조일알미늄 — [기재정정]투자설명서 (20211207)
제출인: 조일알미늄

투자설명서
1.9
조일알미늄 주식회사

정 정 신 고 (보고)

2021 년 12 월 07 일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2021년 11월 04일

제출일자
문서명
비 고

2021년 11월 04일
투자설명서
최초 제출

2021년 11월 29일
[기재정정]투자설명서

2021년 3분기 보고서 제출에 따른 기재정정(
굵은 파란색
)

2021년 12월 07일
[발행조건확정]투자설명서

최종 발행가액 확정(
굵은 초록색)

3. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

공통사항

주당 모집가액 또는 매출가액:
1,650
원

모집
총액 또는 매출총액:
33,000,000,000
원

주당 모집가액 또는 매출가액:

1,565원
모집총액 또는 매출총액:

31,300,000,000원

요약정보

※ '요약정보'는 본문의 정정사항을 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.
※ '요약정보' 이외 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

III. 투자위험요소

3. 기타위험 - 가.
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

V. 자금의 사용목적
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

(주1) 정정 전

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 제2항 제1호에 의거 신한금융투자(주)와 주주배정후 실권주 일반공모에 대한 잔액인수 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 20,000,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
20,000,000
500
1,650
33,000,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1)
최초 이사회 결의일: 2021년 10월 20일

주2)

1주의 모집가액 및 모집총액은 이사회 결의일 직전 거래일을 기산일로 하여
1차 발행가액으로 산정한 예정 금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■
1차 발행가액의 산출근거

신주배정기준일(2021년 11월 08일) 전 3거래일(2021년 11월 03일)을 기산일로 하여

유가증권
시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가(
2,305
원)
X
【 1 - 할인율(25%) 】

▶
1차 발행가액
(
1,650
원)

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율(19.49%) X 할인율(25%)】

상기 방법에 따라 산정된
1차 발행가액
은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액이 결정될 예정입니다.

[
1차 발행가액
산정표 (
21.10.05 ~ 21.11.03
)
]

(단위: 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래금액

1
2021/11/03
2,280
1,486,010
3,425,491,765

2
2021/11/02
2,340
1,730,294
4,060,115,445

3
2021/11/01
2,320
2,235,361
5,121,180,870

4
2021/10/29
2,375
2,828,754
6,671,484,380

5
2021/10/28
2,310
3,883,139
9,050,732,590

6
2021/10/27
2,355
2,719,035
6,515,439,720

7
2021/10/26
2,465
3,664,865
8,866,298,625

8
2021/10/25
2,440
4,881,734
11,740,118,490

9
2021/10/22
2,440
9,269,752
23,355,569,255

10
2021/10/21
2,735
13,574,924
36,727,830,705

11
2021/10/20
2,985
3,559,476
10,559,112,135

12
2021/10/19
3,065
4,881,477
14,910,707,725

13
2021/10/18
3,200
4,201,340
13,551,719,090

14
2021/10/15
3,230
13,993,453
46,178,131,490

15
2021/10/14
3,215
34,444,557
111,743,405,490

16
2021/10/13
2,965
5,372,931
16,016,562,980

17
2021/10/12
2,920
5,450,350
16,270,280,260

18
2021/10/08
2,875
4,160,082
12,132,695,540

19
2021/10/07
2,975
4,930,971
14,807,916,975

20
2021/10/06
3,010
12,403,392
38,310,567,525

21
2021/10/05
2,985
32,561,152
98,375,872,715

1개월 가중산술평균(A)
2,952

1주일 가중산술평균(B)
2,329

기산일 종가(C)
2,305

A,B,C의 산술평균(D)
2,529
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
2,305
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
25.00%

증자비율
19.49%

1차 발행가액

1,650
원

기준주가 X (1- 할인율)
 예정발행가 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율) 

(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

(하략)

(주1) 정정 후

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 제2항 제1호에 의거 신한금융투자(주)와 주주배정후 실권주 일반공모에 대한 잔액인수 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 20,000,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
20,000,000
500
1,565
31,300,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1)
최초 이사회 결의일: 2021년 10월 20일

주2)

1주의 모집가액 및 모집총액은

확정된 발행가액에 해당합니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■
1차 발행가액
의 산출근거

신주배정기준일(2021년 11월 08일) 전 3거래일(2021년 11월 03일)을
기산일로 하여

유가증권
시장에서
성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가(
2,305
원) X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶
1차 발행가액
(
1,650
원)

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율(19.49%) X 할인율(25%)】

[
1차 발행가액
산정표 (
21.10.05 ~ 21.11.03
)]

(단위: 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래금액

1
2021/11/03
2,280
1,486,010
3,425,491,765

2
2021/11/02
2,340
1,730,294
4,060,115,445

3
2021/11/01
2,320
2,235,361
5,121,180,870

4
2021/10/29
2,375
2,828,754
6,671,484,380

5
2021/10/28
2,310
3,883,139
9,050,732,590

6
2021/10/27
2,355
2,719,035
6,515,439,720

7
2021/10/26
2,465
3,664,865
8,866,298,625

8
2021/10/25
2,440
4,881,734
11,740,118,490

9
2021/10/22
2,440
9,269,752
23,355,569,255

10
2021/10/21
2,735
13,574,924
36,727,830,705

11
2021/10/20
2,985
3,559,476
10,559,112,135

12
2021/10/19
3,065
4,881,477
14,910,707,725

13
2021/10/18
3,200
4,201,340
13,551,719,090

14
2021/10/15
3,230
13,993,453
46,178,131,490

15
2021/10/14
3,215
34,444,557
111,743,405,490

16
2021/10/13
2,965
5,372,931
16,016,562,980

17
2021/10/12
2,920
5,450,350
16,270,280,260

18
2021/10/08
2,875
4,160,082
12,132,695,540

19
2021/10/07
2,975
4,930,971
14,807,916,975

20
2021/10/06
3,010
12,403,392
38,310,567,525

21
2021/10/05
2,985
32,561,152
98,375,872,715

1개월 가중산술평균(A)
2,952

1주일 가중산술평균(B)
2,329

기산일 종가(C)
2,305

A,B,C의 산술평균(D)
2,529
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
2,305
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
25.00%

증자비율
19.49%

1차 발행가액

1,650
원

기준주가 X (1- 할인율)
 예정발행가 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율) 

(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 2차 발행가액의 산출근거

구주주 청약일(2021년 12월 09일~12월 10일)의 초일 전 제3거래일(2021년 12월 06일)을 기산일로 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 거래량 가중산술평균주가 및 기산일 거래량 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 거래량 가중산술평균주가 중 낮은 금액에 할인율(25%)을 적용하여 다음의 산식에 의하여 산정한 발행가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액
=
기준주가 ×【 1 - 할인율(25%) 】

[ 2차 발행가액 산정표 (2021.11.30 ~ 2021.12.06) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2021/12/06
2,090
647,012
1,349,297,080

2
2021/12/03
2,125
1,069,646
2,251,390,900

3
2021/12/02
2,080
1,003,927
2,075,304,665

4
2021/12/01
2,085
1,560,213
3,210,142,345

5
2021/11/30
2,040
1,675,023
3,507,004,785

1주일 가중산술평균(A)
2,081
-

기산일 가중산술평균(B)
2,085
-

A,B의 산술평균(C)
2,083
[(A)+(B)]/2

기준주가[Min(B,C)]
2,083
(B)와 (C)중 낮은 가액

할인율
25.00%
-

2차 발행가액

1,565

2차 발행가액 = 기준주가 X (1- 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 확정발행가액 산출 근거

확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 단, '증권의 발행 및 공시에 관한 규정’제5-15조의2의 산출근거에 의거, 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액이 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 초과하는 경우 동 금액을 확정 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상)

(2021년 12월 02일~2021년 12월 06일)
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2021/12/06
2,090
647,012
1,349,297,080

2
2021/12/03
2,125
1,069,646
2,251,390,900

3
2021/12/02
2,080
1,003,927
2,075,304,665

3거래일 가중산술평균주가(A)
2,086
-

할인율
40%
-

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%
1,255
(단, 호가단위 미만은 절상)

▶ 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

[확정 발행가액산정표]

(기산일: 2021년 12월 06일)
(단위 : 원)

구분
발행가액

1차 발행가액
1,650원

2차 발행가액
1,565원

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의
가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
1,255원

확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}
1,565원

이에 따라 확정발행가액은 1,565원으로 결정되었습니다.

(하략)

(주2) 정정 전

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
20,000,000

주당 모집가액
예정가액
1,650

확정가액
-

모집총액
예정가액
33,000,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "우리사주조합"의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 한다

(2) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).

(3) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 50주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다.

구 분

청약단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000 주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2021년 12월 09일

종료일
2021년 12월 10일

실권주 일반공모
개시일
2021년 12월 14일

종료일
2021년 12월 15일

청약
증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2021년 12월 17일

배당기산일(결산일)
2021년 01월 01일

주1)
본 건 유상증자의 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 미청약주식은 대표주관회사인 신한금융투자(주)가 일반공모 청약을 진행합니다.

주2)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(중략)

(6) 본 증권신고서의
1차 발행가액
은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주2) 정정 후

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
20,000,000

주당 모집가액
예정가액
-

확정가액
1,565

모집총액
예정가액
-

확정가액
31,300,000,000

청 약 단 위

(1) "우리사주조합"의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 한다

(2) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).

(3) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 50주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다.

구 분

청약단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000 주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2021년 12월 09일

종료일
2021년 12월 10일

실권주 일반공모
개시일
2021년 12월 14일

종료일
2021년 12월 15일

청약
증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2021년 12월 17일

배당기산일(결산일)
2021년 01월 01일

주1)
본 건 유상증자의 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 미청약주식은 대표주관회사인 신한금융투자(주)가 일반공모 청약을 진행합니다.

주2)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(중략)

(6) 본 증권신고서의
발행가액은 최종 발행가액으로 구주주 청약일(2021년 12월 09일~12월 10일)의 초일 전 제3거래일(2021년 12월 06일)을 기산일로 하여 최종 확정되었습니다.

(주3) 정정 전

가. 최대주주 지분율 변동 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 당사 최대주주 등의 소유한 주식수는 45,988,950주이며 전체 발행주식 총수의 약 44.81%의 지분을 보유하고 있으며 당사의 최대주주 및 특수관계인은 지분 희석을 최소화하고 경영권 안정화를 위해
금번 유상증자에서 배정받은

7,169,548
주 중 약

11,830
백만원
(
신주배
정물량의 100%에 해당
)
수준의 청약 참여를 예정
하고 있습니다. 현재
최
대주주 및 특수관계인의 지분율은 44.81%의 지분율을 확보하고 있고 금번 유상증자 이후 예상되는 지분율 하락폭도 제한적일 것으로 예상됨에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 따른 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만 향후 최대주주의 증자참여 주식 수가 변경될 가능성이 있으며, 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등을 진행할 경우 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성이 존재하는 바, 이에 따른 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 금번 투자를 진행하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재, 이영호 대표이사 등 특수관계인의 지분은 45,988,950주(44.81%)로 경영권은 견고한 것으로 판단됩니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 :
2021년 10월 20일
)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

2020년말
증권신고서 제출일

주식수
지분율
주식수
지분율

이영호
최대주주
보통주
19,074,990
22.77
19,074,990
18.59
-

이재섭
특수관계인
보통주
709,790
0.85
709,790
0.69
-

(주)조광
특수관계인
보통주
26,204,170
31.28
26,204,170
25.53
-

계
보통주
45,988,950
54.90
45,988,950
44.81
-

금번 유상증자시 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행될 모집 신주의 수는 20,000,000주이며 이는 기존 발행주식총수의 약 19.49%에 해당하는 물량으로, 당사의 구주주(신주인수권보유자)는 유상증자 참여 시 보유주식 1주당 0.1558972201주의 비율로 신주를 배정받게 됩니다. 한편 당사의 최대주주 및 특수관
계인은 지분 희석을 최소화하고 경영권 안정화를 위해 금번 유상증자에서 배정받은
45,988,950주 중 약
11,830
백만원
(신주배정물량의 100%에 해당)
수준의 청약 참여를 예정하고 있습니다.

[최대주주 및 특수관계인의 유상증자 청약 시뮬레이션]

(단위: 주, 원, %)

주주명
현재
증자 배정 주식수
증자참여주식수
증자참여자금
유상증자 후

보유주식수
지분율
보유주식수
지분율

이영호
19,074,990
18.59
2,973,737
2,973,737
4,906,666,050
22,048,727
17.98

이재섭
709,790
0.69
110,654
110,654
182,579,100
820,444
0.67

(주)조광
26,204,170
25.53
4,085,157
4,085,157
6,740,509,050
30,289,327
24.70

최대주주 합계
45,988,950
44.81
7,169,548
7,169,548
11,829,754,200
53,158,498
43.35

주) 2021년 10월 19일을 기산일로 산정된 증자비율에 따른 예정 주식 비율입니다. 향후 일정에 따라 변동될 수 있습니다.

당사의 최대주주 및 특수관계인이 예정된 수준의 청약을 참여할 경우
지분율은 소폭 감소 할 것으로 예상됩니다. 현재 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 44.81%의 지분율을 확보하고 있으며,
43.35
%
으로 감소할 것으로 예상됩니다. 감소되더라도 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 따른 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만 향후 최대주주 및 특수관계인의 증자참여 주식 수가 변경될 가능성이 있으며, 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등을 진행할 경우 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성이 존재하는 바, 이에 따른 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 금번 투자를 진행하시기 바랍니다.

(주3) 정정 후

가. 최대주주 지분율 변동 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 당사 최대주주 등의 소유한 주식수는 45,988,950주이며 전체 발행주식 총수의 약 44.81%의 지분을 보유하고 있으며 당사의 최대주주 및 특수관계인은 지분 희석을 최소화하고 경영권 안정화를 위해
금번 유상증자에서 배정받은

7,169,548
주 중 약
11,220
백만원
(
신주배
정물량의 100%에 해당
)
수준의 청약 참여를 예정
하고 있습니다. 현재
최
대주주 및 특수관계인의 지분율은 44.81%의 지분율을 확보하고 있고 금번 유상증자 이후 예상되는 지분율 하락폭도 제한적일 것으로 예상됨에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 따른 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만 향후 최대주주의 증자참여 주식 수가 변경될 가능성이 있으며, 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등을 진행할 경우 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성이 존재하는 바, 이에 따른 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 금번 투자를 진행하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재, 이영호 대표이사 등 특수관계인의 지분은 45,988,950주(44.81%)로 경영권은 견고한 것으로 판단됩니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 :
2021년 10월 20일
)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

2020년말
증권신고서 제출일

주식수
지분율
주식수
지분율

이영호
최대주주
보통주
19,074,990
22.77
19,074,990
18.59
-

이재섭
특수관계인
보통주
709,790
0.85
709,790
0.69
-

(주)조광
특수관계인
보통주
26,204,170
31.28
26,204,170
25.53
-

계
보통주
45,988,950
54.90
45,988,950
44.81
-

금번 유상증자시 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행될 모집 신주의 수는 20,000,000주이며 이는 기존 발행주식총수의 약 19.49%에 해당하는 물량으로, 당사의 구주주(신주인수권보유자)는 유상증자 참여 시 보유주식 1주당 0.1558972201주의 비율로 신주를 배정받게 됩니다. 한편 당사의 최대주주 및 특수관
계인은 지분 희석을 최소화하고 경영권 안정화를 위해 금번 유상증자에서 배정받은
45,988,950주 중 약
11,220
백만원
(신주배정물량의 100%에 해당)
수준의 청약 참여를 예정하고 있습니다.

[최대주주 및 특수관계인의 유상증자 청약 시뮬레이션]

(단위: 주, 원, %)

주주명
현재
증자 배정 주식수
증자참여주식수
증자참여자금
유상증자 후

보유주식수
지분율
보유주식수
지분율

이영호
19,074,990
18.59
2,973,737
2,973,737
4,653,898,405
22,048,727
17.98

이재섭
709,790
0.69
110,654
110,654
173,173,510
820,444
0.67

(주)조광
26,204,170
25.53
4,085,157
4,085,157
6,393,270,705
30,289,327
24.70

최대주주 합계
45,988,950
44.81
7,169,548
7,169,548
11,220,342,620
53,158,498
43.35

주1) 2021년 10월 19일을 기산일로 산정된 증자비율에 따른 예정 주식 비율입니다. 향후 일정에 따라 변동될 수 있습니다.

주2) 증자참여자금은 2021년 12월 06일을 기산일로 산정된 확정 발행가액을 기준으로 기재하였습니다.

당사의 최대주주 및 특수관계인이 예정된 수준의 청약을 참여할 경우
지분율은 소폭 감소 할 것으로 예상됩니다. 현재 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 44.81%의 지분율을 확보하고 있으며,
43.35
%
으로 감소할 것으로 예상됩니다. 감소되더라도 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 따른 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만 향후 최대주주 및 특수관계인의 증자참여 주식 수가 변경될 가능성이 있으며, 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등을 진행할 경우 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성이 존재하는 바, 이에 따른 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 금번 투자를 진행하시기 바랍니다.

(주4) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
33,000,000,000

발행제비용(2)
312,350,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
32,687,650,000

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.
주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
5,940,000
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
231,000,000
모집총액의 0.7%

상장수수료
7,410,000
507만원+200억원 초과금액의 10억원당 18만원

등록면허세
40,000,000
증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

지방교육세
8,000,000
등록세의 20% (지방세법 제151조, 10원 미만 절사)

기타비용
20,000,000
투자설명서, 통지서 인쇄비 및 발송비, 법무사수수료 등

합 계
312,350,000

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.
주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.
주3) 상기 등록면허세에 적용되는 증자 자본금은 [신주발행수량 × 액면가액]으로 산출하였습니다.
주4) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 아래와 같이 사용하고자 합니다. 다만 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액과 시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

자금의 사용목적

(기준일 :
2021년 11월 04일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

12,000
-
21,000
-
-
-
33,000

나. 공모자금 세부 사용목적 

1) 시설자금

당사는 2021년 8월 25일 롯데알미늄(주)과 2차 전지용 양극박 소재사업 공동협력을 위한 MOU(업무협약)을 체결하였으며, 이를 통해 전기자동차용 2차 전지 양극박 시장 선점을 목표로 하고 있습니다
.

해당 원자재 공급량 확충을 목표로 공급량을 기존 5,000톤에서 40,000톤까지 확대하기 위해 2021년 7월 12일 2020년 말 기준 자기자본의 13.41%에 해당하는 15,000백만원 규모의 열간압연설비 투자를 공시하였습니다. 유상증자 자금 중 12,000백만원은 설비 중 일부를 확충 및 보강하는 목적으로 사용 될 예정이며 2022년 12월 설치가 완료될 것으로 예상하고 있습니다.

신규 시설투자 등

1. 투자구분
시설증설

- 투자대상
열간압연설비 등

2. 투자내역
투자금액(원)
15,000,000,000

자기자본(원)
111,872,620,073

자기자본대비(%)
13.41

대규모법인여부
미해당

3. 투자목적
친환경 전기차 수요증가에 따른 2차전지 소재공급 확대

4. 투자기간
시작일
2021-07-12

종료일
2022-12-31

5. 이사회결의일(결정일)
2021-07-12

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 "2, 4의 투자금액 및 투자기간"은 투자진행경과에 따라 변동 될 수 있음 

2) 상기 "2. 투자내역"의 자기자본은 2020년 
K-IFRS 개별재무제표 기준임

※ 관련공시
-

(출처: 당사 공시)

[설비투자자금 지출 계획]

(단위: 백만원)

설비구분
설치시기
세부용도
지출금액
세부 지출 시기
합 계

22년 1분기
22년 2분기
22년 3분기
22년 4분기

가열로(2호)
2021.06~2022.12
AL-SLAB 열처리 목적
4,800
1,800
-
2,400
600
4,800

시설 확충

가열로 부대공사
2022.03~2022.07
가열로 부대공사
2,100
210
-
1,890
-
2,100

열간 Heavy Roller Table
2021.07~2022.10
가열로 증설에 따른 AL-SLAB 
이동용 Table 보강
30
-
30
-
-
30

5호 압연기 개조
2021.06~2022.10
압연기 개조
1,800
240
1,300
260
-
1,800

Rewinder 증설
2021.09~2022.07
재단 라인 증설
2,070
-
-
2,070
-
2,070

제품창고 증설
2021.10~2022.06
창고 증설
600
-
600
-
-
600

특압연실 이전 공사
2021.10~2022.06
이전 공사
600
-
600
-
-
600

2022년 자금사용계획 합계
12,000
2,250
2,530
6,620
600
12,000

주) 가열로, 열간 Heavy Roller Table 및 5호 압연기 개조는 유로화(EUR) 표시로 환율에 따라 금액이 변동될 수 있습니다.

(출처: 당사 제공)

증권신고서 제출일 현재 계약금에 해당하는 1,600백만원은 납부가 완료되었으며 2021년 1차 중도금에 해당하는 1,400백만원은 2021년 내 매출 수금 자금을 통해 자금을 집행하고, 12,000백만원은 2022년 유상증자 자금을 통해 집행 할 예정입니다. 설비투자자금 지출 계획은 상기 표와 같으며 가열로, 열간 Heavy Roller Table 및 5호 압연기 개조는 유로화(EUR) 결제로 환율에 따라 금액이 변동 될 수 있습니다. 환율 하락으로 인한 추가 비용은 당사 자금으로 지출할 계획이며 자금 사용 계획은 진행 과정에 따라 자금 사용 시기 및 세부내용이 변동 될 수 있습니다.

2) 운영자금

당사는 금번 유상증자를 통한 공모자금
21,000
백만원
을
금융기관에 개설되어 있는 LC(신용장) 등을 통한 원재료(알루미늄 Ingot, 알루미늄 슬라브) 등의 매입 자금 상환에 사용할 예정입니다. 해당 LC를 통한 결제 잔액은 단기차입금으로 계상이 되어 있어 본 상환은 부채비율 개선과 금융비용 절감 효과를 가져올 예정입니다.

[단기차입금의 내역]

(기준일 : 2021년 06월 30일)
(단위: 천원)

차입의종류
차입처
연이자율(%)
당반기말

USANCE차입
한국산업은행
1.67~1.72
5,556,094

기업구매자금대출
하나은행
2.86~3.01
29,818,279

대구은행
2.93~3.11
29,937,123

한국산업은행
2.36~2.59
39,470,533

신한은행
4.65
744,778

일반대출
하나은행
2.88
7,000,000

한국산업은행
2.54
9,000,000

단기차입금 합계
121,526,807

가산: 장기차입금 유동성대체
3,800,000

유동성차입금 합계
125,326,807

주) 상기 차입금 내역 중 아래 원재료 구매 시 사용되는 Usance 및 기업구매자금대출은 주황색 음영으로 표기하였습니다.

(출처: 당사 정기보고서)

상기 당사의 반기보고서 내 기재된 단기차입금 내역을 비롯하여 당사의 정기보고서 상 기재되는 단기차입금의 경우 당사의 사업 구조 상 원재료 등의 매입을 목적으로 개설하는 Usance와 기업구매자금대출 한도 내에서 실제로 사용되고 있는 금액을 의미합니다. 즉, 각 차입처(금융기관)별로 한도를 부여받은 후 해당 한도 내에서 원재료 등의 구매가 발생할 때마다 L/C를 개설 및 구매자금대출 기표를 진행하여 필요한 금액을 차입하고 만기 시 상환하며, 이를 결산 시점 기준으로 결산하였을 때 잔존하고 있는 차입금액에 해당하기에 시점별로 차입된 금액은 상이할 수 있습니다. 단기차입금과 관련하여 금리는 일반적으로 한국은행 기준금리에 기초한 변동금리로 설정되며, 매입대상 원재료는 알루미늄 잉곳과 알루미늄 슬라브에 해당합니다. 

당사는 금번 유상증자 자금을 활용해 상기 표에서 주황색 음영으로 표기된 한국산업은행, 하나은행 및 대구은행 등 차입처로부터 발생한 Usance와 기업구매자금대출 중 2022년 1월을 기점으로 상환일이 도래하는 구매자금을 순차적으로 상환 할 예정입니다. 상환 예정인 만기 도래 순서에 따른 원재료 구매 목적 단기차입금(Usance 및 기업구매자금대출) 세부 목록은 아래와 같습니다.

[원재료 구매 목적 단기차입금 만기 도래 순서]

(단위: 백만원, %)

구 분
내 용
구매대상 원재료
발생일
상환일
금 리
은 행
금 액

1

533-3-3(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.06
2022.01.03
2.61
산업
1,690

2

533-3-6(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.12
2022.01.07
3.41
대구
1,716

3

533-3-4(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.12
2022.01.10
2.56
산업
1,602

4

533-3-5(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.12
2022.01.10
2.56
산업
1,725

5

533-3-8(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.19
2022.01.14
3.45
대구
1,716

6

533-3-9(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.19
2022.01.14
3.45
대구
1,743

7

533-3-10(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.19
2022.01.17
2.59
산업
1,695

8

533-3-11(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.20
2022.01.17
2.59
산업
1,702

9

R사

알루미늄 슬라브
2021.07.20
2022.01.20
3.133
하나
344

10
R사
알루미늄 슬라브
2021.07.23
2022.01.21
3.143
하나
1,018

11
R사
알루미늄 슬라브
2021.07.23
2022.01.21
3.143
하나
1,016

12

533-3-12(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.26
2022.01.21
3.45
대구
1,711

13

533-3-13(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.28
2022.01.24
2.61
산업
1,684

14

533-2-1(P사)

알루미늄 Ingot
2021.07.30
2022.01.26
2.63
산업
1,097

15
R사
알루미늄 슬라브
2021.08.02
2022.01.28
3.49
대구
1,415

16

533-3-14(H사)

알루미늄 Ingot
2021.08.02
2022.02.03
2.64
산업
1,741

17

534-3-1(H사)

알루미늄 Ingot
2021.08.02
2022.02.03
2.64
산업
1,690

18

533-1(A사)

알루미늄 Ingot
2021.08.10
2022.02.07
1.64938
산업
1,593

19

534-3-3(H사)

알루미늄 Ingot
2021.08.17
2022.02.08
3.218
하나
1,819

20

534-2-1(P사)

알루미늄 Ingot
2021.08.27
2022.02.23
2.76
산업
1,090

21
R사
알루미늄 슬라브
2021.08.30
2022.02.25
3.61
대구
1,434

22

5-34-3-11(H사)

알루미늄 Ingot
2021.08.31
2022.02.28
3.6
대구
1,819

합 계
33,060

주) 공모자금 21,000백만원을 통해 상환일자가 먼저 도래하는 차입금을 순차적으로 상환 할 예정입니다.

(출처: 당사 제공)

당사는 위의 상환일에 맞춰
원재료 등의 매입 자금
을 상환할 예정이며, 상환일이 아닌 금액은 은행등의 수시입출금예금, 정기예금 등 금융상품에 이용해 예치할 예정입니다.

(하략)

(주4) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
31,300,000,000

발행제비용(2)
299,964,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
31,000,036,000

주1) 상기 금액은
확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.
주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
5,634,000
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
219,100,000
모집총액의 0.7%

상장수수료
7,230,000
507만원+200억원 초과금액의 10억원당 18만원

등록면허세
40,000,000
증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

지방교육세
8,000,000
등록세의 20% (지방세법 제151조, 10원 미만 절사)

기타비용
20,000,000
투자설명서, 통지서 인쇄비 및 발송비, 법무사수수료 등

합 계
299,964,000

주1) 상기 금액은
확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.
주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.
주3) 상기 등록면허세에 적용되는 증자 자본금은 [신주발행수량 × 액면가액]으로 산출하였습니다.
주4) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 아래와 같이 사용하고자 합니다. 다만 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액과 시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

자금의 사용목적

(기준일 :
2021년 12월 07일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

12,000
-
19,300
-
-
-
31,300

나. 공모자금 세부 사용목적 

1) 시설자금

당사는 2021년 8월 25일 롯데알미늄(주)과 2차 전지용 양극박 소재사업 공동협력을 위한 MOU(업무협약)을 체결하였으며, 이를 통해 전기자동차용 2차 전지 양극박 시장 선점을 목표로 하고 있습니다
.

해당 원자재 공급량 확충을 목표로 공급량을 기존 5,000톤에서 40,000톤까지 확대하기 위해 2021년 7월 12일 2020년 말 기준 자기자본의 13.41%에 해당하는 15,000백만원 규모의 열간압연설비 투자를 공시하였습니다. 유상증자 자금 중 12,000백만원은 설비 중 일부를 확충 및 보강하는 목적으로 사용 될 예정이며 2022년 12월 설치가 완료될 것으로 예상하고 있습니다.

신규 시설투자 등

1. 투자구분
시설증설

- 투자대상
열간압연설비 등

2. 투자내역
투자금액(원)
15,000,000,000

자기자본(원)
111,872,620,073

자기자본대비(%)
13.41

대규모법인여부
미해당

3. 투자목적
친환경 전기차 수요증가에 따른 2차전지 소재공급 확대

4. 투자기간
시작일
2021-07-12

종료일
2022-12-31

5. 이사회결의일(결정일)
2021-07-12

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 "2, 4의 투자금액 및 투자기간"은 투자진행경과에 따라 변동 될 수 있음 

2) 상기 "2. 투자내역"의 자기자본은 2020년 
K-IFRS 개별재무제표 기준임

※ 관련공시
-

(출처: 당사 공시)

[설비투자자금 지출 계획]

(단위: 백만원)

설비구분
설치시기
세부용도
지출금액
세부 지출 시기
합 계

22년 1분기
22년 2분기
22년 3분기
22년 4분기

가열로(2호)
2021.06~2022.12
AL-SLAB 열처리 목적
4,800
1,800
-
2,400
600
4,800

시설 확충

가열로 부대공사
2022.03~2022.07
가열로 부대공사
2,100
210
-
1,890
-
2,100

열간 Heavy Roller Table
2021.07~2022.10
가열로 증설에 따른 AL-SLAB 
이동용 Table 보강
30
-
30
-
-
30

5호 압연기 개조
2021.06~2022.10
압연기 개조
1,800
240
1,300
260
-
1,800

Rewinder 증설
2021.09~2022.07
재단 라인 증설
2,070
-
-
2,070
-
2,070

제품창고 증설
2021.10~2022.06
창고 증설
600
-
600
-
-
600

특압연실 이전 공사
2021.10~2022.06
이전 공사
600
-
600
-
-
600

2022년 자금사용계획 합계
12,000
2,250
2,530
6,620
600
12,000

주) 가열로, 열간 Heavy Roller Table 및 5호 압연기 개조는 유로화(EUR) 표시로 환율에 따라 금액이 변동될 수 있습니다.

(출처: 당사 제공)

증권신고서 제출일 현재 계약금에 해당하는 1,600백만원은 납부가 완료되었으며 2021년 1차 중도금에 해당하는 1,400백만원은 2021년 내 매출 수금 자금을 통해 자금을 집행하고, 12,000백만원은 2022년 유상증자 자금을 통해 집행 할 예정입니다. 설비투자자금 지출 계획은 상기 표와 같으며 가열로, 열간 Heavy Roller Table 및 5호 압연기 개조는 유로화(EUR) 결제로 환율에 따라 금액이 변동 될 수 있습니다. 환율 하락으로 인한 추가 비용은 당사 자금으로 지출할 계획이며 자금 사용 계획은 진행 과정에 따라 자금 사용 시기 및 세부내용이 변동 될 수 있습니다.

2) 운영자금

당사는 금번 유상증자를 통한 공모자금
19,300백만원
을
금융기관에 개설되어 있는 LC(신용장) 등을 통한 원재료(알루미늄 Ingot, 알루미늄 슬라브) 등의 매입 자금 상환에 사용할 예정입니다. 해당 LC를 통한 결제 잔액은 단기차입금으로 계상이 되어 있어 본 상환은 부채비율 개선과 금융비용 절감 효과를 가져올 예정입니다.

[단기차입금의 내역]

(기준일 : 2021년 09월 30일)
(단위: 천원)

차입의종류
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

USANCE차입
한국산업은행
1.65
4,832,118
2,960,194

기업구매자금대출
하나은행
2.89~3.36
27,999,887
18,636,027

대구은행
2.93~3.68
35,954,010
29,343,225

한국산업은행
2.36~2.82
37,201,800
39,805,678

신한은행
-
-
778,048

일반대출
하나은행
2.87
7,000,000
7,000,000

한국산업은행
2.54
9,000,000
9,000,000

단기차입금 합계
121,987,815
107,523,172

가산: 장기차입금 유동성대체
3,800,000
3,800,000

유동성차입금 합계
125,787,815
111,323,172

주) 상기 차입금 내역 중 아래 원재료 구매 시 사용되는 Usance 및 기업구매자금대출은 주황색 음영으로 표기하였습니다.

(출처: 당사 정기보고서)

상기 당사의 반기보고서 내 기재된 단기차입금 내역을 비롯하여 당사의 정기보고서 상 기재되는 단기차입금의 경우 당사의 사업 구조 상 원재료 등의 매입을 목적으로 개설하는 Usance와 기업구매자금대출 한도 내에서 실제로 사용되고 있는 금액을 의미합니다. 즉, 각 차입처(금융기관)별로 한도를 부여받은 후 해당 한도 내에서 원재료 등의 구매가 발생할 때마다 L/C를 개설 및 구매자금대출 기표를 진행하여 필요한 금액을 차입하고 만기 시 상환하며, 이를 결산 시점 기준으로 결산하였을 때 잔존하고 있는 차입금액에 해당하기에 시점별로 차입된 금액은 상이할 수 있습니다. 단기차입금과 관련하여 금리는 일반적으로 한국은행 기준금리에 기초한 변동금리로 설정되며, 매입대상 원재료는 알루미늄 잉곳과 알루미늄 슬라브에 해당합니다. 

당사는 금번 유상증자 자금을 활용해 상기 표에서 주황색 음영으로 표기된 한국산업은행, 하나은행 및 대구은행 등 차입처로부터 발생한 Usance와 기업구매자금대출 중 2022년 1월을 기점으로 상환일이 도래하는 구매자금을 순차적으로 상환 할 예정입니다. 상환 예정인 만기 도래 순서에 따른 원재료 구매 목적 단기차입금(Usance 및 기업구매자금대출) 세부 목록은 아래와 같습니다.

[원재료 구매 목적 단기차입금 만기 도래 순서]

(단위: 백만원, %)

구 분
내 용
구매대상 원재료
발생일
상환일
금 리
은 행
금 액

1

533-3-3(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.06
2022.01.03
2.61
산업
1,690

2

533-3-6(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.12
2022.01.07
3.41
대구
1,716

3

533-3-4(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.12
2022.01.10
2.56
산업
1,602

4

533-3-5(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.12
2022.01.10
2.56
산업
1,725

5

533-3-8(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.19
2022.01.14
3.45
대구
1,716

6

533-3-9(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.19
2022.01.14
3.45
대구
1,743

7

533-3-10(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.19
2022.01.17
2.59
산업
1,695

8

533-3-11(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.20
2022.01.17
2.59
산업
1,702

9

R사

알루미늄 슬라브
2021.07.20
2022.01.20
3.133
하나
344

10
R사
알루미늄 슬라브
2021.07.23
2022.01.21
3.143
하나
1,018

11
R사
알루미늄 슬라브
2021.07.23
2022.01.21
3.143
하나
1,016

12

533-3-12(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.26
2022.01.21
3.45
대구
1,711

13

533-3-13(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.28
2022.01.24
2.61
산업
1,684

14

533-2-1(P사)

알루미늄 Ingot
2021.07.30
2022.01.26
2.63
산업
1,097

15
R사
알루미늄 슬라브
2021.08.02
2022.01.28
3.49
대구
1,415

16

533-3-14(H사)

알루미늄 Ingot
2021.08.02
2022.02.03
2.64
산업
1,741

17

534-3-1(H사)

알루미늄 Ingot
2021.08.02
2022.02.03
2.64
산업
1,690

18

533-1(A사)

알루미늄 Ingot
2021.08.10
2022.02.07
1.64938
산업
1,593

19

534-3-3(H사)

알루미늄 Ingot
2021.08.17
2022.02.08
3.218
하나
1,819

20

534-2-1(P사)

알루미늄 Ingot
2021.08.27
2022.02.23
2.76
산업
1,090

21
R사
알루미늄 슬라브
2021.08.30
2022.02.25
3.61
대구
1,434

22

5-34-3-11(H사)

알루미늄 Ingot
2021.08.31
2022.02.28
3.6
대구
1,819

합 계
33,060

주) 공모자금

19,300백만원

을 통해 상환일자가 먼저 도래하는 차입금을 순차적으로 상환 할 예정입니다.

(출처: 당사 제공)

당사는 위의 상환일에 맞춰
원재료 등의 매입 자금
을 상환할 예정이며, 상환일이 아닌 금액은 은행등의 수시입출금예금, 정기예금 등 금융상품에 이용해 예치할 예정입니다.

(하략)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인_투자설명서_20211207.jpg
대표이사등의 확인_투자설명서_20211207

투 자 설 명 서

2021 년 12 월 07 일

( 발 행 회 사 명 )
조일알미늄 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 20,000,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
31,300,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2021년 11월 04일(1차)
2021년 11월 29일(2차)

2. 모집가액 :

1,565원

3. 청약기간 :

구주주청약 : 2021년 12월 09일 ~ 2021년 12월 10일
일반공모청약 : 2021년 12월 14일 ~ 2021년 12월 15일

4. 납입기일 :

2021년 12월 17일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 조일알미늄(주) → 경상북도 경산시 진량읍 공단6로 98
 신한금융투자(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 70 신한금융투자타워

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
신한금융투자 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

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투자설명서 대표이사등의 확인_20211104

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기 변동 요인에 따른 경기 둔화 및 사업환경 악화 위험

당사의 주력 산업인 알루미늄 압연 사업은 압연을 통해 생산되는 제품이 전선, 주거용 및 비주거용 건물, 캔, 주방 제품, 운송 수단, 껌 종이 등에 이르기까지 제조업 전반에 사용되고 있는 필수적인 기초 소재로, 이로 인해
글로벌 경기 및 국내 경기에 직접적인 영향을 받고 있습니다.
2019년부터 지속되어 온 COVID-19를 비롯하여 최근의 중국 내 전력난, 핵심 부동산 기업인 헝다의 채무불이행에 따른 연쇄적인 부동산 충격, 미국의 디폴트 리스크에 따른 부채한도 협상과 테이퍼링, 금리인상 가능성 등 현재 국제 경기는 잠재적인 리스크 요인들이 산재하고 있는 만큼 국제 경기 또한 불안정한 상황 속에서 대부분의 업종에 악영향을 주고 있습니다. 현재 각 국은 이러한 리스크 요인들을 해소하기 위해 여러 정책들을 펼치고 있으나,
상기의 요인들로 다수의 기업들은 이미 영업상의 부정적인 영향이 나타나고 있으며 이것이 유지 될 경우 2021년 영업실적에도 반영 될 수 있을 것으로 전망됩니다. 이처럼 실물 경기의 침체에서 나타난 글로벌 경기 악화는 종료 시기를 예측하기 어렵고 향후에도 한동안 지속될 가능성이 있으며, 이에 따라 당사가 영위하는 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 

나.
COVID-19 확산에 따른 위험

2019년부터 이어지고 있는 COVID-19 사태는
최근 델타 변이 등으로 인해 다시금 그 확산세가 증가하고 있습니다. COVID-19에 의한 글로벌 우려가 지속되고 있고 이로 인한 충격에 따라
제품의 생산 및 공급차질로 산업 전반에 타격이 우려되고 있습니다. Worldometer가 추정한 COVID-19 전세계 누적 확진자 및 사망자는 각각
252,153,275명,

5,088,510명으로 집계되었으며, 확진자는 최초 발생 당시 대비 그 수가 감소하였으나 여전히 발생하고 있는 상황입니다. 당사가 영위하는
알루미늄 압연 사업은 자동차, 항공기 등 운수장비를 비롯해 건축 및 건설과 각종 생활에 밀접한 관련이 있는 소비재 산업 등 다수의 산업과 밀접한 연관이 있으며, 이에
COVID-19로 인한 경제 활동 위축으로 발생할 수 있는 경기 변동에 따라 직접적인 영향을 받을 수 있습니다.
따라서 COVID-19로 국내외 경기 침체가 심화되거나 회복이 지연될 경우 알루미늄 압연 산업 전반에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으며,
당사의 매출 및 수익에도 악영향을 줄 수 있습니다. 알루미늄 압연 산업이 경기에 대하여 민감성을 가지는 산업이라는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 알루미늄 압연 시장 현황 및 전망 관련 위험

알루미늄 압연을 통해 생산된 알루미늄 제품은 자동차, 음료, 운송, 교량과 포장 등 건설, 공항, 고속도로, 주거 및 비주거용 건물 등 다양한 최종 산업에 사용되고 있습니다. 이렇듯 다양한 수요처를 보유하고 있는
알루미늄 압연 시장은 2020년 451억 9,020만 달러(원화 기준 약 53조 7,989억원)에서 연평균 성장률 6.7%로 증가하여
2025년에는 624억 6,190만(원화 기준 약 74조 3,422억원)에 이를 것으로 예상됩니다. 국내 알루미늄 압연 시장의 경우 당사를 비롯해 N사와 D사 등 3사가 과점을 이루고 있는 시장으로 이러한 과점 체제 속에서 당사는 최근 3년간 약 12% 내외의 시장점유율을 꾸준히 확보 해 왔으며,
2021년 반기말 기준으로는 15.2%의 시장 점유율을 확보하면서 약 2.6%p 증가하는 모습을 나타내는 등 성장 추세를 나타내었습니다. 그러나
시장 규모가 약 2.6조원으로 큰 폭의 변동이 없는 상황 속에서 여전히 N사가 79.8%의 점유율로 높은 비중을 차지하고 있는 만큼
당사의 신규 사업 추진 등에 따른 매출 확대가 이루어지지 않을 경우 시장점유율 확보에 어려움이 있을 수 있습니다. 또한, 알루미늄 압연 제품 산업의 경우
전세계적으로 규모의 경제가 높은 주요 제품 판매업체가 일부 존재하고 있으며,
고품질 알루미늄 압연 제품 제조 시 최초 투자와 더불어 제품 품질 유지를 위한 자본적 지출로 진입장벽이 높게 형성되어 있어 당사와 같은 알루미늄 압연 업체들은 매출처가 해당 업체들로 한정 될 가능성이 있으니 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

라
. 제품 판매단가 설정 구조에 따른 위험

당사는 당사가 제조 및 판매하는 알루미늄판 등의 제품 판매단가 책정 시 LME(London Metal Exchange, 런던금속거래소)에서 거래되는 알루미늄 평균 가격과 MJP(Main Japanese Ports Aluminum Japan Premium), 평균환율 등을 고려하여 판매단가를 책정합니다. 따라서
알루미늄 가격의 상승 또는 하락이 판가에 전이되는 가격 결정 구조이며, 이로 인해
제품판매단가는 LME의 알루미늄 평균 가격과 MJP, 환율 변동 추세 등의 영향을 받게 되고 해당 요인들의 변동 발생으로 인해 제품 판매단가에 급진적인 변동이 나타나지는 않으나 중장기적으로 판매단가를 결정짓게 되는 요인이 됩니다.

2020년 5월을 기점으로
LME 알루미늄 가격과 MJP는 모두 상승 추세를 이어오고 있으며, 당사의 판매단가 또한 이에 연동되어 상승 반영이 이루어진 만큼 매출액 증가와 마진율 개선, 손익 흑자전환 등이 모두 이루어졌습니다. 당사는
알루미늄 가격 상승의 효과로 제품 판매단가를 조정, 마진을 확보하면서 잠재적인 가격 하락에 대한 리스크에 대비 할 수 있는 여력을 보유하고 있으나,
LME 알루미늄 가격과 MJP 프리미엄은 여러 대내외적 요건을 비롯해 알루미늄 수급 전망 등 다양한 변수에 의해서 하락할 수 있고, 이러한 하락 추세가 지속될 경우
알루미늄 가격이 판가에 전이되는 제품 판매단가 설정 구조에 따라 단가 하락 압력이 발생할 수 있어 이 경우 다시금 매출액과 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

마. 주요 알루미늄 공급 국가의 변동성 확대에 따른 원재료 수급 및 가격 변동 위험

당사가 공급하는 제품 생산을 위한 원재료인 알루미늄 잉곳, 슬라브, 모합금 등을 매입할 시 책정되는 매입단가는 당사의 제품 판매단가 설정과 유사하게 LME에서 거래되는 알루미늄 평균 가격과 MJP, 평균 환율 등에 의하여 결정됩니다.
LME 알루미늄 가격과 MJP, 평균환율은 모두 오름세를 나타내고 있으며, 이는
기니 내 쿠데타와 중국 내 친환경 정책 추진 및 전력난에 따른 알루미늄 생산량 감소 및 생산량 감소에 따른 수요 증가 등에 기인합니다. 이러한 대외적 요인과 각 국가별 정책적 요인으로 인하여 글로벌 알루미늄 생산 기업들의 알루미늄 생산량에 영향이 미칠 것으로 전망되며, 이는
알루미늄 공급 부족을 심화시킬 것으로 전망되고 있습니다. 이 경우
당사가 매입을 위하여 지출하여야 하는 현금 또는 매입채무 규모가 증가할 수 있는 만큼, 적정 유동성 확보가 이루어지지 않을 경우 잠재적인 유동성 리스크가 나타날 수 있습니다. 또한, 보크사이트를 비롯한 알루미늄 원재료 등의 공급이 축소되는 현상이 전망되고 있어 이러한 당사 제품 생산을 위한 원재료인
알루미늄 잉곳, 슬라브와 모합금 등의 수급에 직간접적으로 영향을 미칠 수 있어 이 점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

바. 2차 전지 양극박 원재료 사업 관련 위험

당사는
2021년 8월 롯데알미늄과 2차 전지용 양극박 사업의 공동협력을 위한 MOU 체결을 완료하였으며, 이를 통해 2차 전지용 양극박 내 포함되는 알루미늄 스트립 공급을 확대하여 성장이 전망되고 있는 전기자동차 시장 내 전기자동차용 2차 전지 양극박 시장 선점을 목표하고 있습니다.
전기자동차 시장은 판매대수를 기준으로 2020년 약 301만대에서 연평균 약 28.5%의 성장률을 시현하며 2030년 4,539만대까지 증가 할 것으로 전망되며, 전체 2차 전지 시장 규모는 전기자동차용 전지 중심의 성장 견인이 이루어지면서
전체 전지 배터리 수요는 2020년 288GWh에서 2030년 3,392GWh로 연평균 약 28.0%의 성장을 달성 할 것으로 예상됩니다. 당사는 이에 2차 전지 양극박용 알루미늄 스트립 생산 CAPA 확대를 통한 2차 전지 알루미늄 스트립 공급 확대를 목적으로
2021년 7월 12일 열간압연설비 등의 신규시설투자를 공시하였습니다. 그러나
COVID-19의 글로벌 유행 등 예측 불가능한 요인들로 인하여 글로벌 전기자동차 수요 및 2차 전지 배터리 관련 전방산업의 시장 상황이 악화될 수 있습니다. 이에 따라 신규 설비 투자가 완료된 후에도 어떠한 변화를 가져올지 확신할 수 없으며, 만일
시장이 충분히 개화하지 않거나 사업이 장기적으로 지연되거나 또는 진행되지 않을 경우 신규 설비투자에 따른 감가상각비 증가, 제품 생산 지연에 따른 매출 확대 지연, 설비노후화로 인한 손상차손 발생 등 재무적으로 부정적인 효과가 미칠 수 있습니다. 이와 더불어 만일
경기변동 및 정부 규제 등으로 당사의 주요 고객사들의 실적이 저하되거나, 투자 축소가 이루어질 경우 당사의 매출 및 손익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

사. 외주업체 등의 활용에 따른 품질 및 납기지연 위험

당사는 알루미늄판 등 알루미늄 압연 제품 생산의 효율성을 위하여 당사의 작업환경에 추가적인 공정이 필요치 않거나 자체 가공이 어려운 공정에 대하여 외주업체를 활용 해 제품을 생산하고 있으며, 제품 생산 시 필요한 주요 원재료인 알루미늄 외에도 압연유, 목재 등 일부 제품을 매입하여 생산 공정에 사용하고 있습니다.
현재 외주가공 및 생산을 통해 납품 받고 있는 제품의 매입 및 매출원가 대비 비중은 최대 10% 내외로 그리 높지 않습니다. 그러나
외주가공 또는 생산 등이 외주업체의 생산라인 문제나 대내외적인 요인으로 불가피하게 적시에 이루어지지 않아 생산 일정에 차질이 발생하게 될 경우 당사의 제품 생산 또한 연쇄적으로 차질이 발생할 수 있으며,
주문생산 방식으로 제품 생산이 이루어지는 당사 생산 특성 상 고객에게 적시에 제품을 공급하지 못 할 가능성이 있습니다. 또한, 당사는 외주업체와 지속적인 기술 교류 및 공정 관리 등을 수행하고 있으나,
외주처 내 생산인력의 교체 및 관리 소홀 등이 존재할 경우 수율 저하 및 품질 유지에 문제가 발생할 수 있으며,
이러한 현상이 지속 될 경우 고객의 신뢰도 하락으로 이어져 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 

아. 환율 변동에 따른 수익성 및 재무구조 악화 위험

당사는 대부분의 매출과 매입이 국내업체를 대상으로 이루어지고 있으며, 이에 대금 결제는 대부분 대한민국 원화로 이루어지고 있습니다. 그러나
제품 매출시에 적용되는 원화 기준의 알루미늄판 제품단가 산정 시 평균환율을 고려하여 산정이 이루어지고,
원재료 중 일부가 무역금융 및 수입신용장발행 등 매입 대금 지불을 목적으로 국내 금융기관에서 외화 약정한도를 기초로 외화차입금이 일부 발생하고 있으며, 그 외 매입은 국내업체에서 이루어지고 있으나 매입 시 적용되는 매입단가를 산정할 때 평균환율을 고려하여 산정하므로
매출과 매입 시에 환율 변동의 영향을 직간접적으로 받고 있습니다. 최근 환율은 중국과 미국을 중심으로 발생한 리스크로 오름세를 나타내고 있으며,
환율 상승은 당사의 미국 달러화 표기 차입금의 원화 환산 시 원화 기준 차입금이 증가하고 원재료 매입시 매입가격이 상승하는 등 직간접적으로 부정적인 효과가 나타날 수 있습니다. 비록 재무구조 상 외화자산 또는 부채를 큰 규모로 보유하고 있는 기업이거나 해외 수출을 중심으로 사업을 영위하는 법인이 아니므로
환율변동으로 인하여 급격한 재무실적 또는 재무구조의 변동이 발생 할 가능성은 제한적일 것으로 예상되나,
당사의 매출 및 매입단가 산정 시 환율이 반영된다는 점, 그리고 원재료 매입 결제 목적 무역금융과 수입신용장발행 등을 목적으로 한 외화차입금이 일부 존재하는 점은 당사를 환율 변동에 일정 부분 노출시킴을 의미하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 환경규제 관련 위험

알루미늄은 생산 과정에서 다량의 온실가스를 배출하는 금속으로, 최근 EU와 중국, 미국을 비롯해 한국 또한 온실가스 배출에 대한 정책적 규제('Fit for 55', CBAM, 탄소국경세 등)가 시행 될 것임을 강조하면서 당사와 같은 알루미늄 압연 제품 생산 업체들 또한 온실가스 감축을 위한 노력이 선행되어야 합니다.
당사는 무상할당 탄소배출권을 비롯하여 유사시 탄소배출권 매입을 통해 온실가스 배출을 진행하고 있으나, 배출권 거래제도에 의하면 보유한 배출권보다 실제 배출량이 많은 경우 초과분을 매입하거나 차기 연도 배출권을 차입하여 제출하여야 하며,
기한 내 조치하지 못 할 경우 최대 시장가격의 3배까지 과징금이 발생할 수 있습니다. 따라서
당사의 탄소배출량이 기보유 배출권을 초과할 경우, 배출권 구매에 대한 비용이 발생할 수 있습니다. 또한, 국내 질소산화물 부과금 부여 정책으로 인해
높은 질소산화물 부과금 규모 등으로 인하여 추가적인 비용 발생 가능성이 존재하는 만큼 환경 정책에 따른 추가적인 비용 부담으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출 등 성장성 관련 위험

당사 매출액은
2018년 317,744백만원, 2019년 311,767백만원, 2020년 332,913백만원, 2021년
3분기 323,810백만원
으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다.
2021년 당사는
롯데알미늄(주)과 2차 전지용 양극박 소재사업 공동협력을 위한 MOU(업무 협약)를 체결하여 전기차 시장에 진입하게 되었습니다. 이에 따라 당사는 향후
롯데알미늄(주)향 매출 증가에 따라 매출이 더욱 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 하지만
추후 알루미늄 수요가 감소하게 되면 당사의 매출액은 2018년, 2019년 수준, 혹은 그보다 악화된 실적을 보일 수 있습니다. 그리고
롯데알미늄(주)향 매출이 예상과 다르게 시현되지 않을 수 있으니 이 점 투자자들께서 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 수익성 관련 위험

당사의 최근 3년 및 2021년
3분기까지의 매출은 성장하는 추세에 있으나
2020년까지 매출원가와 판매비와관리비로 지출되는 비용이 더 많아 영업손실 및 당기순손실이 지속되었습니다. 2018년부터 2020년까지의 평균 매출총이익률은 0.79%를 보였으며, 평균 판매비와관리비율은 3.36%, 평균 영업이익률은 -2.56%, 평균 당기순이익률은 -10.18%를 보였습니다. 다만,
2021년
3분기
매출총이익률을 개선하여 흑자 전환에 성공하였습니다. 이로 인해 매출총이익률

5.57%, 판매비와관리비율

2.58%, 영업이익률
2.99%, 당기순이익률
2.20%를 시현했습니다.
당사는
알루미늄 수요 증가에 따라 매출액이 증가했으며, 2021년
3분기
판매단가 인상으로 인해 매출원가율을 낮춰 영업이익을 시현했습니다. 다만
차입금 및 전환사채 발행으로 금융비용이 증가해 당사의 순이익율을 악화하고 있으며 향후
2차 전지향 매출 증가로 매출액 증가가 기대되나 판매비와 관리비 변동, 차입금 부담 경과에 따라 실적이 변동될 수 있습니다. 또한
이에 대한 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 수익성에도 부정적인 영향이 있을 수 있을 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

다. 재무 안정성 악화 위험

당사는 2021년
3분기 181,441백만원의 부채가 있으며, 부채비율은
141.63%, 차입금의존도는
46.20%입니다. 당사는
지속적인 영업적자와 이에 따른 당기순손실 발생으로 부채비율이 2018년말 90.64%에서 2019년말 155.0%, 차입금의존도 2018년말 41.63%에서 2019년말 52.95%로 악화되었습니다. 이후
2020년말 차입금 일부 상환 및 2021년
3분기
당기순이익 시현으로 부채비율 및 차입금의존도가 2019년 대비 소폭 개선되었습니다.
당사의
2021년

3분기
말 부채비율과 차입금의존도는 대량의 유형자산 손상차손이 발생한 2019년 대비 소폭 개선되었습니다. 최근
알루미늄 수요 증가와 당사의 판매단가 인상을 통해 영업실적이 개선되고 있어 향후 재무실적이 호전될 가능성이 높습니다. 하지만
알루미늄 수요 감소에 따른 실적 악화 시 재무안정성 지표가 악화될 위험이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

라. 매출채권 및 재고자산 관련 위험

당사는 적극적인 매출채권 회수 활동으로
매출채권회전율이 2018년 4.85회, 2019년 4.85회, 2020년 5.37회, 2021년

3분기 6.37회
로 회수기간이 짧아지고 있습니다
. 재고자산회전율 또한 매출액이 증가함에 따라
2018년 5.70회, 2019년 5.58회, 2020년 6.02회, 2021년
3분기 6.88회
로 점점 증가하여 회수기간이 짧아졌습니다
.
2021년
3분기
기준 당사는

매출채권 대손충당금이 존재하나 그 규모가 미미하고 재고자산 평가충당금은 존재하지 않습니다
. 당사의
매출채권회전율 및 재고자산회전율은 점진적으로 증가하고 있어 대체로 안정적인 운전자본관리를 시현하고 있는 것으로 판단
됩니다.
그럼에도 불구하고
만일 기말의 LME 알루미늄 시세가 하락하여 재고자산가액이 순실현가능가치보다 낮아질 경우 재고자산 평가손실 충당금을 계상
할 예정
이며
,
알루미늄박
소재 사업에서 실적이 기대에 미치지 못하면 재고자산 보유 규모가 높아짐에 따라 회전율이 낮아지고 평가손실이 증가하여 재고자산 손실의 위험이 이전보다 높아질 수 있습니다.
재고자산 보유 비용 발생 및 평가 손실 인식 가능성 등 운전자본 관리가 잘 이루어지지 않을 경우 당사 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 관계회사 매각 여부에 따른 위험

당사는
2021년 5월 12일 당사 최대주주 및 특수관계인과 함께 SK증권(주)와 (주)엠에스상호저축은행 보통주 4,226,713주(지분율 91.56%)을 매매대금 38,425백만원(주당 매대금 9,091원)에 주식을 양도하는 계약을 체결하였습니다.
체결된 양수도 계약서에 따르면 본 양수도거래의 매매종결일은 2021년 9월 12일입니다. 그러나 현재 양수인이 상호저축은행법 제6조의2 제1항 제4호에 따라 금융위원회로부터 대주주 변경 승인 심사가 진행되고 있으며 증권신고서 제출일 현재까지 매매가 종결되지 않았습니다. 
이에 따라,
계약서에 명시되어 있는 거래 종결일까지 본 거래가 종결되지 않는다면 예상했던 현금흐름이 발생하지 않아 운영자금 사용 목적을 위해 채무 차입 등으로 재무상태에 악영향을 줄 수 있습니다. 이 점 투자자들께서 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 원재료 매입처 편중에 따른 위험

당사는 안정적인 원재료 공급을 위해 국내 다수의 트레이딩 업체와 해외 스멜팅 업체로부터 원재료를 공급 받고 있습니다. 하지만 당사는
전체 원재료 매입 중 2018년 96.65%, 2019년 94.32%, 2020년 95.60%, 2021년

3분기 82.34

%
를 국내 트레이딩 업체로부터 납품 받고 있으며 국내 의존도가 높은 편입니다.
당사가 국내 트레이딩 업체로부터 원재료 공급이 중단된다면 현재 거래중인 해외의 스멜팅 업체인 R사와 A사로부터 매입량을 늘려 원자재를 공급 받을 수 있습니다. 하지만 당사는
별도의 보관시설이 없기 때문에 원자재 보관을 위한 추가적인 비용이 발생하여 당사의 수익성 저하에 영향을 끼칠 수 있는 점 투자자들께서 인지해 주시고 투자해 주시기 바랍니다.

사. 높은 내수의존도 관련 위험

당사는 2021년

3분기 기준
전체 매출의
85.47%
가 내수에서 발생하고 있어 내수 매출의 비중이 매우 높은 편입니다. 향후
알루미늄박 매출이 증가하게 된다면 내수 의존도는 낮아질 것으로 전망됩니다. 그러나
여전히 80% 내외를 유지하고 있기 때문에 당사의 내수 의존도를 고려할 때 국내 기업의 경영환경 및 업황의 변동이 당사의 매출액 변동에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.
국내 기업경기실사지수(Business Survey Index : BSI)는 2020년 COVID-19 확산 여파에 따른 경기침체 우려와 함께 자동차, 선박 등 주요 제조업체들의 공장 셧다운, 소비부진으로 인해 전망치가 대폭 하락하였다가 점차 회복하는 모습을 보여 2021년 2분기 기점으로 100을 넘었지만, 여전히 불확실한 경제상황은 불안요소로 작용하고 있습니다. 투자자께서는
당사의 매출에서 내수 매출이 차지하는 비중의 변화 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바라며 알루미늄 압연 사업 및 알루미늄박 사업을 비롯한 국내 제조업의 업황 또한 당사의 매출 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인인 점 참고하시기 바랍니다.

아. 회사의 현금흐름 관련 위험

당사는
2018년과 2021년
3분기
음(-)의 영업활동현금흐름을 보였고, 2019년과 2020년 양(+)의 영업활동현금흐름을 보였습니다. 2018년과 2021년
3분기 당사는 음(-)의 영업활동현금흐름을 보였음에도 재무활동현금흐름을 통해 충당하여 기말 현금및현금성자산의 순증가가 있었습니다.
2020년의 경우 양(+)의 영업활동현금흐름을 보였음에도 불구하고 음(-)의 재무활동현금흐름으로 현금 및 현금성자산의 순감소를 나타냈습니다.
2021년
3분기
말 당사는
28,916백만원
의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있습니다.
투자자들께서는
대내외적 환경이 급격하게 침체되거나 당사의 영업 성과에 부정적인 영향으로 음(-)의 현금흐름이 발생할 경우 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지가 있음을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

자. 특수관계자 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 기준 당사는
2개의 기업을 기타 특수관계자로 분류하고 있습니다. 2020년 및 2021년
3분기 말 기준 당사는 (주)조광을 포함한 2개의 특수관계자와 임대료 등의 거래 관계를 유지하고 있습니다. 한편, 당사는
유가증권시장 주권상장법인으로, 상법 제542조의9에 따라 주요주주 및 그 특수관계인에 대한 신용공여 제한의 적용을 받습니다. 당사는 최대주주, 임원 및 기타 특수관계자에 지급보증한 내역이 존재하지 않습니다. 그럼에도 불구하고
추후에 기타 특수관계자에 신용공여 및 지급보증을 제공하게 된다면 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 신규 시설 투자 위험

당사는 롯데알미늄(주)와 2차 전지용 양극박 소재사업 공동협력을 위한 MOU(업무협약)을 체결하였으며,
공급량 확충을 위해 2020년 말 기준 자기자본의 13.41%에 해당하는 15,000백만원 규모의 열간압연설비 투자를 공시하였으며
2022년
12월 완료될 예정입니다.
하지만 당사가 15,000백만원을 투자하여 신규로 설치한 설비가
당사의 수익으로 연결되지 못한다면 손상 될 가능성이 있으며, 당사의
기말 당기순손익에 악영향을 끼쳐 투자지표인 PER(주가수익비율), ROE(자기자본이익률), ROA(총자산이익률) 등의 감소로 주가에 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한,
시설투자 진행 중 불가피하게 예정된 금액 이상의 자금이 집행되어 손상차손이 커질 수 있으니 이 점 투자자들께서 유의하여 주시기 바랍니다.

카. 감사인의 강조사항 등

당사는
2019년과 2020년 모두 외부감사인으로부터 당사가 보유하고 있는 유형자산에 대하여 핵심감사사항으로 강조하였습니다. 외부감사인은 회수가능금액을 추정하여 장부금액보다 낮으면, 유형자산을 손상차손하여 장부금액을 낮춥니다. 이에 2019년의 외부감사인은 당사의 유형자산에 59,486백만원을 적용시켜 기말 당사의 수익성 악화에 크게 기여하였지만, 2020년에는 장부금액보다 회수가능금액이 크다고 판단하여 손상차손을 적용하지 않았습니다. 추후,
당사의 수익성이 악화되어 장부금액이 회수가능금액보다 크다고 판단되면 당사의 유형자산이 손상되어 기말 수익성 악화에 기여할 수 있으니 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 최대주주 지분율 변동 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 당사 최대주주 등의 소유한 주식수는 45,988,950주이며 전체 발행주식 총수의 약 44.81%의 지분을 보유하고 있으며 당사의 최대주주 및 특수관계인은 지분 희석을 최소화하고 경영권 안정화를 위해
금번 유상증자에서 배정받은

7,169,548
주 중 약
11,830
백만원

(신
주배정물량의 100%에 해당)
수준의 청약 참여를 예정
하고 있습니다. 현재
최
대주주 및 특수관계인의 지분율은 44.81%의 지분율을 확보하고 있고 금번 유상증자 이후 예상되는 지분율 하락폭도 제한적일 것으로 예상됨에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 따른 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만 향후 최대주주의 증자참여 주식 수가 변경될 가능성이 있으며, 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등을 진행할 경우 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성이 존재하는 바, 이에 따른 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 금번 투자를 진행하시기 바랍니다. 

나. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우
신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 주가 희석화 및 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험

당사는 금번 유상증자로 인
해
기발행주식총수 102,631,721주의

19.49%
에 해당하는 보통주
20,000,000
주가 추가로 발행 및 상장될 예정
입니다. 금번 유상증자에 우선 배정된 우리사주조합 청약분(20.0%)을 제외한 물량은 보호예수되지 않는 관계로,
신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 대표주관사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 9.00%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때,
대표주관사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 9.00% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 

라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번
유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 증권신고서 정정 및 유상증자 일정 변경 위험

본 증권신고서는
공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우
감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한,
관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험

금번 유상증자를 통해 취득한
당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는
상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후
당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 

아. 집단 소송 제기 위험

당사가
잘못된 정보를 제공하거나
부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 

자. 유상증자 철회에 따른 위험 

유상증자 진행 과정에서
모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나,
철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련

금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후
발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 투자경고종목 지정에 따른 유동성 위험

당사는 2021년 8월 26일 롯데알미늄(주)과 2차전지용 양극박 원재료 공급을 위한 업무협약을 체결하면서 2차전지 소재기업으로 재평가 받아 주가가 급등하여
당사의 주권은 2021년 9월 3일부터 투자경고종목으로 지정되었습니다. 
2021년 9월 27일부로 당사의 주권은 투자경고종목에서 해제되었고 2021년 9월 28일부터 2021년 10월 12일(10영업일)까지 재지정 사유가 발생하지 않아
투자경고종목으로부터 완전히 해제되었습니다.

향후
상기와 같은 주가 급등 현상이 발생할 경우 투자주의 또는
투자경고
종목으로 지정되어 매매거래 정지까지 조치 될 수 있습니다. 그럴 경우, 투자자들의 유동성에 악영향
을 끼칠 수 있으니 투자자분들은 유의하여 투자해주시기 바랍니다.

타. 재무제표 작성 기준일 이후 재무상황 변동에 따른 위험

당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고,
당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
20,000,000
500
1,565
31,300,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
기명식보통주
-
-
인수수수료 : 모집총액의 0.7%
실권수수료 :실권인수금액의 9.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 12월 09일 ~ 2021년 12월 10일
2021년 12월 17일
2021년 12월 13일
2021년 12월 17일
2021년 11월 08일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2021년 10월 20일
2021년 12월 06일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
12,000,000,000

운영자금
19,300,000,000

발행제비용

299,964,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)

【기 타】
1) 금번 조일알미늄(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 신한금융투자(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사인 신한금융투자(주)는 주주배정후 실권주 일반공모 이후 최종적으로 발생한 미청약된 잔여 주식을 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 I. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 확정 발행가액으로 산정되었습니다.

4) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2021년 12월 14일 ~ 2021년 12월 15일(2영업일간)입니다.

5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제7호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 총 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 총 1억원 이하인 경우에는 일반공모 청약을 진행하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2021년 09월 20일부터 2021년 12월 06일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 제2항 제1호에 의거 신한금융투자(주)와 주주배정후 실권주 일반공모에 대한 잔액인수 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 20,000,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
20,000,000
500
1,565
31,300,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1)
최초 이사회 결의일: 2021년 10월 20일

주2)

1주의 모집가액 및 모집총액은

확정된 발행가액에 해당합니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■
1차 발행가액
의 산출근거

신주배정기준일(2021년 11월 08일) 전 3거래일(2021년 11월 03일)을
기산일로 하여

유가증권
시장에서
성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가(
2,305
원) X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶
1차 발행가액
(
1,650
원)

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율(19.49%) X 할인율(25%)】

[
1차 발행가액
산정표 (
21.10.05 ~ 21.11.03
)]

(단위: 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래금액

1
2021/11/03
2,280
1,486,010
3,425,491,765

2
2021/11/02
2,340
1,730,294
4,060,115,445

3
2021/11/01
2,320
2,235,361
5,121,180,870

4
2021/10/29
2,375
2,828,754
6,671,484,380

5
2021/10/28
2,310
3,883,139
9,050,732,590

6
2021/10/27
2,355
2,719,035
6,515,439,720

7
2021/10/26
2,465
3,664,865
8,866,298,625

8
2021/10/25
2,440
4,881,734
11,740,118,490

9
2021/10/22
2,440
9,269,752
23,355,569,255

10
2021/10/21
2,735
13,574,924
36,727,830,705

11
2021/10/20
2,985
3,559,476
10,559,112,135

12
2021/10/19
3,065
4,881,477
14,910,707,725

13
2021/10/18
3,200
4,201,340
13,551,719,090

14
2021/10/15
3,230
13,993,453
46,178,131,490

15
2021/10/14
3,215
34,444,557
111,743,405,490

16
2021/10/13
2,965
5,372,931
16,016,562,980

17
2021/10/12
2,920
5,450,350
16,270,280,260

18
2021/10/08
2,875
4,160,082
12,132,695,540

19
2021/10/07
2,975
4,930,971
14,807,916,975

20
2021/10/06
3,010
12,403,392
38,310,567,525

21
2021/10/05
2,985
32,561,152
98,375,872,715

1개월 가중산술평균(A)
2,952

1주일 가중산술평균(B)
2,329

기산일 종가(C)
2,305

A,B,C의 산술평균(D)
2,529
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
2,305
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
25.00%

증자비율
19.49%

1차 발행가액

1,650
원

기준주가 X (1- 할인율)
 예정발행가 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율) 

(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 2차 발행가액의 산출근거

구주주 청약일(2021년 12월 09일~12월 10일)의 초일 전 제3거래일(2021년 12월 06일)을 기산일로 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 거래량 가중산술평균주가 및 기산일 거래량 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 거래량 가중산술평균주가 중 낮은 금액에 할인율(25%)을 적용하여 다음의 산식에 의하여 산정한 발행가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액
=
기준주가 ×【 1 - 할인율(25%) 】

[ 2차 발행가액 산정표 (2021.11.30 ~ 2021.12.06) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2021/12/06
2,090
647,012
1,349,297,080

2
2021/12/03
2,125
1,069,646
2,251,390,900

3
2021/12/02
2,080
1,003,927
2,075,304,665

4
2021/12/01
2,085
1,560,213
3,210,142,345

5
2021/11/30
2,040
1,675,023
3,507,004,785

1주일 가중산술평균(A)
2,081
-

기산일 가중산술평균(B)
2,085
-

A,B의 산술평균(C)
2,083
[(A)+(B)]/2

기준주가[Min(B,C)]
2,083
(B)와 (C)중 낮은 가액

할인율
25.00%
-

2차 발행가액
1,565
2차 발행가액 = 기준주가 X (1- 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 확정발행가액 산출 근거

확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 단, '증권의 발행 및 공시에 관한 규정’제5-15조의2의 산출근거에 의거, 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액이 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 초과하는 경우 동 금액을 확정 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상)

(2021년 12월 02일~2021년 12월 06일)
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2021/12/06
2,090
647,012
1,349,297,080

2
2021/12/03
2,125
1,069,646
2,251,390,900

3
2021/12/02
2,080
1,003,927
2,075,304,665

3거래일 가중산술평균주가(A)
2,086
-

할인율
40%
-

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%
1,255
(단, 호가단위 미만은 절상)

▶ 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

[확정 발행가액 산정표]

(기산일: 2021년 12월 06일)
(단위 : 원)

구분
발행가액

1차 발행가액
1,650원

2차 발행가액
1,565원

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의
가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
1,255원

확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}
1,565원

이에 따라 확정발행가액은 1,565원으로 결정되었습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

우리사주조합 청약
4,000,000주
(20%)
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7제1항제2호 및 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따른 배정
- 우리사주조합 청약일 : 2021년 12월 09일(1일간)

구주주
(신주인수권증서 보유자)
청약
16,000,000주
(80%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.1558972201주
- 신주배정 기준일 : 2021년 11월 08일
- 구주주 청약일 : 2021년 12월 09일 ~ 10일 (2일간)
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁
청약 포함)
-
- 우리사주조합 및 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨
- 실권주 일반공모 청약일 : 2021년 12월 14일 ~ 15일 (2일간)

합 계
20,000,000주
(100%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
총 발행예정주식(20,000,000주)의 약 20.0%에 해당하는 4,000,000주는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 제1항제2호, 동법 시행령 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 제3항1호 및 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따라 계산된 전체 우리사주조합원의 청약한도금액을 모집예정가액으로 나눈 주식수에 해당하는 주식으로 우리사주조합에 우선 배정합니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.

주3)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.1558972201주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동, 주식매수선택권 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약한도 주식수 X 초과청약 비율(20%)

주5)
우리사주조합 청약 및 구주주 청약결과 발생한 미청약주식은 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5%를 우선 배정하며, 95%에 해당하는 주식은 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 배정 수량 계산 시에는 대표주관회사인 신한금융투자㈜에 청약된 청약 주식수를 모두 합산하여 일반공모 배정분 주식수로 나눈 청약경쟁률에 따라 각 청약자에 배정하는 통합배정방식으로 합니다.
① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주6)
일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주7)
「증권 인수 업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제7호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

주8)

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2021년 10월 20일부터 2021년 12월 06일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)

제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) ① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 "해당 법인"이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 「상법」 제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010. 6. 8., 2013. 4. 5., 2013. 5. 28.>

1. 「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우

2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

③ 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 발행하는 경우 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 배정분에 대하여는 「상법」 제419조제1항부터 제3항까지의 규정을 적용하지 아니한다. <신설 2013. 5. 28.>

④ 금융위원회는 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 주식의 배정과 그 주식의 처분 등에 필요한 기준을 정하여 고시할 수 있다. <개정 2013. 5. 28.>

[본조신설 2009. 2. 3.] [제목개정 2013. 4. 5.]

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출 근거

(단위 : 주)

구분
상세내역

A. 보통주식
102,631,721

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
102,631,721

D. 자기주식 + 자기주식신탁
-

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
102,631,721

F. 유상증자 주식수
20,000,000

G. 증자비율 (F/C)
19.49%

H. 우리사주조합 배정
4,000,000

I. 구주주배정 (F-H)
16,000,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
0.1558972201

3. 공모가격 결정방법

■ 발행가액 산정 방식

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 할인율을 자유롭게 산정할 수있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(舊)유가증권의 발행 및 공시등에 관한규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정됩니다. 1차 발행가액 및 2차 발행가액을 산정함에 있어 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

① 1차 발행가액 산정

신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 거래량 가중산술평균주가, 1주일 거래량 가중산술평균주가 및 기산일 거래량 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 거래량 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 1차 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

② 2차 발행가액 산정

구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 거래량 가중산술평균주가 및 기산일 거래량 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 거래량 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 25%의 할인율을 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정한 발행가액(2차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

③ 확정 발행가액 산정

확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】

④ 최종 발행가액은 구주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 2021년 12월 07일에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지((http://www.choilal.co.kr)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

※ 일반공모 발행가액은 우리사주조합 및 구주주 청약 시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
20,000,000

주당 모집가액
예정가액
-

확정가액
1,565

모집총액
예정가액
-

확정가액
31,300,000,000

청 약 단 위

(1) "우리사주조합"의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 한다

(2) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).

(3) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 50주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다.

구 분

청약단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000 주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2021년 12월 09일

종료일
2021년 12월 10일

실권주 일반공모
개시일
2021년 12월 14일

종료일
2021년 12월 15일

청약
증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2021년 12월 17일

배당기산일(결산일)
2021년 01월 01일

주1)
본 건 유상증자의 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 미청약주식은 대표주관회사인 신한금융투자(주)가 일반공모 청약을 진행합니다.

주2)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
공고 장소

신주발행 및 
신주배정기준일(주주확정일)의 공고
2021년 10월 20일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.choilal.co.kr)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2021년 12월 07일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.choilal.co.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2021년 12월 13일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.choilal.co.kr)
신한금융투자(주) 인터넷 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)

실권주 일반공모 배정 및 환불 공고
2021년 12월 17일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.choilal.co.kr)
신한금융투자(주) 인터넷 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)

주1)
청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약방법

① 우리사주조합 청약 : 우리사주조합장 명의로 "대표주관회사"인 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점에서 일괄 청약합니다. 

② 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 ‘실질주주’)는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 "대표주관회사"의 본·지점에서 청약할 수 있다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.
금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 ' 일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 본·지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률

제29조(특별계좌의 개설 및 관리)
① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.
② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우
나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우
2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우
4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우
③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.
④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

③ 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

a. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

b. 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

c. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 * 초과청약 비율(20%)

④ 일반공모 청약 : 고위험고수익투자신탁, 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁, 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구의 경우 하나의 집합투자기구를 하나의 청약자로 보며, 집합투자기구별로 1건에 한해 청약이 가능합니다. (단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우에는, 운용주체별로 청약할 수 있습니다.) 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

⑤ 일반청약자의 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다

⑥ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

⑦ 청약한도
a. 우리사주조합원의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.
b. 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.1558972201주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식, 자사주신탁, 주식관련사채의 권리행사 등의 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.
c. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다. 

⑧ 기타
a. 일반공모 배정을 함에 있어 동일한 청약처에 대하여 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로 합니다.
b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
c. 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.
d. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2021년 10월 20일부터 2021년 12월 06일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우(매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

우리사주조합
신한금융투자(주) 본ㆍ지점
2021년 12월 09일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
신한금융투자(주) 본ㆍ지점
2021년 12월 09일
~
2021년 12월 10일

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 조일알미늄(주)의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점
2) 신한금융투자(주) 본ㆍ지점

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
신한금융투자(주) 본ㆍ지점
2021년 12월 14일
~
2021년 12월 15일

(4) 청약결과 배정방법

① 우리사주조합 청약 : 총 공모주식의 20%에 해당하는 4,000,000주를 우리사주조합에게 우선 배정하되, 배정범위 내에서 청약한 수량 만큼 배정합니다.

② 구주주 청약 : '신주배정기준일' 18:00 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.1558972201주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

③ 초과 청약 : 우리사주조합및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다. (단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)
(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

④ 일반공모 청약 : 상기 우리사주조합, 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5%를 배정하며, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(i) 일반공모에 관한 배정시 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사"가 자기의 계산으로 인수합니다.

④ 단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항 7호에 의거 일반 고위험고수익투자신탁
및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기의 계산으로 인수할 수 있습니다.

'증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조(주식의 배정)

제9조(주식의 배정)
(...전략)
② 유가증권시장, 코스닥시장 또는 코넥스시장 주권상장법인의 공모증자를 위한 대표주관회사는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자유형군에 배정하여야 한다.
 1. 유가증권시장 주권상장법인(외국법인등인 유가증권시장 주권상장법인은 제외한다) 의 공모증자의 경우 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따라 우리사주조합원에게 공모주식의 20%를 배정하고, 코스닥시장 또는 코넥스시장 주권상장법인의 공모증 자의 경우 「근로복지기본법」 제38조제2항에 따라 우리사주조합원에게 공모주식 의 20%를 배정할 수 있다. 다만, 법 제165조의7제1항 단서의 경우에는 그러하지 아 니하다.
 2. 주주에게 우선청약권을 부여하는 공모증자의 경우 주주에게 우선청약할 주식수를 정하여 배정한다.
 3. 제1호 및 제2호에 따른 배정 후 잔여주식의 5% 이상을 고위험고수익투자신탁에 배 정한다.
 4. 코스닥시장 주권상장법인의 공모증자의 경우 제1호 및 제2호에 따른 배정 후 잔여주 식의 30% 이상을 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경 우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁 을 말한다)에 배정한다.
 5. 제1호부터 제4호에 따른 배정 후 잔여주식은 기타 청약자에게 배정한다.
 6. 제1호부터 제5호에 따른 배정 및 청약결과 발생한 실권주는 법 제165조의6 규정에 따라 처리하되, 인수회사가 실권주를 인수한 후 이를 일반청약자에게 공모하는 경우에는 제1호부터 제5호의 규정에도 불구하고 다음 각 목에 따라 배정한다.
 가. 고위험고수익투자신탁에 해당 실권주 공모주식의 5% 이상을 배정할 것.
 나. 해당 공모증자가 코스닥시장 주권상장법인의 공모증자인 경우 벤처기업투자신탁 (모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 해당 실권주 공 모주식의 30% 이상을 배정할 것
 7. 제3호부터 제6호에 따라 배정하여야 할 주식이 5,000주(액면가 5,000원 기준) 이하 이거나 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하 지 아니할 수 있다.
③ 제1항 및 제2항에 불구하고 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있다.
(...중략)
⑧ 대표주관회사가 제1항제5호, 제2항4호·제6호나목에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 벤처기업투자신탁별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10을 초과하여서는 아니된다. 이 경우 자산총액 및 순자산은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정한다.
 1. 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법
 2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 1 10%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법
(...후락)

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항

① 2009년 02월 04일부터 시행된「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, "본 주식"의 청약에 대한 투자설명서 교부의무는 "발행회사"와 "대표주관회사"가 모두 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

② 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (동법 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없습니다.

'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제9조(그 밖의 용어의 정의)

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
(...전략)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가 
2. 한국은행 
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 시행령 132조
(투자설명서의 교부가 면제되는 자)

법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다

a. 교부장소 : "대표주관회사"의 본ㆍ지점

b. 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분

교부방법

교부일시

우리사주조합
청약자
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음

구주주

청약자

아래 1), 2), 3)을 병행

1) 우편 송부

2) 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점에서 교부

3) 신한금융투자(주)의 홈페이지나 HTS 또는 MTS에서 교부

1) 우편송부시 : 구주주 청약 초일 전까지 수취가능

2) 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점 : 구주주 청약종료일까지

3) 신한금융투자(주)의 홈페이지나 HTS또는 MTS에서 교부 : 구주주 청약종료일까지

일반청약자

(고위험고수익
투자신탁청약 포함)

아래 1), 2)를 병행

1) 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점에서 교부

2) 신한금융투자(주)의 홈페이지나 HTS 또는 MTS에서 교부

1) 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점 : 일반공모 청약종료일까지

2) 신한금융투자(주)의 홈페이지나 HTS 또는 MTS에서 교부 : 일반공모 청약종료일까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

c. 확인절차
㉠ 우편을 통한 투자설명서 수령시
- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

㉡ 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
- 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

㉢ 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
- 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

d. 투자설명서에 관한 기타사항

㉠ 금번 유상증자의 경우 본 증권신고서의 최초 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받을 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 신한금융투자(주)의 홈페이지에서 다운로드받을 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받을 경우 「자본시장과 금융투자업에관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

㉡ 구주주 청약 시 신한금융투자(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법
해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도 본 증권신고서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009. 2. 3.>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013. 5. 28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조(증권의 모집ㆍ매출)
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016. 6. 28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021.1.5.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권교부에 관한 사항

① 주권유통개시일: 2021년 12월 30일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

(8) 주금납입장소 : 신한은행 경산공단금융센터

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2021년 11월 08일
신한금융투자(주)
00138321

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의 6조 3항 및 「증권의발행및공시등에관한규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 신한금융투자(주)로 합니다.

(4) 신주인수권증서 매매 등
신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 신한금융투자(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며, 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(6) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2021년 11월 24일부터 2021년 11월 30일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2021년 12월 01일에 상장폐지될 예정입니다. (「

유가증권
시장 상장 규정」 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 「신주인수권증서의 상장폐지기준」에 따라 주주청약 개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함)

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항 
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

② 일반주주의 신주인수권증서 거래 

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2021년 11월 24일일부터 2021년 11월 30일까지(5거래일간) 거래
2021년 11월 17일부터 2021년 12월 02일까지 거래

주1)
상장거래 : 2021년 11월 24일부터 11월 30일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.

주2)
계좌대체거래 : 2021년 11월 17일(예정)부터 2021년 12월 02일까지 거래 가능합니다.
* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2021년 12월 02일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래
a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
b. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 청약자가 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실명에 의하여 청약하지 아니한 경우에는 이를 무효처리 합니다.

(2) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(3) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 (신고서의 효력발생시기 등)

① 제119조제1항 및 제2항에 따른 증권의 신고(이하 "증권신고"라 한다)는 그 증권신고서가 금융위원회에 제출되어 수리된 날부터 증권의 종류 또는 거래의 특성 등을 고려하여 총리령으로 정하는 기간이 경과한 날에 그 효력이 발생한다.

② 금융위원회는 증권신고서의 형식을 제대로 갖추지 아니한 경우 또는 그 증권신고서 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니한 경우를 제외하고는 그 수리를 거부하여서는 아니 된다.

③ 제1항의 효력의 발생은 그 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니한다.

④ 증권의 발행인은 증권신고를 철회하고자 하는 경우에는 그 증권신고서에 기재된 증권의 취득 또는 매수의 청약일 전일까지 철회신고서를 금융위원회에 제출하여야 한다.

(4) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

(5) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

(6) 본 증권신고서의
발행가액은 최종 발행가액으로 구주주 청약일(2021년 12월 09일~12월 10일)의 초일 전 제3거래일(2021년 12월 06일)을 기산일로 하여 최종 확정되었습니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
신한금융투자(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 X 인수비율(100%)
인수수수료 : 모집총액 x 0.7%
실권수수료 : 실권인수금액의 9.0%

주1)
최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식

주2)
모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

주3)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미청약된 잔여주식 또는 청약 미달주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 동 증권의 주요 권리는 당사 정관에 의거합니다.

1. 액면금액

제 6 조 (일주의 금액)

당 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 500원으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제 5 조 (발행 예정 주식의 총수)

당 회사가 발행할 주식의 총수는 200,000,000주로 한다.

제 8 조 (주식의 종류)

당 회사가 발행하는 주식의 종류는 기명식 보통주식으로 한다.

제 9 조 (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

당 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다. 

제 10 조 (주식의 발행 및 배정)

① 당 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자 (당 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(당 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제 1 항 제 3 호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식 까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수여예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의 2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발행하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

3. 배당에 관한 사항

제 10 조의 3 (신주의 배당기산일)

당 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 발행된 것으로 본다.

제 45 조 (이익금의 처분)

당 회사는 매 사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금 (상법상의 이익준비금)

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제 46 조 (이익배당)

① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 제 1 항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

4. 의결권에 관한 사항

제 24 조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제 25 조 (상호주에 대한 의결권 제한)

당 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 당 회사의 주식은 의결권이 없다.

제 26 조 (의결권의 불통일 행사)

① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일 전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일 행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

제 27 조 (의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

용어
정의

C.C
[Continuous Casting, 연속 주조]
알루미늄판 제조 과정에서 별도의 면삭과 열간압연 과정을 거치는 D.C 방식과는 달리 면삭과 열간압연이 생략되어 보다 신속하게 제품 생산이 가능합니다. 그러나 D.C 방식보다는 제품의 강도와 표면의 정교함 등이 떨어져 주로 기타 외장재나 인쇄판, 병뚜껑 등 실생활에 사용되는 제품 생산에 이용되는 알루미늄 생산 방식에 해당합니다.

D.C
[Direct Chill Semi-continuous Casting, 직접 냉각 주조]
C.C 방식과는 달리 제조 과정에서 면삭과 열간압연이 진행되어 C.C 방식으로 생산한 제품에 비해 제품의 강도가 튼튼하고 표면이 더 고르게 형성되도록 생산할 수 있는 제조 방식입니다. C.C 방식과 동일하게 주조를 거치나 먼저 슬라브로 생산되어 면삭 등을 거친 후 가열로를 통해 가열 후 압연이 이루어지는 구조로, 주로 2차 전지 양극박 내 알루미늄판을 비롯해 자동차 외장재, 반도체 부품 등 고부가가치 제 생산에 이용되는 알루미늄 생산 방식에 해당합니다.

알루미늄 슬라브(Slab)
용해 및 주조 공정을 거쳐 주조기에서 직육면체 형태로 제작된 괴(Sheet Ingot)를 의미합니다.

주조
알루미늄 합금과 같은 원재료(철, 구리, 황동 등의 금속 또한 해당)를 융점보다 높은 온도에서 가열하여 액체화한 후 거푸집에 부어 굳히는 가공 방법을 의미합니다.

양극박
2차 전지 배터리의 용량과 전압을 결정하는 양극 활물질을 지지하고 전자의 이동 통로 역할을 수행하는 박(Foil)에 해당합니다.

집전체
전기 저항이 낮고 충전과 방전 중에 활물질로 전류를 전달하거나 활물질에서 전류를 전달하도록 구성된 요소로 전기를 모아 두거나 활물질로 전류를 전달하는 양극과 음극의 기둥 역할을 합니다

LME
[London Metal Exchange, 런던금속거래소]
1877년 설립된 세계 최대의 금속선물거래소이며, 시카고상품거래소(CBOT)와 함께 세계 원자재시장의 양대산맥에 해당하는 거래소입니다. 상장 품목은 주로 비철금속인 전기동, 주석, 알루미늄, 납, 아연, 니켈, 알루미늄, 합금 등이며, 하루의 거래는 오전장과 오후장으로 구분되어 거래가 이루어지고 LME 가격으로 규정된 글로벌 거래가격은 오전장이 끝난 후에 발표가 됩니다.

롤마진
알루미늄판 등 알루미늄 제품 가격에서 원자재인 알루미늄 잉곳, 슬라브, 모합금 등의 매입가격을 차감한 가격차이를 의미합니다.

모합금
알루미늄에 특정합금원소가 일정 성분(5~10%) 함유된 알루미늄을 의미합니다.

MJP
Main Japanese Ports Aluminum Japan Premium의 약자로 일본이 아시아 내 최대 알루미늄 수입국의 지위를 유지하던 당시 알루미늄 현물의 가격 변동 리스크 등을 최소화하고자 신속한 매입을 목적으로 LME 현물 가격에 일정 프리미엄을 얹어 매입할 때 책정된 프리미엄 가격을 의미합니다. 2021년 3분기말 기준 MJP는 톤당 약 $180~190으로 확정되었으며, 이는 2021년 반기말 $148~149 대비 약 24.6% 증가한 수치에 해당합니다.

로컬수출
최종 수출 품목과 관련해 국내에서 거래가 이루어지는 과정에서 내국신용장에 의하여 이루어지는 일련의 수출 과정을 의미합니다. 수출업자가 수출용 물품을 제조하기 위해 국내에서 원자재를 매입하는 경우가 있으며, 이 경우 수출업자가 원자재를 구매한 업체에 대금지불 시 내국신용장에 의하여 하는 방식을 의미합니다.

스멜팅(Smelting)
스멜팅 과정은 알루미늄 괴(인곳, Ingot)을 만드는 과정 중 하나입니다. 알루미늄은 원 광석인 보크사이트 정련 과정을 거쳐 알루미나를 추출하고 스멜팅 과정을 거쳐 제품의 원료가 되는 알루미늄 괴(인곳, Ingot)를 생산하는 과정입니다.

[사업개요]

당사의 주요 사업은 알루미늄 잉곳, 슬라브, 모합금 등을 원재료로 생산하는 알루미늄판(Sheet)의 제조 및 판매업으로 당사가 생산하는 알루미늄판은 건축 내ㆍ외장재, 자동차, 항공, 생활용품, 인쇄판, 방음벽재, 주방용품, 조명기구, 전자부품, 전선피복 및 보온재, 화장품 뚜껑까지 매우 다양한 산업에서 활용되고 있습니다. 일부 매출은 알루미늄판 임가공에서 발생하고 있지만 매우 미미한 수준으로, 실질적인 사업은 알루미늄판 제조 및 판매의 단일 사업 기업에 해당합니다. 

[당사 사업부문별 현황]

사업부문
주요제품
사용분야

알루미늄판
제조
알루미늄판 제조
알루미늄판 임가공
Embossed Sheet
ㆍ건축 내ㆍ외장재

Sheet & Plate
ㆍ인쇄판, 방음벽재 등

Circled Sheet
ㆍ주방용품ㆍ조명기구

Band
ㆍ화장품 뚜껑, 전자부품 등

Coiled Sheet
ㆍ자동차ㆍ생활용품(보온재, 광케이블, 호일, 라디에이터 등)

(출처: 당사 제공)

당사는 알루미늄 압연 사업자로서는 국내 유일의 C.C 및 D.C 생산라인 보유 기업으로 연속주조 라인과 슬래브(Slab) 주조, 열간압연 라인을 동시에 보유하고 있어 일반재 시장에서부터 2차 전지 양극박용 알루미늄과 자동차 외장재, 반도체 등 고부가가치 시장에 이르기까지 다변화된 제품군에 대응할 수 있어 다양한 시장 수요 대처가 가능합니다. 

[생산 공정 세부 프로세스(C.C 방식)]

cc 방식.jpg
cc 방식

(출처: 당사 제시)

[생산 공정 세부 프로세스(D.C 방식)]

dc 방식.jpg
dc 방식

(출처: 당사 제시)

알루미늄판 제조 사업의 지난 3개년간 평균 매출추이는 아래 표와 같으며, 2021년
3분기말 누적 기준 알루미늄판 제조 및 판매 사업이 99.9%를 차지하고 있습니다. 본 증권신고서는 동 사업부문에 관한 위험요소를 비롯해 당사가 당사 제품을 통해 진출하고자 하는 신규 사업 등에 관한 내용을 포함하고 있사오니 투자자께서는 각 사업부문별 위험을 상세히 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 

[사업부문별 3개년 매출추이]

(단위: 천원)

사업
부문
매출
유형
품 목
2018년말
2019년말

2020년말

2020년 3분기말
2021년 3분기말

알미늄판
제 조
제 품
알미늄판
수 출
73,187,355
54,854,991
59,449,813
45,359,399
47,061,102

내 수
244,450,132
256,769,969
273,379,319
196,653,264
276,549,036

합 계
317,637,487
311,624,960
332,829,132
242,012,663
323,610,138

알미늄판
임 가 공
수 출
-
-
-
-
-

내 수
106,929
141,980
84,246
45,792
199,492

합 계
106,929
141,980
84,246
45,792
199,492

합 계
수 출
73,187,355
54,854,991
59,449,813
45,359,399
47,061,102

내 수
244,557,061
256,911,949
273,463,565
196,699,056
276,748,528

합 계
317,744,416
311,766,940
332,913,378
242,058,455
323,809,630

주) 상기 수출 매출은 직수출과 로컬수출이 모두 포괄되어 있는 수출액에 해당합니다.

(출처: 당사 사업보고서 및
3분기보고서)

가. 국내외 경기 변동 요인에 따른 경
기 둔화 및 사업환경 악화 위험

당사의 주력 산업인 알루미늄 압연 사업은 압연을 통해 생산되는 제품이 전선, 주거용 및 비주거용 건물, 캔, 주방 제품, 운송 수단, 껌 종이 등에 이르기까지 제조업 전반에 사용되고 있는 필수적인 기초 소재로, 이로 인해
글로벌 경기 및 국내 경기에 직접적인 영향을 받고 있습니다.
2019년부터 지속되어 온 COVID-19를 비롯하여 최근의 중국 내 전력난, 핵심 부동산 기업인 헝다의 채무불이행에 따른 연쇄적인 부동산 충격, 미국의 디폴트 리스크에 따른 부채한도 협상과 테이퍼링, 금리인상 가능성 등 현재 국제 경기는 잠재적인 리스크 요인들이 산재하고 있는 만큼 국제 경기 또한 불안정한 상황 속에서 대부분의 업종에 악영향을 주고 있습니다. 현재 각 국은 이러한 리스크 요인들을 해소하기 위해 여러 정책들을 펼치고 있으나,
상기의 요인들로 다수의 기업들은 이미 영업상의 부정적인 영향이 나타나고 있으며 이것이 유지 될 경우 2021년 영업실적에도 반영 될 수 있을 것으로 전망됩니다. 이처럼 실물 경기의 침체에서 나타난 글로벌 경기 악화는 종료 시기를 예측하기 어렵고 향후에도 한동안 지속될 가능성이 있으며, 이에 따라 당사가 영위하는 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

알루미늄은 철강에 비하여 부식에 대한 저항이 크고 경량성, 가공성이 탁월하여 인체에 무해하며 우수한 전도율을 지니고 있어 전선, 주거용 및 비주거용 건물, 캔, 용기 및 호일 등 주방 제품, 자동차 및 항공기 등 운송 수단, 껌 종이에 이르기까지 제조업 전반에 사용되고 있는 필수적인 기초 소재입니다. 사용처가 특정 산업으로 한정되어 있지 않아 수요가 다양하게 발생한다는 점이 장점이나, 최근까지 유지되고 있는 COVID-19의 델타 변이 확산, 중국 내 전력난 발생에 따른 공급 리스크 및 이에 따른 스태그플레이션 우려, 중국 핵심 부동산 기업인 헝다의 채무불이행에 따른 연쇄적 부동산 충격, 미국의 디폴트 리스크에 따른 부채 한도 협상 및 인플레이션 우려에 따른 테이퍼링과 금리인상 가능성 등은 산업 전반에 걸쳐 침체를 가져올 수 있고 이는 곧 잠재적으로 알루미늄을 필요로 하는 모든 산업에서 일시에 수요가 감소하는 결과가 나타날 수 있습니다. 

이러한 거시경제 상황 하에 2021년
10월 IMF에서 발표한 세계 경제전망(World Economic Outlook) 발표에 따르면 2020년의 경우 세계 경제는 -3.3% 역성장한 것으로 추정되며, 2021년과 2022년에는 2020년 기저효과로 인해
5.9%와 4.9%의 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 2021년의 경우 직전 발표(2021년
07월 전망치)
대비 약 -0.1%p 하락한 5.9%이며, 2022년의 경우
직전 발표와 동일한
4.9%로 추정 되었습니다. 한국의 경우 경제성장률은 직전 전망치
와 동일한 4.3%로 전망되었습니다.
2021년 7월 대비 세계 전망치와 선진국은 모두 하향조정되었으며, 신흥개도국 또한 소폭 상향조정되는데 그쳤고 이는 선진국 경기 회복에 영향을 미친 공급망 혼선 및 백신 공급에도 불구하고 COVID-19 팬데믹 상황 악화로 인한 저소득 국가 타격 등이 반영된 결과입니다. 한국의 경우 2020년 -1.0%로 글로벌 경제와 마찬가지로 역성장을 나타내었고, 2021년에는 2021년
10월 기준 4.3%의 성장률이 예상되어 2021년
7월
과 동일한 수치를 기록하였습니다. IMF의 세계 경제전망 발표에 따른 경제성장 전망은 아래와 같습니다. 

[국제통화기금(IMF) 세계 경제성장 전망]

(단위: %, %p)

구분

2019년

2020년

2021년
2022년

1월
발표

4월
발표

7월
발표
10월
발표

7월
전망
대비

1월
발표

4월
발표

7월
발표
10월
발표

7월
전망
대비

세계

2.8

-3.3

5.5

6.0

6.0
5.9
-0.1

4.2

4.4

4.9
4.9
0.0

선진국

1.7

-4.7

4.3

5.1

5.6
5.2
-0.4

3.1

3.6

4.4
4.5
0.1

신흥개도국

3.7

-2.2

6.3

6.7

6.3
6.4
0.1

5.0

5.0

5.2
5.1
-0.1

미국

2.2

-3.5

5.1

6.4

7.0
6.0
-1.0

2.5

3.5

4.9
5.2
0.3

유로존

1.3

-6.6

4.2

4.4

4.6
5.0
0.4

3.6

3.8

4.3
4.3
0.0

독일

0.6

-4.9

3.5

3.6

3.6
3.1
-0.5

3.1

3.4

4.1
4.6
0.5

프랑스

1.5

-8.2

5.5

5.8

5.8
6.3
0.5

4.1

4.2

4.2
3.9
-0.3

일본

0.7

-4.8

3.1

3.3

2.8
2.4
-0.4

2.4

2.5

3.0
3.2
0.2

영국

1.5

-9.9

4.5

5.3

7.0
6.8
-0.2

5.0

5.1

4.8
5.0
0.2

캐나다

1.7

-5.4

3.6

5.0

6.3
5.7
-0.6

4.1

4.7

4.5
4.9
0.4

한국

2.0

-1.0

3.1

3.6

4.3
4.3
0.0

2.9

2.8

3.4
3.3
-0.1

중국

6.1

2.3

8.1

8.4

8.1
8.0
-0.1

5.6

5.6

5.7
5.6
-0.1

인도

4.2

-8.0

11.5

12.5

9.5
9.5
0.0

6.8

6.9

8.5
8.5
0.0

러시아

1.3

-3.1

3.0

3.8

4.4
4.7
0.3

3.9

3.8

3.1
2.9
-0.2

브라질

1.1

-4.1

3.6

3.7

5.3
5.2
-0.1

2.6

2.6

1.9
1.5
-0.4

멕시코

-0.3

-8.2

4.3

5.0

6.3
6.2
-0.1

2.5

3.0

4.2
4.0
-0.2

(출처: 2021년
10월 IMF WEO 전망)

한편, 한국은행의 2021년 8월 경제전망보고서에 따르면 한국의 GDP 성장률은 2020년 -0.9%, 2021년과 2022년에 각각 4%, 3% 수준을 나타낼 것으로 전망되고 있으며, 국내 경기는 대면서비스 수요 부진의 완화, IT부문 업황의 호조, 정부의 인프라 투자 확대 및 건설수주 증가 등 수요 개선에 힘입은 완만한 증가세를 나타날 것으로 보입니다. 국내 취업자수는 2021년 20만명에서 2022년 24만명으로 증가할 전망이며 금번 COVID-19 확산의 영향으로 증가세가 일시적으로 둔화되겠으나, 향후 백신접종이 늘어나고 경제활동 제한이 완화되면서 증가폭이 점차 확대될 전망입니다. 또한 정부는 악화된 실물 및 금융 경제를 부양하기 위하여 2020년부터 다양한 통화정책 및 재정정책을 내세우며, 경제가 안정화 되도록 지속적으로 노력하고 있습니다.

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %, 전년동기대비)

상반기

2020년

2021년

상반기

하반기

연간

상반기

하반기

연간

GDP

-0.9

3.9

4.0

4.0

3.1
3.0

3.0

민간소비

-5.0

2.4
3.3

2.8

3.3
3.6

3.4

설비투자

7.1

12.3
5.5

8.8

0.9
3.3

2.1

지식생산생산물투자

4.0
4.3
4.5

4.4

4.1
3.5

3.8

건설투자

-0.4

-1.6

3.2

0.9
3.2
2.6

2.9

상품수출

-0.5

14.4

4.1

8.9
2.5
3.0

2.7

상품수입

-0.1

12.5
6.7
9.5
2.3
3.7

3.0

출처: 한국은행 경제전망보고서(2021.08)

[정부 주요 경기 부양책]

구분
날짜
주요 정책내용

통화
정책
3/16(월)
임시 금융통화위원회에서 금리 0.75%로 50bp 인하

3/19(목)
한은, 1.5 조원 규모 국고채 단순매입 실시 발표
정부, 증권시장안정펀드, 채권시장안정펀드 조성
정부, 유동화회사보증(P-CBO) 프로그램 확대

3/20(금)
한은, FED와 600 억달러 규모의 통화스왑 체결

3/23(월)
한은, 2.5 조규모 RP 매입 실시(대상 기관에 일부 공기업, 증권사 포함)
한은 경남본부, COVID-19 피해 중소기업 특별 대출 지원 대상 서비스업전체로 확대

3/26(목)
한은, 무제한 RP 매입 결정(매주 1 회, 기준금리+10bp 상한)

3/30(월)
금융위원회, 이틀에 걸쳐 최대 3 조원 규모 CP, 전자단기사채, 회사채 등 매입

3/31(화)
한은, 차액결제담보비율 기존 70%에서 50%로 인하

4/10(금)
한은, 1.5조원 규모 국고채 단순매입

4/16(목)

한은, 우량 회사채(신용등급 AA- 이상)를 담보로 최장 6개월 이내 대출

5/28(목)
금통위, 기준금리 0.50%로 인하

7/30(목)
한은, FED와 통화스왑계약 기간 연장

9/8(화)
한은, 연말까지 5조원 규모 국고채 단순 매입 발표

9/23(수)
한은, 금융중개지원대출 한도 43조원으로 증액

재정
정책
3/17(화)
추경예산 11.7 조원 통과

3/24(수)
기업구호긴급자금 100 조원으로 확대

3/30(월)
긴급재난지원금 등 총 10.3 조원 투입

4/26(일)
국회, 기간산업안정기금 채권 총 40조원 의결

4/29(수)
긴급재난지원금 2차 추경안 통과 및 지급결정

7/3(금)
35.1조 규모 3차 추경안 국회 본회의 통과

9/22(화)
7.8조원 규모 4차 추경안 국회 본회의 통과

12/2(수)
3차 긴급재난지원금 3조원 2021년 예산안 포함

(자료 : 각종 언론)

그러나 상기 조치들에 따라 개선 및 상향 조정된 예측치에도 불구하고 2021년 8월 발생한 중국 헝다그룹의 채무불이행에 따른 디폴트 리스크와 이로 인한 중국 부동산 및 경기 충격, 9월의 중국 전력난에 따른 공장 미가동으로 생산량 감축 전망, 미국의 디폴트 리스크 우려 등은 IMF와 한국은행에서 예측한 지표를 하회하도록 만들 수 있는 리스크가 되고 있습니다. 이러한 요인들이 해소되지 않을 경우 현재 COVID-19로 인한 위축으로부터 점차 회복세를 나타내려는 경제 활동 또한 잠재적 리스크로 인해 억제되어 다시금 회복이 정체 될 가능성이 존재하며, 이 경우 제조업 전반에서의 경제적 활동성 저하에 따라 각 산업에서 사용하는 알루미늄의 수요가 축소되어 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

나.
COVID-19 확산에 따른 위험

2019년부터 이어지고 있는 COVID-19 사태는
최근 델타 변이 등으로 인해 다시금 그 확산세가 증가하고 있습니다. COVID-19에 의한 글로벌 우려가 지속되고 있고 이로 인한 충격에 따라
제품의 생산 및 공급차질로 산업 전반에 타격이 우려되고 있습니다. Worldometer가 추정한 COVID-19 전세계 누적 확진자 및 사망자는 각각

252,153,275명,
5,088,510명으로 집계되었으며, 확진자는 최초 발생 당시 대비 그 수가 감소하였으나 여전히 발생하고 있는 상황입니다. 당사가 영위하는
알루미늄 압연 사업은 자동차, 항공기 등 운수장비를 비롯해 건축 및 건설과 각종 생활에 밀접한 관련이 있는 소비재 산업 등 다수의 산업과 밀접한 연관이 있으며, 이에
COVID-19로 인한 경제 활동 위축으로 발생할 수 있는 경기 변동에 따라 직접적인 영향을 받을 수 있습니다.
따라서 COVID-19로 국내외 경기 침체가 심화되거나 회복이 지연될 경우 알루미늄 압연 산업 전반에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으며,
당사의 매출 및 수익에도 악영향을 줄 수 있습니다. 알루미늄 압연 산업이 경기에 대하여 민감성을 가지는 산업이라는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

최근 COVID-19의 델타 변이 등에 따라 다시금 국제적으로 COVID-19가 유행하려는 모습을 나타내면서 COVID-19에 대한 글로벌 우려가 지속되고 있는 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의 침체 상황이 지속 될 가능성이 존재합니다. COVID-19의 충격으로 인해 외출자제와 재택근무가 생활화되고 집단 감염에 대한 우려로 인해 국내외 생산설비 가동에 차질이 생기고 있습니다. 또한, 생산설비를 가동하고 있는 국가의 해상 운송이 제한되어 제품 공급에 차질이 생겨 산업전반에 타격이 우려되고 있습니다.

COVID-19로 인한 피해 현황을 살펴보면 2019년 중국 후베이성 우한지역에서 발생한 COVID-19의 확산은 백신 보급 및 각 국가별 COVID-19 확산 방지를 위한 정책 등을 시행하고 영국을 필두로 싱가포르, 프랑스, 덴마크 등의 주요 국가에서 위드 코로나(With Corona) 정책을 도입하는 등 그 확산세가 완화되는 듯 하였으나 델타 변이의 등장으로 다시금 확산되고 있는 모습입니다. Worldometer가 추정한 COVID-19 전세계 누적 확진자 및 사망자는 2021년
11월 11일 기준으로 각각
252,153,275명,
5,088,510명으로 집계되었습니다. 주요 국가별 COVID-19 확진자 현황은 아래와 같습니다. 

[주요국 COVID-19 확진자 현황]

국가
전체 확진자 수
신규 확진자 수
전체 사망자 수

한국
388,351
2,520
3,033

미국
47,647,745
-
780,102

인도
34,401,670
-
462,189

브라질
21,911,382
-
610,080

영국
9,406,001
-
142,338

이탈리아
4,826,738
-
132,551

인도네시아
4,249,323
-
143,592

독일
4,875,551
-
97,599

멕시코
3,834,815
3,556
290,374

스위스
901,223
-
11,322

세르비아
1,197,082
-
10,595

러시아
8,911,713
-
250,454

베트남
992,735
-
22,765

필리핀
2,809,311
-
44,665

태국
1,996,969
7,496
19,883

루마니아
1,725,017
-
51,888

전체
252,153,275
33,832
5,088,510

주) 2021년

11월 11일 기준

(출처: Worldometer)

2021년 초 COVID-19 백신의 공급과 사회적 거리두기 완화로 경제 개선에 대한 기대감이 증가했으나, 7월부터 격상된 사회적 거리두기와 COVID-19 델타 변이 바이러스의 확산은 단순히 관광, 항공 등 직접적인 영향을 받는 업종 뿐만 아니라, 대부분의 사업분야 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이처럼 실물 경기의 침체로부터 기인한 경제 악화는 향후에도 한동안 지속될 수 있으니, 투자자분들께서는 COVID-19 확산 추세 및 해당 바이러스가 실물 경제 및 증권 시장에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다. 당사가 영위하는 알루미늄 압연 사업은 자동차, 항공기 등 운수장비를 비롯해 건축 및 건설과 각종 생활에 밀접한 관련이 있는 소비재 산업 등 다수의 산업과 밀접한 연관이 있으며, 이에 COVID-19로 인한 경제 활동 위축으로 발생할 수 있는 경기 변동에 따라 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 COVID-19로 국내외 경기 침체가 심화되거나 회복이 지연될 경우 알루미늄 압연 산업 전반에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으며, 당사의 매출 및 수익에도 악영향을 줄 수 있습니다. 알루미늄 압연 산업이 경기에 대하여 민감성을 가지는 산업이라는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다.
알루미늄 압연 시장 현황 및 전망 관련 위험

알루미늄 압연을 통해 생산된 알루미늄 제품은 자동차, 음료, 운송, 교량과 포장 등 건설, 공항, 고속도로, 주거 및 비주거용 건물 등 다양한 최종 산업에 사용되고 있습니다. 이렇듯 다양한 수요처를 보유하고 있는
알루미늄 압연 시장은 2020년 451억 9,020만 달러(원화 기준 약 53조 7,989억원)에서 연평균 성장률 6.7%로 증가하여
2025년에는 624억 6,190만(원화 기준 약 74조 3,422억원)에 이를 것으로 예상됩니다. 국내 알루미늄 압연 시장의 경우 당사를 비롯해 N사와 D사 등 3사가 과점을 이루고 있는 시장으로 이러한 과점 체제 속에서 당사는 최근 3년간 약 12% 내외의 시장점유율을 꾸준히 확보 해 왔으며,
2021년 반기말 기준으로는 15.2%의 시장 점유율을 확보하면서 약 2.6%p 증가하는 모습을 나타내는 등 성장 추세를 나타내었습니다. 그러나
시장 규모가 약 2.6조원으로 큰 폭의 변동이 없는 상황 속에서 여전히 N사가 79.8%의 점유율로 높은 비중을 차지하고 있는 만큼
당사의 신규 사업 추진 등에 따른 매출 확대가 이루어지지 않을 경우 시장점유율 확보에 어려움이 있을 수 있습니다. 또한, 알루미늄 압연 제품 산업의 경우
전세계적으로 규모의 경제가 높은 주요 제품 판매업체가 일부 존재하고 있으며,
고품질 알루미늄 압연 제품 제조 시 최초 투자와 더불어 제품 품질 유지를 위한 자본적 지출로 진입장벽이 높게 형성되어 있어 당사와 같은 알루미늄 압연 업체들은 매출처가 해당 업체들로 한정 될 가능성이 있으니 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당사가 알루미늄 압연 사업을 통해 생산하는 알루미늄판 등의 제품은 첨단소재에 속하는 기술 분야이며, 코일, 시트, 플레이트 등 냉간 압연 및 열간 압연 공정을 사용하여 평탄하게 압연한 제품을 말합니다. 알루미늄 제품의 경우 자동차, 음료, 운송, 교량과 포장 등 건설, 공항, 고속도로, 주거 및 비주거용 건물 등 다양한 최종 산업에 사용되고 있으며, 높은 인장 강도로 인해 알루미늄 합금은 자동차 및 운송 산업 부문에서 가장 일반적으로 사용되고 있습니다. 

당사의 경우 크게 5가지의 제품 카테고리로 제품을 생산 및 가공하고 있으며, 생산된 제품들은 건축 내/외장재, 인쇄판 및 방음벽재, 주방용품, 조명기구, 화장품 뚜껑, 전자부품, 자동차, 각종 생활용품 등에 사용되고 있습니다. 당사가 생산 및 판매하는 제품 세부 목록은 아래와 같습니다.

[당사 생산 제품 세부 목록]

제품 카테고리
제품특징 및 사용처

Embossed Sheet

embossed sheet.jpg
embossed sheet

ㆍ건축 내/외장재에 사용
ㆍ내구성이 높아 유지관리 등이 용이
ㆍ제주 컨벤션센터, 삼성 타워팰리스 등

Sheet & Plate

sheet & plate.jpg
sheet & plate

ㆍ인쇄판, 방음벽재 등에 사용
ㆍ표면처리가 용이하고, 비자성체로 자장 영향 X
ㆍP.P Cap, 명판 등

Circled Sheet

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circled sheet

ㆍ주방용품/조명기구 등에 사용
ㆍ각종 형태로 가공이 가능하며, 무해무취하여 위생적

Band

band

ㆍ화장품 뚜껑, 전자부품 등에 사용
ㆍ열전도도 및 전기전도도가 높고, 표면이 깔끔

Coiled Sheet

coiled sheet.jpg
coiled sheet

ㆍ자동차 및 생활용품 등에 사용
ㆍ철의 1/3 비중으로 가볍고 강하며, 재생이 용이
ㆍ 보온재, 광케이블, 호일, 라디에이터 등

(출처: 발행회사)

당사가 알루미늄 압연을 통해 생산하는 글로벌 알루미늄 압연 제품 시장은 2020년 451억 9,020만 달러(원화 기준 약 53조 7,989억원)에서 연평균 성장률 6.7%로 증가하여 2025년에는 624억 6,190만(원화 기준 약 74조 3,422억원)에 이를 것으로 예상됩니다. 2020년 및 2025년 예상되는 글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 규모 및 전망은 아래와 같습니다. 

[글로벌 알루미늄 압연 제품 시장 규모 및 전망(2020~2025)]

글로벌 알루미늄 압연 제품 시장 규모 및 전망.jpg
글로벌 알루미늄 압연 제품 시장 규모 및 전망

(출처: MarketsandMarkets, Aluminum Rolled Products Market, 2020)

글로벌 알루미늄 시장을 세부적으로 살펴보면, 글로벌 알루미늄 압연 제품 시장은 최종 산업에 따라 크게 자동차 및 운송 산업, 건물 및 인프라 산업, 포장 산업, 내구 소비재 산업과 기타 산업으로 분류되고 있습니다. 자동차 및 운송 산업의 경우 2020년 159억 8,250만 달러(원화 기준 약 19조 176억원)에서 연평균 성장률 7.1%로 증가하여 2025년에는 225억 2,620만 달러(원화 기준 약 26조 8,039억원)에 이를 것으로 전망되며, 건물 및 인프라 산업은 2020년 137억 9,460만 달러(원화 기준 약 16조 4,211억원)에서 연평균 성장률 6.5%로 증가하여 2025년에는 188억 8,720만 달러(원화 기준 약 22조 4,833억원)에 이를 것으로 전망되고 있습니다. 포장 산업은 2020년 90억 3,490만 달러(원화 기준 약 10조 7,570억원)에서 연평균 성장률 6.8%로 증가하여 2025년에는 125억 4,940만 달러(원화 기준 약 14조 9,438억원)에 이를 것으로 전망되며, 내구 소비재 산업은 2020년 37억 5,410만 달러(원화 기준 약 4조 4,704억원)에서 연평균 성장률 6.4%로 증가하여 2025년에는 51억 1,580만 달러(원화 기준 약 6조 919억원)를 달성 할 것으로 예상되고 기타 산업은 2020년 26억 2,410만 달러(원화 기준 약 3조 1,243억원)에서 연평균 성장률 5.2%로 증가하여 2025년에는 33억 8,330만 달러(원화 기준 약 4조 282억원)에 이를 것으로 예상되고 있습니다. 최종 산업별 시장 규모 및 전망은 아래와 같습니다.

[글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 최종 산업별 시장 규모 및 전망(2020~2025)]

(단위: 백만 달러)

글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 최종 산업별 시장 규모 및 전망.jpg
글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 최종 산업별 시장 규모 및 전망

(출처: MarketsandMarkets, Aluminum Rolled Products Market, 2020)

제품 종류 기준으로는 글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 경우 크게 플레이트 및 시트와 포일로 분류되며, 당사의 주요 제품인 플레이트 및 시트의 경우 소비량 기준으로 2019년 2,237만 7,000미터톤에서 연평균 성장률 2.91%로 증가하여 2024년에는 2,582만 9,060미터톤에 이를 것으로 전망됩니다. 포일은 2019년 536만 8,810미터톤에서 연평균 성장률 4.47%로 증가하여 2024년에는 668만 770미터톤을 달성 할 것으로 전망됩니다. 

[글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 종류별 시장 규모 및 전망(2019~2024)]

(단위: 천 미터톤)

글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 종류별 시장 규모 및 전망.jpg
글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 종류별 시장 규모 및 전망

(출처: TechNavio, Global Aluminum Flat-Rolled Products(FRP) Market, 2020)

마지막으로 글로벌 알루미늄 압연 제품 시장을 지역별로 살펴보면 2019년을 기준으로 국내를 포함한 아시아-태평양 지역이 44.1%로 가장 높은 점유율을 나타내었습니다. 아시아-태평양 지역은 2020년 202억 6,060만 달러(원화 기준 약 24조 1,283억원)에서 연평균 성장률 7.8%로 증가하여 2025년에는 294억 6,760만 달러(원화 기준 35조 930억원) 달성이 전망되며, 북아메리카 지역은 2020년 110억 7,240만 달러(원화 기준 13조 1,861억원)에서 연평균 성장률 6.2%로 증가하여 2025년에는 149억 7,220만 달러(원화 기준 약 17조 8,304억원)에 이를 것으로 전망됩니다. 유럽 지역은 2020년 95억 2,630만 달러(원화 기준 약 11조 3,468억원)에서 연평균 성장률 5.4%로 증가하여 2025년에는 123억 9,880만 달러(원화 기준 약 14조 7,682억원) 달성이 예상되며, 중동 및 아프리카 지역은 2020년 25억 6,570만 달러(원화 기준 약 3조 555억원) 에서 연평균 성장률 5.3%로 증가하여 2025년에는 33억 1,930만 달러(원화 기준 약 3조 9,530억원)를 시현 할 것으로 예상되고 남아메리카 지역은 2020년 17억 6,520만 달러(원화 기준 약 2조 1,022억원)에서 연평균 성장률 5.5%로 증가하여 2025년에는 23억 400만 달러(원화 기준 약 2조 7,868억원)에 이를 것으로 전망됩니다. 

[글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 지역별 시장 규모 및 전망(2020~2025)]

(단위: 백만 달러)

글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 지역별 시장 규모 및 전망.jpg
글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 지역별 시장 규모 및 전망

(출처: MarketsandMarkets, Aluminum Rolled Products Market, 2020)

국내 알루미늄 압연 시장의 경우 당사를 비롯해 N사와 D사 등 3사가 과점을 이루고 있는 시장으로, 2021년 반기말 매출액 기준 당사는 약 15.2%의 점유율을 차지하고 있으며 N사가 약 79.8%로 주요 점유율을 차지하고 있고 D사가 약 5.1%의 지분율을 차지하고 있는 것으로 추정됩니다. 이러한 과점 체제 속에서 당사는 최근 3년간 약 12% 내외의 시장점유율을 꾸준히 확보 해 왔으며, 2021년 반기말 기준으로는 15.2%의 시장 점유율을 확보하면서 약 2.6%p 증가하는 모습을 나타내는 등 성장 추세를 나타내었습니다. 이에 따라 N사의 시장 점유율은 소폭 감소하였으나, 시장 규모가 약 2.6조원으로 큰 폭의 변동이 없는 상황 속에서 여전히 N사가 79.8%의 점유율로 높은 비중을 차지하고 있는 만큼 당사의 신규 사업 추진 등에 따른 매출 확대가 이루어지지 않을 경우 시장점유율 확보에 어려움이 있을 수 있습니다.

[국내 알루미늄 압연 제품 시장 규모 추이(매출액 기준)]

(단위: 백만원)

업체명
2018년
2019년
2020년
2021년 반기말

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

N사
2,206,141
83.0%
2,173,599
83.5%
2,184,395
82.8%
1,092,198
79.8%

당사
317,744
12.0%
311,767
12.0%
332,913
12.6%
207,610
15.2%

D사
132,411
5.0%
117,537
4.5%
121,426
4.6%
69,548
5.0%

국내 시장규모
2,656,296
100.0%
2,602,903
100.0%
2,638,735
100.0%
1,369,356
100.0%

주) 당사의 2021년 3분기말 기준 매출액은 323,810백만원이며, 타사의 매출 확인이 제한적인 관계로 2021년 반기말 기준으로 규모 추이를 추정하였습니다.

(출처: 각사 감사보고서 및 사업보고서, 반기보고서 등)

한편, 2020년말 기준 알루미늄 압연 제품별로 국내 알루미늄 압연 시장을 세분화하여 살펴보면 캔(Can)재용 목적으로 사용되는 알루미늄판이 전체 알루미늄판 판매의 약 60.4%로 가장 높은 비중을 차지하였습니다. 그 뒤를 이어 자동차용 목적이 전체의 약 11.1%를 차지하고 있으며, 전기전자용이 7.4%, 호일(Foil)용이 5.7%, 건설용이 4.6%, 기타 10.8%의 비중을 차지하였습니다. 2020년말 기준 국내 알루미늄 압연 제품 시장의 종류별 시장 판매 현황은 아래와 같습니다. 

[국내 알루미늄 압연 제품 시장 종류별 시장 판매 현황]

(단위: Metric ton)

용 도
2020년

내 수
수 출
합 계
비중(%)

Foil용
44,856
40
44,896
5.7

Fin재용
18,900
695
19,595
2.1

Can재용
87,435
456,575
544,010
60.4

Cap재용
9,215
1,376
10,591
1.3

자동차용
15,123
41,300
56,423
11.1

전기전자용
49,284
4,523
53,807
7.4

건설용
33,823
4,829
38,652
4.6

수송용
2,185
2,425
4,610
0.4

후판용
9,208
1,005
10,213
1.5

기물용
9,776
1,469
11,245
1.4

규격판용
10,394
36,825
47,219
2.3

기 타
17,233
27
17,260
1.9

합 계
307,432
551,089
858,521
100.0

(출처: 한국비철금속협회)

상기 시장 규모 및 전망에서 확인할 수 있는 바와 같이 국내를 비롯해 전세계적으로 알루미늄 압연 제품의 수요는 지속 증가하고 있으며, 이에 따라 시장 규모 또한 꾸준히 증가 할 것으로 전망되고 있습니다. 그러나 알루미늄 압연 제품 산업의 경우 전세계적으로 규모의 경제가 높은 주요 제품 판매업체가 일부 존재하고 있으며, 고품질 알루미늄 압연 제품 제조 시 최초 투자와 더불어 제품 품질 유지를 위한 자본적 지출로 진입장벽이 높게 형성되어 있어 당사와 같은 알루미늄 압연 업체들은 매출처가 해당 업체들로 한정 될 가능성이 있습니다. 당사의 주요 매출은 최근 3개년도 및 2021년
3분기말 기준으로 약 80% 내외의 비중을 유지하고 있는 내수에서 발생하고 있으며, D사와 L사, S사 등 국내 유수 업체들을 비롯해 일부 업체들에게 고정적으로 제품 납품이 이루어지고 있습니다. 당사의 내수 및 수출과 주요 매출처 현황은 아래와 같습니다. 

[최근 3개년도 및 2021년

3분기말 기준 수출 및 내수 현황]

(단위: 천원)

사 업
부 문
매출
유형
품 목
2018년말
2019년말
2020년말

2020년

3분기말

2021년
3분기말

알미늄판
제 조
제 품
알미늄판
수 출
73,187,355
54,854,991
59,449,813
45,359,399
47,061,102

내 수
244,450,132
256,769,969
273,379,319
196,653,264
276,549,036

합 계
317,637,487
311,624,960
332,829,132
242,012,663
323,610,138

알미늄판
임 가 공
수 출
-
-
-
-
-

내 수
106,929
141,980
84,246
45,792
199,492

합 계
106,929
141,980
84,246
45,792
199,492

합 계
수 출
(비 중)
73,187,355
(23.0%)
54,854,991
(17.6%)
59,449,813
(17.8%)
45,359,399
(18.7%)
47,061,102
(14.5%)

내 수
(비 중)
244,557,061
(77.0%)
256,911,949
(82.4%)
273,463,565
(82.2%)
196,699,056
(81.3%)
276,748,528
(85.5%)

합 계
(비 중)
317,744,416
(100.0%)
311,766,940
(100.0%)
332,913,378
(100.0%)
242,058,455
(100.0%)
323,809,630
(100.0%)

주) 수출의 경우 직수출과 로컬수출을 모두 포함하고 있습니다.

(출처: 당사 사업 및
3분기보고서)

[국내 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원)

매출처명
매출품목
2018년말
2019년말
2020년말

2020년
3분기말

2021년
3분기말

D사
알루미늄판
35,383
33,692
37,762
27,653
31,792

L사
알루미늄판
32,326
33,190
37,509
27,561
37,365

S사
알루미늄판
10,674
13,402
14,638
11,461
13,937

SW사
알루미늄판
6,918
8,269
13,128
9,334
11,688

C사
알루미늄판
8,675
11,299
11,802
8,689
6,669

기타 매출처
알루미늄판
알루미늄 임가공
223,767
211,914
218,074
157,360
222,359

합 계
317,744
311,767
332,913
242,058
323,810

주) 수출의 경우 당사가 직접 수출하여 발생하는 매출이 아닌 당사가 납품하는 업체의 수출로 로컬수출에 해당합니다. 따라서 당사의 실질적인 매출은 내수에서 발생하고 있습니다.

(출처: 당사 제시)

국내 알루미늄 압연 업체는 3사 과점 체제로 운영되고 있는 만큼, 이로 인해 매출처가 다소 한정됨에도 불구하고 알루미늄 압연 제품 매출처를 대상으로 교섭력을 지닐 수 있다는 점에서 거래 조건 등이 불리하게 설정 될 가능성은 제한적으로 나타나고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 만일 시장 규모는 성장하나 그에 적합한 납품조건 교섭이 이루어지지 않을 경우 시장 규모 성장에 따른 수혜를 입지 못해 매출 및 수익성 성장이 나타나지 않을 수 있습니다. 

라. 제품 판매단가 설정 구조에 따른 위험

당사는 당사가 제조 및 판매하는 알루미늄판 등의 제품 판매단가 책정 시 LME(London Metal Exchange, 런던금속거래소)에서 거래되는 알루미늄 평균 가격과 MJP(Main Japanese Ports Aluminum Japan Premium), 평균환율 등을 고려하여 판매단가를 책정합니다. 따라서
알루미늄 가격의 상승 또는 하락이 판가에 전이되는 가격 결정 구조이며, 이로 인해
제품판매단가는 LME의 알루미늄 평균 가격과 MJP, 환율 변동 추세 등의 영향을 받게 되고 해당 요인들의 변동 발생으로 인해 제품 판매단가에 급진적인 변동이 나타나지는 않으나 중장기적으로 판매단가를 결정짓게 되는 요인이 됩니다.

2020년 5월을 기점으로
LME 알루미늄 가격과 MJP는 모두 상승 추세를 이어오고 있으며, 당사의 판매단가 또한 이에 연동되어 상승 반영이 이루어진 만큼 매출액 증가와 마진율 개선, 손익 흑자전환 등이 모두 이루어졌습니다. 당사는
알루미늄 가격 상승의 효과로 제품 판매단가를 조정, 마진을 확보하면서 잠재적인 가격 하락에 대한 리스크에 대비 할 수 있는 여력을 보유하고 있으나,
LME 알루미늄 가격과 MJP 프리미엄은 여러 대내외적 요건을 비롯해 알루미늄 수급 전망 등 다양한 변수에 의해서 하락할 수 있고, 이러한 하락 추세가 지속될 경우
알루미늄 가격이 판가에 전이되는 제품 판매단가 설정 구조에 따라 단가 하락 압력이 발생할 수 있어 이 경우 다시금 매출액과 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 알루미늄판 등 당사 제품 판매단가 책정 시 알루미늄 잉곳, 슬라브, 모합금 등의 원재료 매입 시 반영되는 LME(London Metal Exchange, 런던금속거래소)에서 거래되는 알루미늄 평균 가격과 MJP(Main Japanese Ports Aluminum Japan Premium), 평균환율 등을 고려하여 판매단가를 책정합니다. 즉, 알루미늄 가격의 상승 또는 하락이 판가에 전이되는 가격 결정 구조이며, 이로 인해 제품 판매단가는 LME의 알루미늄 평균 가격과 MJP, 환율 변동 추세 등의 영향을 받게 되고 해당 요인들의 변동 발생으로 인해 제품 판매단가에 급진적인 변동이 나타나지는 않으나 중장기적으로 판매단가를 결정짓게 되는 요인이 됩니다. 각 주요 요인별 추세는 아래와 같습니다.

① LME 알루미늄 가격

LME 알루미늄 가격은 최근 10년 간 등락을 반복 해 왔으며, 2011년 4월 톤당 $2,662.67을 달성한 후 알루미늄 가격은 약 4년간 중국의 성장 둔화에 따른 수요 감소와 공급과잉 추세가 이어지면서 2009년 글로벌 금융위기 직후의 가격 수준까지 하락하는 모습을 보였습니다. 그러나 이후 글로벌 알루미늄 생산 기업인 알코아를 비롯해 글로벌 알루미늄 제련업체들이 생산량 감축을 발표하고 전방산업에 대한 수요증가 기대감이 더해지며 2015년 11월 톤당 $1,465.64를 저점으로 반등하는 모습을 나타내었으며, 이후 약 3년간의 상승 Cycle에 진입하면서 2018년 5월 톤당 $2,290.55를 기록하여 2015년 11월 대비 약 56.3% 수준까지 증가하는 모습을 보였습니다. 그러나 알루미늄은 2018년 6월을 기점으로 다시금 하락 추세에 접어들었으며, 이는 미국의 일부 국가에 대한 철강 및 알루미늄 쿼터 조정과 관세 부과 소식, 알코아의 제련소 파업 등 공급 측면에서의 불확실성이 증가한데 더불어 2020년 COVID-19 발발로 전반적인 경기 및 산업 침체가 우려되면서 2020년 4월 $1,457.15로 약 2년간 하락 추세를 이어갔습니다. 이후 2020년 5월 다시금 상승 추세에 접어든 알루미늄 가격은 전세계적인 저(低)탄소 기조와 더불어 글로벌 최대 알루미늄 공급 국가인 중국의 '탄소 중립 2060' 목표 제시에 따른 고질적인 공급 과잉 해소 기대감을 시작으로 최근 중국 내 발생한 전력난 심화, 알루미늄 생산을 위해 필요한 보크사이트 매장량 1위 국가인 기니 내 쿠데타 등으로 2021년
11월 기준 톤당
$2,955.17을 기록하면서 최근 11년을 기준으로 전고점을 달성하였습니다. 최근 알루미늄 가격의 상승 배경이 되는 기니 쿠데타와 중국 내 온실가스 감축 정책, 전력난에 관한 상세 내용은 "사업위험 바 - 주요 알루미늄 공급 국가의 변동성 확대에 따른 원재료 수급 및 가격 변동 위험" 내 기재하였으며, 2010년 1월부터 2021년
11월까지의 LME 알루미늄 평균 가격 추이는 아래와 같습니다.

[LME 알루미늄 평균 가격 추이(2010.01~2021.
11)]

최근 10년간의 lme al 추이_2021.11.jpg
최근 10년간의 lme al 추이_2021.11

(출처: LME)

② MJP

MJP란 Main Japanese Ports Aluminum Japan Premium의 약자로 일본이 아시아 내 최대 알루미늄 수입국의 지위를 유지하던 당시 알루미늄 현물의 가격 변동 리스크 등을 최소화하고자 신속한 매입을 목적으로 LME 현물 가격에 일정 프리미엄을 얹어 매입할 때 책정된 프리미엄 가격을 의미합니다. 프리미엄은 매 분기 시작 전에 일본 구매자와 해외 공급업자 사이에 협상을 통해 확정되어 분기별로 책정되며, 전반적인 경기 흐름 및 LME 가격, 향후 예상되는 알루미늄 수급 등을 고려하여 책정되는 성격을 지니고 있습니다. 다만, 2011년부터 2014년까지 LME 가격은 하락한데 반해 MJP는 증가하는 추세를 보였으며, 이는 주요 알루미늄 제조사들의 감산 가능성과 이로 인한 알루미늄 수급 개선 기대감, 그리고 과잉공급에도 불구하고 2015년에 유럽지역 내 알루미늄 공급계약이 대폭 증가 할 것이라는 전망 등 수요가 유지되었다는 점에 기인합니다. 그러나 2015년 3분기를 기점으로 MJP는 급락하는 모습을 보였으며, 이는 알루미늄 업체들의 잇따른 감산 계획 연기로 인한 공급과잉 지속으로 수요자에게 유리한 시장이 형성되었기 때문인 것으로 풀이됩니다. 이후 약 $100 내외에서 형성되던 MJP는 2020년 5월을 기점으로 상승 추세에 접어든 LME 가격에 발맞춰 상승 추세를 이어오고 있으며, 2021년 3분기 기준 $185를 달성하였고 4분기의 경우 약 $200 내외에서 협의가 이루어지고 있는 것으로 나타났습니다. 2020년 1월부터 2021년 9월까지의 분기별 MJP 추이는 아래와 같습니다. 

[분기별 MJP 추이(2020.01~2021.09)]

mjp 추이.jpg
mjp 추이

(출처: LME)

위와 같이 당사의 제품 판매단가 책정의 주요 요인인 LME 알루미늄 가격과 MJP는 당해년도에 모두 오름세를 나타내고 있으며, 이에 따라 당사의 판매가격 또한 이에 연동되어 책정되고 있습니다. 이로 인해 2021년
3분기말
기준 매출액은 약
323,810
백만원으로 전년 동기 약
242,058
백만원 대비
33.8%
가량 증가하였으며, 손익 또한 영업이익과 순이익 모두 흑자전환을 달성하였습니다. 특히 마진율 개선으로 매출원가율이 2021년
3분기말
기준
94.43
%
로
2
019년의 유형자산 감가상각비 증가 및 손상차손 반영에 따른 원가율 상승과 2020년 알루미늄 가격의 반등이 나타나기 전 생산된 재공품과 제품 판매에 따라 발생한 역재고효과 등에 따른 특수성
을
감안하더라도 최근 3년 중 가장 낮아지는 모습을 나타내면서 알루미늄 가격 상승 효과가 반영되었습니다. 당사의 최근 3개년도 및 2021년
3분기말
기준 요약 포괄손익계산서는 아래와 같습니다. 

[최근 3개년도 및 2021년

3분기말 기준 요약 포괄손익계산서]

구 분

2018년말

2019년말

2020년말

2020년
3분기말

2021년
3분기말

매출액

317,744

311,767

332,913

242,058
323,810

매출원가

315,404

313,190

325,944

237,802
305,780

매출원가율(%)
99.26%
100.46%
97.91%
98.24%
94.43%

영업이익(손실)

(8,191)

(12,173)

(4,028)

(4,236)
9,677

법인세비용차감전순이익

(10,062)

(78,150)

(9,363)

(8,243)
7,699

당기순이익(손실)

(10,415)

(76,711)

(8,840)

(8,411)
7,119

EBITDA

1,857

(570)

765

(610)
13,234

(출처: 당사 사업 및
3분기
보고서)

당사는 알루미늄 가격 상승의 효과로 제품 판매단가를 조정, 마진을 확보하면서 잠재적인 가격 하락에 대한 리스크에 대비 할 수 있는 여력을 보유하고 있습니다. 그러나 LME 알루미늄 가격과 MJP 프리미엄은 여러 대내외적 요건을 비롯해 알루미늄 수급 전망 등 다양한 변수에 의해서 하락할 수 있고, 이러한 하락 추세가 지속될 경우 알루미늄 가격이 판가에 전이되는 제품 판매단가 설정 구조에 따라 단가 하락 압력이 발생할 수 있고, 이 경우 다시금 매출액과 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

마. 주요 알루미늄 공급 국가의 변동성 확대에 따른 원재료 수급 및 가격 변동 위험

당사가 공급하는 제품 생산을 위한 원재료인 알루미늄 잉곳, 슬라브, 모합금 등을 매입할 시 책정되는 매입단가는 당사의 제품 판매단가 설정과 유사하게 LME에서 거래되는 알루미늄 평균 가격과 MJP, 평균 환율 등에 의하여 결정됩니다.
LME 알루미늄 가격과 MJP, 평균환율은 모두 오름세를 나타내고 있으며, 이는
기니 내 쿠데타와 중국 내 친환경 정책 추진 및 전력난에 따른 알루미늄 생산량 감소 및 생산량 감소에 따른 수요 증가 등에 기인합니다. 이러한 대외적 요인과 각 국가별 정책적 요인으로 인하여 글로벌 알루미늄 생산 기업들의 알루미늄 생산량에 영향이 미칠 것으로 전망되며, 이는
알루미늄 공급 부족을 심화시킬 것으로 전망되고 있습니다. 이 경우
당사가 매입을 위하여 지출하여야 하는 현금 또는 매입채무 규모가 증가할 수 있는 만큼, 적정 유동성 확보가 이루어지지 않을 경우 잠재적인 유동성 리스크가 나타날 수 있습니다. 또한, 보크사이트를 비롯한 알루미늄 원재료 등의 공급이 축소되는 현상이 전망되고 있어 이러한 당사 제품 생산을 위한 원재료인
알루미늄 잉곳, 슬라브와 모합금 등의 수급에 직간접적으로 영향을 미칠 수 있어 이 점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당사의 알루미늄판 제품 생산을 위해서는 알루미늄 잉곳, 슬라브, 모합금 등의 원재료가 필요하며, 당사가 이러한 원재료를 매입할 시 책정되는 매입단가는 당사의 제품 판매단가 설정과 유사하게 LME에서 거래되는 알루미늄 평균 가격과 MJP, 평균환율 등에 의해 결정됩니다. LME 알루미늄 가격은 2020년 5월을 기점으로 하락 추세에서 반등을 나타내면서 상승 추세에 진입하였으며, 상승 추세 진입 전 기록한 최근 2년 내 최저 가격인 톤당 $1,457.15에서 2021년

11월말 기준 톤당
$2,955.17으로 약
102.8%의 증가를 기록하였습니다. MJP 또한 2021년 1분기 톤당 $130에서 2분기 $148~149, 3분기는 $180~190으로 꾸준히 증가 추세를 나타내었습니다. 일반적인 상승 또는 하락 추세 진입 시 알루미늄의 경우 약 3년 내외로 추세가 유지되는 것으로 나타나며, 이에 LME 알루미늄 평균 가격과 MJP는 모두 상승 추세를 이어 갈 것으로 예상되고 있습니다. 2020년 1월부터 2021년

11월까지의 LME 가격 추세는 아래와 같습니다. 

[LME 알루미늄 평균 가격 추이(2020.01~2021.

11)]

lme al 가격 추이_2021.11.jpg
lme al 가격 추이_2021.11

(출처: LME)

이러한 알루미늄 가격의 주요 증가 요인은 크게 2가지로 구분할 수 있으며, 첫번째는알루미늄 원재료 생산을 위하여 필요한 보크사이트(Bauxite, 철반석)의 주요 공급국가 중 하나이자 세계 최대 보크사이트 매장 국가인 기니 내 쿠데타 발생으로 인한 원재료 공급 측면에서의 불안정성과, 알루미늄 생산량 및 수요가 가장 많은 중국 내 친환경 정책 추진 및 전력난에 따른 알루미늄 생산량 감소 및 생산량 감소에 따른 수요 증가에 기인합니다. 

먼저 알루미늄은 알루미늄의 원재료에 해당하는 수산화알루미늄이 결집된 보크사이트를 채굴하여 정제를 거친 뒤 산화알루미늄인 알루미나(Alumina)를 생산한 후 알루미나에 전기분해 과정(제련)을 거쳐야 획득이 가능한 광물입니다.
빙정석(Cryolite)
과
기브자이트(Gibbsite) 등에서도 알루미늄 추출이 가능하나 상업적으로 보크사이트를 대처하기는 어려우며, USGS의 2021년 보고서에 따르면 이렇듯 알루미늄의 주 원재료가 되는 보크사이트의 매장량 1위는 기니이나 2021년 9월 5일 기니 공화국군의 쿠데타로 기니 전권을 장악하면서 국가 내 혼란이 지속되고 있는 상황이기에 중국 등을 대상으로 한 보크사이트 공급에 차질이 발생하고 있습니다. 

이와 더불어 2020년 기준 전체 알루미늄 소비의 60.6%를 담당하는 알루미늄의 최대 생산자이자 소비자인 중국의 전력난을 비롯해 온실가스 감축을 위한 친환경 정책 추진 등의 요인으로 알루미늄 생산이 감소하는 반면 소비는 유지되어 가격이 상승 추세를 이어나가고 있는 것으로 예상됩니다. 

전력난의 경우 현재 중국의 연료탄 재고가 부족한 상황에서 하계기간 냉방수요가 확대되면서 전력난이 심화되었고, 2021년 7월말을 기점으로 윈난 등 지방정부가 기업들에 대한 전력공급 제한 조치 발표를 시작하면서 알루미늄 생산 기업들의 전력공급 또한 제한됨에 따라 알루미늄 생산 가동률이 하락하였습니다. 중국 내 전력난으로 인한 지역별 정책 및 주요 전력난 지역별 발전량 현황은 아래와 같습니다. 

[전력난에 따른 중국 내 지역별 정책 내역]

시기
지역
주요 내용

5월
윈난
화력/수력발전 전력난 발생. 알루미늄 생산기업에 대한 전력부하 10% 억제 시범적용

6월
윈난
에너지국, 6월말부로 전력공급 제한 조치 주문(미집행)

7월
윈난
선훠, 윈뤼 등 알루미늄 생산기업 전력공급 제한 강화(감산 30%)

광시
냉방용 발전수요 증가로 기업들에 대한 전력부하 축소 지시(알루미늄 생산기업 제외)

허난
완팡 알루미늄, 42만톤급 전해조 중단. 덩펑현 소재 알루미늄 생산공장 조업 잠정중단

네이멍구
7월부로 알루미늄 생산기업에 대한 전력부하 억제 주문(연간 Capa 345만톤 영향권)

8월
윈난
8월 전력공급 추가 제한. 연말까지 전력 수급난 지속 예상

광시
광시당국, 전력난으로 알루미늄 생산 기업들에게 감산 지시(연간 Capa 15~25만톤 감산)
신규 Capa(연간 30만톤) 가동 연기(8/5)

광시
광시 전력공사, 8월 15일까지 알루미늄 생산기업들의 평균전력부하 30% 이상 축소 지시(8/7)

허난
정저우, 뤄양 등 알루미늄 생산공장 전력공급 제한(대형 50%)

(출처: 이베스트투자증권 리서치센터)

[중국 내 주요 전력난 지역의 발전량 현황]

주요 전력난 지역 현황.jpg
주요 전력난 지역 현황

(출처: Wind, 이베스트투자증권 리서치센터)

아울러 중국 내 온실가스 감축 정책의 경우 2020년 3060 탄소중립목표(2030년 탄소배출량 정점, 2060년까지 탄소중립 제로) 제시를 시작으로 2020년 12월 NDC(Nationally Determined Contributions, 온실가스 배출에 대한 책임과 역량을 고려하여 자발적으로 얼마만큼의 온실가스 배출을 줄일 것인지 유엔기후변화협약에 공식적으로 제출하는 계획) 상향 조정 및 2030년까지 풍력과 태양광 누적 설비용량을 1,200GW까지 확대하는 정책을 제시하면서 탄소배출량을 축소하고자 하는 의지를 표명하였습니다. 2020년 9월 UN 기후회의를 시작으로 2021년 1월 다보스포럼까지 5개월 간 시진핑 주석은 중국의 2060년 탄소중립을 8차례나 언급하며 온실가스 감축을 강조 해 왔습니다. 특히 알루미늄의 경우 친환경 산업의 핵심 원재료이나 생산 과정에서 다량의 온실가스가 발생하는 단점이 존재하며, IAI에 따르면 2018년 기준 알루미늄 생산 과정에서 발생한 온실가스 규모를 약 11억 톤으로 파악하였고 이는 인위적으로 발생하는 온실가스 배출량의 약 2% 수준에 해당한다고 분석하였습니다. 이러한 알루미늄 생산에 대하여 중국 정부는 2021년 3월 2020년 생산량 기준 약 15만톤으로 중국 내 알루미늄 생산량 3위인 네이멍 구에 알루미늄 생산과 같은 에너지 소비 산업들에 대한 가동 중단 또는 가동률 조절 등의 명령 조치를 시행하면서 생산에 대한 직접적인 제재가 이루어졌습니다. 

[시진핑 주석이 언급한 중국의 2060년 탄소중립 선언]

시진핑 주석 언급.jpg
시진핑 주석 언급

(출처: KOSTEC, 중국의 탄소중립 정책동향(2021.06))

한편, 중국 외에도 EU와 러시아 등이 알루미늄에 대한 규제를 실시하려는 움직임을 보여왔습니다. 2021년 7월 EU 집행위원회의 탄소중립목표를 달성하기 위한 정책의 일환으로 발표가 이루어진 'Fit for 55 Package'를 비롯해 러시아의 알루미늄 수출 물량 제한 조치 전망 등으로 알루미늄 생산 및 수출에 대한 통제가 나타날 전망입니다. 'Fit for 55 Package'는 온실가스 배출 규모 설정, 신차 탄소배출 기준 개정, 항공 및 해양 부문 연료 규제 등을 명시하고 있으며, 특히 내용 중 탄소국경조정메커니즘(CBAM, Carbon Border Adjustment Mechanism, 탄소국경세)은 EU보다 탄소배출량이 많은 지역에서 생산한 제품을 EU로 수출 할 경우 탄소배출량에 비례하여 추가적인 관세를 부과하는 정책으로 관세 부과를 통해 간접적으로 타 국가들의 탄소배출량을 감소시키겠다는 취지를 담고 있습니다. CBAM은 2023년 시범기간 적용 후 2026년부터 본격 시행 될 예정으로, 철강, 알루미늄, 시멘트, 전력, 비료 등 5개 섹터에 대하여 선제적으로 적용이 이루어질 전망입니다. 이와 더불어 러시아는 중국과 인도의 뒤를 이어 글로벌 알루미늄 생산량 3위를 차지하는 국가이나, Reuter는 2021년 6월 중 러시아가 2021년 8월부터 12월까지 철강을 비롯해 구리, 알루미늄, 니켈 등 비철금속에 수출 관세를 부여할 것으로 보도가 이루어졌습니다. EU의 'Fit for 55 Package' 및 CBAM의 주요 내용은 아래와 같습니다. 

[Fit for 55 Package 주요 내용]

항 목
2020
2030 Framework
(2014)
2030 Framework
(Fit for 55)

온실가스 배출 규모
(1990년 대비)
20%
40%
최소 55%

재생에너지 발전 비중 목표 Target
(총 에너지 소비 비중)
20%
최소 32%
40% (제안)

에너지 효율화 Target
(기준 시나리오 비교)
20%
최소 32.5%
36~39% (제안)

내연기관차
2035년까지 탄소 배출량 100% 축소
(사실상 내연기관차 판매 금지)

항공
2026년까지 무상 할당량 제로
2050년까지 지속가능한 연료 비중 63%

해양
2023년부터 탄소배출권 거래제 적용
2050년까지 탄소 집약도 75% 감축

(출처: European Commission, 신영증권 리서치센터)

구 분
세부내용

적용 기간
2023~2025 시범기간 적용
2026년 본격 이행

적용 대상
철강, 알루미늄, 시멘트, 전력, 비료 등 5개 섹터를 우선적으로 적용

절차/방식
1) 수입품의 배출량
2) 생산국에서 지불한 탄소비용을 수입자가 신고
수입자가 수입품의 배출량만큼 CBAM 인증서 구매
(CBAM 인증서는 EU 배출권 거래제 가격에 연동 될 전망)

기 준
Scope 1: 생산/공정 과정에서의 배출량
Scope 1: 생산/공정 과정에서의 배출량
Scope 2: 전력 소비를 통한 간접 배출량
Scope 3: 원자재 생산 과정에서의 배출량

기 타
시범기간 적용 단계. 추가적 비용 지불 의무 없음
원재료/제품 생산국에서 탄소세나 배출권 거래제를 운영할 경우, 생산국 내에서 납부한 비용만큼은 할인 예정

(출처: European Commission, 신영증권 리서치센터)

상기 언급한 대외적 요인과 각 국가별 정책적 요인으로 인하여 글로벌 알루미늄 생산 기업들의 알루미늄 생산량에 영향이 미칠 것으로 전망되며, 이는 알루미늄 공급 부족을 심화시킬 것으로 전망되고 있습니다. 2019년 생산량을 기준으로 선정된 글로벌 상위 10개의 알루미늄 생산 기업별 정책 적용 여부 현황은 아래와 같습니다. 

[글로벌 상위 10개 알루미늄 생산 기업(2019년 생산량 기준)

(단위: 백만톤)

주요 알루미늄 생산 기업
국가
생산량
특이사항

Chalco
중국
6.7
정부 환경규제 및 전력난 영향

Hangqiao
중국
6.5
정부 환경규제 및 전력난 영향

Rusal
러시아
3.9
수출 관세 부여

Xinfa
중국
3.7
정부 환경규제 및 전력난 영향

Rio Tinto Alcan
호주
3.5
-

ALcoa
미국
3.1
-

Emirates Global Aluminium
UAE
2.6
-

Norsk Hydro
노르웨이
1.9
-

East Hope Group Company Ltd.
중국
1.5
정부 환경규제 및 전력난

China Power Investment Corp.
중국
1.2
정부 환경규제 및 전력난

(출처: USGS)

본 위험에서 언급한 알루미늄 가격 상승 추세가 지속 될 경우 당사의 알루미늄 원재료 매입금액은 알루미늄 가격 상승에 비례하여 점진적으로 증가하는 모습을 나타낼 수 있습니다. 이 경우 당사가 매입을 위하여 지출하여야 하는 현금 또는 매입채무 규모가 증가할 수 있는 만큼, 적정 유동성 확보가 이루어지지 않을 경우 잠재적인 유동성 리스크가 나타날 수 있습니다. 또한, 보크사이트를 비롯한 알루미늄 원재료 등의 공급이 축소되는 현상이 전망되고 있어 이러한 당사 제품 생산을 위한 원재료인 알루미늄 잉곳, 슬라브와 모합금 등의 수급에 직간접적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 

한편, 일각에서는 중국의 전력난이 하계기간 냉방수요 확대에 기인하는 점을 감안했을 때 전력난이 동계 기간에 점진적으로 해소되는 모습을 보일 수 있다고 전망하고 있습니다. 이 경우 정부 조치에 의해 알루미늄 생산량을 감축하였던 중국 내 알루미늄 공급업체들이 정부 조치 완화에 따라 다시금 생산을 정상화할 수 있고, 이로 인해 알루미늄 공급이 확대되면서 가격이 조정됨에 따라 가격 변동성이 확대될 수 있다고 예상되고 있습니다. 투자자분들은 이 점에 유의하시어 투자 판단을 하시기 바랍니다.

바.
2차 전지 양극박 원재료 사업 관련 위험

당사는
2021년 8월 롯데알미늄과 2차 전지용 양극박 사업의 공동협력을 위한 MOU 체결을 완료하였으며, 이를 통해 2차 전지용 양극박 내 포함되는 알루미늄 스트립 공급을 확대하여 성장이 전망되고 있는 전기자동차 시장 내 전기자동차용 2차 전지 양극박 시장 선점을 목표하고 있습니다.
전기자동차 시장은 판매대수를 기준으로 2020년 약 301만대에서 연평균 약 28.5%의 성장률을 시현하며 2030년 4,539만대까지 증가 할 것으로 전망되며, 전체 2차 전지 시장 규모는 전기자동차용 전지 중심의 성장 견인이 이루어지면서
전체 전지 배터리 수요는 2020년 288GWh에서 2030년 3,392GWh로 연평균 약 28.0%의 성장을 달성 할 것으로 예상됩니다. 당사는 이에 2차 전지 양극박용 알루미늄 스트립 생산 CAPA 확대를 통한 2차 전지 알루미늄 스트립 공급 확대를 목적으로
2021년 7월 12일 열간압연설비 등의 신규시설투자를 공시하였습니다. 그러나
COVID-19의 글로벌 유행 등 예측 불가능한 요인들로 인하여 글로벌 전기자동차 수요 및 2차 전지 배터리 관련 전방산업의 시장 상황이 악화될 수 있습니다. 이에 따라 신규 설비 투자가 완료된 후에도 어떠한 변화를 가져올지 확신할 수 없으며, 만일
시장이 충분히 개화하지 않거나 사업이 장기적으로 지연되거나 또는 진행되지 않을 경우 신규 설비투자에 따른 감가상각비 증가, 제품 생산 지연에 따른 매출 확대 지연, 설비노후화로 인한 손상차손 발생 등 재무적으로 부정적인 효과가 미칠 수 있습니다. 이와 더불어 만일
경기변동 및 정부 규제 등으로 당사의 주요 고객사들의 실적이 저하되거나, 투자 축소가 이루어질 경우 당사의 매출 및 손익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당사는 신규 시장에 진출하여 현재 다소 한정되어 있는 전방 시장의 다변화와 정체되어 있는 매출의 확대를 위하여 2021년 8월 롯데알미늄과 2차 전지용 양극박 사업의 공동협력을 위한 MOU 체결을 완료하였으며, 이를 통해 성장이 전망되고 있는 전기자동차 시장 내 전기자동차용 2차 전지 양극박 시장 선점을 목표하고 있습니다. 당사는 MOU 체결을 통해 2차 전지용 양극박용으로 압연하여 가공한 알루미늄 스트립(원재료)를 납품하게 됩니다. 당사가 알루미늄 스트립을 공급하여 생산되는 2차 전지 내 알루미늄박은 2차 전지 박(Foil)의 양극 집전체에 해당하며, 박(Foil)이란 양극과 음극의 집전체에 해당합니다. 집전체란 전기 저항이 낮고 충전과 방전 중에 활물질로 전류를 전달하거나 활물질에서 전류를 전달하도록 구성된 요소로 전기를 모아 두거나 활물질로 전류를 전달하는 양극과 음극의 기둥 역할을 합니다. 2차 전지 내 양극박 계통도 및 셀구조는 아래와 같습니다.

[2차 전지 내 양극박 계통도]

2차전지 계통도.jpg
2차전지 계통도

(출처: 삼성증권 리서치센터)

[2차 전지 셀구조]

2차전지 셀구조.jpg
2차전지 셀구조

(출처: 롯데알미늄)

알루미늄박은 당사와 같은 알루미늄 압연 등 가공업체에서 알루미늄 잉곳과 슬라브 등 덩어리를 1차로 가공하여 호일과 판재 등의 스트립 형태로 판매하면 롯데알미늄과 같은 알루미늄박 제조업체에서 2차로 추가적인 가공을 진행하여 배터리 업체 등으로 판매하는 구조로 사업이 진행됩니다. 따라서 2차 전지 시장 및 2차 전지의 주요 납품 시장인 전기자동차 시장의 규모 확대에 따라 당사가 공급하는 알루미늄판용 소재의 공급량 또한 비례하여 증가하는 구조가 될 것이며, 이에 2차 전지 시장 및 전기자동차 시장의 성장이 중요하게 작용 할 전망입니다. 

전기자동차 시장은 판매대수를 기준으로 2020년 약 301만대에서 연평균 약 28.5%의 성장률을 시현하며 2030년 4,539만대까지 증가 할 것으로 전망되고 있습니다. 이러한 전기자동차 판매 대수의 증가로 인해 전기자동차용 2차 전지 수요 또한 높은 성장률을 보이며 증가 할 것으로 전망되며, 전체 2차 전지 시장 규모는 전기자동차용 전지 중심의 성장 견인이 이루어지면서 전체 전지 배터리 수요는 2020년 288GWh에서 2030년 3,392GWh로 연평균 약 28.0%의 성장을 달성 할 것으로 예상됩니다. 

[전기자동차 시장 전망]

전기차 시장 규모 전망.jpg
전기차 시장 규모 전망

(출처: SNE리서치, NH투자증권 리서치본부 전망)

[전기자동차용 2차 전지 배터리 시장 전망(용량 기준)]

글로벌 2차 전지 시장 전망.jpg
글로벌 2차 전지 시장 전망

(출처: SNE리서치, '리튬이차전지 주요 소재 업체 심층 분석' 보고서(2019))

이와 더불어 전세계적으로 환경에 대한 관심도 상승으로 기존 내연 기관 차량에 대한 선호도가 상대적으로 축소되고 있고 정부 정책 또한 전기자동차에 대한 보조금 지급 등 환경친화적 정부 정책이 뒷받침되면서 2차 전지 배터리에 대한 높은 수요 확대가 전망됩니다. 이러한 추세에 발맞춰 국내외 2차 전지 배터리 제조사들은 이미 Capex 투자를 단행하고 있으며, 주요 배터리 제조사들의 2020년 기준 CAPA 증설 계획을 살펴보면 2017년 대비 그 증가폭이 높게 형성되어 있음을 확인할 수 있습니다. 

[주요 국가별 전기차 산업 활성화 정책 및 영향]

국가
정책 및 영향

미국
미국 전기자동차 구매보조금은 주로 세제혜택을 통해서 이루어지고 있습니다. 개인용 혹은 리스용 차량에 대해 배터리 용량에 따라 2,500달러부터 7,500달러의 세액공제를 지원하고 있습니다. 또한 미국은 주에 따라 추가적인 세제혜택의 차이가 존재합니다. 캘리포니아 주에서는 무공해 차량을 의무 판매하도록 하는 제도를 시행하고 있으며, 그 외에도 코네티컷, 오리건, 뉴저지 등 10개가 넘는 주에서 유사한 정책이 시행되고 있습니다. 미국 연방정부 차원에서는 전기차 구매 시 2차전지 용량에 따라 세금 감면 혜택을 제공하는 정책을 시행 중에 있습니다. 또한, 최근 조 바이든 미국 대통령은 전기차와 하이브리드 등 무공해 자동차와 트럭의 신차 판매 비중이 2030년 40~50%에 도달할 수 있도록 지원하는 행정명령에 서명하며 전기 자동차 산업을 향후 핵심 미래 산업으로 지목했습니다. 다만, 해당 세금 감면 혜택 정책은 점차 그 혜택이 축소되고 있습니다. 누적 판매대수 20만대를 초과한 업체들을 대상으로 보조금을 반기에 50%씩 축소하는데($7,500->$3,750->$1,875->$0), 주요 전기차 모델을 공급하는 테슬라/GM이 이 기준에 적용되면서 보조금 축소 구간에 돌입하였습니다.

중국
중국의 전기차 관련 정책은 NEV(New Energy Vehicle) Credit 제도와 보조금 제도가 있습니다. NEV Credit 제도는 전기차 생산을 강제하는 제도로 해당 제도에 의하면 2019년부터 중국에서 자동차를 연간 3만대 이상 판매 또는 수입하는 자동차 제조업체들의 경우 최소10%의 NEV Credit을 충족시켜야 하며, NEV 의무비율을 2020년 12%로 상승하였습니다. 전기차 보조금의 경우 2019년 하반기부터 50% 축소되며 2020년 완전 철폐를 목표로 하고 있었으나, 2019년 친환경차 시장의 부진과 코로나19 영향 등으로 2022년까지 2년 연장되어 시행될 예정이며 베이징에 충전소 1만개 설치를 추진 중에 있습니다. 중국은 2025년까지 신에너지 차량의 판매 비중을 25%까지 높이는 것을 목표로 하고 있습니다.

유럽
유럽정부는 이산화탄소(CO2) 및 배출가스 신규 측정방식(WLTP)을 도입해 규제를 강화하였으며, WLTP의 경우 2021년부터 적용되는데, 해당 방식이 질소산화물을 많이 배출하는 디젤엔진 차량에 불리하게 작용할 것으로 예상됨에 따라 디젤엔진 차량 수요는 감소할 것으로 예상되고 있습니다. 또한, 유럽정부는 CO2 배출량의 경우 2025년에서 2030년까지 2021년 대비 약 15%~37.5% 감소를 목표로 하고 있습니다. 마지막으로 유럽정부의 경우 각국별로 내연기관 차량 판매를 금지할 계획을 갖고 있는데, 예를 들어 네덜란드는 2030년, 영국과 프랑스는 2040년부터 판매를 금지할 계획을 발표한 상태입니다.

한국
국내의 전기차 정책은 크게 1) 구매 보조금, 2) 충전인프라 확충, 3) 세금 감경으로 구분할 수 있습니다. 구매 보조금 정책의 경우 2015년까지 고속 순수전기차에 대해 1,500만원을 지급하였고, 2016년에 1,200만원으로 그 규모를 축소시켰으나 정부의 '미세먼지 관리 특별대책' 의 일환으로 2018년 7월부터 1,400만원으로 상향 조정하였고 다른 국가들과 마찬가지로 지방비 보조금을 지급하였습니다. 2021년 전기 및 수소차 구매 보조금 지원 규모는 전기차 12만1000대, 수소차 1만5000대 등 총 13만6000대이며 전기차는 전년대비 21.4%, 수소차는 전년대비 49.2% 증가한 규모입니다. 이에 따른 지원예산은 각각 전기차 1조230억원, 수소차 3655억원으로 책정되었습니다. 충전인프라 확충의 경우 전기 및 수소차 이용자에게 편리한 충전환경을 제공하기 위해 전기차 충전기 3만1500기(급속 1500기, 완속 3만기), 수소충전소 54기(일반 25기, 특수 21기, 증설 8기)를 구축을 목표로 하고 있습니다. 마지막으로 정부는 현재 친환경차인 전기차 구매 시 각종 세금 면제 및 전력량 할인 등의 세제 혜택을 제공하고 있습니다. 한국은 2030년 온실가스 37% 감축을 목표로하며 동 기간까지 전기차 44만대 보급을 목표로 하고 있습니다.

주) 그외 캐나다는 2040년까지 신차의 100%를 전기차로 보급하는 것을 목표로 하고 있으며 일본은 2030년까지 신규 차량 중 전기차 비중을 20~30%까지 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다.

[향후 CAPA 증설 계획]

(단위: GWh)

업체명

2017년 CAPA 계획

2020년 CAPA 계획

LG에너지솔루션

18

72

삼성 SDI

7

23

SK이노베이션

1

11

CATL

17

50

BYD

16

34

Optimum

12

36

Lishen

7

22

Guoxuan

6

23

Guoneng

4

20

(출처: SNE리서치, 유진투자증권)

당사는 이러한 2차 전지 배터리 수요 증가 추세에 따라 2차 전지 양극박용 알루미늄 스트립 생산 CAPA 확대를 통한 2차 전지 알루미늄 스트립 공급 확대를 목적으로 2021년 7월 12일 열간압연설비 등의 신규시설투자를 공시하였습니다. 투자규모는 150억원으로 2021년
3분기말 기준 자본총계
128,105백만원 대비 약
11.71%에 해당하며, 신규 가열로 증설을 비롯하여 알루미늄 슬라브 이동용 열간 Heavy Roller Table, 재단 라인 증설 목적 Rewinder 증설, 재고 보유가능 공간 확보를 위한 창고 증설 및 기존 가열로와 압연기 보수, 특압연실 이전 공사 등을 진행 할 예정입니다. 신규시설투자 공시문은 아래와 같습니다.

[2021.07.12 신규시설투자 공시문]

구 분

세부내용

1. 투자구분

시설증설

- 투자대상

열간압연설비 등

2. 투자내역

투자금액(원)

15,000,000,000

자기자본(원)

111,872,620,073

자기자본대비(%)

13.41

대규모법인여부

미해당

3. 투자목적

친환경 전기차 수요증가에 따른 2차전지 소재공급 확대

4. 투자기간

시작일

2021-07-12

종료일

2022-12-31

5. 이사회결의일(결정일)

2021-07-12

- 사외이사 참석여부

참석(명)

3

불참(명)

-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석 여부

-

6. 공시유보 관련 내용

유보사유

-

유보기한

-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 상기 “2, 4의 투자금액 및 투자기간”은 투자진행 경과에 따라 변동 될 수 있음

2) 상기 “2. 투자내역”의 자기자본은 2020년 K-IFRS 개별재무제표 기준임

※ 관련공시

-

(출처: 금융감독원 전자공시시스템

그러나 COVID-19의 글로벌 유행 등 예측 불가능한 요인들로 인하여 글로벌 전기자동차 수요 및 2차 전지 배터리 관련 전방산업의 시장 상황이 악화될 수 있습니다. 이에 따라 신규 설비 투자가 완료된 후에도 어떠한 변화를 가져올지 확신할 수 없으며, 만일 시장이 충분히 개화하지 않거나 사업이 장기적으로 지연되거나 또는 진행되지 않을 경우 신규 설비투자에 따른 감가상각비 증가, 제품 생산 지연에 따른 매출 확대 지연, 설비노후화로 인한 손상차손 발생 등 재무적으로 부정적인 효과가 미칠 수 있습니다. 이와 더불어 만일 경기변동 및 정부 규제 등으로 당사의 주요 고객사들의 실적이 저하되거나, 투자 축소가 이루어질 경우 당사의 매출 및 손익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

사.
외주업체 등의 활용에 따른 품질 및 납기지연 위험

당사는 알루미늄판 등 알루미늄 압연 제품 생산의 효율성을 위하여 당사의 작업환경에 추가적인 공정이 필요치 않거나 자체 가공이 어려운 공정에 대하여 외주업체를 활용 해 제품을 생산하고 있으며, 제품 생산 시 필요한 주요 원재료인 알루미늄 외에도 압연유, 목재 등 일부 제품을 매입하여 생산 공정에 사용하고 있습니다.
현재 외주가공 및 생산을 통해 납품 받고 있는 제품의 매입 및 매출원가 대비 비중은 최대 10% 내외로 그리 높지 않습니다. 그러나
외주가공 또는 생산 등이 외주업체의 생산라인 문제나 대내외적인 요인으로 불가피하게 적시에 이루어지지 않아 생산 일정에 차질이 발생하게 될 경우 당사의 제품 생산 또한 연쇄적으로 차질이 발생할 수 있으며,
주문생산 방식으로 제품 생산이 이루어지는 당사 생산 특성 상 고객에게 적시에 제품을 공급하지 못 할 가능성이 있습니다. 또한, 당사는 외주업체와 지속적인 기술 교류 및 공정 관리 등을 수행하고 있으나,
외주처 내 생산인력의 교체 및 관리 소홀 등이 존재할 경우 수율 저하 및 품질 유지에 문제가 발생할 수 있으며,
이러한 현상이 지속 될 경우 고객의 신뢰도 하락으로 이어져 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 알루미늄판 등 알루미늄 압연 제품 생산의 효율성을 위하여 당사의 작업환경에 추가적인 공정이 필요치 않거나 자체 가공이 어려운 공정에 대하여 외주업체를 활용 해 제품을 생산하고 있으며, 제품 생산 시 필요한 주요 원재료인 알루미늄 외에도 압연유, 목재 등 일부 제품을 매입하여 생산 공정에 사용하고 있습니다. 당사가 생산하는 생산 공정은 C.C(Continuous Casting, 연속 주조)와 D.C(Direct Chill Semi-continuous Casting) 방식이 있으며, 외주가공업체 중 일부는 당사의 원재료인 알루미늄 잉곳을 공급 받아 철, 망간, 구리, 크롬 등의 금속을 첨가하는 모합금을 담당하고 일부는 당사의 제품 아이템 중 당사가 보유한 재단 설비에서 가공이 어려운 규격에 해당하는 제품군을 위탁하여 임가공을 담당하고 있습니다. 모합금이 완료된 원재료는 당사 생산 공정의 주조 공정 이전 단계에서 이루어진 후 주조 공정에 투입되며, 임가공은 포장 이전 단계에서 재단 공정 진행 시에 함께 진행됩니다. 당사의 C.C와 D.C 생산 공정 세부 프로세스는 아래와 같습니다. 

[생산 공정 세부 프로세스(C.C 방식)]

cc 방식.jpg
cc 방식

(출처: 당사 제시)

[생산 공정 세부 프로세스(D.C 방식)]

dc 방식.jpg
dc 방식

(출처: 당사 제시)

외주가공비와 기타 재료 매입액 등은 2018년부터 2020년까지 약 25,000~30,000백만원 내외를 기록하였으며, 2021년

3분기말 기준 약
20,147백만원으로 2020년
3분기말
17,540백만원 대비
약 14.9% 증가하는 모습을 나타내었습니다. 알루미늄 잉곳 등 주요 원재료와 합산 시에는 전체 매입규모에서 차지하는 비중은 약 6~10% 내외이며, 각 사업연도의 매출원가 대비 해서도 약 6~10% 내외를 차지하고 있는 것으로 나타나면서 전체 매입 및 매출원가에서 차지하는 비중은 높지 않은 것으로 확인됩니다. 세부 내역은 아래와 같습니다. 

[외주가공 등 세부 내역]

(단위: 백만원)

매입처명
2018년
2019년
2020년

2020년
3분기말

2021년
3분기말

매입액
비중
매입액
비중
매입액
비중
매입액
비중
매입액
비중

W사(외주가공)
2,190
7.3
2,996
10.4
2,516
10.2
2,186
12.5
1,215
6.0

D사(외주가공)
184
0.6
1,005
3.5
1,036
4.2
758
4.3
556
2.8

M사(외주가공)
688
2.3
797
2.8
1,024
4.2
810
4.6
656
3.3

A사(외주가공)
262
0.9
457
1.6
963
3.9
712
4.1
712
3.5

K사(압연유)
644
2.1
7
0.0
854
3.5
660
3.8
544
2.7

기타
26,022
86.8
23,631
81.8
18,247
74.1
12,413
70.8
16,463
81.7

외주가공 등 합계
29,991
100.0
28,893
100.0
24,641
100.0
17,540
100.0
20,147
100.0

원재료 포함
매입 합계
(외주가공 등 비중)
269,062
11.1
284,473
10.2
286,592
8.6
207,832
8.4
300,356
6.7

매출원가 대비
(원가 대비 비중)
315,404
9.5
313,190
9.2
325,944
7.6
237,802
7.4
305,780
6.6

주1) 외주가공 비중은 외주가공 합계액을 원재료 포함 매입 합계로 나누어 산정한 비율입니다.

주2) 원가 대비 비중은 외주가공 합계액을 각 사업연도의 매출원가로 나누어 산정한 비율입니다.

(출처: 당사 제시)

현재 외주가공 및 생산을 통해 납품 받고 있는 제품의 매입 및 매출원가 대비 비중은 최대 10% 내외로 그리 높지 않습니다. 그러나 외주가공 또는 생산 등이 외주업체의 생산라인 문제나 대내외적인 요인으로 불가피하게 적시에 이루어지지 않아 생산 일정에 차질이 발생하게 될 경우 당사의 제품 생산 또한 연쇄적으로 차질이 발생할 수 있으며, 주문생산 방식으로 제품 생산이 이루어지는 당사 생산 특성 상 고객에게 적시에 제품을 공급하지 못 할 가능성이 있습니다. 또한, 당사는 외주업체와 지속적인 기술 교류 및 공정 관리 등을 수행하고 있으나, 외주처 내 생산인력의 교체 및 관리 소홀 등이 존재할 경우 수율 저하 및 품질 유지에 문제가 발생할 수 있으며, 이러한 현상이 지속 될 경우 고객의 신뢰도 하락으로 이어져 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 

아. 환율 변동에 따른 수익성 및 재무구조 악화 위험

당사는 대부분의 매출과 매입이 국내업체를 대상으로 이루어지고 있으며, 이에 대금 결제는 대부분 대한민국 원화로 이루어지고 있습니다. 그러나
제품 매출시에 적용되는 원화 기준의 알루미늄판 제품단가 산정 시 평균환율을 고려하여 산정이 이루어지고,
원재료 중 일부가 무역금융 및 수입신용장발행 등 매입 대금 지불을 목적으로 국내 금융기관에서 외화 약정한도를 기초로 외화차입금이 일부 발생하고 있으며, 그 외 매입은 국내업체에서 이루어지고 있으나 매입 시 적용되는 매입단가를 산정할 때 평균환율을 고려하여 산정하므로
매출과 매입 시에 환율 변동의 영향을 직간접적으로 받고 있습니다. 최근 환율은 중국과 미국을 중심으로 발생한 리스크로 오름세를 나타내고 있으며,
환율 상승은 당사의 미국 달러화 표기 차입금의 원화 환산 시 원화 기준 차입금이 증가하고 원재료 매입시 매입가격이 상승하는 등 직간접적으로 부정적인 효과가 나타날 수 있습니다. 비록 재무구조 상 외화자산 또는 부채를 큰 규모로 보유하고 있는 기업이거나 해외 수출을 중심으로 사업을 영위하는 법인이 아니므로
환율변동으로 인하여 급격한 재무실적 또는 재무구조의 변동이 발생 할 가능성은 제한적일 것으로 예상되나,
당사의 매출 및 매입단가 산정 시 환율이 반영된다는 점, 그리고 원재료 매입 결제 목적 무역금융과 수입신용장발행 등을 목적으로 한 외화차입금이 일부 존재하는 점은 당사를 환율 변동에 일정 부분 노출시킴을 의미하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 주요 매출과 매입이 대부분 국내업체를 대상으로 발생하고 있으며, 이로 인해 대금의 결제 또한 대부분 대한민국 원화로 이루어지고 있습니다. 그러나 제품 매출시에 적용되는 원화 기준의 알루미늄판 제품단가 산정 시 평균환율을 고려하여 산정이 이루어지고, 원재료 중 소규모의 알루미늄 잉곳을 글로벌 알루미늄 제조사인 A사와 R사로부터 매입하고 있어 무역금융 및 수입신용장발행 등 매입 대금 지불을 목적으로 국내 금융기관에서 외화 약정한도를 기초로 외화차입금이 일부 발생하고 있으며, 그 외 매입은 국내업체에서 이루어지고 있으나 매입 시 적용되는 매입단가를 산정할 때 평균환율을 고려하여 산정하므로 매출과 매입 시에 환율 변동의 영향을 받고 있습니다. 그 외에도 현금및현금성자산과 매출채권 등 외화자산을 일부 보유하고 있습니다. 당사의 최근 3개년도 및 2021년
3분기말 기준 외화자산 및 부채 현황과 매입처 현황, 2021년

3분기말 기준 외화차입금 현황은 아래와 같습니다. 

[최근 3개년도 및 2021년
3분기말 기준 외화자산 및 부채 현황]

(단위: 천원)

구 분
2018년말
2019년말
2020년말

2021년
3분기말

외화금액
원화금액
외화금액
원화금액
외화금액
원화금액
외화금액
원화금액

현금및현금성자산
USD 1,203,839
1,346,012
USD 1,928,429
2,232,735
USD1,486,067
1,616,841
USD2,052,919
2,432,503

EUR 80,269
102,677
-
-
-
-
-
-

매출채권
USD 6,171,236
6,900,059
USD 5,024,012
5,816,801
USD5,945,868
6,469,104
USD6,302,933
7,468,345

외화자산 계

8,348,748

8,049,536

8,085,945

9,900,848

외상매입금
USD 157,042
175,588
USD 650,044
839,612
USD1,193,355
1,298,370
USD95,672
113,362

EUR 652,500
834,652
EUR 1,900
2,465
-
-
-
-

단기차입금
USD 3,202,126
3,580,297
USD 1,854,091
2,146,667
USD2,720,767
2,960,194
USD4,078,081
4,831,118

외화부채 계

4,590,537

2,988,744

4,258,564

4,944,480

(출처: 당사)

[최근 3개년도 및 2021년

3분기말 기준 매입처 현황]

(단위: 백만원)

매입처명
매입품목
2018년말
2019년말
2020년말

2021년
3분기말

매입액
비중
매입액
비중
매입액
비중
매입액
비중

H사
원재료 (AL-INGOT 외)
240,646
90.6%
229,526
89.8%
243,174
92.8%
230,726
82.3%

P사
원재료 (AL-INGOT)
13,737
5.2%
9,556
3.7%
4,442
1.7%
10,448
3.7%

M사
중간재 (AL-SLAB)
-
0.0%
-
0.0%
1,945
0.7%
8,312
3.0%

G사
원재료 (AL-INGOT 외)
-
0.0%
-
0.0%
-
0.0%
816
0.3%

T사
원재료 (AL-모합금)
276
0.1%
368
0.1%
862
0.3%
128
0.1%

S사
원재료 (AL-모합금)
2,165
0.8%
1,618
0.6%
-
0.0%
-
0.0%

A사(해외)
원재료 (AL-INGOT)
8,913
3.4%
14,512
5.7%
11,529
4.4%
10,791
3.8%

R사(해외)
원재료 (AL-INGOT)
-
0.0%
-
0.0%
-
0.0%
18,988
6.8%

합 계
265,737
100.0%
255,581
100.0%
261,951
100.0%
280,209
100.00%

(출처: 당사)

[최근 3개년도 및 2021년

3분기말 기준 외화차입금 현황]

(단위: 백만원, USD in Thousands)

차입처
내 용
원화금액(단위:천원)
외화금액(단위:USD천)

약정 한도
차입액
약정 한도
차입액

하나은행(*1)
기업구매자금대출
30,000,000
27,999,887
-
-

전자방식외담대
3,000,000
-
-
-

수입신용장발행
-
-
USD 860
USD 443

-
-
EUR 3,501
EUR 3,501

시설대출
7,000,000
7,000,000
-
-

산업은행(*2)
무역금융
-
-
USD 6,500
USD 5,605

수입신용장발행
-
-
USD 4,000
USD 2,919

기업구매자금대출
40,000,000
37,201,800
-
-

시설대출
19,000,000
15,200,000
-
-

일반대출
9,000,000
9,000,000
-
-

대구은행(*3)
기업구매자금대출
36,000,000
35,954,010
-
-

신한은행
전자방식외담대
5,500,000
-
-
-

국민은행(*4)
정책자금대출
4,000,000
4,000,000
-
-

합 계
153,500,000
136,355,697
USD 11,360
USD 8,967

EUR 3,501
EUR 3,501

(출처: 당사
3분기보고서)

당사 사업 영위시 적용되는 주요 환율인 원/달러 환율은 2008년 글로벌 금융위기 이후 지속적으로 상승하였고 2009년 03월 03일에 1,573.60원을 기록, IMF 외환위기 이후 최고치를 경신하였으나, 정부의 강력한 환율안정정책 및 시장 내 달러 수급구조 개선으로 2009년 4월부터 하락하는 모습을 보였습니다. 그러나 2011년 하반기 이후 유로존 재정위기 및 글로벌 경기둔화의 영향에 따른 세계 경제의 불안정성으로 인해 환율 변동성이 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 이에 따라 미국, 유럽, 일본 등 글로벌 주요국의 통화완화정책이 실시되었으며, 2012년 하반기 이후 원화강세현상이 나타났습니다. 2013년 하반기 이후 원화강세 현상으로 원/달러 환율은 하락추이를 보였으나 2014년 7월 중국발 리스크가 시장의 조명을 받으면서 아시아 통화에 대한 부정적인 영향으로 원화가 약세로 전환되어 원/달러 환율이 2015년 하반기에 1,200원대를 돌파하는 등 상승하는 모습을 보였습니다. 2017년 2분기 들어서는 3월 미국 FOMC 의사록에서의 연준 자산 축소 이슈 언급, 시리아 및 북한 등을 둘러싼 지정학적 리스크 고조 등으로 원/달러 환율이 반등하였으나, 미국 트럼프 대통령의 강달러 경계 발언과 함께 한은의 4월 수정 경제전망에서 경제성장률 전망치가 상향(2.5% → 2.6%)되면서 원/달러 환율은 다시 하락 전환하였습니다. 이후 프랑스 및 한국 대선이 끝남에 따른 정치적 불확실성 해소, 신 정부에 대한 정책 기대감, 코스피 상승에 따른 외국인 투자자금 유입 등으로 원/달러 환율 하락은 지속되는 모습을 보였으나, 2017년 6월 유가 하락에 따른 브라질과 러시아 및 일부 신흥국 금융시장 불안이 원화를 비롯한 신흥국 통화 약세 원인으로 작용하였으며 이와 함께 북한발 지정학적 리스크 등이 더해지며 원/달러 환율이 상승하는 모습을 보였습니다. 특히, 북한의 ICBM 발사와 괌 포위사격 위협 등으로 인한 지정학적 이슈의 대두는 원/달러 환율을 단기간에 상승시키는 요인으로 작용하기도 하였습니다. 

하지만 2018년 4월과 6월 남북정상회담이 진행되고 북미회담이 실제로 성사되면서 지정학적 리스크가 안정화되는 보였습니다. 그러나 2018년 6월 들어 미국의 중국산 수출품에 대한 관세부과 및 중국의 보복관세 대응 방침에 따라 글로벌 무역전쟁 가능성이 제기되고, 8월 터키 리라화 폭락 사태로 인하여 신흥국의 금융위기 확산 분위기가 조성되며 원/달러 환율이 급등하였습니다. 이어 10월 초 연준 의장의 매파적 발언으로 미국채 금리가 3.2%를 상회하고, 유로존 내 이탈리아 예산안 우려 및 브렉시트 협상 난항 등에 달러지수는 연고점을 갱신하였습니다. 2019년 들어 미중 무역전쟁 이 장기화 되는 가운데, 8월 일본의 화이트리스트 배제, 한미 연합훈련에 대응한 북한의 미사일 도발 등 국내의 불안정한 지정학적 상황으로 환율은 지속적으로 상승하는 모습을 보였습니다. 

2020년 들어 COVID-19의 확산으로 신흥국 외환시장 불확실성이 커졌으며, 안전자산 선호 현상으로 인해 원/달러 환율이 한때 1,300원 수준까지 상승하였습니다. 이후각국 중앙은행의 유동성 공급 및 정부의 부양정책 영향으로 금융시장은 빠르게 안정을 찾았고, 5월부터 전세계적인 경제봉쇄 해제와 함께 안전통화 약세가 진행되었습니다. 이와 함께 미국 대비 유럽의 경제지표가 양호하게 나타남에 따라 달러 약세 압력이 높아지면서 2020년 12월 8일 원/달러 환율이 1,083원을 기록하는 등 달러 약세 추세가 이어지는 듯 하였으나 2021년 진입 후에도 지속되고 있는 COVID-19 영향으로 실물경제 회복이 다소 지연되고 있으며, 2021년 9월 발행한 중국 헝다 그룹의 부채리스크, Fed의 테이퍼링 가능성 지속 등 대내외 불안정성 요인들이 상존하면서 2021년

11월 11일 원/달러 환율이
1,156.10원을 기록하는 등 점진적인 상승 추세를 나타내고 있습니다. 환율이 상승 할 경우 당사의 재무제표 상 미국 달러화로 표기되는 차입금 등이 원화로 환산 시 증가하는 효과가 나타날 수 있으며, 원재료 매입시에도 해외 업체로부터 미국 달러화로 매입중인 원재료의 매입가격이 상승하는 등 향후 환율의 변동성 및 방향성 등은 당사의 사업 및 실적에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 최근 1년간의 원/달러 환율 추이는 아래와 같습니다. 

[2019년~2021년 현재까지의 기간별 매매기준율]

기간별 매매기준율_191111~211111.jpg
기간별 매매기준율_191111~211111

(출처: 서울외국환중개)

한편, 당사는 내부적으로 외화 환율 변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당사의 당기손익 및 순자산은 2021년
3분기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동 할 경우 미국 달러화는
495,637천원의 변동이 발생합니다. 당사의 2021년

3분기말 기준 순자산 규모
128,105백만원과 당기순이익 규모 약
7,119백만원(단순 연 환산 가정 시 약
9,492백만원)등을 고려했을 때, 10%의 환율 변동이 미치는 영향은 크지 않을 것으로 전망됩니다. 

[2021년
3분기말 기준 환율 변동에 따른 당기손익 및 순자산 영향]

(단위: 천원)

통 화
10% 상승시
10% 하락시

손익
순자산
손익
순자산

USD
495,637
495,637
(495,637)
(495,637)

(출처: 당사
3분기보고서)

비록 재무구조 상 외화자산 또는 부채를 대규모로 보유하고 있는 기업이거나 해외 수출을 중심으로 사업을 영위하는 법인이 아니므로 환율변동으로 인하여 급격한 재무실적 또는 재무구조의 변동이 발생 할 가능성은 제한적일 것으로 예상되나, 당사의 매출 및 매입단가 산정 시 환율이 반영된다는 점, 그리고 원재료 매입 결제 목적 무역금융과 수입신용장발행 등을 목적으로 한 외화차입금이 일부 존재하는 점은 당사를 환율 변동에 일정 부분 노출시킴을 의미하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

자. 환경규제 관련 위험

알루미늄은 생산 과정에서 다량의 온실가스를 배출하는 금속으로, 최근 EU와 중국, 미국을 비롯해 한국 또한 온실가스 배출에 대한 정책적 규제('Fit for 55', CBAM, 탄소국경세 등)가 시행 될 것임을 강조하면서 당사와 같은 알루미늄 압연 제품 생산 업체들 또한 온실가스 감축을 위한 노력이 선행되어야 합니다.
당사는 무상할당 탄소배출권을 비롯하여 유사시 탄소배출권 매입을 통해 온실가스 배출을 진행하고 있으나, 배출권 거래제도에 의하면 보유한 배출권보다 실제 배출량이 많은 경우 초과분을 매입하거나 차기 연도 배출권을 차입하여 제출하여야 하며,
기한 내 조치하지 못 할 경우 최대 시장가격의 3배까지 과징금이 발생할 수 있습니다. 따라서
당사의 탄소배출량이 기보유 배출권을 초과할 경우, 배출권 구매에 대한 비용이 발생할 수 있습니다. 또한, 국내 질소산화물 부과금 부여 정책으로 인해
높은 질소산화물 부과금 규모 등으로 인하여 추가적인 비용 발생 가능성이 존재하는 만큼 환경 정책에 따른 추가적인 비용 부담으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

알루미늄은 태양광 패널, 설치 구조물과 전기차 산업 등 친환경으로의 전환에 있어 필수적인 소재임에도 불구하고 생산 과정에서 다량의 온실가스를 배출하는 소재입니다. IAI(국제 알루미늄 협회)는 2018년 기준 알루미늄 생산 과정에서 약 11억 톤의 온실가스가 배출되었으며, 이는 인위적으로 발생한 온실가스 전체 배출량의 2%에 이르는 양임을 주장하면서 2050년까지 글로벌 알루미늄 산업이 온실가스 배출을 감축해야 할 것임을 언급하였습니다. 전 세계가 환경보존에 대한 관심을 확대시키고 있는 가운데, EU의 'Fit for 55' 및 탄소국경조정제(CBAM)와 미국의 탄소 감축 및 탄소 국경세 법안 발의, 중국의 2020년 3060 탄소중립목표 발표 등을 비롯해서 한국 또한 2020년 12월 탄소중립선언부터 2021년 5월 대통령 직속기구인 '2050 탄소중립위원회' 출범, 2021년 9월 2030년까지의 온실가스 배출 목표 상향(2018년 대비 35% 감축 → 최소 40% 감축)까지 온실가스 배출 축소에 대한 여러 정책이 시행되면서 향후 알루미늄 생산을 위해서는 알루미늄 생산 과정에서 발생하는 온실가스 감축을 위한 노력이 선행되어야 할 것으로 나타나고 있습니다. 

[탄소국경조정제(CBAM)]

구분
내용

정의
비 EU국가의 기업이 환경규제가 느슨한 자국에서 생산한 상품을 EU로 수출할 경우, 일정한 비용을 부과하는 제도

적용 방법
(논의중)
-EU 상품 및 수입상품에 동일하게 탄소세(carbon tax) 부과
-수입상품에 한해 탄소관세(carbon tariffs) 부과
-EU 배출권거래제 확대(extension to the EU ETS)하여 EU에 수출하는 제3국업체로 하여금 EU 생산자가 부담하는 EU ETS 탄소배출권 구매 의무화

대상 업종
시멘트, 비료, 철강, 비철금속, 화학, 펄프/제지, 유리, 전기 수입 등

추후 일정
-2021년 제2분기: 법안제출 / 영향평가 발표
-2021년 제3분기: EU집행위, 유럽의회, EU이사회 협의 후 법안 확정
-2023년 : 탄소국경조정세 도입

(출처 : ReedSmith)

이렇듯 알루미늄 제품 생산 사업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 합니다. 또한 오염물질 및 이산화탄소 배출, 유독성 물질 및 폐기물의 저장ㆍ처리ㆍ폐기ㆍ오염된 지역에 대한 조사 및 복구와 같은 환경, 보건, 안전 관련 이슈들은 알루미늄 제품 생산 산업과 밀접한 관련이 있습니다.

2015년 01월부터 시행된 온실가스 배출권 거래제는 위와 같은 온실가스 감축 목표의 효과적 달성 및 저탄소 산업 육성을 위해 도입되었습니다. 온실가스 배출권 거래제는 정부가 기업에 온실가스 배출량을 부여하고 허용치 미달분을 한국거래소에서 팔거나 초과분을 살 수 있도록 한 제도입니다. 정부는 제1차 국가 배출권 할당계획에 의거하여 2011년부터 2013년까지의 배출량을 기준으로 591개 할당대상업체들에게 2015년부터 2017년까지(제1차 계획 기간)의 1기 할당량을 부여했으며, 제2차 국가 배출권 할당계획에 의거하여 2014년부터 2016년까지의 배출량을 기준으로 2018년부터 2020년까지(제2차 계획 기간)의 2기 할당량을 부여하였습니다. 또한, 2019년 12월 30일 환경부는 제3차 배출권 거래제 기본 계획을 발표하였습니다. 제3차 배출권 거래제 기본 계획은 제3차 및 제4차 계획기간인 2021년부터 2030년까지 BAU("Business As Usual", 추가적인 온실가스 감축조치를 취하지 않은 경우를 가정한 미래 배출량 전망치) 대비 37%를 감축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 제3차 배출권 거래제 기본 계획에 의하면, 제1차 및 제2차 계획 기간동안 배출권 거래제 할당업체들의 배출량 증가에 대한 분석 및 평가가 미흡하여 실효적인 대책 마련에 한계가 있었던 점을 고려하여 발전부문의 감축 가속화 및 배출원단위 중심의 관리를 확대하였고, 제1차 및 제2차 계획 기간동안의 감축지원 규모와 방식이 기업의 온실가스 감축 투자 의욕을 고취하기에는 미흡하다는 판단으로 인해 유상할당 비율을 3%(2차 기간)에서 10%로 확대하면서 점진적으로 유상할당 비중을 상향시키고 있습니다. 또한, 배출권 거래제에 증권사 등 제3자 개입을 허용하면서 가격 상승에 대한 추가 압력이 발생할 것으로 전망되고 있습니다. 

[제3차 배출권 거래제 기본계획 개요]

제3차 탄소배출권 거래제 개요.jpg
제3차 탄소배출권 거래제 개요

(출처 : 환경부)

정부의 국가 배출권 할당 계획에 따라 제2차 계획기간에는 2014년부터 2016년까지 3년간 기업들이 배출한 온실가스 총량에 따라 2018년부터 2020년까지 연평균 548백만톤의 배출권을 할당하였으며, 2015년 573백만톤, 2016년 562백만톤, 2017년 551백만톤을 할당한 점 감안 시, 배출권 할당량은 감소하는 추세입니다.

탄소배출권 가격 추이를 살펴보면 2019년 하반기 배출할당업체들의 배출권 여유분에도 불구하고 시장 불확실성으로 인해 업체들이 배출권 매도 수량을 줄이면서 공급이 감소하여 2019년 4분기부터 2020년 1분기까지 할당배출권21(KAU21, 과거 연도별로 KAU19와 KAU20에 해당함)의 가격은 30,000원 ~ 40,000원 수준을 유지하였습니다. 이후 2020년 COVID-19 감염증 확산 및 시장의 배출량 감소 예상에 따른 배출권 공급 증가 우려로 인해 KAU20의 가격은 하락하여 15,000원 ~ 20,000원 수준에서 등락을 거듭해 왔으나 COVID-19 사태로부터의 점진적 회복, 2021년 7월을 기점으로 한국을 비롯하여 전세계적인 온실가스 감소 의지 표명에 따른 규제 강화 우려, 유상할당 비중 확대에 따른 매입량 확대 등의 요인으로 급격한 증가 추세를 나타내면서 현재 약
32,000원 내외를 기록하고 있습니다. COVID-19 델타 변이 감염증 확산 등의 시장 불확실성이 다시금 완화되고 온실가스 관련 규제가 본격화되는 시기가 도래하게 될 경우 배출권 수요 증가, 온실가스 배출권 거래제 3차 계획으로 인해 탄소배출권의 가격이 재차 상승할 가능성이 존재하며, 정부의 탄소배출권 할당량 감소 추세 고려 시 배출권 부족 가능성이 높은 알루미늄 압연 업계의 비용부담이 증가할 우려가 존재합니다. 

[할당배출권21(KAU21) 최근 1년 가격 추이(종가 기준)]

(단위: 원)

kau 1년 추이_21111.jpg
kau 1년 추이_21111

(출처 : 한국거래소 배출권시장 정보플랫폼(ets.krx.co.kr))

상기 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 배출권 거래제를 시행하고 있는 기업은 할당 받은 배출 목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 하며, 만일 배출권이 온실가스 배출량보다 적은 경우 그 부족분에 대하여 이산화탄소 1톤당 10만원의 범위에서 해당 이행연도의 배출권 평균 시장가격의 3배 이하의 과징금을 부여받게 됩니다. 이로 인해 당사를 비롯한 알루미늄 압연 기업들은 할당된 배출권을 초과하여 온실가스를 배출할 시 추가적인 비용이 발생할 수 있으며, 이는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

한편, 당사는 과거 2018년~2020년 3년간 총 214,375KAU의 무상할당 배출권을 할당받았으며, 평균 약 71,458KAU의 배출권을 부여 받았습니다. 또한, 2021년
3분기말 현재 3차 계획기간(2021~2025년)의 경우 무상할당받은 배출권의 수량은 총 402,874KAU이며, 평균 약 80,575KAU의 배출권을 부여 받았습니다. 세부 내역은 아래와 같습니다. 

[2018~2020년 무상할당 배출권 수량 내역]

(단위: KAU)

이행연도

무상할당 배출권

2018년분
70,348

2019년분
73,679

2020년분
70,348

합 계
214,375

(출처: 당사 사업보고서)

[2018~2020년 무상할당 배출권 수량 내역]

(단위: KAU)

이행연도

무상할당 배출권

2021년분
80,878

2022년분
80,878

2023년분
80,878

2024년분
80,120

2025년분
80,120

합 계
402,874

(출처: 당사 반기보고서)

배출권 거래제도에 의하면 보유한 배출권보다 실제 배출량이 많은 경우 초과분을 매입하거나 차기 연도 배출권을 차입하여 제출하여야 하며, 기한 내 조치하지 못 할 경우 최대 시장가격의 3배까지 과징금이 발생할 수 있습니다. 따라서 당사의 탄소배출량이 기보유 배출권을 초과할 경우, 배출권 구매에 대한 비용이 발생할 수 있습니다. 반면 실제 배출량이 적은경우(초과 감축) 다음 연도로 해당량을 이월하여 사용할 수 있습니다. 당사의 배출권 수량, 장부금액 및 이에 따른 배출부채의 증감 내역은 다음과 같습니다.

[당사 배출권 수량 및 장부금액 증감내역]

(단위: 천원)

구 분
2020년도 분
2021년도 분

수량
장부금액
수량
장부금액

기초
96
1,632
-
-

무상할당
80,878
-
75,744
-

사용
-
-
11,588
196,996

매각(제출)
-
-
(87,236)
(195,364)

기말
80,974
1,632
96
1,632

(출처: 당사
3분기보고서)

[2021년 반기말 기준 배출부채 증감내역]

(단위: 천원)

구 분
기초금액
증가
감소
기말금액

배출부채
563,385
-
(563,385)
-

(출처: 당사
3분기보고서)

한편, 2018년 5월 4일 환경부는 먼지, 황산화물 등의 오염물질에만 부과되던 대기배출부과금을 질소산화물에도 도입하는 내용을 담은 대기환경보전법 시행령과 시행규칙 개정안을 입법 예고하였으며, 해당 안은 동해 12월 24일 국무회의에서 의결되었습니다. 환경부가 마련한 대기환경보전법 하위법령 개정안은 대기오염물질을 허용기준 이상으로 배출하는 사업장에 물리는 초과부과금 적용 대상과 허용기준 이내로 배출해도 기본적으로 물리는 기본부과금 적용 대상에 모두 질소 산화물을 포함시켰습니다. 2018년 5월 입법 예고에서는 배출허용기준(270PPM)대비 면제기준을 1단계(~2020년), 2단계 (2021년), 3단계 (2022년~)로 나눠 각각 70%, 50%, 30%로 결정하였습니다. 부과금 규모는 사업장의 오염물질 처리 비용을 감안해 1kg에 2,130원으로 책정하였습니다. 또한, 2019년 5월 환경부는 대기오염물질 배출시설 신규지정 및 배출기준 평균 30% 강화, 특정대기유해물질 8종 기준 신설, 저탄장 옥내화 등이 포함된 대기환경보전법 시행 규칙 개정안을 확정하여 공포했으며, 2020년 1월부터 국내 대기오염물질 배출 사업장에 적용하였습니다. 이와 같은 질소산화물 부과금 부여 정책으로 인해 높은 질소산화물 부과금 규모 등으로 인하여 추가적인 비용 발생 가능성이 존재합니다.

상기와 같은 정부의 온실가스 배출량 규제정책에 따라 당사가 의무적으로 이행해야 하는 온실가스 배출권거래제도 및 질소산화물 부담금과 같은 환경 정책은 추가적인 비용 부담으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[주요 재무사항 총괄표]

(별도 재무제표)
(단위: 백만원, %)

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

외부감사인의 감사(검토)의견
적정
적정
적정
-

자산총계

356,054
289,296
274,904
309,546

유동자산

155,084
151,469
141,192
175,564

비유동자산

200,970
137,827
133,713
133,982

부채총계

169,287
175,846
163,032
181,441

유동부채

135,929
135,946
135,003
155,868

비유동부채

33,358
39,899
28,029
25,573

자본총계

186,767
113,450
111,873
128,105

현금및현금성자산

29,815
31,808
22,583
28,916

차입금의존도

41.63%
52.95%
50.79%
46.20%

유동비율

114.09%
111.42%
104.58%
112.64%

부채비율

90.64%
155.00%
145.73%
141.63%

매출액

317,744
311,767
332,913
323,810

매출원가

315,404
313,190
325,944
305,780

- 매출원가율

99.26%
100.46%
97.91%
94.43%

매출총이익(손실)

2,340
(1,423)
6,969
18,029

- 매출총이익율

0.74%
-0.46%
2.09%
5.57%

판매비와관리비

10,531
10,751
10,997
8,352

- 판관비율

3.31%
3.45%
3.30%
2.58%

영업이익(손실)

(8,191)
(12,173)
(4,028)
9,677

- 영업이익율

-2.58%
-3.90%
-1.21%
2.99%

이자비용

4,476
6,298
5,807
3,189

이자보상배율

-1.83
-1.93
-0.69
3.03

당기순이익(손실)

(10,415)
(76,711)
(8,840)
7,119

- 당기순이익율

-3.28%
-24.61%
-2.66%
2.20%

(출처: 당사 정기보고서)

가. 매출 등 성장성 관련 위험

당사 매출액은
2018년 317,744백만원, 2019년 311,767백만원, 2020년 332,913백만원, 2021년

3분기 323,810백만원
으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다.
2021년 당사는
롯데알미늄(주)과 2차 전지용 양극박 소재사업 공동협력을 위한 MOU(업무 협약)를 체결하여 전기차 시장에 진입하게 되었습니다. 이에 따라 당사는 향후
롯데알미늄(주)향 매출 증가에 따라 매출이 더욱 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 하지만
추후 알루미늄 수요가 감소하게 되면 당사의 매출액은 2018년, 2019년 수준, 혹은 그보다 악화된 실적을 보일 수 있습니다. 그리고
롯데알미늄(주)향 매출이 예상과 다르게 시현되지 않을 수 있으니 이 점 투자자들께서 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 알루미늄 제조 단일 사업으로 알루미늄판 및 알루미늄판 임가공을 통해 매출을 발생시키고 있습니다. 2018년 매출액은 317,744백만원으로 전년대비 6.21% 증가하였고, 2019년 매출액은 311,767백만원으로 전년대비 1.88% 감소하였습니다. 2020년에는 코로나-19 확산 이후 경기 회복, 알루미늄 수요 증가 원자재 가격 상승으로 전년 대비 6.78% 증가한 332,913백만원을 시현하였습니다.
2021년 3분기
또한 2020년과 동일한 이유로 매출
323,810백만원
으로 전년 동기 대비

33.77%
증가하였습니다.

하지만, 당사는 2018년, 2019년, 2020년 모두 영업손실 및 당기순손실을 기록하였습니다. 연도별로 2018년 영업손실 8,191백만원, 당기순손실 10,415백만원, 2019년 영업손실 12,173, 당기순손실 76,711백만원, 2020년 영업손실 4,028백만원, 당기순손실 8,840백만원입니다. 이에 따라 당사의 성장성 지표는 2020년까지 음(-)의 값이며, 특히
59,486백만원
의 유형자산 손상차손이 발행한 2019년에는 자산 및 자본이 각각 18.75%, 39.26% 감소하였습니다. 그러나

2021년 3분기
영업이익

9,677백만원
, 당기순이익
7,119백만원
에 흑자전환에 성공하여 성장률 지표는 양(+)의 값으로 전환 되었습니다.

[성장성 지표]

(단위: %)

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

매출액 성장률
6.21%
-1.88%
6.78%
29.69%

영업이익 성장률
적자유지
적자유지
적자유지
흑자전환

당기순이익 성장률
적자유지
적자유지
적자유지
흑자전환

자산총계 성장률
6.51%
-18.75%
-4.97%
10.93%

자본총계 성장률
-4.29%
-39.26%
-1.39%
21.12%

주) 2021년
3분기 매출액은 연율화하여 계산하였습니다.
(출처: 당사 정기보고서)

[최근 3개년 매출 현황]

(단위: 천원)

사 업
부 문
품 목
2018년
2019년
2020년
2020년 3분기
2021년 3분기

매출액
비 중
매출액
비 중
매출액
비 중
매출액
비 중
매출액
비 중

알미늄판
제 조
알미늄판
수 출
73,187,355
23.03%
54,854,991
17.59%
59,449,813
17.86%
45,359,399
18.74%
47,061,102
14.53%

내 수
244,450,132
76.93%
256,769,969
82.36%
273,379,319
82.12%
196,653,264
81.24%
276,549,036
85.40%

합 계
317,637,487
99.97%
311,624,960
99.95%
332,829,132
99.97%
242,012,663
99.98%
323,610,138
99.94%

알미늄판
임 가 공
수 출
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

내 수
106,929
0.03%
141,980
0.05%
84,246
0.03%
45,792
0.02%
199,492
0.06%

합 계
106,929
0.03%
141,980
0.05%
84,246
0.03%
45,792
0.02%
199,492
0.06%

합 계
수 출
73,187,355
23.03%
54,854,991
17.59%
59,449,813
17.86%
45,359,399
18.74%
47,061,102
14.53%

내 수
244,557,061
76.97%
256,911,949
82.41%
273,463,565
82.14%
196,699,056
81.26%
276,748,528
85.47%

합 계
317,744,416
100.00%
311,766,940
100.00%
332,913,378
100.00%
242,058,455
100.00%
323,809,630
100.00%

(출처: 당사 정기보고서)

[국내 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원)

매출처명
매출품목
2018년말
2019년말
2020년말
2020년 3분기말
2021년 3분기말

D사
알루미늄판
35,383
33,692
37,762
27,653
31,792

L사
알루미늄판
32,326
33,190
37,509
27,561
37,365

S사
알루미늄판
10,674
13,402
14,638
11,461
13,937

SW사
알루미늄판
6,918
8,269
13,128
9,334
11,688

C사
알루미늄판
8,675
11,299
11,802
8,689
6,669

기타 매출처
알루미늄판
알루미늄 임가공
223,767
211,914
218,074
157,360
222,359

합 계
317,744
311,767
332,913
242,058
323,810

(출처: 당사 정기보고서)

당사의 2018년, 2019년, 2020년 매출은 주요 매출처인 D사, L사, S사의 매출 변동이 없어 300,000백만원에 머물렀습니다. 또한 당사의 외부감사는 당사가 속한 산업의 성장성이 낮다고 내다보았습니다. 외부감사는 유형자산의 사용가치를 측정하여 유형자산의 장부금액이 사용가치 보다 높다고 판단되면 유형자산에 손상차손을 적용합니다. 당사의 외부감사는 2020년 및 2019년 지속적인 영업손실을 고려하여 유형자산의 사용가치를 측정하였고 외부감사는 사업의 성장성이 낮다고 판단하여 2020년 및 2019년 모두 0% 장기성장률을 적용하였고, 할인율은 각각 7.62%, 7.36% 적용하였습니다. 그러나 글로벌 경기 회복에 따른 알루미늄 수요 증가로 2021년

3분기
당사의 주요 매출처의 매출이 전년대비 증가(D사
14.97%
, L사

35.57%
, S사

21.60%
)하여
2021년 3분기
당사의 매출이 전년 동기 대비
33.77%
증가하였습니다.

또한 2021년 당사는 롯데알미늄(주)과 2차 전지용 양극박 소재사업 공동협력을 위한 MOU(업무 협약)를 체결하여 전기차 시장에 진입하게 되었습니다. 이에 따라 당사는 향후 롯데알미늄(주)향 증가에 따라 매출이 더욱 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

당사의 매출은 2018년부터 성장하는 추세에 있습니다. 2020년, 2021년
3분기
에는 알루미늄 수요 증가로 매출이 급성장하였고 향후 롯데알미늄(주)향 매출 증가를 예상하고 있습니다. 하지만 추후 알루미늄 수요가 감소하게 되면 당사의 매출액 및 성장성 지표는 2018년, 2019년 수준, 혹은 그보다 악화된 실적을 보일 수 있습니다. 그리고 롯데알미늄(주)향 매출이 예상과 다르게 시현되지 않을 수 있으니 이 점 투자자들께서 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 수익성 관련 위험

당사의 최근 3년 및 2021년
3분기까지의 매출은 성장하는 추세에 있으나
2020년까지 매출원가와 판매비와관리비로 지출되는 비용이 더 많아 영업손실 및 당기순손실이 지속되었습니다. 2018년부터 2020년까지의 평균 매출총이익률은 0.79%를 보였으며, 평균 판매비와관리비율은 3.36%, 평균 영업이익률은 -2.56%, 평균 당기순이익률은 -10.18%를 보였습니다. 다만,
2021년
3분기
매출총이익률을 개선하여 흑자 전환에 성공하였습니다. 이로 인해 매출총이익률
5.57%, 판매비와관리비율

2.58%, 영업이익률
2.99%, 당기순이익률
2.20%를 시현했습니다.
당사는
알루미늄 수요 증가에 따라 매출액이 증가했으며, 2021년
3분기
판매단가 인상으로 인해 매출원가율을 낮춰 영업이익을 시현했습니다. 다만
차입금 및 전환사채 발행으로 금융비용이 증가해 당사의 순이익율을 악화하고 있으며 향후
2차 전지향 매출 증가로 매출액 증가가 기대되나 판매비와 관리비 변동, 차입금 부담 경과에 따라 실적이 변동될 수 있습니다. 또한
이에 대한 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 수익성에도 부정적인 영향이 있을 수 있을 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사의 최근 3년 및 2021년

3분기
까지의 매출은 성장하는 추세에 있으나 2020년까지 매출원가와 판매비와관리비로 지
출되는 비용이 더 많아 영업손실 및
당
기순손실이 지속되었습니다. 2018년부터
2020년
까지의 평균 매출총이익률은 0.79%를 보였으며, 평균 판매비와
관리비율은 3.36%, 평균 영업이익률은 -2.56%, 평균 당기순이익률은 -10.18%를 보였습니다. 다만, 2021년

3분기
매출총이익률을 개선하여 흑자 전환에 성공하였습니다.
이로 인해 매출총이익률
5.57%
, 판매비와관리비율
2.58%
, 영업이익률
2.99%
, 당기순이익률
2.20%
를 시현했습니다.

2018년에는 317,744백만원의 매출 및 2,340백만원의 매출총이익이 발생하였으나, 급여 4,730백만원, 운반비 2,314백만원을 비롯해

기타비
용
3,487백만원
등 판매
비와 관리비 총 10,531백만원이 발생하면서
8,191백만원의 영업손실이 발생하였으며,
182백만원의 외환차손 및

4,476백만원
의 이자비용이 발
생하면서 10,415백만원의
당
기순손
실이 발생하였습니다.

2019년에는 311,767백만원의 매출 및 313,190백만원의 매출원가로 1,423백만원의 매출총손실이 발생하였습니다. 전년대비 매출과 매출원가 동시에 감소하였지만 매출액 감소폭이 더 높아 1,423백만원의 매출총손
실이
발생했습니다
.
이에 더해

4,880백만원의 급여와 1,514백만원의 세금과공과, 2,464백만원의 운반비 등의 판매비와 관리비에 의하여 12,173백만원의 영업손실이 발생하였고 59,486백만원의 유형자산 손상차손과
6,298백만원
의
이자비용 발생으로 76,711백만원의 당기순손실이 발생하였습니다.

2020년에는 매출이 332,913백만원으로 증가하여 6,969백만원의 매출총이익이 발생하였습니다. 급여
4,679백만원, 세금과공과 1,581백만원, 운반비 2,839백만원 등의 판매비와 관리비로 4,028백만원의 영업손실이 발생하였으며, 5,807백만원의 이자비용이 더해져 8,840백만원의 당기순손실이 발생하였습니다.

2021년에는
3분기
는 매출 증가 및 판매단가 인상을 통해 매출원가율을 낮추는데 성공하여
18,029백만원
의 매출총이익이 발생하였습니다.
급여
3,431백만원
,
제세
공과금

1,404백만원
, 운반비
2,109백만원
등을 판매비와 관리비로 지출 후
9,677백만원
의 영업이익 및
7,119백만원
의 당기순이익을 시현하였습니다.

[수익성 지표]

(단위: %)

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

매출원가율
99.26%
100.46%
97.91%
94.43%

매출총이익률
0.74%
-0.46%
2.09%
5.57%

판매비와관리비율
3.31%
3.45%
3.30%
2.58%

영업이익률
-2.58%
-3.90%
-1.21%
2.99%

당기순이익률
-3.28%
-24.61%
-2.66%
2.20%

(출처: 당사 정기보고서)

당사의 최근 3개년 및 2021년
3분기
까지 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다. 

[판매비와 관리비 내역]

(단위: 천원)

구 분

2018년

2019년
2020년
2020년 3분기
2021년 3분기

급여

4,202,735

4,398,858

4,193,348

3,121,893
3,083,350

퇴직급여

526,788

480,882

486,116

358,017
348,115

복리후생비

280,942

295,120

268,669

191,048
170,015

여비교통비

214,911

125,101

186,012

141,883
143,758

통신비

49,214

45,270

40,904

32,405
25,315

전력비

91,018

67,674

37,252

31,162
17,661

소모품비

66,727

53,657

54,768

42,041
40,823

세금과공과

1,364,307

1,513,948

1,581,468

1,307,803
1,404,181

임차료

104,304

130,860

130,860

98,145
98,145

감가상각비

295,948

357,167

156,842

118,362
119,187

수선비

37,846

42,307

39,431

35,849
79,120

보험료

37,014

26,252

18,602

13,968
5,311

접대비

66,241

59,776

44,466

32,023
36,835

광고선전비

13,000

23,000

12,000

12,000
10,500

차량유지비

89,952

24,866

18,198

13,257
14,196

운반비

2,314,343

2,464,036

2,838,768

2,088,755
2,108,867

지급수수료

129,231

142,528

366,709

278,470
477,095

수출비용

254,418

155,327

101,439

81,326
96,202

경상연구비

375,482

305,579

162,238

70,248
33,301

대손상각비

-351,159

-428,363

-92,157

156,948
(244,306)

잡비

368,096

376,873

351,154

267,091
284,623

합 계

10,531,358

10,750,718

10,997,387

8,492,694
8,352,294

(출처: 당사 정기보고서)

당사의 판매비와 관리비에서 급여(급여, 퇴직급여)와 운반비가 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 급여는 2018년 4,729,523천원(44.91%), 2019년 4,879,740천원(45.39%), 2020년 4,679,464천원(42.55%), 2021년

3분기
3,431,465천원(41.08%)으로 평균 36~45%로 안정적인 수준입니다. 당사의 운반비는 2018년 2,314,343천원(21.98%), 2019년 2,464,036천원(22.92%), 2020년 2,838,768천원(25.81%), 2021년 3분기

2,108,867천원(25.25%) 평균 21~25%로 안정적인 수준입니다. 

당사의 급여 계정은 직원 392명에서 생산직 직원을 제외한 지원업무 직원의 급여항목이며 앞으로도 꾸준히 비슷한 수준에서 비용이 발생할 것으로 보입니다. 임원의 보수는 주주총회를 통해 700,000천원이 승인되었으며, 2020년 554,423천원, 인당 69,303천원이 지급되었습니다. 당사가 승인한도 700,000천원까지 보수를 지급하여도, 전체 판매비와 관리비에서 차지하는 비중이 2021년
3분기 기준
8.38%, 2020년 기준 6.37%로 당사의 수익성에 큰 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. 운반비는 당사의 제품을 운송하는 과정에서 발생하는 비용으로 매출에 연동되는 특성을 지니고 있습니다. 이 때문에 차후 매출이 증가하게 되면 운반비도 비례적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

[금융손익 상세내역]

(단위: 천원)

구분
2018년
2019년
2020년
2020년 3분기
2021년 3분기

금융수익
295,544
439,331
368,869
201,782
151,281

이자수익
260,671
361,989
133,211
112,410
56,721

배당금수익(금융수익)
2,312
2,382
2,293
2,293
2,104

외환차익(금융수익)
9,651
7,485
102,783
-
32,903

외화환산이익(금융수익)
22,910
67,474
130,582
87,078
59,553

금융원가
4,578,235
8,244,222
6,487,239
5,109,589
3,447,867

이자비용
4,475,577
6,298,315
5,806,977
4,442,194
3,188,845

사채상환손실(금융원가)
-
1,796,491
561,831
561,831
-

외환차손(금융원가)
93,785
122,330
84,666
84,666
166,354

외화환산손실(금융원가)
8,873
27,086
33,766
20,900
92,668

순금융수익(비용)
(4,282,691)
(7,804,891)
(6,118,370)
(4,907,808)
(3,296,586)

(출처: 당사 정기보고서)

금융원가는 당사가 지출하고 있는 이자비용의 비중이 높으며 당사가 금융기관으로부터 차입한 장·단기 차입금 및 전환사채 발행에 따라 발생하는 이자비용입니다. 이자비용은 2018년 4,475,577천원, 2019년 6,298,315천원, 2020년 5,806,977천원, 2021년
3분기 3,188,845천원
입니다. 특히 2019년 금융원가는 단기차입금 증가 및 전환사채 발행으로 부채총계가 증가하여 2018년 대비 80.07% 증가한 8,244,222천원입니다. 금융수익은 당사가 수취하고 있는 이자수익의 비중이 높으며 당사가 보유하고 있는 금융상품으로부터의 발생하는 이자수익입니다. 이자수익은 2018년 260,671천원, 2019년 361,989천원, 2020년 133,211천원, 2021년
3분기 56,721천원
입니다. 당사는 2018년부터 보유하고 있는 금융상품으로부터 금융수익이 발생하고 있지만 이자비용으로 인해 꾸준히 순금융비용이 발생하고 있으며 이러한 순금융비용은 당사의 순이익율을 악화하는 요인으로 작용하고 있습니다.

당사는 알루미늄 수요 증가에 따라 매출액이 증가했으며, 2021년

3분기
판매단가 인상으로 인해 매출원가율을 낮춰 영업이익을 시현했습니다. 다만 차입금 및 전환사채 발행으로 금융비용이 증가해 당사의 순이익율을 악화하고 있으며 향후 2차 전지향 매출 증가로 매출액 증가가 기대되나 판매비와 관리비 변동, 차입금 부담 경과에 따라 실적이 변동될 수 있습니다. 또한 이에 대한 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 수익성에도 부정적인 영향이 있을 수 있을 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

다. 재무 안정성 악화 위험

당사는 2021년
3분기 181,441백만원의 부채가 있으며, 부채비율은

141.63%, 차입금의존도는

46.20%입니다. 당사는
지속적인 영업적자와 이에 따른 당기순손실 발생으로 부채비율이 2018년말 90.64%에서 2019년말 155.0%, 차입금의존도 2018년말 41.63%에서 2019년말 52.95%로 악화되었습니다. 이후
2020년말 차입금 일부 상환 및 2021년

3분기
당기순이익 시현으로 부채비율 및 차입금의존도가 2019년 대비 소폭 개선되었습니다.
당사의
2021년
3분기
말 부채비율과 차입금의존도는 대량의 유형자산 손상차손이 발생한 2019년 대비 소폭 개선되었습니다. 최근
알루미늄 수요 증가와 당사의 판매단가 인상을 통해 영업실적이 개선되고 있어 향후 재무실적이 호전될 가능성이 높습니다. 하지만
알루미늄 수요 감소에 따른 실적 악화 시 재무안정성 지표가 악화될 위험이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사는 2021년

3분기 181,441백만원
의 부채가 있으며, 부채비율은

141.63%
, 차입금의존도는
46.20%
입니다.
당사는 지속적인 영업적자와 이에 따른 당기순손실 발생으로 부채비율이 2018년말 90.64%에서 2019년말 115.00%로 악화되었습니다. 이후 2020년말 차입금 일부 상환 및 2021년
3분기
당기순이익 시현으로 부채비율은 각각 145.73%,

141.63%
, 차입금의존도는 각각 50.79%,
46.20%
로 2019년 대비 재무지표가 개선되었습니다. 당사의 최근 3년 및 2021년
3분기
까지의 재무안정성 지표 추이는 다음과 같습니다.

[재무안정성 지표 추이]

(단위: %, 회)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

부채비율
90.64%
155.00%
145.73%
141.63%

총차입금 의존도
41.63%
52.95%
50.79%
46.20%

이자보상배율
-1.83
-1.93
-0.69
3.03

(출처: 당사 정기보고서)

영업에 따른 이익을 통하여 회사의 이자비용을 얼마나 충당할 수 있는지를 보여주는 이자보상배율의 경우 2020년까지 영업손실로 인하여 지속적으로 음(-)의 수치를 보이고 있습니다. 당사의 2020년말까지의 이자보상배율 추이를 살펴보면, 2018년 -1.83, 2019년 -1.93, 2020년 -0.69를 나타내고 있습니다.

하지만 당사는 2021년
3분기
말 기준
9,677백만원
의 영업이익을 시현하였으며, 부채총계가
181,441백만원
으로 전년 163,032백만원 대비
11.29%
증가했지만
3.03
회의 이자보상배율을 나타내고 있습니다.

한편, 당사는 2021년
3분기
말 기준으로 장부금액 기준 제8회차 전환사채

1,837백만원
이 전액 미상환 상태로 남아 있습니다. 제8회차 전환사채 2,000백만원은 전환가 500원 In-the-money 상태로 전액 전환 가능성이 높습니다. 전환 시 2021년
3분기
말 기준 당사의 부채비율은
137.92%
로
3.71%
낮아질 수 있습니다.

그 외 유
동성차입금은

127,625백만원
으로 기업구매자금대출
101,156백만원
, USANCE차입
4,832백만원
으로 구성되어 있습니다. 당사는 유상증자 대금 납입 시 일부 금액은 단기차입금으로 계상되어 있는
원재료(알루미늄 Ingot, 알루미늄 슬라브) 등의 매입 자금 상환
에 사용 할 계획이며, 만기 도래
순서대로 상환할 예정입니다. 차입금 상환시 당사의 부채비율 및 차입금의존도는 각각

114.51%
,
37.95%

로 재무 건전성이 호전될 예정입니다. 

[단기차입금 현황]

(기준일: 2021년 09월 30일)
(단위: 백만원)

차입의종류
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

USANCE차입
한국산업은행
1.65
4,832
2,960

기업구매자금대출
하나은행
2.89~3.36
28,000
18,636

대구은행
2.93~3.68
35,954
29,343

한국산업은행
2.36~2.82
37,202
39,806

신한은행
-
-
778

일반대출
하나은행
2.87
7,000
7,000

한국산업은행
2.54
9,000
9,000

단기차입금 합계
121,988
107,523

가산: 장기차입금 유동성대체
3,800
3,800

유동성차입금 합계
125,788
111,323

(출처: 당사 정기보고서)

[원재료 구매 목적 단기차입금 만기 도래 순서]

(단위: 백만원, %)

구 분
내 용
구매대상 원재료
발생일
상환일
금 리
은 행
금 액

1

533-3-3(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.06
2022.01.03
2.61
산업
1,690

2

533-3-6(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.12
2022.01.07
3.41
대구
1,716

3

533-3-4(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.12
2022.01.10
2.56
산업
1,602

4

533-3-5(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.12
2022.01.10
2.56
산업
1,725

5

533-3-8(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.19
2022.01.14
3.45
대구
1,716

6

533-3-9(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.19
2022.01.14
3.45
대구
1,743

7

533-3-10(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.19
2022.01.17
2.59
산업
1,695

8

533-3-11(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.20
2022.01.17
2.59
산업
1,702

9

R사

알루미늄 슬라브
2021.07.20
2022.01.20
3.133
하나
344

10
R사
알루미늄 슬라브
2021.07.23
2022.01.21
3.143
하나
1,018

11
R사
알루미늄 슬라브
2021.07.23
2022.01.21
3.143
하나
1,016

12

533-3-12(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.26
2022.01.21
3.45
대구
1,711

13

533-3-13(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.28
2022.01.24
2.61
산업
1,684

14

533-2-1(P사)

알루미늄 Ingot
2021.07.30
2022.01.26
2.63
산업
1,097

15
R사
알루미늄 슬라브
2021.08.02
2022.01.28
3.49
대구
1,415

16

533-3-14(H사)

알루미늄 Ingot
2021.08.02
2022.02.03
2.64
산업
1,741

17

534-3-1(H사)

알루미늄 Ingot
2021.08.02
2022.02.03
2.64
산업
1,690

18

533-1(A사)

알루미늄 Ingot
2021.08.10
2022.02.07
1.64938
산업
1,593

19

534-3-3(H사)

알루미늄 Ingot
2021.08.17
2022.02.08
3.218
하나
1,819

20

534-2-1(P사)

알루미늄 Ingot
2021.08.27
2022.02.23
2.76
산업
1,090

21
R사
알루미늄 슬라브
2021.08.30
2022.02.25
3.61
대구
1,434

22

5-34-3-11(H사)

알루미늄 Ingot
2021.08.31
2022.02.28
3.6
대구
1,819

합 계
33,060

(출처: 당사 제공)

당사의 2020년, 2021년

3분기
말 부채비율과 차입금의존도는 대량의 유형자산 손상차손이 발생한 2019년 대비 소폭 개선되었습니다. 최근 알루미늄 수요 증가와 당사의 판매단가 인상을 통해 영업실적이 개선되고 있어 향후 재무실적이 호전될 가능성이 높습니다. 하지만 알루미늄 수요 감소에 따른 실적 악화 시 재무안정성 지표가 악화될 위험이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

라. 매출채권 및 재고자산 관련 위험

당사는 적극적인 매출채권 회수 활동으로
매출채권회전율이 2018년 4.85회, 2019년 4.85회, 2020년 5.37회, 2021년
3분기 6.37회
로 회수기간이 짧아지고 있습니다
. 재고자산회전율 또한 매출액이 증가함에 따라
2018년 5.70회, 2019년 5.58회, 2020년 6.02회, 2021년
3분기 6.88회
로 점점 증가하여 회수기간이 짧아졌습니다
.
2021년
3분기
기준 당사는

매출채권 대손충당금이 존재하나 그 규모가 미미하고 재고자산 평가충당금은 존재하지 않습니다
. 당사의
매출채권회전율 및 재고자산회전율은 점진적으로 증가하고 있어 대체로 안정적인 운전자본관리를 시현하고 있는 것으로 판단
됩니다.
그럼에도 불구하고
만일 기말의 LME 알루미늄 시세가 하락하여 재고자산가액이 순실현가능가치보다 낮아질 경우 재고자산 평가손실 충당금을 계상
할 예정
이며
,
알루미늄박
소재 사업에서 실적이 기대에 미치지 못하면 재고자산 보유 규모가 높아짐에 따라 회전율이 낮아지고 평가손실이 증가하여 재고자산 손실의 위험이 이전보다 높아질 수 있습니다.
재고자산 보유 비용 발생 및 평가 손실 인식 가능성 등 운전자본 관리가 잘 이루어지지 않을 경우 당사 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2021년
3분기
말 매출채권은 장부가액 기준
75,934백만원
으로 2020년말 62,410백만원 대비 소폭 증가하였음에도 매출채권회전율은 2018년 4.85회 2019년 4.85회, 2020년 5.37회, 2021년
3분기 6.37회
로 높아지고 있습니다. 매출채권회전율이 높아진다는 것은 매출채권의 회수기간이 짧아진다는 것을 의미하며, 회수기간이 짧아질 경우 대손발생의 위험이 감소하며 유동성이 풍부해집니다. 당사의 경우 매출채권 회수 기간이 짧아진 이유는 당사의 적극적인 매출채권 회수 활동의 영향입니다.

한편 당사의 재고자산은 2018년 55,419백만원 수준이었으나, 점차 증가하여 2021년
3분기
말 기준
70,038백만원
을 기록하였습니다. 당사의 2021년
3분기
재고자산이 증가한 이유는 2020년 말 대비 알루미늄 시세가 LME 기준 약
41.73%
상승하였고, 매출 신장으로 인해 원재료 및 중간재 구입 물량이 증가했기 때문입니다. 재고자산이 늘어났음에도 불구하고 매출 상승으로 인해 재고자산회전율은 2018년 5.70회 2019년 5.58회, 2020년 6.02회로 점차 상승하여 2021년
3분기 6.88회
를 기록하였습니다.

[매출채권 및 재고자
산
관련 비율]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

매출액
317,744
311,767
332,913
323,810

매출액증가율
6.21%
-1.88%
6.78%
33.77%

매출채권
68,309
62,401
63,084
75,934

매출채권증가율
4.85%
-8.17%
1.38%
27.42%

매출채권회전율(회)
4.85
4.85
5.37
6.37

재고자산
55,419
56,383
54,254
70,038

재고자산증가율
30.59%
-3.78%
1.74%
26.12%

재고자산회전율(회)
5.70
5.58
6.02
6.88

주1) 2021년
3분기
매출액 증가율은 2020년
3분기
대비 증가율입니다.
주2) 매출채권 회전율 = 매출액 / [(전기매출채권+당기매출채권)/2]
주3) 재고자산 회전율 = 매출액 / [(전기재고자산+당기재고자산)/2]
주4)
3분기
회전율 계산시에는 매출액을 연환산하여 산정하였습니다.

(출처: 당사 정기보고서)

당사의 대손충당금 산정은 연체일수에 기초한 충당금 설정률을 적용하고 있으며 고객군별로 구분하지는 않습니다. 당사는 관리채권 혹은 부도채권으로 인식하면 매출채권의 100%에 대해 대손충당금을 설정하고 있고 정상채권 중에서는 연령분석을 통해 차등 적용하고 있습니다.
2021년

3분기
말 당사의 매출채권 대손추정률 및 연령분석은 다음과 같습니다.

[매출채권 연령분석]

(단위: 천원)

구 분

발생 이후 일수

기간미경과
~6개월
~12개월
12개월 초과

계

대손추정률
0.38%
1.28%
-
100.00%
-

대출채권
60,424,036
15,640,631
-
300,000
76,364,667

대손충당금
230,482
199,820
-
-
430,302

순대출채권
60,193,554
15,440,811
-
300,000
75,934,365

(출처: 당사 제공)

한편 당사는 보유중인 재고자산을 분기별로 순실현가치로 평가하여 해당 금액이 장부금액보다 미달할 경우, 재고자산 평가손실을 인식하고 있습니다. 당사의 재고자산 평가손실은 2018년 및 2019년 각각 2,919백만원, 1,898백만원이 있었으나 2020년 및 2021년
3분기
에는 전무합니다.
2018년과 2019년은

기말 알루미늄 시세가 하락하면서 재고자산 가액이 순실현가능가치보다 낮아 평가손실 충당금을 계상
하였고
,

2020년의 경우 재고자산 가액이 순실현가능가치보다 높아 평가손실충당금의 환입이 발생하였으며, 2021년

3분기
말의 경우 2021년 중 재고자산에 대한 평가손실이 발생하지 않으면서 별도의 평가손실 충당금을 계상하지 않았습니다.

[재고자산 충당금 변동 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

재고자산 충당금
2,919
(1,021)
(1,898)
-

주) 괄호 안의 값은 충당금의 감소를 의미합니다.

(출처: 당사 정기보고서)

아울러, 2021년
3분기
말 및 2020년 말 당사의 재고자산 내역과 LME 알루미늄 가격 추이는 다음과 같습니다.

[당사 재고자산 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

제 품
15,834
(859)
14,975
13,775
(567)
13,208
8,241
-
8,241
7,625
-
7,625

재공품
30,218
(1,766)
28,452
34,197
(1,331)
32,866
34,078
-
34,078
42,421
-
42,421

원재료
6,876
(294)
6,582
6,275
-
6,275
6,045
-
6,045
8,775
-
8,775

저장품
3,011
-
3,011
3,426
-
3,426
3,460
-
3,460
3,135
-
3,135

미착품
2,400
-
2,400
608
-
608
2,430
-
2,430
8,081
-
8,081

합 계
58,339
(2,919)
55,420
58,281
(1,898)
56,383
54,254
-
54,254
70,038
-
70,038

(출처: 당사 정기보고서)

[LME 알루미늄 가격 추이]

(단위: US $)

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

기 초
기 말
기 초
기 말
기 초
기 말
기 초
기 말

LME 알루미늄 가격
2,214.50
1,931.45
1,845.89
1,770.40
1,771.73
2,017.90
2,003.80
2,839.91

증감율
-12.78%
-4.09%
13.89%
41.73%

주) LME 가격은 월별 적용으로 전기 기말과 당기 기초의 값이 다릅니다.

(출처: 당사 제공)

2021년
3분기
기준 당사는 매출채권 대손충당금이 존재하나 그 규모가 미미하고 재고자산 평가충당금은 존재하지 않습니다. 또한, 당사의 매출채권회전율 및 재고자산회전율은 점진적으로 증가하고 있어 대체적으로 안정적인 운전자본관리를 시현하고 있는 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 만일

기말의 LME 알루미늄 시세가 하락하여 재고자산가액이 순실현가능가치보다 낮아질 경우 재고자산 평가손실 충당금을 계상할 예정
이며
, 알루미늄박 소재 사업에서 실적이 기대
에 미치지 못하면 재고자산 보유 규모가 높아짐에 따라 회전율이 낮아지고 평가손실이 증가하여 재고자산 손실의 위험이 이전보다 높아질 수 있습니다. 재고자산 보유 비용 발생 및 평가 손실 인식 가능성 등 운전자본 관리가 잘 이루어지지 않을 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 관계회사 매각 여부에 따른 위험

당사는
2021년 5월 12일 당사 최대주주 및 특수관계인과 함께 SK증권(주)와 (주)엠에스상호저축은행 보통주 4,226,713주(지분율 91.56%)을 매매대금 38,425백만원(주당 매대금 9,091원)에 주식을 양도하는 계약을 체결하였습니다.
체결된 양수도 계약서에 따르면 본 양수도거래의 매매종결일은 2021년 9월 12일입니다. 그러나 현재 양수인이 상호저축은행법 제6조의2 제1항 제4호에 따라 금융위원회로부터 대주주 변경 승인 심사가 진행되고 있으며 증권신고서 제출일 현재까지 매매가 종결되지 않았습니다. 
이에 따라,
계약서에 명시되어 있는 거래 종결일까지 본 거래가 종결되지 않는다면 예상했던 현금흐름이 발생하지 않아 운영자금 사용 목적을 위해 채무 차입 등으로 재무상태에 악영향을 줄 수 있습니다. 이 점 투자자들께서 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 2021년 5월 12일 당사 최대주주 및 특수관계인과 함께 SK증권(주)에 (주)엠에스상호저축은행 보통주 4,226,713주(지분율 91.56%)를 매매대금 38,425백만원(주당 매대금 9,091원)에 주식을 양도하는 계약을 체결하였습니다. 

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명
㈜엠에스상호저축은행

국적
대한민국
대표자
김건식

자본금(원)
46,163,130,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
4,616,313
주요사업
상호저축은행업

2. 취득내역
취득주식수(주)
4,319,284

취득금액(원)
39,047,680,429

자기자본(원)
580,668,521,769

자기자본대비(%)
6.72

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
4,319,284

지분비율(%)
93.57

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
저축은행업 진출을 통한 수익 확대

6. 취득예정일자
-

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
5,359,425,406,065
취득가액/자산총액(%)
0.73

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2021-04-22

-사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1.상기 1.발행회사의 자본금 및 발행주식 총수는 2020년 말 기준입니다. 

2.당사가 취득예정인 주식의 종류는 기명식 보통주입니다. 

3.상기 2.취득내역의 자기자본은 당사의 2020년 말 연결재무제표 기준입니다. 

4.상기 6.취득예정일자는 현재 미정으로, 금융위원회의 승인여부에 따라 정해질 예정입니다. 

5.상기 7.최근사업연도말 자산총액은 당사의 2020년 말 연결재무제표 기준입니다. 

6.하기 [발행회사의 요약 재무상황]은 당해년도는 2020년 말, 전년도는 2019년 말, 전전년도는 2018년 말 재무제표 기준입니다. 

7. 본 공시는 당사와 매도인간에 합의된 사항을 기준으로 당사의 이사회가 관계당국의 인허가과정 및 관련 법령등에 따른 승인을 조건으로 결의를 받은 사항을 공시하는 것이며, 향후 관계당국의 인허가과정이나, 발행회사 및 매도인과의 협의내용에 의해 변동, 지연될 수 있으며 변동 시 재공시할 예정입니다. 

8. 당사는 2021년 5월 12일, 본 주식 취득결정에 따른 주식매매 계약을 체결하였으며, 취득금액의 일부분을 계약금으로 납입하였습니다.

※관련공시
2021-04-22 타법인주식및출자증권취득결정 

(출처: SK증권(주) 공시)

[엠에스상호저축은행 매도인별 매도주식수 및 매매대금 내역]

(단위: 원)

매도인
매도주식수
지분율
매매대금
계약금
잔 금
비 고

이재섭
2,744,490
64.93%
24,950,159,000
2,495,000,000
22,455,159,000
전 최대주주

(주)조광
949,137
22.46%
8,628,604,000
862,000,000
7,766,604,000
특수관계인

조일알미늄(주)
264,333
6.25%
2,403,051,000
240,000,000
2,163,051,000
당사

이영호
205,554
4.86%
1,868,691,000
186,000,000
1,682,691,000
최대주주

개인A
43,318
1.02%
393,804,000
39,000,000
354,804,000
전 최대주주 배우자

개인B
19,881
0.47%
180,738,000
18,000,000
162,738,000
최대주주 자녀

합 계
4,226,713
100.00%
38,425,047,000
3,840,000,000
34,585,047,000
-

(출처: 당사 제공)

당사가 보유하고 있는 주식은 보통주 264,333주(지분율 6.25%)로 총 매매대금은 2,403백만원입니다.
계약금 240백만원 및 잔금은 거래 종결일에 납입될 예정입니다.

당사가 보유하고 있는 (주)엠에스상호저축은행의 취득가액은 3,117백만원으로 최초취득 후 실적 악화로 인해 손상되어 2020년말 기준 장부가액은 1,011백만원입니다. 당사가 SK증권(주)에 2,403백만원에 양도하게 되면 1,392백만원의 공정가치측정금융자산처분손익이 발생하여 2021년 말 재무실적에 긍정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

[(주)엠에스상호저축은행 실적 및 장부금액]

(단위: 백만원)

구 분
기 초
2017년
2018년
2019년
2020년

영업수익
-
25,073
25,727
24,208
23,083

영업이익
-
4,460
3,233
1,674
634

당기순이익
-
3,542
2,699
1,445
560

장부금액
3,117
1,365
1,483
1,488
1,011

주) 장부금액은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 기준입니다.

(출처: (주)엠에스상호저축은행 감사보고서, 당사 정기보고서)

체결된 양수도 계약서에 따르면 본 양수도거래의 매매종결일은 2021년 9월 12일입니다. 그러나 현재 양수인이 상호저축은행법 제6조의2 제1항 제4호에 따라 금융위원회로부터 대주주 변경 승인 심사가 지연되어 증권신고서 제출일 현재까지 매매가 종결되지 않았습니다.

본 계약서 계약 해제의 조항에는 '정부기관이, 본 계약일로부터 6개월(중요한 지연 사유가 있거나 당사자들이 상호 합의하는 경우에는 2021년 12월 31일)까지 상호저축은행 법등에 따라 본건 거래에 수반된 대주주 변경(주식취득)에 대하여 승인하지 아니하거나, 본 계약의 거래종결을 금지하는 조치를 취하고 이러한 조치가 사실상 최종적인 것으로 절차상 더 이상 다툴 수 없는 경우'라고 명시되어 있으며 해당되는 경우 계약은 해제 될 수 있습니다.
이에 따라 양측은 2021년 11월 12일까지, 혹은 상호 합의 하 2021년 12월 31일까지
계약 해제 없이 대주주 변경 승인 심사 결
과를 기다릴 수 있습니다.

상호저축은행법 제6조의2(인가의 요건)

① 제6조제1항에 따른 인가를 받을 수 있는 자는 다음 각 호의 요건을 모두 갖추어야 한다.

1. 제5조제1항에 따른 요건을 충족할 것

2. 거래자를 보호하고 경영하려는 업무를 하기에 충분한 전문 인력과 전산설비 등 물적 시설을 갖추고 있을 것

3. 사업계획이 타당하고 건전할 것

4. 대주주(최대주주의 특수관계인인 주주를 포함하며, 최대주주가 법인인 경우에는 그 법인의 중요한 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 주주로서 대통령령으로 정하는 자를 포함한다)가 충분한 출자능력, 건전한 재무상태 및 사회적 신용을 갖추고 있을 것

② 제1항에 따른 인가의 세부 요건에 관하여 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.

현재로서 해당 대주주 변경 승인 심사 종료일은 미정입니다. 이에 따라, 2021년 11월 12일 또는 상호 합의시 2021년 12월 31일까지 대주주 변경 승인이 되지 않으면 계약이 해제 될 수 있으며 예상했던 현금흐름이 발생하지 않아 운영자금 사용 목적을 위해 채무 차입 등으로 재무상태에 악영향을 줄 수 있습니다. 이 점 투자자들께서 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 원재료 매입처 편중에 따른 위험

당사는 안정적인 원재료 공급을 위해 국내 다수의 트레이딩 업체와 해외 스멜팅 업체로부터 원재료를 공급 받고 있습니다. 하지만 당사는
전체 원재료 매입 중 2018년 96.65%, 2019년 94.32%, 2020년 95.60%, 2021년
3분기 82.34%
를 국내 트레이딩 업체로부터 납품 받고 있으며 국내 의존도가 높은 편입니다.
당사가 국내 트레이딩 업체로부터 원재료 공급이 중단된다면 현재 거래중인 해외의 스멜팅 업체인 R사와 A사로부터 매입량을 늘려 원자재를 공급 받을 수 있습니다. 하지만 당사는
별도의 보관시설이 없기 때문에 원자재 보관을 위한 추가적인 비용이 발생하여 당사의 수익성 저하에 영향을 끼칠 수 있는 점 투자자들께서 인지해 주시고 투자해 주시기 바랍니다.

당사는 알루미늄을 매입하여 압연 사업을 영위하는 회사로 원재료의 안정적인 공급이 가장 중요합니다. 이에 따라 당사는 국내 다수의 트레이딩 업체 및 해외 스멜팅 업체로부터 원자재를 공급 받고 있습니다. 아래는 당사의 원재료 매입처 현황입니다.

[원재료 매입 현황]

(단위: 백만원)

매입처명
매입품목
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

매입액
비중
매입액
비중
매입액
비중
매입액
비중

H사
원재료
(AL-INGOT 외)
240,646
90.56%
229,526
89.81%
243,174
92.83%
230,726
82.34%

P사
원재료
(AL-INGOT)
13,737
5.17%
9,556
3.74%
4,442
1.70%
10,448
3.73%

M사
중간재
(AL-SLAB)
-
-
-
-
1,945
0.74%
8,312
2.97%

G사
원재료
(AL-INGOT 외)
-
-
-
-
-
-
816
0.29%

T사
원재료
(AL-모합금)
276
0.10%
368
0.14%
862
0.33%
128
0.05%

S사
원재료
(AL-모합금)
2,165
0.81%
1,618
0.63%
-
-
-
-

A사(해외)
원재료
(AL-INGOT)
8,913
3.35%
14,512
5.68%
11,529
4.40%
10,791
3.85%

R사(해외)
원재료
(AL-INGOT)
-
-
-
-
-
-
18,988
6.78%

합 계
265,737
100.00%
255,581
100.00%
261,951
100.00%
280,209
100.00%

주) 해외 업체 A사와 R사는 스멜팅 업체입니다.
(출처: 당사 정기보고서)

당사의 매입처는 국내 트레이딩 업체에 편중되어 높은 의존도를 보이고 있습니다. 전체 원재료 매입 중 2018년 96.65%, 2019년 94.32%, 2020년 95.60%, 2021년
3분기 89.37%
를 국내 트레이딩 업체로부터 발생하고 있으며 H사로부터 2018년 90.56%, 2019년 89.81%, 2020년 92.83%, 2021년
3분기 82.34%
를 납품 받고 있습니다. 당사가 2021년
3분기
H사의 매입 비중을 낮출 수 있었던 이유는 해외의 스멜팅 업체 R사와 신규 원재료 공급 계약 체결 때문입니다.

당사는 ESG 경영을 고려하여 저탄소 알루미늄 원자재 사용을 위해 2021년 R사와 공급 계약을 체결하여 해외 스멜팅 업체가 차지하는 비율은 2018년 3.35%에서 2019년 5.68%, 2020년 4.40%, 2021년
3분기 10.63%
로 증가하였습니다. 그럼에도 불구하고 현재 스멜팅 업체가 차지하는 비중은 적은편입니다. 그 이유는 해외 업체로부터 납품 받는 원자재는 안정적인 공급이 어렵고 추가 비용이 발생하기 때문입니다. 당사가 스멜팅 업체로부터 직접 계약을 통해 매입을 하게 된다면 비용 절감이 가능하지만 운송과 보관에 대한 위험이 발생합니다. R사의 경우 원자재 주문시 상품 인도까지 기본적으로 한달 이상이 걸리며 운동 도중 날씨와 해운 수요에 따라 지연될 가능성이 있어 당사가 지정한 날짜에 제품을 인도 받기가 어렵습니다. 또한 당사는 현재 R사와 약 1,000MT 규모의 원재료를 납품 받고 있는데, 이 이상의 규모를 납품 받으면 원재료를 보관해야 할 창고가 부가적으로 필요하여 추가적인 비용이 발생하게 됩니다.

하지만 국내 트레이딩 업체를 이용하게 되면 두 위험 모두 제거할 수 있습니다. 국내에 있는 트레이딩 업체는 대량의 원자재를 구매하여 본인 소유의 창고에 보관하여 당사와 같은 수요자들이 발주하면 원자재를 즉시 수요자들에게 운송이 가능하기 때문에 안정적인 공급이 가능합니다. 이러한 이유로 당사가 국내 트레이딩 업체들로부터 매입하는 원자재의 점유율이 높습니다.

최근 알루미늄의 가격이 급증하였음에도 불구하고 알루미늄 시장은 매수자가 항상 매도자보다 우위에 있습니다. 그렇기 때문에 당사가 H사와 거래가 중단되어도 국내에는 많은 트레이딩 업체가 존재하고 있어 원자재 수급에는 이상이 없을 것으로 판단하고 있습니다. 또한, 국내에서 원재료 공급이 중단되더라도 현재 거래중인 R사와 A사로부터 매입량을 늘려 원자재 수급에 이상이 없을 것으로 당사는 판단하고 있습니다. 

당사가 H사와의 거래가 중단될 경우 국내 다수의 트레이딩 업체로부터 원재료를 공급 받을 수 있습니다. 더 나아가 국내 업체들로부터 원재료 공급이 중단된다면 현재 거래중인 스멜팅 업체 R사와 A사로부터 매입량을 늘려 원자재를 공급 받을 수 있습니다. 하지만 당사는 별도의 보관시설이 없기 때문에 원자재 보관을 위한 추가적인 비용이 발생하여 당사의 수익성 저하에 영향을 끼칠 수 있는 점 투자자들께서 인지해 주시고 투자해 주시기 바랍니다.

사. 높은 내수의존도 관련 위험

당사는 2021년
3분기 기준
전체 매출의
85.47%
가 내수에서 발생하고 있어 내수 매출의 비중이 매우 높은 편입니다. 향후
알루미늄박 매출이 증가하게 된다면 내수 의존도는 낮아질 것으로 전망됩니다. 그러나
여전히 80% 내외를 유지하고 있기 때문에 당사의 내수 의존도를 고려할 때 국내 기업의 경영환경 및 업황의 변동이 당사의 매출액 변동에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.
국내 기업경기실사지수(Business Survey Index : BSI)는 2020년 COVID-19 확산 여파에 따른 경기침체 우려와 함께 자동차, 선박 등 주요 제조업체들의 공장 셧다운, 소비부진으로 인해 전망치가 대폭 하락하였다가 점차 회복하는 모습을 보여 2021년 2분기 기점으로 100을 넘었지만, 여전히 불확실한 경제상황은 불안요소로 작용하고 있습니다. 투자자께서는
당사의 매출에서 내수 매출이 차지하는 비중의 변화 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바라며 알루미늄 압연 사업 및 알루미늄박 사업을 비롯한 국내 제조업의 업황 또한 당사의 매출 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인인 점 참고하시기 바랍니다.

당사 매출의 지역적 분포는 2021년
3분기 기준 내수가
85.47%를 기록하고 있어 내수 매출의 비중이 매우 높은 편입니다. 당사의 내수 매출액 비중 현황은 다음과 같습니다.

[당사 내수 매출액 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2020 3분기
2021 3분기

매출액
317,744
311,767
332,913
242,058
323,810

내수 매출액
244,557
256,912
273,464
196,699
276,749

내수 매출 비중
76.97%
82.41%
82.14%
81.26%
85.47%

해외 매출액
73,187
54,855
59,449
45,359
47,061

해외 매출 비중
23.03%
17.59%
17.86%
18.74%
14.53%

(출처: 당사 정기보고서)

당사의 매출 중 내수 매출의 비중은 2018년 76.97%에서 점차 상승하여 2021년
3분기

85.47%
를 기록하였습니다. 당사의 해외 매출은 로컬 수출과 직수출로 구분되고 있으며 각각 해외 매출의
98.9%
와
1.1%
를 차지하고 있습니다. 로컬 수출은 L사, D사 등 당사가 납품하는 업체들이 당사가 납품한 알루미늄 제품을 기초로 완제품을 생산하여 수출하면서 당사에 대한 대금 지급시 내국신용장에 의하여 지급함에 따라 인식되는 매출을 의미하
며, 직수출은 헝가리에 위치하고 있는 L사의 2차전지 공장에 알루미늄박을 납품하는 것으로 향후 알루미늄박 매출이 증가하게 된다면 직수출 비중이 증가하여 당사의 내수 의존도를 낮출 수 있을 것으로 전망됩니다. 그러나 현재로서는 내수매출 비중이 여전히 80% 내외를 유지하고 있기 때문에 당사의 내수 의존도를 고려할 때 국내 기업의 경영환경 및 업황의 변동이 당사의 매출액 변동에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.

한국은행 경제통계시스템에 따르면 국내 제조업의 기업경기실사지수 중 업황실적은 2020년 2분기 69까지 하락하였다가 회복세를 보여 2021년
3분기

93
, 업황 전망은 2021년
4분기
기준

100
을 기록하고 있습니다. 기업경기실사지수(Business Survey Index : BSI)는 기업가의 현재 기업경영상황에 대한 판단과 향후 전망을 조사하여 경기동향을 파악하고 경기를 전망하기 위해 작성되고 있으며, 그 수치가 100 미만인 경우 부정적인 응답업체수가 긍정적인 응답업체수보다 많다는 것을 의미합니다. 2020년 코로나-19 확산 여파에 따른 경기침체 우려와 함께 자동차, 선박 등 주요 제조업체들의 공장 셧다운, 소비부진으로 인해 전망치가 대폭 하락하였다가 점차 회복하는 모습을 보여 2021년 2분기 기점으로 100을 넘었지만, 여전히 불확실한 경제상황은 불안요소로 작용하고 있습니다. 투자자께서는 당사의 매출에서 내수 매출이 차지하는 비중의 변화 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바라며 알루미늄 압연 사업 및 알루미늄박 사업을 비롯한 국내 제조업의 업황 또한 당사의 매출 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인인 점 참고하시기 바랍니다.

[제조업 기업경기실사지수(업황 전망 및 업황 실적)]

제조업 경기실사지수.jpg
제조업 경기실사지수

(출처: 한국은행 경제통계시스템)

[기업경기실사지수 산출방식]

기업경기실사지수(BSI) =
(긍정적인 응답업체 수 - 부정적인 응답업체 수)
X100 + 100

----------------------------------------

전체 응답업체 수

(출처: 한국은행 경제통계시스템)

아. 회사의 현금흐름 관련 위험

당사는
2018년과 2021년
3분기
음(-)의 영업활동현금흐름을 보였고, 2019년과 2020년 양(+)의 영업활동현금흐름을 보였습니다. 2018년과 2021년
3분기 당사는 음(-)의 영업활동현금흐름을 보였음에도 재무활동현금흐름을 통해 충당하여 기말 현금및현금성자산의 순증가가 있었습니다.
2020년의 경우 양(+)의 영업활동현금흐름을 보였음에도 불구하고 음(-)의 재무활동현금흐름으로 현금 및 현금성자산의 순감소를 나타냈습니다.
2021년
3분기
말 당사는
28,916백만원
의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있습니다.
투자자들께서는
대내외적 환경이 급격하게 침체되거나 당사의 영업 성과에 부정적인 영향으로 음(-)의 현금흐름이 발생할 경우 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지가 있음을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 2018년과 2021년

3분기
음(-)의 영업활동현금흐름을 보였고, 2019년과 2020년 양(+)의 영업활동현금흐름을 보였습니다. 2018년과 2021년
3분기
당사는 음(-)의 영업활동현금흐름을 보였지만 재무활동현금흐름을 통해 충당하여 기말 현금및현금성자산의 순증가가 있었습니다. 2020년의 경우 양(+)의 영업활동현금흐름을 보였음에도 불구하고 음(-)의 재무활동현금흐름으로 현금 및 현금성자산의 순감소를 나타냈습니다. 2021년
3분기
말 당사는

28,916백만원
의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있습니다. 당사의 최근 3년간 및 2021년
3분기
까지의 요약 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.

[당사 현금흐름 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2020년 3분기
2021년 3분기

영업활동현금흐름

(4,300)
3,330
1,785
1,256
(2,773)

- 당기순이익
(10,415)
(76,711)
(8,840)
(8,411)
7,119

- 현금의 유출이 없는 비용등의 가감
16,175
79,041
12,300
10,262
8,454

- 영업활동으로인한 자산ㆍ부채의변동
(6,530)
4,945
895
2,092
(15,587)

- 이자수취
269
379
133
112
57

- 이자지급
(3,465)
(4,310)
(3,764)
(2,840)
(2,829)

투자활동현금흐름

(22,047)
(6,840)
(1,676)
(1,252)
(2,444)

- 유형자산의 취득
21,366
7,897
949
572
3,511

재무활동현금흐름

33,566
(5,530)
(9,305)
(5,675)
11,491

현금및현금성자산의순증가
7,210
1,993
(9,226)
(5,691)
6,334

기초현금및현금성자산

22,605
29,815
31,808
31,808
22,583

기말현금및현금성자산

29,815
31,808
22,583
26,117
28,916

(출처: 당사 정기보고서)

당사는 2018년 감가상각비 9,978백만원, 이자비용 4,476백만원, 퇴직급여 1,995백만원 등 현금유출입이 없는 손익 가감 16,175백만원이 있음에도 불구하고 10,415백만원의 당기순손실, 2,634백만원의 매출채권의
증가
, 1,267백만원의 매입채무의
감소
등으로 4,300백만원의 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하게 되었습니다. 투자활동현금흐름의 경우 21,366백만원의 유형자산 취득으로 인해 22,047백만원의 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생하였고 재무활동현금흐름은 211,399백만원의 단기차입금의 차입 등의 발생으로 248,449의 현금유입과 206,742백만원의 단기차입금의 상환으로 총 33,566백만원의 양(+)의 재무활동현금흐름이 발생하였습니다. 이로 인하여
7,210백만원
의 현금 및 현금성자산의 순증가로 2018년말 29,815백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하게 되었습니다.

2019년에는 전년 대비 736.53% 증가한 당기순손실이 발생했음에도 불구하고 5,874백만원의 매출채권의

감소
, 1,229백만의 매입채무의 증가와 59,486백만원의 유형자산손상차손,
11,533백만원의 감가상각비 등 영업에서 창출된 현금상의 현금 유출입이 발생하지 않는 항목에 대한 조정 79,041백만원과 자산및부채의증감 4,945백만
원으로 현금 유입이 계상되어 영업활동현금흐름은 3,330백만원이 계상되었습니다.

투자활동현금흐름의 경우 7,897백만원의 유형자산 취득으로 인해 6,840백만원의 음(-)의 투자활동현금흐름을 보였습니다. 재무활동현금흐름은 221,280백만원의 단기
차입금의 차입, 16,000백만원의 전환사채 증가 등으로 237,280백만원의 현금유입이 있었으며,
208,078백만원
의 단기차입금의 상환
, 9,597백만원의 유동성장기부채의 상환, 14,014백만원의 전환사채 상환 등으로 231,750백만원의 현금유출이 있었습니다. 이로 인해 재무활동현금흐름은 5,530백만원의 양(+)의 재무활동현금흐름이 발생하여 1,993백만원의 현금 및 현금성자산의 순 증가로 2019년 31,808백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하게 되었습니다.

2020년에는 8,840백만원의 당기순손실이 발생하였지만, 5,626백만원의 이자비용, 4,723백만원의 감가상각비, 2,124백만원의 퇴직급여 등 현금유출이 없는 손익가감 12,300백만원 발생과 2,129백만원의 재고자산 감소 등으로 1,785백만원의 양(+)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름에서 유의미한 현금유입액은 없었지만 600백만원의 단기금융상품 증가, 180백만원의 장기금융상품 증가, 949백만원의 유형자산 취득으로 1,676백만원의 음(-)의 투자활동현금흐름을 보였습니다. 재무활동현금흐름은 230,660백만원의 단기차입금의 차입, 4,000백만원의 장기차입금의 차입, 3,000백만원의 전환사채 증가로 237,660백만원의 현금유입이 있었지만, 235,396백만원의 단기차입금의 상환, 5,224백만원의 유동성장기부채의 상환 및 6,294백만원의 전환사채 상환으로 246,966백만원의 현금유출이 발생하여 9,305백만원의 음(-)의 재무활동현금흐름이 발생하였습니다. 이로 인해 9,226백만원의 현금 및 현금성자산의 순 감소로 2020년 22,583백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하게 되었습니다.

2021년
3분기
에는
7,119백만원
의 당
기
순이익 및

8,454백
만원

의

현금유출이 없는 손익가감이 발생하여 현금 유입이 발생하였으나
13,230백만원
의 매출채권의 증가,
15,783백만원
의 재고자산
증가
등
15,587백만원
의 자산및부채의
증
감으로부터 발생하는 현금 유출로
2,773백만원
의 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생했습니다. 투자활동현금흐름은

3,511백만원
의 유형자산 취득으로 인해
2,444백만원
의 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름은
222,150백만원
의 단기차입금의 차입과
207,778백만원
의 단기차입금 상환,
2,850백만원
의 유동성장기부채의 상환을 통해
11,491백만원
의 양(+)의 현금흐름이 발생하여 총
6,334백만원
의 현금 및 현금성자산의 순증가가 있었습니다. 이로 인해 2021년
3분기
말
28,916백만원
의 현금 및 현금성자산을 보유하게 되었습니다.

한편, 당사는 최근 2018년부터 2020년까지 당기순손실이 지속되면서 유동비율이 2018년말 127.79%에서 2020년말 104.58%로 악화되는 추세를 보였습니다. 그러나 2021년

3분기 실적 개선을 통한 당기순이익 시현 및 재고자산의 증가를 통해 2021년

3분기 말 유동비율

112.64%로 개선되었습니다. 

[최근 3년 및 2021년
3분기 당사 유동성 관련 비율]

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

유동비율
114.09%
111.42%
104.58%
112.64%

주) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채

(출처: 당사 제공)

당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 2021년
3분기
말 기준 유동비율 112.64% 입니다.

투자자들께서는 대내외적 환경이 급격하게 침체되거나 당사의 영업 성과에 부정적인 영향으로 음(-)의 현금흐름이 발생할 경우 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지가 있음을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다

자. 특수관계자 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 기준 당사는
2개의 기업을 기타 특수관계자로 분류하고 있습니다. 2020년 및 2021년
3분기 말 기준 당사는 (주)조광을 포함한 2개의 특수관계자와 임대료 등의 거래 관계를 유지하고 있습니다. 한편, 당사는
유가증권시장 주권상장법인으로, 상법 제542조의9에 따라 주요주주 및 그 특수관계인에 대한 신용공여 제한의 적용을 받습니다. 당사는 최대주주, 임원 및 기타 특수관계자에 지급보증한 내역이 존재하지 않습니다. 그럼에도 불구하고
추후에 기타 특수관계자에 신용공여 및 지급보증을 제공하게 된다면 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 기준 당사는 2개의 기업을 기타특수관계자로 분류하고 있습니다. (주)조광은 당사의 보통주 26,204,170주를 보유하고 있는 특수관계자이며, (주)에스제이엘엠씨는
당사와 연료 및 윤활유 등의 매출ㆍ매입 등의 거래관계를 진행하고 있는 특수관계자입니다. 기타특수관계자 세부 내역은 아래와 같습니다. 

[기타특수관계자 내역]

관계
기업명

기타특수관계자
(주)조광

(주)에스제이엘엠씨

(출처: 당사 정기보고서)

2020년 및 2021년
3분기
말 기준 당사는 2개의 특수관계자와 거래 관계를 유지하고 있습니다. 당사는 특수관계자와의 거래를 함에 있어 제3자와의 거래와 동일한 조건 하에 거래를 진행하고 있습니다. 2021년
3분기
기준으로 (주)조광에 대한 매출
311백만원
은 당사가 소유한 토지(서울특별시 강남구 언주로 844)를 (주)조광이 임대하여 발생하는 임대료이며, 매입은 (주)조광이 당사로부터 임대한 토지에 위치한 (주)조광의 건물에 당사의 서울사무소가 입주하여 발생하는 임차료에 해당하고 채권은 임차보증금입니다. (주)에스제이엘엠씨로부터 발생하는 매입은 당사 공장에 필요한 연료 및 윤활유 등의 구매로 발생한 것이며, 채무는 구매대금미정산분입니다.
과거 당사는 공장에 필요한 연료 및 윤활유를 각기 다른 4개의 법인으로부터 매입하고 있었으나, (주)에스제이엘엠씨를 통해 하나의 매입처로 통합하여 구매관리의 효율성을 높였습니다. 또한 긴급자재의 경우 (주)에스제이엘엠씨와의 협조를 통해 자재를 수급하여 공장라인
의 원활한 가동을 이룰 수 있으며, 가격 조정시 제조사별로 공문을 확인하여 단가조정을 하고, 거래조건도 타거래처와 동일한 2개월 어음으로 지불하고 있어 거래조건 상의 특이사항은 없습니다. 특수관계자 거래내역 세부 현황은 아래와 같습니다. 

[특수관계자 거래내역 세부현황]

(단위: 백만원)

구 분
2020년
2021년 3분기

매출 등
매입 등
채 권
채 무
매출 등
매입 등
채 권
채 무

(주)조광
478
131
154
-
311
98
154
-

(주)에스제이엘엠씨
-
497
-
122
-
406
-
114

합 계
478
628
154
122
311
504
154
114

(출처: 당사 정기보고서)

한편, 당사는 유가증권시장 주권상장법인으로, 상법 제542조의9에 따라 주요주주 및 그 특수관계인에 대한 신용공여 제한의 적용을 받습니다. 원칙적으로 당사는 주요주주 및 그의 특수관계인을 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 상법 시행령 제35조 제1항으로 정하는 거래를 말함)를 하는 것이 금지됩니다.

[상장회사의 특수관계인에 대한 신용공여 등의 제한]

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다. 
1. 주요주주 및 그의 특수관계인
2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사
② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

상법 시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

① 법 제542조의9제1항 각 호 외의 부분에서 "대통령령으로 정하는 거래"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래를 말한다.
1. 담보를 제공하는 거래

2. 어음(「전자어음의 발행 및 유통에 관한 법률」에 따른 전자어음을 포함한다)을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래

3. 출자의 이행을 약정하는 거래

4. 법 제542조의9제1항 각 호의 자에 대한 신용공여의 제한(금전ㆍ증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

5. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제5호에 따른 거래
③ 법 제542조의9제2항제3호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

[주요주주]
상법 제542조의8(사외이사의 선임)
② 상장회사의 사외이사는 제382조제3항각 호 뿐만 아니라 다음 각 호의 어느 하나에 해당되지 아니하여야 하며, 이에 해당하게 된 경우에는 그 직을 상실한다. 
6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주(이하 "주요주주"라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속ㆍ비속

[특수관계인]
상법 제542조의8(사외이사의 선임)
② 상장회사의 사외이사는 제382조제3항각 호 뿐만 아니라 다음 각 호의 어느 하나에 해당되지 아니하여야 하며, 이에 해당하게 된 경우에는 그 직을 상실한다. 
5. 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 "특수관계인"이라 한다)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인(이하 "최대주주"라 한다) 및 그의 특수관계인
상법 시행령 제34조(상장회사의 사외이사 등)

④ 법 제542조의8제2항제5호에서 "대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "특수관계인"이라 한다)를 말한다.

1. 본인이 개인인 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사람

가. 배우자(사실상의 혼인관계에 있는 사람을 포함한다)

나. 6촌 이내의 혈족

다. 4촌 이내의 인척

라. 본인이 단독으로 또는 본인과 가목부터 다목까지의 관계에 있는 사람과 합하여 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 법인 또는 단체의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 경우에는 해당 법인 또는 단체와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

마. 본인이 단독으로 또는 본인과 가목부터 라목까지의 관계에 있는 자와 합하여 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 법인 또는 단체의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 경우에는 해당 법인 또는 단체와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

2. 본인이 법인 또는 단체인 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

가. 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

나. 계열회사 및 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

다. 단독으로 또는 제1호 각 목의 관계에 있는 자와 합하여 본인에게 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 본인의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 개인 및 그와 제1호 각 목의 관계에 있는 자 또는 단체(계열회사는 제외한다. 이하 이 호에서 같다)와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

라. 본인이 단독으로 또는 본인과 가목부터 다목까지의 관계에 있는 자와 합하여 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 단체의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 경우 해당 단체와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

증권신고서 제출일 현재 당사는 최대주주, 임원 등과의 신용공여 및 지급보증 내역이 존재하지 않습니다.
그럼에도 불구하고 추후에 기타 특수관계자에 신용공여 및 지급보증이 이루어질 경우 당사의 재무안정성에 미치는 영향을 비롯하여 상법상에 명시되어 있는 조문 위반에 의거 당사에게 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 신규 시설 투자 위험

당사는 롯데알미늄(주)와 2차 전지용 양극박 소재사업 공동협력을 위한 MOU(업무협약)을 체결하였으며,
공급량 확충을 위해 2020년 말 기준 자기자본의 13.41%에 해당하는 15,000백만원 규모의 열간압연설비 투자를 공시하였으며
2022년
12월 완료될 예정입니다.
하지만 당사가 15,000백만원을 투자하여 신규로 설치한 설비가
당사의 수익으로 연결되지 못한다면 손상 될 가능성이 있으며, 당사의
기말 당기순손익에 악영향을 끼쳐 투자지표인 PER(주가수익비율), ROE(자기자본이익률), ROA(총자산이익률) 등의 감소로 주가에 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한,
시설투자 진행 중 불가피하게 예정된 금액 이상의 자금이 집행되어 손상차손이 커질 수 있으니 이 점 투자자들께서 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 2021년 8월 25일 롯데알미늄(주)과 2차 전지용 양극박 소재사업 공동협력을 위한 MOU(업무협약)을 체결하였으며, 이를 통해 전기자동차용 2차 전지 양극박 시장 선점을 목표로 하고 있습니다.

롯데알미늄(주)에 공급하는 2차 전지 소재는 전지 내 필수 소재인 양극박에 포함되는 알루미늄박이며, 알루미늄박은 양극박 내에서 전기화학 반응에 의해 생선된 전자를 집약하여 전기화학 반응에 필요한 전자를 공급하는 역할을 하는 필수적인 소재에 해당됩니다.

당사는 해당 원자재 공급량 확충을 목표로 공급량을 기존 5,000톤에서 40,000톤까지 확대하기 위해 2021년 7월 12일 2020년 말 기준 자기자본의 13.41%에 해당하는 15,000백만원 규모의 열간압연설비 투자를 공시하였습니다. 유상증자 자금 중 12,000백만원은 설비 중 일부를 확충 및 보강하는 목적으로 사용 될 예정이며 2022년 12월 설치가 완료될 것으로 예상하고 있습니다.

[신규 시설투자 등(2021.07.12)]

1. 투자구분
시설증설

- 투자대상
열간압연설비 등

2. 투자내역
투자금액(원)
15,000,000,000

자기자본(원)
111,872,620,073

자기자본대비(%)
13.41

대규모법인여부
미해당

3. 투자목적
친환경 전기차 수요증가에 따른 2차전지 소재공급 확대

4. 투자기간
시작일
2021-07-12

종료일
2022-12-31

5. 이사회결의일(결정일)
2021-07-12

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 "2, 4의 투자금액 및 투자기간"은 투자진행경과에 따라 변동 될 수 있음 

2) 상기 "2. 투자내역"의 자기자본은 2020년 
K-IFRS 개별재무제표 기준임

※ 관련공시
-

(출처: 당사 공시)

[설비투자자금 지출 계획]

(단위: 백만원)

설비구분
설치시기
세부용도
지출금액
세부 지출 시기
합 계

22년 1분기
22년 2분기
22년 3분기
22년 4분기

가열로(2호)
2021.06~2022.12
AL-SLAB 열처리 목적
4,800
1,800
-
2,400
600
4,800

시설 확충

가열로 부대공사
2022.03~2022.07
가열로 부대공사
2,100
210
-
1,890
-
2,100

열간 Heavy Roller Table
2021.07~2022.10
가열로 증설에 따른 AL-SLAB 
이동용 Table 보강
30
-
30
-
-
30

5호 압연기 개조
2021.06~2022.10
압연기 개조
1,800
240
1,300
260
-
1,800

Rewinder 증설
2021.09~2022.07
재단 라인 증설
2,070
-
-
2,070
-
2,070

제품창고 증설
2021.10~2022.06
창고 증설
600
-
600
-
-
600

특압연실 이전 공사
2021.10~2022.06
이전 공사
600
-
600
-
-
600

2022년 자금사용계획 합계
12,000
2,250
2,530
6,620
600
12,000

주) 가열로, 열간 Heavy Roller Table 및 5호 압연기 개조는 유로화(EUR) 표시로 환율에 따라 금액이 변동될 수 있습니다.

(출처: 당사 제공)

증권신고서 제출일 현재 계약금에 해당하는 1,600백만원은 납부가 완료되었으며 2021년 1차 중도금에 해당하는 1,400백만원은 2021년 내 매출 수금 자금을 통해 자금을 집행하고, 12,000백만원은 2022년 유상증자 자금을 통해 집행 할 예정입니다. 설비투자자금 지출 계획은 상기 표와 같으며 가열로, 열간 Heavy Roller Table 및 5호 압연기 개조는 유로화(EUR) 결제로 환율에 따라 금액이 변동 될 수 있습니다.

당사는 과거 2019년 말 수익성 악화로 인해 59,458백만원의 유형자산 손상차손이 발생하여 76,711백만원의 당기순손실 등 재무지표에 부정적인 영향이 나타났습니다. 특히 기계장치는 기초 장부금액 84,793백만원에서 54.86%에 해당하는 46,523백만원이 손상되어 기말 장부금액 35,578백만원으로 계상되었습니다.

이렇듯, 당사가 15,000백만원을 투자하여 신규로 설치한 설비가 당사의 수익으로 연결되지 못한다면 2019년과 같이 손상이 발생 할 가능성이 있으며, 이는 향후 손익에 영향을 줄 수 있습니다. 다만, 2019년의 손상차손이 당기순손익에 부정적인 영향을 미쳤지만, 현금흐름 상 현금유출이 없었던 것 처럼 금번 신규 시설투자 또한 손상되어도 당사로부터 직접적인 현금유출은 발생하지 않을 예정입니다. 하지만 당사의 기말 당기순손익에 악영향을 끼쳐 당사의 재무제표를 비롯해 PER(주가수익비율), ROE(자기자본이익률), ROA(총자산이익률) 등과 같의 투자지표의 감소로 주가에 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한, 시설투자 진행 중 불가피하게 예정된 금액 이상의 자금이 집행되어 손상차손이 커질 수 있으니 이 점 투자자들께서 유의하여 주시기 바랍니다.

카. 감
사인의 강조사항 등

당사는
2019년과 2020년 모두 외부감사인으로부터 당사가 보유하고 있는 유형자산에 대하여 핵심감사사항으로 강조하였습니다. 외부감사인은 회수가능금액을 추정하여 장부금액보다 낮으면, 유형자산을 손상차손하여 장부금액을 낮춥니다. 이에 2019년의 외부감사인은 당사의 유형자산에 59,486백만원을 적용시켜 기말 당사의 수익성 악화에 크게 기여하였지만, 2020년에는 장부금액보다 회수가능금액이 크다고 판단하여 손상차손을 적용하지 않았습니다. 추후,
당사의 수익성이 악화되어 장부금액이 회수가능금액보다 크다고 판단되면 당사의 유형자산이 손상되어 기말 수익성 악화에 기여할 수 있으니 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

당사는 2019년과 2020년 모두 외부감사인으로부터 당사가 보유하고 있는 유형자산에 대하여 핵심감사사항으로 강조하였고 유형자산의 사용가치를 측정하여 기말 장부금액이 사용가치보다 높다면 손상차손을 적용하여 장부금액을 낮췄습니다. 

당사의 2020년 외부감사를 맡은 안경회계법인은 현금창출단위 손상평가를 핵심감사사항으로 강조했습니다.

[2020년 감사보고서 핵심감사사항]

핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 재무제표감사에서 가장 유의적인사항들입니다. 해당 사항들은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견형성시 다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다.

1) 현금창출단위 손상평가

- 핵심감사사항으로 결정된 이유

회사는 열간압연부문을 현금창출단위(Cash Generating Unit, 이하 "CGU")로 식별하고 있으며, 2020년 12월31일 현재 CGU에 귀속된 손상 검토 대상 자산은 각각 77,134백만으로 전체 자산의 약 28%를 이루고 있습니다. 회사의 경영진은 보고기간말 현재 회사의 순자산 장부금액이 시가총액보다 많음에 따라 자산손상 징후가 존재한다고 판단하여 손상평가를 수행하였습니다(주석11 참조).

우리는 각 현금창출단위 귀속 자산 금액의 규모가 유의적이고, 현금창출단위의 사용가치 평가에 유의적인 경영진의 판단이 포함되므로 해당 항목을 핵심감사사항에 포함하였습니다.

- 해당사항이 감사에서 다뤄진 방법

우리는 경영진의 미래 현금흐름 추정 절차를 이해하고 평가하였습니다. 또한 우리는 미래 현금흐름 추정에 사용된 기초자료가 경영진이 승인한 사업계획과 일치하고 있음을 확인하였습니다.

우리는 사용가치 평가와 연관되어 있는 가치평가모델, 주요가정 및 판단에 대한 감사절차를 다음과 같이 수행하였습니다.

ㆍ 회사가 적용한 가치평가모델에 대한 질문과 검토 수행
ㆍ 현금창출단위 손상평가에 대한 경영진 검토 통제의 설계 및 운영의 효과성 테스트
ㆍ 현금창출단위의 과거 사업계획 대비 실적을 비교함으로써 경영진의 과거 사업
 계획 추정의 적절성 평가
ㆍ 할인율, 성장율 등 사용가치 계산에 사용된 주요 가정의 타당성 평가
ㆍ 매출원가, 판매관리비 및 기타 추정에 대한 검토 수행

[2020년 감사보고서 주석 11.]

당기말 현재 회사의 순자산 장부금액이 시가총액보다 많음에 따라 자산 손상징후가 존재한다고 판단하여 유형자산에 대한 손상평가를 수행하였습니다. 회사는 열간압연부문을 현금창출단위를 구분하였으며, 사용가치를 기초로 회수가능액 검토를 수행하였습니다. 회사는 사용가치 계산 시 경영진이 승인한 5년 예산을 기초로 추정된 현금흐름을 사용하였으며, 5년 후의 현금흐름은 0%의 장기성장률을 적용하였습니다. 또한 사용가치 산정에 사용된 할인율은 7.62%입니다. 유형자산에 대한 손상평가 수행결과, 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하지는 않을 것으로 판단됩니다

해당 감사인은 2020년 말 당사의 순자산 장부금액이(111,873백만원) 시가총액(51,940백만원)보다 많기에 손상징후가 존재한다고 판단했습니다. 이에 따라 감사인은 향후 5년의 현금흐름을 0%의 장기성장률 및 7.62%의 할인율을 적용하여 회수가능 금액을 검토하였습니다. 검토 결과 순자산 장부금액이 회수가능 금액보다 많으면 유형자산을 손상차손합니다. 하지만 당사의 순자산 장부금액이 회수가능 금액보다 적어 2020년 외부감사인은 당사의 유형자산에 손상차손을 적용하지 않았습니다.

[2020년 유형자산 장부금액 변동내역]

(단위: 천원)

과 목
기초장부금액
손상차손
취 득
처 분
대 체
감가상각비
기말장부금액

토지
35,370,625
-
-
-
-
-
35,370,625

건물
8,435,158
-
4,959
(13,130)
67,250
(280,985)
8,213,252

구축물
170,059
-
76,788
-
112,100
(19,157)
339,790

기계장치
35,578,054
-
157,600
-
(79,250)
(4,123,769)
31,532,635

차량운반구
218,793
-
157,773
(1,740)
-
(80,134)
294,692

기타유형자산
1,069,601
-
62,460
-
12,000
(169,297)
974,764

건설중인자산
-
-
489,100
-
(112,100)
-
377,000

사용권자산
19,022
-
42,067
-
-
(29,640)
31,449

합 계
80,861,312
-
990,747
(14,870)
-
(4,702,982)
77,134,207

(출처: 당사 정기보고서)

2019년에는 감사법인인 삼원회계법인이 유형자산의 실재성을 핵심감사사항으로 강조하였습니다.

[2019년 감사보고서 핵심감사사항]

핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 재무제표감사에서 가장 유의적인감사사항들입니다. 해당 사항들은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견형성시 다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다.

- 유형자산의 실재성

재무제표에 대한 주석 10에서 기재된 유형자산의 실재성에 대한 내용을 핵심감사사항으로 선정한 이유 및 우리가 이에 대응한 절차는 다음과 같습니다. 

회사는 당기 포함 유형자산 관련 설비투자가 매년 크게 발생하고 있으며, 3분기말 기준 유형자산 금액은 총자산 대비 약 49%를 차지하고 있어 회사의 자산에서 가장 유의한 부분이기 때문에 유형자산의 실재성을 핵심감사사항으로 식별하였습니다. 

핵심감사사항에 대응하기 위한 우리의 감사절차는 다음을 포함하고 있습니다. 

ㆍ유형자산의 취득과 관련된 내부통제에 대한 평가
ㆍ회계기간 중 기록된 유형자산 취득거래 중 샘플을 추출하여 발주서 및 계약서 등 관련 근거문서와 장부기록 대사
ㆍ주요 부동산에 대한 등기부등본을 확인하여 실제 소유권자 및 해당 자산의 권리관 계에 대한 내용 확인
ㆍ건설중인자산 증가 전표에 대한 상대계정과목을 분석하여 특이 계정과목이 건설중 인자산 증가의 상대계정으로 포함된 것이 없는지 확인
ㆍ유형자산에 대하여 실물관찰 실시
ㆍ유형자산에 대한 손상검토 수행

[2019년 감사보고서 주석 10.]

당사는 당기 중 사업부문별 사용가치 평가를 통하여 유형자산손상차손을 계상하였으며 해당 사업부에 속하는 유형자산(토지 제외)의 장부가액을 기준으로 동 손상차손금액을 배부하였습니다. 사용가치 평가 시 할인율은 7.36%, 영구성장율은 0% 를 적용하였습니다.

2019년 외부감사인은 당사의 지속적인 수익성 저하 및 2019년 음(-)의 매출총이익 시현에 따라 총자산 대비 약 49%를 차지하고 있는 유형자산의 실재성을 핵심감사사항으로 선정했습니다. 외부감사인은 당사가 보유하고 있는 유형자산이 향후 수익에 기여하지 못할 것, 즉 장부금액이 회수가능 금액보다 높다고 판단하여 유형자산 손상차손을 적용하였습니다.

[2019년 유형자산 장부금액 변동내역]

(단위: 천원)

과 목
기초장부금액
회계정책변경
손상차손
취 득
처 분
대 체
감가상각비
기말장부금액

토지
35,370,625
-
-
-
-
-
-
35,370,625

건물
20,158,358
-
(11,030,165)
-
-
-
(693,035)
8,435,158

구축물
430,925
-
(222,376)
-
-
-
(38,491)
170,058

기계장치
84,793,244
-
(46,523,349)
2,353,000
(1,953)
5,127,258
(10,170,145)
35,578,055

차량운반구
421,119
-
(286,103)
238,528
(34,577)
-
(120,173)
218,794

기타유형자산
2,723,847
-
(1,398,654)
139,384
-
38,700
(433,677)
1,069,600

건설중인자산
-
-
-
5,165,958
-
(5,165,958)
-
-

사용권자산
-
101,231
(24,875)
-
-
-
(57,334)
19,022

합 계
143,898,118
101,231
(59,485,522)
7,896,870
(36,530)
-
(11,512,855)
80,861,312

(출처: 당사 감사보고서)

외부감사인은 당사가 보유한 토지를 제외한 유형자산에 총 59,486백만원의 손상차손을 적용시켜 2019년 기초 143,898백만원이었던 유형자산 장부금액은 2019년 기말 80,861백만원으로 43.81% 감소하였습니다.

당사는 2019년 보유하고 있던 유형자산에 손상차손이 적용되어 2020년부터 당사의 수익성이 소폭 개선되었습니다. 당사는 토지를 제외한 유형자산을 자산별 추정내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다. 그러나 2019년 당사의 유형자산이 손상되면서 장부금액은 줄어들었지만, 감가상각년수는 동일하여 감가상각 금액이 크게 감소하였습니다. 2019년 기준 11,513백만원이었던
감가상각비는
2020년 기준 4,703백만원으로 59.15%가 감소하였습니다.

[최근 3개년 간 감가상각비 추이]

(단위: 천원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년 3분기

토지
-
-
-
-

건물
(693,035)
(693,035)
(280,985)
(210,739)

구축물
(37,777)
(38,491)
(19,157)
(15,890)

기계장치
(8,756,175)
(10,170,145)
(4,123,769)
(3,043,645)

차량운반구
(91,759)
(120,173)
(80,134)
(65,509)

기타유형자산
(378,993)
(433,677)
(169,297)
(125,501)

건설중인자산
-
-
-
-

사용권자산
-
(57,334)
(29,640)
(27,597)

합 계
(9,957,739)
(11,512,855)
(4,702,982)
(3,488,881)

(출처: 당사 정기보고서)

2019년 및 2020년 외부감사인은 당사가 보유하고 있는 유형자산을 핵심감사사항으로 강조하였습니다. 외부감사인은 회수가능금액을 추정하여 장부금액보다 낮으면, 유형자산을 손상차손하여 장부금액을 낮춥니다. 이에 2019년의 외부감사인은 당사의 유형자산에 59,486백만원을 적용시켜 기말 당사의 수익성 악화에 영향을 주었지만, 2020년에는 장부금액보다 회수가능금액이 크다고 판단하여 손상차손을 적용하지 않았습니다. 추후, 당사의 수익성이 악화되어 장부금액이 회수가능금액보다 크다고 판단되면 당사의 유형자산이 손상되어 기말 수익성 악화에 기여할 수 있으니 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 최대주주 지분율 변동 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 당사 최대주주 등의 소유한 주식수는 45,988,950주이며 전체 발행주식 총수의 약 44.81%의 지분을 보유하고 있으며 당사의 최대주주 및 특수관계인은 지분 희석을 최소화하고 경영권 안정화를 위해
금번 유상증자에서 배정받은

7,169,548
주 중 약
11,220
백만원

(
신주배
정물량의 100%에 해당
)
수준의 청약 참여를 예정
하고 있습니다. 현재
최
대주주 및 특수관계인의 지분율은 44.81%의 지분율을 확보하고 있고 금번 유상증자 이후 예상되는 지분율 하락폭도 제한적일 것으로 예상됨에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 따른 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만 향후 최대주주의 증자참여 주식 수가 변경될 가능성이 있으며, 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등을 진행할 경우 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성이 존재하는 바, 이에 따른 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 금번 투자를 진행하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재, 이영호 대표이사 등 특수관계인의 지분은 45,988,950주(44.81%)로 경영권은 견고한 것으로 판단됩니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 :
2021년 10월 20일
)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

2020년말
증권신고서 제출일

주식수
지분율
주식수
지분율

이영호
최대주주
보통주
19,074,990
22.77
19,074,990
18.59
-

이재섭
특수관계인
보통주
709,790
0.85
709,790
0.69
-

(주)조광
특수관계인
보통주
26,204,170
31.28
26,204,170
25.53
-

계
보통주
45,988,950
54.90
45,988,950
44.81
-

금번 유상증자시 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행될 모집 신주의 수는 20,000,000주이며 이는 기존 발행주식총수의 약 19.49%에 해당하는 물량으로, 당사의 구주주(신주인수권보유자)는 유상증자 참여 시 보유주식 1주당 0.1558972201주의 비율로 신주를 배정받게 됩니다. 한편 당사의 최대주주 및 특수관
계인은 지분 희석을 최소화하고 경영권 안정화를 위해 금번 유상증자에서 배정받은
45,988,950주 중 약
11,220
백만원

(신주배정물량의 100%에 해당)
수준의 청약 참여를 예정하고 있습니다.

[최대주주 및 특수관계인의 유상증자 청약 시뮬레이션]

(단위: 주, 원, %)

주주명
현재
증자 배정 주식수
증자참여주식수
증자참여자금
유상증자 후

보유주식수
지분율
보유주식수
지분율

이영호
19,074,990
18.59
2,973,737
2,973,737
4,653,898,405
22,048,727
17.98

이재섭
709,790
0.69
110,654
110,654
173,173,510
820,444
0.67

(주)조광
26,204,170
25.53
4,085,157
4,085,157
6,393,270,705
30,289,327
24.70

최대주주 합계
45,988,950
44.81
7,169,548
7,169,548
11,220,342,620
53,158,498
43.35

주1) 2021년 10월 19일을 기산일로 산정된 증자비율에 따른 예정 주식 비율입니다. 향후 일정에 따라 변동될 수 있습니다.

주2) 증자참여자금은 2021년 12월 06일을 기산일로 산정된 확정 발행가액을 기준으로 기재하였습니다.

당사의 최대주주 및 특수관계인이 예정된 수준의 청약을 참여할 경우
지분율은 소폭 감소 할 것으로 예상됩니다. 현재 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 44.81%의 지분율을 확보하고 있으며,
43.35
%
으로 감소할 것으로 예상됩니다. 감소되더라도 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 따른 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만 향후 최대주주 및 특수관계인의 증자참여 주식 수가 변경될 가능성이 있으며, 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등을 진행할 경우 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성이 존재하는 바, 이에 따른 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 금번 투자를 진행하시기 바랍니다.

나. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우
신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.

또한 유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

다. 주가 희석화 및 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험

당사는 금번 유상증자로 인
해
기발행주식총수 102,631,721주의

19.49%
에 해당하는 보통주
20,000,000
주가 추가로 발행 및 상장될 예정
입니다. 금번 유상증자에 우선 배정된 우리사주조합 청약분(20.0%)을 제외한 물량은 보호예수되지 않는 관계로,
신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 대표주관사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 9.00%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때,
대표주관사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 9.00% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다.

당사는 금번 유상증자로 인해 기발행주식총수 102,631,721주의 약 19.49%에 해당하는 보통주 20,000,000주가 추가로 발행 및 상장될 예정입니다.

[유상증자에 따른 주식 추가 발행 예정 내역]

(단위: 주)

구분
보통주
비 고

모집예정주식수
20,000,000

증자비율 : 19.49%
구주주 1주당 배정주식수: 0.1558972201주

현재 발행주식총수
102,631,721
-

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '(舊) 유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 준용하여 산정되며 최근 시가보다 낮은 수준에 결정됩니다(Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항, 3. 공모가격 결정방법 참조). 따라서 금번 유상증자를 통해 발행되는 신주로 인한 주가 희석화 가능성이 있습니다.

금번 유상증자에 우선 배정된 우리사주조합 청약분(20.0%)을 제외한 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 또한 추가 상장일 이전이라도 유통주식수 희석화 우려가 당사의 주가가 상승하는데 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 이 경우, 본 유상증자의 1주당 모집가액보다 추가상장 시점의 주가가 더 낮아 금전적 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.

대표주관사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 9.00%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때, 대표주관사의 실권주 매입단가는 일반청약자들보다 9.00% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번
유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)

일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성이 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 증권신고서 정정 및 유상증자 일정 변경 위험

본 증권신고서는
공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우
감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한,
관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험

금번 유상증자를 통해 취득한
당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는
상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

상기 서술한 바와 같이, 당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.

또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후
당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히 "유가증권시장 상장규정 제47조(관리종목지정), 유가증권시장 상장규정 제48조(상장폐지) 및 유가증권시장 상장규정 제49조(상장적격성 실질심사)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

아. 집단 소송 제기 위험

당사가
잘못된 정보를 제공하거나
부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자 철회에 따른 위험 

유상증자 진행 과정에서
모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나,
철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.

유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

차.차입공매도 유상증자 참여 제한 관련

금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후
발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.

시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)

다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항).

ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)
ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여
ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도

상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

카. 투자경고종목 지정에 따른 유동성 위험

당사는 2021년 8월 26일 롯데알미늄(주)과 2차전지용 양극박 원재료 공급을 위한 업무협약을 체결하면서 2차전지 소재기업으로 재평가 받아 주가가 급등하여
당사의 주권은 2021년 9월 3일부터 투자경고종목으로 지정되었습니다. 
2021년 9월 27일부로 당사의 주권은 투자경고종목에서 해제되었고 2021년 9월 28일부터 2021년 10월 12일(10영업일)까지 재지정 사유가 발생하지 않아
투자경고종목으로부터 완전히 해제되었습니다.

향후
상기와 같은 주가 급등 현상이 발생할 경우 투자주의 또는
투자경고
종목으로 지정되어 매매거래 정지까지 조치 될 수 있습니다. 그럴 경우, 투자자들의 유동성에 악영향
을 끼칠 수 있으니 투자자분들은 유의하여 투자해주시기 바랍니다.

한국거래소 산하 시장감시위원회(이하 위원회)는 시장감시규정 제5조의3(투자경고종목 및 투자위험종목의 지정·공표 등) 및 동 시행세칙을 근거로 일정기간 급등하는 종목의 매매거래 정지를 해당 시장에 요청할 수 있습니다.

시장감시규정 제5조의3(투자경고종목 및 투자위험종목의 지정·공표 등)

①위원회는 불공정거래의 예방과 투자자 보호를 위하여 주권, 그 밖에 세칙으로 정하는 증권의 가격(이하 이 조에서 "주가"라 한다)이 일정기간 급등하는 종목을 투자경고종목으로 지정하여 공표할 수 있다.
② 위원회는 투자경고종목으로 지정되거나 그 지정이 해제된 후에도 일정기간 이내에 주가가 급등하는 경우에는 해당 종목을 투자위험종목으로 지정하여 공표할 수 있다.
③위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 일정기간 해당 종목의 매매거래정지를 해당 시장에 요청할 수 있다.
1. 투자경고종목으로 지정된 후에도 주가가 급등하는 경우
2. 투자위험종목으로 지정된 경우
3. 투자위험종목으로 지정된 후에도 주가가 급등하는 경우
④위원회는 제1항 내지 제3항의 규정에 불구하고 투자경고종목·투자위험종목의 지정이나 매매거래정지가 현저하게 부적절하다고 인정되는 경우에는 그 지정이나 매매거래정지의 요청을 하지 아니할 수 있다.

⑤ 투자경고종목 및 투자위험종목의 지정·지정예고·지정예외·지정해제 및 매매거래정지 요청 등에 관하여 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

시장감시규정 제5조의3에 따르면 위원회는 일정기간 주가가 급등하는 종목을 투자경고종목으로 지정하고, 지정 중 또는 지정 해제된 후에도 일정기간 주가각 급등하게 되면 투자위험종목으로 지정합니다. 그리고 위원회는 시장감시규정 제5조의3 제3항에 따라 투자경고종목 및 투자위험종목을 모두 필요에 따라 매매거래정지를 해당 시장에 요청할 수 있습니다.

시장감시규정 시행세칙 제3조의3(투자경고종목의 지정 등)

① 규정 제5조의3제5항에 따라 위원회는 제2항에 따라 투자경고 종목으로 지정예고된 날부터 기산하여 10일 이내에 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 종목의 경우에는 그 다음 매매거래일부터 투자경고종목으로 지정하여 공표할 수 있다.
1. 제2항제1호에 따라 투자경고종목으로 지정예고된 경우에는 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목
가. 최근 5일간 주가상승률이 60% 이상
나. 당일의 주가가 최근 15일(신규상장일이나 제3항 각 호에 해당하는 종목의 매매거래 재개일을 포함한 날부터 매매거래 일수가 15일 미만인 경우에는 신규상장일이나 매매거래 재개일을 포함한 날부터 당일까지의 기간을 말한다. 이하 이 조 및 제3조의4에서 같다) 중 최고가
다. 최근 5일간 주가상승률이 그 기간의 코스피지수(유가증권시장 상장종목에 적용한다. 다만, 해당 종목을 포함하는 산업별지수가 산출되고 그 구성종목이 10개를 초과하는 경우에는 그 산업별지수를 적용한다. 이하 이 조 및 제3조의4에서 같다) 또는 코스닥지수(코스닥시장 또는 코넥스시장 상장종목에 적용한다. 이하 이 조 및 제3조의4에서 같다) 상승률의 5배 이상
2. 제2항제2호에 따라 투자경고종목으로 지정예고된 경우에는 제1호 각 목의 모두에 해당하거나 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목
가. 최근 15일간 주가상승률이 100% 이상
나. 당일의 주가가 최근 15일 중 최고가
다. 최근 15일간 주가상승률이 그 기간의 코스피지수 또는 코스닥지수 상승률의 3배 이상
3. 제2항제3호에 따라 투자경고종목으로 지정예고된 경우에는 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목
가. 최근 15일간 5회 이상 투자주의종목으로 지정(제3조제4항제8호 및 제9호에 해당하여 지정된 경우와 같은 기간 중 투자경고종목으로 지정된 경우 그 지정 이전에 투자주의종목으로 지정된 경우를 제외하며, 같은 날에 중복하여 투자주의종목으로 지정되는 경우에는 1회의 지정으로 본다. 이하 이 조에서 같다)되고 그 기간동안 주가 상승률이 75% 이상
나. 당일의 주가가 최근 15일 중 최고가
다. 최근 15일간 주가 상승률이 그 기간의 코스피지수 또는 코스닥지수 상승률의 3배 이상
4. 제2항제4호에 따라 투자경고종목으로 지정예고된 경우에는 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목
가. 최근 5일 주가상승률이 45% 이상
나. 당일의 주가가 최근 15일 중 최고가
다. 제2항제4호의 각 목 중 어느 하나에 해당되는 경우
5. 제2항제5호에 따라 투자경고종목으로 지정예고된 경우에는 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목
가. 최근 15일간 주가상승률이 75% 이상
나. 당일의 주가가 최근 15일 중 최고가
다. 제2항제5호의 각 목 중 어느 하나에 해당되는 경우
6. 제3조의4제5항제1호에 따라 투자위험종목의 지정해제 요건에 해당하는 종목
7. 제2항제6호에 따라 투자경고종목으로 지정예고된 경우에는 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목
가. 지정예고일 이후 특정일의 주가가 직전 투자경고종목 지정일 전일 및 그 해제일 전일 주가보다 높은 경우
나. 지정예고일 이후 특정일의 2일간 주가상승률이 40% 이상(코넥스시장 상장종목의 경우 20% 이상)인 경우
8. 제2항제7호에 따라 투자경고종목으로 지정예고된 경우에는 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목
가. 최근 3일간 주가상승률이 100% 이상
나. 당일의 주가가 최근 15일 중 최고가
다. 최근 3일간 주가상승률이 그 기간의 코스피지수 또는 코스닥지수 상승률의 5배 이상
② 위원회는 당일의 주가가 최근 15일 중 최고가이면서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 종목의 경우에는 투자경고종목으로 지정될 수 있다는 사실을 그 다음 매매거래일에 예고할 수 있다. 다만, 제6호의 경우에는 당일의 주가가 최근 15일 중 최고가가 아닌 경우에도 적용할 수 있다.
1. 최근 5일간 주가상승률이 60% 이상인 종목
2. 최근 15일간 주가상승률이 100% 이상인 종목
3. 최근 15일간 5회 이상 투자주의종목으로 지정되고 그 기간동안 주가 상승률이 75% 이상인 종목
4. 최근 5일간 주가상승률이 45% 이상이면서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 종목
가. 최근 5일중 직전 매매거래일보다 주가가 상승하고 특정계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상
나. 최근 5일중 특정 계좌 또는 연계계좌군의 시세영향력을 고려한 매수 관여율이 5%이상인 일수가 2일 이상
다. 최근 5일간 일중 매수·매도거래량 일치율이 98% 이상인 계좌수(일중 해당 종목의 매수·매도거래량의 합계가 5,000주 이상인 계좌에 한한다)가 전체 매매거래 계좌수의 5% 이상인 경우
5. 최근 15일간 주가상승률이 75% 이상이면서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 종목
가. 최근 15일 중 직전 매매거래일보다 주가가 상승하고 특정계좌가 일중 전체 최고가 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상
나. 최근 15일중 특정 계좌 또는 연계계좌군의 시세영향력을 고려한 매수 관여율이 5%이상인 일수가 4일 이상
다. 최근 15일간 일중 매수·매도거래량 일치율이 98% 이상인 계좌수(일중 해당 종목의 매수·매도거래량의 합계가 5,000주 이상인 계좌에 한한다)가 전체 매매거래 계좌수의 5% 이상인 경우
6. 제5항제1호에 따라 투자경고종목에서 해제된 종목
7. 최근 3일간 주가상승률이 100% 이상인 종목(코넥스시장 상장종목에는 적용하지 아니한다)
③ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 종목의 경우에는 그 매매거래의 재개일을 포함하여 그 날부터 투자경고종목의 지정이나 지정예고의 요건을 적용한다.
1. 시가기준가종목의 적용을 위하여 매매거래가 정지된 종목
2. 상장폐지기준에 해당하여 매매거래가 정지된 종목
④ 제1항 및 제2항의 규정에 불구하고 위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자경고종목의 지정 및 지정예고를 하지 아니할 수 있다. 
1. 정리매매종목
2. 코넥스시장 상장종목으로서 신규상장일로부터 20일 이내인 종목
⑤ 위원회는 투자경고종목이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그 다음 매매거래일부터 그 지정을 해제한다. 
1. 투자경고종목의 지정일부터 기산하여 10일 이후의 날로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당될 경우
가. 제1항제1호부터 제3호까지 및 제8호에 따라 지정된 투자경고종목이 제1항제1호가목· 나목 및 제2호가목·나목의 모두에 해당하지 아니하는 경우
나. 제1항제4호 및 제5호에 따라 지정된 투자경고종목이 당일의 주가가 제1항제4호가목· 나목 및 및 제5호가목· 나목의 모두에 해당하지 아니하는 경우
다. 제1항제6호에 따라 지정된 투자경고종목이 투자위험종목에서 지정해제된 요건에 해당하는 경우
라. 제1항제7호에 따라 지정된 투자경고종목이 직전 투자경고종목에서 지정해제된 요건에 해당하는 경우

2. 상장폐지기준에 해당되거나 시가기준가종목을 적용하기 위하여 매매거래가 정지된 경우

시장감시규정 시행세칙 제3조의4(투자위험종목의 지정 등)

① 위원회는 투자경고종목이 제2항에 따라 투자위험종목으로 지정예고된 날부터 기산하여 10일 이내에 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그 다음 매매거래일부터 투자위험종목으로 지정하여 공표할 수 있다. 
1. 제2항제1호에 따라 투자위험종목으로 지정예고된 경우에는 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목
가. 최근 5일간 주가상승률이 60% 이상
나. 당일의 주가가 최근 15일 중 최고가
다. 최근 5일간 주가상승률이 그 기간의 코스피지수 또는 코스닥지수 상승률의 5배 이상
2. 제2항제2호에 따라 투자위험종목으로 지정예고된 경우에는 제1호 각 목의 모두에 해당하거나 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목
가. 최근 15일간 주가상승률이 100% 이상
나. 당일의 주가가 최근 15일 중 최고가
다. 최근 15일간 주가상승률이 그 기간의 코스피지수 또는 코스닥지수 상승률의 3배 이상
3. 제2항제3호에 따라 투자위험종목으로 지정예고된 경우에는 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목
가. 최근 5일간 주가상승률이 45% 이상
나. 당일의 주가가 최근 15일 중 최고가
다. 제2항제3호의 각 목 중 어느 하나에 해당되는 경우
4. 제2항제4호에 따라 투자위험종목으로 지정예고된 경우에는 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목
가. 최근 15일간 주가상승률이 75% 이상
나. 당일의 주가가 최근 15일 중 최고가
다. 제2항제4호의 각 목 중 어느 하나에 해당되는 경우
5. 제2항제5호에 따라 투자위험종목으로 지정예고된 경우에는 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목
가. 최근 3일간 주가상승률이 45% 이상
나. 당일의 주가가 최근 15일 중 최고가
다. 최근 3일간 주가상승률이 그 기간의 코스피지수 또는 코스닥지수 상승률의 5배 이상
② 위원회는 투자경고종목이 당일의 주가가 최근 15일 중 최고가이면서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자위험종목으로 지정될 수 있다는 사실을 그 다음 매매거래일에 예고할 수 있다.
1. 최근 5일간 주가상승률이 60% 이상인 종목
2. 최근 15일간 주가상승률이 100% 이상인 종목
3. 최근 5일간 주가상승률이 45% 이상이면서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 종목
가. 최근 5일중 직전 매매거래일보다 주가가 상승하고 특정계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상
나. 최근 5일중 특정 계좌 또는 연계계좌군의 시세영향력을 고려한 매수 관여율이 5%이상인 일수가 2일 이상
다. 최근 5일간 일중 매수·매도거래량 일치율이 98% 이상인 계좌수(일중 해당 종목의 매수·매도거래량의 합계가 5,000주 이상인 계좌에 한한다)가 전체 매매거래 계좌수의 5% 이상인 경우
4. 최근 15일간 주가상승률이 75% 이상이면서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 종목
가. 최근 15일 중 직전 매매거래일보다 주가가 상승하고 특정계좌가 일중 전체 최고가 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상
나. 최근 15일중 특정 계좌 또는 연계계좌군의 시세영향력을 고려한 매수 관여율이 5% 이상인 일수가 4일 이상
다. 최근 15일간 일중 매수·매도거래량 일치율이 98% 이상인 계좌수(일중 해당 종목의 매수·매도거래량의 합계가 5,000주 이상인 계좌에 한한다)가 전체 매매거래 계좌수의 5% 이상인 경우
5. 최근 3일간 주가상승률이 45% 이상인 종목
③ 제1항 또는 제2항에서 정하는 요건을 투자위험종목의 지정 또는 그 지정예고에 각각 적용할 때 "최근 5일간"은 "투자경고종목의 지정일부터 기산하여 5일 이후의 날로서 최근 5일간”으로, '최근 15일간"은 "투자경고종목의 지정일부터 기산하여 15일 이후의 날로서 최근 15일간"으로, "최근 3일간"은 "투자경고종목 지정일부터 기산하여 3일 이후의 날로서 최근 3일간"으로 본다. 다만, 투자경고종목의 지정 해제일을 포함하여 그 날부터 10일 이내에 다시 투자경고종목으로 지정되는 경우의 투자경고종목의 지정일은 해제 직전의 지정일을 의미하는 것으로 본다. 
⑤ 위원회는 투자위험종목이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그 다음 매매거래일부터 그 지정을 해제한다. 
1. 투자위험종목의 지정일부터 기산하여 10일 이후의 날로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
가. 제1항제1호, 제2호 및 제5호에 따라 지정된 투자위험종목이 제1항제1호가목·나목 및 제2호가목·나목의 모두에 해당하지 아니하는 경우
나.제1항제3호 및 제4호에 따라 지정된 투자위험종목이 제1항제3호가목·나목 및 제4호가목·나목의 모두에 해당하지 아니하는 경우

2. 상장폐지기준에 해당하거나 시가기준가종목을 적용하기 위하여 매매거래가 정지된 경우

시장감시규정 시행세칙 제3조의5(투자경고종목의 매매거래정지의 요청 등)

① 위원회는 제3조의3제1항에 따른 투자경고종목으로서 지정일 이후 특정일의 주가가 지정일 전일 및 직전 매매거래일의 주가보다 높으며, 특정일의 2일간 주가상승률이 40% 이상(코넥스시장 상장종목의 경우 20% 이상)인 종목에 대하여 그 다음 매매거래일 1일간 매매거래를 정지하도록 해당 시장에 요청할 수 있다. 
② 위원회는 제3조의3제1항에 따른 투자경고종목으로서 다음 각 호 모두에 해당하는 종목에 대하여 그 다음 매매거래일에 익일 매매거래가 정지될 수 있다는 사실을 예고할 수 있다.
1. 특정일의 주가가 투자경고종목 지정일 전일 및 직전 매매거래일의 주가보다 높은 경우
2. 특정일 다음 매매거래일의 2일간 주가상승률이 40% 이상(코넥스시장 상장종목의 경우 20% 이상) 될 수 있는 경우
③ 위원회는 제1항에 따라 1일간 매매거래가 정지된 종목에 대하여 제3조의3제5항 또는 제3조의4제1항에 따라 투자경고종목의 지정이 해제되기 전까지는 제1항 및 제2항의 적용을 배제한다. 
④ 위원회는 제3조의3제1항제6호에 따라 투자경고종목으로 지정된 종목에 대하여 제1항 및 제2항의 적용을 배제한다.

시장감시규정 시행세칙 제3조의6(투자위험종목의 매매거래정지의 요청 등)

① 위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 날에 해당 종목에 대하여 1일간 매매거래를 정지하도록 해당시장에 요청할 수 있다.
1. 제3조의4제1항에 따라 투자위험종목으로 지정되는 경우 그 지정일
2. 투자위험종목으로 지정된 이후 특정일의 주가가 그 지정일 전일 및 직전 매매거래일의 주가보다 3일 연속 높은 경우 그 다음 매매거래일
② 위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 날에 해당 종목에 대하여 1일간 매매거래가 정지될 수 있다는 사실을 예고할 수 있다.
1. 제3조의4제1항에 따라 투자위험종목으로 지정되는 경우 그 지정 예고일
2. 투자위험종목으로 지정된 이후 특정일의 주가가 그 지정일 전일 및 직전 매매거래일의 주가보다 2일 연속 높은 경우 그 다음 매매거래일
③ 제1항제2호에 따라 해당 시장에서 매매거래가 정지된 후에 매매거래가 재개되는 종목에 대하여 제1항제2호·제2항제2호의 규정을 다시 적용하는 경우 및 제3조의4제4항제1호에 따라 기산일을 산정하는 경우에는 그 매매거래의 재개일을 투자위험종목의 지정일로 본다.

시장감시규정 시행세칙 제3조의7(기간의 계산 등)

① 제3조 부터 제3조의6까지에의 규정에 따른 기간의 계산은 해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다. 다만, 코넥스시장 상장종목이 유가증권시장 또는 코스닥시장에 신규 상장되는 경우에는 해당 종목의 신규상장일 이후 매매거래일을 기준으로 한다.
② 코넥스시장 상장종목이 유가증권시장 또는 코스닥시장에 신규 상장되는 경우 코넥스시장 상장기간 중에 해당 종목에 발생한 제3조부터 제3조의6까지에 따른 예고 및 지정은 효력을 상실한다. 
③ 제3조 부터 제3조의6까지에의 규정에 따른 주가는 종가를 기준으로 한다. 이 경우 권리락, 주식분할 등으로 인하여 주가의 변동이 있는 경우에는 이를 감안하여 산정한 주가를 기준으로 종가를 적용하며, 신규상장종목 또는 제3조제5항 각 호의 어느 하나에 해당하여 매매거래가 정지된 후 재개된 종목의 경우 상장일 및 매매거래 재개일의 기준가격을 그 전일의 종가로 본다. 
④ 제3조 부터 제3조의6까지에의 규정에 따른 주가상승·하락률, 매수·매도 (호가) 관여율, 주가지수상승률, 매수·매도거래량 일치율, 매수·매도거래량 일치 계좌수 비중의 산식은 다음 각 호와 같다. 
1. 주가상승·하락률=[(비교시점의 종가-기준시점의 종가)/기준시점의 종가]×100
2. 매수·매도 (호가) 관여율=[일정기간 특정 계좌·지점의 매수·매도 (호가) 수량/일정기간 전체 매수·매도 (호가) 수량]×100(다만, 연계계좌군 및 시세영향력을 고려한 매수 관여율은 위원회가 별도로 정한다)
3. 주가지수상승률=[(비교시점의 주가지수-기준시점의 주가지수)/기준시점의 주가지수]×100
4. 매수·매도거래량 일치율= [일정기간 특정 계좌의 매수(매도) 수량/일정기간 특정 계좌의 매도(매수) 수량)]×100 (이 경우 분모는 매수 수량과 매도 수량 중 더 많은 수량으로 한다)

5. 매수·매도거래량 일치 계좌수 비중=(일중 매수·매도거래량 일치율이 일정 비율 이상인 계좌수)/(일중 정규시장 참여 전체 계좌수) ×100 (이 경우 일정기간 일치 계좌수 비중 산정은 각 매매거래일 일치 계좌수 비중의 단순 산술평균으로 한다)

당사는 2021년 8월 26일 롯데알미늄(주)과 2차전지용 양극박 원재료 공급을 위한 업무협약을 체결하면서 2차전지 소재기업으로 재평가 받아 주가가 급등하였습니다. 2021년 8월 26일 종가 기준 1,820원이었던 종가는 2021년 9월 2일까지 52주 최고가인 54.95%p 상승한 2,820원으로 마감하였습니다. 이에 따라 당사의 주권은 2021년 9월 3일부터 아래의 사유로 투자경고종목으로 지정되었습니다. 

[기준일 대비 당사 주가 변동 추세]

(단위: 원)

구 분

2021.08.26

(T-5)

2021.08.27

(T-4)

2021.08.30

(T-3)

2021.08. 31

(T-2)

2021.09.01
(T-1)

2021.09.02

(판단일, T)

주 가
1,820
1,820
1,800
1,945
2,525
2,820

전일 대비 증감율
-
0.00%
-1.10%
8.06%
29.82%
11.68%

기준일 대비 증감율
-
0.00%
-1.10%
6.87%
38.74%
54.95%

주1) 2021년 8월 26일 종가가 기준일
주2) 주가는 종가 기준

[투자경고종목 지정]

다음 종목은 주가급등에 따라 투자경고종목으로 지정되며, 
추가 상승시 매매거래가 정지될 수 있으므로 투자에 주의하시기 바랍니다.

1. 대상종목
조일알미늄
보통주

2. 지정일
2021년 09월 03일

3. 지정사유
투자경고종목 지정예고 후 
① 2021년 09월 02일의 종가가 5일전의 종가보다 45% 이상 상승하고
② 2021년 09월 02일의 종가가 최근 15일 종가중 최고가이며 
③ 2021년 09월 02일을 기준으로 최근 5일간 다음 사항의 어느 하나에 해당 
 - 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상 
 - 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5%이상인 일수가 2일 이상
 - 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

4. 매매거래정지요건
해당종목은 투자경고종목 지정일 이후 2일동안 40%이상 상승하고 투자경고 종목 지정전일 종가보다 높을 경우 1회에 한하여 매매거래가 정지될수 있음

5. 해제요건
위 종목은 지정일부터 계산하여 10일째 되는 날 이후의 날로서 어느 특정일(판단일, T)에 다음 사항에 모두 해당하지 않을 경우 그 다음 날에 해제됨

① 판단일(T)의 종가가 5일 전날(T-5)의 종가보다 45% 이상 상승
② 판단일(T)의 종가가 15일 전날(T-15)의 종가보다 75% 이상 상승
③ 판단일(T)의 종가가 최근 15일 종가중 최고가 

*투자경고종목 해제여부의 최초 판단일은 09월 16일(예정) 이며, 5일 전날 및 15일 전날은 각각 09월 09일 및 08월 26일(예정)이며, 그 날 해제요건에 해당되지 않을 경우 하루씩 순연하여 판단함

*날짜 계산시 해당종목의 매매거래일을 기준으로 하므로, 해당종목의 매매거래정지시 위에서 언급한 날짜는 변경될 수 있음

6. 근거규정
시장감시규정 제5조의3 및 같은 규정 시행세칙 제3조의3

7. 유의사항
① 투자경고종목 매수시 위탁증거금을 100% 납부하여야 함 
② 투자경고종목은 신용융자로 매수할 수 없음
③ 투자경고종목은 대용증권으로 인정되지 않음
④ 투자경고종목의 주가가 추가적으로 급등할 경우투자위험종목으로 지정될 수 있음
⑤ 투자경고종목에서 해제되는 경우 해제일 당일"투자경고종목 지정해제 및 재지정 예고" 사유로 투자주의종목으로 지정됨

더 나아가, 당사의 주권은 투자경고종목 지정 후 2021년 9월 8일을 기준일로 하여 종가가 이틀 전(D-2) 종가 대비 40% 이상 상승하고 투자경고종목 지정전일 종가보다 높을 경우 2021년 9월 9일 매매거래 정지가 될 수 있다고 공시하였습니다. 

[기준일 대비 주가 증감율]

(단위: 원)

구 분
2021.09.02
2021.09.06
(D-2)
2021.09.07
(D-1)
2021.09.08
(D)

주 가
2,820
2,850
3,470
3,605

전일 대비 증감율
-
-
21.75%
3.89%

기준일 대비 증감율
-
-
21.75%
26.49%

주1) 투자경고종목 지정전일은 2021년 9월 2일입니다.
주2) 주가는 종가 기준입니다.

[매매거래정지 예고]

다음 종목은 현재 투자경고종목으로서 주가가 추가 상승할 경우 매매거래가 정지될 수 있으니, 
투자에 주의하시기 바랍니다.

1. 대상종목
조일알미늄
보통주

2. 정지예고일
2021년 09월 08일(D)

3. 매매거래정지 여부
위 종목은 2021년 09월 08일(D)의 종가가 09월 06일(D-2)종가 대비 40% 이상상승하고 투자경고종목 지정전일 종가보다 높은 경우 09월 09일(1일간)매매거래가 정지됨(투자경고종목 지정중인 경우에 한함).

4. 근거규정
시장감시규정 제5조의3 및 같은 규정 시행세칙 제3조의5

기준일(2021년 9월 8일, 3,605원)의 종가가 투자경고종목 지절전일 종가(2021년 9월 2일, 2,820원)보다 높지만 기준일 이틀 전인 2021년 9월 6일(2,850원) 대비 주가가 40%에 못 미치는 26.49% 상승하여 매매거래 정지 요건에 충족되지 않아 이튿날인 2021년 9월 9일 당사의 주권은 정상적으로 유가증권 시장에서 거래 되었습니다.

당사의 주가는 그 이후 추가적인 급등이 발생하지 않아 2021년 9월 27일부로 당사의 주권은 투자경고종목에서 해제되었고 2021년 9월 28일부터 2021년 10월 12일(10영업일)까지 재지정 사유가 발생하지 않아 투자경고종목으로부터 완전히 해제되었습니다.

[투자경고종목 지정해제 및 재지정 예고]

다음 종목은 투자경고종목에서 해제되어 2021.09.27일(1일간) 투자주의종목으로 지정되고, 
해제 이후 추가 상승시 투자경고종목으로 재지정되니 투자에 주의하시기 바랍니다.

1. 대상종목
조일알미늄
보통주

2. 지정해제 및 
재지정 예고일
2021년 09월 27일

3. 해제사유
투자경고종목 지정일(2021년 09월 03일)부터 계산하여 10일째(해제요건 미 충족시 연장됨)이후 날인 2021년 09월 24일(T)의 종가가 5일 전날(T-5)의 종가보다 45%이상 상승하지 않고 15일 전날(T-15)의 종가보다 75%이상 상승하지 않고 판단일(T)의 종가가 최근 15일 종가중 최고가가 아님

4. 재지정 예고사유
투자경고종목 지정해제

5. 재지정여부
위 종목은 09월 27일부터 기산하여 10일째 되는 날 이내의 날로서 어느 특정일(판단일, T)에 다음 사항에 모두 해당하는 경우 그 다음 날에 투자경고종목으로 재지정됨 

① 판단일(T)의 종가가 투자경고종목 지정 전일(09월 02일) 종가보다 높은 경우
② 판단일(T)의 종가가 투자경고종목 해제 전일(09월 24일) 종가보다 높은 경우
③ 판단일(T)의 종가가 2일 전일(T-2) 종가보다 40% 이상 상승하는 경우

* 투자경고종목 재지정여부의 최초 판단일은 09월 28일(해제일 익일)이며, 그날 지정요건에 해당되지 않을 경우 하루씩 순연 (2021년 10월 12일까지) 하여 판단함

* 날짜 계산시 해당종목의 매매거래일을 기준으로 하므로, 해당종목의 매매거래정지시 위에서 언급한 날짜는 변경될 수 있음

6. 근거규정
시장감시규정 제5조의3 및 같은 규정 시행세칙 제3조의3

당사의 주권은 2021년 9월 3일 투자경고종목으로 지정되어 매매거래 정지 직전까지 갔었습니다. 현재로서는 단기간 내 주가 급등 현상이 해소되어 투자경고종목에서 해제되었습니다. 그러나, 향후 상기와 같은 주가 급등 현상이 발생할 경우 투자주의 또는 투자경고 종목으로 지정되어 매매거래 정지까지 조치 될 수 있습니다. 그럴 경우, 투자자들의 유동성에 악영향을 끼칠 수 있으니 투자자분들은 유의하여 투자해주시기 바랍니다.

타. 재무제표 작성 기준일 이후 재무상황 변동에 따른 위험

당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고,
당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다.

본 공시서류 상 재무상태표에 관한 사항은 2021년

3분기
재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았습니다. 당사는 재무상태표 작성기준일 이후 공시서류 제출일 사이에 발생한 사건 중 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미친다고 판단한 사항들을 상세하게 기재하고자 노력했습니다.

당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'을 참조하여 작성된 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 내부규정에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 신한금융투자(주)입니다. 발행회사인 조일알미늄(주)는 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
신한금융투자(주)
00138321

2. 분석의 개요

대표주관회사인 신한금융투자(주)는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 '금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준'(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 신한금융투자(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 조일알미늄(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 

아울러 '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있어 이 점 참고하시기 바랍니다.

또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

「금융투자회사의 기업실사 모범규준」

제3조(적용범위 등) 
① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
② 이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④ 채무증권의 경우 i) 보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. 
⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정 및 주요내용

일자
참여자
기업 실사 내용

신한금융투자(주)
조일알미늄(주)

2021년 09월 23일
제이슨 황 본부장
이동호 센터장
이상준 수석 매니저
천성민 수석 매니저
심준석 선임 매니저
고상혁 선임 매니저
성원모 전무
남 돈 이사
김명제 부장
1) 발행회사 초도 미팅 
- 회사 사업내용 전반에 대한 청취
- 발행회사의 자금조달 의사 확인 
- 자금 조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취

2) 증자관련 사항 논의 
- 유상증자 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취
- 기타 유상증자를 위한 사전 준비사항 협의

3) 유상증자 향후 일정에 대한 논의

4) 대표주관계약 체결

2021년 09월 28일
이상준 수석 매니저
천성민 수석 매니저
심준석 선임 매니저
고상혁 선임 매니저
성원모 전무
남 돈 이사
김명제 부장
1) 현장 실사(경북 경산 소재 본사)
- 자금사용목적, 사업현황, 특수관계자 거래 내역, 소송 등 우발채무 내역, 재무에 관한 사항, 생산공장 투어 및 Q&A 등
- Due Diligence 체크리스트 점검

2) 사업위험관련 실사 
- 회사 IR 청취
- 주요 매출처 등 확인
- 시장 현황 및 영업현황 등과 관련 인터뷰 진행

3) 2018년 말 이후 주요 변동사항 확인
- 정기보고서 및 공시 사항

4) 기업실사 체크리스트 작성
- 모집 또는 매출에 관한 일반사항, 증권의 주요 권리내용 등

2021년 09월 29일
~ 10월 06일
이상준 수석 매니저
천성민 수석 매니저
심준석 선임 매니저
고상혁 선임 매니저
성원모 전무
남 돈 이사
김명제 부장
1) 유상증자 방식 및 조건 등 확정

2) 1차 요청자료 송부 및 확인
- 회사 지배구조 관련 사항, 기존 및 신규사업에 관한 사항, 산업에 관한 사항, 재무에 관한 사항(원재료, 매출채권/매입채무, 재고자산, 장단기차입금 등), 자금사용목적 등

3) 투자위험요소 세부사항 체크 
- Due Diligence 체크리스트 점검
- 주요 공모 위험사항에 대한 점검
- 재무제표 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 
- 주요 영업 관련 계약서 검토 및 확인

2021년 10월 07일
~ 10월 13일
이상준 수석 매니저
천성민 수석 매니저
심준석 선임 매니저
고상혁 선임 매니저
성원모 전무
남 돈 이사
김명제 부장
1) 법률, 법률/소송, 주요 계약 등 사안 확인
- 특수관계자 자금거래 상법 위법 가능성 검토

2) 2차 요청자료 송부 및 확인
- 특수관계자 영위 사업 및 현황, 설비투자자금 지출 세부계획, 청약자금의 원천, 재무제표 상 계정과목 확인 등

3) 관계기관에 유상증자 일정 검토 확인

4) 유상증자 잔액인수 위험성 및 적절성 검토

5) 투자위험요소 세부사항 체크
- Due Diligence 체크리스트 점검

2021년 10월 14일
~ 10월 20일
이상준 수석 매니저
천성민 수석 매니저
심준석 선임 매니저
고상혁 선임 매니저
성원모 전무
남 돈 이사
김명제 부장
1) 투자위험요소 세부사항 체크 
- 주요 공모 위험사항에 대한 점검

2) 회사에 관한 위험 사항 최종 확인

3) 모집 또는 매출에 관한 사항 확정
- 공모개요, 예정 발행가액, 공모방법 등

4) 유상증자 이사회결의의 적정성 확인

5) 실사보고서 작성 완료

2021년 10월 21일
~ 11월 3일
이상준 수석 매니저
천성민 수석 매니저
심준석 선임 매니저
고상혁 선임 매니저
성원모 전무
남 돈 이사
김명제 부장
1) 증권신고서 내 일부 사항에 대한 자진정정

2) 예비투자설명서 등 추가기재사항 검토

2021년 11월 4일
~ 11월 12일
이상준 수석 매니저
천성민 수석 매니저
심준석 선임 매니저
고상혁 선임 매니저
성원모 전무
남 돈 이사
김명제 부장
1) 2021년 3분기 보고서 작성 현황 점검 및 주요 변동사항 파악, 미비사항 보완

2) 증권신고서 추가 정정 작성 가이드

4. 실사참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

신한금융투자
기업금융센터
제이슨 황
본부장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2021년 09월 23일 ~ 2021년 10월 20일
기업금융업무 등 26년

신한금융투자
기업금융센터
이동호
센터장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2021년 09월 23일 ~ 2021년 10월 20일
기업금융업무 등 23년

신한금융투자
기업금융센터
이상준
팀장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2021년 09월 23일 ~ 2021년 10월 20일
기업금융업무 등 11년

신한금융투자
기업금융센터
천성민
차장
기업실사 실무
2021년 09월 23일 ~ 2021년 10월 20일
기업금융업무 등 9년

신한금융투자
기업금융센터
심준석
과장
기업실사 실무
2021년 09월 23일 ~ 2021년 10월 20일
기업금융업무 등 5년

신한금융투자
기업금융센터
고상혁
대리
기업실사 실무
2021년 09월 23일 ~ 2021년 10월 20일
기업금융업무 등 2년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

조일알미늄
경리, 영업부
성원모
전무
발행업무 및 기업실사 총괄

조일알미늄
경리부
남 돈
이사
발행업무 및 기업실사

조일알미늄
경리부
김명제
부장
발행업무 및 기업실사

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 신한금융투자(주)는 조일알미늄(주)가 2021년 10월 20일 이사회에서 결의한 기명식 보통주 20,000,000주에 대하여 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이에 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

긍정적 요인

▶ 동사는 1985년 9월 법인으로 전환하여 현재까지 사업을 영위해온 87년 전통의 기업으로, 설립 후 자본시장에서 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자가 최초 유상증자인 만큼 안정적으로 사업을 영위해 온 기업입니다. 국내 유일의 C.C 및 D.C 라인 설비 보유 기업으로 국내 알루미늄 시장 내에서 약 10~15% 내외의 점유율을 꾸준히 확보해 왔으며, 알루미늄판 생산 및 판매의 단일 사업부문을 오랜 시간 영위하면서 사업 안정성을 갖추고 있습니다. 

▶ 증권신고서 제출일 현재 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 약 44.81%로 안정적인 경영 지배력을 보유하고 있습니다. 현재 발행되어 있는 전환사채 전환으로 4,000,000주가 전환될 경우에도 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 약 42.35%를 유지 할 것으로 예상되어 다른 변수가 없다면 최대주주 변경 가능성은 제한적으로 판단됩니다. 

▶ 동사는 2021년
3분기말 기준 매출액
3,238억원, 영업이익
97억원, 당기순이익

71억원을 달성하면서 매출액은 전년 동기 대비

33.8% 증가, 영업손익과 당기순손익은 모두 턴어라운드를 달성하였습니다. 이와 더불어 동사 제품 가격 책정에 기반이 되는 LME 알루미늄 가격과 MJP는 꾸준히 증가 추세를 나타 내 왔으며, 이로 인해 당사 제품 판매단가는 LME 알루미늄 가격과 MJP에 연동되어 증가하였고 마진율을 확보하면서 재무실적 개선을 위한 기반을 마련하였습니다. 또한, 중국과 미국, EU 등 글로벌 국가들의 대외적 요인으로 인해 알루미늄의 수요ㆍ공급 미스매치 가능성이 높아져 LME 알루미늄 가격 상승 추세가 이어져 온 만큼, 이러한 요인이 단기간 내 해소되어 알루미늄 가격이 급락하는 추세가 나타내지 않는 한 당사의 재무실적은 개선될 수 있을 것으로 전망됩니다. 

▶ 2021년 8월 MOU 체결에 따라 2차 전지 양극박 내 알루미늄 스트립 공급으로 2차 전지 시장 확대에 따른 제품 출하 증대 가능성이 존재하고 이에 따른 신규 시장 진출 가능성이 존재합니다.

부정적 요인

▶ 동사는 2021년
3분기말 기준 매출액
3,238억원, 영업이익

97억원, 당기순이익

71억원을 달성하면서 매출액은 전년 동기 대비
33.8% 증가, 영업손익과 당기순손익은 모두 턴어라운드를 달성하였으나 최근 3년간 LME 알루미늄 가격의 하락과 2019년 유형자산에 대한 손상차손 등의 인식으로 영업손실과 당기순손실이 지속되면서 재무적 불안정성이 존재하였으며, 알루미늄 가격 하락 추이가 다시금 도래하여 하락 추세가 장기화 될 경우 동사 재무실적에 부정적 영향이 미칠 수 있습니다.

▶ 현재 추진중에 있는 2차 전지 양극박 관련 신규 사업이 2차 전지 시장의 시장규모 확대 지연 등 예기치 못한 요인으로 인해 원활하게 진행되지 않을 경우 사업 성장 지연으로 인하여 재무실적이 확대되지 않거나 신규 시설 투자에 따른 감가상각비 등의 증가로 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 

▶ 동사가 계획하고 있는 금번 유상증자와 관련하여 발행예정인 주식수는 20,000,000주로 이는 기존 발행주식수의 약 19.49%에 해당합니다. 이와 같은 단기간내 유통주식수의 증가는 동사 주가의 하락 압박요인이 될 수 있을 것이라 판단됩니다. 향후 시장상황 악화, 관계회사 및 기타의 특수관계자의 문제가 발생하여 재무안정성에 부정적 영향을 미치고 원활한 영업활동이 지속되지 않을 경우 추가적인 자기자본 확충이 필요할 수 있습니다.

자금조달의
필요성

▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 시설투자자금 및 운영자금으로 활용할 계획입니다. 유상증자를 통해 자금을 조달하는 경우 현금 및 자본금, 자본잉여금(주식발행초과금)의 증가에 따라 부채비율은 낮추고 유동비율은 상승하여 재무안정성을 개선할 수 있을 것으로 예상됩니다. 

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 동사가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다 하였습니다.

다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2021년
11월 12일

대표주관회사 : 신한금융투자 주식회사

대표이사 이 영 창

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
31,300,000,000

발행제비용(2)
299,964,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
31,000,036,000

주1) 상기 금액은
확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.
주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
5,634,000
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
219,100,000
모집총액의 0.7%

상장수수료
7,230,000
507만원+200억원 초과금액의 10억원당 18만원

등록면허세
40,000,000
증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

지방교육세
8,000,000
등록세의 20% (지방세법 제151조, 10원 미만 절사)

기타비용
20,000,000
투자설명서, 통지서 인쇄비 및 발송비, 법무사수수료 등

합 계
299,964,000

주1) 상기 금액은
확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.
주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.
주3) 상기 등록면허세에 적용되는 증자 자본금은 [신주발행수량 × 액면가액]으로 산출하였습니다.
주4) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 아래와 같이 사용하고자 합니다. 다만 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액과 시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

자금의 사용목적

(기준일 :
2021년 12월 07일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

12,000
-
19,300
-
-
-
31,300

나. 공모자금 세부 사용목적 

1) 시설자금

당사는 2021년 8월 25일 롯데알미늄(주)과 2차 전지용 양극박 소재사업 공동협력을 위한 MOU(업무협약)을 체결하였으며, 이를 통해 전기자동차용 2차 전지 양극박 시장 선점을 목표로 하고 있습니다
.

해당 원자재 공급량 확충을 목표로 공급량을 기존 5,000톤에서 40,000톤까지 확대하기 위해 2021년 7월 12일 2020년 말 기준 자기자본의 13.41%에 해당하는 15,000백만원 규모의 열간압연설비 투자를 공시하였습니다. 유상증자 자금 중 12,000백만원은 설비 중 일부를 확충 및 보강하는 목적으로 사용 될 예정이며 2022년 12월 설치가 완료될 것으로 예상하고 있습니다.

신규 시설투자 등

1. 투자구분
시설증설

- 투자대상
열간압연설비 등

2. 투자내역
투자금액(원)
15,000,000,000

자기자본(원)
111,872,620,073

자기자본대비(%)
13.41

대규모법인여부
미해당

3. 투자목적
친환경 전기차 수요증가에 따른 2차전지 소재공급 확대

4. 투자기간
시작일
2021-07-12

종료일
2022-12-31

5. 이사회결의일(결정일)
2021-07-12

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 "2, 4의 투자금액 및 투자기간"은 투자진행경과에 따라 변동 될 수 있음 

2) 상기 "2. 투자내역"의 자기자본은 2020년 
K-IFRS 개별재무제표 기준임

※ 관련공시
-

(출처: 당사 공시)

[설비투자자금 지출 계획]

(단위: 백만원)

설비구분
설치시기
세부용도
지출금액
세부 지출 시기
합 계

22년 1분기
22년 2분기
22년 3분기
22년 4분기

가열로(2호)
2021.06~2022.12
AL-SLAB 열처리 목적
4,800
1,800
-
2,400
600
4,800

시설 확충

가열로 부대공사
2022.03~2022.07
가열로 부대공사
2,100
210
-
1,890
-
2,100

열간 Heavy Roller Table
2021.07~2022.10
가열로 증설에 따른 AL-SLAB 
이동용 Table 보강
30
-
30
-
-
30

5호 압연기 개조
2021.06~2022.10
압연기 개조
1,800
240
1,300
260
-
1,800

Rewinder 증설
2021.09~2022.07
재단 라인 증설
2,070
-
-
2,070
-
2,070

제품창고 증설
2021.10~2022.06
창고 증설
600
-
600
-
-
600

특압연실 이전 공사
2021.10~2022.06
이전 공사
600
-
600
-
-
600

2022년 자금사용계획 합계
12,000
2,250
2,530
6,620
600
12,000

주) 가열로, 열간 Heavy Roller Table 및 5호 압연기 개조는 유로화(EUR) 표시로 환율에 따라 금액이 변동될 수 있습니다.

(출처: 당사 제공)

증권신고서 제출일 현재 계약금에 해당하는 1,600백만원은 납부가 완료되었으며 2021년 1차 중도금에 해당하는 1,400백만원은 2021년 내 매출 수금 자금을 통해 자금을 집행하고, 12,000백만원은 2022년 유상증자 자금을 통해 집행 할 예정입니다. 설비투자자금 지출 계획은 상기 표와 같으며 가열로, 열간 Heavy Roller Table 및 5호 압연기 개조는 유로화(EUR) 결제로 환율에 따라 금액이 변동 될 수 있습니다. 환율 하락으로 인한 추가 비용은 당사 자금으로 지출할 계획이며 자금 사용 계획은 진행 과정에 따라 자금 사용 시기 및 세부내용이 변동 될 수 있습니다.

2) 운영자금

당사는 금번 유상증자를 통한 공모자금
19,300백만원
을
금융기관에 개설되어 있는 LC(신용장) 등을 통한 원재료(알루미늄 Ingot, 알루미늄 슬라브) 등의 매입 자금 상환에 사용할 예정입니다. 해당 LC를 통한 결제 잔액은 단기차입금으로 계상이 되어 있어 본 상환은 부채비율 개선과 금융비용 절감 효과를 가져올 예정입니다.

[단기차입금의 내역]

(기준일 : 2021년 09월 30일)
(단위: 천원)

차입의종류
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

USANCE차입
한국산업은행
1.65
4,832,118
2,960,194

기업구매자금대출
하나은행
2.89~3.36
27,999,887
18,636,027

대구은행
2.93~3.68
35,954,010
29,343,225

한국산업은행
2.36~2.82
37,201,800
39,805,678

신한은행
-
-
778,048

일반대출
하나은행
2.87
7,000,000
7,000,000

한국산업은행
2.54
9,000,000
9,000,000

단기차입금 합계
121,987,815
107,523,172

가산: 장기차입금 유동성대체
3,800,000
3,800,000

유동성차입금 합계
125,787,815
111,323,172

주) 상기 차입금 내역 중 아래 원재료 구매 시 사용되는 Usance 및 기업구매자금대출은 주황색 음영으로 표기하였습니다.

(출처: 당사 정기보고서)

상기 당사의 반기보고서 내 기재된 단기차입금 내역을 비롯하여 당사의 정기보고서 상 기재되는 단기차입금의 경우 당사의 사업 구조 상 원재료 등의 매입을 목적으로 개설하는 Usance와 기업구매자금대출 한도 내에서 실제로 사용되고 있는 금액을 의미합니다. 즉, 각 차입처(금융기관)별로 한도를 부여받은 후 해당 한도 내에서 원재료 등의 구매가 발생할 때마다 L/C를 개설 및 구매자금대출 기표를 진행하여 필요한 금액을 차입하고 만기 시 상환하며, 이를 결산 시점 기준으로 결산하였을 때 잔존하고 있는 차입금액에 해당하기에 시점별로 차입된 금액은 상이할 수 있습니다. 단기차입금과 관련하여 금리는 일반적으로 한국은행 기준금리에 기초한 변동금리로 설정되며, 매입대상 원재료는 알루미늄 잉곳과 알루미늄 슬라브에 해당합니다. 

당사는 금번 유상증자 자금을 활용해 상기 표에서 주황색 음영으로 표기된 한국산업은행, 하나은행 및 대구은행 등 차입처로부터 발생한 Usance와 기업구매자금대출 중 2022년 1월을 기점으로 상환일이 도래하는 구매자금을 순차적으로 상환 할 예정입니다. 상환 예정인 만기 도래 순서에 따른 원재료 구매 목적 단기차입금(Usance 및 기업구매자금대출) 세부 목록은 아래와 같습니다.

[원재료 구매 목적 단기차입금 만기 도래 순서]

(단위: 백만원, %)

구 분
내 용
구매대상 원재료
발생일
상환일
금 리
은 행
금 액

1

533-3-3(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.06
2022.01.03
2.61
산업
1,690

2

533-3-6(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.12
2022.01.07
3.41
대구
1,716

3

533-3-4(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.12
2022.01.10
2.56
산업
1,602

4

533-3-5(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.12
2022.01.10
2.56
산업
1,725

5

533-3-8(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.19
2022.01.14
3.45
대구
1,716

6

533-3-9(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.19
2022.01.14
3.45
대구
1,743

7

533-3-10(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.19
2022.01.17
2.59
산업
1,695

8

533-3-11(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.20
2022.01.17
2.59
산업
1,702

9

R사

알루미늄 슬라브
2021.07.20
2022.01.20
3.133
하나
344

10
R사
알루미늄 슬라브
2021.07.23
2022.01.21
3.143
하나
1,018

11
R사
알루미늄 슬라브
2021.07.23
2022.01.21
3.143
하나
1,016

12

533-3-12(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.26
2022.01.21
3.45
대구
1,711

13

533-3-13(H사)

알루미늄 Ingot
2021.07.28
2022.01.24
2.61
산업
1,684

14

533-2-1(P사)

알루미늄 Ingot
2021.07.30
2022.01.26
2.63
산업
1,097

15
R사
알루미늄 슬라브
2021.08.02
2022.01.28
3.49
대구
1,415

16

533-3-14(H사)

알루미늄 Ingot
2021.08.02
2022.02.03
2.64
산업
1,741

17

534-3-1(H사)

알루미늄 Ingot
2021.08.02
2022.02.03
2.64
산업
1,690

18

533-1(A사)

알루미늄 Ingot
2021.08.10
2022.02.07
1.64938
산업
1,593

19

534-3-3(H사)

알루미늄 Ingot
2021.08.17
2022.02.08
3.218
하나
1,819

20

534-2-1(P사)

알루미늄 Ingot
2021.08.27
2022.02.23
2.76
산업
1,090

21
R사
알루미늄 슬라브
2021.08.30
2022.02.25
3.61
대구
1,434

22

5-34-3-11(H사)

알루미늄 Ingot
2021.08.31
2022.02.28
3.6
대구
1,819

합 계
33,060

주) 공모자금
19,300
백만원
을 통
해 상
환일자가 먼저 도래하는 차입금을 순차적으로 상환 할 예정입니다.

(출처: 당사 제공)

당사는 위의 상환일에 맞춰
원재료 등의 매입 자금
을 상환할 예정이며, 상환일이 아닌 금액은 은행등의 수시입출금예금, 정기예금 등 금융상품에 이용해 예치할 예정입니다.

3) 자금의 운용계획

당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다. 

다. 자금 집행의 부족한 자금의 재원마련

동사의 금번 신주발행은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라, 대표주관회사인 신한금융투자는 일반공모 후 발생하는 실권주에 대해 전량 인수하게 됩니다. 그러나, 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우에 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있습니다. 이에 따라 실제 모집금액이 계획보다 부족할 경우 동사는 자체 보유 현금을 재원으로 사용할 계획입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)
연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요
종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 조일알미늄주식회사라고 표기합니다. 
또한 영문으로는 CHOIL ALUMINUM CO., LTD.라 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간
당사는 알미늄판 제조 및 판매업을 영위할 목적으로 1975년 2월 1일에 설립되어 1985년 7월 1일 법인으로 전환하였습니다. 또한 1988년 11월 22일 회사의 주식이 상장되어 유가증권시장에서 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
주소 : 경북 경산시 진량읍 공단6로 98
전화번호 : 053)856-5252
홈페이지 : http://www.choilal.co.kr

마. 중소기업 해당여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

바. 주요사업의 내용
당사는 Foil Stock과 Fin Stock 등 다양한 종류의 광폭 알미늄 압연제품을 생산하고 있습니다.
사업과 관련한 자세한 사항은 [Ⅱ. 사업의 내용]을 참조하시기 바랍니다.

사. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권 시장
1988년 11월 22일
-
-

2. 회사의 연혁

가. 경영진의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료
또는 해임

신규
재선임

2019년 03월 15일
정기주총
3
5
1

나. 공시대상기간(최근 5사업년도)중 회사의 주된 변동내용은 다음과 같습니다.

2016.01 신규 열간압연기 시제품 생산
2016.10 열연공장 준공
2017.02 이탈리아 미노(Mino S.p.A.)사와 냉간압연기 도입계약 체결
2018.12 신규 냉간압연기 도입 완료
2019.12 Tension Leveller 설치 완료

2021.08 롯데알미늄과 2차전지용 양극박의 원재료 공급을 위한 업무협약 체결

다. 최대주주의 변동
당사의 최대주주가 2009년 4월 15일 이재섭 회장에서 이영호 사장으로 변동 되었습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
35기
(2019년말)
36기
(2020년말)
당분기말
(2021.9.30)

보통주
발행주식총수
70,155,555
83,774,593
102,631,721

액면금액
500
500
500

자본금
35,077,777,500
41,887,296,500
51,315,860,500

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
35,077,777,500
41,887,296,500
51,315,860,500

- 제37기 : 전환사채의 전환청구에 따라 총 18,666,652주의 보통주가 발행되어 자본금이 9,333백만원이 증가하였습니다.
- 제36기 : 전환사채의 전환청구에 따라 총 13,619,038주의 보통주가 발행되어 자본금이 6,810백만원이 증가하였습니다.
- 제35기 : 전환사채의 전환청구에 따라 총 555,555주의 보통주가 발행되어 자본금이 278백만원이 증가하였습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2021년 11월 12일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
102,631,721
102,631,721
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-

1. 감자
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
102,631,721
102,631,721
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
102,631,721
102,631,721
-

5. 정관에 관한 사항

당사의 제36기 사업보고서에 첨부된 정관의 최근 개정일은 2021년 3월 26일입니다.

- 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2021년 03월 26일
제36기 정기주주총회
감사위원회 위원의 분리선임, 전자투표채택시 결의요건 완화, 의결권 제한 요건 변경 등반영(제42조의2) 외
상법 일부 개정 법률(법률 제17764호)이 2020년 12월 29일부터 시행됨에 따라 그 내용을 반영 등

2020년 03월 20일
제35기 정기주주총회
회사는 이사회 결의에 의하여 이사 중에서 1인 이상의 대표이사를 선임 할 수 있도록 변경(제34조) 외
대표이사 관련 규정을 회사 사정에 맞게 반영 등

2019년 03월 15일
제34기 정기주주총회
회사가 발행할 주식의 총수를 150,000,000주에서 200,000,000주로 변경(제5조) 외
사모전환사채 주식전환대비 등

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 알미늄 압연 단일 사업부문으로 구성되어 있습니다.

1) 산업의 특성
알미늄 산업은 국가산업활동에 필수적인 기초소재산업으로서 알미늄의 가공방법에 따라 압연, 압출, 주조 등으로 구분이 되며 경박소재 수요증대로 인해 향후에도 그 중요성이 크게 증대될 분야입니다. 알미늄은 철강에 비해 부식에 대한 저항이 크고 경량성, 가공성이 탁월하며 인체에 무해하여 항공기의 기체, 창틀, 전선, 은박지, 각종 포장용 등으로 사용 용도가 광범위합니다.

2) 산업의 성장성
국내알미늄 압연산업은 1950년대 후반 압연에 의한 기물제조로 부터 시작되었으며 주조 또는 압출된 판재를 소형의 2단 압연기 및 성형기를 이용하여 생산하던 방식에서 1980년대 부터 연속주조방식에 의해 알미늄 압연재가 생산되고 있습니다.

1990년대 이후 소득수준의 향상과 관련 수요산업의 호조, 소재개발 등에 힘입어 꾸준한 신장세를 유지하여오던 알미늄 압연산업이 IMF 관리체제 이후 전 산업 분야에 걸친 생산활동의 위축으로 국내수요가 대폭 감소하는 등 어려운 시기를 맞기도 하였으나 1999년을 기점으로 회복하여 2000년 이후 성장세를 보이고 있습니다.

2011년부터 전반적으로 부진한 경기속에서 생산 및 판매실적이 감소 하였으나 2013년부터 성장세를 회복하였으며, 향후에도 제품의 다양화와 고부가가치를 통하여 시장확대를 기대하고 있습니다.

(국내 알미늄 압연업체 생산 및 판매실적) (단위 : M/T)

구 분
2017년
2018년
2019년
2020년

생 산
848,445
851,170
854,423
867,649

판 매
842,938
836,820
858,521
863,803

(자료원 : 조일알미늄, 노벨리스코리아, 대호에이엘, 대창에이티 : 한국비철금속협회, 당사추정)

※ 2018년 4분기 대창에이티 알미늄 사업 종료

3) 경기변동의 특성
알미늄 산업은 여타 산업보다 경기변동에 민감하며 경제성장률과 상관 관계가 밀접합니다.

4) 시장 여건
알미늄 압연 산업은 대규모 자본을 필요로 하는 장치산업으로서 두께의 균일성 유지를 위해 기술의 축적과 경험이 필요한 관계상 진입 장벽이 매우 높은 산업입니다. 따라서 당사를 비롯한 상위 소수업체가 시장을 과점하고 있습니다.

구 분
당 사
노벨리스코리아
대호에이엘

2021년 3분기말
13.1%
83.1%
3.8%

2020년
13.6%
82.2%
4.2%

2019년
12.1%
85.0%
2.9%

주1) 상기 시장점유율은 국내압연 3사 판매량을 기준으로 추정되었습니다

주2) 상기 시장점유율은 당사 추정치에 해당합니다

5) 영업의 개황
당사의 2021년
3분기말 매출액은 전년동기 대비
33.8% 증가한
3,238억 원을 달성하였습니다. 매출증가 및 판매가격 상승으로 수익성이 개선되어, 영업이익은

97억원 그리고 분기순이익은
71억 원을 기록하였습니다.
2018년부터 2020년까지 당사는 LME 알루미늄 가격의 하향 추세에 따른 제한적인 판매 단가 인상으로 매출 성장이 둔화되었으며, 2019년 유형자산 손상차손 등 일회성 비용 발생으로 영업손익과 당기순손익이 모두 큰 폭으로 하락하는 등 영업현황이 다소 악화되는 모습을 나타내었으나, 2020년 2분기를 기점으로 다시금 상승 추세에 접어든 LME 알루미늄 가격으로 판매단가 인상에 따른 매출 성장성 개선과 더불어 일회성 비용 등의 제한적인 발생으로 영업손익과 당기순손익이 모두 턴어라운드를 달성하는 등 영업 업황이 개선되는 모습을 나타내고 있습니다. 최근 3사업연도의 매출액, 영업손익 및 당기순손익 추이는 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도 매출액, 영업손익 및 당기순손익 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2019년
2020년

2021년
3분기말

매출액

311,767
332,913
323,810

영업이익(손실)

(12,173)
(4,028)
9,677

당기순이익(손실)

(76,711)
(8,840)
7,119

(출처: 당사 정기보고서)

6) 회사의 경쟁우위 요소
당사는 연속주조 라인과 슬래브(Slab)주조, 열간압연 라인을 동시에 보유하고 있어 일반재 시장에서부터 고부가가치 시장에 이르기까지 다양한 제품을 생산해 시장수요에 대처할 수 있으며 이러한 설비상의 장점을 신합금 개발과 접목시켜 경쟁력 강화를추진하고 있습니다.
또한 당사가 강점을 가지고 있는 소량 다품종 생산과 단납기를 통하여 시장에 탄력적으로 대응하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황

당사는 현재 폭 1,750㎜의 광폭 압연제품을 생산하여 알미늄의 다양한 특성을 살린 각종 Foil재, Fin재, Condenser Case재, 명판, P.P Cap, 건축내ㆍ외장재, 자동차용 소재, 방음벽재, 인쇄판, 보온재, 화장품 Cap, 전자부품, 주방용기 등의 소재로 공급하고 있습니다. 

당사의 제품은 알미늄판 단일 제품이며 기타 알미늄판 임가공이 있으며 매출액 및 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

품 목
구체적 용도
매출액(비율)

2019년
2020년

2021년
3분기말

알미늄판
은박지,건축용자재 등의 소재
311,625
(99.9%)
332,829
(99.9%)
323,610 
(99.9%)

알미늄판 임가공
기물용소재 외
142
(0.1%)
84
(0.1%)
199 
(0.1%)

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이

전량 수입에 의존하는 알미늄괴의 국제시세(LME) 및 환율 변동에 따라 제품가격을 결정하고 있으며 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : M/T / 원)

품 목
2019년
2020년

2021년
3분기말

알미늄판
내 수
2,989,000
2,854,000
3,594,000

수 출
2,872,000
2,667,000
3,331,000

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료에 관한 사항

당사의 제품 생산에 필요한 AL-INGOT는 전량 수입에 의존하고 있으며 수입가격은 LME(런던금속거래소, Lodon Metal Exchange) 가격과 환율에 의해 결정이 되며 무엇보다 안정적인 원재료 공급선의 확보가 필요합니다. 당사는 국내 하이호금속 등 으로 부터 제품 생산에 필요한 알미늄괴를 구입하고 있습니다. 주요 원재료인 AL-INGOT의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : M/T / 원)

품 목
2019년
2020년

2021년
3분기말

AL - INGOT
2,248,000
2,130,000
2,876,000

나. 생산 및 설비에 관한 사항

1)

생산능력 및 생산능력의 산출근거
- 당사는 연속주조 라인에서 100,000M/T, 열간압연 라인에서 120,000M/T으로 연산 220,000M/T의 주조 생산능력을 보유하고 있습니다.

- 당사의 생산능력의 산출기준은 압연기준으로 판단하며 산출방법은 1일 최대 압연 생산능력 450M/T × 월 25일 × 12개월로 연산 135,000M/T으로 산출하고 있습니다.
최근 3사업연도의 생산능력 추이는 아래와 같습니다.

(단위 : M/T / 원)

구 분
2019년
2020년

2021년

3분기말

생산능력
120,000
120,000
101,250

2) 생산실적 및 가동율

당사의 2021년 반기 생산실적은 63,170M/T으로 전년동기 58,938M/T 대비 7.2%증가하였습니다. 
공장가동율은 수량을 기준으로 생산능력과 생산실적을 대비하여 계산하였습니다.
2021년
3분기 평균가동률은
90.6%(생산실적 91,727M/T/생산능력 101,250M/T)로 집계되었습니다.

최근 3사업연도의 평균가동률 추이는 아래와 같습니다.

(단위 : %)

구 분
2019년
2020년

2021년
3분기말

평균가동률
88.5%
98.5%
90.6%

다. 생산설비의 현황 등

1) 생산설비의 현황

당사는 경북 경산시에 본사를 포함한 생산공장을 보유하고 있습니다.

[자산항목 : 토지]
(단위 : ㎡, 천원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초장부
가 액
당기증감
당기상각
기말
장부가액
비 고
(공시지가)

증가
감소

본사
공장
자가
보유
경북
경산시
진량읍
112,269.00
34,918,625
-
-
-
34,918,625
45,002,882

하치장
자가보유
경기
성남시
상대원동
3,134.00
7,082,840
-
-
-
7,082,840
4,559,970

서울
지점
자가
보유
서울
강남구
신사동
1,915.80
46,654,728
-
-
-
46,654,728
49,312,692

합 계
88,656,193
-
-
-
88,656,193
98,875,544

※ 투자부동산 포함

[자산항목 :건물]
(단위 : ㎡, 천원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기 초
장부가액
당기증감
당기
상각
기말장부
가 액
비고

증가
감소

본사
공장
자가
보유
경북
경산시
진량읍
81,225.48
8,197,077
-
-
(210,367)
7,986,710

하치장
자가
보유
경기
성남시
상대원동
4,504.72
685,856
-
-
(15,630)
670,226

합 계
8,882,933
-
-
(225,997)
8,656,936

※ 투자부동산 포함

[자산항목 :구축물]
(단위 : 천원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초장부
가 액
당기증감
당기
상각
기말장부
가 액
비고

증가
감소

본사
공장
자가
보유
경 북
경산시
진량읍

339,790
-
-
(15,890)
323,900

합 계
339,790
-
-
(15,890)
323,900

[자산항목 :기계장치]
(단위 : 천원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초장부
가 액
당기증감
당기상각
기말장부
가 액
비고

증가
감소

본사
공장
자가
보유
경 북
경산시
진량읍

33,385,850
1,878,412
-
(3,235,475)
32,028,787

합 계
33,385,850
1,878,412
-
(3,235,475)
32,028,787

※ 정부보조금 미포함

[자산항목 :차량운반구]
(단위 : 천원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초장부
가 액
당기증감
당기
상각
기말장부
가 액
비고

증가
감소

본사
공장
자가
보유
경 북
경산시
진량읍

294,692
86,583
(340)
(65,509)
315,426

합 계
294,692
86,583
(340)
(65,509)
315,426

[자산항목 :기타의유형자산]
(단위 : 천원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초장부
가 액
당기증감
당기
상각
기말장부
가 액
비고

증가
감소

본사
공장
자가
보유
경 북
경산시
진량읍

974,764
78,743
-
(125,500)
928,007

합 계
974,764
78,743
-
(125,500)
928,007

2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

가) 진행중인 투자

(단위 : 억원)

사업부문
구 분
투자
기간
투자대상자산
투자효과
총투자액
기투자액
향후
투자액
비고

알미늄판

제조

열간압연설비 등
2021.07~
2022.12
기계장치 등
2차전지소재
공급확대
150
16
134
(주1)

합 계

150
16
134
-

주1) 현재까지 16억원은 투자가 완료되었으며, 2021년 중 자체 보유자금을 활용하여 투자를 집행 할 예정입니다. 잔여 120억원은 본 건 유상증자 자금을 통해 투자를 집행 할 예정입니다.

나) 향후 투자계획

해당사항 없습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

당
사는 롯데알미늄(주), 동원시스템즈(주) 등 국내 Foil 제조사에 약

31%

가량을 공급하고 있으며, 나머지는 각종 금속 가공업체 및 도소매업체를 통해 주문 방식에 의해 출하하고 있습니다.
당사의 최근 3사업연도 매출처 및 매출금액, 매출 비중 현황은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원, %)

매출처명
매출품목
2019년말
2020년말

2021년
3분기말

D사
알루미늄판
33,692
(10.8%)
37,762
(11.3%)
31,792
(9.8%)

L사
알루미늄판
33,190
(10.6%)
37,509
(11.3%)
37,365
(11.5%)

S사
알루미늄판
13,402
(4.3%)
14,638
(4.4%)
13,937
(4.3%)

SW사
알루미늄판
8,269
(2.7%)
13,128
(3.9%)
11,688
(3.6%)

C사
알루미늄판
11,299
(3.6%)
11,802
(3.5%)
6,669
(2.1%)

기타 매출처
알루미늄판
알루미늄 임가공
211,914
(68.0%)
218,074
(65.5%)
222,359
(68.7%)

합 계
311,767
(100.0%)
332,913
(100.0%)
323,810
(100.0%)

아울러
당사 매출의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업
부문
매출
유형
품 목
2019년말

2020년말

2021년

3분기말

알미늄판
제 조
제 품
알미늄판
수 출
54,854,991
59,449,813
47,061,102

내 수
256,769,969
273,379,319
276,549,036

합 계
311,624,960
332,829,132
323,610,138

알미늄판
임 가 공
수 출
-
-
-

내 수
141,980
84,246
199,492

합 계
141,980
84,246
199,492

합 계
수 출
54,854,991
59,449,813
47,061,102

내 수
256,911,949
273,463,565
276,748,528

합 계
311,766,940
332,913,378
323,809,630

주) 상기 수출 매출은 직수출과 로컬수출이 모두 포괄되어 있는 수출액에 해당합니다.

나. 판매방법 및 조건

1) 판매경로 

가) 내수

┏ 도매상 --------------
실수요자

┏ 본사영업부서
┫

공 장
┃
┗ 실수요자

┃
┏ 도매상 --------------
실수요자

┗ 서울영업부서
┫

┗ 실수요자

당사 공장에서 생산된 알루미늄판 등 제품은 본사영업부서와 서울영업부서로 구분되어 판매가 이루어집니다. 이후 본사와 서울영업부서 모두 도매상을 대상으로 판매가 이루어지거나 실수요자에게 직접 판매가 이루어지는 구조로 내수 판매가 구성되어 있습니다. 당사의 최근 3사업연도 기준 본사영업부서와 서울영업부서에서 판매되는 금액과 금액 비중, 각 영업부서에서 도매상과 실수요자로 판매되는 금액과 금액 비중 현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원, %)

사업부문
품 목
2019년
2020년

2021년
3분기말

알루미늄판
제조
제품
본사영업
도매상
15,313,003
(6.0%)
17,479,558
(6.4%)
14,951,998
(5.4%)

실수요자
21,010,760
(8.2%)
21,653,680
(7.9%)
25,815,193
(9.3%)

소 계
36,232,763
(14.2%)
39,133,238
(14.3%)
40,767,191
(14.7%)

서울영업
도매상
105,441,502
(41.1%)
121,067,526
(44.3%)
122,628,108
(44.3%)

실수요자
115,146,684
(44.8%)
113,262,801
(41.4%)
113,353,229
(41.0%)

소 계
220,588,186
(85.9%)
234,330,327
(85.7%)
235,981,337
(85.3%)

영업부서
도매상
120,754,505
(47.0%)
138,547,084
(50.7%)
137,580,106
(49.7%)

실수요자
136,157,444
(53.0%)
134,916,481
(49.3%)
139,168,422
(50.3%)

합 계
256,911,949
(100.0%)
273,463,565
(100.0%)
276,748,528
(100.0%)

나) 수출

당사는 당사 제품을 주로 국내 업체를 대상으로 공급하고 있으나, 납품이 이루어지는 전방업체들의 매출이 대부분 수출매출로 인식이 되고 이로 인해 로컬 수출이 차지하는 비중이 높게 형성되어 있으며, 일부 직접 수출이 발생하고 있습니다. 로컬수출이란 수출업자가 수출용 물품을 제조하기 위해 국내에서 원자재를 매입하는 경우가 있으며, 이 경우 수출업자가 원자재를 구매한 업체에 대금지불 시 내국신용장에 의하여 하는 방식을 의미하고 이는 국내에서 발생하는 매출임에도 불구하고 최종 재화가 수출된다는 점에서 수출로 인식이 되고 있습니다. 당사의 최근 3사업연도 수출 현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원, %)

사업부문
품 목
수출처
2019년
2020년

2021년

3분기말

알루미늄판
제조
수출
Local 수출
동남아, 중국, 미국, 일본, 유럽 등
51,318,404
(93.6%)
59,168,195
(99.5%)
46,530,582
(98.9%)

Direct 수출
유럽, 일본, 호주 등
3,536,587
(6.4%)
281,618
(0.5%)
530,520
(1.1%)

합 계
54,854,991
(100.0%)
59,449,813
(100.0%)
47,061,102
(100.0%)

2) 판매방법 및 조건

가) 내수 : 주문생산에 의한 납품후 대금은 익월 입금
나) 수출 : 신용장 개설후 납품 또는 선적하고 대금은 은행에서 Nego하여 입금
 - 판매부대경비 당사부담

3) 판매전략

당사가 강점을 가지고 있는 소량 다품종 생산과 단납기를 통하여 틈새 시장을 공략하고 고품질의 제품으로 신규 거래처 개발 및 기존거래처 유지관리에 역점을 둬 후발 경쟁업체의 기존시장 잠식에 대처하고 있습니다.

다. 수주상황

당사는 주문생산 체제를 기반으로 하고 있고 수주량과 매출량의 차이는 거의 없으므로 "Ⅱ.사업의 내용 5.매출에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

1) 자본위험관리

당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

당사의 자본구조는 차입금(사채 및 금융리스부채 포함)에서 현금 및 현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 당사의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다. 한편,
최근 3사업연도 중 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
2019.12.31
2020.12.31
2021.09.30

차입금및사채총계
153,171,151
139,626,169
143,024,849

차감:현금및현금성자산
(31,808,346)
(22,582,792)
(28,916,343)

순차입금
121,362,805
117,043,377
114,108,506

자본총계
113,450,447
111,872,620
128,104,984

총자본부채비율
106.97%
104.62%
89.07%

나. 금융위험관리

당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 전반적인 금융위험 관리 전략은 매년 동일합니다.

1) 이자율위험

변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 당사는 이자율변동에 따른 현금흐름변동위험에 노출되어 있습니다.
최근 3사업연도 중 이자율변동위험에 노출된 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
2019.12.31
2020.12.31
2021.09.30

차입금
135,658,730
129,573,172
141,187,815

당사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.
최근 3사업연도의 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당기 손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

가)
당분기말

구 분
1% 상승시
1% 하락시

손익
순자산
손익
순자산

차입금
(1,411,878)
(1,411,878)
1,411,878
1,411,878

나) 전기말

구 분
1% 상승시
1% 하락시

손익
순자산
손익
순자산

차입금
(1,295,732)
(1,295,732)
1,295,732
1,295,732

다) 전전기말

구 분
1% 상승시
1% 하락시

손익
순자산
손익
순자산

차입금
(1,356,587)
(1,356,587)
1,356,587
1,356,587

2) 환율위험

당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다.
최근 3사업연도의
기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2019.12.31
2020.12.31
2021.09.30

외화금액
원화금액
외화금액
원화금액
외화금액
원화금액

자산

현금및현금성자산
USD 1,928,429
2,232,735
USD 1,486,067
1,616,841
USD 2,052,919
2,432,503

매출채권
USD 5,024,012
5,816,801
USD 5,945,868
6,469,104
USD 6,302,933
7,468,345

외화자산계

8,049,536

8,085,945

9,900,848

부채

외상매입금
USD 650,044
839,612
USD 1,193,355
1,298,370
USD 95,672
113,362

EUR 1,900
2,465
-
-
-
-

단기차입금
USD 1,854,091
2,146,667
USD 2,720,767
2,960,194
USD 4,078,081
4,831,118

외화부채계

2,988,744

4,258,564

4,944,480

당사는 내부적으로 외화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.
최근 3사업연도의
각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시환율변동이 당기손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

가)

당분기말

통화
10% 상승시
10% 하락시

손익
순자산
손익
순자산

USD
495,637
495,637
(495,637)
(495,637)

나) 전기말

통화
10% 상승시
10% 하락시

손익
순자산
손익
순자산

USD
382,738
382,738
(382,738)
(382,738)

나) 전전기말

통화
10% 상승시
10% 하락시

손익
순자산
손익
순자산

USD
506,326
506,326
(506,326)
(506,326)

EUR
(247)
(247)
247
247

3) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금 및 현금성자산, 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 

일반거래처의 경우 신용거래를 희망하는 모든 거래 상대방에 대하여 신용검증 절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 당사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있으며, 매 보고기간말에 개별적으로 손상여부를 검토하고 있습니다.

4) 유동성위험

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

최근 3사업연도 기준 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다.

가)
당분기말

구 분
1년이내
1년초과~5년이내
5년초과
합 계

원금
무이자(*)
27,962,624
610,878
-
28,573,502

변동이자율상품
125,787,815
15,400,000
-
141,187,815

고정이자율상품
2,125,074
-
-
2,125,074

금융부채 소계
155,875,513
16,010,878
-
171,886,391

지급이자
변동이자율상품
1,248,305
1,370,117
-
2,618,422

고정이자율상품
20,000
9,753
-
29,753

지급이자 소계
1,268,305
1,379,870
-
2,648,176

금융보증 소계
-
-
-
-

합 계
157,143,818
17,390,748
-
174,534,566

(*) 할인되지 않은 계약상의 현금흐름입니다.

나) 전기말

(단위: 천원)

구 분
1년이내
1년초과~5년이내
5년초과
합 계

원금
무이자(*)
13,217,742
639,788
-
13,857,530

변동이자율상품
111,323,172
18,250,000
-
129,573,172

고정이자율상품
12,591,063
-
-
12,591,063

금융부채 소계
137,131,977
18,889,788
-
156,021,765

지급이자
변동이자율상품
1,346,508
1,703,230
-
3,049,738

고정이자율상품
118,500
122,901
-
241,401

지급이자 소계
1,465,008
1,826,131
-
3,291,139

금융보증 소계
-
-
-
-

합 계
138,596,985
20,715,919
-
159,312,904

(*) 할인되지 않은 계약상의 현금흐름입니다.

다) 전전기말

(단위: 천원)

구 분
1년이내
1년초과~5년이내
5년초과
합 계

원금
무이자(*)
19,085,517
533,557
-
19,619,074

변동이자율상품
117,608,730
15,200,000
2,850,000
135,658,730

고정이자율상품
-
17,000,592
-
17,000,592

금융부채 소계
136,694,247
32,734,149
2,850,000
172,278,396

지급이자
변동이자율상품
1,692,576
2,448,463
344,929
4,485,968

고정이자율상품
160,000
315,616
-
475,616

지급이자 소계
1,852,576
2,764,079
344,929
4,961,584

금융보증 소계
-
-
-
-

합 계
138,546,823
35,498,228
3,194,929
177,239,980

(*) 할인되지 않은 계약상의 현금흐름입니다.

다. 파생상품거래 현황

1) 파생상품 계약체결 현황

당반기말 현재 당사가 보유한 파생상품 및 계약에 관한 사항은 없습니다.

2) 파생상품계약으로 발생한 손익현황 

해당사항 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약

당사는 2021년 8월 25일 롯데알미늄(주)와 2차 전지용 알루미늄 스트립 및 알루미늄박 제조와 판매 등에 관한 MOU 체결을 완료하였습니다.

계약상대방
항 목
내 용

롯데알미늄(주)
체결시기 및 기간
2021.08.25 ~ 2023.08.24(2년)

목적 및 내용
2차전지용 AL-STRIP 및 AL-FOIL 제조 판매에상호 협력함으로써 공동의 목적을 달성하는 것

아울러, 당사는 2021년 5월 12일자로 당사의 관계회사에 해당하는 (주)엠에스상호저축은행에 대한 주식양도 계약을 SK증권(주)와 체결하였습니다. 당사는 (주)엠에스상호저축은행에 대하여 264,333주(발행주식총수 기준 지분율 5.73%)를 보유하고 있으며, 총 매매대금은 2,403백만원으로 계약금 240백만원과 잔금은 거래 종결일에 납입이 이루어질 예정입니다. SK증권(주)가 공시한 타법인 주식 및 출자증권 취득 결정 공시는 아래와 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명
㈜엠에스상호저축은행

국적
대한민국
대표자
김건식

자본금(원)
46,163,130,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
4,616,313
주요사업
상호저축은행업

2. 취득내역
취득주식수(주)
4,319,284

취득금액(원)
39,047,680,429

자기자본(원)
580,668,521,769

자기자본대비(%)
6.72

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
4,319,284

지분비율(%)
93.57

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
저축은행업 진출을 통한 수익 확대

6. 취득예정일자
-

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
5,359,425,406,065
취득가액/자산총액(%)
0.73

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2021-04-22

-사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1.상기 1.발행회사의 자본금 및 발행주식 총수는 2020년 말 기준입니다. 

2.당사가 취득예정인 주식의 종류는 기명식 보통주입니다. 

3.상기 2.취득내역의 자기자본은 당사의 2020년 말 연결재무제표 기준입니다. 

4.상기 6.취득예정일자는 현재 미정으로, 금융위원회의 승인여부에 따라 정해질 예정입니다. 

5.상기 7.최근사업연도말 자산총액은 당사의 2020년 말 연결재무제표 기준입니다. 

6.하기 [발행회사의 요약 재무상황]은 당해년도는 2020년 말, 전년도는 2019년 말, 전전년도는 2018년 말 재무제표 기준입니다. 

7. 본 공시는 당사와 매도인간에 합의된 사항을 기준으로 당사의 이사회가 관계당국의 인허가과정 및 관련 법령등에 따른 승인을 조건으로 결의를 받은 사항을 공시하는 것이며, 향후 관계당국의 인허가과정이나, 발행회사 및 매도인과의 협의내용에 의해 변동, 지연될 수 있으며 변동 시 재공시할 예정입니다. 

8. 당사는 2021년 5월 12일, 본 주식 취득결정에 따른 주식매매 계약을 체결하였으며, 취득금액의 일부분을 계약금으로 납입하였습니다.

※관련공시
2021-04-22 타법인주식및출자증권취득결정

(출처: SK증권(주) 공시)

나. 연구개발활동

1) 연구개발활동의 개요
국내알미늄 압연사업은 거대 다국적 기업의 시장확대 및 중국의 저가제품 공세등으로 생존경쟁이 날로 치열해지고 있습니다. 이에따라 제품 경쟁력 강화가 매우 시급한실정이며 당사는 첨단부품소재용 신합금 개발, 기존 생산제품의 성능개선, 생산공정 개선을 통한 저비용 고효율화를 추진하고 있습니다.

2) 연구개발 담당조직

연 구 소 명
위 치
연 구 내 용
설 립 시 기

조일알미늄(주)
부설 기술연구소
경산 진량
- 신합금 개발
 - 제품 성능 개선
2005. 10

3) 연구개발비용

회사의 최근 3사업연도 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
2019년
2020년

2021년
3분기말

연구개발비용 계
529,216
337,784
136,343

(정부보조금)
(223,637)
(175,546)
(103,042)

정부보조금 차감 후 연구개발비용 계
305,579
162,238
33,301

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.10%
0.05%
0.04%

4) 연구개발 실적

- 자동차 열교환기의 Fin용 알루미늄 합금(2009. 4.28 특허 취득)
 - 자동차 차체용 알루미늄합금 조성물 및 주조방법(2017. 1. 4 특허 취득)

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 보유 현황

당사가 보유하고 있는 지적재산권의 내용은 다음과 같습니다.

종류
취득일
제목 및 내용
근거법령
취득에 투입된
기간/인력
상용화 여부

특허권
2009.04.28
자동차 열교환기의 핀용 알루미늄 합금 : 자동차 열교환기의 박판화 추세에 브레이징 후 견딜 수 있는 고 강도를 유지하면서 전기 전도도가 우수한자동차 열 교환기의 핀용 알루미늄 합금 및 자동차 열 교환기의 알루미늄합금 핀재 제조 방법
특허법
3년/10명
상용화

특허권
2017.01.04
자동차 차체용 알루미늄합금 조성물 및 주조방법:
쌍롤연속주조공법에 의한 자동차 차체용 高마그네슘 함유 5000계 고강도 및 고성형성 알루미늄 합금 판재의 제조 방법
특허법
3년/8명
-

나. 법률, 규정 등에 의한 규제사항

정부나 지방자치단체의 법률, 규정등으로 당사의 영업활동, 비용지출 또는 경쟁상의 지위 등 사업의 영위에 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

다. 환경 관련 규제사항 등

알루미늄은 태양광 패널, 설치 구조물과 전기차 산업 등 친환경으로의 전환에 있어 필수적인 소재임에도 불구하고 생산 과정에서 다량의 온실가스를 배출하는 소재입니다. 전 세계가 환경보존에 대한 관심을 확대시키고 있는 가운데, EU의 'Fit for 55' 및 탄소국경조정제(CBAM)와 미국의 탄소 감축 및 탄소 국경세 법안 발의, 중국의 2020년 3060 탄소중립목표 발표 등을 비롯해서 한국 또한 2020년 12월 탄소중립선언부터 2021년 5월 대통령 직속기구인 '2050 탄소중립위원회' 출범, 2021년 9월 2030년까지의 온실가스 배출 목표 상향(2018년 대비 35% 감축 → 최소 40% 감축)까지 온실가스 배출 축소에 대한 여러 정책이 시행되면서 향후 알루미늄 생산을 위해서는 알루미늄 생산 과정에서 발생하는 온실가스 감축을 위한 노력이 선행되어야 할 것으로 나타나고 있습니다.

[탄소국경조정제(CBAM)]

구분
내용

정의
비 EU국가의 기업이 환경규제가 느슨한 자국에서 생산한 상품을 EU로 수출할 경우, 일정한 비용을 부과하는 제도

적용 방법
(논의중)
-EU 상품 및 수입상품에 동일하게 탄소세(carbon tax) 부과
-수입상품에 한해 탄소관세(carbon tariffs) 부과
-EU 배출권거래제 확대(extension to the EU ETS)하여 EU에 수출하는 제3국업체로 하여금 EU 생산자가 부담하는 EU ETS 탄소배출권 구매 의무화

대상 업종
시멘트, 비료, 철강, 비철금속, 화학, 펄프/제지, 유리, 전기 수입 등

추후 일정
-2021년 제2분기: 법안제출 / 영향평가 발표
-2021년 제3분기: EU집행위, 유럽의회, EU이사회 협의 후 법안 확정
-2023년 : 탄소국경조정세 도입

(출처 : ReedSmith)

당사는「저탄소 녹생성장 기본법」제42조와 「온실가스·에너지 관리업체 지정·관리업체 지정·관리 지침」(환경부 고시 제2010-109호)에 따라 산업·발전부문 관리업체로 지정되었습니다. 이
에
당사는 온실가스 배출권 거래제를 활용하여 할당 받은 배출 목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 감소시키기 위해 노력해야 하며, 만일 배출권이 온실가스 배출량보다 적은 경우 그 부족분에 대하여 이산화탄소 1톤당 10만원의 범위에서 해당 이행연도의 배출권 평균 시장가격의 3배 이하의 과징금을 부여받게 됩니다. 이로 인해 당사를 비롯한 알루미늄 압연 기업들은 할당된 배출권을 초과하여 온실가스를 배출할 시 추가적인 비용이 발생할 수 있습니다. 이에 당사는 무상할당 배출권을 활용하여 온실가스 배출량 규제에 따른 과징금 등에 대비하고 있으며, 당사가 부여 받은 무상할당 배출권과 향후 부여 받을 예정인 무상할당 배출권, 당사가 확보한 배출권 수량 및 장부금액 증감내역은 아래와 같습니다.

[2018~2020년 무상할당 배출권 수량 내역]

(단위: KAU)

이행연도

무상할당 배출권

2018년분
70,348

2019년분
73,679

2020년분
70,348

합 계
214,375

(출처: 당사 사업보고서)

[2018~2020년 무상할당 배출권 수량 내역]

(단위: KAU)

이행연도

무상할당 배출권

2021년분
80,878

2022년분
80,878

2023년분
80,878

2024년분
80,120

2025년분
80,120

합 계
402,874

(출처: 당사 반기보고서)

[당사 배출권 수량 및 장부금액 증감내역]

(단위: 천원)

구 분
2020년도 분
2021년도 분

수량
장부금액
수량
장부금액

기초
96
1,632
-
-

무상할당
80,878
-
75,744
-

사용
-
-
11,588
196,996

매각(제출)
-
-
(87,236)
(195,364)

기말
80,974
1,632
96
1,632

(출처: 당사
3분기
보고서)

[당사의 2021년
3분기말 기준 연간 온실가스배출량 및 에너지사용량]

(단위: 천원)

사업장명
(2020년)
연간 온실가스배출량(tCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)

직접배출
(Scope1)
간접배출
(Scope2)
총 량
연료
사용 량
전기
사용량
스팀
사용량
총 량

조일알미늄(주)
47,235
40,001
87,236
928
823
-
1,751

라. 산업의 특성 및 성장성

당사의 주요 사업은 알루미늄 잉곳, 슬라브, 모합금 등을 원재료로 생산하는 알루미늄판(Sheet)의 제조 및 판매업으로 당사가 생산하는 알루미늄판은 건축 내ㆍ외장재, 자동차, 항공, 생활용품, 인쇄판, 방음벽재, 주방용품, 조명기구, 전자부품, 전선피복 및 보온재, 화장품 뚜껑까지 매우 다양한 산업에서 활용되고 있습니다.

당사가 알루미늄 압연을 통해 생산하는 글로벌 알루미늄 압연 제품 시장은 2020년 451억 9,020만 달러(원화 기준 약 53조 7,989억원)에서 연평균 성장률 6.7%로 증가하여 2025년에는 624억 6,190만(원화 기준 약 74조 3,422억원)에 이를 것으로 예상됩니다. 2020년 및 2025년 예상되는 글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 규모 및 전망은 아래와 같습니다.

[글로벌 알루미늄 압연 제품 시장 규모 및 전망(2020~2025)]

글로벌 알루미늄 압연 제품 시장 규모 및 전망.jpg
글로벌 알루미늄 압연 제품 시장 규모 및 전망

(출처: MarketsandMarkets, Aluminum Rolled Products Market, 2020)

글로벌 알루미늄 시장을 세부적으로 살펴보면, 글로벌 알루미늄 압연 제품 시장은 최종 산업에 따라 크게 자동차 및 운송 산업, 건물 및 인프라 산업, 포장 산업, 내구 소비재 산업과 기타 산업으로 분류되고 있습니다. 자동차 및 운송 산업의 경우 2020년 159억 8,250만 달러(원화 기준 약 19조 176억원)에서 연평균 성장률 7.1%로 증가하여 2025년에는 225억 2,620만 달러(원화 기준 약 26조 8,039억원)에 이를 것으로 전망되며, 건물 및 인프라 산업은 2020년 137억 9,460만 달러(원화 기준 약 16조 4,211억원)에서 연평균 성장률 6.5%로 증가하여 2025년에는 188억 8,720만 달러(원화 기준 약 22조 4,833억원)에 이를 것으로 전망되고 있습니다. 포장 산업은 2020년 90억 3,490만 달러(원화 기준 약 10조 7,570억원)에서 연평균 성장률 6.8%로 증가하여 2025년에는 125억 4,940만 달러(원화 기준 약 14조 9,438억원)에 이를 것으로 전망되며, 내구 소비재 산업은 2020년 37억 5,410만 달러(원화 기준 약 4조 4,704억원)에서 연평균 성장률 6.4%로 증가하여 2025년에는 51억 1,580만 달러(원화 기준 약 6조 919억원)를 달성 할 것으로 예상되고 기타 산업은 2020년 26억 2,410만 달러(원화 기준 약 3조 1,243억원)에서 연평균 성장률 5.2%로 증가하여 2025년에는 33억 8,330만 달러(원화 기준 약 4조 282억원)에 이를 것으로 예상되고 있습니다. 최종 산업별 시장 규모 및 전망은 아래와 같습니다.

[글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 최종 산업별 시장 규모 및 전망(2020~2025)]

(단위: 백만 달러)

글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 최종 산업별 시장 규모 및 전망.jpg
글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 최종 산업별 시장 규모 및 전망

(출처: MarketsandMarkets, Aluminum Rolled Products Market, 2020)

마. 국내외 시장 여건(시장점유율 등)

글로벌 알루미늄 압연 제품 시장을 지역별로 살펴보면 2019년을 기준으로 국내를 포함한 아시아-태평양 지역이 44.1%로 가장 높은 점유율을 나타내었습니다. 아시아-태평양 지역은 2020년 202억 6,060만 달러(원화 기준 약 24조 1,283억원)에서 연평균 성장률 7.8%로 증가하여 2025년에는 294억 6,760만 달러(원화 기준 35조 930억원) 달성이 전망되며, 북아메리카 지역은 2020년 110억 7,240만 달러(원화 기준 13조 1,861억원)에서 연평균 성장률 6.2%로 증가하여 2025년에는 149억 7,220만 달러(원화 기준 약 17조 8,304억원)에 이를 것으로 전망됩니다. 유럽 지역은 2020년 95억 2,630만 달러(원화 기준 약 11조 3,468억원)에서 연평균 성장률 5.4%로 증가하여 2025년에는 123억 9,880만 달러(원화 기준 약 14조 7,682억원) 달성이 예상되며, 중동 및 아프리카 지역은 2020년 25억 6,570만 달러(원화 기준 약 3조 555억원) 에서 연평균 성장률 5.3%로 증가하여 2025년에는 33억 1,930만 달러(원화 기준 약 3조 9,530억원)를 시현 할 것으로 예상되고 남아메리카 지역은 2020년 17억 6,520만 달러(원화 기준 약 2조 1,022억원)에서 연평균 성장률 5.5%로 증가하여 2025년에는 23억 400만 달러(원화 기준 약 2조 7,868억원)에 이를 것으로 전망됩니
다
. 

[글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 지역별 시장 규모 및 전망(2020~2025)]

(단위: 백만 달러)

글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 지역별 시장 규모 및 전망.jpg
글로벌 알루미늄 압연 제품 시장의 지역별 시장 규모 및 전망

(출처: MarketsandMarkets, Aluminum Rolled Products Market, 2020)

국내 알루미늄 압연 시장의 경우 당사를 비롯해 N사와 D사 등 3사가 과점을 이루고 있는 시장으로, 2021년 반기말 매출액 기준 당사는 약 15.2%의 점유율을 차지하고 있으며 N사가 약 79.8%로 주요 점유율을 차지하고 있고 D사가 약 5.1%의 지분율을 차지하고 있는 것으로 추정됩니다. 이러한 과점 체제 속에서 당사는 최근 3년간 약 12% 내외의 시장점유율을 꾸준히 확보 해 왔으며, 2021년 반기말 기준으로는 15.2%의 시장 점유율을 확보하면서 약 2.6%p 증가하는 모습을 나타내는 등 성장 추세를 나타내었습니다. 이에 따라 N사의 시장 점유율은 소폭 감소하였으나, 시장 규모가 약 2.6조원으로 큰 폭의 변동이 없는 상황 속에서 여전히 N사가 79.8%의 점유율로 높은 비중을 차지하고 있는 만큼 당사의 신규 사업 추진 등에 따른 매출 확대가 이루어지지 않을 경우 시장점유율 확보에 어려움이 있을 수 있습니다.

[국내 알루미늄 압연 제품 시장 규모 추이(매출액 기준)]

(단위: 백만원)

업체명
2018년
2019년
2020년
2021년 반기말

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

N사
2,206,141
83.0%
2,173,599
83.5%
2,184,395
82.8%
1,092,198
79.8%

당사
317,744
12.0%
311,767
12.0%
332,913
12.6%
207,610
15.2%

D사
132,411
5.0%
117,537
4.5%
121,426
4.6%
69,548
5.0%

국내 시장규모
2,656,296
100.0%
2,602,903
100.0%
2,638,735
100.0%
1,369,356
100.0%

주) 당사의 2021년 3분기말 기준 매출액은 323,810백만원이며, 타사의 매출 확인이 제한적인 관계로 2021년 반기말 기준으로 규모 추이를 추정하였습니다.

(출처: 각사 감사보고서 및 사업보고서, 반기보고서 등)

한편, 2020년말 기준 알루미늄 압연 제품별로 국내 알루미늄 압연 시장을 세분화하여 살펴보면 캔(Can)재용 목적으로 사용되는 알루미늄판이 전체 알루미늄판 판매의 약 60.4%로 가장 높은 비중을 차지하였습니다. 그 뒤를 이어 자동차용 목적이 전체의 약 11.1%를 차지하고 있으며, 전기전자용이 7.4%, 호일(Foil)용이 5.7%, 건설용이 4.6%, 기타 10.8%의 비중을 차지하였습니다. 2020년말 기준 국내 알루미늄 압연 제품 시장의 종류별 시장 판매 현황은 아래와 같습니다. 

[국내 알루미늄 압연 제품 시장 종류별 시장 판매 현황]

(단위: Metric ton)

용 도
2020년

내 수
수 출
합 계
비중(%)

Foil용
44,856
40
44,896
5.7

Fin재용
18,900
695
19,595
2.1

Can재용
87,435
456,575
544,010
60.4

Cap재용
9,215
1,376
10,591
1.3

자동차용
15,123
41,300
56,423
11.1

전기전자용
49,284
4,523
53,807
7.4

건설용
33,823
4,829
38,652
4.6

수송용
2,185
2,425
4,610
0.4

후판용
9,208
1,005
10,213
1.5

기물용
9,776
1,469
11,245
1.4

규격판용
10,394
36,825
47,219
2.3

기 타
17,233
27
17,260
1.9

합 계
307,432
551,089
858,521
100.0

(출처: 한국비철금속협회)

바. 경쟁력 확보 요인 및 회사의 강점

1) 경쟁력 확보 요인

알루미늄 압연 산업은 알루미늄판이 사용되는 전방산업의 다양성을 고려했을 때 일반재 시장에서부터 고부가가치 시장을 모두 아우를 수 있는 제품 생산 라인을 갖추는 것이 필요하며, 대부분 전방 고객들로부터 주문 생산의 방식으로 제작되므로 고객들의 요청에 적합한 제품을 생산 해 납기에 맞춰 일정한 품질의 제품을 생산하는 것이 중요하게 작용하는 산업입니다. 

2) 회사의 강점

당사는 1985년 9월 법인 전환이 이루어진 후 현재까지 꾸준히 사업을 영위해 온 오랜 업력을 보유한 기업입니다. 특히 알루미늄 압연을 위한 C.C(Continuous Casting, 연속주조) 라인과 D.C(Direct Chill Semi-continuous Casting, 직접 냉각 주조) 라인을 모두 보유한 국내 유일의 기업으로, 알루미늄판을 필요로 하는 다양한 산업군을 대상으로 고객들이 희망하는 사양의 알루미늄판 공급이 가능합니다. 

사. 신규사업현황

당사는 신규 시장에 진출하여 현재 다소 한정되어 있는 전방 시장의 다변화와 정체되어 있는 매출의 확대를 위하여 2021년 8월 롯데알미늄과 2차 전지용 양극박 사업의 공동협력을 위한 MOU 체결을 완료하였으며, 이를 통해 성장이 전망되고 있는 전기자동차 시장 내 전기자동차용 2차 전지 양극박 시장 선점을 목표하고 있습니다. 당사는 MOU 체결을 통해 2차 전지용 양극박용으로 압연하여 가공한 알루미늄 스트립(원재료)를 납품하게 됩니다. 당사가 알루미늄 스트립을 공급하여 생산되는 2차 전지 내 알루미늄박은 2차 전지 박(Foil)의 양극 집전체에 해당하며, 박(Foil)이란 양극과 음극의 집전체에 해당합니다. 집전체란 전기 저항이 낮고 충전과 방전 중에 활물질로 전류를 전달하거나 활물질에서 전류를 전달하도록 구성된 요소로 전기를 모아 두거나 활물질로 전류를 전달하는 양극과 음극의 기둥 역할을 합니다. 

[2차 전지 내 양극박 계통도]

2차전지 계통도.jpg
2차전지 계통도

(출처: 삼성증권 리서치센터)

알루미늄박은 당사와 같은 알루미늄 압연 등 가공업체에서 알루미늄 잉곳과 슬라브 등 덩어리를 1차로 가공하여 호일과 판재 등의 스트립 형태로 판매하면 롯데알미늄과 같은 알루미늄박 제조업체에서 2차로 추가적인 가공을 진행하여 배터리 업체 등으로 판매하는 구조로 사업이 진행됩니다. 따라서 2차 전지 시장 및 2차 전지의 주요 납품 시장인 전기자동차 시장의 규모 확대에 따라 당사가 공급하는 알루미늄판용 소재의 공급량 또한 비례하여 증가하는 구조가 될 것이며, 이에 2차 전지 시장 및 전기자동차 시장의 성장이 중요하게 작용 할 전망입니다.

[전기자동차용 2차 전지 배터리 시장 전망(용량 기준)]

글로벌 2차 전지 시장 전망.jpg
글로벌 2차 전지 시장 전망

(출처: SNE리서치, '리튬이차전지 주요 소재 업체 심층 분석' 보고서(2019))

당사는 2차 전지 배터리 수요 증가 추세가 전망됨에 따라 2차 전지 양극박용 알루미늄 스트립 생산 CAPA 확대를 통한 2차 전지 알루미늄 스트립 공급 확대를 목적으로 2021년 7월 12일 열간압연설비 등의 신규시설투자를 공시하였습니다. 투자규모는 150억원으로 2021년

3분기
말 기준 자본총계

128,105
백만원 대비 약
11.71
%에 해당하며, 신규 가열로 증설을 비롯하여 알루미늄 슬라브 이동용 열간 Heavy Roller Table, 재단 라인 증설 목적 Rewinder 증설, 재고 보유가능 공간 확보를 위한 창고 증설 및 기존 가열로와 압연기 보수, 특압연실 이전 공사 등을 진행 할 예정입니다. 신규시설투자 공시문은 아래와 같습니다.

[2021.07.12 신규시설투자 공시문]

구 분

세부내용

1. 투자구분

시설증설

- 투자대상

열간압연설비 등

2. 투자내역

투자금액(원)

15,000,000,000

자기자본(원)

111,872,620,073

자기자본대비(%)

13.41

대규모법인여부

미해당

3. 투자목적

친환경 전기차 수요증가에 따른 2차전지 소재공급 확대

4. 투자기간

시작일

2021-07-12

종료일

2022-12-31

5. 이사회결의일(결정일)

2021-07-12

- 사외이사 참석여부

참석(명)

3

불참(명)

-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석 여부

-

6. 공시유보 관련 내용

유보사유

-

유보기한

-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 상기 “2, 4의 투자금액 및 투자기간”은 투자진행 경과에 따라 변동 될 수 있음

2) 상기 “2. 투자내역”의 자기자본은 2020년 K-IFRS 개별재무제표 기준임

※ 관련공시

-

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

사업연도
 구 분
제37기 3분기
제36기
제35기

2021년 9월말
2020년 12월말
2019년 12월말

[유동자산]
175,564
141,191
151,469

ㆍ현금및현금성자산
28,916
22,583
31,808

ㆍ매출채권및기타유동채권
76,521
63,006
62,489

ㆍ당기법인세자산
-
20
57

ㆍ기타유동금융자산
89
1,328
732

ㆍ재고자산
70,038
54,254
56,383

[비유동자산]
133,982
133,713
137,827

ㆍ
장기성매출채권및기타비유동채권

160
160
160

ㆍ유형자산
77,289
77,134
80,861

ㆍ투자부동산
53,940
53,955
53,975

ㆍ무형자산
635
640
710

ㆍ기타비유동금융자산
1,958
1,824
2,121

자산총계
309,546
274,904
289,296

[유동부채]
155,868
135,003
135,946

[비유동부채]
25,573
28,029
39,900

부채총계
181,441
163,032
175,846

[자본금]
51,316
41,887
35,078

[자본잉여금]
59,894
60,176
59,822

[기타포괄손익누계액]
152
152
524

[이익잉여금]
16,743
9,657
18,026

자본총계
128,105
111,872
113,450

종속 ·관계 ·공동기업
투자주식의 평가방법
-
-
-

(2021.1.1~2021.9.30)
(2020.1.1~2020.12.31)
(2019.1.1~2019.12.31)

매출액
323,810
332,913
311,767

영업이익(손실)
9,677
△4,028
△12,173

당기순이익(손실)
7,119
△8,840
△76,711

당기총포괄이익(손실)
7,085
△8,741
△77,347

기본주당손익
75원
△125원
△1,098원

희석주당손익
67원
△125원
△1,098원

[Δ는 부(-)의 수치임] 
※ 비교 표시된 제37기 3분기 재무정보는 K-IFRS를 적용하여 작성된 것이며 외부감사인의 감사(검토)를 받지 아니하였습니다.

2. 연결재무제표

회사는 한국채택국제회계기준에 의한 연결대상이 없어 연결재무제표를 작성하지 않습니다.

3. 연결재무제표 주석

회사는 한국채택국제회계기준에 의한 연결대상이 없어 연결재무제표를 작성하지 않습니다.

4. 재무제표

※ 제37기 3분기 재무제표는 K-IFRS를 적용하여 작성된 것이며 외부감사인의 감사(검토)를 받지 아니하였습니다.

재무상태표

제 37 기 3분기말 2021.09.30 현재

제 36 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 37 기 3분기말

제 36 기말

자산

Ⅰ.유동자산

175,564,125,674

141,191,520,676

(1)현금및현금성자산

28,916,342,833

22,582,792,148

1.현금

2,153,896

1,892,354

2.현금성자산

28,914,188,937

22,580,899,794

(2)매출채권 및 기타유동채권

76,520,921,599

63,006,102,597

1.매출채권

76,364,667,036

63,084,445,173

대손충당금

(430,302,262)

(674,608,679)

2.단기미수금

107,825,666

115,098,607

3.단기선급금

21,100,000

41,183,060

4.단기선급비용

457,631,159

439,984,436

(3)당기법인세자산

0

20,499,170

1.당기법인세자산

0

20,499,170

(4)기타유동금융자산

89,052,750

1,327,653,700

1.단기금융상품

0

1,250,000,000

2.유동 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

89,052,750

77,653,700

(5)재고자산

70,037,808,492

54,254,473,061

1.제품

7,624,951,300

8,241,414,291

2.재공품

42,420,996,373

34,077,589,247

3.원재료

8,775,171,752

6,045,171,585

4.저장품

3,135,323,527

3,460,128,546

5.미착품

8,081,365,540

2,430,169,392

Ⅱ.비유동자산

133,981,740,151

133,712,648,836

(1)장기매출채권 및 기타비유동채권

159,834,000

159,834,000

1.장기보증금자산

159,834,000

159,834,000

(2)유형자산

77,288,487,938

77,134,206,941

1.토지

35,370,625,000

35,370,625,000

2.건물

30,829,305,417

30,829,305,417

감가상각누계액

(11,813,797,687)

(11,603,059,102)

손상차손누계액

(11,012,994,996)

(11,012,994,996)

3.구축물

1,746,921,197

1,746,921,197

감가상각누계액

(1,200,645,806)

(1,184,755,891)

손상차손누계액

(222,375,613)

(222,375,613)

4.기계장치

258,148,703,920

203,011,463,986

감가상각누계액

(179,596,567,366)

(123,102,264,739)

손상차손누계액

(46,523,349,138)

(46,523,349,138)

정부보조금

(1,661,385,320)

(1,853,214,725)

5.차량운반구

1,649,497,535

1,672,254,135

감가상각누계액

(1,051,815,976)

(1,093,733,501)

손상차손누계액

(282,255,497)

(283,828,180)

6.기타유형자산

11,358,987,219

11,280,244,219

감가상각누계액

(9,032,326,238)

(8,906,825,539)

손상차손누계액

(1,398,654,352)

(1,398,654,352)

7.건설중인자산

1,844,744,791

377,000,000

8.리스사용권자산

174,086,213

121,081,544

감가상각누계액

(38,215,365)

(64,758,377)

손상차손누계액

0

(24,874,404)

(3)투자부동산

53,939,991,448

53,955,249,185

1.토지

53,285,567,910

53,285,567,910

2.건물

1,017,183,780

1,017,183,780

3.감가상각누계액(투자부동산)

(362,760,242)

(347,502,505)

(4)영업권 이외의 무형자산

635,003,040

639,934,985

1.기타무형자산

635,003,040

639,934,985

(5)기타비유동금융자산

1,958,423,725

1,823,423,725

1.장기금융상품

722,000,000

587,000,000

2.비유동 기타포괄손익-공정가치금융자산

1,236,423,725

1,236,423,725

자산총계

309,545,865,825

274,904,169,512

부채

Ⅰ.유동부채

155,867,778,631

135,002,980,130

(1)매입채무 및 기타유동채무

28,179,703,941

13,626,810,641

1.단기매입채무

22,176,242,274

6,985,369,261

2.단기미지급금

324,660,994

318,941,829

3.단기선수금

1,076,033

1,076,033

4.단기예수금

201,918,560

328,861,431

5.단기미지급비용

5,135,995,794

5,074,321,103

6.미지급배당금

74,960

74,960

7.단기임대보증금

325,650,000

275,650,000

8.유동배출부채

0

563,385,000

9.단기선수수익

14,085,326

55,882,000

10.유동리스부채

0

23,249,024

(2)단기차입금

125,787,814,598

111,323,172,492

1.단기차입금

121,987,814,598

107,523,172,492

2.유동성장기차입금

3,800,000,000

3,800,000,000

(3)당기법인세부채

63,225,380

0

1.당기법인세부채

63,225,380

0

(4)유동성전환사채

1,837,034,712

10,052,996,997

1.유동성전환사채

2,000,000,000

11,850,000,000

2.사채상환할증금

125,074,000

741,063,450

3.사채할인발행차금

(78,835)

(92,836,533)

4.전환권조정

(287,960,453)

(2,445,229,920)

Ⅱ.비유동부채

25,573,103,541

28,028,569,309

(1)장기매입채무 및 기타비유동채무

751,357,285

656,116,490

1.장기미지급금

610,878,080

589,788,485

2.장기임대보증금

0

50,000,000

3.비유동리스부채

140,479,205

16,328,005

(2)장기차입금

15,400,000,000

18,250,000,000

1.장기차입금

15,400,000,000

18,250,000,000

(3)퇴직급여부채

9,421,746,256

9,122,452,819

1.확정급여채무의현재가치

14,344,118,007

14,011,231,473

2.사외적립자산의공정가치

(4,922,371,751)

(4,888,778,654)

부채총계

181,440,882,172

163,031,549,439

자본

Ⅰ.자본금

51,315,860,500

41,887,296,500

(1)보통주자본금

51,315,860,500

41,887,296,500

Ⅱ.자본잉여금

59,894,608,143

60,176,241,380

(1)주식발행초과금

23,117,830,068

21,632,363,438

(2)전환권대가

320,314,800

2,087,414,667

(3)기타자본잉여금

36,456,463,275

36,456,463,275

Ⅲ.기타포괄손익누계액

151,846,593

151,846,593

(1)기타포괄손익-공정가치측정평가이익

151,846,593

151,846,593

Ⅳ.이익잉여금(결손금)

16,742,668,417

9,657,235,600

(1)이익준비금

2,918,200,000

2,918,200,000

(2)미처분이익잉여금(미처리결손금)

13,824,468,417

6,739,035,600

자본총계

128,104,983,653

111,872,620,073

자본과부채총계

309,545,865,825

274,904,169,512

포괄손익계산서

제 37 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

제 36 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

(단위 : 원)

제 37 기 3분기

제 36 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

Ⅰ.수익(매출액)

116,199,362,343

323,809,629,864

78,792,506,255

242,058,455,804

(1)재화의 판매로 인한 수익(매출액)

116,169,688,053

323,610,137,724

78,784,046,205

242,012,663,614

1.국내매출액

101,544,745,312

276,549,035,717

62,381,417,514

196,653,264,343

2.수출매출액

14,624,942,741

47,061,102,007

16,402,628,691

45,359,399,271

(2)용역의 제공으로 인한 수익(매출액)

29,674,290

199,492,140

8,460,050

45,792,190

1.임가공매출

29,674,290

199,492,140

8,460,050

45,792,190

Ⅱ.매출원가

111,578,680,027

305,780,364,870

76,013,154,889

237,801,589,844

(1)재화의 판매로 인한 수익(매출액)에 대한 매출원가

111,554,666,111

305,652,626,331

76,008,286,296

237,772,299,095

1.제품매출원가

111,554,666,111

305,652,626,331

76,008,286,296

237,772,299,095

(2)용역의 제공으로 인한 수익(매출액)에 대한 매출원가

24,013,916

127,738,539

4,868,593

29,290,749

1.임가공매출원가

24,013,916

127,738,539

4,868,593

29,290,749

Ⅲ.매출총이익

4,620,682,316

18,029,264,994

2,779,351,366

4,256,865,960

Ⅳ.판매비와관리비

2,152,598,958

8,352,294,232

2,527,267,918

8,492,694,204

Ⅴ.영업이익(손실)

2,468,083,358

9,676,970,762

252,083,448

(4,235,828,244)

Ⅵ.기타이익

387,554,452

1,382,415,789

394,735,902

1,217,026,877

(1)수입임대료

199,979,423

599,078,806

217,564,871

656,412,427

(2)당기손익-공정가치측정평가이익

(8,137,300)

11,501,450

4,266,950

4,266,950

(3)외환차익

127,127,880

178,649,764

25,982

172,928,359

(4)외화환산이익

6,660,244

50,355,729

(5,001,870)

1,956,580

(5)유형자산처분이익

0

11,487,098

0

39,551,531

(6)잡이익

61,924,205

531,342,942

177,879,969

341,911,030

Ⅶ.기타손실

(525,687)

64,156,331

193,020,642

316,599,322

(1)당기손익-공정가치측정평가손실

102,400

102,400

5,654,410

13,696,400

(2)외환차손

0

10,091,414

166,459,129

192,752,590

(3)외화환산손실

(642,485)

0

(48,970,793)

21,697,894

(4)유형자산처분손실

0

0

0

830,851

(5)투자자산처분손실

14,385

4,821,510

1,664

2,968,003

(6)매출채권처분손실

0

11,650,428

0

0

(7)기부금

0

12,902,000

20,000,000

29,900,000

(8)잡손실

13

24,588,579

49,876,232

54,753,584

Ⅷ.금융수익

63,654,102

151,280,869

87,879,041

201,781,511

(1)이자수익

26,566,647

56,720,792

31,751,987

112,410,110

(2)배당금수익(금융수익)

760,000

2,104,000

760,000

2,293,200

(3)외환차익(금융수익)

19,298,333

32,903,299

0

0

(4)외화환산이익(금융수익)

17,029,122

59,552,778

55,367,054

87,078,201

Ⅸ.금융원가

1,260,859,567

3,447,866,675

1,197,054,010

5,109,589,439

(1)이자비용

1,139,586,409

3,188,844,798

1,253,709,811

4,442,193,559

(2)사채상환손실(금융원가)

0

0

(31,548,000)

561,830,608

(3)외환차손(금융원가)

96,971,713

166,353,574

25,028,668

84,665,760

(4)외화환산손실(금융원가)

24,301,445

92,668,303

(50,136,469)

20,899,512

Ⅹ.법인세비용차감전순이익(손실)

1,658,958,032

7,698,644,414

(655,376,261)

(8,243,208,617)

XI.법인세비용

2,351,525

(579,790,910)

(202,846,506)

(167,960,535)

XⅡ.당기순이익(손실)

1,661,309,557

7,118,853,504

(858,222,767)

(8,411,169,152)

XⅢ.기타포괄손익

(10,454,152)

(33,420,687)

(6,238,477)

(18,667,725)

(1)당기손익으로 재분류되지 않는 항목(세전기타포괄손익)

(10,454,152)

(33,420,687)

(6,238,477)

(18,667,725)

1.확정급여제도의 재측정손익(세전기타포괄손익)

(10,454,152)

(33,420,687)

(6,238,477)

(18,667,725)

XIV.총포괄손익

1,650,855,405

7,085,432,817

(864,461,244)

(8,429,836,877)

XV.주당이익

(1)기본주당이익(손실) (단위 : 원)

18

75

(12)

(120)

1.계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

18

75

(12)

(120)

(2)희석주당이익(손실) (단위 : 원)

16

67

(12)

(120)

1.계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

16

67

(12)

(120)

자본변동표

제 37 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

제 36 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2020.01.01 (Ⅰ.기초자본)

35,077,777,500

59,822,441,418

524,001,024

18,026,227,022

113,450,446,964

Ⅱ.당기순이익(손실)

0

0

(8,411,169,152)

(8,411,169,152)

Ⅲ.전환사채의전환

0

0

0

0

0

Ⅳ.전환권대가의변동

0

747,137,280

0

0

747,137,280

Ⅴ.기타포괄손익

(1)순확정급여부채의채측정요소

0

0

0

(18,667,725)

(18,667,725)

2020.09.30 (Ⅵ.기말자본)

35,077,777,500

60,569,578,698

524,001,024

9,596,390,145

105,767,747,367

2021.01.01 (Ⅰ.기초자본)

41,887,296,500

60,176,241,380

151,846,593

9,657,235,600

111,872,620,073

Ⅱ.당기순이익(손실)

0

0

0

7,118,853,504

7,118,853,504

Ⅲ.전환사채의전환

9,428,564,000

0

0

0

9,428,564,000

Ⅳ.전환권대가의변동

0

(281,633,237)

0

0

(281,633,237)

Ⅴ.기타포괄손익

(1)순확정급여부채의채측정요소

0

0

0

(33,420,687)

(33,420,687)

2021.09.30 (Ⅵ.기말자본)

51,315,860,500

59,894,608,143

151,846,593

16,742,668,417

128,104,983,653

현금흐름표

제 37 기 3분기 2021.01.01 부터 2021.09.30 까지

제 36 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

(단위 : 원)

제 37 기 3분기

제 36 기 3분기

Ⅰ.영업활동현금흐름

(2,773,081,399)

1,256,492,645

(1)영업에서 창출된 현금

(14,190,048)

3,942,810,367

1.당기순이익(손실)

7,118,853,504

(8,411,169,152)

2.조정

8,454,001,852

10,262,234,409

가.법인세비용

579,790,910

167,960,535

나.이자비용

3,157,662,838

4,308,381,074

다.외환환산손실

92,668,303

42,597,406

라.감가상각비

3,504,138,563

3,573,501,645

마.무형자산상각비

52,553,945

52,553,945

바.퇴직급여

1,491,626,059

1,592,769,897

사.사채상환손실

0

561,830,608

아.당기손익-공정가치평가손실

102,400

13,696,400

자.대손상각비(대손충당금환입)

(244,306,417)

156,947,940

차.이자수익

(56,720,792)

(112,410,110)

카.배당금수익

(2,104,000)

(2,293,200)

타.외환환산이익

(109,908,507)

(89,034,781)

파.당기손익-공정가치평가이익

(11,501,450)

(4,266,950)

3.자산및부채의증감

(15,587,045,404)

2,091,745,110

가.매출채권의감소(증가)

(13,229,875,215)

1,787,169,690

나.미수금의감소(증가)

7,272,941

(683,212,620)

다.선급금의감소(증가)

20,083,060

(34,447,180)

라.선급비용의감소(증가)

84,764,468

97,656,344

마.재고자산의감소(증가)

(15,783,335,431)

852,482,816

바.매입채무의증가(감소)

15,190,882,094

1,783,374,626

사.미지급금의증가(감소)

26,808,760

299,310,383

아.선수금의증가(감소)

0

(38,037,420)

자.예수금의증가(감소)

(126,942,871)

(27,671,730)

차.미지급비용의증가(감소)

63,658,120

(677,898,948)

카.선수수익의증가(감소)

(41,796,674)

(41,316,289)

타.퇴직급여의지급

(1,234,597,470)

(1,192,257,930)

파.사외적립자산의감소(증가)

(582,186)

443,529,168

하.배출부채의증가(감소)

(563,385,000)

(476,935,800)

(2)이자수취(영업)

56,720,792

112,410,110

(3)이자지급(영업)

(2,829,488,913)

(2,840,254,664)

(4)배당금수취(영업)

2,104,000

2,293,200

(5)법인세납부(영업)

11,772,770

39,233,632

Ⅱ.투자활동현금흐름

(2,443,765,016)

(1,251,756,187)

(1)투자활동으로인한현금유입액

1,349,474,175

54,923,614

1.만기보유금융자산의상환

0

53,385

2.단기금융상품의 감소

1,250,000,000

0

3.유형자산의 처분

99,474,175

14,870,229

4.임대보증금의 증가

0

40,000,000

(2)투자활동으로인한현금유출액

(3,793,239,191)

(1,306,679,801)

1.단기금융상품의 증가

0

600,000,000

2.장기금융상품의 증가

135,000,000

135,000,000

3.유형자산의 취득

3,511,483,191

571,679,801

4.무형자산의 취득

146,756,000

0

Ⅲ.재무활동현금흐름

11,490,844,322

(5,674,878,031)

(1)재무활동으로인한현금유입액

222,149,702,979

169,707,347,525

1.단기차입금의차입

222,149,702,979

162,707,567,525

2.장기차입금의차입

0

4,000,000,000

3.전환사채의증가

0

2,999,780,000

(2)재무활동으로인한현금유출액

(210,658,858,657)

(175,382,225,556)

1.단기차입금의상환

207,777,729,176

165,400,636,559

2.유동성장기부채의 상환

2,850,000,000

3,649,159,997

3.리스부채의 상환

31,116,631

38,839,000

4.전환사채의 상환

0

6,293,590,000

5.납입자본(단주)의 상환

12,850

0

Ⅳ.환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

6,273,997,907

(5,670,141,573)

Ⅴ.현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

59,552,778

(20,899,512)

Ⅵ.현금및현금성자산의순증가(감소)

6,333,550,685

(5,691,041,085)

Ⅶ.기초현금및현금성자산

22,582,792,148

31,808,346,268

Ⅷ.기말현금및현금성자산

28,916,342,833

26,117,305,183

이익잉여금 처분계산서

제 36 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지(처분확정일 : 2021.03.26)

제 35 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지(처분확정일 : 2020.03.20)

제 34 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지(처분확정일 : 2019.03.15)

(단위 : 원)

과 목
제 36 기
제 35 기
제 34 기

I.미처분이익잉여금

6,739,035,600

15,108,027,022

92,458,614,033

1.전기이월미처분이익잉여금
15,108,027,022

92,458,614,033

103,395,835,915

2.확정급여제도의 재측정요소
471,449,118

(639,117,232)

(521,906,983)

3.당기순이익(손실)
(8,840,440,540)

(76,711,469,779)

(10,415,314,899)

II.임의적립금의이입액

-

-

-

III.이익잉여금처분액

-

-

-

1.이익준비금
-

-

-

2.배당금
 (현금배당
 주당배당금(률) : 보통주
 제 36 기 : 무배당
 제 35 기 : 무배당
 제 34 기 : 무배당)
-

-

-

Ⅳ.차기이월미처분이익잉여금

6,739,035,600

15,108,027,022

92,458,614,033

5. 재무제표 주석

제 37 기 3분기 2021년 7월 1일부터 2021년 9월 30일까지

제 37 기 3분기 2021년 1월 1일부터 2021년 9월 30일까지

제 36 기 3분기 2020년 7월 1일부터 2020년 9월 30일까지

제 36 기 3분기 2020년 1월 1일부터 2020년 9월 30일까지

조일알미늄주식회사

1. 회사의 개요

조일알미늄주식회사(이하 '당사')는 알미늄판 제조ㆍ판매를 주 사업목적으로 1985년9월에 설립되었으며, 경상북도 경산시에 소재한 본사 및 공장에서 알미늄판을 제조하여 국내외에 판매하고 있습니다. 당사는 1988년 11월 발행주식을 한국거래소가 개설하는 유가증권 시장에 상장하였으며,
당분기말 현재 대표이사 및 특수관계자가 소유한 당사의

지분율은 약

45%입
니다
.

당사의 설립시 자본금은 4,230백만원이었으나,
수차의 유ㆍ무상증자를 거쳐 당분기말 현재 자본금은 51,316백만원입니다. 당분기말과 전기말 현재 당사의 주주구성 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말
비 고

소유주식수(주)
지분율(%)
소유주식수(주)
지분율(%)

이영호
19,074,990
18.59
19,074,990
22.77
대표이사

이재섭
709,790
0.69
709,790
0.85
특수관계자

(주)조광
26,204,170
25.53
26,204,170
31.28
특수관계자

우리사주조합
156,620
0.15
286,340
0.34

기타
56,486,151
55.04
37,499,303
44.76

합 계
102,631,721
100.00
83,774,593
100.00

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

당사의 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2020년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차별도재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 유의적인 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향등을 제외하고는 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도에대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 리스(개정)

국제회계기준위원회는 2021년 3월 동 기준서를 개정하여 리스이용자에게 코로나19 세계적 유행의 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있는 실무적 간편법이 적용되는 리스료 감면의 범위를 1년 연장하였습니다. 이러한 실무적 간편법의 적용을 선택한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리합니다. 한편 리스제공자에게는 동 개정사항에 따른 실무적 간편법이 제공되지 않습니다.

동 개정사항에 따른 실무적 간편법은 아래의 조건을 모두 충족하는 임차료 할인 등에만 적용합니다.

ㆍ리스료의 변동으로 수정된 리스대가가 변경 전 리스대가와 실질적으로 동일하거나 그보다 작음

ㆍ리스료 감면이 2022년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에만 영향을 미침

ㆍ그 밖의 리스기간과 조건은 실질적으로 변경되지 않음

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제 1104호 '보험계약' 및 제 1116호 '리스' 개정 - 이자율지표 개혁

이자율지표 개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표 대체시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표 대체가 발생한 경우에도 중단 없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정 및 이자율지표 개혁에 따른 리스변경의 경우 새로운 대체지표이자율을 반영한 할인율을 적용하는 예외규정을 포함하고 있습니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

2) 분기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 유동부채와 비유동부채의 분류(개정)

동 개정사항은 재무상태표에서 유동부채와 비유동부채의 표시에만 영향을 미치며, 자산, 부채 및 손익의 금액이나 인식시점 또는 해당 항목들에 대한 공시정보에 영향을 미치지 않습니다.

동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할 지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 보고기간말에 차입약정을 준수하고 있다면 해당 권리가 존재한다고 설명하고 결제는 현금, 지분상품, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 그 정의를 명확히 합니다

동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도의 개시일 이후 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1103호 '개념체계'에 대한 참조(개정)

동 개정사항은 기업회계기준서 제1103호에서 종전의 개념체계('개념체계'(2007)) 대신 '개념체계'(2018)를 참조하도록 하는 내용을 포함하고 있습니다. 또한 동 개정사항은 기업회계기준서 제1037호의 적용범위에 포함되는 충당부채나 우발부채의 경우취득자는 취득일에 과거사건의 결과로 현재의무가 존재하는지를 판단하기 위해 기업회계기준서 제1037호를 적용한다는 요구사항을 추가합니다. 기업회계기준해석서 제2121호의 적용범위에 해당하는 부담금의 경우 취득자는 부담금을 납부할 부채를 생기게 하는 의무발생사건이 취득일까지 일어났는지를 판단하기 위해 기업회계기준해석서 제2121호를 적용합니다.

동 개정사항은 취득자는 사업결합에서 우발자산을 인식하지 않는다는 명시적인 문구를 추가합니다.

동 개정사항은 취득일이 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도의 개시일 이후인 사업결합에 적용합니다. 동 개정사항과 함께 공표된 '한국채택국제회계기준에서 개념체계 참조에 대한 개정'에 따른 모든 개정사항을 동 개정사항 보다 먼저 적용하거나 동 개정사항과 동시에 적용하는 경우에만 동 개정사항의 조기 적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1016호 '유형자산'(개정) 

동 개정사항은 유형자산이 사용 가능하기 전에 생산된 재화의 매각금액, 즉 경영진이의도하는 방식으로 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하기 전에 생산된 재화의 매각금액)을 유형자산의 원가에서 차감하는 것을 금지합니다. 따라서 그러한 매각금액과 관련 원가를 당기손익으로 인식하며, 해당 원가는 기업회계기준서 제1002호에 따라 측정합니다.

또한 동 개정사항은 '유형자산이 정상적으로 작동되는지 여부를 시험하는 것'의 의미를 명확히 하여 자산의 기술적, 물리적 성능이 재화나 용역의 생산이나 제공, 타인에 대한 임대 또는 관리활동에 사용할 수 있는 정도인지를 평가하는 것으로 명시합니다.

생산된 재화가 기업의 통상적인 활동의 산출물이 아니어서 당기손익에 포함한 매각금액과 원가를 포괄손익계산서에 별도로 표시하지 않는다면 그러한 매각금액과 원가의 크기, 그리고 매각금액과 원가가 포함되어 있는 포괄손익계산서의 계정을 공시하여야 합니다.

동 개정사항은 이 개정내용을 처음 적용하는 재무제표에 표시된 가장 이른 기간의 개시일 이후에 경영진이 의도한 방식으로 가동할 수 있는 장소와 상태에 이른 유형자산에 대해서만 소급 적용합니다. 동 개정사항의 최초 적용 누적효과는 표시되는 가장 이른 기간의 시작일에 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)의 기초 잔액을 조정하여 인식합니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1037호 손실부담계약-계약이행원가(개정) 

동 개정사항은 계약이행원가는 계약에 직접관련되는 원가로 구성된다는 것을 명확히합니다. 계약과 직접관련된 원가는 계약을 이행하기 위한 증분원가(예: 직접노무원가직접재료원가)와 계약을 이행하기 위한 직접 관련된 그 밖의 원가 배분액(예: 계약의 이행에 사용된 유형자산의 감가상각비)으로 구성됩니다.

동 개정사항은 이 개정사항을 최초로 적용하는 회계연도의 개시일에 모든 의무의 이행이 완료되지는 않은 계약에 적용합니다. 비교재무제표는 재작성 하지 않고, 그 대신 개정 내용을 최초로 적용함에 따른 누적효과를 최초적용일의 기초이익잉여금 또는 적절한 경우 다른 자본요소로 인식합니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

- 한국채택국제회계기준 2018-2020 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1101호'한국채택국제회계기준의 최초채택', 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 기업회계기준서 제1116호 '리스', 기업회계기준서제1041호 '농림어업'에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다.

① 기업회계기준서 제 1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'

동 개정사항은 지배기업보다 늦게 최초채택기업이 되는 종속기업의 누적환산차이의 회계처리와 관련하여 추가적인 면제를 제공합니다. 기업회계기준서 제 1101호 문단 D16(1)의 면제규정을 적용하는 종속기업은 지배기업의 한국채택국제회계기준 전환일에 기초하여 지배기업의 연결재무제표에 포함될 장부금액으로 모든 해외사업장의 누적환산차이를 측정하는 것을 선택할 수 있습니다. 다만 지배기업이 종속기업을 취득하는 사업결합의 효과와 연결절차에 따른 조정사항은 제외합니다. 관계기업이나 공동기업이 기업회계기준 제 1101호 문단 D16(1)의 면제규정을 적용하는 경우에도 비슷한 선택을 할 수 있습니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

② 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'

동 개정사항은 금융부채의 제거 여부를 평가하기 위해 '10%' 테스트를 적용할 때, 기업(차입자)과 대여자 간에 수취하거나 지급하는 수수료만을 포함하며, 여기에는 기업이나 대여자가 다른 당사자를 대신하여 지급하거나 수취하는 수수료를 포함한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 최초 적용일 이후 발생한 변경 및 교환에 대하여 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 시행되며 조기적용이 허용됩니다.

③ 기업회계기준서 제1116호 '리스'

동 개정사항은 기업회계기준서 제1116호 사례13에서 리스개량 변제액에 대한 내용을 삭제하였습니다. 동 개정사항은 적용사례에만 관련되므로, 시행일은 별도로 규정되지 않았습니다.

④ 기업회계기준서 제1041호 '농림어업'

동 개정사항은 생물자산의 공정가치를 측정할 때 세금 관련 현금흐름을 제외하는 요구사항을 삭제하였습니다. 이는 기업회계기준서 제1041호의 공정가치 측정과 내부적으로 일관된 현금흐름과 할인율을 사용하도록 하는 기업회계기준서 제1113호의 요구사항을 일치시키며, 기업은 가장 적절한 공정가치 측정을 위해 세전 또는 세후 현금흐름 및 할인율을 사용할지 선택할 수 있습니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 시행되며 조기적용이 허용됩니다.

3) 기타 계정재분류 사항
비교표시된 전기 재무제표의 일부 계정과목은 당기 재무제표의 분류와 일치시키기 위하여 재분류되었습니다. 이러한 재분류가 전기에 보고된 순이익이나 순자산에 미치는 영향은 없습니다

3. 중요한 판단과 추정

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표를 작성을 위해 당사 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 부문별정보

(1) 당사는 영업수익을 창출하는 재화나 용역의 성격 등을 고려하여 당사 전체를 단일 보고부문으로 결정하였습니다. 따라서 보고부문별 영업수익 및 법인세비용차감전순이익, 자산ㆍ부채총액에 대한 주석기재는 생략하였습니다.

(2) 지역에 대한 정보

당사는 국내 및 해외에서 영업활동이 이루어지고 있으며, 지역별로 세분화된 당사의 외부고객으로부터의 계속영업수익에 대한 정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

국내매출
101,574,419
276,748,528
62,389,877
196,699,057

수출매출
14,624,943
47,061,102
16,402,629
45,359,399

합 계
116,199,362
323,809,630
78,792,506
242,058,456

5. 현금 및 현금성자산

당사의 현금 및 현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 동일하게 관리되고 있으며, 당분기와 전기의 보고기간 종료일 현재 당사의 현금 및 현금성자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

현금시재
2,787
1,892

제예금
14,413,556
7,680,900

수익증권
14,500,000
14,900,000

합 계
28,916,343
22,582,792

6. 매출채권

(1) 당분기말과 전기말의 보고기간 종료일 현재 매출채권의 구성내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

매출채권
76,364,667
63,084,445

대손충당금
(430,302)
(674,609)

장부가액
75,934,365
62,409,836

(2) 매출채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

연체되지 않은 채권
60,424,036
47,892,660

3개월이하
11,580,857
11,720,670

3~6개월
4,059,774
3,023,113

6~12개월
-
148,002

12개월 초과
-
-

손상채권
300,000
300,000

합 계
76,364,667
63,084,445

(3) 당분기 및 전기의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전기

기초금액
674,609
841,627

손상된 채권에 대한 제각
-
(74,861)

상각비 계상(환입)
(244,307)
(92,157)

기말금액
430,302
674,609

7. 당기손익-공정가치측정금융자산

당분기와 전기의 보고기간 종료일 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

취득원가
장부가액
평가손익
취득원가
장부가액
평가손익

삼화왕관㈜
33,785
65,968
6,080
33,785
59,888
(9,348)

롯데쇼핑㈜
20,000
5,125
-
20,000
5,125
(1,650)

롯데지주㈜
2,400
2,157
(102)
2,400
2,259
(234)

두산중공업㈜
21,312
15,803
5,421
21,312
10,382
5,128

합 계
77,497
89,053
11,399
77,497
77,654
(6,104)

8. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 

(1) 당분기와 전기의 보고기간 종료일 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

시장성없는 지분증권

(주)엑스코(*1)
125,350
125,350
125,350
125,350

(주)대구시민프로축구단(*1)
100,000
100,000
100,000
100,000

(주)엠에스상호저축은행
3,116,768
1,011,074
3,116,768
1,011,074

합 계
3,342,118
1,236,424
3,342,118
1,236,424

(*1) 시장성 없는 지분증권 중 ㈜엑스코와 ㈜대구시민프로축구단은 미래현금흐름을 예측할 수 있는 기초자료와 경험이 부족하여 공정가액을 신뢰성 있게 측정할 수 없으므로 취득원가로 평가하였습니다.

(2) 당분기와 전기 중 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 및 상각후원가측정금융자산의 변동은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전기

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정금융자산

기초금액
1,236,424
-
1,713,545
-

취득
-
120,775
-
211,085

처분
-
(120,775)
-
(211,085)

기타포괄손익-공정가치측정평가이익
-
-
(477,121)
-

기말금액
1,236,424
-
1,236,424
-

9. 기타금융자산

(1) 당분기와 전기의 보고기간 종료일 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기금융상품
-
-
1,250,000
-

장기금융상품
-
722,000
-
587,000

합 계
-
722,000
1,250,000
587,000

(2) 기타금융자산 중 사용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말
사용제한내용

단기금융상품
-
1,250,000
당사 차입금 담보제공

장기금융상품
2,000
2,000
당좌개설보증금

합 계
2,000
1,252,000

10. 재고자산

당분기 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

제 품
7,624,951
-
7,624,951
8,241,414
-
8,241,414

재공품
42,420,996
-
42,420,996
34,077,589
-
34,077,589

원재료
8,775,172
-
8,775,172
6,045,172
-
6,045,172

저장품
3,135,323
-
3,135,323
3,460,129
-
3,460,129

미착품
8,081,366
-
8,081,366
2,430,169
-
2,430,169

합 계
70,037,808
-
70,037,808
54,254,473
-
54,254,473

당분기중 비용으로 인식한 재고자산 원가에는 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실이 없으며 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실환입액 (전분기 1,897,507천원)은 없습니다.

11. 유형자산

(1) 당분기와 전분기 중 유형자산의 주요 변동은 다음과 같습니다(단위:천원).

1) 당분기

과 목
기초금액
취득
처분
대체
감가상각비
기말금액

토지
35,370,625
-
-
-

35,370,625

건물
8,213,251
-
-
-
(210,739)
8,002,512

구축물
339,790
-
-
-
(15,890)
323,900

기계장치
31,532,635
717,500
-
1,160,913
(3,043,645)
30,367,403

차량운반구
294,692
86,583
(340)
-
(65,509)
315,426

기타유형자산
974,764
49,343
-
29,400
(125,501)
928,006

건설중인자산
377,000
2,658,058
-
(1,190,313)
-
1,844,745

사용권자산
31,449
132,019
-
-
(27,597)
135,871

합 계
77,134,206
3,643,503
(340)
-
(3,488,881)
77,288,488

2
) 전분기

과 목
기초금액
취득
처분
대체
감가상각비
기말금액

토지
35,370,625
-
-
-

35,370,625

건물
8,435,158
4,959
(13,130)
67,250
(210,739)
8,283,498

구축물
170,059
76,787
-
112,100
(13,860)
345,086

기계장치
35,578,054
157,600
-
(79,250)
(3,124,343)
32,532,061

차량운반구
218,793
157,773
(1,740)
-
(59,379)
315,447

기타유형자산
1,069,601
62,460
-
12,000
(127,692)
1,016,369

건설중인자산
-
112,100
-
(112,100)
-
-

사용권자산
19,022
42,068
-
-
(22,231)
38,859

합 계
80,861,312
613,747
(14,870)
-
(3,558,244)
77,901,945

당사의 유형자산 중 일부는 차입금과 관련하여 산업은행 등에 담보로 제공되어 있습니다(주석20 참조).

(2) 사용권자산 및 리스부채

당분기말 현재 사용권자산은 전액 차량운반구이며, 당분기와 전분기 중 단기리스에 따른 리스료는 98,145천원 및 98,145천원이며, 소액자산 리스에 따른 리스료는 5,053천원 및 5,261천원입니다.

한편, 당분기와 전분기 중 리스부채 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

1) 당분기

과 목
기초금액
증가
상환
이자비용
기말금액

리스부채
39,577
132,019
(36,542)
5,426
140,479

2) 전분기

과 목
기초금액
증가
상환
이자비용
기말금액

리스부채
45,285
42,067
(38,839)
3,575
52,088

12. 무형자산

(1) 당분기와 전분기 중 무형자산의 주요 변동은 다음과 같습니다(단위:천원).

1) 당분기

과 목
기초금액
증가액
상각액
손상차손계상액
기말금액

회원권
301,254
45,990
-
-
347,244

시설물이용권
338,681
-
(52,554)
-
286,127

배출권
-
1,632
-
-
1,632

합 계
639,935
47,622
(52,554)
-
635,003

2) 전분기

과 목
기초금액
증가액
상각액
손상차손계상액
기말금액

회원권
301,254
-
-
-
301,254

시설물이용권
408,753
-
(52,554)
-
356,199

합 계
710,007
-
(52,554)
-
657,453

13. 투자부동산

(1) 당분기와 전분기 중 투자부동산의 증감내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

1
) 당분기

과 목
기초금액
취득
처분
대체
감가상각비
기말금액

토지
53,285,568
-
-
-
-
53,285,568

건물
669,681
-
-
-
(15,258)
654,423

합 계
53,955,249
-
-
-
(15,258)
53,939,991

2
) 전분기

과 목
기초금액
취득
처분
대체
감가상각비
기말금액

토지
53,285,568
-
-
-
-
53,285,568

건물
690,025
-
-
-
(15,258)
674,767

합 계
53,975,593
-
-
-
(15,258)
53,960,335

(2)
당분기와 전분기의 보고기간 종료일 현재 투자부동산의 공시지가는 각각 53,873백만원 및 50,137백만원입니다.

(3) 당분기와 전분기 중 투자부동산과 관련하여 당사가 인식한 임대수익은 각각 599,079천원 및 641,847천원이며, 임대수익이 발생한 투자부동산과 직접 관련된 운용비용(유지와 보수비용 포함)은 각각 476,862천원 및 400,412천원입니다.

(4) 당사의 투자부동산 중 일부는 차입금과 관련하여 하나은행 등에 담보로 제공되어있습니다(주석20 참조).

14. 차입금

(1) 당분기와 전기의 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

차입의종류
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

USANCE차입
한국산업은행
1.65
4,832,118
2,960,194

기업구매자금대출
하나은행
2.89~3.36
27,999,887
18,636,027

대구은행
2.93~3.68
35,954,010
29,343,225

한국산업은행
2.36~2.82
37,201,800
39,805,678

신한은행
-
-
778,048

일반대출
하나은행
2.87
7,000,000
7,000,000

한국산업은행
2.54
9,000,000
9,000,000

단기차입금 합계
121,987,815
107,523,172

가산: 장기차입금 유동성대체
3,800,000
3,800,000

유동성차입금 합계
125,787,815
111,323,172

(2) 당분기와 전기의 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

차입의종류
차입종류
연이자율(%)
당분기말
전기말

시설대출
한국산업은행
2.18~2.61%
15,200,000
18,050,000

일반대출
국민은행
2.27%
4,000,000
4,000,000

합 계
19,200,000
22,050,000

차감 : 유동성차입금대체
(3,800,000)
(3,800,000)

차감잔액
15,400,000
18,250,000

(3) 당분기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다(단위:천원).

상환기간
장기차입금

2022.10.01~2023.09.30
3,800,000

2023.10.01~2024.09.30
7,800,000

2024.10.01~2025.09.30
3,800,000

합 계
15,400,000

15. 전환사채

(1) 당분기 및 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
발행일
만기일
연이자율(%)
당분기말
전기말

제7회 무보증 사모 전환사채
2019-12-20
2022-12-20
1
-
8,850,000

사채할인발행차금
-
(92,666)

상환할증금
-
553,452

전환권조정
-
(1,822,319)

합 계
-
7,488,467

제8회 무보증 사모 전환사채
2020-03-27
2023-03-27
1
2,000,000
3,000,000

사채할인발행차금
(79)
(170)

상환할증금
125,074
187,611

전환권조정
(287,961)
(622,911)

합 계
1,837,034
2,564,530

유동성 합 계
1,837,034
10,052,997

비유동 합 계
-
-

(2) 당분기말 현재 당사가 발행한 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
내 용

사채의 명칭
제8회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면금액
2,000,000

발행가액
2,000,000

발행일
2020년 03월 27일

만기일
2023년 03월 27일

이자율
표면 이율 1%, 만기 보장수익률 3.0%

상환방법
만기일시상환

전환시 발행할 주식의 종류
조일알미늄(주) 기명식 보통주

전환시 발행되는 주식의 수
4,000,000주

전환청구기간
2021년 03월 27일 ~ 2023년 02월 27일

전환가액
500원

조기상환청구권
2021년 09월 27일 이후 행사가능

16. 순확정급여부채

(1)
당분기와 전기의 보고기간 종료일 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다

(단위:천원)
.

구 분
당분기
전기

확정급여채무의
현재가치

14,344,118
14,011,231

사외적립자산의 공정가치
(4,922,372)
(4,888,778)

순확정급여부채
9,421,746
9,122,453

(2) 손익계산서에 반영된 금액의 내역은
다음과 같습니다(단위:천원)
.

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
1,352,025
1,463,314

순이자원가
139,601
129,456

소 계
1,491,626
1,592,770

순확정급여부채의 재측정요소
42,847
23,933

합 계
1,534,473
1,616,703

(3) 총 비용을 포함하고 있는 계정과목과 금액
은 다음과 같습니다(단위:천원)
.

계정과목
당분기
전분기

매출원가
1,143,511
1,234,753

판매비와관리비
348,115
358,017

기타포괄손익
42,847
23,933

합 계
1,534,473
1,616,703

17. 자본금과 자본잉여금

당분기와 전분기 중 발행주식수 및 자본금과 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.(단위 : 주, 천원)

(당분기)

구 분
발행주식수
자본금
자본잉여금
합 계

기초
83,774,593
41,887,297
60,176,241
102,063,538

전환사재 전환
18,857,128
9,428,564
(281,633)
9,146,931

당분기말
102,631,721
51,315,861
59,894,608
111,210,469

(전분기)

구 분
발행주식수
자본금
자본잉여금
합 계

기초
70,155,555
35,077,778
59,822,441
94,900,219

전환사재 발행
-
-
747,137
747,137

전분기말
70,155,555
35,077,778
60,569,578
95,647,356

18. 판매비와 관리비

당분기와 전분기의 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다
(단위:천원)

.

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

1. 급여
1,029,470
3,083,350
1,041,938
3,121,893

2. 퇴직급여
122,277
348,115
119,635
358,017

3. 복리후생비
54,818
170,015
45,670
191,048

4. 여비교통비
47,422
143,758
47,221
141,883

5. 통신비
8,348
25,315
10,843
32,405

6. 전력비
5,932
17,661
6,934
31,162

7. 소모품비
11,528
40,823
13,395
42,041

8. 제세공과금
254,473
1,404,181
250,397
1,307,803

9. 임차료
32,715
98,145
32,715
98,145

10. 감가상각비
41,661
119,187
31,347
118,362

11. 수선비
10,195
79,120
18,223
35,849

12. 보험료
1,784
5,311
4,801
13,968

13. 접대비
14,061
36,835
10,341
32,023

14. 광고선전비
2,500
10,500
4,000
12,000

15. 차량유지비
4,624
14,196
4,625
13,257

16. 운반비
688,217
2,108,867
680,984
2,088,755

17. 지급수수료
211,757
477,095
77,554
278,470

18. 수출비용
24,693
96,202
28,251
81,326

19. 경상연구비
(1,989)
33,301
27,916
70,248

20. 대손상각비
(503,170)
(244,306)
(23,003)
156,948

21. 잡비
91,283
284,623
93,481
267,091

합 계
2,152,599
8,352,294
2,527,268
8,492,694

19

. 법인세비용

(1) 당분기와 전분기 중 법인세비용의 구성내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

법인세부담액
71,952
-

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
-
-

자본에 직접 반영된 법인세비용
507,839
167,961

법인세비용
579,791
167,961

(2) 당분기와 전분기 중 법인세비용차감전순손익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

법인세비용차감전순이익
7,698,644
(8,243,209)

적용세율에 따른 세부담액
1,671,702
(906,753)

조정사항

법인세추납액
-
-

기타
(1,091,911)
1,074,714

법인세비용
579,791
167,961

20

. 우발상황 및 약정사항

(1) 보고기간 종료일 현재 당사는 이행지급보증 등과 관련하여 서울보증보험으로부터 2,521,200천원의 보증을 제공받고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 당사가 체결하고 있는 약정사항은 다음과 같습니다.

차입처
내 용
원화금액(단위:천원)
외화금액(단위:USD천)

약정 한도
차입액
약정 한도
차입액

하나은행(*1)
기업구매자금대출
30,000,000
27,999,887
-
-

전자방식외담대
3,000,000
-
-
-

수입신용장발행
-
-
USD 860
USD 443

-
-
EUR 3,501
EUR 3,501

시설대출
7,000,000
7,000,000
-
-

산업은행(*2)
무역금융
-
-
USD 6,500
USD 5,605

수입신용장발행
-
-
USD 4,000
USD 2,919

기업구매자금대출
40,000,000
37,201,800
-
-

시설대출
19,000,000
15,200,000
-
-

일반대출
9,000,000
9,000,000
-
-

대구은행(*3)
기업구매자금대출
36,000,000
35,954,010
-
-

신한은행
전자방식외담대
5,500,000
-
-
-

국민은행(*4)
정책자금대출
4,000,000
4,000,000
-
-

합 계
153,500,000
136,355,697
USD 11,360
USD 8,967

EUR 3,501
EUR 3,501

(*1) 해당 차입과 관련하여 당사의 토지가 담보(채권최고액: 50,000백만원)로 제공되어 있으며, 특수관계자인 (주)조광 소유의 건물을 담보(채권최고액 : 50,000백만원)로제공받고 있습니다(주석16 참조).

(*2) 해당 차입과 관련하여 당사 공장의 토지와 건물, 기계장치가 담보(채권최고액 : 95,000백만원과 USD 5,700천)로 제공되어 있으며, 대표이사의 연대보증을 제공받고 있습니다.

(*3) 해당 차입과 관련하여 당사 토지와 건물이 담보(채권최고액 : 43,200백만원)로 제공되어 있으며, 특수관계자인 (주)조광 소유의 토지와 건물을 담보(채권최고액 : 43,200백만원)로 제공받고 있으며 대표이사의 연대보증을 제공받고 있습니다.

(*4) 해당 차입과 관련하여 대표이사의 연대보증을 제공받고 있습니다.

21. 주당순이익

(1) 당분기 및 전분기의 기본주당순이익의 산출내역은 다음과 같습니다(단위:원,주).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주분기순이익(손실)
1,661,309,557
7,118,853,504
(858,222,767)
(8,411,169,152)

가중평균유통보통주식수
94,391,713
94,391,713
70,155,555
70,155,555

기본주당순이익(손실)
18
75
(12)
(120)

(2) 당분기 및 전분기의 희석주당순이익의 내역은 다음과 같습니다(단위:원,주)

구 분
당분기

3개월
누적

희석주분기순이익
1,670,375,657
7,146,051,803

가중평균유통보통주식수
106,631,721
106,631,721

희석주당순이익
16
67

(*) 전분기는 희석증권의 희석화 효과가 없으므로, 희석주당순이익과 기본주당순이익은 동일합니다.

(3) 기본주당순이익
보통주 기본주당순이익에 사용된 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다(단위:주)

구 분
발행주식수
가중치
가중평균주식수

기초유통보통주식수
83,774,593
273
22,870,463,889

제7회 전환사채 전환권행사
380,952
249
94,857,048

952,380
226
215,237,880

476,190
207
98,571,330

952,380
199
189,523,620

761,904
171
130,285,584

3,047,616
165
502,856,640

2,476,189
150
371,428,350

1,904,760
142
270,475,920

3,809,520
141
537,142,320

제8회 전환사채 전환권행사
2,000,000
137
274,000,000

제7회 전환사채 전환권행사
1,904,761
106
201,904,666

190,476
64
12,190,464

주식수 합계
25,768,937,711

가중평균일수
273

가중평균유통보통주식수
94,391,713

(4) 희석주당순이익
희석주당순이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다.

보통주 희석주당순이익 계산에 사용된 분기순이익 및 가중평균 유통주식수의 내역은다음과 같습니다(단위:원,주).

(4)-1. 희석주당 순이익에 계산된 분기순이익

구 분
당분기

3개월
누적

분기순이익
1,661,309,557
7,118,853,504

전환사채 이자비용
9,066,100
27,198,299

희석주당순이익
16
67

(*) 전분기는 희석증권의 희석화 효과가 없으므로, 희석주당순이익과 기본주당순이익은 동일합니다.

(4)-2 희석주당순이익 계산에 사용된 가중평균 유통주식수

구 분
발행주식수
가중치
가중평균 
희석주식수

기초유통보통주식수
83,774,593
0
0

제7회 전환사채 전환권행사분
380,952
24
9,142,848

952,380
47
44,761,860

476,190
66
31,428,540

952,380
74
70,476,120

761,904
102
77,714,208

3,047,616
108
329,142,528

2,476,189
123
304,571,247

1,904,760
131
249,523,560

3,809,520
132
502,856,640

제8회 전환사채 전환권행사분
2,000,000
136
272,000,000

제7회 전환사채 전환권행사분
1,904,761
167
318,095,087

190,476
209
39,809,484

제7회,제8회 전환사채 
전환권 미행사분
4,000,000
273
1,092,000,000

주식수 합계
3,341,522,122

가중평균일수
273

가중평균희석주식수
12,240,008

가중평균유통보통주식수
94,391,713

가중평균유통희석주식수
106,631,721

(*) 전환사채를 제외한 희석효과가 없는 잠재적 보통주식은 없습니다.

22. 특수관계자 거래

(1) 당분기 보고기간 종료일 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구분
회사명

기타의 특수관계자
(주) 조광

(주) 에스제이엘엠씨

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 중요한 거래내역 및 채권 ·채무 잔액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
기중거래
기말잔액

매출등
매입등
채권
채무

당분기

전분기

당분기

전분기

당분기말
전기말
당분기말
전기말

기타 특수관계자

(주)조광(*1)
311,130
358,290
98,145
98,145
154,000
154,000
-
-

(주)에스제이엘엠씨
-
-
405,567
343,677
-
-
113,707
122,094

합 계
311,130
358,290
503,712
441,822
154,000
154,000
113,707
122,094

(*1) 당사는 하나은행 등의 차입금과 관련하여 (주)조광 소유 건물을 담보(채권최고액: 91,200백만원)로 제공받고 있습니다.

(3) 당사는 하나은행 등의 은행차입금과 관련하여 대표이사로부터 연대보증을 제공받고 있습니다(주석20 참조).

(4) 당분기와 전분기 중 주요경영진 전체에 대한 보상내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기

전분기

급여 및 상여
1,144,230
1,138,401

퇴직 급여
160,700
145,517

합 계
1,304,930
1,283,918

23. 공정가치

2021년 분기 중 당사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

23

.1. 금융상품 종류별 공정가치 

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다

(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산(*1)

현금 및 현금성자산
28,916,343
28,916,343
22,582,792
22,582,792

단기금융상품
-
-
1,250,000
1,250,000

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(*2)
1,011,074
1,011,074
1,011,074
1,011,074

당기손익-공정가치측정금융자산
89,052
89,052
77,654
77,654

장기금융상품
722,000
722,000
587,000
587,000

소 계
30,738,469
30,738,469
25,508,520
25,508,520

금융부채(*1)

단기차입금
121,987,814
121,987,814
107,523,172
107,523,172

유동성장기부채
3,800,000
3,800,000
3,800,000
3,800,000

장기차입금
15,400,000
15,400,000
18,250,000
18,250,000

사채
1,837,035
1,837,035
10,052,997
10,052,997

소 계
143,024,849
143,024,849
139,626,169
139,626,169

(*1) 매출채권, 매입채무 및 기타금융자산, 기타금융부채 중 단기성으로 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

(*2) 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

23.2. 원가로 측정되는 금융
상품

금융상품 중 원가로 측정된 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(주)엑스코(*)
125,350
125,350

(주)대구시민프로축구단 출자금(*)
100,000
100,000

합 계
225,350
225,350

(*) 미래현금흐름을 예측할 수 있는 기초자료와 경험이 부족하여 공정가액을 신뢰성 있게 측정할 수 없으므로 취득원가로 평가하였습니다.

23
.3. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품을 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이 나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능 하지 않은 투입변수)(수준 3)

당
분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다(단위:천원).

가. 당분기말

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치측정금융자산
89,052
-
-
89,052

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
1,011,074
1,011,074

합 계
89,052
0
1,011,074
1,100,126

나
. 전기말

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치측정금융자산
77,654
-
-
77,654

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
1,011,074
1,011,074

합 계
77,654
-
1,011,074
1,088,728

23.4. 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

(1)

당사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 발생시킨 사건이나 상황의 변동이 일어난 날짜에 인식합니다.

(2) 당분기 중
공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

23.5. 가치평가기법 및 투입변수
 
당사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치, 공시되는 공정가치에 대해 다음의 가치평가기법을 사용하고 있습니다(단위:천원).

가. 당분기말

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
수준3 투입변수
투입변수 범위

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(주)엠에스상호저축은행
1,011,074
3
현금흐름할인모형
영구성장률,할인율
영구성장률: 0%
 할인율: 21.52%

나. 전기말

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
수준3 투입변수
투입변수 범위

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(주)엠에스상호저축은행
1,011,074
3
현금흐름할인모형
영구성장률,할인율
영구성장률: 0%
 할인율: 21.52%

23

.6. 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정 

당사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치를 측정하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 공정가치 측정을 담당하는 재무부서는 당사의 재무담당 이사와 감사위원회에 직접 보고하며, 매 6개월 보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당이사 및 감사위원회와 협의합니다.

24. 온실가스 배출권과 배출부채

(1) 당분기말 현재 3차 계획기간(2021년~2025년)의 이행연도별로 무상할당받은 배출권의 수량은 다음과 같습니다(단위:KAU).

이행연도
무상할당 배출권

2021년분
80,878

2022년분
80,878

2023년분
80,878

2024년분
80,120

2025년분
80,120

합 계
402,874

(2) 당분기 중 배출권 수량 및 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2021년도 분
2020년도 분

수량
장부금액
수량
장부금액

기초
96
1,632
-
-

무상할당
80,878
-
75,744
-

매입
-
-
11,588
196,996

매각(제출)
-
-
(87,236)
(195,364)

기말
80,974
1,632
96
1,632

(3) 당기 배출부채의 증감내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
기초금액
증가
감소
기말금액

배출부채
563,385
-
(563,385)
-

25. 현금흐름표

(1) 당분기와 전분기의 현금의 유출과 유입이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정대체
1,190,313
112,100

장기차입금의 유동성대체
2,850,000
2,850,000

(2) 재무활동에서 발생한 부채의 당분기 중 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
기초금액
증가
현금흐름
비현금흐름
기말금액

비현금비용
대체

단기차입금
111,323,173
-
11,521,974
92,668
2,850,000
125,787,815

전환사채
11,850,000
-
-
(9,850,000)
-
2,000,000

장기차입금
18,250,000
-
-
-
(2,850,000)
15,400,000

리스부채
39,577
132,019
(31,117)
-
-
140,479

주식발행초과금
21,632,363
-
(12)
1,485,479
-
23,117,830

재무활동으로부터의 총부채
163,095,113
132,019
11,490,845
(8,271,853)
-
166,446,124

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항
당사의 배당정책은 적정한 이익분배를 통한 주주가치 제고를 목표로 하고 있으며, 배당 규모는 매 사업년도 종료 후 상법상 배당가능이익과 향후 회사의 성장을 위한 투자와 경영실적 및 Cash Flow 등을 종합적으로 고려하여 결정하고 있습니다.

당사의 정관은 배당에 관한 사항에 대하여 다음과 같이 정하고 있습니다.
제 46 조 (이익배당)
 ① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.
 ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 당 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주 총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
 ③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권 자에게 지급한다.
제 47 조 (배당금지급청구권의 소멸시효)
 ① 배당금의 지급 청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.
 ② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 당 회사에 귀속한다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제37기 3분기
제36기
제35기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
7,119
-8,840
-76,711

(별도)당기순이익(백만원)
-
-
-

(연결)주당순이익(원)
75
-125
-1,098

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
0.44

※ 과거 배당이력 산출근거

년도별
배당수익률
최근3년간
최근5년간

제36기(2020년)
-
-
0.44

제35기(2019년)
-

제34기(2018년)
-

제33기(2017년)
1.30

제32기(2016년)
0.90

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2021년 11월 12일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2012년 04월 20일
주식분할
보통주
62,640,000
500
500
10:1 액면분할

2019년 07월 12일
전환권행사
보통주
555,555
500
900
제6회 사모전환사채 보통주 전환

2020년 12월 23일
전환권행사
보통주
13,619,038
500
525
제7회 사모전환사채 보통주 전환

2021년 01월 25일
전환권행사
보통주
380,952
500
525
제7회 사모전환사채 보통주 전환

2021년 02월 17일
전환권행사
보통주
952,380
500
525
제7회 사모전환사채 보통주 전환

2021년 03월 08일
전환권행사
보통주
476,190
500
525
제7회 사모전환사채 보통주 전환

2021년 03월 16일
전환권행사
보통주
952,380
500
525
제7회 사모전환사채 보통주 전환

2021년 04월 13일
전환권행사
보통주
761,904
500
525
제7회 사모전환사채 보통주 전환

2021년 04월 19일
전환권행사
보통주
3,047,616
500
525
제7회 사모전환사채 보통주 전환

2021년 05월 04일
전환권행사
보통주
2,476,189
500
525
제7회 사모전환사채 보통주 전환

2021년 05월 12일
전환권행사
보통주
1,904,760
500
525
제7회 사모전환사채 보통주 전환

2021년 05월 13일
전환권행사
보통주
3,809,520
500
525
제7회 사모전환사채 보통주 전환

2021년 05월 17일
전환권행사
보통주
2,000,000
500
500
제8회 사모전환사채 보통주 전환

2021년 06월 17일
전환권행사
보통주
1,904,761
500
525
제7회 사모전환사채 보통주 전환

2021년 07월 29일
전환권행사
보통주
190,476
500
525
제7회사모전환사채 보통주 전환

나. 미상환 전환사채 발행현황

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2021년 11월 12일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

무기명식 이권부 
무보증 사모 전환사채
8
2020년 03월 27일
2023년 03월 27일
3,000
기명식
 보통주
2021.03.27
~
2023.02.27
100
500
2,000
4,000,000
-

합 계
-
-
-
3,000
-
-
-
-
2,000
4,000,000
-

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2021년 11월 12일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

조일알미늄
회사채
사모
2018.06.29
20,000
표면이율: 0%
만기보장수익율: 2.5%
-
2021.06.29
상환
-

조일알미늄
회사채
사모
2019.12.20
16,000
표면이율: 1.0%
만기보장수익율: 3.0%
-
2022.12.20
상환
-

조일알미늄
회사채
사모
2020.03.27
3,000
표면이율: 1.0%
만기보장수익율: 3.0%
-
2023.03.27
미상환
-

합 계
-
-
-
39,000
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :

2021년 11월 12일

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :

2021년 11월 12일

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :

2021년 11월 12
일

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
2,000
-
-
-
-
-
2,000

합계
-
2,000
-
-
-
-
-
2,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2021년 11월 12일

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2021년 11월 12일

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 사모자금의 사용내역

(기준일 :

2021년 11월 12일

)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

무기명식 이권부 
무보증 사모 전환사채
6
2018년 06월 29일
시설자금 5,000
운영자금 15,000
20,000
시설자금 5,000
운영자금 15,000
20,000
-

무기명식 이권부 
무보증 사모 전환사채
7
2019년 12월 20일
채무상환자금
16,000
채무상환자금
16,000
-

무기명식 이권부 
무보증 사모 전환사채
8
2020년 03월 27일
채무상환자금
3,000
채무상환자금
3,000
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

해당사항 없습니다.

나. 대손충당금 설정현황

1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률(%)

제37기
3분기

매출채권
76,365
430
0.6

계
76,365
430
0.6

제36기
매출채권
63,084
675
1.1

계
63,084
675
1.1

제35기
매출채권
62,401
842
1.3

계
62,401
842
1.3

2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분

제37기
3분기

제36기
제35기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
675
842
1,270

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
(75)
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
(75)
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
(245)
(92)
(428)

4. 기말 대손충당금 잔액합계
430
675
842

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

가) 대손충당금 설정방침
당사는 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용 손실을 추정할때, 미래지향적인 정보를 포함하여 당사의 과거 경험과 알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석 등 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려하고 있습니다.

개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해서는 개별 분석을 통한 회수가능 금액을 산정하여 회수가능 가액과 장부 금액의 차액을 손상차손으로 인식하고 있으며, 이에 해당되지 않는 기타 채권에 대해서는 당사는 기대신용손실 계산에 간편법을 적용할 수 있으므로 신용위험의 변동을 추적하지 않는 대신 특정 채무자에 한하여 미래전망정보와 경제적 환경을 반영하여 조정된 과거 신용손실 경험을 근거하여 충당금을 설정합니다.

나) 대손처리 기준
매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유 발생시 대손처리
 - 파산,부도,강제집행,사업의 폐지,채무자의 사망,실종등으로 인해 회수불능이 객관적으로 입증되는 경우
 - 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우
 - 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우
 - 기타 법인세법시행령 제62조 ①항에서 규정하는 사유 발생시

4) 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
손상채권
계

금
액
일반
76,065
-
-
-
300
76,365

특수관계자
-
-
-
-
-
-

계
76,065
-
-
-
300
76,365

구성비율
99.6%
-
-
-
0.4%
100.0%

다. 재고자산 현황 등

1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목

제37기
3분기

제36기
제35기
비고

알미늄판제조
제 품
7,625
8,241
13,208

재공품
42,421
34,078
32,866

원재료
8,775
6,045
6,275

저장품
3,135
3,460
3,426

미착품
8,081
2,430
608

합 계

70,037
54,254
56,383

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산÷기말자산총계×100]
22.6%
19.7%
19.5%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
6.6회
5.9회
5.6회

2) 재고자산의 실사내역 등

가) 실사일자
- 당사는 12월말 기준으로 매년 1회 재고자산 실사를 실시하고 있습니다.
나) 실사방법
- 사내보관재고 : 전수조사 실시를 기본으로 하며, 일부 중요성이 작은 품목의 경우 Sample 조사를 실시하고 있습니다.
- 사외보관재고 : 제3자 보관재고, 운송중인 재고에 대해서는 전수로 물품보유확인서 징구 및 표본조사를 병행하고 있습니다.

다) 장기체화재고 등 현황
- 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표가액으로 하고 있으며, 당반기말 현재 재고자산에 대한 평가손실액은 없습니다.

라. 공정가치평가 절차 

1) 금융자산 
금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 모두 매매일에 인식하거나 제거하고 있습니다. 금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 관련 시장의 규정이나 관행에 의하여 일반적으로 설정된 기간 내에 금융상품을 인도하는 계약조건에 따라 금융자산을 매입하거나 매도하는 계약입니다

모든 인식된 금융자산은 후속적으로 금융자산의 분류에 따라 상각후원가나 공정가치로 측정합니다.

가) 금융자산의 분류
다음의 조건을 충족하는 채무상품은 후속적으로 상각후원가로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융 
 자산을 보유한다.
- 금융자산의 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

다음의 조건을 충족하는 채무상품은 후속적으로 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 
 하에서 금융자산을 보유한다.
- 금융자산의 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

상기 이외의 모든 금융자산은 후속적으로 당기손익-공정가치로 측정합니다.

상기에 기술한 내용에도 불구하고 당사는 금융자산의 최초 인식시점에 다음과 같은 취소불가능한 선택 또는 지정을 할 수 있습니다.

- 특정 요건을 충족하는 경우(아래 1-3) 참고) 지분상품의 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시하는 선택을 할 수 있습니다.
- 당기손익-공정가치측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으 로 줄이는 경우(아래 1-4) 참고) 상각후원가측정금융자산이나 기타포괄손익-공정 가치측정금융자산의 요건을 충족하는 채무상품을 당기손익-공정가치측정항목으 로 지정할 수 있습니다.

가
-1) 상각후원가 및 유효이자율법

유효이자율법은 채무상품의 상각후원가를 계산하고 관련 기간에 걸쳐 이자수익을 배분하는 방법입니다. 취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산의 경우를 제외하고는 유효이자율은 금융자산의 기대존속기간이나 적절하다면 그보다 짧은 기간에 걸쳐, 지급하거나 수취하는 수수료와 포인트(유효이자율의 주요 구성요소), 거래원가 및 기타할증액 또는 할인액을 포함하되 기대신용손실은 고려하지 않고 예상되는 미래현금수취액의 현재가치를 최초 인식시 총장부금액과 정확히 일치시키는 이자율입니다. 취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산의 경우 신용조정 유효이자율은 기대신용손실을고려한 기대현금흐름의 현재가치를 최초 인식시점의 상각후원가로 할인하여 계산합니다.

금융자산의 상각후원가는 최초 인식시점에 측정한 금액에서 상환된 원금을 차감하고, 최초 인식금액과 만기금액의 차액에 유효이자율법을 적용하여 계산한 상각누계액을 가감한 금액에 손실충당금을 조정한 금액입니다. 금융자산의 총장부금액은 손실충당금을 조정하기 전 금융자산의 상각후원가입니다.

이자수익은 상각후원가와 기타포괄손익-공정가치로 후속측정하는 채무상품에 대해 유효이자율법을 적용하여 인식합니다. 취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산을 제외한 금융자산의 경우 이자수익은 금융자산의 총장부금액에 유효이자율을 적용하여 계산합니다(후속적으로 신용이 손상된 금융자산은 제외). 후속적으로 신용이 손상된 금융자산의 경우 이자수익은 금융자산의 상각후원가에 유효이자율을 적용하여 인식합니다. 만약 후속 보고기간에 신용이 손상된 금융상품의 신용위험이 개선되어 금융자산이 더 이상 손상되지 않는 경우 이자수익은 금융자산의 총장부금액에 유효이자율을 적용하여 인식합니다.

취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산의 경우 이자수익은 최초 인식시점부터 금융자산의 상각후원가에 신용조정 유효이자율을 적용하여 인식합니다. 후속적으로 금융자산의 신용위험이 개선되어 금융자산이 더 이상 손상되지 않는 경우에도 이자수익의 계산을 총장부금액 기준으로 변경하지 아니합니다.

가-2) 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 분류되는 채무상품

최초 인식시점에 채무상품은 공정가치에 거래원가를 가산하여 측정합니다. 후속적으로 외화환산손익,손상차손(환입) 및 유효이자율법에 따른 이자수익의 결과에 따른 채무상품의 장부금액 변동은 당기손익으로 인식합니다. 당기손익으로 인식되는 금액은채무상품이 상각후원가로 측정되었더라면 당기손익으로 인식되었을 금액과 동일합니다. 이를 제외한 채무상품의 모든 장부금액의 변동은 기타포괄손익으로 인식하며 평가손익누계액으로 누적됩니다. 채무상품이 제거될 때 기타포괄손익으로 인식되었던 누적손익은 당기손익으로 재분류됩니다.

가-3) 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정된 지분상품 

당사는 최초 인식시점에 지분상품에 대한 투자를 기타포괄손익-공정가치 항목으로 지정하는 취소 불가능한 선택(상품별)을 할 수 있습니다. 만일 지분상품이 단기매매항목이거나 사업결합에서 취득자가 인식하는 조건부 대가인 경우에는 기타포괄손익-공정가치측정항목으로의 지정은 허용되지 아니합니다.

다음의 경우 금융자산은 단기매매항목에 해당합니다.

- 주로 단기간에 매각할 목적으로 취득하는 경우
- 최초 인식시점에 공동으로 관리하는 특정 금융상품 포트폴리오의 일부로 운용 형 태가 단기적 이익 획득 목적이라는 증거가 있는 경우 파생상품 (금융보증계약인 파 생상품이나 위험회피항목으로 지정되고 효과적인 파생상품은 제외) 

기타포괄손익-공정가치항목에 해당하는 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시 공정가치에 거래원가를 가산하여 인식합니다. 후속적으로 공정가치로 측정하며 공정가치의 변동에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하며 평가손익누계액으로 누적됩니다. 지분상품이 처분되는 시점에 누적손익은 당기손익으로 재분류되지 않으며 이익익여금으로 대체됩니다.

지분상품에 대한 투자의 배당금이 명백하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 그러한 배당금은 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익으로 인식합니다.

가-4) 당기손익-공정가치측정금융자산

상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정 요건을 충족하지 않는 금융자산은 당기손익-공정가치로 측정합니다.

- 단기매매항목이 아니고 사업결합에서의 조건부 대가가 아닌 지분상품에 대해 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치항목으로 지정하지 않은 경우 동 지분상품은 당기손익-공정가치측정항목으로 분류합니다.
- 상각후원가측정항목의 요건이나 기타포괄손익-공정가치측정항목의 요건을 충족 하지 못하는 채무상품은 당기손익-공정가치측정항목으로 분류합니다. 또한 당기 손익-공정가치측정항목으로의 지정이 서로 다른 기준에 따라 자산이나 부채를 측 정하거나그에 따른 손익을 인식하는 경우에 측정 또는 인식상 발생하는 불일치를 제거하거나 유의적으로 감소시킨다면 상각후원가측정항목의 요건이나 기타포괄손 익-공정가치측정항목의 요건을 충족하는 채무상품을 최초 인식시점에 당기손익- 공정가치측정항목으로 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정금융자산은 매 보고기간말 공정가치로 측정하며, 위험회피관계로 지정된 부분을 제외한공정가치 변동에 따른 손익을 당기손익으로 인식합니다. 

나) 금융자산의 손상
당사는 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자, 리스채권, 매출채권 및 계약자산과 금융보증계약에 대한 기대신용손실을 손실충당금으로 인식합니다. 기대신용손실의 금액은 매 보고기간에 금융상품의 최초 인식 이후 신용위험의 변동을 반영하여 갱신됩니다.

당사는 매출채권, 계약자산 및 리스채권에 대해 전체기간 기대신용손실을 인식합니다. 이러한 금융자산에 대한 기대신용손실은 당사의 과거 신용손실 경험에 기초한 충당금 설정률표를 사용하여 추정하며, 차입자 특유의 요소와 일반적인 경제 상황 및 적절하다면 화폐의 시간가치를 포함한 현재와 미래 예측 방향에 대한 평가를 통해조정됩니다.

이를 제외한 금융자산에 대해서는 최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우 전체기간 기대신용손실을 인식합니다. 그러나 최초 인식 후 금융자산의 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우 당사는 금융상품의 기대신용손실을 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정합니다.

전체기간 기대신용손실은 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실을 의미합니다. 반대로 12개월 기대신용손실은 보고기간말 후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인해 기대되는 전체기간 기대신용손실의 일부를 의미합니다.

다) 금융자산의 제거

금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산을 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 다른 기업에게 이전할 때에만 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 않고 보유하지도 않으며, 양도한 금융자산을 계속하여 통제하고 있다면, 당사는당해 금융자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고 있습니다. 만약 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있다면, 당사는 당해 금융자산을 계속 인식하고 수취한 대가는 담보 차입으로 인식하고 있습니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산을 제거하는 경우, 당해 자산의 장부금액과 수취하거나 수취할 대가의 합계의 차이를 당기손익으로 인식합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자를 제거하는 경우 이전에 인식한 손익누계액을 당기손익으로 재분류합니다. 반면에 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치항목으로 지정한 지분상품에 대한 투자는 이전에 인식한 손익누계액을 당기손익으로 재분류하지 않으나 이익잉여금으로 대체합니다.

2) 금융부채
모든 금융부채는 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하거나 당기손익-공정가치로 측정합니다. 그러나 금융자산의 양도가 제거요건을 충족하지 못하거나 지속적 관여 접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채와 발행한 금융보증계약은 아래에 기술하고 있는 특정한 회계정책에 따라 측정됩니다.

가) 당기손익-공정가치측정금융부채
금융부채는 사업결합에서 취득자의 조건부대가이거나 단기매매항목이거나 최초 인식시 당기손익인식항목으로 지정할 경우 당기손익-공정가치측정금융부채로 분류하고 있습니다.

다음의 경우 금융부채를 단기매매금융부채로 분류하고 있습니다. 
- 주로 단기간에 재매입할 목적으로 부담하는 경우
- 최초 인식시점에 공동으로 관리하는 특정 금융상품 포트폴리오의 일부로 운용 형 태가 단기적 이익 획득 목적이라는 증거가 있는 경우
- 파생상품 (금융보증계약인 파생상품이나 위험회피항목으로 지정되고 효과적인 파 생상품은 제외)

다음의 경우 단기매매항목이 아니거나 또는 사업결합의 일부로 취득자가 지급하는 조건부 대가가 아닌 금융부채는 최초 인식시점에 당기손익인식항목으로 지정할 수 있습니다. 
- 당기손익인식항목으로 지정함으로써, 지정하지 않았더라면 발생할 수 있는 측정이 나 인식상의 불일치를 제거하거나 상당히 감소시킬 수 있는 경우
- 금융부채가 당사의 문서화된 위험관리나 투자전략에 따라 금융상품집합(금융자산, 금융부채 또는 금융자산과 금융부채의 조합으로 구성된 집합)의 일부를 구성하고, 공정가치 기준으로 관리하고 그 성과를 평가하며, 그 정보를 내부적으로 제공하는 경우
- 금융부채가 하나 이상의 내재파생상품을 포함하는 계약의 일부를 구성하고 기업회 계기준서 제1109호에 따라 합성계약 전체(자산 또는 부채)를 당기손익인식항목으 로 지정할 수 있는 경우

당기손익-공정가치측정금융부채는 공정가치로 측정하며 위험회피관계로 지정된 부분을 제외한 공정가치의 변동으로 인해 발생하는 평가손익과 지급한 이자비용은 당기손익으로 인식하며, 당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융보증계약에서 발생한 손익은 당기손익으로 인식합니다.

나) 상각후원가측정금융부채
금융부채는 사업결합에서 취득자의 조건부대가이거나 단기매매항목이거나 최초 인식시 당기손익인식항목으로 지정할 경우에 해당하지 않는 경우 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다.

유효이자율법은 금융부채의 상각후원가를 계산하고 관련 기간에 걸쳐 이자비용을 배분하는 방법입니다. 유효이자율은 금융부채의 기대존속기간이나 적절하다면 더 짧은기간에 지급하거나 수취하는 수수료와 포인트(유효이자율의 주요 구성요소), 거래원가 및 기타 할증액 또는 할인액을 포함하여 예상되는 미래현금지급액의 현재가치를 금융부채의 상각후원가와 정확히 일치시키는 이자율입니다.

다) 금융보증부채
금융보증계약은 채무상품의 최초 계약조건이나 변경된 계약조건에 따라 지급기일에 특정 채무자가 지급하지 못하여 보유자가 입은 손실을 보상하기 위해 발행자가 특정금액을 지급하여야 하는 계약입니다.

금융보증부채는 공정가치로 최초 측정하며, 당기손익인식항목으로 지정되지 않았다면 다음 중 큰 금액으로 후속측정하여야 합니다.

- 기업회계기준서 제1109호에 따라 산정한 손실충당금
- 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

라) 금융부채의 제거
당사는 당사의 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 금융부채를 제거합니다. 지급한 대가와 제거되는 금융부채의 장부금액과의 차이는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

기존 대여자와 실질적으로 다른 조건으로 채무상품을 교환한 경우에 기존 금융부채는 소멸하고 새로운 금융부채를 인식하는 것으로 회계처리합니다. 이와 마찬가지로 기존 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 조건이 실질적으로 변경된 경우에도 기존 금융부채는 소멸하고 새로운 부채를 인식하는 것으로 회계처리합니다. 조건변경이 실질적이지 않다면 조건변경 전 부채의 장부금액과 조건변경 후 현금흐름의 현재가치의 차이는 변경에 따른 기타손익으로 인식합니다.

3) 공정가치
가)
최근 3사업연도 기준 범주별 금융자산 및 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2019.12.31
2020.12.31
2021.09.30

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산(*1)

현금 및 현금성자산
31,808,346
31,808,346
22,582,792
22,582,792
28,916,343
28,916,343

단기금융상품
650,000
650,000
1,250,000
1,250,000
-
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(*2)
1,488,195
1,488,195
1,011,074
1,011,074
1,011,074
1,011,074

당기손익-공정가치측정금융자산
81,685
81,685
77,654
77,654
89,052
89,052

장기금융상품
407,000
407,000
587,000
587,000
722,000
722,000

소 계
34,435,226
34,435,226
25,508,520
25,508,520
30,738,469
30,738,469

금융부채(*1)

단기차입금
112,384,570
112,384,570
107,523,172
107,523,172
121,987,814
121,987,814

유동성장기부채
5,224,160
5,224,160
3,800,000
3,800,000
3,800,000
3,800,000

장기차입금
18,050,000
18,050,000
18,250,000
18,250,000
15,400,000
15,400,000

사채
17,512,420
17,512,420
10,052,997
10,052,997
1,837,035
1,837,035

소 계
153,171,150
153,171,150
139,626,169
139,626,169
143,024,849
143,024,849

(*1) 매출채권, 매입채무 및 기타금융자산, 기타금융부채 중 단기성으로 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.
(*2) 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

나)
최근 3사업연도 기준 금융상품 중 원가로 측정된 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2019.12.31
2020.12.31
2021.09.30

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(주)엑스코(*)
125,350
125,350
125,350

(주)대구시민프로축구단 출자금(*)
100,000
100,000
100,000

합 계
225,350
225,350
225,350

(*) 미래현금흐름을 예측할 수 있는 기초자료와 경험이 부족하여 공정가액을 신뢰성 있게 측정할 수 없으므로 취득원가로 평가하였습니다.

다) 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정

(1) 금융자산 및 금융부채의 공정가치는
다음과 같이 결정하였습니다.
표준거래조건과 활성시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 참고하여 결정하였습니다. 기타 금융자산의 공정가치는 유사한 금융상품에 대하여 관측가능한 현행시장거래에서의 가격과 할인된 현금흐름분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다.

(2)
당사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준 1)

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준 3)
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

(3)
당
분기
말

현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치측정금융자산
89,052
-
-
89,052

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
1,011,074
1,011,074

합 계
89,052
-
1,011,074
1,100,126

(4) 가치평가기법 및 투입변수

당사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치, 공시되는 공정가치에 대해 다음의 가치평가기법을 사용하고 있습니다(단위:천원).

구 분
당반기말

공정가치
수준
가치평가기법
수준3 투입변수
투입변수 범위

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(주)엠에스상호저축은행
1,011,074
3
현금흐름할인모형
영구성장률,할인율
영구성장률 : 0%
할인율 : 21.52%

(5) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정 
당사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치를 측정하고 있으며, 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 공정가치 측정을 담당하는 재무부서는 당사의 재무담당 이사와 감사위원회에 직접 보고하며 매 6개월 보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당 이사 및 감사위원회와 협의합니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 감사의견 등
1) 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제37기 3분기(당기)
안경회계법인
-
-
-

제36기(전기)
안경회계법인
적정
해당사항 없음
현금창출단위 손상평가

제35기(전전기)
삼원회계법인
〃
〃
유형자산의 실재성

2) 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제37기 3분기(당기)
안경회계법인
반기 재무제표 검토,
연간 재무제표 감사
180백만원
1,280시간
96백만원
520시간

제36기(전기)
안경회계법인
〃
180백만원
1,219시간
180백만원
1,219시간

제35기(전전기)
삼원회계법인
〃
40백만원
1,018시간
40백만원
1,018시간

3) 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제37기 3분기(당기)
-
-
-
-
-

제36기(전기)
-
-
-
-
-

제35기(전전기)
-
-
-
-
-

나. 회계감사인의 변경
당사는 삼원회계법인과의 감사계약기간의 만료에 따라 제36기부터 3사업연도 동안 안경회계법인을 외부감사인으로 선임하였습니다

1) 교체사유
주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제11조 제1항 제6호에 의거, 금융감독원으로 부터 감사인을 직권지정 받았습니다.

다. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2021년 01월 11일
회사측 : 감사위원 1인, 
 회계팀장 외 2인,
감사인 : 업무수행이사 외 3인
대면회의
핵심감사사항 선정
필수 커뮤니케이션 사항

2
2021년 02월 05일
회사측 : 감사위원 1인, 
 회계팀장 외 2인,
감사인 : 업무수행이사 외 4인
대면회의
핵심감사사항 등 중점 감사사항
감사종료단계 필수 커뮤니케이션 사항

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제유효성 감사
감사위원회는 2020년 제36기 사업연도에 대한 회사의 회계 및 업무 집행에 관한 감사를 수행하였으며 그 결과 당사의 내부통제는 효과적으로 운영되고 있는 것으로 판단됩니다.

나. 내부회계관리제도
제35기, 제36기 회계감사인은 당사의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서를 검토하고 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다.

다. 내부통제구조의 평가
2020년 외부감사인으로부터 내부회계관리제도 이외에 내부통제구조를 평가받은 
경우가 존재하지 않습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회는 5명의 상근이사와 3명의 사외이사를 포함하여 8명의 이사로 구성되어 있습니다. 또한 이사회 내에는 감사위원회가 있습니다.
- 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 “Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항”을 참조하시기 바랍니다.

나. 주요 의결사항

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
이사의 성명

이영호
(100%)
변수봉
(100%)
박동수
(100%)
성원모
(100%)
김현수
(100%)
제갈성건
(100%)
김병진
(100%)
박찬섭
(100%)

1
2021.02.10
- 제36기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
- 2020년도 내부회계관리제도 운영실태 보고
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2
2021.03.11
제36기 정기주주총회 개최에 관한 건
일시 : 2021.03.26(금) 오전11시
회의목적사항 :
제1호의안: 제36기 재무제표(이익잉여금처분
 계산서(안) 포함)승인의 건
제2호의안: 정관 일부 변경의 건
제3호의안: 이사 보수한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2021.04.07
전자방식 외담대 한도 증액 신청에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2021.04.28

한국산업은행 일람불 수입신용장 한도 기한연장 및 기한부 수입신용장 한도 증액의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2021.05.24
1.기한부 수입신용장발행 한도 증액에 관한 결의
2. 기업구매자금대출 대환 신규 한도에 관한 결의
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2021.06.18
기업구매자금대출 한도 증액에 관한 결의
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

7
2021.07.21
시설 증설의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

8
2021.07.28
1. 일람불 수입신용장발행 한도 변경에 관한 결의
2. 일람불 수입신용장발행 한도 신규에 관한 결의
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

9
2021.10.20
유상증자 신주발행의 건(주주배정 후 실권주 일반공모)
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

다. 이사회내의 위원회 
당사는 사외이사 3명(제갈성건, 김병진, 박찬섭)으로 감사위원회를 설치하고 운영하고 있습니다. 
당사 정관에 기재된 사항은 다음과 같습니다.
①위원회의 구성, 권한, 운영등에 관한 세부사항은 이사회의 결의로 정한다.
②위원회에 대해서는 제38조(이사회의 구성과 소집),제39조(이사회의 결의방법), 제40조(이사회의 의사록)의 규정을 준용한다.

감사위원회의 세부사항은 “2. 감사제도에 관한 사항”을 참조하기 바라오며 위원회의 세부 활동내역은 다음과 같습니다.

위원회명
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명

제갈성건
(출석률:
100%)
김병진
(출석률: 
100%)
박찬섭
(출석률:
100%)

찬 반 여 부

감사위원회
2021.02.01
2020년 내부회계관리제도 운영실태 보고
2020년 감사실적 보고
-
-
-
-

2021.04.23
1분기 재무제표 보고
-
-
-
-

2021.07.26
상반기 재무제표 보고
-
-
-
-

2021.10.22
3분기 재무제표 보고
-
-
-
-

라. 이사의 독립성
1) 이사의 선임 
이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다.

이사의 선임 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출할 수 있습니다.

이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

직 명
성 명
추천인
활동분야 (담당업무)
회사와의 거래
최대주주 또는 
주요주주와의 관계
임기만료일
연임여부
연임
횟수

사내이사
(대표이사)
이영호
이사회
경영전반 총괄
해당사항 없음
본인
2022.03.15
연임
11

〃
박동수
〃
생산 총괄
〃
해당사항 없음
2022.03.15
신임
-

사내이사
변수봉
〃
정보기술, 총무, 구매
〃
〃
2022.03.15
연임
1

〃
성원모
〃
경리, 영업
〃
〃
2022.03.15
신임
-

〃
김현수
〃
해외사업, 영업
〃
〃
2022.03.15
〃
-

사외이사
제갈성건
〃
경영전반에 대한 관리 감독
〃
〃
2022.03.15
연임
4

〃
김병진
〃
〃
〃
〃
2022.03.15
〃
4

〃
박찬섭
〃
〃
〃
〃
2022.03.15
〃
1

2) 사외이사 후보 추천위원회 설치 및 구성 현황
본 보고서 작성기준일 현재 설치가 되어있지 않습니다.

3) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

8
3
-
-
-

마. 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2021년 03월 26일
경리부 및
생산 부서장
제갈성건, 김병진, 박찬섭
해당사항없음

경영전반 파악을 위한 현장 설비
시찰 및 외감 관련규정

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부
당사는 당반기말 현재 3인의 사외이사로 구성된 감사위원회를 운영하고 있습니다.

감사위원 현황

성명
사외이사
여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

제갈성건
예
(학력)
서강대학교 경영학과
(경력)
안진회계법인
안건회계법인
공인회계사 제갈성건사무소
대경회계법인(현)
예
공인회계사

공인회계사로서 
관련업무 
5년이상 종사

김병진
예
(학력)
경북대학교 법학과
경북대학교대학원 법학과 수료
(경력)
제38회 사법시험 합격
제28회 사법연수원 수료
대구광역시 지방세심의의원(현)
대구광역시 모범운전자협회 고문변호사(현)
아파트연합회북부지회 자문변호사(현)
대구북부경찰서 자문변호사(현)
법무법인 법여울
김병진법률사무소 변호사, 변리사, 세무사(현)
-
-
-

박찬섭
예
(학력)
경북대학교 회계학과
경북대학교대학원 회계학과 수료
(경력)
안건회계법인(이사 역임)
대구은행 부실기업정리위원회 부위원장
동대구세무서 공평과세위원회 위원
(재)금복장학재단 이사(현)
대구광역시 지방재정계획심의위원회 위원(현)
대구광역시 의정자문위원(현)
박찬섭세무회계사무소 대표(현)
예
공인회계사
공인회계사로서 
관련업무 
5년이상 종사

나. 감사위원회 위원의 독립성
감사위원회 위원은 전원 이사회의 추천과 주주총회의 결의로 선임한 사외이사로 구성하고 있으며 회계ㆍ재무 전문가를 포함하고 있습니다. 또한 감사위원회는 사외이사가 대표를 맡는 등 관련법령의 요건을 충족하고 있습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(제갈성건, 박찬섭 2인 : 공인회계사로서 관련업무 5 년이상 종사)
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

다. 감사위원회의 활동

감사위원회의 주요활동 내역은 다음과 같습니다.

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
비 고

1
2021.02.01
2020년 내부회계관리제도 운영실태 보고
2020년 감사실적 보고
-

2
2021.04.23
1분기 재무제표 보고
-

3
2021.07.26
상반기 재무제표 보고
-

4
2021.10.22
3분기 재무제표 보고
-

감사위원회는 회계감사업무 수행을 위해 재무제표 등 회계관련서류 및 회계법인의 감사절차와 감사결과를 검토하였으며, 필요한 경우에는 회계법인에 대하여 회계에 관한 장부와 관련서류에 대한 추가 검토를 요청하고 그 결과를 검토합니다.

감사위원회는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 검토하였습니다.

감사위원회는 업무감사를 위하여 이사회 및 기타 중요한 회의에 출석하고 필요한 경우에는 이사로부터 영업에 관한 보고를 받는 등 적절한 방법을 사용하고 있습니다.

라. 감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2021년 03월 26일
경리부 및
생산 부서장
제갈성건, 김병진, 박찬섭
해당사항없음
경영전반 파악을 위한 현장 설비
시찰 및 외감 관련규정

마. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경리부
2
이사,부장
(평균 28년)
감사위원회의 감사활동 수행 지원 등

바. 준법지원인 지원조직 현황
- 당사는 본 보고서 작성일 현재 선임된 준법지원인이 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2021년 11월 12일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
-
-
-

나. 의결권 현황
당사가 발행한 보통주식수는
102,631,721주이며 이것은 정관상 발행할 주식 총수의 51.3%에 해당됩니다. 발행한 보통주식 모두가 의결권 행사가 가능합니다.

(기준일 :

2021년 11월 12일

)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
102,631,721
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
102,631,721
-

우선주
-
-

다. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제36기
정기주주총회
(2021.3.26)
1. 제36기 재무제표(이익잉여금처분(안) 포함)승인의 건
＜배당＞
 - 무배당
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사보수한도 승인의 건
 - 제36기 7억원→제37기 7억원
원안의결

제35기
정기주주총회
(2020.3.20)
1. 제35기 재무제표(이익잉여금처분(안) 포함)승인의 건
＜배당＞
 - 무배당
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사보수한도 승인의 건
 - 제35기 7억원→제36기 7억원
원안의결

제34기
정기주주총회
(2019.3.15)
1. 제34기 재무제표(이익잉여금처분(안) 포함)승인의 건
＜배당＞
 - 무배당
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사 선임의 건
 - 사내이사 : 이영호, 변수봉, 박동수, 성원모, 김현수
 - 사외이사 : 제갈성건, 김병진, 박찬섭
4. 감사위원회 위원 선임의 건
- 감사위원 : 제갈성건, 김병진, 박찬섭
5. 이사보수한도 승인의 건
- 제34기 5억원→제35기 7억원
원안의결

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2021년 11월 12일

)
(단위 : 천주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

이영호
본인
보통주
19,074,990
22.77
19,074,990
18.62
-

이재섭
특수관계인
보통주
709,790
0.85
709,790
0.69
-

(주)조광
〃
보통주
26,204,170
31.28
26,204,170
25.58
-

계
보통주
45,988,950
54.90
45,988,950
44.89
-

우선주
-
-
-
-
-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

성명
직위
학력
주요경력
재직기간
비고

이영호
대표이사
미국 뉴욕대 경영학
미국 뉴욕 FORDHAM 경영대학원
조일알미늄(주) 부회장
대구상공회의소 상공위원
대구상공회의소 부회장
1985.07.01 ~ 현재
-

3. 최근 3년간 최대주주의 변동 현황

최대주주 변동내역

(기준일 :

2021년 11월 12일

)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2018년 08월 02일
이영호
45,994,850
66.08
특별관계자간의 시간외 대량매매
-

2019년 07월 12일
이영호
45,994,850
65.56
제6회 사모전환사채 보통주 전환
-

2020년 12월 23일
이영호
45,994,850
54.90
제7회 사모전환사채 보통주 전환
-

2021년 01월 25일
이영호
45,994,850
54.66
제7회 사모전환사채 보통주 전환
-

2021년 02월 17일
이영호
45,994,850
54.04
제7회 사모전환사채 보통주 전환
-

2021년 03월 08일
이영호
45,994,850
53.74
제7회 사모전환사채 보통주 전환
-

2021년 03월 16일
이영호
45,994,850
53.15
제7회 사모전환사채 보통주 전환
-

2021년 04월 13일
이영호
45,994,850
52.69
제7회 사모전환사채 보통주 전환
-

2021년 04월 19일
이영호
45,994,850
50.91
제7회 사모전환사채 보통주 전환
-

2021년 05월 04일
이영호
45,994,850
49.55
제7회 사모전환사채 보통주 전환
-

2021년 05월 12일
이영호
45,994,850
48.56
제7회 사모전환사채 보통주 전환
-

2021년 05월 13일
이영호
45,994,850
46.68
제7회 사모전환사채 보통주 전환
-

2021년 05월 17일
이영호
45,994,850
45.75
제8회 사모전환사채 보통주 전환
-

2021년 06월 17일
이영호
45,994,850
44.90
제7회 사모전환사채 보통주 전환
-

2021년 07월 29일
이영호
45,994,850
44.82
제7회 사모전환사채 보통주 전환
-

주) 현 최대주주 대표이사 이영호의 지분율 변동 내역에 해당합니다. 대표이사 이영호의 최초 최대주주 등극 이후 최대주주 변동은 존재하지 않습니다.

4. 주식분포 현황
공시서류작성 기준일 현재 5%이상 지분을 보유하고 있는 주주는 다음과 같습니다. 한편, 우리사주조합은 조합 및 조합원 계좌를 통해 총
156,620주를 보유하고 있습니다.

가. 5%이상 주주의 주식소유 현황주식 소유현황

주식 소유현황

(기준일 :

2021년 11월 12일

)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
이영호
19,074,990
18.62

(주)조광
26,204,170
25.58

우리사주조합
156,620
0.15

나. 소액주주 현황

소액주주현황

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
4,945
4,955
99.80
27,305,887
83,774,593
32.59
-

주) 상기 소액주주의 소유주식수는 최근 주주명부 폐쇄일인 2020.12.31일자 기준으로 결산일 현재 주식소유현황과 다소 차이가 발생할 수 있습니다.

5. 주식사무

정관상 신주
인수권의 내용

① 당 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자 (당 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(당 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제 1 항 제 3 호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식 까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수여예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의 2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발행하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부
폐쇄시기
1월 1일 부터 정기주주총회 종료일까지

주권의 종류
당 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

명의개서대리인
(주)국민은행 증권대행부
TEL : (02) 2073-8114

주주의 특전
없 음
공 고

회사의 인터넷 홈페이지

(www.choilal.co.kr)

6. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 주, 원)

종 류
2021. 4월
5월
6월
7월
8월
9월

보통주
최 고
805
1,130
1,020
1,455
1,945
3,605

최 저
615
792
931
982
1,170
2,525

월간거래량
71,141,604
165,560,204
48,380,945
275,246,422
405,496,642
488,506,823

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :

2021년 11월 12일

)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이영호
남
1965년 08월
대표이사
사내이사
상근
경영총괄
조일알미늄(주) 부회장
(미국 뉴욕대 경영학
미국 뉴욕 FORDHAM 경영대학원)
19,074,990
-
본인
1985.07.01~
2022년 03월 15일

박동수
남
1957년 05월
대표이사
사내이사
상근
생산총괄
조일알미늄(주) 부사장
(영남대 금속공학)
-
-
-
1983.06.07~
2022년 03월 15일

변수봉
남
1958년 10월
전무이사
사내이사
상근
정보기술
총무,구매
조일알미늄(주) 전무이사
(대구대 경제학, 방송통신대학원)
5,900
-
-
1986.02.01~
2022년 03월 15일

성원모
남
1962년 03월
전무이사
사내이사
상근
경리,영업
조일알미늄(주) 전무이사
(대구미래대 세무회계)
-
-
-
1986.11.17~
2022년 03월 15일

김현수
남
1969년 07월
전무이사
사내이사
상근
해외사업,
영업
조일알미늄(주) 전무이사
(숭실대 영어영문학)
-
-
-
1995.06.01~
2022년 03월 15일

제갈
성건
남
1965년 04월
사외이사
사외이사
비상근
경영감독
공인회계사/대경회계법인
(서강대 경영학)
-
-
-
2007.03.16~
2022년 03월 15일

김병진
남
1965년 12월
사외이사
사외이사
비상근
〃
변호사/김병진법률사무소
(경북대 법학, 경북대 대학원)
-
-
-
2007.03.16~
2022년 03월 15일

박찬섭
남
1968년 10월
사외이사
사외이사
비상근
〃
공인회계사/박찬섭회계사무소
(경북대 회계학, 경북대 대학원)
-
-
-
2016.03.18~
2022년 03월 15일

나. 직원 현황

직원 등 현황

(기준일 :

2021년 11월 12일

)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

알미늄판제조
남
321
-
37
-
358
12
13,829,905
38,631
-
-
-
-

〃
여
20
-
9
-
29
9
723,709
24,955
-

합 계
341
-
46
-
387
12
14,553,614
37,606
-

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :

2021년 11월 12일

)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
5
257,789
51,558
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사 및 사외이사
8
700,000
-

나. 보수지급금액

나-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

8
406,182
50,773
-

나-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
5
406,182
81,236
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
3
-
-

감사위원인

사외이사

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
-
-
-
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1) 개인별 보수지급금액 (해당사항 없음)

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2) 산정기준 및 방법 (해당사항 없음)

(단위 : 천원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1) 개인별 보수지급금액 (해당사항 없음)

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2) 산정기준 및 방법 (해당사항 없음)

(단위 : 천원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)
당사는 보고서 작성기준일 현재「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상의 대규모기업집단에 속하여 있지 않습니다.

가. 해당 기업집단의 명칭 및 계열회사의 수

(기준일 :

2021년 11월 12일

)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

조일알미늄(주)
-
2
2

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

나. 주요계열회사의 명칭 및 상장여부

구분
회사명
사업자번호
업종
비고

국내
(주)엠에스상호저축은행
501-81-00308
상호저축은행
비상장

(주)조광
502-81-14353
건물 임대업
〃

※ (주)엠에스상호저축은행은 2021년 5월 12일 SK증권(주)와 주식양수도계약을 체결하였으며 2021년 9월 12일 거래종결 예정

다. 계통도

피출자
출자
조일알미늄(주)
(주)엠에스상호저축은행

조일알미늄(주)
-
5.73%

(주)조광
25.58%
20.56%

라. 회사와 계열회사 간 임원 겸직 현황

성 명
직 명
겸직현황
상근여부

이영호
대표이사
조일알미늄(주) 대표이사
여

(주)조광 대표이사
여

2. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :

2021년 11월 12일

)
(단위 : 백만원)

출자
목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초
장부
가액
증가(감소)
기말
장부
가액

취득
(처분)
평가
손익

경영참여
-
-
-
-
-
-
-

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
1
1
1,011
-
-
1,011

계
-
1
1
1,011
-
-
1,011

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

당사는 대주주등에 대한 신용공여, 자산양수도 및 기준금액 이상의 영업거래 등이 없으며 대주주 이외의 이해관계자와도 기준금액 이상의 거래사실이 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

신고일자
제목
신고내용
신고사항의 진행사항

2021.07.12
신규 시설투자 등
열간압연설비 등
 - 투자기간 : 2021.07.12~2022.12.31
 - 투자금액 : 150억원
정상 진행중

2021.10.20
주요사항보고서 등
1. 주요사항보고서(유상증자 결정)
2. 증권신고서(지분증권) (2021.12)
〃

2. 우발부채 등에 관한 사항

당사는 중요한 소송사건 등과 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표가 없습니다. 또한 채무 보증 및 채무인수약정이 없습니다.

보고기간 종료일 현재 당사는 이행지급보증 등과 관련하여 서울보증보험으로부터 2,521,200천원의 보증을 제공받고 있습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 2021년 10월 20일 개최된 이사회에서 주주배정후 실권주 일반공모방식으로 유상증자를 결정하였습니다.(발행신주 20,000,000주)

나
. 녹색경영 
당사는「저탄소 녹생성장 기본법」제42조와 「온실가스·에너지 관리업체 지정·관리업체 지정·관리 지침」(환경부 고시 제2010-109호)에 따라 산업·발전부문 관리업체로 지정되었습니다. 

당사의
2021년 3분기말 기준
온실가스배출량 및 에너지 사용량은 아래와 같습니다.

사업장명
(2020년)
연간 온실가스배출량(tCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)

직접배출
(Scope1)
간접배출
(Scope2)
총 량
연료
사용 량
전기
사용량
스팀
사용량
총 량

조일알미늄(주)
47,235
40,001
87,236
928
823
-
1,751

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :

2021년 11월 12일

)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
-
-
-

-
-

비상장
2
(주)엠에스상호저축은행
170111-0004656

(주)조광
170111-0015257

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :

2021년 11월 12일

)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장
여부
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)엠에스
상호저축은행
비상장
2000년 06월 27일
단순
투자
3,117
264,333
5.73
1,011
-
-
-
264,333
5.73
1,011
417,783
560

합 계
264,333
5.73
1,011
-
-
-
264,333
5.73
1,011
417,783
560

※ (주)엠에스상호저축은행은 2021년 5월 12일 SK증권(주)와 주식양수도계약을 체결하였으며
2021년 9월 12일 거래종결 예정이었으나 현재 양수인이 상호저축은행법제6조의2 제1항 제4호에 따라 금융위원회로부터 대주주 변경 승인 심사가 진행되고 있으며 증권신고서 제출일 현재까지 매매가 종결되지 않았습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다.