한 활성시장의 소멸

d) 제각정책

차입자가 청산하거나 파산 절차를 개시하는 때와 같이 차입자가 심각한 재무적 어려움을 겪고 있다는 점을 나타내는 정보가 있으며 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우에 금융자산을 제각합니다. 제각된 금융자산은 적절한 경우 법률 자문을 고려하여 회사의 회수절차에 따른 집행 활동의 대상이 될 수 있습니다.

e) 기대신용손실의 측정 및 인식

기대신용손실의 측정은 채무불이행 발생확률, 채무불이행시 손실률(즉 채무불이행이발생했을 때 손실의 크기) 및 채무불이행에 대한 노출액에 따라 결정됩니다. 채무불이행 발생확률 및 채무불이행시 손실률은 상기에서 기술한 바와 같이 과거정보에 기초하며 미래전망 정보에 의해 조정됩니다. 금융자산의 채무불이행에 대한 노출액은 보고기간 말 그 자산의 총장부금액을 나타내며, 금융보증계약의 경우 보고기간 말의 사용금액에 과거 추세와 채무자의 특정 미래 재무적 필요성에 대한 회사의 이해 및 기타 관련된 미래전망 정보에 기초한 채무불이행 시점까지 미래에 사용될 것으로 예상되는 금액을 포함하고 있습니다.

금융자산의 경우 기대신용손실은 계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상되는 모든 현금흐름의 차이를 최초 유효이자율로 할인한 금액입니다. 리스채권의 경우 기대신용손실을 산정하기 위한 현금흐름은 기업회계기준서 제1116호 ‘리스’에 따라 리스채권을 측정할 때 사용한 현금흐름과 일관됩니다.

금융보증계약의 경우 회사는 보증대상 금융상품의 계약조건에 따라 채무자의 채무불이행 사건에 대해서만 지급할 것을 요구받으며, 기대신용손실은 발생한 신용손실에 대해 피보증인에게 변제할 것으로 예상되는 금액에서 피보증인, 채무자, 그 밖의 제삼자에게서 수취할 것으로 예상되는 금액을 차감하여 산정하고 있습니다.

전기에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 금융상품에 대한 손실충당금을 측정하였으나 당기에 더는 전체기간 기대신용손실의 요건에 해당하지 않는다고 판단하는 경우에는 당기말에 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다(간편법 적용 대상 금융자산 제외).

모든 금융자산에 대한 손상 관련 손익은 당기손익으로 인식하며 손실충당금 계정을 통해 해당 자산의 장부금액을 조정합니다. 다만 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자의 경우에는 기타포괄손익으로 인식하여 손익누계액에 누적되며 재무상태표에서 금융자산의 장부금액을 줄이지 아니합니다.

④ 금융자산의 제거

금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산을 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 다른 기업에게 이전할 때에만 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 않고 보유하지도 않으며, 양도한 금융자산을 계속하여 통제하고 있다면, 회사는당해 금융자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고 있습니다. 만약 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있다면, 회사는 당해 금융자산을 계속 인식하고 수취한 대가는 담보 차입으로 인식하고 있습니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산을 제거하는 경우, 당해 자산의 장부금액과 수취하거나 수취할 대가의 합계의 차이를 당기손익으로 인식합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자를 제거하는 경우 이전에 인식한 손익누계액을 당기손익으로 재분류합니다. 반면에 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치항목으로 지정한 지분상품에 대한 투자는 이전에 인식한 손익누계액을 당기손익으로 재분류하지 않으나 이익잉여금으로 대체합니다.

8) 비파생 금융부채와 지분상품

① 부채ㆍ자본 분류

채무상품과 지분상품은 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채 또는 자본으로 분류하고 있습니다.

② 지분상품

지분상품은 기업의 자산에서 모든 부채를 차감한 후의 잔여지분을 나타내는 모든 계약입니다. 회사가 발행한 지분상품은 발행금액에서 직접발행원가를 차감한 순액으로인식하고 있습니다.

자기지분상품을 재취득하는 경우, 이러한 지분상품은 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 않습니다.

③ 복합금융상품

회사는 발행한 복합금융상품(신주인수권부사채 및 전환사채)을 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채와 자본으로 각각 분류하고 있으며, 행사가격 조정조건이 내재된 분리형신주인수권부사채에 대해서는 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)에 따라 발행시점의 신주인수권대가를 자본으로 분류하고, 최초 인식시점 이후의 공정가액 변동은 회계처리하지 않고 있습니다.

부채요소의 공정가치는 발행일 현재 조건이 유사한 일반사채에 적용하는 시장이자율을 이용하여 추정하고 있습니다. 이 금액은 전환으로 인하여 소멸될 때까지 또는 금융상품의 만기까지 유효이자율법을 적용한 상각후원가 기준으로 부채로 기록하고 있습니다.

자본요소는 전체 복합금융상품의 공정가치에서 부채요소를 차감한 금액으로 결정되며, 법인세효과를 차감한 금액으로 자본항목으로 인식되고 후속적으로 재측정되지 않습니다. 또한 자본으로 분류된 전환권옵션(전환권대가)은 전환권옵션이 행사될 때까지 자본에 남아있으며, 전환권옵션이 행사되는 경우 자본으로 인식한 금액은 주식발행초과금으로 대체하고 있습니다. 전환사채의 만기까지 전환권 옵션이 행사 되지않는 경우 자본으로 인식한 금액은 기타불입자본으로 대체하고 있습니다. 전환사채가 지분상품으로 전환되거나 전환권이 소멸되는 때에 당기손익으로 인식될 손익은 없습니다.

전환사채의 발행과 관련된 거래원가는 배분된 총 발행금액에 비례하여 부채요소와 자본요소에 배분하고 있습니다. 자본요소와 관련된 거래원가는 자본에서 직접 인식하고, 부채요소와 관련된 거래원가는 부채요소의 장부금액에 포함하여 전환사채의 존속기간 동안 유효이자율법에 따라 상각하고 있습니다.

④ 금융부채

모든 금융부채는 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하거나 당기손익-공정가치로 측정합니다. 그러나 금융자산의 양도가 제거요건을 충족하지 못하거나 지속적 관여 접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채와 발행한 금융보증계약은 아래에 기술하고 있는 특정한 회계정책에 따라 측정됩니다.

⑤ 당기손익-공정가치측정금융부채
금융부채는 사업결합에서 취득자의 조건부대가이거나 단기매매항목이거나 최초 인식시 당기손익인식항목으로 지정할 경우 당기손익-공정가치측정금융부채로 분류하고 있습니다.

다음의 경우 금융부채는 단기매매항목에 해당합니다.

- 주로 단기간에 재매입할 목적으로 부담하는 경우

- 최초 인식시점에 공동으로 관리하는 특정 금융상품 포트폴리오의 일부로 운용 형태가 단기적 이익 획득 목적이라는 증거가 있는 경우

- 파생상품 (금융보증계약인 파생상품이나 위험회피항목으로 지정되고 효과적인 파생상품은 제외)

다음의 경우 단기매매항목이 아니거나 또는 사업결합의 일부로 취득자가 지급하는 조건부 대가가 아닌 금융부채는 최초 인식시점에 당기손익인식항목으로 지정할 수 있습니다.

- 당기손익인식항목으로 지정함으로써, 지정하지 않았더라면 발생할 수 있는 측정이나 인식상의 불일치를 제거하거나 상당히 감소시킬 수 있는 경우

- 금융부채가 회사의 문서화된 위험관리나 투자전략에 따라 금융상품집합(금융자산,금융부채 또는 금융자산과 금융부채의 조합으로 구성된 집합)의 일부를 구성하고, 공정가치 기준으로 관리하고 그 성과를 평가하며, 그 정보를 내부적으로 제공하는 경우

- 금융부채가 하나 이상의 내재파생상품을 포함하는 계약의 일부를 구성하고 기업회계기준서 제1109호에 따라 합성계약 전체(자산 또는 부채)를 당기손익인식항목으로 지정할 수 있는 경우

당기손익-공정가치측정금융부채는 공정가치로 측정하며 위험회피관계로 지정된 부분을 제외한 공정가치의 변동으로 인해 발생하는 평가손익은 당기손익으로 인식합니다.

그러나 금융부채를 당기손익-공정가치측정 항목으로 지정하는 경우에 부채의 신용위험 변동으로 인한 금융부채의 공정가치 변동금액은 부채의 신용위험 변동효과를 기타포괄손익으로 인식하는 것이 당기손익에 회계불일치를 일으키거나 확대하는 것이 아니라면 기타포괄손익으로 인식합니다. 부채의 나머지 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다. 기타포괄손익으로 인식된 금융부채의 신용위험으로 인한 공정가치 변동은 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않으며, 대신 금융부채가 제거될 때 이익잉여금으로 대체됩니다.

당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융보증계약에서 발생한 손익은 당기손익으로 인식합니다.

⑥ 상각후원가측정금융부채

금융부채는 사업결합에서 취득자의 조건부대가이거나 단기매매항목이거나 최초 인식시 당기손익인식항목으로 지정할 경우에 해당하지 않는 경우 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다.

유효이자율법은 금융부채의 상각후원가를 계산하고 관련 기간에 걸쳐 이자비용을 배분하는 방법입니다. 유효이자율은 금융부채의 기대존속기간이나 (적절하다면) 더 짧은 기간에 지급하거나 수취하는 수수료와 포인트(유효이자율의 주요 구성요소임), 거래원가 및 기타 할증액 또는 할인액을 포함하여 예상되는 미래현금지급액의 현재가치를 금융부채의 상각후원가와 정확히 일치시키는 이자율입니다.

⑦ 금융보증부채

금융보증계약은 채무상품의 최초 계약조건이나 변경된 계약조건에 따라 지급기일에 특정 채무자가 지급하지 못하여 보유자가 입은 손실을 보상하기 위해 발행자가 특정금액을 지급하여야 하는 계약입니다.

금융보증부채는 공정가치로 최초 측정하며, 당기손익인식항목으로 지정되거나 자산의 양도로 인해 발생한 것이 아니라면 다음 중 큰 금액으로 후속측정하여야 합니다.

- 기업회계기준서 제1109호에 따라 산정한 손실충당금(상기 ‘금융자산’ 참고)

- 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한금액

⑧ 외화환산손익

외화로 표시되는 금융부채는 보고기간 말 시점의 상각후원가로 측정하며 외화환산손익은 금융상품의 상각후원가에 기초하여 산정됩니다. 위험회피관계로 지정된 부분을제외한 금융부채의 외화환산손익은 당기손익으로 인식됩니다. 외화위험을 회피하기 위한 위험회피수단으로 지정된 경우에 외화환산손익은 기타포괄손익으로 인식되며 자본에 별도의 항목으로 누적됩니다.

외화로 표시되는 금융부채의 공정가치는 외화로 산정되며 보고기간말 현물환율로 환산합니다. 당기손익-공정가치로 측정되는 금융부채의 경우 외화환산요소는 공정가치손익의 일부를 구성하며 당기손익으로 인식됩니다(위험회피관계로 지정된 부분 제외).

⑨ 금융부채의 제거

회사는 회사의 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 금융부채를 제거합니다.제거되는 금융부채의 장부금액과 지급하거나 지급할 대가의 차이는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

기존 대여자와 실질적으로 다른 조건으로 채무상품을 교환한 경우에 기존 금융부채는 소멸하고 새로운 금융부채를 인식하는 것으로 회계처리합니다. 이와 마찬가지로 기존 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 조건이 실질적으로 변경된 경우에도 기존 금융부채는 소멸하고 새로운 부채를 인식하는 것으로 회계처리합니다. 조건변경이 실질적이지 않다면 조건변경 전 부채의 장부금액과 조건변경 후 현금흐름의 현재가치의 차이는 당기손익으로 인식합니다.

9) 매각예정비유동자산

매각예정으로 분류된 비유동자산(또는 처분자산집단)은 순공정가치와 장부금액 중 작은 금액으로 측정합니다.

회사는 비유동자산(또는 처분자산집단)의 장부금액이 계속 사용이 아닌 매각거래로 주로 회수될 것이라면 이를 매각예정자산으로 분류하고 있습니다. 이러한 조건은 비유동자산(또는 처분자산집단)이 현재의 상태에서 통상적이고 관습적인 거래조건만으로 즉시 매각가능하여야 하며 매각될 가능성이 매우 높을 때에만 충족된 것으로 간주됩니다. 경영진은 자산의 매각계획을 확약해야 하며 분류시점에서 1년 이내에 매각완료요건이 충족될 것으로 예상되어야 합니다.

회사는 종속기업에 대한 지배력의 상실을 가져오는 매각계획을 확약하는 경우, 매각 이후 회사가 종전 종속기업에 대한 비지배지분의 보유 여부에 관계없이 앞에서 언급한 조건을 충족한다면 해당 종속기업의 모든 자산과 부채를 매각예정으로 분류하고 있습니다.

회사가 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자 전체 또는 일부의 매각계획을 확약하는 경우, 매각될 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자 전체 또는 일부는 상기에서 언급된 매각예정분류기준을 충족하는 경우 매각예정으로 분류하며, 회사는 매각예정으로분류된 부분과 관련된 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자에 대하여 지분법 적용을중단합니다. 한편 매각예정으로 분류되지 않는 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자의 잔여 보유분에 대해서는 지분법을 계속 적용하며, 다만 매각으로 인하여 회사가 관계기업 또는 공동기업에 대한 유의적인 영향력이 상실되는 경우 매각시점에 지분법의 적용을 중단합니다.

관계기업 또는 공동기업에 대한 투자를 매각한 이후에도 회사의 관계기업 또는 공동기업 투자에 대한 잔여 보유분에 지분법을 계속 적용하는 경우가 아니라면, 회사는 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자의 잔여 보유분을 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'에 따라 회계처리합니다.

매각예정으로 분류된 비유동자산(또는 처분자산집단)은 장부금액과 순공정가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다.

10) 리스

① 회사가 리스이용자인 경우

회사는 계약 약정일에 계약이 리스인지 또는 계약에 리스가 포함되어 있는지를 평가합니다. 회사는 리스이용자인 경우에 단기리스(리스기간이 12개월 이하)와 소액기초자산 리스를 제외한 모든 리스 약정과 관련하여 사용권자산과 그에 대응되는 리스부채를 인식합니다. 회사는 다른 체계적인 기준이 리스이용자의 효익의 형태를 더 잘 나타내는 경우가 아니라면 단기리스와 소액 기초자산 리스에 관련되는 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액 기준으로 비용으로 인식합니다.

리스부채는 리스개시일에 그날 현재 지급되지 않은 리스료를 리스의 내재이자율로 할인한 현재가치로 최초 측정합니다. 만약 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

리스부채의 측정에 포함되는 리스료는 다음 금액으로 구성됩니다.

ㆍ고정리스료 (실질적인 고정리스료를 포함하고 받을 리스 인센티브는 차감)

ㆍ지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 처음에는 리스개시일의 지수나 요율(이율)을 사용하여 측정함

ㆍ잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

ㆍ리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

ㆍ리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

회사는 리스부채를 재무상태표에서 다른 부채와 구분하여 표시합니다.

리스부채는 후속적으로 리스부채에 대한 이자를 반영하여 장부금액을 증액(유효이자율법을 사용)하고, 지급한 리스료를 반영하여 장부금액을 감액하여 측정합니다.

회사는 다음의 경우에 리스부채를 재측정하고 관련된 사용권자산에 대해 상응하는 조정을 합니다.

ㆍ리스기간이 변경되거나, 매수선택권 행사에 대한 평가의 변경을 발생시키는 상황의 변경이나 유의적인 사건이 발생하는 경우. 이러한 경우 리스부채는 수정된 리스료를 수정된 할인율로 할인하여 다시 측정합니다.

ㆍ지수나 요율(이율)의 변경이나 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액이 변동되어 리스료가 변경되는 경우. 이러한 경우 리스부채는 수정된 리스료를 변경되지 않은 할인율로 할인하여 다시 측정합니다. 다만 변동이자율의 변동으로 리스료에 변동이 생긴 경우에는 그 이자율 변동을 반영하는 수정 할인율을 사용합니다.

ㆍ리스계약이 변경되고 별도 리스로 회계처리하지 않는 경우. 이러한 경우 리스부채는 변경된 리스의 리스기간에 기초하여, 수정된 리스료를 리스변경 유효일 현재의 수정된 할인율로 할인하여 다시 측정합니다.

사용권자산은 리스부채의 최초 측정금액과 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브는 차감) 및 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가를 차감한 금액으로 구성됩니다. 사용권자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 후속 측정합니다.

회사가 리스 조건에서 요구하는 대로 기초자산을 해체하고 제거하거나, 기초자산이 위치한 부지를 복구하거나, 기초자산 자체를 복구할 때 부담하는 원가의 추정치는 기업회계기준서 제1037호에 따라 인식하고 측정합니다. 그러한 원가가 재고자산을 생산하기 위하여 발생한 것이 아니라면, 원가가 사용권자산과 관련이 있는 경우 사용권자산 원가의 일부로 그 원가를 인식합니다.

리스기간 종료시점 이전에 리스이용자에게 기초자산의 소유권을 이전하는 경우나 사용권자산의 원가에 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우에, 리스이용자는 리스개시일부터 기초자산의 내용연수 종료시점까지 사용권자산을 감가상각하고 있습니다. 그 밖의 경우에는 리스이용자는 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지 사용권자산을 감가상각하고 있습니다.

회사는 사용권자산을 재무상태표에서 다른 자산과 구분하여 표시합니다.

회사는 사용권자산이 손상되었는지 결정하기 위하여 기업회계기준서 제1036호를 적용하며, 식별된 손상차손에 대한 회계처리는 '유형자산'의 회계정책에 설명되어 있습니다.

회사는 변동리스료(다만 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료는 제외)는 사용권자산과 리스부채의 측정에 포함하지 않으며, 그러한 리스료는 변동리스료를 유발하는 사건 또는 조건이 생기는 기간에 당기손익으로 인식합니다.

실무적 간편법으로 리스이용자는 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 이에 관련되는 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택할 수 있으며, 회사는 이러한 실무적 간편법을 사용하지 않고 있습니다. 하나의 리스요소와 하나 이상의 추가 리스요소나 비리스요소를 포함하는 계약에서 리스이용자는 리스요소의 상대적 개별가격과 비리스요소의 총 개별가격에 기초하여 계약 대가를 각 리스요소에 배분합니다.

② 회사가 리스제공자인 경우

회사는 각 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하며 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스는 운용리스로 분류합니다.

회사가 중간리스제공자인 경우 회사는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하고 있습니다. 회사는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 따라 전대리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다.

회사는 정액 기준이나 다른 체계적인 기준으로 운용리스의 리스료를 수익으로 인식합니다. 다른 체계적인 기준이 기초자산의 사용으로 생기는 효익이 감소되는 형태를 더 잘 나타낸다면 회사는 그 기준을 적용합니다.

회사는 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다.

계약에 리스요소와 비리스요소가 포함되어 있는 경우, 회사는 기업회계기준서 제1115호를 적용하여 계약대가를 각 구성요소에 배분합니다.

11) 정부보조금

회사는 정부보조금에 부수되는 조건의 준수와 보조금 수취에 대한 합리적인 확신이 있을 경우에만 정부보조금을 인식하고 있습니다.

자산관련정부보조금은 자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 재무상태표에 표시하고 있습니다. 해당 정부보조금은 관련자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각비를 감소시키는 방식으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

수익관련정부보조금은 보전하려 하는 비용에 대응시키기 위해 체계적인 기준에 따라해당 기간에 걸쳐 수익으로 인식하며, 이미 발생한 비용이나 손실에 대한 보전 또는 향후 관련원가의 발생 없이 회사에 제공되는 즉각적인 금융지원으로 수취하는 정부보조금은 수취할 권리가 발생하는 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

12) 유형자산
유형자산은 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의 매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를 포함하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 이를 제외한 유형자산은 아래에 제시된개별 자산별로 추정된 경제적 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구 분
추정내용연수

건물
40 년

구축물
10~20 년

기계장치
8~15 년

차량운반구
5 년

공구와기구
5~8 년

비품
5 년

금융리스자산
8 년

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간 말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

13) 무형자산

① 개별취득하는 무형자산

내용연수가 유한한 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식하며, 추정내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각비를 계상하고 있습니다. 무형자산의 내용연수 및 상각방법은 매 보고기간 종료일에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 내용연수가 비한정인 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식합니다.

② 내부적으로 창출한 무형자산 - 연구 및 개발원가

연구활동에 대한 지출은 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다.

다음 사항을 모두 제시할 수 있는 경우에만 개발활동(또는 내부 프로젝트의 개발단계) 에서 발생한 무형자산을 인식합니다.

ㆍ무형자산을 사용하거나 판매하기 위해 그 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성

ㆍ무형자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도

ㆍ무형자산을 사용하거나 판매할 수 있는 기업의 능력

ㆍ무형자산이 미래경제적효익을 창출하는 방법

ㆍ무형자산의 개발을 완료하고 그것을 판매하거나 사용하는 데 필요한 기술적, 재정적 자원 등의 입수가능성

ㆍ개발과정에서 발생한 무형자산 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 기업의 능력

내부적으로 창출한 무형자산의 취득원가는 그 무형자산이 위에서 기술한 인식조건을최초로 충족시킨 시점 이후에 발생한 지출의 합계이며, 내부적으로 창출한 무형자산으로 인식되지 않는 개발원가는 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.

내부적으로 창출한 무형자산은 최초 인식 후에 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

③ 사업결합으로 취득한 무형자산

사업결합으로 취득하고 영업권과 분리하여 인식한 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 최초 인식 후에 사업결합으로 취득한 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

④ 무형자산의 제거

무형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 무형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 무형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 무형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

⑤ 회사의 무형자산 관련 회계정책을 요약하면 다음과 같습니다.

구 분
상각방법
추정내용연수
내부창출 또는 취득

개발비
정액법
5년
내부창출

소프트웨어
정액법
5년
취득

ERP프로그램
정액법
5년
취득

홈페이지
정액법
5년
취득

고객관계자산
생산량비례법
20년
취득

영업권
상각하지 않음
비한정
취득

14) 영업권을 제외한 유ㆍ무형자산의 손상

영업권을 제외한 유ㆍ무형자산은 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 매 보고기간말마다 검토하고 있으며, 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회사는 개별 자산별로 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 공동자산은 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 개별 현금창출단위에 배분하며, 개별 현금창출단위로 배분할 수 없는 경우에는 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 배분될 수 있는 최소 현금창출단위집단에 배분하고 있습니다.

비한정내용연수를 가진 무형자산 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산은 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 손상검사를 실시하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하며, 자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우에는 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

과거기간에 인식한 손상차손을 환입하는 경우 개별 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액은 수정된 회수가능액과 과거기간에 손상차손을 인식하지 않았다면 현재 기록되어 있을 장부금액 중 작은 금액으로 결정하고 있으며, 해당 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

15) 퇴직급여

확정급여형퇴직급여제도의 경우, 확정급여채무는 독립된 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식을 이용하여 매 보고기간 말에 보험수리적 평가를 수행하여 계산하고 있습니다. 보험수리적손익과 사외적립자산의 수익(순확정급여부채(자산)의 순이자에포함된 금액 제외) 및 자산인식상한효과의 변동으로 구성된 순확정급여부채의 재측정요소는 재측정요소가 발생한 기간에 기타포괄손익으로 인식하고, 재무상태표에 즉시 반영하고 있습니다. 포괄손익계산서에 인식한 재측정요소는 이익잉여금으로 즉시인식하며, 후속기간에 당기손익으로 재분류되지 아니합니다. 과거근무원가는 제도의 개정이 발생한 기간에 인식하고, 순이자는 기초시점에 순확정급여부채(자산)에 대한 할인율을 적용하여 산출하고 있습니다. 확정급여원가의 구성요소는 근무원가(당기근무원가와 과거근무원가 및 정산으로 인한 손익)와 순이자비용(수익) 및재측정요소로 구성되어 있습니다.

회사는 근무원가와 순이자비용(수익)은 당기손익으로 인식하고 있으며, 재측정요소는 기타포괄손익에 인식하고 있습니다. 제도의 축소로 인한 손익은 과거근무원가로 처리하고 있습니다.

재무제표상 확정급여채무는 확정급여제도의 실제 과소적립액과 초과적립액을 표시하고 있습니다. 이러한 계산으로 산출된 초과적립액은 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래 기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치를 가산한 금액을 한도로 자산으로 인식하고 있습니다.

16) 충당부채
충당부채는 과거의 사건으로 인한 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행할 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요될 금액을 신뢰성있게 추정할 수 있을 경우에 인식하고 있습니다.

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재 의무의 이행에 소요되는 지출에 대한 각 보고기간 말 현재 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다. 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이자율입니다. 시간경과에 따른 충당부채의 증가는 발생시 금융원가로 당기손익에 인식하고 있습니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제 3 자가 변제할 것이 예상되는 경우 회사가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하고 그 금액을 신뢰성있게 측정할 수 있는 경우에는 당해 변제금액을 자산으로 인식하고 있습니다.

매 보고기간 말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간 말 현재 최선의 추정치를반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

① 손실부담계약

손실부담계약에 따른 현재의무를 충당부채로 인식, 측정하고 있습니다. 회사가 계약상의 의무이행에서 발생하는 회피 불가능한 원가가 당해 계약에 의하여 받을 것으로 기대되는 경제적효익을 초과하는 계약을 체결하고 있는 경우에 손실부담계약을 부담하고 있는 것으로 판단하고 있습니다.

② 구조조정

회사가 구조조정에 대한 공식적이며 구체적인 계획을 수립하였으며, 구조조정 계획의 이행에 착수하거나 구조조정의 영향을 받을 당사자에게 구조조정의 주요 내용을 공표함으로써 구조조정의 영향을 받을 당사자가 회사가 구조조정을 이행할 것이라는정당한 기대를 가지게 될 때에 구조조정충당부채를 인식하고 있습니다. 구조조정과 관련하여 직접 발생하는 지출에서 구조조정과 관련하여 필수적으로 발생하고 기업의계속적인 활동과 관련 없는 지출만을 구조조정충당부채금액으로 측정하고있습니다.

③ 제품보증

제품보증충당부채는 관련 제품의 판매일에 해당 의무를 이행하기 위하여 필요한 지출에 대한 최선의 추정치로 인식하고 있습니다.

④ 사업결합으로 인수한 우발부채

사업결합으로 인수한 우발부채는 취득일의 공정가치로 측정하고 있습니다. 후속 보고기간 말에 당해 우발부채는 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 결정된 금액과 최초 인식금액에서, 적절하다면 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'에 따라 인식한 상각누계액을 차감한 금액 중 큰 금액으로 측정하고 있습니다.

17) 수익인식
회사는 다음의 주요 원천으로부터 수익을 인식합니다.

ㆍ 재화의 판매 : 항공기용 동체 및 부품등의 제조 및 판매

회사는 항공기 제조에 사용되는 기체 격막 구조물인 Bulkhead등의 항공기 동체, 항공기 동체의 길이 방향의 골격재 부품 등의 제조 및 판매를 하고 있습니다. 동 계약과관련하여 회사는 설계, 제품의 제조, 장비인도, 장비 운송, 하자보증의 수행의무를 지니고 있으며, 각각의 수행의무간에 밀접한 연간관계가 있다는 판단하에 단일의 수행의무로 판단하였습니다.

회사는 이러한 계약형태에 대해 집행가능한 지급청구권이 없다는 판단하에 기존과 동일하게 특정시점에 이행되는 수행의무로 판단하였으며, 이에 따라 회사는 재화가 거래처등에게 인도등이 완료되어, 실질적인 통제가 이전되는 시점에 수익을 인식합니다.

한편, 회사는 수익인식시점과 판매대가의 회수시점이 1년 이상인 특정 거래에 대해 유의적인 금융요소가 있다고 판단하였으며, 이에 따라 화폐의 시간가치를 고려후의 금액으로 수익인식금액을 조정하였습니다.

18) 차입원가
회사는 적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가를 적격자산을 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이를 때까지 당해 자산원가의 일부로 자본화하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매될 수 있는 상태가 될 때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말합니다.

적격자산을 취득하기 위하여 변동금리부 차입금을 차입하고, 그 차입금이 이자율위험의 적격한 현금흐름위험회피의 대상인 경우 파생상품의 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고 적격자산이 당기손익에 영향을 미칠 때 당기손익으로 재분류됩니다. 적격자산을 취득하기 위하여 고정금리부 차입금을 차입하고, 그 차입금이 이자율위험의 적격한 공정가치위험회피의 대상인 경우 자본화된 차입원가는 위험회피 대상이자율을 반영합니다.

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 차입한 당해 차입금에서 발생하는 일시적 운용 투자수익은 자본화가능차입원가에서 차감하고 있습니다.

기타 차입원가는 발생한 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

19) 주식기준보상약정
부여일에 결정되는 주식결제형주식기준보상거래의 공정가치는, 가득될 지분상품에 대한 회사의 추정치에 근거하여 가득기간에 걸쳐 정액기준으로 비용화됩니다. 각 보고기간 말에 회사는 가득될 것으로 기대되는 지분상품의 수량에 대한 추정치를 수정하고 있습니다. 최초 추정에 대한 수정치의 효과는 누적비용이 수정치를 반영하도록 잔여 가득기간 동안에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 기타불입자본에 반영하고 있습니다.

종업원이 아닌 거래상대방에게 부여한 주식결제형기준보상은 제공받는 재화나 용역의 공정가치로 측정하고 있습니다. 다만 제공받는 재화나 용역의 공정가치를 신뢰성있게 추정할 수 없다면, 제공받는 재화나 용역은 재화나 용역을 제공받는 날을 기준으로 부여된 지분상품의 공정가치에 기초하여 측정하고 있습니다.

현금결제형주식기준보상의 경우 제공받은 재화나 용역의 대가에 해당하는 부채를 최초에 공정가치로 인식하고 있습니다. 부채가 결제되기전 매 보고기간 말과 결제시점에 부채의 공정가치는 재측정되고 공정가치변동액은 해당기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

20) 법인세
법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있습니다.

① 당기법인세
당기 법인세부담액은 당기의 과세소득을 기초로 산정됩니다. 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익항목 및 비과세항목이나 손금불인정항목 때문에 과세소득과 포괄손익계산서상 세전손익은 차이가 발생합니다. 회사의 당기법인세와 관련된 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및 세법에 근거하여 계산됩니다.

② 이연법인세
이연법인세는 재무제표상 자산과 부채의 장부금액과 과세소득 산출시 사용되는 세무기준액과의 차이인 일시적차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세부채는 일반적으로 모든 가산할 일시적 차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세자산은 일반적으로 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에, 모든 차감할 일시적차이에 대하여 인식됩니다. 그러나 가산할 일시적차이가 영업권을 최초로 인식할 때 발생하거나, 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시에 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 발생하는 경우 이연법인세부채는 인식하지 아니합니다. 그리고 차감할 일시적차이가 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래에서 발생하는 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 않습니다.

회사가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 종속기업, 관계기업에 대한 투자자산 및 조인트벤처 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를인식합니다. 또한 이러한 투자자산 및 투자지분과 관련된 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이의 혜택을 사용할 수 있을만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높고, 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높은 경우에만 인식합니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간 말에 검토하고, 이연법인세자산의 전부 또는 일부가 회수될 수 있을만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시킵니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및세법에 근거하여 당해 부채가 결제되거나 자산이 실현되는 회계기간에 적용될 것으로 예상되는 세율을 사용하여 측정합니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간 말 현재 회사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 부채는 회사가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며, 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 과세대상기업이 동일하거나 과세대상기업은 다르지만 당기법인세 부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있거나, 중요한 금액의 이연법인세부채가 결제되거나, 이연법인세자산이 회수될 미래에 각 회계기간마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계합니다.

이연법인세부채 또는 이연법인세자산이 공정가치모형을 사용하여 측정된 투자부동산에서 발생하는 경우, 동 투자부동산의 장부금액이 매각을 통하여 회수될 것이라는 반증가능한 가정을 전제하고 있습니다. 따라서 이러한 가정에 대한 반증이 없다면, 이연법인세부채 또는 이연법인세자산의 측정에는 투자부동산 장부금액이 모두 매각을 통하여 회수되는 세효과를 반영합니다. 다만 투자부동산이 감가상각 대상자산으로서 매각을 위해 보유하기보다는 그 투자부동산에 내재된 대부분의 경제적 효익을 기간에 걸쳐 소비하는 것을 목적으로 하는 사업모형하에서 보유하는 경우 이러한 가정이 반증됩니다.

③ 당기법인세와 이연법인세의 인식
당기법인세와 이연법인세는 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 기타포괄손익이나 자본으로 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합으로부터 발생하는 경우를 제외하고는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함합니다. 사업결합시에는 법인세효과는 사업결합에 대한 회계처리에 포함되어 반영됩니다.

④ 법인세 처리의 불확실성
회사의 당기법인세부채는 과세당국과 합의해야 할 불확실한 납세지위와 관련된 법인세납부액과 관련된 것입니다. 불확실한 법인세 항목은 당사가가 체결한 약정에 관한 세법 해석과 관련이 있습니다. 이러한 법인세 항목에 대한 불확실성 때문에 향후의 미해결된 세무분쟁의 결론에 따라 최종 결과는 유의적으로 다를 가능성이 있습니다.

21) 주당손익

회사는 보통주 기본주당손익과 희석주당손익을 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당손익은 보통주에 귀속되는 당기순손익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어계산하고 있습니다. 희석주당손익은 전환사채와 종업원에게 부여한 주식기준보상 등모든 희석효과가있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

22) 매각예정비유동자산

비유동자산 또는 처분자산집단의 장부금액이 계속 사용이 아닌 매각거래를 통하여 주로 회수될 것으로 예상된다면 이를 매각예정자산으로 분류하고 있습니다. 이러한 조건은 당해 자산(또는 처분자산집단)이 현재의 상태로 즉시 매각가능하여야 하며 매각될 가능성이 매우 높을 때에만 충족된 것으로 간주하고 있습니다.

한편, 회사는 자산(또는 처분자산집단)을 매각예정으로 최초 분류하기 직전에 해당 자산(또는 자산과 부채)의 장부금액과 순공정가치 중 작은 금액으로 측정하고 있습니다. 매각예정으로 분류된 비유동자산은 상각하지 않으며 자산의 순공정가치가 하락하면 손상차손을 즉시 당기손익으로 인식하고, 순공정가치가 증가하면 과거에 인식하였던 손상차손누계액을 한도로 하여 이익으로 인식합니다.

23) 사업결합

사업결합은 동일지배하의 사업결합을 제외하고는 취득법을 적용하여 회계처리하고 있습니다. 이전대가는 공정가치로 측정하며, 그 공정가치는 회사가 이전하는 자산, 회사가 피취득자의 이전 소유주에 대하여 부담하는 부채 및 회사가 발행한 지분의 취득일의 공정가치 합계로 산정합니다. 다만, 사업결합의 이전대가에 포함된 피취득자의 종업원이 보유하고 있는 보상과 교환하여 취득자가 부여한 주식기준보상은 공정가치로 측정하지 않고 기준서 1102호 '주식기준보상;에 따라 측정합니다. 한편, 취득일 현재 피취득자에 대한 비지배지분을 피취득자의 식별가능한 순자산 중 비지배지분의 비례적 지분으로 측정하고 있습니다.

회사가 사업결합의 효과를 거두기 위하여 발생시킨 취득관련원가에는 중개수수료 즉자문, 법률, 회계, 가치평가 및 그 밖의 전문가 또는 컨설팅 수수료, 내부의 취득 부서를 유지하기 위한 원가를 포함한 일반관리원가, 채무증권과 지분증권을 등록하고 발행하는 원가를 포함합니다. 이러한 취득관련원가는 기준서 제1032호와 기준서 제1039호에 따라 인식하는 채무증권과 지분증권의 발행원가를 제외하고, 원가가 발생하고 용역을 제공받은 기간에 비용으로 회계처리하고 있습니다.

24) 회사는 2021년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

① 기업회계기준서 제1116호 리스(개정) - 코로나 19 관련 임차료 할인 등에 대한 실무적 간편법
동 개정사항은 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등을 리스이용자가 회계처리할 때, 리스이용자에게 코로나19 관련 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 여부를 평가하지 않는 선택을 할 수 있도록 허용합니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 코로나19 관련 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 리스이용자가 회계처리하는 방식과 일관되게 회계처리합니다.

동 실무적 간편법은 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등에만 적용되며 아래의 조건을 모두 충족하는 경우에 적용합니다.

- 리스료의 변동으로 수정된 리스대가가 변경 전 리스대가와 실질적으로 동일하거나그보다 작음

- 리스료 감면이 2021년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에만 영향을 미침

- 그 밖의 리스기간과 조건은 실질적으로 변경되지 않음

② 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제1104호 '보험계약' 및 제 1116호 '리스' 개정 - 이자율지표 개혁 2단계 (개정)

이자율지표 개혁과 관련하여 새로운 이자율이 대체 지표 이자율이 되어 불확실성이 해소되는 시점에 적용되는 실무적 간편법을 제공합니다.

- (상각후원가 측정 금융상품) 특정요건 충족 시, 이자율 대체에 따른 금융상품 변경 손익이 인식되지 않도록 함

- (위험회피) 이자율지표 개혁에서 요구된 변경을 반영하기 위해, 관련 위험회피관계에 대한 문서를 수정하더라도 위험회피회계를 유지

- (리스) 리스료 산정기준이 변경될 때 특정요건 충족 시 새 대체 지표 이자율을 고려하여 미래 리스료를 할인

동 개정사항이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

25) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시’ (개정) - 부채의 유동/비유동 분류

동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할 지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 보고기간말에 차입약정을 준수하고 있다면 해당 권리가 존재한다고 설명하고 결제는 현금, 지분상품, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 그 정의를 명확히 합니다.

동 개정사항은 2023 년 1 월 1 일 이후 최초로 시작하는 회계연도의 개시일 이후 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

② 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정) - '개념체계' 에 대한 참조

인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금' 의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다.

동 개정사항은 취득일이 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도의 개시일 이후인 사업결합에 적용합니다. 동 개정사항과 함께 공표된 ‘한국채택국제회계기준에서 개념체계 참조에 대한 개정’에 따른 모든 개정사항을 동 개정사항 보다 먼저 적용하거나 동 개정사항과 동시에 적용하는 경우에만 동 개정사항의 조기 적용이 허용됩니다.

③ 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' (개정) - 의도한 사용 전의 매각금액

동 개정사항은 유형자산이 사용 가능하기 전에 생산된 재화의 매각금액, 즉 경영진이 의도하는 방식으로 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하기 전에 생산된 재화의 매각금액)을 유형자산의 원가에서 차감하는 것을 금지합니다. 따라서 그러한 매각금액과 관련 원가를 당기손익으로 인식하며, 해당 원가는 기업회계기준서 제1002호에 따라 측정합니다.

또한 동 개정사항은 '유형자산이 정상적으로 작동되는지 여부를 시험하는 것'의 의미를 명확히 하여 자산의 기술적, 물리적 성능이 재화나 용역의 생산이나 제공, 타인에 대한 임대 또는 관리활동에 사용할 수 있는 정도인지를 평가하는 것으로 명시합니다.

동 개정사항은 이 개정내용을 처음 적용하는 재무제표에 표시된 가장 이른 기간의 개시일 이후에 경영진이 의도한 방식으로 가동할 수 있는 장소와 상태에 이른 유형자산에 대해서만 소급 적용합니다. 동 개정사항의 최초 적용 누적효과는 표시되는 가장 이른 기간의 시작일에 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)의 기초 잔액을 조정하여 인식합니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

④ 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산’(개정) - 손실부담계약의 계약이행원가

동 개정사항은 계약이 손실부담계약인지 또는 손실을 발생시키는 계약인지 평가할 때 기업이 포함해야할 원가를 명확하게 하였습니다.

개정 기준서는 '직접 관련된 원가 접근법' 을 적용합니다. 재화나 용역을 제공하는 계약에 직접적으로 관련되는 원가는 증분원가와 계약 활동에 직접적으로 관련되는 원가 배분액을 모두 포함합니다. 일반 관리 원가는 계약에 직접적으로 관련되지 않으며계약에 따라 거래상대방에게 명시적으로 부과될 수 없다면 제외됩니다.

동 개정사항은 이 개정사항을 최초로 적용하는 회계연도의 개시일에 모든 의무의 이행이 완료되지는 않은 계약에 적용합니다. 비교재무제표는 재작성 하지 않고, 그 대신 개정 내용을 최초로 적용함에 따른 누적효과를 최초적용일의 기초이익잉여금 또는 적절한 경우 다른 자본요소로 인식합니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

⑤ 한국채택국제회계기준 2018-2020 연차개선

- 기업회계기준서 제 1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택’ - 최초채택기업인 종속기업

동 개정사항은 지배기업보다 늦게 최초채택기업이 되는 종속기업의 누적환산차이의 회계처리와 관련하여 추가적인 면제를 제공합니다. 기업회계기준서 제 1101호 문단 D16(1)의 면제규정을 적용하는 종속기업은 지배기업의 한국채택국제회계기준 전환일에 기초하여 지배기업의 연결재무제표에 포함될 장부금액으로 모든 해외사업장의 누적환산차이를 측정하는 것을 선택할 수 있습니다. 다만 지배기업이 종속기업을 취득하는 사업결합의 효과와 연결절차에 따른 조정사항은 제외합니다. 관계기업이나 공동기업이 기업회계기준 제 1101호 문단 D16(1)의 면제규정을 적용하는 경우에도 비슷한 선택을 할 수 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' - 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

동 개정사항은 금융부채의 제거 여부를 평가하기 위해 ‘10%’ 테스트를 적용할 때, 기업(차입자)과 대여자 간에 수취하거나 지급하는 수수료만을 포함하며, 여기에는 기업이나 대여자가 다른 당사자를 대신하여 지급하거나 수취하는 수수료를 포함한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 최초 적용일 이후 발생한 변경 및 교환에 대하여 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 시행되며 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스' - 리스 인센티브

동 개정사항은 기업회계기준서 제1116호 사례13에서 리스개량 변제액에 대한 내용을 삭제하였습니다. 동 개정사항은 적용사례에만 관련되므로, 시행일은 별도로 규정되지 않았습니다.

- 기업회계기준서 제1041호 ‘농림어업’ - 공정가치 측정

동 개정사항은 생물자산의 공정가치를 측정할 때 세금 관련 현금흐름을 제외하는 요구사항을 삭제하였습니다. 이는 기업회계기준서 제1041호의 공정가치 측정과 내부적으로 일관된 현금흐름과 할인율을 사용하도록 하는 기업회계기준서 제1113호의 요구사항을 일치시키며, 기업은 가장 적절한 공정가치 측정을 위해 세전 또는 세후 현금흐름 및 할인율을 사용할지 선택할 수 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 시행되며 조기적용이 허용됩니다.

회사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

재무제표의 작성시 경영진은 회계정책의 적용이나 자산, 부채, 수익, 비용의 장부금액 및 우발부채의 금액에 영향을 미칠 수 있는 판단과 추정 및 가정을 하여야 합니다.보고기간말 현재 이러한 추정치는 경영진의 최선의 판단 및 추정에 따라 이루어지고 있으며 추정치와 추정에 대한 가정은 지속적으로 검토되고 있으나 향후 경영환경의 변화에 따라 실제 결과와는 중요하게 다를 수도 있습니다.

중간재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 아래와 같이 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

① 경영진의 판단
재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.
주석 16 : 연결 범위 - 사실상 지배력을 보유하고 있는지 여부
주석 16 : 관계기업투자 - 회사가 유의적인 영향력을 행사하는지 여부

② 가정과 추정의 불확실성
다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.
주석 4 : 매출채권과 계약자산의 기대신용손실 측정 - 가중평균손실율을 결정하기 위한 주요 가정
주석 14 : 무형자산 - 현금창출단위의 회수가능액 추정에 대한 가정
주석 21 : 확정급여채무의 측정 - 주요 보험수리적 가정
주석 25 : 충당부채와 우발부채 - 자원의 유출 가능성과 금액에 대한 가정

③ 공정가치 측정
회사의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정이 요구되고 있습니다. 회사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.
회사는 유의적인 평가 문제를 이사회에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 회사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.
·수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격
·수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수
·수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수
자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 회사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.
공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다.
·주석 6 : 공정가치 및 범주별 금융상품

④ 코로나19 하에 추정과 관련한 불확실성
코로나19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방 및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과, 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다. 항공수요의 회복 시기 및 속도는 불확실성을 내포하고 있으며, 회사의 재무제표에는 이러한 불확실성으로 발생할 수 있는 자산과 부채의 금액 및 분류 표시와 관련 손익항목에 대한 조정사항이 반영되어 있지 않습니다. 회사가 당분기 재무제표의 작성시에 사용한 추정 및 가정으로 인한 평가는 실제와 다를 수 있으며 차기에 유의적으로 조정될 수 있습니다.

4. 재무위험관리

(1) 재무위험관리요소 
회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

1) 시장위험 

① 외환위험 
회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 
 
경영진은 회사가 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

외화금액
원화금액
환산손익
외화금액
원화금액
환산손익

외화금융자산:

현금및현금성자산
$1,556,571.73
1,844,392,161
4,697,328
$17,015,015.18
18,512,336,513
(47,200,903)

매출채권
$16,997,943.64
19,523,665,951
222,788,546
$15,583,458.64
16,954,802,995
(1,130,363,308)

소 계
$18,554,515.37
21,368,058,112
227,485,874
$32,598,473.82
35,467,139,508
(1,177,564,211)

외화금융부채:

매입채무
$8,504,222.49
10,076,653,202
(69,076,363)
$9,141,016.97
9,945,426,448
890,812,777

? 300,805.65
413,400,211
(24,983,915)
? 287,914.49
385,298,686
(14,346,897)

소 계
$8,504,222.49
? 300,806.65
10,490,053,413
(94,060,278)
$9,141,016.97
? 287,914.49
10,330,725,134
876,465,880

법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어 있는 자산에 대한 환율변동위험은 해당통화의 환율이 10% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

외화금융자산
2,136,805,811
(2,136,805,811)
3,546,713,951
(3,546,713,951)

외화금융부채
(1,049,005,341)
1,049,005,341
(1,033,072,513)
1,033,072,513

합 계
1,087,800,470
(1,087,800,470)
2,513,641,438
(2,513,641,438)

② 주가변동 위험

회사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다. 회사는 이를 위하여 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있습니다.

③ 이자율 위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

금융자산:

현금및현금성자산
2,378,900,518
20,160,361,493

단기금융상품
590,839,788
590,419,894

장기금융상품
2,000,000
2,000,000

금융자산 소계
2,971,740,306
20,752,781,387

금융부채:

단기차입금
58,560,000,000
65,010,000,000

유동성장기차입금
15,080,000,000
19,213,681,950

장기차입금
45,120,000,000
48,150,000,000

금융부채 소계
118,760,000,000
132,373,681,950

회사의 이자율 민감도는 다음의 가정에 근거하여 결정됩니다.

- 변동금리부 금융상품의 이자수익 및 비용에 영향을 미치는 시장이자율의 변동

이러한 가정하에서 보고기간종료일 현재 회사의 금융자산 및 부채에 대하여 1%의 이자율의 변동이 발생할 경우 금융손익 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자수익
29,717,403
(29,717,403)
207,527,814
(207,527,814)

이자비용
(1,187,600,000)
1,187,600,000
(1,323,736,820)
1,323,736,820

합 계
(1,157,882,597)
1,157,882,597
(1,116,209,006)
1,116,209,006

2) 신용위험

신용위험은 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다. 신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 매출채권 및 미수금의 신용건전성에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

금융자산
당 분 기 말
전 기 말

매출채권
기타수취채권
매출채권
기타수취채권

GROUP 1
10,183,855,044
2,890,961,530
5,608,532,793
1,410,832,047

GROUP 2
-
-
-
-

합 계
10,183,855,044
2,890,961,530
5,608,532,793
1,410,832,047

GROUP 1 - 과거 채무불이행이 없는 고객
GROUP 2 - 과거 채무불이행이 있는 고객

3) 유동성 위험
회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 및 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
장부금액
계약상
 장부금액
잔존계약만기

1년이내
1년초과~3년이내
3년초과
합계

매입채무및기타채무
23,199,850,760
23,199,850,760
22,687,926,274
511,924,486
-
23,199,850,760

단기차입금(*1)
58,560,000,000
59,668,341,915
59,668,341,915
-
-
59,668,341,915

장기차입금(*1)
60,200,000,000
64,068,045,616
17,072,662,767
46,995,382,849
-
64,068,045,616

사채
13,140,611,424
14,268,520,000
4,673,485,000
9,595,035,000
-
14,268,520,000

전환사채(*2)
746,634,643
750,000,000
550,000,000
-
200,000,000
750,000,000

신주인수권부사채(*3)
29,961,285,515
30,530,231,422
30,530,231,422
-
-
30,530,231,422

예수보증금
91,109,038
91,109,038
91,109,038
-
-
91,109,038

리스부채
5,699,807,312
6,857,624,970
1,188,589,942
2,053,477,579
3,615,557,449
6,857,624,970

금융보증부채
6,502,321,682
6,502,321,682
4,402,321,682
2,100,000,000
-
6,502,321,682

합 계
198,101,620,374
205,936,045,403
140,864,668,040
61,255,819,914
3,815,557,449
205,936,045,403

(*1) 차입금에 표시된 계약상 현금흐름은 이자지급액 및 현재가치할인상각액을 포함한 금액입니다. 
(*2) 상기 전환사채에는 조기상환청구권이 포함되어 있습니다. 해당 현금흐름은 조기상환청구권이 가장 이른시점에 청구됨을 가정하여 산정한 금액입니다.
(*3) 상기 전환사채에는 조기상환청구권이 포함되어 있습니다. 해당 현금흐름은 조기상환청구권이 가장 이른시점에 청구됨을 가정하여 산정한 금액입니다.

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
장부금액
계약상
 장부금액
잔존계약만기

1년이내
1년초과~3년이내
3년초과
합계

매입채무및기타채무
15,659,763,154
15,659,763,154
15,245,881,310
413,881,844
-
15,659,763,154

단기차입금(*1)
65,010,000,000
65,928,036,088
65,928,036,088
-
-
65,928,036,088

장기차입금(*1)
67,363,681,950
71,924,098,973
21,247,116,288
50,676,982,685
-
71,924,098,973

사채
8,186,327,366
8,566,930,000
4,244,620,000
4,322,310,000
-
8,566,930,000

전환사채(*2)
29,847,306,430
30,087,826,000
30,087,826,000
-
-
30,087,826,000

예수보증금
91,882,079
91,882,079
91,882,079
-
-
91,882,079

리스부채
6,264,580,626
7,618,738,901
1,157,042,482
2,250,014,980
4,211,681,439
7,618,738,901

금융보증부채
12,875,383,577
12,875,383,577
10,355,383,577
2,520,000,000
-
12,875,383,577

합 계
205,298,925,182
212,752,658,772
148,357,787,824
60,183,189,509
4,211,681,439
212,752,658,772

(*1) 차입금에 표시된 계약상 현금흐름은 이자지급액 및 현재가치할인상각액을 포함한 금액입니다. 
(*2) 상기 전환사채에는 조기상환청구권이 포함되어 있습니다. 해당 현금흐름은 조기상환청구권이 가장 이른시점에 청구됨을 가정하여 산정한 금액이며, 이자지급액 등이 포함되어 있습니다.

(2) 자본위험관리 

회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

보고기간종료일 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

차입금총계(A)
162,608,531,582
170,407,315,746

차감:현금및현금성자산(B)
(2,378,900,518)
(20,160,361,493)

순차입금(C)
160,229,631,064
150,246,954,253

부채총계(D)
205,708,486,945
221,491,420,349

자본총계(E)
162,519,204,432
167,822,353,195

부채비율(D/E)
126.6%
132.0%

순차입금비율(C/E)
98.6%
89.5%

5. 영업부문 및 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 영업부문의 구분
경영진은 영업전략을 수립하는 이사회에서 검토되는 보고정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다. 회사의 경영진은 회사가 단일의 영업부문을 가진 것으로 판단하고 있습니다.

(2) 회사의 매출은 모두 고객과의 계약에서 생기는 수익으로 모두 한시점에 이전되는 재화 및 용역입니다. 보고기간 중 매출의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누 계
3개월
누 계

제품매출
20,643,363,305
43,775,231,814
4,091,003,856
31,133,476,295

기타매출
365,936,542
1,188,198,508
71,346,929
808,557,302

합 계
21,009,299,847
44,963,430,322
4,162,350,785
31,942,033,597

(3) 보고기간 중 지역별 매출내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누 계
3개월
누 계

한 국
453,217,771
1,524,444,874
245,343,662
1,643,009,418

미 국
12,885,736,331
22,114,695,571
3,493,683,860
14,392,533,768

기 타
7,670,345,745
21,324,289,877
423,323,263
15,906,490,411

합 계
21,009,299,847
44,963,430,322
4,162,350,785
31,942,033,597

(4) 보고기간 중 주요 고객에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

금 액
비 율
금 액
비 율

주요고객1
20,710,406,019
46.1%
15,544,934,022
48.7%

주요고객2
20,056,908,996
44.6%
8,665,960,637
27.1%

주요고객3
1,532,849,375
3.4%
5,036,730,535
15.8%

6.
범주별 금융상품

및 공정가치

(1) 보고기간종료일 현재 범주별 금융자산은 모두 장부금액이 공정가치와 일치하며, 그 내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위 : 원)

구 분
과목
상각후원가측정
금융자산
기타포괄손익
-공정가치 
측정금융자산
당기손익
-공정가치
측정금융자산
합계

유동자산
현금및현금성자산
2,378,900,518
-
-
2,378,900,518

단기금융상품
590,839,788
-
-
590,839,788

매출채권과기타수취채권
13,074,816,574
-
-
13,074,816,574

기타유동자산(대여금,미수수익)
468,068,355
-
-
468,068,355

소계
16,512,625,235
-
-
16,512,625,235

비유동자산
장기금융상품
2,000,000
-
-
2,000,000

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
8,936,641,779
8,936,641,779

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
194,210,000
-
194,210,000

기타비유동자산(보증금)
2,922,372,685
-
-
2,922,372,685

소계
2,924,372,685
194,210,000
8,936,641,779
12,055,224,464

합계
19,436,997,920
194,210,000
8,936,641,779
28,567,849,699

<전기말>
(단위 : 원)

구 분
과목
상각후원가측정
금융자산
기타포괄손익
-공정가치 
측정금융자산
당기손익
-공정가치
측정금융자산
합계

유동자산
현금및현금성자산
20,160,361,493
-
-
20,160,361,493

단기금융상품
590,419,894
-
-
590,419,894

매출채권과기타수취채권
7,019,364,840
-
-
7,019,364,840

기타유동자산(대여금,미수수익)
304,584,197
-
-
304,584,197

소계
28,074,730,424
-
-
28,074,730,424

비유동자산
장기금융상품
2,000,000
-
-
2,000,000

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
3,576,700,036
3,576,700,036

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
202,000,000
-
202,000,000

기타비유동자산(보증금)
2,727,361,259
-
-
2,727,361,259

소계
2,729,361,259
202,000,000
3,576,700,036
6,508,061,295

합계
30,804,091,683
202,000,000
3,576,700,036
34,582,791,719

보고기간종료일 현재 상각 후 원가로 측정하는 금융자산과 당기손익-공정가치측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산, 파생상품자산의 신용위험의 최대노출금액은 장부금액 전액입니다.

(2) 보고기간종료일 현재 범주별 금융부채는 모두 장부금액이 공정가치와 일치하며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
과목
당 분 기 말
전 기 말

유동부채
매입채무및기타채무
22,687,926,274
15,245,881,310

단기차입금
58,560,000,000
65,010,000,000

유동성장기차입금
15,080,000,000
19,213,681,950

파생상품
697,625,321
-

사채
4,140,611,424
4,160,128,339

전환사채
746,634,643
29,847,306,430

신주인수권부사채
29,961,285,515
-

리스부채
841,831,395
789,749,207

금융보증부채
4,402,321,682
10,355,383,577

기타유동부채(예수보증금)
91,109,038
91,882,079

소계
137,209,345,292
144,714,012,892

비유동부채
비유동기타채무
511,924,486
413,881,844

장기차입금
45,120,000,000
48,150,000,000

비유동사채
9,000,000,000
4,026,199,027

리스부채
4,857,975,917
5,474,831,419

금융보증부채
2,100,000,000
2,520,000,000

소계
61,589,900,403
60,584,912,290

합계
198,799,245,695
205,298,925,182

(3) 보고기간 중 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다.
1) 당분기

(단위 : 원)

구 분
상각후원가로
측정하는 금융자산
당기손익
-공정가치 측정
금융자산
기타포괄손익
-공정가치 측정
금융자산
상각후원가로
측정하는 금융부채
당기손익
-공정가치 측정
금융부채
합 계

당기손익:

이자수익
102,458,299
-
-
-
-
102,458,299

외환차손익
1,289,550,071
-
-
(757,376,484)
-
532,173,587

외화환산손익
227,485,874
-
-
(94,060,278)
-
133,425,596

매출채권처분손익
(128,357,675)
-
-
-
-
(128,357,675)

금융보증수익
-
-
-
420,000,000
-
420,000,000

금융자산평가손익
-
-
-
-
-
-

파생상품평가손익
-
(697,625,321)
-
-
-
(697,625,321)

파생상품처분손익
-
-
-
-
321,904,999
321,904,999

사채상환손익
-
-
-
-
(24,038,007)
(24,038,007)

이자비용
-
-
-
(5,654,336,163)
-
(5,654,336,163)

기타포괄손익:
-
-
-
-
-
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
-
(100,000,000)
-
-
(100,000,000)

2) 전기

(단위 : 원)

구 분
상각후원가로
측정하는 금융자산
당기손익
-공정가치 측정
금융자산
기타포괄손익
-공정가치 측정
금융자산
상각후원가로
측정하는 금융부채
당기손익
-공정가치 측정
금융부채
합 계

당기손익:

이자수익
295,537,399
-
-
-
-
295,537,399

외환차손익
151,278,278
-
-
(45,488,491)
-
105,789,787

외화환산손익
(1,177,564,211)
-
-
876,465,880
-
(301,098,331)

매출채권처분손익
(190,078,750)
-
-
-
-
(190,078,750)

금융보증수익
-
-
-
560,000,000
-
560,000,000

금융자산평가손익
-
872,299,733
-
-
-
872,299,733

파생상품평가손익
-
(253,136,000)
-
-
8,543,672,937
8,290,536,937

파생상품처분손익
-
-
-
-
466,516,864
466,516,864

이자비용
-
-
-
(9,973,325,724)
-
(9,973,325,724)

기타포괄손익:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
-
(34,995,713)
-
-
(34,995,713)

(4) 공정가치 서열체계
공정가치 서열체계 수준은 공정가치의 관측가능한 정도에 따라 수준 1, 2 또는 3으로분류합니다. 

수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수에서 도출된 금액

수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능한 자료에 기초하지 않은 투입변수를 포함한 가치평가기법에서 도출된 금액 (관측가능하지 않은 투입변수)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

수준 1
수준 2
수준 3
수준 1
수준 2
수준 3

반복적인 공정가치 측정치:

당기손익_공정가치측정금융자산
-
-
8,936,641,779
-
-
3,576,700,036

기타포괄손익_공정가치측정금융자산
-
-
194,210,000
-
-
202,000,000

파생상품자산
-
-
-
-
-
-

파생상품부채
-
697,625,321
-
-
-
-

(단위 : 원)

구 분
공정가치
수 준
가치평가기법
수준3 투입변수

당 분 기 말
전 기 말

당기손익인식_공정가치측정금융자산:

투자전환사채
8,936,641,779
3,576,700,036
3
옵션모델
이자율 및 변동성

현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

기타포괄손익_공정가치측정금융자산:

비상장주식
157,210,000
165,000,000
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

후순위채권
36,000,000
36,000,000
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

출자금
1,000,000
1,000,000
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

파생상품자산:

통화선도
-
-
2
옵션모델
이자율 및 변동성

전환사채의 내재파생상품
-
-
3
옵션모델
이자율 및 변동성

현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

파생상품부채:

통화선도
697,625,321
-
2
옵션모델
이자율 및 변동성

전환사채의 내재파생상품
-
-
3
옵션모델
이자율 및 변동성

현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

7. 현금및현금성자산

(1) 보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
예입처
당 분 기 말
전 기 말

현금
-
268,500
5,000,000

보통예금
국민은행 외
2,378,632,018
20,171,652,154

정부보조금(*1)
-
(16,290,661)

합 계
2,378,900,518
20,160,361,493

(*1) 정부보조금은 정부과제용도로만 사용이 가능합니다.

8. 사용제한금융상품

보고기간종료일 현재 사용제한금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

계정과목
금융기관
사용제한내용
당 분 기 말
전 기 말

단기금융상품
우리은행
차입금 담보
390,839,788
390,419,894

기업은행
차입금 담보
200,000,000
200,000,000

장기금융상품
우리은행
당좌개설보증금
2,000,000
2,000,000

합 계
592,839,788
592,419,894

9. 매출채권및기타수취채권

(1) 보고기간종료일 현재 매출채권및기타수취채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비유동
유 동
비유동

매출채권

매출채권(총액)
12,625,879,100
6,923,694,453
10,081,891,580
6,930,508,917

현재가치할인차금
-
-
-
-

손실충당금
(2,442,024,056)
(6,923,694,453)
(4,473,358,787)
(6,930,508,917)

소 계
10,183,855,044
-
5,608,532,793
-

미수금
2,890,961,530
-
1,410,832,047
-

합 계
13,074,816,574
-
7,019,364,840
-

(2) 보고기간 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

유동
비유동
유동
비유동

기초
4,473,358,787
6,930,508,917
2,330,498,594
5,552,142,880

대손상각비설정
122,455,791
-
2,142,860,193
1,378,366,037

환입
-
(6,814,464)
-
-

제각
(2,153,790,522)
-
-
-

기말
2,442,024,056
6,923,694,453
4,473,358,787
6,930,508,917

(3) 보고기간종료일 현재 매출채권(유동)에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다. 한편, 비유동매출채권은 전액 손실충당금이 설정되어 있습니다.

(단위 : 원)

구 분
정 상
정상 초과
3개월 이하
3개월 초과
6개월 이하
6개월 초과
9개월 이하
9개월 초과
12개월 이하
12개월 초과
합 계

<당분기>

기대 손실률
0.0%
3.2%
7.1%
17.8%
74.3%
100.0%

총 장부금액 - 매출채권
8,709,428,267
1,027,258,629
355,316,294
91,880,203
289,730,516
2,152,265,191
12,625,879,100

손실충당금
-
(32,994,810)
(25,092,704)
(16,353,211)
(215,318,140)
(2,152,265,191)
(2,442,024,056)

순 장부금액
8,709,428,267
994,263,819
330,223,590
75,526,992
74,412,376
-
10,183,855,044

(단위 : 원)

구 분
정 상
정상 초과
3개월 이하
3개월 초과
6개월 이하
6개월 초과
9개월 이하
9개월 초과
12개월 이하
12개월 초과
합 계

<전기>

기대 손실률
0.0%
11.7%
19.1%
47.2%
73.7%
100.0%

총 장부금액 - 매출채권
1,664,885,147
2,604,570,957
1,172,535,685
151,703,844
2,338,889,398
2,149,306,549
10,081,891,580

손실충당금
-
(305,133,575)
(223,623,488)
(71,638,897)
(1,723,656,278)
(2,149,306,549)
(4,473,358,787)

순 장부금액
1,664,885,147
2,299,437,382
948,912,197
80,064,947
615,233,120
-
5,608,532,793

10. 기타유동자산

보고기간종료일 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비유동
유 동
비유동

미수수익
42,568,355
-
29,084,197
-

단기대여금
425,500,000
-
275,500,000
-

당기법인세자산
1,940,680
-
390,911,030
-

선급금
6,612,960,457
-
5,185,028,916
-

선급비용
923,041,793
-
904,565,767
-

보증금
-
2,922,372,685
-
2,727,361,259

합 계
8,006,011,285
2,922,372,685
6,785,089,910
2,727,361,259

11. 재고자산

(1) 보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
14,698,085,154
(2,622,194,675)
12,075,890,479
15,931,021,941
(2,351,374,119)
13,579,647,822

원재료
20,510,874,255
(4,136,499,958)
16,374,374,297
22,754,655,118
(3,930,049,846)
18,824,605,272

재공품
100,381,671,845
(6,633,469,034)
93,748,202,811
95,228,861,502
(8,656,924,399)
86,571,937,103

미착품
559,496,958
-
559,496,958
424,728,282
-
424,728,282

합 계
136,150,128,212
(13,392,163,667)
122,757,964,545
134,339,266,843
(14,938,348,364)
119,400,918,479

비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는 42,447백만원(전기: 50,971백만원) 입니다.

회사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 저가법을 사용하여 재무상태표가액으로 하고 있으며, 이에 따라 당분기 매출원가에 가산된 재고자산평가손실은 △1,546백만원(전기: 9,949백만원)입니다.

(2) 보고기간종료일 현재 재고자산 담보제공 내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기

(단위 : 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
담보권자

재고자산
135,590,631,254
11,700,000,000
차입금
9,000,000,000
수출입은행

2) 전기

(단위 : 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
담보권자

재고자산
133,914,538,561
19,500,000,000
차입금
9,000,000,000
수출입은행

12. 공정가치측정금융자산

(1) 보고기간종료일 현재 공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

당기손익_공정가치측정금융자산:

투자전환사채(*1)
8,936,641,779
3,576,700,036

기타포괄손익_공정가치측정금융자산:

비상장주식(*2)
157,210,000
165,000,000

후순위채권
36,000,000
36,000,000

출자금
1,000,000
1,000,000

소 계
194,210,000
202,000,000

합 계
9,130,851,779
3,778,700,036

(*1) 당기손익-공정가치측정금융자산은 모두 종속기업이 발행한 전환사채로서 주계약이 금융상품이므로 내재파생상품을 분리하지 않았으며, 계약상 현금흐름이 원리금회수에 해당되지아니하여 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하였습니다. 
(*2) 비상장주식 중 일부는 가치가 하락하여 평가손실로 계상되었으며, 이익잉여금으로 대체되었습니다.

13. 유형자산

(1) 보고기간종료일 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

토지
8,040,733,800
-
-
8,040,733,800

건물
18,092,709,295
(5,879,995,622)
-
12,212,713,673

구축물
3,935,569,973
(1,870,638,263)
(12,041,654)
2,052,890,056

기계장치
46,632,268,827
(27,042,368,518)
(330,919,982)
19,258,980,327

차량운반구
1,232,785,230
(873,885,423)
-
358,899,807

공구와기구
10,362,306,571
(8,045,548,009)
(177,543,591)
2,139,214,971

비품
2,205,270,748
(1,598,251,137)
(26,097,064)
580,922,547

건설중인자산
5,724,706,633
-
(939,791,171)
4,784,915,462

합 계
96,226,351,077
(45,310,686,972)
(1,486,393,462)
49,429,270,643

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

토지
8,040,733,800
-
-
8,040,733,800

건물
18,092,709,295
(5,540,757,304)
-
12,551,951,991

구축물
3,843,189,973
(1,731,977,045)
(13,526,242)
2,097,686,686

기계장치
46,628,668,827
(24,982,555,004)
(382,171,942)
21,263,941,881

차량운반구
1,232,785,230
(757,958,237)
-
474,826,993

공구와기구
11,517,628,663
(8,656,211,071)
(147,485,161)
2,713,932,431

비품
5,249,145,693
(4,333,685,143)
(34,399,368)
881,061,182

건설중인자산
4,847,022,733
-
(632,718,000)
4,214,304,733

합 계
99,451,884,214
(46,003,143,804)
(1,210,300,713)
52,238,439,697

(2) 보고기간 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
취 득
타계정대체
처분및폐기
상각비
기말금액

토지
8,040,733,800
-
-
-
-
8,040,733,800

건물
12,551,951,991
-
-
-
(339,238,318)
12,212,713,673

구축물
2,097,686,686
-
92,380,000
-
(137,176,630)
2,052,890,056

기계장치
21,263,941,881
3,600,000
-
-
(2,008,561,554)
19,258,980,327

차량운반구
474,826,993
-
-
-
(115,927,186)
358,899,807

공구와기구
2,713,932,431
176,186,748
22,000,000
(320,002)
(772,584,206)
2,139,214,971

비품
881,061,182
10,832,060
-
(621,685)
(310,349,010)
580,922,547

건설중인자산
4,214,304,733
796,661,829
(226,051,100)
-
-
4,784,915,462

합 계
52,238,439,697
987,280,637
(111,671,100)
(941,687)
(3,683,836,904)
49,429,270,643

2) 전기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
취 득
타계정대체(*)
처분및폐기
상각비
기말금액

토지
8,040,733,800
-
-
-
-
8,040,733,800

건물
13,159,988,467
-
-
(153,656,250)
(454,380,226)
12,551,951,991

구축물
2,280,616,729
-
-
-
(182,930,043)
2,097,686,686

기계장치
23,817,153,771
11,322,768
286,518,000
(33,089,052)
(2,817,963,606)
21,263,941,881

차량운반구
685,345,962
-
-
(24,627,923)
(185,891,046)
474,826,993

공구와기구
3,751,390,569
271,946,234
100,000,000
-
(1,409,404,372)
2,713,932,431

비품
1,335,903,517
29,099,509
-
(1,000)
(483,940,844)
881,061,182

건설중인자산
2,699,970,450
2,048,444,283
(534,110,000)
-
-
4,214,304,733

합 계
55,771,103,265
2,360,812,794
(147,592,000)
(211,374,225)
(5,534,510,137)
52,238,439,697

(*) 건설중인자산의 일부는 무형자산으로 대체되었습니다.

(3) 보고기간종료일 현재 유형자산 담보제공 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
담보권자

토지
8,040,733,800
38,800,000,000
차입금
34,500,000,000
산업은행

건물
11,991,914,474

구축물
256,531,162

기계장치
4,654,727,374

8,814,539,196
11,700,000,000
9,000,000,000
수출입은행

2) 전기말

(단위 : 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
담보권자

토지
8,040,733,800
38,800,000,000
차입금
34,500,000,000
산업은행

건물
11,956,074,880

구축물
279,068,667

기계장치
4,264,111,855

9,326,712,087
19,500,000,000
6,000,000,000
수출입은행

차량운반구
43,249,213
59,000,000
13,681,950
신한카드

14. 무형자산

(1) 보고기간종료일 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
손상차손누계액
장부금액

개발비
12,584,747,457
(11,910,989,969)
(6,000)
-
673,751,488

소프트웨어
1,751,557,654
(811,479,742)
(241,789,875)
-
698,288,037

홈페이지
7,500,000
(7,000,000)
-
-
500,000

고객관계자산
130,962,626,146
(3,616,700,430)
-
(5,552,458,936)
121,793,466,780

영업권
9,589,469,766

(9,589,469,766)
-

합 계
154,895,901,023
(16,346,170,141)
(241,795,875)
(15,141,928,702)
123,166,006,305

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
손상차손누계액
장부금액

개발비
12,609,163,277
(10,984,731,923)
(6,000)
-
1,624,425,354

소프트웨어
1,279,734,094
(623,892,022)
-
-
655,842,072

홈페이지
7,500,000
(5,875,000)
-
-
1,625,000

고객관계자산
130,962,626,146
(2,569,760,833)
-
(5,552,458,936)
122,840,406,377

영업권
9,589,469,766
-
-
(9,589,469,766)
-

합 계
154,448,493,283
(14,184,259,778)
(6,000)
(15,141,928,702)
125,122,298,803

(2) 보고기간 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
취 득(*)
처분
상각비
손상차손
장부금액

개발비
1,624,425,354
-
-
(950,673,866)
-
673,751,488

소프트웨어
655,842,072
215,023,665
-
(172,577,700)
-
698,288,037

홈페이지
1,625,000
-
-
(1,125,000)
-
500,000

고객관계자산
122,840,406,377
-
-
(1,046,939,597)
-
121,793,466,780

합 계
125,122,298,803
215,023,665
-
(2,171,316,163)
-
123,166,006,305

2) 전기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
취 득(*)
처분
상각비
손상차손
장부금액

개발비
2,891,991,495
-
-
(1,267,566,141)
-
1,624,425,354

회원권
408,800,000

(408,800,000)
-
-
-

소프트웨어
721,637,356
147,592,000
-
(213,387,284)
-
655,842,072

홈페이지
3,125,000
-
-
(1,500,000)
-
1,625,000

고객관계자산
130,139,090,191
-
-
(1,746,224,878)
(5,552,458,936)
122,840,406,377

영업권
9,589,469,766
-
-
-
(9,589,469,766)
-

합 계
143,754,113,808
147,592,000
(408,800,000)
(3,228,678,303)
(15,141,928,702)
125,122,298,803

(*) 건설중인 자산에서 대체된 금액입니다.

(3) 정부보조금

회사는 연구활동과 관련하여 정부로부터 보조받은 금액 중 상환의무가 없다고 추정되는 금액을 선수수익으로 계상하고 있으며, 상환예정액은 장기미지급금에 계상하고있습니다. 

1) 상환의무가 없는 정부보조금 변동내역

(단위 : 원)

구 분
당분기
전기

기초
16,290,661
24,859,632

보조금 수령
-
40,000,000

보조금 사용
(16,290,661)
(48,568,971)

기말
-
16,290,661

2) 정부보조금 관련 상환예정액

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

1년 이내 상환예정액
431,010,896
68,922,873

1년 초과 상환예정액
80,913,590
344,958,971

합 계
511,924,486
413,881,844

15. 사용권자산과 리스부채

(1) 보고기간종료일 현재 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
건 물
기계장치
차량운반구
합 계

기초금액
4,565,759,733
2,660,254,060
279,649,842
7,505,663,635

취득
121,072,055
-
80,580,131
201,652,186

처분
(2,103,748)
-
(29,162,757)
(31,266,505)

감가상각비
(402,248,291)
(336,496,698)
(82,843,872)
(821,588,861)

기말금액
4,282,479,749
2,323,757,362
248,223,344
6,854,460,455

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
건 물
기계장치
차량운반구
합 계

기초금액
474,972,598
3,108,916,324
213,341,594
3,797,230,516

취득
4,879,962,074
-
187,265,586
5,067,227,660

처분
(142,558,278)
-
(34,376,990)
(176,935,268)

감가상각비
(646,616,661)
(448,662,264)
(86,580,348)
(1,181,859,273)

기말금액
4,565,759,733
2,660,254,060
279,649,842
7,505,663,635

(2) 보고기간 중 손익으로 인식된 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
내역
당 분 기
전 기

비용
사용권자산(금융리스자산포함) 감가상각비:

건물
402,248,291
646,616,661

기계장치
336,496,698
448,662,264

차량운반구
82,843,872
86,580,348

소계
821,588,861
1,181,859,273

리스부채(금융리스부채포함) 이자비용:
205,678,553
299,328,501

소액 및 단기리스료
25,884,135
4,680,000

합계
1,053,151,549
1,485,867,774

수익
임차보증금에 대한 이자수익
76,313,426
97,450,818

리스종료에 따른 처분이익
205,989
7,640,171

합계
76,519,415
105,090,989

(3) 리스 관련 현금유출
회사가 리스부채의 상환금액을 포함하여 단기리스료 및 소액리스료 등 리스와 관련하여 당기중 인식한 총 현금유출금액은 966,515,694원(전기: 1,208,003,612원)입니다.

(4) 보고기간종료일 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비유동
유 동
비유동

건 물
305,183,771
2,277,698,279
264,217,372
2,461,988,772

기계장치
435,360,057
2,374,187,452
423,399,660
2,845,788,771

차량운반구
101,287,567
206,090,186
102,132,175
167,053,876

합 계
841,831,395
4,857,975,917
789,749,207
5,474,831,419

16. 종속기업 및 관계기업투자주식

(1) 보고기간종료일 현재 종속기업 및 관계기업 투자현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
종 목
소재국가
당 분 기 말
전 기 말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

종속기업
㈜에이에스티지
대한민국
62.16%
24,226,888,304
56.62%
16,856,463,559

㈜카프에어로
49.00%
24,500,000
49.00%
24,500,000

합 계

24,251,388,304

16,880,963,559

(2) 보고기간 중 현재 종속기업투자주식 및 관계기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

종속기업
관계기업
종속기업
관계기업

기초 장부금액
16,880,963,559
-
17,021,753,208
21,705,151,510

변동내역
취득
7,370,424,745
-
536,271,867
-

처분
-
-
(677,061,516)
(538,922,498)

기타증감(*1)
-
-
-
(21,166,229,012)

기말 장부금액
24,251,388,304
-
16,880,963,559
-

(3) 보고기간종료일 현재 종속기업투자주식 및 관계기업 투자내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구분
기업명
취득원가
순자산 지분가액
장부금액

종속기업
㈜에이에스티지
24,226,888,304
10,950,624,140
24,226,888,304

㈜카프에어로
24,500,000
293,809,920
24,500,000

2) 전기말

(단위 : 원)

구분
기업명
취득원가
순자산 지분가액
장부금액

종속기업
㈜에이에스티지
16,997,253,208
18,995,473,807
16,856,463,559

㈜카프에어로
24,500,000
454,641,773
24,500,000

(4) 보고기간종료일 현재 종속기업투자주식의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

기업명
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜에이에스티지
153,192,302,310
135,575,007,002
17,617,295,308
20,353,014,802
(14,290,895,886)
(14,290,895,886)

㈜카프에어로
4,679,290,883
4,079,678,801
599,612,082
-
(71,377,709)
(71,377,709)

2) 전기말

(단위 : 원)

기업명
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜에이에스티지
165,959,898,990
134,051,707,796
31,908,191,194
18,458,154,501
(16,600,493,842)
(9,270,439,105)

㈜카프에어로
4,586,666,728
3,915,676,937
670,989,791
-
(100,898,644)
809,753,352

17. 매입채무및기타채무

보고기간종료일 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전기말

매입채무
14,601,416,998
11,790,795,980

미지급금
7,711,610,571
2,979,763,584

미지급비용
374,898,705
475,321,746

합 계
22,687,926,274
15,245,881,310

18. 차입금 및 사채

(1) 보고기간종료일 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
58,560,000,000
-
65,010,000,000
-

장기차입금
15,080,000,000
45,120,000,000
19,213,681,950
48,150,000,000

일반사채
4,140,611,424
9,000,000,000
4,160,128,339
4,026,199,027

전환사채
746,634,643
-
29,847,306,430
-

신주인수권부사채
29,961,285,515
-
-
-

합 계 (*)
108,488,531,582
54,120,000,000
118,231,116,719
52,176,199,027

(*) 상기 차입금과 관련하여 장단기예금, 재고자산 및 유형자산이 담보로 제공되어 있으며 (주석 8,11,13 참고) 대표이사로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
차입기관
연이자율(%)
당 분 기 말
전 기 말

운영자금대출
산업은행
2.93%~3.85%
34,500,000,000
34,500,000,000

수출입은행
4.54%
9,000,000,000
15,000,000,000

KB증권
4.90%
-
3,000,000,000

우리은행
3.65%
1,770,000,000
1,770,000,000

기업은행
12.01%
2,000,000,000
2,000,000,000

국민은행
8.55%~8.97%
4,550,000,000
-

무역금융
기업은행
9.99%
1,000,000,000
1,000,000,000

우리은행
3.61%~5.47%
3,980,000,000
3,980,000,000

하나은행
5.30%
-
2,000,000,000

경남은행
5.63%
1,760,000,000
1,760,000,000

합 계
58,560,000,000
65,010,000,000

(3) 보고기간종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
차입기관
연이자율(%)
당 분 기 말
전 기 말

운영자금대출
산업은행
4.20%
41,400,000,000
43,200,000,000

1.55%
13,800,000,000
14,400,000,000

국민은행
2.47%
-
1,000,000,000

2.59%
3,000,000,000
5,250,000,000

2.59%
2,000,000,000
3,500,000,000

금융리스
신한카드
3.70%
-
13,681,950

유동성대체
(15,080,000,000)
(19,213,681,950)

합 계
45,120,000,000
48,150,000,000

(4) 보고기간종료일 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
장부금액
1년이내
1년~3년
3년이상

장기차입금
60,200,000,000
15,080,000,000
45,120,000,000
-

(5) 보고기간종료일 현재 일반사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

종목
발행일
상환일
이자율(%)
당분기말
전기말

제6 무보증 사모사채
2019.04.24
2022.04.25
4.60%
1,000,000,000
1,000,000,000

제7-2 무보증 사모사채
2019.09.27
2021.09.27
4.80%
-
1,100,000,000

제7-3 무보증 사모사채
2019.09.27
2022.09.27
4.80%
3,300,000,000
3,300,000,000

제8 무보증 사모사채
2020.09.24
2021.03.24
4.90%
-
3,100,000,000

제10 무보증 사모사채
2021.04.28
2024.04.28
3.78
9,000,000,000
-

소 계
13,300,000,000
8,500,000,000

차감 : 현재가치할인차금
(159,388,576)
(313,672,634)

차 감 계
13,140,611,424
8,186,327,366

유동성대체
(4,140,611,424)
(4,160,128,339)

합계
9,000,000,000
4,026,199,027

(6) 보고기간종료일 현재

전환사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

제4회차 전환사채
제5회차 전환사채
(*1)
합계
제4회차 전환사채
제5회차 전환사채
합계

액면금액
750,000,000
-
750,000,000
3,300,000,000
26,000,000,000
29,300,000,000

상환할증금
-
-
-
-
588,900,000
588,900,000

전환권조정
(3,365,357)

(3,365,357)
(41,593,570)
-
(41,593,570)

합 계
746,634,643
-
746,634,643
3,258,406,430
26,588,900,000
29,847,306,430

(*1) 제5회차 전환사채는 당분기 중 전액 조기상환 되었습니다.

(7) 보고기간종료일 현재 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
제5회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 (*2)

발행시 액면가
20,000,000,000원
26,000,000,000원

최초발행가
20,000,000,000원
26,000,000,000원

발행일자
2017년 02월 27일
2018년 10월 30일

만기일자
2022년 02월 27일
2023년 10월 30일

액면이자율
0.0%
0.0%

만기보장수익률
0.0%
1.0%

전환권(*3)
행사기간
2018년 02월 27일 ~ 2022년 02월 21일
2019년 10월 30일 ~ 2023년 10월 23일

행사시 발행할 주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식

행사가액
11,729원(최초 전환가액 : 17,700원)

8,476원(최초 전환가액 : 11,191원)

사채의 상환방법
사채의 만기가 도래한 경우 발행인은 사채권자에 대하여 만기일로부터 30일 전까지 통지한 경우에 한하여 발행인의 선택에 따라 동일한 발행조건으로 본 사채의 만기를 추가로 5년 연장할 수 있으며, 만기를 연장할 수 있는 횟수는 제한이 없습니다
만기일시상환

인수인의 조기상환 청구권(*4)
행사기간
해당사항 없음
2020년 10월 30일 이후부터 매 3개월에 해당되는 날

조기상환수익율
-
1%

발행인의 매도청구권(*5)
행사기간
2017년 03월 21일부터 2020년 01월 27일까지
2019년 10월 30일 부터 2020년 09월 30일까지

조기상환수익율
3%
3%

(*1) 신종자본증권으로 분류되었던 제4회차 전환사채는 전기중 계약협의에 따라 상환하기로 확정되어 금융부채로 재분류되었습니다. 이 중 1,550백만원은 2021년 2월 15일 상환되었습니다.
(*2) 당기 중 사채권자의 조기상환청구로 인하여 2021년 2월 1일 전액 상환되었습니다.

(*3)
보고기간종료일 현재 전환권의 행사가능성이 없어 전환권가치(파생상품부채)는없습니다.

(*4) 인수인의 조기상환청구권은 내재파생상품의 분리요건을 충족하지 못하여 주계약과 분리하지 아니하였습니다.
(*5) 발행인의 매도청구권은 내재파생상품의 분리요건을 충족하여 주계약과 분리하여 파생상품자산으로 인식하였으나, 당기중 행사기간종료로 매도청구권가치(파생상품자산)는 없습니다.

(8) 전기말에는 신주인수권부사채가 없으며, 당분기말 현재 신주인수권부사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
금 액

액면금액
29,924,969,000

상환할증금
605,262,422

인수권조정
(568,945,907)

합 계
29,961,285,515

(9) 보고기간종료일 현재 신주인수권부사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제9회 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채

액면가
30,000,000,000원

발행가
30,000,000,000원

발행일자
2021년 01월 19일

만기일자
2024년 01월 19일

액면이자율
1%

만기보장수익률
3%

신주인수권
행사기간
2021년 4월 19일 부터 2023년 12월 19일

행사가액
5,178원

사채의 상환방법
만기일시상환

인수인의 조기상환
 청구권
행사기간
2021년 1월 19일 이후 매 3개월마다

조기상환수익율
3%

회사는 행사가격 조정조건이 내재된 분리형신주인수권부사채 대해서는 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)(*)에 따라 발행시점의 신주인수권대가를 자본으로 분류하고, 최초 인식시점 이후의 공정가액 변동은 회계처리하지 아니하였습니다. 만일 동질의회신의 내용에 대하여 한국채택국제회계기준 유권해석이 변경될 경우 신주인수권대가와 관련된 회계처리가 변경 될 수 있습니다.

(*) 회제이 -00094
신주인수권부사채 중 신주인수권대가와 행사가격 인하 조건 대가 중 행사가격 인하 조건 대가의 경우 외부로 환급될 수 없는 점을 고려할 때 부채요소로 보기 어려우므로 신주인수권 대가와 행사가격 인하 조건 대가를 구분하지 않고 신주인수권부사채의 최초 장부가액에서 사채부분을 차감한 잔액을 자본으로 분류함.

19. 파생금융상품

(1) 보고기간종료일 현재 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유동
비유동
유동
비유동

파생상품부채:

단기매매목적의 파생상품
697,625,321
-
-
-

(2) 보고기간 중 파생금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

유동
비유동
유동
비유동

파생상품자산:

기초금액
-
-
-
253,136,000

평가손익
-
-
-
(253,136,000)

기말금액
-
-
-
-

파생상품부채:

기초금액
-
-
9,573,407,792
-

단기매매감소
-
-
(1,029,734,855)
-

평가손익
697,625,321
-
(8,543,672,937)
-

기말금액
697,625,321
-
-
-

20. 기
타유동부채

보고기간종료일 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

예수금
239,667,955
245,923,208

예수보증금
91,109,038
91,882,079

선수금
1,578,834,858
11,348,918,513

합 계
1,909,611,851
11,686,723,800

21. 순확정급여부채

1) 보고기간종료일 현재 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

확정급여채무의 현재가치
7,838,170,505
7,574,268,622

사외적립자산의 공정가치(*)
(3,093,458,265)
(3,291,548,130)

확정급여부채에서 발생한 순부채
4,744,712,240
4,282,720,492

(*) 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 549천원이 포함된 금액입니다.

(2) 보고기간 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

기초금액
7,574,268,622
7,955,812,913

당기근무원가
823,787,883
1,626,513,438

이자비용
-
142,241,580

재측정요소:

- 경험적조정으로 인한 보험수리적손익
-
(1,804,860,074)

- 재무적 가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
(6,249,085)

관계사 전출입
48,896,320
33,599,520

지급액:

- 회사로부터의 지급분
(393,556,051)
(236,426,847)

- 제도자산으로부터의 지급분
(215,226,269)
(136,362,823)

기말금액
7,838,170,505
7,574,268,622

(3) 보고기간 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

기초금액
3,291,548,130
3,007,261,696

이자수익
31,275,167
66,740,016

재측정요소:

- 사외적립자산의 수익(이자수익에 포함된 금액 제외)
-
40,165,575

기여금
-
244,619,092

관계사 전출입
(14,138,763)
69,124,574

지급액:
(215,226,269)
(136,362,823)

기말금액
3,093,458,265
3,291,548,130

(4) 보고기간종료일 현재 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

금 액
구성비
금 액
구성비

정기예금
2,494,000,023
80.62%
2,706,596,638
82.24%

연금신탁
598,908,942
19.36%
584,402,192
17.76%

국민연금전환금
549,300
0.02%
549,300
0.02%

합 계
3,093,458,265
100.00%
3,291,548,130
100.00%

(5) 당기와 전기 중 확정급여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전기

당기근무원가
823,787,883
1,626,513,438

이자비용
-
142,241,580

(-)사외적립자산의 이자수익
(31,275,167)
(66,740,016)

합 계
792,512,716
1,702,015,002

22. 자본금과 자본잉여금

(1) 보고기간 중 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구 분
주식수
자본금
주식발행초과금

전기초
25,679,652
12,839,826,000
170,965,185,861

전기말 및 당기초
25,679,652
12,839,826,000
170,965,185,861

신주인수권 행사
15,842
7,921,000
78,019,445

당분기말
25,695,494
12,847,747,000
171,043,205,306

(2) 보고기간종료일 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

주식발행초과금
171,043,205,306
170,965,185,861

기타자본잉여금
478,274,454
478,274,454

합 계
171,521,479,760
171,443,460,315

23. 기타자본항목

(1) 보고기간종료일 현재 기타자본항목 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

기타자본항목
신주인수권대가
1,424,094,029
-

자기주식
(986,909,510)
(986,909,510)

합 계
437,184,519
(986,909,510)

(2) 신종자본증권은 전기중 계약조건의 변경으로 상환이 확정되어 금융부채(전환사채)로 재분류되었습니다.

24. 이익잉여금(결손금)

(1) 보고기간종료일 현재 이익잉여금(결손금)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

법정적립금
108,454,040
108,454,040

미처분이익잉여금(결손금)
(22,295,660,887)
(15,582,477,650)

합 계
(22,187,206,847)
(15,474,023,610)

25. 약정사항 및 우발부채

(1) 보고기간종료일 현재 차입약정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
은 행
당 분 기 말
전 기 말

무역금융 및 일반자금대출
산업은행
34,500,000,000
34,500,000,000

국민은행
9,550,000,000
9,750,000,000

기업은행
3,000,000,000
3,000,000,000

우리은행
5,750,000,000
5,750,000,000

경남은행
1,760,000,000
1,760,000,000

하나은행
-
2,000,000,000

한국수출입은행
9,000,000,000
15,000,000,000

KB증권
-
3,000,000,000

통화선도약정
경남은행
USD 22,850,000.00

USD 12,600,000.00

농협은행
USD 19,100,000.00
-

(2) 보고기간종료일 현재 금융기관으로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
보증처
보증제공자
제공받은 보증

당 분 기 말
전 기 말

차입금에 대한 지급보증
우리은행
신용보증기금
3,000,000,000
3,000,000,000

이행계약에 대한 지급보증
한국산업단지공단
서울보증보험
428,778,600
298,778,600

3,428,778,600
3,298,778,600

(3) 보고기간종료일 현재 대표이사로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
보증처
제공받은 보증

당 분 기 말
전 기 말

차입금 지급보증
산업은행
41,400,000,000
41,400,000,000

우리은행
3,300,000,000
3,300,000,000

경남은행
2,112,000,000
2,112,000,000

기업은행
3,360,000,000
3,360,000,000

한국수출입은행
10,800,000,000
18,000,000,000

KEB하나은행
-
2,400,000,000

국민은행
11,880,000,000
10,725,000,000

KB증권
-
3,300,000,000

한국캐피탈
600,000,000
600,000,000

통화선도약정 관련 
지급보증
경남은행
3,000,000,000
3,000,000,000

(4) 보고기간종료일 현재 종속기업에게 제공하는 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계구분
제공한 회사
보증종류
보증처
제공하는 지급보증

당 분 기 말
전 기 말

종속기업
㈜에이에스티지
전환사채 연대보증
산업은행
6,000,000,000
6,000,000,000

차입금 연대보증
29,800,000,000
29,800,000,000

경남은행
10,800,000,000
10,800,000,000

농협은행
10,800,000,000
10,800,000,000

대구은행
10,800,000,000
10,800,000,000

신한은행
5,249,000,000
5,249,000,000

KEB하나은행
7,920,000,000
7,920,000,000

합 계
81,369,000,000
81,369,000,000

회사는 종속기업인 (주)에이에스티지의 차입금 등에 대하여 무상으로 지급보증을 제공하고 있으며, 동 지급보증은 기준서 제1119호 '금융상품'의 금융보증계약의 정의를 충족합니다. 회사는 금융보증 제공시 금융보증부채를 인식하고 상대계정으로 종속기업에 대한 투자자산을 인식하고 있습니다.

26. 판매비와관리비

보고기간 중 판매비와 관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누 계
3개월
누 계

급여
562,654,135
2,045,614,457
474,217,081
1,734,859,550

퇴직급여
100,665,328
241,847,298
62,113,056
216,445,170

복리후생비
83,718,467
242,664,485
74,952,585
216,092,180

감가상각비
62,428,861
180,768,130
73,230,121
231,797,451

무형자산상각비
8,592,546
25,777,654
2,212,948
4,638,852

포장비
21,402,000
178,360,970
27,537,700
497,038,926

지급수수료
233,162,436
3,314,218,211
151,437,231
442,872,315

수출제비용
164,960,659
893,587,652
168,113,977
944,550,436

기타
274,255,528
461,288,514
1,532,961,980
2,661,641,869

합 계
1,511,839,960
7,584,127,371
2,566,776,679
6,949,936,749

27. 금융수익 및 금융비용

보고기간 중 금융수익 및 금융비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누 계
3개월
누 계

금융수익
이자수익
33,070,635
102,458,299
41,307,941
148,125,229

외환차익(금융)
47,117,990
531,164,692
13,608,709
512,300,033

외화환산이익(금융)
2,679,158
4,697,342
29,894
54,396

파생상품평가이익
-
-
147,514,699
147,829,895

파생상품처분이익
28,265,005
321,904,999
95,780,000
887,602,474

금융보증수익
140,000,000
420,000,000
140,000,000
420,000,000

합 계
251,132,788
1,380,225,332
438,241,243
2,115,912,027

금융비용
이자비용
1,955,742,352
5,860,014,716
2,445,375,871
9,625,681,211

외환차손(금융)
75,525,475
135,872,415
59,962,078
71,087,285

외화환산손실(금융)
(1,150,829)
14
(34,948,829)
237,367

파생상품평가손실
672,118,498
697,625,321
(581,222,859)
25,167,420

파생상품처분손실
-
-
190,249,994
1,037,005,867

합 계
2,702,235,496
6,693,512,466
2,079,416,255
10,759,179,150

28. 기타수익 및 기타비용

보고기간 중 기타수익 및 기타비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누 계
3개월
누 계

기타수익
잡이익
7,810,726
32,009,420
185,390,843
213,296,560

사용권자산처분이익
-
205,989
2,770,618
7,621,414

수입임대료
300,000
900,000
300,000
900,000

관계기업투자주식처분이익
-
2,237,868,988
-
-

외환차익(기타)
323,114,391
1,346,253,704
87,477,077
1,003,307,497

외화환산이익(기타)
(189,726,676)
244,672,506
(303,554,728)
384,859,938

유형자산처분이익
-
-
-
46,199,448

당기손익-공정가치측정
금융자산평가이익
-
-
5,766,917
16,689,977

합 계
141,498,441
3,861,910,607
(21,849,273)
1,672,874,834

기타비용
외환차손(기타)
(39,893,050)
1,209,372,394
403,706,596
814,064,141

외화환산손실(기타)
28,803,364
115,944,238
(175,819,230)
203,936,581

사채상환손실
5,401,468
24,038,007
-

유형자산처분손실
-
941,687
15,343,614
63,999,864

잡손실
158,835,874
191,509,673
19,977,632
177,321,836

매출채권처분손실
77,005,098
128,357,675
24,565,249
103,201,975

당기손익-공정가치측정
금융자산평가손실
-
-
(8,323,486)
2,093,431

관계기업투자주식손상차손
-
-
-
5,365,530,420

합 계
230,152,754
1,670,163,674
279,450,375
6,730,148,248

29. 비용의 성격별 분류

보고기간 중 비용의 성격별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누 계
3개월
누 계

제품 및 재공품의 변동
(6,914,445,105)
(8,460,599,600)
5,718,223,537
(6,668,528,526)

원재료비
2,421,879,925
5,643,834,555
551,403,137
4,575,468,954

급여
2,739,818,335
7,143,532,811
1,826,612,240
6,694,148,232

퇴직급여
286,896,429
792,512,716
299,446,963
931,098,409

복리후생비
495,326,848
1,368,800,377
517,092,532
1,632,901,878

유형자산상각비
1,511,268,105
4,505,425,765
1,684,544,089
5,011,476,327

무형자산상각비
951,702,450
2,171,316,163
370,498,375
1,858,164,234

외주용역비
14,653,355,020
28,827,050,094
2,312,310,943
21,699,885,940

포장비
21,402,000
178,360,970
27,537,700
497,038,926

수도광열비
275,500,005
616,253,225
226,285,317
744,457,965

지급수수료
596,843,367
4,075,017,632
1,636,498,616
2,597,055,645

기타비용
1,129,965,473
3,170,067,429
2,728,319,763
6,336,268,810

합 계
18,169,512,852
50,031,572,137
17,898,773,212
45,909,436,794

상기 금액은 매출원가과 판매비와관리비의 합계금액과 일치합니다.

30. 현금흐름표

(1) 보고기간 중 영업활동으로부터 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

당기순이익(손실)
(6,713,183,237)
(23,592,749,841)

조정:

이자비용
5,860,014,716
9,625,681,211

외화환산손실
115,944,252
204,173,948

감가상각비
3,683,836,904
4,201,174,270

무형자산상각비
2,171,316,163
1,858,164,234

사용권자산상각비
821,588,861
879,979,289

퇴직급여
792,512,716
931,098,409

법인세비용(이익)
(1,476,498,779)
(4,075,193,893)

대손상각비
115,641,327
2,897,972,777

장기종업원급여
12,021,026
18,903,042

재고자산평가손실
(1,546,184,697)
10,101,961,360

당기손익-공정가치측정
 금융자산평가손실
-
2,093,431

유형자산처분손실
941,687
-

파생상품평가손실
697,625,321
(122,662,475)

파생상품처분손실
-
1,037,005,867

매출채권처분손실
128,357,675
103,201,975

판매보증비
19,072,217
(434,562,501)

관계기업투자주식손상차손
-
5,365,530,420

사채상환손실
24,038,007
-

이자수익
(102,458,299)
(148,125,229)

외화환산이익
(249,369,848)
(384,914,334)

당기손익-공정가치측정
 금융자산평가이익
-
(16,689,977)

사용권자산처분이익
(205,989)
(7,621,414)

파생상품처분이익
(321,904,999)
(887,602,474)

금융보증수익
(420,000,000)
(420,000,000)

관계기업투자주식처분이익
(2,237,868,988)
-

소 계
8,088,419,273
30,729,567,936

순운전자본의 변동:

매출채권의 감소(증가)
(4,603,347,171)
8,818,714,666

미수금의 감소(증가)
(7,378,965,472)
(1,314,922,825)

재고자산의 감소(증가)
(1,865,087,275)
(30,004,942,444)

기타유동자산의 감소(증가)
(2,931,523,339)
(2,172,416,823)

기타비유동자산의 감소(증가)
63,671,100
-

장기매출채권의 감소(증가)
6,814,464
762,964,598

매입채무의 증가(감소)
2,716,560,740
(12,474,727,003)

미지급금의 증가(감소)
4,731,846,987
(934,404,397)

장기미지급금의 증가(감소)
98,042,642
48,961,710

미지급비용의 증가(감소)
890,979,392
1,124,910,526

예수보증금의 증가(감소)
(773,041)
16,239,899

기타유동부채의 증가(감소)
(6,776,338,908)
9,086,337,480

순확정급여부채의 증가(감소)
(572,186,468)
(328,845,206)

사외적립자산의 증가(감소)
241,665,500
(219,438,548)

소 계
(15,378,640,849)
(27,591,568,367)

합 계
(14,003,404,813)
(20,454,750,272)

(2) 보고기간 중 재무활동으로 생기는 금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
현금흐름
비현금변동
기말금액

취 득
상 각
기 타

단기차입금
65,010,000,000
(6,450,000,000)
-
-
-
58,560,000,000

유동성장기차입금
19,213,681,950
-
-
-
(4,133,681,950)
15,080,000,000

장기차입금
48,150,000,000
(7,163,681,950)
-
-
4,133,681,950
45,120,000,000

사채
4,160,128,339
(4,200,000,000)
-
78,470,869
4,102,012,216
4,140,611,424

비유동사채
4,026,199,027
9,000,000,000
-
75,813,189
(4,102,012,216)
9,000,000,000

전환사채
29,847,306,430
(29,138,900,000)
-
38,228,213
-
746,634,643

신주인수권부사채
-
30,007,003,474
-
1,463,084,447
(1,508,802,406)
29,961,285,515

리스부채
6,264,580,626
(940,631,559)
201,652,186
205,678,553
(31,472,494)
5,699,807,312

합 계
176,671,896,372
(8,886,210,035)
201,652,186
1,861,275,271
(1,540,274,900)
168,308,338,894

2) 전분기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
현금흐름
비현금변동
기말금액

취 득
상 각
기 타

단기차입금
60,010,000,000
5,000,000,000
-

65,010,000,000

유동성장기차입금
7,955,701,269

-

11,556,925,135
19,512,626,404

장기차입금
65,113,681,950
(202,376,815)

(11,556,925,135)
53,354,380,000

일반사채
1,059,315,069
(1,100,000,000)
3,100,000,000
40,684,931
1,046,542,440
4,146,542,440

일반사채(비유동)
4,887,005,108
-
-
147,201,478
(1,046,542,440)
3,987,664,146

전환사채
21,331,166,319
-
-
5,655,058,598
-
26,986,224,917

리스부채
4,473,622,801

2,821,175,830

(949,887,586)
6,344,911,045

합 계
164,830,492,516
3,697,623,185
5,921,175,830
5,842,945,007
(949,887,586)
179,342,348,952

31. 특수관계자와의 거래

(1) 보고기간종료일 현재 특수관계자 현황
은
다음과 같습니다.

구 분
당 분 기
전 기

최대주주
김희원
김희원

종속회사
㈜에이에스티지
㈜에이에스티지

㈜카프에어로
㈜카프에어로

유의적인 영향력을
행사하는 기업
나우그로쓰캐피탈 외 3
나우그로쓰캐피탈 외 3

(2) 보고기간 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계자
거래내역
당 분 기
전 분 기

㈜에이에스티지
매출
645,679,240
77,205,000

매입
21,227,721,037
16,468,796,584

기타비용
35,461,929
177,067,161

영업외수익
-
72,639,557

(주)카프에어로
금융수익
13,668,910
12,292,876

㈜오르비텍
매출
10,190,020
379,109,555

매입
34,158,827
2,448,745,089

기타비용
64,253,676
683,471,648

(3) 보고기간종료일 현재 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 내역은 다음과 같습니다

(단위 : 원)

특수관계자
채권,채무 내역
당 분 기 말
전 기 말

㈜에이에스티지
기타채권
-
1,682,996,919

사용권자산
2,240,593,080
2,376,836,960

매입채무
645,846,937
-

기타채무
4,518,779,048
10,845,379,811

리스부채
2,399,662,171
2,471,670,194

임차보증금(*1)
4,000,000,000
4,000,000,000

㈜카프에어로
단기대여금
400,000,000
250,000,000

㈜오르비텍
기타채권
-
50,777,148

매입채무
-
359,394,362

기타채무
-
243,041,344

리스부채
-
2,964,528,910

(*1) 현재가치할인전 명목금액입니다.

(4) 보고기간 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계구분
특수관계자
거래내역
기초
증가
감소
분기말

종속기업
카프에어로
대여
250,000,000
150,000,000
-
400,000,000

(5) 보고기간 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

급여
1,741,308,390
2,019,112,890

퇴직급여
267,270,885
250,861,064

합 계
2,008,579,275
2,269,973,954

6. 배당에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며, 배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당율을 결정하고 있습니다. 또한, 당사는 안정적인 수익창출을 통하여 조속히 배당가능재원을 확보 할 예정이며, 배당을 주주에 대한 이익반환의 기본형태로 보고 주주의 배당요구를 충족시킬 수 있도록 노력하겠습니다.

당사는 지속적인 주주가치 증대를 위해 핵심사업에 대한 경쟁력 확보와 안정적인 수익 창출을 통하여, 주주의 배당요구를 충족시킬 수 있도록 배당을 실시 하기 위해 노력할 계획이며 사업환경, 투자, 현금흐름, 부채비율에 따른 재무구조 개선여부 등을 종합적으로 고려한 잉여현금흐름을 배당재원으로 하여금 그 배당성향을 점차 늘려나갈 계획입니다. 또한, 당사는 현재 자사주 매입 또는 소각을 계획하고 있지 않습니다.

가. 배당에 관한 사항
당사 정관에서는 아래와 같이 배당에 관한 사항을 규정하고 있습니다.

제54조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제51조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제55조 (분기배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월 6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조12에 따라 분기배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 「상법시행령」제18조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 사업연도 개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

⑤ 제9조의 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제21기 3분기
제20기
제19기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-16,655
-37,657
499

(별도)당기순이익(백만원)
-6,713
-21,045
-2,744

(연결)주당순이익(원)
-473
-1,230
-34

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

다. 과거 배당 이력

(단위 : 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

-당사는 최근 5년간 배당을 지급하지 않았습니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2014.12.19
유상증자(일반공모)
보통주
1,275,545
500
9,500
기업공개

2015.01.16
신주인수권행사
보통주
424,000
500
5,000
제1,2회차 사모BW

2015.01.27
주식매수선택권행사
보통주
192,100
500
2,100
-

2015.03.25
신주인수권행사
보통주
500,000
500
5,000
제3회차 사모BW

2015.04.01
주식매수선택권행사
보통주
76,840
500
2,100
-

2015.04.01
주식매수선택권행사
보통주
88,420
500
3,000
-

2016.06.02
유상증자(제3자배정)
보통주
625,586
500
15,985
증자비율:4.534%

2017.04.14
주식매수선택권행사
보통주
20,000
500
14,050
-

2017.06.12
신주인수권행사

보통주

296,000
500
5,000
제1,2회차 사모 BW

2018.02.22
신주인수권행사
보통주
500,000
500
5,000
제3회차 사모 BW

2018.03.30
전환권행사
보통주
290,858
500
15,815
제4회차 CB

2018.06.07
주식매수선택권행사
보통주
185,000
500
14,050

2019.02.01
전환권행사
보통주
96,852
500
12,390
제4회차 CB

2019.02.14
전환권행사
보통주
32,284
500
12,390
제4회차 CB

2019.04.08
전환권행사
보통주
153,349
500
12,390
제4회차 CB

2019.06.05
유상증자(주주배정)
보통주
9,000,000
500
10,350
주주배정후 실권주 일반공모
증자비율: 56.26%

2019.06.13
전환권행사
보통주
682,070
500
11,729
제4회차 CB

2021.06.30
신주인수권행사
보통주
15,591
500
5,178
제9회차 BW, 분기 합산 기재

2021.09.30
신주인수권행사
보통주
251
500
5,178
제9회차 BW, 분기 합산 기재

주) 2021년 09월 말 기준, 당사의 발행주식총수는 25,695,494주입니다.

나. 주식관련 사채발행 현황

1. 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제3회 무기명식 이권부
사모 무보증 전환사채
3
2015.08.11
2020.08.11
20,000,000,000
기명식 보통주
2016.08.11 ~
2020.08.04
100
23,814
-
-
-

제4회 무기명식 이권부
사모 무보증 전환사채
4
2017.02.27
2022.02.27
20,000,000,000
기명식 보통주
2018.02.27 ~
2022.02.21
100
11,729
750,000,000
63,944
-

제5회 무기명식 이권부
사모 무보증 전환사채
5
2018.10.30
2023.10.30
26,000,000,000
기명식 보통주
2019.10.30 ~
2023.10.23
100
8,476
-
-
-

합 계
-
-
-
66,000,000,000
-
-
-
-
750,000,000
63,944
-

주1) 2019년 02월 11일 제3회차 전환사채 미상환잔액 20억원 조기상환하였습니다.
 (미상환잔액: 0원, 공시:2019.02.11 전환사채발행후 만기전 사채취득)
주2) 제4회, 제5회 무기명식 이권부 사모 무보증 전화사채는 최종 전환가액 입니다.
주3) 2021.02.01 제5회차 전환사채 260억원 전액 조기상환하였습니다.
 (미행사잔액:0원, 공시: 2021.02.01 전환사채발행후 만기전 사채취득)
주4) 2021.09.03 제4회차 전환사채 미상환잔액 10억원 조기상환하였습니다.
 (미상환잔액: 750백만원, 공시: 2021.09.03 전환사채발행후 만기전 사채취득)

1-2. 종속회사의 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구
가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능
주식수

제1회 무기명식 이권부
무보증 사모 전환사채

2016.01.21
2022.01.21

25,500,000,000

기명식보통주

2017.01.21~
2022.01.14

100

4,500

24,500,000,000

5,444,445

주)

제2회 기명식
무보증 사모 전환사채
2018.03.27
2022.03.27
5,000,000,000
기명식보통주
2018.06.27~
2022.03.26
100
6,000
5,000,000,000
833,333
주)

주1) 종속회사 (주)에이에스티지가 발행한 전환사채입니다.
주2) 2021년 03월말 기준, 제 1회차 전환사채 10억원 행사되었습니다.

2. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
행사대상
주식의 종류
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미상환
사채
미행사
신주
인수권
비고

행사비율
(%)
행사가액
권면(전자등록)총액
행사가능주식수

무기명식이권부사모
분리형신주인수권부사채
제3회
2013.03.15
2018.03.15
5,000,000,000
기명식
보통주
2013.03.16~
2018.03.14
100
5,000
-
-
주1

무기명식이권부사모
분리형신주인수권부사채
제9회
2021.01.19
2024.01.19
30,000,000,000
기명식
보통주
2021.04.19~
2023.12.19
100
5,178
29,924,969,000
5,775,900
주2,주3

합 계
-
-
-
35,000,000,000
-
-
-
-
29,924,969,000
5,775,900
-

주1) 제3회 신주인수권부사채는 전액 상환 및 신주인수권 전부 행사하였습니다.
 (미행사 잔여주식수 : 0주, 공시: 2018.02.22 신주인수권행사)
주2) 제9회 신주인수권부사채는 2021.01.19에 300억원 발행하였습니다.
 (공시: 2021.01.19 증권발행결과(제9회차 국내공모bw)
주3) 당기 중 제9회 신주인수권부사채 행사되어 신주 15,842주가 발행되었습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

1. 연결기준 채무증권 발행실적

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)아스트
회사채
사모
2015.08.11
20,000
0
-
2020.08.11
상환완료
-

(주)아스트
신종자본증권
사모
2017.02.27
20,000
0
-
2022.02.27
주1,4,5
-

(주)아스트
회사채
사모
2018.10.30
26,000
0
-
2023.10.30
상환완료
주3
-

(주)에이에스티지
회사채
사모
2016.01.21
25,500
0
-
2022.01.21
주2
-

(주)에이에스티지
회사채
사모
2018.03.27
5,000
0
-
2022.03.27
미상환
-

(주)아스트
회사채
사모
2019.04.25
1,000
4.60
-
2022.04.25
미상환
메리츠종금증권 주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2019.09.27
1,100
4.80
한국기업평가(주) : BB
NICE신용평가(주) : BB
2020.09.27
상환완료
KB증권 주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2019.09.27
1,100
4.80
한국기업평가(주) : BB
NICE신용평가(주) : BB
2021.09.27
상환완료
KB증권 주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2019.09.27
3,300
4.80
한국기업평가(주) : BB
NICE신용평가(주) : BB
2022.09.27
미상환
KB증권 주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2020.09.24
3,100
4.90
한국신용평가(주) : B+
NICE신용평가(주) : BB
2021.03.24
상환완료
KB증권 주식회사

(주)아스트
회사채
공모
2021.01.19
30,000
1.00
NICE신용평가(주): BB-
한국기업평가(주) : BB
2024.01.19
미상환
KB증권 주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2021.04.28
9,000
3.78
한국기업평가(주) : BB-
2024.04.28
미상환
코리아에셋투자증권

합 계
-
-
-
145,100
-
-
-
-
-

주1) 당사가 발행한 신종자본증권 200억원 중 167억원 전환청구행사하였습니다.
주2) 종속회사가 발행한 회사채 255억원 중 10억원 전환청구행사 하였습니다.
주3) 2021.02.01 제5회차 전환사채 260억원 전액 조기상환하였습니다.
 (미행사잔액:0원, 공시: 2021.02.01 전환사채발행후 만기전 사채취득)
주4) 2021.02.15 제4회차 전환사채 미상환잔액 15억5천만원 조기상환하였습니다.
 (미상환잔액:1,750백만원, 공시: 2021.02.15 전환사채발행후 만기전 사채취득)
주5) 2021.09.03 제4회차 전환사채 미상환잔액 10억원 조기상환하였습니다.
 (미상환잔액: 750백만원, 공시: 2021.09.03 전환사채발행후 만기전 사채취득)

2-1. 연결기준 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2-2. 개별기준 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3-1. 연결기준 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

3-2. 개별기준 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

4-1. 연결기준 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
29,926
-
-
-
-
29,926

사모
33,800
-
9,000
-
-
-
-
42,800

합계
33,800
-
38,926
-
-
-
-
72,726

주1) 종속회사가 발행한 회사채 255억원 중 10억원 전환청구행사 하였습니다.
주2) 2021.02.01 제5회차 전환사채 260억원 전액 조기상환하였습니다.
 (미행사잔액:0원, 공시: 2021.02.01 전환사채발행후 만기전 사채취득)

4-2. 개별기준 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
29,926
-
-
-
-
29,926

사모
4,300
-
9,000
-
-
-
-
13,300

합계
4,300
-
38,926
-
-
-
-
43,226

주1) 2021.02.01 제5회차 전환사채 260억원 전액 조기상환하였습니다.
 (미행사잔액:0원, 공시: 2021.02.01 전환사채발행후 만기전 사채취득)

5-1. 연결기준 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
750
-
-
-
-
-
750

합계
-
750
-
-
-
-
-
750

주1) 당사가 발행한 신종자본증권 200억원 중 167억원 전환청구행사하였습니다.
주2) 2021.02.15 제4회차 전환사채 미상환잔액 15억5천만원 조기상환하였습니다.
 (미상환잔액:1,750백만원, 공시: 2021.02.15 전환사채발행후 만기전 사채취득)
주3) 해당 신종자본증권은 회계상 금융부채(전환사채)로 재분류되었습니다.
주4) 2021.09.03 제4회차 전환사채 미상환잔액 10억원 조기상환하였습니다.
 (미상환잔액: 750백만원, 공시: 2021.09.03 전환사채발행후 만기전 사채취득)

5-2. 개별기준 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
750
-
-
-
-
-
750

합계
-
750
-
-
-
-
-
750

주1) 당사가 발행한 신종자본증권 200억원 중 167억원 전환청구행사하였습니다.
주2) 2021.02.15 제4회차 전환사채 미상환잔액 15억5천만원 조기상환하였습니다.
 (미상환잔액:1,750백만원, 공시: 2021.02.15 전환사채발행후 만기전 사채취득)
주3) 해당 신종자본증권은 회계상 금융부채(전환사채)로 재분류되었습니다.
주4) 2021.09.03 제4회차 전환사채 미상환잔액 10억원 조기상환하였습니다.
 (미상환잔액: 750백만원, 공시: 2021.09.03 전환사채발행후 만기전 사채취득)

6-1. 연결기준 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

6-2. 개별기준 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

1. 제4회차 전환사채
(당기)
신종자본증권은 전기중 계약조건의 변경으로 상환이 확정되어 금융부채(전환사채)로 재분류되었습니다.

(전기)

발행일

2017년 02월 27일

발행금액

20,000 백만원

발행목적

증축공사 등 운영자금 사용

발행방법

사모

상장여부

비상장

미상환잔액

3,300 백만원

자본인정에
관한 사항

회계처리 근거

만기시점 발행회사의 의사결정에 따라 만기연장이 가능한 무조건적인 권리가 있어 회계상 자본으로 인정(단, 발행비용은 제외)

신용평가기관의
자본인정비율 등

-

미지급 누적이자

-

만기

만기일 : 2022년 02월 27일

발행금리 (및 조기상환 가능일)

발행회사가 사채권자에 대하여 만기일의 30일 이전에 만기연장의사를 통보할 경우, 동일한 조건으로 만기를 5년씩 연장 가능(연장 횟수제한없음)
발행회사는 2017년3월21일부터 2020년1월27일까지 3%조기상환수익률로 매도청구할 수 있는 권리를 보유
연복리 0.0%

우선순위

선순위(무보증사채와 동순위)

부채분류 시 재무구조에
미치는 영향

3,258 백만원이 자본에서 부채로 재분류되어
부채비율에 영향을 미침(2019년도 연결결산기준 165.4%에서 169.43%로 증가)

기타 중요한 발행조건 등

-

2. 종속회사의 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

발행일

2016년 01월 21일

발행금액

25,500 백만원

발행목적

시설자금 및 운영자금 사용

발행방법

사모

상장여부

비상장

미상환잔액

-

자본인정에
관한 사항

회계처리 근거

연결회사의 전환권에는 희석화방지조항을 제외한 전환가격 조정조건이 없으므로 자본의 요건을 충족합니다.

신용평가기관의
자본인정비율 등

한국자산평가 : 60.84%

미지급 누적이자

-

만기 및 조기상환 가능일

만기일 : 2022년 01월 21일
본건 우선주식의 주주는 본건 우선주식의 존속기간 만료일의 30영업일 전부터 10영업일 전까지 상환청구가능

발행금리

0.00%

우선순위

선순위(무보증사채와 동순위)

부채분류 시 재무구조에
미치는 영향

-

기타 중요한 발행조건 등

본건 우선주식의 주주는 발행일로부터 1년 경과된 시점인 2017년 1월 21일부터 2022년 1월14일까지 우선주식을 보통주로 전환할 수 있는 권리를 보유함
존속기간 만료일 까지 전환권 미행사시 만료일에 보통주식으로 자동전환됨

*2019.06.28에 우선주 전부 보통주로 전환되었습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가.공모자금의 사용내역

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 천원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

기업공개
(코스닥시장상장)
-
2014.12.18
차입금상환:10,000
연구개발비:2,000
운영자금:11,254
27,119,470
주)
27,119,470
주)

코스닥시장공모
(유상증자)
-
2019.06.04
운영자금: 91,794,508
기타: 1,355,492
93,150,000
수출입은행 100억 상환
KB은행 580억 상환
유상증자 주관수수료 약 24.8억
93,150,000
2019.09.28 계약잔금(약227억원포함)지급

무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채
제9회차
2021.01.19
채무상환자금: 29,589,000
운영자금: 411,000
30,000,000
채무상환자금 29,589,000
운영자금 411,000
30,000,000
주2)

주)

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 천원)

구 분
납입일
납입금액
신고서상 자금사용 계획
실제 자금사용 현황
차이발생 사유 등

기업공개
(코스닥시장상장)

2014.12.18

27,119,470

주)

1.차입금 상환 : 10,000,000
-

2.연구개발비 : 1,229,656
정부과제 활용으로 일부 사용금액 축소

3.운영자금 : 15,889,814
추가 수주 증가로 인해 인원 증가 및 설비 투자등으로 운영자금이 증가

주*) 당사는 증권신고서 제출 당시 아래와 같은 자금 사용계획을 가지고 있었으며, 향후 시장상황 또는 사업의 전개과정에서 변동될 수 있습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 백만원)

구 분

금 액

세 부 내 용

차입금 상환

10,000

지속적인 수주 및 매출증가에 따른 운전자본 및 설비투자 증가에 대응하기 위한 은행 차입금 중
이자율이 높은 차입금 위주로 상환하여 수익성을 개선함과 동시에 추가적인 시설투자를 위한 자본조달의 여력을 확보

연구개발비

2,000

B737 Max 및 FX 3차사업의 절충교역사업자 참여를 대비한 연구개발 재원을 확보

운영자금

11,254

2015년과 2016년에도 25% 이상의 높은 매출 증가가 예상됨에 따른 운영자금의 추가적인 확보

합 계

23,254

-

- 항목별 상세 계획은 아래와 같습니다.
(1) 차입금 상환 상세 계획

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 백만원)

차입금 종류

차입처

상환 예정금액

차입금리

만기일

상환예정일

BW

키움인베스트먼트외 5개사

3,980

8.00%

2017.6.15 ~ 2018.3.15

상환완료

(15.01.16 / 15.03.25)

단기차입금

산업은행

4,500

4.80%

2015.2.28

2015년 2월내

단기차입금

경남은행 등

1,520

5.70%

2015년중

2015년 3월내

합 계

10,000

-

-

-

(2)
연구개발비 집행 상세 계획

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 백만원)

구 분

내 용

집행 비용

비 고

집행예정일

개발비

치공구 제작

1,000

B737 Max 치공구제작 및 부품개발 비용

2015년 6월내

개발비

개발 준비금

1,000

FX-3차 사업 및 공중급유기 사업 개발 예비비

2015년

합 계

2,000

-

(3) 운영자금 사용 계획

(기준일 :

증권신고서 제출전일

)
(단위 : 백만원)

구 분

내 용

집행 비용

비 고

집행예정일

원재료

원자재구매

4,000

매출 증가에 따른 원자재 구매 자금 사용

2015년

제조경비

제조경비

7,254

매출 증가에 따라 증가하는제조경비 지급

2015년

합 계

11,254

-

-

주2) 회사는 채무상환자금 및 운영자금조달 목적으로 2020년 12월 30일에 KB증권㈜ 및 유진투자증권㈜를 인수단으로 하여 신주인수권부사채 인수계약을 체결하였으며, 동 신주인수권부사채는 2021년 1월 19일에 발행되었습니다.

신주인수권부사채 발행과 관련된 세부내용은 아래와 같습니다.

내 역
제9회차 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채

액면가
30,000,000,000원

발행가
30,000,000,000원

발행일자
2021년 01월 19일

만기일자
2024년 01월 19일

액면이자율
1%

만기보장수익률
3%

이자지급방법
매 3개월마다 연간 이자의 1/4씩 분할 후급

신주인수권(*2)
행사방법
현금납입 또는 사채대용납입

행사기간
사채발행일 이후 3개월이 되는 날(2021년 4월 19일)부터 본사채
 만기 1개월 전(2023년 12월 19일)까지

행사시 발행할 주식
발행회사의 기명식 보통주식

행사가액
5,178원

사채의 상환방법
만기일시상환

인수인의 조기상환 청구권
행사기간
2022년 1월 19일이 경과하는 날 및 그 이후부터 매 3개월에 해당되는 날

조기상환수익율
3%

기타
회사는 본계약에 의한 사채납입대금을 당기말 현재 KB증권㈜로부터의 대출잔액 3,000,000천원(만기 2021년 1월 31일)에 대한 이자 지급 및 원금 상환의 재원으로 사용하여야 함

(*) 주가의 하락 또는 상승으로 인한 변동에 따라 조정하는 조건이 있습니다.

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :

증권신고서 제출전일

)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

전환사채
제3회
2015.08.11
운영자금: 9,500
타법인주식취득: 10,500
20,000
운영자금: 9,700
타법인주식취득: 10,300
20,000
주1)

전환사채
제4회
2017.02.23
운영자금: 20,000
20,000
운영자금: 20,000
20,000
주2)

전환사채
제5회
2018.10.30
운영자금:26,000
26,000
운영자금:26,000
26,000
-

사모사채
제6회
2019.04.25
운영자금:1,000
1,000
운영자금:1,000
1,000
-

사모사채
제7-1회
2019.09.27
운영자금:1,100
1,100
운영자금:1,100
1,100
-

사모사채
제7-2회
2019.09.27
운영자금:1,100
1,100
운영자금:1,100
1,100
-

사모사채
제7-3회
2019.09.27
운영자금:3,300
3,300
운영자금:3,300
3,300
-

사모사채
제8회
2020.09.24
운영자금: 3,100
3,100
운영자금: 3,100
3,100
-

사모사채
제10회
2021.04.28
운영자금: 9,000
9,000
운영자금: 9,000
9,000
-

주1) 해당 법인의 지분 취득 시 주가변동으로 인하여 자금사용 계획보다 실제 취득 금액이 감소 였으며, 그 외 금액은 운영자금으로 사용되었습니다.
주2) 일부 차입금 상환 및 시설장비 투자로 사용되었습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정 현황
(1)최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구분

계정과목

채권 총액

대손충당금

대손충당금
설정률(%)

제21기 3분기
매출채권
13,285
2,442
18.38%

단기대여금
26
-
0.00%

미수금
3,097
-
0.00%

주임종단기대여금
-
-
0.00%

미수수익
47
-
0.00%

선급금
8,543
-
0.00%

장기매출채권
6,924
6,924
100.00%

보증금
814
-
0.00%

합 계
32,735
9,366
28.61%

제20기
매출채권
11,712
4,473
38.20%

단기대여금
26
-
0.00%

미수금
1,423
-
0.00%

주임종단기대여금
-
-
0.00%

미수수익
93
-
0.00%

선급금
4,626
-
0.00%

장기매출채권
6,931
6,931
100.00%

보증금
712
-
0.00%

합 계
25,522
11,404
44.68%

제19기
매출채권
23,539
2,330
9.90%

단기대여금
26
-
0.00%

미수금
2,169
-
0.00%

주임종단기대여금
-
-
0.00%

미수수익
105
-
0.00%

선급금
3,855
-
0.00%

장기매출채권
8,356
5,552
66.44%

보증금
688
-
0.00%

합 계
38,737
7,883
20.35%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분

제21기 3분기
제 20기
제 19기

1. 기초 대손충당금 잔액합계

11,404
7,883
541

2. 순대손처리액(①－②±③)

-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)

-
-
-

② 상각채권회수액

-
-
-

③ 기타증감액

-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액

-2,038
3,521
7,342

4. 기말 대손충당금 잔액합계

9,366
11,404
7,883

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

- 회사는 보고기간 매출채권등에 대하여 회수가능성에 대한 개별분석 및 과거의 대손경험료을 토대로 하여 예상되는 대손추정액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

(4) 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

제21기 3분기 기준
(단위 : 백만원)

구 분

6월 이하

6월 초과

1년 초과

3년 초과

계

1년 이하

3년 이하

전체 매출채권
일반
11,339
150
-
-
11,489

특수관계자
-
-
-
-
-

계
11,339
150
-
-
11,489

연결제거
일반
-
-
-
-
-

특수관계자
646
-
-
-
646

계
646
-
-
-
646

잔액
일반
11,339
150
-
-
11,489

특수관계자
-646
-
-
-
-646

계
10,693
150
-
-
10,843

구성비율
98.6%
1.4%

0.0%

0.0%

100.0%

-장기외상매출채권 포함

제21기 3분기 기준
(단위 : 백만원)

구 분

6월 이하

6월 초과

1년 초과

3년 초과

계

1년 이하

3년 이하

전제 채권
일반
11,339
150
-
-
11,489

특수관계자
-
-
-
-
-

계
11,339
150
-
-
11,489

연결제거
일반
-
-
-
-
-

특수관계자
646
-
-
-
646

계
646
-
-
-
646

잔액
일반
11,339
150
-
-
11,489

특수관계자
-646
-
-
-
-646

계
10,693
150
-
-
10,843

구성비율
98.6%
1.4%
0.0%
0.0%
100.0%

나. 재고자산의 보유 및 실사내역 현황 등

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 보유현황

(단위 : 천원)

구분

제21기 3분기
제 20기
제19기

비고

제품

19,242,499
19,644,146
12,148,191

-

재공품

131,597,825
127,306,043
116,045,529

-

원재료

38,060,370
41,908,093
30,235,566

-

미착품

1,228,543
727,538
2,182,344

-

소계

190,129,236
189,585,819
160,611,631

-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)

[재고자산합계÷기말자산총계×100]

39.1%
36.3%
27.75%

-

재고자산회전율(회수)

[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

0.37
0.43
0.81

-

(2)보고기간종료일 현재 재고자산 담보제공 내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기

(단위 : 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
담보권자

재고자산

135,590,631,254

11,700,000,000

차입금

9,000,000,000

수출입은행

2) 전기

(단위 : 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
담보권자

재고자산
133,914,538,561
19,500,000,000
차입금
9,000,000,000
수출입은행

(3) 재고자산의 실사내역 등
- 실사일자: 2021월 01월 05일
- 실사장소 : 본사 원자재창고, 완제품창고 및 공정상의 재고
- 재고실사는 주관부서 및 유관부서의 협조를 받아 외부감사인인 대주회계법인의 입회하에 재고실사를 실시하였습니다.

(4) 장기체화재고 등 현황

- 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표가액으로 하고 있으며, 보고 기간 말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

제21기 3분기

취득원가
보유금액
당기 평가손실
기말잔액
비고

제 품
19,242,499
19,242,499
(2,622,195)
16,620,304
-

재공품
131,597,825
131,597,825
(9,884,139)
121,713,686
-

원 재 료
38,060,370
38,060,370
(7,092,880)
30,967,490
-

미착품
1,228,543
1,228,543
-
1,228,543
-

합 계
190,129,236
190,129,236
(19,599,214)
170,530,022
-

다. 공정가치 서열체계
공정가치 서열체계 수준은 공정가치의 관측가능한 정도에 따라 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수에서 도출된 금액

수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능한 자료에 기초하지 않은 투입변수를 포함한 가치평가기법에서 도출된 금액 (관측가능하지 않은 투입변수)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

수준 1
수준 2
수준 3
수준 1
수준 2
수준 3

반복적인 공정가치 측정치:

당기손익_공정가치측정금융자산
-
-
-
-
-
-

기타포괄손익_공정가치측정금융자산
-
-
194,210,000
-
-
202,000,000

파생상품부채
-
697,625,321
-
-
-
-

(1) 가치평가기법 및 투입변수
공정가치 서열체계에서 수준 2 및 3으로 분류되는 자산,부채의 가치평가기법과 투입
변수는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
공정가치
수 준
가치평가기법
수준3 투입변수

당분기말
전 기 말

기타포괄손익_공정가치측정금융자산:

비상장주식
157,210,000
165,000,000
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

후순위채권
36,000,000
36,000,000
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

출자금

1,000,000

1,000,000
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

파생상품부채:

통화선도
697,625,321
-
2
옵션모델
이자율 및 변동성

상기 공정가치평가에 사용된 가치평가기법 및 투입변수는 매기 동일하게 적용되었습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제21기 3분기(당기)
대주회계법인
-
-
-

제20기(전기)
대주회계법인
적정
해당없음
E-JETS G2 항공기 사업부문 관련
현금창출단위에 대한 무형자산 손상평가

제19기(전전기)
신화회계법인
적정
해당없음
재고자산의 실재성 및 평가

2. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제21기 3분기(당기)
대주회계법인
회계감사
200
-
200
-

제20기(전기)
대주회계법인
회계감사
200
2,040
200
2,040

제19기(전전기)
신화회계법인
회계감사
80
2,199
80
2,199

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제21기 3분기(당기)
-
-
-
-
-

제20기(전기)
2020.08.05
2020년 법인세 세무조정
-
15
-

제19기(전전기)
2020.02.29
2019년 법인세 세무조정
-
14
-

4. 회계감사인의 변경

구분
감사인
변경사유
감사용역 계약기간
비고

1
대주회계법인
지정감사
2020.01.01~2022.12.31
3개년

2
신화회계법인
신규선임 및 재선임 계약
2018.01.01~2020.12.31
3개년

3
삼덕회계법인
신규선임 계약
2015.01.01~2017.12.31
3개년

당사는 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 및 「동법 시행령」에 따라 금융감독원으로부터 대주회계법인으로 감사인으로 지정받았으며 2019년 11월 25일 대주회계법인과 지정감사 계약을 체결하였습니다.

5. 내부감사기구가 회계감사인과의 커뮤니케이션

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2018.04.18
회사 : 감사
감사인 : 담당이사
비대면
감사계획에 대한 논의

2
2019.02.27
회사 : 감사
감사인 : 담당이사
대면
감사결과에 대한 커뮤니케이션 등

3
2020.05.08
회사 : 감사
감사인 : 담당이사
대면
감사계획에 대한 논의

4
2020.11.27
회사 : 감사
감사인 : 담당이사
대면
내부회계관리제도 검토결과에 대한 커뮤니케이션

5
2021.02.25
회사 : 감사
감사인 : 담당이사
대면
감사결과에 대한 커뮤니케이션 등

6. 조정협의회내용 및 재무제표 불일치정보

-해당사항 없습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

18기,19기,20기 회계감사인은 당사의 내부회계관리제도 운영실태보고서를 검토하였으며, 경영자의 운영실태 보고내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성개요

작성기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 2인 (김희원, 권동혁), 사외이사 1인(이경태) 총 3인으로 구성되어 있습니다. 이사회는 대표이사를 역임하여 이사진 간 의견을 조율하고 이사회 활동을 총괄하는 역할에 적임이라고 판단하여 김희원 이사를 의장으로 선임하였습니다.

구분
구성
소속 이사명
의장
주요역할

이사회
사내이사 2명
사외이사 1명
김희원, 권동혁, 이경태
김희원
(사내이사)
-법령 또는 정관이 규정하고 있는 사항, 주주총회를 통해 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항 의결
- 경영진의 업무집행 감독

주1) 2020.03.30 정기주주총회에서 사내이사 손재현이 일신상의 이유로 사임하고, 사내이사 권동혁이 신규선임, 기타비상무이사 김대현이 재선임 하였습니다. (사외이사 비율 25%충족)
주2) 2021.03.30 기타비상무이사 김대현이 일신상의 이유로 사임하였습니다.

1)사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

3
1
-
-
-

나. 주요 의결사항

회차

개최일자

의안내용

가결여부

사내이사

사외이사 등의 성명

기타비상무
이사

김희원
권동혁

이경태

김대현

출석률
(100%)
출석률
(100%)
출석률
(100%)
출석률
(14.3%)

1
2021.01.07
타법인주식및출자증권처분결정(정정)
O
O
O
O
O

2
2021.01.28
타법인출자 승인의 건
O
O
O
O
O

3
2021.02.02
제18기,제19기 별도재무제표 정정의 건
O
O
O
O
O

4
2021.02.05
-제20기 감사전 별도재무제표 승인의 건
-제20기 감사전 연결재무제표 승인의 건
O
O
O
O
O

5
2021.02.26
-제20기 정기주주총회소집일시 및 목적사항 승인의 건
-전자투표 도입의 건
O
O
O
O
O

6
2021.04.20
㈜아스트 제10회 무보증 사모사채 발행의 건
O
O
O
O
-

7
2021.04.23
한국수출입은행 수출성장자금대출 차입기간 연장의 건
O
O
O
O

8
2021.05.18
한국산업은행 대출 대환 및 연장의 건
O
O
O
O

9
2021.06.25
대출약정의 변경약정서 등의 작성, 체결, 교부 및 이행 등의 승인
O
O
O
O

10
2021.07.23
에이에스티지 신디케이티드론 대출계약내용 변경의 건
O
O
O
O

11
2021.08.11
한국산업은행 대출 연장의 건
O
O
O
O

12
2021.08.24
우리은행 무역금융대출 연장의 건
O
O
O
O

13
2021.10.14
산업은행운영자금대출 연장의 건
O
O
O
O

14
2021.10.20
한국수출입은행 대출계약 체결의 건
O
O
O
O

15
2021.11.05
한국수출입은행 대출 연장의 건
O
O
O
O

16
2021.12.15
제11회 무보증 신주인수권부사채 발행의 건
O
O
O
O

주1) 2021.03.30 기타비상무이사 김대현이 일신상의 이유로 사임하였습니다.

다. 이사의 독립성
(1) 이사의 선임
이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사후보자는 이사회에서 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다.
당사는 사외이사를 포함한 모든 이사의 독립성 강화를 위해 이사 선임시 주주총회 전 이사에 대한 정보를 투명하게 공개하여 추천인, 최대주주와의 관계, 회사와의 거래 등에 대한 내역을 외부에 공시하고 있습니다.

이 사

추천인

임기
(연임횟수)

선임배경

활동분야

회사와의

거래

최대주주등과의 관계

비고

김희원

이사회

2001.04~현재
(7회)
회사 설립 이전부터 항공생산총괄이사로 활동하여 항공산업에대해 이해도가 높고, 기업 경영에 필수적인 다양한 경력과 자질을 두루 갖추어 당사의 글로벌 위상을 더욱 강화하고 기업가치를 제고하는데 기여할 것으로 판단.

경영총괄
이사회 의장

해당사항 없음

본인

-

권동혁

이사회

2020.03~현재
(1회)
당사의 사업분야에 대해 이해도가 높고 기업경영에 필수적인 다양한 경력과 자질을 가지고 있어 사업현안에 대한 효과적인 의사결정에 기여할 수 있는 적임자로 판단

운영총괄

해당사항 없음
-
-

이경태

이사회

2016.04~현재
(2회)

항공우주연구소장으로 역임하고 기계항공우주공학부 교수로서 항공산업에 대한 통찰력을 바탕으로 이사회 의사결정의 전문성을 강화하는데 중요한 역할을 할 것으로 판단.

사외이사

해당사항 없음
해당없음
-

주)Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항을 참고하시길 바랍니다.

(2) 사외이사의 전문성
회사 내 별도의 지원조직을 운영하고 있지 않지만, 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있음.

(3) 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2021.11.01
코스닥협회
이경태
해당사항 없음
자본시장 관련 주요 이슈

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항

당사는 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 감사 1인이 그 업무를 수행하고 있습니다.

나. 감사의 독립성

당사의 감사는 1인이며, 감사의 독립성 강화를 위하여 감사 선임시, 감사에 대한 모든 정보(추천인, 최대주주와의 관계, 회사와의 거래 등을 포함)를 주주총회 전에 투명하게 공개하고 있습니다. 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출하도록 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

다. 감사의 인적사항 및 주요활동 내역

성명
주요경력
겸직현황
최대주주와의 관계
비고

박재구
- 前 공군 장군
- 前 (주)퍼스텍 감사
- 前 한국항공소년단사무총장
해당사항 없음
해당사항 없음
2018.03.30 선임

제20기 정기주주총회(개최일:2021.03.30)에서 감사 박재구 재선임의 건이 상정되었으나 정족수부족으로 부결되었습니다.

회차

개최일자

의안내용

가결여부
(출석률 100%)

비고

1
2021.01.07
타법인주식및출자증권처분결정(정정)
O
-

2
2021.01.28
타법인출자 승인의 건
O
-

3
2021.02.02
제18기,제19기 별도재무제표 정정의 건
O
-

4
2021.02.05
-제20기 감사전 별도재무제표 승인의 건
-제20기 감사전 연결재무제표 승인의 건
O
-

5
2021.02.26
-제20기 정기주주총회소집일시 및 목적사항 승인의 건
-전자투표 도입의 건
O
-

6
2021.04.20
㈜아스트 제10회 무보증 사모사채 발행의 건
O
-

7
2021.04.23
한국수출입은행 수출성장자금대출 차입기간 연장의 건
O
-

8
2021.05.18
한국산업은행 대출 대환 및 연장의 건
O
-

9
2021.06.25
대출약정의 변경약정서 등의 작성, 체결, 교부 및 이행 등의 승인
O
-

10
2021.07.23
에이에스티지 신디케이티드론 대출계약내용 변경의 건
O
-

11
2021.08.11
한국산업은행 대출 연장의 건
O
-

12
2021.08.24
우리은행 무역금융대출 연장의 건
O
-

13
2021.10.14
산업은행운영자금대출 연장의 건
O
-

14
2021.10.20
한국수출입은행 대출계약 체결의 건
O
-

15
2021.11.05
한국수출입은행 대출 연장의 건
O
-

16
2021.12.15
제11회 무보증 신주인수권부사채 발행의 건
O
-

라. 감사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
주요 교육내용

2021.11.01
코스닥협회
자본시장 관련 주요 이슈

마. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영지원담당
3
팀장 외
회사 경영활동에 대한 감사업무 지원

IR팀
2
팀장 외
주주총회, 이사회 등 경영전반에 관한 감사업무 지원

바. 준법지원인 지원조직 현황
- 당사는 본 보고서 작성일 현재 선임된 준법지원인이 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :

증권신고서 제출전일

)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-
제 17기 정기주총
제 18기 정기주총
제 19기 정기주총

- 당사 정관에 기재된 주주의 의결권 행사에 대한 내용은 아래와 같습니다.

제26조 (주주의 의결권)
주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.
제27조 (상호주에 대한 의결권 제한)
당 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식 총수의 10분의 1 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.
제28조 (의결권의 불통일행사)
① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.
② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.
제29조 (의결권의 대리행사)
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.
② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

1) 제 18기 정기주주총회
회사는 2대주주인 카이투자자문으로 부터 2019년 02월 14일 주주제안서를 수령하여, 2019년 3월 19일 제 18기 정기주주총회에서 안건을 부의 하였습니다.「상법」제368조의 4에 따른 전자투표제도와 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제 160조 제 5호에 따른 전자위임장권유제도를 18기 정기 주주총회에서 활용하기로 결의하였고, 이 두 제도의 관리업무를 미래에셋대우에 위탁하였습니다. 정기주주총회 결과 참석주식수의 과반수 반대로 인해 부결되었습니다.

2) 제 19기 정기주주총회
2020년 3월 30일 제19기 주주총회에서 「상법」제368조의4에 따른 전자투표제도와 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제 160조제 5호에 따른 전자위임장권유제도를 주주총회에서 활용하기로 결의하였고, 이 두 제도의 관리업무를 미래에셋대우에 위탁하였습니다. 주주는 정해진 방법에 따라 주주총회에 참석하지 아니하고 전자투표방식으로 의결권을 행사하거나, 전자위임장을 수여할 수 있습니다.

3) 제 20기 정기주주총회
2021년 3월 30일 제20기 주주총회에서 「상법」제368조의4에 따른 전자투표제도와 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제160조제 5호에 따른 전자위임장권유제도를 주주총회에서 활용하기로 결의하였고, 이 두 제도의 관리업무를 삼성증권에 위탁하였습니다. 주주는 정해진 방법에 따라 주주총회에 참석하지 아니하고 전자투표방식으로 의결권을 행사하거나, 전자위임장을 수여할 수 있습니다.

나. 소수주주권
당사는 대상기간 중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.

다. 경영권경쟁
당사는 대상기간 중 경영지배권에 관하여 경쟁이 발생하지 않았습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :

증권신고서 제출전일

)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
25,695,494
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
133,397
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
25,562,097
-

우선주
-
-

마. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

① 회사의 주주는 신주를 발행함에 있어 그가 소유한 주식수의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.
② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회 결의로 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6의 규정에 의하여 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우
2. 상법 제542조의3에 에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
3. 발행하는 주식 총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우
4. 주권을 한국거래소가 운영하는 주식시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우
5. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달 또는 경영상의 목적을 달성하기 위하여 국내외 금융기관, 중소기업창업지원법 또는 여신전문금융법에 의해 설립된 창업투자회사(및 중소기업창업투자조합), 신기술사업금융회사(신기술사업투자조합), 신기술도입 제휴회사, 그리고 회사의 우리사주조합에게 신주를 발행하는 경우
6. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산/판매/자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우
③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.
④ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일

12월 31일

정기주주총회

3월 중

주주명부폐쇄시기

매년1월1일 ~ 1월20일

주권의 종류

일주권,오주권,십주권,오십주권,일백주권,오백주권,일천주권,일만주권( 8종)

명의개서대리인

국민은행 증권대행부

공고 방법

회사의 인터넷 홈페이지(http://www.astk.co.kr)에 하도록 정관에서 정하고 있습니다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 한국경제신문에 게재.

바. 주주총회 의사록 요약

주주총회 일자

안건

결의내용

비고

제20기
정기주주총회
(2021.03.30)
제1호 의안:
제20기 (2020.01.01~2020.12.31)재무제표
(이익잉여금처분계산서(안)포함) 및 연결재무제표의 승인의 건
원안가결
-

제2호 의안: 정관 변경의 건
원안부결

제3호 의안 : 감사 박재구 재선임의 건
원안부결

제4호 의안 : 이사의 보수한도 승인의 건
원안가결

제5호 의안 : 감사의 보수한도 승인의 건
원안가결

제19기
정기주주총회
(2020.03.30)
제1호 의안:
제19기 (2019.01.01~2019.12.31)재무제표
(이익잉여금처분계산서(안)포함) 및 연결재무제표의 승인의 건
원안가결
-

제2호 의안: 정관 변경의 건
원안부결

제3호 의안: 이사 선임의 건
3-1 사내이사 권동혁 선임의 건
원안가결

3-2 기타비상근이사 김대현 선임의 건
원안가결

제4호 의안 : 이사의 보수한도 승인의 건
원안가결

제5호 의안 : 감사의 보수한도 승인의 건
원안가결

제18기
정기주주총회
(2019.03.19)
제1호 의안:
제18기 (2018.01.01~2018.12.31)재무제표
(이익잉여금처분계산서(안)포함) 및 연결재무제표의 승인의 건
원안가결
-

제2호 의안: 정관 변경의 건
원안부결

제3호 의안: 이사 선임의 건
3-1 사내이사 김희원 선임의 건
원안가결

3-2 사내이사 김영근 선임의 건
원안가결

3-3 사내이사 손재현 선임의 건
원안가결

3-4 사내이사 이종수 선임의 건
원안가결

3-5 사외이사 이경태 선임의 건
원안가결

3-6 사외이사 이관승 선임의 건(주주제안)
원안부결

3-7 사외이사 송관용 선임의 건(주주제안)
원안부결

제4호 의안 : 이사의 보수한도 승인의 건
원안가결

제5호 의안 : 감사의 보수한도 승인의 건
원안가결

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

증권신고서 제출전일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

김희원
본인
보통주
2,806,339
10.93
2,806,339
10.92
-

이종운
배우자
보통주
540,000
2.10
540,000
2.10
-

계
보통주
3,346,339
13.03
3,346,339
13.02
-

-
-
-
-
-
-

주1) 2018.03.26 제4회차 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채 매도청구권행사로 김희원이 37,938주(총 619,352,760원)을 매수하였습니다. (공시: 2018.03.30 임원ㆍ주요주주 특정증권등 소유상황보고서)
주2) 2018.11.01 김희원은 10,000주 장내매수하여 소유주식수 2,971,564주 18.90%로 변동되었습니다.
 (공시: 2018.11.02 주식등의대량보유상황보고서)
주3) 2018.11.21 김희원은 10,000주 장내매수하여 소유주식수 2,981,564주 18.97%로 변동되었습니다.
 (공시: 2018.11.26 주식등의대량보유상황보고서)
주4) 당사는 2019.03.29 이사회결의에 의해 유상증자 (주주배정 후 실권주 일반공모, 9,000,000주 발행, 발행가액 : 10,350원)진행 완료하였습니다. 이에 최대주주 및 특수관계인이 청약하여 주식수가 변동하였습니다. 유상증자 후 발행주식총수는 24,997,582주 입니다. (공시: 2019.06.04 증권발행 실적보고서)
주5) 2019.08.01 김희원은 5,000주 장내매수하여 소유주식수 3,562,339주(13.87%)로 변동되었습니다.
 (공시: 2019.08.01 임원 주요주주특정증권등소유상황보고서)
주6) 2019.12.18 김희원은 20,000주 장내매수하여 소유주식수 3,582,339주(13.95%)로 변동되었습니다.
 (공시: 2019.12.19 주식등의 대량보유상황보고서)
주7) 2020.03.30 기준 김희원은 장내 매수 및 장외매도하여 소유주식수가 2,806,339주(10.93%)로 변동도었습니다. (공시: 2020.03.26 주식등의대량보유상황보고서)
주8) 2021.09.30 당사의 발행주식 총수는 25,695,494주입니다.

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

최대주주 성명

직위

주요경력(최근 5년간)

기간

경력사항

겸임현황

김 희 원

대표이사

2001.04.20 ~ 현재

- 삼성항공 기체생산담당
- 한국항공우주산업
 기체생산부문 이사
- (주)오르비텍 대표이사
- 現 (주)아스트 대표이사

-

3. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래현황

(기준일 : 증권신고서 제출전일)

성명
(명칭)
보고자와의
관계
생년월일 또는
사업자등록번호 등
주식등의
종류
주식등의
수
계약
상대방
계약의
종류
계약체결
(변경)일
계약
기간
비율
비고

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계(주식등의 수)
-
합계(비율)
-
-

주) 보고서제출일 현재 최대주주 보유주식 중 1,990,642주(7.75%)에 대하여 체결되었던 주식담보계약이 해소되었습니다. (공시: 2021.05.13 주식등의대량보유상황보고서)

4. 주식 소유현황
4-1. 주식의 분포

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
김희원
3,346,339
13.02
-

-
-
-
-

우리사주조합
81,699
0.32
-

4-2. 소액주주현황

(기준일 :
2020.12.31
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
16,912
16,914
99.98
21,651,243
25,679,652
84.31
-

주)2021.09.30 기준, 당사의 발행주식 총수는 25,695,494주입니다.

5. 주가 및 주식거래 실적

(단위 : 원, 주)

종 류

2021년 09월
2021년 08월
2021년 07월
2021년 06월
2021년 05월
2021년 04월

보통주

최 고

7,520
8,140
8,240
8,480
6,640
6,310

최 저

7,090
6,910
7,150
7,090
5,860
5,960

평균주가
7,307
7,404
7,494
7,533
6,146
6,168

최고일거래량

309,097
1,757,594
6,916,251
2,506,037
1,221,670
335,884

최저일거래량
68,752
93,292
113,141
209,867
98,127
137,782

월간총거래량
3,080,152
8,886,510
15,678,694
17,368,134
6,007,510
4,650,410

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

1.임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김희원
남
1955.01
대표이사
사내이사
상근
총괄
- 영남대학교 기계공학과 졸업
-삼성항공 기체생산담당
-한국항공우주 기체생산부문 이사
-現 (주)아스트 대표이사
2,806,339
-
본인
2001.04~현재
2022.03.29

이경태
남
1957.08
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
-Stanford University 박사
-대한항공 한국항공기술연구원
-삼성항공 항공우주연구소장
-세종대 기계항공우주공학부 교수
-
-
-
2016.04~현재
2022.03.29

박재구
남
1958.01
감사
사내이사
상근
감사
-경희대학교 경영학 석사
-공군 장군
-(주)퍼스텍 감사
-한국항공소년단사무총장
-現 (주)아스트 감사
-
-
-
2017.04~현재
2021.04.10

권동혁
남
1975.05
부사장
사내이사
상근
기획
-경북대 경영학 석사
-세영정보통신(주) 관리팀 팀장
-(주)하이드로젠파원 전략기획팀 팀장
-現(주)아스트 전략기획본부 전무
69,882
-
-
2011.05~현재
2023.03.30

윤택윤
남
1962.07
전무
미등기
상근
영업총괄
- 한국과학기술원 Techno MBA
- 삼성항공
- 삼성테크원
- 한화에어로스 페이스
-現(주)아스트 영업총괄 전무
-
-
-
2018.12~현재
-

최익규
남
1969.09
상무
미등기
상근
부품생산담당
- 삼성항공
- 한국항공
-現(주)아스트 부품생산 관리 이사
-
-
-
1988.01~현재
-

이종수
남
1968.01
상무
미등기
상근
부품생산총괄
- 부산대학교 기계공학과 졸업
- 한국항공
-現(주)아스트 부품생산 총괄 이사
-
-
-
2010.01~현재
-

성기정
남
1958.12
전무
미등기
상근
품질관리총괄
-부산대학교 기계공학과 졸업
- 대우중공업
- 한국항공
- 중국천진미기
-現(주)아스트 품질총괄 이사
-
-
-
2019.01~현재
-

김우진
남
1967.02
상무
미등기
상근
구매관리총괄

- KAIST 항공우주공학과 졸업

- 오클라호마대(미) 항공기계학과 석사
- 국방과학연구소
- 한국항공
- 대한항공항공우주연구소
- 한화종합연구소
- 테크항공 소향 항공기 개발 연구소
- 베셀 항공기 개발 연구소
-건국대 항공공학과 설계/인증 연구소
- 동화엔텍 R&D 센터
-現(주)아스트 연구소장

-
-
-
2020.02~현재
-

김낙현
남
1969.03
상무
미등기
상근
연구소 총괄
- 경북대학교 전자과 졸업
 - 한국항공
 - TRIUMPH AEROSTRUCTURE
 - 現(주)아스트 연구소 연구소장
-
-
-
2021.08~현재
-

주) 2021.03.30 기타비상무이사 김대현이 일신상의 이유로 사임하였습니다.
주) 2021.03.31 권동혁전무가 48,309주 장외매수하여 소유주식수가 69,882주로 변경되었습니다. (관련공시 : 2021.04.06 임원·주요주주특정증권등소유상황보고서(권동혁)
주) 2021.07.31 최광윤부사장이 일신상의 사유로 퇴사하였습니다.

1-2. 직원 등 현황

(기준일 :
2021.09.30
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

항공기부품제조
남
115
-
1
-
116
9.1
3,338,888
28,784
-
-
-
-

항공기부품제조
여
1
-
-
-
1
13.4
34,540
34,540
-

관리부문
남
105
-
1
-
106
5.8
4,789,552
45,184
-

관리부문
여
20
-
-
-
20
3.3
534,647
26,732
-

합 계
241
-
2
-
243
-
8,697,627
35,793
-

1-3. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2021.09.30
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
7
636,698
90,957
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사의 보수한도
4
1,500
-

감사의 보수한도
1
100
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

4
1,155,632
288,908
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
1,099
549
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
-
-
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
57
57
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

김희원
대표이사
802
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

김희원
근로소득
급여
599
1.기본급
이사보수 지급기준에 따라 임원급여 Table을 기초로 평가보상위원회에서
회사기여도 등을 종합적으로 반영하여 기본급을 총 799백만원으로
정하고 매월 12개월 분할하여 지급

상여
202
이사보수 지급기준에 따라 귀성여비, 하기휴가비, 등기임원수당, 임금
협상 타결시 지급되는 노사화합격려금 지급

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
1
근로소득지급명세서상 통신비지원, 의료비지원 등의 복리후생 관련
내용을 기재함

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

김희원
대표이사
802
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

김희원
근로소득
급여
599
1.기본급
이사보수 지급기준에 따라 임원급여 Table을 기초로 평가보상위원회에서
회사기여도 등을 종합적으로 반영하여 기본급을 총 799백만원으로
정하고 매월 12개월 분할하여 지급

상여
202
이사보수 지급기준에 따라 귀성여비, 하기휴가비, 등기임원수당, 임금
협상 타결시 지급되는 노사화합격려금 지급

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
1
근로소득지급명세서상 통신비지원, 의료비지원 등의 복리후생 관련
내용을 기재함

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사의 현황
- 기업집단의 명칭: (주)아스트
- 소속회사 명칭: (주)에이에스티지,(주)카프에어로
- 계통도(기업집단의 지분투자현황)

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

(주)아스트
0
2
2

나. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 천원)

출자
목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초
장부
가액
증가(감소)
기말
장부
가액

취득
(처분)
평가
손익

경영참여
-
2
2
38,047,193
-13,795,804
-
24,251,388

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
2
2
38,047,193
-13,795,804
-
24,251,388

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여

(1) 가지급금 및 대여금 내역

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 원)

성명/법인명
관계
계정과목
변동내역
미수이자
비고

기초
증감
기말

카프에어로
종속기업
단기대여금
250,000,000
150,000,000
400,000,000
27,921,369
-

합계

250,000,000
150,000,000
400,000,000
27,921,369
-

(2) 담보제공내역

(기준일 : 증권신고서 제출전일)

성명/법인명
관계
거래내역
비고

기초
증감
기말

-
-
-
-
-
-

합계

-
-
-
-

(3) 채무보증내역

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 원)

구분
특수관계자명
제공한 내역
지급보증금액/담보설정액
담보제공처 및 지급보증처

연대보증
㈜에이에스티지
전환사채 연대보증
6,000,000,000
산업은행

연대보증
㈜에이에스티지
차입금 연대보증
29,800,000,000
산업은행

연대보증
㈜에이에스티지
차입금 연대보증
10,800,000,000
경남은행

연대보증
㈜에이에스티지
차입금 연대보증
10,800,000,000
농협은행

연대보증
㈜에이에스티지
차입금 연대보증
10,800,000,000
대구은행

연대보증
㈜에이에스티지
차입금 연대보증
5,249,000,000
신한은행

연대보증
㈜에이에스티지
차입금 연대보증
7,920,000,000
KEB하나은행

합계
지급보증
81,369,000,000

(4) 배서 및 그 밖의 보증의 성격을 지니는 이행약속 등

- 해당사항 없음.

2. 대주주와의 자산양수도 등
- 해당사항 없음.

3. 대주주와의 영업거래
- 해당사항 없음.

4. 대주주 외의 이해관계자와의 거래

(1) 보고기간종료일 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당 분 기
전 기

최대주주
김희원
김희원

종속회사
㈜에이에스티지
㈜에이에스티지

㈜카프에어로
㈜카프에어로

유의적인 영향력을
행사하는 기업
나우그로쓰캐피탈 외 3
나우그로쓰캐피탈 외 3

(2) 보고기간 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계자
거래내역
당 분 기
전 분 기

㈜에이에스티지
매출
645,679,240
77,205,000

매입
21,227,721,037
16,468,796,584

기타비용
35,461,929
177,067,161

영업외수익
-
72,639,557

㈜카프에어로
금융수익
13,668,910
12,292,876

㈜오르비텍
매출
10,190,020
379,109,555

매입
34,158,827
2,448,745,089

기타비용
64,253,676
683,471,648

(3) 보고기간종료일 현재 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 내역은 다음과 같습니다

(단위 : 원)

특수관계자
채권,채무 내역
당 분 기 말
전 기 말

㈜에이에스티지
기타채권
-
1,682,996,919

사용권자산
2,240,593,080
2,376,836,960

매입채무
645,846,937
10,845,379,811

기타채무
4,518,779,048
-

리스부채
2,399,662,171
2,471,670,194

임차보증금(*1)
4,000,000,000
4,000,000,000

㈜카프에어로
단기대여금
400,000,000
250,000,000

㈜오르비텍
기타채권
-
50,777,148

매입채무
-
359,394,362

기타채무
-
243,041,344

리스부채
-
2,964,528,910

(*1) 현재가치할인전 명목금액입니다.

(4) 보고기간 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계구분
특수관계자
거래내역
기초
증가
감소
분기말

종속기업
카프에어로
대여
250,000,000
150,000,000
-
400,000,000

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

- 해당사항 없음.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건
- 해당사항 없음.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

- 해당사항 없음.

다. 채무보증 현황

(단위 : 백만원)

채무자(법인명)
관계
채권자
보증기간
채무금액
채무보증
비고

기초
증가
감소
기말
금액

주식회사 에이에스티지
자회사
산업은행 외
84개월
(2018.07.19~2025.07.18)
70,000
-
-
70,000
75,369
주)

주)종속회사 (주)에이에스티지가 시설자금 및 운영자금확보를 위해 발행한 신디케이티드론에 대한 모회사인 당사가 연대보증함.

라. 채무인수약정 현황
- 해당사항 없음.

마. 그 밖의 우발채무 등
- 해당사항 없음.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황

제재

조치일

조치

기관

조치

대상자

조치

내용

사유 및 근거법령

조치에 대한

이행현황

재발방지를

위한 대책

2016.03.15

한국
거래소

(주)
아스트

벌점 1점 및
공시위반 제재금 400만원 부과

유상증자결정(종속회사의 주요경영사항) 지연공시
근거규정: 코스닥시장공시규정 제27조, 제32조 및 제34조

제재금 납부

- 내부 통제시스템 강화
- 체계적인 교육 실시

2018.09.28
한국
거래소

(주)
아스트

벌점 4점 및
공시위반 제재금
1,600만원 부과
타인에 대한 채무보증 결정 지연공시
근거규정: 코스닥시장공시규정 제27조, 제32조 및 제34조
제재금 납부
-내부 통제시스템 강화
-체계적인 교육 실시

2021.08.23

증권선물위원회

(주)에이에스티지

'경고' 조치

유상사급 회계처리 오류
근거규정: 「주식회사의 외부감사에 관한 법률
」
제16조제2항, 「주식회사 등의 외부감사에 의한 법률
」
제29조제1항, 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정
」
제55조, 제26조 및 부칙 제2조

재무제표 
재작성
-내부 통제시스템 강화
-체계적인 교육 실시

<표1>

단기매매차익 발생 및 환수현황

(대상기간 : 2018.02.21 ~ 2018.03.26)

(단위 : 건, 원)

증권선물위원회(금융감독원장)으로부터 통보받은
단기매매차익 현황
단기매매차익 
환수 현황
단기매매차익 
미환수 현황

건수
1
1
-

총액
101,109,608
101,109,608
-

주)2019.08.07 증권선물위원회(금융감독원)으로부터 단기매매차익 취득사실 통보를 받음주2)2019.08.09 단기매매차익 환수하였음

<표2>

단기매매차익 미환수 현황

(대상기간 : 2018.02.21 ~ 2018.03.26)

(단위 : 원)

차익취득자와 
회사의 관계
단기매매
차익
발생사실
통보일
단기매매
차익 
통보금액
환수금액
미환수
금액
반환청구여부
반환청구
조치계획
제척기간
공시여부

차익 
취득시
작성일 
현재

임원
임원
2019.08.07

101,109,608

101,109,608

-
-
-
2020.02.20 ~ 2021.03.25
주)

합 계 (
1
건)

101,109,608

101,109,608

-

주) 당사 홈페이지에 공시기재하였습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 녹색기술

해당사항 없음

나. 합병등의 사후정보
Triumph Aerostructures, LLC.로부터 Embraer E2 Center FuselageⅢ and Aft Body program 계약상 지위와 권리 및 관련자산 양수도가 완료되었습니다.

1) 거래내역

구분
내용

양수도 대상 자산
Triumph Aerostructures, LLC.로부터 Embraer E2 Center FuselageⅢ and Aft Body program 계약상 지위와 권리 및 관련자산

양도인

Triumph Aerostructures, LLC

양수인
주식회사 아스트

거래대금 (지급방법)
USD115,000,000 (현금지급)

2) 자산양수도 상대방

구분
내용

회사명
Triumph Aerostructures, LLC

설립연월일
1917년

대표이사
Mr. Ronald A. Muckley

소재지
9314 West Jefferson Boulevard Dallas, TX 75211, United States

자본금
비공개

인원수
5,900명

사업내용
항공기 구조물 제조

3) 일정

일자
내용
비고

2019.01.28
외부평가기관계약체결
-

2019.01.28~
2019.02.15
외부평가기간

-

2019.03.15
외부평가제출일자
-

2019.03.25
자산양수도 이사회결의
-

2019.03.25
계약 체결

E2 동체의 독점적 지위와 권리관련 계약 체결

2019.03.28
자산양수도 이사회결의
자금집행 일정 및 금액 변경에 따른 이사회

2019.03.29
계약금 (USD 10,000,000)

-

2019.05.31
중도금 (USD 50,000,000)
-

2019.09.28
잔액 지불(USD 55,000,000)
전액 현금지급 주1)

2019.09.30
자산양수 완료
잔액 전액 지불후 자산양수 완료

주) 2019.09.28일은 금융기관의 휴일로 2019.09.30에 지급완료 되었습니다

4) 합병등 전후의 재무사항

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

E-2사업
매출액
33,290
83,030
31,220
-6
48,698
56
-

영업이익
23,838
33,743
16,974
-29
36,953
118
-

당기순이익
-
-
-
-
-
-
-

다. 보호예수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

-
-
-
-
-
-
-

주) 예탁결제원 증권정보포털(SELbro)에서 유상증자 관련 증권의 보호예수 사실이 확인가능

라. 특례상장기업 관리종목 지정유예 현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 원)

관리종목 지정요건
요건별 회사 현황
관리종목
지정유예 여부
항목별
지정유예
종료시점

항목
사업연도
금액
해당
미해당

최근 사업연도말
매출액 30억미만
최근 사업연도말 매출액(별도)
2020년
52,807,400,719
-
○
2018.05.02

최근 4사업연도 연속 영업손실 발생
최근 4사업연도
각 영업손익
(별도)
2020년
-7,227,841,489
-
○
2018.05.02

2019년
4,462,147,577

2018년
5,109,366,712

2017년
6,567,575,921

자기자본 50%이상(10억원 이상에 한함)의 법인세차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상 및 최근 사업연도 법인세차감전계속사업손실 발생
최근
3사업연도
각 법인세차감전
계속사업손익
(연결)
2020년
-42,062,080,268
-
○

2017.12.31

2019년
772,576,845

2018년
6,296,224,728

(주1) 당사는 코스닥시장 상장규정 제2조 제31항에서 정하는 기술성장기업으로서, 같은 규정 제7조 제2항에서 정하는 신규상장심사요건 특례(신규상장 심사요건 중 경영성과 및 시장평가 등에 관한 요건 미적용)를 적용받아 2014년 12월 24일 코스닥시장에 상장하였습니다.
(주2) 당사는 기술성장기업(기술특례상장) 적용 기업이었으나, 2018년 5월 우량 정기요건충족에 따라 우량기업부로 변경되었으며, 2020년 5월 벤처 정기요건충족에 따라 벤처기업부로 변경되었고, 2021년 5월에는 중견기업부로 변경되었습니다. 이에 매출액 요건은 2018년 5월 지정유예가 종료되었고, 영업이익 요건도 2018년 5월 유예가 종료되었습니다. 법인세비용차감전계속사업손실 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 이후 연속하는 3개 사업연도(2017년도까지)에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않았습니다. 

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주)에이에스티지
16.01.08
서울시 영등포구 국제금융로
항공기 부품 제조
165,959,899
기업 의결권의 과반수 소유(62.16%)
O

㈜카프에어로
17.06.08
경상남도 사천
항공기부품 제조업
4,586,667
기업의결권 49%소유
O

주) 최근사업연도말 자산총액은 2020년도말 자산총액입니다.

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
-
-
-

-
-

비상장
2
(주)에이에스티지
110111-5940899

(주)카프에어로
195411-0032925

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2021.09.30
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
상장
여부
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)에이에스티지
비상장
2016.01.12
경영
5,000,000
10,927,000
56.62
16,856,464
1,069,566
7,370,425
-
11,996,566
62.16
24,226,888
165,959,899
-16,600,494

(주)카프에어로
비상장
2018.04.10
경영
24,500
4,900
49.00
24,500
-
-
-
4,900
49.00
24,500
4,586,667
-100,899

(주)오르비텍
상장
2013.02.07
투자
1,950,000
4,494,759
19.16
21,166,229
-4,494,759
-21,166,229,012
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
38,047,193
-3,425,193
-13,795,804
-
12,001,466
-
24,251,388
170,546,566
-16,701,393

주식매매계약의 주요 내용은 다음과 같습니다.

-계약체결일 : 2020.12.07 (최초계약일), 2021. 01.07 (변경계약일)

변경 전(2020.12.07)
변경 후(2021.01.07)

거래상대방
주식회사 카일앤파트너스
(주)성진홀딩스
(주)엔포인트인베스트먼트
(주)성진홀딩스

-거래대상주식: (주)오르비텍

-일정예정

일정
양수인
주식수

2021.01.07
(주)엔포인트인베스트먼트
1,344,351

2021.02.05
(주)엔포인트인베스트먼트
576,150

(주)성진홀딩스
2,574,258

*거래종결일: 2021년 02월 05일

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음