LF — 투자설명서 (20211029)
제출인: LF

투자설명서
1.9
(주)LF

투 자 설 명 서

2021년 10월 29일

주식회사 LF

(주)LF 제10회 무기명 이권부 무보증사채

제10회 금 오백억원(\50,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2021년 10월 29일

2. 모집가액 :

제10회 금 오백억원(\50,000,000,000)

3. 청약기간 :

2021년 10월 29일

4. 납입기일 :

2021년 10월 29일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :
(주)LF → 서울특별시 강남구 언주로 870
KB증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50
삼성증권(주) → 서울특별시 서초구 서초대로74길 11
엔에이치투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 108

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

KB증권(주)
삼성증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 서명_투자설명서.jpeg
대표이사 서명_투자설명서

【 본 문 】

01_증권신고서_LF10_FINFIN.dsd<증권신고서(채무증권)> 내용 가져오기 (전부) 
ㅇ'요약정보'는 직접 작성해야합니다. ('증권신고서-요약정보'에서 복사&붙여넣기 가능) 
ㅇ'제2부 발행인에 관한 사항'을 참조방식으로 기재한 경우, '가져오기' 기능을 사용할 수 없고 직접 작성해야합니다.

요약정보

1. 핵심투자위험

[투자설명서 이용 시 유의사항 안내문]

아래의 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[국내외 경기 둔화 관련 위험]

가.
당사가 영위하고 있는
섬유, 의료 제품 등을 제조, 판매하는
패션

사업은 전형적인 소비재 산업으로 경기 변동에 대한 민감도가 높
은
수준입니다.
특히 최근의 코로나19 확산은 세계 경기에 큰 하방 압력
을 가하고 있는 상황입니다. 2019년 11월경부터 발생한 코로나19는 전세계로 번지며 WHO로부터 '팬데믹' 선언을 받았습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪고 있으며,2021년 상반기에 코로나19가 재확산되며 세계적으로 물적, 인적 교류가 상당 부분 저하된 상황입니다. 코로나19로 유발된
경제 둔화는 향후에도 한동안 지속될 수 있으며, 이는 경기 변동에 대한 민감도가 높은 당사의 패션 사업 등에 영향
을 미칠 수 있습니다.
투자자분들께서는 코로나19 확산 추세가 실물 경제에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자
의사결정을 내리시기 바랍니다.

[패션산업 성장 정체의 위험]

나.
국내 패션산업의 경우 시장 규모는 지속적으로 증가하고 있으나, 성장률은 GDP 성장률을 다소 하회
하고 있습니다.
스포츠복종 및 SPA복종이 시장의 성장을 견인하는 가운데, 산업 전체의 성장률은 다소 둔화된 모습을 보이고 있으며, 패션산업의 둔화된 성장률은 당사의 수익에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한
계속해서 변화하고 있는 패션시장의 트랜드도 당사의 사업환경에 예기치 못한 요인

으로 작용
할 수 있습니다. 이와 같은 예상치 못한 시장 환경의 변화는 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[패션산업 경쟁강도의 위험]

다. 패션부문은 유행의 변화에 따라
제품의 Life Cycle이 짧고, 시장의 진입장벽이 거의 없으며 당사와 같은 상위권 의류기업의 시장지배력 또한 낮은 수준
으로 파악됩니다. 대기업을 중심으로 한
시장경쟁의 심화 및 해외 유명기업 및 브랜드의 국내 진출 확대, 가치소비 트렌드로 인한 브랜드 가치 경쟁
등 시장 환경의 많은 변화가 예상되며
그에 따른 실적 변동성의 증가 및 성장성 제한의 가능성
이 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

[유통채널 관련 위험]

라. 최근 백화점 및 대형마트 등이 대형화되면서
유통업계의 패션업계에 대한 교섭력이 강화
되는 추세에 있습니
다.
최근 공정거래위원회의 조사에 의하면
업태별 평균 정률 판매수수료율은 백화점의 경우 26.3%,
TV홈쇼핑은
33.9%, 오프라인 대형마트 20.0%, 아울렛·복합쇼핑몰 18.0%, 온라인몰 13.6%를 기록
하였습니다. 상품군별 세분화하였을 경우
판매수수료율이 높은 상위 상품군에는 의류 관련 상품군들이 다수를 차지
하고 있는 것으로 나타났습니다.

당사의 경우 수익성 높은 자사 온라인몰을 활용하는 등 유통채널의 다변화를 통한 유통수수료 절감효과를 보고있으나, 백
화점, 대형마트 등 기존의 유통채널의 중요성은 현재에도 간과할수 없는 중요한 수준입니다.
따라서
백화점, 대형마트 등 유통업체의 교섭력 강화에 따른 높은 판매수수료율의 부과 및 제반 비용의 전가 현상 등에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 상
존하오니 투자자께서는 투자의사결정시 이점 유의하시기 바랍니다.

[
신유통채널 등장 관련 위험]

마.
최근
많은 기업들이 유통채널 다각화에 집중
하고 있는 가운데

쇼핑이 편리하고 가격경쟁력이 있는 인터넷 쇼핑, 홈쇼핑 등
무점포소매점으로의 진출이 활발히 진행
되고 있습니다.

그러나
단기간 내 백화점 등 핵심유통업체에 대한 의존도를 현격히 낮추기는 어려울 것으로 전망
되
며,
경쟁이 심화되는 온라인 시장에서의 수익성 개선 여부는 꾸준한 모니터링이 필요
한 것으로 판단됩니다. 또한
주요 포탈이나 SNS 업체들의 O2O 플랫폼

진출과 소비자들의 해외직구 및 병행수입의 증가
는
국내 브랜드의 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

향후
신유통채널의 활용 여부에 따라 업체별 실적 차별화가 이어질 것으로 예상되
는 바, 이러한 새로운 경영환경에 대한 대비가 미흡하면 당사의 재무 실적은 악화될 가능성
이 있습니다.

[복종 포트폴리오 관련 위험]

바
. 당사는 과거 남성복 위주의 사업을 영위하여 왔으나,

2000년대 초반 이후 복종 포트폴리오 다각화를 위해 자체 캐주얼 브랜드인 헤지스를 출시하였습니다.

한편 상대적으로 비중이 낮았던 여성복 복종의 비중 확대를 위해 2009년 다수의 여성복 브랜드를 신규로 출시하였습니다. 이에 따라
당사의 브랜드 포트폴리오가 강화되고 있는 것으로 판단되나, 더 빨라지고 다양해진 트렌드의 변화
로 복종 관련 포트폴리오의 중요성은 더욱 강조될 전망
이며,
이에 대응한 급격한 신
규 브랜드의 출시는 투자비용의 급증을 유발
할 수 있습니다. 또한
신규
브랜드가 시장에 성공적으로 정착하기까지는 예상보다 늦어질 수도 있으며, 이 경우 매출 증가세의 둔화 및 비용의 증가로 당사의 실적 개선에 부담 요소로 작용할 가능성
이 있으니 투자시 유의하시기 바랍니다.

[재고 관련 위험]

사.
의류는 유행에 매우 민감
하여 생산된 제품이 판매되지 않고
이월될 경우 가치가 급격히 저하되어
재고자산 평가손실 등의 일시적인 비용 인식으로 당사의 재무 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
또한 이월된 재고의
할인판매는 브랜드 가치에 악영향으로 작용
할 수 있으며,
최근
비우호적인 외부 경영환경에서 빠르게 변화하는 소비 트렌드에 대응하지 못할 경우 재고자산 진부화에 따른 손실
로 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[식자재유통사업 관련 위험]

아.
당사가 지분율 100%를 보유하고 있는 연결대상 주요 종속회사 LF푸드는 식자재유통사업을 영위
하고 있습니다. 식자재유통사업은 식품대리점, 급식업체, 체인레스토랑, 일반식당, 호텔 등에 식당사업에 필요한 모든 식자재를 공급하는 사업을 말합니다.
식자재유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우
될 수 있는 특성을 가지고 있으며, 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하로 이어질 수 있습니다. 또한
대기업 계열 식자재유통 업체들의 진입과 공격적인 사업 확대의 영향으로 경쟁의 강도가 높아지고 있어 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등 사업역량 확보를 위한 투자가 발생할 수 있습니다.
아울러, 돼지열병·조류독감 등
식자재의 수급에 영향을 미치는 사건이 발생하게 된다면, 식자재 공급
차질이 빚어질 수 있으며 이에 따른 가격의 변동으로 인한 위험요소
를 갖고 있습니다.
또한 전방산업인 외식산업의 경기 상황, 그리고
식자재 수요ㆍ공급의 불확실성 때문에 발생하는 식자재 과대 및 과소 구매로 인하여
당사의 주요 종속회사인 LF푸드의
매출 및 수익성이 직접적인 영향을 받을 수 있으며, 이
는 당사의 연결재무제표 수익성에부정적 영
향
을 미칠 수
있습니다.
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
식품 안전 및 위생과 관련한 규제위험]

자. 국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로
식품 위생 및 안전에 대한 관심이 고조되고 있으며
, 단편적인 사후 처방이 아닌 근원적인 해결을 위해
관계부처 합동으로 식품안전관리 개선 TF를 구성하는 등 정부의 관심 역시 고조
되고 있습니다.
향후 식품안전 규제가 강화될 경우 당사의 주요 종속회사 LF푸드의 수익성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한 대기업의 음식점업에 대한 신규 진입 자제, 확장 자제를 주요 골자로 하는 동반성장위원회의 '2016년 중소기업 적합업종 권고사항'발표, '2019년 음식점업 상생협약' 등과 같이
향후 정부의 정책에 따라 주요 종속회사 LF푸드의 사업 활동에 제약이 나타날 수
있으며, 식품의 보관, 유통 및 제조 등에 관한 관련 각종 규제가 미치는 영향
에 유의하시기 바랍니다.

[국내 건설경기 변동에 따른 위험]

차.

당사는 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수하여 부동산신탁업 등의 금융부문으로 사업영역을 확대
한 바 있습니다.

당사의 주요 종속회사인
코람코자산신탁은
부동산을 통해 사업을 영위하므로, 국내 부동산 건설경기에 따른 영향
에 노출되어 있습니다.

2021년 상반기 국내 건설 수주는 지난해 같은 시기 부진했던 토목 수주와 주택·비주택 건축수주가 동반 상승세를 탄 것에 힘입어
102조 9,430억원을 기록, 전년동기 대비 24.4% 증가
하였습니다.

다만 정부의 계속된 부동산ㆍ금융규제 강세기조로 인한 주택경기 하락과 고용쇼크 등 내수부진 악화로 수주감소가 이뤄질 수 있으니 이점 유의
하시기 바랍니다.
미분양 주택잔고 문제는 부동산시장 전반에 가장 큰 위험요인으로 작용하고 있습니다. 2021년 2분기말 기준 미분양 주택잔고는 16,289호를 기록하며 등락을 보이고
있습니다.

향후 부동산시장의 불확실성에 따라 미분양주택이 증가하고 국내 건설경기가 위축될 경우, 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁의 영업 활동에 부정적인 영향
을미칠 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[부동산 정책 및 규제 관련 위험]

카.
정부는 국내 부동산 가격 안정화 또는 경기 활성화를 위한 다양한 정책을 시행해왔습니다.
이러한
부동산 관련 정책은 부동산 경기에 영향
을 미치며,
당사의 주요 종속회사 코람코자산신탁의 영업활동에 영향
을 주게 됩니다.
가격 안정화정책의 경우 일반적으로 부동산경기 과열시기에 실시되므로 해당 정책 시행기의 부동산 경기는 상승국면으로 부동산신탁업의 시장규모는 오히려 증가하는 등 유의미한 상관관계가 없으며, 주택공급정책의 경우 택지개발 및 도시재생사업 등 부동산개발산업의 활성화에 기여하여 개발사업 과정에서 필요한 부동산신탁의 신용보강 기능에 대한 수요 확대에 기여하였습니다. 또한 금융규제정책의 경우 타금융기관의 대출실행을 제한하여 차입형 토지신탁상품에 대한 수요가 증가로 이어질 수 있는 등
정부의 부동산 관련 정책이 부동산신탁업의 시장규모에 부정적인 영향만을 미친다고 볼 수 없습니다.
그러나
부동산관련 정책에 의해 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁이 영위하는 부동산신탁업 등에 직접적인 규제 등이 시행되는 경우 당사에 부정적인 영향
을 미칠 수도 있습니다.

[부동산 신탁업 경쟁심화 위험]

타.
2021년 반기말 기준 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁을 비롯한 14개의 부동산신탁회사가 부동산 신탁사업
을 영위하고 있으며, 이 중 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁은 2019년에 인가된 회사로, 갈수록
경쟁 구도가 심화
되고 있습니다. 또한
당사의 코람코자산신탁 인수를 포함하여,
신한금융지주는 아시아신탁을, 우리금융지주는 우리자산신탁을 인수
하였습니다. 또한
교보생명은
삼성생명이 보유한 생보부동산신탁 50% 지분을 전량 인수하여
생보부동산신탁을 100% 자회사로 편입하였고 2020년 1월 사명을 교보자산신탁으로 변경
하였습니다. 이러한
사업환경의 급격한 변화 속에서 부동산신탁사 간의 경쟁이 격화될 경우
수수료 인하 경쟁 등으로 이어져,
당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

회사위험

[수익성 관련 위험]

가.

당사가 영위하는
패션

사업은 전형적인 소비재 산업으로 경기 변동에 대한 민감도가 매우 높
습니다.

이러한 산업적 특성으로,
최근 코로나19 확산으로 인한 경기 침체는
당사의 패션 사업에도 큰 영향
을 미쳤습니다.
이에 당사는 2020년 별도기준으로는
2019년 대비 47.2% 감소한 477억원의 영업이익
을 기록하였습니다.

그러나 2021년 들어 의류 소비심리가 점차 회복되며 당사의 영업이익은 2021년 반기 별도기준 310억원을 기록, 전년 동기 135억 대비 130% 가량 증가하였습니다.

한편,
이처럼 당사의
2020년 별도기준 영업이익은 코로나 사태의 영향으로
2019년 대비 47.2% 감소한 수
치(477억)를 기록하였으
나
,
당사의 2020년 연결기준 영업이익은 771억원으로, 코로나19의 영향에도 불구하고 2019년(875억원) 대비 약 11.96%만 감소
하였습니다.

이는
당사가
2019년 3월 (주)코람코자산신탁의 보통주 지분 50.74%를 인수하여

국내 의류 소비 경기에 대한 의존도를 낮추고,

금융부분으로의 사업다각화를 추진한 결과
입니다.

코람코자산신탁의 2021년 반기 별도
기준 영업이익은 361억원이며, 2017년~2020년 영업이익 평균은 약 360억원
입니다.
사업 다각화를 통한 패션 사업 수익성 변동성 완화
와 더불어,

코로나 사태 이후 패션 사업 자체의 수익성 역시 개
선
되는 추이를 보이고 있습니다. 따라서
추후 경기가 완연한 회복세를 보인다면 사업 다각화를 통한 안정성과 패션 사업 수익성 개선세가 동시에 시너지
효과
를 발휘할 수 있을 것으로 판단됩니다.
그러나 향후 코로나의 재확산 사태 등으로 인한
경기침체의 지속 등에 따라 국내 산업 전반의 수요 회복이 지연되는 경우, 경기 변동에 민감한 당사의 패션 사업 수익성 악화에 더욱 큰 영향을 미칠 수도 있는 점을 투자자 여러분께서는 동시에 유의
하여 투자하시기 바랍니다.

[운전자본 관리 위험]

나.

패션
산업은
수요예측의 어려움으로
과다 재고를 보유할 가능성
이 있으며 이로 인한
보유비용 및 폐기손실
, 이월시 재고자산 가치의 급격한 저하
등으로 효율적인
재고 관리의 필요성이 강조
됩니다.

당사의
재고자산은 2021년 반기 연결기준 2,906억원으로 전반적인 감소세를 보이고

있습니다.
재고자산회전율은 2021년 반기 연결기준 5.80회를 기록하며 다소 증

가
한 모습을 보이고 있으며,
추후 재고자산회전율이 감소할 경우 재고 관련 비용의 증가로 당사의 재무상황에
불리하게 작용
할 수 있으므로 모니터링이 필요합니다.

당사의
매출채권은 2021년 반기 연결기준 1,120억원
이며,

매출채권회전율은 2021년 반기 연결기준 15.57회를 기록
하고 있습니다.
매출채권회전율이 낮아질 경우 매출채권의 회수기간이 길어지고 있다는 것을 의미하며
당사의 유동성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

한편 대
손충당금 현황을 살펴보면
2021년 반기 연결기준 대손충당금 설정률은 28.0%로,
금융업채권 및 장기금융업채권의 대손충당금 설정률 상승에 따라 2020년 연결기준 대손충당금 설정률 20.5% 대비 상승
하는 모습을 보였습
니다. 이는 자회사인 코람코자산신탁이 보유한 대출채권에 대한 대손충당금 설정에 따른 것으로서,
대손상각비 부담 등에 따른 실적변동성이 확대될 가능성이 존재하는 바, 추후 지속적인 모니터링이 필요
할 것으로 판단됩니다.

또한 향
후
국내외 경기 불확실성 등으로
재고자산 적체로 인한 운전자본 부담가중 및 운전자본회전율의 저하가 발생한다면,
매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생 및 평가손실 인식 가능성 등 운전자본 관리 미흡으로 인하여 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의
하시기 바랍니다.

[
국내 매출 편중의 위험]

다. 당사는
총매출 중 95% 이상이 국내 매출로 구성
되어 있어
내수 비중이 높은 사업을 영위
하고 있습니다.
이와 같은
높은 국내 매출 비중으로 인해 당사의 수익성은 국내 경기 변동에 일정 수준 이상 영향을 받을 수 밖에 없을 것
으로 판단됩니다.

2017년 들어 선진국 중심으로 글로벌 경기는 점차 회복세를 보여 2018년 상반기까지 견조한 성장세를 이어갔으나 2018년 하반기 이후 전반적인 세계경기는 둔화세를 보였으며, 이후 코로나 사태로 인해 경기 둔화가 더욱 심화된 바 있습니다.

글로벌 경기침체가 지속될 경우
우리나라 경제의 대외의존도가 높은 만큼

국내 경기 불확실성이 장기화될 수 있으며
우리나라 내수경기에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
이는 국내 매출비중이 높은 당사의 매출 및 수익성 저하로 연결될 가능성이 있는 점 투자자 여러분께서는 유의
하시기 바랍니다.

[유동성 관련 위험]

라.

당사는
2021년 반기 연결기준 부채비율 67.44%, 차입금의존도 27.24%를 기록
하고 있습니다. 당사는
2018년 연결기준 부채비율 39.58% 및 차입금의존도 11.25%의 우수한 재무안정성을 기록하
였으나, 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁의 차입금이 연결재무제표에 반영된 이후 부채비율과 차입금의존도가 큰 폭으로 상승하였습니다.

하
지만
이러한 차입부담의 상대적 증가에도 불구하고 회사의 부채비율 및 차입금의존도의 절대값은 여전히 우수한 수준
이며,

별도기준으로 살펴보면 당사의 부채비율 및 차입금의존도는 각각 34.56% 및 15.35%
의 더욱 안정된 모습
을 보이고 있습니다.

당사의 연결기준 총차입금은 2019년 7,010억원, 2020년 7,810억원, 2021년 상반기 6,612억원을 기록하며 2018년 1,858억원 대비 급격한 상승
을 나타냈으나,
당사는 2021년 반기 연결기준 총차입금 6,612억원의 81%에 해당하는 5,379억원의 현금성자산을 보유
하고 있으며,
2017년~2020년 연결기준 평균 EBITDA가 1,600억원을 상회하는 현금창출능력
을 보유하고 있는 등 우수한 유동성 대응 능력을 가지고 있습니다.
2021년 반기 연결기준 당사의 유동성차입금은 3,829억원으로, 당사의 현금성자산 및 현금창출능력으로 대응 가능
한 수준이며, 따라서
차입금으로 인한 급격한 유동성 위기는 발생할 가능성이 희박
한 것으로 판단됩니다.

특히 별도기준으로는 2021년 반기 당사의 순차입금은 -1,392억원의 부(-)의 순차입금 기조를 지속
하고 있습니다.

하지만 향후 신규브랜드 런칭, 매장 확장 등을 위한 유무형자산 투자와
성장성이 제한적인 의류사업의 한계를 극복하기 위한 다각화 투자가 이루어질 가능성이 존
재
하며,
그 결과 M&A거래 및 시설투자 등 일시적인 대규모 자금소요가 발생할 경우 차입금 규모가 지속적으로 확대되어 당사의 재무안정성 둔화가 심화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의
하시기 바랍니다.

[주요 종속회사 코람코자산신탁 및 코크렙안양 관련 위험]

마.

당사가 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁은 최근 2017년~2020년 영업이익 평균 약 360억원의 우수한 수익성
을 보이고 있습니다.

동 인수가 당사 재무안정성
에 다소 부정적 영향을 미치기도 했으나
,

당사는 2021년 반기 연결기준총차입금 6,612억원의 81.4%인 5,379억원의 현금성자산을 보유하고 있으며, 2017년~2020년 연결기준 평균 EBITDA 1,600억원을 상회하는 현금창출능력을 보유
하고 있는
등 우수한 유동성 대응 능력을 유지
하고 있습니다.
이러한 우수한 재무안정성을 바탕으로, 코람코자산신탁의 수익성이 당사 패션부분 수익성의 변동을 완화시켜 긍정적 효과
를 발휘할 것으로 판단됩니다.

또한 당사와코람코자산신탁의 시너지 효과도 구체화
되고 있습니다.
당사와 코람코자산신탁은 연면적 3만 3,691제곱미터 규모의 대형 물류센터인 LF안양 물류센터 재건축(2023년 1월 준공 예정)을 위해 PFV(프로젝트금융투자회사)인 코크렙안양 주식회사를 설립하였으며, 당사는 코크렙안양 주식회사에 총 399억원을 출자
하였습니다. 또한
당사는 2021년 6월 케이스퀘어데이터센터 PFV 설립을 통해 가산디지털단지 데이터센터 개발사업(2024년 하반기 가동 목표) 역시 추진하는 중이며, 당사는
케이스퀘어데이터센터 PFV
에 370억원을 현금출자
하였습니다.

이처럼 그룹차원의
개발사업이 확대되고 있는 바, 향후 사업비 차입조달로 인하여 당사의 연결기준 차입금이 증가 추세를 보일 가능성
이 있습니다.

다만 준공 후 자산가치, 운영실적에 따른 투자금 회수 등으로 인하여 실질적 재무부담은 제한적
일 것으로 당사의 경영진은 판단하고 있습니다.
이처럼 당사는 코람코자산신탁을 인수한 이후, 협업을 통한 시너지 효과를
극대화하기 위해 노력하고 있습니다.
그러나 경기 부진 등으로 인한 부동산 업황 침체로 시너지 효과가 예상보다 미비하고, 패션 시장 둔화로 사업다각화를 위한 M&A가 재차 계속될 경우 당사의 업황에 부정적 영향
을 미칠 수 있는 점에 대해서도 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[주요 종속회사
LF푸드 및 그 밖의 종속회사 관련 위험]

바.

당사는
2021년 반기 39개(주요 종속회사 3개, 그 외 36개)의 연결대상 종속회사를 보유
하고 있으
며,
코람코자산신탁/코크렙안양 이외의 주요종속회사로는 LF푸드 1개사가 있습니다.

LF푸드의 2021년 반기 자산규모는 1,608억원
이며, 이는 동기간 당사
종속회사 자산총계 1조 3,850억원의 11.6%로 당사 종속회사 중 코람코자산신탁에 이은 2번째 비중
을 차지하고 있습니다. 한편
LF푸드는 2017년 24억원, 2018년 86억원, 2019년 48억원의 당기순이익을 시현한 이후, 코로나 사태 등으로 인해 2020년 163억원의 당기순손실을 기록하였으며, 2021년 반기말 현재 22억의 당기순이익을 시현
하고 있습니다.

그 밖의 종속회사들은 당사 대비 사업 규모가 미미한 것으로 판단
됩니다.
그러나 그 규모가 크지는 않지만 국내 법인인 (주)인덜지에서 약 32억원의 반기순손실이 발생하는 등 몇몇 종속회사 손실이 발생
한 바 있고,
(주)동아티브이에서 35억원 가량의 자본잠식이 발생하는 등 종속회사 자본잠식도 일부 발생
한 상황
입
니다.

종속회사와의 거래규모 및 종속회사의 손실 및 자본잠식 금액은 당사 매출 및 자산
규모 대비 크
지 않지만
,

당사는
신
고
서 제출일 현재 종속회사에게
총 975
억
원의 지급보증(2021년 반기 별도기준 총자산의 약 5.5%)을 제공

하고 있으며,
일부 종속기업의 실적 부진이 지속되어 지급보증이 현실화될 경우 당사 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성
또한 존재하오니 유의하시기 바랍니다.

한편
2021년 반기 별도기준 특수관계자와의 거래 현황은 134억원의 상제품 매출과 59억원의 재고자산 매입
등이 존재하나, 동 금액이
당사의 매출 및 매출원가에서 차지하는 비중은 각각 2.44% 및 2.69%로

특수관계자 거래금액이
당사 매출 및 매출원가 대비 과도한 수준은 아닌 것으로 판단
됩니다.

[우발채무 등 관련 위험]

사.

2021년
10월 18일
현재 코람코자산신탁을 제외한 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 총 6건으로, 이 중 국내소송사건은 4건, 소송가액은 1,604백만원이며 해외소송사건은 2건, 소송가액은 1,648백만원
입니다.
소송의 결과 및 연결재무제표에 미치는 영향은

증권신고서 제출일
현재 합리적으로 예측할 수 없
으
나,
소송가액의 합계는
2021년 상반기 연결기준 당사 총자산 2조 4,275억원 대비 미미한 규모
로 당사 및 연결실체에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단됩니다.
한편

2021년 10월 18일

현재
연결실체가
코람코자산신탁의 업무수탁자 지위와 관련하여
국내에서 피고로 계류중인 소송사건은 192건으로, 소송가액은 242,859백만원
입니다. 해당 소송사건은 부동산신탁업무 수행과정에서 발생한 신탁취소청구, 소유권이전등기절차이행청구, 소유권이전등기말소청구 등과 관련된 소송입니다.
증권신고서 제출일
현재 동 소송사건의 최종결과는 예측할 수 없으나,
연결실체의 경영진은 상기의 소송사건들이 부동산신탁업무 수행과정에서 발생하는 업무수탁자지위 등과 관련된 소송사건이므로 상기의 소송결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을미치지 아니할 것으로 판단
하고 있습니다
.

당사의
금융기관 약정내역을 살펴보면
원화 환산 기
준
5,940억원
이며,

종속회사
에 제공하고 있는 지급보증 규모는

975

억
원
입니다.

당사 종속회사의 부실 요인 발생시 지급보증 부담이 발생할 수 있으며, 당사의 계류중인 소송사건 등의 우발채무들은 향후 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 유의하여 주시기 바랍니다.

[지
분 관련 위험]

아. 당사는 2006년 11월 (주)LG상사로부터 인적분할 후 신규상장하였으며, 2007년 12월에는 LG그룹으로부터 계열분리 되었습니다.
신고서 제출일
현재 당사 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 45.87%

로 상장회사의 지분 분산을 고려하여 볼 때, 안정적인 경영권을 유지
하고 있는 것으로 판단
됩니다. 하지만 당사
주주의 99.82%가 소액주주
(2020년 12월 31일, 주주수 기준)임을 고려하여 볼 때,
회사 경영상 일련의 문제가 발생할 경우, 소액주주와 당사 경영진간 갈등이 발생할 수 있으며, 이와 같은 이해관계 갈등의 발생이 소송 등으로 확대될 경우 당사의 발전에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

기타 투자위험

[
환
금
성
제약 위험
]

가
. 본 사채는 한국거래소의 상장요건을 충족하고 있는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나,
채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성
이 있습니다. 또한, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우
환금성에 제약
이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
사채관리계약에 따른 기
한의 이익 상실 선언]

나. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

[
본 사채의 신용등급
]

다. 제
10회 무보증사채는
한국신용평가(주) 및 나이스신용평가(주)로부터 AA- 등급
을 받았습니다.

[

공모일정 변경 및 증권신고서 정정 관련
]

라.
증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며
, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후
금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다.

이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[

사채권 전자등록에 관한 사항]

마.

본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.
본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

[

신고서의 효력 발생 관련
]

바. 본
신고서는 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이

이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[

예금자보호법 적용 여부
]

사.
본 사채는
예금자보호법의 적용대상이 아니며
, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로
원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다.

따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[
전자공시 관련
]

아
.
금융감독원 전자공시 홈페이지
(http://dart.fss.or.kr)에 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
10
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액

50,000,000,000

모집(매출)총액

50,000,000,000

발행가액

50,000,000,000

이자율
2.592

발행수익률
2.592
상환기일
2024년 10월 29일

원리금
지급대행기관

(주)우리은행
압구정동지점

(사채)관리회사

DB금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)

한국신용평가 AA- / NICE신용평가 AA-

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
2,000,000

20,000,000,000

인수수수료 0.18%
총액인수

대표
삼성증권
-
2,000,000

20,000,000,000

인수수수료 0.18%
총액인수

인수
NH투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.18%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 10월 29일
2021년 10월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
50,000,000,000

발행제비용
186,550,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 10월 01일 KB증권(주) 및 삼성증권(주)와 대표주관계약을 체결함

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 10월 26일이며, 상장예정일은 2021년 10월 29일임

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 : 10]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
2.592

모집 또는 매출가액
전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
2.592

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 

"발행회사"가 원금
또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2022년 01월 29일, 2022년 04월 29일, 2022년 07월 29일,
2022년 10월 29일,

2023년 01월 29일, 2023년 04월 29일, 2023년 07월 29일, 2023년 10월 29일,
2024년 01월 29일, 2024년 04월 29일, 2024년 07월 29일, 2024년 10월 29일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주)
NICE신용평가(주)

평가일자

2021년 10월 14일

2021년 10월 15일

평가결과등급
AA- (안정적)
AA- (안정적)

상환방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 

"발행회사"가 원금
또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

상 환 기 한
2024년 10월 29일

청 약 기 일
2021년 10월 29일

납 입 기 일
2021년 10월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명

(주)우리은행 압구정동지점

회사고유번호
00254045

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 10월 01일 KB증권(주) 및 삼성증권(주)와 대표주관계약을 체결함

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 10월 26일이며, 상장예정일은 2021년 10월 29일임

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
주요내용

공모가격 최종결정

- 발행회사:
경영지원부문장, 금융BSU장 등

- 공동대표주관회사(KB증권):
기업금융본부 담당 임원, 부서장 등

- 공동대표주관회사(삼성증권): 인수담당 임원, 팀장 및 부장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등의 사유가 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식

공동대표주관회사는 (주)LF의 제10회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 개별민평금리 및 스프레드 동향, 최근 동일 신용등급 회사채 발행과 (주)LF 회사채 유통거래 현황 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

-
제10회 무보증사채
:

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로
제공하는
(주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.20%p ~ +0.20%p

를가산한 이자율로 한다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)을 참고하여주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항
수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

① 최저 신청수량: 100억원
② 최고 신청수량: 발행예정금액
③ 수량단위: 100억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준

"
무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항) 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 공동대표주관회사가 결정합니다.

※ 무보증사채 수요예측 모범규준
제5조(배정에 관한 사항)

가. 배정기준 운영 

- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다. 

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. 
 ① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것 
 ② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것 

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
 ① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준 
 ② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소 

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다. 

"무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항) 제라항에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자를 우대하여 배정합니다.

본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정방법의 (4) 배정방법을 참고하시기 바랍니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

공

동
대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

구 분
검토사항

①
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

②
동일등급 회사채 발행사례 검토

③
(주)LF의 미상환사채 및 유통수익률 현황

④
공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정

⑤

채권시장 동향

⑥

결론

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)LF 회사채 개별민평 수익률의 산술평균
은 다음과 같습니다.

[ (주)LF 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리]

(기준일: 2021년 10월 18일)
(단위: %)

항목
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

개별민평 3년
2.340
2.315
2.307
2.305
2.316

(출처 : 본드웹)

- 3년 만기 채권
(단위: %)

구 분
평가금리
Credit Spread

국고채권
AA-무보증
회사채
(주)LF
국고채권-
AA-무보증회사채
국고채권-
(주)LF

2021-10-18
1.880
2.341
2.316
0.461
0.436

2021-10-15
1.792
2.253
2.228
0.461
0.436

2021-10-14
1.812
2.265
2.24
0.453
0.428

2021-10-13
1.82
2.273
2.248
0.453
0.428

2021-10-12
1.8
2.253
2.228
0.453
0.428

2021-10-08
1.692
2.146
2.121
0.454
0.429

2021-10-07
1.69
2.144
2.119
0.454
0.429

2021-10-06
1.72
2.172
2.147
0.452
0.427

2021-10-05
1.645
2.097
2.072
0.452
0.427

2021-10-01
1.63
2.082
2.057
0.452
0.427

2021-09-30
1.59
2.042
2.017
0.452
0.427

2021-09-29
1.59
2.041
2.016
0.451
0.426

2021-09-28
1.622
2.071
2.046
0.449
0.424

2021-09-27
1.562
2.011
1.986
0.449
0.424

2021-09-24
1.577
2.026
2.001
0.449
0.424

2021-09-23
1.565
2.013
1.988
0.448
0.423

2021-09-17
1.527
1.975
1.95
0.448
0.423

2021-09-16
1.507
1.954
1.929
0.447
0.422

2021-09-15
1.492
1.938
1.913
0.446
0.421

2021-09-14
1.54
1.979
1.954
0.439
0.414

2021-09-13
1.53
1.969
1.944
0.439
0.414

2021-09-10
1.497
1.934
1.909
0.437
0.412

2021-09-09
1.502
1.934
1.909
0.432
0.407

2021-09-08
1.48
1.91
1.885
0.43
0.405

2021-09-07
1.466
1.891
1.866
0.425
0.4

2021-09-06
1.457
1.881
1.856
0.424
0.399

2021-09-03
1.437
1.861
1.836
0.424
0.399

2021-09-02
1.422
1.846
1.821
0.424
0.399

2021-09-01
1.41
1.839
1.814
0.429
0.404

2021-08-31
1.395
1.823
1.798
0.428
0.403

2021-08-30
1.397
1.825
1.8
0.428
0.403

2021-08-27
1.406
1.834
1.809
0.428
0.403

2021-08-26
1.395
1.825
1.8
0.43
0.405

2021-08-25
1.425
1.854
1.829
0.429
0.404

2021-08-24
1.437
1.867
1.842
0.43
0.405

2021-08-23
1.397
1.827
1.802
0.43
0.405

2021-08-20
1.36
1.79
1.765
0.43
0.405

2021-08-19
1.36
1.79
1.765
0.43
0.405

2021-08-18
1.39
1.818
1.793
0.428
0.403

2021-08-17
1.397
1.823
1.798
0.426
0.401

2021-08-13
1.402
1.827
1.802
0.425
0.4

2021-08-12
1.41
1.833
1.808
0.423
0.398

2021-08-11
1.415
1.838
1.813
0.423
0.398

2021-08-10
1.427
1.849
1.824
0.422
0.397

2021-08-09
1.43
1.852
1.827
0.422
0.397

2021-08-06
1.435
1.857
1.832
0.422
0.397

2021-08-05
1.41
1.828
1.803
0.418
0.393

2021-08-04
1.415
1.831
1.806
0.416
0.391

2021-08-03
1.445
1.861
1.836
0.416
0.391

2021-08-02
1.439
1.855
1.83
0.416
0.391

2021-07-30
1.415
1.831
1.806
0.416
0.391

2021-07-29
1.435
1.851
1.826
0.416
0.391

2021-07-28
1.417
1.832
1.807
0.415
0.39

2021-07-27
1.38
1.795
1.765
0.415
0.385

2021-07-26
1.362
1.775
1.745
0.413
0.383

2021-07-23
1.387
1.797
1.767
0.41
0.38

2021-07-22
1.391
1.798
1.768
0.407
0.377

2021-07-21
1.38
1.783
1.753
0.403
0.373

2021-07-20
1.42
1.814
1.784
0.394
0.364

2021-07-19
1.455
1.842
1.812
0.387
0.357

주1) 등급민평은 AA- 무보증 회사채등급의 민평금리를 의미하며, 개별민평은 (주)LF 개별 민평금리를 의미합니다.
주2) 개별민평은 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)
 에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준입니다.
주3) Credit Spread(신용스프레드) : 국고채권과 회사채 간의 금리차이로서 상기 자료는 AA- 등급 무보증 회사채와 
 국고채권의 민간채권평가회사 4사의 평균평가금리의 차이, (주)LF 개별회사 및 국고채권의 민간채권평가회사 4사
 의 평균평가금리의 차이를 기재하였습니다. 
(출처 : 본드웹)

최근 3개월 간의 (주)LF 3년 개별민평 금리 및 AA- 등급민평 금리, 국고채권 금리 추이를 살펴보면, (주)LF의 개별민평 금리는 국고채권 금리의 점진적 상승에 발맞추어 전반적으로 상승하는 추세를 보였습니다. 

② 최근 3개월 동일등급(AA-등급), 동일 만기(3년) 회사채 발행사례 검토

최근 3개월간 발행된 동일등급(AA-) 회사채 3년 만기 공모 무보증 회사채 발행 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3개월간 발행된 AA-등급 3년 만기 무보증사채 수요예측 현황]

(단위 : 억원, bp, %)

만기
신용
등급
종목명
발행일
발행금액
유효수요
참여금액
공모희망금리밴드
확정
스프레드
발행금리

3년
AA-
케이씨씨73-1
2021-10-08
1,700
6,900
개별민평 -30bp ~ +20bp
-10bp
2.236%

AA-
대신증권21-1
2021-10-07
1,500
4,250
개별민평 -30bp ~ +20bp
-11bp
2.419%

AA-
지에스이피에스18-1
2021-09-15
500
2,800
개별민평 -30bp ~ +30bp
+5bp
1.925%

AA-
롯데렌탈55-1
2021-09-09
1,100
5,940
개별민평 -30bp ~ +30bp
-10bp
1.973%

AA-
한국금융지주32-1
2021-09-09
1,600
4,700
개별민평 -20bp ~ +20bp
PAR
1.924%

AA-
포스코케미칼17-1
2021-09-08
1,400
4,400
개별민평 -20bp ~ +20bp
-5bp
1.797%

AA-
신세계센트럴시티7
2021-07-21
1,200
3,800
개별민평 -20bp ~ +20bp
+5bp
1.784%

AA-
SK가스39-1
2021-07-20
800
3,100
개별민평 -20bp ~ +20bp
PAR
1.769%

합계
-
9,800
35,890
-
-
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템
주1) 상기 발행금액은 수요예측 이후 물량 변경 반영분임

최근 3개월간 발행된 동일등급(AA-) 3년 만기 무보증사채 중 8건은 개별민평 금리를 기준금리로 설정하였습니다. 공모희망금리 상단은 +20bp ~ +30bp 가산하는 수준으로 설정되어, 확정금리는 발행일 전일 개별민평 대비 -11bp ~ +5bp 가산하는 수준으로 결정되었으며, 8건 모두 모집금액을 초과하는 수요를 모았습니다.

③ (주)LF 미상환 사채 및 민평수익률 현황

[미상환 사채 및 종목별 민평현황]

[기준일: 2021
년 10월
18일
]

(단위: 억원, %)

종 목
발행일자
만기일
발행금액
발행방법
발행금리(%)
민평금리(%)

LF 6
2016-12-05
2021-12-05
500
공모
2.686
1.250

LF 8
2019-07-18
2024-07-18
500
공모
1.693

2.192

LF 9
2020-06-29
2023-06-29
1,000
공모
1.563

1.931

합 계
-
-
2,000
-
-
-

주) 민평금리: 최초 증권신고서 제출일 전일 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이)에서 최종으로 제공하는 종목별 민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 입니다.
(출처 : 금융감독원 전자공시시스템, 본드웹)

(주)LF가 발행한 미상환 채권
2,000억원
의 상세 발행 내역은 상기와 같으며, 종목별 민평금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 잔존 만기별 개별민평금리 구조(Term Structure)와 대체적으로 유사한 수준으로 형성되어 있습니다.

④ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정

2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의 제시 방법은 크게 개별민평금리 대비 Spread 제시, 등급민평금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.

과거 불분명한 가격정보로 인한 채권 유통의 애로사항을 개선하기 위해 1998년 11월 "채권시가평가제도"가 마련된 이후 2000년 7월부터 동 제도가 전면 도입됨에 따라 민간채권평가회사가 제공하는 평가금리는 현재 가장 공신력있는 채권평가 Benchmark로 활용되고 있으며, 동 평가금리를 기준으로 채권의 발행, 평가 및 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 상황이 반영되어 2013년 10월 '무보증사채 수요예측 모범규준'의 개정 이후 공모 회사채 전체 발행 사례 중 개별민평금리를 기준금리로 설정한 발행 사례가 높은 비중을 차지하고 있는 상황입니다. 

동일 신용등급의 민평금리 및 (주)LF의 개별민평금리 등을 참고해본 결과 개별민평금리가 발행기간 중의 금리변동성 및 Credit Risk 변동가능성 등을 가장 잘 반영하고 있다고 판단하였는 바, 최근의 회사채 발행시장 및 유통시장에서 개별민평금리의 활용도를 포함, 종합적으로 고려하여 (주)LF의 개별민평금리를 본 사채의 공모희망금리 설정을 위한 기준금리로 사용하였습니다.

⑤ 채권시장 동향

국내 채권시장은 2015년에 접어들며 글로벌 경제 불확실성으로 인한 수출 감소세 지속 등으로 대외 부문 회복세가 미약한 가운데 메르스 사태 및 가뭄 등으로 인한 내수부문 위축으로 경기 회복세가 둔화됨에 따라 한국은행은 3월(2.00%-> 1.75%) 및 6월(1.75%->1.50%) 두차례 기준금리 인하를 단행하였습니다. 한편, 2016년에 접어 들며 세계 경제가 미국을 중심으로 개선될 조짐이 확인되었으나, 국내 경기 심리 부진은 2016년에도 지속되면서 2016년 6월(1.50%->1.25%) 1년 만에 다시 금리 인하가 단행되었습니다. 이후 2016년 12월 FOMC에서 Fed가 미국 기준금리 인상을 하였으며, 이어 2017년 3월, 6월에 추가 인상을 실시하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리(1.00% ~ 1.25%) 상단이 한국의 기준금리(1.25%)와 동일한 수준으로 상승하였습니다. 이후 2017년 12월부터 2018년 5월까지 Fed는 미국 기준금리의 동결과 인상 결정을 반복하였고, 금리 수준을 1.75%~2.00%까지 인상하며 선진국을 비롯한 국내의 금리 상승 압력이 이어졌습니다.

한편, 2018년 8월 31일에 열린 금융통화위원회에서는 국내외 경제 불확실성 확대와 특히 국내 경제 및 고용지표의 부진으로 인해 지난 금통위에서의 기준금리 인상 소수의견에도 불구하고 다시 한 번 기준금리가 동결되었으나 미국은 2018년 9월 FOMC에서 기준금리를 추가로 0.25%p. 인상했습니다. 이후 한-미 기준금리 역전폭 확대, 가계대출 증가, 주택가격 상승 등 금융안정을 위한 금리인상 압력 등의 영향으로 한국은행은 2018년 11월 금통위에서 기준금리 인상(1.50% → 1.75%)을 결정하였습니다. 미국도 2018년 12월 FOMC에서 2.25%~2.50%로 금리 인상을 단행했습니다.

2019년 5월 개최된 금융통화위원회에서는 기준금리 동결을 결정하기는 하였지만, 금리인하 소수의견이 나오면서 시장 내 기준금리 인하 기대감이 상승하면서 채권시장이 강세를 나타내었습니다. 이러한 배경 속에서 8월 인하 예상을 뒤집고 한국은행 금융통화위원회는 2019년 7월 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 선제적으로 하향 조정하였고, 8월 동결(1.50%) 결정하였습니다. 미국은 2019년 7월 FOMC에서 기준금리를 인하하여, 기존 2.25%~2.50%에서 2.00%~2.25% 수준으로 인하하였습니다.

한국은행은 2019년 7월 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 인하한 데 이어, 2019년 10월 1.25%로 인하하였으며, 기준금리 동결을 결정한 2020년 1월 금융통화위원회 회의에서도 2명의 기준금리 인하 소수의견이 등장하면서 기준금리 추가 인하에 대한 기대가 상존하였습니다.

2020년 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 상존하는 가운데, 2월부터 불거진 신종 코로나바이러스(COVID-19) 전염병 확산에 대한 우려로 글로벌 안전자산 선호가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되고 있습니다. 최근 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 3월 17~18일 예정된 정례회의에 앞서 3일에 긴급회의를 열어 기준금리를 1.00~1.25%로 0.5%p. 인하하였으며, 이후 15일 1.0%p.를 재차 인하하며 0~0.25%로 기준금리가 떨어졌고, 예정되었던 연방공개시장위원회(FOMC)를 취소했습니다. 이와 같은 미국의 기준금리 인하는, 연준이 1994년 통화정책을 공개한 이후, 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 전격적인 두차례 금리 인하는 유례없는 파격적인 결정이었던 만큼 현재 글로벌 경기 악화의 심각성을 보여주고 있습니다. 미국의 기준금리 인하에도 불구하고 신종 코로나바이러스의 확산에 따라 글로벌 경기의 회복흐름은 더딘 모습을 보이고 있으며, 국내 경기 역시 직접적인 영향을 받아 연초 2,200선 수준이던 코스피는 3월 19일 1,457.64까지 급락하였습니다. 한국은행은 4월 9일 예정된 금통위에 앞서 3월 16일 임시 금통위를 열어 0.5%p를 전격 인하하며 기준금리가 0.75%로 떨어졌으며, 사상 처음 0%대로 진입으며 5월 28일 금통위에서도 0.25%p. 인하를 결정하면서 기준금리가 0.50%로 하락했습니다.

시중금리의 경우 2020년 11월 이후 경기 지표 개선 및 물가상승과 더불어 FOMC의 기준금리 인상 시기가 기존 전망보다 앞당겨질 수 있다는 기대감에 장기물 위주로 상승하는 모습을 보였습니다. 하지만 파월 연준 총재는 2021년 1월 출구정책을 모색하기에는 아직 시기상조임을 시사하였고, COVID-19 확산과 이에 따른 경제 회복 속도를 주시하며 신중하게 통화정책을 펼쳐갈 뜻을 밝혔습니다. 이러한 시장 기대에 부합하듯 2021년 3월 16일과 17일 양일 진행된 FOMC에서 파월 연준 총재는 현재의 금리 및 자산매입 정책을 유지할 것을 시사하였습니다.

그러나 각국 중앙은행은 최근 몇 달 사이 예상보다 빠른 경제 회복 속도와 시장 기대를 상회하는 인플레이션으로 인해 조기 테이퍼링 및 금리 정상화 가능성을 언급하였습니다. 경기 측면에서 IMF와 OECD는 각각 올해 세계경제 성장률을 6.0%, 5.8%로 전망하였고, 6월 초 세계은행은 세계경제 성장률을 지난 1월 전망치(4.1%)보다 1.5%p 상향 조정한 5.6%로 전망하였습니다. 물가 측면에서 미국의 5월 소비자물가 상승률은 5.0%로 2008년 8월 이후 가장 높은 수준을 기록하였습니다. 한국은행은 2021년 5월, 올해 물가 상승률 전망치를 1.3%에서 1.8% 수준으로 상향하였습니다. 이처럼 경기 회복세가 강화되고 중기적 인플레이션이 전망되자, 중앙은행은 매파적 통화 기조로 전환하는 모습이 관찰되고 있습니다.

FOMC는 6월 기준금리를 동결하였으나, 연방기금 목표금리 전망치 점도표에서 금리 인상 시점을 앞으로 큰 폭 조정하였고, 테이퍼링에 대한 논의를 시작하였다고 발표하였습니다. 점도표 상 2023년 금리인상을 전망한 연준위원은 7명에서 13명으로 늘었고, 2022년 인상을 예고한 위원 수 역시 4명에서 7명으로 증가하였습니다. 7월 FOMC에서는 테이퍼링 기조에 대해 긍정적인 모습을 보이는 듯 하여, 금리인상에 대한 기대감으로 변동성이 확대되었습니다. 그리고 2021년 8월, 잭슨홀 미팅에서는 파월 연준 의장은 테이퍼링(자산매입 축소)은 올해 시작하지만, 테이퍼링이 기준금리 인상의 신호탄이 되는 것은 아니라는 비둘기파적 발언을 하였습니다. 시장은 이에 대해 S&P500지수와 나스닥지수를 또 다시 끌어올리는 반응을 보였습니다. 다만 시장 참가자들은 이와 같은 상승세와 더불어 미래에 대한 경계감을 확대시키며 미래의 잠재적 변동성은 여전히 내재되어 있다고 전망할 가능성이 높습니다.

이주열 한국은행 총재는 6월, 물가 상승과 금융 불균형을 이유로 연내 2차례의 금리 인상이 가능함을 시사하였습니다. 중앙은행의 매파적 발언이 이어지자 단기 금리가 급등하고, 장단기 스프레드가 급격히 축소되는 등 채권시장 변동성은 확대되었습니다. 2021년 8월 한국 금융통화위원회는 기준금리를 0.50%에서 0.75%로 상향 조정하기로 밝혔습니다. 이는 COVID-19의 재확산 영향으로 민간소비가 다소 둔화되었음에도 불구하고 수출이 호조를 지속하고 설비투자도 견조한 흐름을 나타냈으며, 앞으로도 백신접종 확대와 추경 집행등으로 민간소비의 회복을 염두해 둔 결정이라고 발표하였습니다. 향후 통화정책에서도 점진적인 정상화를 완만한 속도로 이뤄내겠다고 밝혔습니다. 한편, 2021년 10월 금융통화위원회에서는 기준금리를 0.75%로 동결하였습니다. 

한편, 인도발 델타 변이 바이러스와 영국발 알파 변이 바이러스 등 변이 바이러스의 확산은 바이러스의 종식을 지연시키고, 경기 회복 속도를 늦출 수 있는 위험 요인입니다. 변이 바이러스의 전파 상황에 따라 경기 회복 지연, 유가 등 원자재 가격 급등락, 신흥국 금융시장 변동성 확대 등으로 기관투자자의 투자 심리가 상당 부분 위축될 가능성이 있습니다. 특히 향후 기준금리 조정 가능성과 COVID-19의 재확산에 대한 우려로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별 회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무 실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

⑥ 결론

이에 따라 공동대표주관회사는 (주)LF의 제10회 무보증사채의 발행을 위한 공모희망금리 결정시 '① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '② 동일등급 회사채 발행 사례', '③ (주)LF 미상환사채 및 유통수익률 현황', '④ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정', '⑤ 채권시장 동향'을 종합적으로 검토하였습니다.

상기와 같은 상황을 종합적으로 고려하여 공동대표주관회사는 (주)LF의 제10회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구 분
내 용

제10회
무보증사채

수요예측 공모희망 금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하
는 ㈜LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.20%p ~ +0.20%p
를 가산한 이자율로 한다.

(주)LF와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아닙니다. 투자 결정을 위한 판단, 수요예측, 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다.

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제10회]
(단위 : 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

4
2
3
1
-
-
10

수량

500
200
300
100
-
-
1,100

경쟁율

1.00:1
0.40:1
0.60:1
0.20:1
-
-
2.20:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제10회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

누적합계
유효수요

운용사 (집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사
(고유),
은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

8
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
9.1%
100
9.1%
포함

9
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
9.1%
200
18.2%
포함

10
2
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
300
27.3%
500
45.5%
포함

18
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
18.2%
700
63.6%
포함

19
-
-
1
100
1
100
1
100
-
-
-
-
3
300
27.3%
1,000
90.9%
포함

20
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
9.1%
1,100
100.0%
포함

합계
4
500
2
200
3
300
1
100
-
-
-
-
10
1,100
100.0%
-
-
-

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회차 : 제10회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자
개별민평 대비 스프레드

8
9
10
18
19
20
합계

기관투자자 1
100

100

기관투자자 2

100

100

기관투자자 3

200

200

기관투자자 4

100

100

기관투자자 5

100

100

기관투자자 6

100

100

기관투자자 7

100

100

기관투자자 8

100

100

기관투자자 9

100

100

기관투자자 10

100
100

합계
100
100
300
200
300
100
1,100

누적 합계
100
200
500
700
1,000
1,100
-

[유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행 금리에의 반영내용]

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
[수요예측 신청현황]
- 총 참여신청금액: 1,100억원
- 총 참여신청범위: +0.08%p. ~ +0.20%p.
- 총 참여신청건수: 10건
- 공모희망금리 내 참여신청건수: 10건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 1,100억원

[본사채의 발행금액 결정]
제10회: 금 오백억원(\50,000,000,000)

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 

지난 2021년 10월 21일 진행한 당사의 수요예측에서 제10회 무보증사채 공모희망금액 총액인500억원의 220%에 해당하는 1,100억원이 수요예측에 참여하였습니다. 

각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 공동대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용
본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다. 

[본사채의 발행금리]
 - 제10회: "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.10%p를 가산한 이자율로 한다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.
(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 "인수규정” 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 "인수규정” 제17조의2 제3항에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

2. 수요예측은 한국금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 증권인수업무에 관한 내부지침에 의거하여 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

3. 수요예측신청 시 수요예측기간, 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 다음과 같다.
(1) 수요예측 기간 : 2021년 10월 21일 09시부터 16시 30분까지로 한다.
(2) 최저 신청수량 : 100억원
(3) 수량단위 : 100억원
(4) 가격단위 : 1bp

4. "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하
는 ㈜LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.20%p ~ +0.20%p
를 가산한 이자율로 한다.

5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정한다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

7. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.

8. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자로 지정되어있는지 여부를 확인하여 수요예측 참여가 제한되는 자를 수요예측 참여자에 포함하여서는 아니 된다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 참여금액 및 금리를 기재할 때에 착오로 잘못 입력하지 않도록 적절한 대책을 마련하여야 한다.

10. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 서로 다른 금리로 참여금액을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

11. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 한다.

12. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 되며, 수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등으로 인해 수요예측 재실시 사유가 발생하는 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.

13. "공동대표주관회사"는 수요예측이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 하여야 한다.

14. "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제62조에서 정한 기간 동안 기록, 유지하여야 한다.

15. "공동대표주관회사"는 본조 제14항에 따라 기록, 유지하여야 하는 자료가 멸실되거나 위조 또는 변조가 되지 아니하도록 적절한 대책을 수립, 시행하여야 한다.

16. "공동대표주관회사"는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 된다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니하다.

17. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

나. 청약 및 배정방법

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 팩스 또는 전자우편 등의 형태로 제출하는 방법으로 청약한다.
(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 한다.
① 교부장소 : "인수단"의 본점
② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

③ 교부일시 : 2021년 10월 29일

④ 기타사항

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 한다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 배정방법

① 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다, 이하 같다)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선 배정한다. 
② 상기 ①의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따른다.

(i) "수요예측 참여자"인 기관투자자 : "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정한다. 이때 "대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액, 참여시기 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정한다.
(ii) "수요예측 참여자"가 아닌 기관투자자 및 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자 별 배정금액의 십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.
(iii) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.

a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분 배정한다.
c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 제2조 제2항에 따라 인수단이 인수한다.

다. 청약단위

최저청약금액은 일백억원으로 하며, 일백억원 이상은 일백억원 단위로 한다.

라. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2021년 10월 29일 09시

종 료 일 시
2021년 10월 29일 12시

마. 청약증거금

청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다.

청약증거금은 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2021년 10월 29일에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

바. 청약취급처
각 인수단의 본점

사. "본 사채"의 납입을 맡을 기관

(주)우리은행 압구정동지점

아. 상장신청예정일
(1) 상장
신청예정일 :
2021년 10월 26일

(2) 상장예정일 : 2021년 10월 29일

자. 사채권교부예정일
"본 사채"에 대하여는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 실물채권을 발행하지 않습니다. 

차. 사채권 교부장소
"본 사채"에 대하여는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 실물채권을 발행하지 않습니다. 

카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 (주)LF가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출 이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 10]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표
KB증권㈜
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50

20,000,000,000

0.18%
총액인수

대표
삼성증권㈜
00104856
서울특별시 서초구 서초대로74길 11
20,000,000,000
0.18%
총액인수

인수
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
10,000,000,000
0.18%
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 10]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

DB금융투자(주)
00115694
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32

50,000,000,000

5,000,000
-

다. 특약사항
"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다.
1. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

2. "발행회사"가 영업의 일부 또는 전부를 변경 또는 정지 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도하고자 하는 때

3. "발행회사"의 영업목적의 변경

4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있은 때

8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

9. "발행회사"가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때

10. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

II. 증권의 주요 권리내용

1. 주요 권리내용

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제10회 무보증사채
500
2.592%

2024년 10월 29일

-

나. 기한의 이익 상실에 관한 사
항(
사채관리계약서 제1-2조 14항
)
"갑"은 발행회사인 (주)LF를 지칭하며, "을"은 DB금융투자(주)를 지칭합니다.

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실
(1) 기한의 이익의 즉시 상실
다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.
(가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우
(나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 30일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 30일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.
(다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우
(라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우
(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마)
"갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)
의
거래정지처분이 있는 때
및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우 (지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "갑" 의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다)

(바) 본 사채의
만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사)
"갑"이 "본 사채" 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아)
"갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(자) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(차) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우(단, "중요한 영업"이라 함은 "발행회사"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "발행회사"가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실
다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우
(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 원
금 금

일
백억원

이상의 채무(지급 여부에 대하여 분쟁이나 다툼이 없는 경우에 한함)에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우
(다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우
(라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)
(마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고,
90일
이
내에 취소되지 않은 경우
(바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의1이상을 보유한 사채권자
의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후
60일
이

경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의
"갑"
의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우
"갑"
의 영업 또는
"본 사채"
의 상환이 객관적으로 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(아) 기타

"갑"
의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생하였음이 객관적으로 명백한 때

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주"
 (1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로통지함으로써 기 발생한 "기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다. 
(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우
(나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우
 (2) (1)에 따른 "기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른 "기한이익상실 원인사유" 또는 새로 발생하는 "기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소 
사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.
(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것
(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법
"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구 
(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 당사가 발행하는 제10회 무기명식 이권부 무보증사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권 및 중도상환권이 부여되어 있지 않습니다.

라. 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무

구 분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산 처분 제한
지배구조변경 제한

내 용
계약에서 정하는 시기와
방법에 따라 원리금 지급
(제2-1조)
규정하고 있는
사용목적에 우선적 사용
(제2-2조)

부채비율 300% 이하

(연결기준, 제2-3조)

자기자본의 300%
(연결기준, 제2-4조)
1회 또는 수회에 걸쳐
자산총계의 70%
(연결기준, 제2-5조)
지배구조변경 제한
(최대주주의 변경)
(제2-5조의2)

※ 발행회사의 의무 및 책임 관련

"갑"은 발행회사인 (주)LF를 지칭하며, "을"은 DB금융투자(주)를 지칭합니다.

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무)

1. "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

2. "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본사채에 관한 지급대행계약"에 따라 지급대행자인

(주)우리은행 압구정동지점에
기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

3. "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 이자지급일(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용)

1. "갑"은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

2.
"갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을" 에게 통지하여야 한다.

제 2-3 조 (재무비율 등의 유지)

"갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 사항을 이행하여야 한다.

① "갑"은

"부채비율"을

300%
이하
로 유지하여야 한다.(동 부채비
율은 연결 재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상

부채비율은
67.44%
,
부채규모는
9,777억
원
이다.

제 2-4 조 (담보권 설정 등의 제한)

1. "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금 전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

2. 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

(1) 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금 채무를 담보하는 당해 자산상의 "담보권"

(2) 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

(3) 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"

(4) "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근보고서상

"자
기자본"의 300%
를 넘지 않
는 경우(연결 재무제표 기준). 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은

732.69억원

이며 이는 "갑"의 최근 보고서상

'자기자본'의

5.05%

이다.

(5) 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나
양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의
통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

(6) 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위
한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

(7) 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증
(8) 회사 경영상 부득이한 경우 "을"과 담보권설정 7일전에 상호 협의한 경우

3. 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을" 또는 "을"이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실
행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급하여야 한다.

4. 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제 2-5 조 (자산의 처분제한)

1. "갑"은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에
걸쳐

자
산총계의 70%(자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다(연결기준).

단, 구조조정목적으로 처분하는 자산 및 기타 매출채권의 양도 또는 경영상 필요에 의해 사전에 "
을"과 협의하는 경우에는 제외한다. "갑"의 "최근 보고서" 상 자산규모(자산총계)는

2조 4,275억원

이다.

2. "갑"은 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

3. 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.
(1) "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분
(2) 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제 2-5조의2 (지배구조변경 제한)

1. "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 다음 각 호의 사항을 말한다.
 (1) "갑"의 최대주주가 변경되는 경우(단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.)
 가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우
 나. 「기업구조조정 촉진법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우
 다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」,「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우
 라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우
 "갑"이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상
최대주주는
구본걸
이며 최대주주 지분율은
19.11%
이다.

2. 제1항에도 불구하고 “발행회사”가 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.

(1) “발행회사”는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 “사채관리회사”에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.

가. 지배구조변경 발생에 관한 사항

나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용

다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용

라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)

마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)

(2) “발행회사”는 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서)

1. "갑"은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

2. 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에는 "갑"의 외부감사인이 사채관리계약이행상황보고서의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련 증빙자료를 첨부하여야 한다.
단, 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 “갑”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

3, "갑"은 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 "갑"의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.
4. "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

1. "갑"은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 및 제160조에 따라 보고서를
제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

2. "갑"이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

3. "갑"은 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

4. "갑"은 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

5. "을"은 단독 또는 공동으로 "본사채의 미상환액"의 10분의1이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제 2-8 조 (발행회사의 책임)

"갑"이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

바. 기타사항

(1) 사채관리회사는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다. 

(2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행회사의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하신 후 투자하시기 바랍니다. 

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 DB금융투자(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 10]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

DB금융투자(주)
00115694
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32

50,000,000,000

5,000,000
-

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구분
내용
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 주관회사 또는 발행회사의 최대주주이거나 주요주주인지 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원 겸임 관계
사채관리회사의 임원과 주관회사 또는 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적(10/18(월) 기준)

구분
실적

2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
계

계약체결 건수
14건
11건
23건
16건
23건
87건

계약체결 위탁금액
16,730억원
20,500억원
35,280억원
20,040억원
30,020억원
122,570억원

(3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

DB금융투자(주)
CM금융1팀
02-369-3379

다. 사채관리회사의 권한

※ "갑"은 발행회사인 (주)LF를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 DB금융투자(주)를 지칭합니다.

제 4-1 조 (사채관리회사의 권한)

1. "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건
중 어느
하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해
"을"이 해당
행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할
때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

(1) 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소 제기 및 강제집행의 신청

(2) 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청

(3) 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

(4) 파산, 회생절차 개시의 신청

(5) 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

(6) 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소 제기, 채권신고에 대한 이의,
회생계획안의
인가결정에 대한 이의

(7) "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소 제기 및 기타 채권자취소권의 행사

(8) 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

(9) 사채권자집회에서의 의견진술

(10) 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

2. 제1항의 행위 이외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상ㆍ재판외의 행위를 할 수 있다.

3. "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

(1) 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

(2) 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등

4. 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

5. 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

6. "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

7. 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

8. "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가
아니라
일부에 해당하고
장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을
수령한 즉시
"을"은 이를 공고 하여야 한다.

9.
전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 "전자증권법" 제39조에 따른 소유자증명서(이하 " 소유자증명서"라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

10. 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

11. 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

12. 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

1. "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고 "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.

(1) "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

(2) 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

2. 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 과반수 이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

3. 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

4. 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.
5. "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

6. 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임

※ "갑"은 발행회사인 (주)LF를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 DB금융투자(주)를 지칭합니다.

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무)

1. "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

2. 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

3. 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 "기한이익상실 원인사유"가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

4. "을"은 "갑"에게 "본 계약" 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

5. 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

1. "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

2. "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

3. "을"은 제1항의 규정과 관련하여 고의 또는 중과실로 인하여 발생하는 손해에 대하여 배상책임을 진다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

※ "갑"은 발행회사인 (주)LF를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 DB금융투자(주)를 지칭합니다.

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)

1. "을"은 "본 계약"의 체결 이후
상법시행령 제27조 각호의
이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.

2. 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

3. "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

4. "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

5. "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항
사채관리회사인 DB금융투자(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

[국내외 경기 둔화 관련 위험]

가.
당사가 영위하고 있는
섬유, 의료 제품 등을 제조, 판매하는
패션

사업은 전형적인 소비재 산업으로 경기 변동에 대한 민감도가 높
은
수준입니다.
특히 최근의 코로나19 확산은 세계 경기에 큰 하방 압력
을 가하고 있는 상황입니다. 2019년 11월경부터 발생한 코로나19는 전세계로 번지며 WHO로부터 '팬데믹' 선언을 받았습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪고 있으며,2021년 상반기에 코로나19가 재확산되며 세계적으로 물적, 인적 교류가 상당 부분 저하된 상황입니다. 코로나19로 유발된
경제 둔화는 향후에도 한동안 지속될 수 있으며, 이는 경기 변동에 대한 민감도가 높은 당사의 패션 사업 등에 영향
을 미칠 수 있습니다.
투자자분들께서는 코로나19 확산 추세가 실물 경제에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자
의사결정을 내리시기 바랍니다.

당사는 1974년 12월 반도상사(주)(구. 락희화학(주))의 패션부문으로 출범하였으며, 1995년 반도상사(주)에서 (주)LG상사로 사명을 변경한 후 고급 기성복 시장을 중심으로 기업과 브랜드 인지도를 높이면서 크게 성장하여 왔으며, 2006년 11월 (주)LG상사로부터 인적분할한 후 캐주얼, 스포츠, 여성복 사업 영역의 확장을 지속적으로 추진하여 왔습니다. 이후 대주주간 지분정리를 통해 2007년 12월 LG그룹에서 계열분리되었고 2014년 4월 1일 사명을 ㈜LF로 변경하여 현재는 남성복 및 여성복으로부터 캐주얼 및 스포츠, 액세서리에 이르기까지 다양한 복종에 대한 브랜드 포트폴리오를 구축, 패션사업을 전개하고 있습니다.

당사가 영위 중인 패션산업은 일반 소비자가 주소비층인 산업이기 때문에, 사업의 수익성이 경기 변동에 따른 국내 소득 및 소비지출의 변화와 밀접하게 연관되어 있으며, 경기가 부진할 경우 소비심리의 위축으로 인해 산업의 전반적인 실적이 악화되는 위험에 노출되어 있습니다. 1997년 IMF사태에 따른 경기침체로 인해 시장규모가 급격히 축소되어 영업환경이 악화된 바 있으며, 2005년 이후 2007년까지는 소비심리가 회복됨에 따라 산업 전반적인 시장규모가 증가하는 모습을 보이기도 하였습니다. 그러나 2008년 미국의 서브프라임 사태로 인해 금융위기가 발생하여 국내 경제의 부실 및 경기침체 위험이 부각되면서 소비심리가 급격히 위축되었습니다. 그에 따라 2008년에는 시장 규모가 급속하게 축소되었으며, 2009년 상반기까지도 패션시장의 성장이 정체되는 모습을 보였습니다.

[국내 경제성장률 추이]

(단위 : %)

구분
2009년
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년

경제성장률
0.8
6.8
3.7
2.4
3.2
3.2
2.8

구분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년(e)
2022년(e)

경제성장률
2.9
3.2
2.9
2.2
-0.9
4.0
3.0

출처 : 한국은행 경제전망보고서 (한국은행, 2021년 08월)

글로벌 금융위기로 인해 국내 경기는 2008년부터 2009년까지 침체된 모습을 보인 이후 기저 효과 및 화학, 자동차 등 산업의 생산 호조세에 따라 2010년 회복되는 모습을 보였으며, 경기 회복에 대한 기대감 상승과 되살아난 소비심리에 힘입어 의류산업은 2011년까지 성장세를 이어갔습니다.
그러나 2014년 발생한 세월호 참사 및 2015년 중동호흡기증후군(MERS, 이하 '메르스')로 인하여 침체되는 모습이 나타났습니다. 세월호 참사의 여파로 휴가철과 추석 연휴가 있는 2014년 3ㆍ4분기 기간 동안 국민들의 소비심리가 위축되었으며, 2015년 메르스 창궐로 전염병 감염을 우려해 외출을 자제하는 소비자들이 늘어남에 따라 경제생활 전반에 충격을 주는 사건이 발생하였습니다. 이후 세계 경제 회복세 및 수출 호조를 바탕으로 경제성장률은 회복세를 보였으나, 2018~2019년 미중 무역분쟁 및 한일 무역분쟁 등의 영향으로, 경제성장률은 2019년 2.0%를 기록하는 등 하락 추세에 있었습니다. 또한 2020년 초부터 나타나기 시작한 코로나19 바이러스가 2021년 현재까지 국내를 비롯하여 미국, 유럽 등 전세계로 확산세가 꺾이지 않고 있어, 소비의 위축 및 경제불황을 야기하고 있습니다. 

2021년 8월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 최근 국내외 여건변화 등을 고려할 때, 경제성장률은 2021년 4.0%, 2021년 3.0% 수준을 나타낼 전망입니다. 국내경기는 코로나19 재확산의 영향으로 민간소비의 회복흐름이 주춤하고 있으나, 백신 접종 확대에 따른 소비심리 개선, 정부의 추경 집행으로 인한 소득지원 정책 등으로 점진적으로 개선될 것으로 전망하였습니다. 설비투자는 IT부문의 대규모 투자가 이어지는 가운데 비IT부문 투자도 개선되면서 성장세를 지속할 것으로 예상하여, 향후 설비투자도 글로벌 경기회복에 힘입어 견조한 흐름을 이어갈 것으로 전망하였습니다. 특히, IT부문은 반도체, 디스플레이를 중심으로, 비IT부문은 글로벌 경기회복, 신성장·친환경 부문 투자를 중심으로 경쟁력 제고를 위한 설비투자가 꾸준히 이어질 것으로 예상하였습니다. 그러나 코로나19 사태의 향후 전개양상과 관련하여 성장경로의 불확실성이 높은 상황이므로 투자자께서 코로나19 사태가 국내 경제에 미치는 영향에 대해 지속적인 관심을 갖고 투자 의사결정을 내려주시길 바랍니다.

[주요 거시경제지표 전망]

(전년동기대비, 단위: %)

구분
2020년
2021년(전망)
2022년(전망)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
-0.9
3.9
4.0
4.0
3.1
3.0
3.0

민간소비
-5.0
2.4
3.3
2.8
3.3
3.6
3.4

설비투자
7.1
12.3
5.5
8.8
0.9
3.3
2.1

지식재산생산물투자
4.0
4.3
4.5
4.4
4.1
3.5
3.8

건설투자
-0.4
-1.6
3.2
0.9
3.2
2.6
2.9

상품수출
-0.5
14.4
4.1
8.9
2.5
3.0
2.7

상품수입
-0.1
12.5
6.7
9.5
2.3
3.7
3.0

취업자수증감(만명)
-22
12
27
20
27
22
24

실업률
4.0
4.5
3.4
3.9
4.0
3.5
3.8

고용률
60.1
59.8
60.6
60.2
60.3
60.8
60.6

소비자물가
0.5
1.8
2.4
2.1
1.7
1.3
1.5

경상수지(억달러)
753
443
377
820
320
380
700

출처: 한국은행 경제전망보고서(2021년 8월)

COVID-19(코로나19) 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 팬데믹(Pandemic: 전염병의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있습니다. IMF는 현 사태가 글로벌 경제 성장에 미치는 악영향이 명확하며 기존 성장률 전망을 하향할 가능성이 높다고 언급하였습니다.

국제통화기금(IMF)은 2021년 8월 발표한 '세계경제전망 수정 보고서(World Economic Outlook Update)에 따르면, 2021년 세계 경제 성장률은 2021년 6.0%, 2022년에는 4.9% 성장할 것으로 전망하여습니다. 2021년 전망치는 2021년 4월의 전망치와 변동이 없지만, 코로나19 바이러스에 대한 각국의 백신 보급과 정책 전환의 차이를 반영하여 선진국과 신흥국 간의 성장률이 상쇄되어 추출된 수정안입니다. 2022년의 세계 경제 성장률은 미국의 추가적인 재정적 지원과 세계 경제의 회복력을 반영하여 0.5%p. 상향 조정하였습니다.

[세계 경제 성장률 전망]

(단위: %)

구분
2020년
2021(E)
2022(E)

'21.07
'21.04 대비 조정폭
'21.07
'21.04 대비 조정폭

세계전반
-3.2
6.0
0.0
4.9
0.5

선진국
-4.6
5.6
0.5
4.4
0.8

미국
-3.5
7.0
0.6
4.9
1.4

유로
-6.5
4.6
0.2
4.3
0.5

독일
-4.8
3.6
0.0
4.1
0.7

프랑스
-8.0
5.8
0.0
4.2
0.0

이탈리아
-8.9
4.9
0.7
4.2
0.6

스폐인
-10.8
6.2
-0.2
5.8
1.1

일본
-4.7
2.8
-0.5
3.0
0.5

신흥국
-2.1
6.3
-0.4
5.2
0.2

중국
2.3
8.1
-0.3
5.7
0.1

인도
-7.3
9.5
-3.0
8.5
1.6

주) 2021년, 2022년은 전망치
출처: World Economic Outlook Update (IMF, 2021년 07월)

국가별로 살펴보면, IMF는 미국의 2021년 경제 성장률을 2021년 4월 예상했던 경제 성장률 수치보다 0.5%p. 상향 조정한 7.0%로 전망했습니다. 유로존의 경제 성장률 전망 역시 독일, 프랑스, 이탈리아, 스페인 등 주요국가의 경제 성장률이 4월 전망대비 소폭 상향조정되며 4.6%의 수치를 보였습니다. 반면, 중국 및 신흥국의 경우에는
경제 성장률이 2021년 4월 전망 대비 소폭 하락하는 모습을 보였습니다.

코로나19 바이러스 재확산의 영향으로 전세계적인 물적, 인적 교류가 주춤하고 있는 상황입니다. 이는 단순 관광, 항공 업종 등 직접적인 영향을 받는 산업분야 뿐만 아니라, 거의 대부분의 업종에 악영향을 주고 있으며, 당사가 영위하는 패션 사업 등에도 영향을 미치고 있습니다. 코로나19 바이러스 사태가 향후 언제까지 더 지속될지 모르는 상황에서, 기업들은 이미 영업부진을 겪고 있으며 이는 대다수 기업들의 2021년 영업실적에 반영될 것으로 보입니다. 이처럼 코로나19로 유발된 경기 침체로부터 기인한 경제 악화는 향후에도 한동안 지속될 가능성을 늘 배제할 수 없으니, 투자자분들께서는 코로나19 확산 추세 및 해당 바이러스가 실물 경제에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.

[패션산업 성장 정체의 위험]

나.
국내 패션산업의 경우 시장 규모는 지속적으로 증가하고 있으나, 성장률은 GDP 성장률을 다소 하회
하고 있습니다.
스포츠복종 및 SPA복종이 시장의 성장을 견인하는 가운데, 산업 전체의 성장률은 다소 둔화된 모습을 보이고 있으며, 패션산업의 둔화된 성장률은 당사의 수익에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한
계속해서 변화하고 있는 패션시장의 트랜드도 당사의 사업환경에 예기치 못한 요인

으로 작용
할 수 있습니다. 이와 같은 예상치 못한 시장 환경의 변화는 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 패션산업은 경기변동 및 경제성장률에 민감하게 영향을 받고 있습니다. 특히 민간소비 동향에 영향을 미치는 소득, 금리, 인플레이션, 성장률, 실업률등은 패션산업 전반의 실적에 중요한 영향을 미치고 있으며, 패션산업 시장규모의 성장률은 국내 경제성장률과 유사한 흐름 및 방향성을 보이는 특징이 있습니다.

글로벌 통계업체인 Statista의 글로벌 패션시장 규모 및 향후 전망에 따르면, 2020년은 코로나19의 영향으로 패션시장이 위축되는 모습을 보였지만, 2023년까지 연평균 4.4%의 성장을 보일 것으로 전망하였습니다. 미국은 가장 큰 패션시장으로 전체 패션시장의 18.8%에 달하는 3,649억 달러의 시장규모를 보일 것으로 전망하고 있습니다. 

[ 글로벌 패션시장 규모 추이 및 전망 ]

글로벌 의류시장 규모_신고서.jpg
글로벌 의류시장 규모_신고서

자료: Statista outlooks
(주1) 2020~2023년 수치는 전망치

한편 국내 패션시장의 경우 지난 2018년을 정점으로 매년 하락과 반등을 거듭하면서 2019년에 이어 2년 연속 마이너스 성장을 기록하였습니다. 5개년 연평균성장률은
-0.56%로, 우리나라 패션시장 역사상 처음으로 연평균성장률이 역신장으로 전환되었습니다. 2021년 8월 한국섬유산업연합회에서 발표한 자료에 따르면, 코로나19의 영향이 산업 조업률에 영향을 미치면서 조업단축 및 휴업으로 근로자 소득이 급감하면서 소비 악화라는 최악의 상황이 연출되었다는 점과 소비자 물가 상승 등 인플레이션 가속화로 중저소득층의 소비심리 저하가 전체 국내 패션시장의 불황을 야기하였다고 판단하고 있습니다.

[ 국내 패션시장 규모 및 성장률 추이 ]

(단위:억원, %)

패션시장 규모 및 성장률 추이_2.jpg
패션시장 규모 및 성장률 추이_2

주1) 산업통상자원부/한국섬유산업연합회/트렌드리서치/패션인트렌드가 발표하는 '한국패션시장트렌드 각 년호
주2) 패션시장규모는 의류를 비롯하여 가방 및 신발 품목을 포함한 전체를 일컬음
출처: 한국섬유산업연합회 「Korea Fashion Market Trend 2021」(2021.08.11)

세분패션시장별 규모 증감을 보면 아동복, 여성정장, 스포츠복, 남성정장, 신발 등 5개 품목이 전년대비 하락했고, 가방은 성장을, 캐주얼복과 내의는 2019년 대비 정체하는 모습을 보였습니다. 규모액에서 마이너스 성장을 주도했던 것은 스포츠복, 여성정장, 남성정장, 아동복, 신발 순이었으며, 가방 시장이 그나마 시장 급락을 방어하였습니다.

[세분시장별 성장률 및 시장 규모]

(단위: %)

세분시장별 성장률 및 시장규모.jpg
세분시장별 성장률 및 시장규모

주) 자료 조사 기간: 2020.01.01 ~ 2020.12.31
출처: 한국섬유산업연합회 「Korea Fashion Market Trend 2021」(2021.08.11)

당사가 영위하는 패션산업은 스포츠복종 및 SPA복종이 시장의 성장을 견인하는 가운데, 성장률은 다소 둔화된 모습을 보이고 있습니다. 패션산업의 둔화된 성장률은 당사의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 또한 계속해서 변화하고 있는 패션시장의 트랜드도 당사의 사업환경에 예기치 못한 요인으로 작용할 수 있습니다. 이와 같은 예상치 못한 시장 환경의 변화는 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[패션시장 세분시장별 규모 추이]

패션시장 세분시장별 규모 추이.jpg
패션시장 세분시장별 규모 추이

주) 자료 조사 기간: 2020.01.01 ~ 2020.12.31
출처: 한국섬유산업연합회 「Korea Fashion Market Trend 2021」(2021.08.11)

[패션산업 경쟁강도의 위험]

다. 패션부문은 유행의 변화에 따라
제품의 Life Cycle이 짧고, 시장의 진입장벽이 거의 없으며 당사와 같은 상위권 의류기업의 시장지배력 또한 낮은 수준
으로 파악됩니다. 대기업을 중심으로 한
시장경쟁의 심화 및 해외 유명기업 및 브랜드의 국내 진출 확대, 가치소비 트렌드로 인한 브랜드 가치 경쟁
등 시장 환경의 많은 변화가 예상되며
그에 따른 실적 변동성의 증가 및 성장성 제한의 가능성
이 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

패션산업은 상품의 Life Cycle이 짧고, 소비자 Needs 변화에 따라 시장변화가 많으며, 시장진입이 비교적 자유롭고 업체간 경쟁이 치열한 산업적 특성을 가지고 있습니다. 제품의 기획 및 디자인과 생산이 분리된 구조, 다품종 소량생산의 적합성 등으로 인해 투자부담이 크지 않으며, 시장에서 패션 트렌드에 대한 정보가 공유되고 인력 이동이 잦아 디자인 및 MD(Merchandiser, 제품 기획, 브랜드 관리)를 위한 핵심인력의 충원이 용이하기 때문입니다. 이와 같은 낮은 진입장벽으로 국내 의류시장은 다수의 기업이 완전경쟁체제를 보이고 있으며, 업체들의 신규진입과 도산이 많고 대형업체들도 시장변화에 따라 지속적으로 신규브랜드의 전개와 철수를 반복하고 있습니다. 또한 당사를 포함한 상위권 의류기업의 연 매출은 1조원을 넘는 수준으로 이에 해당하는 매출규모가 국내 의류시장에서 차지하는 비중이 5% 수준으로 추산됨을 감안하면 상위권 의류기업의 시장지배력 또한 낮은 수준으로 파악됩니다.

당사의 경우 'Daks', 'Maestro'를 비롯하여 헤지스, 질스튜어트 등의 유명한 브랜드를 보유하고 있으며, 헤지스, 'Daks' 및 질스튜어트가 모든 복종에서 우수한 판매실적을 보이는 가운데 남성정장의 'Maestro' 역시 안정적인 매출을 올리고 있습니다. 2006년까지도 남성복 복종의 매출 비중이 약 40%를 상회하며 과거부터 남성정장에 대한 우수한 경쟁력을 확보하고 있었지만, 2000년대 후반 이후 캐주얼, 여성복, 스포츠의류의 경쟁력이 제고되며 이를 바탕으로 남성복, 여성복, 스포츠, 액세서리가 전반적으로 고른 매출 비중을 보이고 있습니다. 이러한 다각화된 복종 구성은 사업안정성의 근간으로 작용하며, 타사 대비 높은 경쟁력과 사업안정성을 갖추고 있는것으로 평가됩니다.

[ 당사 주요 Brand(품목) 현황 ]

구 분
Brand (품목)

Men's

DAKS men, Maestro, Jill Stuart NY, Allegri, TNGT

Women's

DAKS Ladies, Jill Stuart, Jill by Jill Stuart, Vanessabruno Athe,
a.t. corner, Isabel Marant, Vince, Leonard, Joseph

Casual

Hazzys, Hazzys Ladies, II Corso, Champion

Sports

Daks Golf, Hazzys Golf, Double flag, Jill Stuart Sport

Accessories

(Footwear, Cosmetics etc)

DAKS ACC, Hazzys ACC, Jill Stuart ACC,

Birkenstock, Fit Flop, Cole Haan, Hazzys Men Rule 429,
Athe Cosmetics, Buly 1803

자료 : 당사 제시

국내 패션산업은
2000년대 중반 이후 외형 성장세가 둔화되며 성숙기에 진입한 것으로 판단됩니다.
또한 대기업을 중심으로한 패션업체들의 경쟁적인 신규 브랜드 출시로 인해 치열한 유통채널 확보 경쟁이 전개되고 있으며, 기존 브랜드들 역시 신규 고객 확보를 위한 대대적인 리뉴얼 작업을 실시하는 등 경쟁이 갈수록 심화되고 있는 상황입니다.

[국내 패션시장 규모 추이]

국내 패션시장 규모 추이.jpg
국내 패션시장 규모 추이

자료: 한국패션마켓트렌드, 한국기업평가

이러한 패션산업 성장 정체 속에서 80년대 후반 명품 중심으로 국내에 상륙하기 시작한 해외 패션업체들은 2000년대 중반부터는 SPA 브랜드를 활용하여 국내 시장에 대한 공략을 지속적으로 시행해 오고 있습니다. SPA 브랜드(Specialty Store Retailer of Private Label Apparel)란 생산부터 소매, 유통업무를 직접 수행하는 패션 업체를 말하는데, 2005년 UNIQLO를 필두로 하여 2007년 Forever21, GAP 등이 국내 시장에 진출하였으며, 2008년 ZARA, 2009년에는 MANGO, H&M등의 브랜드가 국내 시장에 진출하였습니다. 그에 따라 국내 패션업체들과 해외 브랜드와의 경쟁이 심화되어 왔으며, 국내 업체들 또한 대기업을 중심으로 SPA 브랜드의 특징을 가지고 있는 한국형 SPA 브랜드를 개발하거나, 해외 SPA 브랜드의 직수입을 통해 매출 확대를 추진하여 왔습니다.
최근까지 의류산업 전반을 견인해 온 아웃도어와 SPA 시장이 포화상태에 이르면서 그 성장률이 둔화되었지만, 국내 토종 SPA 브랜드의 진입 등 업계 내 치열한 경쟁이 지속될 것으로 예상되어
당사 실적에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들은 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[주요 SPA 브랜드 실적 추이]

주요 spa 브랜드 실적 추이.jpg
주요 spa 브랜드 실적 추이

(출처 : 2020년 Industry Credit Outlook 의류, 한국기업평가)

한
편 2015년부터 이어진 가치소비 트렌드로 인하여 의류산업에서 브랜드력이 차지하는 중요성은 더욱 강조될 것으로 예상됩니다. 상대적으로 적은 금액으로 남들과 다른 특별함을 느낄 수 있는 가치소비의 유행으로 소비자들은 단순히 가격경쟁력이 있는 제품을 원하는 것이 아니라 지불가치를 꼼꼼히 따져서 소비를 하게 되었으며, 상품에 대한 가치와 작은 사치를 추구하는 소비자들이 많아지면서 차별화된 디자인과 품질로 소비자의 취향을 반영하는 로고리스 브랜드들의 인기가 지속될 것으로 전망되어 당사와의 경쟁은 불가피할 것으로 보입니다. 글로벌 SPA와 온라인 브랜드 등으로 소비자들의 가격 저항력은 거세진 반면, 고가일지라도 높은 브랜드력을 보유한 브랜드에 대해서는 철저하게 기호와 필요에 의한 소비가 확대될 것으로 예상되어 브랜드력 강화에 따른 브랜드 로열티 확보가 더욱 중요할 것으로 예상됩니다.

이와 같은 해외 유명 브랜드의 국내 진출 확대와 국내 기업의 신규 브랜드 진출의 가속화, 브랜드 가치 경쟁 등 시장 환경의 많은 변화가 예상되며 그에 따른 실적 변동성 확대 및 성장성 제한의 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 투자의사 결정시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[유통채널 관련 위험]

라. 최근 백화점 및 대형마트 등이 대형화되면서
유통업계의 패션업계에 대한 교섭력이 강화
되는 추세에 있습니
다.
최근 공정거래위원회의 조사에 의하면
업태별 평균 정률 판매수수료율은 백화점의 경우 26.3%,
TV홈쇼핑은
33.9%, 오프라인 대형마트 20.0%, 아울렛·복합쇼핑몰 18.0%, 온라인몰 13.6%를 기록
하였습니다. 상품군별 세분화하였을 경우
판매수수료율이 높은 상위 상품군에는 의류 관련 상품군들이 다수를 차지
하고 있는 것으로 나타났습니다.

당사의 경우 수익성 높은 자사 온라인몰을 활용하는 등 유통채널의 다변화를 통한 유통수수료 절감효과를 보고있으나, 백
화점, 대형마트 등 기존의 유통채널의 중요성은 현재에도 간과할수 없는 중요한 수준입니다.
따라서
백화점, 대형마트 등 유통업체의 교섭력 강화에 따른 높은 판매수수료율의 부과 및 제반 비용의 전가 현상 등에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 상
존하오니 투자자께서는 투자의사결정시 이점 유의하시기 바랍니다.

[유통 브랜드별 정률 수수료율]

(단위: %)

구분
TV홈쇼핑
백화점
대형마트
아울렛·복합쇼핑몰
온라인쇼핑몰

전체
33.9%
26.3%
20.0%
18.0%
13.6%

업체별
롯데(39.1%)
신세계(27.1%)
이마트(24.1%)
뉴코아(22.8%)
쿠팡(22.5%)

CJ(38.0%)
롯데(26.3%)
홈플러스(21.1%)
롯데(18.4%)
GS SHOP(17.1%)

현대(37.4%)
현대(26.2%)
롯데마트(19.7%)
현대(17.9%)
롯데아이몰(16.8%)

GS(37.0%)
AK(25.8%)
하나로마트-농협유통(18.9%)
스타필드(14.9%)
에스에스지(16.4%)

홈앤(33.1%)
갤러리아(24.8%)
하나로마트-하나로유통(14.9%)
신세계(12.3%)
위메프(15.1%)

NS(30.9%)
NC(21.8%)
-
-
티몬(10.6%)

공영(23.0%)
-
-
-
-

주) 조사기간: 2019. 1. 1.~ 12. 31 (신고서 제출일 최신 자료)
출처: 공정거래위원회 「대형 유통업체의 판매수수료율 등 유통 거래 실태조사 결과 발표」(2020.12.9)

패션산업의 유통망은 1990년대 들어 대리점, 백화점, 직영점 등이 주요 유통망으로 자리잡았으며, 특히 소수의 직영점을 제외하면 대부분 대리점과 백화점으로 구성되어 있습니다. 특히 백화점의 경우 대리점에 비해 상품 구성이 다양하고, 편의성이 높으며, 집객력이 우수하여 최대의 유통망으로 성장하였습니다. IMF 이후 시장환경의 악화에 따라 백화점 업계에 구조조정이 발생, 다수의 중소형 백화점이 도산하면서 국내 백화점 업계는 롯데, 신세계, 현대의 3강 체제로 재편되었으며, 그에 따른 백화점의 대형화가 진행되었습니다. 그 결과 패션업체의 백화점에 대한 교섭력 약화가 유발되었으며, 백화점에 입점한 패션업체에 대한 고율의 판매수수료 부과 현상이 지속되어 왔습니다. 대형마트의 경우에도 홈플러스, 롯데마트, 이마트 등 시장 선도업체간경쟁이 심화되고 있습니다. 이 같은 대형마트의 경영환경, 그리고 경기둔화로 인해 소비침체가 지속되고 있는 현재의 상황에서 수수료율이 현재보다 크게 낮아지는 것을 기대하기는 다소 어려운 상황입니다. 

[유통업태 전체 상품군별 정률수수료율]

(단위: %)

중분류
소분류
정률수수료율

TV홈쇼핑
백화점
대형마트
아울렛/
복합쇼핑몰
온라인쇼핑몰

일반식품
신선식품
23.8
19.6
14.7
23.6
12.6

가공식품
26.9
21.5
18.3
15.5
10.9

즉석식품
23.0
20.3
17.1
16.6
14.5

건강식품
건강식품
36.0
28.1
20.9
24.6
15.0

가정생활
건강용품
33.8
28.0
17.6
29.2
13.3

생활용품
29.3
24.5
19.2
12.4
13.0

주방용품
33.2
29.7
20.0
17.3
18.2

욕실/위생용품
35.7
20.6
20.9
14.7
12.5

가구/인테리어
31.3
29.9
18.9
22.1
13.9

여성의류
여성정장
38.0
30.1
22.9
19.7
13.5

여성 캐주얼
39.8
29.9
22.4
18.3
15.1

속옷/모피
35.9
29.8
29.9
19.6
13.2

진/유니섹스
41.1
30.3
21.3
18.9
15.2

남성의류
남성정장
36.5
30.0
20.8
18.4
15.0

남성 캐주얼
38.4
30.3
22.5
17.3
15.4

셔츠/넥타이
26.9
33.7
23.7
21.3
17.4

아동유아
아동/유아용품
31.3
29.8
25.6
19.7
14.8

문화
문구/완구/애완
29.1
20.4
23.2
14.6
12.6

도서/음반/악기
33.1
12.7
17.3
11.5
11.6

스포츠레저
스포츠 용품
38.9
29.2
19.4
17.1
13.9

레저 용품
32.4
29.6
26.4
18.9
12.4

잡화
잡화
36.6
29.9
22.5
18.6
14.7

보석/액세서리
30.0
25.0
20.4
20.1
12.9

가전 디지털
대형가전
31.4
13.1
12.5
10.8
11.9

소형가전
34.2
20.2
17.6
16.1
12.2

디지털 기기
29.0
14.5
20.5
17.6
12.8

이미용품
화장품
38.3
28.3
20.3
20.9
13.1

이미용품
38.1
20.4
16.1
15.8
15.1

해외용품
해외명품
34.2
20.8

11.2
17.9

주) 조사기간: 2019. 1. 1.~ 12. 31 (신고서 제출일 최신 자료)
출처: 공정거래위원회 「대형 유통업체의 판매수수료율 등 유통 거래 실태조사 결과 발표」(2020.12.9)

2020년 12월 공정거래위원회의 조사자료에 의하면 백화점의 정률 수수료율은 26.3%이며, 신세계백화점이 27.1%로 가장 높은 것으로 파악되었습니다. TV홈쇼핑의 경우 정률 수수료율은 33.9%이었으며, 롯데홈쇼핑이 39.1%로 가장 높았습니다. 대형마트의 경우 정률 수수료율은 20.0%이며, 이마트가 24.1%를 기록하며 가장 높았습니다. 온라인몰은 정률 수수료율이 13.6%를 기록하여 타 유통채널에 비해 현격히 낮은 모습을 보였습니다. 상품군별 세분화하였을 경우 정률 수수료율이 높은 상품군에는 원피스, 속옷, 유아복, 아웃도어(등산) 등 의류 관련 상품군들이 다수를 차지하고 있는 것으로 나타나, 교섭력 약화로 인하여 의류산업의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있는 것으로 판단됩니다.

[ 10대 품목의 정률 수수료율]

(단위:%)

상품명
TV홈쇼핑
백화점
대형마트
아울렛/
복합쇼핑몰
온라인 쇼핑몰

건강(과일)즙
32.1
27.5
23.1
26.5
16.2

수납용품
29.4
25.9
15.4
13.3
12.9

원피스
39.1
30.6
22.5
14.3
15.2

속옷
36.1
31.0
28.5
20.7
12.4

유아복
29.5
30.7
25.2
19.3
14.4

문구
31.3
19.6
21.8
15.3
13.3

아웃도어(등산)
39.7
29.4
23.1
17.4
12.0

구두
35.7
26.9
21.7
16.3
15.1

믹서기
33.5
20.8
20.3
13.1
13.7

스킨/로션
39.4
28.1
20.7
21.8
12.8

주) 조사기간: 2019. 1. 1.~ 12. 31 신고서 제출일 최신 자료
출처: 공정거래위원회 「대형 유통업체의 판매수수료율 등 유통 거래 실태조사 결과 발표」(2020.12.9)

공정위는 납품(입점)업체들이 대규모 유통업체들의 판매수수료와 추가 소요 비용 수준을 충분히 인지한 상태에서 거래 여부를 결정할 수 있도록, 판매수수료율 등 관련 정보를 지속적으로 공개할 예정이며, 추가 비용 등 공개 항목 추가를 통한 풍선효과를 차단함으로서 대규모 유통업체들의 부당 비용전가 행위 등을 지속적으로 점검할 계획입니다. 하지만 백화점 등 주요 유통업체들의 각종 제반 비용 등의 전가할 뿐만 아니라 매장의 입점 및 퇴출, 위치 선정 등에 대해 의류업체의 결정권이 크지 않은 상황이며, 이와 같은 대형 유통업체의 교섭력 강화 및 패션업체의 교섭력 약화는 패션업체의 사업환경을 더욱 악화시키는 요인으로 작용하고 있습니다.

당사의 경우 전국 백화점 및 가두점 매장, 인터넷 쇼핑몰등을 통해 제품을 판매하고 있으며, 당사의 대부분의 브랜드가 해당 복종 내에서 상위권 브랜드로서의 지위를 유지하고 있어 백화점을 통한 매출비중이 높은 상황입니다. 따라서 상기한 바와 같이 백화점의 교섭력 강화가 지속될 경우 상대적으로 당사의 교섭력이 약화되게 되며, 이는 당사의 비용 부담 증가를 유발하여 수익성 개선에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 투자의사결정시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[
신유통채널 등장 관련 위험]

마.
최근
많은 기업들이 유통채널 다각화에 집중
하고 있는 가운데

쇼핑이 편리하고 가격경쟁력이 있는 인터넷 쇼핑, 홈쇼핑 등
무점포소매점으로의 진출이 활발히 진행
되고 있습니다.

그러나
단기간 내 백화점 등 핵심유통업체에 대한 의존도를 현격히 낮추기는 어려울 것으로 전망
되
며,
경쟁이 심화되는 온라인 시장에서의 수익성 개선 여부는 꾸준한 모니터링이 필요
한 것으로 판단됩니다. 또한
주요 포탈이나 SNS 업체들의 O2O 플랫폼

진출과 소비자들의 해외직구 및 병행수입의 증가
는
국내 브랜드의 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

향후
신유통채널의 활용 여부에 따라 업체별 실적 차별화가 이어질 것으로 예상되
는 바, 이러한 새로운 경영환경에 대한 대비가 미흡하면 당사의 재무 실적은 악화될 가능성
이 있습니다.

패션산업은 판매를 위한 유통망의 확보가 중요한 경쟁요소로 작용하는 산업입니다. 유통망은 판매가 이루어지는 장소로서 뿐만 아니라, 유통망이 가지고 있는 외적인 요소에 의해서도 브랜드 이미지에 미치는 영향이 크기 때문입니다. 이 중 브랜드 이미지를 통한 고부가가치는 백화점, 전문소매점, 대형마트, 홈쇼핑, 인터넷쇼핑몰 순으로 창출되는 것으로 파악하고 있습니다.

당사의 제품 상당부분은 유통업체인 백화점, 대형쇼핑몰을 통해 판매되고 있습니
다. 당사의 경우 자사몰(LF몰) 등을 활용한 온라인 매출의 성장세가 도드라지고 있지만 유통업체들 중 특히 대형 백화점들은 당사의 핵심 유통채널이라
할 수 있으며, 이들 백화점은 대부분 경쟁사의 제품도 함께 취급하고 있다
는 단점이 존재합니다. 또한 백화점은 국내 유통업계에서도 시장 선도적인 위치에 있어, 핵심 유통업체와 계약이 종료되거나 유통업체의 영업 및 재무환경이 악화되는 경우 비용 부담의 전가를 통하여 당사 제품의 수익성 등에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.
이에 최근 소비자의 의류구매 행태와 유통업체와의 교섭력 약화 등을 고려하여, 패션업체들은 할인판매 중심의 대형마트, 홈쇼핑 등 무점포채널로 유통망을 전환하는 추세를 보이고 있으며, 고가 브랜드 위주의 백화점과 집객력이 약한 전문소매점의 매출 비중은 낮아지는 추세를 보이고 있습니다.

[ 온라인 거래액 추이 및 온라인 침투율]

(단위: %)

온라인거래액

출처: 2021 Industry Outlook, (한국신용평가, 2020.12)

많은 기업들이 유통채널 다각화에 집중하고 있는 가운데

스마트폰의 확산으로 모바일 쇼핑이 활성화되면서 매장에서 상품을 살펴본 후, 온라인을 통해 구매하는 쇼루밍족 등이 증가하고 있으며, 이로 인하여 최근에 많은 브랜드들은 오프라인매장과 온라인매장의 서비스를 통합해 각 채널의 장점을 살린 옴니채널 서비스를 제공하고 있습니다.
그 결과 쇼핑이 편리하고 가격경쟁력이 있는 인터넷 쇼핑, 홈쇼핑 등의 무점포소매점에서의 의복 판매액이 가장 높은 성장률을 시현하고 있으며, 백화점 대비 가격경쟁력을 확보하고 있는 대형마트(아울렛 포함)에서의 의복 판매액 증가율 또한 비교적 높은 수준을 나타내고 있는 반면, 백화점 및 전문소매점의 경우 무점포소매 및 아울렛 등으로 고객이 이탈되면서 판매액이 부진한 상황입니다. 한편, 최저임금 인상과대규모유통업법의 적용 확대 등은 아울렛과 복합쇼핑몰 등의 신규 출점을 저해할 가능성이 있어 지속적인 모니터링이 필요합니다.

이
에 당사는 오프라인 매장의 온라인화로 수익성 개선을 위한 전략을 펼치고 있습니다. 그러나
국내 패션사업 매출의 특성상 단기간 내 핵심유통업체에 대한 의존도를 현격히 낮추기는 어려울 것으로 전망되
며, 경쟁이 심화되는 온라인 시장에서의 수익성 개선 여부 역시 꾸준한 모니터링이 필요한 것으로 판단됩니다. 또한 온라인에서 진행되는 프로모션 및 할인판매로 인한 브랜드가치의 훼손에 대한 우려가 있어
새로운 성장 동력이
없다면 장기적인 관점에서 브랜드력 약화의 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

한
편 주요 포탈이나 SNS 업체들이 서비스 분야를 확장하여 온라인과 오프라인의 쇼핑경험을 이어주는 O2O 플랫폼을 경쟁적으로 출시하면서 모바일을 활용한 쇼핑은 훨씬 더 활발하게 이루어질 것으로 전망됩니다. 국내 캐주얼에서는 온라인 유통을 기반으로 백화점까지 진출하는 기업이 나타나고 있으며, 과거에는 브랜드 가치의 손상을 우려하여 온라인 진출을 꺼려했던 고가의 브랜드들도 온라인시장 및 홈쇼핑시장에 진출하고 있는 상황입니다.

또한
해외직구나 병행수입을 통하면 국내 마케팅 비용, 재고 비용 등이 포함되지 않아 국내 패션기업에서 정식 수입되는 제품보다 낮은 가격에 구입할 수 있는 경우가 존재하고 있어, 해외직구 및 병행수입에 대한 소비자의 수요가 확대되고 있습니다.

[ 해외직구 수입동향 ] (단위: 천건, 천$)

년도
건수(단위: 천건)
금액(단위: 천$)

2014
15,530
1,544,915

2015
15,842
1,521,226

2016
17,395
1,634,540

2017
23,592
2,110,240

2018
32,255
2,754,944

2019
42,988
3,143,211

2020
63,575
3,753,758

출처: e-나라지표 '전자상거래물품 반입동향'
주1) EMS(전자상거래물품 포함)로 반입되는 건 중 현장 면세된 건은 통계 확인 안됨.

해외직구의 경우 2015년 소폭 감소하긴 하였으나 전자상거래물품의 수입액과 수입건수가 가파르게 상승하고 있어 정식 수입제품 및 국내 브랜드의 실적에 일정 수준 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되며

향후 신유통 활용 여부에 따라 업체별 실적 차별화가 이어질 것으로 예상되
는 바, 이러한 새로운 경영환경에 대한 대비가 미흡하면 당사의 재무 실적은 악화될 가능성이 있습니다.

[복종 포트폴리오 관련 위험]

바
. 당사는 과거 남성복 위주의 사업을 영위하여 왔으나,

2000년대 초반 이후 복종 포트폴리오 다각화를 위해 자체 캐주얼 브랜드인 헤지스를 출시하였습니다.

한편 상대적으로 비중이 낮았던 여성복 복종의 비중 확대를 위해 2009년 다수의 여성복 브랜드를 신규로 출시하였습니다. 이에 따라
당사의 브랜드 포트폴리오가 강화되고 있는 것으로 판단되나, 더 빨라지고 다양해진 트렌드의 변화
로 복종 관련 포트폴리오의 중요성은 더욱 강조될 전망
이며,
이에 대응한 급격한 신
규 브랜드의 출시는 투자비용의 급증을 유발
할 수 있습니다. 또한
신규
브랜드가 시장에 성공적으로 정착하기까지는 예상보다 늦어질 수도 있으며, 이 경우 매출 증가세의 둔화 및 비용의 증가로 당사의 실적 개선에 부담 요소로 작용할 가능성
이 있으니 투자시 유의하시기 바랍니다.

당사는 1983년 신사복 라이센스 브랜드인 '닥스' 및 1986년 자체 신사복 브랜드인 '마에스트로' 등을 출시하여 남성복 사업을 본격적으로 시작하였으며, 이후 (주)LG상사의 패션의류사업부문의 형태로 운영되어 오다 2006년 11월 (주)LG상사로부터 인적분할되었습니다.

1980년대부터 시작한 대표 브랜드인 닥스와 마에스트로는 장기간 사용에도 불구하고 지속적인 리뉴얼을 통해 우수한 브랜드 경쟁력을 유지하고 있으며, 남성복 시장 규모 축소 및 스포츠 시장 규모 확대 현상에 대응하기 위해
2000년대 초중반 런칭한 헤지스와 라푸마

등은 캐주얼 및 스포츠의류시장에 후발주자로 진입하였음에도 불구하고, 닥스 등으로 축적한 회사의 패션전문 이미지, 전국적으로 분포된 유통망 등을 바탕으로 시장에 안착하였습니다. 이러한 당사의 브랜드 관리능력을 토대로 캐주얼, 여성복, 스포츠의류가 성장하면서
당사는 비교적 안정적인 복종포트폴리오를 보유하게 되었습니다.

[ 주요 복종별 시장규모 추이 ]

주요 복종별 시장규모 추이.jpg
주요 복종별 시장규모 추이

출처: 한국기업평가 Issue Report(2021.08.05)

[ 주요 복종별 성장률 추이]

주요 복종별 성장률 추이 2.jpg
주요 복종별 성장률 추이 2

출처: 한국섬유산업연합회 「Korea Fashion Market Trend 2021」(2021.08.11)

한
편

최근 의
류시장의 복종별 성장률 추이를 살펴보면 캐주얼 복종과 스포츠 복종의 성장세가 지속되며 의류시장 성장을 견인하였습니다. 특히 캐주얼 복종의 경우 최근 성장률이 다소 둔화된 모습이나 SPA브랜드를 위시로 하여 타 복종 대비 상대적으로 높은 성장률을 지속적으로 유지하고 있습니다. 2010년대 초반에는 유니클로, 자라, H&M 등 글로벌 브랜드가 국내 SPA시장을 선도했다면, 최근에는 유통망 확장, 저렴한 가격, 국내 소비자 맞춤형 제품 판매를 내새운 국내 SPA 브랜드들도 SPA 시장 확대에 기여하고 있습니다. 스포츠 복종은 주5일 근무제 확산, 탈 정장화, 레저활동 및 해외여행 증가, 건강에 대한 관심증대 등의 트렌드에 따라 워킹, 트레킹, 러닝, 피트니스, 하이킹, 캠핑 등 다양한 전문 카테고리를 생성하면서 시장 규모가 꾸준히 확대되고 있으며, 젊은층의 패션욕구를 충족시키는 라이프스타일형 스포츠웨어, 골프웨어 등을 중심으로 성장세를 이어가고 있습니다.

일반 의류의 경우 저가 제품 위주로, 잡화 및 외투류의 경우 고가 제품군으로 소비자의 수요가 집중되고 있는
소비양극화 현상과 더불어, SPA브랜드와 해외 브랜드 유입의 영향으로 여성복 시장의 비중은 꾸준하게 감소하고 있습니다. SPA브랜드의 급격한 성장에 대응하여 국내 다수의 여성복 패션 업체가 SPA브랜드 신규 런칭 및 컨셉 리뉴얼 등을 추진하고 있으며, 일부 브랜드의 경우 이에 기반하여 유의미한 실적 개선을 시현하고 있는 것으로 파악됩니다.

당사는 상대적으로 비중이 낮았던 여성복 사업의 비중 확대를 위해 2006년 'MOGG'브랜드 등 신규 여성복 브랜드를 시장에 출시하였으며, 2009년에는 'Leonard', 'Isabel Marant', 'Joseph', 'Vanessabruno', "Jill Stuart', 'Jill by Jill Stuart' 등의 여성복 브랜드를 대폭 확충하였습니다. 또한 브랜드 포트폴리오 강화를 위해 2010년 'Jill Stuart'의 액세사리 라인을 신규로 출시하고, 라이선스 브랜드인 잘라 및 캐서린 말란드리노를 온라인 채널을 통해 국내에 전개하는 등 브랜드 다각화 및 유통망 확대를 적극적으로 추진하여 왔습니다. 그 결과 당사는 남성복과 캐주얼, 스포츠 뿐만 아니라, 여성복 및 액세서리 등 다양한 브랜드 포트폴리오를 구축하게 되었습니다. 하지만 해외 브랜드의 지속적 유입으로 한층 치열해진 경쟁강도를 감안할 때 단기간 내에 과거 수준의 성장세를 회복하기에는 다소 무리가 있을 것으로 판단됩니다.

남성복 시장 역시 감소추세를 보이고 있으나 그 하락폭은 축소되고 있습니다. 2000년 하반기 이후 국내 의류 시장에서는 탈정장화, 치열한 가격경쟁, 신규 취업자수 감소 등으로 인해 정장 비중이 축소되면서 남성복 시장이 위축되는 모습을 보였습니다.한편 남성복 시장에서 꾸준히 감소하는 양상을 보였던 정장 부문이 2014년부터 조금씩 회복하는 기미를 보이고 있으며, 이는 전통적인 신사정장 브랜드의 판매 증가보다는 젊은층의 캐릭터 정장 브랜드 매출증가에 기인한 것으로 보입니다. 이에 따라 신사정장 브랜드와 캐주얼로 확장하던 브랜드들이 젊은 남성층을 타깃으로 캐릭터 정장으로 라인을 세분화하여 런칭하는 경우가 많아졌으며, 남성복 브랜드들은 해외 브랜드와의 경쟁 속에서 다방면에 걸쳐 고급화 전략을 추진하는 한편, 편집숍과 같은 새로운 유통 트렌드를 반영해 변화를 추진하고 있습니다.

당사는 여
성
복, 남성복, 캐주얼, 스포츠에 이르기까지 다양한 복종 포트폴리오를 구축한 가운데 잡화, 코스메틱 등을 포함한 해외브랜드의 국내 판권을 유치하고 관련 유통망을 확충하는 등 브랜드 다각화에 힘써 왔습니다. 대부분의 브랜드가 업계 상위권의 시장지위를 확보하고 있고 신규 도입 브랜드의 경우에도 비교적 빠르게 성장하고 있는 것으로 파악됩니다.

하지만 소비자의 주관적인 가치 평가가 의류구매의 기준이 되는 새로운 트렌드에 따라 젊은 층을 중심으로한 패션 기호의 변화는 더욱 빨라지고 다양해지고 있습니다. 

이에 따라 복종 관련 포트폴리오의 중요성은 더욱 강조될 전망이며, 트렌드에 뒤쳐질경우 브랜드 성장을 위하여 투자한 판촉비 및 광고비 등을 회수하지 못할 가능성이 있습니다. 또한 급격한 신
규 브랜드의 출시는 판매관리비를 포함한 신규 투자비용의 급증을 유발하게 되며, 신규 브랜드가 시장에 성공적으로 정착하기까지는 오랜 기간이 소요될 수도 있습니다. 당사의 예상과 달리 신규 브랜드의 시장 정착이 순조롭게 진행되지 못하여 매출 증가세의 둔화 및 상대적으로 높은 비용 지출이 지속될 경우 당사의 실적 개선에 부담 요소로 작용할 가능성이 있으니 투자의사결정시 이점 유의하시기 바랍니다.

[재고 관련 위험]

사.
의류는 유행에 매우 민감
하여 생산된 제품이 판매되지 않고
이월될 경우 가치가 급격히 저하되어
재고자산 평가손실 등의 일시적인 비용 인식으로 당사의 재무 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
또한 이월된 재고의
할인판매는 브랜드 가치에 악영향으로 작용
할 수 있으며,
최근
비우호적인 외부 경영환경에서 빠르게 변화하는 소비 트렌드에 대응하지 못할 경우 재고자산 진부화에 따른 손실
로 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

의류는 유행에 매우 민감하고 유행의 빠른 변화로 인해 제품의 수명 주기가 짧습니다. 당해년도에 생산된 제품이 판매되지 않고 이월될 경우 가치가 급격히 저하되며 이에 패션업체들은 수요예측을 바탕으로 한 기획생산방식으로 생산 스케줄을 수립하고 이월재고의 최소화를 통해 당해년도 내 판매에 주력하고 있습니다. 한편 이월된 재고는 할인판매 등을 통해 처분되는데 과도한 할인판매 정책은 브랜드 이미지에 부정적인 영향을 미치수 있습니다. 이에 따라 효율적인 재고관리 능력도 중요한 경쟁요쇼로 작용하고 있습니다.

최근 경기부진 및 중저가 브랜드에 대한 소비자의 가격 저항력 심화, 소비패턴 양극화와 가치소비 트렌드로 명확한 브랜드 정체성이 부족한 업체들의 사업기반 불확실성 확대 현상 및 온라인 등의 신유통채널 확대에 따른 할인판매 증가 현상 등이 발생하고 있으며, 이는 내수 패션업체의 실적 개선을 제약하는 요인으로 작용하고 있습니다.
또한 판매부진에 따른 재고자산 적체가 심화되는 등 재고자산 진부화 문제가 부각되고 있는 상황입니다.

진부화된 재고자산으로 인하여 할인판매가 발생하여 지속적으로 영업채산성이 저하될 가능성이 있으며, 재고자산 평가손실 등의 일시비용 인식으로 영업적자가 발생할 위험도 내재하고 있습니다. 따라서 경쟁이 심화된 비우호적인 외부 경영환경에서 빠르게 변화하는 소비 트렌드에 대응하여 수익성을 유지하지 못할 경우 재고자산 진부화에 따른 손실로 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍
니다.
당사의 재고자산에 대한 자세한 사항은 "2. 회사 위험 다. 운전자본 관리 위험"을 참고하시기 바랍니다.

[식자재유통사업 관련 위험]

아.
당사가 지분율 100%를 보유하고 있는 연결대상 주요 종속회사 LF푸드는 식자재유통사업을 영위
하고 있습니다. 식자재유통사업은 식품대리점, 급식업체, 체인레스토랑, 일반식당, 호텔 등에 식당사업에 필요한 모든 식자재를 공급하는 사업을 말합니다.
식자재유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우
될 수 있는 특성을 가지고 있으며, 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하로 이어질 수 있습니다. 또한
대기업 계열 식자재유통 업체들의 진입과 공격적인 사업 확대의 영향으로 경쟁의 강도가 높아지고 있어 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등 사업역량 확보를 위한 투자가 발생할 수 있습니다.
아울러, 돼지열병·조류독감 등
식자재의 수급에 영향을 미치는 사건이 발생하게 된다면, 식자재 공급
차질이 빚어질 수 있으며 이에 따른 가격의 변동으로 인한 위험요소
를 갖고 있습니다.
또한 전방산업인 외식산업의 경기 상황, 그리고
식자재 수요ㆍ공급의 불확실성 때문에 발생하는 식자재 과대 및 과소 구매로 인하여
당사의 주요 종속회사인 LF푸드의
매출 및 수익성이 직접적인 영향을 받을 수 있으며, 이
는 당사의 연결재무제표 수익성에부정적 영
향
을 미칠 수
있습니다.
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 지분율 100%를 보유하고 있는 연결대상 주요 종속회사 (주)LF푸드는 식자재유통사업을 영위하고 있습니다. (LF푸드 및 그밖의 당사의 종속회사에 관해서는 본 신고서 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 -
바.
주요 종속회사 LF푸드 및 그 밖의 종속회사 관련 위험

"에 자세히 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.) 

식자재 유통사업은 식당, 프랜차이즈, 단체급식, 대형마트 등을 대상으로 농축수산물과 같은 신선식품에서 가공식품까지 모든 식자재를 제공하는 산업으로 기업형 프랜차이즈 식당 및 개인이 운영하는 중소형 식당까지 사업 범위를 넓혀가는 추세입니다.
식자재 유통사업이 경쟁력을 갖추기 위해서는 신선한 식자재를 저렴하게 구매할 수 있는 대규모 영업망과 자금력이 필요하고, 안전한 품질 유지를 위한 식품안전센터및 냉장물류 시스템, 그리고 신속한 부가 서비스 제공이 가능한 정보시스템이 요구됩니다. 식자재 유통의 형태는 B2B(Business to Business) 및 B2C(Business to Consumer)로 구분되는데 B2B시장은 레스토랑 등 외식업체와 식품 가공업체, 급식업체를 상대로 한 식자재 유통 형태이며, B2C시장은 백화점과 할인점, 기업형 슈퍼마켓, 재래시장 등 유통업체를 통해 소비자에게 식자재를 공급하는 형태입니다.

식자재 유통형태_증권신고서.jpg
식자재 유통형태_증권신고서

식자재 유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우될 수 있으며, 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하로 이어질 수 있습니다. 또한 대기업 계열 식자재유통 업체들의 진입과 공격적인 사업 확대의 영향으로 경쟁의 강도가 높아지고 있어 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등 사업역량 확보를 위한 투자가 발생할 수있습니다. 그리고 일반 식당 대상 식자재유통의경우 부실채권 발생에 따른 거래위험이 높아질 수 있습니다.

과거 중소 식자재유통업체들은 가격 경쟁력을 가진 일부 품목을 저마진으로 음식점에 공급하는 등 소극적 사업을 벌여 왔지만, 대기업 식자재유통업체들은 단순 식자재 납품에서 벗어나 식당, 단체급식업체, 외식업체, 호텔, 케터링(출장식 뷔페), 도시락업체 등 다양한 종류의 식자재를 대량으로 공급하고 있습니다. 또한 국내외 모든 식자재 및 주방용품의 대행 구입과 조달의 편의를 제공하는 이른바 토탈푸드서비스산업(Total Food Service)으로 발전시켜 나가고 있습니다. 더불어 거래투명성을 강화하고 식품 품질 이슈 관련 규제가 강화되면서 식품유통업체의 산업화 및 기업화가 점진적으로 이루어지고 있는 것으로 파악됩니다.

식자재 유통업체가 효율적인 영업 기반을 확보하기 위해서는 신선한 식자재를 저렴한 가격에 구매할 수 있는 대규모 영업망과 자금력이 필요하고, 안전한 품질 유지를 위한 식품안전센터 및 냉장물류시스템(Cold Chain System), 그리고 신속한 부가서비스 제공이 가능한 정보시스템이 필수적인 요소입니다. 위생 및 식품안정성에 대한 기준 강화, 수요처의 대형화, 대규모 인프라 투자 부담 등에 기인하여 보다 조직적이고 체계적인 식자재 유통의 필요성이 증가하면서 대형화되고 전문성이 강화된 전문유통업체가 기존의 영세 유통업체를 대체하는 등 전문유통업체의 시장점유율이 높아지고 있으며, 식자재산업의 구조가 빠르게 변화하고 있습니다. 이러한 시장의 성장과 수요 증가는 자본과 인프라를 갖춘 대기업 식자재유통업체의 사업확장에 유리한 환경을 조성하고 있는 것으로 보이며 관련 기업의 사업영역 확장에 따른 성장이 기대되고 있습니다.

한편 식자재 유통업의 주요 전방산업 중 하나인 외식산업은 1인 가구와 외식 수요 증가, 퇴직인구 확대로 인한 창업수요 증가 등 수요와 공급이 동시에 확대되며 구조적 성장이 이루어졌으나 2020년 이후 코로나19로 인한 제한적인 외부활동에 의해 외식경기가 악화되습니다. 외식산업 경기를 수치로 나타내는 외식산업 경기지수를 살펴보면, 2019년말 발생한 코로나 사태로 2020년 1분기 59.76을 기록하며 큰 폭으로 하락하였으나 2021년 2분기에는 경기회복에 대한 기대감으로 69.84까지 상승였습니다. 향후에도 이번 코로나사태처럼 예기치 못한 상황이 발생하여 경기침체가 발생할 경우, 수요탄력성이 높은 외식산업의 업황이 악화되고 이는 식자재유통업을 영위하는 회사들의 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[외식산업 경기전망지수 추이]

외식산업 경기전망지수_신고서_1.jpg
외식산업 경기전망지수_신고서_1

주) 외식산업 경기전망지수 : 한국외식산업의 현재 외식경기와 미래 외식경기 전망을 분기별로 보여주는 실증적 지표(매출, 고객수, 식재료원가 등의 단기 변화를 측정)
(출처 : 식품산업통계정보(http://www.atfis.or.kr))

식자재유통업의 제품 및 상품은 보존기간이 매우 짧고 부패하기 쉬우므로 위생품질관리 및 효율적인 재고관리가 필수적입니다. 또한 농축산물의 병충해, 질병 등 통제가 불가능한 외부요인으로 인하여 원재료 가격의 변동폭이 넓고, 예측이 어렵습니다.2008년 쇠고기 광우병파동, 조류인플루엔자 및 최근의 돼지열병 등 식자재의 수급에 영향을 미치는 사건이 발생하게 된다면 식자재 공급 차질이 빚어질 수 있으며 이에 따른 가격의 변동으로 인한 위험요소를 갖고 있습니다. 또한 전방산업인 외식산업의 경기 상황, 그리고 식자재 수요ㆍ공급의 불확실성 때문에 발생하는 식자재 과대 및 과소 구매로 인하여

당사의 주요 종속회사인 LF푸드의
매출 및 수익성이 직접적인 영향을 받을 수 있으며, 이
는 당사의 연결재무제표 수익성에 부정적 영
향
을 미칠 수
있습니다.
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[식품 안전 및 위생과 관련한 규제위험]

자. 국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로
식품 위생 및 안전에 대한 관심이 고조되고 있으며
, 단편적인 사후 처방이 아닌 근원적인 해결을 위해
관계부처 합동으로 식품안전관리 개선 TF를 구성하는 등 정부의 관심 역시 고조
되고 있습니다.
향후 식품안전 규제가 강화될 경우 당사의 주요 종속회사 LF푸드의 수익성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한 대기업의 음식점업에 대한 신규 진입 자제, 확장 자제를 주요 골자로 하는 동반성장위원회의 '2016년 중소기업 적합업종 권고사항'발표, '2019년 음식점업 상생협약' 등과 같이
향후 정부의 정책에 따라 주요 종속회사 LF푸드의 사업 활동에 제약이 나타날 수
있으며, 식품의 보관, 유통 및 제조 등에 관한 각종 규제가 미치는 영향
에 유의하시기 바랍니다.

국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 높아지고 있습니다. 지속적으로 발생하고 있는 식품관련 각종 사건 사고들로 인해 식품 안전과 위생에 대한 소비자 관심이 집중됨에 따라 식품의 보관, 유통 및 제조 등 모든 단계에 대한 규제 역시 강화되고 있습니다.

2017년 8월 살충제 계란 사태 이후 정부는 문제제품 이후의 단편적인 사후 처방이 아닌 근원적인 해결을 위해서, 2017년 12월 관계부처 합동으로 식품안전관리 개선 TF를 구성한 바 있습니다.
향후 이와 같은 식품안전 규제가 강화될 경우 당사의 주요 종속회사 LF푸드의 수익성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

[ 식품안전개선 종합대책 개요]

구분
세부내역

목표
국민이 안심할 수 있는 안전한 먹거리 환경 조성

전략
- 안전을 최우선으로 농축수산물/식품 생산/유통체계 개선
- 친환경/HACCP 등 인증제도 신뢰회복
- 식품안전 수준제고 및 식생활 영양관리 강화
- 식품안전관리 위기대응 시스템 구축/상시관리

추진과제
1. 축산(가금)산업 선진화
2. 인증제도 개선
3. 식품안전 및 영양관리 강화
4. 관리체계 정비

(출처 : 식품안전관리 개선 TF, 2017.12)

한편 「대ㆍ중소기업 상생협력 촉진에 관한 법률」에 따라 대기업과 중소기업 간 사회적 갈등 문제를 논의해 민간 부문의 합의를 도출하는 민간 위원회인 동반성장위원회는 2016년 5월 제40차 동반성장위원회 결과를 발표하였습니다. 위원회 결과 2016년 5월 적합업종 권고기간 만료 예정이었던 음식점업(한식, 중식, 일식, 서양식, 기타 외국식, 분식 및 김밥 전문점, 그 외 기타 음식점업 등 7개 업종)에 대한 권고기간이 3년 연장되었습니다. 기존의 권고사항에 더하여 재합의를 통해 중소상공인의 사업영역 보호와 외식산업 발전을 위해 대ㆍ중소기업간 상생협의회를 구성키로 하고 이를 통해 상생방안을 지속적으로 논의하기로 결정하였습니다. 

2016년 중소기업 적합업종 권고사항은 대기업의 음식점업에 대한 확장 자제 및 진입자제('15.12.31 점포수 기준. 단, 복합다중시설, 역세권, 신도시, 신상권 및 상업지역 내 출점에 한해 예외 인정)를 주요 골자로 하고 있습니다. 동반성장위원회의 '2016년 중소기업 적합업종 권고사항' 발표에 따라 신규점포 출점 및 확장에 제약이 발생하는 등 대기업의 사업확장을 제한하는 요소로 작용하고 있으며 시장의 경쟁심화 상황 등을 감안할 때 외식업계 전반의 외형성장에 제약 요인으로 작용할 것으로 판단됩니다. '2016년 중소기업 적합업종 권고사항'에 대한 자세한 내용은 아래와 같습니다.

권고사항 : 확장자제 및 진입자제

○ 대기업(중소기업기본법 기준)은 신규 진입자제
 * 인수ㆍ합병(M&A) 등으로 인한 진입 포함

○ 대기업(중소기업기본법 기준)은 확장자제
 * '15.12.31일 점포수(가맹점+직영점) 기준
 - 단, 복합다중시설, 역세권, 신도시, 신상권 및 상업지역 내 출점에 한해 예외 인정

예외사항
세부내역

역세권
수도권 및 광역시에서 교통시설 출구로부터 반경 100m이내, 그 외 지역은 교통시설 출구로부터 반경 200m이내 지역에서 출점 가능

복합다중시설

상호출자제한 기업집단 소속 대기업은 연면적 20,000㎡이상, 중견기업은 10,000㎡이상의 건물 및 시설에서 출점 가능하며, 본사 및 계열사(연결재무제표 대상)가 소유하고 있는 건물 및 시설에서는 연면적 관계없이 예외적으로 출점 가능

상업지역
토지이용 목적상 중심, 일반, 근린, 유통 및 상업지역은 출점 가능

외식전문
중견기업
복합다중시설, 역세권 등의 출점 예외지역과 무관하게 간이과세자(연4,800만원 매출)의 주메뉴가 50% 이상인 점표 기준으로 도보 150m 초과지역에서 출점 가능

기타
1. 대기업 신규브랜드 허용
2. 농촌살리기 일환의 농협목우촌 프랜차이즈 '미소와돈'은 권고대상 예외 인정
3. 기존 음식점업 기업간 M&A는 허용하되, 적대적 M&A 不許
4. 외식산업 발전을 위해 대ㆍ중소기업간 상생협의회를 구성ㆍ운영하고, 상생협력 결과를 준용

권고기간
2016.06.01 ~ 2019.05.31 (3년간)

(출처 : 동반성장위원회)

또한 '2016년 중소기업 적합업종 권고사항'이 2019년 5월 31일 만료됨에 따라, 2019년 5월 29일 동반성장위원회, 한국외식업중앙회 및 대기업22개사는 '음식점업 상생협약'을 체결하여 5년간 유지하기로 하였습니다. 

[음식점업 대ㆍ중소기업 상생협력 주요내용](5년)

① 대기업은 중소기업 적합업종 권고사항을 유지하되, 시장환경 등을 고려하여 한국외식업중앙회-대기업(22개사)간 의견수렴을 통해 동반성장위원회가 확장범위를 정함.
* 적합업종 권고사항 : △대기업 신규 출점 점포수 확장자제, △(예외사항) 복합다중시설, 역세권, 신도시·신상권, 상업지역 등 허용, △(예외사항) 신규 브랜드 허용 등
② 음식점업 발전을 위해 대기업은 중·소상공인에 대한 교육·훈련 및 컨설팅 등 지원
③ 한국외식업중앙회는 자생력 확보를 위해 경영환경 개선 등 자구노력
④ 동반성장위원회는 대·중소기업이 참여하는 △상생협의회 구성·운영(분기별 1회, 필요시 수시 개최), △상생협력사업 발굴·지원
⑤ 상호 협약내용을 준수하고, 미이행 시 동반성장위원회가 이행 등을 요구

(출처 : 동반성장위원회)

향후에도 언제든지 식품의 보관, 유통 및 제조 등에 관한 새로운 규제가 발생하거나 기존 규제가 강화될 수 있으며,

정부의 정책에 따라 주요 종속회사 LF푸드의 사업 활동에 제약이 나타날 수
있으므로 각종 규제가 미치는 영향
에 유의하시기 바랍니다. 

[국내 건설경기 변동에 따른 위험]

차.

당사는 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수하여 부동산신탁업 등의 금융부문으로 사업영역을 확대
한 바 있습니다.

당사의 주요 종속회사인
코람코자산신탁은
부동산을 통해 사업을 영위하므로, 국내 부동산 건설경기에 따른 영향
에 노출되어 있습니다.

2021년 상반기 국내 건설 수주는 지난해 같은 시기 부진했던 토목 수주와 주택·비주택 건축수주가 동반 상승세를 탄 것에 힘입어
102조 9,430억원을 기록, 전년동기 대비 24.4% 증가
하였습니다.

다만 정부의 계속된 부동산ㆍ금융규제 강세기조로 인한 주택경기 하락과 고용쇼크 등 내수부진 악화로 수주감소가 이뤄질 수 있으니 이점 유의
하시기 바랍니다.
미분양 주택잔고 문제는 부동산시장 전반에 가장 큰 위험요인으로 작용하고 있습니다. 2021년 2분기말 기준 미분양 주택잔고는 16,289호를 기록하며 등락을 보이고
있습니다.

향후 부동산시장의 불확실성에 따라 미분양주택이 증가하고 국내 건설경기가 위축될 경우, 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁의 영업 활동에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수하여 부동산 금융부문으로 사업영역을 확대한 바 있습니다. 코람코자산신탁은 리츠(REITs) 자산관리회사이며, 리츠는
다수의 투자자로부터 자금을 모집하여 부동산, 부동산 관련 유가증권에 투자하고 운용하여 발생한 수익을 투자자들에게 배당하는 부동산간접투자의 한 방식입니다.
리츠제도 원년인 2001년에 설립된 코람코자산신탁은 리츠의 자산관리회사로서
리츠를 위탁관리하면서 그 대가로 운영수수료 및 운영성과수수료를 수취하며, 부동산자산을 매입하거나 매각하는 과정에서 각각 매입수수료와 매각수수료를 수취하는 것을 주된 업무로 삼고 있습니다.
또한 코람코자산신탁은 2006년 신탁업 인가를 취득하였습니다.

당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁은 부동산을 통해 사업을 영위하므로, 국내 부동산 건설경기에 따른 영향에 노출되어 있습니다.
당사의 코람코자산신탁 인수와 관련된 자세한 사항은 본 증권신고서 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 마.
주요 종속회사
코람코자산신탁 및 코크렙안양 관련 위험

]에 자세히 서술되어 있습니다.

[국내 건설 수주 동향]

(단위 : 억원,%)

년도

합계(수주액)

공공

민간

금액

증가율

금액

비중

금액

비중

2004년

945,723

-7.7

337,645

35.7

608,078

64.3

2005년

993,840

5.1

318,255

32.0

675,585

68.0

2006년

1,073,184

8.0

295,192

27.5

777,992

72.5

2007년

1,279,118

19.2

370,887

29.0

908,231

71.0

2008년

1,200,851

-6.2

418,488

34.9

782,363

65.2

2009년

1,187,142

-1.1

584,875

49.3

602,267

50.7

2010년

1,032,298

-13.1

382,368

37.0

649,930

63.0

2011년

1,107,010

7.2

366,248

33.1

740,762

66.9

2012년

1,015,061

-8.3

340,776

33.6

674,284

66.4

2013년

913,069

-10.0

361,702

39.6

551,367

60.4

2014년

1,074,664

17.7

407,306

37.9

667,361

62.1

2015년

1,579,836

47.0

447,329

28.3

1,132,507

71.7

2016년

1,648,757

4.4

474,106

28.8

1,174,651

71.2

2017년
1,605,282
-2.6
472,037
29.4
1,133,108
70.6

2018년
1,545,277
-3.7
423,447
27.4
1,121,832
72.6

2019년
1,660,352
7.4
480,692
29.0
1,179,661
71.0

2020년
1,940,750
16.9
520,953
26.8
1,419,796
73.2

2021년 2분기
1,029,430
24.4
267,561
26.0
761,869
74.0

(출처: 대한건설협회 월간건설경제동향)

국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년까지 양호한 수준의 증가율을 기록하였으나, 2008년 이후 감소 추세로 전환되었습니다. 2013년까지 국내 건설수주 규모는 감소 추세를 지속하다가 2014년 증가 추세로 다시 전환되었습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2013년은 정부 SOC 예산 증가로 공공부문 수주액이 전년대비 25.3% 상승하였으나, 민간수주는 미분양주택문제, 재건축 및 재개발 공사물량 감소로 인하여 수주액이 2005년도 이후 최저치인 55조 1,367억원을 기록하였습니다.

하지만 2014년 국내 건설수주 규모는 전년대비 17.7% 증가한 107조 4,664억원을 기록하며, 6년만에 증가세로 전환되었습니다. 2015년의 국내 건설수주 규모는 157조 9,836억원으로 전년 대비 47.0% 큰 폭으로 증가하였습니다. 특히 민간 수주액은 113조 2,507억원을 기록하며, 전년 대비 69.7%로 큰폭으로 증가하였습니다. 국내 건설사의 민간수주액이 급증한 이유는 1,000억원 이상의 대형 공사가 크게 증가하여 역대 최대 수주 실적을 기록하였기 때문입니다. 한편, 2018년 전체 국내 건설 수주액은 154조 5,277억원으로 전년대비 3.7% 감소하였으며, 이는 공공부문이 전년 대비 10.3% 감소한 데에 기인합니다. 2019년은 생활 SOC, 도시재생사업, 국가균형발전프로젝트 등의 영향으로 공공수주가 13.5% 증가하였고, 민간 수주도 당초 예상 대비 양호한 실적을 보이며 국내 건설 수주액 166조 352억원을 기록했습
니다.
2021년상반기 국내 건설 수주는 지난해 같은 시기 부진했던 토목 수주와 주택·비주택 건축수주가 동반 상승세를 탄 것에 힘입어
102조 9,430억원을 기록, 전년동기 대비 24.4% 증가하였습니다.

[ 미분양주택 추이 ]

(단위 : 호)

구 분
'13년 12월
'14년 12월
'15년 12월
'16년 12월
'17년 12월
'18년 12월
'19년 12월
'20년 12월
'21년 6월

미분양주택
61,091
40,379
61,512
56,413
57,330
58,838

47,797

19,005
16,289

준공후 미분양
21,751
16,267
10,518
10,011
11,720
16,738

18,065

16,084
9,008

수도권 미분양
33,192
19,814
30,637
16,689
10,387
6,319

6,202

2,137
1,666

지방 미분양
27,899
20,565
30,875
39,724
46,943
52,519

41,595

16,874
14,623

자료: 국토교통부 통계누리

또한 미분양 주택잔고로 인한 문제는 부동산시장 전반에 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 건설사의 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2009년말 기준으로 123,297호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 이후 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2016년말 56,413호, 2017년말 57,330호, 2018년말 58,838호로 증가하는 모습을 보이다가, 2019년 47,797호, 2020년 19,005호, 2021년 2분기말 16,289호로 감소 추세를 보이고 있습니다.

또한 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2009년을 고점으로 하락세를 보이다 2017년 소폭의 증가세를 보였습니다. 이후 다시금 증가세를 보이기 시작하며 2018년 12월 16,738호로 2017년 12월 11,720호 대비 5,018호 증가하였습니다. 2019년 18,065호로 한차례 더 증가한 후 2020년 16,084호, 2021년 2분기말 9,008호를 기록하고 있습니다.

준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하여 부동산 시장을 침체시키는 요인이 될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 향후 부동산시장의 불확실성에 따라 미분양주택이 증가하고 국내 건설경기가 위축될 경우, 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁의 영업 활동에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 이 점 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[부동산 정책 및 규제 관련 위험]

카.
정부는 국내 부동산 가격 안정화 또는 경기 활성화를 위한 다양한 정책을 시행해왔습니다.
이러한
부동산 관련 정책은 부동산 경기에 영향
을 미치며,
당사의 주요 종속회사 코람코자산신탁의 영업활동에 영향
을 주게 됩니다.
가격 안정화정책의 경우 일반적으로 부동산경기 과열시기에 실시되므로 해당 정책 시행기의 부동산 경기는 상승국면으로 부동산신탁업의 시장규모는 오히려 증가하는 등 유의미한 상관관계가 없으며, 주택공급정책의 경우 택지개발 및 도시재생사업 등 부동산개발산업의 활성화에 기여하여 개발사업 과정에서 필요한 부동산신탁의 신용보강 기능에 대한 수요 확대에 기여하였습니다. 또한 금융규제정책의 경우 타금융기관의 대출실행을 제한하여 차입형 토지신탁상품에 대한 수요가 증가로 이어질 수 있는 등
정부의 부동산 관련 정책이 부동산신탁업의 시장규모에 부정적인 영향만을 미친다고 볼 수 없습니다.
그러나
부동산관련 정책에 의해 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁이 영위하는 부동산신탁업 등에 직접적인 규제 등이 시행되는 경우 당사에 부정적인 영향
을 미칠 수도 있습니다.

부동산 관련 산업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에, 정부는 부동산 관련 정책을 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책은 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 2017년 19대 문재인 대통령은 부동산 시장 규제 강화를 통해 정부가 계획적으로 공적 시장에 개입하여 주택 시장의 안정적 관리를 목표로 6.19 대책 내놓았습니다. 6.19 부동산 규제 정책은 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 대응방안으로 전매제한기간 강화, 대출규제 등을 포함하였습니다. 

[2017년 6.19 '주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤형 대응방안']

구분
내용

조정 대상지역 추가 선정
- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(11.3 대책의 37개 지역에 금번 대책으로 3개지역 추가 포함하여 총 40개 지역)
- 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

조정대상지역 
효성 제고
전매제한기간 강화
- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시 까지로 강화

맞춤형 
LTV, DTI 강화
- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p. 씩 강화 
(현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%)
- 잔금대출 DTI 신규 적용
- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

재건축 규제강화
- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택)

주택시장 질서 확립
- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시
- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보
- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

자료: 국토교통부

최근 10년간 큰 폭으로 상승한 주택 공급량에 반하여 저소득층의 자가점유율과 자가보유율은 하락하였고, 주택가격이 급하게 상승함에 따라 연소득 대비 주택가격 비율(PIR)은 저소득층 기준 9.8에 달하여 주거안정성이 취약해졌습니다. 이에 국토교통부는 서민 실수요자 중심의 주택 공급에 대한 강한 의지를 보이며 2017년 8월 2일 부동산 규제 강화 정책을 발표하였습니다.

8.2 부동산 대책의 핵심골자는 실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장의 안정화입니다. 주요 내용으로 투기과열지구 지정을 통한 투기수요 유입 차단, 양도소득세 강화, 다주택자 금융규제 강화 등으로 실수요 중심의 수요 관리, 공적임대 주택 공급 등 서민을 위한 주택 공급 확대, 실수요자 중심의 청약 제도 개편 등의 내용을 담고 있습니다. 

[2017년 8.2 '실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장 안정화 방안']

구분
방안
상세내역
추진일정

과열지역에 투기 수요 유입 차단
- 투기과열지구 지정
서울 전역(25개구), 과천시, 세종시
'17.8월

- 투기지역 지정
서울 강남4개구(강남,서초,송파,강동), 서울 기타 7개구(용산,성동,노원,마포,양천,영등포,강서), 세종시
'17.8월

- 민간택지 분양가 상한제 적용요건 개선
고분양가로 시장 불안 우려 시 분양가 상한제 적용지역으로 선정
'17.9월

- 재건축·재개발 규제 정비
① 재건축 초과 이익 환수제 시행
② 재건축 조합원 지위 양도제한 강화
③ 조합원 분양권 전매 제한
④ 재개발 임대주택 공급 의무비율 강화
⑤ 정비 사업 분양분 재당첨 제한

'18.1월
'17.9월
'17.9월
'17.9월
'17.9월

- 과열지역은 도시재생/뉴딜에서 선정 제외 등
국토부, 지자체 등 합동으로 부동산 시장동향 점검 강화
계속

실수요 중심의 주택수요 관리 강화
- 양도소득세 강화
조정대상지역에 적용
① 양도세 중과, 장기보유 특별공제 배제
② 1세대 1주택 양도세 비과세 요건 강화
③ 분양권 전매시 양도소득세 강화
'17.12월
(적용시기)'18.4.1 이후 양도분
(적용시점)'17.8.3 이후 취득 주택
(적용시기)'18.1.1 이후 양도분

- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화
① 투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화
② LTV, DTI 강화
③ 중도금 대출보증 건수 제한
'17.하반기

'17.하반기
'17.9월

- 다주택자 임대주택 등록 유도
등록 의무화 여부 검토
'17.하반기

투기적 주택수요에 대한 조사 강화
- 자금조달계획 등 신고 의무화
거래신고 등에 관한 시행령 개정으로 미신고자, 허위 신고자 등에 대한 과태료 부과 예정
'17.9월

- 특별사법경찰제 도입
주택시장 불법행위 상시 점검 통해 실효성 강화
'17.하반기

- 국세청 등 관계기관 공조 강화
국토부, 국세청, 경찰청, 지자체 등으로 구성된 합동 점검반으로 공조 강화
'17.8월~

- 불법전매 처벌규정 강화
주택법 개정안 발의로 벌금 인상 등 강화
-

서민을 위한 주택공급 확대
- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획
① 신규 택지 확보 추진(공공, 민간택지)
② 도심 내 주택공급 활성화 위한 소규모 정비사업 추진(가로주택정비사업 등)
'17년~

- 주택 공급에 있어 공공의 역할 강화
① 공적임대주택 연간 17만호 공급
② 신혼부부용 분양형 공공주택 건설
'17년~

실수요자를 위한 청약제도 등 정비
- 청약제도 개편
① 1순위 자격요건 강화
② 가점제 적용 확대
③ 가점제 당첨자 재당첨 제한
④ 민영주택 예비 입주자 선정시 가점제 우선 적용

'17.9월

- 지방 민간택지 전매제한기간 설정
주택법으로 설정 근거 마련, 시행예정
'17.11월

- 오피스텔 분양 및 관리 개선
전매제한기간 강화, 인터넷 청약 등 제도개선
'17.하반기

자료 : 국토교통부

한편, 정부는 가계부채의 지속적인 증가에 대한 대책으로 2017년 10월 24일 가계부채 종합대책을 발표, 가계부채증가율을 추세치보다 0.5~1.0%p 내외 하락할 수 있도록 유도하는 등 대출규제 정책을 시행하고 있습니다. 이후 국토교통부에서는 2017년 11월 29일 사회통합형 주거사다리 구축을 위한 주거복지 로드맵을 발표하여 맞춤형 주거지원, 무주택 서민/실수요자에게 공적 주택을 공급하는 정책을 시행하고 있습니다. 

[정부의 가계부채 종합 대책 - 2017.10.24]

1. 취약차주 맞춤형 지원
- 가계부채 차주 특성별 지원 
- 자영업자에 대한 별도 맞춤형 지원 프로그램 신설
- 취약 차주에 대한 금융상담 활성화
2. 총량측면 리스크 관리
- 가계부채증가율 → 추세치보다 0.5~1.0%p 내외 하락 유도
- 신 DTI도입 및 전금융권 여신관리 지표로 DSR단계적 도입
- 가계부채 증가 취약부문 집중관리
3. 구조적 대응
- 가계소득 및 상환능력 제고
- 인구구조 변화 대응 및 가계중심 임대주택시장 개선

자료 : 금융위원회

[주거복지로드맵 - 2017.11.29]

1. 생애단계별/소득수준별 맞춤형 주거지원
- [청년] 셰어형/창업지원형 등 맞춤형 청년주택 30만실 공급 등
- [신혼] 신혼특화형 공공임대 20만호 공급 등
- [고령] 무장애 설계 적용/복지서비스 연계 등 맞춤형 공공임대 5만호 공급 등
- [취약계층] 저소득층을 위한 공적 임대주택 41만호 공급 등
2. 무주택 서민/실수요자를 위한 공적 주택 100만호 공급
- [공공임대] LH 등 공공이 직접 공급하는 공공임대주택 총 65만호 공급
- [공공지원] 뉴스테이의 공공성을 강화한 공공지원주택 총 20만호 공급
- [공공분양] 공공분양주택을 총 15만호 공급
- [민간분양] 분양가상한제가 적용되는 공공택지 공급을 연 8.5만호 수준
- [택지확보] 기 확보한 77만호 공공택지 외에 수도권 인근 우수한 입지에 40여개 신규 공공주택지구를 개발하여 16만호 부지 추가 확보
3. 법/제도 정비 및 협력적 주거복지 거버넌스 구축
- [법/제도] 주택임대차보호법을 법무-국토부가 공동소관 등
- [거버넌스] 지자체의 주거복지 조직 및 주거복지센터 전문인력 확충 등

자료 : 국토교통부

상기 주거복지 로드맵(11.29)를 통해 무주택 임차인의 주거안정을 위한 공적임대주택 85만호 공급계획을 수립한데 이어, 전월세주택 세입자의 주거불안을 해소하기 위해 사실상 전월세상한제가 적용되는 등록 민간임대주택 확충방안 마련을 위하여 2017년 12월 13일 국토교통부에서는 임대주택 등록 활성화방안을 발표하였습니다.

[임대주택 등록 활성화방안 - 2017.12.13]

1. 임대주택 등록 활성화
- 지방세 감면 확대: 취득세/재산세 감면기간을 연장하고, 재산세 감면대상 확대
- 임대소득 과세 정상화 및 등록사업자 감면 확대: 2019년부터 주택임대소득 연 2천만원 이하도 분리과세하되, 필요경비율 차등화 및 감면대상 확대를 통해 등록사업자의 부담 완화
- 양도소득세 감면 확대: 8년 이상 임대사업자를 중심으로 감면혜택 강화
- 건강보험료 정상부과 및 등록사업자 감면: 임대소득 정상과세에 따라 건보료도 정상부과
2. 임차인 보호 강화
- 임차인 권리보호 강화: 전세금반환보증 활성화, 계약갱신 거절기간 단축 등
- 임대주택 등록의무화 및 계약갱신청구권/전월세상한제
3. 임대차시장 정보인프라 구축 및 행정지원 강화
- 임대차시장 정보인프라 구축: 국토부, 국세청, 행안부 보유 주택소유, 임대차계약 자료를 연계하여 주택보유 및 임대사업 현황을 파악하는 DB 구축
- 임대인 행정지원 및 임차인 정보제공 강화: 지자체에 임대 등록시 세무서에서도 자동으로 등록 신청이 가능하게 되도록 함.

자료 : 국토교통부

상기 부동산 규제에도 불구하고, 2018년 상반기에 서울과 일부지역을 중심으로 국지적 과열현상을 보임에 따라, 부동산 가격의 급속한 상승을 진정시키기 위해 정부는 2018년 8월 서울의 중구, 종로구, 동대문구, 동작구를 투기지역, 경기 광명, 경기 하남을 투기과열지구로 추가 지정하는 후속 대책을 내놓았습니다. 추가적으로 2018년 9월 종합부동산세 강화, 주택임대사업자 혜택 축소, 주택 보유자에 대한 대출 제한을 담은 9.13 대책과 수도권 주택 30만호 공급을 골자로 한 9.21 대책을 발표하였습니다.

[2018년 부동산 정책 요약]

구분(발표일)
주요 내용

수도권 주택공급 확대 추진 및 투기지역 지정을 통한 시장안정 기조 강화
(2018. 8. 27)

1. 수도권 30만호 주택공급이 가능한 공공택지 30여곳 추가 개발
2. 서울 동작구, 중구, 종로구, 동대문구 4곳 투기지역 지정
3. 경기 광명, 하남 투기과열 지구 지정
4. 부산 기장군 조정대상지역 해제

실수요자 주거 안정을 위한 금융지원방안(2018. 8. 29)

1. 신혼 다자녀가구 보금자리론 소득요건 완화
2. 전세자금보증 요건 개편

2018년 도시재생 뉴딜사업 선정
(2018. 8. 31)
1. 서울 중랑구 묵2동, 서대문 천연동, 동대문 제기동 등 7곳 포함 99곳

9.13 주택시장 안정대책
(2018. 9. 13)
1. 투기 차단 및 실수요자 보호
- 종합부동산세 강화(세율 인상 등)
- 양도세 강화
- 임대사업자 혜택 축소
- 규제지역 1주택 이상자 대출 제한
2. 서민 주거 안정 목적의 주택공급 확대
3. 조세 제도 정의 구현
4. 지방 주택시장에 대한 맞춤형 대응

수도권 주택공급 확대 방안
(2018. 9. 21)
1. 수도권 공공택지 30만호 공급
2. 신혼희망타운 조기 공급
3. 도심 내 주택공급 확대

무주택 실수요자 우선 공급 등을 위한 주택공급제도 개선안 입법 예고
(2018.10.12)
1. 9.13 대책 후속 조치
2. 분양권 소유자 무주택에서 제외
3. 추첨제 공급 무주택자 우선 공급

자료 : 국토교통부

한편 정부의 부동산 규제 정책으로 서울 아파트 가격은 32주간 하락세를 보였으나, 2019년 6월 4째주 보합, 7월 1주부터 34주만에 상승세로 전환하였는데, 이러한 상승세는 투자수요가 집중된 강남권 재건축 중심으로 나타났습니다. 이에 정부는 2019년 8월 12일자 국토교통부 보도자료('민간택지 분양가상한제 적용기준 개선 추진')를 통해 2019년 10월초까지 '주택법 시행령'을 개정하여 민간택지에 분양가상한제 적용 준비를 완료하겠다고 발표하였습니다. 민간택지 분양가상한제 지역 지정요건 개선안은 아래와 같습니다.

[개정 전·후 민간택지 분양가상한제 지역 지정 정량요건]

구분
현행
개선

필수요건
주택가격(A)
직전3개월 주택가격상승률이 물가상승률의 2배 초과
주택가격상승률이 물가상승률보다 현저히 높아 투기과열지구로 지정된 지역

선택요건
분양가격(B)
직전12개월 분양가격상승률이 물가상승률의 2배 초과
직전12개월 평균 분양가격상승률이 물가상승률의 2배 초과(단, 분양실적 부재 등으로 분양가격상승률 통계가 없는 경우 주택건설지역의 통계를 사용)

청약경쟁률(C)
직전2개월 모두 5:1
(국민주택규모 10:1) 초과
좌동

거래(D)
직전3개월 주택거래량이 전년동기 대비 20% 이상 증가
좌동

정량요건 판단
A+[B or C or D]

자료 : 국토교통부

2019년 10월 공포된 주택시행령은 민간택지 분양가상한제 적용의 필수요건을 투기과열지구로 변경하고, 선택요건의 일부 문구를 추가하여 적용 범위가 확대되도록 하였습니다. 분양가상한제 적용 지역으로 지정될 경우 분양가는 택지비와 건축비 이하의 가격으로 제한받게 되며, 택지의 고평가에 의한 분양가 상승과 건축비 증가를 통제할 수 있습니다. 

정부는 추가적으로 2019년 12월 16일에 주택시장 안정화 방안을 발표하였습니다. 해당 방안은 투기적 대출수요 규제 및 주택 보유부담 강화, 민간택지 분양가상한제 적용지역 확대 등 고강도 정책을 포함하고 있습니다. 12.16대책의 주요 내용은 아래와 같습니다. 

[2019.12.16 주택시장 안정화 방안 주요 내용]

구분
주요 내용

투기적
대출수요 규제
강화
1) 투기지역·투기과열지구 주담대 관리 강화 
 - 시가 9억원 초과 LTV 강화, 초고가 아파트 주담대 금지, 주담대 실수요 요건 강화 등 
2) 전세대출 이용 갭투자 방지 
 - 사적보증의 전세대출보증 규제 강화, 전세대출 후 고가 신규주택 매입 제한

주택 보유부담
강화 및 양도소득세 
제도 보완
1) 보유부담 강화
 - 종합부동산세 세율 등 상향, 공시가격 현실화·형평성 제고 
2) 양도세 제도 보완 
 - 1주택자 장특공제에 거주기준 요건 추가, 2년 이상 거주자에 한해 1주택자 장특공제 적용, 일시적 2주택 전입요건 추가 및 중복보유 허용기간 단축, 2년 미만 보유 주택 양도세율 인상 등

기타
민간택지 분양가상한제 적용지역 확대, 고가주택 자금출처 전수 분석 등

자료 : 국토교통부

한편 부동산신탁업무 및 부수업무 관련하여 개정된 법규 내역은 다음과 같습니다.

[최근 부동산신탁업 관련 법규 개정 내역]

구분

내용

지방세법 및

지방세기본법 개정

(2014.1.1 시행)

신탁재산에 대한 재산세 등의 납부 의무자가 위탁자에서 수탁자로 변경되었습니다. 이에 따라 본 개정 전에는 위탁자가 신탁재산에 대한 재산세 등의 납부 업무를 처리하였었으나, 본 개정 이후에는 신탁재산에 대한 재산세 납부 업무를 수탁자(신탁회사)에서 처리하고 있습니다. 다만, 본 개정에도 불구하고 신탁재산에 대한 체납이 있는 경우에도 수탁자의 고유재산으로 이를 납부할 의무를 부담하지는 않으며, 신탁회사의 고유재산에 대한 체납처분도 불가합니다.

택지개발촉진법

시행령 개정

(2015.8.11 시행)

공동주택 건설용지를 공급받은 자가 신탁업자와 개발 또는 담보를 목적으로 신탁계약을 체결하는 경우에는 토지의 전매가 가능하도록 명문화 하였습니다[기존에는 유권해석상 신탁 행위를 공급가 이하의 전매로 간주하여 전매 처리하였음]

법인세법 시행령 개정

(2016.2.12 시행)

법인세법상 제51조의2 제1항 제9호에 의한 “프로젝트금융투자회사”(PFV)가 “건축물의 분양에 관한 법률”에 따른 분양 사업을 시행할 경우 동법 시행령 제86조의2에서 정한 소득공제 요건을 저촉할 가능성이 있었는 바, 본 개정으로 인하여 건분법상 분양사업의 경우에도 소득공제 요건이 적용되도록 명확화 하였습니다.

도시 및 주거환경
정비법 개정
(2016.3.2 시행)
재건축 등 정비사업의 경우 신탁회사의 단독 시행이 제한되어 있었으나, 본 개정으로 신탁회사가 조합 등으로부터 사업 시행의 수탁이 가능해졌습니다.

부동산 가격 안정화정책의 경우 일반적으로 부동산경기 과열시기에 실시되므로 해당 정책 시행기의 부동산 경기는 상승국면으로 부동산신탁업의 시장규모는 오히려 증가하는 등 유의미한 상관관계가 없으며, 주택공급정책의 경우 택지개발 및 도시재생사업 등 부동산개발산업의 활성화에 기여하여 개발사업 과정에서 필요한 부동산신탁의 신용보강 기능에 대한 수요 확대에 기여하였습니다. 또한 금융규제정책의 경우 타금융기관의 대출실행을 제한하여 차입형 토지신탁상품에 대한 수요가 증가로 이어질 수 있는 등 정부의 부동산 관련 정책이 부동산신탁업의 시장규모에 부정적인 영향만을 미친다고 볼 수 없습니다.
그러나
부동산관련 정책에 의해 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁이 영위하는 부동산신탁업에 직접적인 규제 등이 시행되는 경우 수익성에 부정적인 영향
을
미칠 수도 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[부동산 신탁업 경쟁심화 위험]

타.
2021년 반기말 기준 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁을 비롯한 14개의 부동산신탁회사가 부동산 신탁사업을 영위하고 있으며, 이 중 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁은 2019년에 인가된 회사로, 갈수록
경쟁 구도가 심화되고 있습니다. 또한
당사의 코람코자산신탁 인수를 포함하여,
신한금융지주는 아시아신탁을, 우리금융지주는 우리자산신탁을 인수하였습니다. 또한
교보생명은 삼성생명이 보유한 생보부동산신탁 50% 지분을 전량 인수하여
생보부동산신탁을 100% 자회사로 편입하였고 2020년 1월 사명을 교보자산신탁으로 변경하였습니다. 이러한
사업환경의 급격한 변화 속에서 부동산신탁사 간의 경쟁이 격화될 경우 수수료 인하 경쟁 등으로 이어져,
당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

2021년 반기말 기준 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁을 비롯하여 한국자산신탁, 한국토지신탁, KB부동산신탁, 대한토지신탁, 교보자산신탁, 하나자산신탁, 아시아신탁, 우리자산신탁, 무궁화신탁, 코리아신탁, 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁 등 14개의 부동산신탁회사가 부동산 신탁사업을 영위하고 있으며 이중 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁은 2019년에 인가된 회사로 경쟁 구도가 심화되고 있습니다.

이에 따라 부동산신탁업은 제도가 도입된 1991년 이후 그 수탁고가 지속적으로 증가해왔으나, 2009년까지 신규업체의 진입으로 업계내 경쟁강도가 높아져 신탁보수요율이 지속적으로 인하되어왔습니다. 2010년 이후 부동산신탁업은 부동산개발 관련 금융구조의 변화로 신탁보수요율이 높은 차입형 토지신탁이 활성화되고, 신탁계정대이자수익이 발생하는 등 외형적인 성장을 지속해왔습니다. 하지만 다시 3개의 신규업체가 신탁업에 진입하여(대신자산신탁, 신영부동산신탁 및 한국투자부동산신탁) 경쟁 강화가 예상되는바, 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[부동산신탁업 인허가 연혁]

시기

부동산신탁사 현황

회사 수

2001년

한국자산신탁, 한국토지신탁, KB부동산신탁,

대한토지신탁, 교보자산신탁

5개사

2004년

하나자산신탁

6개사

2006년

코람코자산신탁

7개사

2007년

아시아신탁, 우리자산신탁

9개사

2009년

무궁화신탁, 코리아신탁

11개사

2019년
대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁
14개사

(출처 : 각사 사업보고서 등)

[주요 부동산신탁사 현황]

(단위 : 억원)

구분
코람코
자산신탁
한국
토지신탁
KB
부동산신탁
대한
토지신탁
교보
자산신탁
한국
자산신탁
하나
자산신탁
아시아
신탁
우리
자산신탁
무궁화
신탁
코리아
신탁
대신
자산신탁
한국투자
부동산신탁
신영
부동산신탁

설립인가
01.10.24
96.3.5
96.7.12
97.12.1
98.11.4
01.3.20
04.2.27
07.8.24
07.11.9
09.8.26
09.12.29
19.7.24
19.10.23
19.10.23

자본금
161
2,525
800
1,100
100
620
100
117
153
140
110
1,000
500
300

(출처 : 각사 사업보고서 등)

부동산신탁시장은 2020년 영업수익기준 상위 5개 업체가 전체 부동산시장의 63.51%를 차지하고 있는 과점시장 형태를 나타내고 있습니다. 당사 주요 종속회사인 코람코자산신탁은 2020년 영업수익 기준 시장점유율 9.25%로 업계 4위의 선두권 업체입니다. 하지만 상기 언급한 바 2007년 아시아신탁, 우리자산신탁, 2009년 무궁화신탁, 코리아신탁, 2019년 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁의 시장진입이 이루어지면서 경쟁이 치열해 졌습니다. 

[부동산신탁사 시장점유율 추이]

(단위 : 백만원, %)

연도
구분
코람코
자산신탁
한국
토지신탁
KB
부동산신탁
대한
토지신탁
교보자산
신탁
한국
자산신탁
하나
자산신탁
아시아
신탁
우리
자산신탁
무궁화
신탁
코리아
신탁

2020년
영업수익
116,081
209,113
91,715
99,622
58,627
218,450
150,873
102,816
79,426
93,659
35,176

시장점유율
9.25%
16.65%
7.30%
7.93%
4.67%
17.40%
12.02%
8.19%
6.33%
7.46%
2.80%

2019년
영업수익
121,164
239,554
121,145
113,416
71,273
205,890
131,753
71,647
75,191
81,257
64,262

시장점유율
9.32%
18.42%
9.32%
8.72%
5.48%
15.83%
10.13%
5.51%
5.78%
6.25%
4.94%

2018년
영업수익
134,421
254,363
114,639
97,600
66,948
204,561
93,521
67,986
63,665
64,304
55,771

시장점유율
11.0%
20.9%
9.4%
8.0%
5.5%
16.8%
7.7%
5.6%
5.2%
5.3%
4.6%

2017년
영업수익
107,423
229,379
76,700
85,661
56,581
201,600
68,411
64,045
53,848
38,574
47,982

시장점유율
10.4%
22.3%
7.4%
8.3%
5.5%
19.6%
6.6%
6.2%
5.2%
3.7%
4.7%

2016년
영업수익
117,742
165,122
65,230
60,399
46,729
117,717
49,913
52,559
45,862
27,254
37,637

시장점유율
15.0%
21.0%
8.3%
7.7%
5.9%
15.0%
6.3%
6.7%
5.8%
3.5%
4.8%

2015년
영업수익
68,725
130,778
55,719
52,306
32,856
83,392
34,857
32,143
29,145
18,883
20,268

시장점유율
12.3%
23.4%
10.0%
9.4%
5.9%
14.9%
6.2%
5.7%
5.2%
3.4%
3.6%

주1) 2019년 인가된 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁은 제외함
(출처 : 각 사 사업보고서 등)

자본시장통합법 이후 금융업간의 겸업이 가능해지면서 각 금융기관 및 생명보험사, 증권사 등의 신탁업 진출이 늘어나고 있습니다. 증권사의 경우 지금까지는 퇴직연금시장이나 종합자산관리시장에 대비한 특정금전신탁 위주 운용에 치중하고 있었으나,자본시장법 시행 이후 인프라 확충 및 인력 보강에 따라 관리, 처분신탁 및 대리사무 분야와 담보신탁 분야에 적극적으로 진출하고 있습니다.

당사가 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁 이외에도, 2019년에 신한금융지주는 아시아신탁을, 우리금융지주는 우리자산신탁(舊.국제자산신탁)을 인수하였습니다. 또한 교보생명은 2019년 7월 삼성생명이 보유한 생보부동산신탁 50% 지분을 전량 인수하여 생보부동산신탁을 100% 자회사로 편입하였고 2020년 1월 사명을 '교보자산신탁'으로 변경하였습니다. 이처럼 신규 예비인가 부동산신탁사 및 기존 부동산신탁사 M&A에 따라 업계의 경쟁구도에 변화가 있을 수 있습니다. 또한 이러한 사업환경 속에서 외형수주를 위한 부동산신탁사 및 겸업사간 경쟁이 심화될 경우 수수료 인하 경쟁으로 이어져 당사의 주요 종속회사 코람코자산신탁의 수익성이 악화될 수도 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 회사위험

[수익성 관련 위험]

가.

당사가 영위하는
패션

사업은 전형적인 소비재 산업으로 경기 변동에 대한 민감도가 매우 높
습니다.

이러한 산업적 특성으로,
최근 코로나19 확산으로 인한 경기 침체는
당사의 패션 사업에도 큰 영향
을 미쳤습니다.
이에 당사는 2020년 별도기준으로는
2019년 대비 47.2% 감소한 477억원의 영업이익
을 기록하였습니다.

그러나 2021년 들어 의류 소비심리가 점차 회복되며 당사의 영업이익은 2021년 반기 별도기준 310억원을 기록, 전년 동기 135억 대비 130% 가량 증가하였습니다.

한편,
이처럼 당사의
2020년 별도기준 영업이익은 코로나 사태의 영향으로
2019년 대비 47.2% 감소한 수
치(477억)를 기록하였으
나
,
당사의 2020년 연결기준 영업이익은 771억원으로, 코로나19의 영향에도 불구하고 2019년(875억원) 대비 약 11.96%만 감소
하였습니다.

이는
당사가
2019년 3월 (주)코람코자산신탁의 보통주 지분 50.74%를 인수하여

국내 의류 소비 경기에 대한 의존도를 낮추고,

금융부분으로의 사업다각화를 추진한 결과
입니다.

코람코자산신탁의 2021년 반기 별도
기준 영업이익은 361억원이며, 2017년~2020년 영업이익 평균은 약 360억원
입니다.
사업 다각화를 통한 패션 사업 수익성 변동성 완화
와 더불어,

코로나 사태 이후 패션 사업 자체의 수익성 역시 개
선
되는 추이를 보이고 있습니다. 따라서
추후 경기가 완연한 회복세를 보인다면 사업 다각화를 통한 안정성과 패션 사업 수익성 개선세가 동시에 시너지
효과
를 발휘할 수 있을 것으로 판단됩니다.
그러나 향후 코로나의 재확산 사태 등으로 인한
경기침체의 지속 등에 따라 국내 산업 전반의 수요 회복이 지연되는 경우, 경기 변동에 민감한 당사의 패션 사업 수익성 악화에 더욱 큰 영향을 미칠 수도 있는 점을 투자자 여러분께서는 동시에 유의
하여 투자하시기 바랍니다.

당사는 국내 대표적인 상장 패션의류업체로서 1974년 LG상사의 패션사업부로 시작하여 2006년 11월 ㈜LG패션으로 인적 분할 설립되었으며, 이후 대주주간 지분정리를 통해 2007년 12월 LG그룹에서 계열분리 되어 2014년 4월 1일에는 사명을 ㈜LF로 변경하였습니다. 당사는 남성복, 여성복, 스포츠, 악세사리 등 다각화된 제품 포트폴리오를 확보하고 있으며, 다각화된 복종 구성으로 인한 회사의 매출변동성 완화 및높은 사업경쟁력을 보유하고 있습니다. 당
사
의 주요 브랜드 및 주요 수익성 관련 지표는 아래와 같습니다.

[ 당사 주요 Brand(품목) 현황 ]

구 분
Brand (품목)

Men's

DAKS men, Maestro, Jill Stuart NY, Allegri, TNGT

Women's

DAKS Ladies, Jill Stuart, Jill by Jill Stuart, Vanessabruno Athe,
a.t. corner, Isabel Marant, Vince, Leonard, Joseph

Casual

Hazzys, Hazzys Ladies, II Corso, Champion

Sports

Daks Golf, Hazzys Golf, Double flag, Jill Stuart Sport

Accessories

(Footwear, Cosmetics etc)

DAKS ACC, Hazzys ACC, Jill Stuart ACC,

Birkenstock, Fit Flop, Cole Haan, Hazzys Men Rule 429,
Athe Cosmetics, Buly 1803

자료 : 당사 제시

당사가 영위하고 있는
섬유, 의료 제품 등을 제조, 판매하는
패션

사업은 전형적인 소비재 산업으로 경기 변동에 대한 민감도가 높
은
수준입니다.
이러한 산업적 특성 속에서, 2020년 코로나19 확산은 세계 경기에 큰 하방 압력
을 가하고 당사의 패션 사업에도 큰 영향을 미쳤습니다. 경기 변동에
대한 민감도가 높은 당사의 패션 사업은 코로나 사태에 영향을 받았으며,
이에 당사의 2020년 별도기준
영업이익은

2019년 대비 47.2% 감소한 477억원
을 기록하였습니다.

그러나 2021년 들어 의류 소비심리가 점차 회복되며 당사의 별도기준 영업이익은 2021년 반기 기준 310억원을 기록, 전년 동기 135억원 대비 130% 가량 증가하였습니다.

[ 당사 주요 영업수익성 추이(별도기준) ]

(단위: 억원)

구 분
2021년 상반기
2020년 상반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

매출액
5,492
5,420
11,159
14,053
14,148
13,893
13,799
14,299

매출액성장률 (%)
1.33
-23.82
-20.59
-0.67
1.84
0.68
-3.50
3.22

영업이익
310
135
477
904
1,109
1,150
990
906

매출액영업이익률 (%)
5.65
2.49
4.28
6.43
7.84
8.28
7.17
6.34

영업이익성장률 (%)
129.62
-75.11
-47.23
-18.49
-3.57
16.16
9.27
-18.82

당기순이익
(반기순이익)
794
180
397
739
855
732
563
559

매출액순이익률 (%)
14.46
3.33
3.56
5.26
6.04
5.27
4.08
3.91

순이익성장률 (%)
340.01
-54.52
-46.30
-13.57
16.80
30.02
0.72
-42.61

주) 성장률은 전년 동기 대비 기준
(출처 : 당사 반기 및 사업보고서)

당사의 연결기준 영업이익을 살펴보면, 2015년 741억원에서 2018년 1,195억원으로지속적인 상승세를 나타냈으며, 2019년에는 875억원으로 다소 하락했으나,
이는 2019년 1분기 완결된 코람코자산신탁 인수합병 관련 수수료 및 헤지스 화장품 라인 출시에 따른 광고비 집행(수수료 및 광고비 합산 약 30억원) 등으로 인한 일시적 요인 및 코로나 사태 발생 시작에 따른 비경상적 요인에 기인하고 있습니다
.

한편,
당사의
2020년 별도기준 영업이익은 코로나 사태의 영향으로
2019년 대비 47.2% 감소한 수
치(477억)를 기록하였으
나
,
당사의 2020년 연결기준 영업이익은 771억원으로, 코로나19의 영향에도 불구하고 2019년(875억원) 대비 약 11.96%만 감소하였습니다.

이는 당사가
2019년 3월 (주)코람코자산신탁의 보통주 지분 50.74%를 인수하여

국내 의류 소비 경기에 대한 의존도를 낮추고,

금융부분으로의 사업다각화를 추진한 결과
입니다.

[ 당사 주요 영업수익성 추이(연결기준) ]

(단위: 억원)

구 분
2021년 상반기
2020년 상반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

매출액
8,636
7,942
16,105
18,517
17,067
16,021
15,293
15,710

매출액성장률 (%)
8.74
-11.04
-13.03
8.50
6.53
4.76
-2.65
7.59

영업이익
785
466
771
875
1,195
1,101
790
741

매출액영업이익률 (%)
9.09
5.86
4.79
4.73
7.00
6.87
5.17
4.72

영업이익성장률 (%)
68.72
-16.12
-11.96
-26.78
8.54
39.37
6.61
-22.57

당기순이익
765
272
286
694
813
700
512
506

매출액순이익률 (%)
8.86
3.42
1.78
3.75
4.76
4.37
3.35
3.22

순이익성장률 (%)
181.32
-4.93
-58.80
-14.64
16.14
36.72
1.19
-37.61

주) 성장률은 전년 동기 대비 기준
(출처 : 당사 반기 및 사업보고서)

코람코자산신탁의 영업이익은 2019년 2분기부터 당사의 연결 실적에 본격적으로 반영되었으며, 코람코자산신탁의 상대적으로 우수한 영업이익 창출능력을 감안했을 때당사의 수익성은 향후 전반적으로 제고될 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한 코람코자산신탁을 통한 당사의 사업다각화는 경기 변동에 민감한 당사 패션 사업 실적의 변동성에 완충 효과를 나타낼 수 있을 것으로 판단됩니다. 당사의 코람코자산신탁 인수와관련된 자세한 사항은 본 증권신고서 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 마.
주요 종속회사
코람코자산신탁 및 코크렙안양 관련 위험

]에 자세히 서술되어 있습니다.

[코람코자산신탁 수익성 추이]

(단위 : 억원)

구분
2021년 상반기
2020년 상반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

영업수익
1,176
663
1,161
1,212
1,344
1,074
1,177

이자수익
64
120
215
333
226
160
88

영업비용
815
386
891
1,120
853
486
608

이자비용
33
55
112
113
55
35
20

판관비
278
209
423
439
377
371
542

영업이익
361
277
270
91
491
588
569

(출처 : 코람코자산신탁 감사보고서 등, 별도기준)

당사는 경기 변동에 민감하게 반응하는 패션 산업의 특성으로 인하여, 2019년말 부터 발생한 코로나 사태로 인한 경기 침체로 인해 2020년 패션 사업의 수익성이 일시적으로 저하된 바 있습니다.

그러나 2021년 들어 의류 소비심리가 점차 회복되며

수익성이 큰 폭의 회복세를 보이고 있으며, 사업 다각화를 통하여 당사의 패션 사업 수익성 변동성이 완화되는 추세입니다.
따라서
추후 경기가 완연한 회복세를 보인다면 사업 다각화를 통한 안정성과 패션 사업 수익성 개선세가 동시에 시너지
효과를 발휘할 수 있을 것으로 판단됩니다.
그러나 향후 코로나의 재확산 사태 등으로 인한
경기침체의 지속 등에 따라 국내 산업 전반의 수요 회복이 지연되는 경우, 경기 변동에 민감한 당사의 패션 사업 수익성 악화에 더욱 큰 영향을 미칠 수도 있는 점을 투자자 여러분께서는 동시에 유의
하여 투자하시기 바랍니다.

[운전자본 관리 위험]

나.

패션
산업은
수요예측의 어려움으로
과다 재고를 보유할 가능성
이 있으며 이로 인한
보유비용 및 폐기손실
, 이월시 재고자산 가치의 급격한 저하
등으로 효율적인
재고 관리의 필요성이 강조
됩니다.

당사의
재고자산은 2021년 반기 연결기준 2,906억원으로 전반적인 감소세를 보이고

있습니다.
재고자산회전율은 2021년 반기 연결기준 5.80회를 기록하며 다소 증

가
한 모습을 보이고 있으며,
추후 재고자산회전율이 감소할 경우 재고 관련 비용의 증가로 당사의 재무상황에
불리하게 작용
할 수 있으므로 모니터링이 필요합니다.

당사의
매출채권은 2021년 반기 연결기준 1,120억원
이며,

매출채권회전율은 2021년 반기 연결기준 15.57회를 기록
하고 있습니다.
매출채권회전율이 낮아질 경우 매출채권의 회수기간이 길어지고 있다는 것을 의미하며
당사의 유동성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

한편 대
손충당금 현황을 살펴보면
2021년 반기 연결기준 대손충당금 설정률은 28.0%로,
금융업채권 및 장기금융업채권의 대손충당금 설정률 상승에 따라 2020년 연결기준 대손충당금 설정률 20.5% 대비 상승
하는 모습을 보였습
니다. 이는 자회사인 코람코자산신탁이 보유한 대출채권에 대한 대손충당금 설정에 따른 것으로서,
대손상각비 부담 등에 따른 실적변동성이 확대될 가능성이 존재하는 바, 추후 지속적인 모니터링이 필요
할 것으로 판단됩니다.

또한 향
후
국내외 경기 불확실성 등으로
재고자산 적체로 인한 운전자본 부담가중 및 운전자본회전율의 저하가 발생한다면,
매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생 및 평가손실 인식 가능성 등 운전자본 관리 미흡으로 인하여 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의
하시기 바랍니다.

패션산업은 높은 운전자금 부담과 함께 제품의 생산시기와 소비시기가 다르다는 특징을 가지고 있어 생산시점에서 소비의 수량을 정확히 예측하고 생산과 공급의 시기와 수량을 조절하는 것이 중요합니다. 특히 패션 제품의 경우 유행주기가 점점 짧아져 제품의 라이프 사이클 또한 짧아지는 경향이 있으며, 소비자 취향 역시 빠르게 변화하고 있습니다. 또한 수요예측의 어려움으로 재고관리에 실패할 가능성이 있으며,
과다 재고 보유시 보유비용 발생 및 폐기에 따른 손실 발생
, 다음 시즌으로의 이월시 재고자산의 가치가 통상적으로 급격히 저하되는 현상이 발생하므로 재고자산의 효율적인 관리 필요성이 타 산업대비 상대적으로 높은 편입니다.

당사의 연결기준 재고자산 추이는 2016년 3,086억원, 2017년 3,389억원, 2018년 3,703억원, 2019년 3,727억원, 2020년 3,048억원, 2021년 반기 2,906억원을 기록하였으며, 2016년 이후 점진적 상승세를 기록하였으나 2019년 이후 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 내수 침체에 따른 패션산업의 불황으로 재고자산의 규모는 전반적으로 증가하는 추세이며, 재고자산회전율은 2021년 반기 연결기준 5.80회를 기록하고 있습니다. 재
고자산회전율은 재고자산 보유수준의 과부족을 판단하는 지표로서 일반적으로 이 비율이 높으면 자본수익률이 높아지고, 매입채무가 감소되며, 상품의 재고손실을 막을 수 있다고 해석되는 바, 향후 재고자산회전율이 감소하는 경우 당사의 재무상황에
불리하게 작용할 수 있습니다.

[ 당사 매출채권 / 재고자산 활동율 추이(연결기준) ]

(단위 : 백만원)

구 분
2021년 반기
2020년 반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
863,629
794,241
1,610,460
1,851,717
1,706,682
1,602,060
1,529,297
1,571,048
1,460,156

매출액성장율(%)
8.74
-11.04
-13.03
8.50
6.53
4.76
-2.66
7.59
-1.74

매출채권
112,012
102,017
102,708
124,257
133,841
140,001
123,557
114,636
132,603

매출채권회전율(회)
15.57
13.74
13.84
14.08
12.25
12.16
12.84
12.71
11.65

재고자산
290,624
349,824
304,764
372,749
370,263
338,882
308,640
357,452
304,467

재고자산회전율 (회)
5.80
4.40
4.75
4.98
4.81
4.95
4.59
4.75
5.10

주1) 매출채권 회전율 = 매출액 / [(전기매출채권+당기매출채권)/2]
주2) 재고자산 회전율 = 매출액 / [(전기재고자산+당기재고자산)/2]
주3) 분기 매출채권회전율 및 재고자산회전율은 매출액을 연환산 하여 산출하였으며, 
 매출액성장율은 전년 동기 대비 기준임
(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

당사의 연결기준 매출채권 규모 추이를 살펴보면
2017년 1,400억원, 2018년 1,338억원 및 2019년 1,243억원, 2020년 1,027억원으로 큰 변동없이 소폭의 하락세를 보였으며, 2021년 반기 기준 1,120억원을 기록하고 있습니다. 매출채권회전율은 2017년 12.16회, 2018년 12.25회, 2019년 14.08회, 2020년 13.84회를 기록하였고, 2021년 반기 기준 15.57회를 기록하고 있습니다. 매출채권회전율이 낮은 경우, 매출채권의 회수기간이 길어지고 있다는 것을 의미하며,
향후 매출채권회전율이 낮아지는 경우 당사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

한
편

당사의 별도기준 재고자산 추이는 2019년 3,034억원에서 2021년 반기 2,121억원으로 감소하는 추세에 있으며, 이에 따라 재고자산회전율 또한 2019년 4.50회에서 2021년 반기 5.01회로 증가하는 모습을 보이고 있습니다.
당사의 별도기준 매출채권 규모는 2017년 1,191억원, 2018년 1,140억원, 2019년 1,005억원을 기록하며 약 1,000억원대를 유지하다 2020년 795억원, 2021년 반기 887억원으로 1,000억원을 소폭 하회하는 수치를 기록하고 있습니다. 또한 매출채권회전율은
2021년 반기 기준12.95회를 기록하였습니다.

[ 당사 매출채권 / 재고자산 활동율 추이(별도기준) ]

(단위 : 백만원)

구 분
2021년 반기
2020년 반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
549,185
541,961
1,115,870
1,405,259
1,414,779
1,389,250
1,379,859
1,429,859
1,385,279

매출액성장율(%)
1.33
-23.82
-20.59
-0.67
1.84
0.68
-3.50
3.22
-2.2

매출채권
88,724
87,885
79,508
100,494
114,041
119,135
105,689
100,979
120,633

매출채권회전율(회)
12.95
11.49
12.34
13.08
12.12
12.36
13.35
12.90
12.15

재고자산
212,146
268,619
226,664
303,380
320,570
296,292
278,760
321,903
279,726

재고자산회전율 (회)
5.01
3.79
4.21
4.50
4.59
4.83
4.59
4.75
5.24

주1) 매출채권 회전율 = 매출액 / [(전기매출채권+당기매출채권)/2]
주2) 재고자산 회전율 = 매출액 / [(전기재고자산+당기재고자산)/2]
주3) 분기 매출채권회전율 및 재고자산회전율은 매출액을 연환산 하여 산출하였으며, 
 매출액성장율은 전년 동기 대비 기준임
(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

국내외 경기 불확실성으로 인해 불리한 사업환경이 지속되면서 영업을 통한 현금창출은 제약이 있을 가능성이 있습니다. 이를 고려하면 사업역량을 훼손하지 않는 범위내에서 재고자산의 관리를 통한 재무역량에 보강에 중점을 두는 것이 중요합니다.
재고자산 적체로 인한 운전자본 부담 가중 및 이로 인한 운전자본회전율의 저하가 발생한다면,
매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생 및 평가 및 감모손실 인식 가능성 등 운전자본 관리 미흡으로 인하여 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한편 대
손충당금 현황을 살펴보면 2021년 상반기 연결기준 대손충당금 설정률은 28.0%로,
금융업채권 및 장기금융업채권의 대손충당금 설정률 상승에 따라 2020년 연결기준 대손충당금 설정률 20.5% 대비 상승하는 모습을 보였습
니다. 이는 자회사인 코람코자산신탁이 보유한 대출채권에 대한 대손충당금 설정에 따른 것으로서, 대손상각비 부담 등에 따른 실적변동성이 확대될 가능성이 존재하는 바, 추후 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 

[계정과목별 대손충당금 설정내역(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금
설정률

2021년
반기
매출채권
115,966
3,954
3.4%

기타채권
89,009
21,569
24.2%

금융업채권
308,464
109,433
35.5%

장기금융업채권
133,037
50,927
38.3%

금융리스채권
139
-
0.0%

장기기타채권
54,069
10,029
18.5%

합계
700,684
195,912
28.0%

2020년
매출채권
105,958
3,250
3.1%

기타채권
87,277
23,881
27.4%

금융업채권
319,772
77,597
24.3%

장기금융업채권
154,106
42,772
27.8%

금융리스채권
67
-
0.0%

장기기타채권
52,754
-
0.0%

합계
719,934
147,500
20.5%

2019년
매출채권
126,765
2,508
2.0%

기타채권
86,376
11,082
12.8%

금융업채권
433,917
80,862
18.6%

장기금융업채권
123,272
21,815
17.7%

금융리스채권
161
-
0.0%

장기기타채권
77,480
-
0.0%

합계
847,971
116,267
13.7%

2018년
매출채권
136,323
2,482
1.8%

기타채권
24,890
1,658
6.7%

장기기타채권
43,889
-
0.0%

합계
205,102
4,140
2.0%

2017년
매출채권
142,354
2,353
1.8%

기타채권
20,705
2,951
9.7%

장기기타채권
71,573
-
0.0%

합계
234,632
5,304
2.8%

2016년
매출채권
125,805
2,248
1.8%

기타채권
40,211
3,879
9.7%

장기기타채권
51,407
-
0.0%

합계
217,423
6,127
2.8%

2015년
매출채권
116,864
2,228
1.9%

기타채권
56,372
3,169
5.6%

장기기타채권
51,218
-
0.0%

합계
224,454
5,397
2.4%

(출처 : 당사 반기 및 사업보고서)

[
경과기간별 매출채권잔액 현황 ]

(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금 액
109,790
2,940
3,237
-
115,966

구성비율
94.67%
2.54%
2.79%
0.00%
100.00%

(출처 : 당사 반기보고서, 2021년 상반기 연결기준)

[
국내 매출 편중의 위험]

다. 당사는
총매출 중 95% 이상이 국내 매출로 구성
되어 있어
내수 비중이 높은 사업을 영위
하고 있습니다.
이와 같은
높은 국내 매출 비중으로 인해 당사의 수익성은 국내 경기 변동에 일정 수준 이상 영향을 받을 수 밖에 없을 것
으로 판단됩니다.

2017년 들어 선진국 중심으로 글로벌 경기는 점차 회복세를 보여 2018년 상반기까지 견조한 성장세를 이어갔으나 2018년 하반기 이후 전반적인 세계경기는 둔화세를 보였으며, 이후 코로나 사태로 인해 경기 둔화가 더욱 심화된 바 있습니다.

글로벌 경기침체가 지속될 경우
우리나라 경제의 대외의존도가 높은 만큼

국내 경기 불확실성이 장기화될 수 있으며
우리나라 내수경기에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
이는 국내 매출비중이 높은 당사의 매출 및 수익성 저하로 연결될 가능성이 있는 점 투자자 여러분께서는 유의
하시기 바랍니다.

당사는 사업특성상 총매출 중 국내 매출 비중이 95% 이상을 상회하고 있어 내수 비중이 높은 사업을 영위하고 있습니다. 따라서 당사의 매출액 등 실적은 내수경기에 다소 연동하게
됩니다.
당사의 총 매출 중 국내 매출 비중을 살펴보면 2017년 97.38%, 2018년 98.40%, 2019년 99.04%, 2020년 99.50% 및 2021년 상반기 99.16%를 기록하였으며, 내수경기 침체에도 불구하고 브랜드 인지도 및 안정된 제품 포트폴리오를 보유하고 있기 때문에 해외 브랜드의 국내 도입 등 내수 중심의 사업을 지속해 나갈 것으로 예상됩니다. 이에 당분간 높은 국내 매출 비중이 지속될 것으로 판단됩니다. 당사의 지역별 매출실적 현황은 아래와 같습니다.

[ 당사 지역별 매출실적 현황(연결기준) ]

(단위 : 백만원)

구 분
2021년
상반기
2020년
상반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

국내 매출
912,457
823,251
1,698,870
1,947,641
1,774,215
1,616,457
1,485,328
1,526,023
1,402,487

비중 (%)
99.16
99.39
99.50
99.04
98.40
97.38
95.42
95.12
96.05

중국
513
390
915
773
612
22,828
45,981
56,617
34,818

비중 (%)
0.06
0.05
0.05
0.04
0.03
1.38
2.95
3.53
2.38

기타
7,215
4,698
7,550
18,042
28,243
20,578
25,259
21,602
22,851

비중 (%)
0.78
0.57
0.44
0.92
1.57
1.24
1.62
1.35
1.56

합계

920,185
828,339
1,707,335
1,966,456
1,803,070
1,659,863
1,556,568
1,604,242
1,460,156

주1) 연결조정효과 및 부문간 내부거래 제거전 지역별 매출현황
(출처 : 당사 반기 및 사업보고서)

이와 같은 높은 국내 매출 비중으로 인해 당사의 수익성은 국내 경기 변동에 일정 수준 이상 영향을 받을 수 밖에 없을 것으로 판단됩니다.

국내 경기는 경제 구조 특성 상 세계 경제에 대한 의존도가 높아 세계 경제시장 및 글로벌 금융시장 상황에 따라 영향을 받고 있습니다. 국내 경제성장률은 2008년 글로벌 금융위기로 인해 2009년 침체된 모습을 보였다가 2010년에 회복되는 모습을 나타내었으나, 2011년 이후 세계 각국의 경기회복 노력에도 불구하고 본격적인 회복세에 진입하지 못하고 미국의 경기침체 우려, 그리스를 중심으로 한 유럽의 재정위기 등 세계경제의 불확실성으로 인해 국내 경기도 재차 둔화되는 모습을 보였습니다. 2013년에 정부의 재정과 세제, 정책금융 등을 통해 경기회복을 위해 노력하여 2014년 국내 경제성장률이 3.2%를 기록하며 다소 개선되는 모습을 보였습니다. 그러나 2015년에 글로벌 경제 불확실성으로 인해 수출이 감소되는 등 대외부문 회복세가 둔화되고 메르스 사태 등으로 인해 내수부문도 위축되면서 경기회복세가 다시 둔화되었고, 2016년에도 내수부문 위축으로 인해 경기회복세는 나아지지 못했습니다. 2017년 들어 선진국 중심으로 글로벌 경기는 점차 회복세를 보였으나, 2018~2019년 미중 무역분쟁 및 한일 무역분쟁 등의 영향으로, 경제성장률은 2019년 2.0%를 기록하는 등 하락 추세에 있었습니다. 또한 2020년 초부터 나타나기 시작한 코로나19 바이러스가 2021년 현재까지 국내를 비롯하여 미국, 유럽 등 전세계로 확산세가 꺾이지 않고 있어, 소비의 위축 및 경제불황을 야기하고 있습니다. 2021년 8월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 최근 국내외 여건변화 등을 고려할 때, 경제성장률은 2021년 4.0%, 2021년 3.0% 수준을 나타낼 전망입니다.

[국내 경제성장률 추이]

(단위 : %)

구분
2009년
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년

경제성장률
0.8
6.8
3.7
2.4
3.2
3.2
2.8

구분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년(e)
2022년(e)

경제성장률
2.9
3.2
2.9
2.2
-0.9
4.0
3.0

출처 : 한국은행 경제전망보고서 (한국은행, 2021년 08월)

코로나 재확산 등으로 인한 글로벌 경기침체가 지속될 경우
우리나라 경제의 대외의존도가 높은 만큼
국내 경기 불확실성이 장기화될 수 있으며 우리나라 내수경기에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 국내 매출비중이 높은 당사의 매출 및 수익성 저하로 연결될 가능성이 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[유동성 관련 위험]

라.

당사는
2021년 반기 연결기준 부채비율 67.44%, 차입금의존도 27.24%를 기록
하고 있습니다. 당사는
2018년 연결기준 부채비율 39.58% 및 차입금의존도 11.25%의 우수한 재무안정성을 기록하
였으나, 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁의 차입금이 연결재무제표에 반영된 이후 부채비율과 차입금의존도가 큰 폭으로 상승하였습니다.

하
지만
이러한 차입부담의 상대적 증가에도 불구하고 회사의 부채비율 및 차입금의존도의 절대값은 여전히 우수한 수준
이며,

별도기준으로 살펴보면 당사의 부채비율 및 차입금의존도는 각각 34.56% 및 15.35%
의 더욱 안정된 모습
을 보이고 있습니다.

당사의 연결기준 총차입금은 2019년 7,010억원, 2020년 7,810억원, 2021년 상반기 6,612억원을 기록하며 2018년 1,858억원 대비 급격한 상승
을 나타냈으나,
당사는 2021년 반기 연결기준 총차입금 6,612억원의 81%에 해당하는 5,379억원의 현금성자산을 보유
하고 있으며,
2017년~2020년 연결기준 평균 EBITDA가 1,600억원을 상회하는 현금창출능력
을 보유하고 있는 등 우수한 유동성 대응 능력을 가지고 있습니다.
2021년 반기 연결기준 당사의 유동성차입금은 3,829억원으로, 당사의 현금성자산 및 현금창출능력으로 대응 가능
한 수준이며, 따라서
차입금으로 인한 급격한 유동성 위기는 발생할 가능성이 희박
한 것으로 판단됩니다.

특히 별도기준으로는 2021년 반기 당사의 순차입금은 -1,392억원의 부(-)의 순차입금 기조를 지속
하고 있습니다.

하지만 향후 신규브랜드 런칭, 매장 확장 등을 위한 유무형자산 투자와
성장성이 제한적인 의류사업의 한계를 극복하기 위한 다각화 투자가 이루어질 가능성이 존
재
하며,
그 결과 M&A거래 및 시설투자 등 일시적인 대규모 자금소요가 발생할 경우 차입금 규모가 지속적으로 확대되어 당사의 재무안정성 둔화가 심화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의
하시기 바랍니다.

당사는
2021년 반기 연결기준 부채비율 67.44%, 차입금의존도 27.24%를 기록
하고 있습니다. 당사는
2018년 연결기준 부채비율 39.58% 및 차입금의존도 11.25%의 우수한 재무안정성을 기록하
였으나, 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁의 차입금이 연결재무제표에 반영된 이후 부채비율과 차입금의존도가 큰 폭으로 상승하였습니다.

하
지만
이러한 차입부담의 상대적 증가에도 불구하고 회사의 부채비율 및 차입금의존도의 절대값은 여전히 우수한 수준
이며,

별도기준으로 살펴보면 당사의 부채비율 및 차입금의존도는 각각 34.56% 및 15.35%
의 더욱 안정된 모습
을 보이고 있습니다.

당사 주요 안정성 비율 추이는 아래와 같습니다.

[ 당사 주요 안정성 비율 추이(연결기준) ]

(단위 : 억원)

구 분
2021년 상반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

부채총계
9,777
10,650
10,256

4,684

4,915
5,290

총차입금
6,612
7,810
7,010
1,858
2,269
2,968

자본총계
14,497
14,144
13,915

11,834

11,033
10,522

부채비율 (%)
67.44
75.30
73.70
39.58
44.55
50.28

차입금의존도 (%)
27.24
31.50
29.00
11.25
14.23
18.77

(출처 : 당사 반기 및 사업보고서)

[ 당사 주요 안정성 비율 추이(별도기준) ]

(단위 : 억원)

구 분
2021년 상반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

부채총계
4,563
4,512
4,186

3,199

3,402
3,838

총차입금
2,727
2,921
2,292
1,020
1,496
1,996

자본총계
13,203
12,585
12,432

11,863

11,204
10,830

부채비율 (%)
34.56
35.85
33.67
26.97
30.36
35.44

차입금의존도 (%)
15.35
17.08
13.79
6.77
10.24
13.61

(출처 : 당사 반기 및 사업보고서)

당사의 연결기준 총차입금 규모는 2014년 1,977억원 이후 지속적으로 1,000억원대~2,000억원대 사이를 유지하였으며, 2018년에는 1,858억원을 기록하였습니다. 동기간 2018년 연결기준 현금성자산은 3,746억원으로, 순차입금은 -1,888억원을 기록하며 실질적 무차입 상태의 우량한 재무구조를 보였습니다. 

그러나 앞서 기술한 2019년 3월 코람코자산신탁 인수로 인해 코람코자산신탁의 차입금이 당사 연결재무제표에 반영되면서, 당사의 연결기준 총차입금은 2019년 7,010억원, 2020년 7,810억원, 2021년 반기 기준 6,612억원을 기록하며, 2018년 1,858억원 대비 급격한 상승을 나타냈습니다. 그러나 당사는 2021년 반기 연결기준 총차입금 6,612억원의 81%에 해당하는 5,379억원의 현금성자산을 보유하고 있으며, 2017년~2020년 연결기준 평균 EBITDA가 1,600억원을 상회하는 우수한 현금창출능력을 보유하고 있습니다. 2021년 반기 연결기준 당사의 유동성차입금은 3,829억원으로, 당사의 현금성자산 및 현금창출능력으로 대응 가능한 수준이며, 따라서 차입금으로 인한 급격한 유동성 위기는 발생할 가능성이 희박한 것으로 판단됩니다. 

특히 별도기준으로는 2021년 반기 당사의 순차입금은 -1,392억원의 부(-)의 순차입금 기조를 지속하고 있으며, 당사의 자본시장 내 조달능력 등을 감안할 때 회사의 재무적 융통성은 매우 우수한 수준입니다. 당사의 차입금 현황 및 추이는 아래와 같습니다.

[ 당사 차입금 현황 및 추이(연결기준) ]

(단위 : 억원)

구 분
2021년 상반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

총차입금
6,612
7,810
7,010
1,858
2,269
2,968

유동성차입금
3,829
4,805
4,463
680
1,137
1,949

단기차입금
2,607
2,918
2,345
680
627
937

유동성장기부채
1,221
1,887
2,118
-
510
1,011

비유동성차입금
2,783
3,005
2,547
1,178
1,132
1,019

현금성자산
5,379
5,848
3,537
3,746
3,482
5,523

순차입금
1,232
1,962
3,473
-1,888
-1,213
-2,555

유동성차입금비중 (%)
57.91
61.52
63.67
36.60
50.11
65.67

EBITDA
1,181
1,632
1,623
1,634
1,537
1,201

주1) 유동성차입금비중: 유동성차입금 / 총차입금
(출처 : 당사 반기 및 사업보고서)

[ 당사 차입금 현황 및 추이(별도기준) ]

(단위 : 억원)

구 분
2021년 상반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

총차입금
2,727
2,921
2,292
1,020
1,496
1,996

유동성차입금
966
963
664
-
500
1,000

단기차입금
100
200
-
-
-
-

유동성장기부채
866
763
664
-
500
1,000

비유동성차입금
1,761
1,957
1,628
1,020
996
996

현금성자산
4,120
4,020
2,908
3,396
3,226
5,356

순차입금
-1,392
-1,100
-616
-2,376
-1,730
-3,360

유동성차입금비중 (%)
35.44
32.98
28.97
-
33.42
50.10

주1) 유동성차입금비중: 유동성차입금 / 총차입금
주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금성자산
(출처 : 당사 반기 및 사업보고서)

당사의 2021년 반기말 기준 단기차입금, 장기차입금 및 미상환사채 등의 세부내역은아래와 같습니다.

[ 당사 단기차입금 세부내역(연결기준) ]

(단위 : 백만원)

차 입 처
내 역
이자율(%)
2021년 반기
2020년

(주)우리은행 등
일반자금대출
1.39 ~ 4.73
233,025
258,947

1.39 ~ 4.73
4,771
(USD 4,210,000)
9,498
(USD 8,730,000)

0.50 ~ 1.00
10,328
(EUR 7,682,238)
10,508
(EUR 7,852,238)

4.10
2,624
(CNY 15,000,000)
2,838
(CNH 17,000,000)

수입한도대출
1.10
10,000
10,000

합 계
260,748
291,791

(출처 : 당사 2021년 반기보고서)

[ 당사 장기차입금 세부내역(연결기준) ]

(단위 : 백만원)

차 입 처
내 역
이자율(%)
2021년 반기
2020년

(주)신한은행 등
시설자금대출
2.62
10,000
10,000

2.35
12,000
12,000

3.30
14,550
12,500

3.30
7,583
6,618

3.30
6,967
5,882

4.90
12,000
12,000

4.90
10,000
10,000

8.50
5,000
5,000

-
-
2,560

-
-
4,460

2.21
6,500
-

2.22
2,000
-

일반자금대출
-
-
13,000

3.20
3,750
5,000

-
-
18

소 계
90,350
99,038

유 동 성 대 체
(24,500)
(23,431)

차 감 계
65,850
75,607

(출처 : 당사 2021년 반기보고서)

[ 당사 미상환 사채 내역 ]

(단위:백만원)

구 분
회 차
이자율(%)
만 기
2021년 반기
2020년

장부금액
장부금액

공모사채
제6회
2.69
2021년 12월
50,000
50,000

제8회
1.69
2024년 7월
50,000
50,000

제9회
1.56
2023년 6월
100,000
100,000

사모사채
제5회
-
-
-
40,000

제6회
-
-
-
10,000

제7회
-
-
-
15,000

제8회
3.70
2022년 9월
22,000
22,000

사모사채1회
3.50
2021년 9월
13,000
13,000

사모사채2회
3.60
2021년 9월
10,000
10,000

소 계
245,000
310,000

사채할인발행차금
(387)
(511)

유 동 성 대 체
(72,980)
(137,935)

차 감 계
171,633
171,554

(출처 : 당사 2021년 반기보고서)

한편 당사의 별도기준 총차입금은 2021년 반기 2,727억원으로 대부분 당사가 기발행한 무보증 회사채로 이루어져 있으며, 당사의 신용등급을 바탕으로 한 원활할 금융시장 접근성을 고려했을 때 차환발행에 어려움은 없을 것으로 판단됩니다. 또한 기발행한 무보증 공모 회사채의 만기가 2021년 12월 500억, 2023년 6월 1,000억, 2024년 07월 500억으로 고르게 분산되어 있으며, 예기치 못한 급격한 상황이 발생하더라도 당사가 보유한 부동산(2021년 반기 별도기준 토지 약 1,966억원, 장부가액 기준)의 자산가치 등을 고려했을 때 유동성 위기가 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

상기한 바와 같이 당사는 양호한 영업실적을 바탕으로 하여 우량한 재무적 안정성을 보유하고 있으나, 향후 신규 브랜드 런칭 및 타 사업으로의 진출 등으로 투자수요가 발생하여 차입금 등의 타인자본의 유입이 이루어질 경우 고
정비 및 이자비용 증대로 당사 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수
도 있습니다. 당사 현금흐름 현황은 아래와 같습니다.

[ 당사 주요 현금흐름(연결기준) ]

(단위 : 백만원)

구 분
2021년
반기
2020년
반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

기초 현금및현금성자산
329,709
247,435
247,435
336,344
127,348

128,665

168,897
275,386

영업활동현금흐름
162,827
59,897
305,615
151,556
124,688

119,459

141,300
51,652

투자활동현금흐름
-14,969
-39,695
-269,588
-240,919
139,026

-28,714

-231,983

-157,294

재무활동현금흐름
-142,839
185,565
49,666
2,787
-53,550

-84,961

51,047

-1,608

현금및현금성자산의 순증감
5,019
205,767
85,694
-86,577
210,165

5,785

-39,636
-107,250

환산으로 인한 증감
575
-979
-3,420
-2,332
-1,170

-7,102

-595
761

기말 현금및현금성자산
335,302
452,223
329,709
247,435
336,344

127,348

128,665
168,897

(출처 : 당사 반기 및 사업보고서)

[ 당사 주요 현금흐름(별도기준) ]

(단위:백만원)

구 분
2021년
반기
2020년
반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

기초 현금및현금성자산
201,714
188,172
188,172
310,506
104,997

119,859

160,198
199,740

영업활동현금흐름
55,380
58,132
163,942
124,181
128,297

107,091

150,786
62,569

투자활동현금흐름
16,299
-5,949
-67,032
-282,602
140,932

-54,523

-225,409

-88,492

재무활동현금흐름
-61,313
73,207
-81,293
36,550
-63,591

-64,789

33,723

-14,620

현금및현금성자산의 순증감
10,367
125,390
15,617
-121,871
205,638

-12,221

-40,900
-40,543

환산으로 인한 증감
867
-408
-2,076
-463
-129

-2,641

562
1,000

기말 현금및현금성자산
212,948
313,155
201,714
188,172
310,506

104,997

119,859
160,198

(출처 : 당사 반기 및 사업보고서)

당사는 영업활동을 통한 안정적인 현금흐름을 유지하고 있으며, 별도기준 3,278억원의 유형자산과 57억원의 투자부동산을 보유 중으로 이에 대한 담보가치는 충분한 것으로 파악됩니다. 당사는 적극적인 재무구조 관리를 위해 노력하고 있으며, 보유자산의 가치 및 당사가 차지하는 업계의 지위와 오랜 사업 경험을 고려하였을 때 단기간 내에 심각한 유동성 위기 가능성은 낮다고 판단됩니다. 하지만 신규브랜드 런칭, 매장 확장 등을 위한 유무형자산 투자와
성장성이 제한적이고 수익성이 저하된 의류사업의 한계를 극복하기 위한 다각화 투자가 이루어질 가능성이 존
재
하며,
그 결과 M&A거래 및 시설투자 등 일시적인 대규모 자금소요가 발생할 경우 차입금 규모가 지속적으로 확대되어 당사의 재무안정성 둔화가 발생할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다
.

[주요 종속회사 코람코자산신탁 및 코크렙안양 관련 위험]

마.

당사가 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁은 최근 2017년~2020년 영업이익 평균 약 360억원의 우수한 수익성
을 보이고 있습니다.

동 인수가 당사 재무안정성
에 다소 부정적 영향을 미치기도 했으나
,

당사는 2021년 반기 연결기준총차입금 6,612억원의 81.4%인 5,379억원의 현금성자산을 보유하고 있으며, 2017년~2020년 연결기준 평균 EBITDA 1,600억원을 상회하는 현금창출능력을 보유
하고 있는
등 우수한 유동성 대응 능력을 유지
하고 있습니다.
이러한 우수한 재무안정성을 바탕으로, 코람코자산신탁의 수익성이 당사 패션부분 수익성의 변동을 완화시켜 긍정적 효과
를 발휘할 것으로 판단됩니다.

또한 당사와코람코자산신탁의 시너지 효과도 구체화
되고 있습니다.
당사와 코람코자산신탁은 연면적 3만 3,691제곱미터 규모의 대형 물류센터인 LF안양 물류센터 재건축(2023년 1월 준공 예정)을 위해 PFV(프로젝트금융투자회사)인 코크렙안양 주식회사를 설립하였으며, 당사는 코크렙안양 주식회사에 총 399억원을 출자
하였습니다. 또한
당사는 2021년 6월 케이스퀘어데이터센터 PFV 설립을 통해 가산디지털단지 데이터센터 개발사업(2024년 하반기 가동 목표) 역시 추진하는 중이며, 당사는
케이스퀘어데이터센터 PFV
에 370억원을 현금출자
하였습니다.

이처럼 그룹차원의
개발사업이 확대되고 있는 바, 향후 사업비 차입조달로 인하여 당사의 연결기준 차입금이 증가 추세를 보일 가능성
이 있습니다.

다만 준공 후 자산가치, 운영실적에 따른 투자금 회수 등으로 인하여 실질적 재무부담은 제한적
일 것으로 당사의 경영진은 판단하고 있습니다.
이처럼 당사는 코람코자산신탁을 인수한 이후, 협업을 통한 시너지 효과를
극대화하기 위해 노력하고 있습니다.
그러나 경기 부진 등으로 인한 부동산 업황 침체로 시너지 효과가 예상보다 미비하고, 패션 시장 둔화로 사업다각화를 위한 M&A가 재차 계속될 경우 당사의 업황에 부정적 영향
을 미칠 수 있는 점에 대해서도 투자자께서는 유의하여 주시기바랍니다.

당사의 종속회사는 중국, 유럽 등 해외 현지의 판매를 담당하거나 국내에서의 식품사업, 베트남에서의 임가공사업 등을 영위하고 있으며
, 당사는 당사의 종속기업과 관련하여 2021년 반기 별도기준 종속기업투자주식으로 약 5,891억원을 보유하고 있습니다. 이는 2018년 별도기준 종
속기업투자주식 1,840억원 대비 대폭 상승한 수치이며, 2019 년 코람코자산신탁인수(1,898 억원), 2020 년 코람코자산신탁 유상증자 참여(509 억원), 코크렙안양 지분 취득(399 억원), 케이스퀘어데이터센터PFV 현금출자(370억) 등
사업 다각화를
위한 신규사업 투자확대에 기인합니다. 그 결과 당사의 종속기업투자주식은 2021년 반기 별도기준 당사 총자산 1조 7,766억원의 약 33.16%의 큰 비중을 차지하고 있으며, 종속기업이 당사의 수익성 등에 미치는 영향이 확대되었습니다. 2021년 반기 별도기준 종속기업투자주식 세부내역은 아래와 같습니다.

[당사 종속기업투자 현황]

(단위: 백만원)

종속기업명

주요영업활동

법인설립 및
 영업소재지

결산일

2021년 상반기
2020년

지분율

취득원가

장부금액

지분율

취득원가

장부금액

(주)엘에프푸드
외식사업 등
대한민국
12월 31일
100.00%
120,592
107,607
100.00%
120,592
105,985

(주)엘에프코프
의류판매
대한민국
12월 31일
100.00%
11
2
100.00%
11
2

(주)엘에프패션
의류판매
대한민국
12월 31일
100.00%
11
2
100.00%
11
2

(주)라푸마코리아
의류판매
대한민국
12월 31일
100.00%
1
-
100.00%
1
-

(주)막스코
의류판매
대한민국
12월 31일
90.00%
2,709
25,200
90.00%
2,709
23,041

(주)레베누스
건축공사업 등
대한민국
12월 31일
100.00%
10
59
100.00%
10
55

(주)인덜지
주류판매
대한민국
12월 31일
91.58%
15,968
-
91.58%
15,968
-

(주)뉴폴라리스
방송업
대한민국
12월 31일
100.00%
3,000
1,480
100.00%
3,000
1,142

Lafuma (Beijing) 
 Co., Ltd.
의류판매
중국
12월 31일
100.00%
28,962
9,553
100.00%
28,962
9,298

LF Europe S.a.r.l
의류판매
룩셈부르크
12월 31일
100.00%
43,320
-
100.00%
43,320
-

Life in Future (LF) H.K 
 Co., Limited
의류판매
홍콩

12월 31일

100.00%
48,672
3,072
100.00%
45,478
3,330

(주)동아티브이
방송업
대한민국

12월 31일

97.98%
4,624
1,622
97.98%
4,624
1,303

(주)트라이씨클
전자상거래업
대한민국

12월 31일

99.94%
23,361
24,142
99.94%
23,361
23,606

(주)케이앤씨뮤직
음악 및 기타 
오디오물 출판업
대한민국
12월 31일
-
-
-
94.44%
8,960
8,424

(주)스텝하이
의류판매
대한민국
12월 31일
100.00%
50
30
100.00%
50
29

(주)LF스퀘어씨사이드
부동산 투자 및 
호텔업 등
대한민국
12월 31일
100.00%
13,861
13,464
51.00%
5,610
5,447

(주)글로벌휴먼스
기타도급업
대한민국
12월 31일
100.00%
1,021
-
100.00%
1,021
-

(주)코람코자산신탁
금융업 등
대한민국
12월 31일
60.25%
259,329
315,479
60.25%
244,456
277,684

(주)이에르로르코리아
귀금속 제조업
대한민국
12월 31일
100.00%
4,500
1,995
100.00%
4,500
2,354

코크렙안양(주)
부동산업
대한민국
12월 31일
95.00%
39,900
9,590
95.00%
39,900
9,615

(주)엘앤씨
서비스업
대한민국
12월 31일
100.00%
19,200
18,792
100.00%
19,200
22,963

(주)엘에프리조트
서비스업
대한민국
12월 31일
75.00%
15,000
14,862
75.00%
15,000
14,921

(주)씨티닷츠
의류판매
대한민국
12월 31일
100.00%
2,200
2,414
-
-
-

케이스퀘어데이터센터
 피에프브이(주)
부동산업
대한민국
12월 31일
82.22%
37,000
36,743
-
-
-

코람코Pre-IPO공모주전문 투자자형사모투자신탁 제22호
금융업 등
대한민국
12월 31일
28.57%
3,000
2,998
-
-
-

합 계

686,302
589,106

626,744
509,201

(출처 : 당사 2021년 반기보고서, 별도기준)

특히 당사는 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수하여 금융부문으로 사업영역을 확대한 바 있습니다. 코람코자산신탁은 리츠(REITs) 자산관리회사이며, 리츠는
다수의 투자자로부터 자금을 모집하여 부동산, 부동산 관련 유가증권에 투자하고 운용하여 발생한 수익을 투자자들에게 배당하는 부동산간접투자의 한 방식입니다.
리츠제도 원년인 2001년에 설립된 코람코자산신탁은 리츠의 자산관리회사로서
리츠를 위탁관리하면서 그 대가로 운영수수료 및 운영성과수수료를 수취하며, 부동산자산을 매입하거나 매각하는 과정에서 각각 매입수수료와 매각수수료를 수취하는 것을 주된 업무로 삼고 있습니다.
또한 코람코자산신탁은 2006년 신탁업 인가를 취득하였습니다.코람코자산신탁은 2020년말 영업수익 기준 9.25%의 점유율로 업계 4위의 선두권 업체입니다.

[부동산신탁사 시장점유율 추이]

(단위 : 백만원, %)

연도
구분
코람코
자산신탁
한국
토지신탁
KB
부동산신탁
대한
토지신탁
교보자산
신탁
한국
자산신탁
하나
자산신탁
아시아
신탁
우리
자산신탁
무궁화
신탁
코리아
신탁

2020년
영업수익
116,081
209,113
91,715
99,622
58,627
218,450
150,873
102,816
79,426
93,659
35,176

시장점유율
9.25%
16.65%
7.30%
7.93%
4.67%
17.40%
12.02%
8.19%
6.33%
7.46%
2.80%

2019년
영업수익
121,164
239,554
121,145
113,416
71,273
205,890
131,753
71,647
75,191
81,257
64,262

시장점유율
9.32%
18.42%
9.32%
8.72%
5.48%
15.83%
10.13%
5.51%
5.78%
6.25%
4.94%

2018년
영업수익
134,421
254,363
114,639
97,600
66,948
204,561
93,521
67,986
63,665
64,304
55,771

시장점유율
11.0%
20.9%
9.4%
8.0%
5.5%
16.8%
7.7%
5.6%
5.2%
5.3%
4.6%

2017년
영업수익
107,423
229,379
76,700
85,661
56,581
201,600
68,411
64,045
53,848
38,574
47,982

시장점유율
10.4%
22.3%
7.4%
8.3%
5.5%
19.6%
6.6%
6.2%
5.2%
3.7%
4.7%

2016년
영업수익
117,742
165,122
65,230
60,399
46,729
117,717
49,913
52,559
45,862
27,254
37,637

시장점유율
15.0%
21.0%
8.3%
7.7%
5.9%
15.0%
6.3%
6.7%
5.8%
3.5%
4.8%

2015년
영업수익
68,725
130,778
55,719
52,306
32,856
83,392
34,857
32,143
29,145
18,883
20,268

시장점유율
12.3%
23.4%
10.0%
9.4%
5.9%
14.9%
6.2%
5.7%
5.2%
3.4%
3.6%

주1) 2019년 인가된 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁은 제외함
(출처 : 각 사 사업보고서 등)

당사는
이규성, 코리안리재보험㈜ 외 85인으로부터 (주)코람코자산신탁 주식 50.74%를 약 1,898억원에 인수하였
으며,
2019년 03월 20일

금융위원회 대주주 변경 승인이 완료 되었습니다.
코람코자산신탁의 기업 개요 및 당사가 2019년 03월 21일 공시한 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)의 내용은 아래와 같습니다.

[코람코자산신탁 개요]

구분
내역

회사명
(주)코람코자산신탁

주요연혁
2001년 10월 설립
2006년 3월 신탁업 인가 취득
2010년 1월 코람코자산운용 설립

주요사업
부동산투자회사(REITs)로부터 부동산의 투자운용 업무를 위탁받아 운용

주요주주
LF(64.93%), 키움증권(11.58%), 우리은행(8.36%), 한국산업은행(8.01%), 신한은행(4.80%), 하나은행(2.05%), 기타(0.27%)

(출처 : 코람코자산신탁 반기검토보고서)

[타법인 주식 및 출자증권 양수결정]

1. 발행회사
회사명
(주)코람코자산신탁

국적
대한민국
대표자
윤용로, 정용선

자본금(원)
11,022,815,000
회사와 관계
-

발행주식
총수(주)
2,204,563
주요사업
동산 및 부동산 신탁, 대리사무, 정비사업의 시행 및
정비용역 등

- 최근 6월 이내 제3자 배정에 의한
 신주취득 여부
아니오

2. 양수내역
양수주식수(주)
1,118,618

양수금액(원)(A)
189,843,731,552

총자산(원)(B)
1,594,829,432,937

총자산대비(%)(A/B)
11.90

자기자본(원)(C)
1,103,322,258,470

자기자본대비(%)(A/C)
17.21

3. 양수후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
1,118,618

지분비율(%)
50.74

4. 양수목적
부동산 금융업 분야 선도 기업인 ㈜코람코자산신탁 인수를 통한 사업다각화

5. 양수예정일자
2019년 03월 22일

6. 거래상대방
회사명(성명)
이규성, 코리안리재보험㈜ 외 85인

자본금(원)
-

주요사업
-

본점소재지(주소)
-

회사와의 관계
-

7. 거래대금지급
1)지급형태 : 현금
2)지급시기 : 2019년 03월 22일
(2018년 11월 23일 계약금 지급 완료)
3)자금조달방법 : 당사 보유자금으로 조달할 계획

8. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조 및 동법시행령 제171조에 따라 금융위원회에 제출하는 주요사항보고서 작성 및 첨부자료로 활용

외부평가기관의 명칭
삼일회계법인

외부평가 기간
2018년 10월 22일 ~ 2018년 11월 20일

외부평가 의견
적정

9. 이사회결의일(결정일)
2018년 11월 21일

- 사외이사참석여부
참석(명)
2

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

10. 우회상장 해당 여부
아니오

- 향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
아니오

11. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
아니오

12. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

13. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

14. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 발행회사인 (주)코람코자산신탁은 비상장법인으로 동산 및 부동산 신탁, 대리사무, 정비사업의 시행 및 정비용역을 주된 영업으로 영위하고 있습니다. 

2) 본 주식양수 거래는 이규성, 코리안리재보험㈜ 외 85인이 보유한 (주)코람코자산신탁 주식 50.74%를 양수하는 건이며, 계약체결은 2018년 11월 21일부터 11월23일 사이에 순차로 진행되었습니다.

3) 상기 양수내역의 총자산 및 자기자본은 2017년 12월말 연결 재무제표 기준입니다.

4) 본 주식양수 거래의 금융위원회 대주주 변경 승인은 2019년 03월 20일 완료 되었습니다. 상기 양수예정일자는 대주주 변경 승인 후 주식 양수도 및 매매대금 지급 절차가 완료되는 거래종결일을 의미하는 바, 거래당사자 간 합의로 2019년 03월 22일로 확정되었습니다.

5) 기타 세부내역은 첨부된 '외부평가기관의 평가의견서'를 참조하시기 바랍니다.

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템, 당사의 2019.03.21 (정정)주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정))

코람코자산신탁의 인수가 당사의 수익성에 미치는 영향은 긍정적일 것으로 판단됩니다. 코람코자산신탁의 2021년 반기 별도기준 영업이익은 361억원 규모이며, 2017년~2020년 최근 영업이익의 평균치는 약 360억원 규모입니다. 코람코자산신탁의 영업이익은 2019년 2분기부터 당사의 연결 실적에 본격적으로 반영되었으며, 코람코자산신탁의 상대적으로 우수한 영업이익 창출능력을 감안했을 때 당사의 수익성은 향후 전반적으로 제고될 수 있을 것으로 판단됩니다.

특히 당사의
2020년 별도기준 영업이익은 코로나 사태의 영향으로
2019년 대비 47.2% 감소한 수
치(477억)를 기록하였으
나
,
당사의 2020년 연결기준 영업이익은 771억원으로, 코로나19의 영향에도 불구하고 2019년(875억원) 대비 약 11.96%만 감소하였습니다.

이는 당사의 패션 사업부문의 수익성 저하를 코람코자산신탁의 금융 사업부문으로 만회했기 때문입니다. 이처럼 당사가 영위하는 패션 사업의 특성으로 인해, 경기 변동에 민감하게 반응하는 당사의 수익 변동성을 코람코자산신탁 인수로 인한 사업다각화로 완화했다는 점에서 당사 수익의 안정성이 제고된 긍정적 효과가 발생했습니다.

[코람코자산신탁 주요 재무지표 추이]

(단위 : 억원, %)

구분
2021년 반기
2020년 반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

총자산
5,811
6,712
6,430
5,777
5,465
4,091
3,122

총차입금
1,667
3,441
2,550
2,528
2,353
1,170
670

자기자본
3,769
2,874
3,531
2,684
2,501
2,162
1,766

영업이익
361
277
270
91
491
588
569

당기순이익
286
222
221
216
371
428
416

ROE
17.2
16.3
7.1
8.3
15.9
21.8
26.4

부채비율
54.2
133.6
82.1
115.2
118.5
89.2
76.8

(출처 : 한국신용평가, 코람코자산신탁 공시자료, 별도기준)

한편 동 인수가 당사의 재무안정성에는 일시적으로 다소 부정적 영향을 미치기도 했습니다. 당사는 2021년 반기 연결기준 부채비율 67.44%, 차입금의존도 27.24%를 기록하고 있으며, 이 수치는 우수한 수준이나 코람코자산신탁 인수 전인 2018년 연결기준 부채비율 39.58% 및 차입금의존도 11.25% 대비로는 상승한 모습입니다.

당사의 연결기준 총차입금 규모 또한 2018년에는 1,858억원을 기록하였으나, 2021년 반기 기준 6,612억원을 나타내고 있습니다. 이는 2019년 3월 코람코자산신탁 인수로의해 코람코자산신탁의 차입금이 당사 연결재무제표에 반영되면서 나타난 결과입니다.

[ 당사 차입금 현황 및 추이(연결기준) ]

(단위 : 억원)

구 분
2021년 반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

부채총계
9,777
10,650
10,256

4,684

4,915
5,290

총차입금
6,612
7,810
7,010
1,858
2,269
2,968

유동성차입금
3,829
4,805
4,463
680
1,137
1,949

단기차입금
2,607
2,918
2,345
680
627
937

유동성사채
1,221
1,887
2,118
-
510
1,011

비유동성차입금
2,783
3,005
2,547
1,178
1,132
1,019

자본총계
14,497
14,144
13,915

11,834

11,033
10,522

부채비율 (%)
67.44
75.30
73.70
39.58
44.55
50.28

차입금의존도 (%)
27.24
31.50
29.00
11.25
14.23
18.77

현금성자산
5,379
5,848
3,537
3,746
3,482
5,523

순차입금
1,232
1,962
3,473
-1,888
-1,213
-2,555

유동성차입금비중 (%)
57.91
61.52
63.67
36.60
50.11
65.67

EBITDA
1,181
1,632
1,623
1,634
1,537
1,201

(출처 : 당사 반기 및 사업보고서)

그러나 당사는 2021년 반기 연결기준 총차입금 6,612억원의 81%에 해당하는 5,379억원의 현금성자산을 보유하고 있으며, 2017년~2020년 연결기준 평균 EBITDA가 1,600억원을 상회하는 우수한 현금창출능력을 보유하고 있습니다. 2021년 반기 연결기준 당사의 유동성차입금은 3,829억원으로, 당사의 현금성자산 및 현금창출능력으로 대응 가능
한 수준입
니다. 따라서 차입금으로 인한 급격한 유동성 위기는 발생할가능성이 희박한 가운데, 코람코자산신탁의 우수한 영업이익 창출력이 회사의 수익성을 향상시키며 당사 패션부분 수익성의 변동을 완화시켜 당사에 긍정적 효과를 발휘할 수 있을 것으로 판단됩니다.

[ 당사 차입금 현황 및 추이(별도기준) ]

(단위 : 억원)

구 분
2021년 상반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

총차입금
2,727
2,921
2,292
1,020
1,496
1,996

유동성차입금
966
963
664
-
500
1,000

단기차입금
100
200
-
-
-
-

유동성장기부채
866
763
664
-
500
1,000

비유동성차입금
1,761
1,957
1,628
1,020
996
996

현금성자산
4,120
4,020
2,908
3,396
3,226
5,356

순차입금
-1,392
-1,100
-616
-2,376
-1,730
-3,360

유동성차입금비중 (%)
35.44
32.98
28.97
-
33.42
50.10

주1) 유동성차입금비중: 유동성차입금 / 총차입금
주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금성자산
(출처 : 당사 반기 및 사업보고서)

또한 당사와 코람코자산신탁의 시너지 효과도 차츰 구체화 되고 있습니다. 당사는 경기도 안양에 LF안양 물류센터를 보유하고 있으며, 이는 연면적 3만 3,691 제곱미터 규모의 대형 물류센터입니다. 당사는 LF안양 물류센터를 재건축할 계획을 세우고, 프로젝트금융투자회사(PFV)를 통한 재건축 방식을 택했습니다. 또한 PFV를 통한 개발 사업에 경험이 풍부한 코람코자산신탁을 파트너로 선택했습니다. 당사와 코람코자산신탁은 LF안양 물류센터 재건축을 위해 PFV인 '코크렙안양 주식회사'를 설립하였으며, 당사는 코크렙안양 주식회사에 총 399억원을 출자하였습니다. 관련 공시는 다음과 같습니다.

타법인 주식 및 출자증권 취득결정

1. 발행회사
회사명
코크렙안양 주식회사

국적
대한민국
대표자
강승훈

자본금(원)
-
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
-
주요사업
부동산 개발사업

2. 취득내역
취득주식수(주)
3,192,000

취득금액(원)
39,900,000,000

자기자본(원)
1,391,539,545,780

자기자본대비(%)
2.87

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
3,192,000

지분비율(%)
95.91

4. 취득방법
현금출자

5. 취득목적
안양물류센터 재건축 사업을 위한 PFV 출자

6. 취득예정일자
2020-12-31

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
2,417,125,014,216
취득가액/자산총액(%)
1.65

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2020-06-08

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 1.발행회사의 자본금 및 2. 취득금액은 최종 납입 완료시까지 예상 금액이며, 진행 상황에 따라 변동될 수 있습니다. 

2) 발행회사는 설립예정법인으로 상기 1.발행회사의 자본금 및 발행주식총수는 별도로 기재하지 않았습니다. 

3) 상기 2.취득내역의 자기자본은 최근사업연도(2019년말) 연결재무제표 기준입니다. 

4) 상기 3. 지분비율은 보통주(의결권 있는 주식) 기준이며, 2차 납입 완료 후 최종 지분율입니다. 

총 발행주식 : 보통주 3,328 천주, 종류주식 32 천주 
이 중 LF 취득주식 : 보통주 3,192 천주 

5) 상기 6.취득예정일자는 취득 완료 예정일입니다. 

 1차(설립) 납입 예정일 및 예정금액 : 
 2020년 06월 09일; 14,000,000,000 원 
 2차(유상증자) 납입 예정일 및 예정금액 : 
 2020년 11월~12월; 25,900,000,000 원 

위 납입 예정일 및 예정금액은 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다. 변동될 경우 재공시 예정입니다. 

6) 상기 7.의 최근 사업연도말 자산총액은 2019년말 연결재무제표 기준입니다. 

7) 발행회사는 설립예정법인으로 하기 발행회사의 요약재무상황은 별도로 기재하지 않았습니다.

※관련공시
-

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템 - 당사 2020.06.08 타법인주식및출자증권취득결정

당사는 PFV인 코크렙안양 주식회사에 2020년 06월 09일 우선 140억원을 1차로 출자하였으며, 2020년 11월~12월 나머지 259억원을 출자하여 총 399억원을 출자하였습니다. 또한 물류센터 재건축을 위해 2020년 12월 당사는 PFV인 코크렙안양 주식회사에 총 780억원 가량의 토지 및 건물 등의 유형자산을 처분하였습니다. 관련하여 당사는 아래와 같이 공시하였습니다.

유형자산 처분결정

1. 처분물건 구분
토지 및 건물

- 처분물건명
경기도 안양시 동안구 관양동 934[(흥안대로 439번길40)], 934-1 토지 및 건물

2. 처분내역
처분금액(원)
78,000,470,445

자산총액(원)
2,417,125,014,216

자산총액대비(%)
3.23

대규모법인여부
해당

3. 거래상대
코크렙안양 주식회사

4. 처분목적
보유자산 매각을 통한 코크렙안양 주식회사 출자 및 재무구조 개선

5. 처분예정일자
2020-12-31

6. 이사회결의일(결정일)
2020-06-12

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 상기 자산총액은 최근사업연도말(2019년말) 연결재무제표 기준입니다. 

2) 상기 처분금액은 토지 및 건물 전체금액으로 건물분 부가가치세는 제외된 금액이며, 진행상황에 따라 변동 될 수 있습니다. 

2) 상기 처분예정일자는 처분 완료 예정일입니다. 

 - 계약체결일 : 2020년 06월 12일 
 - 계약금(10%) 수취 예정일 : 2020년 06월 16일 (7,800백만원) 
 - 잔금(90%) 수취 예정일 : 2020년 11월~12월말 (70,200백만원) 

3) 위 처분예정일 및 처분금액은 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다. 변동될 경우 재공시 예정입니다.

※ 관련공시
-

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템 - 당사 2020.06.12 유형자산처분결정

또한
당사는 2021년 6월 케이스퀘어데이터센터 PFV 설립을 통해 가산디지털단지 데이터센터 개발사업(2024년 하반기 가동 목표) 역시 추진하는 중이며, 당사는
케이스퀘어데이터센터
에 370억원을 출자
하였습니다.

관련 공시는 다음곽 같습니다.

타법인 주식 및 출자증권 취득결정

1. 발행회사
회사명
케이스퀘어데이터센터PFV 주식회사

국적
대한민국
대표자
강승훈

자본금(원)
-
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
-
주요사업
부동산개발

2. 취득내역
취득주식수(주)
3,700,000

취득금액(원)
37,000,000,000

자기자본(원)
1,414,420,667,480

자기자본대비(%)
2.62

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
3,700,000

지분비율(%)
82.22

4. 취득방법
현금출자

5. 취득목적
가산 데이터센터 개발사업을 위한 PFV 설립 출자

6. 취득예정일자
2021-06-08

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
2,479,439,883,815
취득가액/자산총액(%)
1.49

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
아니오

10. 이사회결의일(결정일)
2021-06-08

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 '1. 발행회사의 자본금(원) 및 발행주식총수(주)'는 공시제출일 현재 기준입니다. 

2) 상기 2.취득내역의 자기자본은 최근사업연도(2020년말) 연결재무제표 기준입니다. 

3) 상기 3. 지분비율은 보통주 및 종류주 주식수 합산 기준임 

 총 발행주식 : 450 만주 
 (보통주 370 만주, 종류주식 80 만주) 
 이 중 LF 취득주식 : 보통주 370 만주 

4) 상기 6.취득예정일자는 자본금 최초납입 예정일입니다. 

 자본금 최초납입일 및 금액 : 
 2021년 06월 08일; 37,000,000,000 원 
 

5) 상기 7.의 최근 사업연도말 자산총액은 2020년말 연결재무제표 기준입니다. 

6) 발행회사는 설립예정법인으로 하기 발행회사의 요약재무상황은 별도로 기재하지 않았습니다.

※관련공시
-

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템 - 당사 2021.06.08 타법인주식및출자증권취득결정

이처럼 그룹차원의
개발사업이 확대되고 있는 바, 향후 사업비 차입조달로 인하여 당사의 연결기준 차입금이 증가 추세를 보일 가능성
이 있습니다.

다만 준공 후 자산가치, 운영실적에 따른 투자금 회수 등으로 인하여 실질적 재무부담은 제한적
일 것으로당사의 경영진은 판단하고 있습니다.
이처럼 당사는 코람코자산신탁을 인수한 이후, 협업을 통한 시너지 효과를
극대화하기 위해 노력하고 있습니다.
그러나 경기 부진 등으로 인한 부동산 업황 침체로 시너지 효과가 예상보다 미비하고, 패션 시장 둔화로 사업다각화를 위한 M&A가 재차 계속될 경우 당사의 업황에 부정적 영향
을 미칠 가능성 역시 존재하므로, 투자자께서는 유의하여 주시기바랍니다.

[주요 종속회사
LF푸드 및 그 밖의 종속회사 관련 위험]

바.

당사는
2021년 반기 39개(주요 종속회사 3개, 그 외 36개)의 연결대상 종속회사를 보유
하고 있으
며,
코람코자산신탁/코크렙안양 이외의 주요종속회사로는 LF푸드 1개사가 있습니다.

LF푸드의 2021년 반기 자산규모는 1,608억원
이며, 이는 동기간 당사
종속회사 자산총계 1조 3,850억원의 11.6%로 당사 종속회사 중 코람코자산신탁에 이은 2번째 비중
을 차지하고 있습니다. 한편
LF푸드는 2017년 24억원, 2018년 86억원, 2019년 48억원의 당기순이익을 시현한 이후, 코로나 사태 등으로 인해 2020년 163억원의 당기순손실을 기록하였으며, 2021년 반기말 현재 22억의 당기순이익을 시현
하고 있습니다.

그 밖의 종속회사들은 당사 대비 사업 규모가 미미한 것으로 판단
됩니다.
그러나 그 규모가 크지는 않지만 국내 법인인 (주)인덜지에서 약 32억원의 반기순손실이 발생하는 등 몇몇 종속회사 손실이 발생
한 바 있고,
(주)동아티브이에서 35억원 가량의 자본잠식이 발생하는 등 종속회사 자본잠식도 일부 발생
한 상황
입
니다.

종속회사와의 거래규모 및 종속회사의 손실 및 자본잠식 금액은 당사 매출 및 자산
규모 대비 크
지 않지만
,

당사는
신
고
서 제출일 현재 종속회사에게
총 975
억
원의 지급보증(2021년 반기 별도기준 총자산의 약 5.5%)을 제공

하고 있으며,
일부 종속기업의 실적 부진이 지속되어 지급보증이 현실화될 경우 당사 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성
또한 존재하오니 유의하시기 바랍니다.

한편
2021년 반기 별도기준 특수관계자와의 거래 현황은 134억원의 상제품 매출과 59억원의 재고자산 매입
등이 존재하나, 동 금액이
당사의 매출 및 매출원가에서 차지하는 비중은 각각 2.44% 및 2.69%로

특수관계자 거래금액이
당사 매출 및 매출원가 대비 과도한 수준은 아닌 것으로 판단
됩니다.

코람코자산신탁/코크렙안양 이외의 당사의 주요 종속회사로서는 LF푸드 1개 회사가있으며, 그 밖에 주요 종속회사가 아닌 연결대상 종속회사를 포함하면 당사는
2021년 반기 기준 국내외 39개(주요 종속회사 3개, 주요 종속회사가 아닌 종속회사 36개)의 연결대상 종속회사를 보유하고 있습니다. 당사의 연결대상 종속회사의 현황 및 주요 재무정보는 아래와 같습니다.

[ 2021년 상반기 당사 종속기업 현황]

(단위: 백만원)

구 분
자산
부채
자본
매출액
반기순손익
총포괄손익
주요종속회사 
여부

(주)엘에프푸드
160,782
51,098
109,684
55,472
2,185
2,185
해당
(자산총액 750억원 이상)

(주)엘에프코프
2
-
2
-
-
-
해당없음

(주)엘에프패션
2
-
2
-
-
-
해당없음

(주)라푸마코리아
-
-
-
-
-
-
해당없음

Lafuma (Beijing) Co. Ltd.
3,943
3,759
184
513
259
259
해당없음

(주)막스코
35,628
7,629
27,999
23,417
2,398
2,398
해당없음

LF Europe S.a.r.l
40,680
34
40,646
-
(1)
186
해당없음

(주)레베누스
119
59
60
458
4
4
해당없음

Polaris S.R.L
5,552
10,292
(4,740)
1,877
536
511
해당없음

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
49,624
-
49,624
-
(5)
1,714
해당없음

First Textile Trading co., Limited.
29,523
1,128
28,395
-
(12,596)
(11,653)
해당없음

PT. Sinar Gaya Busana
2,103
3,668
(1,565)
-
(687)
(325)
해당없음

(주)동아티브이
1,476
5,012
(3,536)
4,820
344
344
해당없음

(주)트라이씨클
59,490
50,002
9,488
41,072
1,535
1,511
해당없음

(주)케이앤씨뮤직(*)
-
-
-
1,178
147
158
해당없음

(주)스텝하이
29
-
29
-
-
-
해당없음

(주)케이엔이글로벌
-
2,210
(2,210)
276
(54)
(54)
해당없음

(주)인덜지
9,583
14,692
(5,109)
4,469
(3,194)
(3,194)
해당없음

(주)뉴폴라리스
1,552
84
1,468
1,052
338
338
해당없음

(주)퍼블리크
361
3,300
(2,939)
586
(52)
(52)
해당없음

(주)에프엠인터내셔날
66
6
60
392
2
2
해당없음

(주)LF스퀘어씨사이드
22,874
10,651
12,223
-
(448)
(448)
해당없음

구르메에프앤드비코리아(주)
34,468
12,599
21,869
40,900
1,926
1,926
해당없음

화인에프앤드비서비스(주)
11,880
7,642
4,238
23,588
238
238
해당없음

(주)글로벌휴먼스
4,743
4,191
552
11,961
562
540
해당없음

(주)아누리
1,594
4,159
(2,565)
1,006
(464)
(464)
해당없음

PT. Three Six World(주1)
-
-
-
1,121
(107)
(151)
해당없음

FTT VINA CO., LTD
9,193
1,127
8,066
4,217
(121)
211
해당없음

(주)코람코자산신탁
581,126
204,222
376,904
117,632
28,620
28,620

해당
(자산총액 750억원 이상)

(주)코람코자산운용
47,251
11,943
35,308
26,131
14,128
14,128
해당없음

부산정관신도시제일차(주)
23,419
23,420
(1)
445
1
1
해당없음

부산정관신도시제이차(주)
27,470
27,471
(1)
562
-
-
해당없음

(주)이에르로르코리아
2,751
656
2,095
3,565
(359)
(359)
해당없음

(주)엘티엠푸드
7,395
8,623
(1,228)
8,357
521
521
해당없음

코크렙안양(주)
98,135
56,318
41,817
-
(25)
(25)

해당
(자산총액 750억원 이상)

(주)동아티브이플러스
512
-
512
24
-
-
해당없음

(주)엘앤씨
18,932
139
18,793
475
(257)
(257)
해당없음

(주)엘에프리조트
33,584
13,769
19,815
-
(81)
(81)
해당없음

(주)씨티닷츠
3,211
798
2,413
2,444
214
214
해당없음

케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)
45,462
775
44,687
-
(312)
(312)
해당없음

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모 투자신탁제22호
10,502
8
10,494
-
(6)
(6)

해당없음

주1)

2021년 상반기 중 처분되었으며, 매출액, 반기순손익 및 총포괄손익은 처분 전 까지의 누적금액 입니다.

(출처 : 당사 2021년 반기보고서)

당사의 주요 종속회사인 LF푸드는 2007년 11월 5일에 설립되었으며
식품제조(모노링크), 식재사업 및 외식사업
의 3가지 사업부문을 영위하고 있습니다.

LF푸드의 2021년 반기 자산규모는 1,608억원이며, 이는 동기간 당사 종속회사 자산총계 1조 3,850억원의 11.6%로 당사 종속회사 중 코람코자산신탁에 이은 2번째 비중을 차지하고 있습니다. 한편 LF푸드는 2017년 24억원, 2018년 86억원, 2019년 48억원의 당기순이익을 시현한 이후, 코로나 사태 등으로 인해 2020년 163억원의 당기순손실을 기록하였으며, 2021년 반기말 현재 22억의 당기순이익을 기록하고 있습니다.
LF푸드의 개요 및 재무정보는 아래와 같습니다.

[주요 종속회사 (주)LF푸드 개요]

구분
내역

상호
(주)LF푸드

설립일
2007.11.05

주요사업
외식사업, 식품유통업 등

2021년 상반기
자산총액(백만원)
160,782

당사 보유
지분율
100%

주요종속
회사 여부
해당
(자산총액 750억원 이상)

주요연혁

2007. 12 엘에프푸드 설립 / 마키노차야 인수
2008. 04 하코야 론칭
2013. 12 PT. Java Seafood / 가공식품 사업부 인수
2015. 09 (주)퍼블리크 인수
2017. 03 (주)모노링크 인수
2017. 09 구르메에프앤드비코리아(주) 인수

2018. 04 PT. Java Seafood 매각

2019. 04 마키노차야 광교점 오픈

2019. 09 마키노차야 부천점 오픈

2020. 03 LF푸드, 모노링크 합병

2021. 04 LF푸
드 마키노차야 분할

(출처 : 당사 반기보고서)

[LF푸드 최근 재무현황]

(단위 : 백만원)

구분
2021년 상반기
2020년 상반기
2020년
2019년
2018년
2017년

자산
160,782
173,654
169,788
158,005
131,853
122,864

부채
51,098
52,831
61,918
33,976
12,441
9,014

자본
109,684
120,823
107,870
124,029
119,412
113,850

매출액
55,472
49,635
104,833
62,265
36,804
26,679

당기순손익
(반기순손익)
2,185
-3,113
-16,261
4,761
8,639
2,370

총포괄손익
2,185
-3,126
-15,407
4,557
8,535
2,574

(출처 : 당사 반기보고서 및 LF푸드 감사보고서)

코람코자산신탁, 코크렙안양, LF푸드 3개사의 당사 주요 종속회사를 제외한 나머지 종속회사들은 당사 대비 사업 규모가 미미한 것으로 판단됩니다.
그러나 그 규모가 크지는 않지만 국내 법인인 (주)케이엔이글로벌의 경우 2021년 반기 약 0.5억원의 반기순손실이 발생하였고, (주)인덜지 약 32억원, (주)퍼블리크 약 0.5억원, (주)LF스퀘어씨사이드 약 4억원,
(주)아누리 약 5억원
, (주)이에르로르코리아 약 3.5억원, (주)엘앤씨 약 2.5억원,(주)엘에프리조트에서 약 1억원의 반기순손실이 발생하였습니다. 또한 (주)동아티브이, (주)케이엔이글로벌, (주)인덜지, (주)퍼블리크, (주)아누리, (주)엘티엠푸드에서 각각 35억원, 22억원, 51억원, 29억원, 26억원, 12억원 가량의 자본잠식이 발생한 상황입니다.

또한 해외 법인의 경우에도 몇몇 기업에서 손실이 발생하고 있습니다. 이러한 몇몇 종속기업의 손실 및 자본잠식은 당사의 매출 및 자산 규모 대비 그 비중은 미미하나, 당사의 자금 지원 가능성으로 이어질 수 있으며 연결기준 재무제표에 반영되어 당사의 재무건전성을 저해하는 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

한편 당사는 종속법인을 위하여 다수의 채무보증을 제공하고 있습니다. 당사는 국내 법인 및 해외 법인에게 2021년 10월 18일 현재 원화 환산 기준 약 975억원의 지급보증을 제공 중이며 이는
당사의 2021년 반기 별도기준 총자산의 5.5%
정도의 규모입니다. 국내 및 해외 종속법인의 자구책 없이 이와 같은 당사의 지원이 계속된다면 당사의 재무부담은 더욱 가중될 가능성이 있습니다. 또한 일부 종속기업에서 실적 부진과 자본잠식이 지속되어 대규모의 지급보증이 현실화될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 당사의 담보 및 보증 내역은 아래와 같습니다.

[당사의 담보 및 보증 내역]

(기준일 : 2021년 10월 18일)
(원화단위: 백만원)

제공받은회사
담보제공액
담보제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관
여신발생
일자

Polaris S.R.L
EUR 3,600,000
차입금한도보증
EUR 3,600,000
(주)우리은행 런던지점
21.05.14

EUR 5,000,000
EUR 5,000,000
(주)KEB하나은행 파리지점
21.02.02

EUR 600,000
기타지급보증
EUR 500,000
(주)한국씨티은행
21.05.13

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
CNY 15,000,000
차입금한도보증
CNY 15,000,000
(주)신한은행 상해지점
21.03.10

USD 1,000,000
USD 1,000,000
21.01.18

PT. Sinar Gayabusana
USD 2,810,000
차입금한도보증
USD 2,810,000
(주)우리은행 자카르타
21.05.14

(주)동아티브이
3,150
차입금한도보증
3,000
(주)우리은행
21.06.04

1,200
1,000
(주)신한은행
21.06.24

(주)아누리
250
차입금한도보증
200
(주)신한은행
21.06.14

1,430
1,300
21.08.26

1,100
1,000
21.02.01

180
150
(주)KEB하나은행
20.10.23

(주)LF스퀘어씨사이드
6,293
차입금한도보증
8,000
(주)신한은행
20.12.15

2,640
2,200
20.12.15

600
500
20.12.27

(주)인덜지
3,000
차입금한도보증
2,500
(주)KEB하나은행
21.06.28

800
754
(주)신한은행
21.09.17

(주)엘에프푸드
2,880
차입금한도보증
2,400
(주)KEB하나은행
21.06.25

6,600
5,500
한국수출입은행
21.02.14

9,600
8,000
21.05.20

6,000
5,000
한국산업은행
20.11.28

코크렙안양(주)(*)
31,920
차입금한도보증
197,000
(주)신한은행 등
20.12.28

합계
97,539
-

(*) 전기 중 종속기업인 코크렙안양(주)의 프로젝트 금융 관련하여 당사가 최초 대주단에 제공한 담보내역으로, 코크렙안양(주)가 보유중인 유형자산을 담보로한 부동산담보신탁수익증권에 추가하여 당사가 보유중인 코크렙안양(주)의 주식 일부를 담보로 제공하였습니다.
(**) 합계는 2021년 10월 18일 기준 매매기준율(USD 및 EUR은 서울외국환중개, CNY는 KEB하나은행)을 적용하여 원화로 환산한 금액임.(USD ; 1,182.80, EUR: 1,371.99, CNY: 184.47)
(출처 : 당사 제공)

한편 당사의 2021년 반기 별도재무제표 기준 특수관계자(종속기업, 기타 특수관계자)와의 거래 현황은
134억원의 상제품 매출과 59억원의 재고자산 매입 등이 존재
합니다. 특수관계자와의 상제품 매출액은 당사의 2021년 반기 별도기준
매출액 5,492억원 대비 2.44%이며, 재고자산 매입금액의 경우 매출원가 2,197억원 대비 2.69%로
그 비중은 미미한 것으로 보여,

특수관계자 거래금액이 당사 매출 및 매출원가 대비 과도한 수준은 아닌 것으로 판단됩니다. 특수관계자와의 거래 및 채권, 채무 현황은 다음과 같습니다.

[당사 특수관계자와의 주요 거래내용]

(단위: 백만원)

회 사 명
2021년 반기
2020년 반기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

상제품
기타
재고자산
매입
지급
수수료
판매
수수료
기타
상제품
기타
재고자산
매입
지급
수수료
판매
수수료
기타

<종속기업>

(주)코람코자산신탁
-
2,909
-
-
-
-
-
1,678
-
-
-
-

(주)엘에프푸드(*1)
-
244
-
-
-
31
-
88
-
15
-
129

(주)레베누스
-
33
-
449
-
3
-
33
-
485
-
4

Polaris S.R.L
-
85
-
171
-
-
-
-
-
183
-
-

(주)막스코
-
234
-
-
-
-
-
194
-
-
-
1

(주)트라이씨클
3,441
219
-
1,525
72
-
12,772
219
388
1,381
611
-

(주)동아티브이
-
2
-
-
-
3,478
-
-
-
-
-
4,879

(주)케이엔이글로벌
-
20
-
-
-
1
-
30
2,506
-
-
9

(주)인덜지
-
42
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4

(주)글로벌휴먼스
-
358
-
2,183
8,969
11
-
332
-
2,388
9,757
9

(주)아누리
-
12
-
-
-
324
-
2
-
-
-
394

PT. Three Six World(*2)
-
1
1,426
-
-
-
-
37
3,705
-
-
-

구르메에프앤드비코리아(주)
-
2
5
-
-
1
8
3
-
-
-
-

FTT VINA CO., LTD
-
-
4,248
-
-
-
-
1
2,739
-
-
-

(주)모노링크

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2

이에르로르코리아(주)
-
60
-
-
-
1
-
52
-
-
-
-

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
-
17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)LF스퀘어씨사이드
-
68
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)케이앤씨뮤직(*2)
-
28
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)씨티닷츠
847
34
213
-
-
1
-
-
-
-
-
-

화인에프앤드비서비스(주)
-
-
-
-
-
14
-
-
-
-
-
-

(주)엘에프리조트(*4)
-
62
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

PT. Sinar Gaya Busana
-
3
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

<기타 특수관계자>

(주)파스텔세상
-
831
-
-
-
-
-
1,148
-
-
-
-

(주)트라이본즈
895
1,129
-
-
-
-
1,088
1,384
-
-
-
-

(주)엘에프네트웍스(*3)
8,227
408
-
493
-
7,245
10,986
397
-
619
-
23

합 계
13,410
6,801
5,892
4,821
9,041
11,110
24,854
5,598
9,338
5,071
10,368
5,454

*1) 종속기업의 관계기업에 대한 매출ㆍ매입을 포함하고 있습니다.
*2) 2021년 상반기 중 지분 전체를 처분하였으며, 처분 전까지의 거래내역을 포함하고 있습니다.
*3) 2021년 상반기 중 (주)엘에프네트웍스가 보유 중인 (주)LF스퀘어씨사이드의 지분 49%를 7,231백만원에 매입하였습니다.

(출처 : 2021년 반기보고서, 당사 제시)
※ 2021년 10월 18일 현재, 당사는 보유 중인 (주)엘에프리조트 지분 전체(75%)를 특수관계자인 (주)LF네트웍스에 15,471 백만원에 처분하였으며, 이로 인한 종속기업투자주식처분이익 609백만원은 영업외수익으로 인식 하였습니다. (처분일: 2021년 08월 20일)

[당사 특수관계자와의 주요 채권 및 채무 잔액 현황]

(단위: 백만원)

회 사 명
2021년 반기
2020년

채권
채무
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

<종속기업>

(주)엘에프푸드(*)
55
75
-
1
65
-
-
37

Polaris S.R.L
102
258
95
-
94
24
102
-

(주)막스코

18
18
-
28
19
17
-
116

(주)트라이씨클
4,667
8
-
14
5,389
11
-
45

(주)동아티브이
-
39
-
537
-
-
-
445

(주)케이엔이글로벌
-
-
-
-
-
40
-
-

(주)인덜지
-
14
-
-
-
42
-
-

(주)글로벌휴먼스
1
-
-
2,135
9
-
11
2,056

(주)
아누리

-
2
-
-
6
23
-
-

PT. Three Six World
-
1
49
-
-
-
46
-

(주)LF스퀘어씨사이드
-
-
-
-
-
116
-
-

구르메에프앤드비코리아(주)
14
-
5
2
14
-
-
-

FTT VINA CO., LTD
-
790
489
-
-
209
150
-

(주)이에르로르코리아
4
-
-
46
4
-
-
68

<기타 특수관계자>

(주)파스텔세상
32
-
-
155
58
-
-
447

(주)트라이본즈
693
-
-
51
256
-
-
29

(주)엘에프네트웍스
9,778
-
-
76
10,444
7
-
7

합 계
15,364
1,205
638
3,045
16,358
489
309
3,250

(*) 종속기업의 관계기업에 대한 채권ㆍ채무를 포함하고 있습니다.

(출처 : 2021년 반기보고서)

당사는 2021년 반기 국내외 39개의 연결대상 종속회사를 보유하고 있으며, 종속회사를 거래대상으로 매출 및 매입등의 영업활동과 채권 및 채무 잔액을 보유하고 있으며, 지급보증 또한 이루어지고 있습니다. 기존에는 당사 종속회사들과의 거래 규모가 당사 사업 규모 대비 미미한 수준었으나, 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수한 이후
당사의 종속기업투자주식의 비중이 점차 증가하여 2021년 반기 별도기준 당사 총자산 1조 7,766억원의 약 33.16%의 큰 비중을 차지하게 되면
서
종
속기업이 당사에게 미치는 영향이 증가하였습니다. 주요 종속회사인 코람코자산신탁과 코크렙안양, LF푸드를 제외한 당사 종속기업 중 일부의 손실 및 자본잠식은 당사의 매출 및 자산 규모 대비 그 비중은 미미하나, 손실 등이 지속될 경우 당사의 자금 지원 가능성으로 이어질 수 있으며 연결기준 재무제표에 반영되어 당사의 재무건전성을 저해하는 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[우발채무 등 관련 위험]

사.

2021년
10월 18일
현재 코람코자산신탁을 제외한 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 총 6건으로, 이 중 국내소송사건은 4건, 소송가액은 1,604백만원이며 해외소송사건은 2건, 소송가액은 1,648백만원
입니다.
소송의 결과 및 연결재무제표에 미치는 영향은

증권신고서 제출일
현재 합리적으로 예측할 수 없
으
나,
소송가액의 합계는
2021년 상반기 연결기준 당사 총자산 2조 4,275억원 대비 미미한 규모
로 당사 및 연결실체에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단됩니다.
한편

2021년 10월 18일

현재
연결실체가
코람코자산신탁의 업무수탁자 지위와 관련하여
국내에서 피고로 계류중인 소송사건은 192건으로, 소송가액은 242,859백만원
입니다. 해당 소송사건은 부동산신탁업무 수행과정에서 발생한 신탁취소청구, 소유권이전등기절차이행청구, 소유권이전등기말소청구 등과 관련된 소송입니다.
증권신고서 제출일
현재 동 소송사건의 최종결과는 예측할 수 없으나,
연결실체의 경영진은 상기의 소송사건들이 부동산신탁업무 수행과정에서 발생하는 업무수탁자지위 등과 관련된 소송사건이므로 상기의 소송결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을미치지 아니할 것으로 판단
하고 있습니다
.

당사의
금융기관 약정내역을 살펴보면
원화 환산 기
준
5,940억원
이며,

종속회사
에 제공하고 있는 지급보증 규모는

975

억
원
입니다.

당사 종속회사의 부실 요인 발생시 지급보증 부담이 발생할 수 있으며, 당사의 계류중인 소송사건 등의 우발채무들은 향후 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 유의하여 주시기 바랍니다.

2021년 10월 18일
현재 코람코자산신탁을 제외한 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 총 6건으로, 이 중 국내소송사건은 4건, 소송가액은 1,604백만원이며 해외소송사건은 2건, 소송가액은 1,648백만원입니다.
소송의 결과 및 연결재무제표에 미치는 영향은

증권신고서 제출일
현재 합리적으로 예측할 수 없
으
나, 소송가액의 합계는
2021년 상반기 연결기준 당사 총자산 2조 4,275억원 대비 미미한 규모로 당사 및 연결실체에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 

한편

2021년 10월 18일

현재
연결실체가 코람코자산신탁의 업무수탁자 지위와 관련하여
국내에서 피고로 계류중인 소송사건은 192건으로, 소송가액은 242,859백만원입니다. 해당 소송사건은 부동산신탁업무 수행과정에서 발생한 신탁취소청구, 소유권이전등기절차이행청구, 소유권이전등기말소청구 등과 관련된 소송입니다.
증권신고서 제출일
현재 동 소송사건의 최종결과는 예측할 수 없으나, 연결실체의 경영진은 상기의 소송사건들이 부동산신탁업무 수행과정에서 발생하는 업무수탁자지위 등과 관련된 소송사건이므로 상기의 소송결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

한편 당사 및 연결실체의
차입금 담보 등과 관련하여 제공된 견질 또는 담보용 어음 및 수
표는 없습니다. 

[당사 및 연결실체의 견질 또는 담보용 어음 등]

(기준일 : 2021년 10월 18일)

(단위 : 매, 원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
해당사항 없음

금융기관(은행제외)
-
-
해당사항 없음

법 인
-
-
해당사항 없음

기타(개인)
-
-
해당사항 없음

(출처 : 당사 제시)

한
편, 2021년 6월말 당사 및 연결실체의 차입금 등과 관련한 금융기관별 약정내역은다음과 같습니다.

[ 당사 금융기관별 약정내용]

(원화단위: 백만원)

내 역
한도금액
금융기관

당좌대출
15,000
(주)KEB하나은행 외 2개 은행

일반대출
420,554
(주)KEB하나은행 외 19개 은행

USD 4,310,000

EUR 9,100,000

CNH 15,000,000

LC개설한도
3,200
(주)KEB하나은행 외 4개 은행

USD 41,450,000

무역어음대출보증
400
(주)신한은행

외상매출채권담보대출
60,400
(주)KEB하나은행외 2개 은행

기타지급보증
1,100
(주)우리은행외 2개 은행

USD 3,810,000

EUR 4,200,000

CNH 15,000,000

파생상품거래한도
USD 9,250,000
(주)KEB하나은행 외 4개 은행

합계
594,008
-

주1) 상기 약정사항 외에 당사는 (주)우리은행, (주)KEB하나은행과 각각 320억원 및 80억원의 포괄여신한도 약정을 체결하고 있습니다.
주2) 합계는 2021년 10월 18일 기준 매매기준율(USD 및 EUR은 서울외국환중개, CNY는 KEB하나은행)을 적용하여 원화로 환산한 금액임.(USD ; 1,182.80, EUR: 1,371.99, CNY: 184.47)
(자료: 당사 반기보고서)

한편
당사가 종속회사에 제공하고 있는 지급보증(

"회
사위험 바. 주요 종속회사 LF푸드 및 그 밖의 종속회사 관련 위험" 참조)은 향후 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 계열회사의 부실 요인 발생시 연쇄적으로 지급보증 위험을 유발해 당사의 신인도를 제약할 수 있기 때문입니다. 또한 당사의 계류중인 소송사건등의 우발부채 및 계열회사에 제공한 담보 등은 향후 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

그 밖의 당사의 우발채무 등을 살펴보면,

신고서 제출일 현재 당사의 연결실체는 (주)우리은행 및 서울보증보험(주)로부터 계약이행 등과 관련하여 각각 1,100백만원 및 12,655백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다. 당
사는 "DAKS" 등의 트레이드 마크, 디자인 및 제조기술의 사용과 관련하여 기술도입계약을 체결하고 있으며, 2021년 상반기와 2020년 상반기 중 발생한 수수료는 각각 4,034백만원과 5,367백만원입니다.

한
편 당사는
2006년 중 (주)LG상사로부터 분할되어 설립된 분할신설회사로서 (주)LG
상사의 분할기준일인 2006년 11월 1일 기준의 채무와 분할기준일전의 원인행위로 발생하는 우발채무에 대하여 상호연대보증의무
를 부담하
고 있으니

참고하여 주시기 바랍니다.

[지
분 관련 위험]

아. 당사는 2006년 11월 (주)LG상사로부터 인적분할 후 신규상장하였으며, 2007년 12월에는 LG그룹으로부터 계열분리 되었습니다.
신고서 제출일
현재 당사 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 45.87%

로 상장회사의 지분 분산을 고려하여 볼 때, 안정적인 경영권을 유지
하고 있는 것으로 판단
됩니다. 하지만 당사
주주의 99.82%가 소액주주
(2020년 12월 31일, 주주수 기준)임을 고려하여 볼 때,
회사 경영상 일련의 문제가 발생할 경우, 소액주주와 당사 경영진간 갈등이 발생할 수 있으며, 이와 같은 이해관계 갈등의 발생이 소송 등으로 확대될 경우 당사의 발전에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

당사는 2006년 11월 (주)LG상사로부터 인적분할 후 신규상장하였습니다. 신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은

45.87%
로

상장회사로서의 지분 분산을 고려하여 볼 때, 안정적인 경영권을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다.

(주)LG상사 내 패션사업부로 시작된 당사는 분할 전까지 LG그룹 소속의 계열사였으며, 인적분할의 특성상 분할 이후에도 주주의 지분 구조에는 영향없이 LG그룹 계열사 상태를 유지하였습니다. 그러나 분할 이후 대주주간 지분 이동 과정을 거치면서 2007년 12월 LG그룹에서 계열분리되었으며, 2017년 4월중 LG상사가 보유 중이던 주식 69,761주를 전량 매도함에 따라 현재 LG연암학원 0.04%의 지분을 제외하고는 LG그룹 계열이 소유한 지분은 없는 상태입니다.

신고서 제출일 전일 현재 당사의 5%이상 보유 주주명단은 다음과 같습니다. 

[ 당사 5% 이상 보유 주주 명단 ]

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
구본걸
5,587,890
19.11%
-

구본순
2,501,476
8.55%
-

구본진
1,707,100
5.84%
-

(출처 : 당사 제시)

다만 현재의 안정적으로 유지되고 있는 경영권 현황에도 불구하고, 2020년 12월 31일 기준 당사 주주의 99.82%가 소액주주(주주수 기준)임을 고려하여 볼 때, 향후 대내외적인 경영 환경의 급격한 변화 속에서 당사의 수익성 저하의 지속 및 재무구조의 불안요인이 발생할 경우, 소액주주와 당사 경영진간에 갈등이 발생할 수 있으며, 이와 같은 이해관계 갈등의 발생이 소송 등으로 확대될 경우 당사의 발전에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이와 같은 점을 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

3. 기타위험

[
환
금
성
제약 위험
]

가
. 본 사채는 한국거래소의 상장요건을 충족하고 있는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나,
채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성
이 있습니다. 또한, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우
환금성에 제약
이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장예정일은 2021년 10월 29일이며, 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장 심사요건을 충족하고 있는 바 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 만큼 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나, 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다. 또한, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
사채관리계약에 따른 기
한의 이익 상실 선언]

나. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[
본 사채의 신용등급
]

다. 제
10회 무보증사채는
한국신용평가(주) 및 나이스신용평가(주)로부터 AA- 등급
을 받았습니다.

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조의2에 의거, 당사가 발행할 제10회 무보증사채에 대하여 2개 신용평가전문회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 본 사채는 한국신용평가(주) 및 나이스신용평가(주)로부터 AA-등급을 받았으며, 등급의 정의 및 등급전망은 아래와 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
AA-
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임
안정적
(Stable)

나이스신용평가(주)
AA-
원리금 지급 확실성이 매우 높지만 
AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음
안정적
(Stable)

[

공모일정 변경 및 증권신고서 정정 관련
]

라.
증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며
, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후
금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다.

이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[

사채권 전자등록에 관한 사항]

마.

본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.
본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

[

신고서의 효력 발생 관련
]

바. 본
신고서는 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이

이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[

예금자보호법 적용 여부
]

사.
본 사채는
예금자보호법의 적용대상이 아니며
, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로
원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다.

따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[
전자공시 관련
]

아
.
금융감독원 전자공시 홈페이지
(http://dart.fss.or.kr)에 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

공동대표주관회사 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하도록 하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상 (자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권의 신용등급은 AA-등급으로 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜의 내부 규정상 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜이 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)LF로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 본 사채의 주관사단이 투자자에게 본건 무보증사채 공모 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의 하시기 바랍니다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
KB증권㈜
00164876

공동대표주관회사
삼성증권㈜
00104856

2. 평가의 개요

(1) 실사일정

구분
일시

기업실사 기간
2021.10.05 ~ 2021.10.19

방문실사
2021.10.14

실사보고서 작성 완료
2021.10.19

증권신고서 제출
2021.10.19

(2) 기업실사 참여자
<대표주관회사 참여자>

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

삼성증권(주)
Corporate Finance3팀
김동환
팀장
기업실사 총괄
2021년 10월 05일 ~ 2021년 10월 19일
기업금융업무 등 23년

삼성증권(주)
Corporate Finance3팀
이재훈
이사
기업실사 책임
2021년 10월 05일 ~ 2021년 10월 19일
기업금융업무 등 19년

삼성증권(주)
Corporate Finance3팀
김현우
대리
기업실사 및 서류작성
2021년 10월 05일 ~ 2021년 10월 19일
기업금융업무 2년

KB증권(주)
기업금융1부
김영동
이사
기업실사 총괄
2021년 10월 05일 ~ 2021년 10월 19일
기업금융업무 21년

KB증권(주)
기업금융1부
김지훈
차장
기업실사 책임
2021년 10월 05일 ~ 2021년 10월 19일
채권운용업무 4년
기업금융업무 11년

KB증권(주)
기업금융1부
이우영
대리
기업실사 및 서류작성
2021년 10월 05일 ~ 2021년 10월 19일
기업금융업무 4년

<발행회사 참여자>

직책
성명
부서
담당업무

부장
윤상수
금융BSU
금융BSU장

과장
김상훈
금융BSU
자금조달

대리
이다희
금융BSU
IR 실무

(3)
기업 실사 이행내역

일 자
장 소
기업실사 내용 및 확인자료

2021.10.05
대표주관회사 본사
- 실사 사전요청자료 제공 
- 실사 방식 및 일정 안내 
- 발행 절차 관련사항 확인

2021.10.06
~
2021.10.13
대표주관회사 본사
- 외부 전문기관 자료 확인 
- 경쟁사 현황 파악 및 소속 산업 조사
- 실사 추가 내역(자금조달 내역 등) 확인
- 증권신고서 내용의 검증
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사
- 사업계획 검토
- 진행 중인 소송 파악

2021.10.14
(주)LF 본사
- 발행회사 방문 
- Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 
- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 
- 이사회의사록, 주주총회의사록, 내부규정, 정관 및 법인등기부등본 검토 
- 동사 공시서류(사업보고서 및 감사보고서 등) 검토 확인

2021.10.15
~
2021.10.18
대표주관회사 본사
- 증권신고서 작성 및 조언, 증권신고서 내용의 검증 
- 모집매출 증권 관련 적정성 검토 
- 투자위험요소 세부사항 체크 
- 실사내역 추가 확인

2021.10.19
대표주관회사 본사
- 이사회의사록, 원리금지급대행계약서, 인수계약서, 사채관리계약서, 특수관계여부검토서, 증권신고서, 신용평가서 등 각종 계약서류 및 신고서류 최종 확인

(4) 실사 세부내용 및 검토자료 내역 
- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

4. 종합의견

가
.
동사 (주)LF는 국내 대표적인 상장 패션의류업체로서 1974년 반도상사(주)의 패션부문으로 출범하여, 2006년 11월 (주)LG상사의 패션사업 부문에서 분할 설립되었으며 2007년 12월 3일 LG그룹으로부터 계열 분리되었습니다. 동사는 2014년 4월 1일 사명을 ㈜LF로 변경한 이후 현재까지 오랜 업력을 바탕으로
'DAKS', 'Maestro',
'Hazzys'

등의 주력 브랜드가 국내 상위권의 시장지위를 확보한 가운데 잡화, 라이프스타일 브랜드 도입을 통해 포트폴리오 다변화와 외형 확대를 추진하는 등 국내 상위권의 대형 패션 기업으로서 활발한 영업활동을 수행하고 있습니다.

나.

패션 산업은 경기 변동에 민감하게 반응하는 특성을 가지고 있어, 코로나19 확산에 따른 소비위축으로 동사의 패션 사업 수익성이 일시적으로 저하된 바 있습니다. 그러나 2021년 들어 의류 소비심리가 점차 회복되며 수익성이 큰 폭의 회복세를 보여 2021년 반기 별도기준 영
업이익은 310억원을 기록, 전년 동기 135억원 대비 130% 가량 증가하였습니다. 한편, (주)코람코자산신탁은 2019년 3월 말 연결대상으로 편입되어 우수한 영업이익 창출능력을 보이고 있으며, 이를 감안하였을 때 향후 동사의 수익성은 전반적으로 제고될 수 있을 것으로 판단됩니다.
또한, 실적이 저조한 브랜드의 구조조정(라푸마 철수, 일부 브랜드 온라인 전환 등) , 실적 부진한 오프라인 매장 축소 등 유통망 효율화, 온라인 판매 확대, 탄력적인 생산량 조절, 비용 절담 등 수익성 회복 방안을 추진하고 있으며 금융 부문에서 일정 수준의 이익창출이 가능할 것으로 판단됩니다. 

다. 동사는 2021년 반기 연결기준 부채비율 67.44%, 차입금의존도 27.24%를 기록하고 있으며, 이는 2020년말 연결기준 부채비율 75.30% 및 차입금의존도 31.50% 대비 소폭 하락하여 우수한 재무안정성을 보이고 있습입니다. 동사의 2021년 반기 연결기준 및 2020년말 연결기준 총차입금은 각각 6,612억원, 7,810억원으로 과거 2018년 이전 대비 급격한 상승을 나타냈습니다. 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁의 차입금이 연결재무제표에 반영되면서 부채비율 및 차입금의존도가 상대적으로 증가하였으나, 동사의 부채비율 및 차입금의존도의 절대값은 여전히 우수한 수준을 나타내고 있습니다.
동사는 2021년 반기 연결기준 총차입금 6,612억원의 약 81%에 해당하는 5,379억원의 현금 및 금융상품을 보유하고 있으며, 2018년~2020년 연결기준 평균 EBITDA 1,630억원의 우수한 현금창출능력을 보유하고 있습니다. 2021년 반기 연결기준 동사의 유동성차입금은 3,829억원으로, 동사의 현금성자산 및 현금창출능력으로 대응 가능한 수준이며, 따라서 차입금으로 인한 급격한 유동성 위기는 발생할 가능성이 희박한 것으로 판단됩니다.

라. 동사는
총매출 중 95% 이상이 국내 매출로 구성
되어 있어
내수 비중이 높은 사업을 영위
하고 있습니다.
이와 같은
높은 국내 매출 비중으로 인해 동사의 수익성은 국내 경기 변동에 일정 수준 이상 영향을 받을 수 밖에 없을 것
으로 판단됩니다.

2019년 12월 1일 중국 후베이성 우한시에서 발견되어 최초 보고된 급성 호흡기질환인 코로나19(COVID-19)가 전세계로 퍼지기 시작하여 많은 감염자와 사망자를 기록하였으며, 2020년 3월 11일 세계보건기구(WHO)는 국제적 공중보건 비상상태(팬데믹)를 선포하였습니다.
2021년 현재까지 국내를 비롯하여 미국, 유럽 등 전세계로 확산세가 꺾이지 않고 있어, 소비의 위축 및 경제불황을 야기하고 있습니다.

코
로나로 인한 글로벌 경기침체가 지속될 경우
우리나라 경제의 대외의존도가 높은 만큼

국내 경기 불확실성이 장기화될 수 있으며
우리나라 내수경기에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
이는 국내 매출비중이 높은 동사의 매출 및 수익성 저하로 연결될 가능성이 있는 점 투자자 여러분께서는 유의
하시기 바랍니다.

마.

동사는 영업활동을 통한 안정적인 현금흐름을 유지하고 있으며, 별도기준 3,278억원의 유형자산과 57억원의 투자부동산을 보유 중으로 이에 대한 담보가치는 충분한 것으로 파악됩니다. 동사 보유의 자산가치 및 동사가 차지하는 업계의 지위와 오랜 사업 경험을 고려하였을 때 단기간 내에 심각한 유동성 위기에 처할 가능성은 낮다고 판단됩니다. 하지만 신규브랜드 런칭, 매장 확장 등 을 위한 유무형자산 투자와
성장성이 제한적이고 수익성이 저하된 의류사업의 한계를 극복하기 위한 다각화 투자가 이루어질 가능성이 존
재
하며,
그 결과 M&A거래 및 시설투자 등 일시적인 대규모 자금소요가 발생할 경우 차입금 규모가 지속적으로 확대되어 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
한편 동사의 별도기준 총차입금은 2021년 반기 2,727억원으로 대부분 동사가 기발행한 무보증 회사채로 이루어져 있으며, 동사의 신용등급을 바탕으로 한 원활할 금융시장 접근성을 고려했을 때 차환발행에 어려움은 없을 것으로 판단됩니다. 또한 기발행한 무보증 공모 회사채의 만기가 2021년 12월 500억, 2023년 6월 1,000억, 2024년 07월 500억으로 고르게 분산되어 있으며, 예기치 못한 급격한 상황이 발생하더라도 동사가 보유한 부동산(2021년 반기 별도기준 토지 약 1,966억원, 장부가액 기준)의 자산가치 등을 고려했을 때 유동성 위기가 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

상기의 제반사항을 고려할 때, 금번 발행되는 동사의 제10회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 사업설명서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다. 공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 삼성증권(주)는 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지 않으니 참고하시기 바랍니다.

2021년 10월 19일

공동대표주관회사 KB증권 주식회사
대표이사 김 성 현

공동대표주관회사 삼성증권 주식회사
대표이사 장 석 훈

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 10]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)

50,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
186,550,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
49,813,450,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발
행제비용의 내역

[회 차 : 10]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
만기 2년초과 0.07%

대표주관수수료

10,000,000

전자등록총액의 0.02%

인수수수료

90,000,000

전자등록총액의 0.18%

사채관리수수료
5,000,000
정액 지급

신용평가수수료
44,330,000
한국신용평가㈜, 나이스신용평가㈜(VAT 별도)

상장수수료
1,400,000
500억원이상 1,000억원미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원(500,000원 한도)

표준코드부여수수료
20,000
채무증권 1건당 2만원

등록비용
500,000
발행금액의 1/100,000원(500,000원 한도)

합 계
186,550,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자
금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 발행되는 제10회 무보증사채 조달금액
500억원
은 채무상환자금으로 사용할 예정입니다.

회차 :
10
(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
50,000
-
-
50,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부사용 내역

금번 당사가 발행하는 제10회 무보증사채 발행금액
500억원은
채무상환자금으로 사용될 예정입니다. 세부 사용 내역은 아래와 같습니다. 

[채무상환자금 세부사용내역]

(단위 : 억원)

내역
금액
발행일
만기일
이자율
비고

주식회사 LF 제6회 무보증사채
500
2016-12-05
2021-12-05
2.686%
-

합계
500
-
-
-
-

주1) 발행제비용 및 부족자금은 당사 자체 자금으로 충당 예정입니다.
주2) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정적인 
 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시
장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

[연결기준]
(단위 : 억원, 배)

항 목
2021년 반기
2020년 반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

영업이익(A)
785
466
771
875
1,195
1,101
790
741
957

순이자비용(B=C-D)
28
23
50
16
-34
-17
-17
-26
-66

- 이자비용(C)
44
47
92
80
61
76
78
78
69

- 이자수익(D)
16
24
42
64
95
93
95
104
135

이자보상비율(A/B)
28.0
20.3
15.4
54.7
-
-
-
-
-

주1) 순이자비용 = 이자비용 - 이자수익
주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 순이자비용
(출처 : 당사 반기 및 사업보고서)

[별도기준]
(단위 : 억원, 배)

항 목
2021년 반기
2020년 반기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

영업이익(A)
310
135
477
904
1,109
1,150
990
906
1,116

순이자비용(B=C-D)
12
4
19
-23
-57
-38
-39
-49
-78

- 이자비용(C)
28
26
55
41
37
53
54
52
55

- 이자수익(D)
16
22
36
64
94
91
93
101
133

이자보상비율(A/B)
25.8
33.8
25.1
-
-
-
-
-
-

주1) 순이자비용 = 이자비용 - 이자수익
주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 순이자비용
(출처 : 당사 반기 및 사업보고서)

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사의 경우 별도기준, 연결기준 모두 지속적으로 이자보상비율은 1을 크게 상회하였습니다. 따라서 당사의 이자부담 능력은 우수한 수준인 것으로 판단하고 있습니다.

3. 미상환 채무증권의 현황

1) 연결실체의 채무증권
발
행
실적

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

LF
회사채
공모
2016년 12월 05일
50,000
2.686%
AA-(NICE신용평가, 한국신용평가)
2021년 12월 05일
미상환
NH투자증권

LF
회사채
공모
2019년 07월 18일
50,000
1.693%
AA-(NICE신용평가, 한국신용평가)
2024년 07월 18일
미상환
KB증권, 삼성증권

LF
회사채
공모
2020년 06월 29일
100,000
1.563%
AA-(NICE신용평가, 한국신용평가)
2023년 06월 29일
미상환
KB증권, 삼성증권

(주)코람코자산신탁
회사채
사모
2019년 02월 25일
40,000
3.900%
A0(NICE신용평가)
2021년 02월 25일
상환
KB증권

(주)코람코자산신탁
회사채
사모
2019년 03월 13일
10,000
3.900%
A0(NICE신용평가)
2021년 03월 12일
상환
KB증권

(주)코람코자산신탁
회사채
사모
2020년 06월 25일
15,000
3.500%
A0(NICE신용평가)
2021년 06월 25일
상환
NH증권

(주)코람코자산신탁
회사채
사모
2020년 09월 15일
22,000
3.700%
A0(NICE신용평가)
2022년 09월 15일
미상환
아산재단, BNK,
KB증권,

(주)코람코자산신탁
회사채
사모
2021년 07월 23일
50,000
3.100%
A0(NICE신용평가)
2023년 07월 21일
미상환
SK증권,
한국투자증권

부산정관신도시제일차(주)
회사채
사모
2020년 09월 25일
13,000
3.500%
-
2021년 09월 25일
상환
-

부산정관신도시제일차(주)
회사채
사모
2020년 09월 25일
10,000
3.600%
-
2021년 09월 25일
상환
-

(주)코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2020년 02월 10일
25,000
2.550%
A20(NICE신용평가),
A2-(한국신용평가)
2021년 02월 08일
상환
KB증권

(주)코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2020년 03월 04일
25,000
2.450%
A20(NICE신용평가),
A2-(한국신용평가)
2021년 03월 03일
상환
KB증권

(주)코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2020년 05월 21일
20,000
3.700%

A20(NICE신용평가),
A2-(한국신용평가)

2021년 05월 20일
상환
BNK증권

(주)코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2020년 07월 01일
10,000
3.400%

A20(NICE신용평가),
A2-(한국신용평가)

2021년 06월 30일
상환
BNK증권

(주)코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2021년 03월 03일
30,000
2.680%
A20(NICE신용평가),
A2-(한국신용평가)
2022년 03월 02일
미상환
KB증권

(주)코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2021년 05월 06일
30,000
2.100%
A20(NICE신용평가),
A2-(한국신용평가)
2022년 05월 04일
미상환
KB증권

합 계
-
-
-
500,000
-
-
-
-
-

2) 기업어음증권 미상환 잔액
(연결 기준)

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
30,000
30,000
-
-
-
60,000

합계
-
-
-
30,000
30,000
-
-
-
60,000

3) 단기사채 미상환 잔액

(연결 기준)

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

4) 회사채 미상환 잔액
(연결 기준)

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
50,000
100,000
50,000
-
-
-
-
200,000

사모
22,000
50,000
-
-
-
-
-
72,000

합계
72,000
150,000
50,000
-
-
-
-
272,000

5) 신종자본증권 미상환 잔액
(연결 기준)

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

6) 조건부자본증권 미상환 잔액(연결 기준)

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국신용평가(주)
00299631

2021년 10월 14일

10
AA- (안정적)

나이스신용평가(주)
00648466
2021년 10월 15일
10
AA- (안정적)

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제10회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
AA-
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임
안정적
(Stable)

나이스신용평가(주)
AA-
원리금 지급 확실성이 매우 높지만 
AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음
안정적
(Stable)

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
당사는 한국신용평가(주), 나이스신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 동사의 매사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법
한국신용평가(주) 및 나이스신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com
나이스신용평가(주) : http://www.nicerating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가 .본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국 예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다. 

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)LF가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요
종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
38
7
6
39
3

합계
38
7
6
39
3

(*) 기초는 2020년말, 기말은 2021.10.18일 기준을 나타냄

가. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
(주)씨티닷츠
당기 중 신규 설립

케이스퀘어데이터센터 PFV 주식회사
당기 중 신규 설립

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호
당기 중 신규 설립

(주)마키노차야(*)
당기 중 LF푸드 물적분할하여 설립

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제25호

당기 중 신규 설립

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호

당기 중 신규 설립

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호

당기 중 신규 설립

연결
제외
(주)케이앤씨뮤직
투자주식 처분

PT. Three Six World
투자주식 처분

부산정관신도시제일차(주)

당기 중 지배력 상실

부산정관신도시제이차(주)

당기 중 지배력 상실

(주)마키노차야(*)

당기 중 제3자주주의

유상증자 참여로 지배력 상실

(주)엘에프리조트

투자주식 처분

(*)당사의 종속기업인 (주)엘에프푸드가 '21년 4월 물적분할하여 설립된 회사이며, '21년 5월 제3자주주의 유상증자 참여로 지배력을 상실함에 따라, 종속기업투자에서 관계기업투자로 분류되었습니다. 

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

- 당사의 명칭은 주식회사 LF라 칭하며, 영문으로 LF Corp. 으로 표기합니다. 

다. 설립일자 및 존속 기간

당사는 기성복 의류제품 생산ㆍ판매 등을 영위하기 위하여 주식회사 LG상사로부터 2006년 11월 1일자로 분할되었으며, 2006년 12월 1일자로 유가증권시장에 재상장되어 주권거래가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

주소: 서울 강남구 언주로 870 (신사동)
전화번호: 02-3441-8114
홈페이지: http://www.lfcorp.com 

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

바. 주요사업의 내용

당사는 지난 2006년 11월 1일 LG상사로부터 분할 후 신설된 법인으로서, 분할 전의 패션부문을 승계 받아 핵심역량 및 전문성을 강화하여 패션 선두기업으로 도약하고 있습니다.

당사는 미래 기업가치의 핵심인 브랜드 가치를 경영의 중심에 두고 브랜드 아이덴티티 확립을 위한 기존 브랜드의 정비와 신규 브랜드 런칭 및 육성전략을 진행하고 있으며, 의류 소비시장의 양극화에 적극적으로 대응하여 가치소비자에 대한 커버리지를 확대하고 있습니다. 또한 가두유통채널의 확충을 위해 가두매장의 차별적 가치창출에 주력하여 가두유통과 백화점 유통간 균형을 이루고, 유통망의 확대 및 다변화를통해 수익기반을 확고히 하고 있습니다. 고객가치 향상을 위해 해외 생산 업체 개발 및 원단소싱을 통해 원가절감 정책을 실시하고 있으며,

파리, 밀라노에

디자인 스튜디오 운영을 통한 디자인 역량 강화, 생산방식 개선을 통해 고객 만족도를 높여가고 있습니다. 패션사업 경쟁력의 원천인 우수 패션전문인력(바이어, 디자이너, 패터너 등)의 확보와 체계적이고 효과적인 육성에도 중점을 두어, 미래의 지속적인 경쟁우위 확보를 실현하고자 노력하고 있습니다.

- 기타 자세한 사항은 본 보고서의 'II. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

사. 계열회사에 관한 사항

당사는 2007년 12월 3일자로 LG계열에서 분리되었으며 당사가 속한 기업집단 명칭은 (주) LF입니다. 2021년 10월 18일 현재 당사를 제외한 계열회사는 총 46개이며, 계열회사 모두 비상장 회사입니다. 계열회사 세부 사항은 다음과 같습니다.

구분
회사수
회사명

비상장사
46

(주)LF푸드, (주)LF패션, (주)LF코프, (주)라푸마코리아,

Lafuma (Beijing) Company Limited, (주)레베누스, (주)막스코, 
LF Europe S.a.r.l., Polaris S.R.L., Life in Future(LF) H.K Co., Limited, 
First Textile Trading Co., Ltd., PT. Sinar Gaya Busana, 
(주)동아티브이, (주)트라이씨클, (주)스텝하이, (주)케이엔이글로벌, (주)인덜지, (주)뉴폴라리스, (주)퍼블리크, (주)에프엠인터내셔날, 
(주)LF스퀘어씨사이드, (주)글로벌휴먼스, (주)아누리, 
구르메에프앤드비코리아(주), 화인에프앤드비서비스(주),
FTT VINA CO., LTD, (주)코람코자산신탁, (주)코람코자산운용,

(주)이에르로르코리아, (주)엘티엠푸드, (주)동아티브이플러스, 
코크렙안양 주식회사, (주)엘앤씨, (주)씨티닷츠,
케이스퀘어데이터센터 PFV 주식회사, 코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호,
코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제25호, 코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호, 코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호, (주)LF네트웍스,
(주)파스텔세상, (주)트라이본즈, (주)해우촌, (주)엘에프리조트
(주)티에이치엔터테인먼트,
㈜비앤라이프

※ 계열회사 세부 사항은 본 보고서 'VIII. 계열회사 등에 관한 사항' 및 'XI. 상세표 2. 계열회사 현황(상세)'를 참조하시기 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항

(1) 최근 3년간 신용평가 내역

당사의 신용 등급 현황은 아래와 같습니다.

평가대상
유가증권 등
평가일
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

회사채
2021-10-15
AA-
NICE 신용평가(AAA~D)
본

2021-10-14
AA-

한신평(AAA~D)

본

2021-07-22
AA-

한신평(AAA~D)

정기

2021-07-14
AA-

NICE 신용평가(AAA~D)

정기

2020-06-15
AA-
NICE 신용평가(AAA~D)
본

2020-06-15
AA-

NICE 신용평가(AAA~D)

정기

2020-06-15
AA-
한신평(AAA~D)
본

2020-06-15
AA-
한신평(AAA~D)
정기

2019-07-05
AA-
한신평(AAA~D)
본

2019-07-05
AA-
한신평(AAA~D)
정기

2019-07-04
AA-
NICE 신용평가(AAA~D)
본

2019-06-28
AA-
NICE 신용평가(AAA~D)
정기

(2) 신용등급 체계 및 부여 의미

유가증권 종류별
국내신용 등급체계
부여의미

회사채
AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준입니다.

AA+/AA/AA-
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA 등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있습니다.

A+/A/A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 다소의 영향을 받을 가능성이 있습니다.

BBB+/BBB/BBB-
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있습니다.

BB+/BB/BB-
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있습니다.

B+/B/B-
원리금 지급능력이 부족하여 투기적입니다.

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있습니다.

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높습니다.

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높습니다.

D
현재 채무불이행 상태에 있습니다.

* 당사는 기업어음(CP)에 대한 신용평가는 받지 아니하였습니다.

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유권증권시장
2006년 12월 01일
-
-

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

본점: 서울시 강남구 언주로 870

나. 경영진의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료
또는 해임

신규
재선임

2017년 03월 24일
정기주총
1
-
사외이사 김용준(임기만료)

2018년 03월 23일
정기주총
-
4
-

2019년 03월 29일
정기주총
3
-
사내이사 차순영(중도 퇴임일자: '19.02.25)
사외이사 예종석(중도 퇴임일자: '19.03.07)

2020년 03월 27일
정기주총
-
1
-

2021년 03월 26일
정기주총
1
2
사외이사 예종석(임기만료)

다. 최대주주의 변동

▶
최근 (2021.1.1 ~ 2021.10.18) 최대주주등 소유주식 현황

(2021.10.18 현재) (단위: 주)

최대주주
2020년 12월 말
2021년 6월 말
2021년 10월 18일
비 고

소유주식수
지분율
소유주식수
지분율
소유주식수
지분율

구본걸외 19명
13,103,843
44.81%
13,413,407
45.87%
13,413,407
45.87%
지분율 증가

※세
부
변
동사항은 VI. 주주에 관한 사항 중 1. 주주의분포 가. 및

다. 항
목을 참고하여 주시기 바랍니다.

라. 상호의 변경

[지배회사의 내용]

변경일자

변경전 상호

변경전 후

2014. 3. 28
주식회사 LG패션
주식회사 LF

마. 회사의 업종 

당사의 정관에 기재된 목적사업은 다음과 같습니다. 

1. 섬유, 의류, 피혁제품의 제조ㆍ가공 및 판매업
2. 식품의 제조ㆍ가공 및 판매업
3. 스포츠레저용품의 제조ㆍ가공 및 판매업
4. 잡화의 제조ㆍ판매 및 수출입업
5. 브랜드 및 상표권 등 지적재산권의 라이센스업
6. 수출입업 및 동대행업
7. 도ㆍ소매업 및 종합소매업
8. 부동산 매매, 개발, 임대업 및 이와 관련된 건설업
9. 운송 및 창고업
10. 주차장 및 동관련 편의시설 운영업
11. 인터넷 등 전자상거래를 통한 상품, 제품 매매 및 관련 부대사업
12. 통신판매업
13. 상품권 발행업
14. 신용카드업
15. 광고업
16. 교육, 연수, 연구시설 등의 설치 및 운영과 교육용역업
17. 음식점업, 휴게음식점업 관련 직영점, 체인점, 대리점 운영업
18. 호텔업, 관광숙박업, 관광객 이용시설업
19. 오락, 문화 및 운동 관련 서비스업 (테마파크 운영업)

20. 화장품의 제조·판매·수출입업 및 이와 관련한 서비스 상품의 매매

21. 생활용품, 실내장식용품 제조 및 판매업

22. 주방용품,
전기ㆍ전자용품
제조 및 판매업

23. 가구의 제조 및 판매업

24. 전 각호 및 그에 관련된 위탁매매

25. 전 각호에 관련되는 일체의 사업

※ 자세한 사항은 본문 'II. 사업의 내용' 부분을
참조하시기 바랍니다.

바. 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생 내용

2006. 11. 1 (주)LG상사로부터 분할신설
2006. 12. 1 유가증권시장 재상장
2007. 12. 4 (주)LF푸드 100% 출자 
2009. 09. LF Trading (Shanghai) Co., Ltd. (구, LG Fashion Trading (Shanghai) Co., Ltd.) 설립
2010. 07. Lafuma(Beijing) Co.,Ltd. 설립
2011. 09. LF Europe S.a.r.l (구, LGF Europe S.a.r.l) 설립
2011. 10. PT. Java Seafood 설립
2013. 01. Life in Future (LF) H.K Co., Limited (구, LGF HKG CO., LTD.)설립
2015. 04 (주)트라이씨클 인수
2019. 03 (주)코람코자산신탁 인수

2
020. 06
코크렙안양 주식회사 설
립

* 기타 계열 회사에 관한 사항은 'VIII
.
계열회사 등에 관한 사항' 및 'XI. 상세표 2. 계열회사 현황(상세)'세부 내역을 참조하시기 바랍니다.

사. 주요 종속회사의 연혁

(주)LF푸드

2007. 12 엘에프푸드 설립 / 마키노차야 인수
2008. 04 하코야 론칭
2013. 12 PT. Java Seafood / 가공식품 사업부 인수
2015. 09 (주)퍼블리크 인수
2016. 10 마키노차야 판교점 오픈
2017. 03 (주)모노링크 인수
2017. 09 구르메에프앤드비코리아(주) 인수

2018. 04 PT. Java Seafood 매각

2019. 04 마키노차야 광교점 오픈

2020. 03 LF푸드, 모노링크 합병

2021. 04 LF푸
드 마키노차야 분할

(주)코람코자산신탁

2001. 10 (주)코람코 설립
2001. 11 자산관리회사 인가 - 건설교통부

2006. 03 신탁업 인가 - 금융감독위원회

2009. 02 금융투자업 인가(신탁업 재인가) - 금융위원회
2010. 01 (주)코람코자산운용 설립
2010. 03 (주)코람코자산운용 금융투자업 인가(집합투자업) - 금융위원회

2019. 03 최대주주 변경(기존 ㈜우리은행에서 ㈜LF로 최대주주 변경)

2020. 11
유상증자

코크렙안양 주식회사

2020. 06. 09 코크렙안양 주식회사 발기설립

2020. 06. 12 부동산매매계약체결

2020. 06. 12 자산관리위탁계약체결(코람코자산신탁)

2020. 06. 12 자금관리위탁계약체결(기업은행)

2020. 12. 24 자금관리위탁업체 변경 및 계약 체결(한국투자부동산신탁)

2020. 12. 24 유상증자

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
2021.10.18
제15기
(2020년말)
제14기
(2019년말)

보통주
발행주식총수
29,240,000
29,240,000
29,240,000

액면금액
5,000
5,000
5,000

자본금
146,200,000,000
146,200,000,000
146,200,000,000

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
146,200,000,000
146,200,000,000
146,200,000,000

※ 당사는 본 보고서 제출 기준일 현재 최근 5년간 자본금 변동사항이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
80,000,000
-
80,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
29,240,000
-
29,240,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
29,240,000
-
29,240,000
-

Ⅴ. 자기주식수
780,000
-
780,000
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
28,460,000
-
28,460,000
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

당사는 2020년 3월 6일 이사회결의를 통해, 자기주식 780,000주 취득을 결의하고 2020년 3월중 취득을 완료했습니다. 이에 따라, 2021년 10월 18일 기준 당사가 보유하고 있는 자기주식수는 780,000주(총 발행주식 대비 2.67%)입니다.
자세한 내용은 2020년 3월 30일에 공시된 자기주식취득결과보고서를 참고하시기 바랍니다.

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
780,000
-
-
-
780,000
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
780,000
-
-
-
780,000
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
780,000
-
-
-
780,000
-

-
-
-
-
-
-
-

다. 보통주 외의 주식 

당사는 본 보고서 작성 기준일 현재 보통주 외의 주식은 없습니다. 

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일

당사의 사업보고서에 첨부된 정관의 최근 마지막 개정일은 2019년 3월 29일입니다. 

나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2019년 03월 29일
제13기 정기주주총회
- 제2조(목적)

- 제8조(주권의종류)
- 제13조(명의개서대리인)
- 제14조(주주 등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명 등 신고)
- 제17조의 2 (전환사채ㆍ신주인수권부사채 등의 사채
 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 

- 제35조 (이사회의 결의 방법)

- 제37조 (감사위원회)

- 사업 목적 추가 (제2조 주방용품, 전기ㆍ전자용품 제조 및 판매업 추가)

- 전자증권법 도입에 따른 내용 변경, 삭제, 근거 신설 개정 반영
 (제8조, 제13조, 제14조, 제17조 2)

- 이사회 회의 시 음성회의 가능하도록 개정

- 외부감사법 개정 반영 (제37조 감사위원회가 외부감사인을 선정하고 선정된 외부감사인을 회사가 선임하도록 함)

II. 사업의 내용

1. (제조서비스업)사업의 개요

[지배회사]

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분
당사는 지난 2006년 11월 1일 LG상사로부터 분할 후 신설된 법인으로서, 분할 전의 패션부문을 승계 받아 핵심역량 및 전문성을 강화하여 패션 선두기업으로 도약하고 있습니다. 당사의 재무구조는 2021년 06월 30일 현재 연결 대차대
조표에 따르면
유동비
율은

191%로
매우 안정적인 수준이며, 부채 비율은
67

%
로
건
실한 모습을 갖추고 있어 향후 적극적인 패션 사업을 전개해 나갈 수 있는 여건을 형성하고 있
습니다.

(단위: 백만원)

구분
제 16(당) 기 반기
(2021년)
제 15(전) 기 반기
(2020년)
증감율
비고

매출액
863,629
794,241
9%
-

영업이익
78,546
46,554
69%
-

법인세비용차감전순이익
106,638
45,082
137%
-

당기순이익
76,479
27,186
181%
-

[(수치)는 부(-)의 수치임] / [연결재무제표 기준]

(2) 시장점유율

패션 시장의 특성상 각각의 브랜드에 따라 경쟁업체가 상이하며, 브랜드내에서도 경쟁업체 및 시장규모가 달라집니다. 또한 비슷한 구조의 비교 경쟁업체의 객관적 산정의 어려움이 있습니다.

(3) 시장의 특성 
국내 의류 소비시장의 동향을 살펴보면 삶의 질적 향상 욕구 증대, 글로벌화의 진전, 상품에 대한 소비자 감도 상승 등에 따라 소비의 고급화, 양극화 현상이 가속되고 있으며, 인터넷을 비롯한 패션잡지, 채널 등 매체의 영향이 증대되면서 소비자들의 패션 성향은 더욱 다양화, 세분화 되고 있습니다. 이러한 환경변화에 대응하고자 당사는 다양한 고객층의 라이프스타일과 욕구를 충족 시킬 수 있는 브랜드 포트폴리오를 보유함으로써 시장에서의 안정적인 성장을 도모하며 경쟁력을 강화하고 있습니다.

(4) 신규 사업등의 내용 및 전망
당사는 경기변화와 트렌드에 민감한 패션 산업의 환경변화에 유연하게 대응하고자 미래 기업가치의 핵심인 브랜드 가치를 경영의 중심에 두고 Brand Identity 확립을 위한 기존 브랜드의 정비와 신규 브랜드 런칭 및 육성전략을 진행하고 있으며, 의류 소비시장의 양극화에 적극적으로 대응하여 가치소비자에 대한 커버리지를 확대하고 있습니다.

기존에 닥스, 마에스트로, 헤지스, 질스튜어트 등의 브랜드를 성공적으로 안착시킨 것을 기반으로 향후 의류 소비시장의 변화에 적극적으로 대응하여 시장에서의 안정적인 성장을 도모하며 경쟁력을 강화해 나갈 것 입니다.

(5) 조직도

LF

패션
사업
총괄
수입/
리테일
부문
영업
전략
부문
온라인사업
총괄
경영
지원
부문
DT
부문

[주요종속회사]

(주)LF푸드

1. 사업의 개요

당사는 소스, 돈가스 등 다양한 식자재를 수입하여 유통하는 기업으로 국내외 우수한브랜드를 발굴하여 자체 매장 및 온라인 등 다양한 유통채널을 통해 소비자에게 공급하고 있습니다. 자체 생산 상품부터 국내 및 글로벌 유명 상품까지 차별화된 상품을 온/오프라인의 전국 유통 인프라를 통해 선보이며 고객에게 최상의 가치를 제공하고자 노력하고 있습니다.

당사의 사업은 경쟁력 있는 국내외 제조사를 발굴을 통해 안정적이고 독점적인 상품을 공급받아 국내 도소매 거래선에 납품하는 사업으로 일본, 중국 및 동남아 지역의 다양한 제조사를 공급사로 두고 있습니다.

(1) 산업의 특성

식자재유통사업은 식당, 프랜차이즈, 단체급식, 대형마트 등을 대상으로 농축수산물과 같은 신선식품에서 가공식품까지 모든 식자재를 제공하는 산업으로 기업형 프랜차이즈 식당 및 개인이 운영하는 중소형 식당까지 사업 범위를 넓혀가는 추세입니다. 사회발전이 고도화되고 개인 소득 수준이 향상됨에 따라 양질의 식자재에 대한 수요가 점차적으로 증대되고 있으며, 특히 외식 시장의 식자재 유통은 최저 임금 인상 등 인건비의 지속 상승 및 개인 사업자의 증가 등으로 전처리/간편 식자재(밀키트 등)에 대한 수요가 확대되고 있습니다. 향후 경제성장, 물가, 사회 구조, 가족 구성, 트랜드에 따라 변화되는 식생활 환경에 맞춰 산업의 양적/질적 측면의 지속적 성장이 전망됩니다.

(2) 국내 시장 여건

국내 식품 시장은 소득 증가에 따른 식생활 수준 향상으로 편의성 및 건강식 위주의 프리미엄 수요가 증가하고 있어 새로운 성장 기회가 제공되고 있으며, 온라인, 대형마트, 기업형 프랜차이즈 등 다양한 유통 채널을 통해 성장이 전망됩니다.

(3) 경쟁력 요인 및 장단점

당사의 가공식품 유통 사업은 B2B 시장에서 일본 식자재 유통의 선두주자로 안정적이고 독점적인 공급망을 통해 시장 점유율을 지속적으로 높여왔습니다. 특히, 전국 모노마트 매장을 통해 지역 내 외식 점포에 필요한 상품을 합리적 가격으로 적시에 제공하고 있으며, 최근 통합 물류센터 오픈을 통해 고도화된 물류시스템으로 거래처별, 시간대별, 제품별로 세분화된 적시 배송 체계를 구축하여 안전하고 선진화된 물류 운영으로 입고에서 배송, CS처리까지 One Stop 물류 서비스를 제공합니다. 또한 모노키친, 크라제 등 브랜드를 통해 보장된 맛과 높은 퀄리티, 간편함을 갖춘 다양한 HMR 제품을 선보여 소비자의 삶의 질 향상에 기여하고 있습니다. 다만, COVID-19 이후 사회적 거리두기 및 외식점포의 영업시간 제한 등을 통한 B2B 매출이 감소하였으나, 온라인 및 오프라인 유통을 통한 B2C 매출은 지속 성장 중에 있습니다.

2. (제조서비스업)주요 제품 및 서비스

[지배회사]

가. 주요 제품 등의 현황

당사는 국내 본사를 비롯하여 중국과 유럽 등 해외에

39
개의
종속회사로 구성된 글로벌 의류제조 및 판매를 하는 회사입니다. 제품별 계절적 성수기를 달리하기 때문에총 매출액 세부구성은 연간 매출과 차이를 보일 수는 있습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

회사의 재무상태 및 경영성과에 중요한 영향을 미칠 수 있는 제품 등의 가격변동은 없었으며, 향후 가격변동에 관한 구체적인 계획은 없습니다.

[주요종속회사]

(주)LF푸드

가. 주요 제품, 서비스 등

(단위: 백만원)

부문

제품 및 서비스

2021년 반기

매출액

비중

모노링크

소스류

12,945

23.4%

수산가공류

10,109

18.2%

축산가공류

8,998

16.2%

기타

12,148

21.9%

합계

44,200

79.7%

식재사업

랍스타

5,473

9.9%

김

1,080

1.9%

새우

956

1.7%

꽃게

698

1.3%

문어

553

1.0%

기타

1,280

2.3%

합계

10,040

18.1%

외식사업

마키노차야*

454

0.8%

하코야

778

1.4%

합계

1,232

2.2%

엘에프푸드 계

55,472

100%

*마키노차야는 4월에 분할하였습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

회사의 재무상태 및 경영성과에 중요한 영향을 미칠 수 있는 제품 등의 가격변동은 없었으며, 향후 가격변동에 관한 구체적인 계획은 없습니다.

3. (제조서비스업)원재료 및 생산설비

[지배회사]

가. 주요 원재료 등의 현황

2021년 당반기와 2020년말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

취득원가

평가손실
 충당금

장부금액

취득원가

평가손실
 충당금

장부금액

상품
220,329
(27,380)
192,949
224,592
(29,825)
194,767

제품
63,565
(7,290)
56,275
79,959
(10,287)
69,672

주재료
24,276
(6,501)
17,775
23,303
(6,724)
16,579

부재료
2,066
(206)
1,860
2,725
-
2,725

저장품
55
-
55
71
-
71

미착상품
19,485
-
19,485
18,920
-
18,920

미착재료
1,047
-
1,047
778
-
778

회수자산
1,178
-
1,178
1,252
-
1,252

합 계
332,001
(41,377)
290,624
351,600
(46,836)
304,764

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준입니다.]

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

원재료의 경우, 여러 단계의 작업 및 가공 공정을 거치게 되는데, 원료의 단가 변동이최종단가에 미치는 영향이 상대적으로 적으며, 가공 공정상의 단가 또한 업계에서 통용되는 수준에서 크게 변동되지 않고 있습니다.

다. 생산설비

당사는 100% 외주 가공 생산을 하고 있으며, 서울 강남구에 위치한 (주) LF 본사 사옥을 비롯하여 서울 등의 국내사업장 및 중국, 이태리, 인도네시아, 베트남 등의 해외사업장에서 주요 제품의 기획, 영업, 마케팅 등의 사업 활동을 수행하고 있습니다.

- 2021년 반기와 2020년말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

① 제
16(당) 기 반기

(단위: 백만원)

구 분

토지

건물

집기비품

기타의유형자산

사용권자산

건설중인자산

합 계

기초금액

296,434
73,427
44,340
40,513
78,077
8,521
541,312

취득액

14,834
185
4,890
1,693
5,210
28,592
55,404

처분액
(28)
-
(1,334)
(372)
(5,412)
-
(7,146)

감가상각비

-
(1,128)
(10,300)
(2,344)
(13,873)
-
(27,645)

손상차손(*1)
-
(7,297)
-
-
-
-
(7,297)

손상차손환입(*1)
-
-
-
-
1,389
-
1,389

연결범위변동(*2)
(1,188)
-
(97)
(1,855)
(1,307)
(14)
(4,461)

사업양도(*3)
(1,127)
(5,667)
(379)
(4,779)
-
-
(11,952)

기타증감(*4)
590
951
9
(3,279)
-
(1,660)
(3,389)

기말금액

309,515
60,471
37,129
29,577
64,084
35,439
536,215

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]

(*1) 당반기 중 회수가능액에 미달하는 건물에 대하여 7,297백만원의 손상차손을 인식하였으며, 회수가능액이 장부금액을 초과하는 사용권자산에 대하여 1,389백만원의 손상차손환입을 인식하였습니다.
(*2) 당반기 중 발생한 종속기업 처분으로 인한 변동입니다.

(*3) 당반기 중 발생한 사업양도로 인한 변동입니다.

(*4) 기타증감액은 건설중인자산에서 무형자산으로 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 유형자산 외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다.

②
제
15(전) 기

(단위: 백만원)

구 분

토지

건물

집기비품

기타의
유형자산

사용권자산

건설중인
자산

합 계

기초금액

262,332
76,399
57,387
33,251
88,788
4,607
522,764

취득액

30,712
71
14,149
2,650
25,331
5,609
78,522

처분액
(124)
-
(3,902)
(1,839)
(5,088)
-
(10,953)

감가상각비

-
(2,627)
(24,917)
(4,470)
(29,186)
-
(61,200)

손상차손
-
(2,515)
(4,056)
(603)
(1,768)
-
(8,942)

사업양수도(*1)
3,600
2,140
104
15,565
-
-
21,409

기타증감(*2)
(86)
(41)
5,575
(4,041)
-
(1,695)
(288)

기말금액

296,434
73,427
44,340
40,513
78,077
8,521
541,312

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]

(*1) 전기 중 사업양수로 인한 변동입니다.
(*2) 기타증감액은 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 유형자산외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다.

라. 사업장 현황

지역
사업장
소재지
비고

국내
동관
서울특별시 강남구 언주로 870
등기

신관
서울특별시 강남구 언주로174길 10

별관
서울특별시 강남구 언주로174길 8

서관
서울특별시 강남구 압구정로 230

삼영빌딩
서울시 강남구 언주로 872

양산
경상남도 양산시 어실로 46

충무로
서울특별시 중구 명동8가길 28

양주
경기도 양주시 평화로 1597번길 41

해외
중국
상해, 북경
임차

이태리
밀라노

프랑스
파리

인도네시아
Jawa Barat

베트남
Dong Nai Province

마. 투자 계획

당사는 미래성장동력 확보 및 매출 증대를 위해 매장 확대와 매장 설비, 인프라 확충을 위한 투자를 지속적으로 시행하고 있습니다.

[주요종속회사]

(주)LF푸드

가. 주요 원재료의 현황

부문

매입유형

품목

주요 매입처

매입처와 회사의

특수한 관계여부

모노링크

상품

소스류

아리아케, 오타후쿠, 카마다, SB

無

오뎅류

와카메, 기분

無

면류

이츠키

無

축산가공품

그랜드포춘, 호메이

無

수산가공품

지엔씨푸드, 자연해

無

식재사업

상품

랍스타

Fisherking, Ito

無

새우

Naga Hanuman, Seagift

無

꽃게

Virnate, Socepa

無

문어

예맥통상, Hanwa, ETS

無

스시토핑

New Generation, SRT

無

외식사업

상품

소스류

시아스, 원일식품

無

면류

타마루에스엠에스

無

육류

사세통상, 다온푸드

無

나. 생산 및 설비

(1) 취득원가

- 2021년 반기와 2020년말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.
①
제15(당) 기 반기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
차량운반구
집기비품
사용권자산
합 계

기초금액
575,624
419,349
1,925,988
16,355,855
18,427,353
37,704,169

합병으로 인한 증가
-
-
-
-
-
-

취득/증가
-
-
-
100,203
-
100,203

처분/감소
-
-
-
(7,839,250)
(5,875,049)
(13,714,299)

기말금액
575,624
419,349
1,925,988
8,616,808
12,552,304
24,090,073

② 제 14(전) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
차량운반구
집기비품
사용권자산
합 계

기초금액
-
-
-
10,407,604
10,397,120
20,804,724

합병으로 인한 증가
575,624
419,349
1,952,288
9,338,067
6,837,670
19,122,998

취득/증가
-
-
-
769,543
10,185,146
10,954,689

처분/감소
-
-
(26,300)
(4,159,359)
(8,992,583)
(13,178,242)

기말금액
575,624
419,349
1,925,988
16,355,855
18,427,353
37,704,169

(2) 감가상각누계액
- 2021년 반기와 2020년말 현재 감가상각누계액의 변동내역은 다음과 같습니다.

①
제15(당) 기 반기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
차량운반구
집기비품
사용권자산
합 계

기초금액
-
227,267
1,264,547
8,428,044
5,501,021
15,420,879

합병으로 인한 증가
-
-
-
-
-
-

감가상각비
-
8,585
140,065
1,005,843
1,547,844
2,702,337

처분
-
-
-
(4,228,477)
(2,847,346)
(7,075,823)

기말금액
-
235,852
1,404,613
5,205,411
4,201,518
11,047,393

② 제 14(전) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
차량운반구
집기비품
사용권자산
합 계

기초금액
-
-
-
3,283,662
1,673,802
4,957,464

합병으로 인한 증가
-
217,423
1,026,476
4,011,631
3,287,550
8,543,080

감가상각비
-
9,844
264,370
2,973,816
4,478,603
7,726,633

처분
-
-
(26,299)
(1,841,065)
(3,938,934)
(5,806,298)

기말금액
-
227,267
1,264,547
8,428,044
5,501,021
15,420,879

(3) 손상차손누계액
- 2021년 반기와 2020년말 현재 손상차손누계액의 변동내역은 다음과 같습니다.
①
제15(당) 기 반기

(단위: 천원)

구 분
집기비품
사용권자산
합 계

기초금액
4,056,465
1,768,079
5,824,544

손상차손
-
-
-

제거(환입)
(3,857,957)
(1,746,887)
(5,604,844)

기말금액
198,508
21,192
219,700

② 제 14(전) 기

(단위: 천원)

구 분
집기비품
사용권자산
합 계(*)

기초금액
-
-
-

손상차손
4,056,465
1,768,079
5,824,544

기말금액
4,056,465
1,768,079
5,824,544

(*) 마키노차야 3개 매장 및 모노링크 대리점 7개 매장 폐점함에 따라 관련 집기비품 및
사용권자산 전액을 손상으로 인식하였습니다.

4. (제조서비스업)매출 및 수주상황

[지배회사]

가. 2021년 반기 및 2020년 반기 매출내역

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
(2021년)
제 15(전) 기 반기
(2020년)

상제품매출액
692,548
673,036

금융업수익
136,099
86,243

기타매출액
8,101
6,220

수수료수익
26,881
28,742

합 계
863,629
794,241

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]

나. 판매경로 및 판매방법 등

당사는 백화점 및 가두점 매장, 인터넷 쇼핑몰을 통해 판매를 하고 있습니다. 판매는 현금 및 신용카드 판매, 인터넷 사이버패션몰 개설을 통한 무통장 및 전자화폐 거래로 이루어 지고 있으며, CRM 인프라 구축을 통한 타겟 마케팅 기반을 마련해 체계적인 고객관리 및 고객 만족경영의 실현, 할인판매 축소를 통한 수익성 제고, 기존 신사복, 캐주얼 브랜드의 시장 내 입지 강화와 더불어 아웃도어, 여성복 등 새로운 시장을겨냥한 새로운 브랜드 전개 등의 판매 전략을 펼치고 있습니다.

[주요종속회사]

(주)LF푸드

가. 부문별 실적

(단위 : 백만원)

부문

제 15(당) 기 반기
(2021년)

제 14(전) 기 반기
(2020년)

매출액

비중

매출액

비중

모노링크

44,200

79.7%

26,816

54.0%

식재사업

10,040

18.1%

16,563

33.4%

외식사업

1,232

2.2%

6,256

12.6%

합계

55,472

100%

49,635
100%

*모노링크는 2020년 3월에 합병하였습니다.

*마키노차야는 2021년 4월에 분할하였습니다.

나. 경로별 실적

(단위 : 백만원)

부문

제 15(당) 기 반기

(2021년)

제 14(전) 기 반기
(2020년)

매출액

비중

매출액

비중

도매

54,240

97.8%

43,379

87.4%

소매

760

1.4%

5,693

11.5%

프랜차이즈

472

0.8%

563

1.1%

합계

55,472

100%

49,635

100%

다. 판매 전략

당사는 지속적인 성장을 추구하기 위해 온라인 및 오프라인 유통 채널 확대에 주력할방침입니다. 또한 전략 핵심 상품 개발을 통하여 차별화된 가치를 제공하여 경쟁 우위를 강화하고자 합니다. 아울러 LF그룹의 다양한 인프라를 활용함과 동시에 폭넓은영업 네트워크를 결합하여 시너지 창출을 도모하고자 합니다. 이를 통해 고객에게 세상의 미식 경험을 제공하며 수준 높은 식(食)문화를 선도하는 글로벌 종합식품기업으로 발돋움할 것입니다.

5. (제조서비스업)위험관리 및 파생거래

[지배회사]

가. 주요 시장위험

당사가 노출된 주요 시장위험은 (1) 환율변동에 따른 위험 (2) 시장금리변동 및 신용위험으로 구분할 수 있습니다.

(1) 환율변동에 따른 위험 
해외구매와 관련하여 발생하는 환 노출 부분에 위험을 가지고 있으나, 환Exposure 규모는 작습니다.

(2) 시장금리 변동 및 신용위험 
시장금리변동으로 인한 이자수익 발생금액의 불확실성, 운용처나 편입자산 관련 발행기관의 신용상 문제로 야기될 수 있는 원금손실 가능성을 포함한 미래 현금 흐름의불확실성 등을 들 수 있습니다.

나. 위험관리

(1) 자본위험관리

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결실체는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.
연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있습니다. 한편, 2021년 당반기말과 2020년말 현재 연결실체가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 반기
(2021년)
제 15(전) 기
(2020년)

차입금총계
595,711
700,318

차감: 현금 및 현금성자산
335,302
329,709

순차입금
260,409
370,609

자본총계
1,449,733
1,414,421

총자본순차입금비율
17.96%
26.20%

(2) 금융위험관리

연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

1) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산과 은행 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결실체는 거래상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책은 보유하고 있지 않습니다. 당반기말 현재 대여금및수취채권의 신용위험 최대노출액은 장부금액과 유사합니다.

2) 유동성위험

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

3) 외환위험

연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 2021년 당반기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
USD
EUR
JPY
GBP
CHF
AUD

외화자산 :

현금및현금성자산
47,373
11,786
2,497
458
-
-

매출채권및기타채권
3,277
613
-
-
-
-

외화자산 합계
50,651
12,399
2,497
458
-
-

외화부채 :

매입채무및기타채무
10,661
12,401
974
72
122
107

차입금
-
-
-
-
-
-

외화부채 합계
10,661
12,401
974
72
122
107

연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
10% 상승시
10% 하락시

USD
3,031
(3,031)

EUR
0
0

JPY
115
(115)

GBP
29
(29)

CZK
0
0

CHF
(9)
9

AUD
(8)
8

합 계
3,158
(3,158)

다. 파생상품 거래현황

연결실체는 이자율위험과 외화위험을 관리하기 위하여 통화선도, 이자율스왑, 통화스왑 등 다수의 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하였으나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다. 
공정가치가 정(+)의 값을 갖는 파생상품은 금융자산으로 인식하며, 부(-)의 값을 갖는 파생상품을 금융부채로 인식하고 있습니다. 파생상품은 파생상품의 잔여만기가 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다.

(1) 내재파생상품

파생상품이 아닌 주계약에 내재된 파생상품은 내재파생상품의 경제적 특성 및 위험이 주계약의 경제적 특성 및 위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고 내재파생상품과 동일한 조건을 가지는 별도의 금융상품 등이 파생상품의 정의를 충족하며 합성계약의 공정가치변동을 당기손익으로 인식하지 않는 경우 별도의 파생상품으로 회계처리하고 있습니다.

내재파생상품과 관련되어 있는 합성계약의 잔여만기가 12개월을 초과하고, 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 내재파생상품은 비유동자산 또는 비유동부채로 표시하고 있습니다. 기타 내재파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다.

(2) 위험회피회계

연결실체는 파생상품, 내재파생상품 또는 회피대상위험이 외화위험인 경우에는 비파생금융상품을 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피 또는 해외사업장순투자위험회피에 대한 위험회피수단으로 지정하고 있습니다. 확정계약의 외화위험회피는 현금흐름위험회피로 회계처리하고 있습니다.

연결실체는 위험회피 개시시점에 위험관리목적, 위험회피전략 및 위험회피수단과 위험회피대상항목의 관계를 문서화하고 있습니다. 또한 연결실체는 위험회피의 개시시점과 후속기간에 위험회피수단이 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 상쇄하는데 매우 효과적인지 여부를 문서화하고 있습니다.

(3) 공정가치위험회피

연결실체는 위험회피수단으로 지정되고 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동을 즉시 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동도 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 위험회피수단의 공정가치변동과 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 연결포괄손익계산서상 위험회피대상항목과 관련된 항목에 인식하고 있습니다.

공정가치위험회피회계는 연결실체가 위험회피관계의 지정을 철회하는 경우, 위험회피수단이 소멸, 매각, 종료 또는 행사되는 경우 또는 공정가치위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않는 경우에 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(4) 현금흐름위험회피

연결실체는 위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고 현금흐름위험회피적립금에 누계하고 있습니다. 위험회피에 비효과적인 부분과 관련된 손익은 당기손익으로 인식하고, 연결포괄손익계산서상 '기타영업외손익'항목으로 처리하고 있습니다.

이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 위험회피대상항목이 당기손익에 영향을 미치는 때에 당기손익으로 재분류하고 있으며, 재분류된 금액은 연결포괄손익계산서상 위험회피대상항목과 관련된 항목에 인식하고 있습니다. 그러나 위험회피대상 예상거래에 따라 향후 비금융자산이나 비금융부채를 인식하는 경우에는 이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 자본에서 제거하여 비금융자산 또는 비금융부채의 최초 원가에포함하고 있습니다.

현금흐름위험회피회계는 연결실체가 위험회피관계의 지정을 철회하는 경우, 위험회피수단이 소멸, 매각, 종료, 행사되는 경우 또는 현금흐름위험회피회계의 적용요건을더 이상 충족하지 않는 경우에 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계 중단시점에서 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단의 평가손익은 계속하여 자본으로 인식하고 예상거래가 궁극적으로 당기손익으로 인식될 때 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 그러나 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것으로 예상되는 경우에는 자본으로 인식한 위험회피수단의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

(5) 해외사업장순투자 위험회피

연결실체는 해외사업장순투자위험회피를 현금흐름위험회피와 유사하게 회계처리하고 있습니다. 위험회피수단의 평가손익 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고 외화환산적립금에 누계하고 있습니다. 위험회피수단의 평가손익 중 위험회피에 비효과적인 부분은 즉시 당기손익으로 인식하고 연결포괄손익계산서상 '기타영업외손익' 항목으로 처리하고 있습니다.

위험회피에 효과적이기 때문에 외화환산적립금에 누계된 위험회피수단의 평가손익은 해외사업장 처분시 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

(6) 파생상품 내역

2021년 당반기와 2020년말 현재의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

거래목적
파생상품종류
제 16(당) 기 반기
(2021년)
제 15(전) 기
(2020년)
비고

금융자산
금융부채
금융자산
금융부채

매매목적
통화선도
0
0
0
0
-

(7)
파
생상품
약정내용

(원화단위:백만원)

매입통화
매입금액
매도통화
매도금액
약정환율
평가이익
평가손실

-
-
-
-
-
0
0

합 계
0
0

6. (제조서비스업)주요계약 및 연구개발활동

[주요종속회사]

(주)LF푸드

당사의 신규 상품 테스트 및 제품/메뉴 개발은 상품개발팀에서 이루어지고 있으며, 모노키친 스튜디오를 기반으로 식품 전문가와 전국 2만 곳 이상 파트너들의 메뉴 선호도, 평가 피드백을 통해 한식부터 일식, 중식, 양식, 육가공류부터 수산물, 소스류 등 차별화된 다양한 상품을 끊임없이 개발하고 있습니다.

가. 연구개발 담당 조직: 상품개발팀 (4명)

나. 연구개발 비용

(단위 : 백만원)

과목

제 15(당) 기 반기

(2021년)

제 14(전) 기 반기
(2020년)

연구개발비

174

192

연구개발비/매출액 비율

0.3%

0.3%

7. (제조서비스업)기타 참고사항

[지배회사]

가. 사채

2021년 당반기말과 2020년말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
회 차
이자율(%)
만 기
제 16(당) 반기
제 15(전) 기

장부금액
장부금액

공모사채
제6회
2.69
2021년 12월
50,000
50,000

제8회
1.69
2024년 7월
50,000
50,000

제9회
1.56
2023년 6월
100,000
100,000

사모사채
제5회
-
-
-
40,000

제6회
-
-
-
10,000

제7회
-
-
-
15,000

제8회
3.70
2022년 9월
22,000
22,000

사모사채1회
3.50
2021년 9월
13,000
13,000

사모사채2회
3.60
2021년 9월
10,000
10,000

소 계
245,000
310,000

사채할인발행차금
(387)
(511)

유 동 성 대 체
(72,980)
(137,935)

차 감 계
171,633
171,554

[(수치)는 부(-)의 수치임]

1. (금융업)사업의 개요

[주요종속회사]
(주)코람코자산신탁

(1) 개요
- 당사는 금융기관의 여유자금 운용 및 국내기업들의 부동산 유동화를 통한 재무구조 개선을 위한 리츠 제도 도입을 목적으로 2001년 7월부터 시행된 부동산투자회사법에 근거하여 2001년 10월 부동산투자회사(REITs)로부터 부동산의 투자·운용 업무를 위탁받아 운용하는 자산관리회사(AMC)로 설립되었습니다. 설립 후 우리나라 리츠시장의 실질적인 출발점인 코크렙 시리즈를 출시하며 부동산 금융의 새로운 패러다임을 제시하였습니다.

- 2006년 3월 당사는 부동산신탁업 본인가를 취득하여 리츠 자산관리와 더불어 부동산신탁업을 겸영함으로써 주택 개발 등의 토지신탁 사업과 분양관리신탁, 대리사무 등의 비토지 상품들을 수주하여 부동산신탁사업영역을 확대해 왔습니다. 이러한 업무영역의 확장을 통해 리츠 자산관리와 더불어 고객들에게 부동산 관련 서비스를 제공하며 성장기반을 다졌습니다.

- 또한, 2010년에는 자회사인 코람코자산운용의 설립을 통해 부동산투자회사(REITs)/부동산신탁/부동산 펀드를 모두 아우르며 고객들에게 부동산 One-stop 서비스를 제공하는 종합 부동산 금융투자회사로서 면모를 갖춰가고 있습니다.

(2) 당사의 강점 및 단점

- 당사는 우수한 운용 성과와 영업 네트워크에 기반해 REITs 설립·운용의 전 과정에서 차별적인 사업 경쟁력을 시현하며 REITs AMC로서 우수한 시장지위가 유지되고 있습니다. 특히, 오피스·리테일 자산을 취급하는 REITs AMC부문에서 과점적 시장지위를 확보하고 있으며, 신규 REITs 설립을 통해 최상위의 영업력을 유지하고 있습니다.

- 부동산신탁업 또한 부동산 산업에 대한 높은 이해도와 전문성을 갖춘 전문 인력을 바탕으로 우수한 수익을 시현 중입니다. 2015~2017년 중 확대된 차입형토지신탁 부문에 대한 수익의존도가 높아지고 있지만, REITs 운용을 통한 자산관리수수료 및 리츠 자산 출자지분으로부터의 배당수익 등 경쟁사 대비 다각화 된 수익기반이 사업안정성을 상당부분 보완하고 있습니다.

- 또한 사내 전문가 집단의 엄격한 수주/투자심의, 공정관리(사내 시스템 구축), 자금관리 등 리스크관리 시스템을 지속적으로 보완/개선하고 있으며, 계열회사(코람코자산운용)을 통해서도 부동산 금융서비스를 제공하는 종합부동산금융회사로서의 역량을 보유하고 있습니다

(3) 당사의 신규진출 사업

- 임대주택리츠　: 2014년 임대주택을 기초자산으로 하는 코크렙하우징을 시작으로 하여 임대주택의 리츠자산의 편입을 도모하고 있습니다. 또한 공공지원의 기업형 민간임대주택인 코크렙동탄뉴스테이(2015년), 지에스코크렙뉴스테이(2016년) 설립 등 임대주택 공모사업에 참여하여 왔습니다. 

- 도시정비사업 : 2016년 3월 도시 및 주거환경정비법 개정에 따라 부동산신탁업자가 도시정비사업(재개발, 재건축)에 사업 시행자 및 대행자로 참여가 가능하게 되어, 당사는 안양시 호계동 신라아파트 재건축 사업의 사업대행자로 참여하여 2019년 4월 성공리에 준공을 완료하였습니다. 

[주요종속회사]

코크렙안양 주식회사

(1) 개요

- 당사는 현재 물류센터로 운영 중인 자산을 상온 및 저온 복합 물류센터로 재건축하는 사업을 위한 PFV로, 정관상 존립기간은 회사 설립등기일인 2020년 6월 9일로부터 10년입니다. 본점 소재지는 서울특별시 강남구 삼성로 511, 골든타워 4층에 위치하고 있습니다. 당사의 주요 사업의 목적은 당사의 자산을 다음의 각 호의 특정사업에 운용하고 그 수익을 주주에게 배분하는 것입니다.

① 경기도 안양시 동안구 934, 934-1 지상에 물류시설 등을 재건축하는 사업(이하 “본건 사업”)

② 본건 사업 수행에 필요한 토지 등 자산의 매입, 취득

③ 본건 사업 수행에 필요한 자금의 조성, 제공 및 차입

④ 본건 사업 수행에 필요한 인·허가의 취득 기타 본건 사업에 필요한 업무

⑤ 본건 사업 수행에 따른 회사의 정관상 존립기간 범위 내에서 수익성 제고를 위한 일시 임대업

⑥ 본건 사업에 대한 권리 또는 회사 자산의 전부·일부의 매도, 양도, 이전, 분양, 신탁 등의 처분 및 임대·관리·운용 등

⑦ 위 각 호에 직·간접적으로 관련되거나 부수되는 업무

당사의 회계연도는 매년 3월 1일에 개시되어 해당 연도 8월 31일에 종료하고, 9월 1일에 개시하여 다음 연도 2월 28일에 종료합니다. (단, 윤년은 2월 29일에 종료합니다.) 다만, 회사 설립 후 최초의 사업연도는 회사의 설립일로부터 시작하여 2021년 2월 28일까지로 합니다.

- 당사는 현재 물류센터로 운영 중인 자산을 PFV가 매입하여 멸실 후 잔여용적률을 통해 상온 및 저온 복합 물류센터로 재건축하는 사업을 진행하고 있습니다. 재건축 후 아래의 자산에서 발생할 것으로 예상되는 임대수익 및 배당수익을 재원으로 당사 주주들에게 배당금을 지급하고자 합니다. 당사가 공시서류 작성 기준일 이후 보유 예정인 자산의 내역은 아래와 같습니다.

구분

자산 개요

건 물 명

LF안양물류센터

주 소

경기도 안양시 동안구 관양동 934, 934-1, 934-11

대지면적

15,060㎡

용도지역/지구

일반공업지역, 도시지역, 벤처기업육성촉진지구

주 용 도

창고시설, 근린생활시설

규 모

B1 / 7F

연 면 적

33,691.95㎡(10,191.81평)

건축면적

8,320.48㎡(2,516.95평)

건 폐 율

55.56%

용 적 률

204.12%

주차대수

옥외 자주식 187대

승 강 기

6대 [화물용: 4대, 유압식: 1대, 덤웨이터: 1대]

*단, LF안양물류센터는 2023년 1월 준공되어 2023년 4월부터 운영을 개시할 예정

(향후 일정은 공사일정 및 제반 여건에 따라 변동될 수 있습니다.)

2. (금융업)영업의 현황

[주요종속회사]

(주)코람코자산신탁

(1) 리츠(REITs) 자산관리회사(AMC) 업무

- 다수의 투자자로부터 자금을 모집하여 부동산 또는 부동산과 관련된 유가증권에 투자·운용하여 발생한 수익을 투자자들에게 배당하는 부동산 간접투자방식입니다. 

<리츠유형>

유형

형태

투자대상

내용

자기관리리츠

실체회사

일반 부동산

자산의 투자·운용 등 전반적인 자산관리를 자체 자산운용 전문인력으로 직접 수행하는 형태의 리츠

위탁관리리츠

명목회사

일반 부동산

자산의 투자·운용 등 전반적인 자산관리를 외부의 전문 자산관리회사에 위탁하는 형태의 리츠

기업구조조정리츠

(CR-REITs)

명목회사

기업구조조정용

부동산

기업의 채무상환을 위해 매각하는 부동산을 대상으로 설립되고 자산관리는 외부의 전문 자산관리회사에 위탁하는 형태의 리츠

<보수산정기준>

수수료 구분

기준가액

보수율

비고

매입

매입가

0.5% ~ 1.0%

매입시점 수취

운영

운영자산

0.1% ~ 0.3%

연간 수취

매각 기본

매각가액

0.5% ~ 1.0%

매각시점 수취

매각 성과

매각차익

10.0% ~ 20.0%

기타

-

-

자문 수수료 등

(2) 토지신탁

- 개발 노하우가 없거나 자금력이 부족한 토지 소유자가 토지를 효율적으로 활용하여 수익을 얻을 목적으로 신탁회사에 신탁하는 상품입니다.

- 신탁재산의 처분에 따른 분류

구분

내용

분양형 토지신탁

개발 후 분양 처분하여 분양수익을 배당하는 방식

임대형 토지신탁

개발 후 임대하여 임대수익을 배당하는 방식

- 건설자금 조달책임 부담의 유무에 따른 분류

구분

내용

차입형 토지신탁

토지수탁 후, 공사비 등 사업비를 신탁회사가 직접 조달하는 방식으로 신탁 회사의 입장에서는 차입금 부담리스크가 있는 반면 신탁보수가 큰 개발방식

관리형 토지신탁

토지수탁 후, 사업비 조달책임은 위탁자가 부담하고 시공사는 책임준공과 지급보증 등으로 사업비 조달에 협조하는 개발방식으로서 신탁회사의 입장에서 차입리스크는 경감됨

- 토지신탁의 보수는 분양예정총액, 예정건설비, 신탁회사 자금투입규모 등에 따라 상호 협의하여 결정합니다.

(3) 관리신탁

- 신탁회사가 부동산의 소유권 관리, 임대차 관리, 시설유지 관리, 법무 및 세무 관리, 수익금의 운용 등을 담당하고 그 수익을 소유자에게 돌려드리는 신탁 상품입니다.

- 신탁회사의 관리 범위에 따라 갑종 및 을종 관리신탁으로 구분됩니다.

구분

내용

갑종 관리신탁

(종합적 관리운영)

신탁 부동산에 대해 소유권, 임대차, 시설 유지, 법무 및 세무 관리 수행

을종 관리신탁

(소유권 관리)

신탁 재산의 소유권만 관리하며 실질적인 부동산 관리업무(임대차, 시설 유지 등) 은 위탁자 또는 수익자가 관리

<수산정기준>

- 갑종관리신탁

총 수익 기준

수탁재산가액 기준

총수익(연)

보수요율

보전액

수탁재산

보수요율

보전액

5백만원까지

2천만원까지

5천만원까지

1억원까지

1억원초과

연 10/100

연 9/100

연 8/100

연 7/100

연 6/100

-

5만원

25만원

75만원

175만원

5천만원까지

2억원까지

5억원까지

10억원까지

10억원초과

연 10/1000

연 9/1000

연 8/1000

연 7/1000

연 6/1000

-

5만원

25만원

75만원

175만원

- 을종관리신탁

수탁재산가액

보수요율

보전액

5천만원까지

2억원까지

5억원까지

10억원까지

10억원초과

연 30/10,000

연 20/10,000

연 15/10,000

연 13/10,000

연 10/10,000

-

5만원

15만원

45만원

75만원

(4) 처분신탁

- 소유 부동산의 처분 방법이나 절차에 어려움이 있는 부동산 또는 대형·고가의 부동산을 적정 수요자를 찾아 안전하게 처분한 후 수익자에게 처분 대금을 교부하는 신탁 상품입니다.

- 일반 중개와 달리, 신탁회사가 부동산을 신탁받아 매도자의 권리 및 지위를 가지므로 매수자가 안심하고 부동산을 매수할 수 있습니다.

<보수산정기준>

처분가액

보수요율

보전액

1억원까지

5억원까지

10억원까지

50억원까지

100억원까지

500억원까지

500억원초과

16/1,000

14/1,000

12/1,000

10/1,000

8/1,000

6/1,000

4/1,000

-

20만원

120만원

320만원

1,320만원

3,320만원

13,320만원

(5) 담보신탁

- 저당제도보다 비용이 저렴하고 편리한 선진 담보제도로 부동산 자산을 담보로 간편하게 대출받을 수 있는 신탁 상품입니다.

- 신탁회사는 신탁 계약을 통해 부동산 소유자로부터 부동산을 신탁 받아 금융대출 업무를 진행하고 대출기간이 만료되어 정상적으로 채무가 이행되면 신탁부동산을 위탁자에게 돌려줍니다.

- 채무불이행 시, 신탁부동산을 환가하여 그 처분 대금으로 채무를 변제하고 잔여 처분대금은 수익자에게 교부합니다.

- 담보신탁은 통상의 담보 방법인 (근)저당권 설정에 비해 시간과 비용이 절약되는 등의 장점이 있는바, 이를 비교하면 아래와 같습니다.

<근저당권과 담보신탁제도의 비교>

구분

(근)저당권

담보신탁

물상대위권 행사

사전압류 필요

압류 불필요

회생절차

구속됨

구속되지 않음

[회생 신청인의 재산으로 간주]

환가방법

법원 경매

신탁회사 공개입찰 매각

[가격 및 일정의 탄력적 운용가능]

국세우선권

발생가능

신탁등기 후 발생불가

임금채권우선권

발생가능

신탁등기 후 발생불가

(6) 분양관리신탁

- 건축물의 분양에 관한 법률에 따라 분양사업의 시행자가 선분양을 위해 신탁회사에게 피분양자 및 사업참여자들의 부동산 소유권 및 분양대금을 보전·관리하게 함으로써 성공적인 분양사업이 되도록 지원하고 사용승인 후 수분양자에게 안전하게 소유권을 이전하는 신탁 상품입니다.

<보수산정기준>

구분

내용

관리보수

을종관리신탁의 보수산정기준 및 보수요율을 준용한다.

담보 및 처분보수

담보신탁의 보수산정기준 및 보수요율을 준용한다.

대리사무보수

대리사무보수의 보수산정기준 및 보수요율을 준용한다.

(7) 대리사무(신탁 부수 업무)

- 신탁회사가 고객을 대신하여 부동산 취득·처분과 관련한 인허가, 조사분석, 분양대금 관리, 대출금 상환관리, 사업비 집행 관리 등 각종 자문업무를 보다 신속하고 안전하게 처리하는 신탁 상품입니다.

<보수산정기준>

기준

보수요율

업무범위

자금관리

7/1000

자금계좌관리 개설 및 입출금 관리 등

분양관리

3/1000

분양계약서 및 계약자 관리 등

기성관리

5/1000

기성검사, 공정관리 및 추가업무 등

계

15/1000

(8) 컨설팅(신탁 부수 업무)

- 대상 부동산의 입지환경과 잠재적 특성을 조사 분석하여 부동산의 최유효이용 방안 및 자금조달, 사업시행 방안 등을 제시해 주는 상품입니다.

가. 영업의 종류별 실적

(단위:백만원)

구분

제22기(2021년) 반기

제21기(2020년)

제20기(2019년)

자산관리 수수료

67,832

35,212

19,873

토지신탁

9,535

37,193

55,351

관리신탁

28

28

20

처분신탁

143

13

169

담보신탁

1,473

2,353

3,141

분양관리신탁

23

45

227

기타

71

252

49

대리사무

1,213

1,312

1,068

합계

80,318

76,408

79,898

나. 영업종류별 현황

(1) 수수료수익

- 수수료수익은 크게 ①리츠 수수료(리츠 자산 매입 시점에 매입가액에 보수율로 산정된 매입수수료, 리츠 자산관리에 대한 연간 운영수수료, 매각시점의 매각기본 수수료와 매각 차익의 보수율로 산정된 매각성과수수료 등)와 ②신탁보수(약정된 보수를 통해 3년간 인식되는 토지신탁보수, 관리 신탁 및 담보신탁 등으로 이루어진 비토지신탁보수, 기타 부수업무인 대리사무보수 등)로 구성되어 있습니다.

1) 리츠 자산관리 수수료
 (단위:백만원)

구분

제22기(2021년) 반기

제21기(2020년)

제20기(2019년)

자산관리 수수료

67,832
35,212
19,873

※자산관리 수수료는 연간 운용수수료, 매입/매각 관련 수수료를 포함합니다.

2) 신탁보수 

(단위:백만원)

구분

제22기(2021년) 반기

제21기(2020년)

제20기(2019년)

수탁고

신탁보수

수탁고

신탁보수

수탁고

신탁보수

토지신탁

1,870,331

9,535

1,868,536

37,193

1,633,188

55,351

관리신탁

109,910

28

110,887

28

97,128

20

처분신탁

351,838

143

355,758

13

346,219

169

담보신탁

3,272,085

1,473

3,441,272

2,353

3,928,235

3,141

분양관리신탁

56,082

23

56,082

45

66,158

227

기타보수

-

71

-

252

-

49

합 계

5,660,246

11,273

5,832,535

39,885

6,070,929

58.956

※ 수탁고는 신탁원본 금액입니다.

3
) 대리사무보수

 (단위:백만원)

구분

제22기(2021년) 반기

제21기(2020년)

제20기(2019년)

대리업무보수

1,213
1,312
1,068

(2) 금융수익

- 주요 운용자산은 유가증권(REITs·PFV 출자지분, 부동산펀드, 자회사(코람코자산운용) 출자지분) 및 대출채권(신탁계정대, 임직원 대출금 등)로 구성되어 있습니다. 고유 계정 운용자산에서 발생하는 수익으로는 크게 ①배당수익(리츠 출자 지분 배당금, 펀드 수익증권 배당금, 자회사 배당금 등)과 ②이자수익(신탁계정대 이자수익/임직원 대출 이자수익/금융기관 예치금 이자 등)이 있습니다. 

1) 배당수익

(단위 : 백만원)

구분

제22기(2021년) 반기

제21기(2020년)

제20기(2019년)

배당금수익

26,444
18,178
6,482

2) 이자수익

(단위 : 백만원)

구분

제22기(2021년) 반기

제21기(2020년)

제20기(2019년)

예치금이자

194

335

289

신탁계정대이자

6,116

21,076

32,884

기타이자

57

84

79

합계

6,367

21,495

33,252

(3) 기타의 영업수익
- 유가증권의 평가 및 처분이익, 충당부채 환입액, 당사 자산의 대손충당금 환입액 등으로 구성되어 있습니다.

1) 유가증권의 평가 및 처분이익

(단위 : 백만원)

구분

제22기(2021년) 반기

제21기(2020년)

제20기(2019년)

매도가능금융자산처분이익

-

-

-

당기손익-공정가치측정
 금융자산처분이익

-

-

-

당기손익-공정가치측정

금융자산평가이익

4,502

-

1,533

합계

4,502

-

1,533

2) 기타 영업수익

(단위 : 백만원)

구분

제22기(2021년) 반기

제21기(2020년)

제20기(2019년)

충당부채환입

-

-

-

기타대손충당금환입

-

-

-

합계

-

-

-

다.
자금조달 및 운용 실적(
고유계정
)

(단위:백만원)

구분

제22기(2021년 반기)

제21기(2020년)

제20기(2019년)

평균잔액

이자율

비중

평균잔액

이자율

비중

평균잔액

이자율

비중

조달

차입금

90,986

2.65%

15.06%

84,739

2.71%

12.89%

137,494

3.15%

22.79%

사채

52,505

3.70%

8.69%

129,033

3.78%

19.63%

144,148

4.06%

23.89%

기업어음

68,149

2.39%

11.28%

117,186

3.02%

17.83%

15,890

2.18%

2.63%

기타부채

31,491

5.21%

37,766

5.75%

47,346

-

7.85%

자본

360,944

59.70%

288,574

43.90%

258,521

-

42.84%

합계

604,075

100%

657,298

100%

603,400

-

100.00%

운용

현금 및 현금성

70,434

11.66%

79,729

12.13%

24,087

-

3.99%

유가증권

149,953

24.82%

110,856

16.87%

76,058

-

12.60%

대출채권

284,355

47.0%

379,627

57.76%

431,317

-

71.48%

유형자산

8,533

1.41%

9,364

1.42%

8,385

-

1.39%

기타자산

90,801

15.03%

77,721

11.82%

63,553

-

10.53%

합계

604,075

100%

657,298

100%

603,400

-

100.00%

[주요종속회사]

코크렙안양 주식회사

(1) 국내 부동산업 현황

- 부동산업 사업체수는 2019년 168,562개로 4년간 평균 8,315개 증가하였으며 타 업종대비 높은 사업체수 증가율을 보이고 있습니다. 이는 장기간 지속되는 저금리 기조와 경제 성장에 따라 투자수요의 증가와 임대여건의 개선이 부동산 시장의 활성화를 일으켰기 때문으로 보입니다. 2020년부터는 코로나 상황으로 인한 임대여건의 악화가 악재로 작용하기는 하였으나 투자수요는 여전히 증가하고 있으며 향후 경기 여건의 개선에 따라 임대시장도 개선될 것으로 보이기 때문에 부동산 시장의 호황은 당분간 계속될 전망입니다.

(2) 물류산업 현황

- 물류센터 공급 현황

2021년 1분기 물류창고업으로 등록된 창고 수는 냉장냉동창고를 포함하여 전국 44개입니다. 전분기에 비하여 2% 감소하였으며 수도권에는 23개가 등록되었습니다. 수도권 물류센터의 경우 2021년 1분기 8만㎡가 공급되어 누적 2,149만㎡가 공급되었습니다. 수도권 권역별 물류센터의 공급비율은 아래와 같습니다.

수도권 권역별 물류센터 공급비율(%)

- 물류센터 임대시장 동향

2021년 1분기 물류센터의 임대료는 전분기와 동일한 수준인 29,600원, 공실률은 지난 분기대비 소폭 상승해 4.1%를 기록하였습니다. 온라인쇼핑의 지속적인 성장, 특히 음·식료품과 음식서비스 시장이 큰 폭으로 성장하며 수도권 물류센터의 공실을 해소하여 수도권의 물류센터 임대시장은 큰 변화 없이 계속 유지되고 있습니다. 권역별로는 수도권 서북부 권역의 평균임대료는 평당 38,000원, 수도권 서남부는 27,700원, 수도권 남부는 29,000원, 수도권동남부는 26,700원, 수도권 동북부는 31,300원입니다.

- 물류센터 매매시장 동향

2021년 1분기에는 수도권 남부, 수도권 동남부에 대형 물류센터의 거래가 있었으며 물류센터의 총 거래금액은 5,167억원, 평균 평당 거래금액은 5.9백만원이었습니다. 물류센터의 평당 거래금액은 꾸준히 상승하고 있는 추세입니다.

(3) 물류시장 여건 등

- 정보통신기술(ICT)의 발달과 스마트폰 보급의 확산으로 인터넷 사용자가 증가하고, 전자지갑 등 안전하고 편리한 결제시스템이 등장하면서 전자상거래 시장은 지속적으로 성장하고 있습니다. 코로나 19확산은 전통적인 대면 소비방식을 원천적으로 차단하여 소매유통시장 축소와 온라인 시장의 확대로 이어졌으며 이에 따라 택배시장 물동량이 크게 증가하면서 물류센터 등에 대한 투자가 확대되었습니다. 

자료: 국가물류통합정보센터

 - 2016년부터 시작된 전자상거래 붐은 코로나로 인하여 가속화되었고 국내 창고시설 재고면적은 지속적으로 증가하는 추세입니다. 국내 창고시설 재고면적은 2017년 이후 증가폭이 확대되어 2014년 대비 2배 늘었습니다. 2019년 기준으로 국내 창고 시설 중 수도권 시설의 비중은 약 40%이며, 전년대비 증가 면적 비중도 57%로 전국 창고시설 증가세를 견인하고 있습니다. 이에 따라 물류창고업 등록 업체 수는 아래와 같이 폭발적으로 증가하였습니다.

자료: 국가물류통합정보센터

(4)
자금조달 및 운용 실적(
고유계정
)

(단위:백만원)

구분

제2기(2021년 반기)

제1기(2020년)

평균잔액

이자율

비중

평균잔액

이자율

비중

조달

차입금

56,100

4.39%

57.17%

52,000

4.48%

55.18%

사채

-

-

-

-

-

-

기업어음

-

-

-

-

-

-

기타부채

218

-

0.22%

383

-

0.41%

자본

41,817

-

42.61%

41,843

-

44.41%

합계

98,135

-

100%

94,226

-

100%

운용

현금 및 현금성

3,210

-

3.27%

1,311

-

1.39%

유가증권

-

-

-

-

-

-

대출채권

-

-

-

-

-

-

유형자산

93,890

-

95.67%

91,360

-

96.96%

기타자산

1,035

-

1.05%

1,555

-

1.65%

합계

98,135

-

100%

94,226

-

100%

3. (금융업)파생상품거래 현황

- 해당 사항 없음

4. (금융업)영업설비

[주요종속회사]
(주)코람코자산신탁

가. 지점등 설치 현황

- 서울시 강남구 삼성로에 본점이 위치하고 있으며, 별도의 지점은 없습니다.

나. 자동화기기 설치현황

- ERP시스템, 내부전산시스템, 방화벽/보안시스템 등의 전산시스템 이외의 별도의 자동화기기 설치현황은 없습니다.

5. (금융업)재무건전성 등 기타 참고사항

[주요종속회사]
(주)코람코자산신탁

(1) 자본적정성

1) 영업용순자본비율

- 금융투자업규정에 의거 금융투자업자는 자본적정성 유지를 위해 영업용순자본 비율을 150% 이상 유지하여야 합니다.

구분

제22기(2021년) 반기

제21기(2020년)

제20기(2019년)

영업용순자본

273,118,693,763

220,838,314,825

200,814,973,124

총위험액

66,580,637,756

43,490,685,753

30,677,721,593

영업용순자본비율(%)

410%

508%

655%

* 영업용순자본비율 = 영업용순자본 / 총위험액 ×100

(총위험액 = 시장위험액+신용위험액+운영위험액)

(2) 재무건전성

1) 원화유동성비율

- 금융투자업규정 제3-41조에 의거 부동산신탁업자는 원화유동성비율을 100% 이상 유지하여야 합니다.

구분

제22기(2021년) 반기

제21기(2020년)

제20기(2019년)

잔존만기 3개월이내

원화유동성자산

70,861,936,568

162,266,191,987

147,723,190,196

잔존만기 3개월이내

원화유동성부채

43,293,269,807

114,620,964,860

45,438,099,940

원화유동성 비율(%)

164%

142%

325%

* 원화유동성비율 = 원화유동성자산/원화유동성부채

(잔존만기 3개월이하 자산, 부채를 대상으로 하되 고정이하 자산 등은 제외)

2) 부채비율

구분

제22기(2021년) 반기

제21기(2020년)

제20기(2019년)

부채총계

204,221,507,057

289,921,707,247

309,289,607,106

자본총계

376,904,144,426

353,105,273,784

268,419,597,017

부채비율(%)

54%

82%

115%

(3) 자산건전성

1) 고정이하자산비율

구분

제22기(2021년) 반기

제21기(2020년)

제20기(2019년)

고정이하자산

322,508,363,745

368,712,926,258

199,803,789,282

건전성 분류대상 자산

692,502,200,557

621,078,417,274

515,162,248,160

고정이하자산비율(%)

47%

59%

39%

* 고정이하자산비율 = 고정이하자산 / 건전성분류대상자산 ×100

(고정이하자산 = 고정자산 + 회수의문자산 + 추정손실자산)

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

본 요약연결재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성하였습니다.

(단위: 백만원)

과 목
제16(당)기 반기
제15(전)기
제 14 기

<요약 연결재무상태표>
2021년 6월 말
2020년 12월 말
2019년 12월 말

자 산

[비유동자산]
1,189,344
1,154,340
1,102,093

유형자산
536,215
541,312
522,764

무형자산
230,494
248,066
259,378

투자부동산
5,711
5,728
5,761

장기기타금융자산
231,338
138,097
96,272

관계기업투자
54,077
53,153
29,039

장기금융상품
10
12
4,881

장기금융업채권
82,110
111,334
101,456

장기기타채권
44,040
52,759
77,501

기타비유동자산
5,134
3,666
4,834

이연법인세자산
215
214
207

[유동자산]
1,238,138
1,325,100
1,315,032

재고자산
290,624
304,764
372,749

매출채권
112,012
102,708
124,257

금융업채권
199,032
242,175
353,055

기타채권
67,579
63,458
75,434

기타유동자산
30,860
27,029
35,102

기타금융자산
30,000
60,000
40,000

단기금융상품
172,647
195,078
66,225

현금및현금성자산
335,302
329,709
247,435

당기법인세자산
82
179
774

자 산 총 계

2,427,482

2,479,440
2,417,125

자 본

[지배주주지분]
1,283,249
1,233,521
1,221,303

자본금
146,200
146,200
146,200

자본잉여금
213,112
213,112
213,112

기타자본항목
(12,101)
(11,008)
(21,596)

이익잉여금
939,740
889,327
886,056

기타포괄손익누계액
(3,702)
(4,110)
(2,469)

[비지배주주지분]
166,484
180,900
170,237

자 본 총 계
1,449,733
1,414,421
1,391,540

부 채

[비유동부채]
330,476
344,210
315,566

[유동부채]
647,273
720,809
710,020

부 채 총 계
977,749
1,065,019
1,025,585

자 본 과 부 채 총 계
2,427,482
2,479,440
2,417,125

<요약 연결손익계산서>
(2021.1.1~2021.06.30)

(2020.1.1~2020.12.31)

(2019.1.1~2019.12.31)

매출액
863,629
1,610,460
1,851,717

영업이익
78,546
77,067
87,533

법인세비용차감전순이익
106,638
54,480
100,465

당기순이익
76,479
28,596
69,450

지배기업 소유주지분
64,671
17,310
67,643

비지배지분
11,808
11,286
1,806

기본주당이익(원)
2,272
605
2,313

연결에 포함된 회사 수(개)
39
38
36

[(수치)는 부(-)의 수치임]
※상세한 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 > 3. 연결재무제표 주석 > 2. 재무제표 작성기준 및 3. 유의적인 회계정책을 참고하시기 바랍니다.

※ 연결대상회사의 변동현황
- 당사는 2011년부터 한국채택국제회계기준을 도입하였습니다. 한국채택국제회계기준 하에서의 연결대상회사는 다음과 같습니다.

사업연도
제16(당)기 반기
제15(전)기
제 14 기

연결대상
회사명

(주)엘에프푸드
(주)엘에프코프
(주)엘에프패션
(주)라푸마코리아
Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
(주)막스코
LF Europe S.a.r.l
(주)레베누스
Polaris S.R.L 
Life in Future (LF) H.K Co., Limited
First Textile Trading co., Limited.
PT. Sinar Gaya Busana
(주)동아티브이
(주)트라이씨클
(주)스텝하이
(주)케이엔이글로벌
(주)인덜지
(주)뉴폴라리스
(주)퍼블리크
(주)에프엠인터내셔날
(주)LF스퀘어씨사이드
구르메에프앤드비코리아(주)
화인에프앤드비서비스(주)
(주)글로벌휴먼스
(주)아누리
FTT VINA CO., LTD
(주)코람코자산신탁 
(주)코람코자산운용 
부산정관신도시제일차(주) 
부산정관신도시제이차(주)
(주)이에르로르코리아
(주)엘티엠푸드
(주)동아티브이플러스 
코크렙안양 주식회사 
(주)엘앤씨
(주)엘에프리조트
(주)씨티닷츠(*1)
케이스퀘어데이터센터PFV 주식회사(*1)
코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호(*1)

(주)엘에프푸드
(주)엘에프코프
(주)엘에프패션
(주)라푸마코리아
Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
(주)막스코
LF Europe S.a.r.l
(주)레베누스
Polaris S.R.L 
Life in Future (LF) H.K Co., Limited
First Textile Trading co., Limited.
PT. Sinar Gaya Busana
(주)동아티브이
(주)트라이씨클
(주)케이앤씨뮤직(*2)
(주)스텝하이
(주)케이엔이글로벌
(주)인덜지
(주)뉴폴라리스
(주)퍼블리크
(주)에프엠인터내셔날
(주)LF스퀘어씨사이드
구르메에프앤드비코리아(주)
화인에프앤드비서비스(주)
(주)글로벌휴먼스
(주)아누리
PT. Three Six World(*2)
FTT VINA CO., LTD
(주)코람코자산신탁 
(주)코람코자산운용 
부산정관신도시제일차(주) 
부산정관신도시제이차(주) 
(주)이에르로르코리아
(주)엘티엠푸드
(주)동아티브이플러스 
코크렙안양 주식회사 
(주)엘앤씨
(주)엘에프리조트

(주)엘에프푸드
(주)엘에프코프
(주)엘에프패션
(주)라푸마코리아
Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
(주)막스코
LF Europe S.a.r.l
(주)레베누스
Polaris S.R.L 
Life in Future (LF) H.K Co., Limited
First Textile Trading co., Limited.
PT. Sinar Gaya Busana
(주)동아티브이
(주)트라이씨클
(주)케이앤씨뮤직
(주)스텝하이
(주)케이엔이글로벌
(주)인덜지
(주)뉴폴라리스
(주)퍼블리크
(주)모노링크 
(주)에프엠인터내셔날
(주)LF스퀘어씨사이드
구르메에프앤드비코리아(주)
화인에프앤드비서비스(주)
(주)글로벌휴먼스
(주)아누리
PT. Three Six World
FTT VINA CO., LTD
(주)코람코자산신탁 
(주)코람코자산운용 

피에스제이지 주식회사 
피지에프 주식회사 
(주)이에르로르코리아
(주)엘티엠푸드
(주)네이쳐푸드

합계
39
38
36

(*1) 당기 중
지
분 취득으로 연결대상 종속기업으로 편입 되었습니다.

(*2) 당기 중 투자주식 처분으로 연결대상 종속기업에서 제외 되었습니다.

나. 요약별도재무정보

본 요약재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성하였습니다.

(단위: 백만원)

과 목
제 16(당)기 반기
제 15(전) 기
제 14 기

자 산
2021년 6월 말
2020년 12월 말
2019년 12월 말

[비유동자산]
1,033,643
979,121
931,809

유형자산
327,757
343,702
407,914

무형자산
58,003
60,035
58,046

투자부동산
5,699
5,716
5,749

장기기타금융자산
6,868
5,109
3,430

장기금융상품
7
7
7

장기기타채권
24,736
34,818
59,035

기타비유동자산
58
93
329

종속기업투자
589,106
509,201
392,962

관계기업투자
21,409
20,440
4,337

[유동자산]
742,909
730,542
729,996

재고자산
212,146
226,664
303,380

매출채권
88,724
79,508
100,494

기타채권
12,514
6,843
9,991

기타유동자산
17,558
15,504
25,290

기타금융자산
30,000
60,000
40,000

단기금융상품
169,020
140,310
62,668

현금및현금성자산
212,948
201,714
188,172

자 산 총 계

1,776,552

1,709,663
1,661,806

자 본

자본금
146,200
146,200
146,200

자본잉여금
213,189
213,189
213,189

기타자본항목
(13,186)
(9,411)
(3,704)

이익잉여금
980,626
915,458
893,042

기타포괄손익누계액
(6,563)
(6,942)
(5,546)

자 본 총 계
1,320,266
1,258,494
1,243,181

부 채

[비유동부채]
204,399
220,206
199,933

[유동부채]
251,886
230,964
218,692

부 채 총 계
456,286
451,170
418,625

자 본 과 부 채 총 계
1,776,552
1,709,663
1,661,806

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법

지분법

지분법

지분법

<요약 손익계산서>

(2021.1.1~2021.06.30)

(2020.1.1~2020.12.31)

(2019.1.1~2019.12.31)

매출액
549,185
1,115,870
1,405,259

영업이익(손실)
31,007
47,720
90,425

당기순이익
79,404
39,683
73,927

기본주당이익(원)
2,790
1,386
2,528

[(수치)는 부(-)의 수치임]

※상세한 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 > 5. 재무제표 주석 >
2. 재무제표 작성기준 및 3. 유의적인 회계정책을 참고하시기 바랍니다.

2. 연결재무제표

- 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 16 기 반기말 2021.06.30 현재

제 15 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 16 기 반기말

제 15 기말

자산

비유동자산

1,189,343,685,780

1,154,339,635,911

유형자산

536,215,224,758

541,311,747,447

무형자산

230,493,900,582

248,066,030,183

투자부동산

5,711,177,704

5,727,923,695

장기기타금융자산

231,338,198,177

138,096,831,693

관계기업투자

54,077,070,343

53,153,346,871

장기금융상품

10,000,000

12,000,000

장기금융업채권

82,109,621,098

111,333,598,560

장기기타채권

44,039,675,839

52,758,733,060

기타비유동자산

5,134,053,995

3,665,648,337

이연법인세자산

214,763,284

213,776,065

유동자산

1,238,138,218,100

1,325,100,247,904

재고자산

290,623,701,730

304,764,060,630

매출채권

112,012,172,819

102,707,762,094

금융업채권

199,031,875,758

242,175,235,693

기타채권

67,578,844,640

63,458,071,884

기타유동자산

30,860,450,139

27,028,897,803

기타금융자산

30,000,000,000

60,000,000,000

단기금융상품

172,647,233,313

195,078,407,664

현금및현금성자산

335,302,280,021

329,708,948,041

당기법인세자산

81,659,680

178,864,095

자산총계

2,427,481,903,880

2,479,439,883,815

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

1,283,249,245,952

1,233,520,853,696

자본금

146,200,000,000

146,200,000,000

자본잉여금

213,111,805,266

213,111,805,266

기타자본항목

(12,100,675,536)

(11,007,982,010)

이익잉여금

939,740,267,232

889,327,433,920

기타포괄손익누계액

(3,702,151,010)

(4,110,403,480)

비지배지분

166,483,635,854

180,899,813,784

자본총계

1,449,732,881,806

1,414,420,667,480

부채

비유동부채

330,476,448,325

344,210,309,159

순확정급여부채

20,571,791,614

17,569,991,367

장기예수보증금

2,372,284,732

2,703,151,391

장기기타금융부채

278,291,753,813

300,516,757,138

기타비유동채무

5,500,000,000

기타비유동부채

1,759,682

5,367,135

충당부채

3,384,643,539

4,334,319,152

이연법인세부채

20,354,214,945

19,080,722,976

유동부채

647,272,573,749

720,808,907,176

매입채무

63,963,364,616

52,371,715,455

기타채무

104,129,236,617

99,025,663,562

기타금융부채

382,877,108,166

480,454,315,730

기타유동부채

51,941,862,336

40,794,829,953

유동성충당부채

9,420,732,446

11,012,612,894

당기법인세부채

34,940,269,568

37,149,769,582

부채총계

977,749,022,074

1,065,019,216,335

자본과부채총계

2,427,481,903,880

2,479,439,883,815

- 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 16 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

제 15 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

(단위 : 원)

제 16 기 반기

제 15 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

465,335,312,640

863,629,444,184

422,094,259,750

794,241,116,646

매출원가

178,985,388,738

334,214,441,059

185,163,864,191

351,748,120,630

매출총이익

286,349,923,902

529,415,003,125

236,930,395,559

442,492,996,016

판매비와관리비

235,298,120,606

450,869,364,986

203,328,672,854

395,938,992,063

판매및관리비용

213,611,847,756

401,076,977,100

195,394,227,658

383,961,560,876

매출채권및기타채권손상손실

21,686,272,850

49,792,387,886

7,934,445,196

11,977,431,187

영업이익

51,051,803,296

78,545,638,139

33,601,722,705

46,554,003,953

순금융손익

(871,524,085)

(2,179,680,944)

(1,136,897,881)

(1,913,412,291)

금융수익

1,532,599,787

3,275,536,885

1,277,866,895

3,945,247,927

금융비용

2,404,123,872

5,455,217,829

2,414,764,776

5,858,660,218

기타영업외손익

31,373,845,532

26,895,199,594

(3,272,364,191)

(1,018,099,680)

기타영업외수익

38,900,443,511

45,002,005,615

2,587,563,362

9,934,941,963

기타영업외비용

7,526,597,979

18,106,806,021

5,859,927,553

10,953,041,643

지분법손익

1,821,057,623

3,376,836,248

730,358,449

1,459,691,609

법인세비용차감전순이익

83,375,182,366

106,637,993,037

29,922,819,082

45,082,183,591

법인세비용

20,760,568,430

30,159,102,764

11,310,358,557

17,896,360,749

반기순이익

62,614,613,936

76,478,890,273

18,612,460,525

27,185,822,842

법인세효과차감후기타포괄손익

312,967,893

381,160,838

568,582,156

(581,704,915)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

322,404,545

408,252,470

588,037,465

(517,435,102)

해외사업환산외환차이

(47,125,724)

331,226,763

367,011,082

155,880,693

해외사업환산외환차이 재분류조정

180,014,280

180,014,280

지분법자본변동

189,515,989

(102,988,573)

221,026,383

(673,315,795)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(9,436,652)

(27,091,632)

(19,455,309)

(64,269,813)

순확정급여제도의 재측정요소

(9,436,652)

(27,091,632)

(19,455,309)

(64,269,813)

총포괄이익

62,927,581,829

76,860,051,111

19,181,042,681

26,604,117,927

반기순이익의 귀속

지배기업소유주지분

55,931,489,609

64,671,213,080

13,946,500,285

16,545,904,842

비지배지분

6,683,124,327

11,807,677,193

4,665,960,240

10,639,918,000

총포괄이익의 귀속

지배기업소유주지분

56,217,006,782

65,051,085,782

14,515,159,369

15,961,499,291

비지배지분

6,710,575,047

11,808,965,329

4,665,883,312

10,642,618,636

주당이익

기본및희석주당이익 (단위 : 원)

1,965

2,272

490

575

- 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 16 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

제 15 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업 소유지분

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본항목

이익잉여금

기타포괄손익누계액

지배기업 소유지분 합계

2020.01.01 (기초자본)

146,200,000,000

213,111,805,266

(21,596,339,776)

886,056,365,398

(2,468,839,047)

1,221,302,991,841

170,236,553,939

1,391,539,545,780

반기순이익

16,545,904,842

16,545,904,842

10,639,918,000

27,185,822,842

기타포괄손익

순확정급여제도의 재측정요소

(66,938,210)

(66,938,210)

2,668,397

(64,269,813)

지분법자본변동

(673,315,795)

(673,315,795)

(673,315,795)

해외사업환산손익

155,848,454

155,848,454

32,239

155,880,693

자본에 직접 반영된 주주와의 거래 등

연차배당

(14,620,000,000)

(14,620,000,000)

(1,622,536,500)

(16,242,536,500)

자기주식 취득

(8,258,557,630)

(8,258,557,630)

(8,258,557,630)

연결실체내 자본거래 등

(48,370,229)

(48,370,229)

490,000,000

441,629,771

2020.06.30 (기말자본)

146,200,000,000

213,111,805,266

(29,903,267,635)

887,915,332,030

(2,986,306,388)

1,214,337,563,273

179,746,636,075

1,394,084,199,348

2021.01.01 (기초자본)

146,200,000,000

213,111,805,266

(11,007,982,010)

889,327,433,920

(4,110,403,480)

1,233,520,853,696

180,899,813,784

1,414,420,667,480

반기순이익

64,671,213,080

64,671,213,080

11,807,677,193

76,478,890,273

기타포괄손익

순확정급여제도의 재측정요소

(28,379,768)

(28,379,768)

1,288,136

(27,091,632)

지분법자본변동

(102,988,573)

(102,988,573)

(102,988,573)

해외사업환산손익

511,241,043

511,241,043

511,241,043

자본에 직접 반영된 주주와의 거래 등

연차배당

(14,230,000,000)

(14,230,000,000)

(1,912,564,500)

(16,142,564,500)

자기주식 취득

연결실체내 자본거래 등

(1,092,693,526)

(1,092,693,526)

(24,312,578,759)

(25,405,272,285)

2021.06.30 (기말자본)

146,200,000,000

213,111,805,266

(12,100,675,536)

939,740,267,232

(3,702,151,010)

1,283,249,245,952

166,483,635,854

1,449,732,881,806

- 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 16 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

제 15 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

(단위 : 원)

제 16 기 반기

제 15 기 반기

영업활동으로 인한 현금흐름

162,826,552,154

59,897,053,300

반기순이익

76,478,890,273

27,185,822,842

반기순이익 조정을 위한 가감

102,090,171,116

39,508,677,332

법인세비용

30,159,102,764

17,896,360,749

금융비용

8,599,134,928

11,863,919,970

금융수익

(26,303,839,262)

(21,382,512,815)

매출채권및기타채권손상손실(환입)

49,792,387,886

11,977,431,187

감가상각비

27,661,427,196

31,145,657,084

무형자산상각비

11,887,805,912

12,438,521,586

퇴직급여

5,712,236,198

6,199,813,538

외화환산손실

360,593,699

2,563,389,610

재고자산평가손실(환입)

(4,394,994,428)

2,866,514,974

유형자산처분손실

1,425,696,917

789,442,809

무형자산처분손실

20,435,570

무형자산손상차손

355,000,000

유형자산손상차손

7,296,743,745

기타비용

38,776,977

38,243,181

외화환산이익

(1,311,071,057)

(2,339,052,654)

유형자산처분이익

(162,373,416)

(30,328,696)

무형자산처분이익

(2,280,509,927)

유형자산손상차손환입

(1,388,766,094)

지분법손익

(3,376,836,249)

(1,459,691,608)

기타의대손충당금 환입

(59,813,829)

(229,457,202)

종속기업투자처분손실

3,563,840,037

종속기업투자처분이익

(33,935,024,281)

매출채권의 감소(증가)

(11,676,613,939)

24,043,650,071

금융업채권의 감소(증가)

32,376,166,409

(20,769,325,030)

기타채권의 감소(증가)

(14,031,189,492)

(5,292,806,604)

기타유동자산의 감소(증가)

(4,343,216,998)

7,643,016,312

재고자산의 감소(증가)

17,541,671,346

20,709,290,078

기타비유동자산의 감소(증가)

(1,391,990,984)

(867,267,776)

매입채무의 증가(감소)

13,140,233,737

(19,426,616,536)

기타채무의 증가(감소)

5,709,391,691

(15,409,063,394)

기타유동부채의 증가(감소)

(3,783,250,070)

(20,111,156,238)

기타비유동부채의 증가(감소)

(607,453)

13,506,606

충당부채의 증가(감소)

(2,147,347,508)

(867,271,970)

퇴직급여의 지급

(2,963,028,909)

(2,495,529,900)

영업활동으로 인한 현금지출액

(15,742,509,235)

(6,797,446,874)

이자의 수취

8,004,923,608

17,795,120,623

이자의 지급

(8,016,282,489)

(10,346,947,529)

배당금의 수취

16,173,038,499

3,861,754,160

법인세의 납부

(31,904,188,853)

(18,107,374,128)

투자활동으로 인한 현금흐름

(14,969,328,516)

(39,695,158,158)

유형자산의 처분

1,370,524,861

1,559,361,215

무형자산의 처분

4,364,849,303

105,351,323

장기기타채권의 감소

26,387,343,298

31,759,405,274

장기기타채권의 증가

(16,176,394,056)

(1,947,683,222)

기타채권의 감소

658,050,605

249,232,479

기타채권의 증가

(135,999,990)

(9,029,941,888)

장기금융기관예치금의 증가

2,000,000

유형자산의 취득

(50,263,976,217)

(14,058,383,457)

무형자산의 취득

(6,646,247,863)

(7,187,571,013)

장기기타금융자산의 취득

(105,071,586,300)

(33,513,508,700)

장기기타금융자산의 처분

16,103,660,585

5,065,419,362

기타금융자산의 처분

30,000,000,000

20,000,000,000

장기금융상품의 감소

4,869,027,289

단기금융상품의 증감

22,431,316,896

(15,595,335,820)

파생상품거래의 정산

(5,267,370)

29,469,000

관계기업투자 취득

(22,000,000,000)

기타유동부채의 증가

15,600,000,000

사업양도로 인한 순현금유입

11,350,351,073

연결범위변동으로 인한 순현금유입

35,062,046,659

재무활동으로 인한 현금흐름

(142,838,654,762)

185,565,299,348

장기예수보증금의 증가

1,307,020,177

655,850,000

장기예수보증금의 감소

(1,603,000,000)

(1,347,700,000)

장기기타금융부채의 증가

12,600,000,000

162,543,430,000

장기기타금융부채의 감소

(1,000,000,000)

(1,016,500,000)

리스부채의 상환

(14,321,809,148)

(14,414,781,578)

기타금융부채의 증가

159,688,223,279

102,261,414,818

기타금융부채의 감소

(268,875,131,892)

(39,105,319,762)

자기주식의 취득

(8,258,557,630)

종속기업에 대한 소유지분의 변동

(22,103,992,678)

비지배주주의 주금납입액

7,612,600,000

490,000,000

배당금의 지급

(16,142,564,500)

(16,242,536,500)

현금및현금성자산의 순증가(감소)

5,018,568,876

205,767,194,490

기초 현금및현금성자산

329,708,948,041

247,434,890,429

현금및현금성자산의 환산으로 인한 증감

574,763,104

(979,012,994)

반기말 현금및현금성자산

335,302,280,021

452,223,071,925

3. 연결재무제표 주석

제 16(당) 기 반기 2021년 6월 30일 현재

제
15(전) 기 반기 2020년 6월 30일 현재

주식회사 LF와 그 종속기업

1. 연결대상회사의 개요

(1) 지배기업의 개요
주식회사 LF("지배기업" 또는 "당사")는 기성복 의류제품 생산ㆍ판매 등을 영위하기 위하여 주식회사 LG상사로부터 2006년 11월 1일자로 분할되었으며, 2006년 12월 1일자로 유가증권시장에 재상장되어 주권거래가 개시되었습니다. 한편, 지배기업은 2014년 3월 28일에 열린 정기주주총회의 결의에 따라 상호를 주식회사 LG패션에서 주식회사 LF로 변경하였으며, 서울에 본사가 있습니다.

당반기말 현재 자본금은 보통주 146,200백만원이
며, 당반기말 현재 주요 주주현황은다음과 같습니다.

주 주 명
소유주식수(주)
지분율(%)

구본걸
5,587,890
19.11

구본순
2,501,476
8.55

구본진
1,707,100
5.84

LEE EUN YOUNG 외
3,604,081
12.33

LG연암학원
12,860
0.04

자기주식
780,000
2.67

기타
15,046,593
51.46

합 계
29,240,000
100.00

2021년 6월 30일로 종료하는 보고기간에 대한 반기연결재무제표는 지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 통칭하여 "연결실체") 및 연결실체의 관계기업으로 구성되어 있습니다.

(2) 종속기업의 현황

당반기말과 전기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
소재지
주요
영업활동
결산일
연결실체 내 기업이 소유한
 지분율 및 의결권비율

제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

(주)엘에프푸드
한국
외식 사업 등
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)엘에프코프
한국
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)엘에프패션
한국
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)라푸마코리아
한국
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

Lafuma (Beijing) Co. Ltd.
중국
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)막스코
한국
의류 판매
12월 31일
90.00%
90.00%

LF Europe S.a.r.l
룩셈부르크
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)레베누스
한국
건축공사업 등
12월 31일
100.00%
100.00%

Polaris S.R.L
이탈리아
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
홍콩
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

First Textile Trading co. Limited.
홍콩
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

PT. Sinar Gaya Busana
인도네시아
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)동아티브이
한국
방송업
12월 31일
97.98%
97.98%

(주)트라이씨클
한국
전자상거래업
12월 31일
99.94%
99.94%

(주)케이앤씨뮤직(*1)
한국
음악 및 기타 오디오물 출판업
12월 31일
-
94.44%

(주)스텝하이
한국
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)케이엔이글로벌
한국
의류 판매
12월 31일
99.67%
99.67%

(주)인덜지
한국
주류 판매
12월 31일
91.58%
91.58%

(주)뉴폴라리스
한국
방송업
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)퍼블리크
한국
외식 사업 등
12월 31일
71.02%
71.02%

(주)에프엠인터내셔날
한국
도소매업
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)LF스퀘어씨사이드(*2)
한국
부동산 투자 및 호텔업 등
12월 31일
100.00%
51.00%

구르메에프앤드비코리아(주)
한국
도소매업
12월 31일
71.69%
71.69%

화인에프앤드비서비스(주)
한국
수입대행업
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)글로벌휴먼스
한국
기타도급업
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)아누리
한국
교육서비스업
12월 31일
100.00%
100.00%

PT. Three Six World(*1)
인도네시아
의류 판매
12월 31일
-
80.00%

FTT VINA CO., LTD
베트남
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)코람코자산신탁(*2)
한국
금융업 및 부동산업 등
12월 31일
64.93%
60.25%

(주)코람코자산운용
한국
집합투자업 등
12월 31일
100.00%
100.00%

부산정관신도시제일차(주)
한국
자산유동화회사
12월 31일
-
-

부산정관신도시제이차(주)
한국
자산유동화회사
12월 31일
-
-

(주)이에르로르코리아
한국
제조업
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)엘티엠푸드
한국
제조업
12월 31일
100.00%
100.00%

코크렙안양(주)
한국
부동산업
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)동아티브이플러스
한국
정보통신
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)엘앤씨
한국
서비스업
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)엘에프리조트
한국
서비스업
12월 31일
75.00%
75.00%

(주)씨티닷츠(*3)
한국
의류 판매
12월 31일
100.00%
-

케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)(*3)
한국
부동산업
12월 31일
100.00%
-

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모
 투자신탁제22호(*3)(*4)
한국
금융업 등
12월 31일
47.62%
-

(*1) 당반기 중 매각되어 종속기업에서 제외되었으며, 이로 인한 종속기업투자처분이익 33,902백만원과 종속기업투자처분손실 3,564백만원은 각각 영업외손익으로 인식 하였습니다.

(*2) 당반기 중 지분을 추가 취득하여 보유 지분율이 증가 하였습니다.

(*3) 당반기 중 신규 취득하여 종속기업으로 편입 되었습니다.

(*4) 연결실체는 과반 미만의 지분을 보유하고 있으나, 펀드의 운용에 따른 수익을 실질적으로 모두 얻게 되고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 관련활동을 지시할 수 있는 능력을 보유하고 있어 이를 종속기업으로 분류하였습니다.

(3) 종속기업의 요약 재무정보
당반기말 현재 연결대상 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
자산
부채
자본
매출액
반기순손익
총포괄손익

(주)엘에프푸드
160,782
51,098
109,684
55,472
2,185
2,185

(주)엘에프코프
2
-
2
-
-
-

(주)엘에프패션
2
-
2
-
-
-

(주)라푸마코리아
-
-
-
-
-
-

Lafuma (Beijing) Co. Ltd.
3,943
3,759
184
513
259
259

(주)막스코
35,628
7,629
27,999
23,417
2,398
2,398

LF Europe S.a.r.l
40,680
34
40,646
-
(1)
186

(주)레베누스
119
59
60
458
4
4

Polaris S.R.L
5,552
10,292
(4,740)
1,877
536
511

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
49,624
-
49,624
-
(5)
1,714

First Textile Trading co., Limited.
29,523
1,128
28,395
-
(12,596)
(11,653)

PT. Sinar Gaya Busana
2,103
3,668
(1,565)
-
(687)
(325)

(주)동아티브이
1,476
5,012
(3,536)
4,820
344
344

(주)트라이씨클
59,490
50,002
9,488
41,072
1,535
1,511

(주)케이앤씨뮤직(*)
-
-
-
1,178
147
158

(주)스텝하이
29
-
29
-
-
-

(주)케이엔이글로벌
-
2,210
(2,210)
276
(54)
(54)

(주)인덜지
9,583
14,692
(5,109)
4,469
(3,194)
(3,194)

(주)뉴폴라리스
1,552
84
1,468
1,052
338
338

(주)퍼블리크
361
3,300
(2,939)
586
(52)
(52)

(주)에프엠인터내셔날
66
6
60
392
2
2

(주)LF스퀘어씨사이드
22,874
10,651
12,223
-
(448)
(448)

구르메에프앤드비코리아(주)
34,468
12,599
21,869
40,900
1,926
1,926

화인에프앤드비서비스(주)
11,880
7,642
4,238
23,588
238
238

(주)글로벌휴먼스
4,743
4,191
552
11,961
562
540

(주)아누리
1,594
4,159
(2,565)
1,006
(464)
(464)

PT. Three Six World(*)
-
-
-
1,121
(107)
(151)

FTT VINA CO., LTD
9,193
1,127
8,066
4,217
(121)
211

(주)코람코자산신탁
581,126
204,222
376,904
117,632
28,620
28,620

(주)코람코자산운용
47,251
11,943
35,308
26,131
14,128
14,128

부산정관신도시제일차(주)
23,419
23,420
(1)
445
1
1

부산정관신도시제이차(주)
27,470
27,471
(1)
562
-
-

(주)이에르로르코리아
2,751
656
2,095
3,565
(359)
(359)

(주)엘티엠푸드
7,395
8,623
(1,228)
8,357
521
521

코크렙안양(주)
98,135
56,318
41,817
-
(25)
(25)

(주)동아티브이플러스
512
-
512
24
-
-

(주)엘앤씨
18,932
139
18,793
475
(257)
(257)

(주)엘에프리조트
33,584
13,769
19,815
-
(81)
(81)

(주)씨티닷츠
3,211
798
2,413
2,444
214
214

케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)
45,462
775
44,687
-
(312)
(312)

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모 투자신탁제22호
10,502
8
10,494
-
(6)
(6)

(*) 당반기 중 처분되었으며, 매출액, 반기순손익 및 총포괄손익은 처분 전 까지의 누적금액 입니다.

2. 재무제표 작성기준
(1) 회계기준의 적용
연결실체의 반기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약연결중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 이후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성
한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

반기연결재무제표에서 사용된 연결실체의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2020년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차연결재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

② 공정가치 측정
연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

연결실체는 유의적인 평가 문제를 감사위원회에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.
- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격
- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수
- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책
연결실체는 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

4. 영업부문 

(1) 연결실체는 본사를 거점으로 한국을 비롯하여 중국과 유럽의 해외법인 등 39개의주요 종속기업으로 구성된 의류 제조와 판매,금융업 및 기타영업을 영위하는 회사입니다. 연결실체의 영업부문은 패션사업부문, 금융업부문 및 기타사업부문으로 구성되어 있습니다.

(2) 당반기와 전반기 중 연결실체의 영업부문별 매출 및 법인세비용차감전순손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

영업부문

제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

매출(*1)
법인세비용
차감전순손익(*2)
매출(*1)
법인세비용
차감전순손익(*2)

패션
628,693
88,281
615,532
25,982

금융
137,759
48,402
86,243
38,729

기타

153,733
2,653
126,564
(5,539)

연결조정(*3)
(56,556)
(32,698)
(34,098)
(14,090)

합계
863,629
106,638
794,241
45,082

(*1) 영업부문별 매출은 부문간 내부손익 제거 전 금액 기준입니다.

(*2) 영업부문별 법인세차감전순손익은 공통부문의 수익과 비용의 배분없이 각 부문이 벌어들인 순손익입니다.

(*3) 연결조정 효과는 영업부문별 매출과 법인세비용차감전순손익에 대한 내부손익 제거 금액입니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 영업부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니 다.

(단위: 백만원)

영업부문

제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

자산
부채
자산
부채

패션
2,030,084
549,119
1,958,963
546,678

금융
677,227
266,254
721,293
350,836

기타

485,590
198,130
423,693
191,319

연결조정(*)
(765,419)
(35,754)
(624,509)
(23,814)

합계
2,427,482
977,749
2,479,440
1,065,019

(*) 연결조정은 영업부문별 자산과 부채에 대한 내부거래 제거 및 관계기업투자에 대한 지분법 평가내역이 포함되어 있습니다.

(4) 연결조정효과 및 부문간 내부거래 제거 전 당반기 및 전반기 중 지역별 매출과 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 비유동자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

영업부문

제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

매 출
비유동자산(*)
매 출
비유동자산(*)

한국
912,457
685,466
823,251
616,140

중국

513
2,546
390
2,471

기타
7,215
19,872
4,698
19,960

합계
920,185
707,884
828,339
638,571

(*) 유형자산, 무형자산 및 투자부동산으로 구성되어 있습니다.

(5) 연결실체는 다수의 고객으로부터 수익이 발생하고 있으며, 당반기와 전반기 중 단일의 외부고객으로부터의 수익이 연결실체 총수익의 10% 이상인 고객은 없습니다.

(6) COVID-19의 영향
세계적인 COVID-19의 확산으로 각국 정부는 이를 통제하기 위하여 공장 폐쇄, 자가격리, 입국제한, 여행 금지 등의 조치를 시행하고 있습니다. COVID-19 팬데믹이 연결실체의 영업에 미칠 궁극적인 영향은 아직 알 수 없고, 향후 전개되는 국면에 따라 달라질 것으로 보입니다. COVID-19의 지속기간, 심각성은 매우 불확실하고 예측할 수 없으며, 정부나 연결실체의 보호조치로 인하여 영업규모가 감소할 수 있습니다. 이로 인한 재무 영향은 합리적으로 추정할 수 없지만 경영진은 연결실체가 사업을 영위하는 대부분의 지역 및 영업부문이 어느 정도 영향을 받을 것으로 예상하고 있습니다. COVID-19가 연결실체의 영업에 미치는 영향의 정도와 기간은 아직 결정할 수 없습니다.

5. 유형자산

(1) 당반기와 전기 중 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 제
16(당) 기 반기

(단위: 백만원)

구 분

토지

건물

집기비품

기타의유형자산

사용권자산

건설중인자산

합 계

기초금액

296,434
73,427
44,340
40,513
78,077
8,521
541,312

취득액

14,834
185
4,890
1,693
5,210
28,592
55,404

처분액
(28)
-
(1,334)
(372)
(5,412)
-
(7,146)

감가상각비

-
(1,128)
(10,300)
(2,344)
(13,873)
-
(27,645)

손상차손(*1)
-
(7,297)
-
-
-
-
(7,297)

손상차손환입(*1)
-
-
-
-
1,389
-
1,389

연결범위변동(*2)
(1,188)
-
(97)
(1,855)
(1,307)
(14)
(4,461)

사업양도(*3)
(1,127)
(5,667)
(379)
(4,779)
-
-
(11,952)

기타증감(*4)
590
951
9
(3,279)
-
(1,660)
(3,389)

기말금액

309,515
60,471
37,129
29,577
64,084
35,439
536,215

(*1) 당반기 중 회수가능액에 미달하는 건물에 대하여 7,297백만원의 손상차손을 인식하였으며, 회수가능액이 장부금액을 초과하는 사용권자산에 대하여 1,389백만원의 손상차손환입을 인식하였습니다.

(*2) 당반기 중 발생한 종속기업 처분으로 인한 변동입니다.

(*3) 당반기 중 발생한 사업양도로 인한 변동입니다.

(*4) 기타증감액은 건설중인자산에서 무형자산으로 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 유형자산 외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다.

②
제
15(전) 기

(단위: 백만원)

구 분

토지

건물

집기비품

기타의유형자산

사용권자산

건설중인자산

합 계

기초금액

262,332
76,399
57,387
33,251
88,788
4,607
522,764

취득액

30,712
71
14,149
2,650
25,331
5,609
78,522

처분액
(124)
-
(3,902)
(1,839)
(5,088)
-
(10,953)

감가상각비

-
(2,627)
(24,917)
(4,470)
(29,186)
-
(61,200)

손상차손
-
(2,515)
(4,056)
(603)
(1,768)
-
(8,942)

사업양수도(*1)
3,600
2,140
104
15,565
-
-
21,409

기타증감(*2)
(86)
(41)
5,575
(4,041)
-
(1,695)
(288)

기말금액

296,434
73,427
44,340
40,513
78,077
8,521
541,312

(*1) 전기 중 사업양수로 인한 변동입니다.

(*2) 기타증감액은 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 유형자산외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다.

(2) 당반기말 현재 연결실체의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련채무
채무금액
담보권자

토지, 건물
65,511
100
장기예수보증금
100
(주)KB국민은행

576
600
단기차입금
500
(주)KEB하나은행

18,658
12,360
장기차입금
10,200
(주)신한은행

1,698
USD 360,000
단기차입금
USD 300,000
(주)우리은행

부동산담보신탁수익증권
38,920
391,100
장기차입금
52,000
신한금융투자(주) 등

6. 무형자산

당반기와 전기 중 무형자산의 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 제
16(당) 기 반기

(단위: 백만원)

구 분
산업재산권
회원권
영업권
건설중인자산
기타의
무형자산
합 계

기초금액
54,311
8,955
95,332
4,300
85,168
248,066

취득액
535
-
1
3,014
3,217
6,767

처분액
(42)
-
-
-
(2,063)
(2,105)

무형자산상각비
(2,912)
-
-
-
(8,976)
(11,888)

손상차손(*1)
(355)
-
-
-
-
(355)

연결범위변동(*2)
(9,654)
-
-
-
(3)
(9,657)

사업양도(*3)
-
-
-
-
(26)
(26)

기타증감액(*4)
225
-
(77)
(1,354)
898
(308)

기말금액
42,108
8,955
95,256
5,960
78,215
230,494

(*1) 당반기 중 회수가능액에 미달하는 산업재산권에 대하여 355백만원의 손상차손을 인식하였습니다.

(*2) 당반기 중 발생한 종속기업 처분으로 인한 변동입니다.

(*3) 당반기 중 발생한 사업양도로 인한 변동입니다.

(*4) 기타증감액은 유형자산 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의무형자산 외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다.

②
제
15(전) 기

(단위: 백만원)

구 분
산업재산권
회원권
영업권
건설중인자산
기타의
무형자산
합 계

기초금액
59,313
8,772
99,871
3,975
87,447
259,378

취득액
2,132
183
-
2,652
14,524
19,491

처분액
-
-
-
-
(1,742)
(1,742)

무형자산상각비
(7,203)
-
-
-
(17,743)
(24,946)

손상차손(*1)
-
-
(4,541)
-
-
(4,541)

사업양수도(*2)
-
-
2
-
-
2

기타증감액(*3)
69
-
-
(2,327)
2,682
424

기말금액
54,311
8,955
95,332
4,300
85,168
248,066

(*1) 전기 중 회수가능액에 미달하는 상표권과 영업권 4,541백만원을 손상 반영하였습니다.

(*2) 전기 중 사업양수로 인한 변동입니다.

(*3)

기타증감액은 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 무형자산외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다.

7. 관계기
업

투자

당반기말과 전기말 현재 관계기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

관계기업명

주요영업활동

법인설립 및
 영업소재지

결산일

제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

지분율

장부금액

지분율

장부금액

Lucky Union Foods Co., Ltd.
가공식품 판매
태국
12월 31일
30.00%
21,963
30.00%
22,043

나우농식품투자펀드 3호
농식품 투자
한국
12월 31일
40.00%
5,280
40.00%
5,353

(주)모노마트후레쉬
도소매업
한국
12월 31일
31.30%
200
31.30%
202

(주)플럭서스(*1)
음반제작 등
한국
12월 31일
-
-
21.71%
17

주식회사 티코
서비스업
한국
12월 31일
36.66%
469
36.66%
485

나우농식품세컨더리투자펀드1호
농식품투자
한국
12월 31일
20.00%
2,732
20.00%
2,050

코람코다움벤처투자전문
투자형사모제3호
벤처기업투자
한국
12월 31일
25.46%
2,048
25.46%
1,753

코람코오천프로젝트 금융투자(주)
부동산업
한국
12월 31일
29.75%
8,798
29.75%
8,703

코람코반포프로젝트 금융투자(주)
부동산업
한국
12월 31일
29.75%
8,107
29.75%
8,075

코람코동작프로젝트 금융투자(주)
부동산업
한국
12월 31일
28.71%
2,539
28.71%
2,577

코람코암사프로젝트 금융투자(주)
부동산업
한국
12월 31일
31.05%
1,861
31.05%
1,895

(주)마키노차야(*2)
음식점업 등
한국
12월 31일
50.00%
80
-
-

합 계

54,077

53,153

(*1) 종속기업의 관계기업이며, 당반기 중 종속기업 지분 전체를 처분함에 따라 관계기업투자에서 제외 되었습니다.

(*2) 당사의 종속기업인 (주)엘에프푸드가 물적분할하여 설립된 회사이며, 제3자주주의 유상증자 참여로 지배력을 상실함에 따라, 종속기업투자에서 관계기업투자로분류되었습니다.

8. 재고자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

취득원가

평가손실
 충당금

장부금액

취득원가

평가손실
 충당금

장부금액

상품
220,329
(27,380)
192,949
224,592
(29,825)
194,767

제품
63,565
(7,290)
56,275
79,959
(10,287)
69,672

주재료
24,276
(6,501)
17,775
23,303
(6,724)
16,579

부재료
2,066
(206)
1,860
2,725
-
2,725

저장품
55
-
55
71
-
71

미착상품
19,485
-
19,485
18,920
-
18,920

미착재료
1,047
-
1,047
778
-
778

회수자산
1,178
-
1,178
1,252
-
1,252

합 계
332,001
(41,377)
290,624
351,600
(46,836)
304,764

(2) 당반기와 전반기 중 재고자산과 관련하여 인식한 평가손익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

매출원가:

재고자산평가손실(환입)
(6,969)
(4,395)
(5,524)
2,867

9. 매출채권 및 기타채권 
(1)
당반기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

채권금액
손상차손누계액
장부금액
채권금액
손상차손누계액
장부금액

비유동자산:

장기대여금
1,000
-
1,000
1,065
-
1,065

금융리스채권
-
-
-
5
-
5

장기미수수익
12,779
(10,029)
2,750
-
-
-

보증금
35,768
-
35,768
47,139
-
47,139

장기미수금
4,522
-
4,522
4,550
-
4,550

소 계
54,069
(10,029)
44,040
52,759
-
52,759

유동자산:

매출채권
115,966
(3,954)
112,012
105,958
(3,250)
102,708

대여금
4,006
-
4,006
4,387
-
4,387

금융리스채권
139
-
139
62
-
62

미수금
57,034
(1,979)
55,055
41,323
(2,387)
38,936

미수수익
27,969
(19,590)
8,379
41,457
(21,494)
19,963

보증금
-
-
-
110
-
110

소 계
205,114
(25,523)
179,591
193,297
(27,131)
166,166

합 계
259,183
(35,552)
223,631
246,056
(27,131)
218,925

(2) 당반기말과 전기말 현재 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정한 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

내 역
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

유효이자율(%)
금액
유효이자율(%)
금액

보증금
1.47 ~ 2.65
36,412
1.47 ~ 4.26
48,039

현재가치할인차금
(644)
(900)

장부금액
35,768
47,139

10. 금융업채권
(1) 당반기말과 전기말 현재 금융업채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

채권금액
손상차손
누계액
장부금액
채권금액
손상차손
누계액
장부금액

신탁계정대 등(비유동)
133,037
(50,927)
82,110
154,106
(42,772)
111,334

신탁계정대 등(유동)
308,464
(109,433)
199,031
319,772
(77,597)
242,175

합 계
441,501
(160,360)
281,141
473,878
(120,369)
353,509

(2) 당반기말과 전기말 현재
금융업채권의 만기구조는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

대여금
신탁계정대
합계
대여금
신탁계정대
합계

6개월 이내
16
222,377
222,393
27
257,890
257,917

6개월 초과 1년 이내
76
85,995
86,071
61
61,794
61,855

1년 초과 5년 이내
4,841
128,196
133,037
4,152
149,954
154,106

합 계
4,933
436,568
441,501
4,240
469,638
473,878

11. 기타금융자산

당반기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

당기손익-공정가치 측정 채무상품
30,000
47,117
60,000
51,145

당기손익-공정가치 측정 지분상품
-
178,209
-
85,740

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
-
1,212
-
1,212

상각후원가 측정 금융자산
-
4,800
-
-

합 계

30,000
231,338
60,000
138,097

12. 현금및현금성자산

연결실체의 현금및현금성자산은 연결재무상태표와 연결현금흐름표상의 금액이 동일하게 관리되고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 현금및현금성자산의세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

현금과 예적금
113,895
55,798

기타현금성자산
221,407
273,911

합 계
335,302
329,709

13. 사용이 제한된 금융자산

당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목

내 역

제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

장기금융기관예치금
당좌개설보증금
10
10

금융기관예치금
차입금 담보제공
7,570
10,120

동반성장예금
2,550
2,550

합 계
10,130
12,680

14.
자본금, 자본잉여금 및 기타자본항목

(1) 당반기말과 전기말 현재 자본금과 관련된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
내 역

발행할 주식의 총수
80,000,000주

발행한 주식의 수
29,240,000주

1주당 금액
5,000

자본금 총액
146,200,000,000

(2) 당반기와 전기 중 자본금과 자본잉여금의 변동은 없습니다.

(3) 당반기와 전기 중 기타자본항목의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

기초금액
(11,008)
(21,596)

지분법자본조정
-
(499)

자기주식 취득
-
(8,259)

연결실체 내 자본거래 등
(1,093)
19,346

기말금액
(12,101)
(11,008)

15.
이익잉여금
과 배당금

(1) 당반기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

이익준비금(*1)
18,322
17,852

대손준비금(*2)
28,432
49,601

신탁사업준비금(*3)
2,210
-

확정급여제도의 재측정요소
(7,117)
(7,089)

미처분이익잉여금
897,893
828,963

합 계
939,740
889,327

(*1) 상법상 이익준비금은 회사가 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

(*2) 연결실체의 금융업부문은 금융투자업규정에 근거하여 한국채택국제회계기준에의한 손실충당금이 규정상 요구되는 충당금 적립액 합계금액에 미달하는 금액 만큼을 대손준비금으로 적립하도록 요구받고 있습니다. 동 대손준비금은 이익잉여금에 대한 임의적립금 성격으로 기존의 대손준비금이 결산일 현재 적립하여야 하는 대손준비금을 초과하는 경우에는 그 초과금액을 환입 처리할 수 있고, 미처리결손금이 있는 경우에는 미처리결손금이 처리된 때부터 대손준비금을 적립하도록 합니다.

(*3) 연결실체의 금융업부문은 금융투자업규정에 의한 부동산신탁업자의 회계처리기준 제7조에 따라 납입자본금에 달할 때까지 매년 당기순이익의 10분의 1이상을 신탁사업적립금으로 적립하도록 되어 있습니다. 동 적립금은 현금으로 배당할 수 없으며, 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

(2) 당반기와 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

기초금액
889,327
886,056

지배기업소유주지분 당기순이익
64,671
17,310

배당금 지급
(14,230)
(14,620)

이익잉여금에 직접 인식된 확정급여제도의 재측정요소
(28)
581

기말금액
939,740
889,327

(3) 당반기 중 지배기업의 배당금 지급내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

주식의 종류

총발행주식수

자기주식수

배당주식수

주당 배당금

배당금 합계

보통주

29,240,000주
780,000주
28,460,000주
500원
14,230

16.
종
업원급여
(1) 당반기와 전반기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
47,149
91,734
44,321
87,621

복리후생비
6,462
12,826
6,374
13,159

확정급여형퇴직급여제도 관련 비용
2,903
5,750
3,104
6,238

확정기여형퇴직급여제도 관련 비용
716
1,457
792
1,471

합 계
57,230
111,767
54,591
108,489

(2) 당반기와 전기 중 순확정급여부채의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무
사외적립자산 공정가치
순확정급여부채

제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

기초 잔액
54,224
52,084
(36,654)
(33,348)
17,570
18,736

당기 비용으로 인식:

당기근무원가
5,590
12,873
-
-
5,590
12,873

이자원가(수익)
419
918
(297)
(586)
122
332

사외적립자산 관리비용
-
-
38
73
38
73

소 계
6,009
13,791
(259)
(513)
5,750
13,278

기타포괄손익으로 인식:

재측정손실

-보험수리적손익

(인구통계적 가정)
-
(7)
-
-
-
(7)

(재무적 가정)
-
111
-
-
-
111

(경험조정)
-
(764)
-
-
-
(764)

-사외적립자산 손실
-
-
45
126
45
126

소 계
-
(660)
45
126
45
(534)

기타:

납부한 기여금
-
-
(1,530)
(10,901)
(1,530)
(10,901)

관계사전입액
-
54
-
(54)
-
-

급여 지급
(6,353)
(11,139)
5,472
8,036
(881)
(3,103)

연결범위변동
(382)
94
-
-
(382)
94

소 계
(6,735)
(10,991)
3,942
(2,919)
(2,793)
(13,910)

기말 잔액
53,498
54,224
(32,926)
(36,654)
20,572
17,570

17. 기타금융부채

(1) 당반기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
260,748
-
291,791
-

장기차입금
24,500
65,850
23,431
75,607

리스부채
24,649
40,809
27,297
53,356

사채
72,980
171,633
137,935
171,554

합 계
382,877
278,292
480,454
300,517

(2) 당반기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

차 입 처
내 역
이자율(%)
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

(주)우리은행 등
일반자금대출
1.39 ~ 4.73
233,025
258,947

1.39 ~ 4.73
4,771
(USD 4,210,000)
9,498
(USD 8,730,000)

0.50 ~ 1.00
10,328
(EUR 7,682,238)
10,508
(EUR 7,852,238)

4.10
2,624
(CNY 15,000,000)
2,838
(CNH 17,000,000)

수입한도대출
1.10
10,000
10,000

합 계
260,748
291,791

(3) 당반기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

차 입 처
내 역
이자율(%)
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

(주)신한은행 등
시설자금대출
2.62
10,000
10,000

2.35
12,000
12,000

3.30
14,550
12,500

3.30
7,583
6,618

3.30
6,967
5,882

4.90
12,000
12,000

4.90
10,000
10,000

8.50
5,000
5,000

-
-
2,560

-
-
4,460

2.21
6,500
-

2.22
2,000
-

일반자금대출
-
-
13,000

3.20
3,750
5,000

-
-
18

소 계
90,350
99,038

유 동 성 대 체
(24,500)
(23,431)

차 감 계
65,850
75,607

(4) 당반기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
회 차
이자율(%)
만 기
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

장부금액
장부금액

공모사채
제6회
2.69
2021년 12월
50,000
50,000

제8회
1.69
2024년 7월
50,000
50,000

제9회
1.56
2023년 6월
100,000
100,000

사모사채
제5회
-
-
-
40,000

제6회
-
-
-
10,000

제7회
-
-
-
15,000

제8회
3.70
2022년 9월
22,000
22,000

사모사채1회
3.50
2021년 9월
13,000
13,000

사모사채2회
3.60
2021년 9월
10,000
10,000

소 계
245,000
310,000

사채할인발행차금
(387)
(511)

유 동 성 대 체
(72,980)
(137,935)

차 감 계
171,633
171,554

18
. 기타부채

당반기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

선수수익
1,031
2
708
5

선수금
27,138
-
13,218
-

예수금
21,618
-
24,142
-

상품권
2,155
-
2,727
-

합 계
51,942
2
40,795
5

19. 매입채무 및 기타채무

당반기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
63,963
-
52,372
-

미지급금
71,123
5,500
71,119
-

미지급비용
33,006
-
27,906
-

합 계
168,092
5,500
151,397
-

20.
충
당
부채

당반기와 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 제 16(당) 기 반기

(단위: 백만원)

구 분
유동성분류
기초잔액
증가
감소
연결범위
변동(*2)
기말잔액

고객충성제도 관련 이연수익
유동
8,148
4,817
(6,322)
-
6,643

반품충당부채
2,865
-
(87)
-
2,778

복구충당부채(*1)
비유동
3,651
30
(643)
(336)
2,702

소송충당부채
683
-
-
-
683

합 계

15,347
4,847
(7,052)
(336)
12,806

(*1) 현재가치 평가로 인하
여 30백
만
원이 이자비용으로 인식되었습니다.

(*2) 당반기 중 발생한 연결범위변동으로 인한 변동입니다.

② 제 15(전) 기

(단위: 백만원)

구 분
유동성분류
기초잔액
증가
감소
기말잔액

고객충성제도 관련 이연수익
유동
9,041
10,369
(11,262)
8,148

반품충당부채
3,136
-
(271)
2,865

복구충당부채(*1)
비유동
4,083
433
(865)
3,651

소송충당부채(*2)
-
683
-
683

합 계
16,260
11,485
(12,398)
15,347

(*1) 현재가치 평가로 인하여 92백만원이 이자비용으로 인식되었습니다.

(*2) 전기 중 국내 소송사건 중 1건에 대하여 자원의 유출가능성이 높다고 판단하여 683백만원의 소송충당부채를 계상하였으며, 관련 비용은 기타영업외비용으로 인식하였습니다.

21.
영
업
이
익

당반

기와 전반기의 영업이익 산출에 포함된 주요 항목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
465,335
863,629
422,094
794,241

상품매출액
239,304
439,044
217,712
413,035

제품매출액
136,672
253,504
143,336
260,001

기타매출액
4,964
8,101
3,495
6,220

금융업매출액
68,630
136,099
42,407
86,243

수수료수익
15,765
26,881
15,144
28,742

매출원가
178,985
334,214
185,164
351,748

상품매출원가
108,089
195,048
102,866
192,531

제품매출원가
67,223
119,148
73,347
126,511

기타매출원가
7,237
16,836
9,175
19,441

금융업매출원가
1,966
4,265
3,955
7,381

재고자산평가손실(환입) 등
(5,530)
(1,083)
(4,179)
5,884

매출총이익
286,350
529,415
236,930
442,493

판매비와관리비
235,298
450,869
203,328
395,939

급여
42,960
82,708
38,319
75,118

퇴직급여
3,421
6,445
3,526
6,797

복리후생비
6,244
12,314
5,918
12,223

임차료
51,647
96,306
47,602
92,974

감가상각비
13,454
27,183
14,892
29,688

광고선전비
10,611
18,354
6,624
17,636

지급수수료
20,933
40,091
19,139
37,810

판매수수료
41,343
73,734
36,996
67,495

무형자산상각비
5,545
11,651
5,930
12,135

매출채권및기타채권손상손실
21,686
49,792
7,934
11,977

기타의판매비와관리비
17,454
32,291
16,448
32,086

영업이익
51,052
78,546
33,602
46,554

22. 비용의 성격별분류

당반기와 전반기 중 발생한 비용을 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
16,686
20,361
57,481
24,709

재고자산평가충당금의 변동
2,867
5,459
(5,181)
3,086

원부재료 및 상품매입액
134,057
252,430
113,113
262,795

외주가공비
17,091
37,981
9,979
34,883

종업원급여
57,231
111,767
54,591
108,489

감가상각비와 무형자산상각비
19,306
39,549
21,912
43,584

임차료
51,715
96,421
47,397
93,064

지급수수료
21,469
40,931
16,850
38,647

판매수수료
41,343
73,734
36,996
67,495

광고선전비
10,652
18,395
6,689
17,701

금융업관련비용
1,966
4,265
3,955
7,381

매출채권및기타채권손상손실
21,686
49,792
7,934
11,977

기타비용
18,215
33,999
16,776
33,876

합 계
414,284
785,084
388,492
747,687

23.
순
금
융
수
익

당반기와 전반기 중 연결실체의 순금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익:

이자수익
1,026
1,620
949
2,416

배당금수익
6
6
-
-

파생상품평가이익
(1)
-
(10)
-

파생상품거래이익
(4)
1
31
36

당기손익-공정가치 측정 금융자산 처분이익
506
1,649
308
1,493

소 계
1,533
3,276
1,278
3,945

금융원가:

이자비용
(2,097)
(4,405)
(2,325)
(4,709)

파생상품평가손실
(5)
(7)
-
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산 처분손실

(202)
(943)
(90)
(1,150)

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가손실

(100)
(100)
-
-

소 계
(2,404)
(5,455)
(2,415)
(5,859)

합 계
(871)
(2,179)
(1,137)
(1,914)

24. 기타영업
외
손
익

당반기와 전반기 중 기타영업외손익 산출에 포함된 주요 항목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

기타영업외수익:

외환차익
928
2,961
996
4,785

외화환산이익
(428)
1,311
385
2,339

유형자산처분이익
122
162
23
30

무형자산처분이익
2,281
2,281
-
-

유형자산손상차손환입
1,389
1,389
-
-

기타의대손충당금환입
38
60
32
230

종속기업투자처분이익
33,935
33,935
-
-

잡이익
635
2,903
1,152
2,551

소 계
38,900
45,002
2,588
9,935

기타영업외비용:

외환차손
(610)
(2,523)
(1,328)
(3,062)

외화환산손실
42
(361)
(200)
(2,563)

유형자산처분손실
(1,155)
(1,426)
(276)
(789)

유형자산손상차손
-
(7,297)
-
-

무형자산처분손실
(16)
(20)
-
-

무형자산손상차손
(355)
(355)
-
-

기부금
(93)
(107)
(13)
(267)

잡손실
(1,776)
(2,454)
(4,043)
(4,272)

종속기업투자처분손실
(3,564)
(3,564)
-
-

소 계
(7,527)
(18,107)
(5,860)
(10,953)

합 계
31,373
26,895
(3,272)
(1,018)

25. 법인세

당반기와 전반기의 법인세의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

당기법인세비용:

당기 법인세 등 부담액
33,188
15,637

과거기간 당기 법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항
(4,319)
75

이연법인세비용:

일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용
1,273
2,179

자본에 직접 반영된 법인세비용
17
5

법인세비용
30,159
17,896

유효세율
28.28%
39.70%

26. 주당이익

당반기와 전반기 중 주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

지배주주에게 귀속되는 반기순이익

55,931,489,609
64,671,213,080
13,946,500,285
16,545,904,842

가중평균유통보통주식수

28,460,000주
28,460,000주
28,460,000주
28,786,458주

보통주 기본주당이익(*)
1,965
2,272
490
575

(*) 지배기업은 희석화대상 잠재적 보통주 등이 없으므로 희석주당이익은 기본주당이익과 일치합니다.

27. 특수관계자와의 거래

(1) 당반기말 현재 연결실체의 특수관계자현황은 다음과 같습니다.

구 분

국내/해외

특수관계자의 명칭

관계기업

해외
Lucky Union Foods Co., Ltd., Lucky Union Foods Euro Sp.zo.o(*1)

국내
나우농식품투자펀드 3호, (주)플럭서스(*2), (주)모노마트후레쉬, 
(주)티코, 나우농식품세컨더리투자펀드 1호,
코람코다움벤처투자전문투자형사모투자신탁제3호,
코람코오천프로젝트 금융투자(주),코람코반포프로젝트 금융투자(주), 
코람코동작프로젝트 금융투자(주), 코람코암사프로젝트 금융투자(주),
(주)마키노차야(*3)

기타 특수관계자

국내
(주)파스텔세상, (주)트라이본즈, (주)엘에프네트웍스, (주)해우촌(*4), 
(주)티에이치엔터테인먼트(*4), (주)비앤라이프(*4)

(*1)
Lucky Union Foods Co., Ltd.의 종속기업입니다.

(*2) 종속기업의 관계기업이며, 당반기 중 종속기업 지분 전체를 처분함에 따라 특수관계자에서 제외 되었습니다.

(*3) 당반기 중 신규 설립되었으며 관계기업으로 분류 되었습니다.

(*4) 지배기업의 주요 경영진에 의해 지배되는 기업입니다.

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 주요 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회 사 명
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

매출 등
기타
재고자산 
매입
지급
수수료
기타
매출 등
기타
재고자산 
매입
지급
수수료
기타

<관계기업>

Lucky Union Foods Co., Ltd.
10
-
3,816
-
-
-
-
2,609
-
-

Lucky Union Foods Euro Sp.zo.o
286
-
-
-
-
-
269
-
-
-

(주)플럭서스(*1)
-
-
-
24
-
40
-
-
41
-

(주)모노마트후레쉬
59
-
-
-
-
39
-
-
-
-

(주)마키노차야
31
-
4
-
-
-
-
-
-
-

코람코오천프로젝트금융투자(주)
-
150
-
-
-
-
-
-
-
-

코람코반포프로젝트금융투자(주)
-
150
-
-
-
-
-
-
-
-

코람코동작프로젝트금융투자(주)
-
150
-
-
-
-
-
-
-
-

코람코암사프로젝트금융투자(주)
-
150
-
-
-
-
-
-
-
-

<기타 특수관계자>

(주)파스텔세상
60
902
374
-
-
110
1,148
802
-
-

(주)트라이본즈
1,016
1,129
-
-
-
1,849
1,384
-
-
-

(주)엘에프네트웍스(*2)
8,310
408
-
493
7,245
11,110
398
-
619
52

(주)태인수산
539
5
117
-
1
1,512
65
19
-
-

합 계
10,311
3,044
4,311
517
7,246
14,660
3,264
3,430
660
52

(*1) 종속기업의 관계기업이며, 당반기 중 종속기업 지분 전체를 처분하였으며, 처분 전까지의 거래내역을 포함하고 있습니다.

(*2) 당반기 중 (주)엘에프네트웍스가 보유 중인 (주)LF스퀘어씨사이드의 지분 49%를 7,231백만원에 매입하였습니다.

(3) 당반기말와 전기말 현재 특수관계자와 관련된 주요 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회 사 명
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

채권
채무
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

<관계기업>

Lucky Union Foods Co., Ltd.

2
-
2,084
-
-
-
1,228
-

Lucky Union Foods Euro Sp.zo.o

156
-
-
-
124
-
-
-

(주)모노마트후레쉬
16
-
-
-
8
-
-
-

(주)마키노차야
13
-
-
183
-
-
-
-

코람코오천프로젝트금융투자(주)
-
165
-
-
-
193
-
-

코람코반포프로젝트금융투자(주)
-
165
-
-
-
193
-
-

코람코동작프로젝트금융투자(주)
-
165
-
-
-
193
-
-

코람코암사프로젝트금융투자(주)
-
201
-
-
-
193
-
-

<기타 특수관계자>

(주)파스텔세상
32
12
-
249
72
-
677
518

(주)트라이본즈
693
-
-
189
256
-
-
187

(주)엘에프네트웍스
9,789
-
-
76
10,454
7
-
7

(주)태인수산
1,147
153
50
-
-
1
-
-

합 계
11,848
861
2,134
697
10,914
780
1,905
712

(4)
당반기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은
다
음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
현금 출자
배당금
수취
리스료
수취
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

<관계기업>

Lucky Union Foods Co., Ltd.
-
1,966
-
-
-
-
-

코람코다움벤처투자전문투자형사모투자신탁제3호
-
166
-
-
-
-
-

<기타 특수관계자>

(주)해우촌
-
-
-
-
500
-
-

(5) 당반기말 현재 지배기업이 종속기업을 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원)

제공받은회사
담보제공액
담보제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관
여신발생
일자

Polaris S.R.L
EUR 3,600,000
차입금한도보증
EUR 3,600,000
(주)우리은행 런던지점
21.05.14

EUR 5,000,000
EUR 5,000,000
(주)KEB하나은행 파리지점
21.02.02

EUR 600,000
기타지급보증
EUR 500,000
(주)한국씨티은행
21.05.13

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
CNY 15,000,000
차입금한도보증
CNY 15,000,000
(주)신한은행 상해지점
21.03.10

USD 1,000,000
USD 1,000,000
21.01.18

PT. Sinar Gayabusana
USD 2,810,000
차입금한도보증
USD 2,810,000
(주)우리은행 자카르타
21.05.14

(주)동아티브이
3,150
차입금한도보증
3,000
(주)우리은행
21.06.04

1,200
1,000
(주)신한은행
21.06.24

(주)케이엔이글로벌
3,000
차입금한도보증
2,500
(주)신한은행
20.09.06

840
LC개설한도보증
700
20.09.06

480
무역어음대출보증
400
20.09.06

(주)아누리
250
차입금한도보증
200
(주)신한은행
21.06.14

1,430
1,300
20.08.27

1,100
1,000
21.02.01

180
150
(주)KEB하나은행
20.10.23

(주)LF스퀘어씨사이드
6,293
차입금한도보증
8,000
(주)신한은행
20.12.15

2,640
2,200
20.12.15

600
500
20.12.27

(주)인덜지
3,000
차입금한도보증
2,500
(주)KEB하나은행
21.06.28

800
754
(주)신한은행
20.09.17

(주)엘에프푸드
2,880
차입금한도보증
2,400
(주)KEB하나은행
21.06.25

6,600
5,500
한국수출입은행
21.02.14

9,600
8,000
21.05.20

6,000
5,000
한국산업은행
20.11.28

코크렙안양(주)(*)
31,920
차입금한도보증
197,000
(주)신한은행 등
20.12.28

(*) 전기 중 종속기업인 코크렙안양(주)의 프로젝트 금융 관련하여 당사가 최초 대주단에 제공한 담보내역으로, 코크렙안양(주)가 보유중인 유형자산을 담보로한 부동산담보신탁수익증권에 추가하여 당사가 보유중인 코크렙안양(주)의 주식 일부를 담보로 제공하였습니다.

(6) 당반기말 현재 연결실체가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 없습니다.

(7) 당반기와 전반기 중 연결실체 기업활동의 계획, 운영, 통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원(비상임포함) 및 미등기임원 중 주요 경영진에 대한 분류별 보상금액과 총 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
7,376
13,348
2,876
9,133

퇴직급여
1,130
1,862
479
1,070

합 계
8,506
15,210
3,355
10,203

28. 소송사건 및 우발상황

(1)
당반기말 현재 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 총 8건으로, 이 중 국내소송사건은 6건, 소송가액은 2,566백만원이며 해외소송사건은 2건, 소송가액은 1,610백만원입니다.
전기 중 국내 소송사건 중 1건에 대하여는 자원의 유출 가능성이 높다고 판단하여 683백만원의 소송충당부채를 인식하였으며, 해당 건을 제외한 다른 소송의 결과 및 연결재무제표에 미치는 영향은 보고기간 종료일 현재 합리적으로 예측할 수 없습니다.

(2) 당반기말 현재 연결실체가 업무수탁자 지위와 관련하여 국내에서 피고로 계류중인 소송사건은 191건으로, 소송가액은 242,176백만원입니다. 해당 소송사건은 부동산신탁업무 수행과정에서 발생한 신탁취소청구, 소유권이전등기절차이행청구, 소유권이전등기말소청구 등과 관련된 소송입니다. 보고기간종료일 현재 동 소송사건의 최종결과는 예측할 수 없으나, 연결실체의 경영진은 상기의 소송사건들이 부동산신탁업무 수행과정에서 발생하는 업무수탁자지위 등과 관련된 소송사건이므로 상기의 소송결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

(3) 지배기업은 "DAKS" 등의 트레이드 마크, 디자인 및 제조기술의 사용과 관련하여 기술도입계약을 체결하고 있으며, 당반기와 전반기 중 발생한 수수료는 각각 4,034백만원과 5,367백만원입니다.

(4) 지배기업은 2006년 중 (주)LG상사로부터 분할되어 설립된 분할신설회사로서 (주)LG상사의 분할기준일인 2006년 11월 1일 기준의 채무와 분할기준일전의 원인행
위로 발생하는 우발채무에 대하여 상호연대보증의무를 부담하고 있습니다.

29.

금융상품의 구분 및 공정가치

당반기말과
전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니 다.
① 제 16(당) 기 반기

(단위: 백만원)

내 역
장부금액
공정가치(*)

당기손익
-공정가치
측정 채무상품
당기손익
-공정가치
측정 지분상품
기타포괄손익
-공정가치
측정 지분상품
상각후원가
 측정 
금융자산
기타 금융부채
리스부채
합 계

공정가치로 측정하는 금융자산:

전환상환우선주
1,000
-
-
-
-
-
1,000
1,000

우선주
-
-
1,212
-
-
-
1,212
1,212

채무증권 등
76,117
178,209
-
-
-
-
254,326
254,326

합 계
77,117
178,209
1,212
-
-
-
256,538
256,538

공정가치로 측정하지 않는 금융자산:

현금및현금성자산
-
-
-
335,302
-
-
335,302
-

매출채권
-
-
-
112,012
-
-
112,012
-

기타채권
-
-
-
111,619
-
-
111,619
-

단기금융상품
-
-
-
172,647
-
-
172,647
-

장기금융상품
-
-
-
10
-
-
10
-

회사채
-
-
-
4,800
-
-
4,800
-

금융업채권
-
-
-
281,141
-
-
281,141
-

합 계
-
-
-
1,017,531
-
-
1,017,531
-

공정가치로 측정하지 않는 금융부채:

매입채무
-
-
-
-
63,963
-
63,963
-

기타채무
-
-
-
-
104,129
-
104,129
-

장기기타채무
-
-
-
-
5,500
-
5,500
-

사채
-
-
-
-
244,613
-
244,613
-

차입금
-
-
-
-
351,098
-
351,098
-

장기예수보증금
-
-
-
-
2,372
-
2,372
-

리스부채
-
-
-
-
-
65,457
65,457
-

합 계
-
-
-
-
771,675
65,457
837,132
-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치로 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 공시하지 않았습니다.

② 제 15(전) 기

(단위: 백만원)

내 역
장부금액
공정가치(*)

당기손익
-공정가치
측정 채무상품
당기손익
-공정가치
측정 지분상품
기타포괄손익
-공정가치
측정 지분상품
상각후원가
 측정 
금융자산
기타 금융부채
리스부채
합 계

공정가치로 측정하는 금융자산:

펀드
62,897
-
-
-
-
-
62,897
62,897

전환상환우선주
1,000
-
-
-
-
-
1,000
1,000

우선주
-
-
1,212
-
-
-
1,212
1,212

채무증권 등
47,248
85,740
-
-
-
-
132,988
132,988

합 계
111,145
85,740
1,212
-
-
-
198,097
198,097

공정가치로 측정하지 않는 금융자산:

현금및현금성자산
-
-
-
329,709
-
-
329,709
-

매출채권
-
-
-
102,708
-
-
102,708
-

기타채권
-
-
-
116,217
-
-
116,217
-

단기금융상품
-
-
-
195,078
-
-
195,078
-

장기금융상품
-
-
-
12
-
-
12
-

금융업채권
-
-
-
353,509
-
-
353,509
-

합 계
-
-
-
1,097,233
-
-
1,097,233
-

공정가치로 측정되지 않는 금융부채:

매입채무
-
-
-
-
52,372
-
52,372
-

기타채무
-
-
-
-
99,026
-
99,026
-

사채
-
-
-
-
309,489
-
309,489
-

차입금
-
-
-
-
390,829
-
390,829
-

장기예수보증금
-
-
-
-
2,703
-
2,703
-

리스부채
-
-
-
-
-
80,653
80,653
-

합 계
-
-
-
-
854,419
80,653
935,072
-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치로 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 공시하지 않았습니다.

30. 수익

(1) 수익 원천
연결실체의 주요 수익은 의류 판매, 신탁수익과 자산관리수익 등의 금융수익, 외식업및 식료품 유통입니다. 이외 수익은 투자부동산의 임대수익이 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

고객과의 계약에서 생기는 수익
465,017
862,960
421,488
793,101

투자부동산 임대수익
318
669
606
1,140

합 계
465,335
863,629
422,094
794,241

(2) 수익의 구분
당반기와 전반기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

수익인식 시기:

한 시점에 이행
429,261
795,598
377,720
716,557

기간에 걸쳐 이행
35,756
67,362
43,768
76,544

고객과의 계약에서 생기는 수익 소계
465,017
862,960
421,488
793,101

투자부동산 임대수익
318
669
606
1,140

합 계
465,335
863,629
422,094
794,241

주요 지리적 시장과 보고부문별로 공시된 수익정보는 주석 4에 설명하고 있는 바와 같습니다.

(3) 수행의무와 수익인식 정책
수익은 고객과의 계약에서 약속된 대가를 기초로 측정됩니다. 연결실체는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다.

고객과의 계약에서의 수행의무의 특성과 이행시기, 유의적인 대금 지급조건과 관련 수익인식 정책은 다음과 같습니다.

재화/용역 구분
재화나 용역의 특성, 수행의무 이행시기,
 유의적인 지급조건
수익인식 정책

제상품 매출

최종소비자에게 판매될 때 재고에 대한 통제가 이전되며 일정기간의 반품기간을 부여하고 있습니다.

최종 소비자에게 판매되는 시점에 수익을 인식하며 계약상 고객에게 반품권을 부여한 경우, 수익은 누적수익 금액 중 유의적인 환원이발생하지 않을 가능성이 매우 높은 정도까지 인식합니다.

수수료 매출

일정기간동안 고객에게 라이선스 접근권을 부여하고 있습니다.

기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 정도에 따라 수익을 인식합니다.

고객충성제도

고객충성제도 하에서 연결실체는 판매액의 일부를 미래 제품 구매에 사용할 수 있는 포인트 제공으로 배분하고 있습니다.
연결실체는 받은 대가의 일부를 고객충성제도로 배분합니다. 이 배분액은 상대적 개별 판매가격에 따라 측정됩니다. 고객충성제도로 배분된 금액은 이연되며 포인트가 사용되거나 소멸될 때 수익으로 인식합니다. 이연된 수익은 계약부채에 포함되어 있습니다.

신탁수익
신탁재산으로 토지 등을 수탁하고 신탁계약에 따라 토지 등에 유효시설을 조성한 후 처분, 임대 등 부동산사업을 시행하고 그 성과를 수익자에게 교부하고 있습니다.
신탁보수는 공사 진행률에 따라 적용하여 수익을 인식하는 개발보수와 분양기간의 경과에따라 수익을 인식하는 분양보수로 구분하며, 성과보수는 신탁종료 또는 해지 시에 수익을 인식하고 있습니다.

자산관리수익
부동산투자회사와의 자산관리위탁계약 및 부동산관리위탁계약을 맺고 있습니다.
용역을 제공함으로써 가득되는 수수료는 기간에 따라 정액법으로 인식하며, 유의적인 행위를 수행함으로써 가득되는 수수료는 발생시 일시 인식합니다.

대리업무보수
위임물건의 소유자(위임자)와 연결실체(수임자)가 대리업무계약을 체결하여 계약에서 정한 사업을 수임받아 처리하고 있습니다.
연결실체는 대리업무기간의 경과에 따라 수익을 인식하고 있습니다.

31.
리스

연결실체는 건물 등을 리스하고 있습니다. 리스는 일반적으로 2년 간 지속되고 2년 후의 연장선택권을 포함하고 있습니다.

연결실체가 리스이용자인 리스에 관련된 정보는 다음과 같습니다.

(1) 사용권자산

당반기와 전기 중 사용권자산 기초자산별 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 제
16(당) 기 반기

(단위: 백만원)

구 분
건물
차량운반구
기타자산
합계

기초금액
74,130
2,652
1,295
78,077

감가상각비
(12,952)
(703)
(218)
(13,873)

사용권자산 추가
4,510
679
21
5,210

사용권자산 제거
(4,889)
(227)
(296)
(5,412)

손상차손환입
1,389
-
-
1,389

연결범위변동
(1,307)
-
-
(1,307)

기말금액
60,881
2,401
802
64,084

② 제 15(전) 기

(단위: 백만원)

구 분
건물
차량운반구
기타자산
합계

기초금액
84,821
2,876
1,091
88,788

감가상각비
(27,453)
(1,466)
(267)
(29,186)

사용권자산 추가
23,416
1,433
482
25,331

사용권자산 제거
(4,886)
(191)
(11)
(5,088)

손상차손 인식
(1,768)
-
-
(1,768)

기말금액
74,130
2,652
1,295
78,077

(2) 당기손익으로 인식한 금액

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

리스부채에 대한 이자비용
452
1,000
569
1,105

사용권자산의 전대리스에서 생기는 수익(기타수익)
-
1
-
1

단기리스와 관련된 비용
3,012
5,026
3,048
5,240

변동리스와 관련된 비용
40,189
81,867
36,819
83,126

소액자산 리스 중 단기리스를 제외한 리스에 관련된 비용
39
51
99
120

(3) 현금흐름표에 인식한 금액

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

리스의 총 현금유출
101,266
102,901

4. 재무제표

- 재무상태표

재무상태표

제 16 기 반기말 2021.06.30 현재

제 15 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 16 기 반기말

제 15 기말

자산

비유동자산

1,033,642,662,956

979,121,320,378

유형자산

327,757,104,496

343,702,213,998

무형자산

58,002,979,118

60,035,190,279

투자부동산

5,698,927,154

5,715,568,823

장기기타금융자산

6,868,487,561

5,109,487,561

장기금융상품

7,000,000

7,000,000

장기기타채권

24,735,558,270

34,818,099,215

기타비유동자산

57,761,916

92,740,528

종속기업투자

589,105,904,339

509,200,842,174

관계기업투자

21,408,940,102

20,440,177,800

유동자산

742,909,234,956

730,542,136,517

재고자산

212,145,527,690

226,663,806,884

매출채권

88,724,479,962

79,507,721,062

기타채권

12,513,902,321

6,842,806,724

기타유동자산

17,557,724,458

15,503,970,154

기타금융자산

30,000,000,000

60,000,000,000

단기금융상품

169,020,000,000

140,310,000,000

현금및현금성자산

212,947,600,525

201,713,831,693

자산총계

1,776,551,897,912

1,709,663,456,895

자본

자본금

146,200,000,000

146,200,000,000

자본잉여금

213,189,089,156

213,189,089,156

기타자본항목

(13,186,148,756)

(9,411,229,078)

이익잉여금

980,626,177,384

915,457,859,921

기타포괄손익누계액

(6,562,729,755)

(6,941,778,934)

자본총계

1,320,266,388,029

1,258,493,941,065

부채

비유동부채

204,399,498,119

220,205,829,851

순확정급여부채

15,978,781,131

13,938,250,625

장기예수보증금

2,233,798,322

2,588,387,121

장기기타금융부채

176,089,815,003

195,741,215,139

기타비유동부채

1,759,682

5,367,135

충당부채

2,054,911,184

2,372,040,079

이연법인세부채

8,040,432,797

5,560,569,752

유동부채

251,886,011,764

230,963,685,979

매입채무

42,352,505,627

31,868,414,365

기타채무

48,860,583,883

44,687,989,325

기타금융부채

97,110,376,828

96,729,786,898

기타유동부채

34,378,107,899

23,057,842,133

유동성충당부채

7,896,609,126

9,038,603,967

당기법인세부채

21,287,828,401

25,581,049,291

부채총계

456,285,509,883

451,169,515,830

자본과부채총계

1,776,551,897,912

1,709,663,456,895

- 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 16 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

제 15 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

(단위 : 원)

제 16 기 반기

제 15 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

301,563,101,634

549,184,936,641

293,523,303,156

541,961,123,999

매출원가

120,631,165,792

219,746,498,322

123,696,050,787

229,116,474,821

매출총이익

180,931,935,842

329,438,438,319

169,827,252,369

312,844,649,178

판매비와관리비

157,607,780,596

298,431,671,044

153,388,284,847

299,340,933,779

판매및관리비용

157,534,200,005

298,402,656,406

153,391,468,617

299,498,199,359

매출채권손상환입(손실)

73,580,591

29,014,638

(3,183,770)

(157,265,580)

영업이익

23,324,155,246

31,006,767,275

16,438,967,522

13,503,715,399

순금융수익

(901,375)

(34,377,993)

(64,633,376)

298,686,055

금융수익

1,571,481,120

3,682,914,777

1,338,644,003

4,057,299,039

금융비용

1,572,382,495

3,717,292,770

1,403,277,379

3,758,612,984

기타영업외손익

35,794,722,916

38,426,683,596

(2,280,712,182)

400,926,936

기타영업외수익

36,322,580,987

41,752,112,479

1,154,090,194

7,056,364,012

기타영업외비용

527,858,071

3,325,428,883

3,434,802,376

6,655,437,076

지분법손익

13,083,100,085

27,409,419,565

6,763,132,843

10,161,679,499

법인세비용차감전순이익

72,201,076,872

96,808,492,443

20,856,754,807

24,365,007,889

법인세비용

14,239,267,928

17,404,084,563

5,099,458,976

6,318,709,879

반기순이익

57,961,808,944

79,404,407,880

15,757,295,831

18,046,298,010

법인세효과차감후기타포괄손익

381,153,436

372,958,762

440,242,997

(3,483,263,067)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

383,204,209

379,049,179

489,268,885

(401,220,009)

지분법자본변동

383,204,209

379,049,179

489,268,885

(401,220,009)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(2,050,773)

(6,090,417)

(49,025,888)

(3,082,043,058)

순확정급여제도의 재측정요소

9,672,733

7,115,082

(3,944,073)

(24,156,404)

지분법이익잉여금변동

(11,723,506)

(13,205,499)

(45,081,815)

(3,057,886,654)

총포괄이익

58,342,962,380

79,777,366,642

16,197,538,828

14,563,034,943

주당이익

기본및희석주당이익 (단위 : 원)

2,037

2,790

554

627

- 자본변동표

자본변동표

제 16 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

제 15 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

자본조정

이익잉여금

기타포괄손익누계액

자본 합계

2020.01.01 (기초자본)

146,200,000,000

213,189,089,156

(3,703,885,648)

893,042,214,705

(5,546,461,123)

1,243,180,957,090

반기순이익

18,046,298,010

18,046,298,010

기타포괄손익

순확정급여부채의 재측정요소

(24,156,404)

(24,156,404)

지분법평가

(3,057,886,654)

(401,220,009)

(3,459,106,663)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등

지분법자본조정

연차배당

(14,620,000,000)

(14,620,000,000)

자기주식 취득

(8,258,557,630)

(8,258,557,630)

2020.06.30 (기말자본)

146,200,000,000

213,189,089,156

(11,962,443,278)

893,386,469,657

(5,947,681,132)

1,234,865,434,403

2021.01.01 (기초자본)

146,200,000,000

213,189,089,156

(9,411,229,078)

915,457,859,921

(6,941,778,934)

1,258,493,941,065

반기순이익

79,404,407,880

79,404,407,880

기타포괄손익

순확정급여부채의 재측정요소

7,115,082

7,115,082

지분법평가

(13,205,499)

379,049,179

365,843,680

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등

지분법자본조정

(3,774,919,678)

(3,774,919,678)

연차배당

(14,230,000,000)

(14,230,000,000)

자기주식 취득

2021.06.30 (기말자본)

146,200,000,000

213,189,089,156

(13,186,148,756)

980,626,177,384

(6,562,729,755)

1,320,266,388,029

- 현금흐름표

현금흐름표

제 16 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

제 15 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

(단위 : 원)

제 16 기 반기

제 15 기 반기

영업활동으로 인한 현금흐름

55,380,291,714

58,132,329,291

반기순이익

79,404,407,880

18,046,298,010

반기순이익 조정을 위한 가감

(7,064,863,801)

50,317,329,822

법인세비용

17,404,084,563

6,318,709,879

금융비용

2,773,558,798

2,608,969,422

금융수익

(2,034,862,356)

(2,564,020,082)

감가상각비

18,631,812,553

20,543,146,515

무형자산상각비

5,168,313,311

4,778,408,281

퇴직급여

3,623,613,876

3,805,889,982

외화환산손실

231,975,900

1,177,603,655

재고자산평가손실(환입)

(1,889,360,873)

3,654,364,353

유형자산처분손실

465,597,236

597,604,455

무형자산처분이익

(2,280,509,927)

지분법손익

(27,409,419,565)

(10,161,679,499)

종속기업투자처분이익

(33,225,349,917)

매출채권및기타채권손상손실(환입)

29,014,638

(157,265,580)

기타비용

21,802,140

29,076,539

외화환산이익

(1,263,223,357)

(906,024,746)

유형자산처분이익

(14,999,000)

(13,494,026)

매출채권의 감소(증가)

(9,079,577,974)

12,859,275,766

기타채권의 감소(증가)

92,529,783

(98,707,192)

기타유동자산의 감소(증가)

(2,053,754,304)

10,331,038,774

재고자산의 감소(증가)

16,407,640,067

31,106,887,445

기타비유동자산의 감소(증가)

35,331,735

211,133,056

매입채무의 증가(감소)

10,489,037,464

(18,156,871,154)

기타채무의 증가(감소)

4,740,310,069

(13,452,086,534)

기타유동부채의 증가(감소)

(4,279,734,234)

231,598,902

기타비유동부채의 증가(감소)

(3,607,453)

(1,945,374)

충당부채의 증가(감소)

(1,488,449,872)

(905,187,668)

퇴직급여의 지급

(2,156,637,102)

(1,519,095,347)

영업활동으로 인한 현금지출액

(16,959,252,365)

(10,231,298,541)

이자의 수취

1,446,031,900

2,488,734,212

이자의 지급

(2,268,969,882)

(1,922,577,704)

배당금의 수취

3,083,399,595

1,677,927,000

법인세의 납부

(19,219,713,978)

(12,475,382,049)

투자활동으로 인한 현금흐름

16,299,379,241

(5,949,391,710)

유형자산의 처분

22,207,421

90,130,561

장기기타채권의 감소

19,326,034,633

29,531,100,246

유형자산의 취득

(5,083,773,654)

(7,804,333,819)

무형자산의 취득

(4,533,527,716)

(5,426,933,955)

무형자산의 처분

3,834,838,935

종속기업투자 취득

(40,010,000,000)

(14,000,000,000)

종속기업투자 처분

41,788,744,100

관계기업투자 취득

(17,000,000,000)

장기기타채권의 증가

(9,132,984,408)

(1,605,756,222)

기타채권의 증가

(5,300,000,000)

(250,000,000)

기타채권의 감소

262,107,300

249,232,479

기타금융자산의 취득

(30,000,000,000)

기타금융자산의 처분

60,000,000,000

20,000,000,000

장기기타금융자산의 취득

(1,759,000,000)

(350,000,000)

단기금융상품의 증감

(28,710,000,000)

(17,212,300,000)

파생상품거래의 정산

(5,267,370)

29,469,000

기타유동부채의 증가

15,600,000,000

7,800,000,000

재무활동으로 인한 현금흐름

(61,313,163,912)

73,207,490,945

단기차입금의 차입

10,000,000,000

10,000,000,000

단기차입금의 상환

(20,000,000,000)

사채의 발행

99,662,850,000

배당금의 지급

(14,230,000,000)

(14,620,000,000)

리스부채의 상환

(8,216,948,314)

(8,412,676,425)

장기예수보증금의 증가

1,244,709,080

655,850,000

장기예수보증금의 감소

(1,603,000,000)

(1,321,700,000)

종속기업에 대한 소유지분의 변동

(28,507,924,678)

(4,498,275,000)

자기주식의 취득

(8,258,557,630)

현금및현금성자산의 순증가(감소)

10,366,507,043

125,390,428,526

기초 현금및현금성자산

201,713,831,693

188,172,466,567

현금및현금성자산의 환산으로 인한 증감

867,261,789

(407,918,272)

반기말 현금및현금성자산

212,947,600,525

313,154,976,821

5. 재무제표 주석

제 16(당) 기 반기 2021년 6월 30일 현재

제
15(전) 기 반기 2020년 6월 30일 현재

주식회사 LF

1. 당사의 개요

주식회사 LF("당사")는 기성복 의류제품 생산ㆍ판매 등을 영위하기 위하여 주식회사 LG상사로부터 2006년 11월 1일자로 분할되었으며, 2006년 12월 1일자로 유가증권시장에 재상장되어 주권거래가 개시되었습니다.
한편, 당사는 2014년 3월 28일에 열린 정기주주총회의 결의에 따라 상호를 주식회사 LG패션에서 주식회사 LF로 변경하였으며, 서울에 본사가 있습니다.

당반기말 현재 자본금은 보통주 146,200백만원이
며, 당반기말 현재 주요 주주현황은다음과 같습니다.

주 주 명
소유주식수(주)
지분율(%)

구본걸
5,587,890
19.11

구본순
2,501,476
8.55

구본진
1,707,100
5.84

LEE EUN YOUNG 외
3,604,081
12.33

LG연암학원
12,860
0.04

자기주식
780,000
2.67

기타
15,046,593
51.46

합 계
29,240,000
100.00

2. 재무제표 작성기준
(1) 회계기준의 적용
당사의 반기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 이후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

당사의 반기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 기업회계기준서 제1028호에서 규정하는 지분법에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

(2) 추정과 판단

① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성
한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

반기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은2020년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

② 공정가치 측정
당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

당사는 유의적인 평가 문제를 감사위원회에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.
- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격
- 수준 2: 수준 1 의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수
- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이
동을 인식하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책
당사는 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때 적용한것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

4. 부문별 정보

당사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문은 단일부문으로 기업전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다.

(1) 매출에 대한 정보

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

상품매출액(국내)
190,163
345,372
180,091
332,299

제품매출액(국내)
101,799
186,671
104,886
193,281

상품매출액(수출)
184
450
79
389

제품매출액(수출)
91
208
11
182

기타매출액
779
1,800
1,004
1,766

수수료수익
8,547
14,684
7,452
14,044

합 계
301,563
549,185
293,523
541,961

(2) 지역에 대한 정보

당사의 매출은 대부분 국내로부터 발생하였으며, 비유동자산은 모두 국내(대한민국)에 소재하고 있습니다.

(3) 주요 고객에 대한 정보

당반기와 전
반기
중 당사
의 영업수익의 10%이상을 차지하는 주요 고객은
없
습
니
다
.

(4) COVID-19의 영향
세계적인 COVID-19의 확산으로 각국 정부는 이를 통제하기 위하여 공장 폐쇄, 자가격리, 입국제한, 여행 금지 등의 조치를 시행하고 있습니다. COVID-19 팬데믹이 당사의 영업에 미칠 궁극적인 영향은 아직 알 수 없고, 향후 전개되는 국면에 따라 달라질 것으로 보입니다. COVID-19의 지속기간, 심각성은 매우 불확실하고 예측할 수 없으며, 정부나 당사의 보호조치로 인하여 영업규모가 감소할 수 있습니다. 이로 인한 재무 영향은 합리적으로 추정할 수 없지만 경영진은 당사가 사업을 영위하는 대부분의 지역 및 영업부문이 어느 정도 영향을 받을 것으로 예상하고 있습니다. COVID-19가 당사의 영업에 미치는 영향의 정도와 기간은 아직 결정할 수 없습니 다.

5. 유형자산

(1) 당반기와 전기 중 유형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 제
16(당) 기 반기

(단위: 백만원)

구 분

토지

건물

집기비품

기타의유형자산

사용권자산

건설중인자산

합 계

기초금액

196,640
49,358
35,062
10,960
49,744
1,938
343,702

취득액

-
-
3,402
559
1,256
1,053
6,270

처분액
-
-
(374)
(131)
(3,059)
-
(3,564)

감가상각비

-
(930)
(8,323)
(1,043)
(8,319)
-
(18,615)

기타증감(*)
-
1,900
2
-
-
(1,938)
(36)

기말금액

196,640
50,328
29,769
10,345
39,622
1,053
327,757

(*) 기타증감액은 당반기 중 건설중인자산에서 무형자산으로 대체한 금액이 포함되어 있습니다.

②
제
15(전) 기

(단위: 백만원)

구 분

토지

건물

집기비품

기타의유형자산

사용권자산

건설중인자산

합 계

기초금액

235,615
58,313
42,569
13,358
57,808
251
407,914

취득액

-
5
12,519
450
10,446
1,704
25,124

처분액
(38,975)
(6,843)
(979)
(614)
(1,459)
-
(48,870)

감가상각비

-
(2,117)
(19,064)
(2,234)
(17,051)
-
(40,466)

기타증감
-
-
17
-
-
(17)
-

기말금액

196,640
49,358
35,062
10,960
49,744
1,938
343,702

(2) 당반기말 현재 당사의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련채무
채무금액
담보권자

토지, 건물
65,511
100
장기예수보증금
100
(주)국민은행

6. 무형자산
당반기와 전기 중 무형자산의 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 제
16(당) 기 반기

(단위: 백만원)

구 분
산업재산권
회원권
건설중인자산
기타의무형자산
합 계

기초금액
26,708
4,361
1,159
27,807
60,035

취득액
153
-
2,323
2,179
4,655

처분액
(19)
-
-
(1,536)
(1,555)

무형자산상각비
(198)
-
-
(4,970)
(5,168)

기타증감액(*)
-
-
(1,080)
1,116
36

기말금액
26,644
4,361
2,402
24,596
58,003

(*) 기타증감액은 당반기 중 유형자산의 건설중인자산에서 대체된 금액이 포함되어 있습니다.

②
제
15(전) 기

(단위: 백만원)

구 분
산업재산권
회원권
건설중인자산
기타의무형자산
합 계

기초금액
25,394
4,361
2,247
26,044
58,046

취득액
1,459
-
1,159
9,087
11,705

무형자산상각비
(145)
-
-
(9,571)
(9,716)

기타증감액
-
-
(2,247)
2,247
-

기말금액
26,708
4,361
1,159
27,807
60,035

7. 재고자산

(1)
당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

취득원가

평가손실
충당금

장부금액

취득원가

평가손실
 충당금

장부금액

상품
146,323
(16,901)
129,422
147,128
(17,126)
130,002

제품
63,111
(7,289)
55,822
77,918
(8,973)
68,945

주재료
22,144
(6,502)
15,642
21,373
(6,689)
14,684

부재료
1,823
(207)
1,616
1,788
-
1,788

저장품
11
-
11
20
-
20

미착상품
7,657
-
7,657
9,518
-
9,518

미착재료
1,047
-
1,047
778
-
778

회수자산
929
-
929
929
-
929

합 계

243,045
(30,899)
212,146
259,452
(32,788)
226,664

(2) 당반기와 전반기 중 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

매출원가:

재고자산평가손실(환입)
(6,364)
(1,889)
(5,658)
3,654

8. 종속기업투
자

당반기말 및 전기말 현재 종속기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

종속기업명

주요영업활동

법인설립 및
 영업소재지

결산일

제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

지분율

취득원가

장부금액

지분율

취득원가

장부금액

(주)엘에프푸드
외식사업 등
대한민국
12월 31일
100.00%
120,592
107,607
100.00%
120,592
105,985

(주)엘에프코프
의류판매
대한민국
12월 31일
100.00%
11
2
100.00%
11
2

(주)엘에프패션
의류판매
대한민국
12월 31일
100.00%
11
2
100.00%
11
2

(주)라푸마코리아
의류판매
대한민국
12월 31일
100.00%
1
-
100.00%
1
-

(주)막스코
의류판매
대한민국
12월 31일
90.00%
2,709
25,200
90.00%
2,709
23,041

(주)레베누스
건축공사업 등
대한민국
12월 31일
100.00%
10
59
100.00%
10
55

(주)인덜지
주류판매
대한민국
12월 31일
91.58%
15,968
-
91.58%
15,968
-

(주)뉴폴라리스
방송업
대한민국
12월 31일
100.00%
3,000
1,480
100.00%
3,000
1,142

Lafuma (Beijing) 
 Co., Ltd.
의류판매
중국
12월 31일
100.00%
28,962
9,553
100.00%
28,962
9,298

LF Europe S.a.r.l
의류판매
룩셈부르크
12월 31일
100.00%
43,320
-
100.00%
43,320
-

Life in Future (LF) H.K 
 Co., Limited(*1)
의류판매
홍콩

12월 31일

100.00%
48,672
3,072
100.00%
45,478
3,330

(주)동아티브이
방송업
대한민국

12월 31일

97.98%
4,624
1,622
97.98%
4,624
1,303

(주)트라이씨클
전자상거래업
대한민국

12월 31일

99.94%
23,361
24,142
99.94%
23,361
23,606

(주)케이앤씨뮤직(*2)
음악 및 기타 
오디오물 출판업
대한민국
12월 31일
-
-
-
94.44%
8,960
8,424

(주)스텝하이
의류판매
대한민국
12월 31일
100.00%
50
30
100.00%
50
29

(주)LF스퀘어씨사이드(*3)
부동산 투자 및 
호텔업 등
대한민국
12월 31일
100.00%
13,861
13,464
51.00%
5,610
5,447

(주)글로벌휴먼스
기타도급업
대한민국
12월 31일
100.00%
1,021
-
100.00%
1,021
-

(주)코람코자산신탁(*4)
금융업 등
대한민국
12월 31일
60.25%
259,329
315,479
60.25%
244,456
277,684

(주)이에르로르코리아
귀금속 제조업
대한민국
12월 31일
100.00%
4,500
1,995
100.00%
4,500
2,354

코크렙안양(주)
부동산업
대한민국
12월 31일
95.00%
39,900
9,590
95.00%
39,900
9,615

(주)엘앤씨
서비스업
대한민국
12월 31일
100.00%
19,200
18,792
100.00%
19,200
22,963

(주)엘에프리조트
서비스업
대한민국
12월 31일
75.00%
15,000
14,862
75.00%
15,000
14,921

(주)씨티닷츠(*5)
의류판매
대한민국
12월 31일
100.00%
2,200
2,414
-
-
-

케이스퀘어데이터센터
 피에프브이(주)(*6)
부동산업
대한민국
12월 31일
82.22%
37,000
36,743
-
-
-

코람코Pre-IPO공모주전문 투자자형사모투자신탁 제22호(*6)(*7)
금융업 등
대한민국
12월 31일
28.57%
3,000
2,998
-
-
-

합 계

686,302
589,106

626,744
509,201

(*1) 당반기 중 유상증자에 참여하여 3,194백만원을 추가로 취득하였습니다.

(*2) 당반기 중 보유지분 전체를 처분하였으며, 이로 인한 종속기업투자 처분이익 33,225백만원은 영업외수익으로 인식 하였습니다.

(*3) 당반기 중 유상증자에 참여하여 1,020백만원을 취득하고 특수관계자인 비지배주주로부터 7,231백만원을 추가로 취득하였습니다.

(*4) 당반기 중 비지배주주로부터 14,873백만원을 추가로 취득하였습니다.

(*5) 당반기 중 신규 설립하였으며, 유상증자에 참여하여 2,190백만원을 추가로 취득하였습니다.

(*6) 당반기 중 신규 취득하였습니다.

(*7) 당사는 과반 미만의 지분을 보유하고 있으나, 당사와 당사의 종속기업이 펀드의 운용에 따른 수익을 실질적으로 모두 얻게 되고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 관련활동을 지시할 수 있는 능력을 보유하고 있어 이를 종속기업으로 분류하였습니다. 

9. 관계기업투
자

당반기말과 전기말 현재 관계기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

종속기업명

주요영업활동

법인설립 및
 영업소재지

결산일

제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

보유
주식수

지분율

장부금액

보유
주식수

지분율

장부금액

주식회사 티코
서비스업
대한민국
12월 31일
926주
36.66%
470
926주
36.66%
485

나우농식품세컨더리투자펀드1호
농식품투자
대한민국
12월 31일
-
20.00%
2,732
-
20.00%
2,050

코람코다움벤처투자전문투자형사모제3호
벤처기업투자
대한민국
12월 31일
-
22.46%
1,818
-
22.46%
1,558

코람코오천프로젝트
금융투자(주)
부동산업
대한민국
12월 31일
345,000주
23.00%
6,783
345,000주
23.00%
6,706

코람코반포프로젝트
금융투자(주)
부동산업
대한민국
12월 31일
322,000주
23.00%
6,245
322,000주
23.00%
6,218

코람코동작프로젝트
금융투자(주)
부동산업
대한민국
12월 31일
420,400주
22.13%
1,940
420,400주
22.13%
1,972

코람코암사프로젝트
금융투자(주)
부동산업
대한민국
12월 31일
311,600주
23.97%
1,421
311,600주
23.97%
1,451

합 계

21,409

20,440

10. 매출채권 및 기타채권

당반기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

채권금액
손상차손누계액
장부금액
채권금액
손상차손누계액
장부금액

비유동자산:

장기대여금
900
-
900
965
-
965

장기미수금
4,522
-
4,522
4,550
-
4,550

금융리스채권
-
-
-
5
-
5

보증금(*)
19,314
-
19,314
29,298
-
29,298

소 계
24,736
-
24,736
34,818
-
34,818

유동자산:

매출채권
89,438
(714)
88,724
80,193
(685)
79,508

대여금
8,814
-
8,814
3,513
-
3,513

금융리스채권
139
-
139
83
-
83

미수금
3,099
-
3,099
2,660
-
2,660

미수수익
462
-
462
477
-
477

보증금
-
-
-
110
-
110

소 계
101,952
(714)
101,238
87,036
(685)
86,351

합 계
126,688
(714)
125,974
121,854
(685)
121,169

(*) 당반기말과 전기말 현재 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정한 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

내 역
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

유효이자율(%)
금액
유효이자율(%)
금액

보증금
1.47 ~ 2.65
19,897
1.47 ~ 4.26
30,025

현재가치할인차금
(583)
(727)

장부금액
19,314
29,298

11. 기타금융자산

당반기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

당기손익-공정가치 측정 채무상품
30,000
5,656
60,000
3,897

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
-
1,212
-
1,212

합 계

30,000
6,868
60,000
5,109

12. 현금및현금성자산

당사의 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 동일하게 관리되고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

현금과 예적금
26,277
23,939

기타현금성자산
186,671
177,775

합 계
212,948
201,714

13. 사용이 제한된 금융자산

당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목

내 역

제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

장기금융기관예치금
당좌개설보증금
7
7

금융기관예치금
차입금 담보제공
7,570
10,120

동반성장예금
2,550
2,550

합 계
10,127
12,677

14.
자본금, 자
본
잉
여
금

및 기타자본항목
(1) 당반기말과 전기말 현재 당사의 자본금과 관련된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
내 역

발행할 주식의 총수
80,000,000주

발행한 주식의 수
29,240,000주

1주당 금액
5,000

자본금 총액
146,200,000,000

(2) 당반기와 전기 중 자본금과 자본잉여금의 변동은 없습니다.

(3) 당반기와 전기 중 기타자본항목의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

기초금액
(9,411)
(3,704)

지분법자본조정
(3,775)
2,551

자기주식 매입
-
(8,258)

기말금액
(13,186)
(9,411)

1
5.
이익잉여금
과 배당금

(1) 당반기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

이익준비금(*)
18,675
17,252

확정급여제도의 재측정요소
(5,753)
(5,759)

지분법이익잉여금
(22,280)
(22,267)

미처분이익잉여금
989,984
926,232

합 계
980,626
915,458

(*) 상법상 이익준비금은 회사가 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

(2) 당반기와 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

기초금액
915,458
893,042

당기순이익
79,404
39,683

배당금 지급
(14,230)
(14,620)

이익잉여금에 직접 인식된 확정급여제도의 재측정요소
7
(524)

지분법평가
(13)
(2,123)

기말금액
980,626
915,458

(3) 당반기 중 당사의 배당금 지급내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

주식의 종류

총발행주식수

자기주식수

배당주식수

주당 배당금

배당금 합계

보통주

29,240,000주
780,000주
28,460,000주
500원
14,230

16.
종
업원급여
(1) 당반기와 전반기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
19,188
38,570
20,759
38,188

복리후생비
3,793
7,643
3,809
7,898

확정급여형퇴직급여제도 관련 비용
1,812
3,645
1,905
3,835

확정기여형퇴직급여제도 관련 비용
80
231
209
285

합 계
24,873
50,089
26,682
50,206

(2) 당반기와 전기 중 순확정급여부채의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무
사외적립자산 공정가치
순확정급여부채

제 16(당)기
반기
제 15(전) 기
제 16(당)기
반기
제 15(전) 기
제 16(당)기
반기
제 15(전) 기

기초 잔액
40,988
39,302
(27,050)
(24,466)
13,938
14,836

당기 비용으로 인식:

당기근무원가
3,513
7,756
-
-
3,513
7,756

이자원가(수익)
303
673
(193)
(400)
110
273

사외적립자산 관리비용
-
-
22
66
22
66

소 계
3,816
8,429
(171)
(334)
3,645
8,095

기타포괄손익으로 인식:

재측정손실(이익)

-보험수리적손익

(인구통계적 가정)
-
-
-
-
-
-

(재무적 가정)
-
302
-
-
-
302

(경험조정)
-
319
-
-
-
319

-사외적립자산 손실
-
-
(8)
69
(8)
69

소 계
-
621
(8)
69
(8)
690

기타:

납부한 기여금
-
-
(1,500)
(7,900)
(1,500)
(7,900)

급여 지급
(3,781)
(7,364)
3,685
5,581
(96)
(1,783)

소 계
(3,781)
(7,364)
2,185
(2,319)
(1,596)
(9,683)

기말 잔액
41,023
40,988
(25,044)
(27,050)
15,979
13,938

17. 기타금융부채

(1) 당반기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
10,000
-
20,000
-

장기차입금
22,000
-
10,000
12,000

리스부채
14,667
26,450
16,361
34,178

금융보증부채
463
-
411
-

사채
49,980
149,640
49,958
149,563

합 계
97,110
176,090
96,730
195,741

(2) 당반기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

차 입 처
내 역
이자율(%)
만기
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

한국수출입은행
수입한도대출
1.10
2021년 9월
10,000

10,000

한국산업은행
시설자금대출
-
-
-
10,000

합 계
10,000
20,000

(3) 당반기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

차입처
내 역
이자율(%)
만기
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

(주)신한은행
시설자금대출
2.65
2021년 12월
10,000
10,000

한국산업은행
시설자금대출
2.09 ~ 2.59
2022년 1월
12,000
12,000

소 계
22,000
22,000

유 동 성 대 체
(22,000)
(10,000)

차 감 계
-
12,000

(4) 당반기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
회차
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

이자율(%)
만기
장부금액
장부금액

공모사채
제6회
2.69
2021년 12월
50,000
50,000

제8회
1.69
2024년 7월
50,000
50,000

제9회
1.56
2023년 6월
100,000
100,000

합 계
200,000
200,000

사채할인발행차금
(380)
(479)

유동성차감
(49,980)
(49,958)

장부금액
149,640
149,563

18. 매입채무 및 기타채무

당반기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

매입채무
42,353
31,868

미지급금
36,165
36,429

미지급비용
12,695
8,259

합 계
91,213
76,556

19.
충
당
부채

당반기와 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 제 16(당) 기 반기

(단위: 백만원)

구 분
유동성분류
기초잔액
증가
감소
기말잔액

고객충성제도 관련 이연수익
유동
6,827
4,597
(5,739)
5,685

반품충당부채
2,212
-
-
2,212

복구충당부채(*)
비유동
1,689
29
(346)
1,372

소송충당부채
683
-
-
683

합 계

11,411
4,626
(6,085)
9,952

(*) 현재가치 평가로 인하여 29백만원이 이자비용으로 인식되었습니다.

② 제 15(전) 기

(단위: 백만원)

구 분
유동성분류
기초잔액
증가
감소
기말잔액

고객충성제도 관련 이연수익
유동
7,956
9,833
(10,962)
6,827

반품충당부채
2,224
-
(12)
2,212

복구충당부채(*1)
비유동
2,017
226
(554)
1,689

소송충당부채(*2)
-
683
-
683

합 계

12,197
10,742
(11,528)
11,411

(*1) 현재가치 평가로 인하여 61백만원이 이자비용으로 인식되었습니다.

(*2) 전기 중 국내 소송사건 중 1건에 대하여 자원의 유출가능성이 높다고 판단하여 683백만원의 소송충당부채를 계상하였으며, 관련 비용은 기타영업외비용으로 인식하였습니다.

20.
영
업
이
익

당반

기와 전반기의 영업이익 산출에 포함된 주요 항목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
301,563
549,185
293,523
541,961

상품매출액
190,347
345,822
180,170
332,688

제품매출액
101,890
186,879
104,897
193,463

기타매출액
779
1,800
1,004
1,766

수수료수익
8,547
14,684
7,452
14,044

매출원가
120,631
219,746
123,696
229,116

상품매출원가
84,275
147,876
84,270
148,855

제품매출원가
40,197
68,997
42,438
72,210

기타매출원가
523
2,507
1,433
2,535

재고자산평가손실(환입) 등
(4,364)
366
(4,445)
5,516

매출총이익
180,932
329,439
169,827
312,845

판매비와관리비
157,608
298,432
153,388
299,341

급여
19,188
38,570
20,759
38,188

퇴직급여
1,894
3,876
2,112
4,090

복리후생비
3,793
7,643
3,809
7,898

임차료

47,943
89,304
45,415
87,411

감가상각비

9,184
18,632
10,211
20,542

광고선전비

7,959
14,568
5,960
16,804

지급수수료

15,457
29,303
14,472
28,557

판매수수료

39,799
73,160
37,421
70,622

무형자산상각비

2,598
5,168
2,409
4,778

매출채권손상손실(환입)
74
29
(3)
(157)

기타의판매비와관리비

9,719
18,179
10,823
20,608

영업이익
23,324
31,007
16,439
13,504

21. 비용의 성격별 분류

당반기와 전반기 중 발생한 비용의 성격에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
16,654
14,815
63,833
29,980

재고자산평가충당금의 변동
(6,364)
(1,889)
(5,658)
3,654

원부재료 및 상품매입액
93,253
174,683
56,739
162,742

외주가공비
17,091
32,137
8,781
32,711

종업원급여
24,873
50,089
26,684
50,206

감가상각비와 무형자산상각비
11,781
23,800
12,620
25,322

임차료
47,943
89,304
45,415
87,411

지급수수료
15,457
29,303
14,472
28,557

판매수수료
39,799
73,160
37,421
70,622

광고선전비
7,959
14,568
5,960
16,804

매출채권손상손실(환입)
74
29
(3)
(157)

기타비용
9,719
18,179
10,820
20,605

합 계
278,239
518,178
277,084
528,457

22.
순
금
융
손
익

당반기와 전반기 중 당사의 순금융손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익:

이자수익
837
1,580
845
2,202

배당금수익
6
6
-
-

파생상품평가이익
(6)
-
(10)
-

파생상품거래이익
-
1
31
36

당기손익-공정가치 측정 금융자산 처분이익
506
1,648
307
1,493

금융보증수익
228
448
166
326

소 계
1,571
3,683
1,339
4,057

금융원가:

이자비용
(1,366)
(2,767)
(1,313)
(2,609)

파생상품거래손실
(5)
(6)
-
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산 처분손실
(201)
(944)
(90)
(1,150)

소 계
(1,572)
(3,717)
(1,403)
(3,759)

합 계
(1)
(34)
(64)
298

23. 기타영업
외
손
익

당반기와 전반기 중 기타영업외손익 산출에 포함된 주요 항목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

기타영업외수익:

외환차익
765
2,693
814
4,507

외화환산이익
(458)
1,263
(457)
906

유형자산처분이익
15
15
13
13

무형자산처분이익
2,281
2,281
-
-

종속기업투자처분이익
33,225
33,225
-
-

잡이익
495
2,275
784
1,630

소 계
36,323
41,752
1,154
7,056

기타영업외비용:

외환차손
(369)
(2,048)
(1,045)
(2,531)

외화환산손실
67
(232)
(159)
(1,178)

유형자산처분손실
(159)
(466)
(220)
(598)

기부금
-
(2)
-
(251)

잡손실
(67)
(577)
(2,011)
(2,097)

소 계
(528)
(3,325)
(3,435)
(6,655)

합 계
35,795
38,427
(2,281)
401

24. 법인세

당반기와 전반기의 법인세의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

당기법인세비용:

당기 법인세 등 부담액
19,246
4,679

과거기간 당기 법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항
(4,319)
75

이연법인세비용:

일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용
2,479
1,557

자본에 직접 반영된 법인세비용(수익)
(2)
8

법인세비용
17,404
6,319

유효세율
17.98%
25.93%

25. 주당이익

당반기와 전반기 중 주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

반기순이익

57,961,808,944
79,404,407,880
15,757,295,831
18,046,298,010

가중평균유통보통주식수

28,460,000주
28,460,000주
28,460,000주
28,786,458주

보통주 기본주당이익(*)
2,037
2,790
554
627

(*) 당사는 희석화대상 잠재적 보통주 등이 없으므로 희석주당이익은 기본주당이익과 일치합니다.

26. 특수관계자와의 거래

(1) 당반기말 현재 당사의 특수관계자현황은 다음과 같습니다.

구 분
국내/해외
회사명

종속기업
국내
(주)엘에프푸드, (주)엘에프코프, (주)엘에프패션, (주)라푸마코리아,
(주)막스코, (주)레베누스, (주)동아티브이, (주)케이앤씨뮤직(*1), 
(주)스텝하이, (주)트라이씨클, (주)뉴폴라리스, (주)퍼블리크, 
(주)케이엔이글로벌, (주)인덜지, (주)에프엠인터내셔날, 
(주)LF스퀘어씨사이드, 구르메에프앤드비코리아(주), 
화인에프앤드비서비스(주), (주)글로벌휴먼스, (주)아누리, 
(주)코람코자산신탁, (주)코람코자산운용, (주)이에르로르코리아,
(주)엘티엠푸드, 코크렙안양(주), 
(주)동아티브이플러스, (주)엘앤씨, (주)엘에프리조트, (주)씨티닷츠(*2)
부산정관신도시제일차(주), 부산정관신도시제이차(주)
케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)(*2), 
코람코Pre-IPO공모주전문투자자형사모투자신탁제22호(*2)

해외
Lafuma (Beijing) Co., Ltd., LF Europe S.a.r.l, Polaris S.R.L, 
Life in Future (LF) H.K Co., Limited, First Textile Trading co., Ltd., 
PT. Sinar Gaya Busana, PT. Three Six World(*3), FTT VINA CO., LTD

관계기업
국내
주식회사 티코, 나우농식품세컨더리투자펀드 1호,
코람코다움벤처투자전문투자형사모투자신탁제3호,
코람코오천프로젝트 금융투자(주), 코람코반포프로젝트 금융투자(주),
코람코동작프로젝트 금융투자(주), 코람코암사프로젝트 금융투자(주)

기타
국내
(주)파스텔세상, (주)트라이본즈, (주)엘에프네트웍스, (주)플럭서스(*1),
나우농식품투자펀드 3호(*4), (주)모노마트후레쉬(*4), (주)해우촌(*5),
(주)티에이치엔터테인먼트(*5), (주)비앤라이프(*5)

해외
Lucky Union Foods Co., Ltd.(*4), Lucky Union Foods Euro Sp.zo.o(*4)

(*1) 당반기 중 보유 지분 전체를 처분함에 따라 특수관계자에서 제외되었습니다.

(*2) 당반기 중 신규 취득하였습니다.

(*3) 당반기 중 당사의 종속기업인 First Textile Trading co., Ltd.가 PT. Three Six World의 보유 지분 전체를 처분함에 따라 특수관계자에서 제외되었습니다. 

(*4) 종속기업의 관계기업입니다.

(*5) 주요 경영진에 의해 지배되는 기업입니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 주요 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회 사 명
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

상제품
기타
재고자산
매입
지급
수수료
판매
수수료
기타
상제품
기타
재고자산
매입
지급
수수료
판매
수수료
기타

<종속기업>

(주)코람코자산신탁
-
2,909
-
-
-
-
-
1,678
-
-
-
-

(주)엘에프푸드(*1)
-
244
-
-
-
31
-
88
-
15
-
129

(주)레베누스
-
33
-
449
-
3
-
33
-
485
-
4

Polaris S.R.L
-
85
-
171
-
-
-
-
-
183
-
-

(주)막스코
-
234
-
-
-
-
-
194
-
-
-
1

(주)트라이씨클
3,441
219
-
1,525
72
-
12,772
219
388
1,381
611
-

(주)동아티브이
-
2
-
-
-
3,478
-
-
-
-
-
4,879

(주)케이엔이글로벌
-
20
-
-
-
1
-
30
2,506
-
-
9

(주)인덜지
-
42
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4

(주)글로벌휴먼스
-
358
-
2,183
8,969
11
-
332
-
2,388
9,757
9

(주)아누리
-
12
-
-
-
324
-
2
-
-
-
394

PT. Three Six World(*2)
-
1
1,426
-
-
-
-
37
3,705
-
-
-

구르메에프앤드비코리아(주)
-
2
5
-
-
1
8
3
-
-
-
-

FTT VINA CO., LTD
-
-
4,248
-
-
-
-
1
2,739
-
-
-

(주)모노링크

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2

이에르로르코리아(주)
-
60
-
-
-
1
-
52
-
-
-
-

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
-
17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)LF스퀘어씨사이드
-
68
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)케이앤씨뮤직(*2)
-
28
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)씨티닷츠
847
34
213
-
-
1
-
-
-
-
-
-

화인에프앤드비서비스(주)
-
-
-
-
-
14
-
-
-
-
-
-

(주)엘에프리조트
-
62
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

PT. Sinar Gaya Busana
-
3
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

<기타 특수관계자>

(주)파스텔세상
-
831
-
-
-
-
-
1,148
-
-
-
-

(주)트라이본즈
895
1,129
-
-
-
-
1,088
1,384
-
-
-
-

(주)엘에프네트웍스(*3)
8,227
408
-
493
-
7,245
10,986
397
-
619
-
23

합 계
13,410
6,801
5,892
4,821
9,041
11,110
24,854
5,598
9,338
5,071
10,368
5,454

(*1) 종속기업의 관계기업에 대한 매출ㆍ매입을 포함하고 있습니다.

(*2) 당반기 중 지분 전체를 처분하였으며, 처분 전까지의 거래내역을 포함하고 있습니다.

(*3) 당반기 중 (주)엘에프네트웍스가 보유 중인 (주)LF스퀘어씨사이드의 지분 49%를 7,231백만원에 매입하였습니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자와 관련된 주요 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회 사 명
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기

채권
채무
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

<종속기업>

(주)엘에프푸드(*)
55
75
-
1
65
-
-
37

Polaris S.R.L
102
258
95
-
94
24
102
-

(주)막스코

18
18
-
28
19
17
-
116

(주)트라이씨클
4,667
8
-
14
5,389
11
-
45

(주)동아티브이
-
39
-
537
-
-
-
445

(주)케이엔이글로벌
-
-
-
-
-
40
-
-

(주)인덜지
-
14
-
-
-
42
-
-

(주)글로벌휴먼스
1
-
-
2,135
9
-
11
2,056

(주)
아누리

-
2
-
-
6
23
-
-

PT. Three Six World
-
1
49
-
-
-
46
-

(주)LF스퀘어씨사이드
-
-
-
-
-
116
-
-

구르메에프앤드비코리아(주)
14
-
5
2
14
-
-
-

FTT VINA CO., LTD
-
790
489
-
-
209
150
-

(주)이에르로르코리아
4
-
-
46
4
-
-
68

<기타 특수관계자>

(주)파스텔세상
32
-
-
155
58
-
-
447

(주)트라이본즈
693
-
-
51
256
-
-
29

(주)엘에프네트웍스
9,778
-
-
76
10,444
7
-
7

합 계
15,364
1,205
638
3,045
16,358
489
309
3,250

(*) 종속기업의 관계기업에 대한 채권ㆍ채무를 포함하고 있습니다.

(4) 당반기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은
다
음과 같습니다.
① 제 16(당) 기 반기

(단위: 백만원)

구 분
현금 
출자
배당금
수취
리스료
수취
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

<종속기업>

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
3,194
-
-
-
-
-
-

(주)LF스퀘어씨사이드
1,020
-
-
-
-
-
-

(주)아누리
-
-
16
-
-
-
-

(주)코람코자산신탁
-
2,909
-
-
-
-
-

(주)씨티닷츠
2,190
-
-
-
-
-
-

(주)엘에프리조트
-
-
-
5,100
-
-
-

<관계기업>

코람코다움벤처투자전문투자형
 사모투자신탁제3호
-
147
-
-
-
-
-

② 제 15(전) 기

(단위: 백만원)

구 분
현금 
출자
전환사채
전환
리스료
수취
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

<종속기업>

LF Europe S.a.r.l
2,989
-
-
-
-
-
-

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
3,829
-
-
-
-
-
-

(주)인덜지
1,489
-
-
-
-
-
-

(주)이에르로르코리아
2,000
-
-
-
-
-
-

(주)LF스퀘어씨사이드
510
-
-
-
-
-
-

(주)아누리
-
-
63
-
-
-
-

(주)코람코자산신탁
50,897
1,678
-
-
-
-
-

코크렙안양(주)
25,900
-
-
-
-
-
-

(주)엘앤씨
19,000
-
-
-
-
-
-

<관계기업>

나우농식품세컨더리투자펀드 1호
-
190
-
-
-
-
-

코람코다움벤처투자전문투자형
 사모투자신탁제3호
-
6
-
-
-
-
-

(5) 당반기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원)

제공받은회사
담보제공액
담보제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관
여신발생
일자

Polaris S.R.L
EUR 3,600,000
차입금한도보증
EUR 3,600,000
(주)우리은행 런던지점
21.05.14

EUR 5,000,000
EUR 5,000,000
(주)KEB하나은행 파리지점
21.02.02

EUR 600,000
기타지급보증
EUR 500,000
(주)한국씨티은행
21.05.13

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
CNY 15,000,000
차입금한도보증
CNY 15,000,000
(주)신한은행 상해지점
21.03.10

USD 1,000,000
USD 1,000,000
21.01.18

PT. Sinar Gayabusana
USD 2,810,000
차입금한도보증
USD 2,810,000
(주)우리은행 자카르타
21.05.14

(주)동아티브이
3,150
차입금한도보증
3,000
(주)우리은행
21.06.04

1,200
1,000
(주)신한은행
21.06.24

(주)케이엔이글로벌
3,000
차입금한도보증
2,500
(주)신한은행
20.09.06

840
LC개설한도보증
700
20.09.06

480
무역어음대출보증
400
20.09.06

(주)아누리
250
차입금한도보증
200
(주)신한은행
21.06.14

1,430
1,300
20.08.27

1,100
1,000
21.02.01

180
150
(주)KEB하나은행
20.10.23

(주)LF스퀘어씨사이드
6,293
차입금한도보증
8,000
(주)신한은행
20.12.15

2,640
2,200
20.12.15

600
500
20.12.27

(주)인덜지
3,000
차입금한도보증
2,500
(주)KEB하나은행
21.06.28

800
754
(주)신한은행
20.09.17

(주)엘에프푸드
2,880
차입금한도보증
2,400
(주)KEB하나은행
21.06.25

6,600
5,500
한국수출입은행
21.02.14

9,600
8,000
21.05.20

6,000
5,000
한국산업은행
20.11.28

코크렙안양(주)(*)
31,920
차입금한도보증
197,000
(주)신한은행 등
20.12.28

(*) 전기 중 종속기업인 코크렙안양(주)의 프로젝트 금융 관련하여 당사가 최초 대주단에 제공한 담보내역으로, 코크렙안양(주)가 보유중인 유형자산을 담보로 한 부동산담보신탁수익증권에 추가하여 당사가 보유중인 코크렙안양(주)의 주식 일부를 담보로 제공하였습니다.

(6) 당반기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증 내역은 없습니다.

(7) 당반기와 전반기 중 당사 기업활동의 계획, 운영, 통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원(비상임포함) 및 미등기임원 중 주요 경영진에 대한 분류별 보상금액과 총 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
2,529
6,168
1,652
5,692

퇴직급여
436
996
384
812

합 계
2,965
7,164
2,036
6,504

27. 소송사건 및 우발상황

(1) 당반기말 현재 당사가 피고로 계류중인 소송사건은 총 5건으로, 이 중 국내소송사건은 4건, 소송가액은 2,531백만원이며 해외소송사건은 1건, 소송가액은 1,274백만원입니다. 전기 중 국내 소송사건 중 1건에 대하여는 자원의 유출 가능성이 높다고 판단하여 683백만원의 소송충당부채를 인식하였으며, 해당 건을 제외한 다른 소송의결과 및 재무제표에 미치는 영향은 보고기간 종료일 현재 합리적으로 예측할 수 없습니다.

(2)
당
사

는 "DAKS" 등의 트레이드 마크, 디자인 및 제조기술의 사용과 관련하여 기술도입계약을 체결하고 있으며, 당반기와 전반기 중 발생한 수수료는 각각 4,205백만원과 5,550백만원입니다.

(3) 당사는 2006년 중 (주)LG상사로부터 분할되어 설립된 분할신설회사로서 (주)LG상사의 분할기준일인 2006년 11월 1일 기준의 채무와 분할기준일전의 원인행위로 발생하는 우발채무에 대하여 상호연대보증의무를 부담하고 있습니다.

28.

금융상품의 구분 및 공정가치

당반기말과 전기말
현재 범주별 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니 다.
① 제 16(당) 기 반기

(단위: 백만원)

내 역
장부금액
공정가치(*)

당기손익
-공정가치
측정 채무상품
기타포괄손익
-공정가치
측정 지분상품
상각후원가
측정
금융자산
기타 금융부채
리스부채
합 계

공정가치로 측정하는 금융자산:

펀드 등
34,656
-
-
-
-
34,656
34,656

전환상환우선주
1,000
-
-
-
-
1,000
1,000

우선주
-
1,212
-
-
-
1,212
1,212

합 계
35,656
1,212
-
-
-
36,868
36,868

현금및현금성자산
-
-
212,948
-
-
212,948
-

매출채권
-
-
88,724
-
-
88,724
-

기타채권
-
-
37,249
-
-
37,249
-

단기금융상품
-
-
169,020
-
-
169,020
-

장기금융상품
-
-
7
-
-
7
-

합 계
-
-
507,948
-
-
507,948
-

공정가치로 측정되지 않는 금융부채:

매입채무
-
-
-
42,353
-
42,353
-

기타채무
-
-
-
48,861
-
48,861
-

사채
-
-
-
199,620
-
199,620
-

차입금
-
-
-
32,000
-
32,000
-

장기예수보증금
-
-
-
2,234
-
2,234
-

금융보증부채
-
-
-
463
-
463
-

리스부채
-
-
-
-
41,117
41,117
-

합 계
-
-
-
325,531
41,117
366,648
-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치로 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 공시하지 않았습니다.

② 제 15(전) 기

(단위: 백만원)

내 역
장부금액
공정가치(*)

당기손익
-공정가치
측정 채무상품
기타포괄손익
-공정가치
측정 지분상품
상각후원가
측정
금융자산
기타 금융부채
리스부채
합 계

공정가치로 측정하는 금융자산:

펀드
62,897
-
-
-
-
62,897
62,897

전환상환우선주
1,000
-
-
-
-
1,000
1,000

우선주
-
1,212
-
-
-
1,212
1,212

합 계
63,897
1,212
-
-
-
65,109
65,109

공정가치로 측정하지 않는 금융자산:

현금및현금성자산
-
-
201,714
-
-
201,714
-

매출채권
-
-
79,508
-
-
79,508
-

기타채권
-
-
41,661
-
-
41,661
-

단기금융상품
-
-
140,310
-
-
140,310
-

장기금융상품
-
-
7
-
-
7
-

합 계
-
-
463,200
-
-
463,200
-

공정가치로 측정되지 않는 금융부채:

매입채무
-
-
-
31,868
-
31,868
-

기타채무
-
-
-
44,689
-
44,689
-

사채
-
-
-
199,521
-
199,521
-

차입금
-
-
-
42,000
-
42,000
-

장기예수보증금
-
-
-
2,588
-
2,588
-

금융보증부채
-
-
-
411
-
411
-

리스부채
-
-
-
-
50,539
50,539
-

합 계
-
-
-
321,077
50,539
371,616
-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치로 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 공시하지 않았습니다.

29. 수익
(1) 수익 원천
당사의 주요 수익은 의류 판매입니다. 이외 수익은 투자부동산의 임대수익이 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

고객과의 계약에서 생기는 수익
301,158
548,366
292,865
540,725

투자부동산 임대수익
405
819
658
1,236

합 계
301,563
549,185
293,523
541,961

(2) 수익의 구분
당반기와 전반기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

수익인식 시기:

한 시점에 이행
293,016
534,501
286,072
527,917

기간에 걸쳐 이행
8,142
13,865
6,793
12,808

고객과의 계약에서 생기는 수익 소계
301,158
548,366
292,865
540,725

투자부동산 임대수익
405
819
658
1,236

합 계
301,563
549,185
293,523
541,961

주요 지리적 시장과 보고부문별로 공시된 수익정보는 주석 4에 설명하고 있는 바와 같습니다.

(3) 수행의무와 수익인식 정책
수익은 고객과의 계약에서 약속된 대가를 기초로 측정됩니다. 당사는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다.

고객과의 계약에서의 수행의무의 특성과 이행시기, 유의적인 대금 지급조건과 관련 수익인식 정책은 다음과 같습니다.

재화/용역 구분
재화나 용역의 특성, 수행의무 이행시기,
 유의적인 지급조건
수익인식 정책

제상품 매출

최종소비자에게 판매될 때 재고에 대한 통제가 이전되며 일정기간의 반품기간을 부여하고 있습니다.

최종 소비자에게 판매되는 시점에 수익을 인식하며 계약상 고객에게 반품권을 부여한 경우, 수익은 누적수익 금액 중 유의적인 환원이 발생하지 않을 가능성이 매우 높은 정도까지 인식합니다.

수수료 매출

일정기간동안 고객에게 라이선스 접근권을 부여하고 있습니다.

기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 정도에 따라 수익을 인식합니다.

고객충성제도

고객충성제도 하에서 당사는 판매액의 일부를 미래 제품 구매에 사용할 수 있는 포인트 제공으로 배분하고 있습니다.
당사는 받은 대가의 일부를 고객충성제도로 배분합니다. 이 배분액은 상대적 개별 판매가격에 따라 측정됩니다. 고객충성제도로 배분된 금액은 이연되며 포인트가 사용되거나 소멸될 때 수익으로 인식합니다. 
이연된 수익은 계약부채에 포함되어 있습니다.

30. 리스

당사는 건물 등을 리스하고 있습니다. 리스는 일반적으로 2년 간 지속되고 2년 후의 연장선택권을 포함하고 있습니다.

당사가 리스이용자인 리스에 관련된 정보는 다음과 같습니다.

(1) 사용권자산
당반기와 전기 중 사용권자산 기초자산별 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 제
16(당) 기 반기

(단위: 백만원)

구 분
건물
차량운반구
기타자산
합계

기초금액

48,027

927

790

49,744

감가상각비
(7,781)
(340)
(198)
(8,319)

사용권자산 추가
982
274
-
1,256

사용권자산 제거
(2,685)
(78)
(296)
(3,059)

기말금액
38,543
783
296
39,622

② 제 15(전) 기

(단위: 백만원)

구 분
건물
차량운반구
기타자산
합계

기초금액

56,254

1,098

456

57,808

감가상각비

(16,281)

(658)

(112)

(17,051)

사용권자산 추가

9,464

525

457

10,446

사용권자산 제거

(1,410)

(38)

(11)

(1,459)

기말금액

48,027

927

790

49,744

(2) 당기손익으로 인식한 금액

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

리스부채에 대한 이자비용
204
431
276
570

사용권자산의 전대리스에서 생기는 수익(기타수익)
1
1
-
1

단기리스와 관련된 비용
1,859
3,707
1,885
3,694

변동리스와 관련된 비용
44,298
81,847
40,228
77,737

소액자산 리스 중 단기리스를 제외한 리스에 관련된 비용
11
12
-
-

(3) 현금흐름표에 인식한 금액

(단위: 백만원)

구 분
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

리스의 총 현금유출
93,783
89,844

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통해 배당을 실시하고 있으며, 회사이익의 일정부분을 주주에게 환원하는 주요수단으로 배당을 실시하고 
있습니다. 제출일 현재, 보유중인 자기주식수는 보통주 780,000주 이며, 현재 추가 매입 및 소각 계획은 정해진 사항이 없습니다. 배당 예측 가능성 제고를 위해 최소 직전년도 액면 배당률(500원) 유지를 목표로 하나 회사의 경영실적과 현금흐름 상황, 투자계획, 재무 건전성 등을 고려하여, 전략적으로 결정하고 있습니다.

배당과 관련한 회사의 정관 내용은 다음과 같습니다. 

제45조 (배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급한다. 단, 동 배당외에 영업년도 중 1회에 한하여 상법 소정의 규정에 따라 이사회의 결의로 일정한 날을 정하여 그날의 주주에 대해 금전으로 이익을 배당할 수 있다.

제46조 (배당금지급 청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

②제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

(1) 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제16기 반기
(2021년)
제15기
(2020년)
제14기
(2019년)

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
64,671
17,310
67,643

(별도)당기순이익(백만원)
79,404
39,683
73,927

(연결)주당순이익(원)
2,272
605
2,313

현금배당금총액(백만원)
-
14,230
14,620

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
82.2
21.6

현금배당수익률(%)
보통주
-
3.42
2.72

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
500
500

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※ 상기 현금배당수익률(%)은 당해 배당과 관련된 주주총회 소집을 위한 주주명부폐쇄기간 초일의 제2매매거래일 전부터 과거 1주일간 공표된 매일의 유가증권시장에서 형성된 최종시세가격의 산술평균가격에 대한 주당배당금의 비율을 백분율로 산정한 것입니다.
※ 주당순이익은 기본주당 순이익입니다.

(2) 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
15
2.7
2.4

※ 배당수익률 : 제15기를 포함한 보통주 기준 수익률 입니다.
※ 연속 배당횟수는 제1기 부터 산출하였습니다. 

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

※ 당사는 본 보고서 제출 기준일 현재 최근 5년간 자본금 변동사항이 없습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

나. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

LF
회사채
공모
2016년 12월 05일
50,000
2.686%
AA-(NICE신용평가, 한국신용평가)
2021년 12월 05일
미상환
NH투자증권

LF
회사채
공모
2019년 07월 18일
50,000
1.693%
AA-(NICE신용평가, 한국신용평가)
2024년 07월 18일
미상환
KB증권, 삼성증권

LF
회사채
공모
2020년 06월 29일
100,000
1.563%
AA-(NICE신용평가, 한국신용평가)
2023년 06월 29일
미상환
KB증권, 삼성증권

(주)코람코자산신탁
회사채
사모
2019년 02월 25일
40,000
3.900%
A0(NICE신용평가)
2021년 02월 25일
상환
KB증권

(주)코람코자산신탁
회사채
사모
2019년 03월 13일
10,000
3.900%
A0(NICE신용평가)
2021년 03월 12일
상환
KB증권

(주)코람코자산신탁
회사채
사모
2020년 06월 25일
15,000
3.500%
A0(NICE신용평가)
2021년 06월 25일
상환
NH증권

(주)코람코자산신탁
회사채
사모
2020년 09월 15일
22,000
3.700%
A0(NICE신용평가)
2022년 09월 15일
미상환
아산재단, BNK,
KB증권,

(주)코람코자산신탁
회사채
사모
2021년 07월 23일
50,000
3.100%
A0(NICE신용평가)
2023년 07월 21일
미상환
SK증권,
한국투자증권

부산정관신도시제일차(주)
회사채
사모
2020년 09월 25일
13,000
3.500%
-
2021년 09월 25일
상환
-

부산정관신도시제일차(주)
회사채
사모
2020년 09월 25일
10,000
3.600%
-
2021년 09월 25일
상환
-

(주)코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2020년 02월 10일
25,000
2.550%
A20(NICE신용평가),
A2-(한국신용평가)
2021년 02월 08일
상환
KB증권

(주)코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2020년 03월 04일
25,000
2.450%
A20(NICE신용평가),
A2-(한국신용평가)
2021년 03월 03일
상환
KB증권

(주)코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2020년 05월 21일
20,000
3.700%

A20(NICE신용평가),
A2-(한국신용평가)

2021년 05월 20일
상환
BNK증권

(주)코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2020년 07월 01일
10,000
3.400%

A20(NICE신용평가),
A2-(한국신용평가)

2021년 06월 30일
상환
BNK증권

(주)코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2021년 03월 03일
30,000
2.680%
A20(NICE신용평가),
A2-(한국신용평가)
2022년 03월 02일
미상환
KB증권

(주)코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2021년 05월 06일
30,000
2.100%
A20(NICE신용평가),
A2-(한국신용평가)
2022년 05월 04일
미상환
KB증권

합 계
-
-
-
500,000
-
-
-
-
-

다. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
30,000
30,000
-
-
-
60,000

합계
-
-
-
30,000
30,000
-
-
-
60,000

라. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당 사항 없음.

마. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
50,000
100,000
50,000
-
-
-
-
200,000

사모
22,000
50,000
-
-
-
-
-
72,000

합계
72,000
150,000
50,000
-
-
-
-
272,000

마. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당 사항 없음.

바. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당 사항 없음.

2)

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

가. 주식회사 LF 제6회 무보증사채

(작성기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

주식회사 LF 제6회 무보증사채
2016년 12월 05일
2021년 12월 05일
50,000
2016년 11월 23일
한국증권금융 주식회사

(이행현황기준일 :
2021년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
유지한도 300%

이행현황
유지한도 유지중(21년 반기말 연결기준 부채비율 : 67.44%)

담보권설정 제한현황
계약내용
"본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 '자기자본'의 300%를 넘지 않음

이행현황
계약내용 이행중
(21년 반기말 담보권 설정된 채무합계액 : 732.69억/ 자기자본의 5.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 총액 6,000억원 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다.

이행현황
발행일 이후 처분된 자산은 제한한도 이내로 계약내용 이행중

지배구조변경 제한현황
계약내용
계약내용 없음

이행현황
해당사항없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021.08.19 제출

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일입니다.

나. 주식회사 LF 제8회 무보증사채

(작성기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

주식회사 LF 제8회 무보증사채
2019년 07월 18일
2024년 07월 18일
50,000
2019년 07월 08일
흥국증권 주식회사

(이행현황기준일 :
2021년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
유지한도 200%

이행현황
유지한도 유지중(21년 반기말 연결기준 부채비율 : 67.44%)

담보권설정 제한현황
계약내용
"본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 '자기자본'의 200%를 넘지 않음

이행현황
계약내용 이행중
(21년 반기말 담보권 설정된 채무합계액 : 732.69억/ 자기자본의 5.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계 70% 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다.

이행현황
발행일 이후 처분된 자산은 제한한도 이내로 계약내용 이행중

지배구조변경 제한현황
계약내용
계약 내용 없음

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021.08.19 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

다. 주식회사 LF 제9회 무보증사채

(작성기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

주식회사 LF 제9회 무보증사채
2020년 06월 29일
2023년 06월 29일
100,000
2020년 06월 17일
DB금융투자 주식회사

(이행현황기준일 :
2021년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
유지한도 200%

이행현황
유지한도 유지중(21년 반기말 연결기준 부채비율 : 67.44%)

담보권설정 제한현황
계약내용
"본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 '자기자본'의 200%를 넘지 않음

이행현황
계약내용 이행중
(21년 반기말 담보권 설정된 채무합계액 : 732.69억/ 자기자본의 5.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계 70% 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다.

이행현황
발행일 이후 처분된 자산은 제한한도 이내로 계약내용 이행중

지배구조변경 제한현황
계약내용
최대주주 변경 제한

이행현황
계약내용 이행중

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021.08.19 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

※ (주
)코람코자산신탁에서 발행한 사모사채의 경우 사채관리계약 내용이 없어 기재하지 않습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 직접금융 자금의 사용

(1) 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

(주)LF 무보증사채
6회
2016년 12월 05일
차환자금 사용
50,000
차환자금 사용
50,000
-

(주)LF 무보증사채
8회
2019년 07월 18일
운영자금 사용
50,000
운영자금 사용
50,000
-

(주)LF 무보증사채
9회
2020년 06월 29일
차환자금 사용
50,000
차환자금 사용
50,000
-

(주)LF 무보증사채
9회
2020년 06월 29일
운영자금 사용
50,000
운영자금 사용
50,000
-

(2) 사모자금의 사용내역

- 해당사항 없음

(3) 미사용자금의 운용내역

- 해당사항 없음

8. 기타 재무에 관한 사항

1. 재무제표 이용상의 유의점

가. 연결재무제표 이용상의 주의점

- 연결재무제표 작성기준 및 회계 정책의 변경

1. 재무제표 작성기준
(1) 회계기준의 적용
연결실체의 반기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약연결중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 이후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성
한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

반기연결재무제표에서 사용된 연결실체의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2020년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차연결재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

② 공정가치 측정
연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

연결실체는 유의적인 평가 문제를 감사위원회에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.
- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격
- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수
- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

2. 유의적인 회계정책
연결실체는 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

나. 별도재무제표 이용상의 주의점

- 재무제표 작성기준 및 회계정책의 변경

1. 재무제표 작성기준
(1) 회계기준의 적용
당사의 반기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 이후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

당사의 반기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 기업회계기준서 제1028호에서 규정하는 지분법에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

(2) 추정과 판단

① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성
한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

반기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은2020년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

② 공정가치 측정
당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

당사는 유의적인 평가 문제를 감사위원회에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.
- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격
- 수준 2: 수준 1 의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수
- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이
동을 인식하고 있습니다.

2. 유의적인 회계정책
당사는 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때 적용한것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

2. 대손충당금 설정현황(연결기준)

1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위: 백만원)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금
설정률

제16기
반기
매출채권
115,966
3,954
3.4%

기타채권
89,009
21,569
24.2%

금융업채권
308,464
109,433
35.5%

장기금융업채권
133,037
50,927
38.3%

금융리스채권
139
-
0.0%

장기기타채권
54,069
10,029
18.5%

합계
700,684
195,912
28.0%

제15기
매출채권
105,958
3,250
3.1%

기타채권
87,277
23,881
27.4%

금융업채권
319,772
77,597
24.3%

장기금융업채권
154,106
42,772
27.8%

금융리스채권
67
-
0.0%

장기기타채권
52,754
-
0.0%

합계
719,934
147,500
20.5%

제14기
매출채권
126,765
2,508
2.0%

기타채권
86,376
11,082
12.8%

금융업채권
433,917
80,862
18.6%

장기금융업채권
123,272
21,815
17.7%

금융리스채권
161
-
0.0%

장기기타채권
77,480
-
0.0%

합계
847,971
116,267
13.7%

2) 대손충당금 변동현황

(단위: 백만원)

(단위: 백만원)

구 분

제 16기 반기

제 15(전) 기

매출채권
기타채권
금융업
채권
매출채권
기타채권
금융업
채권

기초금액 (기업회계기준서 제 1109호 적용금액)
3,250
23,881
120,368
2,508
11,082
102,677

손상차손 인식금액

513
9,274
39,992
785
12,655
22,087

당기 제각

(36)
-
-
(537)
-
(4,396)

손상차손 환입금액
(59)
-
-
-
(494)
-

사업결합으로 인한 증가

-
-
-
-
-
-

기타
285
(1,557)
-
494
638
-

기말금액
3,954
31,598
160,360
3,250
23,881
120,368

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 2011년부터 K-IFRS 회계기준의 도입으로 대손의 객관적 증거가 있는 채권에 대해서만 대손충당금을 적립하며, 적립기준은 다음과 같습니다.

- 사고채권
1) 법정관리, 화의채권 : 변제기일 확정전 50% / 변제기일 확정후 : 현재가치 평가
2) 기타 사고채권 : 담보가치내 채권가액 20% / 담보가치 초과액 100%

4)
제16기 반기말 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위: 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금 액
109,790
2,940
3,237
-
115,966

구성비율
94.67%
2.54%
2.79%
0.00%
100.00%

- 기타채권, 장기기타채권, 금융채권은 제외함

3.
재고자산 등 현황

1)

최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위: 백만원)

사업부문

계정과목
제16기
반기

제15기

제14기

의류 제조 판매 등
상제품
249,224
264,439
327,237

주재료
17,775
16,579
26,187

부재료
1,860
2,725
3,568

저장품
55
71
697

미착상품
19,485
18,920
11,974

미착재료
1,047
778
1,687

회수자산
1,178
1,252
1,399

합 계
290,624
304,764
372,749

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
11.97%
12.29%
15.42%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
2.7회
2.1회
2.2회

2)
재고자산의 실사내용

(

1) 실사일자

- 6월말 및 12월말 기준으로 매년 2회 재고자산 실사를 실시합니다.

-
재
고조사 시점과 기말시점의 재고자산 변동내역은 해당기간 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일 기준 재고자산의 실재성을 확인
합니다.
※ 당기 중 실사일자 : 2021년 6월 24일

(2) 실사방법 
- 사내보관재고 : 폐창식 전수조사를 실시합니다. 
- 사외보관재고 : 매장에 대한 자체 재고조사를 수시로 실시하고 있으며, 일부 중요성이 높지 않고 품목수가 많은 품목에 한해서는 샘플링 조사를 실시합니다. 
- 외부감사인은 매년 말 당사의 재고실사에 입회ㆍ확인하고 일부 항목에 대해 표본 추출하여 그 실재성 및 완전성을 확인합니다.

(3) 장기체화재고 등 
- 해당 재고 조사 결과 장기체화재고 및 기타 특이사항은 발생하지 않았습니다.

4.
공정가치평가 내역

당반기말
현재 범주별 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

① 제 16(당) 기 반기

(단위: 백만원)

내 역
장부금액
공정가치(*)

당기손익
-공정가치
측정 채무상품
당기손익
-공정가치
측정 지분상품
기타포괄손익
-공정가치
측정 지분상품
상각후원가
 측정 
금융자산
기타 금융부채
리스부채
합 계

공정가치로 측정하는 금융자산:

전환상환우선주
1,000
-
-
-
-
-
1,000
1,000

우선주
-
-
1,212
-
-
-
1,212
1,212

채무증권 등
76,117
178,209
-
-
-
-
254,326
254,326

합 계
77,117
178,209
1,212
-
-
-
256,538
256,538

공정가치로 측정하지 않는 금융자산:

현금및현금성자산
-
-
-
335,302
-
-
335,302
-

매출채권
-
-
-
112,012
-
-
112,012
-

기타채권
-
-
-
111,619
-
-
111,619
-

단기금융상품
-
-
-
172,647
-
-
172,647
-

장기금융상품
-
-
-
10
-
-
10
-

회사채
-
-
-
4,800
-
-
4,800
-

금융업채권
-
-
-
281,141
-
-
281,141
-

합 계
-
-
-
1,017,531
-
-
1,017,531
-

공정가치로 측정하지 않는 금융부채:

매입채무
-
-
-
-
63,963
-
63,963
-

기타채무
-
-
-
-
104,129
-
104,129
-

장기기타채무
-
-
-
-
5,500
-
5,500
-

사채
-
-
-
-
244,613
-
244,613
-

차입금
-
-
-
-
351,098
-
351,098
-

장기예수보증금
-
-
-
-
2,372
-
2,372
-

리스부채
-
-
-
-
-
65,457
65,457
-

합 계
-
-
-
-
771,675
65,457
837,132
-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치로 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 공시하지 않았습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1. 감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제16기 반기(당반기)
2021년
삼정회계법인
예외사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

제15기(전기)
2020년
삼정회계법인
적정
해당사항 없음

(1)패션업 재고자산평가충당금

(2)영업권을 포함한 현금창출단위에 
대한 손상검토

제14기(전전기)
2019년
삼정회계법인
적정
해당사항 없음
(1) 패션부문 재고자산 평가
(2) 금융업채권 손상검사

나. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

(단위: 백만원/시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제16기 반기(당반기)
2021년
삼정회계법인
- 분기 검토보고서
- 반기 검토보고서
-별도 재무제표감사
-연결 재무제표감사
- 내부회계관리제도 검토
570
(연간총보수)
5,940
114
1,694

제15기(전기)
2020년
삼정회계법인
상동
520
(연간총보수)
5,560
520
5,582

제14기(전전기)
2019년
삼정회계법인
상동
350
(연간총보수)
4,045
384
4,277

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제16기 반기(당반기)
2021년
-
-
-
-
-

제15기(전기)
2020년
-
-
-
-
-

제14기(전전기)
2019년
-
-
-
-
-

라. 종속회사의 검토의견

당사의 검토대상 종속기업에서 중요한 예외사항이 발견되지 않았습니다.

마. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2021년 02월 08일
감사위원회 2인
삼정회계법인 전무 등 2인
경영지원부문장 등 3인
대면회의

- 제15기 2020년 감사보고서 승인

- 2021년~2023년 회계연도 외부회계감사인 선임 승인

- 2020년 내부회계관리제도 운영실태 점검 보고

- 외부감사인 감사결과 보고

- 2020년 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고

2
2021년 03월 08일

감사위원회 3인
삼정회계법인 전무 등 2인

서면논의
- 제15기(2020년) 수정 재무제표 승인

3
2021년 05월 20일
감사위원회 3인
삼정회계법인 상무 등 2인
경영지원부문장 등 3인
대면회의

- 2021년 1분기 검토결과 보고

- 2021년 내부회계관리제도 평가계획 보고

4
2021년 08월 26일
감사위원회 3인
삼정회계법인 상무 등 2인
경영지원부문장 등 3인
대면회의

- 21년 상반기 재무제표 현황 보고의 건

- 21년 상반기 검토결과 보고의 건

- 외부감사인의 감사계획 보고의 건

- 외부감사인의 내부회계관리제도 설계평가 검토 보고의 건

- 내부회계관리제도 운영실태 중간평가 보고의 건

2. 내부통제에 관한 사항

회계감사인은 당사의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서를 검토하고 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다. 

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

2021년 10월 18일 현재 당사의 이사회는 4명의 사내이사, 3명의 사외이사로 구성되어 있습니다. 또한 총 3명으로 구성된 감사위원회가 이사회 내의 위원회로 구성되어 있으며, 감사위원회는 사외이사인 감사위원 3인으로 구성되어 있으며, 이사회의 의장은 구본걸 사내이사입니다.
또한 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회와 보상위원회가 설치되어 있습니다.

각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다. 

(1) 이사회 의장에 관한 사항

이사회 의장
대표이사 겸직여부
이사회 의장 선임사유

구본걸
겸직 아님
업계 전문가

나. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

7
3
1
-
-

※

2021년 3월 26일 주주총회를 통해 박정근 사외이사가 신규선임 되었습니다

.

다. 중요의결사항 등

(1) 이사회의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사내이사 등의 성명
사외이사 등의 성명
비고

구본걸
(출석률:
70%)
오규식
(출석률:
100%)

김상균

(출석률:
100%)

정연우

(출석률:
100%)

예종석
(출석률:
100%)

양재택
(출석률:
100%)

이석준
(출석률:
90%)

박정근
(출석률:
100%)

찬 반 여 부 (찬성,반대,중립,불참)
찬 반 여 부 (찬성,반대,중립,불참)

1
2021.02.08

<의안>
1) '제15기(2020년) 재무제표 및 영업보고서 승인'의 건
2) '주주총회 소집 및 상정 안건 승인'의 건

- 제15기(2020.1.1.~2020.12.31) 연결재무제표 및 재무제표

[이익잉여금 처분 계산서(案) 포함] 승인의 건
 * 1주당 예정 현금 배당금 : 보통주 500원
 - 사내이사(2인) 선임의 건
 -사내이사 후보 구본걸(재선임)
 -사내이사 후보 오규식(재선임)
 - 감사위원회 감사위원이 되는 사외이사(1인) 선임의 건 
 -후보: 박정근(신규선임)
 - 2021년 이사보수 한도액 승인의 건
3) 전자투표제도 도입 승인의 건 (시행기간: 2021년 정기주주총회 시에 시행함)
<보고>
1) '내부회계관리제도 운영실태' 점검 보고
2) '내부회계관리제도 운영실태' 평가 보고
3) '2020년 대표이사 성과보상 지급(案)' 보고

가결

가결

가결

가결

가결
가결

-
-
-

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성
찬성

-
-
-

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성
찬성

-
-
-

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성
찬성

-
-
-

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성
찬성

-
-
-

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성
찬성

-
-
-

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성
찬성

-
-
-

불참

불참

불참

불참

불참
불참

-
-
-
-
-

2
2021.03.04
<의안>
1) 제15기(2020년) 수정 재무제표 승인의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

-

-

3
2021.03.26
<의안>
1) 대표이사 선임의 건 
2) 사외이사후보추천위원회 설치 및 규정 제정의 건 
3) 보상위원회 설치 및 규정 제정의 건

가결
가결
가결

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
-

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

-

4
2021.04.27
<의안>
1) '케이앤씨뮤직 주식회사 지분 매각'의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

-

찬성

찬성

찬성
-

5
2021.05.20

<의안>

1) '임원인사관리 규정 변경'의 건

2) '2021년 산업안전보건관리 계획 승인'의 건

3) '이사 등과 회사 간 거래 승인'의 건

가결
가결
가결

불참
불참
불참

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

-

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
-

6
2021.06.08
<의안>
1) 가산 데이터센터 개발사업을 위한 신설법인(PFV) 출자 승인의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

-

찬성

찬성

찬성
-

7
2021.06.23
<의안>
1) 이사 등과 회사 간 거래 승인의 건

가결

불참

찬성

찬성

찬성

-

찬성

찬성

찬성
-

8
2021.08.19
<의안>
1) (주)엘에프 리조트 지분 매각의 건

가결

불참

찬성

찬성

찬성

-

찬성

찬성

찬성
-

9
2021.08.26
<보고>
1) 2021년 상반기 실적 보고(LF별도 및 자회사)

-

-

-

-

-

-

-

-

-
-

10
2021.10.05
<의안>
1) 제10회 무보증 공모회사채 발행 승인의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

-

찬성

찬성

찬성
-

라. 이사회 내 위원회

(1) 감사위원회 

2021년 10월 18일 현재 당사는 사외이사인 감사위원 3인(양재택, 이석준, 박정근)으로 구성된 감사위원회를 설치, 운영하고 있습니다. 감사위원회 주요활동 내역은 '2. 감사제도에 관한 사항' 의 '다. 감사위원회(감사)의 주요활동내역' 을 참조하시기 바랍니다.

(
2) 사외이사후보추천위원회

당사는 관련법규(상법 제542조의 8)에 의거 사외이사후보를 추천하기 위하여 2021년 03월 26일 이사회 결의를 통해 사외이사후보추천위원회를 설치하였습니다. 회사의 사외이사후보추천위원회는 사외이사의 선임 및 위원회 운영에 있어 공정성과 독립성을 확보하기 위하여 회사의 사외이사후보추천위원회규정에따라 사외이사 3인과 사내이사 1인으로 총 위원의 과반수가 사외이사로 구성되어 있습니다. 2021년 10월 18일 기준, 2021년 사외이사후보추천위원회 활동내용은 없습니다.

(3) 보
상위원회

당사는 2021년 03월 26일 이사회 결의를 통해 당사는 보상위원회를 설치하였습니다. 회사의 보상위원회는 이사의 보수한도 및 보상체계, 기타 이사회에서 위임한 사항을 의결하며, 위원회 운영에 있어 객관성과 투명성을 확보하기 위하여 회사의 보상위원회규정에 따라 사외이사 3인과 사내이사 1인으로 총 위원의 과반수가 사외이사로 구성되어 있습니다. 보상위원회 주요활동 내역은 3-2. 위원회의 활동내역을 참조하시기 바랍니다.

3-1. 위원회 명칭, 소속 이사의 이름, 설치목적과 권한

위원회 명
구성
소속이사명
설치목적 및 
권한사항
비고

보상위원회
사외이사 3명
사내이사 1명
양재택 사외이사
이석준 사외이사
박정근 사외이사
정연우 사내이사
이사 보수한도 및 보상체계,
기타 이사회에서 위임한 사항 의결
2021년 3월 26일 신설

3-2. 위원회의 활동내역

위원회명
개최일자
의안내용
가결
여부
이사의 성명

양재택
(출석률

100%)

이석준
(출석률 
100%)

박정근

(출석률
 100%)

정연우

(출석률 
100%)

찬 반 여 부 (찬성,반대,중립,불참)

보상위원회
2021.05.20

<의안>
1) 신임 대표이사 2021년 목표 설정의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

마. 이사의 독립성

당사는 상법을 준수하여 이사 선임 및 이사회 구성에 관한 내용을 정관에 규정함에 따라, 당사의 이사는 주주총회에서 선임하며, 그 후보는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 2021년 10월 18일 현재 당사의 이사 현황은 다음과 같습니다.

(1) 이사 현황

(기준일: 2021년 10월 18일)

성 명
주 요 경 력
추천인
최대주주등과의 
이해관계
활동분야
임기
연임여부
연임횟수
회사와의 거래
비 고

구본걸

前 (주)LG산전 관리본부장

前
(주)LF 대표이사 회장

現 (주)LF 회
장

이사회
최대주주 본인
전사 경영전반에 대한 업무
2021.03.26
- 2024.03.25
재선임
5회
없음
이사회
의장

오규식
前 (주)LG패션 개발지원부문장 / CFO
現 (주)LF 대표이사 부회장
이사회
임원
전사 경영전반에 대한 업무
2021.03.26
- 2024.03.25
재선임
5회
없음
사내이사

김상균
前 (주)LG패션 신사캐주얼부문장
前 (주)LF 라푸마북경법인장
前 (주)LF 영업운영부문장
現 (주)LF 대표이사 패션사업총괄 부사장
이사회
임원
전사 경영전반에 대한 업무
2019.03.29
- 2022.03.28
신규선임
-
없음
사내이사

정연우
前 (주)LG패션 신사부문장
前 (주)LF 전략영업부문장
現 (주)LF 경영지원부문장
이사회
임원
전사 경영전반에 대한 업무
2019.03.29
- 2022.03.28
신규선임
-
없음
사내이사

양재택
前 서울중앙지검 부장검사 
前 남부지방검찰청 차장검사 
前 법무법인 산경 대표변호사
前 법무법인 신우 대표변호사
前 법무법인 루츠알레 대표변호사
前 변호사 양재택 법률사무소 대표
現 법무법인 채움 고문
이사회
없음
전사 경영전반에 대한 업무
2020.03.27
- 2023.03.26
재선임
1회
없음
사외이사

이석준
前 기획재정부 제2차관 
前 미래창조과학부 제1차관 
前 국무조정실 실장
이사회
없음
전사 경영전반에 대한 업무
2019.03.29
- 2022.03.28
신규선임
-
없음
사외이사

박정근

前 Purdue University 교수
前 University of Houston 교수 
前 북미유통학회 회계이사
現 한국마케팅학회 상임이사

現
럭셔리 브랜드 연구소 소장

現
한양대학교 경영학과 교수

이사회
없음
전사 경영전반에 대한 업무
2021.03.26
- 2024.03.25
신규선임
-
없음
사외이사

※ 각 이사의 임기만료일은 당사 정관 제26조에 의거, 취임 후 임기 중의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지입니다.

※
이사의 주요 경력은 2021년 10월 18일자 기준으로 작성 되었습니다.

(
2) 사외이사후보추천위원회

당사는 사외이사후보추천위원회를 2021년 3월 26일 설치하였으며, 동 위원회는 향후 사외이사후보를 추천하기 위해 구성된 위원회로 이사후보의 역량 등을 검증하여 이사회에 추천하는 역할을 수행하고 있습니다. 사외이사후보추천위원회 위원은 오규식 사내이사, 양재택 사외이사, 박정근 사외이사, 이석준 사외이사 등 4인입니다.

바. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사의 지원조직 현황
당사는 사외이사가 이사회 및 이사회내 위원회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 및 위원회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있으며, 이사회 등 직무수행을 위하여 필요한 경우 외부전문인력의 지원 또는 자문을 받을 수 있습니다.

사. 사외이사 교육 실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2020년 07월 24일

삼정회계법인

이석준 감사위원

-

감사위원회의 외부감사 감독 책임 및 역할

2021년 05월 17일

삼정회계법인

박정근 감사위원

-

기업지배구조에 대한 이해

2021년 05월 17일

삼정회계법인

양재택 감사위원

-

기업지배구조에 대한 이해

한국과 주요국의 기업지배구조 선진화 동향

감사위원회 활동 방안 개요

감사위원회 활동 방안(대외 커뮤니케이션)

감사위원회 활동 방안(리스크감독)

2021년 05월 18일

삼정회계법인

박정근 감사위원

-

감사위원회 활동 방안 개요

감사위원회 운영규정, 운영계획

감사위원회 회의 활동, 회의 이외 활동, 성과관리
감사위원회 설치와 기능

감사위원회 구성 및 자격요건

감사위원회 활동 방안(내부감사감독)
감사위원회 활동 방안 (대외 커뮤니케이션)
감사위원회 활동 방안(리스크감독)

감사위원회 활동 방안(외부감사인 선임 및 감독)

한국과 주요국의 기업지배구조 선진화 동향
재무보고 감독(회사의 재무제표 직접작성능력 감독)

재무보고 감독(내부회계관리제도 감독)

2021년 05월 19일

삼정회계법인

박정근 감사위원

-

재무보고 감독(부정조사 및 보고의무)

2021년 05월 29일

삼정회계법인

양재택 감사위원

-

감사위원회 운영규정, 운영계획

감사위원회 회의 활동, 회의 이외 활동, 성과관리
감사위원회 설치와 기능

감사위원회 구성 및 자격요건
감사위원회 활동 방안(내부감사감독)
감사위원회 활동 방안(외부감사인 선임 및 감독)

재무보고 감독(회사의 재무제표 직접작성능력 감독)

재무보고 감독(내부회계관리제도 감독)
재무보고 감독(부정조사 및 보고의무)

2. 감사제도에 관한 사항

당사는 2021년 10월 18일 현재 감사위원회를 독립적으로 설치 운영하고 있으며, 주주총회 결의에 의하여 선임되었습니다. 당사의 감사위원회 위원은 사외이사인 감사위원 3인으로 구성되어 있습니다.

가. 감사위원회(감사)의 인적사항 및 사외이사 여부

성명
사외이사
여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

양재택

예

前 서울중앙지검 부장검사 
前 남부지방검찰청 차장검사 
前 법무법인 산경 대표변호사
前 법무법인 신우 대표변호사 
前 법무법인 루츠알레 대표변호사
前 변호사 양재택 법률사무소 대표
現 법무법인 채움 고문

-
-
-

이석준

예

매사추세츠공과대학 경영대학원 석사
행정고시 제26회 
前 기획재정부 제2차관 
前 미래창조과학부 제1차관 
前 국무조정실 실장 
現 악사손해보험㈜ 사외이사

예
「상법 시행령」제37조 제2항
④ 금융기관·정부·증권유관기관 등 경력자
별도 기재(*)

박정근

예

前 Purdue University 교수
前 University of Houston 교수 
前 북미유통학회 회계이사
現 한국마케팅학회 상임이사

現
럭셔리 브랜드 연구소 소장

現
한양대학교 경영학과 교수

-
-
-

※
감사위원의 주요 경력은 2021년 10월 18일자 기준으로 작성 되었습니다.

※ 감사위원 상세 경력사항

성명
근무경력(최근 6년)
타 회사 겸직현황(현재)

근무처
재임기간
담당업무
회사명
직위
타 회사
상근 여부

양재택
법무법인 신우
2011.02 - 2012.09
대표변호사
-
-
-

법무법인 루츠알레
2013.04 - 2017.12
대표변호사

변호사 양재택 법률사무소
2018.05 - 2019.01
대표

주식회사 남성(*1)
2016.03 - 2021.06
사외이사

법무법인 채움
2019.01 - 현재
고문

이석준
기획재정부
2013.03 - 2014.07
제2차관
악사손해보험㈜
사외이사
비상근

미래창조과학부
2014.07 - 2016.01
제1차관

국무조정실
2016.01 - 2017.05
실장

악사손해보험㈜
2019.01 - 현재
사외이사

박정근
Purdue University
2003.08 - 2010.05
교수
-
-
-

북미유통학회
2008.08 - 2010.07
회계이사

University of Houston
2010.08 - 2015.05
교수

한양대학교 경영학과
2015 - 현재
교수

럭셔리 브랜드 연구소
2016.03 - 현재
소장

한국마케팅학회
2019.03 - 현재
상임이사

*1)자세한 내용은 21.06.30일 주식회사 남성 사외이사의 선임ㆍ해임 또는 중도퇴임에 관한 신고에서 확인하실 수 있습니다. 

(*) 이석준 사외이사의 재무 및 회계 전문가로서의 경력은 아래와 같습니다.

기간
경력
업무

2002.03 - 2004.03
재정경제부 금융정책국
증권제도과 과장
증권시장 모니터링 및 관련 제도 기획

2008.07 - 2009.02
기획재정부 행정예산심의관
예산·기금과 관련된 행정 분야 주요 정책과제의 중장기 추진방향 수립
예산의 편성 및 집행의 관리
예산·기금이 수반되는 행정 분야의 사업에 대한 성과관리

2009.02 - 2010.07
기획재정부 경제예산심의관
예산·기금과 관련된 주요 정책과제의 중장기 추진방향 수립
일반회계 및 특별회계 예산편성 및 집행의 관리
예산·기금이 수반되는 정책과제에 대한 성과관리

2011.04 - 2012.01
금융위원회 상임위원
금융에 관한 정책 및 제도에 관한 사항
금융기관 감독 및 검사·제재에 관한 사항
자본시장의 관리·감독 및 감시 등에 관한 사항

2012.01 - 2013.03
기획재정부 예산실 실장
예산안 편성 및 기금운용계획안 수립
예산안 편성·기금운용계획안 작성지침 및 집행지침 마련
예산과 기금이 수반되는 지역발전 관련 시책의 종합·조정

2013.03 - 2014.07
기획재정부 제2차관
중장기 국가발전전략수립, 경제·재정정책의 수립·총괄·조정, 
예산·기금의 편성·집행·성과관리, 
화폐·외환·국고·정부회계·내국세제·관세·국제금융 등에 관한 사무를 관장

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사의 감사위원회 위원은 회계감사를 위하여 회계에 관한 장부와 관계서류를 열람하고, 재무제표 및 동 부속명세서를 검토합니다. 또한 회계법인의 감사절차와 감사결과에 대해서 검토하며, 감사를 실시함에 있어서 필요하다고 인정되는 경우 대조, 실사, 입회, 조회 및 기타 적절한 감사절차를 적용합니다. 업무감사를 위하여 이사회 및기타 중요한 회의에 출석하고, 필요하다고 인정되는 경우 이사로부터 영업에 관한 보고를 받고, 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적절한 방법을 사용하여 검토합니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(이석준, 1인)
상법 제542조의 11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의 11 제3항

다. 감사위원회(감사)의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사 등의 성명
비고

예종석
(출석률: 100%)
양재택
(출석률: 100%)

이석준

(출석률: 75%)

박정근

(출석률: 100%)

찬 반 여 부 (찬성,반대,중립,불참)

1
2021.02.08
<결의>
1) 제15기 2020년 감사보고서 승인의 건
2) 2021~2023년 회계연도 외부회계감사인 선임에 대한 승인의 건 
<보고>
1) 2020년 내부회계관리제도 운영실태 점검 보고의 건
2) 외부감사인 감사결과 보고의 건
3) 2020년 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고의 건

가결
가결

-
-
-

찬성
찬성

-
-
-

찬성
찬성

-
-
-

불참
불참

-
-
-
-
-

2
2021.03.04
<결의>
1) 제15기 2020년 수정 재무제표 승인의 건

가결

찬성

찬성

찬성
-
-

3
2021.05.20
<보고>
1) 21년 1분기 검토결과 보고의 건
2) 21년 내부회계관리제도 평가계획 보고의 건

-
-

-
-

-
-

-
-
-
-

4
2021.08.26

<보고>
1) 21년 상반기 재무제표 현황 보고의 건
2) 21년 상반기 검토결과 보고의 건
3) 외부감사인의 감사계획 보고의 건
4) 외부감사인의 내부회계관리제도 설계평가 검토 보고의 건
5) 내부회계관리제도 운영실태 중간평가 보고의 건

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

※

2021년 3월 26일 주주총회를 통해 박정근 사외이사가 감사위원으로 신규선임 되었습니다

.
예종석 사외 이사는 임기 만료 하였습니다. 

라. 감사위원회(감사) 교육 실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2020년 07월 24일

삼정회계법인

이석준 감사위원

-

감사위원회의 외부감사 감독 책임 및 역할

2021년 05월 17일

삼정회계법인

박정근 감사위원

-

기업지배구조에 대한 이해

2021년 05월 17일

삼정회계법인

양재택 감사위원

-

기업지배구조에 대한 이해

한국과 주요국의 기업지배구조 선진화 동향

감사위원회 활동 방안 개요

감사위원회 활동 방안(대외 커뮤니케이션)

감사위원회 활동 방안(리스크감독)

2021년 05월 18일

삼정회계법인

박정근 감사위원

-

감사위원회 활동 방안 개요

감사위원회 운영규정, 운영계획

감사위원회 회의 활동, 회의 이외 활동, 성과관리
감사위원회 설치와 기능

감사위원회 구성 및 자격요건

감사위원회 활동 방안(내부감사감독)
감사위원회 활동 방안 (대외 커뮤니케이션)
감사위원회 활동 방안(리스크감독)

감사위원회 활동 방안(외부감사인 선임 및 감독)

한국과 주요국의 기업지배구조 선진화 동향
재무보고 감독(회사의 재무제표 직접작성능력 감독)

재무보고 감독(내부회계관리제도 감독)

2021년 05월 19일

삼정회계법인

박정근 감사위원

-

재무보고 감독(부정조사 및 보고의무)

2021년 05월 29일

삼정회계법인

양재택 감사위원

-

감사위원회 운영규정, 운영계획

감사위원회 회의 활동, 회의 이외 활동, 성과관리
감사위원회 설치와 기능

감사위원회 구성 및 자격요건
감사위원회 활동 방안(내부감사감독)
감사위원회 활동 방안(외부감사인 선임 및 감독)

재무보고 감독(회사의 재무제표 직접작성능력 감독)

재무보고 감독(내부회계관리제도 감독)
재무보고 감독(부정조사 및 보고의무)

마
. 감사위원회(감사) 지원조직 현황

당

사는 감사위원이 감사위원회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 감사위원회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있으며, 직무수행을 위하여 필요한 경우 외부전문인력의 지원 또는 자문을 받을 수 있습니다.

2021년 10월 18일 기준으로 지원부서 구성원은 총 11명(상무 2명, 팀장 1명, 팀원 8명)으로 구성되어 있으며, 구성원들은 당사 재무 및 기획, 경영진단 근무경력이 있어 관련 전문성을 보유하고 있습니다.

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무관리실
9
재무관리실장 1, 부장1, 과장 2, 
대리 1, 주임 1, 사원3 
(평균 9년)
감사위원회 보고 및 심의 안건 자료준비, 
위원회 운영 지원, 감사위원 대상 교육 지원

경영진단실
2
경영진단실장 1, 과장 1
 (평균 2년)
감사위원회 업무지원
내부회계관리제도 운영실태 평가 지원

바. 준법지원인에 관한 사항

당사는 현재 준법지원인 선임에 관한 사항이 없습니다. 

사. 준법지원인 지원조직 현황

해당 사항 없습니다. 

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2021년 10월 18일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-
제15기 정기주주총회

※ 당사는 「상법」 제368조의4에 따른 전자투표제도를 제15기 주주총회에서 활용하였으며, 이 제도의 관리업무를 한국예탁결제원에 위탁하였습니다.

※ 당사는 의결권대리행사권유제도를 실시하고 있으며, 각 주주는 서면위임장을 통하여 의결권을 위임할 수 있습니다. 서면위임의 경우, 위임장 용지는 직접 또는 우편이나 모사전송, 인터넷 홈페이지 등 게시, 전자우편, 주주총회 소집통지와 함께 송부(발행인에 한함)하는 방식으로 교부되며, 피권유자는 직접 또는 우편으로 접수할 수 있습니다.

※ 행사 요건 등에 관한 구체적인 사항은 당사의 주주총회소집공고를 참고하시기 바랍니다. 

나. 소수주주권

당사는 대상기간중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.

다. 경영권 경쟁

당사는 대상기간중 회사의 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
29,240,000
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
780,000
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
28,460,000
-

우선주
-
-

마. 주식사무

정관상 
신주인수권의
내용
① 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회 의결의로 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 단, 6호 내지 8호에 의한 신주배정은 각호의 배정비율을 합하여 발행주식총수의 25%를 초과하지 못한다.
1. 관계법령 또는 정관에 따로 정하는 경우
2. 관계법령의 규정에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우
3. 관계법령의 규정에 따라 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우
4. 관계법령의 규정에 따라 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
5. 관계법령의 규정에 따라 주식예탁증서의 발행을 위하여 신주를 
 발행하는 경우
6. 경영상 필요로 하는 합작투자선에게 또는 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 배정하는 경우
7. 자금의 조달을 위하여 거래 금융기관 등에게 신주를 배정하는 경우
8. 기술도입을 위해 그 제휴회사에게 신주를 배정하는 경우
③ 본 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우, 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도 말에 발행된 것으로 본다.
④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매년 3월 이내

주주명부폐쇄시기
매년 01월 01일부터 01월 31일까지

주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록
본 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권 증서에 표시되어야 할 권리를 전자 등록한다.

명의개서대리인
한 국 예 탁 결 제 원 (TEL : 02-3774-3000)

주주의 특전
없 음
공고게재신문
한국경제신문,
조선일보

바. 주주총회 의사록 요약 

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제15기
주주총회
(2021.3.26)
제1호 : 제 15 기(2020년1월1일 ~ 2020년12월31일)
연결재무제표 및 재무제표[이익잉여금처분계산서(안) 포함] 승인의 건 

제2호 : 사내이사(2인) 선임의 건 
- 제2-1호: 사내이사 후보 구본걸 (재선임) 
- 제2-2호: 사내이사 후보 오규식 (재선임) 

제3호 : 감사위원회 감사위원이 되는 사외이사 (1인) 선임의 건 
- 후보 박정근(신규선임)

제4호 : 2021년 이사보수 한도액 승인의 건
제1호: 원안대로 가결

제2호: 원안대로 가결

제3호: 원안대로 가결

제4호: 원안대로 가결
-

제14기
주주총회
(2020.3.27)
제1호 : 제 14 기(2019년1월1일 ~ 2019년12월31일)
연결재무제표 및 재무제표[이익잉여금처분계산서(안) 포함] 승인의 건 

제2호 : 이사 선임의 건 (사외이사 1인)

제3호 : 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건 (1인)

제4호 : 2020년 이사보수 한도액 승인의 건
제1호: 원안대로 가결

제2호: 원안대로 가결

제3호: 원안대로 가결

제4호: 원안대로 가결
-

제13기
주주총회
(2019.3.29)
제1호 : 제 13 기(2018년1월1일 ~ 2018년12월31일)
연결재무제표 및 재무제표[이익잉여금처분계산서(안) 포함] 승인의 건 

제2호 : 정관 일부 변경의 건

제3호 : 이사 선임의 건 (사내이사 2인, 사외이사 1인)

제4호 : 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건 (1인)

제5호 : 2019년 이사보수 한도액 승인의 건
제1호: 원안대로 가결

제2호: 원안대로 가결

제3호: 원안대로 가결

제4호: 원안대로 가결

제5호: 원안대로 가결
-

제12기
주주총회
(2018.3.23)
제1호 : 제 12 기(2017년1월1일 ~ 2017년12월31일)
연결재무제표 및 재무제표[이익잉여금처분계산서(안) 포함] 승인의 건 

제2호 : 정관 일부 변경의 건

제3호 : 이사 선임의 건 (사내이사 2인, 사외이사 2인)

제4호 : 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건 (2인)

제5호 : 2018년 이사보수 한도액 승인의 건
제1호: 원안대로 가결

제2호: 원안대로 가결

제3호: 원안대로 가결

제4호: 원안대로 가결

제5호: 원안대로 가결
-

제11기
주주총회
(2017.3.24)
제1호 : 제 11 기(2016년1월1일 ~ 2016년12월31일)
연결재무제표 및 재무제표[이익잉여금처분계산서(안) 포함] 승인의 건 

제2호 : 정관 일부 변경의 건

제3호 : 이사 선임의 건 (사외이사 1인)

제4호 : 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건 (1인)

제5호 : 2017년 이사보수 한도액 승인의 건
제1호: 원안대로 가결

제2호: 원안대로 가결

제3호: 원안대로 가결

제4호: 원안대로 가결

제5호: 원안대로 가결
-

제10기
주주총회
(2016.3.18)
제1호 : 제 10 기(2015년1월1일 ~ 2015년12월31일)
연결재무제표 및 재무제표[이익잉여금처분계산서(안) 포함] 승인의 건 

제2호 : 이사 선임의 건 (사내이사 1인)

제3호 : 2016년 이사보수 한도액 승인의 건
제1호: 원안대로 가결

제2호: 원안대로 가결

제3호: 원안대로 가결
-

제9기
주주총회
(2015.3.20)
제1호 : 제 9 기(2014년1월1일 ~ 2014년12월31일)
연결재무제표 및 재무제표[이익잉여금처분계산서(안) 포함] 승인의 건 

제2호 : 정관 일부 변경의 건

제3호 : 이사 선임의 건 (사내이사 3인, 사외이사 3인)

제4호 : 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건 (3인)

제5호 : 2015년 이사보수 한도액 승인의 건
제1호: 원안대로 가결

제2호: 원안대로 가결

제3호: 원안대로 가결

제4호: 원안대로 가결

제5호: 원안대로 가결
-

제8기
주주총회
(2014.3.28)
제1호 : 제 8 기(2013년1월1일 ~ 2013년12월31일)
연결재무제표 및 재무제표[이익잉여금처분계산서(안) 포함] 승인의 건 

제2호 : 정관 일부 변경의 건

제3호 : 2014년 이사보수 한도액 승인의 건
제1호: 원안대로 가결

제2호: 원안대로 가결

제3호: 원안대로 가결
-

제7기
주주총회
(2013.3.22)
제1호 : 제 7 기(2012년1월1일 ~ 2012년12월31일)
연결재무제표 및 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 승인의 건 

제2호 : 정관 일부 변경의 건

제3호 : 2013년 이사 보수한도액 승인의 건
제1호: 원안대로 가결

제2호: 원안대로 가결

제3호: 원안대로 가결
-

제6기
주주총회
(2012.3.23)
제1호 : 제6기 (2011.1.1~2011.12.31)
대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서(안)승인의 건

제2호 : 이사 선임의 건

제3호 : 사외이사가 아닌 감사위원회 위원 선임의 건

제4호 : 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건

제5호 : 2012년도 이사보수한도 승인의 건

제6호 : 임원 퇴직금 지급 규정 승인의 건
제1호: 원안대로 가결

제2호: 원안대로 가결

제3호: 원안대로 가결

제4호: 원안대로 가결

제5호: 원안대로 가결

제6호: 원안대로 가결
-

제5기
주주총회
(2011.3.18)
제1호: 제5기 (2010.1.1~2010.12.31)
대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서(안)승인의 건

제2호: 2011년도 이사보수한도 승인의 건
제1호: 원안대로 가결

제2호: 원안대로 가결

-

제4기
주주총회
(2010.3.19)
제1호: 제4기 (2009.1.1~2009.12.31)
대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서(안)승인의 건

제2호: 2010년도 이사보수한도 승인의 건
제1호: 원안대로 가결

제2호: 원안대로 가결
-

제3기
주주총회
(2009.3.27)
제1호: 제3기(2008.1.1~2008.12.31)
대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서(안)승인의 건

제2호: 정관 일부 변경 승인의 건

제3호: 이사 선임의 건
3-1: 사내이사2인 선임의 건
3-2: 사외이사3인 선임의 건
3-3: 기타비상무이사1인 선임의 건

제4호: 감사위원회 위원 3인 선임의 건

제5호: 2009년도 이사보수한도 승인의 건
제1호: 원안대로 가결

제2호: 원안대로 가결

제3호: 원안대로 가결

제4호: 원안대로 가결

제5호: 원안대로 가결
-

제2기
주주총회
(2008.3.21)
제1호 : 제2기(2007.1.1~ 2007.12.31)
대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서(안)승인의 건

제2호 : 이사보수 한도 승인의 건
제1호: 원안대로 가결

제2호: 원안대로 가결
-

제1기
주주총회
(2007.3.23)
제1호 : 제1기(2006.11.1~ 2006.12.31) 
대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서(안)승인의 건

제2호 : 이사보수 한도 승인의 건
제1호: 원안대로 가결

제2호: 원안대로 가결
-

VI. 주주에 관한 사항

2021년 10월 18일 현재 당사의 최대 주주 및 특수관계인은 총 20명 이며 최근 3년 간 최대주주의 변동은 없습니다.

1. 주주의 분포

가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

2021년 10월 18일 현재 당사의 최대주주인 구본걸은 그 특수관계인의 지분율을 합하여 45.87%(보통주 기준)의 지분을 보유하고 있습니다. 최대주주인 구본걸은 현재 당사 회장으로 재직중이며 상세한 주요 경력 사항은 본 신고서 'VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항' 을 참조하시기 바랍니다.

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

구본걸
본인
보통주
5,587,890
19.11
5,587,890
19.11
-

연암학원
기타
보통주
12,860
0.04
12,860
0.04
-

오규식
발행회사 임원
보통주
15,131
0.05
15,131
0.05
-

윤용로
계열사임원
보통주
8,330
0.03
8,330
0.03
-

구경모
친인척
보통주
37,908
0.13
37,908
0.13
-

구민정
친인척
보통주
322,491
1.10
322,491
1.10
-

구본순
친인척
보통주
2,501,476
8.55
2,501,476
8.55
계열사임원

구본영
친인척
보통주
179,300
0.61
179,300
0.61
-

구본진
친인척
보통주
1,707,100
5.84
1,707,100
5.84
계열사임원

구성모
친인척
보통주
344,259
1.18
344,259
1.18
-

구수연
친인척
보통주
151,022
0.52
151,022
0.52
-

구숙희
친인척
보통주
127
0.00
127
0.00
-

LEE EUN YOUNG
친인척
보통주
648,999
2.22
648,999
2.22
-

구지수
친인척
보통주
20,000
0.07
20,000
0.07
-

엄혜정
친인척
보통주
89,340
0.31
89,340
0.31
-

이숙현
친인척
보통주
27,937
0.10
27,937
0.10
-

이승은
친인척
보통주
32,175
0.11
32,175
0.11
-

이재원
친인척
보통주
3,498
0.01
3,498
0.01
-

해우촌
계열사
보통주
463,564
1.59
463,564
1.59
-

LF네트웍스
계열사
보통주
1,260,000
4.31
1,260,000
4.31
-

계
보통주
13,413,407
45.87
13,413,407
45.87
-

-
-
-

-

* 2021년 4월 1일 (주)태인수산(466-88-00912)이 (주)해우촌으로 상호 변경되었습니다. 
(기존, (주)해우촌(126-81-45521)은 (주)태인수산과 피흡수 합병되어 소멸되었습니다.)
* 기초는 2021년 2분기말, 기말은
2021년 10월 18일 기준을 나타냄

나. 최대주주의 주요경력 (2021년 10월 18일 현재)

최대주주명
생년월일
직위
주요 경력 (최근 5년간)

기간
경력사항
겸임상황

구본걸
57.08.02
주식회사 LF 회장
2006년 11월 ~ 2011년 12월
주식회사 LG패션 대표이사 사장
없음

2012년 1월 ~ 2014년 3월
주식회사 LG패션 대표이사 회장
없음

2014년 4월 ~ 2021년 3월
주식회사 LF 대표이사 회장
없음

2021년 3월 ~
주식회사 LF 회장
없음

다. 최대주주의 변동내역

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2020년 04월 07일
구본걸 외 18명
11,689,843
39.98
계열회사 임원 윤용로 장내매수(+)
-

2020년 04월 09일
구본걸 외 19명
11,765,891
40.24
계열회사 태인수산 장내매수 (+)
-

2020년 05월 22일
구본걸 외 19명
11,765,891
40.24
구본걸 증여(-), 구민정 수증(+), 구성모 수증 (+)
-

2020년 09월 04일
구본걸 외 19명
11,802,024
40.36
계열회사 태인수산 장내매수(+)
-

2020년 09월 23일
구본걸 외 19명
11,843,843
40.51
계열회사 태인수산 장내매수(+)
-

2020년 10월 19일
구본걸 외 18명
11,843,843
40.51
홍승해 증여(-), 구성모 수증(+)
-

2020년 10월 28일
구본걸 외 19명
11,958,050
40.90
계열회사 LF네트웍스 장내매수(+)
-

2020년 11월 05일
구본걸 외 19명
12,243,962
41.87
계열회사 LF네트웍스 장내매수(+)
-

2020년 11월 23일
구본걸 외 19명
12,464,982
42.63
계열회사 LF네트웍스 장내매수(+)
-

2020년 12월 01일
구본걸 외 19명
12,791,677
43.75
계열회사 LF네트웍스 장내매수(+)
-

2020년 12월 09일
구본걸 외 19명
12,973,843
44.37
계열회사 LF네트웍스 장내매수(+)
-

2020년 12월 18일
구본걸 외 19명
13,103,843
44.81
계열회사 LF네트웍스 장내매수(+)
-

2021년 02월 25일
구본걸 외 19명
13,264,365
45.36
계열회사 (주)태인수산 장내매수(+)
-

2021년 03월 31일
구본걸 외 19명
13,303,623
45.50
계열회사 (주)태인수산 장내매수(+)
-

2021년 05월 06일
구본걸 외 19명
13,364,777
45.71
계열회사 (주)해우촌 장내매수(+)
-

2021년 05월 31일
구본걸 외 19명
13,413,407
45.87
계열회사 (주)해우촌 장내매수(+)
-

* 2021년 4월 1일 (주)태인수산(466-88-00912)이 (주)해우촌으로 상호 변경되었습니다. 
(기존, (주)해우촌(126-81-45521)은 (주)태인수산과 피흡수 합병되어 소멸되었습니다.)

2. 주식의 분포

가.

5%이상 주주의 주식소유 현황

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
구본걸
5,587,890
19.11
-

구본순
2,501,476
8.55
-

구본진
1,707,100
5.84
-

우리사주조합
-
-
-

3. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

당 회사는 본 신고서 제출일 현재 한국 거래소 증권 시장에 상장되어 있으며, 해외시장에는 상장되어 있지 않습니다.

(단위: 원, 주)

종 류
21년 1월
21년 2월
21년 3월
21년 4월
21년 5월
21년 6월
21년 7월
21년 8월
21년 9월

보통주
주가
최 고
15,350
16,300
16,850
18,900
21,000
21,600
20,000
18,600
18,750

최 저
14,400
14,400
15,300

16,700

17,900
19,050
18,450
16,750
17,900

평 균
14,943
15,322
16,239
18,311
19,263
20,548
19,048
17,938
18,434

거래량
최고(일)
322,487
573,597
208,895
1,124,490
456,395
2,639,850
231,939
455,068
103,253

최저(일)
85,106
76,502
46,688
108,420
91,926
56,781
31,304
42,406
42,071

월 간(천주)
3,677
3,420
2,697
4,925
4,059
9,402
2,104
2,497
1,235

※ 월별 주가 평균은 일별산술평균값입니다.

당 회사는 본 신고서 제출일 현재 한국 거래소 증권 시장에 상장되어 있으며, 해외시장에는 상장되어 있지 않습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

구본걸
남
1957년 08월
회장
사내이사
상근
회장/ 이사회의장
펜실베니아대 MBA
LG산전관리본부장
(주)LG패션 대표이사 회장
(주)LF 대표이사 회장
5,827,890
-
본인
17년 9개월
2024년 03월 25일

오규식
남
1958년 06월
부회장
사내이사
상근
대표이사
서강대 무역학
경영지원실장
(주)LG패션 대표이사 사장
15,131
-
발행회사 임원(등기이사)
20년 7개월
2024년 03월 25일

김상균
남
1969년 12월
부사장
사내이사
상근
대표이사, 패션사업총괄
성균관대 통계학
중국법인장
-
-
발행회사 임원(등기이사)
11년 9개월
2022년 03월 28일

정연우
남
1968년 12월
전무
사내이사
상근
경영지원부문장
서강대 경영학
신사캐주얼부문장
-
-
발행회사 임원(등기이사)
9년 9개월
2022년 03월 28일

양재택
남
1959년 05월
사외
이사
사외이사
비상근
감사위원회위원
서울대 법학과
서울남부지검 차장검사
법무법인 채움 고문
-
-
-
4년 7개월
2023년 03월 26일

이석준
남
1959년 05월
사외
이사
사외이사
비상근
감사위원회위원
MIT 경영대학원 석사
행정고시 제26회
국무조정실 실장
-
-
-
2년 7개월
2022년 03월 28일

박정근
남
1970년 05월
사외
이사
사외이사
비상근
감사위원회위원
테네시주립대 경영학 박사
럭셔리 브랜드 연구소 소장
한국마케팅학회 상임이사
한양대학교 경영학부 교수
-
-
-
7개월
2024년 03월 25일

도한준
남
1968년 11월
부사장
미등기
상근
온라인사업총괄
서울대 수학, 서울대(院) 경영학
호텔신라, 언스트앤영, 삼일회계법인
-
-
발행회사임원
9개월
-

조원준
남
1960년 03월
전무
미등기
상근
영업전략부문장
부산대 경영학
닥스사업부장
-
-
발행회사임원
16년 9개월
-

조보영
여
1963년 09월
전무
미등기
상근
Acc상품본부장
이화여대 철학
로만손, 성주인터내셔널
-
-
발행회사임원
5년 9개월
-

안태한
남
1968년 08월
전무
미등기
상근
신유통채널부문장
경북대 무역학
삼성생명, 홈플러스
-
-
발행회사임원
8년 2개월
-

정순섭
남
1961년 04월
상무
미등기
상근
전략기획실장
한국과학기술연구원 산업공학
LG전자
-
-
발행회사임원
1년 6개월
-

황하주
남
1970년 03월
상무
미등기
상근
영업전략본부장
국민대 회계학
신사스포츠영업전략BPU장
-
-
발행회사임원
4년 9개월
-

김성화
여
1972년 11월
상무
미등기
상근
수입사업부장
한국과학기술원 MBA 석사
랄프로렌코리아 Vice President
-
-
발행회사임원
1년 9개월
-

최성원
남
1969년 04월
상무
미등기
상근
HR실장, 홍보실장
USC MBA
㈜KRAFTON, 현대카드
-
-
발행회사임원
1년 6개월
-

손희경
여
1972년 02월
상무
미등기
상근
Cosmetic사업부장
연세대 MBA
더우주, 아모레퍼시픽,
신세계인터내셔날
-
-
발행회사임원
3년 11개월
-

권오성
남
1972년 02월
상무
미등기
상근
e-IT플랫폼본부장

건국대 산업공학
호텔신라, 언스트앤영, 
리더스어소시에이션

-
-
발행회사임원
6개월
-

임유미
여
1971년 01월
상무보
미등기
상근
Living사업부장
HAWAII PACIFIC UNIV
국제경영학
License & 신규사업 BPU장
-
-
발행회사임원
5년 9개월
-

박부귀
남
1966년 02월
상무보
미등기
상근
Footwear2사업부장

동의대 무역학

네오미오,브이에프코리아

-
-
발행회사임원
4년 1개월
-

유은규
남
1971년 11월
상무보
미등기
상근
경영진단실장
동국대 회계학
트라이씨클, 재무BSU장
-
-
발행회사임원
2년 9개월
-

정지현
여
1973년 09월
상무보
미등기
상근
패션 e-Com사업부장
전남대 섬유공학
e-영업1 BPU장
-
-
발행회사임원
2년 9개월
-

유효상
남
1972년 11월
상무보
미등기
상근
Champion사업부장
University of Maryland 경제학
리바이스코리아
-
-
발행회사임원
2년 4개월
-

이진화
여
1975년 06월
상무보
미등기
상근
Around the Corner사업부장
서울여대 의류학
원더플레이스
-
-
발행회사임원
2년 2개월
-

강승훈
남
1969년 11월
상무보
미등기
상근
법무실장
서울대 법학
아워홈, GS홈쇼핑
-
-
발행회사임원
2년
-

김혁
남
1974년 05월
상무보
미등기
상근
스포츠사업부장
고려대 체육교육학
데상트코리아, 이랜드
-
-
발행회사임원
1년 10개월
-

정승훈
남
1970년 07월
상무보
미등기
상근
Acc소싱실장
한국해양대 해양무역학
Fuco International, Coach Vietnam
-
-
발행회사임원
1년 9개월
-

박지나
여
1973년 04월
상무보
미등기
상근
여성1사업부장
고려대MBA
삼성물산, 에프앤에프, 코오롱패션, 한섬
-
-
발행회사임원
1년 6개월
-

지은종
여
1973년 08월
상무보
미등기
상근
VB아떼 CD
경희대 의상학
SI, 아이올리
-
-
발행회사임원
1년 1개월
-

남궁선
남
1972년 10월
상무보
미등기
상근
재무관리실장
인하대 경영학
LG유플러스, SK건설
-
-
발행회사임원
9개월
-

이재익
남
1974년 09월
상무보
미등기
상근
CX본부장
중앙대(院) 정보보호 및 인터넷
11번가, GS홈쇼핑
-
-
발행회사임원
9개월
-

지호신
여
1976년 08월
상무보
미등기
상근
컨텐츠본부장
성균관대 산업심리학
코오롱인더스트리. 더블유컨셉
-
-
발행회사임원
9개월
-

임노상
남
1975년 03월
상무보
미등기
상근
골프사업부장

Notre Dame Business Analytics

데상트코리아, 휠라코리아, 제일모직

-
-
발행회사임원
3개월
-

김경아
여
1977년 12월
상무보
미등기
상근
e-영업1사업부장

서강대 경제학

쿠팡, 이랜드월드, 제일모직

-
-
발행회사임원
1개월
-

※ 각 등기임원의 임기만료일은 당사 정관 제26조에 의거, 취임 후 임기 중의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지입니다.

나. 직원 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

패션
남
391
-
11
-
402
6
18,013
45
11
106
117
-

패션
여
501
-
61
-
562
5
19,791
35
-

합 계
892
-
72
-
964
5
37,804
39
-

※ 직원 현황 표는 미등기 임원을 포함하여 작성 되었습니다.

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
29
3,170
109
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
4
-
사외이사, 감사위원회 위원 제외

사외이사
-
-
감사위원회 위원인 사외이사 제외

감사위원회 위원 또는 감사
3
-
사외이사 3명

계
7
5,000
-

※
인원수는 보고서 작성기준일 현재 기준입니다.

※
당사는 정관 제39조에 따라 주주총회의 결의로 정한 별도의 임원퇴직금 지급규정에 근거하여 이사의 퇴직금을 지급하고 있으므로 상기 주주총회 승인 보수 한도에는 퇴직금이 포함되어 있지 않습니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
2,368
338
-

※
인원수는 2021.06.30 재직 기준입니다.

※ 보수총액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조, 동법 시행령 제168조에 따라 당해 사업연도에 재임 또는 퇴임한 등기이사ㆍ사외이사ㆍ감사위원회 위원이 등기임원 자격으로 지급받은 소득세법상의 소득 금액입니다. 

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
2,272
568
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
96
32
사외이사 3명

감사
-
-
-
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

구본걸
회장
983
-

오규식
대표이사 부회장
803
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

구본걸
근로소득
급여
501
-이사회에서 결정된 임원관리규정에 의거 연간 급여총액의1/12를 
매월 균등 지급하였음.

상여
480

- 대표이사 성과보상위원회에서 정량지표와 정성지표를 종합적으로 평가하여 기준 연봉의 0~250% 범위 내에서 결정하고, 이사회 보고 후 지급함.

- 정량지표는 재무지표와 전략지표로 구분하고, 두 지표의 성과를 
종합적으로 고려하여 최종 평가등급을 부여함.

먼저 재무지표는 매출액, 경상이익, 영업현금흐름의 항목으로 목표대비
 달성율로 평가하였고,

전략지표는 온라인 비즈니스 강화(목표대비 달성율), 조직문화 진단을 통한 내부 직원만족도, 핵심인재 영입 및 글로벌/미래 리더 육성, 브랜드 관리/육성(글로벌 브랜드化, 신규 사업확장, 브랜드 수익가치 확대), 주요 자회사 재무지표 목표 달성율(매출, 이익), 신규 비즈니스 발굴/성과의 항목으로 평가함

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
2

- 임직원 복리후생기준에 따른 자매사제품구입비 지원금을 지급하였음.

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

오규식
근로소득
급여
401

- 이사회에서 결정된 임원관리규정에 의거 연간 급여총액의1/12를 
매월 균등 지급하였음.

상여
400

- 대표이사 성과보상위원회에서 정량지표와 정성지표를 종합적으로 평가하여 기준 연봉의 0~250% 범위 내에서 결정하고, 이사회 보고 후 지급함.

- 정량지표는 재무지표와 전략지표로 구분하고, 두 지표의 성과를 
종합적으로 고려하여 최종 평가등급을 부여함.

먼저 재무지표는 매출액, 경상이익, 영업현금흐름의 항목으로 목표대비 
달성율로 평가하였고,

전략지표는 온라인 비즈니스 강화(목표대비 달성율), 조직문화 진단을 통한 내부 직원만족도, 핵심인재 영입 및 글로벌/미래 리더 육성, 브랜드 관리/육성(글로벌 브랜드化, 신규 사업확장, 브랜드 수익가치 확대), 주요 자회사 재무지표 목표 달성율(매출, 이익), 신규 비즈니스 발굴/성과의 항목으로 평가함

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
2
- 임직원 복리후생기준에 따른 자매사제품구입비 지원금을 지급하였음.

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

구본걸
회장
983
-

오규식
대표이사 부회장
803
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

구본걸
근로소득
급여
501
-이사회에서 결정된 임원관리규정에 의거 연간 급여총액의1/12를 
매월 균등 지급하였음.

상여
480

- 대표이사 성과보상위원회에서 정량지표와 정성지표를 종합적으로 평가하여 기준 연봉의 0~250% 범위 내에서 결정하고, 이사회 보고 후 지급함.

- 정량지표는 재무지표와 전략지표로 구분하고, 두 지표의 성과를 
종합적으로 고려하여 최종 평가등급을 부여함.

먼저 재무지표는 매출액, 경상이익, 영업현금흐름의 항목으로 목표대비
 달성율로 평가하였고,

전략지표는 온라인 비즈니스 강화(목표대비 달성율), 조직문화 진단을 통한 내부 직원만족도, 핵심인재 영입 및 글로벌/미래 리더 육성, 브랜드 관리/육성(글로벌 브랜드化, 신규 사업확장, 브랜드 수익가치 확대), 주요 자회사 재무지표 목표 달성율(매출, 이익), 신규 비즈니스 발굴/성과의 항목으로 평가함

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
2

- 임직원 복리후생기준에 따른 자매사제품구입비 지원금을 지급하였음.

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

오규식
근로소득
급여
401

- 이사회에서 결정된 임원관리규정에 의거 연간 급여총액의1/12를 
매월 균등 지급하였음.

상여
400

- 대표이사 성과보상위원회에서 정량지표와 정성지표를 종합적으로 평가하여 기준 연봉의 0~250% 범위 내에서 결정하고, 이사회 보고 후 지급함.

- 정량지표는 재무지표와 전략지표로 구분하고, 두 지표의 성과를 
종합적으로 고려하여 최종 평가등급을 부여함.

먼저 재무지표는 매출액, 경상이익, 영업현금흐름의 항목으로 목표대비 
달성율로 평가하였고,

전략지표는 온라인 비즈니스 강화(목표대비 달성율), 조직문화 진단을 통한 내부 직원만족도, 핵심인재 영입 및 글로벌/미래 리더 육성, 브랜드 관리/육성(글로벌 브랜드化, 신규 사업확장, 브랜드 수익가치 확대), 주요 자회사 재무지표 목표 달성율(매출, 이익), 신규 비즈니스 발굴/성과의 항목으로 평가함

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
2
- 임직원 복리후생기준에 따른 자매사제품구입비 지원금을 지급하였음.

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

당사는 반기보고서 작성기준일인 2021년 06월 30일 현재 주식매수선택권의 부여 및 행사에 대한 해당사항이 없습니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

(주)LF
1
46
47

※
2021년 10월 18일 현재 당사를 포함한 계열회사는 총
47개
이며, 당사를 제외한 계열회사 모두 비상장회사입니다. 

※2021년
08월 20일에 당사가 보유한 지분 전체(75%) 매각을 통해 (주)엘에프리조트는 종속기업에서 계열기업으로 변경되었습니다. (관련공시사항: 2021.08.19일
타법인 주식 및 출자증권 처분결정(자율공시)을 참조하여 주시기 바랍니다.)

나. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

출자
목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초
장부
가액
증가(감소)
기말
장부
가액

취득
(처분)
평가
손익

경영참여
-
32
32
528,592
59,955
20,237
608,783

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
5
5
6,159
1,759
682
8,600

계
-
37
37
534,750
61,714
20,919
617,383

※

당반기 이후

타법인출자현황 변동사항은 아래와 같습니다.
(2021.07.01 - 2021.10.18)

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 백만원)

출자
목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초
장부
가액
증가(감소)
기말
장부
가액

취득
(처분)
평가
손익

경영참여
-
4
4
14,922
25,638
-61
40,500

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
4
4
14,922
25,638
-61
40,500

※ 당반기 이후 신규 취득한 타법인 주식의 기말잔액은 취득원가 기준으로 작성하였습니다.

다. 임원의 겸직현황 (2021년 6월 30일 현재)

성명
직명
겸직현황
비고

김상균
등기임원

Lafuma(Beijing) Co.,Ltd. 이사

-

정연우
등기임원

(주)막스코 이사

(주)인덜지 이사

Lafuma(Beijing) Co.,Ltd. 이사

-

도한준
미등기임원
(주)트라이씨클 이사
-

조보영
미등기임원
(주)이에르로르코리아 이사
-

안태한
미등기임원
(주)글로벌휴먼스 이사
(주)레베누스 이사
-

최성원
미등기임원

(주)동아티브이 이사 
(주)뉴폴라리스 이사

(주)동아티브이플러스 이사

-

유은규
미등기임원

(주)LF푸드 이사

(주)퍼블리크 이사

(주)트라이씨클 이사

(주)인덜지 이사

First Textile Trading Co., Ltd 이사
(주)케이엔이글로벌 이사
(주)동아티브이 이사 
(주)뉴폴라리스 이사

(주)동아티브이플러스 이사

(주)글로벌휴먼스 이사
(주)아누리 이사 
(주)엘엔씨 이사
(주)씨티닷츠 이사 
(주)엘에프리조트 이사
구르메에프앤드비코리아(주) 감사
Lafuma(Beijing) Co.,Ltd. 감사

-

강승훈
미등기임원

코크렙안양 주식회사 이사

(주)엘엔씨 이사

(주)엘에프리조트 이사 
(주)엘에프스퀘어씨사이드 감사

-

남궁선
미등기임원

코크렙안양 주식회사 이사
(주)씨티닷츠 이사

(주)글로벌휴먼스 이사
(주)막스코 감사
화인에프앤드비서비스(주) 감사
(주)인덜지 감사 
(주)동아티브이 감사
(주)뉴폴라리스 감사
(주)트라이씨클 감사
(주)아누리 감사
(주)케이엔이글로벌 감사
(주)레베누스 감사
(주)이에르로르코리아 감사
(주)엘엔씨 감사
(주)엘에프리조트 감사

-

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등

가. 담보 및 보증 내역

(1)
2021년 10월 18일 현재 지배기업이 종속기업을 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 다음과 같습니다. 

(기준일 : 2021년 10월 18일)

(원화단위: 백만원)

제공받은회사
담보제공액
담보제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관
여신발생
일자

Polaris S.R.L
EUR 3,600,000
차입금한도보증
EUR 3,600,000
(주)우리은행 런던지점
21.05.14

EUR 5,000,000
EUR 5,000,000
(주)KEB하나은행 파리지점
21.02.02

EUR 600,000
기타지급보증
EUR 500,000
(주)한국씨티은행
21.05.13

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
CNY 15,000,000
차입금한도보증
CNY 15,000,000
(주)신한은행 상해지점
21.03.10

USD 1,000,000
USD 1,000,000
21.01.18

PT. Sinar Gayabusana
USD 2,810,000
차입금한도보증
USD 2,810,000
(주)우리은행 자카르타
21.05.14

(주)동아티브이
3,150
차입금한도보증
3,000
(주)우리은행
21.06.04

1,200
1,000
(주)신한은행
21.06.24

(주)아누리
250
차입금한도보증
200
(주)신한은행
21.06.14

1,430
1,300
21.08.26

1,100
1,000
21.02.01

180
150
(주)KEB하나은행
20.10.23

(주)LF스퀘어씨사이드
6,293
차입금한도보증
8,000
(주)신한은행
20.12.15

2,640
2,200
20.12.15

600
500
20.12.27

(주)인덜지
3,000
차입금한도보증
2,500
(주)KEB하나은행
21.06.28

800
754
(주)신한은행
21.09.17

(주)엘에프푸드
2,880
차입금한도보증
2,400
(주)KEB하나은행
21.06.25

6,600
5,500
한국수출입은행
21.02.14

9,600
8,000
21.05.20

6,000
5,000
한국산업은행
20.11.28

코크렙안양(주)(*)
31,920
차입금한도보증
197,000
(주)신한은행 등
20.12.28

(*) 전기 중 종속기업인 코크렙안양(주)의 프로젝트 금융 관련하여 당사가 최초 대주단에 제공한 담보내역으로, 코크렙안양(주)가 보유중인 유형자산을 담보로한 부동산담보신탁수익증권에 추가하여 당사가 보유중인 코크렙안양(주)의 주식 일부를 담보로 제공하였습니다.

(3) 당반기 중 특수관계자와의 출자 및 출자지분 처분내역 등의 거래내용은 'VIII. 계열회사 등에 관한 사항'의 '나. 타법인출자 현황' 및 'XI. 상세표'의 3. 타법인출자 현황(상세)를 참고하시기 바랍니다.

나.
특
수관계인과의 거래 내역

(1)당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 주요 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회 사 명
제 16(당) 기 반기
제 15(전) 기 반기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

상제품
기타
재고자산
매입
지급
수수료
판매
수수료
기타
상제품
기타
재고자산
매입
지급
수수료
판매
수수료
기타

<종속기업>

(주)코람코자산신탁
-
2,909
-
-
-
-
-
1,678
-
-
-
-

(주)엘에프푸드(*1)
-
244
-
-
-
31
-
88
-
15
-
129

(주)레베누스
-
33
-
449
-
3
-
33
-
485
-
4

Polaris S.R.L
-
85
-
171
-
-
-
-
-
183
-
-

(주)막스코
-
234
-
-
-
-
-
194
-
-
-
1

(주)트라이씨클
3,441
219
-
1,525
72
-
12,772
219
388
1,381
611
-

(주)동아티브이
-
2
-
-
-
3,478
-
-
-
-
-
4,879

(주)케이엔이글로벌
-
20
-
-
-
1
-
30
2,506
-
-
9

(주)인덜지
-
42
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4

(주)글로벌휴먼스
-
358
-
2,183
8,969
11
-
332
-
2,388
9,757
9

(주)아누리
-
12
-
-
-
324
-
2
-
-
-
394

PT. Three Six World(*2)
-
1
1,426
-
-
-
-
37
3,705
-
-
-

구르메에프앤드비코리아(주)
-
2
5
-
-
1
8
3
-
-
-
-

FTT VINA CO., LTD
-
-
4,248
-
-
-
-
1
2,739
-
-
-

(주)모노링크

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2

이에르로르코리아(주)
-
60
-
-
-
1
-
52
-
-
-
-

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
-
17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)LF스퀘어씨사이드
-
68
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)케이앤씨뮤직(*2)
-
28
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)씨티닷츠
847
34
213
-
-
1
-
-
-
-
-
-

화인에프앤드비서비스(주)
-
-
-
-
-
14
-
-
-
-
-
-

(주)엘에프리조트
-
62
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

PT. Sinar Gaya Busana
-
3
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

<기타 특수관계자>

(주)파스텔세상
-
831
-
-
-
-
-
1,148
-
-
-
-

(주)트라이본즈
895
1,129
-
-
-
-
1,088
1,384
-
-
-
-

(주)엘에프네트웍스(*3)
8,227
408
-
493
-
7,245
10,986
397
-
619
-
23

합 계
13,410
6,801
5,892
4,821
9,041
11,110
24,854
5,598
9,338
5,071
10,368
5,454

(*1) 종속기업의 관계기업에 대한 매출ㆍ매입을 포함하고 있습니다.
(*2) 당반기 중 지분 전체를 처분하였으며, 처분 전까지의 거래내역을 포함하고 있습니다.
(*3) 당반기 중 (주)엘에프네트웍스가 보유 중인 (주)LF스퀘어씨사이드의 지분 49%를 7,231백만원에 매입하였습니다.

※ 당반기 이후

특
수관계인과의 거래 내역: 

2021년 10월 18일 현재, 당사는 보유 중인 (주)엘에프리조트 지분 전체(75%)를 특수관계자인 (주)LF네트웍스, (주)트라이본즈, (주)파스텔세상에 15,471 백만원에 처분하였으며, 이로 인한 종속기업투자주식처분이익 609백만원은 영업외수익으로 인식 하였습니다. (처분일: 2021년 08월 20일)

(2) 당반기의 특수관계자와의 자금거래 내역은
다
음과 같습니다.
① 제 16(당) 기 반기

(단위: 백만원)

구 분
현금 
출자
배당금
수취
리스료
수취
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

<종속기업>

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
3,194
-
-
-
-
-
-

(주)LF스퀘어씨사이드
1,020
-
-
-
-
-
-

(주)아누리
-
-
16
-
-
-
-

(주)코람코자산신탁
-
2,909
-
-
-
-
-

(주)씨티닷츠
2,190
-
-
-
-
-
-

(주)엘에프리조트
-
-
-
5,100
-
-
-

<관계기업>

코람코다움벤처투자전문투자형
 사모투자신탁제3호
-
147
-
-
-
-
-

※ 당반기 이후

특
수관계자와의 자금거래 내역:

2021년 10월 18일 현재
, 당사는 (주)엘에프리조트에 2021.07.13일 추가로 900백만원 대여하였으며, 총 대여금 6,000백만원을 2021.08.27일에 상환 받았습니다.

(3) 당반기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증 내역은 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도

(1) 당사는 당사의 계열회사인 ㈜LF네트웍스와 주식매매 계약 체결하였으며 그 내용은 아래와 같습니다. 

① 거래상대방 : ㈜ LF 네트웍스

② 거래종류 : 주식매매

③ 거래일자 : 2021년 6월 24일(매매대금지급일)

④ 거래대상물 : (주)LF네트웍스가 보유하고 있는 ㈜LF스퀘어씨사이드 주식 49% 지분

⑤ 거래목적 : 지분매입을 통한 개발주체 일원화로 사업운영 효율화

⑥ 거래금액: 7,231,020,160 원

⑦ 금액산정기준 : 납입 자본금 원금과 납입 기간 동안의 이자상당액

⑧ 거래로 인한 손익발생 여부 : 당사 연결기준 손익에 미치는 영향은 없습니다.

⑨ 주주총회의 승인, 이사회 결의 등 해당 거래의 공정성 또는 합리성 등을 판단하기 위하여 내부통제절차를 거친 경우 그 내용 및 이러한 절차를 거치지 아니한 경우 그 사유 및 의사결정방법 : 이사회 결의 (2021.06.23)

(2) 당사는 당사의 계열회사인 ㈜LF네트웍스, (주)트라이본즈, (주)파스텔세상과 주식매매 계약 체결하였으며 그 내용은 아래와 같습니다. 

① 거래상대방 : ㈜LF네트웍스, (주)트라이본즈, (주)파스텔세상

② 거래종류 : 주식매매

③ 거래일자 : 2021년 8월 20일(주식매매계약체결일)

④ 거래대상물 : (주)LF가 보유하고 있는 ㈜엘에프리조트 주식 75% 지분

⑤ 거래목적 :
지분매각을 통한 광양 구봉산 관광단지 계열기업 ㈜ LF네트웍스로 개발주체 일원화

⑥ 거래금액: 15,470,700,000 원

⑦ 금액산정기준 : 납입 자본금 원금과 납입 기간 동안의 이자상당액

⑧ 거래로 인한 손익발생 여부 : 당사 종속기업투자주식처분이익 609,149,794 원 영업외수익으로 인식

⑨ 주주총회의 승인, 이사회 결의 등 해당 거래의 공정성 또는 합리성 등을 판단하기 위하여 내부통제절차를 거친 경우 그 내용 및 이러한 절차를 거치지 아니한 경우 그 사유 및 의사결정방법 : 이사회 결의 (2021.08.19)

3. 대주주와의 영업거래

-

해당사항 없음

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

-

해당사항 없음

5. 기업인수목적회사의 추가기재사항

-

해당사항 없음

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

신고일자
제 목
신 고 내 용
신고사항의 진행사항

2021.04.27

타법인주식및출자증권처분결정 

케이앤씨뮤직 주식회사 주식 처분
- 처분대상법인 : 케이앤씨뮤직 주식회사
- 처분금액 : 44,013,000,000원
- 처분주식수 : 보통주 17,000,000주
- 지분비율 : 94.44% (보통주(의결권 있는 주식) 기준)
- 처분목적 : 자회사 지분매각을 통한 재무구조 개선
- 이사회결의일 : 2021.04.27 
- 처분예정일 : 2021.05.12

- 거래 당사자간 합의에 따른 처분예정일자 변경 정정 공시 진행 ('21.05.10)
- 거래 대금 수취 완료 : 2021.05.13 (440억)

2021.05.28

타법인주식및출자증권취득결정
(종속회사의 주요경영사항)

코람코자산신탁의 주식 취득 내용 공시 
- 취득대상법인 : 주식회사 코크렙제41호위탁관리부동산투자회사
- 취득금액 : 89,268,150,000원
- 취득주식수 : 보통주 168,750주
- 지분비율 : 14.52% (발행주식총수 기준) 
- 취득목적 : 주식회사 코크렙제41호위탁관리부동산투자회사의 보통주 지분 취득을 통한 투자 수익 확보

- 이사회결의일 : 2021.05.27 
- 취득일 : 2021.06.04

- 풋옵션 등 계약 내용: 
2022년 3월말 이후 양도인은 양수인에게 보통주 18,750주 에 대하여 1주 당 529,000원으로 매수할 것을 청구할 수 있는 권리를 가짐.

2021.06.08

타법인주식및출자증권취득결정 

케이스퀘어데이터 PFV 주식회사 주식 취득 
- 취득대상법인 :
케이스퀘어데이터 PFV 주식회사

- 취득금액 : 37,000,000,000원
- 취득주식수 : 보통주 3,700,000주
- 지분비율 : 82.22% (발행주식총수 기준) 
- 취득목적 : 가산 데이터센터 개발사업을 위한 PFV 설립 출자

- 이사회결의일 : 2021.06.08 
- 취득일 : 2021.06.08

2021.06.18

유형자산취득결정

(종속회사의 주요경영사항)

케이스퀘어데이터 PFV 주식회사의 유형자산 취득 내용 공시
- 취득물건 :
서울특별시 금천구 가산동 319-19의 토지 및 건물
- 취득금액 : 74,306,100,000원
- 취득목적 : 부동산 개발사업을 위한 자산 취득

- 이사회결의일 : 2021.06.17 
- 계약체결일 : 2021.06.18

- 계약금(10%) 지급일 : 2021년 06월 18일 (7,430,610,000원) 
- 중도금(20%) 지급일 : 2021년 06월 23일 (14,861,220,000원) 
- 잔금(70%) 지급 예정일 : 2022년 02월 28일 (52,014,270,000원)

2021.08.19
타법인 주식 및 출자증권 처분결정(자율공시)

(주)엘에프리조트 주식 처분

- 처분대상법인 : (주)엘에프리조트
- 처분금액 : 15,470,700,000원
- 처분주식수 : 보통주 3,000,000주
- 지분비율 : 75% (보통주(의결권 있는 주식) 기준)
- 처분목적 : 지분매각을 통한 광양 구봉산 관광단지 계열기업 ㈜ LF네트웍스로 개발주체 일원화

- 이사회결의일 : 2021.08.19
- 처분일 : 2021.08.20

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건

(1)
2021년 10월 18일
현재 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 총 6건으로, 이 중 국내소송사건은 4건, 소송가액은 1,604백만원이며 해외소송사건은 2건, 소송가액은 1,648백만원입니다.
해당 건을 제외한 다른 소송의 결과 및 연결재무제표에 미치는 영향은

증권신고서 제출일
현재 합리적으로 예측할 수 없습니다.

(2)
2021년 10월 18일

현재 연결실체가 업무수탁자 지위와 관련하여 국내에서 피고로 계류중인 소송사건은 192건으로, 소송가액은 242,859백만원입니다. 해당 소송사건은 부동산신탁업무 수행과정에서 발생한 신탁취소청구, 소유권이전등기절차이행청구, 소유권이전등기말소청구 등과 관련된 소송입니다.
증권신고서 제출일
현재 동 소송사건의 최종결과는 예측할 수 없으나, 연결실체의 경영진은 상기의 소송사건들이 부동산신탁업무 수행과정에서 발생하는 업무수탁자지위 등과 관련된 소송사건이므로 상기의 소송결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 :
2021년 10월 18일
)

(단위 : 매, 원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
해당사항 없음

금융기관(은행제외)
-
-
해당사항 없음

법 인
-
-
해당사항 없음

기타(개인)
-
-
해당사항 없음

다. 채무보증 현황

(1)

2021년 10월 18일 현재

지배기업이 종속기업을 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 다음과 같습니다. 

(기준일 : 2021년 10월 18일)

(원화단위: 백만원)

제공받은회사
담보제공액
담보제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관
여신발생
일자

Polaris S.R.L
EUR 3,600,000
차입금한도보증
EUR 3,600,000
(주)우리은행 런던지점
21.05.14

EUR 5,000,000
EUR 5,000,000
(주)KEB하나은행 파리지점
21.02.02

EUR 600,000
기타지급보증
EUR 500,000
(주)한국씨티은행
21.05.13

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
CNY 15,000,000
차입금한도보증
CNY 15,000,000
(주)신한은행 상해지점
21.03.10

USD 1,000,000
USD 1,000,000
21.01.18

PT. Sinar Gayabusana
USD 2,810,000
차입금한도보증
USD 2,810,000
(주)우리은행 자카르타
21.05.14

(주)동아티브이
3,150
차입금한도보증
3,000
(주)우리은행
21.06.04

1,200
1,000
(주)신한은행
21.06.24

(주)아누리
250
차입금한도보증
200
(주)신한은행
21.06.14

1,430
1,300
21.08.26

1,100
1,000
21.02.01

180
150
(주)KEB하나은행
20.10.23

(주)LF스퀘어씨사이드
6,293
차입금한도보증
8,000
(주)신한은행
20.12.15

2,640
2,200
20.12.15

600
500
20.12.27

(주)인덜지
3,000
차입금한도보증
2,500
(주)KEB하나은행
21.06.28

800
754
(주)신한은행
21.09.17

(주)엘에프푸드
2,880
차입금한도보증
2,400
(주)KEB하나은행
21.06.25

6,600
5,500
한국수출입은행
21.02.14

9,600
8,000
21.05.20

6,000
5,000
한국산업은행
20.11.28

코크렙안양(주)(*)
31,920
차입금한도보증
197,000
(주)신한은행 등
20.12.28

(*) 전기 중 종속기업인 코크렙안양(주)의 프로젝트 금융 관련하여 당사가 최초 대주단에 제공한 담보내역으로, 코크렙안양(주)가 보유중인 유형자산을 담보로한 부동산담보신탁수익증권에 추가하여 당사가 보유중인 코크렙안양(주)의 주식 일부를 담보로 제공하였습니다.

라.
장래매출채권 유동화 현황 

- 해당 사항 없음.

마. 그 밖의 우발채무 등

(1)
당반기말 현재 연결실체의 차입금 등과 관련한 금융기관별 약정내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원)

내 역
한도금액
금융기관

당좌대출
15,000
(주)KEB하나은행 외 2개 은행

일반대출
420,554
(주)KEB하나은행 외 19개 은행

USD 4,310,000

EUR 9,100,000

CNH 15,000,000

LC개설한도
3,200
(주)KEB하나은행 외 4개 은행

USD 41,450,000

무역어음대출보증
400
(주)신한은행

외상매출채권담보대출
60,400
(주)KEB하나은행외 2개 은행

기타지급보증
1,100
(주)우리은행외 2개 은행

USD 3,810,000

EUR 4,200,000

CNH 15,000,000

파생상품거래한도
USD 9,250,000
(주)KEB하나은행 외 4개 은행

(2) 당반기말 현재 연결실체는 (주)우리은행 및 서울보증보험(주)로부터 계약이행 등과 관련하여 각각 1,100백만원 및 12,655백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(3) 상기 약정사항 외에 연결실체는 당기말 현재 (주)우리은행, (주)KEB하나은행과 각각 320억원 및 80억원의 포괄여신한도 약정을 체결하고 있습니다. 

(3) 지배기업은 "DAKS" 등의 트레이드 마크, 디자인 및 제조기술의 사용과 관련하여 기술도입계약을 체결하고 있으며, 당반기와 전반기 중 발생한 수수료는 각각 4,034백만원과 5,367백만원입니다.

(5) 지배기업은 2006년 중 (주)LG상사로부터 분할되어 설립된 분할신설회사로서 (주)LG
상사의 분할기준일인 2006년 11월 1일 기준의 채무와 분할기준일전의 원인행위로 발생하는 우발채무에 대하여 상호연대보증의무를 부담하고 있습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황

- 해당사항 없음

.

나. 단기매매차익 미환수 현황

- 해당사항 없음.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

- 해
당사항 없음.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주)LF푸드
2007.11.05
서울특별시 강남구 언주로 174길 11
외식사업
169,788
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당
(자산총액 750억원 이상)

(주)LF코프
2007.11.05
서울특별시 강남구 압구정로 208
의류
2
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

(주)LF패션
2007.11.05
서울특별시 강남구 압구정로 208
의류
2
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

(주)라푸마코리아
2009.09.04
서울특별시 강남구 언주로 174길 10
의류
-
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

Lafuma (Beijing) Co., Ltd
2010.07.09
Unit08. 14th floor. East tower. LG twin towers, B-12 of Jianguomenwai Avenue. Chaoyang District Beijing. 100022
의류
3,860
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

(주)막스코
2011.07.18
서울특별시 강남구 언주로 174길 10
의류
33,525
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

LF Europe S.a.r.l
2011.09.05
43, boulevard Prince Henri, Luxembourg, 1724
의류
40,494
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

(주)레베누스
2011.07.01
서울특별시 강남구 언주로 174길 10
건축공사업
76
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

Polaris S.R.L
2011.09.07
Via Tortona 37. 2A-3F. 20144 Milano, Italy
의류
5,219
실질 지배력 보유
(K-IFRS 1110호)
(LF Europe S.a.r.l이 지분 100% 보유)
해당없음

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
2013.01.03
RM1502, 15/F Yue Xiu Bldg 160-174 Lockhart Rd Hongkong
의류
44,717
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

First Textile Trading Co., Ltd.
2013.01.03
RM1502, 15/F Yue Xiu Bldg 160-174 Lockhart Rd Hongkong
의류
37,940
실질 지배력 보유
(K-IFRS 1110호)
(Life in Future (LF) H.K Co., Limited가 지분 100% 보유)
해당없음

PT. Sinar Gaya Busana
2013.04.10
Jl.Perjuangan No 39 RT 006/RW.003 Dusun 1, Desa Sukadanau, Kecamatan Cikarang Barat, Bekasi Kabupaten Bekasi, Jawa Barat, Indonesia
의류
2,270
실질 지배력 보유
(K-IFRS 1110호)
(First Textile Trading Co., Ltd.가 지분 100% 보유)
해당없음

(주)동아티브이
2015.06.10
서울특별시 서초구 강남대로 513
방송업
2,197
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

(주)트라이씨클
2015.04.30
서울특별시 서초구 서초대로 301
전자상거래업
60,542
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

(주)스텝하이
2015.04.03
서울특별시 강남구 언주로 174길 10
의류, 신발
제조ㆍ판매
29
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

(주)케이엔이글로벌
2015.07.01
서울특별시 구로구 디지털로 272
의류 및 원부자재
제조, 판매
855
실질 지배력 보유
(K-IFRS 1110호)
(First Textile Trading Co., Ltd.가 지분 99.67% 보유)
해당없음

(주)인덜지
2016.12.31
서울특별시 강남구 압구정로 4길
주류 수ㆍ출입업
주류 제조업
19,860
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

(주)뉴폴라리스
2017.02.07
서울특별시 서초구 강남대로 513
방송업
1,190
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

(주)퍼블리크
2015.09.10
서울특별시 마포구 토정로 194
외식사업 등
552
실질 지배력 보유
(K-IFRS 1110호)
((주)LF푸드가 지분 71.02% 보유)
해당없음

(주)에프엠인터내셔날
2017.04.06
서울특별시 송파구 삼전로2길 47-2
도ㆍ소매업
69
실질 지배력 보유
(K-IFRS 1110호)
((주)LF푸드가 지분 100% 보유)
해당없음

(주)LF스퀘어씨사이드
2017.06.15
강원도 양양군 양양읍 임천1길
부동산 투자,
개발, 매매/
호텔업, 관광숙박업
21,326
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

구르메에프앤드비코리아(주)
2017.09.13
서울특별시 강남구 언주로 174길 11
도ㆍ소매업
26,604
실질 지배력 보유
(K-IFRS 1110호)
((주)LF푸드가 지분 71.69% 보유)
해당없음

화인에프앤드비서비스(주)
2017.09.13
서울특별시 강남구 언주로 174길 11
수입대행업
10,628
실질 지배력 보유
(K-IFRS 1110호)
(구르메에프앤드비코리아(주)가 지분 100% 보유)
해당없음

(주)글로벌휴먼스
2017.07.01
서울특별시 강남구 압구정로 36길
기타도급업
4,028
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

(주)아누리
2017.07.21
서울특별시 강남구 학동로 332
교육서비스업
1,777
실질 지배력 보유
(K-IFRS 1110호)
((주)트라이씨클이 지분 100%
 보유)
해당없음

FTT VINA CO., LTD
2018.04.11
02 Road, Long Khanh Industrial Zone, Binh Loc commune, Long Khanh Town, Dong Nai Province , Vietnam
핸드백 제조업
8,722
실질 지배력 보유
(K-IFRS 1110호)
(First Textile Trading Co., Ltd.가 지분 100% 보유)
해당없음

(주)코람코자산신탁
2019.03.22
서울특별시 강남구 삼성로 511(삼성동, 골든타워)
금융업 및 부동산업 등
643,027
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당
(자산총액 750억원 이상)

(주)코람코자산운용
2019.03.22
서울특별시 강남구 삼성로 511(삼성동, 골든타워)
집합투자업 등
38,004
실질 지배력 보유
(K-IFRS 1110호)
((주)코람코자산신탁이 지분 100% 보유)
해당없음

(주)이에르로르코리아
2019.05.30
서울특별시 강남구 언주로 874
악세사리
제조업
3,049
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

(주)엘티엠푸드
2019.10.01
충청북도 제천시 제2바이오밸리로2길 23
제조ㆍ도매
6,058
실질 지배력 보유
(K-IFRS 1110호)
((주)LF푸드가 지분 100% 보유)
해당없음

코크렙안양 주식회사
2020.06.09
서울특별시 강남구 삼성로 511(삼성동, 골든타워)
부동산업
94,226
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당
(자산총액 750억원 이상)

(주)동아티브이플러스
2020.04.21
서울특별시 영등포구 선유로 70
방송 프로그램 제작
536
실질 지배력 보유
(K-IFRS 1110호)
((주)뉴폴라리스가 지분 100% 보유)
해당없음

(주)엘앤씨
2020.09.17
전라북도 남원시 이백면 목가길 193
조경관리 및 유지
서비스업
23,250
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

(주)씨티닷츠(*1)
2021.02.19
서울특별시 강남구 언주로 867
도ㆍ소매업
-
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

케이스퀘어데이터센터PFV 
주식회사(*1)
2021.06.08
서울특별시강남구삼성로511, 2층(삼성동, 골든타워)
부동산업
-
의결권의 과반수 소유
(K-IFRS 1110호)
해당없음

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호(*1)
2021.06.04
서울특별시강남구삼성로511, 2층(삼성동, 골든타워)
집합투자업
-
실질 지배력 보유 
(K-IFRS 1110호)
해당없음

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제25호(*1)

2021.07.15
서울특별시강남구삼성로511, 2층(삼성동, 골든타워)
집합투자업
-
실질 지배력 보유 
(K-IFRS 1110호)
해당없음

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호(*1)

2021.07.26
서울특별시강남구삼성로511, 2층(삼성동, 골든타워)
집합투자업
-
실질 지배력 보유 
(K-IFRS 1110호)
해당없음

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호(*1)

2021.07.22
서울특별시강남구삼성로511, 2층(삼성동, 골든타워)
집합투자업
-
실질 지배력 보유 
(K-IFRS 1110호)
해당없음

(*1)
당기 중
지
분 취득으로 연결대상 종속기업으로 편입 되었습니다.

※

(주)케이앤씨뮤직,
PT. Three Six World
, (주)엘에프리조트는 당기 중
투자주식 처분으로 연결대상 종속기업에서 제외 되었으며,
부산정관신도시제일차(주)
와
부산정관신도시제이차(주)
는 당기 중 지배력 상실로 연결대상 종속기업에서 제외하였습니다. 

※ 연결재무제표의 연결대상 종속회사의 직전사업연도말 자산총액은 경제적실체의 순자산가액으로 작성되었으며, 주요종속회사여부 판단 기준은 직전사업연도말 자산총액 750억원 이상 또는 지배회사의 자산총액의 10% 이상인 종속회사 입니다.

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
1
(주)LF
110111-3555187

-
-

비상장
46
(주)LF푸드
110111-3782087

(주)LF패션
110111-3782285

(주)LF코프
110111-3782558

(주)라푸마코리아
110111-4172790

(주)LF네트웍스
110111-0726872

(주)파스텔세상
110111-3268178

(주)트라이본즈
110111-3824897

(주)티에이치엔터테인먼트
110111-4919259

(주)해우촌
110111-6647494

Lafuma (Beijing) Company Limited
-

(주)레베누스
110111-4637801

(주)막스코
110111-4649971

LF Europe S.a.r.l
-

Polaris S.R.L
-

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
-

First Textile Trading Co., Ltd.
-

PT. Sinar Gaya Busana
-

(주)동아티브이
110111-1715949

(주)트라이씨클
110111-0592116

(주)스텝하이
110111-5675818

(주)케이엔이글로벌
110111-2473603

(주)인덜지
110111-3914721

(주)뉴폴라리스
110111-6310364

(주)퍼블리크
110111-5304368

(주)에프엠인터내셔날
110111-5663037

(주)LF스퀘어씨사이드
144511-0011431

(주)글로벌휴먼스
110111-5052321

(주)아누리
110111-5162881

구르메에프앤드비코리아(주)
110111-1546873

화인에프앤드비서비스(주)
110111-3135286

FTT VINA CO., LTD
-

(주)코람코자산신탁
110111-2359837

(주)코람코자산운용
110111-4265660

(주)이에르로르코리아
110111-6410304

(주)엘티엠푸드
151211-0026784

(주)동아티브이플러스
110111-7463857

코크렙안양 주식회사
110111-7514098

(주)엘앤씨
211311-0015138

(주)씨티닷츠
110111-7790557

케이스퀘어데이터센터PFV 주식회사
110111-7915296

코람코 Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호
-

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제25호

-

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호

-

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호

-

(주)LF네트웍스
110111-0726872

(주)파스텔세상
110111-3268178

(주)트라이본즈
110111-3824897

(주)티에이치엔터테인먼트
110111-4919259

(주)해우촌
110111-6647494

(주)엘에프리조트
204611-0063510

㈜비앤라이프
110111-7854840

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장
여부
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

㈜엘에프푸드
비상장
2007년 12월 04일
경영참여
10,000
24,955,600
100.00
105,985
-
-
1,622
24,955,600
100.00
107,607
169,788
-16,261

㈜엘에프코프
비상장
2009년 06월 30일
경영참여
11
200
100.00
2
-
-
0
200
100.00
2
2
0

㈜엘에프패션
비상장
2009년 06월 30일
경영참여
11
200
100.00
2
-
-
0
200
100.00
2
2
0

㈜라푸마코리아
비상장
2009년 09월 08일
경영참여
1
200
100.00
0
-
-
0
200
100.00
0
0
0

Lafuma(Beijing)Co.,Ltd.
비상장
2010년 08월 04일
경영참여
2,351
0
100.00
9,298
-
-
255
-
100.00
9,553
3,860
300

㈜막스코
비상장
2011년 07월 18일
경영참여
9
541,800
90.00
23,041
-
-
2,159
541,800
90.00
25,200
33,525
3,583

LF Europe S.a.r.l
비상장
2011년 09월 05일
경영참여
46
0
100.00
0
-
-
-
-
100.00
-
40,494
-47

㈜레베누스
비상장
2011년 07월 01일
경영참여
10
2,000
100.00
55
-
-
4
2,000
100.00
59
76
55

Life in Future (LF) H.K Co., Limited.
비상장
2013년 01월 03일
경영참여
3,406
0
100.00
3,330
-
3,194
-3,451
-
100.00
3,072
44,717
-3

㈜동아티브이
비상장
2015년 06월 10일
경영참여
4,084
1,579,543
97.98
1,303
-
-
319
1,579,543
97.98
1,622
2,197
574

㈜트라이씨클
비상장
2015년 04월 30일
경영참여
23,585
477,621
99.94
23,606
-
-
537
477,621
99.94
24,142
60,542
7,191

㈜케이앤씨뮤직
비상장
2015년 05월 26일
경영참여
1,000
17,000,000
94.44
8,424
-17,000,000
-8,563
139
-
-
-
11,010
1,373

㈜스텝하이
비상장
2015년 04월 02일
경영참여
50
10,000
100.00
29
-
-
0
10,000
100.00
29
29
0

㈜인덜지
비상장
2016년 12월 31일
경영참여
260
406,623
91.58
0
-
-
-
406,623
91.58
-
19,860
-5,081

㈜뉴폴라리스
비상장
2017년 02월 07일
경영참여
3,000
600,000
100.00
1,142
-
-
337
600,000
100.00
1,480
1,190
67

유암코옥터스기업재무안정사모투자합자회사
비상장
2017년 02월 14일
단순투자
926
-
4.76
466
-
-
-
-
4.76
466
52,366
-2,937

㈜LF스퀘어씨사이드
비상장
2017년 06월 15일
경영참여
1,020
1,122,000
51.00
5,447
1,478,000
8,251
-233
2,600,000
100.00
13,464
21,326
-152

㈜글로벌휴먼스
비상장
2017년 07월 01일
경영참여
1
1,020,700
100.00
0
-
-
-
1,020,700
100.00
0
4,028
-1,110

㈜티코
비상장
2018년 10월 12일
경영참여
500
926
36.66
485
-
-
-16
926
36.66
470
12
-159

뮤렉스웨이브1호 1코노미투자조합
비상장
2018년 10월 17일
단순투자
200
-
3.32
966
34
34
0
-
3.32
1,000
27,684
-690

나우농식품세컨더리투자펀드1호
비상장
2018년 12월 12일
단순투자
800
-
20.00
2,050
-
-
682
-
20.00
2,732
10,374
-271

㈜코람코자산신탁
비상장
2019년 03월 22일
경영참여
189,844
1,939,299
60.25
277,684
150,598
14,873
22,922
2,089,897
64.93
315,479
643,027
22,104

㈜옴니어스
비상장
2019년 05월 03일
경영참여
1,000
7,431
7.20
1,000
-
-
-
7,431
7.20
1,000
1,352
-84

㈜
이에르로르코리아

비상장
2019년 05월 30일
경영참여
1
900,000
100.00
2,354
-
-
-359
900,000
100.00
1,995
3,049
-1,166

코람코다움벤처투자전문투자형사모제3호
비상장
2019년 09월 05일
경영참여
1,350
-
22.46
1,558
-
-
260
-
22.46
1,818
6,969
863

Idea Farm Ventures LLC
비상장
2019년 09월 10일
단순투자
1,212
1,000,000
0.83
1,212
-
-
-
1,000,000
0.83
1,212
21,392
-52

나우M&A투자펀드1호
비상장
2019년 10월 24일
단순투자
50
-
5.00
1,465
1,725
1,725
-
-
5.00
3,190
27,811
-1,612

코람코오천프로젝트금융투자주식회사
비상장
2020년 05월 12일
경영참여
6,900
345,000
23.00
6,706
-
-
76
345,000
23.00
6,783
87,988
105

코람코반포프로젝트금융투자주식회사
비상장
2020년 05월 12일
경영참여
6,440
322,000
23.00
6,218
-
-
27
322,000
23.00
6,245
83,129
-84

코람코동작프로젝트금융투자주식회사
비상장
2020년 05월 12일
경영참여
2,102
420,400
22.13
1,972
-
-
-32
420,400
22.13
1,940
25,639
-254

코람코암사프로젝트금융투자주식회사
비상장
2020년 05월 12일
경영참여
1,558
311,600
23.97
1,451
-
-
-29
311,600
23.97
1,422
17,848
-215

코크렙안양㈜
비상장
2020년 06월 09일
경영참여
14,000
3,192,000
95.00
9,615
-
-
-24
3,192,000
95.00
9,590
94,226
-97

㈜엘앤씨
비상장
2020년 09월 17일
경영참여
200
3,840,000
100.00
22,963
-
-
-4,170
3,840,000
100.00
18,792
23,250
-57

(주)엘에프리조트
비상장
2020년 11월 26일
경영참여
15,000
3,000,000
75.00
14,922
-
-
-61
3,000,000
75.00
14,862
19,974
-1

(주)씨티닷츠
비상장
2021년 02월 19일
경영참여
10
-
-
-
440,000
2,200
214
440,000
100.00
2,414
-
-

케이스퀘어데이터센터PFV
비상장
2021년 06월 07일
경영참여
37,000
-
-
-
3,700,000
37,000
-257
3,700,000
82.22
36,743
-
-

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호
비상장
2021년 06월 03일
경영참여
3,000
-
-
-
0
3,000
-2
0
28.57
2,998
-
-

합 계
-
-
534,750
-
61,714
20,919
-
-
617,383
-
-

※

당반기 이후

타법인출자현황 변동사항은 아래와 같습니다.
(2021.07.01 - 2021.10.18)

(기준일 :
2021년 10월 18일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장
여부
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)엘에프리조트
비상장
2020년 11월 26일
경영참여
15,000
3,000,000
75.00
14,922
-3,000,000
-14,862
-61
-
-
-
19,974
-1

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제25호

비상장
2021년 09월 15일
경영참여
9,500
-
-
-
-
9,500

-

-
46.34
9,500

-

-

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호

비상장
2021년 07월 21일
경영참여
3,000
-
-
-
-
3,000

-

-
90.91
3,000

-

-

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호

비상장
2021년 07월 22일
경영참여
3,000
-
-
-
-
8,000

-

-
96.38
8,000

-

-

(주)코크렙제52호위탁관리부동산투자회사
비상장
2021년 07월 28일
경영참여
20,000
-
-
-
400,000
20,000
-
400,000
14.46
20,000

-

-

합 계
-
-
14,922
-
25,638
-61
-
-
40,500
-
-

※ 당반기 이후 신규 취득한 타법인 주식의 기말잔액은 취득원가 기준으로 작성하였습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다.