에이프로젠 — [기재정정]증권신고서(합병) (20211022)
제출인: 에이프로젠

증권신고서(합병)
2.1
(주)에이프로젠메디신

정정신고(보고)-대표이사등의확인

정 정 신 고 (보고)

2021년 10월 22일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(합병)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2021년 09월 30일

[증권신고서 제출 및 정정연혁]

제출일자
문서명
비고

2021년 09월 30일
증권신고서(합병)
최초 제출일

2021년 10월 22일
[기재정정]증권신고서(합병)

1차 정정(
초록색)

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 금번 정정신고서는 금융감독원의 정정신고서 제출 요구에 따라 일부 내용 정정 및 추가에 따른 것으로, 정정 및 추가 기재된 사항은 초록색으로 표시하였습니다.
※ 요약정보는 본문의 정정사항을 반영하였으며 별도로 정오표에 기재하지 않았습니다. 
※ 신고서 중 '블록버스터' 등 투자자의 투자 판단을 호도할 수 있는 용어 일체를 삭제하였으며, 해당 내역은 별도로 정오표에 기재하지 않았습니다.

[요약정보] - Ⅲ. 주요일정

주주총회를 위한 주주확정일
일자변경
2021.11.07
2021.11.24

[제1부 합병의 개요] - Ⅰ. 합병에 관한 기본사항

가. 합병의 상대방과 배경 
 (2) 합병 배경 
 - 사업 시너지 창출 
 [(주)에이프로젠메디신의 에이프로젠그룹 편입 이후 합병 및 바이오사업 추진 연혁
]

기재추가
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

가. 합병의 상대방과 배경 
 (2) 합병 배경 
 - 사업 시너지 창출
기재추가
2018년 02월에는 (주)다이노나로부터 유방암 치료용 항체, 급성백혈병 치료용 항체, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체 등 4가지 항암 항체 파이프라인에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하여 본격적으로 바이오의약품 관련 사업을 추진하기 시작하였습니다. 2018년 11월 5일과 2019년 01월 23일, 2020년 09월 04일 및 2021년 03월 10일에는 유방암 치료용 항체 관련 국내 특허와 캐나다 특허 및 미국 특허를, 2020년 04월 29일, 2020년 06월 26일, 2020년 11월 13일 및 2021년 01월 07일에는 면역반응을 일으키는 단점을 극복하기 위한 인간화 항체 기술이 적용된 유방암 치료용 항체의 국내특허와 러시아 특허, 남아공 특허 및 호주 특허를, 2019년 5월 20일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 국내 특허를 취득하였고, 2019년 7월 10일과 2019년 7월 25일, 2019년 11월 27일, 2020년 3월 3일, 2020년 05월 12일, 2020년 08월 26일 및 2020년 09월 01일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 러시아, 남아공, 오스트레일리아, 뉴질랜드, 미국, 인도네시아 및 일본 특허를 취득하였습니다.

2018년 02월에는 (주)다이노나로부터 유방암 치료용 항체, 급성백혈병 치료용 항체, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체 등 4가지 항암 항체 파이프라인에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하여 본격적으로 바이오의약품 관련 사업을 추진하기 시작하였습니다. 2018년 11월 5일과 2019년 01월 23일, 2020년 09월 04일 및 2021년 03월 10일에는 유방암 치료용 항체 관련 국내 특허와 캐나다 특허 및 미국 특허를, 2020년 04월 29일, 2020년 06월 26일, 2020년 11월 13일 및 2021년 01월 07일,
2021년 10월 18일에는 면역반응을 일으키는 단점을 극복하기 위한 인간화 항체 기술이 적용된 유방암 치료용 항체의 국내특허와 러시아 특허, 남아공 특허 및 호주 특허,
일본 특허를, 2019년 5월 20일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 국내 특허를 취득하였고, 2019년 7월 10일과 2019년 7월 25일, 2019년 11월 27일, 2020년 3월 3일, 2020년 05월 12일, 2020년 08월 26일 및 2020년 09월 01일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 러시아, 남아공, 오스트레일리아, 뉴질랜드, 미국, 인도네시아 및 일본 특허를 취득하였습니다.

가. 합병의 상대방과 배경 
 (2) 합병 배경 
 - 외형 확대를 통한 재무안정성 강화
기재정정
임상과정 모두 마치고 시판에 성공할 확률도 제한적입니다. 미국바이오협회가 발표한 2006~2015년 FDA가 수행한 임상 단계별 성공률에 대한 자료에 따르면, 임상 1상에서 최종 신약승인까지 이루어진 성공률은 평균 9.6%에 불과했습니다. 임상 1상을 통과할 가능성은 63.2%였고, 임상 2상은 전 단계에서 가장 낮은 성공률인 30.7%를 기록했고, 임상 3상 성공률은 58.1% 수준입니다. 1,000명 이상의 충분히 많은 환자를 대상으로 유효성과 안전성 확인과 장기 투여시의 안전성을 검토하는 임상 3상 후의 신약판매 승인 단계는 가장 높은 85.3% 수준이었습니다.

임상과정 모두 마치고 시판에 성공할 확률도 제한적입니다.
"2021 Clinical Development Success Rates 2011-2020" (BIO(Biotechnology Innovation Organization, 미국바이오협회), Informa Pharma Intelligence, QLS Advisors 공동발간) 에 따르면
2011~2020년 FDA가 수행한 바이오 신약의 임상 단계별 성공률이, 임상1상에서 최종 바이오 신약 승인까지 이루어진 성공률은 평균9.1%에 불과했습니다. 임상1상을 통과할 가능성은
52.5%였고, 임상2상은 전 단계에서 가장 낮은 성공률인
32.4%를 기록했고, 임상3상 성공률은
56.7% 수준입니다. 1,000명 이상의 충분히 많은 환자를 대상으로 유효성과 안전성 확인과 장기 투여시의 안전성을 검토하는 임상3상 후의 신약판매 승인 단계는 가장 높은
94.6% 수준이었습니다.

(바이오의약품 개발 기간과 비용, 실패 확률에 대한 상세한 내용은 "제 1부 합병의 개요 Ⅳ. 투자위험요소 - 3-가-1-E [바이오의약품 개발 실패 위험]"에 기술한 사항을 참고하시기 바랍니다).

나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과 
 (2) 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과
 [합병 후 합병회사의 최대주주 및 특수관계인 예상 지분 변동내역]
기재정정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

2. 합병 상대방 회사의 개요(주식회사 에이프로젠)
 ◎ 주식회사 에이프로젠
 가. 회사의 개황
 (4) 임직원 현황
 ① 임원 현황

기재추가
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

2. 합병 상대방 회사의 개요(주식회사 에이프로젠)
 ◎ 주식회사 에이프로젠
 가. 회사의 개황
 (4) 임직원 현황
 ② 계열회사간 임원 겸직현황

기재정정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

2. 합병 상대방 회사의 개요(주식회사 에이프로젠)
 ◎ 주식회사 에이프로젠
 가. 회사의 개황
 (5) 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

기재정정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

2. 합병 상대방 회사의 개요(주식회사 에이프로젠)
 ◎ 주식회사 에이프로젠
 다. 향후 회사구조 개편에 관한 계획

기재정정
증권신고서 제출일 현재 본 건 합병이 완료된 이후 조직 및 인력은 포괄승계원칙에 따라 운영됩니다. 증권신고서 제출일 현재 본건 합병이 완료된 이후 회사구조 개편에 관하여 구체적으로 결정된 사항은 없습니다.

증권신고서 제출일 현재 본 건 합병이 완료된 이후 조직 및 인력은 포괄승계원칙에 따라 운영됩니다.
또한
증권신고서 제출일 현재 본건 합병이 완료된 이후 회사구조 개편에 관하여 구체적으로 결정된 사항은

없으나 향후 계열집단 핵심사업의 경쟁력을 강화하고, 기업가치와 주주가치를 제고하기 위한 계열회사간의 추가적인 합병이나 분할 및 계열회사 외의 사업제휴 등 구조개편을 검토 및 진행할 수 있습니다. 하지만 공시제출일 현재 구체적인 방안이나 시기 등 이에 대한 구체적인 계획이 수립되어 있지 않습니다.

또한, 합병법인은 사외이사 중심의 내부거래위원회 및 감사위원회 설치로 경영투명성을 제고하고, 이사회 중심의 합리적 의사결정구조를 확립할 계획입니다. 그리고, 합병법인의 비전과 발전방향에 부합하는 전문성을 갖춘 인사의 이사 선임안이 반영된 본 합병의 합병계약서 승인의 건을 합병을 위한 임시주주총회 안건으로 상신하기로 하였습니다. 이와 동시에 최대주주인 김재섭 대표이사 등 기존 등기임원진을 변경할 예정이며, 김재섭 대표이사는 비등기 임원으로 재직하며 바이오연구전문가로서 연구개발업무에 전념할 계획입니다. 

합병계약서에 반영된 신규 취임 예정 임원은 아래와 같습니다.

2. 합병 상대방 회사의 개요(주식회사 에이프로젠)
 ◎ 주식회사 에이프로젠
 다. 향후 회사구조 개편에 관한 계획
표 추가
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

4. 진행 경과 및 일정
 나. 주요 일정
일자변경
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

[제1부 합병의 개요] -
Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거

Ⅲ. 합병비율의 평가 결과

2.1. 합병법인의 기준시가 산정

본문 기재 정정

2017년 11월 합병회사인 ㈜에이프로젠
메디신
의 최대주주는 ㈜지베이스(㈜에이프로젠의최대주주)로 변경되었으며, 당시 ㈜에이프로젠
메디신
에서 영위하던 플랜트 사업 등은 실적 및 전망은 긍정적이지 않았고, 그 외 주요 사업부문들의 경우도 영업 현황 및 사업 전망 등에 있어서 주가에 크게 영향을 미칠 정도로 개선되거나 낙관적이지 않고 있는 상황이었습니다. 그럼에도 불구하고, 최대주주 변경 이후 발표된 일련의 합병추진 공시(2017년 11월 9일 경영권 양수도 계약 체결 및 11월 29일 최대주주 변경 공시, 2018년 1월 9일의 에이프로젠과의 합병 추진 검토 공시, 2019년 1월 18일 및 2019년 5월 27일의 합병 추진 진행경과 공시) 이후에, ㈜에이프로젠
메디신
의 주가는 큰 폭으로 상승하였고, 이는 ㈜에이프로젠과의 합병 기대감이 사전적으로 반영된 것으로 볼 수 있습니다.

2017년 11월 합병회사인 ㈜에이프로젠
메디신
의 최대주주는 ㈜지베이스(㈜에이프로젠의최대주주)로 변경되었으며, 당시 ㈜에이프로젠
메디신
에서 영위하던 플랜트 사업 등은 실적 및 전망은 긍정적이지 않았고, 그 외 주요 사업부문들의 경우도 영업 현황 및 사업 전망 등에 있어서 주가에 크게 영향을 미칠 정도로 개선되거나 낙관적이지 않고 있는 상황이었습니다. 그럼에도 불구하고, 최대주주 변경 이후 발표된 일련의 합병추진 공시(2017년 11월 9일 경영권 양수도 계약 체결 및 11월 29일 최대주주 변경 공시, 2018년 1월 9일의 에이프로젠과의 합병 추진 검토 공시, 2019년 1월 18일 및 2019년 5월 27일의 합병 추진 진행경과

및 2020년 4월 24일 합병 결의

공시) 이후에, ㈜에이프로젠
메디신
의 주가는 큰 폭으로 상승하였고, 이는 ㈜에이프로젠과의 합병 기대감이 사전적으로 반영된 것으로 볼 수 있습니다.

Ⅲ. 합병비율의 평가 결과

2.1. 합병법인의 기준시가 산정

본문 기재 정정

또한, ㈜에이프로젠메디신의 시가총액은 상기와 같이 경영권 변동 이후 크게 증가하였으나, 기업의 영업실적이나 전망에 큰 변동은 없기 때문에 시가 총액 증가는 경영권 변동 효과로 판단됩니다. 단순 주가만 비교했을 때는 현재 주가가 경영권 변동 이전과 유사한 수준으로 보이나 주식수 증가로 인한 희석 효과때문에 주가가 낮아져 비슷한 것처럼 보이는 것이므로
이러한 사항을 고려하였을 때, ㈜에이프로젠메디신의 주가는 기업의 실질가치만 적절하게 반영되어 있다고 보기 어려우므로 법령이 허용하는 한도 내에서 피합병법인의 가치가 선반영되었다고 볼 수 있는 부분을 상쇄하는 것이 합병 비율을 산정하는데 타당한 기준이 될 수 있다는 판단에 따라 합병당사회사들의 이사회는 합병법인의 기준주가에 -10% 할인율을 적용하여 합병비율을 산정하는데 동의하였습니다.

또한, ㈜에이프로젠메디신의 시가총액은 상기와 같이 경영권 변동 이후 크게 증가하였으나, 기업의 영업실적이나 전망에 큰 변동은 없기 때문에 시가 총액 증가는 경영권 변동 효과로 판단됩니다. 단순 주가만 비교했을 때는 현재 주가가 경영권 변동 이전과 유사한 수준으로 보이나 주식수 증가로 인한 희석 효과때문에 주가가 낮아져 비슷한 것처럼 보이는 것이므로
이러한 사항을 고려하였을 때, ㈜에이프로젠메디신의 주가는
상장법인은 미래 기대치가 반영된 시장 가치가 형성되나,

이에 반해 피합병법인 에이프로젠이 자본시장법 시행령 제176조의5 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 자산가치와 수익가치를 각각1과1.5로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하는 바, 자산은 적고 미래 수익가치는 높은 바이오기업의 특성상 본질가치가 시장가치보다 낮게 평가될 가능성이 있습니다. 따라서 법령이 허용하는 한도 내에서 상장법인의 기준주가와 비상장 바이오 기업의 본질가치 간에 가치 산정 방식의 차이로 인한 효과를 완화하고
피합병법인의 가치가 선반영되었다고 볼 수 있는 부분을 상쇄하는 것이 합병 비율을 산정하는데 타당한 기준이 될 수 있다는 판단에 따라 합병당사회사들의 이사회는 합병법인의 기준주가에 -10% 할인율을 적용하여 합병비율을 산정하는데 동의하였습니다.

Ⅲ. 합병비율의 평가 결과

2.2. 합병법인의 자산가치 산정

본문 기재 정정
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

Ⅲ. 합병비율의 평가 결과

2.2. 합병법인의 자산가치 산정

본문 기재 정정
(주9) 정정 전
(주9) 정정 후

Ⅲ. 합병비율의 평가 결과

3. 피합병법인의 합병가액 산정

3.1 ㈜에이프로젠의 합병가액 산정
(5) 검토의견

본문 기재 정정

㈜에이프로젠의 최근 2년간 유상증자 등 거래는 주식

선택권 행사 외에는 존재하지 아니하며,

㈜에이프로젠의 최근 2년간 유상증자 등 거래는 주식
매수
선택권 행사 외에는 존재하지 아니하며,

Ⅲ. 합병비율의 평가 결과

3. 피합병법인의 합병가액 산정

3.2.1.
㈜에이프로젠의 자산가치 산정

(주2)

본문 기재 정정

분석기준일까지 행사된 주식

선택권으로 인하여 증가한자본금 및 주식발행초과금과 증권의 발행 및 공시 등에관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 분석기준일 현재 전환사채 및 주식

선택권 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리가 행사될 가능성이 확실한 경우에는 권리 행사를 가정하여 이를 순자산에 반영하였습니다.

분석기준일까지 행사된 주식
매수
선택권으로 인하여 증가한 자본금 및 주식발행초과금과 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 분석기준일 현재 전환사채 및 주식
매수
선택권 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리가 행사될 가능성이 확실한 경우에는 권리 행사를 가정하여 이를 순자산에 반영하였습니다.

Ⅲ. 합병비율의 평가 결과

3. 피합병법인의 합병가액 산정

3.2.1.
㈜에이프로젠의 자산가치 산정

(주4) 표의 항목

본문 기재 정정

주식

선택권(*3)

주식
매수
선택권(*3)

Ⅲ. 합병비율의 평가 결과

3. 피합병법인의 합병가액 산정

3.2.1.
㈜에이프로젠의 자산가치 산정

(주4) 표의 주기(*1)

본문 기재 정정

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 분석기준일 현재 전환사채 및 주식

선택권 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리가 행사될 가능성이 확실한 경우에는 권리 행사를 가정하여 이를 순자산 및 발행주식의 총수에 반영하도록 하고 있습니다.

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 분석기준일 현재 전환사채 및 주식
매수
선택권 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리가 행사될 가능성이 확실한 경우에는 권리 행사를 가정하여 이를 순자산 및 발행주식의 총수에 반영하도록 하고 있습니다.

Ⅲ. 합병비율의 평가 결과

3. 피합병법인의 합병가액 산정

3.2.1.
㈜에이프로젠의 자산가치 산정

(주4) 표의 주기(*2)

본문 기재 정정

전환 청구시 발행되는
㈜에이프로젠 주식수는
793,682주(합병시 발행될 주식으로 환산시 11,123,466주)

입니다.

전환 청구시 발행되는
㈜에이프로젠 주식수는
793,682주(합병시 발행될 주식으로 환산시 11,123,4
70
주)

입니다.

Ⅲ. 합병비율의 평가 결과

3. 피합병법인의 합병가액 산정

3.2.1.
㈜에이프로젠의 자산가치 산정

(주4) 표의 주기(*3)

본문 기재 정정

㈜에이
프로젠이 부여한 주식

선택권 중 분석기준일 현재 행사가 가능하고 행사가격이 합병가액보다 낮아 주식

선택권이 행사될 가능성이 높은

236,970
주(합병시 발행될 주식으로 환산시 3,321,139주)
를 권리 행사를 가정하여 순자산 및 발행주식수의 총수에 반영하였습니다.

㈜에이
프로젠이 부여한 주식
매수
선택권 중 분석기준일 현재 행사가 가능하고 행사가격이 합병가액보다 낮아 주식
매수
선택권이 행사될 가능성이 높은

236,970
주(합병시 발행될 주식으로 환산시 3,321,139주)
를 권리 행사를 가정하여 순자산 및 발행주식수의 총수에 반영하였습니다.

IV. 피합병법인의 수익가치 산정
1. 회사에 대한 이해
1.2 ㈜에이프로젠에 대한 이해
1.2.2 연혁
본문 기재 정정
2021년 07월

2021년 0
9
월

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

1. 회사에 대한 이해
1.2 ㈜에이프로젠에 대한 이해

1.2.3 주요 사업 현황

(1) 주요 파이프라인 및 가치산정 파이프라인 선정기준

본문 추가 기재
(주10) 정정 전

(주10) 정정 후

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

1. 회사에 대한 이해
1.2 ㈜에이프로젠에 대한 이해

1.2.3 주요 사업 현황

(1) 주요 파이프라인 및 가치산정 파이프라인 선정기준

본문 기재 정정
(Source : IQVIA 기술가치 평가보고서, 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

(Source : 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 세부내역

2.2. 현금흐름할인법의 기본가정

2.2.2. 현금흐름 분석기간

본문 기재 정정
(Source : IQVIA 기술가치 평가보고서, 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

(Source : 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 세부내역

2.3. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과

2.3.1. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과 요약

(주1) 비영업용 자산의 산정내역

본문 기재 정정

주식

선택권 행사로 인한 현금유입액(*1)

주식
매수
선택권 행사로 인한 현금유입액(*1)

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 세부내역

2.3. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과
2.3.1. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과 요약

(주1) 비영업용 자산의 산정내역
의 (*1)

본문 기재 정정

평가기준일 부터 분석기준일까지 행사된 주식

선택권으로 인한 현금유입액을 비영업자산에 가산하였습니다.

평가기준일 부터 분석기준일까지 행사된 주식
매수
선택권으로 인한 현금유입액을 비영업자산에 가산하였습니다.

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 세부내역

2.3. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과
2.3.1. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과 요약
(주4)

분석기준일 현재 피합병법인의 발행주식총수

본문 기재 정정

주식

선택권(*3)

주식
매수
선택권(*3)

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 세부내역

2.3. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과

2.3.1. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과 요약
(주4)

분석기준일 현재 피합병법인의 발행주식총수의 (*1)

본문 기재 정정

분석기준일 현재 전환사채 및
주식
선
택
권

분석기준일 현재 전환사채 및 주식
매수
선택권

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 세부내역

2.3. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과

2.3.1. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과 요약
(주4)

분석기준일 현재 피합병법인의 발행주식총수의 (*2)

본문 기재 정정

전환 청구시 발행되는
㈜에이프로젠 주식수는
793,682주(합병시 발행될 주식으로 환산시 11,123,466주)

입니다.

전환 청구시 발행되는
㈜에이프로젠 주식수는

793,682주(합병시 발행될 주식으로 환산시 11,123,4
70
주)

입니다.

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 세부내역

2.3. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과

2.3.1. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과 요약
(주4)

분석기준일 현재 피합병법인의 발행주식총수의 (*3)

본문 기재 정정

㈜에이프로젠이 부여한 주식

선택권 중 분석기준일 현재 행사가 가능하고 행사가격이 합병가액보다 낮아 주식

선택권이 행사될 가능성이 높은
236,970주
(합병시 발행될 주식으로환산시 3,321,139주)

를 권리 행사를 가정하여 순자산 및 발행주식수의 총수에 반영하였습니다.

㈜에이프로젠이 부여한 주식
매수
선택권 중 분석기준일 현재 행사가 가능하고 행사가격이 합병가액보다 낮아 주식
매수
선택권이 행사될 가능성이 높은
236,970주
(합병시 발행될 주식으로환산시 3,321,139주)

를 권리 행사를 가정하여 순자산 및 발행주식수의 총수에 반영하였습니다.

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 세부내역

2.3. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과

2.3.2. ㈜에이프로젠의 바이오시밀러 영업현금흐름가치 산정 세부내역

2.3.2.1. 매출액의 추정
(1) 제품매출

1)

GS071
-

Remicade

Biosimilar
(레미케이
드
)

본문 추가 기재
(Source : IQVIA 매출자료, 삼덕회계법인 Analysis)

(Source :

IQVIA

(*)

제시 바이오시밀러 제품
연
도별

매출자
료
(2017~2020)
, 삼덕회계법인 Analysis)

(*)
IQVIA는 미국 NYSE에 상장되어 있는 세계 최대 CRO(계약연구기관)로 전세계 국가에 정보기술 기반 헬스케어 데이터 통계 분석, 임상 및 컨설팅 서비스를 제공하는
업
체임

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 세부내역

2.3. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과

2.3.2. ㈜에이프로젠의 바이오시밀러 영업현금흐름가치 산정 세부내역

2.3.2.1. 매출액의 추정
(1) 제품매출

2)

AP063
-

Herceptin

Biosimilar
(허
셉틴)

본문 추가 기재
(Source : IQVIA 매출자료, 삼덕회계법인 Analysis)

(Source : IQVIA

(*)
제시 바이오시밀러 제품
연
도별

매출자료

(2017~2020)
, 삼덕회계법인 Analysis)

(*)
IQVIA는 미국 NYSE에 상장되어 있는 세계 최대 CRO(계약연구기관)로 전세계 국가에 정보기술 기반 헬스케어 데이터 통계 분석, 임상 및 컨설팅 서비스를 제공하는
업
체임

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 세부내역

2.3. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과

2.3.2. ㈜에이프로젠의 바이오시밀러 영업현금흐름가치 산정 세부내역

2.3.2.1. 매출액의 추정
(1) 제품매출

2)

AP063
-

Herceptin

Biosimilar
(허
셉틴)

(주4)의 표

본문 추가 기재

표의 항목 :
market price(USD)

,

환율

,
market 비중(수량기준)

,

오리지날 단가

대비 할인율

표의 항목 : 
market price(USD)
(*2)

,

환율
(*3)
,
market 비중(수량기준)
(*2)
,
오리지날 단가
(*2)
대비 할인율

(*2)

Source: IQVIA

제시 바이오시밀러 제품
연
도별
매출자료

(2017~2020)

(*3

)
2020년 12월 31일 현재 환율

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 세부내역

2.3. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과

2.3.2. ㈜에이프로젠의 바이오시밀러 영업현금흐름가치 산정 세부내역

2.3.2.1. 매출액의 추정
(1) 제품매출

2)

AP063
-

Herceptin

Biosimilar
(허
셉틴)

(주4)의 표

본문 추가 기재

(주3)
분석기준일 현재 임상 1상을 완료하고
임상 3상을 준비하고 있으므로

미국바이오협회의 2021 Clinical Development Success Rates 보고서

상 바이오시밀러 임상 3상부터 누적 성공율을 적용하였습니다.

(주3)
분석기준일 현재 임상 1상을 완료하고
임상 3상을 준비하고 있으므로

미국바이오협회의 2021 Clinical Development Success Rates 보고서
(
2021년 2월 발간
)
상 바이오시밀러 임상 3상부터 누적 성공율을 적용하였습니다.

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 세부내역

2.3. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과

2.3.2. ㈜에이프로젠의 바이오시밀러 영업현금흐름가치 산정 세부내역

2.3.2.1. 매출액의 추정
(1) 제품매출

3)

AP056 -

Rituxan

Biosimilar
(리툭
산)

본문 추가 기재
(Source : IQVIA 매출자료, 삼덕회계법인 Analysis)

(Source : IQVIA

(*)
제시 바이오시밀러 제품
연
도별

매출자료

(2017~2020)
, 삼덕회계법인 Analysis)

(*)
IQVIA는 미국 NYSE에 상장되어 있는 세계 최대 CRO(계약연구기관)로 전세계 국가에 정보기술 기반 헬스케어 데이터 통계 분석, 임상 및 컨설팅 서비스를 제공하는
업
체임

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 세부내역

2.3. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과

2.3.2. ㈜에이프로젠의 바이오시밀러 영업현금흐름가치 산정 세부내역

2.3.2.1. 매출액의 추정
(1) 제품매출

3)

AP056 -

Rituxan

Biosimilar
(리툭
산)
(주4)의 표

본문 추가 기재

표의 항목 :
market price(USD)

,

환율

,
market 비중(수량기준)

,

오리지날 단가

대비 할인율

표의 항목 : 
market price(USD)
(*2)

,

환율
(*3)
,
market 비중(수량기준)
(*2)
,
오리지날 단가
(*2)
대비 할인율

(*2)

Source: IQVIA

제시 바이오시밀러 제품
연
도별
매출자료

(2017~2020)

(*3

)
2020년 12월 31일 현재 환율

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 세부내역

2.3. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과

2.3.2. ㈜에이프로젠의 바이오시밀러 영업현금흐름가치 산정 세부내역

2.3.2.1. 매출액의 추정
(1) 제품매출

4)
AP096

-
Humi
ra Bi
osimi
lar (
휴미라)

본문 추가 기재
(Source : IQVIA 매출자료, 삼덕회계법인 Analysis)

(Source : IQVIA

(*)
제시 바이오시밀러 제품
연
도별

매출자료

(2017~2020)
, 삼덕회계법인 Analysis)

(*)
IQVIA는 미국 NYSE에 상장되어 있는 세계 최대 CRO(계약연구기관)로 전세계 국가에 정보기술 기반 헬스케어 데이터 통계 분석, 임상 및 컨설팅 서비스를 제공하는
업
체임

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 세부내역

2.3. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과

2.3.2. ㈜에이프로젠의 바이오시밀러 영업현금흐름가치 산정 세부내역

2.3.2.1. 매출액의 추정
(1) 제품매출

4)
AP096

-
Humi
ra Bi
osimi
lar (
휴미라)

(주4)의 표

본문 추가 기재

표의 항목 :
market price(USD)

,

환율

,
market 비중(수량기준)

,

오리지날 단가

대비 할인율

표의 항목 : 
market price(USD)
(*2)

,

환율
(*3)
,
market 비중(수량기준)
(*2)
,
오리지날 단가
(*2)
대비 할인율

(*2)

Source: IQVIA

제시 바이오시밀러 제품
연
도별
매출자료

(2017~2020)

(*3

)
2020년 12월 31일 현재 환율

[제1부 합병의 개요] -
Ⅲ. 합병의 요령

4. 합병등 소요 비용
기재정정
(주11) 정정 전
(주11) 정정 후

[제1부 합병의 개요] -Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 증권을 투자함에 있어 고려해야할 위험요소 
 ■ 합병회사 및 피합병회사 공통 사업위험

가. 사업위험

가-1-A. 국내 의약품 시작 규모 관련 위험
기재정정
(주12) 정정 전
(주12) 정정 후

가-1-A. 국내 의약품 시작 규모 관련 위험
기재정정
국내 제약산업은 국내 인구구조의 고령화와 국민소득 향상에 따른 건강에 대한 관심증가로 의료서비스 및 의약품에 대한 소비가 지속적으로 성장하였습니다. 또한 식습관의 서구화 및 환경변화로 성인병 및 만성질환이 증가하면서 2018년 국내 의약품 시장 규모는 23.1조원으로 전년대비 4.6% 성장했습니다.

국내 제약산업은 국내 인구구조의 고령화와 국민소득 향상에 따른 건강에 대한 관심증가로 의료서비스 및 의약품에 대한 소비가 지속적으로 성장하였습니다. 또한 식습관의 서구화 및 환경변화로 성인병 및 만성질환이 증가하면서

2019년 국내 의약품 시장 규모는 24.3조원으로 전년대비 5.2% 성장

했습니다.

가-1-A. 국내 의약품 시작 규모 관련 위험 
 [국내 연도별 의약품 산업 규모]
기재정정
(주13) 정정 전
(주13) 정정 후

가-1-A. 국내 의약품 시작 규모 관련 위험
기재정정

식품의약품안전처에서 발표한
2019 식품의약품통계연보에 따르면, 2018년 의약품 생산액은 21.1조원으로 전년대비 3.5% 증가하였고, 수출액은 5.1조원으로 전년대비 11.7% 증가, 수입액은 7.2조원으로 전년대비 13.7% 증가하였습니다. 이에 2018년 국내 의약품 시장규모는 23.1조원을 기록하며, 최근 5년간 연평균 성장률이 4.7% 수준에 달했습니다.

의약품 수출 성장세 유지와 바이오의약품 생산 증가 및 원료 의약품 생산실적 증가 등의 영향으로 2016년 국내 의약품 사상 첫 20조원을 돌파한 이후국내 의약품 시장은 꾸준히 확대되고 있습니다.

식품의약품안전처에서 발표한

2020 식품의약품통계연보에 따르면, 2019년 의약품 생산액은 22.3조원으로 전년대비 5.7% 증가하였고, 수출액은 6.1조원으로 전년대비 17.8% 증가, 수입액은 8.1조원으로 전년대비 12.6% 증가하였습니다. 이에 2019년 국내 의약품 시장규모는 24.3조원을 기록하며, 최근 5년간 연평균 성장률이 6.0% 수준에 달했습니다.

의약품 수출 성장세 유지와 바이오의약품 생산 증가 및 원료 의약품 생산실적 증가 등의 영향으로 2016년 국내 의약품 사상 첫 20조원을 돌파한 이후국내 의약품 시장은 꾸준히 확대되고 있습니다.

가-1-A. 국내 의약품 시작 규모 관련 위험 
 [ 국내 고령인구 현황]
기재정정
(주14) 정정 전
(주14) 정정 후

가-1-A. 국내 의약품 시작 규모 관련 위험
기재정정

국내 인구구조는 최근 10년간 고령화가 지속적으로 심화되고 있습니다. 통계청 발표에 따르면 양적 팽창속도가 둔화된 가운데 65세 이상의 노인인구가 2015년 기준 12.8%로 고령화사회(7.0%)를 넘어 이미 고령사회(14.0%)에 진입하였으며, 2025년부터는 초고령사회(20.0%)로 진입할 것으로 예상되고 있습니다. 의료비 및 의약품에 높은 지출 성향을 보이는 노인인구의 확대는 제약산업의 성장세로 이어질 수 있다고 판단됩니다. 

국내 인구구조는 최근 10년간 고령화가 지속적으로 심화되고 있습니다. 통계청 발표에 따르면 양적 팽창속도가 둔화된 가운데 65세 이상의 노인인구가 2015년 기준

13.1%로
고령화사회(7.0%)를 넘어 이미 고령사회(14.0%)에 진입하였으며, 2025년부터는 초고령사회(20.0%)로 진입할 것으로 예상되고 있습니다. 의료비 및 의약품에 높은 지출 성향을 보이는 노인인구의 확대는 제약산업의 성장세로 이어질 수 있다고 판단됩니다. 

가-1-A. 국내 의약품 시작 규모 관련 위험
 [국내 총인구 및 인구 성장률]

기재정정
(주15) 정정 전
(주15) 정정 후

가-1-A. 국내 의약품 시작 규모 관련 위험
기재정정
국내 제약산업은 노령인구의 지속적인 증가 및 소득수준의 향상에 힘입어 지속적인 성장세를 기록하고 있으나, 최근 들어 국내 총인구 및 인구성장률 증가세가 둔화되고 있어 향후 현재 수준의 성장률의 지속여부는 장담할 수 없습니다. 국가통계포털 데이터에 따르면 2015년 0.53%, 2020년 0.14%로 전년도 대비 둔화된 국내 총 인구성장률의 경우 2030년 -0.03%로 처음 역성장할 것으로 예상되며, 이후에는 그 추세가 더욱 심화되며 2050년에는 인구성장률이 -0.85%에 달할 것으로 전망됩니다. 이는 지속화된 연령구조의 노령화로 인한 출산인구의 저하로 파악되며, 향후 노령화 진행 속도에 따라 총인구수 감소는 더욱 가속화될 수 있습니다. 또한 연초 이후 전 세계적으로 빠르게 확산되고 있는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)으로 병원을 방문하는 환자가 줄어들면서 원외처방이 감소하고, 이는 결국 의약품 생산과 매출 부진으로 이어져 2020년 국내 의약품 시장 성장률은 평년 수준에 다소 못 미칠 가능성이 높을 것으로 예상됩니다. 더불어 2010년 시행된 의약품 리베이트 규제, 2012년 약가인하정책 등 정부의 약가인하 정책시행 의지가 견고함에 따라 산업전체 성장성이 둔화될 가능성이 존재 합니다. 정부의 정책기조 및 경쟁상황에 따라 합병 당사회사들의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

국내 제약산업은 노령인구의 지속적인 증가 및 소득수준의 향상에 힘입어 지속적인 성장세를 기록하고 있으나, 최근 들어 국내 총인구 및 인구성장률 증가세가 둔화되고 있어 향후 현재 수준의 성장률의 지속여부는 장담할 수 없습니다. 국가통계포털 데이터에 따르면 2015년 0.53%, 2020년 0.14%로 전년도 대비 둔화된 국내 총 인구성장률의 경우 2030년 -0.03%로 처음 역성장할 것으로 예상되며, 이후에는 그 추세가 더욱 심화되며 2050년에는 인구성장률이
-0.86%에 달할 것으로 전망됩니다. 이는 지속화된 연령구조의 노령화로 인한 출산인구의 저하로 파악되며, 향후 노령화 진행 속도에 따라 총인구수 감소는 더욱 가속화될 수 있습니다. 또한 연초 이후 전 세계적으로 빠르게 확산되고 있는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)으로 병원을 방문하는 환자가 줄어들면서 원외처방이 감소하고, 이는 결국 의약품 생산과 매출 부진으로 이어져 2020년 국내 의약품 시장 성장률은 평년 수준에 다소 못 미칠 가능성이 높을 것으로 예상됩니다. 더불어 2010년 시행된 의약품 리베이트 규제, 2012년 약가인하정책 등 정부의 약가인하 정책시행 의지가 견고함에 따라 산업전체 성장성이 둔화될 가능성이 존재 합니다. 정부의 정책기조 및 경쟁상황에 따라 합병 당사회사들의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

가-1-A. 국내 의약품 시작 규모 관련 위험 
 [연도별 전문/일반의약품 생산실적 현황]
기재정정
(주16) 정정 전
(주16) 정정 후

가-1-A. 국내 의약품 시작 규모 관련 위험
기재정정

의약품 시장을 전문의약품과 일반의약품 시장으로 구분하여 보면, 전문의약품이 품목수와 금액 측면에서 훨씬 더 높은 점유율을 확보하고 있는 것으로 확인됩니다. 금액 기준으로 2
018년 전문의약품은 전체 18조 1,715억원 중에서 15조 3,248억원을 생산했고, 일반의약품은 2조 8,467억원을 생산하며 전년 대비 각각 84.3%, 15.7%를 차지하였습니다. 생산품목 기준으로는 전체 19,931품목 중 전문의약품이 14,597개로 73.2%, 일반의약품이 5,334개로 26.8% 비중을 차지하였습니다
.

의약품 시장을 전문의약품과 일반의약품 시장으로 구분하여 보면, 전문의약품이 품목수와 금액 측면에서 훨씬 더 높은 점유율을 확보하고 있는 것으로 확인됩니다. 금액 기준으로
2
019년 전문의약품은 전체 19조 5,742억원 중에서 16조 6,180억원을 생산했고, 일반의약품은 3조 2,245억원을 생산하며 전체금액 대비 각각 84.9%, 16.5%를 차지하였습니다. 생산품목 기준으로는 전체 20,703품목 중 전문의약품이 15,225개로 73.5%, 일반의약품이 5,478개로 26.5% 비중을 차지하였습니다
.

가-1-A. 국내 의약품 시작 규모 관련 위험 
 [완제의약품 공급업체 비교]
기재정정
(주17) 정정 전
(주17) 정정 후

가-1-A. 국내 의약품 시작 규모 관련 위험 

기재정정

한편, 2019년 12월 건강보험심사평가원에서 발간한 통계자료에 따르면 완제의약품 시장 내 공급 업체는 크게 도매상, 제조사, 수입사 로 구분되고 있습니다. 해당 분류 기준에서 도매상은 실질적인 도매만을 담당하는 업체를 지칭하며, 제조사는 제조와 도매, 수입을 병행하고 있고, 수입사는 수입과 도매를 병행하고 있습니다. 위 자료에 따르면 전체 공급금액의 업태별 구분시 도매상이 54.7%를 점유하고 있으며, 제조사가 33.6%, 수입사 11.7%를 점유하고 있습니다. 그 중에서도 공급액 규모가 큰 상위 5% 업체의 공급금액이 44조 5,528억원으로 전체 공급금액의 68.0%를 점유하고 있으며, 이러한 현상은 업태별로 분석하였을 때 제조사(80.5%) 내에서 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 특히, 당사가 속해있는 제조사 군의 경우 제조와 도매, 수입을 병행할 수 있는 대형사의 비중이 높은 특징을 가지고 있습니다. 향후에도 합병 당사회사들이 속해있는 제조사 군 내에서 상위 업체들의 시장 점유율은 더욱 높아질 수 있으며, 매출 및 수익성이 개선되지 않을 경우 시장 내 경쟁환경은 더욱 치열해 질 수 있습니다.

한편,

2021년 06월 건강보험심사평가원에서 발간한 '2020 완제의약품 유통정보 통계집'에 따르면
완제의약품 시장 내 공급 업체는 크게 도매상, 제조사, 수입사 로 구분되고 있습니다. 해당 분류 기준에서 도매상은 실질적인 도매만을 담당하는 업체를 지칭하며, 제조사는 제조와 도매, 수입을 병행하고 있고, 수입사는 수입과 도매를 병행하고 있습니다. 위 자료에 따르면 전체 공급금액의 업태별 구분시
도매상이 56.1%를 점유하고 있으며, 제조사가 32.5%, 수입사 11.4%를
점유하고 있습니다. 그 중에서도 공급액 규모가 큰 상위 5% 업체의 공급금액이
54조 2,443억원으로 전체 공급금액의 71.6%를 점유
하고 있으며, 이러한 현상은 업태별로 분석하였을 때 제조사
(84.6%)
내에서 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 특히, 당사가 속해있는 제조사 군의 경우 제조와 도매, 수입을 병행할 수 있는 대형사의 비중이 높은 특징을 가지고 있습니다. 향후에도 합병 당사회사들이 속해있는 제조사 군 내에서 상위 업체들의 시장 점유율은 더욱 높아질 수 있으며, 매출 및 수익성이 개선되지 않을 경우 시장 내 경쟁환경은 더욱 치열해 질 수 있습니다.

가-1-B 정부의 제약산업 규제로 인한 약가인하 위험

기재정정
(주18) 정정 전
(주18) 정정 후

가-1-B 정부의 제약산업 규제로 인한 약가인하 위험
 2) 리베이트 규제 
 [리베이트 제공 제약사 약가 인하대상 약제 현황]

기재정정
(주19) 정정 전
(주19) 정정 후

가-1-B 정부의 제약산업 규제로 인한 약가인하 위험
 3) 건강보험 재정수지 관련 위험
 [연도별 건강보험 재정 현황]

기재정정
(주20) 정정 전
(주20) 정정 후

가-1-B 정부의 제약산업 규제로 인한 약가인하 위험
 3) 건강보험 재정수지 관련 위험

기재정정

2018년 7월부터 건강보험료 부과 체계 개편이 시행되며 소득 및 재산이 적은 지역가입자의 보험료 부담은 줄어들고, 소득 및 재산이 많은 피부양자와 상위 1% 고소득 직장인 보험료가 일부 인상되었습니다. 본 개편안으로 저소득층에 대한 보험료 인하 총액이 고소득층 보험료 인상 총액 규모보다 커 2018년에 약 3,539억원의 건강보험료 수입이 감소할 것으로 예상되었습니다. 이처럼 정부의 건강보험 보장강화 정책의 본격 시행으로 정부 총 지출이 62조 2,937억원으로 총 수입 62조 1,159억원보다 더 많아지며 지난 2018년 건강보험 재정 수지는 -1,778억원으로 당기적자를 기록했습니다. 지난 2018년 1단계 개편에 이어 2022년 7월에는 2단계 추가 개편안이 예정되어 있어 장기적으로는 건강보험료 수입 축소 및 건강보험 재정수지에 부담으로 작용할 수 있으며, 결국 의료약품비에 대한 부담 완화를 위해 일괄 약가인하 등 추가적인 정부 정책의 변화가 발생할 수 있습니다. 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성에 대한 영향이 불가피할 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2018년 7월부터 건강보험료 부과 체계 개편이 시행되며 소득 및 재산이 적은 지역가입자의 보험료 부담은 줄어들고, 소득 및 재산이 많은 피부양자와 상위 1% 고소득 직장인 보험료가 일부 인상되었습니다.
정부의 건강보험 보장강화 정책의 본격 시행으로 2019년 정부 총 지출이 65조 9,783억원으로 총 수입 62조 7,158억원보다 더 많아지며 지난 2018년 건강보험 재정 수지는 -3조2,625억원으로 당기적자를 기록했습니다.
지난 2018년 1단계 개편에 이어 2022년 7월에는 2단계 추가 개편안이 예정되어 있어 장기적으로는 건강보험료 수입 축소 및 건강보험 재정수지에 부담으로 작용할 수 있으며, 결국 의료약품비에 대한 부담 완화를 위해 일괄 약가인하 등 추가적인 정부 정책의 변화가 발생할 수 있습니다. 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성에 대한 영향이 불가피할 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

.

가-1-C 바이오시밀러 시장 및 생산시설의 cGMP 인증 관련 위험
기재정정

Evalu
atePharma의
World Preview 2019, Outlook to 2024

에 따르면 처방의약품과 일반의약품을 합한 글로벌 전체 의약품 시장 규모는 2018년 기준 약 8,440억 달러에서

2024년에는 약 1조 2,125억 달러에

달할 것으로 전망되고 있습니다.

의약품은 제조방식에 따라 합성의약품과 바이오의약품으로 분류되는데, 최근 생명공학 기술 발전으로 의약품 시장 내에서도 특히 바이오의약품이 가파른 성장세를 보일 것으로 예측되고 있습니다. 2018년 바이오의약품의 매출액은 2,430억 달러로 전체 의약품 시장의 28%에 달했는데, 2020년에는 그 규모가 약 2,770억 달러로 30%를 넘어서고 향후 5년간(2019년~2024년)은 연평균 8.5%의 성장률을 보이며 2024년에는 시장규모가 3,880억 달러에 달할 것으로 추정하고 있습니다. 이는 바이오의약품의 매출액 비중이 2010년 18%, 2012년 20% 수준이었던 것과 비교하면 이는 상당히 괄목할 만한 성장이라 할 수 있습니다.

Evalu
atePharma의
World Preview 2020, Outlook to 2026

에 따르면 처방의약품과 일반의약품을 합한 글로벌 전체 의약품 시장 규모는 2019년 기준 약 9,100억 달러에서

2024년에는 약 1조 4,320억 달러에

달할 것으로 전망되고 있습니다.

의약품은 제조방식에 따라 합성의약품과 바이오의약품으로 분류되는데, 최근 생명공학 기술 발전으로 의약품 시장 내에서도 특히 바이오의약품이 가파른 성장세를 보일 것으로 예측되고 있습니다. 2019년 바이오의약품의 매출액은 2,660억 달러로 전체 의약품 시장의 29%에 달했는데, 2020년에는 그 규모가 약 2,840억 달러로 30%를 넘어서고 향후 5년간(2020년~2024년)은 연평균 10%의 성장률을 보이며 2026년에는 시장규모가 5,050억 달러에 달할 것으로 추정하고 있습니다. 이는 바이오의약품의 매출액 비중이 2010년 18%, 2012년 20% 수준이었던 것과 비교하면 이는 상당히 괄목할 만한 성장이라 할 수 있습니다.

가-1-C 바이오시밀러 시장 및 생산시설의 cGMP 인증 관련 위험
 [글로벌 바이오의약품 매출 추이와 전망]

기재정정
(주21) 정정 전
(주21) 정정 후

가-1-D 경쟁 심화로 인한 바이오 시밀러 약가 하락 위험

기재정정
(주22) 정정 전
(주22) 정정 후

가-1-D 경쟁 심화로 인한 바이오 시밀러 약가 하락 위험 
 [주요국 바이오시밀러 허가제품 현황]

기재정정
(주23) 정정 전
(주23) 정정 후

가-1-D 경쟁 심화로 인한 바이오 시밀러 약가 하락 위험 
 1) 셀트리온
기재정정

(주)셀트리온헬스케어의

2020년 기준 매출액은
전년 대비 47.8% 증가한

1조 6276
억
원
, 영업이익은 3,621억원
을 달성하였습니다. 2018년 (주)셀트리온헬스케어는 유럽 바이오시밀러 시장의 가격이 하락하면서 유럽 파트너사가 미리 확보하였던 재고 물량이 실제 판매되었을 때 기존 가격이 조정되면서 인식되는 변동대가가 불리하게끔 계약이 이루어져 -252억원의 영업적자를 기록한 바 있습니다. 이후 (주)셀트리온헬스케어는 파트너사와의 지속적인 협상을 통해 불합리한 계약조건을 변경하였으며, 수익성 높은 미국향 매출 비중 증가로 확연한 이익개선을 거둘 수 있었습니다.

2021년에도 미국향 인플렉트라 매출 증가와 코로나19(COVID-19) 치료제인 '렉키로나' 매출로 인해 성장할 것으로 예상되고 있습니다.

(주)셀트리온헬스케어의

2020년 기준 매출액은
전년 대비 47.8% 증가한

1조 6276
억
원
, 영업이익은 3,621억원
을 달성하였습니다.

제품별로는 램시마 6,174억원, 트룩시마 7,977억원, 허쥬마 1,706억원, 램시마SC 368억원을 기록하였습니다.
 유럽 시장에서는 수익성 방어를 위해 전략적으로 고수익 시장에 집중하면서 매출액은 전년 대비 감소하였으나, 아시아, 남미 등 기타 지역에서의 매출액이 전년 대비 200% 증가하면서 유럽 지역에서의 매출액 감소를 상쇄하였습니다.

2021년에도 미국향 인플렉트라 매출 증가와 코로나19(COVID-19) 치료제인 '렉키로나' 매출로 인해 성장할 것으로 예상되고 있습니다

가-1-D 경쟁 심화로 인한 바이오 시밀러 약가 하락 위험 
 3) 기타 국내 업체
오기수정

위와 같은 급격한 바이오시밀러 시장의 팽창에 따라, 국내 대형제약사는 대규모 자본이 투여되는 바이오시밀러시장에 적극적으로 진입하고 있으며, 이에 따라 당사의 경쟁 상황은 악화될 수 있습니다. 상기 국내 주요 제약기업 매출순위 표에 따르면, 매출 기준 1위는 3개년 연속 유한양행이 차지하였으며, 2018년 대웅제약과 한미약품이 매출액 1조원을 돌파하였고,
2019년 셀트리온이 매출액 1조원을 돌파하여 2019년 기준 매출액 1조원이 넘는 국내 대형 제약사는 6곳
이 되었습니다.

이러한 대형사 위주의 시장 재편 흐름 속에서 다수의 대형 제약사는 바이오시밀러 시장 진입을 검토 또는 실행 중에 있으며, 공격적인 투자를 진행하고 있습니다. 이로 인해 향후 바이오시밀러 시장의 경쟁상황은 더욱 심화될 전망입니다.

위와 같은 급격한 바이오시밀러 시장의 팽창에 따라, 국내 대형제약사는 대규모 자본이 투여되는 바이오시밀러시장에 적극적으로 진입하고 있으며, 이에 따라 당사의 경쟁 상황은 악화될 수 있습니다. 상기 국내 주요 제약기업 매출순위 표에 따르면, 매출 기준 1위는 3개년 연속 유한양행이 차지하였으며, 2018년 대웅제약과 한미약품이 매출액 1조원을 돌파하였고,
2019년 셀트리온이 매출액 1조원을 돌파하여 2019년 기준 매출액 1조원이 넘는 국내 대형 제약사는

7곳

이 되었습니다.

이러한 대형사 위주의 시장 재편 흐름 속에서 다수의 대형 제약사는 바이오시밀러 시장 진입을 검토 또는 실행 중에 있으며, 공격적인 투자를 진행하고 있습니다. 이로 인해 향후 바이오시밀러 시장의 경쟁상황은 더욱 심화될 전망입니다.

가-1-D 경쟁 심화로 인한 바이오 시밀러 약가 하락 위험 

기재추가

결과적으로, 시장 내 대형사로 분류되는 셀트리온과 삼성바이오로직스가 미국과 유럽 시장 내 점유율을 높여가고 있으며 동아에스티, 종근당 등 신규 업체들은 기존에 셀트리온과 삼성바이로직스가 본격적으로 진출하지 않은 신흥국 시장을 중심으로 시장에 진출하고 있습니다. 또한, 바이오시밀러 시장의 성장에 따라 주요 제약바이오 업체들의 신규 진입이 예상됨에 따라 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 보이며, 오리지널 바이오의약품의 가격 경쟁에 따른 바이오시밀러 의약품 약가가 인하될 가능성이 있습니다. 바이오시밀러 시장의 경우 선제적인 시장 내 인지도 확보가 중요하며, 피합병법인 (주)에이프로젠이 개발 중인 파이프라인의 상업화가 지연될 경우 해당 시장에서의 인지도 확보 및 매출 실현 또한 지연될 수 있습니다. 또한 타사의 사례와 같이 유럽시장에서의 약가하락은 합병 당사법인 및 특수관계사의 매출 및 수익성 구조에 악영향으로 이어질 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

결과적으로, 시장 내 대형사로 분류되는 셀트리온과 삼성바이오로직스가 미국과 유럽 시장 내 점유율을 높여가고 있으며 동아에스티, 종근당 등 신규 업체들은 기존에 셀트리온과 삼성바이로직스가 본격적으로 진출하지 않은 신흥국 시장을 중심으로 시장에 진출하고 있습니다. 또한, 바이오시밀러 시장의 성장에 따라 주요 제약바이오 업체들의 신규 진입이 예상됨에 따라 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 보이며, 오리지널 바이오의약품의 가격 경쟁에 따른 바이오시밀러 의약품 약가가 인하될 가능성이 있습니다. 

이렇듯, 업체간 경쟁의 양상이 가격경쟁의 형태로 나타날 경우, 약가 하락으로 인한 판매가격 하락, 신규 업체들의 급격한 시장 진출에 의한 시장점유율 감소와 이에 따른 매출수량 감소, 그리고 경쟁 격화에 따른 마케팅 비용 증가 등으로, 매출 감소와 이익 감소에 따른 수익성 저하를 가져올 수 있습니다. 

그런데, 합성의약품 대비 약효가 우수하고 부작용이 적은 바이오의약품의 경우, EvaluatePharma의 World Preview 2020, Outlook to 2026 에 따르면, 글로벌 시장 규모가 가파르게 상승하여 2020년 2,840억 달러에서 2026년 5,050억 달러에 달할 것으로 추정되고,

Forst&Sullivan은 2019년 발표자료를 통해 글로벌 바이오의약품 시장 안에서 바이오시밀러 시장은 2017년 매출액 97억 달러에서 2023년 481억 달러로 연평균 30.6% 성장하여, 동기간 2,206억 달러 매출액에서 3,254억 달러로 연평균 6.7%의 성장률을 보일 것으로 전망되는 바이오 신약에 비해 급격한 성장률을 보일 것으로 예측했습니다. 이는 바이오신약의 복제의약품인 바이오시밀러의 경우, 신약 대비 개발비용 및 개발기간을 절감할 수 있고, 제품가격이 바이오신약의 약 70% 수준으로 저렴할 뿐 아니라 이미 검증된 제품을 생산하기 때문에 단기간 성장이 가능하다는 장점이 있고, 또한 2020년까지 바이오신약들의 특허만료와 세계 각국의 의료비 재정부담 축소 및 의약품에 대한 환자 접근성 개선을 위한 복제의약품 사용 장려 등에 따른 것으로 보입니다., 이렇듯 바이오시밀러 시장은 가파르게 확대될 것으로 예상됩니다.

이렇듯 바이오시밀러 시장규모의 급격한 확대가 예상되어, 신규 진입 업체 증가에 따른 시장점유율 하락은 제한적일 것으로 예상됩니다.

또한, 합병 이후, 합병법인의 100% 자회사가 될 예정인 ㈜에이프로젠바이오로직스는, 경쟁사의 유가식 단회배양(Fed Batch) 방식에 비해 높은 생산성을 가진 연속배양(Perfusion) 방식을 적용한 바이오의약품 생산시설을 보유 및 운영하고 있으며, 향후 합병법인의 바이오시밀러 등 생산을 담당하여 높은 단가경쟁력을 가진 제품을 공급할 계획입니다.

따라서 업체간 가격경쟁이 발생할 경우, 이러한 단가경쟁력을 바탕으로 보다 전략적인 대응이 가능하며, 이를 통해 시장점유율을 확대할 수 있을 것으로 기대하고 있으며, 이에 따른 매출 증가는 약가 하락과 경쟁에 따른 마케팅 비용 증가를 상쇄할 것으로 기대합니다.

하지만,
바이오시밀러 시장의 경우 선제적인 시장 내 인지도 확보가 중요하며, 피합병법인 (주)에이프로젠이 개발 중인 파이프라인의 상업화가 지연될 경우 해당 시장에서의 인지도 확보 및 매출 실현 또한 지연될 수 있습니다. 

또한 타사 사례와 같이

미국과
유럽시장에서의 약가하락은 합병 당사법인과 특수관계사의

매출액 감소로 이어져

합병존속회사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같이 예상보다 저조한 매출이 발생하는 경우 영업이익이 예상보다 크게 미치지 못하게 되거나 영업손실이 발생하게 되어, 합병존속회사의 결손금 누적 및 부채 증가 등을 수반하는 재무악화로 이루어질 수 있습니다.

투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

가-1-E 바이오의약품 개발 실패 위험
기재정정

미국바이오협회가 발표한 2006~2015년 FDA가 수행한 임상 단계별 성공률에 대한 자료에 따르면, 임상 1상에서 최종 신약승인까지 이루어진 성공률은 평균 9.6%에 불과했습니다. 임상 1상을 통과할 가능성은 63.2%였고, 임상 2상은 전 단계에서 가장 낮은 성공률인 30.7%를 기록했고, 임상 3상 성공률은 58.1% 수준입니다. 1,000명 이상의 충분히 많은 환자를 대상으로 유효성과 안전성 확인과 장기 투여시의 안전성을 검토하는 임상 3상 후의 신약판매 승인 단계는 가장 높은 85.3% 수준이었습니다.

"2021 Clinical Development Success Rates 2011-2020" (BIO(Biotechnology Innovation Organization, 미국바이오협회), Informa Pharma Intelligence, QLS Advisors 공동발간) 에 따르면 2011~2020년 FDA가 수행한 바이오 신약의 임상 단계별 성공률이, 임상1상에서 최종 바이오 신약 승인까지 이루어진 성공률은 평균9.1%에 불과했습니다. 임상1상을 통과할 가능성은52.5%였고, 임상2상은 전 단계에서 가장 낮은 성공률인32.4%를 기록했고, 임상3상 성공률은56.7% 수준입니다. 1,000명 이상의 충분히 많은 환자를 대상으로 유효성과 안전성 확인과 장기 투여시의 안전성을 검토하는 임상3상 후의 신약판매 승인 단계는 가장 높은94.6% 수준이었습니다.

가-1-E 바이오의약품 개발 실패 위험
 [그림자료]
기재정정
(주24) 정정 전
(주24) 정정 후

가-1-E 바이오의약품 개발 실패 위험
기재추가

합병법인 (주)에이프로젠메디신은 2018년 2월 27일 치료용 항체 개발에 매진해 온 다이노나(주)로부터 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하는 계약을 체결하였습니다. 동 계약을 통해 (주)에이프로젠메디신은 유방암 치료용 항체, 급성백혈병 치료용 항체, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체 등 4가지 항암 항체 파이프라인을 보유하게 되었고,

2018년 11월 5일과 2019년 01월 23일, 2020년 09월 04일 및 2021년 03월 10일에는 유방암 치료용 항체 관련 국내 특허와 캐나다 특허 및 미국 특허를
2020년 04월 29일, 2020년 06월 26일, 2020년 11월 13일 및 2021년 01월 07일에는 면역반응을 일으키는 단점을 극복하기 위한 인간화 항체 기술이 적용된 유방암 치료용 항체의 국내특허와 러시아 특허, 남아공 특허 및 호주 특허를, 2019년 5월 20일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 국내 특허를 취득하였고, 2019년 7월 10일과 2019년 7월 25일, 2019년 11월 27일, 2020년 3월 3일, 2020년 05월 12일, 2020년 08월 26일 및 2020년 09월 01일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 러시아, 남아공, 오스트레일리아, 뉴질랜드, 미국, 인도네시아 및 일본 특허를 취득하였습니
다.

합병법인 (주)에이프로젠메디신은 2018년 2월 27일 치료용 항체 개발에 매진해 온 다이노나(주)로부터 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하는 계약을 체결하였습니다. 동 계약을 통해 (주)에이프로젠메디신은 유방암 치료용 항체, 급성백혈병 치료용 항체, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체 등 4가지 항암 항체 파이프라인을 보유하게 되었고,

2018년 11월 5일과 2019년 01월 23일, 2020년 09월 04일 및 2021년 03월 10일에는 유방암 치료용 항체 관련 국내 특허와 캐나다 특허 및 미국 특허를
2020년 04월 29일, 2020년 06월 26일, 2020년 11월 13일 및 2021년 01월 07일,

2021년 10월 18일
에는 면역반응을 일으키는 단점을 극복하기 위한 인간화 항체 기술이 적용된 유방암 치료용 항체의 국내특허와 러시아 특허, 남아공 특허 및 호주 특허,
일본 특허
를, 2019년 5월 20일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 국내 특허를 취득하였고, 2019년 7월 10일과 2019년 7월 25일, 2019년 11월 27일, 2020년 3월 3일, 2020년 05월 12일, 2020년 08월 26일 및 2020년 09월 01일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 러시아, 남아공, 오스트레일리아, 뉴질랜드, 미국, 인도네시아 및 일본 특허를 취득하였습니다.

가-1-E 바이오의약품 개발 실패 위험
 [라이센스 인 계약 총괄표]

기재추가
(주25) 정정 전
(주25) 정정 후

가-1-E 바이오의약품 개발 실패 위험
기재정정
및
기재추가

AP096
(휴미라 바이오시밀러)의 경우
Humira의 바
이오시밀러로 자가면역질환을 타겟으로 하고 있으며,

전임상이 완료되어 임상 1상
및 3상
진입 준비 및

2026년
미국

품목허가를

목표로 추진중에 있습니다.

AP096(휴미라 바이오시밀러)의 경우 Humira의 바이오시밀러로 자가면역질환을 타겟으로 하고 있으며,
2021년7월 독성시험 완료 및 9월초 효능시험 완료를 통해
전임상이 완료되어 임상 1상 및 3상 진입 준비 및 2026년 미국 품목허가를 목표로 추진중에 있습니다.
독성시험의 경우 일본의 전임상시험기관인 SNBL(Shin Nippon Biomedical Laboratories)에서 영장류 독성시험을 진행하였으며, 그리스 효능평가 업체인 Biomedcode에서 효력시험을 수행한 결과, 독성과 효능 측면에서 바이오시밀러인 AP096과 대조약인 휴미라 간에 차이가 없음을 확인하였습니다.

가-1-E 바이오의약품 개발 실패 위험
 [(주)에이프로젠의 바이오의약품 투입비용 및 향후 연도별 예상 자금 소요 금액]

기재추가
(주26) 정정 전
(주26) 정정 후

가-1-F 지적재산권 침해 관련 위험
기재정정

합병법인 (주)에이프로젠메디신은 2018년 2월 27일 치료용 항체 개발에 매진해 온 다이노나(주)로부터 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하는 계약을 체결하였습니다. 동 계약을 통해 (주)에이프로젠메디신은 유방암 치료용 항체, 급성백혈병 치료용 항체, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체 등 4가지 항암 항체 파이프라인을 보유하게 되었고,

2018년 11월 5일과 2019년 01월 23일, 2020년 09월 04일 및 2021년 03월 10일에는 유방암 치료용 항체 관련 국내 특허와 캐나다 특허 및 미국 특허를
2020년 04월 29일, 2020년 06월 26일, 2020년 11월 13일 및 2021년 01월 07일에는 면역반응을 일으키는 단점을 극복하기 위한 인간화 항체 기술이 적용된 유방암 치료용 항체의 국내특허와 러시아 특허, 남아공 특허 및 호주 특허를, 2019년 5월 20일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 국내 특허를 취득하였고, 2019년 7월 10일과 2019년 7월 25일, 2019년 11월 27일, 2020년 3월 3일, 2020년 05월 12일, 2020년 08월 26일 및 2020년 09월 01일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 러시아, 남아공, 오스트레일리아, 뉴질랜드, 미국, 인도네시아 및 일본 특허를 취득하였습니다.

합병법인 (주)에이프로젠메디신은 2018년 2월 27일 치료용 항체 개발에 매진해 온 다이노나(주)로부터 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하는 계약을 체결하였습니다. 동 계약을 통해 (주)에이프로젠메디신은 유방암 치료용 항체, 급성백혈병 치료용 항체, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체 등 4가지 항암 항체 파이프라인을 보유하게 되었고,

2018년 11월 5일과 2019년 01월 23일, 2020년 09월 04일 및 2021년 03월 10일에는 유방암 치료용 항체 관련 국내 특허와 캐나다 특허 및 미국 특허를
2020년 04월 29일, 2020년 06월 26일, 2020년 11월 13일 및 2021년 01월 07일,
2021년 10월 18일
에는 면역반응을 일으키는 단점을 극복하기 위한 인간화 항체 기술이 적용된 유방암 치료용 항체의 국내특허와 러시아 특허, 남아공 특허 및 호주 특허,
일본 특허
를, 2019년 5월 20일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 국내 특허를 취득하였고, 2019년 7월 10일과 2019년 7월 25일, 2019년 11월 27일, 2020년 3월 3일, 2020년 05월 12일, 2020년 08월 26일 및 2020년 09월 01일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 러시아, 남아공, 오스트레일리아, 뉴질랜드, 미국, 인도네시아 및 일본 특허를 취득하였습니다.

가-1-G 바이오시밀러 시장 진입 실패 위험
기재추가
(주27) 정정 전

(주27) 정정 후

3. 합병이 성사될 경우 증권을 투자함에 있어 고려해야할 위험요소 
 ■ 합병회사 사업위험 : (주)에이프로젠메디신

가-2-A 전방 철강산업 경기 관련 위험
기재정정
(주28) 정정 전
(주28) 정정 후

가-2-A 전방 철강산업 경기 관련 위험
기재정정

하드페이싱 매출의 약 70%는 포스코 등 주요 철강업체에 대한 유지보수작업에서 발생하는 만큼 동 사업부문의 매출 및 수익성은 전방업체들의 설비 가동률에 의해 결정될 수 밖에 없으며, 그 가동률은 글로벌 철강재 수요에 민감하게 영향을 받고 있습니다. 세계철강협회는

2020년 10월 발표한 Short Range Outlook 자료를 통해 2021년 글로벌 철강제품의 수요량을
1,795백만톤으로 성장률은 전년도 대비 4.1%에 증가것으로
전망
하였는데,

이는
2020년은
장기화되고 있는 COVID-19 여파로 건설, 자동차, 조선 등 주요 전방산업의 수요가 부진한 상황이었으나 중국의 경제회복으로 인하여 다시 수요가 증가할것으로 고
려하
지만 여전히
COVID-19의
다양한 변이들로 인하여 2021년 철강제품 수요 성장률의 추가 하락 가능성을 배제할 수는 없습니다.

하드페이싱 매출의 약 70%는 포스코 등 주요 철강업체에 대한 유지보수작업에서 발생하는 만큼 동 사업부문의 매출 및 수익성은 전방업체들의 설비 가동률에 의해 결정될 수 밖에 없으며, 그 가동률은 글로벌 철강재 수요에 민감하게 영향을 받고 있습니다. 세계철강협회는

10월에 발표한 Short Range Outlook 자료를 통해 2022년 글로벌 철강제품의 수요량을 1,896톤으로 성장률은 전년도 대비 2.2% 증가 할 것으로 전망

하였는데,

이는
2020년은
장기화되고 있는 COVID-19 여파로 건설, 자동차, 조선 등 주요 전방산업의 수요가 부진한 상황이었으나 중국의 경제회복으로 인하여 다시 수요가 증가할것으로 고
려하
지만 여전히
COVID-19의
다양한 변이들로 인하여 2021년 철강제품 수요 성장률의 추가 하락 가능성을 배제할 수는 없습니다.

가-2-A 전방 철강산업 경기 관련 위험
 [글로벌 철강 수요 및 수요 증가율]
기재정정
(주29) 정정 전
(주29) 정정 후

가-2-A 전방 철강산업 경기 관련 위험
 [제9차 전력수급기본계획]
기재정정
(주30) 정정 전
(주30) 정정 후

가-2-A 전방 철강산업 경기 관련 위험
 [연도별 글로벌 원전 건설착수 추이]
기재정정
(주31) 정정 전
(주31) 정정 후

3. 합병이 성사될 경우 증권을 투자함에 있어 고려해야할 위험요소 
 ■ 피합병회사 사업위험 : (주)에이프로젠

가-3-A 핵심인력 유출위험
기재추가
-

다만, 신고서 제출일 현재 피합병회사 에이프로젠 부여 주식매수선택권의 미행사 수량 총 1,885,780주 중 행사가능기간이 도래하여 행사 가능한 주식 수는 236,970주로 이를 합병이 완료되는 경우 합병회사 에이프로젠메디신의 주식수로 환산하면 3,321,139주입니다.

가-3-B 합병 당사법인의 향후 영업자금 부족으로 인한 위험
기재정정
(주32) 정정 전
(주32) 정정 후

가-3-B 합병 당사법인의 향후 영업자금 부족으로 인한 위험
기재정정
(주33) 정정 전
(주33) 정정 후

가-3-B 합병 당사법인의 향후 영업자금 부족으로 인한 위험
기재정정

실제 영업현금흐름은 당사 매출 실적과 일회성 손실 발생 여부 등에 따라 그 규모에는 충분히 변동이 생길 수 있습니다. 그러나 외부분석기관이 평가한 바와 같이 향후 3년 간 당사 영업현금흐름 적자가 지속될 경우 영업자금 부족으로 현재 진행 또는 예정하고 있는 연구개발 및 임상이 지연되는 등의 상황이 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 외부분석기관이 전망한 당사의 수익가치 및 영업현금흐름 추이 등은 본 증권신고서에 첨
부된 <외부기관평가보고서>를 참고 바랍니다.

실제 영업현금흐름은 당사 매출 실적과 일회성 손실 발생 여부 등에 따라 그 규모에는 충분히 변동이 생길 수 있습니다.
특히 외부분석기관이 평가한 내용에 따르면 2025년부터 매출의 증가에 따라 영업이익이 발생함에도 불구하고, 경상개발비 등의 판관비나 순운전자본이 매출액에 비례적으로 증가하여 영업현금흐름 적자가 지속되는 것으로 보여지고 있어, 실제 영업현금흐름 규모는 차이가 발생할 수 있습니다.
그러나 외부분석기관이 평가한 바와 같이 향후

2026년까지
당사 영업현금흐름 적자가 지속될 경우 영업자금 부족으로 현재 진행 또는 예정하고 있는 연구개발 및 임상이

지연되어 실제 바이오시밀러 판매가 예상시기에 이루어지지 않게 되어, 결국 매출액 및 영업이익 감소로 이어질 수 있습니다. 영업현금흐름 적자 상황이 계속 지속되는 경우, 합병존속법인은 사업계획을 축소하거나 사채발행 등 지속적으로 자본조달을 하거나 보유자산을 매각하여 추가적인 자금을 조달해야 하는 상황이 발생할 수 있어, 이는 주주가치의 중대한 훼손으로 이어질 수 있습니다.
투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 외부분석기관이 전망한 당사의 수익가치 및 영업현금흐름 추이 등은 본 증권신고서에 첨
부된 <외부기관평가보고서>를 참고 바랍니다.

3. 합병이 성사될 경우 증권을 투자함에 있어 고려해야할 위험요소 
 나. 사업위험
 ■ 합병회사 및 피합병회사 공통 사업위험

나-1-A 특수관계자의 잦은 주식연계채권 발행을 통한 자금조달에 따른 위험 
 [(주)에이프로젠메디신 주식연계채권 발행 현황]
기재정정
(주34) 정정 전
(주34) 정정 후

나-1-A 특수관계자의 잦은 주식연계채권 발행을 통한 자금조달에 따른 위험 
 [(주)에이프로젠메디신 주식연계채권의 행사(전환)가액 조정에 관한 사항]
기재추가

(주35) 정정 전

(주35) 정정 후

나-1-A 특수관계자의 잦은 주식연계채권 발행을 통한 자금조달에 따른 위험 
 [㈜에이프로젠메디신 주식연계채권 행사(전환)가액 조정내역]
기재추가

(주36) 정정 전

(주36) 정정 후

나-1-A 특수관계자의 잦은 주식연계채권 발행을 통한 자금조달에 따른 위험 
 [(주)에이프로젠메디신 주식연계채권 행사(전환,상환)내역]
기재추가

(주37) 정정 전

(주37) 정정 후

나-1-A 특수관계자의 잦은 주식연계채권 발행을 통한 자금조달에 따른 위험 
 [(주)에이프로젠 및 종속회사의 주식연계채권 발행 현황]
기재정정
(주38) 정정 전
(주38) 정정 후

나-1-A 특수관계자의 잦은 주식연계채권 발행을 통한 자금조달에 따른 위험 
 [(주)에이프로젠 및 종속회사의 주식연계채권의 전환가액 조정에 관한 사항]
기재추가
(주39) 정정 전
(주39) 정정 후

나-1-A 특수관계자의 잦은 주식연계채권 발행을 통한 자금조달에 따른 위험 
 [(주)에이프로젠 및 종속회사의 주식연계채권 행사(전환,상환) 내역]
기재추가
(주40) 정정 전

(주40) 정정 후

나-1-B 합병 후 주식연계채권의 주식 전환 등에 따른 지분희석 위험
기재정정
(주41) 정정 전
(주41) 정정 후

나-1-B 합병 후 주식연계채권의 주식 전환 등에 따른 지분희석 위험
기재추가
및
기재정정

합병 당사법인 및 관계사들은 자금조달을 위하여 전환사채, 신주인수권부사채 등 주식연계채권을 대규모로 발행하여 왔습니다.

증권신고서 제출일 현재 기준
합병법인 (주)에이프로젠메디신의
미상환 사채원금은

159,513
백만원
에 달하고 있으며,
해당 사채들의 전환가능 총 주식 수는

58,597,476주

로전체 발행주식 수인

199,155,230
주

의 약

29.42

%

에 이르고 있습니다.

피합병법인 (주)에이프로젠은 20,000백만원의 미상환 사채를 보유하고 있어 총 587,699주의 주식으로 전환이 가능합니다. 다만 금번 합병 후 피합병법인이 발행한 전환사채의 전환가액은

합병가액
25,199

원에
합병비율 1:14.0150167를 적용한
1,798원으로 조정되는데, 이를 반영한 전환가능주식 수는
11,123,470주로 증가
하게 됩니다.
신고서 제출일 기준 합병 당사회사들의 미상환원금이 남아있는 주식연계채권 현황은 하기 도표와 같습니다.

합병 당사법인 및 관계사들은 자금조달을 위하여 전환사채, 신주인수권부사채 등 주식연계채권을 대규모로 발행하여 왔습니다.

증권신고서 제출일 현재 기준
합병법인 (주)에이프로젠메디신의
미상환 사채원금은

159,513
백만원
에 달하고 있으며,
해당 사채들의 전환가능 총 주식 수는

58,597,476주

로전체 발행주식 수인

199,155,230
주

의 약

29.42

%

에 이르고 있습니다.

그런데 (주)에이프로젠H&G가 보유하고 있는 70,000백만원 규모의 17CB는 전환가액이 신고서 제출일 직전 종가보다 매우 높아 전환권 행사될 가능성이 매우 낮으므로,
이
를
반영하면 "제1부-Ⅱ.합병 가액 및 그 산출근거"에 기재된
분석기준일(2021년9월8일) 현재 전환청구 가능일이 도래한 전환가능 총 주식수는
11,348,624주이
고,

분석기준일(2021년9월8일) 현재
전환청구 가능일이 미도래한 전환가능 주식 수 37,776,593주를 포함한
전환청구 실제 전환가능 총 주식 수는 49,125,217주로 전체 발생주식수의 24.66%입니다.

피합병법인 (주)에이프로젠은 20,000백만원의 미상환 사채를 보유하고 있어 총 587,699주의 주식으로 전환이 가능합니다. 다만 금번 합병 후 피합병법인이 발행한 전환사채의 전환가액은
발행 당시의 사채인수계약의 전환가액 조정조건에 근거하여, 해당 전환사채 발행시 전환가액인 34,031원에서

합병가액 25,199원으로 조정 후,
합병비율 1:14.0150167를 적용한
1,798원으로
추가로
조정되는데, 이를 반영한 전환가능주식 수는
전환가액이 34,031원에서 25,199원으로 조정될 때 587,699주에서 793.682주로 증가하고, 다시 전환가액이 25,199원에서 1,798원으로 조정될 때 793,682주에서

11,123,470주로 증가
하게 됩니다.
신고서 제출일 기준 합병 당사회사들의 미상환원금이 남아있는 주식연계채권 현황은 하기 도표와 같습니다.

나-1-B 합병 후 주식연계채권의 주식 전환 등에 따른 지분희석 위험
 [합병 당사법인들의 주식연계채권 발생 현황]
기재정정
(주42) 정정 전
(주42) 정정 후

나-1-B 합병 후 주식연계채권의 주식 전환 등에 따른 지분희석 위험
기재정정
및
기재추가

(주)에이프로젠메디신의 17CB를 제외한 18CB, 19CB, 21CB, 23CB, 24CB은

실제 전환권이 행사될 가능성이 존재
하며

,
실제로도 신고서 제출일 현재까지 일부 전환권 행사가 이루어지고 있습니다.

합병 이후

(주)에이프로젠메디신의 17CB를 제외한 미상환 사채원금 전량
(피합병법인인 (주)에이프로젠 발행 미상환 전환사채 포함)이

합병법인 주식으로 전환 청구된다고
가정할 경우 합병법인의 총 발행주식 수는

928,231,843주

에서

988,480,530
주

로 추가 증가하게 되어 기존 주주들의 지분이 희석될 수 있습니다. 투자자께서는 주식연계채권의 주식 전환 등에 따른 지분 희석 위험에 유의하시기 바랍니다.

(주)에이프로젠메디신의 17CB를 제외한 18CB, 19CB, 21CB, 23CB, 24CB은

실제 전환권이 행사될 가능성이 존재
하며

,
실제로도 신고서 제출일 현재까지 일부 전환권 행사가 이루어지고 있습니다.

합병 이후

(주)에이프로젠메디신의 17CB를 제외한 미상환 사채원금 전량
(피합병법인인 (주)에이프로젠 발행 미상환 전환사채 포함)이

합병법인 주식
으로 전환 청구된다고
가정할 경우 합병법인의 총 발행주식 수는

928,231,843주

에서

989,275,153
주

로 추가 증가하게 되어 기존 주주들의 지분이 희석될 수 있습니다. 투자자께서는 주식
연계채권의 주식 전환 등에 따른 지분 희석 위험에 유의하시기 바랍니다.

나-1-B 합병 후 주식연계채권의 주식 전환 등에 따른 지분희석 위험
 [미상환 전환사채 전량 전환시 합병법인의 최대주주 및 특수관게인 에상 지분 변동 내역]
기재추가
(주43) 정정 전
(주43) 정정 후

나-1-B 합병 후 주식연계채권의 주식 전환 등에 따른 지분희석 위험
 [(주)에이프로젠 전환사채의 합병 후 전환가액 조정에 관한 사항]
기재추가
(주44) 정정 전
(주44) 정정 후

나-1-B 합병 후 주식연계채권의 주식 전환 등에 따른 지분희석 위험
 [(주)에이프로젠메디신 3CB의 합병후 전환가액 조정에 관한 사항]
기재추가
(주45) 정정 전
(주45) 정정 후

나-1-C 합병 당사회사 주주에 대한 손실 관련 법률적 분쟁 발생 위험
기재정정
(주46) 정정 전
(주46) 정정 후

나-1-C 합병 당사회사 주주에 대한 손실 관련 법률적 분쟁 발생 위험
기재정정
금번 합병을 위한 평가의견서에 의하면, 2017년 11월 합병회사인 ㈜에이프로젠메디신의 최대주주는 ㈜지베이스(㈜에이프로젠의 주요주주)로 변경되었으며, 당시 ㈜에이프로젠메디신에서 영위하던 플랜트 사업 등은 실적 및 전망은 긍정적이지 않았고, 그 외 주요 사업부문들의 경우도 영업 현황 및 사업 전망 등에 있어서 주가에 크게 영향을 미칠 정도로 개선되거나 낙관적이지 않고 있는 상황이었음에도 불구하고 최대주주 변경 이후 발표된 일련의 합병추진 공시(2017년 11월 9일 경영권 양수도 계약 체결 및 11월 29일 최대주주 변경 공시, 2018년 1월 9일의 에이프로젠과의 합병 추진 검토 공시, 2019년 1월 18일 및 2019년 5월 27일의 합병 추진 진행경과 공시) 이후에, ㈜에이프로젠메디신의 주가는 큰 폭으로 상승하였고, 이는 ㈜에이프로젠과의 합병 기대감이 사전적으로 반영된 것으로 볼 수 있고, ㈜에이프로젠메디신의 시가총액은 경영권 변동 이후 크게 증가하였으나, 기업의 영업실적이나 전망에 큰 변동은 없기 때문에 시가 총액 증가는 경영권 변동 효과로 판단된다고 기재하고 있습니다.
단순 주가만 비교했을 때는 현재 주가가 경영권 변동 이전과 유사한 수준으로 보이나 주식수 증가로 인한 희석 효과때문에 주가가 낮아져 비슷한 것처럼 보이는 것이므로 이러한 사항을 고려하였을 때, ㈜에이프로젠메디신의 주가는 기업의 실질가치만 적절하게 반영되어 있다고 보기 어려우므로 법령이 허용하는 한도 내에서 피합병법인의 가치가 선반영되었다고 볼 수 있는 부분을 상쇄하는 것이 합병 비율을 산정하는데 타당한 기준이 될 수 있다는 판단에 따라 합병당사회사들의 이사회는 합병법인의 기준주가에 -10% 할인율을 적용하여 합병비율을 산정하는데 동의하였습니다.

금번 합병을 위한 평가의견서에 의하면,

2017년 11월 합병회사인 ㈜에이프로젠메디신의 최대주주는 ㈜지베이스(㈜에이프로젠의 주요주주)로 변경되었으며, 당시 ㈜에이프로젠메디신에서 영위하던 플랜트 사업 등은 실적 및 전망은 긍정적이지 않았고, 그 외 주요 사업부문들의 경우도 영업 현황 및 사업 전망 등에 있어서 주가에 크게 영향을 미칠 정도로 개선되거나 낙관적이지 않고 있는
상황이었음에도 불구하고 최대주주 변경 이후 발표된 일련의 합병추진 공시(2017년 11월 9일 경영권 양수도 계약 체결 및 11월 29일 최대주주 변경 공시, 2018년 1월 9일의 에이프로젠과의 합병 추진 검토 공시, 2019년 1월 18일 및 2019년 5월 27일의 합병 추진 진행경과

및 2020년 4월 24일 합병 결의
공시) 이후에, ㈜에이프로젠메디신의 주가는 큰 폭으로 상승하였고, 이는 ㈜에이프로젠과의 합병 기대감이 사전적으로 반영된 것으로 볼 수 있고,

㈜에이프로젠메디신의 시가총액은 경영권 변동 이후 크게 증가하였으나, 기업의 영업실적이나 전망에 큰 변동은 없기 때문에 시가 총액 증가는 경영권 변동 효과로
판단된다고 기재하고 있습니다. 
단순 주가만 비교했을 때는 현재 주가가 경영권 변동 이전과 유사한 수준으로 보이나 주식수 증가로 인한 희석 효과때문에 주가가 낮아져 비슷한 것처럼 보이는 것이므로 이러한 사항을 고려하였을 때, ㈜에이프로젠메디신의 주가는

상장법인의 미래 기대치가 반영된 시장 가치가 형성되나,

이에 반해 피합병법인 에이프로젠이 자본시장법 시행령 제176조의5 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 자산가치와 수익가치를 각각1과1.5로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하는 바, 자산은 적고 미래 수익가치는 높은 바이오기업의 특성상 본질가치가 시장가치보다 낮게 평가될 가능성이 있습니다. 따라서 법령이 허용하는 한도 내에서 상장법인의 기준주가와 비상장 바이오 기업의 본질가치 간에 가치 산정 방식의 차이로 인한 효과를 완화하고
피합병법인의 가치가 선반영되었다고 볼 수 있는 부분을 상쇄하는 것이 합병 비율을 산정하는데 타당한 기준이 될 수 있다는 판단에 따라 합병당사회사들의 이사회는 합병법인의 기준주가에 -10% 할인율을 적용하여 합병비율을 산정하는데 동의하였습니다.

나-1-D 합병 당사회사 간 협력에 기반한 신약개발 관련 법류적 분쟁 및 사업성 저하 위험
기재정정
합병법인 (주)에이프로젠메디신은 2018년 2월 27일 치료용 항체 개발에 매진해 온 다이노나(주)로부터 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하는 계약을 체결하였습니다. 동 계약을 통해 (주)에이프로젠메디신은 유방암 치료용 항체, 급성백혈병 치료용 항체, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체 등 4가지 항암 항체 파이프라인을 보유하게 되었고, 2018년 11월 5일과 2019년 01월 23일, 2020년 09월 04일 및 2021년 03월 10일에는 유방암 치료용 항체 관련 국내 특허와 캐나다 특허 및 미국 특허를 2020년 04월 29일, 2020년 06월 26일, 2020년 11월 13일 및 2021년 01월 07일에는 면역반응을 일으키는 단점을 극복하기 위한 인간화 항체 기술이 적용된 유방암 치료용 항체의 국내특허와 러시아 특허, 남아공 특허 및 호주 특허를, 2019년 5월 20일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 국내 특허를 취득하였고, 2019년 7월 10일과 2019년 7월 25일, 2019년 11월 27일, 2020년 3월 3일, 2020년 05월 12일, 2020년 08월 26일 및 2020년 09월 01일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 러시아, 남아공, 오스트레일리아, 뉴질랜드, 미국, 인도네시아 및 일본 특허를 취득하였습니다.

합병법인 (주)에이프로젠메디신은 2018년 2월 27일 치료용 항체 개발에 매진해 온 다이노나(주)로부터 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하는 계약을 체결하였습니다. 동 계약을 통해 (주)에이프로젠메디신은 유방암 치료용 항체, 급성백혈병 치료용 항체, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체 등 4가지 항암 항체 파이프라인을 보유하게 되었고, 2018년 11월 5일과 2019년 01월 23일, 2020년 09월 04일 및 2021년 03월 10일에는 유방암 치료용 항체 관련 국내 특허와 캐나다 특허 및 미국 특허를 2020년 04월 29일, 2020년 06월 26일, 2020년 11월 13일 및 2021년 01월 07일,
2021년 10월 18일에는 면역반응을 일으키는 단점을 극복하기 위한 인간화 항체 기술이 적용된 유방암 치료용 항체의 국내특허와 러시아 특허, 남아공 특허 및 호주 특허,
일본 특허를, 2019년 5월 20일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 국내 특허를 취득하였고, 2019년 7월 10일과 2019년 7월 25일, 2019년 11월 27일, 2020년 3월 3일, 2020년 05월 12일, 2020년 08월 26일 및 2020년 09월 01일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 러시아, 남아공, 오스트레일리아, 뉴질랜드, 미국, 인도네시아 및 일본 특허를 취득하였습니다.

나-1-D 합병 당사회사 간 협력에 기반한 신약개발 관련 법류적 분쟁 및 사업성 저하 위험
 [라이센스 인 계약 총괄표]
기재추가
(주47) 정정 전
(주47) 정정 후

3. 합병이 성사될 경우 증권을 투자함에 있어 고려해야할 위험요소 
 나. 사업위험
 ■ 합병회사 회사위험 : (주)에이프로젠메디신

나-2-D 재무안정성 관련 위험
 [(주)에이프로젠메디신 주식연계채권 발행 현황
기재정정
(주48) 정정 전
(주48) 정정 후

나-2-E 특수관계자와의 거래등에 따른 위험
기재정정
(주49) 정정 전
(주49) 정정 후

나-2-E 특수관계자와의 거래등에 따른 위험
 [주요 임원 계열회사 겸직 현황]
기재정정
(주50) 정정 전

(주50) 정정 후

나-2-E 특수관게자와의 거래등에 따른 위험
기재정정

(주)에이프로젠메디신의 주요 사내이사 및 임원은 특수관계자의 임원을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사 간에 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다. 그러나 금번 합병 대상 법인인

(주)에이프로젠메디신과 (주)에이프로젠의 임원 겸직은 없습니다.

하지만, 합병 후 법인의 임원이 여전히 (주)지베이스, 에이프로젠제약(주), (주)에이프로젠바이오로직스 등 특수관계사의 임원을 겸직하고 있으므로, 유사시 특수관계인에 대한 자금 지원이 이루어지거나 합병 후 법인에 불리한 경영 방침이 발생할 가능성이 존재합니다. 이런 문제가 현실화 될 경우 합병 후 법
인의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다.

(
주)에이프로젠메디신의 주요 사내이사 및 임원은 특수관계자의 임원을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사 간에 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다. 그러나 금번 합병 대상 법인인

(주)에이프로젠메디신과 (주)에이프로젠의 임원 겸직은
없으며, 상기 1. 합병에 관한 기본사항 2. 다. 향후 회사구조개편에 관한 계획에 따르면 합병 후 법인의 임원과 다른 계열회사들과의 임원 겸직은 해소될 것으로 예상하고 있습니다.

하지만,

지분구조에 따른 계열회사관계는 지속되므로
,
유사시 특수관계인에 대한 자금 지원이 이루어지거나 합병 후 법인에 불리한 경영 방침이 발생할 가능성이 존재합니다. 이런 문제가 현실화 될 경우 합병 후 법인의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다.

나-2-E 특수관게자와의 거래등에 따른 위험
기재정정

(주)에이프로젠메디신은 지분을
45.0%

보유하고 있는 에이프로젠제약(주)를 종속회사로 보유하고 있으며, 그 종속회사인 에이프로젠파마(주)와 (주)에이프로젠H&G, 그리고 (주)에이프로젠H&G의 종속회사인 (주)비전브로스와 (주)에이프로젠게임즈를 연결대상 종속회사로 보유하고 있습니다. 또한, (주)에이프로젠메디신의 최대주주인 (주)지베이스 외에도, 관계기업인 에이지티(주)와 (주)에이프로젠바이오로직스, 기타 특수관계자인 (주)넥스코닉스와 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠과 특수관계를 맺고 있습니다. (주)에이프로젠메디신의 경영을 총괄하고 있는 김재섭 대표이사는 (주)에이프로젠H&G, (주)에이프로젠바이오로직스의 대표이사직을 겸임
하고 있습니다.

(주)에이프로젠메디신은 지분을
45.0%

보유하고 있는 에이프로젠제약(주)를 종속회사로 보유하고 있으며, 그 종속회사인 에이프로젠파마(주)와 (주)에이프로젠H&G, 그리고 (주)에이프로젠H&G의 종속회사인 (주)비전브로스와 (주)에이프로젠게임즈를 연결대상 종속회사로 보유하고 있습니다. 또한, (주)에이프로젠메디신의 최대주주인 (주)지베이스 외에도, 관계기업인 에이지티(주)와 (주)에이프로젠바이오로직스, 기타 특수관계자인 (주)넥스코닉스와 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠과 특수관계를 맺고 있습니다. (주)에이프로젠메디신의 경영을 총괄하고 있는 김재섭 대표이사는 (주)에이프로젠H&G, (주)에이프로젠바이오로직스의
사내
이사직을 겸임
하고 있습니다.

나-2-E 특수관게자와의 거래등에 따른 위험
기재정정

(주)에이프로젠메디신은 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠외에 다수의 특수관계사와 관계를 맺고 있습니다. 김
재섭 대표이사는 특수관계자인 (주)에이프로젠바이오로직스의
임원을 겸직하고 있으며, 김정출 사내이사는 에이프로젠제약(주)의 대표이사직을 겸임하고 있습니다. 이에 따라 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사 간에 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다. 또
한 (주)에이프로젠메디신은 최근 3개년간 주요 특수관계자들과 다양한 매입매출거래, 관계사 지분거래, 대여 등 자금거래를 진행하였습니다. 향후에도 유사한 특수관계자 간 거래가 계속될 경우 특수관계회사들의 영업환경 악화에 따른 위험이 합병 후 법인에 전이될 가능성이 있습니다. 따라서 종속기업과 관계기업 영업개황의 변화가 합병 후 법인의 실적에도 결정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(주)에이프로젠메디신은 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠외에 다수의 특수관계사와 관계를 맺고 있습니다. 김
재섭 대표이사는 특수관계자인 (주)에이프로젠바이오로직스의
임원을 겸직하고 있으며, 김정출 사내이사는 에이프로젠제약(주)의 대표이사직을 겸임하고 있습니다.
향후 회사구조개편에 관한 계획에 따르면 합병 후 법인의 임원과 다른 계열회사들과의 임원 겸직은 해소될 것으로 예상하고 있으나,지분구조에 따른 계열회사관계는 지속되므로 계열회사간
이해상충 문제가 발생할 수 있습니다. 또
한 (주)에이프로젠메디신은 최근 3개년간 주요 특수관계자들과 다양한 매입매출거래, 관계사 지분거래, 대여 등 자금거래를 진행하였습니다. 향후에도 유사한 특수관계자 간 거래가 계속될 경우 특수관계회사들의 영업환경 악화에 따른 위험이 합병 후 법인에 전이될 가능성이 있습니다. 따라서 종속기업과 관계기업 영업개황의 변화가 합병 후 법인의 실적에도 결정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

3. 합병이 성사될 경우 증권을 투자함에 있어 고려해야할 위험요소 
 나. 사업위험
 ■ 피합병회사1 회사위험 : (주)에이프로젠

나-3-C 재무안정성 관련 위험
 [(주)에이프로젠바이오로직스 차입금 현황)
기재추가
(주51) 정정 전

(주51) 정정 후

나-3-C 재무안정성 관련 위험

기재추가
-
에이프로젠바이오로직스의 차입금은 만기도래시점마다 1년 단위로 연장하고 있습니다. 차입금 총액에 대해서 단기적으로는 에이프로젠바이오로직스의 신규투자유치 등을 통해 차입금 상환을 계획하고 있으며, 일부 금액에 대해서는 장기차입금으로 전환하여 영업현금흐름 발생을 통해 차입금 상환을 계획하고 있습니다. 동회사에 대해서 투자유치가 가능할 것으로 예상하고 있고, 중장기적인 영업현금흐름 발생을 통해 상환 여력이 있는 것으로 회사는 판단하고 있으나 신고서 제출일 현재 구체적으로 확정된 사항은 없습니다. 만약, 투자유치가 이루어지지 않거나 지속적으로 영업현금흐름 발생이 이루어지지 않는 경우, 동 대여금에 대한 이자비용 및 원리금 상환이 원활하게 지급되지 못할 가능성이 있으며, 이 경우 합병 후 법인의 재무안정성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 참고하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나-3-C 재무안정성 관련 위험

기재추가
한편, 금번 합병을 통해서 (주)에이프로젠과 (주)에이프로젠메디신이 단일 법인이 되므로, 합병 완료 후에는 해당 차입금의 대여 주체가 합병 후 법인으로 전환되게 됩니다. 합병 후 법인은 (주)에이프로젠바이오로직스의 지분 100%을 보유하게 되는 지배회사로서, 별도 기준으로 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스는 지배회사인 합병 후 법인에 차입금 상환의무가 존재하게 됩니다. (주)에이프로젠바이오로직스는 합병 후 만기 연장 혹은 상환할 계획이나 (주)에이프로젠바이오로직스는 2018년 4월 오송 공장 준공된 지 얼마 지나지 않아 본격적인 매출 발생은 아직 부진한 상황이며, 2018년 16,427백만원의 당기순손실에 이어, 2019년에도 39,907백만원, 2020년 54,363백만원의 손실을 기록하였습니다. (주)에이프로젠바이오로직스는 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠메디신에 현재까지는 이자를 큰 문제 없이 지급하고 있지만, 향후 재무상황이 추가적으로 악화되면, 동 대여금에 대한 이자비용 및 원리금 등이 원활하게 지급되지 못할 가능성이 있으며, 이 경우 합병 후 법인의 수익성이 악화될 위험이 있습니다.

한편, 금번 합병을 통해서 (주)에이프로젠과 (주)에이프로젠메디신이 단일 법인이 되므로, 합병 완료 후에는 해당
(주)에이프로젠메디신으로부터의 차입금의 대여 주체가 합병 후 법인으로 전환되게 됩니다. 합병 후 법인은 (주)에이프로젠바이오로직스의 지분 100%을 보유하게 되는 지배회사로서, 별도 기준으로 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스는 지배회사인 합병 후 법인에 차입금 상환의무가 존재하게 됩니다. (주)에이프로젠바이오로직스는
상기 언급하였듯이 합병 후 만기 연장 혹은 상환할 계획이나 (주)에이프로젠바이오로직스는 2018년 4월 오송 공장 준공된 지 얼마 지나지 않아 본격적인 매출 발생은 아직 부진한 상황이며, 2018년 16,427백만원의 당기순손실에 이어, 2019년에도 39,907백만원, 2020년 54,363백만원의 손실을 기록하였습니다. (주)에이프로젠바이오로직스는 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠메디신에 현재까지는 이자를 큰 문제 없이 지급하고 있지만, 향후 재무상황이 추가적으로 악화되면, 동 대여금에 대한 이자비용 및 원리금 등이 원활하게 지급되지 못할 가능성이 있으며, 이 경우 합병 후 법인의 수익성이 악화될 위험이 있습니다.

나-3-D 특수관게자 및 주요주주와의 거래 등에 따른 위험
기재정정
(주52) 정정 전
(주52) 정정 후

나-3-D 특수관게자 및 주요주주와의 거래 등에 따른 위험
 [주요 임원 계열회사 겸직 현황]
기재정정
(주53) 정정 전
(주53) 정정 후

나-3-D 특수관게자 및 주요주주와의 거래 등에 따른 위험

기재정정

(주)에이프로젠의 주요 사내이사 및 임원은 특수관계자
의 임원을 겸직하고 있지 않습니다.
하지만, 합병 상대방인 (주)에이프로젠메디신의 주요 사내이사 및 임원이 특수관계자의 임원을 겸직하고 있기 때문에,

합병 후 법인의 임원이

(주)지베이스, 에이프로젠제약(주), (주)에이프로젠바이오로직스 등 특수관계사의 임원을 겸직하고 있으므로, 유사시 특수관계인에 대한 자금 지원이 이루어지거나 합병 후 법인에 불리한 경영 방침이 발생할 가능성이 존재합니다. 이런 문제가 현실화 될 경우 합병 후 법인의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다.

(주)에이프로젠의 주요 사내이사 및 임원은 특수관계자
의 임원을 겸직하고 있지 않습니다.
하지만, 합병 상대방인 (주)에이프로젠메디신의 주요 사내이사 및 임원이 특수관계자의 임원을 겸직하고

있
습
니
다.

향후 회사구조개편에 관한 계획에 따르면 합병 후 법인의 임원과 다른 계열회사들과의 임원 겸직은 해소될 것으로 예상하고 있으나,지분구조에 따른 계열회사관계는 지속되므로

유사시 특수관계인에 대한 자금 지원이 이루어지거나 합병 후 법인에 불리한 경영 방침이 발생할 가능성이 존재합니다. 이런 문제가 현실화 될 경우 합병 후 법인의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다.

다-9 자본시장법 관련 법령상 의무 위반 위험
기재추가
(주54) 정정 전
(주54) 정정 후

[제2부 당사회사에 관한 사항] - Ⅱ. 사업의 내용

6. 주요계약 및 연구개발활동
 가. 경영상의 주요 계약 등
 (1) 라이센스 아웃(License-Out) 계약
 [라이센스 아웃 계약 총괄표]
기재정정
(주55) 정정 전
(주55) 정정 후

6. 주요계약 및 연구개발활동
 가. 경영상의 주요 계약 등
 (1) 라이센스 아웃(License-Out) 계약
 1) 품목 : 사람의 CA12 항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술
기재정정
(주56) 정정 전
(주56) 정정 후

6. 주요계약 및 연구개발활동
 가. 경영상의 주요 계약 등
 (1) 라이센스 인(License-In) 계약
기재정정
(주57) 정정 전

(주57) 정정 후

6. 주요계약 및 연구개발활동
 가. 경영상의 주요 계약 등
 (2) 라이센스 인(License-In) 계약
 1) 품목 : 사람의 CA12 항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술
기재정정
(주58) 정정 전

(주58) 정정 후

7. 기타 참고사항
 가. 회사의 현황
 * 바이오의약품 사업부

기재정정
(주59) 정정 전

(주59) 정정 후

[제2부 당사회사에 관한 사항] - Ⅲ. 재무에 관한 사항

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항
 7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적
 미상환 전환사채 발행현황

기재정정
(주60) 정정 전
(주60) 정정 후

[제2부 당사회사에 관한 사항] - Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항
((주)에이프로젠메디신)

1. 임원 및 직원 등의 현황
 임원 현황

기재정정
(주61) 정정 전

(주61) 정정 후

[제2부 당사회사에 관한 사항] - Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항
((주)에이프로젠메디신)

나. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황
기재정정
(주62) 정정 전
(주62) 정정 전

[제2부 당사회사에 관한 사항] - Ⅱ. 사업의 내용((주)에이프로젠)

6. 주요계약 및 연구개발활동
 나. 라이센스인(License-In) 계약
 [라이센스인 계약 총괄표]
기재추가
(주63) 정정 전

(주63) 정정 전

6. 주요계약 및 연구개발활동
 나. 라이센스인(License-In) 계약
 (1)품목 : 사람의 CA12항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술
기재추가
(주64) 정정 전

(주64) 정정 전

[제2부 당사회사에 관한 사항] - Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항
((주)에이프로젠)

1. 임원 및 직원 등의 현황
 임원 현황

기재정정
(주65) 정정 전

(주65) 정정 전

[제2부 당사회사에 관한 사항] - Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항
((주)에이프로젠)

나. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

기재추가
(주66) 정정 전

(주66) 정정 후

(주1) 정정전

[(주)에이프로젠메디신의 에이프로젠그룹 편입 이후 합병 및 바이오사업 추진 관련 연혁]

시기
내용
관련공시

2017년 11월
(주)지베이스로 (주)에이프로젠메디신 최대주주 변경
2017.11.29 최대주주변경

2018년 01월
에이프로젠과의 합병 추진 공시
2018.01.09 수시공시의무관련사항(공정공시)

2018년 02월
CA-12, CD43, CD47, PD-1 등 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하여(계약상대방: (주)다이노나), 유방암 치료용 항체 , 급성백혈병 치료용 항체, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체등 4가지 항암 항체 파이프라인을 보유
2018.02.27 투자판단관련주요경영사항

2018년 11월
유방암치료용 항체 관련 국내특허를 취득
2018.11.05 투자판단관련주요경영사항

2019년 01월
유방암치료용 항체에 관한 미국 특허를 취득
2019.01.23 투자판단관련주요경영사항

2019년 01월
에이프로젠과의 합병 추진 진행사항 공시
2019.01.18 기타경영사항(자율공시)

2019년 05월
합병 주관 증권사(신한금융투자(주)) 선정
2019.05.27 기타경영사항(자율공시)

2019년 05월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 국내(대한민국) 특허
2019.05.20 투자판단관련주요경영사항

2019년 07월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 러시아 및 남아프리카공화국 특허
2019.07.10 투자판단관련주요경영사항

2019년 11월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 오스트레일리아 특허
2019.11.27 투자판단관련주요경영사항

2020년 03월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 뉴질랜드 특허
2020.03.03 투자판단관련주요경영사항

2020년 04월
(주)에이프로젠메디신이 (주)에이프로젠 및 (주)에이프로젠H&G 흡수합병 결정 공시
2020.04.24 주요사항보고서(회사합병결정)

2020년 04월
유방암치료용 항체에 관한 국내(대한민국) 특허
2020.04.29 투자판단관련주요경영사항

2020년 05월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 미국 특허
2020.05.12 투자판단관련주요경영사항

2020년 06월
유방암치료용 항체에 관한 러시아 특허
2020.06.26 투자판단관련주요경영사항

2020년 08월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 인도네시아 특허
2020.08.26 투자판단관련주요경영사항

2020년 09월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 일본특허
2020.09.01 투자판단관련주요경영사항

2020년 09월
유방암치료용 항체에 관한 캐나다 특허
2020.09.04 투자판단관련주요경영사항

2020년 09월
합병결정 철회
2020.09.08 주요사항보고서(회사합병결정)

2020년 09월
CD43, CD47, CA12항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술을 주식회사 에이프로젠이 비독점적으로 활용하여 신약을 개발할 수 있는 권리를 주식회사 에이프로젠에게 부여
2020.09.29 투자판단관련주요경영사항

2020년 11월
유방암치료용 항체에 관한 남아공 특허
2020.11.13 투자판단관련주요경영사항

2021년 01월
유방암치료용 항체에 관한 호주 특허
2021.01.07 투자판단관련주요경영사항

2021년 03월
유방암치료용 항체에 관한 미국 특허
2021.03.10 투자판단관련주요경영사항

(주1) 정정 후

[(주)에이프로젠메디신의 에이프로젠그룹 편입 이후 합병 및 바이오사업 추진 관련 연혁]

시기
내용
관련공시

2017년 11월
(주)지베이스로 (주)에이프로젠메디신 최대주주 변경
2017.11.29 최대주주변경

2018년 01월
에이프로젠과의 합병 추진 공시
2018.01.09 수시공시의무관련사항(공정공시)

2018년 02월
CA-12, CD43, CD47, PD-1 등 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하여(계약상대방: (주)다이노나), 유방암 치료용 항체 , 급성백혈병 치료용 항체, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체등 4가지 항암 항체 파이프라인을 보유
2018.02.27 투자판단관련주요경영사항

2018년 11월
유방암치료용 항체 관련 국내특허를 취득
2018.11.05 투자판단관련주요경영사항

2019년 01월
유방암치료용 항체에 관한 미국 특허를 취득
2019.01.23 투자판단관련주요경영사항

2019년 01월
에이프로젠과의 합병 추진 진행사항 공시
2019.01.18 기타경영사항(자율공시)

2019년 05월
합병 주관 증권사(신한금융투자(주)) 선정
2019.05.27 기타경영사항(자율공시)

2019년 05월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 국내(대한민국) 특허
2019.05.20 투자판단관련주요경영사항

2019년 07월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 러시아 및 남아프리카공화국 특허
2019.07.10 투자판단관련주요경영사항

2019년 11월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 오스트레일리아 특허
2019.11.27 투자판단관련주요경영사항

2020년 03월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 뉴질랜드 특허
2020.03.03 투자판단관련주요경영사항

2020년 04월
(주)에이프로젠메디신이 (주)에이프로젠 및 (주)에이프로젠H&G 흡수합병 결정 공시
2020.04.24 주요사항보고서(회사합병결정)

2020년 04월
유방암치료용 항체에 관한 국내(대한민국) 특허
2020.04.29 투자판단관련주요경영사항

2020년 05월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 미국 특허
2020.05.12 투자판단관련주요경영사항

2020년 06월
유방암치료용 항체에 관한 러시아 특허
2020.06.26 투자판단관련주요경영사항

2020년 08월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 인도네시아 특허
2020.08.26 투자판단관련주요경영사항

2020년 09월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 일본특허
2020.09.01 투자판단관련주요경영사항

2020년 09월
유방암치료용 항체에 관한 캐나다 특허
2020.09.04 투자판단관련주요경영사항

2020년 09월
합병결정 철회
2020.09.08 주요사항보고서(회사합병결정)

2020년 09월
CD43, CD47, CA12항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술을 주식회사 에이프로젠이 비독점적으로 활용하여 신약을 개발할 수 있는 권리를 주식회사 에이프로젠에게 부여
2020.09.29 투자판단관련주요경영사항

2020년 11월
유방암치료용 항체에 관한 남아공 특허
2020.11.13 투자판단관련주요경영사항

2021년 01월
유방암치료용 항체에 관한 호주 특허
2021.01.07 투자판단관련주요경영사항

2021년 03월
유방암치료용 항체에 관한 미국 특허
2021.03.10 투자판단관련주요경영사항

2021년 10월
유방암치료용 항체에 관한 일본 특허
2021.10.18 투자판단관련주요경영사항

(주2) 정정 전

[합병 후 합병회사의 최대주주 및 특수관계인 예상 지분 변동 내역]

(단위 : 주, %)

주주명

종류

합병 전 (2021년
09월 29일
기준)

합병 후
(존속회사)

주식회사 
에이프로젠메디신
(존속회사)

주식회사
에이프로젠
(소멸회사)

주식수

지분율(%)

주식수

지분율(%)

주식수

지분율(%)

㈜지베이스

보통주

20,507,752
10.30
21,714,818
41.74%
324,841,288
35.00%

㈜에이프로젠

보통주

20,202,336
10.14
-
0.00%
0
0.00%

에이프로제제약㈜

보통주

1,000
0.00%
-
0.00%
1,000
0.00%

㈜넥스코닉스

보통주

500
0.00%
7,933,576
15.25%
111,189,700
11.98%

㈜에이프로젠메디신

보통주

-
0.00%
2,221,944
4.27%
0
0.00%

김재섭

보통주

1,000
0.00%
3,994,524
7.68%
55,984,320
6.03%

김정출

보통주

500
0.00%
336,660
0.65%
4,718,795
0.51%

박미령

보통주

500
0.00%
2,019,761
3.88%
28,307,484
3.05%

김문혁

보통주

500
0.00%
909,880
1.75%
12,752,483
1.37%

김선혁

보통주

500
0.00%
909,880

1.75%

12,752,483
1.37%

박미정

보통주

189
0.00%
48,150
0.09%
675,012
0.07%

최대주주 및 특수관계인 합계

40,714,777
20.44%
40,089,193
77.06%
551,222,565
59.38%

자기주식
1,863
0.00%
-
-
51,344,781
5.53%

발행주식의 총수

199,155,230
100.00%
52,021,102
100.00%
928,231,843
100.00%

(자료: 회사제시자료)

(주2) 정정 후

[합병 후 합병회사의 최대주주 및 특수관계인 예상 지분 변동 내역]

(단위 : 주, %)

주주명

종류

합병 전 (
증권신고서제출일 기준
)

합병 후
(존속회사)

주식회사 
에이프로젠메디신
(존속회사)

주식회사
에이프로젠
(소멸회사)

주식수

지분율(%)

주식수

지분율(%)

주식수

지분율(%)

㈜지베이스

보통주

20,507,752
10.30
21,714,818
41.74%
324,841,288
35.00%

㈜에이프로젠

보통주

20,202,336
10.14
-
0.00%
0
0.00%

에이프로제제약㈜

보통주

1,000
0.00%
-
0.00%
1,000
0.00%

㈜넥스코닉스

보통주

500
0.00%
7,933,576
15.25%
111,189,700
11.98%

㈜에이프로젠메디신

보통주

-
0.00%
2,221,944
4.27%
0
0.00%

김재섭

보통주

1,000
0.00%
3,994,524
7.68%
55,984,320
6.03%

김정출

보통주

500
0.00%
336,660
0.65%
4,718,795
0.51%

박미령

보통주

500
0.00%
2,019,761
3.88%
28,307,484
3.05%

김문혁

보통주

500
0.00%
909,880
1.75%
12,752,483
1.37%

김선혁

보통주

500
0.00%
909,880

1.75%

12,752,483
1.37%

박미정

보통주

189
0.00%
48,150
0.09%
675,012
0.07%

최대주주 및 특수관계인 합계

40,714,777
20.44%
40,089,193
77.06%
551,222,565
59.38%

자기주식
1,863
0.00%
-
-
51,344,781
5.53%

발행주식의 총수

199,155,230
100.00%
52,021,102
100.00%
928,231,843
100.00%

(자료: 회사제시자료)

(주3) 정정 전

(기준일 :

증권신고서제출일 기준

)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이승호
남
1973년 02월
대표이사
등기임원
상근
경영총괄

전) 노무라금융투자

전) 모간스탠리

전) 보스턴 컨설팅 그룹
미국 스탠포드 대학교 통계학(석사)
연세대학교 경제학(학사)

-
-
-
1개월
2024.08.11

박미정
여
1965년 01월
전무이사
등기임원
상근
전임상개발, RA책임자

미국 보스톤대 의대 약리학 박사
전) 법무처 신약개발 사업단 
현) ㈜에이프로젠 사내이사

48,150
-
임원
6년 4개월
2023.03.23

이현수
남
1962년 12월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
한국과학기술원 분자생물공학 박사
현)파로스백신 사내이사
현)에이프로젠 사외이사
-
-
임원
5년 4개월
2022.03.28

구본진
남
1957년 09월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
전) 스톤브릿지자산운용 대표이사
전) 트루벤인베스트먼트 대표이사
전) 기획재정부 재정업무관리관, 차관보
전) 기획재정부 정책조정국장
전) 기획재정부 예산실 행정예산심의관
전) 제24회 행정고시 합격
미국 밴더빌트대학교 대학원 경제학(석사)
한국과학기술원(KAIST) 경영과학과(석사)
서울대학교 법학(학사)
-
-
-
1개월

2024.08.11

조경규
남
1959년 10월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
현) 공주대학교 석좌교수
전) 환경부 장관
전) 국무조정실 제2차장
전) 국무조정실 경제조정실장
전) 국무조정실 사회조정실장
전) 기획재정부 사회예산심의관
전) 기획재정부 공공정책국 국장
전) 기획재정부 공공혁신기획관
전) 제29회 행정고시 합격
공주대학교 대학원 행정학 (박사 수료)
미국 오레곤대학교 경제학 (석사)
서울대학교 행정대학원 행정학 (석사)
한국외국어대학교 경제학(학사)
-
-
-
1개월

2024.08.11

(주3) 정정 후

(기준일 :

증권신고서제출일 기준

)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이승호
남
1973년 02월
대표이사
등기임원
상근
경영총괄

현)(주)에이프로젠바이오로직스 대표이사

전) 노무라금융투자

전) 모간스탠리

전) 보스턴 컨설팅 그룹
미국 스탠포드 대학교 통계학(석사)
연세대학교 경제학(학사)

-
-
-
1개월
2024.08.11

박미정
여
1965년 01월
전무이사
등기임원
상근
전임상개발, RA책임자

미국 보스톤대 의대 약리학 박사
전) 법무처 신약개발 사업단 
현) ㈜에이프로젠 사내이사

48,150
-
임원
6년 4개월
2023.03.23

이현수
남
1962년 12월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
한국과학기술원 분자생물공학 박사
현)파로스백신 사내이사
현)에이프로젠 사외이사
-
-
임원
5년 4개월
2022.03.28

구본진
남
1957년 09월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
전) 스톤브릿지자산운용 대표이사
전) 트루벤인베스트먼트 대표이사
전) 기획재정부 재정업무관리관, 차관보
전) 기획재정부 정책조정국장
전) 기획재정부 예산실 행정예산심의관
전) 제24회 행정고시 합격
미국 밴더빌트대학교 대학원 경제학(석사)
한국과학기술원(KAIST) 경영과학과(석사)
서울대학교 법학(학사)
-
-
-
1개월

2024.08.11

조경규
남
1959년 10월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
현) 공주대학교 석좌교수
전) 환경부 장관
전) 국무조정실 제2차장
전) 국무조정실 경제조정실장
전) 국무조정실 사회조정실장
전) 기획재정부 사회예산심의관
전) 기획재정부 공공정책국 국장
전) 기획재정부 공공혁신기획관
전) 제29회 행정고시 합격
공주대학교 대학원 행정학 (박사 수료)
미국 오레곤대학교 경제학 (석사)
서울대학교 행정대학원 행정학 (석사)
한국외국어대학교 경제학(학사)
-
-
-
1개월

2024.08.11

(주4) 정정 전
- 증권신고서 제출일 현재 기준 회사와 계열회사간 임원 겸직현황 해당사항 없습니다

(주4) 정정 후

성명
직위
임원겸직현황

이승호
대표이사
(등기)
(주)에이프로젠 대표이사
(주)에이프로젠바이오로직스 대표이사

(주5) 정정 전

(기준일 :

증권신고서제출일 기준

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초

2021년

06월 30일

주식수
지분율
주식수
지분율

김재섭
본인
보통주
3,994,524
7.71
3,994,524
7.68
-

(주)지베이스
특수관계인
보통주
21,714,818
41.92
21,714,818
41.74
-

(주)넥스코닉스
특수관계인
보통주
7,933,576
15.32
7,933,576
15.25
-

박미령
특수관계인
보통주
2,019,761
3.90
2,019,761
3.88
-

(주)에이프로젠메디신
특수관계인
보통주
2,221,944
4.29
2,221,944
4.27
-

김문혁
특수관계인
보통주
909,880
1.76
909,880
1.75
-

김선혁
특수관계인
보통주
909,880
1.76
909,880
1.75
-

김정출
특수관계인
보통주
320,000
0.62
336,660
0.65
-

박미정
특수관계인
보통주
48,150
0.09
48,150
0.09
-

계
-
40,072,533
77.36
40,089,193
77.06
-

-
-
-
-
-
-

주1) 상기에 기재된 기초 총발행주식수는

2021년 12월말 기준 51,801,832주이며, 이후 발행주식수는 기준일
현재 52,021,102주로 증가
하였습니다.

주2)
2021년 9월 15일

이후 최대주주 및 특수관계인이 주식을 매입하거나 매수한 내역은 없습니다.

(주5) 정정 후

(기준일 :

증권신고서제출일 기준

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초

기말(신고서제출일 기준)

주식수
지분율
주식수
지분율

김재섭
본인
보통주
3,994,524
7.71
3,994,524
7.68
-

(주)지베이스
특수관계인
보통주
21,714,818
41.92
21,714,818
41.74
-

(주)넥스코닉스
특수관계인
보통주
7,933,576
15.32
7,933,576
15.25
-

박미령
특수관계인
보통주
2,019,761
3.90
2,019,761
3.88
-

(주)에이프로젠메디신
특수관계인
보통주
2,221,944
4.29
2,221,944
4.27
-

김문혁
특수관계인
보통주
909,880
1.76
909,880
1.75
-

김선혁
특수관계인
보통주
909,880
1.76
909,880
1.75
-

김정출
특수관계인
보통주
320,000
0.62
336,660
0.65
-

박미정
특수관계인
보통주
48,150
0.09
48,150
0.09
-

계
-
40,072,533
77.36
40,089,193
77.06
-

-
-
-
-
-
-

주1) 상기에 기재된 기초 총발행주식수는

2021년 12월말 기준 51,801,832주이며, 이후 발행주식수는 기준일
현재 52,021,102주로 증가
하였습니다.

주2)
2021년 9월 15일

이후 최대주주 및 특수관계인이 주식을 매입하거나 매수한 내역은 없습니다.

(주6) 정정 전

- 

(주6) 정정 후

직명

성명

생년월일

임기

사내이사

이승호

1973-02-19

본건 합병의 효력발생일부터 3년

사내이사

박미정

1965-01-03

본건 합병의 효력발생일부터 3년

사외이사

이현수

1962-12-13

본건 합병의 효력발생일부터 3년

사외이사

구본진

1957-09-10

본건 합병의 효력발생일부터 3년

사외이사

조경규

1959-10-15

본건 합병의 효력발생일부터 3년

(주7) 정정 전

구분

일정

(주)에이프로젠
메디신
(주)에이프로젠

이사회 결의일

2021년 09월 15일

2021년 09월 15일

합병 계약일

2021년 09월 15일

2021년 09월 15일

증권신고서 제출일
2021년 09월 30일
-

주주확정기준일 지정 및 주주명부 폐쇄공고

2021년 11월 09일

2021년 11월 09일

주주명부 확정 기준일

2021년 11월 09일

2021년 11월 09일

주주명부 폐쇄일

시작일

-

2021년 11월 10일

종료일

-

2021년 11월 13일

주주총회 소집 통지 및 공고일

2021년 12월 02일

2021년 12월 02일

합병반대의사 통지 접수기간

시작일

2021년 12월 02일

2021년 12월 02일

종료일

2021년 12월 20일

2021년 12월 20일

합병계약 승인을 위한 주주총회일

2021년 12월 21일

2021년 12월 21일

주식매수청구권 행사 기간

시작일

2021년 12월 21일
2021년 12월 21일

종료일

2022년 01월 10일
2022년 01월 10일

구주권 제출기간 주2)
시작일
-
2021년 12월 21일

종료일
-
2022년 01월 24일

채권자 이의제출 기간

시작일

2021년 12월 21일
2021년 12월 21일

종료일

2022년 01월 24일
2022년 01월 24일

합병기일

2022년 01월 25일

2022년 01월 25일

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일

2022년 01월 25일

-

합병종료보고 공고일

2022년 01월 25일

-

합병등기 예정일(해산등기 예정일)

2022년 01월 25일

2022년 01월 25일

주권상장 예정일

2022년 02월 15일
-

주1)
상기 합병일정은 증권신고서 제출일 현재 예상 일정으로 관계기관과의 협의 및 승인 과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.

주2)

전자증권제도가 시행됨에 따라
(주)에이프로젠메디신은
구주권제출기간이 소멸되었으나 (주)에이프로젠의 주권은
전자증권으로 전환되지 않아
합병신주 배정 기준일 현재

실물주권임에 따라 구주권 제출 기간동안 주권을 소유하고 있는 투자자께서는 해당 구주권을 (주)에이프로젠에게 제출하시기 바랍니다.

주3)
상법 제526조의 합병종료보고 주주총회와 그에 대한 합병에 관한 사항 보고는 이사회 결의에 의한 공고로 갈음합니다.

주4)
본 합병은 전자증권제도 시행에 따라 신주권 교부가 이루어지지 않는 점 양지하시기 바랍니다.

(주7) 정정 후

구분

일정

(주)에이프로젠
메디신
(주)에이프로젠

이사회 결의일

2021년 09월 15일

2021년 09월 15일

합병 계약일

2021년 09월 15일

2021년 09월 15일

증권신고서 제출일
2021년 09월 30일
-

주주확정기준일 지정 및 주주명부 폐쇄공고

2021년 11월 24일

2021년 11월 24일

주주명부 확정 기준일

2021년 11월 24일

2021년 11월 24일

주주명부 폐쇄일

시작일

-

2021년 11월 25일

종료일

-

2021년 11월 28일

주주총회 소집 통지 및 공고일

2021년 12월 02일

2021년 12월 02일

합병반대의사 통지 접수기간

시작일

2021년 12월 02일

2021년 12월 02일

종료일

2021년 12월 20일

2021년 12월 20일

합병계약 승인을 위한 주주총회일

2021년 12월 21일

2021년 12월 21일

주식매수청구권 행사 기간

시작일

2021년 12월 21일
2021년 12월 21일

종료일

2022년 01월 10일
2022년 01월 10일

구주권 제출기간 주2)
시작일
-
2021년 12월 21일

종료일
-
2022년 01월 24일

채권자 이의제출 기간

시작일

2021년 12월 21일
2021년 12월 21일

종료일

2022년 01월 24일
2022년 01월 24일

합병기일

2022년 01월 25일

2022년 01월 25일

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일

2022년 01월 25일

-

합병종료보고 공고일

2022년 01월 25일

-

합병등기 예정일(해산등기 예정일)

2022년 01월 25일

2022년 01월 25일

주권상장 예정일

2022년 02월 15일
-

주1)
상기 합병일정은 증권신고서 제출일 현재 예상 일정으로 관계기관과의 협의 및 승인 과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.

주2)

전자증권제도가 시행됨에 따라
(주)에이프로젠메디신은
구주권제출기간이 소멸되었으나 (주)에이프로젠의 주권은
전자증권으로 전환되지 않아
합병신주 배정 기준일 현재

실물주권임에 따라 구주권 제출 기간동안 주권을 소유하고 있는 투자자께서는 해당 구주권을 (주)에이프로젠에게 제출하시기 바랍니다.

주3)
상법 제526조의 합병종료보고 주주총회와 그에 대한 합병에 관한 사항 보고는 이사회 결의에 의한 공고로 갈음합니다.

주4)
본 합병은 전자증권제도 시행에 따라 신주권 교부가 이루어지지 않는 점 양지하시기 바랍니다.

(주8) 정정 전

구분
정 정 전

라. 발행주식총수
(주3)

210,503,857

(주8) 정정 후

구분
정 정 후

라. 발행주식총수
(주3)

210,503,854

(주9) 정정 전

구분

정 정 전

직전 사업연도말 현재 등기부등본 상 보통주식수
182,946,253

분석기준일까지 전환권 행사로 증가한 보통주식수

16,210,840

분석기준일 현재 전환사채 전환가능 주식수

11,348,627

발행주식총수

210,503,857

(주9) 정정 후 

구분

정 정 후

직전 사업연도말 현재 등기부등본 상 보통주식수
182,946,253

분석기준일까지 전환권 행사로 증가한 보통주식수

16,208,977

분석기준일 현재 전환사채 전환가능 주식수

11,348,624

발행주식총수

210,503,854

(주10) 정정 전
- 

(주10)
정정 후

"2021 Clinical Development Success Rates 2011-2020"(
2021년 2월 발간
)는
미국바이
오협회(B
iotechnology Innovation Organization)(주1)가 Informa Pharma Intelligence(주2) 및 QLS
Advisors
(주3)와 같이
진행한 임상 약물 개발 성공률에 대한 최신 연구이며, Informa Pharma Intelligence의 Biomed Tracker에 의해 10년간
(2011-2020년)
수집한 9,704개의 개발 프로그램에서 총 12,728건의 바이오신약 및 바이오시밀러 임상 및 허가의 단계별 전환사항을 분석하였습니다.

(주1) BIO(Biotechnology Innovation Organization, 미국바이오협회) : 미국 전역과30개 이상의 국가에서 생명공학 회사, 학술 기관, 주 생명공학 센터 및 관련 단체를 대표하는 세계 최대의 단체(주요 회원사: Pfizer, Lilly, abbvie, Roche, 삼성바이오로직스, 삼성바이오에피스, Amgen. Merck, Johnson&Johnson, Abbot 등 전세계 약1500개 기업)
(주2) Informa Pharma Intelligence : 전세계 제약 및 의약품 시장에서 의약품, 기기, 회사, 임상 실험 및 시장 관련 글로벌바이오파마 데이터 기업
(주3) QLS Advisors : 미국 매사추세츠주 케임브리지에 본사를 둔 생명과학의 혁신을 육성하기 위한 기술 및 자문 기업

본 연구는 임상 개발 성공률(Part1에 해당), 해당 결과에 기여하는 요인(Part2에 해당) 및 임상 시험의 일정을 측정(Part3에 해당)하는 것을 목표로 하며, 머신러닝(ML)과 인공지능(AI)을 임상시험 데이터와 약물 특성에 적용하여 승인 가능성에 기여하는 기능을 평가하는 전문가 데이터 과학자 팀인 QLS Advisors와 협력하여 임상 성공률에 영향을 미치는 200개 이상의 약물, 시험, 표시 및 스폰서 메트릭스에 대한 전산 분석을 통해 예측 능력의 정확도를 향상시켰습니다.

미국바이오협회
(B
iotechnology Innovation Organization)
의 "
Clinical Development Success Rates

2015-2016"
는

바이오 신약 평가시
많이 인용되는 보고서이며, 기존 보고서인 "Clinical Development Success Rates 2015-2016"에서는 바이오신약에 대한 임상성공율만 있었으나, 최근 발간된

"2021 Clinical Development Success Rates 2011-2020"에
는 바이오시밀러 임상성공율이 추가되었으므로 동 자료를 신뢰성 있는 자료로 보고 평가시 적용하였습니다.

위험조정을 위해 평가에 사용된
"2021 Clinical Development Success Rates 2011-2020"
보고서상 임상단계별 성공가능성은 다음과 같습니다.

(단위 : %)

구 분
임상성공율

임상 1상
80.0

임상 2상
- (주1)

임상 3상

86.4

품목허가
93.2

전체 가능성
64.4

(주1)

"2021 Clinical Development Success Rates 2011-2020"
보고서상
임상 2상의 성공율이 50%로 기재되어 있으나,
일반적으로 바이오시밀러 특성상 Original 제품과 동등성이 확인되면, 적응증에 해당하는 투여 경로와 용량은 Original 제품에서 이미 잘 입증되었고 동일하기 때문에 임상 2상이 별도로 요구되지 않는 바, 예외적으로 진행된 4건(전체 개수의 1.4%)의 임상 2상 성공율을적용할 경우 전체 임상성공율을 왜곡시킨다고 판단되고, 또한 회사의 임상 계획상 1상과 3상을 동시에 진행할 예정이므로 임상 2상의 성공율은 제외하였습니다.

추가적으로 논문
「
Journal for Clinical Studies Volume 7 Issue 2
」
및
「
Journal of Industrial Microbiology & Biotechnology (2019) 46;1297-1311
」
에서도 바이오시밀러는 임상 2상이 요구되지 않는 것으로 기술하고 있으며, 동종업종인 삼성바이오에피스와 셀트리온의 경우도 공시된 사업보고서상 바이오시밀러에 대해 1상과 3상에 대한 임상만 진행하고 있으므로 임상 2상에 대한 임상성공율은 별도로 고려하지 않는 것이 타당하다고 판단하였습니다.

참고로 학계 보고서
중「

Nickisch and Bode-Greuel (2013), Financial Analysis of Biosimilar Development
Candidates : A Case Study on the US Bios-imilar Businss(2015)
」
에서는 바이오시밀러 임상성공률을 45.9%로 제시했으나,

동 보고서상 임상성공률은 바이오시밀러 평가방법을 연구하기 위해 제시한 이론상 가정이며, 바
이오시밀러에 대한 개발 방향이나 기준이 정형화 되기 이전 또는 미국 FDA와 유럽 EMA의 가이드라인이 만들어지기 이전의 개발 시도들을 분석한 결과로써 바이오시밀러 개발 방법과 기준이 정형화된 현재의 성공률과는 큰 차이가 있어
미국바이오협회 자
료보다 더 신뢰성 있다는 증거가 없어서 동 성공률을 적용하지 않았습니다.
또한,
「

CBI Biosimilars Summit 2019(Edric Engert)
」
에서는 약 50%로 제시했으나,
「

CBI Biosimilars Summit 2019

(Edric Engert)
」
는 생물/물리화학적 동등성을 완전히 성취했는지 등을 구별하지 않고 모든 개발 시도를 통계에 포함한 것으로 ㈜에이프로젠 보유 바이오시밀러의 경우 전임상이 완료되어 생물/물리화학적 동등성이 확인된 상태이므로 동 임상성공률을 적용하지 않았습니다.

(주11) 정정 전

(단위 : 백만원)

구분
금액
산출근거

자문수수료

6
0

합병에 해당하는 용역사, 주관사 자문수수료, 감정평가 수수료 등 포함

상장수수료
80

① (주)에이프로젠메디신 추가상장 예상 시가총액
 729,076,613주(추가상장 주식수) X 1,865원(주가가정:2021-09-29 종가) = 약 13,597억원,
② 추가상장수수료
 5,397만원 + 5,000억원 초과금액의 10억원당 3만원 = 약80백만원, 단 최대한도가 80백만원이므로 80백만원을 납부

기타 비용
135
공고비, 투자설명서 제작발송비, 등기비용 및 제세금, 주주배정통지서발송비 등

합계
275
-

주) 상기 본 합병 관련 소요비용은 협의과정에서 변동될 수 있습니다.

(주11) 정정 후

(단위 : 백만원)

구분
금액
산출근거

자문수수료

6
0

합병에 해당하는 용역사, 주관사 자문수수료, 감정평가 수수료 등 포함

상장수수료
78

① (주)에이프로젠메디신 추가상장 예상 시가총액
 729,076,613주(추가상장 주식수) X

1,795

원(주가가정:

2021-

10

-

21
종가) = 약
13,087
억원,
② 추가상장수수료
 5,397만원 + 5,000억원 초과금액의 10억원당 3만원 = 약
78
백만원, 단 최대한도가 80백만원이므로 80백만원을 납부

기타 비용
135
공고비, 투자설명서 제작발송비, 등기비용 및 제세금, 주주배정통지서발송비 등

합계
275
-

주) 상기 본 합병 관련 소요비용은 협의과정에서 변동될 수 있습니다.

(주12) 정정 전

가-1-A.

국내 제약산업은 인구고령화와 국민소득 향상에 따른 1인당 약제비가 증가로 꾸준히 성장세를 보여왔습니다. 또한 식습관의 서구화 및 환경변화로 인한 성인병 및 만성질환 증가 등으로 2018년 기준 국내 의약품 시장 규모는 23.1조원으로 전년대비 4.6% 성장하였습니다.
하지만
약가인하 정책 등 비우호적인 영업환경이 지속됨에 따라 향후에도 성장성이 지속될 것이라 장담하기 어려우며, 특히

2020년 초
부터 가파르게 확산된 신종 코로나바이러스 감염증(COVID-19)으로 원외처방이 감소하고, 이는 결국 의약품 생산과 매출 부진으로 이어져 국내 의약품 시장 성장률이 평년 수준에 다소 못 미칠 가능성이 존재합니다.
합병 당사회사들이 영위하고 있는 의약품 도매업의 수익성 역시 국내 제약시장 성장성과 밀접한 관련을 보이고 있어 이러한
국내 제약시장의 전반적 저성장세는 향후 당사 매출과 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

(주12) 정정 후

가-1-A.
국내 제약산업은 인구고령화와 국민소득 향상에 따른 1인당 약제비가 증가로 꾸준히 성장세를 보여왔습니다. 또한 식습관의 서구화 및 환경변화로 인한 성인병 및 만성질환 증가 등으로
2019년 기준 국내 의약품 시장 규모는

24.3조원으로 전년대비 5.2% 성장
하였습니다.
하지만
약가인하 정책 등 비우호적인 영업환경이 지속됨에 따라 향후에도 성장성이 지속될 것이라 장담하기 어려우며, 특히

2020년 초
부터 가파르게 확산된 신종 코로나바이러스 감염증(COVID-19)으로 원외처방이 감소하고, 이는 결국 의약품 생산과 매출 부진으로 이어져 국내 의약품 시장 성장률이 평년 수준에 다소 못 미칠 가능성이 존재합니다.
합병 당사회사들이 영위하고 있는 의약품 도매업의 수익성 역시 국내 제약시장 성장성과 밀접한 관련을 보이고 있어 이러한
국내 제약시장의 전반적 저성장세는 향후 당사 매출과 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

(주13) 정정 전

[국내 연도별 의약품 산업규모]

(단위: 조원, %)

연도
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
연평균 성장률

생산액
16.4
17.1
18.8
20.4
21.1
6.5%

수출액
2.5
3.3
3.6
4.6
5.1
19.4%

수입액
5.5
5.6
6.5
6.3
7.2
7.5%

시장규모
19.4
19.2
21.7
22.1
23.1
4.7%

(자료: 식품의약품안전처, 2019 식품의약품통계연보)

(주13) 정정 후

[국내 연도별 의약품 산업규모]

(단위: 조원, %)

연도
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
연평균 성장률

생산액
17.0
18.8
20.4
21.1
22.3
7.1%

수출액
3.3
3.6
4.6
5.1
6.1
16.1%

수입액
5.6
6.5
6.3
7.2
8.1
9.5%

시장규모
19.2
21.7
22.1
23.1
24.3
6.0%

(자료: 식품의약품안전처, 2020 식품의약품통계연보, 2. 의약품 산업 현황)

(주14) 정정 전

[ 국내 고령인구 현황]

(단위 : 천명, %)

구분
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020

고령인구
5,336
5,515
5,767
6,023
6,277
6,541
6,757
7,066
7,372
7,685
8,125

구성비
10.8
11.0
11.5
11.9
12.4
12.8
13.2
13.8
14.3
14.9
15.7

(자료: 국가통계포털)

(주14) 정정 후

[ 국내 고령인구 현황]

(단위 : 천명, %)

구분
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020

고령인구
5,506
5,701
5,980
6,251
6,521
6,775
6,996
7,356
7,650
8,027
8,496

전체인구
50,516
50,734
50,948
51,141
51,328
51,529
51,696
51,779
51,826
51,850
51,829

구성비
10.9
11.2
11.7
12.2
12.7
13.1
13.5
14.2
14.8
15.5
16.4

(자료: 국가통계포털, 고령인구비율(시도/시/군/구))

고령인구 비율계산 : 65세이상인구/전체인구x100(%)

(주
15) 정정 전

[국내 총인구 및 인구성장률]

(단위: 천명, %)

구분
1970년
1980년
1990년
2000년
2010년
2015년
2020년
2030년(E)
2040년(E)
2050년(E)

총인구
32,241
38,124
42,869
47,008
49,554
51,015
51,781
51,927
50,855
47,745

남자
16,309
19,236
21,568
23,667
24,881
25,586
25,946
25,943
25,293
23,639

여자
15,932
18,888
21,301
23,341
24,673
25,429
25,835
25,984
25,562
24,105

인구성장률
2.21%
1.57%
0.99%
0.84%
0.50%
0.53%
0.14%
-0.03%
-0.38%
-0.85%

주: 인구성장률은 전년도대비 총 인구 성장률임
(자료 : 국가통계포털)

(주15) 정정 후

[국내 총인구 및 인구성장률]

(단위: 천명, %)

구분
1970년
1980년
1990년
2000년
2010년
2015년
2020년
2030년(E)
2040년(E)
2050년(E)

총인구
32,241
38,124
42,869
47,008
49,554
51,015
51,781
51,927
50,855
47,745

남자
16,309
19,236
21,568
23,667
24,881
25,586
25,946
25,943
25,293
23,639

여자
15,932
18,888
21,301
23,341
24,673
25,429
25,835
25,984
25,562
24,105

인구성장률
2.18%
1.56%
0.99%
0.84%
0.50%
0.53%
0.14%
-0.03%
-0.38%
-0.86%

(자료 : 국가통계포털, 주요인구지표(성비,인구성장률,인구구조,부양비 등)/전국)

주: 인구성장률은 전년도대비 총 인구 성장률임

(주16) 정정 전

[연도별 전문/일반의약품 생산실적 현황]

(단위: 품목, 억원)

구분
전문의약품
일반의약품
전체

품목수
금액
품목수
금액
품목수
금액

2018년
14,597
153,248
5,334
28,467
19,931
181,715

2017년
13,982
143,646
5,650
28,535
19,632
172,181

2016년
13,901
134,131
5,593
24,917
19,494
159,048

(자료 : 식품의약품안전처, 2019 식품의약품통계연보)

(주16) 정정 후

[연도별 전문/일반의약품 생산실적 현황]

(단위: 품목, 억원)

구분
전문의약품
일반의약품
전체

품목수
금액
품목수
금액
품목수
금액

2019년
15,225
166,180
5,478
32,245
20,703
195,742

2018년
14,203
155,852
5,336
29,586
19,539
185,438

2017년
13,639
145,949
5,652
29,562
19,291
175,511

(자료 : 식품의약품안전처, 2020 식품의약품통계연보, 일반/전문의약품 품목수 및 생산액현황)

(주17) 정정 전

[2018년 완제의약품 공급업체 비교]

(단위:개, 억원, %)

구분
전체 공급업체
상위 5% 공급업체

업체수
품목수
공급금액
업체당 평균공급금액
공급금액
시장점유율

도매상
2,615
26,706
358,567
137
212,346
59.2%

제조사
249
23312
220,177
884
177,141
80.5%

수입사
173
9170
76,786
444
56,041
73.0%

합계
3,037
27,602
655,530
216
445,528
68.0%

(자료: 건강보험심사평가원, '2018 완제의약품 유통정보 통계집')

(주17) 정정 후

[2020년 완제의약품 공급업체 비교]

(단위:개, 억원, %)

구분
전체 공급업체
상위 5% 공급업체

업체수
품목수
공급금액
(유통기준)
업체당 평균공급금액
공급금액
시장점유율

도매상
3,108
28,235
425,800
137
268,075
63.0%

제조사
266
25,537
246,995
929
209,017
84.6%

수입사
169
7,106
86,331
511
65,351
75.6%

합계
3,543
29,297
759,126
214
542,443
71.6%

(자료: 건강보험심사평가원, '2020 완제의약품 유통정보 통계집', Ⅲ-1.연도별 업태별 공급현황,
Ⅲ-2 `20년
연간 공급금액 구간별 현황)

(주18) 정정 전

가
-1-B.
정부는 건강보험 재정건전화 및 제약산업 선진화를 위해 제약산업에 대한 규제를 강화하는 추세이며, 특히 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 약가정책이 개별기업의 매출 및 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 정부는 '약가제도 개편 및 제약산업 선진화' 방안을 2012년 4월 1일 시행하였으며, 전체 약값이 평균 14.0% 인하된 효과를 유발했습니다. 이후 2016년에도 실거래가 약가 인하 제도를 실시하면서 당시 약제비 절감액은 약 1,368억원 규모로 추산되었습니다. 추가적으로
2018년 7월 건강보험료 개편시행으로 2018년 건강보험 재정수지는 -1,778억원으로 당기적자를 기록했습니다. 2022년 7월에는 2단계 추가 개편안이 예정되어 있어 장기적으로는 건강보험료 수입 축소 및 건강보험 재정수지에 부담으로 작용할 수 있으며, 결국 의료약품비에 대한 부담 완화를 위해 일괄 약가인하 등 추가적인 정부 정책의 변화가 발생할 수 있습니다.
이에 따라
당사의 성장성 및 수익성에 대한 영향이 불가피할 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주18) 정정 후

가
-1-B.
정부는 건강보험 재정건전화 및 제약산업 선진화를 위해 제약산업에 대한 규제를 강화하는 추세이며, 특히 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 약가정책이 개별기업의 매출 및 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 정부는 '약가제도 개편 및 제약산업 선진화' 방안을 2012년 4월 1일 시행하였으며, 전체 약값이 평균 14.0% 인하된 효과를 유발했습니다. 이후 2016년에도 실거래가 약가 인하 제도를 실시하면서 당시 약제비 절감액은 약 1,368억원 규모로 추산되었습니다. 추가적으로
2018년 7월 건강보험료 개편시행으로
2019년
건강보험
당기차액은

-2조 9,240원
으로 당기적자를 기록했습니다. 2022년 7월에는 2단계 추가 개편안이 예정되어 있어 장기적으로는 건강보험료 수입 축소 및 건강보험 재정수지에 부담으로 작용할 수 있으며, 결국 의료약품비에 대한 부담 완화를 위해 일괄 약가인하 등 추가적인 정부 정책의 변화가 발생할 수 있습니다.
이에 따라
당사의 성장성 및 수익성에 대한 영향이 불가피할 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주19) 정정 전

[리베이트 제공 제약사 약가 인하대상 약제 현황]

(단위:개, %, 억원)

순번
제약사별
약제수
평균 인하율
연간 재정 절감액

1
파마킹
34
14.3
8.8

2
씨엠지제약
3
20.0
0.04

3
씨제이헬스케어
120
3.0
28.4

4
아주약품
4
12.3
13.0

5
영진약품공업
7
20.0
2.0

6
일동제약
27
17.0
50.0

7
한국피엠지제약
14
18.6
5.9

8
한올바이오파마
75
5.7
17.0

9
한미약품
9
17.3
13.3

10
일양약품
46
9.8
31.3

11
이니스트바이오
1
12.8
0.005

합계 및 평균
340
8.3
169.7

(자료 : 보건복지부 보도자료(2018.03.26))

(주19) 정정 후

[리베이트 제공 제약사 약가 인하대상 약제 현황]

(단위:개, %, 억원)

순번
제약사별
약제수
평균 인하율
연간 재정 절감액

1
파마킹
34
14.3
8.8

2
씨엠지제약
3
20.0
0.04

3
씨제이헬스케어
120
3.0
28.4

4
아주약품
4
12.3
13.0

5
영진약품공업
7
20.0
2.0

6
일동제약
27
17.0
50.0

7
한국피엠지제약
14
18.6
5.9

8
한올바이오파마
75
5.7
17.0

9
한미약품
9
17.3
13.3

10
일양약품
46
9.8
31.3

11
이니스트바이오
1
12.8
0.005

합계 및 평균
340
8.3
169.7

(자료 : 보건복지부 보도자료(2018.03.26)
'리베이트 적발 11개 제약사 340개 약제 평균 8.38% 약가인하'
)

(주20) 정정 전

[ 연도별 건강보험 재정 현황 ]

(단위 : 억원, %)

구 분

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

수 입

379,774

418,192

451,733

485,024

524,009

557,195

579,990

621,159

-보험료수입

323,995

358,535

386,117

412,404

440,476

473,065

500,099

536,415

-정부지원

50,361

53,507

58,072

63,221

70,974

70,974

67,839

70,802

-기타수입

5,417

6,150

7,544

9,399

12,559

13,156

12,052

13,942

지 출

373,766

388,035

415,287

439,155

482,281

526,339

572,913

622,937

-보험급여비

361,890

376,318

402,723

424,939

465,009

510,541

555,374

605,896

-관리운영비

11,040

11,387

12,179

13,753

16,773

15,280

16,835

16,486

-기타지출

836

330

385

463

499

518

704

555

당기수지

6,008

30,157

36,446

45,869

41,728

30,856

7,077

-1,778

누적수지

15,600

45,757

82,203

128,072

169,800

200,656

207,733

205,955

(자료 : 보건복지부(국민건강보험공단 자료))

(주20) 정정 후

[ 연도별 건강보험 재정 현황 ]

(단위 : 억원, %)

구 분

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

수 입

387,611
424,737
472,059
505,155
532,921
564,599
588,181
627,158
691,733

-보험료수입

329,221
363,900
390,319
415,938
443,298
475,931
504,168
538,965
591,328

-정부지원

50,283
53,432
57,994
63,149
70,902
70,917
67,747
70,704
77,672

-기타수입

8,106
7,405
23,746
26,068
18,721
17,751
16,266
17,489
22,733

지 출

372,587
391,520
412,653
447,526
481,621
537,408
580,226
659,783
720,972

-보험급여비

358,302
375,813
396,743
428,275
457,602
510,149
548,917
631,683
689,966

-관리운영비

6,112
6,144
6,309
6,419
6,233
6,742
7,297
7,636
8,861

-기타지출

8,173
9,563
9,601
12,831
17,786
20,517
24,011
20,465
22,146

당기차액

15,023
33,216
59,405
57,630
51,299
27,190
7,955
-32,625
-29,240

누적법정준비금

15,600
45,757
45,757
82,204
128,073
169,801
200,657
207,734
205,955

(자료 : 국가통계포털, 연도별 건강보험 재정현황)

(주21) 정정 전

[글로벌 바이오의약품 매출 추이와 전망]

글로벌 바이오의약품 매출추이와 전망.jpg
글로벌 바이오의약품 매출추이와 전망

(자료: EvaluatePharma: World Preview 2019, Outlook to 2024)

(주21) 정정 후

[글로벌 바이오의약품 매출 추이와 전망]

글로벌의약품 매출추이와 전망.jpg
글로벌의약품 매출추이와 전망

(자료: EvaluatePharma: World Preview 2020, Outlook to 2026)

(주22) 정정 전

가-1-D.
시장 내 대형사로 분류되는 셀트리온과 삼성바이오로직스가 미국과 유럽 시장내 점유율을 높여가고 있으며 동아에스티, 종근당 등 신규 업체들은 기존에 셀트리온과 삼성바이로직스가 본격적으로 진출하지 않은 신흥국 시장을 중심으로 시장에 진출하고 있습니다. 또한,
바이오시밀러 시장의 성장에 따라 주요 제약바이오 업체들의 신규 진입이 예상됨에 따라 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 보이며, 오리지널 바이오 의약품의 가격 경쟁에 따른 바이오시밀러 의약품의 약가가 인하될 가능성이 있습니다.
바이오시밀러 시장의 경우 선제적인 시장 내 인지도 확보가 중요하며,
합병 당사법인이 개발 중인 파이프라인 상업화가 지연될 경우 해당 시장에서의 인지도 확보 및 매출 실현 또한 지연될 수 있습니다.
또한 타사 사례와 같이
유럽시장에서의 약가하락은 합병 당사법인과 특수관계사의 매출 및 수익성 구조에 악영향으로 이어질 수 있습니다.

투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주22) 정정 후

가-1-D.
시장 내 대형사로 분류되는 셀트리온과 삼성바이오로직스가 미국과 유럽 시장내 점유율을 높여가고 있으며 동아에스티, 종근당 등 신규 업체들은 기존에 셀트리온과 삼성바이로직스가 본격적으로 진출하지 않은 신흥국 시장을 중심으로 시장에 진출하고 있습니다. 또한,
바이오시밀러 시장의 성장에 따라 주요 제약바이오 업체들의 신규 진입이 예상됨에 따라 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 보이며, 오리지널 바이오 의약품의 가격 경쟁에 따른 바이오시밀러 의약품의 약가가 인하될 가능성이 있습니다.
바이오시밀러 시장의 경우 선제적인 시장 내 인지도 확보가 중요하며,
합병 당사법인이 개발 중인 파이프라인 상업화가 지연될 경우 해당 시장에서의 인지도 확보 및 매출 실현 또한 지연될 수 있습니다.
또한 타사 사례와 같이

미국과
유럽시장에서의 약가하락은 합병 당사법인과 특수관계사의

매출액 감소로 이어져

합병존속회사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같이 예상보다 저조한 매출이 발생하는 경우 영업이익이 예상보다 크게 미치지 못하게 되거나 영업손실이 발생하게 되어, 합병존속회사의 결손금 누적 및 부채 증가 등을 수반하는 재무악화로 이루어질 수 있습니다.

투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주23) 정정 전

주요국 바이오시밀러 허가제품 현황_3.jpg
주요국 바이오시밀러 허가제품 현황_3

(자료: FDA(2020.3), EMA(2020.3), National Institute of Health Sciences Japan(2019.10), 한국바이오의약품협회 추가 조사)
주1) 미국 허가연도(*) 표시(3건): FD&C Act 505(b)(2) 합성의약품(개량신약)으로 허가 받은 의약품
주2) 허가연도 괄호 표시: '20.3 기준 허가상태 '취소/취하'인 제품

(주23) 정정 후

주요국 바이오시밀러 허가제품 현황_3.jpg
주요국 바이오시밀러 허가제품 현황_3

(자료: FDA(2020.3), EMA(2020.3), National Institute of Health Sciences Japan(2019.10),

한국바이오의약품협회, 바이오시밀러 주요국 허가 및 개발현황(2020.03)
주1) 미국 허가연도(*) 표시(3건): FD&C Act 505(b)(2) 합성의약품(개량신약)으로 허가 받은 의약품
주2) 허가연도 괄호 표시: '20.3 기준 허가상태 '취소/취하'인 제품

(주24) 정정 전

[FDA 임상 단계별 성공률]

fda 임상 단계별 성공률.jpg
fda 임상 단계별 성공률

(자료: 미국바이오협회, 중앙일보 자료 재인용)

(주24) 정정 후

[모든 질환군 및 치료법에 대한 임상개발 단계별 이행성공률]

임상 단게별 성공률.jpg
임상 단게별 성공률

(자료:
"2021 Clinical Development Success Rates 2011-2020" (BIO(Biotechnology Innovation Organization, 미국바이오협회), Informa Pharma Intelligence, QLS Advisors 공동발간)

(
주25) 정정 전

[라이센스인 계약 총괄표]

(단위 : 천원)

계약자
품목
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총 계약금액
지급금액
진행단계

(주)에이프로젠
메디신
사람의 CA12 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
203,000,000
3,000,000

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득
2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.09.04 캐나다 특허 취득

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)
2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(2019.01.23 특허의 다른 부분)

사람의 CD43 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
80,000,000
-

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10 러시아 특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득
2020.05.12 미국 특허 취득
2020.08.26 인도네시아 특허 취득

2020.09.01 일본 특허 취득

사람의 PD-1 , 사람의 CD47에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
120,000,000
-
-

(자료: (주)에이프로젠메디신 제공)

(주25) 정정 후

[라이센스인 계약 총괄표]

(단위 : 천원)

계약자
품목
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총 계약금액
지급금액
진행단계

(주)에이프로젠
메디신
사람의 CA12 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
203,000,000
3,000,000

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득
2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.09.04 캐나다 특허 취득

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간
화 항체 기술)
2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(2019.01.23 특허의 다른 부분)

2021.10.18 일본 특허 취득(인간화 항체 기술)

사람의 CD43 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
80,000,000
-

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10 러시아 특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득
2020.05.12 미국 특허 취득
2020.08.26 인도네시아 특허 취득

2020.09.01 일본 특허 취득

사람의 PD-1 , 사람의 CD47에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
120,000,000
-
-

(자료: (주)에이프로젠메디신 제공)

(주26) 정정 전
-

(주26) 정정 후

이와 관련하여 (주)에이프로젠이 개발 진행중인 바이오시밀러 및 바이오신약에 지급까지 투입된 비용 및 향후 예상 자금 소요 금액을 연도별도 살펴보면 아래와 같습니다.

[

(주)에이프로젠의 바이오의약품 투입 비용 및 향후 연도별 예상 자금 소
요
금
액
]

(단위 : 백만원)

구분
파이프라인
실적
추정

2018년
2019년
2020년
21년6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

바이오시밀러
GS071
5,341
11,736
10,769
3,684
10,507
12,193
3,854
4,936
-
-
-
-
-
-

AP063
5,540
4,571
15,640
2,849
8,196
7,703
29,630
51,250
64,747
28,073
-
-
-
-

AP056
4,379
5,504
2,952
978
1,830
3,081
6,936
20,401
38,487
39,308
30,825
21,678
-
-

AP096
474
2,221
3,324
7,124
9,562
10,784
19,025
28,244
35,562
14,596
-
-
-
-

기타
326
31
78
8
82
1,232
2,312
3,291
4,937
7,495
16,521
20,799
34,415
32,514

계
16,060
24,062
32,763
14,644
30,178
34,993
61,758
108,122
143,732
89,472
47,346
42,477
34,415
32,514

기타(바이오신약)
38
846
3,994
3,066
6,010
6,162
8,092
9,049
11,221
12,492
19,275
20,799
28,158
32,514

합계
16,098
24,908
36,757
17,710
36,188
41,155
69,850
117,171
154,953
101,964
66,620
63,276
62,573
65,027

자금조달방법
영업현금
영업현금
영업현금 
 및 차입금
영업현금 
 및 차입금
영업현금 
 및 차입금
영업현금, 
투자유치
 (채권 등)
영업현금, 
투자유치
 (채권 등)
영업현금, 
투자유치
 (채권 등)
영업현금, 
투자유치
 (채권 등)
영업현금, 
투자유치
 (채권 등)
영업현금, 
투자유치
 (채권 등)
영업현금
영업현금
영업현금

바이오시밀러 및 바이오신약 개발에 투입된 개발비는 상기표와 같습니다. 합병이 완료된 이후에도 매년 최소 41,155백만원에서 최대 154,953백만원까지 소요될 것으로 예상되고 있으며, 투여될 비용은 추가적인 비용발생 및 외부 환경 변화 등에 따라 증감이 발생할 수 있으며, 계획대로 개발이 진행되지 않는 경우 추가적인 자금소요가 발생할 수 있습니다. 이 경우 투자유치 등을 통한 추가적인 자본조달 등이 예상보다 더 많이 필요할 수 있으며, 이러한 자본조달이 정상적으로 이루어지지 않는 경우 향후 합병당사회사의 자금이 부족해질 수 있으며, 이는 합병당사회사의 재무상태 악화와 함께 주주가치의 훼손으로
이어질 수 있어 투자자 여러분께서는 이 점 유의해 주시길 바랍니다. 

(주27) 정정 전
- 

(주27)
정정 후

[바이오시밀러 관련 위험 요소]

가-1-G. 피합병법인 ㈜에이프로젠이 개발하였거나 개발 중인 바이오시밀러의 경우 이미 시장 선점을 하고 있는 제품들이 많이 존재하고 있고 현재도 개발중인 회사들이 많아, (주)에이프로젠은 후발 주자로서 시장 진입에 어려움을 겪을 수 있습니다. 향후 임상 과정 등 개발이 정상적으로 이루어진 경우에도 판매가 부진하여 합병존속회사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같이 예상보다 저조한 매출이 발생하는 경우 영업이익이 예상보다 크게 미치지 못하게 되거나 영업손실이 발생하게 되어, 합병존속회사의 결손금 누적 및 부채 증가 등을 수반하는 재무악화로 이루어질 수 있습니다. 통상 바이오시밀러 시장은 현재 매출규모가 큰 바이오의약품들을 대상으로 하여 시장규모도 크지만 이에 비례하여 경쟁도 심화되고 있는 것으로 알려져 있습니다. 다만, 바이오시밀러 시장점유에 있어 시장 진입순서 및 시기도 중요하지만, 가격 요인도 중요한 영향을 미치는 것으로도 알려져 있습니다. 피합병법인인 ㈜에이프로젠은 원가 경쟁력을 바탕으로 낮은 판매가격으로 제품을 공급할 수 있어 시장 진입시기가 늦더라도 목표하는 시장 점유율 달성이 가능할 것으로 예상하고 있으나, 가격경쟁력이 예상보다 높지 않거나 시장진입 및 판매활동이 예상대로 이루어지지 않아 실제 시장점유율은 예상에 크게 미치지 못할 가능성을 배제할 수 없어 기업가치 훼손으로 이루어질 수 있습니다. 투자자들께서는 위 사항들을 유의하여 투자검토해 주시기 바랍니다.

바이오시밀러 산업은 선발주자의 이익(Early Mover Advantage) 이 존재하지만, 중장기적으로는 가격 요인이 가장 큰 영향을 미치고 있는 산업으로 평가되고 있습니다. 일례로 유럽에서 오리지널 바이오의약품 레미케이드에 대한 바이오시밀러인 렘시마 시장점유율은 출시 3년만에 50%까지 치솟았었으며, 이러한 배경으로는 오리지널의약품보다 저렴한 바이오시밀러 시장을 개척하는 선발주자로서의 이점을 누릴 수 있었던 것으로 파악됩니다. 최초의 레미케이드 바이오시밀러였던 렘시마는 가격경쟁력을 기반으로 큰 시장점유율을 기록하였으나, 다른 후속 바이오시밀러들은
렘
시마와 비교하여 효능과 가격의 차이가 크지 않았기 때문에
시장진입이 상대적으로 어려웠습니다. 현재 시점에도 렘시마가 50% 이상의 점유율을 보이고 있으며, 선발진입기업군(Early Mover Group)을 형성하는 5개 이내의 제품들이 바이오시밀러 점유율의 나머지를 차지하고 있는 상황입니다.

이에 반해 오리지널 바이오의약품 허셉틴에 대한 바이오시밀러의 경우, 삼성바이오에피스가 개발하여 2017년 11월 유럽에서 가장 먼저 허가받은 Ontruzant는 2018년 2월 유럽에서 허가받은 셀트리온 Herzuma에 비해 2018년 3분기 기준으로 더 낮은 약 절반 수준의 시장 점유율을 보였지만 2020년 4분기에는 각 33%로 거의 비슷한 점유율을 차지한 것으로 나타나고 있습니다. 2018년 7월과 10월에 출시된 Pfizer와 Mylan의 Trazimera와 Hertraz의 경우 같은 시기에 바이오시밀러 시장에서 각각 13%와 4%의 점유율을 보였습니다. (아래 <서유럽 7 개국 Trastuzumab 바이오시밀러 제품별 시장점유율 동향> 참조) 따라서, 관련 바이오시밀러 제품들의 점유율은 진입시기보다도 가격정책 등의 기타 요인에 영향을 더 많이 받고 있는 것으로 파악됩니다. 또한, 같은 시기에 상대적으로 가격이 높은 오리지널 의약품인 허셉틴이 시장점유율을 많이 잃었다는 것은 가격요인이 여전히 가장 중요한 변수임을 반증하는 예라고 할 수 있습니다. 2018년~2020년에 걸친 약 2년의 짧은 기간동안 허셉틴의 시장점유율은 43%나 잠식되었으며, 다른 여러 바이오시밀러 제품들이 출시되었던 시점에 오리지널 의약품 대비 바이오시밀러에 대한 낮은 인지도가 존재했음에도 불구하고 가격할인정책으로 바이오시밀러 제품들이 상당한 성과를 보였습니다. 따라서, (주)에이프로젠은 진입시기가 늦더라도 가격 경쟁력을 바탕으로, 다른 바이오시밀러 경쟁사의 시장점유율 이상의 판매도 충분히 가능하다고 예상하고 있습니다.

<서유럽 7 개국 trastuzumab 제품별 시장점유율 동향>

표1.서유럽 7개국 trastuzumab 제품별 시장점유율 동향.jpg
표1.서유럽 7개국 trastuzumab 제품별 시장점유율 동향

출처: IQVIA 및 (주)에이프로젠 자체 분석)

2 세대 바이오시밀러 제품들이 유럽에 본격적으로 진출하기 시작한 2015~2018년부터 전세계 바이오시밀러 허가 제품 수는 매년 증가하고 있으며 많은 경쟁사의 시장진출로 가격경쟁도 심화되고 있습니다. 독일과 같이 경쟁이 치열한 시장에서는 병원으로 공급되는 오지지널 약 대비 바이오시밀러 할인율이 50%를 넘기는 경우도 발생하고 있습니다. 이에따라 업계의 경쟁은 더욱 치열해지고 있음에도 불구하고, 바이오시밀러는 오리지널을 대체하며, 시장점유율을 꾸준히 높여가고 있습니다. 

표2.오리지널.바이오시밀러 약가변동(독일).jpg
표2.오리지널.바이오시밀러 약가변동(독일)

출처: IQVIA 및(주)에이프로젠 자체 분석

한편, 목표 시장점유율을 확보하기 위한 각 회사들의 가격경쟁도 있지만 각국 정부의 정책에 의한 가격인하도 동일한 시기 이루어지고 있습니다. 유럽에서 노르웨이와 덴마크는 이미 국가차원에서 공공입찰 제도를 통해 값비싼 의약품을 상대적으로 더 저렴한 가격으로 매입하고 있습니다. 영국의 경우 지역별 CCG(Clinical Commissioning Group, 임상커미셔닝그룹)를 통해 바이오시밀러 제품 출시 후 기존 환자와 신규 환자의 80~90%에게 신속하게 처방하도록 NHS (National Health Service, 건강관리공단)에 보고해야 하는 제도가 있으며, 이는 바이오시밀러 처방이 1/4을 넘으면 의료진에게 인센티브가 지급되도록 하는 바이오시밀러 사용을 독려하기 위한 제도입니다.

국가별로 바이오시밀러 침투율 혹은 각 정부 재정상황이 같지는 않지만, 유럽을 비롯해서 전세계 국가들의 건강보험재정과 관련 부담이 커지는 상황에서, 위와 같은 제도적인 장치 등을 통해 경쟁을 독려하여 전반적으로 약가를 인하시키고 결과적으로 바이오시밀러를 더 많이 채택하게 되는 경향이 있습니다. 요약하면, 국가정책이 약가에 상당한 영향을 미치게 되면서 바이오시밀러 경쟁 요소 중에서 가격의 중요도가 더욱 높아지는 추세입니다.

표3

출처:2019.12 Jamyung Cha, Industrial Pharmaceutical Science, Sungkyunkwan Univ. “유럽과 미국의 바이오시밀러 정책 변화 비교 분석”

가격요인과 관련하여, 과거 수년간 바이오시밀러 약가가 상대적으로 높았을 때에는 생산원가가 상대적으로 높은 10,000L 미만 바이오리액터를 활용한 유가식 단회배양(fed-batch) 생산 방식의 기업들도 많은 이익을 시현한 것으로 파악됩니다. 하지만, 시간이 경과될수록 가격경쟁이 지속되면서 낮은 가격으로 판매가 가능한 생산원가가 낮은 (주)에이프로젠과 같은 기업들이 연속 배양(Perfusion) 방식을 바탕으로 최저비용생산자 (Low Cost Producer)의 이점을 활용하여 시장점유율을 넓혀갈 것으로 전망하고 있습니다. 특히, 2018년 4월 종속회사 생산시설인 오송공장을 완공한 이후 개발이 가속화된 AP063, AP096 및 AP056에서 원가경쟁력 효과는 더 커질 것으로 예상하고 있습니다.

또한, 이러한 가격경쟁이 관련 산업내에서도 부정적인 영향을 가져오는 것만은 아니며, 바이오시밀러 가격이 떨어지는 만큼 시장규모도 확대되는 추세를 보이고 있기 때문입니다. 미국과 일본의 경우, 처방약 비용에 대한 환자의 환자부담분(Copayment)가 존재하고, 약가가 높은 경우에는 사용이 어려울 수 있습니다. 기타 선진국에서는 높은 재정부담으로 바이오의약품의 보험등재를 위해 환자 기준을 강화하는 부분도 있을 수 있습니다. 따라서 바이오시밀러 경쟁으로 약가의 상당한 하락이 있을 경우, 그동안 고비용으로 사용하지 못한 환자들의 니즈 증가와 정부의 정책변화로 수요량이 더 큰 폭으로 증가될 수 있습니다. 향후 Low Cost Producer들이 이러한 수요 증가로부터 수혜를 받을 것으로 전망하고 있습니다.

(주)에이프로젠은 전세계에서 처음으로 대용량 연속배양방식(Large-Scale Perfusion Cell Culture)으로 바이오시밀러를 생산한다고 밝히고 있으며, 연속배양방식에 맞춘 세포주 개발기술을 오랫동안 발전시켜 고생산성 세포주를 개발할 수 있었습니다. 이로 인해 Fed Batch 방식에 비해 탁월한 단백질 원료의약품의 생산성을 확보할 수 있었고, 원가 우위를 통해 더 낮은 가격을 책정하여 향후 글로벌시장에서 제품별로 높은 시장점유율을 얻을 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

<㈜에이프로젠 목표 시장점유율>

제품코드
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035

GS071
-
-
-
1.23%
1.29%
1.36%
1.43%
1.51%
1.59%
1.67%
1.76%
1.85%
1.95%
2.05%
2.05%
2.05%

AP063
-
-
-
-
-
4.5%
9.2%
14.2%
18.7%
23.2%
26.3%
26.3%
26.3%
25.7%
24.5%
23.3%

AP096
-
-
-
-
-
1.1%
6.4%
14.6%
23.0%
28.2%
33.5%
35.5%
35.5%
35.5%
35.5%
35.5%

AP056
-
-
-
-
-
-
-
5.3%
11.2%
17.3%
21.3%
25.3%
24.9%
23.7%
22.6%
21.5%

출처:(주)에이프로젠 자체 자료

피합병법인인 ㈜에이프로젠이 개발중인 바이오의약품들에 대한 사업개발활동 및 계획은 다음과 같습니다. 현재까지는 첫 파이프라인 제품인 GS071(레미케이드 바이오시밀러)에 대한 글로벌 판매권한을 일본의 니찌이꼬제약(Nichi-iko)에 부여하였고, AP063(허셉틴 바이오시밀러)과 AP056(리툭산 바이오시밀러)의 국내 판매권한은 에이프로젠제약㈜에 부여했습니다. Nichi-iko는 일본내 최대 제네릭 의약품(합성복제약) 업체이며, 바이오시밀러들의 미국 유통을 위해 2016년에 항암제에 중점을 둔 10대 주사제 유통 및 제약 판매사인 Sagent Pharmaceutical을 인수하였고, Sagent의 유통망을 통하여 GS071의 미국판매는 2024년 품목 승인 이후 본격적으로 확대될 예정입니다.

바이오시밀러의 가장 큰 시장은 미국, 유럽, 일본, 중국이며, 다음으로 큰 시장은 오세아니아, 동유럽, 중동과 북아프리카 및 동남아시아입니다. 판매망이 좋은 유통사들과의 제휴를 통해 주요 시장에 진입하는 것이 (주)에이프로젠의 사업개발

전
략입니다. (주)에이프로젠은 세계 바이오의약품 시장의 약 50%와 10~15%를 차지하고 있는 미국과 일본에서 이미 Sagent/Nichi-Iko와 강력한 파트너십을 맺고 있으며, 향후 AP063, AP096 및 AP056에 대해서도 낮은 원가를 바탕으로 임상 과정 중에 기존 파트너를 포함한 여러 잠재 파트너사와 더 좋은 조건(더 유리한 판매량과 판매단가 확보)으로 파트너쉽을 맺는 것을 계획하고 있습니다.

화이자, 암젠 등 대형 제약사들도 새로운 성장동력을 찾아 바이오시밀러 사업에 뛰어들고 있는 상황이며, (주)에이프로젠은 국가별 의료보험 시스템과 시장별/제품별 특성을 고려해, AP063, AP096 및 AP056의 경우, 지역별 파트너쉽을 맺을 계획입니다. 또한 계속 증가하는 건강 보험으로 인한 비용 부담을 줄이려는 정부 입찰에 직접 참여할 수도 있습니다. 현재 (주)에이프로젠은 바이오의약품 시장, 의료 시스템, 병원 예산 및 인구관련 내용을 조사하여 각 국가의 잠재적 시장을 분석할 수 있는 경험을 보유하고 있으며, (주)에이프로젠은 2021년을 기점으로 지속적으로 20명 이상의 비즈니스 개발 전담 인력을 확보하여 다양한 지역을 담당하고, 다양한 사업개발 활동을 통해 글로벌기업과의 관계를 발전시켜 나갈 계획입니다. 또한, (주)에이프로젠은 동유럽, 중동과 북아프리카, 동남아시아 및 중국의 현지 파트너사와도 협력할 계획입니다. 현재로서는 개인이나 의료보험에 대한 비용부담 때문에 동일한 질병 환자 중 주로 경제적인 여유가 있는 선진국의 소수 환자들 중심으로 바이오의약품을 구입하고 있는 상황입니다. 의약품에 대한 수요는 공공의료와 긴급한 수요로 인해 상대적으로 비탄력적인 경향이 있지만, 이러한 바이오시밀러 가격이 더 하락하게 되면 정부정책에도 더 수용적인 변화가 있을 수 있고 글로벌 시장 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 다만, 이러한 시장확대는 상대적으로 더 오랜 시간이 소요될 수 있으며, 상대적으로 시장진입시기가 늦은 (주)에이프로젠이 보유한 가격 경쟁력이 이러한 신흥시장에서 시장 점유율을 높이는 데 중요한 요소가 될 것으로 ㈜에이프로젠은 전망하고 있습니다.

<에이프로젠 라이센싱 실적>

제품코드

오리지널

성분명

파트너사

개발단계

미국/유럽

품목승인목표

기타지역허가 status

라이센스지역

계약현황

GS071

infliximab

Nichi-Iko Pharmaceuticals

임상3상 완료

2024

일본 허가 (2017)

글로벌

완료

AP063

trastuzumab

에이프로젠제약

임상1상 완료

2026

국내

NA

국내완료

AP096

adalimumab

NA

전임상 완료

2026

NA

NA

NA

AP056

rituximab

에이프로젠제약

전임상 완료

2028

국내

NA

국내완료

(출처: 에이프로젠)

<(주)에이프로젠 타겟 글로벌 파트너사>

표5

출처:(주)에이프로젠 자체 자료

요약하면, 바이오시밀러 시장상황과 ㈜에이프로젠이 과거부터 지금까지 추진해 온 생산성을 높이기 위한 노력 및 사업개발노력 등을 종합할 때, 피합병법인인 ㈜에이프로젠은 원가 경쟁력을 바탕으로 낮은 판매가격으로 제품을 공급할 수 있어 시장 진입시기가 늦더라도 목표하는 시장 점유율 달성이 가능할 것으로 예상하고 있으나, 가격경쟁력이 예상보다 높지 않거나 시장진입 및 판매활동이 예상대로 이루어지지 않아 실제 시장점유율은 예상에 크게 미치지 못할 가능성을 배제할 수 없어 기업가치 훼손으로 이루어질 수 있습니다. 투자자들께서는 위 사항들을 유의하여 투자검토해 주시기 바랍니다.

(주28) 정정 전

가-2-A

.

합병
법인 (주)에이프로젠메디신은 국내외 철강업체 설비 하드페이싱 등 유지보수 업무를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

하드페이싱 부문 매출의 약 70%는 주요 철강사로부터 발생하는 만큼 동 사업부문의 매출 및 수익성은 전방업체 설비 가동률에 의해 결정될 수 밖에 없으며, 그 가동률은 글로벌 철강재 수요에 민감하게 영향을 받고 있습니다.
세
계
철강협회는
2021년 글로벌 철강제품의 수요량을 약
1,874백만톤
으
로 전년도 대비 5.8% 성장할 것으로 전망
하고 있으나,

계속해서
장기화되고 있는 COVID-19 여파로 건설, 자동차, 조선 등

주요 전방산업의 수요가 부진한 상황이었으나 중국의 경제회복으로 인하여 다시 수요가 증가할것으로 고
려하
지만 여전히
COVID-19의
다양한 변이들로 인하여 2021년 철강제품 수요 성장률의 추가 하락 가능성을 배제할 수는 없습니다.

금번 COVID-19 사태로
인한

철강제품 수요 둔화로 인해

전방산업 부진세가 향후 지속되거나 더욱 악화되면 하드페이싱 등 유지보수 작업에 대한 기발주 용역이 취소되거나 고객사들의 신규발주가 감소할 수 있으며, 이 경우 당사 매출과 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 참고하시어 투자검토를 하시기 바랍니다.

(주28) 정정 후

가-2-A

.

합병
법인 (주)에이프로젠메디신은 국내외 철강업체 설비 하드페이싱 등 유지보수 업무를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

하드페이싱 부문 매출의 약 70%는 주요 철강사로부터 발생하는 만큼 동 사업부문의 매출 및 수익성은 전방업체 설비 가동률에 의해 결정될 수 밖에 없으
며, 그 가동률은 글로벌 철강재 수요에 민감하게 영향을 받고 있습니다.
세
계
철강협회는

2022년
글로벌 철강제품의 수요량을 약

1,896백만톤
으
로 전년도 대비

2.2%
성장할 것으로 전망
하고 있으나,

계속해서
장기화되고 있는 COVID-19 여파로 건설, 자동차, 조선 등

주요 전방산업의 수요가 부진한 상황이었으나 중국의 경제회복으로 인하여 다시 수요가 증가할것으로 고
려하
지만 여전히
COVID-19의
다양한 변이들로 인하여

2022
년 철강제품 수요 성장률의 추가 하락 가능성을 배제할 수는 없습니다.

금번 COVID-19 사태로
인한

철강제품 수요 둔화로 인해

전방산업 부진세가 향후 지속되거나 더욱 악화되면 하드페이싱 등 유지보수 작업에 대한 기발주 용역이 취소되거나 고객사들의 신규발주가 감소할 수 있으며, 이 경우 당사 매출과 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 참고하시어 투자검토를 하시기 바랍니다.

(주29) 정정 전

[글로벌 철강 수요 및 수요 증가율]

(단위: 백만톤, %)

2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020(F)
2021(F)

글로벌
철강 수요량
1,419
1,446
1,546
1,552
1,506
1,521
1,635
1,709
1,767
1,725
1,795

수요 증가율
7.8%
1.9%
6.9%
0.4%
-3.0%
1.0%
7.5%
4.5%
3.5%
-2.4%
4.1%

(자료: 세계철강협회, Short Range Outlook 2019.10)

(주29) 정정 후

[글로벌 철강 수요 및 수요 증가율]

(단위: 백만톤, %)

2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021(F)
2022(F)

글로벌
철강 수요량
1,419
1,446
1,546
1,552
1,506
1,521
1,635
1,709
1,767
1,775
1,855
1,896

수요 증가율
7.8%
1.9%
6.9%
0.4%
-3.0%
1.0%
7.5%
4.5%
3.5%
0.1%
4.5%
2.2%

(
자료: 세계철강협회, Short Range Outlook 2021.10)

(주30) 정정 전

[제9차 전력수급기본계획 초안]

제9차 전력수급기본계획 초안.jpg
제9차 전력수급기본계획 초안

(자료: 연합뉴스)

(주30) 정정 후

[제9차 전력수급기본계획]

제9차 전력수급계획.jpg
제9차 전력수급계획

(자료: 산업통상자원부, 보도자료 '제9차 전력수급기본계획(2020-2034) 확정/공고)'

(주31) 정정 전

[연도별 글로벌 원전 건설착수 추이]

글로벌 원전 신규 설치 추이.jpg
글로벌 원전 신규 설치 추이

(자료: WNISR, with IAEA-PRIS, 2018)

(주31) 정정 후

[연도별 글로벌 원전 건설착수 추이]

글로벌 원전 신규 설치추이.jpg
글로벌 원전 신규 설치추이

(자료: WNISR, with IAEA-PRIS, 2021, The World Nuclear Industry Status Report 2021 재인용)

(주32) 정정 전

가-3-B
.

피합병법인

(주)에이프로젠의 당기순이익은
2018년 -15,443백만원, 2019년
-41,015
백만원,
2020년 -112,117백만원
, 2021년
반기

-57,605
백만원

등
최근 3년간 순손실을 기록함에 따라 영업현금흐름도
, 2018년 -61,281백만원, 2019년 -23,055백만원
,
2020년 -40,904백
만원, 2021년 반기

-41,484
백
만원으로 음의 흐름이 지속되고 있습니다.

특히
외부분석기관이 (주)에이프로젠의 바이오시밀러 영업현금흐름가치를 산정하여 평가한 수익가치에 따르면,
2021년에도 영업현금흐름은 -42,977백만원, 2022년 -42,420백만원, 2023년 -78,301백만원

등 마이너스가 지속될 것으로 예상되고 있습니다. 실제 영업현금흐름은 당사 매출 실적과 일회성 손실 발생 여부 등에 따라 그 규모에는 충분히 변동이 생길 수 있습니다만, 외부분석기관이 평가한 바와 같이 향후 3년 간 당사 영업현금흐름 적자가
지속
되거나
현재 영위하고 있는 사업의 실적이 악화될
경우
영업자금 부족으로 현재 진행 또는 예정하고 있는 연구개발 및 임상이 지연되는 등의 상황이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(주32) 정정 후

가-3-B
.

피합병법인

(주)에이프로젠의 당기순이익은
2018년 -15,443백만원, 2019년
-41,015
백만원,
2020년 -112,117백만원
, 2021년
반기

-57,605
백만원

등
최근 3년간 순손실을 기록함에 따라 영업현금흐름도
, 2018년 -61,281백만원, 2019년 -23,055백만원
,
2020년 -40,904백
만원, 2021년 반기

-41,484
백
만원으로 음의 흐름이 지속되고 있습니다.

특히
외부분석기관이 (주)에이프로젠의 바이오시밀러 영업현금흐름가치를 산정하여 평가한 수익가치에 따르면,
2021년에도 영업현금흐름은 -42,977백만원, 2022년 -42,420백만원, 2023년 -78,301백만원

등 마이너스가 지속될 것으로 예상되고 있습니다. 실제 영업현금흐름은 당사 매출 실적과 일회성 손실 발생 여부 등에 따라 그 규모에는 충분히 변동이 생길 수 있습니다만, 외부분석기관이 평가한 바와 같이

2026년까지
당사 영업현금흐름 적자가
지속
되거나
현재 영위하고 있는 사업의 실적이 악화될
경우
영업자금 부족으로 현재 진행 또는 예정하고 있는 연구개발 및 임상이

지연되어 바이오시밀러 판매가 예상시기에 이루어지지 않게 되어 매출 달성이 이루어지지 않고 영업현금흐름 적자 상황이 지속되는 등의 상황이 발생할 수 있습니다. 영업현금흐름 적자 상황이 계속 지속되는 경우, 합병존속법인은 사업계획을 축소하거나 사채발행 등 지속적으로 자본조달을 하거나 보유자산을 매각하여 추가적인 자금을 조달해야 하는 상황이 발생할 수 있어, 이는 주주가치의 중대한 훼손으로 이어질 수 있습니다.
투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(주33) 정정 전

(단위: 백만원)

구분
실적
추정(주2)

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
TV

매출액
48,100
17,857
11,851
4,975
8,659
10,116
2,709
20,594
186,937
549,346
1,020,046
1,480,621
1,676,327
1,716,413
1,716,413

매출원가

17,231
12,696
13,542
5,555
8,868
10,344
577
2,434
33,690
102,560
198,199
301,156
357,639
384,558
384,558

매출총이익

30,869
5,161
(1,691)
(580)
(209)
(228)
2,132
18,160
153,247
446,786
821,847
1,179,465
1,318,688
1,331,855
1,331,855

판매관리비
16,795
20,152
31,535
17,009
40,735
42,989
49,083
53,322
74,182
109,189
168,858
227,584
254,386
263,053
263,053

세전영업손익(EBIT)
14,074
(14,991)
(33,226)
(17,590)
(40,944)
(43,217)
(46,951)
(35,162)
79,065
337,597
652,989
951,881
1,064,302
1,068,802
1,068,802

법인세비용(주1)
-
-
-
-
7,180
51,174
169,199
251,394
282,310
283,548
283,548

세후영업이익(NOPLAT)
(40,944)
(43,217)
(46,951)
(35,162)
71,885
286,423
483,790
700,487
781,992
785,254
785,254

유무형자산상각비(주2)
8,766
10,242
7,582
8,427
17,032
29,346
35,821
38,545
41,236
44,519
44,519

투자액(CAPEX)(주2)
(8,684)
(9,965)
(38,976)
(84,476)
(127,111)
(81,353)
(47,381)
(42,405)
(41,246)
(44,529)
(44,519)

순운전자본의 증감(주2)
(2,115)
520
44
(2,559)
(272,663)
(327,736)
(286,687)
(216,648)
(168,675)
(131,291)
-

영업현금흐름(FCFF)
(42,977)
(42,420)
(78,301)
(113,770)
(310,857)
(93,320)
185,543
479,979
613,307
653,953
785,254

현가계수
0.9349
0.8173
0.7144
0.6245
0.5459
0.4772
0.4171
0.3646
0.3187
0.2786
1.9347

현재가치
(40,179)
(34,670)
(55,938)
(71,049)
(169,697)
(44,532)
77,390
175,000
195,461
182,191
1,519,248

영업가치
1,733,225

(주33) 정정 후

(단위: 백만원)

구분
실적
추정(주2)

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
TV

매출액
48,100
17,857
11,851
4,975
8,659
10,116
2,709
20,594
186,937
549,346
1,020,046
1,480,621
1,676,327
1,716,413
1,716,413

매출원가

17,231
12,696
13,542
5,555
8,868
10,344
577
2,434
33,690
102,560
198,199
301,156
357,639
384,558
384,558

매출총이익

30,869
5,161
(1,691)
(580)
(209)
(228)
2,132
18,160
153,247
446,786
821,847
1,179,465
1,318,688
1,331,855
1,331,855

판매관리비
16,795
20,152
31,535
17,009
40,735
42,989
49,083
53,322
74,182
109,189
168,858
227,584
254,386
263,053
263,053

세전영업손익(EBIT)
14,074
(14,991)
(33,226)
(17,590)
(40,944)
(43,217)
(46,951)
(35,162)
79,065
337,597
652,989
951,881
1,064,302
1,068,802
1,068,802

법인세비용(주1)
-
-
-
-
7,180
51,174
169,199
251,394
282,310
283,548
283,548

세후영업이익(NOPLAT)
(40,944)
(43,217)
(46,951)
(35,162)
71,885
286,423
483,790
700,487
781,992
785,254
785,254

유무형자산상각비(주2)
8,766
10,242
7,582
8,427
17,032
29,346
35,821
38,545
41,236
44,519
44,519

투자액(CAPEX)(주2)
(8,684)
(9,965)
(38,976)
(84,476)
(127,111)
(81,353)
(47,381)
(42,405)
(41,246)
(44,529)
(44,519)

순운전자본의 증감(주2)
(2,115)
520
44
(2,559)
(272,663)
(327,736)
(286,687)
(216,648)
(168,675)
(131,291)
-

영업현금흐름(FCFF)
(42,977)
(42,420)
(78,301)
(113,770)
(310,857)
(93,320)
185,543
479,979
613,307
653,953
785,254

현가계수
0.9349
0.8173
0.7144
0.6245
0.5459
0.4772
0.4171
0.3646
0.3187
0.2786
1.9347

현재가치
(40,179)
(34,670)
(55,938)
(71,049)
(169,697)
(44,532)
77,390
175,000
195,461
182,191
1,519,248

영업가치
1,733,225

(Source: 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주1)

법인세 과세표준은 영업이익과 동일하며 기타 세무조정사항은 발생하지 않는 것으로 가정하였으며, 법인세비용은 현행 법인세율(지방소득세 포함)과 이월결손금(2020년 12월 31일 현재 24,123백만원)에 대한 이월공제(한도: 60%)를 고려하여 산정하였습니다.

(주2) 영구현금흐름 산정에는
추정기간 이후 현금흐름의 경우 제로성장을 가정하였으므로 순운전자본은 일정하게 유지되는 것으로 가정하였으며,
영구적으로 감가상각비와 CAPEX가 동일함을 가정하였습니다. 

(주34) 정정 전

[㈜에이프로젠메디신 주식연계채권 발행 현황]

(단위: 백만원, 주)

구분
발행일
만기일
자금조달 목적
사용내역
Put 행사 가능일
발행
금액
미상환원금
전환가능
주식수
전환
(행사)
가격
(원)
콜옵션
 행사가능기간
콜옵션
대상금액
비고
전환청구
가능기간

2021-09-30
기준

14BW
2017-12-21
2022-12-21
운영자금
타법인증권
취득
-
100,000
-
-
2,172
발행 후 1년
50,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
발행 1년 후~만기 1개월 전

9CB
2017-12-22
2020-12-22
운영자금
타법인증권
취득
-
50,000
-
-
2,172
발행 후 1년
25,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
발행 1년 후~만기 1개월 전

8CB
2018-01-15
2023-01-15
운영자금
1. 운영자금
 2. 타법인증권취득
-
50,000
-
-
2,172
발행 후 1년
25,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
발행 1년 후~만기 1개월 전

15CB
2018-03-20
2021-03-20

기타자금

(자회사 및 계열회사의 인수합병
및 인수합병에 대한 방어 등
이에 준하는 경영활동에 소요)

타법인증권
취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

-
20,000
-
-
1,870
발행 후 1년
10,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
발행 1년 후~만기 1개월 전

16CB
2018-04-24
2021-04-24

기타자금

(자회사 및 계열회사의 인수합병
및 인수합병에 대한 방어 등
이에 준하는 경영활동에 소요)

타법인증권
취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

-
20,000
-
-
1,715
발행 후 1년
10,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
발행 1년 후~만기 1개월 전

17CB
2018-09-14
2023-09-14
운영자금
타법인증권 취득 및 사내유보
발행후 2년 이후 매3개월
70,000
70,000
9,472,259
7,390
-
-
AP H&G 보유
발행 1년 후~만기 1개월 전

18CB
2019-05-24
2022-05-24

타법인증권
취득자금

(자회사 및 계열회사의 인수합병
및 인수합병에 대한 방어 등
이에 준하는 경영활동에 소요)

타법인증권
취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

발행후 1년6개월 이후 매3개월
20,000
112
65,597
1,715
발행 후 1년6개월 되는 시점 전일까지
10,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
발행 1년 후~만기 1개월 전

19CB
2019-05-24
2022-05-24

운영자금

(전환사채 상환, 차입금 상환 등 재무구조 개선 목적)

타법인 증권 취득
(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)
발행후 1년6개월 이후 매3개월
50,000

18,000

10,495,626
1,715
발행 후 1년6개월 되는 시점 전일까지
25,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
발행 1년 후~만기 1개월 전

21CB
2020-02-28
2023-02-28
기타자금
(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한 방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

타법인 증권 취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

발행후 1년6개월 이후 매3개월
20,000

1,400

787,401

1,778
발행 후 6개월부터 1년6개월까지
10,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
발행 1년 후~만기 1개월 전

23CB
2020-10-13.
2023-10-13
운영자금
운영자금
발행후 1년6개월 이후 매3개월
50,000
50,000
27,624,309
1,810
사채발행일후 1년 6개월까지
25,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음

발행 1년 후~만기 1개월 전

24CB
2021-01-21
2024-01-21
운영자금
운영자금

발행후 1년6개월 이후 매3개월

20,000
20,000

10,152,284

1,970

발행 후 6개월부터 1년6개월까지
10,000

콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음

발행 1년 후~만기 1개월 전

합계
470,000

159,512

58,597,476

-
-
-
-
-

(자료: 회사 내부자료)
주: 상기 전환(행사)가액은 신고서 제출일 현재 기준 금액임

(주34) 정정 후

[㈜에이프로젠메디신 주식연계채권 발행 현황]

(단위: 백만원, 주)

구분
발행일
만기일
자금조달 목적
사용내역
Put 행사 가능일
발행
금액
미상환
원금
전환가능
주식수
전환
(행사)
가격
(원)
콜옵션
 행사가능기간
콜옵션
대상금액
비고
최초 인수자
전환청구
가능기간

2021-09-30
기준

14BW
2017-12-21
2022-12-21
운영자금

타법인증권

(에이프로젠제약(주) 및 (주)에이프로젠바이오로직스 발행 주식)
취득

-
100,000
-
-
2,172
발행 후 1년
50,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음

제네시스1호조합(129억원)
제네시스2호조합(129억원)
제네시스3호조합(129억원)
블라썸1호조합(129억원)
블라썸2호조합(128억원)
그로우스앤밸류3호조합

(128억원)
WJ컨호시엄1호조합

(128억원)
(주)올케이(50억원)
(주)코타케이엔(50억원)

발행 1년 후~만기 1개월 전

9CB
2017-12-22
2020-12-22
운영자금

타법인증권

((주)에이프로젠바이오로직스 발행 주식)

취득

-
50,000
-
-
2,172
발행 후 1년
25,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
한국투자증권
(알펜루트Fleet5(300억원),
알펜루트Fleet6(200억원)
발행 1년 후~만기 1개월 전

8CB
2018-01-15
2023-01-15
운영자금

1. 운영자금
 2. 타법인증권

(
(주)에이프로젠바이오로직스 및 (주)에이프로젠 발행주식, (주)에이프로젠 발행 신주인수권)

취득

-
50,000
-
-
2,172
발행 후 1년
25,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
우델리티투자조합(250억)
오크트리투자조합(250억)
발행 1년 후~만기 1개월 전

15CB
2018-03-20
2021-03-20

기타자금

(자회사 및 계열회사의 인수합병
및 인수합병에 대한 방어 등
이에 준하는 경영활동에 소요)

타법인증권

((주)에이프로젠 및 에이프로젠제약(주) 발행주식)
취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

-
20,000
-
-
1,870
발행 후 1년
10,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
한국채권투자자문(주)
발행 1년 후~만기 1개월 전

16CB
2018-04-24
2021-04-24

기타자금

(자회사 및 계열회사의 인수합병
및 인수합병에 대한 방어 등
이에 준하는 경영활동에 소요)

타법인증권

(에이프로젠제약(주)발행 주식)

취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

-
20,000
-
-
1,715
발행 후 1년
10,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
한국채권투자자문(주)
발행 1년 후~만기 1개월 전

17CB
2018-09-14
2023-09-14
운영자금

타법인증권
(에이프로젠제약(주) 발행 주식)

취득및 사내유보

발행후 2년 이후 매3개월
70,000
70,000
9,472,259
7,390
-
-
AP H&G 보유
(주)에이프로젠H&G
발행 1년 후~만기 1개월 전

18CB
2019-05-24
2022-05-24

타법인증권
취득자금

(자회사 및 계열회사의 인수합병
및 인수합병에 대한 방어 등
이에 준하는 경영활동에 소요)

타법인증권

(에이프로젠제약(주) 발행 주식)

취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

발행후 1년6개월 이후 매3개월
20,000
112
65,597
1,715
발행 후 1년6개월 되는 시점 전일까지
10,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
한국채권투자자문(주)
발행 1년 후~만기 1개월 전

19CB
2019-05-24
2022-05-24

운영자금

(전환사채 상환, 차입금 상환 등 재무구조 개선 목적)

타법인 증권

(에이프로젠제약(주) 발행 주식)

취득
(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

발행후 1년6개월 이후 매3개월
50,000

18,000

10,495,626
1,715
발행 후 1년6개월 되는 시점 전일까지
25,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음

이노컴트리투자조합(400억원)

㈜초록뱀미디어(100억)

발행 1년 후~만기 1개월 전

21CB
2020-02-28
2023-02-28
기타자금
(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한 방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

타법인 증권

(에이프로젠제약(주) 발행 주식)

취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

발행후 1년6개월 이후 매3개월
20,000

1,400

787,401

1,778
발행 후 6개월부터 1년6개월까지
10,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
한국채권투자자문(주)
발행 1년 후~만기 1개월 전

23CB
2020-10-13.
2023-10-13
운영자금

운영자금

((주)에이프로젠 대여금, (주)에이프로젠바이오로직스 대여금)

발행후 1년6개월 이후 매3개월
50,000
50,000
27,624,309
1,810
사채발행일후 1년 6개월까지
25,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
크레스투자조합(200억원)
우리들휴브레인㈜(300억원)

발행 1년 후~만기 1개월 전

24CB
2021-01-21
2024-01-21
운영자금

운영자금

((주)에이프로젠 대여금, 기타)

발행후 1년6개월 이후 매3개월

20,000
20,000

10,946,907

1,827

발행 후 6개월부터 1년6개월까지
10,000

콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음

한국채권투자자문(주)

발행 1년 후~만기 1개월 전

합계
470,000

159,512

59,392,009

-
-
-
-

-

(자료: 회사 내부자료)
주: 상기 전환(행사)가액은 신고서 제출일 현재 기준 금액임

(주35) 정정 전
- 

(주35) 정정 후 

[㈜에이프로젠메디신 주식연계채권의 행사(전환)가액 조정에 관한 사항]

구분
행사(전환)가액 조정에 관한 사항

14B

1) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 행사가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 행사가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

2) 위 1)목에 의하여 조정된 행사가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 행사가액으로 하며, 각 신주인수권증권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 신주인수권부사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

3) 본 호에 의한 조정 후 행사가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

9CB

1) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

2) 위 1)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

3) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

8CB

1) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

2) 위 1)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

3) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

15CB

1) 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가액을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1), 2), 3)과는 별도로 "본건 사채" 발행일로부터 만기일 1개월 전까지 매 1개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 발행회사 정관에 따라 액면가까지로 한다(단, 조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한다).

5) 위 1)목 내지 4)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.
6) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

16CB

1) 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가액을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1), 2), 3)과는 별도로 "본건 사채" 발행일로부터 만기일 1개월 전까지 매 1개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 발행회사 정관에 따라 액면가까지로 한다(단, 조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한다).

5) 위 1)목 내지 4)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.
6) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

17CB

1) 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가액을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

 다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

 2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1), 2), 3)과는 별도로 "본건 사채" 발행일로부터 만기일 1개월 전까지 매 3개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 발행당시의 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등 또는 감자 등의 사유로 전환가액을 이미 하향 또는 상향 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 100분의 70에 해당하는 가액으로 하며, 전환가격 조정일이 영업일이 아닌 경우에는 다음 영업일로 한다.

5) 위 1)목 내지 4)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

6) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

18CB

1) 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가액을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1), 2), 3)과는 별도로 "본건 사채" 발행일로부터 만기일 1개월 전까지 매 1개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 발행회사 정관에 따라 액면가까지로 한다(단, 조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한다).

5) 위 1)목 내지 4)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.
6) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

19CB

1) 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가액을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1), 2), 3)과는 별도로 "본건 사채" 발행일로부터 만기일 1개월 전까지 매 1개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 발행회사 정관에 따라 액면가까지로 한다(단, 조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한다).

5) 위 1)목 내지 4)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.
6) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

21CB

1) 본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 본 사채의 직전 전환가액 또는 시가를 하회하는 ⅰ)발행가액으로 유상증자를 하는 경우에는 그 발행가액을 ⅱ) 전환가액 내지 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 그 전환가액 내지 행사가액을 본 사채의 전환가액으로 한다. 또한 본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 ⅰ) 무상증자를 하거나, ⅱ) 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나, ⅲ) 주식을 분할하거나, ⅳ) 기타 방법으로 주식을 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가격을 조정한다. 본목에 따른 전환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격× [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1), 2), 3)과는 별도로 "본건 사채" 발행일로부터 만기일 1개월 전까지 매 1개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 발행회사 정관에 따라 액면가까지로 한다(단, 조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한다).

5) 위 1)목 내지 4)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

6) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 원단위 미만은 상위 원단위로 절상한다.

23CB

1) 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가액을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1), 2), 3)과는 별도로 "본건 사채" 발행일로부터 만기일 1개월 전까지 매 1개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 발행당시의 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등 또는 감자 등의 사유로 전환가액을 이미 하향 또는 상향 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 100분의 70에 해당하는 가액으로 하며, 전환가격 조정일이 영업일이 아닌 경우에는 다음 영업일로 한다.

5) 위 1)목 내지 4)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

6) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

24CB

1) 본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 본 사채의 직전 전환가액 또는 시가를 하회하는 ⅰ)발행가액으로 유상증자를 하는 경우에는 그 발행가액을 ⅱ) 전환가액 내지 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 그 전환가액 내지 행사가액을 본 사채의 전환가액으로 한다. 또한 본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 ⅰ) 무상증자를 하거나, ⅱ) 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나, ⅲ) 주식을 분할하거나, ⅳ) 기타 방법으로 주식을 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가격을 조정한다. 본목에 따른 전환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격× [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1), 2), 3)과는 별도로 "본건 사채" 발행일로부터 만기일 1개월 전까지 매 1개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 발행당시의 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등 또는 감자 등의 사유로 전환가액을 이미 하향 또는 상향 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 100분의 70에 해당하는 가액으로 하며, 전환가격 조정일이 영업일이 아닌 경우에는 다음 영업일로 한다.

5) 위 1)목 내지 4)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

6) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 원단위 미만은 상위 원단위로 절상한다.

(주36) 정정 전
- 

(주36) 정정 후

합병법인 (주)에이프로젠메디신이 2017년 이후부터

본 신고서 제출일

현재까지
총 11차례에 걸쳐 발행한 신주인수권부사채 및 전환사채 등 주식연계채권
의 행사(전환)가액 조정 관련 상기 도표의 조건에 의한, 해당 주식연계채권의 행사(전환)가액 조정내역은 아래 도표와 같습니다.

[㈜에이프로젠메디신 주식연계채권 행사(전환)가액 조정내역]

구분
14BW
9CB
8CB
15CB
 (매월20일
 조정)
16CB
 (매월24일
 조정)
17CB
 (매월14일
 조정)
18CB
 (매월24일
 조정)
19CB
 (매월24일
 조정)
21CB
 (매월28일
 조정)
23CB
 (매월13일
 조정)
24CB
 (매월21일
 조정)

발행시 행사(전환)가액
2,172
2,172
2,172
13,650
13,650
10,550
3,480
3,480
2,657
1,920
2,118

2018년 05월
-
-
-
12,900
13,300
-
-
-
-
-
-

2018년 06월
-
-
-
12,850
12,950
-
-
-
-
-
-

2018년 07월
-
-
-
10,600
10,250
-
-
-
-
-
-

2018년 08월
-
-
-
9,740
10,050
-
-
-
-
-
-

2018년 10월
-
-
-
9,050
8,940
-
-
-
-
-
-

2018년 11월
-
-
-
8,710
8,800
-
-
-
-
-
-

2018년 12월
-
-
-
7,280
7,100
7,610
-
-
-
-
-

2019년 01월
-
-
-
3,105
3,090
-
-
-
-
-
-

2019년 02월
-
-
-
2,785
2,710
-
-
-
-
-
-

2019년 03월
-
-
-
-
-
7,390
-
-
-
-
-

2019년 06월
-
-
-
-
-
-
3,240
3,240
-
-
-

2019년 07월
-
-
-
2,610
2,670
-
2,670
2,670
-
-
-

2019년 08월
-
-
-
2,135
2,230
-
2,230
2,230
-
-
-

2019년 09월
-
-
-
-
2,155
-
2,155
2,155
-
-
-

2020년 03월
-
-
-
1,870
1,715
-
1,715
1,715
1,906
-
-

2020년 .1월
-
-
-
-
-
-
-
-
1,778
-
-

2020년 11월
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,810
-

2021년 02월
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,978

2021년 08월
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,970

2021년 10월
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

1,827

현재 행사(전환)가액
2,172
2,172
2,172
1,870
1,715
7,390
1,715
1,715
1,778
1,810

1,827

* 상기
[㈜에이프로젠메디신 주식연계채권 행사(전환)가액 조정내역]
은 최근(2016년 이후) 발행된 주식연계채권에 대한 내역입니다.

* 상기
㈜에이프로젠메디신
주식연계채권 행사(전환)가액 조정은 모두 시가하락에 따른 조정입니다.
* ㈜에이프로젠메디신 8CB, 9CB, 14BW의 경우 인수계약서에 시가하락에 따른 조정 조항이 없어, 시가하락에 따른 조정이 이루어지지 않았으며, 행사(전환)가액 조정이 이루어지지 않았습니다.

(주37) 정정 전
- 

(주37) 정정 후

위와 같은 합병법인 (주)에이프로젠메디신이
발행한 신주인수권부사채 및 전환사채 등 주식연계채권
의 행사(전환)가액 조정을 반영한 주식연계채권의 행사, 전환 및 상환 내역은 아래 도표와 같습니다.

[㈜에이프로젠메디신 주식연계채권 행사(전환, 상환) 내역]

행사일자
사채명
구분
행사(전환)주식수
행사(전환)
주식수
 지분율
행사(전환)후
 발행주식 총수
전환가액
행사(전환,상환)금액
비고

2018-12-22
14BW
신주인수권 행사
23,941,064
32.48%
73,715,850
2,172
52,000,000,000
-

2018-12-24
9CB
전환사채 전환
18,185,999
19.79%
91,901,849
2,172
39,500,000,000
-

2019-01-07
9CB
전환사채 전환
1,151,012
1.24%
93,052,861
2,172
2,500,000,000
-

2019-01-08
9CB
전환사채 전환
2,302,025
2.41%
95,354,886
2,172
5,000,000,000
-

2019-01-16
8CB
전환사채 전환
1,657,458
1.71%
97,012,344
2,172
3,600,000,000
-

2019-01-21
9CB
전환사채 전환
1,381,215
1.40%
98,393,559
2,172
3,000,000,000
-

2019-01-23
8CB
전환사채 전환
1,657,458
1.66%
100,051,017
2,172
3,600,000,000
-

2019-01-30
8CB
전환사채 전환
1,657,458
1.63%
101,708,475
2,172
3,600,000,000
-

2019-02-18
8CB
전환사채 전환
1,933,700
1.87%
103,642,175
2,172
4,200,000,000
-

2019-03-05
8CB
전환사채 전환
2,302,024
2.17%
105,944,199
2,172
5,000,000,000
-

2019-03-11
8CB
전환사채 전환
2,302,024
2.13%
108,246,223
2,172
5,000,000,000
-

2019-04-02
8CB
전환사채 전환
4,604,051
4.08%
112,850,274
2,172
10,000,000,000
-

2019-04-04
14BW
신주인수권 행사
230,202
0.20%
113,080,476
2,172
500,000,000
-

2019-04-05
15CB
전환사채 전환
125,671
0.11%
113,206,147
2,785
350,000,000
-

2019-04-09
8CB
전환사채 전환
6,906,077
5.75%
120,112,224
2,172
15,000,000,000
-

2019-04-19
15CB
전환사채 전환
987,432
0.82%
121,099,656
2,785
2,750,000,000
-

2019-04-23
14BW
신주인수권 행사
18,508,287
13.26%
139,607,943
2,172
40,200,000,000
㈜에이프로젠 행사

2019-04-24
15CB
전환사채 전환
197,486
0.14%
139,805,429
2,785
550,000,000
-

2019-04-25
15CB
전환사채 전환
2,657,089
1.87%
142,462,518
2,785
7,400,000,000
-

2019-04-25
16CB
전환사채 전환
1,863,467
1.29%
144,325,985
2,710
5,050,000,000
-

2019-04-26
16CB
전환사채 전환
147,600
0.10%
144,473,585
2,710
400,000,000
-

2019-04-29
16CB
전환사채 전환
3,191,880
2.16%
147,665,465
2,710
8,650,000,000
-

2019-04-30
16CB
전환사채 전환
36,900
0.02%
147,702,365
2,710
100,000,000
-

2019-05-17
15CB
전환사채 전환
179,533
0.12%
147,881,898
2,785
500,000,000
-

2019-05-21
15CB
전환사채 전환
35,906
0.02%
147,917,804
2,785
100,000,000
-

2019-05-21
16CB
전환사채 전환
36,900
0.02%
147,954,704
2,710
100,000,000
-

2019-05-23
15CB
전환사채 전환
35,906
0.02%
147,990,610
2,785
100,000,000
-

2019-05-24
15CB
전환사채 전환
17,953
0.01%
148,008,563
2,785
50,000,000
-

2019-05-29
16CB
전환사채 전환
36,900
0.02%
148,045,463
2,710
100,000,000
-

2019-06-05
14BW
신주인수권 행사
1,749,539
1.17%
149,795,002
2,172
3,800,000,000
-

2019-06-05
14BW
신주인수권 행사
1,197,053
0.79%
150,992,055
2,172
2,600,000,000
㈜에이프로젠 행사

2019-08-21
14BW
신주인수권 행사
414,364
0.27%
151,406,419
2,172
900,000,000
㈜에이프로젠 행사

2019-10-10
16CB
전환사채 전환
46,403
0.03%
151,452,822
2,155
100,000,000
-

2019-11-04
15CB
전환사채 전환
1,288,056
0.84%
152,740,878
2,135
2,750,000,000
-

2019-11-26
15CB
전환사채 전환
292,738
0.19%
153,033,616
2,135
625,000,000
-

2019-11-26
16CB
전환사채 전환
69,605
0.05%
153,103,221
2,155
150,000,000
-

2019-11-27
16CB
전환사채 전환
46,403
0.03%
153,149,624
2,155
100,000,000
-

2019-12-03
16CB
전환사채 전환
46,403
0.03%
153,196,027
2,155
100,000,000
-

2019-12-11
16CB
전환사채 전환
232,018
0.15%
153,428,045
2,155
500,000,000
-

2019-12-12
15CB
전환사채 전환
58,548
0.04%
153,486,593
2,135
125,000,000
-

2019-12-16
16CB
전환사채 전환
232,018
0.15%
153,718,611
2,155
500,000,000
-

2019-12-26
15CB
전환사채 전환
7,025
0.00%
153,725,636
2,135
15,000,000
-

2020-01-15
15CB
전환사채 전환
7,025
0.00%
153,732,661
2,135
15,000,000
-

2020-01-22
15CB
전환사채 전환
23,419
0.02%
153,756,080
2,135
50,000,000
-

2020-01-29
16CB
전환사채 전환
23,201
0.02%
153,779,281
2,155
50,000,000
-

2020-01-31
15CB
전환사채 전환
163,933
0.11%
153,943,214
2,135
350,000,000
-

2020-02-05
15CB
전환사채 전환
7,025
0.00%
153,950,239
2,135
15,000,000
-

2020-02-06
15CB
전환사채 전환
23,419
0.02%
153,973,658
2,135
50,000,000
-

2020-02-07
15CB
전환사채 전환
23,419
0.02%
153,997,077
2,135
50,000,000
-

2020-02-13
16CB
전환사채 전환
92,806
0.06%
154,089,883
2,155
200,000,000
-

2020-02-14
16CB
전환사채 전환
41,763
0.03%
154,131,646
2,155
90,000,000
-

2020-02-14
15CB
전환사채 전환
70,257
0.05%
154,201,903
2,135
150,000,000
-

2020-02-17
15CB
전환사채 전환
9,367
0.01%
154,211,270
2,135
20,000,000
-

2020-02-17
16CB
전환사채 전환
83,525
0.05%
154,294,795
2,155
180,000,000
-

2020-02-18
15CB
전환사채 전환
14,051
0.01%
154,308,846
2,135
30,000,000
-

2020-02-19
15CB
전환사채 전환
14,051
0.01%
154,322,897
2,135
30,000,000
-

2020-02-20
16CB
전환사채 전환
23,201
0.02%
154,346,098
2,155
50,000,000
-

2020-02-26
15CB
전환사채 전환
46,838
0.03%
154,392,936
2,135
100,000,000
-

2020-02-26
16CB
전환사채 전환
46,403
0.03%
154,439,339
2,155
100,000,000
-

2020-04-20
16CB
전환사채 전환
34,984
0.02%
154,474,323
1,715
60,000,000
-

2020-04-27
15CB
전환사채 전환
721,381
0.46%
155,195,704
1,870
1,349,000,000
-

2020-04-27
16CB
전환사채 전환
594,739
0.38%
155,790,443
1,715
1,020,000,000
-

2020-04-28
16CB
전환사채 전환
46,647
0.03%
155,837,090
1,715
80,000,000
-

2020-04-28
15CB
전환사채 전환
10,695
0.01%
155,847,785
1,870
20,000,000
-

2020-04-29
15CB
전환사채 전환
16,042
0.01%
155,863,827
1,870
30,000,000
-

2020-04-29
16CB
전환사채 전환
87,462
0.06%
155,951,289
1,715
150,000,000
-

2020-05-13
15CB
전환사채 전환
203,739
0.13%
156,155,028
1,870
381,000,000
-

2020-05-13
16CB
전환사채 전환
351,014
0.22%
156,506,042
1,715
602,000,000
-

2020-05-14
15CB
전환사채 전환
80,212
0.05%
156,586,254
1,870
150,000,000
-

2020-05-14
16CB
전환사채 전환
87,461
0.06%
156,673,715
1,715
150,000,000
-

2020-05-15
15CB
전환사채 전환
219,248
0.14%
156,892,963
1,870
410,000,000
-

2020-05-15
16CB
전환사채 전환
122,445
0.08%
157,015,408
1,715
210,000,000
-

2020-05-22
16CB
전환사채 전환
58,308
0.04%
157,073,716
1,715
100,000,000
-

2020-05-25
19CB
전환사채 전환
7,580,174
4.60%
164,653,890
1,715
13,000,000,000
-

2020-05-25
19CB
전환사채 전환
3,498,542
2.08%
168,152,432
1,715
6,000,000,000
-

2020-05-25
19CB
전환사채 전환
3,498,542
2.04%
171,650,974
1,715
6,000,000,000
-

2020-05-26
18CB
전환사채 전환
4,227,400
2.40%
175,878,374
1,715
7,250,000,000
-

2020-05-27
15CB
전환사채 전환
237,963
0.14%
176,116,337
1,870
445,000,000
-

2020-05-27
16CB
전환사채 전환
179,586
0.10%
176,295,923
1,715
308,000,000
-

2020-05-27
18CB
전환사채 전환
827,984
0.47%
177,123,907
1,715
1,420,000,000
-

2020-05-28
15CB
전환사채 전환
10,695
0.01%
177,134,602
1,870
20,000,000
-

2020-05-29
15CB
전환사채 전환
69,517
0.04%
177,204,119
1,870
130,000,000
-

2020-05-29
16CB
전환사채 전환
23,322
0.01%
177,227,441
1,715
40,000,000
-

2020-05-29
18CB
전환사채 전환
5,830
0.00%
177,233,271
1,715
10,000,000
-

2020-06-02
18CB
전환사채 전환
116,618
0.07%
177,349,889
1,715
200,000,000
-

2020-06-05
18CB
전환사채 전환
17,491
0.01%
177,367,380
1,715
30,000,000
-

2020-06-09
18CB
전환사채 전환
192,419
0.11%
177,559,799
1,715
330,000,000
-

2020-06-10
15CB
전환사채 전환
120,318
0.07%
177,680,117
1,870
225,000,000
-

2020-06-10
16CB
전환사채 전환
110,783
0.06%
177,790,900
1,715
190,000,000
-

2020-06-10
18CB
전환사채 전환
69,970
0.04%
177,860,870
1,715
120,000,000
-

2020-06-11
15CB
전환사채 전환
10,695
0.01%
177,871,565
1,870
20,000,000
-

2020-06-11
16CB
전환사채 전환
69,970
0.04%
177,941,535
1,715
120,000,000
-

2020-06-12
15CB
전환사채 전환
58,822
0.03%
178,000,357
1,870
110,000,000
-

2020-06-12
16CB
전환사채 전환
40,814
0.02%
178,041,171
1,715
70,000,000
-

2020-06-12
18CB
전환사채 전환
5,830
0.00%
178,047,001
1,715
10,000,000
-

2020-06-29
15CB
전환사채 전환
109,623
0.06%
178,156,624
1,870
205,000,000
-

2020-06-29
16CB
전환사채 전환
52,475
0.03%
178,209,099
1,715
90,000,000
-

2020-06-29
18CB
전환사채 전환
26,238
0.01%
178,235,337
1,715
45,000,000
-

2020-06-30
15CB
전환사채 전환
101,602
0.06%
178,336,939
1,870
190,000,000
-

2020-06-30
16CB
전환사채 전환
169,092
0.09%
178,506,031
1,715
290,000,000
-

2020-06-30
18CB
전환사채 전환
75,800
0.04%
178,581,831
1,715
130,000,000
-

2020-07-15
18CB
전환사채 전환
26,238
0.01%
178,608,069
1,715
45,000,000
-

2020-07-17
18CB
전환사채 전환
69,970
0.04%
178,678,039
1,715
120,000,000
-

2020-07-29
18CB
전환사채 전환
69,970
0.04%
178,748,009
1,715
120,000,000
-

2020-10-06
18CB
전환사채 전환
874,635
0.49%
179,622,644
1,715
1,500,000,000
-

2020-10-22
18CB
전환사채 전환
291,543
0.16%
179,914,187
1,715
500,000,000
-

2020-11-09
18CB
전환사채 전환
874,635
0.48%
180,788,822
1,715
1,500,000,000
-

2020-11-13
18CB
전환사채 전환
1,224,488
0.67%
182,013,310
1,715
2,100,000,000
-

2020-11-19
18CB
전환사채 전환
233,236
0.13%
182,246,546
1,715
400,000,000
-

2020-11-25
18CB
전환사채 전환
87,463
0.05%
182,334,009
1,715
150,000,000
-

2020-11-26
18CB
전환사채 전환
291,545
0.16%
182,625,554
1,715
500,000,000
-

2020-11-27
18CB
전환사채 전환
116,618
0.06%
182,742,172
1,715
200,000,000
-

2020-12-01
18CB
전환사채 전환
174,927
0.10%
182,917,099
1,715
300,000,000
-

2020-12-04
18CB
전환사채 전환
29,154
0.02%
182,946,253
1,715
50,000,000
-

2021-01-04
18CB
전환사채 전환
437,317
0.24%
183,383,570
1,715
750,000,000
-

2021-01-05
18CB
전환사채 전환
291,544
0.16%
183,675,114
1,715
500,000,000
-

2021-03-08
18CB
전환사채 전환
116,618
0.06%
183,791,732
1,715
200,000,000
-

2021-03-15
21CB
전환사채 전환
1,124,859
0.61%
184,916,591
1,778
2,000,000,000
-

2021-03-16
18CB
전환사채 전환
58,309
0.03%
184,974,900
1,715
100,000,000
-

2021-03-16
21CB
전환사채 전환
843,643
0.45%
185,818,543
1,778
1,500,000,000
-

2021-03-16
15CB
만기 상환
-
-
-
-
140,000,000
-

2021-03-30
21CB
전환사채 전환
140,607
0.08%
185,959,150
1,778
250,000,000
-

2021-04-12
18CB
전환사채 전환
174,927
0.09%
186,134,077
1,715
300,000,000
-

2021-04-20
19CB
전환사채 전환
4,081,632
2.15%
190,215,709
1,715
7,000,000,000
㈜에이프로젠 행사

2021-04-21
21CB
전환사채 전환
660,853
0.35%
190,876,562
1,778
1,175,000,000
-

2021-04-22
18CB
전환사채 전환
109,328
0.06%
190,985,890
1,715
187,500,000
-

2021-04-22
21CB
전환사채 전환
337,455
0.18%
191,323,345
1,778
600,000,000
-

2021-04-23
21CB
전환사채 전환
89,988
0.05%
191,413,333
1,778
160,000,000
-

2021-05-12
21CB
전환사채 전환
91,394
0.05%
191,504,727
1,778
162,500,000
-

2021-05-13
21CB
전환사채 전환
63,273
0.03%
191,568,000
1,778
112,500,000
-

2021-05-14
18CB
전환사채 전환
99,125
0.05%
191,667,125
1,715
170,000,000
-

2021-05-14
21CB
전환사채 전환
118,108
0.06%
191,785,233
1,778
210,000,000
-

2021-05-17
18CB
전환사채 전환
80,174
0.04%
191,865,407
1,715
137,500,000
-

2021-05-17
21CB
전환사채 전환
449,941
0.23%
192,315,348
1,778
800,000,000
-

2021-05-31
18CB
전환사채 전환
182,215
0.09%
192,497,563
1,715
312,500,000
-

2021-05-31
21CB
전환사채 전환
291,055
0.15%
192,788,618
1,778
517,500,000
-

2021-06-01
21CB
전환사채 전환
2,109
0.00%
192,790,727
1,778
3,750,000
-

2021-06-04
21CB
전환사채 전환
28,121
0.01%
192,818,848
1,778
50,000,000
-

2021-06-09
21CB
전환사채 전환
18,982
0.01%
192,837,830
1,778
33,750,000
-

2021-06-14
21CB
전환사채 전환
281,214
0.15%
193,119,044
1,778
500,000,000
-

2021-06-16
21CB
전환사채 전환
84,363
0.04%
193,203,407
1,778
150,000,000
-

2021-06-17
21CB
전환사채 전환
105,455
0.05%
193,308,862
1,778
187,500,000
-

2021-06-18
18CB
전환사채 전환
116,618
0.06%
193,425,480
1,715
200,000,000
-

2021-06-23
21CB
전환사채 전환
21,091
0.01%
193,446,571
1,778
37,500,000
-

2021-06-28
21CB
전환사채 전환
56,242
0.03%
193,502,813
1,778
100,000,000
-

2021-07-07
21CB
전환사채 전환
1,996,624
1.02%
195,499,437
1,778
3,550,000,000
-

2021-07-15
21CB
전환사채 전환
3,655,793
1.84%
199,155,230
1,778
6,500,000,000
-

* 상기
[㈜에이프로젠메디신 주식연계채권 행사(전환, 상환) 내역]
은 최근(2016년 이후) 발행된 주식연계채권에 대한 내역입니다.

(주38) 정정 전

[㈜에이프로젠 주식연계채권 발행 현황]

(단위: 백만원, 주)

발행사
구분
발행일
만기일
자금조달 목적
사용내역
Put 행사
가능일
발행
금액
미상환원금
전환가능
주식수
전환
(행사)
가격
(원)
콜옵션
 행사
가능기간
콜옵션
대상금액
비고
전환청구
가능기간

2021년
1분기 말 기준
공시서류 제출일 기준

에이프로젠
3CB
2019
-05-31
2024
-05-31
1. 시설자금((주)에이프로젠바이오로직스 시설자금)
 2. 기타자금(신약개발비용)
1. (주)에이프로젠바이오로직스 시설자금
 2. 신약개발비용
발행일로부터 3년 이후 매 3개월
20,000
20,000
20,000
587,699
34,031
-
-
발행일 후 2년후 매3개월 특별상환청구권 조항 있음
발행 1년 후~만기 1일 전

에이프로젠
바이오로직스
2BW
2016
-03-28
2026
-03-28

운영자금 및
시설자금

운영자금 및
시설자금

발행일로부터 30일 이후
50,000
-
-
-
1,500
-
-

(주)에이프로젠 워런트 전량 행사

발행 1개월 후~만기 1일 전

에이프로젠
바이오로직스
3BW
2017
-01-06
2020
-01-06
운영자금 및
시설자금
운영자금 및
시설자금
발행일로부터 1년 이후
15,000
-
-
-
2,000
-
-
에이프로젠제약(주) 인수 및 워런트 전량 행사
발행 1개월 후~만기 1일 전

에이프로젠
바이오로직스
4BW
2017
-08-09
2020
-08-09

운영자금 및
시설자금

운영자금 및
시설자금

발행일로부터 1년 이후
35,000
-
-
-
2,000
-
-
에이프로젠제약(주) 인수 및 워런트 전량 행사
발행 1개월 후~만기 1일 전

에이프로젠
바이오로직스
5BW
2018
-01-04
2021
-01-03
운영자금 및
시설자금
운영자금 및
시설자금
발행일로부터 1개월 이후
15,000
-
-
-
2,000
-
-
상환완료
발행 1개월 후~만기 1일 전

합계

135,000

20,000

20,000

587,699

-
-
-

-

-

(자료: 회사 내부자료)

주: 상기 전환(행사)가액은 신고서 제출일 현재 기준 금액임

(주38) 정정 후

[㈜에이프로젠
및 종속회사의

주식연계채권 발행 현황]

(단위: 백만원, 주)

발행사
구분
발행일
만기일
자금조달 목적
사용내역
Put 행사
가능일
발행
금액
미상환원금
전환가능
주식수
전환
(행사)
가격
(원)
콜옵션
 행사
가능기간
콜옵션
대상금액
비고
전환청구
가능기간

2021년
1분기 말 기준
공시서류 제출일 기준

에이프로젠
3CB
2019
-05-31
2024
-05-31
1. 시설자금((주)에이프로젠바이오로직스 시설자금)
 2. 기타자금(신약개발비용)
1. (주)에이프로젠바이오로직스 시설자금
 2. 신약개발비용
발행일로부터 3년 이후 매 3개월
20,000
20,000
20,000
587,699
34,031
-
-

발행일 후 2년후 매3개월 특별상환청구권 조항 있음

린드먼아시아투자조합10호(50억원), 린드먼아시아투자조합12호(50억원), 린드먼-우리 기술금융투자조합제13호(100억원)인수

발행 1년 후~만기 1일 전

에이프로젠
바이오로직스
2BW
2016
-03-28
2026
-03-28

운영자금 및
시설자금

바이오의약품 공장신축 및
운영자금

발행일로부터 30일 이후
50,000
-
-
-
1,500
-
-

(주)에이프로젠

인수 및

워런트 전량 행사

발행 1개월 후~만기 1일 전

에이프로젠
바이오로직스
3BW
2017
-01-06
2020
-01-06
운영자금 및
시설자금

바이오의약품 공장신축 및
운영자금

발행일로부터 1년 이후
15,000
-
-
-
2,000
-
-

에이프로젠제약(주)
인수 및
워런트 전량 행사

발행 1개월 후~만기 1일 전

에이프로젠
바이오로직스
4BW
2017
-08-09
2020
-08-09

운영자금 및
시설자금

바이오의약품 공장신축 및
운영자금

발행일로부터 1년 이후
35,000
-
-
-
2,000
-
-
에이프로젠제약(주) 인수 및 워런트 전량 행사
발행 1개월 후~만기 1일 전

에이프로젠
바이오로직스
5BW
2018
-01-04
2021
-01-03
운영자금 및
시설자금

바이오의약품 공장신축 및
운영자금

발행일로부터 1개월 이후
15,000
-
-
-
2,000
-
-

에이프로젠제약(주) 인수 및

상환완료

발행 1개월 후~만기 1일 전

합계

135,000

20,000

20,000

587,699

-
-
-

-

-

(자료: 회사 내부자료)

주: 상기 전환(행사)가액은 신고서 제출일 현재 기준 금액임

주: 상기
[㈜에이프로젠
및 종속회사의
주식연계채권 발행 현황]
은 최근(2016년 이후) 발행된 주식연계채권에 대한 내역입니다.

(주39) 정정 전
- 

(주39) 정정 후

[㈜에이프로젠 및 종속회사의 주식연계채권의 전환가액 조정에 관한 사항]

발행사
구분
전환가액 조정에 관한 사항

에이프로젠
3CB

1) 본 사채의 발행 이후 주식배당, 무상증자, 준비금의 자본전입 등으로 인하여 발행주식수가 증가하는 경우, 본 전환사채의 전환가격(본조에 따라 전환가격이 조정된 경우에는 전환 이후의 전환가격을 말하고, 이하 같음)은 아래 수식에 따라 조정한다.

조정 후 전환가격 = [{기발행주식수+(신발행주식수*1주당 발행가액/시가)}/(기발행주식수+신발행주식수)]*조정 전 전환가격

[위 산식에서, “기발행주식수”는 전환가격 조정사유 발생일의 직전일 현재 주식수로 하며, “시가”는 발행회사의 주식이 상장되기 전까지는 본 사채의 전환가격으로 하되, 상장된 이후에는 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 이론권리락주가(유상증자시) 또는 조정사유 발생일 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가를 말함]

2) 발행회사가 신규상장을 하는 경우, 신규상장을 위한 공모가격이 전환가격을 하회하는 때에는 해당 공모가격으로 전환가격을 조정한다. 본호의 경우 조정일은 공모청약일(공모 없이 신규상장하는 경우는 상장일)로 하고, 발행회사는 조정이 발생한 날로부터 1주일 이내에 전환가격 조정 사실을 사채권자에게 통보한다.

3) 발행회사가 신규상장을 대신하여 기업인수목적회사(SPAC) 또는 상장회사와 합병하는 경우, 합병비율에 의해 정해지는 발행회사의 1주당 합병가액에 해당하는 가격이 전환가격을 하회하는 때에는 해당 합병가액으로 전환가격을 조정한다. 본호의 경우 조정일은 합병신주 상장일로 하고, 발행회사는 조정이 발생한 날로부터 1주일 이내에 사채권자에게 통보한다.

4) 합병[위 3)에 따른 합병은 제외함], 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직전에 전환청구가 모두 이루어 졌더라면 전환사채 보유자가 가질 수 있었던 주식의 수에 따른 가치로 보장하는 방법으로 전환가격을 조정한다.

5) 발행회사가 본 사채의 전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채(전환사채, 신주인수권부사채 및 기타 주식으로 전환될 수 있는 종류의 사채)를 발행할 경우, 전환가격은 그 하회하는 발행가격으로 조정한다.

6) 발행회사가 상장하는 경우 상장일로부터 매3개월마다 전환가격을 조정하되, 전환가격 조정일 전일을 기산일로하여 1개월 가중산술평균종가, 1주일 가중산술평균종가, 최근일 가중산술평균종가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균종가 중 높은 가액이 직전 전환가격보다 낮을 경우 그 낮은 가격으로 전환가격을 조정한다. 단, 조정된 전환가격은 2)의 공모가격 또는 3)의 합병가액의 70%를 하회할 수 없다.

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1CB

1) 발행회사가 본건 전환사채의 전환가액을 하회하는 발행가액으로 유/무상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이
전환
가액(원단위 미만 절사)을 조정한다.

조정후 전환가격 = [(조정전 전환가액
*
기발행주식수)+(신발행주식수*1주당 발행가액)]/(기발행주식수+신발행주식수)

2) 발행회사가 공개시장에 상장한 이후에는 전환사채권의 소지인이 전환청구를 하기 전에 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 및 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 전환가액을 조정한다. 본 호의 계산방법에 의한 조정 후 전환가액과 상기 1)의 계산 방법에 의한 조정후 전환가액을 비교하여 낮은 가액을 조정후 전환가액으로 한다. 다만 아래의 산식에서 시가는 '증권의발행및공시등에관한규정'에서 규정하는 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론 권리락 주가(유상증자 이외의 경우에는 조정 사유 발생전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)를 말한다.

조정후 전환가액 = [조정전 전환가액*{기발행주식수+(신발행주식수*1주당 발행가액/시가)}]/(기발행주식수+신발행주식수)

3
) 위 1)과 2)을 적용하여 전환가액을 조정함에 있어서 유/무상 증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자 1주당 발행가액이 조정전 전환가액(발행인의 상장 이후에는 시가)을 상회하는 ?에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 전환가액 조정에 적용하지 아니하고 무상증자
에 의한 신발행주식수만을 적용한다.
4) 자본의 감소, 주식 분할 및 주식 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 합병 등 직전에 전환사채권이 모두 행사되었을 경우의 주식수에 따른 가치를 보장하는 방식으로 전환가액을 조정한다.
5) 전환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, 조정 후
전환
가액의 원단위미만은 절사한다.
6) 위 1)과 2)의 산식 중 기발행주식수는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 발행인의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 신발행주식수는 당해 사채발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 1주당 발행가액은 주식분할, 무상증자, 주식배당 및
준비금의 자본전입의 경우에는 영(0)으로 한다.
7) 발행인이 타법인을 흡수합병하거나, 피합병되는 경우 주당 합병가액의 70%에 해당하는 가격과
전환
가액을 비교하여 낮은 가액으로 전환가액을 조정한다.
8) 발행인이 상장하게 되는 경우(우회상장 포함) 상장을 위한 공모가액(우회상장시에는 합병비율 산정을 위한 주식 평가금액)의 70%에 해당하는 가
격이
전환가액을 하회하는 경우에는 당해 공모가액(평가금액)의 70%에 해당하는 가격으로 전환가액을 조정한다.
9) 발행인의 상장 이후에는 상장 후 매 1개월마다 시가하락에 따라 행사가액을 조정하되, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다.

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2BW

1) 발행회사가 본건 신주인수권증권의 행사가액을 하회하는 발행가액으로 유/무상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 행사가액(원단위 미만 절사)을 조정한다.

조정후 행사가격 = [(조정전 행사가액
*
기발행주식수)+(신발행주식수*1주당 발행가액)]/(기발행주식수+신발행주식수)

2) 발행회사가 공개시장에 상장한 이후에는 신주인수권증권의 소지인이 행사청구를 하기 전에 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 및 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 행사가액을 조정한다. 본 호의 계산방법에 의한 조정 후 행사가액과 상기 1)의 계산 방법에 의한 조정후 행사가액을 비교하여 낮은 가액을 조정후 행사가액으로 한다. 다만 아래의 산식에서 시가는 '증권의발행및공시등에관한규정'에서 규정하는 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론 권리락 주가(유상증자 이외의 경우에는 조정 사유 발생전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)를 말한다.

조정후 행사가액 = [조정전 행사가액*{기발행주식수+(신발행주식수*1주당 발행가액/시가)}]/(기발행주식수+신발행주식수)

3) 위 1)과 2)을 적용하여 행사가액을 조정함에 있어서 유/무상 증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자 1주당 발행가액이 조정전 행사가액(발행인의 상장 이후에는 시가)을 상회하는 ?에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 행사가액 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만을 적용한다.
4) 자본의 감소, 주식 분할 및 주식 병합 등에 의하여 행사가액의 조정이 필요한 경우에는 합병 등 직전에 신주인수권증권이 모두 행사되었을 경우의 주식수에 따른 가치를 보장하는 방식으로 행사가액을 조정한다.
5) 행사가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, 조정 후 행사가액의 원단위미만은 절사한다.
6) 위 1)과 2)의 산식 중 기발행주식수는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 발행인의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 신발행주식수는 당해 사채발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 1주당 발행가액은 주식분할, 무상증자, 주식배당 및
준비금의 자본전입의 경우에는 영(0)으로 한다.
7) 발행인이 타법인을 흡수합병하거나, 피합병되는 경우 주당 합병가액의 70%에 해당하는 가격과 행사가액을 비교하여 낮은 가액으로 행사가액을 조정한다.
8) 발행인이 상장하게 되는 경우(우회상장 포함) 상장을 위한 공모가액(우회상장시에는 합병비율 산정을 위한 주식 평가금액)이 최초 행사가액
(1,500원)
을 하회하는 경우에는 당해 공모가액(평가금액)으로 행사가액을 조정한다.
9) 발행인의 상장 이후에는 상장 후 매 1개월마다 시가하락에 따라 행사가액을 조정하되, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 행사가액으로 한다. 단, 새로운 행사가액은 발행 당시 행사가
액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 행사가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 70%이상이어야 한다.

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3BW

1) 발행회사가 본건 신주인수권증권의 행사가액을 하회하는 발행가액으로 유/무상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 행사가액(원단위 미만 절사)을 조정한다.

조정후 행사가격 = [(조정전 행사가액
*
기발행주식수)+(신발행주식수*1주당 발행가액)]/(기발행주식수+신발행주식수)

2) 발행회사가 공개시장에 상장한 이후에는 신주인수권증권의 소지인이 행사청구를 하기 전에 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 및 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 행사가액을 조정한다. 본 호의 계산방법에 의한 조정 후 행사가액과 상기 1)의 계산 방법에 의한 조정후 행사가액을 비교하여 낮은 가액을 조정후 행사가액으로 한다. 다만 아래의 산식에서 시가는 '증권의발행및공시등에관한규정'에서 규정하는 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론 권리락 주가(유상증자 이외의 경우에는 조정 사유 발생전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)를 말한다.

조정후 행사가액 = [조정전 행사가액*{기발행주식수+(신발행주식수*1주당 발행가액/시가)}]/(기발행주식수+신발행주식수)

3) 위 1)과 2)을 적용하여 행사가액을 조정함에 있어서 유/무상 증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자 1주당 발행가액이 조정전 행사가액(발행인의 상장 이후에는 시가)을 상회하는 ?에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 행사가액 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만을 적용한다.
4) 자본의 감소, 주식 분할 및 주식 병합 등에 의하여 행사가액의 조정이 필요한 경우에는 합병 등 직전에 신주인수권증권이 모두 행사되었을 경우의 주식수에 따른 가치를 보장하는 방식으로 행사가액을 조정한다.
5) 행사가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, 조정 후 행사가액의 원단위미만은 절사한다.
6) 위 1)과 2)의 산식 중 기발행주식수는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 발행인의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 신발행주식수는 당해 사채발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 1주당 발행가액은 주식분할, 무상증자, 주식배당 및
준비금의 자본전입의 경우에는 영(0)으로 한다.
7) 발행인이 타법인을 흡수합병하거나, 피합병되는 경우 주당 합병가액의 70%에 해당하는 가격과 행사가액을 비교하여 낮은 가액으로 행사가액을 조정한다.
8) 발행인이 상장하게 되는 경우(우회상장 포함) 상장을 위한 공모가액(우회상장시에는 합병비율 산정을 위한 주식 평가금액)이 최초 행사가액
(2,000원)
을 하회하는 경우에는 당해 공모가액(평가금액)으로 행사가액을 조정한다.
9) 발행인의 상장 이후에는 상장 후 매 1개월마다 시가하락에 따라 행사가액을 조정하되, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 행사가액으로 한다. 단, 새로운 행사가액은 발행 당시 행사가
액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 행사가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 70%이상이어야 한다.

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4BW

1) 발행회사가 본건 신주인수권증권의 행사가액을 하회하는 발행가액으로 유/무상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 행사가액(원단위 미만 절사)을 조정한다.

조정후 행사가격 = [(조정전 행사가액
*
기발행주식수)+(신발행주식수*1주당 발행가액)]/(기발행주식수+신발행주식수)

2) 발행회사가 공개시장에 상장한 이후에는 신주인수권증권의 소지인이 행사청구를 하기 전에 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 및 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 행사가액을 조정한다. 본 호의 계산방법에 의한 조정 후 행사가액과 상기 1)의 계산 방법에 의한 조정후 행사가액을 비교하여 낮은 가액을 조정후 행사가액으로 한다. 다만 아래의 산식에서 시가는 '증권의발행및공시등에관한규정'에서 규정하는 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론 권리락 주가(유상증자 이외의 경우에는 조정 사유 발생전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)를 말한다.

조정후 행사가액 = [조정전 행사가액*{기발행주식수+(신발행주식수*1주당 발행가액/시가)}]/(기발행주식수+신발행주식수)

3) 위 1)과 2)을 적용하여 행사가액을 조정함에 있어서 유/무상 증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자 1주당 발행가액이 조정전 행사가액(발행인의 상장 이후에는 시가)을 상회하는 ?에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 행사가액 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만을 적용한다.
4) 자본의 감소, 주식 분할 및 주식 병합 등에 의하여 행사가액의 조정이 필요한 경우에는 합병 등 직전에 신주인수권증권이 모두 행사되었을 경우의 주식수에 따른 가치를 보장하는 방식으로 행사가액을 조정한다.
5) 행사가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, 조정 후 행사가액의 원단위미만은 절사한다.
6) 위 1)과 2)의 산식 중 기발행주식수는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 발행인의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 신발행주식수는 당해 사채발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 1주당 발행가액은 주식분할, 무상증자, 주식배당 및
준비금의 자본전입의 경우에는 영(0)으로 한다.
7) 발행인이 타법인을 흡수합병하거나, 피합병되는 경우 주당 합병가액의 70%에 해당하는 가격과 행사가액을 비교하여 낮은 가액으로 행사가액을 조정한다.
8) 발행인이 상장하게 되는 경우(우회상장 포함) 상장을 위한 공모가액(우회상장시에는 합병비율 산정을 위한 주식 평가금액)이 최초 행사가액
(2,000원)
을 하회하는 경우에는 당해 공모가액(평가금액)으로 행사가액을 조정한다.
9) 발행인의 상장 이후에는 상장 후 매 1개월마다 시가하락에 따라 행사가액을 조정하되, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 행사가액으로 한다. 단, 새로운 행사가액은 발행 당시 행사가
액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 행사가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 70%이상이어야 한다.

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5BW

1) 발행회사가 본건 신주인수권증권의 행사가액을 하회하는 발행가액으로 유/무상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 행사가액(원단위 미만 절사)을 조정한다.

조정후 행사가격 = [(조정전 행사가액
*
기발행주식수)+(신발행주식수*1주당 발행가액)]/(기발행주식수+신발행주식수)

2) 발행회사가 공개시장에 상장한 이후에는 신주인수권증권의 소지인이 행사청구를 하기 전에 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 및 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 행사가액을 조정한다. 본 호의 계산방법에 의한 조정 후 행사가액과 상기 1)의 계산 방법에 의한 조정후 행사가액을 비교하여 낮은 가액을 조정후 행사가액으로 한다. 다만 아래의 산식에서 시가는 '증권의발행및공시등에관한규정'에서 규정하는 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론 권리락 주가(유상증자 이외의 경우에는 조정 사유 발생전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)를 말한다.

조정후 행사가액 = [조정전 행사가액*{기발행주식수+(신발행주식수*1주당 발행가액/시가)}]/(기발행주식수+신발행주식수)

3) 위 1)과 2)을 적용하여 행사가액을 조정함에 있어서 유/무상 증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자 1주당 발행가액이 조정전 행사가액(발행인의 상장 이후에는 시가)을 상회하는 ?에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 행사가액 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만을 적용한다.
4) 자본의 감소, 주식 분할 및 주식 병합 등에 의하여 행사가액의 조정이 필요한 경우에는 합병 등 직전에 신주인수권증권이 모두 행사되었을 경우의 주식수에 따른 가치를 보장하는 방식으로 행사가액을 조정한다.
5) 행사가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, 조정 후 행사가액의 원단위미만은 절사한다.
6) 위 1)과 2)의 산식 중 기발행주식수는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 발행인의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 신발행주식수는 당해 사채발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 1주당 발행가액은 주식분할, 무상증자, 주식배당 및
준비금의 자본전입의 경우에는 영(0)으로 한다.
7) 발행인이 타법인을 흡수합병하거나, 피합병되는 경우 주당 합병가액의 70%에 해당하는 가격과 행사가액을 비교하여 낮은 가액으로 행사가액을 조정한다.
8) 발행인이 상장하게 되는 경우(우회상장 포함) 상장을 위한 공모가액(우회상장시에는 합병비율 산정을 위한 주식 평가금액)이 최초 행사가액
(2,000원)
을 하회하는 경우에는 당해 공모가액(평가금액)으로 행사가액을 조정한다.
9) 발행인의 상장 이후에는 상장 후 매 1개월마다 시가하락에 따라 행사가액을 조정하되, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 행사가액으로 한다. 단, 새로운 행사가액은 발행 당시 행사가
액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 행사가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 70%이상이어야 한다.

피
합병법인 (주)에이프로젠과 그 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스가 2016년 이후부터

본 신고서 제출일

현재까지
발행한 신주인수권부사채 및 전환사채 등 주식연계채권
의 행사(전환)가액 조정 관련 상기 도표의 조건에 의한, 해당 주식연계채권의 행사(전환)가액 조정은 없습니다. 

(주40) 정정 전
- 

(주40) 정정 후

그
리고
파
합병법인 (주)에이프로젠과 그 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스가
발행한 신주인수권부사채 및 전환사채 등

주식연계채권의 행사, 전환 및 상환 내역은 아래 도표와 같습니다.

[㈜에이프로젠 및 종속회사의 주식연계채권 행사(전환, 상환) 내역]

발행사

행사일자

(상환일자)

사채명
구분
행사(전환)주식수
행사(전환)
주식수
 지분율
행사(전환)후
 발행주식 총수
행사(전환)가액
행사(전환,상환)금액
비고

에이프로젠
2016-01-22
2BW
신주인수권행사
1,000,000
2.11%
47,177,432
10,000
10,000,000,000
-

에이프로젠
2016-11-15
2BW
신주인수권행사
100,000
0.21%
47,493,432
10,000
1,000,000,000
-

에이프로젠
2016-11-17
2BW
신주인수권행사
100,000
0.21%
47,593,432
10,000
1,000,000,000
-

에이프로젠
바이오로직스
2017-02-07
3BW

신주인수권 행사

7,500,000
21.1%
35,500,000
2,000
15,000,000,000
에이프로젠제약 행사

에이프로젠
바이오로직스
2017-07-27
2CB

전환권행사

19,000,000
34.8%
54,500,000
500
9,500,000,000
에이프로젠 행사

에이프로젠
2017-09-07
2BW
신주인수권행사
200,000
0.41%
48,495,732
10,000
2,000,000,000
-

에이프로젠
2017-09-08
2BW
신주인수권행사
200,000
0.41%
48,695,732
10,000
2,000,000,000
-

에이프로젠
2017-10-25
2BW
신주인수권행사
100,000
0.20%
48,795,732
10,000
1,000,000,000
-

에이프로젠
바이오로직스
2018-03-21
2CB

전환권행사

47,000,000
65.2%
72,000,000
500
23,500,000,000
에이프로젠 행사

에이프로젠
바이오로직스
2018-03-21
4BW

신주인수권 행사

17,500,000

14.7%

72,000,000
2,000
35,000,000,000
에이프로젠제약 행사

에이프로젠
2018-05-31
2BW
신주인수권행사
100,000
0.20%
49,519,432
10,000
1,000,000,000
-

에이프로젠
2018-11-02
2BW
신주인수권행사
1,600,000
3.11%
51,322,932
10,000
16,000,000,000
에이프로젠메디신 140만주 행사

에이프로젠
2018-11-15
2BW
신주인수권행사
100,000
0.19%
51,422,932
10,000
1,000,000,000
-

에이프로젠
바이오로직스
2020-09-29
2BW

신주인수권 행사

33,333,333
21.9%
152,333,333
1,500
50,000,000,000
에이프로젠 행사

에이프로젠
바이오로직스
2020-12-29
5BW
상환
-
-
-
-
15,000,000,000
-

에이프로젠

2021-10-01
3CB
상환
-
-
-
-
20,000,000,000
-

* 상기
㈜에이프로젠 및 종속회사의
주
식연
계채
권
행사(전환, 상환) 내역]
은 최근(2016년 이후) 주식연계채권 행사(전환, 상환) 내역입니다.

(주41) 정정 전

나-1-B
.

합병 당사법인 및 관계사들은 자금 조달을 위하여 전환사채, 신주인수권부사채 등 주식연계채권을 대규모로 발행하여 왔습니다.

합병법인 (주)에이프로젠
메디신
의
미상환 사채원금은

159,513
백만원

에 달하고 있으며 해당 사채들의 전환가능 총 주식 수는

58,597,476주

로 전체 발행주식 수인
199,155,230
주

의 약

29.42
%

에 이르고 있습니다.

그런데 (주)에이프로젠H&G가 보유하고 있는 70,000백만원 규모의 17CB는 전환가액이 신고서 제출일 직전 종가보다 매우 높아 전환권 행사될 가능성이 매우 낮으므로, 실제 전환가능 총 주식 수는 49,125,217주로 전체 발생주식수의 24.66%입니다.

그
리
고
,
피합병법인
(
주)에이프로젠의 미상환 사채 20,000백만원은 합병 후 전환가액 조정으로 전환가능주식 수가 11,123,470주로 증가

하게 됩니다.

(주)에이프로젠메디신의 17CB를 제외한 18CB, 19CB, 21CB, 23CB, 24CB
은

실제 전환권이 행사될 가능성이 존재하며, 실제로도 신고서 제출일 현재까지 일부 전환권 행사가 이루어지고 있습니다.

합병 이후

(
주)에이프로젠메디신의 17CB를 제외한

미상환

사채원금 전량이
합병법인 주식으로 전환 청구된다고
가정할 경우 합병법인의 총 발행주식 수는

928,231,843주

에서

988,480,530
주

로

추가 증가

하게 되어 기존 주주들의 지분이 희석될 수 있습니다. 투자자께서는 주식연계채권의 주식 전환 등에 따른 지분 희석 위험에 유의하시기 바랍니다.

(주41) 정정 후

나-1-B
.

합병 당사법인 및 관계사들은 자금 조달을 위하여 전환사채, 신주인수권부사채 등 주식연계채권을 대규모로 발행하여 왔습니다.

합병법인 (주)에이프로젠
메디신
의
미상환 사채원금은

159,513
백만원

에 달하고 있으며

해당 사채들의 전환가능 총 주식 수는

58,597,476주

로 전체 발행주식 수인
199,155,230
주

의 약

29.42
%

에 이르고 있습니다.

그런데 (주)에이프로젠H&G가 보유하고 있는 70,000백만원 규모의 17CB는 전환가액이 신고서 제출일 직전 종가보다 매우 높아 전환권 행사될 가능성이 매우 낮으므로,

이
를
반영하면 "제1부-Ⅱ.합병 가액 및 그 산출근거"에 기재된
분석기준일(2021년9월8일) 현재 전환청구 가능일이 도래한 전환가능 총 주식수는
11,348,624주이
고,

분석기준일(2021년9월8일) 현재
전환청구 가능일이 미도래한 전환가능 주식 수 37,776,593주를 포함한
전환청구
실제 전환가능 총 주식 수는 49,125,217주로 전체 발생주식수의 24.66%입니다.

그
리
고
,
피합병법인
(
주)에이프로젠의 미상환 사채 20,000백만원은 합병 후 전환가액 조정으로 전환가능주식 수가 11,123,470주로 증가

하게 됩니다.

(주)에이프로젠메디신의 17CB를 제외한 18CB, 19CB, 21CB, 23CB, 24CB
은

실제 전환권이 행사될 가능성이 존재하며, 실제로도 신고서 제출일 현재까지 일부 전환권 행사가 이루어지고 있습니다.

합병 이후

(
주)에이프로젠메디신의 17CB를 제외한

미상환

사채원금 전량이
합병법인 주식으로 전환 청구된다고
가정할 경우 합병법인의 총 발행주식 수는

928,231,843주

에서

988,480,530
주

로

추가 증가

하게 되어 기존 주주들의 지분이 희석될 수 있습니다. 투자자께서는 주식연계채권의 주식 전환 등에 따른 지분 희석 위험에 유의하시기 바랍니다.

(주42) 정정 전

[합병 당사법인들의 주식연계채권 발행 현황]

(단위: 백만원, 주, %)

발행사
구분
발행일
만기일
발행
금액
미상환
원금
제출일 현재
전환가능주식수
합병 전
전환가액
합병 후 조정
전환가액
전환가액 조정 후
전환가능주식수

(주)에이프로젠MED

18CB
2019-05-24
2022-05-24
20,000
112
65,597
1,715
1,715
65,597

19CB
2019-05-24
2022-05-24
50,000

18,000

10,495,626
1,715
1,715
10,495,626

21CB
2020-02-28
2023-02-28
20,000

1,400

787,401

1,778
1,778

787,401

23CB
2020-10-13
2023-10-13
50,000
50,000
27,624,309
1,810
1,810
27,624,309

24CB
2021-01-21
2024-01-21
20,000
20,000

10,152,284

1,970

1,970

10,152,284

17CB
2018-09-14
2023-09-14
70,000
70,000
9,472,259
7,390
7,390
9,472,259

(주)에이프로젠
3CB
2019-05-31
2024-05-31
20,000
20,000
587,699
34,031
1,798
11,123,470

합병법인 총 발행주식 수

928,231,843

17CB 제외
(주)에이프로젠MED
발행 미상환 전환사채
전량 전환 시, 추가 발행주식 수

49,125,217

합병 후, (주)에이프로젠 발행 미상환 전환사채 전량 전환시, 추가 발행주식 수

11,123,470

전량 전환 시 합병법인 총 발행주식 수
(추정치)

988,480,530

(자료: 회사 내부자료)
주: 상기 미상환원금 및 전환(행사)가액은 신고서 제출일 현재 기준 금액임
주: 합병법인 (주)에이프로젠메디신 발행 주식연계채권 전환가액은

합병으로
조정되지 않음. 피합병법인 (주)에이프로젠의 전
환가액은 사채 투자자와의 계약에 근거하여
전환가액이 합병으로 인해 조정되어
합병가
액(

25,199
원)에 합병비율 1:
14.0150167를 적용한 1,
798원으로 최종 조정함

(주42) 정정 후

[합병 당사법인들의 주식연계채권 발행 현황]

(단위: 백만원, 주, %)

발행사
구분
발행일
만기일
발행
금액
미상환
원금
제출일 현재
전환가능주식수
합병 전
전환가액
합병 후 조정
전환가액
전환가액 조정 후
전환가능주식수

(주)에이프로젠MED

18CB
2019-05-24
2022-05-24
20,000
112
65,597
1,715
1,715
65,597

19CB
2019-05-24
2022-05-24
50,000

18,000

10,495,626
1,715
1,715
10,495,626

21CB
2020-02-28
2023-02-28
20,000

1,400

787,401

1,778
1,778

787,401

23CB
2020-10-13
2023-10-13
50,000
50,000
27,624,309
1,810
1,810
27,624,309

24CB
2021-01-21
2024-01-21
20,000
20,000

10,946,907

1,827

1,827

10,946,907

17CB
2018-09-14
2023-09-14
70,000
70,000
9,472,259
7,390
7,390
9,472,259

(주)에이프로젠
3CB
2019-05-31
2024-05-31
20,000
20,000
587,699
34,031
1,798
11,123,470

합병법인 총 발행주식 수

928,231,843

17CB 제외
(주)에이프로젠MED
발행 미상환 전환사채
전량 전환 시, 추가 발행주식 수

49,919,840

합병 후, (주)에이프로젠 발행 미상환 전환사채 전량 전환시, 추가 발행주식 수

11,123,470

전량 전환 시 합병법인 총 발행주식 수
(추정치)

989,275,153

(자료: 회사 내부자료)
주: 상기 미상환원금 및 전환(행사)가액은 신고서 제출일 현재 기준 금액임
주: 합병법인 (주)에이프로젠메디신 발행 주식연계채권 전환가액은

합병으로
조정되지 않음. 피합병법인 (주)에이프로젠의 전
환가액은 사채 투자자와의 계약에 근거하여
전환가액이 합병으로 인해 조정되어
합병가
액(

25,199
원)에 합병비율 1:
14.0150167를 적용한 1,
798원으로 최종 조정함

(주43) 정정 전
- 

(주43) 정정 후

그리고, 동일하게
합병 이후

(주)에이프로젠메디신의 17CB를 제외한 미상환 사채원금 전량
(피합병법인인 (주)에이프로젠 발행 미상환 전환사채 포함)이

합병법인 주식으로 전환 청구된다고
가정할 경우
, 합병법인의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 하기 도표와 같이 59.38%에서

55.72%

로 하락하게 되니, 이러한 합병법인의 최대주주와 특수관계인 지분율 변동 위험도 유의하시기 바랍니다.

[
미상환 전환사채 전량 전환시 합병법인의 최대주주 및 특수관계인 예상 지분 변동 내역]

(단위 : 주, %)

주주명

종류

합병 후 최대주주
 및 특수관계인 지분율
(미상환 전환사채
 전환청구 이전)

합병 후 최대주주
 및 특수관계인 지분율
(미상환 전환사채
 전환청구 이후)

주식수

지분율(%)

주식수

지분율(%)

㈜지베이스

보통주

324,841,288
35.00%
324,841,288
32.84%

㈜에이프로젠

보통주

0
0.00%
0
0.00%

에이프로제제약㈜

보통주

1,000
0.00%
1,000
0.00%

㈜넥스코닉스

보통주

111,189,700
11.98%
111,189,700
11.24%

㈜에이프로젠메디신

보통주

0
0.00%
0
0.00%

김재섭

보통주

55,984,320
6.03%
55,984,320
5.66%

김정출

보통주

4,718,795
0.51%
4,718,795
0.48%

박미령

보통주

28,307,484
3.05%
28,307,484
2.86%

김문혁

보통주

12,752,483
1.37%
12,752,483
1.29%

김선혁

보통주

12,752,483
1.37%
12,752,483
1.29%

박미정

보통주

675,012
0.07%
675,012
0.07%

최대주주 및 특수관계인 합계

551,222,565
59.38%
551,222,565
55.72%

자기주식
51,344,781
5.53%
51,344,781
5.19%

발행주식의 총수

928,231,843
100.00%

989,275,153

100.00%

(주44) 정정 전
- 

(주44) 정정 후

그런데,
아래
[㈜에이프로젠메디신 전환사채의 합병 후 전환가액 조정에 관한 사항]
에 의하면, 합병법인인 (주)에이프로젠메디신의 경우,
합병 직전에 해당
㈜에이프로젠메
디신 전환사채가 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정하게 되는데, 합병 직전에 합병법인 (주)에이프로젠메디신 전환사채가 전환되어 발행된 주식에 대해 합병 후 추가로 (주)에이프로젠메디신이 합병신주를 발행하지 않으므로, 동일한 가치를 보장하기 위한
합병법인 (주)에이프로젠메디신 전환사채의 전환가액을 조정하지 않습니다.

[㈜에이프로젠메디신 전환사채의 합병 후 전환가액 조정에 관한 사항]

구분
합병 후 전환가액 조정에 관한 사항

17CB

합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는
당해 합병
또는 자본의 감소
직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정
한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

18CB

합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는
당해 합병
또는 자본의 감소
직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정
한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

19CB

합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는
당해 합병
또는 자본의 감소
직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정
한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

21CB

합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소
직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정
한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

23CB

합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는
당해 합병
또는 자본의 감소
직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정
한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

24CB

합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는
당해 합병
또는 자본의 감소
직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정
한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

* 자료 : 에이프로젠메디신 전환사채 인수계약서

(주45) 정정 전
- 

(주45) 정정 후

(주)에이프로젠메디신 전환사채와는 달리,
피합병법인인 (주)에이프로젠의 경우,

아래
[㈜에이프로젠 3CB 합병 후 전환가액 조정에 관한 사항]
에 의하면,
상장회사와 합병하는 경우, 합병비율에 의해 정해지는 발행회사인 (주)에이프로젠의 1주당 합병가액(25,199원)이 전환가액(34,031원)을 하회하는 때에는 해당 합병가액으로 전환가액을 조정해야 하므로, 전환가액이 34,031원에서 25,199원으로 조정되고, 
이후, 합병 직전에 해당
㈜에이프로젠 3CB
에 대한 전환청구가 모두 이루어 졌더라면 전환사채 보유자가 가질 수 있었던 주식의 수에 따른 가치로 보장하는 방법으로 전환가액을 조정하므로, 합병 직전에 피합병법인 (주)에이프로젠 3CB를, 조정된 전환가액인 25,199원으로 전환청구 후 발행된 피합병법인(주)에이프로젠의 주식에 대해 합병법인 (주)에이프로젠메디신이 발행할 합병신주의 주식 수와 동일한 가치를 보장하기 위해서
㈜에이프로젠 3CB
의 전환가액을 25,199원에서 합병비율 1:14.0150167를 적용한 합병법인 (주)에이프로젠메디신의 합병가액인 1,798원으로 추가로 조정합니다.

[㈜에이프로젠 3CB의 합병 후 전환가액 조정에 관한 사항]

구분
합병 후 전환가액 조정에 관한 사항

3CB

3) 발행회사가 신규상장을 대신하여 기업인수목적회사(SPAC) 또는
상장회사와 합병하는 경우
, 합병비율에 의해 정해지는
발행회사의 1주당 합병가액에 해당하는 가격이 전환가격을 하회하는 때에는
해당 합병가액으로 전환가격을 조정한다. 본호의 경우 조정일은 합병신주 상장일로 하고, 발행회사는 조정이 발생한 날로부터 1주일 이내에 사채권자에게 통보한다.

4) 합병[위 3)에 따른 합병은 제외함], 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는
당해 합병
, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등
직전에 전환청구가 모두 이루어 졌더라면 전환사채 보유자가 가질 수 있었던 주식의 수에 따른 가치로 보장하는 방법으로 전환가격을 조정
한다.

* 자료 : 에이프로젠 3CB 인수계약서
* 상기 도표에 기재된 전환가격은 전환가액을 의미합니다.

(주46) 정정 전

나-1-C
.

각 합병당사회사들의 합병가액을 산정하는데 있어 상장 합병법인 (주)에이프로젠
메디신
은 기준시가에 10% 할인율을 적
용하였습니다.
금번 합병을 위한 평가의견서에 의하면,

2017년 11월 합병회사인 ㈜에이프로젠메디신의 최대주주는 ㈜지베이스(㈜에이프로젠의 주요주주)로 변경되었으며, 당시 ㈜에이프로젠메디신에서 영위하던 플랜트 사업 등은 실적 및 전망은 긍정적이지 않았고, 그 외 주요 사업부문들의 경우도 영업 현황 및 사업 전망 등에 있어서 주가에 크게 영향을 미칠 정도로 개선되거나 낙관적이지 않고 있는
상황이었음에도 불구하고 최대주주 변경 이후 발표된 일련의 합병추진 공시(2017년 11월 9일 경영권 양수도 계약 체결 및 11월 29일 최대주주 변경 공시, 2018년 1월 9일의 에이프로젠과의 합병 추진 검토 공시, 2019년 1월 18일 및 2019년 5월 27일의 합병 추진 진행경과 공시) 이후에, ㈜에이프로젠메디신의 주가는 큰 폭으로 상승하였고, 이는 ㈜에이프로젠과의 합병 기대감이 사전적으로 반영된 것으로 볼 수 있고,
㈜에이프로젠메디신의 시가총액은 경영권 변동 이후 크게 증가하였으나, 기업의 영업실적이나 전망에 큰 변동은 없기 때문에 시가 총액 증가는 경영권 변동 효과로

판단된다고 기재하고 있습니다. 
단순 주가만 비교했을 때는 현재 주가가 경영권 변동 이전과 유사한 수준으로 보이나 주식수 증가로 인한 희석 효과때문에 주가가 낮아져 비슷한 것처럼 보이는 것이므로 이러한 사항을 고려하였을 때, ㈜에이프로젠메디신의 주가는 기업의 실질가치만 적절하게 반영되어 있다고 보기 어려우므로 법령이 허용하는 한도 내에서 피합병법인의 가치가 선반영되었다고 볼 수 있는 부분을 상쇄하는 것이 합병 비율을 산정하는데 타당한 기준이 될 수 있다는 판단에 따라 합병당사회사들의 이사회는 합병법인의 기준주가에 -10% 할인율을 적용하여 합병비율을 산정하는데 동의하였습니다.

합병회사인 ㈜에이프로젠메디신은 합병 임시주주총회에서 상기의 이유로 결정된 합병비율을 토대로 한 합병절차에 대하여 주주들에게 동의 여부를 확인할 예정입니다.
합병법인 (주)에이프로젠메디신 김재섭 대표가 최대주주로 100% 지분을 보유하고 있는 (주)지베이스가 합병법인 (주)에이프로젠메디신과 피합병법인 (주)에이프로젠에 대하여 각각

10.30%

,
41.74
%

의 지분을 보유하고 있습니다. 이
런 사실을 종합하면 관련 법령과 규정에 근거하여 합병가액을 산정하였음에도 불구하고, 합병 당사회사 주주들이 당사 회사들간의 지분구조 차이로 합병비율이 적정하지 않아 손실이 발생하였다고 주장할 가능성을 배제할 수는 없으며, 이와 관련한 법률상 분쟁이 발생할 가능성 또한 배제할 수 없습니다. 투자자께서는
합병비율과 관련한 법률적 분쟁 발생 위험에
유의하시기 바랍니다.

(주46) 정정 후

나-1-C
.

각 합병당사회사들의 합병가액을 산정하는데 있어 상장 합병법인 (주)에이프로젠
메디신
은 기준시가에 10% 할인율을 적
용하였습니다.
금번 합병을 위한 평가의견서에 의하면,

2017년 11월 합병회사인 ㈜에이프로젠메디신의 최대주주는 ㈜지베이스(㈜에이프로젠의 주요주주)로 변경되었으며, 당시 ㈜에이프로젠메디신에서 영위하던 플랜트 사업 등은 실적 및 전망은 긍정적이지 않았고, 그 외 주요 사업부문들의 경우도 영업 현황 및 사업 전망 등에 있어서 주가에 크게 영향을 미칠 정도로 개선되거나 낙관적이지 않고 있는
상황이었음에도 불구하고 최대주주 변경 이후 발표된 일련의 합병추진 공시(2017년 11월 9일 경영권 양수도 계약 체결 및 11월 29일 최대주주 변경 공시, 2018년 1월 9일의 에이프로젠과의 합병 추진 검토 공시, 2019년 1월 18일 및 2019년 5월 27일의 합병 추진 진행경과

및 2020년 4월 24일 합병 결의
공시) 이후에, ㈜에이프로젠메디신의 주가는 큰 폭으로 상승하였고, 이는 ㈜에이프로젠과의 합병 기대감이 사전적으로 반영된 것으로 볼 수 있고,
㈜에이프로젠메디신의 시가총액은 경영권 변동 이후 크게 증가하였으나, 기업의 영업실적이나 전망에 큰 변동은 없기 때문에 시가 총액 증가는 경영권 변동 효과로

판단된다고 기재하고 있습니다. 
단순 주가만 비교했을 때는 현재 주가가 경영권 변동 이전과 유사한 수준으로 보이나 주식수 증가로 인한 희석 효과때문에 주가가 낮아져 비슷한 것처럼 보이는 것이므로 이러한 사항을 고려하였을 때, ㈜에이프로젠메디신의 주가는

상장법인의 미래 기대치가 반영된 시장 가치가 형성되나,

이에 반해 피합병법인 에이프로젠이 자본시장법 시행령 제176조의5 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 자산가치와 수익가치를 각각1과1.5로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하는 바, 자산은 적고 미래 수익가치는 높은 바이오기업의 특성상 본질가치가 시장가치보다 낮게 평가될 가능성이 있습니다. 따라서 법령이 허용하는 한도 내에서 상장법인의 기준주가와 비상장 바이오 기업의 본질가치 간에 가치 산정 방식의 차이로 인한 효과를 완화하고
피합병법인의 가치가 선반영되었다고 볼 수 있는 부분을 상쇄하는 것이 합병 비율을 산정하는데 타당한 기준이 될 수 있다는 판단에 따라 합병당사회사들의 이사회는 합병법인의 기준주가에 -10% 할인율을 적용하여 합병비율을 산정하는데 동의하였습니다.

합병회사인 ㈜에이프로젠메디신은 합병 임시주주총회에서 상기의 이유로 결정된 합병비율을 토대로 한 합병절차에 대하여 주주들에게 동의 여부를 확인할 예정입니다.
합병법인 (주)에이프로젠메디신 김재섭 대표가 최대주주로 100% 지분을 보유하고 있는 (주)지베이스가 합병법인 (주)에이프로젠메디신과 피합병법인 (주)에이프로젠에 대하여 각각

10.30%

,
41.74
%

의 지분을 보유하고 있습니다. 이
런 사실을 종합하면 관련 법령과 규정에 근거하여 합병가액을 산정하였음에도 불구하고, 합병 당사회사 주주들이 당사 회사들간의 지분구조 차이로 합병비율이 적정하지 않아 손실이 발생하였다고 주장할 가능성을 배제할 수는 없으며, 이와 관련한 법률상 분쟁이 발생할 가능성 또한 배제할 수 없습니다. 투자자께서는
합병비율과 관련한 법률적 분쟁 발생 위험에
유의하시기 바랍니다.

(주47) 정정 전

[라이센스인 계약 총괄표]

(단위 : 천원)

계약자
품목
계약상대방
지역
계약체결일
종료일
총 계약금액
지급금액
진행단계

(주)에이프로젠
메디신
사람의 CA12 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
203,000,000
3,000,000

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득
2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.09.04 캐나다 특허 취득

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)
2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(2019.01.23 특허의 다른 부분)

사람의 CD43 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
80,000,000
-

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10 러시아 특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득
2020.05.12 미국 특허 취득
2020.08.26 인도네시아 특허 취득

2020.09.01 일본 특허 취득

사람의 PD-1 , 사람의 CD47에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
120,000,000
-
-

(자료: (주)에이프로젠메디신 제공)

(주47) 정정 후

[라이센스인 계약 총괄표]

(단위 : 천원)

계약자
품목
계약상대방
지역
계약체결일
종료일
총 계약금액
지급금액
진행단계

(주)에이프로젠
메디신
사람의 CA12 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
203,000,000
3,000,000

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득
2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.09.04 캐나다 특허 취득

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)
2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(2019.01.23 특허의 다른 부분)

2021.10.18 일본 특허 취득(인간화 항체 기술)

사람의 CD43 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
80,000,000
-

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10 러시아 특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득
2020.05.12 미국 특허 취득
2020.08.26 인도네시아 특허 취득

2020.09.01 일본 특허 취득

사람의 PD-1 , 사람의 CD47에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
120,000,000
-
-

(자료: (주)에이프로젠메디신 제공)

(주48) 정정 전

[(주)에이프로젠메디
신
주식연계채권 발행 현황]

(단위 : 백만원, 원, 주)

발행회사
구분
발행일
만기일
Put 행사 가능일
발행금액
2020-12-31
미상환원금
2021-06-30 
미상환원금

2021

-
09-29

미상환원금

전환가능주수
전환가격

에이프로젠
메디신
15CB
2018-03-20
2021-03-20
-
20,000
140
0
0
0
1,870

16CB
2018-04-24
2021-04-24
-
20,000
0
0
0
0
1,715

17CB
2018-09-14
2023-09-14
발행후 2년 이후
70,000
70,000

70,000

70,000
9,472,259
7,390

18CB
2019-05-24
2022-05-24
발행후 1.5년 이후
20,000
2,970
113
113
65,597
1,715

19CB
2019-05-24
2022-05-24
발행후 1.5년 이후
50,000
25,000
18,000
18,000
10,495,626
1,715

21CB
2020-02-28
2023-02-28
발행후 1.5년 이후
20,000
20,000
11,450
1,400
787,401
1,778

23CB
2020-10-13
2023-10-13
발행후 1.5년 이후
50,000
50,000

50,000

50,000
27,624,309
1,810

24CB
2021-01-21
2024-01-21

발행후 1.5년 이후

20,000
-
20,000
20,000
10,152,284
1,970

합계
270,000
168,110
169,563
159,513
58,597,476
-

(자료: (주)에이프로젠메디신 제공)

(주48) 정정 후

[(주)에이프로젠메디신 주식연계채권 발행 현황]

(단위 : 백만원, 원, 주)

발행회사
구분
발행일
만기일
Put 행사 가능일
발행금액
2020-12-31
미상환원금
2021-06-30 
미상환원금

2021

-
09-29

미상환원금

전환가능주수
전환가격

에이프로젠
메디신
15CB
2018-03-20
2021-03-20
-
20,000
140
0
0
0
1,870

16CB
2018-04-24
2021-04-24
-
20,000
0
0
0
0
1,715

17CB
2018-09-14
2023-09-14
발행후 2년 이후
70,000
70,000

70,000

70,000
9,472,259
7,390

18CB
2019-05-24
2022-05-24
발행후 1.5년 이후
20,000
2,970
113
113
65,597
1,715

19CB
2019-05-24
2022-05-24
발행후 1.5년 이후
50,000
25,000
18,000
18,000
10,495,626
1,715

21CB
2020-02-28
2023-02-28
발행후 1.5년 이후
20,000
20,000
11,450
1,400
787,401
1,778

23CB
2020-10-13
2023-10-13
발행후 1.5년 이후
50,000
50,000

50,000

50,000
27,624,309
1,810

24CB
2021-01-21
2024-01-21

발행후 1.5년 이후

20,000
-
20,000
20,000

10,946,907

1,827

합계
270,000
168,110
169,563
159,513

59,392,099

-

(자료: (주)에이프로젠메디신 제공)

(주49) 정정 전

나-2-E
.
2021년

상
반
기
기준 (주)에이프로젠메디신이 (주)에이프로젠바이오로직스에 대여해준 누적 대여금은

84,000백만원
이며,

(주)에이프로젠바이오로직스에 대여해준 대여금에 대해서는 대손충당금이 설정되어 있지 않은 상황
입
니다. 그러나 (주)에이프로젠바이오로직스는 매출 부진한 상황이며 2
019년 39,907백만원의 당기순손실에 이어, 2020년에도 54,362백만원의 손실
을 기록하였습니다.
향후 (주)에이프로젠바이오로직스의 수익성 및 재무상황이 악화되면, 동 대여금에 대한 이자비용 및 원리금 상환이 원활하게 지급되지 못할 가능성이 있습니다.

(주)에이프로젠메디신은 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠외에 다수의 특수관계사와 관계를 맺고 있습니다. 김
재섭 대표이사는 특수관계자인 (주)에이프로젠바이오로직스의
임원을 겸직하고 있으며, 김정출 사내이사는 에이프로젠제약(주)의 대표이사직을 겸임하고 있습니다. 이에 따라 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사 간에 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다.
또
한 (주)에이프로젠메디신은 최근 3개년간 주요 특수관계자들과 다양한 매입매출거래, 관계사 지분거래, 대여 등 자금거래를 진행하였습니다.
향후에도 유사한 특수관계자 간 거래가 계속될 경우 특수관계회사들의 영업환경 악화에 따른 위험이 합병 후 법인에 전이될 가능성이 있습니다.

(주49) 정정 후

나-2-E
.
2021년

상
반
기
기준 (주)에이프로젠메디신이 (주)에이프로젠바이오로직스에 대여해준 누적 대여금은

84,000백만원
이며,

(주)에이프로젠바이오로직스에 대여해준 대여금에 대해서는 대손충당금이 설정되어 있지 않은 상황
입
니다. 그러나 (주)에이프로젠바이오로직스는 매출 부진한 상황이며 2
019년 39,907백만원의 당기순손실에 이어, 2020년에도 54,362백만원의 손실
을 기록하였습니다.
향후 (주)에이프로젠바이오로직스의 수익성 및 재무상황이 악화되면, 동 대여금에 대한 이자비용 및 원리금 상환이 원활하게 지급되지 못할 가능성이 있습니다.

(주)에이프로젠메디신은 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠외에 다수의 특수관계사와 관계를 맺고 있습니다. 김
재섭 대표이사는 특수관계자인 (주)에이프로젠바이오로직스의
임원을 겸직하고 있으며, 김정출 사내이사는 에이프로젠제약(주)의 대표이사직을 겸임하고 있습니다.
향후 회사구조개편 계획에 따라 합병 후 법인의 임원과 계열회사의 임원 겸직은 해소될 것으로 예상하고 있으나, 지분구조에 따른 계열회사 관계는 지속되므로, 계열회사간 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다.

또
한 (주)에이프로젠메디신은 최근 3개년간 주요 특수관계자들과 다양한 매입매출거래, 관계사 지분거래, 대여 등 자금거래를 진행하였습니다.
향후에도 유사한 특수관계자 간 거래가 계속될 경우 특수관계회사들의 영업환경 악화에 따른 위험이 합병 후 법인에 전이될 가능성이 있습니다.

(주50) 정정 전

[주요 임원 계열회사 겸직 현황]

구 분
김재섭
김정출

직함
역할
직함
역할

㈜지베이스
사내이사

주요의사결정

-
-

㈜에이프로젠메디신
대표이사
경영총괄
사내이사
주요의사결정

㈜에이프로젠H&G
대표이사
경영총괄
-
-

에이프로젠제약㈜
-
-
대표이사
경영총괄

(주)에이프로젠
바이오로직스
대표이사
경영총괄
사내이사
주요의사결정

(자료:

각
회
사 제공
)

(주50) 정정 후

구 분
김재섭
김정출

직함
역할
직함
역할

㈜지베이스
사내이사

주요의사결정

-
-

㈜에이프로젠메디신
대표이사
경영총괄
사내이사
주요의사결정

㈜에이프로젠H&G
대표이사
경영총괄
-
-

에이프로젠제약㈜
-
-
대표이사
경영총괄

(주)에이프로젠
바이오로직스
사내이사

주요의사결정

사내이사
주요의사결정

(자료:

각
회
사 제공
)

주) 김재섭은 10월 18일 ㈜에이프로젠바이오로직스 대표이사에서 사임하였습니다.

(주51) 정정 전
- 

(주51) 정정 후

(주)에이프로젠의 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스의 차입금 현황은 다음과 같습니다.

[(주)에이프로젠바이오로직스 차입금 현황]

(단위 : 백만원)

구분
차입일
만기일
차입금
담보내역
이자율

㈜에이프로젠메디신
2018-09-04
2022-09-03
3,500
해당사항 없음
4.00%

2018-09-13
2022-09-12
3,500
4.00%

2019-04-24
2022-04-23
7,000
4.00%

2019-06-05
2022-06-04
5,000
4.00%

2019-08-12
2022-08-11
5,000
4.00%

2020-03-25
2022-03-24
15,000
4.00%

2020-08-11
2022-08-10
14,000
4.00%

2020-10-21
2022-10-20
6,000
4.00%

2020-11-25
2021-11-24
25,000
4.00%

소 계
84,000

에이프로젠제약㈜
2018-10-05
2022-10-04
20,000
해당사항 없음
4.00%

2019-09-09
2022-06-30
20,000
4.00%

2019-11-25
2022-06-30
10,000
4.00%

2019-12-24
2022-06-30
10,000
4.00%

2020-01-13
2022-06-30
10,000
4.00%

2020-04-27
2022-06-30
4,510
4.00%

2020-06-12
2022-06-30
5,000
4.00%

2020-07-15
2022-06-30
20,000
4.00%

2020-09-08
2022-06-30
20,000
4.00%

2020-11-03
2022-06-30
20,000
4.00%

2020-12-29
2021-12-28
15,913
4.00%

2021-01-05
2022-06-30
5,190
4.00%

2021-01-14
2022-01-13
12,000
4.00%

2021-02-22
2022-02-21
15,000
4.00%

2021-03-24
2022-03-23
2,000
4.00%

2021-04-14
2022-04-13
25,000
4.00%

2021-07-14
2022-07-13
25,000
4.00%

소 계
239,613

합 계
323,613

(주52) 정정 전

나-3-D
.

(주)에이프로젠은 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠메디신 외에
여
러
특수관계사
및 주요주주
와 관계를 맺고 있습니다.

(주)에이프로젠의 주요 사내이사 및 임원은 특수관계자
의 임원을 겸직하고 있지 않습니다.
하지만, 합병 상대방인 (주)에이프로젠메디신의 주요 사내이사 및 임원이 특수관계자의 임원을 겸직하고 있기 때문에
사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사 간에 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다. 또
한
(주)에이프로젠은 최근 3개년간 주요 특수관계자들
및 주요주주와
다양한 매입매출거래, 관계사 지분거래, 대여 등 자금거래를 진행하였습니다. 향후에도 유사한 특수관계자 간
및 주요주주와
거래가 계속될 경우 특수관계회사들
및 주요주주
의 영업환경 악화에 따른 위험이 합병 후 법인에 전이될 가능성이 있습니다.

종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스는 에이프로젠제약(주)와 (주)에이프로젠메디신으

로부터 단기차입금 차입하고 있으며, 그
규모는 지속적으로 늘어나고 있습니다.

(주)에이프로젠바이오로직스는 금번 합병
2개
회사 모두와 채무 관계를 맺고 있습니다. 따라서,

합병이 완료되면 (주)에이프로젠바이오로직스의 차입 상대가 개별 2개 회사에서 합병 후 법인으로 바뀌게 되며,
합병 후 법인에 대한
총 차입금 규모는
84,000
백만원
수준으로 합산되며 향후에도 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

그러나, (주)에이프로젠바이오로직스는
2019년 39,907백만원의 당기순손실
에 이어,
2020년에도 54,363백만원
의 손실을 기록하였습니다
.

현재까지는 큰 문제 없이 대여금에 대한 이자를 지급하고 있지만,
향후 재무상황이 추가적으로 악화되면, 합병 후 법인의 대여금에 대한 이자비용 및 원리금 등이 원활하게 지급되지 못할 가능성이 있으며, 이 경우 합병 후 법인의 수익성이 악화될 위험이 있습니다.

(주52) 정정 후

나-3-D
.

(주)에이프로젠은 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠메디신 외에
여
러
특수관계사
및 주요주주
와 관계를 맺고 있습니다.

그리고
합병 상대방인 (주)에이프로젠메디신의 주요 사내이사 및 임원이 특수관계자의 임원을 겸직하고 있기 때문에
사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사 간에 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다.
향후 회사구조개편 계획에 따라 합병 후 법인의 임원과 계열회사의 임원 겸직은 해소될 것으로 예상하고 있으나, 지분구조에 따른 계열회사 관계는 지속되므로, 계열회사간 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다
또
한
(주)에이프로젠은 최근 3개년간 주요 특수관계자들
및 주요주주와
다양한 매입매출거래, 관계사 지분거래, 대여 등 자금거래를 진행하였습니다. 향후에도 유사한 특수관계자 간
및 주요주주와
거래가 계속될 경우 특수관계회사들
및 주요주주
의 영업환경 악화에 따른 위험이 합병 후 법인에 전이될 가능성이 있습니다.

종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스는 에이프로젠제약(주)와 (주)에이프로젠메디신으

로부터 단기차입금 차입하고 있으며, 그
규모는 지속적으로 늘어나고 있습니다.

(주)에이프로젠바이오로직스는 금번 합병
2개
회사 모두와 채무 관계를 맺고 있습니다. 따라서,

합병이 완료되면 (주)에이프로젠바이오로직스의 차입 상대가 개별 2개 회사에서 합병 후 법인으로 바뀌게 되며,
합병 후 법인에 대한
총 차입금 규모는
84,000
백만원
수준으로 합산되며 향후에도 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

그러나, (주)에이프로젠바이오로직스는
2019년 39,907백만원의 당기순손실
에 이어,
2020년에도 54,363백만원
의 손실을 기록하였습니다
.

현재까지는 큰 문제 없이 대여금에 대한 이자를 지급하고 있지만,
향후 재무상황이 추가적으로 악화되면, 합병 후 법인의 대여금에 대한 이자비용 및 원리금 등이 원활하게 지급되지 못할 가능성이 있으며, 이 경우 합병 후 법인의 수익성이 악화될 위험이 있습니다.

(주53) 정정 전

구 분
김재섭
김정출

직함
역할
직함
역할

㈜에이프로젠
-
-
-
-

㈜지베이스
사내이사
주요의사결정
-
-

㈜에이프로젠메디신
대표이사
경영총괄
사내이사
주요의사결정

에이프로젠H&G㈜
대표이사
경영총괄
-
-

에이프로젠제약㈜
-
-
대표이사
경영총괄

(주)에이프로젠
바이오로직스
대표이사
경영총괄
사내이사
주요의사결정

(주53) 정정 후

구 분
김재섭
김정출

직함
역할
직함
역할

㈜에이프로젠
-
-
-
-

㈜지베이스
사내이사
주요의사결정
-
-

㈜에이프로젠메디신
대표이사
경영총괄
사내이사
주요의사결정

에이프로젠H&G㈜
대표이사
경영총괄
-
-

에이프로젠제약㈜
-
-
대표이사
경영총괄

(주)에이프로젠
바이오로직스
사내이사
주요의사결정
사내이사
주요의사결정

(자료:

각
회
사 제공
)

주. 김재섭은 10월 18일 ㈜에이프로젠바이오로직스 대표이사에서 사임하였습니다

(주54) 정정 전

(주54) 정정 후

다-9. [자본시장법 관련 법령상 의무 위반 위험 ]

합병회사인(주)에이프로젠메디신은 2017년 최대주주의 주식 매출 및 신주인수권부사채 발행시 증권신고서 제출 의무 위반을 이유로 금융감독원으로부터 조치사전통지(과징금)를 받고 의견서를 제출한 상태로, 향후 자본시장조사심의위원회 및 증권선물위원회에 출석하여 의견진술예정이며, 금융위원회의 의결로 조치가 취해질 수 있습니다. 투자자는 이점 유의하시기 바랍니다.

(주55) 정정 전

품목
계약자
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총 계약금액
수취금액
진행단계

사람의 CA12
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
(주)에이프로젠
-
2020.09.29
-
202,000
착수기술료 : 2,000백만원

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체 기술)

사람의 CD43
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

(주)에이프로젠
-
2020.09.29
-
80,000
-

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10
러시아
특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득

2020.05.12 미국 특허 취득

2020.08.26 인도네시아 특허 취득
2020.09.01 일본 특허 취득

사람의 CD47
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

(주)에이프로젠
-
2020.09.29
-
60,000
-
-

(주55) 정정 후

품목
계약자
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총 계약금액
수취금액
진행단계

사람의 CA12
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
(주)에이프로젠
-
2020.09.29
-
202,000
착수기술료 : 2,000백만원

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.10.18 일본 특허 취득(인간화 항체 기술)

사람의 CD43
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

(주)에이프로젠
-
2020.09.29
-
80,000
-

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10
러시아
특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득

2020.05.12 미국 특허 취득

2020.08.26 인도네시아 특허 취득
2020.09.01 일본 특허 취득

사람의 CD47
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

(주)에이프로젠
-
2020.09.29
-
60,000
-
-

(주56) 정정 전

계약자

(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

계약상대방
(주)에이프로젠

계약내용

사람의 CA12
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술을 (주)에이프로젠이 비독점적으로 활용하여 신약을 개발할 수 있는 권리를 부여

대상지역
-

계약기간

계약체결일 :
2020.09.29

총 계약금액

202,000 백만원

지급금액
<환수 불가능 금액>
착수기술료 : 2,000백만원, 2020년 11월 수취

계약조건

① 착수기술료 : 2,000백만원 
 ② 중도기술료 (국내외 임상1상승인을 득한 후) : 1,000백만원 
 ③ 중도기술료 (국내외 임상 2상 시험 IND신청 승인후) : 2,000백만원 
 ④ 중도기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑤ 중도기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑥ 중도기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑦ 중도기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑧ 최종기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 ⑨ 최종기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 * 경상기술료 : 판매 제품으로부터 발생하는 법인세 차감 후 순이익의 12%(지급기한은 특허 만료일까지)

회계처리방법

착수기술료 수익인식

대상기술
유방암 치료용 항체

개발 진행경과

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체 기술)

기타사항
-

(주56) 정정 후

계약자

(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

계약상대방
(주)에이프로젠

계약내용

사람의 CA12
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술을 (주)에이프로젠이 비독점적으로 활용하여 신약을 개발할 수 있는 권리를 부여

대상지역
-

계약기간

계약체결일 :
2020.09.29

총 계약금액

202,000 백만원

지급금액
<환수 불가능 금액>
착수기술료 : 2,000백만원, 2020년 11월 수취

계약조건

① 착수기술료 : 2,000백만원 
 ② 중도기술료 (국내외 임상1상승인을 득한 후) : 1,000백만원 
 ③ 중도기술료 (국내외 임상 2상 시험 IND신청 승인후) : 2,000백만원 
 ④ 중도기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑤ 중도기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑥ 중도기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑦ 중도기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑧ 최종기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 ⑨ 최종기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 * 경상기술료 : 판매 제품으로부터 발생하는 법인세 차감 후 순이익의 12%(지급기한은 특허 만료일까지)

회계처리방법

착수기술료 수익인식

대상기술
유방암 치료용 항체

개발 진행경과

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.10.18 일본 특허 취득(인간화 항체 기술)

기타사항
-

(주57) 정정 전

품목
계약자
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총 계약금액
지급금액
진행단계

사람의 CA12 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

다이노나(주)
-
2018.02.27
-
203,000,000
3,000,000

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체 기술)

사람의 CD43 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

다이노나(주)
-
2018.02.27
-
80,000,000
-

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10
러시아
특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득

2020.05.12 미국 특허 취득

2020.08.26 인도네시아 특허 취득
2020.09.01 일본 특허 취득

사람의 PD-1 , 사람의 CD47에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

다이노나(주)
-
2018.02.27
-
120,000,000
-
-

GS071
(레미케이드 바이오시밀러)
에이프로젠제약(주)
㈜에이프로젠
국내
2009.08.27
품목 취득 후 5년
(5년단위 갱신)
1,600,000
1,100,000

글로벌
임상 3상 완료(19년 9월)

터키 품목허가 진행중

미국 품목허가 준비중

AP056
(리툭산 바이오시밀러)
에이프로젠제약(주)
㈜에이프로젠
국내
2010.01.11
품목 취득 후 5년
(5년단위 갱신)
1,600,000
100,000

전임
상 완료,

글로벌 임상 1상, 3상 준비중

AP063
(허셉틴 바이오시밀러)
에이프로젠제약(주)
㈜에이프로젠
국내
2011.08.03
품목 취득 후 5년
(5년단위 갱신)
1,600,000
-

글로벌
임상1상 완료
(19년 5월)

글로벌 임상3상 준비중

(주57) 정정 후

품목
계약자
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총 계약금액
지급금액
진행단계

사람의 CA12 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

다이노나(주)
-
2018.02.27
-
203,000,000
3,000,000

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.10.18 일본 특허 취득(인간화 항체 기술)

사람의 CD43 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

다이노나(주)
-
2018.02.27
-
80,000,000
-

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10
러시아
특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득

2020.05.12 미국 특허 취득

2020.08.26 인도네시아 특허 취득
2020.09.01 일본 특허 취득

사람의 PD-1 , 사람의 CD47에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

다이노나(주)
-
2018.02.27
-
120,000,000
-
-

GS071
(레미케이드 바이오시밀러)
에이프로젠제약(주)
㈜에이프로젠
국내
2009.08.27
품목 취득 후 5년
(5년단위 갱신)
1,600,000
1,100,000

글로벌
임상 3상 완료(19년 9월)

터키 품목허가 진행중

미국 품목허가 준비중

AP056
(리툭산 바이오시밀러)
에이프로젠제약(주)
㈜에이프로젠
국내
2010.01.11
품목 취득 후 5년
(5년단위 갱신)
1,600,000
100,000

전임
상 완료,

글로벌 임상 1상, 3상 준비중

AP063
(허셉틴 바이오시밀러)
에이프로젠제약(주)
㈜에이프로젠
국내
2011.08.03
품목 취득 후 5년
(5년단위 갱신)
1,600,000
-

글로벌
임상1상 완료
(19년 5월)

글로벌 임상3상 준비중

(주58) 정정 전

계약자

(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

계약상대방

다이노나(주)

계약내용
사람의 CA12에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질에 대한 지적소유권과 이를 이용한 신약 개발 및 사업화 권리를 당사가 양수

대상지역
-

계약기간

계약체결일 :
2018.02.27

총 계약금액

203,000
백만원

지급금액

<환수 불가능 금액>

착수기술료 : 3,000 백만원, 2018년 02월 지급

<환수 가능 금액>
해당사항 없음

계약조건

① 착수기술료 : 3,000백만원 
 ② 중도기술료 (국내외 임상1상승인을 득한 후) : 1,000백만원 
 ③ 중도기술료 (국내외 임상 2상 시험 IND신청 승인후) : 2,000백만원 
 ④ 중도기술료 (DNP004를 활용한 다중결합항체로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑤ 중도기술료 (DNP004를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑥ 중도기술료 (DNP004를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑦ 중도기술료 (DNP004를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑧ 최종기술료 (DNP004를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 ⑨ 최종기술료 (DNP004를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 * 경상기술료 : 판매 제품으로부터 발생하는 법인세 차감 후 순이익의 10%(지급기한은 특허 만료일까지)

회계처리방법

계약금은 경상연구 개발비

대상기술
유방암 치료용 항체

개발 진행경과

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체
기술)

기타사항
-

(주58) 정정 후

계약자

(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

계약상대방

다이노나(주)

계약내용
사람의 CA12에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질에 대한 지적소유권과 이를 이용한 신약 개발 및 사업화 권리를 당사가 양수

대상지역
-

계약기간

계약체결일 :
2018.02.27

총 계약금액

203,000
백만원

지급금액

<환수 불가능 금액>

착수기술료 : 3,000 백만원, 2018년 02월 지급

<환수 가능 금액>
해당사항 없음

계약조건

① 착수기술료 : 3,000백만원 
 ② 중도기술료 (국내외 임상1상승인을 득한 후) : 1,000백만원 
 ③ 중도기술료 (국내외 임상 2상 시험 IND신청 승인후) : 2,000백만원 
 ④ 중도기술료 (DNP004를 활용한 다중결합항체로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑤ 중도기술료 (DNP004를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑥ 중도기술료 (DNP004를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑦ 중도기술료 (DNP004를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑧ 최종기술료 (DNP004를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 ⑨ 최종기술료 (DNP004를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 * 경상기술료 : 판매 제품으로부터 발생하는 법인세 차감 후 순이익의 10%(지급기한은 특허 만료일까지)

회계처리방법

계약금은 경상연구 개발비

대상기술
유방암 치료용 항체

개발 진행경과

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체
기술)

2021.10.18 일본 특허 취득(인간화 항체 기술
)

기타사항
-

(주59) 정정 전

-

당사
((주)에이프로젠메디신)
는 2018년 2월 27일 치료용 항체 개발에 매진해온 다이노나(주)로부터, 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하는 계약을 체결하였습니다. 이번 계약을 통해서 당사는 유방암 치료용 항체
, 급성백혈병 치료용 항체
, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체
, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체

등 4가지 항암 항체 파이프라인을 보유하게 되었고,

2018년 11월 5일과 2019년 01월 23일, 2020년 09월 04일
및 2021년 03월 10일
에는 유방암 치료용 항체 관련 국내 특허와 캐나다 특허 및
미국 특허
를, 2020년 04월 29일, 2020년 06월 26일, 2020년 11월 13일
및 2021년 01월 07일
에는
,

면역반응을 일으키는 단점을 극복하기 위한 인간화 항체 기술이 적용된 유방암 치료용 항체의 국내특허와 러시아 특허, 남아공 특허
및 호주 특허
를, 2019년 5월 20일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 국내 특허를 취득하였고, 2019년 7월 10일과 2019년 7월 25일, 2019년 11월 27일, 2020년 3월 3일, 2020년 05월 12일, 2020년 08월 26일 및 2020년 09월 01일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 러시아, 남아공, 오스트레일리아, 뉴질랜드, 미국, 인도네시아 및 일본 특허를 취득하였습니다.
 앞으로 계열사인 에이프로젠과 협력하여 이들 항체로 글로벌 임상시험을 수행하여 세계 신약으로 개발할 계획입니다. 

(주59) 정정 후

-

당사
((주)에이프로젠메디신)
는 2018년 2월 27일 치료용 항체 개발에 매진해온 다이노나(주)로부터, 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하는 계약을 체결하였습니다. 이번 계약을 통해서 당사는 유방암 치료용 항체
, 급성백혈병 치료용 항체
, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체
, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체

등 4가지 항암 항체 파이프라인을 보유하게 되었고,

2018년 11월 5일과 2019년 01월 23일, 2020년 09월 04일
및 2021년 03월 10일
에는 유방암 치료용 항체 관련 국내 특허와 캐나다 특허 및
미국 특허
를, 2020년 04월 29일, 2020년 06월 26일, 2020년 11월 13일

및

2021년10월18일에는

면역반응을 일으키는 단점을 극복하기 위한 인간화 항체 기술이 적용된 유방암 치료용 항체의 국내특허와 러시아 특허, 남아공 특허
및 호주 특허
를, 2019년 5월 20일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 국내 특허를 취득하였고, 2019년 7월 10일과 2019년 7월 25일, 2019년 11월 27일, 2020년 3월 3일, 2020년 05월 12일, 2020년 08월 26일 및 2020년 09월 01일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 러시아, 남아공, 오스트레일리아, 뉴질랜드, 미국, 인도네시아 및 일본 특허를 취득하였습니다.
 앞으로 계열사인 에이프로젠과 협력하여 이들 항체로 글로벌 임상시험을 수행하여 세계 신약으로 개발할 계획입니다. 

(주60) 정정 전

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제15회
무보증전환사채.
25
2018.03.20
2021.03.20
20,000,000,000
보통주
2019.03.20
~ 
2021.02.20
100
1,870
-
-
-

제17회
무보증전환사채
-
2018.09.14
2023.09.14
70,000,000,000
보통주
2019.09.14
~ 
2023.08.14
100
7,390
70,000,000,000
9,472,259
시가조정

제18회
무보증전환사채
32
2019.05.24
2022.05.24
20,000,000,000
보통주
2020.05.25
~
2022.04.24
100
1,715
112,500,000
65,597
시가조정

제19회
무보증전환사채
27
2019.05.24
2022.05.24
50,000,000,000
보통주
2020.05.25
~
2022.04.24
100
1,715
18,000,000,000
10,495,626
시가조정

제21회
무보증전환사채
31
2020.02.28
2023.02.28
20,000,000,000
보통주
2021.03.01
~
2023.01.28
100
1,778
1,400,000,000
787,401
시가조정

제23회
무보증전환사채
-
2020.10.13
2023.10.13
50,000,000,000
보통주
2021.10.14
~
2023.09.13
100
1,810
50,000,000,000
27,624,309
시가조정

제24회
무보증전환사채
-
2021.01.21
2024.01.21
20,000,000,000
보통주
2022.01.22
~
2023.12.21
100

1,970

20,000,000,000

10,152,284

시가조정

합 계
-
-
-
250,000,000,000
-
-
-
-
159,512,500,000

58,597,476

-

(주60) 정정 후

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제15회
무보증전환사채.
25
2018.03.20
2021.03.20
20,000,000,000
보통주
2019.03.20
~ 
2021.02.20
100
1,870
-
-
-

제17회
무보증전환사채
-
2018.09.14
2023.09.14
70,000,000,000
보통주
2019.09.14
~ 
2023.08.14
100
7,390
70,000,000,000
9,472,259
시가조정

제18회
무보증전환사채
32
2019.05.24
2022.05.24
20,000,000,000
보통주
2020.05.25
~
2022.04.24
100
1,715
112,500,000
65,597
시가조정

제19회
무보증전환사채
27
2019.05.24
2022.05.24
50,000,000,000
보통주
2020.05.25
~
2022.04.24
100
1,715
18,000,000,000
10,495,626
시가조정

제21회
무보증전환사채
31
2020.02.28
2023.02.28
20,000,000,000
보통주
2021.03.01
~
2023.01.28
100
1,778
1,400,000,000
787,401
시가조정

제23회
무보증전환사채
-
2020.10.13
2023.10.13
50,000,000,000
보통주
2021.10.14
~
2023.09.13
100
1,810
50,000,000,000
27,624,309
시가조정

제24회
무보증전환사채
-
2021.01.21
2024.01.21
20,000,000,000
보통주
2022.01.22
~
2023.12.21
100

1,827

20,000,000,000

10,946,907

시가조정

합 계
-
-
-
250,000,000,000
-
-
-
-
159,512,500,000

59,392,099

-

(주61) 정정 전

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김재섭
남
1963.01
대표이사
사내이사
상근
경영총괄

서울대학교 미생물학과(박사)
전) 위스콘신대학교 연구조교수
전) 서울대 유전공학연구소 조교수
전) 한국과학기술원 생물과학과 부교수
현) (주)에이프로젠메디신 대표이사
현) (주)에이프로젠바이오로직스 대표이사
현) (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈 대표이사
현) (주)지베이스

사내
이사

1,000
-
임원
42개월
2023.03.23

김정출
남
1956.05
사내이사
사내이사
상근
주요
의사결정
전) 국세청 조사관실 등 
전) 청계제약(주) 대표이사
현) (주)에이프로젠메디신 사내이사
현) (주)에이프로젠바이오로직스 사내이사
현) 에이프로젠제약㈜ 대표이사
500
-
계열회사 임원
42개월
2023.03.23

김계중
남
1956.05
사외이사
사외이사
상근
사외이사
건국대학교 졸업
전) 서현산업대표
전) 대영하우징 대표이사
전) 휴먼테라스빌 대표
현) 더테라스힐 대표
-
-
계열회사 임원
28개월
2022.03.29

김학주
남
1957.08
상근감사
감사
상근
상근감사
육사35기
전) 합참 작전부장
전) 교육사 교훈부장
전) 6군단장
전) 항공작전사령관 
전) 국방부 개혁실장
-
-
계열회사 임원
39개월
2024.03.29

(주61) 정정 후

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김재섭
남
1963.01
대표이사
사내이사
상근
경영총괄

서울대학교 미생물학과(박사)
전) 위스콘신대학교 연구조교수
전) 서울대 유전공학연구소 조교수
전) 한국과학기술원 생물과학과 부교수
현) (주)에이프로젠메디신 대표이사
현) (주)에이프로젠바이오로직스
사내이사

현) (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈 대표이사
현) (주)지베이스

사내
이사

1,000
-
임원
42개월
2023.03.23

김정출
남
1956.05
사내이사
사내이사
상근
주요
의사결정
전) 국세청 조사관실 등 
전) 청계제약(주) 대표이사
현) (주)에이프로젠메디신 사내이사
현) (주)에이프로젠바이오로직스 사내이사
현) 에이프로젠제약㈜ 대표이사
500
-
계열회사 임원
42개월
2023.03.23

김계중
남
1956.05
사외이사
사외이사
상근
사외이사
건국대학교 졸업
전) 서현산업대표
전) 대영하우징 대표이사
전) 휴먼테라스빌 대표
현) 더테라스힐 대표
-
-
계열회사 임원
28개월
2022.03.29

김학주
남
1957.08
상근감사
감사
상근
상근감사
육사35기
전) 합참 작전부장
전) 교육사 교훈부장
전) 6군단장
전) 항공작전사령관 
전) 국방부 개혁실장
-
-
계열회사 임원
39개월
2024.03.29

(주62) 정정 전

성명
직위
임원겸직현황

김재섭
대표이사
(등기)

(주)지베이스 사내이사

(주)에이프로젠바이오로직스 대표이사
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈 대표이사

김정출
사내이사
(등기)
(주)에이프로젠바이오로직스사내이사
(주)에이프로젠제약 대표이사

(주62) 정정 후

성명
직위
임원겸직현황

김재섭
대표이사
(등기)

(주)지베이스 사내이사

(주)에이프로젠바이오로직스
사내이사

(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈 대표이사

김정출
사내이사
(등기)
(주)에이프로젠바이오로직스사내이사
(주)에이프로젠제약 대표이사

(주63) 정정 전

품목
계약자
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총 계약금액
지급금액
진행단계

사람의 CA12
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠
(주)에이프로젠
메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
-
2020.09.29
-
202,000
착수기술료 : 2,000백만원

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체 기술)

사람의 CD43
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠
(주)에이프로젠
메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
-
2020.09.29
-
80,000
-

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10
러시아
특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득

2020.05.12 미국 특허 취득

2020.08.26 인도네시아 특허 취득
2020.09.01 일본 특허 취득

사람의 CD47
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠
(주)에이프로젠
메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
-
2020.09.29
-
60,000
-
-

(주63) 정정 후

품목
계약자
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총 계약금액
지급금액
진행단계

사람의 CA12
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠
(주)에이프로젠
메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
-
2020.09.29
-
202,000
착수기술료 : 2,000백만원

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.10.18 일본 특허 취득(인간화 항체 기술)

사람의 CD43
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠
(주)에이프로젠
메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
-
2020.09.29
-
80,000
-

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10
러시아
특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득

2020.05.12 미국 특허 취득

2020.08.26 인도네시아 특허 취득
2020.09.01 일본 특허 취득

사람의 CD47
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠
(주)에이프로젠
메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
-
2020.09.29
-
60,000
-
-

(주64) 정정 전

계약자
(주)에이프로젠

계약상대방
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

계약내용

사람의 CA12
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술을 (주)에이프로젠이 비독점적으로 활용하여 신약을 개발할 수 있는 권리를
취득

대상지역
-

계약기간

계약체결일 :
2020.09.29

총 계약금액

202,000 백만원

지급금액
<환수 불가능 금액>
착수기술료 : 2,000백만원, 2020년 11월 지급

계약조건

① 착수기술료 : 2,000백만원 
 ② 중도기술료 (국내외 임상1상승인을 득한 후) : 1,000백만원 
 ③ 중도기술료 (국내외 임상 2상 시험 IND신청 승인후) : 2,000백만원 
 ④ 중도기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑤ 중도기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑥ 중도기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑦ 중도기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑧ 최종기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 ⑨ 최종기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 * 경상기술료 : 판매 제품으로부터 발생하는 법인세 차감 후 순이익의 12%(지급기한은 특허 만료일까지)

회계처리방법
-

대상기술
유방암 치료용 항체

개발 진행경과

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체 기술)

기타사항
-

(주64) 정정 후

계약자
(주)에이프로젠

계약상대방
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

계약내용

사람의 CA12
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술을 (주)에이프로젠이 비독점적으로 활용하여 신약을 개발할 수 있는 권리를
취득

대상지역
-

계약기간

계약체결일 :
2020.09.29

총 계약금액

202,000 백만원

지급금액
<환수 불가능 금액>
착수기술료 : 2,000백만원, 2020년 11월 지급

계약조건

① 착수기술료 : 2,000백만원 
 ② 중도기술료 (국내외 임상1상승인을 득한 후) : 1,000백만원 
 ③ 중도기술료 (국내외 임상 2상 시험 IND신청 승인후) : 2,000백만원 
 ④ 중도기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑤ 중도기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑥ 중도기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑦ 중도기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑧ 최종기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 ⑨ 최종기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 * 경상기술료 : 판매 제품으로부터 발생하는 법인세 차감 후 순이익의 12%(지급기한은 특허 만료일까지)

회계처리방법
-

대상기술
유방암 치료용 항체

개발 진행경과

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.10.18 일본 특허 취득(인간화 항체 기술)

기타사항
-

(주65) 정정 전

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이승호
남
1973년 02월
대표이사
사내이사
상근
경영총괄

전) 노무라금융투자
전) 모간스탠리
전) 보스턴 컨설팅 그룹
미국 스탠포드 대학교 통계학(석사)
연세대학교 경제학(학사)

-
-
임원
2개월
2024.08.11

박미정
여
1965년 01월

전무
이사

사내이사
상근
전임상개발, RA책임자

현) ㈜에이프로젠 사내이사
전) 법무처 신약개발 사업단 

미국 보스톤대 의대 약리학 박사

48,150
-
임원
6년 6개월
2023.03.23

이현수
남
1962년 12월
이사
사외이사
비상근

사외이사
감사위원회

내부거래위원회

현) ㈜에이프로젠 사외이사

전) 파로스백신 대표이사
한국과학기술원 분자생물공학 박사

-
-
임원
5년 6개월

2024.08.11

구본진

남

1957년 09월

이사

사외이사
비상근

사외이사
감사위원회

내부거래위원회

전) 스톤브릿지자산운용 대표이사
전) 트루벤인베스트먼트 대표이사
전) 기획재정부 재정업무관리관, 차관보
전) 기획재정부 정책조정국장
전) 기획재정부 예산실 행정예산심의관
전) 제24회 행정고시 합격
미국 밴더빌트대학교 대학원 경제학(석사)
한국과학기술원(KAIST) 경영과학과(석사)
서울대학교 법학(학사)
-
-
임원

2개월

2024.08.11

조경규

남

1959년 10월

이사

사외이사
비상근

사외이사
감사위원회

내부거래위원회

현) 공주대학교 석좌교수
전) 환경부 장관
전) 국무조정실 제2차장
전) 국무조정실 경제조정실장
전) 국무조정실 사회조정실장
전) 기획재정부 사회예산심의관
전) 기획재정부 공공정책국 국장
전) 기획재정부 공공혁신기획관
전) 제29회 행정고시 합격
공주대학교 대학원 행정학 (박사 수료)
미국 오레곤대학교 경제학 (석사)
서울대학교 행정대학원 행정학 (석사)
한국외국어대학교 경제학(학사)
-
-
임원

2개월

2024.08.11

(주65) 정정 후

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이승호
남
1973년 02월
대표이사
사내이사
상근
경영총괄

현) (주)에이프로젠바이오로직스 대표이사
전) 노무라금융투자
전) 모간스탠리
전) 보스턴 컨설팅 그룹
미국 스탠포드 대학교 통계학(석사)
연세대학교 경제학(학사)

-
-
임원
2개월
2024.08.11

박미정
여
1965년 01월

전무
이사

사내이사
상근
전임상개발, RA책임자

현) ㈜에이프로젠 사내이사
전) 법무처 신약개발 사업단 

미국 보스톤대 의대 약리학 박사

48,150
-
임원
6년 6개월
2023.03.23

이현수
남
1962년 12월
이사
사외이사
비상근

사외이사
감사위원회

내부거래위원회

현) ㈜에이프로젠 사외이사

전) 파로스백신 대표이사
한국과학기술원 분자생물공학 박사

-
-
임원
5년 6개월

2024.08.11

구본진

남

1957년 09월

이사

사외이사
비상근

사외이사
감사위원회

내부거래위원회

전) 스톤브릿지자산운용 대표이사
전) 트루벤인베스트먼트 대표이사
전) 기획재정부 재정업무관리관, 차관보
전) 기획재정부 정책조정국장
전) 기획재정부 예산실 행정예산심의관
전) 제24회 행정고시 합격
미국 밴더빌트대학교 대학원 경제학(석사)
한국과학기술원(KAIST) 경영과학과(석사)
서울대학교 법학(학사)
-
-
임원

2개월

2024.08.11

조경규

남

1959년 10월

이사

사외이사
비상근

사외이사
감사위원회

내부거래위원회

현) 공주대학교 석좌교수
전) 환경부 장관
전) 국무조정실 제2차장
전) 국무조정실 경제조정실장
전) 국무조정실 사회조정실장
전) 기획재정부 사회예산심의관
전) 기획재정부 공공정책국 국장
전) 기획재정부 공공혁신기획관
전) 제29회 행정고시 합격
공주대학교 대학원 행정학 (박사 수료)
미국 오레곤대학교 경제학 (석사)
서울대학교 행정대학원 행정학 (석사)
한국외국어대학교 경제학(학사)
-
-
임원

2개월

2024.08.11

(주66) 정정 전
- 증권신고서 제출일 현재 기준 회사와 계열회사간 임원 겸직현황 해당사항 없습니다.

(주66) 정정 후

성명
직위
임원겸직현황

이승호
대표이사
(등기)
(주)에이프로젠 대표이사
(주)에이프로젠바이오로직스 대표이사

【 대표이사 등의 확인 】

untitled_20211022_110118

증 권 신 고 서

( 합 병 )

금융위원회 귀중

2021년 09월 30일

회 사 명 :

주식회사 에이프로젠메디신

대 표 이 사 :

김재섭

본 점 소 재 지 :
경기도 성남시 둔촌대로 545, 한라시그마밸리 비2층

(전 화)031-782-3433

(홈페이지) http://www.aprogen-medicines.com/

작 성 책 임 자 :
(직 책) 전무 (성 명) 최 동 호

(전 화) 031-782-3438

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :

(주)에이프로젠메디신 보통주

729,076,613
주

모집 또는 매출총액 :

금
1,310,879,750,174
원

증권신고서(합병등) 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서(합병등)

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 경기도 성남시 둔촌대로 545, 한라시그마밸리 비2층

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서

요약정보

I. 핵심투자위험

※ 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것으로서, 투자위험 전부를 대표하지 않으며 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 않을 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 합병의 개요, VI.투자위험요소를 주의 깊게 검토 후 투자 판단을 하시기 바랍니다.

사업위험

■ 합병회사 및 피합병회사 공통 사업위험

[국내 의약품 시장 규모 관련 위험]

가-1-A.

국내 제약산업은 인구고령화와 국민소득 향상에 따른 1인당 약제비가 증가로 꾸준히 성장세를 보여왔습니다. 또한 식습관의 서구화 및 환경변화로 인한 성인병 및 만성질환 증가 등으로
2019년 기준 국내 의약품 시장 규모는

24.3조원으로 전년대비 5.2% 성장
하였습니다.
하지만
약가인하 정책 등 비우호적인 영업환경이 지속됨에 따라 향후에도 성장성이 지속될 것이라 장담하기 어려우며, 특히

2020년 초
부터 가파르게 확산된 신종 코로나바이러스 감염증(COVID-19)으로 원외처방이 감소하고, 이는 결국 의약품 생산과 매출 부진으로 이어져 국내 의약품 시장 성장률이 평년 수준에 다소 못 미칠 가능성이 존재합니다.
합병 당사회사들이 영위하고 있는 의약품 도매업의 수익성 역시 국내 제약시장 성장성과 밀접한 관련을 보이고 있어 이러한
국내 제약시장의 전반적 저성장세는 향후 당사 매출과 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[정부의 제약산업 규제로 인한 약가인하 위험]

가
-1-B.

정부는 건강보험 재정건전화 및 제약산업 선진화를 위해 제약산업에 대한 규제를 강화하는 추세이며, 특히 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 약가정책이 개별기업의 매출 및 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 정부는 '약가제도 개편 및 제약산업 선진화' 방안을 2012년 4월 1일 시행하였으며, 전체 약값이 평균 14.0% 인하된 효과를 유발했습니다. 이후 2016년에도 실거래가 약가 인하 제도를 실시하면서 당시 약제비 절감액은 약 1,368억원 규모로 추산되었습니다. 추가적으로
2018년 7월 건강보험료 개편시행으로
2019년
건강보험
당기차액은

-2조 9,240원
으로 당기적자를 기록했습니다. 2022년 7월에는 2단계 추가 개편안이 예정되어 있어 장기적으로는 건강보험료 수입 축소 및 건강보험 재정수지에 부담으로 작용할 수 있으며, 결국 의료약품비에 대한 부담 완화를 위해 일괄 약가인하 등 추가적인 정부 정책의 변화가 발생할 수 있습니다.
이에 따라
당사의 성장성 및 수익성에 대한 영향이 불가피할 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[바이오시밀러 시장 및 생산시설의 cGMP인증 관련 위험]

가-1-C.
합병법인 (주)에이프로젠메디신과 피합병법인 (주)에이프로젠의 전방산업인 바이오의약품은 합성의약품 대비 노하우가 충분하게 축적되지 않았으며 살아있는 생물체를 이용하기 때문에 생산 품질을 유지하기가 상대적으로 어려워 소수의 제조업체만 개발 및 생산이 가능합니다. 생물학적 동등성만 입증하면 되는 제네릭과는 달리,
바이오시밀러는 세포주 개발에서 임상1상 및 임상3상을 거치면서 오리지널 의약품과의 동등성을 입증해야 하기 때문에 물리적 시간과 비용이 크게 소요되며, 경우에 따라 임상에서 오리지널 의약품과의 동등성을 입증하지 못해 바이오시밀러 개발을 중단하는 사례도 있습니다
.
피합병법인 (주)에이프로젠은 미국과 유럽, 일본 등 글로벌 주요 시장을 목표로 바이오시밀러를 포함한 항암제 등 각종 단백질 치료제(therapeutic proteins)를 개발 진행 중에 있습니다.

그러나 해외시장 진출을 위해서는 각 국가별 허가기관 승인이 필요하며, 이러한 기관의 승인 없이는 해당 시장진출 자체가 불가능합니다. 따라서 향후

(주)에이프로젠
이
개
발한
제
품이
해외 주요국 허가기관 승인을 득하지 못하거나 지연될 경우 합병법인의 매출에 부정적 영향을 줄 수 있으며, 제약시장 환경 변화와 의약품 관련 지원 및 규제정책 변화 등으로 전방산업 전망이 악화될 경우 사업성이 악화될 수 있습니다.
또한,

합병 이후 합병법인의 100% 종속회사로 편입되는 (주)에이프로젠바이오로직스가 보유한 생산시설의
미국 FDA 등의
cGMP인증이 예상보다 지연되거나, 인증되더라도 보완이 필요할 경우에도 사업성이 악화될 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 참고하시어 투자검토를 하시기 바랍니다.

[경쟁 심화로 인한 바이오시밀러 약가 하락 위험]
가-1-D.

시장 내 대형사로 분류되는 셀트리온과 삼성바이오로직스가 미국과 유럽 시장내 점유율을 높여가고 있으며 동아에스티, 종근당 등 신규 업체들은 기존에 셀트리온과 삼성바이로직스가 본격적으로 진출하지 않은 신흥국 시장을 중심으로 시장에 진출하고 있습니다. 또한,
바이오시밀러 시장의 성장에 따라 주요 제약바이오 업체들의 신규 진입이 예상됨에 따라 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 보이며, 오리지널 바이오 의약품의 가격 경쟁에 따른 바이오시밀러 의약품의 약가가 인하될 가능성이 있습니다.
바이오시밀러 시장의 경우 선제적인 시장 내 인지도 확보가 중요하며,
합병 당사법인이 개발 중인 파이프라인 상업화가 지연될 경우 해당 시장에서의 인지도 확보 및 매출 실현 또한 지연될 수 있습니다.
또한 타사 사례와 같이

미국과
유럽시장에서의 약가하락은 합병 당사법인과 특수관계사의

매출액 감소로 이어져

합병존속회사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같이 예상보다 저조한 매출이 발생하는 경우 영업이익이 예상보다 크게 미치지 못하게 되거나 영업손실이 발생하게 되어, 합병존속회사의 결손금 누적 및 부채 증가 등을 수반하는 재무악화로 이루어질 수 있습니다.

투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

바이오의약품
개발 실패 위험]

가

-1-E.

합병법인 (주)에이프로젠메디신

은
종속법인 에이프로젠제약(주)을 통해 피합병법인 (주)에이프로젠이 개발하였거나 개발 중인 바이오시밀러 및 여타 제약품에 대한 판매권한을 보유하고 있어 (주)에이프로젠 및 그 밖의 기타 특수관계자들과 상호 의존적 관계를 가집니다.
(주)에이프로젠은 바이오시밀러 뿐만 아니라 바이오신약 부문에서 퇴행성 관절염 치료용 이중 항체 수용체 신약, 삼중 음성 유방암 치료용 이중 항체 신약, 급성 백혈병/림프종 치료용 이중 항체 신약, 응용 범위가 넓은 면역관문억제제 및 고형암 치료용 이중 항체 신약 등
5종
을 중점적으로 개발 중에 있으며, 장기적으로 해당 신약개발 실패 위험은 당사 사업방향 및 실적에도 영향을 미치게 됩니다.
통상 신약개발에 약 10~15년 정도의 오랜 기간이 소요되고, 비임상 단계에서 안전성 및 효능이 검증되었음에도 불구하고 각 임상 단계에서 부작용이나 낮은 효능 등 예상치 못한 결과로 인하여 의약품 개발에 실패할 위험이 상존합니다. 따라서
임상 과정에서의 개발실패 가능성을 배제할 수 없으며, 개발 실패 시 임상실험 진행에 투입된 비용과 시간에 비례하여 당사의 재무적 안정성에 급격한 훼손이 발생할 수 있습니다.
또한 신약 연구개발을 통하여 가시적인 결과가 나오는 제품의 상용화 단계까지 많은 비용과 시간이 요구되며 연구개발 과정에서 수많은 변수가 발생할 수 있을 뿐 아니라, 변수들을 미리 찾아내어 극복하지 못한 경우에 지출했던 연구개발 비용 및 시간 등의 큰 손실을 발생할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
바이오시밀러 및 신약개발 성공 가능성은 상당히 낮을 뿐 아니라,
성공하더라도 실제 매출 등 수익 창출은 수년 후부터 발생하게 됩니다. 이에 현재 추정하고 있는 당사 수익 규모에 대한 예측치는 변동성이 클 것으로 사료됩니다. 또한

합병가액 등의 산정을 위해 다양한 방법 및 수익추정 등을 활용하였으나 이를 향후 당사의 신약 및 바이오시밀러 개발 성공을 보증하는 것이라 할 수는 없습니다.

[지적재산권 침해 관련 위험]

가-1-F.

제약, 바이오의약품 사업은

특허 확보가 사업의 핵심 성공요인으로 작용합니다.
특허출원 및 등록이 사업 성공에 중요하게 작용하는 만큼 관련 제도를 통한 핵심기술 및 제품 등에 대한 지적재산권을 보호할 수 있는 장치 마련이 필수적
입니다.

이에 당사 및 당사 특수관계인은 제네릭 및 바이오시밀러, 바이오신약 개발과 동시에 기술 전반에 대한 특허기간을 최대한 보호하기 위해 특허보호 관련 국내외 정책동향 및 법률적 사항 확인 등 당사의 지식재산권 보호 노력을 최대한 기울이고 있습니다. 그러나 향후
제3자에 의해 당사가 보유하고 있는 특허에 대한 소송 또는 기타 분쟁이 발생해 당사가 보유한 지적재산권을 적절히 보호하지 못하거나, 라이센스 계약 등에 있어서 당사의 지적재산권 관련 분쟁 발생 가능성을 배제할 수는 없습니다. 이 경우 당사의 기술 및 사업경쟁력이 약화되어 영업활동과 수익성에 상당한 영향을 미칠 수 있으니, 투자자분들께서는 이점을 유의하여 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

[바이오시밀러 시장 진입 실패 위험]

가-1-G.
피합병법인 ㈜에이프로젠이 개발하였거나 개발 중인 바이오시밀러의 경우 이미 시장 선점을 하고 있는 제품들이 많이 존재하고 있고 현재도 개발중인 회사들이 많아, (주)에이프로젠은 후발 주자로서 시장 진입에 어려움을 겪을 수 있습니다. 향후 임상 과정 등 개발이 정상적으로 이루어진 경우에도 판매가 부진하여 합병존속회사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같이 예상보다 저조한 매출이 발생하는 경우 영업이익이 예상보다 크게 미치지 못하게 되거나 영업손실이 발생하게 되어, 합병존속회사의 결손금 누적 및 부채 증가 등을 수반하는 재무악화로 이루어질 수 있습니다. 통상 바이오시밀러 시장은 현재 매출규모가 큰 바이오의약품들을 대상으로 하여 시장규모도 크지만 이에 비례하여 경쟁도 심화되고 있는 것으로 알려져 있습니다. 다만, 바이오시밀러 시장점유에 있어 시장 진입순서 및 시기도 중요하지만, 가격 요인도 중요한 영향을 미치는 것으로도 알려져 있습니다. 피합병법인인 ㈜에이프로젠은 원가 경쟁력을 바탕으로 낮은 판매가격으로 제품을 공급할 수 있어 시장 진입시기가 늦더라도 목표하는 시장 점유율 달성이 가능할 것으로 예상하고 있으나, 가격경쟁력이 예상보다 높지 않거나 시장진입 및 판매활동이 예상대로 이루어지지 않아 실제 시장점유율은 예상에 크게 미치지 못할 가능성을 배제할 수 없어 기업가치 훼손으로 이루어질 수 있습니다. 투자자들께서는 위 사항들을 유의하여 투자검토해 주시기 바랍니다. 

■
합병회사 사업위험 : (주)에이프로젠
메
디
신

[전방 철강산업 경기 관련 위험]

가-2-A

.

합병
법인 (주)에이프로젠메디신은 국내외 철강업체 설비 하드페이싱 등 유지보수 업무를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

하드페이싱 부문 매출의 약 70%는 주요 철강사로부터 발생하는 만큼 동 사업부문의 매출 및 수익성은 전방업체 설비 가동률에 의해 결정될 수 밖에 없으
며, 그 가동률은 글로벌 철강재 수요에 민감하게 영향을 받고 있습니다.
세
계
철강협회는

2022년
글로벌 철강제품의 수요량을 약

1,896백만톤
으
로 전년도 대비

2.2%
성장할 것으로 전망
하고 있으나,

계속해서
장기화되고 있는 COVID-19 여파로 건설, 자동차, 조선 등

주요 전방산업의 수요가 부진한 상황이었으나 중국의 경제회복으로 인하여 다시 수요가 증가할것으로 고
려하
지만 여전히
COVID-19의
다양한 변이들로 인하여

2022
년 철강제품 수요 성장률의 추가 하락 가능성을 배제할 수는 없습니다.

금번 COVID-19 사태로
인한

철강제품 수요 둔화로 인해

전방산업 부진세가 향후 지속되거나 더욱 악화되면 하드페이싱 등 유지보수 작업에 대한 기발주 용역이 취소되거나 고객사들의 신규발주가 감소할 수 있으며, 이 경우 당사 매출과 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 참고하시어 투자검토를 하시기 바랍니다.

[원자력발전 정책규제 관련 위험]

가-2-B
.

(주)에이프로젠MED

가
회사 분할에 의해 2021년 6월 01일 분할신설된 완전자회사인 에이프로젠아이앤씨(주)에 의해
영위하고 있는
단열사업부의
NUKON 부문은 경수로형 원자력 발전소 격납건물의 내부보온 시스템 구축 용역을 제공하는 사업으로 원전 신규건설 시 수주 받아 공사를 하는 비즈니스 구조입니다.
그러나 2020년 05월 정부가
제9차 전력수급기본계획 초안에서 국내 원전 수를 2024년 26기 정점 후 점진적으로 감소시켜 2034년 17기까지 축소하겠다고 발표하는 등 '탈원전 기반의 에너지 정책'을 추진하고 있어, 향후 국내 원자력발전 건설 수요 감소는 불가피할 것으로 예상됩니다.
국내 뿐만 아니라 이탈리아, 벨기에 등
글로벌 주요국에서도 나타나고 있는 탈원전 추세는
향후 동사 NUKON 부문 수주에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이는 결국 NUKON 사업부문 실적 악화로 이어질 수 있으므로 투자자분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

■ 피합병회사 사업위험 : (주)에이프로젠

[핵심 연구인력 유출 위험]

가-3-A.

제약 및 바이오사업은 신규 의약품 개발 여부가 중요하며, 개발하는 과정에서 핵심 인력의 능력에 의존하고 있습니다. 당사는 바이오신약 연구소, 공정개발 연구소,

임상개발본부
3곳으로 나누어 연구개발을 진행하고 있으며, 풍부한 경험과 연구개발 능력을 갖추는 것이 핵심 경쟁력임을 충분히 인지하고 있습니다.
당사는 상법 제340조의2 제1항에 근거하여 회사의 경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 당해 회사의 이사, 집행임원, 감사 또는 피용자 등을 대상으로

2010년 이후부터 총 14회에 걸쳐 677명(중복 부여를 제외하면 355명)에게 총 6,044,900주의 주식매수선택권을 부여한 바 있으며,

해당 부여대상자들은 (주)에이프로젠의 기술혁신에 기여할 수 있는 주요 연구개발인력(561명, 부여주식 합계 4,166,400주)이거나,

또는 경영 전반에 걸쳐 주요한 업무를 수행하는 연구인력 외의 핵심인력(116명, 1,878,500주)에 해당합니다.
이와 같은 보상책을 제공하고 있으나, 그럼에도 불구하고 핵심인력의 이탈 가능성을 배제할 수는 없는 상황입니다.

한편, 부여된 주식매수선택권의 미행사주식수는 공시서류 제출일(2021.09.30기준) 현재 총1,885,780주로 에이프로젠의 총 발행주식수 52,021,102주의 3.6%에 달하
며, 동
물량이 출회되는 경우 기존 주주들의 지분의 희석될 가능성이 있습니다.

제약산업의 경쟁심화에 따른 당사 우수 인력 스카우트 등은 핵심기술 노하우 유출 등으로 이어질 수 있으며 이는 당사의 경쟁력을 약화시키며 지속적인 성장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
투자자분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

■ 피합병회사 사업위험: (주)에이프로젠

[합병 당사법인의 향후 영업자금 부족으로 인한 위험]

가-3-B
.

피합병법인

(주)에이프로젠의 당기순이익은
2018년 -15,443백만원, 2019년
-41,015
백만원,
2020년 -112,117백만원
, 2021년
반기

-57,605
백만원

등
최근 3년간 순손실을 기록함에 따라 영업현금흐름도
, 2018년 -61,281백만원, 2019년 -23,055백만원
,
2020년 -40,904백
만원, 2021년 반기

-41,484
백
만원으로 음의 흐름이 지속되고 있습니다.

특히
외부분석기관이 (주)에이프로젠의 바이오시밀러 영업현금흐름가치를 산정하여 평가한 수익가치에 따르면,
2021년에도 영업현금흐름은 -42,977백만원, 2022년 -42,420백만원, 2023년 -78,301백만원

등 마이너스가 지속될 것으로 예상되고 있습니다. 실제 영업현금흐름은 당사 매출 실적과 일회성 손실 발생 여부 등에 따라 그 규모에는 충분히 변동이 생길 수 있습니다만, 외부분석기관이 평가한 바와 같이

2026년까지
당사 영업현금흐름 적자가
지속
되거나
현재 영위하고 있는 사업의 실적이 악화될
경우
영업자금 부족으로 현재 진행 또는 예정하고 있는 연구개발 및 임상이

지연되어 바이오시밀러 판매가 예상시기에 이루어지지 않게 되어 매출 달성이 이루어지지 않고 영업현금흐름 적자 상황이 지속되는 등의 상황이 발생할 수 있습니다. 영업현금흐름 적자 상황이 계속 지속되는 경우, 합병존속법인은 사업계획을 축소하거나 사채발행 등 지속적으로 자본조달을 하거나 보유자산을 매각하여 추가적인 자금을 조달해야 하는 상황이 발생할 수 있어, 이는 주주가치의 중대한 훼손으로 이어질 수 있습니다.
투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

회사위험

■
합병회사 및 피합병회사
공통 회사위험

[특수관계자의 잦은 주식연계채권 발행 통한 자금조달에 따른 위험]

나-1-A
.

합병 당사법인 및 관계사들은 전환사채, 신주인수권부사채 등 주식연계채권의 잦은 발행을 통해 자금을 조달해왔습니다.

합병법인 (주)에이프로젠
메디신은

2017년 이후
11
차례에
걸쳐
총

470,000백만원

규모의 주식연계채권을 발행하
였고
,

이 중 (주)에이프로젠이 보유하고 있는 19CB는 합병 후

자
기
사채로 변경될 수 있습니다.

피합병법인 (주)에이프로젠은 2019년 05월 20,000백

만원 3CB를 발행하였으며, 이는 신약개발과 종속회사 (주)에이프로젠바이오로직스 시설자금
으로 사용되었습니다. 신고서 제출일 현재 기준 20,000백만원 전액이 미상환원금으로 남아있으며 합병 후 피합병법인인 당사가 소멸됨에 따라 해당 3CB는 합병 존속회사 (주)에이프로젠메디신 명의로 재등기되어 승계될 예정입니다.

합병 후에도 합병법인의 이러한 주식연계채권 발행이 빈번하게 발생할 수 있으며, 이는 합병법인의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 (주)에이프로젠의
3CB
등 피합병법인의 주식연계채권이 합병법인 (주)에이프로젠
메디신
으로

승계될 수 있음에 따라
향후 합병법인 명의의 보통주 전환청구 혹은 조기상환청구에 따라 합병 후 존속법인의 재무상황이 변동될 가능성이 있을 뿐 아니라 신주발행에 따른 주식 희석효과로 주주들에게 손해가 발생할 수 있으므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[합병 후 주식연계채권의 주식 전환 등에 따른 지분희석 위험]

나-1-B
.

합병 당사법인 및 관계사들은 자금 조달을 위하여 전환사채, 신주인수권부사채 등 주식연계채권을 대규모로 발행하여 왔습니다.

합병법인 (주)에이프로젠
메디신
의
미상환 사채원금은

159,513
백만원

에 달하고 있으며

해당 사채들의 전환가능 총 주식 수는

58,597,476주

로 전체 발행주식 수인
199,155,230
주

의 약

29.42
%

에 이르고 있습니다.

그런데 (주)에이프로젠H&G가 보유하고 있는 70,000백만원 규모의 17CB는 전환가액이 신고서 제출일 직전 종가보다 매우 높아 전환권 행사될 가능성이 매우 낮으므로,

이
를
반영하면 "제1부-Ⅱ.합병 가액 및 그 산출근거"에 기재된
분석기준일(2021년9월8일) 현재 전환청구 가능일이 도래한 전환가능 총 주식수는
11,348,624주이
고,

분석기준일(2021년9월8일) 현재
전환청구 가능일이 미도래한 전환가능 주식 수 37,776,593주를 포함한
전환청구
실제 전환가능 총 주식 수는 49,125,217주로 전체 발생주식수의 24.66%입니다.

그
리
고
,
피합병법인
(
주)에이프로젠의 미상환 사채 20,000백만원은 합병 후 전환가액 조정으로 전환가능주식 수가 11,123,470주로 증가

하게 됩니다.

(주)에이프로젠메디신의 17CB를 제외한 18CB, 19CB, 21CB, 23CB, 24CB
은

실제 전환권이 행사될 가능성이 존재하며, 실제로도 신고서 제출일 현재까지 일부 전환권 행사가 이루어지고 있습니다.

합병 이후

(
주)에이프로젠메디신의 17CB를 제외한

미상환

사채원금 전량이
합병법인 주식으로 전환 청구된다고
가정할 경우 합병법인의 총 발행주식 수는

928,231,843주

에서

988,480,530
주

로

추가 증가

하게 되어 기존 주주들의 지분이 희석될 수 있습니다. 투자자께서는 주식연계채권의 주식 전환 등에 따른 지분 희석 위험에 유의하시기 바랍니다.

[합병 당사회사 주주에 대한 손실 관련 법률적 분쟁 발생 위험]

나-1-C
.
각 합병당사회사들의 합병가액을 산정하는데 있어 상장 합병법인 (주)에이프로젠
메디신
은 기준시가에 10% 할인율을 적
용하였습니다.
금번 합병을 위한 평가의견서에 의하면,

2017년 11월 합병회사인 ㈜에이프로젠메디신의 최대주주는 ㈜지베이스(㈜에이프로젠의 주요주주)로 변경되었으며, 당시 ㈜에이프로젠메디신에서 영위하던 플랜트 사업 등은 실적 및 전망은 긍정적이지 않았고, 그 외 주요 사업부문들의 경우도 영업 현황 및 사업 전망 등에 있어서 주가에 크게 영향을 미칠 정도로 개선되거나 낙관적이지 않고 있는
상황이었음에도 불구하고 최대주주 변경 이후 발표된 일련의 합병추진 공시(2017년 11월 9일 경영권 양수도 계약 체결 및 11월 29일 최대주주 변경 공시, 2018년 1월 9일의 에이프로젠과의 합병 추진 검토 공시, 2019년 1월 18일 및 2019년 5월 27일의 합병 추진 진행경과

및 2020년 4월 24일 합병 결의
공시) 이후에, ㈜에이프로젠메디신의 주가는 큰 폭으로 상승하였고, 이는 ㈜에이프로젠과의 합병 기대감이 사전적으로 반영된 것으로 볼 수 있고,
㈜에이프로젠메디신의 시가총액은 경영권 변동 이후 크게 증가하였으나, 기업의 영업실적이나 전망에 큰 변동은 없기 때문에 시가 총액 증가는 경영권 변동 효과로

판단된다고 기재하고 있습니다. 
단순 주가만 비교했을 때는 현재 주가가 경영권 변동 이전과 유사한 수준으로 보이나 주식수 증가로 인한 희석 효과때문에 주가가 낮아져 비슷한 것처럼 보이는 것이므로 이러한 사항을 고려하였을 때, ㈜에이프로젠메디신의 주가는

상장법인의 미래 기대치가 반영된 시장 가치가 형성되나,

이에 반해 피합병법인 에이프로젠이 자본시장법 시행령 제176조의5 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 자산가치와 수익가치를 각각1과1.5로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하는 바, 자산은 적고 미래 수익가치는 높은 바이오기업의 특성상 본질가치가 시장가치보다 낮게 평가될 가능성이 있습니다. 따라서 법령이 허용하는 한도 내에서 상장법인의 기준주가와 비상장 바이오 기업의 본질가치 간에 가치 산정 방식의 차이로 인한 효과를 완화하고
피합병법인의 가치가 선반영되었다고 볼 수 있는 부분을 상쇄하는 것이 합병 비율을 산정하는데 타당한 기준이 될 수 있다는 판단에 따라 합병당사회사들의 이사회는 합병법인의 기준주가에 -10% 할인율을 적용하여 합병비율을 산정하는데 동의하였습니다.

합병회사인 ㈜에이프로젠메디신은 합병 임시주주총회에서 상기의 이유로 결정된 합병비율을 토대로 한 합병절차에 대하여 주주들에게 동의 여부를 확인할 예정입니다.
합병법인 (주)에이프로젠메디신 김재섭 대표가 최대주주로 100% 지분을 보유하고 있는 (주)지베이스가 합병법인 (주)에이프로젠메디신과 피합병법인 (주)에이프로젠에 대하여 각각

10.30%

,
41.74
%

의 지분을 보유하고 있습니다. 이
런 사실을 종합하면 관련 법령과 규정에 근거하여 합병가액을 산정하였음에도 불구하고, 합병 당사회사 주주들이 당사 회사들간의 지분구조 차이로 합병비율이 적정하지 않아 손실이 발생하였다고 주장할 가능성을 배제할 수는 없으며, 이와 관련한 법률상 분쟁이 발생할 가능성 또한 배제할 수 없습니다. 투자자께서는
합병비율과 관련한 법률적 분쟁 발생 위험에
유의하시기 바랍니다.

[

나-1-D. 합병 당사회사 간 협력에 기반한 신약개발 관련 법률적 분쟁 및 사업성 저하 위험
]

나-1-
D

.

합병법인 (주)에이프로젠메디신은 2018년 2월 27일 치료용 항체 개발에 매진해 온 다이노나(주)로부터 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하는 계약을 체결하였습니다.
그
러
나 (주)에이프로젠메디신은 다이노나(주)로부터 취득한 CA12, CD43, PD-1/CD47 물질에 대한 계약 권리 이외에는 연구개발 등의 인력 및 인프라 등이 전무하여, 피합병법인 (주)에이프로젠에 소속되어 있는 인력 및 장비 등의 인프라
등을 활용하는 등 상호 협력을 통해 글로벌 신약을 개발 중에 있

습니다.

이에
2020년 9월 29일에 해당 항체들

(
CA12, CD43, CD47)

에 대해 비독점 사용 허여 계약을 체결

하였습니다.

양사간 합병이 정상적으로 완료될 경우 해당 권리는 합병존속법인이 보유하게 되나, 공시서류 제출일 현재 합병 절차가 진행 중인 상태이므로 향후 합병이 무산되거나 장기간 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우

해당 항체들

(
CA12, CD43, CD47)

에 대해 비독점 사용 허여 계약
에 의해 개발이 진행될 것이나,
양사간 또는 양사의 임직원 및 주주 등 간에
예상하지 못한
법률적인 분쟁이 발생할 개연성이 있으며, 해당 파이프라인의

개발동력이
상실되어 사업성이 저해될 가능성 또한 상존하니 투자자분들께서는
합병 당사회사 간 협력에 기반한 신약개발 관련 법률적 분쟁 및 사업성 저하 위험
에 유의하시기 바랍니다.

■ 합병회사 회사위험 : (주)에이프로젠메디신

[영위사업 변경에 따른 위험]

나-2-A
.
금번
합병 완료 후 합병법인인 (주)에이프로젠메디신

은
하드페이싱, 철강판매 등 기존 사업 외에 피합병법인이자
기존 관계사인
(주)에이프로젠과 그 종속법인 (주)에이프로젠바이오로직스가 영위하고 있는
바이오의약
품 연구개발, 생산 및 판매를 신규로 이행하게 됩니다
.

합병 후 신규 영위하게 되는 바이오시밀러
사업은 시장 성장에 따라 주요 업체들이
신규 진입하며 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 보여지며, 오리지널 바이오의약품 가격 경쟁에 따른 바이오시밀러 약가 인하 가능성 또한 존재합니다.
당
사의
바이오시밀러 부문 신규 영위에 따른 관련 위험은 Ⅵ.투자위험요
소 내 사
업위
험 중 공통사업위험 '가-1-C. 바이오시밀러 시장 및 생산시설의 cGMP인증 관련 위험'과 '가-1-D. 경쟁악화로 인한 바이오시밀러 약가 하락 위험'을 참고하시기 바랍니다
.
합병 후 신규로 추가 영위하게 되는 바이오신약 부문은 통상 신약개발에 약 10~15년 정도의 오랜 기간이 소요되고, 비임상 단계에서 안전성 및 효능이 검증되었음에도 불구하고 각 임상 단계에서 부작용이나 낮은
효능 등 예상치 못한 결과로 인하여 의약품 개발에 실패할 위험이 상존합니다. 따라서
임상 과정에서의 개발실패 가능성을 배제할 수 없으며, 개발 실패 시 임상실험 진행에 투입된 비용과 시간에 비례하여 당사의 재무적 안정성에 급격한 훼손이 발생할 수 있습니
다.

바이오신약 부문 신규 영위에 따른 관련 위험은 Ⅵ.투자위험요
소 내
공통사업위험 '마. 신약개발 관련 위험'을 참고하시기 바랍니다.

[매출 및 매출채권 관련 위험]

나-2-B
.

당사 매출은 2018년 51,047백만원, 2019년 78,249백만원,
2020년 127,143백
만원

으로 꾸준히 성장해왔고, 특히
2021년 상반
기
는
68,832백만원
으로
계속

증가

했는데 이는 2019년 08월 에이프로젠제약(주) 연결 반영과
철강판매 매출 증가
에 따른 영향입니다.
연결효과를 제거하고 보면
철강판매부문 이외에

다른 부문의 매출은

최근 3년간 다소 정체되
거나 감소중인

모습인데,
기존 주력사업인 하드페이싱 매출이 축소되거나,
향후 원전발 수주감소로 최근 나타난
단열부문의
NUKON 매출 부진이 지속될 경우 당사 매출 규모에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.

한편, 대손충당금 설정률은 2018년 31.3%로 높아졌다가 2019년

9.1%
로 대폭 낮아졌는데, 이는 2018년 08월 중단된 플랜트부문의 장기미수채권 회수로 대손충당금 환입이 발생함에 따른 것이며,

2020년에도 플랜트부문 장기미수채권 회수 등으로 대손충당금 설정액은 전년대비 3.2% 감소하였으나 매출채권 총액이 감소하여 대손충당금 설정률은 전년대비 2.1%pt 증가했습니다. 2021년 상반기에는 회수할 수 없는 채권의 제각 등으로 인해 대손충당금 설정액이 전년대비 832백만원 감소하여 대손충당금 설정률은 6.5%로 하락하였습니다.
이처럼 최근 3개년간 매출채권에 대한 대손충당금 설정액이 감소하는 등 당사의 매출채권은 안정적으로 관리되고 있으나, 향후 연체되는 매출채권 비중이 증가하여 대손충당금이 설정될 경우 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 이 점 참고하여 투자검토를 하시기 바랍니다.

[수익 변동성 관련 위험]

나-2-C.

대규모 적자사업이었던 플랜트부문 2018년 중단에 따른 영업손실 축소
와 NUKON 부문 수익성 향상으로
증가하던 당사 영업이익 규모는

매출원가 증가 및 원재료 사용액과 상품 매입액의 증가
, 게임사업부 및 의약품사업부의 영업손실 반영과 매출원가비용
증가 등의 사유로 인하여 2021년 상반기 영업이익이 크게 감소하여
영업손실(-1,781백만원)을
기록했습니다
.

당기순이익의 경우
2018년 -32,108백만원, 2019년 18,326백만원, 2020년 -32,668백만원 등 최근 3개년간 큰 폭으로 변동
해왔는데, 이는 지분법손익 및 파생상품평가손익 등의 발생에 따른 것입니다.

2021년 상반기

에는
지분법손익 -11,914백만원과 파생상품평가손익 -5,713백만원으로, 전년 동기대비 손실액의 감소가 반영된 결과,
당기순이익이 -1
7,867백만원으
로
전년동기의 -46,373백만원
대비 28,506백만원 축
소
되었으나, 계속적인 당기순손실이 발생중입니다.

2020년말까지
당
사 매출과 영업이익은 안정적 성장세를
보였으나, 2021년
상반기 영업손실이 발생하고, 영업외손익에서 대규모 지분법손익과 일회성의 평가손익 등으로 변동성이 크게 나타나며 당기순손실이 발생하여 여전히 적자가 지속되고 있습니다.

당사 발행 전
환사채의 전환권 일부 행사로 향후 대규모 이자비용 부담은 축소될 수 있으나,
(주)에이프로젠이 피합병법인으로 합쳐지는 만큼 해당 법인 영업성과에 따라 합병법인의 매출 성장도 정체되거나 영업손실이 확대될 가능성이 있습니다
.
또한 일시적인 지분법손익과 투자자산처분손실 발생 등이 향후 당사 영업외손익에 영향을 미치게 되므로 투자자 여러분께서는 투자결정에 앞서 이 점을 상세히 살피시기 바랍니다.

[재무안정성 관련 위험]

나-2-D
.

(주)에이프로젠메디신의 주요 재무안정성 지표를 보면, 부채비율의 경우 2019년

25.1
%에서 2020년

20.9%
로 소폭 개선되었습니다. 2020년 부채비율의 개선은 총 70,000백만원의 전환사채를 발행하였으나, 기 발행 전환사채의 전환청구와 종속회사인 에이프로젠제약(주)의 유상증자 등에 의한 것입니다.2021년 상반기에는 부채비율이

21.8
%로 소폭 상승하였는데, 이는 2021년에 (주)에이프로젠메디신이 발행한 제24회 전환사채에 따른 영향입니다.

2021년

상
반
기

기준 (주)에이프로젠메디신의 자본총계는
688,658백만원으로
104,954백만원
의 결손금 대비
충분한 수
준의
자본잉여금을 보유하고 있습니다.
그러나, 합병 후에도 (주)에이프로젠메디신이 영위하고 있는 사업의 당기순손실이 지속되거나, 보유하고 있는 자산의 영향으로 지분법손실, 파생상품평가손실 등이 대규모로 발생할 경우, 합병 후 법인의 결손금이 추가로 누적되어 자본이 잠식될 우려가 있습니다.
이 점 참고하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

[특수관계자와의 거래 등에 따른 위험]

나-2-E
.

2021년

상
반
기
기준 (주)에이프로젠메디신이 (주)에이프로젠바이오로직스에 대여해준 누적 대여금은

84,000백만원
이며,

(주)에이프로젠바이오로직스에 대여해준 대여금에 대해서는 대손충당금이 설정되어 있지 않은 상황
입
니다. 그러나 (주)에이프로젠바이오로직스는 매출 부진한 상황이며 2
019년 39,907백만원의 당기순손실에 이어, 2020년에도 54,362백만원의 손실
을 기록하였습니다.

향후 (주)에이프로젠바이오로직스의 수익성 및 재무상황이 악화되면, 동 대여금에 대한 이자비용 및 원리금 상환이 원활하게 지급되지 못할 가능성이 있습니다.

(주)에이프로젠메디신은 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠외에 다수의 특수관계사와 관계를 맺고 있습니다. 김
재섭 대표이사는 특수관계자인 (주)에이프로젠바이오로직스의
임원을 겸직하고 있으며, 김정출 사내이사는 에이프로젠제약(주)의 대표이사직을 겸임하고 있습니다
.
향후 회사구조개편 계획에 따라 합병 후 법인의 임원과 계열회사의 임원 겸직은 해소될 것으로 예상하고 있으나, 지분구조에 따른 계열회사 관계는 지속되므로, 계열회사간 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다.

또
한 (주)에이프로젠메디신은 최근 3개년간 주요 특수관계자들과 다양한 매입매출거래, 관계사 지분거래, 대여 등 자금거래를 진행하였습니다.
향후에도 유사한 특수관계자 간 거래가 계속될 경우 특수관계회사들의 영업환경 악화에 따른 위험이 합병 후 법인에 전이될 가능성이 있습니다.

[바이오시밀러 파이프라인별 계약관계 및 수익구조 관련 위험]

나-2
-F
.
당사의 연결대상 종속법인 에이프로젠제약(주)은 관계사이자 피합병법인인 (주)에이프로젠과 체결한 기술도입계약(레미케이드 바이오시밀러 2009년 08월, 리툭산 바이오시밀러 2010년 01월, 허셉틴 바이오시밀러 2011년 08월)에 의하여 동 바이오시밀러 제품의 국내 품목허가 완료 후 5년간 국내 독점 판매권을 보유하게 될 예정입니다. 그러나
종속법인 에이프로젠제약(주)은 계약에 따라 향후 레미케이드, 리툭산, 허셉틴의 국내 품목허가가 승인될 경우 해당 제품으로부터 발생한 매출액의 5%를 (주)에이프로젠에게 경상기술료로 제공하여야 하며, 국내 임상시험 비용과 임상시험 완료단계별 기술료, 국내 품목허가 과정에서 식품의약품안전처가 보완 임상시험 등을 요구하는 경우 임상비용 등을 부담할 의무를 지고 있습니다.
또한 국내 품목허가 완료 후 실제 제품을 납품받게 될 단가가 사전적으로 정해지지 않은 바 향후 종속법인 에이프로젠제약(주) 및 당사 수익성에 미치는 영향을 사전적으로 예측하기 어려우며,
기술료 등 종속법인 에이프로젠제약(주)이 부담해야 하는 비용 대비 합리적인 수준의 구매단가를 확보하지 못할 경우 종속법인
에이프로젠제약(주)
과 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다.

[종속회사 관련 위험]

나-2-G
.

합병법인 당사의 종속회사는 신고서 제출일 기준
7개
로,
2019년 08월 에이프로젠제약(주)이 종속법인으로 신규 편입됨에 따라 에이프로젠제약(주)의 종속법인인 에이프로젠파마(주)와 (주)에이프로젠H&G도 연결 인식되었으며, (주)에이프로젠H&G의 종속기업인 (주)비전브로스, (주)에이프로젠게임즈 또한 당사 종속법인으로 반영되었습니다.

또한 2021년 06월 당사의 사업부분이었던
단열사업부

(NUKON부문 포함)
를 단순물적분할하여
완전자회사인
에이프로젠아이앤씨(주)를 신설하여 당사의 종속법인으로 추가 하였습니다.

주요 종속회사 에이프로젠제약(주)은 제네릭의약품과 바이오시밀러를 생산 및 판매하는 법인으로 2018년 이후 매출은 꾸준히 증가하는 추세 보여왔으나, 영업이익은 약가 인하 및 판매구성 변화로 인한 원가율 상승과 인건비, 지급수수료 등의 판관비 증가, (주)에이프로젠H&G 종속기업 편입에 따른 게임자회사 손실 반영 등으로 영업적자는 지속되고 있습니다. 한편, 13BW 사채 상환으로 2020년 1분기부터 이자비용 부담은 대폭 축소되었으나, 연결법인 (주)에이프로젠H&G 영업성과에 따라 향후 에이프로젠제약(주) 매출도 정체 혹은 축소되거나 영업손실 확대 가능성이 있으며,

관계사인
(주)이너스텍 실적 추이에 따라 일시적인 지분법손익이 발생하는 등 종속법인 에이프로젠제약(주)의 영업외손익에 영향을 미치게 됩니다. 이는
결국 합병법인 당사의 당기순이익에도 최종적으로 영향을 미치게 되므로 투자자께서는 투자결정에 앞서 이 점을 상세히 살피시기 바랍니다.

■ 피합병회사 회사위험 : (주)에이프로젠

[매출 및 매출채권 관련 위험]

나-3-A
.

피합병법인 (주)에이프로젠 매출은 GS071 제품매출과 파이프라인 임상진행 관련 용역 및 기술자료제공매출로 크게 나눌 수 있는데, 일본 내 레미케이드 바이오시밀러 매출부진에 따른 재고 축적으로 니찌이코제약의 제품 발주가 감소하며 2019년 이후 제품매출은 제한적인 상황입니다.
2021년

도 일본향 GS071 제품 추가 발주는 불투명한 상황이므로 투자자분들은 이 점 참고하시기 바랍니다
.
다만,
당사는

2023년
말
을 목표로
미국 내 GS071 품목허가 신청을 예정하고 있어 향후 이와 관련된 임상용역매출은 추가 확대될 것으로 예상
됩니다.
당사는 주요 매출처인 니찌이코제약과 거래 시작한 이후 2021년
반기
까지 실제 대손발생률이 0%에 달해 향후 매출채권 회수가능성에 문제가 없고 대손가능성 또한 현저히 낮다는 합리적 추정 하에 대손충당금을 별도로 설정하지 않고 있습니다. 이에
최근 3개년간 매출채권에 대한 대손충당금이 설정된 바 없는 등 당사 매출채권은 안정적으로 관리되고 있으나, 향후 니찌이코제약의 재무상태 혹은 경영상황에 따라 연체되는 매출채권이 발생하여 대손충당금이 설정될 경우 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다
. 또한
당사 매출은 니찌이코제약에 전적으로 의존하고 있어 향후 일본 내 GS071 판매부진이 지속되면 당사 매출 및 수익성도 부정적인 영향을 받
을 수 있다
는 점
을 투자자분들은 참고하여 투자검토를 하시기 바랍니다.

[수익 변동성 관련 위험]

나-3-B
.

(주)에이프로젠 매출액은
2017년 이후 기술료 매출 미발생
과 일본 내 GS071 판매 부진으로 지속적으로 감소 추세에 있습니다. 2021년
반기

에도 니찌이코제약 GS071 제품 발주 중단으로 제품매출은 발생한 바 없었으나, 임상용역관련 매출 증가로 전체 매출은

전년동기에 비해 소폭 감소한
13,825백만원

을 기록했습니다. 최근 영업이익도 매출 감소세와 더불어 가파르게

감소
되었으며
2021년 반기에는 -44,519백만원
을 기록하였습니다. 이는 연결대상 종속기업인 (주)에이프로젠바이오로직스가 2018년 04월 오송공장 준공 이후 기계설비 밸리데이션을 마치고, 2019년 본격 시험 가동하며 인력 및 유틸리티 등 각종 경비가 늘어난 것에 기인하고 있습니다. 당기순이익의 경우 관계기업주식투자손익과 지분법손익 등 영업외부문에서 대규모 손익이 발생함에 따라 최근 3개년간 큰 폭의 변동성을 보여왔습니다.

당사 매출과 영업이익은 최근 3개년 동안 부진한 모습을 보이고 있고, 당기순이익 또한 영업외손익에서 대규모 지분법손익과 일회성 성격의 처분손익 등으로 변동성이 크게 나타나며 여전히 적자가 지속되고 있습니다
.
GS071 미국 내 품목허가 신청과 완공된 (주)에이프로젠바이오로직스의 Suite3, Suite4 상업 가동으로 매출은 향후 점진적 성장세 보이겠으나,
초기 고정비 부담 등으로 영업손실 지속되거나 혹은 그 규모가 확대될 가능성이 있습니다
. 또한
일시적인 지분법손익과 투자자산처분손실 발생 등이 향후 당사 영업외손익에 영향을 미치게 되고, 최종적으로는 합병법인의 당기순이익에도 영향을 미치게 되므로 투자자 여러분께서는 투자결정에 앞서 이 점을 상세히 살피시기 바랍니다.

[재
무안정성 관련 위험]

나-3-C
.
(주)에이프로젠의 주요 재무안정성 지표를 보면, 부채비율의 경우 2018년 27.3%에서 2019년
76.8%, 2020년 313.1%, 2021년 반기

745.0

%
로 악화되는 모습을 볼 수 있습니다.
(주)에이프로젠의 차입금 현황 중 단기차입금 내역의 전액은 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스가 특수관계자로부터 오송공장 건설 및 기계설비 투자 목적으로 차입한 금액입니다.
종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스의 단기차입금 규모는 늘어나고 있으며 향후 신규 자금 필요 및 재무상황 악화에 따라 차입금 규모 추가적으로 늘어날 수 있습니다.
이 경우 합병 후 법인의 연결 기준 재무안정성에 부정적인 영향을 미치게 됩니다. 이 점 참고하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

[특수관계자
및 주요주주와
의 거래 등에 따른 위험]

나-3-D
.

(주)에이프로젠은 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠메디신 외에
여
러
특수관계사
및 주요주주
와 관계를 맺고 있습니다.

그리고
합병 상대방인 (주)에이프로젠메디신의 주요 사내이사 및 임원이 특수관계자의 임원을 겸직하고 있기 때문에
사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사 간에 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다.
향후 회사구조개편 계획에 따라 합병 후 법인의 임원과 계열회사의 임원 겸직은 해소될 것으로 예상하고 있으나, 지분구조에 따른 계열회사 관계는 지속되므로, 계열회사간 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다
또
한
(주)에이프로젠은 최근 3개년간 주요 특수관계자들
및 주요주주와
다양한 매입매출거래, 관계사 지분거래, 대여 등 자금거래를 진행하였습니다. 향후에도 유사한 특수관계자 간
및 주요주주와
거래가 계속될 경우 특수관계회사들
및 주요주주
의 영업환경 악화에 따른 위험이 합병 후 법인에 전이될 가능성이 있습니다.

종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스는 에이프로젠제약(주)와 (주)에이프로젠메디신으

로부터 단기차입금 차입하고 있으며, 그
규모는 지속적으로 늘어나고 있습니다.

(주)에이프로젠바이오로직스는 금번 합병
2개
회사 모두와 채무 관계를 맺고 있습니다. 따라서,

합병이 완료되면 (주)에이프로젠바이오로직스의 차입 상대가 개별 2개 회사에서 합병 후 법인으로 바뀌게 되며,
합병 후 법인에 대한
총 차입금 규모는
84,000
백만원
수준으로 합산되며 향후에도 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

그러나, (주)에이프로젠바이오로직스는
2019년 39,907백만원의 당기순손실
에 이어,
2020년에도 54,363백만원
의 손실을 기록하였습니다
.

현재까지는 큰 문제 없이 대여금에 대한 이자를 지급하고 있지만,
향후 재무상황이 추가적으로 악화되면, 합병 후 법인의 대여금에 대한 이자비용 및 원리금 등이 원활하게 지급되지 못할 가능성이 있으며, 이 경우 합병 후 법인의 수익성이 악화될 위험이 있습니다.

기타 투자위험

[추가 자금 소요 관련 위험]

다-1
.
본 합병 과정에서 주식매수청구권의 행사 및 채권자 이의 제출로 인하여 합병 완료시까지 추가적인 자금이 필요할 수 있습니다. 존속회사 및 소멸회사의 각 주주총회에서 본건 합병을 승인한 이후 각 당사회사의 반대주주의 주식 매수청구로 인하여 (주)에이프로젠메디신이 매수하여야 할 주식수에 해당하는 금액이 금 삼백억원을 초과하거나, (주)에이프로젠이 매수하여야 할 주식수에 해당하는 금액이 각각 금 삼백억원을 초과하는 경우,
각 합병당사회사들은 이사회 결의를 통하여 본건 합병의 진행 여부를 결정하고, 어떤 합병당사회사가 본건 합병의 진행을 중지하기로 한 경우 다른 당사회사들 전부에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수
있습니다
. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[주식가치 변동 위험] 

다-2
.
본 합병으로 (주)에이프로젠 기명식 보통주식 1주당 (주)에이프로젠메디신
기명식 보통주식
14.0150167
주
의 비율로 합병신주가 배정됩니다.
상기의 합병비율은 합병회사와 피합병회사의 주식가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정되며, 이에 따라 (주)에이프로젠의 주주가 합병에 따라 배정 받게 되는 (주)에이프로젠메디신 보통주식의 주식가치 변동 위험이 존재
합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[피합병법인 합병가액 산정시 추정 및 계산상의 오류로 인한 손실 가능성]

다-3
.

외부평가기관은 피합병법인((주)에이프로젠)의 수익가치 산정시 각종 통계 자료와 업계 자료 등을 활용하여 산정하였습니다.
수익가치 산정시 사용한 가정 및 추정이 피합병법인의 미래 수익을 보장하는 것이 아니며, 추정에 사용한 가정이 변동할 경우 피합병법인의 합병가액이 과대평가 될 수 있으며, 추정오류로 인해 투자자에게 손실이 발생할 수
있습니다. 또한 본 합병가액 산정 시 외부평가법인은 관련 법령 및 시행세칙, 평가업무 관련 가이드라인 등 외부평가인이 따라야 할 규정을 준수하였습니다. 다만, 미래기간에 대한 추정은 합병 당사회사 경영진에 의한 경영전략이나 영업계획의 수정 등 다양한 제반 요소들의 변동에 따라 중대한 영향을 받을 수도 있습니다. 한편 평가인이 선관주의의무를 다하여 기재하였지만
본 합병에 대한 평가범위가 매우 넓으며 평가에 사용된 수치가 많으므로 평가보고서 상 의도하지 않은 표현의 실수나 단순 오타 등이 발생
할 수 있습니다.

또한
계산상의 실수로 인해 수치상 오류가 발생
할 가능성도 있습니다.
이 경우 합병가액이 적정성이 손상될 수 있고, 상대적으로 낮게 평가된 회사의 주주의 경우 신주배정 비율 하락으로 인해 손해를 볼 가능성이 있으며 이 경우 투자자들의 소송이 제기될 수 있습니다.
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[합병신주 추가상장에 따른 유통주식 증가 위험]
다-4.
(주)에이프로젠메디신 합병신주가
상
장되어 거래가 시작되는
상장예정일(2022년
02월
15
일
)에 (주)에이프로젠메디신 보통주식
729,076,613주
가 추가 상장될 예정이며

, 이는 기 발행보통주식 총수인
199,155,230주의

366.1
%

에 해당
됩니다. 따라서 향후 합병신주 상장 및 처분 등으로 인해 주식 물량출회에 따른 주가 급등락 가능성이 존재합니다. 또한 단주 발생에 의해 실제 발행되는 합병신주의 총수 및 이에 따른 납입자본금의 변동이 있을 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 투자의사 결정시 충분히 검토하여 이로 인한 손해가 발생하지 않도록 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[증권신고서 효력발생 및 일정 변동 가능성]
다-5.
본 증권신고서 상의 합병일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 투자판단과 밀접하게 연관된 증권신고서 상 주요내용이 변경될 시에는 본 증권신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있고, 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. 또한 '자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제3항'에 의거,
본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 않는다는 점
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[자기주식 및 포합주식에 대한 신주배정에 따른 법적 위험]
다-6
.
합병법인인 (주)에이프로젠메
디신은

2022년

01월 24일 합병신주 배정기준일
기준

피합병법인인

(주)에이프로
젠
의 주식매수청구권을 행사한 주주들로부터 매수한 자기주식에 대해 동일하게 합병신주를 배정하고 이를 자기주식으로 보유할 예정입니다. 또한 합병법인인 (주)에이프로젠메디신이 보유한 (주)에이프로젠 발행 보통주식
2,221,944주
에 대하여 합병신주를 배정 할 예정입니다.
흡수합병 절차를 진행함에 있어서 존속법인(합병법인)이 보유하는 소멸법인의 주식(포합주식) 및 소멸법인(피합병법인)이 보유하는 자기주식(합병에 반대하는 소멸법인의 주주들의 주식매수청구권 행사에 응하여 합병기일 이전에 취득하는 자기주식 포함)에 대해 합병신주를 배정할 수 있는지 여부와 관련하여 법령상 명문의 규정을 두고 있지 않습니다. 다만,
판례에 의하여 확립된 견해가 존재하지 아니하므로 자기주식에 대한 합병신주 배정과관련한 법적 문제제기의 가능성을 전혀 배제할 수는 없다는 점
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[주식매수청구권 행사에 따른 세금부담 위험]

다
-7.

주식매수청구권을 행사하는 경우 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 주주가 내국법인인 경우에는 양도차익이 각 사업연도 소득금액에 포함되어 법인세를 납부하게 되고, 거주자인 경우에는 양도차익의 11%~27.5%(지방소득세 포함)에 상당하는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 위와 같이
과세되는 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대한 법인세 또는 소득세 및 증권거래세 등은 증권회사나 회사에 의하여 원천징수 되지 않는 경우 주주가 직접 신고납부 의무를 부담하게 되실 수 있다는
점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[상장기업에 대한 관리감독 기준 강화 위험] 
다-8.
최근 상장기업에 대한 관리감독 기준이 강화되는 추세이며, 진행하는 합병과 관련하여 합병신주 상장 후 상기 투자위험요소에 기술된 여러 경영 악화 가능성이 현실화되고, 합병 후 회사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 투자자는 이점 유의하시기 바랍니다.

[자본시장법 관련 법령상 의무 위반 위험]

다-9.
합병회사인(주)에이프로젠메디신은 2017년 최대주주의 주식 매출 및 신주인수권부사채 발행시 증권신고서 제출 의무 위반을 이유로 금융감독원으로부터 조치사전통지(과징금)를 받고 의견서를 제출한 상태로, 향후 자본시장조사심의위원회 및 증권선물위원회에 출석하여 의견진술예정이며, 금융위원회의 의결로 조치가 취해질 수 있습니다. 투자자는 이점 유의하시기 바랍니다.

합병등 관련 투자위험

가. 합병계약서 상의 계약 해제 조건

본 합병 각 당사자는
합병기일 전에 언제라도 모든 당사자들의 서면합의에 의해 본 계약을 해제할 수 있습니다.
이외
어느 당사자의 자산, 부채, 경영상태에 중대한 변화가 발생하거나 예측할 수 없었던 중대한 하자, 부실 기타 합병과 관련된 중대한 사정변경이 있는 경우 당사자들은 합의에 의해 본 계약의 조건을 조정하거나 본 계약을 해제
할 수 있습니다. 존속회사 및 소멸회사의 각 주주총회에서 본건 합병을 승인한 이후
각 당사회사의 반대주주의 주식 매수청구로 인하여 (주)에이프로젠메디신이 매수하여야 할 주식수에 해당하는 금액이 금 삼백억원을 초과하거나, (주)에이프로젠이 매수하여야 할 주식수에 해당하는 금액이 금 삼백억원을 초과하는 경우, 각 합병당사회사들은 이사회 결의를 통하여 본건 합병의 진행 여부를 결정하고, 어떤 합병당사회사가 본건 합병의 진행을 중지하기로 한 경우 다른 당사회사들 전부에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제
할 수 있습니다. 이외 본 합병 계약서 제14조(해제)에서 명시하는 사유가 발생할 경우 본 합병이 해제될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 합병승인 주주총회에서 합병이 무산될 가능성

상법 제522조 및 제434조에 따라 합병 승인에 대한 주주총회에서 결의는 특별결의사항에 해당됩니다. 따라서
본 합병의 승인을 위한 주주총회에서 참석주주 의결권의 3 분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3 분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산
될 수 있습니다.

다. 관계법령상의 인ㆍ허가 또는 승인 등에 따른 합병계약 취소의 위험

합병 계약은 체결과 동시에 효력을 발생하는 것으로 하되,
본 합병과 관련하여 필요한 정부기관의 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리 중 합병당사회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리가 확정적으로 거부된 경우에는 본 합병계약은 해제
될 수 있습니다.

라. 합병당사회사 소액주주의 소송제기 가능성

합병당사회사의 소액주주들은 절차상 하자나 합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본건 합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다. 합병 무효의 소가 제기되어
합병 비율이 현저하게 불공정한 것으로 인정하는 법원 판결이 확정되는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈 위험
이 있습니다. 본 건 합병의 합병비율은 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 및 관련 법령에 따라 산정되었고, 본건 합병은 상법 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있어 합병무효로 판정될 가능성은 낮으나, 본건 합병의 합병비율과 관련하여 소송이 제기될 가능성을 배제하기는 어렵다는 점을 참고하시기 바랍니다.

마.
피합병법인((주)에이프로젠)의 우회상장 가능성

(주)에이프로젠메디신은

주요사항보고서 제출일(2021년 09월 16일)
한국거래소에 본 합병과 관련하여 (주)에이프로젠과의 우회상장 확인 서류를 제출하였으며, 본 합병에 따라 유가증권시장 상장법인((주)에이프로젠메디신)을 존속법인으로 하여 합병하는데 있어 주권비상장법인의 상장의 효과는 있으나, 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙에서 명시하고 있는 경영권 변동은 발생하지 않음에 따라 최종적으로 우회상장에 해당되지 않으며, 이에 따라 (주)에이프로젠이 상장예비심사 대상이 아님을 확인하였습니다.

즉, 하기 [유가증권시장 상장규정 시행세칙] 제27조 제1항 내지 제3항의 내용을 검토해볼 때 본건 합병의 경영권 변동 기준일(본 건 합병을 위한 주요사항보고서 제출일)부터 과거 1년 동안 보통주권 상장법인인 (주)에이프로젠메디신의 최대주주 변경이 없고 해당 최대주주가 경영권 변동 기준일 현재에도 보통주권 상장법인의 최대주주인 경우에 해당하며 향후 합병비율 등이 변동하더라도
합병으로 인해 최대주주가 추가되지 않아 우
회상장
에 해당할 소지는 없는 것으로 판단됩니다. 투
자자 여러분께서는 본 건 합병이 우회상장에는 해당하지 않으나, 주권비상장법인이 상장되는 효과가 있다는 점에 대해서는 충분히 유의하시기 바랍니다.

바. 기타 유의사항

본 증권신고서에 기재된 내용은 증권신고서 제출일 현재까지 발생되거나 확정된 것으로서 본 증권신고서 제출일 현재 증권신고서 상에 기재된 사항 이외에 본 합병에 영향을 미칠 수 있는 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익 상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 그러나
본 증권신고서에 의한 합병의 진행 과정에서 관계법령상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의 등에 의해 합병의 일정이 변경될 수 있으며, 합병계약승인을 위한주주총회 및 주식매수청구권의 행사 등에 따라서도 본 합병의 성사 여부가 변경
될 수도 있습니다. 또한
본 합병에 따른 합병신주의 발행과 그에 따른 주식 매도 등으로 인해 합병 이후 주가의 변동성이 커질 수
있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 주주 및 투자자는 투자의사를 결정함에 있어 본 증권신고서 외에도 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 있는 각 합병당사회사의 공시사항 및 보고사항 등을 참고하시어 투자 의사를 결정하시기 바랍니다.

II. 형태

형태
흡수합병

III. 주요일정

이사회 결의일
2021.09.15

계약일
2021.09.15

주주총회를 위한 주주확정일
2021.11.24

승인을 위한 주주총회일
2021.12.21

주식매수청구권
행사 기간 및 가격
시작일
2021.12.21

종료일
2022.01.10

(주식매수청구가격-회사제시)

(주)에이프로젠메디신 : 2,025원
(주)에이프로젠 :
25,199원

주주총회 소집 통지 및 공고일
합병반대의사 통지 접수기간
채권자 이의제출 공고일
채권자 이의 제출기간
합병기일
합병종료보고주주총회갈음 이사회 결의일
합병종료보고 공고일
합병등기 예정일(해산등기 예정일)
주권상장 예정일

2021년 12

월
02
일

2021년
12
월
02
일 ~ 2021년 12월
20
일

2021년 12월
21
일
2021년 12월
21
일 ~ 2022년
01
월
24
일

2022년
01
월
25
일
2022년
01
월
25
일
2022년
01
월
25
일

2022년
01
월
25
일

2022년
02월
15
일

주)
상기 합병일정은 본 증권신고서 제출일 현재 예상 일정으로, 관계기관과의 협의 및 승인 과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.

IV. 평가 및 신주배정 등

(단위 : 원, 주)

비율 또는 가액

보통주
1: 14.0150167

((주)에이프로젠메디신 : (주)에이프로젠)

외부평가기관
삼덕회계법인

발행증권
종류
수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액

기명식보통주
729,076,613
500
1,798
1,310,879,750,174

지급 교부금 등
합병 주식의 교부와 단주 매각 지급 외에는 별도의 합병 교부금 지급은 없습니다.

주1) 합병가액 및 합병비율 산정과 관련한 자세한 내용은 「제1부 합병의 개요 - Ⅱ.합병 가액 및 그 산출근거」를 참조하시기 바랍니다. 
주2) 1주 미만의 단주에 대해서는 미발행하며, 합병으로 인하여 발생하는 신주의 주권상장일 종가를 기준으로 계산된 금액을 주권상장일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급할 예정입니다.
주3) 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률("전자증권법")이 도입됨에 따라,
향후 전자등록(발행)이 완료되어

전자등록계좌부에 기재될 예정으로 별도로 신주권교부가 이루어지지 않는다는 점 투자자께서는 참고해주시기 바랍니다.

V. 당사회사에 관한 사항 요약

(단위 : 원, 주)

회사명

(주)에이프로젠
메디신

(주)에이프로젠

구분
존속회사
소멸회사

발행주식수
보통주
199,155,230
52,021,102

우선주
-
-

총자산
605,022,567,771
200,558,895,057

자본금
96,751,406,500
26,010,551,000

주) 합병당사회사의 정보 중 발행주식수는 본 증권신고서 제출
일 현재를 기준으로 작성된 것이며, 자본금 및 자산총액은 2021년

06월 30일

기준 각사의 별도 재무제표 기준으로 작성되었습니다
(단, 발행주식수는 공시서류 제출일 현재 기준)
.

VI. 그 외 추가사항

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(회사합병 결정)-2021.09.16

【기 타】

합병회
사인 (주)에이프로젠메디신(합병 후 존속회사)의 주요사항보고서는
2021년 09월 16일
에 전자공시되었으니 참고하시기 바랍니다.

제1부 합병의 개요

I. 합병에 관한 기본사항

1. 합병의 목적

가. 합병의 상대방과 배경

(1) 합병 당사회사의 개요

구 분
㈜에이프로젠메디신
(합병법인)
㈜에이프로젠
(피합병법인)

합병후 존속 여부
존속
소멸

법인구분
유가증권시장 상장법인
비상장법인

대표이사
김재섭

이승호

주소
본사
경기도 성남시 중원구 
둔촌대로 545, 비2층
(상대원동, 한라시그마밸리)
경기도 성남시 중원구
둔촌대로 545, 비1층
(상대원동, 한라시그마밸리)

연락처
031-782-3438
031-625-4045

설립연월일
1971년 11월 15일
2000년 04월 04일

자본금

96,751
백만원

26,011
백만원

자산총액

605,023
백만원

200,559백만원

결산기
12월
12월

종업원수

70명

294
명

주권상장일
1995년 07월 08일
N/A

발행주식의 종류 및 수

보통주

199,155,230주

보통주 52,021,102주

액면가액
500원
500원

(자료 : 회사제시자료, 각 사 정기보고서)
(주) 종업원 수, 자본금 및 자산총액은

2021년 06월 30일 기준,
발행주식의 수는

신
고
서 제출일

기준입니다.

본건 예정 합병기일은

2022년
01
월

25

일이며
,
합
병후 존속법인의
상호는 동 합병기일에 (주)에이프로젠(가칭)으로 변경할 예정
입니다. 본 증권신고서에서 일컫는 합병당사회사들의 상호 ('(주)에이프로젠메디신' 또는 '(주)에이프로젠MED', '(주)에이프로젠')는 본 합병기일 이전에 동 상호를 사용하고 있는 각 법인을 의미합니다. 투자자 제위께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2) 합병 배경

[본건 합병을 통한 경쟁력 강화 기대요소]

구분
내용

사업 시너지 창출

- (주)에이프로젠메디신이 사업권은 보유하고 있으나 자체 보유한 연구개발인력 및 관련 시설이 없어 파이프라인 개발 진척이 어려우며, (주)에이프로젠과의 합병을 통해 시설 및 연구역량을 확보하면 사업 진척이 용이해진다는 점
- (주)에이프로젠메디신이 보유한 면역 항암 항체(CA-12, CD43, CD47 등)에 (주)에이프로젠이 보유한 이중항체 기술을 활용해 적응증에 대한 접근방법을 차별화하거나, 효능을 직접적으로 배가시키는 등 파이프라인의 경쟁력을 강화할 수 있다는 점

외형 확대를 통한
재무안정성 강화
- 합병존속회사가 영위하는 핵심사업인 바이오의약품사업은 대규모의 비용이 장기간 투하되고 난 뒤 매출이 발생하며, 기존 시장을 장악하고 있는 대기업과 경쟁해야 하므로 적정 수준의 자산규모를 확보하는 것이 중요함
- 금번 합병을 통해 합병존속회사의 외형을 확대하여 재무안정성 및 신용도를 높이고 시장 내 경쟁력을 제고할 수 있음

보유자산의
효율적 운용

- 합병당사회사들이 보유한 현금성자산 등 유동자산을
결합하는 등 합병법인의 안정적인 현금흐름 창출을 바탕으로
, 신규 시설투자 / 보유 파이프라인의 임상 및 개발 진행 / 연구인력의 확충 및 등 바이오의약품 사업 추진에 효율적으로 활용 가능

지배구조 개선
을 통한 경영 효율성 제고

-
합병당사회사들은 본건 합병을 통해 지배구조가

단순화되어
불필요한 계열회사 간 거래 감소 및 핵심사업을 집중적으로 추진하기 위한 의사결정 과정이 축소됨에 따라 경영 효율성 제고 가능

합병당사회사들은 상기 표에 정리된 바와 같이, 

①
(주)에이프로젠메디신

자체적인 연구개발 경험, 연구인력 및 개발인프라 등의 부재로 개별적으로 바이오의약품 사업을 추진하는 데 어려움이 있어, 합병 완료 시 (주)에이프로젠이 보유한 풍부한 인력과 개발역량을 활용할 수 있다는 점 
②
(주)에이프로젠메디신
이 보유한 CA-12, CD43, CD47 등 면역 항암 항체에 (주)에이프로젠이 보유한 이중항체 기술을 활용해 적응증에 대한 접근법을 차별화하는 등의 방법으로 파이프라인의 경쟁력을 강화할 수 있다는 점, 
③ 대규모 자본투하와 장기간의 연구개발이 필요한 바이오의약품 시장에서 장기간 경쟁력을 유지하기 위해서는 적정 수준의 기업규모 확보가 필수적이며, 금번 합병을 통해 합병존속회사의 자산규모 등 외형을 확대하여 재무안정성을 제고할 수 있다는 점,

④ 합병당사회사들이 보유한 현금 및 현금성자산 등 유동자산과 보유 부동산, 기계장치 등 유형자산을 유기적으로
활용하고,
합병법인의 안정적인 현금흐름 창출을 바탕으로 신규 시설투자,

보유 파이프라인의 임상시험을 추진하는 등 합병존속회사의 핵심사업인 바이오시밀러, 바이오신약 사업을 신속하게 추진할 수 있다는 점, 
⑤

합병당사회사들은 본건 합병을 통해 지배구조가

단순화되어
불필요한 계열회사 간 거래가 줄어들고,
바이오의약품사업부와 의약품 사업부라는
핵심사업을 집중적으로 추진하기 위한 의사결정 과정이 축소됨에 따라 경영 효율성을 제고할 수 있다
는 점

등의 요소를 고려하여, 금번 합병이 바이오의약품 사업을 추진해 계속기업가치를 제고하는 데 있어 다방면에서 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 판단하고 있으며, 그 상세한 배경을 정리하면 아래와 같습니다.

- 사
업 시너지 창출

(주)에이프로젠메디신이 영위하고 있는 기존 주력 사업(하드페이싱 등)
은 매년 일정한 수준의 매출을 기록하고는 있으나, 최근 10년간 매출이 감소 추세를 유지하는 등 성장이 장기간 정체되어 있습니다(2012년 1,635억원의 매출을 기록한 후 꾸준히 감소하여 2
020년 710억원 수준
을 기록). 이에 따라 (주)에이프로젠메디신은 2017년 11월 (주)지베이스로 최대주주가 변경되면서 에이프로젠그룹 계열회사로 편입된 이후 장기적으로 기업가치를 제고하기 위해 신규사업 진출이 필수불가결하다고 판단, 바이오의약품 사업을 추진하기 시작하였습니다.

[(주)에이프로젠메디신의 에이프로젠그룹 편입 이후 합병 및 바이오사업 추진 관련 연혁]

시기
내용
관련공시

2017년 11월
(주)지베이스로 (주)에이프로젠메디신 최대주주 변경
2017.11.29 최대주주변경

2018년 01월
에이프로젠과의 합병 추진 공시
2018.01.09 수시공시의무관련사항(공정공시)

2018년 02월
CA-12, CD43, CD47, PD-1 등 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하여(계약상대방: (주)다이노나), 유방암 치료용 항체 , 급성백혈병 치료용 항체, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체등 4가지 항암 항체 파이프라인을 보유
2018.02.27 투자판단관련주요경영사항

2018년 11월
유방암치료용 항체 관련 국내특허를 취득
2018.11.05 투자판단관련주요경영사항

2019년 01월
유방암치료용 항체에 관한 미국 특허를 취득
2019.01.23 투자판단관련주요경영사항

2019년 01월
에이프로젠과의 합병 추진 진행사항 공시
2019.01.18 기타경영사항(자율공시)

2019년 05월
합병 주관 증권사(신한금융투자(주)) 선정
2019.05.27 기타경영사항(자율공시)

2019년 05월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 국내(대한민국) 특허
2019.05.20 투자판단관련주요경영사항

2019년 07월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 러시아 및 남아프리카공화국 특허
2019.07.10 투자판단관련주요경영사항

2019년 11월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 오스트레일리아 특허

2019.11.27 투자판단관련주요경영사항

2020년 03월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 뉴질랜드 특허
2020.03.03 투자판단관련주요경영사항

2020년 04월
(주)에이프로젠메디신이 (주)에이프로젠 및 (주)에이프로젠H&G 흡수합병 결정 공시
2020.04.24 주요사항보고서(회사합병결정)

2020년 04월
유방암치료용 항체에 관한 국내(대한민국) 특허
2020.04.29 투자판단관련주요경영사항

2020년 05월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 미국 특허
2020.05.12 투자판단관련주요경영사항

2020년 06월
유방암치료용 항체에 관한 러시아 특허
2020.06.26 투자판단관련주요경영사항

2020년 08월
급성백혈병 치료용 항체에 관한 인도네시아 특허

2020.08.26
투자판단관련주요경영사항

2020년 09월

급성백혈병 치료용 항체에 관한 일본특허
2020.09.01 투자판단관련주요경영사항

2020년 09월
유방암치료용 항체에 관한 캐나다 특허

2020.09.04
투자판단관련주요경영사항

2020년 09월
합병결정 철회
2020.09.08 주요사항보고서(회사합병결정)

2020년 09월

CD43, CD47, CA12항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술을 주식회사 에이프로젠이 비독점적으로 활용하여 신약을 개발할 수 있는 권리를 주식회사 에이프로젠에게 부여
2020.09.29 투자판단관련주요경영사항

2020년 11월
유방암치료용 항체에 관한 남아공 특허

2020.11.13 투자판단관련주요경영사항

2021년 01월
유방암치료용 항체에 관한 호주 특허

2021.01.07 투자판단관련주요경영사항

2021년 03월
유방암치료용 항체에 관한 미국 특허

2021.03.10 투자판단관련주요경영사항

2021년 10월
유방암치료용 항체에 관한 일본 특허
2021.10.18 투자판단관련주요경영사항

(자료 : (주)에이프로젠메디신 공시자료)

2018년 02월에는 (주)다이노나로부터 유방암 치료용

항체
, 급성백혈병 치료용 항체, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체 등 4가지 항암 항체 파이프라인에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하여 본격적으로 바이오의약품 관련 사업을 추진하기 시작하였습니다
.

2018년 11월 5일과 2019년 01월 23일, 2020년 09월 04일 및 2021년 03월 10일에는 유방암 치료용 항체 관련 국내 특허와 캐나다 특허 및 미국 특허를, 2020년 04월 29일, 2020년 06월 26일, 2020년 11월 13일 및 2021년 01월 07일,

2021년 10월 18일
에는 면역반응을 일으키는 단점을 극복하기 위한 인간화 항체 기술이 적용된 유방암 치료용 항체의 국내특허와 러시아 특허, 남아공 특허 및 호주 특허,
일본 특허
를,
2019년 5월 20일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 국내 특허를 취득하였고, 2019년 7월 10일과 2019년 7월 25일, 2019년 11월 27일, 2020년 3월 3일, 2020년 05월 12일, 2020년 08월 26일 및 2020년 09월 01일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 러시아, 남아공, 오스트레일리아, 뉴질랜드, 미국, 인도네시아 및 일본 특허를 취득하였습니다.

상기와 같이 (주)에이프로젠메디신은 면역 항암 항체 파이프라인의 사업권 및 관련 특허를 보유하고 있으며 이를 활용한 바이오의약품 사업을 추진하고 있습니다. 단, 바이오의약품 연구개발인력 및 조직, 연구개발에 필요한 시설 등을 보유하고 있지 않아 파이프라인의 개발을 자체적으로 추진하기에는 오랜 시간과 대규모의 비용이 소요될 것으로 예상됩니다. 

[(주)에이프로젠이 보유한 바이오의약품 연구개발 인력 현황]

(단위: 명)

구분
바이오신약연구소
공정개발연구소
임상개발본부
합계

연구소장
박미정 상무이사 / 박사
윤성관 전무이사 / 박사
양경미 부사장 / 박사
3

구분
바이오신약연구소
공정개발연구소
임상개발본부
-

박사
15
3
3
21

석사
71
34
6
111

학사
18
18
2
38

기타
2
3
-
5

소계
106
58
11
175

해당부서
선도물질개발실
배양공정개발실
인허가실
-

세포주개발실
정제공정개발실
임상개발추진단

약효분석실
분석법개발팀

약효평가팀

약물특성분석팀

약물구조분석팀

비임상개발실

신약공정연구실

연구기획팀

소계
5개실과 4개팀
2개실과 1개팀
1개실과 1개단
-

(자료: 회사제시자료)

(주)에이프로젠메디신의 주요 관계회사인 (주)에이프로젠은 합병 존속회사가 영위할 예정인 바이오의약품 사업에 필수적인 대규모 연구조직을 보유하고 있습니다. 본건 합병이 완료된다면 (주)에이프로젠메디신이 보유한 면역 항암 항체 파이프라인 사업권과 (주)에이프로젠의 연구개발역량을 결합해 파이프라인의 개발을 앞당길 수 있을 것으로 판단됩니다.

[합병당사회사 간 협력을 통해 개발중인 바이오신약 파이프라인 현황]

구분
파이프라인
Target
적응증
현재
진행단계
매출 발생시점
(예상)
비고

바이오신약
AP10(AML)
CD43 + alpha
급성골수성백혈병

비임상 단계
(생산용 세포주 수립 및 동물 약리
분석 완료)

2030년

(주)에이프로젠메디신이 사업권 보유중

AP40(TNBC)
CA12 + alpha
(삼중음성)유방암
비임상 단계
(생산용 세포주 수립 완료, 동물 약리 분석 진행 중)

2029년

AP70(NHL)
CD47 + alpha
혈액암
비임상 단계
(생산용 세포주 수립 및 동물 약리
분석 완료)

2031년

(자료: 회사제시자료)

(주)에이프로젠은 공시서류 제출일 현재 이미 (주)에이프로젠메디신과의 협력을 통해 (주)에이프로젠메디신이 보유한 면역 항암 항체 파이프라인 중 일부(CD43, CA12, CD47)를 응용한 바이오신약 파이프라인을 개발 중에 있습니다(각 AP10, AP40, AP70에 해당). 특히, (주)에이프로젠이 보유한 플랫폼 기술을 원래의 면역 항암항체에 적용하여, 적응증에 대한 접근 방법을 차별화하거나, 효능을 직접적으로 강화시키는 등의 방법으로 파이프라인의 경쟁력을 강화시킬 수 있을 것으로 기대됩니다.

단, 사업권을 보유한 법인과 연구개발능력을 보유한 법인이 나눠져 있는 현재의 상태로는 향후 해당 파이프라인을 통해 매출이 발생할 경우 각 법인 간 수익배분이 필요하고, 불필요한 상호간 매출매입 거래가 필요해 비효율이 발생합니다. 이에 따라 합병당사회사들은 본건 합병이 현재 초기 단계에 머물러 있는 바이오신약 파이프라인 개발을 진척하는 데 효과적일 것으로 판단하고 있습니다.

상술한 바와 같이 (주)에이프로젠메디신과 (주)에이프로젠이 상호 협력하여
AP10, AP40, AP70
개발을 진행 중에
있으며

이에 2020년 9월 29일에 해당 항체들(CA12, CD43, CD47) 에 대해 비독점 사용 허여 계약을 체결하였습니다.

양사간 합병이 정상적으로 완료될 경우 해당 권리는 합병존속법인이 보유하게 되나, 공시서류 제출일 현재 합병 절차가 진행 중인 상태이므로 향후 합병이 무산되거나 장기간 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우
해당 항체들(CA12, CD43, CD47) 에 대해 비독점 사용 허여 계약에 의해 개발이 진행될 것이나,
양사간 또는 양사의 임직원 및 주주 등 간에
예상하지 못한
법률적인 분쟁이 발생할 개연성이 있으며, 해당 파이프라인의 개발 동력이 상실되어 사업성이 저해될 가능성 또한 상존합니다.이러한 법적 위험에 관해서는
합병회사 및 피합병회사
공통 회사위험

[
나-1-D. 합병 당사회사 간 협력에 기반한 신약개발 관련 법률적 분쟁 및 사
업성 저하 위험
]에
상세하게 기술되어 있으니 이를 참고하시기 바랍니다.

- 외형 확대를 통한
재무안정성 강화

[국내 주요 경쟁사와의 자산 및 매출규모 비교]

(단위 : 백만원)

시기
셀트리온
삼성바이오로직스
합병존속회사(예상)

자산총계
4,973,283
4,542,665
653,296

부채총계
1,224,919
1,356,634
330,182

자본총계
3,748,363
3,186,030

323,114

매출액
730,817
672,960
45.755

(자료 : 각 사 공시자료, 합병존속회사는 회사제시자료)
주) 각 수치는
2021년 반기말
별도 기준임

합병존속회사가 핵심 사업으로 영위하게 될 바이오의약품 시장의 주요 경쟁자는 주로 대규모 자본력을 갖춘 대기업으로, 국내에는 (주)셀트리온과 (주)삼성바이오로직스가 대표적입니다.
2021년
상반기
를 기
준으로
합병 후 존속회사와 상기 주요 2개 경쟁사를 비교해 보면, 합병존속회사의 예상 자산총계 및 자본총계, 매출액 규모는 국내 주요 경쟁사 대비 열위한 수준입니다(
자산총계 기준 셀트리온의
13.1%
, 삼성바이오로직스의
14.3
%에 불과
).

바이오의약품 산업은 장기간의 자본투자와 대규모 생산설비를 갖추는 것이 필수적인것이 특징입니다. 일반적으로 신약을 개발하기 위해 필요한 기간은 비임상시험과 임상시험, 시판에 이르기까지 20여 년 이상이 소요되며, 파이프라인의 특징에 따라 더 길어질 수도 있습니다. 

임상과정 모두 마치고 시판에 성공할 확률도 제한적입니다.
"2021 Clinical Development Success Rates 2011-2020" (BIO(Biotechnology Innovation Organization, 미국바이오협회), Informa Pharma Intelligence, QLS Advisors 공동발간) 에 따르면 2011~2020년 FDA가 수행한 바이오 신약의 임상 단계별 성공률이, 임상1상에서 최종 바이오 신약 승인까지 이루어진 성공률은 평균9.1%에 불과했습니다. 임상1상을 통과할 가능성은52.5%였고, 임상2상은 전 단계에서 가장 낮은 성공률인32.4%를 기록했고, 임상3상 성공률은56.7% 수준입니다. 1,000명 이상의 충분히 많은 환자를 대상으로 유효성과 안전성 확인과 장기 투여시의 안전성을 검토하는 임상3상 후의 신약판매 승인 단계는 가장 높은94.6% 수준이었습니다.

(바이오의약품 개발 기간과 비용, 실패 확률에 대한 상세한 내용은 "제 1부 합병의 개요 Ⅳ. 투자위험요소 -
3-가-1-E
[

바이오의약품 개발
실패 위험]"에 기술한 사항을 참고하시기 바랍니다).

이와 같은 산업의 특성과 현재 추진하고자 하는 바이오의약품 파이프라인 현황 및 현재의 재무현황을 고려할 때, 각 합병당사회사는 금번 합병을 통해 외형을 확대하여 재무안정성을 보강하는 것이 시장에서 생존하기 위하여 반드시 필요한 과정이라고 판단하고 있습니다. 

- 보유자산의 효율적 운용

합병존속회사가 핵심 사업으로 영위하게 될 바이오의약품 시장은 대규모 자본이 필요한 산업입니다. 신약에 비해 비교적 시판까지의 비용이 적게 소요되는 바이오시밀러 파이프라인의 경우에도, 미국 등 주요시장 시판을 위한 임상시험을 수행하는 데 품목당

약

500
억원 ~ 2,000억원 수준의 비용
이 필요합니다

.

[(주)에이프로젠이 개발한 주요 바이오시밀러 파이프라인 현황]

(단위 : 십억 달러)

제품
Code

오리지널

적용 병증

시장규모
(십억$)

개발현황

GS071

레미케이드

크론병, 류마티스 관절염 등 자기면역질환

8.2

- 일본: 판매중(2017년 11월 ~)

-
터키: 품목허가 진행 중
- 글로벌 : 임상 3상 완료

AP056

리툭산

림프종 혈액암

7.5

-
전임상 완료
- 글로벌 임상 1상, 3상 준비중

AP063

허셉틴

유방암

7.1

- 2020년 1월 니치이코제약과 합의하여 (주)에이프로젠이 임상1상 결과 양수

-
글로벌 임상1상(미국) 완료
- 글로벌 임상3상 준비 중

AP096

휴미라

자기면역질환

20.0

- 전임상 완료

- 글로벌 임상 1상, 3상 준비중

주) 임상은 글로벌 임상을 전제로 하는 것이며, 국가별로 임상 진행하는 것은 아닙니다. 국가별로는 품목허가 절차가 다르며, GS071 외에 품목허가는 미국과 유럽 우선으로 진행하는 것으로 예상하고 있습니다.

주)
자세한 사항은 '제1부 합병의 개요 - 합병가액 및 그 산출근거 - 피합병법인의 수익가치산정 - 1.2.3 주요 사업 현황 - (1) 주요 파이프라인 및 가치산정 파이프라인 선정기준'을 참고하시기 바랍니다.

합병존속회사가 신약 대비 비교적 신속하게 상업생산 및 판매를 진행할 수 있을 것으로 예상되는 바이오시밀러 파이프라인의 경우,
AP063(허셉틴)이

2023년 상반기
글로벌 임상 3상의 개시를 앞두고 있으며, 이 밖에도 AP056(리툭산)의 임상 1상을

2024년 상반기
개시할 예정입니다. 각 파이프라인의 임상시험에도 상술한 바와 같이 총
500
~ 2,000억원의 비용이 소요될 것으로 예상됩니다.

합병 전 별도 기준 각 합병당사회사 중
(주)에이프로젠메디신은
상기 바이오시밀러 파이프라인에 관한 권리를 보유하고 있지 않으므로, 합병이 진행되지 않을 경우 보유하고 있는 현금성자산 및 유동금융자산을 상기 임상시험 비용과 같은 바이오의약품 사업 추진비용에 투자하기 어려운 상황입니다.

[합병 전후 유동자산 등 변동 내역(예상)]

(단위 : 원)

과 목
합병 전
합병 후 (추정)

㈜에이프로젠메디신
㈜에이프로젠

유동자산
166,427,144,703
51,906,098,223
192,699,036,131

현금 및 현금성자산
32,394,754,946
28,214,819,686
60,609,574,632

기타유동금융자산
578,738,712
4,000,000,000
4,578,738,712

비유동자산
438,595,423,068
148,652,796,834
460,597,275,082

자 산 총 계
605,022,567,771
200,558,895,057
653,296,311,213

유동부채
246,783,259,821
87,092,348,077
283,619,765,058

비유동부채
22,959,441,646
23,602,860,362
46,562,302,008

부 채 총 계
269,742,701,467
110,695,208,439
330,182,067,066

자 본 총 계
335,279,866,304
89,863,686,618
323,114,244,147

(자료 : 각 사 정기보고서)

주1) 합병 전 재무수치는 2021년
반기

별도 재무제표 기준입니다.

금번 합병이 완료된다면 합병존속회사는 상기 표에서 확인할 수 있듯이 현금 및 현금성자산 약

60,609
백만원과

4,579
백만원의

기타유동금융자산을 확보할 것으로 예상되며, 향후 해당 자금을 바이오의약품 사업 추진에 활용하여 기업가치를 확대할 수 있을 것으로 판단됩니다.

각 합병당사회사들은 상술한 바와 같이 합병당사회사들이 보유한 현금 등 유동금융자산
을 금번 합병을 통해 바이오의약품 사업을 전개하기 위하여 더욱 효율적으로 활용할 수 있고,

이는 합병 후의 안정적인 현금흐름창출력과 함께

합병존속법인의 기업가치를 증대하는 데 도움이 될 것으로 판단하고 있습니다.

- 지배구조 개선

[합병 전후 지배구조도]

합병 전,후 지배구조도...jpg
합병 전,후 지배구조도..

(자료 : 회사제시자료)
주1) 각 계열회사의
최대주주
또는 최대출자자의 지배구조는 실선으로

표시하였습니다.

주2) 최대주주 또는 최대출자자가 아닌 지분관계는 기재를 생략하였습니다.
주3) 합병존속회사는 합병 후 사명을 '(주)에이프로젠
메디신
'에서 '(주)에이프로젠'으로 변경할 예정이며, 지배구조도에는 이를 반영하여 기재하였습니다.

합병당사회사
들은 본건 합병을 통해 지배구조가

단순화되어

불필요한 계열회사 간 거래가 줄어들고,

의약품사업부와
바이오
의약품 사업부라는

핵심사업을 집중적으로 추진하기 위한 의사결정 과정이 축소됨에 따라 경영 효율성을 제고할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.

(3) 우회상장 해당여부

해당사항 없습니다.

나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과

합병 후 존속법인은 주식회사 에이프로젠메디신이고, 주식회사 에이프로젠은 소멸법인이 되나, 존속법인 주식회사 에이프로젠메디신은 주식회사 에이프로젠의 기존 사업을 그대로
승계할 예정입니다. 또한, 주식회사 에이프로젠메디신은 합병계약서에 따라 합병기일 현재 소멸회사에 재직하는 근로자(등기임원 제외)와 소멸회사 간의 고용관계를 승계할 예정입니다. 주식회사 에이프로젠메디신은 본 합병을 함에 있어 합병비율에 따라
합병신주배정기준일 기준
주식회사 에이프로젠의 주주명부에 기재되어 있는 주주에게 합병신주를 발행 및 교부할 예정입니다(합병비율 관련 자세한 사항은 본 공시 서류의 '제1부 합병의 개요 - Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거'를 참고하시기 바랍니다).

[합병 후 합병회사의 최대주주 및 특수관계인 예상 지분 변동 내역]

(단위 : 주, %)

주주명

종류

합병 전 (
증권신고서제출일 기준
)

합병 후
(존속회사)

주식회사 
에이프로젠메디신
(존속회사)

주식회사
에이프로젠
(소멸회사)

주식수

지분율(%)

주식수

지분율(%)

주식수

지분율(%)

㈜지베이스

보통주

20,507,752
10.30
21,714,818
41.74%
324,841,288
35.00%

㈜에이프로젠

보통주

20,202,336
10.14
-
0.00%
0
0.00%

에이프로제제약㈜

보통주

1,000
0.00%
-
0.00%
1,000
0.00%

㈜넥스코닉스

보통주

500
0.00%
7,933,576
15.25%
111,189,700
11.98%

㈜에이프로젠메디신

보통주

-
0.00%
2,221,944
4.27%
0
0.00%

김재섭

보통주

1,000
0.00%
3,994,524
7.68%
55,984,320
6.03%

김정출

보통주

500
0.00%
336,660
0.65%
4,718,795
0.51%

박미령

보통주

500
0.00%
2,019,761
3.88%
28,307,484
3.05%

김문혁

보통주

500
0.00%
909,880
1.75%
12,752,483
1.37%

김선혁

보통주

500
0.00%
909,880

1.75%

12,752,483
1.37%

박미정

보통주

189
0.00%
48,150
0.09%
675,012
0.07%

최대주주 및 특수관계인 합계

40,714,777
20.44%
40,089,193
77.06%
551,222,565
59.38%

자기주식
1,863
0.00%
-
-
51,344,781
5.53%

발행주식의 총수

199,155,230
100.00%
52,021,102
100.00%
928,231,843
100.00%

(자료: 회사제시자료)

합병법인인 (주)에이프로젠메디신과 피합병법인인 (주)에이프로젠은 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상 계열회사 관계로 본 공시서류 제출일 현재 합병법인인 (주)에이프로젠메디신의 최대주주인 (주)지베이스는 그 특수관계인 등 합하여

20.44
%

의 (보통주 기준) 지분을 보유하고 있습니다. 피합병법인인 (주)에이프로젠의 최대주주이자 (주)지베이스의 대표이사인 김재섭은 그 특수관계인 등의 지분을 합하여

77.06%
의 (보통주 기준) 지분을 보유하고 있습니다. 본 합병 완료 시, 합병법인의

최
대주주 및 특수관계인 지분은

20.44
%

(보통주 기준)에서

59.38
%

(보통주 기준)로 변동
되며, 최대주주 변경은 없습니다. 

(2) 회사의 재무에 미치는 영향 및 효과 
 바이오의약품 산업은 생산설비를 갖추고 제품을 개발하는 데 대규모 연구개발비 투자가 필요할 뿐 아니라, 신제품을 개발되더라도 상용화까지 긴 시간이 필요한 특징을 가지고 있습니다. 본 합병을 통해 (주)에이프로젠이 가진 연구인력, (주)에이프로젠메디신이
사업권을
보유한
면역항암항체 파이프라인 등
양사 기술력의 융합으로 연구개발 역량 증가, 중복 투자비용 등의 감소와 상용화기간 단축이 기대되며, 이를 통해 회사의 재무구조 및 장기적인 현금흐름에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상합니다.

[합병 전후 재무재표 변동 내역(예상)]

(단위 : 원)

과 목
합병 전
합병 후 (추정)

㈜에이프로젠메디신
㈜에이프로젠

재무상태표

자 산

유동자산
166,427,144,703
51,906,098,223
192,699,036,131

현금및현금성자산
32,394,754,946
28,214,819,686
60,609,574,632

매출채권및기타유동채권
11,268,100,959
10,492,789,407
21,126,683,571

기타유동금융자산
578,738,712
4,000,000,000
4,578,738,712

기타유동자산
4,073,543,422
1,576,314,403
5,649,857,825

단기대여금
109,040,000,000
7,117,600,000
91,157,600,000

재고자산
9,072,006,664
504,574,727
9,576,581,391

비유동자산
438,595,423,068
148,652,796,834
460,597,275,082

기타비유동금융자산
422,841,811
1,531,244,880
1,954,086,691

기타비유동자산
-
219,090,515
219,090,515

당기손익-공정가치측정 금융자산
485,301,232
25,999,189,182
1,321,541,488

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
70,180,948,431
1,235,000
11,582,904,399

종속기업, 관계기업투자자산
325,485,489,596
96,508,867,159
379,105,639,893

투자부동산
17,159,327,587
58,298,437
17,217,626,024

유형자산
20,457,052,424
23,827,731,423
44,284,783,847

무형자산
176,242,024
507,140,238
683,382,262

이연법인세자산
4,228,219,963
-
4,228,219,963

자 산 총 계
605,022,567,771
200,558,895,057
653,296,311,213

부 채

유동부채
246,783,259,821
87,092,348,077
283,619,765,058

매입채무및기타채무
6,406,908,495
12,253,909,412
18,026,611,112

단기차입금
72,500,000,000
40,000,000,000
87,500,000,000

전환사채
127,976,003,625
29,661,648,162
140,326,553,742

파생상품금융부채
39,702,699,812
4,112,223,505
36,504,385,317

기타유동금융부채
128,842,409
1,064,566,998
1,193,409,407

기타유동부채
68,805,480
-
68,805,480

비유동부채
22,959,441,646
23,602,860,362
46,562,302,008

전환사채
12,377,149,984
-
12,377,149,984

확정급여부채
57,145,333
2,767,696,616
2,824,841,949

기타비유동금융부채
279,466,329
826,465,420
1,105,931,749

파생상품금융부채
10,245,680,000
-
10,245,680,000

장기차입금
-
20,008,698,326
20,008,698,326

부 채 총 계
269,742,701,467
110,695,208,439
330,182,067,066

자 본

자본금
96,751,406,500
26,010,551,000
461,289,712,756

자본잉여금
359,086,344,028
149,541,892,709
84,411,724,390

기타자본항목
8,222,142,729
5,846,687,160
(93,265,853,165)

기타포괄손익누계액
(40,747,247,362)
2,301,025,029
(40,747,247,362)

이익잉여금(결손금)
(88,032,779,591)
(93,836,469,280)
(88,574,092,472)

자 본 총 계
335,279,866,304
89,863,686,618
323,114,244,147

부 채 및 자 본 총 계
605,022,567,771
200,558,895,057
653,296,311,213

손익계산서

매출
40,780,777,225
4,975,201,590
45,755,978,815

매출원가
38,411,836,437
5,555,658,287
43,967,494,724

매출총이익
2,368,940,788
(580,456,697)
1,788,484,091

판매비와관리비
1,993,707,430
3,001,653,689
4,995,361,119

경상연구개발비
141,956,929
14,007,672,835
14,149,629,764

영업이익
233,276,429
(17,589,783,221)
(17,356,506,792)

금융수익
2,627,767,445
4,502,278,252
4,607,954,734

금융비용
15,850,741,652
10,618,335,581
24,488,299,151

이자비용
2,021,386,007
329,756,215
2,335,161,064

기타수익
117,065,399
14,603,360
131,668,759

기타비용
1,091,945,298
7,651,214
1,099,596,512

지분법손익
-
(20,091,179,060)
(20,091,179,060)

법인세비용차감전순이익
(13,964,577,677)
(43,790,067,464)
(58,295,958,022)

법인세비용
(2,499,369,952)
46,822,053
(2,452,547,899)

당기순이익
(11,465,207,725)
(43,836,889,517)
(55,843,410,123)

출처 : 각 사 정기보고서

주1) 합병 전 재무수치는 2021년
반기
별도 재무제표 기준

입니다.

주2)

상기 합병 후 별도 재무제표는 합병당사회사들의 주요 합병 조정사항을 반영하였으나, 자산부채 평가결과 및 신규로 발행될 주식의 회계처리가 반영될 실제 합병 후 존속법인의 재무상태와는 차이가 있을 수 있습니다.

주3)
합산 금액에 대한 단수차이조정은 하지 않았습니다.

2

021년
반기

를 기준으로 매출액은 합병 전
40,781
백만원에서에서
45,756백만원
(합병 당사회사 단순합산금액 기준)으로, 영업이익은
233백만원에서
-17,357
백만원
으로(합병 당사회사 단순합산금액 기준), 당기순이익은

-11,465
백만원에서
-55,843
백만원
으로(합병 당사회사 단순합산금액 기준)으로 변동됩니다.

또한 합병법인인
(주)에이프로젠메디신의 2021년 반기
별도 재무상태표 기준으로 자산총계는
6,050억원에서 6,533억원
(합병당사회사 단순합산 금액 기준)으로 증가하고, 현금 및 현금성자산은
323억원에서 606억원
으로 증가할 것으로 예상되나, 합병 후 회계처리과정이나 주식매수청구권 행사 규모에 따라 달라질 수 있으니 참고하여 주시기 바랍니다.

(3) 회사의 영업에 미치는 영향 및 효과

합병당사회사들의 주요 사업부문을 살펴보면 영업상 중복이 없어, 합병 후 각 합병당사회사가 영위하는 기존 영업활동(하드페이싱 등)에 부정적인 영향은 없을 것으로 판단됩니다. 합병 후 합병존속회사의 핵심사업인 바이오의약품 사업의 경우, (주)에이프로젠메디신이 보유한 면역항암항체와 (주)에이프로젠이 보유한 플랫폼 기술을 효율적으로 활용하여 보유 파이프라인의 경쟁력을 제고함으로써 회사의 영업활동에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

(4) 주주가치에 미치는 영향 

본 건 합병을 통해 ㈜에이프로젠 주주명부에 등재되어 있는 보통주 주주에게 각각 보통주식 1주당 ㈜에이프로젠메디신

보통주식
14.0150167
주
씩 합병신주를 발행할 예정입니다. 또한, ㈜에이프로젠메디신이 보유하고 있는 ㈜에이프로젠 보통주식 2,221,944주에 대하여 합병신주를 배정할 예정이며, (주)에이프로젠 주주들의 주식매수청구권 행사로 인해 소유하게 될 자기주식에 대하여 합병신주를 배정할 예정입니다.

아울러, 상술한 바와 같은 합병 시너지(① (주)에이프로젠메디신의 자체적인 연구개발 경험, 연구인력 및 개발인프라 등의 부재로 개별적으로 바이오의약품 사업을 추진하는 데 어려움이 있어, 합병 완료 시 (주)에이프로젠이 보유한 풍부한 인력과 개발역량을 활용할 수 있다는 점, ② (주)에이프로젠메디신이 보유한 CA-12, CD43, CD47 등 면역 항암 항체에 (주)에이프로젠이 보유한 이중항체 기술을 활용해 적응증에 대한 접근 방법을 차별화하는 등의 방법으로 파이프라인의 경쟁력을 강화할 수 있다는 점, ③ 대규모 자본투하와 장기간의 연구개발이 필요한 바이오의약품 시장에서 장기간 경쟁력을 유지하기 위해서는 적정 수준의 기업규모 확보가 필수적이며, 금번 합병을 통해 합병존속회사의 자산규모 등 외형을 확대하여 재무안정성을 제고할 수 있다는 점, ④ 합병당사회사들이 보유한 현금 및 현금성자산 등 유동자산과 보유 부동산, 기계장치 등 유형자산을 유기적으로

활용하고

, 합병법인의 안정적인 현금흐름 창출을 바탕으로 신규 시설투자
, 보유 파이프라인의 임상시험을 추진하는 등 합병존속회사의 핵심사업인 바이오시밀러, 바이오신약 사업을 신속하게 추진할 수 있다는 점,
합병당사회사들은 본건 합병을 통해 지배구조가 단순화되어 불필요한 계열회사 간 거래가 줄어들고, 바이오의약품사업부와 의약품 사업부라는 핵심사업을 집중적으로 추진하기 위한 의사결정 과정이 축소됨에 따라 경영 효율성을 제고할 수 있다는 점
을 통해 합병존속회사의 실적과 계속기업가치는 합병 전 대비 장기적으로 향상될 것으로 예상되며, 궁극적으로 주주가치를 제고할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.

2. 합병 상대방 회사의 개요((주)에이프로젠)

◎ 주식회사 에이프로젠

가. 회사의 개황

(1) 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

합병상대방 회사(1)는 국문으로 '주식회사 에이프로젠'라 칭하며(이하 (주)에이프로젠 또는 주식회사 에이프로젠), 영문으로는 'Aprogen, Inc.'라 표기합니다.

(2) 설립일자

(주)에이프로젠의 설립일자는 2000년 04월 04일입니다. 

(3) 주요사업의 내용

(주)에이프로젠은 인간화항체(Humanized Antibody) 공학기술, 재조합단백질(Recombinant Protein) 설계기술, 우수 세포주(Cell-line) 제작기술 및 배양공정(Cell Culture) 최적화 기술을 기반으로 자가면역질환 치료제, 항암제 등 단백질 치료제(therapeutic proteins) 중심의 바이오의약품을 개발, 생산하는 것을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 한국표준산업분류 기준 (M70113) 의학 및 약학 연구개발업(M70113)에 속해 있습니다. 

구체적으로는 생명공학기술 및 동물세포 대량배양기술(Mammalian cell culture technology)을 기반으로 자가면역질환 치료제, 항암제 등 단백질 치료제(Therapeutic proteins) 중심의 바이오의약품 즉, 항체 바이오시밀러와 바이오 신약을 연구개발하고 생산 및 판매하고 있습니다.
또한, 이중항체 제작 플랫폼 세계 특허를 보유한 국내 유일의 기업으로서, 세계 최초로 천연 항체 구조를 유지하는 이중항체 제조기술을 구현하였습니다.

[(주)에이프로젠이 개발중인 주요 바이오의약품 파이프라인 현황]

구분
파이프라인
적응증

현재 진행단계

향후 진행방향

바이오시밀러

GS071(Remicade)

관절염

글로벌 임상3상 완료

터키 품목허가 진행중, 
일본시장 판매중

2023년 말
미국
품목허가 신청 예정

AP056(Rituxan)

혈액암

전임
상 완료,

임상1상 준비
글로벌 임상1상, 3상 준비중

2024년 1분기 글로벌
임상1상 개시 예정

AP063(Herceptin)

유방암

글로벌 임상 1상 완료
글로벌 임상 3상 준비중

2023년 1분기 글로벌

임상1상
개시 예정

AP096(Humira)

관절염

전임상

완료

글로벌 임상 1상, 3상 준비중

2023년 2분기 글로벌
임상1상 개시 예정

AP0105(Avastin)

대장암

생산세포주 개발 완료

전임상시험 준비

바이오신약
AP20(OA)
골관절염

비임상 단계

(생산용 세포주 확립 및 전임상시험 준비 중)

전임상시험 준비

AP10(AML)
급성골수성백혈병

비임상 단계

(생산용 세포주 수립 및 동물 약리 분석 완료

전임상시험 준비

AP60(Colon)
대장암

비임상 단계

(생산용 세포주 수립 완료, 시험관내 약리 분석 진행 중)

전임상시험 준비

AP40(TNBC)
유방암

비임상 단계

(생산용 세포주 수립 완료, 동물 약리 분석 진행 중)

전임상시험 준비 중

AP70(NHL)
혈액암

비임상 단계

(생산용 세포주 수립 및 동물 약리 분석 완료)

전임상시험 준비 중

(자료 : (주)에이프로젠 제공)

주: 비임상단계는 일반적으로 'DNA 클로닝 → 연구용 세포주 제작 → 결합활성 및 생물학적 활성 평가 → 생산용 세포주 수립 → 신약후보물질의 이화학특성분석 → 약리 분석(시험관내/동물) → 전임상 약동학/독성시험' 순서로 이루어집니다.

주)
자세한 사항은 '제1부 합병의 개요 - 합병가액 및 그 산출근거 - 피합병법인의 수익가치산정 - 1.2.3 주요 사업 현황 - (1) 주요 파이프라인 및 가치산정 파이프라인 선정기준'을 참고하시기 바랍니다.

(
주)에이프로젠은 상기 현황표와 같이 바이오시밀러의 경우 레미케이드, 리툭산, 허셉틴, 휴미라
, 아바스틴
등
5종
을 중점적으로 개발하고 있으며, 바이오신약의 경우 퇴행성 관절염 치료용 이중 항체 수용체 신약, 삼중 음성 유방암 치료용 이중 항체 신약, 급성 백혈병/림프종 치료용 이중 항체 신약, 응용 범위가 넓은 면역관문억제제 및 고형암 치료용 이중 항체 신약 등 5종을 중점적으로 개발하고 있습니다. 상기 바이오시밀러 및 바이오신약 파이프라인에 관련한 상세한 내용은 "Ⅵ. 투자위험요소 3-가-1-C [바이오시밀러 시장 및 생산시설의 cGMP인증 관련 위험], 3-가-1-E

[

바이오의약품 개발
실패 위험]

, 3-가-1-F [지적재산권 침해 관련 위험]"에 상세하게 기재되어 있으니 이를 참고하시기 바랍니다.

(4) 임직원 현황
① 임원 현황

(기준일 :

증권신고서제출일 기준

)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이승호
남
1973년 02월
대표이사
등기임원
상근
경영총괄

현)(주)에이프로젠바이오로직스 대표이사

전) 노무라금융투자

전) 모간스탠리

전) 보스턴 컨설팅 그룹
미국 스탠포드 대학교 통계학(석사)
연세대학교 경제학(학사)

-
-
-
1개월
2024.08.11

박미정
여
1965년 01월
전무이사
등기임원
상근
전임상개발, RA책임자

미국 보스톤대 의대 약리학 박사
전) 법무처 신약개발 사업단 
현) ㈜에이프로젠 사내이사

48,150
-
임원
6년 4개월
2023.03.23

이현수
남
1962년 12월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
한국과학기술원 분자생물공학 박사
현)파로스백신 사내이사
현)에이프로젠 사외이사
-
-
임원
5년 4개월
2022.03.28

구본진
남
1957년 09월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
전) 스톤브릿지자산운용 대표이사
전) 트루벤인베스트먼트 대표이사
전) 기획재정부 재정업무관리관, 차관보
전) 기획재정부 정책조정국장
전) 기획재정부 예산실 행정예산심의관
전) 제24회 행정고시 합격
미국 밴더빌트대학교 대학원 경제학(석사)
한국과학기술원(KAIST) 경영과학과(석사)
서울대학교 법학(학사)
-
-
-
1개월

2024.08.11

조경규
남
1959년 10월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
현) 공주대학교 석좌교수
전) 환경부 장관
전) 국무조정실 제2차장
전) 국무조정실 경제조정실장
전) 국무조정실 사회조정실장
전) 기획재정부 사회예산심의관
전) 기획재정부 공공정책국 국장
전) 기획재정부 공공혁신기획관
전) 제29회 행정고시 합격
공주대학교 대학원 행정학 (박사 수료)
미국 오레곤대학교 경제학 (석사)
서울대학교 행정대학원 행정학 (석사)
한국외국어대학교 경제학(학사)
-
-
-
1개월

2024.08.11

② 계열회사간 임원 겸직현황

성명
직위
임원겸직현황

이승호
대표이사
(등기)
(주)에이프로젠 대표이사
(주)에이프로젠바이오로직스 대표이사

③ 직원 현황

(기준일 :

2021년
06월 30일

)
(단위 : 원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

의약품개발
남
107
-
-
-
107
3년 3개월
1,554,718,120
14,530,076
-
-
-
-

의약품개발
여
135
-
-
-
135
3년 3개월
2,277,708,890
16,871,918
-

기타
남
28
-
-
-
28
2년 9개월
481,191,530
17,185,412
-

기타
여
24
-
-
-
24
2년 7개월
645,260,670
26,885,861
-

합 계
294
-
-
-
294
3년 2개월
4,958,879,210
16,866,936
-

(주1) 직원 1인당 평균급여액은 연인원 기준입니다.
(주2) 퇴충전입액 제외 / 임원 제외

(5) 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

증권신고서제출일 기준

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초

기말(신고서제출일 기준)

주식수
지분율
주식수
지분율

김재섭
본인
보통주
3,994,524
7.71
3,994,524
7.68
-

(주)지베이스
특수관계인
보통주
21,714,818
41.92
21,714,818
41.74
-

(주)넥스코닉스
특수관계인
보통주
7,933,576
15.32
7,933,576
15.25
-

박미령
특수관계인
보통주
2,019,761
3.90
2,019,761
3.88
-

(주)에이프로젠메디신
특수관계인
보통주
2,221,944
4.29
2,221,944
4.27
-

김문혁
특수관계인
보통주
909,880
1.76
909,880
1.75
-

김선혁
특수관계인
보통주
909,880
1.76
909,880
1.75
-

김정출
특수관계인
보통주
320,000
0.62
336,660
0.65
-

박미정
특수관계인
보통주
48,150
0.09
48,150
0.09
-

계
-
40,072,533
77.36
40,089,193
77.06
-

-
-
-
-
-
-

주1) 상기에 기재된 기초 총발행주식수는

2021년 12월말 기준 51,801,832주이며, 이후 발행주식수는 기준일
현재 52,021,102주로 증가
하였습니다.

주2)
2021년 9월 15일

이후 최대주주 및 특수관계인이 주식을 매입하거나 매수한 내역은 없습니다.

(6) 주식의 소유현황

① 5% 이상 주주의 주식 소유현황

(기준일 :

증권신고서제출일 기준

)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
김재섭
3,994,524
7.68
-

(주)지베이스
21,714,818
41.74
-

(주)넥스코닉스
7,933,576
15.25
-

NICHI-IKO PHARMACEUTICAL CO.,LTD.
5,302,660
10.19
-

우리사주조합
-
-
-

(주1)

작성기준일의 총 발행주식수는

52,021,102주
로, 상기 지분율은 작성기준일의 총발행주식수를 기준으로 산정하였음

(주2)

김재섭은
당사의 최대주주
본인으
로, 특수관계인을 포함한 소유주식수는

40,089,193주, 지분율은
77.06
%
임

② 소액주주 현황

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
1,131
98.95%
4,866,639
9.39%
-

(주1)

상기사항은 주주명부 폐쇄 기준일인
2020년 12월 31일 기준
으로 기재하였음

나. 최근 3년간 요약재무정보 및 외부감사 여부

(1) 최근 3년간 요약재무정보

① 요약 재무정보(연결기준)

(단위 : 원)

구 분

제22기
2021년 6월 말

제21기
2020년 12월 말
제20기
2019년 12월말
제19기
2018년 12월말

[유동자산]
115,510,893,783
84,880,562,684
60,439,242,873
119,556,345,240

현금및현금성자산

33,666,043,349
3,021,932,681
22,550,458,301
52,455,506,267

매출채권및기타유동채권

56,185,012,151
47,266,832,779
9,429,676,577
31,998,288,562

기타유동금융자산
4,000,000,000
15,150,000,000
-
12,000,000,000

당기법인세자산

167,726,240
963,511,680
3,300,324,920
53,237,480

재고자산

19,467,080,274
16,982,190,175
24,410,342,340
20,409,223,726

기타

2,025,031,769
1,496,095,369
748,440,735
2,640,089,205

[비유동자산]
381,498,389,971
381,279,492,834
329,194,010,127
214,533,505,731

기타비유동채권

4,422,669,880
1,748,954,880
1,944,334,630
2,172,794,880

공정가치측정금융자산
26,000,424,182
31,895,222,981
18,751,292,131
16,839,055,790

관계기업투자주식

40,854,875,685
41,146,839,680
85,572,005,884
37,110,632,606

유형자산

308,957,131,462
305,355,380,590
216,523,535,838
156,516,786,893

무형자산

985,899,810
891,692,168
984,695,899
1,624,545,674

투자부동산

58,298,437
58,910,061
60,133,308
61,356,555

이연법인세자산
-
-
5,198,520,782
-

기타
219,090,515
182,492,474
159,491,655
208,333,333

자 산 총 계
497,009,283,754
466,160,055,518
389,633,253,000
334,089,850,971

[유동부채]
390,718,357,978
327,034,098,754
143,699,873,885
66,719,474,151

[비유동부채]
47,474,695,862
26,283,029,818
25,586,565,030
4,868,652,716

부 채 총 계
438,193,053,840
353,317,128,572
169,286,438,915
71,588,126,867

[지배기업 소유주지분]

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

48,477,310,396
90,473,990,711
189,107,924,318
210,587,632,375

자본금

26,010,551,000
25,900,916,000
25,862,466,000
25,711,466,000

자본잉여금

160,469,154,907
156,117,948,723
171,087,225,474
167,749,071,351

기타자본구성요소

5,846,687,160
6,696,445,228
5,260,105,828
5,664,665,881

기타포괄손익누계액

1,172,006,639
475,669,195
1,902,242,938
6,936,513,741

이익잉여금(결손금)

(145,021,089,310)
(98,716,988,435)
(15,004,115,922)
4,525,915,402

[비지배지분]

10,338,919,518
22,368,936,235
31,238,889,767
51,914,091,729

자 본 총 계

58,816,229,914
112,842,926,946
220,346,814,085
262,501,724,104

관계기업투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법
지분법

2021년 1월~6월
2020년 1월~12월
2019년 1월~12월
2018년 1월~12월

매출액
13,824,912,495
24,893,956,731
27,892,810,709
53,283,926,034

영업이익
(44,519,180,509)
(71,242,537,984)
(39,886,771,190)
2,593,921,585

연결당기순이익
(57,605,045,866)
(112,117,595,937)
(41,014,509,582)
(15,443,290,131)

지배기업 소유주지분
(45,625,672,193)
(86,342,861,659)
(19,330,730,144)
(7,826,085,306)

비지배지분
(11,979,373,673)
(25,774,734,278)
(21,683,779,438)
(7,617,204,825)

기본주당순이익
(880)
(1,668)
(375)
(158)

희석주당순이익

(880)
(1,668)
(375)
(158)

연결에 포함된 회사수
2
2
2
2

② 요약 재무정보(별도기준)

(단위 : 원)

구 분

제21기
2020년

6
월말

제21기
2020년
12
월말

제20기
2019년 12월말
제19기
2018년 12월말

[유동자산]
51,906,098,223
42,248,774,600
47,585,926,824
98,307,444,289

현금및현금성자산
28,214,819,686
770,976,304
12,644,075,672
50,457,118,866

매출채권및기타유동채권
17,610,389,407
21,890,377,453
24,861,997,558
31,298,379,663

기타유동금융자산
4,000,000,000
15,150,000,000
-
12,000,000,000

재고자산
504,574,727
2,432,268,745
6,249,866,607
4,249,038,616

기타
1,576,314,403
2,005,152,098
3,829,986,987
302,907,144

[비유동자산]
148,652,796,834
171,516,064,619
185,656,041,414
131,526,002,404

기타비유동채권
1,531,244,880
1,508,994,880
1,345,994,880
1,380,994,880

공정가치측정금융자산
26,000,424,182
31,895,222,981
80,298,241,735
73,417,198,278

종속기업투자주식
53,620,150,297
72,781,039,058
15,436,083,068
38,916,290,168

관계기업투자주식
42,888,716,862
41,146,839,680
69,919,341,400
-

유형자산
23,827,731,423
23,423,799,867
15,354,966,201
16,132,830,197

무형자산
507,140,238
518,765,618
677,630,188
1,408,998,993

투자부동산
58,298,437
58,910,061
60,133,308
61,356,555

기타
219,090,515
182,492,474
2,563,650,634
208,333,333

자 산 총 계
200,558,895,057
213,764,839,219
233,241,968,238
229,833,446,693

[유동부채]
87,092,348,077
80,671,525,544
15,005,206,053
13,191,009,308

[비유동부채]
23,602,860,362
2,776,530,711
25,567,078,612
6,054,805,010

부 채 총 계
110,695,208,439
83,448,056,255
40,572,284,665
19,245,814,318

[자본금]
26,010,551,000
25,900,916,000
25,862,466,000
25,711,466,000

[자본잉여금]
149,541,892,709
145,190,649,264
128,336,872,595
124,998,718,472

[기타자본구성요소]
5,846,687,160
6,696,445,228
5,260,105,828
5,664,665,881

[기타포괄손익누계액]
2,301,025,029
2,301,085,669
4,926,389,772
7,149,163,569

[이익잉여금(결손금)]
(93,836,469,280)
(49,772,313,197)
28,283,849,378
47,063,618,453

자 본 총 계
89,863,686,618
130,316,782,964
192,669,683,573
210,587,632,375

종속기업투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법
지분법

관계기업투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법
원가법

2021년 1월~6월
2020년 1월~12월
2019년 1월~12월
2018년 1월~12월

매출액
4,975,201,590
11,851,408,859
17,857,139,453
48,100,297,615

영업이익
(17,589,783,221)
(33,226,564,017)
(14,991,442,531)
14,074,187,219

당기순이익
(43,836,889,517)
(80,664,776,169)
(18,571,144,559)
37,562,621,119

기본주당순이익
(845)
(1,558)
(360)
756

희석주당순이익
(845)
(1,558)
(360)
735

(2) 연결 및 별도 재무제표에 관한 외부감사 여부

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제22기(당반기)
한울회계법인
적정
특이사항 없음

-
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
과 (주)에이프로젠바이로직스 지분법평가 및 손상평가
-외부평가기관에 의한 비시장성자산평가의 적정성

제21기(전기)
대주회계법인
적정
특이사항 없음
- (주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨) 손상평가
- 외부평가기관에 의한 비시장성 자산평가의 적정성

제20기(전전기)
대주회계법인
적정
특이사항 없음
- (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈 손상평가
- 외부평가기관에 의한 비시장성 자산평가의 적정성

제19기(전전전기)
대주회계법인
적정
특이사항 없음
- 외부평가기관에 의한 비시장성 자산평가의 적정성

※ (주)에이프로젠의 주요 종속회사는 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.

다. 향후 회사구조개편에 관한 계획

증권신고서 제출일 현재 본 건 합병이 완료된 이후 조직 및 인력은 포괄승계원칙에 따라 운영됩니다.
또한
증권신고서 제출일 현재 본건 합병이 완료된 이후 회사구조 개편에 관하여 구체적으로 결정된 사항은

없으나 향후 계열집단 핵심사업의 경쟁력을 강화하고, 기업가치와 주주가치를 제고하기 위한 계열회사간의 추가적인 합병이나 분할 및 계열회사 외의 사업제휴 등 구조개편을 검토 및 진행할 수 있습니다. 하지만 공시제출일 현재 구체적인 방안이나 시기 등 이에 대한 구체적인 계획이 수립되어 있지 않습니다.

또한, 합병법인은 사외이사 중심의 내부거래위원회 및 감사위원회 설치로 경영투명성을 제고하고, 이사회 중심의 합리적 의사결정구조를 확립할 계획입니다. 그리고, 합병법인의 비전과 발전방향에 부합하는 전문성을 갖춘 인사의 이사 선임안이 반영된 본 합병의 합병계약서 승인의 건을 합병을 위한 임시주주총회 안건으로 상신하기로 하였습니다. 이와 동시에 최대주주인 김재섭 대표이사 등 기존 등기임원진을 변경할 예정이며, 김재섭 대표이사는 비등기 임원으로 재직하며 바이오연구전문가로서 연구개발업무에 전념할 계획입니다. 

합병계약서에 반영된 신규 취임 예정 임원은 아래와 같습니다.

직명

성명

생년월일

임기

사내이사

이승호

1973-02-19

본건 합병의 효력발생일부터 3년

사내이사

박미정

1965-01-03

본건 합병의 효력발생일부터 3년

사외이사

이현수

1962-12-13

본건 합병의 효력발생일부터 3년

사외이사

구본진

1957-09-10

본건 합병의 효력발생일부터 3년

사외이사

조경규

1959-10-15

본건 합병의 효력발생일부터 3년

3. 합병의 형태

가. 합병의 방법

[합병 전후 지배구조도]

합병 전,후 지배구조도...jpg
합병 전,후 지배구조도..

(자료 : 회사제시자료)
주1) 각 계열회사의 최대주주 지배구조는 실선으로
표시하였습니다.

주2) 최대주주가 아닌 지분관계는 기재를 생략하였습니다.
주3) 합병존속회사는 합병 후 사명을 '(주)에이프로젠메디신'에서 '(주)에이프로젠'으로 변경할 예정이며, 지배구조도에는 이를 반영하여 기재하였습니다.

금번 합병의 방법은 합병회사 '(주)에이프로젠메디신'은 존속하며 피합병회사인 '(주)에이프로젠'은 해산하는 흡수합병에 해당합니다.

나. 소규모합병 또는 간이합병 해당 여부

본 합병은 상법 제527조의2와 제527조의3의 규정이 정하는 바에 따른 간이합병과 소규모합병에 해당하지 않습니다.

※ 상법 제527조의 2 (간이합병)
① 합병할 회사의 일방이 합병후 존속하는 경우에 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 총주주의 동의가 있거나 그 회사의 발행주식총수의 100분의 90 이상을 합병후 존속하는 회사가 소유하고 있는 때에는 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다.
② 제1항의 경우에 합병으로 인하여 소멸하는 회사는 합병계약서를 작성한 날부터 2주내에 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 공고하거나 주주에게 통지하여야 한다. 다만, 총주주의 동의가 있는 때에는 그러하지 아니하다.

※ 상법 제527조의 3 (소규모합병)

① 합병 후 존속하는 회사가 합병으로 인하여 발행하는 신주 및 이전하는 자기주식의 총수가 그 회사의 발행주식총수의 100분의 10을 초과하지 아니하는 경우에는 그 존속하는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다. 다만, 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에게 제공할 금전이나 그 밖의 재산을 정한 경우에 그 금액 및 그 밖의 재산의 가액이 존속하는 회사의 최종 대차대조표상으로 현존하는 순자산액의 100분의 5를 초과하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2015.12.1>

②제1항의 경우에 존속하는 회사의 합병계약서에는 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 기재하여야 한다.

③제1항의 경우에 존속하는 회사는 합병계약서를 작성한 날부터 2주내에 소멸하는 회사의 상호 및 본점의 소재지, 합병을 할 날, 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 공고하거나 주주에게 통지하여야 한다.

④합병후 존속하는 회사의 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 제3항의 규정에 의한 공고 또는 통지를 한 날부터 2주내에 회사에 대하여 서면으로 제1항의 합병에 반대하는 의사를 통지한 때에는 제1항 본문의 규정에 의한 합병을 할 수 없다.

⑤제1항 본문의 경우에는 제522조의3의 규정은 이를 적용하지 아니한다.

다. 합병 후 존속하는 회사의 상장 계획

합병 후 존속하는 회사인 (주)에이프로젠메디신은 본 공시서류 제출일 현재 한국거래소 유가증권시장 주권상장법인이며, 합병 후에도 유가증권시장 주권상장법인으로서의 지위를 유지합니다. 

라. 합병의 방법상 특이할 만한 사항

(
주)
에이프로젠메디신 관계회사인 (주)에이프로젠을 흡수합병하고자 합니다.

합병 후 존속회사인 (주)에이프로젠메디신의 경우 합병을 하기 위해서는 합병계약서를 작성하여 그에 대한 주주총회의 승인을 얻어야 하며, 총회를 소집할 때에는 그 일시, 장소 및 회의의 목적사항을 기재하여 회의일의 2주간 전에 주주에게 이를 통지하여야 합니다. 

주주총회 소집 통지 및 공고의 방법 관련, 상법 제542조의4에 따라 의결권 있는 발행주
식총수의 100분의1 이하의 주식을 소유한 주주에 대한 소집통지는 주주총회일 2주간 전에 전자공시시스템에 공고함으로써 갈음할 수 있습니다. 

또한, 합병계약 승인을 위한 주주총회 결의는 특별결의사항에 해당되므로 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다.

합병의 선행 조건인 각 회사의 합병 승인 주주총회의 승인, 관련법령상의 인ㆍ 허가 또는 승인 결과, 합병계약의 해제조건에 따라 합병이 무산될 위험이 존재합니다.

합병법인인 ㈜에이프로젠메디신은

2022년
01
월
24
일
합병신주 배정기준일
기준 피합병법인인 ㈜에이프로젠이 주식매수청구권을 행사한 주주들로부터 매수한 자기주식에 대해 동일하게 합병신주를 교부하고 이를 자기주식으로 보유할 예정입니다. 또한 ㈜에이프로젠메디신이 보유하고 있는 ㈜에이프로젠 보통주식 2,221,944주에 대하여 합병신주를 배정할 예정입니다.

본건 합병 이후 합병회사인 (주)에이프로젠메디신은 상호명을 '(주)에이프로젠'(가칭)으로 변경할 예정입니다.

4. 진행 경과 및 일정

가. 진행 경과

일자

내용

2021년 08월 17일 ~
2021년 09월 14일
동 기간 동안의 주가 및 거래량 기준 합병 비율 산출

2021년 09월 15일

합병계약 체결에 관한 이사회 결의

2021년 09월 15일

합병계약 체결

나. 주요 일정

구분

일정

(주)에이프로젠
메디신
(주)에이프로젠

이사회 결의일

2021년 09월 15일

2021년 09월 15일

합병 계약일

2021년 09월 15일

2021년 09월 15일

증권신고서 제출일
2021년 09월 30일
-

주주확정기준일 지정 및 주주명부 폐쇄공고

2021년 11월 24일

2021년 11월 24일

주주명부 확정 기준일

2021년 11월 24일

2021년 11월 24일

주주명부 폐쇄일

시작일

-

2021년 11월 25일

종료일

-

2021년 11월 28일

주주총회 소집 통지 및 공고일

2021년 12월 02일

2021년 12월 02일

합병반대의사 통지 접수기간

시작일

2021년 12월 02일

2021년 12월 02일

종료일

2021년 12월 20일

2021년 12월 20일

합병계약 승인을 위한 주주총회일

2021년 12월 21일

2021년 12월 21일

주식매수청구권 행사 기간

시작일

2021년 12월 21일
2021년 12월 21일

종료일

2022년 01월 10일
2022년 01월 10일

구주권 제출기간 주2)
시작일
-
2021년 12월 21일

종료일
-
2022년 01월 24일

채권자 이의제출 기간

시작일

2021년 12월 21일
2021년 12월 21일

종료일

2022년 01월 24일
2022년 01월 24일

합병기일

2022년 01월 25일

2022년 01월 25일

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일

2022년 01월 25일

-

합병종료보고 공고일

2022년 01월 25일

-

합병등기 예정일(해산등기 예정일)

2022년 01월 25일

2022년 01월 25일

주권상장 예정일

2022년 02월 15일
-

주1)
상기 합병일정은 증권신고서 제출일 현재 예상 일정으로 관계기관과의 협의 및 승인 과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.

주2)

전자증권제도가 시행됨에 따라
(주)에이프로젠메디신은
구주권제출기간이 소멸되었으나 (주)에이프로젠의 주권은
전자증권으로 전환되지 않아
합병신주 배정 기준일 현재

실물주권임에 따라 구주권 제출 기간동안 주권을 소유하고 있는 투자자께서는 해당 구주권을 (주)에이프로젠에게 제출하시기 바랍니다.

주3)
상법 제526조의 합병종료보고 주주총회와 그에 대한 합병에 관한 사항 보고는 이사회 결의에 의한 공고로 갈음합니다.

주4)
본 합병은 전자증권제도 시행에 따라 신주권 교부가 이루어지지 않는 점 양지하시기 바랍니다.

다. 증권신고서 제출 여부

구분

내용

증권신고서 제출 대상 여부

예

제출을 면제받은 경우 그 사유

해당사항 없음

5. 합병의 성사 조건

가. 합병계약서 상의 계약 해제 조건

합병계약서에 기재된 계약의 해제 조건은 아래와 같습니다.

[합병계약서 상 계약 해제 조건]

제13조 【선행조건】

각 당사회사가 본 계약에 따라 본건 합병을 이행할 의무는 합병기일까지 다음 각호의 조건이 충족될 것을 조건으로 한다.

(1) 각 당사회사의 주주총회에서 본 계약과 본건 합병이 적법하게 승인되었을 것

(2) 본건 합병과 관련하여 합병기일 전에 확보할 것이 요구되는 모든 정부승인이 확보 되었을 것.

(3) 본 계약의 상대방 당사회사가 행한 진술 및 보증이 본 계약 체결일 및 합병기일 현재 중요한 점에서 진실하고 정확할 것.

(4) 본 계약의 상대방 당사회사가 본 계약상 확약 및 의무사항을 중요한 점에서 모두 이행하고 준수하였을 것.

(5) 본 계약 체결 이후 합병기일까지 각 당사회사의 재산 및 영업상태에 중대한 부정적인 변경이 발생하지 아니하였을 것.

(6) 본 계약 체결일 이후 본 계약의 이행을 지체시키거나 불법화하는 법력 또는 정부기관의 명령이 발하여지거나 시행되지 아니하였을 것.

제14조 【해제】

(1) 각 당사회사는 합병기일 전에는 언제라도 상대방 당사회사와의 서면합의에 의하여 본 계약을 해제할 수 있다.

(2) 당사회사 일방의 자산, 부채, 경영상태에 중대한 변화가 발생하거나 예측할 수 없었던 중대한 하자, 부실 기타 합병과 관련된 중대한 사정변경이 있는 경우 당사회사들은 합의에 의해 본 계약의 조건을 조정하거나 본 계약을 해제할 수 있다.

(3) 갑과 을의 각 주주총회에서 본건 합병을 승인한 이후 각 당사회사의 반대주주의 주식매수청구로 인하여 (ⅰ) 갑이 매수하여야 할 주식수에 해당하는 금액이 금 삼백억원을 초과하거나 (ⅱ) 을이 매수하여야 할 주식수에 해당하는 금액이 금 삼백억원을 초과하는 경우, 갑 또는 을은 이사회 결의를 통하여 본건 합병의 진행 여부를 결정하고, 본건 합병의 진행을 중지하기로 한 경우 다른 당사회사에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(4) 본 계약이 제1항 내지 제3항의 규정에 따라 해제되는 경우, 각 당사회사 및 그 주주, 임직원, 대리인 기타 대표자는 본 계약상 또는 본 계약에 따른 거래와 관련하여 어떠한 책임도 부담하지 아니한다.

(5) 당사회사 일방(“위반당사회사”)의 본 계약상 진술 및 보증이 정확하지 않거나 사실과 일치하지 아니하고, 그로 인하여 중대한 부정적 영향이 발생하였거나 중대한 부정적 영향의 발생이 합리적으로 예상되는 경우, 또는 위반당사회사가 본 계약상 확약 기타 의무를 중대하게 위반하고 상대방 당사회사(“비위반당사회사”)로부터 시정을 요구하는 서면 통지를 수령한 날로부터 7일 이내에 위반 사항이 시정되지 아니하는 경우(단, 위 7일간의 시정요구통지는 위반사실의 시정이 가능한 경우에 한함.), 비위반당사회사는 위반당사회사에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(6) 각 당사회사는 본건 합병과 관련하여 필요한 정부승인 중 당사회사의 영업이나 본건 합병에 중대한 영향을 미치는 정부승인이 확정적으로 거부된 경우 또는 제13조의 선행조건이 충족될 수 없는 것으로 확정된 경우 상대방 당사회사에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(7) 본 계약이 해제되는 경우 본 계약에 달리 규정된 경우를 제외하고는 갑과 을은 더 이상 본 계약에 따른 권리를 가지거나 의무를 부담하지 아니한다.

(8) 본 계약의 해제에도 불구하고 그 성격상 존속이 예정되어 있는 조항(제14조, 제18조, 제19조 포함) 또는 권리의무는 계속하여 그 효력을 유지한다.

제15조 【계약의 효력】

(1) 본 계약은 체결과 동시에 그 효력이 발생한다.

(2) 갑 또는 을이 제6조의 주주총회에서 본 계약의 승인을 얻지 못한 경우 본 계약은 자동적으로 효력을 상실한다.

이 경우 각 당사회사 및 그 주주, 임직원, 대리인 기타 대표자는 본 계약상 또는 본 계약에 따른 거래와 관련하여 어떠한 책임도 부담하지 아니한다.

(3) 제14조 제3항에 의해, 합병법인 갑 또는 피합병법인 을이 계약을 해제시 본 계약은 자동적으로 효력을 상실한다.

* 갑 : (주)에이프로젠메디신
 을 : (주)에이프로젠 

나. 합병계약의 효력발생

본 합병계약은 (주)에이프로젠메디신과 (주)에이프로젠이 체결함과 동시에 효력이 발생하나, (주)에이프로젠메디신과 (주)에이프로젠의 주주총회에서 합병계약의 승인을 얻지 못한 경우 그 효력을 상실합니다.

다. 합병승인 주주총회에서 합병이 무산될 가능성

상법 제522조 및 제434조에 따라 합병 승인에 대한 주주총회 결의는 특별결의사항에해당됩니다. 따라서 본 합병의 승인을 위한 주주총회에서 참석주주 의결권의 3 분의 2 이상의 수와 발행주식 총수의 3 분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다.

6. 관련 법령 상의 규제 또는 특칙

합병 계약은 체결과 동시에 효력을 발생하는 것으로 하되, 본 합병과 관련하여 필요한 정부기관의 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리 중 합병 당사회사들의 영업에 중대한 영향을미치는 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리가 확정적으로 거부된 경우에는 본 합병계약은 해제될 수 있습니다.

II. 합병 가액 및 그 산출근거

평가계약일자:
2021년 8월 25일

평 가 기 간:
2021년 8월 25일 ~ 2021년 9월 14일

제 출 일 자:
2021년 9월 15일

평 가 회 사 명:
(유)삼덕회계법인

대 표 이 사:
김 명 철 (인)

본 점 소 재 지:
서울특별시 종로구 우정국로 48

평 가 책 임 자:
(직책) 이사 (성명) 서 미 영 (인)
(전화번호) 02-397-6700

Ⅰ. 합병의 방법 및 요령

본 합병은 ㈜에이프로젠
메디신
이 ㈜에이프로젠을 흡수합병하는 방식입니다. 이에 따라 ㈜에이프로젠
메디신
은 존속하고 ㈜에이프로젠은 소멸되어 해산합니다. 

본 건 합병의 합병가액 평가는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조의 규정에 의거하여 합병법인 및 피합병법인 ㈜에이프로젠은 합병법인과 협의하여 정한 평가방법인 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조의 규정에 의거하여 본질가치(자산가치와 수익가치를 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액)를 합병가액으로 하여 산출된 합병비율로 피합병법인 주주에게 합병법인의 주식 등을 교부할 예정입니다.

Ⅱ. 합병비율에 대한 평가

1. 합병당사회사 개요

본 합병 당사회사인 ㈜에이프로젠
메디신
과 ㈜에이프로젠의 개요는 다음과 같습니다.

구 분

㈜에이프로젠
메디신

(합병법인)

㈜에이프로젠
(피합병법인)

합병후 존속 여부
존속
소멸

대표이사
김재섭
김재섭

주소
본사
경기도 성남시 중원구 
둔촌대로 545, 비2층
(상대원동, 한라시그마밸리)
경기도 성남시 중원구 
둔촌대로 545, 비1층
(상대원동, 한라시그마밸리)

연락처
031-782-3433
031-625-4045

설립연월일
1971년 11월 15일
2000년 04월 04일

납입자본금(주1)
99,578백만원
26,011백만원

자산총액(주2)
584,183백만원
213,765백만원

결산기
12월
12월

종업원수(주3)
111명
254명

주권상장일
1995년 07월 08일
N/A

발행주식의 종류 및 수(주1)
보통주 199,155,230주
보통주 52,021,102주

액면가액(주1)
500원
500원

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 사업보고서)

(주1) 평가의견서 제출일 현재 기준입니다.

(주2) 2020년 12월 31일 현재 감사받은 별도재무상태표상 자산총액입니다.

(주3) 종업원수는 2020년 12월 31일 현재 기준입니다.

2. 평가의 개요

합병 당사회사는 ㈜에이프로젠
메디신
과 ㈜에이프로젠의 합병을 실시함에 있어
2021년 9월 15일 이사회 결의를
거쳐 금융위원회에 주요사항보고서를 제출할 계획인 바,동 주요사항보고서상 합병가액의 산정에 대하여 본 평가인은 아래의 관련 규정을 적용하여 ㈜에이프로젠
메디신
과 ㈜에이프로젠의 1주당 합병가액을 산정하였으며, 이를 기초로 합병비율의 적정성을 검토하였습니다.

<관련 규정>
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4와 동법 시행령 제176조의5
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조

2.1. 외부평가기관의 독립성

외부평가기관인 삼덕회계법인은 ㈜에이프로젠
메디신
및 ㈜에이프로젠과 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5와 증권의 발행 및공시 등에 관한 규정 제5-14조에 의한 특수관계에 있지 아니합니다. 또한 공인회계사법 제21조 및 제33조의 규정에 의한 평가 및 직무 제한을 받지 아니합니다. 

3. 평가방법

합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 따라 다음과 같이 분석하였습니다.

3.1. 기준시가 분석방법

유가증권 시장 상장법인인 ㈜에이프로젠
메디신
의 기준시가는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 따라 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액을 기준으로 100분의 3

0

(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)
의

범
위에서 할인 또는 할증한 가액
(본 건 합병에서는 ㈜에이프로젠
메디신
의 경우 10% 할인한 가액)을 적용하여
산정하였습니다.

3.2. 본질가치 분석방법

주권비상장법인인 ㈜에이프로젠의 본질가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조 내지 제6조에 따라 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.

3.2.1. 분석기준일

본질가치 산정을 위한 분석기준일은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제8조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날의
5영업일 전일인 2021년 9월 8일입니다. 

3.2.2. 자산가치 분석방법

자산가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 분석기준일 현재의 발행주식 1주당 순자산가액으로 하였으며, 순자산가액은 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말(2020년말)의 별도재무상태표상 자본총계에서 다음의 금액을 가감하여 산정하였습니다.

가) 분석기준일 현재 실질가치가 없는 무형자산 및 회수가능성이 없는 채권을 차감

나) 분석기준일 현재 투자주식중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액과 차이나는 경우에는 순자산가액과의 차이를 가감(단, 손상이 발생한 경우에는 순자산가액과의 차이를 가산할 수 없음)

다) 분석기준일 현재 투자주식중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액과 차이나는 경우에는 종가와의 차이를 가감

라) 분석기준일 현재 퇴직급여채무 또는 퇴직급여충당부채의 잔액이 회계처리기준에 따라 계상하여야 할 금액보다 적을 때에는 그 차감액을 차감

마) 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 손상차손이 발생한 자산의 경우 동 손상차손을 차감

바) 최근 사업연도말 현재 자기주식은 가산

사) 최근 사업연도말 현재 비지배지분을 차감(단, 최근사업연도말의 연결재무상태표를 사용하는 경우에 한함)

아) 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 유상증자, 전환사채의 전환권 행사 및 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금을 가산하고, 유상감자에 의하여 감소한 자본금 등을 차감

자) 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 주식발행초과금등 자본잉여금 및 재평가잉여금을 가산

차) 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 배당금지급, 전기오류수정손실 등을 차감하고 전기오류수정이익을 가산

카) 기타 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 거래 중 이익잉여금의 증감을 수반하지 않고 자본총계를 변동시킨 거래로 인한 중요한 순자산 증감액을 가감

3.2.3. 수익가치 분석방법

수익가치 분석방법은 미래의 현금흐름에 대한 기준 또는 할인의 대상에 따라 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등 다양한 평가방법이 있으며, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제6조에 따르면 수익가치는 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 방법을 적용하여 합리적으로 산정하도록 되어 있습니다.

본 평가인은 수익가치를 현금흐름할인법으로 산정하였습니다. 현금은 기업의 모든 활동을 경제적으로 환산시켜 주는 지표이며, 기업이 창출하는 현금흐름은 기업의 모든 기대수익과 위험을 반영한 결과물입니다. 따라서 현금흐름할인법은 일반적으로 회사의 기업가치를 가장 합리적으로 반영한다고 인정되므로, 본 평가시에 수익가치 산정방법으로 채택하였습니다. 배당할인모형을 적용하기 위해서는 일관성 있는 배당실적이 존재하여야 합리적인 추정이 가능하나 피합병법인의 향후 배당에 대한 합리적인 추정이 어려우며, 이익할인법은 추정기간이 2사업연도로 성장성이 낮고 매년이익 수준이 비슷한 기업에 적합한 분석방법이기 때문에 피합병법인의 향후 성장성 및 영업상의 변동사항을 정확하게 반영하지 못할 가능성이 존재하여 실질적인 가치를 측정하는 데 적합하지 않을 수 있습니다. 따라서, 본 평가에서는 피합병법인에 가장 합리적일 것으로 판단되는 현금흐름할인모형을 수익가치 산정방법으로 채택하였습니다.

한편, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제6조에 따른 수익가치 분석방법의 주요 내용은 다음과 같습니다.

가) 현금흐름할인법

현금흐름할인법은 평가대상회사로부터 기대되는 미래 현금유입액을 측정한 후 할인율을 적용하여 현재가치를 산정하는 방법입니다. 현금흐름은 다양하게 정의될 수 있으며, 일반적으로 주주에게 귀속되는 잉여현금흐름, 기업 전체에 귀속되는 잉여현금흐름 등을 사용합니다.

기업잉여현금흐름할인법은 일정기간 동안 기업의 현금흐름을 추정하여 추정기간의 기업잉여현금흐름과 추정기간 이후의 기업잉여현금흐름을 가중평균자본비용(WACC; Weighted Average Cost of Capital)으로 할인한 현재가치의 합으로 영업가치를 산정한 후 비영업용 자산을 가산하여 기업가치를 산출합니다. 그리고 산출된 기업가치에서 이자부부채만큼 차감함으로써 최종적으로 자기자본가치를 산정합니다.

나) 배당할인법

향후 예상되는 배당금을 현재가치로 할인하는 모형으로 투자자의 입장에서 투자는 피투자기업의 미래수익 또는 미래현금흐름이 투자자에게 지급되는 배당을 통해서 실현된다는 가정에서 출발합니다. 따라서 투자자 입장에서의 기업가치는 향후에 기대되는 피투자기업으로부터의 배당금을 적정한 할인율로 할인한 현재가치가 될 것이라는 논리입니다. 그러나, 배당할인법에 의한 가치평가는 평가대상회사의 배당정책이 자의적인 의사결정사항으로 장기간의 미래배당금을 추정하는데 어려움이 있어 회사의 적정가치를 반영하기 어렵다고 판단됩니다.

다) 이익할인법

이익할인법은 회계상 이익을 적정한 할인율로 할인하여 자기자본가치를 산정하는 방법으로, 개정 전 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정과 상속세 및 증여세법 등에서 사용되고 있습니다. 2012년 12월 개정 전 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 의할경우 수익가치는 향후 2사업연도(주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도와 그 다음 사업연도)의 주당 추정이익에 자본환원율을 적용하여 주당 수익가치를 산정하도록 되어 있습니다. 자본환원율은 평가대상회사의 가중평균차입이자율의 1.5배와 상속세 및 증여세법 시행령에 따라 고시되는 이율(10%) 중 높은 이율을 적용하도록 하였습니다. 이러한 수익가치 산정방법은 현금흐름할인법에 비해 계산이 간단하고 이해하기 쉬우나, 향후 2개년의 추정손익이 영원히 계속됨을 전제하고 있으며, 평가대상회사의 향후 성장성 및 영업상의 변동사항을 정확하게 반영하지 못할 가능성이 존재한다는 단점이 있습니다.

3.3. 상대가치 분석방법

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하면 본질가치에 따른 가격으로 합병비율을 산정하는 경우에는 금융위원회가 정하여 고시하는 방법에 따라산정한 유사한 업종을 영위하는 법인의 가치(이하 "상대가치")를 비교하여 공시하여야 합니다.

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조에 따르면, 상대가치는 평가대상회사와 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 동일한 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 3사 이상의 법인(이하 "유사회사")의 주가를 기준으로 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액과 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자를 하거나 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행한 사실이 있는 경우 그 거래가액을 가중산술평균한 가액을 100분의 10 이내로 할인 또는 할증한 가액(이하 "유상증자 등으로 인한 주당 최근 거래가액")을 산술평균한 가액으로 산정하도록 하고 있습니다.

다만, 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자 등을 한 사실이 없는 경우 혹은 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자 등을 하였더라도 유상증자 등으로 인한 주당 최근 거래가액이 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액보다 큰 경우에는 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액을 상대가치로 적용하도록 하고 있습니다. 한편, 유사회사가 3사 미만인 경우에는 유사회사별 비교가치를 산출하지 아니합니다.

유사회사별 비교가치는 다음 산식에 따라 산정합니다.

유사회사별 비교가치 = 유사회사의 주가 × [(평가대상회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익 ÷ 유사회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익) + (평가대상회사의 주당순자산 ÷ 유사회사의 주당순자산)] ÷ 2

유사회사의 주가는 당해 기업의 보통주를 기준으로 분석기준일의 전일부터 소급하여1개월간의 종가를 산술평균하여 산정하되, 그 산정가액이 분석기준일의 전일 종가를상회하는 경우에는 분석기준일의 전일 종가로 합니다. 만약 계산기간 내에 배당락 또는 권리락이 있을 때에는 그 이후의 가액을 기준으로 계산합니다.

유사회사는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조 제5항에 따라 다음의 요건을 구비하는 법인을 대상으로 합니다.

요건 1. 주당법인세비용차감전계속사업이익이 액면가의 10% 이상일 것
요건 2. 주당순자산이 액면가액 이상일 것
요건 3. 상장일이 속하는 사업연도의 결산을 종료하였을 것
요건 4. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 외부감사인의 감사의견이 "적정" 또는 "한정"일 것

Ⅲ. 합병비율의 평가 결과

1. 합병비율 평가 요약

합병법인 및 피합병법인의 합병가액과 이에 따른 합병비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

㈜에이프로젠
메디신

㈜에이프로젠

가. 기준시가(주1)
1,798
N/A

나. 본질가치[(Ax1+Bx1.5)÷2.5](주2)
N/A
25,199

A. 자산가치
1,394
3,005

B. 수익가치
N/A
39,995

다. 상대가치(주3)
N/A
N/A

라. 1주당 합병가액
1,798
25,199

마. 합병비율
1
14.0150167

(Source: 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주1) 주권상장법인의 합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 가목에 따라, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다. 합병법인인 ㈜에이프로젠
메디신
의 경우 다수의시장참여자들에 의해 주식시장에서 거래되어 형성된 시가를 기초로 산정된 기준주가가 기업의 실질가치를 적절하게 반영하고 있다고 판단됨에 따라 본 평가에서는 기준시가를 합병가액으로 산정하되,
2

.1에서 언급한 사항에 따라 ㈜에이프로젠
메디신
은 할인율을 적용한 가액을 합병가액으로 산정하였습니다.

(주2) 증권의발행및공시등에관한규정시행세칙 제4조 내지 제6조에 따라 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.

(주3) 주권비상장법인인 피합병법인의 유사회사 선정기준을 충족시키는 유사한 주권상장법인이3사 미만이므로 상대가치를 산정하지 아니하였습니다.

2. 합병법인의 합병가액 산정

주권상장법인의 합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5제1항 제2호 가목에 따라, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다. 

주권상장법인인 ㈜에이프로젠
메디신
의 합병가액은 자산가치보다 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액이 높기에 본 평가에서는
기준주가에 10% 할인율을 반영한 평가가액을 합병가액으로 산정하였습니다.

(단위: 원)

구분
금액

기준시가
1,997

할인율
(10%)

기준주가에 할인율을 적용한 평가가액
1,798

자산가치
1,394

합병가액
1,798

(Source: 회사제시자료, 한국거래소 및 삼덕회계법인 Analysis)

2.1. 합병법인의 기준시가 산정

합병법인의 기준시가는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 합병을 위한 이사회 결의
일(2021년 9월 15일)과 합병계약을 체결한날
(2021년 9월 15일)
중 앞서는 날의 전일
(2021년 9월 14일)
을 기산일로 한 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액을 기준으로 100분의 30(계열회사간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서
할인 또는 할증한 가액(본건 합병에서는 10% 할인한 가액)으로 산정하였으며, 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
기 간
금 액

A. 최근 1개월 가중산술평균종가
2021년 8월 15일 ~ 2021년 9월 14일
1,996

B. 최근 1주일 가중산술평균종가
2021년 9월 8일 ~ 2021년 9월 14일
1,996

C. 최근일 종가
2021년 9월 14일
2,000

D. 산술평균 주가([A+B+C]÷3)
1,997

E. 할인율

(주1)

(10%)

F. 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액 (D×(1+E))

1,798

(Source: 한국거래소 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주1)

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항에 의하여
계열회사 간 합병의 경우
주권상장법인인 합병법인의 합병가액은 기준시가의100분의 10의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 산정할 수 있는 바, 2021년 9월 15일 이사회 결의 전 1개월간 주가 상승에 따른 조정 필요성에 대해 합병 당사회사와 협의하여 기준시가에 할인율 10%를 반영하여 합병가액을 산정하였습니다.

관련 법령에 따르면 할인 및 할증에 대한 한도만 규정되어 있고 적용 방법에 대한 구체적인 지침이나 규정은 없으므로 타당한 사유가 존재한다면 합병 당사 회사간 합의에 따라 할인 및 할증 적용이 가능하다고 판단됩니다. 

영업 및 사업 환경상 특별한 변동이 없고 재무적인 성과의 변화가 크지 않은 일반적인 상황에서는 다수의 시장참여자들에 의해 형성된 거래가격을 기초로 산정된 기준시가가 상장 기
업의 실질가치를 적절하게 반영한다고 볼 수 있습니다. 그러나, ㈜에이프로젠

메디신
은 기
준시가에 기업의 실질가치만 반영되어 있는게 아니라 외부적인 요인이 주가에 추가적인 영향을 주었다고 볼 수 밖에 없는 상황에 해당된다고 판단한 이유는 다음과 같습니다.

2017년 11월 합병회사인 ㈜에이프로젠
메디신
의 최대주주는 ㈜지베이스(㈜에이프로젠의최대주주)로 변경되었으며, 당시 ㈜에이프로젠
메디신
에서 영위하던 플랜트 사업 등은 실적 및 전망은 긍정적이지 않았고, 그 외 주요 사업부문들의 경우도 영업 현황 및 사업 전망 등에 있어서 주가에 크게 영향을 미칠 정도로 개선되거나 낙관적이지 않고 있는 상황이었습니다. 그럼에도 불구하고, 최대주주 변경 이후 발표된 일련의 합병추진 공시(2017년 11월 9일 경영권 양수도 계약 체결 및 11월 29일 최대주주 변경 공시, 2018년 1월 9일의 에이프로젠과의 합병 추진 검토 공시, 2019년 1월 18일 및 2019년 5월 27일의 합병 추진 진행경과

및 2020년 4월 24일 합병 결의

공시) 이후에, ㈜에이프로젠
메디신
의 주가는 큰 폭으로 상승하였고, 이는 ㈜에이프로젠과의 합병 기대감이 사전적으로 반영된 것으로 볼 수 있습니다.

에이프로젠 주가.jpg
(주)에이프로젠메디신 주가

에이프로젠 시가총액.jpg
(주)에이프로젠메디신 시가총액

또한, ㈜에이프로젠메디신의 시가총액은 상기와 같이 경영권 변동 이후 크게 증가하였으나, 기업의 영업실적이나 전망에 큰 변동은 없기 때문에 시가 총액 증가는 경영권 변동 효과로 판단됩니다. 단순 주가만 비교했을 때는 현재 주가가 경영권 변동 이전과 유사한 수준으로 보이나 주식수 증가로 인한 희석 효과때문에 주가가 낮아져 비슷한 것처럼 보이는 것이므로
이러한 사항을 고려하였을 때, ㈜에이프로젠메디신의 주가는
상장법인은미래 기대치가 반영된 시장 가치가 형성되나,

이에 반해 피합병법인 에이프로젠이자본시장법 시행령 제176조의5 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 자산가치와 수익가치를 각각1과1.5로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하는 바, 자산은 적고 미래 수익가치는 높은 바이오기업의 특성상 본질가치가 시장가치보다 낮게 평가될 가능성이 있습니다. 따라서 법령이 허용하는한도 내에서 상장법인의 기준주가와 비상장 바이오 기업의 본질가치 간에 가치 산정 방식의 차이로 인한 효과를 완화하고
피합병법인의 가치가 선반영되었다고 볼 수 있는 부분을 상쇄하는 것이 합병 비율을 산정하는데 타당한 기준이 될 수 있다는 판단에 따라 합병당사회사들의 이사회는 합병법인의 기준주가에 -10% 할인율을 적용하여 합병비율을 산정하는데 동의하였습니다.

한편, 합병회사인 ㈜에이프로젠메디신은 합병 임시주주총회에서 상기의 이유로 결정된 합병비율을 토대로 한 합병절차에 대하여 주주들에게 동의 여부를 확인할 예정입니다.

한편, 상기 기준시가 산정을 위해 2021년 9월 14일을 기산일로 하여 소급한 1개월 주가 및 거래량 현황과 1개월 및 1주일의 가중산술평균종가는 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
종가 X 거래량

2021년 09월 14일
2,000
1,021,269
2,042,538,000

2021년 09월 13일
1,985
1,200,806
2,383,599,910

2021년 09월 10일
1,985
1,168,658
2,319,786,130

2021년 09월 09일
1,975
2,142,905
4,232,237,375

2021년 09월 08일
2,030
1,997,806
4,055,546,180

2021년 09월 07일
2,085
1,998,268
4,166,388,780

2021년 09월 06일
2,060
1,185,688
2,442,517,280

2021년 09월 03일
2,060
1,497,749
3,085,362,940

2021년 09월 02일
2,060
1,456,201
2,999,774,060

2021년 09월 01일
2,070
1,609,096
3,330,828,720

2021년 08월 31일
2,040
1,109,136
2,262,637,440

2021년 08월 30일
2,050
1,028,421
2,108,263,050

2021년 08월 27일
2,025
1,434,545
2,904,953,625

2021년 08월 26일
2,015
1,265,944
2,550,877,160

2021년 08월 25일
2,040
1,765,382
3,601,379,280

2021년 08월 24일
2,020
1,995,065
4,030,031,300

2021년 08월 23일
1,950
3,073,863
5,994,032,850

2021년 08월 20일
1,840
3,144,715
5,786,275,600

2021년 08월 19일
1,920
2,758,152
5,295,651,840

2021년 08월 18일
2,000
1,361,959
2,723,918,000

2021년 08월 17일
1,990
3,380,479
6,727,153,210

1개월 가중산술평균종가
1,996

1주일 가중산술평균종가
1,996

(Source: 한국거래소 및 삼덕회계법인 Analysis)

2.2. 합병법인의 자산가치 산정

합병법인의 1주당 자산가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라, 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재의 감사받은 별도재무상태표상의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정된 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다. ㈜에이프로젠메디신의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
금 액

가. 최근 사업연도말 별도재무상태표상 자본총계(주1)
324,218,375,569

나. 조정항목(A-B)
(30,690,872,612)

A. 가산항목
65,281,527,435

(1) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액. 단, 손상이 발생한 경우는 제외
-

(2) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액
-

(3) 최근사업연도말 현재 자기주식(주2)
-

(4) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금
-

(5) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금(주3)
13,778,802,000

(6) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액(주3)
51,502,725,435

(7) 분석기준일까지 발생한 전기오류수정이익
-

(8) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증가액
-

B. 차감항목
95,972,400,047

(1) 분석기준일 현재 실질가치 없는 무형자산
131,849,891

(2) 분석기준일 현재 회수가능성 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액(주4)
95,588,931,110

(4) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액(주5)
251,619,046

(5) 분석기준일 현재 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 분석기준일까지 발생한 자산의 손상차손
-

(7) 최근 사업연도말 현재 비지배지분을 차감. 단, 최근 사업연도말의 연결재무상태표를 사용하는 경우에 한함
-

(8) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금
-

(9) 분석기준일까지 배당금 지급, 전기오류수정손실 등
-

(10) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 감소액
-

다. 조정된 순자산가액(가+나)
293,527,502,957

라. 발행주식총수
(주3)

210,503,854

마. 1주당 순자산가치(다÷라)
1,394

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주1) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말인 2020년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사받은 별도재무상태표상 자본총계를 적용하였습니다. 

(주2) 최근 사업연도말 현재 합병법인의 자기주식 1,863주가 존재하지만, 감자시 단주로 처리한 자기주식으로 재무상태표에 계상된 금액은 없습니다.

(주3) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 분석기준일까지 전환권 행사 등에 의해 증가하거나 분석기준일 현재 행사가 가능하고, 행사가격이 합병가액보다 낮아 전환권이 행사될 가능성이 높은 경우 권리 행사를 가정하여 순자산 및 발행주식수의 총수에 반영하였습니다. 이에 따라 산정된 분석기준일 현재 발행주식총수의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분

주식수

직전 사업연도말 현재 등기부등본 상 보통주식수
182,946,253

분석기준일까지 전환권 행사로 증가한 보통주식수

16,208,977

분석기준일 현재 전환사채 전환가능 주식수

11,348,624

발행주식총수

210,503,854

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주4) 2020년말 현재 합병법인이 보유한 시장성이 없는 투자주식은 다음과 같으며, 이 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가의 차이를 가감하였습니다.

(단위: 원)

구분
장부가액
(A)
순자산가액(B)
(*1)
지분율
(C)
순자산지분해당액
(D=BXC)
조정금액
(D-A)

[당기손익공정가치측정금융자산]

이스타항공
-
-
2.700%
-
(*2)

기계설비건설공제조합(구, 대한설비건설공제조합)
53,334,720
832,050,308,505
0.007%
58,243,522
(*2)

전기공사공제조합
66,863,200
1,829,688,968,422
0.004%
73,187,559
(*2)

전문건설공제조합
365,103,312
5,250,449,007,117
0.007%
367,531,430
(*2)

소 계
485,301,232

-

[기타포괄손익공정가치측정금융자산]

전남스포츠
-
(486,682,577)
1.333%
-
(*2)

포항프로축구
-
(904,018,019)
1.167%
-
(*2)

㈜에이프로젠
58,999,279,032
89,863,686,618
4.289%
3,854,537,023
(*2)

Vina Securities Joint Stock Company
326,110,564
2,264,564,726
14.40%
326,097,321
(*2)

소 계
59,325,389,596

-

[종속기업투자]

KIC INDUSTRIAL MACHINERY
1,197,642,776
1,531,175,878
100.00%
1,531,175,878
(*3)

소 계
1,197,642,776

-

[관계기업투자]

㈜에이프로젠바이오로직스
106,572,500,000
28,479,381,401
38.57%
10,983,568,890
(95,588,931,110)

에이지티㈜
-
(6,281,651,612)
27.37%
-
-

소 계
106,572,500,000

(95,588,931,110)

합 계
167,580,833,604

(95,588,931,110)

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 삼덕회계법인 Analysis)

(*1) 순자산가액은 각 회사의 감사 또는 검토받은 최근 보고기간말 현재의 별도재무상태표상 순자산가액 또는 합병법인의 검토받은 2021년 6월말 연결재무제표 주석상 순자산가액을 기준으로 하였습니다.

(*2) 취득원가로 측정하지 않는 시장성 없는 투자주식으로서 평가대상에서 제외하였습니다.
(*3) 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식이나, 과거 손상이 발생한 자산이므로 순자산가액과의 차이를 가산하지 않았습니다.

(주5) 2020년말 현재 합병법인이 보유한 시장성이 있는 투자주식은 다음과 같으며, 이 중 시장성 있는 주식의 종가와 장부금액의 차이를 가감하였습니다.

구분
장부가액
 (A)
보유주식수(B)
분석기준일 현재 주당 종가
 (C)
주식가치
 (D=BXC)
조정금액
 (D-A)

[종속기업투자]

에이프로젠제약㈜
199,322,255,806
179,342,916
1,110
199,070,636,760
(251,619,046)

3. 피합병법인의 합병가액 산정

3.1 ㈜에이프로젠의 합병가액 산정

(단위: 원)

구분
금액

가. 본질가치[(Ax1+Bx1.5)÷2.5]

25,199

A. 자산가치
3,005

B. 수익가치
39,995

나. 합병가액(=가)

25,199

다. 상대가치
N/A

㈜에이프로젠의 합병가액 산정을 위하여 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인" 문단 30의 내용에 따라 다음과 같이 ㈜에이프로젠의 최근 주식거래 현황 등을 고려하였습니다. 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인" 문단 30에 의하면 평가자는 대상자산의 최근 2년간 거래가격, 과거평가실적 등이 존재하고 입수가능한 경우 이를 고려하여 최종가치 산출에 반영여부를 검토하여야 하며, 시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래 당사자간에 성립된다고 인정되는 적정가격과 평가방법으로 구한 가치가 차이가 나는 경우 반드시 가치 조정 여부를 고려하여야 하며, 가치조정을 하지 않는 경우 가치조정을 하지 않는 사유를 문서화하고 평가의견서에 기재하여야 합니다.

(1) 최근 2년간의 유상증자 현황

구분(주1)
발행일자
발행주식총수(주)
주당 발행가액(원)

주식매수선택권행사
2020-04-10
3,400
2,200

주식매수선택권행사
2020-04-10
71,100
10,000

주식매수선택권행사
2020-12-18
2,400
10,000

주식매수선택권행사
2021-01-25
9,900
10,000

주식매수선택권행사
2021-01-29
6,600
10,000

주식매수선택권행사
2021-03-04
1,300
10,000

주식매수선택권행사
2021-03-30
6,700
10,000

주식매수선택권행사
2021-03-30
330
17,000

주식매수선택권행사
2021-04-14
12,000
2,200

주식매수선택권행사
2021-04-14
113,200
10,000

주식매수선택권행사
2021-04-14
69,240
17,000

(Source: 회사제시자료)

(주1) 최근 2년간 ㈜에이프로젠이 실시한 증자는 없으며 주식매수선택권에 따른 자본금 증가만 존재하므로, 상기 거래는 시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상 물건의 내용에 정통한 거래당사자 간에 성립한다고 인정되는 적정가격이라고 판단할 수 없으므로 이에 따라 본 평가에서 상기 주식양수도에 대한 가치조정을 반영하지 않았습니다.

(2) 최근 2년간 주식양수도 현황

거래일자
양수자
양도자
거래주식수(주)
주당 거래가액(원)

2018.06.08
2015포스코신기술2호 투자조합
㈜지베이스
1,100,000
10,000

2018.03.08~11.14
㈜에이프로젠메디신
기타
150,000
21,833

2018.04.16
㈜에이프로젠메디신
㈜이스트버건디
100,000
19,291

2018.04.16
㈜에이프로젠메디신
㈜에린데일투자자문
200,000
20,500

2018.06.26
OOO신기술2호투자조합
OOO신기술투자조합 제2호
130,000
22,000

2018.11.14
㈜에이프로젠메디신
(주)골든브릿지투자증권
70,000
19,700

2018.11.02
㈜에이프로젠메디신
이스트버건디
1,100,000
19,191

2018.11.02
㈜에이프로젠메디신
(주)골든브릿지투자증권
200,000
20,500

2018.11.02
㈜에이프로젠메디신
멀티에셋자산운용㈜
100,000
19,000

2019.05.23~11.07
㈜에이프로젠메디신
기타
301,944
14,026

2019.05.13
㈜지베이스
Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd
5,500,000
6,250

2020.01.17
㈜지베이스
Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd
5,500,000
6,250

(Source: 회사제시자료)

(3) 최근 2년간의 장외주식 거래 현황

구 분
인터넷 주소
1주당 가격(원)(주1)

A. 38커뮤니케이션
http://www.38.co.kr
14,000~30,750

B. 피스탁
http://www.pstock.co.kr
14,250~30,700

(Source: 상기 인터넷 사이트)

(주1) 상기 금액은 직전 1년 간 거래 금액으로 38커뮤니케이션에서 확인한 전체 기간 거래금액은 11,750~37,750원입니다.

(4) 전환사채 발행 현황

일자
액면금액
인수자
전환가액
만기

2019-05-31
20,000백만원
린드만아시아조합 등
34,031원
2024-05-31

(5) 검토의견

㈜에이프로젠의 최근 2년간 유상증자 등 거래는 주식
매수
선택권 행사 외에는 존재하지 아니하며, 최근 2년간 주식양수도 현황은 주주인 양도인과 양수 당시 신규 주주인 양수인 간의 주식 양수도 거래에서 본 평가인은 구체적인 평가방법 및 주요 가정 사항에 대한 정보를 입수할 수 없었으며, 거래가격정보를 알 수 있는 거래는 양수도인 간 합의에 의해 이루어진 양수도거래였습니다. 또한, 피합병법인의 주식을
인터넷 장외시장인 38커뮤니케이션 및 피스탁에서 거래 여부 및 시세 등을 확인한 결과 피합병법인의 주식이 거래되고 있으나, 거래 수량 및 거래 빈도 등에 관한 정보를 확인하지 못하였습니다. 추가적으로 최근 전환사채 발행 내역 등도 검토하였으나, 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인" 문단30의 내용에 따른 "시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래당사자간에 성립한다고 인정되는 적정가격"이라고 판단할 수 있는 충분하고 합리적인 근거를 확인하지 못하였습니다. 이에 따라 본 평가에서 산정한 ㈜에이프로젠의 합병가액에 대한 추가적인 가치 조정은 반영하지 아니하였습니다.

3.2.1.
㈜에이프로젠의 자산가치 산정

㈜에이프로젠의 1주당 자산가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재감사받은 별도재무상태표의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다. ㈜에이프로젠의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
금 액

가. 최근 사업연도말 별도재무상태표상 자본총계(주1)
130,316,782,964

나. 조정항목(A-B)
29,077,360,243

A. 가산항목
29,729,788,461

(1)분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액. 단, 손상이 발생한 경우는 제외
-

(2) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액
-

(3) 최근사업연도말 현재 자기주식
-

(4) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금
-

(5) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금(주2)
624,961,000

(6) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액(주2)
29,104,827,461

(7) 분석기준일까지 발생한 전기오류수정이익
-

(8) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증가액
-

B. 차감항목
652,428,218

(1) 분석기준일 현재 실질가치 없는 무형자산
516,125,618

(2) 분석기준일 현재 회수가능성 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액
-

(4) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액(주3)
136,302,600

(5) 분석기준일 현재 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 분석기준일까지 발생한 자산의 손상차손
-

(7) 최근 사업연도말 현재 비지배지분을 차감. 단, 최근 사업연도말의 연결재무상태표를 사용하는 경우에 한함
-

(8) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금
-

(9) 분석기준일까지 배당금 지급, 전기오류수정손실 등
-

(10) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 감소액
-

다. 조정된 순자산가액(가+나)
159,394,143,207

라. 발행주식총수(주4)
53,051,754

마. 1주당 순자산가치(다÷라)
3,005

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주1) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말인 2020년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사받은 별도재무상태표상 자본총계를 적용하였습니다.

(주2) 분석기준일까지 행사된 주식
매수
선택권으로 인하여 증가한 자본금 및 주식발행초과금과 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 분석기준일 현재 전환사채 및 주식
매수
선택권 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리가 행사될 가능성이 확실한 경우에는 권리 행사를 가정하여 이를 순자산에 반영하였습니다. 

(주3) 2020년말 현재 합병법인이 보유한 시장성이 있는 투자주식은 다음과 같으며, 이 중 시장성 있는 주식의 종가와 장부금액의 차이를 가감하였습니다.

(단위: 원)

구분
장부가액
(A)
보유
주식수(B)
분석기준일 현재
주당 종가(C)
주식가치
(D=BXC)
조정금액
(A-D)

[기타포괄손익공정가치측정금융자산]

에이프로젠제약㈜
1,315,000
1,000
1,110
1,110,000
(205,000)

[관계기업투자]

㈜에이프로젠메디신
41,146,839,680
20,202,336
2,030
41,010,742,080
(136,097,600)

합계
41,148,154,680

41,011,852,080
(136,302,600)

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주4) 분석기준일 현재 피합병법인의 발행주식총수는 다음과 같습니다.

구분
주식수

직전 사업연도말 현재 등기부등본 상 보통주식수
51,801,832

분석기준일까지 전환권 행사로 증가한 보통주식수

219,270

분석기준일 현재 전환가능 주식수(*1)

전환사채(*2)
793,682

주식
매수선택권(*3)

236,970

분석기준일 현재 조정후 합병법인의 발행주식총수
53,051,754

(*1)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 분석기준일 현재 전환사채 및 주식
매수
선택권 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리가 행사될 가능성이 확실한 경우에는 권리 행사를 가정하여 이를 순자산 및 발행주식의 총수에 반영하도록 하고 있습니다. 
(*2) ㈜에이프로젠은 2019년 5월 31일 전환사채 200억원을 발행하였으며, 동 전환사채는 2020년 6월 1일부터 전환청구가 가능합니다. 발행 당시 전환가액은 34,031원이며, 합병 비율에 의해 정해지는 발행 회사의 1주당 합병가액에 해당되는 가격이 전환가격을 하회하는 때
에는 전환가격이 해당 합병가액으로 조정됩니다. 따라서 산정된 합병가액

25,199원
이 전환가액인 34,031원을 하회하므로 전환가액은

25,199
원
으로
조정될 예정이며, 전환가격이 행사가격과 동일하므로 전환권이 행사될 가능성이 높습니다. 전환 청구시 발행되는
㈜에이프로젠 주식수는
793,682주(합병시 발행될 주식으로 환산시 11,123,4
70
주)

입니다. 동 분석기준일 현재 전환권의 행사 가능성이 확실하다고 판단하였기 때문에 권리 행사를 가정하여 이를 순자산 및 발행주식의 총수에 반영하였습니다.

(*3) ㈜에이
프로젠이 부여한 주식
매수
선택권 중 분석기준일 현재 행사가 가능하고 행사가격이 합병가액보다 낮아 주식
매수
선택권이 행사될 가능성이 높은

236,970
주(합병시 발행될 주식으로 환산시 3,321,139주)
를 권리 행사를 가정하여 순자산 및 발행주식수의 총수에 반영하였습니다.

3.2.2 ㈜에이프로젠의 수익가치 산정

㈜에이프로젠의 1주당 수익가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제6조에 따라 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형 중에서 현금흐름할인모형을 적용하여 산정하였습니다. ㈜에이프로젠의1주당 수익가치 산정내역은 다음과 같으며, 상세내역은 본 의견서 "IV. 피합병법인의수익가치 산정"에 기술되어 있습니다.

(단위: 백만원)

내역
금액

가. 영업현금흐름의 가치
1,733,225

나. 비영업용 자산의 가치
63,462

다. 투자주식의 가치
368,876

라. 기업가치(가+나+다)
2,165,563

마. 부채가치
43,745

바. 주식가치(라-마)
2,121,818

사. 발행주식수(주)
53,051,754

아. 1주당 수익가치(원)(바÷사)
39,995

(Source: 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

3.2.3 ㈜에이프로젠의 상대가치 산정

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하면 주권상장법인과 주권비상장법인 간 합병의 경우 주권비상장법인의 합병가액 산정 시 주권상장법인 중 유사회사를 선정하여 유사회사의 주가를 기준으로 한 상대가치를 비교하여 공시하도록하고 있는 바, 상대가치 산정 검토 결과는 다음과 같습니다.

(1) 유사회사 선정요건

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조에 따르면, 상대가치를 산출하기위해서는 피합병법인과 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 같은 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 법인 중 다음 각 호의 요건을 구비하는 3사 이상의 주권상장법인으로 하여야 합니다.

요건 1. 주당법인세비용차감전계속사업이익이 액면가액의 10% 이상일 것
요건 2. 주당순자산이 액면가액 이상일 것
요건 3. 상장일이 속하는 사업연도의 결산을 종료하였을 것
요건 4. 최근사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 "적정" 또는 "한정"일 것

따라서, 본 분할합병비율 및 합병비율의 평가 시 상대가치 산정은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조의 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 피합병법인과 동일한 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 법인 중 상기 요건 1부터 요건 4를 충족하는 유사회사의 존재 여부를 검토하였습니다.

(2) 유사회사 검토결과

피합병법인인 ㈜에이프로젠은 한국거래소 업종분류에 따라 소분류 업종 분류상 "
자연과학 및 공학 연구개발업
"과 "기초 의약물질 및 생물학적 제제 제조업"을 영위하고 있습니다. 분석기준일 현재 "
자연과학 및 공학 연구개발업
"을 영위하는 유가증권 및 코스닥상장법인(이하 "주권상장법인")은 총 40개사,
"기초 의약물질 및 생물학적 제제제조업"
을 영위하는 주권상장법인은 총 39개사로 모두 79개사 입니다.

1) 제품 또는 용역의 종류가 유사한 주권상장법인 검토
분석기준일 현재
㈜에이프로젠
과 유사한 소분류 업종 분류인 "
자연과학 및 공학 연구개발업
"과
"기초 의약물질 및 생물학적 제제 제조업"
을 영위하는 주권상장법인 79개사의 주요 매출 부문 및 용역의 종류에 대한 유사기업 해당여부 검토결과 주요 영업의 종류가
㈜에이프로젠
과 유사하다고 판단되는 주권상장법인은 총 9개사입니다. 상세내역은 "Ⅳ.2.3.2.5 가중평균자본비용의 산정내역"을 참고하시기 바랍니다.

2) 증권의 발행 및 공시에 관한 규정 시행세칙 제7조 제5항

주요 매출 부문 및 용역의 종류(의학 및 약학 연구개발업)가
㈜에이프로젠
과 유사기업에 해당하는 주권상장법인 9개사 중 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산, 상장일이 속하는 사업연도의 결산 종료여부 및 최근사업연도재무제표에 대한 감사인의 의견이 적정 또는 한정인 주권상장법인은 3개사입니다.

(단위 : 원)

상대가치 요건 1: 증권의발행및공시에관한규정시행세칙 제7조 제5항

회사명
액면가액
요건1
요건2
요건3
요건4
유사회사
여부

주당법인세
 차감전
 계속사업이익
충족여부
 (주1)
주당 
순자산
충족여부
 (주2)
상장일
충족여부
 (주3)
감사의견
충족여부
 (주4)

바이오리더스
500
(766)
불충족
2,104
충족
2016-07-07
충족
적정
충족
미해당

셀리버리
500
(2,191)
불충족
4,691
충족
2018-11-09
충족
적정
충족
미해당

알테오젠
500
163
충족
3,862
충족
2014-12-12
충족
적정
충족
해당

제넥신
500
739
충족
22,443
충족
2009-09-15
충족
적정
충족
해당

크리스탈지노믹스
500
(172)
불충족
4,387
충족
2006-01-06
충족
적정
충족
미해당

헬릭스미스
500
(2,423)
불충족
8,152
충족
2005-12-29
충족
적정
충족
미해당

셀트리온
1000
4,809
충족
25,779
충족
2018-02-09
충족
적정
충족
해당

메디톡스
500
(7,160)
불충족
40,178
충족
2009-01-06
충족
적정
충족
미해당

이수앱지스
500
(703)
불충족
1,542
충족
2009-02-03
충족
적정
충족
미해당

(Source: 한국거래소 및 전자공시시스템)

(주1) 주당법인세차감전계속사업이익이 액면가액의 10%이상

(주2) 주당순자산이 액면가액이상

(주3) 상장일이 속하는 사업연도의 결산종료

(주4) 최근 사업연도 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 "적정" 또는 "한정"

3) 증권의 발행 및 공시에 관한 규정 시행세칙 제7조 제1항 제1호

증권의 발행 및 공시에 관한 규정 시행세칙 제7조 제5항의 요건을 충족하는 주권상장법인 3개사 중 최근사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 주권상장법인은 없는 것으로 파악되었습니다.

(단위 : 원)

상대가치 요건 2 : 증권의 발행 및 공시에 관한 규정 시행세칙 제7조 제1항 제1호

회사명
주당법인세비용차감전계속사업이익
주당순자산
유사회사여부

비교회사
피합병법인
충족여부
비교회사
피합병법인
충족여부

알테오젠
163
(1,521)
(범위: (1,065) ~(1,977))
불충족
3,862
2,516
 (범위 : 1,761 ~ 3,271)
불충족
미해당

제넥신
739
불충족
22,443
불충족
미해당

셀트리온
4,809
불충족
25,779
불충족

미해당

(Source: 한국거래소 및 전자공시시스템)

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

1. 회사에 대한 이해

1.1 산업에 대한 이해

1.1.1 의약산업의 특성

바이오의약품은 사람이나 다른 생물체에서 유래된 단백질, 유전자, 세포 등을 원료 또는 재료로 하여 만들어진 의약품입니다. 바이오의약품은 생물유래 물질이며, 합성의약품처럼 체내에서 발생되는 대사산물이 없어 독성이 낮고, 질환의 발병기 전에 선택적으로 작용하여 난치성 및 만성 질환의 치료효과가 높습니다. Small molecule에 기반한 합성의약품에 비하여 상대적으로 많은 시간과 자금이 소요되며, 이는 바이오의약품 분야가 상대적으로 진입 장벽이 높다고 할 수 있습니다.

바이오의약품 시장은 바이오신약과 바이오시밀러로 구분되며, 바이오시밀러는 특허가 만료된 오리지날 바이오의약품과 유사한 효능을 지닌 복제 단백질의약품을 말합니다. 일반의약품은 화학합성 제제로 저분자 화합물이라, 동일한 성분을 화학적으로 합성하는 것이 가능하며, 이를 복제한 약품은 복제약(Generic)이라고 부릅니다. 이에반해, 바이오 의약품은 화학적으로 합성한 것이 아니라 동물세포나 효모, 대장균 등을 이용해 제조해야 하는데, 완전히 동일하게 복제한 제품을 만들 수 없고 유사한 제품만을 만들 수 있기 때문에, 똑같이 만들 수 없어 '시밀러'라고 부릅니다. 바이오시밀러의 경우 바이오신약과 비교하였을 때 비슷한 효능을 가지고 있으나, 가격이 상대적으로 경제적이기 때문에 효용가치가 있는 의약품으로 인식됩니다.

구분

제네릭

바이오시밀러

바이오신약

생산공정

프로세스

기존 공정 이용

높은 비용을 요구하는특별한 생산 시설 필요

높은 비용을 요구하는특별한 생산 시설 필요

민감도

환경변화에 민감하지 않음

생산환경변화에 매우 민감

생산환경변화에 매우 민감

재현성

쉬움

어려움

어려움

임상실험

임상범위

일부 범위: 임상 1까지

임상 1 및 3(2상 생략)

임상 1에서 3까지

개발기간

3~4년

6~10년

6~15년

개발비용

5백만 달러

100~200백만 달러

350~800백만 달러

피험자 참가

20~100명

100~500명

1,000명 이상

(Source : Frost&Sullivan, 신영증권 리서치센터)

1.1.2 바이오의약품 시장

최근 글로벌 제약산업은 합성의약품에서 바이오의약품 중심으로 신약개발 R&D 트렌드 변화가 일어나고 있으며, 생명공학기술의 발전으로 백신, 바이오시밀러, 세포치료제, 유전자치료제 등의 바이오 신약개발이 활발해지면서 전체 제약시장에서 바이오의약품의 비중은 증가 추세에 있습니다. 고령화가 급속히 진행되면서 바이오의약품의 주요 타겟인 암, 당뇨, 류마티스관절염, 알츠하이머 등의 난치성 및 퇴행성 질환치료제의 수요가 꾸준히 증가함에 따라 향후 바이오의약품 시장은 가파르게 성장할 것으로 예상됩니다.

EvaluatePhama에 따르면, 전세계 바이오의약품 시장은 2020년부터 향후 6년간 연평균 11.7%의 성장을 기록할 것으로 전망되며, 2024년 시장규모는 3,830억달러에 이를것으로 전망됩니다. 또한, 전체 의약품 시장에서 바이오의약품의 매출 비중도 2010년17%에서 2016년 24%로 증가하였으며, 2024년 31%로 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.

글로벌바이오시밀러 시장규모.jpg
글로벌바이오시밀러 시장규모

1992년 유럽에서 단백질 의약품인 Epogen이 바이오시밀러로써 최초로 허가를 받은 후, Epogen 특허 만료를 시작으로 블록버스터 바이오의약품들의 특허 만료가 시작되고 있습
니다. 2015년~2020년 매출액 540억 달러 규모 오리지날 바이오의약품의 특허가 만료될 예정이며 2020년~2030년 매출액 670억 달러 규모 오리지날 바이오의약품의 특허가 만료될 예정입니다. 특
히 2023년에는 글로벌 매출액 1위 품목인 Humira의 미국 특허 포함해 369억달러 규모의 특허 만료를
포함해 향후 10년내에 특허가 만료되는 시장만 약 100조원을 상회할 것으로 예상되며, 선진국도 오리지날 바이오의약품의 가격 장벽에 따라 바이오의약품 처방 환자 비중이 30% 내외에 불과한 상황이므로 향후 저가 바이오시밀러 출시 시 바이오의약품 처방 환자 비중이 확대되어 전체시장 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.

암젠의 "2021 Biosimilar Trends Report"에 따르면, 최근 2년간 미국에서 출시된 바이오시밀러들의 평균 시장 점유율이 61%로 2019년 13%와 비교했을 때 바이오시밀러 시장이 단가 경쟁력을 바탕으로 급격히 성장하고 있습니다. 기존에 선두업체에 집중되었던 시장이 점차 단가 경쟁력을 바탕으로 여러 업체가 경쟁하는 시장 환경으로 변화되고 있습
니다. 

IQVIA가 제시한 '유럽시장의 국가별 가격, 수량 및 점유율 현황 자료'에 따르면, 바이오시밀러 출시로 인해 유럽 평균으로 오리지날과 바이오시밀러 평균 가격이 10% 인하되고, 판매수량이 전체적으로 19% 증가하는 효과가 있으며, 최대 48% 가격이 인하된 노르웨이에서 수량이 48% 증가하는 것으로 나타났습니다. 이처럼 바이오시밀러의 판매단가 인하 효과는 오리지날과 바이오시밀러 전체 판매수량의 증가 효과로 나타나고 있으며, 단가 인하효과보다 판매수량 증가효과가 더 크게 나타나고 있습니다. 따라서 경쟁 업체가 늘어나고 이로 인해 단가 인하 경쟁을 하는 것은 리스크 요인으로 작용하나 시장 확대가 주는 긍정적 영향이 더 크다고 볼 수 있습니다.

출시국가
바이오시밀러 최초 판매 시점
오리지날+시밀러 평균가격 인하율(%)
오리지날+시밀러 판매수량 증가율(%)
바이오시밀러 점유율(%)

노르웨이
2013
-48
48
82

핀란드
2013
-24
47
61

스페인
2015
-20
16
19

프랑스
2015
-16
22
14

체코
2013
-14
51
2

독일
2015
-6
18
17

영국
2015
-6
12
33

이탈리아
2015
-6
4
20

EU

-10
19

(Source: IQVIA, KB증권)

1.2 ㈜에이프로젠에 대한 이해

㈜에이프로젠은 2000년 4월 4일 설립되어 의약품 개발 및 생산을 주요사업으로 영위하며, 경기도 성남시 중원구 둔촌대로 545, 비1층(상대원동, 한라시그마밸리)에 본점을 두고 있습니다.

1.2.1 주주 현황

2020년 12월말 현재 ㈜에이프로젠의 주주 현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

김재섭
3,994,524
7.71

(주)지베이스
21,714,818
41.92

(주)넥스코닉스
7,933,576
15.32

Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd.
5,302,660
10.24

박미령
2,019,761
3.90

(주)에이프로젠메디신
2,221,944
4.29

김문혁
909,880
1.76

김선혁
909,880
1.76

김정출
320,000
0.62

박미정
48,150
0.09

기타
6,426,639
12.39

합 계
51,801,832
100.00

1.2.2 연혁

일자
내용

2013년 08월

GS071(레미케이드 바이오시밀러) 일본 임상 3상 시작

2014년 02월

일본 니찌이꼬제약 GS071 세계사업을 위한 기술자료제공 계약

2014년 04월

오송 바이오의약품 제2공장 건설을 위한 ㈜에이비에이바이오로직스 설립

2015년 03월

본사이전(경기도 성남시 중원구 둔촌대로545, 한라시그마밸리 B1층)

2015년 06월

일본 니찌이꼬제약과 허셉틴 바이오시밀러 세계사업을 위한 기술자료제공 계약(주1) 및 GS071 장기공급계약 체결

2015년 09월

GS071(레미케이드 바이오시밀러) 일본 임상 3상 완료

2015년 10월

GS071 일본 품목허가 신청

2016년 04월

GS071 미국 임상 3상 IND 신청

2017년 01월

GS071 미국 임상 3상 시작

2017년 09월

GS071 일본 품목허가 승인

2018년 02월

오송 바이오의약품 제2공장 사용 승인

2018년 06월

AP063(허셉틴 바이오시밀러) 미국 임상 1상 IND 신청

2018년 07월

AP063(허셉틴 바이오시밀러) 미국 임상 1상 IND 승인

2018년 08월

AP063(허셉틴 바이오시밀러) 미국 임상 1상 시작

2019년 05월

GS071 미국 임상 3상 완료

2019년 05월

AP063(허셉틴 바이오시밀러) 미국 임상 1상 완료

2021년 0
9월

AP096(휴미라 바이오시밀러) 전임상 완료

(주1) 당사는 2020년 1월 중 허셉틴바이오시밀러 사업화를 위한 Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd와의 기존의 기술자료 제공 계약을 해지하고 사업권을 회수하는 약정을 신규로 체결하였습니다.

1.2.3 주요 사업 현황

(1) 주요 파이프라인 및 가치산정 파이프라인 선정기준

㈜에이프로젠은 생명공학기술 및 동물세포 대량배양기술(Mammalian cell culture 
technology)을 기반으로 자가면역질환 치료제, 항암제 등 단백질 치료제(Therapeuti-c proteins) 중심의 바이오의약품 즉, 항체 바이오시밀러와 바이오 신약을 연구개발하고 생산 및 판매하고 있습니다. 

바이오시밀러는 레미케이드, 허셉틴, 리툭산, 휴미라, 아바스틴 등 5종을 중점적으로개발하고 있으며, 바이오신약 부문은 퇴행성 관절염 치료용 이중 항체 수용체 신약, 삼중 음성 유방암 치료용 이중 항체 신약, 급성 백혈병/림프종 치료용 이중 항체 신약, 응용 범위가 넓은 면역관문억제제 및 고형암 치료용 이중 항체 신약 등 5종을 중점적으로 개발하고 있습니다.

㈜에이
프로젠은 셀트리온, 삼성바이오에피스에 이어 바이오시밀러를 개발한 국내 세번째 기업으로 현재 레미케이드 바이오시밀러 GS071(일본코드명 NI-071) 개발을 완료하였으며, 일본 후생성으로부터 2017년 9월 품목승인허가를 받았습니다.

현재 바이오시밀러 사업파트너인 일본 니찌이꼬제약이 세계판권을 소유하고 있으며 일본에서는 니찌이꼬제약과 공동 판매사인 야크한제약을 통하여 세계에서 두 번째로큰 일본 레미케이드 시장에서 판매중입니다. 또한, 2019년 5월 미국에서의 임상 3상을 완료하였으며, 품목허가를 진행중이며, 미국 세전트제약 및 대형 제약사와의 제휴
를 통해 미
국 및 세계시장에 판매할 예정입니다. 그리고 허셉틴 바이오시밀러 AP-063은 미국 임상 3상

준비
중에
있
습니다.

㈜에이프로젠의 자회사인 ㈜에이프로젠바이오로직스 오송 공장은 퍼퓨전(Perfusion)기반의 동물세포 대량생산 기술을 바탕으로 한, 최신 cGMP기준의 바이오의약품 생산시설로 운영되고 있으며, 연간 2,500,000g의 항체 원료의약품과 3,000,000병의 동결건조제형 바이알, 900,000병의 액상제형 바이알 및 1,100,000개의 프리필드 시린지(pre-filled syringe)의 완제의약품 생산능력을 보유하고 있습니다.

㈜에이프로젠은 오랫동안 쌓아온 세포주 배양기술 등을 바탕으로 바이오시밀러들을 지속적으로 개발하고, 오송 공장에서의 직접 생산을 통하여 생산 원가를 경쟁 제품 대비 월등히 낮출 수 있을 것으로 예상하고 있으며, 미국, 유럽 등 주요국에 진출하여관련 시장에서 점유율을 크게 높여갈 것을 기대하고 있습니다. 

바이오시밀러의 경우,
2018년 9월에 발표된 제약·바이오 기업의 연구개발비 회계처리 관련 감독지침상 '신약은 임상 3상 개시 승인, 바이오시밀러는 임상 1상 개시 승인부터' 개발비 자산화가 가능하다는 가이드라인을 참고하여 전임상을 완료하고 임상 1상 준비중인 바이오시밀러 파이프라인을 가치산정 파이프라인에 포함하였습니다.

첫째, 공신력 있는 미국바이오협회에서 발간한 "2021 Clinical Development Success Rates 2011-2020"에서 제시된 바이오시밀러의 임상 1상부터 품목허가까지 임상성공율을 확인할 수 있으므로 임상 1단계에서부터의 불확실성을 평가에 고려할 수 있습니다.

"2021 Clinical Development Success Rates 2011-2020"(
2021년 2월 발간
)는
미국바이
오협회(B
iotechnology Innovation Organization)(주1)가 Informa Pharma Intelligence(주2) 및 QLS
Advisors
(주3)와 같이
진행한 임상 약물 개발 성공률에 대한 최신 연구이며, Informa Pharma Intelligence의 Biomed Tracker에 의해 10년간
(2011-2020년)
수집한 9,704개의 개발 프로그램에서 총 12,728건의 바이오신약 및 바이오시밀러 임상 및 허가의 단계별 전환사항을 분석하였습니다.

(주1) BIO(Biotechnology Innovation Organization, 미국바이오협회) : 미국 전역과30개 이상의 국가에서 생명공학 회사, 학술 기관, 주 생명공학 센터 및 관련 단체를 대표하는 세계 최대의 단체(주요 회원사: Pfizer, Lilly, abbvie, Roche, 삼성바이오로직스, 삼성바이오에피스, Amgen. Merck, Johnson&Johnson, Abbot 등 전세계 약1500개 기업)
(주2) Informa Pharma Intelligence : 전세계 제약 및 의약품 시장에서 의약품, 기기, 회사, 임상 실험 및 시장 관련 글로벌바이오파마 데이터 기업
(주3) QLS Advisors : 미국 매사추세츠주 케임브리지에 본사를 둔 생명과학의 혁신을 육성하기 위한 기술 및 자문 기업

본 연구는 임상 개발 성공률(Part1에 해당), 해당 결과에 기여하는 요인(Part2에 해당) 및 임상 시험의 일정을 측정(Part3에 해당)하는 것을 목표로 하며, 머신러닝(ML)과 인공지능(AI)을 임상시험 데이터와 약물 특성에 적용하여 승인 가능성에 기여하는 기능을 평가하는 전문가 데이터 과학자 팀인 QLS Advisors와 협력하여 임상 성공률에 영향을 미치는 200개 이상의 약물, 시험, 표시 및 스폰서 메트릭스에 대한 전산 분석을 통해 예측 능력의 정확도를 향상시켰습니다.

미국바이오협회
(B
iotechnology Innovation Organization)
의 "
Clinical Development Success Rates

2015-2016"
는

바이오 신약 평가시
많이 인용되는 보고서이며, 기존 보고서인 "Clinical Development Success Rates 2015-2016"에서는 바이오신약에 대한 임상성공율만 있었으나, 최근 발간된

"2021 Clinical Development Success Rates 2011-2020"에
는 바이오시밀러 임상성공율이 추가되었으므로 동 자료를 신뢰성 있는 자료로 보고 평가시 적용하였습니다.

위험조정을 위해 평가에 사용된
"2021 Clinical Development Success Rates 2011-2020"
보고서상 임상단계별 성공가능성은 다음과 같습니다.

(단위 : %)

구 분
임상성공율

임상 1상
80.0

임상 2상
- (주1)

임상 3상

86.4

품목허가
93.2

전체 가능성
64.4

(주1)

"2021 Clinical Development Success Rates 2011-2020"
보고서상
임상 2상의 성공율이 50%로 기재되어 있으나,
일반적으로 바이오시밀러 특성상 Original 제품과 동등성이 확인되면, 적응증에 해당하는 투여 경로와 용량은 Original 제품에서 이미 잘 입증되었고 동일하기 때문에 임상 2상이 별도로 요구되지 않는 바, 예외적으로 진행된 4건(전체 개수의 1.4%)의 임상 2상 성공율을 적용할 경우 전체 임상성공율을 왜곡시킨다고 판단되고, 또한 회사의 임상 계획상 1상과 3상을 동시에 진행할 예정이므로 임상 2상의 성공율은 제외하였습니다.
추가적으로 논문
「
Journal for Clinical Studies Volume 7 Issue 2
」
및
「
Journal of Industrial Microbiology & Biotechnology (2019) 46;1297-1311
」
에서도 바이오시밀러는 임상 2상이 요구되지 않는 것으로 기술하고 있으며, 동종업종인 삼성바이오에피스와 셀트리온의 경우도 공시된 사업보고서상 바이오시밀러에 대해 1상과 3상에 대한 임상만 진행하고 있으므로 임상 2상에 대한 임상성공율은 별도로 고려하지 않는 것이 타당하다고 판단하였습니다.

참고로 학계 보고서
중「

Nickisch and Bode-Greuel (2013), Financial Analysis of Biosimilar Development
Candidates : A Case Study on the US Bios-imilar Businss(2015)
」
에서는 바이오시밀러 임상성공률을 45.9%로 제시했으나,

동 보고서상 임상성공률은 바이오시밀러 평가방법을 연구하기 위해 제시한 이론상 가정이며, 바
이오시밀러에 대한 개발 방향이나 기준이 정형화 되기 이전 또는 미국 FDA와 유럽 EMA의 가이드라인이 만들어지기 이전의 개발 시도들을 분석한 결과로써 바이오시밀러 개발 방법과 기준이 정형화된 현재의 성공률과는 큰 차이가 있어
미국바이오협회 자
료보다 더 신뢰성 있다는 증거가 없어서 동 성공률을 적용하지 않았습니다.
또한,
「

CBI Biosimilars Summit 2019(Edric Engert)
」
에서는 약 50%로 제시했으나,
「

CBI Biosimilars Summit 2019

(Edric Engert)
」
는 생물/물리화학적 동등성을 완전히 성취했는지 등을 구별하지 않고 모든 개발 시도를 통계에 포함한 것으로 ㈜에이프로젠 보유 바이오시밀러의 경우 전임상이 완료되어 생물/물리화학적 동등성이 확인된 상태이므로 동 임상성공률을 적용하지 않았습니다.

둘째,
㈜에이프로젠은 AP056과 AP096의 임상시험을 대행할 CRO로 이미 선진국에서많은 바이오시밀러 임상시험을 대행하여 능력이 검증된 세계3위의 CRO(임상수행대행기관) 업체인 Syneos를 선정하여 Master Service Agreement 계약을 체결하였으며, 임상 1상을 준비중에 있습니다. 과거 해외 사례를 보면 소규모 CRO(임상수행대행기관)의 불충분한 경험 및 역량 부족으로 진행이 중단된 사례는 있으나, 세계적인 규모의 CRO를 통해 진행한 경우 실패한 경우는 없는 것으로 파악됩니다.

마지막으로, ㈜에이프로젠은 종속회사인 ㈜에이프로젠바이오로직스를 통하여 충북 오송에 대규모 바이오의약품 생산시설을 확보하고 있습니다. 2018년 2월에 약 1,600억원을 투자하여 GS071 및 AP063 생산이 가능한 Suite1과 Suite2를 생산시설로 확보하였고, 약 1,300억원을 투자하여 2020년 2월에 AP056 및 AP096 전용 생산을 목적으로 하는 Suite3 및 Suite4에 대한 증설을 완료하였습니다. GS071 및AP063 뿐만 아니라 AP056 및 AP096도 해당 파이프라인의 개발완료된 생산공정을 설계에 반영하여 생산설비를 완공한 상태이므로, 네 개의 바이오시밀러 모두 향후 임상 완료 후 상업화 가능성이 높다고 판단됩니다. 

따라서 위 사항을 모두 종합적으로 고려하여, 분석기준일 현재 미국 임상 3상을 통과한GS071(Remicade) 및 미국 임상1상을 완료한 AP063(Herceptin), 전임상 완료 후 임상1상 준비 중인 AP056(Rituxan) 및 AP096(Humira)은 모두 상업화 가능성 및 수익실현가능성이 높다고 판단됩니다. 

회사가 성공가능성이 높다고 제시한 바이오신약 및 바이오시밀러 파이프라인에 대한수익가치 평가대상 포함 여부

에 대한
검
토
내역은 다음과 같습니다.

구분
파이프라인
적응증

현재 진행단계

향후 
진행방향
수익가치 산정 포함여부
비고

바이오시밀러

GS071(Remicade)

관절염

미국 임상 3상 완료(19년 9월)
터키 품목허가 진행중

23년 4분기 미국 
품목허가 신청 예정
포함
(주1)

AP032(Aranesp)

빈혈

세포주 개발

-
제외
(주5)

AP042(Enbrel)

관절염

세포주 개발

-
제외
(주5)

AP056(Rituxan)

혈액암

전임
상 완료,
임상1상 준비 중

24년 1분기 임상1상 진입 예정
포함
(주2)

AP063(Herceptin)

유방암

미국 임상 1상 완료(19년 5월)

23년 1분기 미국 임상 3상 진입 예정
포함
(주3)

AP082(Erbitux)

대장암

세포주 개발

-
제외
(주5)

AP096(Humira)

관절염

전임
상 완료,
임상1상 준비 중

23년 2분기 임상1상 진입 예정
포함
(주4)

AP0102(Avastin)

대장암

생산세포주 개발 완료

21년4분기 전임상시험 예정
제외
(주5)

(Source : 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주1) Remicade의 바이오시밀러로 류마티스 관절염, 크론병 등 자
가
면역질환을 타겟으로 미국은 2019년 중에 임상 3상을 완료하였으며, 일본은 품목허가를 받아 2017년 11월부터 판매중이며, 터키는 2018년 4월부터 품목허가를 진행중에 있습니다. 또한, 레미케이드 바이오시밀러의 세계시장사업을 위해 에이프로젠이 개발한 기술자료를 일본제약사인 Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd에 300억원에 제공하는 계약을 체결하고 있으므로 이러한 상황을 고려하여 수익가치 산정시 포함하였습니다.

(주2)
전임상시험이 완료되어 임상 1상 진입 준비

중인 Rituxan의 바이오시밀러로 림프종 혈액암을 타켓으로 하고 있습니다. 에이프로젠제약㈜과 국내 임상 개발, 국내 사업권 및 판매와 관련된 제반 권리와 기술이전 계약을 체결하였으며, 계약금 1억원, 마일스톤 15억원(임상1상 완료후 1개월 이내 5억원, 임상3상 완료 후 1개월 이내 5억원, 국내품목허가 후 1개월 이내 5억원), 매출 발행시 5%를 로열티로 받는 조건입니다.

세계 3위 CRO 업체
(임상시험수탁기관)인
Syneos와
Master Service Agreement 계약을 체결하여
글로벌 임상 1상을 준비하고 진행하고 있으며,

바이오시밀러 특성상 확보된 기술 경험을 바탕으로 다른 바이오시밀러에 대한 기술력을 확보할 가능성이

높으며, 종속회사인 ㈜에이프로젠바이오로직스를 통하여 해당 파이프라인에 대한 전용생산을 목적으로 개발완료된 생산공정을 설계에 반영하여 2020년 2월 생산시설을 확보하였습니다. 또한,

GS071의 임상3상 및 품목허가 승인 경험을 고려할 때 수익실현 가능성이 높다고 판단되어 수익가치 산정대상에 포함하였습니다.

(주3)

미국 임상 1상 완료 후 3상 준비 단계에
있는
Herceptin의 바이오시밀러로 유방암을 타켓으로 하고있습니다. 에이프로젠제약㈜과 국내 임상 개발, 국내 사업권 및 판매와 관련된 제반 권리와 기술이전 계약을 체결하였으며, 계약금 1억원, 마일스톤 15억원(임상1상 완료후 1개월 이내 5억원, 임상3상 완료 후 1개월 이내 5억원, 국내품목허가 후 1개월 이내 5억원), 매출 발행시 5%를 로열티로 받는 조건입니다.
세계 3위 CRO 업체(임상시험수탁기관)인 Syneos와 Master Service Agreement 계약을 체결하여 글로벌 임상 3상을 준비하고 진행하고 있으며,

바이오시밀러 특성상 확보된 기술 경험을 바탕으로 다른 바이오시밀러에 대한 기술력을 확보할 가능성이 높으므로 GS071의 임상3상 및 품목허가 승인 경험을 고려할 때 수익실현 가능성이 높다고 판단되어 수익가치 산정대상에 포함하였습니다.

(주4)

2021년 9월초 전임상 실험을 완료한

Humira의
바이오시밀러로 관절염을 타켓으로 하고 있습니다. AP096은
세계 3위 CRO 업체(임상시험수탁기관)인 Syneos와 Master Service Agreement 계약을 체결하여 임상을 준비중에
있습니다. 그 밖에도 종속회사인 ㈜에이프로젠바이오로직스를 통하여 해당 파이프라인에 대한 전용생산을 목적으로 개발완료된 생산공정을 설계에 반영하여 2020년2월 생산시설을 확보하였습니다. 또한, GS071의 임상3상 및 품목허가 승인 경험을 고려할 때
수익실현가능성이 높다고 판단하여 수익가치 산정 대상에 포함하였습니다.

(주5) ㈜에이프로젠의 임상 계획상 전임상에도 진입하지 않은 단계이므로 해당 파이프라인은 수익가치 산정시 제외하였습니다.

(2) 평가대상 바이오시밀러 시장 현황

회사가 보유하고 있는 바이오시밀러 파이프라인 중 평가 대상인 4개 파이프라인의 바이오 오리지날의 특허만료시기와
시장규모는
다음과 같으며, 향후 지속적인 특허 만료에 따라 바이오시밀러 시장이 확대될 것으로 예상됩니다.

회사 보유
파이프라인 품목

오리지날

특허만료시기(년)

오리지날
매출 규모(주1)

미국
유럽
일본

GS071

Remicade

2018
2015
2009

88억 달러

AP056

Rituxan

2019
2013
2013

64억 달러

AP063

Herceptin

2019
2014
2015

75억 달러

AP096

Humira

2023
2019
2017

203억 달러

(Source : 유진투자증권, IQVIA, 삼덕회계법인 재구성)

(주1) 바이오 오리지날 특허 만료에 따른 바이오시밀러 출시에 따라 오리지날 매출 감소 효과가 발생하고 있기때문에 2013년부터 2018년까지 기간 중 최대 매출액으로 기재하였습니다.

1) 레미케이드 

Remicade는 1998년 출시된 존슨앤존슨의 대표 의약품 중 하나로 TNF-α 억제제 계열로 크론병, 궤양성 대장염, 류마티스 관절염, 강직성 척추염, 건선성 관절염, 판상형 건선에 대한 적응증을 획득한 약품입니다.

Remicade
매출은 유럽에서 바이오시밀러가 출시되기 전인 2012년에는 61.4억달러를 기록하고, 바이오시밀러인 Remsima가 출시된 2013년까지는 66.7억달러 매출을 기록했으나, Remsima 외에 추가적으로 바이오시밀러가 출시되고 미국 내 바이오시밀러 출시까지 더해지면서 2017년부터 미국과 유럽에서 매출액이 감소하여 2019년 43.8억달러를 기록했으며, 2024년에는 16.2억달러까지 감소될 것으로 전망되고 있습니다.

레미케이드 매출액 전망 및 추이.jpg
레미케이드 매출액 전망 및 추이

Infliximab 바이오시밀러 시장의 경우 First mover와 Second mover 간 격차가 큰 시장으로 출시 시점이 가장 앞선 셀트리온의 Remsima/Inflectra 바이오시밀러가 시장에서 지속적으로 우위를 점할 것으로 전망됩니다. 유럽시장에서는 19년 3분기말 기준으로 물량 기준 점유율 59%를 달성했으며, 미국 시장에서는 초반에 rebate 이슈 등으로 부진했으나 20년 1월말 기준으로 처방 수량 기준 9.6%를 달성했으며, 경쟁업체인 삼성바이오에피스의 점유율 4.5%를 앞서고 있습니다. 

레미케이드 바이오시밀러 출시 현황.jpg
레미케이드 바이오시밀러 출시 현황

2)
허셉틴

Herceptin(유럽 판매명)/Trastuzumab(미국 판매명)은 1998년 10월 출시된 로슈의 대표적 항암제로, HER2 유방암과 전이성 위암 치료제로 개발되었습니다. 

Herceptin
의 글로벌 매출액은 2017년 약 8.6조원(70.1억프랑)을 기록했으나 2018년부터 유럽에서 바이오시밀러가 순차적으로 출시됨에 따라 매출이 하락하였습니다. 2019년 유럽에서 총 4개의 바이오시밀러와 미국에서 2개의 바이오시밀러가 출시되면서 매출이 60.4억프랑으로 감소하였고 Evaluate Phama에 따르면 2024년에는 바이오시밀러 출시 확대로 30.7억프랑까지 급감할 것으로 전망됩니다. 

허셉틴 매출액 전망 및 추이.jpg
허셉틴 매출액 전망 및 추이

유럽에서는 셀트리온의 Herzuma 점유율이 높으며, 유럽에서 가장 먼저 출시된 삼성바이오에피스의 Ontruzant 대비 2개월 늦게 출시되었으나 2019년 3분기말 기준 18% 점유율로 바이오시밀러 중 가장 높은 수치를 기록하고 있습니다.

한편, 미국
Trastuzumab 시
장의 경우 Infliximab 시장과 달리 항암제의 특성상 오리지날 업체들의 리베이트 여력이 크지 않아 바이오시밀러 침투가 빠르게 이루어지고 있습니다.
2019년 7월 출시된 암젠의 허셉틴 바이오시밀러 Kanjinti의 경우 출시 7개월만에 처방 금액 기준 점유율 15.4%, 출시 14개월만에 30.4%를 달성해서 단기간 내 높은 점유율을 달성하고 있습니다. 

허셉틴 바이오시밀러 개발 및 출시 현황.jpg
허셉틴 바이오시밀러 개발 및 출시 현황

3)

리
툭산

Rituxan(미국 판매명)/MabThera(유럽 판매명)은 1997년 11월 출시된 로슈의 대표적 항암제로, 비호지킨 리프종, 마성 림프구성 백혈병, 류마티스 관절염 등 다양한 적응증으로 허가를 획득했습니다.

글로벌 매출액은 2016년 약 8.9조원을 기록했으나 2017년부터 유럽에서 바이오시밀러가 순차적으로 출시됨에 따라 매출 하락이 본격화되었으며, 2019년에는 2016년 대비 3분의 1수준으로 급감했습니다. 미국에서도 2018년말 특허가 만료되면서 2020년부터 하락세가 나타나 2024년에는 2019년 대비 68% 감소할 것으로 전망되고 있습니다.

리툭산 매출액 전망 및 추이.jpg
리툭산 매출액 전망 및 추이

Rituxan/MabThera 바
이오시밀러 시장에서는 셀트리온
Truxima
가 가장 높은 성과를 보이고 있으며, 2017년 4월 출시 이후 현재 점유율 40%를 기록하여 오리지날 점유율과 유사한 수준입니다. 

미국에서도 Truxima가 2019년 11월
출시한지 3개월만에 처방금액 기준 4.5%를 달성
하고, 10개월만에 처방금액 기준 18.4%를 달성하면서
오리지날 업체들의 리베이트 여력이 크지 않는
항암제 시장에서 바이오시밀러 업체들이 높은 경쟁력을 보유하고 있음을 입증하고 있습니다.
또한, 셀트리온보다 늦게 2020년 초 출시한 화이자의 Ruxience의 경우 WAC 가격 기준 오리지날 대비 24% 할인 방침을 발표하면서
Truxima
(오리지날 대비 15%할인)와 단가 경쟁을 한 결과, 2020년 12월 기준으로 처방수량 점유율을
20.7%를 기록해 셀트리온

Truxima
19.7%을 추월하였습니다. 이처럼 바이오시밀러 시장에서 후발주자지만 가격경쟁력을 바탕으로 점유율을 역전하는 사례가 나타나고 있어서 단가 경쟁력이 시장에서 주요한 변수가 되고 있습니다. 

리툭산 바이오시밀러 출시 현황.jpg
리툭산 바이오시밀러 출시 현황

4) 휴미라

Humira
는
2003년 1월
출
시된 애브비의 대표적 의약품으로,
TNF-α 억제제 계열로 류마티스 관절염, 강직성 척추염, 중증축성 척추관절염, 건선, 궤양성 대장염, 크론병, 베체트 장염 등
등 다양한 적응증으로 허가를 획득했습니다.

휴미라는
글로벌 매출 1위 의약품
으로 오리지날 매출 규모가 223조원입니다. 휴미라 매출 중 약 75%(
19년말 기준
)를 차지하고 있는
미국 시장은 특허 만료 시기가 2023년으로
2023년 이후 휴미라 바이오시밀러 시장이 급격히 성장할 것으로 예상되며, 현재 Amgen 등 8개 회사에서 2023년 미국 출시를 준비하고 있습니다. 2023년 미국 바이오시밀러가 출시되면 휴미라 매출은 2022년 175억달러에서 129억달러로 감소하고, 2026년에는 54억으로 감소할 것으로 전망되고 있습니다. 

휴미라 매출액 전망 및 추이.jpg
휴미라 매출액 전망 및 추이

유럽 특허는 2018년 10월 만료되어 현재 총 5개의 바이오시밀러가 출시되었습니다. 특허 만료 시점에 맞춰 4개의 바이오시밀러가 거의 동시에 시장에 나올 정도로 경쟁 이 치열하며, Abbvie는 약가를 최대 80% 인하하여 점유율 방어에 나서겠다고 밝힌 바 있습니다. 휴미라의 단가 경쟁 심화 탓에 Pfizer와 Boehringer Ingelheim은 유럽에서의 출시를 포기한 바 있습니다. 휴미라 바이오시밀러 중에서는 삼성바이오에피스의 임랄디가
20년 7월 기준으로
50.5% 점유율을 달성하였으며, 단가 경쟁력을 바탕으로 바이오시밀러 시장에서 높은 점유율을 유지하고 있습니다. 

미국에서도 2023년 바이오시밀러가 출시되면 현재 6개 업체가 경쟁할 것으로 예상되며, 유럽과 비슷하게 단가 경쟁이 치열할 것으로 예상됩니다.

휴미라 바이오시밀러 출시 및 개발 현황.jpg
휴미라 바이오시밀러 출시 및 개발 현황

1.2.4 주요 재무제표

(1) 재무상태표

(단위: 원)

과목
2018년
2019년
2020년
2021년 6월

자 산

Ⅰ.유동자산
98,307,444,289
47,585,926,824
42,248,774,600
51,906,098,223

1. 현금및현금성자산
50,457,118,866
12,644,075,672
770,976,304
28,214,819,686

2. 매출채권및기타유동채권
31,298,379,663
24,861,997,558
21,890,377,453
17,610,389,407

3. 기타유동금융자산
12,000,000,000
-
15,150,000,000
4,000,000,000

4. 재고자산
4,249,038,616
6,249,866,607
2,432,268,745
504,574,727

5. 기타유동자산
302,907,144
564,221,627
1,055,632,058
1,433,524,423

6. 당기법인세자산
-
3,265,765,360
949,520,040
142,789,980

Ⅱ.비유동자산
131,526,002,404
185,656,041,414
171,516,064,619
148,652,796,834

1. 기타비유동채권
1,380,994,880
1,345,994,880
1,508,994,880
1,531,244,880

2. 공정가치측정금융자산
73,417,198,278
80,298,241,735
31,895,222,981
26,000,424,182

3. 종속기업투자주식
38,916,290,168
15,436,083,068
72,781,039,058
53,620,150,297

4. 관계기업투자주식
-
69,919,341,400
41,146,839,680
42,888,716,862

5. 유형자산
16,132,830,197
15,354,966,201
23,423,799,867
23,827,731,423

6. 무형자산
1,408,998,993
677,630,188
518,765,618
507,140,238

7. 투자부동산
61,356,555
60,133,308
58,910,061
58,298,437

8. 이연법인세자산
-
2,404,158,979
-
-

9. 기타비유동자산
208,333,333
159,491,655
182,492,474
219,090,515

자 산 총 계
229,833,446,693
233,241,968,238
213,764,839,219
200,558,895,057

부 채

Ⅰ. 유동부채
13,191,009,308
15,005,206,053
80,671,525,544
87,092,348,077

1. 매입채무및기타유동채무
6,296,216,869
13,939,022,973
13,552,591,720
12,253,909,412

2. 기타유동부채
1,106,466,470
-
-
-

3. 단기차입금
-
-
40,000,000,000
40,000,000,000

4. 당기법인세부채
5,788,325,969
-
-
-

5. 유동성전환사채
-
-
20,865,726,152
29,661,648,162

6. 유동성파생상품부채
-
-
3,110,251,932
4,112,223,505

7. 유동성장기차입금
-
450,000,000
2,288,061,748
-

8. 유동성리스부채
-
616,183,080
704,893,992
1,024,566,998

9. 금융보증부채
-
-
150,000,000
40,000,000

Ⅱ. 비유동부채
6,054,805,010
25,567,078,612
2,776,530,711
23,602,860,362

1. 확정급여부채
1,164,099,081
1,587,095,461
2,034,982,896
2,767,696,616

2. 장기종업원급여부채
-
-
79,690,918
84,320,394

3. 장기차입금
2,738,061,748
2,288,061,748
-
20,008,698,326

4. 이연법인세부채
2,152,644,181
-
-
-

5. 전환사채
-
19,665,007,138
-
-

6. 파생상품부채
-
1,157,420,000
-
-

7. 리스부채
-
809,494,265
601,856,897
682,145,026

8. 기타비유동채무

60,000,000
60,000,000
60,000,000

부 채 총 계
19,245,814,318
40,572,284,665
83,448,056,255
110,695,208,439

자 본

Ⅰ. 자본금
25,711,466,000
25,862,466,000
25,900,916,000
26,010,551,000

Ⅱ. 자본잉여금
124,998,718,472
128,336,872,595
145,190,649,264
149,541,892,709

Ⅲ. 기타자본구성요소
5,664,665,881
5,260,105,828
6,696,445,228
5,846,687,160

Ⅳ. 기타포괄손익누계액
7,149,163,569
4,926,389,772
2,301,085,669
2,301,025,029

Ⅴ. 이익잉여금(결손금)
47,063,618,453
28,283,849,378
(49,772,313,197)
(93,836,469,280)

자 본 총 계
210,587,632,375
192,669,683,573
130,316,782,964
89,863,686,618

부 채 와 자 본 총 계
229,833,446,693
233,241,968,238
213,764,839,219
200,558,895,057

(Source : 감사보고서
또는 검토보고서

)

(2) 손익계산서

(단위: 원)

과 목
2018년
2019년
2020년
2021년 6월

Ⅰ. 매출액
48,100,297,615
17,857,139,453
11,851,408,859
4,975,201,590

Ⅱ. 매출원가
17,230,876,954
12,696,497,415
13,542,127,242
5,555,658,287

Ⅲ. 매출총이익
30,869,420,661
5,160,642,038
(1,690,718,383)
(580,456,697)

Ⅳ. 판매비와관리비
16,795,233,442
20,152,084,569
31,535,845,634
17,009,326,524

Ⅴ. 영업이익(손실)
14,074,187,219
(14,991,442,531)
(33,226,564,017)
(17,589,783,221)

1. 기타영업외수익
45,685,131,613
54,500,818
49,203,447
14,603,360

2. 기타영업외비용
440,684,857
176,513,046
7,181,854
7,651,214

3. 금융수익
6,921,603,213
6,511,829,455
9,738,660,741
4,502,278,252

4. 금융비용
3,786,259,146
1,543,116,324
3,564,704,024
10,618,335,581

5. 관계기업투자주식투자손익
-
-
(28,772,501,720)
(1,010,960,000)

6. 지분법손익
(11,454,991,556)
(23,434,405,645)
(23,015,403,979)
(19,080,219,060)

Ⅵ. 법인세비용차감전순이익(손실)
50,998,986,486
(33,579,147,273)
(78,798,491,406)
(43,790,067,464)

Ⅶ. 법인세비용(수익)
13,436,365,367
(15,008,002,714)
1,866,284,763
46,822,053

Ⅷ. 당기순이익(손실)
37,562,621,119
(18,571,144,559)
(80,664,776,169)
(43,836,889,517)

(Source : 감사보고서
또는 검토보고서

)

2. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 세부내역

2.1. 평가방법의 개요

㈜에이프로젠 및 ㈜에이프로젠바이오로직스의 수익가치는 영업현금흐름할인법에 의하여 향후 추정기간 동안의 영업이익을 추정한 후 법인세 등을 감안한 세후영업이익에서 감가상각비, 운전자본의 증감을 반영하고, 투자현금흐름(CAPEX: Capital Expenditure)을 차감하여 기업잉여현금흐름(FCFF: Free Cash Flow to Firm)을 산출한후, 산출된 기업잉여현금흐름에 내재된 위험을 반영한 가중평균자본비용(WACC:Weighted Average Cost of Capital)으로 할인하여 영업가치를 산정한 후, 종속기업투자주식 및 현금 등 비영업용자산을 가산하고, 차입금을 차감하여 평가하였습니다.

또한, 제약 및 바이오 산업 평가의 특성을 반영하여 임상단계별 성공확률을 현금흐름에 고려한 위험조정순현재가치법(risk-adjusted Net Present Value, rNPV or eNPV)에 의하여 파이프라인의 가치를 평가하였습니다. 위험조정순현재가치법은 약물개발에 따르는 임상성공률, 개발비용, 개발기간 등의 불확실한

요
소
들
에
대한 각각의 분석 결과들을 투입변수로 활용할 수 있게 함으로써, 개발과정에 임
상단계라는 과정을 반드시 통과해야만 상용화가 가능한 약물개발과정의 특수성을 반영한 방법입니다. 또한, "투자대상이 비상장 주식인 경우의 공정가치 평가 가이드라인(2020.01)"에서도 미래에 창출할 수 있는 가치를 확률적으로 예측하여 공정가치를 측정하는 "기대현재가치기법"을 비상장주식 평가 방법의 사례로 제시하고 있으므로 동 평가방법은 바이오 회사의 주식 가치를 평가하는 데 있어 합리적인 평가방법으로 판단됩니다.

위험조정을 위해 평가에 사용된 임상단계별 성공가능성은 다음과 같습니다.

(단위 : %)

구 분

바이오시밀러
(주
1
)

임상 1상
80.0

임상 2상
-

임상 3상

86.4

품목허가
93.2

전체 가능성
64.4

(주
1
)

바이오시밀러 임상 단계별 성공가능성은 미국바이오협회에서 발간한 "2021 Clinical Development Success Rates 2011-2020"를 적용하였습니다.

한편, ㈜에이프로젠 및 ㈜에이프로젠바이오로직스가 보유하고 있는 투자주식의 가치산정을 위하여 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인"에서 제시하고 있는 평가방법인 이익접근법, 시장접근법 및 자산접근법 중 전문가적 판단 및 각 평가대상기업의 특성 등을 고려하여 가장 적합하다고 판단되는 평가방법으로 평가하였습니다.

본 평가인이 채택한 피합병법인이 영업목적으로 보유하고 있는 피투자회사에 대한 평가방법은 다음과 같습니다.

보유회사
구분
평가대상
평가방법
사유

㈜에이프로젠
종속기업투자
㈜에이프로젠바이오로직스
현금흐름할인법

평가기준일 현재 바이오시밀러 오송공장에 2018년 2월에 Suit 1,2를 완공하였
고,
Suit 3,4 증축을 2020년 2월에 완공하였습니다.
㈜에이프로
젠의 파이프라인을 CMO 계약으로 생산할 예정이므로 미래 사업계획
의
실현
가능
성이 높다고 판단되므로 이익접근법으로 평가하였습니다.

관계기업투자
㈜에이프로젠메디신
시장접근법
상장사이므로 2020년말 시가로 평가하였습니다.

(Source: 삼덕회계법인 Analysis)

2.2. 현금흐름할인법의 기본가정

2.2.1. 평가기준일 및 평가에 이용한 재무제표

본 평가는 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 최근 결산 사업연도 말인 2020년 12월 31일을 평가기준일로 하여 분석기준일까지 이용가능한 자료를 반영하여 수행하였으며, 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 별도재무제표를 이용하였습니다.

2.2.2. 현금흐름 분석기간

평가기준일 현재 ㈜에이프로젠이 보유한 파이프라인의 대부분은 개발 중인 단계이므로 개발이 완료되어 매출이 발생하기 까지 상당 기간이 소요될 것으로 예상됩니다. 5년의 기간으로 현금흐름을 추정할 경우, 보유하고 있는 바이오신약 및 바이오시밀러관련 파이프라인 가치가 적절하게 반영될 수 없으므로 5년을 초과하여 현금흐름을 추정하였습니다. 

바이오시밀러의 경우 회사의 사업계획과 바이오신약의 특허만료 기간 등을 고려하여향후 10년간 현금흐름을
추정하였습니다.

각 파이프라인의 분석기준일 현재 진행단계와 매출 발생 시점은 다음과 같습니다.

구분
파이프라인
적응증

현재 진행단계

매출 발생 시점
매출 발생 기간

바이오시밀러

GS071(Remicade)

관절염

미국 임상 3상 완료(19년 9월),

터키 품목허가 진행중

현재 발생(주1)
(주2)

AP063(Herceptin)

유방암

미국 임상 1상 완료(19년 5월)
미국 임상 3상 준비중

2025년(주1)
(주2)

AP056(Rituxan)

혈액암

전임
상 완료,
임상1상 준비 중

2027년(주1)
(주2)

AP096(Humira)

관절염

전임
상 완료,
임상1상 준비 중

2025년(주1)
(주2)

(Source : 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주1) 현재 일본 품목허가로 매출이 발생 중이며, 미국은 품목허가를 신청하는 2023년부터 본격적으로 매출이 발생할 것으로 추정하였습니다. 그 외 파이프라인의 개발 일정 단계는 다음과 같으며, 품목허가(판매승인) 신청 시점부터 매출이 발생하는 것으로 추정하였습니다.

(주2) 바이오시밀러는 임상 기간을 포함한 전체 개발 기간이 평균 6년~10년

(Source: Analysis of the Global Market, Frost&Sullivan, 2014)
으로 장기간 투자가 필요한 사업이므로 5년의 현금흐름은 바이오시밀러 파이프라인의 가치를 적절하게 반영하지 못합니다. 따라서 10년간 현금흐름을 추정하였으며, 바이오신약과 달리 바이오시밀러는 특허가 없는 의약품으로 경제적 수명이 제한되지 않으므로 영구적인 현금흐름을 가정하였습니다. 

[파이프라인별 향후 임상 계획]

파이프라인

개발단계

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

GS071(Remicade)

품목허가 신청

미국 품목허가 신청

판매승인

AP063(Herceptin)
임상 1상 완료
3상시작

품목허가 신청

판매승인

AP056(Rituxan)
(주3)
전임상 완료

1상 및 3상시작

품목허가 신청

AP096(Humira)

(주3)

전임상 완료

1상 및 3상시작

품목허가 신청

판매승인

(Source : 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주3) 회사는 임상 1상 및 3상 동시 수행을 계획하고 있습니다.

2.2.3. 평가에 이용된 주요 거시경제지표 및 법인세율

2.2.3.1. 주요 거시경제지표

2021년~2030년까지의 소비자물가상승률, 생산자물가상승률 및 명목임금상승률 등 주요 거시경제지표는 The Economist Intelligence Unit(이하 "EIU")의 전망치를 적용하였습니다.

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

명목임금상승률(주1)
3.4%
4.0%
3.6%
3.8%
3.9%
3.9%
3.9%
3.9%
3.9%
3.9%

소비자물가상승률
1.6%
1.6%
1.4%
1.5%
1.8%
1.9%
2.0%
2.0%
2.1%
2.0%

(Source: The Economist Intelligence Unit)

(주1) EIU가 명목임금상승률 및 생산자물가상승률 전망치를 2025년까지 제공함에 따라 2026년 이후 추정기간에는 2025년의 전망치가 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

2.2.3.2. 법인세율

법인세비용은 추정기간 동안 발생한 과세소득을 기준으로 하여 현행 법인세율(지방소득세 포함)을 적용하여 추정하였습니다.

구 분
법인세율
지방소득세율

과세표준 2억원 이하
10.00%
1.00%

과세표준 2억원 초과 200억원 이하
20.00%
2.00%

과세표준 200억원 초과 3,000억원 이하
22.00%
2.20%

과세표준 3,000억원 초과
25.00%
2.50%

2.3. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과

2.3.1. ㈜에이프로젠의 수익가치 산정 결과 요약

(단위: 백만원)

구 분
금 액

가. 영업현금흐름의 가치
1,733,225

나. 비영업용 자산의 가치(주1)
63,462

다. 투자주식의 가치(주2)
368,876

라. 기업가치(가+나+다)
2,165,563

마. 부채가치(주3)
43,745

바. 주식가치(라-마)
2,121,818

사. 발행주식수(주)(주4)
53,051,754

아. 1주당 수익가치(원)(바÷사)
39,995

(Source: 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주1) 비영업용 자산의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
평가가액

단기금융상품
15,150
15,150

공정가치측정금융상품
31,895
31,895

장단기대여금
13,769
13,769

투자부동산
59
59

회원권
3
3

주식
매수선택권 행사로 인한 현금유입액(*1)

-
2,586

합계
60,876
63,462

(*1) 평가기준일 부터 분석기준일까지 행사된 주식
매수
선택권으로 인한 현금유입액을 비영업자산에 가산하였습니다. 

(주2) 종속기업투자 및 관계기업투자 주식의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
평가가액(*1)

㈜에이프로젠바이오로직스(*1)
72,781
327,729

㈜에이프로젠메디신(*1)
41,147
41,147

합계
113,928
368,876

(*1) ㈜에이프로젠바이오로직스에 대한 투자주식은 현금흐름할인법(DCF)를 적용하여 수익가치로 평가하였으며, 수익가치 세부 산정
내용은 "

2.3.
3.2
종속기업 공정가치 조정 내역
"을 참조해 주시기 바랍니다. ㈜에이프로젠메디신은 주권상장법인으로 시장에서 형성되는 공정시장가치로 평가는
것이 합리적이므로 2020년 12월 31일 현재의 종가를 적용하여 평가하였습니다.

구분
주식가치
(단위:원)
보유주식수
(단위:주)
지분해당액
(단위:백만원)
평가방법

㈜에이프로젠바이오로직스
3,502
93,583,333
327,729
현금흐름할인법

㈜에이프로젠메디신
2,045
20,120,704
41,147
시장접근법

합계
368,876

(주3) 부채가치는 2020년 12월 31일 현재의 차입금, 사채 등으로 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
평가가액

장단기차입금
42,288
42,288

사채(*1)
23,976
-

리스부채
1,457
1,457

합계
67,721
43,745

(*1) 복합금융상품에 대한 내재파생상품의 공정가치를 포함하였습니다. ㈜에이프로젠은 2019년 5월 31일 전환사채 200억원을 발행하였으며, 동 전환사채는 2020년 6월 1일부터 전환청구가 가능합니다. 발행 당시 전환가액은 34,031원이며, 합병 비율에 의해 정해지는 발행 회사의 1주당 합병가액에 해당되는 가격이 전환가격을 하회하는 때에는 전환가격이 해당 합병가액으로 조정됩니다. 따라서 산정된 합병가액이 전환가액을 하회하므로 전환가액은 합병가액으로 조정될 예정이며, 전환가격이 행사가격과 동일하므로 전환권이 행사될 가능성이 높습니다. 이에 따라 평가기준일 현재 전환권의 행사 가능성이 확실하다고 판단하였기 때문에 권리 행사를 가정하여 이를 이자부부채 금액 및 발행주식의 총수에 반영하였습니다. 

(주4)

분석기준일 현재 피합병법인의 발행주식총수는 다음과 같습니다.

구분
주식수

직전 사업연도말 현재 등기부등본 상 보통주식수
51,801,832

분석기준일까지 전환권 행사로 증가한 보통주식수

219,270

분석기준일 현재 전환가능 주식수(*1)

전환사채(*2)
793,682

주식
매수선택권(*3)

236,970

분석기준일 현재 조정후 합병법인의 발행주식총수
53,051,754

(*1)
분석기준일 현재 전환사채 및 주식
매수
선택권 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리가 행사될 가능성이 확실한 경우에는 권리 행사를 가정하여 이를 순자산 및 발행주식의 총수에 반영하도록 하고 있습니다. 
(*2) ㈜에이프로젠은 2019년 5월 31일 전환사채 200억원을 발행하였으며, 동 전환사채는 2020년 6월 1일부터 전환청구가 가능합니다. 발행 당시 전환가액은 34,031원이며, 합병 비율에 의해 정해지는 발행 회사의 1주당 합병가액에 해당되는 가격이 전환가격을 하회하는 때에는 전환가격이 해당 합병가액으로 조정됩니다. 따라서 산정된 합병
가액
25,199원
이 전환가액인 34,031원을 하회하므로 전환가액은

25,199
원
으로
조정될 예정이며, 전환가격이 행사가격과 동일하므로 전환권이 행사될 가능성이 높습니다. 전환 청구시 발행되는
㈜에이프로젠 주식수는
793,682주(합병시 발행될 주식으로 환산시 11,123,4
70
주)

입니다. 동 분석기준일 현재 전환권의 행사 가능성이 확실하다고 판단하였기 때문에 권리 행사를 가정하여 이를 순자산 및 발행주식의 총수에 반영하였습니다.

(*3) ㈜에이프로젠이 부여한 주식
매수
선택권 중 분석기준일 현재 행사가 가능하고 행사가격이 합병가액보다 낮아 주식

매수
선택권이 행사될 가능성이 높은
236,970주
(합병시 발행될 주식으로환산시 3,321,139주)

를 권리 행사를 가정하여 순자산 및 발행주식수의 총수에 반영하였습니다.

2.3.2. ㈜에이프로젠의 바이오시밀러 영업현금흐름가치 산정 세부내역

(단위: 백만원)

구분
실적
추정(주2)

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
TV

매출액
48,100
17,857
11,851
4,975
8,659
10,116
2,709
20,594
186,937
549,346
1,020,046
1,480,621
1,676,327
1,716,413
1,716,413

매출원가

17,231
12,696
13,542
5,555
8,868
10,344
577
2,434
33,690
102,560
198,199
301,156
357,639
384,558
384,558

매출총이익

30,869
5,161
(1,691)
(580)
(209)
(228)
2,132
18,160
153,247
446,786
821,847
1,179,465
1,318,688
1,331,855
1,331,855

판매관리비
16,795
20,152
31,535
17,009
40,735
42,989
49,083
53,322
74,182
109,189
168,858
227,584
254,386
263,053
263,053

세전영업손익(EBIT)
14,074
(14,991)
(33,226)
(17,590)
(40,944)
(43,217)
(46,951)
(35,162)
79,065
337,597
652,989
951,881
1,064,302
1,068,802
1,068,802

법인세비용(주1)
-
-
-
-
7,180
51,174
169,199
251,394
282,310
283,548
283,548

세후영업이익(NOPLAT)
(40,944)
(43,217)
(46,951)
(35,162)
71,885
286,423
483,790
700,487
781,992
785,254
785,254

유무형자산상각비(주2)
8,766
10,242
7,582
8,427
17,032
29,346
35,821
38,545
41,236
44,519
44,519

투자액(CAPEX)(주2)
(8,684)
(9,965)
(38,976)
(84,476)
(127,111)
(81,353)
(47,381)
(42,405)
(41,246)
(44,529)
(44,519)

순운전자본의 증감(주2)
(2,115)
520
44
(2,559)
(272,663)
(327,736)
(286,687)
(216,648)
(168,675)
(131,291)
-

영업현금흐름(FCFF)
(42,977)
(42,420)
(78,301)
(113,770)
(310,857)
(93,320)
185,543
479,979
613,307
653,953
785,254

현가계수
0.9349
0.8173
0.7144
0.6245
0.5459
0.4772
0.4171
0.3646
0.3187
0.2786
1.9347

현재가치
(40,179)
(34,670)
(55,938)
(71,049)
(169,697)
(44,532)
77,390
175,000
195,461
182,191
1,519,248

영업가치
1,733,225

(Source: 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주1)

법인세 과세표준은 영업이익과 동일하며 기타 세무조정사항은 발생하지 않는 것으로 가정하였으며, 법인세비용은 현행 법인세율(지방소득세 포함)과 이월결손금(2020년 12월 31일 현재 24,123백만원)에 대한 이월공제(한도: 60%)를 고려하여 산정하였습니다.

(주2) 영구현금흐름 산정에는
추정기간 이후 현금흐름의 경우 제로성장을 가정하였으므로 순운전자본은 일정하게 유지되는 것으로 가정하였으며,
영구적으로 감가상각비와 CAPEX가 동일함을 가정하였습니다.

2.3.2.1. 매출액의 추정

평가대
상
회사의 바이오시밀러 관련 주요 파이프라인별 매출액은 바이오 산업 평가의특성을 반영하여 임상단계별 성공확률을 현금흐름에 고려한 위험조정순현재가치법(risk-adjusted Net Present Value, rNPV or eNPV)에 의하여 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

제품매출

GS071(Remicade)
32,930
5,026
31
-
-
-
2,453
10,338
21,795
37,493
41,319
42,329
40,817
39,365

AP063(Herceptin)
-
-
-
-
-
-
-
-
35,578
124,985
239,522
349,762
398,811
394,626

AP056(Rituxan)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
37,835
104,092
188,238
257,742

AP096(Humira)
-
-
-
-
-
-
-
-
129,308
386,612
701,114
984,438
1,048,461
1,024,680

기타매출

15,170
12,831
11,820
4,975
8,659
10,116
256
10,256
256
256
256
-
-
-

합계

48,100
17,857
11,851
4,975
8,659
10,116
2,709
20,594
186,937
549,346
1,020,046
1,480,621
1,676,327
1,716,413

(1) 제품매출

바이오신약 특허 만료 후 바이오시밀러 출시로 인해 시장이 급격히 성장하고
있
는 중이며, 평가대상회사는 바이오시밀러 후
발주자로 단가 경쟁력을
바탕으로 시장에 진입할 예정입
니
다. 이러한 시장 조건과 회사의 시장 진입 전략을
고려하여 매출수량 및 판매단가를 추정하였습니다.

바이오 의약품 시장(바이오신약 및 바이오시밀러)에서 평가대상회사의 파이프라인별 최대 시장점유율은 1.7%~15% 입니다. 바이오신약 특허 만료 후 바이오시밀러 출시로 인해 시장이 급격히 성장하고 있는 중이며, 평가대상회사는 바이오시밀러 후발주자로 단가 경쟁력을 바탕으로 시장에 진입할 예정입니다. 이러한 시장 조건과 회사의 시장 진입 전략을 고려하여 매출 추정시 단가는 최근 후발주자로 바이오시밀러를 출시했으나 오리지날 가격 대비 24% 가격할인 전략으로 1년만에 미국 시장에서 점유율 20.7%를 달성한 화이자의 Ruxience 사례를 바탕으로, 최소한 오리지날 대비 24% 할인을 가정하였습니다.

한편, 시장점유율은 목표 점유율을 5년 뒤 달성한다는 가정하에 뉴포젠 바이오시밀러의 미국와 유럽 시장점유율 평균 증가율과 동일한 추세로 증가하는 것으로 가정하였습니다(목표 점유율 10% 가정시
1년차
1.6%, 2년차 4%, 3년차 7.1%, 4년차 9.6%, 5년차 10%).

1)

GS071
-

Remicade

Biosimilar
(레미케이
드
)

류마티스 관절염 등을 타겟으로 하고 있는 GS071의 경우
니찌이꼬와 계약에 의거하여 회사에 제시한 구매 계획량과 예상 판매단가를 적용하여 산정하였으며, GS071는 일본의 경우 2017년에 판매 허가가 완료되어 매출이 발생하고 있으며, 미국의 경우 2019년에 미국 임상 3상이 완료되었고,
미국 품목허가를 2023년에 신청할 예정입니다.

2019년 이전 제품 매출은 일본 시장 매출로 니찌이꼬 제약이 일본 시장에 공급될 물량을 어느 정도 선확보하였다고 판단함에 따라 점차 매출 규모가 감소 중인 상황입니다. 그러나 2019년 미국 임상 3상이 완료되고 현재 품목 허가 승인 진행 중이며, 품목 허가 1년전부터 생산한 제품은 품목 허가 후 판매가 가능하므로 일반적으로 판매 파트너사에서 품목 허가 1년 전부터 매입하기 시작하므로 품목허가 신청 시점인 2023년 4분기부터 본격적으로 매출이 발생될 예정입니다. 또한, 기존에는 일본 시장 제품 매출은 ㈜바이넥스를 통해서 외주 생산하여 판매하였으며, 미국 시장 제품 매출은 ㈜에이프로젠바이오로직스 공장에서 외주 생산할 예정입니다. 미국 시장의 규모 및㈜바이넥스 대비 ㈜에이프로젠바이오로직스의 생산 CAPA를 고려했을 때 기존 일본 시장 매출을 훨씬 상회할 것으로 예상됩니다.

GS071

2020 년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

전체판매수량(g)(A)(주1)
1,720,687
1,813,604
1,911,539
2,014,762
2,123,559
2,238,231
2,315,450
2,350,182
2,385,435
2,421,217
2,457,535

시장점유율(주2)(B)
-
-
-
0.1%
0.4%
0.8%
1.4%
1.6%
1.7%
1.7%
1.7%

판매수량(C=AXB)
-
-
-
2,015
8,494
17,906
32,416
37,603
40,552
41,161
41,778

임상성공율(주3)(C)
-
-
-
93.2%
93.2%
93.2%
93.2%
93.2%
93.2%
93.2%
93.2%

임상성공율감안후 추정점유율(D=BXC)
-
-
-
0.1%
0.4%
0.7%
1.3%
1.5%
1.6%
1.6%
1.6%

임상성공율감안후 판매수량(E=AXD)
-
-
-
1,878
7,916
16,688
30,212
35,046
37,794
38,362
38,937

판가(천원)(주4)(F)
-
-
-
1,306
1,306
1,306
1,241
1,179
1,120
1,064
1,011

매출액(백만원)(G=EXF)
-
-
-
2,453
10,338
21,795
37,493
41,319
42,329
40,817
39,365

(Source :

IQVIA
(*)

제시 바이오시밀러 제품
연
도별

매출자
료
(2017~2020)
, 삼덕회계법인 Analysis)

(*)
IQVIA는 미국 NYSE에 상장되어 있는 세계 최대 CRO(계약연구기관)로 전세계 국가에 정보기술 기반 헬스케어 데이터 통계 분석, 임상 및 컨설팅 서비스를 제공하는
업
체임

(주1)
Original 의약품 및 바이오시밀러(BS)의 합계 수량입니다.

Evaluate Phama에서 2026년까지 바이오시밀러 시장 성장율이 연평균 11
.7%로 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있으므로 2025년까지는 과거 3년 평균 성장율(5.4%)로
성장하고, 2027년부터는 주요 적응증인 관절염 시장 증가율(셀트리온 전망 자료 1.5%) 만큼 성장하는 것으로 가정하였습니다. 2026년은 2025년과 2026년 성장율의 평균만큼 성장하는 것으로 가정하였습니다. 

(주2) 회사의 목표 시장점유율 및 니찌이꼬와 협의중인 판매수량을 고려하여 추정하였습니다. 

(주3)
분석기준일 현재 임상 3상을 완료하였으므로
미국바이오협회의 2021 Clinical Development Success Rates 보고서상 바이오시밀러 품목허가 성공율을 적용하였습니다.

(주4) 2021년이후 시험 배치에 대한 고정단가
계약
(안)
에 따라 그램당 1,200달러 (환율: 1,088.0원/달러)를 적용하였습니다.
기존에 니찌이꼬와 일본시장에 대한 GS071 제품 매출 계약을 체결(바이넥스에 위탁 생산하여 판매)한 바 있으며 동 계약상 단가 산정로직에 따르면 판매단가가 1,200달러보다 높으나, 동 내역을 반영하여 3년간은 협의 중인 단가인 1,200달러를 적용하였습니다.
신규 시장진입업체로 인한 시장 잠식 효과를 반영하기 위해 2024년 이후 기간에 대해서는 매년 5% 수준으로 단가가 추가 인하되는 것으로 추정하였습니다. 한편, GS071에 대한 과거 일본향 매출에 대한 매출액 실적은 아래와 같습니다.

구 분
2017년
2018년
2019년

매출액(백만원)
34,278
32,930
5,026

판매수량(g)
27,179
20,461
2,938

가격(천원/gram)
1,261
1,609
1,711

2)

AP063
-

Herceptin

Biosimilar
(허
셉틴) 

유방암을 타
겟으로 하고 있는
Herceptin의 바이오시밀러로

미국 임상 3상 준비 단계에 있으며,
미국 품목허가를 2025년에 신청할 예정입니다.

동종업계에서 외부 판매채널을 통해 판매하는 과거 판매 추세를 고려하여 판매 승인 직전년도인
품목허가 신청시점부터
매출이 발생하는 것으로 가정하고 예상 판매량과 예상 판매단가를 적용하여 추
정하였습니다.

AP063

2020 년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

전체판매수량(g)(A)(주1)
1,795,502
1,960,689
2,141,072
2,338,051
2,553,152
2,788,042
2,945,566
3,007,423
3,070,579
3,135,061.0
3,200,897

시장점유율(주2)(B)
-
-
-
-
-
1.2%
4.2%
8.3%
12.5%
14.700%
15.0%

판매수량(C=AXB)
-
-
-
-
-
33,457
123,714
249,616
383,822
460,854
480,135

임상성공율(주3)(C)
-
-
-
-
-
80.5%
80.5%
80.5%
80.5%
80.5%
80.5%

임상성공율감안후 추정점유율(D=BXC)
-
-
-
-
-
1.0%
3.4%
6.7%
10.1%
11.8%
12.1%

임상성공율감안후 판매수량(E=AXD)
-
-
-
-
-
26,933
99,590
200,941
308,977
370,987
386,509

판가(천원)(주4)(F)
-
-
-
-
-
1,321
1,255
1,192
1,132
1,075
1,021

매출액(백만원)(G=EXF)
-
-
-
-
-
35,578
124,985
239,522
349,762
398,811
394,626

(Source :

IQVIA
(*)

제시 바이오시밀러 제품
연
도별

매출자
료
(2017~2020)
, 삼덕회계법인 Analysis)

(*)
IQVIA는 미국 NYSE에 상장되어 있는 세계 최대 CRO(계약연구기관)로 전세계 국가에 정보기술 기반 헬스케어 데이터 통계 분석, 임상 및 컨설팅 서비스를 제공하는
업
체임

(주1)
Original 의약품 및 바이오시밀러(BS)의 합계 수량입니다.

Evaluate Phama에서 2026년까지 바이오시밀러 시장 성장율이 연평균 11
.7%로 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있으므로 2025년까지는 과거 3년 평균 성장율(9.2%)로
성장하고, 2027년부터
는
주요 적응증인 유방암 증가율(WHO 전망자료 2.1%)만큼
증가
하는 것으로 가정하였습니다.

2026년은 2025년과 2026년 성장율의 평균만큼 성장하는 것으로 가정하였습니다. 

(주2)
최대 점유율은
회사의 목표 점유율인 15%를 적용하였으며,

5년 뒤 목표 점유율에 도달하는 것으로 가정하였습
니다.

2019년
에 출시한 셀트리온보다 늦은 2020년 초에 출시된 리툭산 바이오시밀러 화이자의 Ruxience의 경우 WAC 가격 기준 오리지날 대비 24% 할인 방침을 발표하면서 셀트리온
Truxima
(오리지날 대비 15%할인)와 단가 경쟁을 한 결과, 2020년 12월 기준으로 처방수량 점유율을
20.7%를 기록해 셀트리온

Truxima
19.7%을 추월하였습니다. 리툭산과 허셉틴은 항암제로 성격 및 시장환경이 비슷한 바, 리툭산 바이오시밀러 시장에서 화이자의 Ruxience가 출시 1년만에 20.7% 점유율을 차지하면서 후발주자지만 가격경쟁력을 바탕으로 점유율을 역전한 사례가 있으며
, 평가대상회사는 오리지날 단가 대비 24%를 할인할 예정인 점을 고려할 때 회사의 목표 점유율은 달성 가능한 것으로 판단됩니다.

(주3)
분석기준일 현재 임상 1상을 완료하고
임상 3상을 준비하고 있으므로

미국바이오협회의 2021 Clinical Development Success Rates 보고서
(
2021년 2월 발간
)
상 바이오시밀러 임상 3상부터 누적 성공율을 적용하였습니다.

(주4) 판매단가는 후발주자로써 가격경쟁력으로 시장에 진입하기 위해 2020년 바이오시밀러 평균단가

에서 10%를 할인하고, 시장 경쟁자 증가 효과를 반영하기 위해 이후 매년 5% 추가 할인하는 것으로 가정하였습니다. 따라서 매출 시작 시점 판매단가는 2020년 바이오시밀러 평균 단가에서 총 29%(10%+약19%) 할인한 가격이며, 동 금액은 오리지날 단가

대비 24% 할인한 가격입니다.

지역

market price
(USD)
(*2)

환율

(*3)

Market 
Price
(천원)
할인율
할인율 고려후
판매파트너사마진율(*1)
평가대상회사 매출단가

market 비중(수량기준)

(*2)

평균 단가
(천원)
매출시까지 추가 할인율
매출 시작시점 단가

오리지날 단가
(*2)
대비 할인율

미국
6,035
1,088.0
6,566
10.00%
5,909
40%
3,545
19.1%
1,622
19%
1,321
24%

유럽
2,760
1,088.0
3,003
10.00%
2,703
40%
1,622
30.4%

기타
1,523
1,088.0
1,657
10.00%
1,491
40%
895
50.5%

(*1) 국내 바이오시밀러 동종 회사의 바이오시밀러 판매파트너사 수수료와 유사한 수준인 40%로 가정하였습니다.

(*2)

Source: IQVIA

제시 바이오시밀러 제품
연
도별
매출자료

(2017~2020)

(*3

)
2020년 12월 31일 현재 환율

3)

AP056 -

Rituxan

Biosimilar
(리툭
산) 

림프종 혈액암을 타겟으로
하는 Rituxan의 바이오시밀러로

미국 임상 1상 준비 단계에 있으며,
미국 품목허가를 2027년에 신청할 예정입니다.
따라서 매출은 품목허가 신청시점부터
예상 판매량과 예상 판매단가를 적용하여 추
정하였습니다.

AP056

2020 년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

전체판매수량(g)(A)(주1)
2,017,163
2,085,747
2,156,662
2,229,989
2,305,809
2,384,207
2,450,965
2,504,886
2,559,993
2,616,313
2,673,872

시장점유율(주2)(B)
-
-
-
-
-
-
-
1.8%
5.1%
9.5%
13.4%

판매수량(C=AXB)
-
-
-
-
-
-
-
45,088
130,560
248,550
358,299

임상성공율(주3)(C)
-
-
-
-
-
-
-
64.4%
64.4%
64.4%
64.4%

임상성공율감안후 추정점유율(D=BXC)
-
-
-
-
-
-
-
1.2%
3.3%
6.1%
8.6%

임상성공율감안후 판매수량(E=AXD)
-
-
-
-
-
-
-
29,037
84,081
160,066
230,745

판가(천원)(주4)(F)
-
-
-
-
-
-
-
1,303
1,238
1,176
1,117

매출액(백만원)(G=EXF)
-
-
-
-
-
-
-
37,835
104,092
188,238
257,742

(Source :

IQVIA
(*)

제시 바이오시밀러 제품
연
도별

매출자
료
(2017~2020)
, 삼덕회계법인 Analysis)

(*)
IQVIA는 미국 NYSE에 상장되어 있는 세계 최대 CRO(계약연구기관)로 전세계 국가에 정보기술 기반 헬스케어 데이터 통계 분석, 임상 및 컨설팅 서비스를 제공하는
업
체임

(주1)
Original 의약품 및 바이오시밀러(BS)의 합계 수량입니다.
Evaluate Phama에서 2026년까지 바이오시밀러 시장 성장율이 연평균 11
.7%로 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있으므로 2025년까지는 과거 3년 평균 성장율(3.4%)로
성장하고, 2
027년부터
는
주요 적응증인
혈액암 증가율(WHO 전망자료 2.2%)만큼 증가하는 것으로 가정하였습니다.

2026년은 2025년과 2026년 성장율의 평균만큼 성장하는 것으로 가정하였습니다. 

(주2)
최대 점유율은
회사의 목표 점유율인 15%를 적용하였으며,

5년 뒤 목표 점유율에 도달하는 것으로 가정하였습
니다.

2019년
에 출시한 셀트리온보다 늦은 2020년 초에 출시된 리툭산 바이오시밀러 화이자의 Ruxience의 경우 WAC 가격 기준 오리지날 대비 24% 할인 방침을 발표하면서 셀트리온
Truxima
(오리지날 대비 15%할인)와 단가 경쟁을 한 결과, 2020년 12월 기준으로 처방수량 점유율을
20.7%를 기록해 셀트리온

Truxima
19.7%을 추월하였습니다. 리툭산 바이오시밀러 시장에서 화이자의 Ruxience가 출시 1년만에 20.7% 점유율을 차지하면서 후발주자지만 가격경쟁력을 바탕으로 점유율을 역전한 사례가 있으며
, 평가대상회사는 오리지날 단가 대비 42%를 할인할 예정인 점을 고려할 때 회사의 목표 점유율은 달성 가능한 것으로 판단됩니다.

(주3)
분석기준일 현재 전임상을
완료하고 1상을 준비하고 있으므로

미국바이오협회의 2021 Clinical Development Success Rates 보고서상 바이오시밀러 임상 1상부터 누적 성공율을 적용하였습니다.

(주4) 판매단가는 후발주자로써 가격경쟁력으로 시장에 진입하기 위해 2020년 바이오시밀러 평균단가에서 10%를 할인하고, 시장 경쟁자 증가 효과를 반영하기 위해 이후 매년 5% 추가 할인하는 것으로 가정하였습니다. 따라서 매출 시작 시점 판매단가는 2020년 바이오시밀러 평균 단가에서 총 33%(10%+약23%) 할인한 가격이며, 동 금액은 오리지날 단가 대비 42% 할인한 가격입니다.

지역

market price
(USD)
(*2)

환율

(*3)

Market 
Price
(천원)
할인율
할인율 고려후
판매파트너사마진율(*1)
평가대상회사 매출단가

market 비중(수량기준)

(*2)

평균 단가
(천원)
매출시까지 추가 할인율
매출 시작시점 단가

오리지날 단가
(*2)
대비 할인율

미국
5,513
1,088.0
5,998
10.00%
5,398
40%
3,239
32.8%
1,684
23%
1,303
42%

유럽
1,854
1,088.0
2,017
10.00%
1,815
40%
1,089
34.8%

기타
1,272
1,088.0
1,384
10.00%
1,246
40%
748
32.5%

(*1) 국내 바이오시밀러 동종 회사의 바이오시밀러 판매파트너사 수수료와 유사한 수준인 40%로 가정하였습니다.

(*2)

Source: IQVIA

제시 바이오시밀러 제품
연
도별
매출자료

(2017~2020)

(*3

)
2020년 12월 31일 현재 환율

4)
AP096

-
Humi
ra Bi
osimi
lar (
휴미라)

관절염
을 타겟으로 하고

있는
Humira
의 바이오시밀러로
있으며,
분석기준일 현재 전임상을 완료하고 임상 1상 준비 중에
있으며,
미국 품목허가를 2025년에 신청할 예정입니다.
따라서 매출은 품목허가 신
청시점부터
예상 판매량과 예상 판매단가를 적용하여 추
정하였습니다.

AP096

2020 년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

전체판매수량(g)(A)(주1)
1,029,356
1,131,159
1,244,035
1,398,295
1,571,684
1,766,573
1,924,455
2,032,238
2,107,072
2,138,678
2,170,758

시장점유율(주2)(B)
-
-
-
-
-
0.9%
2.6%
4.7%
6.7%
7.4%
7.5%

판매수량(C=AXB)
-
-
-
-
-
15,899
50,036
95,515
141,174
158,262
162,807

임상성공율(주3)(C)
-
-
-
-
-
64.4%
64.4%
64.4%
64.4%
64.4%
64.4%

임상성공율감안후 추정점유율(D=BXC)
-
-
-
-
-
0.6%
1.7%
3.0%
4.3%
4.8%
4.8%

임상성공율감안후 판매수량(E=AXD)
-
-
-
-
-
10,239
32,223
61,512
90,916
101,921
104,848

판가(천원)(주4)(F)
-
-
-
-
-
12,629
11,998
11,398
10,828
10,287
9,773

매출액(백만원)(G=EXF)
-
-
-
-
-
129,308
386,612
701,114
984,438
1,048,461
1,024,680

(Source :

IQVIA
(*)

제시 바이오시밀러 제품
연
도별

매출자
료
(2017~2020)
, 삼덕회계법인 Analysis)

(*)
IQVIA는 미국 NYSE에 상장되어 있는 세계 최대 CRO(계약연구기관)로 전세계 국가에 정보기술 기반 헬스케어 데이터 통계 분석, 임상 및 컨설팅 서비스를 제공하는
업
체임

(주1)
Original 의약품 및 바이오시밀러(BS)의 합계 수량입니다.
전체 시장은
유럽 및 기타지역 시장
(바이오시밀러 출시)
과

미국시장(바이오시밀러 출시전)
으로 구분하여 추
정하였습니다. 유럽 및 기타지역 시장은 Evaluate Phama에서 2026년까지 바이오시밀러 시장 성장율이 연평균 11
.7%로 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있으므로 2025년까지는 과거 3년 평균 성장율(12.4%)로
성장하고, 2
027년부터
는
주요 적응증인
관절염 시장 증가율(셀트리온 전망 자료 1.5%)만큼 증가하는 것으로 가정하였습니다.

2026년은 2025년과 2026년 성장율의 평균만큼 성장하는 것으로 가정하였습니다. 한편, 미국시장은 2022년까지는
과거 3년 평균 성장율(6%)로
성장하고,
바이오시밀러가 출시되는 2023년부터 2027년(5년)까지는 유럽 및 기타지역의
과거 3년 평균 성장율(12.4%)
로 성장하는 것으로 가정하였습니다. 미국시장은 2029년부터
주요 적응증인
관절염 시장 증가율(셀트리온 전망 자료 1.5%)만큼 증가하는 것으로 가정하였으
며,

2028년은 2027년과 2029년 성장율의 평균만큼 성장하는 것으로 가정하였습니다.

(주2)
최
대 점유율은 회사의 목표 점유율인 15%에서 50%를 haircut하여 7.5%로 설정하였으며, 5년 뒤 목표 점유율에 도달하는 것으로 가정하였습니다. 휴미라의 경우 글로벌 1위 의약품으로 매출 규모가 큰 만큼 레미케이드, 허셉틴 및 리툭산에 비해 더 많은 경쟁자들이 참여할 것으로 예상됩니다. 

2023년 미국 특허 만료 후 최소 6개 이상 업체에서 Humira 바이오시밀러 제품을 출시할 것으로 예상되며, 회사는 2026년 2분기 품목허가 승인을 받을 예정이므로 경쟁자가 많은 상황에서 시장에 늦게 진입할 것으로 예상됩니다. 그러나 Humira 바이오시밀러 시장은 가장 먼저 시장에 진출하는 제품(First-Mover)이 시장을 독식하는 Remicade 바이오시밀러와 다르게, 최근 출시된 바이오시밀러들은 특허 만료와 동시에 다수의 바이오시밀러 업체가 동시에 제품을 출시함에 따라 First-Mover 효과가 사라지고 업체간의 가격 경쟁이 치열해지는 특징이 있습니다. Humira 바이오시밀러가 먼저 출시된 유럽 시장을 살펴보면, 2018년 10월 삼성바이오에피스(임랄디), 암젠(암제비타), 산도스(하이리모즈), 마일란(홀리오)가 4개의 제품을 동시에 출시하였으나, 삼성바이오에피스가 마케팅과 대량 생산 체제를 통한 가격 경쟁력을 바탕으로 유럽 Humira 바이오시밀러 시장 점유율의 절반을 차지하면서 2위인 암젠과 2배이상의 점유율 차이를 보였습니다. 유럽 바이오시밀러 시장이 의약품 비용 절감 혜택이 환자의 비용 부담 뿐 아니라 병원 또는 의사의 수익성 개선과 연결되도록 인센티브를 공유하는 정책에 의해 성장했다는 점과 삼성바이오에피스가 가격 경쟁력으로 같이 출시한 다른 바이오시밀러 업체보다 우위에 섰다는 점을 살펴보면 다수의 업체간 경쟁이 치열한 Humira 바이오시밀러는 대량 생산을 바탕으로 한 가격 경쟁력이 다른 바이오시밀러보다 더욱 중요하다고 볼 수 있습니다.

또한, 미국의 경우 초고가 의약품에 속하는 바이오의약품의 보험 혜택 범위 확장을 위한 바이오시밀러 친화적인 시장 환경이 조성 중으로 미국 연방정부는 처방약 가격을 낮추기 위해 노력하고 있으며, FDA는 직접 의약품 가격에 관여할 수 없는 대신 의약품 경쟁을 심화시키기 위해 2019년 5월 처방자의 개입 없이 약국 수준에서 오리지널 생물학적 제제를 바이오시밀러로 대체할 수 있는 법적 자격을 정하는 상호교환성에 대한 지침(Considerations in Demonstrating Interchangeability With a Reference Product Guidance for Industry)을 최종 발표하는 등 바이오시밀러에 대한 규제체계를 정비하고 있습니다. 약국에서 대체 선택이 가능해지면, 고가인 Humira와 비교하여 저렴한 바이오시밀러가 소비자의 선택을 받을 가능성이 높고, 유럽에서처럼 의약품 비용 절감 혜택이 환자, 병원, 의사 등에게 인센티브가 주어지는 방향으로 변화될 가능성이 크므로 미국 시장 역시 가격이 중요한 요소가 될 것으로 예상됩니다.

이처럼 Humira 바이오시밀러 시장의 특성 및 경쟁 상황을 고려할 때 시장 진출 순서보다는 단가경쟁력이 중요한 요소이며, 회사는 경쟁사의 단회배양(Fed Batch) 방식에 비해 높은 생산성을 가진 연속배양(Perfusion) 방식을 통해 단가경쟁력을 확보함으로써 시장에서 후발주자로서 불리함에도 불구하고 주요 바이오시밀러 업체로 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
회사는 2020년 바이오시밀러 단가에서 29%를 추가할인 하여 출시할 예정이고, 동 금액은 오리지날 단가 대비 40% 낮은 수준이므로 단가 경쟁력이
있
어서 시장 참여자 수에 비례하는 점유율은 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다. 따라서 휴미라의 예상 바이오시밀러 점유율 70% 가정시 7.5% 달성은 가능할 것으로 판단됩니다.

(주3)
분석기준일 현재 전임상을 완료하고
임상 1상을 준비할 예정이
므로 미국바이오협회의 2021 Clinical Development Success Rates 보고서상 바이오시밀러 임상 1상부터 누적 성공율을 적용하였습니다.

(주4) 판매단가는 후발주자로써 가격경쟁력으로 시장에 진입하기 위해 2020년 바이오시밀러 평균단가에서 10%를 할인하고, 시장 경쟁자 증가 효과를 반영하기 위해 이후 매년 5% 추가 할인하는 것으로 가정하였습니다. 따라서 매출 시작 시점 판매단가는2020년 바이오시밀러 평균 단가에서 총29%(10%+약19%) 할인한 가격이며, 동금액은 오리지날 단가 대비 40% 할인한 가격입니다.

지역

market price
(USD)
(*2)

환율

(*3)

Market 
Price
(천원)
할인율
할인율 고려후
판매파트너사마진율(*1)
평가대상회사 매출단가

market 비중
(수량기준)

(*2)

평균 단가
(천원)
매출시까지 추가 할인율
매출 시작시점 단가

오리지날 단가
(*2)
대비 할인율

미국
54,322
1,088.0
59,102
10.00%
53,192
40%
31,915
39.2%
15,506
19%
12,629
40%

유럽
8,335
1,088.0
9,069
10.00%
8,161
40%
4,897
36.1%

기타
8,490
1,088.0
9,237
10.00%
8,313
40%
4,988
24.6%

(*1) 국내 바이오시밀러 동종 회사의 바이오시밀러 판매파트너사 수수료와 유사한 수준인 40%로 가정하였습니다.

(*2)

Source: IQVIA

제시 바이오시밀러 제품
연
도별
매출자료

(2017~2020)

(*3

)
2020년 12월 31일 현재 환율

(2) 기타매출 

기타매출의 경우 기술용역매출, 기술자료제공매출 및 로열티매출 등으로 구성되며 과거 실적 추세를 고려하여 평가하였습니다. 기술용역매출의 경우 일시적인 용역매출을 제외하고 니찌이꼬와의 계약에 따라 진행하는 용역매출로 2020년 실적 수준으로 2022년까지 발생하는 것으로 가정하였습니다. 또한, 기술자료매출은 계약 조건에 따라 품목 허가 예상 시점에 수령하는 것으로 추정하였으며, 로열티 매출은 과거 3개년 평균실적이 계약만료 시점까지 유지된다는 가정으로 추정하였습니다. 임가공매출 등은 향후 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

기술용역매출
4,780
12,196
10,668
3,829
8,403
9,860
-
-
-
-
-
-
-
-

기술자료매출
(
GS071

)

10,000
-
-
-
-
-
-
10,000
-
-
-
-
-
-

로열티매출
201
312
254
243
256
256
256
256
256
256
256
-
-
-

임가공매출등
189
323
898
903
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계

15,170
12,831
11,820
4,975
8,659
10,116
256
10,256
256
256
256
-
-
-

2.3.2.2. 매출원가의 추정 

영업비용은 과거 결산자료, 회사담당자와의 인터뷰, 동종업종 기업군의 비율분석, 회사의 과거 비용 발생 추세 및 매출 및 인건비 등과의 상관관계를 고려하여 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

제품매출원가

13,142
2,291
2,095
-
-
-
577
2,434
33,690
102,560
198,199
301,156
357,639
384,558

용역매출원가

4,089
10,405
10,769
3,684
8,868
10,344
-
-
-
-
-
-
-
-

기타매출원가
-
-
678
1,871
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
17,231
12,696
13,542
5,555
8,868
10,344
577
2,434
33,690
102,560
198,199
301,156
357,639
384,558

(1) 제품매출원가

회사는

㈜에이프로젠바이오로직스와
바이오시밀러 제조를 위해 CMO 방식의 위탁 생산 계약을 체결하고 있으므로, 제품매출원가는 회사의 판매계획과 ㈜에이프로젠바이오로직스로 부터의 매입단가에 따라 산정되
며, 주요 제품별 매출원가는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

GS071(
Remicade
)

13,142
2,291
2,095
-
-
-
577
2,434
5,131
9,290
10,776
11,621
11,796
11,973

AP063
(
Herceptin
)

-
-
-
-
-
-
-
-
6,163
22,789
45,981
70,702
84,891
88,443

AP056(
Rituxan
)

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
6,897
19,972
38,020
54,808

AP096(
Humira
)

-
-
-
-
-
-
-
-
22,396
70,481
134,545
198,861
222,932
229,334

합계
13,142
2,291
2,095
-
-
-
577
2,434
33,690
102,560
198,199
301,156
357,639
384,558

평가대상회사의 생산계획에 따라 CMO 법인인 ㈜에이프로젠바이오로직스로부터 배치 단위로 매입하는 것을 가정하여 추정하였습니다.
배치당 단가를 배치당 수량(gram)으로 안분하여 판매분에 대한 매출원가를 산정하였으며, 잉여 재고는 운전자본으로 반영하였습니다. 판매 수량은 다음과 같으며 세부 산정
내역은 "2.3.2.1. 매출액의 추정
"을 참조해 주시기 바랍니다.

<판매수량>

(단위: gram)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

GS071(
Remicade
)

-
-
-
-
-
-
1,878
7,916
16,688
30,212
35,046
37,794
38,362
38,937

AP063
(
Herceptin
)

-
-
-
-
-
-
-
-
26,933
99,590
200,941
308,977
370,987
386,509

AP056(
Rituxan
)

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
29,037
84,081
160,066
230,745

AP096(
Humira
)

-
-
-
-
-
-
-
-
10,239
32,223
61,512
90,916
101,921
104,848

매입원가의 배치당 단가 및 gram당 단가 산정내역은 다음과 같습니다.

<배치당 단가>

(단위: 백만원)

구 분

실적

추정
(주1)

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

GS071(
Remicade
)

-
-
-
-
1,503
1,503
1,503
1,503
1,503
1,503
1,503
1,503
1,503
1,503

AP063
(
Herceptin
)

-
-
-
-
16,243
16,243
16,243
16,243
16,243
16,243
16,243
16,243
16,243
16,243

AP056(
Rituxan
)

-
-
-
-
32,592
32,592
32,592
32,592
32,592
32,592
32,592
32,592
32,592
32,592

AP096(
Humira
)

-
-
-
-
340,908
340,908
340,908
340,908
340,908
340,908
340,908
340,908
340,908
340,908

(단위: 천원)

구 분

실적

추정
(주1)

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

GS071(
Remicade
)

-
-
-
-
307
307
307
307
307
307
307
307
307
307

AP063
(
Herceptin
)

-
-
-
-
229
229
229
229
229
229
229
229
229
229

AP056(
Rituxan
)

-
-
-
-
238
238
238
238
238
238
238
238
238
238

AP096(
Humira
)

-
-
-
-
2,187
2,187
2,187
2,187
2,187
2,187
2,187
2,187
2,187
2,187

(주1)

㈜에이프로젠과 ㈜에이프로젠바이오로직스간에 CMO 단가 산정 방식이 합의된 사항이 없으므로 국내 동종업체의 사례를 참고하여 산정하였습니다.
배치당 예상 단가는 동
종업종 최근 3개년 매출 대비 재고자산 매입부분만 고려한 원가율(25%)에서 향후 단가 인하 효과를 감안하여 haircut 50% 반영하여 산정하였으며, 추정 결과 매출원가율(재고매입비용만 고려)은 17%~30%로 국내 동종업종 회사의 최근 3개년 매출 대비 재고자산 원가율
(25%)
과 유사하므로 합리적이라고 판단하였습니다. 국내 동종업종 회사를 benchmark로 비교한 이유는 평가대상회사와 동일하게 CMO로 외주생산을 하는 바이오시밀러 연구 개발업체로
Remicade(레미케이드) 바이오시밀러, Herceptin(허셉틴) 바이오시밀러, Humira(휴미라) 바이오시밀러를 판매하고 있으므로
㈜에이프로젠의
제조(매입)단가와 유사할 것으로 판
단되기 때문입니다.
한편,
㈜에이프로젠바이오로직스는

㈜에이프로젠
의 종속회사이므로 CMO 배치당 단가 증가가
㈜에이프로젠
기업가치에 미치는 영향은 비영업자산(종속회사
㈜에이프로젠바이오로직스
지분) 가치 증가로 인해 상쇄되는 효과가 있습니다.

미판매로 인한 재고변동 금액은 배치 단위 매입금액에서 매출원가를 차감하여 산정하였
으며, 매입금액 및 재고변동 금액은 다음과 같습니다.

매입금액은
CMO를 주된 사업목적으로 하는 유사회사의 배치당 판매단가와 배치 매입수량 및 물가상승율 등을 고려하여 추정하였으
며,
매입금액 산정 세부 내역은 "
2.3.

3
.6 종속기업의
수익가
치산정
결과
(2)㈜에이프로젠바이오로직스 영업현금흐름가치 산정 세부내역

1)매출액의 추정"을 참고하시기 바랍니다.

<매입금액>

(단위: gram)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

GS071(
Remicade
)

-
-
-
-
-
1,503
3,006
6,012
10,521
12,024
12,024
12,024
12,024

AP063
(
Herceptin
)

-
-
-
-
-
-
-
16,243
32,486
48,729
81,215
97,458
97,458

AP056(
Rituxan
)

-
-
-
-
-
-
-
-
-
32,592
32,592
65,184
65,184

AP096(
Humira
)

-
-
-
-
-
-
-
340,908
340,908
340,908
340,908
340,908
340,908

합계
-
-
-
-
-
1,503
3,006
363,163
383,915
434,253
466,739
515,574
515,574

<
재고변동금액>

(단위: gram)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

GS071(
Remicade
)

-
-
-
-
-
926
572
881
1,231
1,248
403
228
51

AP063
(
Herceptin
)

-
-
-
-
-
-
-
10,080
9,697
2,748
10,513
12,567
9,015

AP056(
Rituxan
)

-
-
-
-
-
-
-
-
-
25,695
12,620
27,164
10,376

AP096(
Humira
)

-
-
-
-
-
-
-
318,512
270,427
206,363
142,047
117,976
111,574

합계
-
-
-
-
-
926
572
329,473
281,355
236,054
165,583
157,935
131,016

(2) 용역매출원가 

용역매출원가는

GS071
에
대한
임상을 니찌이꼬의 책임하에 진행함에 따라 임상진행에 필요한 연구용역에 대한 원가로 구성됩니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년

인건비

1,350
1,267
2,075
967
2,669
3,602

인건비성경비

113
164
182
86
434
585

고정비성 경비
1,597
3,912
3,364
1,265
3,417
3,472

감가상각비
1,029
1,146
1,492
1,075
1,883
2,201

기타

-
3,916
3,656
291
465
484

합계
4,089
10,405
10,769
3,684
8,868
10,344

1) 인건비 및 인건비성 경비

(단위: 백만원)

항목
2021년
2022년

급여

평균인원수(a)(주1)
47
61

인당 평균급여(b)(주2)
4,368
4,542

급여계(a) x (b)
2,464
3,325

퇴직급여(주1)
205
277

인건비 계
2,669
3,602

인건비성경비

급여(a)
2,464
3,325

인건비성 경비율(b)(주3)
17.6%
17.6%

인건비성경비 계 (a) x (b)
434
585

(주1) 인원수의 경우 총 인원 중 용역원가 인원 비중이 과거 3개년 평균과 동일한 것으로 가정하여 추정하였습니다.

(주2) 급여의 1/12로 산정하였습니다.

(주3) 인건비성 경비에 대한 배부비율은 '
2.3.2.3. 판매관리비의 추정 (1) 인건비 및 인건비성 경비'를 참고하시기 바랍니다.

2) 감가상각비

 감가상각비의 경우 유무형자산에 대한 상각비 발생액으로 총 발생비용 중 용역원가 비중이 과거 3개년 평균과 동일한 것으로 가정하여 추정하였으며, 세부산정내역은 "2.3.2.4. 고정자산 투자내역"을 참조해 주시기 바랍니다. 

3) 고정비
성 경비

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년

위탁연구비
-
894
217
76
220
224

소모품비
5
1,762
1,634
1,023
1,660
1,687

지급수수료
266
1,047
1,306
78
1,327
1,348

기타
1,326
209
207
88
210
213

합계
1,597
3,912
3,364
1,265
3,417
3,472

4) 기타

니찌이꼬와 계약에 따라 실비 정산으로 진행하고 있는 GS071의 임상 용역과 관련하여,
㈜에이프로젠
이 임
상 용역을 같이 진행하고 있는
㈜에이프로젠바이
오로직스
의 비용에 대해 3% 마진을
지급해주고 있으므로 해당 비용을 반영하였습니다.

2.3.2.3. 판매관리비의 추정

판매관리비의 경우 인건비, 인건비성 경비, 경상개발비, 고정비성 경비, 감가상각비 등 성격별로 분류 후 회사의 사업계획, 과거 실적 추세 등을 감안하여 추정하였습니다. 다만, 회
사는

향후 매출 발생시 종속기업인 ㈜에이프로젠바이
오로직스로부터 생산하는 것을 계
획하고
있으므로 관련 비용 전체를 판매관리비로 분류하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

인건비
1,499
1,624
1,926
1,393
2,906
3,493
4,105
4,550
4,877
5,224
5,589
5,976
6,383
6,814

인건비성경비
676
370
404
306
472
567
667
739
792
849
908
971
1,037
1,107

변동비성경비
972
2,728
2,285
657
2,281
2,338
2,325
2,513
4,467
8,678
14,138
19,483
21,785
22,295

경상연구개발비
11,938
14,432
25,860
14,008
26,137
25,615
33,338
35,885
45,804
63,879
111,185
161,388
182,720
187,089

고정비성경비
812
148
607
407
173
734
1,066
1,208
1,210
1,213
1,217
1,221
1,225
1,229

감가상각비
898
850
453
238
8,766
10,242
7,582
8,427
17,032
29,346
35,821
38,545
41,236
44,519

합계
16,795
20,152
31,535
17,009
40,735
42,989
49,083
53,322
74,182
109,189
168,858
227,584
254,386
263,053

(1) 인건비 및 인건비성 경비

인건비는 급여 및 퇴직급여로 구성되며, 추정기간 동안의 인원변동상황은 현재 인원상황 및 회사가 제시한 인원 충원 계획을 참고하였습니다. 회사는 매출성장에 대비하여 현재 인원을 확충하고 있으며, 급여는 2021년 상반기 인당 평균급여에 EIU 제시 명목 임금상승율을 적용하여 추정하였습니다. 또한 퇴직급여는 급여의 1/12로 추정하였으며, 인건비성 경비는 복리후생비, 세금과공과금, 지급임차료, 통신비, 여비교통비, 교육훈련비 등으로 과거 3개년 급여 대비 평균 비율이 향후 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 명, 백만원)

구 분
추정

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

급여

평균인원수(a)(주1)
45
52
59
63
65
67
69
71
73
75

인당 평균급여(b)(주2)(천원)
4,967
5,166
5,352
5,555
5,772
5,997
6,231
6,474
6,727
6,989

급여계(a) x (b)
2,682
3,224
3,789
4,200
4,502
4,822
5,159
5,516
5,893
6,290

퇴직급여(주3)
224
269
316
350
375
402
430
460
490
524

인건비 계
2,906
3,493
4,105
4,550
4,877
5,224
5,589
5,976
6,383
6,814

인건비성경비

급여(a)
2,682
3,224
3,789
4,200
4,502
4,822
5,159
5,516
5,893
6,290

배부비율(b)(주3)
17.6%
17.6%
17.6%
17.6%
17.6%
17.6%
17.6%
17.6%
17.6%
17.6%

인건비성경비 계 (a) x (b)
472
567
667
739
792
849
908
971
1,037
1,107

(주1) 회사의 인원 계획에 따라 판관비 인원 중 임상관련 인원은 임상이 AP063과 AP096의 임상이 시작되는 2023까지필요 인원을 모두 충원하는 것을 목표로 매년 5명이 증가하고, 일반 관리부서는 매년 2명씩 증가하는 것으로 반영하였습니다. 

(주2) 급여의 1/12로 산정하였습니다.

(주3) 인
건비성 경비에 대한 배부비율의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 명, 백만원)

항목
2018년
2019년
2020년
2018년 
비율
2019년 
비율
2020년 
비율
평균

총급여
5,278
6,325
8,454
-
-
-
-

복리후생비
586
626
802
11.1%
9.9%
9.5%
10.2%

여비교통비
75
125
52
1.4%
2.0%
0.6%
1.3%

통신비
18
16
25
0.3%
0.2%
0.3%
0.3%

세금과공과금
581
312
408
5.3%
4.9%
4.8%
5.0%

지급임차료(*1)
663
24
56
12.6%
0.4%
0.7%
0.5%

교육훈련비
15
26
22
0.3%
0.4%
0.3%
0.3%

비경상비용
(300)
-
-
-
-
-
-

인건비성경비 합계
1,638
1,129
1,365
31.1%
17.8%
16.1%
17.6%

(*1) K-IFRS 1116 리스 기준서 도입전 금액 비율은 제외하고 평균 비율을 산정하였습니다.

(2) 변동비성 경비

성격별 분류 및 상관관계 분석을 통해 소모품비와 접대비, 차량유지비 등 기타변동비성경비를 변동성 판관비로 분류하고, 과거평균 매출액 대비 변동성 판관비율을 산정하여, 추정기간의 매출액에 반영하였습니다. 다만, 2021년 반기 연환산 실적치 중 큰 금액으로 반영하였습니다. 한편, 회사는 광고선전비의 경우 유사회사의 과거 3년 평균 광고선전비 지출 비중(0.6%)을 추가로 고려하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

접대비
4
16
8
7
14
14
14
21
187
549
1,020
1,481
1,676
1,716

차량유지비
11
5
4
5
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10

소모품비
71
71
128
19
38
51
52
103
935
2,747
5,100
7,403
8,382
8,582

지급수수료
886
2,636
2,133
625
2,167
2,202
2,233
2,266
2,307
2,351
2,398
2,446
2,497
2,547

광고선전비
-
-
12
1
52
61
16
113
1,028
3,021
5,610
8,143
9,220
9,440

합계
972
2,728
2,285
657
2,281
2,338
2,325
2,513
4,467
8,678
14,138
19,483
21,785
22,295

(3) 개발비 

개발비의 경우 경상적으로 발생하는 경상개발비와 주요 파이프라인별로 임상 1상 이상 단계에서 발생하는 임상비용을 구분하여 추정하였습니다. 다만, 인건비 및 인건비성 경비, 감가상각비는 별도 추정하였으며, 주식기준보상비용 등 현금유출을 수반하지 않는 비용은 제외하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

경상개발비

경상연구개발비

11,938
14,432
25,860
14,008
22,137
25,615
33,338
35,885
38,804
59,879
111,185
161,388
182,720
187,089

기타비용(주1)
-
-
-
-
4,000
-
-
-
7,000
4,000
-
-
-
-

임상비용
-
-
-
-
-
-
31,315
76,038
110,069
51,998
11,550
3,850
-
-

합계
11,938
14,432
25,860
-
26,137
25,615
64,653
111,923
155,873
115,877
122,735
165,238
182,720
187,089

구분

-

무형자산
-
-
-
-
-
-
31,315
76,038
110,069
51,998
11,550
3,850
-
-

판매관리비
11,938
14,432
25,860
14,008
26,137
25,615
33,338
35,885
45,804
63,879
111,185
161,388
182,720
187,089

(주1) 기타비용은 AP063에 대해 니찌이꼬로부터 판권을 재매입함에 따라 지급해야하는 금액으로 회사제시 임상 일정에 따라 지급 시기를 반영하였습니다.

1) 경상연구개발비

회사의 경상연구개발비는 유사회사의 경상연구개발비 실적을 고려하여 매출액의 약 10.9% 수준으로 추정하되, 동물실험을 통한 안전성 분석 비용 등 전임상단계에서 발생하는 위탁연구비 등을 포함한 최근 발생비용에 물가상승율을 고려하여 추정한 금액이 매출액의 약 10.9%를 초과하는 경우 해당 금액으로 추정하였습니다. 한편, 경상연구개발비 중 용역원가는 2020년 발생원가에 대해 2021년 이후 물가상승율을 고려하여 추정하였으며, 관련 매출이 발생하는 2022년까지는 용역원가로 분류하고 이후 기간에는 발생경비 전액을 판매관리비로 배부하였습니다. 

비임상단계의 비용은 내부 연구원에 따른 인건비, 재료비 및 소모품비 등으로 구성되는 경상적인 비용과 동물을 대상으로하는 약동학 / 독성 분석 등 실제 외부기관에 집행되는 위탁연구비 등으로 구성되어 있습니다. 이러한 경상적인 비용의 경우 ㈜에이프로젠의 현재 연구인력의 범위 내에서 수행 가능한 상태이며, 전임상 단계의 약동학 분석 및 독성 분석을 위한 위탁 연구비 역시 파이프라인별 8억원 수준으로 일정한 범위내에서 소요되는 것으로 파악되므로 비임상단계의 발생비용은 바이오시밀러 업종 평균을 단순 적용하지 않고, ㈜에이프로젠의 과거 발생비용의 추세를 반영하여 경상개발비에 포함하여 추정하였습니다. 또한, ㈜에이프로젠의 주요 파이프라인별 개발단계가 약동학/독성시험 단계에 진입하고 있는 점을 고려할 경우 경상적인 개발비 수준의 비용으로 수행가능할 것으로 예상하였습니다.

(단위: 백만원)

항목
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

인건비
7,267
10,098
16,640
18,669
20,981
23,581
25,712
27,233
28,833
30,516

인건비성 경비
1,093
1,519
2,504
2,809
3,157
3,548
3,869
4,097
4,338
4,592

소계
8,360
11,617
19,144
21,478
24,138
27,129
29,581
31,330
33,171
35,108

경상개발비 비용
13,777
13,998
14,194
14,407
14,666
32,750
81,604
130,058
149,549
151,981

합 계
22,137
25,615
33,338
35,885
38,804
59,879
111,185
161,388
182,720
187,089

경상연구개발비의 추정내역 중 인건비 및 인건비성 경비의 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
추정

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

급여

평균인원수(주1)
175
232
272
294
318
344
361
368
375
382

인당 평균급여
4
5
5
5
5
5
5
6
6
6

급여 계
9,172
12,646
15,360
17,233
19,367
21,767
23,734
25,138
26,615
28,169

퇴직급여(주2)
764
1,054
1,280
1,436
1,614
1,814
1,978
2,095
2,218
2,347

인건비 계
9,936
13,700
16,640
18,669
20,981
23,581
25,712
27,233
28,833
30,516

인건비성경비 배부비율(주3)
16.3%
16.3%
16.3%
16.3%
16.3%
16.3%
16.3%
16.3%
16.3%
16.3%

인건비성경비
1,527
2,104
2,504
2,809
3,157
3,548
3,869
4,097
4,338
4,592

용역원가배부비율(주4)
21.6%
21.6%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%

용역원가
3,103
4,187
-
-
-
-
-
-
-
-

경상연구개발비
8,360
11,617
19,144
21,478
24,138
27,129
29,581
31,330
33,171
35,108

(주1) 회사의 인원 계획에 따라 판관비 인원 중 임상관련 인원은 임상이 AP063과 AP096의 품목허가가 승인되는 예정시점인 2026까지 매년 21~58명씩 필요 인원을 충원하는 것으로 반영하였습니다. 

(주2) 급여의 1/12로 산정하였습니다.

(주3) 인건비성 경비에 대한 배부비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

항목
2018년
2019년
2020년
2018년 
비율
2019년 
비율
2020년 
비율
평균

총급여
2,515
3,618
4,683
-
-
-
-

복리후생비
298
394
532
11.8%
10.9%
11.4%
11.4%

여비교통비
16
52
8
0.6%
1.4%
0.2%
0.7%

통신비
11
8
17
0.4%
0.2%
0.4%
0.3%

세금과공과금
79
114
155
3.2%
3.1%
3.3%
3.2%

지급임차료(*1)
590
-
45
23.5%
0.0%
1.0%
0.5%

교육훈련비
5
8
10
0.2%
0.2%
0.2%
0.2%

합계
999
576
767
39.7%
15.9%
16.4%
16.3%

(*1) K-IFRS 1116 리스 기준서 도입전 금액 비율은 제외하고 평균 비율을 산정하였습니다.

(주4) 용역원가에 대한 배부비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

항목
2018년
2019년
2020년
2018년 
비율
2019년 
비율
2020년 
비율
평균

판매비와관리비
1,319
1,455
1,736
25.0%
23.0%
20.5%
22.8%

제조경비
197
83
58
3.7%
1.3%
0.7%
1.9%

경상개발비
2,515
3,618
4,745
47.7%
57.2%
56.1%
53.7%

용역원가
1,246
1,169
1,916
23.6%
18.5%
22.7%
21.6%

합계
5,277
6,325
8,455
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

2) 임상비용 

회사의 파이프라인별 개발 단계를 고려하여 1상 및 3상 비용의 경우 외부 임상수행기관의 비용 견적 금액을 바탕으로 글로벌 임상을 고려하여 30% 가산하여 임상비용을 추정한 후 개발비로 자산화된다는 가정하에 고정자산투자에 반영하였습니다.

또한, 품목승인 비용의 경우 유사회사의 바이오시밀러에 대한 3상 비용 대비 품목승인 비용의 비율인 약 31% 수준으로 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분
총발생액
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

허셉틴

3상
109,616
-
-
21,923
43,846
43,846
-
-
-
-
-

품목승인
34,297
-
-
-
-
13,719
20,578
-
-
-
-

리툭산

1상
17,822
-
-
-
3,564
7,129
7,129
-
-
-
-

3상
49,221
-
-
-
9,844
19,688
19,688
-
-
-
-

품목승인
15,400
-
-
-
-
-
-
11,550
3,850
-
-

휴미라

1상

10,184
-
-
2,037
4,074
4,074
-
-
-
-
-

3상
36,774
-
-
7,355
14,710
14,710
-
-
-
-
-

품목승인
11,506
-
-
-
-
6,904
4,602
-
-
-
-

합계
284,820
-
-
31,315
76,038
110,069
51,998
11,550
3,850
-
-

개발비 대체액(CAPEX)
(284,820)
-
-
(31,315)
(76,038)
(110,069)
(51,998)
(11,550)
(3,850)
-
-

임상비용은 대상 질병 및 필요한 임상 환자수 등에 따라 편차가 크게 나타나고,바이오시밀러 업종 평균은 회사의 실제 발생 비용과 차이가 크게 나타날 수 있으므로 회사의 파이프라인별 임상계획을 바탕으로 추정하였습니다. 임상계획은 AP063(Herceptin)은 회사 제시 계획이며, AP056(Rituxan) 및 AP096(Humira)는 글로벌 CRO 업체로부터받은 제안서에 근거하였습니다. 또한, FDA 승인 비용은 동종 업종의 임상비용대비 FDA 승인 임상비용의 비율을 적용하여 추정하였습니다.

Item
Phase
Indication
임상환자수
임상비용 (백만원)

예상비용
조정(주1)
최종추정액

AP063(Herceptin)
3
Breast cancer
700
84,320
+30%
109,616

AP056(Rituxan)
1
RA
180
13,709
+30%
17,822

3
LTBFL
308
37,862
+30%
49,221

AP096(Humira)
1
Healthy volunteer
<300
7,834
+30%
10,184

3
Psoriasis
400
28,288
+30%
36,774

(주1) 임상비용의 경우 대상질환, 예상 임상환자수 및 임상전략 등에 따라 편차가 발생할 수 있으며, 글로벌 CRO 기업의 예상 임상제안과 실제 임상 과정에서 발생할 수 있는 차이를 감안하여 ㈜에이프로젠에서 예상하는 임상비용에 30% 할증하여 최종 임상비용을 추정하였습니다.

AP063(Herceptin)의 경우 ㈜에이프로젠은 글로벌 CRO 기업과 3상 진행을 위한 논의 중에 있으므로 현재 논의 중인 임상환자수를 기초로 임상비용을 예상하였습니다. 이러한 회사의 예상비용의 합리성을 확인하기 위해 타사의 허셉틴 바이오시밀러 3상 진행시 임상환자수와 비교하고, 글로벌 CRO 기업에서 제시한 AP056(Rituxan)의 환자수 및 임상비용의 규모를 비교하였습니다. 

임상환자수의 경우 임상 전략과 다양한 변수에 따라 통계적으로 결정되므로 회사별로 편차가 존재할 수 있으나 허셉틴 바이오시밀러 관련 타사의 임상환자수가 ㈜에이프로젠에서 예상하는 임상환자수와 유사한 범위내에 있음을 확인하였습니다. 

회사명
임상환자수

SB3 (삼성바이오에피스)(*)
875

CT-P6 (셀트리온)
562

HLX02 (Shanghai Henlius Biotech)
649

ABP980(Amgen)
725

PF-05280014(Pfizer)
707

평균
704

(*) 감사보고서상 허셉틴 바이오시밀러 1상과 3상 개발비 금액 1,286억

AP056(Rituxan)의 경우 임상 1상을 준비하는 단계로 세계 3위 CRO 업체(임상시험수탁기관)인 Syneos와 임상실험 대행계약을 체결하는 과정에서 제안된 환자수 및 임상비용을 비교한 결과 합리적인 수준임을 확인하였습니다. 

Item
Phase
임상환자수
임상비용 (백만원)

AP063(Herceptin)
3
700
110,500

AP056(Rituxan)
3
308
52,379

AP056대비 AP063 배수
×2.27
×2.11

AP056(Rituxan)과 AP096(Humira)에 대한 임상비용은 CRO 업체(임상시험수탁기관)인 Syneos의 제안에 근거하여 추정 후 임상 진행과정에서 예상되는 변동요인을 감안하여 일정비율로 증액하여 추정하였습니다.

AP096(Humira)의 경우 AP056(Rituxan)의 임상비용 차이는 글로벌 CRO업체인 Syneos의 제안과정에서 대상질환의 특성상 건강한 성인지원자를 대상으로 1상 진행이 가능한 점과 높은 약물 효과, 환자 모집의 용이성, 임상 수행 가능지역의 최소화 등 임상전략 상 효율적인 진행이 가능한 점이 합리적으로 고려되었음을 확인하였습니다.

임상비용의 합리성을 확인하기 위해「NPV modelling for the selection of value-creating biosimilar development candidates, Nickisch and Bode-Greuel(2013)」보고서 투자비와 비교한 결과, 동 보고서상 투자비는 50~ 200백만 달러로 보고 있으며, 회사 추정액은 동 금액 범주내에 있음을 확인했습니다.

한편, 'Nickisch and Bode-Greuel(2013년)' 에 제시된 임상비 154백만 달러(전임상 90백만 달러, 1상 8백만 달러, 3상 54백만 달러, 승인 2백만 달러 등)에는 미달하나, 전임상단계에서 사용되는 비용의 경우 회사별 개발방식과 관련 비용의 집계 방식 등에 따라 편차가 크게 발생할 수 있으며, 실제 회사가 과거 허셉틴 개발과정에서 집행한 전체기간의 외부위탁연구비의 규모는 20억 이내로 발생하여 실제 회사의 연구 기술 특성에 따른 임상비용과 큰 괴리가 있으므로 동 보고서를 인용하여 임상비용을 추정하지 않았고 회사의 과거 발생비용의 추세와 향후 매출 성장 추세를 고려하여 경상개발비의 항목으로 별도 추정하였습니다. 또한, 전임상 단계 비용을 제외 후 1상에서 품목승인 단계까지 추정되는 비용의 경우 총 64백만 달러 수준으로 ㈜에이프로젠의 평균적인 임상비용과 유사한 수준에 있는 점을 확인하였습니다.

(4) 고정비성 경비

성격별 분류 및 상관관계 분석을 통해 지급수수료와 리스료 등 기타고정비성경비를 고정성 판관비로 분류하고, 과거 3개년 평균 발생 고정성 판관비 중 경정청구관련 수수료 등 비경상적인 비용을 제외한 금액을 대상으로 물가상승률을 고려하여 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

지급수수료(주1)
2
-
-
-
-
559
889
1,029
1,029
1,029
1,029
1,029
1,029
1,029

기타고정비성경비
810
148
607
407
173
175
177
179
181
184
188
192
196
200

합 계
812
148
607
407
173
734
1,066
1,208
1,210
1,213
1,217
1,221
1,225
1,229

(주1) 2019년 지급수수료는 비경상적인 금액 1,807백만원을 차감한 금액입니다. 또한, 사용권자산 상각이 완료되면 임차료를 지급수수료로 지급하는 것으로 가정하였습니다.

2.3.2.4. 고정자산 투자내역

평가대상회사는 외주업체를 통해 CMO 생산한다는 가정 하에 추정하였으나, 연구 및임상 실험을 위해서 설비 투자를 하고 있습니다. 고정자산 투자내역의 경우 감가상각비만큼 재투자된다는 가정에 따라 추정하였습니다. 

또한, 임상비용 중 1상 이상 단계에서 발생하는 비용의 경우 개발비로 자산화하여 고정자산 투자내역에 반영하여 추정하되, 매출 발생 시점부터 감가상각하는 것으로 가정하였습니다.

한편, 추정기간 동안 감가상각비의 경우, 기계장치 10년, 무형자산 10년, 기타 자산별5년간 정액법으로 상각하였으며, 상기 내역을 고려하여 추정한 고정자산 투자금액 및 감가상각비는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

자본적 지출액

- 유형자산

7,743
5,247
14,167
4,421
8,502
9,765
7,550
5,239
5,921
6,116
7,126
6,977
6,528
6,339

- 무형자산

141
10
23
87
182
200
31,426
79,237
121,190
75,237
40,255
35,428
34,718
38,190

소계

7,884
5,257
14,190
4,508
8,684
9,965
38,976
84,476
127,111
81,353
47,381
42,405
41,246
44,529

감가상각비

- 유형자산

4,057
5,434
6,096
4,017
8,584
10,042
7,471
5,229
5,911
6,106
7,116
6,967
6,518
6,329

- 무형자산

706
573
181
92
182
200
111
3,198
11,121
23,240
28,705
31,578
34,718
38,190

소계

4,763
6,007
6,277
4,109
8,766
10,242
7,582
8,427
17,032
29,346
35,821
38,545
41,236
44,519

감가상각비 배부(주1)

- 용역원가

1,029
1,146
1,492
1,074
1,883
2,201
-
-
-
-
-
-
-
-

- 판매관리비(주2)

3,734
4,861
4,786
3,035
6,883
8,041
7,582
8,427
17,032
29,346
35,821
38,545
41,236
44,519

소계

4,763
6,007
6,278
4,109
8,766
10,242
7,582
8,427
17,032
29,346
35,821
38,545
41,236
44,519

(주1) 감가상각비의 경우 유무형자산에 대한 상각비 발생액으로 총 발생비용 중 용역원가 비중이 과거 3개년 평균과 동일한 것으로 가정하여 추정하였습니다. 

(주2)
경상개발비에 포함된 감가상각비를 포함하고 있습니다. 한편,
회사는 향후 종속기업인 ㈜에이프로젠바이
오로직스로 부터 생산하는 것을 계
획하고 있으므로 관련 비용 전체를 판매관리비로 분류하였습니다. 이에 따
라 과거 실적상
제조경비로 집계된 비용을 비교목적상 판매관리비로 포함하고 있습
니다.

2.3.2.5. 순운전자본의 추정

영업자산은 매출채권, 재고자산으로 구성되어 있고, 영업부채는 매입채무, 미지급금,미지급비용으로 구성되는 것으로 가정하였으며, 향후 운전자본의 증감내역은 다음과같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출채권
1,766
2,064
553
4,201
38,135
112,067
208,089
302,047
341,971
350,148

재고자산(주1)
4,310
4,310
5,236
5,808
335,281
616,636
852,690
1,018,273
1,176,208
1,307,224

매입채무
71
83
336
680
80,166
85,281
97,122
105,092
116,287
116,502

미지급금
6,647
7,147
6,654
7,471
14,455
28,374
49,186
70,851
82,011
86,780

미지급비용
4,067
4,373
4,072
4,572
8,846
17,363
30,099
43,357
50,186
53,104

순운전자본
(4,709)
(5,229)
(5,273)
(2,714)
269,949
597,685
884,372
1,101,020
1,269,695
1,400,986

운전자본증감
(2,115)
520
44
(2,559)
(272,663)
(327,736)
(286,687)
(216,648)
(168,675)
(131,291)

(주1) 재고자산은 연구개발에 사용하는 재고자산은 과거 3년 평균 수준으로 보유하는 것으로 가정하였으며, 판매목적의 재고자산은
㈜
에이프로젠바이오로직스로부터 매입금액에서 판매금액을 차감하여 산정하였습니다.

순
운전자본은 과거 3개년 평균 회전율을 산정하여 추정하였으며, 세부 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: %, 백만원)

구 분
2018년
2019년
2020년
평균
산정 기준

매출채권회전율
33.1%
25.9%
20.4%
26.5%
매출액

재고자산회전율
24.7%
49.2%
18.0%
30.6%
매출원가

매입채무회전율
0.6%
1.8%
0.1%
0.8%
매출원가

미지급금회전율
11.4%
9.9%
18.9%
13.4%
매출원가 및 판관비

미지급비용회전율
6.7%
6.7%
11.1%
8.2%
매출원가 및 판관비

2.3.2.6. 가중평균자본비용의 산정내역

현금흐름할인법(DCF)을 이용하여 기업가치를 산정하기 위해서는 가중평균자본비용
(WACC)을 산출하여야 합니다. CAPM(Capital Asset Pricing Model)을 이용하여 자기자본비용을 구하고 외부차입 조달비용을 이용하여 타인자본비용을 산출한 후, 이를 각각 자기자본과 타인자본의 비율에 따라 가중평균하여 WACC를 산출하였습니다. 상기 방식을 적용하여 산출한 할인율은 14.43%이며, 구체적인 산정내역은 다음과 같습니다.

구분
적용율

가. 무위험이자율(Rf)(주1)
1.72%

나. 시장위험프리미엄(Rm-Rf)(주1)
11.41%

다. Levered Beta(주2)
1.0624

라. Firm Specific Risk(주3)
1.34%

마. 자기자본비용(가+나Ⅹ다+라)
15.18%

바. 타인자본비용(주4)
5.18%

사. 자기자본비율(주5)
93.35%

아. 타인자본비율(주5)
6.65%

자. Tax Rate
24.20%

차. 가중평균자본비용(마Ⅹ사+바Ⅹ(1-자)Ⅹ아)
14.43%

(Source: 회사제시자료, Bloomberg 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주1) 2020년 12월말 기준 Bloomberg 상 한국의 국고채 수익률을 적용하여 무위험이자율(Rf)을 산정하였으며, Bloomberg에서 조회한 한국의 2020년 평균 Market Risk Premium 11.41%를 적용하였습니다.

(주2) 하기에 기술한 베타 산정표에 따른 유사 대용기업의 Unlevered Beta와 목표자본구조에 따라 아래와 같은 산식으로 산정되었습니다.

Levered Beta = Unlevered Beta × [1+(1-Tax Rate) × (타인자본/자기자본)]

대용기업의 선정: 피합병법인은 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종 분류상 "자연과학 및 공학 연구개발업" 및 "기초 의약물질 및 생물학적 제제 제조업"에 해당됩니다. 유가증권상장법인 및 코스닥상장법인 중 이에 포함되는 회사는 총 79개사이며, Levered Beta를 2개년 평균값을 적용하였으므로 상장일이 2019년 1월 1일부터 2020년 12월 31일 이후인 22개사를 제외한 57개사를 1차 대상법인으로 선정하였습니다. 피합병법인의 주영업활동은 바이오 관련 의료용 신약및 바이오시밀러 개발입니다. 이런 회사의 영업활동을 고려하였을 때, 유사한 영업활동을 한다고 판단되는 회사 9개사를 할인율 산출을 위한 대용기업으로 최종 선정하였습니다.

(주3) 회사의 수익가치에 따른 기업가치 규모를 고려하여 Duff and Phelps, 2019 Valuation Handbook의 5th level의 SizePremium을 가산하였습니다.

(주4) 타인자본비용은 ㈜에이프로젠의 2019년 및 2020년 12월말 별도재무제표로 산정한 가중평균차입이자율을 적용하였습니다.

(주5) 목표자본구조는 유사 동종기업들의 평균 자본구조를 적용하였습니다. 대용기업의 자본구조(타인자본/자기자본)는 7.12%로 산정되었으며, 이에 따라 자기자본비율(자기자본/(자기자본+타인자본))은 93.70%, 타인자본비율(타인자본/(자기자본+타인자본))은 6.30%로 산정되었습니다.

상위 (주2)에 언급된 79개사 내역 중 대용기업 9개사의 선정내역은 다음과 같습니다.

회사명
주요 영업활동
상장일
주 영업활동 유사여부
상장 2개년 초과여부
대용기업

SK바이오팜
뇌전증 질환 치료를 위한 합성의약품신약 연구 및 개발
2020년 7월 2일
불충족
불충족
미적용

프레스티지바이오파마
바이오신약, 바이오시밀러 연구 및 개발
2021년 2월 5일
불충족
불충족
미적용

EDGC
바이오유전체 빅데이터 구축 및 분석 서비스 제공
2018년 6월 26일
불충족
충족
미적용

고바이오랩
마이크로바이옴의 바이오신약의 연구 및 개발
2020년 11월 18일
불충족
불충족
미적용

내츄럴엔도텍
천연물 신약, 건강기능식품 신소재, 화장품 연구개발 및 제조, 판매
2013년 10월 31일
불충족
충족
미적용

네오이뮨텍(Reg.S)
T세포 중심의 차세대 면역항암제를 개발하는 바이오신약 연구 및 개발
2021년 3월 16일
불충족
불충족
미적용

노터스
비임상 CRO 사업 및 이와 연계된 LAB 컨설팅 사업
2019년 11월 27일
불충족
불충족
미적용

드림씨아이에스
임상개발과 관련한 전 영역에 걸친 서비스를 제공하는 임상시험수탁기관(CRO)
2020년 5월 22일
불충족
불충족
미적용

디엔에이링크
유전체 분석 서비스, 암맞춤의학: 아바타마우스, 바이오뱅크, AccuID(개인식별) 사업
2011년 12월 26일
불충족
충족
미적용

랩지노믹스
진단서비스, 체외진단 제품의 제조 및 생물정보학(Bioinformatics)기술을 이용한 NGS 진단 서비스를 제공 사업
2014년 12월 16일
불충족
충족
미적용

레고켐바이오
ADC(항체-약물 결합체) 바이오신약 연구 및 개발, 합성신약 연구 및 개발, 의약품, 의료기기, 의료용 소모품 판매사업
2013년 5월 10일
불충족
충족
미적용

메드팩토
첨단 유전체 분석 기술을 이용하여 맞춤형 치료제 개발을 위한 표적을 발굴 및 저분자화합물, 항체의약품 등의 첨단 바이오 기술을 이용한 바이오신약 연구개발
2019년 12월 19일
불충족
불충족
미적용

메지온
발기부전치료제, 전립선비대증치료제, 간문맥고혈압치료제, 폐동맥고혈압치료제 및 단심실증치료제 등 다양한 질환의 합성신약 연구 및 개발
2012년 1월 20일
불충족
충족
미적용

바이오리더스
건강기능식품 및 기능성화장품을 제조 판매하는 컨슈머사업과 의약품 및 의료용품을 유통하는 의약품유통사업. 바이오신약 연구 및 개발
2016년 7월 7일
충족
충족
적용

바이오톡스텍
의약품, 식품, 화장품, 화학물질, 농약 등 신물질(신약)을 개발하는 과정에서 요구되는 효능(유효성)과 인체의 유해성(안전성)을 평가
2007년 9월 21일
불충족
충족
미적용

바이젠셀
면역항암제 및 면역억제제의 세포치료 바이오신약 연구개발사업
2021년 8월 25일
불충족
불충족
미적용

박셀바이오
항암면역치료제의 바이오신약을 연구 및 개발
2020년 9월 22일
불충족
불충족
미적용

셀리드
항암면역치료백신 기반기술인 CeliVax와 아데노바이러스 벡터 기반 감염병 예방백신 기반기술인 Ad5/35를 보유한 바이오신약 연구 및 개발
2019년 2월 20일
불충족
불충족
미적용

셀리버리
약리물질 생체 내 전송기술(TSDT)를 이용한 단백질 소재 바이오신약의 연구 및 개발
2018년 11월 9일
충족
충족
적용

신라젠
유전자 재조합 항암 바이러스에 기반한 명역항암치료제의 바이오신약 연구 및 개발
2016년 12월 6일
불충족
충족
미적용

싸이토젠
CTC 기반의 Liquid Biopsy 플랫폼을 기반 바이오 서비스 플렛폼 사업 및 CTC기반의 Liquid Biopsy를 이용한 진단 기반의 서비스 및 제품 개발
2018년 11월 22일
불충족
충족
미적용

아이진
바이오신약 연구 및 개발, 바이오의약품의 성능을 향상시키는 바이오 베터 개발
2015년 11월 16일
불충족
충족
미적용

알테오젠
히알루로니다아제, 차세대 항암 항체의약품(ADC), 지속형 바이오신약 및 바이오시밀러 등을 연구 및 개발
2014년 12월 12일
충족
충족
적용

압타머사이언스
압타머 기술 플랫폼 기반으로한 바이오신약 연구 및 개발
2020년 9월 16일
불충족
불충족
미적용

압타바이오
NOX 저해제 발굴 플랫폼 기반 난치성 항암 바이오신약 연구 및 개발
2019년 6월 12일
불충족
불충족
미적용

에이디엠코리아
임상시험수탁기관(CRO) 사업
2021년 6월 3일
불충족
불충족
미적용

에이치엘비제약
합성완제의약품과 합성원료의약품의 개발 및 제조
2015년 12월 21일
불충족
충족
미적용

올릭스
RNA간섭(RNA interference; RNAi) 플랫폼 기술을 기반 바이오신약 연구 및 개발
2018년 7월 18일
불충족
충족
미적용

우정바이오
바이오마커 개발등의 바이오사업과 감염관리사업
2015년 5월 18일
불충족
충족
미적용

제넥신
항암면역치료제와 지속형 항체융합단백질 치료제의 바이오신약 연구 및 개발
2009년 9월 15일
충족
충족
적용

지엘팜텍
합성의약품의 연구 및 개발, 제네릭의약품(합성신약의 복제약)의 개발, 의약품위탁제조판매
2014년 11월 20일
불충족
충족
미적용

진매트릭스
항암, 항바이러스, 항생물질 등의 바이오신약 개발 및 진단제 개발, 백신의 개발 사업
2009년 11월 6일
불충족
충족
미적용

천랩
유전체 빅데이터 기반의 마이크로바이옴 플렛폼을 이용한 진단 솔루션 개발
2019년 12월 26일
불충족
불충족
미적용

카이노스메드
의약화학(medicinal chemistry)을 기반으로 합성신약을 연구 개발
2018년 6월 8일
불충족
충족
미적용

켐온
비인상시험 CRO 전문 바이오 기술 사업
2015년 6월 26일
불충족
충족
미적용

큐라클
난치성 혈관질환의 First-in-Class 혁신신약으로 합성의약품(CU06-RE, CU01)과 천연물의약품(CU03)의 연구 개발
2021년 7월 22일
불충족
불충족
미적용

큐리언트
다제내성 결핵 치료제, 아토피성 피부염 치료제, 면역항암/내성암 치료제, 항암제의 합성신약 연구 및 개발
2016년 2월 29일
불충족
충족
미적용

크리스탈지노믹스
구조화학단백질체학 기반기술을 이용한 바이오신약 연구 및 개발
2006년 1월 6일
충족
충족
적용

티움바이오
희귀/난치성 질환의 합성신약 및 바이오신약 연구 및 개발
2019년 11월 22일
불충족
불충족
미적용

헬릭스미스
바이오신약 연구 및 개발, 천연의약품 연구 및 개발
2005년 12월 29일
충족
충족
적용

SK바이오사이언스
백신 바이오신약의 연구 및 개발, 생산, 판매, 관련 지식재산권의 임대 및CDMO/CMO 사업
2021년 3월 18일
불충족
불충족
미적용

경보제약
순환기 약물과 흡입마취제등 합성신약 생산 및 판매
2015년 6월 29일
불충족
충족
미적용

삼성바이오로직스
바이오의약품을 위탁생산하는 CMO 사업 및 바이오신약 개발위탁서비스를 제공하는 CDO사업, 바이오시밀러 개발 및 상업화
2016년 11월 10일
불충족
충족
미적용

셀트리온
바이오시밀러 연구 및 개발, 항체등 바이오신약 연구 및 개발, 단백질 의약품 위탁생산사업, 화학합성의약품 사업
2018년 2월 9일
충족
충족
적용

파미셀
줄기세포치료제의 바이오신약 개발 및 줄기세포 배양액 추출물이 함유된 화장품 개발 및 판매, 자소재, 친환경 인계난연제, 기타 산업용 정밀화학제품 등을 생산 및 판매
1988년 5월 20일
불충족
충족
미적용

KPX생명과학
원료의약품 및 농약 원료와 중간체의 개발, 생산, 판매의 사업
2009년 12월 22일
불충족
충족
미적용

강스템바이오텍
줄기세포배양 사업, 줄기세포배양액을 기반으로 한 화장품 제조 및 판매, 비임상연구
2015년 12월 21일
불충족
충족
미적용

네이처셀
줄기세포치료제의 바이오신약 개발 및 항암면역세포 연구/개발 사업, 식품사업(음료) 및 위생용품(마스크, 소독제 등)사업
1992년 11월 30일
불충족
충족
미적용

녹십자셀
항암면역세포치료제 연구/개발, 제조/판매, CDMO사업, 제대혈은행사업
1998년 9월 25일
불충족
충족
미적용

메디톡스
클로스트리디움 보툴리눔 A형독소 및 보툴리눔 독소를 이용한 바이오신약 연구·개발 및 제조·판매
2009년 1월 16일
충족
충족
적용

메디포스트
제대혈 보관 사업, 줄기세포치료제의 바이오신약 개발 및 판매, 건강기능식품 판매 등 사업
2005년 7월 29일
불충족
충족
미적용

바이오솔루션
세포치료제의 바이오신약 연구/기술개발 및 세포치료제 제품의 제조, 판매
2018년 8월 20일
불충족
충족
미적용

브릿지바이오테라퓨틱스
궤양성 대장염, 특발성 폐섬유증 그리고 비소세포성 폐암등의 질환 치료제의 바이오신약 연구 및 개발. 기술이전 사업
2019년 12월 20일
불충족
불충족
미적용

셀레믹스
클로닝 기술 MSSIC을 바탕으로, 차세대 유전자 포획기술을 활용한 Target Capture Kit 제품과 분자바코드 매개 전장 염기서열 분석기술을 활용한 차세대 시퀀싱 솔루션, 면역 레퍼토어 분석 기술을 활용한 항체서열 분석 제품을 생산.판매
2020년 8월 21일
불충족
불충족
미적용

셀루메드
의료기기, 바이오로직스(Biologics), 코스메슈티컬(Cosmeceutical) 사업
2002년 5월 23일
불충족
충족
미적용

쎌바이오텍
프로바이오틱스사업, 마이크로바이옴사업, 항암 바이오신약 연구/개발 사업
2002년 12월 13일
불충족
충족
미적용

애니젠
아미노산 ·펩타이드 바이오신약의 연구 및 개발
2016년 12월 7일
불충족
충족
미적용

에이비엘바이오
항체치료제의 바이오신약 연구 및 개발
2018년 12월 19일
불충족
충족
미적용

엔지켐생명과학
원료의약품 의약화학을 기반으로한 합성신약의 연구 및 개발
2018년 2월 21일
불충족
충족
미적용

엔케이맥스
면역세포치료제의 바이오신약 연구 및 개발, 연구용 시약 및 건강기능식품 판매 사업
2015년 10월 23일
불충족
충족
미적용

올리패스
RNA치료제의 바이오신약 연구 및 개발
2019년 9월 20일
불충족
불충족
미적용

유틸렉스
면역항암 세포치료제와 면역항암 항체치료제의 바이오신약 연구 및 개발
2018년 12월 24일
불충족
충족
미적용

인트론바이오
박테리오파지 기반기술과 박테리오파지 유래 엔도리신 (Endolysin) 기반 기술이 적용된 다양한 바이오신약의 연구 및 개발
2011년 1월 26일
불충족
충족
미적용

제노포커스
마이크로바이옴의 바이오신약 연구 및 개발, 산업용특수 효소 개발 및 생산, 바이오 헬스케어 소재 사업
2015년 5월 29일
불충족
충족
미적용

제놀루션
체외진단의료기기 부분의 연구 및 개발, 판매
2020년 7월 24일
불충족
불충족
미적용

중앙백신
동물용 백신의 제조 및 판매
2003년 10월 31일
불충족
충족
미적용

지놈앤컴퍼니
마이크로바이옴의 바이오신약 연구 및 개발
2020년 12월 23일
불충족
불충족
미적용

차바이오텍
줄기세포 치료제 및 면역세포 치료제의 바이오신약 연구개발사업, 줄기세포 및 면역세포 보관 사업, 제대혈 보관 사업, 의료 IT 사업, 유전체 분석 사업, 헬스케어 컨설팅 사업
2005년 12월 27일
불충족
충족
미적용

케어젠
펩타이드와 성장인자 단백질의 연구 및 개발, 생산
2015년 11월 17일
불충족
충족
미적용

코오롱생명과학
합성의약품의 연구 및 개발, 바이오신약의 연구 및 개발
2009년 4월 7일
불충족
충족
미적용

코오롱티슈진
무릎 골관절염과 고관절 골관절염, 퇴행성 척추 디스크질환 적응증의 바이오신약 연구 및 개발
2017년 11월 6일
불충족
충족
미적용

콜마비앤에이치
건강기능식품 및 화장품의 핵심 소재를 개발하는 소재 연구개발 전문기업
2014년 7월 23일
불충족
충족
미적용

테고사이언스
세포치료제의 바이오신약 연구/기술개발 및 세포치료제 제품의 제조, 판매
2014년 11월 6일
불충족
충족
미적용

티앤알바이오팹
생분해성 인공지지체, 3D 바이오프린팅 시스템, 바이오잉크 개발, 생산 및 판매 사업
2018년 11월 28일
불충족
충족
미적용

펩트론
펩타이드(peptide) 공학 및 약효지속화 원천 기술을 기반으로 하여 약효지속성 스마트 의약품의 설계 및 제조
2015년 7월 22일
불충족
충족
미적용

프로스테믹스
장질환치료제, 항암 치료제의 바이오신약 연구 및 개발 사업, 줄기세포 화장품 사업
2014년 9월 30일
불충족
충족
미적용

한국비엔씨
바이오 의료기기, 코스메슈티컬 제품 연구 및 개발
2016년 12월 28일
불충족
충족
미적용

휴젤
보툴리눔 톡신, HA 필러등 바이오 미용/성형 의약품의 연구/개발, 제조 및 판매 사업
2015년 12월 24일
불충족
충족
미적용

이수앱지스
바이오신약 연구/개발 및 제조/판매
2009년 2월 3일
충족
충족
적용

유사 대용기업 9개사의 영업 Beta(Unlevered Beta)의 평균은 1.0406이며, 세부적인 영업 Beta의 산정내역은 다음과 같습니다.

구분
Levered
 Beta
 (주1)
Market Cap.
 (백만원)
타인자본
 (백만원)
Tax Rate
Unlevered
 Beta
부채비율

셀트리온
1.005
48,464,212
580,527
24.20%
0.9960
1.20%

알테오젠
1.139
5,046,497
110
24.20%
1.1390
0.00%

크리스탈
1.548
821,453
26,388
24.20%
1.5112
3.21%

메디톡스
0.764
1,046,054
137,958
24.20%
0.6946
13.19%

㈜셀리버리
1.199
1,540,437
21,083
24.20%
1.1867
1.37%

(주)바이오리더스
0.918
172,971
29,436
24.20%
0.8131
17.02%

(주)헬릭스미스
1.088
1,130,769
163,463
24.20%
0.9806
14.46%

(주)제넥신
0.883
3,069,933
30,122
24.20%
0.8765
0.98%

이수앱지스㈜
1.280
203,223
25,682
24.20%
1.1681
12.64%

평균
1.092

1.0406
7.12%

(Source: 한국거래소, Bloomberg, 삼덕회계법인 Analysis)

(주1) 평가기준일인 2020년 12월 31일 기준 Bloomberg에서 조회한 2년 주간 Beta입니다.

2.3.
3

종
속기업투자주식의 평가

2.3.
3
.1 종속기업 현황

평가기준일인 2020
년 12월 31일
현재 ㈜에이프로젠의 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회사명
소재지
지분율
2020년 12월 31일 현재
(평가기준일 현재)

취득가액(주1,2)
장부가액(주1,2)

㈜에이프로젠바이오로직스
대한민국
61.43%
96,117
72,781

(Source : 피합병법인 제시자료, 감사보고서)

(주1) 보고일 기준 최근 기말인 2020년 12월 31일 현재 종속기업투자주식의 취득가액 및 장부가액은 2020년 12월 31일 기준 외부감사인의 감사를 받은 재무제표상 금액입니다.

(주2) ㈜에이프로젠바이오로직스의 2020년 기말 기준 취득가액과 장부가액의 차이는 종속기업주식의 장부금액을 취득금액이 아닌 2020년 기말 기준 지분법평가에 따른 금액으로 인식하였기 때문입니다.

㈜에이프로젠바이오로직스는 2014년 4월 24일 설립되어, 평가기준일 현재 ㈜에이프로젠이 지분 61.43%를 보유하고 있습니다. 그리고 바이오 의약품 생산, 판매를 주요사업으로 영위하며, 경기도 성남시 중원구 둔촌대로 545, 비1층(상대원동, 한라시그마밸리)에 본점을 두고 있습니다.

2.3

.
3
.2
종
속기
업 공정가치 조정
내역

㈜에이프로젠
바이오로직스는 주권
비상장법인으로서 현
금흐름할인법(DCF
)를 적용하여 그 공정가치를 추정하였으며, 그 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
금 액

분석기준일 현재 장부가액
72,781

현금흐름할인법에 따른 공정가치
327,729

조정가액
254,948

(Source : 피합병법인 제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

2.3.
3
.
3
종
속기
업에
대한 이해 

(1) 주주 현황

2020년 12월말 현재 ㈜에이프로젠바이오로직스의 주주 현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수
지분율

㈜에이프로젠
73,101,700
61.43%

㈜에이프로젠메디신
45,898,300
38.57%

합계
119,000,000
100.00%

(2) 연혁

일자
내용

2014년 04월

오송 바이오의약품 제2공장 건설을 위한 ㈜에이비에이바이오로직스 설립

2016년 7월부터

지상 4층·지하 1층, 연면적 약 4만5900만㎡(1만4000평) 규모의 오송공장 설비 및 시설 구축 시작

2018년 02월

오송공장 Suit 1,2 완공

2020년 02월

오송공장 Suit 3,4 완공

2.3.
3
.4
주요 사업 현황 

(1) 주요 파이프라인 및 가치산정 파이프라인 선정기준

㈜에이프로젠바이오로직스는 ㈜에이프로젠과 바이오시밀러의 CMO 방식의 위탁 생산 계약을 체결하고 있으므로, ㈜에이프로젠바이오로직스의 매출은 ㈜에이프로젠의바이오시밀러 생산 계획과 연동됩니다.
따라서 ㈜에이프로젠바이오로직스가 생산할 바이오시밀러 관련 내역은 "Ⅳ.1.2.3 (1) 주요 파이프라인 및 가치산정 파이프라인 선정기준"의 내용 중
바이오시밀러 관련 사항을 참조하시기 바랍니다. 

2.3

.
3
.5
주
요 재무제표 

(1) 재무상태표

(단위: 원)

과목
2018년
2019년
2020년
2021년 6월

자 산

Ⅰ. 유동자산
38,369,829,815
34,112,044,716
60,202,927,646
76,372,975,801

1. 현금및현금성자산
1,998,387,401
9,906,382,629
2,250,956,377
5,451,223,663

2. 매출채권및기타유동채권
17,820,837,763
5,826,407,686
42,947,594,888
51,342,802,985

3. 당기법인세자산
53,237,480
34,559,560
13,991,640
24,936,260

4. 기타유동자산
2,337,182,061
184,219,108
440,463,311
591,507,346

5. 재고자산
16,160,185,110
18,160,475,733
14,549,921,430
18,962,505,547

Ⅱ. 비유동자산
183,139,022,311
226,851,487,797
288,019,370,441
293,087,380,665

1. 관계기업투자주식
37,102,184,675
19,207,228,252
-
-

2. 유형자산
144,750,190,955
206,459,554,084
287,127,183,891
289,437,896,093

3. 무형자산
215,546,681
307,065,711
372,926,550
478,759,572

4. 기타비유동자산
1,071,100,000
877,639,750
519,260,000
3,170,725,000

자 산 총 계
221,508,852,126
260,963,532,513
348,222,298,087
369,460,356,466

부 채

Ⅰ. 유동부채
101,564,461,423
184,157,661,148
264,211,615,161
316,685,736,201

1. 매입채무및기타유동채무
3,396,948,621
19,522,342,951
11,315,329,300
10,682,030,675

2. 단기차입금
54,000,000,000
116,000,000,000
251,422,676,020
303,613,005,000

3. 유동성신주인수권부사채
44,124,205,602
48,445,226,364
-
-

4. 유동성리스부채
-
9,884,413
1,093,532,241
1,165,104,586

5. 기타유동부채
43,307,200
180,207,420
380,077,600
1,225,595,940

Ⅱ. 비유동부채
4,159,660,850
1,018,900,280
24,228,010,580
24,295,238,864

1. 확정급여부채
431,185,412
713,075,278
1,149,979,807
1,706,516,270

2. 장기종업원급여
-
-
42,559,677
48,867,720

3. 이연법인세부채
3,449,175,438
-
1,018,444,287
1,018,444,287

4. 리스부채
-
26,525,002
21,737,726,809
21,242,110,587

5. 기타비유동부채
279,300,000
279,300,000
279,300,000
279,300,000

부 채 총 계
105,724,122,273
185,176,561,428
288,439,625,741
340,980,975,065

자 본

Ⅰ. 자본금
59,500,000,000
59,500,000,000
76,166,666,500
76,166,666,500

Ⅱ. 자본잉여금
76,049,924,726
75,937,413,907
95,615,309,901
95,615,309,901

Ⅲ. 기타포괄손익누계액
1,446,869,206
1,538,952,999
3,610,847,925
3,610,847,925

Ⅳ. 결손금
(21,212,064,079)
(61,189,395,821)
(115,610,151,980)
(146,913,442,925)

자 본 총 계
115,784,729,853
75,786,971,085
59,782,672,346
28,479,381,401

부 채 와 자 본 총 계
221,508,852,126
260,963,532,513
348,222,298,087
369,460,356,466

(Source : 감사보
고서
또는 검토보고서

)

(2) 손익계산서

(단위: 원)

과목
2018년
2019년
2020년
2021년 6월

Ⅰ. 매출액
5,497,443,813
10,848,742,668
14,525,349,631
10,359,019,938

Ⅱ. 매출원가
5,184,921,034
10,274,053,379
13,853,342,363
9,924,141,470

Ⅲ. 매출총이익
312,522,779
574,689,289
672,007,268
434,878,468

Ⅳ. 판매비와관리비
11,792,788,413
25,606,725,342
35,328,730,542
26,811,730,113

Ⅴ. 영업손실
(11,480,265,634)
(25,032,036,053)
(34,656,723,274)
(26,376,851,645)

1. 기타영업외수익
14,685,498
43,891,196
37,647,982
61,956,370

2. 기타영업외비용
6,541,353,258
13,565,700,606
12,070,720,146
775,545,342

3. 금융수익
199,744,973
183,807,437
336,310,653
895,950,947

4. 금융비용
2,737,227,113
4,152,820,601
7,491,323,122
4,940,451,602

5. 지분법손익
1,115,804,573
(816,100,715)
(79,037,933)
-

Ⅵ. 법인세비용차감전순손실
(19,428,610,961)
(43,338,959,342)
(53,923,845,840)
(31,134,941,272)

Ⅶ. 법인세비용(수익)
(3,001,345,360)
(3,431,663,203)
438,726,824
37,036,928

Ⅷ. 당기순손실
(16,427,265,601)
(39,907,296,139)
(54,362,572,664)
(31,171,978,200)

(Source : 감사보고서
또는 검토보고서

)

2.3.

3
.6
종속기업의
수익가
치 산정
결과

(

1) ㈜에이프로젠바이오로직스의 수익가치 산정 결과 요약

(단위: 백만원)

구 분
금 액

가. 영업현금흐름의 가치
770,564

나. 비영업용 자산의 가치(주1)
37,211

다. 기업가치(가+나)
807,775

라. 부채가치(주2)
274,254

마. 주식가치(다-라)
533,521

바. 발행주식수(주)
152,333,333

사. 1주당 수익가치(원)(마÷바)
3,502

(Source: 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주1) 비영업용 자산의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
평가가액

단기대여금
36,721
36,721

장기대여금
490
490

합계
37,211
37,211

(주2) 부채가치는 2020년 12월 31일 현재의 차입금, 사채 등으로 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
평가가액

단기차입금
251,423
251,423

리스부채
22,831
22,831

합계
274,254
274,254

(2) ㈜에이프로젠바이오로직스 영업현금흐름가치 산정 세부내역

(단위: 백만원)

구분
실적

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
TV

매출액
5,497
10,849
14,525
10,359
15,972
16,618
1,503
3,006
363,163
383,915
434,253
466,739
515,574
515,574
515,574

매출원가
5,185
10,274
13,853
9,924
15,506
16,134
55,646
55,809
90,758
100,363
118,964
133,510
152,865
158,117
158,117

매출총이익
312
575
672
435
466
484
(54,143)
(52,803)
272,405
283,552
315,289
333,229
362,709
357,457
357,457

판매비와 관리비
11,793
25,607
35,329
26,812
59,748
62,788
25,369
26,668
58,354
61,622
65,506
69,292
73,500
77,337
77,337

세전영업손익(EBIT)
(11,481)
(25,032)
(34,657)
(26,377)
(59,282)
(62,304)
(79,512)
(79,471)
214,051
221,930
249,783
263,937
289,209
280,120
280,120

법인세비용(주1)
-
-
-
-
20,247
21,010
29,167
63,400
69,516
67,316
67,316

세후영업이익(NOPLAT)
(59,282)
(62,304)
(79,512)
(79,471)
193,804
200,920
220,616
200,537
219,693
212,804
212,804

유무형자산상각비(주2)
22,588
23,615
24,667
22,262
19,019
17,030
17,756
18,512
19,297
20,125
-

투자액(CAPEX)(주2)
(21,177)
(22,014)
(23,131)
(20,552)
(17,508)
(15,359)
(16,060)
(16,831)
(17,586)
(18,414)
-

순운전자본의 증감(주2)
18,825
127
12,368
(503)
(145,909)
(6,542)
(17,301)
(10,471)
(16,444)
1,537
-

영업현금흐름(FCFF)
(39,046)
(60,576)
(65,608)
(78,264)
49,406
196,049
205,011
191,747
204,960
216,052
212,804

현가계수
0.9410
0.8332
0.7377
0.6532
0.5783
0.5121
0.4534
0.4015
0.3555
0.3147
2.432

현재가치
(36,742)
(50,473)
(48,399)
(51,122)
28,571
100,397
92,952
76,986
72,863
67,992
517,539

영업가치
770,564

(Source: 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주1)

법인세 과세표준은 영업이익과 동일하며 기타 세무조정사항은 발생하지 않는 것으로 가정하
였으며, 법인세비용은 현행 법인세율(지방소득세 포함)과 이월결손금(2020년 12월 31일 현재
108,143백만원
)에
대한 이월공제(한도: 60%)를 고려하여 산정하였습니다. 

(주2) 영구현금흐름 산정에는
추정기간 이후 현금흐름의 경우 제로성장을 가정하였으므로 순운전자본은 일정하게 유지되는 것으로 가정하였으며,
영구적으로 감가상각비와 CAPEX가 동일함을 가정하였습니다.

1) 매출액의 추정

평
가
대상회사는

㈜에이프로젠과
바이오시밀러의 CMO 방식의 위탁 생산 계약을 체결하여 배치 단위로 납품할 예정이므로, 매출액은

㈜에이프로젠
의 판매계획, ㈜에이프로젠바이오로직스의 생산 CAPA 및 유사회사의 배치당 판매단가 등에 따라 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분
실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

제품매출

GS071(Remicade)
-
-
-
-
-
-
1,503
3,006
6,012
10,521
12,024
12,024
12,024
12,024

AP063(Herceptin)
-
-
-
-
-
-
-
-
16,243
32,486
48,729
81,215
97,458
97,458

AP056(Rituxan)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
32,592
32,592
65,184
65,184

AP096(Humira)
-
-
-
-
-
-
-
-
340,908
340,908
340,908
340,908
340,908
340,908

기타매출
5,497
10,849
14,525
10,359
15,972
16,618
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
5,497
10,849
14,525
10,359
15,972
16,618
1,503
3,006
363,163
383,915
434,253
466,739
515,574
515,574

① 제품매출

가. 배치수

(단위: 배치수)

구 분

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

GS071(
Remicade
)

-
-
1
2
4
7
8
8
8
8

AP063
(
Herceptin
)

-
-
-
-
1
2
3
5
6
6

AP056(
Rituxan
)

-
-
-
-
-
-
1
1
2
2

AP096(
Humira
)

-
-
-
-
1
1
1
1
1
1

합계
-
-
1
2
6
10
13
15
17
17

판
매수량은

㈜에이프로젠
의 판매수량에 따라 결정되며, 판매수량을 배치당 생산량으로 안분하여 산정하였습니다. 파이프라인별 판매수량은 ㈜에이프로젠의 바이오시밀러 영업현금흐름가치 산정 세부내역 중 "Ⅳ.2.3.2.1 매출액의 추정"을 참조해 주시기 바랍니다. 

- GS071(Remicade)

구 분

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

Volume (L)
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000

배양 Titer(g/L)
3.1
3.1
3.1
3.1
3.1
3.1
3.1
3.1
3.1
3.1

정제수율
78.8%
78.8%
78.8%
78.8%
78.8%
78.8%
78.8%
78.8%
78.8%
78.8%

배치당 생산량(g)
4,888
4,888
4,888
4,888
4,888
4,888
4,888
4,888
4,888
4,888

추정판매량(주1)(g)
-
-
1,878
7,916
16,688
30,212
35,046
37,794
38,362
38,937

생산배치수(주2)

1
2
4
7
8
8
8
8

연간생산가능배치수
9
9
9
9
9
9
9
9
9
9

연간생산가능량(g)(A)
43,992
43,992
43,992
43,992
43,992
43,992
43,992
43,992
43,992
43,992

가동율
0%
0%
11%
22%
44%
78%
89%
89%
89%
89%

(주1) 임상성공률 감안후의 추정판매량입니다.
(주2) 니찌이꼬와 협의중인 배치수로 추정하였습니다.

-
AP063
(
Herceptin
)

구 분

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

Volume (L)
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000

배양 Titer(g/L)
54.0
54.0
54.0
54.0
54.0
54.0
54.0
54.0
54.0
54.0

정제수율
65.7%
65.7%
65.7%
65.7%
65.7%
65.7%
65.7%
65.7%
65.7%
65.7%

배치당 생산량(g)
70,984
70,984
70,984
70,984
70,984
70,984
70,984
70,984
70,984
70,984

추정판매량(주1)(g)
-
-
-
-
26,933
99,590
200,941
308,977
370,987
386,509

생산배치수(주2)

-
-
1
2
3
5
6
6

연간생산가능배치수
6.5
6.5
6.5
6.5
6.5
6.5
6.5
6.5
6.5
6.5

연간생산가능량(g)(A)
461,397
461,397
461,397
461,397
461,397
461,397
461,397
461,397
461,397
461,397

가동율
0%
0%
0%
0%
15%
31%
46%
77%
92%
92%

(주1) 임상성공률 감안후의 추정판매량입니다.
(주2) ㈜에이프로젠의 예상 판매수량을 바탕으로 필요한 생산이 필요한 배치수를 산정하였습니다.

-
AP056(
Rituxan
)

구 분

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

Volume (L)
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000

배양 Titer(g/L)
95.0
95.0
95.0
95.0
95.0
95.0
95.0
95.0
95.0
95.0

정제수율
72.2%
72.2%
72.2%
72.2%
72.2%
72.2%
72.2%
72.2%
72.2%
72.2%

배치당 생산량(g)
137,213
137,213
137,213
137,213
137,213
137,213
137,213
137,213
137,213
137,213

추정판매량(주1)(g)
-
-
-
-
-
-
29,037
84,081
160,066
230,745

생산배치수(주2)
-
-
-
-
-
-
1
1
2
2

연간생산가능배치수
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6

연간생산가능량(g)(A)
823,279
823,279
823,279
823,279
823,279
823,279
823,279
823,279
823,279
823,279

가동율
0%
0%
0%
0%
0%
0%
17%
17%
33%
33%

(주1) 임상성공률 감안후의 추정판매량입니다.
(주2) ㈜에이프로젠의 예상 판매수량을 바탕으로 필요한 생산이 필요한 배치수를 산정하였습니다.

-
AP096(
Humira
)

구 분

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

Volume (L)
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000
2,000

배양 Titer(g/L)
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0
100.0

정제수율
77.9%
77.9%
77.9%
77.9%
77.9%
77.9%
77.9%
77.9%
77.9%
77.9%

배치당 생산량(g)
155,858
155,858
155,858
155,858
155,858
155,858
155,858
155,858
155,858
155,858

추정판매량(주1)(g)
-
-
-
-
10,239
32,223
61,512
90,916
101,921
104,848

생산배치수(주2)
-
-
-
-
1
1
1
1
1
1

연간생산가능배치수
7
7
7
7
7
7
7
7
7
7

연간생산가능량(g)(A)
1,091,004
1,091,004
1,091,004
1,091,004
1,091,004
1,091,004
1,091,004
1,091,004
1,091,004
1,091,004

가동율
0%
0%
0%
0%
14%
14%
14%
14%
14%
14%

(주1) 임상성공률 감안후의 추정판매량입니다.
(주2) ㈜에이프로젠의 예상 판매수량을 바탕으로 필요한 생산이 필요한 배치수를 산정하였습니다.

나. 배치당 단가

(단위: 백만원)

구 분

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

GS071(
Remicade
)

1,503
1,503
1,503
1,503
1,503
1,503
1,503
1,503
1,503
1,503

AP063
(
Herceptin
)

16,243
16,243
16,243
16,243
16,243
16,243
16,243
16,243
16,243
16,243

AP056(
Rituxan
)

32,592
32,592
32,592
32,592
32,592
32,592
32,592
32,592
32,592
32,592

AP096(
Humira
)

340,908
340,908
340,908
340,908
340,908
340,908
340,908
340,908
340,908
340,908

㈜에이프로젠과 ㈜에이프로젠바이오로직스간에 CMO 단가 산정 방식이 합의된 사항이 없으므로 국내 동종업체의 사례를 참고하여 산정하였습니다.
배치당 예상 단가는 동
종업종 최근 3개년 매출 대비 재고자산 매입부분만 고려한 원가율(25%)에서 향후 단가 인하 효과를 감안하여 haircut 50% 반영하여 산정하였으며, 추정 결과 매출원가율(재고매입비용만 고려)은 17%~30%로 국내 동종업종 회사의 최근 3개년 매출 대비 재고자산 원가율
(25%)
과 유사하므로 합리적이라고 판단하였습니다. 국내 동종업종 회사를 benchmark로 비교한 이유는 평가대상회사와 동일하게 CMO로 외주생산을 하는 바이오시밀러 연구 개발업체로
Remicade(레미케이드) 바이오시밀러, Herceptin(허셉틴) 바이오시밀러, Humira(휴미라) 바이오시밀러를 판매하고 있으므로
㈜에이프로젠바이오로직스의
매출단가와 유사할 것으로 판
단되기 때문입니다. 한편,
㈜에이프로젠바이오로직스는

㈜에이프로젠
의 종속회사이므로 CMO 배치당 단가 증가가
㈜에이프로젠
기업가치에 미치는 영향은 비영업자산(종속회사
㈜에이프로젠바이오로직스
지분) 가치 증가로 인해 상쇄되는 효과가 있습니다.

② 기타매출

니찌이꼬와의 계약에 따라 진행하는 용역매출과 상품매출 등으로 용역매출은 2019년실적 수준으로 2022년까지 발생하는 것으로 가정하였으며,
현재 정산 조건이 유지된다는 가정하에
관련 비용에 일정 마진을 가산하여 매출을 추정하였습니다.

(단위: 백만)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 6월
2021년
2022년

용역매출
5,302
10,357
13,899
9,990
15,972
16,618

용역매출원가
5,148
10,055
13,495
9,699
15,507
16,134

매출원가율
97%
97%
97%
97%
97%
97%

상품매출 등
195
492
626
369
-
-

기타매출 합계
5,497
10,849
14,525
10,359
15,972
16,618

2) 매출원가의 추정

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

제품매출원가
-
-
-
-
-
-
55,646
55,809
90,758
100,363
118,964
133,510
152,865
158,117

기타매출원가
5,185
10,274
13,853
9,924
15,507
16,134
-
-
-
-
-
-
-
-

합계

5,185
10,274
13,853
9,924
15,507
16,134
55,646
55,809
90,758
100,363
118,964
133,510
152,865
158,117

① 제품매출원가

제품매출원가는 회사담당자와의 인터뷰, 동종업종 기업군의 비율분석, 회사의 과거 비용 발생 추세 및 매출 및 인건비 등과의 상관관계를 고려하여 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

원재료비
-
-
-
-
-
-
893
1,823
34,083
41,535
55,063
64,360
77,924
79,456

인건비

-
-
-
-
-
-
18,792
20,053
22,420
25,362
27,577
30,175
32,940
35,259

인건비성 경비

-
-
-
-
-
-
3,660
3,906
4,367
4,940
5,371
5,877
6,416
6,867

변동비성 경비

-
-
-
-
-
-
10,026
10,176
13,437
14,205
16,067
17,615
19,477
19,796

감가상각비

-
-
-
-
-
-
22,275
19,851
16,451
14,321
14,886
15,483
16,108
16,739

합계

-
-
-
-
-
-
55,646
55,809
90,758
100,363
118,964
133,510
152,865
158,117

가. 원재료비

(단위: 백만원)

구 분

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

GS071(
Remicade
)

-
-
893
1,823
3,711
6,620
7,716
7,867
8,032
8,190

AP063
(
Herceptin
)

-
-
-
-
3,877
7,905
12,094
20,551
25,178
25,673

AP056(
Rituxan
)

-
-
-
-
-
-
7,704
7,854
16,038
16,353

AP096(
Humira
)

-
-
-
-
26,495
27,010
27,549
28,088
28,676
29,240

합계
-
-
893
1,823
34,083
41,535
55,063
64,360
77,924
79,456

평가대상회사의 원재료비는 평가기준일 현재 배양, 정제 및 완제 등에 소요되는 비용으로 배치당 재료비에서 매년 물가상승율만큼 변동하는 것으로 추정하였습니다.

나. 인건비 및 인건비성 경비

인건비는 급여 및 퇴직급여로 구성되며, 추정기간 동안의 인원변동상황은 현재 인원상황 및 회사가 제시한 인원 충원 계획을 참고하였습니다. 회사는 매출성장에 대비하여 현재 인원을 확충하고 있으며, 급여는 2021년 상반기 인당 평균급여에 EIU 제시 명목 임금상승율을 적용하여 추정하였습니다. 또한 퇴직급여는 급여의 1/12을 곱하여 추정하였으며, 인건비성 경비는 복리후생비, 여비교통비, 교육훈련비 등으로 과거 3개년 급여 대비 평균 비율이 향후 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 명, 백만원)

구 분
추정

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

급여

평균인원수(a)(주1)
-
-
357
367
395
430
450
474
498
513

인당 평균급여(b)(주2)
-
-
4,049
4,203
4,366
4,537
4,714
4,897
5,088
5,287

급여계(a) x (b)
-
-
17,346
18,510
20,695
23,411
25,456
27,854
30,406
32,547

퇴직급여(주1)
-
-
1,446
1,543
1,725
1,951
2,121
2,321
2,534
2,712

인건비 계
-
-
18,792
20,053
22,420
25,362
27,577
30,175
32,940
35,259

인건비성경비

급여(a)
-
-
17,346
18,510
20,695
23,411
25,456
27,854
30,406
32,547

인건비성 경비율(b)(주3)
-
-
21.1%
21.1%
21.1%
21.1%
21.1%
21.1%
21.1%
21.1%

인건비성경비 계 (a) x (b)
-
-
3,660
3,906
4,367
4,940
5,371
5,877
6,416
6,867

(주1) 회사의 인원 계획에 따라 매출 시작 시점 및 가동율을 고려하여 인원이 증가하는 것으로 반영하였습니다. 

(주2) 급여의 1/12로 산정하였습니다.

(주3) 인
건비성 경비에 대한 배부비율의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 명, 백만원)

항목
2018년
2019년
2020년
2018년 
비율
2019년 
비율
2020년 
비율
평균

급여
3,344
5,901
8,689
-
-
-
-

복리후생비
402
828
1,071
12.0%
14.0%
12.3%
12.8%

여비교통비
20
55
12
0.6%
0.9%
0.1%
0.6%

통신비
10
19
32
0.3%
0.3%
0.4%
0.3%

세금과공과금
229
465
574
6.8%
7.9%
6.6%
7.1%

교육훈련비
12
28
24
0.4%
0.5%
0.3%
0.4%

인건비성경비 계
673
1,395
1,713
20.1%
23.6%
19.7%
21.1%

다. 변동비성 경비

수도광열비의 경우 유사회사의 수도광열비 실적을 고려하여 매출액의 약 4.1%로 추정하되, 물가상승율을 감안한 회사의 사업계획에 따른 금액이 해당 금액을 초과하는 경우 회사 사업계획에 따른 금액으로 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

수도광열비
-
-
-
-
-
-
10,026
10,176
13,437
14,205
16,067
17,615
19,477
19,796

라. 감가상각비

2019년 및 2020년에 Suit 1,2,3,4를 모두 완공하였으므로 평
가대상회사의 감가상각비 재투자 가정에 따라 감가상각비를 산정하였습니다. 상세내역
은
"4) 고정자산 투자내역"
을 참
고하시기 바랍니다.

(단위: 백만원)

구 분

추정

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

감가상각비
-
-
22,275
19,851
16,451
14,321
14,886
15,483
16,108
16,739

② 기타매출원가

기타매출원가는 과거 결산자료, 회사담당자와의 인터뷰, 동종업종 기업군의 비율분석, 회사의 과거 비용 발생 추세 및 매출 및 인건비 등과의 상관관계를 고려하여 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 6월
2021년
2022년

인건비
1,432
2,049
4,019
2,522
4,157
4,323

인건비성 경비

120
173
349
235
352
366

변동비성 경비

1,046
1,283
2,365
1,344
2,868
2,984

고정비성 경비
1,846
5,234
2,752
3,388
2,796
2,885

감가상각비

704
1,317
4,010
2,096
5,334
5,576

합계

5,148
10,056
13,495
9,585
15,507
16,134

가. 인건비 및 인건비성 경비

인건비는 급여 및 퇴직급여로 구성되며, 추정기간 동안의 인원변동상황은 현재 인원상황 및 회사가 제시한 인원 충원 계획을 참고하였습니다. 회사는 매출성장에 대비하여 현재 인원을 확충하고 있으며, 급여는 2021년 상반기 인당 평균급여에 EIU 제시 명목 임금상승율을 적용하여 추정하였습니다. 또한 퇴직급여는 급여의 1/12을 곱하여 추정하였으며, 인건비성 경비는 복리후생비, 여비교통비, 교육훈련비 등으로 과거 3개년 급여 대비 평균 비율이 향후 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 명, 백만원)

구 분

추정

2021년
2022년

급여

평균인원수(a)(주1)
85
85

인당 평균급여(b)(주2)
3,758
3,908

급여계(a) x (b)
3,837
3,990

퇴직급여(주1)
320
333

인건비 계
4,157
4,323

인건비성경비

급여(a)
3,837
3,990

인건비성 경비율(b)(주3)
9.2%
9.2%

인건비성경비 계 (a) x (b)
352
366

(주1) 회사의 인원 계획에 따라 매출 시작 시점 및 가동율을 고려하여 인원이 증가하는 것으로 반영하였습니다. 
(주2) 급여의 1/12로 산정하였습니다.

(주3) 인
건비성 경비에 대한 배부비율의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

항목
2018년
2019년
2020년
2018년 
비율
2019년 
비율
2020년 
비율
평균

급여
1,335
1,891
3,710

복리후생비
60
86
181
4.5%
4.5%
4.9%
4.6%

여비교통비
-
2
-
0.0%
0.1%
0.0%
0.0%

세금과공과금
60
85
167
4.5%
4.5%
4.5%
4.5%

인건비성경비 합계
120
173
348
9.0%
9.1%
9.4%
9.2%

나. 변동비성 경비

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 6월
2021년
2022년

접대비
-
3
2
-
2
2

가스수도료
397
560
955
588
1,155
1,202

전력비
649
717
1,408
756
1,709
1,779

차량유지비
-
3
-
-
2
1

합계
1,046
1,283
2,365
1,344
2,868
2,984

다. 고정비성 경비

성격별 분류 및 상관관계 분석 결과, 소모품비를 포함하는 경상개발비와 지급수수료로 구성되며, 비경상적으로 발생한 비용을 제외한 최근 발생 고정성 경비를 대상으로물가상승률을 고려하여 추정하였습니다. 한편, 소모품비를 포함한 경상개발비 중 용역매출관련 비용은 관련 매출이 발생하는 2021년 부터 2022년까지만 발생하는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 6월
2021년
2022년

경상연구개발비
481
752
415
-
421
435

소모품비
815
4,150
2,259
2,596
2,295
2,369

지급수수료
550
332
78
792
80
81

합계
1,846
5,234
2,752
3,388
2,796
2,885

라. 감가상각비

2019년 및 2020년에 Suit 1,2,3,4를 모두 완공하였으므로 평
가대상회사의 감가상각비 재투자 가정에 따라 감가상각비를 산정하였습니다. 상세내역
은
"4) 고정자산 투자내역"
을 참
고하시기 바랍니다.

(단위: 백만원)

구 분

추정

2021년
2022년

감가상각비
5,334
5,576

3) 판매비및관리비의 추정

판매비및관리비는 과거 결산자료, 회사담당자와의 인터뷰, 동종업종 기업군의 비율분석, 회사의 과거 비용 발생 추세 및 매출 및 인건비 등과의 상관관계를 고려하여 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

인건비

2,073
4,425
5,560
4,310
10,948
14,869
2,253
2,942
3,683
4,479
5,330
6,242
7,216
8,256

인건비성 경비

553
1,222
1,365
862
2,132
2,896
439
573
717
872
1,038
1,216
1,405
1,608

변동비성 경비

1,786
2,997
2,953
2,035
7,000
7,115
168
171
3,632
3,839
4,343
4,667
5,156
5,259

고정비성 경비
4,967
10,943
16,232
13,193
22,414
19,869
20,117
20,571
47,755
49,723
51,925
54,138
56,534
58,828

감가상각비

2,414
6,020
9,219
6,412
17,254
18,039
2,392
2,411
2,567
2,709
2,870
3,029
3,189
3,386

합계

11,793
25,607
35,329
26,812
59,748
62,788
25,369
26,668
58,354
61,622
65,506
69,292
73,500
77,337

가. 인건비 및 인건비성 경비

인건비는 급여 및 퇴직급여로 구성되며, 추정기간 동안의 인원변동상황은 현재 인원상황 및 회사가 제시한 인원 충원 계획을 참고하였습니다. 회사는 매출성장에 대비하여 현재 인원을 확충하고 있으며, 급여는 2021년 상반기 인당 평균급여에 EIU 제시 명목 임금상승율을 적용하여 추정하였습니다. 또한 퇴직급여는 급여의 1/12을 곱하여 추정하였으며, 인건비성 경비는 복리후생비, 여비교통비, 교육훈련비 등으로 과거 2개년 급여 대비 평균 비율이 향후 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 명, 백만원)

구 분

추정

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

급여

평균인원수(a)(주1)
220
284
31
39
47
55
63
71
79
87

인당 평균급여(b)(주1)
3,829
4,028
5,590
5,803
6,029
6,264
6,509
6,762
7,026
7,300

급여계(a) x (b)
10,106
13,725
2,079
2,716
3,400
4,134
4,921
5,761
6,661
7,621

퇴직급여(주2)
842
1,144
173
226
283
345
410
480
555
635

인건비 계
10,948
14,869
2,252
2,942
3,683
4,479
5,331
6,241
7,216
8,256

인건비성경비

급여(a)
10,106
13,725
2,079
2,716
3,400
4,134
4,921
5,761
6,661
7,621

인건비성 경비율(b)(주3)
21.1%
21.1%
21.1%
21.1%
21.1%
21.1%
21.1%
21.1%
21.1%
21.1%

인건비성경비 계 (a) x (b)
2,132
2,896
439
573
717
872
1,038
1,216
1,405
1,608

(주1) 회사의 인원 계획에 따라 매출 시작 시점 및 가동율을 고려하여 인원이 증가하는 것으로 반영하였습니다. 

(주2) 급여의 1/12로 산정하였습니다.

(주3) 인
건비성 경비에 대한 배부비율의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

항목
2018년
2019년
2020년
2018년 
비율
2019년 
비율
2020년 
비율
평균

급여
3,344
5,901
8,689
-
-
-
-

복리후생비
402
828
1,071
12.0%
14.0%
12.3%
12.8%

여비교통비
20
55
12
0.6%
0.9%
0.1%
0.6%

통신비
10
19
32
0.3%
0.3%
0.4%
0.3%

세금과공과금
229
465
574
6.8%
7.9%
6.6%
7.1%

교육훈련비
12
28
24
0.4%
0.5%
0.3%
0.4%

인건비성경비 합계
673
1,395
1,713
20.1%
23.6%
19.7%
21.1%

나. 변동비성 경비

성격별 분류 및 상관관계 분석을 통해 수도광열비와 접대비, 광고선전비 등 기타변동성성 경비로 분류하고 과거평균 매출액 대비 변동성 비율을 산정하여, 추정기간의 매출액에 반영하였습니다. 다만, 수도광열비의 경우 유사회사의 수도광열비 최근 3개년 평균 비율을 적용하여 매출액의 약 3.7%로 추정하되, 물가상승율을 감안한 회사의 사업계획에 따른 금액이 해당 금액을 초과하는 경우 회사 사업계획에 따른 금액으로 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

수도광열비
(주1)
1,770
2,948
2,918
2,004
6,840
6,949
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 변동비
16
49
35
31
160
166
168
171
3,632
3,839
4,343
4,667
5,156
5,259

합 계
1,786
2,997
2,953
2,035
7,000
7,115
168
171
3,632
3,839
4,343
4,667
5,156
5,259

(주1) 제품매출이 시작되는 2023년부터 제조원가로 분류하였습니다.

다. 고정비성 경비

성격별 분류 및 상관관계 분석을 통해 소모품비를 포함하는 경상개발비와 지급수수료로 구성되며, 비경상적으로 발생한 비용을 제외한 최근 발생 고정성 경비를 대상으로 물가상승률을 고려하여 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

경상개발비(주1)
689
2,533
2,579
4,876
13,590
13,807
14,000
14,210
14,466
14,741
15,036
15,337
15,659
15,972

지급수수료(주2,3)
1,641
3,884
3,747
5,320
7,012
4,221
4,250
4,465
31,360
33,017
34,884
36,757
38,787
40,726

기타고정비
2,637
4,526
9,906
2,997
1,812
1,841
1,867
1,896
1,929
1,965
2,005
2,044
2,088
2,130

합 계
4,967
10,943
16,232
13,193
22,414
19,869
20,117
20,571
47,755
49,723
51,925
54,138
56,534
58,828

(주1) 공정 효율 개선 등을 위한 테스트에 사용되는 소모품비 및 지급수수료 등으로 경상적으로 계속 발생하는 것으로 가정하였습니다. 

(주2) 리스료는 리스계약이 만료되는 시점부터 월지급액을 지급수수료로 반영하였습니다.

(주3) 21년에 예정된 FDA 컨설팅 비용 30억을 비경상적인 비용으로 반영하였습니다. 또한, 지급수수료에는 유틸리비 관리 외주 용역비 등이 포함되어 있어 고정비로 분류하였으며, 매출증가율의 5%만큼 추가 증가하는 것으로 가정하였습니다.

라. 감가상각비
평
가대상회사의 기존 자산의 상각비와 향후
자본적
지출 등으
로 인한 신규투자자산의상각비를 가산하여 산정하였습니다. 상세내역은
"4) 고정자산 투자내역"
을 참
고하시기 바랍니다.

(단위: 백만원)

구 분

추정

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

유형자산
17,113
17,870
1,877
1,866
1,911
1,950
1,997
2,051
2,108
2,175

무형자산
141
169
202
162
162
167
172
173
167
168

합 계
17,254
18,039
2,079
2,028
2,073
2,117
2,169
2,224
2,275
2,343

4) 고정자산 투자내역

평가대상회사는 CMO 업체로 생산설비에 대한 투자가 현금 유출 금액에서 매우 큰 비중을 차지하고 있습니다. 2018년 2월 오송공장 Suit 1,2 가 완공되었고, 2020년 5월 오송공장 Suit 3,4 가 완공되어 주요 생산설비의 취득이 완료됨에 따라 유형자산 투자는 감가상각비에 대한 재투자 가정을 적용하였습니다. 또한, 평가기준일 현재 무형자산은 상표권과 소프트웨어로 개발비의 자산화 등 무형자산에 대한 중요한 추가 투자는 존재하지 않으며, 감가상각비만큼 재투자하는 것으로 가정하였습니다.

한편, 추정기간 동안 감가상각비의 경우, 기계장치 10년, 무형자산 10년, 기타 자산별5년간 정액법으로 상각하였으며, 상기 내역을 고려하여 추정한 고정자산 투자금액 및 감가상각비는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

실적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

자본적 지출액

- 유형자산

37,031
65,671
87,336
10,786
21,036
21,845
22,929
20,390
17,346
15,192
15,888
16,658
17,419
18,246

- 무형자산

4
154
46
174
141
169
202
162
162
167
172
173
167
168

소계

37,035
65,825
87,382
10,960
21,177
22,014
23,131
20,552
17,508
15,359
16,060
16,831
17,586
18,414

감가상각비

- 유형자산

3,118
7,336
13,229
8,472
22,447
23,446
24,465
22,100
18,857
16,863
17,584
18,339
19,130
19,957

- 무형자산

28
62
107
68
141
169
202
162
162
167
172
173
167
168

소계

3,146
7,398
13,336
8,540
22,588
23,615
24,667
22,262
19,019
17,030
17,756
18,512
19,297
20,125

감가상각비 배부(주1)

- 제조원가
-
-
-
-
-
-
22,275
19,851
16,451
14,321
14,886
15,483
16,108
16,739

- 용역원가

704
1,317
4,010
2,128
5,334
5,576
-
-
-
-
-
-
-
-

- 판매관리비(주2)

2,442
6,081
9,326
6,412
17,254
18,039
2,392
2,411
2,567
2,709
2,870
3,029
3,189
3,386

소계

3,146
7,398
13,336
8,540
22,588
23,615
24,667
22,262
19,018
17,030
17,756
18,512
19,297
20,125

(주1)
평가대상회사는 파이프라인 Suit 1,2 및 Suit 3,4를 완공하였습니다. 따
라서 감가상각비만큼 재투자된다는 가정을 적용하였습니다.

(주2)
추정기간 동안 감가상각비의 경우, 건물 40년, 구축물 20년, 기계장치 16년, 기타 자산별 5년간 정액 법으로 상각하였습니다.

추정된 금액 중 경영지원 부서 인원 관련 상각비는 판매비및관리비에 포함되었으며, 나머지 파이프라인의 시설장치 및 기계장치에 대한 추정 금액은 매출 발생 이전 기간에 대한 금액은 판매비및관리비로, 매출 발생 이후 기간에 대한 금액은 매출원가로 분류하였습니다.

5) 순운전자본의 추정

영업자산은 매출채권, 재고자산으로 구성되어 있고, 영업부채는 매입채무, 미지급금으로 구성되는 것으로 가정하였으며, 향후 운전자본의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출채권
3,514
3,656
331
661
79,896
84,461
95,536
102,683
113,426
113,426

재고자산
3,434
3,573
323
646
78,080
82,542
93,364
100,349
110,848
110,848

매입채무
2,202
2,291
7,902
7,925
12,888
14,252
16,893
18,958
21,707
22,453

미지급금
6,547
6,866
7,048
7,175
12,973
14,093
16,049
17,644
19,694
20,484

순운전자본
(1,801)
(1,928)
(14,296)
(13,793)
132,116
138,658
155,959
166,430
182,874
181,337

운전자본증감
18,825
127
12,368
(503)
(145,909)
(6,542)
(17,301)
(10,471)
(16,444)
1,537

평가대상회사는 평가기준일 현재 본격적으로 바이오시밀러 제조 및 판매 활동이 발생하고 있지 않아, 과거 경험율로 신뢰성 있는 운전자본 회전율을 추정하기 어려우므로, 유사기업의 3개년도 평균회전율을 적용하여 추정하였습니다. 유사기업의 산정은업종분류에 따른 소분류 업종 분류상 "기초 의약물질 및 생물학적 제제 제조업"에 해당되는 유가증권상장법인 및 코스닥상장법인 중 피합병법인과 유사한 영업 활동을 한다고 판단되는 회사 7개사를 선정하여 분석하였습니다. 유사회사 산정 세부 내역은 "6) 가중평균자본비용의 산정내역"을 참고하시기 바랍니다. 

향후 추정시 적용한 매출액 등 대비 비율은 다음과 같습니다.

구 분

2018년
2019년
2020년
평균
산정 기준

매출채권회전율
23.70%
21.60%
20.80%
22.00%
매출액

재고자산회전율
21.80%
22.50%
20.30%
21.50%
매출원가

매입채무회전율
14.00%
13.60%
15.10%
14.20%
매출원가

미지급금회전율
10.80%
8.00%
7.30%
8.70%
매출원가및판관비

6) 가중평균자본비용의 산정내역

현금흐름할인법(DCF)을 이용하여 기업가치를 산정하기 위해서는 가중평균자본비용
(WACC)을 산출하여야 합니다. CAPM(Capital Asset Pricing Model)을 이용하여 자기자본비용을 구하고 외부차입 조달비용을 이용하여 타인자본비용을 산출한 후, 이를 각각 자기자본과 타인자본의 비율에 따라 가중평균하여 WACC를 산출하였습니다. 상기 방식을 적용하여 산출한 할인율은 12.94%이며, 구체적인 산정내역은 다음과 같습니다.

구분
적용율

가. 무위험이자율(Rf)(주1)
1.72%

나. 시장위험프리미엄(Rm-Rf)(주1)
11.41%

다. Levered Beta(주2)
0.8658

라. Firm Specific Risk(주3)
2.22%

마. 자기자본비용(가+나Ⅹ다+라)
13.82%

바. 타인자본비용(주4)
3.47%

사. 자기자본비율(주5)
92.10%

아. 타인자본비율(주5)
7.90%

자. Tax Rate
24.20%

차. 가중평균자본비용(마Ⅹ사+바Ⅹ(1-자)Ⅹ아)
12.94%

(Source: 회사제시자료, Bloomberg 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주1) 2020년 12월말 기준 Bloomberg 상 한국의 국고채 수익률을 적용하여 무위험이자율(Rf)을 산정하였으며, Bloomberg에서 조회한 한국의 2020년 평균 Market Risk Premium 11.41%를 적용하였습니다.

(주2) 하기에 기술한 베타 산정표에 따른 유사 대용기업의 Unlevered Beta와 목표자본구조에 따라 아래와 같은 산식으로 산정되었습니다.

Levered Beta = Unlevered Beta × [1+(1-Tax Rate) × (타인자본/자기자본)]

대용기업의 선정: 피합병법인은 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종 분류상 "기초 의약물질 및 생물학적 제제 제조업"에 해당됩니다. 유가증권상장법인 및 코스닥상장법인 중 이에 포함되는 회사는 총 39개사이며, Levered Beta를 2개년 평균값을 적용하였으므로 상장일이 2019년 1월 1일부터 2020년 12월 31일 이후인 5개사를 제외한 34개사를 1차 대상법인으로 선정하였습니다. 피합병법인의 주영업활동은 바이오 의약품 생산, 판매이며, 이런 회사의 영업활동을 고려하였을 때, 유사한 영업활동을 한다고 판단되는 회사 7개사를 할인율 산출을 위한 대용기업으로 최종 선정하였습니다.

(주3) 회사의 수익가치에 따른 기업가치 규모를 고려하여 Duff and Phelps, 2019 Valuation Handbook의 9th level의 SizePremium을 가산하였습니다.

(주4) 타인자본비용은 ㈜에이프로젠바이오로직스의 2019년 및 2020년 12월말 기준 별도재무제표로 산정한 가중평균차입이자율을 적용하였습니다.

(주5) 목표자본구조는 유사 동종기업들의 평균 자본구조를 적용하였습니다. 대용기업의 자본구조(타인자본/자기자본)는 8.58%로 산정되었으며, 이에 따라 자기자본비율(자기자본/(자기자본+타인자본))은 92.50%, 타인자본비율(타인자본/(자기자본+타인자본))은 7.50%로 산정되었습니다.

상위 (주2)에 언급된 39개사 내역 중 대용기업 7개사의 선정내역은 다음과 같습니다.

회사명
주요 영업활동
상장일
주 영업활동 유사여부
상장 2개년 초과여부
대용기업

삼성바이오로직스
바이오의약품을 위탁생산하는 CMO 사업 및 바이오신약 개발위탁서비스를 제공하는 CDO사업, 바이오시밀러 개발 및 상업화
2016년 11월 10일
충족
충족
적용

셀트리온
바이오시밀러 연구 및 개발, 항체등 바이오신약 연구 및 개발, 단백질 의약품 위탁생산사업, 화학합성의약품 사업
2018년 2월 9일
불충족
충족
미적용

파미셀
줄기세포치료제의 바이오신약 개발 및 줄기세포 배양액 추출물이 함유된 화장품 개발 및 판매, 자소재, 친환경 인계난연제, 기타 산업용 정밀화학제품 등을 생산 및 판매
1988년 5월 20일
불충족
충족
미적용

KPX생명과학
원료의약품 및 농약 원료와 중간체의 개발, 생산, 판매의 사업
2009년 12월 22일
불충족
충족
미적용

강스템바이오텍
줄기세포배양 사업, 줄기세포배양액을 기반으로 한 화장품 제조 및 판매, 비임상연구
2015년 12월 21일
불충족
충족
미적용

네이처셀
줄기세포치료제의 바이오신약 개발 및 항암면역세포 연구/개발 사업, 식품사업(음료) 및 위생용품(마스크, 소독제 등)사업
1992년 11월 30일
불충족
충족
미적용

녹십자셀
항암면역세포치료제 연구/개발, 제조/판매, CDMO사업, 제대혈은행사업
1998년 9월 25일
충족
충족
적용

메디톡스
클로스트리디움 보툴리눔 A형독소 및 보툴리눔 독소를 이용한 바이오신약 연구·개발 및 제조·판매
2009년 1월 16일
충족
충족
적용

메디포스트
제대혈 보관 사업, 줄기세포치료제의 바이오신약 개발 및 판매, 건강기능식품 판매 등 사업
2005년 7월 29일
불충족
충족
미적용

바이오솔루션
세포치료제의 바이오신약 연구/기술개발 및 세포치료제 제품의 제조, 판매
2018년 8월 20일
불충족
충족
미적용

브릿지바이오테라퓨틱스
궤양성 대장염, 특발성 폐섬유증 그리고 비소세포성 폐암등의 질환 치료제의 바이오신약 연구 및 개발. 기술이전 사업
2019년 12월 20일
불충족
불충족
미적용

셀레믹스
클로닝 기술 MSSIC을 바탕으로, 차세대 유전자 포획기술을 활용한 Target Capture Kit 제품과 분자바코드 매개 전장 염기서열 분석기술을 활용한 차세대 시퀀싱 솔루션, 면역 레퍼토어 분석 기술을 활용한 항체서열 분석 제품을 생산.판매
2020년 8월 21일
불충족
불충족
미적용

셀루메드
의료기기, 바이오로직스(Biologics), 코스메슈티컬(Cosmeceutical) 사업
2002년 5월 23일
불충족
충족
미적용

쎌바이오텍
프로바이오틱스사업, 마이크로바이옴사업, 항암 바이오신약 연구/개발 사업
2002년 12월 13일
불충족
충족
미적용

애니젠
아미노산 ·펩타이드 바이오신약의 연구 및 개발, 제조
2016년 12월 7일
충족
충족
적용

에이비엘바이오
항체치료제의 바이오신약 연구 및 개발
2018년 12월 19일
불충족
충족
미적용

엔지켐생명과학
원료의약품 의약화학을 기반으로한 합성신약의 연구 및 개발
2018년 2월 21일
불충족
충족
미적용

엔케이맥스
면역세포치료제의 바이오신약 연구 및 개발/제조, 연구용 시약 및 건강기능식품 판매 사업
2015년 10월 23일
불충족
충족
미적용

올리패스
RNA치료제의 바이오신약 연구 및 개발
2019년 9월 20일
불충족
불충족
미적용

유틸렉스
면역항암 세포치료제와 면역항암 항체치료제의 바이오신약 연구 및 개발
2018년 12월 24일
불충족
충족
미적용

인트론바이오
박테리오파지 기반기술과 박테리오파지 유래 엔도리신 (Endolysin) 기반 기술이 적용된 다양한 바이오신약의 연구 및 개발
2011년 1월 26일
충족
충족
적용

제노포커스
마이크로바이옴의 바이오신약 연구 및 개발, 산업용특수 효소 개발 및 생산, 바이오 헬스케어 소재 사업
2015년 5월 29일
불충족
충족
미적용

제놀루션
체외진단의료기기 부분의 연구 및 개발, 판매
2020년 7월 24일
불충족
불충족
미적용

중앙백신
동물용 백신의 제조 및 판매
2003년 10월 31일
불충족
충족
미적용

지놈앤컴퍼니
마이크로바이옴의 바이오신약 연구 및 개발
2020년 12월 23일
불충족
불충족
미적용

차바이오텍
줄기세포 치료제 및 면역세포 치료제의 바이오신약 연구개발사업, 줄기세포 및 면역세포 보관 사업, 제대혈 보관 사업, 의료 IT 사업, 유전체 분석 사업, 헬스케어 컨설팅 사업
2005년 12월 27일
불충족
충족
미적용

케어젠
펩타이드와 성장인자 단백질의 연구 및 개발, 생산
2015년 11월 17일
불충족
충족
미적용

코오롱생명과학
합성의약품의 연구 및 개발, 바이오신약의 연구 및 개발
2009년 4월 7일
불충족
충족
미적용

코오롱티슈진
무릎 골관절염과 고관절 골관절염, 퇴행성 척추 디스크질환 적응증의 바이오신약 연구 및 개발
2017년 11월 6일
불충족
충족
미적용

콜마비앤에이치
건강기능식품 및 화장품의 핵심 소재를 개발하는 소재 연구개발 전문기업
2014년 7월 23일
불충족
충족
미적용

테고사이언스
세포치료제의 바이오신약 연구/기술개발 및 세포치료제 제품의 제조, 판매
2014년 11월 6일
불충족
충족
미적용

티앤알바이오팹
생분해성 인공지지체, 3D 바이오프린팅 시스템, 바이오잉크 개발, 생산 및 판매 사업
2018년 11월 28일
불충족
충족
미적용

펩트론
펩타이드(peptide) 공학 및 약효지속화 원천 기술을 기반으로 하여 약효지속성 스마트 의약품의 설계 및 제조
2015년 7월 22일
불충족
충족
미적용

프로스테믹스
장질환치료제, 항암 치료제의 바이오신약 연구 및 개발 사업, 줄기세포 화장품 사업
2014년 9월 30일
불충족
충족
미적용

한국비엔씨
바이오 의료기기, 코스메슈티컬 제품 연구 및 개발
2016년 12월 28일
불충족
충족
미적용

휴젤
보툴리눔 톡신, HA 필러등 바이오 미용/성형 의약품의 연구/개발, 제조 및 판매 사업
2015년 12월 24일
충족
충족
적용

바이넥스
합성의약품의 개발, 제조 및 판매와 바이오의약품의 위탁생산하는 CDMO 사업
2001년 8월 7일
충족
충족
적용

유사 대용기업 7개사의 영업 Beta(Unlevered Beta)의 평균은 0.8451이며, 세부적인 영업 Beta의 산정내역은 다음과 같습니다.

구분
Levered
 Beta (주1)
Market Cap.
 (백만원)
타인자본
 (백만원원)
Tax Rate
Unlevered
 Beta
부채비율

삼성바이오로직스
0.8330
54,652,290
781,727
24.20%
0.8241
1.43%

녹십자셀
1.3510
69,223
16,176
24.20%
1.1477
23.37%

메디톡스
0.9320
637,631
59,779
24.20%
0.8702
9.38%

애니젠
0.8040
828,302
56,791
24.20%
0.7643
6.86%

인트론바이오
0.4770
2,352,299
93,483
24.20%
0.4631
3.97%

휴젤
0.7640
993,617
137,958
24.20%
0.6913
13.88%

바이넥스
1.1650
921,340
10,473
24.20%
1.1550
1.14%

평균
0.9037

0.8451
8.58%

(Source: 한국거래소, Bloomberg, 삼덕회계법인 Analysis)
(주1) 평가기준일인 2020년 12월 31일 기준 Bloomberg에서 조회한 2년 주간 Beta입니다.

V. 합병비율의 적정성에 대한 종합평가의견

본 평가인은 주권상장법인인 ㈜에이프로젠메디신과 주권비상장법인인 ㈜에이프로젠이 합병을 함에 있어 합병 당사회사 간 합병비율의 적정성에 대해 검토하였습니다.

본 평가인은 합병 당사회사가 제시한 합병비율이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5, 그리고 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 따라 산정되었는지에 대하여 검토하였습니다. 이를 위하여, 본 평가인은 합병법인인 ㈜에이프로젠메디신의 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 감사받은 별도재무상태표 및 주가자료와 피합병법인 ㈜에이프로젠의 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 감사받은 별도재무상태표와 2021년 이후 사업계획 및 ㈜에이프로젠과 한국거래소 업종분류에 따른 소분류업종이 동일한 주권상장법인(이하 "유사회사")의 사업보고서 등을 검토하였습니다.

본 평가인은 검토업무를 수행함에 있어 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인(2009.6)"과 한국공인회계사회가 제정한 "가치평가서비스 수행기준(2008.8)"을 준수하였습니다.

㈜에이프로젠메디신이 ㈜에이프로젠과 합병을 함에 있어서 합병비율의 기준이 되는 ㈜에이프로젠메디신과 ㈜에이

프로젠의 주당 평가액은 각각
1,798원
(주당 액면가액 500원),

25,199
원
(
주당 액면가액 500원)으로 산정되었습니다. 따라서 ㈜에이프로젠
메디신
과 ㈜에이프로젠 간 합의한 합병비율
1 :

14.0150167
은 적정한 것으로 판단됩니다.

본 평가인의 검토 결과 이러한 분할합병비율 및 합병비율은 중요성의 관점에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 위배되어 산정되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다.

별첨 1.

가치평가업무의 가정과 제약조건은 다음과 같습니다.

1. 본 의견서 및 가치평가 결과는 의견서 제출일 현재, 기술된 목적만을 위하여 타당합니다.

2. 공공정보와 산업 및 통계자료는 본 평가인이 신뢰할 수 있다고 판단한 원천에서 입수하였습니다. 그러나 본 평가인은 이들 정보의 정확성이나 완전성에 대하여 어떠한 기술도 제공하지 아니하며, 이를 입증하기 위한 어떠한 절차도 수행하지 않았습니다.

3. 미래의 사건이나 상황은 피합병법인이 예측한대로 발생되지 않을 수 있기 때문에 본 평가인은 피합병법인이 예측한 성과에 대하여 어떠한 확신도 제공하지 아니합니다. 즉, 예측 성과와 실제 결과 사이에는 중요한 차이가 발생할 수 있으며, 예측 결과의 달성 여부는 경영진의 행동과 계획 그리고 경영진이 전제한 가정에 따라 가변적입니다.

4. 본 평가인의 가치평가 결과는 현재 경영진의 전문성과 효과성 수준이 유지될 뿐만아니라, 사업매각, 구조조정, 교환, 주주의 자본 감축 등에 의해 피합병법인의 성격이중요하게 또는 유의적으로 변화하지 않을 것이라는 가정에 기초한 것입니다.

5. 본 의견서 및 가치평가 결과는 본 평가인의 의뢰인과 이 의견서에서 언급한 특정의 목적 만을 위한 것입니다. 따라서 제3자의 어떠한 목적이나 이 의견서에서 언급한목적 이외의 용도로는 이용할 수 없습니다. 뿐만 아니라, 본 의견서 및 가치평가 결과는 어떠한 형태로든 투자자문 또는 이와 유사한 목적을 위하여 작성된 것이 아니며 그렇게 해석되어서도 아니됩니다. 가치평가 결과는 피합병법인이 제공한 정보와 기타의 원천을 근거로 평가자가 고려한 의견만을 나타내는 것입니다.

6. 가치평가 결과, 가치평가 외부전문가의 명칭이나 그 직무의 언급 등을 포함하여 이 의견서의 어떠한 부분도 평가자의 서면동의 및 승인 없이 광고매체, 투자 홍보, 언론매체, 우편, 직접교부 또는 기타의 통신 수단을 통하여 공중에게 전파될 수 없습니다.

7. 사전에 문서로 협약되지 않는 한 이 의견서의 내용과 관련하여 법정 증언이나 진술 등 평가자에게 추가적인 업무를 요구할 수 없습니다.

8. 본 평가인은 피합병법인이 제 법률에서 규정하고 있는 종업원의 채용, 근무에 관한 규제의 적용대상 여부나 이를 준수하고 있는지 여부를 결정하기 위하여 평가대상에 대하여 특정의 질문이나 분석을 수행하지 않았습니다. 따라서 본 평가인의 가치평가 결과는 이러한 규정의 위반시 가치평가에 미칠 영향을 고려하지 아니한 것입니다.

9. 이 의견서의 어떠한 내용도 평가자 이외의 자가 임의로 변경시킬 수 없으며, 본 평가인은 이러한 승인 없는 변경에 대하여 어떠한 책임도 없습니다.

10. 별도의 언급이 없는 한 본 평가인은 미래의 법률이나 규정이 합병법인 또는 피합병법인에 미칠 수 있는 잠재적인 영향에 대하여 어떠한 고려나 절차도 수행하지 않았습니다.

11. 본 평가인은 피합병법인이 제시한 추정재무정보나 이와 관련된 가정에 대하여 감사의견 등 어떠한 형태의 인증도 표명하지 아니합니다. 사건이나 상황은 예상과 다르게 발생할 수 있으며, 따라서 일반적으로 추정재무정보와 실제 결과 사이에 차이가 존재할 수 있고, 또 그러한 차이가 중요할 수 있습니다.

12. 본 평가인은 피합병법인의 과거와 현재 및 미래의 영업전망에 대하여 현재의 경영진에 대하여 질문을 수행하였습니다.

13. 상기 1. 내지 12. 이외에도 본 의견서와 관련하여 언급된 한계나 문제점 등이 미칠 수 있는 영향을 충분히 고려하여야 합니다.

별첨 2.

<가치평가서비스 수행기준 준수이행 점검표>

점검항목
점검결과

1. 정보의 원천
ㆍ평가를 위해 필요한 정보를 충분히 확보하였으며, 이러한 정보의 원천을 의견서에 제시하였는가?
- 피합병법인 설비 시설 방문여부 및 정도
- 법률적 등록문서, 계약서 등의 증거 검사 여부
- 재무 및 세무정보, 시장/산업 경제자료 등

예

2. 피합병법인에 대한 분석
ㆍ재무제표와 재무정보의 분석은 충실한가?
ㆍ관련 비재무정보의 분석은 충실한가?
- 경영진, 핵심고객과 거래처
- 공급하고 있는 재화, 용역
- 해당 산업의 시장현황, 경쟁, 사업위험 등

예
예

3. 평가접근법 및 방법
ㆍ평가접근법에 대하여 충분히 고려하였으며 이에 대한 기재는 충실한가?
ㆍ평가접근법 별로 실제 적용한 평가방법 및 적용에 대한 논거는 충분히 제시되었는가?
ㆍ적용한 평가방법에 대한 기재는 충분한가?
- 이익, 현금흐름에 대한 예측
- 비경상적인 수익과 비용항목
- 자본구조 자본조달비용 및 할인율 선택 시 고려하였던 위험요소
- 예측이나 추정에 대한 가정 등

예
예
예

4. 가치의 조정
ㆍ조정 전 가치에서 할인, 할증 등 가치조정을 해야 할지 여부를 고려하였는가?

예

5. 가치평가의 도출
ㆍ가치평가의 도출 절차를 준수하였는가?
- 서로 다른 평가접근법과 방법의 결과에 대해 상호관련성을 검토 비교
- 평가업무 과정에서 얻은 정보를 이용하여 서로 다른 평가접근법과 방법에서 얻은 결과의 신뢰성을 평가
- 단일의 평가접근법과 방법에 의한 결과를 반영할 것인지 복수의 평가접근법과 방법에 의한 결과의 조합을 반영할 것인지 결정

예

6. 2년 이내의 피합병법인의 주식 발행 및 거래가 있었는지 여부를 검토 하였는가?
예

7. 문서화
ㆍ가치평가의 주요내용을 기록하였는가?
- 평가관련 문서를 보존

예

외부평가기관:

대표이사:

평가책임자:

삼덕회계법인

김 명 철 (인)

서 미 영 (인)

III. 합병의 요령

1. 신주의 배정

가. 신주배정 내용

합병회사인 (주)에이프로젠메디신은

배정기준일(

2022년 01월 24일
)
기준
피
합병
회사
인
(주
)에이프로젠 기명식 보통주식(액면가 500원) 1주당 (주)에이프로젠메디신의 기명식
보통주식(액면가 500원)
14.0150167주
를 배정합니다.

- 배정 기준일 :
2022년
01
월
24
일

- 합병기일 :
2022년
01
월
25
일

- 상장 예정일 :
2022년 02월
15
일

나. 신주배정시 발생하는 단주 처리방법

합병비율에 따라 합병신주의 배정시 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 주권상장일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급할 예정이며, 해당 단주는 상법 제341조의2 제3호에따라 (주)에이프로젠메디신의 자기주식 취득으로 처리합니다.

다. 자기주식 및 포합주식에 대한 처리

'

합병법인인 ㈜에이프로젠메디신은

2022년
01월 24일

합병신주 배정기준일 기준

피
합
병법인
인 ㈜
에이프
로젠이
주식매수청구권을 행사한 주주들로부터 매수한 자기주식에 대해 동일하게 합병신주를 교부하고 이를 자기주식으로 보유할 예정입니다. 또한 ㈜에이프로젠메디신이 보유하고 있는 ㈜에이프로젠 보통주식 2,221,944주에 대하여 합병신주를 배정할 예정입니다.

이와 관련하여 합병법인은

(
i
)피합병법인인

(주)에이프로젠이
소유하는 자기주식(상법 제522조의 3에 따라 본건 합병에 반대하는 양 피합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사함에 따라 각 피합병법인이 취득하게 되는 자기주식 포함), (ii)

존
속회사인 (주)에이프로젠메디신이 소유하는 (주)에이프로젠 주식에 대하여 합병신주를 배정하는 것을 검토하였으며, 법리적, 세무상 판단 및 실제 사례들을 종합적으로 고려할 때
두 가지 경우 모두

법적으로 실행 가능한 것으로 판단하였으며, 이와 같은 판단의 근거는 아래에 기재하였습니다.

다만, 위 사항 중 (i)소멸회사인 피합병법인이 가지는 자기주식에 대해 합병신주를 배정할 수 있는지에대해서는 배정긍정설과 배정부정설이 대립되어 있으며, 이 중 배정긍정설을 뒷받침할 판례, 유권해석 등 명확한 전거를 찾기 어려워 법적으로 논란이 제기될 수 있습니다. 특히, 아래 정리된 바와 같이, 법무부는 위 쟁점에 대한 답변에서, "직접 관련된 판례가 존재하지 않으며, 학설상 다른 견해가 있어서 단언하기 어려운 점이 있음을 양해바랍니다. 다만, 학설 중 유력한 견해를 소개해드리면 (중략) 소멸회사의 자기주식에 대해서는 합병에 의해 당연히 소멸하는 것으로 보아 신주를 배정할 수 없다는 견해가 유력한 것으로 보입니다. 한편, 이러한 판단이 개별 사안에 대한 최종의 법원 판단과 다를 수 있음은 주지하시는 바와 같습니다."라고 하여, 배정부정설을 유력한 견해로 소개한 바 있습니다. 나아가, 현행 상법은 일정한 요건 하에 자기주식의 취득 및 처분을 허용하고 있으나, 제3자배정 신주발행의 경우에 준하여 이를 제한하고자 하는 입법안들이 제기된 바 있습니다.

이와 같이 자기주식에 대한 합병신주 배정과 관련하여 판례에 의하여 확립된 견해가 존재하지 않는 사정으로, 그 효력과 관련하여, 합병무효의 소 제기, 업무상 배임 등 이사의 민형사상 책임 등 문제제기 가능성을 전혀 배제할 수는 없고, 자기주식에 대한 합병신주의 배정에 따른 주식 희석 효과로 주주들에게 손해가 발생할 여지도 있습니다.

(i) 소멸회사인 피합병법인이 가지는 자기주식에 대한 합병신주 배정 가능여부에 대한 검토

(1) 학설 및 법무부 입장

소멸회사가 보유한 자기주식(소멸회사의 합병반대주주의 주식매수청구로 인하여 취득한 자기주식을 포함하며, 이하에서 동일함)에 대하여 합병신주를 배정할 수 있는지에 관하여 현행 상법은 명시적인 규정을 두고 있지 않으며, 이에 대하여 학설은 배정할 수 없다는 견해(배정부정설)과 배정할 수 있다는 견해(배정긍정설)가 대립하고 있습니다.(권기범, 기업구조조정법(2011)에서 소멸회사의 자기주식에 대하여 존속회사의 주식을 배정하여도 무방하다는 견해와 불가하다는 견해가 대립하고 있음을 자세히 소개하고 있습니다.) 각 견해의 주요 근거를 정리하면 다음과 같습니다.

구분
배정부정설
배정긍정설

주체
합병으로 인하여 소멸회사는 소멸하므로 합병신주를 배정받을 귀속주체가 없음
합병신주는 합병기일 현재 주주에게 배정되는 것이고, 합병의 효과에 따라 소멸회사의 권리가 존속회사에게 포괄승계되므로, 소멸회사가 보유한 자기주식에 대하여도 합병신주를 배정하고 이를 존속회사가 포괄승계하는 것이 가능함

효과
존속회사는 신주를 발행하지 않는 만큼 자본금의 규모가 줄어들게 됨
소멸회사의 자기주식에 대하여 합병신주를 배정하지 않는다면 이는 합병시 소멸회사의 자기주식을 무상소각하는 것과 차이가 없으며, 이에 의해 소멸회사는 합병 전에 자기주식을 매각 처분하였더라면 얻을 수 있었던 이익 상당액, 합병에 의해 이전해야 할 재산을 상실하게 되는 결과가 되므로, 합병신주를 배정할 필요 있음

절차
합병 후 존속회사는 이와 같이 취득하는 자기주식을 상당한 기간 내에 처분하여야될 것인바, 결과적으로 합병신주를 배정하지 아니하는 경우와 실질적으로 차이가없음에도 불구하고 무용의 절차를 번잡하게 거쳐야 한다는 점에서 소멸법인의 자기주식에 대하여는 합병신주를 배정할 필요가 없음
2012년 상법 개정 이전에는 자기주식의 취득을 원칙적으로 금지하고 예외적으로 허용하는 경우에도 이를 의무적으로 처분하도록 하였으나, 2012년 상법 개정에 따라 자기주식의 취득 및 그 보유를 원칙적으로 허용하고 있으므로, 배정부정설의 논거는 타당하지 않음

한편, 지난 2010년경 법무부는 "주권상장법인 A와 비상장법인 B가 A를 존속법인으로 하는 합병을 하는 경우에 B가 소유하고 있는 B의 자기주식에 대하여 합병비율에 따른 합병신주 발행이 가능한지 여부" 에 관한 금융감독원의 질의에 대하여 "질의하신 사항에 대해서는 직접 관련된 판례가 존재하지 않으며, 학설상 다른 견해가 있어서 단언하기 어려운 점이 있음을 양해바랍니다. 다만, 학설 중 유력한 견해를 소개해드리면 다음과 같습니다. 위 질의 ②와 관련해서, 소멸회사의 자기주식에 대해서는 합병에 의해 당연히 소멸하는 것으로 보아 신주를 배정할 수 없다는 견해가 유력한 것으로 보입니다. 한편, 이러한 판단이 개별 사안에 대한 최종의 법원 판단과 다를 수있음은 주지하시는 바와 같습니다." 와 같이 답변한 바 있습니다.(2010. 7. 7. 상사법무과-2091)

(2) 구체적인 검토내용

ㄱ. 배정긍정설의 법리적 타당성

현재까지 소멸회사 소유 자기주식에 대한 합병신주 배정 여부에 대한 명시적인 판례는 확인되지 않으나, ㈜에이프로젠메디신은 앞서 소개한 배정부정설과 배정긍정설 중 배정긍정설이 법리적으로 타당하다는 입장입니다.

즉, ① 소멸회사의 자기주식에 대하여도 합병신주가 배정됨과 동시에 이를 존속회사가 승계한다고 보면 특별히 이론상 문제될 것이 없으며, ② 소멸회사의 자기주식에 대해 합병신주의 발행을 허용하더라도 특별히 회사의 주주·채권자 기타 이해관계자의 이익을 해할 우려가 없고, ③ 현행법 하에서도 일정한 요건 하에 자기주식 취득은 허용되며, 특히 2012. 4. 15. 부터 시행되는 개정 상법 하에서는 원칙적으로 자기주식의 취득이 허용된다는 점을 고려하면, 자기주식 취득 제한을 이유로 합병신주의 발행을 금지하는 것은 합리적 이유를 찾아 보기는 어렵습니다.

오히려, 배정부정설의 견지에서 합병으로 인해 소멸회사의 자기주식이 당연히 소멸되는 것으로 해석하게 되면 소멸회사의 자기주식을 담보물로 제공받은 자 등 이해관계가 있는 제3자에게 손해를 감수하게 하는 부당한 결과를 초래할 수 있습니다.

나아가, 우리나라 상법 제523조 제3호는 흡수합병의 합병계약서에 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에 대한 신주의 배정에 관한 사항에 대하여 기재할 것을 요구할수 있을 뿐, 특별히 합병대가를 받을 수 있는 주주의 자격에 대해 제한을 가하지 않고있다는 점을 고려하면, 입법론으로서는 몰라도 현행 상법의 해석 상으로는 부정설의 견해는 지나치게 합병신주 배정을 제한하는 해석이라 하겠습니다. 오히려 긍정설의 견해가 기업활동의 자유를 보장하고 기업경영에 있어 탄력성을 부여한다는 점에서 더 합리적이고, 현행 상법의 문언에 부합하는 견해라고 판단됩니다.

ㄴ. 합병신주의 배정이 주주에게 미치는 영향 및 투자자 보호 측면

소멸회사의 자기주식에 대하여 합병신주를 배정할 경우, 일반 주주 입장에서는 자기주식에 대한 합병신주 배정으로 인하여 발행주식총수가 증가하기는 하지만, 상법상 자기주식은 의결권이 없고(상법 제369조 제2항), 주주총회의 결의에 관한 정족수 계산에 있어 발행주식총수에서도 제외되므로(상법 제371조 제1항), 기존 주주들의 의결권 행사 등 주주로서의 권리 행사의 측면에서 주주평등의 원칙에 위배되는 사항은 없습니다.

나아가, 향후 자기주식이 처분되는 경우 의결권부 지분율이 희석될 수 있으나 이는 모든 주주에게 동일한 효과이며 자기주식 처분에 따라 현금이 유입되어 지분적 가치는 유지될 수 있습니다. 즉, 합병 후 존속회사의 입장에서는 자기주식을 활용한 자금 조달이 가능하고, 자기주식을 취득하여 보유하고 있다가 적정시기에 처분함으로써 자금조달 효과를 통하여 재무안정성 개선에도 기여할 수 있고, 이러한 점은 소수주주의 지분적 가치에도 반영될 수 있습니다.

ㄷ. 자기주식 관련 최근 입법논의

① 자기주식 관련 개정 상법의 취지

2012. 4. 15. 부터 시행된 개정상법(이하 "개정 상법") 이전의 기존 상법(이하 "기존 상법")은 원칙적으로 자기주식취득을 금지하고 입법취지에 위배되지 않거나 취득이 불가피한 경우에 예외적으로 자기주식의 취득을 허용하였으며, 허용하는 경우에도 지체 없이 혹은 상당한 시기에 자기주식을 처분하도록 하여 자기주식의 취득을 엄격히 제한하였습니다(기존 상법 제341조, 제342조). 

반면, 개정 상법은 자기주식 취득을 전면적으로 허용하되 이를 재원규제로 전환하여 배당가능이익의 한도 내에서 자기주식취득을 허용하였으며(개정 상법 제341조), 취득한 자기주식을 상당한 기간 내에 처분하도록 하는 규정을 삭제(개정 상법 제342조)하여 자기주식의 취급에 대하여 회사의 자율권을 대폭적으로 인정하였습니다. 개정 상법 하에서 회사는 경영목적을 달성하거나 재무관리정책을 수립하는 등 회사의 필요에 따라 자기주식을 취득, 보유할 수 있습니다. 

② 자기주식 관련 최근 입법논의

회사의 분할 또는 분할합병을 통하여 지주회사와 자회사로 분리하는 경우 자기주식에 대하여 자회사로부터 주식을 배정받는 것을 금지하는 내용의 상법 개정안이 제출되어 검토 중에 있습니다. 위 개정안은 분할이나 분할합병을 통해 지주회사 및 자회사간 지배관계가 형성되는 경우에 한정된 것이며, 본건 합병과 같이 합병당사회사 중일방이 소멸하여 더 이상 합병당사회사간 지배관계가 형성되지 않는 흡수합병에는 적용되지 않습니다. 따라서, 흡수합병의 경우에는 원칙으로 돌아가 상법상 명시적 금지규정이 없다는 점에 기초하여 판단해야 할 것입니다.

한편, 위 상법 개정안에 대한 법제사법위원회의 2016. 11.자 검토보고서에서는 자기주식의 재산적 가치와 관련하여 다음과 같이 언급하고 있습니다.

회사는 보유하는 자기주식을 담보로 제공하거나, 합병의 대가로 지급하거나, 스톡옵션으로 교부하는 등의 방법으로 활용할 수 있고, 자기주식을 자유로이 처분할 수도 있으며, 회사채권자는 회사 보유 자기주식에 대해 강제 집행도 가능함. 이러한 점을 고려하면 우리 법은 회사의 자기주식을 회사의 고유 자산으로 보고 있다고 할 수 있음. 판례 또한 “자기주식의 취득과 처분은 순자산을 증감시키는 거래임이 틀림없고, 법인세법도 이를 손익거래에서 제외하는 규정을 두고 있지 아니하므로 과세처분의 대상이 되는 자산의 손익거래에 해당한다고 봄이 상당하다.”고 하여 자기주식을 고유 자산으로 평가하고 있음.

그렇다면 회사가 인적분할을 하는 경우 분할되는 회사가 취득하는 별도의 법인격을 가진 분할신설 또는 분할합병회사의 주식은 재산적 가치가 있는 유가증권인 자기주식에서 당연히 파생되는 과실로 이 주식을 취득하면 회사 자산이 증가하게 됨. 따라서 신주배정을 금지하면 회사 자산 증가의 기회가 박탈되어 재산권 침해 논란이 제기될 수 있음.

(출처 : 법제사법위원회, 2016.11 검토보고서)

마찬가지로, 본건 합병에서 소멸회사 자기주식에 신주 배정을 금지할 경우 상법이 명시적으로 재산적 가치를 인정하고 있는 자기주식에 대한 재산권을 침해하는 문제가 발생할 수 있습니다.

ㄹ. 소멸회사 자기주식에 대해 합병신주를 배정하지 않을 경우의 문제점

위에서 살펴본 바와 같이, 합병당사회사가 소멸회사의 자기주식에 합병신주를 배정하였다면 합병 후 존속회사의 재산적 가치가 증가될 수 있음에도 불구하고 명시적 근거없이 이를 포기하는 행위는 회사에 재산상 손해를 야기할 수 있는 행위로서 문제가 발생할 가능성이 있습니다.

이에 대해, 만약 향후 소멸회사 자기주식에 대해 합병신주를 배정한 것에 대한 법적 판단이 달라질 경우 이사의 민형사상 책임이 제기될 수 있는 것 아닌지 의문이 제기될 수 있으나, 이에 대한 (주)에이프로젠메디신의 의견은 다음과 같습니다.

먼저, 소수주주들이 상법 제401조에 따른 손해배상책임을 제기할 가능성과 관련하여,'이사가 회사의 재산을 횡령하여 회사의 재산이 감소함으로써 회사가 손해를 입고 결과적으로 주주의 경제적 이익이 침해되는 손해와 같은 간접적인 손해는 상법 제401조제1항에서 말하는 손해의 개념에 포함되지 아니하므로 이에 대하여는 위 법조항에 의한 손해배상을 청구할 수 없다' 는 것이 대법원의 확립된 견해입니다.(대법원 2003. 10. 24. 선고 2003다29661판결, 2012. 12. 13. 선고 2010다77743 판결) 물론 위판결 중 2010다77743 판결에서 '회사의 재산을 횡령한 이사가 악의 또는 중대한 과실로 부실공시를 하여 재무구조의 악화 사실이 증권시장에 알려지지 아니함으로써 회사 발행주식의 주가가 정상주가보다 높게 형성되고, 주식매수인이 그러한 사실을 알지 못한 채 주식을 취득하였다가 그 후 그 사실이 증권시장에 공표되어 주가가 하락한 경우에는, 주주는 이사의 부실공시로 인하여 정상주가보다 높은 가격에 주식을 매수하였다가 주가가 하락함으로써 직접 손해를 입은 것이므로, 이사에 대하여 상법제401조 제1항에 의하여 손해배상을 청구할 수 있다' 고 판단하였으나, 해당 사안은 횡령 외에 재무상황에 대한 부실공시' ,즉 분식에 해당하는 사정과 그에 따른 일반주주의 주식거래와 관련한 기망행위가 있었던 경우에 관한 것이므로, 합병에 따른 신주배정 기준 및 투자위험을 모두 공시하고 진행하는 본건에는 적용되지 않을 것으로 판단됩니다.

다음으로, 합병신주의 배정과 관련하여 업무상 배임 등 형사책임이 문제될 가능성에 관하여는, 위와 같은 업무상 배임이 성립하기 위해서는 "회사" 에 손해가 발생하는 행위가 있어야 합니다. 판례 역시 '배임죄의 주체는 타인을 위하여 사무를 처리하는자이며, 그의 임무위반행위로써 그 타인인 본인에게 재산상의 손해를 발생케 하였을 때에 죄가 성립되는 것인 즉, 소위 1인회사에 있어서도 행위의 주체와 그 본인은 분명히 별개의 인격이며, 그 본인인 주식회사에 재산상 손해가 발생하였을 때 배임죄는기수가 되는 것' 이라고 판단하여, 업무상 배임의 주체인 본인이 "회사" 라는 점을 분명히 하고 있습니다.(대법원 1983. 12. 13. 선고 83도2330 전원합의체 판결) 따라서, 소멸회사의 자기주식에 대한 합병신주의 배정이 합병 후 존속회사에 손해가 되는 때에 한하여 업무상 배임이 문제된다 할 것인데, 저희 의견으로는 배정을 하지 않는 경우에 오히려 회사에 재산상 손해가 발생하는 것으로 판단됩니다.

(3) 실무 사례

실제 사례들을 살펴보면, 2011. 12. 28. 코오롱건설㈜가 코오롱아이넷㈜를 흡수합병한 거래, 2011. 7. 1. ㈜현대백화점이 ㈜현대DSF를 흡수합병한 거래, 2012. 12. 27. 호남석유화학㈜이 ㈜케이피케미칼을 흡수합병한 거래, 2014. 10. 1. ㈜다음커뮤니케이션이 ㈜카카오를 흡수합병한 거래, 2016. 12. 30. 미래에셋대우㈜가 미래에셋증권㈜를 흡수합병한 거래에서, 소멸회사의 자기주식에 합병신주를 배정하여 배정긍정설에 기초하여 절차를 진행한 사례가 있습니다.

더욱이 공시된 증권신고서를 살펴 보더라도, 다음과 같이 여러 건이 이미 소멸회사 자기주식에 대해 합병신주를 배정하는 것으로 공시되었으며, 이 중 상당수는 합병이 이미 완료되었으며, 증권신고서 제출일 현재까지 소멸회사가 보유한 자기주식에 대하여 배정된 합병신주의 효력이 문제된 사례는 발견되지 아니합니다.

순번
일자
내용

1
2018. 4. 17.
정정신고서, ㈜씨제이오쇼핑-씨제이이앤엠㈜ 흡수합병: 소멸회사 자기주식(주식매수청구건 행사 물량 포함)에 대해 배정

2
2018. 4. 17.
증권신고서, 동부제3호기업인수목적㈜-㈜한송네오텍: 소멸회사 주식매수청구권 행사에 따른 자기주식에 대해 배정

3
2018. 4. 10.
증권신고서, ㈜심팩-㈜심팩메탈 흡수합병: 소멸회사 자기주식(주식매수청구건 행사 물량 포함)에 대해 배정

4
2018. 2. 22.
정정신고서, ㈜한컴시큐어-㈜한컴지엠디: 소멸회사 자기주식에 대해 배정

5
2018. 1. 9.
정정신고서, 신영해피투모로우제3호기업인수목적㈜-㈜유에스티: 소멸회사 주식매수청구권 행사에 따른 자기주식에 대해 배정 (합병완료)

6
2017. 12. 8.
정정신고서, 코나아이㈜-코나씨㈜: 소멸회사 주식매수청구권 행사에 따른 자기주식에 대해 배정 (합병완료)

7
2017. 11. 15.
정정신고서, 신영해피투모로우제2호기업인수목적㈜-패션플랫폼㈜: 소멸회사 주식매수청구권 행사에 따른 자기주식에 대해 배정 (합병완료)

(4) 소결

이와 같이, (i) 상법이 소멸회사의 자기주식에 대한 합병신주 배정을 금지하는 명시적인 규정을 두고 있지 않고, 오히려 합병기일 현재 주주에게 합병신주 배정 후 포괄승계하는 법리에 의할 때 배정긍정설의 실행에 법적 문제가 없는 점, (ii) 그에 따라 존속회사가 취득한 자기주식은 의결권이 제한되어 소수주주의 존속회사에 대한 지배력에직접 영향을 미치지 않는 점, (iii) 향후 자기주식이 처분되는 경우 지분율이 희석될 수있으나 이는 모든 주주에게 동일한 효과이며 자기주식 처분에 따라 현금이 유입되어 지분적 가치는 유지될 수 있는 점, (iv) 자기주식의 취득 및 보유를 허용한 개정 상법의 취지에 대해 법무부에서 "합병, 분할, 주식교환 등을 통한 기업구조조정에서 자기주식을 적절히 활용하여 기동적인 구조조정이 이루어질 수 있도록 기업구조조정의 수단으로서 활용할 수 있다" 고 밝히고 있는 점, (v) 실무사례 등을 종합적으로 고려할 때, 소멸회사가 보유하는 자기주식에 대하여 합병신주를 배정하는 것이 가능할 것으로 판단됩니다.

(ii)
흡수합병 시 존속회사가 보유한 소멸회사 주식에 대한 합병신주 배정 가능여부 검토

(1) 법리적 판단

존속회사가 소멸회사의 주식(이른바 '포합주식')을 보유하고 있는 경우, 해당 주식에 대해서 합병신주를 배정할 수 있는지에 관하여 마찬가지로 현행 상법은 명시적인 규정을 두고 있지 않으며, 이에 대하여 학설은 배정할 수 없다는 견해(배정부정설)와 배정해도 무방하다는 견해(배정긍정설)가 대립하고 있습니다.

배정부정설은, 비록 상법 제341조의2 제1호는 회사 합병으로 인한 경우에는 자기주식의 취득을 허용하고 있으나, 이는 소멸회사가 존속회사의 주식을 보유한 경우에 해당 주식을 존속회사가 포괄승계로 취득할 수 있다는 의미에 불과하고, 포합주식의 취득은 위 상법 규정이 예정한 범위 밖에 있다고 보는 입장입니다.

반면, 배정긍정설은, 포합주식에 대하여 합병신주를 배정하여도 이는 존속회사가 가지고 있던 소멸회사의 주식이 합병에 의하여 다른 형태의 재산인 존속회사의 주식으로 바뀔 뿐이므로 이러한 형태의 자기주식 취득은 허용되어야 한다고 보는 입장입니다.

대법원 판결은 포합주식에 대한 합병신주의 발행이 허용되는지에 대하여 명시적인 판단까지 나아가지는 않았으나, "존속회사가 보유하던 소멸회사의 주식에 대하여 반드시 신주를 배정하여야 한다고 볼 수 없다" 고 판시하였는바(대법원 2004. 12. 9. 선고 2003다69355), 이는 포합주식에 대하여 합병신주를 발행하는 것이 가능하다는 것을 전제로, 그 반대의 경우도 가능할 수 있다고 판시인 것으로 해석됩니다.

또한, 상업등기선례 중에는 포합주식에 대한 합병신주의 배정이 가능함을 전제로, "흡수합병을 함에 있어 존속회사가 보유하고 있던 소멸회사의 주식 일부에 대해서만 합병신주를 배정한 경우 이를 증명하는 서면(합병계약서 등) 등을 첨부하여 합병으로인한 변경(발행주식 총수, 자본의 총액 등) 등기를 신청할 수 있다"고 하여 변경등기를 인정한 선례가 있습니다.(2008. 6. 23. 공탁상업등기과-648 질의회답, 상업등기선례 200806-2)

결국, 포합주식이 합병을 통하여 다른 종류의 주식으로 바뀌는 것은 합병의 효력에 따라 소멸회사의 주식이 합병신주로 바뀌는 것에 불과하므로 존속회사의 자산 감소를 초래한다고 볼 수 없어 자본충실의 원칙에 반한다고 보기 어렵습니다. 비록 합병에 따라 신주가 배정되어 존속회사의 다른 주주들의 지분율이 희석되는 결과가 발생하더라도, 상법상 자기주식은 의결권이 없고(상법 제369조 제2항), 주주총회의 결의에 관한 정족수 계산에 있어 발행주식총수에서도 제외되므로(상법 제371조 제1항), 주주평등의 원칙에도 특별히 위배되는 사항은 없습니다.

(2) 실무 사례

실제 합병 사례 중에는 포합주식에 대하여 합병신주를 발행한 사례와 발행하지 않은 사례가 모두 존재하는 것으로 파악됩니다. 최근 사례로서, 2017. 2. 15. ㈜게임빌이 ㈜게임빌에버를 흡수합병한 거래에서 주요사항보고서상 "합병신주는 ㈜게임빌에버 기명식 보통주 100%를 소유하고 있는 ㈜게임빌에 배정되어 ㈜게임빌에 배정되어 자기주식으로 편입될 예정입니다."고 명시되어 있습니다.

이와 관련하여 현재까지 존속회사가 보유한 소멸주식에 대하여 배정된 합병신주의 효력이 문제된 사례는 확인되지 않습니다.

(3) 소결

결론적으로, 상법상 포합주식에 대한 합병신주의 배정을 금지하는 규정이 없고, 합병신주의 배정으로 인하여 주주 또는 회사에 대하여 구체적이고 현실적인 권리 침해가 발생한다고 보기 어려우며, 위와 같이 배정이 가능함을 전제로 한 대법원 판결, 상업등기선례와 법인세법 규정 및 실무사례가 존재한다는 점을 고려하여 볼 때, 존속회사가 가지는 소멸회사 주식에 대하여 합병신주를 배정하는 것은 법률적으로 가능할 것으로 판단됩니다.

상기와 같이 합병존속법인인

㈜에이프로젠메디신
은

(i)피합병법인인

(주)에이프로젠이
소유하는 자기주식(상법 제522조의 3에 따라 본건 합병에 반대하는 양 피합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사함에 따라 각 피합병법인이 취득하게 되는 자기주식 포함), (ii)

존속회사인
(주)에이프로젠메디신
이
소유하는 (주)에이프로젠 주식에 대하여 합병신주를 배정하는 것을 검토하였으며, 법리적, 세무상 판단 및 실제 사례들을 종합적으로 고려할 때

두 가지 경우 모두
법적으로 실행 가능한 것으로 판단합니다. 그러나 판례에 의하여 확립된 견해가 존재하지 아니하므로 자기주식에 대한 합병신주 배정과 관련한 법적 문제제기의 가능성을 완전히 배제할 수는 없다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한, 합병당사회사의 소액주주들은 자기주식에 대한 신주배정과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 수 있으며, 합병 무효의 소 제기 또는 이에 따라 합병비율이 현저히불공정한 것으로 인정되는 등의 사유로 합병 무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 합병이 무효로 돌아갈 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다.

이상과 같은 검토 및 판단에 근거하여, 합병법인인 ㈜에이프로젠메디신은

2022년
01월 24일

합병신주 배정기준일 기준

피합병법인인 ㈜에이프로젠에 주식매수청구권을 행사한 주주들로부터 매수한 자기주식에 대해 동일하게 합병신주를 교부하고 이를 자기주식으로 보유할 예정입니다. 또한 ㈜에이프로젠메디신이 보유하고 있는 ㈜에이프로젠 보통주식 2,221,944주에 대하여 합병신주를 배정할 예정입니다.

[관련 법령]

【상법】

제341조의2(특정목적에 의한 자기주식의 취득) 회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제341조에도 불구하고 자기의 주식을 취득할 수 있다.
1. 회사의 합병 또는 다른 회사의 영업전부의 양수로 인한 경우
2. 회사의 권리를 실행함에 있어 그 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우
3. 단주(端株)의 처리를 위하여 필요한 경우
4. 주주가 주식매수청구권을 행사한 경우
[전문개정 2011.4.14.]

라. 신주의 상장 등에 관한 사항

본 합병으로 인해 발행되는 주
식은
2022년 02월
15
일
에 유가증권시장에 상장될 예정입니다. 상기 일정은 현재의 예상 일정이며, 본 합병의 필요한 승인 절차와 관련하여 사정상 변경될 수 있습니다.

마. 신주의 이익배당

합병신주에 대한 이익
배당은
구주와 동등하게 배당합니다.

2
. 교부금 지급

(주)에이프로젠메디신이 (주)에이프로젠을 흡수합병함에 있어 피합병회사인 (주)에이프로젠의 주주에게 합병비율에 따른 합병신주의 교부와 단주 지급금 외 별도의 합병교부금 지급은 없습니다.

3. 특정주주에 대한 보상

(주)에이프로젠메디신이 (주)에이프로젠을 흡수합병함에 있어 합병법인 및 합병법인의 특수관계인이 피합병법인의 특정 주주에게 합병 대가에 따른 신주배정 외에 지급하는 직ㆍ간접적인 추가보상을 제공하기로 한 사실이 없습니다.

4. 합병 등 소요 비용

합병과 관련된 법률검토 비용 및 자문비용, 회계, 세무에 필요한 비용 등 제반 비용은증권신고서 제출일 현재 확정되지 않았으며, 증권신고서 제출일 현재 기준으로 추정되는 제반 소요비용은 아래와 같습니다. 본건 합병과 관련하여 각 당사회사에 발생하는 관련 비용은 각자 부담할 예정입니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액
산출근거

자문수수료

6
0

합병에 해당하는 용역사, 주관사 자문수수료, 감정평가 수수료 등 포함

상장수수료
78

① (주)에이프로젠메디신 추가상장 예상 시가총액
 729,076,613주(추가상장 주식수) X

1,795

원(주가가정:

2021-

10

-

21
종가) = 약
13,087
억원,
② 추가상장수수료
 5,397만원 + 5,000억원 초과금액의 10억원당 3만원 = 약
78
백만원, 단 최대한도가 80백만원이므로 80백만원을 납부

기타 비용
135
공고비, 투자설명서 제작발송비, 등기비용 및 제세금, 주주배정통지서발송비 등

합계
275
-

주) 상기 본 합병 관련 소요비용은 협의과정에서 변동될 수 있습니다.

5. 자기주식 등 소유현황 및 처리 방침

가. 합병 당사회사의 자기주식 소유 현황

증권신고서 제출일 현재 합병당사회사의 자기주식 등 소유현황은 다음과 같습니다.

(기준일자: 본 공시서류 제출일 현재)

(단위 : 주, %)

구 분

종 류

주식수

비율

합병회사
(주)에이프로젠메디신

자기주식

보통주

1,863

0.00

피합병회사주식

보통주

2,221,944
4.27

피합병회사
(주)에이프로젠

자기주식

보통주

0

0.00

합병회사주식

보통주

20,202,336

10.14

주1)
합병회사 및 피합병회사들은 현재까지 발행한 우선주가 없습니다.

주2)
비율은 합병회사 및 피합병회사의 보통주 발행주식총수에 대한 비율입니다.

나. 처리 방침 

합병법인인 (주)에이프로젠메디신이 보유한 (주)에이프로젠 발행 주식(보통주 2,221,944주)에 대하여 합병신주를 배정할 예정입니다.

그리고, 합병법인인 (주)에이프로젠메디신은

2022년
01월 24일

합병신주 배정기준일 기준

피합병법인인 (주)에이프로젠에 주식매수청구권을 행사한 주주들로부터 매수한 자기주식에 대해 동일하게 합병신주를 교부하고 이를 자기주식으로 보유할 예정입니다. 또한 합병법인인 (주)에이프로젠메디신은 (주)에이프로젠메디신 주주들의 주식매수청구권이 행사된 주식을 자기주식으로 취득할 예정입니다.
 
주식매수청구권에 의해 취득한 자기주식은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다.

6. 근로계약관계의 이전

합병회사 (주)에이프로젠메디신은 합병기일 현재 재직하는 피합병회사 (주)에이프로젠의 직원을 합병존속법인 (주)에이프로젠메디신의 직원으로 승계, 고용하기로 합니다. 다만 피합병회사 (주)에이프로젠의 이사 및 감사

의 지위는 해산등기와 함께 소멸합니다.
 

7. 종류주주의 손해 등

해당사항 없습니다.

8. 채권자 보호 절차

가. 채권자의 이의제출

피합병회사인 (주)에이프로젠이 합병기일 현재 보유하고 있는 부채에 대한 일체의 권리의무는 합병회사인 (주)에이프로젠메디신이 승계합니다. 각 합병 당사자는 합병계약서에 대한 각각의 주주총회 승인이 있는 날부터 채권자에 대하여 합병에 이의가 있으면 채권자 이의제출기간 내 이를 제출할 것을 공고하고, 알고 있는 채권자에 대하여는 각각 이를 최고합니다. 상법 제527조의5 및 제232조 제2항에 의거, 채권자가 이의신청기간 내에 이의를 제출하지 아니한 때에는 합병을 승인한 것으로 간주됩니다.

상법 제232조 제3항에 의거 합병당사자는 이의를 제출한 채권자에 대하여 변제 또는상당한 담보를 제공하거나, 이를 목적으로 하여 상당한 재산을 신탁회사에 신탁하여야 합니다. 상법 제439조 제3항 및 제530조 제2항에 의거, 사채권자가 이의를 제기할 시는 사채권자집회의 결의가 있어야 하며, 이 경우 법원은 이해관계인의 청구에 따라 사채권자를 위하여 이의기간을 연장할 수 있습니다.

① 채권자 이의제출 공고 및 최고일 :

2021년 12월
21
일

② 채권자 이의 제출기간 :

2021년

12월
21
일
부터
2022년
01
월
24
일
까지

③ 공
고매체

-
(주)에이프로젠메디신 : 홈페이지 전자공고
 http://www.aprogen-medicines.com/

- (주)에이프로젠 : 홈페이지 전자공고

http://www.aprogen.com

나. 이의 제출처

① (주)에이프로젠메디신 : 경기도 성남시 중원구 둔촌대로 545, 비2층
② (주)에이프로젠 : 경기도 성남시 중원구 둔촌대로 545, 비1층

9. 그 밖의 합병 등 조건

합병계약서 내용 중 본 공시 자료에 기재되지 않은 합병 등 조건에 관한 주요 내용은 다음과 같습니다.

가. 존속회사의 발행할 주식의 총수

합병후 존속회사 (주)에이프로젠메디신 정관상 발행할 주식 총수는 본건 합병으로 증가하지 않습니다.

나. 주식매수선택권

주식회사 에이프로젠이 그 임직원에게 부여한 주식매수선택권 중 본 합병계약 체결일

(2021년 9월 15일)
현재 유효한 주식매수선택권의 부여현황 및 주요조건은 다음과 같습니다.

부여 인원
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

김호언 외 12명
직원
2014년 03월 01일
신주교부
보통주
632,000
517,000
115,000
0
2017.03.01~2021.02.28
2,200

김호언 외 81명
직원
2015년 03월 27일
신주교부
보통주
923,000
786,500
66,500
70,000
2017.03.27~2022.03.26
2,200

임남규 외 39명
직원
2016년 03월 28일
신주교부
보통주
374,000
233,000
45,900
95,100
2018.03.28~2023.03.27
10,000

윤성관 외 54명
직원
2017년 03월 30일
신주교부
보통주
280,400
111,000
79,300
90,100
2020.03.30~2024.03.29
10,000

전신희 외 96명
직원
2018년 03월 30일
신주교부
보통주
494,000
69,570
151,350
273,080
2021.03.30~2025.03.29
17,000

전신희 외 82명
직원
2019년 03월 28일
신주교부
보통주
400,000
0
106,000
294,000
2022.03.28~2026.03.27
17,000

배윤경 외 96명
직원
2020년 03월 23일
신주교부
보통주
452,500
0
89,000
363,500
2023.03.23~2027.03.22
17,000

이준혁 외 90명
직원
2021년 03월 29일
신주교부
보통주
426,000
0
14,000
412,000
2024.03.29~2028.03.29
17,000

이승호 외 4인
직원
2021년 08월 11일
신주교부
보통주
390,000
0
90,000
300,000
2024.08.11~2028.08.10
17,000

합 계
-
-
-
-
4,371,900
1,717,070
757,050
1,897,780
-
-

주식회사 에이프로젠의 주식매수선택권 중 합병기일에 효력을 유지하고 있는 것은 본건 합병에 따라 주식회사 에이프로젠메디신의 주식을 매수할 수 있는 주식회사 에이프로젠메디신에 대한 주식매수선택권으로 전환되며, 해당 주식매수선택권 부여계약상 주식회사 에이프로젠의 의무는 본건 합병의 효력발생과 함께 주식회사 에이프로젠메디신이 승계합니다. 
다만, 주식회사 에이프로젠메디신에게 승계되는 주식매수선택권의 행사가격 및 부여주식수는 다음과 같이 조정됩니다. 최종 산정된 조정 후 부여수량 및 조정행사가격의 소수점 미만은 절사하고, 조정행사가격이 액면가액 미만인 경우 조정행사가격은 액면가액으로 합니다.

① 조정행사수량 = 합병 전 행사수량 X 주식회사 에이프로젠의 주주가 보통주 1주에 교부 받는 주식회사 에이프로젠메디신 발행 주식의 비율

② 조정행사가격 = 합병 전 행사가격 / 주식회사 에이프로젠의 주주가 보통주 1주에 교부 받는 주식회사 에이프로젠메디신 발행 주식의 비율

주식회사 에이프로젠에 대한 주식매수선택권 중 본 합병계약 체결일부터 합병등기일 사이에 행사되는 주식매수선택권은 주식회사 에이프로젠메디신에 대한 주식매수선택권으로 전환된 후 합병등기일 다음 날에 주식회사 에이프로젠메디신에 대하여 행사된 것으로 간주하며, 이처럼 주식매수선택권을 행사한 자에게는 위에서 기술한 조정된 행사가격 및 부여주식수를 기준으로 하여 산정한 주식회사 에이프로젠메디신의 주식을 교부하기로 합니다.

그 밖에 주식매수선택
권을 부여 받는 종업원의 명단, 부여일자, 행사가격, 행사수량, 조정행사가격 및 조정행사수량 등은 주식매수선택권 부여계약서 및 본 합병계약서에서 정한 바에 따릅니다.

다. 존속법인의 정관 변경사항

(주)에이프로젠메디신는 아래와 같이 정관을 변경하고자 하며,

2021년
12월
21
일
개최되는 임시주주총회에서 합병계약 승인을 통하여 정관을 변경할 예정입니다.

현행

개정안

제 1 조(상호) 이 회사는 주식회사 에이프로젠메디신 이라 한다. 영문으로는 Aprogen Medicines Inc.라 표기한다.

제 1 조 (상호) 이 회사는 주식회사 에이프로젠이라 한다. 영문으로는 Aprogen, Inc라 표기 한다.

제 2 조(목적) 이 회사는 다음의 사업을 영위함을 목적으로 한다.

1. 공업용 금속기계, 기구, 부품 등에 대한 표면경화육성 및 용사가공

1. 표면경화육성용 용접재료 제조 판매

1. 가열로, 기계설비, 철구조물, 산업용기기, 금속장치물 등의 제작, 설치, 판매 및 유지보수

1. 축로 및 내화공사의 기자재 판매 및 시공

1. 창업투자업 관련사업 및 투자

1. 재무컨설팅 사업

1. 부동산 개발, 시행, 매매 및 임대업

1. 기업구조조정 및 기업인수합병 관련 자문, 관리, 운용, 투자업

1. 천연자원, 광물자원개발, 광산 운영 관련 사업

1. 운송 및 물류 사업

1. 무역업

1. 도.소매업

1. 통신업

1. 기술용역업

1. 창고업

1. 건설, 토목업

1. 전기공사업

1. 대기오염방지시설 및 환경유해물질 저감 관련 사업

1. 수처리 및 수자원 개발 관련 사업

1. 폐기물 처리 및 자원순환 관련 사업

1. 해양구조물, 환경설비의 제작, 설치 관련 사업

1. 터널, 지하시설물에 대한 환경 설비 제작, 설치 사업

1. 신재생에너지 개발 및 관련 설비의 제작, 설치 관련 사업

1. 오일샌드 설비 제작 및 개발, 운영 관련 사업

1. 관광단지 개발 및 운영 관련 사업

1. 관광호텔 및 호텔 운영업

1. 레져산업 개발 및 운영 관련 사업

1. 비임상 및 임상 시험 관련사업

1. 수탁기관 시험 및 연구대행업

1. 바이오의약품 연구개발업 및 판매

1. 비철금속, 기타 철강 도매업

1. 바이오시밀러 글로벌 유통업

1. 전 각호에 관련되는 일체의 사업

제 2 조(목적) 이 회사는 다음의 사업을 영위함을 목적으로 한다.

1. 공업용 금속기계, 기구, 부품 등에 대한 표면경화육성 및 용사가공

1. 표면경화육성용 용접재료 제조 판매

1. 가열로, 기계설비, 철구조물, 산업용기기, 금속장치물 등의 제작, 설치, 판매 및 유지보수

1. 축로 및 내화공사의 기자재 판매 및 시공

1. 창업투자업 관련사업 및 투자

1. 재무컨설팅 사업

1. 부동산 개발, 시행, 매매 및 임대업

1. 기업구조조정 및 기업인수합병 관련 자문, 관리, 운용, 투자업

1. 천연자원, 광물자원개발, 광산 운영 관련 사업

1. 운송 및 물류 사업

1. 무역업

1. 도.소매업

1. 통신업

1. 기술용역업

1. 창고업

1. 건설, 토목업

1. 전기공사업

1. 대기오염방지시설 및 환경유해물질 저감 관련 사업

1. 수처리 및 수자원 개발 관련 사업

1. 폐기물 처리 및 자원순환 관련 사업

1. 해양구조물, 환경설비의 제작, 설치 관련 사업

1. 터널, 지하시설물에 대한 환경 설비 제작, 설치 사업

1. 신재생에너지 개발 및 관련 설비의 제작, 설치 관련 사업

1. 오일샌드 설비 제작 및 개발, 운영 관련 사업

1. 관광단지 개발 및 운영 관련 사업

1. 관광호텔 및 호텔 운영업

1. 레져산업 개발 및 운영 관련 사업

1. 비임상 및 임상 시험 관련사업

1. 수탁기관 시험 및 연구대행업

1. 바이오의약품 연구개발업 및 판매

1. 비철금속, 기타 철강 도매업

1. 바이오시밀러 글로벌 유통업

1. 항체공학적기법을 이용한 신기술, 신소재, 신제품 연구개발 및 제조 판매와 그에 따른 국내외에서의 지적재산권 획득 및 이전

1. 세포공학기술을 이용한 신기술, 신소재, 신제품 연구개발 및 제조 판매와 그에 따른 국내외에서의 지적재산권 획득 및 이전

1. 동물세포주 제조, 세포 배양배지 제조, 동물세포 배양기술 제공

1. 항체공학적 기법을 이용한 용역 연구사업

1. 유용유전자 개발 및 판매

1. 형질 전환 동식물 개발 및 판매

1. 신약개발 및 판매

1. 생명공학관련 시약 또는 시료 및 관련기술 연구개발 및 판매

1. 생명공학관련 연구, 분석 대행

1. 생명공학관련기술연수 및 교육

1. 생명공학관련 장비 개발, 대여 및 판매

1. 생명공학관련 기술, 장비 등 대여 및 판매대행

1.의약품도.소매업

1.의료기기 도.소매업

1.의약부외품 도.소매업

1.건강보조식품 도.소매업

1.화장품 도.소매업

1. 위 각호에 부대되는 일체의 사업 및 용역, 설치공사업

제 4 조(공고방법) 본회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지 (http://www.aprogen-medicines.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행하는 매일경제신문에 게재할 수 있다.

제 4 조 (공고방법) 본 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.aprogen.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행하는 일간 매일경제신문에 게재한다.

제 9 조의3(주식매수선택권)

① ~ ⑧ (현행과 동일)

⑨주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제9조의4 규정을 준용한다.

제 9 조의3(주식매수선택권)

① ~ ⑧ (현행과 동일)

⑨ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다.

1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액

가 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

나. 당해 주식의 권면액. 다만, 무액면주식을 발행한 경우에는 자본으로 계상되는 금액 중 1주에 해당하는 금액을 권면액으로 본다.

2.자기주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

제 13 조(전환사채의 발행)

①이 회사는 사채의 액면총액이 5,000억원을 초과하지 않는 범위내에서 주주외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있다.

② ~④ (현행과 동일)

⑤증권의발행및공시등에관한규정 제5-23조의 ‘전환가액의 하향조정’ 조항에 의거 전환가액을 조정한다. 단, 이사회는 사채의 액면총액이 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 주주의 주식소유비율에 따라 전환사채를 발행하거나, 회사의 구조조정 및 경영정상화를 위한 차입금상환, 재무구조개선, 인수합병, 적대적 인수합병에 대한 방어 등을 위해 발행할 경우에는 전환가액조정 최저한도를 액면가액까지로 할 수 있다.

제 13 조(전환사채의 발행)

①이 회사는 사채의 액면총액이 50,000억원을 초과하지 않는 범위내에서 주주외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있다.

② ~④ (현행과 동일)

⑤증권의발행및공시등에관한규정 제5-23조의 ‘전환가액의 하향조정’ 조항에 의거 전환가액을 조정한다. 단, 이사회는 사채의 액면총액이 50,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 주주의 주식소유비율에 따라 전환사채를 발행하거나, 회사의 구조조정 및 경영정상화를 위한 차입금상환, 재무구조개선, 인수합병, 적대적 인수합병에 대한 방어 등을 위해 발행할 경우에는 전환가액조정 최저한도를 액면가액까지로 할 수 있다.

제 14 조(신주인수권부사채의 발행)

①이 회사는 사채의 액면총액이 5,000억원을 초과하지 않는 범위내에서 주주외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다.

② ~ ④ (현행과 동일)

⑤증권의발행및공시등에관한규정 제5-24조의 ‘신주인수권부사채의 발행’ 조항에 의거 행사가액을 조정한다. 단, 이사회는 사채의 액면총액이 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 주주의 주식소유비율에 따라 신주인수권부사채를 발행하거나, 회사의 구조조정 및 경영정상화를 위한 차입금상환, 재무구조개선, 인수합병, 적대적 인수합병에 대한 방어 등을 위해 발행할 경우에는 행사가액조정 최저한도를 액면가액까지로 할 수 있다.

제 14 조(신주인수권부사채의 발행)

①이 회사는 사채의 액면총액이 50,000억원을 초과하지 않는 범위내에서 주주외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다.

② ~ ④ (현행과 동일)

⑤증권의발행및공시등에관한규정 제5-24조의 ‘신주인수권부사채의 발행’ 조항에 의거 행사가액을 조정한다. 단, 이사회는 사채의 액면총액이 50,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 주주의 주식소유비율에 따라 신주인수권부사채를 발행하거나, 회사의 구조조정 및 경영정상화를 위한 차입금상환, 재무구조개선, 인수합병, 적대적 인수합병에 대한 방어 등을 위해 발행할 경우에는 행사가액조정 최저한도를 액면가액까지로 할 수 있다.

제14조 2(교환사채의 발행)

①회사는 이사회결의로 사채의 액면총액이 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 교환사채를 발행할 수 있다.

② (현행과 동일)

제14조 2(교환사채의 발행)

①회사는 이사회결의로 사채의 액면총액이 50,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 교환사채를 발행할 수 있다.

② (현행과 동일)

제 28 조(이사 및 감사의 수)

①이 회사의 이사는 8명 이내로 한다.

②이 회사의 감사는 1명으로 한다.

제 28 조(이사 및 감사의 수)

①이 회사의 이사는 8명 이내로 한다.

②이 회사의 감사를 둘 경우, 1명으로 한다.

(신설)

제 38 조의 2 (위원회)

① 회사는 이사회의 결의로 이사회 내에 다음 각 호의 위원회를 둘 수 있다.

1)감사위원회

2)기타 이사회 결의에 의해 의한 위원회

② 본 조 제1항에도 불구하고, 회사가 최근 사업연도말 자산총액 2조원 이상인 주권상장법인인 경우, 상법에 의한 사외이사후보 추천위원회와 감사위원회를 설치하여야 한다.

③ 각 위원회의 구성, 권한, 운영 등에 관한 세부사항은 본 정관에 정해진 것을 제외하고 이사회 결의로 한다.

④ 위원회에 대해서는 제36조, 제37조, 제38조의 규정을 준용한다.

(신설)

제 38 조의 3 (감사위원회의 구성)

① 이 회사는 감사에 갈음하여 제 38조의 2 규정에 의한 감사위원회를 둘 수 있다.

② 감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성하며, 위원의 3분의 2 이상은 사외이사이어야 한다.

③ 사외이사 아닌 위원은 상법 제542조의10 제2항의 요건을 갖추어야 한다.

④ 감사위원회 위원은 주주총회에서 이사를 선임한 후 선임된 이사 중에서 감사위원을 선임하여야 한다. 이 경우 감사위원회 위원 중 1명 이상은 주주총회 결의로 다른 이사들과 분리하여 감사위원회 위원이 되는 이사로 선임하여야 한다.

⑤ 감사위원회 위원의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1이상 수로 하여야 한다. 다만, 상법 제368조의4 제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사위원회 위원의 선임을 결의할 수 있다.

⑥ 감사위원회 위원은 상법 제434조에 따른 주주총회의 결의로 해임할 수 있다. 이 경우 제4항 단서에 따른 감사위원회 위원은 이사와 감사위원회 위원의 지위를 모두 상실한다.

⑦ 감사위원회 위원의 선임과 해임에는 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 사외이사가 아닌 감사위원회 위원을 선임 또는 해임할 때에는 그의 특수관계인, 그 밖에 상법시행령으로 정하는 자가 소유하는 주식을 합산한다)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.

⑧ 감사위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 한다. 이 경우 위원장은 사외이사이어야 한다.

⑨ 사외이사의 사임.사망 등의 사유로 인하여 사외이사의 수가 이 조에서 정한 감사위원회의 구성요건에 미달하게 되면 그 사유가 발행한 후 처음으로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 합치되도록 하여야 한다.

(신설)

제 38 조의 4 (감사위원회의 직무 및 감사록)

① 감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다.)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

③ 제2항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.

④ 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

⑤ 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

⑥ 감사위원회는 회사의 외부감사인을 선정한다.

⑦ 감사위원회는 제1항 내지 제6항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

⑧ 감사위원회 결의에 대하여 이사회는 재결의할 수 없다.

⑨ 감사위원회는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑩ 감사위원회는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 그 감사를 실시한 감사위원회 위원이 기명날인 또는 서명을 하여야 한다.

제42조의2(외부감사인의 선임)이 회사는 주식회사등의외부감사에관한법률의 규정에 의한 감사인선임위원회의 승인을 얻어 감사가 선정한 외부감사인을 선임하며, 그 사실을 선임한 사업년도 중에 소집되는 정기총회에 보고하거나 최근 주주명부폐쇄일의 주주에게 서면이나 전자문서에 의한 통지 또는 회사의 인터넷 홈페이지에 게재한다.

제42조의2(외부감사인의 선임) 이 회사는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률의 규정에 의한 감사인선임위원회의 승인을 얻어 감사가 선정한 외부감사인을 선임하며, 감사위원회를 둔 경우, 감사위원회가 선정한 외부감사인을 선임한다. 이후 그 사실을 선임한 사업년도 중에 소집되는 정기총회에 보고하거나, 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령에서 정하는 바에 따라 최근 주주명부폐쇄일의 주주에게 서면이나 전자문서에 의한 통지 또는 회사의 인터넷 홈페이지에 게재한다.

제 44 조(이익배당)

① ~ ② (현행과 동일)

③제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ (현행과 동일)

제 44 조(이익배당)

① ~ ② (현행과 동일)

③제1항의 배당은 제12조에서 정한 날 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ (현행과 동일)

부칙

제1조(시행일) 본 규정은 합병의 효력발생일부터 시행한다.

제2조(준용규정) 이 정관에 규정되지 않은 사항은 주주총회의 결의 및 상법 기타의 법령에 의한다.

합병계약서 승인을 위한 주주총회일에 존속회사의 정관을 상기에 기재된 것과 동일한 내용으로 개정하되, 개정 정관의 효력발생시기는 본건 합병의 효력이 발생하는 때로 정합니다. 다만, 정관 변경내용은 해당 주주총회 소집을 위한 통지 또는 공고일 이전에 당사자들이 합의하여 수정할 수 있으며, 그 수정결정은 본 계약의 일부가 됩니다.

라. 합병으로 인하여 합병존속회사에 취임할 이사 및 감사

본건 합병 이전에 재직하고 있는 (주)에이프로젠메디신의 이사 및 감사

로 재직하는 자는 사임 등 달리 임기 종료사유가 발생하지 않는 한, 합병계약서를 통해 상법 제527조의4의 적용을 배제하고 있으므로 남은 임기 동안 (주)에이프로젠메디신의 이사 및 감사

의 지위를 유지합니다. 하지만 합병 후 소멸회사인 (주)에이프로젠의 이사 및 감사

로 재직하는 자의 임기는 합병의 효력 발생으로 만료됩니다.

증권신고서 제출일 현재, 향후 합병법인의 이사 및
감
사

구성에 대한 사항은 사전 합의ㆍ계획ㆍ양해된 바가 없습니다. 다만, 본건 합병으로 인하여 합병법인에 신규 취임할 이사와
감
사

및 그 임기는 합병 등기일 이후 합병법인의 운영방침을 고려하여 종합적인 검토가 필요할 것으로 예상되며, 검토 결과를 바탕으로 적법한 절차에 따라 결정할 예정입니다.

본건 합병에 따라 존속회사에 새로이 취임할 이사는 다음과 같이 정합니다. (합병계약서 제10조)

직명

성명

생년월일

임기

사내이사
이승호
730219
본건 합병의 효력발생일부터 3년

사내이사
박미정
650103
본건 합병의 효력발생일부터 3년

사외이사

이현수

621213

본건 합병의 효력발생일부터 3년

사외이사

구본진
570910
본건 합병의 효력발생일부터 3년

사외이사
조경규
591015
본건 합병의 효력발생일부터 3년

마. 합병기일

본건 합병
기일은
2022년
01
월
25
일
로 할 예정입니다. 다만, 합병절차의 진행상 필요한 경우에는 합병당사회사의 합의 하에 이를 변경할 수 있습니
다.

바. 관할합의

본 계약 및 본건 합병과 관련하여 발생하는 여하한 분쟁은 존속회사의 본점소재지를 관할하는 법원을 제1심에 관한 관할법원으로 하여 해결하기로 합니다.

사. 자산 및 권리의무의 이전

소멸회사인 (주)에이프로젠은 본건 합병의 결과 그 자산과 부채, 권리의무의 일체를 존속회사인 (주)에이프로젠메디신에 인계하고 존속회사는 이를 승계합니다.

아. 계약에 정하지 않은 사항

본 계약에 규정된 내용 이외의 합병에 필요한 사항은 본 계약의 취지에 따라 합병당사회사간 협의하여 이를 결정하기로 합니다.

IV. 영업 및 자산의 내용

해당사항 없습니다.

V. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항

1
. 합병시 발행되는 신주의 주요 권리내용

가. 합병신주의 법상 명칭

- 명칭 : 주식회사 에이프로젠메디신 기명식 보통주

- 액면금액 : 500원

- 발행신주 :

729,076,613
주 

나. 합병신주의 권리내용

(1) 합병신주의 권리

발행신주는 (주)에이프로젠메디신 기명식 보통주로서 관계 법령 및 회사의 정관이 정하는 사항 외에 별도로 보통주주의 권리를 침해하는 사항은 없습니다.

신고서 제출일 현재

정관이 정하는 (주)에이프로젠메디신 기명식 보통주의 권리는 다음과 같습니다.

제 5 조(발행예정주식의 총수) 이 회사가 발행할 주식의 총수는 오십억주로 한다.

제 6 조(일주의 금액) 이 회사가 발행하는 주식의 일주의 금액은 오백원으로 한다.

제 7 조(주식의 종류) 이 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식보통주식과 기명식우선주식으로 한다.

제 7 조의2(우선주식의 수와 내용)

①이 회사가 발행할 우선주식은 의결권이 없는 것으로 하며, 그 발행주식한도는 보통주식의 4분의 1 이내로 한다.

②우선주식에 대한 최저배당률은 액면금액의 년 1%로 하고 이사회가 우선배당률을 정한다.

③보통주식의 배당율이 우선주식의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④우선주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑤우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥이 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑦우선주식의 존속기간은 발행일로부터 10년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다.

제 8 조

(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제 9 조(신주인수권)

①이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

②제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 이사회결의로 신주를배정할 수 있다.

1.발행예정주식 총수를 초과하지 않는 범위내에서 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

2.발행예정주식 총수를 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모 증자방식으로 신주를 발행하는 경우

3.자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우. 우리사주조합원인자가 주주총회에서 임원으로 선임되어 우리사주조합원의 자격을 상실하는 경우에는 우리사주조합원으로 배정받은 자사주에 한하여 우리사주조합원의 자격을 유지한다.

4.상법 제340조의 2 및 제542조의 3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5.발행예정주식 총수를 초과하지 않는 범위내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

6.발행예정주식 총수를 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

7.발행예정주식 총수를 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

8.발행예정주식 총수를 초과하지 않는 범위 내에서 시설투자, 재무구조개선, 인수합병, 긴급자금조달 등 경영상의 목적을 달성하기 위하여 국내외 법인, 금융기관 또는 개인에게 신주를 발행하는 경우

9.근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

③제2항 제1호, 제2호, 제5호, 제6호, 제7호 및 제8호 의 방식에 의해 신주를 발행하는 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

제 9 조의2(일반공모증자)

제 9 조 (신주인수권)에 포함

제 9 조의3(주식매수선택권)

①회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 15범위 내에서 대통령령으로 정하는 한도까지 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 상법 제542조의3 제3항의 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3범위 내에서 대통령령으로 정하는 한도까지 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다.

②제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

③제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립,경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사,감사 또는 피용자 및 상법 시행령 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사,감사 또는 피용자로 한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

④제3항의 규정에 불구하고 상법 제542조의8 제2항 제5호의 최대주주(이하 “최대주주”라 함)와 주요주주 및 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사, 감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

⑤임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.

⑥다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1.주식매수선택권을 부여 받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우

2.주식매수선택권을 부여 받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3.회사의 파산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4.기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑦회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1.주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)을 발행하여 교부하는 방법

2.주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)의 자기주식을 교부하는 방법

3.주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법

⑧주식매수선택권을 부여 받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직한 날부터 5년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑨ (삭제)

제 9조의4(신주의 배당기산일) (삭제)

제 10 조(명의개서대리인)

①이 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다.

②명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정하고 이를 공고한다.

③이 회사의 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다.

④제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권의 명의개서대행 등에 관한 규정에 따른다.

제11조(삭제)

제 12 조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)

이 회사는 주주총회의 소집, 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다. 회사는 이를 2주간 전에 공고하여야 한다.

제 22 조(주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제 23 조(상호주에 대한 의결권제한) 이 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제 24 조(의결권의 불통일행사)

①2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

②회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제 25 조(의결권의 대리행사)

①주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

②제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제 44 조(이익배당)

①이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

②이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④이익배당은 주주총회 결의로 정한다. 다만, 제42조의 4항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제 45 조(배당금지급청구권의 소멸시효)

①배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

②제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

제 46 조(주식의 소각)

①이 회사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 3에 의하여 이사회의 결의로 주식을 소각할 수 있다.

※ 기타 증권의 주요 권리내용에 관한 사항은 본 증권신고서 및 첨부된 (주)에이프로젠메디신의 정관을 참고하시기 바랍니다.

※ 합병 후 합병계약서 승인에 따른 정관변경에 의한, 기타 증권의 주요 권리내용 변경 사항은 본 합병에 관한 (주)에이프로젠메디신의 "주요사항보고서(회사합병결정)"의 첨부 합병계약서를 참고하시기 바랍니다.

(2) 신주의 이익배당

합병신주에 대한 이익배당은

구주와 동등하게 배당합니다.

(3) 신주의 상장 등에 관한 사항

(주)에이프로젠메디신은 한국거래소 유가증권시장에 본 합병에 따라 교부되는 신주에 대한 상장을 신청할 예정입니다. 

- 신주상장 예정일 :

2022년 02월
15
일

다. 합병신주의 배정조건

(1) 배정대상

배정기준일

(
2022년
01월
24일
)

기
준 (주)에이
프로젠 주주명부에 등재된 보통주 주주

(2) 배정비율

합병회사인

(주)에이프로젠메디신은
2022년

01
월
25
일
을
합병기일로 하여

피합병회사인
(주)에이프로젠 기명식 보통주식(액면가 500원) 1주당 (주)에이프로젠메디신의 기명식 보통주식(액면가 500원)

14.0150167

주
를
배정합니다.

(3) 신주 배정시 발생하는 단주 처리 방법
합병비율에 따라 합병신주의 배정시 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 주권상장일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급할 예정이며, 해당 단주는 상법 제341조의2 제3호에따라 (주)에이프로젠메디신의 자기주식 취득으로 처리합니다.

(4) 교부금 지급

합병법인 (주)에이프로젠메디신은 피합병법인 (주)에이프로젠을 흡수합병함에 있어 단주의 대가 또는 주식매수청구권을 행사한 소멸회사의 반대주주에 대하여 지급하는 주식매매대금 외에는 본건 합병으로 인하여 소멸회사의 주주에게 합병교부금 기타 본건 합병의 대가로 여하한 현금도 지급하지 아니합니다

VI. 투자위험요소

투자자는 본 투자설명서

에 포함되어 있는 모든 정보를 신중히 검토하여야 하며, 아래 기술된 투자위험요소 및 합병법인과 피합병법인의 재무제표와 관련 주석 등 모든 정보를 신중히 고려해야 합니다. 현재 알려져 있지 않거나 중요하지 않다고 간주되는 기타 투자위험과 불확실성 및 아래 기술한 투자위험요소 중 어느 하나라도 실제로 실현될 경우 합병법인의 사업, 재무상태, 영업성과에 중대하게 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 그러한 경우 주가가 하락하여 투자자는 투자액의 부분 또는 전체에 대하여 손실을 볼 가능성이 있습니다.

투자위험요소에 기재된 '합병회사'는 합병후 존속하는 회사인 (주)에이프로젠메디신을 의미하며, '피합병회사'는 합병으로 인하여 소멸되는 회사인 (주)에이프로젠을 의미합니다.

1.합병의 성사를 어렵게 하는 요소

가. 합병계약서 상의 계약 해제 조건

본 건 합병 계약서에는 아래와 같이 합병계약의 해제 사유가 규정되어 있으며, 이와 같은 사유가 발생하는 경우 합병계약이 해제됨으로써 본건 합병이 성사되지 아니할 수 있습니다.

[합병계약서 상 계약 해제 조건]

제13조 【선행조건】

각 당사회사가 본 계약에 따라 본건 합병을 이행할 의무는 합병기일까지 다음 각호의 조건이 충족될 것을 조건으로 한다.

(1) 각 당사회사의 주주총회에서 본 계약과 본건 합병이 적법하게 승인되었을 것

(2) 본건 합병과 관련하여 합병기일 전에 확보할 것이 요구되는 모든 정부승인이 확보 되었을 것.

(3) 본 계약의 상대방 당사회사가 행한 진술 및 보증이 본 계약 체결일 및 합병기일 현재 중요한 점에서 진실하고 정확할 것.

(4) 본 계약의 상대방 당사회사가 본 계약상 확약 및 의무사항을 중요한 점에서 모두 이행하고 준수하였을 것.

(5) 본 계약 체결 이후 합병기일까지 각 당사회사의 재산 및 영업상태에 중대한 부정적인 변경이 발생하지 아니하였을 것.

(6) 본 계약 체결일 이후 본 계약의 이행을 지체시키거나 불법화하는 법력 또는 정부기관의 명령이 발하여지거나 시행되지 아니하였을 것.

제14조 【해제】

(1) 각 당사회사는 합병기일 전에는 언제라도 상대방 당사회사와의 서면합의에 의하여 본 계약을 해제할 수 있다.

(2) 당사회사 일방의 자산, 부채, 경영상태에 중대한 변화가 발생하거나 예측할 수 없었던 중대한 하자, 부실 기타 합병과 관련된 중대한 사정변경이 있는 경우 당사회사들은 합의에 의해 본 계약의 조건을 조정하거나 본 계약을 해제할 수 있다.

(3) 갑과 을의 각 주주총회에서 본건 합병을 승인한 이후 각 당사회사의 반대주주의 주식매수청구로 인하여 (ⅰ) 갑이 매수하여야 할 주식수에 해당하는 금액이 금 삼백억원을 초과하거나 (ⅱ) 을이 매수하여야 할 주식수에 해당하는 금액이 금 삼백억원을 초과하는 경우, 갑 또는 을은 이사회 결의를 통하여 본건 합병의 진행 여부를 결정하고, 본건 합병의 진행을 중지하기로 한 경우 다른 당사회사에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(4) 본 계약이 제1항 내지 제3항의 규정에 따라 해제되는 경우, 각 당사회사 및 그 주주, 임직원, 대리인 기타 대표자는 본 계약상 또는 본 계약에 따른 거래와 관련하여 어떠한 책임도 부담하지 아니한다.

(5) 당사회사 일방(“위반당사회사”)의 본 계약상 진술 및 보증이 정확하지 않거나 사실과 일치하지 아니하고, 그로 인하여 중대한 부정적 영향이 발생하였거나 중대한 부정적 영향의 발생이 합리적으로 예상되는 경우, 또는 위반당사회사가 본 계약상 확약 기타 의무를 중대하게 위반하고 상대방 당사회사(“비위반당사회사”)로부터 시정을 요구하는 서면 통지를 수령한 날로부터 7일 이내에 위반 사항이 시정되지 아니하는 경우(단, 위 7일간의 시정요구통지는 위반사실의 시정이 가능한 경우에 한함.), 비위반당사회사는 위반당사회사에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(6) 각 당사회사는 본건 합병과 관련하여 필요한 정부승인 중 당사회사의 영업이나 본건 합병에 중대한 영향을 미치는 정부승인이 확정적으로 거부된 경우 또는 제13조의 선행조건이 충족될 수 없는 것으로 확정된 경우 상대방 당사회사에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(7) 본 계약이 해제되는 경우 본 계약에 달리 규정된 경우를 제외하고는 갑과 을은 더 이상 본 계약에 따른 권리를 가지거나 의무를 부담하지 아니한다.

(8) 본 계약의 해제에도 불구하고 그 성격상 존속이 예정되어 있는 조항(제14조, 제18조, 제19조 포함) 또는 권리의무는 계속하여 그 효력을 유지한다.

제15조 【계약의 효력】

(1) 본 계약은 체결과 동시에 그 효력이 발생한다.

(2) 갑 또는 을이 제6조의 주주총회에서 본 계약의 승인을 얻지 못한 경우 본 계약은 자동적으로 효력을 상실한다.

이 경우 각 당사회사 및 그 주주, 임직원, 대리인 기타 대표자는 본 계약상 또는 본 계약에 따른 거래와 관련하여 어떠한 책임도 부담하지 아니한다.

(3) 제14조 제3항에 의해, 합병법인 갑 또는 피합병법인 을이 계약을 해제시 본 계약은 자동적으로 효력을 상실한다.

주)
갑 : (주)에이프로젠메디신
을 : (주)에이프로젠

나. 합병승인 주주총회에서 합병이 무산될 가능성

상법 제522조 및 제434조에 따라 합병 승인에 대한 주주총회에서 결의는 특별결의사항에 해당됩니다. 따라서 본 합병의 승인을 위한 주주총회에서 참석주주 의결권의 3 분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3 분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다.

다. 관계법령상의 인ㆍ허가 또는 승인 등에 따른 합병계약 취소의 위험

합병 계약은 체결과 동시에 효력을 발생하는 것으로 하되, 본 합병과 관련하여 필요한 정부기관의 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리 중 합병당사회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리가 확정적으로 거부된 경우에는 본 합병계약은 해제될 수 있습니다.

라. 합병당사회사 소액주주의 소송제기 가능성

합병당사회사의 소액주주들은 절차상 하자나 합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본건 합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다. 합병 무효의 소가 제기되어 합병 비율이 현저하게 불공정한 것으로 인정하는 법원 판결이 확정되는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다.

그러나 본 건 합병은 상법 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있습니다. 한편 합병비율의 불공정성을 이유로 합병이 무효로 될 위험성과 관련하여서는 대법원의 구 증권거래법 하 판례를 살펴보면 "합병당사자의 전부 또는 일방이 주권상장법인인 경우 그 합병가액 및 합병비율의 산정에 있어서는 증권거래법과 그 시행령 등이특별법으로서 일반법인 상법에 우선하여 적용되고, 증권거래법 시행령 제84조의7 소정의 합병가액 산정기준에 의하면 주권상장법인은 합병가액을 최근 유가증권시장에서의 거래가격을 기준으로 재정경제부령이 정하는 방법에 따라 산정한 가격에 의하므로 경우에 따라 주당 자산가치를 상회하는 가격이 합병가액으로 산정될 수 있고, 주권비상장법인도 합병가액을 자산가치ㆍ수익가치 및 상대가치를 종합하여 산정한 가격에 의하는 이상 역시 주당 자산가치를 상회하는 가격이 합병가액으로 산정될 수 있으므로, 결국소멸회사가 주권상장법인이든 주권비상장법인이든 어느 경우나 존속회사가 발행할 합병신주의 액면총액이 소멸회사의 순자산가액을 초과할 수 있게 된다."라고 하고 있습니다. 그 결과 "합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없을 것이다." (대법원 2008. 1. 10. 선고 2007다 64136 판결)라고 판시하였습니다.

본 건 합병의 경우 (주)에이프로젠메디신은 유가증권시장 상장법인,

(주)에이프로젠은 비상장법인으로 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액으로 산출하였습니다. 자세한 내용은 제1부Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거를 참고하시기 바랍니다. 이와 관련된 법규는 아래와 같습니다.

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령】

제176조의5(합병의 요건 ·방법 등)

① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다. <개정 2009.12.21.,2012.6.29., 2013.6.21.,2013.8.27., 2014.12.9.>

1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 "기준시가"라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.

가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.

나. 최근 1주일간 평균종가

다. 최근일의 종가

2. 주권상장법인(코넥스시장에 주권이 상장된 법인은 제외한다. 이하 이 호 및 제4항에서 같다)과 주권비상장법인 간 합병의 경우에는 다음 각 목의 기준에 따른 가격

가. 주권상장법인의 경우에는 제1호의 가격. 다만, 제1호의 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있다.

나. 주권비상장법인의 경우에는 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액

【증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정】

제5-13조(합병가액의 산정기준)
① 영 제176조의5제2항에 따른 자산가치·수익가치 및 그 가중산술평균방법과 상대가치의 산출방법·공시방법에 대하여 이 조에서 달리 정하지 않는 사항은 감독원장이 정한다. <개정 2012.1.3, 2013.9.17>

② 제1항에 따른 합병가액은 주권상장법인이 가장 최근 제출한 사업보고서에서 채택하고 있는 회계기준을 기준으로 산정한다. <신설 2010.11.8>

③ <삭제 2013.9.17>

④ 영 제176조의5제3항 각 호 외의 부분에서 “금융위원회가 정하여 고시하는 요건”이란 다음 각 호의 요건을 말한다. <신설 2012.1.3, 개정 2013.9.17>

1. 기업인수목적회사가 법 제165조의5제2항에 따라 매수하는 주식을 공모가격 이상으로 매수할 것

2. 영 제6조제4항제14호다목에 따른 투자매매업자가 소유하는 증권(기업인수목적회사가 발행한 영 제139조 제1호 각 목의 증권으로 의결권 없는 주식에 관계된 증권을 포함한다)을 합병기일 이후 1년간 계속 소유할 것

3. 주권비상장법인과 합병하는 경우 영 제176조의5제3항제2호나목에 따라 협의하여 정한 가격을 영 제176조의5제2항에 따라 산출한 합병가액 및 상대가치와 비교하여 공시할 것 <개정 2013.9.17>

⑤ 영 제176조의5제2항에 따른 상대가치의 공시방법은 제2-9조에 따른 합병의 증권신고서에 기재하는 것을 말한다. <신설 2013.9.17>

【증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙】

제4조(합병가액의 산정방법)
규정 제5-13조에 따른 자산가치·수익가치의 가중산술평균방법은 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5로 하여 가중산술평균하는 것을 말한다.

제5조(자산가치)
① 규정 제5-13조에 따른 자산가치는 분석기준일 현재의 평가대상회사의 주당 순자산가액으로서 다음 산식에 의하여 산정한다. 이 경우에 발행주식의 총수는 분석기준일 현재의 총발행주식수로 한다. <개정 2010.11.30>

자산가치 = 순자산 / 발행주식의 총수

② 제1항의 순자산은 법 제161조제1항에 따라 제출하는 주요사항보고서(이하 이 장에서 "주요사항보고서"라 한다)를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도(직전사업연도가 없는 경우에는 최근 감사보고서 작성대상시점으로 한다. 이하 "최근사업연도"라 한다)말의 재무상태표상의 자본총계에서 다음 각호의 방법에 따라 산정한다. <개정 2010. 11. 30., 2012. 12. 5., 2021. 4. 1.>

1. 분석기준일 현재 실질가치가 없는 무형자산 및 회수가능성이 없는 채권을 차감한다.

2. 분석기준일 현재 투자주식중 취득원가로 평가하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 취득원가보다 낮은 경우에는 순자산가액과 취득원가와의 차이를 차감한다.

단, 손상이 발생한 경우에는 순자산가액과의 차이를 가산할 수 없다.

3. 분석기준일 현재 퇴직급여채무 또는 퇴직급여충당부채의 잔액이 회계처리기준에 따라 계상하여야 할 금액보다 적을 때에는 그 차감액을 차감한다.

4. 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 손상차손이 발생한 자산의 경우 동 손상차손을 차감한다.

5. 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 손상차손이 발생한 자산의 경우 동 손상차손을 차감한다.

6. 최근사업연도말 현재 자기주식은 가산한다.

7. 최근사업연도말 현재 비지배지분을 차감한다. 단, 최근사업연도말의 연결재무상태표를 사용하는 경우에 한한다.

8. 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 유상증자, 전환사채의 전환권 행사 및 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금을 가산하고, 유상감자에 의하여 감소한 자본금 등을 차감한다.

9. 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 주식발행초과금등 자본잉여금 및 재평가잉여금을 가산한다.

10. 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 배당금지급, 전기오류수정손실 등을 차감하고 전기오류수정이익을 가산한다.

11. 기타 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 거래 중 이익잉여금의 증감을 수반하지 않고 자본총계를 변동시킨 거래로 인한 중요한 순자산 증감액을 가감한다.

제6조(수익가치)
규정 제5-13조에 따른 수익가치는 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형을 적용하여 합리적으로 산정한다. <개정 2010.11.30, 2012.12.5>

제7조(상대가치)
① 규정 제5-13조에 따른 상대가치는 다음 각호의 금액을 산술평균한 가액으로 한다. 다만, 제2호에 따라 금액을 산출할 수 없는 경우 또는 제2호에 따라 산출한 금액이 제1호에 따라 산출한 금액보다 큰 경우에는 제1호에 따라 산출한 금액을 상대가치로 하며, 제1호에 따라 금액을 산출할 수 없는 경우에는 이 항을 적용하지 아니한다. <개정 2010.11.30, 2012.12.5>

1. 평가대상회사와 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 동일한 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 3사 이상의 법인(이하 이 조에서 "유사회사”라 한다)의 주가를 기준으로 다음 산식에 의하여 산출한 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30%이상을 할인한 가액.

유사회사별 비교가치 = 유사회사의 주가 × {(평가대상회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익 / 유사회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익) + (평가대상회사의 주당순자산 / 유사회사의 주당순자산)} / 2

2. 분석기준일 이전 1년 이내에 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래가 있는 경우 그 거래가액을 가중산술평균한 가액을 100분의 10 이내로 할인 또는 할증한 가액.

가. 유상증자의 경우 주당 발행가액

나. 전환사채 또는 신주인수권부사채의 발행사실이 있는 경우 주당 행사가액

② 제1항의 유사회사의 주가는 당해 기업의 보통주를 기준으로 분석기준일의 전일부터 소급하여 1월간의 종가를 산술평균하여 산정하되 그 산정가액이 분석기준일의 전일종가를 상회하는 경우에는 분석기준일의 전일종가로 한다. 이 경우 계산기간내에 배당락 또는 권리락이 있을 때에는 그후의 가액으로 산정한다.

③ 제1항의 평가대상회사와 유사회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익 및 제6항제1호의 주당법인세비용차감전계속사업이익은 다음 산식에 의하여 산정한다. 이 경우에 발행주식의 총수는 분석기준일 현재 당해회사의 총발행주식수로 한다. <개정 2010.11.30>

주당법인세비용차감전계속사업이익 = {(최근사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익 / 발행주식의 총수) + (최근사업연도의 직전사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익 / 발행주식의 총수)} / 2

④ 제1항의 평가대상회사의 주당순자산은 제5조제1항에 따른 자산가치로 하며, 제1항의 유사회사의 주당순자산 및 제6항제2호의 주당순자산은 분석기준일 또는 최근 분기말을 기준으로 제5조제1항에 따라 산출하되, 제5조제2항제8호 및 같은 항 제9호의 규정은 이를 적용하지 아니한다. <개정 2010.11.30>

⑤ 유사회사는 다음 각 호의 요건을 구비하는 법인으로 한다. <개정 2010.11.30, 2012.12.5>

1. 주당법인세비용차감전계속사업이익이 액면가액의 10%이상일 것

2. 주당순자산이 액면가액 이상일 것

3. 상장일이 속하는 사업연도의 결산을 종료하였을 것

4. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 "적정” 또는 "한정”일 것

제8조(분석기준일)
제5조부터 제7조까지의 규정에 따른 분석기준일은 주요사항보고서를 제출하는 날의 5영업일 전일로 한다. 다만, 분석기준일 이후에 분석에 중대한 영향을 줄 수 있는 사항이 발생한 경우에는 그 사항이 발생한 날로 한다.

본 건 합병의 합병비율은 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 및 관련 법령에 따라 산정되었고, 본건 합병은 상법 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있어 합병무효로 판정될 가능성은 낮으나, 본건 합병의 합병비율과 관련하여 소송이 제기될 가능성을 배제하기는 어렵다는 점을 참고하시기 바랍니다.

마.
피합병법인((주)에이프로젠)의 우회상장 가능성

(주)에이프로젠메디신은

주요사항보고서 제출일(2021년 09월 16일)
한국거래소에 본 합병과 관련하여 (주)에이프로젠과의 우회상장 확인 서류를 제출하였으며, 본 합병에 따라 유가증권시장 상장법인((주)에이프로젠메디신)을 존속법인으로 하여 합병하는데 있어 주권비상장법인의 상장의 효과는 있으나, 유가증권시장 상장규정 및 시행세
칙에서 명시하고 있는 경영권 변동은 발생하지 않음에 따라 최종적으로 우회상장에 해당되지 않으며, 이에 따라 (주)에이프로젠이 상장예비심사 대상이 아님을 확인하였습니다.

즉, 하기 [유가증권시장 상장규정 시행세칙] 제27조 제1항 내지 제3항의 내용을 검토해볼 때 본건 합병의 경영권 변동 기준일(본 건 합병을 위한 주요사항보고서 제출일)부터 과거 1년 동안 보통주권 상장법인인 (주)에이프로젠메디신의 최대주주 변경이 없고 해당 최대주주가 경영권 변동 기준일 현재에도 보통주권 상장법인의 최대주주인 경우에 해당하며 향후 합병비율 등이 변동하더라도
합병으로 인해 최대주주가 추가되지 않아 우
회상장
에 해당할 소지는 없는 것으로 판단됩니다. 투
자자 여러분께서는 본 건 합병이 우회상장에는 해당하지 않으나, 주권비상장법인이 상장되는 효과가 있다는 점에 대해서는 충분히 유의하시기 바랍니다.

유가증권시장 상장규정 및 시행세칙에 따르면 한국거래소는 본 합병에 따라 보통주권 상장법인의 경영권이 변동되고 주권비상장법인의 지분증권이 상장되는 효과가 있는 경우 우회상장에 해당된다고 정의하고 있습니다. 

당사는 주요사항보고
서 제출일(
2021년 09월 16일
) 한국거래소에 본 합병과 관련하여 (주)에이프로젠의 우회상장 확인 서류를 제출하였습니다. 본 합병에 따라 유가증권시장 상장법인((주)에이프로젠메디신)을 존속법인으로 하여 합병하는데 있어 주권비상장법인의 상장의 효과는 있으나, 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙에서 명시하고 있는 경영권 변동은 발생하지 않음에 따라 최종적으로 우회상장에 해당되지 않으며, 이에 따라 (주)에이프로젠이 상장예비심사 대상이 아님을 확인하였습니다.

즉, 하기 [유가증권시장 상장규정 시행세칙] 제27조 제1항 내지 제3항의 내용을 검토해볼 때 본건 합병의 경영권 변동 기준일(본 건 합병을 위한 주요사항보고서 제출일)부터 과거 1년 동안 보통주권 상장법인인 (주)에이프로젠메디신의 최대주주 변경이 없고 해당 최대주주가 경영권 변동 기준일 현재에도 보통주권 상장법인의 최대주주인 경우에 해당하며 향후 합병비율 등이 변동하더라도
합병으로 인해 최대주주가 추가되지 않아 우
회상장
에 해당할 소지는 없는 것으로 판단됩니다
. 투
자자 여러분께서는 본 건 합병이 우회상장에는 해당하지 않으나, 주권비상장법인이 상장되는 효과가 있다는 점에 대해서는 충분히 유의하시기 바랍니다.

[유가증권시장 상장규정]

제32조(우회상장) 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래와 관련하여 세칙으로 정하는 바에 따라 보통주권 상장법인의 경영권이 변동되고 주권비상장법인(유가증권시장에 지분증권이 상장되지 않은 단체나 조합, 그 밖의 발행인을 포함한다. 이하 이 절에서 같다)의 지분증권이 상장되는 효과가 있는 경우를 우회상장으로 본다.
1.보통주권 상장법인과 주권비상장법인 간의 거래로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래
가.합병
나.주식의 포괄적 교환
다.법 제161조제1항제7호에 따라 주요사항보고서를 제출하는 영업양수(이하 “중요한 영업양수”라 한다)
2.보통주권 상장법인과 주권비상장법인의 주요출자자(최대주주등 세칙으로 정하는 자를 말한다. 이하 같다) 간의 거래로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래가.법 제161조제1항제7호에 따라 주요사항보고서를 제출하는 자산양수(이하 “중요한 자산양수”라 한다)나.주권비상장법인의 지분증권을 목적재산으로 하는 경우로서 그 출자가액이 세칙으로 정하는 금액 이상인 현물출자(이하 이 절에서 “현물출자”라 한다)

3. 제1호 또는 제2호의 거래와 유사한 것으로서 세칙으로 정하는 거래

제33조(우회상장 확인 서류 제출) ①보통주권 상장법인이 주권비상장법인과 합병을 결의하는 등 세칙으로 정하는 사유에 해당하는 경우에는 지체 없이 세칙으로 정한 우회상장 확인서와 첨부서류를 거래소에 제출해야 한다.
②제1항의 서류를 확인한 결과 해당 거래가 우회상장이라고 판단하는 경우에 거래소는 그 사실을 해당 보통주권 상장법인에 지체 없이 알려야 한다.

③ 제2항의 통지를 받은 보통주권 상장법인은 지체 없이 제34조에 따라 상장예비심사를 신청해야 한다.

제34조(상장예비심사) 주권비상장법인 또는 그 주요출자자와 우회상장에 해당하는 거래를 하려는 보통주권 상장법인(이하 “우회상장신청인”이라 한다)은 그 거래를 하기 전에 세칙으로 정하는 상장예비심사신청서와 첨부서류를 거래소에 제출하여 상장예비심사를 받아야 한다.

[유가증권시장 상장규정 시행세칙]

제27조(경영권 변동의 기준) 
①규정 제32조 각 호 외의 부분에서 보통주권 상장법인의 경영권이 변동되는 경우란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 날(이하 이 조에서 “경영권 변동 기준일”이라 한다) 현재 우회상장 대상 법인의 주요출자자(제28조제2항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 이하 같다)가 소유하고 있는 보통주권 상장법인의 주식 수가 보통주권 상장법인의 최대주주등이 소유하는 주식 수 이상인 경우를 말한다.
1.규정 제32조제1호가목의 합병 또는 같은 호 나목의 주식의 포괄적 교환: 해당 주요사항보고서 제출일
(중략)

②제1항에 따른 경영권 변동 여부는 의결권 있는 주식 수를 기준으로 판단하되 다음 각 호의 주식을 포함하여 주식 수를 산정한다.< 개정 2014.6.25> 
1.규정 제32조 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래에 따라 교부 받을 주식
2.경영권 변동 기준일 현재 행사되지 않은 주권 관련 사채권의 권리 행사에 따라 증가될 주식(경영권 변동 기준일 현재의 전환가액을 기준으로 한다)

3. 경영권 변동 기준일 현재 법률의 규정이나 그 밖의 계약에 따라 인도청구권을 갖는 주식이나 주권 관련 사채권(권리행사에 따라 증가할 주식을 기준으로 한다)
③제1항에도 불구하고 경영권 변동 기준일부터 과거 1년 동안 보통주권 상장법인의 최대주주 변경이 없고 해당 최대주주가 경영권 변동 기준일 현재에도 보통주권 상장법인의 최대주주인 경우(규정 제32조 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래로 최대주주가 추가되는 경우는 제외한다)에는 경영권이 변동되지 않은 것으로 본다.
④규정 제32조제1호다목 및 같은 조 제2호 가목의 경우 중요한 영업양수 또는 자산양수의 주요사항보고서 제출일부터 6개월 이내에 주권상장법인의 경영권 변동이 예정된 사실이 확인된 경우에도 우회상장에 해당되는 거래와 관련하여 경영권 변동이 있는 것으로 본다.

제28조(상장의 효과 등) 
①규정 제32조 각 호 외의 부분에서 주권비상장법인의 지분증권이 상장되는 효과가 있는 경우란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다.< 개정 2013.9.13> 

1. 규정 제32조제1호가목의 합병: 보통주권 상장법인을 존속법인으로 하여 합병하는 경우. 다만, 주권비상장법인이 보통주권 상장법인의 완전자회사인 경우를 제외한다.

(중략)
②규정 제32조제2호 각 목 외의 부분에서 “세칙으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1.주권비상장법인의 최대주주등(최다출자자등을 포함한다)
2.주권비상장법인이 발행한 지분증권 총수의 100분의 5 이상을 소유한 자
③규정 제32조제2호나목에서 “세칙으로 정하는 금액”이란 보통주권 상장법인의 최근 사업연도 말 자산총액의 100분의 10에 해당하는 금액을 말한다.

④ 규정 제32조제3호에서 “세칙으로 정하는 거래”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래를 말한다.

1.주권비상장법인이 「상법」제530조의2제2항에 따른 분할로 보통주권 상장법인과 합병하는 경우

2. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호 측면에서 우회상장에 해당된다고 거래소가 판단하는 거래

제29조(우회상장 확인서류 제출) 
①규정 제33조제1항에서 “세칙으로 정하는 사유”란 다음 각 호의 어느 하나를 말한다.< 개정 2014.6.25> 
1.보통주권 상장법인이 주권비상장법인과 합병(제28조제4항제1호에 따른 분할합병을 포함한다), 주식의 포괄적 교환, 중요한 영업양수의 계약을 체결하거나 그 결의 또는 결정을 한 경우
(중략)
②규정 제33조제1항에 따른 우회상장 확인서는 별지 제6호부터 제12호까지의 서식을 말하며, 첨부서류는 다음 각 호와 같다.
1.주권비상장법인의 주요출자자가 소유한 보통주권 상장법인의 주식 소유현황 명세서
2.주권비상장법인의 주주명부 요약표
3.보통주권 상장법인의 최대주주등의 주식 소유현황 명세서

4. 그 밖에 제27조에 따른 경영권 변동 여부의 판단을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 서류

바. 기타 유의사항

본 증권신고서에 기재된 내용은 증권신고서 제출일 현재까지 발생되거나 확정된 것으로서 본 증권신고서 제출일 현재 증권신고서 상에 기재된 사항 이외에 본 합병에 영향을 미칠 수 있는 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익 상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

그러나 본 증권신고서에 의한 합병의 진행 과정에서 관계법령상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의 등에 의해 합병의 일정이 변경될 수 있으며, 합병계약승인을 위한주주총회 및 주식매수청구권의 행사 등에 따라서도 본 합병의 성사 여부가 변경될 수도 있습니다. 또한 본 합병에 따른 합병신주의 발행과 그에 따른 주식 매도 등으로 인해 합병 이후 주가의 변동성이 커질 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

주주 및 투자자는 투자의사를 결정함에 있어 본 증권신고서 외에도 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 있는 각 합병당사회사의 공시사항 및 보고사항 등을 참고하시어 투자 의사를 결정하시기 바랍니다.

2. 합병에 따라 배정되는 신주의 향후 상장 추진 또는 상장폐지 가능성

가. 합병신주 상장예정일

(주)에이프로젠메디신은 한국거래소에 금번 합병에 따라 교부되는 합병신주에 대한 상장을 신청할 예정입니다.

- 신주 상장 예정일 :

2022년 02월
15
일

상기 상장 예정일은 일정은 현재의 예상 일정이며, 실제 상장일은 유관기관과의 협의 과정에서 변경될 가능성이 있습니다.

나. 상장폐지 가능성

합병회사인 (주)에이프로젠메디신과 피합병회사 (주)에이프로젠은 합병으로 인한 상장폐지조건에 해당사항이 없습니다. 

3. 합병이 성사될 경우 증권을 투자함에 있어 고려해야 할 위험요소

[주요 용어 설명]

용어
정의 및 설명

의약품
(Medicine)
사람, 동물의 질병 진단, 치료, 예방목적으로 사용되는 물품으로 기구,기계 장치가 아닌 것

신약
(Original)
화학구조나 본질 조성이 새로운 신물질 또는 신물질을 유효성분으로 함유한 복합제제 의약품

제네릭
(Generic Drugs)
특허가 만료된 오리지널 합성의약품을 모방해 만든 의약품으로써 기 허가된 의약품과 주성분, 함량, 제형 및 용법과 용량이 동일한 의약품

완제의약품
(Drug products)
모든 제조공정이 완료되어 최종적으로 인체에 투여할 수 있도록 일정한 제형으로 제조된 의약품

전문의약품
(ETC: Ethical Drug)
전문의약품은 적응증, 습관성, 내성, 투여경로의 특성상 의사나치과의사의 전문적인 진단이 필요한 의약품으로 주사제, 혈압약, 간질약, 항생제 등이 있음.

일반의약품
(OTC: Over-the-counter Drug)
일반의약품은 오·남용 우려가 적어 의사나 치과의사의 처방없이 사용하여도 부작용이 비교적 작은 의약품으로 일반적인 감기약, 소화제, 비타민제 등이 있음.

바이오의약품
(Biologics)
사람이나 다른 생물체에서 유래된 세포, 조직, 호르몬 등을 이용해 유전자 재조합 또는 세포 배양기술을 통해 개발한 의약품

바이오신약
(New Biologics)
세포 배양·유전자 재조합·유전자 조작 등의 생명공학방법을 직간접적으로 활용하여 만들어낸 신약

바이오시밀러
(Biosimilar)
특허가 만료된 오리지널 바이오의약품을 모방해 만든 의약품

바이오베터
(Biobetter)
새로운 기술을 적용하여 기존 바이오의약품을 보다 우수하게 개량하여 가치를 향상시킨 의약품을 말하며, 오리지널 의약품에 비하여 효능, 투여횟수 등이 개선된 의약품

FDA
(Food and Drug
Administration)
미국에서 식품과 의약품의 인허가를 주관하는 정부 기관. 1931년 설립되었으며, 의약품의 인허가 및 규제, 화장품, 식품 그리고 의료 기기 등에 대한 허가와 규제를 담당하고 있음. 국내에는 이와 유사한 기관으로 식품의약품안전처가 있음.

GMP
(Good Manufacturing Practice)
의약품 또는 의료기기의 설계, 개발, 제조, 시판 후 관리등 전 과정에 대한 품질시스템의 확보를 통해, 안전(safe)하고 유효(effective)하며, 의도된 용도(intended use)에 적합한 품질의 제품을 일관성 있게(consistently) 생산하도록 관리하는 기준.

파이프라인(Pipeline)
신약 개발 계획을 뜻하는 말로 주로 연구 개발 단계에 있는 품목을 말함

리베이트
(Rebate)
사전적으로 판매자가 구매자로부터 지불 받은 액수의 일부분을 구매자에게 환불하는 행위 및 그 금액을 의미하며, 판매 촉진을 위한 가격할인 전략.

보험약제관리기업
(PBM, Pharmacy Benefit Manager)
미국 내 보험의 대리청구, 보험등재 의약품(Formulary) 관리, 환자 자기부담금 관리 등을 대행하는 기관

비임상시험
(Non-clinical study)
사람을 대상으로 하지 않는 생의학 시험으로 동물에서의 독성과 유효성 시험임

임상 1상
(Phase 1)
비임상시험(동물을 상대로 한 실험)을 거친 신약을 사람에서 처음으로 평가하는 과정. 비교적 제한된 수의 대상자(약 20-80명)에게 투여되며 약의 종류에 따라 다르지만 대개 건강한 성인을 대상으로 진행함. 안전성을 검토하여 안전용량의 범위를 확인하게 됨. 또한 약물의 체내에서의 흡수, 분포, 대사, 배설에 대한 자료를 수집함

임상 2상a
(Phase 2a)
임상시험에 사용되는 의약품의 안전성과 유효성 증명을 위해 해당약물의 약동, 약력, 약리, 임상적 효과를 확인하고 이상반응 등을 평가하기 위하여 사람을 대상으로 실시하는 시험 또는 연구로 사람을 피시험자로 하는 것이기 때문에 윤리적인 배려와 함께 과학적인 방법으로 진행됨

임상 2상b
(Phase 2b)
임상 2a의 결과에 따라 설계된 용량을 가지고 다시 환자에 투여, 어느 만큼의 용량이 가장 효과가 있을지 적정 투여 용량의 범위를 정하는 과정

임상 3상
(Phase 3)
임상 2상에서 확인된 사항들을 종합적으로 판단하여 유용성이 인정될 때 대상질환 중 조건에 부합되는 다수 환자를 대상으로 효능효과, 용법용량, 사용상의 주의사항 등 전반적인 안전성, 유효성을 확인하여 의약품으로서의 유용성을 결정하는 시험

이중항체
하나의 단백질이 2개 이상의 서로 다른 부위에 결합하는 항체

in vitro 실험
생체외실험으로 살아있는 생명체 내부가 아니라 시험관 같이 제어가 가능한 환경에서 수행되는 실험 과정

ADCC
 (Antibody-dependent Cellular Cytotoxicity)
항체의존적세포-매개 세포 독성으로도 지칭되는 항체로, 면역계의 효과기세포가 표적 세포를 능동적으로 용해시키는 세포-매개 면역 방어의 메커니즘

적응증
특정의 약제나 수술 등에 의해 치료 효과가 기대되는 질환이나 증세

단클론항체
단 하나의 항원 결정기에만 항체 반응을 하는 순수한 항체로, 항암제에 이 항체를 결합하여 사용하면 정상적인 세포는 손상하지 않고 치료하는 효과를 얻을 수 있음

대식세포(Macrophage)
선천 면역을 담당하는 주요세포로, 온 몸에 정착성으로 있는 것이 대부분이나 일부는 혈액 내에서 단핵구의 형태로 존재함

자가면역질환
자가 면역으로 나타나는 질병. 정상적인 화학물질과 신체의 일부 세포들에 대해 면역계가 잘못된 반응을 일으켜 나타나는 질병

사이토카인(Cytokine)
면역 세포가 분비하는 단백질

플릭사비
삼성바이오에피스가 개발한 레미케이드의 바이오시밀러. 미국 제품명은 렌플렉시스

램시마
셀트리온이 개발한 레미케이드의 바이오시밀러

램시마SC
레미케이드의 바이오베터로, 피하주사제형. 램시마는 정맥주사제제형

트룩시마
셀트리온이 개발한 리툭산의 바이오시밀러

허쥬마
셀트리온이 개발한 허셉틴의 바이오시밀러

(자료: 국가통계포털, 보건복지부, 식품의약품안전처)

가. 사업위험

■ 합병회사 및 피합병회사 공통 사업위험

[국내 의약품 시장 규모 관련 위험]

가-1-A.

국내 제약산업은 인구고령화와 국민소득 향상에 따른 1인당 약제비가 증가로 꾸준히 성장세를 보여왔습니다. 또한 식습관의 서구화 및 환경변화로 인한 성인병 및 만성질환 증가 등으로
2019년 기준 국내 의약품 시장 규모는

24.3조원으로 전년대비 5.2% 성장
하였습니다.
하지만
약가인하 정책 등 비우호적인 영업환경이 지속됨에 따라 향후에도 성장성이 지속될 것이라 장담하기 어려우며, 특히

2020년 초
부터 가파르게 확산된 신종 코로나바이러스 감염증(COVID-19)으로 원외처방이 감소하고, 이는 결국 의약품 생산과 매출 부진으로 이어져 국내 의약품 시장 성장률이 평년 수준에 다소 못 미칠 가능성이 존재합니다.
합병 당사회사들이 영위하고 있는 의약품 도매업의 수익성 역시 국내 제약시장 성장성과 밀접한 관련을 보이고 있어 이러한
국내 제약시장의 전반적 저성장세는 향후 당사 매출과 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

국내 제약산업은 국내 인구구조의 고령화와 국민소득 향상에 따른 건강에 대한 관심증가로 의료서비스 및 의약품에 대한 소비가 지속적으로 성장하였습니다. 또한 식습관의 서구화 및 환경변화로 성인병 및 만성질환이 증가하면서

2019년 국내 의약품 시장 규모는 24.3조원으로 전년대비 5.2% 성장

했습니다.

[국내 연도별 의약품 산업규모]

(단위: 조원, %)

연도
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
연평균 성장률

생산액
17.0
18.8
20.4
21.1
22.3
7.1%

수출액
3.3
3.6
4.6
5.1
6.1
16.1%

수입액
5.6
6.5
6.3
7.2
8.1
9.5%

시장규모
19.2
21.7
22.1
23.1
24.3
6.0%

(자료: 식품의약품안전처, 2020 식품의약품통계연보, 2. 의약품 산업 현황)

식품의약품안전처에서 발표한

2020 식품의약품통계연보에 따르면, 2019년 의약품 생산액은 22.3조원으로 전년대비 5.7% 증가하였고, 수출액은 6.1조원으로 전년대비 17.8% 증가, 수입액은 8.1조원으로 전년대비 12.6% 증가하였습니다. 이에 2019년 국내 의약품 시장규모는 24.3조원을 기록하며, 최근 5년간 연평균 성장률이 6.0% 수준에 달했습니다.

의약품 수출 성장세 유지와 바이오의약품 생산 증가 및 원료 의약품 생산실적 증가 등의 영향으로 2016년 국내 의약품 사상 첫 20조원을 돌파한 이후국내 의약품 시장은 꾸준히 확대되고 있습니다.

[ 국내 고령인구 현황]

(단위 : 천명, %)

구분
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020

고령인구
5,506
5,701
5,980
6,251
6,521
6,775
6,996
7,356
7,650
8,027
8,496

전체인구
50,516
50,734
50,948
51,141
51,328
51,529
51,696
51,779
51,826
51,850
51,829

구성비
10.9
11.2
11.7
12.2
12.7
13.1
13.5
14.2
14.8
15.5
16.4

(자료: 국가통계포털, 고령인구비율(시도/시/군/구))

고령인구 비율계산 : 65세이상인구/전체인구x100(%)

국내 인구구조는 최근 10년간 고령화가 지속적으로 심화되고 있습니다. 통계청 발표에 따르면 양적 팽창속도가 둔화된 가운데 65세 이상의 노인인구가 2015년 기준

13.1%로
고령화사회(7.0%)를 넘어 이미 고령사회(14.0%)에 진입하였으며, 2025년부터는 초고령사회(20.0%)로 진입할 것으로 예상되고 있습니다. 의료비 및 의약품에 높은 지출 성향을 보이는 노인인구의 확대는 제약산업의 성장세로 이어질 수 있다고 판단됩니다. 

[국내 총인구 및 인구성장률]

(단위: 천명, %)

구분
1970년
1980년
1990년
2000년
2010년
2015년
2020년
2030년(E)
2040년(E)
2050년(E)

총인구
32,241
38,124
42,869
47,008
49,554
51,015
51,781
51,927
50,855
47,745

남자
16,309
19,236
21,568
23,667
24,881
25,586
25,946
25,943
25,293
23,639

여자
15,932
18,888
21,301
23,341
24,673
25,429
25,835
25,984
25,562
24,105

인구성장률
2.18%
1.56%
0.99%
0.84%
0.50%
0.53%
0.14%
-0.03%
-0.38%
-0.86%

(자료 : 국가통계포털, 주요인구지표(성비,인구성장률,인구구조,부양비 등)/전국)

주: 인구성장률은 전년도대비 총 인구 성장률임

국내 제약산업은 노령인구의 지속적인 증가 및 소득수준의 향상에 힘입어 지속적인 성장세를 기록하고 있으나, 최근 들어 국내 총인구 및 인구성장률 증가세가 둔화되고 있어 향후 현재 수준의 성장률의 지속여부는 장담할 수 없습니다. 국가통계포털 데이터에 따르면 2015년 0.53%, 2020년 0.14%로 전년도 대비 둔화된 국내 총 인구성장률의 경우 2030년 -0.03%로 처음 역성장할 것으로 예상되며, 이후에는 그 추세가 더욱 심화되며 2050년에는 인구성장률이

-0.86%에 달할 것으로 전망됩니다. 이는 지속화된 연령구조의 노령화로 인한 출산인구의 저하로 파악되며, 향후 노령화 진행 속도에 따라 총인구수 감소는 더욱 가속화될 수 있습니다. 또한 연초 이후 전 세계적으로 빠르게 확산되고 있는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)으로 병원을 방문하는 환자가 줄어들면서 원외처방이 감소하고, 이는 결국 의약품 생산과 매출 부진으로 이어져 2020년 국내 의약품 시장 성장률은 평년 수준에 다소 못 미칠 가능성이 높을 것으로 예상됩니다. 더불어 2010년 시행된 의약품 리베이트 규제, 2012년 약가인하정책 등 정부의 약가인하 정책시행 의지가 견고함에 따라 산업전체 성장성이 둔화될 가능성이 존재 합니다. 정부의 정책기조 및 경쟁상황에 따라 합병 당사회사들의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[연도별 전문/일반의약품 생산실적 현황]

(단위: 품목, 억원)

구분
전문의약품
일반의약품
전체

품목수
금액
품목수
금액
품목수
금액

2019년
15,225
166,180
5,478
32,245
20,703
195,742

2018년
14,203
155,852
5,336
29,586
19,539
185,438

2017년
13,639
145,949
5,652
29,562
19,291
175,511

(자료 : 식품의약품안전처, 2020 식품의약품통계연보, 일반/전문의약품 품목수 및 생산액현황)

의약품 시장을 전문의약품과 일반의약품 시장으로 구분하여 보면, 전문의약품이 품목수와 금액 측면에서 훨씬 더 높은 점유율을 확보하고 있는 것으로 확인됩니다. 금액 기준으로
2
019년 전문의약품은 전체 19조 5,742억원 중에서 16조 6,180억원을 생산했고, 일반의약품은 3조 2,245억원을 생산하며 전체금액 대비 각각 84.9%, 16.5%를 차지하였습니다. 생산품목 기준으로는 전체 20,703품목 중 전문의약품이 15,225개로 73.5%, 일반의약품이 5,478개로 26.5% 비중을 차지하였습니다
.

[2020년 완제의약품 공급업체 비교]

(단위:개, 억원, %)

구분
전체 공급업체
상위 5% 공급업체

업체수
품목수
공급금액
(유통기준)
업체당 평균공급금액
공급금액
시장점유율

도매상
3,108
28,235
425,800
137
268,075
63.0%

제조사
266
25,537
246,995
929
209,017
84.6%

수입사
169
7,106
86,331
511
65,351
75.6%

합계
3,543
29,297
759,126
214
542,443
71.6%

(자료: 건강보험심사평가원, '2020 완제의약품 유통정보 통계집', Ⅲ-1.연도별 업태별 공급현황,
Ⅲ-2 `20년
연간 공급금액 구간별 현황)

한편,

2021년 06월 건강보험심사평가원에서 발간한 '2020 완제의약품 유통정보 통계집'에 따르면
완제의약품 시장 내 공급 업체는 크게 도매상, 제조사, 수입사 로 구분되고 있습니다. 해당 분류 기준에서 도매상은 실질적인 도매만을 담당하는 업체를 지칭하며, 제조사는 제조와 도매, 수입을 병행하고 있고, 수입사는 수입과 도매를 병행하고 있습니다. 위 자료에 따르면 전체 공급금액의 업태별 구분시
도매상이 56.1%를 점유하고 있으며, 제조사가 32.5%, 수입사 11.4%를
점유하고 있습니다. 그 중에서도 공급액 규모가 큰 상위 5% 업체의 공급금액이
54조 2,443억원으로 전체 공급금액의 71.6%를 점유
하고 있으며, 이러한 현상은 업태별로 분석하였을 때 제조사
(84.6%)
내에서 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 특히, 당사가 속해있는 제조사 군의 경우 제조와 도매, 수입을 병행할 수 있는 대형사의 비중이 높은 특징을 가지고 있습니다. 향후에도 합병 당사회사들이 속해있는 제조사 군 내에서 상위 업체들의 시장 점유율은 더욱 높아질 수 있으며, 매출 및 수익성이 개선되지 않을 경우 시장 내 경쟁환경은 더욱 치열해 질 수 있습니다.

결과적으로, 국내 제약산업 시장은 인구고령화, 소득수준의 향상 등의 요인에 의하여 전반적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 경기침체, 코로나19 사태 장기화 시 비중증 환자들의 내원 횟수 감소 및 일반의약품 매출 감소 등 성장성과 수익성에 다소 영향이 있을 수 있으나, 질병치료, 생명연장 등 필수재 특성을 지닌 전문의약품의 경우 국민의 건강 및 질병 치료에 필수적인 산업특성상 전반적인 경기변동에 대한 민감도는 타 산업 비하여 낮은 수준입니다.

다만, 상기의 산업성장 변동성이 적음에도 불구하고 제약산업이 지금과 같은 성장률을 향후에도 지속할 수 있을지 장담할 수는 없습니다. 실제로 전체 의약품 시장규모 성장률은 매년 감소하고 있으며, 전문의약품 및 일반의약품의 생산품목 증가세 또한 둔화되고 있습니다. 당사가 현재 영위하고 있거나 앞으로 진행 예정인 사업의 경우에도 시장 둔화에 따른 사업 위축으로 이어질 수 있으며, 이로 인해 당사의 매출 및 수익성이 악화될 수 있으니 투자자 분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[정부의 제약산업 규제로 인한 약가인하 위험]

가
-1-B.
정부는 건강보험 재정건전화 및 제약산업 선진화를 위해 제약산업에 대한 규제를 강화하는 추세이며, 특히 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 약가정책이 개별기업의 매출 및 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 정부는 '약가제도 개편 및 제약산업 선진화' 방안을 2012년 4월 1일 시행하였으며, 전체 약값이 평균 14.0% 인하된 효과를 유발했습니다. 이후 2016년에도 실거래가 약가 인하 제도를 실시하면서 당시 약제비 절감액은 약 1,368억원 규모로 추산되었습니다. 추가적으로
2018년 7월 건강보험료 개편시행으로
2019년
건강보험
당기차액은

-2조 9,240원
으로 당기적자를 기록했습니다. 2022년 7월에는 2단계 추가 개편안이 예정되어 있어 장기적으로는 건강보험료 수입 축소 및 건강보험 재정수지에 부담으로 작용할 수 있으며, 결국 의료약품비에 대한 부담 완화를 위해 일괄 약가인하 등 추가적인 정부 정책의 변화가 발생할 수 있습니다.
이에 따라
당사의 성장성 및 수익성에 대한 영향이 불가피할 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

제약산업은 국민건강과 직결되는 산업으로 제품의 개발-생산-판매 등 전 과정에 걸쳐서 정부 정책의 영향을 받고 있습니다. 현재 정부는 건강보험의 재정수지 균형을 달성하고, 약제비 적정화를 실현하기 위하여 일괄 약가인하 및 리베이트 규제강화 등다양한 형태의 규제정책을 시행하고 있습니다. 특히 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 정책 변동에 의하여 제약산업 내 개별기업의 매출 및 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있다는 위험이 있습니다. 정부의 건강보험 보장성 강화 정책으로 인한 건강보험 재정 수요 확대 전망 등을 감안하면 향후 약가 인하 압박 기조는 지속될 것으로 보이며, 약가 인하 압박이 지속될 경우 국내 제약산업의 전체적인 성장정 체에 영향을 미칠 수 있습니다. 제약산업과 관련된 정부의 주요 정책 변화와 그에 따른 영향은 아래와 같습니다.

[정부의 주요 제약산업 규제]

시행년도
구분
주요내용
산업에 미친 영향

2000
의약분업
- 의사와 약사의 역할 분리
- 전문의약품의 처방확대
- 전문의약품 중심의 시장성장

2002
약가재평가 제도 도입
- 정기적으로 가격변동요인을 파악하여 약가조정
- 외국 7개국 약가와 비교하여 약가 조정
- 조정수준이 수익성에 미친 영향은 제한적

2006
약제비
적정화 방안
- 특허만료 신약의 가격조정
- 제네릭 약가인하 폭 확대
- 선별등재 시스템으로 전환
- 기등재의약품 목록 정비사업 운영
- 가격통제와 품목대상의 범위 확대
- 도입 이후 제약기업의 수익성 하락세
- 단계적 가격조정으로 영향은 점진적 양상

- 가격 결정방식이 외국 7개국의 평균값과의 상대비교에서
보험공단과의 협상에 의한 방식으로 전환
- 보험공단의 가격 교섭력이 높아짐

2008
제조 및 품질관리기준 개선
- GMP 규정을 선진국 수준으로 개선
- 제약기업들의 관련 설비투자 증가

2009
리베이트 약가 연동제
- 리베이트 적발 품목 보험약가 최고 20% 인하
- 영업에 대한 정부규제 강화

2010
시장형 실거래가
상환제도
- 의약품 저가 구매시 의료기관/약국의 이윤인정
- 처방,조제 약품비 절감 장려금 제도로 전환

리베이트 쌍벌제
- 리베이트 받은 사람에 대한 처벌 강화
- 영업에 대한 정부규제 강화

2012
약가제도 개편
(일괄약가인하)
- 기존 계단식 약가 구조를 폐지
- (신규등재의약품) 특허만료 전 오리지널 가격의 53.55%를 부여
- (기등재의약품) 약가를 일괄 인하
- 가격조정의 폭과 범위가 매우 큼
- 2012년 제약기업의 수익성이 큰 폭으로 하락

2014
국민건강보험법 개정
(리베이트 투아웃제)
- 리베이트와 관련된 약제를 건강보험 대상에서 제외
(리베이트 금액과 횟수에 따라 급여정지기간 결정)
- 제약업계의 영업방식의 변화
(영업사원 인센티브 제도의 조정 등)

2015
의약품 허가-특허권 연계제도
- 신약 특허권자의 허락 없이 후발주자의 복제약이 판매되지 않도록 함
- 신약특허권의 강화
- 단기적으로 국내 제약산업의 매출액 감소

의약품 공급내역
보고 의무화
- 의약품의 유통현황과 실거래가를 조회 가능
- 공급내역 익일보고원칙
- 바코드사용에 대한 의무화
- 유통부문에 대한 정부규제 강화

2016
의약품 공급내역 보고 의무화
- 공급내역 익일보고원칙
- 바코드사용에 대한 의무화 제도
- 의약품의 유통현황과 실거래가를 조회 가능

실거래가 약가 인하
- 시장에서 실제로 거래되는 가격으로 의약품 가격을 인하하는 제도
- 전체 평균 1.96% 인하될 예정
- 약가 인하로 연간 1,368억원의 약제비 절감
- 보험제정의 안정화

2017
약사법 개정안 시행
- 경제적 이익 등 제공내역에 관한 지출 보고서 작성 및 보관 의무화
- 리베이트에 대한 정부규제 강화

2018

선별급여 사전 약가인하

- 비급여로 분류했던 적응증에 대한 본인부담률 탄력 적용해 급여권에서 관리하는 제도

- 선별급여 대상 약제의 상한금액 인하

2019

사용량 약가 연동

- 약가협상 시 의약품의 사용량과 약값을 연동해 약가를 책정하는 제도

- 건강보험 재정에 대한 위험을 공단과 업체가 분담하여 약제비 지출의 합리성 추구

2019
특허만료 약가인하
- 개별약제 특허 만료시 1년간 70%, 1년 후 53.55% 인하에서 자체 생물학적 동등성 시험 실시와 DMF 미충족시, 기준 요건 미충족 개수에 따라 추가로 15% 씩 약가 인하(2019년 하반기)
- 제네릭 의약품 관리수준 강화, 신규진입 억제

주) 시장형실거래가상환제도는 2014년 9월에 폐지
(자료: 보건복지부, NICE신용평가)

1) 약가 인하 제도

정부는 연간 약제비 지출규모를 14% 이상 절감하는 내용의 신규 약가일괄인하제도를 포함한 '약가제도 개편 및 제약산업 선진화' 방안을 2012년 4월 1일에 시행하였습니다. 새로운 제도는 기존의 계단형 약가제도를 폐지하고 특허만료 오리지널 및 제네릭의 약가를 일괄 인하하는 방안으로 주요 내용은 특허만료 의약품에 대해 오리지널 및 제네릭의 약가를 55%로 일괄인하하고, 특허 만료 1년 이내 의약품도 53.55% 수준으로 상한가격을 일괄 인하하는 것입니다.

[약가일괄인하제도]

약가인하

주) 특허만료 전 오리지널 약가를 100으로 하여 적용
(자료: 보건복지부)

정부의 일괄 약가인하로 인해 건강보험에 등재된 약(藥) 1만 3,814개 품목 중 47.1%인 6,506개 품목의 가격이 평균 21% 낮추었으며, 이는 전체 약값이 평균 14% 인하된 효과를 유발했습니다. 2013년 7월 한국제약협회가 발표한 '약가인하 이후 제약산업의 변화' 정책보고서에 따르면 국내 68개 상장 제약기업들의 2012년 약품비 청구액이 5조 2,914억원으로 전년에 비해 6.8% 감소한 것으로 나타났으며, 2013년 1분기 약품비 청구실적은 1조 2,677억원으로 2012년 같은 기간과 비교했을 때 12% 줄어든 것으로 나타났습니다. 국내 제약사들은 약가인하로 인한 매출 감소에 대응하기 위해 약가인하를 적용받지 않는 일반의약품의 확대, 다국적 제약사로부터의 품목 도입, 비제약 사업부문으로의 다각화 등에 노력에 나섰으나, 약가인하와 수익성이 상대적으로 낮은 상품도입 확대 등으로 인해 주요 제약사들의 2012년 영업이익률이 하락하는 모습을 보이기도 하였습니다.

이후 정부는 시장에서 실제로 거래되는 가격으로 의약품 가격을 인하하는 실거래가 약가 인하 제도를 실시하였으며, 2016년 03월 4,655개 품목의 약가가 평균 1.96% 조정된 바 있으며, 당시 약제비 절감액은 1,368억원 규모로 추계되었습니다.

2) 리베이트 규제

제약시장은 수요자와 공급자 간의 정보 비대칭이 존재하는 산업입니다. 제약시장에서 수요자는 의약품의 성분 및 효능에 대한 전문지식이 부족한 반면, 공급자는 수요자보다 양질의 정보를 보유하고 있습니다. 따라서 최종구매자인 일반 소비자가 합리적인 선택을 하는데 제약이 존재합니다. 또한 전문의약품은 보건당국의 광고 제한 대상으로 규정되어 있어 전문의약품에 대한 일반 소비자의 정보 접근도가 낮습니다. 이와 같은 특징으로 인해 제약시장에서는 수요자와 공급자 간의 정보비대칭성이 강하게 나타나며, 이로 인해 소비자를 보호할 수 있는 제도적 장치가 필수인 산업입니다.

국내 제약사들은 대부분 제네릭(특허가 만료된 오리지널 의약품의 카피약)을 통해 사업을 영위함에 따라 동일한 약품에 대해 다수의 제약사들이 경쟁을 하게 되면서 치열한 경쟁환경이 조성되어 있습니다. 또한 전문의약품을 선택할 수 있는 권한이 소비자가 아닌 처방 의사에게 있기 때문에, 제약회사는 전문의약품의 마케팅 및 판매를 의사 또는 의료기관을 중심으로 진행하고 있어 거래 과정에서 리베이트 행위가 발생할 가능성이 높습니다. 판매 과정에서 리베이트가 발생하면 최종구매자가 체감하는 약가는 권장 가격보다 높은 수준에서 형성되고, 이는 소비자들의 실질적 피해로 연결됩니다. 

이에 따라 정부는 국내 제약산업이 리베이트 위주의 영업관행에서 벗어나 연구개발 중심으로 사업구조를 전환할 수 있도록 정부 규제를 강화하고 있습니다. 2009년에는 리베이트를 제공한 의약품의 보험약가를 최고 20% 인하하는 '리베이트 약가연동제'를 실시하였으며, 2010년에는 리베이트 제공자는 물론 수령자도 행정처분 및 형사처벌의 대상이 되는 '리베이트 쌍벌제'를 도입하였습니다. 이러한 규제에도 불구하고 리베이트 관행이 여전하다는 판단 하에 2014년 7월 2일부터 국민건강보험법 개정을 통해 이른바 '리베이트 투아웃제'를 도입하였습니다. 개정된 법률에 따르면 리베이트가 적발된 약제에 대하여는 1년의 범위에서 리베이트 금액에 비례하여 요양급여의 적용을 정지하고, 적용이 정지되었던 약제가 정지기간 만료 5년 이내에 다시 정지 대상이 되는 경우에는 정지기간에 2개월 가중처분을 하며, 가중처분기간이 12개월 초과하거나 5년 이내에 또다시 위반(3회)한 경우 요양급여에서 제외하는 것이 주요 내용입니다. 그러나 정부는 최근 '리베이트 투아웃제'에도 불구하고 리베이트 근절이 힘들다고 판단하여 새로운 리베이트 정책을 도입하고 있습니다. 2018년 02월 28일 리베이트 1차 적발 시 최대 20%, 2차 적발 시 최대 40%씩 약가를 인하하며, 3차 적발 시 건강보험 급여를 최대 1년간 정지하거나 매출액의 최대 60%의 과징금을 부과하고, 4차 적발 시 매출액의 최대 100%까지 과징금을 부과할 수 있는 새로운 리베이트 정책이 통과되었습니다.

[리베이트 제공 제약사 약가 인하대상 약제 현황]

(단위:개, %, 억원)

순번
제약사별
약제수
평균 인하율
연간 재정 절감액

1
파마킹
34
14.3
8.8

2
씨엠지제약
3
20.0
0.04

3
씨제이헬스케어
120
3.0
28.4

4
아주약품
4
12.3
13.0

5
영진약품공업
7
20.0
2.0

6
일동제약
27
17.0
50.0

7
한국피엠지제약
14
18.6
5.9

8
한올바이오파마
75
5.7
17.0

9
한미약품
9
17.3
13.3

10
일양약품
46
9.8
31.3

11
이니스트바이오
1
12.8
0.005

합계 및 평균
340
8.3
169.7

(자료 : 보건복지부 보도자료(2018.03.26)
'리베이트 적발 11개 제약사 340개 약제 평균 8.38% 약가인하'
)

또한, 보건복지부는 2018년 03월 26일 보도자료를 통해, 불법 리베이트 제공행위로 적발된 11개 제약사 340개 약제에 대한 가격을 평균 8.38% 인하하는 안건을 건강보험정책심의위원회에서 의결('18.3.23) 하였다고 밝혔습니다. 이번 처분은 2009년 8월부터 2014년 6월까지 리베이트를 제공한 혐의로 서울중앙지검 등에서 적발 및 기소('12.3.~) 이후 법원 판결 확정 및 검찰 수사 세부 자료 등을 추가로 확보한 데 따른 것입니다. 더불어, 리베이트 위반 약제가 국민건강보험 약제급여목록에서 삭제된 후 동일 성분으로 재등재 또는 양도·양수로 타 제약사에서 재등재한 8개 제약사 11개 약제에 대해서도 약가 인하처분을 하였습니다. 보건복지부는 11개 제약사 340개 품목이 인하될 경우 평균 8.38%, 연간 약 170억원의 약제비가 절감될 것으로 기대된다고 밝혔습니다.

당사는 리베이트와 관련된 규제에 대하여 대응하기 위해서 영업부서 통합 및 개편하고 생산과 품질보증에 더 많은 인력을 투입하고 있으며, 사내에서 리베이트를 강력하게 금지하는 교육을 실시하고 있습니다. 그러나 당사의 정부 정책에 대한 대응하려는 노력에도 불구하고 향후 정부정책의 변화 및 방향성은 예측하기 힘들며, 당사의 사업에 부정적인 영향을 끼치는 정책이 시행된다면 당사의 성장성 및 수익성이 영향을 받을 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

3) 건강보험 재정수지 관련 위험

[ 연도별 건강보험 재정 현황 ]

(단위 : 억원, %)

구 분

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

수 입

387,611
424,737
472,059
505,155
532,921
564,599
588,181
627,158
691,733

-보험료수입

329,221
363,900
390,319
415,938
443,298
475,931
504,168
538,965
591,328

-정부지원

50,283
53,432
57,994
63,149
70,902
70,917
67,747
70,704
77,672

-기타수입

8,106
7,405
23,746
26,068
18,721
17,751
16,266
17,489
22,733

지 출

372,587
391,520
412,653
447,526
481,621
537,408
580,226
659,783
720,972

-보험급여비

358,302
375,813
396,743
428,275
457,602
510,149
548,917
631,683
689,966

-관리운영비

6,112
6,144
6,309
6,419
6,233
6,742
7,297
7,636
8,861

-기타지출

8,173
9,563
9,601
12,831
17,786
20,517
24,011
20,465
22,146

당기차액

15,023
33,216
59,405
57,630
51,299
27,190
7,955
-32,625
-29,240

누적법정준비금

15,600
45,757
45,757
82,204
128,073
169,801
200,657
207,734
205,955

(자료 : 국가통계포털, 연도별 건강보험 재정현황)

2018년 7월부터 건강보험료 부과 체계 개편이 시행되며 소득 및 재산이 적은 지역가입자의 보험료 부담은 줄어들고, 소득 및 재산이 많은 피부양자와 상위 1% 고소득 직장인 보험료가 일부 인상되었습니다.
정부의 건강보험 보장강화 정책의 본격 시행으로 2019년 정부 총 지출이 65조 9,783억원으로 총 수입 62조 7,158억원보다 더 많아지며 지난 2018년 건강보험 재정 수지는 -3조2,625억원으로 당기적자를 기록했습니다.
지난 2018년 1단계 개편에 이어 2022년 7월에는 2단계 추가 개편안이 예정되어 있어 장기적으로는 건강보험료 수입 축소 및 건강보험 재정수지에 부담으로 작용할 수 있으며, 결국 의료약품비에 대한 부담 완화를 위해 일괄 약가인하 등 추가적인 정부 정책의 변화가 발생할 수 있습니다. 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성에 대한 영향이 불가피할 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[바이오시밀러 시장 및 생산시설의 cGMP인증 관련 위험]

가-1-C.
합병법인 (주)에이프로젠메디신과 피합병법인 (주)에이프로젠의 전방산업인 바이오의약품은 합성의약품 대비 노하우가 충분하게 축적되지 않았으며 살아있는 생물체를 이용하기 때문에 생산 품질을 유지하기가 상대적으로 어려워 소수의 제조업체만 개발 및 생산이 가능합니다. 생물학적 동등성만 입증하면 되는 제네릭과는 달리,
바이오시밀러는 세포주 개발에서 임상1상 및 임상3상을 거치면서 오리지널 의약품과의 동등성을 입증해야 하기 때문에 물리적 시간과 비용이 크게 소요되며, 경우에 따라 임상에서 오리지널 의약품과의 동등성을 입증하지 못해 바이오시밀러 개발을 중단하는 사례도 있습니다
.
피합병법인 (주)에이프로젠은 미국과 유럽, 일본 등 글로벌 주요 시장을 목표로 바이오시밀러를 포함한 항암제 등 각종 단백질 치료제(therapeutic proteins)를 개발 진행 중에 있습니다.

그러나 해외시장 진출을 위해서는 각 국가별 허가기관 승인이 필요하며, 이러한 기관의 승인 없이는 해당 시장진출 자체가 불가능합니다. 따라서 향후

(주)에이프로젠
이
개
발한
제
품이
해외 주요국 허가기관 승인을 득하지 못하거나 지연될 경우 합병법인의 매출에 부정적 영향을 줄 수 있으며, 제약시장 환경 변화와 의약품 관련 지원 및 규제정책 변화 등으로 전방산업 전망이 악화될 경우 사업성이 악화될 수 있습니다.
또한,

합병 이후 합병법인의 100% 종속회사로 편입되는 (주)에이프로젠바이오로직스가 보유한 생산시설의
미국 FDA 등의
cGMP인증이 예상보다 지연되거나, 인증되더라도 보완이 필요할 경우에도 사업성이 악화될 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 참고하시어 투자검토를 하시기 바랍니다.

Evalu
atePharma의
World Preview 2020, Outlook to 2026

에 따르면 처방의약품과 일반의약품을 합한 글로벌 전체 의약품 시장 규모는 2019년 기준 약 9,100억 달러에서

2024년에는 약 1조 4,320억 달러에

달할 것으로 전망되고 있습니다.

의약품은 제조방식에 따라 합성의약품과 바이오의약품으로 분류되는데, 최근 생명공학 기술 발전으로 의약품 시장 내에서도 특히 바이오의약품이 가파른 성장세를 보일 것으로 예측되고 있습니다. 2019년 바이오의약품의 매출액은 2,660억 달러로 전체 의약품 시장의 29%에 달했는데, 2020년에는 그 규모가 약 2,840억 달러로 30%를 넘어서고 향후 5년간(2020년~2024년)은 연평균 10%의 성장률을 보이며 2026년에는 시장규모가 5,050억 달러에 달할 것으로 추정하고 있습니다. 이는 바이오의약품의 매출액 비중이 2010년 18%, 2012년 20% 수준이었던 것과 비교하면 이는 상당히 괄목할 만한 성장이라 할 수 있습니다.

[글로벌 바이오의약품 매출 추이와 전망]

글로벌의약품 매출추이와 전망.jpg
글로벌의약품 매출추이와 전망

(자료: EvaluatePharma: World Preview 2020, Outlook to 2026)

특히 2020년까지 바이오의약품들의 특허만료와 세계 각국의 의료비 재정부담 축소 및 의약품에 대한 환자 접근성 개선을 위한 복제의약품 사용 장려 등에 따라 바이오시밀러 시장은 가파르게 확대될 것으로 예상됩니다. 바이오신약의 복제의약품인 바이오시밀러는 신약 대비 개발비용 및 개발기간을 절감할 수 있고, 제품가격이 바이오신약의 약 70% 수준으로 저렴할 뿐 아니라 이미 검증된 제품을 생산하기 때문에 단기간 성장이 가능하다는 장점을 보유하고 있습니다. 이에 바이오시밀러 시장은 바이오의약품 시장보다 훨씬 더 높은 수준의 성장률을 기록할 것으로 기대됩니다. Forst&Sullivan은 2019년 발표자료를 통해 2017~2023년 연평균 8.4%로 성장하는 글로벌 바이오의약품 시장 안에서 바이오시밀러 시장은 2017년 매출액

97억
달러에서 2023년
481
억 달러로 연평균 30.6%, 동기간 바이오신약이
2,206
억 달러 매출액에서
3,254
억 달러로 연평균 6.7%의 성장률을 보일 것으로 전망했습니다

[글로벌 바이오신약 및 바이오시밀러 시장 전망]

글로벌 바이오신약 및 바이오시밀러 시장 전망.jpg
글로벌 바이오신약 및 바이오시밀러 시장 전망

(자료: Forst&Sullivan(2019), 생명공학정책연구센터 재인용)

바이오시밀러는 특허가 만료된 오리지널 바이오의약품을 복제하여 생산하는 방식으로 기존의 오리지널 바이오의약품을 대체해 나갈 것으로 예상됩니다. 특히 미국은 레미케이드(Remicade)뿐 아니라 휴미라(Humira), 엔브렐(Enbrel) 특허만료로 인한 바이오시밀러들이 출시되는 2023년과 2028년 이후까지도 자가면역 질환 바이오시밀러 시장의 성장이 지속될 것으로 예상됩니다. 항암제 바이오시밀러 시장도 유럽의 허셉틴(Herceptin), 리툭산(Rituxan) 바이오시밀러들의 시장점유율 확대에 이어 미국시장도 2020년부터 출시가 본격화되며, 전이성 대장암과 비소세포폐암 등에 처방되는 로슈의 아바스틴(Avastin)도 특허만료로 바이오시밀러 출시가 시작되었습니다. 이처럼 향후 10년 내에 특허가 만료될 바이오 의약품들의 연간 매출액만 약 994억 달러(2018년 기준)에 달하고, 이미 대부분 약품들의 바이오시밀러 버전이 개발되어 있거나 개발이 시작되었기 때문에 바이오시밀러 시장은 높은 성장세가 이어질 것으로 기대됩니다. 반대로 피합병법인 ㈜에이프로젠과 합병 당사회사의 관계사 에이프로젠제약(주)이 개발하였거나 개발을 추진하고 있는 바이오시밀러의 오리지널 바이오의약품 휴미라(Humira), 레미케이드(Remicade), 리툭산(Rituxan), 허셉틴(Herceptin)의 판매량과 매출액은 합병 당사와 및 관계사와 같은 경쟁사에서 출시한 바이오시밀러의 등장으로 빠르게 감소할 것으로 예상됩니다.

[2018년 기준 상위 15개 바이오의약품들의 특허만료 시기]

(단위: 십억달러)

순위
약품명
성분명
오리지널 제약사
2018년
매출
특허만료시기

유럽
미국

1
Humira
Adalimumab
Abbvie
19.9
2019
2023

2
Opdivo
Nivolumab
Bristol-Myers Squibb, Ono Pharmaceutical
7.6
2026
2026

3
Keytruda
Pembrolizumab
Merck & Co
7.2
2028
2036

4
Enbrel
Etanercept
Amgen
7.1
2015
2028

5
Herceptin
Trastuzumab
Genentech
7.1
2014
2019

6
Avastin
Bevacizumab
Genentech
6.9
2022
2019

7
Rituxan/mabthera
Rituximab
Roche, Biogen Idec/Genentech
6.8
2013
2019

8
Eylea
Aflibercept
Bayer, Regeneron Pharmaceuticals
6.6
2022
2020

9
Remicade
Infliximab
J&J
5.9
2015
2018

10
Stelara
Ustekinumab
J&J
5.2
2024
2023

11
Neulasta
Pegfilgrastim
Amgen
4.5
2015
2015

12
Lantus
Insulin Glargine
Sanofi
4.0
2015
2015

13
Lucentis
Ranibizumab
Genentech, Novartis
3.7
2022
2020

14
Victoza
Liraglutide
Novo Nordisk
3.7
2022
2023

15
Botox
Clostridium Botulinium
Toxin Type A
Allergan
3.6
2015
2018

합계
99.4
-
-

(자료 : 업계 자료, 유진투자증권 리서치 리포트, 2019년 12월)

다른 의약품과 마찬가지로 바이오시밀러의 판매를 위해서는 각국의 의약품 관련 허가기관으로부터 승인을 받아야 하며, 바이오시밀러 제품 판매를 위한 승인을 위해서는 다른 신약이나 복제의약품과는 다른 승인절차가 필요합니다. 이러한 승인을 위한 기준 및 절차 등을 명시한 규정을 가이드라인이라 하며, 바이오시밀러에 대한 가이드라인은 2005년 유럽에서 최초로 제정하였습니다. 이에 따라 EU 및 각 국가에서 바이오시밀러 의약품 허가를 받기 위해서는 각국 식약청 등의 허가 기관으로부터 바이오시밀러 가이드라인에 따른 승인절차가 필요할 것으로 예상됩니다. 각 나라마다 바이오시밀러 허가 기준에 약간의 차이는 있지만, 대부분의 국가가 미국 및 EU의 기준을 준용하여 가이드라인을 정하고 있으며, 국가별 바이오시밀러 허가 가이드라인의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[국가별 바이오시밀러 허가 가이드라인 주요 내용]

한국
EU
미국

바이오시밀러 승인 절차
확립
확립
확립

인허가
및
제조
임상
1상 의무, 3상은 경우에 따라 생략 가능
의무(범위 조정 가능)
의무(범위 조정 가능)

대조약
대조약이 시판 중인 경우에만 바이오시밀러 허가 가능
대조약이 시판 중인 경우에만 바이오시밀러 허가 가능
대조약이 시판 중인 경우에만 바이오시밀러 허가 가능

제조법
대조약과 동일한 용량, 제형, 강도 필요
대조약과 동일한 용량, 제형, 강도 필요(다른 경우에는 추가 임상 필요)
대조약과 동일한 강도 및 투약 경로 필요

의약품 명칭
규정 없음
브랜드명 또는 INN+ 회사명
규정 없음

판매 및
확산
대체처방
가능 여부
규정 없음
중앙정부에서 결정
FDA가 인정한 경우 또는 시판 후 1년 후 대체처방 가능

독점권
없음
없음
오리지널 바이오의약품에 대해 허가 받은 후 4년간 자료 독점권(Data exclusivity)과 12년간 시장 독점권(Market exclusivity) 부여

시판후
관리
PMS
약물 부작용 감시 보고서 제출 필요
의무(리스크 관리 계획 필요)
일반적인 부작용 감시 수준을 넘어서는 허가 후 추가조사 요구
경우에 따라 시판 후 임상 필요

(자료: 한국보건산업진흥원, 유진투자증권 보고서 재인용)

상기와 같은 바이오시밀러 허가 가이드라인 준수가 중요해짐에 따라 당사 및 당사의 특수관계자는 주요 파이프라인의 개발 초기 단계부터 유럽 EMA 등 각국 허가 기관의 바이오시밀러 가이드라인을 준수하여 전세계 기관의 요구사항 및 허가절차를 충족시키기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 하지만 바이오시밀러 가이드라인 준수 여부에도 불구하고 예상치 못한 사유로 인하여 당사 및 당사의 특수관계자가 개발한 제품이 해외 주요 국가의 허가기관의 승인을 득하지 못하거나 허가 과정이 지연되는 경우 당사 및 당사의 특수관계자의 매출 성장은 제한 받을 수 있습니다.

한편, OECD 주요 국가들은 지속적으로 증가하고 있는 의료비 지출액을 축소시키기 위해 고가의 바이오의약품들을 바이오시밀러로 대체하기 위한 다양한 정책들을 도입하고 있습니다. 유럽 주요 국가들과 미국의 바이오시밀러 관련 정책 동향은 아래 표와 같습니다.

[유럽 국가별 바이오시밀러의 사용 관련 정책 현황]

벨기에
프랑스
독일
이탈리아
스페인
스웨덴

처방예산제

O
O
O
O

처방 쿼터
O

O
O
O
O

처방 패턴 모니터링
O

O
O
O
O

의사에 대한 재정 인센티브/디스인센티브
O

O
O
O
O

처방조건/가이드라인
O
O
O
O

O

교차 처방
O
O
O
O
O
O

성분명 처방

대체 조제

O
O(특정그룹)

O

약사에 대한 재정 인센티브/디스인센티브
O
O
O
O
O
O

환자본인부담
O
O
O
O
O
O

정보제공 및 교육
O
O
O
O
O
O

(자료: 한국보건산업진흥원, 유진투자증권 보고서 재인용)

[미국 바이오시밀러 정책 동향]

미국 바이오시밀러 정책 동향.jpg
미국 바이오시밀러 정책 동향

(자료: 유진투자증권 보고서 2019년 12월)

유럽은 국가와 병원들의 경쟁입찰이 약을 선택하는 기본 채널이기 때문에 바이오시밀러 보급이 빠른 속도로 진행되고 있습니다. 미국은 복잡한 의료체계로 인해 바이오시밀러 확산이 상대적으로 더딘 편이나, CMS(Centers for Medicare & Medicaid Services)의 바이오시밀러 처방 시 인센티브 도입과 Part B의 스텝 테라피 실시 등 공공 부분에서는 바이오시밀러 도입이 증가하고 있습니다. 2010년 3월 오바마케어로 지칭되는 미국 의료 개혁 법안에 생물학적 제제 약가 경쟁 및 혁신법이 포함되면서 바이오시밀러에 대한 제도가 확립되었고, 이에 따라 FDA가 2012년 바이오시밀러 제품과 관련된 가이드라인을 제정하는 등 허가 제도가 점진적으로 확립되고 있습니다. 정부적 차원에서의 약가인하 정책은 트럼프 정부에 있어서도 유지되고 있는데,1) 보험사와 약국 간 중개업무를 대행하는 PBM(Pharmacy Benefit Manager) 이익 제한, 2) 지나친 약가 부담 완화 등을 주요정책으로 제시하고 있으며 이는 오리지널 의약품 대비 가격경쟁력을 보유한 바이오시밀러 기업에 유리한 환경이 조성될 수 있습니다.

공화당과 민주당 모두 약가인하를 주요 정책으로 삼고 있어 향후 민간부문의 바이오시밀러 도입 확산 또한 정책적 지지를 받을 것으로 예상됩니다. 

그러나 유럽에서의 바이오시밀러 시장은 타 지역대비 이미 빠르게 성숙기에 진입하였고, 지속적인 약가 하락 요구로 인해 중장기적 성장은 둔화될 수 있습니다. 미국시장 또한 정부의 바이오시밀러 친화적 정책에도 불구하고 그 성장세를 장담할 수는 없습니다. 실제로 (주)에이프로젠이 현재 임상 3상 절차를
완료
한 미국 레미케이드 바이오시밀러의 경우

2019년 1~2월 누적 기준 점유율이 7.7%에 불과했고 J&J의 오리지널 점유율이 92.3%로 압도적으로 높았습니다.

이는 1) 약사에 의한 대체조제의 활성화가 더디고, 2) 미국의 경우 보험사 측에서 바이오의약품 허가가 날 때 오리지널 의약품을 의약품목록(Formulary)에서 제외하거나, 오리지널 의약품에 상당한 비용 분담 요건을 부과하는 현상이 일어나지 않고 있기 때문입니다.

[KGMP와 cGMP간의 구분]

구분

설명

승인기관

재검토

KGMP

(Korea Good
Manufacturing Practice)

우리나라 약사법 및 의약품등의 안전에 관한 규칙에서 정한 의약품 제조업자가 준수하여야 하는 의약품 제조 및 품질관리 기준

식품의약품안전처

(한국)

매 3년

cGMP

(current Good
Manufacturing Practice)

미국 의약품 판매를 위한 품질 및 생산에 관한 기준으로 공장의 구조/ 설비에서부터 원료의 구입, 제조, 품질관리/보증, 포장, 출하 및 유통에 이르는 의약품전반에 관한 관리 기준. 실사를 바탕으로 평가가 이루어지므로 현재 시점에서의 GMP를 평가한다는 의미에서 current를 붙여 cGMP라 칭함.

미국식품의약국
(Food and DrugAdministration, FDA)

비정기

(자료:
회사
제공)

GMP(Good Manufacturing Practice, 우수의약품 제조 및 품질 관리 기준)는 우수한 의약품을 제조하기 위하여 공장에서 원료의 구입부터 제조, 출하 등에 이르는 모든 과정에 필요한 관리기준을 규정한 것으로, 미국 FDA가 1963년 GMP를 제정 및 공표하면서 WHO(세계보건기구)와 각국에서 GMP를 도입하기 시작했습니다. 국내 식품의약품안전처에서는 2016년 11월 21일 「의약품 제조 및 품질관리에 관한 규정」을 개정 고시하며 KGMP제도를 도입하였습니다. 식약처는 그간 지침, 해설서 등으로 운영되던 완제의약품 GMP 세부기준을 국내 규정에 반영함으로써 국제 기준과 동등한 GMP 제도 운영을 통해 국내 의약품의 국제적 신뢰성을 제고하고 수출 경쟁력을 강화하기 위한 목적으로 2017년 01월 01일부로 제도를 시행하였습니다. KGMP는 우수한 의약품을 일정하고 재현성있게 생산하기 위한 절차로 제조설비 및 품질관리(QC:Quality Control) 관련 모든 연관된 사항을 통제하는 기준입니다. 다만 KGMP의 경우, 현재까지 미국 기준인 cGMP에 비해 그 적용 범위가 낮은 것으로 알려져 있으나, 위 품질 기준을 충족하지 못한 의약품이 판매되는 경우 배상책임 등 기업의 영업활동에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.

cGMP(concurrent Good Manufacturing Practice)는 미국 FDA가 인정하는 의약품 품질 관리 기준으로, 선진국 규제 기관들은 의약품의 수입 허가 시 cGMP 또는 이에 준하는 규정(EU-GMP 등)에 따른 제조 및 품질 관리를 필수적으로 요구하고 있습니다. 이에 따라, 국내 제약회사들의 경우 선진국 시장 수출에 맞춰 제조 능력을 확보하기 위해서는 cGMP 수준으로 생산 설비의 업그레이드가 필수적입니다. 2000년 이후다수의 국내 제약회사들은 해외 시장 진출을 위해 cGMP 수준으로 기존 생산설비를 개선하거나 신규 생산설비를 건설하는 등 설비투자 관련 자금 소요가 발생하고 있습니다.

[에이프로젠제약(주) 및 (주)에이프로젠바이오로직스 GMP 인증 현황]

구분

에이프로젠제약(주)
(주)에이프로젠바이오로직스

공장 위치
경기도 화성시
충청북도 청주시 흥덕구 오송읍

KGMP 승인여부
승인 완료

바이오의약품 전문수탁 제조업체 제조 및 품질관리기준 적합 판정 승인 완료

KGMP 최초인증일자
2016년 9월 7일

2020년 11월 17일
(

바이오의약품 전문수탁 제조업체 제조 및 품질관리기준 적합 판정 승인일)

cGMP 승인여부
해당사항 없음
승인 진행 중

cGMP 최초승인일자
해당사항 없음
-

(자료:
에이프로젠제약(주),
(주)에이프로젠바이오로직스 제공)

합병법인 (주)에이프로젠메디신의 연결대상 종속회사인 에이프로젠제약(주)의 화성공장은 2016년 09월 07일 경인지방식품의약품안전청으로부터 의약품 제조 및 품질관리기준 적합 판정서(KGMP)를 받았으며, 2020년 01월 15일까지의 유효기간을 앞두고 2019년 10월 28일 재승인 받았습니다. 화성공장은 제네릭의약품만 생산하는 설비이므로 바이오의약품 생산과는 무관해 cGMP 승인과 관련하여 해당사항이 없습니다. 피합병법인 (주)에이프로젠의 연결대상 법인이자, 합병 후 존속법인의 100% 종속회사로 편입되는 (주)에이프로젠바이오로직스의 오송공장은 동물세포 대량생산 기술을 바
탕으로 cGMP 요구 수준을 따른 바이오의약품 생산시설로서 2018년 04월 준공되었습니다. (주)에이프로젠바이오로직스는 오송공장 내 해
당 설비에 대해 해외 컨설턴트들과의 지속적인 컨설팅을 통해 GMP 수준 개선 작업 진행 중에 있으며
,

2020년 06월에 국내 식약처 GMP 실사를 수행하였으며, 2020년 11월 17일 바이오의약품 전문수탁 제조업체 제조 및 품질관리기준 적합 판정 승인을 받았습니다.

[㈜에이프로젠바이오로직스 오송공장 바이오시밀러 생산능력]

구 분
단 위
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년

Bio-reactor 용량
리터
4,000(2 suites)
4,000(2 suites)
8,000(4 suites)
8,000(4 suites)
8,000(4 suites)

AP603(허셉틴)
150㎎ (vials)
4,800,000
4,800,000
4,800,000
4,800,000
4,800,000

GS071(레미케이드)
100㎎ (vials)
550,000
550,000
550,000
550,000
550,000

AP056(리툭산)
100㎎ (vials)
-
-
7,200,000
7,200,000
7,200,000

AP096(휴미라)
40㎎ (vials)
-
-
18,000,000
18,000,000
18,000,000

(자료: 당사 내부자료)

[㈜에이프로젠바이오로직스 오송공장 Suite별 현황]

구분
현황 (현재 생산품목, 준공 시기)
상업생산 예정 품목
생산가능 시기
현재 진행상황

Suite 1
GS071(레미케이드BS, 2018년 4월 준공)
GS071(레미케이드BS)

현재
가능

미국 승인용 PPQ 배치 진행

Suite 2
AP063(허셉틴BS, 2018 년 4월 준공)
AP063(허셉틴BS)

현재 생산 진행중

임상3상 시료생산 진행

Suite 3
AP056(리툭산BS, 2020 년 2월 준공)
AP056(리툭산BS)

현재 가능

시험생산 준비중

Suite 4
AP096(휴미라BS, 2020 년 2월 준공)
AP096(휴미라BS)

현재 가능

시험생산 준비중

Suite 5
미정
미정
미정
미정

Suite 6
미정
미정
미정
미정

(자료: 당사 내부자료)

(
주)에이프로젠바이오로직스는 2019년과 2020년에 걸쳐 생산설비를 추가 증설함에 따라 Bio-reactor 용량이 2018년 4,000리터에서 2020년 8,000리터로 확대되었습니다. 오송공장에 설치된 총 4개의 Suite를 동시에 모두 가동할 경우, 1회 회수 배양액의 양이 24만리터에 달해 연간 240만리터에서 최대 288만리터의 배양액을 생산할 수 있습니다. 신고서 제출일 현재 관련 기계 설치에 따른 사용 승인은 완료된 상태이며,
신고서제출일 현재 관련 기계 설치에 따른 사용 승인 및 기계설비 설치 이후에 현지 검증과 공정밸리데이션 절차가 완료된 상태입니다.

2018년 04월에 준공된 Suite1과 Suite2는
각각 GS071(레미케이드 바이오시밀러)와 AP063(허셉틴 바이오시밀러) 시험생산을 진행하였으며, 2020년 02월 준공된 Suite3과 Suite4는 각각 AP056(리툭산 바이오시밀러), AP096(휴미라 바이오시밀러)를 생산할 예정으로,

2022년 중 임상진행을 위한 바이시밀러 원료생산을 시작할 것으로 예상됩니다

.

위

표에 명기된 생산량은 생산시설을 연단위로 최대한 가동하였을 때 생산가능한 해당 원료의약품을 단순하게 바이알로 환산하여 참고 목적으로 추정하여 계산한 수치이며, 유휴 기간 등 실제 생산시점에 고려하여야 할 요소들을 감안한 매출 추정시에 적용한 생산능력에 대해서는 증권신고서 제1부 합병의개요 II. 합병가액 및 그 산출근거 IV.피합병법인의 수익가치 산정 2.3.2.1. 매출액의 추정을 참고하여 주시기 바랍니다.

또한,
(주)에이프로젠바이오로직스는 오송공장 내 Suite1,2,3,4에 이어 신규 생산시설을 추가 확보할 계획에
있으나, 사업계획이 변동됨에 따라 아직 구체적인 설비투자시기 등은 확정되지 않았습니다.

(주)에이프로젠바이오로직스 생산설비에 대해 cGMP인증을 받으면 미국 FDA가 인정하는 의약품 품질관리시설로서 바이오의약품 생산이 가능합니다. 그러나 (주)에이프로젠바이오로직스 설비가 예상한 대로 GMP 인증을 받지 못할 경우 합병 당사법인과 (주)에이프로젠바이오로직스의 매출 및 수익성이 악화될 수 있으며, GMP 인증이 완료된 후에도 다양한 위험요인들은 여전히 남아 있습니다. 특히 최근 들어 품질관리에 대한 기준이 점차 까다로워지면서 보완요청서한(Complete Response Letter, CRL) 발행 건수와 FDA의 공장 실사 횟수가 증가하고 있는데, 이러한 상황이 발생하면 당사 현금흐름에 악영향을 미칠 수 있습니다. 그 외에도 개별 의약품 허가 시 제조공정에 대한 검증이 이루어지며 한번 검증된 공정에 대해 변경 사유가 발생할 경우, 해당 경우마다 허가 당국에서 요구하는 자료를 제출해야 합니다. 이로 인해 초기 허가된 공정에 대한 변경에 제약이 발생할 수 있고, 변경이 필요한 경우 대규모 비용이 추가적으로 지출될 수 있으며 이 경우 당사의 사업성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있습니다.

피합병법인 (주)에이프로젠은 생명공학기술 및 동물세포 대량배양기술 기반의 항암제 등 각종 단백질 치료제(therapeutic proteins) 개발을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. (주)에이프로젠은 설립 이후 지속적인 투자 및 고급 인력 확보를 바탕으로 단기간 내에 세계적 수준의 첨단 기술, 설비 및 품질관리 시스템을 구축하여 왔으며, 바이오시밀러 개발 및 생산을 위한 기반기술 및 선진국 기준의 인증 설비를 통하여 세계적인 경쟁력을 보유한 종합 생명공학회사로 성장하였습니다. 또한 글로벌 바이오시밀러 시장에서의 선도적 지위를 유지하기 위하여 세계 주요 다국적 제약사 및 생명공학 기업들과 전략적 협력 관계를 확대하고 있으며, 연구개발 및 설비에 대한 투자를 지속적으로 진행하고 있습니다. 하지만 현재 진출 계획 중인 미국, 유럽 등 선진국 시장의 경우 정책기조 변화와 리베이트 지출 심화, 가격경쟁 심화 등으로 인해 바이오시밀러 시장에 불리한 환경이 조성될 수 있으며, 이는 합병 당사법인의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (주)에이프로젠바이오로직스는 향후 미국 등 선진국에 수출할 목적으로 충북 오송에 바이오의약품 생산공장을 갖추고 있으나, 아직 cGMP인증을 마치지 않은 상황입니다.
통상 미국시장 판매를 위한 임상 완료 후 품목허가 단계가 종료되고 생산을 시작할 준비가 되면
cGMP인증
을 받은 것으로 보며, 합병 당사법인이 현재 개발하고 있는

바이오시밀러 파이프라인 중 리툭산은 2024년 1분기 임상 진입을 예정
하고 있고
허셉틴은 2023년 1분기 임상 3상 진입 계획, 휴미라는 2023년 2분기 임상 진입할 예정인 등
아직 임상을 준비 또는 진행중에 있으며 해당 파이프라인들의 임상이 완료된 후 품목허가 단계에서 cGMP 인증이 완료될 예정입니다. 그러
나
(주)에이프로젠바이오로직스의 해당 바이오의약품 생산공장 cGMP인증 절차가 품목허가 절차의 지연, 해당 바이오시밀러 파이프라인 임상 절차의 지연 등으로 예상보다 늦어지거나, 품목허가 과정에서 미국 FDA의
보완 요청에 대응해야 하는 상황이 발생하는 경우 합병법인 사업에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자 제위께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[경쟁 심화로 인한 바이오시밀러 약가 하락 위험]

가-1-D.
시장 내 대형사로 분류되는 셀트리온과 삼성바이오로직스가 미국과 유럽 시장내 점유율을 높여가고 있으며 동아에스티, 종근당 등 신규 업체들은 기존에 셀트리온과 삼성바이로직스가 본격적으로 진출하지 않은 신흥국 시장을 중심으로 시장에 진출하고 있습니다. 또한,
바이오시밀러 시장의 성장에 따라 주요 제약바이오 업체들의 신규 진입이 예상됨에 따라 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 보이며, 오리지널 바이오 의약품의 가격 경쟁에 따른 바이오시밀러 의약품의 약가가 인하될 가능성이 있습니다.
바이오시밀러 시장의 경우 선제적인 시장 내 인지도 확보가 중요하며,
합병 당사법인이 개발 중인 파이프라인 상업화가 지연될 경우 해당 시장에서의 인지도 확보 및 매출 실현 또한 지연될 수 있습니다.
또한 타사 사례와 같이

미국과
유럽시장에서의 약가하락은 합병 당사법인과 특수관계사의

매출액 감소로 이어져

합병존속회사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같이 예상보다 저조한 매출이 발생하는 경우 영업이익이 예상보다 크게 미치지 못하게 되거나 영업손실이 발생하게 되어, 합병존속회사의 결손금 누적 및 부채 증가 등을 수반하는 재무악화로 이루어질 수 있습니다.

투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최초의 바이오의약품 관련 기업은 1976년 유전공학자 허버트 보이어와 벤처캐피탈리스트 로버트 스완슨이 설립한 '제넨텍'으로 알려져 있으며, 이후 43년간 바이오의약품 시장은 급속도로 발전해 왔습니다. 바이오의약품 시장의 경우 아직 점유율 자체는 합성의약품 시장 대비 낮은 수준이지만 성장 속도가 월등히 높은 편이며, 제약전문조사기관

EvaluatePharma 보고서에 따르면 세계의약품 시장 가운데 바이오의약품 시장의 비중은 2018년 28%에서 2024년 32%를 차지할 것으로 전망되고 있습니다
.
또한 국내의 경우 한국제약바이오협회가 발간한 '2019 제약산업 데이터북'에 의하면, 국내제약기업 100곳이 개발 중인 신약 파이프라인 중 바이오신약의 비중이 이미 합성신약을 넘어섰으며 총 953개 임상연구 가운데 45.4%에 달하는 433개가 바이오신약인 것으로 나타나 향후 바이오신약의 비중은 지속적으로 증가할 것으로 예상되고 있습니다.

[주요국 바이오시밀러 허가제품 현황

주요국 바이오시밀러 허가제품 현황_1.jpg
주요국 바이오시밀러 허가제품 현황_1

주요국 바이오시밀러 허가제품 현황_2.jpg
주요국 바이오시밀러 허가제품 현황_2

주요국 바이오시밀러 허가제품 현황_3.jpg
주요국 바이오시밀러 허가제품 현황_3

(자료: FDA(2020.3), EMA(2020.3), National Institute of Health Sciences Japan(2019.10),

한국바이오의약품협회, 바이오시밀러 주요국 허가 및 개발현황(2020.03)
주1) 미국 허가연도(*) 표시(3건): FD&C Act 505(b)(2) 합성의약품(개량신약)으로 허가 받은 의약품
주2) 허가연도 괄호 표시: '20.3 기준 허가상태 '취소/취하'인 제품

이처럼 오리지날 바이오의약품 시장은 빠르게 확대되고 있으나, 가격 경쟁력을 갖춘 바이오시밀러 의약품의 등장으로 수익성은 악화되고 있습니다. 신약은 승인을 받은 후 일정 특허기간 동안 원 개발사의 의약품이 보호를 받을 수 있는데,
합성의약품은 승인 후 7년간 물질 특허를 보장 받으며, 바이오의약품의 경우 미국 12년, 유럽 8년의 특허기간이 각각 보장되고 있습니다. 1992년 유럽 기준 바이오의약품으로 최초 승인된 단백질 의약품 Epogen의 경우 유럽은 2004년, 미국에서는 2013년 특허가 만료되었으며, 이후 주요 바이오 의약품의 특허가 순차적으로 만료되고 있습니다

.

2018년 말까지 특허가 만료된 바이오의약품은 총 12개입니다.

2020년 03월 기준 주요국 바이오시밀러 허가제품 현황 자료에 따르면, 바이오의약품 특허 만료에 따라 레미케이드, 허셉틴, 휴미라 등의 바이오시밀러 제품이 주요 국가에서 출시 및 허가되고 있습니다. 특히 글로벌 판매량 상위 10개 제품에 포함되는 바이오의
약품 중 하나인 레미케이드의 경우 셀트리온은 유럽에서 2013년 12월, 삼성바이오에피스는 2016년 09월에 출시를 진행한 바 있으며, 글로벌 제약사인 화이자, 산도즈, 암젠 등 경쟁 회사들 또한 주요국에서 허가를 받아 출시 진행 중에 있습니다. 실제로 셀트리온의 레미케이드 바이오시밀러 제품인 렘시마(Remsima)의 경우, 유럽 시장에서 점유율이 2019년 오리지널 제품을 뛰어넘어 59%에 달하기도 했습니다.

합병법인 (주)에이프로젠메디신은 종속회사 에이프로젠제약(주)을 통해 관계사이자 금번 합병의 피합병대상인 (주)에이프로젠과 라이센스인 계약을 체결하였고, 이를 바탕으로 레미케이드,
리툭산,
허셉틴,
휴미라
등

여러 바이오시밀러 파이프라인의 국내외 임상 및 사업화를 추진하고 있어 해당 시장에서의 직접적인 경쟁이 예상됩니다. 합병 당사법인들은 국내 선두 업체인 셀트리온과 삼성바이오로직스를 직접적인 경쟁사로 파악하고 있으며 두 업체에 대한 상세 내역은 아래와 같습니다. 

1) 셀트리온

셀트리온은 유가증권 상장사로서 2009년부터 바이오시밀러 제품 개발, 임상, 판매허가를 진행해 램시마, 트룩시마, 허쥬마 등
4종
바이오시밀러를 제품화하는데 성공한 업체입니다. 2013년 9월 레미케이드 바이오시밀러인 램시마에 대해 EMA 허가를 취득했으며, 2015년 2월 레미케이드의 유럽 특허가 만료됨과 동시에 램시마는 유럽 로컬 유통사 및 화이자를 통해 유럽에서 판매되기 시작하였으며, 2016년 4월 램시마는 인플렉트라라는 브랜드명으로 미국 FDA의 품목 허가를 취득했으며, 2016년 12월부터 화이자는 미국에서 인플렉트라를 출시하며 바이오시밀러 시장에서 가장 큰 지역인 유럽과 미국을 주요 판매처로 간주하고 있습니다.
화이자 매출액 기준으로 2019년 4분기 램시마 매출액은 9,100만 달러로 전년 동기 대비 31% 증가한 수준을 보였으며, 2019년 누적 3억 달러의 매출을 거두었습니다. 이밖에도 리툭산 바이오시밀러인 트룩시마로 2017년 2월 유럽 EMA로부터 최초로 판매 허가를 받아 4월부터 영국을 기점으로 유럽으로 진출했으며, 미국 시장에서는 2019년 11월에 출시하여 한달 반만에 10%대의 점유율을 달성했습니다

.

셀트리온이 보유하고 있는 파이프라인 및 각 파이프라인별 적응증, 현재 진행단계 등에 대한 현황은 하기 그림과 같습니다.

[셀트리온 보유 파이프라인 및 각 파이프라인별 현황]

셀트리온 파이프라인 요약.jpg
셀트리온 파이프라인 요약

(자료: 셀트리온, 한화투자증권 리서치센터, 2020년 03월)

셀트리온은

2020년 03월 기준 16개의 파이프라인이

공개된 상태이며, 레미케이드와 허쥬마, 트룩시마 등의 의약품은 판매 허가가 완료되어 미국과 유럽 시장에서 현재 판매 중에 있습니다. 또한 램시마SC의 경우, 2019년 11월 유럽의약품청(EMA)의 허가를 획득하여 2020년 02월부터 판매하기 시작하였으며, 미국에서는 현재 임상3상 진행 중에 있습니다.
그 외에 휴미라 바이오시밀러(CT-P17)인 유플리마는 2020년 11월 미국 식품의약국(FDA)에 허가를 신청했고, 2021년 02월 유럽의약품청(EMA)의 허가를 획득하였습니다.
또, 아바스틴 바이오시밀러(CT-P16) 등의 파이프라인에 대해서도 현재 글로벌 임상3상을 진행 중에 있어 향후 추가적인 제품들의 판매허가를 승인받을 수 있습니다.

[셀트리온 비즈니스 구조]

셀트리온 비즈니스 구조도.jpg
셀트리온 비즈니스 구조도

(자료: 셀트리온, 삼성증권 리서치센터 2019년 10월)

셀트리온 그룹은 (주)셀트리온과 (주)셀트리온헬스케어, (주)셀트리온제약으로 구성되어 있습니다. 셀트리온헬스케어는 해외 마케팅 파트너사와 계약을 맺어 바이오시밀러를 판매하거나 직접 국내외에 제품을 판매하고 있는데, 셀트리온헬스케어는 셀트리온으로부터 램시마(레미케이드 바이오시밀러), 트룩시마(리툭산 바이오시밀러), 허쥬마(허셉틴바이오시밀러) 등의 바이오시밀러 원료의약품을 매입한 후 파트너사로부터 발주를 받으면 셀트리온은 완제의약품 제조를 완료한 후 파트너사에 직접 배송을 하는 방식입니다. 셀트리온그룹의 비즈니스 구조는 상기 그림과 같습니다. 

(주)셀트리온헬스케어의

2020년 기준 매출액은
전년 대비 47.8% 증가한

1조 6276
억
원
, 영업이익은 3,621억원
을 달성하였습니다.

제품별로는 램시마 6,174억원, 트룩시마 7,977억원, 허쥬마 1,706억원, 램시마SC 368억원을 기록하였습니다.
 유럽 시장에서는 수익성 방어를 위해 전략적으로 고수익 시장에 집중하면서 매출액은 전년 대비 감소하였으나, 아시아, 남미 등 기타 지역에서의 매출액이 전년 대비 200% 증가하면서 유럽 지역에서의 매출액 감소를 상쇄하였습니다.

2021년에도 미국향 인플렉트라 매출 증가와 코로나19(COVID-19) 치료제인 '렉키로나' 매출로 인해 성장할 것으로 예상되고 있습니다. 

2) 삼성바이오로직스

삼성바이오로직스는 바이오의약품 일괄생산 체제를 갖춘 바이오 CMO(Contract Manufacturing Organization) 업체로서 바이오의약품을 위탁생산하고 있으며 생산설비 제공 및 규제기관으로부터의 제조승인 취득 지원(Quality service), 신약 물질의 상업 생산용 공정개발 솔루션 제공 등의 역할을 수행하고 있습니다. 삼성바이오로직스의 자회사인 삼성바이오에피스와 아키젠바이오텍은 바이오시밀러 개발을 담당하고 있으며, 양 사에서 개발 완료된 제품은 삼성바이오로직스에서 생산하는 구조로 사업이 진행되고 있습니다. 삼성바이오로직스의 바이오의약품 개발 자회사
삼성바이오에피스가 보유하고 있는 바이오시밀러 및 바이오신약 파이프라인과 각 파이프라인별 적응증, 현재 진행단계 등에 대한 현황은 하기 도표와 같습니다.

[삼성바이오에피스 보유 파이프라인]

삼성바이오에피스 파이프라인.jpg
삼성바이오에피스 파이프라인

(자료: 삼성바이오로직스, 대신증권 Research Center, 2020년 01월)

삼성바이오에피스는 셀트리온 대비 시장 내 후발 주자로서 2013년 셀트리온이 유럽에서 최초로 레미케이드 바이오시밀러인 램시마 시판허가를 받은 3년 후인 2016년 레미케이드 바이오시밀러(플릭사비)의 시판허가를 받았습니다. 하지만 글로벌 제약사 머크와 바이오젠을 판매담당회사로 보유하고 있어 글로벌 시장 진입에 유리하게 시작할 수 있었으며, 파이프라인의 개발 속도가 빠르게 진행됨에 따라 2020년 01월 기준 유럽에서 엔브렐, 레미케이드, 허셉틴, 휴미라 바이오시밀러를 시판하였고, 미국에서는 레미케이드 바이오시밀러가 시판되는 등 적극적으로 시장진입을 이루고 있습니다. 이에 더해 미국에서 엔브렐과 허셉틴, 휴미라 바이오시밀러 판매허가를 취득하여 향후 판매 시장은 확대될 것으로 예상됩니다. 삼성바이오에피스는 지속적인 성장을 위해 현재 확보한 8개의 바이오시밀러 이 외에도 현재 후속 제품을 준비 중에 있으며, 2020년 이후 특허 만료 예정인 바이오의약품에 대해 세포주 구축 및 전임상을 진행하고 있습니다.

[삼성바이오로직스 CMO 계약 리스트]

삼성바이오로직스 cmo 계약리스트.jpg
삼성바이오로직스 cmo 계약리스트

(자료: 삼성바이오로직스, 한화투자증권 리서치센터, 2020년 04월)

삼성바이오로직스는 삼성바이오에피스 등 계열사에서 개발한 바이오시밀러 생산 외에도 바이오의약품의 CMO 생산을 병행하고 있어 타사 대비 넓은 사업영역을 보유하고 있습니다. 삼성바이오로직스는 2011년 설립 후 7년 만에 세계 최대 규모의 생산규모(36.4만 리터)를 갖추었으며, 공장 건설과 가동에 필요한 기간을 경쟁사보다 40% 가까이 단축하며 의약품 수탁산업을 이끌고 있습니다. 2019년 말 기준으로 전 세계 46개 고객사와 CMO 계약 35건을 체결하였으며, 최근에는 미국 소재 제약사와 3억6,224만 달러의 계약을 체결하였습니다. 2020년 04월 말 기준 삼성바이오로직스가 체결한 CMO 계약 리스트는 상기 그림과 같습니다. 

3) 기타 국내 업체

[국내 주요 제약바이오기업 매출 순위]

(단위: 백만원)

국내 주요 제약기업 매출 순위.jpg
국내 주요 제약기업 매출 순위

주) 순위는 2019년 기준
(자료: 한국제약바이오협회, '2020 제약산업 DATA BOOK')

위와 같은 급격한 바이오시밀러 시장의 팽창에 따라, 국내 대형제약사는 대규모 자본이 투여되는 바이오시밀러시장에 적극적으로 진입하고 있으며, 이에 따라 당사의 경쟁 상황은 악화될 수 있습니다. 상기 국내 주요 제약기업 매출순위 표에 따르면, 매출 기준 1위는 3개년 연속 유한양행이 차지하였으며, 2018년 대웅제약과 한미약품이 매출액 1조원을 돌파하였고,
2019년 셀트리온이 매출액 1조원을 돌파하여 2019년 기준 매출액 1조원이 넘는 국내 대형 제약사는

7곳

이 되었습니다.

이러한 대형사 위주의 시장 재편 흐름 속에서 다수의 대형 제약사는 바이오시밀러 시장 진입을 검토 또는 실행 중에 있으며, 공격적인 투자를 진행하고 있습니다. 이로 인해 향후 바이오시밀러 시장의 경쟁상황은 더욱 심화될 전망입니다.

[국내 업체 바이오시밀러 현황]

국내 업체 바이오시밀러 현황.jpg
국내 업체 바이오시밀러 현황

(자료: 각사, 유진투자증권, 2019년 12월)

국내 업체 중에서 바이오시밀러 사업을 전문적으로 영위하고 있는 셀트리온과 삼성바이오로직스 이외에도, 동아에스티, 종근당, LG화학 등 제약사업 및 기타 사업을 영위하고 있는 신규업체들의 바이오시밀러 시장 진입이 가시화 되고 있습니다.

동아에스티의 DA-3880은 미국의 암젠(Amgen)과 일본의 쿄와하코기린(kyowa Hakko Kirin)이 공동 개발한 다베포에틴-알파(Darbepoetin alpha)의 바이오시밀러 버전으로, 만성신부전환자의 빈혈이나 항암화학요법에 의한 빈혈 치료에 사용되고 있으며 세계 시장 규모는 약 30억 달러 수준입니다. 일본의 삼화화학연구소는 2014년 1월 동아에스티로부터 DA-3880의 일본 내 개발 및 판매에 대한 권리를 매입한 후 2015년 임상1상, 2016년 임상3상 시험을 진행한 뒤 2019년 일본 후생노동성으로부터 제조판매 승인을 획득하였습니다. 

종근당의 CKD-11101(품목명:네스벨) 또한 다베포에틴-알파를 주성분으로 하는 2세대 네스프의 바이오시밀러로, 종근당은 2008년 원료 제조기술을 확보한 뒤, 2012년 바이오제품 생산 인프라를 구축하였습니다. 이후 2017년에는 임상3상에서 오리지널 제품과 동일한 효능 및 안전성을 입증한 뒤 2018년 12월 국내최초로 식품의약품안전처로부터 품목허가를 받으며 기술성을 인정받았습니다. 동아에스티와 마찬가지로 2019년 일본에서 네스벨에 대한 제조판매 승인을 획득하였으며, 2020년에는 진출 국가를 확대해 나갈 계획입니다. 

상기와 같이 다수의 경쟁회사가 시장에 진출하고 있는 바, 바이오시밀러 의약품 시장의 가격 경쟁 강도는 매우 높은 수준입니다. 바이오시밀러는 통상 오리지널 의약품 보다 30% 가량 저렴한 가격을 내세워 시장을 공략하는데, 만약 오리지널 의약품 가격이 내려가면 바이오시밀러도 경쟁력 확보를 위해 가격을 낮출 수밖에 없어 수익성 악화를 겪을 수 있습니다. 실제로 하기 독일 인플리시맙, 리툭시맙 가격 추이 그림에서 보듯이 독일 출시 램시마의 경우 약가 수준이 오리지널 list price 대비 80% 수준이었으나, 두 번째 해엔 60%, 세 번째 해엔 40% 수준까지 낮아졌습니다. 이처럼 향후 오리지널 바이오의약품이 지속적으로 약가를 인하하여 가격경쟁이 치열해진다면 바이오시밀러 의약품의 약가도 함께 인하될 수 있습니다.

[독일 인플리시맙, 리툭시맙 가격 추이]

독일 인플리시맙, 리툭시맙 가격 추이.jpg
독일 인플리시맙, 리툭시맙 가격 추이

주) list price는 WAC(Wholesale acquisition cost)라는 공식적인 가격이며, net price는 ASP(Average Selling Price)라는 리베이트와 할인이 반영된 가격임
(자료: IQVIA, NH투자증권 리서치본부, 2019년 09월)

결과적으로, 시장 내 대형사로 분류되는 셀트리온과 삼성바이오로직스가 미국과 유럽 시장 내 점유율을 높여가고 있으며 동아에스티, 종근당 등 신규 업체들은 기존에 셀트리온과 삼성바이로직스가 본격적으로 진출하지 않은 신흥국 시장을 중심으로 시장에 진출하고 있습니다. 또한, 바이오시밀러 시장의 성장에 따라 주요 제약바이오 업체들의 신규 진입이 예상됨에 따라 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 보이며, 오리지널 바이오의약품의 가격 경쟁에 따른 바이오시밀러 의약품 약가가 인하될 가능성이 있습니다. 

이렇듯, 업체간 경쟁의 양상이 가격경쟁의 형태로 나타날 경우, 약가 하락으로 인한 판매가격 하락, 신규 업체들의 급격한 시장 진출에 의한 시장점유율 감소와 이에 따른 매출수량 감소, 그리고 경쟁 격화에 따른 마케팅 비용 증가 등으로, 매출 감소와 이익 감소에 따른 수익성 저하를 가져올 수 있습니다. 

그런데, 합성의약품 대비 약효가 우수하고 부작용이 적은 바이오의약품의 경우, EvaluatePharma의 World Preview 2020, Outlook to 2026 에 따르면, 글로벌 시장 규모가 가파르게 상승하여 2020년 2,840억 달러에서 2026년 5,050억 달러에 달할 것으로 추정되고,

Forst&Sullivan은 2019년 발표자료를 통해 글로벌 바이오의약품 시장 안에서 바이오시밀러 시장은 2017년 매출액 97억 달러에서 2023년 481억 달러로 연평균 30.6% 성장하여, 동기간 2,206억 달러 매출액에서 3,254억 달러로 연평균 6.7%의 성장률을 보일 것으로 전망되는 바이오 신약에 비해 급격한 성장률을 보일 것으로 예측했습니다. 이는 바이오신약의 복제의약품인 바이오시밀러의 경우, 신약 대비 개발비용 및 개발기간을 절감할 수 있고, 제품가격이 바이오신약의 약 70% 수준으로 저렴할 뿐 아니라 이미 검증된 제품을 생산하기 때문에 단기간 성장이 가능하다는 장점이 있고, 또한 2020년까지 바이오신약들의 특허만료와 세계 각국의 의료비 재정부담 축소 및 의약품에 대한 환자 접근성 개선을 위한 복제의약품 사용 장려 등에 따른 것으로 보입니다., 이렇듯 바이오시밀러 시장은 가파르게 확대될 것으로 예상됩니다.

이렇듯 바이오시밀러 시장규모의 급격한 확대가 예상되어, 신규 진입 업체 증가에 따른 시장점유율 하락은 제한적일 것으로 예상됩니다.

또한, 합병 이후, 합병법인의 100% 자회사가 될 예정인 ㈜에이프로젠바이오로직스는, 경쟁사의 유가식 단회배양(Fed Batch) 방식에 비해 높은 생산성을 가진 연속배양(Perfusion) 방식을 적용한 바이오의약품 생산시설을 보유 및 운영하고 있으며, 향후 합병법인의 바이오시밀러 등 생산을 담당하여 높은 단가경쟁력을 가진 제품을 공급할 계획입니다.

따라서 업체간 가격경쟁이 발생할 경우, 이러한 단가경쟁력을 바탕으로 보다 전략적인 대응이 가능하며, 이를 통해 시장점유율을 확대할 수 있을 것으로 기대하고 있으며, 이에 따른 매출 증가는 약가 하락과 경쟁에 따른 마케팅 비용 증가를 상쇄할 것으로 기대합니다.

하지만,
바이오시밀러 시장의 경우 선제적인 시장 내 인지도 확보가 중요하며, 피합병법인 (주)에이프로젠이 개발 중인 파이프라인의 상업화가 지연될 경우 해당 시장에서의 인지도 확보 및 매출 실현 또한 지연될 수 있습니다. 

또한 타사 사례와 같이

미국과
유럽시장에서의 약가하락은 합병 당사법인과 특수관계사의

매출액 감소로 이어져

합병존속회사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같이 예상보다 저조한 매출이 발생하는 경우 영업이익이 예상보다 크게 미치지 못하게 되거나 영업손실이 발생하게 되어, 합병존속회사의 결손금 누적 및 부채 증가 등을 수반하는 재무악화로 이루어질 수 있습니다.

투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
바이오의약품
개발 실패 위험]

가-1-E.
합병법인 (주)에이프로젠메디신

은
종속법인 에이프로젠제약(주)을 통해 피합병법인 (주)에이프로젠이 개발하였거나 개발 중인 바이오시밀러 및 여타 제약품에 대한 판매권한을 보유하고 있어 (주)에이프로젠 및 그 밖의 기타 특수관계자들과 상호 의존적 관계를 가집니다.
(주)에이프로젠은 바이오시밀러 뿐만 아니라 바이오신약 부문에서 퇴행성 관절염 치료용 이중 항체 수용체 신약, 삼중 음성 유방암 치료용 이중 항체 신약, 급성 백혈병/림프종 치료용 이중 항체 신약, 응용 범위가 넓은 면역관문억제제 및 고형암 치료용 이중 항체 신약 등
5종
을 중점적으로 개발 중에 있으며, 장기적으로 해당 신약개발 실패 위험은 당사 사업방향 및 실적에도 영향을 미치게 됩니다.
통상 신약개발에 약 10~15년 정도의 오랜 기간이 소요되고, 비임상 단계에서 안전성 및 효능이 검증되었음에도 불구하고 각 임상 단계에서 부작용이나 낮은 효능 등 예상치 못한 결과로 인하여 의약품 개발에 실패할 위험이 상존합니다. 따라서
임상 과정에서의 개발실패 가능성을 배제할 수 없으며, 개발 실패 시 임상실험 진행에 투입된 비용과 시간에 비례하여 당사의 재무적 안정성에 급격한 훼손이 발생할 수 있습니다.
또한 신약 연구개발을 통하여 가시적인 결과가 나오는 제품의 상용화 단계까지 많은 비용과 시간이 요구되며 연구개발 과정에서 수많은 변수가 발생할 수 있을 뿐 아니라, 변수들을 미리 찾아내어 극복하지 못한 경우에 지출했던 연구개발 비용 및 시간 등의 큰 손실을 발생할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
바이오시밀러 및 신약개발 성공 가능성은 상당히 낮을 뿐 아니라,
성공하더라도 실제 매출 등 수익 창출은 수년 후부터 발생하게 됩니다. 이에 현재 추정하고 있는 당사 수익 규모에 대한 예측치는 변동성이 클 것으로 사료됩니다. 또한

합병가액 등의 산정을 위해 다양한 방법 및 수익추정 등을 활용하였으나 이를 향후 당사의 신약 및 바이오시밀러 개발 성공을 보증하는 것이라 할 수는 없습니다.

전문의약품(ETC) 중 오리지널 의약품은 화학합성, 미생물 및 배양조직세포로부터 유전자재조합을 이용한 생산, 천연물 추출 등의 신물질 탐색 작업, 비임상시험, 임상시험 등을 거쳐 제조 승인을 받은 의약품 입니다. 오리지널 의약품은 제조방식에 따라 천연물의약품과 합성의약품, 바이오의약품으로 나눌 수 있습니다. 천연물의약품은 식물 또는 동물 등의 천연물질에서 추출한 물질을 원재료로 하는 것을 의미하며, 합성의약품은 활성 화학물질을 기반으로 신규 또는 변형된 화학구조를 이용해 만든 의약품을 뜻합니다. 바이오의약품은 세포의 생물학적 반응을 이용해 만드는 고분자 단백질 의약품을 의미합니다.

[의약품의 분류]

의약품
전문의약품 (ETC)
오리지널 의약품
천연물 의약품

화학합성 의약품(신약)

바이오 의약품(바이오신약)

복제 의약품
제네릭(화학 합성)

바이오시밀러

일반의약품 (OTC)

의약품이 개발 이후 실제 사용되기까진 여러 단계를 거치게 되는데, 먼저 기초연구를 통해 질병의 원인이 되는 단백질(유전자)를 발견하고 이 타겟 단백질의 기능을 억제한는 물질을 발굴하는 과정을 거칩니다. 제약회사들이 새로운 물질을 디자인한 후에는 후보물질들이 타겟 단백질과 상호작용하는 기전을 실험적으로 밝혀야 하는데, 이 과정에 동물들을 대상으로 하는 전임상시험(Pre-Clinical trial)이 주로 진행됩니다. 이 단계에서 수십만~수백만개의 분자들을 걸러 10여개 후보물질을 발굴하며 대개 이 과정은 짧게는 1년 정도 소요되지만 길게는 10년 가까이 소요되는 경우도 있습니다. 비임상시험을 통해 안정성과 그 약효가 검증되면 임상시험허가신청(Investigational New Drug Application, IND)을 하고, 이후 전임상시험을 거친 물질의 효과와 부작용을 실제로 사람을 대상으로 시험하는 임상시험(Clinical Trial)을 수행합니다. 이는 시판 허가 전의 3단계와 시판 후 임상시험까지 포함하여 총 4단계로 구분됩니다. 사람을 대상으로 하는 임상시험을 성공적으로 마치게 되면 적응증에 대한 임상적 유의성을 평가한 임상시험성적 등의 관련 일체 자료와 시험결과를 식약처에 제출하여 신약으로 시판허가를 신청하게 되는데, 이를 신약 허가신청(NDA : New Drug Application) 이라고 합니다. 신약 허가 신청이 정상적으로 이루어지면, 제4상 임상시험으로 분류되기도 하는 시판후안전성조사(PMS : Post Market Surveillance)를 통해 시판 전에 수행된 제한적인 임상시험에서는 파악할 수 없었던 희귀하거나 장기적인 이상반응을 추적 조사하는 과정을 수행하며, 이 단계에서 발견된 이상반응으로 의약품 판매가 철회되기도 합니다.

[신약개발 단계 및 소요기간]

신약개발 단계 및 소요기간.jpg
신약개발 단계 및 소요기간

(자료 : 식품의약품안전처)

[단계별 임상시험 내용 및 비용]

구분
목적
내용
단계별
비용

Pre-Clinical
(전임상)
동물 대상으로 한 자료에서 인간에 적용할 초기 투여 용량 및 부작용의 스펙트럼, 독성용량 등의 예측
동물 대상으로 한 안정성과 유효성 실험
2%

Phase 1
(1상)
약물의 안정성 및 약효 기능성 검토
(단, 항암제 등과 같이 세포독성 나타내는 의약품의 경우 건강한 사람이 아닌 환자를 대상으로 진행해 최대 투여 가능한 용량과 유효성을 검증하기도 함)
신약후보물질의 체내 동태와 인체에서의 약리작용 
안전성, 부작용, 적합 투여용량 등 확인
비교적 건강한 성인 대상(20~80명)
7%

Phase 2
(2상)
약물의 유효성과 안전성 증명
2a상: 약물의 약효확인, 작용시간, 유효용량 검토
2b상: 약효입증, 유효용량 확인, 용량 반응 양상 검토, 유효성/안전성 검토
질병이 있는 100명 가량의 환자 대상(단, 대상 질환에 따라 차이가 큼)
19%

Phase 3
(3상)
적응 대상 질환에 대한 추가적인 유효성 정보나 확실한 증거 수집
약 1000명 내외의 충분히 많은 환자를 대상으로 유효성과 안전성 확인
장기 투여시의 안전성 검토
약물 상호작용 및 특수 환자군 용량 정립
72%

Phase 4
(4상, PMS)
시판 후 안전성 조사와 시판 후 임상연구로 구분
약물의 유해반응(부작용) 빈도에 대한 추가 정보 획득
특수 환자군에 대한 임상
새로운 적응증 탐색 등(시판후 임상연구, Post Marketing Clinical Trial)

(자료: 한국임상시험포털, Nature Review Drug Discovery 9, 203-214)

"2021 Clinical Development Success Rates 2011-2020" (BIO(Biotechnology Innovation Organization, 미국바이오협회), Informa Pharma Intelligence, QLS Advisors 공동발간) 에 따르면 2011~2020년 FDA가 수행한 바이오 신약의 임상 단계별 성공률이, 임상1상에서 최종 바이오 신약 승인까지 이루어진 성공률은 평균9.1%에 불과했습니다. 임상1상을 통과할 가능성은52.5%였고, 임상2상은 전 단계에서 가장 낮은 성공률인32.4%를 기록했고, 임상3상 성공률은56.7% 수준입니다. 1,000명 이상의 충분히 많은 환자를 대상으로 유효성과 안전성 확인과 장기 투여시의 안전성을 검토하는 임상3상 후의 신약판매 승인 단계는 가장 높은94.6% 수준이었습니다.

[모든 질환군 및 치료법에 대한 임상개발 단계별 이행성공률]

임상 단게별 성공률.jpg
임상 단게별 성공률

(자료:
"2021 Clinical Development Success Rates 2011-2020" (BIO(Biotechnology Innovation Organization, 미국바이오협회), Informa Pharma Intelligence, QLS Advisors 공동발간)

이처럼 일반적으로 신약개발에는 약 10~15년 정도의 오랜 기간이 소요될뿐 아니라 실제 신약승인까지도 매우 낮은 가능성을 보이고 있습니다. 임상 시험에만 보통 7~8년 이상의 시간이 소요되며, 비임상 단계에서 안전성 및 효능이 검증되었음에도 불구하고 각 임상 단계에서 부작용 등 예상치 못한 결과로 인하여 의약품 개발에 실패할 위험이 상존합니다. 신약 후보물질을 탐색하고, 유효성을 갖는 물질을 개발하기까지도 낮은 성공률을 보이지만, 임상 단계에 진입하여 최종 신약 등록을 마치는 데에도 성공 확률은 높지 않습니다. 이렇듯 신약연구개발 사업은 대표적인 고위험 고수익형 사업으로 상당히 높은 실패 위험을 안고 있으며, 승인을 받은 경우에도 상업적인 성공으로 직결되지 않아 추가 자금이 유입되지 않을 가능성도 존재합니다. 

이를 반영하여, 합병 당사회사는 금번 합병을 위하여 추정한 바이오시밀러 가치산정 시 각 임상 단계별 성공률을 현금흐름에 반영하는 rNPV(위험조정순현재가치법) 등을 적용하였습니다.

금번 합병법인의 가치 및 합병가액을 평가한 외부기관이 (주)에이프로젠의 바이오
시밀러
영업현금흐름을 산정한 세부내역은 하기 도표와 같으며, 관련된 상세한 내용은 본 증권신고서에 첨부된 <외부기관평가보고서>를 참고하시기 바랍니다.

㈜에이프로젠
의 바
이오시밀러 영업현금흐름가치 산정 세부내역

(단위: 백만원)

구분
실적
추정(주2)

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
TV

매출액
48,100
17,857
11,851
4,975
8,659
10,116
2,709
20,594
186,937
549,346
1,020,046
1,480,621
1,676,327
1,716,413
1,716,413

매출원가

17,231
12,696
13,542
5,555
8,868
10,344
577
2,434
33,690
102,560
198,199
301,156
357,639
384,558
384,558

매출총이익

30,869
5,161
(1,691)
(580)
(209)
(228)
2,132
18,160
153,247
446,786
821,847
1,179,465
1,318,688
1,331,855
1,331,855

판매관리비
16,795
20,152
31,535
17,009
40,735
42,989
49,083
53,322
74,182
109,189
168,858
227,584
254,386
263,053
263,053

세전영업손익(EBIT)
14,074
(14,991)
(33,226)
(17,590)
(40,944)
(43,217)
(46,951)
(35,162)
79,065
337,597
652,989
951,881
1,064,302
1,068,802
1,068,802

법인세비용(주1)
-
-
-
-
7,180
51,174
169,199
251,394
282,310
283,548
283,548

세후영업이익(NOPLAT)
(40,944)
(43,217)
(46,951)
(35,162)
71,885
286,423
483,790
700,487
781,992
785,254
785,254

유무형자산상각비(주2)
8,766
10,242
7,582
8,427
17,032
29,346
35,821
38,545
41,236
44,519
44,519

투자액(CAPEX)(주2)
(8,684)
(9,965)
(38,976)
(84,476)
(127,111)
(81,353)
(47,381)
(42,405)
(41,246)
(44,529)
(44,519)

순운전자본의 증감(주2)
(2,115)
520
44
(2,559)
(272,663)
(327,736)
(286,687)
(216,648)
(168,675)
(131,291)
-

영업현금흐름(FCFF)
(42,977)
(42,420)
(78,301)
(113,770)
(310,857)
(93,320)
185,543
479,979
613,307
653,953
785,254

현가계수
0.9349
0.8173
0.7144
0.6245
0.5459
0.4772
0.4171
0.3646
0.3187
0.2786
1.9347

현재가치
(40,179)
(34,670)
(55,938)
(71,049)
(169,697)
(44,532)
77,390
175,000
195,461
182,191
1,519,248

영업가치
1,733,225

(Source: 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주1)

법인세 과세표준은 영업이익과 동일하며 기타 세무조정사항은 발생하지 않는 것으로 가정하였으며, 법인세비용은 현행 법인세율(지방소득세 포함)과 이월결손금(2020년 12월 31일 현재 24,123백만원)에 대한 이월공제(한도: 60%)를 고려하여 산정하였습니다.

(주2) 영구현금흐름 산정에는
추정기간 이후 현금흐름의 경우 제로성장을 가정하였으므로 순운전자본은 일정하게 유지되는 것으로 가정하였으며,
영구적으로 감가상각비와 CAPEX가 동일함을 가정하였습니다. 

그러나 현재 개발 중인 바이오시밀러 개발의 성공 가능성은 상당히 낮을 뿐 아니라
,
성공하게 되더라도 실제 매출 등 수익 창출은 수년 후부터 발생하게 됩니다. 이에 따라 현재 추정하고 있는 당사 향후 수익 규모에 대한 예측치는 변동성이 클 것으로 사료됩니다. 또한 해당 증권신고서에 첨부된 '분석기관평가의견서'에 서술된 바와 같이 합병
당사회사
합병가액 등의 산정을 위해 외부 평가법인은 다양한 방법 및 수익추정 등을 활용하였으나, 이를 향후 당사의 바이오시밀러 개발 성공을 보증하는 것이라 할 수는 없습니다. 투자자 제위께서는 이 점 참고하시기 바랍니다. 

합병법인 (주)에이프로젠메디신은 2018년 2월 27일 치료용 항체 개발에 매진해 온 다이노나(주)로부터 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하는 계약을 체결하였습니다. 동 계약을 통해 (주)에이프로젠메디신은 유방암 치료용 항체, 급성백혈병 치료용 항체, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체 등 4가지 항암 항체 파이프라인을 보유하게 되었고,

2018년 11월 5일과 2019년 01월 23일, 2020년 09월 04일 및 2021년 03월 10일에는 유방암 치료용 항체 관련 국내 특허와 캐나다 특허 및 미국 특허를
2020년 04월 29일, 2020년 06월 26일, 2020년 11월 13일 및 2021년 01월 07일,

2021년 10월 18일
에는 면역반응을 일으키는 단점을 극복하기 위한 인간화 항체 기술이 적용된 유방암 치료용 항체의 국내특허와 러시아 특허, 남아공 특허 및 호주 특허,
일본 특허
를, 2019년 5월 20일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 국내 특허를 취득하였고, 2019년 7월 10일과 2019년 7월 25일, 2019년 11월 27일, 2020년 3월 3일, 2020년 05월 12일, 2020년 08월 26일 및 2020년 09월 01일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 러시아, 남아공, 오스트레일리아, 뉴질랜드, 미국, 인도네시아 및 일본 특허를 취득하였습니다.

(주)에이프로젠메디신이 다이노나(주)와 체결한 라이센스인 계약 및 특허 취득 관련 세부 내용은 하기 도표와 같습니다.

[라이센스인 계약 총괄표]

(단위 : 천원)

계약자
품목
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총 계약금액
지급금액
진행단계

(주)에이프로젠
메디신
사람의 CA12 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
203,000,000
3,000,000

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득
2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.09.04 캐나다 특허 취득

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간
화 항체 기술)
2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(2019.01.23 특허의 다른 부분)

2021.10.18 일본 특허 취득(인간화 항체 기술)

사람의 CD43 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
80,000,000
-

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10 러시아 특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득
2020.05.12 미국 특허 취득
2020.08.26 인도네시아 특허 취득

2020.09.01 일본 특허 취득

사람의 PD-1 , 사람의 CD47에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
120,000,000
-
-

(자료: (주)에이프로젠메디신 제공)

(주)에이프로젠메디신는 다이노나(주)로부터 취득한 CA12, CD43, PD-1/CD47 물질에 대한 계약 권리 이외에는 연구개발 등의 관련 인력과 인프라 등이 전무한 상황으로, 피합병법인 (주)에이프로젠 인력 및 장비 등의 인프라 등을 활용한 협력을 통해 글로벌 신약 개발 진행 중에 있습니다. 신고서 제출일 현재 기준 합병법인인 (주)에이프로젠메디신과 관계사 (주)에이프로젠은
다이노나(주)로부터 취득한 항체에서 업그레이드 진행 중인 파이프라인 3개 및 그와 무관한 파이프라인 2개를 보유하고 있으며, 각 파이프라인별 적응증과 현재 진행단계 등은 하기 도표와 같습니다.

[(주)에이프로젠의 바이오신약 파이프라인]

구분
파이프라인
Target
적응증
현재
진행단계
향후
진행방향
지역
매출 발생시점
(예상)
비고

바이오신약
AP20(OA)
혈관신생 조절인자
골관절염

비임상 단계

(
생산용 세포주 확립 및

전임상시험준비중
)

전임상 시험
글로벌
-
다이노나 특허와 무관

AP10(AML)
CD43 + alpha
급성골수성백혈병

비임상 단계

(생산용 세포주 수립 및 동물 약리 분석 완료
)

전임상 시험
글로벌
2030년
다이노나에서 License-In(L/I) 후 업그레이드 진행 중

AP60(Colon)
Tag72 + alpha
대장암(고형암)

비임상 단계

(생산용 세포주 수립 완료, 시험관내 약리 분석 진행 중)

전임상 시험
글로벌
2030년
다이노나 특허와 무관

AP40(TNBC)
CA12 + alpha
(삼중음성)유방암

비임상 단계

(생산용 세포주 수립 완료, 동물 약리 분석 진행 중)

전임상 시험
글로벌
2029년
다이노나에서 License-In(L/I) 후 업그레이드 진행 중

AP70(NHL)
CD47 + alpha
혈액암

비임상 단계

(생산용 세포주 수립 및 동물 약리 분석 완료)

전임상 시험
글로벌
2031년
다이노나에서 License-In(L/I) 후 업그레이드 진행 중

(자료: 회사 제시자료)

AP20(
OA
)
는
평가기준일 현재

전임상시험 준비중

있는 제품으로 뚜렷한 치료제가 없는 골관절염 시장을 타겟하고 있습니다. 골관절염시장에서는 일반적으로 통증을 완화하는 약물이 대부분이나, OA는 염증 반응을 감소시켜 관절의 손상을 저해 할 수 있습니다. 염증 반응에 관여하는 두 가지 인자를 표적하고 있기 때문에 기존 제품들이 타겟하는 3~4기 환자 외에도 모든 기수의 환자를 타겟하여 골관절염 진행 속도를 늦출 수 있을 것으로 판단 됩니다.

AP10(
AML
)
은 주로 혈액암 환자에서 과발현되는 CD43

에 대한 항체를
포함한 이중항체 입니다. CD43은 대부분의 혈액암 환자에게서 과발현되고 있으나, 본 항체는 암세포에서만 특이적인 glycosylation pattern을 인식하여 정상세포에는 영향이 미미합니다. 우수한 암 표적 특이성과 함께 효능 극대화를 위해 에이프로젠 플랫폼 기술을 적용하여 면역세포를 동시에 활성화 시킬 수 있도록 개발 중에 있습니다. 1차 적응증으로 급성골수성백혈병을 타겟하여 개발 중에 있으며, 향후 급성골수성백혈병에 판매허가를 획득한 이후에 다른 비호지킨림프종, T세포림프성백혈병 등 혈액암 적응증 확대의 가능성을 가지고 있습니다.

AP60(
Colon
)
은 주로 대장암, 난소암, 유방암 등 고형암 환자에서 과발현되는 TAG72에 대해서 단클론항체의 Fc 기능을 강화하여 기존의 표적 항암제보다 우수한 ADCC
를 통한
항암효과의 개선을 목표로 하고 있습니다.
또한
㈜에이프로젠이 보유하고 있는 플랫폼 기술을 이용하여 종양미세환경의 조절을 통해서 효능 증대를 목표로 하고 있습니다. 1차 적응증으로 대장암을 타겟하여 개발 중에 있으며, 향후 대장암에 판매허가를 획득한 이후에 다른 고형암으로의 적응증 확대의 가능성을 가지고 있습니다.
AP60(
Colon
)
은 공시서류 제출일 현재 시
험관내 약리 분석 진행 중
에
있
습니다.

AP40

(
TNBC
)
는 주로 유방암, 대장암 등 고형암 환자에서 과발현되는 CA12에 대해서 단클론항체의 Fc 기능을 강화하여 기존의 표적 항암제보다 우수한 ADCC

를 통한
항암효과의 개선을 목표로 하고 있습니다.
또한
㈜에이프로젠이 보유하고 있는 플랫폼 기술을 이용하여 종양미세환경의 조절을 통해서 효능 증대를 목표로 하고 있습니다. 1차 적응증으로 유방암 중 TNBC(triple negative breast cancer)를 타겟하여 개발 중에 있으며, 향후 유방암에 판매허가를 획득한 이후에 다른 고형암으로의 적응증 확대의 가능성을 가지고 있습니다.
AP40(TNBC)는
공시서류 제출일 현재
전임상 전단계인 동물 약리 분석 진행 중에 있습니다.

AP70(
NHL
)
은 CD47이 과발현되는 비호지킨림프종 환자를 타겟하여 개발 중입니다. NHL은 보조 단백질을 이용하여 암 표적 특이성을 증진시키고,기존 CD47 항체가 가지는 심각한 부작용인 anemia를 없앨 수 있어 비호지킨림프종 치료에 적합할 것으로 기대되며, 항암효과가 크게 증진되도록 대식세포를 활성화시키는 플랫폼을 적용하여 기존의 CD47 표적 항체 대비 탁월한 효능을 목표로 하고 있습니다.

AP70(NHL)은

공시서류 제출일 현재
전임상 전단계인 동물 약리 분석 완
료된 상태로

이
물질은 anti-CD47항체를 기반으로 하여 에이프로젠의 이중항체 기술로 이미 상품화가 완료된 재조합단백질 의약품을 활용하여 유효성을 증강시킨 이중타겟 항체입니다.

그러나, 이상의 사항은 (주)에이프로젠의 계획사항으로 해당 바이오신약의 임상 연구개발이 지연되거나 실패할 가능성이 있으며, 이 경우 향후 합병당사의 사업계획 및 수익성에도 악영향을 미칠 수 있습니다.

[(주)에이프로젠의 주요 바이오시밀러 파이프라인]

품목
적응증
현재 진행단계
비고

단계(국가)
승인일
(예정일)

GS071
(레미케이드 바이오시밀러)
관절염 항체 치료

일본: 제품판매 중
터키: 품목허가 진행 중

글로벌 : 임상 3상 완료

-
에이프로젠제약(주)
국내판매 관련
라이센스 인 체결

AP056
(리툭산 바이오시밀러)
혈액암 항체 치료

전임상 완료, 

글로벌 임상 1상, 3상 준비중

-

AP063
(허셉틴 바이오시밀러)
유방암 항체 치료

글로벌 임상1상(미국) 완료

글로벌 임상3상 준비
중

-

AP096
(휴미라 바이오시밀러)
자가면역질환

전임상
완료

글로벌 임상 1상, 3상 준비중

-
-

(자료: 회사 제시자료)

(
주)에이프로젠이 보유한 바이오시밀러 파이프라인 개발현황은 상기 도표와 같습니다.
자세한 사항은 '제1부 합병의 개요 - 합병가액 및 그 산출근거 - 피합병법인의 수익가치산정 -

1.2.3 주요 사업 현황
-
(1) 주요 파이프라인 및 가치산정 파이프라인 선정기준'을 참고하시기 바랍니다. 

GS071
(레미케이드 바이오시밀러)는 일본의 경우 2017년 판매 허가가 완료되어 매출이 발생하고 있으며,

2019년에

글로벌
임상 3상이 완료되었고,

2024
년 미국 품목허가를 목표로 추진중에 있습니다.

AP063
(허셉틴 바이오시밀러)의 경우

글로벌
임상 3상 준비 단계에 있는 Herceptin의 바이오시밀러로 유방암을 타
겟으로 하고 있으며,

2026년 미국
품목허가

를
목표로 추진중에 있습니다.

AP056
(리툭산 바이오시밀러)의
경우
Rituxan의 바이오시밀러로 림프종 혈액암을 타겟
으로 하고 있으며,

전임상이 완료되어 임상 1상
및 3상
진입 준비 및

2028년 미국

품목허가를

목표로 추진중에 있습니다.

AP096(휴미라 바이오시밀러)의 경우 Humira의 바이오시밀러로 자가면역질환을 타겟으로 하고 있으며,
2021년7월 독성시험 완료 및 9월초 효능시험 완료를 통해
전임상이 완료되어 임상 1상 및 3상 진입 준비 및 2026년 미국 품목허가를 목표로 추진중에 있습니다.
독성시험의 경우 일본의 전임상시험기관인 SNBL(Shin Nippon Biomedical Laboratories)에서 영장류 독성시험을 진행하였으며, 그리스 효능평가 업체인 Biomedcode에서 효력시험을 수행한 결과, 독성과 효능 측면에서 바이오시밀러인 AP096과 대조약인 휴미라 간에 차이가 없음을 확인하였습니다. 

AP0105(아바스틴 바이오시밀러)의 경우 Avastin의 바이오시밀러로 대장암을 타겟으로 하며 생산세포주

개발 완료하였습니다.

그러나, 이상의 사항은 바이오신약의 경우와 마찬가지로 (주)에이프로젠의 계획사항으로 해당 바이오시밀러 파이프라인의 임상 연구개발이 지연되는 등 계획한 바대로 진행되지 않을 가능성이 있으며, 이 경우 향후 합병당사의 사업계획 및 수익성에도 악영향을 미칠 수 있습니다.

이와 관련하여 (주)에이프로젠이 개발 진행중인 바이오시밀러 및 바이오신약에 지급까지 투입된 비용 및 향후 예상 자금 소요 금액을 연도별도 살펴보면 아래와 같습니다.

[

(주)에이프로젠의 바이오의약품 투입 비용 및 향후 연도별 예상 자금 소
요
금
액
]

(단위 : 백만원)

구분
파이프라인
실적
추정

2018년
2019년
2020년
21년6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

바이오시밀러
GS071
5,341
11,736
10,769
3,684
10,507
12,193
3,854
4,936
-
-
-
-
-
-

AP063
5,540
4,571
15,640
2,849
8,196
7,703
29,630
51,250
64,747
28,073
-
-
-
-

AP056
4,379
5,504
2,952
978
1,830
3,081
6,936
20,401
38,487
39,308
30,825
21,678
-
-

AP096
474
2,221
3,324
7,124
9,562
10,784
19,025
28,244
35,562
14,596
-
-
-
-

기타
326
31
78
8
82
1,232
2,312
3,291
4,937
7,495
16,521
20,799
34,415
32,514

계
16,060
24,062
32,763
14,644
30,178
34,993
61,758
108,122
143,732
89,472
47,346
42,477
34,415
32,514

기타(바이오신약)
38
846
3,994
3,066
6,010
6,162
8,092
9,049
11,221
12,492
19,275
20,799
28,158
32,514

합계
16,098
24,908
36,757
17,710
36,188
41,155
69,850
117,171
154,953
101,964
66,620
63,276
62,573
65,027

자금조달방법
영업현금
영업현금
영업현금 
 및 차입금
영업현금 
 및 차입금
영업현금 
 및 차입금
영업현금, 
투자유치
 (채권 등)
영업현금, 
투자유치
 (채권 등)
영업현금, 
투자유치
 (채권 등)
영업현금, 
투자유치
 (채권 등)
영업현금, 
투자유치
 (채권 등)
영업현금, 
투자유치
 (채권 등)
영업현금
영업현금
영업현금

바이오시밀러 및 바이오신약 개발에 투입된 개발비는 상기표와 같습니다. 합병이 완료된 이후에도 매년 최소 41,155백만원에서 최대 154,953백만원까지 소요될 것으로 예상되고 있으며, 투여될 비용은 추가적인 비용발생 및 외부 환경 변화 등에 따라 증감이 발생할 수 있으며, 계획대로 개발이 진행되지 않는 경우 추가적인 자금소요가 발생할 수 있습니다. 이 경우 투자유치 등을 통한 추가적인 자본조달 등이 예상보다 더 많이 필요할 수 있으며, 이러한 자본조달이 정상적으로 이루어지지 않는 경우 향후 합병당사회사의 자금이 부족해질 수 있으며, 이는 합병당사회사의 재무상태 악화와 함께 주주가치의 훼손으로
이어질 수 있어 투자자 여러분께서는 이 점 유의해 주시길 바랍니다. 

(주)에이프로젠은 퇴행성 관절염 치료용 이중 항체 수용체 신약, 삼중 음성 유방암 치료용 이중 항체 신약, 급성 백혈병/림프종 치료용 이중 항체 신약, 응용 범위가 넓은 면역관문억제제 및 고형암 치료용 이중 항체 신약 등 5종을 중점적으로 바이오신약을 개발하고 있습니다.
또한, GS071(레미케이드 바이오시밀러), AP063(허셉틴 바이오시밀러), AP056(리툭산 바이오시밀러), AP096(휴미라 바이오시밀러),
AP0105
(아바스틴 바이오시밀러)

등 바이오시밀러 파이프라인도 특정 지역에서의 임상시험 및 품목허가를 추진하고 있습니다. 그러나 해당 바이오신약 또는 바이오시밀러 파이프라인의

임상 연구개발이 지연되거나 실패할 경우
향후 합병당사의 사업계획 및 수익성에도 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자 제위께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[지적재산권 침해 관련 위험]

가-1-F.
제약, 바이오의약품 사업은

특허 확보가 사업의 핵심 성공요인으로 작용합니다.
특허출원 및 등록이 사업 성공에 중요하게 작용하는 만큼 관련 제도를 통한 핵심기술 및 제품 등에 대한 지적재산권을 보호할 수 있는 장치 마련이 필수적
입니다.

이에 당사 및 당사 특수관계인은 제네릭 및 바이오시밀러, 바이오신약 개발과 동시에 기술 전반에 대한 특허기간을 최대한 보호하기 위해 특허보호 관련 국내외 정책동향 및 법률적 사항 확인 등 당사의 지식재산권 보호 노력을 최대한 기울이고 있습니다. 그러나 향후
제3자에 의해 당사가 보유하고 있는 특허에 대한 소송 또는 기타 분쟁이 발생해 당사가 보유한 지적재산권을 적절히 보호하지 못하거나, 라이센스 계약 등에 있어서 당사의 지적재산권 관련 분쟁 발생 가능성을 배제할 수는 없습니다. 이 경우 당사의 기술 및 사업경쟁력이 약화되어 영업활동과 수익성에 상당한 영향을 미칠 수 있으니, 투자자분들께서는 이점을 유의하여 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

합병 당사법인들과 같은 제네릭, 바이오시밀러, 바이오신약 등을 연구개발하는 기업의 경우 특허를 안정적으로 확보하는 것이 사업의 핵심 성공요인으로 작용합니다. 특허출원 및 등록이 사업성공에 중요하게 작용하는 만큼 관련 제도를 통한 핵심기술 및 제품 등에 대한 지적재산권을 보호할 수 있는 장치 마련이 필수적입니다. 특허를 확보하지 못할 경우 원천적으로 사업이 불가능하거나 특허를 소유하고 있는 업체로부터 기술이전(라이센스인)을 받아야 합니다. 이에 합병 당사법인 및 관계사들은 제네릭 및 바이오시밀러, 바이오신약 개발과 동시에 기술 전반에 대한 특허기간을 최대한 보호하기 위해 특허보호 관련 국내외 정책 동향 및 법률적 사항 등을 확인 하는 등 당사의 지식재산권 보호를 위한 노력을 최대한 기울이고 있습니다. 신고서 제출일 현재 기준 합병 당사법인들이 연구개발 진행 중인 의약품(개량신약, 복제약 등 포함)의 현황은 다음과 같습니다.

[연구개발 진행 현황 및 향후 계획]

구분
품목
적응증
현재 진행단계
비고

단계(국가)
승인일
(예정일)

(주)에이프로젠
바이오
시밀러
GS071
(레미케이드 바이오시밀러)
관절염 항체 치료

일본: 제품판매 중
터키: 품목허가 진행 중

글로벌 : 임상 3상 완료

-
에이프로젠제약(주)
국내판매 관련
라이센스 인 체결

AP056
(리툭산 바이오시밀러)
혈액암 항체 치료

전임상 완료, 

글로벌 임상 1상, 3상 준비중

-

AP063
(허셉틴 바이오시밀러)
유방암 항체 치료

글로벌 임상1상(미국) 완료

글로벌 임상3상 준비
중

-

AP096
(휴미라 바이오시밀러)
자가면역질환

전임상
완료

글로벌 임상 1상, 3상 준비중

-
-

AP0105
(아바스틴 바이오시밀러)
대장암
생산세포주 개발 완료
-

바이오
신약
AP20(OA)
골관절염

비임상 단계

(생산용 세포주 확립 및

전임상 시험 준비 중)

-
다이노나 특허와 무관

AP10(AML)
급성골수성백혈병

비임상 단계

(생산용 세포주 수립 및 동물 약리 분석 완료
)

-

(주)에이프로젠
MED
가
다이노나에서 L/I 후
(주)에이프로젠과 협력하여
업그레이드 진행 중

AP60(Colon)
대장암(고형암)

비임상 단계

(생산용 세포주 수립 완료, 시험관내 약리 분석 진행 중)

-
다이노나 특허와 무관

AP40(TNBC)
(삼중음성)유방암

비임상 단계

(생산용 세포주 수립 완료, 동물 약리 분석 진행 중)

-

(주)에이프로젠
MED
가
다이노나에서 L/I 후
(주)에이프로젠과 협력하여
업그레이드 진행 중

AP70(NHL)
혈액암

비임상 단계

(생산용 세포주 수립 및 동물 약리 분석 완료)

-

(주)에이프로젠
MED
가
다이노나에서 L/I 후
(주)에이프로젠과 협력하여
업그레이드 진행 중

에이프로젠제약(주)

제네릭
빅스코민에프정
기타의 비타민제
- 국내 허가 완료
2021-05-18
-

쌩콜에스연질캡슐
해열.진통.소염제
2021-06-24
-

쌩코프에스연질캡슐
해열.진통.소염제
2021-06-28
-

쌩코에스연질캡슐
해열.진통.소염제
2021-06-29
-

다파하나정5밀리그램 외 1품목
당뇨병용제
- 국내 허가 진행중
(2021-10-26)
-

시타바엠정50/1000밀리그램 외 2품목
당뇨병용제
(2022-03-18)
-

개량신약
다파비아정10/100밀리그램
당뇨병용제
(2021-08-04)
-

다파엠정5/1000밀리그램 외 1품목
당뇨병용제
(2021-10-07)

주) 당사의 종속회사인 에이프로젠제약(주)의 연구개발진행현황을 포함하였습니다.

상기 연구개발 진행현황 중
AP10, AP40, AP70
3개의 파이프라인은
(주)에이프로젠메
디신이 다이노나에서 L/I 후
(주)에이프로젠과 협력하여
업그레이드 진행 중
인 파이프라인에 해당합니다.

합병법인 (주)에이프로젠메디신은 2018년 2월 27일 치료용 항체 개발에 매진해 온 다이노나(주)로부터 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하는 계약을 체결하였습니다. 동 계약을 통해 (주)에이프로젠메디신은 유방암 치료용 항체, 급성백혈병 치료용 항체, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체 등 4가지 항암 항체 파이프라인을 보유하게 되었고,

2018년 11월 5일과 2019년 01월 23일, 2020년 09월 04일 및 2021년 03월 10일에는 유방암 치료용 항체 관련 국내 특허와 캐나다 특허 및 미국 특허를
2020년 04월 29일, 2020년 06월 26일, 2020년 11월 13일 및 2021년 01월 07일,
2021년 10월 18일
에는 면역반응을 일으키는 단점을 극복하기 위한 인간화 항체 기술이 적용된 유방암 치료용 항체의 국내특허와 러시아 특허, 남아공 특허 및 호주 특허,
일본 특허
를, 2019년 5월 20일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 국내 특허를 취득하였고, 2019년 7월 10일과 2019년 7월 25일, 2019년 11월 27일, 2020년 3월 3일, 2020년 05월 12일, 2020년 08월 26일 및 2020년 09월 01일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 러시아, 남아공, 오스트레일리아, 뉴질랜드, 미국, 인도네시아 및 일본 특허를 취득하였습니다.

그
러나 (주)에이프로젠메디신은 다이노나(주)로부터 취득한 CA12, CD43, PD-1/CD47 물질에 대한 계약 권리 이외에는 연구개발 등의 관련 인력 및 인프라 등이 전무하여, 피합병법인 (주)에이프로젠에 소속되어 있는 인력 및 장비 등의 인프라
등을 활용하는 등 상호 협력을 통해 글로벌 신약을 개발 중에 있

습니다.

상술한 바와 같이 (주)에이프로젠메디신과 (주)에이프로젠이 상호 협력하여
AP10, AP40, AP70
개발을 진행 중에
있으며

이에
2020년 9월 29일에 해당 항체들

(
CA12, CD43, CD47)

에 대해 비독점 사용 허여 계약을 체결

하였습니다.

양사간 합병이 정상적으로 완료될 경우 해당 권리는 합병존속법인이 보유하게 되나, 공시서류 제출일 현재 합병 절차가 진행 중인 상태이므로 향후 합병이 무산되거나 장기간 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우

해당 항체들

(
CA12, CD43, CD47)

에 대해 비독점 사용 허여 계약
에 의해 개발이 진행될 것이나,

양사간 또는 양사의 임직원 및 주주 등 간에

예상하지 못한

법률적인 분쟁이 발생할 가능성 또한 상존합니다
.

이러한 법적 위험에 관해서는
합병회사 및 피합병회사
공통 회사위험

[
나-1-D. 합병 당사회사 간 협력에 기반한 신약개발 관련 법률적 분쟁 및 사
업성 저하 위험
]에
상세하게 기술되어 있으니 이를 참고하시기 바랍니다.

합병 당사법인은 2021년
반기
말

기준 총

5
건의 바이오시밀러
제품과
5건의
바이오신약
,

4
건의 제네릭 관련 연구개발을 진행 중에 있으며

, 개발이 완료되면 합병 당사법인들의 핵심 기술을 보호하기 위해 특허 출원 및 등록 등으로 지적재산권 침해 관련 위험을 관리할 계획입니다. 그러나 향후 제3자에 의하여 합병 당사법인들이 보유하고 있는 특허에 대한 소송 또는 기타 분쟁이 발생해 지적재산권을 적절히 보호하지 못하거나, 라이센스 계약 등에 있어서 합병 당사법인들의 지적재산권 관련 분쟁 발생 가능성을 배제할 수는 없습니다. 이 경우 합병 당사법인들의 기술 및 사업경쟁력이 약화되어 영업활동과 수익성에 상당한 영향을 미칠 수 있으니, 투자자분들께서는 이점을 유의하여 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

[바이오시밀러 관련 위험 요소]

가-1-G. 피합병법인 ㈜에이프로젠이 개발하였거나 개발 중인 바이오시밀러의 경우 이미 시장 선점을 하고 있는 제품들이 많이 존재하고 있고 현재도 개발중인 회사들이 많아, (주)에이프로젠은 후발 주자로서 시장 진입에 어려움을 겪을 수 있습니다. 향후 임상 과정 등 개발이 정상적으로 이루어진 경우에도 판매가 부진하여 합병존속회사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같이 예상보다 저조한 매출이 발생하는 경우 영업이익이 예상보다 크게 미치지 못하게 되거나 영업손실이 발생하게 되어, 합병존속회사의 결손금 누적 및 부채 증가 등을 수반하는 재무악화로 이루어질 수 있습니다. 통상 바이오시밀러 시장은 현재 매출규모가 큰 바이오의약품들을 대상으로 하여 시장규모도 크지만 이에 비례하여 경쟁도 심화되고 있는 것으로 알려져 있습니다. 다만, 바이오시밀러 시장점유에 있어 시장 진입순서 및 시기도 중요하지만, 가격 요인도 중요한 영향을 미치는 것으로도 알려져 있습니다. 피합병법인인 ㈜에이프로젠은 원가 경쟁력을 바탕으로 낮은 판매가격으로 제품을 공급할 수 있어 시장 진입시기가 늦더라도 목표하는 시장 점유율 달성이 가능할 것으로 예상하고 있으나, 가격경쟁력이 예상보다 높지 않거나 시장진입 및 판매활동이 예상대로 이루어지지 않아 실제 시장점유율은 예상에 크게 미치지 못할 가능성을 배제할 수 없어 기업가치 훼손으로 이루어질 수 있습니다. 투자자들께서는 위 사항들을 유의하여 투자검토해 주시기 바랍니다.

바이오시밀러 산업은 선발주자의 이익(Early Mover Advantage) 이 존재하지만, 중장기적으로는 가격 요인이 가장 큰 영향을 미치고 있는 산업으로 평가되고 있습니다. 일례로 유럽에서 오리지널 바이오의약품 레미케이드에 대한 바이오시밀러인 렘시마 시장점유율은 출시 3년만에 50%까지 치솟았었으며, 이러한 배경으로는 오리지널의약품보다 저렴한 바이오시밀러 시장을 개척하는 선발주자로서의 이점을 누릴 수 있었던 것으로 파악됩니다. 최초의 레미케이드 바이오시밀러였던 렘시마는 가격경쟁력을 기반으로 큰 시장점유율을 기록하였으나, 다른 후속 바이오시밀러들은
렘
시마와 비교하여 효능과 가격의 차이가 크지 않았기 때문에
시장진입이 상대적으로 어려웠습니다. 현재 시점에도 렘시마가 50% 이상의 점유율을 보이고 있으며, 선발진입기업군(Early Mover Group)을 형성하는 5개 이내의 제품들이 바이오시밀러 점유율의 나머지를 차지하고 있는 상황입니다.

이에 반해 오리지널 바이오의약품 허셉틴에 대한 바이오시밀러의 경우, 삼성바이오에피스가 개발하여 2017년 11월 유럽에서 가장 먼저 허가받은 Ontruzant는 2018년 2월 유럽에서 허가받은 셀트리온 Herzuma에 비해 2018년 3분기 기준으로 더 낮은 약 절반 수준의 시장 점유율을 보였지만 2020년 4분기에는 각 33%로 거의 비슷한 점유율을 차지한 것으로 나타나고 있습니다. 2018년 7월과 10월에 출시된 Pfizer와 Mylan의 Trazimera와 Hertraz의 경우 같은 시기에 바이오시밀러 시장에서 각각 13%와 4%의 점유율을 보였습니다. (아래 <서유럽 7 개국 Trastuzumab 바이오시밀러 제품별 시장점유율 동향> 참조) 따라서, 관련 바이오시밀러 제품들의 점유율은 진입시기보다도 가격정책 등의 기타 요인에 영향을 더 많이 받고 있는 것으로 파악됩니다. 또한, 같은 시기에 상대적으로 가격이 높은 오리지널 의약품인 허셉틴이 시장점유율을 많이 잃었다는 것은 가격요인이 여전히 가장 중요한 변수임을 반증하는 예라고 할 수 있습니다. 2018년~2020년에 걸친 약 2년의 짧은 기간동안 허셉틴의 시장점유율은 43%나 잠식되었으며, 다른 여러 바이오시밀러 제품들이 출시되었던 시점에 오리지널 의약품 대비 바이오시밀러에 대한 낮은 인지도가 존재했음에도 불구하고 가격할인정책으로 바이오시밀러 제품들이 상당한 성과를 보였습니다. 따라서, (주)에이프로젠은 진입시기가 늦더라도 가격 경쟁력을 바탕으로, 다른 바이오시밀러 경쟁사의 시장점유율 이상의 판매도 충분히 가능하다고 예상하고 있습니다.

<서유럽 7 개국 trastuzumab 제품별 시장점유율 동향>

표1.서유럽 7개국 trastuzumab 제품별 시장점유율 동향.jpg
표1.서유럽 7개국 trastuzumab 제품별 시장점유율 동향

출처: IQVIA 및 (주)에이프로젠 자체 분석)

2 세대 바이오시밀러 제품들이 유럽에 본격적으로 진출하기 시작한 2015~2018년부터 전세계 바이오시밀러 허가 제품 수는 매년 증가하고 있으며 많은 경쟁사의 시장진출로 가격경쟁도 심화되고 있습니다. 독일과 같이 경쟁이 치열한 시장에서는 병원으로 공급되는 오지지널 약 대비 바이오시밀러 할인율이 50%를 넘기는 경우도 발생하고 있습니다. 이에따라 업계의 경쟁은 더욱 치열해지고 있음에도 불구하고, 바이오시밀러는 오리지널을 대체하며, 시장점유율을 꾸준히 높여가고 있습니다. 

표2.오리지널.바이오시밀러 약가변동(독일).jpg
표2.오리지널.바이오시밀러 약가변동(독일)

출처: IQVIA 및(주)에이프로젠 자체 분석

한편, 목표 시장점유율을 확보하기 위한 각 회사들의 가격경쟁도 있지만 각국 정부의 정책에 의한 가격인하도 동일한 시기 이루어지고 있습니다. 유럽에서 노르웨이와 덴마크는 이미 국가차원에서 공공입찰 제도를 통해 값비싼 의약품을 상대적으로 더 저렴한 가격으로 매입하고 있습니다. 영국의 경우 지역별 CCG(Clinical Commissioning Group, 임상커미셔닝그룹)를 통해 바이오시밀러 제품 출시 후 기존 환자와 신규 환자의 80~90%에게 신속하게 처방하도록 NHS (National Health Service, 건강관리공단)에 보고해야 하는 제도가 있으며, 이는 바이오시밀러 처방이 1/4을 넘으면 의료진에게 인센티브가 지급되도록 하는 바이오시밀러 사용을 독려하기 위한 제도입니다.

국가별로 바이오시밀러 침투율 혹은 각 정부 재정상황이 같지는 않지만, 유럽을 비롯해서 전세계 국가들의 건강보험재정과 관련 부담이 커지는 상황에서, 위와 같은 제도적인 장치 등을 통해 경쟁을 독려하여 전반적으로 약가를 인하시키고 결과적으로 바이오시밀러를 더 많이 채택하게 되는 경향이 있습니다. 요약하면, 국가정책이 약가에 상당한 영향을 미치게 되면서 바이오시밀러 경쟁 요소 중에서 가격의 중요도가 더욱 높아지는 추세입니다.

표3

출처:2019.12 Jamyung Cha, Industrial Pharmaceutical Science, Sungkyunkwan Univ. “유럽과 미국의 바이오시밀러 정책 변화 비교 분석”

가격요인과 관련하여, 과거 수년간 바이오시밀러 약가가 상대적으로 높았을 때에는 생산원가가 상대적으로 높은 10,000L 미만 바이오리액터를 활용한 유가식 단회배양(fed-batch) 생산 방식의 기업들도 많은 이익을 시현한 것으로 파악됩니다. 하지만, 시간이 경과될수록 가격경쟁이 지속되면서 낮은 가격으로 판매가 가능한 생산원가가 낮은 (주)에이프로젠과 같은 기업들이 연속 배양(Perfusion) 방식을 바탕으로 최저비용생산자 (Low Cost Producer)의 이점을 활용하여 시장점유율을 넓혀갈 것으로 전망하고 있습니다. 특히, 2018년 4월 종속회사 생산시설인 오송공장을 완공한 이후 개발이 가속화된 AP063, AP096 및 AP056에서 원가경쟁력 효과는 더 커질 것으로 예상하고 있습니다.

또한, 이러한 가격경쟁이 관련 산업내에서도 부정적인 영향을 가져오는 것만은 아니며, 바이오시밀러 가격이 떨어지는 만큼 시장규모도 확대되는 추세를 보이고 있기 때문입니다. 미국과 일본의 경우, 처방약 비용에 대한 환자의 환자부담분(Copayment)가 존재하고, 약가가 높은 경우에는 사용이 어려울 수 있습니다. 기타 선진국에서는 높은 재정부담으로 바이오의약품의 보험등재를 위해 환자 기준을 강화하는 부분도 있을 수 있습니다. 따라서 바이오시밀러 경쟁으로 약가의 상당한 하락이 있을 경우, 그동안 고비용으로 사용하지 못한 환자들의 니즈 증가와 정부의 정책변화로 수요량이 더 큰 폭으로 증가될 수 있습니다. 향후 Low Cost Producer들이 이러한 수요 증가로부터 수혜를 받을 것으로 전망하고 있습니다.

(주)에이프로젠은 전세계에서 처음으로 대용량 연속배양방식(Large-Scale Perfusion Cell Culture)으로 바이오시밀러를 생산한다고 밝히고 있으며, 연속배양방식에 맞춘 세포주 개발기술을 오랫동안 발전시켜 고생산성 세포주를 개발할 수 있었습니다. 이로 인해 Fed Batch 방식에 비해 탁월한 단백질 원료의약품의 생산성을 확보할 수 있었고, 원가 우위를 통해 더 낮은 가격을 책정하여 향후 글로벌시장에서 제품별로 높은 시장점유율을 얻을 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

<㈜에이프로젠 목표 시장점유율>

제품코드
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035

GS071
-
-
-
1.23%
1.29%
1.36%
1.43%
1.51%
1.59%
1.67%
1.76%
1.85%
1.95%
2.05%
2.05%
2.05%

AP063
-
-
-
-
-
4.5%
9.2%
14.2%
18.7%
23.2%
26.3%
26.3%
26.3%
25.7%
24.5%
23.3%

AP096
-
-
-
-
-
1.1%
6.4%
14.6%
23.0%
28.2%
33.5%
35.5%
35.5%
35.5%
35.5%
35.5%

AP056
-
-
-
-
-
-
-
5.3%
11.2%
17.3%
21.3%
25.3%
24.9%
23.7%
22.6%
21.5%

출처:(주)에이프로젠 자체 자료

피합병법인인 ㈜에이프로젠이 개발중인 바이오의약품들에 대한 사업개발활동 및 계획은 다음과 같습니다. 현재까지는 첫 파이프라인 제품인 GS071(레미케이드 바이오시밀러)에 대한 글로벌 판매권한을 일본의 니찌이꼬제약(Nichi-iko)에 부여하였고, AP063(허셉틴 바이오시밀러)과 AP056(리툭산 바이오시밀러)의 국내 판매권한은 에이프로젠제약㈜에 부여했습니다. Nichi-iko는 일본내 최대 제네릭 의약품(합성복제약) 업체이며, 바이오시밀러들의 미국 유통을 위해 2016년에 항암제에 중점을 둔 10대 주사제 유통 및 제약 판매사인 Sagent Pharmaceutical을 인수하였고, Sagent의 유통망을 통하여 GS071의 미국판매는 2024년 품목 승인 이후 본격적으로 확대될 예정입니다.

바이오시밀러의 가장 큰 시장은 미국, 유럽, 일본, 중국이며, 다음으로 큰 시장은 오세아니아, 동유럽, 중동과 북아프리카 및 동남아시아입니다. 판매망이 좋은 유통사들과의 제휴를 통해 주요 시장에 진입하는 것이 (주)에이프로젠의 사업개발

전
략입니다. (주)에이프로젠은 세계 바이오의약품 시장의 약 50%와 10~15%를 차지하고 있는 미국과 일본에서 이미 Sagent/Nichi-Iko와 강력한 파트너십을 맺고 있으며, 향후 AP063, AP096 및 AP056에 대해서도 낮은 원가를 바탕으로 임상 과정 중에 기존 파트너를 포함한 여러 잠재 파트너사와 더 좋은 조건(더 유리한 판매량과 판매단가 확보)으로 파트너쉽을 맺는 것을 계획하고 있습니다.

화이자, 암젠 등 대형 제약사들도 새로운 성장동력을 찾아 바이오시밀러 사업에 뛰어들고 있는 상황이며, (주)에이프로젠은 국가별 의료보험 시스템과 시장별/제품별 특성을 고려해, AP063, AP096 및 AP056의 경우, 지역별 파트너쉽을 맺을 계획입니다. 또한 계속 증가하는 건강 보험으로 인한 비용 부담을 줄이려는 정부 입찰에 직접 참여할 수도 있습니다. 현재 (주)에이프로젠은 바이오의약품 시장, 의료 시스템, 병원 예산 및 인구관련 내용을 조사하여 각 국가의 잠재적 시장을 분석할 수 있는 경험을 보유하고 있으며, (주)에이프로젠은 2021년을 기점으로 지속적으로 20명 이상의 비즈니스 개발 전담 인력을 확보하여 다양한 지역을 담당하고, 다양한 사업개발 활동을 통해 글로벌기업과의 관계를 발전시켜 나갈 계획입니다. 또한, (주)에이프로젠은 동유럽, 중동과 북아프리카, 동남아시아 및 중국의 현지 파트너사와도 협력할 계획입니다. 현재로서는 개인이나 의료보험에 대한 비용부담 때문에 동일한 질병 환자 중 주로 경제적인 여유가 있는 선진국의 소수 환자들 중심으로 바이오의약품을 구입하고 있는 상황입니다. 의약품에 대한 수요는 공공의료와 긴급한 수요로 인해 상대적으로 비탄력적인 경향이 있지만, 이러한 바이오시밀러 가격이 더 하락하게 되면 정부정책에도 더 수용적인 변화가 있을 수 있고 글로벌 시장 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 다만, 이러한 시장확대는 상대적으로 더 오랜 시간이 소요될 수 있으며, 상대적으로 시장진입시기가 늦은 (주)에이프로젠이 보유한 가격 경쟁력이 이러한 신흥시장에서 시장 점유율을 높이는 데 중요한 요소가 될 것으로 ㈜에이프로젠은 전망하고 있습니다.

<에이프로젠 라이센싱 실적>

제품코드

오리지널

성분명

파트너사

개발단계

미국/유럽

품목승인목표

기타지역허가 status

라이센스지역

계약현황

GS071

infliximab

Nichi-Iko Pharmaceuticals

임상3상 완료

2024

일본 허가 (2017)

글로벌

완료

AP063

trastuzumab

에이프로젠제약

임상1상 완료

2026

국내

NA

국내완료

AP096

adalimumab

NA

전임상 완료

2026

NA

NA

NA

AP056

rituximab

에이프로젠제약

전임상 완료

2028

국내

NA

국내완료

(출처: 에이프로젠)

<(주)에이프로젠 타겟 글로벌 파트너사>

표5

출처:(주)에이프로젠 자체 자료

요약하면, 바이오시밀러 시장상황과 ㈜에이프로젠이 과거부터 지금까지 추진해 온 생산성을 높이기 위한 노력 및 사업개발노력 등을 종합할 때, 피합병법인인 ㈜에이프로젠은 원가 경쟁력을 바탕으로 낮은 판매가격으로 제품을 공급할 수 있어 시장 진입시기가 늦더라도 목표하는 시장 점유율 달성이 가능할 것으로 예상하고 있으나, 가격경쟁력이 예상보다 높지 않거나 시장진입 및 판매활동이 예상대로 이루어지지 않아 실제 시장점유율은 예상에 크게 미치지 못할 가능성을 배제할 수 없어 기업가치 훼손으로 이루어질 수 있습니다. 투자자들께서는 위 사항들을 유의하여 투자검토해 주시기 바랍니다.

■ 합병회사 사업위험 : (주)에이프로젠메디신

[전방 철강산업 경기 관련 위험]

가-2-A

.

합병
법인 (주)에이프로젠메디신은 국내외 철강업체 설비 하드페이싱 등 유지보수 업무를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

하드페이싱 부문 매출의 약 70%는 주요 철강사로부터 발생하는 만큼 동 사업부문의 매출 및 수익성은 전방업체 설비 가동률에 의해 결정될 수 밖에 없으
며, 그 가동률은 글로벌 철강재 수요에 민감하게 영향을 받고 있습니다.
세
계
철강협회는

2022년
글로벌 철강제품의 수요량을 약

1,896백만톤
으
로 전년도 대비

2.2%
성장할 것으로 전망
하고 있으나,

계속해서
장기화되고 있는 COVID-19 여파로 건설, 자동차, 조선 등

주요 전방산업의 수요가 부진한 상황이었으나 중국의 경제회복으로 인하여 다시 수요가 증가할것으로 고
려하
지만 여전히
COVID-19의
다양한 변이들로 인하여

2022
년 철강제품 수요 성장률의 추가 하락 가능성을 배제할 수는 없습니다.

금번 COVID-19 사태로
인한

철강제품 수요 둔화로 인해

전방산업 부진세가 향후 지속되거나 더욱 악화되면 하드페이싱 등 유지보수 작업에 대한 기발주 용역이 취소되거나 고객사들의 신규발주가 감소할 수 있으며, 이 경우 당사 매출과 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 참고하시어 투자검토를 하시기 바랍니다.

합병법인 (주)에이프로젠메디신은
포스코를 비롯한 국내외 철강업체에 대한 금속표면경화육성(하드페이싱) 등 유지보수 업무를 수행하고 있으며, 이를 바탕으로 화력발전소 Coal Pulverizer, 시멘트 플랜트 Crusher, 열병합발전소 발전설비 등으로 하드페이싱 사업 분야를 확대 중에 있습니다. 당사는 지속적인 설비증설과 일본 NSH사로부터의 용사(Thermal Spraying) 기술 도입, 미국 Acutus사로부터 신규장비 Acuclad System 도입 등 경쟁력 향상을 위해 사업부문에 지속적인 투자를 진행하고 있습니다.

하드페이싱 등 유지보수 업무는 철강사와 같은 고객사로부터 사전에 발주를 받아 정해진 기간 동안 용역을 제공하고 용역비를 수취하는 구조로 이루어져 있으며, 당사의 2021.09월~2022년 진행 예정인 프로젝트 현황은 하기 도표와 같습니다. 주요 발주처는 포스코와 현대제철 같은 국내 제철소와 한국 남동발전 외 국내 발전소, 동방플랜텍 등 산업용 장비업체 등으로 이루어져 있으며,2021.09월~2022년 중 예정된 유지보수 작업 총 용역비는 39,080백만원 수준입니다.

[하드페이싱 부문

2021. 09월~2022년
진행 예정 프로젝트 현황]

(단위: 백만원)

품목
발주처
작업 예정일
총 용역비

SINKROLL Ass'y 외
POSCO
2021.09~2022년
14,879

SINKROLL Ass'y 외
현대제철
2021.09~2022년
14,510

Grinding Roll 외
국내 발전소
2021.09~2022년
860

SINKROLL Ass'y 외
국내 기타
2021.09~2022년
7,851

SINKROLL Ass'y 외
해외 기타
2021.09~2022년
980

합계
39,080

(자료:
(주)에이프로젠메디신
제공)

하드페이싱 매출의 약 70%는 포스코 등 주요 철강업체에 대한 유지보수작업에서 발생하는 만큼 동 사업부문의 매출 및 수익성은 전방업체들의 설비 가동률에 의해 결정될 수 밖에 없으며, 그 가동률은 글로벌 철강재 수요에 민감하게 영향을 받고 있습니다. 세계철강협회는

10월에 발표한 Short Range Outlook 자료를 통해 2022년 글로벌 철강제품의 수요량을 1,896톤으로 성장률은 전년도 대비 2.2% 증가 할 것으로 전망

하였는데,

이는
2020년은
장기화되고 있는 COVID-19 여파로 건설, 자동차, 조선 등 주요 전방산업의 수요가 부진한 상황이었으나 중국의 경제회복으로 인하여 다시 수요가 증가할것으로 고
려하
지만 여전히
COVID-19의
다양한 변이들로 인하여 2021년 철강제품 수요 성장률의 추가 하락 가능성을 배제할 수는 없습니다.

[글로벌 철강 수요 및 수요 증가율]

(단위: 백만톤, %)

2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021(F)
2022(F)

글로벌
철강 수요량
1,419
1,446
1,546
1,552
1,506
1,521
1,635
1,709
1,767
1,775
1,855
1,896

수요 증가율
7.8%
1.9%
6.9%
0.4%
-3.0%
1.0%
7.5%
4.5%
3.5%
0.1%
4.5%
2.2%

(
자료: 세계철강협회, Short Range Outlook 2021.10)

금번 COVID-19 확산으로
인한
철강제품 수요 둔화로 인해

전방산업의 수요 부진세가 향후 지속되거나 더욱 악화되면 하드페이싱 등 유지보수 작업에 대한 기발주 용역이 취소되거나 고객사들의 신규발주가 감소할 수 있으며, 이 경우 당사 매출액과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 참고하시어 투자검토를 하시기 바랍니다. 

[원자력발전 정책규제 관련 위험]

가-2-B
.

(주)에이프로젠MED

가
회사 분할에 의해 2021년 6월 01일 분할신설된 완전자회사인 에이프로젠아이앤씨(주)에 의해
영위하고 있는
단열사업부의
NUKON 부문은 경수로형 원자력 발전소 격납건물의 내부보온 시스템 구축 용역을 제공하는 사업으로 원전 신규건설 시 수주 받아 공사를 하는 비즈니스 구조입니다.
그러나 2020년 05월 정부가
제9차 전력수급기본계획 초안에서 국내 원전 수를 2024년 26기 정점 후 점진적으로 감소시켜 2034년 17기까지 축소하겠다고 발표하는 등 '탈원전 기반의 에너지 정책'을 추진하고 있어, 향후 국내 원자력발전 건설 수요 감소는 불가피할 것으로 예상됩니다.
국내 뿐만 아니라 이탈리아, 벨기에 등
글로벌 주요국에서도 나타나고 있는 탈원전 추세는
향후 동사 NUKON 부문 수주에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이는 결국 NUKON 사업부문 실적 악화로 이어질 수 있으므로 투자자분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

합
병
법인 (주)에이프로젠
MED
가

회사 분할에 의해 2021년 6월 01일 분할신설된 완전자회사인 에이프로젠아이앤씨(주)에 의해
영위하고 있는
단열사업부의
NUKON 부문은 경수로형 원자력 발전소 격납건물의 내부보온 체계 구축 사업으로, 미국원자력위원회(USNRC) 사용 승인을 받은 토탈 시스템으로 원자로가 장치되는 격납 건물 내부의 증기발생기, 가압기 등 기기 및 배관 모든 부분이 방사능 누출 위험없이 안전한 상태로 가동될 수 있도록 하는 보온 체계 구축을 제공하고 있습니다. (주)에이프로젠KIC의 NUKON 시스템에 사용되는 Blanket과 Jacket은 설치와 제거가 용이한데다 신속 보수가 가능한 안정적인 시스템으로 국내뿐만 아니라 미국, 멕시코, 벨기에, 스웨덴, 스위스, 스페인, 네덜란드 등을 비롯한 세계 각국의 약 100여개에 이르는 원자력 발전소에 채택되어 운영되고 있습니다.

국내에는 신고서 제출일 현재 총 24기의 원자력발전소 중 18기가 운전 중에 있고, 2022년 신한울 1호기 2023년 신한울 2호기가 준공 예정이며 또한 2024년과 2025년중 신고리 5호기와 6호기 등 2기가 순차적으로 추가 준공될 예정입니다. 현재 건설 중인 신고리 5,6호기는 경수로 원자력발전소로서 2020년 05월 20일 당사 제품을 적용하는 것으로 최종 확정되었으며, 당사가 수주받은 총 금액은 8,637백만원, 납기기한은 2024년 07월 31일까지입니다.

신고리 5,6호기 원전을 포함해 신고서 제출일 현재 기준 당사 NUKON 사업부문의 총 수주잔고는12,118백만원이며, 각 품목별 수주 상황은 하기 도표와 같습니다.

[(주)에이프로젠KIC NUKON 사업부문 수주현황]

(단위: 백만원)

품목
발주처
수주일자
납기
2021-06-30 기준

2021-09-27 기준

수주총액
기납품액
수주잔고
수주총액
기납품액
수주잔고

HSJV/UAE Nuclear Power Plant 1~4
HSJV/㈜현대건설
2014.10.15
2021.12.31
20,942
20,234
708
20,942
20,234
708

한빛3,4호기 SGR 보온공사
㈜대우건설
2016.07.15
2021.12.31
4,865
2,428
2,437
4,865
2,428
2,437

한빛5,6호기 SGR 보온공사
대림산업㈜
2018.03.21
2021.09.30
4,142
3,691
451
4,224
3,848
376

신고리원자력 5,6호기 주설비공사
(NGBTI 보온공사)
삼성물산㈜
2020.05.20
2024.07.31
8,637
36
8,601
8,637
40
8,597

합계
38,586
26,389
12,197
38,668
26,550
12,118

* 건설계약의 경우 수행하는 공사에 대하여 각 공사별 발생한 누적 계약원가를 각 공사별 총 계약원가로 나눈 비율을 기준으로 진행률을 산정하여 수익을 인식하고 있으며, 09/27일 기준으로 작성되었습니다.
(자료:
에이프로젠아이앤씨
(주)

제공)

그러나 현 정부에서는 원전과 석탄 발전의 비중을 축소하는 '탈원전 및 탈석탄'에 기반한 에너지 전환 정책을 지속적으로 추진하고 있어 향후 국내 원자력발전 건설 수요감소는 불가피할 것으로 예상됩니다. 정부는 2017년 06월 고리 1호기 영구정지에 이어 2019년 12월에는 가동 수명이 약 3년 정도 남은 경주 월성 1호기를 추가로 조기 영구폐쇄하였으며, 천지 1,2호기와 삼척 1,2호기 건설계획 또한 백지화하였습니다. 경북 울진 신한울 3, 4호기 건설계획 역시 취소되긴 했으나, 유관업체들과의 논의가 여전히 진행 중에 있습니다. 또한 지난 2020년 05월 제9차 전력수급기본계획 워킹그룹에서 발표한 초안에 따르면, 정부는 국내 원자력발전소 운영 기수를 2024년 26기로 정점 찍은 후 점진적으로 감소시켜 2034년에는 17기까지 축소할 계획에 있습니다. 이에 국내 발전원별 설비 비중에서 원전이 차지하는 비중은 2020년 19.2%에서 2034년 9.9%까지 하락할 것으로 예상됩니다. 국내 원자력발전과 관련된 정부가 추진 중이거나 계획하고 있는 바는 상기 도표와 같습니다. 

[제9차 전력수급기본계획]

제9차 전력수급계획.jpg
제9차 전력수급계획

(자료: 산업통상자원부, 보도자료 '제9차 전력수급기본계획(2020-2034) 확정/공고)'

[현 정부의 탈원전 관련 추진 현황]

주요 계획
해당 원전
해당 원전 및 관련 진행사항

건설계획 백지화
신한울 3,4호기
백지화 추진 중(건설취소는 확정되었으나 아직 논의 중)

천지 1,2호기
건설 취소 확정

삼척 1,2호기
건설 취소 확정

노후원전 즉각 폐쇄
고리 1호기:
2017년 영구정지 완료

월성 1호기:
2019년 조기 영구정지 완료

(자료: 언론 보도뉴스)

탈원전 추세는 국내 뿐만 아니라 독일과 스위스, 이탈리아 등 글로벌 주요국에서도 나타나고 있습니다. 특히 원자력발전은 2000년대 후반 이후 원자력의 안정성과 경제성이 재조명되며 건설 붐이 시작되었으나, 2011년 일본 후쿠시마 원전사고 발생 이후 신규 건설이 급감하며 2010년 총 15기에 달했던 글로벌 원전 건설 착수 건수가 2018년에는 2기, 2017년 5기, 2016년 2기 등에 불과한 수준으로 급락했습니다. 관련하여 1951년 이후 연도별 글로벌 원전 건설착수 추이는 하기 그림과 같습니다. 

[연도별 글로벌 원전 건설착수 추이]

글로벌 원전 신규 설치추이.jpg
글로벌 원전 신규 설치추이

(자료: WNISR, with IAEA-PRIS, 2021, The World Nuclear Industry Status Report 2021 재인용)

이러한 신규 원전건설 감소 추세와 더불어 기존 운영 중인 원전 가동 또한 점진적으로 줄여나가고 있는데, 독일은 2011년 후쿠시마 원전 사고 이후 6기 가동을 중단했으며 2022년까지 모든 원전을 폐쇄할 예정이며 이탈리아 또한 후쿠시마 사고 이후 신규 원전 4기 건설을 보류했으며 현재 원전 신규선설 계획 자체를 전면 중지한 상태입니다. 이 외 주요 국가들의 탈원전 관련 정책 방향은 하기 정리된 도표와 같습니다.

[주요 국가 원자력발전 관련 정책 방향]

국가
관련 내용

독일
- 2011년 후쿠시마 원전 사고 이후 원전 6기 가동 중단
- 2022년까지 모든 원전 폐쇄

스위스
- 탈원전 관련 국민투표 실시 이후 2034년까지 원전 폐쇄

벨기에
- 2025년까지 모든 원전(총 7기) 단계적 폐쇄

프랑스
- 2025년까지 원전 의존도 50%로 축소

대만
- 2025년까지 탈원전 실현

이탈리아
- 1986년 체르노빌 사고 이후 원전 4기 모두 폐쇄
- 2011년 후쿠시마 원전 사고 이후 신규 원전 4기 건설 보류
- 원전 신규건설 계획 중지

(자료: 에너지경제연구원, 언론 보도뉴스)

경수로형 원자력 발전소 격납건물의 내부보온 시스템 구축 용역을 제공하는 동사의 NUKON 부문은 원자력발전소가 신규로 건설될 때 수주를 받아 공사하는 구조로 되어 있습니다. 그러나 최근 국내외에서 원자력발전소 가동을 점진적으로 중단시키는데에 이어, 신규 원전 건설을 제한하는 '탈원전 정책' 추진은 향후 동사 NUKON 시스템 수주에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이는 결국 NUKON 부문의 실적 악화로 이어질 수 있으므로 투자자분들께서는 이 점 참고하여 투자검토 하시기 바랍니다. 

■ 피합병회사 사업위험 : (주)에이프로젠

[핵심인력 유출 위험]

가-3-A.
제약 및 바이오사업은 신규 의약품 개발 여부가 중요하며, 개발하는 과정에서 핵심 인력의 능력에 의존하고 있습니다. 당사는 바이오신약 연구소, 공정개발 연구소,

임상개발본부
3곳으로 나누어 연구개발을 진행하고 있으며, 풍부한 경험과 연구개발 능력을 갖추는 것이 핵심 경쟁력임을 충분히 인지하고 있습니다.
당사는 상법 제340조의2 제1항에 근거하여 회사의 경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 당해 회사의 이사, 집행임원, 감사 또는 피용자 등을 대상으로

2010년 이후부터 총 14회에 걸쳐 677명(중복 부여를 제외하면 355명)에게 총 6,044,900주의 주식매수선택권을 부여한 바 있으며,

해당 부여대상자들은 (주)에이프로젠의 기술혁신에 기여할 수 있는 주요 연구개발인력(561명, 부여주식 합계 4,166,400주)이거나,

또는 경영 전반에 걸쳐 주요한 업무를 수행하는 연구인력 외의 핵심인력(116명, 1,878,500주)에 해당합니다.
이와 같은 보상책을 제공하고 있으나, 그럼에도 불구하고 핵심인력의 이탈 가능성을 배제할 수는 없는 상황입니다.

한편, 부여된 주식매수선택권의 미행사주식수는 공시서류 제출일(2021.09.30기준) 현재 총1,885,780주로 에이프로젠의 총 발행주식수 52,021,102주의 3.6%에 달하
며, 동
물량이 출회되는 경우 기존 주주들의 지분의 희석될 가능성이 있습니다.

제약산업의 경쟁심화에 따른 당사 우수 인력 스카우트 등은 핵심기술 노하우 유출 등으로 이어질 수 있으며 이는 당사의 경쟁력을 약화시키며 지속적인 성장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
투자자분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

연
구개발 능력은 당사가 속한 산업의 특성상 매우 중요한 요소이며, 지속적인 연구개발을 위해 우수한 인재를 보유 및 유치하는 것이 회사의 성과를 결정하는 가장 중요한 요소입니다. 이는 제약 산업을 영위하고 있는 업체들에 공통적으로 적용되는 사항으로, 업계 내에서 우수한 인력 유치에 관한 경쟁은 점차 심화되고 있습니다. 또한, 주요 연구 인력의 유출이 있을 경우 해당 연구 개발과제가 지연되거나 개발전략을 수정해야 할 가능성이 존재하며, 개발비 부담 등으로 당사의 경쟁력 및 성장 가능성이 악화될 수 있습니다.

에이프로젠그룹 내에서 바이오시밀러 및 바이오 신약 연구개발을 담당하는 피합병법인 (주)에이프로젠의 연구개발조직은 바이오신약연구소, 공정개발연구소,

임상개발본부
등으로 구성되어 있습니다. 당사는 핵심 연구인력 박미정

전무
(박사)와 윤성관

전무
(박사),
양경미 부사장(박사) 3명을 중심으로
박사급 21명, 석사급 111명, 학사급 38명 등 총 175명

의 연구인력을 보유하고 있으며, 그 현황은 다음과 같습니다.

[(주)에이프로젠 핵심 연구인력 현황]

구분
팀/직책
성명
학력 및 경력

바이오신약연구소
바이오신약연구소장
박미정
서울대학교 약학대학 약학과 졸업
미국 보스톤대 의대 약리학 박사
LG생명과학 기술연구원
법무처 신약개발 사업단
현재 ㈜에이프로젠 전무이사

공정개발연구소
공정개발연구
소장
윤성관
서울대학교 화학공학 졸업
KAIST 생명과학과 박사
㈜LG생명과학 배양공정 부장
한독산학협동단지 팀장
현재 ㈜에이프로젠 전무이사

임상개발본부
임상개발본부
본부장
양경미
서울대학교 약학대학 약학과 졸업
서울대학교 약학 박사
얀센 코리아
릴리 코리아
화이자 코리아
베링거 인겔하임(싱가포르)
삼성전자 신사업추진단 임상개발팀장(상무)
삼성바이오에피스 임상개발 책임임원(상무)
아키젠 바이오텍리미티드 대표
현재 (주)에이프로젠 부사장

(자료: (주)에이프로젠 내부자료)

[(주)에이프로젠 연구개발 인력 현황]

(단위: 명)

구분
바이오신약연구소
공정개발연구소
인상개발본부
소계

연구소장
박미정 전무이사 / 박사
윤성관 전무이사 / 박사
양경미 부사장/ 박사
3

구분
바이오신약연구소
공정개발연구소
임상개발본부
-

박사
15
3
3
21

석사
71
34
6
111

학사
18
18
2
38

기타
2
3
-
5

소계
106
58
11
175

해당부서
선도물질개발실
배양공정개발실
인허가실
-

세포주개발실
정제공정개발실
임상개발추진단

약효분석실
분석법개발팀
-

약효평가팀
-
-

약물특성분석팀
-
-

약물구조분석팀
-
-

비임상개발실
-
-

신약공정연구실
-
-

연구기획팀
-
-

소계
5개실과 4개팀
2개실과 1개팀
1개실과 1개단
-

(자료: (주)에이프로젠 내부자료)

일반적으로 업계 연구 인력들의 특성이 학계나 국가 연구원 등에서 근무하는 것을 선호하고 있으며, 개인적인 학업 증진을 위한 해외유학 등의 사유로 핵심연구 인력의 이탈이 발생할 수 있습니다. 이에 대한 대안으로 당사는 주식매수선택권 부여와 차별화된 보상(특별 인센티브), 급여성/비급여성 복리후생 제도의 지속적인 강화, 신약을 포함한 다양한 프로젝트 추진 환경 및 다양한 교육 기회를 제공하고 있으며, 이 외에도 더 다양한 동기부여 방안들의 추가적인 적용을 검토하고 있습니다.

상법 제340조의2 제1항에 따르면 주식매수선택권자로 선정될 수 있는 자는 원칙적으로 회사의 설립 및 경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 당해 회사의 이사, 집행임원, 감사 또는 피용자로 규정되어 있습니다. 이에 근거하여
동
사
는 2010년 이후부터 신고서 제출일 현재까지
총 14회에 걸쳐 연
구
개
발
인력 561명과

연구인력 외 핵심인력 116명 등
총 677명의 임직원에게 주식매수선택권을 부여하였습니다
.

2010년 이후 부여된 동사의
주식매수선태권 세부내역은 하기 도표와 같습니다.

[(주)에이프로젠 주식매수선택권 부여 현황]

(단위: 주, 원)

구 분
1차
2차
3차
4차
5차
6차
7차
8차
9차
10차
11차
12차
13차
14차

부여시점
2010.02.01
2010.05.15
2011.03.21
2012.03.19
2013.03.25
2014.03.01
2015.03.27
2016.03.28
2017.03.30
2018.03.30
2019.03.28
2020.03.23
2021.03.29
2021.08.11

발행주식
기명식 
 보통주식
기명식 
 보통주식
기명식 
 보통주식
기명식 
 보통주식
기명식 
 보통주식
기명식 
 보통주식
기명식 
 보통주식
기명식 
 보통주식
기명식 
 보통주식
기명식 
 보통주식
기명식 
 보통주식
기명식 
 보통주식
기명식 
 보통주식
기명식 
 보통주식

부여방법
보통주 신주발행교부
보통주 신주발행교부
보통주 신주발행교부
보통주 신주발행교부
보통주 신주발행교부
보통주 신주발행교부
보통주 신주발행교부
보통주 신주발행교부
보통주 신주발행교부
보통주 신주발행교부
보통주 신주발행교부
보통주 신주발행교부
보통주 신주발행교부
보통주 신주발행교부

총부여수량
400,000
499,000
45,000
63,000
666,000
632,000
923,000
374,000
280,400
494,000
400,000
452,500
426,000
390,000

부여취소
27,000
118,000
45,000
20,000
68,400
115,000
66,500
45,900
79,300
151,350
106,000
89,000
26,000
90,000

행사수량
373,000
381,000
-
43,000
597,600
517,000
786,500
233,000
111,000
69,570
-
-
-
-

당기
미행사수량
0
-
-
-
-
-
70,000
95,100
90,100
273,080
294,000
363,500
400,000
300,000

행사가능
기간
부여일로부터 3년경과시점에서 최초부여주식의 41%, 4년경과시점에서 29%, 5년경과시점에서 30%, 총 7년까지 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점에서 최초부여주식의 7%, 4년경과시점에서 6%, 5년경과시점에서 6%, 5.5년경과시점에서 81%, 총 7년까지 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점에서 최초부여주식의 33.33%,4년경과시점에서 33.33%, 5년경과시점에서 33.33%, 총 7년까지 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점에서 최초부여주식의 32.54%,4년경과시점에서 32.54%, 5년경과시점에서 34.92%, 총 7년까지 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점에서 최초부여주식의 33.02%,4년경과시점에서 33.02%, 5년경과시점에서 33.96%, 총 7년까지 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점부터 4년이내에 행사 가능
부여일로부터 2년경과시점부터 5년이내에 행사 가능
부여일로부터 2년경과시점부터 5년이내에 행사 가능

부여일로부터 3년경과시점부터
4년
이내에 행사 가능

부여일로부터 3년경과시점부터
4년
이내에 행사 가능

부여일로부터 3년경과시점부터
4년
이내에 행사 가능

부여일로부터 3년경과시점부터
4년
이내에 행사 가능

부여일로부터 3년경과시점부터 4년이내에 행사 가능

부여일로부터 3년경과시점부터 4년이내에 행사 가능

행사가격
647원
647원
2,200원
2,200원
2,200원
2,200원
2,200원
10,000원
10,000원
17,000원
17,000원
17,000원
17,000원
17,000원

부여
대상
부여인원수
26
41
1
3
43
13
82
40
55
97
83
97
91
5

연구개발인력
20명
268,000주
36명,
409,000주
1명,
45,000주
2명,
43,000주
35명,
568,000주
10명,
232,000주
69명,
713,000주
29명,
237,000주
47명,
231,400주
71명,
237,000주
72명,
292,000주
83명,
381,000주
82명
270,000주
4명
240,000주

관리지원인력
5명,
32,000주
4명,
60,000주
-
1명,
20,000주
8명,
98,000주
-
11명,
100,000주
11명,
137,000주
8명,
49000주
24명,
157,000주
11명,
108,000주
13명, 
41,500주
9명
156,000주
-

임원(이사, 집행임원, 감사)
1명,
100,000주
1명,
30,000주
-
-
-
3명,
400,000주
2명,
110,000주
-
-
2명,
100,000주
-
1명,
30,000주
-
1명
150,000주

(자료 : 회사 내부자료)

상법 제340조의2 제1항에 따르면 주식매수선택권을 부여받을 수 있는 자는 원칙적으로 회사의 설립, 경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 당해 회사의 이사, 집행임원, 감사 또는 피용자로 규정되어 있으며, 실제로 (주)에이프로젠의 주식매수선택권을 부여대상자를 살펴볼 때 상법에 부합하지 아니한 자가 부여대상자로 선정된 사정은 발견되지 아니합니다. 

신고서 제출일 현재 선택권 미행사 수량은 총
1,885,780
주
로 에이프로젠의 총 발행주식수

52,021,102주의
3.
6%
에 달하며, 합병이 완료되는 경우 합병회사의 주식수로 환산하면

26,429,238

주로 제출일 현재 기준으로 합병법인 총 발행주식수의
2.8
%
에
달하는 적지 않은 물량입니다.

특히 해당 주식매수선택권의 행사가격은 최저 647원에서 최고 17,000원으로 현재
합병가액 25,199원
과 비교하면 현저히 낮은 수준에 있어 행사 가능성이 충분히 높다고 볼 수 있으며, 주식매수선택권이 행사되는 경우 기존 주주들이 지분이 희석될 수 있고, 매도 물량 출회로 인하여 주가 하락의 위험성이 있습니다.

다만, 신고서 제출일 현재 피합병회사 에이프로젠 부여 주식매수선택권의 미행사 수량 총 1,885,780주 중 행사가능기간이 도래하여 행사 가능한 주식 수는 236,970주로 이를 합병이 완료되는 경우 합병회사 에이프로젠메디신의 주식수로 환산하면 3,321,139주입니다.

주식매수선택권의 부여대상자를 살펴보면,
총 부여인원 수는 677명(총 6,044,900주)으로 이 중 연구개발인력은 561명(부여주식 합계 4,166,400주)이며
, 관리지원인력과 임원 등은
116
명(부여주식 합계 1,878,500주)
입니다. 위 수치는 동일인들이 장기간 근속하며 여러 차례 부여받은 경우를 포함하여 합산한 내용이며,
부
여받은 대상인원은 총 355명
입
니다. 해당 부여대상자들은 (주)에이프로젠의 기술혁신에 기여할 수 있는 주요 연구인력이거나, 또는 경영 전반에 걸쳐 주요한 업무를 수행하는 연구인력 외의 핵심인력에 해당합니다.

그러나 이와 같은 각종 보상책에도 불구하고 핵심인력의 이탈 가능성을 배제할 수는 없는 상황입니다. 특히 제약바이오산업의 경쟁심화에 따른 당사 우수인력의 스카우트는 당사가 사업을 영위함에 있어 큰 문제가 될 수 있습니다. 또한, 핵심인력 이탈과 함께 당사의 주요 기술이 유출될 경우, 당사의 경쟁력이 악화될 수 있으며, 지속적인 성장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[합병 당사법인의 향후 영업자금 부족으로 인한 위험]

가-3-B
.

피합병법인

(주)에이프로젠의 당기순이익은
2018년 -15,443백만원, 2019년
-41,015
백만원,
2020년 -112,117백만원
, 2021년
반기

-57,605
백만원

등
최근 3년간 순손실을 기록함에 따라 영업현금흐름도
, 2018년 -61,281백만원, 2019년 -23,055백만원
,
2020년 -40,904백
만원, 2021년 반기

-41,484
백
만원으로 음의 흐름이 지속되고 있습니다.

특히
외부분석기관이 (주)에이프로젠의 바이오시밀러 영업현금흐름가치를 산정하여 평가한 수익가치에 따르면,
2021년에도 영업현금흐름은 -42,977백만원, 2022년 -42,420백만원, 2023년 -78,301백만원

등 마이너스가 지속될 것으로 예상되고 있습니다. 실제 영업현금흐름은 당사 매출 실적과 일회성 손실 발생 여부 등에 따라 그 규모에는 충분히 변동이 생길 수 있습니다만, 외부분석기관이 평가한 바와 같이

2026년까지
당사 영업현금흐름 적자가
지속
되거나
현재 영위하고 있는 사업의 실적이 악화될
경우
영업자금 부족으로 현재 진행 또는 예정하고 있는 연구개발 및 임상이

지연되어 바이오시밀러 판매가 예상시기에 이루어지지 않게 되어 매출 달성이 이루어지지 않고 영업현금흐름 적자 상황이 지속되는 등의 상황이 발생할 수 있습니다. 영업현금흐름 적자 상황이 계속 지속되는 경우, 합병존속법인은 사업계획을 축소하거나 사채발행 등 지속적으로 자본조달을 하거나 보유자산을 매각하여 추가적인 자금을 조달해야 하는 상황이 발생할 수 있어, 이는 주주가치의 중대한 훼손으로 이어질 수 있습니다.
투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당
사의 연결 기준 요약현금흐름표는 아래와 같습니다.

[요약 연결현금흐름표]

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년

2020년
반기

2021년 반기

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름
-61,281
-23,055
-40,903
-24,235
-41,484

- 영업에서 창출된 현금
-49,644
-27,212
-36,695
-24,068
-36,063

연결당기순이익(손실)
-15,443
-41,014
-112,118
-34,635
-57,605

연결당기순이익 조정내역
30,050
16,869
69,158
17,506
29,291

영업활동으로 인한 자산부채 변동
-64,251
-3,066
6,264
-6,939
-7,750

- 이자지급
-392
-2,254
-5,916
-1,272
-6,107

- 이자수취
116
1,049
976
370
698

- 법인세환급(납부)
-11,360
5,362
732
736
-11

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름
19,673
-81,733
-142,030
-18,683
-6421

- 투자활동으로 인한 현금유입액
91,876
41,104
31,796
31,000
19,079

기타유동금융자산의 감소
0
12,000
0
0
11,150

기타유동채권의감소
30,308
0
0
50
195

유형자산의 처분
54
592
1
0
1

단기대여금의 감소
0
23,668
2,155
2,048
440

종속기업투자주식의 매도
59,500
0
0
0
0

기타
2,014
4,844
29,641
28,902
7,293

- 투자활동으로 인한 현금유출액
-72,203
-122,837
-173,826
-49,682
-25,500

기타유동금융자산의증가
-12,000
0
0
0
0

기타유동채권의증가
-14,893
0
0
0
0

유형자산의 취득
-42,005
-54,383
-84,711
-44,522
-15,719

장/단기대여금의 증가
-1,080
-6,738
-39,690
-4,955
-9,280

관계기업투자주식의 취득
0
-61,703
-8,215
0
0

종속기업주식의 취득
0
0
0
0
0

기타
-2,225
-13
-36,806
-205
-1

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름
49,019
74,780
163,402
32,317
78,553

- 재무활동으로 인한 현금유입액
81,195
75,153
196,164
35,227
96,738

단기차입금의 차입
46,000
54,000
195,423
34,510
74,190

주식매수선택권의 행사
2,362
1,153
741
718
2,583

전환사채의 발행
0
20,000
0
0
0

신주인수권부사채의 발행
14,842
0
0
0
0

신주인수권행사
17,991
0
0
0
0

- 재무활동으로 인한 현금유출액
-32,176
-374
-32,762
-2,910
-18,185

단기차입금의 상환
-6,000
0
-13,000
0
0

신주인수권부사채의 상환
-20,415
0
-15,913
0
0

금융리스부채상환
-4,348
0
0
-2,460
-897

기타
-1,413
-374
-3,849
-450
-17,288

Ⅳ
. 현금및현금성자산의 순증가(감소)

9,897
-29,905
-19,532
-10,597
30,644

Ⅴ
. 기초현금및현금성자산

42,558
52,456
22,550
22,550
3,022

Ⅵ
. 기말현금및현금성자산

52,456
22,550
3,022
11,954
33,666

(자료: 당사 정기보고서)

피합병법인 (주)에이프로젠
의 당기순이익은 2018년 -15,443백만원,
2019년 -41,015백만원, 2020년
-112,118백만원, 2021년 반기 -57,605
백만원으로 최근 3개년 간 큰 폭의 변동성을 보여왔는데,
이
는 매출 감소와 비용증가

로
인한 영업부문의 손실과

관계기업주식투자손익

및
지
분법손익 등 영업외부문에서 대규모

손실
이 발생함에 따른 영향입니다. 특히
2020년에는

미국 임상시험, 시험생산, 연구개발인력의 증가와 기타 바이오시밀러 및 바이오신약 연구개발비용 등의 상승및 연결종속회사인 '(주)에이프로젠바이오로직스' 오송공장의 증설 및 허가 진행과정에서의 설비투자비용 상승 등에 따른

영업손실과
관계기업 (주)에이프로젠메디신
에 대한

지분법손실 6,128백만원 등으로

그 폭이 확대되었습니다.

2021년 반기 당기순손실
-57,605

백만원은 전년동기 대비
22,971
백만원
더 큰 손실 폭을 기록하였는데,
이는

영업손실
규모가
2020년 반기 대비

17,463백만원

확대되었고,

(주)에이프로젠H&G와 체결한 기계장치 등에 대한 리스거래와 에이프로젠제약(주)으로부터의 부동산 임차, 바이오로직스의 대여금 증가 등과 관련해 금융비용이 2020년 반기 4,172백만원에서 2021년 반기 15,526백만원까지 증가했기 때문입니다.

이
처럼 (주)에이프로젠이 최근 3년간 큰 폭의 당기순손실을 기록함에 따라 영업현금흐름도
2018년 -61,281백만원, 2019년 -23,055백만원
,

2020년 -40,903백만원, 2021년
반기

-41,484

백만원
등 음의 흐름이 지속되고 있습니다.
특히
외부분석기관이 (주)에이프로젠의 바이오시밀러 영업현금흐름가치를 산정하여 평가한 수익가치에 따르면,
2021년에도 영업현금흐름은 -42,977백만원, 2022년 -42,420백만원, 2023년 -78,301백만원
등 마이너스 흐름이 지속될 것으로 예상되고 있습니다
.

외부분석기관이 평가한 (주)에이프로젠의 바이오시밀러 영업현금흐름가치 산정 세부내역은 하기 도표와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
실적
추정(주2)

2018년
2019년
2020년
2021년 
6월
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년
TV

매출액
48,100
17,857
11,851
4,975
8,659
10,116
2,709
20,594
186,937
549,346
1,020,046
1,480,621
1,676,327
1,716,413
1,716,413

매출원가

17,231
12,696
13,542
5,555
8,868
10,344
577
2,434
33,690
102,560
198,199
301,156
357,639
384,558
384,558

매출총이익

30,869
5,161
(1,691)
(580)
(209)
(228)
2,132
18,160
153,247
446,786
821,847
1,179,465
1,318,688
1,331,855
1,331,855

판매관리비
16,795
20,152
31,535
17,009
40,735
42,989
49,083
53,322
74,182
109,189
168,858
227,584
254,386
263,053
263,053

세전영업손익(EBIT)
14,074
(14,991)
(33,226)
(17,590)
(40,944)
(43,217)
(46,951)
(35,162)
79,065
337,597
652,989
951,881
1,064,302
1,068,802
1,068,802

법인세비용(주1)
-
-
-
-
7,180
51,174
169,199
251,394
282,310
283,548
283,548

세후영업이익(NOPLAT)
(40,944)
(43,217)
(46,951)
(35,162)
71,885
286,423
483,790
700,487
781,992
785,254
785,254

유무형자산상각비(주2)
8,766
10,242
7,582
8,427
17,032
29,346
35,821
38,545
41,236
44,519
44,519

투자액(CAPEX)(주2)
(8,684)
(9,965)
(38,976)
(84,476)
(127,111)
(81,353)
(47,381)
(42,405)
(41,246)
(44,529)
(44,519)

순운전자본의 증감(주2)
(2,115)
520
44
(2,559)
(272,663)
(327,736)
(286,687)
(216,648)
(168,675)
(131,291)
-

영업현금흐름(FCFF)
(42,977)
(42,420)
(78,301)
(113,770)
(310,857)
(93,320)
185,543
479,979
613,307
653,953
785,254

현가계수
0.9349
0.8173
0.7144
0.6245
0.5459
0.4772
0.4171
0.3646
0.3187
0.2786
1.9347

현재가치
(40,179)
(34,670)
(55,938)
(71,049)
(169,697)
(44,532)
77,390
175,000
195,461
182,191
1,519,248

영업가치
1,733,225

(Source: 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주1)

법인세 과세표준은 영업이익과 동일하며 기타 세무조정사항은 발생하지 않는 것으로 가정하였으며, 법인세비용은 현행 법인세율(지방소득세 포함)과 이월결손금(2020년 12월 31일 현재 24,123백만원)에 대한 이월공제(한도: 60%)를 고려하여 산정하였습니다.

(주2) 영구현금흐름 산정에는
추정기간 이후 현금흐름의 경우 제로성장을 가정하였으므로 순운전자본은 일정하게 유지되는 것으로 가정하였으며,
영구적으로 감가상각비와 CAPEX가 동일함을 가정하였습니다. 

실제 영업현금흐름은 당사 매출 실적과 일회성 손실 발생 여부 등에 따라 그 규모에는 충분히 변동이 생길 수 있습니다.
특히 외부분석기관이 평가한 내용에 따르면 2025년부터 매출의 증가에 따라 영업이익이 발생함에도 불구하고, 경상개발비 등의 판관비나 순운전자본이 매출액에 비례적으로 증가하여 영업현금흐름 적자가 지속되는 것으로 보여지고 있어, 실제 영업현금흐름 규모는 차이가 발생할 수 있습니다.
그러나 외부분석기관이 평가한 바와 같이 향후

2026년까지
당사 영업현금흐름 적자가 지속될 경우 영업자금 부족으로 현재 진행 또는 예정하고 있는 연구개발 및 임상이

지연되어 실제 바이오시밀러 판매가 예상시기에 이루어지지 않게 되어, 결국 매출액 및 영업이익 감소로 이어질 수 있습니다. 영업현금흐름 적자 상황이 계속 지속되는 경우, 합병존속법인은 사업계획을 축소하거나 사채발행 등 지속적으로 자본조달을 하거나 보유자산을 매각하여 추가적인 자금을 조달해야 하는 상황이 발생할 수 있어, 이는 주주가치의 중대한 훼손으로 이어질 수 있습니다.
투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 외부분석기관이 전망한 당사의 수익가치 및 영업현금흐름 추이 등은 본 증권신고서에 첨
부된 <외부기관평가보고서>를 참고 바랍니다.

나. 회사위험

■
합병회사 및 피합병회사
공통 회사위험

[특수관계자의 잦은 주식연계채권 발행 통한 자금조달에 따른 위험]

나-1-A
.

합병 당사법인 및 관계사들은 전환사채, 신주인수권부사채 등 주식연계채권의 잦은 발행을 통해 자금을 조달해왔습니다.

합병법인 (주)에이프로젠
메디신은

2017년 이후
11
차례에
걸쳐
총

470,000백만원

규모의 주식연계채권을 발행하
였고
,

이 중 (주)에이프로젠이 보유하고 있는 19CB는 합병 후

자
기
사채로 변경될 수 있습니다.

피합병법인 (주)에이프로젠은 2019년 05월 20,000백

만원 3CB를 발행하였으며, 이는 신약개발과 종속회사 (주)에이프로젠바이오로직스 시설자금
으로 사용되었습니다. 신고서 제출일 현재 기준 20,000백만원 전액이 미상환원금으로 남아있으며 합병 후 피합병법인인 당사가 소멸됨에 따라 해당 3CB는 합병 존속회사 (주)에이프로젠메디신 명의로 재등기되어 승계될 예정입니다.

합병 후에도 합병법인의 이러한 주식연계채권 발행이 빈번하게 발생할 수 있으며, 이는 합병법인의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 (주)에이프로젠의
3CB
등 피합병법인의 주식연계채권이 합병법인 (주)에이프로젠
메디신
으로

승계될 수 있음에 따라
향후 합병법인 명의의 보통주 전환청구 혹은 조기상환청구에 따라 합병 후 존속법인의 재무상황이 변동될 가능성이 있을 뿐 아니라 신주발행에 따른 주식 희석효과로 주주들에게 손해가 발생할 수 있으므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병 당사법인 및 관계사들은 전환사채, 신주인수권부사채 등 주식연계채권의 잦은 발행을 통해 운영 및 기타자금 조달을 이루어왔습니다. 합병 당사법인들이 최근(2016년 이후) 발행된 메자닌 현황은 하기 도표와 같습니다. 

[㈜에이프로젠메디신 주식연계채권 발행 현황]

(단위: 백만원, 주)

구분
발행일
만기일
자금조달 목적
사용내역
Put 행사 가능일
발행
금액
미상환
원금
전환가능
주식수
전환
(행사)
가격
(원)
콜옵션
 행사가능기간
콜옵션
대상금액
비고
최초 인수자
전환청구
가능기간

2021-09-30
기준

14BW
2017-12-21
2022-12-21
운영자금

타법인증권

(에이프로젠제약(주) 및 (주)에이프로젠바이오로직스 발행 주식)
취득

-
100,000
-
-
2,172
발행 후 1년
50,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음

제네시스1호조합(129억원)
제네시스2호조합(129억원)
제네시스3호조합(129억원)
블라썸1호조합(129억원)
블라썸2호조합(128억원)
그로우스앤밸류3호조합

(128억원)
WJ컨호시엄1호조합

(128억원)
(주)올케이(50억원)
(주)코타케이엔(50억원)

발행 1년 후~만기 1개월 전

9CB
2017-12-22
2020-12-22
운영자금

타법인증권

((주)에이프로젠바이오로직스 발행 주식)

취득

-
50,000
-
-
2,172
발행 후 1년
25,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
한국투자증권
(알펜루트Fleet5(300억원),
알펜루트Fleet6(200억원)
발행 1년 후~만기 1개월 전

8CB
2018-01-15
2023-01-15
운영자금

1. 운영자금
 2. 타법인증권

(
(주)에이프로젠바이오로직스 및 (주)에이프로젠 발행주식, (주)에이프로젠 발행 신주인수권)

취득

-
50,000
-
-
2,172
발행 후 1년
25,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
우델리티투자조합(250억)
오크트리투자조합(250억)
발행 1년 후~만기 1개월 전

15CB
2018-03-20
2021-03-20

기타자금

(자회사 및 계열회사의 인수합병
및 인수합병에 대한 방어 등
이에 준하는 경영활동에 소요)

타법인증권

((주)에이프로젠 및 에이프로젠제약(주) 발행주식)
취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

-
20,000
-
-
1,870
발행 후 1년
10,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
한국채권투자자문(주)
발행 1년 후~만기 1개월 전

16CB
2018-04-24
2021-04-24

기타자금

(자회사 및 계열회사의 인수합병
및 인수합병에 대한 방어 등
이에 준하는 경영활동에 소요)

타법인증권

(에이프로젠제약(주)발행 주식)

취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

-
20,000
-
-
1,715
발행 후 1년
10,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
한국채권투자자문(주)
발행 1년 후~만기 1개월 전

17CB
2018-09-14
2023-09-14
운영자금

타법인증권
(에이프로젠제약(주) 발행 주식)

취득및 사내유보

발행후 2년 이후 매3개월
70,000
70,000
9,472,259
7,390
-
-
AP H&G 보유
(주)에이프로젠H&G
발행 1년 후~만기 1개월 전

18CB
2019-05-24
2022-05-24

타법인증권
취득자금

(자회사 및 계열회사의 인수합병
및 인수합병에 대한 방어 등
이에 준하는 경영활동에 소요)

타법인증권

(에이프로젠제약(주) 발행 주식)

취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

발행후 1년6개월 이후 매3개월
20,000
112
65,597
1,715
발행 후 1년6개월 되는 시점 전일까지
10,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
한국채권투자자문(주)
발행 1년 후~만기 1개월 전

19CB
2019-05-24
2022-05-24

운영자금

(전환사채 상환, 차입금 상환 등 재무구조 개선 목적)

타법인 증권

(에이프로젠제약(주) 발행 주식)

취득
(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

발행후 1년6개월 이후 매3개월
50,000

18,000

10,495,626
1,715
발행 후 1년6개월 되는 시점 전일까지
25,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음

이노컴트리투자조합(400억원)

㈜초록뱀미디어(100억)

발행 1년 후~만기 1개월 전

21CB
2020-02-28
2023-02-28
기타자금
(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한 방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

타법인 증권

(에이프로젠제약(주) 발행 주식)

취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

발행후 1년6개월 이후 매3개월
20,000

1,400

787,401

1,778
발행 후 6개월부터 1년6개월까지
10,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
한국채권투자자문(주)
발행 1년 후~만기 1개월 전

23CB
2020-10-13.
2023-10-13
운영자금

운영자금

((주)에이프로젠 대여금, (주)에이프로젠바이오로직스 대여금)

발행후 1년6개월 이후 매3개월
50,000
50,000
27,624,309
1,810
사채발행일후 1년 6개월까지
25,000
콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음
크레스투자조합(200억원)
우리들휴브레인㈜(300억원)

발행 1년 후~만기 1개월 전

24CB
2021-01-21
2024-01-21
운영자금

운영자금

((주)에이프로젠 대여금, 기타)

발행후 1년6개월 이후 매3개월

20,000
20,000

10,946,907

1,827

발행 후 6개월부터 1년6개월까지
10,000

콜옵션행사자
 : 지베이스가 지베이스 또는 지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것 청구할 수 있음

한국채권투자자문(주)

발행 1년 후~만기 1개월 전

합계
470,000

159,512

59,392,009

-
-
-
-

-

(자료: 회사 내부자료)
주: 상기 전환(행사)가액은 신고서 제출일 현재 기준 금액임

합병법인 (주)에이프로젠메디신은 2017년 이후부터

본 신고서 제출일

현재까지
총 11차례에 걸쳐 주식연계채권을 발행하였으며, 총 규모는 470,000백
만원에 달합니다. 2017년 및 2018년 01월
,
03월, 04월

에 발행된 14BW, 8CB, 9CB,

15CB
, 16CB
는 보통주로 신주 인수권 행사,
전환청구
또는 만기상환이

되어 신고서 제출일 현재 기준 잔여 미상환원금은 없습니다.
한편, 2018년 03월부터 2019년 05월까지 총 4차례에 걸쳐 15CB, 16CB, 17CB, 18CB 등을 발행하여
에이프로젠제약(주) 유상증자에 참여하

였습니다.

그 외 2019년 05월 24일 운영자금으로 발행된 19CB와 2020년 02월 28일 기타자금 확보 목적으로 발행되었던 21CB,
2020년 10월 13일 및 2021년 01월 21일에 운영자금 목적으로 발행한 23CB와 24CB는

신고서 제출일 현재 기준 각각

18,000
백만원,

1,400
백만원,
50,000백만원, 20,000백만원
이 미상환원금으로 잔존해있습니다.

[㈜에이프로젠메디신 주식연계채권의 행사(전환)가액 조정에 관한 사항]

구분
행사(전환)가액 조정에 관한 사항

14B

1) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 행사가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 행사가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

2) 위 1)목에 의하여 조정된 행사가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 행사가액으로 하며, 각 신주인수권증권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 신주인수권부사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

3) 본 호에 의한 조정 후 행사가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

9CB

1) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

2) 위 1)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

3) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

8CB

1) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

2) 위 1)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

3) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

15CB

1) 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가액을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1), 2), 3)과는 별도로 "본건 사채" 발행일로부터 만기일 1개월 전까지 매 1개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 발행회사 정관에 따라 액면가까지로 한다(단, 조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한다).

5) 위 1)목 내지 4)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.
6) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

16CB

1) 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가액을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1), 2), 3)과는 별도로 "본건 사채" 발행일로부터 만기일 1개월 전까지 매 1개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 발행회사 정관에 따라 액면가까지로 한다(단, 조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한다).

5) 위 1)목 내지 4)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.
6) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

17CB

1) 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가액을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

 다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

 2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1), 2), 3)과는 별도로 "본건 사채" 발행일로부터 만기일 1개월 전까지 매 3개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 발행당시의 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등 또는 감자 등의 사유로 전환가액을 이미 하향 또는 상향 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 100분의 70에 해당하는 가액으로 하며, 전환가격 조정일이 영업일이 아닌 경우에는 다음 영업일로 한다.

5) 위 1)목 내지 4)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

6) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

18CB

1) 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가액을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1), 2), 3)과는 별도로 "본건 사채" 발행일로부터 만기일 1개월 전까지 매 1개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 발행회사 정관에 따라 액면가까지로 한다(단, 조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한다).

5) 위 1)목 내지 4)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.
6) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

19CB

1) 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가액을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1), 2), 3)과는 별도로 "본건 사채" 발행일로부터 만기일 1개월 전까지 매 1개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 발행회사 정관에 따라 액면가까지로 한다(단, 조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한다).

5) 위 1)목 내지 4)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.
6) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

21CB

1) 본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 본 사채의 직전 전환가액 또는 시가를 하회하는 ⅰ)발행가액으로 유상증자를 하는 경우에는 그 발행가액을 ⅱ) 전환가액 내지 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 그 전환가액 내지 행사가액을 본 사채의 전환가액으로 한다. 또한 본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 ⅰ) 무상증자를 하거나, ⅱ) 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나, ⅲ) 주식을 분할하거나, ⅳ) 기타 방법으로 주식을 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가격을 조정한다. 본목에 따른 전환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격× [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1), 2), 3)과는 별도로 "본건 사채" 발행일로부터 만기일 1개월 전까지 매 1개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 발행회사 정관에 따라 액면가까지로 한다(단, 조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한다).

5) 위 1)목 내지 4)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

6) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 원단위 미만은 상위 원단위로 절상한다.

23CB

1) 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가액을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1), 2), 3)과는 별도로 "본건 사채" 발행일로부터 만기일 1개월 전까지 매 1개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 발행당시의 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등 또는 감자 등의 사유로 전환가액을 이미 하향 또는 상향 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 100분의 70에 해당하는 가액으로 하며, 전환가격 조정일이 영업일이 아닌 경우에는 다음 영업일로 한다.

5) 위 1)목 내지 4)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

6) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가단위로 절상한다.

24CB

1) 본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 본 사채의 직전 전환가액 또는 시가를 하회하는 ⅰ)발행가액으로 유상증자를 하는 경우에는 그 발행가액을 ⅱ) 전환가액 내지 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 그 전환가액 내지 행사가액을 본 사채의 전환가액으로 한다. 또한 본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 ⅰ) 무상증자를 하거나, ⅱ) 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나, ⅲ) 주식을 분할하거나, ⅳ) 기타 방법으로 주식을 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가격을 조정한다. 본목에 따른 전환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격× [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1), 2), 3)과는 별도로 "본건 사채" 발행일로부터 만기일 1개월 전까지 매 1개월이 경과한 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 발행당시의 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등 또는 감자 등의 사유로 전환가액을 이미 하향 또는 상향 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 100분의 70에 해당하는 가액으로 하며, 전환가격 조정일이 영업일이 아닌 경우에는 다음 영업일로 한다.

5) 위 1)목 내지 4)목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

6) 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 원단위 미만은 상위 원단위로 절상한다.

합병법인 (주)에이프로젠메디신이 2017년 이후부터

본 신고서 제출일

현재까지
총 11차례에 걸쳐 발행한 신주인수권부사채 및 전환사채 등 주식연계채권
의 행사(전환)가액 조정 관련 상기 도표의 조건에 의한, 해당 주식연계채권의 행사(전환)가액 조정내역은 아래 도표와 같습니다. 

[㈜에이프로젠메디신 주식연계채권 행사(전환)가액 조정내역]

구분
14BW
9CB
8CB
15CB
 (매월20일
 조정)
16CB
 (매월24일
 조정)
17CB
 (매월14일
 조정)
18CB
 (매월24일
 조정)
19CB
 (매월24일
 조정)
21CB
 (매월28일
 조정)
23CB
 (매월13일
 조정)
24CB
 (매월21일
 조정)

발행시 행사(전환)가액
2,172
2,172
2,172
13,650
13,650
10,550
3,480
3,480
2,657
1,920
2,118

2018년 05월
-
-
-
12,900
13,300
-
-
-
-
-
-

2018년 06월
-
-
-
12,850
12,950
-
-
-
-
-
-

2018년 07월
-
-
-
10,600
10,250
-
-
-
-
-
-

2018년 08월
-
-
-
9,740
10,050
-
-
-
-
-
-

2018년 10월
-
-
-
9,050
8,940
-
-
-
-
-
-

2018년 11월
-
-
-
8,710
8,800
-
-
-
-
-
-

2018년 12월
-
-
-
7,280
7,100
7,610
-
-
-
-
-

2019년 01월
-
-
-
3,105
3,090
-
-
-
-
-
-

2019년 02월
-
-
-
2,785
2,710
-
-
-
-
-
-

2019년 03월
-
-
-
-
-
7,390
-
-
-
-
-

2019년 06월
-
-
-
-
-
-
3,240
3,240
-
-
-

2019년 07월
-
-
-
2,610
2,670
-
2,670
2,670
-
-
-

2019년 08월
-
-
-
2,135
2,230
-
2,230
2,230
-
-
-

2019년 09월
-
-
-
-
2,155
-
2,155
2,155
-
-
-

2020년 03월
-
-
-
1,870
1,715
-
1,715
1,715
1,906
-
-

2020년 .1월
-
-
-
-
-
-
-
-
1,778
-
-

2020년 11월
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,810
-

2021년 02월
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,978

2021년 08월
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,970

2021년 10월
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

1,827

현재 행사(전환)가액
2,172
2,172
2,172
1,870
1,715
7,390
1,715
1,715
1,778
1,810

1,827

* 상기
[㈜에이프로젠메디신 주식연계채권 행사(전환)가액 조정내역]
은 최근(2016년 이후) 발행된 주식연계채권에 대한 내역입니다.

* 상기
㈜에이프로젠메디신
주식연계채권 행사(전환)가액 조정은 모두 시가하락에 따른 조정입니다.
* ㈜에이프로젠메디신 8CB, 9CB, 14BW의 경우 인수계약서에 시가하락에 따른 조정 조항이 없어, 시가하락에 따른 조정이 이루어지지 않았으며, 행사(전환)가액 조정이 이루어지지 않았습니다.

위와 같은 합병법인 (주)에이프로젠메디신이
발행한 신주인수권부사채 및 전환사채 등 주식연계채권
의 행사(전환)가액 조정을 반영한 주식연계채권의 행사, 전환 및 상환 내역은 아래 도표와 같습니다.

[㈜에이프로젠메디신 주식연계채권 행사(전환, 상환) 내역]

행사일자
사채명
구분
행사(전환)주식수
행사(전환)
주식수
 지분율
행사(전환)후
 발행주식 총수
전환가액
행사(전환,상환)금액
비고

2018-12-22
14BW
신주인수권 행사
23,941,064
32.48%
73,715,850
2,172
52,000,000,000
-

2018-12-24
9CB
전환사채 전환
18,185,999
19.79%
91,901,849
2,172
39,500,000,000
-

2019-01-07
9CB
전환사채 전환
1,151,012
1.24%
93,052,861
2,172
2,500,000,000
-

2019-01-08
9CB
전환사채 전환
2,302,025
2.41%
95,354,886
2,172
5,000,000,000
-

2019-01-16
8CB
전환사채 전환
1,657,458
1.71%
97,012,344
2,172
3,600,000,000
-

2019-01-21
9CB
전환사채 전환
1,381,215
1.40%
98,393,559
2,172
3,000,000,000
-

2019-01-23
8CB
전환사채 전환
1,657,458
1.66%
100,051,017
2,172
3,600,000,000
-

2019-01-30
8CB
전환사채 전환
1,657,458
1.63%
101,708,475
2,172
3,600,000,000
-

2019-02-18
8CB
전환사채 전환
1,933,700
1.87%
103,642,175
2,172
4,200,000,000
-

2019-03-05
8CB
전환사채 전환
2,302,024
2.17%
105,944,199
2,172
5,000,000,000
-

2019-03-11
8CB
전환사채 전환
2,302,024
2.13%
108,246,223
2,172
5,000,000,000
-

2019-04-02
8CB
전환사채 전환
4,604,051
4.08%
112,850,274
2,172
10,000,000,000
-

2019-04-04
14BW
신주인수권 행사
230,202
0.20%
113,080,476
2,172
500,000,000
-

2019-04-05
15CB
전환사채 전환
125,671
0.11%
113,206,147
2,785
350,000,000
-

2019-04-09
8CB
전환사채 전환
6,906,077
5.75%
120,112,224
2,172
15,000,000,000
-

2019-04-19
15CB
전환사채 전환
987,432
0.82%
121,099,656
2,785
2,750,000,000
-

2019-04-23
14BW
신주인수권 행사
18,508,287
13.26%
139,607,943
2,172
40,200,000,000
㈜에이프로젠 행사

2019-04-24
15CB
전환사채 전환
197,486
0.14%
139,805,429
2,785
550,000,000
-

2019-04-25
15CB
전환사채 전환
2,657,089
1.87%
142,462,518
2,785
7,400,000,000
-

2019-04-25
16CB
전환사채 전환
1,863,467
1.29%
144,325,985
2,710
5,050,000,000
-

2019-04-26
16CB
전환사채 전환
147,600
0.10%
144,473,585
2,710
400,000,000
-

2019-04-29
16CB
전환사채 전환
3,191,880
2.16%
147,665,465
2,710
8,650,000,000
-

2019-04-30
16CB
전환사채 전환
36,900
0.02%
147,702,365
2,710
100,000,000
-

2019-05-17
15CB
전환사채 전환
179,533
0.12%
147,881,898
2,785
500,000,000
-

2019-05-21
15CB
전환사채 전환
35,906
0.02%
147,917,804
2,785
100,000,000
-

2019-05-21
16CB
전환사채 전환
36,900
0.02%
147,954,704
2,710
100,000,000
-

2019-05-23
15CB
전환사채 전환
35,906
0.02%
147,990,610
2,785
100,000,000
-

2019-05-24
15CB
전환사채 전환
17,953
0.01%
148,008,563
2,785
50,000,000
-

2019-05-29
16CB
전환사채 전환
36,900
0.02%
148,045,463
2,710
100,000,000
-

2019-06-05
14BW
신주인수권 행사
1,749,539
1.17%
149,795,002
2,172
3,800,000,000
-

2019-06-05
14BW
신주인수권 행사
1,197,053
0.79%
150,992,055
2,172
2,600,000,000
㈜에이프로젠 행사

2019-08-21
14BW
신주인수권 행사
414,364
0.27%
151,406,419
2,172
900,000,000
㈜에이프로젠 행사

2019-10-10
16CB
전환사채 전환
46,403
0.03%
151,452,822
2,155
100,000,000
-

2019-11-04
15CB
전환사채 전환
1,288,056
0.84%
152,740,878
2,135
2,750,000,000
-

2019-11-26
15CB
전환사채 전환
292,738
0.19%
153,033,616
2,135
625,000,000
-

2019-11-26
16CB
전환사채 전환
69,605
0.05%
153,103,221
2,155
150,000,000
-

2019-11-27
16CB
전환사채 전환
46,403
0.03%
153,149,624
2,155
100,000,000
-

2019-12-03
16CB
전환사채 전환
46,403
0.03%
153,196,027
2,155
100,000,000
-

2019-12-11
16CB
전환사채 전환
232,018
0.15%
153,428,045
2,155
500,000,000
-

2019-12-12
15CB
전환사채 전환
58,548
0.04%
153,486,593
2,135
125,000,000
-

2019-12-16
16CB
전환사채 전환
232,018
0.15%
153,718,611
2,155
500,000,000
-

2019-12-26
15CB
전환사채 전환
7,025
0.00%
153,725,636
2,135
15,000,000
-

2020-01-15
15CB
전환사채 전환
7,025
0.00%
153,732,661
2,135
15,000,000
-

2020-01-22
15CB
전환사채 전환
23,419
0.02%
153,756,080
2,135
50,000,000
-

2020-01-29
16CB
전환사채 전환
23,201
0.02%
153,779,281
2,155
50,000,000
-

2020-01-31
15CB
전환사채 전환
163,933
0.11%
153,943,214
2,135
350,000,000
-

2020-02-05
15CB
전환사채 전환
7,025
0.00%
153,950,239
2,135
15,000,000
-

2020-02-06
15CB
전환사채 전환
23,419
0.02%
153,973,658
2,135
50,000,000
-

2020-02-07
15CB
전환사채 전환
23,419
0.02%
153,997,077
2,135
50,000,000
-

2020-02-13
16CB
전환사채 전환
92,806
0.06%
154,089,883
2,155
200,000,000
-

2020-02-14
16CB
전환사채 전환
41,763
0.03%
154,131,646
2,155
90,000,000
-

2020-02-14
15CB
전환사채 전환
70,257
0.05%
154,201,903
2,135
150,000,000
-

2020-02-17
15CB
전환사채 전환
9,367
0.01%
154,211,270
2,135
20,000,000
-

2020-02-17
16CB
전환사채 전환
83,525
0.05%
154,294,795
2,155
180,000,000
-

2020-02-18
15CB
전환사채 전환
14,051
0.01%
154,308,846
2,135
30,000,000
-

2020-02-19
15CB
전환사채 전환
14,051
0.01%
154,322,897
2,135
30,000,000
-

2020-02-20
16CB
전환사채 전환
23,201
0.02%
154,346,098
2,155
50,000,000
-

2020-02-26
15CB
전환사채 전환
46,838
0.03%
154,392,936
2,135
100,000,000
-

2020-02-26
16CB
전환사채 전환
46,403
0.03%
154,439,339
2,155
100,000,000
-

2020-04-20
16CB
전환사채 전환
34,984
0.02%
154,474,323
1,715
60,000,000
-

2020-04-27
15CB
전환사채 전환
721,381
0.46%
155,195,704
1,870
1,349,000,000
-

2020-04-27
16CB
전환사채 전환
594,739
0.38%
155,790,443
1,715
1,020,000,000
-

2020-04-28
16CB
전환사채 전환
46,647
0.03%
155,837,090
1,715
80,000,000
-

2020-04-28
15CB
전환사채 전환
10,695
0.01%
155,847,785
1,870
20,000,000
-

2020-04-29
15CB
전환사채 전환
16,042
0.01%
155,863,827
1,870
30,000,000
-

2020-04-29
16CB
전환사채 전환
87,462
0.06%
155,951,289
1,715
150,000,000
-

2020-05-13
15CB
전환사채 전환
203,739
0.13%
156,155,028
1,870
381,000,000
-

2020-05-13
16CB
전환사채 전환
351,014
0.22%
156,506,042
1,715
602,000,000
-

2020-05-14
15CB
전환사채 전환
80,212
0.05%
156,586,254
1,870
150,000,000
-

2020-05-14
16CB
전환사채 전환
87,461
0.06%
156,673,715
1,715
150,000,000
-

2020-05-15
15CB
전환사채 전환
219,248
0.14%
156,892,963
1,870
410,000,000
-

2020-05-15
16CB
전환사채 전환
122,445
0.08%
157,015,408
1,715
210,000,000
-

2020-05-22
16CB
전환사채 전환
58,308
0.04%
157,073,716
1,715
100,000,000
-

2020-05-25
19CB
전환사채 전환
7,580,174
4.60%
164,653,890
1,715
13,000,000,000
-

2020-05-25
19CB
전환사채 전환
3,498,542
2.08%
168,152,432
1,715
6,000,000,000
-

2020-05-25
19CB
전환사채 전환
3,498,542
2.04%
171,650,974
1,715
6,000,000,000
-

2020-05-26
18CB
전환사채 전환
4,227,400
2.40%
175,878,374
1,715
7,250,000,000
-

2020-05-27
15CB
전환사채 전환
237,963
0.14%
176,116,337
1,870
445,000,000
-

2020-05-27
16CB
전환사채 전환
179,586
0.10%
176,295,923
1,715
308,000,000
-

2020-05-27
18CB
전환사채 전환
827,984
0.47%
177,123,907
1,715
1,420,000,000
-

2020-05-28
15CB
전환사채 전환
10,695
0.01%
177,134,602
1,870
20,000,000
-

2020-05-29
15CB
전환사채 전환
69,517
0.04%
177,204,119
1,870
130,000,000
-

2020-05-29
16CB
전환사채 전환
23,322
0.01%
177,227,441
1,715
40,000,000
-

2020-05-29
18CB
전환사채 전환
5,830
0.00%
177,233,271
1,715
10,000,000
-

2020-06-02
18CB
전환사채 전환
116,618
0.07%
177,349,889
1,715
200,000,000
-

2020-06-05
18CB
전환사채 전환
17,491
0.01%
177,367,380
1,715
30,000,000
-

2020-06-09
18CB
전환사채 전환
192,419
0.11%
177,559,799
1,715
330,000,000
-

2020-06-10
15CB
전환사채 전환
120,318
0.07%
177,680,117
1,870
225,000,000
-

2020-06-10
16CB
전환사채 전환
110,783
0.06%
177,790,900
1,715
190,000,000
-

2020-06-10
18CB
전환사채 전환
69,970
0.04%
177,860,870
1,715
120,000,000
-

2020-06-11
15CB
전환사채 전환
10,695
0.01%
177,871,565
1,870
20,000,000
-

2020-06-11
16CB
전환사채 전환
69,970
0.04%
177,941,535
1,715
120,000,000
-

2020-06-12
15CB
전환사채 전환
58,822
0.03%
178,000,357
1,870
110,000,000
-

2020-06-12
16CB
전환사채 전환
40,814
0.02%
178,041,171
1,715
70,000,000
-

2020-06-12
18CB
전환사채 전환
5,830
0.00%
178,047,001
1,715
10,000,000
-

2020-06-29
15CB
전환사채 전환
109,623
0.06%
178,156,624
1,870
205,000,000
-

2020-06-29
16CB
전환사채 전환
52,475
0.03%
178,209,099
1,715
90,000,000
-

2020-06-29
18CB
전환사채 전환
26,238
0.01%
178,235,337
1,715
45,000,000
-

2020-06-30
15CB
전환사채 전환
101,602
0.06%
178,336,939
1,870
190,000,000
-

2020-06-30
16CB
전환사채 전환
169,092
0.09%
178,506,031
1,715
290,000,000
-

2020-06-30
18CB
전환사채 전환
75,800
0.04%
178,581,831
1,715
130,000,000
-

2020-07-15
18CB
전환사채 전환
26,238
0.01%
178,608,069
1,715
45,000,000
-

2020-07-17
18CB
전환사채 전환
69,970
0.04%
178,678,039
1,715
120,000,000
-

2020-07-29
18CB
전환사채 전환
69,970
0.04%
178,748,009
1,715
120,000,000
-

2020-10-06
18CB
전환사채 전환
874,635
0.49%
179,622,644
1,715
1,500,000,000
-

2020-10-22
18CB
전환사채 전환
291,543
0.16%
179,914,187
1,715
500,000,000
-

2020-11-09
18CB
전환사채 전환
874,635
0.48%
180,788,822
1,715
1,500,000,000
-

2020-11-13
18CB
전환사채 전환
1,224,488
0.67%
182,013,310
1,715
2,100,000,000
-

2020-11-19
18CB
전환사채 전환
233,236
0.13%
182,246,546
1,715
400,000,000
-

2020-11-25
18CB
전환사채 전환
87,463
0.05%
182,334,009
1,715
150,000,000
-

2020-11-26
18CB
전환사채 전환
291,545
0.16%
182,625,554
1,715
500,000,000
-

2020-11-27
18CB
전환사채 전환
116,618
0.06%
182,742,172
1,715
200,000,000
-

2020-12-01
18CB
전환사채 전환
174,927
0.10%
182,917,099
1,715
300,000,000
-

2020-12-04
18CB
전환사채 전환
29,154
0.02%
182,946,253
1,715
50,000,000
-

2021-01-04
18CB
전환사채 전환
437,317
0.24%
183,383,570
1,715
750,000,000
-

2021-01-05
18CB
전환사채 전환
291,544
0.16%
183,675,114
1,715
500,000,000
-

2021-03-08
18CB
전환사채 전환
116,618
0.06%
183,791,732
1,715
200,000,000
-

2021-03-15
21CB
전환사채 전환
1,124,859
0.61%
184,916,591
1,778
2,000,000,000
-

2021-03-16
18CB
전환사채 전환
58,309
0.03%
184,974,900
1,715
100,000,000
-

2021-03-16
21CB
전환사채 전환
843,643
0.45%
185,818,543
1,778
1,500,000,000
-

2021-03-16
15CB
만기 상환
-
-
-
-
140,000,000
-

2021-03-30
21CB
전환사채 전환
140,607
0.08%
185,959,150
1,778
250,000,000
-

2021-04-12
18CB
전환사채 전환
174,927
0.09%
186,134,077
1,715
300,000,000
-

2021-04-20
19CB
전환사채 전환
4,081,632
2.15%
190,215,709
1,715
7,000,000,000
㈜에이프로젠 행사

2021-04-21
21CB
전환사채 전환
660,853
0.35%
190,876,562
1,778
1,175,000,000
-

2021-04-22
18CB
전환사채 전환
109,328
0.06%
190,985,890
1,715
187,500,000
-

2021-04-22
21CB
전환사채 전환
337,455
0.18%
191,323,345
1,778
600,000,000
-

2021-04-23
21CB
전환사채 전환
89,988
0.05%
191,413,333
1,778
160,000,000
-

2021-05-12
21CB
전환사채 전환
91,394
0.05%
191,504,727
1,778
162,500,000
-

2021-05-13
21CB
전환사채 전환
63,273
0.03%
191,568,000
1,778
112,500,000
-

2021-05-14
18CB
전환사채 전환
99,125
0.05%
191,667,125
1,715
170,000,000
-

2021-05-14
21CB
전환사채 전환
118,108
0.06%
191,785,233
1,778
210,000,000
-

2021-05-17
18CB
전환사채 전환
80,174
0.04%
191,865,407
1,715
137,500,000
-

2021-05-17
21CB
전환사채 전환
449,941
0.23%
192,315,348
1,778
800,000,000
-

2021-05-31
18CB
전환사채 전환
182,215
0.09%
192,497,563
1,715
312,500,000
-

2021-05-31
21CB
전환사채 전환
291,055
0.15%
192,788,618
1,778
517,500,000
-

2021-06-01
21CB
전환사채 전환
2,109
0.00%
192,790,727
1,778
3,750,000
-

2021-06-04
21CB
전환사채 전환
28,121
0.01%
192,818,848
1,778
50,000,000
-

2021-06-09
21CB
전환사채 전환
18,982
0.01%
192,837,830
1,778
33,750,000
-

2021-06-14
21CB
전환사채 전환
281,214
0.15%
193,119,044
1,778
500,000,000
-

2021-06-16
21CB
전환사채 전환
84,363
0.04%
193,203,407
1,778
150,000,000
-

2021-06-17
21CB
전환사채 전환
105,455
0.05%
193,308,862
1,778
187,500,000
-

2021-06-18
18CB
전환사채 전환
116,618
0.06%
193,425,480
1,715
200,000,000
-

2021-06-23
21CB
전환사채 전환
21,091
0.01%
193,446,571
1,778
37,500,000
-

2021-06-28
21CB
전환사채 전환
56,242
0.03%
193,502,813
1,778
100,000,000
-

2021-07-07
21CB
전환사채 전환
1,996,624
1.02%
195,499,437
1,778
3,550,000,000
-

2021-07-15
21CB
전환사채 전환
3,655,793
1.84%
199,155,230
1,778
6,500,000,000
-

* 상기
[㈜에이프로젠메디신 주식연계채권 행사(전환, 상환) 내역]
은 최근(2016년 이후) 발행된 주식연계채권에 대한 내역입니다.

[㈜에이프로젠
및 종속회사의

주식연계채권 발행 현황]

(단위: 백만원, 주)

발행사
구분
발행일
만기일
자금조달 목적
사용내역
Put 행사
가능일
발행
금액
미상환원금
전환가능
주식수
전환
(행사)
가격
(원)
콜옵션
 행사
가능기간
콜옵션
대상금액
비고
전환청구
가능기간

2021년
1분기 말 기준
공시서류 제출일 기준

에이프로젠
3CB
2019
-05-31
2024
-05-31
1. 시설자금((주)에이프로젠바이오로직스 시설자금)
 2. 기타자금(신약개발비용)
1. (주)에이프로젠바이오로직스 시설자금
 2. 신약개발비용
발행일로부터 3년 이후 매 3개월
20,000
20,000
20,000
587,699
34,031
-
-

발행일 후 2년후 매3개월 특별상환청구권 조항 있음

린드먼아시아투자조합10호(50억원), 린드먼아시아투자조합12호(50억원), 린드먼-우리 기술금융투자조합제13호(100억원)인수

발행 1년 후~만기 1일 전

에이프로젠
바이오로직스
2BW
2016
-03-28
2026
-03-28

운영자금 및
시설자금

바이오의약품 공장신축 및 운영자금

발행일로부터 30일 이후
50,000
-
-
-
1,500
-
-

(주)에이프로젠

인수 및

워런트 전량 행사

발행 1개월 후~만기 1일 전

에이프로젠
바이오로직스
3BW
2017
-01-06
2020
-01-06
운영자금 및
시설자금

바이오의약품 공장신축 및

운영자금

발행일로부터 1년 이후
15,000
-
-
-
2,000
-
-

에이프로젠제약(주)
인수 및
워런트 전량 행사

발행 1개월 후~만기 1일 전

에이프로젠
바이오로직스
4BW
2017
-08-09
2020
-08-09

운영자금 및
시설자금

바이오의약품 공장신축 및

운영자금

발행일로부터 1년 이후
35,000
-
-
-
2,000
-
-
에이프로젠제약(주) 인수 및 워런트 전량 행사
발행 1개월 후~만기 1일 전

에이프로젠
바이오로직스
5BW
2018
-01-04
2021
-01-03
운영자금 및
시설자금

바이오의약품 공장신축 및
운영자금

발행일로부터 1개월 이후
15,000
-
-
-
2,000
-
-

에이프로젠제약(주) 인수 및

상환완료

발행 1개월 후~만기 1일 전

합계

135,000

20,000

20,000

587,699

-
-
-

-

-

(자료: 회사 내부자료)

주: 상기 전환(행사)가액은 신고서 제출일 현재 기준 금액임

주: 상기
[㈜에이프로젠
및 종속회사의
주식연계채권 발행 현황]
은 최근(2016년 이후) 발행된 주식연계채권에 대한 내역입니다.

피합병법인 (주)에이프로젠은 2019년 05월 31일 20,000백

만원 규모의 3CB를 발행하였으며, 해당 자금은 당사의 신약개발비용과 종속회사 (주)에이프로젠바이오로직스의 시설자금
으로 사용되었습니다. 신고서 제출일 현재 기준 20,000백만원 전액이 미상환원금으로 남아있으며

합병 후 피합병법인인 당사가 소멸됨에 따라 해당 3CB는 합병 존속회사 (주)에이프로젠메디신 명의로 승계될 수 있으며,

증권신고서 제출일 현재 (주)에이프로젠 제3회차
전환사채권에 대해 2021년 10월 01일
발행사가
회수함을 참고하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

(주)에이프로젠의 연결대상 종속법인인 (주)에이프로젠바이오로직스는 오송공장 시설자금 등 운영자금 및 시설자금 조달 목적으로 2016년부터 2018년까지 총 4차례에 걸쳐 신주인수권부사채를 발행하였습니다. 그 중 2017년 01월과 08월, 2018년 1월에 발행된 3BW와 4BW

,

5BW
는

워런트 전량 행사에 따른 상환 또는 현금 상환에 따라
신고서 제출일 현재 잔여 미상환원금은 없습니다. 한편, 2016년 03월 발행된 50,000백만원 2BW는

워런트 전량 행사에 따른 상환으로 신고서 제출일 현재 미상환원금은 없습니다.

[㈜에이프로젠 및 종속회사의 주식연계채권의 전환가액 조정에 관한 사항]

발행사
구분
전환가액 조정에 관한 사항

에이프로젠
3CB

1) 본 사채의 발행 이후 주식배당, 무상증자, 준비금의 자본전입 등으로 인하여 발행주식수가 증가하는 경우, 본 전환사채의 전환가격(본조에 따라 전환가격이 조정된 경우에는 전환 이후의 전환가격을 말하고, 이하 같음)은 아래 수식에 따라 조정한다.

조정 후 전환가격 = [{기발행주식수+(신발행주식수*1주당 발행가액/시가)}/(기발행주식수+신발행주식수)]*조정 전 전환가격

[위 산식에서, “기발행주식수”는 전환가격 조정사유 발생일의 직전일 현재 주식수로 하며, “시가”는 발행회사의 주식이 상장되기 전까지는 본 사채의 전환가격으로 하되, 상장된 이후에는 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 이론권리락주가(유상증자시) 또는 조정사유 발생일 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가를 말함]

2) 발행회사가 신규상장을 하는 경우, 신규상장을 위한 공모가격이 전환가격을 하회하는 때에는 해당 공모가격으로 전환가격을 조정한다. 본호의 경우 조정일은 공모청약일(공모 없이 신규상장하는 경우는 상장일)로 하고, 발행회사는 조정이 발생한 날로부터 1주일 이내에 전환가격 조정 사실을 사채권자에게 통보한다.

3) 발행회사가 신규상장을 대신하여 기업인수목적회사(SPAC) 또는 상장회사와 합병하는 경우, 합병비율에 의해 정해지는 발행회사의 1주당 합병가액에 해당하는 가격이 전환가격을 하회하는 때에는 해당 합병가액으로 전환가격을 조정한다. 본호의 경우 조정일은 합병신주 상장일로 하고, 발행회사는 조정이 발생한 날로부터 1주일 이내에 사채권자에게 통보한다.

4) 합병[위 3)에 따른 합병은 제외함], 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직전에 전환청구가 모두 이루어 졌더라면 전환사채 보유자가 가질 수 있었던 주식의 수에 따른 가치로 보장하는 방법으로 전환가격을 조정한다.

5) 발행회사가 본 사채의 전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채(전환사채, 신주인수권부사채 및 기타 주식으로 전환될 수 있는 종류의 사채)를 발행할 경우, 전환가격은 그 하회하는 발행가격으로 조정한다.

6) 발행회사가 상장하는 경우 상장일로부터 매3개월마다 전환가격을 조정하되, 전환가격 조정일 전일을 기산일로하여 1개월 가중산술평균종가, 1주일 가중산술평균종가, 최근일 가중산술평균종가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균종가 중 높은 가액이 직전 전환가격보다 낮을 경우 그 낮은 가격으로 전환가격을 조정한다. 단, 조정된 전환가격은 2)의 공모가격 또는 3)의 합병가액의 70%를 하회할 수 없다.

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1CB

1) 발행회사가 본건 전환사채의 전환가액을 하회하는 발행가액으로 유/무상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이
전환
가액(원단위 미만 절사)을 조정한다.

조정후 전환가격 = [(조정전 전환가액
*
기발행주식수)+(신발행주식수*1주당 발행가액)]/(기발행주식수+신발행주식수)

2) 발행회사가 공개시장에 상장한 이후에는 전환사채권의 소지인이 전환청구를 하기 전에 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 및 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 전환가액을 조정한다. 본 호의 계산방법에 의한 조정 후 전환가액과 상기 1)의 계산 방법에 의한 조정후 전환가액을 비교하여 낮은 가액을 조정후 전환가액으로 한다. 다만 아래의 산식에서 시가는 '증권의발행및공시등에관한규정'에서 규정하는 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론 권리락 주가(유상증자 이외의 경우에는 조정 사유 발생전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)를 말한다.

조정후 전환가액 = [조정전 전환가액*{기발행주식수+(신발행주식수*1주당 발행가액/시가)}]/(기발행주식수+신발행주식수)

3
) 위 1)과 2)을 적용하여 전환가액을 조정함에 있어서 유/무상 증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자 1주당 발행가액이 조정전 전환가액(발행인의 상장 이후에는 시가)을 상회하는 ?에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 전환가액 조정에 적용하지 아니하고 무상증자
에 의한 신발행주식수만을 적용한다.
4) 자본의 감소, 주식 분할 및 주식 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 합병 등 직전에 전환사채권이 모두 행사되었을 경우의 주식수에 따른 가치를 보장하는 방식으로 전환가액을 조정한다.
5) 전환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, 조정 후
전환
가액의 원단위미만은 절사한다.
6) 위 1)과 2)의 산식 중 기발행주식수는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 발행인의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 신발행주식수는 당해 사채발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 1주당 발행가액은 주식분할, 무상증자, 주식배당 및
준비금의 자본전입의 경우에는 영(0)으로 한다.
7) 발행인이 타법인을 흡수합병하거나, 피합병되는 경우 주당 합병가액의 70%에 해당하는 가격과
전환
가액을 비교하여 낮은 가액으로 전환가액을 조정한다.
8) 발행인이 상장하게 되는 경우(우회상장 포함) 상장을 위한 공모가액(우회상장시에는 합병비율 산정을 위한 주식 평가금액)의 70%에 해당하는 가
격이
전환가액을 하회하는 경우에는 당해 공모가액(평가금액)의 70%에 해당하는 가격으로 전환가액을 조정한다.
9) 발행인의 상장 이후에는 상장 후 매 1개월마다 시가하락에 따라 행사가액을 조정하되, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 한다.

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2BW

1) 발행회사가 본건 신주인수권증권의 행사가액을 하회하는 발행가액으로 유/무상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 행사가액(원단위 미만 절사)을 조정한다.

조정후 행사가격 = [(조정전 행사가액
*
기발행주식수)+(신발행주식수*1주당 발행가액)]/(기발행주식수+신발행주식수)

2) 발행회사가 공개시장에 상장한 이후에는 신주인수권증권의 소지인이 행사청구를 하기 전에 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 및 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 행사가액을 조정한다. 본 호의 계산방법에 의한 조정 후 행사가액과 상기 1)의 계산 방법에 의한 조정후 행사가액을 비교하여 낮은 가액을 조정후 행사가액으로 한다. 다만 아래의 산식에서 시가는 '증권의발행및공시등에관한규정'에서 규정하는 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론 권리락 주가(유상증자 이외의 경우에는 조정 사유 발생전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)를 말한다.

조정후 행사가액 = [조정전 행사가액*{기발행주식수+(신발행주식수*1주당 발행가액/시가)}]/(기발행주식수+신발행주식수)

3) 위 1)과 2)을 적용하여 행사가액을 조정함에 있어서 유/무상 증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자 1주당 발행가액이 조정전 행사가액(발행인의 상장 이후에는 시가)을 상회하는 ?에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 행사가액 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만을 적용한다.
4) 자본의 감소, 주식 분할 및 주식 병합 등에 의하여 행사가액의 조정이 필요한 경우에는 합병 등 직전에 신주인수권증권이 모두 행사되었을 경우의 주식수에 따른 가치를 보장하는 방식으로 행사가액을 조정한다.
5) 행사가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, 조정 후 행사가액의 원단위미만은 절사한다.
6) 위 1)과 2)의 산식 중 기발행주식수는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 발행인의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 신발행주식수는 당해 사채발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 1주당 발행가액은 주식분할, 무상증자, 주식배당 및
준비금의 자본전입의 경우에는 영(0)으로 한다.
7) 발행인이 타법인을 흡수합병하거나, 피합병되는 경우 주당 합병가액의 70%에 해당하는 가격과 행사가액을 비교하여 낮은 가액으로 행사가액을 조정한다.
8) 발행인이 상장하게 되는 경우(우회상장 포함) 상장을 위한 공모가액(우회상장시에는 합병비율 산정을 위한 주식 평가금액)이 최초 행사가액
(1,500원)
을 하회하는 경우에는 당해 공모가액(평가금액)으로 행사가액을 조정한다.
9) 발행인의 상장 이후에는 상장 후 매 1개월마다 시가하락에 따라 행사가액을 조정하되, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 행사가액으로 한다. 단, 새로운 행사가액은 발행 당시 행사가
액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 행사가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 70%이상이어야 한다.

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3BW

1) 발행회사가 본건 신주인수권증권의 행사가액을 하회하는 발행가액으로 유/무상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 행사가액(원단위 미만 절사)을 조정한다.

조정후 행사가격 = [(조정전 행사가액
*
기발행주식수)+(신발행주식수*1주당 발행가액)]/(기발행주식수+신발행주식수)

2) 발행회사가 공개시장에 상장한 이후에는 신주인수권증권의 소지인이 행사청구를 하기 전에 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 및 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 행사가액을 조정한다. 본 호의 계산방법에 의한 조정 후 행사가액과 상기 1)의 계산 방법에 의한 조정후 행사가액을 비교하여 낮은 가액을 조정후 행사가액으로 한다. 다만 아래의 산식에서 시가는 '증권의발행및공시등에관한규정'에서 규정하는 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론 권리락 주가(유상증자 이외의 경우에는 조정 사유 발생전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)를 말한다.

조정후 행사가액 = [조정전 행사가액*{기발행주식수+(신발행주식수*1주당 발행가액/시가)}]/(기발행주식수+신발행주식수)

3) 위 1)과 2)을 적용하여 행사가액을 조정함에 있어서 유/무상 증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자 1주당 발행가액이 조정전 행사가액(발행인의 상장 이후에는 시가)을 상회하는 ?에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 행사가액 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만을 적용한다.
4) 자본의 감소, 주식 분할 및 주식 병합 등에 의하여 행사가액의 조정이 필요한 경우에는 합병 등 직전에 신주인수권증권이 모두 행사되었을 경우의 주식수에 따른 가치를 보장하는 방식으로 행사가액을 조정한다.
5) 행사가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, 조정 후 행사가액의 원단위미만은 절사한다.
6) 위 1)과 2)의 산식 중 기발행주식수는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 발행인의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 신발행주식수는 당해 사채발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 1주당 발행가액은 주식분할, 무상증자, 주식배당 및
준비금의 자본전입의 경우에는 영(0)으로 한다.
7) 발행인이 타법인을 흡수합병하거나, 피합병되는 경우 주당 합병가액의 70%에 해당하는 가격과 행사가액을 비교하여 낮은 가액으로 행사가액을 조정한다.
8) 발행인이 상장하게 되는 경우(우회상장 포함) 상장을 위한 공모가액(우회상장시에는 합병비율 산정을 위한 주식 평가금액)이 최초 행사가액
(2,000원)
을 하회하는 경우에는 당해 공모가액(평가금액)으로 행사가액을 조정한다.
9) 발행인의 상장 이후에는 상장 후 매 1개월마다 시가하락에 따라 행사가액을 조정하되, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 행사가액으로 한다. 단, 새로운 행사가액은 발행 당시 행사가
액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 행사가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 70%이상이어야 한다.

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4BW

1) 발행회사가 본건 신주인수권증권의 행사가액을 하회하는 발행가액으로 유/무상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 행사가액(원단위 미만 절사)을 조정한다.

조정후 행사가격 = [(조정전 행사가액
*
기발행주식수)+(신발행주식수*1주당 발행가액)]/(기발행주식수+신발행주식수)

2) 발행회사가 공개시장에 상장한 이후에는 신주인수권증권의 소지인이 행사청구를 하기 전에 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 및 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 행사가액을 조정한다. 본 호의 계산방법에 의한 조정 후 행사가액과 상기 1)의 계산 방법에 의한 조정후 행사가액을 비교하여 낮은 가액을 조정후 행사가액으로 한다. 다만 아래의 산식에서 시가는 '증권의발행및공시등에관한규정'에서 규정하는 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론 권리락 주가(유상증자 이외의 경우에는 조정 사유 발생전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)를 말한다.

조정후 행사가액 = [조정전 행사가액*{기발행주식수+(신발행주식수*1주당 발행가액/시가)}]/(기발행주식수+신발행주식수)

3) 위 1)과 2)을 적용하여 행사가액을 조정함에 있어서 유/무상 증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자 1주당 발행가액이 조정전 행사가액(발행인의 상장 이후에는 시가)을 상회하는 ?에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 행사가액 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만을 적용한다.
4) 자본의 감소, 주식 분할 및 주식 병합 등에 의하여 행사가액의 조정이 필요한 경우에는 합병 등 직전에 신주인수권증권이 모두 행사되었을 경우의 주식수에 따른 가치를 보장하는 방식으로 행사가액을 조정한다.
5) 행사가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, 조정 후 행사가액의 원단위미만은 절사한다.
6) 위 1)과 2)의 산식 중 기발행주식수는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 발행인의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 신발행주식수는 당해 사채발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 1주당 발행가액은 주식분할, 무상증자, 주식배당 및
준비금의 자본전입의 경우에는 영(0)으로 한다.
7) 발행인이 타법인을 흡수합병하거나, 피합병되는 경우 주당 합병가액의 70%에 해당하는 가격과 행사가액을 비교하여 낮은 가액으로 행사가액을 조정한다.
8) 발행인이 상장하게 되는 경우(우회상장 포함) 상장을 위한 공모가액(우회상장시에는 합병비율 산정을 위한 주식 평가금액)이 최초 행사가액
(2,000원)
을 하회하는 경우에는 당해 공모가액(평가금액)으로 행사가액을 조정한다.
9) 발행인의 상장 이후에는 상장 후 매 1개월마다 시가하락에 따라 행사가액을 조정하되, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 행사가액으로 한다. 단, 새로운 행사가액은 발행 당시 행사가
액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 행사가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 70%이상이어야 한다.

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5BW

1) 발행회사가 본건 신주인수권증권의 행사가액을 하회하는 발행가액으로 유/무상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 행사가액(원단위 미만 절사)을 조정한다.

조정후 행사가격 = [(조정전 행사가액
*
기발행주식수)+(신발행주식수*1주당 발행가액)]/(기발행주식수+신발행주식수)

2) 발행회사가 공개시장에 상장한 이후에는 신주인수권증권의 소지인이 행사청구를 하기 전에 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 및 주식연계채권을 발행하는 경우, 다음과 같이 행사가액을 조정한다. 본 호의 계산방법에 의한 조정 후 행사가액과 상기 1)의 계산 방법에 의한 조정후 행사가액을 비교하여 낮은 가액을 조정후 행사가액으로 한다. 다만 아래의 산식에서 시가는 '증권의발행및공시등에관한규정'에서 규정하는 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론 권리락 주가(유상증자 이외의 경우에는 조정 사유 발생전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)를 말한다.

조정후 행사가액 = [조정전 행사가액*{기발행주식수+(신발행주식수*1주당 발행가액/시가)}]/(기발행주식수+신발행주식수)

3) 위 1)과 2)을 적용하여 행사가액을 조정함에 있어서 유/무상 증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자 1주당 발행가액이 조정전 행사가액(발행인의 상장 이후에는 시가)을 상회하는 ?에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 행사가액 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만을 적용한다.
4) 자본의 감소, 주식 분할 및 주식 병합 등에 의하여 행사가액의 조정이 필요한 경우에는 합병 등 직전에 신주인수권증권이 모두 행사되었을 경우의 주식수에 따른 가치를 보장하는 방식으로 행사가액을 조정한다.
5) 행사가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, 조정 후 행사가액의 원단위미만은 절사한다.
6) 위 1)과 2)의 산식 중 기발행주식수는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 발행인의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 신발행주식수는 당해 사채발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 1주당 발행가액은 주식분할, 무상증자, 주식배당 및
준비금의 자본전입의 경우에는 영(0)으로 한다.
7) 발행인이 타법인을 흡수합병하거나, 피합병되는 경우 주당 합병가액의 70%에 해당하는 가격과 행사가액을 비교하여 낮은 가액으로 행사가액을 조정한다.
8) 발행인이 상장하게 되는 경우(우회상장 포함) 상장을 위한 공모가액(우회상장시에는 합병비율 산정을 위한 주식 평가금액)이 최초 행사가액
(2,000원)
을 하회하는 경우에는 당해 공모가액(평가금액)으로 행사가액을 조정한다.
9) 발행인의 상장 이후에는 상장 후 매 1개월마다 시가하락에 따라 행사가액을 조정하되, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가액보다 낮은 경우 동 낮은 가액을 새로운 행사가액으로 한다. 단, 새로운 행사가액은 발행 당시 행사가
액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 행사가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 70%이상이어야 한다.

피
합병법인 (주)에이프로젠과 그 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스가 2016년 이후부터

본 신고서 제출일

현재까지
발행한 신주인수권부사채 및 전환사채 등 주식연계채권
의 행사(전환)가액 조정 관련 상기 도표의 조건에 의한, 해당 주식연계채권의 행사(전환)가액 조정은 없습니다. 

그
리고
파
합병법인 (주)에이프로젠과 그 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스가
발행한 신주인수권부사채 및 전환사채 등

주식연계채권의 행사, 전환 및 상환 내역은 아래 도표와 같습니다.

[㈜에이프로젠 및 종속회사의 주식연계채권 행사(전환, 상환) 내역]

발행사

행사일자

(상환일자)

사채명
구분
행사(전환)주식수
행사(전환)
주식수
 지분율
행사(전환)후
 발행주식 총수
행사(전환)가액
행사(전환,상환)금액
비고

에이프로젠
2016-01-22
2BW
신주인수권행사
1,000,000
2.11%
47,177,432
10,000
10,000,000,000
-

에이프로젠
2016-11-15
2BW
신주인수권행사
100,000
0.21%
47,493,432
10,000
1,000,000,000
-

에이프로젠
2016-11-17
2BW
신주인수권행사
100,000
0.21%
47,593,432
10,000
1,000,000,000
-

에이프로젠
바이오로직스
2017-02-07
3BW

신주인수권 행사

7,500,000
21.1%
35,500,000
2,000
15,000,000,000
에이프로젠제약 행사

에이프로젠
바이오로직스
2017-07-27
2CB

전환권행사

19,000,000
34.8%
54,500,000
500
9,500,000,000
에이프로젠 행사

에이프로젠
2017-09-07
2BW
신주인수권행사
200,000
0.41%
48,495,732
10,000
2,000,000,000
-

에이프로젠
2017-09-08
2BW
신주인수권행사
200,000
0.41%
48,695,732
10,000
2,000,000,000
-

에이프로젠
2017-10-25
2BW
신주인수권행사
100,000
0.20%
48,795,732
10,000
1,000,000,000
-

에이프로젠
바이오로직스
2018-03-21
2CB

전환권행사

47,000,000
65.2%
72,000,000
500
23,500,000,000
에이프로젠 행사

에이프로젠
바이오로직스
2018-03-21
4BW

신주인수권 행사

17,500,000

14.7%

72,000,000
2,000
35,000,000,000
에이프로젠제약 행사

에이프로젠
2018-05-31
2BW
신주인수권행사
100,000
0.20%
49,519,432
10,000
1,000,000,000
-

에이프로젠
2018-11-02
2BW
신주인수권행사
1,600,000
3.11%
51,322,932
10,000
16,000,000,000
에이프로젠메디신 140만주 행사

에이프로젠
2018-11-15
2BW
신주인수권행사
100,000
0.19%
51,422,932
10,000
1,000,000,000
-

에이프로젠
바이오로직스
2020-09-29
2BW

신주인수권 행사

33,333,333
21.9%
152,333,333
1,500
50,000,000,000
에이프로젠 행사

에이프로젠
바이오로직스
2020-12-29
5BW
상환
-
-
-
-
15,000,000,000
-

에이프로젠

2021-10-01
3CB
상환
-
-
-
-
20,000,000,000
-

* 상기
㈜에이프로젠 및 종속회사의
주
식연
계채
권
행사(전환, 상환) 내역]
은 최근(2016년 이후) 주식연계채권 행사(전환, 상환) 내역입니다.

[합병 후 주식연계채권의 주식 전환 등에 따른 지분희석 위험]

나-1-B
.

합병 당사법인 및 관계사들은 자금 조달을 위하여 전환사채, 신주인수권부사채 등 주식연계채권을 대규모로 발행하여 왔습니다.

합병법인 (주)에이프로젠
메디신
의
미상환 사채원금은

159,513
백만원

에 달하고 있으며

해당 사채들의 전환가능 총 주식 수는

58,597,476주

로 전체 발행주식 수인
199,155,230
주

의 약

29.42
%

에 이르고 있습니다.

그런데 (주)에이프로젠H&G가 보유하고 있는 70,000백만원 규모의 17CB는 전환가액이 신고서 제출일 직전 종가보다 매우 높아 전환권 행사될 가능성이 매우 낮으므로,

이
를
반영하면 "제1부-Ⅱ.합병 가액 및 그 산출근거"에 기재된
분석기준일(2021년9월8일) 현재 전환청구 가능일이 도래한 전환가능 총 주식수는
11,348,624주이
고,

분석기준일(2021년9월8일) 현재
전환청구 가능일이 미도래한 전환가능 주식 수 37,776,593주를 포함한
전환청구
실제 전환가능 총 주식 수는 49,125,217주로 전체 발생주식수의 24.66%입니다.

그
리
고
,
피합병법인
(
주)에이프로젠의 미상환 사채 20,000백만원은 합병 후 전환가액 조정으로 전환가능주식 수가 11,123,470주로 증가

하게 됩니다.

(주)에이프로젠메디신의 17CB를 제외한 18CB, 19CB, 21CB, 23CB, 24CB
은

실제 전환권이 행사될 가능성이 존재하며, 실제로도 신고서 제출일 현재까지 일부 전환권 행사가 이루어지고 있습니다.

합병 이후

(
주)에이프로젠메디신의 17CB를 제외한

미상환

사채원금 전량이
합병법인 주식으로 전환 청구된다고
가정할 경우 합병법인의 총 발행주식 수는

928,231,843주

에서

988,480,530
주

로

추가 증가

하게 되어 기존 주주들의 지분이 희석될 수 있습니다. 투자자께서는 주식연계채권의 주식 전환 등에 따른 지분 희석 위험에 유의하시기 바랍니다.

합병 당사법인 및 관계사들은 자금조달을 위하여 전환사채, 신주인수권부사채 등 주식연계채권을 대규모로 발행하여 왔습니다.

증권신고서 제출일 현재 기준
합병법인 (주)에이프로젠메디신의
미상환 사채원금은

159,513
백만원
에 달하고 있으며,
해당 사채들의 전환가능 총 주식 수는

58,597,476주

로전체 발행주식 수인

199,155,230
주

의 약

29.42

%

에 이르고 있습니다.

그런데 (주)에이프로젠H&G가 보유하고 있는 70,000백만원 규모의 17CB는 전환가액이 신고서 제출일 직전 종가보다 매우 높아 전환권 행사될 가능성이 매우 낮으므로,
이
를
반영하면 "제1부-Ⅱ.합병 가액 및 그 산출근거"에 기재된
분석기준일(2021년9월8일) 현재 전환청구 가능일이 도래한 전환가능 총 주식수는
11,348,624주이
고,

분석기준일(2021년9월8일) 현재
전환청구 가능일이 미도래한 전환가능 주식 수 37,776,593주를 포함한
전환청구 실제 전환가능 총 주식 수는 49,125,217주로 전체 발생주식수의 24.66%입니다.

피합병법인 (주)에이프로젠은 20,000백만원의 미상환 사채를 보유하고 있어 총 587,699주의 주식으로 전환이 가능합니다. 다만 금번 합병 후 피합병법인이 발행한 전환사채의 전환가액은
발행 당시의 사채인수계약의 전환가액 조정조건에 근거하여, 해당 전환사채 발행시 전환가액인 34,031원에서

합병가액 25,199원으로 조정 후,
합병비율 1:14.0150167를 적용한
1,798원으로
추가로
조정되는데, 이를 반영한 전환가능주식 수는
전환가액이 34,031원에서 25,199원으로 조정될 때 587,699주에서 793.682주로 증가하고, 다시 전환가액이 25,199원에서 1,798원으로 조정될 때 793,682주에서

11,123,470주로 증가
하게 됩니다.
신고서 제출일 기준 합병 당사회사들의 미상환원금이 남아있는 주식연계채권 현황은 하기 도표와 같습니다.

[합병 당사법인들의 주식연계채권 발행 현황]

(단위: 백만원, 주, %)

발행사
구분
발행일
만기일
발행
금액
미상환
원금
제출일 현재
전환가능주식수
합병 전
전환가액
합병 후 조정
전환가액
전환가액 조정 후
전환가능주식수

(주)에이프로젠MED

18CB
2019-05-24
2022-05-24
20,000
112
65,597
1,715
1,715
65,597

19CB
2019-05-24
2022-05-24
50,000

18,000

10,495,626
1,715
1,715
10,495,626

21CB
2020-02-28
2023-02-28
20,000

1,400

787,401

1,778
1,778

787,401

23CB
2020-10-13
2023-10-13
50,000
50,000
27,624,309
1,810
1,810
27,624,309

24CB
2021-01-21
2024-01-21
20,000
20,000

10,946,907

1,827

1,827

10,946,907

17CB
2018-09-14
2023-09-14
70,000
70,000
9,472,259
7,390
7,390
9,472,259

(주)에이프로젠
3CB
2019-05-31
2024-05-31
20,000
20,000
587,699
34,031
1,798
11,123,470

합병법인 총 발행주식 수

928,231,843

17CB 제외
(주)에이프로젠MED
발행 미상환 전환사채
전량 전환 시, 추가 발행주식 수

49,919,840

합병 후, (주)에이프로젠 발행 미상환 전환사채 전량 전환시, 추가 발행주식 수

11,123,470

전량 전환 시 합병법인 총 발행주식 수
(추정치)

989,275,153

(자료: 회사 내부자료)
주: 상기 미상환원금 및 전환(행사)가액은 신고서 제출일 현재 기준 금액임
주: 합병법인 (주)에이프로젠메디신 발행 주식연계채권 전환가액은

합병으로
조정되지 않음. 피합병법인 (주)에이프로젠의 전
환가액은 사채 투자자와의 계약에 근거하여
전환가액이 합병으로 인해 조정되어
합병가
액(

25,199
원)에 합병비율 1:
14.0150167를 적용한 1,
798원으로 최종 조정함

(주)에이프로젠메디신의 17CB를 제외한 18CB, 19CB, 21CB, 23CB, 24CB은

실제 전환권이 행사될 가능성이 존재
하며

,
실제로도 신고서 제출일 현재까지 일부 전환권 행사가 이루어지고 있습니다.

합병 이후

(주)에이프로젠메디신의 17CB를 제외한 미상환 사채원금 전량
(피합병법인인 (주)에이프로젠 발행 미상환 전환사채 포함)이

합병법인 주식
으로 전환 청구된다고
가정할 경우 합병법인의 총 발행주식 수는

928,231,843주

에서

989,275,153
주

로 추가 증가하게 되어 기존 주주들의 지분이 희석될 수 있습니다. 투자자께서는 주식
연계채권의 주식 전환 등에 따른 지분 희석 위험에 유의하시기 바랍니다.

그리고, 동일하게
합병 이후

(주)에이프로젠메디신의 17CB를 제외한 미상환 사채원금 전량
(피합병법인인 (주)에이프로젠 발행 미상환 전환사채 포함)이

합병법인 주식으로 전환 청구된다고
가정할 경우
, 합병법인의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 하기 도표와 같이 59.38%에서

55.72%

로 하락하게 되니, 이러한 합병법인의 최대주주와 특수관계인 지분율 변동 위험도 유의하시기 바랍니다. 

[
미상환 전환사채 전량 전환시 합병법인의 최대주주 및 특수관계인 예상 지분 변동 내역]

(단위 : 주, %)

주주명

종류

합병 후 최대주주
 및 특수관계인 지분율
(미상환 전환사채
 전환청구 이전)

합병 후 최대주주
 및 특수관계인 지분율
(미상환 전환사채
 전환청구 이후)

주식수

지분율(%)

주식수

지분율(%)

㈜지베이스

보통주

324,841,288
35.00%
324,841,288
32.84%

㈜에이프로젠

보통주

0
0.00%
0
0.00%

에이프로제제약㈜

보통주

1,000
0.00%
1,000
0.00%

㈜넥스코닉스

보통주

111,189,700
11.98%
111,189,700
11.24%

㈜에이프로젠메디신

보통주

0
0.00%
0
0.00%

김재섭

보통주

55,984,320
6.03%
55,984,320
5.66%

김정출

보통주

4,718,795
0.51%
4,718,795
0.48%

박미령

보통주

28,307,484
3.05%
28,307,484
2.86%

김문혁

보통주

12,752,483
1.37%
12,752,483
1.29%

김선혁

보통주

12,752,483
1.37%
12,752,483
1.29%

박미정

보통주

675,012
0.07%
675,012
0.07%

최대주주 및 특수관계인 합계

551,222,565
59.38%
551,222,565
55.72%

자기주식
51,344,781
5.53%
51,344,781
5.19%

발행주식의 총수

928,231,843
100.00%

989,275,153

100.00%

그런데,
아래
[㈜에이프로젠메디신 전환사채의 합병 후 전환가액 조정에 관한 사항]
에 의하면, 합병법인인 (주)에이프로젠메디신의 경우,
합병 직전에 해당
㈜에이프로젠메
디신 전환사채가 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정하게 되는데, 합병 직전에 합병법인 (주)에이프로젠메디신 전환사채가 전환되어 발행된 주식에 대해 합병 후 추가로 (주)에이프로젠메디신이 합병신주를 발행하지 않으므로, 동일한 가치를 보장하기 위한
합병법인 (주)에이프로젠메디신 전환사채의 전환가액을 조정하지 않습니다.

[㈜에이프로젠메디신 전환사채의 합병 후 전환가액 조정에 관한 사항]

구분
합병 후 전환가액 조정에 관한 사항

17CB

합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는
당해 합병
또는 자본의 감소
직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정
한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

18CB

합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는
당해 합병
또는 자본의 감소
직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정
한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

19CB

합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는
당해 합병
또는 자본의 감소
직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정
한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

21CB

합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소
직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정
한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

23CB

합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는
당해 합병
또는 자본의 감소
직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정
한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

24CB

합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는
당해 합병
또는 자본의 감소
직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정
한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

* 자료 : 에이프로젠메디신 전환사채 인수계약서

(주)에이프로젠메디신 전환사채와는 달리,
피합병법인인 (주)에이프로젠의 경우,

아래
[㈜에이프로젠 3CB 합병 후 전환가액 조정에 관한 사항]
에 의하면,
상장회사와 합병하는 경우, 합병비율에 의해 정해지는 발행회사인 (주)에이프로젠의 1주당 합병가액(25,199원)이 전환가액(34,031원)을 하회하는 때에는 해당 합병가액으로 전환가액을 조정해야 하므로, 전환가액이 34,031원에서 25,199원으로 조정되고, 
이후, 합병 직전에 해당
㈜에이프로젠 3CB
에 대한 전환청구가 모두 이루어 졌더라면 전환사채 보유자가 가질 수 있었던 주식의 수에 따른 가치로 보장하는 방법으로 전환가액을 조정하므로, 합병 직전에 피합병법인 (주)에이프로젠 3CB를, 조정된 전환가액인 25,199원으로 전환청구 후 발행된 피합병법인(주)에이프로젠의 주식에 대해 합병법인 (주)에이프로젠메디신이 발행할 합병신주의 주식 수와 동일한 가치를 보장하기 위해서
㈜에이프로젠 3CB
의 전환가액을 25,199원에서 합병비율 1:14.0150167를 적용한 합병법인 (주)에이프로젠메디신의 합병가액인 1,798원으로 추가로 조정합니다.

[㈜에이프로젠 3CB의 합병 후 전환가액 조정에 관한 사항]

구분
합병 후 전환가액 조정에 관한 사항

3CB

3) 발행회사가 신규상장을 대신하여 기업인수목적회사(SPAC) 또는
상장회사와 합병하는 경우
, 합병비율에 의해 정해지는
발행회사의 1주당 합병가액에 해당하는 가격이 전환가격을 하회하는 때에는
해당 합병가액으로 전환가격을 조정한다. 본호의 경우 조정일은 합병신주 상장일로 하고, 발행회사는 조정이 발생한 날로부터 1주일 이내에 사채권자에게 통보한다.

4) 합병[위 3)에 따른 합병은 제외함], 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는
당해 합병
, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등
직전에 전환청구가 모두 이루어 졌더라면 전환사채 보유자가 가질 수 있었던 주식의 수에 따른 가치로 보장하는 방법으로 전환가격을 조정
한다.

* 자료 : 에이프로젠 3CB 인수계약서
* 상기 도표에 기재된 전환가격은 전환가액을 의미합니다.

[합병 당사회사 주주에 대한 손실 관련 법률적 분쟁 발생 위험]

나-1-C
.

각 합병당사회사들의 합병가액을 산정하는데 있어 상장 합병법인 (주)에이프로젠
메디신
은 기준시가에 10% 할인율을 적
용하였습니다.
금번 합병을 위한 평가의견서에 의하면,

2017년 11월 합병회사인 ㈜에이프로젠메디신의 최대주주는 ㈜지베이스(㈜에이프로젠의 주요주주)로 변경되었으며, 당시 ㈜에이프로젠메디신에서 영위하던 플랜트 사업 등은 실적 및 전망은 긍정적이지 않았고, 그 외 주요 사업부문들의 경우도 영업 현황 및 사업 전망 등에 있어서 주가에 크게 영향을 미칠 정도로 개선되거나 낙관적이지 않고 있는
상황이었음에도 불구하고 최대주주 변경 이후 발표된 일련의 합병추진 공시(2017년 11월 9일 경영권 양수도 계약 체결 및 11월 29일 최대주주 변경 공시, 2018년 1월 9일의 에이프로젠과의 합병 추진 검토 공시, 2019년 1월 18일 및 2019년 5월 27일의 합병 추진 진행경과

및 2020년 4월 24일 합병 결의
공시) 이후에, ㈜에이프로젠메디신의 주가는 큰 폭으로 상승하였고, 이는 ㈜에이프로젠과의 합병 기대감이 사전적으로 반영된 것으로 볼 수 있고,
㈜에이프로젠메디신의 시가총액은 경영권 변동 이후 크게 증가하였으나, 기업의 영업실적이나 전망에 큰 변동은 없기 때문에 시가 총액 증가는 경영권 변동 효과로

판단된다고 기재하고 있습니다. 
단순 주가만 비교했을 때는 현재 주가가 경영권 변동 이전과 유사한 수준으로 보이나 주식수 증가로 인한 희석 효과때문에 주가가 낮아져 비슷한 것처럼 보이는 것이므로 이러한 사항을 고려하였을 때, ㈜에이프로젠메디신의 주가는

상장법인의 미래 기대치가 반영된 시장 가치가 형성되나,

이에 반해 피합병법인 에이프로젠이 자본시장법 시행령 제176조의5 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 자산가치와 수익가치를 각각1과1.5로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하는 바, 자산은 적고 미래 수익가치는 높은 바이오기업의 특성상 본질가치가 시장가치보다 낮게 평가될 가능성이 있습니다. 따라서 법령이 허용하는 한도 내에서 상장법인의 기준주가와 비상장 바이오 기업의 본질가치 간에 가치 산정 방식의 차이로 인한 효과를 완화하고
피합병법인의 가치가 선반영되었다고 볼 수 있는 부분을 상쇄하는 것이 합병 비율을 산정하는데 타당한 기준이 될 수 있다는 판단에 따라 합병당사회사들의 이사회는 합병법인의 기준주가에 -10% 할인율을 적용하여 합병비율을 산정하는데 동의하였습니다.

합병회사인 ㈜에이프로젠메디신은 합병 임시주주총회에서 상기의 이유로 결정된 합병비율을 토대로 한 합병절차에 대하여 주주들에게 동의 여부를 확인할 예정입니다.
합병법인 (주)에이프로젠메디신 김재섭 대표가 최대주주로 100% 지분을 보유하고 있는 (주)지베이스가 합병법인 (주)에이프로젠메디신과 피합병법인 (주)에이프로젠에 대하여 각각

10.30%

,
41.74
%

의 지분을 보유하고 있습니다. 이
런 사실을 종합하면 관련 법령과 규정에 근거하여 합병가액을 산정하였음에도 불구하고, 합병 당사회사 주주들이 당사 회사들간의 지분구조 차이로 합병비율이 적정하지 않아 손실이 발생하였다고 주장할 가능성을 배제할 수는 없으며, 이와 관련한 법률상 분쟁이 발생할 가능성 또한 배제할 수 없습니다. 투자자께서는
합병비율과 관련한 법률적 분쟁 발생 위험에
유의하시기 바랍니다.

각 합병당사회사들의 합병가액을 산정하는데 있어 상장 합병법인 (주)에이프로젠
메디신
은 기준시가에 10% 할인율을 적
용하였습니다
.

금번 합병을 위한 평가의견서에 의하면,

2017년 11월 합병회사인 ㈜에이프로젠메디신의 최대주주는 ㈜지베이스(㈜에이프로젠의 주요주주)로 변경되었으며, 당시 ㈜에이프로젠메디신에서 영위하던 플랜트 사업 등은 실적 및 전망은 긍정적이지 않았고, 그 외 주요 사업부문들의 경우도 영업 현황 및 사업 전망 등에 있어서 주가에 크게 영향을 미칠 정도로 개선되거나 낙관적이지 않고 있는
상황이었음에도 불구하고 최대주주 변경 이후 발표된 일련의 합병추진 공시(2017년 11월 9일 경영권 양수도 계약 체결 및 11월 29일 최대주주 변경 공시, 2018년 1월 9일의 에이프로젠과의 합병 추진 검토 공시, 2019년 1월 18일 및 2019년 5월 27일의 합병 추진 진행경과

및 2020년 4월 24일 합병 결의
공시) 이후에, ㈜에이프로젠메디신의 주가는 큰 폭으로 상승하였고, 이는 ㈜에이프로젠과의 합병 기대감이 사전적으로 반영된 것으로 볼 수 있고,

㈜에이프로젠메디신의 시가총액은 경영권 변동 이후 크게 증가하였으나, 기업의 영업실적이나 전망에 큰 변동은 없기 때문에 시가 총액 증가는 경영권 변동 효과로
판단된다고 기재하고 있습니다. 
단순 주가만 비교했을 때는 현재 주가가 경영권 변동 이전과 유사한 수준으로 보이나 주식수 증가로 인한 희석 효과때문에 주가가 낮아져 비슷한 것처럼 보이는 것이므로 이러한 사항을 고려하였을 때, ㈜에이프로젠메디신의 주가는

상장법인의 미래 기대치가 반영된 시장 가치가 형성되나,

이에 반해 피합병법인 에이프로젠이 자본시장법 시행령 제176조의5 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 자산가치와 수익가치를 각각1과1.5로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하는 바, 자산은 적고 미래 수익가치는 높은 바이오기업의 특성상 본질가치가 시장가치보다 낮게 평가될 가능성이 있습니다. 따라서 법령이 허용하는 한도 내에서 상장법인의 기준주가와 비상장 바이오 기업의 본질가치 간에 가치 산정 방식의 차이로 인한 효과를 완화하고
피합병법인의 가치가 선반영되었다고 볼 수 있는 부분을 상쇄하는 것이 합병 비율을 산정하는데 타당한 기준이 될 수 있다는 판단에 따라 합병당사회사들의 이사회는 합병법인의 기준주가에 -10% 할인율을 적용하여 합병비율을 산정하는데 동의하였습니다.

합병회사인 ㈜에이프로젠메디신은 합병 임시주주총회에서 상기의 이유로 결정된 합병비율을 토대로 한 합병절차에 대하여 주주들에게 동의 여부를 확인할 예정입니다.

합병법인 (주)에이프로젠메디신 김재섭 대표가 최대주주로 100% 지분을 보유하고 있는 (주)지베이스가 합병법인 (주)에이프로젠메디신과 피합병법인 (주)에이프로젠에 대하여 각각

10.30%

,
41.74
%

의 지분을 보유하고 있습니다. 이
런 사실을 종합하면 관련 법령과 규정에 근거하여 합병가액을 산정하였음에도 불구하고, 합병 당사회사 주주들이 당사 회사들간의 지분구조 차이로 합병비율이 적정하지 않아 손실이 발생하였다고 주장할 가능성을 배제할 수는 없으며, 이와 관련한 법률상 분쟁이 발생할 가능성 또한 배제할 수 없습니다. 투자자께서는
합병비율과 관련한 법률적 분쟁 발생 위험에
유의하시기 바랍니다.

금번 합병당사회사들의 합병가액 산정에 있어 각각 적용된 합병법인 (주)에이프로젠메디신의 기준시가에 대한 10% 할인율
에 근거했을 때 합병 후 존속법인에 대한 (주)지베이스의 지분율은

35.00
%,

(주)에이프로젠메디신
김재섭 대표의 지분율은
6.03
%

수준에 달합니다.
그
러나 해당 합병가액을

(주)에이프로젠메디신
은
10%의 할인율을 적용하지 않은 기준시가를 그대로 적
용
하여 합병가액을 산정하는 경우 합병 후 존속법인에 대한 (주) 지베이스와 김재섭 대표의 지분율은 각각

34.42
%

,

5.89

%

로 소폭 하락하게 됩니다.
각 합병가액 산정에 따른 합병 후 존속회사의 최대주주 및 특수관계인 예상 지분 변동내역은 하기 도표와 같습니다.

[합병 후 합병회사의 최대주주 및 특수관계인 예상 지분 변동 내역(현재 합병비율 기준)]

(단위 : 주, %)

주주명

종류

합병 전

합병 후
(존속회사)

주식회사 
에이프로젠메디신
(존속회사)

주식회사
에이프로젠
(소멸회사)

주식수

지분율(%)

주식수

지분율(%)

주식수

지분율(%)

㈜지베이스

보통주

20,507,752
10.60%
21,714,818
41.74%
324,841,289

35.00
%

㈜에이프로젠

보통주

20,202,336
10.44%
-
0.00%
-
-

에이프로제제약㈜

보통주

1,000
0.00%
-
0.00%
1,000
0.00%

㈜넥스코닉스

보통주

500
0.00%
7,933,576
15.25%
111,189,700

11.98
%

㈜에이프로젠메디신

보통주

-
0.00%
2,221,944
4.27%
-
-

김재섭

보통주

1,000
0.00%
3,994,524
7.68%
55,984,321

6.03
%

김정출

보통주

500
0.00%
336,660
0.65%
4,718,795
0.51%

박미령

보통주

500
0.00%
2,019,761
3.88%
28,307,484

3.05
%

김문혁

보통주

500
0.00%
909,880
1.75%
12,752,483

1.37
%

김선혁

보통주

500
0.00%
909,880
1.75%
12,752,483

1.37
%

박미정

보통주

189
0.00%
48,150
0.09%
675,012
0.07%

최대주주 및 특수관계인 합계

40,714,777
21.04%
40,089,193
77.44%
602,565,486

59.38
%

자기주식
1,863
0.00%
-
-
51,344,781

5.53
%

발행주식의 총수

199,155,230

100.00%
52,021,102
100.00%

928,231,843

100.00%

(
자료: 회사제시자료)

주) (주)에이프로젠메디신에 대해 10%의 할인율을 적용한 경우

[합병 후 합병회사의 최대주주 및 특수관계인 예상 지분 변동 내역(가정 합병비율 기준)]

(단위 : 주, %)

주주명

종류

합병 전

합병 후
(존속회사)

주식회사 
에이프로젠메디신
(존속회사)

주식회사
에이프로젠
(소멸회사)

주식수

지분율(%)

주식수

지분율(%)

주식수

지분율(%)

㈜지베이스

보통주

20,507,752
10.60%
21,714,818
41.74%
294,514,610

34.42
%

㈜에이프로젠

보통주

20,202,336
10.44%
-
0.00%
-
-

에이프로제제약㈜

보통주

1,000
0.00%
-
0.00%
1,000
0.00%

㈜넥스코닉스

보통주

500
0.00%
7,933,576
15.25%
100,109,754

11.70
%

㈜에이프로젠메디신

보통주

-
0.00%
2,221,944
4.27%
-
0.00%

김재섭

보통주

1,000
0.00%
3,994,524
7.68%
50,405,611

5.89
%

김정출

보통주

500
0.00%
336,660
0.65%
4,248,619
0.50%

박미령

보통주

500
0.00%
2,019,761
3.88%
25,486,707

2
.98
%

김문혁

보통주

500
0.00%
909,880
1.75%
11,481,754

1.34
%

김선혁

보통주

500
0.00%
909,880
1.75%
11,481,754

1.34
%

박미정

보통주

189
0.00%
48,150
0.09%
607,766
0.07%

최대주주 및 특수관계인 합계

40,714,777
21.04%
40,089,193
77.44%

498,337,575

58.25
%

자기주식
1,863
0.00%
-
-
48,241,638

5.64
%

발행주식의 총수

199,155,230

100.00%
52,021,102
100.00%

855,579,739

100.00%

(자료: 회사제시자료)
주) (주)에이프로젠
메디신
에 대해 할인율을 적용하지 않은경우

'증권관련 집단소송법' 제1장제3조(적용 범위) 및 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래 과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

※증권관련 집단소송법(제1장)
*제1조(목적) 이 법은 증권의 거래과정에서 발생한 집단적인 피해를 효율적으로 구제하고 이를 통하여 기업의 경영투명성을 높이기 위하여 증권관련집단소송에 관하여 「민사소송법」에 대한 특례를 정하는 것을 목적으로 한다.
*제2조(정의) 이 법에서 사용하는 용어의 뜻은 다음과 같다.
1. "증권관련집단소송"이란 증권의 매매 또는 그 밖의 거래과정에서 다수인에게 피해가 발생한 경우 그 중의 1인 또는 수인(數人)이 대표당사자가 되어 수행하는 손해배상청구소송을 말한다.
2. "총원"(總員)이란 증권의 매매 또는 그 밖의 거래과정에서 다수인에게 피해가 발생한 경우 그 손해의 보전(補塡)에 관하여 공통의 이해관계를 가지는 피해자 전원을 말한다.
3. "구성원"이란 총원을 구성하는 각각의 피해자를 말한다.
4. "대표당사자"란 법원의 허가를 받아 총원을 위하여 증권관련집단소송 절차를 수행하는 1인 또는 수인의 구성원을 말한다.
5. "제외신고"(除外申告)란 구성원이 증권관련집단소송에 관한 판결 등의 기판력(旣判力)을 받지 아니하겠다는 의사를 법원에 신고하는 것을 말한다.
6. "증권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제4조에 따른 증권을 말한다.
*제3조(적용 범위) ① 증권관련집단소송의 소(訴)는 다음 각 호의 손해배상청구에 한정하여 제기할 수 있다.
1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제125조에 따른 손해배상청구
2. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제162조(제161조에 따른 주요사항보고서의 경우는 제외한다)에 따른 손해배상청구
3. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제175조, 제177조 또는 제179조에 따른 손해배상청구
4. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제170조에 따른 손해배상청구
② 제1항에 따른 손해배상청구는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제15항제3호에 따른 주권상장법인이 발행한 증권의 매매 또는 그 밖의 거래로 인한 것이어야 한다.
 (중략)
*제12조(소송허가 요건) ① 증권관련집단소송 사건은 다음 각 호의 요건을 갖추어야 한다.
1. 구성원이 50인 이상이고, 청구의 원인이 된 행위 당시를 기준으로 그 구성원이 보유하고 있는 증권의 합계가 피고 회사의 발행 증권 총수의 1만분의 1 이상일 것
2. 제3조제1항 각 호의 손해배상청구로서 법률상 또는 사실상의 중요한 쟁점이 모든 구성원에게 공통될 것
3. 증권관련집단소송이 총원의 권리실현이나 이익보호에 적합하고 효율적인 수단일것
4. 제9조에 따른 소송허가신청서의 기재사항 및 첨부서류에 흠이 없을 것
② 증권관련집단소송의 소가 제기된 후 제1항제1호의 요건을 충족하지 못하게 된 경우에도 제소(提訴)의 효력에는 영향이 없다.
 (후략)

당사는 합병 후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 주주들의 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 가능성이 있습니다. 

한편, 이 밖에도 합병당사회사의 소액주주들은 절차상 하자나 합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본건 합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다. 합병 무효의 소가 제기되어 합병 비율이 현저하게 불공정한 것으로 인정하는 법원 판결이 확정되는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈위험이 있습니다. 합병 무효의 소가 제기될
경우의 위험에 대해서는 [Ⅳ.투
자
위험요소 - 1.합병의 성사를 어렵게 하는 요소 - 라.
합병당사회사 소액주주의 소송제기 가능성]을 참고하시기 바랍니다.

[
나-1-D. 합병 당사회사 간 협력에 기반한 신약개발 관련 법률적 분쟁 및 사업성 저하 위험
]

나-1-
D

.

합병법인 (주)에이프로젠메디신은 2018년 2월 27일 치료용 항체 개발에 매진해 온 다이노나(주)로부터 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하는 계약을 체결하였습니다.
그
러
나 (주)에이프로젠메디신은 다이노나(주)로부터 취득한 CA12, CD43, PD-1/CD47 물질에 대한 계약 권리 이외에는 연구개발 등의 인력 및 인프라 등이 전무하여, 피합병법인 (주)에이프로젠에 소속되어 있는 인력 및 장비 등의 인프라
등을 활용하는 등 상호 협력을 통해 글로벌 신약을 개발 중에 있

습니다.

이에
2020년 9월 29일에 해당 항체들

(
CA12, CD43, CD47)

에 대해 비독점 사용 허여 계약을 체결

하였습니다.

양사간 합병이 정상적으로 완료될 경우 해당 권리는 합병존속법인이 보유하게 되나, 공시서류 제출일 현재 합병 절차가 진행 중인 상태이므로 향후 합병이 무산되거나 장기간 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우

해당 항체들

(
CA12, CD43, CD47)

에 대해 비독점 사용 허여 계약
에 의해 개발이 진행될 것이나,
양사간 또는 양사의 임직원 및 주주 등 간에
예상하지 못한
법률적인 분쟁이 발생할 개연성이 있으며, 해당 파이프라인의

개발동력이
상실되어 사업성이 저해될 가능성 또한 상존하니 투자자분들께서는
합병 당사회사 간 협력에 기반한 신약개발 관련 법률적 분쟁 및 사업성 저하 위험
에 유의하시기 바랍니다.

합병법인 (주)에이프로젠메디신은 2018년 2월 27일 치료용 항체 개발에 매진해 온 다이노나(주)로부터 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하는 계약을 체결하였습니다. 동 계약을 통해 (주)에이프로젠메디신은 유방암 치료용 항체, 급성백혈병 치료용 항체, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체 등 4가지 항암 항체 파이프라인을 보유하게 되었고,

2018년 11월 5일과 2019년 01월 23일
, 2020년 09월 04일 및 2021년 03월 10일에는 유방암 치료용 항체 관련 국내 특허와 캐나다 특허 및 미국 특허를, 2020년 04월 29일, 2020년 06월 26일, 2020년 11월 13일 및 2021년 01월 07일,
2021년 10월 18일
에는 면역반응을 일으키는 단점을 극복하기 위한 인간화 항체 기술이 적용된 유방암 치료용 항체의 국내특허와 러시아 특허, 남아공 특허 및 호주 특허,
일본 특허
를, 2019년 5월 20일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 국내 특허를 취득하였고, 2019년 7월 10일과 2019년 7월 25일, 201
9년 11월 27일, 2020년 3월 3일, 2020년 05월 12일, 2020년 08월 26일 및 2020년 09월 01일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 러시아, 남아공, 오스트레일리아, 뉴질랜드, 미국, 인도네시아 및 일본 특허를 취득하였습니다.

 (주)에이프로젠메디신이 다이노나(주)와 체결한 라이센스인 계약 및 특허 취득 관련 세부 내용은 하기 도표와 같습니다.

[라이센스인 계약 총괄표]

(단위 : 천원)

계약자
품목
계약상대방
지역
계약체결일
종료일
총 계약금액
지급금액
진행단계

(주)에이프로젠
메디신
사람의 CA12 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
203,000,000
3,000,000

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득
2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.09.04 캐나다 특허 취득

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)
2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(2019.01.23 특허의 다른 부분)

2021.10.18 일본 특허 취득(인간화 항체 기술)

사람의 CD43 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
80,000,000
-

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10 러시아 특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득
2020.05.12 미국 특허 취득
2020.08.26 인도네시아 특허 취득

2020.09.01 일본 특허 취득

사람의 PD-1 , 사람의 CD47에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질
다이노나(주)
-
2018.02.27
-
120,000,000
-
-

(자료: (주)에이프로젠메디신 제공)

그
러나 (주)에이프로젠메디신은 다이노나(주)로부터 취득한 CA12, CD43, PD-1/CD47 물질에 대한 계약 권리 이외에는 연구개발 등의 관련 인력 및 인프라 등이 전무하여, 피합병법인 (주)에이프로젠에 소속되어 있는 인력 및 장비 등의 인프라
등을 활용하는 등 상호 협력을 통해 글로벌 신약을 개발 중에 있

습니다.

신고서 제출일 현재 기준 (주)에이프로젠메디신과 (주)에이프로젠이 다이노나(주)로부터 취득한 항체에서 업그레이드 진행 중인 파이프라인은 3개이며,

각 파이프라인별 적응증과 현재 진행단계 등은 하기 도표와 같습니다. 각
파
이프라인 중 현재까지 임상에 진입하는 등 가시화된 성과는 없습니다.

[(주)에이프로젠의 바이오신약 파이프라인]

파이프라인
Target
적응증
현재
진행단계
향후
진행방향
지역
매출 발생시점
(예상)
비고

AP10(AML)
CD43 + alpha
급성골수성백혈병
비임상 단계
전임상 시험
글로벌
2030년
다이노나에서 License-In 후 업그레이드 진행 중

AP40(TNBC)
CA12 + alpha
(삼중음성)유방암
비임상 단계
전임상 시험
글로벌
2029년

다이노나에서 License-In 후 업그레이드 진행 중

AP70(NHL)
CD47 + alpha
혈액암
비임상 단계
전임상 시험
글로벌
2031년

다이노나에서 License-In 후 업그레이드 진행 중

(자료: 회사 제시자료)

AP10(
AML
)
은 주로 혈액암 환자에서 과발현되는 CD43

에 대한 항체를
포함한 이중항체 입니다. CD43은 대부분의 혈액암 환자에게서 과발현되고 있으나, 본 항체는 암세포에서만 특이적인 glycosylation pattern을 인식하여 정상세포에는 영향이 미미합니다. 우수한 암 표적 특이성과 함께 효능 극대화를 위해 에이프로젠 플랫폼 기술을 적용하여 면역세포를 동시에 활성화 시킬 수 있도록 개발 중에 있습니다. 1차 적응증으로 급성골수성백혈병을 타겟하여 개발 중에 있으며, 향후 급성골수성백혈병에 판매허가를 획득한 이후에 다른 비호지킨림프종, T세포림프성백혈병 등 혈액암 적응증 확대의 가능성을 가지고 있습니다.

AP10(
AML
)

은
공시서류 제출일 현재 전임상 시료 생산 중에
있
습
니
다
.

AP40

(
TNBC
)
는 주로 유방암, 대장암 등 고형암 환자에서 과발현되는 CA12에 대해서 단클론항체의 Fc 기능을 강화하여 기존의 표적 항암제보다 우수한 ADCC

를 통한
항암효과의 개선을 목표로 하고 있습니다.
또한
㈜에이프로젠이 보유하고 있는 플랫폼 기술을 이용하여 종양미세환경의 조절을 통해서 효능 증대를 목표로 하고 있습니다. 1차 적응증으로 유방암 중 TNBC(triple negative breast cancer)를 타겟하여 개발 중에 있으며, 향후 유방암에 판매허가를 획득한 이후에 다른 고형암으로의 적응증 확대의 가능성을 가지고 있습니다.
AP40(TNBC)는
공시서류 제출일 현재
전임상 전단계인 동물 약리 분석 진행 중에 있습니다.

AP70(
NHL
)
은 CD47이 과발현되는 비호지킨림프종 환자를 타겟하여 개발 중입니다. NHL은 보조 단백질을 이용하여 암 표적 특이성을 증진시키고,기존 CD47 항체가 가지는 심각한 부작용인 anemia를 없앨 수 있어 비호지킨림프종 치료에 적합할 것으로 기대되며, 항암효과가 크게 증진되도록 대식세포를 활성화시키는 플랫폼을 적용하여 기존의 CD47 표적 항체 대비 탁월한 효능을 목표로 하고 있습니다.

AP70(NHL)은

공시서류 제출일 현재
전임상 전단계인 동물 약리 분석 완
료된 상태로

이
물질은 anti-CD47항체를 기반으로 하여 에이프로젠
의 이중항체 기술로 이미 상품화가 완료된 재조합단백질 의약품을 활용하여 유효성을 증강시킨 이중타겟 항체입니다.

상기와 같이 (주)에이프로젠메디신

과
(주)에이프로젠이 상호 협력하여
AP10, AP40, AP70
개발을 진행 중에
있으며,

이에
2020년 9월 29일에 해당 항체들

(
CA12, CD43, CD47)

에 대해 비독점 사용 허여 계약을 체결

하였습니다.

양사간 합병이 정상적으로 완료될 경우 해당 권리는 합병존속법인이 보유하게 되나, 공시서류 제출일 현재 합병 절차가 진행 중인 상태이므로 향후 합병이 무산되거나 장기간 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우

해당 항체들

(
CA12, CD43, CD47)

에 대해 비독점 사용 허여 계약
에 의해 개발이 진행될 것이나,
양사간 또는 양사의 임직원 및 주주 등 간에
예상하지 못한
법률적인 분쟁이 발생할 개연성이 있으며, 해당 파이프라인의

개발동력이
상실되어 사업성이 저해될 가능성 또한 상존하니 투자자분들께서는
합병 당사회사 간 협력에 기반한 신약개발 관련 법률적 분쟁 및 사업성 저하 위험
에 유의하시기 바랍니다.

■ 합병회사 회사위험 : (주)에이프로젠메디신

[영위사업 변경에 따른 위험]

나-2-A.

금번
합병 완료 후 합병법인인 (주)에이프로젠메디신

은
하드페이싱, 철강판매 등 기존 사업 외에 피합병법인이자
기존 관계사인
(주)에이프로젠과 그 종속법인 (주)에이프로젠바이오로직스가 영위하고 있는
바이오의약
품 연구개발, 생산 및 판매를 신규로 이행하게 됩니다
.

합병 후 신규 영위하게 되는 바이오시밀러
사업은 시장 성장에 따라 주요 업체들이
신규 진입하며 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 보여지며, 오리지널 바이오의약품 가격 경쟁에 따른 바이오시밀러 약가 인하 가능성 또한 존재합니다.
당
사의
바이오시밀러 부문 신규 영위에 따른 관련 위험은 Ⅵ.투자위험요
소 내 사
업위
험 중 공통사업위험 '가-1-C. 바이오시밀러 시장 및 생산시설의 cGMP인증 관련 위험'과 '가-1-D. 경쟁악화로 인한 바이오시밀러 약가 하락 위험'을 참고하시기 바랍니다
.
합병 후 신규로 추가 영위하게 되는 바이오신약 부문은 통상 신약개발에 약 10~15년 정도의 오랜 기간이 소요되고, 비임상 단계에서 안전성 및 효능이 검증되었음에도 불구하고 각 임상 단계에서 부작용이나 낮은
효능 등 예상치 못한 결과로 인하여 의약품 개발에 실패할 위험이 상존합니다. 따라서
임상 과정에서의 개발실패 가능성을 배제할 수 없으며, 개발 실패 시 임상실험 진행에 투입된 비용과 시간에 비례하여 당사의 재무적 안정성에 급격한 훼손이 발생할 수 있습니
다.

바이오신약 부문 신규 영위에 따른 관련 위험은 Ⅵ.투자위험요
소 내
공통사업위험 '마. 신약개발 관련 위험'을 참고하시기 바랍니다.

합병법인 (주)에이프로젠메디신은 신고서 제출일 현재 기준 하드페이싱, 철강판매, 단열공사, 의약품 및 게임사업 등을 주요 분야로 영위하고 있습니다. 최근 3년 연결 기준 매출액은 2018년 51,047백만원, 2019년 78,249백만원,

2020년 127,142백만원
으로 전년대비
62.5%
증가했고,

2021년 상반
기
에는 68,831
백만원으로 2020년
상반기 대비 2.5% 증가
하였으며 최근 3개년 각 사업부문별 매출 현황은 하기와 같습니다
.

[(주)에이프로젠메디신 사업부문별 매출 및 영업이익 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2018
2019
2020

2020년
상
반
기

2021년
상
반
기

하드페이싱
총매출액
34,343
32,304
29,260
16,896
14,251

영업이익
4,630
2,167
2,612
2,312
791

영업이익률
13.50%
6.70%
8.90%
13.70%
5.60%

철강판매
총매출액
7,511
10,278
34,619
18,785
25,043

영업이익
-225
-433
419
280
117

영업이익률
-3.00%
-4.20%
1.20%
1.50%
0.50%

단열
총매출액
9,115
8,311
7,173
3,535
1,991

영업이익
1,464
2,594
1,285
674
-743

영업이익률
16.10%
31.20%
0.18
19.10%
-0.373

의약품
총매출액
-
25,675
50,796
25,517
27,088

영업이익
-
-576
-1,764
-586
-918

영업이익률
-
-2.20%
-3.50%
-2.30%
-3.40%

게임
총매출액
-
1,201
2,524
1,816
353

영업이익
-
-27
-752
-521
-1,043

영업이익률
-
-2.20%
-29.80%
-28.70%
-295.50%

기타
총매출액
78
480
2,770
587
105

영업이익
-4,295
-1,158
2,171
393
15

영업이익률
-5,506.40%
-241.30%
78.40%
67.00%
14.30%

합계
총매출액
51,047
78,249
127,142
67,136
68,831

영업이익
1,574
2,567
3,971
2,552
-1,781

영업이익률
3.10%
3.30%
3.10%
3.80%
-2.60%

(자료 : (주)에이프로젠메디신 내부자료)

하드페이싱은 금속표면을 경화하는 것으로 기계부품의 표면을 금속으로 용접, 육성하여 부품의 수명을 연장하고 염가로 고품질의 부품을 제작 보수하는 것을 의미하는데, 주로 제철소 용광로의 고로설비와 연주설비, 화력발전소, 시멘트공장, 제지공장 등에 적용되고 있습니다. 당사의 하드페이싱 부문 매출액은 주로 포스코와 현대제철 같은 국내 철강업체들을 대상으로 발생하고 있으며, 최근 3년 매출액은 2018년 34,343백만원, 2019년 32,304백만원,
2020년 29,260백만원
,
2021년 상반기 14,251백만원

으로
글로벌 철강 경기 등의 영향으로 조금씩 감소하고 있습니다.

철강판매는 당사가 2018년부터 신규로 진출한 사업으로 포스코 같은 국내 철강업체 또는 해외 철강사로부터 당사가 철강제품을 수입해와서 국내에 유통하는 비즈니스입니다. 사업을 시작한 이후 매출액은 2018년 7,511백만원, 2019년 10,278백만원,
2020년 34,619백만원
,
2021년
상반기 25,043백만원으로
전년 및 전년동기 대비 큰 폭 증가했는데, 이는 알루미늄 잉곳 등의 유통물량 증가에 기인합니다.

단열사업부는 미국의 PCC사와 벨기에의 PCE사에서 생산되는 발포유리단열재 폼글라스(Foamglas)를 활용해 석유화학,정유,조선,LNG 인수기지설비 등에 단열공사를 시행해주는 사업과 경수로형 원자력발전소 격납건물의 내부보온 시스템을 구축해주는 사업부문인 NUKON 등을 포함하고 있습니다. 당사 NUKON System에 사용되는 Blanket과 Jacket은 설치 및 제거 용이하고 신속 보수 가능한 안정적인 시스템이어서 국내뿐 아니라 미국, 멕시코, 벨기에, 스웨덴, 스위스, 스페인 네덜란드를 비롯한 세계 각국의 약 100여개에 이르는 원자력 발전소에 채택되어 운영되고 있습니다. 단열사업부문 매출액은
2018년 9,115백만원, 2019년 8,312백만원, 2020년 7,173백만원,

2021년 상반기
1,991백만원으로 매년 감소 추세에 있으며, 이는 당사 폼글라스(Foamglas)사업의 주요 고객처인 국내 조선3사의 해양플랜트 수주 감소 등에 따른 실적 부진과 NUKON사업에서

전체 건설현장 공사 진행의 소강상태에 따른 것입니다.
더불어 최근 몇 년간 국내 및 글로벌 주요국에서 빠르게 확산되고 있는 탈원전 정책 추진 움직임은 향후 당사 NUKON 사업의 신규 수주물량과 수익 등 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

상기 단열사업은 현재
(주)에이프로젠메디신의 회사 분할에 의해 2021년 6월 01일 분할신설된
(주)에이프로젠메디신의 완전자회사인 에이프로젠아이앤씨(주)가 승계하여 사업을 영위하고 있습니다. 

당사는 2019년 08월 에이프로젠제약(주)을 연결대상 종속법인으로 편입하였는데, 이에 따라 에이프로젠제약(주)이 영위하고 있던 의약품 사업과 그 자회사 (주)에이프로
젠H&G가 영위하고 있는 의약품 도매유통 및 게임사업이 (주)에이프로젠메디신 실적에 연결로 반영되었습니다. 해당 종속회사를 통해 창출된 의약품부문 매출액은 2019년 25,675백만원,

2020년

50,7
96백만원

을 기록하였으며, 게임부문은 2019년 1,201백만원,

2020년
2,524백만
원
을 각각 기록하였
습니다.

[(주)에이프로젠메디신 합병 전후 영위사업 및 주체 법인]

합병 전 영위사업
사업영위 법인
합병 후 영위사업
사업영위 법인

하드페이싱
(주)에이프로젠메디신
하드페이싱
(주)에이프로젠메디신

철강판매
(주)에이프로젠메디신
철강판매
(주)에이프로젠메디신

단열(NUKON포함)
에이프로젠아이앤씨(주)
단열(NUKON포함)
에이프로젠아이앤씨(주)

의약품
(제네릭 제조, 판매, 도소매)
에이프로젠제약(주)
(주)에이프로젠H&G
의약품
(제네릭 제조, 판매, 도소매)
에이프로젠제약(주)
(주)에이프로젠H&G

게임
(주)에이프로젠H&G
게임
(주)에이프로젠H&G

-

-

바이오의약품(시밀러/신약)
 연구개발
(주)에이프로젠메디신

-

-

바이오의약품(시밀러/신약)
생산 및 판매
(주)에이프로젠바이오로직스

* 존속법인인 (주)에이프로젠메디신은 합병기일이후 합병계약서에 의해 사명이 '(주)에이프로젠'으로 변경 예정임.

합병 후 당사가 신규로 영위하게 되는 바이오시밀러
연구개발부문은 최근 가파른 시장 성장에 따라 주요 제약바이오 업체들이
신규로 진입하며 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 보여지며, 오리지널 바이오의약품 가격 경쟁에 따른 바이오시밀러 의약품 약가 인하 가능성 또한 존재합니다.
바이오시밀러 의약품은 시장 내에서의 선제적 인지도 확보가 중요하며,
합병법인이 개발 중인 파이프라인 상업화가 지연될 경우 해당 시장에서의 인지도 확보 및 매출 실현 또한 지연될 수 있습니다.
또한
유럽 시장에서의 약가하 락은 합병 당사법인과 특수관계사의 매출 및 수익성 구조에 악영향으로 이어질 수 있습니다.
당
사의 바이오시밀러 부문 신규 영위에 따른 관련 위험은 Ⅵ.투자위험요
소 내
공통사업위험 '가-1-C. 바이오시밀러 시장 및 생산시설의 cGMP인증 관련 위험'과 '가-1-D. 경쟁악화로 인한 바이오시밀러 약가 하락 위험'을 참고하시기 바랍니다. 

또한 합병 후 당사가 신규로 추가 영위하게 되는 바이오신약 부문은 통상 신약개발에 약 10~15년 정도의 오랜 기간이 소요되고, 비임상 단계에서 안전성 및 효능이 검증되었음에도 불구하고 각 임상 단계에서 부작용이나 낮은
효능 등 예상치 못한 결과로 인하여 의약품 개발에 실패할 위험이 상존합니다. 따라서
임상 과정에서의 개발 실패 가능성을 배제할 수 없으며, 개발 실패 시 임상실험 진행에 투입된 비용과 시간에 비례하여 당사의 재무적 안정성에 급격한 훼손이 발생할 수 있습니
다.

더불어, 신약 연구개발을 통하여 가시적인 결과가 나오는 제품의 상용화 단계까지 많은 비용과 시간이 요구되며 연구개발 과정에서 수많은 변수가 발생할 수 있을 뿐 아니라, 변수들을 미리 찾아내어 극복하지 못한 경우에 지출했던 연구개발 비용 및 시간 등의 큰 손실을 발생할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
당사의 바이오신약 사업부문 신규 영위에 따른 관련 위험은 Ⅵ.투자위험요
소 내
공통사업위험 '가-1-E. 신약개발 관련 위험'을 참고하시기 바랍니다. 

[매출 및 매출채권 관련 위험]

나-2-B.

당사 매출은 2018년 51,047백만원, 2019년 78,249백만원,
2020년 127,143백
만원

으로 꾸준히 성장해왔고, 특히
2021년 상반
기
는
68,832백만원
으로
계속

증가

했는데 이는 2019년 08월 에이프로젠제약(주) 연결 반영과
철강판매 매출 증가
에 따른 영향입니다.
연결효과를 제거하고 보면
철강판매부문 이외에

다른 부문의 매출은

최근 3년간 다소 정체되
거나 감소중인

모습인데,
기존 주력사업인 하드페이싱 매출이 축소되거나,
향후 원전발 수주감소로 최근 나타난
단열부문의
NUKON 매출 부진이 지속될 경우 당사 매출 규모에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.

한편, 대손충당금 설정률은 2018년 31.3%로 높아졌다가 2019년

9.1%
로 대폭 낮아졌는데, 이는 2018년 08월 중단된 플랜트부문의 장기미수채권 회수로 대손충당금 환입이 발생함에 따른 것이며,

2020년에도 플랜트부문 장기미수채권 회수 등으로 대손충당금 설정액은 전년대비 3.2% 감소하였으나 매출채권 총액이 감소하여 대손충당금 설정률은 전년대비 2.1%pt 증가했습니다. 2021년 상반기에는 회수할 수 없는 채권의 제각 등으로 인해 대손충당금 설정액이 전년대비 832백만원 감소하여 대손충당금 설정률은 6.5%로 하락하였습니다.
이처럼 최근 3개년간 매출채권에 대한 대손충당금 설정액이 감소하는 등 당사의 매출채권은 안정적으로 관리되고 있으나, 향후 연체되는 매출채권 비중이 증가하여 대손충당금이 설정될 경우 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 이 점 참고하여 투자검토를 하시기 바랍니다.

2021년
상
반

기
기준 합병법인 (주)에이프로젠메디신은 하드페이싱,
단열공사
,
의약품 및 게임사업 등을 영위하고 있습니다. 2018년까지 당사 주요 사업부문에는 석유화학, 발전소, 조선, 제철 등 플랜트 설비의 설계, 제작 및 유지보수 작업을 수행하는 플랜트부문도 포함되어 있었으나, 전방산업들의 신규 투자 감소로 당사 플랜트부문 수주 및 매출액이 지속적으로 감소하였고 이에 적자규모가 점차 확대됨에 따라 당사는 지난 2018년 08월 해당 사업 중단을 결정하였습니다. 

또한
당사 주요사업부문중 하나였던

NUKON사업을 포함한
단열사업부는 사업의 전문성과 사업의 경쟁력 강화 및 경영효율화의 달성을 위하여 단순 물적분할을 통하여 신생법인인 에이프로젠아이앤씨(주)로 사업을 이관하였습니다. 

최근 3개년 합병법인 (주)에이프로젠메디신의 연결 기준 매출액은 2018년 51,047백만원, 2019년 78,249백만원,
2020년 127,142백만원
으로 매년 꾸준히 확대되는 모습을 보여왔습니다.

2020년

에는 에이프로젠제약(주)이 연결대상 종
속법인으로 편입된 영향으로 전년동기 대비

62.5%

상
승을 기록하였으며, 최근 3개년 및
상반기
기준

각 사업부문별 매출 현황은 하기 도표와 같습니다. 

[(주)에이프로젠메디신 사업부문별 매출 및 영업이익 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2018
2019
2020

2020년
상
반
기

2021년
상
반
기

하드페이싱
총매출액
34,343
32,304
29,260
16,896
14,251

영업이익
4,630
2,167
2,612
2,312
791

영업이익률
13.50%
6.70%
8.90%
13.70%
5.60%

철강판매
총매출액
7,511
10,278
34,619
18,785
25,043

영업이익
-225
-433
419
280
117

영업이익률
-3.00%
-4.20%
1.20%
1.50%
0.50%

단열
총매출액
9,115
8,311
7,173
3535
1,991

영업이익
1464
2594
1,285
674
-743

영업이익률
16.10%
31.20%
0.18%
19.10%
-0.37%

의약품
총매출액
-
25,675
50,796
25,517
27,088

영업이익
-
-576
-1,764
-586
-918

영업이익률
-
-2.20%
-3.50%
-2.30%
-3.40%

게임
총매출액
-
1,201
2,524
1,816
353

영업이익
-
-27
-752
-521
-1,043

영업이익률
-
-2.20%
-29.80%
-28.70%
-295.50%

기타
총매출액
78
480
2,770
587
105

영업이익
-4,295
-1,158
2,171
393
15

영업이익률
-5506.40%
-241.30%
78.40%
67.00%
14.30%

합계
총매출액
51,047
78,249
127,142
67,136
68,831

영업이익
1,574
2,567
3,971
2,552
-1,781

영업이익률
3.10%
3.30%
3.10%
3.80%
-2.60%

주)

2018년 기타 부문은 중단된 플랜트사업의 실적이 포함된 수치입니다.
(자료 : (주)에이프로젠
MED
내부자료)

2021년

상반기

기준

당사 사업부별 매출에서 규모가 가장 큰 의약품부문은

27,088
백만원

을 기록했는데, 이는 2019년 08월 에이프로젠제약(주)이 당사 연결대상 종속법인으로 편입되며 실적이 연결 반영됨에 따른 것으로
2019년 상반기
에는 해당 실적이 인식된 바가 없습니다. 게임부문 또한 에이프로젠제약(주)의 연결대상 회사인 (주)에이프로젠H&G가 영위하고 있는 게임관련 사업 실적이 당사에 반영된 것으로
2019년 상
반
기
에 계상된 바는 없으며,
2
021년 상반기에는
353백
만원의 매출액을 기록했습니다

[최근 3개년 매출처별 매출현황 - 의약품 부문]

(단위: 백만원, %)

2018년

2019년

2020년

2020년 상반기

2021년 상반기

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처
매출액
비중

-
-
-
(주)아젠팜
2,678
10.4%
(주)아젠팜
6,473
12.70%
(주)아젠팜
3,895
15.3%
(주)아젠팜
2,289
8.50%

-
-
-
(주)에이프로젠H&G
2,642
10.3%
(주)대웅생명과학
1,767
3.50%
(주)대웅생명과학
974
3.8%
넥서스파마 주식회사
2,129
7.90%

-
-
-
넥서스파마 주식회사
1,017
4.0%
넥서스파마 주식회사
1,286
2.50%
넥서스파마 주식회사
679
2.7%
(주)대웅생명과학
800
3.00%

-
-
-
(주)대웅생명과학
956
3.7%
한국휴텍스제약(주)
847
1.70%
한국휴텍스제약(주)
502
2.0%
(주)복산나이스팜
624
2.30%

-
-
-
(주)세인플러스
314
1.2%
정우신약(주)
640
1.20%
정우신약(주)
348
1.4%
백제약품(주)영등포지점
486
1.80%

-
-
-
정우신약(주)
273
1.1%
(주)지오영
536
1.10%
현대약품(천안)
285
1.1%
(주)지오영
366
1.30%

-
-
-
미래약품
218
0.8%
(주)복산나이스팜
531
1.00%
(주)복산나이스팜(종합)
235
0.9%
주식회사 마더스제약
310
1.10%

-
-
-
올리브약국(천안)
213
0.8%
백제약품(주)영등포지점
498
1.00%
주식회사 이든파마
215
0.8%
한국휴텍스제약(주)
279
1.00%

-
-
-
새영천약국
199
0.8%
새영천약국
475
0.90%
새영천약국
214
0.8%
(주)메디꼬레
266
1.00%

-
-
-
소담약국(양산)
196
0.8%
올리브약국(천안)
407
0.80%
미래약품
204
0.8%
주식회사 이든파마
255
0.90%

-
-
-
행복약국(원주)
187
0.7%
주식회사 이든파마
402
0.80%
기타
17,965
70.4%
(주)종근당
251
0.90%

-
-
-
기타
16,781
65.4%
기타
36,934
72.80%

기타
19,033
70.30%

-
-
-
합계
25,675
100.0%
합계
50,796
100.00%
합계
25,517
100.0%
합계
27,088
100.00%

(자료 : (주)에이프로젠메디신내부자료)

2019년 매출액의 10.3%에 달했던 최대 매출처 (주)에이프로젠H&G는 도매 및 종합병원 판매를 맡는 당사 관계사로, 2019년 09월 말부터 해당 법인이 에이프로젠제약(주)의 연결대상 기업으로 편입됨에 따라 1~9월까지만 개별 매출처로 매출을 인식했습니다. 거래처 중 상대적으로 높은 비중을 차지한 (주)아젠팜(8.5%)의 경우 (주)에이프로젠H&G에서 관리하지 않는 도매상에 해당하며,(주)대웅생명과학(2.95%)은
에이프로젠제약(주)
와 위탁생산계약을 맺은 거래처이며, 넥서스파마주식회사(7.86%)는 수출거래처 입니다. 그 외 대부분의 매출처는 약국 등으로 다변화되어 있습니다.

연결대상 법인의 사업부문인 의약품과 게임을 제외하고 2021년 상반기 기준 당사 매출 내 비중이 가장 컸던 철강판매는 2018년 신규로 진출한 사업으로, POSCO와 같은 국내 철강업체 또는 해외 철강사로부터 철강제품을 수입해와서 국내에 유통하는 비즈니스입니다. 2021년 상반기 매출액은 25,043백만원으로 알루미늄 잉곳 등의 유통물량 증가에 기인해 2020년 상반기 18,785백만원 대비 33.3% 증가했습니다. 매년 당사 내 매출 비중이 가장 높았던 주식회사 대원코프의 비중이 2018년 91.1%, 2019년
에는
68.1%
까지 달했으나
,

2020년부터 30% 미만으로 축소되고 (주)프라임글로벌, (주)신우스틸 등으로 매출처 다변화가 이루어졌습니다. 최근 3개년 당사 철강부문의 주요 매출처별 매출현황은 아래 도표와 같습니다.

[최근 3개년 매출처별 매출현황 - 철강판매 부문]

(단위: 백만원, %)

2018년

2019년

2020년

2020년 상
반
기

2021년 상
반
기

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

주식회사 대원코프
6,845
91.1%
주식회사 대원코프
6,996
68.1%
(주)프라임글로벌
22,711
65.60%
(주)프라임글로벌
12,359
65.8%
(주)프라임글로벌
15,420
61.57%

대지철강㈜
666
8.9%
주식회사 세오테크
1,290
12.6%
주식회사 대원코프
8,925
25.78%
주식회사 대원코프
4,758
25.3%
(주)신우스틸
3,833
15.31%

-
-
-
대지철강(주)
999
9.7%
주식회사 스페셜메탈서비스
1,500
4.33%
주식회사 세오테크
693
3.7%
주식회사 대원코프
3,789
15.13%

-
-
-
(주)프라임글로벌
677
6.6%
주식회사 세오테크
693
2.00%
주식회사 스페셜메탈서비스
576
3.1%
주식회사 스페셜메탈서비스
1,222
4.88%

-
-
-
(주)스페셜메탈서비스
259
2.5%
대지철강(주)
398
1.15%
대지철강(주)
398
2.1%
SHANGHAI BINGYUAN METAL
776
3.10%

-
-
-
전북철강 주식회사
21
0.2%
SHANGHAI BINGYUAN METAL
294
0.85%
-
-
-
진성산업
3
0.01%

-
-
-
칠성양어장
15
0.1%
진성산업
66
0.19%
-
-
-
-
-

-
-
-
솔텍(SOLTEC)
12
0.1%
(주)미르에스엠피
32
0.09%
-
-
-
-
-
-

-
-
-
가까운 농건 주식회사
10
0.1%
-
-

-
-
-
-
-
-

합계
7,511
100.0%
합계
10,278
100.0%
합계
34,619
100.00%
합계
18,785
100.0%
합계
25,043
100.00%

(자료 : (주)에이프로젠
MED
내부자료)

하드페이싱 부문은 포스코와 현대제철 같은 국내 철강업체들을 대상으로 주로 매출이 이루어지고 있으며, 매출액은 2018년 34,343백만원, 2019년 32,304백만원, 2020년 29,260백만원. 2021년 상반기 14,251원으로 매년 큰 폭의 변동없이 일정한 수준에서 유지되고 있습니다. 조강생산기준 글로벌 1위 제철소인 포스코향 매출이 35~40%로 가장 높은 비중을 차지하고 있으며, 현대제철과 합산한 양사 매출 비중은 매년 70~75%에 달하고 있습니다. 포스코, 현대제철 등을 중심으로 한 최근 3개년 당사 하드페이싱 부문의 주요 매출처별 매출현황은 아래 도표와 같습니다.

[최근 3개년 매출처별 매출현황 - 하드페이싱 부문]

(단위: 백만원, %)

2018년

2019년

2020년

2020년 상
반
기

2021년 상
반
기

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

주식회사 포스코
13,486
39.3%
현대제철(주)
11,547
35.7%
주식회사 포스코
10,854
37.10%
주식회사 포스코
7,397
43.8%
주식회사 포스코
5,789
40.60%

현대제철(주)
11,568
33.7%
주식회사 포스코
10,734
33.2%
현대제철(주)
10,449
35.70%
현대제철(주)
5,695
33.7%
현대제철(주)
4,853
34.00%

(주)동방플랜텍
2,628
7.7%
(주)동방플랜텍
3,092
9.6%
(주)동방플랜텍
2,428
8.30%
(주)동방플랜텍
1,246
7.4%
(주)동방플랜텍
1,176
8.30%

NIPON STEEL 
ENGINEERING
1,922
5.6%
(주)창조이엔지
1,237
3.8%
(주)창조이엔지
711
2.40%
(주)창조이엔지
493
2.9%
한국남부발전㈜
하동화력본부
333
2.30%

(주)창조이엔지
576
1.7%
신일인텍(주)
559
1.7%
주식회사 새롬ENG
316
1.10%
타임시스템(주)
168
1.0%
(주)창조이엔지
257
1.80%

동국제강(주) 당진공장
409
1.2%
POSCO 
MAHARASHTRA STEEL
374
1.2%
이현산업
276
0.90%
POSCO 
MAHARASHTRA STEEL
167
1.0%
동주산업(주)
150
1.10%

POSCO 
MAHARASHTRA STEEL
362
1.1%
한국남동발전(주)
영흥화력본부
361
1.1%
한국남부발전㈜
하동화력본부
269
0.90%
한국남부발전㈜하동화력본부
150
0.9%
(주)성진E&I
144
1.00%

(주)세아씨엠
354
1.0%
타임시스템(주)
304
0.9%
POSCO 
MAHARASHTRA STEEL
263
0.90%
POSCO 
GUANGDONG CO., LTD
116
0.7%
주식회사 새롬ENG
143
1.00%

타임시스템(주)
315
0.9%
대동중공업(주)
258
0.8%
POSCO GUANGDONG 
AUTOMOTIVE STEEL
 CO., LTD
259
0.90%
한국남동발전(주)
영흥화력본부
114
0.7%
POSCO GUANGDONG 
AUTOMOTIVE STEEL 
CO., LTD
130
0.90%

POSCO 
GUANGDONG CO., LTD
243
0.7%
POSCO 
Caated Steel Co.Ltd
244
0.8%
PT KRAKATAU POSCO
2422
8.30%
주식회사 정진이엔티
100
0.6%
타임시스템(주)
122
0.90%

기타
2,481
7.2%
기타
3,595
11.1%
기타
1,013
3.50%
기타
1,250
7.4%
기타
1,154
8.10%

합계
34,343
100.0%
합계
32,304
100.0%
합계
29,260
100.00%
합계
16,896
100.0%
합계
14,251
100.00%

(자료 : (주)에이프로젠메디신 내부자료)

단열사업부의 경우 NUKON 부문은 경수로형 원자력발전소 격납건물의 내부보온 시스템을 구축하는 사업으로 현대건설, 디엘이엔씨(구.대림산업) 등 주로 국내 건설사가 발주를 하고 당사가 이를 수주받아 관련 공사를 수행하는 구조로 이루어져있습니다. 사업부내 NUKON 부문의 비중이 커서 매년 매출처의 약 80~90%는 건설사가 차지하고 있었으나, 2020년 하반기부터 기존 건설현장의 공사 마무리와 신규 현장의 개설 지연에 대한 영향으로 2021년 상반기 매출액은 전년 동기대비 43.7%가 감소한 1,991백만원에 그쳤습니다. 최근 3개년 매출은 2018년 9,115백만원, 2019년 8,311백만원, 2020년 7,173백만원으로 감소추세에 있으며, 2021년 상반기에는 전술한 사유로 매출 감소가 지속되고 있습니다. 국내 및 글로벌 주요국에서 탈원전 정책을 추진하는 움직임의 빠른 확산은 향후 당사 NUKON 부문의 신규 수주물량과 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 최근 3개년 당사 단열부문의 주요 매출처별 매출현황은 아래 도표와 같습니다.

[최근 3개년 매출처별 매출현황 - NUKON 부문]

(단위: 백만원, %)

2018년

2019년

2020년

2020년 상
반
기

2021년 상
반
기

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

현대건설㈜
6,320
69.30%
현대건설㈜
5,516
66.40%
현대건설㈜
2,710
37.80%
현대건설㈜
1,557
44.00%
디엘이앤씨 주식회사
736
37.00%

(주)대우건설
1,504
16.50%
(주)대우건설
808
9.70%
대림산업(주)
2,379
33.20%
대림산업(주)
1,183
33.50%
(주)피엔케이엔지니어링(PNK Engineering)
419
21.00%

현대중공업㈜
495
5.40%
대림산업(주)
520
6.30%
주식회사 해운물산
340
4.70%
(주)부영인슈로
247
7.00%
현대건설㈜
200
10.00%

강림인슈(주)부산공장
132
1.40%
중원엔지니어링주식회사
243
2.90%
(주)부영인슈로
251
3.50%
(주)대우건설
106
3.00%
(주)KCC 서울영업소
178
8.90%

주식회사 상아기업
97
1.10%
강림인슈(주)부산공장
218
2.60%
대아이앤씨(주)
245
3.40%
주식회사 삼일세라텍
85
2.40%
대아이앤씨(주)
161
8.00%

㈜정연테크
92
1.00%
주식회사 해운물산
173
2.10%
주식회사 삼일세라텍
202
2.80%
한전케이피에스(주)새울1사업처
66
1.90%
(주)고려이엔지
17
0.90%

(주)고려이엔지
89
1.00%
남원산업(주)
129
1.60%
주식회사 상아기업
155
2.20%
(주)수산인더스트리
61
1.70%
주식회사 해운물산
15
0.80%

주식회사 해운물산
61
0.70%
주식회사 경원정공
120
1.40%
(주)대우건설
112
1.60%
(주)새온테크
60
1.70%
삼성물산 주식회사
13
0.70%

(주)한국카본
41
0.40%
주식회사 무진기연
117
1.40%
주식회사 무진기연
88
1.20%
중원엔지니어링주식회사
23
0.70%
국제산공(주)
11
0.60%

포스코에너지(주)
41
0.40%
㈜금영기업
79
1.00%
㈜정연테크
80
1.10%
주식회사 상아기업
21
0.60%
성화산업(주)
9
0.50%

기타
243
2.80%
기타
388
4.60%
기타
611
8.50%
기타
126
3.50%
기타
232
11.60%

합계
9,115
100.00%
합계
8,311
100.00%
합계
7,173
100.00%
합계
3,535
100.00%
합계
1,991
100.00%

(자료 : (주)에이프로젠
MED
내부자료)

게임사업부의

품목
중 모바일 게임은 이동통신사 및 구글, 애플이 운영하는 "오픈마켓”이라는 유통망을 통해 게임을 서비스하고 있습니다. 이러한 오픈마켓으로는 국내 3대통신사(SK텔레콤, Olleh KT, LG U+)의 원스토어와 Android의 구글플레이, 애플 iOS의 앱스토어가 있으며 (주)에이프로젠H&G는 상기 표와 같이 3대 오픈마켓을 통해 매출을 발생시키고 있습니다. 최근 3개년 게임사업부 매출처 중 구글 플레이스토어의 매출은 2018년 2,640백만원, 2019년 5,144백만원, 2020년 1,728백만원, 2021년 상반기 242백만원이며, 전체 게임사업부 매출에서의 비중은 2018년 80.4%, 2019년 65.2%, 2020년 68.5%, 2021년 상반기 68.52%로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이 외에도 2021년 상반기 기준 원스토에서 28백만원(7.99%)의 매출이 발생하였습니다.

그리고 2021년 상반기에 신규 런칭한 PC게임은 자체 플랫폼을 통해 게임을 서비스하고 있습니다. PC게임 매출은 일반 게임서비스 매출과 PC방 서비스매출로 이루어져 있으며, 2021년 상반기 기준 게임서비스 82백만원(23.33%), PC방 서비스 0.6백만원(0.16%)의 매출이 발생하였습니다.

[최근 3개년 매출처별 매출현황 - 게임 부문]

(단위: 백만원, %)

2018년

2019년

2020년

2020년
상
반기

2021년
상
반기

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

구글
2,640
80.4%
구글
5,144
65.2%
구글
1,728
68.5%
구글
1,204
66.30%
트로브(PC)
게임서비스
8.4
23.33%

애플
436
13.3%
원스토어
1,193
15.1%
원스토어
303
19.5%
애플
234
12.88%
PC방 서비스
0.6
0.16%

기타
209
6.4%
애플
1,548
19.6%
애플
493
12.0%
원스토어
378
20.80%
드래곤라자오리진
(모바일)
구글
242
68.52%

-
-
-
-
-
-

GAMELAND
0
0.03%
원스토어
28
7.99

-
-
-
-
-
-

기타
0
0.00%

합계
3,285
100.0%
합계
7,885
100.0%
합계
2,524
100%
합계
1,816
100.00%
합계
353
100

(자료 : (주)에이프로젠H&G 제공)

2019년에 종속회사로 편입된 에이프로젠제약(주)과 그 종속회사 (주)에이프로젠H&G의 연결효과를 제거하면 철강판매부문 이외에 다른 부문의 매출은 최근 3년간 다소 정체되거나 감소중인 모습입니다. 2018년부터 신규로 시작한 철강판매로부터 발생한 매출액이 2020년에는 전년대비 237% 증가로 큰 폭 성장했으나, 이는 유통물량의 증감에 따라 매출 규모의 변동성이 크게 나타날 수 있음을 시사합니다. 또한 기존 주력사업인 하드페이싱
매출이 축소되거나 향후 원자력발전소발 수주 감소로 최근 나타난
단열부문인
NUKON 부문의 매출 부진이 지속될 경우 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.

[매출채권 연령분석]

(단위 : 백만원, %)

구분
2018년
2019년
2020년

2020년 상
반
기

2021년 상
반
기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

3개월 이하
5,530
54.1%
19,202
80.2%
15,934
84.6%
22,496
85.4%
20,324
91.5%

3개월 초과 6개월 이하
200
2.0%
1,533
6.4%
790
4.2%
974
3.7%
396
1.8%

6개월 초과 1년 이하
328
3.2%
300
1.3%
28
0.1%
139
0.5%
70
0.3%

1년 초과
4,156
40.7%
2,918
12.2%
2,084
11.1%
2,737
10.4%
1,423
6.4%

매출채권 총액
10,213
100.0%
23,953
100.0%
18,836
100%
26,346
100.0%
22,213
100

대손충당금 설정액
3,200
-
2,175
-
2,106
-
2,282
-
1,450
-

대손충당금 설정률
31.3%
-
9.1%
-
11.2%
-
8.7%
-
6.5%
-

매출채권 순액
7,013
-
21,777
-
18,620
-
24,063
-
220,763
-

(자료: 당사 사업보고서)

당사의 매출채권 연령별 구성은 매출채권 총액 중 3개월 이하 매출채권의 비중이 2018년 54.1%, 2019년 80.2%, 2020년 84.6%, 2021년 상반기 91.5%까지 높아지며 개선되는 모습을 나타냈습니다. 3개월 초과 매출채권의 경우 장기미수채권 회수 활동 등에 따라 2019년 4,751백만원, 2020년 2,902백만원, 2021년 상반기 1,889백만원으로 감소세를 보여주고 있습니다. 2019년부터 3개월 이하 매출채권 금액이 그 전해에 비해 큰 폭으로 증가되었으며, 이는 2019년 08월 에이프로젠제약(주)과 그 종속기업이 연결대상 종속기업에 추가로 편입되며 나타난 영향입니다.

한편, 당사의 대손충당금 설정률은 2018년 31.3%에서 2019년 9.1%로 대폭 낮아졌는데, 이는 2018년 08월에 중단된 플랜트부문의 장기미수채권 1,824백만원을 회수하면서 대손충당금 환입 발생에 따른 영향입니다. 2020년에도 플랜트부문 장기미수채권 회수 등으로 대손충당금 설정액은 전년대비 3.2% 감소하였으나 매출채권 총액이 감소하여 대손충당금 설정률은 전년대비 2.1%pt 증가했습니다. 2021년 상반기에는 회수할 수 없는 채권의 제각 등으로 인해 대손충당금 설정액이 전년대비 832백만원 감소하여 대손충당금 설정률은 6.5%로 감소하였습니다. 이처럼 최근 3개년간 매출채권에 대한 대손충당금 설정액이 감소하는 등 당사의 매출채권은 안정적으로 관리되고 있으나, 향후 연체되는 매출채권 비중이 증가하여 대손충당금이 설정될 경우 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 이 점 참고하여 투자검토를 하시기 바랍니다.

[수익 변동성 관련 위험]

나-2-C.

대규모 적자사업이었던 플랜트부문 2018년 중단에 따른 영업손실 축소
와 NUKON 부문 수익성 향상으로
증가하던 당사 영업이익 규모는

매출원가 증가 및 원재료 사용액과 상품 매입액의 증가
, 게임사업부 및 의약품사업부의 영업손실 반영과 매출원가비용
증가 등의 사유로 인하여 2021년 상반기 영업이익이 크게 감소하여
영업손실(-1,781백만원)을
기록했습니다
.

당기순이익의 경우
2018년 -32,108백만원, 2019년 18,326백만원, 2020년 -32,668백만원 등 최근 3개년간 큰 폭으로 변동
해왔는데, 이는 지분법손익 및 파생상품평가손익 등의 발생에 따른 것입니다.

2021년 상반기

에는
지분법손익 -11,914백만원과 파생상품평가손익 -5,713백만원으로, 전년 동기대비 손실액의 감소가 반영된 결과,
당기순이익이 -1
7,867백만원으
로
전년동기의 -46,373백만원
대비 28,506백만원 축
소
되었으나, 계속적인 당기순손실이 발생중입니다.

2020년말까지
당
사 매출과 영업이익은 안정적 성장세를
보였으나, 2021년
상반기 영업손실이 발생하고, 영업외손익에서 대규모 지분법손익과 일회성의 평가손익 등으로 변동성이 크게 나타나며 당기순손실이 발생하여 여전히 적자가 지속되고 있습니다.

당사 발행 전
환사채의 전환권 일부 행사로 향후 대규모 이자비용 부담은 축소될 수 있으나,
(주)에이프로젠이 피합병법인으로 합쳐지는 만큼 해당 법인 영업성과에 따라 합병법인의 매출 성장도 정체되거나 영업손실이 확대될 가능성이 있습니다
.
또한 일시적인 지분법손익과 투자자산처분손실 발생 등이 향후 당사 영업외손익에 영향을 미치게 되므로 투자자 여러분께서는 투자결정에 앞서 이 점을 상세히 살피시기 바랍니다.

[주요 수익성 지표 추이]

(단위: 백만원, %, %pt)

구분

2018년

2019년
2020년

2020년
상반기

2021년
상반기

전년대비
증감규모

2021년

상반기

변동 세부내역

매출

51,047
78,249
127,143
67,136
68,832
1,696
철강판매부문 매출액 6,257백만원 증가

매출원가
41,864
58,893
92,678
49,301
54,286
4,985
철강판매부문 매출 확대에 따른 상품매출원가 증가

매출총이익

9,183
19,355
34,465
17,835
14,546
-3,289
-

총이익률

18.00%
24.70%
27.10%
26.60%
21.10%
-5.50%
원가율 높은 철강판매부문의 매출 확대에 따른 이익률 저하

판매관리비
7,609
16,788
30,494
15,283
16,327
1,044
연구개발비 및 판매촉진비의 증가

영업이익

1,574
2,567
3,971
2,550
-1,781
-4,331
원재료 사용 및 상품매입액 6760백만원 증가

영업이익률

3.10%
3.30%
3.10%
3.80%
-2.60%
-6.40%
의약품 및 게임부문 영업적자 연결 반영

기타이익
375
47,990
1,873
730
438
-292
수입임대료 292백만원 감소분 반영

기타비용
10,440
3,269
1,679
1,015
1,674
659
투자부동산 손상차손 1,091백만원 반영

금융수익
7,323
32,013
13,118
8,956
8,521
-435
금융자산 평가이익 감소

금융비용
20,837
41,245
46,619
57,086
13,475
-43,611
-

-이자비용
20,713
9,147
5,231
2,403
5,613
3,210
전환사채 추가발행에 따른 이자비용 증가

-기타 금융비용
124
32,098
41,388
54,683
7,862
-46,821
파생상품 평가손실 감소

지분법손익
0
-21,133
-9,781
-8,468
-11,914
-3,446
지분법이익의 감소

법인세비용차감전순이익
-22,005
16,923
-39,117
-54,334
-19,885
34,449
-

법인세비용
-2,910
1,403
6,448
-7,961
-2,018
5,943
-

당기순이익

-32,108
18,326
-32,668
-46,373
-17,867
28,506
금융비용 감소 효과로 인한 당기순이익 증가

순이익률

-62.9%
23.4%
-25.7%
-69.1%
-26.0%
43.1%
-

ROA

-9.70%
3.5%
-4.4%
-5.6%
-0.5%
5.1%
-

ROE

-18.6%
4.7%
-15.8%
-22.5%
-3.2%
19.3%
-

주) 중단사업인 플랜트부문 실적은 상기 재무제표에서 제외되었음 
(자료 : (주)에이프로젠메디신 정기보고서)

당사 매출은 2018년 51,047백만원으로 시작하여 2019년에는 08월부터 에이프로젠제약(주) 및 그 종속회사인 (주)에이프로젠H&G가 연결로 반영됨에 따라 78,249백만원,

2020년에는 127,143백만원
으로 점차 확대
되었습니다.
2021년 상반기

에는 연결효과 및 철강부문 판매량 증가 등의 영향으로 매출은 전년동기

67,136백만원

대비 2.5% 성장한

68,832백만원

을 기록하였습니다.

최근 3개년 및 최근
반기
영업이익은 2018년 1,574백만원, 2019년 2,567백만원,

2020년 3,971백만원으로 지속적으로 증가하였으나
, 2021년
상
반
기 -1,781백만원

으로 영업손실을 기록하였는데
, 이는
매출원가 증가 및 원재료 사용액과 상품 매입액의 증가
, 게임사업부 및 의약품사업부의 영업손실 반영과 매출원가비용
증가 등의 사유로 인한
것입니다.

당기순이익의 경우

2018년 -32,108백만원, 2019년 18,326백만원, 2020년 -32,668백만원 등 최근 3개년간 큰 폭으로 변동
해왔는데, 지분법손익 및 파생상품평가손익 등의 발생에 따른 것입니다.
2021년 상반기

에는
지분법손익 -11,914백만원과 파생상품평가손익 -5,713백만원으로, 전년 동기대비 손실액의 감소가 반영된 결과,
당기순이익이 -1
7,867백만원으
로
전년동기의 -46,373백만원
대비 28,506백만원 축
소
되었으나, 계속적인 당기순손실이 발생중입니다.

최근 3개년 연결기준 당사 당기순손실 발생의 구체적인 사유는 아래와 같습니다. 

[최근 3개년 연결기준 당기순손실 사유]

(단위: 백만원)

사업연도
당기손익
발생 사유

2021년상반기

-17,867
- 2020년 상반기(-46,373백만원) 대비 당기순손실 28,506백만원 축소
- 기타이익 2020년 대비 292백만원 감소
- 관계기업투자손실 11,914백만원 : 지분법 손실 12,073백만원, 지분법 이익 159백만원 
- 금융수익 8,521백만원: 이자수익 7,475백만원, 외환차익 177백만원, 파생상품평가이익 39백만원 등

2020년
-32,688

- 2019년(18,326백만원) 대비 당기순손실 50,994백만원 확대
- 기타이익 2019년 대비 46,116백만원 감소
- 금융수익 13,118백만원 : 이자수익 10,924백만원, 파생상품평가이익 : 26백만원, 사채상환이익 1백만원 등 
- 금융비용 46,619백만원 : 파생상품평가손실 : 36,935백만원, 이자비용 5,21백만원 등

- 2019년 대비 법인세비용차감전순손실 57,443백만원 확대

2019년
18,326

- 2018년(-32,108백만원) 대비 당기순이익
46,373백만원
확대
- 기타이익
47,990백만원
: 에이프로젠제약(주) 및 (주)에이프로젠H&G 염가매수차익 46,109백만원, 지분법이익 10,357백만원(에스맥(주) 7,260백만원, (주)에이프로젠H&G 486백만원 등)
-

관계기업투자손실 -21,333백만원
:
지분법손실 22,231백만원((주)에이프로젠바이오로직스 19,712백만원, 에이지티(주) 83백만원, 국제전자제어(주) 37백만원), 관계기업투자주식손상차손(에이지티(주)) 2,311백만원 등

- 금융수익 32,013백만원: 파생상품평가이익 16,692백만원, 사채상환이익 8,942백만원, 이자수익 4,542백만원 등
- 금융비용 41,245백만원: 파생상품평가손실 29,250백만원, 이자비용 9,147백만원 등

2018년
-32,108
- 2017년(2,341백만원) 대비 당기순손실 34,449백만원 확대
- 기타손실 10,440백만원: 지분법손실 5,927백만원((주)에이프로젠바이오로직스 5,884백만원, 에이지티(주) 202백만원), 관계기업투자주식손상차손(에이지티(주)) 1,903백만원, 유형자산손상차손 1,545백만원 등
- 금융수익 7,323백만원: 파생상품평가이익 3,452백만원, 이자수익 2,957백만원 등

(자료: (주)에이프로젠메디신 정기보고서)

2020년말까지
당
사 매출과 영업이익은 안정적 성장세를
보였으나, 2021년
상반기 영업손실이 발생하고, 영업외손익에서 대규모 지분법손익과 일회성의 평가손익 등으로 변동성이 크게 나타나며 당기순손실이 발생하여 여전히 적자가 지속되고 있습니다.

당사 발행 전
환사채의 전환권 일부 행사로 향후 대규모 이자비용 부담은 축소될 수 있으나,
(주)에이프로젠이 피합병법인으로 합쳐지는 만큼 해당 법인 영업성과에 따라 합병법인의 매출 성장도 정체되거나 영업손실이 확대될 가능성이 있습니다
.
또한 일시적인 지분법손익과 투자자산처분손실 발생 등이 향후 당사 영업외손익에 영향을 미치게 되므로 투자자 여러분께서는 투자결정에 앞서 이 점을 상세히 살피시기 바랍니다.

[재무안정성 관련 위험]

나-2-D
.

(주)에이프로젠메디신의 주요 재무안정성 지표를 보면, 부채비율의 경우 2019년

25.1
%에서 2020년

20.9%
로 소폭 개선되었습니다. 2020년 부채비율의 개선은 총 70,000백만원의 전환사채를 발행하였으나, 기 발행 전환사채의 전환청구와 종속회사인 에이프로젠제약(주)의 유상증자 등에 의한 것입니다.2021년 상반기에는 부채비율이

21.8
%로 소폭 상승하였는데, 이는 2021년에 (주)에이프로젠메디신이 발행한 제24회 전환사채에 따른 영향입니다.

2021년

상
반
기

기준 (주)에이프로젠메디신의 자본총계는
688,658백만원으로
104,954백만원
의 결손금 대비
충분한 수
준의
자본잉여금을 보유하고 있습니다.
그러나, 합병 후에도 (주)에이프로젠메디신이 영위하고 있는 사업의 당기순손실이 지속되거나, 보유하고 있는 자산의 영향으로 지분법손실, 파생상품평가손실 등이 대규모로 발생할 경우, 합병 후 법인의 결손금이 추가로 누적되어 자본이 잠식될 우려가 있습니다.
이 점 참고하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

[주요 재무안정성 지표]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2018년
2019년
2020년

2021년

상반기

비고

자산총계
395,156
647,173
834,408
839,341
-

- 유동자산
135,888
329,156
434,504
456,006
-

- 현금성 자산
59,929
71,672
96,616
99,608
-

- 매출채권(채권액)
10,213
23,953
179,208
239,489
-

- 매출채권 대손충당금
3,200
2,175
24,807
11,061
-

- 미청구공사(채권액)
2,033
3,393
3,563
2,041
-

- 미청구공사 대손충당금
0
0
0
0
-

부채총계
199,644
129,637
144,269
150,683
-

- 유동부채
99,827
108,664
85,094
120,333
-

- 비유동부채
99,817
20,974
59,175
30,349
-

자본총계
195,512
517,536
690,139
688,658
-

- 자본금
45,951
76,863
91,473
96,751
-

- 이익잉여금(결손금)
-28,263
-39,035
-85,266
-104,954
-

유동비율
136.1%
302.9%
510.6%
379.0%
유동자산 ÷ 유동부채

부채비율
102.1%
25.1%
20.9%
21.8%
부채총계 ÷ 자본총계

총차입금
169,479
84,173
84,935
82,770
유동성차입금 + 비유동성차입금

순차입금
109,551
12,501
0
0
총차입금 - 현금및현금성자산
(-)인 경우 0으로 표기

유동성차입금
76,910
76,575
58,600
70,393
-

비유동성차입금
92,570
7,598
26,335
12,377
-

차입금의존도
42.9%
12.9%
10.2%
9.9%
총차입금 ÷ 자산총계

유동성차입금 비중
45.4%
91.0%
69.0%
85.0%
유동성차입금및사채 ÷ 총차입금

순차입금의존도
27.7%
1.9%
0
0
순차입금 ÷ 자산총계
(-)인 경우 0으로 표기

이자비용
20,713
9,147
5,231
5,613
-

- 이자보상배율(배)
0.1배
0.3배
0.8배
-0.3배
영업이익 ÷ 이자비용

- EBITDA이자보상배율(배)
0.2배
0.6배
1.6배
-0.6배
EBITDA ÷ 이자비용

(자료: (주)에이프로젠메디신 정기보고서)

(주)에이프로젠메디신의 주요 재무안정성 지표를 보면, 부채비율의 경우 2019년

25.1
%에서 2020년

20.9%
로 소폭 개선되었습니다. 2020년의 경우 총 70,000백만원의 전환사채 발행에 따른 영향으로 부채총계가 144,269백만으로 증가하였으나, 기 발행 전환사채의 전환청구와 종속회사인 에이프로젠제약(주)의 유상증자 등에 의해 자본총계가 늘어남에 따라 부채 비율이 낮아졌습니다.

(
주)에이프로젠메디신의 15회차 전환사채는 20,000만원에 발행하여 그간 일부 보통주로 전환 후 2021년 상반기에 전환사채 미상환 권면금액 140백만원을 전액 상환했습니다. 2020년에는 21회차 전환사채 20,000백만원과 23회차 전환사채 50,000백만원 발행에 따른 영향으로 부채총계는 144,269백만원으로 증가하였으며, 2021년 상반기에는 24회차 전환사채 20,000백만원 발행에 따른 영향으로 부채총계는 150,683백만원으로 증가했습니다. 부채 증가에 따른 영향으로 2021년 상반기 부채비율은

21.8
%로 2020년 대비
0.9
%pt
상승
하였습니다.

2021년 상반기에는 부채비율이 21.8%로 소폭 상승하였는데, 이는 2021년에 (주)에이프로젠메디신이 발행한 전환사채 24회차 전환사채에 따른 영향이며 2021년 09월 29일기준(주)에이프로젠메디신의 전체 전환사채 미상환원금은 총 159,513백만원으로 적지 않은 규모입니다.

상세 내역은 하기 표를 참고해주시기 바랍니다.

[(주)에이프로젠메디신 주식연계채권 발행 현황]

(단위 : 백만원, 원, 주)

발행회사
구분
발행일
만기일
Put 행사 가능일
발행금액
2020-12-31
미상환원금
2021-06-30 
미상환원금

2021

-
09-29

미상환원금

전환가능주수
전환가격

에이프로젠
메디신
15CB
2018-03-20
2021-03-20
-
20,000
140
0
0
0
1,870

16CB
2018-04-24
2021-04-24
-
20,000
0
0
0
0
1,715

17CB
2018-09-14
2023-09-14
발행후 2년 이후
70,000
70,000

70,000

70,000
9,472,259
7,390

18CB
2019-05-24
2022-05-24
발행후 1.5년 이후
20,000
2,970
113
113
65,597
1,715

19CB
2019-05-24
2022-05-24
발행후 1.5년 이후
50,000
25,000
18,000
18,000
10,495,626
1,715

21CB
2020-02-28
2023-02-28
발행후 1.5년 이후
20,000
20,000
11,450
1,400
787,401
1,778

23CB
2020-10-13
2023-10-13
발행후 1.5년 이후
50,000
50,000

50,000

50,000
27,624,309
1,810

24CB
2021-01-21
2024-01-21

발행후 1.5년 이후

20,000
-
20,000
20,000

10,946,907

1,827

합계
270,000
168,110
169,563
159,513

59,392,099

-

(자료: (주)에이프로젠메디신 제공)

앞서 언급한 (주)에이프로젠메디신의 주식연계채권의 변동을 포함한 주요 부채 변동사항을 정리하면 하기 표와 같습니다.

[(주)에이프로젠메디신 주요 부채 변동사항]

(단위 : 백만원)

기준년도
부채총계
구분
내용

2018년
199,644
증가
- (주)에이프로젠메디신 8회차 전환사채 50,000백만원 발행
- (주)에이프로젠메디신 15회차 전환사채 20,000백만원 발행
- (주)에이프로젠메디신 16회차 전환사채 20,000백만원 발행
- (주)에이프로젠메디신 17회차 전환사채 70,000백만원 발행

감소
- (주)에이프로젠메디신 9회차 전환사채 중 39,500백만원 보통주 전환
- (주)에이프로젠메디신 14회차 신주인수권부사채 중 52,000백만원 보통주 전환

2019년
129,638
증가
- (주)에이프로젠메디신 18회차 전환사채 20,000백만원 발행
- (주)에이프로젠메디신 19회차 전환사채 50,000백만원 발행

감소
- (주)에이프로젠메디신 8회차 전환사채 50,000백만원 전액 보통주 전환
- (주)에이프로젠메디신 15회차 전환사채 중 15,315백만원 보통주 전환
- (주)에이프로젠메디신 16회차 전환사채 중 15,850백만원 보통주 전환
- (주)에이프로젠메디신 14회차 신주인수권부사채 48,000백만원 보통주 전환

2020년
144,268
증가
- (주)에이프로젠메디신 21회차 전환사채 20,000백만원 발행
- (주)에이프로젠메디신 23회차 전환사채 50,000백만원 발행

감소

- (주)에이프로젠메디신 15회차 전환사채 중 4,545백만원 보통주 전환 
-
(주)에이프로젠메디신 16회차 전환사채 중 4,150백만원 보통주 전환 
-
(주)에이프로젠메디신 18회차
전환사채 중 17,030백만원 보통주 전환
- (주)에이프로젠메디신 19회차 전환사채 중 25,000백만원 보통주 전환

2021년 

상반

기

150,683

증가
- (주)에이프로젠메디신 24회차 전환사채 20,000백만원 발행

감소

- (주)에이프로젠메디신 15회차 전환사채 140백만원 만기 상환
- (주)에이프로젠메디신 18회차 전환사채 2,858백만원 보통주 전환
- (주)에이프로젠메디신 19회차 전환사채 중
7,000백만원
보통주 전환
- (주)에이프로젠메디신 21회차 전환사채 중 18,600백만원 보통주 전환

(자료: (주)에이프로젠메디신 정기보고서)

또한, (주)에이프로젠메디신은 상기 주식연계채권 외에 은행권 차입을 통해 운전자금을 조달하고 있으며, 그 상세 내역은 하기 표와 같습니다. 

[(주)에이프로젠메디신 차입금 현황]

(단위 : 백만원)

분류
차입처
대출종류
2020-12-31
2021-06-31

2021-09-29

연이자율(%)
대출일/발행일
만기일

단기차입금
은행
운전자금
10,000
10,000
10,000
1.72%
2021-05-28
2022-05-28

(자료: (주)에이프로젠메디신 제공)

(주)에이프로젠메디신은 산업은행으로부터 100억원의 단기차입금을 차입하고 있으며, 만기 예정일은
2022년 05월 28일
로 2020년 06월 26일에서 만기 연장된 것입니다
. 이후 특이 사유 발생하지 않을 경우 무리 없이
추가

만기 연장될 것으로 예상되며, 합병 완료 시점까지 추가 차입 계획은 없는 상황입니다.

[(주)에이프로젠메디신 유동비율 관련 변동 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
2018년
2019년
2020년

2021년
상반기

유동자산
135,888
329,156
434,504
456,006

현금성자산
59,929
71,672
96,616
99,607

매출채권 및 기타유동채권
19,000
133,983
176,692
237,743

기타유동금융자산
9,885
112,758
159,301
216,180

- 단기금융상품
385
7,684
9,653
9,611

- 단기매매증권
50,271
103,191
140,847
92,579

- 단기대여금
563
80,978
140,570
92,579

- 단기대여금 대손충당금
0
0
0
0

재고자산
5,185
17,403
17,302
20,736

당기손익-
 공정가치측정 금융자산
49,708
22,213
277
-

기타유동자산
1,021
1,658
1,546
4,083

유동부채
99,827
108,664
85,094
120,333

유동비율
136.1%
302.9%
510.6%
379.0%

(자료: (주)에이프로젠메디신 정기보고서)

(주)에이프로젠메디신의 유동비율은 2018년 136.1%에서 2019년 302.9%, 2020년 510.6%로 증가하다가 2021년 상반기에 379.0%로 감소하였습니다. 2021년 상반기에 23회 전환사채의 조기상환청구일이 1년이내에 도래하여 발행금액 50,000백만원을 비유동부채에서 유동부채로 재분류하여 유동부채 금액의 증가가 있었으며, 그 영향으로 인해 2021년 상반기 유동비율은 감소하였습니다.

[(주)에이프로젠메디신 단기대여금 상세 내역]

(단위 : 백만원)

대여 주체
거래 상대방
2018년
2019년
2020년

2021년
상반기

(주)에이프로젠메디신
개별 기준
에이지티(주)
2,500
5,500
5,500
0

(주)에이프로젠바이오로직스
7,000
24,000
84,000
84,000

(주)에이프로젠
-
-
25,000
25,000

합계
9,500
29,500
114,500
109,000

에이프로젠제약(주)
개별 기준
(주)에이프로젠바이오로직스
20,000
60,000
155,423
214,613

에이지티(주)
8,000
7,000
7,000
7,000

기타
464
613
696
693

합계
28,464
67,613
163,119
222,306

(주)에이프로젠H&G
개별 기준
(주)에이프로젠바이오로직스
13,000
13,000
-
-

(주)에이프로젠메디신
-
-
62,500
62,500

기타(임원, 종업원 등)
-
9
-
-

합계
13,000
13,009
62,500
62,500

(자료: 각 사 내부자료)

(주)에이프로젠메디신의 유동비율은 2019년 302.9%, 2020년 510.6%, 2021년 상반기 379.0%로 2018년 136.1% 대비 상승하였습니다. 이는 유동부채 규모는 2018년 수준에서 크게 변동되지 않았으나, 유동자산 중 단기대여금이 2018년 9,885백만원, 2019년 111,785백만원, 2020년 158,338백만원, 2021년 215,296백만원으로 증가한 것에 것에 기인하고 있습니다. 단기대여금의 증가는 (주)에이프로젠메디신 개별 기준으로 (주)에이프로젠바이오로직스에 대한 대여금이 2018년 7,000백만원에서 2019년 24,000백만원, 2020년 84,000백만원으로 늘어난 것 뿐 아니라, 2019년 08월 당사 종속회사로 편입된 에이프로젠제약(주)의 단기대여금이 연결로 반영되었음에 기인합니다. 특히, 에이프로젠제약(주)이 관계사 (주)에이프로젠바이오로직스로 대여해준 금액은 2018년 20,000백만원 수준에서 2019년 60,000백만원, 2020년 155,423백만원, 2021년 214,613백만원으로 대폭 증가하였습니다. 당사 및 종속회사 에이프로젠제약(주)과 (주)에이프로젠H&G의 별도 재무제표 기준 최근 3년 단기대여금 추이는 상기 도표와 같습니다.

당사 및 당사 관계사로부터 자금을 대여받은 (주)에이프로젠바이오로직스는 2018년 4월 오송공장 준공 후 아직까지 본격적인 매출 발생은 부진한 상황이며, 2019년 39,907백만원의 당기순손실에 이어 2020년 54,362백만원의 당기순손실, 2021년 상반기 31,171백만원의 당기순손실을 기록하였습니다. 현재까지는 큰 문제 없이 대여금에 대한 이자를 지급하고 있지만, 향후 재무상황이 추가적으로 악화되면 합병 후 법인의 대여금에 대한 이자비용 및 원리금 등이 원활하게 지급되지 못할 가능성이 있으며, 이 경우 합병 후 법인의 수익성이 악화될 위험이 있습니다. 한편, (주)에이프로젠메디신의 최근 3개년 및 최근 분기 결손금과 당기순손실 추이는 다음과 같습니다.

[(주)에이프로젠메디신 최근 3개년 및 최근 분기 당기순손실 및 결손금 현황
]

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년

2020년
상반기

2022년
상반기

매출액
51,047
78,249
127,143
67,136
68,832

영업손익
1,574
2,567
3,971
2,550
-1,781

당기순손익
-32,108
18,326
-32,668
-46,373
-17,867

이익잉여금(결손금)
-28,263
-39,035
-85,266
-94,893
-104,954

자본총계
195,512
517,536
690,139
529,443
688,658

자본잉여금
141,952
262,373
339,379
332,552
358,395

(자료: (주)에이프로젠메디신 정기보고서)

(

주)에이프로젠메디신은 2018년 28,263백만원의 결손금을 기록하고 있으며, 2019년 39,035백만원, 2020년 85,266백만원, 2021년 상반기에는 104,954백만원으로 결손금이 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 앞선 Ⅵ.투자위험요소 내 회사위험 '나-2-C. 수익 변동성 관련 위험'에서 언급하였듯이, (주)에이프로젠메디신의 당기순이익이 (주)에이프로젠바이오로직스, 에스맥(주) 등 지분법손익 및 파생상품평가손익 등의 발생에 따라 2018년 -32,108백만원, 2019년 18,326백만원, 2020년 -32,668백만원, 2021년 상반기 -17,867백만원 등 최근 3개년간 큰 폭으로 변동했기 때문입니다. 2021년 상반기의 경우 전년 동기대비 당기순손실이 감소하였는데, 이는 파생상품평가손실이 전년 동기대비 48,630백만원 감소하는 등의 영향이 반영된 결과입니다.

 

2021년

상
반
기
기준 (주)에이프로젠메디신의 자본총계는

6
8
8,658백만원으로
104,954
백만원의 결손금
대비 충분한 수준의 자본잉여금을 보유하고 있습니다.

그러나, 합병 후에도 (주)에이프로젠메디신이 영위하고 있는 사업의 당기순손실이 지속되거나, 보유하고 있는 자산의 영향으로 지분법손실, 파생상품평가손실 등이 대규모로 발생할 경우, 합병 후 법인의 결손금이 추가로 누적되어 자본이 잠식될 우려가 있습니다. 이 점 참고하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

[특수관계자와의 거래 등에 따른 위험]

나-2-E
.
2021년

상
반
기
기준 (주)에이프로젠메디신이 (주)에이프로젠바이오로직스에 대여해준 누적 대여금은

84,000백만원
이며,

(주)에이프로젠바이오로직스에 대여해준 대여금에 대해서는 대손충당금이 설정되어 있지 않은 상황
입
니다. 그러나 (주)에이프로젠바이오로직스는 매출 부진한 상황이며 2
019년 39,907백만원의 당기순손실에 이어, 2020년에도 54,362백만원의 손실
을 기록하였습니다.
향후 (주)에이프로젠바이오로직스의 수익성 및 재무상황이 악화되면, 동 대여금에 대한 이자비용 및 원리금 상환이 원활하게 지급되지 못할 가능성이 있습니다.

(주)에이프로젠메디신은 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠외에 다수의 특수관계사와 관계를 맺고 있습니다. 김
재섭 대표이사는 특수관계자인 (주)에이프로젠바이오로직스의
임원을 겸직하고 있으며, 김정출 사내이사는 에이프로젠제약(주)의 대표이사직을 겸임하고 있습니다.
향후 회사구조개편 계획에 따라 합병 후 법인의 임원과 계열회사의 임원 겸직은 해소될 것으로 예상하고 있으나, 지분구조에 따른 계열회사 관계는 지속되므로, 계열회사간 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다.

또
한 (주)에이프로젠메디신은 최근 3개년간 주요 특수관계자들과 다양한 매입매출거래, 관계사 지분거래, 대여 등 자금거래를 진행하였습니다.
향후에도 유사한 특수관계자 간 거래가 계속될 경우 특수관계회사들의 영업환경 악화에 따른 위험이 합병 후 법인에 전이될 가능성이 있습니다.

(주)에이프로젠메디신은
상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 (주)에이프로젠메디신의 주요 임원 계열회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[주요 임원 계열회사 겸직 현황]

구 분
김재섭
김정출

직함
역할
직함
역할

㈜지베이스
사내이사

주요의사결정

-
-

㈜에이프로젠메디신
대표이사
경영총괄
사내이사
주요의사결정

㈜에이프로젠H&G
대표이사
경영총괄
-
-

에이프로젠제약㈜
-
-
대표이사
경영총괄

(주)에이프로젠
바이오로직스
사내이사

주요의사결정

사내이사
주요의사결정

(자료:

각
회
사 제공
)

주) 김재섭은 10월 18일 ㈜에이프로젠바이오로직스 대표이사에서 사임하였습니다.

(주)에이프로젠메디신의 주요 사내이사 및 임원은 특수관계자의 임원을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사 간에 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다. 그러나 금번 합병 대상 법인인

(주)에이프로젠메디신과 (주)에이프로젠의 임원 겸직은
없으며, 상기 1. 합병에 관한 기본사항 2. 다. 향후 회사구조개편에 관한 계획에 따르면 합병 후 법인의 임원과 다른 계열회사들과의 임원 겸직은 해소될 것으로 예상하고 있습니다.

하지만,
지분구조에 따른 계열회사관계는 지속되므로
, 유사시 특수관계인에 대한 자금 지원이 이루어지거나 합병 후 법인에 불리한 경영 방침이 발생할 가능성이 존재합니다. 이런 문제가 현실화 될 경우 합병 후 법인의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다.

(주)에이프로젠메디신의 특수관계자로 있는 주요 회사들의 현황은 아래와 같습니다.

[(주)에이프로젠메디신 특수관계자 현황]

구분
회사명

지배기업
(주)지베이스

종속기업
KIC INDUSTRIAL MACHINERY, 에이프로젠아이앤씨㈜, 에이프로젠제약㈜, ㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈, 에이프로젠파마㈜, AP Games Inc., 비젼브로스

관계기업

㈜이너스텍, 에이지티㈜, ㈜에이프로젠바이오로직스

기타 특수관계자
㈜넥스코닉스, ㈜에이프로젠, 임직원

(자료:

(주
)에
이
프로젠메디신 정기보고서)

(주)에이프로젠메디신은 지분을
45.0%

보유하고 있는 에이프로젠제약(주)를 종속회사로 보유하고 있으며, 그 종속회사인 에이프로젠파마(주)와 (주)에이프로젠H&G, 그리고 (주)에이프로젠H&G의 종속회사인 (주)비전브로스와 (주)에이프로젠게임즈를 연결대상 종속회사로 보유하고 있습니다. 또한, (주)에이프로젠메디신의 최대주주인 (주)지베이스 외에도, 관계기업인 에이지티(주)와 (주)에이프로젠바이오로직스, 기타 특수관계자인 (주)넥스코닉스와 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠과 특수관계를 맺고 있습니다. (주)에이프로젠메디신의 경영을 총괄하고 있는 김재섭 대표이사는 (주)에이프로젠H&G, (주)에이프로젠바이오로직스의
사내
이사직을 겸임
하고 있습니다.

(주)에이프로젠메디신은 사업구조상 특수관계자와 매입매출거래 및 자금거래, 지분거래가 이루어지고 있으며 합병 후에도 합병 대상 법인이 아닌 특수관계자와의 거래가 이루어질 것으로 예상되어, 향후 이로 인한 우발채무가 발생하거나 특수관계회사들의 영업환경 및 위험이 합병 후 법인에 전이될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 제3항에 의하면 최근 사업연도 말 현재의
자
산총액이 2조원 이상인 상장회사는 특수관계인과의 거래에 있어 이사회승인을 받아야 하는 규정이 있습니다. (주)에이프로젠메디신의 경우 2021년

상반기

연결 기준 총 자산규모가

839,340백만원
으로 동 조항에 해당되지 않아 기타특수관계자와의 거래에 대하여 이사회 의결 절차의 의무가 존재하지 않습니다.

 (주)에이프로젠메디신의 연결대상 및 기타 특수관계자 중 (주)지베이스, (주)에이프로젠, (주)에이프로젠H&G, (주)에이프로젠바이오로직스, 에이프로젠파마(주), 에이프로젠제약(주), 에이지티(주), (주)넥스코닉스는 외부감사인으로부터 회계감사를 위하여 회계에 관한 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서를 검토하였으며 필요하다고 인정되는 경우 대조, 실사, 입회, 조회 기타 적절한 감사 절차를 적용하여 적절히 감사를 실시하도록 하였으며, 외부감사 결과 적정의견을 받고 있습니다.

관계기업 투자자산으로 지분 25%를 보유하고 있는 (주)이너스텍

의 경우 별도의 외감을 실시하고 있지 않습니다
. (주)에이프로젠메디신은 해당 특수관계자가 신의성실의 원칙에 따라 신뢰할만한 재무정보를 제출하고 있다고 판단하지만, 그 신뢰성에 대해서는 외감을 받지 않은 것임에 유의해야 합니다.

[(주)에이프로젠메디신과 연결회사 및 특수관계사 간 거래현황]

회사명
내용

에이프로젠제약(주)

- 2018년 06월: 에이프로젠제약(주)의 3자배정 유상증자에 참여 (700억원, 21,052,632주, 지분율 19.5%)
- 2018년 06월: 에이프로젠제약(주)가 보유하고 있는 (주)에이프로젠바이오로직스 주식 29,000,000주 매수(거래 대금 58,000백만원)
- 2019년 04월: 에이프로젠제약(주)에 대여금 60억원 지급
- 2019년 08월: 에이프로젠제약(주)의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 참여(39,754백만원, 49,568,992주, 누계 70,621,624주, 지분율 32.9%)
- 2019년 08월: 에이프로젠제약(주)의 3자배정 유상증자에 참여(20,000백만원, 26,773,762주, 누계 97,395,386주, 지분율 40.30%)
- 2019년 10월: 에이프로젠제약(주)로부터 대여금 60억원 회수

- 2020년 01월: (주)에이프로젠 보유 에이프로젠제약(주) 13,614,196주 취득 (17,835백만원, 누계 111,009,582주, 지분율 45.93%)
- 2020년 07월: 에이프로젠제약(주)의 주주우선공모 유상증자 구주주 청약에 참여(50,000백만원, 33,333,334주, 누계 144,342,916주)
- 2020년 07월: 에이프로젠제약(주)의 주주우선공모 유상증자 일반공모 청약에 참여(52,500백만원, 35,000,000주, 누계 179,342,916주, 지분율 45.0%)

에이지티(주)

- 2018년 01월: 에이지티(주) 유상증자에 참여(45억원, 10,000,000주, 지분율 27.37%)
- 2018년 01월: 에이지티(주)에 대여금 25억원 지급
- 2019년 10월: 에이지티(주)에 대여금 30억원 지급(잔액 55억원)

- 2021년 06월: 단열사업부문 물적분할에 따라 에이지티(주)의 지분 전액(45억원) 과 대여금 잔액 전액(55억원)을 분할신설법인인 에이프로젠아이앤씨(주)로 양도

(주)에이프로젠
바이오로직스

- 2018년 09월: (주)에이프로젠바이오로직스에 대여금 35억원 지급
- 2018년 09월: (주)에이프로젠바이오로직스에 대여금 35억원 지급
- 2019년 04월: (주)에이프로젠바이오로직스에 대여금 70억원 지급
- 2019년 06월: (주)에이프로젠바이오로직스에 대여금 50억원 지급
- 2019년 08월: (주)에이프로젠바이오로직스에 대여금 50억원 지급
- 2020년 03월: (주)에이프로젠바이오로직스에 대여금 150억원 지급

- 2020년 08월: (주)에이프로젠바이오로직스에 대여금 140억원 지급 
- 2020년 10월: (주)에이프로젠바이오로직스에 대여금 60억원 지급
- 2020년 11월: (주)에이프로젠바이오로직스에 대여금 250억원 지급
(잔액 840억원)

(주)에이프로젠

- 2018년 03월~2019년 11월: 투자자로부터 (주)에이프로젠 보통주(신주인수권 포함)를 수차례에 걸쳐 매입 (누계 2,221,944주)
- 2018년 04월: (주)에이프로젠에 대여금 400억원 지급
- 2018년 06월: (주)에이프로젠으로부터 대여금 400억원 회수
- 2018년 06월: (주)에이프로젠이 보유하고 있던 (주)에이프로젠바이오로직스 주식 29,750,000주 매수(거래 대금 59,500백만원)
- 2018년 12월: (주)에이프로젠과 바이오부문 기술개발 용역 계약 (총 계약규모 24억원) 및 용역대금 11억원 지급
- 2019년 03월: (주)에이프로젠에 바이오부문 기술개발 용역 대금 7.5억원 지급
- 2019년 05월; (주)에이프로젠에 바이오부문 기술개발 용역 대금 5.5억원 지급
- 2020년 01월: (주)에이프로젠이 보유하고 있던 에이프로젠제약(주) 보통주 13,614,196주 취득(거래 대금 17,835백만원, 누계 111,009,582주, 지분율 45.9%)

- 2020년 09월: (주)에이프로젠으로부터 라이센스 인 계약에 대한 착수기술료 20억원 지급
- 2020년 11월: (주)에이프로젠에 대여금 250억원 지급

(주)에이프로젠H&G

- 2018년 01월: (주)에이프로젠H&G와 본사 사무실 임대차 계약 체결 및 보증금 15백만원 납입
- 2018년 05월: (주)에이프로젠H&G와 본사 사무실 임대차 계약 변경 및 추가 보증금 59백만원 납입(보증금 누계 74백만원)
- 2018년 01월~12월: (주)에이프로젠H&G에 본사 사무실 임차료 64.8백만원 지급
- 2019년 01월~12월: (주)에이프로젠H&G에 본사 사무실 임차료 88.8백만원 지급

- 2020년 01월~
12월
: (주)에이프로젠H&G에 본사 사무실 임차료
88.8백만원
지급

- 2020년 07월: (주)에이프로젠H&G로부터 차입금 수령(52,500백만원)
- 2020년 08월: (주)에이프로젠H&G로부터 차입금 수령(10,000백만원)
- 2021년 01월~06월: (주)에이프로젠H&G에 본사 사무실 임차료
44.4백만원 지급

(주)넥스코닉스

- 2018년 01월~12월: (주)넥스코닉스와 전산유지보수 도급 계약에 의한 2018년 시스템 유지보수료 5백만원 지급
- 2019년 09월: (주)에이프로젠
MED
사무동 신축에 따른 네트워크 시스템 구축 비용 131백만원 지급
- 2019년 09월: (주)에이프로젠
MED
화상회의 구축 비용 246백만원 지급
- 2019년 10월: (주)에이프로젠
MED
ERP 개발 계약(계약규모 201백만원) 및 개발 진행에 따른 용역비 160백만원 지급
- 2019년 01월~12월: (주)넥스코닉스와 전산유지보수 도급 계약에 의한 시스템 유지보수료 107백만원 지급

- 2020년 01월~
12월
: (주)넥스코닉스와 전산유지보수 도급 계약에 의한 시스템 유지보수료
93백만원
지급
- 2021년 01월~06월:
(주)넥스코닉스와 전산유지보수 도급 계약에 의한 시스템 유지보수료
43백만원
지급

에이프로젠아이앤씨(주)
- 2021년 06월: 단열사업부문 물적분할에 따라 분할 신설회사 설립 (이전 순자산 184억원, 지분율 100%)

(
자료 : (주)에이프로젠메디신 제공)
주) 2021년
6월
까지 집계된 금액 기준임

상기 도표를 통해 (주)에이프로젠메디신과 연결회사 및 특수관계자들 간 이루어진 주요 거래 내용을 확인할 수 있습니다. (주)에이프로젠메디신은 구체적인 특수관계자들과의 거래내역을 감사보고서에 기재하고 있으며, 거래조건은 제3자와의 거래와 비교하여 합리적이라고 판단됩니다. 하지만 이해관계자와의 거래에 대해 내부통제규정이 제대로 준수되지 않을 경우,
상호간의 이해상충으로 인해 특수관계자와 (주)에이프로젠메디신 간의 부적절한 거래가 이루어지거나, 특수관계자에게는 유리하나 (주)에이프로젠메디신에는 불리한 경영상 결정 등이 발생할 수 있습니다.

상기 최근 거래 중 최근 3개년 간 (주)에이프로젠메디신의 특수관계자 간 거래 중 매입매출, 수수료, 임차료 등 일반 상거래 관련 거래는 하기 표와 같습니다. 

[(주)에이프로젠메디신-특수관계자 간 최근 3개년 및 최근

반
기
매입매출, 수수료 등 거래 내역]

(단위: 백만원)

구분
특수관계자
구분
거래내용
2018년
2019년
2020년

2021년

상반기

관계기업
(주)에이프로젠
바이오로직스
수익
이자수익
88
2,150
8,315
6,042

당기손익-공정가치 측정 금융상품평가이익
0
36
0
0

비용
당기손익-공정가치 측정 금융상품평가손실
0
0
3,065
0

에이지티(주)
수익
이자수익
69
205
341
170

비용
기타의대손상각비
0
1,426
2,761
0

투자
유상증자 주식매입
4,500
0
0
0

(주)에이프로젠H&G
수익
제품매출
0
2,642
0
0

상품매출
0
4
0
0

수입임대료
0
1
0
0

비용
이자비용
0
107
0
0

지급임차료
0
19
0
0

공동기업
에이젝스1호조합
투자
주식매입
7,000
0
0
0

기타 특수관계자
(주)에이프로젠
수익
이자수익
220
0
120
496

수입임대료
0
100
380
190

기술료매출
0
0
2,000
0

외환차익
0
0
0
0

비용
경상연구개발비
1,100
1,300
0
0

전환사채 이자비용
0
0
127
556

전환사채 평가손실
0
0
5,994
929

투자
주식매입
59,500
0
17,835
0

신주인수권전환
14,000
0
0
0

에이프로젠제약(주)
수익
이자수익
0
60
0
0

투자
주식매입
58,000
0
0
0

유상증자 주식매입
70,000
59,754
0
0

(주)에이프로젠H&G
비용
이자비용
0
9,969
0
0

임차료
65
67
0
0

(주)넥스코닉스
투자
유형자산의 취득
0
545
15
3

비용
지급수수료
0
336
445
157

수입임대료
0
2
4
2

소모품비
0
6
55
14

주요경영진
수익
이자수익
0
4
20
11

(자료 : (주)에이프로젠메디신 정기 보고서)

(
주)에이프로젠메디신과 특수관계자 간의 거래내역을 살펴보면, 잠재주식을 포함하여 지분 변동을 수반하는 거래가 이루어지고 있는 것을 확인할 수 있습니다. 2018년, (주)에이프로젠메디신은 (주)에이프로젠과 에이프로젠제약(주)가 보유하고 있는 (주)에이프로젠바이오로직스 주식 29,750,000주(25.0%)와 29,000,000주(24.4%)를 각각 59,500백만원과 58,000백만원에 매입하였습니다. 거래 이후 및 현재 (주)에이프로젠메디신은 (주)에이프로젠바이오로직스의 지분
38.5%를 보유
하고 있습니다. 한편, 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠이 (주)에이프로젠바이오로직스의 지분을
61.5% 보유
하고 있으므로, 금번 합병을 통해서 합병 후 법인은 (주)에이프로젠바이오로직스의 지분 100.0%을 보유한 최대주주가 되게 됩니다. 

2018년 (주)에이프로젠메디신은 (주)에이프로젠 2회차 신주인수권부사채 14,000백만원의 신주인수권을 행사하여 1,400,000주의 지분을 취득하였습니다. 이 외에도 투자자로부터 (주)에이프로젠 보통주를 수차례에 걸쳐 취득하여 현재 보유하고 있는 (주)에이프로젠 보통주 주식수는 2,221,944주(
4.2
%)입니다. 그 밖에도, (주)에이프로젠메디신은 에이프로젠제약(주)의 2018년 3자배정 유상증자에 참여하여 21,052,632주(19.5%, 거래대금 70,000백만)를 취득하였으며, 2019년 에이프로젠제약(주)의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자와 3자배정 유상증자에 참여하여 각각 49,568,992주와 26,773,762주를 취득하였습니다. 이후, 2020년
상반기
중 (주)에이프로젠이 보유하고 있던 에이프로젠제약(주) 보통주 13,614,196주를 17,835백만원에 취득하였으며,
2020년 7월 진행한 에이프로젠제약(주)의 주주우선공모 유상증자에 참여하여, 총 68,333,334주를 취득하였습니다. 이에 따라 현재 (주)에이프로젠메디신이 보유하고 있는 에이프로젠제약(주)의 지분은 45.0%(179,342,916주)입니다. 

앞선, 에이프로젠제약(주)의 지분 취득으로 2019년 중 (주)에이프로젠메디신은 에이프로젠제약(주)를 종속회사로 편입하였으며, 이에 따라 에이프로젠제약(주)의 종속회사인 에이프로젠파마(주), (주)에이프로젠H&G, (주)비전브로스, (주)에이프로젠게임즈를 연결대상 종속회사로 신규 편입하였습니다. 상기 표의 2019년

(주)에이프로젠메디신이

(주)에이프로젠H&G로부터 거둬드린 제품매출 수익 2,642백만원은 에이프로젠제약(주)와 (주)에이프로젠H&G 간의 매출 거래로 종속기업으로 편입되기 전까지의 금액입니다.

한편, (주)에이프로젠바이오로직스와 에이지티(주) 등 관계회사로부터 이자수익이 발생하고 있는 것을 볼 수 있습니다. 이는 상기 '(주)에이프로젠메디신과 연결회사 및 특수관계사 간 거래현황' 표에서 볼 수 있듯이, (주)에이프로젠메디신이 특수관계자에 단기대여금을 대여해주고 수취하는 이자수익입니다. 일부 특수관계자의 단기대여금은 대여해준 뒤 회수하였으나,

(주)에이프로젠바이오로직스의 단기대여금은 지속적으로 증가하여 2021년
상
반기

기
준 840억원의 잔액이 남아 있는 상황입니다

.

이와 관련하여 (주)에이프로젠메디신 별도 기준 단기대여금 현황은 하기 표와 같습니다.

[(주)에이프로젠메디신 별도 기준 단기대여금 현황]

(단위: 백만원)

대여/상환시기
거래상대방
기초
연결범위 변동
대여금액
회수
기타
기말
누적 대손충당금
충당금 설정률

2021년

상반기

에이지티(주)
5,500
0
0
0
-5,500
0
0
0.00%

(주)에이프로젠바이오로직스
84,000
0
0
0
0
84,000
0
0.00%

(주)에이프로젠
25,000
0
0
0
0
25,000
0
0.00%

임직원
425
0
0
0
-43
382
342
89.53%

합계
114,925
0
0
0
-5,543
109,382
342
0.31%

2020년
(주)에이프로젠바이오로직스
24,000
0
60,000
0

84,000
0
0.00%

에이지티(주)
5,500
0
2,500
2,500

5,500
4,078
74.15%

(주)에이프로젠
0
0
25,000
0

25,000
0
0.00%

임직원
385

40

425
385
90.59%

합계
29,885
0
87,540
2,500
0
114,925
4,463
3.88%

2019년
에이지티(주)
2,500
0
5,500
2500

5,500
1,426
25.93%

(주)에이프로젠바이오로직스
7,000
0
17,000
0

24,000
0
0.00%

에이프로젠제약(주)

6,000
6,000

0
0
0.00%

임직원
385
0
0
0

385
385
100.00%

합계
9,885
0
28,500
8,500
0
29,885
1,811
6.06%

2018년
에이지티(주)
0
0
2,500
0

2,500
0
0.00%

(주)에이프로젠바이오로직스
0
0
7,000
0

7,000
0
0.00%

㈜에이프로젠
0
0
40,000
-40,000

0
0
0.00%

임직원
385
0
0
0

385
385
100.00%

합계
385
-
49,500
-40,000

9,885
385
3.89%

(자료 : (주)에이프로젠
MED
제공)

2021년 6월말 기준 (주)에이프로젠메디신이 (주)에이프로젠바이오로직스에 대여해준 누적 대여금은 84,000백만원이며, (주)에이프로젠바이오로직스는 해당 대여금을 오송공장 신축 등 유무형자산 취득에 32,416백만원, 재료 구입 등 재고자산 취득에 7,413백만원, 기타 운영자금으로 32,563백만원, 대여금 이자상환 등에 11,608백만원을 사용하였습니다. (주)에이프로젠바이오로직스에 대여해준 대여금에 대해서는 대손충당금이 설정되어 있지 않은 상황입니다만, (주)에이프로젠바이오로직스는 매출 부진한 상황이며 2019년 39,907백만원의 당기순손실에 이어, 2020년 54,363백만원 손실, 2021년 상반기 31,172백만원의 손실을 기록하였습니다. 향후 (주)에이프로젠바이오로직스의 수익성 및 재무상황이 악화되면, 동 대여금에 대한 이자비용 및 원리금 상환이 원활하게 지급되지 못할 가능성이 있으며, 이 경우 합병 후 법인의 재무안정성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.이 점 참고하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

상기 대여금을 포함하여 (주)에이프로젠메디신과 특수관계자간 채권채무 내역은 하기 표와 같습니다. 

[(주)에이프로젠메디신-특수관계자 간 채권채무 내역]

(단위: 백만원)

특수관계자명
내역
2018
2019
2020

2021년

상
반기

에이지티(주)
채권
대여금
2,500
12,500
12,500
15,500

대여금충당금
0
6,508
9,268
9,268

미수수익
6
25
23
0

(주)에이프로젠H&G
채권
임차보증금
74
0
0
0

채무
전환사채
70,000
0
0
0

(주)에이프로젠
채권
대여금
0
0
25,000

25,000

미수수익
0
0
120
616

채무
임대보증금
0
317
317
317

미지급비용
0
0
25
18

전환사채
0
0
25,000
18,000

(주)넥스코닉스
채권
선급비용
0
0
23
11

채무
미지급금
2
3
61
1

임대보증금
0
3
3
3

(주)에이프로젠
바이오로직스
채권
미수금
0
0
193
193

대여금
7,000
97,000
239,423
298,613

미수수익
88
1,164
3,176
4,249

금융리스채권
0
0
22,769
22,240

당기손익-공정가치 측정 금융자산
0
15,000
0
0

채무
금융리스채권
0
0
0
0

주요 경영진
채권
대여금
0
680
1,035
1,033

미수수익
0
5
4
10

(자료 : (주)에이프로젠메디신 정기 보고서)

2020년
발생한 금융리스채권

22,769백
만원
은

연결 종속회사인 (주)에이프로젠H&G가 보유 중인 기계장치를 (주)에이프로젠바이오로직스에 16년 간 제공하는 금융리스계약을 체결함에 따라 취득한 금액입니다
.

(주)에이프로젠메디신은 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠외에 다수의 특수관계사와 관계를 맺고 있습니다. 김
재섭 대표이사는 특수관계자인 (주)에이프로젠바이오로직스의
임원을 겸직하고 있으며, 김정출 사내이사는 에이프로젠제약(주)의 대표이사직을 겸임하고 있습니다.
향후 회사구조개편에 관한 계획에 따르면 합병 후 법인의 임원과 다른 계열회사들과의 임원 겸직은 해소될 것으로 예상하고 있으나,지분구조에 따른 계열회사관계는 지속되므로 계열회사간
이해상충 문제가 발생할 수 있습니다. 또
한 (주)에이프로젠메디신은 최근 3개년간 주요 특수관계자들과 다양한 매입매출거래, 관계사 지분거래, 대여 등 자금거래를 진행하였습니다. 향후에도 유사한 특수관계자 간 거래가 계속될 경우 특수관계회사들의 영업환경 악화에 따른 위험이 합병 후 법인에 전이될 가능성이 있습니다. 따라서 종속기업과 관계기업 영업개황의 변화가 합병 후 법인의 실적에도 결정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[바이오시밀러 파이프라인별 계약관계 및 수익구조 관련 위험]

나-2-F
.
당사의 연결대상 종속법인 에이프로젠제약(주)은 관계사이자 피합병법인인 (주)에이프로젠과 체결한 기술도입계약(레미케이드 바이오시밀러 2009년 08월, 리툭산 바이오시밀러 2010년 01월, 허셉틴 바이오시밀러 2011년 08월)에 의하여 동 바이오시밀러 제품의 국내 품목허가 완료 후 5년간 국내 독점 판매권을 보유하게 될 예정입니다. 그러나
종속법인 에이프로젠제약(주)은 계약에 따라 향후 레미케이드, 리툭산, 허셉틴의 국내 품목허가가 승인될 경우 해당 제품으로부터 발생한 매출액의 5%를 (주)에이프로젠에게 경상기술료로 제공하여야 하며, 국내 임상시험 비용과 임상시험 완료단계별 기술료, 국내 품목허가 과정에서 식품의약품안전처가 보완 임상시험 등을 요구하는 경우 임상비용 등을 부담할 의무를 지고 있습니다.
또한 국내 품목허가 완료 후 실제 제품을 납품받게 될 단가가 사전적으로 정해지지 않은 바 향후 종속법인 에이프로젠제약(주) 및 당사 수익성에 미치는 영향을 사전적으로 예측하기 어려우며,
기술료 등 종속법인 에이프로젠제약(주)이 부담해야 하는 비용 대비 합리적인 수준의 구매단가를 확보하지 못할 경우 종속법인
에이프로젠제약(주)
과 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다.

당사 종속회사 에이프로젠제약(주)은 피합병법인이자 당사 관계사인 ㈜에이프로젠과 2009년 08월 27일 레미케이드 바이오시밀러(GS071), 2010년 01월 11일 리툭산 바이오시밀러(AP056), 2011년 08월 03일 허셉틴 바이오시밀러(AP063)와 관련된 국내 임상 개발 및 국내 판매와 관련된 제반 권리를 이전하는 기술이전계약을 체결하였으며, 이를 기반으로 바이오시밀러 사업을 추진하고 있습니다.

[종속법인 에이프로젠제약(주)이 국내 판권을 보유하였거나 향후 보유할 것으로 예상되는 (주)에이프로젠 개발 파이프라인 현황]

제품
Code

오리지널

적용 병증

시장규모
(십억$)

개발현황

비고(판권 보유 현황 등)

GS071

레미케이드

크론병, 류마티스 관절염 등 자기면역질환

8.2

일본: 제품판매 중
터키: 품목허가 진행 중

글로벌 : 임상 3상 완료

- 국내 판권 제약 보유

- 터키 판권 ㈜바이넥스, 당사가 공동 보유
- 일본 및 미국 판권 니치이코제약 보유

AP056

리툭산

림프종 혈액암

7.5

전임상 완료, 

글로벌 임상 1상, 3상 준비중

- 국내 판권 제약 보유
- 기타지역 판권계약 미체결
((주)에이프로젠이 제반 권리 보유)

AP063

허셉틴

유방암

7.1

글로벌 임상1상(미국) 완료

글로벌 임상3상 준비

중

- 국내 판권 제약 보유
- 기타지역 판권계약 미체결
((주)에이프로젠이 제반 권리 보유)

AP096

휴미라

자기면역질환

20.0

전임상

완료

글로벌 임상 1상, 3상 준비중

(주)에이프로젠과 기술이전계약 예정

주) 임상은 글로벌 임상을 전제로 하는 것이며, 국가별로는 품목허가 절차만 다를 뿐이며 미국과 유럽 우선으로 진행하는 것으로 예상하고 있습니다.
(자료: 에이프로젠제약(주) 제공)

신고서 제출일 현재 당사 종속법인 에이프로젠제약(주)이 국내 판권을 보유하고 있거나, 피합병법인이자 당사 관계사인 (주)에이프로젠과의 추가 기술이전계약 등을 체결할 예정인 파이프라인은 상기
4개
입니다
.
휴미라(AP096)의 경우 기존 바이오시밀러와 비슷한 수준의 조건으로 (주)에이프로젠과 기술이전계약을 체결할 예정이나 아직 구체적으로 확정된 세부사항은 없습니다

.

현재 상업화 단계가 가장 빠른 파이프라인은 레미케이드 바이오시밀러(GS071)로, 본격적인 바이오시밀러 관련 매출은 레미케이드 바이오시밀러의 국내 및 터키 품목허가가 완료된 이후 비로소 발생하기 시작할 것으로 예상됩니다. 

[(주)에이프로젠의 최근 4개년 매출현황]

(단위: 백만원)

내용

2017년

2018년

2019년
2020년

2020년
반기

2021년
반기

지역

매출액

지역

매출액

지역

매출액

지역

매출액

지역

매출액

지역

매출액

제품매출 및 기술용역매출 등
일본
61,939
일본
53,083
일본
25,181
일본
24,382
일본
14,706
일본
13,528

기타
-
239
-
201
-
2,712
-
512
-
143
-
296

합계
-
62,178
-
53,284
-
27,893
-
24,894
-
14,849
-
13,824

(자료: (주)에이프로젠 정기보고서)

(주)에이프로젠이 개발한 레미케이드 바이오시밀러는 일본 시장에서 2017년 09월 품목허가가 승인되었으며, 2017년 11월 제품이 출시되었습니다. (주)에이프로젠은 레미케이드 바이오시밀러의 글로벌 사업 파트너인 일본 니찌이코제약을 통해 일본 출시 이전부터 관련 매출이 발생하고 있었으며, 매출액은 2017년 61,939백만원, 2018년 53,083백만원, 2019년 25,180백만원,
2020년 24,382백만원
을 각각 기록하였습니다.

2019년 매출액은 전년대비 -52.6%로 큰 폭 감소하였는데 이는 GS071의 위탁생산을 맡고 있는 바이넥스가 미국 FDA의 공장실사를 앞두고 관련 준비에 집중하느라 생산활동이 둔화되었고, 니찌이코제약이 레미케이드 바이오시밀러 일본 내 매출부진으로 재고가 축적되어 (주)에이프로젠의 일본향 제품 발주가 감소했던 것에 기인합니다.
2021년
반기

에도
이러한 일본 내 충분한 재고확보 등의 이유로 GS071 제품매출이 부진
하였으나, GS071 바이오시밀러 임상 진행에 따른 기술용역매출 등의 증가로 매출액은
2020년

반기

14,706백만원과 유사한 13,528
백만원
을 기록하였습니다.

당사는

2023년
말을 목표로 GS071 레미케이드 바이오시밀러 파이프라인의 미국 품목허가신청 진행을 예정하고 있어 향후 기술용역매출은 증가
하겠으나,
2021년 4분기
일본향 GS071 제품에 대한 추가적인 발주는 불투명한 상황
이므로 투자자분들은 이 점 참고하시기 바랍니다.

당사 종속법인 에이프로젠제약(주)
과 (주)에이프로젠 사이에 체결된 레미케이드, 리툭산, 허셉틴 바이오시밀러 관련 판매권부여기본계약(라이센스인) 및 에이프로젠제약(주)과 (주)에이프로젠과 (주)바이넥스 사이에 체결된 공동사업화계약의 주요 내용은 하기 도표와 같습니다.

[판매권부여기본계약(라이센스인) 총괄표]

(단위 : 백만원)

품목
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총 계약금액
지급금액
진행단계

GS071
(레미케이드 바이오시밀러)
㈜에이프로젠
국내
2009.08.27
품목 취득 후 5년
(5년단위 갱신)
1,600
1,100

글로벌 임상3상 완료

2023년 말

미
국
품목
허가 신청 예정

AP056
(리툭산 바이오시밀러)
㈜에이프로젠
국내
2010.01.11
품목 취득 후 5년
(5년단위 갱신)
1,600
100

전임상 완료

2024년 1분기

글
로벌
임
상1상 개시 예정

AP063
(허셉틴 바이오시밀러)
㈜에이프로젠
국내
2011.08.03
품목 취득 후 5년
(5년단위 갱신)
1,600
-

글로벌 임상1상 완료

2023년 1분기 글로벌

임상3상 개시 예정

주: 국가별로 임상을 진행하는 것은 아니며 글로벌 임상을 전제로 함. 국가별로는 품목허가 절차만 다를 뿐, 미국과 유럽 우선으로 진행하는 것으로 예상
(자료 : 에이프로젠제약(주) 제공)

1) 품목 : GS071(레미케이드 바이오시밀러)

계약상대방
㈜에이프로젠

계약내용
[국내 임상 개발, 국내 사업권 및 판매와 관련된 제반 권리와 기술이전 계약]
- 에이프로젠은 국내 사업화를 위한 비임상 시험결과 등 일체의 개발 자료를 제공하고 기술 자문을 제공함
- 국내 품목허가 취득 후 국내 판매권을 당사가 일정기간 보유

대상지역
한국

계약기간
[계약체결일] : 2009.08.27
[계약종료일] : 품목 취득 후 5년(5년단위 갱신)

총 계약금액
1,600 백만원

지급금액
[환수 불가능 금액]
- 계약금(Upfront Payment) : 100 백만원, 2009년 09월 지급
- 마일스톤(Milestoen) : 1,000백만원, 2015년 06월 지급
[환수 가능 금액]
- 해당사항 없음

계약조건
[계약금(Upfront Payment)] : 100 백만원
- 지급조건 : 계약체결일로부터 30일이내
[마일스톤(Milestone)] : 1,500백만원
- 지급조건 : 임상1상 완료후 1개월 이내 5억원, 임상3상 완료 후 1개월 이내 5억원, 국내품목허가 후 1개월 이내 5억원
- 로열티(Royalty) : 순매출액의 5%
- 지급조건 : 매출 발생시
[기타사항]
- 제3자에게 본 권리 양도시 양도대가의 50%, 후속 수익의 50%를 지급해야 함
- 임상, 등록, 상업화 실패시 계약은 종료될 수 있으며, 계약 종료시에도 기 지급한 계약금액 및 위약금 지급의무는 없음

회계처리방법
계약금은 경상연구 개발비, 임상1상 이후의 마일스톤 지급액은 무형자산으로 계상

대상기술
류마티스 관절염, 크론병등 자기면역질환

개발 진행경과
[㈜에이프로젠]
- 일본 : 판매중(2017년 11월~)
- 기타지역 : 터키 품목허가 진행중(2018년 4월 ~)
- 글로벌 임상3상 완료(2019년 9월)
[에이프로젠제약㈜]
- 임상1상 승인 : 2011.07.08(국내)
- 임상완료 : ㈜에이프로젠의 일본 협력사인 니찌이꼬제약의 임상3상 완료시점인 2017.09.27.(일본)으로 대체 됨

기타사항
-

2) 품목 : AP056(리툭산 바이오시밀러)

계약상대방
㈜에이프로젠

계약내용
[국내 임상 개발, 국내 사업권 및 판매와 관련된 제반 권리와 기술이전 계약]
- 에이프로젠은 국내 사업화를 위한 비임상 시험결과 등 일체의 개발 자료를 제공하고 기술 자문을 제공함
- 국내 품목허가 취득 후 국내 판매권을 당사가 일정기간 보유

대상지역
한국

계약기간
[계약체결일] : 2010.01.11
[계약종료일] : 품목 취득 후 5년(5년단위 갱신)

총 계약금액
1,600 백만원

지급금액
[환수 불가능 금액]
- 계약금(Upfront Payment) : 100 백만원, 2010년 02월 지급
[환수 가능 금액]
- 해당사항 없음

계약조건
[계약금(Upfront Payment)] : 100 백만원
- 지급조건 : 계약체결일로부터 30일이내
[마일스톤(Milestone)] : 1,500백만원
- 지급조건 : 임상1상 완료후 1개월 이내 5억원, 임상3상 완료 후 1개월 이내 5억원, 국내품목허가 후 1개월 이내 5억원
- 로열티(Royalty) : 순매출액의 5%
- 지급조건 : 매출 발생시
[기타사항]
- 제3자에게 본 권리 양도시 양도대가의 50%, 후속 수익의 50%를 지급해야 함
- 임상, 등록, 상업화 실패시 계약은 종료될 수 있으며, 계약 종료시에도 기 지급한 계약금액 및 위약금 지급의무는 없음

회계처리방법
계약금은 경상연구개발비 처리, 임상1상 이후의 마일스톤 지급액은 무형자산으로 계상예정

대상기술
림프종 혈액암

개발 진행경과
- 전임상 완료
 - 글로벌 임상 1상, 3상 준비 중

기타사항
-

3) 품목 : AP063(허셉틴 바이오시밀러)

계약상대방
㈜에이프로젠

계약내용
[국내 임상 개발, 국내 사업권 및 판매와 관련된 제반 권리와 기술이전 계약]
- 에이프로젠은 국내 사업화를 위한 비임상 시험결과 등 일체의 개발 자료를 제공하고 기술 자문을 제공함
- 국내 품목허가 취득 후 국내 판매권을 당사가 일정기간 보유

대상지역
한국

계약기간
[계약체결일] : 2011.08.03
[계약종료일] : 품목 취득 후 5년(5년단위 갱신)

총 계약금액
1,600 백만원

지급금액
[환수 불가능 금액]
- 지급액이 없음
[환수 가능 금액]
- 해당사항 없음

계약조건
[계약금(Upfront Payment)] : 100 백만원
- 지급조건 : 계약체결일로부터 30일이내
[마일스톤(Milestone)] : 1,500백만원
- 지급조건 : 임상1상 완료후 1개월 이내 5억원, 임상3상 완료 후 1개월 이내 5억원, 국내품목허가 후 1개월 이내 5억원
- 로열티(Royalty) : 순매출액의 5%
- 지급조건 : 매출 발생시
[기타사항]
- 제3자에게 본 권리 양도시 양도대가의 50%, 후속 수익의 50%를 지급해야 함
- 임상, 등록, 상업화 실패시 계약은 종료될 수 있으며, 계약 종료시에도 기 지급한 계약금액 및 위약금 지급의무는 없음

회계처리방법
계약금은 경상연구개발비 처리, 임상1상 이후의 마일스톤 지급액은 무형자산으로 계상예정

대상기술
유방암

개발 진행경과
- 글로벌 임상1상 완료(2019년 5월)

기타사항
-

1) GS-071(레미케이드 바이오시밀러) 공동사업화계약

계약상대방
㈜에이프로젠, ㈜바이넥스

계약내용
[대상지역에 대한 사업권 등 제반 권리와 역할에 대한 합의]
- 공동사업자인 ㈜바이넥스와 에이프로젠제약㈜는 대상지역 사업화를 위해 협조함
- ㈜에이프로젠은 ㈜바이넥스와 에이프로젠제약㈜가 대상지역에서 레미케이드 바이오시밀러의 허가를 득하고 성공적인 사업화를 진행할 수 있도록 협조함

대상지역
러시아, 터키 및 중동국가

계약기간
[계약체결일] : 2011.11.24
[계약종료일] : 계약 체결일로부터 10년, 별도 서명 통지하지 아니하는 경우 5년간 자동 연장

계약조건
- 사업화로부터 발생한 순수익을 ㈜바이넥스와 에이프로젠제약㈜가 50:50으로 균등하게 나누어 가짐
- 이익을 배분받은 일방은 배분받은 이익의 80%를 ㈜에이프로젠에게 기술료로 지급
- ㈜바이넥스와 에이프로젠제약㈜ 중 일방의 사업권이 무효화될 경우, 나머지 일방의 독점적 사업권은 유지됨

기타사항
-

당사의 종속회사 에이프로젠제약(주)은 피합병법인이자 당사 관계사인 (주)에이프로젠과 체결한 기술도입계약(레미케이드 바이오시밀러 2009년 08월, 리툭산 바이오시밀러 2010년 01월, 허셉틴 바이오시밀러 2011년 08월)에 의하여 동 바이오시밀러 제품의 국내 품목허가가 완료되면 5년간 국내 독점 판매권을 보유하게 될 예정입니다. 레미케이드 바이오시밀러의 경우 신고서 제출일 현재 위탁생산을 맡고 있는 (주)바이넥스와의 공동사업화계약에 따라 국내 이외에도 터키 및 중동 지역에 대한 사업화 권리를 보유하고 있습니다. 레미케이드 바이오시밀러 기술이전계약에 따라 국내 품목허가를 위해 (주)에이프로젠이 주관하여 2018년 06월 25일 한국 식품의약안전처에 허가 신청하였으며, 1차 서류심사 완료 후 2019년 02월 25일 보완 결정이 있어 보완 서류 준비 및 제출을 준비 중에 있었습니다. 그러나 생산과 관련된 자료 준비에 시간이 많이 소요되어 2019년 09월 19일 이를 취하 하였으며, 향후 미국 품목허가 완료 후 미국 품목허가 자료에 국내 자료를 추가하여 국내 품목허가를 진행할 예정입니다.

(주)바이넥스, (주)에이프로젠과의 공동사업화계약에 따라 (주)바이넥스가 진행 중인 터키 품목허가가 완료될 경우 당사 종속법인 에이프로젠제약(주)도 관련 수익을 배분받을 예정입니다.

(주)바이넥스는 터키 내 파트너사 압디를 통해 2018년 05월 터키 식약청(MOH)에 품목허가 관련 문서를 제출하였고, 이후 1차 보완요청이 있어 2019년 03월 관련 보완요청 자료를 제출하였으며 현재 터키 식약처(MOH)에서 이를 검토하고 있습니다.

(주)바이넥스의 공장 제조시설에 대한 터키 식약처의 실사는 이미 진행되었기 때문에 현장 실사가 추가로 오지는 않을 것으로 예상하고 있습니다. 터키 내
품목허가 시기는 문서 제출 후 2년인 2020년 05월 중으로 예상 하였으나, 현재 허가문서 검토가 늦어지고 있어

2021년
연내를 목표로 하고 있습니다.

터키에서 품목허가가 승인되면 (주)바이넥스가 직접 터키 압디사에 제품을 공급하게 될 예정이며, 당사 종속법인 에이프로젠제약(주)과 (주)에이프로젠은 공동사업화계약에 의거하여 각각 바이넥스 순이익의 10%, 40%를 배분받게 될 예정입니다.

기술도입계약에 따르면 종속법인 에이프로젠제약(주)은 레미케이드, 리툭산, 허셉틴 국내 품목허가가 승인될 경우 해당 제품으로부터 발생한 매출액의 일정 부분을 (주)에이프로젠에게 경상기술료로 제공하여야 하며, 국내 임상시험 비용과 임상시험 완료단계별 기술료, 국내 품목허가 과정에서 식품의약품안전처가 보완 임상시험 등을 요구하는 경우 임상비용 등을 부담할 의무를 지고 있습니다. 단, 레미케이드 바이오시밀러의 경우 일본 시장에서 임상시험 전 과정이 완료되었으며, 인종 간 유사성을 인정받은 바 국내에서 별도의 임상시험을 진행할 필요가 없어 추가 임상시험을 식약처에서 요구하지 아니하는 한 국내 임상시험 진행을 위한 비용은 소요되지 않을 것으로 예상됩니다.

당사 종속법인 에이프로젠제약(주)은 (주)에이프로젠과 체결한 기술도입계약(레미케이드 바이오시밀러 2009년 08월, 리툭산 바이오시밀러 2010년 01월, 허셉틴 바이오시밀러 2011년 08월)에 의하여 동 바이오시밀러 제품의 국내 품목허가가 완료되면 5년간 국내 독점 판매권을 보유하게 되며, (주)에이프로젠으로부터 제품 매입하여 자체 유통망을 활용해 매출할 예정입니다. 레미케이드 바이오시밀러의 경우 신고서 제출일 현재 위탁생산을 맡고 있는 (주)에이프로젠의 거래상대방 (주)바이넥스와의 공동사업화계약에 따라 국내 이외에도 터키 및 중동 지역에 대한 사업화 권리를 보유하고 있습니다. 그러나 계약에 따라 레미케이드, 리툭산, 허셉틴의 국내 품목허가가 승인될 경우 매출액의 일정 부분을 (주)에이프로젠에게 경상기술료로 제공하여야 하며, 임상 완료단계에 따른 기술료, 국내 품목허가 과정에서 식품의약품안전처가 보완 임상시험 등을 요구하는 경우 임상비용 등을 부담할 의무를 지고 있습니다. 또한 국내 품목허가 완료 후 실제 제품을 납품받게 될 단가가 사전적으로 정해지지 않은 바 종속법인 에이프로젠제약(주) 및 당사 수익성에 미치는 영향을 사전적으로 예측하기 어려우며, 기술료 등 종속법인 에이프로젠제약(주)이 부담하는 비용 대비 합리적 수준의 구매단가를 확보하지 못할 경우 종속법인 및 당사 수익성이 악화될 수 있습니다
.

[종속회사 관련 위험]

나-2-G
.

합병법인 당사의 종속회사는 신고서 제출일 기준
7개
로,
2019년 08월 에이프로젠제약(주)이 종속법인으로 신규 편입됨에 따라 에이프로젠제약(주)의 종속법인인 에이프로젠파마(주)와 (주)에이프로젠H&G도 연결 인식되었으며, (주)에이프로젠H&G의 종속기업인 (주)비전브로스, (주)에이프로젠게임즈 또한 당사 종속법인으로 반영되었습니다.

또한 2021년 06월 당사의 사업부분이었던
단열사업부

(NUKON부문 포함)
를 단순물적분할하여
완전자회사인
에이프로젠아이앤씨(주)를 신설하여 당사의 종속법인으로 추가 하였습니다.

주요 종속회사 에이프로젠제약(주)은 제네릭의약품과 바이오시밀러를 생산 및 판매하는 법인으로 2018년 이후 매출은 꾸준히 증가하는 추세 보여왔으나, 영업이익은 약가 인하 및 판매구성 변화로 인한 원가율 상승과 인건비, 지급수수료 등의 판관비 증가, (주)에이프로젠H&G 종속기업 편입에 따른 게임자회사 손실 반영 등으로 영업적자는 지속되고 있습니다. 한편, 13BW 사채 상환으로 2020년 1분기부터 이자비용 부담은 대폭 축소되었으나, 연결법인 (주)에이프로젠H&G 영업성과에 따라 향후 에이프로젠제약(주) 매출도 정체 혹은 축소되거나 영업손실 확대 가능성이 있으며,

관계사인
(주)이너스텍 실적 추이에 따라 일시적인 지분법손익이 발생하는 등 종속법인 에이프로젠제약(주)의 영업외손익에 영향을 미치게 됩니다. 이는
결국 합병법인 당사의 당기순이익에도 최종적으로 영향을 미치게 되므로 투자자께서는 투자결정에 앞서 이 점을 상세히 살피시기 바랍니다.

합병법인 당사는 신고서 제출일 기준
7개
의 종속회사를 보유하고 있습니다. 에이프로젠제약(주)은 2019년 08월 당사
가
지분을 추가 확보함에 따라 연결대상 종속법인으로 신규 편입되었는데, 이에 에이프로젠제약(주)의 종속법인인 에이프로젠파마(주)와 (주)에이프로젠H&G 또한 당사에 연결 대상으로 인식되었으며, (주)에이프로젠H&G의 종속기업인 (주)비전브로스, (주)에이프로젠게임즈도 당사 연결대상 종속법인으로 반영되었습니다.
또한 2021년 06월 당사의 사업부분이었던

단열사업부
(NUKON부문 포함)
를 단순물적분할하여
완전자회사인
에이프로젠아이앤씨(주)를

신설하여
당사의 종속법인으로 추가하였습니다.

당사의 연결대상 종속기업 및 각 법인
들의 요약 재무현황은 아래 도표와 같습
니다. 

[연결대상 종속기업 및 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

종속기업명

지배지분율

업종

자산
부채
자본
매출
당기순손익
비고

2020년 말
기준

2021년

상반기
기준

KIC INDUSTRIAL MACHINERY
100.0%
100.0%
금속표면경화육성
1,476
40
1,436
1,285
63
-

에이프로젠제약㈜
45.0%

45.0%

의약품 판매
488,131
9,304
478,827
31,831
-944
2019.08 신규 편입

에이프로젠파마㈜
100.0%
100.0%
의약품 판매
12,698
9,199
3,499
28,392
1,236
2019.08 신규 편입
에이프로젠제약(주) 종속기업

㈜에이프로젠H&G
59.7%
59.7%
모바일게임 개발,
의약품판매
237,174
5,064
232,110
9,969
10,095
2019.08 신규 편입
에이프로젠제약(주) 종속기업

㈜비전브로스
65.3%
65.3%
소프트웨어 개발 및 판매
36
1,112
-1,076
150
-72
2019.08 신규 편입
(주)에이프로젠H&G 종속기업

㈜에이프로젠게임즈
100.0%
100.0%
소프트웨어 개발 및 판매
960
3,539
-2,579
757
-464
2019.08 신규 편입
(주)에이프로젠H&G 종속기업

에이프로젠아이앤씨(주)
-
100.0%
보온, 단열공사 등
-
-
-
-
-
2021.06 신규편입
(물적분할)

주1) 지배지분율은 종속기업을 통하여 간접적으로 소유하고 있는 투자주식수를 합산한 지분율입니다.
주2) 종속기업의 요약 재무현황은 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다.
(자료: 당사 사업보고서)

에이프로젠제약(주)은 제네릭의약품과 바이오시밀러를 생산 및 판매하는 종속기업으로 최근 3개년 매출액은 2018년 45,395백만원, 2019년 50,904백만원,
2020년 53,320백
만원, 2021년 상반기

27,441백만원

으로 점진적 증가세를 보여왔습니다. 당사 주요 종속기업 에이프로젠제약(주)의 수익성 지표 추이는 하기 도표와 같습니다.

[에이프로젠제약(주) 주요 수익성 지표 추이]

(단위: 백만원, %, %pt)

구분

2018년

2019년
2020년

2020년

상반기

2021년

상반기

전년대비
증감규모

매출

45,395
50,904
53,320
27,333
27,441
108

매출원가
26,615
30,345
30,119
15,723
15,316
-407

매출총이익

18,781
20,558
23,201
11,610
12,125
515

총이익률

41.4%
40.4%
43.5%
42.5%
44.2%
2%

판매관리비
19,606
22,519
25806
12,754
14,135
1,381

영업이익

-826
-1,960
-2606
-1,144
-2,011
-867

영업이익률

-1.8%
-3.9%
-4.9%
-4.2%
-7.3%
0

기타이익
299
42,985
2,551
334
355
21

기타손실
1,604
1,041
578
504
582
78

금융수익
2,714
8,639
14,432
7,366
6,650
-716

금융비용
9,217
4,236
2,832
140
492
352

-이자비용
7,405
3,325
49
26
17
-9

-기타 금융비용
1,813
911
2,783
114
475
361

지분법손익
2,068
4,674
1,510
1,838
159
-1,679

관계기업투자손익
5,612
-52,118
3,865
3,865
0
-3,865

종속기업투자손익
0
0
0
0
0
0%

법인세비용
263
409
-2,274
-963
479
1,442

당기순이익

-1,215
-3,467
18,917
12,578
3,599
-8,979

순이익률

-2.7%
-6.8%
35.4%
46.0%
13.1%
-33%

ROA

-0.6%
-1.2%
3.9%
3.4%
1.2%
-2.2%

ROE

-1.1%
-4.1%
3.0%
3.6%
1.4%
-2.2%

(자료 : 에이프로젠제약(주) 정기보고서)

2019년 기준 에이프로젠제약(주)의 최대 매출처는 도매 및 종합병원 판매를 맡고 있는 관계사 (주)에이프로젠H&G으로 그 비중은 15.5%에 달했고, 2018년 10,816백만원에 달했던 (주)에이프로젠H&G 향 매출액이 2019년에 7,913백만원으로 감소한 것은 2019년 09월 말 해당 법인이 연결대상 기업에 편입됨에 따라 1~9월까지만 개별 매출처로 매출을 인식했기 때문입니다. 이에

2020년 1분기부터 연결 기준으로 종속법인 (주)에이프로젠H&G향 매출이 인식된 바는 없으나
2021년 상반기 개별 기준으로는 2,307백만원의 제품매출이 발생
하였습니다.
상대적으로 큰 비중을 차지하고 있는

㈜아젠팜(8.34%)의 경우 (주)에이프로젠제약에서 매출하는 도매상에 해당하며,
㈜대웅생명과학 등
은 동사와 위탁생산계약을 맺은 거래처에 해당합니다. 그 외 대부분의 매출처는 약국 등으로 다변화되어 있습니다

[최근 3개년 매출처별 매출현황]

(단위: 백만원, %)

2018년

2019년

2020년

2020년

상
반기

2021년

상
반기

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

(주)에이프로젠H&G
10,816
23.8%
(주)에이프로젠H&G
7,913
15.5%
(주)아젠팜
6,473
12.14%
(주)아젠팜
3,895
14.25%
(주)아젠팜
2,289
8.34%

주식회사 젠타팜
5,318
11.7%
(주)아젠팜
5,662
11.1%
(주)대웅생명과학
1,767
3.31%
(주)대웅생명과학
974
3.56%
(주)대웅생명과학
800
2.92%

(주)대웅생명과학
1703
3.8%
넥서스파마 주식회사
1840
3.6%
한국휴텍스제약(주)
847
1.59%
한국휴텍스제약(주)
502
1.84%
(주)복산나이스팜
624
2.27%

정우신약(주)
470
1.0%
(주)대웅생명과학
1833
3.6%
정우신약(주)
639
1.20%
정우신약(주)
348
1.27%
백제약품(주)영등포지점
486
1.77%

올리브약국(천안)
344
0.8%
(주)세인플러스
635
1.2%
(주)복산나이스팜
531
1.00%
현대약품(천안)
285
1.04%
(주)지오영
366
1.33%

새영천약국
332
0.7%
정우신약(주)
438
0.9%
새영천약국
475
0.89%
(주)복산나이스팜
234
0.86%
주식회사 마더스제약
310
1.13%

일동제약(주)
안성공장
329
0.7%
올리브약국(천안)
418
0.8%
올리브약국(천안)
407
0.76%
주식회사 이든파마
215
0.79%
한국휴텍스제약(주)
279
1.02%

필리아약국
317
0.7%
소담약국(양산)
390
0.8%
주식회사 이든파마
402
0.75%
새영천약국
213
0.78%
(주)메디꼬레
266
0.97%

(주)마더스제약
299
0.7%
미래약품(간납)
382
0.8%
소담약국(양산)
395
0.74%
미래약품(간납)
203
0.74%
주식회사 이든파마
255
0.93%

새서울메디칼
287
0.6%
행복약국(원주)
350
0.7%
미래약품
354
0.66%
올리브약국(천안)
202
0.74%
(주)종근당
251
0.91%

기타(1,773처)
24,378
53.7%
기타 (2,381처)
28,163
55.3%
태전약품판매㈜
334
0.63%
소담약국(양산)
194
0.71%
소담약국(양산)
227
0.83%

수출
802
1.8%
수출
2879
5.7%
기타(그외)
38,636
72.46%
기타(그외)
19,077
69.79%
기타(그외)
18,707
68.17%

합계
45,395
100.0%
합계
50,904
100.0%
수출
2,060
3.86%
수출
991
3.63%
수출
2,581
9.41%

합계
53,320
100.00%
합계
27,333
100.00%
합계
27,441
100.00%

(자료 : 에이프로젠제약(주) 정기보고서)

2017년 중 당사 종속법인 에이프로젠제약(주)의 관계사였던 (주)에이프로젠H&G로 도매 및 종합병원향 영업부문을 이관하여 기존의 직접매출 구조에서 (주)에이프로젠H&G로 제품 또는 상품매출을 하고, (주)에이프로젠H&G가 실제 매출처에 대상 최종 매출을 담당하는 방식으로 변경되었습니다. 그 과정에서 (주)에이프로젠H&G가 도매유통에서 취하는 매출 이익만큼 에이프로젠제약(주) 매출 인식이 감소하게 되었으나, 2019년 9월 말부터 해당 법인이 연결대상으로 반영됨에 따라 에이프로젠제약(주)이 직접 매출하는 구조로 다시 변경되었습니다. 

당사 종속법인 에이프로젠제약(주)은 그 종속기업 (주)에이프로젠파마, (주)에이프로젠H&G를 통해 의약제품 및 상품을 판매하고 있는데, (주)에이프로젠파마는 상대적으로 고마진의 소매 영업을, (주)에이프로젠H&G는 도매 및 종합병원 대상의 영업을 각각 담당하고 있습니다. (주)에이프로젠파마 영업인력은 2019년 81명에서 2020년에 63명으로 감소하였으며, 2021년 상반기 기준 68명으로 소폭 증가 했습니다. (주)에이프로젠H&G 소속으로 도매 영업을 담당하는 인력은 2020년 기준 총 9명 수준이었으나, 2021년 상반기에 1명 감소한 8명에 달합니다.

[당사 종속법인 에이프로젠제약(주)의 최근 3개년 도소매 영업인력과 매출액, 매출원가, 판관비 추이]

(단위: 개, 명, 백만원)

구분

2018년

2019년
2020년

2020년

상
반기

2021년 상반기

소매 영업인력
88
81
63
78
68

H&G 도매 영업인력
15
13
9
14
8

영업인력 수(소계)

103
94
72
92
76

매출액

45,395
50,904
53,320
27,333
27,441

매출원가
26,615
30,345
30,119
15,723
15,316

판관비
19,606
22,519
25,807
12,754
14,135

영업손익
-826
-1,960
-2,606
-1,144
-2,011

(자료 : 에이프로젠제약(주) 내부 자료)

제
품판매 경로별 매출비중을 보면, 2019년에는 에이프로젠제약(주)의 100% 자회사 (주)에이프로젠파마를 통한 직접 소매 매출비중이 43.0%로 가장 높은 비중을 차지했으며, 2020년 상반기에는 기존 종속법인인 (주)에이프로젠파마와 연결대상 기업에 편입된 ㈜에이프로젠H&G를 통한 도.소매 매출비중이 40.0%로 그 비중이 소폭 하락하였습니다. 에이프로젠제약(주) 품목에 대해 의뢰받아 생산 납품하는 OEM 판매 비중은 17.9%로 전년 15.5% 대비 증가하였으나, 2021년 상반기에 전년동기 21.0% 대비 7.7%pt 축소된 13.3%를 기록하였습니다. 그 외에는 타제약사에서 생산의뢰를 받아 생산 납품하는 수탁 매출이 8.0%, 베트남 등으로의 수출 9.5% 등으로 구성되어 있습니다.

[제품판매경로별 매출추이 및 영업손익]

(단위: 백만원, %)

제품판매경로
2018년
2019년
2020년

2020년

상
반기

2021년

상
반기

연평균
성장률

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

도매(에이프로젠H&G향 매출)
10,816
23.8%
11,798
23.2%
5,308
10.4%
3,279
12.9%
2,307
8.5%
-29.64%

도매(에이프로젠파마 직접 관리)
3,497
7.7%
3,093
6.1%
11,356
22.4%
3,505
13.7%
5,847
21.6%
66.82%

도매 소계
14,313
31.5%
14,890
29.3%
16,664
32.8%
6,784
26.6%
8,154
30.1%
20.19%

병원 처방유도 및 약품공급을 직접 영업하는 경우(소매)
15,858
34.9%
21,399
42.0%
18,965
37.3%
10,214
40.0%
10,591
39.1%
3.69%

OEM(자사 품목에 대하여 생산을 의뢰받아 생산 납품)
1,177
2.6%
7,704
15.1%
9,081
17.9%
5,367
21.0%
3,601
13.3%
-32.90%

수탁(타제약사에서 생산의뢰를 받아 생산 납품)
13,245
29.2%
2,830
5.6%
4,026
7.9%
2,162
8.5%
2,161
8.0%
-0.05%

수출(베트남 등)
803
1.8%
2,879
5.7%
2,060
4.1%
991
3.9%
2,581
9.5%
160.44%

매출액 합계
45,395
100.0%
49,703
97.6%
50,796
100.0%
25,517
100.0%
27,088
100.0%
6.2%

(자료 : 에이프로젠제약(주) 내부자료)

최근 3개년간 에이프로젠제약(주)의 매출총액은
2020년
(주)에이프로젠H&G 연결효과를 제거하고 보면 전반적으로 다소 정체되어 있는 모습입니다. 제품판매경로 중 매출비중이 가장 높은 소매부문 연평균성장률이 -5.9%로, 향후 소매부문 매출이
더욱
축소되거나 최근 감소한 수탁 매출 부진이 지속될 경우 종속법인 에이프로젠제약(주)의 매출 규모에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.

한편, 에이프로젠제약(주)의 최근 3개년 및 최근

반기

영업이익은 2018년 -826백만원, 2019년 -1,960백만원,

2020년 -
2,606백만원, 2021년 상반기 -2,010백만원

등
적자가 지속되고 있습니다. 2019년에는 약가 인하 및 판매구성 변화로 인한 원가율 상승과 인건비, 지급수수료, 판매촉진비 등의 판관비용 증가, (주)에이프로젠H&G 종속기업 편입에 따른 (주)에이프로젠H&G 게임 자회사 (주)에이프로젠 게임즈 및 (주)비전브로스의 손실 반영 등으로 영업적자가 확대되었습니다. 2021년
상반기

에는 영업적자 규모가 전년 동기 대비
증가되어
-2,010백만원
을 기록하였는데,

이는 전년동기 대비

게임사업부 매출액이 전년보다 감소하였고,

판관비율이 46.7%에서 51.5%로 상승했음에
기인
합니다.

당기순이익의 경우 2018년 -1,215백만원, 2019년 -3,467백만원,
2020년 18,918백만원, 2021년

상반기

3,599백만원

등 최근 3개년간 큰 폭으로 변동하는 모습을 보여왔는데 이는 에이프로젠바이오로직스 및 (주)에이프로젠H&G 지분법손익과 에스맥(주) 등 관계기업투자손익 등의 발생에 따른 것입니다.

최근 3개년 연결 기준 에이프로젠제약(주) 당기순손실 발생의 구체적인 사유는 아래와 같습니다.

[최근 3년 연결기준 당기순손실 사유]

(단위: 백만원)

사업연도
당기손익
발생 사유

2021년

상반기

3,599

- 2020년 상반기(12,578백만원) 대비 당기순이익 8,979백만원 감소
- 금융수익 6,650백만원 반영 :
이자수익 6,336백만원, 당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익 292백만원

- 지분법 손익 159백만원 반영 : 이너스택 159백만원 

- 기타이익 : ㈜에이프로젠 H&G 임대수입 355백만원

- 기타비용 : 제약 무형자산손상차손 478백만원

2020년
18,918

- 2019년(-3,467백만원) 대비 당기순손익 22,385백만원 증가 
- 관계기업투자순익 3,865백만원 반영 :
㈜에스맥 불균등 유상증자 매각예정 분류관련 관계기업 손익발생

- 금융수익 14,432백만원 반영 :

이자수익 9,176백만원, 당기손익-공정가치 측정금융자산 평가이익 5,180백만원

- 지분법손익 1,510백만원 반영 :

에
스맥(주) 1,662백만원, (주)이너스텍 -140백만원, 국제전제제어(주) -13백만원

2019년
-3,467

- 2018년(-1,215백만원) 대비 당기순손실 2,251백만원 확대
- 관계기업처분손익 -52,118백만원 반영: (주)에이프로젠H&G -53,264백만원, 에스맥(주) 1,147백만원
- 기타이익: (주)에이프로젠H&G 염가매수차익 42,756백만원
- 금융수익 5,925백만원 반영: (주)에이프로젠H&G 보유 (주)에이프로젠
MED
전환사채 연결 반영에 따른 공정가치 금융자산 평가이익 2,018백만원, 파생상품평가이익 3,019백만원 등
- 지분법손익 4,674백만원 반영: (주)에이프로젠H&G -2,535백만원, 국제전자제어(주) -37백만원, (주)이너스텍 -13백만원, 에스맥(주) 7,260백만원

2018년
-1,215
- 2017년(-16,891백만원) 대비 당기순손실 15,675백만원 축소
- 관계기업투자처분이익 5,612백만원 반영: (주)에이프로젠바이오로직스
- 지분법손익 2,069백만원 반영: (주)에이프로젠바이오로직스 -1,077백만원, (주)에이프로젠H&G 3,145백만원

(자료: 에이프로젠제약(주) 정기보고서)

당사 종속법인 에이프로젠제약(주)이 발행한 제13회 신주인수권부사채의 경우 상당부분 전환 및 상환되며 2018년 말 권면총액 기준 46,051백만원이었던 미상환 잔액은 2021년
상반기

기준

111
백만원으로 감소했습니다.

이에 2021년
상반기

에이프로젠제약(주) 이자비용은

17
백만원으로 2020년 상반기

25
백만원 대비 축소되었으나,

2019년 3분기 말부터 (주)에이프로젠H&G가 지분법 적용 대상 관계사에서 연결 대상인 종속기업으로 변경된 만큼 해당 법인의 영업성과에 따라 에이프로젠제약(주) 매출도 정체 혹은 축소되거나 영업손실이 확대될 가능성이 있습니다. 또한

관계사인
(주)이너스텍의 실적 추이에 따라 일시적인 지분법손익이 발생하는 등 당사 종속법인 에이프로젠제약(주)의 영업외손익에 영향을 미치게 되고, 이는 결국 당사 영업외손익에도 최종적으로 영향을 미치게 되므로 투자자께서는 투자결정에 앞서 이 점을 상세히 살피시기 바랍니다.

당사 종속법인 에이프로젠제약(주)의 연결회사로서 당사에 연결 편입된 (주)에이프로젠H&G는 모바일게임, 임대수익 사업, 의약품 도소매업 등을 영위하고 있으며, 당사 종속기업 (주)에이프로젠H&G의 수익성 지표 추이는 하기 도표와 같습니다.

[주요 수익성 지표 추이]

(단위: 백만원, %, %pt)

구분

2018년

2019년
2020년

2020년

상
반기

2021년

상
반기

매출

17,580
21,901
10,319
5,371
3,897

매출원가
12,577
15,360
-7,832
4,007
3,104

매출총이익

5,003
6,541
2,486
1,365
793

총이익률

28.5%
29.9%
24.1%
25.4%
20.3%

판매관리비
5,199
7,339
4,495
2,349
2,519

영업이익

-261
-767
-2,009
-984
-1,726

영업이익률

-1.5%
-3.5%
-19.5%
-18.3%
-44.3%

기타이익
63
161
3,149
929
57

기타손실
165
4,762
3,105
3,104
0

금융수익
5,902
2,009
10,004
5,149
1,842

금융비용
1,836
2,733
808
47
470

-이자비용
1,696
216
12
7
4

-기타 금융비용
141
2,517
796
40
466

지분법손익
5,022
-826
993
1,322
159

법인세비용
174
-69
-2,835
-1,252
-26

당기순이익

8,604
-6,848
11,059
4,517
-114

순이익률

48.9%
-31.3%
107.1%
84.1%
-3.0%

ROA

4.5%
-3.0%
4.9%
4.1%
-0.1%

ROE

5.2%
-3.2%
5.0%
4.2%

-0.1%

자료 : (주)에이프로젠H&G 정기보고서

(
주)에이프로젠H&G의 매출은 2017년 에이프로젠제약(주)으로부터 의약품사업을 양수하여 의약품 도매 사업 매출 발생하기 시작하였으며, 2018년에는 포트리스M 서비스 개시에 따른 게임사업부 매출이
반영되기 시작하였습니다.
2018년 17,580백만원, 2019년 21,901백만원
2020년 10,319백만원을 기록
하였습니다. 그러나
포트리스M의 퍼블리싱계약 종료
및 새로운 흥행 게임의 부재, 기존 게임의 제품 수명 도달에 따라 게임사업부

매출

353백만원
으로 감소하였으며, 유통 의약품 조정으로 의약품 사업부 매출도

3,281백만원

으로,
2021년 상반기 매출액은 3,897백만원으로 전년 동기 대비
27.4%
감소하였습니다
.

영업손실은 2019년 포트리스M 출시에 따른 광고 집행으로 광고선전비 등을 중심으로 한 판관비가 7,339백만원으로 늘어나며 영업손실은 -767백만원으로 손실이 확대되었습니다. 이처럼 (주)에이프로젠H&G 판매비와관리비 항목 중 광고선전비 계정의 변동성이 큰데, 이는 모바일게임 신작 출시 일정에 따른 마케팅 실시의 영향을 받고 있기 때문입니다. 판관비에서 광고선전비 비중이 큰 만큼 향후 (주)에이프로젠H&G 영업손익은 신규 모바일게임 출시 및 광고집행 현황에 따라 변동 폭이 크게 나타날 수 있습니다.

최근 3개년 (주)에이프로젠H&G 영업손익은 적자지속이 시현되고 있으나, 당기순손익은 2018년 8,604백만원, 2019년 -6,848백만원,?2020년 11,059백만원, 2021년 상반기 -114백만원으로 큰 폭의 변동성을 보이고 있습니다. 
2018년은 차입금 및 전환사채 일부 상환에 따른 이자비용 축소, 1,838백만원 규모의 지분법 평가이익 이외에 기타의대손상각비 814백만원 환입,에스맥(주) 지분법 처분이익 3,184백만원 등 대규모 일회성 이익 발생으로 당기순이익은 8,604백만원을 기록하였습니다. 
2019년에는 에스맥(주)과 에이젝스1호조합 자산 전량매도에 따른 관계기업투자손실 4,183백만원과 에이프로젠제약(주) 13BW 및 (주)에이프로젠메디신?17CB?당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실 2,406백만원 등의 일회성손실로 당기순이익은 재차 -6,848백만원의 적자를 기록하였습니다.
2020년에는?(주)에이프로젠메디신 17CB 당기손익-공정가치측정금융자산평가이익 4,042백만원이 발생하였으며, 993백만원의 지분법 손익과 3,148백만원의 기타수익이 발생하여 당기순이익은 11,059백만원을 기록하였습니다.
2021년 상반기에는 (주)에이프로젠메디신 17CB 당기손익-공정가치평가손실 463백만원, 지분법손익 159백만원 등으로 당기순이익은 -114백만원을 기록하였습니다.

상기 기재한 바와 같이 당사 종속법인 (주)에이프로젠H&G는 신작게임 부재와 기존 게임의 제품 수명 도달 등 게임부문의 실적 부진으로 영업적자가 지속되고 있는데, 향후 신작출시가 지연되거나 퍼블리싱 계약 만료 등으로 매출이 정체 혹은 축소되건나 영업손실 확대의 가능성이 있습니다. 또한 향후 에스맥(주) 지분 처분 및 관계사
(주)이너스텍의 실적 추이에 따른 일시적 지분법손익 발생 등으로 영업외손익에 영향을 받을 수 있고, 이는 결국 당사 영업외손익에도 최종적으로 영향을 미치게 되므로 투자자께서는 투자결정에 앞서 이 점을 상세히 살피시기 바랍니다. 당사의 종속법인 (주)에이프로젠H&G의 수익 현황과 관련해서는 Ⅵ.투자위험요소 내 회사위험 '나-3-B. 수익 변동성 관련 위험'에 기재된 내용을 참고하시기 바랍니다.

■ 피합병회사1 회사위험 : (주)에이프로젠

[매출 및 매출채권 관련 위험]

나-3-A
.

피합병법인 (주)에이프로젠 매출은 GS071 제품매출과 파이프라인 임상진행 관련 용역 및 기술자료제공매출로 크게 나눌 수 있는데, 일본 내 레미케이드 바이오시밀러 매출부진에 따른 재고 축적으로 니찌이코제약의 제품 발주가 감소하며 2019년 이후 제품매출은 제한적인 상황입니다.
2021년

도 일본향 GS071 제품 추가 발주는 불투명한 상황이므로 투자자분들은 이 점 참고하시기 바랍니다
.
다만,
당사는

2023년
말
을 목표로
미국 내 GS071 품목허가 신청을 예정하고 있어 향후 이와 관련된 임상용역매출은 추가 확대될 것으로 예상
됩니다.
당사는 주요 매출처인 니찌이코제약과 거래 시작한 이후 2021년
반기
까지 실제 대손발생률이 0%에 달해 향후 매출채권 회수가능성에 문제가 없고 대손가능성 또한 현저히 낮다는 합리적 추정 하에 대손충당금을 별도로 설정하지 않고 있습니다. 이에
최근 3개년간 매출채권에 대한 대손충당금이 설정된 바 없는 등 당사 매출채권은 안정적으로 관리되고 있으나, 향후 니찌이코제약의 재무상태 혹은 경영상황에 따라 연체되는 매출채권이 발생하여 대손충당금이 설정될 경우 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다
. 또한
당사 매출은 니찌이코제약에 전적으로 의존하고 있어 향후 일본 내 GS071 판매부진이 지속되면 당사 매출 및 수익성도 부정적인 영향을 받
을 수 있다
는 점
을 투자자분들은 참고하여 투자검토를 하시기 바랍니다.

피합병법인 (주)에이프로젠은 바이오의약품 개발 및 생산을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 최근 3개년 매출액은 2018년 53,284백만원, 2019년 27,893백만원,
2020년 24,893백만원
으
로 축소세를 보여왔으나
2021년
반기

는
13,824백만원으로 전년동기
14,848백만원
과 유사한 수준을 기록하였으며
,

최근 3개년 각 부문
별 매출 현황은 하기 도표와 같습니다.

[(주)에이프로젠 사업부문별 매출 및 영업이익 추이]

(단위: 백만원, %)

구분

2018
년

2019
년

2020년

2020년
반
기

2021년
반
기

제품매출
32,930
5,026
-
-
-

기술자료제공매출
10,000
-
-
-
-

임상용역매출
9,964
22,232
24,163
14,631
13,528

로열티매출
201
312
219
143
243

임가공매출
189
324
254
75
-

원재료매출

258
-
54

합계
53,284
27,893
24,894
14,848
13,825

(자료 : (주)에이프로젠 내부자료)

피합병법인 (주)에이프로젠의 매출 발생 구분은 레미케이드 바이오시밀러 GS071 제품매출과 파이프라인 임상진행 관련 용역 및 기술자료제공매출로 크게 나눌 수 있습니다. 일본에서 2017년 09월 당사 GS071에 대한 품목허가 승인 받은 후 협력사 니찌이코 제약을 통해 일본 내에서 제품판매가 이루어지고 있는데, 해당 제품매출은 2018년 32,930백만원, 2019년 5,026백만원,
2020년 0원
으로 가파르게 감소했고,

2021년
반기

에도 GS071 판매로 창출된 바가 전혀 없었습니다.
특히 2019년 제품매출이 전년대비 대폭 감소한 것은 당사
GS071 위탁생산을 맡고 있는 바이넥스가 미국 FDA의 공장실사를 앞두고 관련 준비에 집중하느라 생산활동이 둔화되었고, 니찌이코제약이 레미케이드 바이오시밀러 일본 내 매출부진으로 재고가 축적되어 (주)에이프로젠의 일본향 제품 발주가 감소했던 것에 기인합니다. 2021년
반기

에도 이러한 일본 내 충분한 재고확보 등의 이유로 GS071 제품매출이 발생한 바가 없었으며 2021년
3
~4분기

에도 일본향 GS071 제품에 대한 추가적인 발주는 불투명한 상황이므로 투자자분들은 이 점 참고하시기 바랍니다.

한편, 기술자료제공매출과 임상용역매출은 당사가 보유하고 있는 파이프라인 임상진행 과정에서 창출되는 수익으로, 2018년에 발생한 10,000백만원 규모의 기술자료제공매출은 레미케이드와 허셉틴 바이오시밀러 사업을 위해 당사가 개발한 기술자료를 니찌이코에 제공하고 수령한 금액입니다. 임상용역매출은 GS071 레미케이드 바이오시밀러
글로벌
임상3상과 AP063 허셉틴 바이오시밀러
글로벌 임상 3상
이 진행됨에 따라 2018년 9,964백만원, 2019년 22,232백만원,
2020년 24,163백만원
으로 꾸준히 증가하였습니다. 당사는 현재

2023년

말을 목표로 미국 내에서 GS071 레미케이드 바이오시밀러 품목허가 신청을 진행 중
에 있어 향후 이와 관련된 임상용역매출은 추가 확대될 것으로 예상됩니다.

[(주)에이프로젠 최근 3개년 매출처별 매출현황]

(단위: 백만원, %)

2018년

2019년

2020년

2020년
반기

2021년
반기

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

매출처

매출액

비중

Nichi-Iko
Pharmaceutical Co
53,083
99.62%
Nichi-Iko
Pharmaceutical Co
25,181
90.28%
Nichi-Iko
Pharmaceutical Co
24,832
97.94%
Nichi-Iko
Pharmaceutical Co
14,706
99.04%
Nichi-Iko
Pharmaceutical Co
13,528
97.85%

G사
201
0.38%
(주)에이프로젠메디신
2,400
8.60%
G사
254
1.02%
G사
143
0.96%
G사
243
1.76%

-
-
-
G사
312
1.12%
기타
258
1.04%
-
-
-
기타
53
0.38%

합계
53,284
100.00%
합계
27,893
100.00%
합계
24,894
100%
합계
14,848
100.00%
합계
13,824
100.00%

(자료 : (주)에이프로젠 내부자료)

피합병법인 (주)에이프로젠
의 최근 3개년 매출처별 매출현황은 상기 도표와 같습니다. 2017년 09월 일본 내 레미케이드 바이오시밀러 품목허가를 받은 후 니찌이코제약을 통해 GS071 제품판매가 이루어지고 있어, 니찌이코제약이 전체 매출처에서 차지하는 비중이

2018년 99.6%, 2019년 90.3%,

2020년 97.9%,
2021년

반기

97.8%

등

대부분을 차지하고 있습니다. 2018년 이후 국내 G사향 매출이 조금씩 발생하고는 있으나, 2019년 1.1%,

2

020년 1%,

2021년
반
기 1.7%

등으로 그 비중은 여전히 미미한 상황입니다. 이처럼 당사의 매출은 니찌이코제약에 전적으로 의존하고 있어 지난 2019년, 2020년

처럼 니찌이코제약의 일본 내 GS071 판매 부진이 지속되면 당사의 매출 및 수익성도 부정적인 영향을 받을 수 밖에 없
음을 투자자분들은 참고하시어 투자검토 하시기 바랍니다.

[(주)에이프로젠 매출채권 연령분석]

(단위 : 백만원, %)

구분
2018년
2019년
2020년

2020년
반기

2021년
반기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

3개월 이하
15,852
99.5%
4,563
98.7%
2,335
99.5%
5,953
95.1%
2,360
100.0%

3개월 초과 6개월 이하
80
0.5%
60
1.3%
11
0.5%
-
0.0%
-

0.0%

6개월 초과 1년 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

1년 초과
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

매출채권 총액
15,933
100.0%
4,624
100.0%
2,346
100.0%
5,953
100.0%

2,360

100.0%

대손충당금 설정액
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

대손충당금 설정률
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

매출채권 순액
15,933
-
4,624
-
2,346
-
5,953
-

2,360

-

(자료: (주)에이프로젠 사업보고서)

(주)에이프로젠의 최근 3개년 매출채권 연령별 구성을 살펴보면, 3개월 이하 매출채권 비중이

2

018년 99.5%, 2019년 98.7%,
2020년

99.5%, 2021년 반
기

100.0
%

로 대부분을 차지하고 있는데, 이는 단일 주요 매출처인 일본 니찌이코제약으로부터 통상 3개월 이내에 대금회수가 이루어지고 있기 때문입니다. 2019년
1분기에는
3개월 이하 매출채권 비중이

일
시
적으로 급감
하
였으나, 이는
니찌이코제약이 내부 자금계획 운영 목적상 대금지급 일자 연기를 요청함에 따라 지급일이 일부 조정된 영향이며 2019년 04월 말 당사는 니찌이코제약으로부터 해당 매출채권에 대한 대금 전액을 정상적으로 수취하였습니다. 당사와 니찌이코제약이 거래를 시작한 이후
2021년
반기

까지 실제 대손발생 경험률은 0%를 기록
하고 있어 향후 매출채권 회수가능성에 문제가 없고, 대손가능성 또한 현저히 낮다는 합리적인 추정 하에 대손충당금을 별도로 설정하지 않고 있습니다. 최근 3개년간 매출채권에 대한 대손충당금이 설정된 바가 없는 등 당사 매출채권은 안정적으로 관리되고 있으나, 향후 니찌이코제약의 재무상태 혹은 경영상황에 따라 연체되는 매출채권이 발생하여 대손충당금이 설정될 경우 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 이 점 참고하여 투자검토를 하시기 바랍니다

[수익 변동성 관련 위험]

나-3-B
.

(주)에이프로젠 매출액은
2017년 이후 기술료 매출 미발생
과 일본 내 GS071 판매 부진으로 지속적으로 감소 추세에 있습니다. 2021년
반기

에도 니찌이코제약 GS071 제품 발주 중단으로 제품매출은 발생한 바 없었으나, 임상용역관련 매출 증가로 전체 매출은

전년동기에 비해 소폭 감소한
13,825백만원

을 기록했습니다. 최근 영업이익도 매출 감소세와 더불어 가파르게

감소
되었으며
2021년 반기에는 -44,519백만원
을 기록하였습니다. 이는 연결대상 종속기업인 (주)에이프로젠바이오로직스가 2018년 04월 오송공장 준공 이후 기계설비 밸리데이션을 마치고, 2019년 본격 시험 가동하며 인력 및 유틸리티 등 각종 경비가 늘어난 것에 기인하고 있습니다. 당기순이익의 경우 관계기업주식투자손익과 지분법손익 등 영업외부문에서 대규모 손익이 발생함에 따라 최근 3개년간 큰 폭의 변동성을 보여왔습니다.

당사 매출과 영업이익은 최근 3개년 동안 부진한 모습을 보이고 있고, 당기순이익 또한 영업외손익에서 대규모 지분법손익과 일회성 성격의 처분손익 등으로 변동성이 크게 나타나며 여전히 적자가 지속되고 있습니다
.
GS071 미국 내 품목허가 신청과 완공된 (주)에이프로젠바이오로직스의 Suite3, Suite4 상업 가동으로 매출은 향후 점진적 성장세 보이겠으나,
초기 고정비 부담 등으로 영업손실 지속되거나 혹은 그 규모가 확대될 가능성이 있습니다
. 또한
일시적인 지분법손익과 투자자산처분손실 발생 등이 향후 당사 영업외손익에 영향을 미치게 되고, 최종적으로는 합병법인의 당기순이익에도 영향을 미치게 되므로 투자자 여러분께서는 투자결정에 앞서 이 점을 상세히 살피시기 바랍니다.

[주요 수익성 지표 추이]

(단위: 백만원, %, %pt)

구분

2018년

2019년
2020년

2020년

반기

2021년

반기

전년대비
증감규모

2021년
반기

변동 세부내역

매출

53,284
27,893
24,894
14,848
13,825
-1,023
기술용역매출 감소

매출원가
22,260
22,431
29,761
14,679
14,865
186
-

매출총이익

31,024
5,462
-4,867
169
-1,040
-1,209
기술용역매출 감소효과

총이익률

58.2%
19.6%
-19.6%
1.1%
-7.5%
-8.6%
-

판매관리비
28,430
45,349
66,375
27,226
43,479
16,253

인력 증가, 유틸리티 등 각종 비용 증가효
과

영업이익

2,594
-39,887
-71,242
-27,056
-44,519
-17,463
인력 증가, 유틸리티 등 각종 비용 증가효과

영업이익률

4.9%
-143.0%
-286.1%
-182.2%
-322.0%
-139.8%
-

기타이익
311
100
87
43
47
4
-

기타손실
444
180
357
9
28
19
-

금융수익
2,860
1,006
6,326
931
5,268
4,337
FV-PL금융자산평가이익 4,082백만원,
 이자수익 1,059백만원

금융비용
4,209
2,029
8,066
4,172
15,527
11,355
-

-이자비용
1,131
1,200
5,807
2,085
14,409
12,324
이자비용 14,408백만원 등

-기타 금융비용
3,078
829
2,259
2,087
1,118
-969

파생상품평가손실 1,002백만원

관계기업투자주식투자손익
-6,538
-13,449
-27,637
-3,402
-858
2,544

-

지분법손익
1,088
-1,689
-6,129
-6,558
-1,904
4,654

-

법인세비용차감전순이익
-4,338
-56,128
-107,018
-40,223
-57,521
-17,298
-

법인세비용
11,105
-15,114
5,099
-5,589
84
5,673
-

당기순이익

-15,443
-41,015
-112,118
-34,634
-57,605
-22,971
-

순이익률

-29.0%
-147.0%
-450.4%
-233.3%
-416.7%
-183.4%
-

ROA

-4.6%
-10.5%
-24.1%
-8.4%
-11.6%
-3.2%
-

ROE

-5.9%
-18.6%
-99.4%
-18.6%
-97.9%
-79.4%
-

(자료 : (주)에이프로젠 정기보고서)

피합병법인 (주)에이프로젠의 매출액은 2018년 53,284백만원, 2019년 27,893백만원,
2020년 24,894백만원
으로 지속적으로 줄어왔는데, 특히 2019년 매출 하락 폭이 전년대비 유독 컸던 배경에는 2017년과 2018년에 각각 인식되었던 10,000백만원의 기술료 매출이 발생하지 않은 것과 일본 내 GS071 판매 부진으로 인한 당사 제품매출 감소 등에 기인하고 있습니다. 2021년
반기

에도 일본 니찌이코제약의 GS071 제품 발주 중단으로 당사 제품매출은 발생한 바가 없었으나, 전체 매출은 전년동기
14,848백만원에비해 소폭감소한 13,825
백만원을
기록했습니다.

최근 3개년 및 최근

영업이익도 매출 감소세와 더불어 2018년 2,594백만원에서
2019년 -39,887백만원,

적자전환하였습니다.

이는 당사 연결대상 종속기업인 (주)에이프로젠바이오로직스가 2018년 04월 오송공장 Suite1, Suite2 준공 이후 기계설비 밸리데이션을 마치고, 2019년 본격 시험 가동하며 지속적으로 인력 및 유틸리티 등 각종 경비가 늘어난 것에 기인하고 있습니다. 2020년

에는 영업손익
-71,242
백만원으로 2019년 대비 적자규모가 확대되었는데

, 2020년 02월 (주)에이프로젠바이오로직스 오송공장 내 Suite3, Suite4가 추가로 완공되며 전기 동일기간 대비 인력이 약 1.4배 이상 증가하는 등 운영비용 상승에 따른 영향입니다. 당사 연결대상 종속기업 (주)에이프로젠바이오로직스의 최근 3개년 요약 재무정보는 하기 도표와 같습니다. 

[(주)에이프로젠바이오로직스 최근 3개년 요약 재무정보]

(단위 : 백만원)

구 분
(주)에이프로젠바이오로직스

2018년
2019년
2020년

2020년
반기

2021년 반기

자산
221,508
260,963
348,222
302,111
369,460

부채
105,724
185,176
288,439
255,000
340,981

자본
115,784
75,787
59,783
47,111

28,479

매출
5,497
10,848
14,525
7,912
10,359

당기순이익
-16,427
-39,907
-54,362
-28,563
-31,172

주) 상기 요약 재무정보는 지배기업과의 내부거래 및 미실현손익을 제거하기 전 기준입니다. 
(자료: (주)에이프로젠바이오로직스 정기보고서)

당기순이익은 2018년 -15,443백만원에서
2019년 -41,105백만원
,
2020년 -112,118백만원, 2021년

반기
-57,605
백만원으로 최근 3개년 간 큰 폭의 변동성을 보여왔는데, 이
는 관계기업주식투자손익과 지분법손익 등 영업외부문에서 대규모 손익이 발생함에 따른 영향입니다. 특히 2019년에는 관계기업 (주)에이프로젠메디신과
(주)에이프로젠H&G에 대한 지분법손익
-1,689
백만원 외에도 종속회사 (주)에이프로젠바이오로직스가 소유한 (주)에이프로젠H&G에 대한 지분법손상차손 및 에이프로젠제약(주)에 매도한 (주)에이프로젠H&G 주식처분손실로 발생한 -13,449백만원의 관계기업투자주식투자손실 등 일회성의 대규모 손실 발생이 발생했음에 기인합니다.

2020년 당기순손실
-112,118

백만원
은 전년 대비

71,013백만원
더 큰 손실
폭을

기록하였는데, 이는 영업적자 규모가

31,355
백만원 컸던 것에

더해 2019년

에는

법인세 수익
이
1
5,114백만
원

이었으나,
2020년에는

법
인
세 비용이 5,099백만
원
발
생하였고
,

(주)에이프로젠H&G와 체결한 기계장치 등에 대한 리스거래와 에이프로젠제약(주)으로부터의 부동산 임차,

바이오로직스의 대여금 증가,
파
생상품평가손
실
등과 관련해 금융비용이
2019년 2,029백만원에서 2020년
8,066백만원까지

증가했기 때문입니다.

당사 매출과 영업이익은 최근 3개년 동안 부진한 모습을 보이고 있고, 당기순이익 또한 상기와 같이 영업외손익에서 대규모 지분법손익과 일회성 성격의 처분손익 등으로 변동성이 크게 나타나며 여전히 적자가 지속되고 있습니다. GS071 미국 내 품목허가 신청과 연초 완공된 (주)에이프로젠바이오로직스의 Suite3, Suite4 상업 가동으로 매출액은 향후 점진적 성장세를 보이겠으나,
(주)에이프로젠바이오로직스 설비 초기 고정비 부담 등으로 영업손실이 지속되거나 혹은 그 규모가 확대될 가능성이 있습니다
. 또한 일시적인 지분법손익과 투자자산처분손실 발생 등이 향후 당사 영업외손익에 영향을 미치게 되고, 최종적으로는 합병법인의 당기순이익에도 영향을 미치게 되므로 투자자 여러분께서는 투자결정에 앞서 이 점을 상세히 살피시기 바랍니다.

[재
무안정성 관련 위험]

나-3-C
.

(주)에이프로젠의 주요 재무안정성 지표를 보면, 부채비율의 경우 2018년 27.3%에서 2019년
76.8%, 2020년 313.1%, 2021년 반기

745.0

%
로 악화되는 모습을 볼 수 있습니다.
(주)에이프로젠의 차입금 현황 중 단기차입금 내역의 전액은 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스가 특수관계자로부터 오송공장 건설 및 기계설비 투자 목적으로 차입한 금액입니다.
종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스의 단기차입금 규모는 늘어나고 있으며 향후 신규 자금 필요 및 재무상황 악화에 따라 차입금 규모 추가적으로 늘어날 수 있습니다.
이 경우 합병 후 법인의 연결 기준 재무안정성에 부정적인 영향을 미치게 됩니다. 이 점 참고하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

[주요 재무안정성 지표]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2018년
2019년
2020년

2021년
반기

비고

자산총계
334,090
389,633
466,160
497,009
-

- 유동자산
119,556
60,439
84,881
115,511
-

- 현금성 자산
52,456
22,550
3,022
33,666
-

- 매출채권(채권액)
15,933
4,624
2,347
2,360
-

- 매출채권 대손충당금
-
-
-
-
-

- 단기대여금(채권액)
14,564
635
37,934
44,227
-

- 단기대여금 대손충당금
-
-
-
-
-

부채총계
71,588
169,286
353,317
438,193
-

- 유동부채
66,719
143,700
327,034
390,719
-

- 비유동부채
4,869
25,587
26,283
47,475
-

자본총계
262,502
220,347
112,843
58,816
-

- 자본금
25,711
25,862
25,901
26,011
-

- 이익잉여금(결손금)
4,526
-15,004
-98,717
-145,021
-

유동비율
179.2%
42.1%
26.0%
29.6%
유동자산 ÷ 유동부채

부채비율
27.3%
76.8%
313.1%
745.0%
부채총계 ÷ 자본총계

총차입금
55,947
135,543
329,105
415,925
유동성차입금 + 비유동성차입금

순차입금
3,492
112,993
310,933
378,259
총차입금 - 현금및현금성자산
(-)인 경우 0으로 표기

유동성차입금
53,209
112,317
307,207
374,285
-

비유동성차입금
2,738
23,226
21,897
41,640
-

차입금의존도
16.7%
34.8%
70.6%
83.7%
총차입금 ÷ 자산총계

유동성차입금 비중
95.1%
82.9%
93.3%
90.0%
유동성차입금및사채 ÷ 총차입금

순차입금의존도
1.0%
29.0%
66.7%
76.1%
순차입금 ÷ 자산총계

이자비용
1,131
1,200
5,807
14,408
-

- 이자보상배율(배)
2.3배
-33.2배
-12.3배
-3.1배
영업이익 ÷ 이자비용

- EBITDA이자보상배율(배)
-54.2배
-19.2배
-7.0배
-2.9배
EBITDA ÷ 이자비용

(자료: (주)에이프로젠 정기보고서)

(주)에이프로젠의 주요 재무안정성 지표를 보면, 부채비율의 경우 2018년 27.3%,
2019년 76.8%, 2020년

313.1%, 2021반기 745.0

%
로 악화되는 모습을 볼 수 있습니다. 2018년의 경우, 부채총계가 전년 대비 30,394백만원 감소하였는데, 장기선수수익 20,000백만원이 감소한 것이 주요 원인입니다. (주)에이프로젠은 일본 Nichi-Iko 제약과 바이오시밀러의 세계사업을 위한 기술자료 제공계약을 체결하고 20,000백만원을 선수령한 바 있습니다. 이후 2018년 10,000백만원은 반환되었으며, 10,000백만원은 당기수익으로 대체되어 해당 장기선수수익 금액이 장부에서 사라지게 되었습니다.

2
019년에는 유동부채가 143,700백만원으로 크게 증가하였는데, 이는 (주)에이프로젠의 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스가 주요 특수관계사로부터 차입한 단기차입금이 57,000백만원으로 순증가한 것이 영향을 미치고 있습니다. 또한 미지급금의 경우 2018년 2,819백만원에서 2019년 25,621백만원으로 크게 증가하였는데, 이는 (주)에이프로젠이 관계사인 (주)지베이스로부터 (주)에이프로젠메디신의 제14회 신주인수권부사채 관련 콜옵션 취득시 발생한 잔액이 계상 된 것입니다. 2019년 5월 (주)에이프로젠은 시설자금((주)에이프로젠바이오로직스의 시설자금 포함) 및 기타자금 사용 목적으로 200억원 규모의 제3회 전환사채를 발행하였습니다. 이에 따라 비유동부채는 25,587백만원으로 증가하였으며, (주)에이프로젠의 부채비율은 76.8%로 증가하게 되었습니다.

2020년에는 유동부채가 327,034백만원으로 2019년대비 증가했는데, 전년대비 (주)에이프로젠은
주요 특수관계사

부터 단기차입한 25,000백만원과 한국수출입은행으로 부터 단기차입금한 15,000백만원이 증가하였습니다. 한편, (주)에이프로젠의 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스가
주요 특수관계사

로 부터 단기차입한 차입금이 2019년 대비 120,929백만원 순증가
하였고 리스부채가 22,831백만원 순증가하여유동부채가 큰폭으로 증가하였습니다.
이익결손금이 98,716백만원을 기록함에 따라자본총계는 감소하여, (주)에이프로젠의 부채비율은 313.1%를 기록하게 되었습니다

2021년
반기

는 부채총계가 438,193

백만원을 기록하였고, 이
는
2020년말 대비
비
유동부채가
증가하였기 때문인데, (주)에이프로젠 한국수출입은행으로 부터 20,640백만원을 차입한 금액이 반영되어있습니다. 또한 이익결손금 역시 증가하여 145,021백만원을 기록, 부채비율은 745,0%으로 상승하게 되었습니다.

앞서 언급한 (주)에이프
로젠의 주요 부채 변동사항을 정리하면 하기 표와 같습니다.

[(주)에이프로젠 주요 부채 변동사항]

(단위 : 백만원)

기준년도
부채총계
구분
내용

2018년
71,588
증가

- 종속회사 (주)에이프로젠바이오로직스 5회차 신주인수권부사채 15,000백만원 발행
- 종속회사 (주)에이프로젠바이오로직스의 단기차입금 총 40,000백만원 차입
 ((주)에이프로젠H&G 13,000백만원, 에이프로젠제약(주) 20,000백만원, (주)에이프로젠
MED
7,000백만원))

감소
- (주)에이프로젠 2회차 신주인수권부사채 18,000백만원 전액 상환(신주인수권 1,800,000주 보통주 전환)
- 종속회사 (주)에이프로젠바이오로직스 4회차 신주인수권부사채 35,000백만원 보통주 대용납입
- Nichi-Iko 제약과의 계약에 따른 장기선수수익 20,000백만원 감소(10,000백만원 반환, 10,000백만원 당기수익 인식)
- 미지급금 전년 대비 13,004백만원 감소

2019년
169,286
증가
- 종속회사 (주)에이프로젠바이오로직스의 단기차입금 전년 대비 57,000백만원 증가(총 97,000백만원)
 ((주)에이프로젠H&G 13,000백만원, 에이프로젠제약(주) 60,000백만원, (주)에이프로젠메디신 24,000백만원)
- (주)에이프로젠 3회차 전환사채 20,000백만원 발행
- (주)지베이스로부터 (주)에이프로젠메디신 14회차 신주인수권부사채 콜옵션 취득시 미지급금 8,216백만원 발생

감소
- 당기법인세부채 전년 대비 5,788백만원 감소

2020년
353,317
증가

- 종속회사 ㈜에이프로젠바이오로직스의 단기차입금 전년말 대비 142,423백만원 증가(총 239,423백만원)

(에이프로젠제약㈜ 155,423백만원, ㈜에이프로젠메디신 84,000백만원)

- ㈜에이프로젠 단기차입금 전년말 대비 40,000백만원 증가
 (㈜에이프로젠메디신 25,000백만원, 수출입은행 15,000백만원)
- 종속회사 ㈜에이프로젠바이오로직스의 ㈜에이프로젠H&G로부터 리스부채 전년 말 대비 22,831백만원 증가

감소

- (주)에이프로젠 (주)지베이스에 대한 미지급금 8,216백만원 지급 완료

- 종속회사 (주)에이프로젠바이오로직스의 단기차입금 13,000백만원 감소((주)에이프로젠H&G 13,000백만원)
- 종속회사 ㈜에이프로젠바이오로직스 5회차 신주인수권부사채 15,000백만원 상환

2021년
반기
438,193
증가

- 종속회사 (주)
에이프로젠바이오로직스의 단기차입금 전년 말 대비
59,190백만원 증가(총 298,613백만원)
 (에이프로젠제약㈜ 214,613백만원, ㈜에이프로젠메디신 84,000백만원)
- ㈜에이프로젠 장기차입금 20,640백만원 증가(수출입은행 20,640백만원)
- 제3회차 전환사채에 대한 특별상환권 행사가 가능함에 따른 사채상환할증금등 증가 9,798백만원

감소

- (주)에이프로젠 Nichi-Iko 제약의 유동성장기차입금 상환 2,288백만원 감소

- 미지급금 전년말 대비 2,446백만원 감소

(자료: (주)에이프로젠 정기보고서)

상기 표에서 볼 수 있듯이, (주)에이프로젠 및 그 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스는 주식연계채권 발행하여 자금 조달하고 있으며, (주)에이프로젠바이오로직스는 특수관계사로부터 단기차입금 차입하여 운영 자금으로 사용하고 있습니다. (주)에이프로젠의 연결 기준 차입금 현황은 다음과 같습니다.

[(주)에이프로젠 차입금 현황]

(단위 : 백만원)

구분
차입처
내역
2018
2019
2020

2021년

반기

단기차입금
㈜에이프로젠H&G
운영자금 등
13,000
13,000
-
-

에이프로젠제약㈜

운영자금 등

20,000
60,000
155,423
214,613

㈜에이프로젠메디신

운영자금 등

7,000
24,000
109,000
109,000

한국수출입은행
운영자금 등
-
-
15,000
15,000

소계
40,000
97,000
279,423
338,613

유동성장기차입금
Nichi-Iko 제약
시설자금 등
-
450
2,288
-

장기차입금
Nichi-Iko 제약
시설자금 등
2,738
2,288
-
-

한국수출입은행
운영자금
-
-
-
20,640

현재가치할인차금
-
-
-
(631)

소계
2,738
2,288
-
20,009

합계
42,738
99,738
281,711
358,622

전환사채
㈜에이프로젠 3회차 전환사채
-
19,665
20,866
29,661

신주인수권부사채
㈜에이프로젠바이오로직스 5회차 신주인수권부사채
13,209
14,493
-
-

(자료: (주)에이프로젠 정기보고서)

주) 차입처별 차입금액은 합산 금액으로, 상세 금융조건은 상이함

(주)에이프로젠의 차입금 현황 중 단기차입금 내역의 대부분은 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스가 특수관계자로부터 오송공장 건설 및 기계설비 투자 목적으로 차입한 금액입니다. (주)에이프로젠H&G, 에이프로젠제약(주), (주)에이프로젠메디신으로부터 차입한 총 금액은 2018년 40,000백만원에서 2019년 97,000백만원,
2020년 279,423백만원, 2021년 반
기
338,613
백만원

으로 점차 증가하는 것을 볼 수 있습니다.

(주
)에
이프로젠의 종속회사인
(주)에이프로젠바이오로직스의 차입금 현황은 다음과
같습니다.

[(주)에이프로젠바이오로직스 차입금 현황]

(단위 : 백만원)

구분
차입일
만기일
차입금
담보내역
이자율

㈜에이프로젠메디신
2018-09-04
2022-09-03
3,500
해당사항 없음
4.00%

2018-09-13
2022-09-12
3,500
4.00%

2019-04-24
2022-04-23
7,000
4.00%

2019-06-05
2022-06-04
5,000
4.00%

2019-08-12
2022-08-11
5,000
4.00%

2020-03-25
2022-03-24
15,000
4.00%

2020-08-11
2022-08-10
14,000
4.00%

2020-10-21
2022-10-20
6,000
4.00%

2020-11-25
2021-11-24
25,000
4.00%

소 계
84,000

에이프로젠제약㈜
2018-10-05
2022-10-04
20,000
해당사항 없음
4.00%

2019-09-09
2022-06-30
20,000
4.00%

2019-11-25
2022-06-30
10,000
4.00%

2019-12-24
2022-06-30
10,000
4.00%

2020-01-13
2022-06-30
10,000
4.00%

2020-04-27
2022-06-30
4,510
4.00%

2020-06-12
2022-06-30
5,000
4.00%

2020-07-15
2022-06-30
20,000
4.00%

2020-09-08
2022-06-30
20,000
4.00%

2020-11-03
2022-06-30
20,000
4.00%

2020-12-29
2021-12-28
15,913
4.00%

2021-01-05
2022-06-30
5,190
4.00%

2021-01-14
2022-01-13
12,000
4.00%

2021-02-22
2022-02-21
15,000
4.00%

2021-03-24
2022-03-23
2,000
4.00%

2021-04-14
2022-04-13
25,000
4.00%

2021-07-14
2022-07-13
25,000
4.00%

소 계
239,613

합 계
323,613

에이프로젠바이오로직스의 차입금은 만기도래시점마다 1년 단위로 연장하고 있습니다. 차입금 총액에 대해서 단기적으로는 에이프로젠바이오로직스의 신규투자유치 등을 통해 차입금 상환을 계획하고 있으며, 일부 금액에 대해서는 장기차입금으로 전환하여 영업현금흐름 발생을 통해 차입금 상환을 계획하고 있습니다. 동회사에 대해서 투자유치가 가능할 것으로 예상하고 있고, 중장기적인 영업현금흐름 발생을 통해 상환 여력이 있는 것으로 회사는 판단하고 있으나 신고서 제출일 현재 구체적으로 확정된 사항은 없습니다. 만약, 투자유치가 이루어지지 않거나 지속적으로 영업현금흐름 발생이 이루어지지 않는 경우, 동 대여금에 대한 이자비용 및 원리금 상환이 원활하게 지급되지 못할 가능성이 있으며, 이 경우 합병 후 법인의 재무안정성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 참고하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

(주)에이프로젠바이오로직스는 오송공장 내 Suite1,2,3,4에 이어 신규 생산시설을 추가 확보할 계획에
있으나, 사업계획이 변동됨에 따라 아직 구체적인 설비투자시기 등은 확정되지 않았습니다.

(주)에이프로젠바이오로직스는 과거 공장 증설에 필요한 자금을 차입, 신주인수권사채 등 증권의 발행 등을 통해 조달하여 왔으며, 상기 부족자금을 유사한 방법으로 차입하게 될 경우 부채 증가에 따라 재무안정성이 추가적으로 열위해질 위험이 있습니다.

한편, 금번 합병을 통해서 (주)에이프로젠과 (주)에이프로젠메디신이 단일 법인이 되므로, 합병 완료 후에는 해당

(주)에이프로젠메디신
으
로부터의
차입금의 대여 주체가 합병 후 법인으로 전환되게 됩니다. 합병 후 법인은 (주)에이프로젠바이오로직스의 지분 100%을 보유하게 되는 지배회사로서, 별도 기준으로 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스는 지배회사인 합병 후 법인에 차입금 상환의무가 존재하게 됩니다. (주)에이프로젠바이오로직스는
상기 언급하였듯이
합병 후 만기 연장 혹은 상환할 계획이나 (주)에이프로젠바이오로직스는 2018년 4월 오송 공장 준공된 지 얼마 지나지 않아 본격적인 매출 발생은 아직 부진한 상황이며, 2018년 16,427백만원의 당기순손실에 이어, 2019년에도 39,907백만원,
2
020년 54,363백만원의

손실을 기록하였습니다. (주)에이프로젠바이오로직스는 금번 합병 대상 법인인

(주)에이프로젠메디신에 현재까지는 이자를 큰 문제 없이 지급하고 있지만, 향후 재무상황이 추가적으로 악화되면, 동 대여금에 대한 이자비용 및 원리금 등이 원활하게 지급되지 못할 가능성이 있으며, 이 경우 합병 후 법인의 수익성이 악화될 위험이 있습니다. 

또한, 앞서 살펴본 것처럼 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스의 단기차입금 규모는 늘어나고 있으며 향후 신규 자금 필요 및 재무상황 악화에 따라 차입금 규모 추가적으로 늘어날 수 있습니다. 이 경우 합병 후 법인의 연결 기준 재무안정성에 부정적인 영향을 미치게 됩니다. 이 점 참고하시어 투자에 임해주시기 바랍니다. 

이와 관련하여 최초 신고서 제출일 기준 잔존하여 있는 (주)에이프로젠의 주식관련채권은 (주)에이프로젠 3회차 전환사채 20,000백만원(액면금액 기준)입니다.
그러나
증권신고서 제출일 현재 (주)에이프로젠 제3회차
전환사채권에 대해 2021년 10월 01일
발행사가
회수함을 참고하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

[(주)에이프로젠 유동비율 관련 변동 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
2018년
2019년
2020년

2021년
반기

유동자산
119,556
60,439
84,881
115,511

- 현금성자산
52,456
22,550
3,022
33,666

- 매출채권 및 기타유동채권
31,998
9,431
47,267
56,185

- 기타유동금융자산
12,000
-
15,150
4,000

- 재고자산
20,409
24,410
16,982
19,467

- 기타유동자산
2,640
748
1,496
2,025

- 당기법인세자산
53
3,300
964
168

유동부채
66,719
143,700
327,034
390,718

유동비율
179.19%
42.05%
25.95%
29.56%

(자료: (주)에이프로젠 정기보고서)

(주)에이프로젠의 유동비율은
2018년 179.2%에서 2019년 42.1%로 감소
하였는데, 2020년

26.0%, 2021년 반기

에도
29.6
%로 재차 감소하
였습니다.

이는 앞선 내용에서 살펴보았듯이, (주)에이프로젠의 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스의 단기차입금이 지속적으로 증가함에 따라 유동부채 규모 늘어나는 동시에, 2019년 정기예금 해지에 따른 기타유동금융자산의 감소, 특수관계자에게 대여해준 단기 대여금의 감소와 현금성자산의 지속적인 감소의 영향으로 유동자산 규모가 줄어든 것이 주요 요인으로 작용하였습니다.

종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스의 단기대여금 효과 등을 제거한 별도 기준으로는 (주)에이프로젠의 유동비율은
2021년
반기

기준
59.6
%
이며,
연결 기준으로는
이보다 더 낮은 수준(
29.6
%)
이
며

,
유사시 합병 후 종속회사의 추가적인 유동 부채 상승 등으로 유동성 위험이 발생할 수 있습니다. 이 점 숙지하시기 바랍니다.

한편, (주)에이프로젠의 최근 3개년 및 최근
반기

결손금 및 당기순손실 추이는 다음과 같습니다. 

[(주)에이프로젠 최근 3개년 및 최근

반
기
당기순손실 및 결손금 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년

2020년
반기

2021년
반기

매출액
53,284
27,893
24,894
14,848
13,825

영업손익
2,594
-39,887
-71,243
-27,056
-44,519

당기순손익
-15,443
-41,015
-112,118
-34,635
-57,605

이익잉여금(결손금)
4,526
-15,004
-98,716
-33,060
-145,021

자본총계
262,502
220,347
112,843
186,393
58,816

자본잉여금
167,749
171,087
156,118
172,070
160,469

(자료: (주)에이프로젠 정기보고서)

(주)에이프로젠은 2018년
이익잉여금 4,526백만원 발생
했으나,
2019년에는 15,004백만원의 결손금
으로 전환된 뒤,

2020년 98,716백만원, 2021년

반기

145,021
백만원

으로 결손금 규모 늘어났습니다. 이는
Ⅵ.투자위험요
소 내
회사위험
'나-2-B. 수익 변동성 관련 위험'에 언급하였듯이, 당기순손실이 관계기업주식투자손익과 지분법손익 등 영업외부문에서 손실이 발생하여 대규모

당기순손실
(2018년 15,443백만원, 2019년 41,015백만원, 2020년 112,118백만원, 2021년 반기

57,605백만원
)이 발생하였기 때문입니
다.

2021년
반기

기준 (주)에이프로젠의 자본총계는
58,816
백만원으로
145,021
백만원의 결손금

대비 충분한 수준의 자본잉여금을 보유하고 있습니다.

그러나, 합병 후에도 (주)에이프로젠이 영위하고 있는 사업의 당기순손실이 지속되거나, 보유하고 있는 자산의 영향으로 지분법손실, 관계기업투자손실, 종속기업투자손실 등이 대규모로 발생할 경우, 합병 후 법인의 결손금이 추가로 누적되어 자본이 잠식될 우려가 있습니다. 이 점 참고하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

[특수관계자

및 주요주주
와의 거래 등에 따른 위험]

나-3-D
.

(주)에이프로젠은 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠메디신 외에
여
러
특수관계사
및 주요주주
와 관계를 맺고 있습니다.

그리고
합병 상대방인 (주)에이프로젠메디신의 주요 사내이사 및 임원이 특수관계자의 임원을 겸직하고 있기 때문에
사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사 간에 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다.
향후 회사구조개편 계획에 따라 합병 후 법인의 임원과 계열회사의 임원 겸직은 해소될 것으로 예상하고 있으나, 지분구조에 따른 계열회사 관계는 지속되므로, 계열회사간 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다
또
한
(주)에이프로젠은 최근 3개년간 주요 특수관계자들
및 주요주주와
다양한 매입매출거래, 관계사 지분거래, 대여 등 자금거래를 진행하였습니다. 향후에도 유사한 특수관계자 간
및 주요주주와
거래가 계속될 경우 특수관계회사들
및 주요주주
의 영업환경 악화에 따른 위험이 합병 후 법인에 전이될 가능성이 있습니다.

종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스는 에이프로젠제약(주)와 (주)에이프로젠메디신으

로부터 단기차입금 차입하고 있으며, 그
규모는 지속적으로 늘어나고 있습니다.

(주)에이프로젠바이오로직스는 금번 합병
2개
회사 모두와 채무 관계를 맺고 있습니다. 따라서,

합병이 완료되면 (주)에이프로젠바이오로직스의 차입 상대가 개별 2개 회사에서 합병 후 법인으로 바뀌게 되며,
합병 후 법인에 대한
총 차입금 규모는
84,000
백만원
수준으로 합산되며 향후에도 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

그러나, (주)에이프로젠바이오로직스는
2019년 39,907백만원의 당기순손실
에 이어,
2020년에도 54,363백만원
의 손실을 기록하였습니다
.

현재까지는 큰 문제 없이 대여금에 대한 이자를 지급하고 있지만,
향후 재무상황이 추가적으로 악화되면, 합병 후 법인의 대여금에 대한 이자비용 및 원리금 등이 원활하게 지급되지 못할 가능성이 있으며, 이 경우 합병 후 법인의 수익성이 악화될 위험이 있습니다.

(주)에이프로젠은
상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)
등
의 규정을 준수하고 있으며 (주)에이프로젠의 주요 임원 계열회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[주요 임원 계열회사 겸직 현황]

구 분
김재섭
김정출

직함
역할
직함
역할

㈜에이프로젠
-
-
-
-

㈜지베이스
사내이사
주요의사결정
-
-

㈜에이프로젠메디신
대표이사
경영총괄
사내이사
주요의사결정

에이프로젠H&G㈜
대표이사
경영총괄
-
-

에이프로젠제약㈜
-
-
대표이사
경영총괄

(주)에이프로젠
바이오로직스
사내이사
주요의사결정
사내이사
주요의사결정

(자료:

각
회
사 제공
)

주. 김재섭은 10월 18일 ㈜에이프로젠바이오로직스 대표이사에서 사임하였습니다

(주)에이프로젠의 주요 사내이사 및 임원은 특수관계자
의 임원을 겸직하고 있지 않습니다.
하지만, 합병 상대방인 (주)에이프로젠메디신의 주요 사내이사 및 임원이 특수관계자의 임원을 겸직하고

있
습
니
다.

향후 회사구조개편에 관한 계획에 따르면 합병 후 법인의 임원과 다른 계열회사들과의 임원 겸직은 해소될 것으로 예상하고 있으나,지분구조에 따른 계열회사관계는 지속되므로

유사시 특수관계인에 대한 자금 지원이 이루어지거나 합병 후 법인에 불리한 경영 방침이 발생할 가능성이 존재합니다. 이런 문제가 현실화 될 경우 합병 후 법인의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다. 

(주)에이프로젠의 특수관계자
및 주요주주
로 있는 주요 회사들의 현황은 아래와 같습니다.

[2021년

상
반
기

기준 특수관계자 현황]

구분
회사명

지배기업
(주)지베이스

투자기업
(주요주주)

Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd

관계기업
(주)에이프로젠메디신

기타
에이프로젠제약(주)

에이프로젠파마(주)

(주)아이벤트러스

(주)에이프로젠H&G

(주)넥스코닉스

(자료 : (주)에이프로젠 정기보고서)

(주)에이프로젠은 지분을 보유하고 있는 (주)에이프로젠바이오로직스를 연결회사로 보유하고 있습니다. 또한, (주)에이프로젠의

최대출자자
인 (주)지베이스 외에도, 투자기업인
주요주주
일본 Nichi-Iko Pharmaceuitcal Co., Ltd와 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠메디신, 기타 특수관계자인 에이프로젠제약(주), 에이프로젠파마(주), (주)아이벤트러스, (주)넥스코닉스,(주)에이프로젠H&G 등

회사와 관계를 맺고 있습니다.
(
주)에이프로젠메디신의 경영을 총괄하고 있는 김재섭 대표이사는 (주)에이프로젠H&G, (주)에이프로젠바이오로직스의 대표이사직을 겸직
하고 있습니다. 

(주)에이프로젠은 사업구조상 특수관계자와 매입매출거래 및 자금거래, 지분거래가 이루어지고 있으며 합병 후에도 합병 대상 법인이 아닌 특수관계자와의 거래가 이루어질 것으로 예상되어, 향후 이로 인한 우발채무가 발생하거나 특수관계회사들의 영업환경 및 위험이 합병 후 법인에 전이될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 제3항에 의하면 최근 사업연도 말 현재의 자산총액이 2조원 이상인 상장회사는 특수관계인과의 거래에 있어 이사회승인을 받아야 하는 규정이 있습니다. (주)에이프로젠의 경우

2021년
상반기

연결 기준 총 자산규모가
497,009백만원
으로 동 조항에 해당되지 않아 기타특수관계자와의 거래에 대하여 이사회 의결 절차의 의무가 존재하지 않습니다.

그러나 (주)에이프로젠의 연결대상 및 기타 특수관계자 중 (주)지베이스, (주)에이프로젠메디신, (주)에이프로젠H&G, (주)에이프로젠바이오로직스, 에이프로젠파마(주), 에이프로젠제약(주), (주)넥스코닉스는 외부감사인으로부터 회계감사를 위하여 회계에 관한 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서를 검토하였으며 필요하다고 인정되는 경우 대조, 실사, 입회, 조회 기타 적절한 감사 절차를 적용하여 적절히 감사를 실시하도록 하였으며, 외부감사 결과 적정의견을 받고 있습니다.

(주)에이프로젠의
특수관계인인 김문혁과 김선혁이 각각 50%의 지분을 보유하고 있는 (주)아이벤트러스의 경우 별도의 외감을 실시하고 있지 않습니다
.

(주)에이프로젠은 해당 특수관계자가 신의성실의 원칙에 따라 신뢰할만한 재무정보를 제출하고 있다고 판단하지만, 그 신뢰성에 대해서는 외감을 받지 않은 것임에 유의해야 합니다.

[(주)에이프로젠과 연결회사 및 특수관계사
,
주요주주

간 거래현황]

회사명
내용
거래사유

(주)지베이스

- 2019년 04월: (주)지베이스가 보유하고 있는 (주)에이프로젠메디신 14회차 신주인수권부사채 콜옵션 매입 26,200백만원(20.1백만주 전환 권리)

- 2020년 12월: 대출 담보 관련 제공보증에 따른 금융보증부채 150백만원

(주)에이프로젠메디신 보통주 전환

Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd

(주요주주)

- 2017년 02월: 시설 장기차입금 상환 4,300백만원
- 2017년 06월: 시설 장기차입금 상환 19,500백만원
- 2017년 01월~12월: 제품매출(GS-071 API 판매) 34,280백만원, 기술용역매출(GS-071, AP-063 관련) 7,580백만원, 임가공매출(API→Vial 임가공) 80백만원, 기술자료제공매출(GS-071 세계판권(터키, 러시아, 한국 등 제외) 기술제공료) 20,000백만원, 시설 장기차입금에 대한 이자비용 260백만원
- 2018년 01월~12월: 제품매출(GS-071 API 판매) 32,900백만원, 기술용역매출(GS-071, AP-063 관련) 4,780백만원, 임가공매출(API→Vial 임가공) 190백만원, 기술자료제공매출(GS-063 세계판권(터키, 러시아, 한국 등 제외) 기술제공료) 10,000백만원, 시설 장기차입금에 대한 이자비용 50백만원
- 2019년 01월~12월: 제품매출(GS-071 API 판매) 4,900백만원, 기술용역매출(GS-071, AP-063 관련) 9,800백만원, 임가공매출(API→Vial 임가공) 320백만원, 시설 장기차입금에 대한 이자비용 50백만원
- 2020년 03월: 시설 장기차입금 상환 450백만원

- 2
020
년 01월~
12월
: 기술용역매출(GS-071 관련)
10,668백만원

,
임가공매출(API→Vial 임가공) 219백만원,
시설 장기차입금에 대한 이자비용 48백만원

- 2021년 03월: 시설 장기차입금 상환 2,288백만원

- 2021년 03월:
NI-063관련 CSR & P1데이터 구매 분할금 지급 4,000백만원

- 2021년 01월~
08월
: 기술용역매출(GS-071 관련)
3,239백만원
,
임가공매출(API→Vial 임가공) 106백만원,
시설
장기차
입
금에 대한 이자비용 11백만원

(주)에이프로젠
바이오로직스

- 2017년 07월: (주)에이프로젠바이오로직스 1회차 전환사채 33,000백만원 중 9,500백만원 보통주 전환(19백만 주)
- 2017년 12월: 단기대여금 6,500백만원 대여
- 2017년 01월~12월: 이자수익 4,170백만원
- 2018년 03월: (주)에이프로젠바이오로직스 1회차 전환사채 33,000백만원 중 23,500백만원 보통주 전환(47백만 주)
- 2018년 03월: 단기대여금 6,500백만원 회수
- 2018년 07월: 단기대여금 4,000백만원 대여
- 2018년 12월: 단기대여금 10,000백만원 대여
- 2018년 01월~12월: 이자수익 250백만원, 지급임차료(오송공장 연구소 2,3층) 200백만원, 기술용역매출원가(NIK NI-071, AP-063 관련) 5,330백만원
- 2019년 05월: 단기대여금 1,000백만원 대여
- 2019년 06월: 단기대여금 5,000백만원 대여
- 2019년 08월: 단기대여금 2,000백만원 대여
- 2019년 12월: 단기대여금 3,000백만원 회수
- 2019년 01월~12월: 유형자산매각(기계장치 10종, 연구장비 25종) 540백만원, 기술용역매출원가(NIK NI-071, AP-063 관련) 320백만원, 지급임차료(오송공장 연구소 2,3층) 340백만원, 이자수익 720백만원
- 2020년 02월: 단기대여금 5,000백만원 대여

- 2020년 09월: 단기대여금 2,000백만원 회수

- 2020년 10월: 단기대여금 2,000백만원
회수

- 2020년 11월: 단기대여금 6,000백만원
회수

- 2020년 12월: 단기대여금 2,000백만원
회수

- 2020년 01월~
12월
: 이자수익
3,340백만원
, 기술용역
매출원가(NIK NI-071)
400백만원
, 지급임차료(오송공장 연구소 2,3층)
335백만원, 원재료 매출 421백만원

- 2021년 01월: 단기대여금 2,000백만원
회수

- 2021년 02월: 단기대여금 5,000백만원
회수

- 2021년 07월: 단기대여금 5,000백만원
회수

- 2021년 01월~
08월
: 이자수익
142백만원
, 기술용역매출원가(NIK NI-071)
240백만원
, 지급임차료(오송공장 연구소 2,3층)
170백만원, 원재료 매출 849백만원

보통주 전환 및 자금 조달

(주)에이프로젠H&G

- 2017년 03월: 부동산(건물&토지 한라시그마밸리 B212~B216) 매각 1,600백만원, 기계장치(64종) 매각 5,510백만원
- 2017년 01월~12월: 리스비용(건물, 토지, 기계장치, 연구장비) 560백만원
- 2018년 06월: 기계장치, 연구장비 매입 7,520백만원
- 2018년 01월~12월: 리스비용(건물, 토지, 기계장치, 연구장비) 490백만원
- 2019년 01월~12월: 리스비용(건물, 토지) 360백만원

- 2020년 01월~
12월
: 리스비용(건물, 토지)
360백만원

- 2021년 01월~
08월
: 리스비용(건물, 토지)
240백만원

(주)에이프로젠메디신

- 2018년 04월: 단기차입금 40,000백만원 차입
- 2018년 06월: 단기차입금 40,000백만원 상환, 해당 이자비용 220백만원 지급, (주)에이프로젠바이오로직스 보통주 29,750주 매도(59,500백만원)
- 2019년 04월: (주)에이프로젠메디신 14회차 신주인수권부사채 69,916백만원 인수 후 보통주 전환(2019년 04월 (주)지베이스로부터 취득한 콜옵션 포함)
- 2019년 05월: 기술용역매출 제공 2,400백만원

- 2020년 01월: 에이프로젠제약(주) 보통주 13,614,000주 매도(17,800백만원)

- 2020년 11월: (주)에이프로젠메디신 19회차 전환사채(액면금액 25,000백만원) 제3자로부터 매수(25,750백만원)

- 2020년 11월: 단기차입금 25,000백만원 차입
- 2020년 11월: D43 등 항체관련 특허기술에 대한 비독점적 사용계약 착수기술료 지급 2,000백만원

- 2021년 04월: (주)에이프로젠메디신 19회차 전환사채 액면금액 25,000백만원 중 7,000백만원 보통주 전환(4백만 주)

보통주 전환 및 자금 조달

에이프로젠제약(주)
- 2017년 07월: 에이프로젠제약(주) 13회차 신주인수권부사채 8,200백만원 취득
- 2019년 08월: 공모 유상증자 7,300,000주 참여(5,900백만원)
유상증자 참여

(주)넥스코닉스

- 2017년 01월~12월: 전산업무도급비 46백만원
- 2018년 01월~12월: 전산업무도급비 128백만원, 소모품 구입 및 부가서비스수수료 125백만원
- 2019년 01월~12월: 전산업무도급비 187백만원, 소모품 구입 및 부가서비스수수료 194백만원

- 2020년 01월~
12월
: 전산업무도급비
250백만원
, 소모품 구입 및 부가서비스수수료
226백만원

- 2021년 01월~
08월
: 전산업무도급비
140백만원
, 소모품 구입 및 부가서비스수수료
160백만원

(주)아이벤트러스

- 2017년 01월~12월: 특허권사용료 90백만원
- 2018년 01월~12월: 특허권사용료 100백만원
- 2019년 01월~12월: 특허권사용료 100백만원

- 2020년 01월~
12월
: 특허권사용료
100백만원

- 2021년 01월~
08월
: 특허권사용료
70백만원

(자료 : (주)에이프로젠 제공)
주) 2021년
8월
까지 집계된 금액 기준임

상기 도표를 통해 (주)에이프로젠과 연결회사 및 특수관계자들
, 주요주주
간 이루어진 주요 거래 내용을 확인할 수 있습니다. (주)에이프로젠은 구체적인 특수관계자들
및 주요주주와
의 거래내역을 감사보고서에 기재하고 있으며, 거래조건은 제3자와의 거래와 비교하여 합리적이라고 판단됩니다. 하지만 이해관계자와의 거래에 대해 내부통제규정이 제대로 준수되지 않을 경우,
상호간의 이해상충으로 인해 특수관계자와 (주)에이프로젠 간의 부적절한 거래가 이루어지거나, 특수관계자에게는 유리하나 (주)에이프로젠에는 불리한 경영상 결정 등이 발생할 수 있습니다.

상기 최근 거래 중 최근 3개년 간 (주)에이프로젠과 특수관계자 간 거래 중 매입매출, 수수료, 임차료 등 일반 상거래 관련 거래는 하기 표와 같습니다. 

[(주)에이프로젠-특수관계자 간 최근 3개년 및 최근
반
기

매입매출, 수수료 등 거래 내역]

(단위: 백만원)

구분
특수관계자명
거래구분
거래내용
2018년
2019년
2020년

2021년

반기

지배기업
(주)지베이스
수익
이자수익
123
16
244
861

수익
금융보증수익
-
-
-
110

비용
이자비용
32
-
-
-

투자
콜옵션취득
-
26,216
-
-

부채
금융보증부채
-
-
150
-

투자기업
Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd
수익
제품매출
32,930
4,963
-
-

기술용역매출
9.964
19,832
24,163
13,528

임가공매출
189
324
219
-

기술자료제공매출
10,000
-
-
-

비용
이자비용
55
55
48
11

경상연구개발비
-
-
4,012
1

부재료
-
13
-
8

관계기업
(주)에이프로젠메디신
수익
기술용역매출
-
2,400
-
-

이자수익
-
-
25
100

비용
이자비용
308
666
1,908
2,166

경상연구개발비
-
-
2,000
-

투자

주
식취득(증자)

-
69,916
-
-

주식매각

59,500
-
17,835
-

기타
(주)에이프로젠H&G
수익
유형자산처분이익
200
-
-
-

비용
지급임차료
378
361
4,144
1,337

이자비용

316
520
1,342
523

매입
유형자산취득
7,521
-
-
-

에이프로젠제약(주)
비용
지급임차료
13
19
19
10

지급수수료
11
8
-
-

이자비용
1,937
2,386
5,182
3,856

투자
주식취득(증자)
-
5,929
-
-

주식매각
-
3,488
10,971
-

(주)아이벤트러스
비용
지급수수료
100
100
100
50

(주)넥스코닉스
비용
지급수수료
182
485
530
220

경상연구개발비
-
87
89
50

소모품비
148
43
126
44

사무용품비
-
0
42
128

유형자산의 취득
858
641
524
72

무형자산의 취득
-
-
37
-

수선비
-
4
9
16

주요 경영진
수익
이자수익
8
10
24
22

(자료 : (주)에이프로젠 정기 보고서)

(
주)에
이프로
젠은 투자회사인 일본 Nichi-Iko 제약과 사업 관련 계약을 맺고, 제품매출, 기술용역매출, 임가공매출, 기술자료제공매출 등의 수익을 거두고 있습니다.
제품매출액의 경우 NI-071 API 판매대금 관련 매출이며, 기술용역매출의 경우 NIK GS-071, AP-063 관련 기술용역을 제공한 대가로 수취한 매출액
입니다. 또한, 기술자료제공매출로 2018년에는 AP-063 관련하여 10,000백만원의 수익을 인식하였습니다. 종합적으로, Nichi-Iko 제약을 상대로 거둬드린 총 수익은 2018년 53,083백만원, 2019년 25,119백만원,

2020년
24,382백만원
2021년 상
반기 13,528백만원
입니다.

2021년
상반기
기준 (주)에이프로젠이 일본 Nichi-Iko 제약과 맺고 있는 사업 관련 주요 계약사항은 하기 표와 같습니다.

회사명
계약명
계약일자
주요 내용

Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd
레미케이드 바이오시밀러의 세계사업을 위한 기술자료 제공계약
2014년 02월 18일
레미케이드 바이오시밀러의 세계시장(상기 계약1,3상의 지역은 제외) 사업을 위해 에이프로젠이 개발한 기술자료를 일본제약사인 Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd에 제공하는 계약이며, 계약시점에 100억원을 수령하였고, 동 제품의 일본내판매허가를 획득한 시점에 100억원, 미국이나 유럽지역에 판매허가를 획득한 시점에 100억원을 수령하는 계약임.

레미케이드 바이오시밀러 장기공급계약
2016년 09월 19일

2016년부터

사업제휴계약이 종료되는 날까지

레미케이드 바이오시밀러를 장기공급하는 계약을 체결함.

허셉틴바이오시밀러 사업권 회수계약
2020년 01월20일
기존의 기술자료 제공 계약을 해지하고 사업권을 회수하는 약정

(자료 : (주)에이프로젠 정기 보고서)

주) 2020년 1월 중 허셉틴바이오시밀러 사업화를 위한 기존의 기술자료 제공 계약을 해지하고 사업권을 회수하는 약정을 신규로 체결하였음

또한, (주)에이프로젠은 2017년 (주)에이프로젠H&G에 기계장치 5,596백만원과 성남 소재의 건물 및 토지 1,605백만원을 매각하고 판매후 리스계약과 임대차계약을 각각 체결하였습니다. 해당 금융리스 거래금액은 5,744백만원이며, 계약 이후 지속적으로 (주)에이프로젠H&G에 지급임차료 및 이자비용을 지급하고 있습니다. 유형자산처분손실을 제외한 (주)에이프로젠H&G을 상대로 지급한 비용은 2017년 573백만원, 2018년 694백만원, 2019년 881백만원,
2020년

5,487백만원, 2021년 상
반기
1,865백만원
입니다

.

2020년의 경우 (주)에이프로젠H&G에 지급한 지급임차료가 4,144백만원으로

전년 대비 증가하였는데
,
이는 연결회사인 (주)에이프로젠바이오로직스가 기계장치 등에 관한 리스 계약을 2020년 상반기 중 체결함에 따라 지급한 비용입니다.

상기 '[(주)에이프로젠-특수관계자 간 최근 3개년 매입매출, 수수료 등 거래 내역]' 표를 보면, 사업 영위 과정에서 발생되는 거래 외에 (주)에이프로젠은 특수관계사들과 지분 변동을 수반하는 투자 거래가 이루어지고 있는 것을 볼 수 있습니다. 

2017년에는 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스가 (주)에이프로젠H&G의 제3자배정 유상증자에 참여하여, (주)에이프로젠H&G 보통주 11,405,836주(22.7%, 거래대금 43,000백만원)를 취득하였습니다. 이후 2019년 보유하고 있는 (주)에이프로젠H&G 보통주 중 5,700,000주(3.2%, 거래대금 3,488백만원)를 에이프로젠제약(주)에 매도하였습니다. 2020년 4월 (주)에이프로젠바이오로직스는 잔여 (주)에이프로젠H&G 보통주 전량(17,111,672주, 9.6%)을 에이프로젠제약(주)에 10,917백만원에 재차 매도하여, 최종적으로 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스가 보유하고 있는 (주)에이프로젠H&G 주식은 남아있지 않습니다.

2018년 (주)에이프로젠은 보유 중인 (주)에이프로젠바이오로직스 보통주 중 29,750,000주(25.0%)를 (주)에이프로젠메디신에 59,500백만원에 매도하였습니다. 한편, (주)에이프로젠메디신은 동 거래 시 에이프로젠제약(주)로부터도 (주)에이프로젠바이오로직스 보통주 29,000,000주(24.4%)를 58,000백만원에 매입하였으며, 거래 이후 및 현재 (주)에이프로젠바이오로직스의 지분
38.57%
을 보유하고 있습니다. (주)에이프로젠이 (주)에이프로젠바이오로직스의 지분을
61.43%
보유하고 있으므로, 금번 합병을 통해서 합병 후 법인은 (주)에이프로젠바이오로직스의 지분 100.0%을 보유한 최대주주가 되게 됩니다.

(주)에이프로젠은 2019년 에이프로젠제약(주)의 유상증자에 참여하여 7,392,696주(3.4%)를 5,929백만원에 취득하였습니다. 이에 따라, (주)에이프로젠은 동 주식을 13,615,196주(6.3%)를 보유하게 되었으나 2020년

상반기

에 보유 중이던 에이프로젠제약(주) 보통주 13,614,196주(5.6%)를 (주)에이프로젠메디신에 17,835백만원에 매도하였습니다. 거래 이후 현재 (주)에이프로젠이 보유하고 있는 에이프로젠제약(주)의 보통주는 1,000주(0.0%)입니다.

[(주)지베이스-(주)에이프로젠 간 에이프로젠메디신 발행 14BW 관련 거래내역]

(단위 : 백만원)

거래시점
매도자
매수자
내용
금액

2019년 04월 23일
(주)지베이스
(주)에이프로젠

(주)지베이스가 보유한 (주)에이프로젠
MED
14BW에 권면금액 47,500백만원에 대한 대한 콜옵션 양수도

28,495

2019년 04월 23일

(주)에이프로젠
MED
14BW 투자자

(주)에이프로젠

(주)에이프로젠
MED
14BW 양수도

41,100

2019년 04월 23일
-
-

(주)에이프로젠, 보유 에이프로젠
MED
14BW 전량 행사

40,200
(대용납)

2019년 06월 05일

(주)에이프로젠
MED
14BW 투자자

(주)에이프로젠

(주)에이프로젠
MED
14BW 양수도

2,600

2019년 06월 05일
-
-

(주)에이프로젠, 보유 에이프로젠
MED
14BW 전량 행사

2,600
(대용납)

2019년 06월 05일
(주)지베이스
(주)에이프로젠

(주)에이프로젠 보유 에이프로젠
MED
14BW에 대한 콜옵션 중, 사채 권면
금
액
3,800백만원에 대한 콜옵션 소멸 합의

-

2019년 07월 23일
(주)지베이스
(주)에이프로젠

(주)에이프로젠 보유 에이프로젠
MED
14BW에 대한 콜옵션 중, 사채 권면금액 3,800백만원에 대한 콜옵션 소멸에 따른 콜옵션 거래금액 변경 계약 체결

-2,280

2019년 08월 21일
-
-

(주)에이프로젠, 보유 에이프로젠
MED
14BW 전량 행사

900
(대용납)

주) 최초 콜옵션 거래 당시 매매대금은 거래당시 행사가능주식수 21,869,244주에 대해 주당 신주인수권 가치 1,303원을 곱한 28,496백만원으로 거래당사자 간 협의하여 계약을 체결하였으나, 이후 공 신주인수권부사채 권면금액 3,800백만원에 대한 콜옵션 소멸에 상호간 합여하여 총 콜옵션 매매대금이 26,215백만원으로 조정됨 
(자료 : (주)에이프로젠메디신, (주)에이프로젠 제공자료)

2019년 04월 (주)지베이스는

(주)에이프로젠메디신이 발행한 14BW 권면금액 47,500백만원에 대해 보유하고 있었던 콜옵션을 28,496백만원에 (주)에이프로젠에게 양도하였습니다. (주)지베이스와 (주)에이프로젠 간 매매대금 28,496백만원은 콜옵션 행사를 통해 취득 가능한 총 주식수(21,869,244)에 주당 신주인수권 가치 1,303원을 적용하여 결정되었으며, 주당 신주인수권 가치는 거래시점의 유가증권시장에서의 (주)에이프로젠메디신 평균 거래량 및 거래대금 등을 감안하여 거래당사자 간 협의에 따라 결정되었습니다(단, 이후 일부 사채 권면금액 3,800백만원에 대한 콜옵션 소멸에 상호간 합의하여 이후 총 매매대금이 26,215백만원으로 조정됨). (주)에이프로젠은 동 거래를 통해 취득한 (주)에이프로젠
메디신
발행 제14회 신주인수권부사채를 2019년 04월 23일, 2019년 06월 05일, 2019년 08월 21일 각각 행사하여 (주)에이프로젠
메디신
지분

20,120,704
주
를 취득하였으며, 증권신고서 제출일 현재는 수량이 변동되어

20,202,336
주
를 보유하고 있습니다.

또한, (주)에이프로젠은 특수관계자 간 채권, 채무 관계가 지속되고 있으며 그 내역은 하기 표와 같습니다.

[(주)에이프로젠-특수관계자 간 채권채무 내역]

(단위: 백만원)

특수관계자명
내역
2018
2019
2020

2021년
상반기

Nichi-Iko 
Pharmaceutical 
Co.,Ltd
채권
매출채권
15,933
4,624
2,328
2,360

미수금
-
-
4,669
6,799

채무
미지급비용
41
41
4,035

-

장기차입금
2,738
2,738
-
-

단기차입금
-
-
2,288

-

㈜에이프로젠H&G
채권
사용권자산
-
425
24,116
23,832

임차보증금
301
301
301

301

채무
미지급금
-

-

193
193

미지급비용
196
196
-
-

단기차입금
13,000
13,000

-

-

리스부채
-
436
21,787
21,746

유동성리스부채
-
-
1,071
1,096

㈜에이프로젠메디신
채권
미수수익
-
-
25
18

당기손익-공정가치측정금융자산

-
-
31,003
25,163

채무
미지급비용
88
474
1,422
2,508

단기차입금
7,000
24,000
109,000

109,000

선수수익
1,100
-
-
-

에이프로젠제약㈜
채권
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
15,816
9,825
1
1

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
891
836

사용권자산
-
6
24
15

임차보증금
16
16

16

16

채무
미지급비용
193
492
1,868
2,359

신주인수권부사채
13,209
14,493

-

-

단기차입금
20,000
60,000
15,423
214,613

리스부채
-
6
24
15

㈜지베이스
채권
단기대여금
14,000
-
36,500
42,000

장기대여금
-
-
-
2,000

미수수익
17

-

232
1,012

채무
미지급금
-
8,216
-
-

금융보증부채
-

-

150
40

㈜아이벤트러스
채권
선급비용
308
208
108
58

㈜넥스코닉스
채권
선급비용
11
43
71
27

채무
미지급금
8
54
112
22

임직원
채권
단기대여금
564
635
1,434
2,227

장기대여금
1,560
1,335
1,045
872

채무
미지급금
14
16
15
30

미지급비용
503
617
853
1,218

(자료 : (주)에이프로젠 정기 보고서)

또한, 2017년 에이프로젠제약(주)가 (주)에이프로젠의 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스 4회차 신주인수권부사채(권면금액 35,000백만원)를 취득함 따라 연결실체의 채무로 계상되었으며, 이후 에이프로젠제약(주)는 35,000백만원 전액을 (주)에이프로젠바이오로직스 보통주로 전환하였습니다. 이후, 기존에 보유하고 있는 (주)에이프로젠바이오로직스 주식과 합해 총 29,000,000주(24.4%)를 (주)에이프로젠메디신에 매도하여, 보유하고 있는 (주)에이프로젠바이오로직스의 지분은 사라지게 되었습니다.

2018년 에이프로젠제약(주)는 재차 (주)에이프로젠바이오로직스 5회차 신주인수권부사채(권면금액 15,000백만원)을 취득하였고 2020년 하반기에 해당사채의 원리금 15,913백만원 회수 하였습니다.

한편, (주)에이프로젠은 에이프로젠제약(주) 보통주로 전환하였으나
(주)에이프로젠메디신에 2020년 상반기에 13,614,196주를 매도하여
현재 보유하고 있는
에이프로젠제약(주) 보통주 주식 수는 1,000주
입니다.

2
018년 종속회사인
(주)에이프로젠바이오로직스는 (주)에이프로젠H&G로부터 13,000백만원의 차입금을 차입하였고 2020년 차입금 전액을 상환하였습니다. 해당 자금은 오송공장 건설 자금으로 사용되었습니다. 또한, 2020년
상
반기

중
(주)에이프로젠바이오로직스는 (주)에이프로젠H&G로부터 생산설비를 임차하는 추가 계약을 체결함에 따라, K-IFRS 제1116호를 적용하여
2021년 반기 기
준 사용권자산
23,233백만원
과 리스부채
22,239

백만원
을 인식하였습니다.

이 외에도 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스는 에이프로젠제약(주)와 (주)에이프로젠메디신으로부터 단기차입금 차입하고 있으며, 그 규모는 지속적으로 늘어나고 있습니다. 2021년
상반기

기준으로 (주)에이프로젠바이오로직스는 에이프로젠제약(주)와 (주)에이프로젠메디신으로부터 각각
214,613백만원
과
84,000백만원
을 차입하고 있습니다.
따라서, 합병이 완료되면 (주)에이프로젠바이오로직스의 차입 상대가
합병 당사 법인
개별 회사에서 합병 후 법인으로 바뀌게 되며, 총 차입금 규모 연결 기준으로 214,613
백만원
수준으로 합산되며 향후에도 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다
.

그러나, (주)에이프로젠바이오로직스는 2018년 4월 오송 공장 준공된 지 얼마 지나지 않아 본격적인 매출 발생은 아직 부진한 상황이며, 2018년 16,427백만원의 당기순손실에 이어, 2019년 39,907백만원, 2020년에도
54,362백만원
의 손실을 연속으로 기록하였습니다. 현재까지는 큰 문제 없이 대여금에 대한 이자를 지급하고 있지만, 향후 재무상황이 추가적으로 악화되면, 합병 후 법인의 대여금에 대한 이자비용 및 원리금 등이 원활하게 지급되지 못할 가능성이 있으며, 이 경우 합병 후 법인의 수익성이 악화될 위험이 있습니다.

(
주)에이프로젠은 금번 합병 대상 법인인 (주)에이프로젠메디신외에

여러
특수관계사
및 주요주주
와 관계를 맺고 있습니다.
. 또
한 (주)에이프로젠은 최근 3개년간 주요 특수관계자들
및 주요주주와
다양한 매입매출거래, 관계사 지분거래, 대여 등 자금거래를 진행하였습니다. 향후에도 유사한 특수관계자 간
및 주요주주와
거래가 계속될 경우 특수관계회사들의 영업환경 악화에 따른 위험이 합병 후 법인에 전이될 가능성이 있습니다. 따라서 종속기업과 관계기업 영업개황의 변화가 합병 후 법인의 실적에도 결정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

다. 기타 투자위험

다-1. [추가 자금 소요 관련 위험]

본 합병 과정에서 주식매수청구권의 행사 및 채권자 이의 제출로 인하여 합병 완료시까지 추가적인 자금이 필요할 수 있습니다. 존속회사 및 소멸회사의 각 주주총회에서 본건 합병을 승인한 이후 각 당사회사의 반대주주의 주식 매수청구로 인하여 (주)에이프로젠메디신이 매수하여야 할 주식수에 해당하는 금액이 금 삼백억원을 초과하거나, (주)에이프로젠이 매수하여야 할 주식수에 해당하는 금액이 각각 금 삼백억원을 초과하는 경우,
각 합병당사회사들은 이사회 결의를 통하여 본건 합병의 진행 여부를 결정하고, 어떤 합병당사회사가 본건 합병의 진행을 중지하기로 한 경우 다른 당사회사들 전부에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수
있습니다
. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 합병 과정에서 주식매수청구권의 행사 및 채권자 이의 제출로 인하여 합병 완료시까지 추가적인 자금이 필요할 수 있습니다. 이러한 소요자금이 예상보다 많아질 경우본 합병에 지장을 초래할 수도 있습니다. 존속회사 및 소멸회사의 각 주주총회에서 본건 합병을 승인한 이후 각 당사회사의 반대주주의 주식 매수청구로 인하여 (주)에이프로젠메디신이 매수하여야 할 주식수에 해당하는 금액이 금 삼백억원을 초과하거나, (주)에이프로젠이 매수하여야 할 주식수에 해당하는 금액이 금 삼백억원을 초과하는 경우, 각 합병당사회사들은 이사회 결의를 통하여 본건 합병의 진행 여부를 결정하고, 어떤 합병당사회사가 본건 합병의 진행을 중지하기로 한 경우 다른 당사회사들 전부에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있습니다. 주식매수청구권과 관련한 자세한 내용은 Ⅶ. 주식매수청구권에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다.

[본 합병 계약서] 제14조

제14조 【해제】

1
) 각 당사회사는 합병기일 전에는 언제라도 상대방 당사회사와의 서면합의에 의하여 본 계약을 해제할 수 있다.

(2) 당사회사 일방의 자산, 부채, 경영상태에 중대한 변화가 발생하거나 예측할 수 없었던 중대한 하자, 부실 기타 합병과 관련된 중대한 사정변경이 있는 경우 당사회사들은 합의에 의해 본 계약의 조건을 조정하거나 본 계약을 해제할 수 있다.

(3) 갑과 을의 각 주주총회에서 본건 합병을 승인한 이후 각 당사회사의 반대주주의 주식매수청구로 인하여 (ⅰ) 갑이 매수하여야 할 주식수에 해당하는 금액이 금 삼백억원을 초과하거나 (ⅱ) 을이 매수하여야 할 주식수에 해당하는 금액이 금 삼백억원을 초과하는 경우, 갑 또는 을은 이사회 결의를 통하여 본건 합병의 진행 여부를 결정하고, 본건 합병의 진행을 중지하기로 한 경우 다른 당사회사에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

주)
갑 : (주)에이프로젠메디신
을 : (주)에이프로젠

※ 관련법규

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률】

제165조의5(주식매수청구권의 특례)
① 주권상장법인이 「상법」 제360조의3·제360조의9·제360조의16·제374조·제522조·제527조의2 및 제530조의3(같은 법 제530조의2에 따른 분할합병 및 같은 조에 따른 분할로서 대통령령으로 정하는 경우만 해당한다)에서 규정하는 의결사항에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주(「상법」 제344조의3제1항에 따른 의결권이 없거나 제한되는 종류주식의 주주를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)는 주주총회 전(「상법」 제360조의9에 따른 완전자회사가 되는 회사의 주주와 같은 법 제527조의2에 따른 소멸하는 회사의 주주의 경우에는 같은 법 제360조의9제2항 및 제527조의2제2항에 따른 공고 또는 통지를 한 날부터 2주 이내)에 해당 법인에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에만 자기가 소유하고 있는 주식(반대 의사를 통지한 주주가 제391조에 따라 이사회 결의 사실이 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식과, 이사회 결의 사실이 공시된 이후에 취득하였지만 대통령령으로 정하는 경우에 해당함을 증명한 주식만 해당한다)을 매수하여 줄 것을 해당 법인에 대하여 주주총회의 결의일(「상법」 제360조의9에 따른 완전자회사가 되는 회사의 주주와 같은 법 제527조의2에 따른 소멸하는 회사의 주주의 경우에는 같은 법 제360조의9제2항 및 제527조의2제2항에 따른 공고 또는 통지를 한 날부터 2주가 경과한 날)부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있다. <개정 2013.4.5., 2013.5.28.>
② 제1항의 청구를 받으면 해당 법인은 매수청구기간이 종료하는 날부터 1개월 이내에 해당 주식을 매수하여야 한다.
③ 제2항에 따른 주식의 매수가격은 주주와 해당 법인 간의 협의로 결정한다. 다만, 협의가 이루어지지 아니하는 경우의 매수가격은 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 산정된 금액으로 하며, 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 대하여도 반대하면 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있다.
④ 주권상장법인이 제1항에 따라 매수한 주식은 대통령령으로 정하는 기간 이내에 처분하여야 한다. <개정 2013.4.5.>
⑤ 주권상장법인은 「상법」 제363조에 따라 같은 법 제360조의3, 제360조의16, 제374조, 제522조 및 제530조의3(같은 법 제530조의2에 따른 분할합병 및 같은 조에 따른 분할로서 대통령령으로 정하는 경우만 해당한다)에서 규정하는 결의사항에 관한 주주총회 소집의 통지 또는 공고를 하거나 같은 법 제360조의9제2항 및 제527조의2제2항에 따른 통지 또는 공고를 하는 경우에는 제1항에 따른 주식매수청구권의 내용 및 행사방법을 명시하여야 한다. 이 경우 같은 법 제344조의3제1항에 따른 의결권이 없거나 제한되는 종류주식의 주주에게도 그 사항을 통지하거나 공고하여야 한다. <개정 2013.4.5., 2013.5.28.>[본조신설 2009.2.3.]

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령】

제176조의5(합병의 요건·방법 등) 
① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다. <개정 2009.12.21., 2012.6.29., 2013.6.21., 2013.8.27., 2014.12.9.>
1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 "기준시가"라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.
가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.
나. 최근 1주일간 평균종가
다. 최근일의 종가
2. 주권상장법인(코넥스시장에 주권이 상장된 법인은 제외한다. 이하 이 호 및 제4항에서 같다)과 주권비상장법인 간 합병의 경우에는 다음 각 목의 기준에 따른 가격
가. 주권상장법인의 경우에는 제1호의 가격. 다만, 제1호의 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있다.
나. 주권비상장법인의 경우에는 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액
② 제1항제2호나목에 따른 가격으로 산정하는 경우에는 금융위원회가 정하여 고시하는 방법에 따라 산정한 유사한 업종을 영위하는 법인의 가치(이하 이 항에서 "상대가치"라 한다)를 비교하여 공시하여야 하며, 같은 호 각 목에 따른 자산가치·수익가치 및 그 가중산술평균방법과 상대가치의 공시방법은 금융위원회가 정하여 고시한다. <개정 2013.8.27.>
③ 제1항에도 불구하고 주권상장법인인 기업인수목적회사가 투자자 보호와 건전한 거래질서를 위하여 금융위원회가 정하여 고시하는 요건을 갖추어 그 사업목적에 따라 다른 법인과 합병하여 그 합병법인이 주권상장법인이 되려는 경우에는 다음 각 목의 기준에 따른 가액으로 합병가액을 산정할 수 있다. <신설 2012.6.29., 2013.8.27.>
1. 주권상장법인인 기업인수목적회사의 경우: 제1항제1호에 따른 가액
2. 기업인수목적회사와 합병하는 다른 법인의 경우: 다음 각 목의 구분에 따른 가액
가. 다른 법인이 주권상장법인인 경우: 제1항제1호에 따른 가격. 다만, 이를 산정할 수 없는 경우에는 제1항 각 호 외의 부분 후단을 준용한다.
나. 다른 법인이 주권비상장법인인 경우: 기업인수목적회사와 협의하여 정하는 가액
④

주권상장법인이 주권비상장법인과 합병하여 주권상장법인이 되는 경우에는 다음 각 호의 요건을 충족해야 한다. <개정 2010. 6. 11., 2012. 6. 29., 2021. 1. 5.>

1. 삭제 <2013. 8. 27.>

2. 합병의 당사자가 되는 주권상장법인이 법 제161조제1항에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도의 재무제표를 기준으로 자산총액ㆍ자본금 및 매출액 중 두 가지 이상이 그 주권상장법인보다 더 큰 주권비상장법인이 다음 각 목의 요건을 충족할 것

가. 법 제390조에 따른 증권상장규정(이하 이 호에서 “상장규정”이라 한다)에서 정하는 재무 등의 요건

나. 감사의견, 소송 계류(繫留: 사건이 해결되지 않고 계속 중인 상태를 말한다. 이하 같다), 그 밖에 공정한 합병을 위하여 필요한 사항에 관하여 상장규정에서 정하는 요건

⑤ 특정 증권시장에 주권이 상장된 법인이 다른 증권시장에 주권이 상장된 법인과 합병하여 특정 증권시장에 상장된 법인 또는 다른 증권시장에 상장된 법인이 되는 경우에는 제4항을 준용한다. 이 경우 "주권상장법인"은 "합병에도 불구하고 같은 증권시장에 상장되는 법인"으로, "주권비상장법인"은 "합병에 따라 다른 증권시장에 상장되는 법인"으로 본다. <개정 2012.6.29., 2013.8.27.>
⑥ 삭제 <2013.8.27.>
⑦ 법 제165조의4제2항에 따라 주권상장법인이 다른 법인과 합병하는 경우 다음 각 호의 구분에 따라 합병가액의 적정성에 대하여 외부평가기관의 평가를 받아야 한다. <개정 2013.8.27., 2014.12.9.>
1. 주권상장법인(기업인수목적회사는 제외한다. 이하 이 호 및 제2호에서 같다)이 주권상장법인과 합병하는 경우로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
가. 주권상장법인이 제1항제1호에 따라 합병가액을 산정하면서 기준시가의 100분의 10을 초과하여 할인 또는 할증된 가액으로 산정하는 경우
나. 주권상장법인이 제1항제2호나목에 따라 산정된 합병가액에 따르는 경우
다. 주권상장법인이 주권상장법인과 합병하여 주권비상장법인이 되는 경우. 다만, 제1항제1호에 따라 산정된 합병가액에 따르는 경우 또는 다른 회사의 발행주식 총수를 소유하고 있는 회사가 그 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 아니하는 경우는 제외한다.
2. 주권상장법인이 주권비상장법인과 합병하는 경우로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
가. 주권상장법인이 제1항제2호나목에 따라 산정된 합병가액에 따르는 경우
나. 제4항에 따른 합병의 경우. 다만, 다른 회사의 발행주식 총수를 소유하고 있는 회사가 그 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 아니하는 경우는 제외한다.
다. 주권상장법인(코넥스시장에 주권이 상장된 법인은 제외한다)이 주권비상장법인과 합병하여 주권비상장법인이 되는 경우. 다만, 합병의 당사자가 모두 제1항제1호에 따라 산정된 합병가액에 따르는 경우 또는 다른 회사의 발행주식 총수를 소유하고 있는 회사가 그 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 아니하는 경우는 제외한다.
3. 기업인수목적회사가 다른 주권상장법인과 합병하는 경우로서 그 주권상장법인이 제1항제2호나목에 따라 산정된 합병가액에 따르는 경우
⑧ 외부평가기관은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자로 한다. <개정 2012.6.29., 2013.6.21., 2013.8.27.>
1. 제68조제2항제1호 및 제2호의 업무를 인가받은 자
2. 신용평가회사
3. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
⑨ 제8항에 따른 외부평가기관(이하 "외부평가기관"이라 한다)이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그 기간 동안 법 제165조의4제2항에 따른 평가 업무를 할 수 없다. 다만, 제4호의 경우에는 해당 특정회사에 대한 평가 업무만 할 수 없다. <개정 2012.6.29., 2013.6.21., 2013.8.27.>
1. 제8항제1호의 자가 금융위원회로부터 주식의 인수업무 참여제한의 조치를 받은 경우에는 그 제한기간
2. 제8항제2호의 자가 신용평가업무와 관련하여 금융위원회로부터 신용평가업무의 정지처분을 받은 경우에는 그 업무정지기간
3. 제8항제3호의 자가 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」에 따라 업무정지조치를 받은 경우에는 그 업무정지기간
4. 제8항제3호의 자가 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」에 따라 특정회사에 대한 감사업무의 제한조치를 받은 경우에는 그 제한기간
⑩ 외부평가기관이 평가의 대상이 되는 회사와 금융위원회가 정하여 고시하는 특수관계에 있는 경우에는 합병에 대한 평가를 할 수 없다. <개정 2012.6.29., 2013.6.21.>
⑪ 법 제165조의4제3항에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2013.8.27.>
1. 외부평가기관이 제9항 또는 제10항을 위반한 경우
2. 외부평가기관의 임직원이 평가와 관련하여 알게 된 비밀을 누설하거나 업무 외의 목적으로 사용한 경우
3. 외부평가기관의 임직원이 합병 등에 관한 평가와 관련하여 금융위원회가 정하여 고시하는 기준을 위반하여 직접 또는 간접으로 재산상의 이익을 제공받은 경우
4. 그 밖에 투자자 보호와 외부평가기관의 평가의 공정성·독립성을 해칠 우려가 있는 경우로서 금융위원회가 정하여 고시하는 경우
⑫ 금융위원회는 법 제165조의4제3항에 따라 외부평가기관에 대하여 3년의 범위에서 일정한 기간을 정하여 같은 조 제2항에 따른 평가 업무의 전부 또는 일부를 제한할 수 있다. <신설 2013.8.27., 2016.6.28.>
⑬ 법률의 규정에 따른 합병에 관하여는 제1항부터 제5항까지 및 제7항부터 제12항까지를 적용하지 아니한다. 다만, 합병의 당사자가 되는 법인이 계열회사의 관계에 있고 합병가액을 제1항제1호에 따라 산정하지 아니한 경우에는 합병가액의 적정성에 대하여 외부평가기관에 의한 평가를 받아야 한다. <개정 2012.6.29., 2013.6.21., 2013.8.27.>[본조신설 2009.2.3.]

제176조의7(주주의 주식매수청구권)
① 법 제165조의5제1항 및 제5항 전단에서 "분할로서 대통령령으로 정하는 경우"란 각각 「상법」 제530조의12에 따른 물적분할이 아닌 분할로서 분할에 의하여 설립되는 법인이 발행하는 주권이 증권시장에 상장되지 아니하는 경우(거래소의 상장예비심사결과 그 법인이 발행할 주권이 상장기준에 부적합하다는 확인을 받은 경우를 포함한다)를 말한다. <신설 2013.8.27.>
② 법 제165조의5제1항에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위가 있는 경우를 말한다. <개정 2012.6.29., 2013.8.27.>
1. 해당 주식에 관한 매매계약의 체결
2. 해당 주식의 소비대차계약의 해지
3. 그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위
③ 법 제165조의5제3항 단서에서 "대통령령으로 정하는 방법에 따라 산정된 금액"이란 다음 각 호의 금액을 말한다. <개정 2013.8.27.>
1. 증권시장에서 거래가 형성된 주식은 다음 각 목의 방법에 따라 산정된 가격의 산술평균가격
가. 이사회 결의일 전일부터 과거 2개월(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회 결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간)간 공표된 매일의 증권시장에서 거래된 최종시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격
나. 이사회 결의일 전일부터 과거 1개월(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회 결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간)간 공표된 매일의 증권시장에서 거래된 최종시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격
다. 이사회 결의일 전일부터 과거 1주일간 공표된 매일의 증권시장에서 거래된 최종시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격
2. 증권시장에서 거래가 형성되지 아니한 주식은 제176조의5제1항제2호나목에 따른 가격
④ 법 제165조의5제4항에서 "대통령령으로 정하는 기간"이란 해당 주식을 매수한 날부터 5년을 말한다. <개정 2013.8.27., 2014.12.9.>
[본조신설 2009.2.3.]

다-2. [주식가치 변동 위험]

본 합병으로 (주)에이프로젠 기명식 보통주식 1주당 (주)에이프로젠메디신
기명식 보통주식
14.0150167
주
의 비율로 합병신주가 배정됩니다.
상기의 합병비율은 합병회사와 피합병회사의 주식가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정되며, 이에 따라 (주)에이프로젠의 주주가 합병에 따라 배정 받게 되는 (주)에이프로젠메디신 보통주식의 주식가치 변동 위험이 존재
합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 합병의 각 합병당사회사 합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5제1항에 의거하여 합병가액을 산정한 후 이를 기초로 합병비율을 산출하였으며, 비상장회사인 (주)에이프로젠은 외부 평가기관의 평가를 받았습니다.

합병법인 및 피합병법인의 합병가액과 이에 따른 합병비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

㈜에이프로젠메디신
㈜에이프로젠

가. 기준시가(주1)
1,798
N/A

나. 본질가치[(Ax1+Bx1.5)÷2.5](주2)
N/A
25,199

A. 자산가치
1,394
3,005

B. 수익가치
N/A
39,995

다. 상대가치(주3)
N/A
N/A

라. 1주당 합병가액
1,798
25,199

마. 합병비율
1
14.0150167

(Source: 회사제시자료 및 삼덕회계법인 Analysis)

(주1) 주권상장법인의 합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 가목에 따라, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다. 합병법인인 ㈜에이프로젠
메디신
의 경우 다수의시장참여자들에 의해 주식시장에서 거래되어 형성된 시가를 기초로 산정된 기준주가가 기업의 실질가치를 적절하게 반영하고 있다고 판단됨에 따라 본 평가에서는 기준시가를 합병가액으로 산정하되,
2

.1에서 언급한 사항에 따라 ㈜에이프로젠
메디신
은 할인율을 적용한 가액을 합병가액으로 산정하였습니다.

(주2) 증권의발행및공시등에관한규정시행세칙 제4조 내지 제6조에 따라 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.

(주3) 주권비상장법인인 피합병법인의 유사회사 선정기준을 충족시키는 유사한 주권상장법인이3사 미만이므로 상대가치를 산정하지 아니하였습니다.

상기의 합병비율은 각 합병당사회사들의 주식가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정되며, 이에 따라 (주)에이프로젠의 주주가 합병에 따라 배정 받게 되는 (주)에이프로젠
메디신
보통주의 주식가치 변동 위험이 존재하는 점 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

다-3. [피합병법인 합병가액 산정시 추정 및 계산상의 오류로 인한 손실 가능성]

외부평가기관은 피합병법인((주)에이프로젠)의 수익가치 산정시 각종 통계 자료와 업계 자료 등을 활용하여 산정하였습니다.
수익가치 산정시 사용한 가정 및 추정이 피합병법인의 미래 수익을 보장하는 것이 아니며, 추정에 사용한 가정이 변동할 경우 피합병법인의 합병가액이 과대평가 될 수 있으며, 추정오류로 인해 투자자에게 손실이 발생할 수
있습니다. 또한 본 합병가액 산정 시 외부평가법인은 관련 법령 및 시행세칙, 평가업무 관련 가이드라인 등 외부평가인이 따라야 할 규정을 준수하였습니다. 다만, 미래기간에 대한 추정은 합병 당사회사 경영진에 의한 경영전략이나 영업계획의 수정 등 다양한 제반 요소들의 변동에 따라 중대한 영향을 받을 수도 있습니다. 한편 평가인이 선관주의의무를 다하여 기재하였지만
본 합병에 대한 평가범위가 매우 넓으며 평가에 사용된 수치가 많으므로 평가보고서 상 의도하지 않은 표현의 실수나 단순 오타 등이 발생
할 수 있습니다.

또한
계산상의 실수로 인해 수치상 오류가 발생
할 가능성도 있습니다.
이 경우 합병가액이 적정성이 손상될 수 있고, 상대적으로 낮게 평가된 회사의 주주의 경우 신주배정 비율 하락으로 인해 손해를 볼 가능성이 있으며 이 경우 투자자들의 소송이 제기될 수 있습니다.
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 합병의 피합병법인 중 비상장회사인 (주)에이프로젠의 합병가액은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조를 적용하여 자산가치와 수익가치를 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.

외부평가기관은 관련 규정에 따라 피합병법인의 자산가치와 수익가치를 산정하였으며, 수익가치 분석방법으로는 현금흐름할인법을 사용하였습니다. 외부평가기관은 수익가치를 산정하는 과정에서 다수의 추정 자료를 사용하였습니다.

수익가치 분석방법은 미래의 현금흐름에 대한 기준 또는 할인의 대상에 따라 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등 다양한 평가방법이 있으며, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제6조에 따르면 수익가치는 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 방법을 적용하여 합리적으로 산정하도록 되어 있습니다.

외부평가기관은 피합병법인의 수익가치를 현금흐름할인법으로 산정하였습니다. 현금은 기업의 모든 활동을 경제적으로 환산시켜 주는 지표이며, 기업이 창출하는 현금흐름은 기업의 모든 기대수익과 위험을 반영한 결과물입니다. 따라서 현금흐름할인법은 일반적으로 회사의 기업가치를 가장 합리적으로 반영한다고 인정되므로, 본 평가시에 수익가치 산정방법으로 채택하였습니다. 

현금흐름할인법은 평가대상회사로부터 기대되는 미래 현금유입액을 측정한 후 할인율을 적용하여 현재가치를 산정하는 방법입니다. 현금흐름은 다양하게 정의될 수 있으며, 일반적으로 주주에게 귀속되는 잉여현금흐름, 기업 전체에 귀속되는 잉여현금흐름 등을 사용합니다. 기업잉여현금흐름할인법은 일정기간 동안 기업의 현금흐름을 추정하여 추정기간의 기업잉여현금흐름과 추정기간 이후의 기업잉여현금흐름을 가중평균자본비용(WACC; Weighted Average Cost of Capital)으로 할인한 현재가치의 합으로 영업가치를 산정한 후 비영업용 자산을 가산하여 기업가치를 산출합니다. 그리고 산출된 기업가치에서 이자부부채만큼 차감함으로써 최종적으로 자기자본가치를 산정합니다.

본 합병에서 피합병법인인 (주)에이프로젠의 합병가액 산정 시 외부평가법인은 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인(2009.6)"과 한국공인회계사회가 제정한 "가치평가서비스 수행기준(2008.8)"을 준수하였습니다. 또한 평가법인은 합병당사회사가 제시한 합병비율이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5, 그리고 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 따라 산정되었는지에 대하여 검토하였습니다. 평가보고서 상 미래기간에 대한 추정은 합병 당사회사 경영진에 의한 경영전략이나 영업계획의 수정 등 다양한 제반 요소들의 변동에 따라 중대한 영향을 받을 수도 있습니다. 한편 평가인이 선관주의의무를 다하여 기재하였지만 본 합병에 대한 평가범위가 매우 넓으며 평가에 사용된 수치가 많으므로 평가보고서 상 의도하지 않은 표현의 실수나 단순 오타 등이 발생할 수 있습니다. 또한 계산상의 실수로 인해 수치상 오류가 발생할 가능성도 있습니다. 이 경우 합병가액이 적정성이 손상될 수 있고, 상대적으로 낮게 평가된 회사의 주주의 경우 신주배정 비율 하락으로 인해 손해를 볼 가능성이 있으며 이 경우 투자자들의 소송이 제기될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

다-4. [합병신주 추가상장에 따른 유통주식 증가 위험]

(주)에이프로젠메디신 합병신주가
상
장되어 거래가 시작되는
상장예정일(2022년
02월
15
일
)에 (주)에이프로젠메디신 보통주식
729,076,613주
가 추가 상장될 예정이며

, 이는 기 발행보통주식 총수인
199,155,230주의

366.1
%

에 해당
됩니다. 따라서 향후 합병신주 상장 및 처분 등으로 인해 주식 물량출회에 따른 주가 급등락 가능성이 존재합니다. 또한 단주 발생에 의해 실제 발행되는 합병신주의 총수 및 이에 따른 납입자본금의 변동이 있을 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 투자의사 결정시 충분히 검토하여 이로 인한 손해가 발생하지 않도록 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

합병

상장예정일인 2022년
02월
15
일
합병회사가 보유한 피합병회사 지분에 배정된 신주를 포함하여 합병신주

729,076,613주
가 추가 상장될 예정이며

, 이는 기 발행보통주식 총수인
199,155,230주의

366.1
%

에 해당됩니다.
따라서 향후 합병신주 상장 및 처분 등으로 인해 주식 물량출회에 따른 주가 급등락 가능성이 존재합니다. 

또한, 합병회사는 피합병회사 (주)에이프로젠의 합병주식의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 주권상장일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급하고, 해당 단주는 존속회사의 자기주식으로 취득할 예정입니다. 이와 같은 단주 발생에 의해 실제 발행되는 합병신주의 총수 및 납입자본금의 변동이 있을 수 있습니다.

※ 관련법령

[상법]제341조의2(특정목적에 의한 자기주식의 취득)

회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제341조에도 불구하고 자기의 주식을 취득할 수 있다.

1. 회사의 합병 또는 다른 회사의 영업전부의 양수로 인한 경우

2. 회사의 권리를 실행함에 있어 그 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

3. 단주(端株)의 처리를 위하여 필요한 경우

4. 주주가 주식매수청구권을 행사한 경우

[전문개정 2011.4.14.]

다-5. [증권신고서 효력발생 및 일정 변동 가능성]

본 증권신고서 상의 합병일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 투자판단과 밀접하게 연관된 증권신고서 상 주요내용이 변경될 시에는 본 증권신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있고, 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. 또한 '자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제3항'에 의거,
본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 않는다는 점
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 증권신고서 상의 일정에 차질을 가져올 수있습니다. 또한, 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

'자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제3항'에 의거 합병증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

본 증권신고서에 기재된 내용은 증권신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 파악됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 합병당사회사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있고, 향후 진행경과 또한 동 전자공시 홈페이지에 공시될 예정이므로 투자의사를 결정하는 데 참조하시기 바랍니다.

다-6. [자기주식 및 포합주식에 대한 신주배정에 따른 법적 위험]

합병법인인 (주)에이프로젠메
디신은

2022년

01월 24일 합병신주 배정기준일
기준

피합병법인인

(주)에이프로
젠
의 주식매수청구권을 행사한 주주들로부터 매수한 자기주식에 대해 동일하게 합병신주를 배정하고 이를 자기주식으로 보유할 예정입니다. 또한 합병법인인 (주)에이프로젠메디신이 보유한 (주)에이프로젠 발행 보통주식
2,221,944주
에 대하여 합병신주를 배정 할 예정입니다.
흡수합병 절차를 진행함에 있어서 존속법인(합병법인)이 보유하는 소멸법인의 주식(포합주식) 및 소멸법인(피합병법인)이 보유하는 자기주식(합병에 반대하는 소멸법인의 주주들의 주식매수청구권 행사에 응하여 합병기일 이전에 취득하는 자기주식 포함)에 대해 합병신주를 배정할 수 있는지 여부와 관련하여 법령상 명문의 규정을 두고 있지 않습니다. 다만,
판례에 의하여 확립된 견해가 존재하지 아니하므로 자기주식에 대한 합병신주 배정과관련한 법적 문제제기의 가능성을 전혀 배제할 수는 없다는 점
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(주)에이프로젠메디신은

2022년

01월 24일 합병신주 배정기준일
기준
피합병법인
인 (주)에이프로젠이 주식매수청구권을 행사한 주주들로부터 매수한 자기주식에 대해 동일하게 합병신주를 배정하고 이를 자기주식으로 보유할 예정입니다. 또한 합병법인인 (주)에이프로젠메디신이 보유한 (주)에이프로젠 발행 보통주식
2,221,944주
에 대하여 합병신주를 배정 할 예정입니다.

흡수합병의 진행 시 소멸회사 보유 자기주식(합병 반대주주들의 주식매수청구권 행사에 응하여 합병기일 이전에 취득하는 자기주식 포함)에 대하여 합병신주를 배정할 수 있는지 여부에 대하여 명확하게 밝히고 있는 관련 법령의 규정이나 판례는 발견되지 않습니다. 이에 관한 학설 (이철송, 회사법강의(제27판), 1,096면; 권기범, 현대회사법론(제7판), 155면; 정동윤 대표편집, 주석 상법, 회사 5 (2014), 344면; 한국기업법학회, 상법상 기업조직재편제도 개선방안 연구 (2013), 21면 등 참조)로는 부정설과 긍정설이 있는 바, 각각의 주된 논거는 아래와 같습니다.

(부정설) (i) 피합병회사는 합병으로 소멸하므로, 소멸회사의 자기주식에 대하여 합병신주를 배정하더라도 사실상 귀속 주체가 없다고 볼 수 있습니다. (ii) 이를 허용하게 되면 존속회사가 대량의 자기주식을 취득하게 될 수 있습니다.

(긍정설) (i) 소멸회사 소유 자기주식에 대한 합병신주 배정을 금하는 명문의 규정이 없습니다. (ii) 소멸회사도 합병의 효력발생 전에는 상법 등 관련 법령에 따라 자기주식을 취득하는 것이 가능하고 이러한 자기주식은 소멸회사의 재산적 성격도 가지고 있으므로 이에 대해 신주를 배정하는 것이 실체가 없다고 보기에 어려움이 있습니다.(iii) 존속회사가 소유하는 소멸회사 주식에 대해 합병신주를 배정하는 경우에도 존속회사가 대량의 자기주식을 취득할 가능성이 있음은 마찬가지이나 그에 대해서 특별히 금지하거나 제한하고 있지 않습니다.

확립된 판례가 없어 추후 달리 판단할 가능성을 완전히 배제할 수는 없으나, 다음을 고려하면 소멸회사가 보유하고 있는 자기주식에 대하여 합병신주를 배정할 수 있다고 해석하는 것이 합리적으로 보여집니다.

소멸회사가 보유하고 있는 자기주식에 합병신주를 배정하는 경우 합병 효력 발생 후 존속회사가 합병신주를 자기주식으로 취득하게 되므로, 현행 상법상 존속회사가 합병으로 자기주식을 취득하는 것이 허용되는지 여부에 관한 논의와 연관됩니다. (i) 자기주식의 취득을 원칙적으로 금지하고 예외적으로 허용했던 2011년 개정 이전 상법과 달리, 현행 상법은 원칙적으로 자기주식 취득을 허용하고(상법 제341조) 합병 또는 영업전부 양수 등 일정한 경우에는 취득재원 및 절차 등 규제와 무관하게 자기주식을 취득하는 것을 허용하는 점(상법 제341조의2), (ii) 개정 전 상법 하에서도 대법원은 "회사가 무상으로 자기주식을 취득하는 때와 같이 회사의 자본적 기초를 위태롭게 하거나 회사 채권자와 주주의 이익을 해한다고 할 수 없는 경우에는 예외적으로 자기주식의 취득을 허용할 수 있는 것이다" 라고 판시(대법원 1996. 6. 25. 선고 96다12726판결)한 점을 고려할 때, 소멸회사의 자기주식에 합병신주를 배정하여 합병의 결과 존속회사가 자기주식을 취득하더라도 존속회사의 자산유출이 발생하지 않으므로 존속회사의 자본적 기초를 위태롭게 하거나 존속회사 채권자와 주주의 이익을 해한다고 보기 어려운 바, 자기주식 취득 관련 규제의 취지에 반한다고 볼 수 없습니다.

※ 관련 법령

【상법】

제341조의2(특정목적에 의한 자기주식의 취득) 회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제341조에도 불구하고 자기의 주식을 취득할 수 있다.
1. 회사의 합병 또는 다른 회사의 영업전부의 양수로 인한 경우
2. 회사의 권리를 실행함에 있어 그 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우
3. 단주(端株)의 처리를 위하여 필요한 경우
4. 주주가 주식매수청구권을 행사한 경우
[전문개정 2011.4.14.]

합병신주를 교부받을 수 있는 권리는 자기주식의 '재산권'적인 측면에서 비롯된 것으로 볼 수 있는데, 재산권적인 측면에서 합병신주 교부에 있어 자기주식을 보유한 소멸회사를 소멸회사의 여타 주주들과 달리 취급할 합리적인 이유를 찾기에 어려움이 있습니다.

국세청의 유권해석(2011. 12. 28. 법인세과-1039 질의회신) 중 '피합병회사의 자기주식 보유분에 대하여 합병신주 미교부 시 지배주주 배정요건 충족 여부'에 대하여 피합병회사 자기주식에 대한 합병신주 배정이 가능하다는 전제 하에 회신한 사례가 확인되는 바, 이는 피합병회사(소멸회사) 보유 자기주식에 대한 합병신주 교부 여부는 합병 당사자들 간에 합의하는 바에 따라 선택할 수 있음을 전제하였다고 볼 여지가 있습니다.

아울러, 합병신주 배정과 관련하여 소멸회사가 기존 보유하던 자기주식과 반대주주의 주식매수청구로 취득하게 된 자기주식을 달리 볼 합리적인 이유는 없고, 앞서 검토한 이유로 두 경우 모두 신주배정이 가능하다고 볼 것입니다. 실무상 합병 공시 선례(삼성SDI와 제일모직 합병(2014. 3. 31. 공시), 우리은행과 우리금융지주 합병(2014. 8. 28. 공시), 제일홀딩스와 하림홀딩스 합병(2018. 4. 4. 공시)등 중에서도 소멸회사가 원래 보유하고 있던 자기주식과 반대주주의 주식매수청구권 행사에 따라 소멸회사가 취득한 자기주식 모두에 대하여 합병신주를 배정한 사례가 여럿 확인되었습니다.
 
흡수합병 절차를 진행함에 있어서 존속법인(합병법인)이 보유하는 소멸법인의 주식(포합주식) 및 소멸법인(피합병법인)이 보유하는 자기주식(합병에 반대하는 소멸법인의 주주들의 주식매수청구권 행사에 응하여 합병기일 이전에 취득하는 자기주식 포함)에 대해 합병신주를 배정할 수 있는지 여부와 관련하여 법령상 명문의 규정을 두고 있지 않습니다. 다만, 판례에 의하여 확립된 견해가 존재하지 아니하므로 자기주식에 대한 합병신주 배정과 관련한 법적 문제제기 가능성이 있고, 그에 따라 합병 당사회사의 소액주주들이 자기주식에 대한 신주 배정과 관련하여 합병무효의 소를 제기하여 법원이 본 건 합병 비율이 현저하게 불공정한 것으로 인정하는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈 위험, 합병신주 배정과 관련한 업무상 배임 등 이사의 민형사상 책임 등 문제제기 가능성을 전혀 배제할 수는 없다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다-7. [주식매수청구권 행사에 따른 세금부담 위험]

주식매수청구권을 행사하는 경우 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 주주가 내국법인인 경우에는 양도차익이 각 사업연도 소득금액에 포함되어 법인세를 납부하게 되고, 거주자인 경우에는 양도차익의 11%~27.5%(지방소득세 포함)에 상당하는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 위와 같이
과세되는 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대한 법인세 또는 소득세 및 증권거래세 등은 증권회사나 회사에 의하여 원천징수 되지 않는 경우 주주가 직접 신고납부 의무를 부담하게 되실 수 있다는
점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주식매수청구권을 행사하는 경우 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수있습니다. 주주가 내국법인인 경우에는 양도차익이 각 사업연도 소득금액에 포함되어 법인세를 납부하게 되고, 거주자인 경우에는 양도차익의
11%~27.5%
(지방소득세 포함)에 상당하는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 단, 거주자인 주주가 소득세법상 대주주로서
1년 미만 주식을 보유한 경우 양도소득세율은 33%
(지방소득세 포함)가 적용됩니다. 주주가 외국법인 또는 비거주자인 경우 일반적으로
양도가액의 11%(지방소득세 포함)와 양도차익의 22%(지방소득세 포함) 중 적은 금액에 해당하
는법인세 또는 소득세를 납부하여야 하고 양도주식 발행법인이 부동산 과다법인(총자산 중 부동산 비율이 50% 이상)인 경우 원천징수 후 납세의무자가 내국인(비거주자)및 내국법인(외국법인)의 양도소득(법인)세율을 적용하여 확정신고하여야 하며, 구체적인 과세관계는 당해 외국법인 또는 비거주자의 국내사업장 유무, 당해 외국법인 또는 비거주자의 거주지국과 대한민국의 조세조약 체결 유무 및 그 내용 등 개별적 사정에 따라 달라질 수 있습니다. 또한 주식매수청구권을

행사한 후 주식을 양도하는 경우
양도가액의

0.43%
에 해당하는 증권거래세가 과세됩니다. 위와 같이 과세되는 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대한 법인세 또는 소득세 및 증권거래세 등은 주주가 직접 신고납부 의무를 부담하게 되실 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

※ 관련법령

[ 소득세법 제 104조(양도소득세의 세율) ]

11. 제94조 제1항 제3호에 따른 자산(2017.12.19 개정) 

가. 소유주식의 비율ㆍ시가총액 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 대주주
 (이하 이 장에서 "대주주"라 한다)가 양도하는 주식등(2017.12.19 개정)

 1) 1년 미만 보유한 주식등으로서 중소기업 외의 법인의 주식등: 
 양도소득 과세표준의 100분의 30
 2) 1)에 해당하지 아니하는 주식등
 양도소득과세표준 3억원 이하 : 20%
 양도소득과세표준 3억원 초과 : 6천만원+(3억원 초과액 * 25%)

나. 대주주가 아닌 자가 양도하는 주식등(2017.12.19 개정)
 1) 중소기업의 주식등: 양도소득 과세표준의 100분의 10
 2) 1)에 해당하지 아니하는 주식등: 양도소득 과세표준의 100분의 20

[ 증권거래세법 제8조 (세율) ]

①
증권거래세의 세율은 1만분의 35로 한다. 다만, 2021년 1월 1일부터 2022년 12월 31일까지는 1만분의 43으로 한다. <개정 2020. 12. 22.>

다-8. [상장기업에 대한 관리감독 기준 강화 위험]

최근 상장기업에 대한 관리감독 기준이 강화되는 추세이며, 진행하는 합병과 관련하여 합병신주 상장 후 상기 투자위험요소에 기술된 여러 경영 악화 가능성이 현실화되고, 합병 후 회사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 투자자는 이점 유의하시기 바랍니다.

다-9. [자본시장법 관련 법령상 의무 위반 위험 ]

합병회사인(주)에이프로젠메디신은 2017년 최대주주의 주식 매출 및 신주인수권부사채 발행시 증권신고서 제출 의무 위반을 이유로 금융감독원으로부터 조치사전통지(과징금)를 받고 의견서를 제출한 상태로, 향후 자본시장조사심의위원회 및 증권선물위원회에 출석하여 의견진술예정이며, 금융위원회의 의결로 조치가 취해질 수 있습니다. 투자자는 이점 유의하시기 바랍니다.

4. 합병등과 관련하여 거래상대방 또는 제3자와 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option)등 계약을 체결한 경우

해당사항 없습니다.

5. 적격합병 요건 검토 

본건 합병은 법인세법 제44조의 제2항에서 요구하는 적격합병요건을 모두 충족하여 적격합병에 해당할 것으로 예상됩니다. 법인세법상 적격합병요건 충족여부는 다음과같습니다.

[적격합병 해당요건]

적격요건

충족여부
비고

1. 합병등기일 현재 1년 이상 사업을 계속하던 내국법인간의 합병일 것
충족예상
-

2. 피합병회사의 주주 등이 받은 합병대가의 총합계액 중 주식 등의 가액이 80% 이상이거나 합병회사의 모회사 주식 등의 가액이 80% 이상인 경우로서 그 주식 등이 대통령령에 따라 배정되고, 피합병회사의 주주가 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 주식을 보유할 것
충족예상
-

3. 합병회사가 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 피합병회사로부터 승계받은 사업을 계속 영위할 것
충족예상
-

4. 합병등기일 1개월 전 당시 피합병회사에 종사하는 대통령령으로 정하는 근로자를 80% 이상 승계하고, 그 비율을 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 유지할 것
충족예상
-

5. 합병회사의 합병등기일이 속하는 사업연도 종료일까지 피합병회사로부터 승계받은 사업을 계속할 것
충족예상
-

6. 합병등기일 1개월 전 당시 피합병법인에 종사하는 대통령령으로 정하는 근로자 중 합병법인이 승계한 근로자의 비율이 100분의 80 이상이고, 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 비율을 유지할 것
충족예상
-

한편 적격합병 요건을 유지하기 위해서는 합병등기일이 속하는 사업연도말로부터 2년간 합병회사는 다음의 3가지 사후관리 요건을 충족해야 합니다.

① 합병회사는 사후관리 기간 동안 피합병회사로부터 승계받은 사업을 폐지하지 않을 것,
② 피합병회사의 주요 지배주주등이 합병회사등으로부터 받은 주식 등을 처분하지 않을 것. 
③ 합병회사에 종사하는 근로자 수가 합병등기일 1개월 전 당시 피합병회사와 합병회사에 각각 종사하는 근로자 수의 합의 100분의 80미만으로 하락하지 않을 것

증권신고서 제출일 현재 합병회사는 피합병회사로부터 승계받은 사업을 폐지할 계획이 없으며, 피합병회사의 주요 지배주주 등이 합병회사로부터 받은 주식 등을 처분할가능성은 낮은 것으로 판단되며, 합병회사에 종사하는 근로자의 수는 합병등기일 1개월 전 당시 피합병회사와 합병회사에 각각 종사하는 근로자 수의 합의 100분의 80미만으로 하락할 가능성도 낮을 것으로 판단됩니다.

상기와 같이 본 합병은 적격합병요건을 모두 충족할 것으로 예상되나 추후에 사후 관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나 세무당국으로부터 적격합병요건 미충족이 결정되는 경우 주주나 회사가 세금을 부담할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

VII. 주식매수청구권에 관한 사항

1. 주식매수청구권 행사의 요건

주권상장법인인 합병당사회사 (주)에이프로젠메디신의 주주는 적법한 절차를 준수하는 경우 본 건 합병에 따른 주식매수청구권이 인정됩니다. '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의5 제1항에 의거하여 합병승인 주주총회 전까지 회사에 대하여 그 이사회 결의에 반대하는 의사를 회사의 서면으로 통지한 주주는 합병주주총회의 결의일로부터 20일내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 주주확정
기준일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속하여 자기가 소유하고 있는 주식(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 시행령 제176조의7 제2항에 의거하여 본건 합병에

대

한

합
병 당
사회사
의
이사회 결의가 공시

(2021년 09월 16일)
되기 이전

에 취득하였음을 증명하거나,

이
사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일

(2021년 09월 17일)

까
지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었던 경우에 해당함을 증명한 주식만 해당)의 전부 또는 일부의 매수를 청구할 수 있고, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제2항에 의거하여 (주)에이프로젠메디신, (주)에이프로젠은 주식매수 청구기간이 종료하는 날로부터 1개월 이내에 그 주식을 매수하여야 합니다. 단,서면으로 합병의 이사회결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 합병에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

결론적으로 본 건 관련하여 주식매수청구권은 1) 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일인

2021년 09월 17일
까지

주식의 취득에 관한 법률행위를 한 경우로서 2) 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 주주총회 전까지 당해 법인에 서면으로 통지하고 3)

주식매수청구권 행사일(
2021년 12월
21
일 ~ 2022년 01월
10
일
)까
지

보유한 경우에 한하여 부여됩니다(단, 사전에 서면으로 합병의 이사회 결의에 반대하는의사를 통지한 주주가 주주총회에서 합병에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없음).

비상장법인인 합병당사회사 (주)에이프로젠의 경우 상법 제522조의3에 의거 주주확정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주 중 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 주주는 합병승인 주주총회 전일까지 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 한하여 자기가 소유하고 있는 주식을 합병승인 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 매수를 청구할 수 있습니다. 단, 주식매수 청구권은 주주확정 기준일 익일부터 주식매수청구권행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여되고, 동기간 이내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 승낙이 없는 한 주식매수청구를 취소하거나 철회할 수 없습니다. 또한, 사전에 서면으로 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다. 

2. 주식매수 예정가격

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제3항은 주식의 매수가격을 주주와 해당 법인 간의 협의로 결정하도록 규정하고 있습니다. 만약 협의가 이루어지지 아니하는 경우 매수가격은 상장법인의 경우, 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7 제3항에 따라 산정된 금액으로 하도록 규정하고 있습니다. 다만, 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 대하여도 반대하는 경우 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있도록 규정하고 있습니다. 이에 따라 주식의 매수가격에 대해 반대하는 주주께서는 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있는 바, 투자자 여러분께서는 이점 참고하시기 바랍니다. 

상법 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7 제3항에 따라 산정된 합병당사회사 주식의 매수가격은 아래와 같으며, 합병당사회사인 (주)에이프로젠메디신, (주)에이프로젠은 동 매수가격을 해당 주주에게 협의를 위하여 제시하는 가격으로 결정하였습니다.

구분
㈜에이프로젠메디신
㈜에이프로젠

주식 매수가격
(협의를 위한 회사의 제시가격)
2,025원

25,199원

산출근거

상법제374조의2
에 따른 "공정한 가액"
,

자
본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제3항 단서 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7 제3항에 따라 산정한 가액

협의가 성립되지 아니할 경우 
처리방법
주식의 매수를 청구 받은 날로부터 30일 이내에 주식의 매수가액에 대한 주주와 회사간의 협의가 이루어지지 않을 경우에 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 상법 제530조에 따라 준용되는 상법 제374조의2 제4항에 의거 법원에 대하여 매수가액의 결정을 청구할 수 있습니다.

가. 주식회사 에이프로젠메디신의 보통주

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제3항에 의거 주식매수가격은 주식의 매수를 청구한 주주와 당해회사 간의 협의에 의해 결정합니다.

구분

내용

협의를 위한 회사의 제시가격

2,025원

산출근거

자
본
시
장
과

금
융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액

협의가 성립되지 아니할 경우 처리방법

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따라 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 산정된 금액으로 하며,매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

(
1) 주식매수 예정가격의 산정방법 (기준일 : 2021년 09월 15일)

구분

금액

산정 기간

①최근 2개월 거래량 가중평균주가

2,082원

2021년 07월 15일부터 2021년 09월 14일까지

②최근 1개월 거래량 가중평균주가

1,996원
2021년 08월 15일부터 2021년 09월 14일까지

③최근 1주일 거래량 가중평균주가

1,996원
2021년 09월 08일부터 2021년 09월 14일까지

기준매수가격[(①+②+③)/3]

2,025원

-

(2) 산출내역

일자
종가(원)
거래량(주)
종 가×거래량

2021-09-14
2,000
1,021,269
2,042,538,000

2021-09-13
1,985
1,200,806
2,383,599,910

2021-09-10
1,985
1,168,658
2,319,786,130

2021-09-09
1,975
2,184,002
4,313,403,950

2021-09-08
2,030
1,997,806
4,055,546,180

2021-09-07
2,085
1,998,268
4,166,388,780

2021-09-06
2,060
1,185,688
2,442,517,280

2021/09/03
2,060
1,497,749
3,085,362,940

2021/09/02
2,060
1,456,201
2,999,774,060

2021/09/01
2,070
1,609,096
3,330,828,720

2021/08/31
2,040
1,109,136
2,262,637,440

2021/08/30
2,050
1,028,421
2,108,263,050

2021/08/27
2,025
1,434,545
2,904,953,625

2021/08/26
2,015
1,265,944
2,550,877,160

2021/08/25
2,040
1,765,382
3,601,379,280

2021/08/24
2,020
1,995,065
4,030,031,300

2021/08/23
1,950
3,073,863
5,994,032,850

2021/08/20
1,840
3,144,715
5,786,275,600

2021/08/19
1,920
2,758,152
5,295,651,840

2021/08/18
2,000
1,361,959
2,723,918,000

2021/08/17
1,990
3,380,479
6,727,153,210

2021/08/13
2,055
2,131,131
4,379,474,205

2021/08/12
2,100
1,391,192
2,921,503,200

2021/08/11
2,100
2,505,943
5,262,480,300

2021/08/10
2,070
1,546,930
3,202,145,100

2021/08/09
2,090
1,246,819
2,605,851,710

2021/08/06
2,110
1,325,385
2,796,562,350

2021/08/05
2,115
1,486,814
3,144,611,610

2021/08/04
2,080
1,382,240
2,875,059,200

2021/08/03
2,055
1,860,779
3,823,900,845

2021/08/02
2,080
1,924,335
4,002,616,800

2021/07/30
2,060
2,987,217
6,153,667,020

2021/07/29
2,135
1,418,988
3,029,539,380

2021/07/28
2,115
2,757,290
5,831,668,350

2021/07/27
2,135
3,332,595
7,115,090,325

2021/07/26
2,155
4,641,860
10,003,208,300

2021/07/23
2,220
2,394,618
5,316,051,960

2021/07/22
2,155
1,933,762
4,167,257,110

2021/07/21
2,185
2,141,871
4,679,988,135

2021/07/20
2,190
4,976,886
10,899,380,340

2021/07/19
2,185
4,342,011
9,487,294,035

2021/07/16
2,240
3,417,365
7,654,897,600

2021/07/15
2,240
2,466,446
5,524,839,040

2개월 가중평균종가(원)
2,082

1개월 가중평균종가(원)
1,996

1주일 가중평균종가(원)
1,996

출처 : 한국거래소

나. 주식회사 에이프로젠 보통주

상법제374조의2에 의거 주식매수가격은 주식의 매수를 청구한 주주와 당해회사 간의 협의에 의해 결정합니다.

(1) 협의가격

구분

내용

협의를 위한 회사의 제시가격

25,199원

산출근거

상법제374조의2
에 따른 "공정한 가액"

협의가 성립되지 아니할 경우 처리방법

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따라 산정된 금액으로 하며, 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

(2) 주식매수 예정가격의 산정방법

(단위 : 원)

항 목
(주)에이프로젠

A. 주당자산가치(원)
3,005

B. 주당수익가치(원)
39,995

C. 주당본질가치(원)[(Ax1+Bx1.5)÷2.5]
25,199

자료 : 한국거래소 및 삼덕회계법인 Analysis

3. 행사절차, 방법, 기간 및 장소

가. 행사절차

① 반대의사의 통지

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항에 의거, 주주확정기준일 현재 회사 주주명부에 등재된 주주는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.

단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 통지하여야 합니다. 이때,
반

대의사 표시는 주주총회일 3영업일 전(
2021년 12월
16
일
)까지 하여야 합니다.
증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여

주주총회일 2영업일 전(
2021년 12월
17
일
)까지
예탁
기관인
한국
예탁결제원에 통보하여야 합니다. 한
국예탁결제원에서는

주주총회일 1영업일 전(
2021년 12월
20
일
)
에
실질주주를 대신하여 회사에 반대 의사를 통지하여야 합니다.

다만, 실질주주의 경우에도, 상기와 같이 주권을 증권회사에 예탁하고 있는 증권회사를 통해 반대의사 표시 및 주식매수청구를 진행할 수 있으나, 명부주주와 마찬가지로직접 회사에 대해 반대의사 표시를 하고자 하는 경우 주주총회 전까지 서면으로 회사에 통지할 수 있습니다.

② 매수청구 방법

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에는 그 총회의 결의일부터 20일

(
2022년 01월
10
일
)
이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 같은 법 시행령 제176조의7 제2항에 의거,
주권상장법인의 경우 이사회 결의 사실이 공시
(2021년 09월 16일)
되기

이전에 취득하였음을 증명한 주식
과, 이사회 결의 사실이
공시된 날의 다음 영업일
(2021년 09월 17일)

까지

(i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었던 경우에 해당함을 증명한 주식만 해당)의 일부 또는 전부를 매수 청구할 수 있습니다.

(

비
상
장법인인 합병당사회사 (주)에이프로젠의 경우
주식매수 청구권은 주주확정 기준일 익일부터 주식매수청구권행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여되고, 동기간 이내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이

상실됩
니다.)

단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 해당 증권회사에 위탁보유하고 있는 주식에 대하여 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 실질주주는
주식매수청구기간 종료일의 2영업일(
2022년 01월
06
일
) 전
까지 거래 증권회사에 주식 매수를 청구하면 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다. 또한 실질 주주의 경우에도 주식매수의 종료일까지 서면으로 회사에 통지할 수 있습니다.
주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 승낙이 없는 한 주식매수청구를 취소하거나 철회할 수 없습니다.

나. 접수장소

회사명

장소

비고

주식회사 에이프로젠메디신

(합병회사)

경기도 성남시 중원구 둔촌대로 545

주권을 증권회사에 위탁한 실질주주는 해당 증권회사에 접수

주식회사 에이프로젠
(피합병회사)

경기도 성남시 중원구 둔촌대로 545

다. 청구기간

주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주는

2022년 01월
10
일
까지 매수 청구를 할 수 있습니다.

구 분

일자

합병반대의사 통지 접수

시작일

2021년
12
월
02
일

종료일

2021년 12월
20
일

합병계약승인을 위한 임시 주주총회일

2021년 12월
21
일

주식매수청구권 행사기간

시작일

2021년 12월
21
일

종료일

2022년
01월

10
일

4. 주식매수청구결과가 합병계약 등의 효력 등에 미치는 영향

존속회사 및 소멸회사의 각 주주총회에서 본건 합병을 승인한 이후 각 당사회사의 반대주주의 주식 매수청구로 인하여 (주)에이프로젠메디신이 매수하여야 할 주식수에 해당하는 금액이 금 삼백억원을 초과하거나, (주)에이프로젠이 매수하여야 할 주식수에 해당하는 금액이 각각 금 삼백억원을 초과하는 경우, 각 합병당사회사들은 이사회 결의를 통하여 본건 합병의 진행 여부를 결정하고, 어떤 합병당사회사가 본건 합병의 진행을 중지하기로 한 경우 다른 당사회사들 전부에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있습니다.

5. 주식매수대금의 조달방법, 지급예정시기, 지급방법 등

가. 주식매수대금의 조달 방법

(주)에이프로젠메디신과 (주)에이프로젠 모두 자체 보유자금을 사용하고 부족분은 금융기관 대출 등을 통해 조달할 예정이나 구체적인 사항은 본 증권신고서 제출일 현재 결정된 바 없습니다.

나. 주식매수대금의 지급 예정시기

주식매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내 지급할 예정입니다.

- 주식매수대금 지급 예정일 :
2022년 01월
21
일

다. 주식매수대금의 지급 방법

명부주주의 경우 주주가 신고한 계좌로 지급할 예정입니다. 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우 해당 증권회사의 본인 계좌로 이체할 예정입니다.

라. 주식매수가격 및 매수청구권 행사에 관한 유의사항

주식매수가격 및 매수청구권 행사에 관한 사항은 필요시 주주와의 협의과정에서 변경될 수 있으므로 유의하시기 바랍니다.

본건 합병에 반대하는 (주)에이프로젠메디신, (주)에이프로젠 주주가 주식매수청구권을 행사하는 경우, 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 주주가
내국법인인 경우에는 양도차익이 각 사업연도 소득금액에 포함되어 법인세를 납부하게 되고, 거주자인 경우에는 양도차익의 11%~27.5%(지방소득세 포함)에 상당하는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 단, 거주자인 주주가 소득세법상 대주주로서 1년 미만 주식을 보유한 경우 양도소득세율은 33%(지방소득세 포함)가 적용됩니다. 주주가 외국법인 또는 비거주자인 경우 일반적으로 양도가액의 11%(지방소득세 포함)와 양도차익의 22%(지방소득세 포함) 중 적은 금액에 해당하는 법인세 또는 소득세를 납부하여야 하고 양도주식 발행법인이 부동산 과다법인(총자산 중 부동산 비율이 50% 이상)인 경우 원천징수 후 납세의무자가 내국인(비거주자)및 내국법인(외국법인)의 양도소득(법인)세율을 적용하여 확정신고하여야 하며, 구체적인 과세관계는 당해 외국법인 또는 비거주자의 국내사업장 유무, 당해 외국법인 또는 비거주자의 거주지국과 대한민국의 조세조약 체결 유무 및 그 내용 등 개별적 사정에 따라 달라질 수 있습니다. 또한 주식매수청구권을

행사한 후 주식을 양도하는 경우

양도가액의

0.43%

에
위와 같이 과세되는 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대한 법인세 또는 소득세 및 증권거래세 등은 주주가 직접 신고납부 의무를 부담하게 되실 수도 있습니다.

마. 주식매수청구에 의해 취득한 자기주식의 처분방법

합병회사인 (주)에이프로젠메디신은 피합병회사인 (주)에이프로젠 주주의 주식매수청구에 의해 취득하게 되는 자기주식에 대해서 합병신주를 교부하고, 이를 합병 후 자기주식으로 보유할 예정입니다. 합병회사인 (주)에이프로젠이 주식매수청구권에 의해 취득한 자기주식은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분하여야 하는바, 이러한 주식 처분으로 인해 합병회사의 주가가 영향을 받을 수 있고, 주주들의 지분가치가 희석될 수 있습니다.

한편, 증권신고서 제출일 현재, 주식매수청구로 인해 취득할 자기주식 처분 방법에 대해서는 확정된 바 없습니다.

6. 주식매수청구권이 인정되지 않거나 제한되는 경우 그 사실, 근거, 내용

주권상장법인의 경우, 주식매수청구권은 이사회 결의사실이 유가증권시장 공시규정에 의하여 공시되기 이전에 취득하였거나 또는 그 공시일의

다음 영업일
(2021년 09월 17일)
까지

(i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 이사회 결의 공시일의 다음 영업일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여되며, 동 기간 이내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권이 상실되고, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다.

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 5에 따라 합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을해당법인에 대하여 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있습니다.

또한 앞의 Ⅵ. 투자위험요소 1. 합병의 성사를 어렵게 하는 위험요소 에서 언급한 사유가 발생하여 본 합병계약이 실효되거나 해제되는 등 본 합병 절차가 중단되는 경우에는, 주식매수청구권 행사의 효과도 실효되어 (주)에이프로젠메디신, (주)에이프로젠이 주식매수청구권이 행사된 주식을 매수하지 않을 수 있습니다.

비상장법인의 경우 상법 제522조의3에 의거 주주확정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주 중 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 주주는 합병승인 주주총회 전일까지 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 한하여 자기가 소유하고 있는 주식을 합병승인 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 매수를 청구할 수 있습니다. 단, 주식매수 청구권은 주주확정 기준일 익일부터 주식매수청구권행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여되고, 동기간 이내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 승낙이 없는 한 주식매수청구를 취소하거나 철회할 수 없습니다. 또한, 사전에 서면으로 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

7. 기타 투자자의 판단에 필요한 사항

가. 법령상 주주총회에서 합병에 대한 승인이 부결되면 주식매수청구권도 소멸되며, 합병계약도 효력이 발생하지 않게 됩니다.

나. 주식매수청구자는 주식매수청구기간 종료일 이후 주식매수청구권을 취소할 수 없습니다.

VIII. 당사회사간의 이해관계 등

1. 당사회사간의 관계

가. 계열회사 또는 자회사 등의 관계

합병법인인 (주)에이프로젠메디신과 피합병법인인 (주)에이프로젠은 계열회사 관계로 상호 간 특수관계자에 해당합니다. 본
공시서류 제출일 현재 합병법인인 (주)에이프로젠메디신의 최대주주인 (주)지베이스는 그 특수관계인 등 합하여
20.44
%
의 (보통주 기준) 지분을 보유하고 있습니다. 피합병법인인 (주)에이프로젠의 최대주주이자 (주)지베이스의 대표이사인 김재섭은 그 특수관계인 등의 지분을 합하여
77.
06
%
의 (보통주 기준) 지분을 보유하고 있습니다. 본 합병 완료 시, 합병법인의 최대주주 및 특수관계인 지분은

20.44
%
(보통주 기준)
에서

59.38
%

(보통주 기준)
로 변동되며
,
최대주주 변경은 없습니다. 

나. 임원간의 상호겸직

-

합병당사회사간 해당사항이 없습니다.

다. 일방 당사회사의 대주주 및 특수관계인이 상대방 당사회사의 특수관계인인 경우

합병법인인 (주)에이프로젠메디신과 피합병법인인 (주)에이프로젠은 계열회사 관계로 일방 당사회사의 대주주 및 특수관계인은 모두 상대방 당사회사의 특수관계인에 해당됩니다. 증권신고서 제출일 현재 합병당사회사들의 대주주 및 특수관계인 지분 보유현황은 아래와 같습니다.

(1) (주)에이프로젠메디신 최대주주등 지분 보유 현황

(기준일 :

증권신고서 제출일 현재

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초

증권신고서 제출일 현재

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)지베이스
본인
보통주
26,007,752
14.22
20,507,752
10.30
장외매도

㈜에이프로젠
계열사
보통주
20,120,704
11.00
20,202,336
10.14
장외매도, 전환사채 권리행사

에이프로젠제약㈜
계열사
보통주
1,000
0.00
1,000
0.00
-

㈜넥스코닉스
기타
보통주
500
0.00
500
0.00
-

김재섭
임원
보통주
1,000
0.00
1,000
0.00
-

김정출
계열사임원
보통주
500
0.00
500
0.00
-

박미령
임원
보통주
500
0.00
500
0.00
-

김문혁
임원
보통주
500
0.00
500
0.00
-

김선혁
기타
보통주
500
0.00
500
0.00
-

박미정
계열사임원
보통주

189

0.00
189
0.00
-

계
보통주
46,133,145
25.22
40,714,777
20.44
-

-
-
-
-
-
-

주1) 상기에 기재된 기초 총발행주식수는
2020년 12월말 기준

182,946,253
주이며, 이후 발행주식수는 기 발행된 전환사채의 전환권 행사 등으로 증가하여
199,155,230
주로 변경되었습니다.

주2) (주)지베이스가 기중
5,500,000
주를 장외 매도하여 지분율이
14.22%
에서
10.30
%

로 감소하였습니다.

(2) (주)에이프로젠 최대주주등 지분 보유 현황

(기준일 :

증권신고서 제출일 현재

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초

증권신고서 제출일 현재

주식수
지분율
주식수
지분율

김재섭
본인
보통주
3,994,524
7.71
3,994,524
7.68
발행주식수 증가

(주)지베이스
특수관계인
보통주
21,714,818
41.92
21,714,818
41.74
발행주식수 증가

(주)넥스코닉스
특수관계인
보통주
7,933,576
15.32
7,933,576
15.25
발행주식수 증가

박미령
특수관계인
보통주
2,019,761
3.90
2,019,761
3.88
발행주식수 증가

(주)에이프로젠메디신
특수관계인
보통주
2,221,944
4.29
2,221,944
4.27
발행주식수 증가

김문혁
특수관계인
보통주
909,880
1.76
909,880
1.75
발행주식수 증가

김선혁
특수관계인
보통주
909,880
1.76
909,880
1.75
발행주식수 증가

김정출
특수관계인
보통주
320,000
0.62
320,000
0.65
발행주식수 증가

박미정
특수관계인
보통주
48,150
0.09
48,150
0.09
-

계
-
40,072,533
77.36
40,089,193
77.06
-

-
-
-
-
-
-

주1) 상기에 기재된 기초 총발행주식수는
2020년 12월말 기준 51,801,832
주이며, 이후 발행주식수는

기준일 현재
52,021,102
주로 증가하였습니다
.

라. 그 밖에 영업의 경쟁 또는 보완관계 등 상호 관련사항

금번 합병은 (주)에이프로젠이 보유한 바이오의약품 개발 역량 및 파이프라인을 중심으로

(주)에이프로젠메디신이 보유한 면역 항암 항체 지적재산권 및 사업권을 비롯하여 합병당사회사들이 보유한 유동자산

을 활용해 그룹의 핵심 사업인 바이오의약품 사업 추진을 가속화하기 위함입니다. (주)에이프로젠메디신이 면역 항암 항체 지적재산권 및 사업권을 보유하고 있으나 이로부터 발생되는 매출은 아직 없으며, 그 밖의 사업은 합병당사회사 간 중복되지 않으므로 영업의 경쟁이 발생하지 않을 것으로 예상되며, 상술한 바와 같이 보유자산의 활용을 통해 핵심사업의 경쟁력을 보완할 수 있을 것으로 판단됩니다.

2. 당사회사간의 거래내용

가. 당사회사간의 출자내역

(기준일 :

증권신고서 제출일 현재

)
(단위 : 주, %)

출자한 회사
주식의 종류
출자받은 회사

㈜에이프로젠메디신
㈜에이프로젠

주식수
지분율
주식수
지분율

㈜에이프로젠메디신
보통주
1,863
0.00%
2,221,944
4.27%

㈜에이프로젠
보통주
20,202,336
10.14%
-
0.00%

나. 당사회사간의 채무보증 및 담보제공

증권신고서 제출일 현재 합병당사회사 간 상호 채무를 보증하거나 담보를 제공한 내역은 없습니다.

다. 당사회사간의 매출, 매입 거래 및 영업상 채권, 채무 등

(1) 당사회사간의 매출, 매입거래 등

[합병당사회사 간 최근 3개년 매입 및 매출거래 내역 총괄표]

(단위 : 백만원)

회사명
거래상대방
2018년
2019년
2020년

2021년
반기

매입 등
매출 등
매입 등
매출 등
매입 등
매출 등
매입 등
매출 등

㈜에이프로젠메디신
㈜에이프로젠
1,100
-
1,300
-
-
2,000
-
-

㈜에이프로젠
㈜에이프로젠메디신
-
-
-
2,400
2,000
-
-
-

최근 3개년간 합병당사회사 간 매출, 매입거래로는 (주)에이프로젠과 (주)에이프로젠메디신 간 기술용역매출/매입거래가 있으며, 상세한 내용은 아래 표와 같습니다.

[(주)에이프로젠메디신 최근 3개년 합병당사회사 대상 매출, 매입 거래내역]

(단위 : 백만원)

거래상대방
거래구분
거래내용
2018년
2019년
2020년

2021년

반기

㈜에이프로젠
비용
경상연구개발비
1,100
1,300
-
-

수익
기술료매출
0
0
2,000
-

[(주)에이프로젠의 최근 3개년 합병당사회사 대상 매출, 매입 거래내역]

(단위 : 백만원)

거래상대방
거래구분
거래내용
2018년
2019년
2020년

2021년

반기

㈜에이프로젠메디신
수익
기술용역매출
-
2,400
-
-

비용
비독점적 사용 착수기술료
-
-

2,000

-

(2) 당사회사간의 채권, 채무

[합병당사회사 간 최근 3개년 채권 및 채무 내역 총괄표]

회사명
거래상대방
2018년
2019년
2020년

2021년
반기

채권 등
채무 등
채권 등
채무 등
채권 등
채무 등
채권 등
채무 등

㈜에이프로젠메디신
㈜에이프로젠
1,100
-
-
-

25,120

32,420 (주1)

25,616

24,647 (주1)

㈜에이프로젠
㈜에이프로젠메디신
-

1,100

-
-

31,028 (주1)

25,120

25,181 (주1)

25,616

(주1) (주)에이프로젠이 보유하고 있는 (주)에이프로젠메디신 발행 제19회 전환사채로 액면가액은2020년과 2021년 각각250억과 180억원 입니다.

최근 3개년간 합병당사회사 간 채권, 채무로는 (주)에이프로젠과 (주)에이프로젠메디신간 기술용역매출/매입거래에 따른 채권채무 등이 있으며 상세한 내용은 아래 표와 같습니다.

[(주)에이프로젠메디신의 최근 3개년 합병당사회사 대상 채권 및 채무내역]

(단위 : 백만원)

거래상대방
구분
내용
2018년
2019년

2020년

2021년 반기

㈜에이프로젠
채권
단기대여금
0
0
25,000
25,000

미수수익
0
0
120
616

채무
전환사채
0
0
25,000
18,000

미지급비용
0
0
25
18

[(주)에이프로젠의 최근 3개년 합병당사회사 대상 채권 및 채무내역]

(단위 : 백만원)

거래상대방
구분
내용
2018년
2019년

2020년

2021년 반기

㈜에이프로젠메디신
채권
전환사채 19회차
-
-
31,003

25,163

채권
전환사채 19회차 미수수익
-
-
25

18

채무
선수수익(기술용역매출)
1,100
-
-
-

채무
단기차입금
-
-
25,000

25,000

채무
미지급비용
-
-
120
616

3. 당사회사 대주주와의 거래내용

[합병당사회사들의
최대주주
현황]

회사

최대주주

(주)에이프로젠메디신
(주)지베이스

(주)에이프로젠

김재섭

본 합병당사회사들의 최대주주는 상기 표와 같으며, 이에 대한 거래내용은 하기와 같습니다.

가. 대주주에 대한 신용공여

-
합병당사회사들과 최대주주는
해당사항 없습니다.. 

- 기타 합병당사회사와 그 특수관계인과의 거래는 첨부 감사보고서 및 검토보고서를 참조하시기 바랍니다. 

나. 대주주와
의 자산양수도 등

-
합병당사회사들과 최대주주는
해당사항 없습니다. 

- 기타 합병당사회사와 그 특수관계인과의 거래는 첨부 감사보고서 및 검토보고서를 참조하시기 바랍니다. 

다. 대주주와의 영업거래

- (주)에이프로젠메디신과 (주)에이프로젠은 최대주주와의 영업거래가 없습니다.

- 기타 합병당사회사와 그 특수관계인과의 거래는 첨부 감사보고서 및 검토보고서를 참조하시기 바랍니다.

IX. 기타 투자자보호에 필요한 사항

1. 과거 합병 등의 내용

가. (주)에이프로젠메디신의 과거 합병 등의 내용

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

구분
일자
대상
내용
금액

타법인 주식 출자증권 양수 결정
2018-06-20
(양수일)
㈜에이프로젠,
에이프로젠제약㈜
㈜에이프로젠바이오로직스 발행 주식 58,750,000주를 ㈜에이프로젠(29,750,000주)과 에이프로젠제약㈜(29,000,000주)로부터 양수함, 양수 후 지분율 49.37%
117,500

타법인 주식 출자증권 양수 결정
2020-01-14
㈜에이프로젠
(주)에이프로젠 보유 에이프로젠제약(주) 주식 13,614,196주 ㈜에이프로젠케이아이씨가 양수함.
17,834

회사분할결정

2021-06-
01

(주)에이프로젠메디신
단열사업부분을 신생법인 에이프로젠아이앤씨(주)로 이전하고, 글로벌 의약품 유통을 사업목적에 추가
-

주) 상기 합병 등에 관한 자세한 사항은 (주)에이프로젠메디신 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr) 상 공시한 '주요사항보고서' 및 '사업보고서' 등에서 확인하실 수 있습니다.

나. (주)에이프로젠의 과거 합병 등의 내용

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

구분
일자
대상
내용
금액

타법인 주식 출자증권 양도 결정
2018-06-20
(양도일)
㈜에이프로젠메디신

㈜에이프로젠바이오로직스 발행 주식 29,750,000주를
(주)에이프로젠메디신(구. ㈜에이프로젠케이아이씨)에
양도함, 양도 후 지분율 50.63%

59,500

자산양도
(유형자산양도)
2017-03-07
(양수기준일)
㈜에이프로젠H&G
생산설비 및 연구장비, 건물 등 양도
토지 및 건물 1,605백만원, 기계장치 5,515백만원(부대비용 포함 5,596백만원)

자산양수
(유형자산양수)
2018-06-20
㈜에이프로젠H&G
기계장치양수
7,521

자산양수결정
(주권관련 사채권 양수)
2019.04.23
제네시스1호 조합 등 7인
(주)에이프로젠메디신 발행 신주인수권부사채권
41,100

타법인 주식 출자증권 양도 결정
2020-01-14
㈜에이프로젠메디신

(주)에이프로젠 보유 에이프로젠제약(주) 주식 13,614,196주
(주)에이프로젠메디신(구. ㈜에이프로젠케이아이씨)
에게 양도함.

17,834

주) 상기 합병 등에 관한 자세한 사항은 (주)에이프로젠이 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr) 상 공시한 '주요사항보고서' 및 '사업보고서' 등에서 확인하실 수 있습니다.

※ 에이프로젠메디신 분할에 관한 사항 

1) 분할당사자

분할존속회사
분할신설회사

명칭
주식회사 에이프로젠메디신
(前 주식회사 에이프로젠케이아이씨)
에이프로젠아이앤씨 주식회사

소재지
경기도 성남시 중원구 둔촌대로 545 비2층
경상북도 영천시 임고면 신선로 551

대표이사
김재섭
박순규

상장여부
상장
비상장

주식수
185,959,150
1,800,000

사업부분
분할대상 사업부문을 제외한 모든 사업부문
원자력 보온(NUKON) 및 Foamglas 및 실리카화이버 등 단열공사사업 등 분할대상 사업부문

- 본 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의12에서 정하는 바에 따라 존속회사인 주식회사 에이프로젠메디신(前 주식회사 에이프로젠케이아이씨)가 신설회사 발행주식의 100%를 배정받는 단순ㆍ물적분할의 방법에 해당하며 분할회사는 상장법인으로 존속하고 신설회사는 비상장법인입니다. 
- 상기 (주)에이프로젠메디신의 주식 수는 회사분할결정 이사회 개최일(2021.04.05) 현재 기준 주식수입니다. 

2) 분할의 배경 
 당사가 영위하고 있던 단열사업부문을 단순/물적분할 방식으로 분할하여 분할신설회사를 설립함으로써, 해당사업의 전문적이
고 신속한 의사결정을 통해 지속성장을 추구하고자 하였습니다. 당사는 기존사업 외에도 바이오 시밀러 글로벌 유통 등 신규 바이오의약품 사업에 집중함으로써 분할존속회사가 속한 계열집단이 추진하고 있는 바이오의약품 사업에서 중추적 역할을 수행하려 합니다. 종합적으로 각 사업부문의 전문화를 통한 핵심사업의 경쟁력을 강화하고 기업가치와 주주가치를 제고하고자 해당 분할을 진행하게 되었습니다. 

3) 분할기일 : 2021년 6월 1일

4) 분할의 주요 일정 

구 분
일 자

분할 관련 이사회 결의
2021년 4월 05일

분할 주주총회를 위한 소집통지
2021년 4월 28일

분할계획서 승인을 위한 주주총회 개최
2021년 5월 20일

채권자 이의제출 공고 및 최고
-

채권자 이의제출 기간 만료
-

분할기일
2021년 6월 1일

분할보고총회 및 창립총회
2021년 6월 1일

분할등기
2021년 6월 2일

5) 분할 재무상태표

계정과목
분할 전
분할 후

존속회사 (AP MED)
신설회사 (AP I&C)

자산

유동자산
182,776,735,940
165,128,372,133
17,648,363,807

현금및현금성자산
47,036,178,923
35,036,178,923
12,000,000,000

매출채권및기타유동채권
124,057,721,503
119,640,195,403
4,417,526,100

기타유동금융자산
578,623,002
578,623,002
-

재고자산
8,078,391,870
6,889,215,085
1,189,176,785

기타유동자산
2,891,269,898
2,849,608,976
41,660,922

당기법인세자산
134,550,744
134,550,744
-

비유동자산
420,198,088,357
437,240,015,702
1,351,163,669

기타비유동채권
490,697,970
419,711,668
70,986,302

기타비유동금융자산
70,495,622,228
70,495,622,228
-

종속기업투자자산
200,519,898,582
218,912,989,596
-

관계기업투자자산
106,572,500,000
106,572,500,000
-

유형자산
20,813,293,930
20,480,713,629
332,580,301

무형자산
178,338,655
178,338,655
-

투자부동산
18,217,263,247
18,217,263,247
-

이연법인세자산
2,910,473,745
1,962,876,679
947,597,066

자산 총계
602,974,824,297
602,368,387,835
18,999,527,476

부채

유동부채
189,513,254,317
188,964,637,239
548,617,078

매입채무및기타유동채무
6,082,614,517
5,682,022,555
400,591,962

단기차입금
72,500,000,000
72,500,000,000
-

전환사채(유동성)
99,355,555,676
99,355,555,676
-

파생상품금융부채(유동)
11,230,344,175
11,230,344,175
-

기타유동금융부채
250,201,609
128,392,823
121,808,786

기타유동부채
94,538,340
68,322,010
26,216,330

비유동부채
75,623,147,724
75,565,328,340
57,819,384

확정급여부채
(140,425,942)
(140,425,942)
-

전환사채(비유동)
41,140,795,168
41,140,795,168
-

파생상품금융부채(비유동)
34,274,610,000
34,274,610,000
-

기타비유동금융부채
220,104,696
162,285,312
57,819,384

기타비유동채무
100,000,000
100,000,000
-

기타비유동충당부채
28,063,802
28,063,802
-

부채 총계
265,136,402,041
264,529,965,579
606,436,462

자본

자본금
96,394,309,000
96,394,309,000
900,000,000

자본잉여금
357,980,944,515
357,980,944,515
17,493,091,014

기타자본항목
8,222,142,729
8,222,142,729
-

기타포괄손익누계액
(40,945,215,789)
(40,945,215,789)
-

이익잉여금
(83,813,758,199)
(83,813,758,199)
-

자본 총계
337,838,422,256
337,838,422,256
18,393,091,014

부채와 자본 총계
602,974,824,297
602,368,387,835
18,999,527,476

2. 대주주의 지분 현황

가. 합병 전ㆍ후 대주주의 지분 변동 현황

[합병 후 합병회사의 최대주주 및 특수관계인 예상 지분 변동 내역]

(단위 : 주, %)

주주명

종류

합병 전 (2021년

09월 29일
기준)

합병 후
(존속회사)

주식회사 
에이프로젠메디신
(존속회사)

주식회사
에이프로젠
(소멸회사)

주식수

지분율(%)

주식수

지분율(%)

주식수

지분율(%)

㈜지베이스

보통주

20,507,752
10.30
21,714,818
41.74%
324,841,288
35.00%

㈜에이프로젠

보통주

20,202,336
10.14
-
0.00%
0
0.00%

에이프로제제약㈜

보통주

1,000
0.00%
-
0.00%
1,000
0.00%

㈜넥스코닉스

보통주

500
0.00%
7,933,576
15.25%
111,189,700
11.98%

㈜에이프로젠메디신

보통주

-
0.00%
2,221,944
4.27%
0
0.00%

김재섭

보통주

1,000
0.00%
3,994,524
7.68%
55,984,320
6.03%

김정출

보통주

500
0.00%
336,660
0.65%
4,718,795
0.51%

박미령

보통주

500
0.00%
2,019,761
3.88%
28,307,484
3.05%

김문혁

보통주

500
0.00%
909,880
1.75%
12,752,483
1.37%

김선혁

보통주

500
0.00%
909,880

1.75%

12,752,483
1.37%

박미정

보통주

189
0.00%
48,150
0.09%
675,012
0.07%

최대주주 및 특수관계인 합계

40,714,777
20.44%
40,089,193
77.06%
551,222,565
59.38%

자기주식
1,863
0.00%
-
-
51,344,781
5.53%

발행주식의 총수

199,155,230
100.00%
52,021,102
100.00%
928,231,843
100.00%

(자료: 회사제시자료)

주1)
합병후 지분율은 본 공시서류 제출일 현재 기준으로 합병신주 발행 예상 주식수를 적용한 수치이며 추후 변동될 수 있습니다. 또한 자기주식 수와 기타주주의 주식수는 단주와 매수청구권 행사로 인해 실제수량은 변동될 수 있습니다

주2)
(주)에이프로젠메디신이 보유한 (주)에이프로젠 보통주 2,221,944주에 대하여 합병신주를 배정합니다.

나. 합병 후 존속하는 회사의 대주주의 향후 지분 양수도에 관하여 합병 전ㆍ후 대주주간에 사전합의가 있는 경우

해당사항 없습니다.

다. 합병 후 대주주의 지분 매각 제한 및 근거

해당사항 없습니다.

3. 합병 이후 회사의 주식수와 자본금 변동

(단위 : 주, 백만원)

구 분
합병 전
합병 후

주식회사 
에이프로젠메디신
(존속회사)

주식회사
에이프로젠
(소멸회사)

합병 후
(존속회사)

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
5,000,000,000
1,000,000,000
5,000,000,000

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수

227,864,301

52,021,102
956,940,914

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
28,709,071
-
28,709,071

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
199,155,230
52,021,102
928,231,843

Ⅴ. 자기주식수
1,863
-
51,344,781

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)

199,153,367

52,021,102
876,887,062

자본금
99,577
26,011
464,116

준비금 총액
238,529
63,853
N/A

(자료:

주1)

주2)
주3)

주4)

각 사 정기보고서, 정관)
합병전 수권주식수, 발행주식수, 자본금 내역은 본 공시서류 제출일 현재 기준입니다. 
각 합병당사회사들은 본 공시서류 제출일 현재 우선주 발행 내역이 없습니다.
상기의 발행주식수, 자본금 내역은 증권신고서 제출일 현재 기준으로 작성하였으며, 향후 각 합병당사회사의 주식수 증감에 따라 변동될 수 있습니다.
합병 전 준비금 총액은 각 합병당사회사의 2021년
6월 30일
현재 별도재무상태표 기준 자본잉여금, 이익잉여금, 자본조정 및 기타포괄손익의 합계를 기재하였습니다. 다만, 합병으로 인해 증가할 합병 후 존속회사의 자본금과 준비금 총액은 합병기일에 있어서의 주식회사의 자본상태를 기준으로 하여 관계법령 및 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 결정되므로 기입하지 않았습니다.

4. 경영방침 및 임원 구성 등

합병 이전에 재직하고 있는 (주)에이프로젠메디신의 이사 및 감사

의 임기는 합병계약서를 통해 상법 제527조의4의 적용을 배제하므로, 사임 등 달리 임기 종료사유가 발생하지 않는 한 남은 임기 동안 (주)에이프로젠메디신의 이사 또는 감사의 지위를 유지합니다. 한편, 본건 합병으로 인한 소멸회사인 (주)에이프로젠의 이사 및 감사

의 임기는 본건 합병의 효력 발생으로 만료됩니다. 

5. 사업계획 등

본 건 합병이 완료된 이후 존속회사인 (주)에이프로젠메디신은 소멸회사인 (주)에이프로젠이 영위하는 사업을 계속해서 영위할 예정이며, 증권신고서 제출일 현재 향후 진출, 변경 또는 폐지하고자 계획하고 있는 사업은 없습니다.

6. 합병 이후 재무상태표

[합병 전후 재무재표 변동 내역(예상)]

(단위 : 원)

과 목
합병 전
합병 후 (추정)

㈜에이프로젠메디신
㈜에이프로젠

재무상태표

자 산

유동자산
166,427,144,703
51,906,098,223
192,699,036,131

현금및현금성자산
32,394,754,946
28,214,819,686
60,609,574,632

매출채권및기타유동채권
11,268,100,959
10,492,789,407
21,126,683,571

기타유동금융자산
578,738,712
4,000,000,000
4,578,738,712

기타유동자산
4,073,543,422
1,576,314,403
5,649,857,825

단기대여금
109,040,000,000
7,117,600,000
91,157,600,000

재고자산
9,072,006,664
504,574,727
9,576,581,391

비유동자산
438,595,423,068
148,652,796,834
460,597,275,082

기타비유동금융자산
422,841,811
1,531,244,880
1,954,086,691

기타비유동자산
-
219,090,515
219,090,515

당기손익-공정가치측정 금융자산
485,301,232
25,999,189,182
1,321,541,488

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
70,180,948,431
1,235,000
11,582,904,399

종속기업, 관계기업투자자산
325,485,489,596
96,508,867,159
379,105,639,893

투자부동산
17,159,327,587
58,298,437
17,217,626,024

유형자산
20,457,052,424
23,827,731,423
44,284,783,847

무형자산
176,242,024
507,140,238
683,382,262

이연법인세자산
4,228,219,963
-
4,228,219,963

자 산 총 계
605,022,567,771
200,558,895,057
653,296,311,213

부 채

유동부채
246,783,259,821
87,092,348,077
283,619,765,058

매입채무및기타채무
6,406,908,495
12,253,909,412
18,026,611,112

단기차입금
72,500,000,000
40,000,000,000
87,500,000,000

전환사채
127,976,003,625
29,661,648,162
140,326,553,742

파생상품금융부채
39,702,699,812
4,112,223,505
36,504,385,317

기타유동금융부채
128,842,409
1,064,566,998
1,193,409,407

기타유동부채
68,805,480
-
68,805,480

비유동부채
22,959,441,646
23,602,860,362
46,562,302,008

전환사채
12,377,149,984
-
12,377,149,984

확정급여부채
57,145,333
2,767,696,616
2,824,841,949

기타비유동금융부채
279,466,329
826,465,420
1,105,931,749

파생상품금융부채
10,245,680,000
-
10,245,680,000

장기차입금
-
20,008,698,326
20,008,698,326

부 채 총 계
269,742,701,467
110,695,208,439
330,182,067,066

자 본

자본금
96,751,406,500
26,010,551,000
461,289,712,756

자본잉여금
359,086,344,028
149,541,892,709
84,411,724,390

기타자본항목
8,222,142,729
5,846,687,160
(93,265,853,165)

기타포괄손익누계액
(40,747,247,362)
2,301,025,029
(40,747,247,362)

이익잉여금(결손금)
(88,032,779,591)
(93,836,469,280)
(88,574,092,472)

자 본 총 계
335,279,866,304
89,863,686,618
323,114,244,147

부 채 및 자 본 총 계
605,022,567,771
200,558,895,057
653,296,311,213

손익계산서

매출
40,780,777,225
4,975,201,590
45,755,978,815

매출원가
38,411,836,437
5,555,658,287
43,967,494,724

매출총이익
2,368,940,788
(580,456,697)
1,788,484,091

판매비와관리비
1,993,707,430
3,001,653,689
4,995,361,119

경상연구개발비
141,956,929
14,007,672,835
14,149,629,764

영업이익
233,276,429
(17,589,783,221)
(17,356,506,792)

금융수익
2,627,767,445
4,502,278,252
4,607,954,734

금융비용
15,850,741,652
10,618,335,581
24,488,299,151

이자비용
2,021,386,007
329,756,215
2,335,161,064

기타수익
117,065,399
14,603,360
131,668,759

기타비용
1,091,945,298
7,651,214
1,099,596,512

지분법손익
-
(20,091,179,060)
(20,091,179,060)

법인세비용차감전순이익
(13,964,577,677)
(43,790,067,464)
(58,295,958,022)

법인세비용
(2,499,369,952)
46,822,053
(2,452,547,899)

당기순이익
(11,465,207,725)
(43,836,889,517)
(55,843,410,123)

출처 : 각 사 정기보고서

주1) 합병 전 재무수치는 2021년
반기
별도 재무제표 기준

입니다.

주2)

상기 합병 후 별도 재무제표는 합병당사회사들의 주요 합병 조정사항을 반영하였으나, 자산부채 평가결과 및 신규로 발행될 주식의 회계처리가 반영될 실제 합병 후 존속법인의 재무상태와는 차이가 있을 수 있습니다.

주3)
합산 금액에 대한 단수차이조정은 하지 않았습니다.

7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 합병계약서 등의 공시

『상법』 제522조의2 제1항에 의거, 합병 승인 주주총회일의 2주전부터 합병을 한 날 이후 6월이 경과하는 날까지 다음 각호의 서류를 본점에 비치할 예정입니다.
① 합병계약서

② 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에게 발행하는 주식의 배정에 관하여 그 이유를 기재한 서면
③ 각 회사의 최종의 대차대조표와 손익계산서

주주 및 회사채권자는 영업시간 내에는 언제든지 상기 서류의 열람을 청구하거나, 회사가 정한 비용을 지급하고 그 등본 또는 초본의 교부를 청구할 수 있습니다.

나. 투자설명서의 공시 및 교부

(1) 투자설명서의 공시

(주)에이프로젠메디신은 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제123조에 의거 증권신고서가 금융위원회에 의해 그 효력이 발생하는 날에 투자설명서를 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시하는 방법으로 금융위원회에 제출할 예정입니다. (주)에이프로젠메디신은 투자설명서를 (주)에이프로젠메디신 본점, 금융위원회 및 한국거래소에 비치하여 (주)에이프로젠메디신의 주주와 (주)에이프로젠의 주주가 열람할 수 있도록 할 예정입니다.

(2) 투자설명서의 교부

본 건 합병으로 인한 (주)에이프로젠메디신 기명식 보통주식을 교부받는
(주)에이프로젠의

주주
(자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 따라 투자설명서의교부가 면제되는자 제외)는 합병계약 승인을 위한 임시주주총회 전에 투자설명서를 교부받아야 합니다.

① 투자설명서 교부 대상 및 방법
- 교부 대상 : 합병계약 승인 주주총회를 위한
주주확정기준일(2021년 11월 09일)

현재 주주명부상 등재된 (주)에이프로젠주주
- 교부 방법 : 주주명부상 등재된 주소로 투자설명서를 우편으로 발송

② 기타 사항
본 건 합병으로 인한 합병대가로(주)에이프로젠메디신 기명식 보통주식을 교부받는 (주)에이프로젠의 주주 중 우편으로 발송되는 투자설명서를 사정상 수령하지 못한 주주분께서는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조 및 제436조에 의거한 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받으시거나 투자설명서 수령거부 의사를 서면으로 표시하여 주시기 바랍니다.

2021년

12월 21

일
에 개최
되는 (주)에이프로젠메디신의 주주총회 장소에 투자설명서를 비치하고 (주)에이프로젠메디신 본점 및 (주)에이프로젠 본점에도 투자설명서를 비치할 예정이오니 투자설명서를 수령하지 못한 투자자분께서는 이점 참고하시기 바랍니다.

③ 투자설명서 수령에 관한 세부사항은 (주)에이프로젠메디신, (주)에이프로젠에 문의하여 주시기 바랍니다.

※ 관련 법규

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률]

제9조(그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제123조(투자설명서의 작성·공시) 
① 제119조에 따라 증권을 모집하거나 매출하는 경우 그 발행인은 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 투자설명서(이하 “투자설명서”라 한다)를 그 증권신고의 효력이 발생하는 날(제119조제2항에 따라 일괄신고추가서류를 제출하여야 하는 경우에는 그 일괄신고추가서류를 제출하는 날로 한다)에 금융위원회에 제출하여야 하며, 이를 총리령으로 정하는 장소에 비치하고 일반인이 열람할 수 있도록 하여야 한다.<개정 2008.2.29>
②투자설명서에는 증권신고서(제119조제2항의 일괄신고추가서류를 포함한다. 이하 이 장에서 같다)에 기재된 내용과 다른 내용을 표시하거나 그 기재사항을 누락하여서는 아니 된다. 다만, 기업경영 등 비밀유지와 투자자 보호와의 형평 등을 고려하여 기재를 생략할 필요가 있는 사항으로서 대통령령으로 정하는 사항에 대하여는 그 기재를 생략할 수 있다.
③ 대통령령으로 정하는 집합투자증권의 발행인은 제1항 외에 다음 각 호의 구분에 따라투자설명서를 금융위원회에 추가로 제출하여야 하며, 이를 총리령으로 정하는 장소에 비치하고 일반인이 열람할 수 있도록 하여야 한다. 다만, 그 집합투자증권의 모집 또는 매출을 중지한 경우에는 제출·비치 및 공시를 하지 아니할 수 있다.<개정 2008.2.29>
1. 제1항에 따라 투자설명서를 제출한 후 총리령으로 정하는 기간마다 1회 이상 다시 고친 투자설명서를 제출할 것
2. 제182조제8항에 따라 변경등록을 한 경우 변경등록의 통지를 받은 날부터 5일 이내에그 내용을 반영한 투자설명서를 제출할 것

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서 수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

제436조(전자문서에 의한 신고 등)
① 이 법에 따라 금융위원회, 증권선물위원회, 금융감독원장, 거래소, 협회 또는 예탁결제원에 신고서·보고서, 그 밖의 서류 또는 자료 등을 제출하는 경우에는 전자문서의 방법으로 할 수 있다. <개정 2008.2.29>
② 제1항의 전자문서에 의한 신고 등의 방법 및 절차, 그 밖에 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령]

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21, 2021.1.5>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

제385조 (전자문서에 의한 신고 등) 
① 법 및 이 영, 그 밖의 다른 법령에 따라 금융위원회, 증권선물위원회, 금융감독원장, 거래소, 협회 또는 예탁결제원에 신고서·보고서, 그 밖의 서류 또는 자료 등(이하 "신고서등"이라 한다)을 제출하는 자는 「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서(컴퓨터 등 정보처리능력을 가진 장치에 의하여 전자적인 형태로 작성되어 송·수신 또는 저장된 문서형식의 자료로서 표준화된 것을 말한다. 이하 같다)의 방법에 의할 수 있다.
② 전자문서의 방법에 의하여 신고서등을 제출할 때 필요한 표준서식·방법·절차 등은 금융위원회가 정하여 고시한다. 이 경우 금융위원회는 해당 신고서등이 거래소, 협회 또는 예탁결제원에 함께 제출되는 것일 때에는 그 표준서식·방법·절차 등을 정하거나 변경함에 있어서 미리 해당 기관의 의견을 들을 수 있다.
③ 거래소, 협회 또는 예탁결제원의 업무 관련 규정에 따라 제출하는 신고서등의 경우에는 제2항 전단에도 불구하고 해당 기관이 이를 정할 수 있다.
④ 신고서등을 제출하는 자가 전자문서의 방법에 의하는 경우에 그 전자문서의 효력과 도달시기 등 전자문서에 관한 사항은 「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에서 정하는 바에 따른다.

(소규모합병으로 합병당사회사에 관한 사항을 생략하고자 하는 경우에는 단위서식을 삭제함)

2_제2부_당사회사에_관한_사항

제2부 당사회사에 관한 사항

1_당사회사에관한사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1) 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)
연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요
종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
2
-
-
2
2

비상장
4
1
-
5
-

합계
6
1
-
7
2

1-1) 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
에이프로젠아이앤씨(주)
분할로 인한 당기 중 신설

-
-

연결
제외
-
-

-
-

가. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 주식회사
에이프로젠메디신
이라 표기합니다. 또한 영문으로는
Aprogen
Medicines
Inc
. 라고 표기합니다. 단 약식으로 표기할 경우에는
에이프로젠메디신 또는 Aprogen
MED
라고 표기합니다.

나. 설립일자 및 존속기간

- 1971년 11월 15일 설립. 
- 1995년 7월 8일 유가증권시장 상장

다. 본점의 주소, 전화번호 및 홈페이지

- 주소 : 경기도 성남시 중원구 둔촌대로 545, 비2층 한라시그마밸리
- 전화 : 031) 782-3433
- 홈페이지 :
http://www.aprogen-medicines.com

라
. 중소기
업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

마. 주요 사업의 내용

 -
당사 및 종속회사 KIC INDUSTRIAL MACHINERY는

하드페이싱 등의 유지보수 등의 사업을 진행
하고 있습니다. 또한 당사는 2017년 12월 27일 '바이오의약품 연구 개발업 및 판매' 등과
2
021년 6월 1일 "바이오시밀러 글로벌 유통업"을 사업목적으로 추가하였고, 2021년 6월 1일 분할에 따라 단열사업본부 관련 사업목적을 삭제하였습니다.
이에 따라 분할 신설 연결종속법인인 에이프로제아이앤씨(주)가 단열사업 관련 사업을 영위합니다. 기타의 자세한 사항은 동 보고서의 "
Ⅱ.
사업의 내용
"
을 참조하시기 바랍니다.

-
종속회사인 에이프로젠제약(주)와 에이프로젠파마(주)는 의약품 등의 제조, 판매를 주요 사업으로 하고 있습니다. 기타의 자세한 사항은 동 보고서의 "
Ⅱ.
사업의 내용

"을 참조하시기 바랍니다.

 - 종속회사인 (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈와 (주)비전브로스, (주)에이프로젠게임즈는 모바일게임 퍼블리싱, 의약품 도매업을 영위하고 있습니다. 기타의 자세한 사항은 동 보고서의 "
Ⅱ.
사업의 내용
"을 참조하시기 바랍니다.

바. 신용평가에 관한 사항

구분
대상연도
등급
비고

한국기업데이터
2017
BB
상거래 신용능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

이크레더블
2017
B
채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 악화시 채무불이행 가능성이 있어 그 안정성면에서 투기적임

나이스디엔비
2017
BB-
단기적 상거래 이행능력이 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 제한적인 수준

한국기업데이터
2018
BB-
상거래 신용능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

이크레더블
2018
B
채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 악화시 채무불이행 가능성이 있어 그 안정성면에서 투기적임

한국기업데이터
2019
BB
상거래 신용능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

이크레더블
2019
B
채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 악화시 채무불이행 가능성이 있어 그 안정성면에서 투기적임

한국기업데이터
2020
BB
상거래 신용능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

이크레더블
2020
B-
채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 악화시 채무불이행 가능성이 있어 그 안정성면에서 투기적임

사. 회
사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장 상장법인
1995년 07월 08일
해당사항 없음
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

(1) (주)에이프로젠메디신(당사)

가. 본점소재지 및 그 변경

2017.12

.
27
본점소재지 이전
(서울시 강남구 영동대로719(청담동) ⇒ 경기도 성남시 중원구 둔촌대로 545)

나. 경영진의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료
또는 해임

신규
재선임

2020.03.23
정기주총
-
- 대표이사 김재섭
- 사내이사 김정출
- 사내이사 정진철
-

2017.12.27
임시주총
- 대표이사 김재섭
- 사내이사 김정출
- 사내이사 정진철
- 사외이사 염정선
-
- 대표이사 변원섭(사임)
- 사내이사 김정식(사임)
- 사내이사 문성주(사임)
- 사내이사 문찬혁(사임)
- 사외이사 표삼수(사임)

2017.03.23
정기주총
- 대표이사 변원섭
- 사외이사 표삼수
-
- 대표이사 김정식(사임)
- 사외이사 김현철(임기만료)

다. 최대주주의 변동

2017.11
.
29

최대주주변경(나라에이스홀딩스 ⇒ (주)지베이
스)

라. 상호의 변경

회사의 명칭
변경일
변경내용

(주)에이프로젠
메디신
2017.12

(주)나라케이아이씨 → (주)에이프로젠케이아이씨

2021.06
(주)에이프로젠케이아이씨 → (주)에이프로젠메디신

에이프로젠제약(주)
1965.05
건풍산업(주) → 건풍제약(주)

1997.04
건풍제약(주) → (주)신동방메딕스

2002.03
(주)신동방메딕스 → 건풍제약(주)

2002.12
건풍제약(주) → 한국슈넬제약(주)

2009.10
한국슈넬제약(주) → 슈넬생명과학(주)

2017.03
슈넬생명과학(주) → 에이프로젠제약(주)

에이프로젠파마(주)
2017.03
(주)한국슈넬 → 에이프로젠파마(주)

(주)에이프로젠
헬스케어앤게임즈
2015.07
(주)이너스텍 → (주)로코조이인터내셔널

2017.01
(주)로코조이인터내셔널 → (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈

(주)에이프로젠게임즈
2019.04
(주)제3글로브 → (주)에이프로젠게임즈

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

해당사항 없음

바. 합병, 분할(합병), 포괄적 주식교환ㆍ이전, 중요한 영업의 양수ㆍ도 등

* 자산양수도 및 영업양수도는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의4 제1항 제2호의 중요한 자산 및 영업양수도 위주로 기재하였습니다.

1) 합병

구 분
내 용

합병회사

에이프로젠파마(주)(구.
(주)한국슈넬
)

피합병회사
청계제약(주)

합병승인 주총결의일
2014년 12월 29일

합병기일
2015년 01월 31일

합병등기일
2015년 02월 02일

합병방법

에이프로젠파마(주)(구.
(주)한국슈넬
)
청계제약(주)를 흡수합병

합병비율

에이프로젠파마(주)(구.
(주)한국슈넬
)
: 청계제약(주) = 1 : 1.053356

2) 분할

구 분
내 용

분할 후 존속회사
(주)에이프로젠메디신(前 에이프로젠케이아이씨)

분할설립회사
(주)에이프로젠아이앤씨

분할계획서 승인 주총결의일
2021년 05월 20일

분할기일
2021년 06월 01일

분할등기일
2021년 06월 02일

분할방법
단순ㆍ물적분할 방식

분할비율
단순ㆍ물적분할 방식이므로 분할비율 산정하지 않음

구 분
내 용

분할 후 존속회사
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈

분할설립회사
(주)이너스텍

분할계획서 승인 주총결의일
2017년 05월 26일

분할기일
2017년 06월 30일

분할등기일
2017년 07월 03일

분할방법
단순ㆍ물적분할 방식

분할비율
단순ㆍ물적분할 방식이므로 분할비율 산정하지 않음

3) 자산양수

구 분
내 용

양수회사
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈

양수대상

기계장치(GMP Plant, 650L Bioreactor, BiofloPro 150L Bioreactor 외 61종)

양수결정 이사회 결의일
2017년 03월 07일

양수일
2017년 03월 17일

양수금액(원)
5,514,896,500

거래상대방
(주)에이프로젠

구 분
내 용

양수회사
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈

양수대상

1.토지: 경기도 성남시 중원구 상대원동 442-2(공장용지 8,370㎡)
2.건물: 경기도 성남시 중원구 둔촌대로545, B2층(상대원동, 한라시그마밸리) 비212호~비216호
3.건물: 경기도 성남시 중원구 둔촌대로545, B1층~B2층(상대원동, 한라시그마밸리) 비101호~비117호, 비201호

양수결정 이사회 결의일
2017년 03월 07일

양수일
2017년 03월 17일

양수금액(원)
9,006,000,000

거래상대방
(주)에이프로젠, 에이프로젠제약(주)

구 분
내 용

양수회사
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈

양수대상

에이프로젠제약(주) 발행 신주인수권부사채권의 신주인수권이 분리된 일반사채권

양수결정 이사회 결의일
2017년 07월 24일

양수일
2017년 10월 24일

양수금액(원)

23,992,671,755

거래상대방
상장채권 장내거래

구 분
내 용

양수회사
(주)에이프로젠케이아이씨

양수대상
(주)에이프로젠바이오로직스 발행 보통주식 (58,750천주)

양수결정 이사회 결의일
2018년 06월 12일

양수일
2018년 06월 20일

양수금액(원)
117,500,000,000

거래상대방
(주)에이프로젠, 에이프로젠제약(주)

구 분
내 용

거래회사(양수회사)
에이프로젠제약(주)

거래자산
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈 발행 주식 5,700,000주

이사회 결의일
거래규모가 내부결재 사항에 해당하여 별도의 이사회 및 주주총회를 거치지 않았습니다.

거래일
2019년 09월 24일

거래금액(원)
3,488,400,000원

거래상대방(양도회사)
(주)에이프로젠바이오로직스

구 분
내 용

거래상대방(양수회사)
(주)에이프로젠케이아이씨

거래자산

(주)에이프로젠제약 발행주식 13,614,196주

이사회 결의일
2020년 01월 14일

거래일
2020년 01월 14일

취득금액
17,834,596,760원

거래회사(양도회사)
㈜에이프로젠

구 분
내 용

거래회사(양수회사)
에이프로젠제약㈜

거래자산
㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈 발행 주식 17,111,672주

이사회 결의일
2020년 04월 02일

거래일
2020년 04월 02일

거래금액
10,917,246,736원

거래상대방(양도회사)
㈜에이프로젠바이오로직스

4) 자산양도

구 분
내 용

양도회사
에이프로젠제약(주)

양도대상
(주)에이프로젠바이오로직스 발행 보통주식 (29,000천주)

양도결정 이사회 결의일
2018년 06월 12일

양도일
2018년 06월 20일

양도금액(원)
58,000,000,000

거래상대방
(주)에이프로젠케이아이씨

구 분
내 용

양도회사
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈

양도대상
기계장치(BiofloPro 150L Bioreactor 외 77종)

양도결정 이사회 결의일
2018년 06월 12일

양도일
2018년 06월 20일

양도금액(원)
8,273,287,142

거래상대방
(주)에이프로젠

구 분
내 용

거래회사(양도회사)
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈

거래자산
에스맥(주) 발행 주식 8,000,000주

이사회 결의일
2020년 01월 06일

거래일
2020년 01월 15일

양도
금액

10,152,000,000원

거래상대방(양도회사)
오성첨단소재(주)

구 분
내 용

양도회사
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈

양도대상
에스맥(주) 발행 주식 19,000,000주

양도 결정 이사회 결의일
2019년 11월 21일

양도일
2020년 04월 01일, 2020년 04월 08일

양도금액(원)
24,111,000,000원

거래상대방
알베르게조합, 와이제이3호조합

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

회사의 명칭
변경일
변경내용

(주)에이프로젠
메디신
2017.12.27
사업목적 추가
- 비임상 및 임상 시험 관련사업 
- 수탁기관 시험 및 연구대행업
- 바이오의약품 연구개발업 및 판매
- 전 각호에 관련되는 일체의 사업

2020.03.23
사업목적 추가
- 비철금속, 기타 철강 도매업
- 전 각호에 관련되는 일체의 사업

2021.06.01
사업목적 삭제
- 원자로 등 특수단열 시공 및 이에 따른 자재가공, 판매
- 보온, 보냉, 방음, 방로 등의 단열공사와 이에 따른 자재가공, 판매
- 단열재 및 철구조물 수출입업

사업목적 추가 
- 바이오시밀러 글로벌 유통업 
- 전 각호에 관련되는 일체의 사업

에이프로젠
아이앤씨(주)
-

분할신설
- 원자로 등 특수단열 시공 및 이에 따른 자재가공, 판매

- 보온, 보냉, 방음, 방로 등의 단열공사와 이에 따른 자재가공, 판매

- 축로 및 내화공사의 기자재 판매 및 시공

- 단열재 및 철구조물 수출입업

- 부동산 임대

- 각 항에 부대하는 사업 일체

에이프로젠제약(주)
-
해당사항 없음

에이프로젠파마(주)
-
해당사항 없음

(주)에이프로젠
헬스케어앤게임즈
2015.07.07
게임사업 추진을 위한 사업목적 추가
 - 온라인게임, 웹게임,모바일게임 등의 소프트웨어 개발 및 공급업
 - 전자상거래
 - 캐릭터상품 제조 및 판매업

2017.01.10
의약품, 바이오사업 추진을 위한 사업목적 추가
 - 의약품 도소매업
 - 의료기기 도소매업
 - 건강보조식품 도소매업
 - 화장품 도소매업
 - 바이오의약품 연구개발업 및 판매
 - 생산설비 및 연구장비의 대여 및 판매

2019.04.01
무선사업부문 사업중단

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

회사의 명칭
일자
내 용

(주)에이프로젠
메디신
2015.01
영일만 공장 증설 완료

2017.10

K
I
C INDUSTRIAL MACHINERY
(케이아이씨공업기계(장가항) 유한공사)

종속회사 편입

2017.11
유상증자

2018.08
플랜트사업부문 영업중단

2019.3분기

에이프로젠제약(주), 에이프로젠파마(주), (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈, (주)비전브로스, (주)에이프로젠게임즈

연결
종속회사 편입

2020.04
회사합병결정(합병회사 : (주)에이프로젠케이아이씨 / 피합병회사 : (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈, (주)에이프로젠)

2020.09
회사합병철회(합병회사 : (주)에이프로젠케이아이씨 / 피합병회사 : (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈, (주)에이프로젠)

2021.06

회사분할(존속회사 : (주)에이프로젠메디신(前 에이프로젠케이아이씨) / 분할회사 : 에이프로젠아이앤씨
(주)

2021.09
회사합병결정(합병회사 : (주)에이프로젠메디신 / 피합병회사 : (주)에이프로젠)

에이프로젠제약(주)
2016.03
제10회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행 (230억원)

2016.06
제11회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행 (114억원)

2016.06
제12회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행 (116억원)

2016.11
㈜에이프로젠바이오로직스 80억원 출자

2017.01
㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈 170억원 출자

2017.01
㈜에이프로젠바이오로직스 BW 150억원 청약

2017.02
㈜에이프로젠바이오로직스 BW 150억원 행사

2017.07
제13회 무보증 공모 분리형 신주인수권부사채 발행 (500억원)

2017.08
㈜에이프로젠바이오로직스 BW 350억원 청약

2018.01
㈜에이프로젠바이오로직스 BW 150억원 청약

2018.03
㈜에이프로젠바이오로직스 BW 350억원 행사

2018.06
타법인 주식 양도 - ㈜에이프로젠바이오로직스 주식 29,000,000주

2018.06
3자배정 유상증자 (21,052,632주) (증자 후 자본금 53,941,097,000원)

2018.06
㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈 900억원 출자

2018.09
에이프로젠파마㈜ 30억원 출자

2018.10
㈜에이프로젠바이오로직스 금전대여 (200억원)

2019.08
주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 (106,902,372주) (증자 후 자본금 107,442,283,000원)

2019.08
3자배정 유상증자 (26,773,762주) (증자 후 자본금 120,829,164,000원)

2019.3분기
㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈, ㈜에이프로젠게임즈, ㈜비전브로스 연결 종속회사 편입

2019.09
㈜에이프로젠바이오로직스 금전대여 (545억원)

2020.07
주주우선공모 유상증자 (156,917,418주) (증자 후 자본금 199,287,883,000원)

2020.07
㈜에이프로젠바이오로직스 금전대여 (652억원)

2020.12
㈜에이프로젠바이오로직스 금전대여 (159억원)

2021.01
㈜에이프로젠바이오로직스 금전대여 (120억원)

2021.02
㈜에이프로젠바이오로직스 금전대여 (150억원)

2021.03
㈜에이프로젠바이오로직스 금전대여 (20억원)

2021.04
㈜에이프로젠바이오로직스 금전대여 (250억원)

(주)에이프로젠
헬스케어앤게임즈
2014.04
벤처기업확인서(제20140104326호, 기술보증기금)

2014.05
녹색기술 인증서(제GT-12-00112호, 미래창조과학부)

2014.07
기술혁신형 중소기업(INNO-BIZ)확인서(제R2011-0504호, 중소기업청)

2014.12
국제전자제어(주) 증자(당사 지분 25%)

2016.02
'드래곤라자M' 퍼블리싱

2016.06
'드래곤라자M' 개발사 비전브로스 주식 65.33% 인수

2017.05
의약품 사업개시(의약품 도소매업)

2017.06
(주)에이프로젠게임즈 설립(1,980,000주, 500원)(당사지분 100%)

2017.08
(주)이너스텍 지분매각으로 인한 조명사업부분 사업중단(당사지분 25%)

2018.02
에스맥(주) 지분취득( 44,052,863주, 1,135원)(당사지분 19.94%)

2018.10
'포트리스M' 퍼블리싱

2019.04
무선사업부분 사업중단

2019.05
'소울워커zero' 퍼블리싱

2020.04
회사합병결정(합병회사 : (주)에이프로젠케이아이씨 / 피합병회사 : (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈, (주)에이프로젠)

2020.09
회사합병철회(합병회사 : (주)에이프로젠케이아이씨 / 피합병회사 : (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈, (주)에이프로젠)

3. 자본금 변동사항

자본금변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
51기
(2021년 2분기말)
50기
(2020년말)
49기
(2019년말)
48기
(2018년말)
47기
(2017년말)

보통주
발행주식총수
193,502,813
182,946,253
153,725,636
91,901,849
49,774,786

액면금액
500
500
500
500
500

자본금
96,751,406,500
91,473,126,500
76,862,818,000
45,950,924,500
24,887,393,000

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
96,751,406,500
91,473,126,500
76,862,818,000
45,950,924,500
24,887,393,000

- 2018년도중 보통주 42,127,063주를 발행하여 210억원의 자본금이 증가하였으며, 2019년도중 보통주 61,823,787주를 발행하여 309억원의 자본금이 증가하였고, 2020년도중 보통주 29,220,617주를 발행하여 146억원의 자본금이 증가하였습니다.
2021년도 당반기에 보통주 10,556,560주를 발행하여 52.7828억원의 자본금이 증가하여 발행주식총수는 193,502,813주 이며, 자본금은 967.5억원 입니다.

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
5,000,000,000
-
5,000,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
227,864,301
-
227,864,301
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
28,709,071
-
28,709,071
-

1. 감자
28,709,071
-
28,709,071
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
199,155,230
-

199,155,230

-

Ⅴ. 자기주식수
1,863
-
1,863
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
199,153,367
-
199,153,367
-

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
1,863
-
-
-
1,863
감자에 따른 단주

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
1,863
-
-
-
1,863
-

-
-
-
-
-
-
-

5. 정관에 관한 사항

정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2021.05.20
제51기 임시주주총회
(주1)
- 사명 변경
- 사업목적 변경
- 상법 개정 반영

2020.03.23
제49기 정기주주총회
(주2)

- 사업목적 추가
- 전자증권법 시행 반영, 상법 반영, 상법시행령 개정 반영
- 상법시행령 개정에 따른 정관변경
-
시행일 관련 부칙 추가

2019.03.29
제48기 정기주주총회
(주3)
- 전자증권제도 시행 반영
- 자본시장법 등 법령 반영
- 주주명부 폐쇄기간 단축
- 시행일 관련 부칙 추가

(주1) 정관 일부 변경 세부내역

변경전 내용
변경후 내용
변경의 목적

제 1 조(상호) 이 회사는 주식회사 에이프로젠케이아이씨라 한다. 영문으로는 Aprogen KIC Inc.라 표기한다.

제 1 조(상호) 이 회사는 주식회사 에이프로젠메디신 이라 한다. 영문으로는 Aprogen Medicines Inc.라 표기한다.

사명 변경

제 2 조(목적) 이 회사는 다음의 사업을 영위함을 목적으로 한다.

1. 공업용 금속기계, 기구, 부품 등에 대한 표면경화육성 및 용사가공

2. 표면경화육성용 용접재료 제조 판매

3. 가열로, 기계설비, 철구조물, 산업용기기, 금속장치물 등의 제작, 설치, 판매 및 유지보수

4. 원자로 등 특수단열 시공 및 이에 따른 자재가공, 판매

5. 보온, 보냉, 방음, 방로 등의 단열공사와 이에 따른 자재가공, 판매

6. 축로 및 내화공사의 기자재 판매 및 시공

7. 단열재 및 철구조물 수출입업

8. 창업투자업 관련사업 및 투자

9. 재무컨설팅 사업

10. 부동산 개발, 시행, 매매 및 임대업

11. 기업구조조정 및 기업인수합병 관련 자문, 관리, 운용, 투자업

12. 천연자원, 광물자원개발, 광산 운영 관련 사업

13. 운송 및 물류 사업

14. 무역업

15. 도.소매업

16. 통신업

17. 기술용역업

18. 창고업

19. 건설, 토목업

20. 전기공사업

21. 대기오염방지시설 및 환경유해물질 저감 관련 사업

22. 수처리 및 수자원 개발 관련 사업

23. 폐기물 처리 및 자원순환 관련 사업

24. 해양구조물, 환경설비의 제작, 설치 관련 사업

25. 터널, 지하시설물에 대한 환경 설비 제작, 설치 사업

26. 신재생에너지 개발 및 관련 설비의 제작, 설치 관련 사업

27. 오일샌드 설비 제작 및 개발, 운영 관련 사업

28. 관광단지 개발 및 운영 관련 사업

29. 관광호텔 및 호텔 운영업

30. 레져산업 개발 및 운영 관련 사업

31. 비임상 및 임상 시험 관련사업

32.수탁기관 시험 및 연구대행업

33.바이오의약품 연구개발업 및 판매

34.비철금속, 기타 철강 도매업

35.전 각호에 관련되는 일체의 사업

제 2 조(목적) 이 회사는 다음의 사업을 영위함을 목적으로 한다.

1. 공업용 금속기계, 기구, 부품 등에 대한 표면경화육성 및 용사가공

1. 표면경화육성용 용접재료 제조 판매

1. 가열로, 기계설비, 철구조물, 산업용기기, 금속장치물 등의 제작, 설치, 판매 및 유지보수

1. 축로 및 내화공사의 기자재 판매 및 시공

1. 창업투자업 관련사업 및 투자

1. 재무컨설팅 사업

1. 부동산 개발, 시행, 매매 및 임대업

1. 기업구조조정 및 기업인수합병 관련 자문, 관리, 운용, 투자업

1. 천연자원, 광물자원개발, 광산 운영 관련 사업

1. 운송 및 물류 사업

1. 무역업

1. 도.소매업

1. 통신업

1. 기술용역업

1. 창고업

1. 건설, 토목업

1. 전기공사업

1. 대기오염방지시설 및 환경유해물질 저감 관련 사업

1. 수처리 및 수자원 개발 관련 사업

1. 폐기물 처리 및 자원순환 관련 사업

1. 해양구조물, 환경설비의 제작, 설치 관련 사업

1. 터널, 지하시설물에 대한 환경 설비 제작, 설치 사업

1. 신재생에너지 개발 및 관련 설비의 제작, 설치 관련 사업

1. 오일샌드 설비 제작 및 개발, 운영 관련 사업

1. 관광단지 개발 및 운영 관련 사업

1. 관광호텔 및 호텔 운영업

1. 레져산업 개발 및 운영 관련 사업

1. 비임상 및 임상 시험 관련사업

1. 수탁기관 시험 및 연구대행업

1. 바이오의약품 연구개발업 및 판매

1. 비철금속, 기타 철강 도매업

1. 바이오시밀러 글로벌 유통업

1. 전 각호에 관련되는 일체의 사업

사업목적 변경

제 4 조(공고방법)

본회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지 (http://www.aprogen-kic.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행하는 매일경제신문에 게재할 수 있다.

제 4 조(공고방법)

본회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지 (http://www.aprogen-medicines.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행하는 매일경제신문에 게재할 수 있다.

사명변경에 따른 홈페이지 주소 변경

제 7 조의2(우선주식의 수와 내용)

① ~ ⑥ (전과 동일)

⑦우선주식의 존속기간은 발행일로부터 10년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다. 이 경우 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제9조의 4의 규정을 준용한다

제 7 조의2(우선주식의 수와 내용)

① ~ ⑥ (전과 동일)

⑦우선주식의 존속기간은 발행일로부터 10년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다.

상법개정 반영

제 9 조의3(주식매수선택권)

① ~ ⑧ (전과 동일)

⑨주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제9조의4 규정을 준용한다.

제 9 조의3(주식매수선택권)

① ~ ⑧ (전과 동일)

⑨ (삭제)

상법개정 반영

제 9조의4(신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식 배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도 말에 발행된 것으로 본다

제 9조의4 (삭제)

상법개정 반영

제 13 조(전환사채의 발행)

① ~ ⑤ (전과 동일)

⑥전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당과 전환사채에 대한 이자의 지급에 관하여는 제9조의 4의 규정을 준용한다.

제 13 조(전환사채의 발행)

① ~ ⑤ (전과 동일)

⑥ (삭제).

상법개정 반영

제 14 조(신주인수권부사채의 발행)

① ~ ⑤ (전과 동일)

⑥신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제9조의 4의규정을 준용한다.

제 14 조(신주인수권부사채의 발행)

① ~ ⑤ (전과 동일)

⑥ (삭제)

상법개정 반영

제 29 조(이사 및 감사의 선임)

① (전과 동일)

② 이사와 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다. 그러나 감사의 선임에는 의결권을 행사할 주주의 본인과 그 특수관계인, 본인 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 합계가 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 경우 그 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.

③ ~ ⑤ (전과 동일)

제 29 조(이사 및 감사의 선임)

① (전과 동일)

② 이사와 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다. 다만, 감사의 선임에 있어서는 상법제368조의4제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사의 선임을 결의할 수 있다. 그리고 감사의 선임과 해임에 있어서는 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식 총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 그의 특수관계인, 그 밖에 상법시행령으로 정하는 자가 소유하는 주식을 합산한다.)는 그 초과하는 주식에 관하여는 의결권을 행사하지 못한다.

③ ~ ⑤ (전과 동일)

상법개정 반영

부칙 추가

부칙

제1조(시행일) 이 정관은 분할의 효력발생일부터 개정 시행한다.

시행일 관련 부칙 추가

(주2) 정관 일부 변경 세부내역

변경전 내용
변경후 내용
변경의 목적

제 2 조(목적) 이 회사는 다음의 사업을 영위함을 목적으로 한다. 
1. ~ 33.(현행과 동일)

34.
전 각호에 관련되는 일체의 사업

제 2 조(목적) 이 회사는 다음의 사업을 영위함을 목적으로 한다. 
1. ~ 33.(현행과 동일)

34.비철금속, 기타 철강 도매업

35.
전 각호에 관련되는 일체의 사업

사업목적 추가

제 12 조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)

①이 회사는 매년 1월 1일부터 1월 7일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다. 
②이 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. 
③
이 회사는
임시주주총회의
소집, 기타 필요한 경우
이사회의 결의로 3월을 초과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날
에 주주명부에 기재되어있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수
있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다.

제 12 조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)
①(삭제)

②(삭제)

이 회사는
주주총회
의 소집, 기타 필요한 경우
이사회의 결의로 정한 날에
주주명부에 기재되어있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수
있다.

회사는 이를 2주간 전에 공고하여야 한다.

전자증권법 시행 반영, 상법 반영, 상법시행령 개정 반영

제 16 조(소집시기) 
①이 회사의 주주총회는 정기주주총회와 임시주주총회로 한다. 
②정기주주총회는

매사업년도 종료 후 3월 이내에
, 임시주주총회는 필요에 따라 소집한다.

제 16 조(소집시기) 
①이 회사의 주주총회는 정기주주총회와 임시주주총회로 한다. 
②정기주주총회는
회사가 정한 기준일로부터 3개월 이내에
, 임시주주총회는 필요에 따라 소집한다.

상법시행령 개정에 따른 정관변경

-

부칙

제1조(시행일) 본 규정은 2020년 3월 23일부터 시행한다.

시행일 관련 부칙 추가

(주3) 정관 일부 변경 세부내역

변경전 내용
변경후 내용
변경의 목적

제 8 조(주권의 종류) 회사가 발행할 주권의 종류는 일주권, 오주권, 십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종으로 한다.
제 8 조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.
전자증권제도 
 시행 반영

제 9 조(신주인수권) 
 ①~③ (현행과 동일)
 ④주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.
제 9 조(신주인수권) 
 ①~③ (현행과 동일)
 ④주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.
자본시장법 등 
 법령 반영

제 10 조(명의개서대리인) 
 ①~② (현행과 동일) 
 ③이 회사의 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 명의개서, 질권의 등록 또는 말소, 신탁재산의 표시 또는 말소, 주권의 발행, 신고의 접수, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다. 
 ④ (현행과 동일)
제 10 조(명의개서대리인) 
 ①~② (현행과 동일) 
 ③이 회사의 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다. 
 ④ (현행과 동일)

전자증권제도 
 시행 반영

제 11 조(주주등의 주소, 성명 및 인감신고) 
 ①주주와 등록질권자는 그 성명, 주소 및 인감 또는 서명 등을 제10조의 명의개서대리인에게 신고하여야 한다. 
 ②외국에 거주하는 주주와 등록질권자는 대한민국에 통지를 받을 장소와 대리인을 정하여 신고하여야 한다. 
 ③제1항 및 제2항의 변동이 생긴 경우에도 같다.
(삭제)
전자증권제도 
 시행 반영

제 12 조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)
 ①이 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다. 
 ②~③ (현행과 동일)
제 12 조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)
 ①이 회사는 매년 1월 1일부터 1월 7일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다. 
 ②~③ (현행과 동일)
주주명부
 폐쇄기간 단축

제 15 조(사채발행에 관한 준용규정) 제10조, 제11조 의 규정은 사채발행의 경우에 준용한다.
제 15 조(사채발행에 관한 준용규정) 제10조 의 규정은 사채발행의 경우에 준용한다.
전자증권제도 
 시행에 따른
 제11조 삭제 반영

-
제 15 조의2 (사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 이 회사는 사채권 및 신주인수권증권을 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리를 전자등록할 수 있다. 

(규정추가)
 전자증권제도 
 시행 반영

-
부칙
 
 제1조(시행일) 본 규정은 2019년 3월 29일부터 시행한다. 
 제2조(시행일) 본 규정 제8조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록), 제10조(명의개서대리인), 제11조(삭제 규정), 제15조(사채발행에 관한 준용규정), 제15조의2(사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 개정내용은 「주식.사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행령」시행일인2019년 9월 16일부터 시행하되 구정관(2019년 3월 29일자로 개정되기 전의 것) 제8조, 제10조, 제11조, 제15조, 제15조의2는 「주식.사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행령」이 시행되기 전까지는 계속 유효하게 적용된다.
(부칙 추가)
 정관 시행일 관련 부칙 추가

II. 사업의 내용

2_01사업의내용(제조서비스업)

1. 사업의 개요

당사는

①Hardfacing
②

철강판매사업과

연결 종속회사인 에이프로젠제약(주)의

③
의약품사업

,
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈의
④ 게임사업

및

2021.06.01
일자로
당사로부터
물
적분할

된

연결종속회사인
에이프로젠아이앤씨(주)의

⑤단열공사사업(Nukon System(원자력발전소 특수보온)
포함)
을 영위하고 있으며, 신사업을 위한 ⑥ 바이오의약품사업본부(바이오시밀러 글로벌 유통업 포함)가 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 업계의 현황

① 금속표면경화육성(Hardfacing)

- 기계의 사용조건에 따라 부품의 표면을 모재(BASE METAL) 보다 내부식성, 내열성, 내마모성, 내충격성 등이 강한 금속으로 용접, 육성하여 부품의 수명을 연장하고 염가로 고품질의 부품을 제작 보수하는 것을 Hardfacing이라 함
- 국내 Hardfacing 산업은 1973년 당사가 조강생산기준 27.8백만톤의 세계 제1위 제철소인 포항제철(현 POSCO)의 설비에 대한 Hardfacing을 수행한 것을 최초로 그 후 계속적인 기술개발 및 설비투자를 통해 국내 Hardfacing업계를 선도해왔으며 꾸준히 물량 증가하면서 현재 Hardfacing 국내 1위를 유지하여 옴.

- Hardfacing의 주된 적용분야는 제철소 용광로의 고로설비, 슬라브를 생산하는 연주설비, 후판설비 및 열연공장/냉연공장의 각종 Roll류 및 설비등이나, 최근에는 기술발전과 응용으로 화력발전소 및 시멘트공장, 제지공장, 반도체 등으로 적용분야가 확대되고 있음
- 타 사업부문 대비 꾸준한 매출 시현 및 국내 독점적인 지위로 인한 안정적인 수익성 창출이 가능한 특성을 나타내고 있는 등 확고한 현금 창출 사업부문임. 

(단위 : 백만원, %)

부문
구 분
제51기 당반기
제50기

금액
금액

하드페이싱
사업부 매출액
14,251
29,260

총 매출액
68,832
127,143

총 매출액 대비 비율
20.7%
23.0%

② 의약품 사업

- 당사의 연결종속회사인 에이프로젠제약(주)에서는 식품의약품안전청으로부터 의약품 제조 및 품질관리기준 적합 판정(KGMP)을 받은 화성공장에서 항생제, 순환기제, 소화기제, 동맥경화용제, 항바이러스제 등 약 140개 품목의 의약품을 생산, 판매하고 있습니다.

( 단위 : 백만원, % )

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액
비율

의약품
제품
글루타티온
기타대사성용제
글루타넥스주, 글루타넥스정, 글루타원주
1,398
2.0%

틴틴정
자율신경제
틴틴정
772
1.1%

엑사디핀정
혈압강하제
엑사디핀정
761
1.1%

라토바정
동맥경화용제
라토바정
758
1.1%

스벨트정
기타순환계용약
스벨트정
755
1.1%

기타
-
-
21,958
31.9%

상품
히알로지
피부보습제
히알로지 피이펙트 젤, 에센스, 크림
20
0.1%

기타
-
-
666
1.0%

사업부 매출액 총계

27,088
39.4%

총 매출액
68,832
-

③ 게임 사업

- 종속회사인 (주)에이프로젠 H&G가 영위하고 있으며,
드
래곤라자M, 포트리스M, 소울워커 ZERO를 퍼블리싱하며 얻은 능력과 노하우를 바탕으로
연결종속회사에서 샌드박스형 MMORPG 게임
인
트로브를
2021년 3월부터, 모
바일게임인 드래곤라자 오리진을 2021년 6월부터
퍼블리싱하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

주요 제품
매출액
총 매출액 대비 비율

트로브(PC게임)
83
0.1%

드래곤라자오리진(모바일게임)
270
0.4%

사업부 매출 합계
353
0.5%

전체 매출

68,832

-

④ 원자력 보온 및 단열공사

- Nukon은 경수로형 원자력 발전소 격납건물의 내부보온 System으로서 USNRC (미국원자력위원회)의 사용승인을 받은 Total system으로 원자로가 장치되는 격납건물 내부의 증기발생기, 가압기 등 기기 및 배관 모든 부분이 방사능 누출 위험없이 안전한 상태로 가동되도록 보온하는 System임.
-NUKON System에 사용되는 Blanket과 Jacket은 설치 및 제거 용이하고 신속 보수 가능한 안정적인 시스템으로 널리 알려져 국내뿐만 아니라 미국, 멕시코, 벨기에, 스웨덴, 스위스, 스페인 네덜란드를 비롯한 세계각국의 약 100여개에 이르는 원자력 발전소에 채택되어 운영되고 있음.

-
국내 원자력발전소는 현
재

24기중 19기
가 운전 중에 있으며,
2023년까지
6기

가

추
가
로

건설중에 있으며 추
가 건설 및 계획 중인 원자력발전소의 경우 모두 경수로 원자력발전소로서 당사 제품의 채택 가능성이 높습니다.
(출처 : 한국수력원자력 홈
페이지)
-폼글라스는 미국의 PCC사와 벨기에의 PCE사에서 생산되는 발포유리단열재의 상품명으로 석유화학,정유,조선,LNG 인수기지설비 등 각 분야에서 그 품질의 우수성이 세계적으로 입증된 최고급 보냉,보온 단열재입니다.

(단위 : 백만원, %)

부문
구 분
제51기 당반기
제50기

금액
금액

단열
 (NUKON 포함)
사업부 매출액

1,991

7,173

총 매출액
68,832
127,143

총 매출액 대비 비율
2.9%
5.6%

나. 사업부문별 주요 영
업
실적

(단위 : 백만원)

부문
구 분
제51기 당반기
제50기

금액
금액

하드페이싱
총매출액
14,251
29,260

영업이익
791
2,612

총자산
173,780
192,028

철강판매
총매출액
25,043
34,619

영업이익
117
419

총자산
305,380
227,198

의약품
총매출액
27,088
50,796

영업이익
-918
-1,764

총자산
330,317
333,364

게임
총매출액
353
2,524

영업이익
-1,043
-752

총자산
4,305
16,565

단열
 (NUKON 포함)
총매출액
1,991
7,173

영업이익
-743
1,285

총자산
24,279
47,075

기타
총매출액
105
2,770

영업이익
15
2,171

총자산
1,280
18,178

다. 주요 제품 및 매입에 관한 사항

1) 주요 제품 등의 현황

<당반기> (단위 : 백만원)

사업부문
품 목
구체적 용도
매출액

금액
비율(%)

Hardfacing
Hardfacing
제철소,화력발전소,시멘트공장 유지보수
14,251
20.7%

철강판매
철강판매
철강재, 알루미늄 괴, STS
25,043
36.4%

의약품(제품)
글루타티온
기타대사성용제
1,398
2.0%

엑사디핀
혈압강하제
761
1.1%

라토바
동맥경화용제
758
1.1%

틴틴정
자율신경제
772
1.1%

스벨트정
기타순환계용약
755
1.1%

기타
-
21,958
31.9%

의약품(상품)
히알로지
피부보습제
20
0.0%

기타
-
666
1.0%

게임
트로브

PC게임

83
0.1%

드래곤라자오리진

모바일게임

270
0.4%

단열(NUKON포함)
NUKON
폼글라스 등
원자력발전소 격납건물 내부 
특수보온
보온, 보냉, 방음
1,991
2.9%

기타
기타매출
고철매각 외
105
0.2%

2) 주요 제품 등의 가격변동 추이

-. Hardfacing : POSCO와의 연간계약은 2년 단위로 체결하는 협력작업 실시계약에따른 단가표에 의하여 정해지며, 기타는 개별 수주에 의해 단가가 적용됩니다.

[의약품 사업]

- 약가인하정책으로 인하여 지속적인 하락추세임

- 신제품 출시를 통한 적정한 제품 가격 책정

[게임 사업]

해당사항 없음

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 매입 현황

<당반

기>

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
구체적 용도
매입액
매입처
매입처와 
특수관계여부
비 고
 (공급시장의 
독과점정도, 공급의 안정성)

Hardfacing
용접봉 등
표면경화재
5,616
VICTOR TEC 외
해당사항없음
-

의약품
Grape Leaf Dry Extract_
순환작용 개선제
673
㈜파마피아

해당사항없음

-

Ezetimibe
지질저하제
189
㈜파마피아

해당사항없음

-

Methylprednisolone
부신피질 호르몬제
108
㈜파마피아

해당사항없음

-

기타
-
1,871
-
-
-

게임
-
-

-
-
-

단열
(NUKON포함)
PERLITE, FOAMGLAS 외
단열공사
633
OCS 외
해당사항없음
-

Blanket & Jacket
원자력발전소
-
PCI 외
해당사항없음
-

합 계
11,931
-
-
-

※ 게임사업은 의약품사업과 달리 원재료의 매입이 존재하지 않는 바, 매입에 관한 사항은 별도로 기재하지 않습니다.

나. 주요 원재료 등의 가격 변동 추이

1) 주요 원재료 가격

(단위 : 백만원)

사업부문
품 명
단위
국내/수입
제51기 2분기
제50기
제49기

하드페이싱
SLEEVE &BUSH
KG
국내
85,389
85,389
85,389

KST
국내
5,180
5,180
5,180

STOODY
수입
6,230
6,230
6,230

NHI
수입
11,810
11,810
11,810

의약품
Grape Leaf Dry Extract_
g
-
270
262
249

Ezetimibe
g
-
2,908
-
3,000

Methylprednisolone
g
-
2,150
2,150
2,183

게임
-
-
-
-
-
-

단열
 (NUKON포함)
PERLITE
KG
국내
2,320
2,320
2,320

ROCK-WOOL
국내
1,053
1,053
1,053

SUS STEEL
KG
국내
4,950
4,500
4,500

※ 게임사업은 의약품사업과 달리 원재료의 매입이 존재하지 않는 바, 매입에 관한 사항은 별도로 기재하지 않습니다.

다. 생산 및 설비에 관한 사항

1) 생산능력

(단위 : 백만원)

사업부문
품목
제51기 2분기
제50기
제49기

금액
금액
금액

Hardfacing (주1)
-
14,251
29,260
32,304

철강판매 (주1)
-
25,043
34,619
10,278

의약품(주2)
정제
13,686
27,372
27,372

캡슐제
8,580
17,160
17,160

연고제
2,100
4,200
4,200

단열
(NUKON포함)(주1)
단열
992
1,688
1,413

NUKON
999
5,485
6,898

* 게임사업부문의 경우 사업의 특성상 개념의 특정이 어려워 해당사항이 없습니다.

(주1) 수주 사업특성상 Hardfacing 사업부와
철강판매부 및
단열(NUKON포함) 사업부의 경우, 당사의 생산능력을 수량으로 산정하기 어려워 매출실적으로 대신하였습니다.

(주2)
의약품 생산능력 산출근거

※ 산출근거

① 산출기준

- 기계가동을 기준으로 일 8시간 월 20일 근무기준으로 분기당 생산능력량을 산출

- 분기당 생산능력에 제품군별 평균판매가격을 반영하여 금액산출

② 산출방법

- 내용고형제 : 정제(130,800T/1H)*8H*20일*3월 = 분기당 125,568갑/500T

캡슐제(62,500C/1H)*8H*20일*3월 = 분기당 100,000갑/300C

- 연고제 : (1,800개/1H)*8H*20일*3월 = 분기당 964,000개/15G

③ 평균가동시간

- 1일 8시간, 월평균 가동일수 20일 160시간, 분기당 가동일수 59일 472시간

라. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : 백만원)

사업부문
품목
제51기 2분기
제50기
제49기

금액
금액
금액

Hardfacing (주1)
-
14,251
29,260
32,304

기타(철강판매 등)(주1)
-
25,043
34,619
10,278

의약품
글리콜린연질캡슐
418
313
323

글루타넥스주(에이프로젠글루타티온주1200mg(글루타티온(환원형))(수출용)
633
269
773

이덴큐캡슐
451
664
620

글루타원주(에이프로젠글루타티온주1200mg(글루타티온(환원형))(수출용))
-
92
-

이지롱내복액
308
368
903

라벤다크림
391
898
841

기타
11,971
26,432
26,833

단열
 (NUKON포함)(주1)
폼글라스 등
992
1,688
1,413

NUKON
999
5,485
6,898

* 게임사업부문의 경우 사업의 특성상 개념의 특정이 어려워 해당사항이 없습니다.

(주1) 수주 사업특성상 Hardfacing 사업부와
철강판매부 및
단열(NUKON포함) 사업부의 경우, 당사의 생산실적을 수량으로 산정하기 어려워 매출실적으로 대신하였습니다.

(2) 당해 사업년도의 가동률
 [종속회사 에이프로젠제약(주) 화성공장]

( 단위 : 시간, % )

사업부문
유형
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

의약품
조제
968
248.73
25.7%

정제
968
438.00
45.2%

캡슐
968
396.00
40.9%

제피
968
348.00
36.0%

연고
968
568.00
58.7%

포장
968
484.80
50.1%

합계
5,808
2,483.53
42.8%

※ 산출근거

① 2021년 근무일수 121일 1일 8시간 (121일 * 8시간 = 968시간)

② 조제 : 조제실 기계별 사용시간 평균

③ 타정 : 타정기 4대 사용시간 평균

④ 캡슐 : 캡슐충전기 2대 사용시간 평균

⑤ 제피 : 제피기계 사용시간 평균

⑥ 연고 : 연고 조제~충전-포장 기계 사용시간 평균

⑦ 포장 : 포장관련 기계 사용시간 평균

-. 당사 하드페이싱, 철강 및 단열 사업부문의 경우 업종 특성상 가동률 산정은 큰 의미가 없으며, 특히 NUKON은 2~3년 주기로 매출이 발생하기 때문에 주요 제품별로 이를 산정하기가 불가능한 것으로 판단됩니다. 따라서 종속회사 에이프로젠제약(주) 화성공장의 가동률만을 기재하는 것으로 갈음합니다.

-. 게임사업부문의 경우 사업의 특성상 개념의 특정이 어려워 해당사항이 없습니다.

마. 생산설비의 현황 등

1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지, 구축물, 기타 유형자산 등]
(단위 : 천원)

사업부문
구 분
소유
기초장부가액
당반기 증감
감가상각

기타
(주1)

당반기말

증가
감소
당기상각액
장부가액

하드페이싱
 
단열(NUKON포함) 등

(포항, 광양, 당진 등)
토지
자가
5,611,013

5,611,013

건물
자가
7,607,914

(167,601)

7,440,313

구축물
자가
802,645
27,000

(30,388)

799,257

기계장치
자가
4,930,142
40,500
(4,191)
(327,824)
947,917
5,586,544

차량운반구
자가
259,962
2,469

(49,403)
-
213,028

공기구비품
자가
550,682
7,658
(2)
(98,916)
(487)
458,935

사용권자산

412,870
525,776
(473)
(183,169)
(33,370)
721,634

건설중인자산
자가
1,022,156
179,740

(1,017,456)
184,440

의약품 및 게임

(본사, 화성)
토지
자가
8,016,999
-
-
-
-
8,016,999

건물
자가
6,201,753
-
-
(132,527)
-
6,069,226

구축물
자가
1,295,782
-
-
(64,360)
-
1,231,422

기계장치
자가
1,465,989
560,000
-
(284,656)
-
1,741,333

차량운반구
자가
351,324
35,551
(5,643)
(59,573)
-
321,659

공기구비품

917,929
139,820
-
(191,317)
-
866,432

사용권자산

347,111
90,326
(106,541)
(84,205)
-
246,691

건설중인자산
자가
392,000
195,000
-
-
(586,000)
1,000

* (주1) 기타는 투자부동산 및 건설중인자산 대체 및 연결범위 변경 등 입니다.

2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

① 진행중인 투자

(단위 : 백만원)

사업부문
투자기간
투자대상 자산
투자효과
총 투자액

Hardfacing

`19.3~`21.12
통합 ERP 시스템 구축
프로세스 개선 및 업무 효율성증대 등
160

`20.12~`22.04
기계장치
업무 효율성 증대
25

합 계
185

② 향후 투자계획

(단위 : 백만원)

사업부문
계획명칭
자산형태
예상투자액
투자효과

하드페이싱
공장동 공사 및 설비구축
건물 및 구축물
42
설비 합리화

품질개선, 노후 기계장치 교체
기계장치
104
생산능력향상 등

NUKON
품질개선, 노후 기계장치 교체
기계장치
190
생산능력향상 등

합 계
336
-

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
매출유형
매출액

금액
비율(%)

Hardfacing
제품
Hardfacing
내수
13,544
95%

수출
707
5%

계
14,251
100%

철강판매
상품
철강판매
내수
20,477
82%

수출
4,566
18%

계
25,043
100%

의약품
제품
글루타넥스주
(에이프로젠글루타티온주1200mg(글루타티온(환원형))
(수출용)
내수
-
0%

수출
734

100%

합계
734

100%

글리콜린연질캡슐
내수
689

100%

수출
-

0%

합계
689

100%

기타
내수
23,132
93%

수출
1,847
7%

합계
24,979
100%

상품
히알로지 피이펙트 젤
내수
33

100%

수출
-
0%

합계
33

100%

기타
내수
653

100%

수출
0
0%

합계
653

100%

게임
용역
트로브
내수
353
100%

수출
0
0%

계
353
100%

단열(NUKON포함)
공사수익
NUKON
내수
822
82%

수출
177
18%

계
999
100%

제품
폼글라스
내수
989
100%

수출
3
0%

계
992
100%

기타
기타매출
-
내수
105
100%

수출
0
0%

계
105
100%

합계
-
-
내수
60,797
88%

수출
8,034
12%

계
68,831
100%

나. 주요 매출처

당반기와 전기 중 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 고객

(단위 : 원)

구분
당반기
전기

A회사
15,419,577,571
7,155,555,158

B회사
-
-

C회사
-
4,383,620,102

합 계
15,419,577,571
11,539,175,260

다. 판매경로 및 판매방법 등

(
1)

판매경로,
방법 및 조건

①

하드페이싱 
- POSCO 협력작업 : 매년 협력작업 기본계약 체결 및 협력작업 실시계약을 체결하고 1년 단위의 단가계약을 통해 협력작업을 수행하며 전액 현금으로 수금
- 화력발전소 및 시멘트공장 : 입찰 및 수의계약으로 납품 후 현금 또는 전자어음으로 수금

② 단열(NUKON 포함)
원자력발전소 건설 주계약자로부터 입찰 후 수주, 공기에 따라 완성품이 납품(PARTIAL)되며 납품부문에 대하여 현금 및 전자어음으로 수금

(2) 판매전략

① 하드페이싱
,
②

단열(NUKON 포함)

당사는
사업부문의 특성에 맞는 개개의 판매전략을 수립하여 시행하고 있습니다. 향후 판매전략은 동일제품에 대한 고객의 범위를 넓히는 전략과 동일한 고객에 대해 판
매제품 분야를 넓히는 전략을 혼합하여 기존제품의 판매영역 확장 및 기존고객에 대한 시장규모 확장에 주력할 예정입니다.

③

의약품 사업

(1) 판매경로

4. 판매경로.jpg
판매경로

(2) 판매경로별 매출액 비중

판매경로
매출액 비중
비고

의원, 약국
37.61%
-

도매
33.94%
-

수출
9.53%
-

기타
18.92%

합계
100%
-

(3) 판매방법 및 조건

전제품 공히 시장 수요 공급에 의한 현금판매 및 외상판매

(4) 판매전략

- 신제품 개발과 생산성 향상으로 제품경쟁력 강화로 판매 배가

- 신규 거래처 개척, 원외처방 활성화

- 목표에 의한 관리 및 품목별 인센티브제 실시

- 지침가격준수 및 제품교육강화

(5) 주요 매출처

매출처
매출액 비중
비고

㈜아젠팜
8.45%
-

넥서스파마 주식회사
7.86%

㈜대웅생명과학
2.95%
-

기타
80.74%
-

합계
100%
-

④ 게임 사업

(
1) 판매경로별 매출액 비중

판매경로
매출액 비중
비고

구글(모바일)
68.6
-

원스토어(모바일)
7.9
-

온라인게임(PC)
23.5
-

합계
100%
-

(2) 판매전략

(가) 국내판매전략

종속회사인 ㈜에이프로젠H&G는
앞서 진행한 퍼블리싱 게임과 현재 진행중인 2개에 게임에 대한

론칭

경험을
기본으로

하여

추가적으로 역량있는 핵심 개발사를 계속해서
발굴 하는 등
, 개발사에 대한 적극적 투자 및 퍼블리싱을 통해 좀 더 다양한 장르로의 진출을 꾀하고, 스튜디오 인수등과 같은 방법으로 우수한 개발력 및 게임타이틀을 확보하려 주력하고 있습니다.

(나) 해외판매전략

중장기적으로 종속회사 ㈜에이프로젠H&G 전체매출에서 글로벌 해외 매출이 차지하는 비중은 점차 확대될 예정입니다.
글로벌 시장 진출을 위한 게임플랫폼 사업을 추진하여 서비스 플랫폼을 권역별로 구축하여 중국/대만, 일본, 동남아, 북미유럽 등 4개권역에 게임별 특성에 따라 원빌드 게임 및 각각 최적화된 빌드 제작을 통해 해외 주요 시장을 빠르게 공략할 계획입니다. 또한 해외 메신저 플랫폼과 주요 퍼블리셔를 통해 지역별 다양한진출 방법을 모색하고 직접 진출 또는 라이선스 재판매 방법을 적절히 병행하여 트렌드를 선점하는 적기출시 전략으로 해외 주요 거점에 빠르게 안착할 계획을 실행중에 있습니다.

(단위 : 천원)

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

HSJV/UAE Nuclear Power Plant 1~4

2014.10.15

2021.12.31

-
20,941,632
-

20,233,208

-

708,424

한빛3,4호기 SGR 보온공사(주1)

2016.07.15

2022.12.31

-

4,864,948

-

2,428,311

-

2,436,637

한빛5,6호기 SGR 보온공사

2018.03.21

2021.05.31

-

4,142,149

-

3,691,368

-

450,781

신고리원자력5,6호기 주설비공사

2020.05.20

2023.10.31

-

8,637,000

-

36,318

-

8,600,682

합 계
-

38,585,729

-

26,389,205

-

12,196,524

※ 자세한 사항은 "Ⅲ 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석"
을 참고하시기 바랍니다.

* 한빛 5,6호기SGR보온공사는 공시대상기간 이후 납기일을 2021년 09월 30일까지로 연장하였으며, 당사의 물적분할회사인 에이프로젠아이앤씨(주)로 계약당사자가 변경되었습니다. 

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시
장위험과 위험관리

연결실체의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결실체는 이를 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 재무위험 관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

재무위험 관리는 재무실이 주관하고 있으며, 사업부, 국내외 종속기업과의 공조 하에 주기적으로 재무위험의 측정, 평가 및 헷지 등을 실행하고 글로벌 재무위험 관리정책을 수립하여 운영하고 있습니다.

연결실체의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 차입금, 사채 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다.

1) 시장위험

(1) 환율변동위험
연결실체는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY 등이 있습니다.

외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
당반기말
전기말

USD
JPY
CNY
AED
USD
JPY
CNY
AED

자산:

현금및현금성자산
310,985
-
1,363,763
243,791
3,725,390
18,537
1,115,814
70,833

기타유동금융자산
9,339
-
-
-
8,992
-
-
-

매출채권 및 기타채권
1,285,088
3,988
198,975
-
1,389,312
-
280,858
-

소 계
1,605,413
3,988
1,562,737
243,791
5,123,694
18,537
1,396,672
70,833

부채:

매입채무 및 기타유동채무
45,236
24,543
40,336
-
-
33,483
40,336
-

다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

외화
당반기말
전기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
156,018
(156,018)
512,369
(512,369)

JPY
(2,056)
2,056
(1,495)
1,495

CNY
152,240
(152,240)
135,634
(135,634)

AED
24,379
(24,379)
7,083
(7,083)

(2) 이자율위험
이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결실체의 이자율변동위험에 대한 금융부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
당반기말
전기말

단기차입금
10,000,000
10,000,000

합계
10,000,000
10,000,000

다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

당기순이익증가(감소)
(100,000)
100,000
(100,000)
100,000

2) 신용위험

신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다.

3) 유동성위험

유동성 위험은 연결실체의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결실체가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결실체는 유동성 위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

당반기말
과 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
장부금액(*)
잔존계약만기

1년 미만
1년 ~ 5년
5년 이후

당반기말

파생금융부채
49,958,635
39,712,955
10,245,680
-

비파생금융부채

차입금 및 사채
82,770,064
70,392,914
12,377,150
-

매입채무
1,774,589
1,774,589
-
-

미지급금
5,136,108
5,136,108
-
-

미지급비용
1,074,687
1,074,687
-
-

리스부채
890,112
422,328
467,784
-

임대보증금
419,500
319,500
100,000
-

합 계
142,023,695
118,833,081
23,190,614
-

전기말

파생금융부채
42,144,727
16,934,527
25,210,200
-

비파생금융부채

차입금 및 사채
84,935,197
58,599,877
26,335,321

매입채무
1,421,202
1,421,202
-

미지급금
4,570,216
4,570,216
-

미지급비용
1,091,931
1,091,931
-

리스부채
718,869
392,953
325,916

임대보증금
469,500
369,500
100,000

합 계
135,351,643
83,380,207
51,971,436

(*) 상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

4) 자본위험관리

연결실체의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

부채
150,682,613
144,268,553

자본
688,658,220
690,139,401

부채비율
21.88%
20.90%

나. 파
생상품 등에 관한 사항

(연결)감사보고서 주석

"4. 범주별 금융상품, 16. 전환사채 및 신주인수권부사채,
25. 금융수익 및 금융비용
"
참조

6. 주요계약 및 연구개발활동

가
. 경
영상의 주요 계약 등

(1) 라이센스아웃(License-Out) 계약

[라이센스아웃 계약 총괄표]

(기준일 :
2021년 06월 30일 현재)

(단위 : 백만원)

품목
계약자
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총 계약금액
수취금액
진행단계

사람의 CA12
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
(주)에이프로젠
-
2020.09.29
-
202,000
착수기술료 : 2,000백만원

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.10.18 일본 특허 취득(인간화 항체 기술)

사람의 CD43
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

(주)에이프로젠
-
2020.09.29
-
80,000
-

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10
러시아
특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득

2020.05.12 미국 특허 취득

2020.08.26 인도네시아 특허 취득
2020.09.01 일본 특허 취득

사람의 CD47
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

(주)에이프로젠
-
2020.09.29
-
60,000
-
-

1) 품목 :

사람의
CA12
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

계약자

(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

계약상대방
(주)에이프로젠

계약내용

사람의 CA12
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술을 (주)에이프로젠이 비독점적으로 활용하여 신약을 개발할 수 있는 권리를 부여

대상지역
-

계약기간

계약체결일 :
2020.09.29

총 계약금액

202,000 백만원

지급금액
<환수 불가능 금액>
착수기술료 : 2,000백만원, 2020년 11월 수취

계약조건

① 착수기술료 : 2,000백만원 
 ② 중도기술료 (국내외 임상1상승인을 득한 후) : 1,000백만원 
 ③ 중도기술료 (국내외 임상 2상 시험 IND신청 승인후) : 2,000백만원 
 ④ 중도기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑤ 중도기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑥ 중도기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑦ 중도기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑧ 최종기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 ⑨ 최종기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 * 경상기술료 : 판매 제품으로부터 발생하는 법인세 차감 후 순이익의 12%(지급기한은 특허 만료일까지)

회계처리방법

착수기술료 수익인식

대상기술
유방암 치료용 항체

개발 진행경과

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.10.18 일본 특허 취득(인간화 항체 기술)

기타사항
-

2) 품목 :

사람의 CD43
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

계약자

(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

계약상대방

(주)에이프로젠

계약내용

사람의 CD43
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술을 (주)에이프로젠이 비독점적으로 활용하여 신약을 개발할 수 있는 권리를 부여

대상지역
-

계약기간

계약체결일 :
2020.09.29

총 계약금액

80,000 백만원

지급금액
-

계약조건

① 착수기술료 : 없음 
 ② 중도기술료 (미국,EU, 일본 식약청 중 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후) : 5,000백만원 
 ③ 중도기술료 (미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 20,000백만원 
 ④ 최종기술료 (미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 55,000백만원 
 * 경상기술료 : 판매 제품으로부터 발생하는 법인세 차감 후 순이익의 12%(지급기한은 특허 만료일까지)

회계처리방법
-

대상기술
혈액암 치료용 항체

개발 진행경과

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10
러시아
특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득

2020.05.12 미국 특허 취득

2020.08.26 인도네시아 특허 취득
2020.09.01 일본 특허 취득

기타사항
-

3)
품목 :

사람의 CD47
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

계약자

(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

계약상대방

(주)에이프로젠

계약내용

사람의 CD47
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술을 (주)에이프로젠이 비독점적으로 활용하여 신약을 개발할 수 있는 권리를 부여

대상지역
-

계약기간

계약체결일 :
2020.09.29

총 계약금액

60,000 백만원

지급금액
-

계약조건

① 착수기술료 : 없음 

②
중도기술료 (미국,EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후) : 5,000백만원 

③
중도기술료 (미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 20,000백만원 

④
최종기술료 (미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 35,000백만원 
 * 경상기술료 : 판매 제품으로부터 발생하는 법인세 차감 후 순이익의 10%(지급기한은 특허 만료일까지)

회계처리방법
-

대상기술
난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체(anti-CD47)

개발 진행경과
-

기타사항
-

(
2) 라이센스인(License-In) 계약

공시서류작성일 현재

연결실체
가 체결 중인 라이선스인(License-In) 계약의 현황은 다음과 같습니다.

[라이센스인 계약 총괄표]

(기준일 : 2021년

06월 30일
)

(단위 : 천원)

품목
계약자
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총 계약금액
지급금액
진행단계

사람의 CA12 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

다이노나(주)
-
2018.02.27
-
203,000,000
3,000,000

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.10.18 일본 특허 취득(인간화 항체 기술)

사람의 CD43 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

다이노나(주)
-
2018.02.27
-
80,000,000
-

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10
러시아
특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득

2020.05.12 미국 특허 취득

2020.08.26 인도네시아 특허 취득
2020.09.01 일본 특허 취득

사람의 PD-1 , 사람의 CD47에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질

(주)에이프로젠메디신
(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

다이노나(주)
-
2018.02.27
-
120,000,000
-
-

GS071
(레미케이드 바이오시밀러)
에이프로젠제약(주)
㈜에이프로젠
국내
2009.08.27
품목 취득 후 5년
(5년단위 갱신)
1,600,000
1,100,000

글로벌
임상 3상 완료(19년 9월)

터키 품목허가 진행중

미국 품목허가 준비중

AP056
(리툭산 바이오시밀러)
에이프로젠제약(주)
㈜에이프로젠
국내
2010.01.11
품목 취득 후 5년
(5년단위 갱신)
1,600,000
100,000

전임
상 완료,

글로벌 임상 1상, 3상 준비중

AP063
(허셉틴 바이오시밀러)
에이프로젠제약(주)
㈜에이프로젠
국내
2011.08.03
품목 취득 후 5년
(5년단위 갱신)
1,600,000
-

글로벌
임상1상 완료
(19년 5월)

글로벌 임상3상 준비중

※ 상기 품목 중 당사와 계약상대방의 협의에 따라 일부 품목 코드명이 변경되었으며, 계약의 주요 내용에는 변경사항이 없습니다. 리툭산 바이오시밀러는 AP052에서 AP056으로 수정되었으며, 허셉틴 바이오시밀러의 품목 코드는 AP062에서 AP063으로 수정되었습니다.

1) 품목 : 사람의 CA12에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질

계약자

(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

계약상대방

다이노나(주)

계약내용
사람의 CA12에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질에 대한 지적소유권과 이를 이용한 신약 개발 및 사업화 권리를 당사가 양수

대상지역
-

계약기간

계약체결일 :
2018.02.27

총 계약금액

203,000
백만원

지급금액

<환수 불가능 금액>

착수기술료 : 3,000 백만원, 2018년 02월 지급

<환수 가능 금액>
해당사항 없음

계약조건

① 착수기술료 : 3,000백만원 
 ② 중도기술료 (국내외 임상1상승인을 득한 후) : 1,000백만원 
 ③ 중도기술료 (국내외 임상 2상 시험 IND신청 승인후) : 2,000백만원 
 ④ 중도기술료 (DNP004를 활용한 다중결합항체로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑤ 중도기술료 (DNP004를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑥ 중도기술료 (DNP004를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑦ 중도기술료 (DNP004를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑧ 최종기술료 (DNP004를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 ⑨ 최종기술료 (DNP004를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 * 경상기술료 : 판매 제품으로부터 발생하는 법인세 차감 후 순이익의 10%(지급기한은 특허 만료일까지)

회계처리방법

계약금은 경상연구 개발비

대상기술
유방암 치료용 항체

개발 진행경과

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체
기술)

2021.10.18 일본 특허 취득(인간화 항체 기술
)

기타사항
-

2) 품목 :

사람의 CD43 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질

계약자

(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

계약상대방

다이노나(주)

계약내용

사람의 CD43에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질에 대한 지적소유권과 이를 이용한 신약 개발 및 사업화권리, 인간화항체 특허 및 특허기술
을 당사가 양수

대상지역
-

계약기간

계약체결일 :
2018.02.27

총 계약금액

80,000 백만원

지급금액
-

계약조건

① 착수기술료 : 없음 
 ② 중도기술료 (미국,EU, 일본 식약청 중 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후) : 5,000백만원 
 ③ 중도기술료 (미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 20,000백만원 
 ④ 최종기술료 (미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 55,000백만원 
 * 경상기술료 : 판매 제품으로부터 발생하는 법인세 차감 후 순이익의 10%(지급기한은 특허 만료일까지)

회계처리방법
-

대상기술
혈액암 치료용 항체

개발 진행경과

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10
러시아
특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득

2020.05.12 미국 특허 취득

2020.08.26 인도네시아 특허 취득
2020.09.01 일본 특허 취득

기타사항
-

3) 품목 :
사람의 PD-1 , 사람의 CD47 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질

계약자

(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

계약상대방

다이노나(주)

계약내용

사람의 PD-1 , 사람의 CD47 에 대한 항체 및 이를 변형/활용한 항체 또는 단백질에 대한 지적소유권과 이를 이용한 신약 개발 및 사업화권리

대상지역
-

계약기간

계약체결일 :
2018.02.27

총 계약금액

120,000 백만원

지급금액
-

계약조건
① PD-1 관련 
 - 착수기술료 : 없음 
 - 중도기술료 (미국,EU, 일본의 식약청 중 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후) : 5,000백만원 
 - 중도기술료 (미국, EU, 일본의 식약청 중 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 20,000백만원 
 - 최종기술료 (미국, EU, 일본의 식약청 중 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 35,000백만원 

 ② CD47 관련 
 - 착수기술료 : 없음 
 - 중도기술료 (미국,EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후) : 5,000백만원 
 - 중도기술료2 (미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 20,000백만원 
 - 최종기술료 (미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 35,000백만원 
 
 * 경상기술료 : 판매 제품으로부터 발생하는 법인세 차감 후 순이익의 10%(지급기한은 특허 만료일까지)

회계처리방법
-

대상기술
뇌종양 및 고형암 치료용 항체(anti-PD1), 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체(anti-CD47)

개발 진행경과
-

기타사항
-

4) 품목 : GS071(레미케이드 바이오시밀러)

계약자
에이프로젠제약(주)

계약상대방
㈜에이프로젠

계약내용

[국내 임상 개발, 국내 사업권 및 판매와 관련된 제반 권리와 기술이전 계약]
- 에이프로젠은 국내 사업화를 위한 비임상 시험결과 등 일체의 개발 자료를 제공하고 기술 자문을 제공함
- 국내 품목허가 취득 후 국내 판매권을
연결 종속회사
가 일정기간 보유

대상지역
한국

계약기간
[계약체결일] : 2009.08.27
[계약종료일] : 품목 취득 후 5년(5년단위 갱신)

총 계약금액
1,600 백만원

지급금액
[환수 불가능 금액]
- 계약금(Upfront Payment) : 100 백만원, 2009년 09월 지급
- 마일스톤(Milestoen) : 1,000백만원, 2015년 06월 지급
[환수 가능 금액]
- 해당사항 없음

계약조건
[계약금(Upfront Payment)] : 100 백만원
- 지급조건 : 계약체결일로부터 30일이내
[마일스톤(Milestone)] : 1,500백만원
- 지급조건 : 임상1상 완료후 1개월 이내 5억원, 임상3상 완료 후 1개월 이내 5억원, 국내품목허가 후 1개월 이내 5억원
- 로열티(Royalty) : 순매출액의 5%
- 지급조건 : 매출 발생시
[기타사항]
- 제3자에게 본 권리 양도시 양도대가의 50%, 후속 수익의 50%를 지급해야 함
- 임상, 등록, 상업화 실패시 계약은 종료될 수 있으며, 계약 종료시에도 기 지급한 계약금액 및 위약금 지급의무는 없음

회계처리방법
계약금은 경상연구 개발비, 임상1상 이후의 마일스톤 지급액은 무형자산으로 계상

대상기술
류마티스 관절염, 크론병등 자기면역질환

개발 진행경과
[㈜에이프로젠]
- 미국 : 임상3상 완료
- 일본 : 판매중(2017년 11월~)
- 기타지역 : 터키 품목허가 진행중(2018년 4월 ~)
[에이프로젠제약㈜]
- 임상1상 승인 : 2011.07.08(국내)
- 임상완료 : ㈜에이프로젠의 일본 협력사인 니찌이꼬제약의 임상3상 완료시점인 2017.09.27.(일본)으로 대체 됨

기타사항
-

5) 품목 : AP056(리툭산 바이오시밀러)

계약자
에이프로젠제약(주)

계약상대방
㈜에이프로젠

계약내용

[국내 임상 개발, 국내 사업권 및 판매와 관련된 제반 권리와 기술이전 계약]
- 에이프로젠은 국내 사업화를 위한 비임상 시험결과 등 일체의 개발 자료를 제공하고 기술 자문을 제공함
- 국내 품목허가 취득 후 국내 판매권을
연결 종속회사
가 일정기간 보유

대상지역
한국

계약기간
[계약체결일] : 2010.01.11
[계약종료일] : 품목 취득 후 5년(5년단위 갱신)

총 계약금액
1,600 백만원

지급금액
[환수 불가능 금액]
- 계약금(Upfront Payment) : 100 백만원, 2010년 02월 지급
[환수 가능 금액]
- 해당사항 없음

계약조건
[계약금(Upfront Payment)] : 100 백만원
- 지급조건 : 계약체결일로부터 30일이내
[마일스톤(Milestone)] : 1,500백만원
- 지급조건 : 임상1상 완료후 1개월 이내 5억원, 임상3상 완료 후 1개월 이내 5억원, 국내품목허가 후 1개월 이내 5억원
- 로열티(Royalty) : 순매출액의 5%
- 지급조건 : 매출 발생시
[기타사항]
- 제3자에게 본 권리 양도시 양도대가의 50%, 후속 수익의 50%를 지급해야 함
- 임상, 등록, 상업화 실패시 계약은 종료될 수 있으며, 계약 종료시에도 기 지급한 계약금액 및 위약금 지급의무는 없음

회계처리방법
계약금은 경상연구개발비 처리, 임상1상 이후의 마일스톤 지급액은 무형자산으로 계상예정

대상기술
림프종 혈액암

개발 진행경과

-
전임
상 완료

-
글로벌
임상1상, 3상 준비

중

기타사항
-

6) 품목 : AP063(허셉틴 바이오시밀러)

계약자
에이프로젠제약(주)

계약상대방
㈜에이프로젠

계약내용

[국내 임상 개발, 국내 사업권 및 판매와 관련된 제반 권리와 기술이전 계약]
- 에이프로젠은 국내 사업화를 위한 비임상 시험결과 등 일체의 개발 자료를 제공하고 기술 자문을 제공함
- 국내 품목허가 취득 후 국내 판매권을
연결 종속회사
가 일정기간 보유

대상지역
한국

계약기간
[계약체결일] : 2011.08.03
[계약종료일] : 품목 취득 후 5년(5년단위 갱신)

총 계약금액
1,600 백만원

지급금액
[환수 불가능 금액]
- 지급액이 없음
[환수 가능 금액]
- 해당사항 없음

계약조건
[계약금(Upfront Payment)] : 100 백만원
- 지급조건 : 계약체결일로부터 30일이내
[마일스톤(Milestone)] : 1,500백만원
- 지급조건 : 임상1상 완료후 1개월 이내 5억원, 임상3상 완료 후 1개월 이내 5억원, 국내품목허가 후 1개월 이내 5억원
- 로열티(Royalty) : 순매출액의 5%
- 지급조건 : 매출 발생시
[기타사항]
- 제3자에게 본 권리 양도시 양도대가의 50%, 후속 수익의 50%를 지급해야 함
- 임상, 등록, 상업화 실패시 계약은 종료될 수 있으며, 계약 종료시에도 기 지급한 계약금액 및 위약금 지급의무는 없음

회계처리방법
계약금은 경상연구개발비 처리, 임상1상 이후의 마일스톤 지급액은 무형자산으로 계상예정

대상기술
유방암

개발 진행경과

글로벌 임상 1상 완료

글로벌 임상 3상 준비중

기타사항
-

※ 상기 품목들에 관한 계약 관련, 미기재 내용은 관련내용을 공시할 경우 영업에 손
실을 초래할 가능성이 있는 계약상 비밀정보에 해당되어 양자간 합의 등에 의해 기재를 생략함. 

(3) 공동사업화계약

공시서류 제출일 현재
종속회사인 에이프로젠제약(주)
가 체결 중인 공동사업화계약의 현황은 다음과 같습니다.

1) GS-071(레미케이드 바이오시밀러) 공동사업화계약

계약상대방
㈜에이프로젠, ㈜바이넥스

계약내용
[대상지역에 대한 사업권 등 제반 권리와 역할에 대한 합의]
- 공동사업자인 ㈜바이넥스와 에이프로젠제약㈜는 대상지역 사업화를 위해 협조함
- ㈜에이프로젠은 ㈜바이넥스와 에이프로젠제약㈜가 대상지역에서 레미케이드 바이오시밀러의 허가를 득하고 성공적인 사업화를 진행할 수 있도록 협조함

대상지역
러시아, 터키 및 중동국가

계약기간
계약체결일 : 2011.11.24
계약종료일 : 계약 체결일로부터 10년, 별도 서명 통지하지 아니하는 경우 5년간 자동 연장

계약조건

- 사업화로부터 발생한 순수익을 ㈜바이넥스와 에이프로젠제약㈜가 50:50으로 균등하게 나누어 가짐
- 이익을 배분받은 일방은 배분받은 이익의 80%를

㈜에이프로젠에게
기술
료로 지급

- ㈜바이넥스와 에이프로젠제약㈜ 중 일방의 사업권이 무효화될 경우, 나머지 일방의 독점적 사업권은 유지됨

기타사항
-

※ 미기재 내용은 관련내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있는 계약상 비밀정보에 해당되어 기재를
생략함. 

(4) 리스계약

계약상대방
㈜에이프로젠바이오로직스

계약내용
㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈 소유 기계장비 임대차 계약 (오송공장 기계장비)

계약기간
[계약체결일] : 2020.03.31
[계약종료일] : 계약 체결일로부터 192개월

계약조건

-
㈜에이프로젠바이오로직스에서 보증금 및 월 리스료 지급

기타사항

-
㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈 소유 기계장비를 처분할 경우
㈜에이프로젠바이오로직스
에 우선 매수권 부여

나. 연구개발 활동

(1) 하드페이싱 

가. 연구개발활동의 개요

1) 연구개발 담당조직
① 명칭 : 기업부설연구소
② 조직 : 기업부설연구소
③ 포항지점에 Hardfacing관련 기술연구팀을 설치 운영 중에 있

습니다
. 고객의 특성, 기술의특성을 고려하여 기술개발팀이 각 분야의 기술개발 및 연구를 동시에 수행하고 있으며, 영업팀이 실제 운영 가능성과 개발기술 적용분야에 대한 홍보도
진행하고 있습니다.

2) 연구개발 실적

구분
연구과제
연구기관
연구결과 및 기대효과
제품 반영내용
비고

1
WEAR PLATE 경화육성용접 생산성 향상을 위한 공정 및 SYSTEM 개발
부경대학교 소재 프로세스 공학과
고품질의 W/PLATE를 생산하기 위한 공법(양산기술) 개발완료
TWIN TORCH를 사용하여
하나의 광폭비드를 형성
→ 생산성 향상

2
탄소 나노튜브를 적용한 냉연 강판 제조용 싱크롤의 표면 코팅 기술개발
대구대학교
산학협력단
탄소나노튜브를 크롬 및 붕소와 혼합하여 코팅액 제조방법등 
개발완료
신 표면처리기술을 사용
강도 강화

3
12톤 이상의 고중량 탄소강 단조설비의 수명성능 향상을 위한 하드페이싱 기술개발
(주)에이프로젠메디신
대형 단조설비 부품의 고온 고하중 조건에서 수명성능 향상을 위한 하드페이싱 양산기술개발완료
1,000℃ 및 10ton 이상의 대형 잉곳 단조설비의 수명성능 향상

나. 기술개발 관련 주요 진행사항

1) ROBOT Welding 시스템 도입 : 각종 ROLL 하드페이싱 생산성 및 품질향상 기여 
: 현재 사용중
2) 플라즈마 용사기 도입 : CGL AL POT ROLL 신규 적용 (세라믹용사) 
: 현재 사용중

다. 연구개발비용(당사 연결기준)

(단위 : 천원)

과 목

제51기 당반기

제50기

제49기

비 고

연구개발비용 계

1,117,815

1,729,614

2,184,730

-

(정부보조금)

15,362

178,524

45,090

-

연구개발비 / 매출액 비율

[연구개발비용계÷당기매출액×100]

1.6%

1.4%

2.8%

-

(2) 의약품 사업

가. 연구개발활동의 개요

연결 종속회사
는
주력사업인 의약품의 연구개발 활동을 하고 있으며, 바이오의약품중 바이오시밀러 및 신규 제네릭의약품의 연구개발을 하고 있습니다.

바이오의약품개발단은 바이오시밀러의 국내 품목허가를 진행하고 있으며, 개발실 및 품질총괄실은 기존 제네릭 의약품과 개량신약 개발에 주력하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직

1) 연구개발 조직 개요

연결 종속회사
의 연구개발 조직은 1개 사업단 및 2개 실 산하 4개 팀으로 구성되어 있으며, 그 현황은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2021년 06월 30일)

구분
관련조직
주요업무

의약품 연구개발
바이오의약품개발단
바이오시밀러 및 바이오의약품 국내 허가 및 판촉 자료 제작

개발실
의약품 신제품 및 공정 개발

품질총괄실
의약품 허가 및 생물학적 동등성 시험 및 제제연구, 원료의약품 관리, 시험분석

5. 연구개발조직도_2021.06.30.jpg
연구개발조직도_2021.06.30

(나) 연구개발 인력 현황

연결 종속회사
는 박사급
1명
, 석사급
2명
등 총 42명의 연구인력을 보유하고 있으며, 그 현황은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2021년 06월 30일)

구분
관련조직
학력

박사
석사
학사
기타
합계

의약품 연구개발
바이오의약품개발단
1
1
4
-
6

개발실
-
1
3
-
4

품질총괄실
-
-
32
-
32

3) 핵심 연구인력

연결 종속회사
는 배윤경 상무이사(박사), 강성호 상무이사를 핵심 연구인력으로 의약품 연구활동을 하고 있습니다. 바이오의약품개발단장 배윤경 상무이사(박사)는 제네릭의약품 및 바이오의약품 관련 학업과 업무 경험을 바탕으로 바이오시밀러의 국내 품목허가 업무를 진행하고 있으며, 강성호 상무이사는 장기간 인허가 업무를 수행한 경험과 지식을 바탕으로 당사의 마케팅 업무를 총괄하고 있습니다. 다만, 당사의 연구인력에 대한 이력사항은 회사의 경쟁력을 위하여 공개 하지 않습니다.

(기준일 : 2021년 06월 30일)

직위
성명
담당업무
주요경력
주요 연구실적

상무이사
배윤경
연구개발 총괄
현 : 에이프로젠제약㈜ 학술개발실장 (겸직)
 에이프로젠제약㈜ 사내이사
전 : 서울대학교 생물교육과 졸업 (학사)
 University of Iowa, Biological Science (박사)
 서울대 유전공학연구소 선임 연구원
 제넥셀㈜ 상무이사
E. Bae et al (1994) Mechanisms of Dev. Vol. 47 151-164
C. Rodesch el al (1995) Genetics Vol. 141 191-202
Y. Lee et al (2005) Nature Genetics Vol. 37 305-310
H. Bellen et al (2011) Gentics Vol. 188 731-743
D. Paik et al (2012) Mech Ageing Dev. 2133(5): 234?245.

상무이사
강성호
마케팅 총괄
현 : 에이프로젠제약㈜ 마케팅실장 (겸직)
 에이프로젠파마㈜ 사내이사
전 : 경희대학교 유전공학과 졸업 (학사)
 청계제약㈜ 개발팀
-

다. 연구개발비용

연결 종속회사
의 최근 3년 연구개발비용(연결재무제표 기준)은 다음과 같습니다.
연결 종속회사
의 연결 종속회사에서 발생한 연구개발비용은 없으므로, 연결 및 별도 연구개발비용은 동일하며, 일반적으로 임상1상 승인일 이전에 발생한 지출은 당기비용으로 회계처리하
고 있습니다.

(기준일 : 2021년 06월 30일)
(단위 : 천원)

구분
제63기 당반기
제62기
제61기
비고

비용의 성격별 분류
원, 부재료비
293,332
647,655
613,829
-

인건비
-
-
-
-

감가상각비
-
-
-
-

위탁용역비
670,346
695,500
333,300
-

기타
20,386
71,200
-
-

연구개발비용 합계
984,064
1,414,355
947,129
-

회계처리 내역
판매비와 관리비
671,752
697,701
336,120
-

제조경비
312,312
716,654
611,009
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

회계처리금액 계
984,064
1,414,355
947,129
-

정부보조금
-
-
-
-

연구개발비용 합계
984,064
1,414,355
947,129
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.59%
2.65%
1.86%
-

1) 연구개발 진행 현황 및 향후계획

공시서류 제출일 현재
연결 종속회사
가 연구개발 진행 중인 의약품[개량신약, 복제약(시밀러) 등 포함]의 현황은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2021년 06월 30일)

구분
품목
적응증
연구시작
시기
현재 진행단계
비고

단계(국가)
승인일
(예정일)

바이오
바이오
시밀러
GS071
(레미케이드 바이오시밀러)
관절염 항체 치료
2009년
- 일본 판매중
- 품목허가 진행중(터키)
- 글로벌 임상3상 완료
-
국내판매 관련
라이센스 인 체결

AP056
(리툭산 바이오시밀러)
혈액암 항체 치료
2010년
- 전임상 완료
- 글로벌 임상1상, 3상 준비중
-

AP063
(허셉틴 바이오시밀러)
유방암 항체 치료
2011년
- 글로벌 임상 1상 완료
- 글로벌 임상 3상 준비중
-

합성의약품
제네릭
빅스코민에프정
기타의 비타민제
-
- 국내 허가 완료
2021-05-18
-

쌩콜에스연질캡슐
해열.진통.소염제
-
2021-06-24
-

쌩코프에스연질캡슐
해열.진통.소염제
-
2021-06-28
-

쌩코에스연질캡슐
해열.진통.소염제
-
2021-06-29
-

다파하나정5밀리그램 외 1품목
당뇨병용제
-
- 국내 허가 진행중
(2021-10-26)
-

시타바엠정50/1000밀리그램 외 2품목
당뇨병용제
-
(2022-03-18)
-

개량신약
다파비아정10/100밀리그램
당뇨병용제
-
(2021-08-04)
-

다파엠정5/1000밀리그램 외 1품목
당뇨병용제
-
(2021-10-07)

※ 상기 품목 중
연결 종속회사
와 계약상대방의 협의에 따라 일부 품목 코드명이 변경되었으며, 연구개발 진행 상황 및 향후 계획에는 변경사항이 없습니다. 리툭산 바이오시밀러는 AP052에서 AP056으로 수정되었으며, 허셉틴 바이오시밀러의 품목 코드는 AP062에서 AP063으로 수정되었습니다.
※ 라이센스인 계약을 체결한 바이오시밀러, 해외 등 종속회사에서 개발중인 품목 등도 포함하여 기재하였으며, 상기 바이오시밀러 3개 품목(GS071, AP056, AP063)의연구개발은 라이센스인 계약상대방인 ㈜에이프로젠이 진행하고 있으며 연구시작시기는 관련 계약체결시기 기준임.

① 품목 : GS071(레미케이드 바이오시밀러)

구분
바이오시밀러

적응증
크론병, 강직성 척추염, 궤양성 대장염, 류마티스성 관절염, 건선성 관절염, 판상 건선

작용기전
Infliximab 은 TNF (human Tumor necrosis factor)-alpha에 대한 키메릭 (생쥐-인간) 단일클론 항체로써 TNF-alpha에 특이적으로 결합하여 TNF-alpha의 활동을 억제함으로써 과도한 TNF-alpha 발현에 의한 류미티스성 관절 손상과 위장 크론씨병을 치료. Infliximab은 활성을 가진 TNF-alpha trimer 뿐만 아니라 TNF-alpha monomer에도 결합할 수 있고, 또한 수용성 TNF-alpha 뿐만 아니라 세포막에 이미 결합한 TNF-alpha 에도 결합할 수 있어 TNF-alpha 억제 효과가 큼.

제품의 특성
Johnson&Johnson 의 Remicade 에 대한 바이오시밀러

진행경과
11.08~12.03 한국 임상1상
12.03~12.11 일본 임상1상
13.08~15.09 일본 임상3상
15.10 일본 품목허가 신청
16.04 미국 임상3상 IND 신청
17.01 미국 임상3상 시작
17.09 일본 품목허가 승인
18.04 터키 품목허가 신청
19.05 미국 임상3상 완료

향후계획
미국 품목허가 준비중

경쟁제품
레미케이드 바이오시밀러 렘시마(셀트리온), 렌플렉시스(삼성바이오에피스) 등

관련논문 등
해당 내용 없음 (이미 승인 받은 오리지날 바이오신약 Remicade에 대한 바이오시밀러)

시장규모
USD 8.2 Billion (2017, 키움증권 리서치)

기타사항
-

② 품목 : AP056(리툭산 바이오시밀러) - 변경 전 AP052

구분
바이오시밀러

적응증
림프종, 만성 림프구성 백혈병, 류마티스 관절염, 베게너육아종증 및 현미경적 다발혈관염

작용기전
Rituximab은 혈액 내 B 림프구의 표면 항원인 CD20 단백질에 특이적으로 결합하는 키메릭단일클론 항체이며, Rituximab은 인체 내부를 돌아다니다가 성숙한 B세포 (NHL에 의해 변이된 면역체계 세포) 에서만 볼 수 있는 CD20 단백질에 결합.
이 단백질은 다른 정상 세포에는 물론이고, 같은 B세포라도 미성숙 세포에는 없는 단백질이기 때문에, 인체의 다른 정상 부위에는 아무런 영향 없이 암세포를 선택적으로 죽일 수 있음.

제품의 특성
Roche의 Rituxan/Mabthera에 대한 바이오시밀러

진행경과
18.8 전임상 개시
19.4Q 전임상 완료

향후계획
글로벌 임상1상, 3상 준비중

경쟁제품
리툭산 바이오시밀러 트룩시마(셀트리온) 등

관련논문 등
해당 내용 없음 (이미 승인 받은 오리지날 바이오신약 Rituxan에 대한 바이오시밀러)

시장규모
USD 7.5 Billion (2017, 키움증권 리서치)

기타사항
-

③ 품목 : AP063(허셉틴 바이오시밀러) - 변경 전 AP062

구분
바이오시밀러

적응증
유방암, 위암

작용기전
Trastuzumab은 HER-2 에 대한 단일클론 항체로서 HER2 양성 유방암 세포들의 외부에서 다량 발견되는 단백질의 일종인 HER2 단백질을 타겟으로 함.
일부 유방암에서는 HER2 단백질이 과잉 생산되면서 유방세포가 비정상적으로 증가하는데, HER-2 를 과잉 생산하는 암세포인 경우 Trastuzumab이 HER-2에 붙어 더 이상 HER-2 가 Human Epideraml growth factor에 반응하지 못하게 됨으로써 암세포 증식을 억제

제품의 특성
Roche의 Herceptin 에 대한 바이오시밀러

진행경과
15.03 전임상 완료
18.08 미국 임상1상 개시
19.05 미국 임상1상 완료

향후계획
글로벌 임상3상 준비중

경쟁제품
허셉틴 바이오시밀러 허쥬마(셀트리온), 온트루잔트(삼성바이오에피스) 등

관련논문 등
해당 내용 없음 (오리지날 바이오신약 Trastuzumab에 대한 바이오시밀러)

시장규모
USD 7.1 Billion (2017, 키움증권 리서치)

기타사항
-

④ 품목 : 빅스코민에프정

구분
합성의약품(제네릭)

적응증
비타민 E, B1, B2, B6, C, 아연의 보급

작용기전
1. 비타민 E : 세포막의 고급 불포화지방산을 Free radiacl의 공격에서 보호, 적혈구의 용혈방지
2. 비타민 B군 : 전반적으로 지방, 탄수화물, 단백질 대사와 에너지 생성에 필요
3. 비타민 C : 콜라겐 형성과 조직 재생에 필수
4. 아연 : 근육, 뼈, 피부, 신장, 간, 췌장, 망막, 전립선, 적혈구, 백혈구에 존재하며, 70개 이상의 효소의 조효소로 작용, 상처회복을 촉진시키며 정상적인 성장속도 유지, 피부수화도, 미각유지 기능을 도움

제품의 특성
비타민 E, B1, B2, B6, C, 아연의 보급으로 인해 육체피로, 체력저하, 눈의 피로, 신경통, 근육통, 관절통(요통, 어깨결림 등), 구각염(입꼬리염), 구순염(입술염), 구내염(입안염), 설염(혀염), 습진, 피부염의 증상은 완화한다.

진행경과
허가완료 2021-05-18

향후계획
추후 제품화 진행

경쟁제품
-

관련논문 등
-

시장규모
2.75억

기타사항
-

⑤ 품목 : 쌩콜에스연질캡슐

구분
합성의약품(제네릭)

적응증
감기의 제증상(여러증상)(콧물, 코막힘, 재채기, 인후(목구멍)통, 기침, 가래, 오한(춥고 떨리는 증상), 발열, 두통, 관절통, 근육통)의 완화

작용기전
1. 아세트아미노펜 : 말초에서 통각 충동의 생성을 봉쇄하여 진통작용, 시상하부의 열 조절 중추를 억제하여 해열작용, 약한 항염작용
2. 구아이페네신 : 호흡기 분비물의 양을 증가시키고, 점액의 점도를 감소시켜 거담작용, 해소 반사 능력을 증가시키고 분비물 제거 촉진
3. 슈도에페드린염산염 : 호흡기 점막의 알파아드레날린 수용체를 자극해 혈관수축 유발, 베타 아드레날린 수용체를 자극해 기관지 이완 및 심박수와 심장수축을 증가시킴
4. 클로페라스틴염산염 : 감기, 급만성 기관지염, 기관지 확장증에서의 기침의 완화
5. 클로르페니라민말레산염 : 히스타민 유도성 혈관확장을 막으며 모세혈관 투과성을 저해하여 부종이나 두드러기 형성을 감소시킴

제품의 특성
5가지 성분의 복합 작용으로 감기의 제증상을 완화한다.

진행경과
허가완료 2021-06-24

향후계획
추후 제품화 진행

경쟁제품
-

관련논문 등
-

시장규모
3.85억

기타사항
-

⑥ 품목 : 쌩코프에스연질캡슐

구분
합성의약품(제네릭)

적응증
감기의 제증상(여러증상)(콧물, 코막힘, 재채기,인후(목구멍)통, 기침, 가래, 오한(춥고 떨리는 증상), 발열, 두통, 관절통, 근육통)의 완화

작용기전
1. 아세트아미노펜 : 말초에서 통각 충동의 생성을 봉쇄하여 진통작용, 시상하부의 열 조절 중추를 억제하여 해열작용, 약한 항염작용
2. 구아이페네신 : 호흡기 분비물의 양을 증가시키고, 점액의 점도를 감소시켜 거담작용, 해소 반사 능력을 증가시키고 분비물 제거 촉진
3. dl-메틸에페드린염산염 : 기관지 확장 작용
4. 클로페라스틴염산염 : 감기, 급만성 기관지염, 기관지 확장증에서의 기침의 완화
5. 클로르페니라민말레산염 : 히스타민 유도성 혈관확장을 막으며 모세혈관 투과성을 저해하여 부종이나 두드러기 형성을 감소시킴

제품의 특성
5가지 성분의 복합 작용으로 감기의 제증상을 완화한다.

진행경과
허가완료 2021-06-28

향후계획
추후 제품화 진행

경쟁제품
-

관련논문 등
-

시장규모
3.85억

기타사항
-

⑦ 품목 : 쌩코에스연질캡슐

구분
합성의약품(제네릭)

적응증
감기의 제증상(여러증상)(콧물, 코막힘, 재채기, 인후(목구멍)통, 오한(춥고 떨리는 증상), 발열, 두통, 관절통, 근육통)의 완화

작용기전
1. 아세트아미노펜 : 말초에서 통각 충동의 생성을 봉쇄하여 진통작용, 시상하부의 열 조절 중추를 억제하여 해열작용, 약한 항염작용
2. 슈도에페드린염산염 : 호흡기 점막의 알파아드레날린 수용체를 자극해 혈관수축 유발, 베타 아드레날린 수용체를 자극해 기관지 이완 및 심박수와 심장수축을 증가시킴
3. 클로르페니라민말레산염 : 히스타민 유도성 혈관확장을 막으며 모세혈관 투과성을 저해하여 부종이나 두드러기 형성을 감소시킴

제품의 특성
3가지 성분의 복합 작용으로 감기의 제증상을 완화한다.

진행경과
허가완료 2021-06-29

향후계획
추후 제품화 진행

경쟁제품
-

관련논문 등
-

시장규모
3.85억

기타사항
-

⑧ 품목 : 다파하나정5밀리그램 외 1품목

구분
합성의약품(제네릭)

적응증
제2형당뇨병(단독, 병용 요법), 만성심부전

작용기전
신장의 근위 세뇨관에서 당을 재흡수하는 Sodium-Glucose Cotransporter 2(SGLT2)를 선택적으로 저해함으로써, 걸러진 glucose의 재흡수를 줄이고 glucose의 renal threshold를 낮추어 뇨중 glucose 배출을 증대시킨다.

제품의 특성
다파글리플로진은 SGLT2 억제제로 혈압 강하 효과와 함께 기존 약제와도 병용이 가능하다.

진행경과
허가예정 2021-10-26

향후계획
추후 제품화 진행

경쟁제품
풍림무약, 신일제약 등

관련논문 등
-

시장규모
360억

기타사항
-

⑨ 품목 : 시타바엠정50/1000밀리그램 외 2품목

구분
합성의약품(제네릭)

적응증
시타글립틴과 메트포르민 서방정의 병용투여가 적절한 성인 제2형 당뇨병 환자의 혈당조절을 향상시키기 위해 식사요법 및 운동요법의 보조제로 투여한다.

작용기전
1. 시타글립틴은 dipeptidyl peptidase-4(DPP-4) 효소를 저해해 활성 incretin 농도를 지연시킴.
2. Incretin 호르몬(glucagon-like peptide-1(GLP-1)), glucose-dependent insulinotropic polypeptide(GIP))은 췌장 베타세포로 부터 인슐린 합성과 방출을 증가시키고 췌장 알파 세포로 부터 glucagon 분비를 감소시켜 혈당의 항상성을 조절함.
3. 메트포르민은 Biguanide 계 성분으로 간에서 당의 생성을 억제하고, 근육에서 당의 흡수와 이용을 증가시켜 혈당을 저하시킴.

제품의 특성
DPP-4 저해제인 시타글립틴과 Biguanide계인 메트포르민의 복합제는 시타글립틴 과 메트포르민 각각의 단일정제로 혈당관리가 어려운 환자들이 효과적인 혈당관리를 할 수 있도록 복약편의성을 개선한 제품이다.

진행경과
허가예정 2022-03-18

향후계획
추후 제품화 진행

경쟁제품
자누메트정

관련논문 등
-

시장규모
600억

기타사항
-

⑩ 품목 : 다파비아정 10/100밀리그램

구분
개량신약

적응증
시타글립틴과 다파글리플로진의 병용투여가 적절한 성인 제2형 당뇨병 환자의 혈당조절을 향상시키기 위해 식사요법 및 운동요법의 보조제로 투여한다.

작용기전
1. 시타글립틴은 dipeptidyl peptidase-4(DPP-4) 효소를 저해해 활성 incretin 농도를 지연시킴.
2. Incretin 호르몬(glucagon-like peptide-1(GLP-1)), glucose-dependent insulinotropic polypeptide(GIP))은 췌장 베타세포로 부터 인슐린 합성과 방출을 증가시키고 췌장 알파 세포로 부터 glucagon 분비를 감소시켜 혈당의 항상성을 조절함.
3. 다파글리플로진은 신장의 근위 세뇨관에서 당을 재흡수하는 Sodium-Glucose Cotransporter 2 (SGLT2)를 선택적으로 저해함으로써, 걸러진 glucose의 재흡수를 줄이고, glucose의 renal threshold를 낮추어 뇨중 glucose 배출을 증대시킴

제품의 특성
DPP-4 저해제인 시타글립틴과 SGLT2 억제제인 다파글리플로진 복합제는 시타글립틴과 다파글리플로진 각각의 단일정제로 혈당관리가 어려운 환자들이 효과적인 혈당관리를 할 수 있도록 복약편의성을 개선한 제품이다.

진행경과
허가예정 2021-08-04

향후계획
추후 제품화 진행

경쟁제품
-

관련논문 등
-

시장규모
600억

기타사항
-

⑪ 품목 : 다파엠정5/1000밀리그램 외 1품목

구분
개량신약

적응증
성인 제2형 당뇨병 환자의 혈당조절을 향상

작용기전
1. 다파글리플로진: 신장의 근위 세뇨관에서 당을 재흡수하는 Sodium-Glucose Cotransporter 2(SGLT2)를 선택적으로 저해함으로써, 걸러진 glucose의 재흡수를 줄이고 glucose의 renal threshold를 낮추어 뇨중 glucose 배출을 증대시킨다.
2. 메트포르민염산염: Biguarnide계 당뇨병 치료제로 insulin 분비에는 영향을 미치지 않는다, 주로 간에서 당신생을 억제한다, 위장관에서 당의 흡수를 감소시킨다, 근육과 같은 말초 조직에서의 당 이용을 증가시킨다, 혈중 지질 농도를 낮춘다.

제품의 특성
SGLT2 억제제인 다파글리플로진과 혈당강하제 메트포르민 복합제는 다파글리플로진과 메트포르민 각각의 단일정제로 혈당관리가 어려운 환자들이 효과적인 혈당관리를 할 수 있도록 복약편의성을 개선한 제품이다.

진행경과
허가예정 2021-10-07

향후계획
추후 제품화 진행

경쟁제품
동구바이오제약, 신일제약 등

관련논문 등
-

시장규모
283억

기타사항
-

2) 연구개발 완료 실적

공시서류 제출일 현재 개발이 완료된 의약품[개량신약, 복제약(시밀러) 등 포함)]의 현황은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2021년 06월 30일)

구분
품목
적응증
개발완료일
현재 현황
비고

바이오
바이오시밀러
GS071(레미케이드 바이오시밀러) : 일본 품목명 NI071
관절염 치료제
2017-09-27
일본 판매중
㈜에이프로젠으로부터
라이센스인

화학
합성
제네릭
슈렌투엑스정(애엽95%에탄올연조엑스(20→1))
소화성궤양용제
2019-01-17
국내판매 예정
-

에이프로젠쌍금탕액
해역, 진통, 소염제
2019-03-07
국내판매 예정
-

카르티넥스주(엘-카르니틴)(수출용)
기타의 순환계용약
2019-03-08
국내판매중
-

캄민정(펠라고니움시도이데스11%에탄올건조엑스(5.5~6.6→1)
기타의 호흡기관용약
2019-03-11
국내판매 예정
-

유리베린정(프로피베린염산염)
기타의 비뇨생식기관 및 항문용약
2019-03-22
국내판매중
-

도네셉트속붕정10밀리그램(도네페질염산염수화물) 외
기타의 중추신경용약
2019-04-30
국내판매 예정
-

글루타넥스주600mg(글루타티온환원형)(수출용) 외
따로 분류되지 않는 대사성 의약품
2019-05-10
국내판매중
-

시타프람정10mg(에스시탈로프람옥살산염)
정신신경용제
2019-05-24
국내판매 예정
-

사포글서방정(사르포그렐레이트염산염)
기타의 혈액 및 체액용약
2019-05-28
국내판매 예정
-

미카텔정40mg(텔미사르탄) 외
혈압강하제
2019-05-31
국내판매 예정
-

몬텔라세립4mg(몬테루카스트나트륨)
기타의 알레르기용약
2019-06-13
국내판매 예정
-

트라미넥스주(트라넥삼산)(수출용)
지혈제
2019-06-17
국내판매중
-

엘픽사반정5mg(아픽사반) 외
혈액응고저지제
2019-06-27
국내판매 예정
-

에스브론캡슐(아세브로필린)
기타의 호흡기관용약
2019-06-27
국내판매중
-

비스란디정
소화성궤양용제
2019-06-28
국내판매 예정
-

에이프로젠엘아르기넥스주(L-아스파르트산-L-오르니틴수화물)(수출용)
간장질환용제
2019-07-11
국내판매중
-

피오글엠정
당뇨병용제
2019-07-31
국내판매 예정
-

본레라정
해열.진통.소염제
2019-08-07
국내판매 예정
-

엠비카에이치씨티정10/40/12.5mg 외
혈압강하제
2019-08-12
국내판매 예정
-

치오넥스주(티옥트산트로메타민)(수출용)
따로 분류되지 않는 대사성 의약품
2019-08-12
국내판매중
-

칼로프정2mg(프루칼로프라이드숙신산염) 외
하제, 완장제
2019-08-28
국내판매 예정
-

올마탄정40mg(올메사르탄메독소밀) 외
혈압강하제
2019-09-19
국내판매 예정
-

탐펜주(아세트아미노펜)
해역, 진통, 소염제
2019-09-20
국내판매중
-

푸라신크림(프라목신염산염)
치질용제
2019-10-07
국내판매 예정
-

피타브로정2mg(피타바스타틴칼슘)
동맥경화용제
2019-10-14
국내판매 예정
-

이지롱플러스액
최토제, 진토제
2019-10-24
국내판매 예정
-

에펠SR정(에페리손염산염)
골격근이완제
2019-11-29
국내판매 예정
-

슬램비타정
비타민 B1제
2020-01-16
국내판매중
-

아모핀에스정2.5밀리그램(에스암로디핀베실산염2.5수화물)
혈압강하제
2020-01-21
국내판매 예정
-

엑사디핀정10/160밀리그램
혈압강하제
2020-01-28
국내판매 예정
-

나토바스정75밀리그램(나프토피딜)
기타의 비뇨생식기관 및 항문용약
2020-02-11
국내판매 예정
-

미카텔플러스정80/12.5밀리그램 외
혈압강하제
2020-02-20
국내판매 예정
-

타이렌연질캡슐(아세트아미노펜)
해열, 진통, 소염제
2020-02-20
국내판매중
-

아만틴정(메만틴염산염)
기타의 중추신경용약
2020-03-05
국내판매 예정
-

팔논주(팔로노세트론염산염)
최토제, 진토제
2020-03-20
국내판매 예정
-

라푸타정10밀리그램(라푸티딘)
소화성궤양용제
2020-03-25
국내판매 예정
-

인크린정
하제, 완장제
2020-04-09
국내판매중
-

듀카인크림
국소마취제
2020-04-16
국내판매중
-

탐스로신서방정0.4mg(탐스로신염산염)
기타의 비뇨생식기관 및 항문용약
2020-04-17
국내판매 예정
-

타클로캡슐1mg(타크로리무스수화물) 외
자격요법제
2020-04-23
국내판매 예정
-

이토졸캡슐(이트라코나졸)
기타의 화학요법제
2020-05-15
국내판매 예정
-

시나셋정(시나칼세트염산염)
따로 분류되지 않는 대사성 의약품
2020-05-15
국내판매 예정
-

시타바정100밀리그램(시타글립팁염산염수화물) 외
당뇨병용제
2020-05-29
국내판매 예정
-

로젯탐정10/20밀리그램 외
동맥경화용제
2020-05-29
국내판매중
-

다파시가정10mg(다파글리플로진)
당뇨병용제
2020-06-17
국내판매 예정
-

오메롤연질캡슐(오메가-3-산에틸에스테르90)
동맥경화용제
2020-04-03
국내판매 예정
-

행맥연질캡슐(은행엽건조엑스)
기타의 순환계용약
2020-05-22
국내판매 예정
-

레보티린액(레보세티리진염산염)
항히스타민제
2020-07-21
국내판매 예정
-

치엔정600밀리그램(디오스민)
혈관보강제
2020-08-03
국내판매 예정
-

인크린에스연질캡슐
하제, 완장제
2020-10-12
국내판매 예정
-

골드라민큐정
기타의 비타민제
2020-10-19
국내판매 예정
-

비타박스에스정
기타의 비타민제
2020-10-19
국내판매 예정
-

비타케어에스정
기타의 비타민제
2020-10-19
국내판매중
-

하이립클로버크림
기타의 외피용약
2020-11-20
국내판매 예정
-

이부엑스연질캡슐(이부프로펜)
해열, 진통, 소염제
2020-11-26
국내판매 예정
-

치돌플러스정
치과구강용약
2020-12-17
국내판매 예정
-

아젯탐정10/40밀리그램 외 2품목
동맥경화용제
2021-02-18
국내판매 예정
-

쏙코에프연질캡슐
해열, 진통, 소염제
2021-03-11
국내판매 예정
-

쏙콜에프연질캡슐
해열, 진통, 소염제
2021-03-25
국내판매 예정
-

벤포스타정
기타의 비타민제
2021-03-26
국내판매 예정
-

쏙코프에프연질캡슐
해열, 진통, 소염제
2021-03-29
국내판매 예정
-

빅스코민에프정
기타의 비타민제
2021-05-18

국내판매 예정

쌩콜에스연질캡슐
해열.진통.소염제
2021-06-24

국내판매 예정

쌩코프에스연질캡슐
해열.진통.소염제
2021-06-28

국내판매 예정

쌩코에스연질캡슐
해열.진통.소염제
2021-06-29

국내판매 예정

※ 레미케이드 바이오시밀러(일본 품목명 NI071) 일본 판매분의 경우
연결 종속회사
의 관련 계약상대방인 ㈜에이프로젠이 매출을 기록하고 있으며, 당사가 판매권을 보유한 국내의 경우 공시서류 제출일 현재 매출이 발생하고 있지 아니함, 개발완료일은 일본 품목허가 기준임

3) 연구개발활동 및 판매 중단 현황

구분
품목
적응증
연구시작
시기
최종 진행단계
연구중단일
중단사유
재개계획

단계(국가)
승인일

합성의약품
제네릭
벤포메타정
기타의 비타민제
-
국내
-
2021-03-17
안정성 실험 기간 및 일정을 고려한 품목허가 자진 취하
미정

4) 기타 연구개발 실적

해당사항 없음

7. 기타 참고사항

가. 회사의 현황

①
금속표면경화육성 (Hardfacing)

1) 영업개황
- 당사는 1973년 국내 최초로 POSCO의 설비 Hardfacing을 수행한 이래 국내 Hardfacing 발전에 견인차 역할을 해왔으며,
POSCO를 비롯하여 기타철강업체에 대한 Har
dfacing을 수행하여 제철산업 발전에 공헌해 왔습니다.
- 당사는
그동안
POSCO의 설비 Hardfacing을 수행하면서 축적한 기술과 경험을 바탕으로 화력발전소의 Coal Pulverizer, 시멘트 플랜트의 Crusher 등의 Hardfacing 및 Wearplate시장에 진출하였으며 열병합발전소 발전설비 Hardfacing분야에도 적극참여를 추진하고 있으며 특히 Wearplate는 일본의 업체와 협력체제를 구축하여 일본시장을 적극 공략하고 있습니다. 또한 1996년 투자를 완료한 HVOF 용사설비 외에 SFA 용사분야의 투자를 통해 제품고급화를 및 종합 Hardfacing 업체로서 국내 위상을 공고히 하고 있습니다.

2) 시장점유
율

- 당사의 Hardfacing은 매출의 약 70%를 POSCO 등 업체에 대한 유지보수작업으로 수행하고있으며 1975년부터 POSCO 설비 Hardfacing 작업을 시작한 이래 POSCO 등의 원가절감및 조업안정에 크게 기여해 왔으며 회사의 기저를 담당하는 주업종의 하나임
- Hardfacing 생산설비는 범용설비가 아닌 전용설비로서 특수한 형태로 설계 제작되어 있으며 용접기술 또한 상당한 축적이 이루어지지 않으면 POSCO와 같은 연속생산 설비에 적용이 어려워 신규 진입장벽 또한 높은 상태임 
- 당사는 지속적인 생산설비 증설 및 일본 NSH사로부터 용사(Thermal Spraying) 기술도입을 통하여 POSCO의 제품 고급화 정책에 부응하는 한편 기존 연주공장 및 신규건설 연주공장 설비 Hardfacing관련 신규장비(Acuclad System)를 미국 Acutus사로부터 도입, 품질개선 및 생산성을 제고하여 POSCO의 품질수요에 대처하고 있으며 다수의 해외 제철소 건설용 Roll류의 Hardfacing 실적을 보유하고 있음

*

바이오의약품 사업부

-

당사
((주)에이프로젠메디신)
는 2018년 2월 27일 치료용 항체 개발에 매진해온 다이노나(주)로부터, 4가지 면역 항암 항체에 대한 지적재산권과 독점적 사업화 권리를 양수하는 계약을 체결하였습니다. 이번 계약을 통해서 당사는 유방암 치료용 항체
, 급성백혈병 치료용 항체
, 뇌종양 및 고형암 치료용 항체
, 난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체

등 4가지 항암 항체 파이프라인을 보유하게 되었고,

2018년 11월 5일과 2019년 01월 23일, 2020년 09월 04일
및 2021년 03월 10일
에는 유방암 치료용 항체 관련 국내 특허와 캐나다 특허 및
미국 특허
를, 2020년 04월 29일, 2020년 06월 26일, 2020년 11월 13일

및

2021년10월18일에는

면역반응을 일으키는 단점을 극복하기 위한 인간화 항체 기술이 적용된 유방암 치료용 항체의 국내특허와 러시아 특허, 남아공 특허
및 호주 특허
를, 2019년 5월 20일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 국내 특허를 취득하였고, 2019년 7월 10일과 2019년 7월 25일, 2019년 11월 27일, 2020년 3월 3일, 2020년 05월 12일, 2020년 08월 26일 및 2020년 09월 01일에는 급성백혈병 치료제로 개발 가능한 항체에 관한 러시아, 남아공, 오스트레일리아, 뉴질랜드, 미국, 인도네시아 및 일본 특허를 취득하였습니다.
 앞으로 계열사인 에이프로젠과 협력하여 이들 항체로 글로벌 임상시험을 수행하여 세계 신약으로 개발할 계획입니다. 

* 조직도((주)에이프로젠메디신)

메디신 조직도.jpg
메디신 조직도

②

의약품사업부

가. 법률, 규정 및 정부에 의한 규제사항

(1) 관계법령 및 규정
약사법, 마약류 관리에 관한 법률, 우수의약품 제조기준(KGMP), 우수의약품 유통관리기준(KGSP), 의약품 제조 및 품질관리에 관한 규정, 의약품 등의 안전에 관한 규칙 등

(2) 정부의 규제사항

약가재평가 제도, 보험약가제도, 판매자 가격표시제도, 사용량-약가 연동제도, 허가ㆍ특허연계제도, 실거래가 상환제도 등

나. 산업의 현황

[의약품 사업]

(1) 산업의 특성

의약품산업은 생물, 미생물, 화학 등의 기초과학 및 약학, 의학, 통계 등의 산업과 융ㆍ복합이 가능한 산업으로 높은 위험이 있으나 동시에 고수익, 고부가가치를 창출해내는 산업이며, 신약개발을 위한 연구에서부터 원료 및 완제 의약품의 생산과 판매 등의 모든 과정이 기술 집약도가 높은 미래 성장산업으로 분류되고 있습니다. 의약품산업은 경제 활성화 기능 뿐 아니라 인류의 생명과 관련한 사회 안전망 기능을 갖추고 있어 타 산업에 비해 엄격한 제도적 규제를 받고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

의학의 발전 및 인류의 생명연장에 따라 인구 고령화는 전 세계의 흐름이 되었으며 웰빙, 웰에이징에 대한 수요 증가와 만성질환 및 신종질병 증가 등의 복합적 요인으로 지속적으로 성장하였습니다. 한국제약바이오협회 자료에 따르면 1조 2천억 달러(약 1,395조원, 2018년 기준)로 추산되는 세계 의약품시장은 인구 고령화 등 의약품 수요 증가로 2005년 이후 연평균 6%대에 성장세를 유지, 앞으로도 연평균 4~7%의 성장속도를 보이며 2023년 1조 5천억 달러(약 1,739조 원)에 달할 전망입니다.

1. 세계 의약품시장 규모.jpg
세계 의약품시장 규모

(출처 : 한국제약바이오협회)

전 세계적으로 의약품산업이 높은 성장을 나타내고 있는 요인 중 하나가 바이오의약품의 활약입니다. 바이오의약품은 생물체에서 유래한 것을 원료로 제조한 의약품으로서 합성의약품에 비해 독성이 낮아 부작용이 적고, 표적장기에 직접적 효능을 발휘하여 효과가 뛰어납니다. 생명공학기술의 발전으로 의약품산업의 중심은 합성의약품에서 바이오의약품산업으로 이동하고 있으며, 전체 의약품 중 바이오의약품 비중이 점차 확대되어 2018년 28%(2,430억 달러)에서 2024년 32%(3,880억 달러)에 이를 전망입니다.

1-1. 세계 바이오의약품 비중 추이 및 전망.jpg
세계 바이오의약품 비중 추이 및 전망

(출처 : 한국제약바이오협회)

(3) 경기변동 및 계절에 따른 특성

의약품 산업은 인류의 건강 증진 및 생명연장, 질병치료 등의 필수재 특성을 지닌 산업으로 다른 산업에 비하여 경기 변동에 따른 영향이 적은 편입니다. 특히 전문의약품은 제품의 특성상 안정적인 수급구조로 안정적인 성장세를 보이고 있으며, 경기변동과 계절적 요인에 비교적 적은 영향을 받고 있지만 일반의약품은 경기변동과 계절적 요인에 따른 영향이 전문의약품보다 큰 편입니다.

(4) 시장여건 및 경쟁상황

의약품 산업은 건강에 대한 관심 증가 및 인구 고령화 등으로 인하여 지속적으로 시장이 확대되고 있으나, 시장경쟁도 격화되고 있습니다. 약제비 억제 정책 강화, 오리지널의약품의 특허 만료 등에 따라 제네릭의약품의 비중이 증가하는 추세이며, 다수의 제약사가 제네릭의약품의 출시 및 선점을 위한 공격적인 정책을 펼치고 있습니다.제네릭의약품은 주성분, 안정성, 효능, 품질, 약호 작용원리, 복용방법 등에서 오리지널의약품과 동일하면서 가격은 상대적으로 저렴합니다. 최근에는 중견 제약사 뿐 아니라 대형 제약사들도 제네릭 의약품 시장에 진출하고 있고 다국적 제약사의 의약품 시장점유율이 지속적으로 높아지고 있으며, 국내 제약사 역시 이에 대응한 개량신약 개발을 통해 치열한 경쟁을 벌이고 있는 양상을 보이고 있습니다. 대다수 제약사가 제네릭의약품 중심의 사업을 영위하고 있는 국내 의약품 시장에서 생산실적을 보유한 완제의약품 제조기업은 2019년 기준 349개로 전년대비 20개 업체가 증가하였고, 시장규모에 비해 참여기업들의 수는 여전히 과도한 것으로 판단됩니다.

국내 중상위권 내 일부 제약회사들은 이러한 문제를 해결하기 위해 자체 생산제품의 해외 수출 혹은 연구개발 진행 단계에서의 기술 수출, 바이오의약품 시장 진출 등을 위해 자체 신약, 개발신약 연구개발투자의 확대, 외부 지분인수, 생산시설 선진화를 위한 설비투자 등 적극적인 투자를 진행 중에 있습니다. 이를 통해 중상위권 제약사는 내수위주, 제네릭의약품과 해외 제약사의 오리지널 도입 판매 중심의 사업구조에서 벗어나 지속 가능한 성장동력을 확보하기 위해 노력하고 있으며 중하위권 제약사들의 사업역량 격차는 보다 확대되고 있습니다.

<시장점유율>

(기준 : 12월 결산 제약회사 연결재무제표)
(단위 : 천원)

2. 2020년 제약회사 실적 현황(1).jpg
2020년 제약회사 실적 현황(1)

2. 2020년 제약회사 실적 현황(2).jpg
2020년 제약회사 실적 현황(2)

(출처 : 한국상장회사협의회 KOCOInfo, 당사 재구성)

(5) 영업개황

1960년 창업한 연결종속회사인 에이프로젠제약 주식회사는 공시서류작성기준일 현재 의약품 등의 제조, 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 연결종속회사의 화성공장은 2019년 10월 28일 의약품 제조 및 품질관리기준 적합 판정서(KGMP)를 경인지방식품의약품안전청으로부터 인증 받았으며, 우수한 연구 인력과 시설을 갖춘 생산라인을 통해 항생제, 순환기제, 소화기제, 동맥경화용제, 혈압강하제, 항바이러스제 등 약 140개 품목의 의약품을 생산, 판매하고 있습니다.
연결종속회사인 에이프로젠제약 주식회사는 이외에도 바이오의약품 시장 진출을 목표로 계열회사인 ㈜에이프로젠과 바이오시밀러 기술도입계약, 판매권부여계약 등을 체결하였고, ㈜에이프로젠바이오로직스와 바이오의약품 생산 시설을 구축해가고 있습니다. 보고서 작성기준일 현재 레미케이드 바이오시밀러는 글로벌 임상3상을 완료하였으며, 허셉틴 바이오시밀러는 글로벌 임상1상 완료, 리툭산 바이오시밀러는 전임상 단계를 완료하였습니다. 향후 바이오의약품 시장에 진출하여 판매가 시작되면, 실적개선에 큰 도움이 될 것으로 예상하고 있습니다.

(6) 조직도

3. 에이프로젠제약 조직도_2021.06.30.jpg
에이프로젠제약 조직도_2021.06.30

(7) 신규사업 등의 내용 및 전망

[바이오시밀러 의약품]

(가) 레미케이드 바이오시밀러 항체치료제

계약상대
㈜에이프로젠

목적
'바이오시밀러 항체 치료제 레미케이드'의 모든 적응증에 대한 국내 임상 개발 및 국내 사업화 권리

주요내용
- 에이프로젠이 당사에 전임상 시험결과등 일체의 개발 자료를 제공하고 임상시험을 실시하여 품목허가를 획득함
- 에이프로젠은 임상시료의 생산에 필요한 기술등을 제공하고 시험 결과분석에 기술 자문을 제공함

기대효과 및
진행상황
- 충청광역경제권 선도산업 지원단의 의약바이오 육성과제에 선정되어 3년간 총 33억원을 지원받음
- 임상 시험 대행기관인 ㈜엘에스케이글로벌파마서비스와 당사 레미케이드 바이오시밀러 GS071의 상용화를 위한 임상 1상 시험
- Protocol,ICF, CRF 개발(임상)업무 수행 계약
- 바이넥스를 통한 터키시장 진출
(바이넥스는 터키의 '압디 이브라함'과 판권을 제공하는 계약을 체결하였으며, 당사는 바이넥스와의 계약을 통해 수익금의 일정비율을 획득함)
- 터키 품목허가 진행중
- 임상시험승인신청서(IND) 제출 승인
- 국내 임상 1상 완료 (슈넬생명과학)
- 일본 임상 1상, 3상 완료
(일본 임상3상 자료를 통하여 국내 임상3상 과정은 생략됨)
- 일본 품목허가 완료 및 판매개시 (니찌이코제약, 아유미제약)
- 글로벌 임상 3상 완료

(나) 리툭산 바이오시밀러 항체 치료제

계약상대
㈜에이프로젠

목적
항체 치료제 '리툭산 바이오시밀러'의 림프종 혈액암에 대한 국내 공동 임상개발 및 국내 사업화 권리 일체

주요내용
- 에이프로젠과 당사가 공동으로 임상시험을 실시하고, 품목허가를 획득함
- 에이프로젠은 임상시료의 생산에 필요한 기술등을 제공하고 시험 결과분석에 기술 자문을 제공함

기대효과 및
진행상황
- 전임상 완료
당사는 본 기술을 이용하여 림프종 혈액암에 대한 임상시험을 완료한 후 식약청으로부터 품목허가를 획득하는등 국내 사업화를 추진할 예정임

(다) 허셉틴 바이오시밀러 항체 치료제

계약상대
㈜에이프로젠

목적
항체 치료제 '허셉틴 바이오시밀러'의 유방암에 대한 국내 공동 임상개발 및 국내 사업화 권리 일체

주요내용
- 에이프로젠과 당사가 공동으로 임상시험을 실시하고, 품목허가를 획득함
- 에이프로젠은 임상시료의 생산에 필요한 기술등을 제공하고 시험 결과분석에 기술 자문을 제공함

기대효과 및
진행상황
- 글로벌 임상1상 완료
당사는 본 기술을 이용하여 유방암에 대한 임상시험을 완료한 후 식약청으로부터 품목허가를 획득하는등 국내 사업화를 추진할 예정임

③ 게임 사업

(1)
산업의 특성

게임 산업은 개발
과정에서 많은 시간과 인력, 연구개발비가 소요되지만, 출시된 게임이 시장에서 성공할 확률은 극히 적습니다. 하지만, 한번 성공으로 이어질 경우, 이윤을 기하급수적으로 증대시킬 수 있는 고위험-고수익 산업입니다.

그 중
모바일 게임은 광의로는 모바일 기기에서 이용하는 게임으로 정의할 수 있고, 협의로는 휴대폰에 내장되어 있는 게임이나 이용자가 휴대폰의 무선 인터넷에 접속하여 다운로드 받아 이용하는 게임으로 정의할 수 있습니다. 모바일 기기를 기반으로 하는 모바일 게임은 그 특성상 시간적, 공간적 제약을 받지 않고 게임을 즐길 수 있으며 타 게임 플랫폼과 비교해서 휴대성, 간편성 등의 장점을 가지고 있습니다. 또한 조작 방법이 비교적 간단하여 특정 매니아 그룹 외에 일반적인 이용자들도 누구나 쉽게 즐길 수 있는 장점이 있습니다.
하지만 기술변화가 빠른 만큼 매년 다수의 게임이 출시됨에 따라 기존에 나온 게임의 흥미도가 빠르게 떨어져 게임의 수명이 짧은 단점도 존재 합니다.

(2)

경기변동의 특성

게임산업은 기본적으로 영화, 음반 등 엔터테인먼트 산업에 속하는 특성상
일반적인 경기변동의 영향을 받는 것으로 알려져 있습니다. 그러나,
종속회사인 ㈜에이프로젠H&G
의 주된 사업분야 중 하나인 모바일게임산업의 경우는 PC게임과는 달리 경기변동의 영향을 거의 받지 않고 오히려 경기불황일 때에도 꾸준히 성장세를 유지하는 것으로 나타났습니다. 실례로 모바일게임산업이 태동하기 전 IMF 직후의 극심한 불황기에 PC게임의 유저 수는 오히려 증가하는 현상을 보였는데, 이는 몰입도가 강한 PC게임이 유저들의 불안심리를 달래주는 역할을 하고, 다른 여가 활동에 비하여 상대적으로 적은 비용으로 장시간 여유시간을 활용할 수 있는 특성 때문인 것으로 풀이됩니다. 또한
경제의 성장률이 하향 안정되고 실업과 양극화가 심화됨에 따라 외형보다 실리를 추구하는 생활패턴이 정착되고 이에 따라 성과 평가의 공정성과 보상의 즉시성이 핵심인 게임화가 산업의 전 분야로 확산되어 경기변동에 관계없이 게임산업이 지속적으로 성장할 수 있는 새로운 모멘텀으로 작용하고 있습니다.

이러한 점 때문에
종속회사인 ㈜에이프로젠H&G
의 주된 사업 분야인 모바일게임 산업에 있어 하드웨어적 변화와 이에 발맞춘 소프트웨어적 발전이 다소 정체상태에 있는 국내 모바일 게임산업에 새로운 돌파구가 될 가능성이 커지고 있으며, 언제 어디에서나 유저들에게 접근 가능한 Pathway를 제공하는 산업적 전략을 시의적절하게 잘 수립하여 경기변동은 물론 개개인의 생활 패턴 변화까지도 적시에 대응함으로써, 모바일게임은 저성장 고효율을 추구하는 안정 성장기에 매우 효과적인 여가 수단으로 점차 그 이용이 확대될 것으로 예상되고 있습니다.

(3) 계절성

게임은 주요 수요층이 게임화의 특성에 부합하는 학생층 청소년들이기 때문에 여름, 겨울방학인 6월~8월과 12월~2월에 수요가 증가하고, 개학 시기인 3월 및 9월부터 수요가 감소하는 계절적인 변동의 경향을 보이고 있습니다. 또한, 부모, 친지로부터 선물과 용돈을 많이 받게 되는 5월, 크리스마스, 명절 등에 수요가 증가하는 경향도 있습니다.

(4) 성장성 및 국내외 시장 여건 등

종속회사인 ㈜에이프로젠H&G가 영위하고 있는 게임산업은 특성상 창조적 아이디어, 뉴미디어 기술, 풍부한 게임 소재 및 자국의 문화를 기반으로 한 지식산업으로 인터넷 보급률 증가와 IT기기의 발전으로 고성장하고 있으며, 대량의 원자재나 설비투자 없이도 투입대비 산출 비율이 높은 고부가가치 산업입니다. 또한, 음악, 영화, 방송, 애니메이션 등과 함께 대표적인 문화콘텐츠 산업으로 이들 산업과의 연계가능성이 높을 뿐만 아니라 정보통신기술, 첨단산업기술 등 관련 기술 발전에 기여하는 영향도 매우 크다고 할 수 있습니다. 게임산업은 전통적인 제조업과는 달리 투입 대비 산출이 높은 무형의 고부가가치 산업인 동시에 재고자산이 없어 원자재 가격상승, 국제경제의 불안정한 흐름 등에 크게 영향을 받지 않으며 음악, 영화, 방송, 애니메이션 등 다른 문화콘텐츠 산업보다 언어, 국가 문화 등의 장벽이 상대적으로 낮기 때문에 해외 수출 시장에서도 경쟁력 있는 산업입니다.

'

2020년 대한민국 게임백서
'에 따르면 모바일 이용환경 및 기술의 발달에 힘입어, 세계 모바일 게임시장 규모는
2017년 579억달러, 2018년 654억달러, 2019년 733억달러
로 지속적으로 성장하고 있습니다.

한편 국내의 모바일 게임시장은
2019년 기준
세계 모바일 게임시장에서 점유율
6.2%로 세계 5위
에 랭크 되어있습니다. 중국(26.5%), 일본(16.5%), 미국(14.9%),
영국(6.3%)에
뒤이어 세계
5번째
시장으로써,
한국은 점유율 면에서는 작년과 큰 차이는 없으나 영국의 점유율이 높아지면서 순위의 변동
이 있었습니다. 앞선주자들과는 어느정도 격차를 나타내고 있습니다만 국내시장 모바일 게임시장 매출액은 지난
3년
간 2017년 6조2천1백억원, 2018년 6조6천6백억,
2019년 7조7천4백억원
규모를 기록하며 지속적으로 성장하고 있습니다.

국내 게임시장의 규모와 전망.jpg
국내 게임시장의 규모와 전망

(자료: 2020년 대한민국 게임백서, 한국콘텐츠진흥원)

2019년
한해 국내 구글플레이, 애플 앱스토어, 원스토어 추정데이터를 합산, 분석한 결과에 따르면
장르별 매출 점유율은 롤플레잉 장르가 52.4%로 여전히 1위를 차지하였으나 작년 67.2% 대비하여 14.8%감소하였습니다. 이는 카테고리에서 기타를 포함한 다양한 장르의 비중도 증가하였고, 다양한 장르의 게임으로 매출이 확대되었다고 볼 수 있습니다.

모바일 게임 국내 매출 상위 10개 퍼블리셔.jpg
모바일 게임 국내 매출 상위 10개 퍼블리셔

(자료: 앱 애니, 2020년 대한민국 게임백서, 한국콘텐츠진흥원)

국내 모바일게임 시장의 경우 초
창기에는
소규모의 자금으로 진입하기 쉬운 분야였으나, 모바일 게임 시장이 성숙해지고 양질의 게임이 대량 출시됨에 따라 우수한 게임 개발력과 양질의 IP확보, 운영 능력, 대규모의 마케팅 비용이 요구되는 등 진입 장벽이 높아지고 있습니다. 넷마블, 넥슨, 엔씨소프트, 펄어비스 등 주요 대기업이 국내 게임사 전체 매출의 절반 이상을 차지하고 있으며, 상기
2018년과 2019년
국내 모바일 게임 매출 상위 10개 회사 현황을 보면, 큰 변동 없이 주요 국내외 회사들이 상위권을 유지하고 있는 것을 확인할 수 있습니다.

분기별 모바일 게임 매출 순위(2019).jpg
분기별 모바일 게임 매출 순위(2019)

(자료: 앱 애니, 2020년 대한민국 게임백서, 한국콘텐츠진흥원)

위에서처럼 국내시장에서는 PC 온라인 MMORPG IP기반의 모바일 게임은 지속적으로 강세를 나타내고 있습니다만 해당 구조에서 탈피한 오리지널 모바일 MMORPG IP게임들이 성공하고, 전략 장르 및 캐주얼게임이 상위권에 진입하는 등 트렌드의 변화도 나타나고 있습니다.

(5) 회사의 현황 및 경쟁상의 특성

종속회사인 ㈜에이프로젠H&G와 연결종속회사에서는 드래곤라자M, 포트리스M, 소울워커 ZERO를 퍼블리싱하며 얻은 능력과 노하우를 바탕으로 신규로 퍼블리싱 할 수 있는 게임을 지속적으로 찾고 있으며, 연결종속회사에서 샌드박스형 MMORPG 게임인 트로브를 2021년 3월부터,
드
래곤라자오리진을 6월부터
퍼블리싱하고 있습니다.

㈜에이프로젠H&G의 2018년 매출은 3,285백만원, 2019년 7,885백만원, 2020년 2,524백만원을 기록하였습니다.

(단위 : 백만원)

연도
국내 모바일게임시장 매출액(A)
종속회사 모바일게임
매출액(B)
비 율
(B)/(A)

2020(추정)
9,392,600
2,524
0.001%

2019
7,739,900
7,885
0.102%

2018
6,655,800
3,285
0.049%

(출처 : 2020 대한민국 게임백서)

한편 대형 경쟁사 등은 유명 IP를 활용하여 모바일게임을 적극 개발하는 등 양적, 질적으로 시장은 큰 전환기를 맞이하고 있고, 시장 전체의 규모가 확대되면서 게임 유저층도 그 저변을 넓히게 되어, 게임시장은 지속적으로 성장하고 있습니다.

㈜에이프로젠H&G는 이러한 시장의 큰 흐름을 놓치지 않고 변화의 선두에 서서 보유 IP를 활용한 게임사업부문에서의 적극적인 성장전략으로 국내외 관련 업계에서 경쟁력 있는 기업으로 나아갈 것입니다.

(6) 조직도

에이프로젠H&G 조직도_2021.06.30

(7) 성장전략

국내 뿐만 아니라 해외 시장에서의 경쟁이 갈수록 치열해지는 환경에서 IP 경
쟁력의 중요성과 파급효과를 충분히 경험한

종속회사인 ㈜에이프로젠H&G와
연결종속회사
는

이러한 게
임사업 자체의 경쟁력을 집중적으로 키워 수익창출이 극대화 될수 있도록 계획하고 있습니다. 또한, 종속회사 ㈜에이프로젠H&G가 장차 스마트기기를 통해 대중이 즐길 수 있는 다양하고 우수한 컨텐츠를 전세계에 공급하는 종합 엔터테인먼트 그룹으로 성장하기 위한 내실을 다져나가고 있습니다.

④ 단열(NUKON 포함)

a. 단열공사

1) 영업개황

- Foamglas는 미국 PCC(Pittsburgh Corning Corp.)와 벨기에 PCE (Pittsburgh Corning Europe)에서 생산되는 발포유리 단열재의 상품명으로 세계적으로 성능이 검증된 최고급 보냉, 보온 단열재입니다. 특히 -268℃에서 +482℃의 넓은 온도영역에서 우수한 특성을 나타냄으로 지상, 지하의 시설의 모든 배관라인 및 기기시설에 사용될 수 있는 이상적인 단열재로 그 품질의 우수성으로 널리 사용되고 있습니다.

2) 시장점유율

Foamglas(특수 보온재) 부문은 국내 조선3사의 실적악화로 인해 큰 성장세를 기대하기 힘드나,
신규거래처 발굴 진행중입니다.

b. NUKON System

1) 영업개황
- 국내 경수로형 원자력발전소 보온 System은 국내 최초로 건설된 고리 1호기에 채택되었던 미국 TPI사의 금속보온 System (Metal Reflective Insulation)과 그 후 건설된 7기 (당사 공급분 영광 3 ,4호기 포함)에 채택된 Nukon System으로 나뉘어져 있으나 금속보온 System은 이론과는 달리 금속이 시공시의 충격과 열에 의해 선접촉이 아닌 면접촉이 됨으로써 열전도율이 높아져 보온효과가 떨어지며 보수공사시 철거 및 폐기물 처리가 어려워 고리 1호기 이후 Nukon System으로 진행되고 있습니다.
- 원자력발전소와 같은 국가 전략적 에너지산업은 설비 및 기자재의 국산화가 기술자립 및 산업의 안정성에 중요한 요소이므로 한국전력은 국내기술진이 설계 및 시공을 담당한 영광 3, 4호기부터 격납건물 내부보온 System의 국산화를 추진하였습니다
. 당사는 국
내 유일의 원자력 보온재(NUKON system)제작 및 공급업체로서

영광원자력 3,4,5,6호기, 울진원자력3,4호기, 신고리원자력1,2호기, 울진원자력1,2호기 SGR, 신고리원자력 4호기 및 울진 3,4호기 SGR등 국내 대부분의 경수로 원자력발전소에 납품하여 우수성이 이미 입증되었으며,
신한울 1,2호기
및
UAE BNPP 1,2,3,4호기,

한빛
3,4
,

5,6
호기를 수주하여 공사중에 있음.

-

국내 원자력발전소는

24기중 19기
가 운전 중에 있으며,
2023년까지

5
기
가 추가로 건설중에 있으며 추가 건설 및 계획 중인 원자력발전소의 경우 모두 경수로 원자력발전소로서 당사 제품의 채택 가능성이 높습니다.

2) 시장점유
율

- 1990년 이전은 Nuclear Grade Insulation의 국산화가 불가능해서 100% 모두 수입에의존해왔으며, Turnkey 건설 방식에 따라 현재 가동중인
원자력발전소 (영광 3,4호기 포함)중 5기의 발전소에 Nukon System을 PCI사에서 직접 공급한 실적이
있으며 한국 기술진 및 건설업체에 의해 최초로 건설된 영광 3,4호기(2기)에는 당사가 Nukon System 국산화에 성공하여 제작 공급하였음 
-
Nukon System의 국산화는 한국전력의 원자력발전소설비 국산화 Program에 의해이루어진 것으로 당사는 이를 바탕으로,
현재 신울진 1,2호기 및 UAE BNPP 1,2,3,4호기, 한빛 3,4,5,6호기를 수주하여 공급이 진행되고 있음. 

[연도별 국내 발전설비 건설
계획
]

준공시기
발 전 소 명
시설용량(천KW)
비 고

2019.08
신고리 #4
1,400.0
시운전시험중

2020.09
신한울 #1
1,400.0
마무리공사중

2020.09
신한울 #2
1,400.0
고온기능시험중

2023. 03
신고리 #5
1,400.0
-

2024. 06
신고리 #6
1,400.0
-

출처) 한국수력원자력 홈페이지

ap i&c 조직도.jpg
ap i&c 조직도

나. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 사업과 관련된 중요한 지적재산권(특허권)등

구분
등록번호
발명의 명칭
특허권자

1
10-0814239
내마모 용접 클래드 강판의 제조방법
(주)에이프로젠메디신

2
10-0978846
탄소나노튜브 봉공처리 코팅액 및 이를 적용한 코팅층육성방법
(주)에이프로젠메디신

3
10-1646919
보온재용 열분해 가스 제거장치 및 그 제거장치를 이용한 열분해 가스 제거방법
(주)에이프로젠메디신

4
10-1228793
도금조 롤
(주)에이프로젠메디신

5
10-2018-0169995
연주설비용 특수강 합금 및 그로 이루어진 연주설비용 롤
(주)에이프로젠메디신

6
10-1917098
탄산탈수소화 효소에 결합하는 항체 및 이의 용도
(주)에이프로젠메디신

7
10246517
탄산탈수소화 효소에 결합하는 항체 및 이의 용도(미국 특허)
(주)에이프로젠메디신

8
10-1981943
항-CD43 항체 및 이의 암 치료 용도
(주)에이프로젠메디신

9
2694903
항-CD43 항체 및 이의 암 치료 용도 (러시아 특허)
(주)에이프로젠메디신

10
2018/02618
항-CD43 항체 및 이의 암 치료 용도 (남아공 특허)
(주)에이프로젠메디신

11
2016339513
항-CD43 항체 및 이의 암 치료 용도 (오스트레일리아 특허)
(주)에이프로젠메디신

12
741573
항-CD43 항체 및 이의 암 치료 용도(뉴질랜드)
(주)에이프로젠메디신

13
10-2017-0151802
탄산탈수소화 효소에 결합하는 항체 및 이의 용도
(주)에이프로젠메디신

14
15/767179
항-CD43 항체 및 이의 암 치료 용도(미국)
(주)에이프로젠메디신

15
2019113853
탄산탈수소화 효소에 결합하는 항체 및 이의 용도(러시아)
(주)에이프로젠메디신

16
P-00201803295
항-CD43 항체 및 이의 암 치료 용도(인도네시아)
(주)에이프로젠메디신

17
2018-538512
항-CD43 항체 및 이의 암 치료 용도(일본)
(주)에이프로젠메디신

18
2948743
탄산탈수소화 효소에 결합하는 항체 및 이의 용도(캐나다)
(주)에이프로젠메디신

19
OPP20190235ZA
탄산탈수소화 효소에 결합하는 항체 및 이의 용도(남아공)
(주)에이프로젠메디신

20
OPP20190232AU
탄산탈수소화 효소에 결합하는 항체 및 이의 용도(호주)
(주)에이프로젠메디신

21
10-2019-0151817
단조설비용 부재의 내마모성 및 내열성이 우수한 하드페이싱층 형성방법 및 이를 이용하여 제조된 단조설비용 부재
(주)에이프로젠메디신

22
OPP20190188US
탄산탈수소화 효소에 결합하는 항체 및 이의 용도(미국)
(주)에이프로젠메디신

23
10-2019-0148718
부스바 코팅용 조성물을 이용한 부스바 제조방법 및 이를 이용하여 제조된 부스바
(주)에이프로젠메디신

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1) 요약 연결재무제표

주식회사 에이프로젠메디신와 그 종속기업
(단위 : 원)

구 분
제 51(당)기 당반기
제 50(전)기
제 49(전전)기

1. 요약 재무상태표
(2021년 6월 31일 현재)
(2020년 12월 31일 현재)
(2019년 12월 31일 현재)

[유동자산]
456,006,477,114
434,503,626,705
329,156,266,788

현금및현금성자산
99,608,288,551
96,615,613,661
71,671,763,996

매출채권및기타유동채권
237,743,336,547
176,692,946,588
133,982,853,905

기타유동금융자산
92,578,738,712
140,847,031,595
103,190,619,830

재고자산
20,736,420,566
17,301,767,529
17,402,790,712

기타유동자산
4,083,188,449
1,546,373,388
1,658,312,286

당기법인세자산
1,256,504,289
1,499,893,944
1,249,926,059

[비유동자산]
383,334,355,011
399,904,327,432
318,017,189,686

기타비유동채권
146,771,368,763
142,143,080,004
1,039,194,183

기타비유동금융자산
94,853,722,178
105,289,769,913
86,230,692,191

관계기업 투자주식
66,369,716,682
78,283,860,466
114,939,472,300

유형자산
39,509,925,254
40,186,271,362
40,914,215,102

무형자산
3,942,781,214
3,842,233,372
3,641,803,408

투자부동산
25,913,141,474
27,217,446,260
27,762,519,178

매각예정비유동자산
-
-
17,955,000,000

기타비유동자산
54,373,609
53,613,749
25,534,293,324

이연법인세자산
5,919,325,837
2,888,052,306
-

자 산 총 계
839,340,832,125
834,407,954,137
647,173,456,474

[유동부채]
120,333,398,431
85,094,012,932
108,663,565,766

[비유동부채]
30,349,214,206
59,174,540,433
20,974,236,773

부 채 총 계
150,682,612,637
144,268,553,365
129,637,802,539

[지배기업의 소유주지분]
320,227,679,201
319,077,641,121
269,629,759,376

자본금
96,751,406,500
91,473,126,500
76,862,818,000

자본잉여금
358,394,540,450
339,378,917,903
262,373,323,686

기타자본구성요소
9,128,934,693
9,128,934,693
8,222,142,729

기타포괄손익누계액
(39,092,941,967)
(35,637,222,413)
(38,793,586,925)

이익잉여금(결손금)
(104,954,260,475)
(85,266,115,562)
(39,034,938,114)

[비지배지분]
368,430,540,287
371,061,759,651
247,905,894,559

자 본 총 계
688,658,219,488
690,139,400,772
517,535,653,935

2. 요약 포괄손익계산서
(2021.1.1~2021.06.30)
(2020.1.1~2020.12.31)
(2019.1.1~2019.12.31)

매출액
68,831,579,239
127,142,624,221
78,248,840,939

영업이익(손실)
(1,781,254,439)
3,971,180,948
2,566,986,184

당기순이익(손실)
(17,867,224,856)
(32,668,134,383)
18,325,774,692

- 지배기업소유주지분순이익(손실)
(19,833,296,794)
(46,489,934,346)
(10,838,868,700)

- 비지배지분순이익(손실)
1,966,071,938
13,821,799,963
29,164,643,392

기본주당순이익(손실)
(106)
(263)
(79)

희석주당순이익(손실)
(106)
(263)
(79)

연결에 포함된 회사 수
8
7
7

2) 요약 별도재무제표

주식회사 에이프로젠메디신
(단위 : 원)

구 분
제 51(당)기 당반기
제 50(전)기
제 49(전전)기

1. 요약 재무상태표
(2021년 6월 31일 현재)
(2020년 12월 31일 현재)
(2019년 12월 31일 현재)

[유동자산]
166,427,144,703
160,211,445,512
132,146,545,699

현금및현금성자산
32,394,754,946
31,007,805,768
41,162,219,173

매출채권및기타유동채권
120,308,100,959
120,685,619,879
40,549,630,580

기타유동금융자산
578,738,712
569,957,755
40,977,773,435

재고자산
9,072,006,664
6,837,643,551
7,828,840,347

기타유동자산
3,791,784,438
1,110,418,559
1,182,656,384

당기법인세자산
281,758,984
-
445,425,780

[비유동자산]
438,595,423,068
423,971,954,579
324,424,185,660

기타비유동채권
422,841,811
529,273,082
459,407,404

기타비유동금융자산
70,666,249,663
74,451,680,828
85,744,680,423

종속기업 투자주식
218,912,989,596
200,519,898,582
80,185,300,822

관계기업 투자주식
106,572,500,000
106,572,500,000
117,786,000,000

유형자산
20,457,052,424
21,193,324,758
21,451,719,908

무형자산
176,242,024
162,849,891
79,058,303

투자부동산
17,159,327,587
18,364,544,292
18,718,018,800

이연법인세자산
4,228,219,963
2,177,883,146
-

자산총계
605,022,567,771
584,183,400,091
456,570,731,359

[유동부채]
246,783,259,821
208,066,883,654
162,564,861,647

[비유동부채]
22,959,441,646
51,898,140,868
15,038,954,296

부채총계
269,742,701,467
259,965,024,522
177,603,815,943

자본금
96,751,406,500
91,473,126,500
76,862,818,000

자본잉여금
359,086,344,028
340,070,291,662
262,373,323,686

기타자본구성요소
8,222,142,729
8,222,142,729
8,222,142,729

기타포괄손익누계액
(40,747,247,362)
(39,021,928,137)
(38,748,294,093)

이익잉여금(결손금)
(88,032,779,591)
(76,525,257,185)
(29,743,074,906)

자본총계
335,279,866,304
324,218,375,569
278,966,915,416

종속기업 투자주식 평가방법
원가법
원가법
원가법

관계기업 및 공동기업 투자주식 평가방법
원가법
원가법
원가법

2. 요약 포괄손익계산서
(2021.1.1~2021.06.30)
(2020.1.1~2020.12.31)
(2019.1.1~2019.12.31)

매출액
40,780,777,225
72,536,685,082
50,345,276,610

영업이익(손실)
233,276,429
6,419,293,909
3,030,481,249

당기순이익(손실)
(11,465,207,725)
(46,864,368,222)
(7,127,235,320)

기본주당순이익(손실)
(61)
(272)
(52)

희석주당순이익(손실)

(61)

(272)
(52)

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 51 기 반기말 2021.06.30 현재

제 50 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 51 기 반기말

제 50 기말

자산

유동자산

456,006,477,114

434,503,626,705

현금및현금성자산 (주4,5,33)

99,608,288,551

96,615,613,661

매출채권 및 기타유동채권 (주4,6,20,21,31,33)

237,743,336,547

176,692,946,588

기타유동금융자산 (주4,5,7,15)

92,578,738,712

140,847,031,595

재고자산 (주8)

20,736,420,566

17,301,767,529

기타유동자산 (주9)

4,083,188,449

1,546,373,388

당기법인세자산

1,256,504,289

1,499,893,944

비유동자산

383,334,355,011

399,904,327,432

기타비유동채권 (주4,6,31)

146,771,368,763

142,143,080,004

기타비유동금융자산 (주4,7,15,20,32)

94,853,722,178

105,289,769,913

관계기업투자주식 (주10,31)

66,369,716,682

78,283,860,466

유형자산 (주11,15)

39,509,925,254

40,186,271,362

무형자산 (주12)

3,942,781,214

3,842,233,372

투자부동산 (주13,15)

25,913,141,474

27,217,446,260

기타비유동자산 (주9)

54,373,609

53,613,749

이연법인세자산 (주28)

5,919,325,837

2,888,052,306

자산총계

839,340,832,125

834,407,954,137

부채

유동부채

120,333,398,431

85,094,012,932

매입채무 및 기타유동채무 (주4,14,21,33)

8,151,740,140

7,115,704,277

단기차입금 (주4,15,33)

11,908,693,783

12,469,656,705

유동성신주인수권부사채 (주4,16,20,33)

103,516,124

151,443,707

전환사채 (주4,16,20,33)

58,380,704,063

45,978,776,218

파생상품금융부채 (주4,16,20,33)

39,712,954,657

16,934,527,023

기타유동금융부채 (주4,17)

422,327,784

392,952,807

기타유동부채 (주18)

525,189,080

381,087,378

기타유동충당부채 (주18)

789,946,544

795,750,191

당기법인세부채

338,326,256

874,114,626

비유동부채

30,349,214,206

59,174,540,433

확정급여부채 (주19)

6,205,623,056

6,198,652,578

전환사채 (주4,16,33)

12,377,149,984

26,335,320,590

파생상품금융부채 (주4,16,33)

10,245,680,000

25,210,200,000

기타비유동금융부채 (주4,17)

467,784,236

325,915,720

기타비유동채무 (주4,14,33)

419,500,000

469,500,000

기타비유동충당부채 (주18)

633,476,930

634,951,545

부채총계

150,682,612,637

144,268,553,365

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

320,227,679,201

319,077,641,121

자본금 (주1,20)

96,751,406,500

91,473,126,500

자본잉여금 (주20)

358,394,540,450

339,378,917,903

기타자본구성요소 (주20)

9,128,934,693

9,128,934,693

기타포괄손익누계액 (주7,20)

(39,092,941,967)

(35,637,222,413)

이익잉여금(결손금) (주19,20)

(104,954,260,475)

(85,266,115,562)

비지배지분

368,430,540,287

371,061,759,651

자본총계

688,658,219,488

690,139,400,772

자본과부채총계

839,340,832,125

834,407,954,137

연결 포괄손익계산서

제 51 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

제 50 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

(단위 : 원)

제 51 기 반기

제 50 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액 (주3,21,31)

36,881,690,027

68,831,579,239

31,431,206,804

67,136,138,350

매출원가 (주8,19,,22,23)

29,553,446,434

54,285,590,466

23,118,710,906

49,301,070,043

매출총이익

7,328,243,593

14,545,988,773

8,312,495,898

17,835,068,307

판매비와관리비 (주13,19,23,24)

8,716,678,414

16,327,243,212

7,890,418,806

15,285,052,353

영업이익(손실)

(1,388,434,821)

(1,781,254,439)

422,077,092

2,550,015,954

기타수익 (주26)

191,475,185

437,943,664

334,957,446

729,600,928

기타비용 (주26,31)

1,591,526,374

1,674,100,065

887,950,180

1,015,442,061

금융수익 (주4,7,25,31)

4,423,309,055

8,521,032,485

5,626,344,358

8,955,632,900

금융비용 (주4,16,17,25,31)

8,146,763,389

13,474,944,041

45,543,220,343

57,085,780,160

관계기업투자이익(손실) (주10,27)

(6,043,469,370)

(11,914,143,784)

(8,680,100,783)

(8,468,043,652)

법인세비용차감전순이익(손실)

(12,555,409,714)

(19,885,466,180)

(48,727,892,410)

(54,334,016,091)

법인세비용(수익) (주28)

(2,280,534,657)

(2,018,241,324)

(8,075,775,537)

(7,961,425,580)

당기순이익(손실)

(10,799,461,723)

(17,867,224,856)

(40,652,116,873)

(46,372,590,511)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

(11,629,451,790)

(19,833,296,794)

(43,283,611,860)

(55,509,437,607)

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

829,990,067

1,966,071,938

2,631,494,987

9,136,847,096

기타포괄손익

198,901,946

(5,267,145,976)

969,813,069

1,811,540,334

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

176,662,248

(5,324,786,467)

1,058,493,571

1,684,550,805

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손실 (주7)

(236,583,221)

(5,709,288,520)

1,056,048,812

2,339,258,952

확정급여제도의 재측정요소(세전기타포괄손익) (주19)

413,245,469

384,502,053

2,444,759

(654,708,147)

후속적으로 당기손익으로 재분류 되는 항목

22,239,698

57,640,491

(88,680,502)

126,989,529

지분법이익잉여금의 변동

0

0

(3,908,604)

(3,908,604)

지분법자본변동

0

0

(16,152,601)

128,337,362

해외사업환산이익

22,239,698

57,640,491

(68,619,297)

2,560,771

총포괄손익

(10,600,559,777)

(23,134,370,832)

(39,682,303,804)

(44,561,050,177)

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

(11,288,177,098)

(23,143,864,467)

(42,865,678,455)

(54,730,301,312)

총 포괄손익, 비지배지분

687,617,321

9,493,635

3,183,374,651

10,169,251,135

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원) (주29)

(61)

(106)

(263)

(348)

희석주당이익(손실) (단위 : 원) (주29)

(61)

(106)

(263)

(348)

연결 자본변동표

제 51 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

제 50 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게
 귀속되는 자본 합계

2020.01.01 (기초자본)

76,862,818,000

262,373,323,686

8,222,142,729

(38,793,586,925)

(39,034,938,114)

269,629,759,376

247,905,894,559

517,535,653,935

당기순이익(손실)

(55,509,437,607)

(55,509,437,607)

9,136,847,096

(46,372,590,511)

전환권행사

12,428,097,500

70,692,363,259

83,120,460,759

83,120,460,759

기타포괄손익-공정가치측정금융자산재분류

1,074,575,576

1,074,575,576

1,264,683,376

2,339,258,952

지분법자본변동

50,221,147

50,221,147

78,116,215

128,337,362

지분법이익잉여금의 변동

(3,908,604)

(3,908,604)

(3,908,604)

확정급여제도의보험수리적손익

(344,312,595)

(344,312,595)

(310,395,552)

(654,708,147)

공정가치-기타포괄손익측정금융자산의 계정 재분류

(22,637,468)

(22,637,468)

(22,637,468)

기타포괄-공정가치자산평가

기타포괄-공정가치자산처분

해외사업환산손익

2,560,771

2,560,771

2,560,771

연결자본조정

(513,684,586)

910,391,889

396,707,303

(27,026,621,526)

(26,629,914,223)

2020.06.30 (기말자본)

89,290,915,500

332,552,002,359

9,132,534,618

(37,688,866,899)

(94,892,596,920)

298,393,988,658

231,048,524,168

529,442,512,826

2021.01.01 (기초자본)

91,473,126,500

339,378,917,903

9,128,934,693

(35,637,222,413)

(85,266,115,562)

319,077,641,121

371,061,759,651

690,139,400,772

당기순이익(손실)

(19,833,296,794)

(19,833,296,794)

1,966,071,938

(17,867,224,856)

전환권행사

5,278,280,000

19,016,052,366

24,294,332,366

24,294,332,366

기타포괄손익-공정가치측정금융자산재분류

지분법자본변동

지분법이익잉여금의 변동

확정급여제도의보험수리적손익

155,338,674

155,338,674

229,163,379

384,502,053

공정가치-기타포괄손익측정금융자산의 계정 재분류

기타포괄-공정가치자산평가

(3,523,546,838)

(3,523,546,838)

(2,185,741,682)

(5,709,288,520)

기타포괄-공정가치자산처분

10,186,793

(10,186,793)

해외사업환산손익

57,640,491

57,640,491

57,640,491

연결자본조정

(429,819)

(429,819)

(2,640,712,999)

(2,641,142,818)

2021.06.30 (기말자본)

96,751,406,500

358,394,540,450

9,128,934,693

(39,092,941,967)

(104,954,260,475)

320,227,679,201

368,430,540,287

688,658,219,488

연결 현금흐름표

제 51 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

제 50 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

(단위 : 원)

제 51 기 반기

제 50 기 반기

영업활동현금흐름

(3,680,330,846)

7,476,082,145

영업에서 창출된 현금

(8,940,559,341)

5,203,792,611

당기순이익(손실)

(17,867,224,856)

(46,372,590,511)

당기순이익 조정 (주30)

20,272,853,634

52,782,821,218

영업활동으로 인한 자산부채의 변동 (주30)

(11,346,188,119)

(1,206,438,096)

이자지급

(516,252,005)

(536,465,344)

이자수취

6,052,475,522

1,871,549,191

배당금수익

5,880,000

9,800,000

법인세환급(납부)

(281,875,022)

927,405,687

투자활동현금흐름

(12,865,194,057)

(536,138,832)

투자활동으로 인한 현금유입액

241,490,976,459

179,535,389,265

기타유동금융자산의 감소

240,568,406,000

144,461,300,510

기타비유동금융자산의 감소

0

104,792,772

기타유동채권의 감소

607,208,573

2,454,875,810

단기대여금의 감소

0

2,500,000,000

기타포괄손익-공정가치금융측정금융자산의 감소

70,118,250

0

관계기업투자주식의 감소

0

10,225,000,000

보증금의 감소

178,000,000

3,000,000

매각예정자산의 감소

0

17,955,000,000

유형자산의 처분

7,243,636

24,898,173

기타비유동자산의 감소

0

1,800,000,000

기타비유동채권의 감소

60,000,000

6,522,000

투자활동으로 인한 현금유출액

(254,356,170,516)

(180,071,528,097)

기타유동금융자산의 증가

(192,008,433,827)

(60,000,000,000)

기타유동채권의 증가

(54,000,000,000)

(21,623,671,020)

단기대여금의 증가

(3,000,000,000)

(17,530,000,000)

관계기업투자주식의 증가

0

(28,751,843,496)

종속기업 유상증자 청약증거금 지급

0

(50,000,001,000)

물적분할로의 현금유출

708,424,447

0

보증금의 증가

(160,000,000)

(1,000,000)

유형자산의 취득

(580,069,003)

(1,669,363,284)

기타비유동채권의 증가

(5,290,328,980)

(120,000)

무형자산의 취득

(25,763,153)

(495,529,297)

재무활동현금흐름

19,447,861,955

19,495,259,697

재무활동으로 인한 현금유입액

20,000,000,000

20,000,010,000

전환사채의 발행

20,000,000,000

20,000,000,000

신주인수권행사

0

10,000

재무활동으로 인한 현금유출액

(552,138,045)

(504,750,303)

임대보증금의 감소

(50,000,000)

리스부채의 감소

(241,152,880)

(271,301,296)

전환사채의 상환

(140,000,000)

(106,341,300)

신주인수권부사채의 상환

(70,595,174)

(23,150,842)

신주발행비의 지급

(50,389,991)

(103,956,865)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

2,902,337,052

26,435,203,010

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

90,337,838

63,862,158

현금및현금성자산의순증가(감소)

2,992,674,890

26,499,065,168

기초현금및현금성자산

96,615,613,661

71,671,763,996

기말현금및현금성자산

99,608,288,551

98,170,829,164

3. 연결재무제표 주석

제 51(당) 기 반기 2021년 1월 1일부터 2021년 6월 30일 까지

제 50
(
전
)
기 반기 2020년 1월 1일부터 2020년 6월 30일 까지

주식회사 에이프로젠메디신과 그 종속기업(구, 주식회사 에이프로젠케이아이씨와 그 종속기업)

1. 일반적 사항

한국채택국제회계기준 제1110호(연결재무제표)에 의한 지배기업인 주식회사 에이프로젠메디신(이하"지배기업")와 연결재무제표 작성대상 종속기업(이하 지배회사와 종속기업을 일괄하여 "연결실체")의 일반적인 사항은 다음과 같습니다.

(1) 지배기업의 개요
지배기업은 금속표면경화육성, 산업설비의 단열공사, 단열재 가공판매 및 철강재 유통 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 1971년 11월 15일에 설립되어 1995년 7월 10일에 한국거래소 유가증권 시장에 상장되었습니다. 보고기간 종료일 현재 지배기업은 경기도 성남시 중원구 상대원동에 본사를 두고 있습니다.

한편, 주석 34에서 기술한 바와 같이 지배회사는 2021년 6월 1일을 분할기일로 하여 원자력 보온(NUKON), Foamglas 및 실리카화이버 등 단열사업부문이 물적분할을 통해 분할신설회사인 에이프로젠아이앤씨(주)로 이전되었으며, 분할존속회사의 사명을(주)에이프로젠케이아이씨에서 (주)에이프로젠메디신으로 변경하였습니다.

보고기간 종료일 현재 지배기업의 주주 현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율

(주)지베이스
20,507,752
10.60%

㈜에이프로젠
20,202,336
10.44%

기타 주주
152,792,725
78.96%

계
193,502,813
100.0%

(2) 종속기업의 현황

1) 당반말과 전기말 현재 지배기업의 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

종속기업

소재지

지배지분율(주1)

연차
결산월

업종

당반기말
전기말

KIC INDUSTRIAL MACHINERY
중국
100.0%
100.0%
12월
금속표면경화육성

에이프로젠아이앤씨㈜(주2)
한국
100.0%
-
12월
기타산업용유리제품

에이프로젠제약㈜(주3)
한국
45.00%
45.0%
12월
의약품 판매

에이프로젠파마㈜
한국
100.0%
100.0%
12월
의약품 판매

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
한국
59.8%
59.8%
12월
모바일게임 개발 및 퍼블리싱 사업, 의약품판매

㈜비전브로스
한국
65.3%
65.3%
12월
소프트웨어 개발 및 판매

㈜에이프로젠게임즈
한국
100.0%
100.0%
12월
소프트웨어 개발 및 판매

(주1) 지배지분율은 종속기업을 통하여 간접으로 소유하고 있는 투자주식수를 합산 한 지분율입니다.
(주2) 당반기 중 지배회사의 단열사업부분을 물적분할하여 분할신설법인인 에이프로젠아이앤씨㈜를 설립했습니다.

(주3) 에이프로젠제약(주)에 대한 지배회사의 지분율은 50% 미만이나, 지배회사가 최대주주이며, 과거 주주총회 의사결정 비율 등을 감안할 때 실질적으로 지배하고 있어 연결대상 종속기업에 포함하였습니다.

2) 당반기말 및 전기말의 연결대상 종속기업의 재무정보는 다음과 같습니다. 종속기업의 요약 재무현황은 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다.

<당반기말>
(단위 : 원)

회사명
자산
부채
자본
매출
당기순손익

KIC INDUSTRIAL MACHINERY
1,536,221,617
5,045,739
1,531,175,878
425,443,849
37,823,039

에이프로젠아이앤씨㈜
19,169,763,079
836,429,117
18,333,333,962
184,038,208
(59,757,052)

에이프로젠제약㈜
490,788,912,238
8,876,100,679
481,912,811,559
16,498,092,878
2,873,481,497

에이프로젠파마㈜
13,628,585,315
9,407,222,150
4,221,363,165
15,475,595,392
572,920,860

(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈
229,885,175,421
4,576,260,527
225,308,914,894
3,428,161,346
(241,718,334)

㈜비전브로스
31,275,535
1,111,681,752
(1,080,406,217)
18,000
(4,280,713)

(주)에이프로젠게임즈
2,512,078,508
5,175,210,656
(2,663,132,148)
353,106,957
(83,706,373)

<전기말>
(단위 : 원)

회사명
자산
부채
자본
매출
당기순손익

KIC INDUSTRIAL MACHINERY
1,476,048,517
40,336,169
1,435,712,348
1,285,962,937
62,607,438

에이프로젠제약㈜
488,131,322,717
9,303,886,132
478,827,436,585
31,831,238,395
(943,746,985)

에이프로젠파마㈜
12,698,208,492
9,199,145,392
3,499,063,100
28,392,205,543
1,235,608,323

(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈
237,174,300,925
5,064,099,636
232,110,201,289
9,968,926,826
10,095,011,306

㈜비전브로스
35,556,248
1,111,681,752
(1,076,125,504)
149,924,918
(71,901,179)

(주)에이프로젠게임즈
959,789,276
3,539,215,051
(2,579,425,775)
757,379,755
(464,367,691)

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 연결재무제표 작성기준

당사와 당사의 종속기업(이하'연결실체')의 연결재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 ‘중간재무보고’를 적용하여 작성하는 재무제표입니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2020년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연결재무제표를함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당반기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.2 연결실체는 2021년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제 · 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제 1104호 '보험계약' 및 제 1116호 '리스' 개정 - 이자율지표 개혁 2단계 (개정)

이자율지표 개혁과 관련하여 새로운 이자율이 대체 지표 이자율이 되어 불확실성이 해소되는 시점에 적용되는 실무적 간편법을 제공합니다.

ㆍ(상각후원가 측정 금융상품) 특정요건 충족 시, 이자율 대체에 따른 금융상품 변경 손익이 인식되지 않도록 함

ㆍ(위험회피) 이자율지표 개혁에서 요구된 변경을 반영하기 위해, 관련 위험회피관계 에 대한 문서를 수정하더라도 위험회피회계를 유지

ㆍ(리스) 리스료 산정기준이 변경될 때 특정요건 충족 시 새 대체 지표 이자율을 고려 하여 미래 리스료를 할인

상기 개정사항이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2.3. 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’ (개정) 부채의 유동/비유동 분류
(2) 기업회계기준서 제1103호 ‘사업결합’ (개정) - ‘개념체계’에 대한 참조

(3) 기업회계기준서 제1016호 ‘유형자산’(개정) - 의도한 사용 전의 매각금액
(4) 기업회계기준서 제1037호 ‘충당부채, 우발부채 및 우발자산’ (개정) - 손실부 담계약의 계약이행원가
(5) 한국채택국제회계기준 2018-2020 연차개선

ㆍ기업회계기준서 제 1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ - 최초채택기 업인 종속기업

ㆍ기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’ - 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관 련 수수료

ㆍ기업회계기준서 제1116호 ‘리스’ - 리스 인센티브

ㆍ기업회계기준서 제1041호 ‘농림어업’ - 공정가치 측정

연결실체는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

3. 영업부문

(1)
당반기와 전반기중 지역별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

지 역
당반기
전반기

국내
60,797,414,443
59,787,103,838

로컬수출
6,451,792,327
6,154,965,529

기타지역
1,582,372,469
1,194,068,983

합 계
68,831,579,239
67,136,138,350

(2)연결실체 매출액의 10% 이상을 차지하는 고객은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

A회사
15,419,577,571
12,359,108,607

B회사
-
7,396,644,119

합 계
15,419,577,571
19,755,752,726

4. 범주별 금융상품

(1) 당반기말과 전기말 현재 금융자산의 범주별 분류 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 원)

재무상태표상 자산
상각 후 원가측정
 금융자산
기타포괄손익-공정
가치측정 금융자산
당기손익-공정가치
측정 금융자산
합 계

현금 및 현금성자산
99,608,288,551
-
-
99,608,288,551

매출채권 및 기타유동채권
237,743,336,547
-
-
237,743,336,547

기타 유동금융자산
92,578,738,712
-
-
92,578,738,712

기타 비유동채권
146,771,368,763
-
-
146,771,368,763

기타 비유동금융자산
-
94,314,020,946
539,701,232
94,853,722,178

합 계
576,701,732,573
94,314,020,946
539,701,232
671,555,454,751

<전기말>
(단위: 원)

구분
상각 후 원가측정
 금융자산
기타포괄손익-공정
가치측정 금융자산
당기손익-공정가치
측정 금융자산
합 계

현금 및 현금성자산
96,615,613,661
-
-
96,615,613,661

매출채권 및 기타유동채권
176,692,946,588
-
-
176,692,946,588

기타 유동금융자산
140,569,957,755
-
277,073,840
140,847,031,595

기타 비유동채권
142,143,080,004
-
-
142,143,080,004

기타 비유동금융자산
-
90,109,078,681
15,180,691,232
105,289,769,913

합 계
556,021,598,008
90,109,078,681
15,457,765,072
661,588,441,761

(2) 당반기말과 전기말 현재 금융부채의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 원)

재무상태표상 부채
상각 후 원가
측정 금융부채
당기손익-공정가치
측정 금융부채
합 계

매입채무 및 기타유동채무
8,151,740,140
-
8,151,740,140

단기차입금(주1)
11,908,693,783
-
11,908,693,783

신주인수권부사채
103,516,124
-
103,516,124

유동성 전환사채 및 파생상품 금융부채
58,380,704,063
39,712,954,657
98,093,658,720

기타 유동금융부채
422,327,784
-
422,327,784

비유동성 전환사채 및 파생상품 금융부채
12,377,149,984
10,245,680,000
22,622,829,984

기타 비유동금융부채
467,784,236
-
467,784,236

기타 비유동부채
419,500,000
-
419,500,000

합 계
92,231,416,114
49,958,634,657
142,190,050,771

(주1) 배서어음을 통해 양도하였으나 양도 매출채권이 제거조건을 충족하지 못하여 담보부 차입으로 회계처리한 매출채권의 장부금액(당반기말 1,909백만원)이 포함되어 있습니다(주석 15 참조).

<전기말>
(단위: 원)

재무상태표상 부채
상각후원가로 측정
 하는 금융부채
당기손익-공정가치
측정금융부채
합 계

매입채무및기타유동채무
7,115,704,277
-
7,115,704,277

단기차입금(주1)
12,469,656,705
-
12,469,656,705

신주인수권부사채
151,443,707
-
151,443,707

유동성전환사채및파생상품금융부채
45,978,776,218
16,934,527,023
62,913,303,241

기타유동금융부채
392,952,807
-
392,952,807

비유동성전환사채및파생상품금융부채
26,335,320,590
25,210,200,000
51,545,520,590

기타비유동금융부채
325,915,720
-
325,915,720

기타비유동채무
469,500,000
-
469,500,000

합 계
93,239,270,024
42,144,727,023
135,383,997,047

(주1) 배서어음을 통해 양도하였으나 양도 매출채권이 제거조건을 충족하지 못하여 담보부 차입으로 회계처리한 매출채권의 장부금액(전기말 2,470백만원)이 포함되어 있습니다(주석 15 참조).

(3) 당반기와 전반기 중 금융상품의 범주별 순손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

상각후 원가측정 금융자산 :

이자수익
7,441,524,086
3,735,298,078

외환차익
104,475,775
92,567,946

외화환산이익
63,645,408
185,808,039

외환차손
(92,031,521)
(108,632,010)

외화환산손실
(5,977,119)
(50,461,511)

공정가치측정 금융자산 :

배당수익
5,880,000
9,800,000

이자수익
11,748,634
901,982,476

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
754,681,321
3,840,963,714

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
(1,953,654,361)
(83,974,249)

상각후 원가측정 금융부채 :

이자수익
21,721,714
3,190,407

외환차익
72,368,344
169,058,233

외화환산이익
6,470,008
1,006,535

이자비용
(5,613,268,113)
(2,403,050,020)

외환차손
(54,245,092)
(57,582,853)

사채상환이익
-
793,082

사채상환손실
(4,530,852)
(972,342)

당기손익-공정가치측정 금융부채 :

파생상품 평가이익
38,517,195
15,164,390

파생상품 평가손실
(5,751,236,983)
(54,381,107,175)

5. 현금 및 현금성자산
과 금융기관 예치금

(1) 당반기말과 전기말 현재 현금 및 현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

현금
64,058,581
63,830

요구불예금
99,544,229,970
96,615,549,831

합 계
99,608,288,551
96,615,613,661

(2) 당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
제공처
제공사유
당반기말
전기말

정기예금
서울보증보험
질권설정
569,399,262
560,965,435

외화정기예금
하나은행
외화지급보증
9,339,450
8,992,320

합 계
578,738,712
569,957,755

6.

매출채

권 및
기타채권 

(1)

당반기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 원)

구분
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권 및 기타유동채권 :

외상매출금
16,700,601,523
(1,450,178,027)
15,250,423,496

받을어음
5,385,322,614
(1,490)
5,385,321,124

공사미수금
127,410,890
(53,562)
127,357,328

단기대여금
216,179,891,174
(9,610,832,660)
206,569,058,514

미수금
3,342,314,611
(1,100,712,885)
2,241,601,726

미수수익
5,032,507,439
-
5,032,507,439

미청구공사
2,041,372,998
-
2,041,372,998

단기금융리스채권
1,095,693,922
-
1,095,693,922

소 계
249,905,115,171
(12,161,778,624)
237,743,336,547

기타 비유동채권 :

임차보증금
921,623,574
-
921,623,574

장기대여금
124,700,000,000
-
124,700,000,000

기타보증금
5,198,818
-
5,198,818

부도어음과수표
70,187,000
(70,187,000)
-

전신전화가입권
695,545
-
695,545

장기금융리스채권
21,143,850,826
-
21,143,850,826

소 계
146,841,555,763
(70,187,000)
146,771,368,763

합 계
396,746,670,934
(12,231,965,624)
384,514,705,310

<전기말>
(단위: 원)

구분
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권 및 기타유동채권 :

외상매출금
13,483,511,057
(2,034,274,696)
11,449,236,361

받을어음
4,950,442,029
(13,055)
4,950,428,974

공사미수금
402,331,252
(71,536,172)
330,795,080

단기대여금
159,300,576,822
(9,653,434,496)
149,647,142,326

미수금
3,331,953,125
(1,288,537,776)
2,043,415,349

미수수익
3,638,365,725
-
3,638,365,725

미청구공사
3,562,928,417
-
3,562,928,417

단기금융리스채권
1,070,634,356
-
1,070,634,356

소 계
189,740,742,783
(13,047,796,195)
176,692,946,588

기타 비유동채권 :

임차보증금
929,479,468
-
929,479,468

장기대여금
119,509,671,020
-
119,509,671,020

기타보증금
5,198,818
-
5,198,818

부도어음과수표
70,187,000
(70,187,000)
-

전신전화가입권
695,545
-
695,545

장기금융리스채권
21,698,035,153
-
21,698,035,153

소 계
142,213,267,004
(70,187,000)
142,143,080,004

합 계
331,954,009,787
(13,117,983,195)
318,836,026,592

(2) 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

구분
기초
대손상각비(환입)
제각
기타
기말

외상매출금
2,034,274,696
12,356,187
(597,893,743)
1,440,887
1,450,178,027

받을어음
13,055
(11,565)
-
-
1,490

공사미수금
71,536,172
1,990
(71,484,600)
-
53,562

단기대여금
9,653,434,496
-
(42,601,836)
-
9,610,832,660

미수금
1,288,537,776
-
(187,824,891)
-
1,100,712,885

부도어음과수표
70,187,000
-
-
-
70,187,000

합 계
13,117,983,195
12,346,612
(899,805,070)
1,440,887
12,231,965,624

<전기>
(단위: 원)

구분
기초
대손상각비(환입)
제각
기말

외상매출금
2,031,543,833
(2,462,834)
5,193,697
2,034,274,696

받을어음
-
13,055
-
13,055

공사미수금
143,939,296
(72,403,124)
-
71,536,172

단기대여금
7,683,750,492
1,969,684,004
-
9,653,434,496

미수금
1,288,537,776
-
-
1,288,537,776

미수수익
42,567,890
(42,567,890)
-
-

부도어음과수표
70,188,000
-
(1,000)
70,187,000

합 계
11,260,527,287
1,852,263,211
5,192,697
13,117,983,195

(3) 손상된 매출채권에 대한 대손충당금 설정액은 손익계산서상 판매비와 관리비에 포함되어 있으며, 그 외 채권에 대한 대손충당금 설정액은 기타비용에 포함되어 있습니다. 대손충당금의 감소는 일반적으로 과거 대손설정의 사유가 해소되거나 회수가능성이 없는 채권을 제각할 경우 발생하고, 대손충당금의 환입은 각각 판매비와 관리비 및 기타비용의 감소로 계상하고 있습니다.

(4) 당반기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 연령별 잔액은 아래와 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기말
전기말

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

1. 연체되지 않은 채권
20,323,692,234
360,513,336,022
15,934,156,998
298,816,298,837

2. 연체되었으나 손상되지 않은 채권

6개월 이하
396,432,703
-
790,064,210
-

6개월 초과 18개월 이하
70,301,152
6,600,000
28,435,794
6,600,000

18개월 초과 30개월 이하
-
-
-
-

30개월 초과
808,183,757
49,000,000
1,067,985,185
51,000,000

3. 개별적으로 손상된 채권
614,725,181
13,964,399,885
1,015,642,151
14,243,826,612

합 계
22,213,335,027
374,533,335,907
18,836,284,338
313,117,725,449

7. 기타금융자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

기타 유동 금융자산 :

상각 후 원가측정 금융자산
92,578,738,712
140,569,957,755

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
277,073,840

소 계
92,578,738,712
140,847,031,595

기타 비유동 금융자산 :

당기손익-공정가치측정 금융자산
539,701,232
15,180,691,232

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
94,314,020,946
90,109,078,681

소 계
94,853,722,178
105,289,769,913

합 계
187,432,460,890
246,136,801,508

(2) 당반기말과 전기말 현재 공정가치측정 금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

회사명
구분
당반기말
전기말

취득원가
공정가치
장부가액
장부가액

당기손익-공정가치측정 금융자산 :

이스타항공
지분상품
1,015,500,000
-
-
-

비보존헬스케어
제
9회 전환사채(주1)

채무상품
-
-
-
14,640,990,000

전문건설공제조합
채무상품
333,233,224
365,103,312
365,103,312
365,103,312

전기공사공제조합
채무상품
57,195,200
66,863,200
66,863,200
66,863,200

대한설비건설공제조합
채무상품
50,668,740
53,334,720
53,334,720
53,334,720

㈜이수앱지스
지분상품
284,875,070
-
-
277,073,840

㈜아이플라이
지분상품
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000

풋가능금융자산
지분상품
36,800,000
44,400,000
44,400,000
44,400,000

소 계
1,788,272,234
539,701,232
539,701,232
15,457,765,072

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 :

전남스포츠
지분상품
10,000,000
-
-
-

포항프로축구
지분상품
14,000,000
-
-
-

에이프로젠
지분상품
42,028,225,200
58,999,279,032
58,999,279,032
58,999,279,032

비보존헬스케어 보통주(주1)
지분상품

13,067,506,560

10,855,558,835
10,855,558,835
-

Vina Securities Joint Stock Company

지분상품
2,064,589,164
326,110,564
326,110,564
326,110,564

에스맥㈜
지분상품
17,734,977,520
23,959,272,515
23,959,272,515
30,609,889,085

트루인베스트먼트
지분상품
357,777,000
173,800,000
173,800,000
173,800,000

소 계
75,277,075,444
94,314,020,946
94,314,020,946
90,109,078,681

합 계
77,065,347,678
94,853,722,178
94,853,722,178
105,566,843,753

(주1) 비보존헬스케어 제9회 전환사채는 당반기중 전환권을 행사하여 동사의 보통주 6,849,315주를 취득 및 일부 처분하였으며, 당반기말 현재 보유중인 6,805,993주에 대해서는 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류하였습니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 비유동성 당기손익 및 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

당기손익-공정가치
 측정 금융자산
기타포괄손익-공정
 가치측정 금융자산
당기손익-공정가치
 측정 금융자산
기타포괄손익-공정
 가치측정 금융자산

기초
15,457,765,072
90,109,078,681
47,872,672,395
60,456,685,206

처분
(568,406,000)
(70,118,250)
(32,552,597,074)
-

대체
(13,150,684,800)
13,150,684,800
437,497,164
17,293,880,356

이자수익
-
-
1,401,482,154
-

평가손익(주1)
(1,198,973,040)
(8,875,624,285)
(1,701,289,567)
12,358,513,119

기말
539,701,232
94,314,020,946
15,457,765,072
90,109,078,681

(주1) 법인세효과 반영전 금액입니다.

8. 재고자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

상품
4,491,876,020
2,331,084,297

상품평가손실충당금
(221,410,537)
(31,164,249)

원재료
7,549,072,042
6,391,851,705

원재료평가손실충당금
(804,128,554)
(533,281,398)

재공품
3,368,265,990
2,647,270,596

재공품평가손실충당금
(127,439,664)
(100,148,162)

제품
6,352,894,522
6,652,184,839

제품평가충당금
(131,537,689)
(222,398,490)

부재료
258,835,281
166,368,391

부재료평가손실충당금
(6,845)
-

합 계
20,736,420,566
17,301,767,529

(2) 당반기말과 전기말 현재 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실 및 평가손실환입은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

재고자산평가손실(환입)
397,530,990
(210,812,395)

9. 기타자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

선급금
3,857,083,638
1,531,352,348

선급금 대손충당금
(20,860,255)
(201,248,955)

선급비용
164,085,041
135,717,017

반품회수권(상품)
82,880,025
80,552,978

합 계
4,083,188,449
1,546,373,388

(2) 당반기말과 전기말 현재 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

반품회수권(상품)
54,373,609
53,613,749

10. 관계기업에 대한 투자자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 관계기업에 대한 투자자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

회사명
소재지
당반기말
전기말

지분율
취득원가
장부금액
지분율
취득원가
장부금액

관계기업투자자산 :

㈜에이프로젠바이오로직스
국내
38.57%
117,500,000,000
65,436,842,936
38.57%
117,500,000,000
77,509,501,669

에이지티㈜
국내
27.37%
4,500,000,000
-
27.37%
4,500,000,000
-

주식회사 이너스텍
국내
25.00%
927,843,407
932,873,746
25.00%
927,843,407
774,358,797

합 계

122,927,843,407
66,369,716,682

122,927,843,407
78,283,860,466

(2) 당반기 및 전기 중 관계기업에 대한 투자자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

회사명
기초
지분법평가내역
기말

지분법손익
지분법
 이익잉여금
지분법
 자본변동

관계기업투자자산 :

㈜에이프로젠바이오로직스
77,509,501,669
(12,072,658,733)
-
-
65,436,842,936

에이지티㈜(주1)
-
-
-
-
-

주식회사 이너스텍
774,358,797
158,514,949
-
-
932,873,746

합 계
78,283,860,466
(11,914,143,784)
-
-
66,369,716,682

(주1) 관계기업
에이지티(주)
의 당반기말 지분법 미반영손실 누계액은 1,560,308,876원 입니다. 

<전기>
(단위: 원)

회사명
기초
지분법평가내역
관계기업투자
주식처분이익
대체
기말

지분법손익
지분법
 이익잉여금
지분법
 자본변동

관계기업투자자산 :

㈜에이프로젠바이오로직스
91,903,687,012
(25,794,748,144)
(4,890,263)
766,356,773
10,639,096,291
-
77,509,501,669

에이지티㈜(주1)
-
-
981,659
(981,659)
-
-
-

국제전자제어㈜
113,201,185
(13,018,812)
-
-
124,817,627
(225,000,000)
-

주식회사 이너스텍
914,040,444
(139,681,647)
-
-
-
-
774,358,797

에스맥 주식회사
22,008,543,659
1,662,430,897
-
160,581,417
3,740,651,197
(27,572,207,170)
-

합 계
114,939,472,300
(24,285,017,706)
(3,908,604)
925,956,531
14,504,565,115
(27,797,207,170)
78,283,860,466

(주1) 관계기업 에이지티(주)의 전기말 지분법 미반영손실 누계액은 1,289,944,110원 입니다.

(3) 당반기 및 전기의 관계기업에 대한 투자자산의 요약 재무정보는 아래와 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

회사명
자산
부채
자본
매출
당기순손익

관계기업 투자자산 :

㈜에이프로젠바이오로직스
369,460,356,466
340,980,975,065
28,479,381,401
10,359,019,938
(31,171,978,200)

에이지티㈜
9,825,706,899
16,107,358,511
(6,281,651,612)
378,814,768
(987,642,491)

㈜이너스텍
7,161,024,443
2,322,176,783
4,838,847,660
1,548,191,726
(72,919,519)

<전기>
(단위: 원)

회사명
자산
부채
자본
매출
당기순손익

관계기업 투자자산 :

㈜에이프로젠바이오로직스
348,222,298,087
288,439,625,741
59,782,672,346
14,525,349,631
(54,362,572,664)

에이지티㈜
8,185,820,485
13,025,517,480
(4,839,696,995)
111,091,068
(1,974,649,879)

㈜이너스텍
7,369,194,979
2,457,427,800
4,911,767,179
7,878,660,612
1,255,480,401

11. 유형자산

(1) 당반기말과 전

기말 현재 유형자산의 내역

은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 원)

구분
취득원가
국고보조금
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
13,628,011,840
-
-
-
13,628,011,840

건물
18,235,863,480
-
(4,726,325,676)
-
13,509,537,804

구축물
2,967,218,134
(15,724,520)
(920,814,655)
-
2,030,678,959

기계장치
19,946,097,490
-
(12,491,839,101)
(126,380,372)
7,327,878,017

차량운반구
1,555,728,628
-
(1,021,041,685)
(1,000)
534,685,943

공구와기구
3,613,214,702
-
(2,859,554,423)
(23,000)
753,637,279

비품
3,916,004,335
(20,172,490)
(3,319,971,015)
(4,130,261)
571,730,569

사용권자산
1,543,715,599
-
(575,390,756)
-
968,324,843

건설중인자산
185,440,000
-
-
-
185,440,000

합 계
65,591,294,208
(35,897,010)
(25,914,937,311)
(130,534,633)
39,509,925,254

<전기말>
(단위: 원)

구분
취득원가
국고보조금
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
13,628,011,840
-
-
-
13,628,011,840

건물
18,235,863,480
-
(4,426,197,232)
-
13,809,666,248

구축물
2,940,218,134
(16,606,280)
(825,185,012)
-
2,098,426,842

기계장치
18,369,516,648
-
(11,904,977,699)
(68,406,875)
6,396,132,074

차량운반구
1,535,526,160
-
(924,239,840)
(1,000)
611,285,320

공구와기구
3,513,216,702
-
(2,721,159,979)
(25,000)
792,031,723

비품
3,880,624,329
(22,545,490)
(3,177,367,973)
(4,130,261)
676,580,605

사용권자산
1,354,548,870
-
(594,568,002)
-
759,980,868

건설중인자산
1,414,155,842
-
-
-
1,414,155,842

합 계
64,871,682,005
(39,151,770)
(24,573,695,737)
(72,563,136)
40,186,271,362

(2) 당반기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위: 원)

구분
기초
취득

대체
(주1)

처분
감가상각비

손상차손
(주2)

환율변동
기말

토지
13,628,011,840
-
-
-
-
-
-
13,628,011,840

건물
13,809,666,248
-
-
-
(300,128,444)
-
-
13,509,537,804

구축물
2,098,426,842
27,000,000
-
-
(94,747,883)
-
-
2,030,678,959

기계장치
6,396,132,074
40,500,000
1,565,780,842
(4,190,845)
(612,479,946)
(57,973,497)
109,389
7,327,878,017

차량운반구
611,285,320
38,020,328
-
(5,643,006)
(108,976,699)
-
-
534,685,943

공구와기구
792,031,723
112,098,000
-
(2,000)
(150,492,444)
2,000
-
753,637,279

비품
676,580,605
9,380,005
26,000,000
-
(139,740,423)
-
(489,618)
571,730,569

사용권자산
759,980,868
616,101,602
-
(140,383,911)
(267,373,716)
-
-
968,324,843

건설중인자산
1,414,155,842
374,740,000
(1,603,455,842)
-
-
-
-
185,440,000

합 계
40,186,271,362
1,217,839,935
(11,675,000)
(150,219,762)
(1,673,939,555)
(57,971,497)
(380,229)
39,509,925,254

(주1) 당반기 건설중인자산 중 11,675,000원은 수선비로 대체되었습니다.

(
주2
) 당반기 중 유형자산 매각에 따라 손상차손누계액 3,543,667원을 제거한 금액이 포함되어 있습니다.

<전기>

(단위: 원)

구분
기초
취득
대체
처분
감가상각비
환율변동
기말

토지
13,628,011,840
-
-
-
-
-
13,628,011,840

건물
14,366,552,542
-
42,753,825
-
(599,640,119)
-
13,809,666,248

구축물
2,011,120,027
6,570,900
262,638,000
-
(181,902,085)
-
2,098,426,842

기계장치
7,418,085,870
265,850,000
243,900,000
(3,000)
(1,531,928,504)
227,708
6,396,132,074

차량운반구
669,643,926
225,311,478
-
(57,594,416)
(226,075,668)
-
611,285,320

공구와기구
907,996,973
181,893,500
20,636,133
(1,000)
(318,493,883)
-
792,031,723

비품
832,578,737
141,152,841
1,442,500
-
(297,658,370)
(935,103)
676,580,605

사용권자산
802,425,187
529,909,843
(9,612,736)
(68,152,915)
(494,588,511)
-
759,980,868

건설중인자산
277,800,000
1,714,304,055
(577,948,213)
-
-
-
1,414,155,842

합 계
40,914,215,102
3,064,992,617
(16,190,491)
(125,751,331)
(3,650,287,140)
(707,395)
40,186,271,362

(3) 당반기말 현재 당사 소유의 토지와 건물이 산업은행등의 단기차입금에 대한 담보로 제공되고 있습니다 (주석15참조).

(4) 당반기말과 전기말 현재 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

사용권자산
(취득원가)
사용권자산
상각누계액
장부금액
사용권자산
(취득원가)
사용권자산
상각누계액
장부금액

건물
1,102,887,994
(417,180,884)
685,707,110
893,453,101
(433,887,049)
459,566,052

차량운반구
413,640,757
(150,960,040)
262,680,717
433,908,921
(156,149,805)
277,759,116

기타
27,186,848
(7,249,832)
19,937,016
27,186,848
(4,531,148)
22,655,700

합 계
1,543,715,599
(575,390,756)
968,324,843
1,354,548,870
(594,568,002)
759,980,868

(*) 사용권자산의 평균리스기간은 3.4년입니다. 사용권자산에 대한 법적 소유권은 리스제공자가 보유하고 있습니다.

(5) 당반기 중 리스와 관련하여 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
비용
현금유출액

사용권자산 상각비
267,373,716
-

리스부채 원금상환
-
241,152,880

리스부채 이자비용
28,537,123
28,537,123

단기리스 관련 비용
55,465,254
55,465,254

소액자산리스 관련 비용
33,267,075
32,340,393

합 계
384,643,168
357,495,650

12. 무형자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 무형자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
특허권
회원권
기타의무형자산
영업권
허가권
개발비
소프트웨어
판권(게임)
합 계

당반기말 :

취득원가
186,824,851
2,946,312,223
53,603,796
461,974,455
87,480,000
1,995,670,504
819,552,460
635,023,000
7,186,441,289

감가상각누계액
(41,582,827)
-
(39,039,711)
-
-
-
(550,806,209)
(27,224,777)
(658,653,524)

손상차손누계액
-
(136,978,823)
-
(452,357,224)
-
(1,995,670,504)
-
-
(2,585,006,551)

장부금액
145,242,024
2,809,333,400
14,564,085
9,617,231
87,480,000
-
268,746,251
607,798,223
3,942,781,214

전기말 :

취득원가
164,748,276
2,955,956,223
53,603,796
461,974,455
87,480,000
1,995,670,504
819,552,460
916,970,700
7,455,956,414

감가상각누계액
(32,898,385)
(9,644,000)
(34,185,016)
-
-
-
(513,018,390)
(363,637,366)
(953,383,157)

손상차손누계액
-
(136,978,823)
-
(452,357,224)
-
(1,517,670,504)
-
(553,333,334)
(2,660,339,885)

장부금액
131,849,891
2,809,333,400
19,418,780
9,617,231
87,480,000
478,000,000
306,534,070
-
3,842,233,372

(2) 당반기 및 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

구분
특허권
회원권
기타의무형자산
영업권
허가권
개발비
소프트웨어
판권(게임)
합 계

기초
131,849,891
2,809,333,400
19,418,780
9,617,231
87,480,000
478,000,000
306,534,070
-
3,842,233,372

취득
25,763,153
-
-
-
-
-
-
635,023,000
660,786,153

무형자산상각비
(12,371,020)
-
(4,854,695)
-
-
-
(37,787,819)
(27,224,777)
(82,238,311)

무형자산손상차손
-
-
-
-
-
(478,000,000)
-
-
(478,000,000)

기말
145,242,024
2,809,333,400
14,564,085
9,617,231
87,480,000
-
268,746,251
607,798,223
3,942,781,214

<전기>
(단위: 원)

구분
특허권
회원권
기타의무형자산
영업권
허가권
개발비
소프트웨어
판권(게임)
합 계

기초
48,522,871
2,809,333,400
29,128,170
9,617,231
87,480,000
274,300,000
383,421,736
-
3,641,803,408

취득
99,050,705
-
-
-
-
445,200,000
-
-
544,250,705

무형자산상각비
(15,723,685)
-
(9,709,390)
-
-
-
(76,887,666)
-
(102,320,741)

무형자산손상차손
-
-
-
-
-
(241,500,000)
-
-
(241,500,000)

기말
131,849,891
2,809,333,400
19,418,780
9,617,231
87,480,000
478,000,000
306,534,070
-
3,842,233,372

(3) 연결실체의 무형자산상각비는 전액 판매비와 관리비로 계상되었습니다.

13. 투자부동산

(1) 당반기말과 전기말 현재 투자부동산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
토지
건물
구축물
합 계

당반기말:

취득원가
14,086,943,153
16,641,922,232
3,720,775,198
34,449,640,583

감가상각누계액
-
(3,811,046,485)
(2,275,437,868)
(6,086,484,353)

손상차손누계액
(294,450,000)
(1,071,767,426)
(1,083,797,330)
(2,450,014,756)

장부금액
13,792,493,153
11,759,108,321
361,540,000
25,913,141,474

전기말:

취득원가
14,086,943,153
16,641,922,232
3,720,775,198
34,449,640,583

감가상각누계액
-
(3,563,945,118)
(2,246,713,900)
(5,810,659,018)

손상차손누계액
(248,100,000)
(89,092,071)
(1,084,343,234)
(1,421,535,305)

장부금액
13,838,843,153
12,988,885,043
389,718,064
27,217,446,260

(2) 당반기말 현재 투자부동산 중 장부금액 15,402백만원은 단기차입금에 대한 담보로 제공되고 있습니다
(주석15참조).

(3) 당반기와 전기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

구분
토지
건물
구축물
합 계

기초
13,838,843,153
12,988,885,043
389,718,064
27,217,446,260

감가상각비
-
(247,101,367)
(28,723,968)
(275,825,335)

환입(손상)
(46,350,000)
(982,675,355)
545,904
(1,028,479,451)

기말
13,792,493,153
11,759,108,321
361,540,000
25,913,141,474

<전기>
(단위: 원)

구분
토지
건물
구축물
합 계

기초
13,838,843,153
13,476,510,025
447,166,000
27,762,519,178

대체
-
6,577,755
-
6,577,755

감가상각비
-
(494,202,737)
(57,447,936)
(551,650,673)

기말
13,838,843,153
12,988,885,043
389,718,064
27,217,446,260

(4) 투자부동산과 관련하여 당기손익으로 인식한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

투자부동산에서 발생한 임대수익
274,859,680
559,682,012

투자부동산과 관련된 운영비용(감가상각비)
275,825,335
369,554,929

투자부동산과 관련된 손상차손
1,028,479,451
-

(5) 당반기말과 전기말 현재 투자부동산의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

장부금액
25,913,141,474
27,217,446,260

공정가치
32,777,819,110
32,608,207,950

14. 매입채무 및 기타채무

당반기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당반기말
전기말

매입채무 및 기타유동채무 :

외상매입금
1,774,589,209
1,421,201,923

미지급금
5,136,108,078
4,570,216,484

미지급비용
1,074,687,037
1,091,931,342

초과청구공사
166,355,816
32,354,528

소 계
8,151,740,140
7,115,704,277

기타 비유동채무 :

임대보증금
419,500,000
469,500,000

소 계
419,500,000
469,500,000

합 계
8,571,240,140
7,585,204,277

15. 차입금

(1) 당반기말과 전기말 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
차입처
내역
이자율(%)
만기
당반기말
전기말

단기차입금
산업은행
운영자금
1.72%
2022-05-28
10,000,000,000
10,000,000,000

기타
매출채권 할인 등(주1)

1,908,693,783
2,469,656,705

합 계
11,908,693,783
12,469,656,705

(주1) 만기가 미도래한 매출채권 할인금액 및 배서어음을 차입거래로 인식하여 단기차입금으로 계상하였습니다.

(2) 당반기말 현재 담보로 제공된 자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

제공처
담보제공자산
채권최고액
장부가액

산업은행
유형자산(기계장치)
12,000,000,000
685,973,912

투자부동산(토지,건물,구축물)
15,401,862,290

김영옥
집합건물
100,000,000
100,000,000

서울보증보험
정기예금
569,399,262
569,399,262

전문건설공제조합
출자금
367,636,808
367,636,808

하나은행
외화정기예금
9,339,450
9,339,450

합 계
13,046,375,520
17,134,211,722

(3) 당반기말과 전기말 현재 타인에게 양도 또는 할인한 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

배서어음 및 할인한 매출채권(주1)
1,908,693,783
2,469,656,705

(주1) 상기 배서어음 및 할인한 매출채권은 상환청구권이 존재하며, 차입거래로 분류되었습니다.

16. 전환사채 및 신주인수권부사채

(1) 당반기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

<유동성 전환사채>
(단위: 원)

구분
발행일
만기일
연액면이자율
당반기말
전기말

제15회 무보증사모전환사채
2018-03-20
2021-03-20
1.00%
-
140,000,000

제18회 무보증사모전환사채
2019-05-24
2022-05-24
1.00%
112,500,000
2,970,000,000

제19회 무보증사모전환사채
2019-05-24
2022-05-24
1.00%
18,000,000,000
25,000,000,000

제21회 무보증사모전환사채
2020-02-28
2023-02-28
0.00%
11,450,000,000
20,000,000,000

제23회 무보증사모전환사채(주1)
2020-10-13
2023-10-13
1.00%
50,000,000,000
-

소계
79,562,500,000
48,110,000,000

가산 : 사채상환할증금
1,074,088,975
1,876,137,953

차감 : 전환권조정
(22,255,884,912)
(4,007,361,735)

사채 잔액
58,380,704,063
45,978,776,218

(주1) 조기상환청구일이 1년이내에 도래하는 경우 유동성으로 분류하였습니다.

<비유동성 전환사채>
(단위: 원)

구분
발행일
만기일
연액면이자율
당반기말
전기말

제23회 무보증사모전환사채(주1)
2020-10-13
2023-10-13
1.00%
-
50,000,000,000

제24회 무보증사모전환사채
2021-01-21
2024-01-21
1.00%
20,000,000,000
-

소계
20,000,000,000
50,000,000,000

가산 : 사채상환할증금
-
-

차감 : 전환권조정
(7,622,850,016)
(23,664,679,410)

사채 잔액
12,377,149,984
26,335,320,590

(주1) 조기상환청구일이 1년이내에 도래하는 경우 유동성으로 분류하였습니다.

(2) 지배회사가 발행한 전환사채의 전환 및 상환에 관한 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

조건
제15회 무보증
전환사채
제18회 무보증
전환사채
제19회 무보증
전환사채
제21회 무보증
전환사채
제23회 무보증
전환사채
제24회 무보증
전환사채

발행금액
20,000,000,000
20,000,000,000
50,000,000,000
20,000,000,000
50,000,000,000
20,000,000,000

전환금액
19,860,000,000
19,887,500,000
32,000,000,000
8,550,000,000
-
-

상환금액
140,000,000
-
-
-
-
-

전환및상환후금액
-
112,500,000
18,000,000,000
11,450,000,000
50,000,000,000
20,000,000,000

만기
2021-03-20
2022-05-24
2022-05-24
2023-02-28
2023-10-13
2024-01-21

연간액면이자율
1.00%
1.00%
1.00%
0.00%
1.00%
1.00%

연간만기보장수익률
1.00%
1.00%
1.00%
3.00%
1.00%
1.00%

전환청구기간
2019년 3월 20일 부터
2021년 2월 20일 까지
2020년 5월 25일 부터
2022년 4월 24일 까지
2020년 5월 25일 부터
2022년 4월 24일 까지
2021년 3월 1일 부터
2023년 1월 28일 까지
2021년 10월 14일 부터
2023년 9월 13일 까지
2022년 1월 22일 부터
2023년 12월 21일 까지

전환가격
1,870원/1주
1,715원/1주
1,715원/1주
1,778원/1주
1,810원/1주
1,978원/1주

조기상환청구권
해당없음
사채 발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 이후부터 매 3개월 단위로 본 사채 원금의 전부 또는 일부에 해당하는 금액에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.
사채 발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 이후부터 매 3개월 단위로 본 사채 원금의 전부 또는 일부에 해당하는 금액에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.
사채 발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 이후부터 매 3개월 단위로 본 사채 원금의 전부 또는 일부에 해당하는 금액에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.
사채 발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 이후부터 매 3개월 단위로 본 사채 원금의 전부 또는 일부에 해당하는 금액에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.
사채 발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 이후부터 매 3개월 단위로 본 사채 원금의 전부 또는 일부에 해당하는 금액에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.

매도청구권
사채발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 전일까지, 사채원금의 50%를 사채권면액을 최소단위로 (주)지베이스는 인수인이 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 인수인에게 청구할 수 있으며, 인수인은 (주)지베이스의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여야 한다.
사채발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 전일까지, 사채원금의 50%를 사채권면액을 최소단위로 (주)지베이스는 인수인이 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 인수인에게 청구할 수 있으며, 인수인은 (주)지베이스의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여야 한다.
사채발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 전일까지, 사채원금의 50%를 사채권면액을 최소단위로 (주)지베이스는 인수인이 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 인수인에게 청구할 수 있으며, 인수인은 (주)지베이스의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여야 한다.
사채발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 전일까지, 사채원금의 50%를 사채권면액을 최소단위로 (주)지베이스는 인수인이 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 인수인에게 청구할 수 있으며, 인수인은 (주)지베이스의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여야 한다.
사채발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 전일까지, 사채원금의 50%를 사채권면액을 최소단위로 (주)지베이스는 인수인이 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 인수인에게 청구할 수 있으며, 인수인은 (주)지베이스의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여야 한다.
사채발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 전일까지, 사채원금의 50%를 사채권면액을 최소단위로 (주)지베이스는 인수인이 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 인수인에게 청구할 수 있으며, 인수인은 (주)지베이스의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여야 한다.

(3) 종속회사가 발행한 당반기말과 전기말 현재 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다.

<유동성 신주인수권부사채>
(단위: 원)

구분
발행일
만기일
연액면이자율
당반기말
전기말

제13회 공모신주인수권부사채
2017-07-20
2022-07-20
2%
111,410,115
177,096,115

소계
111,410,115
177,096,115

가산 : 사채상환할증금
12,265,699
19,497,401

차감 : 신주인수권부조정
(20,159,690)
(45,149,809)

사채 잔액
103,516,124
151,443,707

(4) 신주인수권부사채의
행사 및
상환에 관한 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
내 역

이자율및이자지급
1. 표면이자율 : 연 2.0%

2. 만기이자율 : 연 4.0%

이자는 “본 사채” 발행일로부터 원금상환기일 전까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 이자의 1/4씩 분할 후급한다.

상환방법
(1) “본 사채”의 만기는 2022년 07월 20일이며, 만기까지 보유하고 있는 “본 사채”의 원금에 대하여는 2022년 07월 20일에 원금의 111.0095%에 해당하는 금액을 일시 상환하되, 원미만은 절사한다.

(2) 조기상환청구권 (Put Option)에 관한 사항 : 사채권자는 “본 사채”의 발행일로부터 18개월이 경과하는 날 및 그 이후 6개월마다 조기상환을 청구할 수 있다. 사채권자가 만기전 상환청구권을 청구할 경우에는
 2019년 01월 20일에 103.0760%,
 2019년 07월 20일에 104.1428%,
 2020년 01월 20일에 105.2311%,
 2020년 07월 20일에 106.3412%,
 2021년 01월 20일에 107.4737%,
 2021년 07월 20일에 108.6289%,
 2022년 01월 20일에 109.8073%에 해당하는 금액을 일시상환한다.

신주인수권에 관한 사항

행사기간
1. 시작일: 2017년 08월 20일

2. 종료일: 2022년 06월 20일

행사가격
2,125원

발행가능주식수
21,524,726 주

발행될 주식
기명식 보통주 (주당 액면가액: 500원)

행사가액의 조정
(1) 신주인수권증권을 소유한 자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 발행회사가 주식배당, 준비금의 자본전입, 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 등을 함으로써 주식을 발행하는 경우에는 아래와 같이 신주인수권 행사가격을 조정한다.

조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 x [{A+(B x C / D)} / (A+B)]
 A : 기발행주식수
 B : 신발행주식수
 C : 1주당 발행가격
 D : 시가

(2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 행사가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 “신주인수권증권”이 행사되어 전액 주식으로 인수되었더라면 “신주인수권증권” 소지자가 가질 수 있었던 동일한 효과가 날 수 있도록 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 행사가격을 조정한다.

(3) 단, 위 (2)의 조정사유 중 감자 및 주식병합의 경우에 있어서는, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가격을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가격을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 행사가격은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

(5) 당반기 및 전반기 중 파생상품금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

기초
42,144,727,023
24,968,388,841

신규발행
8,591,640,000
1,334,140,000

파생상품평가손실(이익)
5,712,719,788
54,365,942,785

상환
(9,395,181)
-

전환
(6,481,056,973)
(43,755,933,230)

소 계
49,958,634,657
36,912,538,396

유동성분류
(39,712,954,657)
(25,849,318,396)

기말
10,245,680,000
11,063,220,000

17. 리스부채

(1) 당반기말과 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

임대인
연 이자율
당반기말
전기말

건물
3.56~9.01%
602,117,863
412,997,197

차량운반구
8.44~15.41%
266,593,048
282,195,105

기타
11.65%
21,401,109
23,676,225

합 계
890,112,020
718,868,527

유동성대체
(422,327,784)
(392,952,807)

리스부채
467,784,236
325,915,720

(2) 당반기 와 전기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

구 분
기초
증가(감소)
이자비용
지급
기말

리스부채
718,868,527
412,396,373
28,537,123
(269,690,003)
890,112,020

<전기>
(단위: 원)

구 분
기초
증가(감소)
이자비용
지급
기말

리스부채
780,020,243
410,989,172
59,244,127
(531,385,015)
718,868,527

(3) 당반기말 현재 미래 지급할 기간별 최소리스료의 총합계는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
금 액

1년 이내
525,974,264

1년 초과 5년 이내
558,231,704

5년 초과
-

현재가치할인액
(194,093,948)

리스부채
890,112,020

18. 기타부채

(1) 당반기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

기타유동부채 :

예수금
295,642,020
261,102,378

선수금
55,500,375
-

선수수익
174,046,685
119,985,000

합 계
525,189,080
381,087,378

기타유동충당부채 :

반품충당부채
789,454,385
795,258,032

리스복구충당부채
492,159
492,159

합 계
789,946,544
795,750,191

기타비유동충당부채 :

기타장기종업원급여충당금
27,897,624
30,137,354

반품충당부채
595,987,722
596,772,600

리스복구충당부채
9,591,584
8,041,591

합 계
633,476,930
634,951,545

(2) 당반기와 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

구 분
유동충당부채
비유동충당부채
합 계

반품충당부채
(주1)
리스복구
충당부채
기타장기종업원
급여충당금
반품충당부채
(주1)
리스복구
충당부채

기초
795,258,032
492,159
30,137,354
596,772,600
8,041,591
1,430,701,736

충당부채인식액
-
-
-
-
1,549,993
1,549,993

설정(환입)
(5,803,647)
-
(2,239,730)
(784,878)
-
(8,828,255)

기말
789,454,385
492,159
27,897,624
595,987,722
9,591,584
1,423,423,474

(주1) 연결실체는 반품과 관련하여 장래에 발생할 것으로 예상되는 반품매출액을 예상 반품기간 및 과거 경험율 등을 기초로 추정하여 반품충당부채로 계상하고 있습니다.

<전기>
(단위: 원)

구 분
유동충당부채
비유동충당부채
합 계

반품충당부채
(주1)
리스복구
충당부채
기타장기종업원
급여충당금
반품충당부채
(주1)
리스복구
충당부채

기초
1,680,722,980
432,034
-
-
6,400,654
1,687,555,668

충당부채인식액
-
-
-
-
1,640,937
1,640,937

설정(환입)
(885,464,948)
(432,034)
30,137,354
596,772,600
-
(258,987,028)

기타(대체)
-
492,159
-
-
-
492,159

기말
795,258,032
492,159
30,137,354
596,772,600
8,041,591
1,430,701,736

(주1) 연결실체는 반품과 관련하여 장래에 발생할 것으로 예상되는 반품매출액을 예상 반품기간 및 과거 경험율 등을 기초로 추정하여 반품충당부채로 계상하고 있습니다.

19. 확정급여부채 

(1) 당반기말과 전기말 현재 확정급여부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
12,139,638,734
12,804,883,514

사외적립자산의 공정가치
(5,933,047,878)
(6,605,263,136)

국민연금전환금
(967,800)
(967,800)

확정급여부채
6,205,623,056
6,198,652,578

(2) 당반기 및 전기 중 포괄손익계산서에 인식한 확정급여제도 관련 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전기

당기근무원가
982,024,451
2,061,956,960

순확정급여부채(자산)의 순이자
19,338,207
69,961,238

종업원급여에 포함된 총비용
1,001,362,658
2,131,918,198

(3) 당반기말과 전기말 현재 총 비용을 포함하고 있는 계정과목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전기

매출원가
348,194,357
639,450,455

판매비와관리비
653,168,301
1,492,467,743

합 계
1,001,362,658
2,131,918,198

(4) 당반기와 전기 중 확정급여채무의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전기

기초
12,804,883,514
12,085,091,270

당기근무원가
982,024,451
2,061,956,960

이자비용
88,386,987
183,108,440

퇴직급여지급액
(1,233,176,037)
(904,626,504)

보험수리적손익
(502,480,181)
(612,821,510)

관계사 전입(전출)으로 인한 영향
-
(7,825,142)

기말
12,139,638,734
12,804,883,514

(5) 당반기와 전기 중 사외적립자산 공정가치의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전기

기초
6,605,263,136
5,298,982,386

사외적립자산의 기대수익
69,048,780
113,147,202

사용자의 기여금
-
1,423,594,050

퇴직급여지급액
(718,683,633)
(217,785,322)

사외적립자산의 수익
(22,580,405)
(23,176,354)

관계회사 전입
-
10,501,174

기말
5,933,047,878
6,605,263,136

(6) 당반기와 전기 중 기타포괄손익으로 인식하는 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전기

보험수리적 손익
(502,480,181)
(612,821,510)

사외적립자산의 손익
22,580,405
(23,176,354)

기타포괄손익으로 인식하는 확정급여원가
(479,899,776)
(635,997,864)

(*) 법인세효과 가감전 금액입니다.

(7) 당반기말과 전기말 현재 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

구분
당반기말
전기말

할인율
1.90% - 2.61%
1.78% - 2.29%

임금상승률(Base-up)
0.80% - 5.88%
0.80% - 5.88%

임금상승률(Base-up & 승급률)(주1)
3.58%
3.58%

(주1) 30세부터 정년까지 임금상승률의 연령별 평균을 표시하였습니다.

(8) 당반기말 현재 주요 추정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석결과는 다음과같습니다.

(단위: 원)

구 분
주요 가정의 변동
부채금액의 변동

할인율
-1%
669,977,368

1%
(586,799,736)

임금상승률
-1%
(474,908,637)

1%
650,089,043

(9) 당반기말과 전기말 현재 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

정기예금 등
5,933,047,878
6,605,263,136

20. 자본

(1) 당반기말과 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

발행할 주식의 총수
5,000,000,000주
5,000,000,000주

1주당 액면금액
500
500

발행주식수
193,502,813주
182,946,253주

자본금
96,751,406,500
91,473,126,500

(2) 당반기말과 전기말 현재 유통주식수 및 자본금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
당반기말
전기말

주식수
자본금
주식수
자본금

기초
182,946,253
91,473,126,500
153,725,636
76,862,818,000

전환권전환
10,556,560
5,278,280,000
29,220,617
14,610,308,500

기말
193,502,813
96,751,406,500
182,946,253
91,473,126,500

(3) 당반기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

주식발행초과금
362,495,338,145
343,479,285,779

기타자본잉여금
(7,537,262,025)
(7,536,832,206)

연결자본잉여금
3,436,464,330
3,436,464,330

합 계
358,394,540,450
339,378,917,903

(4) 당반기말과 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

자기주식처분이익
6,974,183,511
6,974,183,511

전환권재매입이익
1,247,959,218
1,247,959,218

자기주식
(3,600,000)
(3,600,000)

연결자본조정
910,391,964
910,391,964

합 계
9,128,934,693
9,128,934,693

(5) 당반기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

기타포괄손익-공정가치 금융자산 평가손익
(39,959,211,688)
(36,445,851,643)

지분법자본변동
785,348,656
785,348,656

해외사업환산손익
80,921,065
23,280,574

합 계
(39,092,941,967)
(35,637,222,413)

(6)
당반기말과 전반기말 현재 이익잉여금(결손금)의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전반기말

기초
(85,266,115,562)
(39,034,938,114)

당기순이익(손실)
(19,833,296,794)
(55,509,437,607)

보험수리적손익
155,338,674
(344,312,595)

기타포괄손익 처분 이익잉여금 대체
(10,186,793)
-

지분법이익잉여금
-
(3,908,604)

기말
(104,954,260,475)
(94,892,596,920)

21. 매출액

(1) 당반기와 전반기 중 매출액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

상품매출
14,558,583,773
25,729,105,280
7,899,471,972
19,822,494,247

제품매출
21,740,274,454
41,645,384,242
20,637,797,024
41,889,542,617

공사수익
200,454,726
998,748,250
2,041,551,068
2,978,326,453

게임매출
297,040,729
353,124,957
822,621,110
1,815,938,483

기타매출
85,336,345
105,216,510
29,765,630
629,836,550

합 계
36,881,690,027
68,831,579,239
31,431,206,804
67,136,138,350

(2) 당반기와 전반기의 부문별 매출액과 수익인식 시기에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

1) 부문별 매출액에 대한 정보

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

외부고객으로
부터의 수익
기업 내의 다른 영업부문과의 거래로부터의 수익
합 계
외부고객으로
부터의 수익
기업 내의 다른 영업부문과의 거래로부터의 수익
합 계

하드페이싱
14,250,918,867
-
14,250,918,867
16,854,389,124
-
16,854,389,124

NUKON
1,991,307,664
-
1,991,307,664
3,533,972,524
-
3,533,972,524

철강판매
25,042,816,241
-
25,042,816,241
18,785,082,949
-
18,785,082,949

의약품
27,088,195,000
-
27,088,195,000
25,516,918,720
-
25,516,918,720

게임
353,124,957
-
353,124,957
1,815,938,483
-
1,815,938,483

기타
105,216,510
-
105,216,510
629,836,550
-
629,836,550

합 계
68,831,579,239
-
68,831,579,239
67,136,138,350
-
67,136,138,350

2) 수익인식시기에 따른 구분

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

한 시점에 이행(인도기준)
36,681,235,301
67,832,830,989
29,389,655,736
64,284,480,897

기간에 걸쳐 이행(진행기준)
200,454,726
998,748,250
2,041,551,068
2,851,657,453

합 계
36,881,690,027
68,831,579,239
31,431,206,804
67,136,138,350

(3) 건설계약 

1) 계약 진행률 결정방법
연결실체는 건설계약과 관련하여 수행한 공사에 대하여 각 공사별 발생한 누적 계약원가를 각 공사별 총 계약원가로 나눈 비율을 기준으로 진행률을 산정하여 수익을 인식하고 있습니다.

2) 당반기와 전반기 중 건설계약 관련하여 수익으로 인식한 계약수익 금액은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

구분
기초공사계약잔액
증감액
당기공사수익
당반기말
공사계약잔액

건설/보온
12,981,547,796
213,724,594
998,748,250
12,196,524,140

<전반기>
(단위: 원)

구분
기초공사
계약잔액
증감액
전기공사수익
전반기말
공사계약잔액

건설/보온
8,845,519,105
8,871,181,600
2,851,657,453
14,865,043,252

3) 당반기말과 전기말 현재 진행 중이거나 완료된 건설계약 관련 누적발생원가 및 누적손익 등 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 원)

구분
계약금액
누적공사수익
누적발생원가
누적손익
당기수익인식액
대금청구분
미청구공사
초과청구공사

건설/보온
38,372,004,436
26,389,204,890
21,893,538,408
4,495,666,482
998,748,250
24,514,187,708
2,041,372,998
166,355,816

<전기말>
(단위: 원)

구분
계약금액
누적공사수익
누적발생원가
누적손익
당기수익인식액
대금청구분
미청구공사
초과청구공사

건설/보온
47,306,751,436
34,325,203,640
25,927,684,427
6,601,323,190
5,223,322,470
30,794,629,751
3,562,928,417
32,354,528

4) 보고기간의 계약수익금액이 전기 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다

(단위: 원)

구분
계약일
계약종료일
계약금액
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
(초과청구공사)
공사미수금

총액
대손충당금

UAE Nuclear Power Plant 1~4
2014-10-15
2021-12-31
20,941,632,030
20,233,207,583
708,424,447
96%
2,005,054,875
127,410,890
53,562

한빛3,4호기 SGR 보온공사
2016-07-15
2022-12-31
4,864,948,000
2,428,310,722
2,436,637,278
50%
(28,670,278)
-
-

한빛5,6호기 SGR 보온공사
2018-03-21
2021-07-31
4,142,149,000
3,691,368,462
450,780,538
99%
(137,685,538)
-
-

신고리 원자력 5,6호기 공사
2020-05-20
2023-10-31
8,637,000,000
36,318,123
8,600,681,877
0%
36,318,123
-
-

합 계
38,585,729,030
26,389,204,890
12,196,524,140

1,875,017,182
127,410,890
53,562

22. 매출원가

당반기와 전반기 중 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

상품매출원가
14,293,962,033
25,135,012,577
7,657,708,068
19,099,896,107

제품매출원가
14,404,621,045
27,633,042,719
13,833,208,315
27,396,867,271

공사원가
680,830,725
1,320,963,210
1,155,644,567
1,765,478,958

게임매출원가
174,032,631
196,571,960
472,149,956
1,038,827,707

합 계
29,553,446,434
54,285,590,466
23,118,710,906
49,301,070,043

23. 비용의 성격별 분류

당반기와 전반기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

원재료 사용액 및 상품 매입액
19,594,689,769
34,209,913,858
11,511,356,184
27,450,282,560

급여
4,477,350,181
9,197,387,729
4,921,154,781
9,449,447,354

퇴직급여
505,546,760
1,001,362,658
535,511,236
1,075,444,456

장기종업원급여
414,482
1,660,270
-
-

복리후생비
1,357,831,508
1,595,256,294
830,546,790
1,720,908,083

감가상각비
884,976,481
1,852,726,609
1,055,138,261
2,086,790,865

무형자산상각비
51,527,549
82,238,311
24,862,058
48,694,840

외주가공비
5,493,544,830
11,139,643,539
5,974,199,704
11,867,453,862

지급수수료
1,280,857,392
2,366,814,933
907,757,768
2,170,333,849

경상연구개발비
728,805,611
1,117,814,733
80,000,615
158,465,970

광고선전비
454,977,758
656,683,758
46,293,774
174,202,862

판매촉진비
1,544,730,364
2,652,179,939
811,319,975
1,801,081,831

기타비용
1,894,872,163
4,739,151,047
4,310,988,566
6,583,015,864

합 계
38,270,124,848
70,612,833,678
31,009,129,712
64,586,122,396

24.

판매비와 관리비

당반기와 전반기 중 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

임원급여
194,949,238
378,974,878
198,474,115
397,563,318

직원급여
2,420,914,549
5,014,638,700
2,548,066,339
5,075,551,956

기타장기종업원급여
2,203,491
2,826,571
-
-

퇴직급여
320,805,546
653,168,301
345,150,856
712,235,753

복리후생비
550,518,545
1,112,047,842
606,689,936
1,279,128,386

여비교통비
549,136,383
1,081,349,883
527,569,050
1,099,362,028

접대비
247,278,636
441,325,129
162,223,163
356,227,813

통신비
20,368,949
41,201,940
165,284,055
200,123,433

수도광열비
4,767,321
12,216,316
4,422,714
12,414,723

전력비
9,720,064
21,838,662
8,907,665
20,193,195

세금과공과
91,964,040
227,609,907
99,795,206
243,315,577

감가상각비
171,582,371
452,015,172
368,716,012
718,183,150

무형자산상각비
51,527,549
82,238,311
24,862,058
48,694,840

지급임차료
28,379,358
72,416,900
22,351,407
50,779,661

수선비
6,070,000
54,070,000
2,411,014
8,861,014

보험료
19,634,288
41,108,495
21,198,803
43,375,177

차량유지비
113,292,660
209,028,183
108,150,666
234,827,805

경상연구개발비(주1)
572,957,957
813,708,983
171,215,128
253,007,691

운반비
88,185,668
162,180,503
85,442,654
162,534,148

교육훈련비
8,257,311
11,694,072
10,722,071
14,535,901

도서인쇄비
11,245,934
21,819,504
122,518,018
142,785,258

회의비
117,720,676
230,319,062
136,770,460
274,408,990

소모품비
18,935,480
62,756,456
34,422,871
85,311,811

지급수수료
1,050,829,423
1,763,264,090
821,487,017
1,742,635,384

광고선전비
463,731,179
676,533,072
48,759,524
176,668,612

대손상각비
19,826,160
12,346,612
418,027,110
103,007,414

판매촉진비
1,544,730,364
2,652,179,939
811,319,975
1,801,081,831

기타
17,145,274
22,365,729
15,460,919
28,237,484

합 계
8,716,678,414
16,327,243,212
7,890,418,806
15,285,052,353

(주1) 경상연구개발비에 대한 감가상각비 8,206,115원을 포함하고 있습니다.

25. 금융수익 및 금융비용

당반기와 전반기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익 :

이자수익
3,878,354,389
7,474,994,434
2,346,129,113
4,640,470,961

배당금수익
5,880,000
5,880,000
-
9,800,000

외환차익
52,429,682
176,844,119
64,428,401
261,626,179

외화환산이익
(10,873,597)
70,115,416
(35,981,207)
186,814,574

당기손익-공정가치 금융자산 평가이익
463,349,161
754,681,321
3,838,929,167
3,840,963,714

파생상품 평가 이익
34,169,420
38,517,195
(587,161,116)
15,164,390

사채상환이익
-
-
-
793,082

합 계
4,423,309,055
8,521,032,485
5,626,344,358
8,955,632,900

금융비용 :

이자비용
2,862,464,844
5,613,268,113
1,122,925,480
2,403,050,020

외환차손
124,300,423
146,276,613
134,859,543
166,214,863

외화환산손실
4,878,688
5,977,119
49,686,204
50,461,511

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가손실
463,349,161
1,953,654,361
(14,974,779)
83,974,249

파생상품 평가 손실
4,691,770,273
5,751,236,983
44,250,723,895
54,381,107,175

사채상환손실
-
4,530,852
-
972,342

합 계
8,146,763,389
13,474,944,041
45,543,220,343
57,085,780,160

26. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

당반기와 전반기의 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기타 영업외수익 :

수입임대료
115,349,680
230,459,680
272,235,000
515,282,012

유형자산처분이익
3,700,000
3,700,000
3,076,991
3,290,051

기타의대손상각비환입

-
-
(50,000,000)
-

투자부동산손상차손환입
545,904
545,904
-
-

국고보조금(영외수익)
121,648
145,298
815
253,970

잡이익
71,757,953
203,092,782
109,644,640
210,774,895

합 계
191,475,185
437,943,664
334,957,446
729,600,928

기타 영업외비용 :

기부금
630,000
630,000
5,000,000
5,000,000

기타의대손상각비
-
-
456,826,224
456,826,224

재고자산폐기손실
-
-
130,423,960
149,658,878

유형자산처분손실
2,748,548
2,748,548
4,087,809
8,374,751

무형자산손상차손
448,000,000
478,000,000
241,500,000
241,500,000

투자부동산손상차손
1,090,540,519
1,090,540,519
-
-

감가상각비(투자부동산)
49,544,036
99,088,081
49,455,739
98,999,784

전기오류수정손실

-
-
(53,344,114)
-

잡손실
63,271
3,092,917
54,000,562
55,082,424

합 계
1,591,526,374
1,674,100,065
887,950,180
1,015,442,061

27. 관계기업투자이익(손실)

당반기와 전반기의 관계기업투자이익(손실)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기타 영업외수익 :

지분법이익
158,514,949
158,514,949
164,678,494
1,851,169,676

관계기업투자자산처분이익
-
-
-
3,865,468,824

지분법손실
(6,201,984,319)
(12,072,658,733)
(8,558,779,277)
(13,898,682,152)

관계기업투자주식손상차손
-
-
(286,000,000)
(286,000,000)

합 계
(6,043,469,370)
(11,914,143,784)
(8,680,100,783)
(8,468,043,652)

28. 법인세비용

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익 이외로인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다. 

29. 주당순손익

(1) 당반기와 전반기의 기본주당이익(손실)의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익(손실)
(11,629,451,790)
(19,833,296,794)
(43,283,611,860)
(55,509,437,607)

가중평균유통보통주식수(주1)
190,924,017
187,490,724
164,605,945
159,374,090

기본주당이익(손실)
(61)
(106)
(263)
(348)

(주1) 기본주당이익 계산에 사용된 가중평균유통보통주식수는 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

발행주식수
193,502,813
193,502,813
178,336,939
178,336,939

조정항목
(2,578,796)
(6,012,089)
(13,730,994)
(18,962,849)

가중평균유통보통주식수
190,924,017
187,490,724
164,605,945
159,374,090

(2) 당반기와 전반기의 희석주당이익(손실)의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익(손실)
(11,629,451,790)
(19,833,296,794)
(43,283,611,860)
(55,509,437,607)

- 가산)이자비용(세후)
2,181,172,396
4,275,484,404
828,323,810
2,951,461,853

보통주희석화당기순이익(손실)
(9,448,279,394)
(15,557,812,390)
(42,455,288,050)
(52,557,975,754)

가중평균유통/잠재적보통주식수(주1)
235,549,369
241,110,037
190,615,603
187,271,623

희석주당이익(손실)
(61)
(106)
(263)
(348)

(*) 당반기 및 전반기 중 전환사채에 의한 잠재적 보통주식의 희석효과검토 결과, 반희석효과가 예상되어 희석주당순손익은 기본주당손익과 일치합니다.

(주1) 희석주당이익 계산에 사용된 가중평균유통/잠재적보통주식수는 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

가중평균유통보통주식수
190,924,017
187,490,724
159,374,090
159,374,090

조정항목
44,625,352
53,619,313
31,241,513
27,897,533

가중평균유통/잠재적보통주식수
235,549,369
241,110,037
190,615,603
187,271,623

30. 현금흐름표

(1) 당반기와 전반기의 영업활동 현금흐름 중 반기순이익(손실) 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

반기순이익 조정내역 :

법인세비용(수익)
(2,018,241,324)
(7,961,425,580)

퇴직급여
1,001,362,658
1,075,444,456

기타장기종업원급여
(2,239,730)
-

감가상각비
1,675,989,355
1,816,235,720

투자자산감가상각비
275,825,335
369,554,929

무형자산상각비
82,238,311
48,694,840

대손상각비
12,346,612
103,007,414

기타의대손상각비
-
456,826,224

이자비용
5,613,268,113
2,403,050,020

외화환산손실
5,977,119
50,461,511

자산손상차손
1,090,540,519
-

재고자산폐기손실
376,495,418
149,658,878

재고자산평가손실
397,530,990
(49,675,336)

관계기업투자주식손상차손
-
286,000,000

사채상환손실
4,530,852
972,342

지분법손실
12,072,658,733
13,898,682,152

유형자산처분손실
2,748,548
8,374,751

무형자산손상차손
478,000,000
241,500,000

파생상품평가손실
5,751,236,983
54,381,107,175

당기손익-공정가치금융자산평가손실
1,953,654,361
83,974,249

이자수익
(7,474,994,434)
(4,640,470,961)

외화환산이익
(70,115,416)
(186,814,574)

지분법이익
(158,514,949)
(1,851,169,676)

사채상환이익
-
(793,082)

유형자산처분이익
(3,700,000)
(3,290,051)

투자자산처분이익
-
(3,865,468,824)

자산손상차손환입
(545,904)
-

재고자산평가손실환입
-
(175,487,255)

파생상품평가이익
(38,517,195)
(15,164,390)

당기손익-공정가치금융자산평가이익
(754,681,321)
(3,840,963,714)

합 계
20,272,853,634
52,782,821,218

(2) 당반기와 전반기의 영업활동 현금흐름 중 영업활동으로 인한 자산부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

영업활동으로 인한 자산부채의 변동 :

매출채권의 감소(증가)
(4,574,348,302)
(1,260,514,913)

기타유동채권의 감소(증가)
56,721,201
1,474,153,910

기타유동자산의 감소(증가)
(397,353,827)
(49,503,033)

기타비유동자산의 감소(증가)
189,067
-

미청구공사의 감소(증가)
813,130,972
749,543,505

미수금의 감소(증가)
(210,507,578)
(52,391,141)

미수수익의 감소(증가)
1,235,607,100
(12,633,515)

선급금의 감소(증가)
(2,769,108,918)
(1,247,973,063)

선급비용의 감소(증가)
(7,324,243)
(67,829,929)

당기법인세자산의 감소(증가)
(285,924,894)
(138,690,909)

재고자산의 감소(증가)
(4,208,679,445)
(320,414,438)

매입채무의 증가(감소)
353,258,570
355,712,609

기타유동채무의 증가(감소)
545,923,588
(114,840,707)

기타유동부채의 증가(감소)
266,741,249
(106,245,611)

유동충당부채의 증가(감소)
21,198,939
(157,970,554)

미지급법인세의 증가(감소)
(307,614,764)
(806,191,644)

초과청구공사의 증가(감소)
134,001,288
(167,639,729)

미지급금의 증가(감소)
(105,631,994)
155,667,602

미지급비용의 증가(감소)
(1,336,282,471)
(39,825,491)

선수금의 증가(감소)
-
400,000,000

예수금의 증가(감소)
9,946,392
31,151,684

퇴직금의 지급
(1,233,176,037)
(260,491,570)

퇴직연금운용자산의 감소(증가)
718,683,633
(379,138,187)

비유동충당부채의 증가
(27,787,464)
-

관계회사 전입
-
4,970,820

기타영업활동으로인한자산부채의 증가(감소)
(37,850,181)
804,656,208

합 계
(11,346,188,119)
(1,206,438,096)

(3) 당반기 및 전반기 중 현금의 유출ㆍ입이 없는 중요한 거래의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

전환권행사에 따른 자본금의 증가
5,278,280,000
12,428,097,500

전환권행사에 따른 자본잉여금의 증가
19,065,487,117
70,794,445,644

건설중인자산의 유형자산 대체
1,603,455,842
290,222,713

전환사채의 유동성 대체
29,490,108,253
3,394,230,758

리스계약에 따른 리스부채 변동
182,220,734
333,285,360

받을어음의 단기차입금 대체
560,962,922
-

선급리스 리스채권 대체
-
23,734,293,324

관계기업투자주식의 기타포괄손익공정가치측정금융자산 대체
6,650,616,570
-

당기손익-공정가치측정금융자산의 전환청구로 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 대체
13,150,684,800
-

(4)

당반기 및 전반기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

구 분
기초
재무현금흐름
비현금흐름
기말

공정가치변동
대체
기타

단기차입금
12,469,656,705
-
-
-
(560,962,922)
11,908,693,783

리스부채
718,868,527
(241,152,880)
-
-
412,396,373
890,112,020

유동성전환사채
45,978,776,218
(140,000,000)
2,543,975,698
29,490,108,253
(19,492,156,106)
58,380,704,063

비유동성전환사채
26,335,320,590
20,000,000,000
4,123,577,647
(29,490,108,253)
(8,591,640,000)
12,377,149,984

유동성파생상품부채
16,934,527,023
-
1,675,429,788
27,593,450,000
(6,490,452,154)
39,712,954,657

신주인수권부사채
151,443,707
(70,595,174)
-
-
22,667,591
103,516,124

비유동성파생상품부채
25,210,200,000
-
4,037,290,000
(27,593,450,000)
8,591,640,000
10,245,680,000

합 계
127,798,792,770
19,548,251,946
12,380,273,133
-
(26,108,507,218)
133,618,810,631

<전반기>
(단위: 원)

구 분
기초
재무현금흐름
비현금흐름
기말

공정가치변동
대체
기타

단기차입금
13,167,266,982
-
-
1,077,833,982
-
14,245,100,964

리스부채
780,020,243
(271,301,296)
-
39,178,176
333,285,360
881,182,483

유동성전환사채
63,234,407,526
(106,341,300)
1,285,857,741
3,394,230,758
(35,016,569,710)
32,791,585,015

비유동성전환사채
7,597,888,438
20,000,000,000
594,010,497
(3,394,230,758)
(5,791,034,396)
19,006,633,781

유동성파생상품부채
21,628,513,721
-
43,550,233,775
1,139,100,300
(40,468,529,400)
25,849,318,396

신주인수권부사채
173,154,236
(23,150,842)
20,438,309
-
-
170,441,703

비유동성파생상품부채
3,339,875,120
-
10,809,647,900
(1,139,100,300)
(1,947,202,720)
11,063,220,000

합 계
109,921,126,266
19,599,206,562
56,260,188,222
1,117,012,158
(82,890,050,866)
104,007,482,342

31. 특수관계자와의 거래

(1) 당반기말 현재 연결실체의 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
회사명

지배기업
㈜지베이스

관계기업
에스맥㈜(주1), 국제전자제어㈜(주2), ㈜이너스텍, 에이지티㈜, ㈜에이프로젠바이오로직스,

기타 특수관계자

㈜넥스코닉스, ㈜에이프로젠,
임직원

(주1) 전기 중 지분율 하락에 따라 기타포괄-공정가치 측정 금융자산으로 계정재분류하였습니다.
(주2) 전기 중 관계기업인 국제전자제어㈜ 지분을 모두 매각하였습니다. 

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
특수관계자명
거래구분
거래내용
당반기
전반기

관계기업
㈜에이프로젠
바이오로직스
수익
이자수익
6,041,925,352
3,507,622,795

비용
당기손익-공정가치측정금융
상품평가손실
-
58,490,409

에이지티㈜
수익
이자수익
170,113,068
169,534,235

㈜이너스텍(주1)
투자
관계기업투자주식처분이익
-
124,817,627

기타 특수관계자
㈜에이프로젠
수익
이자수익
495,890,410
-

수익
수입임대료
189,900,000
189,900,000

수익
외환차익
-
590,350

비용
전환사채 이자비용
556,258,672
-

비용
전환사채 평가손실
928,629,000
-

투자
주식거래(주2)
-
17,834,596,760

㈜넥스코닉스
투자
유형자산
2,829,750
11,727,000

비용
지급수수료
156,907,414
212,000,000

수익
수입임대료
1,800,000
1,800,000

비용
소모품비
14,329,950
37,101,700

임직원
수익
이자수익
10,750,367
458,926

합계
수익
6,910,379,197
3,869,315,956

비용
1,656,125,036
307,592,109

투자
2,829,750
17,971,141,387

(주1) 전
기 중 국제전자제어(주)의 지분 전량을 (주)이너스텍에 매도하였습니다.

(주2) 전기 중 에이프로젠제약㈜ 13,614,196주(17,834백만원)를 ㈜에이프로젠으로부터 매입하였습니다.

(3) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

특수관계자
특수관계자
자금대여 거래
자금차입 거래

기초
대여
회수
기말
기초
기타
기말

관계기업
(주)에이프로젠바이오로직스
262,191,345,529
59,190,328,980
529,124,761
320,852,549,748
-
-
-

에이지티㈜
12,500,000,000
3,000,000,000
-
15,500,000,000
-
-
-

기타
(주)에이프로젠
25,000,000,000
-
-
25,000,000,000
-
-
-

㈜에이프로젠 (CB 19회) (주1)
-
-
-
-
25,000,000,000
(7,000,000,000)
18,000,000,000

임직원
1,034,730,000
-
2,230,000
1,032,500,000
-
-
-

합 계
300,726,075,529
62,190,328,980
531,354,761
362,385,049,748
25,000,000,000
(7,000,000,000)
18,000,000,000

(주1) 전기 중 ㈜에이프로젠은 (주)에이프로젠메디신에서 발행한 제19회 전환사채를 제3자로부터 매입하였으며, 당반기중 전환권을 일부 행사하여 (주)에이프로젠메디신 보통주 4,081,632주를 취득했습니다.

<전반기>
(단위: 원)

특수관계자
특수관계자
자금대여 거래

기초
대여
회수
기말

관계기업
(주)에이프로젠바이오로직스
24,000,000,000
34,509,671,020
-
58,509,671,020

에이지티㈜
5,500,000,000
2,500,000,000
2,500,000,000
5,500,000,000

기타
임직원
1,065,216,556
30,000,000
75,304,720
1,019,911,836

합 계
30,565,216,556
37,039,671,020
2,575,304,720
65,029,582,856

(4) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 원)

특수관계자
채권
채무

단기대여금
대여금충당금
미수금
미수수익
선급비용
금융리스
 채권
임대보증금
미지급비용

전환사채
(주1)

미지급금

(주)에이프로젠바이오로직스
298,613,005,000
-
192,844,443
4,249,006,625
-
22,239,544,748
-
-
-
-

에이지티㈜
15,500,000,000
(9,268,332,660)
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)에이프로젠
25,000,000,000
-
-
616,108,989
-
-
316,500,000
18,097,826
18,000,000,000
-

(주)넥스코닉스
-
-
330,000
-
10,873,971
-
3,000,000
-
-
947,100

임직원
1,033,440,000
-
-
10,353,660
-
-
-
-
-
-

합 계
340,146,445,000
(9,268,332,660)
193,174,443
4,875,469,274
10,873,971
22,239,544,748
319,500,000
18,097,826
18,000,000,000
947,100

(주1) 전기 중 ㈜에이프로젠은 (주)에이프로젠메디신에서 발행한 제19회 전환사채를 제3자로부터 매입하였으며, 당반기중 전환권을 일부 행사하여 당사의 보통주 4,081,632주를 취득했습니다.

<전기말>

(단위: 원)

특수관계자
채권
채무

단기대여금
대여금충당금
(주1)
미수금
미수수익
선급비용
금융리스
 채권
임대보증금
미지급비용

전환사채

(주2)

미지급금

(주)에이프로젠바이오로직스
239,422,676,020
-
192,844,443
3,175,626,715
-
22,768,669,509
-
-
-
-

에이지티㈜
12,500,000,000
(9,268,332,660)
-
23,256,791
-
-
-
-
-
-

(주)에이프로젠
25,000,000,000
-
-
120,218,579
-
-
316,500,000
25,135,870
25,000,000,000
-

(주)넥스코닉스
-
-
330,000
-
22,589,385
-
3,000,000
-
-
60,609,780

임직원
1,034,730,000
-
-
3,946,614
-
-
-
-
-
-

합 계
277,957,406,020
(9,268,332,660)
193,174,443
3,323,048,699
22,589,385
22,768,669,509
319,500,000
25,135,870
25,000,000,000
60,609,780

(주1) 대여금 관련 전기 중 대손상각비는 2,760,786,035원 입니다.
(주2) 전기 중 ㈜에이프로젠은 ㈜에이프로젠메디신에서 발행한 제19회 전환사채를 제3자로부터 매입하였습니다.

(5) 연결실체는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원, 내부감사 책임자 및 각 사업부문장 등을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당반기와 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

주요경영진 보상
당반기
전반기

단기종업원급여
1,169,393,122
1,054,339,462

장기종업원급여
39,404
-

퇴직급여
175,376,359
301,795,406

합 계
1,344,808,885
1,356,134,868

32. 우발부채 및 주요약정사항

(1) 당반기말과 전기말 현재 타인에게 양도 또는 할인한 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

배서어음 및 할인한 매출채권(주1)
1,908,693,783
2,469,656,705

(주1) 상기 배서어음 및 할인한 매출채권은 상환청구권이 존재하며, 차입거래로 분류되었습니다.

(2) 당반기말과 전기말 현재 연결실체가 제공받는 보증의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 원)

피보증처
보증제공자
보증금액
보증사유

한국남부발전㈜ 외
서울보증보험
4,536,085,493
이행보증서 외

현대건설㈜
전문건설공제조합
216,342,005
하자보증서

기타 외화지급보증
㈜하나은행
9,339,450
외화지급일반

합 계
4,761,766,948

<전기말>
(단위: 원)

피보증처
보증제공자
보증금액
보증사유

한국남부발전㈜ 외
서울보증보험
4,395,349,054
이행보증서 외

현대건설㈜
전문건설공제조합
216,342,005
하자보증서

기타 외화지급보증
㈜하나은행
8,992,320
외화지급일반

합 계
4,620,683,379

33. 위험관리

(1) 재무위험관리

연결실체의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을 최소화 하는데 중점을 두고 있습니다. 연결실체는 이를 위하여 각각의 위험 요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 재무위험 관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

재무위험 관리는 재무실이 주관하고 있으며, 사업부, 국내외 종속회사와의 공조 하에주기적으로 재무위험의 측정, 평가 및 헷지 등을 실행하고 글로벌 재무위험 관리정책을 수립하여 운영하고 있습니다.

연결실체의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 차입금, 사채 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다.

1) 시장위험

① 환율변동위험
연결실체는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, JPY, CNY, AED 등이 있습니다.

외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

계정과목
당반기말
전기말

USD
JPY
CNY
AED
USD
JPY
CNY
AED

자산 :

현금및현금성자산
310,985,378
-
1,363,762,568
243,790,588
3,725,389,519
18,537,054
1,115,814,077
70,833,182

기타유동금융자산
9,339,450
-
-
-
8,992,320
-
-
-

매출채권및기타채권
1,285,087,742
3,988,095
198,974,553
-
1,389,311,783
-
280,858,176
-

소 계
1,605,412,570
3,988,095
1,562,737,121
243,790,588
5,123,693,622
18,537,054
1,396,672,253
70,833,182

부채 :

매입채무및기타유동채무
45,235,877
24,543,145
40,336,169
-
-
33,482,559
40,336,169
-

다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

외화
당반기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
156,017,669
(156,017,669)
512,369,362
(512,369,362)

JPY
(2,055,505)
2,055,505
(1,494,551)
1,494,551

CNY
152,240,095
(152,240,095)
135,633,608
(135,633,608)

AED
24,379,059
(24,379,059)
7,083,318
(7,083,318)

② 이자율위험
이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결실체의 이자율변동위험에 대한 금융부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

계정과목
당반기말
전기말

단기차입금
10,000,000,000
10,000,000,000

다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

순이익증가(감소)
(100,000,000)
100,000,000
(100,000,000)
100,000,000

③ 주가변동위험
연결실체는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식에 투자하고 있습니다. 당반기말 과 전기말 현재 당사의 상장주식(종속 및 관계회사를 제외)의 공정가치는 각각 34,815백만원, 30,610백만원입니다.

당반기말과 전기말 현재 공정가치 서열체계 중 수준 1에 해당하는 지분증권의 주가가약 1% 증가 및 감소할 경우 기타포괄손익의 변동금액(이연법인세 고려 후)은 각각 272백만원, 239백만원입니다.

2) 신용위험
신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다.

3) 유동성위험
유동성 위험은 연결실체의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결실체가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결실체는 유동성 위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로예측하고 이에따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
장부금액
잔존계약만기

1년 미만
1년 ~ 5년

<당반기말>

파생상품금융부채
49,958,634,657
39,712,954,657
10,245,680,000

비파생금융부채

차입금 및 사채
82,770,063,954
70,392,913,970
12,377,149,984

매입채무
1,774,589,209
1,774,589,209
-

미지급금
5,136,108,078
5,136,108,078
-

미지급비용
1,074,687,037
1,074,687,037
-

리스부채
890,112,020
422,327,784
467,784,236

임대보증금
419,500,000
319,500,000
100,000,000

합 계
142,023,694,955
118,833,080,735
23,190,614,220

<전기말>

파생상품금융부채
42,144,727,023
16,934,527,023
25,210,200,000

비파생금융부채

차입금 및 사채
84,935,197,220
58,599,876,630
26,335,320,590

매입채무
1,421,201,923
1,421,201,923
-

미지급금
4,570,216,484
4,570,216,484
-

미지급비용
1,091,931,342
1,091,931,342
-

리스부채
718,868,527
392,952,807
325,915,720

임대보증금
469,500,000
369,500,000
100,000,000

합 계
135,351,642,519
83,380,206,209
51,971,436,310

(2) 자본위험관리

연결실체의 자본관리 목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

부채
150,682,612,637
144,268,553,365

자본
688,658,219,488
690,139,400,772

부채비율
21.88%
20.90%

(3) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 연결실체 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시는다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 원)

구분
Level 1
Level 2
Level 3
합 계

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
-
539,701,232
539,701,232

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
34,814,831,350
-
59,499,189,596
94,314,020,946

파생금융부채
-
49,958,634,657
-
49,958,634,657

<전기말>
(단위: 원)

구분
Level 1
Level 2
Level 3
합 계

당기손익-공정가치측정 금융자산
277,073,840
14,640,990,000
539,701,232
15,457,765,072

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
30,609,889,085
-
59,499,189,596
90,109,078,681

파생금융부채
-
42,144,727,023
-
42,144,727,023

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

Level 1
동일한 자산이나 부채에 대한 시장 공시가격

Level 2
시장에서 관측가능한 투입변수를 활용한 공정가치
 (단, Level 1에 포함된 공시가격은 제외)

Level 3
관측가능하지 않은 투입변수를 활용한 공정가치

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 연결실체자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며 이러한 상품들은 Level 1에 포함됩니다. Level 1에 포함된 상품들은 대부분 매도가능으로 분류된 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업 고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능 하다면 해당 상품은 Level 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 Level 3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액 을 현재가치로 할인하여 측정

나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 유동자산으로 분류된 매출채권 및 기타유동채권의 경우 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

34. COVID19 영향의 불확실성

COVID19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다. 또한,

COVID19에

대처하기

위한 다양한 형태의 정부지원정책이 발표되고 있습니다.COVID19의 영향과 정부지원정책이 향후 회사의 변동대가의 추정치, 매출채권의 회수가능성, 재고자산 및 유,무형자산의 손상, 충당부채의 인식 등에 미칠 영향을 보고기간말 현재 합리적으로 추정할 수 없었습니다. 특히, COVID19의 영향으로 일부 공사현장의 NUKON 사업 수행이 지연되고 있으며, 이로 인해 UAE Barakah 원자력발전소 3,4호기 공사 현장의 당 반기 투입 비용에 대한 진행률 매출액은 그 왜곡 가능성으로 인해 인식하지 아니하였으며, 해당 현장의 당 반기 투입원가 641,232,255원만 비용으로 인식했습니다. 당기중 COVID19의 불확실성이 제거되면 실행원가 재산출을 통해 진행률 매출액을 재인식 할 예정입니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 51 기 반기말 2021.06.30 현재

제 50 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 51 기 반기말

제 50 기말

자산

유동자산

166,427,144,703

160,211,445,512

현금및현금성자산 (주4,5,32)

32,394,754,946

31,007,805,768

매출채권 및 기타유동채권 (주4,6,21,30,32)

120,308,100,959

120,685,619,879

기타유동금융자산 (주4,5,7,15)

578,738,712

569,957,755

재고자산 (주8)

9,072,006,664

6,837,643,551

기타유동자산 (주9)

3,791,784,438

1,110,418,559

당기법인세자산

281,758,984

0

비유동자산

438,595,423,068

423,971,954,579

기타비유동채권 (주4,6,30)

422,841,811

529,273,082

기타비유동금융자산 (주4,7,15,20,31)

70,666,249,663

74,451,680,828

종속기업 투자주식 (주10,30)

218,912,989,596

200,519,898,582

관계기업 투자주식 (주10,30)

106,572,500,000

106,572,500,000

유형자산 (주11,15)

20,457,052,424

21,193,324,758

무형자산 (주12)

176,242,024

162,849,891

투자부동산 (주13,15)

17,159,327,587

18,364,544,292

이연법인세자산 (주27)

4,228,219,963

2,177,883,146

자산총계

605,022,567,771

584,183,400,091

부채

유동부채

246,783,259,821

208,066,883,654

매입채무 및 기타유동채무 (주4,14,32)

6,406,908,495

3,993,827,454

단기차입금 (주4,15,32)

72,500,000,000

72,500,000,000

전환사채 (주4,16,20,32)

127,976,003,625

113,944,629,818

파생상품금융부채 (주4,16,20,32)

39,702,699,812

16,909,197,650

기타유동금융부채 (주4,17)

128,842,409

228,940,480

기타유동부채 (주18)

68,805,480

77,345,868

당기법인세부채 (주27)

0

412,942,384

비유동부채

22,959,441,646

51,898,140,868

확정급여부채 (주19)

57,145,333

10,484,639

전환사채 (주4,16,32)

12,377,149,984

26,335,320,590

파생상품금융부채 (주4,16,32)

10,245,680,000

25,210,200,000

기타비유동금융부채 (주4,17)

151,568,705

161,998,285

기타비유동채무 (주4,14,32)

100,000,000

150,000,000

기타비유동충당부채 (주18)

27,897,624

30,137,354

부채총계

269,742,701,467

259,965,024,522

자본

자본금 (주1,20)

96,751,406,500

91,473,126,500

자본잉여금 (주20)

359,086,344,028

340,070,291,662

기타자본구성요소 (주20)

8,222,142,729

8,222,142,729

기타포괄손익누계액 (주7,20)

(40,747,247,362)

(39,021,928,137)

이익잉여금(결손금) (주19,20)

(88,032,779,591)

(76,525,257,185)

자본총계

335,279,866,304

324,218,375,569

자본과부채총계

605,022,567,771

584,183,400,091

포괄손익계산서

제 51 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

제 50 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

(단위 : 원)

제 51 기 반기

제 50 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액 (주3,21)

21,366,280,528

40,780,777,225

17,416,055,336

39,124,768,070

매출원가 (주8,19,22,23,30)

20,926,657,209

38,411,836,437

14,873,179,108

32,953,016,163

매출총이익

439,623,319

2,368,940,788

2,542,876,228

6,171,751,907

판매비와관리비 (주13,19,23,24,30)

1,037,092,105

2,135,664,359

1,497,694,604

2,502,430,249

영업이익(손실)

(597,468,786)

233,276,429

1,045,181,624

3,669,321,658

기타수익 (주26)

37,888,451

117,065,399

189,673,843

348,138,929

기타비용 (주26)

1,091,689,698

1,091,945,298

762,999,274

764,044,201

금융수익 (주4,7,25,30)

1,247,848,029

2,627,767,445

3,962,065,877

4,935,369,107

금융비용 (주4,16,17,25)

9,110,438,806

15,850,741,652

46,848,529,254

58,506,677,235

법인세비용차감전순이익(손실)

(9,513,860,810)

(13,964,577,677)

(42,414,607,184)

(50,317,891,742)

법인세비용(수익) (주27)

(2,071,705,885)

(2,499,369,952)

(6,998,781,957)

(6,998,781,957)

당기순이익(손실)

(7,442,154,925)

(11,465,207,725)

(35,415,825,227)

(43,319,109,785)

기타포괄손익

435,502,682

(1,767,633,906)

37,092,065

(80,575,848)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

435,502,682

(1,767,633,906)

37,092,065

(80,575,848)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익 (주7)

374,767,933

(1,735,506,018)

확정급여제도의 재측정요소(세전기타포괄손익) (주19)

60,734,749

(32,127,888)

37,092,065

(80,575,848)

총포괄손익

(7,006,652,243)

(13,232,841,631)

(35,378,733,162)

(43,399,685,633)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원) (주28)

(39)

(61)

(215)

(272)

희석주당이익(손실) (단위 : 원) (주28)

(39)

(61)

(215)

(272)

자본변동표

제 51 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

제 50 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2020.01.01 (기초자본)

76,862,818,000

262,373,323,686

8,222,142,729

(38,748,294,093)

(29,743,074,906)

278,966,915,416

당기순이익(손실)

(43,319,109,785)

(43,319,109,785)

전환권행사

12,428,097,500

70,692,363,259

83,120,460,759

기타포괄손익-공정가치측정금융자산재분류

(22,637,468)

(22,637,468)

기타포괄-공정가치측정금융자산평가

기타포괄-공정가치측정금융자산처분

확정급여제도의보험수리적손익

(80,575,848)

(80,575,848)

2020.06.30 (기말자본)

89,290,915,500

333,065,686,945

8,222,142,729

(38,770,931,561)

(73,142,760,539)

318,665,053,074

2021.01.01 (기초자본)

91,473,126,500

340,070,291,662

8,222,142,729

(39,021,928,137)

(76,525,257,185)

324,218,375,569

당기순이익(손실)

(11,465,207,725)

(11,465,207,725)

전환권행사

5,278,280,000

19,016,052,366

24,294,332,366

기타포괄손익-공정가치측정금융자산재분류

기타포괄-공정가치측정금융자산평가

(1,735,506,018)

(1,735,506,018)

기타포괄-공정가치측정금융자산처분

10,186,793

(10,186,793)

확정급여제도의보험수리적손익

(32,127,888)

(32,127,888)

2021.06.30 (기말자본)

96,751,406,500

359,086,344,028

8,222,142,729

(40,747,247,362)

(88,032,779,591)

335,279,866,304

현금흐름표

제 51 기 반기 2021.01.01 부터 2021.06.30 까지

제 50 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

(단위 : 원)

제 51 기 반기

제 50 기 반기

영업활동현금흐름

(6,758,811,733)

4,920,338,880

영업에서 창출된 현금

(7,467,256,183)

3,744,289,143

당기순이익(손실)

(11,465,207,725)

(43,319,109,785)

당기순이익 조정 (주29)

13,482,156,054

48,916,734,437

영업활동으로 인한 자산부채의 변동 (주29)

(9,484,204,512)

(1,853,335,509)

이자지급

(507,646,608)

(523,668,409)

이자수취

1,315,538,678

1,244,492,366

배당금수익

5,880,000

9,800,000

법인세환급(납부)

(105,327,620)

445,425,780

투자활동현금흐름

(11,488,672,033)

(43,623,319,148)

투자활동으로 인한 현금 유입액

251,998,250

72,946,396,995

기타유동금융자산의 감소

0

70,440,136,000

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 감소

70,118,250

0

유형자산의 처분

3,880,000

3,079,991

단기대여금의 감소

0

2,500,000,000

임차보증금의 감소

178,000,000

3,000,000

기타비유동금융자산의 감소

0

181,004

투자활동으로 인한 현금유출액

(11,740,670,283)

(116,569,716,143)

기타유동금융자산의 증가

(8,433,827)

(30,000,000,000)

유형자산의 취득

(254,897,750)

(1,153,789,086)

무형자산의 취득

(25,763,153)

(50,329,297)

단기대여금의 증가

0

(17,530,000,000)

종속기업주식의 취득

0

(17,834,596,760)

종속기업 유상증자 청약증거금 지급

0

(50,000,001,000)

물적분할로의 현금유출

(11,291,575,553)

0

보증금의 증가

(160,000,000)

(1,000,000)

재무활동현금흐름

19,615,381,669

19,743,226,932

재무활동으로 인한 현금유입액

20,000,000,000

20,000,000,000

전환사채의 발행

20,000,000,000

20,000,000,000

재무활동으로 인한 현금유출액

(384,618,331)

(256,773,068)

임대보증금의 감소

(50,000,000)

0

주식발행 비용

(49,434,751)

(102,082,385)

전환사채의 상환

(140,000,000)

0

리스부채의 감소

(145,183,580)

(154,690,683)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

1,367,897,903

(18,959,753,336)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

19,051,275

36,898,724

현금및현금성자산의순증가(감소)

1,386,949,178

(18,922,854,612)

기초현금및현금성자산

31,007,805,768

41,162,219,173

기말현금및현금성자산

32,394,754,946

22,239,364,561

5. 재무제표 주석

제 51(당) 기 반기 2021년 1월 1일부터 2021년 6월 30일 까지

제 50
(
전
)
기 반기 2020년 1월 1일부터 2020년 6월 30일 까지

주식회사 에이프로젠메디신(구, 주식회사 에이프로젠케이아이씨)

1. 일반적 사항

주식회사 에이프로젠메디신(이하 "당사")는 금속표면경화육성, 산업설비의 단열공사,단열재 가공판매 및 철강재 유통 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 1971년 11월15일에 설립되어 1995년 7월 10일에 한국거래소 유가증권 시장에 상장되었습니다. 당반기말 현재 당사는 경기도 성남시 중원구 상대원동에 본사를 두고 있습니다.

한편, 주석 33에서 기술한 바와 같이 당사는 2021년 6월 1일을 분할기일로 하여 원자력 보온(NUKON), Foamglas 및 실리카화이버 등 단열사업부문이 물적분할을 통해 분할신설회사인 에이프로젠아이앤씨(주)로 이전되었으며, 분할존속회사의 사명을(주)에이프로젠케이아이씨에서 (주)에이프로젠메디신으로 변경하였습니다.

당반기말 현재 당사의 주주 현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율

(주)지베이스
20,507,752
10.60%

㈜에이프로젠
20,202,336
10.44%

기타 주주
152,792,725
78.96%

합 계
193,502,813
100.00%

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2020년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

2.2 당사는 2021년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제 1104호 '보험계약' 및 제 1116호 '리스' 개정 - 이자율지표 개혁 2단계 (개정)

이자율지표 개혁과 관련하여 새로운 이자율이 대체 지표 이자율이 되어 불확실성이 해소되는 시점에 적용되는 실무적 간편법을 제공합니다. 

ㆍ(상각후원가 측정 금융상품) 특정요건 충족 시, 이자율 대체에 따른 금융상품 변경 손익이 인식되지 않도록 함

ㆍ(위험회피) 이자율지표 개혁에서 요구된 변경을 반영하기 위해, 관련 위험회피관계 에 대한 문서를 수정하더라도 위험회피회계를 유지

ㆍ(리스) 리스료 산정기준이 변경될 때 특정요건 충족 시 새 대체 지표 이자율을 고려 하여 미래 리스료를 할인

상기 개정사항이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2.3. 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’ (개정) 부채의 유동/비유동 분류
(2) 기업회계기준서 제1103호 ‘사업결합’ (개정) - ‘개념체계’에 대한 참조

(3) 기업회계기준서 제1016호 ‘유형자산’(개정) - 의도한 사용 전의 매각금액
(4) 기업회계기준서 제1037호 ‘충당부채, 우발부채 및 우발자산’ (개정) - 손실부 담계약의 계약이행원가
(5) 한국채택국제회계기준 2018-2020 연차개선

ㆍ기업회계기준서 제 1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ - 최초채택기 업인 종속기업

ㆍ기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’ - 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관 련 수수료

ㆍ기업회계기준서 제1116호 ‘리스’ - 리스 인센티브

ㆍ기업회계기준서 제1041호 ‘농림어업’ - 공정가치 측정

당사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

2.4.
중요한 회계추정 및 가정 

당기 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 상기에 기술되어 있으며, 이는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

3.
영업부문

(1)
당반기와 전반기 중 지역별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

지 역
당반기
전반기

국내
35,753,158,035
33,444,881,800

로컬수출
3,966,457,301
5,262,966,595

기타지역
1,061,161,889
416,919,675

합 계
40,780,777,225
39,124,768,070

(2) 당사 매출액의 10% 이상을 차지하는 고객은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

A회사
15,419,577,571
12,359,108,607

B회사
5,788,663,543
7,396,644,119

C회사
4,853,279,290
5,695,050,232

D회사
-
4,758,446,430

합 계
26,061,520,404
30,209,249,388

4. 범주별 금융상품

(1) 당반기말과 전기말 현재 금융자산의 범주별 분류 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 원)

구분
상각 후 원가
 측정금융자산
기타포괄손익-공정가치
 측정금융자산
당기손익-공정가치
 측정금융자산
합 계

현금 및 현금성자산
32,394,754,946
-
-
32,394,754,946

매출채권 및 기타유동채권
120,308,100,959
-
-
120,308,100,959

기타 유동금융자산
578,738,712
-
-
578,738,712

기타 비유동채권
422,841,811
-
-
422,841,811

기타 비유동금융자산
-
70,180,948,431
485,301,232
70,666,249,663

합 계
153,704,436,428
70,180,948,431
485,301,232
224,370,686,091

<전기말>
(단위: 원)

구분
상각 후 원가
 측정금융자산
기타포괄손익-공정
 가치측정 금융자산
당기손익-공정가치
 측정 금융자산
합 계

현금 및 현금성자산
31,007,805,768
-
-
31,007,805,768

매출채권 및 기타유동채권
120,685,619,879
-
-
120,685,619,879

기타 유동금융자산
569,957,755
-
-
569,957,755

기타 비유동채권
529,273,082
-
-
529,273,082

기타 비유동금융자산
-
59,325,389,596
15,126,291,232
74,451,680,828

합 계
152,792,656,484
59,325,389,596
15,126,291,232
227,244,337,312

(2) 당반기말과 전기말 현재 금융부채의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 원)

구분
상각 후 원가
 측정 금융부채
당기손익-공정가치
 측정 금융부채
합 계

매입채무 및 기타유동채무
6,406,908,495
-
6,406,908,495

단기차입금
72,500,000,000
-
72,500,000,000

유동성 전환사채 및 파생상품 금융부채
127,976,003,625
39,702,699,812
167,678,703,437

기타 유동금융부채
128,842,409
-
128,842,409

비유동성 전환사채 및 파생상품 금융부채
12,377,149,984
10,245,680,000
22,622,829,984

기타 비유동금융부채
151,568,705
-
151,568,705

기타 비유동채무
100,000,000
-
100,000,000

합 계
219,640,473,218
49,948,379,812
269,588,853,030

<전기말>
(단위: 원)

구분
상각후원가
 측정금융부채
당기손익-공정가치
 측정금융부채
합 계

매입채무 및 기타유동채무
3,993,827,454
-
3,993,827,454

단기차입금
72,500,000,000
-
72,500,000,000

유동성 전환사채 및 파생상품 금융부채
113,944,629,818
16,909,197,650
130,853,827,468

기타 유동금융부채
228,940,480
-
228,940,480

비유동성 전환사채 및 파생상품 금융부채
26,335,320,590
25,210,200,000
51,545,520,590

기타 비유동금융부채
161,998,285
-
161,998,285

기타 비유동채무
150,000,000
-
150,000,000

합 계
217,314,716,627
42,119,397,650
259,434,114,277

(3) 당반기와 전반기 중 금융상품의 범주별 순손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

상각후 원가측정 금융자산 :

이자수익
2,330,580,554
1,065,100,391

외환차익
99,171,308
79,073,762

외화환산이익
47,592,866
141,066,451

외환차손
(85,331,875)
(100,313,491)

외화환산손실
(4,757,548)
(27,890,896)

공정가치측정 금융자산 :

배당수익
5,880,000
9,800,000

이자수익
11,748,634
200,000,000

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
-
3,263,147,964

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
(1,490,305,200)
-

상각후 원가측정 금융부채 :

이자수익
21,117,883
7,136,303

외환차익
72,368,344
169,037,701

외화환산이익
6,470,008
1,006,535

이자비용
(8,464,864,954)
(3,940,057,073)

외환차손
(54,245,092)
(57,308,600)

당기손익-공정가치측정 금융부채 :

파생상품평가이익
32,837,848
-

파생상품평가손실
(5,751,236,983)
(54,381,107,175)

5. 현금 및 현금성자산
과 금융기관 예치금

(1) 당반기말과 전기말 현재 현금 및 현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

요구불예금
32,394,754,946
31,007,805,768

(2) 당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
제공처
제공사유
당반기말
전기말

정기예금
서울보증보험
질권설정
569,399,262
560,965,435

외화정기예금
하나은행
외화지급보증
9,339,450
8,992,320

합 계
578,738,712
569,957,755

6.

매출채

권 및
기타채권 

(1)

당반기말과 전기말 현재 매출채

권 및
기타채권
의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권 및 기타유동채권 :

외상매출금
7,018,768,822
(788,831,657)
6,229,937,165
4,632,559,491
(1,577,345,581)
3,055,213,910

받을어음
1,861,940,938
(1,490)
1,861,939,448
1,719,135,728
(13,055)
1,719,122,673

공사미수금
-
-
-
402,331,252
(71,536,172)
330,795,080

단기대여금
109,382,500,000
(342,500,000)
109,040,000,000
114,925,101,836
(4,463,168,206)
110,461,933,630

미수금
675,280,245
(7,751,451)
667,528,794
269,297,469
(195,576,342)
73,721,127

미수수익
2,508,695,552
-
2,508,695,552
1,481,905,042
-
1,481,905,042

미청구공사
-
-
-
3,562,928,417
-
3,562,928,417

소 계
121,447,185,557
(1,139,084,598)
120,308,100,959
126,993,259,235
(6,307,639,356)
120,685,619,879

기타 비유동채권 :

임차보증금
416,947,448
-
416,947,448
523,378,719
-
523,378,719

기타보증금
5,198,818
-
5,198,818
5,198,818
-
5,198,818

부도어음과수표
67,101,000
(67,101,000)
-
67,101,000
(67,101,000)
-

전신전화가입권
695,545
-
695,545
695,545
-
695,545

소 계
489,942,811
(67,101,000)
422,841,811
596,374,082
(67,101,000)
529,273,082

합 계
121,937,128,368
(1,206,185,598)
120,730,942,770
127,589,633,317
(6,374,740,356)
121,214,892,961

(2) 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

구분
기초
대손상각비(환입)
제각
물적분할(주1)
기말

외상매출금
1,577,345,581
29,220,407
(588,594,211)
(229,140,120)
788,831,657

받을어음
13,055
(11,565)
-
-
1,490

공사미수금
71,536,172
1,327
(71,484,600)
(52,899)
-

단기대여금
4,463,168,206
-
(42,601,836)
(4,078,066,370)
342,500,000

미수금
195,576,342
-
(187,824,891)
-
7,751,451

부도어음과 수표
67,101,000
-

-
67,101,000

합 계
6,374,740,356
29,210,169
(890,505,538)
(4,307,259,389)
1,206,185,598

(주1) 채권의 물적분할에 의한 변동으로 구성되어 있습니다.

<전기>
(단위: 원)

구분
기초
대손상각비(환입)
기말

외상매출금
1,573,378,651
3,966,930
1,577,345,581

받을어음
-
13,055
13,055

공사미수금
143,939,296
(72,403,124)
71,536,172

단기대여금
1,810,805,176
2,652,363,030
4,463,168,206

미수금
195,576,342
-
195,576,342

부도어음과 수표
67,101,000
-
67,101,000

합 계
3,790,800,465
2,583,939,891
6,374,740,356

(3) 손상된 매출채권에 대한 대손충당금 설정액은 손익계산서상 판매비와 관리비에 포함되어 있으며, 그 외 채권에 대한 대손충당금 설정액은 기타비용에 포함되어 있습니다. 대손충당금의 감소는 일반적으로 과거 대손설정의 사유가 해소되거나 회수 가능성이 없는 채권을 제각할 경우 발생하고, 대손충당금의 환입은 각각 판매비와 관리비 및 기타비용의 감소로 계상하고 있습니다.

(4) 당반기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 연령별 잔액은 아래와 같습니다.

(단위:원)

구분
당반기말
전기말

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

1. 연체되지 않은 채권
7,973,395,517
112,632,466,157
4,797,674,188
114,681,227,668

2. 연체되었으나 손상되지 않은 채권

6개월 이하
96,646,733
-
299,767,824
-

6개월 초과 18개월 이하
22,000,000
6,600,000
2,156,000
6,600,000

18개월 초과 30개월 이하
-
-
-
-

30개월 초과
788,667,510
-
1,067,985,185
-

3. 개별적으로 손상된 채권
-
417,352,451
586,443,274
6,147,779,178

합 계
8,880,709,760
113,056,418,608
6,754,026,471
120,835,606,846

(5) 당사는 물적분할에 따라 2021년 6월 1일자로 매출채권 및 기타수취채권 5,126 백만원을 분할신설법인인 에이프로젠아이앤씨(주)로 양도하고 위험과 보상의 대부분을 이전하여 매출채권 및 기타수취 채권을 양도일에 재무제표에서 제거하였습니다.

7. 기타금융자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

기타 유동금융자산 :

상각후 원가측정 금융자산
578,738,712
569,957,755

소 계
578,738,712
569,957,755

기타 비유동금융자산 :

당기손익-공정가치측정 금융자산
485,301,232
15,126,291,232

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
70,180,948,431
59,325,389,596

소 계
70,666,249,663
74,451,680,828

합 계
71,244,988,375
75,021,638,583

(2) 당반기말과 전기말 현재 공정가치측정 금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

회사명
구분
당반기말
전기말

취득원가
공정가치
장부가액
장부가액

당기손익-공정가치측정 금융자산 :

이스타항공
지분상품
1,015,500,000
-
-
-

비보존헬스케어
제9회 전환사채(주1)

채무상품
-
-
-
14,640,990,000

전문건설공제조합
채무상품
333,233,224
365,103,312
365,103,312
365,103,312

전기공사공제조합
채무상품
57,195,200
66,863,200
66,863,200
66,863,200

대한설비건설공제조합
채무상품
50,668,740
53,334,720
53,334,720
53,334,720

소 계
1,456,597,164
485,301,232
485,301,232
15,126,291,232

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 :

전남스포츠
지분상품
10,000,000
-
-
-

포항프로축구
지분상품
14,000,000
-
-
-

에이프로젠
지분상품
42,028,225,200
58,999,279,032
58,999,279,032
58,999,279,032

비보존헬스케어
보통주(주1)

지분상품
13,067,506,560
10,855,558,835
10,855,558,835
-

Vina Securities Joint Stock Company
지분상품
2,064,589,164
326,110,564
326,110,564
326,110,564

소 계
57,184,320,924
70,180,948,431
70,180,948,431
59,325,389,596

합 계
58,640,918,088
70,666,249,663
70,666,249,663
74,451,680,828

(주1) 비보존헬스케어 제9회 전환사채는 당반기중 전환권을 행사하여 동사의 보통주 6,849,315주를 취득 및 일부 처분하였으며, 당반기말 현재 보유중인 6,805,993주에 대해서는 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류하였습니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 비유동성 당기손익 및 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

당기손익-공정가치
측정 금융자산
기타포괄손익-공정
가치측정 금융자산
당기손익-공정가치
측정 금융자산
기타포괄손익-공정
가치측정 금융자산

기초
15,126,291,232
59,325,389,596
25,605,426,000
60,129,685,206

처분
-
(70,118,250)
(10,660,229,600)
-

대체
(13,150,684,800)
13,150,684,800
441,097,164
(441,097,164)

평가손익(주1)
(1,490,305,200)
(2,225,007,715)
(260,002,332)
(363,198,446)

기말
485,301,232
70,180,948,431
15,126,291,232
59,325,389,596

(주1) 법인세효과 반영전 금액입니다.

8. 재고자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

상품
3,581,811,137
1,432,905,415

상품평가손실충당금
(111,305,462)
(31,110,554)

원재료
4,380,303,318
4,380,775,800

원재료평가손실충당금
(667,289,970)
(487,889,003)

부재료
97,912,614
36,097,508

재공품
1,790,575,027
1,506,864,385

합 계
9,072,006,664
6,837,643,551

(2) 당반기말과 전기말 현재 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실 및 평가손실환입은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

재고자산평가손실(환입)
323,527,396
(287,785,122)

9. 기타유동자산

당반기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

선급금
3,705,765,035
1,202,471,878

선급금 대손충당금
(20,860,255)
(201,248,955)

선급비용
106,879,658
109,195,636

합 계
3,791,784,438
1,110,418,559

10. 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산의 내역은 다음과같습니다.

(단위: 원)

회사명
소재지
당반기말
전기말

지분율
취득원가
장부금액
지분율
취득원가
장부금액

종속기업 투자자산 :

KIC INDUSTRIAL MACHINERY
중국
100.00%
1,650,000,000
1,197,642,776
100.00%
1,650,000,000
1,197,642,776

에이프로젠제약㈜(주1)
국내
45.00%
250,088,930,958
199,322,255,806
45.00%
250,088,930,958
199,322,255,806

에이프로젠아이앤씨㈜ (주2)
국내
100.00%
19,101,515,461
18,393,091,014
-
-
-

소 계

270,840,446,419
218,912,989,596

251,738,930,958
200,519,898,582

관계기업 투자자산 :

㈜에이프로젠바이오로직스
국내
38.57%
117,500,000,000
106,572,500,000
38.57%
117,500,000,000
106,572,500,000

에이지티㈜ (주3)
국내
-
-
-
27.37%
4,500,000,000
-

소 계

117,500,000,000
106,572,500,000

122,000,000,000
106,572,500,000

합 계

388,340,446,419
325,485,489,596

373,738,930,958
307,092,398,582

(주1) 에이프로젠제약(주)에 대한 당사의 지분율은 50% 미만이나, 당사가 최대주주이며, 과거 주주총회 의사결정 비율 등을 감안할 때 실질적으로 지배하고 있어 연결대상 종속기업에 포함하였습니다.
(주2) 당반기 중 당사의 단열사업부분을 물적분할하였으며, 동 분할로 인하여 이전된순자산 장부금액을 분할신설법인인 에이프로젠아이앤씨㈜의 취득원가로 인식했습니다.

(주3) 에이지티㈜ 주식은 당반기 중 물적분할에 따라 에이프로젠아이앤씨㈜로 양도되어 관계기업에서 제거되었습니다.

(2) 당반기 및 전기 중 종속기업, 관계기업에 대한 투자자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

회사명
기초
취득
기타
기말

종속기업 투자자산 :

KIC INDUSTRIAL MACHINERY
1,197,642,776
-
-
1,197,642,776

에이프로젠제약㈜
199,322,255,806
-
-
199,322,255,806

에이프로젠아이앤씨㈜
-
19,101,515,461
(708,424,447)
18,393,091,014

소계
200,519,898,582
19,101,515,461
(708,424,447)
218,912,989,596

관계기업 투자자산 :

㈜에이프로젠바이오로직스
106,572,500,000
-
-
106,572,500,000

에이지티㈜ (주1)
-
-
-
-

소 계

106,572,500,000
-

106,572,500,000

합계
307,092,398,582
19,101,515,461
(708,424,447)
325,485,489,596

(주1) 당반기 중 단열사업부문 물적분할로 인해 관계기업투자자산 4,500백만원과 관계기업투자자산 손상차손누계액 4,500백만원이 분할신설법인인 에이프로젠아이앤씨㈜로 양도되었습니다.

<전기>
(단위: 원)

회사명
기초
취득
손상
기말

종속기업 투자자산 :

KIC INDUSTRIAL MACHINERY
1,197,642,776
-
-
1,197,642,776

에이프로젠제약㈜
78,987,658,046
120,334,597,760
-
199,322,255,806

소 계

80,185,300,822
120,334,597,760
-
200,519,898,582

관계기업 투자자산 :

㈜에이프로젠바이오로직스
117,500,000,000
-
(10,927,500,000)
106,572,500,000

에이지티㈜
286,000,000
-
(286,000,000)
-

소 계

117,786,000,000
-
(11,213,500,000)
106,572,500,000

합 계
197,971,300,822
120,334,597,760
(11,213,500,000)
307,092,398,582

(3) 당반기 및 전기의 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산의 요약 재무정보는 아래와 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

회사명
자산
부채
자본
매출
당기순손익

종속기업 투자자산 :

KIC INDUSTRIAL MACHINERY
1,536,221,617
5,045,739
1,531,175,878
425,443,849
37,823,039

에이프로젠제약㈜
490,788,912,238
8,876,100,679
481,912,811,559
16,498,092,878
2,873,481,497

에이프로젠아이앤씨㈜
19,169,763,079
836,429,117
18,333,333,962
184,038,208
(59,757,052)

관계기업 투자자산 :

㈜에이프로젠바이오로직스
369,460,356,466
340,980,975,065
28,479,381,401
10,359,019,938
(31,171,978,200)

<전기>
(단위: 원)

회사명
자산
부채
자본
매출
당기순손익

종속기업 투자자산 :

KIC INDUSTRIAL MACHINERY
1,476,048,517
40,336,169
1,435,712,348
1,285,962,937
62,607,438

에이프로젠제약㈜
488,131,322,717
9,303,886,132
478,827,436,585
31,831,238,395
(943,746,985)

관계기업 투자자산 :

㈜에이프로젠바이오로직스
348,222,298,087
288,439,625,741
59,782,672,346
14,525,349,631
(54,362,572,664)

에이지티㈜
7,926,229,307
13,220,238,428
(5,294,009,121)
395,578,176
(1,974,649,879)

11. 유형자산

(1) 당반기말과 전

기말 현재 유형자산의 내역

은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 원)

구 분
취득원가
국고보조금
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
5,611,012,840
-
-
-
5,611,012,840

건물
10,079,572,452
-
(2,639,260,016)
-
7,440,312,436

구축물
1,036,414,665
(15,724,520)
(221,433,325)
-
799,256,820

기계장치
14,451,925,049
-
(8,852,444,657)
(126,380,372)
5,473,100,020

차량운반구
642,653,178
-
(455,610,121)
(1,000)
187,042,057

공구와기구
634,237,150
-
(524,216,385)
(23,000)
109,997,765

비품
2,280,529,909
(20,172,490)
(1,928,698,651)
(4,130,261)
327,528,507

사용권자산
444,742,155
-
(120,380,176)
-
324,361,979

건설중인자산
184,440,000
-
-
-
184,440,000

합 계
35,365,527,398
(35,897,010)
(14,742,043,331)
(130,534,633)
20,457,052,424

<전기말>
(단위: 원)

구 분
취득원가
국고보조금
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
5,611,012,840
-
-
-
5,611,012,840

건물
10,079,572,452
-
(2,471,658,633)
-
7,607,913,819

구축물
1,009,414,665
(16,606,280)
(190,163,497)
-
802,644,888

기계장치
13,691,494,207
-
(8,694,986,570)
(68,406,875)
4,928,100,762

차량운반구
693,807,659
-
(433,861,136)
(1,000)
259,945,523

공구와기구
643,919,150
-
(522,591,630)
(25,000)
121,302,520

비품
2,333,686,909
(22,545,490)
(1,879,632,440)
(4,130,261)
427,378,718

사용권자산
888,023,173
-
(475,153,327)
-
412,869,846

건설중인자산
1,022,155,842
-
-
-
1,022,155,842

합 계
35,973,086,897
(39,151,770)
(14,668,047,233)
(72,563,136)
21,193,324,758

(2) 당반기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위: 원)

구 분
기초
취득

대체
(주1)

처분
감가상각비
손상차손(주2)
물적분할(주3)
기말

토지
5,611,012,840
-
-
-
-
-
-
5,611,012,840

건물
7,607,913,819
-
-
-
(167,601,383)
-
-
7,440,312,436

구축물
802,644,888
27,000,000
-
-
(30,388,068)
-
-
799,256,820

기계장치
4,928,100,762
40,500,000
1,005,780,842
(4,190,845)
(325,447,275)
(57,973,497)
(113,669,967)
5,473,100,020

차량운반구
259,945,523
-
-
-
(48,608,799)
-
(24,294,667)
187,042,057

공구와기구
121,302,520
3,998,000
-
(2,000)
(14,196,757)
2,000
(1,105,998)
109,997,765

비품
427,378,718
3,659,750
-
-
(83,841,843)
-
(19,668,118)
327,528,507

사용권자산
412,869,846
253,320,432
-
(473,481)
(167,513,267)
-
(173,841,551)
324,361,979

건설중인자산
1,022,155,842
179,740,000
(1,017,455,842)
-
-
-
-
184,440,000

합 계
21,193,324,758
508,218,182
(11,675,000)
(4,666,326)
(837,597,392)
(57,971,497)
(332,580,301)
20,457,052,424

(주1) 당반기 건설중인자산 중 11,675,000원은 수선비로 대체되었습니다.

(주2) 당반기 중 유형자산 매각에 따라 손상차손누계액 3,543,667원을 제거한 금액이 포함되어 있습니다.

(주3) 당반기 중 단열사업부문 물적분할로 인해 유형자산 332백만원이 분할신설법인인 에이프로젠아이앤씨㈜로 양도되었습니다.

<전기>

(단위: 원)

구 분
기초
취득
대체
처분
감가상각비
기말

토지
5,611,012,840
-
-
-
-
5,611,012,840

건물
7,893,168,235
-
49,331,580
-
(334,585,996)
7,607,913,819

구축물
586,618,441
6,570,900
262,638,000
-
(53,182,453)
802,644,888

기계장치
5,603,777,908
140,850,000
243,900,000
(2,000)
(1,060,425,146)
4,928,100,762

차량운반구
358,674,279
-
-
(3,000)
(98,725,756)
259,945,523

공구와기구
79,317,864
54,493,500
20,636,133
-
(33,144,977)
121,302,520

비품
566,004,846
34,573,841
1,442,500
-
(174,642,469)
427,378,718

사용권자산
475,345,495
283,253,851
-
(3,307,079)
(342,422,421)
412,869,846

건설중인자산
277,800,000
1,322,304,055
(577,948,213)
-
-
1,022,155,842

합 계
21,451,719,908
1,842,046,147
-
(3,312,079)
(2,097,129,218)
21,193,324,758

(3) 당반기말 현재 당사 소유의 토지와 건물이 산업은행등의 단기차입금에 대한 담보로 제공되고 있습니다(주석15참조).

(4) 당반기말과 전기말 현재 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

사용권자산
(취득원가)
사용권자산
상각누계액
장부금액
사용권자산
(취득원가)
사용권자산
상각누계액
장부금액

건물
240,160,529
(43,806,357)
196,354,172
484,993,406
(321,689,194)
163,304,212

차량운반구
177,394,778
(69,323,987)
108,070,791
375,842,919
(148,932,985)
226,909,934

기타
27,186,848
(7,249,832)
19,937,016
27,186,848
(4,531,148)
22,655,700

합 계
444,742,155
(120,380,176)
324,361,979
888,023,173
(475,153,327)
412,869,846

당사는 ㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈 등으로부터 사무공간 등을 임차 중으로 평균리스기간은 3.4년입니다. 사용권자산에 대한 법적 소유권은 리스제공자가 보유하고 있습니다.

(5) 당반기 중 리스와 관련하여 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
비용
현금유출액

사용권자산 상각비
167,513,267
-

리스부채 원금상환
-
145,183,580

리스부채 이자비용
20,447,914
20,447,914

단기리스 관련 비용
2,026,348
2,026,348

소액자산리스 관련 비용
12,288,371
11,478,371

합 계
202,275,900
179,136,213

12. 무형자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 무형자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
특허권
회원권
합 계

당반기말 :

취득원가
177,180,851
56,210,000
233,390,851

감가상각누계액
(31,938,827)
-
(31,938,827)

손상차손누계액
-
(25,210,000)
(25,210,000)

장부금액
145,242,024
31,000,000
176,242,024

전기말 :

취득원가
151,417,698
56,210,000
207,627,698

감가상각누계액
(19,567,807)
-
(19,567,807)

손상차손누계액
-
(25,210,000)
(25,210,000)

장부금액
131,849,891
31,000,000
162,849,891

(2) 당반기와 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

구분
특허권
회원권
합 계

기초
131,849,891
31,000,000
162,849,891

취득
25,763,153
-
25,763,153

무형자산상각비
(12,371,020)
-
(12,371,020)

기말
145,242,024
31,000,000
176,242,024

<전기>
(단위: 원)

구분
특허권
회원권
합 계

기초
48,058,303
31,000,000
79,058,303

취득
99,050,705
-
99,050,705

무형자산상각비
(15,259,117)
-
(15,259,117)

기말
131,849,891
31,000,000
162,849,891

(3) 당사의 무형자산상각비는 전액 판매비와관리비로 계상되었습니다.

13. 투자부동산

(1) 당반기말과 전기말 현재 투자부동산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
토지
건물
구축물
합 계

당반기말:

취득원가
10,493,143,153
10,607,081,855
3,720,775,198
24,821,000,206

감가상각누계액
-
(2,936,219,995)
(2,275,437,868)
(5,211,657,863)

손상차손누계액
(294,450,000)
(1,071,767,426)
(1,083,797,330)
(2,450,014,756)

장부금액
10,198,693,153
6,599,094,434
361,540,000
17,159,327,587

전기말:

취득원가
10,493,143,153
10,607,081,855
3,720,775,198
24,821,000,206

감가상각누계액
-
(2,788,206,709)
(2,246,713,900)
(5,034,920,609)

손상차손누계액
(248,100,000)
(89,092,071)
(1,084,343,234)
(1,421,535,305)

장부금액
10,245,043,153
7,729,783,075
389,718,064
18,364,544,292

당반기말 현재 투자부동산 중 장부금액 15,402백만원은 단기차입금에 대한 담보로 제공되고 있습니다(주석15참조).

(2) 당반기와 전기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

구분
토지
건물
구축물
합 계

기초
10,245,043,153
7,729,783,075
389,718,064
18,364,544,292

감가상각비
-
(148,013,286)
(28,723,968)
(176,737,254)

환입(손상)
(46,350,000)
(982,675,355)
545,904
(1,028,479,451)

기말
10,198,693,153
6,599,094,434
361,540,000
17,159,327,587

<전기>
(단위: 원)

구분
토지
건물
구축물
합 계

기초
10,245,043,153
8,025,809,647
447,166,000
18,718,018,800

감가상각비
-
(296,026,572)
(57,447,936)
(353,474,508)

기말
10,245,043,153
7,729,783,075
389,718,064
18,364,544,292

(3) 당반기와 전반기 중 투자부동산과 관련하여 당기손익으로 인식한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

투자부동산에서 발생한 임대수익
38,759,680
323,582,012

투자부동산과 관련된 운영비용(감가상각비)
176,737,254
270,555,145

투자부동산과 관련된 손상차손(환입)
1,028,479,451
-

(4) 당반기말과 전기말 현재 투자부동산의 공정가치는 다음과 같습니다

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

장부금액
17,159,327,587
18,364,544,292

공정가치
23,532,914,110
23,363,302,950

14. 매입채무 및 기타채무

당반기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당반기말
전기말

매입채무및기타유동채무 :

외상매입금
1,138,340,496
612,979,972

미지급금
2,499,479,161
1,776,958,259

미지급비용
2,769,088,838
1,571,534,695

초과청구공사
-
32,354,528

소 계
6,406,908,495
3,993,827,454

기타비유동채무 :

임대보증금
100,000,000
150,000,000

소 계
100,000,000
150,000,000

합 계
6,506,908,495
4,143,827,454

15. 차입금

(1) 당반기말과 전기말 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
차입처
내역
이자율
만기
당반기말
전기말

단기차입금
산업은행
운영자금
1.72%
2022-05-28
10,000,000,000
10,000,000,000

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
운영자금
4.00%
2021-07-03
52,500,000,000
52,500,000,000

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
운영자금
4.00%
2021-08-10
10,000,000,000
10,000,000,000

합 계
72,500,000,000
72,500,000,000

(2) 당반기말 현재 담보로 제공된 자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

제공처
담보제공자산
채권최고액
장부가액

산업은행
유형자산(기계장치)
12,000,000,000
685,973,912

투자부동산(토지,건물,구축물)
15,401,862,290

김영옥
집합건물
100,000,000
100,000,000

서울보증보험
정기예금
569,399,262
569,399,262

전문건설공제조합
출자금
367,636,808
367,636,808

하나은행
외화정기예금
9,339,450
9,339,450

합계
13,046,375,520
17,134,211,722

16. 전환사채 

(1) 당반기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

<유동성 전환사채>
(단위: 원)

구분
발행일
만기일
연액면이자율
당반기말
전기말

제15회 무보증사모전환사채
2018-03-20
2021-03-20
1.00%
-
140,000,000

제17회 무보증사모전환사채
2018-09-14
2023-09-14
0.00%
70,000,000,000
70,000,000,000

제18회 무보증사모전환사채
2019-05-24
2022-05-24
1.00%
112,500,000
2,970,000,000

제19회 무보증사모전환사채
2019-05-24
2022-05-24
1.00%
18,000,000,000
25,000,000,000

제21회 무보증사모전환사채
2020-02-28
2023-02-28
0.00%
11,450,000,000
20,000,000,000

제23회 무보증사모전환사채(주1)
2020-10-13
2023-10-13
1.00%
50,000,000,000
-

소계
149,562,500,000
118,110,000,000

가산 : 사채상환할증금
8,416,779,378
9,218,828,356

차감 : 전환권조정
(30,003,275,753)
(13,384,198,538)

사채 잔액
127,976,003,625
113,944,629,818

(주1) 조기상환청구일이 1년이내에 도래하는 경우 유동성으로 분류하였습니다.

<비유동성 전환사채>
(단위: 원)

구분
발행일
만기일
연액면이자율
당반기말
전기말

제23회 무보증사모전환사채(주1)
2020-10-13
2023-10-13
1.00%
-
50,000,000,000

제24회 무보증사모전환사채
2021-01-21
2024-01-21
1.00%
20,000,000,000
-

소계
20,000,000,000
50,000,000,000

가산 : 사채상환할증금
-
-

차감 : 전환권조정
(7,622,850,016)
(23,664,679,410)

사채 잔액
12,377,149,984
26,335,320,590

(주1) 조기상환청구일이 1년이내에 도래하는 경우 유동성으로 분류하였습니다.

(2) 전환사채의 전환 및 상환에 관한 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

조건
제15회 무보증
전환사채
제17회 무보증
전환사채
제18회 무보증
전환사채
제19회 무보증
전환사채
제21회 무보증
전환사채
제23회 무보증
전환사채
제24회 무보증
전환사채

발행금액
20,000,000,000
70,000,000,000
20,000,000,000
50,000,000,000
20,000,000,000
50,000,000,000
20,000,000,000

전환금액
19,860,000,000
-
19,887,500,000
32,000,000,000
8,550,000,000
-
-

상환금액
140,000,000
-
-
-
-
-
-

전환및상환후금액
-
70,000,000,000
112,500,000
18,000,000,000
11,450,000,000
50,000,000,000
20,000,000,000

만기
2021-03-20
2023-09-14
2022-05-24
2022-05-24
2023-02-28
2023-10-13
2024-01-21

연간액면이자율
1.00%
0.00%
1.00%
1.00%
0.00%
1.00%
1.00%

연간만기보장수익률
1.00%
2.00%
1.00%
1.00%
3.00%
1.00%
1.00%

전환청구기간
2019년 3월 20일 부터
2021년 2월 20일 까지
2019년 9월 14일 부터
2023년 8월 14일 까지
2020년 5월 25일 부터
2022년 4월 24일 까지
2020년 5월 25일 부터
2022년 4월 24일 까지
2021년 3월 1일 부터
2023년 1월 28일 까지
2021년 10월 14일 부터
2023년 9월 13일 까지
2022년 1월 22일 부터
2023년 12월 21일 까지

전환가격
1,870원/1주
7,390원/1주
1,715원/1주
1,715원/1주
1,778원/1주
1,810원/1주
1,978원/1주

조기상환청구권
해당없음
사채 발행일로부터 2년이 되는 시점 이후부터 매 3개월 단위로 본 사채의 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.
사채 발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 이후부터 매 3개월 단위로 본 사채 원금의 전부 또는 일부에 해당하는 금액에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.
사채 발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 이후부터 매 3개월 단위로 본 사채 원금의 전부 또는 일부에 해당하는 금액에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.
사채 발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 이후부터 매 3개월 단위로 본 사채 원금의 전부 또는 일부에 해당하는 금액에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.
사채 발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 이후부터 매 3개월 단위로 본 사채 원금의 전부 또는 일부에 해당하는 금액에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.
사채 발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 이후부터 매 3개월 단위로 본 사채 원금의 전부 또는 일부에 해당하는 금액에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.

매도청구권
사채발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 전일까지, 사채원금의 50%를 사채권면액을 최소단위로 (주)지베이스는 인수인이 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 인수인에게 청구할 수 있으며, 인수인은 (주)지베이스의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여야 한다.
사채발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 전일까지, 사채원금의 50%를 사채권면액을 최소단위로 (주)지베이스는 인수인이 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 인수인에게 청구할 수 있으며, 인수인은 (주)지베이스의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여야 한다.
사채발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 전일까지, 사채원금의 50%를 사채권면액을 최소단위로 (주)지베이스는 인수인이 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 인수인에게 청구할 수 있으며, 인수인은 (주)지베이스의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여야 한다.
사채발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 전일까지, 사채원금의 50%를 사채권면액을 최소단위로 (주)지베이스는 인수인이 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 인수인에게 청구할 수 있으며, 인수인은 (주)지베이스의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여야 한다.
사채발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 전일까지, 사채원금의 50%를 사채권면액을 최소단위로 (주)지베이스는 인수인이 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 인수인에게 청구할 수 있으며, 인수인은 (주)지베이스의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여야 한다.
사채발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 전일까지, 사채원금의 50%를 사채권면액을 최소단위로 (주)지베이스는 인수인이 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 인수인에게 청구할 수 있으며, 인수인은 (주)지베이스의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여야 한다.
사채발행일로부터 1년 6개월이 되는 시점 전일까지, 사채원금의 50%를 사채권면액을 최소단위로 (주)지베이스는 인수인이 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 인수인에게 청구할 수 있으며, 인수인은 (주)지베이스의 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 (주)지베이스 또는 (주)지베이스가 지정하는 제3자에게 매도하여야 한다.

(3) 당반기와 전반기의 파생상품금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기
전반기

기초
42,119,397,650
24,901,555,120

신규발행
8,591,640,000
1,334,140,000

파생상품평가손실(이익)
5,718,399,135
54,381,107,175

전환
(6,481,056,973)
(43,748,717,720)

소 계
49,948,379,812
36,868,084,575

유동성분류
(39,702,699,812)
(25,804,864,575)

기말
10,245,680,000
11,063,220,000

17. 리스부채

(1) 당반기말과 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

임대인
연 이자율
당반기말
전기말

건물
9.01%~9.20%
143,233,874
130,702,001

차량운반구
6.90~12.57%
115,776,131
236,560,539

기타
11.65%
21,401,109
23,676,225

리스부채 합계
280,411,114
390,938,765

유동성대체
(128,842,409)
(228,940,480)

비유동성 리스부채
151,568,705
161,998,285

(2) 당반기와 전기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

구 분
기초
증가(감소)
이자비용
지급
물적분할(주1)
기말

리스부채
390,938,765
214,284,099
20,447,914
(165,631,494)
(179,628,170)
280,411,114

(주1) 당반기 중 단열사업부문 물적분할로 인해 유동성리스부채 122백만원과 비유동리스부채 58백만원이 분할신설법인인 에이프로젠아이앤씨㈜로 양도되었습니다.

<전기>
(단위: 원)

구 분
기초
증가(감소)
이자비용
지급
기말

리스부채
465,896,808
239,455,061
49,365,404
(363,778,508)
390,938,765

(3) 당반기말 현재 미래 지급할 기간별 최소리스료의 총합계는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
금 액

1년 이내
150,874,000

1년 초과 2년 이내
121,641,000

2년 초과 5년 이내
41,720,000

5년 초과
-

현재가치할인액
(33,823,886)

리스부채
280,411,114

18. 기타

부채

당반기말과 전기말 현재 기타

부채의 내역은 다음과 같습
니다

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

기타유동부채 :

예수금
68,805,480
77,345,868

합 계
68,805,480
77,345,868

기타비유동 충당부채 :

기타장기종업원급여충당금
27,897,624
30,137,354

합 계
27,897,624
30,137,354

19. 확정급여부채 

(1) 당반기말과 전기말 현재 확정급여부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
2,505,597,439
2,858,750,949

사외적립자산
(2,448,452,106)
(2,848,266,310)

확정급여부채
57,145,333
10,484,639

(2) 당반기와 전기 중 포괄손익계산서에 인식한 확정급여제도 관련 세부 내역은 다음과같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전기

당기근무원가
268,366,388
555,581,305

순확정급여부채(자산)의 순이자
(11,624,568)
(5,492,018)

종업원급여에 포함된 총비용
256,741,820
550,089,287

(3) 당반기와 전기 중 총 비용을 포함하고 있는 계정과목과 금액은 다음과 같습니다

(단위: 원)

구 분
당반기
전기

매출원가
138,646,670
298,335,316

판매비와 관리비
118,095,150
251,753,971

합 계
256,741,820
550,089,287

(4) 당반기와 전기 중 확정급여채무의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전기

기초
2,858,750,949
2,737,841,546

당기근무원가
268,366,388
555,581,305

이자비용
23,024,094
42,436,210

퇴직급여지급액
(665,437,809)
(327,231,946)

보험수리적손익
20,893,817
(125,913,219)

관계사 전입(전출)으로 인한 영향
-
(23,962,947)

기말
2,505,597,439
2,858,750,949

(5) 당반기와 전기 중 사외적립자산 공정가치의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전기

기초
2,848,266,310
2,155,997,400

사외적립자산의 기대수익
34,648,662
47,928,228

사용자의 기여금
-
686,594,050

퇴직급여지급액
(414,167,083)
(21,706,742)

사외적립자산의 수익
(20,295,783)
(20,546,626)

기말
2,448,452,106
2,848,266,310

(6) 당반기와 전기 중 기타포괄손익으로 인식하는 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전기

보험수리적 손익
20,893,817
(125,913,219)

사외적립자산의 손익
20,295,783
20,546,626

기타포괄손익으로 인식하는 확정급여원가(주1)
41,189,600
(105,366,593)

(
주1) 법인세효과 가감전 금액입니다.

(7) 당반기말과 전기말 현재 주요 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

할인율
2.61%
2.29%

임금상승률(Base-up)
0.80%
0.80%

임금상승률(Base-up & 승급률)(주1)
3.58%
3.58%

(주1) 30세부터 정년까지 임금상승률의 연령별 평균을 표시하였습니다.

(8) 당반기말 현재 주요 추정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석결과는 다음과같습니다.

(단위: 원)

구 분
주요 가정의 변동
부채금액의 변동

할인율
-1%
130,827,505

1%
(115,859,169)

임금상승률
-1%
(11,893,794)

1%
132,033,296

(9) 당반기말과 전기말 현재 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

정기예금 등
2,448,452,106
2,848,266,310

20. 자본

(1) 당반기말과 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

발행할 주식총수
5,000,000,000주
5,000,000,000주

1주당 액면금액
500
500

발행한 주식총수
193,502,813주
182,946,253주

자본금
96,751,406,500
91,473,126,500

(2) 당반기말과 전기말 현재 유통주식수 및 자본금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
당반기말
전기말

주식수
자본금
주식수
자본금

기초
182,946,253
91,473,126,500
153,725,636
76,862,818,000

전환권전환
10,556,560
5,278,280,000
29,220,617
14,610,308,500

기말
193,502,813
96,751,406,500
182,946,253
91,473,126,500

(3) 당반기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

주식발행초과금
362,495,338,145
343,479,285,779

기타자본잉여금
(3,408,994,117)
(3,408,994,117)

합 계
359,086,344,028
340,070,291,662

(4) 당반기말과 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

자기주식처분이익
6,974,183,511
6,974,183,511

전환권재매입이익
1,247,959,218
1,247,959,218

합 계
8,222,142,729
8,222,142,729

(5) 당반기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익
(37,921,254,909)
(35,709,307,184)

법인세효과
(2,825,992,453)
(3,312,620,953)

합 계
(40,747,247,362)
(39,021,928,137)

(6) 당반기말과 전기말 현재 이익잉
여금(결손금)의
변동
내역
은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전반기말

기초잔액
(76,525,257,185)
(29,743,074,906)

당기순이익(손실)
(11,465,207,725)
(43,319,109,785)

기타포괄-공정가치측정금융자산처분
(10,186,793)
-

보험수리적손익
(32,127,888)
(80,575,848)

기말잔액
(88,032,779,591)
(73,142,760,539)

21. 매출액

(1) 당반기와 전반기 중 매출액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

상품매출
14,155,872,293
25,042,816,241
7,109,713,461
18,785,082,949

제품매출(주1)
6,970,646,446
14,680,025,506
8,235,025,177
16,731,522,118

공사수입금(주1)
154,425,444
952,718,968
2,041,551,068
2,978,326,453

기타매출액
85,336,345
105,216,510
29,765,630
629,836,550

합 계
21,366,280,528
40,780,777,225
17,416,055,336
39,124,768,070

(주1) 당반기 중 단열사업부문이 물적분할 되었으며, 제품매출 및 공사수입금에는 물적분할전까지의 발생 매출이 반영되어 있습니다.

(2) 당반기와 전반기의 부문별 매출액과 수익인식 시기에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

1) 부문별 매출액

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

외부고객으로
부터의 수익
기업 내의 다른 영업부문과의 거래로부터의 수익
합계
외부고객으로
부터의 수익
기업 내의 다른 영업부문과의 거래로부터의 수익
합계

하드페이싱
13,825,475,018
-
13,825,475,018
16,175,876,047
-
16,175,876,047

NUKON
1,807,269,456
-
1,807,269,456
3,533,972,524
-
3,533,972,524

철강판매
25,042,816,241
-
25,042,816,241
18,785,082,949
-
18,785,082,949

기타
105,216,510
-
105,216,510
629,836,550
-
629,836,550

합 계
40,780,777,225
-
40,780,777,225
39,124,768,070
-
39,124,768,070

2) 수익 인식 시기에 따른 구분

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

한 시점에 이행(인도기준)
21,211,855,084
39,828,058,257
15,374,504,268
36,273,110,617

기간에 걸쳐 이행(진행기준)
154,425,444
952,718,968
2,041,551,068
2,851,657,453

합 계
21,366,280,528
40,780,777,225
17,416,055,336
39,124,768,070

(3)건설계약 

1) 계약 진행률 결정방법
당사는 건설계약과 관련하여 수행한 공사에 대하여 각 공사별 발생한 누적 계약원가를 각 공사별 총 계약원가로 나눈 비율을 기준으로 진행률을 산정하여 수익을 인식하고 있습니다.

2) 당반기 및 전반기 중 건설계약 관련하여 수익으로 인식한 계약수익 금액은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

구분
기초공사
계약잔액
증감액
물적분할(주1)
당기
공사수익
당반기말
공사계약잔액

건설/보온
12,981,547,796
213,724,594
(12,242,553,422)
952,718,968
-

(주1) 당반기 중 단열사업부문 물적분할로 인해 공사계약잔액 12,242백만원이 분할신설법인인 에이프로젠아이앤씨㈜로 양도되었습니다.

<전반기>
(단위: 원)

구분
기초공사
계약잔액
증감액
전기
공사수익
전반기말
공사계약잔액

건설/보온
8,845,519,105
8,871,181,600
2,851,657,453
14,865,043,252

3) 당반기말 및 전기말 현재 진행 중이거나 완료된 건설계약 관련 누적발생원가 및 누적손익 등 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 원)

구분
계약금액
누적공사수익
누적발생원가
누적손익
당기수익인식액
(주1)
대금청구분

미청구공사

(주2)

초과청구공사

(주2)

건설/보온
38,585,729,030
26,343,175,608
21,762,517,218
4,580,658,390
952,718,968
24,514,187,708
-
-

(주1) 당반기 중 단열사업부문이 물적분할 되었으며, 당기수익인식액은 물적분할전까지의 수익인식 금액입니다.
(주2) 당반기 중 단열사업부문 물적분할로 인해 미청구공사 2,041백만원과 초과청구공사 212백만원이 분할신설법인인 에이프로젠아이앤씨㈜로 양도되었습니다.

<전기말>
(단위: 원)

구분
계약금액
누적공사수익
누적발생원가
누적손익
당기수익인식액
대금청구분
미청구공사
초과청구공사

건설/보온
47,306,751,436
34,325,203,640
25,927,684,427
6,601,323,190
5,223,322,470
30,794,629,751
3,562,928,417
32,354,528

22. 매출원가

당반기와 전반기 중 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

상품매출원가
14,121,357,269
24,835,206,228
7,155,713,058
18,407,933,270

제품매출원가(주1)
6,255,490,405
12,386,688,189
6,561,821,483
12,779,603,935

공사매출원가(주1)
549,809,535
1,189,942,020
1,155,644,567
1,765,478,958

합 계
20,926,657,209
38,411,836,437
14,873,179,108
32,953,016,163

(주1) 당반기 중 단열사업부문이 물적분할 되었으며, 제품매출원가 및 공사매출원가는 물적분할전까지의 발생 원가가 반영되어 있습니다.

23. 비용의 성격별 분류

당반기와 전반기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기(주1)
전반기

3개월
누적
3개월
누적

원재료 사용액 및 상품 매입액
17,034,424,093
30,348,132,306
10,300,640,676
23,849,576,559

급여
1,305,780,554
2,830,674,075
1,570,754,224
3,019,309,038

퇴직급여
128,370,910
256,741,820
137,522,322
275,044,643

장기종업원급여
414,482
1,660,270
-
-

복리후생비
220,296,769
452,260,780
217,281,838
416,325,235

감가상각비
456,370,485
1,014,334,646
650,318,459
1,278,016,200

무형자산상각비
6,289,893
12,371,020
-
15,259,117

외주가공비
1,733,408,706
3,326,540,032
1,825,545,653
3,829,961,639

지급수수료
516,247,134
904,938,005
355,720,330
825,628,678

경상연구개발비
59,992,364
133,750,814
80,997,510
158,465,970

기타비용
502,153,924
1,266,097,028
1,232,092,700
1,787,859,333

합 계
21,963,749,314
40,547,500,796
16,370,873,712
35,455,446,412

(주1) 당반기 중 단열사업부문이 물적분할 되었으며, 단열사업부문의 물적분할전까지의 발생 비용이 반영되어 있습니다.

24.

판매비와 관리비

당반기와 전반기의 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기(주2)
전반기

3개월
누적
3개월
누적

임원급여
178,252,559
356,458,712
192,227,461
385,477,481

직원급여
173,862,720
432,109,651
266,292,264
543,097,234

기타장기종업원급여
2,203,491
2,826,571
-
-

퇴직급여
61,369,496
118,095,150
62,938,493
125,876,985

복리후생비
76,576,344
164,917,914
82,534,721
160,810,016

여비교통비
4,621,470
8,521,162
5,458,293
11,374,410

접대비
5,024,400
8,329,450
6,117,430
9,406,970

통신비
1,259,752
2,494,020
1,124,218
2,292,074

수도광열비
244,350
304,290
-
-

전력비
9,720,064
21,838,662
8,907,665
20,193,195

세금과공과
5,504,647
7,344,311
728,051
3,475,822

감가상각비
76,575,711
265,338,195
275,569,096
526,916,751

무형자산상각비
6,289,893
12,371,020
(10,173,162)
5,085,955

지급임차료
556,800
1,097,400
640,900
1,313,050

수선비
6,070,000
6,070,000
2,320,000
8,770,000

보험료
4,747,913
8,967,847
4,769,370
11,728,605

차량유지비
8,578,710
17,955,094
12,892,294
25,475,908

경상연구개발비(주1)
64,045,067
141,956,929
85,055,346
165,850,914

운반비
4,283,903
7,570,373
30,000
37,500

교육훈련비
1,699,091
2,527,351
2,622,521
3,137,081

도서인쇄비
139,120
1,225,120
357,500
877,500

회의비
198,456
355,002
-
-

소모품비
762,800
4,114,240
930,410
3,749,420

지급수수료
337,580,020
493,816,412
134,540,333
397,930,213

광고선전비
8,753,421
19,849,314
2,465,750
2,465,750

대손상각비
(1,828,093)
29,210,169
359,345,650
87,087,415

합 계
1,037,092,105
2,135,664,359
1,497,694,604
2,502,430,249

(주1) 경상연구개발비에 대한 감가상각비 8,206,115원을 포함하고 있습니다.
(주2) 당반기 중 단열사업부문이 물적분할 되었으며, 단열사업부문의 물적분할전까지의 발생 비용이 반영되어 있습니다.

25. 금융수익 및 금융비용

당반기와 전반기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익 :

이자수익
1,177,048,723
2,363,447,071
674,322,570
1,272,236,694

배당수익
5,880,000
5,880,000
-
9,800,000

외환차익
49,490,139
171,539,652
59,664,831
248,111,463

외환환산이익
(17,408,681)
54,062,874
(35,069,488)
142,072,986

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
-
-
3,263,147,964
3,263,147,964

파생상품평가이익
32,837,848
32,837,848
-
-

합 계
1,247,848,029
2,627,767,445
3,962,065,877
4,935,369,107

금융비용 :

이자비용
4,295,969,893
8,464,864,954
1,918,671,066
3,940,057,073

외환차손
118,645,472
139,576,967
131,687,468
157,622,091

외화환산손실
4,053,168
4,757,548
27,827,775
27,890,896

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
-
1,490,305,200
-
-

파생상품평가손실
4,691,770,273
5,751,236,983
44,770,342,945
54,381,107,175

합 계
9,110,438,806
15,850,741,652
46,848,529,254
58,506,677,235

26. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

당반기와 전반기의 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기타 영업외수익 :

수입임대료
19,499,680
38,759,680
176,385,000
323,582,012

유형자산처분이익
3,700,000
3,700,000
3,076,991
3,076,991

자산손상차손환입
545,904
545,904
-
-

잡이익
14,142,867
74,059,815
10,211,852
21,479,926

합 계
37,888,451
117,065,399
189,673,843
348,138,929

기타 영업외비용 :

기부금
630,000
630,000
-
-

기타의대손상각비
-
-
476,826,224
476,826,224

자산손상차손
1,090,540,519
1,090,540,519
-
-

유형자산처분손실
469,178
469,178
2,000
2,000

관계기업투자주식손상차손
-
-
286,000,000
286,000,000

잡손실
50,001
305,601
171,050
1,215,977

합 계
1,091,689,698
1,091,945,298
762,999,274
764,044,201

27. 법인세비용

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익 이외로인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다. 

28. 주당순손익

(1) 당반기와 전반기의 기본주당이익(손실)의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익(손실)
(7,442,154,925)
(11,465,207,725)
(35,415,825,227)
(43,319,109,785)

가중평균유통보통주식수(주1)
190,924,017
187,490,724
164,605,945
159,374,090

기본주당이익(손실)
(39)
(61)
(215)
(272)

(주1) 기본주당이익 계산에 사용된 가중평균유통보통주식수는 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

발행주식수
193,502,813
193,502,813
178,336,939
178,336,939

조정항목
(2,578,796)
(6,012,089)
(13,730,994)
(18,962,849)

가중평균유통보통주식수
190,924,017
187,490,724
164,605,945
159,374,090

(2) 당반기와 전반기의 희석주당이익(손실)의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익(손실)
(7,442,154,925)
(11,465,207,725)
(35,415,825,227)
(43,319,109,785)

- 가산)이자비용(세후)
2,820,167,282
5,546,452,255
1,435,778,397
2,951,461,853

보통주희석화당기순이익(손실)
(4,621,987,643)
(5,918,755,470)
(33,980,046,830)
(40,367,647,932)

가중평균유통/잠재적보통주식수(주1)
255,132,851
250,582,296
205,319,717
189,761,648

희석주당이익(손실)
(39)
(61)
(215)
(272)

(*) 당반기 및 전반기 중 전환사채에 의한 잠재적 보통주식의 희석효과검토 결과, 반희석효과가 예상되어 희석주당순손익은 기본주당손익과 일치합니다.

(주1) 희석주당이익 계산에 사용된 가중평균유통/잠재적보통주식수는 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

가중평균유통보통주식수
190,924,017
187,490,724
164,605,945
159,374,090

조정항목
64,208,834
63,091,572
40,713,772
37,369,792

가중평균유통/잠재적보통주식수
255,132,851
250,582,296
205,319,717
196,743,882

29. 현금흐름표

(1) 당반기와 전반기의 영업활동 현금흐름 중 반기순이익(손실) 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

반기순이익 조정내역 :

법인세비용(수익)
(2,499,369,952)
(6,998,781,957)

퇴직급여
256,741,820
275,044,643

기타장기종업원급여
(2,239,730)
-

감가상각비
837,597,392
1,017,634,217

투자자산감가상각비
176,737,254
270,555,145

무형자산상각비
12,371,020
5,085,955

대손상각비
29,210,169
87,087,415

기타의대손상각비
-
476,826,224

유형자산처분손실
469,178
2,000

자산손상차손
1,090,540,519
-

파생상품평가손실
5,751,236,983
54,381,107,175

당기손익-공정가치금융자산평가손실
1,490,305,200
-

외화환산손실
4,757,548
27,890,896

재고자산평가손실
323,527,396
4,247,541

이자비용
8,464,864,954
3,940,057,073

파생상품평가이익
(32,837,848)
-

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익
-
(3,263,147,964)

이자수익
(2,363,447,071)
(1,272,236,694)

외화환산이익
(54,062,874)
(142,072,986)

유형자산처분이익
(3,700,000)
(3,076,991)

자산손상차손환입
(545,904)
-

재고자산평가손실환입
-
(175,487,255)

관계기업투자주식손상차손
-
286,000,000

합 계
13,482,156,054
48,916,734,437

(2) 당반기와 전반기의 영업활동 현금흐름 중 영업활동으로 인한 자산부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

영업활동으로 인한 자산부채의 변동 :

매출채권의 감소(증가)
(3,940,138,954)
(2,285,188,611)

재고자산의 감소(증가)
(3,747,067,294)
1,138,793,032

미청구공사의감소(증가)
813,130,972
749,543,505

미수금의 감소(증가)
(593,807,667)
(43,755,685)

미수수익 감소(증가)
(5,880,000)
(9,800,000)

선급금의 감소(증가)
(2,714,284,990)
(1,048,835,816)

외상매입금의 증가(감소)
533,081,437
107,942,875

미지급금의 증가(감소)
902,878,137
103,730,247

초과청구공사의 증가(감수)
180,030,570
(167,639,729)

예수금의 증가(감소)
17,675,942
31,151,684

미지급법인세의증가(감소)
(307,614,764)
(806,191,644)

미지급비용의 증가(감소)
(92,110,858)
(39,825,491)

퇴직금의 지급
(665,437,809)
(81,879,330)

퇴직연금의 감소(증가)
414,167,083
(396,373,447)

당기법인세자산의 감소(증가)
(281,758,984)
(259,748,170)

기타 영업활동으로인한 자산부채의 감소
2,932,667
1,154,741,071

합 계
(9,484,204,512)
(1,853,335,509)

(3) 당반기 및 전반기 중 현금의 유출ㆍ입이 없는 중요한 거래의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

전환권행사에 따른 자본금의 증가
5,278,280,000
12,428,097,500

전환권행사에 따른 자본잉여금의 증가
19,065,487,117
70,794,445,644

건설중인자산의 유형자산 대체
1,017,455,842
290,222,713

당기손익-공정가치측정금융자산의 전환청구로 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 대체
13,150,684,800
-

전환사채의 유동성 대체
29,490,108,253
3,394,230,758

리스계약에 따른 리스부채 변동
34,655,929
143,008,709

(4)

재무활동에서 발생한 부채의 당반기 및 전반기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

구 분
기초
재무현금흐름
비현금흐름
반기말

공정가치변동
대체
기타
물적분할(주1)

단기차입금
72,500,000,000
-
-
-
-
-
72,500,000,000

리스부채
390,938,765
(145,183,580)
-
-
214,284,099
(179,628,170)
280,411,114

유동성전환사채
113,944,629,818
(140,000,000)
2,543,975,698
29,490,108,253
(17,862,710,144)
-
127,976,003,625

비유동성전환사채
26,335,320,590
20,000,000,000
4,123,577,647
(29,490,108,253)
(8,591,640,000)
-
12,377,149,984

유동성파생상품금융부채
16,909,197,650
-
1,681,109,135
27,593,450,000
(6,481,056,973)
-
39,702,699,812

비유동성파생상품금융부채
25,210,200,000
-
4,037,290,000
(27,593,450,000)
8,591,640,000
-
10,245,680,000

합 계
255,290,286,823
19,714,816,420
12,385,952,480
-
(24,129,483,018)
(179,628,170)
263,081,944,535

(주1) 당반기 중 단열사업부문 물적분할로 인해 유동성리스부채 122백만원과 비유동리스부채 58백만원이 분할신설법인인 에이프로젠아이앤씨㈜로 양도되었습니다.

<전반기>
(단위: 원)

구 분
기초
재무현금흐름
비현금흐름
반기말

공정가치변동
대체
기타

단기차입금
10,000,000,000
-
-
-
-
10,000,000,000

리스부채
465,896,808
(154,690,683)
-
-
143,008,709
454,214,834

유동성전환사채
127,914,022,889
-
2,843,433,603
3,394,230,758
(35,016,931,028)
99,134,756,222

비유동성전환사채
7,597,888,438
20,000,000,000
594,010,497
(3,394,230,758)
(5,791,034,396)
19,006,633,781

유동성파생상품금융부채
21,561,680,000
-
43,571,459,275
1,139,100,300
(40,467,375,000)
25,804,864,575

비유동성파생상품금융부채
3,339,875,120
-
10,809,647,900
(1,139,100,300)
(1,947,202,720)
11,063,220,000

합 계
170,879,363,255
19,845,309,317
57,818,551,275
-
(83,079,534,435)
165,463,689,412

30. 특수관계자와의 거래

(1) 당반기말 현재 당사의 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
회사명

지배기업
㈜지베이스

종속기업
KIC INDUSTRIAL MACHINERY, 에이프로젠아이앤씨㈜, 에이프로젠제약㈜, ㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈, 에이프로젠파마㈜, AP Games Inc., 비젼브로스

관계기업

㈜에이프로젠바이오로직스,
㈜이너스텍,
에이지티㈜

기타 특수관계자

㈜에이프로젠, ㈜넥스코닉스,
임직원

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
특수관계자명
거래구분
거래내용
당반기
전반기

종속기업
㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
비용
임차료
44,400,000
44,400,000

비용
이자비용
1,239,726,025
-

비용
전환사채 이자비용
1,629,445,962
1,557,575,862

에이프로젠제약㈜
투자
유상증자
-
50,000,001,000

에이프로젠아이앤씨㈜
투자
물적분할(주1)
19,101,515,461
-

관계기업
㈜에이프로젠바이오로직스
수익
이자수익
1,668,300,914
638,465,757

에이지티㈜
수익
이자수익
68,291,152
82,273,965

기타 특수관계자
㈜에이프로젠
투자
주식거래(주2)
-
17,834,596,760

수익
이자수익
495,890,410
-

비용
전환사채 이자비용
556,258,672
-

비용
전환사채 평가손실
928,629,000
-

㈜넥스코닉스
자산
비품
2,829,750
11,727,000

비용
지급수수료
42,897,414
51,736,000

임직원
수익
이자수익
396,707
232,786

합계
투자
19,101,515,461
67,834,597,760

자산
2,829,750
11,727,000

수익
2,232,879,183
720,972,508

비용
4,441,357,073
1,653,711,862

(주1) 당반기 중 당사의 단열사업부분을 물적분할하였으며, 동 분할로 인하여 이전된순자산 장부금액을 분할신설법인인 에이프로젠아이앤씨㈜의 취득원가로 인식했습니다.

(주2) 전기 중 당사는 에이프로젠제약㈜ 13,614,196주(17,834백만원)를 ㈜에이프로젠으로부터 매입하였습니다.

(3) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 원)

특수관계자
특수관계자
자금대여 거래
자금차입 거래

기초
기타
기말
기초
기타
기말

종속기업
㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
-
-
-
62,500,000,000
-
62,500,000,000

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
(CB 17회)(주1)
-
-
-
70,000,000,000
-
70,000,000,000

관계기업
㈜에이프로젠바이오로직스
84,000,000,000
-
84,000,000,000
-
-
-

에이지티㈜(주2)
5,500,000,000
(5,500,000,000)
-
-
-
-

기타
㈜에이프로젠
25,000,000,000
-
25,000,000,000
-
-
-

㈜에이프로젠(CB 19회)(주3)
-
-
-
25,000,000,000
(7,000,000,000)
18,000,000,000

임직원
382,500,000
-
382,500,000
-
-
-

합 계
114,882,500,000

(5,500,000,000)

109,382,500,000
157,500,000,000
(7,000,000,000)
150,500,000,000

(주1)
㈜에
이프로젠메디신에서 발행한 제17회 전환사채 입니다.
(주2) 당반기 중 단열사업부문 물적분할로 인해 에이지티(주)대여금 전액을 분할신설법인인 에이프로젠아이앤씨㈜로 양도하였습니다.
(주3) 전기 중 ㈜에이프로젠은 (주)에이프로젠메디신에서 발행한 제19회 전환사채를 제3자로부터 매입하였으며, 당반기중 전환권을 일부 행사하여 당사의 보통주 4,081,632주를 취득했습니다.

<전반기>
(단위: 원)

특수관계자
특수관계자
자금대여 거래
자금차입 거래

기초
대여
회수
현금출자
기말
기초
기말

종속기업
㈜에이프로젠헬스케어앤
게임즈(CB 17회(주1))
-
-
-
-
-
70,000,000,000
70,000,000,000

㈜에이프로젠제약
-
-
-
50,000,001,000
50,000,001,000
-
-

관계기업
㈜에이프로젠바이오로직스
24,000,000,000
15,000,000,000
-
-
39,000,000,000
-
-

에이지티㈜
5,500,000,000
2,500,000,000
2,500,000,000
-
5,500,000,000
-
-

기타
임직원
385,101,836
30,000,000
-
-
415,101,836
-
-

합 계
29,885,101,836
17,530,000,000
2,500,000,000
50,000,001,000
94,915,102,836
70,000,000,000
70,000,000,000

(주1)
㈜에
이프로젠메디신에서 발행한 제17회 전환사채 입니다.

(4) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 원)

특수관계자
채권
채무

대여금
미수수익
미수금
보증금
선급비용
차입금
미지급비용
전환사채(주1)
미지급금

에이프로젠아이앤씨㈜(주2)
-
-
224,254,209
-
-
-
-
-
826,340,274

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
-
-
-
74,000,000
-
62,500,000,000
2,440,272,473
70,000,000,000
-

㈜에이프로젠바이오로직스
84,000,000,000
1,890,432,062
-
-
-
-
-
-
-

㈜에이프로젠
25,000,000,000
616,108,989
-
-
-
-
18,097,826
18,000,000,000
-

㈜넥스코닉스
-
-
-
-
10,873,971
-
-
-
-

임직원
382,500,000
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
109,382,500,000
2,506,541,051
224,254,209
74,000,000
10,873,971
62,500,000,000
2,458,370,299
88,000,000,000
826,340,274

(주1) 전기 중 ㈜에이프로젠은 (주)에이프로젠메디신에서 발행한 제19회 전환사채를 제3자로부터 매입하였으며, 당반기중 전환권을 일부 행사하여 당사의 보통주 4,081,632주를 취득했습니다.
(주2) 당반기 중 단열사업부문을 2021년 6월 1일을 분할기일로 에이프로젠아이앤씨
(주)로 물적분할 했으며, 분할기일 이후에 발생한 채권 및 채무 금액입니다

<전기말>

(단위: 원)

특수관계자
채권
채무

대여금
대여금충당금
 (주1)
미수수익
보증금
선급비용
차입금
미지급비용
전환사채(주2)
미지급금

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
-
-
-
74,000,000
-
62,500,000,000
1,200,546,448
70,000,000,000
-

㈜에이프로젠바이오로직스
84,000,000,000
-
1,302,131,148
-
-
-
-
-
-

에이지티㈜
5,500,000,000
(4,078,066,370)
11,270,490
-
-
-
-
-
-

㈜에이프로젠
25,000,000,000
-
120,218,579
-
-
-
25,135,870
25,000,000,000
-

㈜넥스코닉스
-
-
-
-
22,589,385
-
-
-
26,169,990

임직원
382,500,000

합 계
114,882,500,000
(4,078,066,370)
1,433,620,217
74,000,000
22,589,385
62,500,000,000
1,225,682,318
95,000,000,000
26,169,990

(주1) 대여금 관련 전기 중 대손상각비는 2,652,363,030원 입니다.
(주2) 전기 중 ㈜에이프로젠은 ㈜에이프로젠메디신에서 발행한 제19회 전환사채를 제3자로부터 매입하였습니다.

(5) 당사는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원, 내부감사 책임자 및 각 사업부문장 등을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당기와 전기 중 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

주요경영진 보상
당반기
전반기

단기종업원급여
567,876,352
571,672,722

장기종업원급여
39,404
-

퇴직급여
77,379,627
92,789,086

계
645,295,383
664,461,808

31. 우발부채

당반기말과 전기말 현재 당사가 제공받는 보증의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 원)

피보증처
보증제공자
보증금액
보증사유

한국남부발전㈜ 외
서울보증보험
4,519,745,493
이행보증서 외

현대건설㈜
전문건설공제조합
216,342,005
하자보증서

기타 외화지급보증
㈜하나은행
9,339,450
외화지급일반

합 계
4,745,426,948

<전기말>
(단위: 원)

피보증처
보증제공자
보증금액
보증사유

한국남부발전㈜ 외
서울보증보험
4,384,009,054
이행보증서 외

현대건설㈜
전문건설공제조합
216,342,005
하자보증서

기타 외화지급보증
㈜하나은행
8,992,320
외화지급일반

합 계
4,609,343,379

32. 위험관리

(1) 재무위험관리

당사의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을 최소화 하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 이를 위하여 각각의 위험 요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 재무위험 관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다. 재무위험 관리는 재무실이 주관하고 있으며, 사업부, 국내외 종속회사와의 공조 하에주기적으로 재무위험의 측정, 평가 및 헷지 등을 실행하고 글로벌 재무위험관리정책을 수립하여 운영하고 있습니다.

당사의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 차입금, 사채 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다.

1) 시장위험

① 환율변동 위험
당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, JPY, CNY, AED 등이 있습니다.

외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

계정과목
당반기말
전기말

USD
JPY
CNY
USD
JPY
CNY
AED

자산 :

현금및현금성자산
25,502,744
-
384,354,310
3,489,482,275
18,537,054
303,661,183
70,833,182

기타유동금융자산
9,339,450
-
-
8,992,320
-
-
-

매출채권및기타채권
1,157,633,980
-
131,284,366
1,363,343,357
-
63,390,922
-

소 계
1,192,476,174
-
515,638,676
4,861,817,952
18,537,054
367,052,105
70,833,182

부채 :

매입채무및기타유동채무
39,953,410
24,543,145
-
-
33,482,559
-
-

다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인비용세 차감전 순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

외화
당반기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
115,252,276
(115,252,276)
486,181,795
(486,181,795)

JPY
(2,454,315)
2,454,315
(1,494,551)
1,494,551

CNY
51,563,868
(51,563,868)
36,705,211
(36,705,211)

AED
-
-
7,083,318
(7,083,318)

② 이자율위험
이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당사의 이자율변동위험에 대한 금융부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

계정과목
당반기말
전기말

단기차입금
72,500,000,000
72,500,000,000

다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

순이익증가(감소)
(725,000,000)
725,000,000
(725,000,000)
725,000,000

③ 주가변동위험
당사는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식에 투자하고 있습니다. 당반기말 현재 당사의 상장주식(종속 및 관계회사를 제외)의 공정가치는 10,856백만원입니다.

당반기말 현재 공정가치 서열체계 중 수준 1에 해당하는 지분증권의 주가가약 1% 증가 및 감소할 경우 기타포괄손익의 변동금액(이연법인세 고려 후)은 85백만원입니다.

2) 신용위험
신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다.

3) 유동성위험
유동성 위험은 당사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 당사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 당사는 유동성 위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
장부금액
잔존계약만기

1년 미만
1년 ~ 5년

<당반기말>

파생
상품
금융부채

49,948,379,812
39,702,699,812
10,245,680,000

비파생금융부채

차입금 및 사채
212,853,153,609
200,476,003,625
12,377,149,984

매입채무
1,138,340,496
1,138,340,496
-

미지급금
2,499,479,161
2,499,479,161
-

미지급비용
2,769,088,838
2,769,088,838
-

리스부채
280,411,114
128,842,409
151,568,705

임대보증금
100,000,000
-
100,000,000

합 계
269,588,853,030
246,714,454,341
22,874,398,689

<전기말>

파생

상품
금융부채

42,119,397,650
16,909,197,650
25,210,200,000

비파생금융부채

차입금 및 사채
212,779,950,408
186,444,629,818
26,335,320,590

매입채무
612,979,972
612,979,972
-

미지급금
1,776,958,259
1,776,958,259
-

미지급비용
1,571,534,695
1,571,534,695
-

리스부채
390,938,765
228,940,480
161,998,285

임대보증금
150,000,000
50,000,000
100,000,000

합 계
259,401,759,749
207,594,240,874
51,807,518,875

(2) 자본위험관리

당사의 자본관리 목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당반기말
전기말

부채
269,742,701,467
259,965,024,522

자본
335,279,866,304
324,218,375,569

부채비율
80.45%
80.18%

(3) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 당사 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시는 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 원)

구분
Level 1
Level 2
Level 3
합 계

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
-
485,301,232
485,301,232

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
10,855,558,835
-
59,325,389,596
70,180,948,431

파생금융부채
-
49,948,379,812
-
49,948,379,812

<전기말>
(단위: 원)

구분
Level 1
Level 2
Level 3
합 계

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
14,640,990,000
485,301,232
15,126,291,232

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
-
-
59,325,389,596
59,325,389,596

파생금융부채
-
42,119,397,650
-
42,119,397,650

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

Level 1
동일한 자산이나 부채에 대한 시장 공시가격

Level 2
시장에서 관측가능한 투입변수를 활용한 공정가치
 (단, Level 1에 포함된 공시가격은 제외)

Level 3
관측가능하지 않은 투입변수를 활용한 공정가치

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며 이러한 상품들은 Level 1에 포함됩니다. Level 1에 포함된 상품들은 대부분 매도가능으로 분류된 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업 고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능 하다면 해당 상품은 Level 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 Level 3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 유동자산으로 분류된 매출채권 및 기타유동채권의 경우 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

33. 물적분할

당사는 당반기 중 2021년 4월 5일자 이사회에서 당사의 단열사업부문을 분할하여 분할 신설회사인 에이프로젠아이앤씨 주식회사에 이전하고 에이프로젠아이앤씨 주식회사의 지분 100%를 소유하는 물적분할을 결의하였으며, 2021년 5월 20일자 임시주주총회에서 동 결의안을 원안대로 승인하였습니다. 회사의 분할 진행 경과는 다음과 같습니다.

구분
내용

분할방법
물적분할

분할회사
주식회사 에이프로젠메디신 (분할존속회사)
에이프로젠아이앤씨 주식회사 (분할신설회사)

주주총회승인
2021년 05월 20일

분할기일
2021년 06월 01일

당사는 동 분할로 인하여 감소하는 순자산 장부금액으로 종속기업투자주식의 취득원가를 결정하였으며, 분할로 인하여 이전된 순자산 장부금액과 종속기업투자주식의 취득원가는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
금액

자산

유동자산

17,648,363,807

현금및현금성자산
12,000,000,000

매출채권및기타유동채권
4,417,526,100

재고자산
1,189,176,785

기타유동자산
41,660,922

비유동자산
1,351,163,669

기타비유동채권
70,986,302

유형자산
332,580,301

이연법인세자산
947,597,066

자산 총계
18,999,527,476

부채

유동부채
548,617,078

매입채무및기타유동채무
400,591,962

기타유동금융부채
121,808,786

기타유동부채
26,216,330

비유동부채
57,819,384

기타비유동금융부채
57,819,384

부채 총계
606,436,462

이전한 순자산 금액 (종속기업투자주식)
18,393,091,014

당사는 상법 제530조의9 제1항에 의거 분할되는 회사와 신설회사는 모두 분할되는 
회사의 분할전의 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

34. COVID19 영향의 불확실성

COVID19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다. 또한,

COVID19에

대처하기

위한 다양한 형태의 정부지원정책이 발표되고 있습니다.COVID19의 영향과 정부지원정책이 향후 회사의 변동대가의 추정치, 매출채권의 회수가능성, 재고자산 및 유,무형자산의 손상, 충당부채의 인식 등에 미칠 영향을 보고기간말 현재 합리적으로 추정할 수 없었으며 이로 인한 영향은 재무제표에 반영되지 않았습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 당사의 정관에 기재된 배당에 관한 사항

(이익배당) 
①이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

②이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④이익배당은 주주총회 결의로 정한다. 다만, 제42조의 4항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

(배당금지급청구권의 소멸시효)

①배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

②제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

* 현재 당사에서는 별도로 배당을 계획하고 있지는 않으며, 배당을 실시할 경우 상기 내용을 바탕으로 진행하며, 공시할 예정입니다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제51기 당반기
제50기
제49기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-19,833
-46,489

-10,838

(별도)당기순이익(백만원)
-11,465
-46,864

-7,127

(연결)주당순이익(원)
-106
-274

-79

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

* 상기 연결당기순이익은 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익 임.

과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

- 최근 5년간 배당을 지급하지 않아 과거 배당이력 산출이 불가능하여 ‘연속 배당횟수’와 ‘평균 배당수익률’을 기재하지 않았습니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

증자(감자)현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2019.03.31
전환권행사
보통주
11,510,122
500
2,172
CB 8회차(1분기 합산)

2019.03.31
전환권행사
보통주
4,834,252
500
2,172
CB 9회차(1분기 합산)

2019.06.30
전환권행사
보통주
11,510,128
500
2,172
CB 8회차(2분기 합산)

2019.06.30
신주인수권행사
보통주
21,685,081
500
2,172
BW 14회차(2분기 합산)

2019.06.30
전환권행사
보통주
4,236,976
500
2,785
CB 15회차(2분기 합산)

2019.06.30
전환권행사
보통주
5,313,647
500
2,710
CB 16회차(2분기 합산)

2019.09.30
신주인수권행사
보통주
414,364
500
2,172
BW 14회차(3분기 합산)

2019.12.31
전환권행사
보통주
1,646,367
500
2,135
CB 15회차(4분기 합산)

2019.12.31
전환권행사
보통주
672,850
500
2,155
CB 16회차(4분기 합산)

2020.03.31
전환권행사
보통주
402,804
500
2,135
CB 15회차(1분기 합산)

2020.03.31
전환권행사
보통주
310,899
500
2,155
CB 16회차(1분기 합산)

2020.06.30
전환권행사
보통주
1,970,552
500
1,870
CB 15회차(2분기 합산)

2020.06.30
전환권행사
보통주
2,029,102
500
1,715
CB 16회차(2분기 합산)

2020.06.30
전환권행사
보통주
5,565,580
500
1,715
CB 18회차(2분기 합산)

2020.06.30
전환권행사
보통주
14,577,258
500
1,715
CB 19회차(2분기 합산)

2020.09.30
전환권행사
보통주
166,178
500
1,715
CB 18회차(3분기 합산)

2020.12.31
전환권행사
보통주
4,198,244
500
1,715
CB 18회차(4분기 합산)

2021.03.31
전환권행사
보통주
903,788
500
1,715
CB 18회차(1분기 합산)

2021.03.31
전환권행사
보통주
2,109,109
500
1,778
CB 21회차(1분기 합산)

2021.06.30
전환권행사
보통주
762,387
500
1,715
CB 18회차(2분기 합산)

2021.06.30
전환권행사
보통주
4,081,632
500
1,715
CB 19회차(2분기 합산)

2021.06.30
전환권행사
보통주
2,699,644
500
1,778
CB 21회차(2분기 합산)

2021.07.31
전환권행사
보통주
5,652,417
500
1,778
CB 21회차(7월분 합산)

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제15회
무보증전환사채.
25
2018.03.20
2021.03.20
20,000,000,000
보통주
2019.03.20
~ 
2021.02.20
100
1,870
-
-
-

제17회
무보증전환사채
-
2018.09.14
2023.09.14
70,000,000,000
보통주
2019.09.14
~ 
2023.08.14
100
7,390
70,000,000,000
9,472,259
시가조정

제18회
무보증전환사채
32
2019.05.24
2022.05.24
20,000,000,000
보통주
2020.05.25
~
2022.04.24
100
1,715
112,500,000
65,597
시가조정

제19회
무보증전환사채
27
2019.05.24
2022.05.24
50,000,000,000
보통주
2020.05.25
~
2022.04.24
100
1,715
18,000,000,000
10,495,626
시가조정

제21회
무보증전환사채
31
2020.02.28
2023.02.28
20,000,000,000
보통주
2021.03.01
~
2023.01.28
100
1,778
1,400,000,000
787,401
시가조정

제23회
무보증전환사채
-
2020.10.13
2023.10.13
50,000,000,000
보통주
2021.10.14
~
2023.09.13
100
1,810
50,000,000,000
27,624,309
시가조정

제24회
무보증전환사채
-
2021.01.21
2024.01.21
20,000,000,000
보통주
2022.01.22
~
2023.12.21
100

1,827

20,000,000,000

10,946,907

시가조정

합 계
-
-
-
250,000,000,000
-
-
-
-
159,512,500,000

59,392,099

-

※ 제15회 무보증전환사채는 2021.02.20 기준으로 만기 상환되었습니다.

※ 상기 회차는 해당 전환사채의 주식 전환시, 주식발행회차입니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)에이프로젠케이아이씨(21회차)
회사채
사모
2020년 02월 28일
20,000
표면:0.00
만기:3.00
-
2023.02.28
미상환
-

(주)에이프로젠케이아이씨(23회차)
회사채
사모
2020년 10월 13일
50,000
표면:1.00
만기:1.00
-
2023.10.13
미상환
-

(주)에이프로젠케이아이씨(24회차)
회사채
사모
2021년 01월 21일
20,000
표면:1.00
만기:1.00
-
2024.01.21
미상환
-

에이프로젠제약㈜
회사채
공모
2017년 07월 20일
50,000
표면:2.00
만기:4.00
B-(한신평,나이스)
2022.07.20
일부상환
이베스트투자증권 주식회사

합 계
-
-
-
140,000
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
18,112
11,450
140,000
-
-
-
-
169,562

합계
18,112
11,450
140,000
-
-
-
-
169,562

연결기준 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
111
-
-
-
-
-
111

사모
18,112
11,450
140,000
-
-
-
-
169,562

합계

18,112

11,561

140,000

-
-
-
-
169,673

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제13회 무보증 
공모분리형
신주인수권부사채
2017년 07월 20일
2022년 07월 20일
50,000
2017년 07월 03일
케이티비 투자증권 
주식회사

(이행현황기준일 :
2021년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400%

이행현황
부채비율 1.94%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본 300%

이행현황
자기자본 0.00%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 90%

이행현황
자산총계 0.00%

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021년 04월 15일

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

사모자금의 사용내역

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

전환사채발행
8
2018.01.15
운영자금
50,000

1.운영자금

2.타법인 증권 취득

50,000

신규사업투자

((주)에이프로젠, (주)에이프로젠바이오로직스
 발행 주식 취득)

전환사채발행
15
2018.03.20

기타자금

(자회사 및 계열회사의 인수합병 
및 인수합병에 대한 방어 등 
이에 준하는 경영활동에 소요)

20,000

타법인 증권 취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한 
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

20,000
-

전환사채발행
16
2018.04.24

기타자금

(자회사 및 계열회사의 인수합병 
및 인수합병에 대한 방어 등 
이에 준하는 경영활동에 소요)

20,000

타법인 증권 취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한 
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

20,000
-

전환사채발행
17
2018.09.14
운영자금
70,000
타법인 증권 취득
70,000

신규사업 투자
(에이프로젠제약(주) 
발행 주식 취득)

운영자금(계열사 대여 등)

전환사채발행
18
2019.05.24

타법인증권취득자금

(자회사 및 계열회사의 인수합병 
및 인수합병에 대한 방어 등 
이에 준하는 경영활동에 소요)

20,000

타법인 증권 취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한 
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

20,000
-

전환사채발행
19
2019.05.24
운영자금
(전환사채 상환, 차입금 상환 등 
재무구조 개선목적)
50,000

타법인 증권 취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한 
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

50,000

신규사업 투자

전환사채발행
21
2020.02.28

기타자금

(자회사 및 계열회사의 인수합병
 및 인수합병에 대한 방어 등 
이에 준하는 경영활동에 소요)

20,000

타법인 증권 취득

(자회사 및 계열회사의 인수합병 및 인수합병에 대한 
방어 등 이에 준하는 경영활동에 소요)

20,000
-

전환사채발행
23
2020.10.13
운영자금
50,000
운영자금
50,000
-

전환사채발행
24
2021.01.21
운영자금
20,000
운영자금
20,000
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가.
재무제표 작성에 관한 사항

* 포괄손익계산서에는 계속영업과 중단영업이 구분되어 있습니다. 

*기타 제ㆍ개정된 기준서의 적용에 관한 사항은 (연결)감사보고서 주석을 참고하시기 바랍니다. 

* 제50기 연결감사보고서상 핵심감사사항
 (1) 관계기업에 대한 손상 평가
 (2) 전환사채 발행 및 평가의 적정성
 (3) 특수관계자 대여금 및 금융리스채권의 회수가능성 평가
 → 자세한 사항은 첨부 (연결)감사보고서 참조

* 연결재무제표 재작성
연결실체의 2019년 이연법인세자산/부채, 기타포괄손익누계액, 결손금, 비지배지분, 법인세 비용 계정의 변동으로 인한 연결재무제표 재작성에 따라 2019년 12월31일, 2020년 3월 31일 및 2020년 6월 30일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표를 수정하였습니다. 따라서, 해당 연결재무제표는 이러한 수정사항을 반영하여 재작성되었으며 이를 토대로 본 사업보고서를 작성 하였습니다. 자세한 사항은 2019년 사업보고서, 2020년 1분기 보고서, 2020년 반기보고서의 연결재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다. 

 * 재무제표 재작성
당사의 2019년 이연법인세자산/부채, 기타포괄손익 누계액, 법인세 비용 계정의 변동으로 인한 재무제표 재작성에 따라 2019년 12월31일, 2020년 3월 31일 및 2020년 6월 30일로 종료되는 보고기간의 재무제표를 수정하였습니다. 따라서, 해당 재무제표는 이러한 수정사항을 반영하여 재작성되었으며 이를 토대로 본 사업보고서를 작성하였습니다. 자세한 사항은 2019년 사업보고서, 2020년 1분기 보고서, 2020년 반기보고서의 재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다.

나. 최근 3사업연도중 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

* 자산양수도 및 영업양수도는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의4 제1항 제2호의 중요한 자산 및 영업양수도 위주로 기재하였습니다.

1) 분할

구 분
내 용

분할 후 존속회사
(주)에이프로젠메디신(前 에이프로젠케이아이씨)

분할설립회사
(주)에이프로젠아이앤씨

분할계획서 승인 주총결의일
2021년 05월 20일

분할기일
2021년 06월 01일

분할등기일
2021년 06월 02일

분할방법
단순ㆍ물적분할 방식

분할비율
단순ㆍ물적분할 방식이므로 분할비율 산정하지 않음

구 분
내 용

분할 후 존속회사
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈

분할설립회사
(주)이너스텍

관련 공시일
2017년 04월 11일

분할계획서 승인 주총결의일
2017년 05월 26일

분할기일
2017년 06월 30일

분할등기일
2017년 07월 03일

분할방법
단순ㆍ물적분할 방식

분할비율
단순ㆍ물적분할 방식이므로 분할비율 산정하지 않음

재무제표에 미치는 영향

물적분할에 의한 분할설립회사 주식 종속기업투자주식으로 처리

2)
자산양수

구 분
내 용

양수회사
(주)에이프로젠케이아이씨

양수대상
(주)에이프로젠바이오로직스 발행 보통주식 (58,750천주)

양수결정 이사회 결의일
2018년 06월 12일

관련 공시일

2018년 06월 12일

양수일
2018년 06월 20일

양수금액(원)
117,500,000,000

거래상대방
(주)에이프로젠, 에이프로젠제약(주)

재무제표에 미치는 영향

지분율 약 49%로 지분법 적용

구 분
내 용

양수회사
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈

양수대상

기계장치(GMP Plant, 650L Bioreactor, BiofloPro 150L Bioreactor 외 61종)

양수결정 이사회 결의일
2017년 03월 07일

관련 공시일

2017년 03월 07일

양수일
2017년 03월 17일

양수금액(원)
5,514,896,500

거래상대방
(주)에이프로젠

재무제표에 미치는 영향

기계장치로 처리

구 분
내 용

양수회사
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈

양수대상

1.토지: 경기도 성남시 중원구 상대원동 442-2(공장용지 8,370㎡)
2.건물: 경기도 성남시 중원구 둔촌대로545, B2층(상대원동, 한라시그마밸리) 비212호~비216호
3.건물: 경기도 성남시 중원구 둔촌대로545, B1층~B2층(상대원동, 한라시그마밸리) 비101호~비117호, 비201호

양수결정 이사회 결의일
2017년 03월 07일

관련 공시일

2017년 03월 07일

양수일
2017년 03월 17일

양수금액(원)
9,006,000,000

거래상대방
(주)에이프로젠, 에이프로젠제약(주)

재무제표에 미치는 영향

투자부동산으로 처리

구 분
내 용

양수회사
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈

양수대상

에이프로젠제약(주) 발행 신주인수권부사채권의 신주인수권이 분리된 일반사채권

양수결정 이사회 결의일
2017년 07월 24일

관련 공시일
2017년 07월 24일

양수일
2017년 10월 24일

양수금액(원)

23,992,671,755

거래상대방
상장채권 장내거래

재무제표에 미치는 영향

당기손익-공정가치금융자산으로 처리

구 분
내 용

거래회사(양수회사)
에이프로젠제약(주)

거래자산
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈 발행 주식 5,700,000주

이사회 결의일
거래규모가 내부결재 사항에 해당하여 별도의 이사회 및 주주총회를 거치지 않았습니다.

관련 공시일
2019년 09월 27일

거래일
2019년 09월 24일

거래금액(원)
3,488,400,000원

거래상대방(양도회사)
(주)에이프로젠바이오로직스

재무제표에 미치는 영향
지분율 46.89%에서 50.12%로 증가하여 관계기업에서 종속기업으로 변동

구 분
내 용

거래회사(양도회사)
㈜에이프로젠

거래자산

(주)에이프로젠제약 발행주식 13,614,196주

이사회 결의일
2020년 01월 14일

관련 공시일
2020년 01월 14일

거래일
2020년 01월 14일

취득금액
17,834,596,760원

거래상대방(양수회사)
(주)에이프로젠케이아이씨

재무제표에 미치는 영향
종속기업 투자주식으로 처리

구 분
내 용

거래회사(양수회사)
에이프로젠제약㈜

거래자산
㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈 발행 주식 17,111,672주

이사회 결의일
2020년 04월 02일

관련 공시일
2020년 04월 02일

거래일
2020년 04월 02일

거래금액
10,917,246,736원

거래상대방(양도회사)
㈜에이프로젠바이오로직스

재무제표에 미치는 영향
지분율 50.12%에서 59.70%로 증가

3) 자산양도

구 분
내 용

양도회사
에이프로젠제약(주)

양도대상
(주)에이프로젠바이오로직스 발행 보통주식 (29,000천주)

양도결정 이사회 결의일
2018년 06월 12일

관련 공시일
2018년 06월 12일

양도일
2018년 06월 20일

양도금액(원)
58,000,000,000

거래상대방
(주)에이프로젠케이아이씨

재무제표에 미치는 영향

지분율 24.3%에서 0%로 감소, 관계기업투자주식 처분손실 1,287,393천원

구 분
내 용

양도회사
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈

양도대상
기계장치(BiofloPro 150L Bioreactor 외 77종)

양도결정 이사회 결의일
2018년 06월 12일

양도일
2018년 06월 20일

양도금액(원)
8,273,287,142

거래상대방
(주)에이프로젠

재무제표에 미치는 영향
금융리스채권 및 선급리스자산 감소

구 분
내 용

양도회사
(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈

양도대상
에스맥(주) 발행 주식 8,000,000주

양도 결정 이사회 결의일
2020년 01월 06일

관련 공시일
2020년 01월 06일

양도일
2020년 01월 15일

양도금액(원)
10,152,000,000원

거래상대방
오성첨단소재(주)

재무제표에 미치는 영향

기타포괄-공정가치
측정
금융자산으로 처리

구 분
내 용

거래회사(양도회사)
㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈

거래자산
에스맥㈜ 발행 주식 19,000,000주

이사회 결의일
2019년 11월 21일

관련 공시일
2020년 04월 08일

거래일
2020년 04월 01일, 2020년 04월 08일

거래금액
24,111,000,000원

거래상대방(양수회사)
알베르게조합, 와이제이3호조합

재무제표에 미치는 영향
기타포괄-공정가치측정 금융자산으로 처리

다. 대손충당금 설정현황

1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원)

구분
구분
대상 채권금액
대손충당금
대손충당금설정률

제51기 당반기

매출채권

22,213,335

1,450,233

6.5%

단기대여금

216,179,891

9,610,833

4.4%

미수금

3,342,315

1,100,713

32.9%

미수수익

5,032,507

-

0%

미청구공사

2,041,373

-

0%

선급금
3,857,083
20,860
0.54%

기타비유동채권

70,187

70,187

100%

계

252,736,691
12,252,826

4.9%

제50기

매출채권

18,836,284

2,105,824

11.2%

단기대여금

159,300,577

9,653,434

6.1%

미수금

3,331,953

1,288,538

38.7%

미수수익

3,638,366

-

0%

미청구공사

3,562,928

-

0%

선급금
1,531,352
201,249
13.14%

기타비유동채권

70,187

70,187

100%

계

190,271,647
13,319,232

7.0%

제49기

매출채권

23,952,943

2,175,483

9.1%

단기대여금
112,758,167
7,683,750
6.81%

미청구공사
3,392,995
-
0%

미수금
3,535,467
1,288,538
36.4%

미수수익
1,533,620
42,568
2.8%

선급금
2,338,049
1,001,249
42.8%

기타비유동채권
70,188
70,188
100%

계
147,581,429
12,261,776

※ 기타 자세한 사항은 상기 "III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석"을 참조하시기 바랍니다. 

2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분

제51기 당반기

제50기

제49기

1. 기초 대손충당금 잔액합계

13,319,232

12,261,776
4,048,692

2. 순대손처리액(①－②±③)

-

-

-

① 대손처리액(상각채권액)
(1,078,753)
5,193
8,862,953

② 상각채권회수액

-

-

-

③ 기타증감액

-

-
(325,626)

3. 대손상각비 계상(환입)액

12,347

1,052,263

(324,243)

4. 기말 대손충당금 잔액합계

12,252,826

13,319,232

12,261,776

※ 기타 자세한 사항은 상기 "III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석"을 참조하시기 바랍니다. 

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

대차대조표일 현재의 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액을 기초로 대손충당금을 설정

가) 대손경험률

과거 3개년 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로 대손 경험률을 산정하여 설정

나) 대손예상액

채무자의 파산,강제집행,사망,실종등으로 회수가 불투명한 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부등을 고려하여 채권잔액의 1%~100% 범위에서 합리적인 대손 추산액 설정

다) 대손처리기준

- 파산,부도,강제집행,사업의 폐지,채무자의 사망,실종등으로 인해 채권의 회수불능이 객관적으로 입증된 경우

- 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우

- 회수에 따른 비용이 채권금액을 초과하는 경우 등

4)
최근 3사업년도 매출채권의 연령별 잔액

(단위 : 천원)

구 분

제51기 당반기

제50기

제49기

3개월 이하

20,323,692

15,934,157

19,202,089

3개월 초과 6개월 이하

396,433

790,064

1,532,898

6개월 초과 1년 이하

70,301

28,436

300,352

1년 초과

1,422,909

2,083,627

2,917,604

계

22,213,335

18,836,284

23,952,943

라. 재고자산의 내역

①사업부문별 재고자산

(단위: 백만원)

사업부문
구분
제51기 당반기
제50기
제49기
비고

하드페이싱
제품
203
116
419
-

상품
-
-
-
-

재공품
1,804
1,581
121
-

원재료
3,909
3,228
2,917
-

부재료
98
36
4
-

소계
6,014
4,961
3,461
-

철강판매
제품
-
-
-
-

상품
3,470
1,402
3,851
-

재공품
-
-
-
-

원재료
-
-
-
-

부재료
-
-
-
-

소계
3,470
1,402
3,851
-

단열
 (NUKON포함)
제품
-
-
-
-

상품
-
-
-
-

재공품
9
2

-

원재료
1,110
897
1,334
-

부재료
-
-
-
-

소계

1,119

899
1,334
-

의약품
제품
6,018
6,314
5,731
-

상품
800
898
378
-

재공품
1,428
964
1,468
-

원재료
1,726
1,733
1,022
-

부재료
161
130
158
-

소계
10,133
10,039
8,757
-

총계
제품
6,221
6,430
6,150
-

상품
4,270
2,300
4,229
-

재공품
3,241
2,547
1,589
-

원재료
6,745
5,858
5,273
-

부재료
259
166
162
-

소계
20,736
17,301
17,403
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
 [재고자산÷기말자산총계×100]
2.5%
2.1%
2.7%
-

재고자산회전율(회수)
 [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
5.7회
5.3회
5.2회
-

② 재고자산 실사

구분
내용

실사방법
외부감사인 입회

실사시기
2021.01.04

실사기간
1일

실사장소
포항,광양,영천, 당진공장

실사대상
원재료,상품, 재공품

마. 진행률 적용 수주계약 현황

1) 별도기준

(단위 : 천원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-

* 2021.06.01 일자로 당사로부터 물적분할된 연결종속회사인 에이프로젠아이앤씨(주)로 당사 별도기준 진행률 적용 계약이 승계되었습니다.

2) 연결기준

(단위 : 천원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

에이프로젠메디신

HSJV/UAE Nuclear PowerPlant 1~4

HSJV/㈜현대건설

2014.10.15
2021.12.31

20,941,632

96

2,005,055

-
127,411
53

에이프로젠메디신

한빛3,4호기SGR보온공사

㈜대우건설

2016.07.15
2022.12.31

4,864,948

50

-28,670

-
-
-

에이프로젠메디신

한빛5,6호기SGR보온공사

디엘이앤씨(주)
2018.03.21
2021.07.31

4,142,149

99

-137,686

-
-
-

에이프로젠메디신

신고리원자력5,6호기 주설비공사

삼성물산㈜

2020.05.20
2023.10.31

8,637,000

0

36,318

-
-
-

합 계
-

1,875,017

-
127,411
53

*

한
빛 5,6호기SGR보온공사는 공시대상기간 이후 납기일을 2021년 09월 30일까지로 연장하였으며
,
당사의 물적분할회사인 에이프로젠아이앤씨(주)로 계약당사자가 변경되었습니다.

바. 공정가치

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

Level 1
동일한 자산이나 부채에 대한 시장 공시가격

Level 2
시장에서 관측가능한 투입변수를 활용한 공정가치
 (단, Level 1에 포함된 공시가격은 제외)

Level 3
관측가능하지 않은 투입변수를 활용한 공정가치

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 연결실체자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며 이러한 상품들은 Level 1에 포함됩니다. Level 1에 포함된 상품들은 대부분 매도가능으로 분류된 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업 고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능 하다면 해당 상품은 Level 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 Level 3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 유동자산으로 분류된 매출채권 및 기타유동채권의 경우 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1) 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제51기 상반기
대주회계법인
-
-
-

제50기(전기)
대주회계법인
적정
-
(1) (종속기업 및) 관계기업에 대한 손상 평가
(2) 전환사채 발행 및 평가의 적정성
(3) 특수관계자 대여금 및 금융리스채권의 회수가능성 평가

제49기(전전기)
위드회계법인
적정
-
(1) 종속기업, 관계기업 및 공동기업에 대한 투자자산의 손상여부 파악
(2) 전환사채 발행 및 평가의 적정성
(3) 사업결합

* 회계감사인의 검토결과 제51기(당기) 및 제50기(전기)와 제49기(전전기)의 반기(연결)재무제표가 한국채택국제회계기준 제1034호(중간재무보고)에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.
* 종속기업은 전기, 전전기 모두 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.

2) 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제51기 상반기
대주회계법인
재고실사,반기검토
중간감사,기말감사
290백만원
2,485H
290백만원
572H

제50기(전기)
대주회계법인
재고실사,반기검토
중간감사,기말감사
160백만원
1,212H
160백만원
1,227H

제49기(전전기)
위드회계법인
재고실사,반기검토
중간감사,기말감사
170백만원
1,212H
170백만원
1,212H

3) 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제51기 2분기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제50기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제49기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

4) 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2021년 01월 14일
감사, 담당이사, 책임공인회계사
서면보고
- 회사의 내부통제 중요한 변동논의
- 특수관계자의 식별, 범위 논의
- 핵심감사항 협의
- 기준의 주요변동내용 논의

2
2021년 03월 09일
감사, 담당이사, 책임공인회계사
서면보고
- 전반적인 수행 내역 및 권고사항 설명
- 핵심감사항 내용설명
- 재무제표 감사와 관련한 회사와 지배기구 책임 등

5) 회계감사인의 변경

위드회계법인을 감사인으로 제47기 부터 제49기 재무제표(연결재무제표 포함)에 대하여 감사를 받았습니다. '주식회사등의외부감사에관한법률
제9조의 2 제1항
, 제10조 제4항 및 동법시행령 제12조 제2항'에 의하여 감사인선임위원회의를 통하여 2020년 2월 14일 당사의 감사인으로 대주회계법인을 신규선임하였습니다. 대주회계법인은 제50기부터 제52기까지 3개 사업년도에 대한 외부감사를 수행합니다. 

2. 내부통제에 관한 사항

1) 내부통제

[감사가 회사의 내부통제의 유효성에 대해 감사한 결과]

사업연도
감사의 의견
지적사항

제51기 반기
-
-

제50기(전기)
본 감사의 의견으로는 2020년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 주식회사 에이프로젠케이아이씨의 내부감시장치는 효과적으로 가동되고 있습니다.
-

제49기(전전기)
본 감사의 의견으로는 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 주식회사 에이프로젠케이아이씨의 내부감시장치는 효과적으로 가동되고 있습니다.
-

2) 내부회계 관리제도

[회계감사인의 내부회계관리제도 검토의견]

사업연도
감사인
검토의견
지적사항

제51기 반기
대주회계법인
-
-

제50기(전기)
대주회계법인
경영자의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
-

제49기(전전기)
위드회계법인
경영자의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
-

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요
당사의 이사회는 3인의 사내이사와 1인의 사외이사로 구성되어 있습니다.
당사 정관 제36조 2항 및 제37조 2항에 따라, 당사 대표이사가 이사회의장을 겸하고 있습니다.
각 이사의 주요 이력 및 인적사항은 "Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항"의 "가. 임원의현황"을 참조하시기 바랍니다.

나. 주요 의결사항

회차
개최일자
의안내용
의결현황
이사의 성명

김재섭
(출석율 : 100%)
김정출
(출석율 : 100%)
정진철
(출석율 : 82%)
김계중
(출석율 : 100%)

찬반여부

1
2021.01.07
제24회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행의 건
가결

찬성

찬성

찬성

찬성

2
2021.01.21
제24회 무기명 이권부 무보증 사모 전환사채 권종(거래단위) 및 매수(개수) 사항 추가의 건)

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

3
2021.01.28
타법인 기대여 자금 원금 상환기한 연장의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

4
2021.02.03
당사 보유 타법인 발행 전환사채 전환청구의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2021.02.10
제50기 결산재무제표 승인의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

6
2021.02.10
제50기 영업보고서 승인의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

7
2021.02.10
내부회계관리제도 운영 실태 보고

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

8
2021.02.25
감사의 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

9
2021.03.12
제50기 정기주주총회 소집의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

10
2021.03.12
전자투표 및 전자위임장제도 도입의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

11
2021.03.22
타법인 기대여 자금 원금 상환기한 연장의 건
가결
찬성

찬성

찬성

찬성

12
2021.04.05
분할계획서 승인의 건 외

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

13
2021.04.22
타법인 기대여 자금 원금 상환기한 연장의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

14
2021.04.28
분할계획서 변경의 건, 전자투표 및 전자위임장제도 도입의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

15
2021.05.24
한국산업은행 산업운영자금 대출 연장의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

16
2021.06.01
분할종료 보고의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

17
2021.06.04
타법인 기대여 자금 원금 상환기한 연장의 건
가결
찬성

찬성

찬성

찬성

18
2021.06.22
당사 보유 타법인 주식 처분의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

19
2021.06.30
지점 폐지의 건
가결
찬성

찬성

찬성

찬성

20
2021.07.02
타법인 기차입 자금 일부 상환 및 잔액원금 상환기한 연장의 건
가결
찬성

찬성

찬성

찬성

21
2021.08.10
타법인 금전소비대차 연장계약서 체결의 건
가결
찬성

찬성

찬성

찬성

22
2021.08.10
타법인 기대여 자금 원금 상환기한 연장의 건
가결
찬성

찬성

찬성

찬성

23
2021.08.11
타법인 기대여 자금 원금 상환기한 연장의 건
가결
찬성

찬성

찬성

찬성

24
2021.09.03
타법인 기대여 자금 원금 상환기한 연장의 건
가결
찬성

찬성

-
찬성

25
2021.09.10
타법인 기대여 자금 원금 상환기한 연장의 건
가결
찬성

찬성

-
찬성

26
2021.09.15
합병계약서 체결 승인의 건, 임시주주총회 개최를 위한 기준일 설정의 건, 임시주주총회 소집의 건
가결
찬성

찬성

-
찬성

27

2021.09.15

제25회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행의 건
가결
찬성

찬성

-
찬성

28
2021.09.30
타법인 자금 대여의 건
가결
찬성

찬성

-
찬성

- 2021년 08월 11일 정진철 사내이사가 사임하였습니다. 

다. 이사회 운영규정의 주요내용

1. 이사회의 권한사항
 1) 법령 및 정관상의 결의사항
 2) 주주총회의 승인을 요하는 사항의 제안
 3) 기타 경영에 관한 주요사항
 2. 이사회의 권한 위임사항
 이사회는 법령 또는 정관에 정해진 사항을 제외하고는 이사회 결의로써 일정한 범위를 정하여 대표이사 사장(또는 회장)에게 그 결정을 위임할 수 있다.

라. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

4
1
-
-
-

마. 이사의 독립성
 ① 이사의 선임

이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회 또는 사외이사후보 추천위원회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다.

이사의 선임 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다.

(증권신고서 제출일 현재)

성명
임기
연임여부 및
연임횟수
직위
담당
업무
추천인
최대주주와의
관계
회사와의 거래

김재섭

2020.03.23

~2023.03.23

- 재선임
- 최초선임일
: 2017.12.27
사내이사
경영총괄
이사회
임원
해당없음

김정출

2020.03.23

~2023.03.23

- 재선임
- 최초선임일
: 2017.12.27
사내이사
주요
의사결정
이사회
계열회사 임원
해당없음

김계중
2019.03.29
~2022.03.29
- 최초선임
사외이사
사외이사
이사회
-
해당없음

- 2021년 08월 11일 정진철 사내이사가 사임하였습니다. 

※ 자세한 사항은 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 - 1. 임원 및 직원의 현황 - 가. 임원 현황"을 참고하시기 바랍니다. 

② 사외이사의 전문성
 회사 내 지원조직은 사외이사가 이사회 및 이사회내 위원회에서 전문적인 직무 수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 및 위원회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 별도의 설명회 를 개최하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
이사회 개최시 해당 안건의 내용을 충분히 검토할 수 있도록 관련 자료와 정보를 제공하고 있으며, 별도의 교육은 진행하지 않고있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사의 인적사항

성명
생년월일
임기
신규선임여부
상근여부
주요경력
최대주주와의 관계

김학주
1957년 08월
2021.03.29~2024.03.29
재선임
상근

육사35기

전) 합참 작전부장

전) 교육사 교훈부장

전) 6군단장

전) 항공작전사령관

전) 국방부 개혁실장

-

나. 감사의 독립성
 ① 감사의 선임과 감사부서 직원의 인사상 신분보호
 -우리회사는 상법 제542조의 10의 규정에 적합한 자격을 갖춘 자를 동법 제409 조의규정을 준수하여(당사 발행주식 총수의 3%이상을 소유한 대주주는 3% 초과분에 대하여 의결권을 행사하지 않았음) 선임하고 있습니다.
 - 감사부서 직원의 전출ㆍ입이나 해고시에는 감사와 사전 협의하게 하는 등 인사 상신분이 보장되어 있습니다. 

② 감사운영
 - 일상감사, 반기감사 및 결산감사 등

- 감사 지적사항에 대한 처리- 감사 지적사항은 즉시 대표이사에게 보고토록 하고 있고 내부지침에 따라 조치를하고 있으며 적절한 시기마다 사후관리를 하고 있습니다. 

다. 감사의 주요활동 내용

- 이사회 참석 현황

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
찬반

1
2021.02.10
내부회계관리제도 운영 실태 보고
가결
찬성

2
2021.02.10
제50기 결산재무제표 승인의 건
가결
찬성

3
2021.02.10
제50기 영업보고서 승인의 건
가결
찬성

4
2021.02.25
감사의 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고

가결

찬성

5
2021.03.12
전자투표 및 전자위임장제도 도입의 건
가결
찬성

6
2021.03.12
제50기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성

7
2021.04.05
분할계획서 승인의 건 외
가결
찬성

8
2021.04.28
분할계획서 변경의 건, 전자투표 및 전자위임장제도 도입의 건

가결

찬성

9
2021.06.22
당사 보유 타법인 주식 처분의 건
가결
찬성

10
2021.06.30
지점 폐지의 건
가결
찬성

11
2021.07.02
타법인 기차입 자금 일부 상환 및 잔액원금 상환기한 연장의 건
가결
찬성

12
2021.09.15
합병계약서 체결 승인의 건, 임시주주총회 개최를 위한 기준일 설정의 건, 임시주주총회 소집의 건
가결
찬성

13
2021.09.30
타법인 자금 대여의 건
가결
찬성

- 회계감사인과 논의 현황

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2021년 01월 14일
감사, 담당이사, 책임공인회계사
서면보고
- 회사의 내부통제 중요한 변동논의
- 특수관계자의 식별, 범위 논의
- 핵심감사항 협의
- 기준의 주요변동내용 논의

2
2021년 03월 09일
감사, 담당이사, 책임공인회계사
서면보고
- 전반적인 수행 내역 및 권고사항 설명
- 핵심감사항 내용설명
- 재무제표 감사와 관련한 회사와 지배기구 책임 등

감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
경영전반에 관한 감사직무업무 수행이 가능하도록 관련 자료와 정보를 제공하고 있으며,별도의 교육은 진행하지 않고 있습니다.

감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영관리본부
1
부장(5년)
내부회계관리제도 관련 제반활동

- 당사는 본 보고서 작성일 현재 선임된 준법지원인이 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
-
-
-제51기(2021년도) 임시주총
-제50기(2020년도) 정기주총
-제49기(2019년도) 정기주총

1) 집중투표제의 채택여부

당사는 집중투표제를 채택하지 않고 있습니다. 

2) 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부
당사는 정관상 서면투표제 및 전자투표제를 채택하고있지 않습니다. 다만, 아래 정기주주총회 및 임시주주총회에서는
상법 제368조의4(전자적 방법에 의한 의결권의 행사)에 따라
전자투표제 및 전자위임장을 채택했습니다.

- 2021.05.20 개최된 제 51기 임시주주총회
- 2021.03.29 개최된 제 50기 정기주주총회
- 2020.03.23 개최된 제 49기 정기주주총회

3) 소수주주권의 행사여부

공시대상기간중 해당사항이 없습니다.

4) 경영권 경쟁
공시대상기간중 해당사항이 없습니다.

나. 의결권 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
199,155,230
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
1,863
감자에 따른 단주

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
199,153,367
-

우선주
-
-

다. 주식사무

정관상 신주인수권의내용

①이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

②제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 이사회결의로 신주를배정할 수 있다.

1.발행예정주식 총수를 초과하지 않는 범위내에서 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

2.발행예정주식 총수를 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모 증자방식으로 신주를 발행하는 경우

3.자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우. 우리사주조합원인자가 주주총회에서 임원으로 선임되어 우리사주조합원의 자격을 상실하는 경우에는 우리사주조합원으로 배정받은 자사주에 한하여 우리사주조합원의 자격을 유지한다.

4.상법 제340조의 2 및 제542조의 3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5.발행예정주식 총수를 초과하지 않는 범위내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

6.발행예정주식 총수를 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

7.발행예정주식 총수를 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

8.발행예정주식 총수를 초과하지 않는 범위 내에서 시설투자, 재무구조개선, 인수합병, 긴급자금조달 등 경영상의 목적을 달성하기 위하여 국내외 법인, 금융기관 또는 개인에게 신주를 발행하는 경우

9.근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

③제2항 제1호, 제2호, 제5호, 제6호, 제7호 및 제8호 의 방식에 의해 신주를 발행하는 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일

12월 31일

정기주주총회

회사가 정한 기준일로부터 3개월 이내

주주명부폐쇄시기

정관 12 조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)
이 회사는 주주총회의 소집, 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다. 회사는 이를 2주간 전에 공고하여야 한다.

명의개서대리인

한국예탁결제원

주주의 특전

-

공고방법

본회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지
(http://www.aprogen-medicines.com)
에
게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행하는 매일경제신문에 게재할 수 있다.

라. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결의내용
비 고

제51기 임시주주총회
(2021.05.20)
ㆍ일시 : 2021. 5. 20(목) 오전 10시
ㆍ장소 : 경기도 성남시 수정구 위례대로 83 밀리토피아호텔 문화센터 5층 아트홀
ㆍ안건 
 제1호 의안 : 분할계획서 승인의 건

원안대로 가결
-

제50기 정기주주총회
(2021.03.29)
ㆍ일시 : 2019. 3. 29(금) 오전 9시
ㆍ장소 : 경기도 성남시 수정구 성남대로 1342(복정동), 가천대학교 가천컨벤션센터 5층
ㆍ안건 
 제1호 의안 제50기(2020.01.01.~2020.12.31) 
 재무제표(이익잉여금처분(결손금처리)계산서 포함) 승인의 건 제2호 의안 : 감사 선임의 건
 제3호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
 제4호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건

원안대로 가결

원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
-

제49기 정기주주총회
(2020.03.23)

ㆍ일시 : 2019. 3. 29(금) 오전 9시
ㆍ장소 : 경기도 성남시 수정구 위례대로 83 밀리토피아호텔 문화센터 5층 아트홀
ㆍ안건 
 제1호 의안 제49기(2019.01.01.~2019.12.31) 
 재무제표(이익잉여금처분(결손금처리)계산서 포함) 승인의 건 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 
 제3호 의안 : 이사 선임의 건(사내이사 3명)
 제3-1호 : 사내이사 김재섭 선임의 건
 제3-2호 : 사내이사 김정출 선임의 건
 제3-3호 : 사내이사 정진철 선임의 건
 제4호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건 
 제5호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건

원안대로 가결

원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
-

제48기 정기주주총회
(2019.03.29)

ㆍ일시 : 2019. 3. 29(금) 오전 9시
ㆍ장소 : 경기도 성남시 중원구 둔촌대로545, 비1층 대회의실
ㆍ안건 
 제1호 의안 제48기(2018.01.01.~2018.12.31) 
 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건 
 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 
 제3호 의안 : 사외이사 김계중 선임의 건 
 제4호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건 
 제5호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건

원안대로 가결

원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
-

제47기 정기주주총회
(2018.03.28)

ㆍ일시 : 2018. 3. 28(수) 오전 9시
ㆍ장소 : 경기도 성남시 중원구 둔촌대로545, 비1층 대회의실
ㆍ안건 
 제1호 의안 : 제47기(2017.01.01.~2017.12.31) 재무제표
 (이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건

제3호 의안 : 상근감사 김학주 선임의 건

제4호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건

제5호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건

원안대로 가결

원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
-

제47기 임시 주주총회
(2017.12.27)
ㆍ일시 : 2017. 12. 27(수) 오전 10시
ㆍ장소 : 강남구 테헤란로 408 (대치빌딩) 18층
ㆍ안건 
 제1호 의안 : 정관 변경의 건
 제2호 의안 : 이사 선임의 건
 제2-1호 의안 : 사내이사 김재섭 선임의 건 
 제2-2호 의안 : 사내이사 김정출 선임의 건
 제2-3호 의안 : 사내이사 정진철 선임의 건 
 제2-4호 의안 : 사외이사 염정선 선임의 건
 제3호 의안 : 상근감사 김형준 선임의 건

원안대로 가결

원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결

제46기 정기주주총회
(2017.03.23)
ㆍ일시 : 2017. 3. 23(목) 오전 9시
ㆍ장소 : 서울시 강남구 영동대로 719(청담동)
ㆍ안건 
 제1호 의안 : 제46기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건
 제2호 의안 : 사내이사 및 사외이사 선임의 건 
 제2-1호 의안 : 사내이사 변원섭 선임의 건(신규선임)
 제2-2호 의안 : 사외이사 표삼수 선임의 건(신규선임)
 제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 
 제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건 
 제5호 의안 : 임원보수규정 변경의 건

원안대로 가결

원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
-

제45기 정기주주총회
(2016.03.30)
ㆍ일시 : 2016. 3. 30(수) 오전 9시
ㆍ장소 : 서울시 강남구 영동대로 719(청담동)
ㆍ안건 
 제1호 의안 : 제45기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건
 제2호 의안 : 사내이사 선임의 건
 제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
 제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건

원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
원안대로 가결
-

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)지베이스
본인
보통주
26,007,752
14.22
20,507,752
10.60
(주3)

㈜에이프로젠
계열사
보통주
20,120,704
11.00
20,202,336
10.44
(주1,2)

에이프로젠제약㈜
계열사
보통주
1,000
0.00
1,000
0.00
-

㈜넥스코닉스
기타
보통주
500
0.00
1,000
0.00
-

김재섭
임원
보통주
1,000
0.00
500
0.00
-

김정출
계열사임원
보통주
500
0.00
500
0.00
-

박미령
임원
보통주
500
0.00
500
0.00
-

김문혁
임원
보통주
500
0.00
500
0.00
-

김선혁
기타
보통주
500
0.00
500
0.00
-

박미정
계열사임원
보통주
189
0.00
189
0.00
-

계
보통주
46,133,145
25.22
40,714,777
21.04
-

-
-
-
-
-
-

(주1) (주)에이프로젠 소유 당사 주식수가 2021.01.12 장외매도로 본 반기보고서 작성일 기준 4,000,000주가 변동되었습니다. 
(주2) (주)에이프로젠 소유 당사 주식수가 2021.04.20 전환사채의 권리행사로 본 반기보고서 작성일 기준 4,081,632주가 변동되었습니다.
(주3) (주)지베이스 소유 당사 주식수가 2021.06.25 장외매도로 본 반기보고서 작성일 기준 5,500,000주가 변동되었습니다.

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)지베이스
1
박순규
-
-
-
김재섭
100

-
-
-
-
-
-

(2) 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2016.03.23
유원형
0
-
-
-
-

2018.06.08
김재섭
100
-
-
-
-

2020.04.02
박순규
0
-
-
-
-

(3) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
㈜지베이스

자산총계
141,844

부채총계
102,811

자본총계
39,033

매출액
-

영업이익
-42,910

당기순이익
-8,711

(4) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

주식회사 지베이스

는 2014년 1월에 설립되어 관계회사등에 대하여 경영자문등을 영위하고 있으며, 경기도 성남시 중원구 둔촌대로 545에 위치하고 있습니다.

(5) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래

- 작성기준일(2021.06.30) 현재 최대주주 (주)지베이스는 보유중인 당사 보통주식

10,952,330주를 담보 제공하는 계약 체결 중

3. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

최대주주 변동내역

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2017.11.29
(주)지베이스
31,007,752
62.3%
제3자배정 유상증자
-

* 최대주주 소유주식 수 변동내역

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2017.11.29
(주)지베이스
31,007,752
62.3%
제3자배정 유상증자
-

2020.01.31

(주)지베이스

26,007,752
16.9%
장외매도
-

2021.06.25

(주)지베이스

20,507,752
10.6%
장외매도
-

*

최대주주와 특별관계자(이하 "최대주주등") 소유주식 수 변동내역

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주등명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2017.11.29
(주)지베이스
31,007,752
62.29%
제3자배정 유상증자
-

2019.04.23
(주)지베이스 등
49,521,739
35.47%
- 장내매수
- 신주인수권부사채의 권리행사
총발행주식수 증가로 지분율 감소

2019.06.05

(주)지베이스 등

50,718,792
33.60%
신주인수권부사채의 권리행사

총발행주식수 증가로 지분율 감소

2019.08.21
(주)지베이스 등
51,133,156
33.77%
신주인수권부사채의 권리행사
-

2020.01.31

(주)지베이스 등

46,133,156
29.96%
장외매도
-

2020.05.18
(주)지베이스 등
46,133,145
25.81%
장내매도
-

2021.01.12
(주)지베이스 등
42,133,145
22.66%
장외매도
-

2021.04.20
(주)지베이스 등
46,214,777
24.30%
전환사채의 권리행사
-

2021.06.25
(주)지베이스 등
40,714,777
21.04%
장외매도
-

주식 소유현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
(주)지베이스
20,507,752
10.60
(주3)

㈜에이프로젠
20,202,336
10.44
(주1,2)

우리사주조합
-
-
-

(주1) 2021.01.12 장외매도로 인한 지분율 감소
(주2) 2021.04.20 전환사채의 권리행사로 인한 지분율 증가
(주3) 2021.06.25 장외매도로 인한 지분율 감소

소액주주현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
-
-
-
-
-
-
-

- 기업공시서식 작성기준에 따라 당분기 보고서에는 본 항목을 기재하지 않습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김재섭
남
1963.01
대표이사
사내이사
상근
경영총괄

서울대학교 미생물학과(박사)
전) 위스콘신대학교 연구조교수
전) 서울대 유전공학연구소 조교수
전) 한국과학기술원 생물과학과 부교수
현) (주)에이프로젠메디신 대표이사
현) (주)에이프로젠바이오로직스
사내이사

현) (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈 대표이사
현) (주)지베이스

사내
이사

1,000
-
임원
42개월
2023.03.23

김정출
남
1956.05
사내이사
사내이사
상근
주요
의사결정
전) 국세청 조사관실 등 
전) 청계제약(주) 대표이사
현) (주)에이프로젠메디신 사내이사
현) (주)에이프로젠바이오로직스 사내이사
현) 에이프로젠제약㈜ 대표이사
500
-
계열회사 임원
42개월
2023.03.23

김계중
남
1956.05
사외이사
사외이사
상근
사외이사
건국대학교 졸업
전) 서현산업대표
전) 대영하우징 대표이사
전) 휴먼테라스빌 대표
현) 더테라스힐 대표
-
-
계열회사 임원
28개월
2022.03.29

김학주
남
1957.08
상근감사
감사
상근
상근감사
육사35기
전) 합참 작전부장
전) 교육사 교훈부장
전) 6군단장
전) 항공작전사령관 
전) 국방부 개혁실장
-
-
계열회사 임원
39개월
2024.03.29

※
2021년 8월 11일 정진철 사내이사가 사임하였습니다.

직원 등 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

단열사업
남
-
-
-
-
-
6년 10개월
419,000
20,950
-
-
-
-

단열사업
여
-
-
-
-
-
2년 10개월
12,016
12,016
-

하드페이싱
남
44
44
6
6
50
13년 6개월
1,457,301
29,146
-

하드페이싱
여
1
1
1
1
2
7년 7개월
37,976
18,988
-

철강판매본부
남
2
2
-
-
2
2년 8개월
41,364
20,682
-

철강판매본부
여
-
-
-
-
-
-
-
-
-

관리부분
남
13
13
-
-
13
6년 8개월
348,551
26,812
-

관리부분
여
2
2
1
1
3
3년 5개월
28,719
9,573
-

합 계
62
62
8
8
70
9년 4개월
2,344,927
33,499
-

* 2021.06.01 부로 (주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨) 단열사업본부가 에이프로젠아이엔씨(주)로 물적분할로 변경됨에 따라, 급여총액은 산정하였으나 재직자 인원은 표기하지 않았습니다.

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
6
372,498
62,083
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
4
3,000,000,000
-

감사
1
500,000,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
279,800,000
55,960,000
-

2-2. 유형별

(단위 : 원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
267,800,000
89,266,667
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
-
-
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
12,000,000
12,000,000
-

3. 이사ㆍ감사의 보수지급기준

[당사 정관]

제 39 조(이사 및 감사의 보수)

①이사와 감사의 보수는 주주총회의 결의로 이를 정한다. 이사와 감사의 보수결정을 위한 의안은 구분하여 의결하여야 한다.

②이사의 퇴직금 및 상여급 지급은 주주총회 결의를 거친 임원보수규정에 의한다

③이사가 적대적 인수합병으로 인하여 비자발적인 사임 또는 해임되는 경우 회사는 제2항에 의한 퇴직금 이외에 퇴직위로금으로 대표이사에게 100억원, 이사에게는 각 70억원을 해임된 날로부터 7일 이내에 지급하여야 한다.

④제3항을 개정 또는 변경할 경우, 그 효력은 개정 또는 변경을 결의한 주주총회가 속하는 사업연도 종료 후 발생한다.

[임원보수규정]

임원 보수 규정

제1장 총칙

제1조(목적)

본 규정은 주식회사 에이프로젠케이아이씨 임원에 대한 급여,상여금 및 퇴직금의 지급에 관한 기준을 정함에 목적이 있다.

제2조(용어의 정의)

① 본 규정에서 “임원”이라 함은 주주총회에서 선임된 이사 및 감사를 말한다.

② 본 규정에서 “보수”라 함은 급여와 상여금을 말한다.

제3조(연간 임원보수한도 승인)

임원에 대한 보수 연간 총액은 매년 주주총회에서 정한다. 다만, 직전년도에 정한 임원의 연간 보수 총액이 당해년도의 임원 보수 총액을 초과하지 아니할 경우에는 주주총회의 승인을 생략할 수 있다.

제2장 급여

제4조(임원위촉계약 체결)

새로이 취임하는 임원은 취임시, 재임중 임원은 매년 1월중에 대표이사와 임원위촉계약을 체결한다.

제5조(급여결정 및 지급방식)

① 임원위촉계약 체결시 대표이사는 제3조의 보수한도내에서 연봉을 책정하 고 임원 동의하에 연봉 계약을 체결한다.

② 급여 지급은 연봉 총액을 매월 균등하여 분할 지급한다.

제3장 상여금

제6조(지급대상)

① 상여금 지급대상자는 상여금 지급일 현재 재직 중인 임원에 한한다.

② 고문직, 촉탁직, 계약직 등 임시직으로 고용된 자에 대하여는 상여금을 지급하지 않는다. 다만, 주주총회의 결의에 의하여 대표이사가 결정한 때 에는 지급할 수 있다.

제7조(지급기준)

임원의 정기상여금 및 특별상여금은 제3조의 범위내에서 이사회의 결의에 의하여 대표이사가 결정한다.

제8조(분할지급)

임원상여금은 직원의 상여금 지급을 참작하여 분할하여 지급할 수 있다.

제4장 퇴직금

제9조(지급대상)

퇴직금 지급 대상 임원은 1년이상 재임한 임원으로서 현실적으로 퇴직하는 경우에 한한다.

제10조(지급방식)

퇴직금은 전액 현금으로 지급함을 원칙으로 하나, 지급 당시 회사와 임원간의 별도 합의가 있을 경우에는 퇴직금의 일부 또는 전액을 회사 보유의 유가증권 지급이나 보험의 명의변경으로 대신할 수 있다. 이때 현금 이외의 형태로 지급시 지급금액의 평가는 지급시점의 상속.증여세법상의 평가방법을 준용한다.

제11조(퇴직금 산정)

① 퇴직금은 퇴직시의 평균임금에 재임기간을 곱하여 산정한다.

② 평균임금이라 함은 퇴직일 이전 3개월간 지급된 임금총액의 평균 금액을 말하며, 평균임금이 통상임금보다 적은 경우에는 통상임금을 평균임금으로 한다.

③ 회장의 경우 제1항으로 계산된 금액에 3을 곱하여 산정한다.

제12조(퇴직위로금)

재임기간 중 회사에 특별한 공로가 있는 임원이 퇴임할 경우에는 주주총회의 결의로 제11조의 퇴직금과는 별도로 퇴직위로금을 지급할 수 있다.

제13조(퇴직금 지급 특례)

업무와 관련하여 고의 또는 과실로 회사의 명예와 신용을 훼손시키거나 손실을 발생시킨 경우에는 불법행위 정도를 감안하여 이사회 결의로 퇴직금을 감액 또는 지급하지 아니할 수 있다.

부칙

제1조(시행일) 본 규정은 2015년 3월 30일부터 시행한다.

부칙

제1조(시행일) 본 규정은 2017년 3월 23일부터 시행한다.

제2조(퇴직금 산정 적용예) 제11조(퇴직금 산정) 제3항 규정은 이 규정 시행일 현재 재직 중인 임원으로 최초 근무한 날로부터 제9조에 의거 지급대상인 임원에게 적용한다.

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

(주)에이프로젠메디신 계열사
3
8
11

나. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 사)

성명
직위
임원겸직현황

김재섭
대표이사
(등기)

(주)지베이스 사내이사

(주)에이프로젠바이오로직스
사내이사

(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈 대표이사

김정출
사내이사
(등기)
(주)에이프로젠바이오로직스사내이사
(주)에이프로젠제약 대표이사

다. 지분현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : %)

피출자 회사
출자회사
(주)에이프로젠
(주)에이프로젠
메디신
(주)에이프로젠
바이오로직스
(주)에이프로젠
헬스케어앤게임즈
에이프로젠
제약(주)
에이프로젠
파마(주)
(주)비전브로스
(주)에이프로젠
게임즈
케이아이씨공업기계(장가항) 유한공사
에이프로젠
아이앤씨(주)

(주)지베이스

41.74
10.30
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)
에이프로젠

-
10.14
61.43
-
0.00
-
-
-
-
-

(주)에이프로젠
메디신
4.27
-
38.57
-
45.00
-
-
-
100.00
100.00

(주)에이프로젠
바이오로직스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

에이프로젠
제약
(주)

-
0.00
-
59.70
-
100.00
-
-
-
-

(주)에이프로젠
헬스케어앤게임즈
-
-
-
-
-
-
65.33
100.00
-
-

라
.
타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

출자
목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초
장부
가액
증가(감소)
기말
장부
가액

취득
(처분)
평가
손익

경영참여
1
3
4
326,193,914
-708,424
-
325,485,490

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
1
2
3
72,476,074
-70,118
-2,225,008
70,180,948

계
2
5
7
398,669,988
-778,542
-2,225,008
395,666,438

IX. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

신고일자

제 목

신고내용

신고사항의 진행사항

2018.01.09

수시공시의무관련사항(공정공시)

(주)에이프로젠과의 합병 추진
* 합병추진의 목적 : 바이오시밀러 개발과 신약 개발 
* 2018년 4/4분기부터 여러 상황을 종합하여 합병 추진 시기, 방법, 형식 등을 협의할 예정 
 동 정보는 장래 계획사항으로 향후 변경될 수 있음.

2018년 4/4분기부터 여러 상황을 종합하여 합병 추진 시기, 방법, 형식 등을 협의할 예정

2019.01.08
기타 경영사항(자율공시)
(주)에이프로젠과의 합병 추진 진행상황
㈜에이프로젠과의 합병에 대하여 구체적인 결정 사항이 발생하면, 관련 규정에 따라 공시 예정

2019.05.27
기타경영사항(자율공시)
(주)에이프로젠과의 합병 추진 진행상황
㈜에이프로젠의 합병 절차 진행을 위하여 주관사로 신한금융투자㈜를 선정하고 2019년 5월 27일 관련 계약을 체결

2020.04.24
주요사항보고서(회사합병결정)
합병계약체결

(주)에이프로젠 및 (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈와의 합병 결정.

2020.09.08
철회신고서
합병철회
(주)에이프로젠 및 (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈와의 합병 당사회사 이사회 결의로 합병 결정을 철회결정

2021.04.05
주요사항보고서(회사분할결정)
단순 물적분할
분할존속회사: 주식회사 에이프로젠케이아이씨(변경 후 상호 : 주식회사 에이프로젠메디신)
분할신설회사 : 에이프로젠아이앤씨 주식회사

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건
-

당반기
말
현재 계류 중인 소송사건은 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2021년 06월 30일)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

다. 채무보증 현황

- "Ⅲ. 재무에 관한 사항 "의 (연결)재무제표주석 사항을 참고하시기 바랍니다. 

라. 채무인수약정 현황

-
제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 그밖의 우발채무 등

(1) 당반기말과 전기말 현재 타인에게 양도 또는 할인한 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

배서어음 및 할인한 매출채권(주1)
1,908,693,783

2,469,656,705

(주1) 상기 배서어음 및 할인한 매출채권은 상환청구권이 존재하며, 차입거래로 분류되었습니다.

(
2
) 당반기말과 전기말 현재 연결실체가 제공받는 보증의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 원)

피보증처
보증제공자
보증금액
보증사유

한국남부발전㈜ 외
서울보증보험
4,536,085,493
이행보증서 외

현대건설㈜
전문건설공제조합
216,342,005
하자보증서

기타 외화지급보증
㈜하나은행
9,339,450
외화지급일반

합 계
4,761,766,948

<전기말>
(단위: 원)

피보증처
보증제공자
보증금액
보증사유

한국남부발전㈜ 외
서울보증보험

4,395,349,054

이행보증서 외

현대건설㈜
전문건설공제조합

216,342,005

하자보증서

기타 외화지급보증
㈜하나은행

8,992,320

외화지급일반

합 계

4,620,683,379

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황
 
(1) 법인세등 세무조사 추징금 부과건
 ① 일자: 2017년 4월 17일(결과통지서 수령일)
 ② 처벌 또는 조치기관: 서울지방국세청
 ③ 처벌 또는 조치대상자: (주)에이프로젠메디신(前(주)에이프로젠케이아이씨)

④
처벌 또는 조치내용 및 그에 따른 회사의 이행현황:
 1) 조치내용 : 부과금액 902,902,852원

(법인세 : 446,165,940원, 부가가치세 : 456,736,912원)

2) 이행현황 : 2017년 5월 31일 납부 완료

⑤
재발방지를 위한 회사의 대책
 - 업무 프로세스 개선 및 임직원에 대한 재발방지 관리 강화

(2) 불성실 공시법인 지정(종속회사 관련)
 ① 일자 : 2019.03.29 
 ② 처벌기관 : 코스닥시장본부
 ③ 처벌 또는 조치대상자: (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈
 ④ 처벌내용 :
단일판매·공급계약 해지 및 동 사실의 지연공시에 따른 벌점부여(2.0)

⑤ 재발방지를 위한 대책 : 업무 프로세스 개선 

(3) 외국환거래법위반에 따른 벌금부과
 ① 일자: 2019년 10월 29일(서울지법 약식명령 판결일)
 ② 처벌 또는 조치대상자:
(주)에이프로젠메디신(前(주)에이프로젠케이아이씨)

③

처벌 또는 조치내용 및 그에 따른 회사의 이행현황:
 1) 조치내용 : 벌금 천만원

2) 이행현황 : 벌금 납부 완료

④

사유 및 근거법령 : 외국환거래법
 (2017.10.27. 나라씨티건설로부터 케이아이씨공업기계(장가항) 유한공사의 지분 취득시, 거주자간 해외직접투자 양수도신고 기한 경과)
 ⑤ 재발방지를 위한 회사의 대책
 - 업무 프로세스 개선 및 임직원에 대한 재발방지 관리 강화

(4) 불성실 공시법인 지정

① 일자 :

2020.10.05

 ② 처벌기관 : 유가증권시장본부
 ③ 처벌 또는 조치대상자:
(주)에이프로젠메디신(前(주)에이프로젠케이아이씨)

④
처벌

사유
:

회사합병결정 및 주주총회소집결의, 회사합병결정(종속회사의 주요 경영사항)철회
에 따른 공시번복
(유가증권시장 공시규정)

⑤ 처벌내용

 - 공시번복에 따른 벌점부여
(
6점)

 - 공시위반제재금 : 3,000만원(납부완료)

⑥ 재발방지를 위한 대책 : 업무 프로세스 개선 

(5) 불성실 공시법인 지정(종속회사)

① 일자 : 2020.09.

29

② 처벌기관 : 코스닥시장본부
 ③ 처벌 또는 조치대상자: (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈

④
처벌

사유
:

회사합병결정 및 주주총회소집결의 철회
에 따른 공시번복

(코스닥시장공시규정)

⑤

처벌내용 : 공시번복에 따른 벌점 부과(7점)

 ⑥ 재발방지를 위한 대책 : 업무 프로세스 개선 

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가
. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

-. 연결실체는 보고기간 종료일 이후 특수관계자인 (주)에이프로젠바이오로직스에 2021년 7월 14일 바이오시밀러 생산 설비의 투자 목적 및 운영자금으로 25,000백만원을 대여하였습니다.
-. 당사는 2021년 7월 2일 종속회사인 (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈에서 차입한 525억 중 125억을 상환하고 400억에 대해 1년 연장하는 계약을 체결하였습니다. 

나. 중소기업 기준 검토표 

2020 중소기업등기준검토표_페이지_1.jpg
2020 중소기업등기준검토표_페이지_1

2020 중소기업등기준검토표_페이지_2.jpg
2020 중소기업등기준검토표_페이지_2

다. 합병등의 사후정보 

1) 분할당사자

분할존속회사
분할신설회사

명칭
주식회사 에이프로젠메디신
(前 주식회사 에이프로젠케이아이씨)
에이프로젠아이앤씨 주식회사

소재지
경기도 성남시 중원구 둔촌대로 545 비2층
경상북도 영천시 임고면 신선로 551

대표이사
김재섭
박순규

상장여부
상장
비상장

주식수
185,959,150
1,800,000

사업부분
분할대상 사업부문을 제외한 모든 사업부문
원자력 보온(NUKON) 및 Foamglas 및 실리카화이버 등 단열공사사업 등 분할대상 사업부문

- 본 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의12에서 정하는 바에 따라 존속회사인 주식회사 에이프로젠메디신(前 주식회사 에이프로젠케이아이씨)가 신설회사 발행주식의 100%를 배정받는 단순ㆍ물적분할의 방법에 해당하며 분할회사는 상장법인으로 존속하고 신설회사는 비상장법인입니다. 
- 상기 (주)에이프로젠메디신의 주식 수는 회사분할결정 이사회 개최일(2021.04.05) 현재 기준 주식수입니다. 

2) 분할의 배경 
 당사가 영위하고 있던 단열사업부문을 단순/물적분할 방식으로 분할하여 분할신설회사를 설립함으로써, 해당사업의 전문적이
고 신속한 의사결정을 통해 지속성장을 추구하고자 하였습니다. 당사는 기존사업 외에도 바이오 시밀러 글로벌 유통 등 신규 바이오의약품 사업에 집중함으로써 분할존속회사가 속한 계열집단이 추진하고 있는 바이오의약품 사업에서 중추적 역할을 수행하려 합니다. 종합적으로 각 사업부문의 전문화를 통한 핵심사업의 경쟁력을 강화하고 기업가치와 주주가치를 제고하고자 해당 분할을 진행하게 되었습니다. 

3) 분할기일 : 2021년 6월 1일

4) 분할의 주요 일정 

구 분
일 자

분할 관련 이사회 결의
2021년 4월 05일

분할 주주총회를 위한 소집통지
2021년 4월 28일

분할계획서 승인을 위한 주주총회 개최
2021년 5월 20일

채권자 이의제출 공고 및 최고
-

채권자 이의제출 기간 만료
-

분할기일
2021년 6월 1일

분할보고총회 및 창립총회
2021년 6월 1일

분할등기
2021년 6월 2일

5) 분할 재무상태표

계정과목
분할 전
분할 후

존속회사 (AP MED)
신설회사 (AP I&C)

자산

유동자산
182,776,735,940
165,128,372,133
17,648,363,807

현금및현금성자산
47,036,178,923
35,036,178,923
12,000,000,000

매출채권및기타유동채권
124,057,721,503
119,640,195,403
4,417,526,100

기타유동금융자산
578,623,002
578,623,002
-

재고자산
8,078,391,870
6,889,215,085
1,189,176,785

기타유동자산
2,891,269,898
2,849,608,976
41,660,922

당기법인세자산
134,550,744
134,550,744
-

비유동자산
420,198,088,357
437,240,015,702
1,351,163,669

기타비유동채권
490,697,970
419,711,668
70,986,302

기타비유동금융자산
70,495,622,228
70,495,622,228
-

종속기업투자자산
200,519,898,582
218,912,989,596
-

관계기업투자자산
106,572,500,000
106,572,500,000
-

유형자산
20,813,293,930
20,480,713,629
332,580,301

무형자산
178,338,655
178,338,655
-

투자부동산
18,217,263,247
18,217,263,247
-

이연법인세자산
2,910,473,745
1,962,876,679
947,597,066

자산 총계
602,974,824,297
602,368,387,835
18,999,527,476

부채

유동부채
189,513,254,317
188,964,637,239
548,617,078

매입채무및기타유동채무
6,082,614,517
5,682,022,555
400,591,962

단기차입금
72,500,000,000
72,500,000,000
-

전환사채(유동성)
99,355,555,676
99,355,555,676
-

파생상품금융부채(유동)
11,230,344,175
11,230,344,175
-

기타유동금융부채
250,201,609
128,392,823
121,808,786

기타유동부채
94,538,340
68,322,010
26,216,330

비유동부채
75,623,147,724
75,565,328,340
57,819,384

확정급여부채
(140,425,942)
(140,425,942)
-

전환사채(비유동)
41,140,795,168
41,140,795,168
-

파생상품금융부채(비유동)
34,274,610,000
34,274,610,000
-

기타비유동금융부채
220,104,696
162,285,312
57,819,384

기타비유동채무
100,000,000
100,000,000
-

기타비유동충당부채
28,063,802
28,063,802
-

부채 총계
265,136,402,041
264,529,965,579
606,436,462

자본

자본금
96,394,309,000
96,394,309,000
900,000,000

자본잉여금
357,980,944,515
357,980,944,515
17,493,091,014

기타자본항목
8,222,142,729
8,222,142,729
-

기타포괄손익누계액
(40,945,215,789)
(40,945,215,789)
-

이익잉여금
(83,813,758,199)
(83,813,758,199)
-

자본 총계
337,838,422,256
337,838,422,256
18,393,091,014

부채와 자본 총계
602,974,824,297
602,368,387,835
18,999,527,476

X. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

KIC INDUSTRIAL MACHINERY
2007년 1월30일
중국 장가항
산업설비의 단열공사 등
1,476
종속기업 의결권의
과반수 소유
해당없음

에이프로젠제약(주)
1960년12월03일
서울특별시 송파구 오금로19길 6
의약품 등의 제조, 판매
488,131
실질지배력
(기업회계기준서 1110호)
해당
(자산총액
750억원 이상)

에이프로젠파마㈜
2013년12월02일
경기도 화성시 양감면 
두머리길 18
의약품 도,소매업
12,698
종속기업이 보유한 
지분율 50%초과
해당없음

(주)에이프로젠
헬스케어앤게임즈
1998년02월12일
경기도 성남시 둔촌대로 545(한라시그마밸리 B1)
모바일게임 퍼블리싱,
 의약품 도매업
237,174
종속기업이 보유한 
지분율 50%초과
해당
(자산총액
750억원 이상)

(주)비전브로스
2007년 4월1일
대구 북구 경대로17길 47,
306호(복현동, 아이티융합산업빌딩)
소프트웨어
개발및공급
36
종속기업이 보유한 
지분율 50%초과
해당없음

(주)에이프로젠게임즈
(구,(주)제3글로브)
2017년 6월20일
서울시 서초구 서초대로 54길 29-6
(서초동, 열린빌딩 5층)
소프트웨어
개발및공급
960
종속기업이 보유한 
지분율 50%초과
해당없음

에이프로젠아이앤씨(주)
2021년 6월 2일
경상북도 영천시 임고면 신설로 551
보온, 단열공사 등
19,878
종속기업 의결권의
과반수 소유
해당없음

* 에이프로젠아이앤씨(주)는 2021년 6월 1일 물적분할을 통해 당사 연결대상 종속회사 현황에 포함되었으며, 최근사업연도말 자산총액은 반기보고서 작성일 기준으로 기입하였습니다.

2. 계열회사 현황(상세)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
3
(주)에이프로젠메디신
110111-0122731

에이프로젠제약(주)
110111-0036396

(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈
110111-1511834

비상장
8
(주)지베이스
131111-0364180

(주)에이프로젠
160111-0096168

(주)에이프로젠바이오로직스
131111-0373222

에이프로젠파마(주)
134811-0286098

(주)비전브로스
170111-0328981

(주)에이프로젠게임즈
110111-6435097

KIC INDUSTRIAL MACHINERY

(케이아이씨공업기계(장가항) 유한공사)

91320582798309487K
(영업직조번호)

에이프로젠아이앤씨(주)
174711-0058425

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
상장
여부
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

케이아이씨공업기계 (장가항) 유한공사
비상장
2017.10.27
해외사업
1,650,000
139,613
100.0
1,197,643
-
-
-
139,613
100.0
1,197,643
1,536,222
37,823

에이프로젠제약(주)
상장
2018.06.13
신규사업
129,754,333
179,342,916
45.0
199,322,256
-
-
-
179,342,916
45.0
199,322,256
490,788,912
2,873,481

에이프로젠아이앤씨㈜ (주1)
비상장
2021.06.01
물적분할
19,101,515
1,800,000
100.0
19,101,515
-
-708,424
-
1,800,000
100.0
18,393,091
19,169,763
-59,757

(주)에이프로젠바이오로직스
비상장
2018.06.20
신규사업
117,500,000
58,750,000
38.6
106,572,500
-
-
-
58,750,000
38.6
106,572,500
369,460,356
-31,171,978

(주)에이프로젠
비상장
2018.03.08
투자
40,407,635
2,221,944
4.3
58,999,279
-
-
-
2,221,944
4.3
58,999,279
213,764,839
-80,664,776

Vina Securities Joint Stock Company
비상장
2019.08.22
해외사업
2,064,589
3,940,000
14.4
326,110
-
-
-
3,940,000
14.4
326,110
1,940,010
-3,519,131

비보존헬스케어(주2)
상장
2021.02.03
투자
13,150,685
6,849,315
4.3
13,150,685
-43,322
-70,118
-2,225,008
6,805,993
4.3
10,855,559
193,005,212
-5,189,552

합 계
254,043,788
-
398,669,988
-43,322
-778,542
-2,225,008
253,000,466
-
395,666,438
1,289,665,314
-117,693,890

(주1) 당반기 중 회사의 단열사업부분을 물적분할하였으며, 동 분할로 인하여 이전된 순자산 장부금액을 분할신설법인인 에이프로젠아이앤씨㈜의 취득원가로 인식했습니다.
(주2) 기타포괄손익반영

1_당사회사에관한사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1) 연결대상 종속회사 개황

연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요
종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
1
-
-
1
1

합계
1
-
-
1
1

1-1) 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

회사의 명칭은 주식회사 에이프로젠이고 영문명은 Aprogen, Inc.입니다.

나. 설립일자 및 존속기간

주식회사 에이프로젠(이하 "회사")는 2000년 4월 4일 설립되어 생명공학기술 및 동물세포 대량배양기술(mammalian cell culture technology)을 기반으로 자가면역질환 치료제, 항암제 등 단백질 치료제(therapeutic proteins) 중심의 바이오의약품을 개발, 생산하는 것을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주 소 : 경기도 성남시 중원구 둔촌대로545, B1층
 전화번호 : 031-625-4045
 홈페이지 : https://www.aprogen.com/

라. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
해당

중견기업 해당 여부
미해당

마. 주요 사업의 내용

회사는 인간화항체(Humanized Antibody) 공학기술, 재조합단백질(Recombinant Protein) 설계기술, 우수 세포주(Cell-line) 제작기술 및 배양공정(Cell Culture) 최적화 기술을 기반으로 자가면역질환 치료제, 항암제 등 단백질 치료제(therapeutic proteins) 중심의 바이오의약품을 개발, 생산하는 것을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 한국표준산업분류 기준 (M70113) 의학 및 약학 연구개발업(M70113)에 속해 있습니다.

바. 신용평가에 관한 사항

평가일
목적
신용등급
평가회사(신용평가등급범위)

2018.01.25
조달청 및 공공기관 제출용
e-4+
나이스디앤비(e1~NG)

2021.08.13
회계감사 제출용
B0

나이스디앤비(AAA~NG)

사. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

해당사항 없음
-
해당사항 없음
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

 1) 본점소재지 및 그 변경 
 - 회사는 2015년 3월 본점소재지를 경기도 성남시 중원구 둔촌대로 545 한라시그마밸리로 이전하였습니다.

나. 경영진의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료
또는 해임

신규
재선임

2017.03.30
정기주총
- 사내이사 박미정
- 기타비상무이사 시게이야마우치
- 사내이사 전춘주(사임)

2017.08.31
-
-
-
- 사외이사 임대식(사임)

2018.03.30
정기주총
- 사내이사 김정출
- 기타비상무이사 켄지마츠야마
-
- 사내이사 남윤식(사임)

2019.03.28
정기주총
-
- 사내이사 김재섭
- 사외이사 이현수
- 기타비상무이사 시게이야마우치(사임)
- 기타비상무이사 켄지마츠야마(사임)

2020.03.23
정기주총
-
- 사내이사 박미정
-

2021.03.29
정기주총
-
- 사내이사 김정출
-

2021.08.11
임시주총
- 사내이사 이승호
- 사외이사 구본진
- 사외이사 조경규
-
-

2021.08.11
-
- 대표이사 이승호
-
- 대표이사 김재섭(사임)
- 사내이사 김정출(사임)

※
위 내용은 2021년 8월 11일 제22기 임시주주총회 결과를 반영하였으며, 사내이사 선임 및 감사위원인 사외이사가 선임 되었습니다.

※
2021년 8월 11일 김재섭 대표이사 및 김정출 사내이사가 사임하였
으며, 이승호 대표이사가 선임되었습니다.

다. 최대주주의 변동

- 회사는 대상기간 중 최대주주가 변동되었던 경우가 없습니다.

라. 상호의 변경

- 회사는 설립 후 보고기간말 현재까지 상호변경한 사실이 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

- 해당사항 없습니다.

바.
합병, 분할(합병), 포괄적 주식교환ㆍ이전, 중요한 영업의 양수ㆍ도 등

* 자산양수도 및 영업양수도는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의4 제1항 제2호의 중요한 자산 및 영업양수도 위주로 기재하였습니다.

 - 회사는 2018년 6월 20일 종속회사인 (주)에이프로젠바이오로직스 주식 90,000천주중 29,750천주를 양도하였습니다. 
 - 회사는 2019년 4월 23일 공시한 바와 같이 계열회사인
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
가 발행한 신주인수권부사채권 411억원(액면기준)을 양수했습니다. 
 - 회사는 2020년 1월 14일 계열회사인
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
에게 에이프로젠제약 주식 13,614천주를 양도하였습니다.
 -
회사는 2020년 11월 23일 계열회사인
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
발행 전환사채권 250억원(액면기준)을 양수하였으며,

이중 액면기준 70억원을 2021년 4월 21일 보통주로 전환하였습니다.

-회사는
2021년 1월 14일 계열회사인
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
주식 4,000천주를 양도하였습니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

변경 전
변경 후
비고

1.~14.(현행과 동일)

15.각 항에 부대하는 사업 일체

1.~14.(현행과 동일)

15.의약품도.소매업

16.의료기기 도.소매업

17.의약부외품 도.소매업

18.건강보조식품 도.소매업

19.화장품 도.소매업

20.바이오의약품 연구개발업 및 판매

21. 각 항에 부대하는 사업 일체

2020.03.23.
정기주주총회
사업목적 추가

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

일 자
연 혁

2013년 08월

GS071(레미케이드 바이오시밀러) 일본 임상 3상 시작

2014년 02월

일본 니찌이꼬제약 GS071
세계사업을 위한 기술자료제공 계약

2014년 04월

오송 바이오의약품 제2공장 건설을 위한 ㈜에이비에이바이오로직스 설립

2015년 03월

본사이전(경기도 성남시 중원구 둔촌대로545, 한라시그마밸리 B1층)

2015년 06월

일본 니찌이꼬제약과 허셉틴
바이오시밀러
세계사업을 위한 기술자료제공 계약
및 GS071 장기공급계약 체결

2015년 09월

GS071(레미케이드 바이오시밀러) 일본 임상 3상 완료

2015년 10월

GS071 일본 품목허가 신청

2016년 04월

GS071 미국 임상3상 IND 신청

2017년 01월
GS071 미국 임상3상 시작

2017년 09월
GS071 일본 품목허가 승인

2018년 02월
오송 바이오의약품 제2공장 사용 승인

2018년 06월

AP063(허셉틴 바이오시밀러) 미국 임상 1상 IND 신청

2018년 07월
AP063(허셉틴 바이오시밀러) 미국 임상 1상 IND 승인

2018년 08월
AP063(허셉틴 바이오시밀러) 미국 임상 1상 시작

2019년 05월
GS071 미국 임상3상 완료

2019년 05월
AP063(허셉틴 바이오시밀러) 미국 임상 1상 완료

2020년 02월
오송 바이오의약품 제2공장 2단계 증설 (Suite3, Suite4) 사용승인

2020년 04월

회사합병결정(합병회사 :
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
, 
 피합병회사 : (주)에이프로젠, (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈)

2020년 09월
회사합병 철회결정

2021년 09월
회사합병결정(합병회사 : (주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
 피합병회사 : (주)에이프로젠)

* 임상시험 및 품목허가 신청은
당사 및
당사와 각 국가의 기술사용계약을 체결한 상대방에서 진행하고 있습니다.

* 당사는 2020년 1월 중 허셉틴바이오시밀러 사업화를 위한 Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,
Ltd와의 기존의 기술자료 제공 계약을 해지하고 사업권을 회수하는 약정을 신규로 체결하였습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
22기
(2021년 2분기말)
21기
(2020년말)
20기
(2019년말)
19기
(2018년말)
18기
(2017년말)

보통주
발행주식총수
52,021,102
51,801,832
51,724,932
51,422,932
48,795,732

액면금액
500
500
500
500
500

자본금
26,010,551,000
25,900,916,000
25,862,466,000
25,711,466,000
24,397,866,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
26,010,551,000
25,900,916,000
25,862,466,000
25,711,466,000
24,397,866,000

- 2018년도중 보통주 2,627천주를 발행하여 13억원의 자본금이 증가하였으며, 2019년도중 보통주 302천주를 발행하여 1.5억원의 자본금이 증가하였고, 2020년도중 보통주 76천주를 발행하여 0.38억원의 자본금이 증가하였습니다.
2021년도 당반기에 보통주 219천주를 발행하여 1억원의 자본금이 증가하여 발행주식총수는 52,021,102주 이며, 자본금은 260억원 입니다.

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
1,000,000,000
-
1,000,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
52,021,102
-

52,021,102

-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
52,021,102
-

52,021,102

-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
52,021,102
-

52,021,102

-

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2020.03.23
제20기 정기주주총회

□ 정관 일부 변경 세부내역
(주1)

- 사업목적 추가
- 상법시행령 개정에 따른 정관변경
- 상법 반영
- 부칙 추가
- 부칙의 시행일 수정

2021.03.29
제21기 정기주주총회

□ 정관 일부 변경 세부내역
(주2)

- 발행예정주식 수 변경
- 개정상법 반영
- 부칙 추가
- 부칙의 시행일 수정

2021.08.11
제22기 임시주주총회

□ 정관 일부 변경 세부내역
(주3)

- 전자증권 도입 반영
- 신주인수권 규정 구체화
- 상법반영
- 서면투표 삭제
- 내부거래위원회 등 근거 규정
- 감사위원회 설치 근거 규정
- 감사위원회 설치에 따른 외감법 규정 반영
- 이익배당 규정 수정
- 전환가액 조정 근거 규정 구체화
- 행사가액 조정 근거 규정 구체화
- 부칙 변경

□ 정관 일부 변경 세부내역 (주1)

변경전 내용
변경후 내용
변경의 목적

제 2 조 (목적) 이 회사는 다음 사업을 영위함을 목적으로 한다.

1.~14.(현행과 동일)

15.
각 항에 부대하는 사업 일체

제 2 조 (목적) 이 회사는 다음 사업을 영위함을 목적으로 한다.

1.~14.(현행과 동일)

15.의약품도.소매업

16.의료기기 도.소매업

17.의약부외품 도.소매업

18.건강보조식품 도.소매업

19.화장품 도.소매업

20.바이오의약품 연구개발업 및 판매

21.
각 항에 부대하는 사업 일체

사업목적 추가

제 14 조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)

1.이 회사는 매년 1월1일부터 1월7일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.

2.이 회사는 매년 12월31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

3.
이 회사는
임시주주총회
의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로
3월
을 초과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주간 전에 공고 하여야 한다.

제 14 조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)

1.(삭제)

2.(삭제)

3.이 회사는
주주총회의
소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로
3개월
을 초과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주간 전에 공고하여야 한다.

상법시행령 개정에 따른 정관변경

제 15 조 (종류 및 소집시기)

1.이 회사의 주주총회는 정기주주총회와 임시주주총회로 한다.

2.정기주주총회는
매회계연도 종료 후 90일 이내
에 개최하며임시주주총회는필요에 따라 수시로 소집할 수 있다.

제 15 조 (종류 및 소집시기)

1.이 회사의 주주총회는 정기주주총회와 임시주주총회로 한다.

2.정기주주총회는
회사가 정한 기준일로부터 3개월 이내
에 개최하며 임시주주총회는 필요에 따라 수시로 소집할 수 있다.

상법시행령 개정에 따른 정관변경

제 39 조 (재무제표와 영업보고서의 작성, 비치 등)

1.회사의 대표이사는 정기주주총회 회일의 6주간 전에 다음 각 호의 서류와 그 부속명세서 및 영업보고서를 작성하여 감사의 감사를 받아야 하며, 정기주주총회에 영업보고서는 이를 제출하여 그 내용을 보고하고 다음 각 호의 서류는 이를 제출하여 그 승인을 받아야 한다.

1)대차대조표.

2)손익계산서.

3)그 밖에 회사의 재무상태와 경영성과를 표시하는 것으로서 상법시행령에서 정하는 서류.

2.이 회사가 상법시행령에서 정하는 연결재무제표 작성대상회사에 해당하는 경우에는 제1항의 각 서류에 연결재무제표를 포함한다.

3.감사는 정기주주총회일의 1주전까지 감사보고서를 대표이사에게 제출하여야 한다.

4.
대표이사는 제1항 각 호의 서류를 영업보고서 및 감사보고서와 함께 정기주주총회 회일의 1주간 전부터 본사에 5년간, 그 등본을 지점에 3년간 비치하여야 한다.

5.
대표이사는 제1항 각 호의 서류에 대한
주주총회의 승인을 얻은 때에는
지체없이
대차대조표 및 외부감사인의 감사의견을
공고하여야 한다.

제 39 조 (재무제표와 영업보고서의 작성, 비치 등)

1.회사의 대표이사는 정기주주총회 회일의 6주간 전에 다음 각 호의 서류와 그 부속명세서 및 영업보고서를 작성하여 감사의 감사를 받아야 하며, 정기주주총회에 영업보고서는 이를 제출하여 그 내용을 보고하고 다음 각 호의 서류는 이를 제출하여 그 승인을 받아야 한다.

1)대차대조표.

2)손익계산서.

3)그 밖에 회사의 재무상태와 경영성과를 표시하는 것으로서 상법시행령에서 정하는 서류.

2.이 회사가 상법시행령에서 정하는 연결재무제표 작성대상회사에 해당하는 경우에는 제1항의 각 서류에 연결재무제표를 포함한다.

3.감사는 정기주주총회일의 1주전까지 감사보고서를 대표이사에게 제출하여야 한다.

4.제1항에 불구하고 이 회사는 다음 각호의 요건을 모두 충족한 경우에는 이사회의 결의로 이를 승인할 수 있다.

1) 제1항의 각 서류가 법령 및 정관에 따라 회사의 재무상태 및 경영성과를 적정하게 표시하고 있다는 외부감사인의 의견이 있을 때

2) 감사 전원의 동의가 있을 때

5.제4항에 따라 이사회가 승인한 경우에는 대표이사는 제1항의 각 서류의 내용을 주주총회에 보고하여야 한다.

6.
대표이사는 제1항 각 호의 서류를 영업보고서 및 감사보고서와 함께 정기주주총회 회일의 1주간 전부터 본사에 5년간, 그 등본을 지점에 3년간 비치하여야 한다.

7.
대표이사는 제1항 각 호의 서류에 대한
주주총회의 승인 또는 제4항에 의한 이사회의 승인을 얻은 때에는
지체없이 대차대조표 및 외부감사인의 감사의견을 공고하여야 한다.

상법 반영

부 칙

정 관 작 성 일 : 2000년 4월 4일

1차 정관변경일 : 2000년 4월 26일

2차 정관변경일 : 2008년 4월 1일

3차 정관변경일 : 2009년 12월 15일

4차 정관변경일 : 2014년 3월 1일

5차 정관변경일 : 2015년 3월 27일

6차 정관변경일 : 2018년 3월 30일

7차 정관변경일 : 2019년 3월 28일

부 칙

정 관 작 성 일 : 2000년 4월 4일

1차 정관변경일 : 2000년 4월 26일

2차 정관변경일 : 2008년 4월 1일

3차 정관변경일 : 2009년 12월 15일

4차 정관변경일 : 2014년 3월 1일

5차 정관변경일 : 2015년 3월 27일

6차 정관변경일 : 2018년 3월 30일

7차 정관변경일 : 2019년 3월 28일

8차 정관변경일 : 2020년 3월 23일

부칙 추가

부 칙

제 1 조 (시행일)
이 개정 정관은 2019년 3월 28일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조 (시행일)
이 개정 정관은 2020년 3월 23일부터 시행한다.

부칙의 시행일 수정

□ 정관 일부 변경 세부내역 (주2)

변경전 내용
변경후 내용
변경의 목적

제5 조(발행예정주식의 총수) 이 회사가 발행할 주식의 총수는
100,000,000주
로 한다.

제5 조(발행예정주식의 총수) 이 회사가 발행할 주식의 총수는
1,000,000,000 주
로 한다.

발행예정주식 수 변경

제 8 조의2 (의결권배제, 배당우선 및 전환에 관한 종류주식)
1. ~8. (생략)

9.

전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조 규정을 준용한다.

제 8 조의2 (의결권배제, 배당우선 및 전환에 관한 종류주식)
1. ~8. (현행과 같음)
9. <삭제>

개정상법 반영

제 8 조의4 (의결권배제, 배당우선 및 전환 및 상환에 관한 종류주식)
1. ~8. (생략)

9. 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조 규정을 준용한다.

10.
종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택 또는 주주의 상환청구에 따라 상환할 수 있다.
1) ~6) (생략)

11.
회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권(다른 종류의 주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

제 8 조의4 (의결권배제, 배당우선 및 전환 및 상환에 관한 종류주식)
1. ~8. (현행과 같음)

9.
종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택 또는 주주의 상환청구에 따라 상환할 수 있다.
1) ~6) (현행과 같음)

10.
회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권(다른 종류의 주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

개정상법 반영

제 8 조의5 (배당우선 및 전환에 관한 종류주식)
1. ~7. (생략)

8. 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조 규정을 준용한다.

제 8 조의5 (배당우선 및 전환에 관한 종류주식)
1. ~7. (현행과 같음)
8. <삭제>

개정상법 반영

제 8 조의7 (의결권 배제 및 전환에 관한 종류주식)
1. ~3. (생략)

4. 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조 규정을 준용한다.

제 8 조의7 (의결권 배제 및 전환에 관한 종류주식)
1. ~3. (현행과 같음)
4. <삭제>

개정상법 반영

제 10조 (주식매수선택권)
1. ~7. (생략)

8. 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조의 규정을 준용한다.

제 10조 (주식매수선택권)
1. ~7. (현행과 같음)
8. <삭제>

개정상법 반영

제 11 조 (신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자, 및 주식배정에 의하여 신 주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업 년도의 직전 영업 년도 말에 발행된 것으로 본다.
제 11조 <삭제>

개정상법 반영

제 27 조 (이사 및 감사의 선임)
1. ~3. (생략)
4. 이사와 감사의 선임은 출석 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식 총수의 4분의 1이상으로 하여야 한다. 감사의 선임에 있어서는
의결권 없는 주식을 제외한 발행주식 총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주는 그 초과하는 주식에 관하여는 의결권을 행사하지 못한다. 다만, 소유주식수의 산정에 있어 최대주주와 그 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권있는 주식의 수는 합산한다.

제 27 조 (이사 및 감사의 선임)
1. ~3. (현행과 같음)
4. 이사와 감사의 선임은 출석 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식 총수의 4분의 1이상으로 하여야 한다.
다만,
감사의 선임에 있어서는
상법 제368조의4제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사의 선임을 결의할 수 있다.

5. 감사의 선임과 해임에 있어서는 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식 총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주는 그 초과하는 주식에 관하여는 의결권을 행사하지 못한다.

개정상법 반영

제 41 조 (이익배당)
1. 이익의 배당은 금전, 주식 및 그 밖의 재산으로 할 수 있다.
2. 제1항의 배당은
매 결산기말
현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제 41 조 (이익배당)
1. 이익의 배당은 금전, 주식 및 그 밖의 재산으로 할 수 있다.
2. 제1항의 배당은
제14조에서 정한 날
현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

개정상법 반영

제 44 조 (전환사채의 발행)
1. ~4. (생략)

5. 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조의 규정을 준용한다.

제 44 조 (전환사채의 발행)
1. ~4. (현행과 같음)
5. <삭제>

개정상법 반영

제 44 조의2 (신주인수권부사채의 발행)
1. ~4. (생략)

5. 신주인수권 행사로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조의 규정을 준용한다.

제 44 조의2 (신주인수권부사채의 발행)
1. ~4. (현행과 같음)
5. <삭제>

개정상법 반영

부 칙
정 관 작 성 일 : 2000년 4월 4일
1차 정관변경일 : 2000년 4월 26일
2차 정관변경일 : 2008년 4월 1일
3차 정관변경일 : 2009년 12월 15일
4차 정관변경일 : 2014년 3월 1일
5차 정관변경일 : 2015년 3월 27일
6차 정관변경일 : 2018년 3월 30일
7차 정관변경일 : 2019년 3월 28일
8차 정관변경일 : 2020년 3월 23일

부 칙
제 1 조 (시행일) 이 개정 정관은
2020년 3월 23일
부터 시행한다.

부 칙
정 관 작 성 일 : 2000년 4월 4일
1차 정관변경일 : 2000년 4월 26일
2차 정관변경일 : 2008년 4월 1일
3차 정관변경일 : 2009년 12월 15일
4차 정관변경일 : 2014년 3월 1일
5차 정관변경일 : 2015년 3월 27일
6차 정관변경일 : 2018년 3월 30일
7차 정관변경일 : 2019년 3월 28일
8차 정관변경일 : 2020 년 3 월 23 일

9차 정관변경일 : 2021 년 3 월 29 일

부 칙
제 1 조 (시행일) 이 개정 정관은
2021년 3월 29일
부터 시행한다.

부칙 추가

부칙의 시행일 수정

□ 정관 일부 변경 세부내역 (주3)

변경전 내용
변경후 내용
변경의 목적

제8조 (주식 및 주권의 종류)
1.~2. (생략)
3. 이 회사가 발행할 주권의 종류는 일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권,오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종으로 한다.
제8조 (주식 및 주권의 종류)
1.~2. (현행과 같음)
3. <삭제>

전자증권 도입 반영

<신설>
제8조의9 (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)
이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.
전자증권 도입 반영

제9조 (신주인수권)
1. 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발행하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
2. 이사회는 제 1 항 본문의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 및 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
 1) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우
 2) 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우
 3) 상법 제542조의3 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
 4) 국내 기관투자가(창업투자회사 포함)의 자본참여를 받는 경우
 5) 외국인 투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위해서나 외국합작 법인 및 국내외 금융기관등 기관투자가의 자본참여를 위해 신주를 발행하는 경우
 6) 기타 이사회가 필요하다고 판단하여 재적이사의 2분의 1이상의 찬성으로 제3자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수권을 부여하는 경우

제9조 (신주인수권)
1. 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 
2. 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 이사회결의로 신주를 배정할 수 있다.
 1) 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우
 2) 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모 증자방식으로 신주를 발행하는 경우
 3) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우. 우리사주조합원인 자가 주주총회에서 임원으로 선임되어 우리사주조합원의 자격을 상실하는 경우에는 우리사주조합원으로 배정받은 자사주에 한하여 우리사주조합원의 자격을 유지한다.
 4) 상법 제340조의 2 및 제542조의 3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 
 5) 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우
 6) 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우
 7) 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우
 8) 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 시설투자, 재무구조개선, 인수합병, 긴급자금조달 등 경영상의 목적을 달성하기 위하여 국내외 법인, 금융기관 또는 개인에게 신주를 발행하는 경우
 9) 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 
3. 제2항 제1호, 제2호, 제5호, 제6호, 제7호 및 제8호 의 방식에 의해 신주를 발행하는 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. 
4. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.
신주인수권 규정 구체화

제10조 (주식매수선택권)
1. 이 회사는 회사의 경영 또는 기술개발에 공로가 있는 임직원에 대한 보상, 우수인력의 채용이 필요한 경우에 발행주식 총수의 100분의 10범위 내에서 상법 제340조의2 규정에 따라 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만 발행주식총수의 100분의 5의 범위내에서는 이사회의 결의로 회사의 이사를 제외한 자에 대하여 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우 회사는 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 받아야 한다. 주주총회 또는 이사회 결의에 의해 부여하는 주식매수선택권은 경영성과목표 또는 시장지수 등에 연동하는 성과연동형으로 할 수 있다.
2.~3. (생략)
4. 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다.
 1) 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액
 가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액
 나. 당해 주식의 권면액.
 2) 자기주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액.
5. 주식매수선택권은 이를 부여하는 주주총회 결의일로부터 2년이 경과한 날로부터 5년 이내에 행사할 수 있다.
6. (생략)
7. 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 부여받은 자가 제1항의 결의일부터 3년내에 사망하거나 정년으로 인한 퇴임 또는 퇴직 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

제10조 (주식매수선택권)
1. 이 회사는 회사의 설립, 경영 또는 기술혁신 공로가 있는 임직원(회사가 주권상장법인인 경우, 상법 시행령 제30조에서 정하는 관계회사의 임.직원을 포함한다. 이하 이조에서 같다.)에 대한 보상, 우수인력의 채용이 필요한 경우에 발행주식 총수의 100분의 10범위 내에서(회사가 주권상장법인인 경우, 상법시행령에 따른 범위 내에서) 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만 회사가 주권상장법인인 경우, 상법시행령의 범위내에서 이사회의 결의로 회사의 이사를 제외한 자에 대하여 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우 회사는 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 받아야 한다. 주주총회 또는 이사회 결의에 의해 부여하는 주식매수선택권은 경영성과목표 또는 시장지수 등에 연동하는 성과연동형으로 할 수 있다.
2.~3. (현행과 동일)
4. 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다.
 1) 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액
 가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액
 나. 당해 주식의 권면액. 다만, 무액면주식을 발행한 경우에는 자본으로 계상되는 금액 중 1주에 해당하는 금액을 권면액으로 본다.
 2) 자기주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액.
5. 주식매수선택권은 이를 부여하는 주주총회 결의일로부터 2년이 경과한 날로부터 7년 이내에 행사할 수 있다. 다만, 회사가 주권상장법인인 경우 주식매수선택권의 행사기한을 해당 이사ㆍ감사 또는 피용자의 퇴임일 또는 퇴직일로 정하는 경우 이들이 본인의 책임이 아닌 사유로 퇴임하거나 퇴직하였을 때에는 그 날부터 3개월 이상의 행사기간을 추가로 부여하여야 한다.
6. (현행과 동일)
7. 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다. 다만, 회사가 주권상장법인일 경우 주식매수선택권을 부여받은 자가 제1항의 결의일부터 2년내에 사망하거나 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.
상법규정표현 반영

제12조 (명의개서대리인)
1.~2. (생략)
3. 회사의 주주명부 또는 그 사본을 명의개서대리인의 사무취급 장소에 비치하고 주식의 명의개서, 질권의 등록 또는 말소, 신탁재산의 표시 또는 말소, 주권의 발행, 신고의 접수, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급하게 한다.
4. 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권명의개서대행 업무규정에 따른다.
제12조 (명의개서대리인)
1.~2. (생략)
3. 이 회사의 주주명부 또는 그 부본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다.

4. 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인이 정한 관련 업무규정에 따른다.
전자증권도입 반영

제13조 (주주 등의 성명, 주소 및 인감 또는 서명 등 신고)
1. 주주와 등록질권자는 그 성명, 주소 및 인감 또는 서명 등을 제13조의 명의개서대리인에게 신고하여야 한다.
2. 외국에 거주하는 주주와 등록질권자는 대한민국내에 통지를 받을 장소와 대리인을 정하여 신고하여야 한다.
3. 제1항 및 제2항의 변동이 생긴 경우에도 같다.
제13조 (주주 등의 성명, 주소 및 인감 또는 서명 등 신고) <삭제>

전자증권도입 반영

<신설>
제13조의2 (사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록)
이 회사는 사채권 및 신주인수권증권을 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리를 전자등록 할 수 있다.
전자증권도입 반영

제14조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)
이 회사는 주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3개월을 초과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주간전에 공고하여야 한다.
제14조 (주주명부의 기준일)
이 회사는 주주총회의 소집, 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재 되어있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다. 회사는 이를 2주간 전에 공고하여야 한다.

전자증권도입 반영

제17조 (소집통지 및 공고)
1. (생략)
2. 의결권있는 발행주식 총수의 1% 이하를 소유하는 주주에 대한 주주총회 소집통지는 2주일 전에 주주총회를 소집한다는 뜻과 회의의 목적사항을 서울특별시에서 발행하는 한국경제신문과 매일경제신문에 2회이상 공고하거나 금융감독원 또는 한국거래소가 운용하는 전자공시시스템에 공고함으로써 제1항의 소집통지에 갈음할 수 있다.
제17조 (소집통지 및 공고)
1. (현행과 동일)
2. 회사가 주권상장법인일 경우, 의결권있는 발행주식 총수의 1% 이하를 소유하는 주주에 대한 주주총회 소집통지는 2주일 전에 주주총회를 소집한다는 뜻과 회의의 목적사항을 서울특별시에서 발행하는 한국경제신문과 매일경제신문에 2회이상 공고하거나 금융감독원 또는 한국거래소가 운용하는 전자공시시스템에 공고함으로써 제1항의 소집통지에 갈음할 수 있다.
상법반영

제21조의2 (서면에 의한 의결권의 행사)
1. 주주는 총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다.
2. 회사는 제1항의 경우 총회의 소집통지서에 주주의 의결권 행사에 필요한 서면과 참고자료를 첨부하여야 한다.
3. 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 제2항의 서면에 필요한 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 회사에 제출하여야 한다.
제21조의2 (서면에 의한 의결권의 행사) <삭제>

서면투표 삭제

제27조 (이사 및 감사의 선임)
1.~4. (생략)
5. 감사의 선임과 해임에 있어서는 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식 총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주는 그 초과하는 주식에 관하여는 의결권을 행사하지 못한다.

제27조 (이사 및 감사의 선임)
1.~4. (현행과 동일)
5. 감사의 선임과 해임에 있어서는 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식 총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(회사가 주권상장법인일 때, 최대주주인 경우에는 감사를 선임 또는 해임할 때에 그의 특수관계인, 그 밖에 상법시행령으로 정하는 자가 소유하는 주식을 합산한다.)는 그 초과하는 주식에 관하여는 의결권을 행사하지 못한다.
6. 2인 이상의 이사를 선임하는 경우에도 상법 제382조 2에서 규정하는 집중투표제를 적용하지 아니한다.
상법에 따른 수정

제32조 (감사의 직무)
1.~7. (생략)

제32조 (감사의 직무 및 감사록)
1.~7. (현행과 동일)
8. 감사는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 감사를 실시한 감사가 기명날인 또는 서명을 하여야 한다.
상법반영

제33조 (이사회의 구성과 소집)
1. (생략)
2. 이사회는 각 이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 3일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 다만, 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.

3. (생략)
제33조 (이사회의 구성과 소집)
1. (현행과 동일)
2. 이사회는 각 이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 3일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 다만, 이사 및 감사(감사위원회가 없는 등 감사가 있을 경우에 한한다.) 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.
3. (현행과 동일)
상법반영

<신설>
제35조의2 (위원회)
1. 회사는 이사회의 결의로 이사회 내에 다음 각 호의 위원회를 둘 수 있다.
1) 내부거래위원회
2) 사외이사후보 추천위원회
3) 감사위원회
4) 기타 이사회 결의에 의해 의한 위원회
2. 본 조 제1항에도 불구하고, 회사가 최근 사업연도말 자산총액 2조원 이상인 주권상장법인인 경우, 상법에 의한 사외이사후보 추천위원회와 감사위원회를 설치하여야 한다. 
3. 각 위원회의 구성, 권한, 운영 등에 관한 세부사항은 본 정관에 정해진 것을 제외하고 이사회 결의로 한다. 
4. 위원회에 대해서는 제33조, 제34조, 제35조의 규정을 준용한다.
내부거래 위원회 등 
근거규정

<신설>
제35조의 3(감사위원회의 구성)
1. 이 회사는 감사에 갈음하여 제 35조의 2 규정에 의한 감사위원회를 둘 수 있다. 
2. 감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성하며, 위원의 3분의 2 이상은 사외이사이어야 한다.
3. 사외이사 아닌 위원은 상법 제542조의10 제2항의 요건을 갖추어야 한다.
4. 감사위원회 위원은 주주총회에서 이사를 선임한 후 선임된 이사 중에서 감사위원을 선임하여야 한다. 이 경우 감사위원회 위원 중 1명 이상은 주주총회 결의로 다른 이사들과 분리하여 감사위원회 위원이 되는 이사로 선임하여야 한다. 
5. 감사위원회 위원의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1이상 수로 하여야 한다. 다만, 상법 제368조의4 제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사위원회 위원의 선임을 결의할 수 있다. 
6. 감사위원회 위원은 상법 제434조에 따른 주주총회의 결의로 해임할 수 있다. 이 경우 제4항 단서에 따른 감사위원회 위원은 이사와 감사위원회 위원의 지위를 모두 상실한다. 
7. 감사위원회 위원의 선임과 해임에는 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 사외이사가 아닌 감사위원회 위원을 선임 또는 해임할 때에는 그의 특수관계인, 그 밖에 상법시행령으로 정하는 자가 소유하는 주식을 합산한다)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다. 
8. 감사위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 한다. 이 경우 위원장은 사외이사이어야 한다.
9. 사외이사의 사임.사망 등의 사유로 인하여 사외이사의 수가 이 조에서 정한 감사위원회의 구성요건에 미달하게 되면 그 사유가 발행한 후 처음으로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 합치되도록 하여야 한다.
감사위원회 설치 근거
규정

<신설>
제35조의4 (감사위원회의 직무 및 감사록)
1. 감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감사한다.
2. 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다.)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.
3. 제2항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.
4. 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.
5. 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.
6. 감사위원회는 회사의 외부감사인을 선정한다. 
7. 감사위원회는 제1항 내지 제6항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.
8. 감사위원회 결의에 대하여 이사회는 재결의할 수 없다.
9. 감사위원회는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.
10. 감사위원회는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 그 감사를 실시한 감사위원회 위원이 기명날인 또는 서명을 하여야 한다.
감사위원회 설치에 
따른 외감법 규정 반영

제39조의2 (외부감사인의 선임)
이 회사는 주식회사등의외부감사에관한법률의 규정에 의한 감사인선임위원회의 승인을 얻어 감사가 선정한 외부감사인을 선임하며, 그 사실을 선임한 사업년도 중에 소집되는 정기총회에 보고하거나, 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령에서 정하는 바에 따라 주주에게 통지 또는 공고하여야 한다.

제39조의2 (외부감사인의 선임)
이 회사는 주식회사등의외부감사에관한법률의 규정에 의한 감사인선임위원회의 승인을 얻어 감사가 선정한 외부감사인을 선임하며, 감사위원회를 둔 경우, 감사위원회가 선정한 외부감사인을 선임한다. 이후 그 사실을 선임한 사업년도 중에 소집되는 정기총회에 보고하거나, 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령에서 정하는 바에 따라 주주에게 통지 또는 공고하여야 한다.
감사위원회 설치에
따른 외감법 규정 반영

제41조 (이익배당)
1.~2. (생략)

제41조 (이익배당)
1.~2. (현행과 동일)
3. 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제39조 제4항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.
이익배당 규정 수정

제44조 (전환사채의 발행)
1.~4. (생략)

제44조 (전환사채의 발행)
1.~4. (현행과 동일)
5. 회사가 주권상장법인일 경우, 증권의발행및공시등에관한규정 제5-23조의 ‘전환가액의 하향조정’ 조항에 의거 전환가액을 조정한다. 단, 이사회는 사채의 액면총액이 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 주주의 주식소유비율에 따라 전환사채를 발행하거나, 회사의 구조조정 및 경영정상화를 위한 차입금상환, 재무구조개선, 인수합병, 적대적 인수합병에 대한 방어 등을 위해 발행할 경우에는 전환가액조정 최저한도를 액면가액까지로 할 수 있다.
전환가액 조정 근거 
규정 구체화

제44조의2 (신주인수권부사채의 발행)
1.~4. (생략)

제44조의2 (신주인수권부사채의 발행)
1.~4. (현행과 동일)
5. 회사가 주권상장법인일 경우, 증권의발행및공시등에관한규정 제5-24조의 ‘신주인수권부사채의 발행’ 조항에 의거 행사가액을 조정한다. 단, 이사회는 사채의 액면총액이 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 주주의 주식소유비율에 따라 신주인수권부사채를 발행하거나, 회사의 구조조정 및 경영정상화를 위한 차입금상환, 재무구조개선, 인수합병, 적대적 인수합병에 대한 방어 등을 위해 발행할 경우에는 행사가액조정 최저한도를 액면가액까지로 할 수 있다.
행사가액 조정 근거 
규정 구체화

제44조의6 (사채발행에 관한 준용규정)
제12조 내지 13조 규정은 사채발행의 경우에 준용한다.
제44조의6 (사채발행에 관한 준용규정)
제12조 규정은 사채발행의 경우에 준용한다.
전자증권 도입 반영

부칙

정 관 작 성 일 : 2000년 4월 4일
1차 정관변경일 : 2000년 4월 26일
2차 정관변경일 : 2008년 4월 1일
3차 정관변경일 : 2009년 12월 15일
4차 정관변경일 : 2014년 3월 1일
5차 정관변경일 : 2015년 3월 27일
6차 정관변경일 : 2018년 3월 30일
7차 정관변경일 : 2019년 3월 28일
8차 정관변경일 : 2020년 3월 23일
9차 정관변경일 : 2021년 3월 29일

부칙

제 1 조 (시행일) 이 개정 정관은 2021년 3월 29일부터 시행한다.

부칙

정 관 작 성 일 : 2000년 4월 4일
1차 정관변경일 : 2000년 4월 26일
2차 정관변경일 : 2008년 4월 1일
3차 정관변경일 : 2009년 12월 15일
4차 정관변경일 : 2014년 3월 1일
5차 정관변경일 : 2015년 3월 27일
6차 정관변경일 : 2018년 3월 30일
7차 정관변경일 : 2019년 3월 28일
8차 정관변경일 : 2020년 3월 23일
9차 정관변경일 : 2021년 3월 29일
10차 정관변경일 : 2021년 8월 11일

부칙

제 1 조 제35조의3에도 불구하고 회사가 상장 이전이나, 직전연도 자산총액 1000억원 미만 상장사일 경우는 상법 제415조의2의 감사위원회를 둘 수 있으며, 제8조, 제8조의9, 제12조, 제13조, 제13조의2, 제14조 제44조의6 개정내용은 주식사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행령에 따른 전자등록이 완료된 때로부터 시행한다.
제 2 조 (시행일) 이 개정 정관은 2021년 8월 11일부터 시행한다.
부칙변경

II. 사업의 내용

2_01사업의내용(제조서비스업)

1. 사업의 개요

주식회사 에이프로젠은
인간화항체(Humanized Antibody) 공학기술, 재조합단백질(Recombinant Protein) 설계기술, 우수 세포주(Cell-line) 제작기술 및 배양공정(Cell Culture) 최적화 기술을
기반으로 자가면역질환 치료제, 항암제 등 단백질 치료제(therapeutic proteins) 중심의 바이오의약품을 개발, 생산하는 것을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 천원)

품 목

주요상표

매출액(비율)

(2021연도 2분기)

매출액(비율)

(2020연도)

매출액(비율)

(2019연도)

제품매출

(레미케이드 바이오시밀러)

GS071(국내)

NI071(일본)

-
-

5,025,715

(18.02%)

기타
-
13,824,912
(100.00%)
24,893,957
(100.00%)

22,867,096

(81.98%)

합계
-
13,824,912
(100.00%)
24,893,957
(100.00%)

27,892,811

(100.00%)

* 상기 제품매출 관련 제품은 (주)바이넥스를 통한 위탁생산을 통해 생산되고 있습니다. 

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(1) 가격변동추이
 - 회사의 매출 단가는 고객사와 체결한 장기공급계약에 따라 공급단가가 정해져 있으며, 회사는 이를 기준으로 매출을 인식하고 있습니다. 따라서 가격변동추이는 별도로 산정하지 않았습니다.

(2) 가격변동원인
- 회사는 고객사와 체결한 장기공급계약에 따라 시장 및 보험약가 등을 고려하여 계약 회사 간의 상호 협의를 통해 가격을 조정하고 있습니다.

다. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준

제형구분

제품명

최초 허가일

허가기관

주사제

GS071

(레미케이드 바이오시밀러)

2011년 7월 8일

식품의약품안전처

2017년 09월 품목허가승인
(일본 니찌이꼬제약)

일본 PMDA

라. 주요 제품 등 관련 소비자 불만사항 등

- 해당사항 없습니다.

3. 원재료 및 생산설비

1) 원재료 및 매입에 관한 사항

가. 매입현황

(단위: 천원)

매입유형
품목
구분
2021연도 2분기
2020연도
2019연도

원재료
 (주원료)
EX Cell 302
국내
137,339
1,418,830
665,110

수입
-
-
-

소계
137,339
1,418,830
665,110

기타
(AP063,AP056 등 자재)
국내
7,022,599
3,661,207
9,239,256

수입
-
-
-

소계
7,022,599
3,661,207
9,239,256

합계
국내
7,159,938
5,080,037
9,904,366

수입
-
-
-

소계
7,159,938
5,080,037
9,904,366

* 미기재 내용은 관련내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있는 내부 비밀정보에 해당되어 기재를 생략함. 

나. 원재료 가격변동추이

- 당사의 바이오시밀러 제품 제조에 사용되는 원재료 등은 사업의 특성상 매입처에서 주문생산 방식으로 조달하고 있으며, 상호 협의를 통해 가격을 조정하고 있으므로 가격변동 추이는 별도로 산정하지 않았습니다. 주요매입처의 경우 경쟁상황 및 상호계약에 따라 기재하지 않았습니다.

다. 주요 매입처에 관한 사항

(단위: 천원)

폼목
구입처
구분
2021연도 2분기
2020연도
2019연도

Resin외
싸토리우스코리아바이오텍,
지이헬스케어코리아(주) 등
국내
7,159,938
5,080,037
9,904,366

2) 생산 및 생산설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적

회사는
현재
생산물량 전량을 (주)바이넥스를 통한 외주 임가공 형태로 생산하고 있으므로 해당사항이 없습니다.

나. 생산설비에 관한 사항

제품의 생산은 연결 대상 종속회사인 ㈜에이프로젠바이오로직스를 통해 이루어질 예정입니다. 당해 공장은 2018년 2월 사용 승인을 득하였습니다.

(주)에이프로젠바이오로직스는
충청북도 청주시

오송읍 오송생명5로 5
에 바이오시밀러 생산설
비를 보유하고 있으며, 해당 오송공장은 동물
세포 대량생산 기술을 바탕으로 cGMP 요구 수준을 따른 바이오의약품 생산시설로서 2018년 04월 준공되었습니다. (주)에이프로젠바이오로직스는 오송공장 내 해당 설비에 대해 해외 컨설턴트들과의 지속적인 컨설팅을 통해 GMP 수준 개선 작업 진행 중에

있습니다.

(주)에이프로젠바이오로직스는 2019년과 2020년에 걸쳐 생산설비를 추가 증설함에 따라 Bio-reactor 용량이 2018년 4,000리터에서 2020년 8,000리터로 확대되었습니다. 오송공장에 설치된 총 4개의 Suite를 동시에 모두 가동할 경우, 1회 회수 배양액의 양이 24만리터에 달해 연간 240만리터에서 최대 288만리터의 배양액을 생산할 수 있습니다.

본 보고서
제출일 현재 관련 기계 설치에 따른 사용 승인은 완료된

상태입니다.
2018년 04월에 준공된 Suite1과 Suite2는 상반기에 각각 GS071(레미케이드 바이오시밀러)와 AP063(허셉틴 바이오시밀러) 시험생산을 진행하였으며, 2020년 02월 준공된 Suite3과 Suite4는 각각 AP056(리툭산 바이오시밀러), AP096(휴미라 바이오시밀러)를 생산할 예정으로,

시험생산을 준비중에 있습니다.

또한, (주)에이프로젠바이오로직스는 오송공장 내 Suite1,2,3,4에 이어 신규 생산시설을 추가 확보할 계획에 있습니다.
동 신규 생산시설은 (주)에이프로젠바이오로직스가 보유한 충북 오송의 기존 공장부지 내에 건설될 예정이며, 기존 증설중인 생산시설의 제조지원설비 일부(자동화 창고, 폐수처리장 등)를 공동으로 사용함으로써 불필요한 자금소요를 최소화할 수 있을 것으로 판단됩니다. 

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위: 천원)

매출
 유형

품목명

2021연도 2분기

2020연도

2019연도

매출액

매출액

매출액

제품

GS071
 (레미케이드시밀러)

수출
-
-
5,025,715

내수
-
-
-

합계
-
-
5,025,715

기타
기타 계
수출
13,528,077
24,381,772
20,155,230

내수
296,836
512,184
2,711,866

합계
13,824,912
24,893,957
22,867,096

합 계
수출
13,528,077
24,381,772
25,180,945

내수
296,836
512,184
2,711,866

합계
13,824,912
24,893,957
27,892,811

나. 수출
및 주요 매출처 등 현황

(단위: 천원)

매출

유형

품목명

2021연도 2분기

2020연도

2019연도

수출국

수출액

수출국

수출액

수출국

수출액

제품
GS071(레미케이드 바이오시밀러)
주요매출처: 니찌이꼬제약
일본
-
일본

-

일본
5,025,715

기타
일본
13,528,077
일본
24,381,772
일본
20,155,230

합 계
-
13,528,077
-
24,381,772
-
25,180,945

다. 수주상황

당사는 Nichi-Iko Pharmaceutical CO.,LTD와 체결된 장기공급계약에 의거하여 제품을 공급하고 있습니다.

※ 미기재 내용은 관련내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있는 계약상 비밀정보에 해당되어 양자간 합의 등에 의해 자세한 내용의 기재를 생략함.

5. 위험관리 및 파생거래

1) 시장위험과 위험관리

연결실체의
경영자는
아래에서 설
명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

(1) 자본관리
연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 장ㆍ단기 자금차입 및 유상증자 등을 통하여 최적의 자본구조를 유지하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다.

한편, 당반기말 및 전기말 현재 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

부채비율:

부채총계
438,193,053,840
353,317,128,572

자본총계
58,816,229,914
112,842,926,946

부채비율
745.02%
313.11%

순차입금비율:

현금및현금성자산
33,666,043,349
3,021,932,681

기타유동금융자산
4,000,000,000
15,150,000,000

차입금및사채
415,925,010,329
329,104,611,929

순차입금
378,258,966,980
310,932,679,248

순차입금비율
643.12%
275.54%

(주1) 순차입금이 부의 금액인 경우 순차입금비율은 산정하지 않습니다
.

(2) 유동성위험

연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 전기말과 비교하여 금융부채의 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 유의적인 변동은 없습니다.

당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 장부금액은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 원)

구 분
1년 미만
1년 ~ 5년
5년 이후
합 계

전환사채및파생상품부채
33,773,871,667
-
-
33,773,871,667

장기차입금
-
20,640,000,000
-
20,640,000,000

리스부채
1,898,125,525
5,414,326,139
16,216,983,672
23,529,435,336

매입채무및기타부채
15,167,759,846
-
-
15,167,759,846

단기차입금
338,613,005,000
-
-
338,613,005,000

기타비유동부채
60,000,000
-
-
60,000,000

합 계
389,512,762,038
26,054,326,139
16,216,983,672
431,784,071,849

<전기말>

(단위: 원)

구 분
1년 미만
1년 ~ 5년
5년 이후
합 계

전환사채및파생상품부채
23,975,978,084
-
-
23,975,978,084

장기차입금
2,288,061,748
-
-
2,288,061,748

리스부채
1,520,523,844
5,013,521,436
16,883,850,797
23,417,896,077

매입채무및기타부채
19,296,781,458
-
-
19,296,781,458

단기차입금
279,422,676,020
-
-
279,422,676,020

기타비유동부채
60,000,000
-
-
60,000,000

합 계
326,564,021,154
5,013,521,436
16,883,850,797
348,461,393,387

(3) 환위험
연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, JPY,
SGD, GBP
등 입니다.

가. 환위험에 대한 노출
당반기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 원)

구 분
USD
JPY
GBP
EUR
합 계

자산 :

현금및현금성자산
-
228,025,261
-
-
228,025,261

소 계
-
228,025,261
-
-
228,025,261

부채 :

매입채무및기타유동채무
214,623,725
-
-
22,611,141
237,234,866

소 계
214,623,725
-
-
22,611,141
237,234,866

<전기말>

(단위: 원)

구 분
USD
JPY
SGD
GBP
합 계

자산 :

현금및현금성자산
-
89,685,898
-
-
89,685,898

매출채권및기타채권
-
153,584,597
-
-
153,584,597

소 계
-
243,270,495
-
-
243,270,495

부채 :

매입채무및기타유동채무
288,375,216
-
-
1,152,729
289,527,945

소 계
288,375,216
-
-
1,152,729
289,527,945

나. 민감도분석
연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 자본 및 당반기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
USD
JPY
GBP
EUR
합 계

당반기말 :

10% 상승시
(21,462,373)
22,802,526
-
(2,261,114)
(920,961)

10% 하락시
21,462,373
(22,802,526)
-
2,261,114
920,961

전기말 :

10% 상승시
(28,837,522)
24,327,050
(115,273)
-
(4,625,745)

10% 하락시
28,837,522
(24,327,050)
115,273
-
4,625,745

(4) 신용위험

연결실체는 금융상품의 연결실체자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 또한,연결실체는 신규 거래처와 계약시 거래처로부터 담보 또는 지급보증을 제공받고 있으며, 신용정보회사에서 제공하는 조기경보시스템 등을 통해서 거래처 이상여부를 파악하여 신용거래한도를 조정하고 있습니다. 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며, 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 전기말과 비교하여 신용위험에 대한 최대 노출정도에 중요한 변동사항은 없으며, 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다.

한편, 연결실체는 국민은행등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 기타금융자산을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적이며, 당반기말 현재 회수기일이 경과된 자산은 없습니다.

(5) 이자율위험 관리

연결실체는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 내부적으로
이자율 1% 변동
을 기준으로 이자율위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 이자율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 장단기차입금은 고정금리조건의 차입금이므로 시장이자율변동에 따른 당기손익에 대한 영향은 유의적이지 않을것으로 판단합니다.

2) 파생상품 거래현황

- 해당사항 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

1) 경영상의 주요 계약 등

가. 라이센스아웃(License-Out)계약

공시서류 제출일 현재 당사가 체결 중인 라이센스아웃(License-Out)계약의 현황은 다음과 같습니다. 

[라이센스아웃 계약 총괄표] 

(기준일 : 2021년
06월 30일
)

(단위 : 천원)

품목
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총 계약금액
진행단계

GS071
(레미케이드 바이오시밀러)
에이프로젠제약㈜
국내
2009.08.27
품목 취득 후 5년(5년단위 갱신)
1,600,000

글로벌

임상3상 완료

GS071
(레미케이드 바이오시밀러)
NICHI-IKO PHARMACEUTICAL CO.,LTD.(이하 "NIK사")
러시아, 터키, 중동 국가 및 대한민국을 제외한 글로벌 권리를 위한 모든 국가
2014.02.18
당사와 NIK사와의 사업제휴계약이 종료되는 날
30,000,000

글로벌
임상3상 완료
일본 : 판매중
 (2017년 11월~)

AP056
(리툭산 바이오시밀러)
에이프로젠제약㈜
국내
2010.01.11
품목 취득 후 5년(5년단위 갱신)
1,600,000
전임상 완료,
글로벌 임상 1상, 3상 준비 중

AP063
(허셉틴 바이오시밀러)
에이프로젠제약㈜
국내
2011.08.03
품목 취득 후 5년(5년단위 갱신)
1,600,000
글로벌 임상 1상 완료
글로벌 임상 3상 준비 중

※ 상기 품목 중 당사와 계약상대방의 협의에 따라 일부 품목 코드명이 변경되었으며, 계약의 주요 내용에는 변경사항이 없습니다. 리툭산 바이오시밀러는 AP052에서 AP056으로 수정되었으며, 허셉틴 바이오시밀러의 품목 코드는 AP062에서 AP063으로 수정되었습니다.

* 당사는 2020년 1월 중 허셉틴바이오시밀러 사업화를 위한 NIchi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd와의 기존의 기술자료 제공 계약을 해지하고 사업권을 회수하는 약정을 신규로 체결하였습니다.

(1) 품목 : GS071(레미케이드 바이오시밀러)

계약상대방
에이프로젠제약㈜

계약내용
[국내 임상 개발, 국내 사업권 및 판매와 관련된 제반 권리와 기술이전 계약]
- ㈜에이프로젠은 국내 사업화를 위한 비임상 시험결과 등 일체의 개발 자료를 제공하고 기술 자문을 제공함
- 국내 품목허가 취득 후 국내 판매권을 에이프로젠제약㈜가 일정기간 보유

대상지역
한국

계약기간
계약체결일 : 2009.08.27
계약종료일 : 품목 취득 후 5년(5년단위 갱신)

총 계약금액
1,600 백만원

수취금액
<환급 불가능 금액>
계약금(Upfront Payment) : 100 백만원, 2009년 09월 수취
마일스톤(Milestoen) : 1,000백만원, 2015년 06월 수취
<환급 가능 금액>
해당사항 없음

계약조건
계약금(Upfront Payment) : 100 백만원
- 지급조건 : 계약체결일로부터 30일이내

마일스톤(Milestone) : 1,500백만원
- 지급조건 : 임상1상 완료후 1개월 이내 5억원, 임상3상 완료 후 1개월 이내 5억원, 국내품목허가 후 1개월 이내 5억원

로열티(Royalty) : 순매출액의 5%
- 지급조건 : 매출 발생시

기타사항
- 제3자에게 본 권리 양도시 계약상대방은 당사에게 양도대가의 50%, 후속 수익의 50%를 지급해야 함.
- 임상, 등록, 상업화 실패시 계약은 종료될 수 있으며, 계약 종료시에도 기 지급한 계약금액 및 위약금 지급의무는 없음.

회계처리방법
계약금 및 마일스톤액은 수익 인식

대상기술
류마티스 관절염, 크론병등 자기면역질환

개발 진행경과

글로벌
임상3상 완료
일본 : 판매중(2017년 11월~)
기타지역 : 터키 : 품목허가 진행중(2018년 4월 ~)

기타사항
-

계약상대방
NICHI-IKO PHARMACEUTICAL CO.,LTD.(이하 "NIK사")

계약내용
레미케이드 바이오시밀러의 세계시장사업을 위해 에이프로젠이 개발한 기술자료를 일본제약사인 Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd에 제공하는 계약

대상지역
러시아, 터키, 중동 국가, 대한민국을 제외한 글로벌 권리를 위한 모든 국가

계약기간
계약체결일 : 2014.02.18
계약종료일 : 당사와 NIK사와의 사업제휴계약이 종료되는 날

총 계약금액
30,000 백만원

수취금액
-

계약조건
-

회계처리방법
-

대상기술
류마티스 관절염, 크론병등 자기면역질환

개발 진행경과

글로벌
임상3상 완료
일본 : 판매중(2017년 11월~)
기타지역 : 터키 : 품목허가 진행중(2018년 4월 ~)

기타사항
-

(2) 품목 : AP056(리툭산 바이오시밀러)

계약상대방
에이프로젠제약㈜

계약내용
[국내 임상 개발, 국내 사업권 및 판매와 관련된 제반 권리와 기술이전 계약]
- ㈜에이프로젠은 국내 사업화를 위한 비임상 시험결과 등 일체의 개발 자료를 제공하고 기술 자문을 제공함
- 국내 품목허가 취득 후 국내 판매권을 에이프로젠제약㈜가 일정기간 보유

대상지역
한국

계약기간
계약체결일 : 2010. 1. 11.
계약종료일 : 품목 취득 후 5년(5년단위 갱신)

총 계약금액
1,600 백만원

수취금액
<환급 불가능 금액>
계약금(Upfront Payment) : 100 백만원, 2010년 02월 수취
<환급 가능 금액>
해당사항 없음.

계약조건
계약금(Upfront Payment) : 100 백만원
- 지급조건 : 계약체결일로부터 30일이내

마일스톤(Milestone) : 1,500백만원
- 지급조건 : 임상1상 완료후 1개월 이내 5억원, 임상3상 완료 후 1개월 이내 5억원, 국내품목허가 후 1개월 이내 5억원

로열티(Royalty) : 순매출액의 5%
- 지급조건 : 매출 발생시

기타사항
- 제3자에게 본 권리 양도시 계약상대방은 당사에게 양도대가의 50%, 후속 수익의 50%를 지급해야 함. 
- 임상, 등록, 상업화 실패시 계약은 종료될 수 있으며, 계약 종료시에도 기 지급한 계약금액 및 위약금 지급의무는 없음.

회계처리방법
계약금 수익인식 및 마일스톤액은 수익 인식 예정.

대상기술
림프종 혈액암

개발 진행경과
전임상 완료,
글로벌 임상 1상, 3상 준비 중

기타사항
-

* 상기 코드명 변경됨.

(3) 품목 : AP063(허셉틴 바이오시밀러)

계약상대방
에이프로젠제약㈜

계약내용
[국내 임상 개발, 국내 사업권 및 판매와 관련된 제반 권리와 기술이전 계약]
- ㈜에이프로젠은 국내 사업화를 위한 비임상 시험결과 등 일체의 개발 자료를 제공하고 기술 자문을 제공함
- 국내 품목허가 취득 후 국내 판매권을 에이프로젠제약㈜가 일정기간 보유

대상지역
한국

계약기간
계약체결일 : 2011. 8. 03.
계약종료일 : 품목 취득 후 5년(5년단위 갱신)

총 계약금액
1,600 백만원

수취금액
<환급 불가능 금액>
수취액이 없음

<환급 가능 금액>
해당사항 없음

계약조건
계약금(Upfront Payment) : 100 백만원
- 지급조건 : 계약체결일로부터 30일이내

마일스톤(Milestone) : 1,500백만원
- 지급조건 : 임상1상 완료후 1개월 이내 5억원, 임상3상 완료 후 1개월 이내 5억원, 국내품목허가 후 1개월 이내 5억원

로열티(Royalty) : 순매출액의 5%
- 지급조건 : 매출 발생시

기타사항
- 제3자에게 본 권리 양도시 계약상대방은 당사에게 양도대가의 50%, 후속 수익의 50%를 지급해야 함. 
- 임상, 등록, 상업화 실패시 계약은 종료될 수 있으며, 계약 종료시에도 기 지급한 계약금액 및 위약금 지급의무는 없음.

회계처리방법
계약금 수익인식 및 마일스톤액은 수익 인식 예정..

대상기술
유방암

개발 진행경과
글로벌 임상 1상 완료
글로벌 임상 3상 준비 중

기타사항
-

* 상기 코드명 변경됨.

* 당사는 2020년 1월 중 허셉틴바이오시밀러 사업화를 위한 NIchi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd와의 기존의 기술자료 제공 계약을 해지하고 사업권을 회수하는 약정을 신규로 체결하였습니다.

※ 상기 품목들에 관한 계약 관련, 미기재 내용은 관련내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있는 계약상 비밀정보에 해당되어 양자간 합의 등에 의해 기재를 생략함. 

나. 라이센스인(License-In)계약

[라이센스인 계약 총괄표]

(기준일 : 2021년
06월 30일
)

(단위 : 백만원)

품목
계약자
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총 계약금액
지급금액
진행단계

사람의 CA12
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠
(주)에이프로젠
메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
-
2020.09.29
-
202,000
착수기술료 : 2,000백만원

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.10.18 일본 특허 취득(인간화 항체 기술)

사람의 CD43
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠
(주)에이프로젠
메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
-
2020.09.29
-
80,000
-

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10
러시아
특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득

2020.05.12 미국 특허 취득

2020.08.26 인도네시아 특허 취득
2020.09.01 일본 특허 취득

사람의 CD47
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

(주)에이프로젠
(주)에이프로젠
메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
-
2020.09.29
-
60,000
-
-

(1)
품목 :

사람의 CA12
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

계약자
(주)에이프로젠

계약상대방
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

계약내용

사람의 CA12
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술을 (주)에이프로젠이 비독점적으로 활용하여 신약을 개발할 수 있는 권리를
취득

대상지역
-

계약기간

계약체결일 :
2020.09.29

총 계약금액

202,000 백만원

지급금액
<환수 불가능 금액>
착수기술료 : 2,000백만원, 2020년 11월 지급

계약조건

① 착수기술료 : 2,000백만원 
 ② 중도기술료 (국내외 임상1상승인을 득한 후) : 1,000백만원 
 ③ 중도기술료 (국내외 임상 2상 시험 IND신청 승인후) : 2,000백만원 
 ④ 중도기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑤ 중도기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행,미국,EU, 일본 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후): 5,000백만원 
 ⑥ 중도기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑦ 중도기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 25,000백만원 
 ⑧ 최종기술료 (CA12항체를 활용한 다중결합항체로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 ⑨ 최종기술료 (CA12항체를 다중결합항체 기술이 아닌 기타의 방법으로 개발된 신약 후보물질로 수행, 미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 68,500백만원 
 * 경상기술료 : 판매 제품으로부터 발생하는 법인세 차감 후 순이익의 12%(지급기한은 특허 만료일까지)

회계처리방법
-

대상기술
유방암 치료용 항체

개발 진행경과

2018.11.05 대한민국 특허 취득
2019.01.23 미국 특허 취득

2020.04.29 대한민국 특허 취득(인간화 항체 기술)
2020.06.26 러시아 특허 취득(인간화 항체 기술)

2020.11.13 남아공 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.01.07 호주 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.03.10 미국 특허 취득(인간화 항체 기술)

2021.10.18 일본 특허 취득(인간화 항체 기술)

기타사항
-

(2) 품목 :

사람의 CD43
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

계약자
(주)에이프로젠

계약상대방
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

계약내용

사람의 CD43
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술을 (주)에이프로젠이 비독점적으로 활용하여 신약을 개발할 수 있는 권리를
취
득

대상지역
-

계약기간

계약체결일 :
2020.09.29

총 계약금액

80,000 백만원

지급금액
-

계약조건

① 착수기술료 : 없음 
 ② 중도기술료 (미국,EU, 일본 식약청 중 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후) : 5,000백만원 
 ③ 중도기술료 (미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 20,000백만원 
 ④ 최종기술료 (미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 55,000백만원 
 * 경상기술료 : 판매 제품으로부터 발생하는 법인세 차감 후 순이익의 12%(지급기한은 특허 만료일까지)

회계처리방법
-

대상기술
혈액암 치료용 항체

개발 진행경과

2019.05.20 대한민국 특허 취득
2019.07.10
러시아
특허 취득
2019.07.25 남아공 특허 취득
2019.11.27 오스트레일리아 특허 취득
2020.03.03 뉴질랜드 특허 취득

2020.05.12 미국 특허 취득

2020.08.26 인도네시아 특허 취득
2020.09.01 일본 특허 취득

기타사항
-

(
3) 품목 :

사람의 CD47
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술

계약자
(주)에이프로젠

계약상대방
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)

계약내용

사람의 CD47
항체에 대한 특허 및 일체의 관련 기술을 (주)에이프로젠이 비독점적으로 활용하여 신약을 개발할 수 있는 권리를
취
득

대상지역
-

계약기간

계약체결일 :
2020.09.29

총 계약금액

60,000 백만원

지급금액
-

계약조건

① 착수기술료 : 없음 

②
중도기술료 (미국,EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 임상 3상 시험 IND신청 승인후) : 5,000백만원 

③
중도기술료 (미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관에 품목허가를 신청한 이후) : 20,000백만원 

④
최종기술료 (미국, EU, 일본의 식약청 중에서 어느 한 기관이 품목허가를 승인하여 해당 국가에서 그 제품의 판매를 개시한 후) : 35,000백만원 
 * 경상기술료 : 판매 제품으로부터 발생하는 법인세 차감 후 순이익의 10%(지급기한은 특허 만료일까지)

회계처리방법
-

대상기술
난소암과 림프종 치료용 면역 항암 항체(anti-CD47)

개발 진행경과
-

기타사항
-

다. 공동사업화계약

공시서류 제출일 현재 당사가 체결 중인 공동사업화계약의 현황은 다음과 같습니다.

(1) GS-071(레미케이드 바이오시밀러) 공동사업화계약

계약상대방
에이프로젠제약㈜, ㈜바이넥스

계약내용
[대상지역에 대한 사업권 등 제반 권리와 역할에 대한 합의]
- 공동사업자인 ㈜바이넥스와 에이프로젠제약㈜는 대상지역 사업화를 위해 협조함
- ㈜에이프로젠은 ㈜바이넥스와 에이프로젠제약㈜가 대상지역에서 레미케이드 바이오시밀러의 허가를 득하고 성공적인 사업화를 진행할 수 있도록 협조함

대상지역
러시아, 터키 및 중동국가

계약기간
계약체결일 : 2011.11.24
계약종료일 : 계약 체결일로부터 10년, 별도 서명 통지하지 아니하는 경우 5년간 자동 연장

계약조건
- 사업화로부터 발생한 순수익을 ㈜바이넥스와 에이프로젠제약㈜가 50:50으로 균등하게 나누어 가짐
- 이익을 배분받은 일방은 배분받은 이익의 80%를 ㈜에이프로젠에 기술료로 지급
- ㈜바이넥스와 에이프로젠제약㈜ 중 일방의 사업권이 무효화될 경우, 나머지 일방의 독점적 사업권은 유지됨

기타사항
-

※ 미기재 내용은 관련내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있는 계약상 비밀정보에 해당되어 기재를 생략함. 

라. 공급계약

공시서류 제출일 현재 당사가 체결 중인 공급계약의 현황은 다음과 같습니다.

계약상대방
NICHI-IKO PHARMACEUTICAL CO.,LTD.(이하 "NIK사")

계약내용
레미케이드 바이오시밀러 장기공급계약

대상지역
일본

계약기간
계약체결일 : 2016.09.19
계약종료일 : 당사와 NIK사와의 사업제휴계약이 종료되는 날

계약조건
-

기타사항
-

※ 미기재 내용은 관련내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있는 계약상 비밀정보에 해당되어 양자간 합의 등에 의해 기재를 생략함. 

마. 위탁생산계약

공시서류 제출일 현재 당사가 체결 중인 위탁생산계약의 현황은 다음과 같습니다.

계약상대방
㈜바이넥스

계약내용
레미케이드 바이오시밀러제품의 안정적인 생산확보를 위하여 위탁생산계약을 체결함. 이후 추가계약을 통한 생산 중

대상지역
-

계약기간
최초계약체결일 : 2011.11.22
추가계약을 통한 생산 중

계약조건
-

기타사항
-

※ 미기재 내용은 관련내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있는 계약상 비밀정보에 해당되어 기재를 생략함.

바. 부동산 임대차 계약 등

계약상대방
계약체결일
내 용
비 고

(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈
2017년03월07일
부동산매매계약
(한라시그마벨리B212-B216)
매각

2)
연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

- 회사는 현재 자체 제품으로 항체치료제의 바이오시밀러 개발에 주력하고 있습니다. 바이오시밀러 개발을 시작하여 세계 최고 수준의 개발 기술을 확보하였으며, 이에 따라 개발된 주요 제품은 세계시장에 승인 및 유통을 앞두고 있습니다. 회사는 제품 개발 계획에 따른 지속적인 연구 개발 투자를 통해 추가 제품군의 개발 및 비임상, 임상을 진행할 예정입니다. 이밖에 신약 개발 분야에서도

골관절염 치료제, 급성골수성백혈병치료제, 대장암 등 고형암 치료제, 유방암 치료제, 혈액암 치료제

등에 대한 본격적인 신약 연구 개발을 진행하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직

(1) 연구개발 조직 개요

- 공시서류 작성 기준일 현재 회사 생명공학 사업부문의 연구개발 활동은 당사 R&D부서인

바이오 신약 연구소와 공정개발연구소
,

임상개발본부
에
서
전담하고 있습니다.

-

공시서류 작성 기준일 현재

바이오 신약 연구소는 산하 5개실과 4개팀, 공정개발연구소는 산하 2개실과 1개팀,

임상개발본부는 1개의 실
과 1개의 단
, 총
1개의 본부와
2개의 연구소

,

8
개의 실, 5개의 팀
등
으로 구성되어 있습니다
.

(2) 연구개발 인력 현황

구분
바이오신약연구소
공정개발연구소
임상개발본부
소계

연구소장
박미정 전무이사 / 박사
윤성관 전무이사 / 박사
양경미 부사장/ 박사
3

구분
바이오신약연구소
공정개발연구소
임상개발본부
소계

박사
15
3
3
21

석사
71
34
6
111

학사
18
18
2
38

기타
2
3

5

소계
106
58
11
175

해당부서
선도물질개발실
배양공정개발실
인허가실
-

세포주개발실
정제공정개발실

임상개발추진단

약효분석실
분석법개발팀

약효평가팀

약물특성분석팀

약물구조분석팀

비임상개발실

신약공정연구실

연구기획팀

소계
5개실과 4개팀
2개실과 1개팀
1개실과 1개단
-

(3) 핵심 연구인력

구분
팀/직책
성명
학력 및 경력

바이오신약연구소
바이오신약연구소 소장
박미정

서울대학교 약학대학 약학과 졸업
미국 보스톤대 의대 약리학 박사
LG생명과학 기술연구원
법무처 신약개발 사업단 

현재 ㈜에이프로젠
전무
이사

공정개발연구소
공정개발연구소 소장
윤성관
서울대학교 화학공학 졸업
KAIST 생명과학과 박사
㈜LG생명과학 배양공정 부장
한독산학협동단지 팀장
현재 ㈜에이프로젠 전무이사

임상개발본부
임상개발본부장
양경미
서울대학교 약학대학 약학과 졸업
서울대학교 약학 박사
얀센 코리아
릴리 코리아
화이자 코리아
베링거 인겔하임(싱가포르)
삼성전자 신사업추진단 임상개발팀장(상무)
삼성바이오에피스 임상개발 책임임원(상무)
아키젠 바이오텍리미티드 대표
현재 (주)에이프로젠 부사장

다. 연구개발비용

[연결재무제표 기준]
(단위 : 천원)

구 분
제22기 2분기
제21기
제20기

비용의
성격별 분류
원재료비 등
7,848,350
10,790,731
10,223,835

인건비
7,665,501
12,880,332
8,791,809

감가상각비
5,629,954
8,889,082
5,511,456

위탁용역비
1,855,388
1,572,658
1,588,832

기타
4,842,623
14,418,924
6,467,522

합계
27,841,816
48,551,726
32,583,454

회계처리내역
판매비와 관리비
14,877,193
28,158,446
16,693,011

용역원가
12,964,623
20,393,280
15,888,426

제조경비
-
-
2,017

개발비(무형자산)
-
-
-

회계처리금액 계
27,841,816
48,551,726
32,583,454

정부보조금
-
-
-

합계
27,841,816
48,551,726
32,583,454

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
201.39%
195.03%
116.82%

[별도재무제표 기준]
(단위 : 천원)

구 분
제22기 2분기
제21기
제20기

비용의
성격별 분류
원재료비 등
4,843,855
7,046,399
4,596,701

인건비
5,070,696
8,860,737
6,743,547

감가상각비
3,533,859
5,151,131
4,466,913

위탁용역비
1,855,388
1,572,658
1,588,832

기타
1,969,759
10,127,768
2,871,521

합계
17,273,558
32,758,694
20,267,513

회계처리내역
판매비와 관리비
14,007,673
25,860,009
14,432,369

용역원가
3,265,885
6,898,685
5,833,127

제조경비
-
-
2,017

개발비(무형자산)
-
-
-

회계처리금액 계
17,273,558
32,758,694
20,267,513

정부보조금
-
-
-

합계
17,273,558
32,758,694
20,267,513

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
347.19%
276.41%
113.50%

- 후보물질발굴, 세포주개발, 공정개발 비용 등이 연구개발비용에 포함하고 있습니다.

라. 연구개발실적

<연구개발진행 총괄표>

[연구개발 진행 현황 및 향후 계획]

구분
품목
적응증
현재 진행단계
비고

(주)에이프로젠
바이오
시밀러
GS071
(레미케이드 바이오시밀러)
관절염 항체 치료

일본 판매중
품목허가 진행중(터키)

글로벌
임상 3상

완료

국내외
라이센스 아웃 체결

AP056
(리툭산 바이오시밀러)
혈액암 항체 치료

전임상 완료,

글로벌
임상 1상,
3상 준비 중

AP063
(허셉틴 바이오시밀러)
유방암 항체 치료

글로벌
임상 1상

완료

글로벌 임상 3상 준비 중

AP096
(휴미라 바이오시밀러)
자가면역질환

전임상
완료

글로벌 임상 1상, 3상 준비중

-

AP0105
(아바스틴 바이오시밀러)
대장암
생산세포주 개발 완료
-

바이오
신약
AP20(OA)
골관절염

비임상 단계

(

생
산용 세포주 확립 및
전임상시험
준비 중)

-

AP10(AML)
급성골수성백혈병

비임상 단계

(생산용 세포주 수립 및 동물 약리 
분석 완료
)

(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)과 L/I 계약

AP60(Colon)
대장암(고형암)

비임상 단계

(생산용 세포주 수립 완료, 시험관내 약리 분석 진행 중)

-

AP40(TNBC)
(삼중음성)유방암

비임상 단계

(생산용 세포주 수립 완료, 동물 약리 분석 진행 중)

(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)과 L/I 계약
I

AP70(NHL)
혈액암

비임상 단계

(생산용 세포주 수립 및 동물 약리 
분석 완료)

(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)과 L/I 계약

※ 미기재 내용은 관련내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있는 비밀정보에 해당될 수 있어 기재를 생략함.

(가) 품목 : GS071(레미케이드 바이오시밀러)

구분
바이오시밀러

적응증
크론병, 강직성 척추염, 궤양성 대장염, 류마티스성 관절염, 건선성 관절염, 판상 건선

작용기전
Infliximab 은 TNF (human Tumor necrosis factor)-alpha에 대한 키메릭 (생쥐-인간) 단일클론 항체로써 TNF-alpha에 특이적으로 결합하여 TNF-alpha의 활동을 억제함으로써 과도한 TNF-alpha 발현에 의한 류미티스성 관절 손상과 위장 크론씨병을 치료. Infliximab은 활성을 가진 TNF-alpha trimer 뿐만 아니라 TNF-alpha monomer에도 결합할 수 있고, 또한 수용성 TNF-alpha 뿐만 아니라 세포막에 이미 결합한 TNF-alpha 에도 결합할 수 있어 TNF-alpha 억제 효과가 큼.

제품의 특성
Johnson&Johnson 의 Remicade 에 대한 바이오시밀러

진행경과
11.08~12.03 한국 임상1상
12.03~12.11 일본 임상1상
13.08~15.09 일본 임상3상
15.10 일본 품목허가 신청
16.04 미국 임상3상 IND 신청
17.01 미국 임상3상 시작
17.09 일본 품목허가 승인
18.04 터키 품목허가 신청
19.05 미국 임상3상 완료

향후계획

미국 품목허가 준비중

경쟁제품
레미케이드 바이오시밀러 렘시마(셀트리온), 렌플렉시스(삼성바이오에피스) 등

관련논문 등
해당 내용 없음 (이미 승인 받은 오리지날 바이오신약 Remicade에 대한 바이오시밀러)

시장규모
USD 8.2 Billion (2017, 키움증권 리서치)

기타사항
-

(나) 품목 : AP056(리툭산 바이오시밀러)

구분
바이오시밀러

적응증
림프종, 만성 림프구성 백혈병, 류마티스 관절염, 베게너육아종증 및 현미경적 다발혈관염

작용기전
Rituximab은 혈액 내 B 림프구의 표면 항원인 CD20 단백질에 특이적으로 결합하는 키메릭단일클론 항체이며, Rituximab은 인체 내부를 돌아다니다가 성숙한 B세포 (NHL에 의해 변이된 면역체계 세포) 에서만 볼 수 있는 CD20 단백질에 결합.
이 단백질은 다른 정상 세포에는 물론이고, 같은 B세포라도 미성숙 세포에는 없는 단백질이기 때문에, 인체의 다른 정상 부위에는 아무런 영향 없이 암세포를 선택적으로 죽일 수 있음.

제품의 특성
Roche의 Rituxan/Mabthera에 대한 바이오시밀러

진행경과

18.8 비임상 개시

19.4Q 비임상 완료

향후계획

글로벌
임상1상,

3상

준
비중

경쟁제품
리툭산 바이오시밀러 트룩시마(셀트리온) 등

관련논문 등
해당 내용 없음 (이미 승인 받은 오리지날 바이오신약 Rituxan에 대한 바이오시밀러)

시장규모
USD 7.5 Billion (2017, 키움증권 리서치)

기타사항
-

(다) 품목 : AP063(허셉틴 바이오시밀러)

구분
바이오시밀러

적응증
유방암, 위암

작용기전
Trastuzumab은 HER-2 에 대한 단일클론 항체로서 HER2 양성 유방암 세포들의 외부에서 다량 발견되는 단백질의 일종인 HER2 단백질을 타겟으로 함.
일부 유방암에서는 HER2 단백질이 과잉 생산되면서 유방세포가 비정상적으로 증가하는데, HER-2 를 과잉 생산하는 암세포인 경우 Trastuzumab이 HER-2에 붙어 더 이상 HER-2 가 Human Epideraml growth factor에 반응하지 못하게 됨으로써 암세포 증식을 억제

제품의 특성
Roche의 Herceptin 에 대한 바이오시밀러

진행경과
15.03 비임상 완료
18.08 미국 임상1상 개시
19.05 미국 임상1상 완료

향후계획
글로벌 임상3상 준비중

경쟁제품
허셉틴 바이오시밀러 허쥬마(셀트리온), 온트루잔트(삼성바이오에피스) 등

관련논문 등
해당 내용 없음 (오리지날 바이오신약 Trastuzumab에 대한 바이오시밀러)

시장규모
USD 7.1 Billion (2017, 키움증권 리서치)

기타사항
-

※ 미기재 내용은 관련내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있는 계약상 비밀정보에 해당되어 기재를 생략함.

마. 특허관련

-
29건(국내 8건, 국외 21건)의 특허 관련하여, 25건(국내 5건, 국외 20건)을 등록하였으며, 나머지에 대해서는 현재 심사 진행 중입니다.

바. 상표관련

- 6건(국내 6건)이 현재 심사 진행 중입니다.

7. 기타 참고사항

가. 업계의 현황

(1) 사업의 특성

(가) 사업의 개요 및 특성

바이오의약품은 사람이나 다른 생물체에서 유래된 단백질, 유전자, 세포 등을 원료 또는 재료로 하여 만들어진 의약품입니다. 바이오의약품은 생물유래 물질이며, 합성의약품처럼 체내에서 발생되는 대사산물이 없어 독성이 낮고, 질환의 발병기 전에 선택적으로 작용하여 난치성 및 만성 질환의 치료효과가 높습니다.

바이오의약품은 살아있는 세포에서 만들어지는 큰 분자로 이루어져 있는데, 일반적으로 크기가 small molecule 기반한 합성의약품의 분자보다 200~1,000 배 가량 크기 때문에 구조적으로 훨씬 복잡합니다. 이러한 특징으로 바이오의약품은 제조 및 보관 조건에 매우 민감하며, 분자의 사이즈가 크고, 민감성이 높기 때문에 경구복용이 아닌 체내에 직접 injection 하는 방법으로 환자에게 투여되어야 합니다. 

상기의 이유로 small molecule에 기반한 합성의약품에 비하여 상대적으로 많은 resource (시간 및 자금)가 소요되며, 이는 바이오의약품 분야가 상대적으로 진입 장벽이 높다고 할 수 있습니다.

[합성의약품 vs 바이오의약품 비교]

구분

바이오의약품

합성의약품

원재료

박테리아, 배양세포 등 생체조직

화학물질

분자 크기/복잡도

원자 5,000~50,000개 단위의 대분자, 3차원 접힘(folding)구조로 되어 있으며, 탄수화물, 지방질 등 복잡한 물질이 포함되어 있음

원자 20~100개 단위의 소분자, 분자구조는 대부분 정형화 되어 있음

제조 공법

DNA 재조합 공법(세포 조직 배양)

화학적 합성

제조 공법의 변이성

매우 높음

매우 낮음

보급 경로

병원 의사의 처방

약국

모방약 개발기간

6~8년

2년

모방약 개발비용

1,000~15,000만 달러

100~500만 달러

제조설비 비용

박테리아: 3,000만 달러

포유류용 설비: 2억 달러

2,000만 달러

투약 방법

대부분 주사

구강+주사

보상 체계

병원 중심

약국 중심

미국 내 신규 약품 승인 절차

BLA(Biologics License Application)

NDA(New Drug Application)

승인 법규

Public Health Safety Act(PHS, 1944)

Federal Drugs and Cosmetic Acts(FD&C, 1938)

면역반응

면역 거부반응 일으킬 가능성 있음

거의 없음

장점 및 단점

환부에 특화된 강력한 약효

높은 개발 및 제조 비용 부담

저렴한 제조 비용, 손쉬운 복제

바이오 약품보다 약효 떨어짐

현재 바이오 의약품시장은 기존 오리지널 바이오의약품의 특허 만료, 저렴하고 우수한 의약품에 대한 환자 및 시장으로부터의 요구, 각국 정부의 규제정책의 변화 등이 반영되며 바이오시밀러 개발에 우호적인 시장환경으로 재편되고 있습니다. 
 

(2) 산업의 성장성

(가) 시장의 성장요인

제약산업은 신약개발을 위한 R&D에서부터 원료 및 완제의약품의 생산,판매 등 모든 과정을 포괄하는 첨단 부가가치 산업으로, 사람의 질병을 예방 및 진단, 치료하는데 투입 또는 부착되는 의약품, 의료용 기초화합물 및 생약제제와 의료용품을 제조하는 산업으로 정의 내릴 수 있습니다. 의약품은 제조방식에 따라 화학반응으로 제조되는 합성의약품과 세포의 생물학적 반응을 이용하여 제조하는 바이오의약품으로 구분 가능합니다. Evaluate Pharma에 따르면, 2013년 세계 의약품 시장 규모는 7,175억달러 규모로 2006년 5,420억달러 대비 연평균 4.1% 성장하였
으며

,

이후

2020년까지 세계 의약품 시장은 연평균 5.1% 성장하여 총 1조174억달러 규모에 이를 것으로

예상된 바 있습니다.

세계의약품시장현황및전망

*자료: EvaluatePharma, NH투자증권 리서치센터
 
 EvaluatePhama에 따르면, 전세계 바이오의약품 시장은 2018년부터 향후 6년간 연평균 9%의 성장을 기록할 것으로 예상되며, 2024년 시장규모는 3,880억달러에 이를것으로 전망됩니다. 또한, 전체 의약품 시장에서 바이오의약품의 매출 비중도 2010년 18%에서 2016년 25%로 증가하였으며, 2024년 32%로 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.
 

(나) 시장규모 및 전망

최근 글로벌 제약산업은 합성의약품에서 바이오의약품 중심으로 신약개발R&D 트렌드 변화가 일어나고 있으며, 생명공학기술의 발전으로 백신, 바이오시밀러, 세포치료제, 유전자치료제 등의 바이오 신약개발이 활발해지면서 전체 제약시장에서 바이오의약품의 비중은 증가 추세에 있습니다.

[세계의약품시장내바이오의약품비중추이및전망]

세계의약품시장내바이오의약품비중추이및전망

*자료: EvaluatePharma, NH투자증권 리서치센터

세계 바이오의약품 시장은 2006년 이후 연평균 11.1% 성장하여 2013년 1,650억달러 수준을 기록하는 등 2013년 기준 세계 의약품 시장 대비 22%의 비중을 차지하였습니다. Evaluate Pharma에 따르면 세계 바이오의약품 시장은 2013년 이후 연평균 8.4% 성장하여

2020년에는 2,910억달러(시장 비중 27%)까지 시장규모가 확대될 것으로

예상된 바 있습니다.

전세계적으로 헬스케어에 대한 관심 증가와 함께 의약품 접근 기회가 증대되면서 글로벌 제약시장은 점진적으로 확대될 전망이며, 제약산업의 가장 큰 수요를 차지하는 미국을 포함한 선진국(미국, 일본, EU 5개국(독일,프랑스,이탈리아,스페인,영국) 등) 시장의 견조한 성장세와 함께 현재 선진국 시장 규모의 1/3 수준인 신흥국(중국, 인도, 브라질 등)의 빠른 성장세(연평균 7~10% 예상)가 이를 견인할 전망입니다. 특히, 2015년부터 유럽과 미국을 중심으로 다수의 바이오의약품의 특허 만료 도래에 따라 동사의 주력 제품인 바이오시밀러 시장이 향후 세계 제약시장 성장에 주요한 영향 요인 중 하나로 대두될 전망입니다.

실제로 의약품 시장 규모 1위인 미국의 경우 그동안 바이오시밀러 도입에 소극적인 입장이었으나, 오바마케어 이후 약제비 절감을 위해 바이오시밀러 허가 규정을 마련하고 2015년 첫 바이오시밀러 제품(제품명 작시오) 승인 후 2016년 두번째로 셀트리온의 인플렉트라(램시마와 동일 제품)를 허가함에 따라 바이오시밀러 시장의 가파른 성장이 예상됩니다. 향후 미국의 성장 속도에 따라 전세계 바이오시밀러 시장은 더욱 빠른 성장을 기대할 수 있을 것으로 사료됩니다. 더불어 미국, 유럽 등 주요 국가의 바이오시밀러 허가 규정 및 가이드라인이 확립됨에 따라 바이오시밀러 개발기간 단축 등이 가능해질 것으로 기대되는 만큼 전세계적으로 바이오시밀러에 대한 폭발적인 수요 증가가 예상됩니다.

바이오시밀러의 성공 여부는 대량 양산 능력 및 글로벌 판매 네트워크 확보 등에 달려있는 바, 동사는 고효율 생산세포주 제작 기술과 함께 최적화된 배양공정 기술 등을 바탕으로 대량 양산 능력을 갖추었으며, 일본 유수 제약사인 니찌이꼬제약과의 전략적 파트너쉽을 통한 글로벌 네트워크 또한 확보하고 있어 바이오시밀러 시장 확대에 따른 수혜가 기대됩니다. 또한 동사는 바이오시밀러 뿐만 아니라 장기적으로 바이오신약 제품 출시를 위해 신약개발에 대한 투자도 지속하고 있는 바, 향후 바이오의약품 포트폴리오의 다양화도 꾀할 수 있을 것으로 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성
 -
해당사항 없습니다.
 

(4) 경쟁상황

바이오시밀러는 이미 제조판매·수입품목 허가를 받은 바이오의약품과 품질 및 비임상·임상적 비교동등성(comparability)이 입증된 복제약으로서, 오리지널의 특허 만료와 함께 출시되거나 오리지널 제조·판매사와의 상호합의 또는 오리지널에 대한 특허 무효소송 등을 통해 출시되고 있습니다.

7대 바이오의약품 중 레미케이드, 리툭산, 엔브렐, 란투스 및 허셉틴의 유럽 지역 특허가 만료되었고, 레미케이드, 리툭산, 란투스 및 허셉틴의 미국 특허가 만료되었거나, 향후 수 년 이내 만료될 예정입니다.

따라서 바이오의약품의 특허만료시기 도래에 발맞춰 동사를 포함한 바이오시밀러 개발업체들이 꾸준히 바이오시밀러의 개발, 허가신청 및 출시에 나설 것으로 보여져 향후 경쟁강도가 심화될 것으로 예상됩니다.

(5) 자원 조달상의 특성

회사가 생산하는 바이오의약품은 세포배양용 배지의 원료의 수율이 가장 중요합니다. 신뢰성이 검증된 배지의 안정적인 공급을 위해서 회사는 해당업체와 전략적인 제휴를 맺었으며, 공급물량을 선주문하는 형태로 하여 개발 및 생산 일정에 차질이 없도록 하고 있습니다. 

기타 원자재의 경우 검증된 업체를 선발하여, 복수의 비교견적을 통해 구매업체별 경쟁을 유도하여 품질과 가격의 우위를 확보하고 있습니다.
 

(6) 관련 법령 또는 정부의 규제

각국의 의약품 규제기관은 바이오의약품 품목별로 제조허가를 별도 관리하며, 신규 생산설비에 대해 현장실사를 통해 의약품 제조공정 및 품질관리 시스템 전반에 대한 검증을 거쳐 제조허가를 승인합니다.
 

나. 회사의 현황

 당사는 2000년 4월 4일 설립되어 생명공학기술 및 동물세포 대량배양기술(Mammalian cell culture technology)을 기반으로 자가면역질환 치료제, 항암제 등 단백질 치료제(Therapeutic proteins) 중심의 바이오의약품 즉, 항체 바이오시밀러와 바이오 신약을 연구개발하고 생산 및 판매하고 있습니다.

바이오시밀러는 레미케이드
바이오시밀러
, 허셉틴
바이오시밀러
, 리툭산
바이오시밀러
, 휴미라
바이오시밀러
, 아바스틴
바이오시밀러
등 5종을 중점적으로 개발하고 있습니다.

바이오신약 부문은 퇴행성 관절염 치료용 이중 항체 수용체 신약, 삼중 음성 유방암 치료용 이중 항체 신약, 급성 백혈병/림프종 치료용 이중 항체 신약, 응용 범위가 넓은 면역관문억제제 및 고형암 치료용 이중 항체 신약 등 5종을 중점적으로 개발하고 있습니다.

당사는 셀트리온, 삼성바이오에피스에 이어 바이오시밀러를 개발한 국내 세 번째 기업으로 현재 레미케이드 바이오시밀러 GS071(일본코드명 NI-071) 개발을 완료하였으며, 일본 후생성으로부터 2017년 9월 품목승인허가를 받았습니다.

현재 바이오시밀러 사업파트너인 일본 니찌이꼬제약이 세계판권을 소유하고 있으며 일본에서는 니찌이꼬제약과 공동 판매사인 야크한제약을 통하여 세계에서 두 번째로 큰 일본 레미케이드 시장에서 판매중입니다. 또한, 2019년 5월 미국에서의 임상3상을 완료하였으며, 품목허가를
준비
중이며, 미국 세전트제약 및 대형 제약사와의 제휴를 통해 미국 및 세계시장에 판매할 예정입니다. 그리고 허셉틴 바이오시밀러 AP-063은
글로벌임상 3상
준비중에 있습니다.

당사의 자회사인 ㈜에이프로젠바이오로직스 오송 공장은 Perfusion(퍼퓨전) 기반의 동물세포 대량생산 기술을 바탕으로 한, 최신 cGMP기준의 바이오의약품 생산시설로 운영되고 있으며, 연간 3,072,000g 의 항체 원료의약품과 3,000,000병의 동결건조제형 바이알, 900,000병의 액상제형 바이알 및 1,100,000 개의 프리필드 시린지(pre-filled syringe) 의 완제의약품 생산능력을 보유하고 있습니다. 

앞으로 ㈜에이프로젠은 오랫동안 쌓아온 세포주 배양기술 등을 바탕으로 바이오시밀러들을 지속적으로 개발하고, 오송 공장에서의 직접 생산을 통하여 생산 원가를 경쟁 제품 대비 월등히 낮출 수 있을 것으로 예상하고 있으며, 미국, 유럽 등 주요국에 진출하여 관련 시장에서 점유율을 크게 높여갈 것을 기대하고 있습니다.

또한 설립 이후 약 20여년간 쌓아온 이중항체 기술 및 다양한 R&D경험을 바탕으로 잠재력이 큰 바이오 신약들을 개발하여, 향후 더욱 다양한 바이오 의약품들로 미국, 유럽 및 전세계에 진출을 계획하고 있습니다.

에이프로젠은 이러한 바이오시밀러의 실적과 바이오신약의 성과를 바탕으로, 국가 경제의 일익을 담당할 글로벌 바이오 의약품 기업으로 발돋움하려는 포부를 가지고 있습니다.

다. 조직도

(주)에이프로젠 조직도21.06.30 기준.jpg
(주)에이프로젠 조직도21.06.30 기준

라.
기타 중요한 사항

- 해당사항 없습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위: 원)

구 분
제22(당) 기 2분기
제21(전) 기
제20(전전) 기

2021년 6월말
2020년 12월말
2019년 12월말

[유동자산]
115,510,893,783
84,880,562,684
60,439,242,873

현금및현금성자산
33,666,043,349
3,021,932,681
22,550,458,301

매출채권및기타유동채권
56,185,012,151
47,266,832,779
9,429,676,577

기타유동금융자산
4,000,000,000
15,150,000,000
-

당기법인세자산
167,726,240
963,511,680
3,300,324,920

재고자산
19,467,080,274
16,982,190,175
24,410,342,340

기타
2,025,031,769
1,496,095,369
748,440,735

[비유동자산]
381,498,389,971
381,279,492,834
329,194,010,127

공정가치측정금융자산
26,000,424,182
31,895,222,981
18,751,292,131

기타비유동채권
4,422,669,880
1,748,954,880
1,944,334,630

유형자산
308,957,131,462
305,355,380,590
216,523,535,838

무형자산
985,899,810
891,692,168
984,695,899

투자부동산
58,298,437
58,910,061
60,133,308

관계기업투자주식
40,854,875,685
41,146,839,680
85,572,005,884

이연법인세자산
-
-
5,198,520,782

기타비유동자산
219,090,515
182,492,474
159,491,655

자 산 총 계
497,009,283,754
466,160,055,518
389,633,253,000

[유동부채]
390,718,357,978
327,034,098,754
143,699,873,885

[비유동부채]
47,474,695,862
26,283,029,818
25,586,565,030

부 채 총 계
438,193,053,840
353,317,128,572
169,286,438,915

[지배기업 소유주지분]

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

48,477,310,396
90,473,990,711
189,107,924,318

자본금

26,010,551,000
25,900,916,000
25,862,466,000

자본잉여금

160,469,154,907
156,117,948,723
171,087,225,474

기타자본구성요소

5,846,687,160
6,696,445,228
5,260,105,828

기타포괄손익누계액

1,172,006,639
475,669,195
1,902,242,938

이익잉여금(결손금)

(145,021,089,310)
(98,716,988,435)
(15,004,115,922)

[비지배지분]

10,338,919,518
22,368,936,235
31,238,889,767

자 본 총 계

58,816,229,914
112,842,926,946
220,346,814,085

관계기업투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

2021년 1월~6월
2020년 1월~12월
2020년 1월~12월

매출액
13,824,912,495
24,893,956,731
27,892,810,709

영업이익(손실)
(44,519,180,509)
(71,242,537,984)
(39,886,771,190)

연결당기순이익(손실)
(57,605,045,866)
(112,117,595,937)
(41,014,509,582)

지배기업 소유주지분
(45,625,672,193)
(86,342,861,659)
(19,330,730,144)

비지배지분
(11,979,373,673)
(25,774,734,278)
(21,683,779,438)

기본주당순이익(손실)
(880)
(1,668)
(374)

희석주당순이익(손실)

(880)
(1,668)
(374)

연결에 포함된 회사수
2
2
2

나. 요약별도재무정보

(단위: 원)

구 분
제22(당) 기 2분기
제21(전) 기
제20(전전) 기

2021년 6월말
2020년 12월말
2019년 12월말

[유동자산]
51,906,098,223
42,248,774,600
47,585,926,824

현금및현금성자산
28,214,819,686
770,976,304
12,644,075,672

매출채권및기타유동채권
17,610,389,407
21,890,377,453
24,861,997,558

기타유동금융자산
4,000,000,000
15,150,000,000
-

재고자산
504,574,727
2,432,268,745
6,249,866,607

기타
1,576,314,403
2,005,152,098
3,829,986,987

[비유동자산]
148,652,796,834
171,516,064,619
185,656,041,414

기타비유동채권
1,531,244,880
1,508,994,880
1,345,994,880

공정가치측정금융자산
26,000,424,182
31,895,222,981
80,298,241,735

종속기업투자주식
53,620,150,297
72,781,039,058
15,436,083,068

관계기업투자주식
42,888,716,862
41,146,839,680
69,919,341,400

유형자산
23,827,731,423
23,423,799,867
15,354,966,201

무형자산
507,140,238
518,765,618
677,630,188

투자부동산
58,298,437
58,910,061
60,133,308

기타
219,090,515
182,492,474
2,563,650,634

자 산 총 계
200,558,895,057
213,764,839,219
233,241,968,238

[유동부채]
87,092,348,077
80,671,525,544
15,005,206,053

[비유동부채]
23,602,860,362
2,776,530,711
25,567,078,612

부 채 총 계
110,695,208,439
83,448,056,255
40,572,284,665

[자본금]
26,010,551,000
25,900,916,000
25,862,466,000

[자본잉여금]
149,541,892,709
145,190,649,264
128,336,872,595

[기타자본구성요소]
5,846,687,160
6,696,445,228
5,260,105,828

[기타포괄손익누계액]
2,301,025,029
2,301,085,669
4,926,389,772

[이익잉여금(결손금)]
(93,836,469,280)
(49,772,313,197)
28,283,849,378

자 본 총 계
89,863,686,618
130,316,782,964
192,669,683,573

종속기업투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

관계기업투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

2021년 1월~6월
2020년 1월~12월
2019년 1월~12월

매출액
4,975,201,590
11,851,408,859
17,857,139,453

영업이익(손실)
(17,589,783,221)
(33,226,564,017)
(14,991,442,531)

당기순이익(손실)
(43,836,889,517)
(80,664,776,169)
(18,571,144,559)

기본주당순이익(손실)
(845)
(1,558)
(360)

희석주당순이익(손실)
(845)
(1,558)
(360)

2. 연결재무제표

반 기 연 결 재 무 상 태 표

제 22(당)기 반기말 2021년 06월 30일 현재

제 21(전)기 기말 2020년 12월 31일 현재

주식회사 에이프로젠과 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
주석
제 22(당)기 반기말
제 21(전)기 기말

자 산

Ⅰ.유동자산

115,510,893,783
84,880,562,684

1.현금및현금성자산
5,6,34
33,666,043,349
3,021,932,681

2.매출채권및기타유동채권
5,7,32,34
56,185,012,151
47,266,832,779

3.기타유동금융자산
5,32,34
4,000,000,000
15,150,000,000

4.당기법인세자산

167,726,240
963,511,680

5.재고자산
10
19,467,080,274
16,982,190,175

6.기타유동자산
14
2,025,031,769
1,496,095,369

Ⅱ.비유동자산

381,498,389,971
381,279,492,834

1.공정가치측정금융자산
5,9,32,34
26,000,424,182
31,895,222,981

2.기타비유동채권
5,7,32,34
4,422,669,880
1,748,954,880

3.유형자산
11,32
308,957,131,462
305,355,380,590

4.무형자산
12
985,899,810
891,692,168

5.투자부동산
13
58,298,437
58,910,061

6.관계기업투자주식
8
40,854,875,685
41,146,839,680

7.기타비유동자산
14
219,090,515
182,492,474

자 산 총 계

497,009,283,754
466,160,055,518

부 채

Ⅰ.유동부채

390,718,357,978
327,034,098,754

1.매입채무및기타유동채무
5,15,32,34
15,167,759,846
19,296,781,458

2.단기차입금
5,17,32,34
338,613,005,000
279,422,676,020

3.기타유동부채
16
1,225,595,940
380,077,600

4.유동성장기차입금
5,17,32,34
-
2,288,061,748

5.유동성전환사채
5,18,34
29,661,648,162
20,865,726,152

6.유동성파생상품부채
5,18,34
4,112,223,505
3,110,251,932

7.유동성리스부채
5,19,34
1,898,125,525
1,520,523,844

8.금융보증부채
5,34
40,000,000
150,000,000

Ⅱ.비유동부채

47,474,695,862
26,283,029,818

1.기타비유동

채무

5,15,34
60,000,000
60,000,000

2.장기종업원급여부채
21
133,188,114
122,250,595

3.확정급여부채
20
4,474,212,886
3,184,962,703

4.장기차입금
5,17,32,34
20,008,698,326
-

5.이연법인세부채
29

1,167,286,725

1,018,444,287

6.리스부채
5,19,32,34
21,631,309,811
21,897,372,233

부 채 총 계

438,193,053,840
353,317,128,572

자 본

Ⅰ.지배기업소유지분

48,477,310,396
90,473,990,711

1.자본금
22
26,010,551,000
25,900,916,000

2.자본잉여금
22
160,469,154,907
156,117,948,723

3.기타자본구성요소
22,23
5,846,687,160
6,696,445,228

4.기타포괄손익누계액
22
1,172,006,639
475,669,195

5.이익잉여금(결손금)
22
(145,021,089,310)
(98,716,988,435)

Ⅱ.비지배지분

10,338,919,518
22,368,936,235

자 본 총 계

58,816,229,914
112,842,926,946

부채와 자본총계

497,009,283,754
466,160,055,518

"첨부된 주석은 본 반기연결재무제표의 일부입니다."

반 기 연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제 22(당)기 반기 2021년 01월 01일 부터 2021년 06월 30일 까지

제 21(전)기 반기 2020년 01월 01일 부터 2020년 06월 30일 까지

주식회사 에이프로젠과 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
주석
제22(당)기 반기
제21(전)기 반기
(감사받지 않은 재무제표)

3개월
누적
3개월
누적

Ⅰ.매출액
24
7,132,313,167
13,824,912,495
5,781,535,883
14,848,220,289

Ⅱ.매출원가
24
8,010,141,042
14,865,257,825
5,994,406,954
14,678,926,781

Ⅲ.매출총이익
24
(877,827,875)
(1,040,345,330)
(212,871,071)
169,293,508

Ⅳ.판매비와관리비
26
23,341,177,462
43,478,835,179
12,118,522,314
27,225,547,082

Ⅴ.영업이익(손실)

(24,219,005,337)
(44,519,180,509)
(12,331,393,385)
(27,056,253,574)

1.기타영업외수익
27
34,424,290
47,159,730
10,612,107
43,300,563

2.기타영업외비용
27
21,187,555
27,672,957
1,067,985
9,002,849

3.금융수익
28
3,640,268,139
5,267,621,819
833,816,788
931,130,355

4.금융비용
28
12,169,634,279
15,526,829,184
3,184,193,005
4,172,294,051

5.관계기업투자주식투자이익(손실)
8
499,279,783
(858,739,195)
(3,458,497,293)
(3,402,388,943)

6.지분법손익
8
(1,251,010,863)
(1,903,546,589)
(4,877,880,516)
(6,557,712,016)

Ⅵ.법인세차감전순이익(손실)

(33,486,865,822)
(57,521,186,885)
(23,008,603,289)
(40,223,220,515)

Ⅶ.법인세비용
29
108,746,635
83,858,981
(3,427,721,085)
(5,588,642,444)

Ⅷ.연결당기순이익(손실)

(33,595,612,457)
(57,605,045,866)
(19,580,882,204)
(34,634,578,071)

1.지배기업 소유주지분

(27,465,811,240)
(45,625,672,193)
(10,812,133,825)
(20,454,673,385)

2.비지배지분

(6,129,801,217)
(11,979,373,673)
(8,768,748,379)
(14,179,904,686)

Ⅸ.기타포괄손익

(256,940,738)
(31,205,123)
(382,035,462)
(609,096,971)

1.후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

195,187,619
266,032,233
(210,223,193)
(808,302,075)

(1)기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

49,270
(60,640)
(18,025,088)
(464,005,016)

(2)확정급여제도의 재측정손익

(354,413,322)
(277,909,610)
(194,121,428)
(297,612,933)

(3)지분법이익잉여금의변동

21,837,571
16,288,383
1,923,323
(46,684,126)

(4)토지재평가차익

527,714,100
527,714,100
-
-

2.후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

(452,128,357)
(297,237,356)
(171,812,269)
199,205,104

(1)지분법자본변동

(452,128,357)
(297,237,356)
(171,812,269)
199,205,104

Ⅹ.연결총포괄이익(손실)

(33,852,553,195)
(57,636,250,989)
(19,962,917,666)
(35,243,675,042)

1.지배기업 소유주지분

(27,677,271,313)
(45,606,234,272)
(11,127,840,540)
(21,008,326,743)

2.비지배지분

(6,175,281,882)
(12,030,016,717)
(8,835,077,126)
(14,235,348,299)

XI.주당이익

1.기본주당이익(손실)
30
(529)
(880)
(209)
(396)

2.희석주당이익(손실)
30
(529)
(880)
(209)
(396)

"첨부된 주석은 본 반기연결재무제표의 일부입니다."

반 기 연 결 자 본 변 동 표

제 22(당)기 반기 2021년 01월 01일 부터 2021년 06월 30일 까지

제 21(전)기 반기 2020년 01월 01일 부터 2020년 06월 30일 까지

주식회사 에이프로젠과 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
자본금
자본잉여금
기타자본구성요소
기타포괄손익누계액
이익잉여금(결손금)
지배기업소유주지분
비지배지분
총 계

2020년 01월 01일 (전기초)
25,862,466,000
171,087,225,474
5,260,105,828
1,902,242,938
(15,004,115,922)
189,107,924,318
31,238,889,767
220,346,814,085

기타포괄손익 이익잉여금 재분류
-
-
-
(2,707,216,224)
2,707,216,224
-
-
-

총연결포괄손익 :

1.기타포괄손익-공정가치측정
 금융자산평가손익

-
-
-
(464,005,016)
-
(464,005,016)
-
(464,005,016)

2.확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
-
(262,732,059)
(262,732,059)
(34,880,874)
(297,612,933)

3.지분법자본변동
-
-
-
219,266,309
-
219,266,309
(20,061,205)
199,205,104

4.지분법이익잉여금변동
-
-
-
-
(46,182,592)
(46,182,592)
(501,534)
(46,684,126)

5.연결전반기순이익(손실)
-
-
-
-
(20,454,673,385)
(20,454,673,385)
(14,179,904,686)
(34,634,578,071)

총연결포괄손익 소계
-
-
-
(244,738,707)
(20,763,588,036)
(21,008,326,743)
(14,235,348,299)
(35,243,675,042)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등 :

1.주식선택권의 행사
37,250,000
1,106,696,464
(426,191,264)
-
-
717,755,200
-
717,755,200

2.주식보상비용
-

-

741,989,151
-
-
741,989,151
-
741,989,151

3.자본조정 자본잉여금 계정대체

-

46,175,832
(46,175,832)

-

-
-
-
-

4.관계기업의 연결범위변동조정
-
(169,926,444)

-
-
(169,926,444)
-
(169,926,444)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 소계
37,250,000
982,945,852
269,622,055
-
-
1,289,817,907
-
1,289,817,907

2020년 06월 30일 (전반기말)
(감사받지 않은 재무제표)
25,899,716,000
172,070,171,326
5,529,727,883
(1,049,711,993)
(33,060,487,734)
169,389,415,482
17,003,541,468
186,392,956,950

2021년 01월 01일 (당기초)
25,900,916,000
156,117,948,723
6,696,445,228
475,669,195
(98,716,988,435)
90,473,990,711
22,368,936,235
112,842,926,946

기타포괄손익 이익잉여금 재분류

465,921,340
(467,450,499)
(1,529,159)
-
(1,529,159)

총포괄손익 :

1.기타포괄손익-공정가치측정
 금융자산평가손익
-
-
-
(60,640)
-
(60,640)
-
(60,640)

2.확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
-
(227,266,566)
(227,266,566)
(50,643,044)
(277,909,610)

3.지분법자본변동
-
-
-
(297,237,356)
-
(297,237,356)
-
(297,237,356)

4.지분법이익잉여금변동
-
-
-
-
16,288,383
16,288,383
-
16,288,383

5.토지재평가차익

-

-

-

527,714,100

-

527,714,100
-
527,714,100

6.연결당반기순이익(손실)
-
-
-
-
(45,625,672,193)
(45,625,672,193)
(11,979,373,673)
(57,605,045,866)

총연결포괄손익 소계
-
-
-
230,416,104
(45,836,650,376)
(45,606,234,272)
(12,030,016,717)
(57,636,250,989)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등 :

1.주식선택권의 행사
109,635,000
3,830,423,374
(1,357,204,024)
-
-
2,582,854,350
-
2,582,854,350

2.주식보상비용
-
-
1,028,266,027
-
-
1,028,266,027
-
1,028,266,027

3.자본조정 자본잉여금 계정대체
-
520,820,071
(520,820,071)
-
-
-
-
-

4.관계기업의 연결범위변동조정
-
(37,261)
-
-
-
(37,261)
-
(37,261)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 소계
109,635,000
4,351,206,184
(849,758,068)
-
-
3,611,083,116
-
3,611,083,116

2021년 06월 30일 (당반기말)
26,010,551,000
160,469,154,907
5,846,687,160
1,172,006,639
(145,021,089,310)
48,477,310,396
10,338,919,518
58,816,229,914

"첨부된 주석은 본 반기연결재무제표의 일부입니다."

반 기 연 결 현 금 흐 름 표

제 22(당)기 반기 2021년 01월 01일 부터 2021년 06월 30일 까지

제 21(전)기 반기 2020년 01월 01일 부터 2020년 06월 30일 까지

주식회사 에이프로젠과 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
주석
제22(당)기 반기
제21(전)기 반기
(감사받지 않은 재무제표)

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름

(41,483,651,075)
(24,234,585,454)

1. 영업에서 창출된 현금

(36,063,570,111)
(24,067,862,022)

(1) 연결반기순손실

(57,605,045,866)
(34,634,578,071)

(2) 연결반기순손실조정내역
31
29,291,397,912
17,505,778,767

(3) 영업활동으로 인한 자산부채의 변동
31
(7,749,922,157)
(6,939,062,718)

2. 이자지급

(6,107,374,673)
(1,272,265,516)

3. 이자수취

698,238,329
369,873,331

4. 법인세환급(납부)

(10,944,620)
735,668,753

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름

(6,421,109,816)
(18,682,572,649)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액

19,079,000,000
30,999,873,496

기타유동금융자산의 감소

11,150,000,000
-

유형자산의 처분

1,400,000
-

관계기업투자주식의 처분

7,200,000,000
10,917,246,736

단기대여금의 감소

439,600,000
2,047,500,000

장기대여금의 감소

75,000,000
150,000,000

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 처분

-
17,834,596,760

임차보증금의 감소

18,000,000
530,000

기타비유동채권의 감소

195,000,000
50,000,000

2. 투자활동으로 인한 현금유출액

(25,500,109,816)
(49,682,446,145)

유형자산의 취득

(15,718,809,816)
(44,522,446,145)

무형자산의 취득

(87,200,000)
-

단기대여금의 증가

(8,779,700,000)
(4,955,000,000)

장기대여금의 증가

(50,000,000)
(30,000,000)

임차보증금의 증가

(864,400,000)
(175,000,000)

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름

78,552,925,904
32,317,102,895

1. 재무활동으로 인한 현금유입액

96,738,183,330
35,227,426,220

단기차입금의 차입

74,190,328,980
34,509,671,020

주식매수선택권의 행사

2,582,854,350
717,755,200

장기차입금의 차입

19,965,000,000
-

2. 재무활동으로 인한 현금유출액

(18,185,257,426)
(2,910,323,325)

단기차입금의 상환

(15,000,000,000)
-

장기차입금의 상환

(2,288,061,748)
(450,000,000)

유동성리스부채의 상환

(897,195,678)
(660,323,325)

리스부채의 상환

-
(1,800,000,000)

Ⅳ. 환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 증가(감소)

30,648,165,013
(10,600,055,208)

Ⅴ. 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(4,054,345)
3,526,866

Ⅵ. 현금및현금성자산의 순증가(감소)

30,644,110,668
(10,596,528,342)

Ⅶ. 기초현금및현금성자산

5,6,34

3,021,932,681
22,550,458,301

Ⅷ. 반기말현금및현금성자산
5,6,34
33,666,043,349
11,953,929,959

"첨부된 주석은 본 반기연결재무제표의 일부입니다."

3. 연결재무제표 주석

제 22(당)기 반기 2021년 01월 01일 부터 2021년 06월 30일 까지

제 21(전)기 반기 2020년 01월 01일 부터 2020년 06월 30일 까지
(감사받지 않은 재무제표)

주식회사 에이프로젠과 그 종속기업

1. 연결실체의 개요

(1) 지배기업의 개요

주식회사 에이프로젠(이하 "지배기업" 또는 "당사")는 2000년 4월 4일 설립되어, 바이오 의약품 개발 및 생산을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.
당반기말 현재 연결실체의
납입자본금은
26,011백만원

이며, 경기도 성남시 중원구 둔촌대로 545, 비1층(상대원동, 한라시그마밸리)에 본점을 두고 있습니다.

당반기말 현재 주요 주주는 김재섭외 특수관계자(77.06%), Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd. (10.19%), 기타주주(12.75%)
로 구성되어 있으며, 당사의 대표이사는 김재섭입니다.

(2) 연결대상 종속기업 및 현황

당반기말 및 전기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
지분율
주요 영업활동

당반기말
전기말

㈜에이프로젠바이오로직스
대한민국 경기도
61.43%
61.43%
바이오의약품 생산 등

(3) 당반기말 및 전기말 연결대상 종속기업의 요약 재무정보(지배기업과의 내부거래 및 미실현손익 제거 전)는 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 원)

기업명

당반기말
당반기

자산
부채
매출액
반기순이익(손실)

㈜에이프로젠바이오로직스
369,460,356,466
340,980,975,065
10,359,019,938
(31,171,978,200)

<전기말>

(단위: 원)

기업명

전기말
전반기

자산
부채
매출액
반기순이익(손실)

㈜에이프로젠바이오로직스
348,222,298,087
288,439,625,741
7,912,069,485
(28,563,452,583)

2. 연결재무제표 작성기준

당사와 당사의 종속기업(이하 '연결실체')의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

연
결

재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서
설명하는 기준서의
도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

(1) 측정기준
연결실체는 아래에서 열거하고 있는 연결재무상태표의 주요 항목을 제외하고는 역사적원가를기준으로 작성되었습니다.
- 공정가치로 측정되는 파생상품
- 공정가치로 측정되는 당기손익-공정가치 측정 금융상품
- 공정가치로 측정되는 기타포괄손익-공적가치 측정 금융상품
- 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 확정급여부채

(2) 기능통화와 표시통화
연결실체의 연결재무제표는 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화인 기능통화로 작성되고 있습니다. 연결실체의 연결재무제표는 기능통화 및 표시통화인 원화로 작성하여 보고하고 있습니다.

(3) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는
연결
재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

2021년 COVID-19의 확산은 국내 및 세계 경제에 중대한 영향을 미치고 있습니다.
이로 인해 연결실체의 향후 수익과 기타 재무성과에도 잠재적으로 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. COVID-19가 재무상태 및 영업성과에 미칠 영향의 범위를 예측하는 것은 현재 시점에는 매우 불확실하며, 연결실체의 이해관계자들과 및 글로벌 시장 전반에 다양한 요인에 의해 영향을 미칠 것이므로 COVID-19의 효과는 당분간연결실체의 영업성과에 완전히 반영되지 않을 수 있습니다.

재무제표 작성시 사용된 연결실체가 개발하고 있는 바이오시밀러 의약품 파이프라인들의 상업화 일정 및 임상시험 일정과 같은 중요한 미래에 대한 회계추정 및 가정은 COVID-19에 따른 불확실성의 변동에 따라 조정을 유발할 수 있으며, 따라서 COVID-19와 영업활동 변경이 연결실체의 사업, 재무상태 및 성과, 유동성에 미칠 궁극적인 영향은 현재로는 예측할 수 없습니다.

1) 경영진의 판단

연결
재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 수익 등 주석사항에 포함되어 있습니다.

2)
가정과 추정의 불확실성
다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.

-

주석 4
:
유무형자산의 내용연수
-
주석 7
: 매출채권의 기대신용손실 측정 - 가중평균손실율을 결정하기 위한 주요 가정

-
주석
19 : 확정급여채무의 측정 - 주요 보험수리적 가정

-
주석 28
: 이연법인세자산의 인식 - 세무상 결손금의 사용, 기업소득환류 세제에 따른 효과

-
주석
33
: 우
발부채와 약정사항 - 자원의 유출 가능성과 금액에 대한 가정

3) 공정가치 측정

연결실체의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치
측정을 요구하고 있는 바, 당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다.

연결실체
의 경영진은 공정가치 서열체계에서 수준3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우,
연결실체
는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다. 
- 수준 1: 투입변수가 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장 의 조정되지 않은 공시가격인 경우
- 수준 2: 투입변수가 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 경우
- 수준 3: 투입변수가 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 경우

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있습니다. 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 금융상품 주석 등에 포함되어 있습니다.

3. 회계정책의 변경

(1) 연결실체는 2021년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

1) 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 제1109호 '금융상품' 및 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1116호 '리스'(개정)

동 개정사항은 이자율지표개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표 대체시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표 대체가 발생한 경우에도 중단없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정을 포함하고 있습니다. 

2) 기업회계기준서 제1116호 '리스'(개정)

동 개정사항은 코로나19의 세계적 유행의 직접적인 결과로 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있는 실무적 간편법을 제공합니다. 이러한 임차료할인 등은 실무적 간편법의 적용요건을 충족하여야 하며, 실무적 간편법을 선택한 리스이용자는 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 소급하여 적용하되 조기 적용할 수 있습니다.

상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다. 

(2) 제정ㆍ공표되었으나, 2020년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

1) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’(개정) - 부채의 유동/비유동 분류

동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할 지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 보고기간말에 차입약정을 준수하고 있다면 해당 권리가 존재한다고 설명하고 결제는 현금, 지분상품, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 그 정의를 명확히 합니다.

동 개정사항은 2023 년 1 월 1 일 이후 최초로 시작하는 회계연도의 개시일 이후 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

2) 기업회계기준서 제1103호 ‘사업결합’ (개정) - ‘개념체계’에 대한 참조

인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 ‘충당부채, 우발부채 및 우발자산’ 및 해석서제2121호 ‘부담금’의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다.

동 개정사항은 취득일이 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도의 개시일 이후인 사업결합에 적용합니다. 동 개정사항과 함께 공표된 ‘한국채택국제회계기준에서 개념체계 참조에 대한 개정’에 따른 모든 개정사항을 동 개정사항 보다 먼저 적용하거나 동 개정사항과 동시에 적용하는 경우에만 동 개정사항의 조기 적용이 허용됩니다.

3) 기업회계기준서 제1016호 ‘유형자산’(개정) - 의도한 사용 전의 매각금액

동 개정사항은 유형자산이 사용 가능하기 전에 생산된 재화의 매각금액, 즉 경영진이의도하는 방식으로 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하기 전에 생산된 재화의 매각금액)을 유형자산의 원가에서 차감하는 것을 금지합니다. 따라서 그러한 매각금액과 관련 원가를 당기손익으로 인식하며, 해당 원가는 기업회계기준서 제1002호에 따라 측정합니다.

또한 동 개정사항은 ‘유형자산이 정상적으로 작동되는지 여부를 시험하는 것’의 의미를 명확히 하여 자산의 기술적, 물리적 성능이 재화나 용역의 생산이나 제공, 타인에 대한 임대 또는 관리활동에 사용할 수 있는 정도인지를 평가하는 것으로 명시합니다.

동 개정사항은 이 개정내용을 처음 적용하는 재무제표에 표시된 가장 이른 기간의 개시일 이후에 경영진이 의도한 방식으로 가동할 수 있는 장소와 상태에 이른 유형자산에 대해서만 소급 적용합니다. 동 개정사항의 최초 적용 누적효과는 표시되는 가장 이른 기간의 시작일에 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)의 기초 잔액을 조정하여 인식합니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

4) 기업회계기준서 제1037호 ‘충당부채, 우발부채 및 우발자산’ (개정) - 손실부담계약의 계약이행원가

동 개정사항은 계약이 손실부담계약인지 또는 손실을 발생시키는 계약인지 평가할 때 기업이 포함해야할 원가를 명확하게 하였습니다.

개정 기준서는 “직접 관련된 원가 접근법”을 적용합니다. 재화나 용역을 제공하는 계약에 직접적으로 관련되는 원가는 증분원가와 계약 활동에 직접적으로 관련되는 원가 배분액을 모두 포함합니다. 일반 관리 원가는 계약에 직접적으로 관련되지 않으며 계약에 따라 거래상대방에게 명시적으로 부과될 수 없다면 제외됩니다.

동 개정사항은 이 개정사항을 최초로 적용하는 회계연도의 개시일에 모든 의무의 이행이 완료되지는 않은 계약에 적용합니다. 비교재무제표는 재작성 하지 않고, 그 대신 개정 내용을 최초로 적용함에 따른 누적효과를 최초적용일의 기초이익잉여금 또는 적절한 경우 다른 자본요소로 인식합니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

5) 한국채택국제회계기준 2018-2020 연차개선

① 기업회계기준서 제 1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ - 최초채택기업인 종속기업

동 개정사항은 지배기업보다 늦게 최초채택기업이 되는 종속기업의 누적환산차이의 회계처리와 관련하여 추가적인 면제를 제공합니다. 기업회계기준서 제 1101호 문단 D16(1)의 면제규정을 적용하는 종속기업은 지배기업의 한국채택국제회계기준 전환일에 기초하여 지배기업의 연결재무제표에 포함될 장부금액으로 모든 해외사업장의 누적환산차이를 측정하는 것을 선택할 수 있습니다. 다만 지배기업이 종속기업을 취득하는 사업결합의 효과와 연결절차에 따른 조정사항은 제외합니다. 관계기업이나 공동기업이 기업회계기준 제 1101호 문단 D16(1)의 면제규정을 적용하는 경우에도 비슷한 선택을 할 수 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

② 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’ - 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

동 개정사항은 금융부채의 제거 여부를 평가하기 위해 ‘10%’ 테스트를 적용할 때,기업(차입자)과 대여자 간에 수취하거나 지급하는 수수료만을 포함하며, 여기에는 기업이나 대여자가 다른 당사자를 대신하여 지급하거나 수취하는 수수료를 포함한다는점을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 최초 적용일 이후 발생한 변경 및 교환에대하여 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도
부터 시행되며 조기적용이 허용됩니다.

③ 기업회계기준서 제1116호 ‘리스’ - 리스 인센티브

동 개정사항은 기업회계기준서 제1116호 사례13에서 리스개량 변제액에 대한 내용을 삭제하였습니다. 동 개정사항은 적용 사례에만 관련되므로, 시행일은 별도로 규정되지 않았습니다.

④ 기업회계기준서 제1041호 ‘농림어업’ - 공정가치 측정

동 개정사항은 생물자산의 공정가치를 측정할 때 세금 관련 현금흐름을 제외하는 요구사항을 삭제하였습니다. 이는 기업회계기준서 제1041호의 공정가치 측정과 내부적으로 일관된 현금흐름과 할인율을 사용하도록 하는 기업회계기준서 제1113호의 요구사항을 일치시키며, 기업은 가장 적절한 공정가치 측정을 위해 세전 또는 세후 현금흐름 및 할인율을 사용할지 선택할 수 있습니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 시행되며 조기적용이 허용됩니다.

연결실체는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을것으로 판단하고 있습니다.

4. 유의적인 회계정책

연결실체가 한국채택국제회계기준에 따른 연결재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 주석 3에서 설명하고 있는 회계정책의 변경을 제외하고, 당기 및 비교표시 된 전기의 연결재무제표는 동일한 회계정책을 적용하여 작성되었습니다.

(1) 연결
1) 사업결합
사업결합은 동일지배 하에 있는 기업실체나 사업에 대한 결합을 제외하고 취득법을 적용하여 회계처리하고 있습니다.

이전대가는 일반적으로 식별가능한 취득 순자산을 공정가치로 측정하는 것과 동일하게 공정가치로 측정하고 있습니다. 사업결합의 결과 영업권이 발생되면 매년 손상검사를 수행하고 있으며, 염가매수차익이 발생되면 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 취득관련원가는 기업회계기준서 제1032호와 기업회계기준서 제1109호에 따라 인식하는 채무증권과 지분증권의 발행원가를 제외하고, 원가가 발생하고 용역을 제공받은 기간에 비용으로 회계처리하고 있습니다.

이전대가는 기존관계의 정산과 관련된 금액을 포함하고 있지 않으며, 기존관계의 정산금액은 일반적으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

조건부대가는 취득일에 공정가치로 측정되고 있습니다. 자본으로 분류되는 조건부대가는 재측정하지 않으며, 그 후속 정산은 자본 내에서 회계처리하고 있습니다. 조건부대가가 자본으로 분류되지 않는 경우, 후속적으로 조건부대가의 공정가치 변동을 인식하여 당기손익으로 처리하고 있습니다.

피취득자의 종업원이 보유하고 있는 보상과 교환된 취득자의 주식기준보상의 경우 취득자의 대체보상에 대한 시장기준 측정치의 전부 또는 일부는 사업결합의 이전대가 측정에 포함되고 있습니다. 피취득자에 대한 이전대가의 일부인 대체보상 부분과 사업결합 후 근무용역에 대한 보수 부분은 피취득자의 보상에 대한 시장기준측정치와 사업결합 전 근무용역에 대한 대체 보상액을 비교하여 결정되고 있습니다.

2) 비지배지분
비지배지분은 취득일에 피취득자의 식별가능한 순자산에 대해 인식한 금액 중 현재의 지분상품의 비례적 몫으로 측정하고 있습니다. 

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분 변동은 자본거래로 회계처리하고 있습니다.

3) 종속기업
종속기업은 연결실체에 의해 지배되는 기업입니다. 연결실체는 피투자기업에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고 피투자기업에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있을 때 피투자기업을 지배합니다. 종속기업의 재무제표는 지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 획득하는 날부터 지배력을 상실할 때까지 연결재무제표에 포함됩니다.

4) 지배력의 상실
지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 상실한다면, 연결재무상태표에서 종전의 종속기업에 대한 자산과 부채를 제거하고 종전의 지배지분에 귀속되는 지배력 상실 관련 손익을 인식합니다. 종속기업에 대한 잔존 투자는 지배력을 상실한 때의 공정가치로 인식합니다.

5) 지분법피투자기업에 대한 지분
연결실체의 지분법피투자기업에 대한 지분은 관계기업의 지분으로 구성되어 있습니다. 관계기업은 연결실체가 재무정책 및 영업정책에 대한 유의적인 영향력을 보유하고 있으나, 지배하거나 공동지배하지 않는 기업입니다.

관계기업에 대한 투자지분은 최초에 거래원가를 포함하여 원가로 인식하고, 취득 후에는 지분법을 사용하여 회계처리하고 있습니다. 즉, 취득일 이후에 발생한 피투자자의 당기순손익 및 기타포괄손익 중 연결실체의 지분에 해당하는 금액을 장부금액에 가감하고, 피투자자에게 받은 분배액은 투자지분의 장부금액에서 차감하고 있습니 다.

6) 내부거래제거
연결실체 내의 거래, 이와 관련된 잔액, 수익과 비용, 미실현손익은 연결재무제표 작성시 모두 제거하고 있습니다.

(2) 외화환산
1) 외화거래
연결실체는 연결재무제표 작성에 있어서 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 매 보고기간 말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 마감환율로 환산하고 있습니다. 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고, 역사적원가로 측정하는 비화폐성 항목은 거래일의 환율로 환산하고 있습니다.

화폐성 항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 화폐성 항목의 환산으로 인해 발생한 외환차이는 기타수익과 기타비용 항목으로 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

2) 해외사업장
해외사업장의 기능통화가 연결실체의 표시통화와 다른 경우 경영성과와 재무상태를 다음의 방법에 따라 표시통화로 환산하고 있습니다.

해외사업장의 기능통화가 초인플레이션 경제의 통화가 아닌 경우 재무상태표(비교표시하는 재무상태표 포함)의 자산과 부채는 해당 보고기간말의 마감환율로 환산하고 포괄손익계산서(비교표시하는 포괄손익계산서 포함)의 수익과 비용은 해당 거래일의환율로 환산하고, 환산에서 생기는 외환차이는 기타포괄손익으로 인식합니다.

해외사업장의 취득으로 생기는 영업권과 자산ㆍ부채의 장부금액에 대한 공정가치 조정액은 해외사업장의 자산ㆍ부채로 보아 해외사업장의 기능통화로 표시하고, 해외사업장의 다른 자산ㆍ부채와 함께 마감환율을 적용하여 원화로 환산하고 있습니다.

(3) 현금및현금성자산
연결실체는 취득일로부터 만기일이 3개월 이내인 투자자산을 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외되나, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적으로 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함됩니다.

(4) 비파생금융자산

1) 인식 및 최초 측정
매출채권과 발행 채무증권은 발행되는 시점에 최초로 인식됩니다. 다른 금융상품과 금융부채는 연결실체가 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 인식됩니다.

유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권을 제외하고는, 최초 인식시점에 금융자산이나 금융부채를 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치 측정 금융부채가 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가감합니다. 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권은 최초에 거래가격으로 측정합니다.

2) 분류 및 후속측정

최초 인식시점에 금융자산은 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치 채무상품, 기타포괄손익-공정가치지분상품 또는 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류합니다. 금융자산은 연결실체가 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하지 않는 한 최초 인식 후에 재분류되지 않으며, 이 경우 영향 받는 모든 금융자산은 사업모형의 변경 이후 첫 번째 보고기간의 첫 번째 날에 재분류됩니다.

금융자산이 다음 두가지 조건을 모두 만족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 상각후원가로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유합 니다.
- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

채무상품이 다음 두 가지 조건을 충족하고 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유합니다.
- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐 름이 발생합니다.

단기매매를 위해 보유하는 것이 아닌 지분상품의 최초 인식 시에 연결실체는 투자자산의 공정가치의 후속적인 변동을 기타포괄손익으로 표시하도록 선택할 수 있습니 다. 다만 한번 선택하면 이를 취소할 수 없습니다. 이러한 선택은 투자자산별로 이루어집니다.

상기에서 설명된 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되지 않는 모든 금융자산은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 이러한 금융자산은 모든 파생금융자산을 포함합니다. 최초 인식시점에 연결실체는 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만 한번 지정하면 이를 취소할 수 없습니다.

① 사업모형
연결실체는 사업이 관리되는 방식과 경영진에게 정보가 제공되는 방식을 가장 잘 반영하기 때문에 금융자산의 포트폴리오 수준에서 보유되는 사업모형의 목적을 평가합니다. 그러한 정보는 다음을 고려합니다.
- 포트폴리오에 대해 명시된 회계정책과 목적 및 실제 이러한 정책의 운영. 여기에는 계약상 이자수익의 획득, 특정 이자수익률 수준의 유지, 금융자산을 조달하는 부채 의 듀레이션과 해당 금융자산의 듀레이션의 일치 및 자산의 매도를 통한 기대현금 흐름의 유출 또는 실현하는 것에 중점을 둔 경영진의 전략을 포함함
- 사업모형에서 보유하는 금융자산의 성과를 평가하고, 그 평가내용을 주요 경영진 에게 보고하는 방식
- 사업모형(그리고 사업모형에서 보유하는 금융자산)의 성과에 영향을 미치는 위험 과 그 위험을 관리하는 방식

- 경영진에 대한 보상방식(예: 관리하는 자산의 공정가치에 기초하여 보상하는지 아 니면 수취하는 계약상 현금흐름에 기초하여 보상하는지)
- 과거기간 금융자산의 매도의 빈도, 금액, 시기, 이유, 미래의 매도활동에 대한 예상

이러한 목적을 위해 제거요건을 충족하지 않는 거래에서 제3자에게 금융자산을 이전하는 거래는 매도로 간주되지 않습니다. 단기매매의 정의를 충족하거나 포트폴리오의 성과가 공정가치 기준으로 평가되는 금융자산 포트폴리오는 당기손익-공정가치로 측정됩니다.

② 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 이루어져 있는지에 대한 평가
원금은 금융자산의 최초 인식시점의 공정가치로 정의됩니다. 이자는 화폐의 시간가치에 대한 대가, 특정기간에 원금 잔액과 관련된 신용위험에 대한 대가, 그밖에 기본적인 대여위험과 원가에 대한 대가(예: 유동성위험과 운영 원가)뿐만 아니라 이윤으로 구성됩니다.

계약상 현금흐름이 원금과 이자에 대한 지급만으로 이루어져 있는지를 평가할 때, 연결실체는 해당 상품의 계약조건을 고려합니다. 금융자산이 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건을 포함하고 있다면, 그 계약조건 때문에 해당 금융상품의 존속기간에 걸쳐 생길 수 있는 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되는지를 판단해야 합니다.

이를 평가할 때 연결실체는 다음을 고려합니다.
- 현금흐름의 금액이나 시기를 변경시키는 조건부 상황
- 변동 이자율 특성을 포함하여 계약상 액면 이자율을 조정하는 조항
- 중도상환특성과 만기연장특성
- 특정 자산으로부터 발생하는 현금흐름에 대한 연결실체의 청구권을 제한하는 계약 조건

중도상환금액이 실질적으로 미상환된 원금과 잔여원금에 대한 이자를 나타내고, 계약의 조기청산에 대한 합리적인 추가 보상을 포함하고 있다면, 조기상환특성은 특정일에 원금과 이자를 지급하는 조건과 일치합니다.

또한, 계약상 액면금액을 유의적으로 할인하거나 할증하여 취득한 금융자산에 대해서, 중도상환금액이 실질적으로 계약상 액면금액과 계약상 이자 발생액(그러나 미지급된)을 나타내며 (이 경우 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 추가 보상이 포함될 수있는), 중도상환특성이 금융자산의 최초 인식시점에 해당 특성의 공정가치가 경미한 경우에는 이러한 조건을 충족한다고 판단합니다.

3) 후속측정과 손익

① 당기손익-공정가치 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 평가합니다. 이자 혹은 배당금 수익을 포함한순손익은 당기손익으로 인식합니다.

② 상각후원가 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상차손에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 제거에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식합니다.

③ 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자수익은 유효이자율법을 사용하여 계산되고, 외화환산손익과 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 기타 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시의 손익은 기타포괄손익누계액에서 당기손익으로 재분류 합니다.

④ 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당금은 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 당기손익으로 재분류하지 않습니다.

4) 금융자산의 제거

연결실체는 금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸한 경우, 금융자산의 현금흐름을 수취할 계약상 권리를 양도하고 이전된 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 실질적으로 이전한 경우, 또는 연결실체가 소유에 따른 위험과 보상의대부분을 보유 또는 이전하지 아니하고 금융자산을 통제하고 있지 않은 경우에 금융자산을 제거합니다.

연결실체가 재무상태표에 인식된 자산을 이전하는 거래를 하였지만, 이전되는 자산의 소유에 따른 대부분의 위험과 보상을 보유하고 있는 경우에는 이전된 자산을 제거하지 않습니다.

5) 금융자산의 상계
연결실체는 연결실체가 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를현재 갖고 있고, 차액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시합니다.

6) 금융자산의 손상

연결실체는 다음 자산의 기대신용손실에 대해 손실충당금을 인식합니다.
- 상각후원가로 측정하는 금융자산

- 기업회계기준서 제1115호에서 정의된 계약자산

연결실체는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.
- 보고기간말에 신용이 위험이 낮다고 결정된 채무증권
- 최초 인식 이후 신용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생할 채무불 이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행예금

매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금은 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정됩니다.

금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 연결실체는 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 연결실체의 과거 경험과 알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다.

전체기간 기대신용손실은 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실입니다.

기대신용손실을 측정할 때 고려하는 가장 긴 기간은 연결실체가 신용위험에 노출되는 최장 계약기간입니다.

12개월 기대신용손실은 보고기간 말 이후 12개월 이내(또는 금융상품의 기대존속기간이 12개월 보다 적은 경우 더 짧은 기간)에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실을 나타내는 전체기간 기대신용손실의 일부입니다.

① 기대신용손실의 측정
기대신용손실은 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 모든 현금부족액(즉,계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 모든 계약상 현금흐름의 차이)의 현재가치로 측정됩니다. 기대신용손실은 해당 금융자산의유효이자율로 할인됩니다.

② 신용이 손상된 금융자산
매 보고기간말에, 연결실체는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

금융자산의 신용이 손상된 증거는 다음과 같은 관측 가능한 정보를 포함합니다.
- 발행자나 차입자의 유의적인 재무적 어려움
- 채무불이행이나 90일 이상 연체와 같은 계약 위반
- 차입자의 재무적 어려움에 관련된 경제적이나 계약상 이유로 당초 차입조건의 불 가피한완화
- 차입자의 파산가능성이 높아지거나 그 밖의 재무구조조정 가능성이 높아짐
- 재무적 어려움으로 인해 해당 금융자산에 대한 활성시장 소멸

③ 재무상태표 상 신용손실충당금의 표시
상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 손실충당금을 당기손익에 포함하고 기타포괄손익에 인식합니다.

④ 제각
금융자산의 계약상 현금흐름 전체 또는 일부의 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우 해당 자산을 제거합니다. 개인고객에 대해 연결실체는 유사자산의 회수에 대한 과거 경험에 근거하여 장부금액을 제각하고, 기업고객에 대해서는 회수에 대한 합리적인 기대가 있는지를 평가하여 제각의 시기와 금액을 개별적으로 평가합니다. 연결실체는 제각한 금액이 유의적으로 회수할 것이라는 기대를 갖고 있지 않습니다. 그러나제각된금융자산은 연결실체의 만기가 된 금액의 회수 절차에 따라 회수활동의 대상이 될 수 있습니다.

(5) 재고자산

연결실체의 재고자산은 계속기록법과 매기말 실지재고조사에 의하여 그 수량이 확정되며 총평균법(미착품은 개별법)에 의한 취득원가로 평가하고, 재고자산의 순실현가능가액이 취득원가보다 하락한 경우에는 순실현가능가액을 재무상태표가액으로 하고 있으며 재고자산을 저가기준으로 평가하는 경우 발생하는 평가손실은 재고자산의 차감계정으로 표시하고 매출원가에 가산하고 있습니다. 또한 재고자산의 장부상의 수량과 실제 수량의 차이에서 발생하는 감모손실의 경우 정상적으로 발생한 감모손실은 매출원가에 가산하고 비정상적으로 발생한 감모손실은 기타비용으로 처리하고 있습니다.

(6) 유형자산

유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있습니다. 유형자산의 원가에는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 원가 및 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다.

유형자산은 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 최초 인식 후에 재평가일의 공정가치에서 이후의 손상차손누계액을 차감한 재평가금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 재평가는 보고기간말에 자산의 장부금액이 공정가치와 중요하게 차이가 나지 않도록 주기적으로 수행하고 있습니다. 토지 이외 유형자산은 자산의 취득원가에서 잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 내용연수에 걸쳐 해당 자산에 내재되어 있는 미래 경제적 효익의 예상 소비 형태를 가장 잘 반영한 정액법으로 상각하고 있습니다.

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체 원가와 비교하여 유의적이라면, 해당 유형자산을 감가상각할 때, 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되고 그 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

당기 및 전기의 추정 내용연수는 다음과 같습니다.

구 분
내용연수
내용연수

건물
10년 ~ 40년
정액법

구축물
20년
정액법

기계장치
6년~16년
정액법

차량운반구
5년
정액법

비품
5년
정액법

시설장치
5년
정액법

연구장비
5년
정액법

사용권자산
1년~5년
정액법

연결실체는 매 보고기간 말에 자산의 잔존가치와 내용연수 및 감가상각방법을 재검토하고 재검토 결과 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

(7) 리스

연결실체는 계약에서 대가와 교환하여, 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하게 한다면 그 계약은 리스이거나 리스를 포함합니다.

연결실체는 리스요소를 포함하는 계약의 개시일이나 변경유효일에 연결실체는 계약대가를 상대적 개별 가격에 기초하여 각 리스요소에 배분합니다. 다만, 연결실체는 부동산 리스에 대하여 비리스요소를 분리하지 않는 실무적 간편법을 적용하여 리스요소와 관련된 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리합니다.

연결실체는 리스개시일에 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 사용권자산은 최초에 원가로 측정하며, 해당 원가는 리스부채의 최초 측정금액, 리스개 시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브 차감), 리스개설 직접원가, 기초자산을 해체 및제거하거나 기초자산이나 기초자산이 위치한 부지를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치로 구성됩니다. 

사용권자산은 후속적으로 리스개시일부터 리스기간 종료일까지 정액법으로 감가상각합니다. 다만, 리스기간 종료일에 사용권자산의 소유권이 이전되거나 사용권자산의 원가에 매수선택권의 행사가격이 반영된 경우에는 유형자산의 감가상각과 동일한방식에 기초하여 기초자산의 내용연수 종료일까지 사용권 자산을 감가상각합니다. 또한 사용권자산은 손상차손으로 인하여 감소하거나 리스부채의 재측정으로 인하여 조정될 수 있습니다.

리스부채는 리스개시일에 그날 현재 지급되지 않은 리스료를 리스의 내재이자율로 할인한 현재가치로 최초 측정합니다. 만약 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

리스부채의 측정에 포함되는 리스료는 다음 금액으로 구성됩니다.

-고정리스료 (실질적인 고정리스료를 포함하고 받을 리스 인센티브는 차감)

-지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 처음에는 리스개시일의 지수나 요율(이율)을 사용하여 측정함

-잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

-리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

-리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

리스부채는 유효이자율법에 따라 상각합니다. 리스부채는 지수나 요율(이율)의 변동으로 미래 리스료가 변동되거나 잔존가치 보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액이 변동되거나 매수, 연장, 종료선택권을 행사할지에 대한 평가가 변동되거나 실질적인 고정리스료가 수정되는 경우에 재측정 됩니다.

리스부채를 재측정할 때 관련되는 사용권자산을 조정하고, 사용권자산의 장부금액이영(0)으로 줄어드는 경우에는 재측정 금액을 당기손익으로 인식합니다.

연결실체는 재무상태표에서 투자부동산의 정의를 충족하지 않는 사용권자산을 '유형자산'으로 표시하고 리스부채는 '리스부채'로 표시합니다.

(8) 무형자산
무형자산은 최초 인식할 때 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다.

무형자산은 사용 가능한 시점부터 잔존가치를 영("0")으로 하여 아래의 내용연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 다만, 일부 무형자산에 대해서는 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간이 예측가능하지 않아 당해 무형자산의 내용연수가 비한정인 것으로 평가하고 상각하지 아니하고 있습니다.

구 분
내용연수
내용연수

특허권
10년
정액법

개발비
10년
정액법

상표권
5년
정액법

소프트웨어
5년
정액법

내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간 말에 재검토하고내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한 지를 매 보고기간 말에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

1) 연구 및 개발
연구 또는 내부프로젝트의 연구단계에 대한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 개발단계의 지출은 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성, 자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도와 능력 및 필요한 자원의 입수가능성, 무형자산의 미래 경제적 효익을 모두 제시할 수 있고, 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 기타 개발관련 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.

2) 후속지출
후속지출은 관련되는 특정자산에 속하는 미래의 경제적 효익이 증가하는 경우에 한하여 자본화하며, 내부적으로 창출한 영업권 및 상표명 등을 포함한 다른 지출은 발생 즉시 비용화하고 있습니다.

(9) 차입원가
적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가는 적격자산을 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이를 때까지 당해 자산원가의 일부로서 자본화하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매될 수 있는 상태가 될 때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말합니다. 적격자산을 취득하기 위한 목적으로 차입한 당해 차입금에서 발생하는 일시적 운용 투자수익은 자본화가능차입원가에서 차감하고 있습니다. 기타 차입원가는 발생한 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(10) 비금융자산의 손상

고객과의 계약에서 생기는 수익에 따라 인식하는 계약자산, 종업원급여에서 발생한 자산, 재고자산 및 이연법인세자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간 말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

매 보고기간 말에 과거기간에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입합니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없습니다.

(11) 비파생금융부채

연결실체는 계약상 내용의 실질과 금융부채의 정의에 따라 금융부채를 당기손익인식금융부채와 기타금융부채로 분류하고 계약의 당사자가 되는 때에 연결재무제표에 인식하고 있습니다. 

1) 당기손익인식금융부채
금융부채는 단기매매항목으로 분류되거나, 파생상품인 경우, 혹은 최초 인식시점에 당기손익인식항목으로 지정되는 경우에 당기손익인식항목으로 분류합니다.

당기손익인식금융부채는 최초인식 후 공정가치로 측정하며, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 금융부채의 공정가치변동은 기타포괄손익으로 표시하고, 나머지 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 최초 인식시점에 발행과 관련하여발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.
2) 기타금융부채
당기손익인식금융부채로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류하고 있습니다. 기타금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래원가를 차감한 공정가치로 측정하고 있습니다. 후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 인식합니다.

2) 기타금융부채
당기손익인식금융부채로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류하고 있습니다. 기타금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래원가를 차감한 공정가치로 측정하고 있습니다. 후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 인식합니다.

3) 금융부채의 제거

금융부채는 소멸한 경우, 즉 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에 한하여 재무상태표에서 제거하고 있습니다.

금융부채의 제거 시에, 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

(12) 충당부채
충당부채는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니 다.

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

판매보증충당부채는 제품이나 용역이 판매 또는 제공될 때 인식되며, 과거의 보증자료에 기반하여 모든 가능한 결과와 그와 관련된 확률을 가중평균하여 추정하고 있습니다.

충당부채는 최초 인식과 관련 있는 지출에만 사용하고 있습니다.

(13) 전환사채 및 신주인수권부사채

연결실체가 발행한 전환사채 및 신주인수권부사채는 보유자의 선택에 의해 연결실체의 지분상품으로 전환이나 행사될 수 있는 전환사채 및 신주인수권부사채입니다.
전환사채의 부채요소는 최초 인식 시 전환권이 없는 유사한 사채의 공정가치로 인식하고, 전환으로 인한 소멸 또는 만기까지 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. 자본요소는 최초 인식시 전체 전환사채의 공정가치에서 부채요소의 공정가치를 차감하여 법인세효과를 반영한 금액으로 인식하고, 이후 재측정하지 않고 있습니다. 직접거래원가는 부채요소와 자본요소의 장부금액 비율로 안분하여 계상합니다.

연결실체가 발행한 전환권이나 신주인수권이 행사될 경우 발행될 자기지분상품의 수량이 확정되지 않은 조건인 경우에도 금융감독원 질의회신 "회제이-00094" 에 의거하여 전환권이나 신주인수권을 자본으로 분류하고 있습니다. 다만 동 회계처리는 한국채택국제회계기준을 적용하는 경우에 한하여 효력이 있습니다.

(14) 수익
1) 제품판매
연결실체는 단일의 수행 의무인 고객과의 바이오 의약품 공급계약에 의거하여, 제품의 통제가 고객에게 이전되는 재화의 인도 시점에 수익을 인식하고 있습니다.

2) 변동대가
연결실체는 수익을 신뢰성 있게 측정할 수 없다면, 불확실성이 해소될 때가지 수익 인식을 이연하고 있습니다. 반품에 대한 의무는 기업회계기준서 제1115호에서 변동대가에 해당되며, 계약의 개시 시점에 추정되고 이후 기간에 재검토하고 있습니다.

3) 용역의 진행
연결실체는 바이오의약품 관련 연구개발용역을 제공합니다. 연결실체는 용역제공거래의 성과를 신뢰성있게 추정할 수 있는 경우에는 진행기준에 따라 수익을 인식하고, 용역제공거래의 성과를 신뢰성 있게 추정할 수 없는 경우에는 발생원가의 범위 내에서 회수가능한 금액만을 수익으로 인식하고 있습니다.

(15) 종업원급여
1) 단기종업원급여
종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고있습니다.

2) 기타장기종업원급여
종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 지급되지 않을 기타장기종업원급여는 당기와 과거기간에 제공한 근무용역의 대가로 획득한 미래의 급여액을 현재가치로 할인하고 있습니다. 재측정에 따른 변동은 발생한 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3) 확정급여제도
보고기간 말 현재 확정급여제도와 관련된 확정급여부채는 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다.

확정급여부채는 매년 독립적인 계리사에 의해 예측단위적립방식으로 계산되고 있습니다. 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 산출된 순액이 자산일 경우, 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적 효익의 현재가치를 한도로 자산을 인식하고 있습니다.

순확정급여부채의 재측정요소는 보험수리적손익, 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익 및 자산인식상한효과의 변동으로 구성되어 있으며, 즉시 기타포괄손익으로 인식됩니다. 연결실체는 순확정급여부채(자산)의 순이자를 순확정급여부채(자산)에 연차보고기간 초에 결정된 할인율을 곱하여 결정되며 보고기간 동안 기여금 납부와 급여지급으로 인한 순확정급여부채(자산)의 변동을 고려하여 결정하고 있습니다. 확정급여제도와 관련된 순이자비용과 기타비용은 당기손익으로 인식됩니다.

제도의 개정이나 축소가 발생하는 경우, 과거근무에 대한 효익의 변동이나 축소에 따른 손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

(16) 법인세
법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합에서 발생하는 세액을 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

1) 당기법인세

당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정하고 있습니다. 과세소득은 연결포괄손익계산서상의 법인세비용차감전순이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나 손금불인정항목을 제외하므로 연결포괄손익계산서상 손익과 차이가 있습니다. 연결실체의 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율을 사용하여 계산하고 있습니다.

2) 이연법인세

이연법인세자산과 부채는 보고기간 말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간 말에 연결실체가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 세효과를 반영하고 있습니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대해서는 연결실체가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 모두 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한, 차감할일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고, 일시적차이가 사용될 수 있는 기간에 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에 인식하고 있습니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간 말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때 보고기간말 현재 연결실체가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 연결실체가 인식된금액을 상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기 법인세부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다. 배당금 지급에 따라 추가적으로발생하는 법인세비용이 있다면 배당금 지급과 관련한 부채가 인식되는 시점에 인식하고 있습니다.

(17) 납입자본
보통주는 자본으로 분류하며 자본거래에 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다. 

연결실체는 자기 지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품을 자기주식의 과목으로 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니합니다. 연결실체가 자기주식을 취득하여 보유하는 경우 지급하거나 수취한 대가는 자본에 직접 인식하고 있습니다.

(18) 주당이익
연결실체는 보통주 기본주당이익을 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 연결포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 당기순이익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산하
고 있습니다. 희석주당이익은 모든 희석효과가 있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 지배기업의 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산됩니다.

(19) 영업부분 정보

연결실체의 주요 수익은 바이오시밀러 개발, 기술용역 제공 및 제품제조로 부터 창출되며, 성과에 대한 최고영업의사결정자에게 보고되는 정보 또한 상기 주요 수익 관련정보가 단일부문으로 보고 됩니다. 따라서 한국채택국제회계기준 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문은 단일부문으로 기업전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다.

1) 당반기와 전반기 중 영업수익에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

바이오시밀러매출
13,581,907,238
14,705,664,691

기타매출
243,005,257
142,555,598

합 계
13,824,912,495
14,848,220,289

2) 당반기와 전반기 중 영업수익의 지역에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

한국(내수)
296,835,957
142,555,598

일본(수출)
13,528,076,538
14,705,664,691

합 계
13,824,912,495
14,848,220,289

3) 주요고객에 대한 정보
당
반기 중 단일 외부고객으로부터의 매출액이 연결실체 전체 매출액의 10%를 상회하는 업체는 Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd.입니다.

5. 범주별금융상품

(1) 당반기말 및 전기말 현재 금융자산의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 원)

구 분

상각후원가
측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
당기손익-공정가치
측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
33,666,043,349
-
-
33,666,043,349

매출채권및기타유동채권
56,185,012,151
-
-
56,185,012,151

기타유동금융자산(주1)
4,000,000,000
-

4,000,000,000

기타비유동채권
4,422,669,880
-
-
4,422,669,880

공정가치측정금융자산
-
1,235,000
25,999,189,182
26,000,424,182

합 계
98,273,725,380
1,235,000
25,999,189,182
124,274,149,562

(주1) 정기예금 4,000백만원이 연결실체의 지배회사인 ㈜지베이스의 금융기관 차입금에 대한 질권이 설정되어 있습니다. 

<전기말>

(단위: 원)

구 분

상각후원가
측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
당기손익-공정가치
측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
3,021,932,681
-
-
3,021,932,681

매출채권및기타유동채권
47,266,832,779
-
-
47,266,832,779

기타유동금융자산(주1)
15,150,000,000
-
-
15,150,000,000

기타비유동채권
1,748,954,880
-
-
1,748,954,880

공정가치측정금융자산
-
1,315,000
31,893,907,981
31,895,222,981

합 계
67,187,720,340
1,315,000
31,893,907,981
99,082,943,321

(주1) 전기말 정기예금 15,150백만원이 연결실체의 지배회사인 ㈜지베이스의 금융기관 차입금에 대한 질권이 설정되어 있습니다.

(2) 당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 원)

구 분

상각후원가
측정 금융자산

당기손익-공정가치
측정 금융자산
합 계

매입채무및기타유동채무
15,167,759,846
-
15,167,759,846

단기차입금
338,613,005,000
-
338,613,005,000

유동성전환사채및파생상품부채
29,661,648,162
4,112,223,505
33,773,871,667

유동성리스부채
1,898,125,525
-
1,898,125,525

금융보증부채
40,000,000

40,000,000

기타비유동부채
60,000,000
-
60,000,000

장기차입금
20,008,698,326
-
20,008,698,326

리스부채
21,631,309,811
-
21,631,309,811

합 계
427,080,546,670
4,112,223,505
431,192,770,175

<전기말>

(단위: 원)

구 분

상각후원가
측정 금융자산

당기손익-공정가치
측정 금융자산
합 계

매입채무및기타유동채무
19,296,781,458
-
19,296,781,458

단기차입금
279,422,676,020
-
279,422,676,020

유동성장기차입금
2,288,061,748
-
2,288,061,748

유동성전환사채및파생상품부채
20,865,726,152
3,110,251,932
23,975,978,084

유동성리스부채
1,520,523,844
-
1,520,523,844

금융보증부채
150,000,000
-
150,000,000

기타비유동부채
60,000,000
-
60,000,000

리스부채
21,897,372,233
-
21,897,372,233

합 계
345,501,141,455
3,110,251,932
348,611,393,387

(3) 당반기와 전반기 중 금융상품의 범주별 순손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

상각후원가측정금융자산 :

이자수익
1,059,330,760
136,536,406

외환차익
11,784,862
8,476,792

외화환산이익
720,089
6,735,929

외화환산손실
(6,355,429)
-

외환차손
(3,149,033)
(662,706)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 :

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 처분손실
-
(89,172,984)

당기손익-공정가치측정금융자산 :

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
4,081,601,108
770,908,986

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
(54,442,725)
-

상각후원가측정금융부채 :

외환차익
4,030,841
7,508,293

외화환산이익
154,159
963,949

금융보증수익
110,000,000
-

외환차손
(46,326,150)
(147,351,383)

이자비용
(14,408,486,313)
(2,085,371,944)

외화환산손실
(6,097,961)
(2,915,034)

당기손익-공정가치측정금융부채 :

파생상품평가손실
(1,001,971,573)
(1,846,820,000)

6. 현금및현금성자산

당반기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

요구불예금
33,666,043,349
3,021,932,681

7. 매출채권및기타채권

(1) 당반기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

명목금액
대손충당금
장부금액
명목금액
대손충당금
장부금액

매출채권및기타유동채권 :

매출채권
2,360,125,016
-
2,360,125,016
2,346,645,697
-
2,346,645,697

단기대여금
44,227,400,000
-
44,227,400,000
37,934,300,000
-
37,934,300,000

미수수익
1,050,749,980
-
1,050,749,980
257,219,193
-
257,219,193

미수금
8,546,737,155
-
8,546,737,155
6,728,667,889
-
6,728,667,889

소 계
56,185,012,151
-
56,185,012,151
47,266,832,779
-
47,266,832,779

기타비유동채권 :

임차
보증금

1,550,669,880
-
1,550,669,880
703,954,880
-
703,954,880

장기대여금
2,872,000,000
-
2,872,000,000
1,045,000,000
-
1,045,000,000

소 계
4,422,669,880
-
4,422,669,880
1,748,954,880
-
1,748,954,880

합 계
60,607,682,031
-
60,607,682,031
49,015,787,659
-
49,015,787,659

(2) 당반기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 약정회수기일 기준 연령분석은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

1. 연체되지 않은 채권
2,360,125,016
58,247,557,015
2,346,645,697
46,669,141,962

2. 연체되었으나 손상되지 않은 채권
-
-
-
-

3. 개별적으로 손상된 채권
-
-
-
-

합 계
2,360,125,016
58,247,557,015
2,346,645,697
46,669,141,962

(3) 신용위험 및 대손충당금
상기 매출채권및기타채권은 대여금및수취채권으로 분류되며 상각후원가로 측정됩니다. 

연결실체의 평균 신용공여기간은 45일입니다. 대금청구일로부터 최초 45일 동안은 매출채권에 대한 별도의 대손충당금을 설정하지 않고 있으며, 45일 초과 경과 매출채권에 대해서는 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 

연결실체는 당반기말 현재 회수기일이 경과하였거나 신용등급에 중요한 변동이 있는채권을 보유하고 있지 않고 있으며, 이에 따라 대여금및수취채권에 대하여 설정한 대손충당금은 없습니다.

8. 관계기업투자주식

(1) 당반기말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
회사명
소재국
지분율
측정방법
결산월
주요영업활동

당기말
전기말

보통주
㈜에이프로젠메디신(주1)
한국
10.44%
11.00%
지분법
12월
금속 가공제품 제조업

(주1) 연결실체는 지분율 20% 미만이나 대표이사 등 임원겸직을 통하여 피투자회사에 대한 유의적인 영향력을 행사가능하다고 판단하여 관계기업으로 분류하고 있습니다. 한
편, 당반기 중 ㈜에이프로젠케이아이씨는 ㈜에이프로젠메디신으로 사명을 변경하였습니다.

(2) 당반기말과 전기말 현재 관계기업투자자산의 내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 원)

구 분
회사명
취득원가
순자산지분
장부가액(주1)

보통주
㈜에이프로젠메디신
65,941,239,456
33,433,154,575
40,854,875,685

(주1) 연결실체와의 내부거래 및 미실현손익을 제거한 후의 금액입니다.

<전기말>

(단위: 원)

구 분
회사명
취득원가
순자산지분
장부가액(주1)

보통주
㈜에이프로젠메디신
69,919,341,400
35,092,996,129
41,146,839,680

(주1) 연결실체와의 내부거래 및 미실현손익을 제거한 후의 금액입니다.

(3) 당반기말 및 전기말 중 관계기업투자자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

기초
41,146,839,680
66,357,582,145

취득(주1)
9,921,877,182
-

처분(주2)
(8,180,000,000)
-

지분법자본잉여금
(37,261)
(189,989,500)

지분법이익잉여금변동
16,288,383
21,375,552

지분법자본변동
(297,237,356)
467,830,663

지분법이익(손실)
(1,903,546,589)
(6,049,734,216)

관계기업투자주식손상차손(주3)
-
(24,363,411,221)

관계기업투자주식처분손익(주4)
150,691,646
4,903,186,257

기말
40,854,875,685
41,146,839,680

(주1) 당반기 중 연결당사가 보유한 ㈜에이프로젠메디신 제19회 전환사채 중 액면금액 70억원 해당액을 주식으로 전환하여 보통주 4,081,632주를 취득하였으며, 그 결과 총 20,202,336주를 보유하게 되었습니다. 

(주2) 당반기 중 당사가 보유한 ㈜에이프로젠메디신 보통주 4,000,000주를 제3자에 72억원에 처분하였습니다.
(주3) 지배기업은 전기 중 ㈜에이프로젠메디신의 장부금액과 회수가능액의 차이 (24,363,411천원)을 손상차손으로 인식하였습니다. 
(주4) 피투자회사인 ㈜에이프로젠메디신에 대한 지분율 변동효과 등이 처분손익으로반영되었습니다.

(4) 당반기말 및 전기말 현재 지분법피투자회사에 대한 요약 재무정보(연결실체와의 내부거래 및 미실현손익을 제거하기 전 재무정보)는 다음과 같습니다.

<
당반
기말>

(단위: 원)

기업명

당반기말
당반기

자산
부채
매출액
반기순이익(손실)(주1)

㈜에이프로젠메디신
839,340,832,125
150,682,612,637
68,831,579,239
(19,833,296,794)

(주1) 당반기 및 전반기순손익은 지배주주지분순손익 기준으로 작성되었습니다.

<전기말>

(단위: 원)

기업명

전기말
전반기

자산
부채
매출액
반기순이익(손실)(주1)

㈜에이프로젠메디신
834,407,954,137
144,268,553,365
67,136,138,350
(55,509,437,607)

(주1) 당반기 및 전반기순손익은 지배주주지분순손익 기준으로 작성되었습니다.

(5) 당반기말 및 전기말 현재 관계기업의 순자산에서 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 원)

기업명
순자산
지분율
순자산 지분금액
내부거래효과 등 가감
영업권
장부금액

㈜에이프로젠메디신

320,227,679,201
10.44%
33,433,154,575
1,707,037,377
5,714,683,733
40,854,875,685

<전기말>

(단위: 원)

기업명
순자산
지분율
순자산 지분금액
내부거래효과 등 가감
영업권
장부금액

㈜에이프로젠메디신

319,077,641,121
11.00%
35,092,996,129
109,424,313
5,944,419,238
41,146,839,680

(6) 당반기말 및 전기말 현재 보유한 시장성 있는 관계기업투자주식의 시장가격 정보는 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 원)

기업명
보유주식수
주당시장가격
공정가치
장부금액

㈜에이프로젠메디신

20,202,336
2,250
45,455,256,000
40,854,875,685

<전기말>

(단위: 원)

기업명
보유주식수
주당시장가격
공정가치
장부금액

㈜에이프로젠메디신

20,120,704
2,045
41,146,839,680
41,146,839,680

9. 공정가치측정금융자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.
<당기말>

(단위: 주, 원)

구 분
보유(전환가능)
주식수
지분율
취득원가
순자산가액 
 또는 공정가액
장부가액

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 :

에이프로젠제약㈜ 보통주
1,000
0.00%
1,021,457
1,235,000
1,235,000

당기손익-공정가치측정금융자산 :

에이프로젠제약㈜ 13회차 신주인수권(주1)
2,177,709
-
1,134,911,113
836,240,256
836,240,256

㈜에이프로젠메디신 제19회 전환사채
10,495,626
-
18,540,000,000
25,162,948,926
25,162,948,926

합 계

19,675,932,570
26,000,424,182
26,000,424,182

<전기말>

(단위: 주, 원)

구 분
보유(전환가능)
주식수
지분율
취득원가
순자산가액 
 또는 공정가액
장부가액

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 :

에이프로젠제약㈜ 보통주(주1)
1,000
0.00%
1,021,457
1,315,000
1,315,000

당기손익-공정가치측정금융자산 :

에이프로젠제약㈜ 13회차 신주인수권(주2)
2,177,709
-
1,134,911,113
890,682,981
890,682,981

㈜에이프로젠메디신 제19회 전환사채
14,577,259
-
25,750,000,000
31,003,225,000
31,003,225,000

합 계

26,885,932,570
31,895,222,981
31,895,222,981

(주1) 연결실체는 전기 중 에이프로젠제약㈜ 주식을 매각하였습니다. 매각된 주식의 공정가치는 17,834백만원이며, 처분 후 관련 기타포괄손익누계액 3,338백만원은 처분 후 이익잉여금으로 재분류되었습니다. 

(주2) 연결실체는 전기 중 에이프로젠제약㈜ 13회 신주인수권이 지분상품이 아닌 파생상품(상장워런트)으로 기타포괄손익-공정가치측정금융상품 선택권이 없다고 보아당기손익-공정가치로 분류하였습니다.

(2) 당반기 및 전반기 현재 공정가치측정금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

당기손익-공정가치측정금융자산 :

기초
31,893,907,981
-

대체(주1)
(9,921,877,182)
302,701,551

평가이익(손실)
4,027,158,383
770,908,986

기말
25,999,189,182
1,073,610,537

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

:

기초
1,315,000
18,751,292,131

대체
-
(302,701,551)

평가이익(손실)
(80,000)
(612,143,820)

처분(주2)
-
(17,834,596,760)

기말
1,235,000
1,850,000

합 계
26,000,424,182
1,075,460,537

(주1) 연결실체는 당반기 중 ㈜에이프로젠메디신 제19회 전환사채를 보통주로 전환하였습니다. 전환된 사채의 공정가치는 9,921백만원이며, 관계기업투자주식으로 대체되었습니다.
(주2) 연결실체는 전반기 중 에이프로젠제약㈜ 보통주 13,614천주를 처분하여, 당반기말 현재 1천주를 보유 중입니다.

(
3) 당반기와 전반기 중 기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익의 변동내역은다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 원)

구 분
기초
증가(감소)
기말
법인세효과
차감후잔액

에이프로젠제약㈜ 보통주
293,543
(80,000)
213,543
(25,206)
188,337

<전반기>

(단위: 원)

구 분
기초
증가(감소)
기말
법인세효과
이익잉여금 대체
차감후잔액

에이프로젠제약㈜ 보통주
4,541,255,045
(612,143,820)
3,929,111,225
(590,425,647)
(3,338,031,071)
654,507

10. 재
고자산

당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

제품
3,756,528,996
3,756,528,996

재고자산평가충당금(제품)
(3,756,528,996)
(3,756,528,996)

원재료
22,369,913,782
18,843,596,398

재고자산평가충당금(원재료)
(5,321,750,121)
(4,458,450,877)

부재료
2,413,979,764
2,601,600,151

재고자산평가충당금(부재료)
(57,192,527)
(56,272,500)

저장품
62,129,376
51,717,003

합 계
19,467,080,274
16,982,190,175

연결실체의 비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는 62백만원 (전기: 89백만원) 이며, 재고자산의 순실현가능가치에 따른 재고자산평가손실및환입 등 1,711백만원(전기: 242백만원)도 손익계산서의 '매출원가' 에 포함되었습니다.

11
. 유형자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가

상각누계액

장부금액

취득원가

상각누계액

장부금액

토지
12,483,898,500
-
12,483,898,500
11,807,341,962
-
11,807,341,962

건물
87,422,713,366
(5,227,986,670)
82,194,726,696
77,127,325,559
(4,161,219,369)
72,966,106,190

구축물
479,904,311
(74,853,903)
405,050,408
479,904,311
(62,856,299)
417,048,012

기계장치
91,724,069,230
(16,016,700,377)
75,707,368,853
73,088,114,994
(12,855,537,839)
60,232,577,155

차량운반구
590,056,956
(411,298,816)
178,758,140
590,056,956
(352,294,369)
237,762,587

공구와기구
3,447,490,631
(1,267,964,126)
2,179,526,505
3,000,290,631
(860,490,930)
2,139,799,701

비품
7,854,191,096
(3,840,263,386)
4,013,927,710
7,473,795,048
(3,115,322,045)
4,358,473,003

시설장치
34,867,164,821
(14,826,921,140)
20,040,243,681
34,783,539,539
(11,506,911,801)
23,276,627,738

연구장비
31,455,374,029
(14,658,103,502)
16,797,270,527
24,480,592,029
(12,434,140,152)
12,046,451,877

사용권자산(주1)
27,289,630,910
(2,791,147,309)
24,498,483,601
27,051,303,277
(2,393,124,493)
24,658,178,784

건설중인자산
70,457,876,841
-
70,457,876,841
93,215,013,581
-
93,215,013,581

합 계
368,072,370,691
(59,115,239,229)
308,957,131,462
353,097,277,887
(47,741,897,297)
305,355,380,590

(주1) 연결실체는 전기 중 ㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈로부터 255억원 규모의 바이오시밀러 제품 생산설비 임차계약을 체결하였으며, 제3자로부터 일부 사무공간 등을 추가로 임차하였습니다.

(2) 당반기와 전반기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 원)

구 분
기초
취득(주1)
대체
재평가
처분
감가상각비
기말

토지
11,807,341,962
-
-
676,556,538
-
-
12,483,898,500

건물
72,966,106,190
172,440,092
10,122,947,715

-

-
(1,066,767,301)
82,194,726,696

구축물
417,048,012
-
-

-

-
(11,997,604)
405,050,408

기계장치
60,232,577,155
(360,939,754)
18,996,893,990

-

-
(3,161,162,538)
75,707,368,853

차량운반구
237,762,587
-
-

-

-
(59,004,447)
178,758,140

공구와기구
2,139,799,701
388,700,000
58,500,000

-

-
(407,473,196)
2,179,526,505

비품
4,358,473,003
358,321,330
29,874,718

-

(3,250,000)
(729,491,341)
4,013,927,710

시설장치
23,276,627,738
6,200,000
77,425,282

-

-
(3,320,009,339)
20,040,243,681

연구장비
12,046,451,877
2,154,782,000
4,820,000,000

-

-
(2,223,963,350)
16,797,270,527

사용권자산
24,658,178,784
1,008,734,937
-

-

-
(1,168,430,120)
24,498,483,601

건설중인자산
93,215,013,581
11,348,504,965
(34,105,641,705)

-

-

70,457,876,841

합 계
305,355,380,590
15,076,743,570
-
676,556,538
(3,250,000)
(12,148,299,236)
308,957,131,462

(주1) 당반기 중 적격자산인 유형자산에 대해 자본화된 차입원가는 1,151,517천원(전반기 2,038,069천원)이며, 자본화가능 차입원가를 산정하기 위해 사용된 자본화차입이자율은 4.0%(전반기 4.0%) 입니다.

<전반기>

(단위: 원)

구 분
기초
취득
대체
처분
감가상각비
기타(주1)
기말

토지
9,098,970,762
-
-
-
-
-
9,098,970,762

건물
51,247,991,054
(692,291)
213,054,561
-
(675,051,674)
-
50,785,301,650

구축물
441,043,227
-
-
-
(11,997,615)
-
429,045,612

기계장치
26,951,404,787
(824,316,853)
38,374,418,225
-
(2,005,820,214)
-
62,495,685,945

차량운반구
326,647,556
-
28,186,858
-
(58,066,159)
-
296,768,255

공구와기구
1,444,263,208
143,124,900
445,767,157
-
(311,938,470)
-
1,721,216,795

비품
3,867,279,201
210,899,850
139,519,848
-
(556,925,405)
-
3,660,773,494

시설장치
14,404,275,043
945,035,738
11,016,649,698
-
(2,292,208,000)
-
24,073,752,479

연구장비
7,920,501,051
1,817,440,000
405,000,000
(1,000)
(1,327,601,056)
-
8,815,338,995

사용권자산(주1)
476,341,602
25,917,999,154
-
-
(924,885,788)
-
25,469,454,968

건설중인자산
100,344,818,347
47,322,222,278
(50,622,596,347)
-

-

(184,619,464)
96,859,824,814

합 계
216,523,535,838
75,531,712,776
-
(1,000)
(8,164,494,381)
(184,619,464)
283,706,133,769

(주1) 전반기 중 연결실체는 건설중인자산에서 소프트웨어 계정으로 126백만원을 그리고 판관비로 58백만원을 대체하였습니다.

(3) 연결실체는 유형자산 중 토지에 대해 재평가모형을 적용하고 있으며, 2020년 12월 21일을 기준일로 하여 연결실체와 독립적이고 전문적 자격이 있는 평가인인 ㈜삼창감정평가법인이 산출한 감정가액을 이용하여 토지를 재평가하였습니다. 평가방법은 대상토지와 인근지역에 있는 유사한 이용가치를 지닌 표준지의 공시지가를 기준으로 공시기준일로부터 기준시점 현재까지의 지가변동률, 생산자물가상승률, 당해 토지의 위치, 형상, 환경, 이용상황, 기타 가치 형성요인 등을 종합 고려하여 공시지가기준법으로 평가하였습니다. 
재평가에 따른 토지의 장부금액과 원가모형으로 평가되었을 경우의 당반기말 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
재평가모형(주1)
원가모형

토지
12,483,898,500
7,178,049,750

(4) 보유토지의 공시지가 및 재평가 관련 기타포괄손익

당반기말 현재 토지의 공시지가는 9,373,503천원(전기말 8,886,843천원)이며, 재평가 관련 기타포괄손익의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

기초 기타포괄손익누계액
2,839,531,958
1,541,736,189

기타포괄손익의 변동
527,714,100
1,297,795,769

기말 기타포괄손익누계액
3,367,246,058
2,839,531,958

(5) 당반기말 현재 토지의 공정가치 측정치에 대한 공정가치 서열체계 수준별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
수준1
수준2
수준3

토지
-
-
12,483,898,500

(6) 당반기말 및 전기말 현재 기초자산유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

건물
1,455,891,108
(433,302,159)
1,022,588,949
1,433,006,643
(866,341,408)
566,665,235

기계장치
25,650,041,623
(2,314,683,686)
23,335,357,937
25,534,293,324
(1,503,052,048)
24,031,241,276

차량운반구
183,698,179
(43,161,464)
140,536,715
84,003,310
(23,731,037)
60,272,273

합 계
27,289,630,910
(2,791,147,309)
24,498,483,601
27,051,303,277
(2,393,124,493)
24,658,178,784

연결실체는 ㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈 등으로부터 사무공간과 생산설비 등을 기계장치로 임차 중으로, 각각의 평균리스기간은 2.36년과 16년 입니다. 사용권자산에 대한 법적 소유권은 리스제공자가 보유하고 있습니다.

(7) 당반기 중 사용권자산과 리스부채와 관련하여 손익으로 인식된 금액과 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
비용
현금유출액

사용권자산 상각비
1,168,430,120
-

리스부채 원금상환
-
902,372,511

리스부채 이자비용
550,041,501
550,041,501

소액자산리스 관련 비용
117,110,130
135,992,647

합 계
1,835,581,751
1,588,406,659

12. 무형자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 무형자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
특허권
개발비
회원권
상표권
소프트웨어
합 계

당반기말 :

취득원가
4,691,402,668
2,489,361,442
2,640,000
7,766,960
828,268,638
8,019,439,708

상각누계액
(4,396,709,658)
(1,817,094,332)
-
(7,765,960)
(263,763,401)
(6,485,333,351)

손상차손누계액
(171,367,302)
(374,199,245)
(2,640,000)
-
-
(548,206,547)

순장부금액
123,325,708
298,067,865
-
1,000
564,505,237
985,899,810

전기말 :

취득원가
4,691,402,668
2,489,361,442
2,640,000
7,766,960
566,933,264
7,758,104,334

상각누계액
(4,387,458,334)
(1,735,803,095)
-
(7,765,960)
(194,007,714)
(6,325,035,103)

손상차손누계액
(167,177,818)
(374,199,245)
-
-
-
(541,377,063)

순장부금액
136,766,516
379,359,102
2,640,000
1,000
372,925,550
891,692,168

(2) 당반기 및 전반기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 원)

구 분
특허권
개발비
회원권
상표권
소프트웨어
합 계

기초
136,766,516
379,359,102
2,640,000
1,000
372,925,550
891,692,168

취득
-
-
-
-
261,335,374
261,335,374

무형자산상각비
(9,251,324)
(81,291,237)
-
-
(69,755,687)
(160,298,248)

무형자산손상차손
(4,189,484)
-
(2,640,000)
-
-
(6,829,484)

기말
123,325,708
298,067,865
-
1,000
564,505,237
985,899,810

<전반기>

(단위: 원)

구 분
특허권
개발비
회원권
상표권
소프트웨어
합 계

기초
133,048,613
541,941,575
2,640,000
647,247
306,418,464
984,695,899

취득
-
-
-
-
46,474,300
46,474,300

대체
-
-
-
-
126,619,464
126,619,464

무형자산상각비
(8,761,668)
(81,291,237)
-
(646,247)
(49,893,374)
(140,592,526)

기말
124,286,945
460,650,338
2,640,000
1,000
429,618,854
1,017,197,137

(3) 당반기와 전반기의 무형자산상각비는
판매비와관리비 및 경상연구개발비
로 계상되었으며, 무형자산손상차손은 영업외비용으로 계상되었습니다.

(4) 연결실체의 개발비와 관련된 바이오의약품 신규개발 프로젝트는 신약후보물질발굴, 전임상, 임상1상, 임상3상(바이오시밀러는 임상2상 생략), 정부승인 신청, 정부승인완료, 제품 판매시작 등의 단계로 진행됩니다.

(5) 당반기말 현재 개발비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

분류
단계
구분
개발자산명(주1)
임상1상 이후
상각누계액
손상차손누계액
장부금액
잔여 상각기간

개발비
개발완료
바이오시밀러
GS-071
2,489,361,442
(1,817,094,332)
(374,199,245)
298,067,865
1.83 년

(주1) GS-071은 류마티스 관절염과 크론병 등의 치료가 가능한 레미케이드의 바이오시밀러입니다. 연결실체로 부터 세계사업권을 양수받은 Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd 이 2017년 9월에 일본 내에서 품목허가를 받아 제품을 판매 중입니다.

(6) 당반기 및 전반기에 비용으로 인식한 연구개발 지출총액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

판매비와 관리비
14,877,193,231
9,030,601,425

13. 투자부동산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 투자부동산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

토지
28,736,613
28,736,613

건물
29,561,824
30,173,448

합 계
58,298,437
58,910,061

(2) 당반기와 전반기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 원)

구 분
토 지
건 물
합 계

기초
28,736,613
30,173,448
58,910,061

감가상각비(기타영업외비용)
-
(611,624)
(611,624)

기말
28,736,613
29,561,824
58,298,437

<전반기>

(단위: 원)

구 분
토 지
건 물
합 계

기초
28,736,613
31,396,695
60,133,308

감가상각비(기타영업외비용)
-
(611,624)
(611,624)

기말
28,736,613
30,785,071
59,521,684

(3) 당반기말 및 전기말 현재 투자부동산의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

장부금액
58,298,437
58,910,061

공정가치
59,000,000
69,000,000

한편, 투자부동산의 공정가치는 주변 거래시세 등을 감안하여 합리적으로 추정하였으며, 공정가치 서열체계상 수준 3으로 분류됩니다.

14. 기타자산

당반기말 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

기타유동자산 :

선급금
984,246,674
753,254,769

선급비용
1,040,785,095
742,840,600

소 계
2,025,031,769
1,496,095,369

기타비유동자산 :

장기선급비용
219,090,515
182,492,474

합 계
2,244,122,284
1,678,587,843

15. 매입채무및기타채무

당반기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

매입채무및기타유동채무 :

매입채무
1,356,568,510
543,396,829

미지급금
7,365,544,739
10,118,638,244

미지급비용
6,445,646,597
8,634,746,385

소 계
15,167,759,846
19,296,781,458

기타비유동채무 :

임대보증금
60,000,000
60,000,000

합 계
15,227,759,846
19,356,781,458

16. 기타유동부채

당반기말 및 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

예수금
1,225,595,940
380,077,600

17. 차입금

(1) 당반기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
차입처
내역
이자율
만기
당반기말
전기말

단기차입금
㈜에이프로젠메디신
운영자금
4.00%
2021.03
-
15,000,000,000

운영자금
4.00%
2021.04
7,000,000,000
7,000,000,000

운영자금
4.00%
2021.06
5,000,000,000
5,000,000,000

운영자금
4.00%
2021.08
19,000,000,000
19,000,000,000

운영자금
4.00%
2021.09
7,000,000,000
7,000,000,000

운영자금
4.00%
2021.10
6,000,000,000
31,000,000,000

운영자금
4.00%
2021.11
50,000,000,000
25,000,000,000

운영자금
4.00%
2022.03
15,000,000,000
-

소 계
109,000,000,000
109,000,000,000

에이프로젠제약㈜
운영자금
4.00%
2021.01
-
10,000,000,000

운영자금
4.00%
2021.04
4,509,671,020
4,509,671,020

운영자금
4.00%
2021.06
100,190,328,980
85,000,000,000

운영자금
4.00%
2021.07
20,000,000,000
20,000,000,000

운영자금
4.00%
2021.10
20,000,000,000
20,000,000,000

운영자금
4.00%
2021.12
15,913,005,000
15,913,005,000

운영자금
4.00%
2022.01
12,000,000,000
-

운영자금
4.00%
2022.02
15,000,000,000
-

운영자금
4.00%
2022.03
2,000,000,000
-

운영자금
4.00%
2022.04
25,000,000,000
-

소 계
214,613,005,000
155,422,676,020

한국수출입은행
운영자금
1.31%
2021.12
15,000,000,000
15,000,000,000

소 계
338,613,005,000
279,422,676,020

유동성장기차입금
Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd.
시설자금 등
2.00%
2021.03
-
2,288,061,748

장기차입금
한국수출입은행
운영자금 등
1.00%
2024.04
20,640,000,000
-

현재가치할인차금(주1)
-
-
(631,301,674)
-

소 계
20,008,698,326
2,288,061,748

합 계
358,621,703,326
281,710,737,768

(주1) K-IFRS 제1109호에 따라 회사은 장기차입금 조달수수료를 거래원가로 포함하여 현재가치할인차금으로 인식하였습니다.

(2) 당반기말 현재 연결실체의 차입금을 위하여 연결실체의 토지와 건물, 기계장치에 대하여 다음과 같이 담보를 제공하고 있습니다.

(단위: 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금 한도
차입금 잔액
금융기관

토지
12,483,898,500
85,500,000,000
60,000,000,000
35,008,698,326
한국수출입은행

건물
83,382,453,471

기계장치
74,628,540,547

합 계
170,494,892,518

18. 유동성전환사채 및 파생상품부채

(1) 당반기말과 전기말 현재 유동성전환사채및파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
발행일
만기일
연이자율
당반기말(주1)
전기말

제3회 전환사채
2019.05.31
2024.05.31
0.00%
20,000,000,000
20,000,000,000

사채상환할증금
15,246,833,664
5,525,631,250

전환권조정
(5,585,185,502)
(4,659,905,098)

소 계
29,661,648,162
20,865,726,152

파생상품부채
4,112,223,505
3,110,251,932

합 계
33,773,871,667
23,975,978,084

(주1) 2021년 5월부터 특별상환권 행사가 가능함에 따라 미래에 유출된 현금흐름이 변동되어 사채할증금이 15,246백만원으로 변동 되었습니다. 동 전환사채의 전환권은 자본으로 분류되었습니다.

(2)
연결실체
가 발행
한 제3회 무기명식무보증사모 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구 분
내 역

이자율
표면이자율 : 0.0% (주1)

보장수익율및상환방법
1. 보장수익율 : 연 5.0% (주1)

2. 상환방법 : 만기까지 보유하고 있는 본 사채의 원금에 대하여 2024년 5월 31일에 권면금액의 100%에 해당하는 금액을 상환함

전환에 관한 사항

(1) 전환기간
1. 시작일 : 사채발행일(2019.5.31) 로부터 1년이 경과한 날

2. 종료일 : 사채만기일(2024.5.31) 의 1 일전 까지

(2) 전환가격
34,031원

(3) 발행가능주식수
587,699주

(4) 발행될 주식
기명식 보통주 (주당 액면가액: 500원)

전환가격의 조정
1. 발행회사는 인수인이 전환권을 행사하기 전에 주식배당, 무상증자, 준비금의 자본전입 등으로 인하여 발행주식수가 증가하는 경우 미전환된 본 전환사채의 전환가격을 조정함

2. 발행회사는 신규상장을 하는 경우, 신규상장을 위한 공모가격이 전환가격을 하회하는 때에는 해당 공모가격을 전환가격으로 조정함

3. 발행회사는 신규상장을 대신하여 기업인수목적회사 또는 상장회사와 합병하는 경우, 합병비율에 의해 정해지는 발행회사의 1주당 합병가액에 해당하는 가격이 전환가격을 하회하는 때에는 해당 합병가액으로 전환가격을 조정함

4. 발행회사의 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직전에 전환청구가 모두 이루어 졌더라면 전환사채 보유자가 가질 수 있었던 주식의 수에 따른 가치로 보장하는 방법으로 전환가격을 조정함

5. 발행회사가 본 사채의 전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채를 발행할 경우, 전환가격은 그 하회하는 발행가격으로 조정함

6. 발행회사가 상장하는 경우 상장일로부터 매 3개월마다 전환가격을 조정하되, 전환가격 조정일 전일을 기산일로하여 1개월 가중산술평균종가, 1주일 가중산술평균종가, 최근일 가중산술평균종가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균종가 중 높은 가액이 직전 전환가격보다 낮을 경우 그 낮은 가격으로 전환가격을 조정함

투자자의 조기상환권
인수인은 본 사채의 발행일로부터 3년이 경과하는 날 및 그 후 매 3개월에 해당하는 날 본 사채의 원금의 전부 또는 일부에 해당하는 금액에 대하여 조기상환할 것을 청구할 수 있음

기타

발행회사는 본
사채의 발행일로부터 2년 이내에 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장(직접상장 또는 상장사와의 합병을 통한 상장)을 하지 못할 경우, 본 사채의 권리자는 해당 시점 및 그 후 매 3개월마다 사채원금의 전부 또는 일부를 연복리 12%를 적용한 이자와 함께 상환을 요구할 수 있는 특별상환청구권을 보유하고 있습니다.

19. 리스부채

(1) 당반기말과 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

임대인
연 이자율(주1)
당반기말
전기말

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
5.16%
22,841,711,562
22,858,049,912

에이프로젠제약㈜
7.71%
15,448,779
24,254,077

기타
4.80%~5.61%
672,274,995
535,592,088

합 계
23,529,435,336
23,417,896,077

유동성대체
(1,898,125,525)
(1,520,523,844)

리스부채
21,631,309,811
21,897,372,233

(주1) 연결실체의 이자율은 리스제공자의 내재이자율, 공신력있는 외부신용평가기관에서 부여받은 신용등급과 리스약정 기간을 고려하여 산정된 공모회사채 발행수익률을 적용하였습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 원)

구 분
기초
증가(감소)
이자비용
지급
기말

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
22,858,049,912
683,847,321
531,993,109
(1,232,178,780)
22,841,711,562

에이프로젠제약㈜
24,254,077
-
794,702
(9,600,000)
15,448,779

기타
535,592,088
324,887,616
16,521,433
(204,726,142)
672,274,995

합 계
23,417,896,077
1,008,734,937
549,309,244
(1,446,504,922)
23,529,435,336

<전반기>

(단위: 원)

구 분
기초
증가(감소)
이자비용
지급
기말

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈(주1)
435,618,171
25,534,293,324
492,455,925
(2,911,947,606)
23,550,419,814

에이프로젠제약㈜
6,298,498
35,480,241
548,658
(9,600,000)
32,727,397

기타
47,555,582
348,225,589
4,499,698
(36,280,000)
364,000,869

합 계
489,472,251
25,917,999,154
497,504,281
(2,957,827,606)
23,947,148,080

(주1) 연결실체는 전기 중 ㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈로부터 255억원 규모의 바이오시밀러 제품 생산설비를 임차하는 추가 계약을 체결함에 따라, K-IFRS 제1116호를 적용하여 사용권자산과 리스부채를 인식하였습니다.

(3) 당반기말 현재 미래 지급할 기간별 최소리스료의 총합계는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

상환기간
상환금액

1년 이내
2,957,793,844

1년 초과 2년 이내
2,550,224,064

2년 초과 5년 이내
6,369,183,861

5년 초과
20,105,927,994

소 계
31,983,129,763

현재가치할인차금
(8,453,694,427)

합 계
23,529,435,336

20. 확정급여부채

(1) 확정급여형퇴직급여제도
연결실체는 종업원을 위하여 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있으며, 이 제도에 따르면 종업원의 퇴직시 근속연수 1년당 퇴직직전 최종 3개월 평균급여에 지급률등을가감한 금액을 지급하도록 되어 있습니다. 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의하여 수행되었습니다.

(2) 당반기말 및 전기말 현재 확정급여부채와 관련하여 재무상태표에 인식한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의현재가치
6,865,477,225
6,052,584,550

사외적립자산
(2,391,264,339)
(2,867,621,847)

확정급여부채
4,474,212,886
3,184,962,703

(3) 당반기와 전반기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

기초
6,052,584,550
4,607,296,700

당기근무원가
1,118,875,831
755,916,266

이자비용
55,907,447
41,070,683

소 계
7,227,367,828
5,404,283,649

재측정요소

인구통계적가정의 변동에 의한 보험수리적손익
-
-

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
(239,206,126)
79,781,063

경험조정으로 인해 발생한 보험수리적손익
576,469,453
303,234,592

소 계
337,263,327
383,015,655

퇴직급여지급액
(699,153,930)
(179,173,813)

기말
6,865,477,225
5,608,125,491

(4) 당반기와 전반기 중 사외적립자산 공정가치의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

기초
2,867,621,847
2,307,125,961

자산의기대수익
34,433,855
26,419,237

소 계
2,902,055,702
2,333,545,198

재측정요소

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
(21,715,341)
(6,984,576)

소 계
(21,715,341)
(6,984,576)

퇴직급여지급액
(489,076,022)
(125,039,101)

기말
2,391,264,339
2,201,521,521

(5) 당반기와 전반기 중 연결포괄손익계산서에 인식한 확정급여제도 관련 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

당기근무원가
1,118,875,831
755,916,266

이자비용
55,907,447
41,070,683

이자수익
(34,433,855)
(26,419,237)

합 계
1,140,349,423
770,567,712

(6) 당반기와 전반기 중 연결포괄손익계산서에 인식한 확정급여제도 관련 비용의 계정과목별 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

판매비와관리비
512,325,074
282,730,859

경상연구개발비
351,105,459
250,902,325

제품제조원가
2,929,447
2,385,302

기술용역매출원가
273,989,443
234,549,226

합 계
1,140,349,423
770,567,712

(7) 당반기말과 전기말 현재 사용한 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

할인률
2.49%
2.16%

미래임금상승률
5.20%
5.20%

(8) 당반기말 및 전기말 현재 사외적립자산의 공정가치의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

정기예금

2,391,097,729
2,867,547,446

현금및현금등가물

166,610
74,401

합 계
2,391,264,339
2,867,621,847

(9) 당반기말과 전기말 현재 주요 가정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

금액
비율
금액
비율

할인율 :

1%증가
(624,215,215)
90.91%
(577,851,279)
90.45%

1%감소
756,177,111
111.01%
694,813,713
111.48%

임금상승률 :

1%증가
730,276,166
110.64%
668,720,970
111.05%

1%감소
(617,023,438)
91.01%
(569,665,854)
90.59%

21. 종업원급여부채

당반기말 및 전기말 현재 장기종업원급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

장기종업원급여부채
133,188,114
122,250,595

종업원급여 관련 기타부채는 장기근속 종업원에게 지급될 미래 경제적 효익의 유출과 관련된 금액입니다.

22.

자본

(1) 당반기말 및 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

발행할 주식총수
100,000,000주
100,000,000주

발행한 주식총수
52,021,102
51,801,832

액면금액
500
500

자본금(주1)
26,010,551,000
25,900,916,000

(주1) 당반기 중 주식선택권의 행사로 인해 219,270주의 보통주가 발행되었으며, 그에 따라 109백만원의 자본금이 증가하였습니다.

(2) 당반기말 및 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금(주1)
113,674,669,085
109,844,245,711

감자차익
3,000,000,000
3,000,000,000

기타의자본잉여금(주2)
3,376,944,909
2,856,124,838

지분법자본잉여금
(203,690,515)
(203,653,254)

연결자본잉여금
40,309,117,348
40,309,117,348

전환권대가(주3)
312,114,080
312,114,080

합 계
160,469,154,907
156,117,948,723

(주1) 당반기 중 주식선택권의 행사로 인해 219,270주의 보통주가 발행되었으며, 그에 따라 3,830백만원이 자본잉여금이 증가하였습니다. 
(주2) 가득후 소멸된 주식매수선택권을 기타의자본잉여금으로 대체한 금액입니다.
(주3) 금융감독원 질의회신 "회제이-00094" 에 의거하여 전환권을 자본으로 인식하였으며, 동 회계처리는 한국채택국제회계기준에 한하여 효력이 있습니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

주식매수선택권
5,846,687,160
6,696,445,228

(4) 당반기말 및 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

기타포괄손익-공정가치측정평가손익
248,466
328,466

법인세효과
(60,129)
(79,489)

지분법자본변동
(2,195,427,756)
(2,364,111,740)

토지재평가이익
4,316,982,125
3,640,425,587

법인세효과
(949,736,067)
(800,893,629)

합 계
1,172,006,639
475,669,195

(5) 당반기말 및 전기말 현재 결손금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기말
전기말

임의적립금
444,935
444,935

미처분이익잉여금(미처리결손금)
(145,021,534,245)
(98,717,433,370)

합 계
(145,021,089,310)
(98,716,988,435)

(6) 당반기 및 전반기 중 이익잉여금(결손금)의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당반기
전반기

기초
(98,716,988,435)
(15,004,115,922)

연결당반기순이익(손실)
(45,625,672,193)
(20,454,673,385)

순확정급여부채의 재측정요소
(227,266,566)
(262,732,059)

기타포괄손익으로부터 대체액
(461,347,554)
2,707,216,224

지분법이익잉여금변동
10,185,438
(46,182,592)

합 계
(145,021,089,310)
(33,060,487,734)

23.
주식보상기준

(1) 연결실체는 당사의 경영에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 임직원을 대상으로 주식선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 발행주식의 100분의 10 범위 내에서 부여할 수 있으며, 당반기말 현재 주식선택권의 부여 현황은 다음과 같습니다.

구 분
5차
6차
7차
8차
9차
10차
11차
12차
13차
합계

부여시점
2013.03.25
2014.03.01
2015.03.27
2016.03.28
2017.03.30
2018.03.30
2019.03.28
2020.03.23
2021.03.29
-

발행주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
-

부여방법
보통주
신주발행교부
보통주
신주발행교부
보통주
신주발행교부
보통주
신주발행교부
보통주
신주발행교부
보통주
신주발행교부
보통주
신주발행교부
보통주
신주발행교부

보통주
신주발행교부

-

총부여수량
666,000주
632,000주
923,000주
374,000주
280,400주
494,000주
400,000주
452,500주
426,000주
4,647,900주

부여취소
68,400주
115,000주
66,500주
45,900주
79,300주
150,010주
106,000주
89,000주
13,000주
733,110주

행사수량
597,600주
517,000주
786,500주
233,000주
111,000주
69,570주
-
-
-
2,314,670주

미행사수량
-
-
70,000주
95,100주
90,100주
274,420주
294,000주
363,500주
413,000주
1,600,120주

행사가능기간
부여일로부터 3년경과시점에서 최초부여주식의 33.02%,4년경과시점에서 33.02%, 5년경과시점에서 33.96%, 총 7년까지 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점부터 4년이내에 행사 가능
부여일로부터 2년경과시점부터 5년이내에 행사 가능
부여일로부터 2년경과시점부터 5년이내에 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점부터 5년이내에 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점부터 5년이내에 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점부터 5년이내에 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점부터 5년이내에 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점부터 5년이내에 행사 가능
-

행사가격
2,200원
2,200원
2,200원
10,000원
10,000원
17,000원
17,000원
17,000원
17,000원
-

(2) 당반기말 및 전기말 현재 주식선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분(주1)
당반기말
전기말

기초
증가
행사
취소
기말
기초
증가
행사
취소
기말

5차
-
-
-
-
-
13,400
-
-
13,400
-

6차
110,000
-
-
110,000
-
110,000
-
-
-
110,000

7차
82,000
-
12,000
-
70,000
85,400
-
3,400
-
82,000

8차
154,300
-
59,200
-
95,100
232,300
-
41,000
37,000
154,300

9차
175,100
-
78,500
6,500
90,100
209,600
-
32,500
2,000
175,100

10차
367,000
-
69,570
23,010
274,420
402,000
-
-
35,000
367,000

11차
325,000
-
-
31,000
294,000
389,000
-
-
64,000
325,000

12차
421,500
-
-
58,000
363,500
-
452,500
-
31,000
421,500

13차
-
426,000
-
13,000
413,000

합 계
1,634,900
426,000
219,270
241,510
1,600,120
1,441,700
452,500
76,900
182,400
1,634,900

가중평균행사가격(주2)
13,852
17,000
11,794
10,071
15,542
12,711
17,000
9,655
14,416
13,852

(주1) 1차~4차 부여분은 전기 이전에 모두 행사 또는 취소되어 해당사항 없습니다.

(주2) 당반기말 현재 미행사된 옵션의 행사가격은 2,200원 부터 17,000원(전기말: 2,200원 에서 17,000원) 사이에 있으며, 가중평균 계약기간은 3.9년(전기말: 3.8년) 입니다.

(3) 연결실체는 주식선택권의 보상원가를 블랙ㆍ숄즈모형을 이용한 공정가액접근법을 적용하여 산정하였으며, 당반기 중 인식한 보상비용 및 당반기 이후에 인식할 보상원가는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
6차
7차
8차
9차
10차
11차
12차
13차
합 계

기초 주식선택권
520,820,071
557,665,749
1,106,435,298
653,719,691
2,100,012,524
791,444,662
966,347,233
-
6,696,445,228

주식발행초과금 대체액(행사액)
-
(81,609,240)
(423,126,286)
(321,371,118)
(531,097,380)
-
-
-
(1,357,204,024)

기타자본잉여금 대체액
(520,820,071)
-
-
-
-
-
-
-
(520,820,071)

주식보상비용
-
-
-
23,265,133
149,880,309
125,751,478
400,045,330
329,323,777
1,028,266,027

당반기말 주식선택권
-
476,056,509
683,309,012
355,613,706
1,718,795,453
917,196,140
1,366,392,563
329,323,777
5,846,687,160

당반기 이후 인식할 보상비용
-
-
-
43,741,608
508,059,377
678,357,621
2,802,250,077
4,667,705,923
8,700,114,606

(4) 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.
1) 5차~7차

구 분
5차
6차
7차

부여시점
2013-03-25
2013-03-25
2013-03-25
2014-03-01
2015-03-27
2015-03-27
2015-03-27

무위험이자율
2.66%
2.68%
2.70%
3.13%
1.83%
1.85%
1.88%

기대행사기간
5.0년
5.5년
6.0년
5.0년
4.5년
5년
5.5년

예상주가변동성
40.44%
39.63%
39.45%
35.09%
33.97%
33.36%
32.96%

부여일 공정가치
5,128
5,128
5,128
6,558
8,781
8,781
8,781

2) 8차~10차

구 분
8차
9차
10차

부여시점
2016-03-28
2016-03-28
2016-03-28
2017-03-30
2017-03-30
2017-03-30
2018-03-30
2018-03-30
2018-03-30

무위험이자율
1.55%
1.58%
1.61%
1.66%
1.75%
1.85%
2.22%
2.32%
2.43%

기대행사기간
4.5년
5년
5.5년
3년
4년
5년
3년
4년
5년

예상주가변동성
35.61%
36.88%
36.31%
33.60%
34.51%
33.56%
40.60%
36.43%
34.06%

부여일 공정가치
14,776
14,776
14,776
11,825
11,825
11,825
20,544
20,544
20,544

3) 11차~13차

구 분
11차
12차
13차

부여시점
2019-03-28
2019-03-28
2019-03-28
2020-03-23
2020-03-23
2020-03-23
2021-03-29
2021-03-29
2021-03-29

무위험이자율
1.68%
1.73%
1.70%
1.17%
1.32%
1.47%
1.12%
1.32%
1.52%

기대행사기간
3년
4년
5년
3년
4년
5년
3년
4년
5년

예상주가변동성
36.61%
41.03%
37.66%
31.59%
30.65%
33.54%
34.16%
32.61%
31.68%

부여일 공정가치
16,941
16,941
16,941
25,913
25,913
25,913
26,553
26,553
26,553

(*) 기대권리소멸율과 기대배당수익률은 0%이며, 보고기간말 현재 유효한 주식선택권의 가중평균 잔여만기는 4.85년입니다.

24.

매출액 및 매출원가

(1) 당반기와 전반기 중 발생한 매출의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

고객과의 계약에서 생기는 수익 :

기술용역매출
13,528,076,538
14,630,814,971

기타매출
296,835,957
217,405,318

합 계
13,824,912,495
14,848,220,289

(2) 당반기와 전반기 중 발생한 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

제품매출원가
1,711,568,420
331,154,420

기술용역매출원가
13,091,675,923
14,347,772,361

기타매출원가
62,013,482
-

합 계
14,865,257,825
14,678,926,781

(3) 당반기와 전반기 중 수익인식시기에 따른 매출의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

한 시점에 인식
296,835,957
217,405,318

기간에 걸쳐 인식
13,528,076,538
14,630,814,971

합 계
13,824,912,495
14,848,220,289

(4) 당반기말 및 전기말 중 고객과의 계약에서 생기는 수취채권은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

매출채권
2,360,125,016
2,328,206,700

미수금
6,798,866,705
4,669,181,251

합 계
9,158,991,721
6,997,387,951

25.

비용의 성격별 분류

당반기와 전반기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

재화의 변동
816,015,202
(661,231,975)

급여
11,602,657,330
7,920,477,650

퇴직급여
1,140,349,423
770,567,712

장기종업원급여
8,166,956
-

주식보상비용
1,028,266,027
741,989,151

복리후생비
1,148,769,764
809,292,784

수도광열비
3,443,827,118
2,394,293,633

세금과공과
637,482,696
470,494,796

감가상각비
12,148,299,236
8,164,494,381

무형자산상각비
160,298,248
140,592,526

외주가공비
-
737,739,896

지급임차료
184,510,130
134,022,206

수선비
2,649,844,850
616,033,000

보험료
103,162,973
94,507,659

소모품비
9,770,974,752
9,651,018,278

지급수수료
7,977,784,669
4,007,324,660

기타
5,523,683,630
5,912,857,506

합 계
58,344,093,004
41,904,473,863

26.
판매비와관리비

당반기와 전반기의 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

직원급여
5,184,867,794
2,851,007,089

퇴직급여
512,325,074
282,730,859

복리후생비
711,119,010
444,367,339

수도광열비
843,053,374
527,533,143

전력비
1,161,861,193
608,065,031

세금과공과금
389,568,112
276,151,199

감가상각비
6,291,496,312
3,741,150,166

지급임차료
143,256,043
125,132,651

수선비
2,646,177,000
585,840,000

경상연구개발비
14,877,193,231
9,030,601,425

소모품비
3,855,974,823
5,524,278,909

지급수수료
5,944,836,380
2,621,147,167

무형자산상각비
159,264,913
140,592,526

주식보상비용
328,918,003
237,117,151

기타
428,923,917
229,832,427

합 계
43,478,835,179
27,225,547,082

27.
기타
영업외수익 및 기타영업외비용

당반기와 전반기의 기타영업외수익 및
기타영업외비용의 내역은 다음과 같습
니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

기타영업외수익 :

잡이익
47,159,730
43,300,563

기타영업외비용 :

유형자산처분손실
1,850,000
-

유형자산폐기손실
-
1,000

무형자산손상차손
6,829,484
-

기타의감가상각비(투자부동산)
611,624
611,624

잡손실
18,381,849
8,390,225

합 계
27,672,957
9,002,849

28.
금융수익 및 금융비용

당반기와 전반기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

금융수익 :

이자수익
1,059,330,760
136,536,406

외환차익
15,815,703
15,985,085

외화환산이익
874,248
7,699,878

금융보증수익
110,000,000
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
4,081,601,108
770,908,986

합 계
5,267,621,819
931,130,355

금융비용 :

이자비용
14,408,486,313
2,085,371,944

외환차손
49,475,183
148,014,089

외화환산손실
12,453,390
2,915,034

파생상품평가손실
1,001,971,573
1,846,820,000

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
54,442,725
-

기타포괄-공정가치측정금융자산처분손실
-
89,172,984

합 계
15,526,829,184
4,172,294,051

29. 법인세비용

(
1) 당
반기와 전반기 중 법인세비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

법인세환급액
-
(738,377,110)

법인세추납액
-
26,908,427

일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용
-
(5,023,501,385)

자본에 직접 가감한 법인세비용(수익)
83,858,981
240,526,102

법인세비용(수익)
83,858,981
(5,494,443,966)

(2) 당반기와 전반기 중 법인세비용과 회계이익(손실)의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전순이익(손실)
(57,521,186,885)
(40,223,220,515)

적용세율에 따른 세부담액
(13,920,127,226)
(9,734,019,365)

조정사항 :

법인세환급액
-
(738,377,110)

법인세추납액
-
26,908,427

비공제비용으로 인한 효과
651,131,203
4,889,459

세액공제 효과
-
-

일시적차이 등에 대한 이연법인세자산 미인식효과
17,593,879,589
10,257,473,213

일시적차이 등에 대한 이연법인세부채(자산)최초인식 효과
-
-

기타
(4,241,024,585)
(5,311,318,590)

법인세비용(수익)
83,858,981
(5,494,443,966)

(3) 당반기 및 전반기의 이연법인세자산(부채)의 일시적차이 증감내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 원)

구분
기초
감소
증가
기말
이연법인세자산(부채)

기초
기말

기타포괄-공정가치측정금융자산
(293,543)
(80,000)
-
(213,543)
(71,037)
(51,677)

당기손익-공정가치측정금융자산
(23,839,080,831)
-
(4,027,158,383)
(27,866,239,214)
(5,769,057,560)
(6,743,629,890)

미수수익
(568,913,183)
(568,913,183)
(1,060,612,994)
(1,060,612,994)
(132,572,064)
(234,392,205)

지분법투자주식
28,275,267,436
-
19,160,888,761
47,436,156,197
742,341,636
758,779,438

관계기업투자주식 손상차손
28,772,501,720
5,719,979,126
-
23,052,522,594
-
-

리스부채
(1,177,886,269)
(1,177,886,269)
(906,194,368)
(906,194,368)
(257,322,878)
(197,528,867)

재고자산
8,271,252,373
8,271,252,373
9,135,471,644
9,135,471,644
1,928,241,571
2,140,049,596

유형자산
(주1)

(13,052,760,525)
(1,940,235,958)
(2,321,729,567)
(13,434,254,134)
(2,871,607,316)
(2,955,535,910)

무형자산
304,174,068
62,249,955
6,258,191
248,182,304
73,610,124
60,060,118

전환사채
3,975,978,084
-
9,797,893,583
13,773,871,667
962,186,696
3,333,276,943

퇴직급여충당부채
2,718,760,531
-
1,394,633,229
4,113,393,760
642,896,941
963,859,226

투자유가증권
449,727,000
-
-
449,727,000
108,833,934
108,833,934

이월결손금
132,266,569,920
-
51,039,169,806
183,305,739,726
29,629,356,600
41,330,089,168

이월세액공제
24,167,275,375
-
3,997,352,791
28,164,628,166
24,167,275,375
28,164,628,166

기타
1,145,171,279
814,207,748
589,040,260
920,003,791
265,005,938
205,717,070

합 계
191,707,743,435
11,180,573,792
86,805,012,953
267,332,182,596
49,489,117,960
66,934,155,110

실현가능성있는 이연법인세(주1)

(1,018,444,287)
(1,167,286,825)

(주1) 당반기말 현재 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높지 않아 이연법인세자산을 인식하지 않았고, 처분 가능성이 희박한 토지와 관련된 이연법인세부채만 인식하였습니다.

<전반기>

(단위: 원)

구분
기초
감소
증가
기말
이연법인세자산(부채)

기초
기말

기타포괄-공정가치측정금융자산
(4,541,255,045)
(4,540,921,502)
(495,000)
(828,543)
(1,098,983,721)
(200,507)

당기손익-공정가치측정금융자산
832,209,562
770,908,985
(1)
61,300,576
201,394,714
14,834,739

미수수익
(248,418,667)
(248,418,667)
(462,583,498)
(462,583,498)
(60,117,176)
(111,777,549)

지분법투자주식
34,117,176,881
12,600,766,197
14,608,449,807
36,124,860,491
720,307,164
728,524,463

리스부채
55,868,814
770,619,972
(751,963,541)
(1,466,714,699)
13,487,391
(321,030,022)

재고자산
3,459,953,421
3,459,953,421
3,697,818,611
3,697,818,611
837,308,728
893,494,486

유형자산
(주1)

(9,990,102,552)
(2,661,481,600)
(3,510,976,181)
(10,839,597,133)
(2,197,822,561)
(2,384,711,369)

무형자산
428,327,345
60,695,900
-
367,631,445
103,655,218
88,966,810

전환사채
822,427,138
(581,644,658)
1,846,820,000
3,250,891,796
199,027,368
786,715,815

퇴직급여충당부채
1,780,423,966
19,583,585
1,160,567,943
2,921,408,324
426,609,372
692,798,553

투자유가증권
449,727,000
-
-
449,727,000
108,833,934
108,833,934

이월결손금
46,596,109,496
-
45,442,242,839
92,038,352,335
10,251,144,089
20,354,395,208

이월세액공제
10,483,479,177
209,966,597
3,277,215,189
13,550,727,769
10,483,479,177
13,550,727,769

기타
664,634,875
512,546,084
853,731,030
1,005,819,821
154,397,840
233,421,695

합 계
84,910,561,411
10,372,574,314
66,160,827,198
140,698,814,295
20,142,721,537
34,634,994,025

실현가능성있는 이연법인세(주1)

5,198,520,782
10,316,220,645

(주1) 당반기말 현재 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높지 않아 이연법인세자산을 인식하지 않았고, 처분 가능성이 희박한 토지와 관련된 이연법인세부채만 인식하였습니다.

(4) 당반기와 전반기 중 자본항목에 직접 반영된 이연법인세변동액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

세전금액
법인세효과
세후금액
세전금액
법인세효과
세후금액

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익
(80,000)
19,360
(60,640)
(612,143,820)
148,138,804
(464,005,016)

보험수리적손익
(361,749,231)
83,839,621
(277,909,610)
(390,000,231)
92,387,298
(297,612,933)

합 계
(361,829,231)
83,858,981
(277,970,250)
(1,002,144,051)
240,526,102
(761,617,949)

(5) 미사용결손금과 세액공제의 만료시기는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
이월결손금
세액공제

2024년
179,718,539
-

2025년
401,504,801
-

2026년
89,463,575
-

2027년
1,116,641,015
-

2028년
11,650,635,775
1,746,198,346

2029년
33,175,715,289
8,737,280,831

2030년 이후
136,692,060,732
17,681,148,989

합 계
183,305,739,726
28,164,628,166

30.
주당이익

(1) 당반기와 전반기 중 기본 및 희석주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
당반기
전반기

연결보통주지배주주순이익(손실)
(45,625,672,193)
(20,454,673,385)

가중평균보통유통주식수
51,904,256
51,758,497

기본주당이익(손실)
(880)
(396)

희석주당이익(손실)(주1)
(880)
(396)

(주1) 반희석 효과로 인하여, 당반기와 전반기 각각의 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다. 

(
2) 당반기와 전반기의 가중평균유통보통주식수 계산내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

일자
내역
유통보통주식수(주)
일수(일)
적수(주)

2021-01-01
전기이월
51,801,832
181
9,376,131,592

2021-01-25
주식매수선택권 행사
9,900
157
1,554,300

2021-01-29
주식매수선택권 행사
6,600
153
1,009,800

2021-03-04
주식매수선택권 행사
1,300
119
154,700

2021-03-30
주식매수선택권 행사
7,030
93
653,790

2021-04-14
주식매수선택권 행사
194,440
78
15,166,320

합 계
52,021,102

9,394,670,502

유통일수
181 일

가중평균유통보통주식수(유통보통주식수적수/유통일수)
51,904,256 주

<전반기>

일자
내역
유통보통주식수(주)
일수(일)
적수(주)

2020-01-01
전기이월
51,724,932
182
9,413,937,624

2020-04-10
주식매수선택권 행사
74,500
82
6,109,000

합 계
51,799,432

9,420,046,624

유통일수
182 일

가중평균유통보통주식수(유통보통주식수적수/유통일수)
51,758,497 주

31. 연결현금흐름표

(1) 당반기와 전반기의 영업활동 현금흐름 중 당반기연결순이익(손실) 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

당반기연결순이익(손실) 조정내역 :

퇴직급여
1,140,349,423
770,567,712

감가상각비
12,148,299,236
8,164,494,381

무형자산상각비
160,298,248
140,592,526

파생상품평가손실
1,001,971,573
1,846,820,000

관계기업투자주식처분손실
-
8,176,488,586

주식보상비용
1,028,266,027
741,989,151

이자비용
14,408,486,313
2,085,371,944

무형자산손상차손
6,829,484
-

지분법손실
1,903,546,589
6,557,712,016

외화환산손실
12,453,390
2,915,034

재고자산평가손실
1,740,968,420
237,865,190

관계기업투자주식처분손실
1,010,960,000
-

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실
54,442,725
-

재고자산폐기손실
-
4,164,864

관계기업투자주식처분이익
(152,220,805)
(4,774,099,643)

법인세비용(수익)
83,858,981
(5,588,642,444)

이자수익
(1,059,330,760)
(136,536,406)

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익
(4,081,601,108)
(770,908,986)

재고자산평가손실환입
(29,400,000)
-

외화환산이익
(874,248)
(7,699,878)

기타
(85,905,576)
54,684,720

합 계
29,291,397,912
17,505,778,767

(2) 당반기와 전반기의 영업활동 현금흐름 중 영업활동으로 인한 자산부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

영업활동으로 인한 자산부채의 변동 :

매출채권의 감소(증가)
(2,523,435,721)
(3,942,696,076)

재고자산의 감소(증가)
(4,228,110,635)
3,659,668,839

미수금의 감소(증가)
(1,723,868,034)
(2,757,265,633)

선급금의 감소(증가)
(198,428,150)
(542,738,680)

선급비용의 감소(증가)
(173,040,536)
82,615,985

선납세금의 감소(증가)
806,730,060
3,189,936,220

장기선급비용의 감소(증가)
(161,502,000)
(95,825,000)

외상매입금의 증가(감소)
740,876,948
(259,926,587)

미지급금의 증가(감소)
2,396,101,615
(4,508,714,140)

예수금의 증가(감소)
759,286,070
(55,223,970)

미지급비용의 증가(감소)
(3,234,453,866)
(1,654,758,964)

퇴직금의 지급
(699,153,930)
(179,173,813)

퇴직연금의 감소(증가)
489,076,022
125,039,101

합 계
(7,749,922,157)
(6,939,062,718)

(3) 당반기 및 전반기 중 현금의 유출ㆍ입이 없는 중요한 거래의 내용은 다음과 같습니다.

구 분
당반기
전반기

주식선택권의 행사
1,357,204,024
426,191,264

유형자산 취득대금의 미지급
5,079,674,227
30,931,485,189

건설중인자산의 본계정대체
34,105,641,705
50,622,596,347

리스계약에 따른 리스부채 추가인식
880,066,964
24,117,999,154

관계회사 전환사채 보통주 전환
9,921,877,182
-

전환사채 현금흐름 변동에 따른 상환할증금 변동
(9,721,202,414)
-

전환사채 현금흐름 변동에 따른 전환권조정 변동
1,581,197,925
-

금융비용자본화이자의 유형자산 대체
1,282,031,798
2,323,762,159

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가이익의 이익잉여금대체
-
2,707,216,224

기타자본요소의 기타자본잉여금 대체
520,820,071
-

리스부채의 유동성 대체
799,778,835
-

(4) 재무활동에서 발생한 부채의 당반기 및 전반기 중 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 원)

구 분
전기말
재무현금흐름
비현금흐름
당반기말

상각
대체
기타

단기차입금
279,422,676,020
59,190,328,980
-
-
-
338,613,005,000

장기차입금
-
19,965,000,000
43,698,326
-
-
20,008,698,326

유동성장기차입금
2,288,061,748
(2,288,061,748)
-
-
-
-

유동성리스부채
1,520,523,844
(897,195,678)
-
1,274,797,359
-
1,898,125,525

리스부채
21,897,372,233
-
-
(1,274,797,359)
1,008,734,937
21,631,309,811

유동성전환사채
20,865,726,152
-
655,917,521
-
8,140,004,489
29,661,648,162

유동성파생상품부채
3,110,251,932
-
-
-
1,001,971,573
4,112,223,505

합 계
329,104,611,929
75,970,071,554
699,615,847
-
10,150,710,999
415,925,010,329

<전반기>

(단위: 원)

구 분
전전기말
재무현금흐름
비현금흐름
전반기말

상각
대체
기타

단기차입금
97,000,000,000
34,509,671,020
-
-
-
131,509,671,020

장기차입금
2,288,061,748
-
-
(450,000,000)
-
1,838,061,748

유동성장기차입금
450,000,000
(450,000,000)
-
450,000,000
-
450,000,000

유동성리스부채
373,566,846
(660,323,325)
-
1,803,437,519
-
1,516,681,040

리스부채
115,905,405
(1,800,000,000)
-
(1,803,437,519)
25,917,999,154
22,430,467,040

신주인수권부사채
14,493,462,362
-
2,329,299,275
-
(1,627,316,802)
15,195,444,835

전환사채
19,665,007,138
-
581,644,658
-
-
20,246,651,796

파생상품부채
1,157,420,000
-
-
-
1,846,820,000
3,004,240,000

합 계
135,543,423,499
31,599,347,695
2,910,943,933
-
26,137,502,352
196,191,217,479

32. 특수관계자

(1) 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

대표이사
김재섭
김재섭

지배기업
㈜지베이스
㈜지베이스

투자기업
Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd
Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd

관계기업
㈜에이프로젠메디신(주1)
㈜에이프로젠메디신(주1)

기 타
에이프로젠제약㈜
에이프로젠제약㈜

에이프로젠파마㈜
에이프로젠파마㈜

㈜아이벤트러스
㈜아이벤트러스

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈

㈜넥스코닉스
㈜넥스코닉스

(주1) 당반기 중 ㈜에이프로젠케이아이씨는 ㈜에이프로젠메디신으로 사명을 변경하였습니다.

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
거래구분
거래내용
당반기
전반기

지배기업
㈜지베이스
수익
금융보증수익
110,000,000
-

수익
이자수익
860,503,151
19,146,763

투자기업
Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd
수익
기술용역매출
13,528,076,538
14,630,814,971

수익
임가공매출
-
74,849,720

비용
이자비용
11,158,219
24,887,077

비용
경상연구개발비
695,487
11,724,331

비용
부재료 구매
8,024,257
-

관계기업
㈜에이프로젠메디신
수익
이자수익
100,461,956
-

투자
주식거래(주1)
-
17,834,596,760

비용
이자비용
2,165,649,672
637,190,209

기 타
㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
비용
지급임차료
1,337,366,658
2,911,947,606

비용
이자비용(주2)
522,754,019
258,579,236

에이프로젠제약㈜
비용
지급임차료
9,600,000
9,600,000

비용
이자비용(주3)
3,855,989,255
2,127,530,815

투자
주식매각(주4)
-
10,917,246,736

㈜아이벤트러스
비용
경상연구개발비
50,000,000
50,000,000

㈜넥스코닉스
비용
지급수수료
219,866,449
275,673,017

비용
경상연구개발비
50,063,391
36,180,800

비용
소모품비
44,245,482
95,999,500

비용
사무용품비
127,586,550
274,050

자산
유형자산의 취득
72,171,330
215,269,650

자산
무형자산의 취득
-
36,524,300

비용
수선비
16,000,000
9,070,000

임직원
수익
이자수익
22,163,930
7,938,220

(주1) 전기 중 연결실체가 보유한 에이프로젠제약㈜ 13,614,196주(17,834백만원)를 ㈜에이프로젠메디신에 처분하였습니다.
(주2) ㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈와 기계장치, 건물 등에 대한 리스거래 관련 비용입니다. 

(주3) 부동산 임차에 따른 사용권자산 및 리스부채 인식으로 인한 금액입니다.

(주4) 연결실체는 전반기 중 ㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈의 보통주 17,111,672주를 전량 매각하였습니다.

(*) 연결실체는 독립된 당사자간의 거래 조건 또는 그와 유사한 수준의으로 관계사들과 거래를 하고 있습니다. 매출에는 기술용역제공이 포함되어있으며 매입에는 리스거래, IT 지원 등의 경영지원서비스를 제공 받고 있습니다. 

(*)
전기 중 ㈜에이프로젠메디신과 CD43 등 항체관련 특허기술에 대한 비독점적 사용계약을 체결하였으며, 이와 관련된 지출에 대하여 경상연구개발비로 반영하였습니다.

(*)
전기 중 ㈜에이프로젠메디신이 발행한 제19회차 전환사채를 제3자로 부터 매입하였습니다.

(3)
당반기 및 전반기
중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.
<
당반기>

(단위: 원)

구 분

특수관계자명
대여금

기초
증가
감소
기말

지배기업

㈜지베이스

36,500,000,000
7,500,000,000
-
44,000,000,000

기 타

임직원
2,479,300,000
1,329,700,000
(709,600,000)
3,099,400,000

합 계
38,979,300,000
8,829,700,000
(709,600,000)
47,099,400,000

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
차입금

기초
증가
감소
기말

투자기업
Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd
2,288,061,748
-
(2,288,061,748)
-

관계기업
㈜에이프로젠메디신
109,000,000,000
-
-
109,000,000,000

기 타
에이프로젠제약㈜(주1)
155,446,930,097
59,190,328,980
(8,805,298)
214,628,453,779

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈(주1)

22,858,049,912
683,847,321
(700,185,671)
22,841,711,562

합 계
289,593,041,757
59,874,176,301
(2,997,052,717)
346,470,165,341

(주1) 차입금 잔액은 연결실체의 생산설비와 임차계약(사용권자산)과 관련된 리스부채 금액을 포함하고 있습니다.

<
전반기>

(단위: 원)

구 분

특수관계자명
대여금

기초
증가
감소
기말

기 타

㈜지베이스

-
4,000,000,000
(2,000,000,000)
2,000,000,000

임직원
1,969,720,000
985,000,000
(247,500,000)
2,707,220,000

합 계
1,969,720,000
4,985,000,000
(2,247,500,000)
4,707,220,000

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
차입금

기초
증가
감소
기말

투자기업
Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd
2,738,061,748
-
(450,000,000)
2,288,061,748

관계기업
㈜에이프로젠메디신
24,000,000,000
15,000,000,000
-
39,000,000,000

기 타
에이프로젠제약㈜(주1)
60,006,298,498
19,545,151,261
(9,051,342)
79,542,398,417

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈(주1)

13,435,618,171
25,534,293,324
(2,419,491,681)
36,550,419,814

합 계
100,179,978,417
60,079,444,585
(2,878,543,023)
157,380,879,979

(주1) 차입금 잔액은 연결실체의 생산설비와 임차계약(사용권자산)과 관련된 리스부채 금액을 포함하고 있습니다.

(4) 당반기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
자 산

매출채권
미수금
단기대여금
장기대여금
미수수익

지배기업
㈜지베이스
-
-
42,000,000,000
2,000,000,000
1,012,415,720

투자기업

Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd

2,360,125,016
6,798,866,705
-
-
-

관계기업

㈜에이프로젠메디신

-
-
-
-
18,097,826

기 타
임직원
-
-
2,227,400,000
872,000,000
-

합 계
2,360,125,016
6,798,866,705
44,227,400,000
2,872,000,000
1,030,513,546

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
자 산

당기손익-공정가치측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
사용권자산
임차보증금
장/단기 선급비용

관계기업

㈜에이프로젠메디신
25,162,948,926
-
-
-
-

기 타
에이프로젠제약㈜
836,240,256
1,235,000
14,783,439
16,000,000
-

㈜아이벤트러스
-
-
-
-
58,333,333

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈

-
-
23,831,661,017
300,500,000
-

㈜넥스코닉스
-
-
-
-
27,095,901

합 계
25,999,189,182
1,235,000
23,846,444,456
316,500,000
85,429,234

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
부 채

미지급금

미지급비용

단기차입금
유동성리스부채
리스부채
금융보증부채

지배기업
㈜지베이스
-
-
-
-
-
40,000,000

관계기업

㈜에이프로젠메디신

-
2,507,999,399
109,000,000,000
-
-
-

기 타
에이프로젠제약㈜
-
2,358,574,563
214,613,005,000
-
15,448,779
-

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈

192,844,443
-
-
1,095,693,922
21,746,017,640
-

㈜넥스코닉스
21,835,750
-
-
-
-
-

임직원
29,834,622
580,797,370
-
-
-
-

합 계
244,514,815
5,447,371,332
323,613,005,000
1,095,693,922
21,761,466,419
40,000,000

<전기말>

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
자 산

매출채권
미수금
단기대여금
장기대여금
미수수익

지배기업
㈜지베이스
-
-
36,500,000,000
-
231,912,569

투자기업

Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd

2,328,206,700
4,669,181,251
-
-
-

관계기업

㈜에이프로젠메디신(주1)

-
-
-
-
25,135,870

기 타
임직원
-
-
1,434,300,000
1,045,000,000
-

합 계
2,328,206,700
4,669,181,251
37,934,300,000
1,045,000,000
257,048,439

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
자 산

당기손익-공정가치측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
사용권자산(주2)
임차보증금
장/단기 선급비용

관계기업

㈜에이프로젠메디신(주1)
31,003,225,000
-
-
-
-

기 타
에이프로젠제약㈜
890,682,981
1,315,000
23,653,497
16,000,000
-

㈜아이벤트러스
-
-
-
-
108,333,333

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈(주2)

-
-
24,116,183,881
300,500,000
-

㈜넥스코닉스
-
-
-
-
71,123,100

합 계
31,893,907,981
1,315,000
24,139,837,378
316,500,000
179,456,433

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
부 채

미지급금

미지급비용
(주3)

단기차입금
유동성리스부채
리스부채
금융보증부채

지배기업
㈜지베이스

-

-

-

-

-
150,000,000

투자기업

Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd

-
4,034,603,016
2,288,061,748
-
-
-

관계기업

㈜에이프로젠메디신(주1)

-
1,422,349,727
109,000,000,000

-

-

-

기 타
에이프로젠제약㈜
-
1,868,376,731
155,422,676,020
-
24,254,077

-

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈(주2)

192,844,443
-
-
1,070,634,356
21,787,415,556

-

㈜넥스코닉스
112,453,847
-
-

-

-

-

임직원
15,487,409
853,015,441

-

-

-

합 계
320,785,699
8,178,344,915
266,710,737,768
1,070,634,356
21,811,669,633
150,000,000

(주1) 연결실체는 전기 중 ㈜에이프로젠메디신이 발행한 제19회차 전환사채를 제3자로 부터 257억원에 매입하였습니다.
(주2) 연결실체는 전기 중 ㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈로 부터 바이오시밀러 제품의 생산설비를 임차하는 추가 계약을 체결함에 따라, K-IFRS 제1116호를 적용하여 사용권자산과 리스부채를 인식하였습니다.

(주3) 전기말 연결실체의 미지급비용에는 Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd로 부터 허셉틴바이오시밀러 사업권 회수 계약과 관련된 40억원이 포함되어 있습니다.

(5) 연결실체는 기업활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당반기 및 전반기 중 주요 경영진 전체에 대한 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

단기종업원급여(주1)
210,950,150
192,700,160

퇴직후급여(주1)
41,799,002
20,227,328

기타급여
131,517
-

합 계

252,880,669
212,927,488

(주1) 단기종업원급여는 급여, 상여금, 주식보상비용 등이 포함되며, 퇴직후급여는 확정급여채무 전입액을 의미합니다.

(6) 당반기말 현재 특수관계자로부터 제공받은 담보내역은 다음과 같습니다
(주석17 참조).

(단위: 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금 한도
차입금 잔액
금융기관
제공사유

토지
12,483,898,500
85,500,000,000
60,000,000,000
35,008,698,326
한국수출입은행
차입금 담보

건물
83,382,453,471

기계장치
74,628,540,547

계
170,494,892,518

(7) 당반기말 현재 특수관계자에게 제공한 담보의 내역은 다음과 같습니다
(주석5 참조).

(단위: 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금 잔액
담보제공처
제공사유
제공받은자

정기예금
4,000,000,000
4,000,000,000
4,000,000,000
하나은행
차입금 담보
(주)지베이스

33. 우발부채 및 주요약정사항

(1) 당반기말 현재 연결실체의 주요 계약내용은 다음과 같습니다.

번호
회사명
계약명
계약일자
주요 내용

1
에이프로젠제약㈜
레미케이드 바이오시밀러의 국내사업을위한 기술자료 제공계약
2009년 8월 27일
레미케이드 바이오시밀러의 국내시장 사업을 위한 기술자료제공

2
에이프로젠제약㈜
리툭산 바이오시밀러의국내사업을 위한기술자료 제공계약
2010년 1월 11일
리툭산 바이오시밀러의 국내시장 사업을 위한 기술자료제공

3
에이프로젠제약㈜
허셉틴 바이오시밀러의국내사업을 위한기술자료 제공계약
2011년 8월 3일
허셉틴 바이오시밀러의 국내시장 사업을 위한 기술자료제공

4
㈜바이넥스
위탁생산계약
2011년 11월 22일
레미케이드 바이오시밀러제품 위탁생산

5
㈜바이넥스, 에이프로젠제약㈜
공동사업화계약
2011년 11월 24일
레미케이드 바이오시밀러 제품의 러시아, 터키 및 중동국가의공동사업화 계약

6
Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd
레미케이드 바이오시밀러의 세계사업을위한 기술자료 제공계약
2014년 2월 18일
레미케이드 바이오시밀러의 세계시장 사업을 위한 기술자료 및 연구용역 제공

7
Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd
레미케이드 바이오시밀러 장기공급계약
2016년 9월 19일
레미케이드 바이오시밀러를 장기공급하는 계약

8
Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd
허셉틴바이오시밀러 사업권 회수계약
2020년 1월 20일
기존의 기술자료 제공 계약을 해지하고 사업권을 회수하는 약정

9
㈜에이프로젠메디신
항체 관련 특허와 기술 비독점적 사용계약
2020년 9월 29일
CD43,CD47,CA12 등 항체 관련 특허기술을 이용하여 신약을 개발할 수 있는 권리를 부여 받음

(2) 당반기말 및 전기말 현재 연결회사의 미청구된 주요 자본적지출 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기말
전기말

유형자산
15,024,682,730
21,247,921,783

(3) 당반기말 현재 타인에게 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

제공자
지급보증내역
주계약내용
보증금액

서울보증보험
이행지급보증
도시가스공급계약
698,366,000

(4) 당반기말 현재 보험가입내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

보험종류
보험가입자산
보험금액
부보처

화재보험
(재산종합보험)
건물,구축물,시설장치,기계장치
306,967,939,237
현대해상화재보험, KB손해보험

기타 유형자산
38,580,615,485
현대해상화재보험, KB손해보험

재고자산
10,000,000,000
KB손해보험

가스배상책임보험
-
3,900,000,000
한화손해보험

환경책임보험
-
6,000,000,000
DB손해보험

Life Science보험
제조물책임보험(ATCC)
USD 2,000,000
CHUBB

34. 위험관리

연결실체의 경영자는 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리 절차를 검토하고정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

(1) 자본관리

연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 장ㆍ단기 자금차입 및 유상증자 등을 통하여 최적의 자본구조를 유지하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다. 

한편, 당반기말과 전기말 현재 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

부채비율 :

부채총계
438,193,053,840
353,317,128,572

자본총계
58,816,229,914
112,842,926,946

부채비율
745.02%
313.11%

순차입금비율 :

현금및현금성자산
33,666,043,349
3,021,932,681

기타유동금융자산
4,000,000,000
15,150,000,000

차입금및사채
415,925,010,329
329,104,611,929

순차입금
378,258,966,980
310,932,679,248

순차입금비율
643.12%
275.54%

(2) 유동성위험

연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 전기말과 비교하여 금융부채의 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 유의적인 변동은 없습니다.
당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 장부금액은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 원)

구 분
1년 미만
1년 ~ 5년
5년 이후
합 계

전환사채및파생상품부채
33,773,871,667
-
-
33,773,871,667

장기차입금
-
20,640,000,000
-
20,640,000,000

리스부채
1,898,125,525
5,414,326,139
16,216,983,672
23,529,435,336

매입채무및기타부채
15,167,759,846
-
-
15,167,759,846

단기차입금
338,613,005,000
-
-
338,613,005,000

기타비유동부채
60,000,000
-
-
60,000,000

합 계
389,512,762,038
26,054,326,139
16,216,983,672
431,784,071,849

<전기말>

(단위: 원)

구 분
1년 미만
1년 ~ 5년
5년 이후
합 계

전환사채및파생상품부채
23,975,978,084
-
-
23,975,978,084

장기차입금
2,288,061,748
-
-
2,288,061,748

리스부채
1,520,523,844
5,013,521,436
16,883,850,797
23,417,896,077

매입채무및기타부채
19,296,781,458
-
-
19,296,781,458

단기차입금
279,422,676,020
-
-
279,422,676,020

기타비유동부채
60,000,000
-
-
60,000,000

합 계
326,564,021,154
5,013,521,436
16,883,850,797
348,461,393,387

(3) 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, JPY, SGD, GBP 등 입니다.

1) 환위험에 대한 노출
당반기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 원)

구 분
USD
JPY
EUR
합 계

자산 :

현금및현금성자산
-
228,025,261
-
228,025,261

부채 :

매입채무및기타유동채무
214,623,725
-
22,611,141
237,234,866

<전기말>

(단위: 원)

구 분
USD
JPY
GBP
합 계

자산 :

현금및현금성자산
-
89,685,898
-
89,685,898

매출채권및기타채권
-
153,584,597
-
153,584,597

소 계
-
243,270,495
-
243,270,495

부채 :

매입채무및기타유동채무
288,375,216
-
1,152,729
289,527,945

소 계
288,375,216
-
1,152,729
289,527,945

2) 민감도분석
연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 자본 및 당반기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
USD
JPY
GBP
EUR
합 계

당반기말 :

10% 상승시
(21,462,373)
22,802,526
-
(2,261,114)
(920,961)

10% 하락시
21,462,373
(22,802,526)
-
2,261,114
920,961

전기말 :

10% 상승시
(28,837,522)
24,327,050
(115,273)
-
(4,625,745)

10% 하락시
28,837,522
(24,327,050)
115,273
-
4,625,745

(4) 신용위험

연결실체는 금융상품의 연결실체자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 또한,연결실체는 신규 거래처와 계약시 거래처로부터 담보 또는 지급보증을 제공받고 있으며, 신용정보회사에서 제공하는 조기경보시스템 등을 통해서 거래처 이상여부를 파악하여 신용거래한도를 조정하고 있습니다. 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며, 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 전기말과 비교하여 신용위험에 대한 최대 노출정도에 중요한 변동사항은 없으며, 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다.

한편, 연결실체는 국민은행등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 기타금융자산을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적이며, 당반기말 현재 회수기일이 경과된 자산은 없습니다.

(5) 이자율위험 관리

연결실체는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 내부적으로
이자율 1% 변동
을 기준으로 이자율위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 이자율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 장단기차입금은 고정금리조건의 차입금이므로 시장이자율변동에 따른 당반기손익에 대한 영향은 유의적이지 않을것으로 판단합니다.

(6) 공정가치

당반기말 및 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산:

상각후원가로 인식된 금융자산

현금및현금성자산
33,666,043,349
33,666,043,349
3,021,932,681
3,021,932,681

기타유동금융자산
4,000,000,000
4,000,000,000
15,150,000,000
15,150,000,000

매출채권및기타유동채권
56,185,012,151
56,185,012,151
47,266,832,779
47,266,832,779

기타비유동채권
4,422,669,880
4,422,669,880
1,748,954,880
1,748,954,880

소 계
98,273,725,380
98,273,725,380
67,187,720,340
67,187,720,340

공정가치측정 금융자산 :

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,235,000
1,235,000
1,315,000
1,315,000

당기손익-공정가치측정금융자산
25,999,189,182
25,999,189,182
31,893,907,981
31,893,907,981

소 계
26,000,424,182
26,000,424,182
31,895,222,981
31,895,222,981

합 계
124,274,149,562
124,274,149,562
99,082,943,321
99,082,943,321

금융부채:

상각후원가로 인식된 금융부채

매입채무및기타유동채무
15,167,759,846
15,167,759,846
19,296,781,458
19,296,781,458

단기차입금
338,613,005,000
338,613,005,000
279,422,676,020
279,422,676,020

유동성장기차입금
-
-
2,288,061,748
2,288,061,748

유동성전환사채
29,661,648,162
29,661,648,162
20,865,726,152
20,865,726,152

유동성리스부채
1,898,125,525
1,898,125,525
1,520,523,844
1,520,523,844

금융보증부채
40,000,000
40,000,000
150,000,000
150,000,000

기타비유동부채
60,000,000
60,000,000
60,000,000
60,000,000

장기차입금
20,008,698,326
20,008,698,326
-
-

리스부채
21,631,309,811
21,631,309,811
21,897,372,233
21,897,372,233

소 계
427,080,546,670
427,080,546,670
345,501,141,455
345,501,141,455

공정가치측정금융부채 :

당기손익-공정가치측정금융부채
4,112,223,505
4,112,223,505
3,110,251,932
3,110,251,932

합 계
431,192,770,175
431,192,770,175
348,611,393,387
348,611,393,387

당반기말 및 전기말 현재 재무상태표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

(7) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.
- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격 (수준 1)
- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함 (수준 2)
- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능 하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치 (수준 3)

당반기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다. 

<당반기말>

(단위: 원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 있는 지분증권
1,235,000
-
-
1,235,000

당기손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 있는 지분증권
836,240,256
-
-
836,240,256

시장성 없는 채무증권
-
-
25,162,948,926
25,162,948,926

자산 계
837,475,256
-
25,162,948,926
26,000,424,182

당기손익-공정가치측정금융부채 :

시장성 없는 채무증권
-
-
4,112,223,505
4,112,223,505

부채 계
-
-
4,112,223,505
4,112,223,505

<전기말>

(단위: 원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 있는 지분증권
1,315,000
-
-
1,315,000

당기손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 있는 지분증권
890,682,981
-
-
890,682,981

시장성 없는 채무증권
-
-
31,003,225,000
31,003,225,000

자산 계
891,997,981
-
31,003,225,000
31,895,222,981

당기손익-공정가치측정금융부채 :

시장성 없는 채무증권
-
-
3,110,251,932
3,110,251,932

부채 계
-
-
3,110,251,932
3,110,251,932

당반기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 측정되는 자산과 부채 중 공정가치 서열체계 수준3로 분류된 항목의 가치평가방법과 투입변수는 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 원)

구분
공정가치
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 없는 채무증권
25,162,948,926
이형모형 등
8.33%
6.31% ~ 10.40%

당기손익-공정가치측정금융부채 :

피생상품부채
4,112,223,505
이자율모형 등
17.58%
10.63% ~ 23.32%

<전기말>

(단위: 원)

구분
공정가치
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 없는 채무증권
31,003,225,000
이형모형 등
11.20%
8.07% ~ 11.20%

당기손익-공정가치측정금융부채 :

피생상품부채
3,110,251,932
이자율모형 등
12.00%
5.00% ~ 12.00%

4. 재무제표

반 기 재 무 상 태 표

제 22(당)기 반기말 2021년 06월 30일 현재

제 21(전)기 기말 2020년 12월 31일 현재

주식회사 에이프로젠
(단위 : 원)

과 목
주석
제 22(당)기 반기말
제 21(전)기 기말

자 산

Ⅰ.유동자산

51,906,098,223
42,248,774,600

1. 현금및현금성자산
5,6,33
28,214,819,686
770,976,304

2. 매출채권및기타유동채권
5,7,31,33
17,610,389,407
21,890,377,453

3.기타유동금융자산
5,31,33
4,000,000,000
15,150,000,000

4. 재고자산
10
504,574,727
2,432,268,745

5. 기타유동자산
14
1,433,524,423
1,055,632,058

6. 당기법인세자산

142,789,980
949,520,040

Ⅱ.비유동자산

148,652,796,834
171,516,064,619

1. 기타비유동채권
5,7,31,33
1,531,244,880
1,508,994,880

2. 공정가치측정금융자산
5,8,31,33
26,000,424,182
31,895,222,981

3. 종속기업투자주식
9
53,620,150,297
72,781,039,058

4. 관계기업투자주식
9
42,888,716,862
41,146,839,680

5. 유형자산
11,31
23,827,731,423
23,423,799,867

6. 무형자산
12
507,140,238
518,765,618

7. 투자부동산
13
58,298,437
58,910,061

8. 기타비유동자산
14
219,090,515
182,492,474

자 산 총 계

200,558,895,057
213,764,839,219

부 채

Ⅰ. 유동부채

87,092,348,077
80,671,525,544

1. 매입채무및기타유동채무
5,15,31,33
12,253,909,412
13,552,591,720

2. 단기차입금
5,16,31,33
40,000,000,000
40,000,000,000

3. 유동성전환사채
5,17,33
29,661,648,162
20,865,726,152

4. 유동성파생상품부채
5,17,33
4,112,223,505
3,110,251,932

5. 유동성장기차입금
5,16,31,33
-
2,288,061,748

6. 유동성리스부채
5,18,31,33
1,024,566,998
704,893,992

7. 금융보증부채
5,31,33
40,000,000
150,000,000

Ⅱ. 비유동부채

23,602,860,362
2,776,530,711

1. 확정급여부채
19
2,767,696,616
2,034,982,896

2. 장기종업원급여부채
20
84,320,394
79,690,918

3. 장기차입금
5,16,31,33
20,008,698,326
-

4. 리스부채
5,18,31,33
682,145,026
601,856,897

5. 기타비유동채무
5,15,33
60,000,000
60,000,000

부 채 총 계

110,695,208,439
83,448,056,255

자 본

Ⅰ. 자본금
21
26,010,551,000
25,900,916,000

Ⅱ. 자본잉여금
21
149,541,892,709
145,190,649,264

Ⅲ. 기타자본구성요소
21
5,846,687,160
6,696,445,228

Ⅳ. 기타포괄손익누계액
21
2,301,025,029
2,301,085,669

Ⅴ. 이익잉여금(결손금)
21
(93,836,469,280)
(49,772,313,197)

자 본 총 계

89,863,686,618
130,316,782,964

부채와 자본총계

200,558,895,057
213,764,839,219

"첨부된 주석은 본 반기재무제표의 일부입니다."

반 기 포 괄 손 익 계 산 서

제 22(당)기 반기 2021년 01월 01일 부터 2021년 06월 30일 까지

제 21(전)기 반기 2020년 01월 01일 부터 2020년 06월 30일 까지

주식회사 에이프로젠
(단위 : 원)

과 목
주석
제22(당)기 반기
제21(전)기 반기
(감사받지 않은 재무제표)

3개월
누적
3개월
누적

Ⅰ. 매출액
23,31
1,689,168,583
4,975,201,590
2,795,987,501
7,976,976,715

Ⅱ. 매출원가
23,31
2,086,417,777
5,555,658,287
3,035,806,024
7,920,873,535

Ⅲ. 매출총이익(손실)

(397,249,194)
(580,456,697)
(239,818,523)
56,103,180

Ⅳ. 판매비와관리비
25
10,178,995,549
17,009,326,524
4,973,930,983
10,596,091,219

Ⅴ. 영업이익(손실)

(10,576,244,743)
(17,589,783,221)
(5,213,749,506)
(10,539,988,039)

1. 기타영업외수익
26
9,921,413
14,603,360
4,366,887
26,179,222

2. 기타영업외비용
26
3,015,816
7,651,214
688,714
4,824,691

3. 금융수익
27
3,225,095,202
4,502,278,252
2,119,573,228
3,321,660,752

4. 금융비용
27
9,514,921,271
10,618,335,581
2,181,789,022
2,606,957,194

5. 관계기업투자주식투자손익
9
5,040,000
(1,010,960,000)
-
-

6. 지분법손익
9
(9,741,972,928)
(19,080,219,060)
(9,198,523,128)
(14,883,143,162)

Ⅵ. 법인세비용차감전순이익(손실)

(26,596,098,143)
(43,790,067,464)
(14,470,810,255)
(24,687,073,112)

Ⅶ. 법인세비용(수익)
28
75,485,125
46,822,053
(3,787,709,618)
(5,936,974,167)

Ⅷ. 당기순이익(손실)

(26,671,583,268)
(43,836,889,517)
(10,683,100,637)
(18,750,098,945)

Ⅸ. 기타포괄손익

(308,883,387)
(227,327,206)
(381,675,771)
(747,824,820)

1. 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(308,883,387)
(227,327,206)
(221,177,104)
(727,251,415)

(1) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
8
49,270
(60,640)
(18,025,088)
(464,005,016)

(2) 확정급여제도의 재측정손익
19
(236,486,150)
(146,596,865)
(212,413,173)
(226,960,610)

(3) 지분법이익잉여금의변동
9
(72,446,507)
(80,669,701)
9,261,157
(36,285,789)

2. 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

-
-
(160,498,667)
(20,573,405)

(1)지분법자본변동
9
-
-
(160,498,667)
(20,573,405)

Ⅹ. 총포괄이익(손실)

(26,980,466,655)
(44,064,216,723)
(11,064,776,408)
(19,497,923,765)

XI. 기본주당순이익(손실)
29
(513)
(845)
(207)
(363)

XII. 희석주당순이익(손실)
29
(513)
(845)
(207)
(363)

"첨부된 주석은 본 반기재무제표의 일부입니다."

반 기 자 본 변 동 표

제 22(당)기 반기 2021년 01월 01일 부터 2021년 06월 30일 까지

제 21(전)기 반기 2020년 01월 01일 부터 2020년 06월 30일 까지

주식회사 에이프로젠
(단위 : 원)

과 목
자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액

이익잉여금

(결손금)

총 계

2020년 01월 01일(전기초)
25,862,466,000
128,336,872,595
5,260,105,828
4,926,389,772
28,283,849,378
192,669,683,573

기타포괄손익 이익잉여금 재분류
-
-
-
(2,707,216,224)
2,707,216,224
-

총포괄손익 :

1.기타포괄손익-
 공정가치측정금융자산평가손익
-
-
-
(464,005,016)
-
(464,005,016)

2.확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
-
(226,960,610)
(226,960,610)

3.지분법자본변동
-
-
-
(20,573,405)
-
(20,573,405)

4.지분법이익잉여금
-
-
-
-
(36,285,789)
(36,285,789)

5.전반기순이익(손실)
-
-
-
-
(18,750,098,945)
(18,750,098,945)

총포괄손익 소계
-
-
-
(484,578,421)
(19,013,345,344)
(19,497,923,765)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등 :

1.주식선택권의 행사
37,250,000
1,106,696,464
(426,191,264)
-
-
717,755,200

2.주식보상비용
-
-
741,989,151
-
-
741,989,151

3.자본계정간 대체
-
46,175,832
(46,175,832)
-
-
-

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 소계
37,250,000
1,152,872,296
269,622,055
-
-
1,459,744,351

2020년 06월 30일(전반기말)
(감사받지 않은 재무제표)
25,899,716,000
129,489,744,891
5,529,727,883
1,734,595,127
11,977,720,258
174,631,504,159

2021년 01월 01일(당기초)
25,900,916,000
145,190,649,264
6,696,445,228
2,301,085,669
(49,772,313,197)
130,316,782,964

총포괄손익 :

1.기타포괄손익-
 공정가치측정금융자산평가손익
-
-
-
(60,640)
-
(60,640)

2.확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
-
(146,596,865)
(146,596,865)

3.지분법이익잉여금
-
-
-
-
(80,669,701)
(80,669,701)

4.당반기순이익(손실)
-
-
-
-
(43,836,889,517)
(43,836,889,517)

총포괄손익 소계
-
-
-
(60,640)
(44,064,156,083)
(44,064,216,723)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등 :

1.주식선택권의 행사
109,635,000
3,830,423,374
(1,357,204,024)
-
-
2,582,854,350

2.주식보상비용
-
-
1,028,266,027
-
-
1,028,266,027

3.자본계정간 대체
-
520,820,071
(520,820,071)
-
-
-

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 소계
109,635,000
4,351,243,445
(849,758,068)
-
-
3,611,120,377

2021년 06월 30일(당반기말)
26,010,551,000
149,541,892,709
5,846,687,160
2,301,025,029
(93,836,469,280)
89,863,686,618

"첨부된 주석은 본 반기재무제표의 일부입니다."

반 기 현 금 흐 름 표

제 22(당)기 반기 2021년 01월 01일 부터 2021년 06월 30일 까지

제 21(전)기 반기 2020년 01월 01일 부터 2020년 06월 30일 까지

주식회사 에이프로젠
(단위 : 원)

과 목
주석
제22(당)기 반기
제21(전)기 반기
(감사받지 않은 재무제표)

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름

(13,620,355,716)
(11,397,786,405)

1.영업에서 창출된 현금

(13,482,605,914)
(12,307,081,995)

(1)반기순이익(손실)

(43,836,889,517)
(18,750,098,945)

(2)반기순이익 조정
30
32,943,404,343
12,312,847,046

(3)영업활동으로 인한 자산부채의 변동
30
(2,589,120,740)
(5,869,830,096)

2.이자지급

(733,018,601)
(111,916,885)

3.이자수취

595,268,799
309,743,792

4.법인세환급(납부)

-
711,468,683

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름
30
21,288,566,670
6,713,256,760

1. 투자활동으로 인한 현금유입액

25,668,800,000
18,016,096,760

기타유동금융자산의 감소

11,150,000,000
-

단기대여금의 감소

7,225,800,000
31,500,000

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 처분

-
17,834,596,760

장기대여금의 감소

75,000,000
150,000,000

임차보증금의 감소

18,000,000
-

관계기업투자주식의 처분

7,200,000,000
-

2. 투자활동으로 인한 현금유출액

(4,380,233,330)
(11,302,840,000)

유형자산의 취득

(3,047,883,330)
(5,297,840,000)

무형자산의 취득

(87,200,000)
-

단기대여금의 증가

(1,129,900,000)
(5,803,000,000)

장기대여금의 증가

(50,000,000)
(30,000,000)

임차보증금의 증가

(65,250,000)
(172,000,000)

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름
30
19,779,686,773
(62,369,150)

1. 재무활동으로 인한 현금유입액

37,547,854,350
717,755,200

단기차입금의 차입

15,000,000,000
-

장기차입금의 차입

19,965,000,000
-

주식매수선택권의 행사

2,582,854,350
717,755,200

2. 재무활동으로 인한 현금유출액

(17,768,167,577)
(780,124,350)

단기차입금의 상환

(15,000,000,000)
-

장기차입금의 상환

(2,288,061,748)
(450,000,000)

유동성리스부채의 상환

(480,105,829)
(330,124,350)

Ⅳ. 환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 증가(감소)

27,447,897,727
(4,746,898,795)

Ⅴ. 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(4,054,345)
3,526,866

Ⅵ. 현금및현금성자산의 순증가(감소)

27,443,843,382
(4,743,371,929)

Ⅶ. 기초 현금및현금성자산
5,6,33
770,976,304
12,644,075,672

Ⅶ. 반기말 현금및현금성자산
5,6,33
28,214,819,686
7,900,703,743

"첨부된 주석은 본 반기재무제표의 일부입니다."

5. 재무제표 주석

제 22(당)기 반기 2021년 01월 01일 부터 2021년 06월 30일 까지

제 21(전)기 반기 2020년 01월 01일 부터 2020년 06월 30일 까지
(감사받지 않은 재무제표)

주식회사 에이프로젠

1. 일반사항

주식회사 에이프로젠(이하 "당사")는 2000년 4월 4일 설립되어, 바이오 의약품 개발 및 생산을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.
당반기말 현재 당사의
납입자본금은
26,011백만원

이며, 경기도 성남시 중원구 둔촌대로 545, 비1층(상대원동, 한라시그마밸리)에 본점을 두고 있습니다.

당반기말 현재 주요 주주는
김재섭외 특수관계자(77.06%), Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd. (10.19%), 기타주주(12.75%)
로 구성되어 있으며, 당사의 대표이사는 김재섭입니다.

2. 재무제표 작성기준

당사는 한국채택국제회계기준을 적용하여 재무제표를 작성하고 있으
며
, 동
재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로, 별도재무제표는 지배기업 또는 피투자자에 대하여 공동지배력이나 유의적인 영향력이 있는 투자자가 투자자산을 원가법 또는 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'에 따른 방법, 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'에서 규정하는 지분법 중어느 하나를 적용하여 표시한 재무제표입니다.

재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서
설명하는 기준서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

(1) 측정기준
당사는 아래에서 열거하고 있는 재무상태표의 주요 항목을 제외하고는 역사적원가를기준으로 작성되었습니다.
- 공정가치로 측정되는 파생상품
- 공정가치로 측정되는 당기손익-공정가치 측정 금융상품
- 공정가치로 측정되는 기타포괄손익-공적가치 측정 금융상품
- 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 확정급여부채

(2) 기능통화와 표시통화
당사의 재무제표는 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화인 기능통화로 작성되고 있습니다. 당사의 재무제표는 기능통화 및 표시통화인 원화로 작성하여 보고하고 있습니다.

(3) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

2021년 COVID-19의 확산은 국내 및 세계 경제에 중대한 영향을 미치고 있습니다.
이로 인해 당사의 향후 수익과 기타 재무성과에도 잠재적으로 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. COVID-19가 재무상태 및 영업성과에 미칠 영향의 범위를 예측하는 것은 현재 시점에는 매우 불확실하며, 당사의 이해관계자들과 및 글로벌 시장 전반에 다양한 요인에 의해 영향을 미칠 것이므로 COVID-19의 효과는 당분간 당사의영업성과에 완전히 반영되지 않을 수 있습니다.

재무제표 작성시 사용된 당사가 개발하고 있는 바이오시밀러 의약품 파이프라인들의 상업화 일정 및 임상시험 일정과 같은 중요한 미래에 대한 회계추정 및 가정은 COVID-19에 따른 불확실성의 변동에 따라 조정을 유발할 수 있으며, 따라서 COVID-19와 영업활동 변경이 당사의 사업, 재무상태 및 성과, 유동성에 미칠 궁극적인 영향은 현재로는 예측할 수 없습니다.

1) 경영진의 판단

재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 수익 등 주석사항에 포함되어 있습니다.

2)
가정과 추정의 불확실성
다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.

-

주석 4
:
유무형자산의 내용연수
-
주석 7
: 매출채권의 기대신용손실 측정 - 가중평균손실율을 결정하기 위한 주요 가정

-
주석
19 : 확정급여채무의 측정 - 주요 보험수리적 가정

-
주석 28
: 이연법인세자산의 인식 - 세무상 결손금의 사용, 기업소득환류 세제에 따른 효과

-
주석
33
: 우
발부채와 약정사항 - 자원의 유출 가능성과 금액에 대한 가정

3) 공정가치 측정

당사의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치
측정을 요구하고 있는 바, 당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다.

당사의 경영진은 공정가치 서열체계에서 수준3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다. 
- 수준 1: 투입변수가 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장 의 조정되지 않은 공시가격인 경우
- 수준 2: 투입변수가 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 경우
- 수준 3: 투입변수가 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 경우

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있습니다. 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 금융상품 주석 등에 포함되어 있습니다.

3. 회계정책의 변경

(1) 당사는 2021년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

1) 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 제1109호 '금융상품' 및 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1116호 '리스' (개정)
동 개정사항은 이자율지표개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표 대체시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표 대체가 발생한 경우에도 중단없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정을 포함하고 있습니다. 

2) 기업회계기준서 제1116호 '리스' (개정)
동 개정사항은 코로나19의 세계적 유행의 직접적인 결과로 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있는 실무적 간편법을 제공합니다. 이러한 임차료할인 등은 실무적 간편법의 적용요건을 충족하여야 하며, 실무적 간편법을 선택한 리스이용자는 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 소급하여 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 

상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다. 

(2) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

1) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’(개정) - 부채의 유동/비유동 분류

동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할 지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 보고기간말에 차입약정을 준수하고 있다면 해당 권리가 존재한다고 설명하고 결제는 현금, 지분상품, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 그 정의를 명확히 합니다.

동 개정사항은 2023년 1 월 1 일 이후 최초로 시작하는 회계연도의 개시일 이후 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

2) 기업회계기준서 제1103호 ‘사업결합’ (개정) - ‘개념체계’에 대한 참조

인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 ‘충당부채, 우발부채 및 우발자산’ 및 해석서제2121호 ‘부담금’의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다.

동 개정사항은 취득일이 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도의 개시일 이후인 사업결합에 적용합니다. 동 개정사항과 함께 공표된 ‘한국채택국제회계기준에서 개념체계 참조에 대한 개정’에 따른 모든 개정사항을 동 개정사항 보다 먼저 적용하거나 동 개정사항과 동시에 적용하는 경우에만 동 개정사항의 조기 적용이 허용됩니다. 

3) 기업회계기준서 제1016호 ‘유형자산’(개정) - 의도한 사용 전의 매각금액

동 개정사항은 유형자산이 사용 가능하기 전에 생산된 재화의 매각금액, 즉 경영진이의도하는 방식으로 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하기 전에 생산된 재화의 매각금액)을 유형자산의 원가에서 차감하는 것을 금지합니다. 따라서 그러한 매각금액과 관련 원가를 당기손익으로 인식하며, 해당 원가는 기업회계기준서 제1002호에 따라 측정합니다.

또한 동 개정사항은 ‘유형자산이 정상적으로 작동되는지 여부를 시험하는 것’의 의미를 명확히 하여 자산의 기술적, 물리적 성능이 재화나 용역의 생산이나 제공, 타인에 대한 임대 또는 관리활동에 사용할 수 있는 정도인지를 평가하는 것으로 명시합니다.

동 개정사항은 이 개정내용을 처음 적용하는 재무제표에 표시된 가장 이른 기간의 개시일 이후에 경영진이 의도한 방식으로 가동할 수 있는 장소와 상태에 이른 유형자산에 대해서만 소급 적용합니다. 동 개정사항의 최초 적용 누적효과는 표시되는 가장 이른 기간의 시작일에 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)의 기초 잔액을 조정하여 인식합니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

4) 기업회계기준서 제1037호 ‘충당부채, 우발부채 및 우발자산’ (개정) - 손실부담계약의 계약이행원가

동 개정사항은 계약이 손실부담계약인지 또는 손실을 발생시키는 계약인지 평가할 때 기업이 포함해야할 원가를 명확하게 하였습니다.

개정 기준서는 “직접 관련된 원가 접근법”을 적용합니다. 재화나 용역을 제공하는 계약에 직접적으로 관련되는 원가는 증분원가와 계약 활동에 직접적으로 관련되는 원가 배분액을 모두 포함합니다. 일반 관리 원가는 계약에 직접적으로 관련되지 않으며 계약에 따라 거래상대방에게 명시적으로 부과될 수 없다면 제외됩니다.

동 개정사항은 이 개정사항을 최초로 적용하는 회계연도의 개시일에 모든 의무의 이행이 완료되지는 않은 계약에 적용합니다. 비교재무제표는 재작성 하지 않고, 그 대신 개정 내용을 최초로 적용함에 따른 누적효과를 최초적용일의 기초이익잉여금 또는 적절한 경우 다른 자본요소로 인식합니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

5) 한국채택국제회계기준 2018-2020 연차개선

① 기업회계기준서 제 1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ - 최초채택기업인 종속기업

동 개정사항은 지배기업보다 늦게 최초채택기업이 되는 종속기업의 누적환산차이의 회계처리와 관련하여 추가적인 면제를 제공합니다. 기업회계기준서 제 1101호 문단 D16(1)의 면제규정을 적용하는 종속기업은 지배기업의 한국채택국제회계기준 전환일에 기초하여 지배기업의 연결재무제표에 포함될 장부금액으로 모든 해외사업장의 누적환산차이를 측정하는 것을 선택할 수 있습니다. 다만 지배기업이 종속기업을 취득하는 사업결합의 효과와 연결절차에 따른 조정사항은 제외합니다. 관계기업이나 공동기업이 기업회계기준 제 1101호 문단 D16(1)의 면제규정을 적용하는 경우에도 비슷한 선택을 할 수 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

② 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’ - 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

동 개정사항은 금융부채의 제거 여부를 평가하기 위해 ‘10%’ 테스트를 적용할 때,기업(차입자)과 대여자 간에 수취하거나 지급하는 수수료만을 포함하며, 여기에는 기업이나 대여자가 다른 당사자를 대신하여 지급하거나 수취하는 수수료를 포함한다는점을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 최초 적용일 이후 발생한 변경 및 교환에 대하여 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 시행되며 조기적용이 허용됩니다.

③ 기업회계기준서 제1116호 ‘리스’ - 리스 인센티브

동 개정사항은 기업회계기준서 제1116호 사례13에서 리스개량 변제액에 대한 내용을 삭제하였습니다. 동 개정사항은 적용사례에만 관련되므로, 시행일은 별도로 규정되지 않았습니다.

④ 기업회계기준서 제1041호 ‘농림어업’ - 공정가치 측정

동 개정사항은 생물자산의 공정가치를 측정할 때 세금 관련 현금흐름을 제외하는 요구사항을 삭제하였습니다. 이는 기업회계기준서 제1041호의 공정가치 측정과 내부적으로 일관된 현금흐름과 할인율을 사용하도록 하는 기업회계기준서 제1113호의 요구사항을 일치시키며, 기업은 가장 적절한 공정가치 측정을 위해 세전 또는 세후 현금흐름 및 할인율을 사용할지 선택할 수 있습니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 시행되며 조기적용이 허용됩니다.

당사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

4. 유의적인 회계정책

당사가 한국채택국제회계기준에 따른 재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 주석 3에서 설명하고 있는 회계정책의 변경을 제외하고, 당기및 비교표시된 전기의 재무제표는 동일한 회계정책을 적용하여 작성되었습니다.

(1) 종속기업 및 관계기업투자
당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표입니다. 당사는 종속기업에 대한 투자자산에 대하여 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'에서 규정하는 지분법을, 관계기업에 대한 투자자산에 대하여 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법을 선택하여 회계처리하고 있습니다. 한편, 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(2)
외화환산

당사는 재무제표 작성에 있어서 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 매 보고기간 말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 마감환율로 환산하고 있습니다. 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고, 역사적원가로 측정하는 비화폐성 항목은 거래일의 환율로 환산하고 있습니다.

화폐성 항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 화폐성 항목의 환산으로 인해 발생한 외환차이는 기타수익과 기타비용 항목으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(3) 현금및현금성자산
당사는 취득일로부터 만기일이 3개월 이내인 투자자산을 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외되나, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적으로 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함됩니다.

(4)
비파생금융자산

1) 인식 및 최초 측정
매출채권과 발행 채무증권은 발행되는 시점에 최초로 인식됩니다. 다른 금융상품과 금융부채는 당사가 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 인식됩니다.

유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권을 제외하고는, 최초 인식시점에 금융자산이나 금융부채를 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치 측정 금융부채가 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가감합니다. 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권은 최초에 거래가격으로 측정합니다.

2) 분류 및 후속측정
최초 인식시점에 금융자산은 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치 채무상품, 기타포괄손익-공정가치 지분상품 또는 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류합니다. 금융자산은 당사가 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하지 않는 한 최초 인식 후에 재분류되지 않으며, 이 경우 영향 받는 모든 금융자산은 사업모형의 변경 이후 첫 번째 보고기간의 첫 번째 날에 재분류됩니다.

금융자산이 다음 두가지 조건을 모두 만족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 상각후원가로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유합 니다.
- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

채무상품이 다음 두 가지 조건을 충족하고 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유합니다.
- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐 름이 발생합니다.

단기매매를 위해 보유하는 것이 아닌 지분상품의 최초 인식 시에 당사는 투자자산의 공정가치의 후속적인 변동을 기타포괄손익으로 표시하도록 선택할 수 있습니다. 다만 한번 선택하면 이를 취소할 수 없습니다. 이러한 선택은 투자자산별로 이루어집니다.

상기에서 설명된 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되지 않는 모든 금융자산은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 이러한 금융자산은 모든 파생금융자산을 포함합니다. 최초 인식시점에 당사는 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만 한번 지정하면 이를 취소할 수 없습니다.

① 사업모형
당사는 사업이 관리되는 방식과 경영진에게 정보가 제공되는 방식을 가장 잘 반영하기 때문에 금융자산의 포트폴리오 수준에서 보유되는 사업모형의 목적을 평가합니 다. 그러한 정보는 다음을 고려합니다.
- 포트폴리오에 대해 명시된 회계정책과 목적 및 실제 이러한 정책의 운영. 여기에는 계약상 이자수익의 획득, 특정 이자수익률 수준의 유지, 금융자산을 조달하는 부채 의 듀레이션과 해당 금융자산의 듀레이션의 일치 및 자산의 매도를 통한 기대현금 흐름의 유출 또는 실현하는 것에 중점을 둔 경영진의 전략을 포함함
- 사업모형에서 보유하는 금융자산의 성과를 평가하고, 그 평가내용을 주요 경영진 에게 보고하는 방식
- 사업모형(그리고 사업모형에서 보유하는 금융자산)의 성과에 영향을 미치는 위험 과 그 위험을 관리하는 방식
- 경영진에 대한 보상방식(예: 관리하는 자산의 공정가치에 기초하여 보상하는지 아 니면 수취하는 계약상 현금흐름에 기초하여 보상하는지)
- 과거기간 금융자산의 매도의 빈도, 금액, 시기, 이유, 미래의 매도활동에 대한 예상

이러한 목적을 위해 제거요건을 충족하지 않는 거래에서 제3자에게 금융자산을 이전하는 거래는 매도로 간주되지 않습니다. 단기매매의 정의를 충족하거나 포트폴리오의 성과가 공정가치 기준으로 평가되는 금융자산 포트폴리오는 당기손익-공정가치로 측정됩니다.

② 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 이루어져 있는지에 대한 평가
원금은 금융자산의 최초 인식시점의 공정가치로 정의됩니다. 이자는 화폐의 시간가치에 대한 대가, 특정기간에 원금 잔액과 관련된 신용위험에 대한 대가, 그밖에 기본적인 대여위험과 원가에 대한 대가(예: 유동성위험과 운영 원가)뿐만 아니라 이윤으로 구성됩니다.

계약상 현금흐름이 원금과 이자에 대한 지급만으로 이루어져 있는지를 평가할 때, 당사는 해당 상품의 계약조건을 고려합니다. 금융자산이 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건을 포함하고 있다면, 그 계약조건 때문에 해당 금융상품의 존속기간에 걸쳐 생길 수 있는 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되는지를 판단해야 합니다.

이를 평가할 때 당사는 다음을 고려합니다.
- 현금흐름의 금액이나 시기를 변경시키는 조건부 상황
- 변동 이자율 특성을 포함하여 계약상 액면 이자율을 조정하는 조항
- 중도상환특성과 만기연장특성
- 특정 자산으로부터 발생하는 현금흐름에 대한 당사의 청구권을 제한하는 계약조건

중도상환금액이 실질적으로 미상환된 원금과 잔여원금에 대한 이자를 나타내고, 계약의 조기청산에 대한 합리적인 추가 보상을 포함하고 있다면, 조기상환특성은 특정일에 원금과 이자를 지급하는 조건과 일치합니다.

또한, 계약상 액면금액을 유의적으로 할인하거나 할증하여 취득한 금융자산에 대해서, 중도상환금액이 실질적으로 계약상 액면금액과 계약상 이자 발생액(그러나 미지급된)을 나타내며 (이 경우 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 추가 보상이 포함될 수있는), 중도상환특성이 금융자산의 최초 인식시점에 해당 특성의 공정가치가 경미한 경우에는 이러한 조건을 충족한다고 판단합니다.

3) 후속측정과 손익
① 당기손익-공정가치 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 평가합니다. 이자 혹은 배당금 수익을 포함한순손익은 당기손익으로 인식합니다.

② 상각후원가 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상차손에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 제거에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식합니다.

③ 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자수익은 유효이자율법을 사용하여 계산되고, 외화환산손익과 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 기타 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시의 손익은 기타포괄손익누계액에서 당기손익으로 재분류 합니다.

④ 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당금은 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 당기손익으로 재분류하지 않습니다.

4) 금융자산의 제거

당사는 금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸한 경우, 금융자산의 현금흐름을 수취할 계약상 권리를 양도하고 이전된 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 실질적으로 이전한 경우, 또는 당사가 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을보유 또는 이전하지 아니하고 금융자산을 통제하고 있지 않은 경우에 금융자산을 제거합니다.

당사가 재무상태표에 인식된 자산을 이전하는 거래를 하였지만, 이전되는 자산의 소유에 따른 대부분의 위험과 보상을 보유하고 있는 경우에는 이전된 자산을 제거하지 않습니다.

5) 금융자산의 상계
당사는 당사가 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 갖고 있고, 차액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시합니다.

6) 금융자산의 손상

당사는 다음 자산의 기대신용손실에 대해 손실충당금을 인식합니다.
- 상각후원가로 측정하는 금융자산
- 기업회계기준서 제1115호에서 정의된 계약자산

당사는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.
- 보고기간말에 신용 위험이 낮다고 결정된 채무증권
- 최초 인식 이후 신용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생할 채무불 이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행예금

매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금은 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정됩니다.

금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 당사는 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 당사의 과거 경험과 알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다.

전체기간 기대신용손실은 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실입니다. 기대신용손실을 측정할 때 고려하는 가장 긴 기간은 당사가 신용위험에 노출되는 최장 계약기간입니다.
12개월 기대신용손실은 보고기간 말 이후 12개월 이내(또는 금융상품의 기대존속기간이 12개월 보다 적은 경우 더 짧은 기간)에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실을 나타내는 전체기간 기대신용손실의 일부입니다.

① 기대신용손실의 측정
기대신용손실은 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 모든 현금부족액(즉,계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 모든 계약상 현금흐름의 차이)의 현재가치로 측정됩니다. 기대신용손실은 해당 금융자산의유효이자율로 할인됩니다.

② 신용이 손상된 금융자산
매 보고기간말에, 당사는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

금융자산의 신용이 손상된 증거는 다음과 같은 관측 가능한 정보를 포함합니다.
- 발행자나 차입자의 유의적인 재무적 어려움
- 채무불이행이나 90일 이상 연체와 같은 계약 위반
- 차입자의 재무적 어려움에 관련된 경제적이나 계약상 이유로 당초 차입조건의 불 가피한 완화
- 차입자의 파산가능성이 높아지거나 그 밖의 재무구조조정 가능성이 높아짐
- 재무적 어려움으로 인해 해당 금융자산에 대한 활성시장 소멸

③ 재무상태표 상 신용손실충당금의 표시
상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다.
기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 손실충당금을 당기손익에 포함하고 기타포괄손익에 인식합니다.

④ 제각
금융자산의 계약상 현금흐름 전체 또는 일부의 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우 해당 자산을 제거합니다. 개인고객에 대해 당사는 유사자산의 회수에 대한 과거 경험에 근거하여 장부금액을 제각하고, 기업고객에 대해서는 회수에 대한 합리적인 기대가 있는지를 평가하여 제각의 시기와 금액을 개별적으로 평가합니다. 당사는 제각한 금액이 유의적으로 회수할 것이라는 기대를 갖고 있지 않습니다. 그러나 제각된금융자산은 당사의 만기가 된 금액의 회수 절차에 따라 회수활동의 대상이 될 수 있습니다.

(5) 재고자산

당사의 재고자산은 계속기록법과 매기말 실지재고조사에 의하여 그 수량이 확정되며총평균법(미착품은 개별법)에 의한 취득원가로 평가하고, 재고자산의 순실현가능가액이 취득원가보다 하락한 경우에는 순실현가능가액을 재무상태표가액으로 하고 있으며 재고자산을 저가기준으로 평가하는 경우 발생하는 평가손실은 재고자산의 차감계정으로 표시하고 매출원가에 가산하고 있습니다. 또한 재고자산의 장부상의 수량과 실제 수량의 차이에서 발생하는 감모손실의 경우 정상적으로 발생한 감모손실은 매출원가에 가산하고 비정상적으로 발생한 감모손실은 기타비용으로 처리하고 있습니다.

(6) 유형자산
유형자산은 최초 인식시 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의 매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 원가로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를 포함하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높고, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산은 아래에 제시된 자산별 추정내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구분
내용연수
감가상각방법

건물
40년
정액법

기계장치
6년~10년
정액법

차량운반구
5년
정액법

비품
5년
정액법

시설장치
5년
정액법

연구장비
5년
정액법

사용권자산
1년~5년
정액법

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(7) 리스

당사는 계약에서 대가와 교환하여, 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하게 한다면 그 계약은 리스이거나 리스를 포함합니다.

당사는 리스요소를 포함하는 계약의 개시일이나 변경유효일에 당사는 계약대가를 상대적 개별 가격에 기초하여 각 리스요소에 배분합니다. 다만, 당사는 부동산 리스에 대하여 비리스요소를 분리하지 않는 실무적 간편법을 적용하여 리스요소와 관련된 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리합니다.

당사는 리스개시일에 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 사용권자산은 최초에 원가로 측정하며, 해당 원가는 리스부채의 최초 측정금액, 리스개 시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브 차감), 리스개설 직접원가, 기초자산을 해체 및 제거하거나 기초자산이나 기초자산이 위치한 부지를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치로 구성됩니다.

사용권자산은 후속적으로 리스개시일부터 리스기간 종료일까지 정액법으로 감가상각합니다. 다만, 리스기간 종료일에 사용권자산의 소유권이 이전되거나 사용권자산의 원가에 매수선택권의 행사가격이 반영된 경우에는 유형자산의 감가상각과 동일한방식에 기초하여 기초자산의 내용연수 종료일까지 사용권 자산을 감가상각합니다. 또한 사용권자산은 손상차손으로 인하여 감소하거나 리스부채의 재측정으로 인하여 조정될 수 있습니다.

리스부채는 리스개시일에 그날 현재 지급되지 않은 리스료를 리스의 내재이자율로 할인한 현재가치로 최초 측정합니다. 만약 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

리스부채의 측정에 포함되는 리스료는 다음 금액으로 구성됩니다.

-고정리스료 (실질적인 고정리스료를 포함하고 받을 리스 인센티브는 차감)

-지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 처음에는 리스개시일의 지수나 요율(이율)을 사용하여 측정함

-잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

-리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

-리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

리스부채는 유효이자율법에 따라 상각합니다. 리스부채는 지수나 요율(이율)의 변동으로 미래 리스료가 변동되거나 잔존가치 보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액이 변동되거나 매수, 연장, 종료선택권을 행사할지에 대한 평가가 변동되거나 실질적인 고정리스료가 수정되는 경우에 재측정 됩니다. 리스부채를 재측정할 때 관련되는 사용권자산을 조정하고, 사용권자산의 장부금액이영(0)으로 줄어드는 경우에는 재측정 금액을 당기손익으로 인식합니다.

당사는 재무상태표에서 투자부동산의 정의를 충족하지 않는 사용권자산을 '유형자산'으로 표시하고 리스부채는 '리스부채'로 표시합니다.

(8) 무형자산

무형자산은 최초 인식할 때 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다.

무형자산은 사용 가능한 시점부터 잔존가치를 영("0")으로 하여 아래의 내용연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 다만, 일부 무형자산에 대해서는 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간이 예측가능하지 않아 당해 무형자산의 내용연수가 비한정인 것으로 평가하고 상각하지 아니하고 있습니다.

구분
내용연수
감가상각방법

특허권
10년
정액법

개발비
10년
정액법

소프트웨어
5년
정액법

내용연수가 유한한 무형자산의 상각방법과 내용연수에 대해서 매 회계연도말에 재검토하고, 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한지를 매 회계기간에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

① 연구 및 개발
연구 또는 내부프로젝트의 연구단계에 대한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 개발단계의 지출은 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성, 자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도와 능력 및 필요한 자원의 입수가능성, 무형자산의 미래 경제적 효익을 모두 제시할 수 있고, 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 기타 개발관련 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.

② 후속지출
후속지출은 관련되는 특정자산에 속하는 미래의 경제적 효익이 증가하는 경우에 한하여 자본화하며, 내부적으로 창출한 영업권 및 상표명 등을 포함한 다른 지출은 발생 즉시 비용화하고 있습니다.

(9) 차입원가
적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가는 적격자산을 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이를 때까지 당해 자산원가의 일부로서 자본화하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매될 수 있는 상태가 될 때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말합니다. 적격자산을 취득하기 위한 목적으로 차입한 당해 차입금에서 발생하는 일시적 운용 투자수익은 자본화가능차입원가에서 차감하고 있습니다. 기타 차입원가는 발생한 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(10) 비금융자산의 손상

고객과의 계약에서 생기는 수익에 따라 인식하는 계약자산, 종업원급여에서 발생한 자산, 재고자산 및 이연법인세자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

매 보고기간말에 과거기간에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입합니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없습니다.

(11)
비파생금융부채

당사는 계약상 내용의 실질과 금융부채의 정의에 따라 금융부채를 당기손익인식금융부채와 기타금융부채로 분류하고 계약의 당사자가 되는 때에 재무제표에 인식하고 있습니다. 

1) 당기손익인식금융부채
금융부채는 단기매매항목으로 분류되거나, 파생상품인 경우, 혹은 최초 인식시점에 당기손익인식항목으로 지정되는 경우에 당기손익인식항목으로 분류합니다.

당기손익인식금융부채는 최초인식 후 공정가치로 측정하며, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 금융부채의 공정가치변동은 기타포괄손익으로 표시하고, 나머지 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 최초 인식시점에 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2) 기타금융부채
당기손익인식금융부채로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류하고 있습니다. 기타금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래원가를 차감한 공정가치로 측정하고 있습니다. 후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 인식합니다.

3) 금융부채의 제거
금융부채는 소멸한 경우, 즉 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에 한하여 재무상태표에서 제거하고 있습니다.
금융부채의 제거 시에, 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

(12) 충당부채
충당부채는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니 다.

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

판매보증충당부채는 제품이나 용역이 판매 또는 제공될 때 인식되며, 과거의 보증자료에 기반하여 모든 가능한 결과와 그와 관련된 확률을 가중평균하여 추정하고 있습니다.

충당부채는 최초 인식과 관련 있는 지출에만 사용하고 있습니다.

(13) 전환사채 및 신주인수권부사채

당사가 발행한 전환사채 및 신주인수권부사채는 보유자의 선택에 의해 당사의 지분상품으로 전환이나 행사될 수 있는 전환사채 및 신주인수권부사채입니다.
 
전환사채의 부채요소는 최초 인식 시 전환권이 없는 유사한 사채의 공정가치로인식하고, 전환으로 인한 소멸 또는 만기까지 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. 자본요소는 최초 인식시 전체 전환사채의 공정가치에서 부채요소의 공정가치를 차감하여 법인세효과를 반영한 금액으로 인식하고, 이후 재측정하지 않고 있습니다. 직접거래원가는 부채요소와 자본요소의 장부금액 비율로 안분하여 계상합니다.

당사가 발행한 전환권이나 신주인수권이 행사될 경우 발행될 자기지분상품의 수량이확정되지 않은 조건인 경우에도 금융감독원 질의회신 "회제이-00094" 에 의거하여 전환권이나 신주인수권을 자본으로 분류하고 있습니다. 다만 동 회계처리는 한국채택국제회계기준을 적용하는 경우에 한하여 효력이 있습니다.

(14) 수익

1) 제품판매
당사는 단일의 수행 의무인 고객과의 바이오 의약품 공급계약에 의거하여, 제품의 통제가 고객에게 이전되는 재화의 인도 시점에 수익을 인식하고 있습니다.

2) 변동대가
당사는 수익을 신뢰성 있게 측정할 수 없다면, 불확실성이 해소될 때가지 수익 인식을 이연하고 있습니다. 반품에 대한 의무는 기업회계기준서 제1115호에서 변동대가에 해당되며, 계약의 개시 시점에 추정되고 이후 기간에 재검토하고 있습니다.

3) 용역의 진행
당사는 바이오의약품 관련 연구개발용역을 제공합니다. 당사는 용역제공거래의 성과를 신뢰성있게 추정할 수 있는 경우에는 진행기준에 따라 수익을 인식하고, 용역제공거래의 성과를 신뢰성 있게 추정할 수 없는 경우에는 발생원가의 범위 내에서 회수가능한 금액만을 수익으로 인식하고 있습니다.

(15)

종
업원급여

1) 단기종업원급여
종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고있습니다.

2) 퇴
직급여: 확정급여제도
보고기간 말 현재 확정급여제도와 관련된 확정급여부채는 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다.

확정급여부채는 매년 독립적인 계리사에 의해 예측단위적립방식으로 계산되고 있습니다. 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 산출된 순액이 자산일 경우, 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적 효익의 현재가치를 한도로 자산을 인식하고 있습니다.

순확정급여부채의 재측정요소는 보험수리적손익, 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익 및 자산인식상한효과의 변동으로 구성되어 있으며, 즉시 기타포괄손익으로 인식됩니다. 당사는 순확정급여부채(자산)의 순이자를 순확정급여부채(자산)에 연차보고기간 초에 결정된 할인율을 곱하여 결정되며 보고기간 동안 기여금 납부와 급여지급으로 인한 순확정급여부채(자산)의 변동을 고려하여 결정하고 있습니다. 확정급여제도와 관련된 순이자비용과 기타비용은 당기손익으로 인식됩니다.

제도의 개정이나 축소가 발생하는 경우, 과거근무에 대한 효익의 변동이나 축소에 따른 손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(16)
법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합에서 발생하는 세액을 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

1) 당기법인세

당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정하고 있습니다. 과세소득은 포괄손익계산서상의 법인세비용차감전순이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나 손금불인정항목을 제외하므로 포괄손익계산서상 손익과 차이가 있습니다. 당사의 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율을 사용하여 계산하고 있습니다.

2) 이연법인세

이연법인세자산과 부채는 보고기간말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간말에 당사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 세효과를 반영하고 있습니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대해서는 당사가 일시적차이의 소멸시점을 통제 할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 모두 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한, 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고, 일시적차이가 사용될 수 있는 기간에 과세소득이 발생할 가능성이 높은경우에 인식하고 있습니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때 보고기간말 현재 당사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 당사가 인식된 금액을 상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기 법인세부채와 자산을 순액으로결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다. 배당금 지급에 따라 추가적으로 발생하는 법인세비용이 있다면 배당금 지급과 관련한 부채가 인식되는 시점에 인식하고 있습니다.

(17) 납입자본

보통주는 자본으로 분류하며 자본거래에 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.

당사는 자기지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품을 자기주식의 과목으로자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니합니다. 당사가 자기주식을 취득하여 보유하는 경우 지급하거나 수취한 대가는 자본에 직접 인식하고 있습니다.

(18) 주당이익
당사는 보통주 기본주당이익을 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 당기순이익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산하고 있습니다.
희석주당이익은 모든 희석효과가 있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산됩니다.

(19) 영업부문
당사의 주요 수익은 바이오시밀러 개발, 기술용역 제공 및 제품 제조로 부터 창출되며 성과에 대한 최고영업 의사결정자에게 보고되는 정보 또한 상기 주요 수익 관련 정보가 단일부문으로 보고됩니다. 따라서 한국채택국제회계기준 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문은 단일부문으로 기업전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다.
1) 당반기와 전반기 중 영업수익에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

바이오시밀러매출
4,732,196,333
7,834,421,117

기타
243,005,257
142,555,598

합 계
4,975,201,590
7,976,976,715

2) 당반기와 전반기 중 영업수익의 지역에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

한국(내수)
1,145,862,803
528,838,858

일본(수출)
3,829,338,787
7,448,137,857

합 계
4,975,201,590
7,976,976,715

3) 주요고객에 대한 정보
당반기 중 단일 외부고객으로부터의 매출액이 당사 전체 매출액의 10%를 상회하는 업체는 Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd.와 종속회사인 ㈜에이프로젠바이오로직스이며, 전분기의 경우 Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd. 입니다.

5. 범주별금융상품

(1) 당반기말과 전기말 현재 금융자산의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 원)

구 분

상각후원가
측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
당기손익-공정가치
측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
28,214,819,686
-
-
28,214,819,686

매출채권및기타유동채권
17,610,389,407
-
-
17,610,389,407

기타유동금융자산(주1)
4,000,000,000
-
-
4,000,000,000

기타비유동채권
1,531,244,880
-
-
1,531,244,880

공정가치측정금융자산
-
1,235,000
25,999,189,182
26,000,424,182

합 계
51,356,453,973
1,235,000
25,999,189,182
77,356,878,155

(주1) 정기예금 4,000백만원이 당사의 지배회사인 ㈜지베이스의 금융기관 차입금에 대한 질권이 설정되어 있습니다.

<전기말>

(단위: 원)

구 분

상각후원가
측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
당기손익-공정가치
측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
770,976,304
-
-
770,976,304

매출채권및기타유동채권
21,890,377,453
-
-
21,890,377,453

기타유동금융자산(주1)
15,150,000,000
-
-
15,150,000,000

기타비유동채권
1,508,994,880
-
-
1,508,994,880

공정가치측정금융자산
-
1,315,000
31,893,907,981
31,895,222,981

합 계
39,320,348,637
1,315,000
31,893,907,981
71,215,571,618

(주1) 정기예금 15,150백만원이 당사의 지배회사인 ㈜지베이스의 금융기관 차입금에대한 질권이 설정되어 있습니다.

(2) 당반기말과 전기말 현재 금융부채의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 원)

구 분

상각후원가
측정 금융자산

당기손익-공정가치
측정 금융자산
합 계

매입채무및기타유동채무
12,253,909,412
-
12,253,909,412

단기차입금
40,000,000,000
-
40,000,000,000

유동성리스부채
1,024,566,998
-
1,024,566,998

금융보증부채
40,000,000
-
40,000,000

유동성전환사채및파생상품부채
29,661,648,162
4,112,223,505
33,773,871,667

기타비유동채무
60,000,000
-
60,000,000

장기차입금
20,008,698,326
-
20,008,698,326

리스부채
682,145,026
-
682,145,026

합 계
103,730,967,924
4,112,223,505
107,843,191,429

<전기말>

(단위: 원)

구 분

상각후원가
측정 금융자산

당기손익-공정가치
측정 금융자산
합 계

매입채무및기타유동채무
13,552,591,720
-
13,552,591,720

단기차입금
40,000,000,000
-
40,000,000,000

유동성장기차입금
2,288,061,748
-
2,288,061,748

유동성리스부채
704,893,992
-
704,893,992

금융보증부채
150,000,000
-
150,000,000

유동성전환사채및파생상품부채
20,865,726,152
3,110,251,932
23,975,978,084

기타비유동채무
60,000,000
-
60,000,000

리스부채
601,856,897
-
601,856,897

합 계
78,223,130,509
3,110,251,932
81,333,382,441

(3) 당반기와 전반기 중 금융상품의 범주별 순손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

상각후원가측정금융자산 :

이자수익
205,996,940
516,294,272

외환차익
33,248
3,526,866

외화환산이익
-
5,936,086

외환차손
(3,149,033)
(662,706)

외화환산손실
(6,355,429)
-

당기손익-공정가치측정금융자산 :

이자수익
100,461,956
-

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
4,081,601,108
2,787,431,286

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
(54,442,725)
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 처분손실
-
(89,172,984)

상각후원가측정금융부채 :

외환차익
4,030,841
7,508,293

외화환산이익
154,159
963,949

금융보증수익
110,000,000
-

이자비용
(9,538,035,921)
(663,687,385)

외환차손
(14,380,900)
(6,444,549)

외화환산손실
-
(169,570)

당기손익-공정가치측정금융부채 :

파생상품평가손실
(1,001,971,573)
(1,846,820,000)

6. 현금및현금성자산

당반기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

요구불예금
28,214,819,686
770,976,304

7. 매출채권및기타채권

(1) 당반기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

명목금액
대손충당금
장부금액
명목금액
대손충당금
장부금액

매출채권및기타유동채권 :

매출채권
2,360,125,016
-
2,360,125,016
2,418,986,187
-
2,418,986,187

단기대여금
7,117,600,000
-
7,117,600,000
13,213,500,000
-
13,213,500,000

미수수익
48,061,196
-
48,061,196
336,871,099
-
336,871,099

미수금
8,084,603,195
-
8,084,603,195
5,921,020,167
-
5,921,020,167

소 계
17,610,389,407
-
17,610,389,407
21,890,377,453
-
21,890,377,453

기타비유동채권 :

임차보증금
1,001,050,000
-
1,001,050,000
953,800,000
-
953,800,000

장기대여금
530,000,000
-
530,000,000
555,000,000
-
555,000,000

기타보증금
194,880
-
194,880
194,880
-
194,880

소 계
1,531,244,880
-
1,531,244,880
1,508,994,880
-
1,508,994,880

합 계
19,141,634,287
-
19,141,634,287
23,399,372,333
-
23,399,372,333

(2) 당반기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 약정회수기일 기준 연령분석은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

1. 연체되지 않은 채권
2,360,125,016
16,781,509,271
2,418,986,187
20,980,386,146

2. 연체되었으나 손상되지 않은 채권
-
-
-
-

3. 개별적으로 손상된 채권
-
-
-
-

합 계
2,360,125,016
16,781,509,271
2,418,986,187
20,980,386,146

(3) 신용위험 및 대손충당금
상기 매출채권및기타채권은 대여금및수취채권으로 분류되며 상각후원가로 측정됩니다. 당사의 평균 신용공여기간은 45일입니다. 대금청구일로부터 최초 45일 동안은 매출채권에 대한 별도의 대손충당금을 설정하지 않고 있으며, 45일 초과 경과 매출채권에 대해서는 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 

당사는 당반기말 현재 회수기일이 경과하였거나 신용등급에 중요한 변동이 있는 채권을 보유하고 있지 않고 있으며, 이에 따라 대여금및수취채권에 대하여 설정한 대손충당금은 없습니다.

8. 공정가치측정금융자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

당기손익-공정가치측정금융자산
채무증권 등
25,999,189,182
31,893,907,981

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
지분증권
1,235,000
1,315,000

합 계
26,000,424,182
31,895,222,981

(2) 당반기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 원)

구 분
전환가능주식수
이자율(%)
취득원가
공정가치
장부금액

에이프로젠제약㈜ 13회차 신주인수권
2,177,709
-
1,134,911,113
836,240,256
836,240,256

㈜에이프로젠메디신 제19회 전환사채(주1)
10,495,626
1.00
18,540,000,000
25,162,948,926
25,162,948,926

합 계
19,674,911,113
25,999,189,182
25,999,189,182

(주1) 당반기 중 ㈜에이프로젠케이아이씨는 ㈜에이프로젠메디신으로 사명을 변경하였습니다.

<전기말>

(단위: 원)

구 분
전환가능주식수
이자율(%)
취득원가
공정가치
장부금액

에이프로젠제약㈜ 13회차 신주인수권(주1)
2,177,709
-
1,134,911,113
890,682,981
890,682,981

㈜에이프로젠메디신 제19회 전환사채
14,577,259
1.00
25,750,000,000
31,003,225,000
31,003,225,000

합 계
26,884,911,113
31,893,907,981
31,893,907,981

(주1) 전기 중 에이프로젠제약㈜ 13회 신주인수권이 지분상품이 아닌 파생상품(상장워런트)으로 기타포괄손익-공정가치측정금융상품 선택권이 없다고 보아 당기손익-공정가치로 분류하였습니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 주, 원)

구 분
보유 주식수
지분율(%)
취득원가
공정가액
장부가액

시장성 있는 지분증권 :

에이프로젠제약㈜ 보통주
1,000
0.00
1,021,457
1,235,000
1,235,000

<전기말>

(단위: 주, 원)

구 분
보유 주식수
지분율(%)
취득원가
공정가액
장부가액

시장성 있는 지분증권 :

에이프로젠제약㈜ 보통주(주1)
1,000
0.00
1,021,457
1,315,000
1,315,000

(주1) 전기 중 에이프로젠제약㈜ 주식을 매각하였습니다. 매각된 주식의 공정가치는 17,834백만원이며, 처분 후 관련 기타포괄손익누계액 3,338백만원은 처분 후 이익잉여금으로 재분류되었습니다. 

(4) 당반기와 전반기 중 공정가치측정금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

당기손익-공정가치측정금융자산 :

기초
31,893,907,981
61,546,949,604

대체(주1)
(9,921,877,182)
302,701,551

평가이익
4,027,158,383
2,787,431,286

기말
25,999,189,182
64,637,082,441

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

:

기초
1,315,000
18,751,292,131

대체
-
(302,701,551)

평가이익(손실)
(80,000)
(612,143,820)

처분(주2)
-
(17,834,596,760)

기말
1,235,000
1,850,000

(주1) 당반기 중 ㈜에이프로젠메디신 제19회 전환사채를 보통주로 전환하였습니다. 전환된 사채의 공정가치는 9,921백만원이며 관계기업투자주식으로 대체되었습니다.

(주2) 전반기 중 에이프로젠제약(주) 보통주 13,614천주를 처분하여, 당반기말 현재 1천주를 보유 중입니다.

(5) 당반기와 전반기 중 기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위: 원)

구 분
기초
증가(감소)
기말
법인세효과
차감후잔액

에이프로젠제약㈜ 보통주
293,543
(80,000)
213,543
(25,206)
188,337

<전반기>

(단위: 원)

구 분
기초
증가(감소)
기말
법인세효과
이익잉여금대체
차감후잔액

에이프로젠제약㈜ 보통주
4,541,255,045
(612,143,820)
3,929,111,225
(590,425,647)
(3,338,031,071)
654,507

에이프로젠제약㈜ 13회신주인수권
(832,209,562)
-
(832,209,562)
201,394,715
630,814,847
-

합 계
3,709,045,483
(612,143,820)
3,096,901,663
(389,030,932)
(2,707,216,224)
654,507

9

. 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산

(1) 당반기말 현재 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산의 내역은 다음과 같습니다

구 분
회사명
소재국
지분율
측정방법
결산월
주요영업활동

당반기말
전기말

종속기업투자자산
㈜에이프로젠바이오로직스
한국
61.43%
61.43%
지분법
12월
의학 및 약학 연구개발업

관계기업투자자산
㈜에이프로젠메디신(주1)
한국
10.44%
11.00%
원가법
12월
금속 가공제품 제조업

한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'개정(2014.11.21.의결)에 따라 종속기업ㆍ관계기업ㆍ공동기업에 대한 투자의 회계처리에 원가법, 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'에 따른 방법뿐만 아니라, 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'에 따른 지분법을 선택하는 것이 가능하게 됨에 따라 종속기업 투자자산은 지분법을, 관계기업 투자자산은 원가법을 각각 적용하고 있습니다.
(주1) 지분율 20% 미만이나 대표이사 등 임원겸직을 통하여 피투자회사에 대한 유의적인 영향력을 행사가능하다고 판단하여 관계기업으로 분류하고 있습니다. 한
편, 당반기 중 ㈜에이프로젠케이아이씨는 ㈜에이프로젠메디신으로 사명을 변경하였습니다.

(2) 당반기말과 전기말 현재 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 원)

구 분
회사명
취득원가
순자산지분
장부가액

종속기업투자자산
㈜에이프로젠바이오로직스(주1)
96,116,897,666
17,495,812,511
53,620,150,297

관계기업투자자산
㈜에이프로젠메디신
65,941,239,456
33,431,769,709
42,888,716,862

합 계
162,058,137,122
50,927,582,220
96,508,867,159

(주1) 당사와의 내부거래 및 미실현손익을 제거한 후의 금액입니다.

<전기말>

(단위: 원)

구 분
회사명
취득원가
순자산지분
장부가액

종속기업투자자산
㈜에이프로젠바이오로직스(주1)
96,116,897,666
36,726,444,722
72,781,039,058

관계기업투자자산
㈜에이프로젠메디신
69,919,341,400
35,092,996,129
41,146,839,680

합 계
166,036,239,066
71,819,440,851
113,927,878,738

(주1) 당사와의 내부거래 및 미실현손익을 제거한 후의 금액입니다.

(3) 당반기와 전반기 중 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

단위: 원)

구 분
회사명
기초
처분(주1)
대체(주2)
지분법이익(손실)
기타
기말

종속기업투자자산
㈜에이프로젠바이오로직스
72,781,039,058
-
-
(19,080,219,060)
(80,669,701)
53,620,150,297

관계기업투자자산
㈜에이프로젠메디신
41,146,839,680
(8,180,000,000)
9,921,877,182
-
-
42,888,716,862

합 계
113,927,878,738
(8,180,000,000)
9,921,877,182
(19,080,219,060)
(80,669,701)
96,508,867,159

(주1) 당반기 중 당사가 보유한 ㈜에이프로젠메디신 보통주 4,000,000주를 제3자에 72억원에 처분하였습니다.
(주2) 당반기 중 당사가 보유한 ㈜에이프로젠메디신 제19회 전환사채 중 액면금액 70억원 해당액을 주식으로 전환하여 보통주 4,081,632주를 취득하였으며, 그 결과 총20,202,336주를 보유하고 있습니다.

<전반기>

(단위: 원)

구 분
회사명
기초
지분법자본변동
지분법이익잉여금변동
지분법이익(손실)
기말

종속기업투자자산
㈜에이프로젠바이오로직스
15,436,083,068
(20,573,405)
(36,285,789)
(14,883,143,162)
496,080,712

관계기업투자자산
㈜에이프로젠메디신
69,919,341,400
-
-
-
69,919,341,400

합 계
85,355,424,468
(20,573,405)
(36,285,789)
(14,883,143,162)
70,415,422,112

(
4) 당반기말 및 전기말 현재 종속기업 및 관계기업에 대한 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 원)

구 분
회사명
당반기말
매출액
당기순이익(손실)

자산
부채

종속기업투자자산
㈜에이프로젠바이오로직스
369,460,356,466
340,980,975,065
10,359,019,938
(31,171,978,200)

관계기업투자자산
㈜에이프로젠메디신
839,340,832,125
150,682,612,637
68,831,579,239
(19,833,296,794)

<전기말>

(단위: 원)

구 분
회사명
전기말
매출액
당기순이익(손실)

자산
부채

종속기업투자자산
㈜에이프로젠바이오로직스
348,222,298,087
288,439,625,741
7,912,069,485
(28,563,452,583)

관계기업투자자산
㈜에이프로젠메디신
834,407,954,137
144,268,553,365
67,136,138,350
(55,829,456,284)

(5) 당반기말과 전기말 현재 종속기업 및 관계기업의 재무정보금액을 종속기업 및 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 원)

구분
회사명
순자산
지분율
순자산지분금액
영업권 등
기타
기말 장부금액

종속기업투자자산
㈜에이프로젠바이오로직스
28,479,381,401
61.43%
17,495,812,511
38,474,910,765
(2,350,572,979)
53,620,150,297

관계기업투자자산
㈜에이프로젠메디신
320,227,679,201
10.44%
33,433,154,575
5,714,683,733
3,740,878,554
42,888,716,862

합 계
96,508,867,159

<전기말>

(단위: 원)

구분
회사명
순자산
지분율
순자산지분금액
영업권 등
기타
기말 장부금액

종속기업투자자산
㈜에이프로젠바이오로직스
59,782,672,346
61.43%
36,726,444,722
38,696,693,037
(2,642,098,701)
72,781,039,058

관계기업투자자산
㈜에이프로젠메디신
319,077,641,121
10.998%
35,092,996,129
5,944,419,238
109,424,313
41,146,839,680

합 계
113,927,878,738

(6) 당반기말과 전기말 현재 보유한 시장성 있는 관계기업 투자주식의 시장가격 정보는 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 원)

구분
회사명
보유주식수
주당시장가격
공정가치
장부금액

관계기업투자자산
㈜에이프로젠메디신
20,202,336
2,250
45,455,256,000
42,888,716,862

<전기말>

(단위: 원)

구분
회사명
보유주식수
주당시장가격
공정가치
장부금액

관계기업투자자산
㈜에이프로젠메디신
20,120,704
2,045
41,146,839,680
41,146,839,680

10. 재고자산

당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

제품
3,756,528,996
3,756,528,996

재고자산평가충당금(제품)
(3,756,528,996)
(3,756,528,996)

원재료
2,640,383,843
3,592,362,616

재고자산평가충당금(원재료)
(2,159,846,629)
(1,175,270,588)

부재료
27,927,112
18,197,536

재고자산평가충당금(부재료)
(3,889,599)
(3,020,819)

합 계
504,574,727
2,432,268,745

당반기 중 비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는 886백만원 (전기: 1,053백만원)이며, 재고자산의 순실현가능가치에 따른 재고자산평가손실및환입 985백만원(전기: 1,719백만원)은 손익계산서의 '매출원가'에 포함되어 있습니다.

11. 유형자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 유형자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

기계장치
9,207,260,544
(6,915,612,579)
2,291,647,965
9,207,260,544
(6,262,385,634)
2,944,874,910

차량운반구
310,866,167
(253,381,600)
57,484,567
310,866,167
(222,296,237)
88,569,930

비품
2,509,018,143
(1,311,787,030)
1,197,231,113
2,353,934,095
(1,103,154,267)
1,250,779,828

시설장치
5,861,130,131
(3,796,343,251)
2,064,786,880
5,777,504,849
(3,376,937,361)
2,400,567,488

연구장비
30,303,271,142
(13,949,827,440)
16,353,443,702
23,328,489,142
(11,725,864,090)
11,602,625,052

건설중인자산
239,784,000
-
239,784,000
3,912,000,000
-
3,912,000,000

사용권자산
2,744,701,567
(1,121,348,371)
1,623,353,196
2,635,041,907
(1,410,659,248)
1,224,382,659

합 계
51,176,031,694
(27,348,300,271)
23,827,731,423
47,525,096,704
(24,101,296,837)
23,423,799,867

(2) 당반기와 전반기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 원)

구 분
기초
취득
대체
감가상각비
기말

기계장치
2,944,874,910
-
-
(653,226,945)
2,291,647,965

차량운반구
88,569,930
-
-
(31,085,363)
57,484,567

비품
1,250,779,828
125,209,330
29,874,718
(208,632,763)
1,197,231,113

시설장치
2,400,567,488
6,200,000
77,425,282
(419,405,890)
2,064,786,880

연구장비
11,602,625,052
2,154,782,000
4,820,000,000
(2,223,963,350)
16,353,443,702

건설중인자산
3,912,000,000
1,255,084,000
(4,927,300,000)
-
239,784,000

사용권자산
1,224,382,659
880,066,964
-
(481,096,427)
1,623,353,196

합 계
23,423,799,867
4,421,342,294
-
(4,017,410,738)
23,827,731,423

<전반기>

(단위: 원)

구 분
기초
취득
대체
처분
감가상각비
기말

기계장치
4,253,826,752
-
-
-
(653,619,343)
3,600,207,409

차량운반구
150,743,163
-
-
-
(31,086,627)
119,656,536

비품
758,695,107
75,200,000
139,519,848
-
(131,108,986)
842,305,969

시설장치
1,301,424,669
-
320,480,152
-
(254,622,434)
1,367,282,387

연구장비
7,476,674,226
1,817,440,000
405,000,000
(1,000)
(1,327,601,056)
8,371,512,170

건설중인자산
42,300,000
3,405,200,000
(865,000,000)
-
-
2,582,500,000

사용권자산
1,371,302,284
383,705,830
-
-
(350,622,526)
1,404,385,588

합 계
15,354,966,201
5,681,545,830
-
(1,000)
(2,748,660,972)
18,287,850,059

(3) 당반기말 및 전기말 현재 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

건물
2,628,953,268
(1,107,663,399)
1,521,289,869
2,609,157,032
(1,410,340,119)
1,198,816,913

차량운반구
115,748,299
(13,684,972)
102,063,327
25,884,875
(319,129)
25,565,746

합 계
2,744,701,567
(1,121,348,371)
1,623,353,196
2,635,041,907
(1,410,659,248)
1,224,382,659

당사는 ㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈 등으로부터 사무공간 등을 임차 중으로 평균리스기간은 2.32년입니다. 사용권자산에 대한 법적 소유권은 리스제공자가 보유하고있습니다.

(4) 당반기 중 리스와 관련하여 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
비용
현금유출액

사용권자산 상각비
481,096,427
-

리스부채 원금상환
-
480,105,829

리스부채 이자비용
53,182,951
53,182,951

소액자산리스 관련 비용
47,317,190
47,317,190

합 계
581,596,568
580,605,970

12. 무형자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 무형자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
특허권
개발비
소프트웨어
회원권
합 계

당반기말 :

취득원가
4,691,402,668
2,489,361,442
87,200,000
2,640,000
7,270,604,110

상각누계액
(4,396,709,658)
(1,817,094,332)
(1,453,335)
-
(6,215,257,325)

손상차손누계액
(171,367,302)
(374,199,245)
-
(2,640,000)
(548,206,547)

장부금액
123,325,708
298,067,865
85,746,665
-
507,140,238

전기말 :

취득원가
4,691,402,668
2,489,361,442
-
2,640,000
7,183,404,110

상각누계액
(4,387,458,334)
(1,735,803,095)
-
-
(6,123,261,429)

손상차손누계액
(167,177,818)
(374,199,245)
-
-
(541,377,063)

장부금액
136,766,516
379,359,102
-
2,640,000
518,765,618

(2) 당반기와 전반기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 원)

구 분
특허권
개발비
소프트웨어
회원권
합 계

기초
136,766,516
379,359,102
-
2,640,000
518,765,618

취득
-
-
87,200,000
-
87,200,000

무형자산상각비
(9,251,324)
(81,291,237)
(1,453,335)
-
(91,995,896)

무형자산손상차손
(4,189,484)
-
-
(2,640,000)
(6,829,484)

기말
123,325,708
298,067,865
85,746,665
-
507,140,238

<전반기>

(단위: 원)

구 분
특허권
개발비
회원권
합 계

기초
133,048,613
541,941,575
2,640,000
677,630,188

무형자산상각비
(8,761,668)
(81,291,237)
-
(90,052,905)

기말
124,286,945
460,650,338
2,640,000
587,577,283

(3) 당반기와 전반기의 무형자산상각비는 판매비와관리비 및 경상연구개발비로 계상되었으며, 무형자산손상차손은 영업외비용으로 계상되었습니다.

(4) 당사의 신규개발 프로젝트는 신약후보물질발굴, 전임상, 임상1상, 임상3상(바이오시밀러는 임상2상 생략), 정부승인 신청, 정부승인완료, 제품 판매시작 등의 단계로 진행됩니다.

(5) 당반기말 현재 개
발비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

분류
단계
구분
개발자산명(주1)
임상1상 이후
상각누계액
손상차손누계액
장부금액
잔여 상각기간

개발비
개발완료
바이오시밀러
GS-071
2,489,361,442
(1,817,094,332)
(374,199,245)
298,067,865
1.83년

(주1) GS-071은 류마티스 관절염과 크론병 등의 치료가 가능한 레미케이드의 바이오시밀러입니다. 회사로부터 세계 사업권을 양수받은 Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd 가 2017년 9월에 일본 내에서 품목허가를 받아 제품을 판매 중입니다.

(6) 당반기 및 전반기에 비용으로 인식한 연구개발 지출총액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

판매비와관리비
14,007,672,835
8,097,989,058

13. 투자부동산

(1) 당반기말과 전기말 현재 투자부동산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

토 지
28,736,613
28,736,613

건 물
29,561,824
30,173,448

합 계
58,298,437
58,910,061

(2) 당반기와 전반기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 원)

구 분
토 지
건 물
합 계

기초
28,736,613
30,173,448
58,910,061

감가상각비(기타영업외비용)
-
(611,624)
(611,624)

기말
28,736,613
29,561,824
58,298,437

<전반기>

(단위: 원)

구 분
토 지
건 물
합 계

기초
28,736,613
31,396,695
60,133,308

감가상각비(기타영업외비용)
-
(611,624)
(611,624)

기말
28,736,613
30,785,071
59,521,684

(3)
당반기말과
전기말 현재
투자부동산의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

장부금액
58,298,437
58,910,061

공정가치
59,000,000
69,000,000

한편, 투자부동산의 공정가치는 주변
거래시세 등을
감안하여 합리적으로 추정하였으며, 공정가치 서열체계 상
"수준 3"
으로 분류됩니다.

14. 기타자산

당반기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

기타유동자산 :

선급금
978,736,674
633,254,769

선급비용
454,787,749
422,377,289

소 계
1,433,524,423
1,055,632,058

기타비유동자산 :

장기선급비용
219,090,515
182,492,474

합 계
1,652,614,938
1,238,124,532

15. 매입채무및기타채무

당반기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

매입채무및기타유동채무 :

매입채무
16,354,800
9,739,950

미지급금
10,786,802,979
8,522,951,395

미지급비용
1,450,751,633
5,019,900,375

소 계
12,253,909,412
13,552,591,720

기타비유동채무 :

임대보증금
60,000,000
60,000,000

합 계
12,313,909,412
13,612,591,720

16. 차입금

(
1) 당
반기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
차입처
내 역
이자율
만기
당반기말
전기말

단기차입금
㈜에이프로젠메디신
운영자금 등
4.00%
2021.11
25,000,000,000
25,000,000,000

단기차입금
한국수출입은행
운영자금 등
1.31%
2021.12
15,000,000,000
15,000,000,000

소 계
40,000,000,000
40,000,000,000

유동성장기차입금
Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd.
시설자금 등
2.00%
2021.03
-
2,288,061,748

장기차입금
한국수출입은행
운영자금 등
1.00%
2024.04
20,640,000,000
-

현재가치할인차금(주1)
(631,301,674)
-

소 계
20,008,698,326
2,288,061,748

합 계
60,008,698,326
42,288,061,748

(주1) K-IFRS 제1109호에 따라 회사은 장기차입금 조달수수료를 거래원가로 포함하여 현재가치할인차금으로 인식하였습니다.

(2) 당반기말 현재 당사
의 차입금을 위하여 종속기업인 (주)에이프로젠바이오로직스의 토지와 건물, 기계장치가 담보로 제공되어 있으며 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금 한도
차입금 잔액
담보권자

토지
12,483,898,500
85,500,000,000
60,000,000,000
35,008,698,326
한국수출입은행

건물
83,382,453,471

기계장치
74,628,540,547

합 계
170,494,892,518

17. 유동성전환사채 및 파생상품부채

(1) 당반기말과 전기말 현재 유동성전환사채 및 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
발행일
만기일
연이자율
당반기말(주1)
전기말

제3회 전환사채
2019.05.31
2024.05.31
0.00%
20,000,000,000
20,000,000,000

사채상환할증금
15,246,833,664
5,525,631,250

전환권조정
(5,585,185,502)
(4,659,905,098)

소 계
29,661,648,162
20,865,726,152

파생상품부채
4,112,223,505
3,110,251,932

합 계
33,773,871,667
23,975,978,084

(주1) 2021년 5월부터 특별상환권 행사가 가능함에 따라 미래에 유출된 현금흐름이 변동되어 사채할증금이 15,246백만원으로 변동 되었습니다. 동 전환사채의 전환권은 자본으로 분류되었습니다.

(2) 당사가 발행한 제3회 무기명식무보증사모 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구 분
내 역

이자율

1. 표면이자율 : 0.0%

보장수익율및상환방법

1. 보장수익율 : 연 5.0%

2. 상환방법 : 만기까지 보유하고 있는 본 사채의 원금에 대하여 2024년 5월 31일에 권면금액의 100%에 해당하는 금액을 상환함

전환에 관한 사항

(1) 전환기간

1. 시작일 : 사채발행일
(2019.5.31)로
부터 1년이 경과한 날

2. 종료일 : 사채만기일
(2024.5.31)의
1일 전까지

(2) 전환가격
34,031원

(3) 발행가능주식수
587,699주

(4) 발행될 주식
기명식 보통주 (주당 액면가액: 500원)

전환가격의 조정
1. 발행회사는 인수인이 전환권을 행사하기 전에 주식배당, 무상증자, 준비금의 자본전입 등으로 인하여 발행주식수가 증가하는 경우 미전환된 본 전환사채의 전환가격을 조정함

2. 발행회사는 신규상장을 하는 경우, 신규상장을 위한 공모가격이 전환가격을 하회하는 때에는 해당 공모가격을 전환가격으로 조정함

3. 발행회사는 신규상장을 대신하여 기업인수목적회사 또는 상장회사와 합병하는 경우, 합병비율에 의해 정해지는 발행회사의 1주당 합병가액에 해당하는 가격이 전환가격을 하회하는 때에는 해당 합병가액으로 전환가격을 조정함

4. 발행회사의 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직전에 전환청구가 모두 이루어 졌더라면 전환사채 보유자가 가질 수 있었던 주식의 수에 따른 가치로 보장하는 방법으로 전환가격을 조정함

5. 발행회사가 본 사채의 전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채를 발행할 경우, 전환가격은 그 하회하는 발행가격으로 조정함

6. 발행회사가 상장하는 경우 상장일로부터 매 3개월마다 전환가격을 조정하되, 전환가격 조정일 전일을 기산일로하여 1개월 가중산술평균종가, 1주일 가중산술평균종가, 최근일 가중산술평균종가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균종가 중 높은 가액이 직전 전환가격보다 낮을 경우 그 낮은 가격으로 전환가격을 조정함

투자자의 조기상환권
인수인은 본 사채의 발행일로부터 3년이 경과하는 날 및 그 후 매 3개월에 해당하는 날 본사채의 원금의 전부 또는 일부에 해당하는 금액에 대하여 조기상환할 것을 청구할 수 있음

기타

당사가 본 사채의 발행일로부터 2년 이내에 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장(직접상장 또는 상장사와의 합병을 통한 상장)을 하지 못할 경우, 본 사채의 권리자는 해당 시점 및 그 후 매 3개월마다 사채원금의 전부 또는 일부를 연복리 12%를 적용한 이자와 함께 상환을 요구할 수 있는 특별상환청구권을 보유하고 있음

18. 리스부채

(1) 당반기말과 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

임대인
연 이자율(주1)
당반기말
전기말

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
5.16%
602,166,814
89,380,403

에이프로젠제약㈜
7.71%
15,448,779
24,254,077

㈜에이프로젠바이오로직스
9.62%
584,491,861
720,113,862

기타
4.80%~5.61%
504,604,570
473,002,547

합 계
1,706,712,024
1,306,750,889

유동성대체
(1,024,566,998)
(704,893,992)

리스부채
682,145,026
601,856,897

(주1) 회사의 이자율은 리스제공자의 내재이자율, 공신력있는 외부신용평가기관에서부여받은 신용등급과 리스약정 기간을 고려하여 산정된 공모회사채 발행수익률을 적용하였습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 원)

구 분
기초
증가(감소)
이자비용
지급
기말

(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈
89,380,403
683,847,321
9,239,090
(180,300,000)
602,166,814

에이프로젠제약(주)
24,254,077
-
794,702
(9,600,000)
15,448,779

(주)에이프로젠바이오로직스
720,113,862
-
31,957,999
(167,580,000)
584,491,861

기타
473,002,547
196,219,643
11,191,160
(175,808,780)
504,604,570

합 계
1,306,750,889
880,066,964
53,182,951
(533,288,780)
1,706,712,024

<전반기>

(단위: 원)

구 분
기초
증가(감소)
이자비용
지급
기말

(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈
435,618,171
-
9,408,937
(180,300,000)
264,727,108

에이프로젠제약(주)
6,298,498
35,480,241
548,658
(9,600,000)
32,727,397

(주)에이프로젠바이오로직스
972,614,509
-
44,354,564
(167,580,000)
849,389,073

기타
11,146,167
348,225,589
2,843,491
(29,800,000)
332,415,247

합 계
1,425,677,345
383,705,830
57,155,650
(387,280,000)
1,479,258,825

(3) 당반기말 현재 미래 지급할 기간별 최소리스료의 총합계는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
금 액

1년 이내
1,108,247,560

1년 초과 2년 이내
681,987,780

2년 초과 3년 이내
24,699,000

소 계
1,814,934,340

현재가치할인차금
(108,222,316)

합 계
1,706,712,024

19. 확정급여부채

(1) 확정급여형퇴직급여제도

당사는
종업원을 위하여 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있으며, 이 제도에 따르면 종업원의 퇴직시 근속연수 1년당 퇴직직전 최종 3개월 평균급여에 지급률 등을가감한 금액을 지급하도록 되어있습니다. 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의하여 수행되었습니다.

(2) 당반기말과 전기말 현재 확정급여부채와 관련하여 재무상태표에 인식한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의현재가치
4,537,514,879
3,810,276,991

사외적립자산
(1,769,818,263)
(1,775,294,095)

확정급여부채
2,767,696,616
2,034,982,896

(3) 당반기와 전반기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

기초
3,810,276,991
3,123,326,911

당기근무원가
540,117,534
399,224,321

이자비용
35,005,960
27,881,094

소 계
4,385,400,485
3,550,432,326

인구통계적가정의 변동에 의한 보험수리적손익
-
-

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
(161,988,391)
53,621,444

경험조정으로 인해 발생한 보험수리적손익
343,176,146
241,479,823

소 계
181,187,755
295,101,267

퇴직급여지급액
(139,090,351)
(99,456,773)

관계사전입(전출)
110,016,990
-

기말
4,537,514,879
3,746,076,820

(4) 당반기와 전반기 중 사외적립자산 공정가치의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

기초
1,775,294,095
1,536,231,450

자산의기대수익
20,965,659
17,277,528

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
(12,211,803)
(4,319,063)

퇴직급여지급액
(118,924,550)
(79,873,188)

관계사전입(전출)
104,694,862
-

기말
1,769,818,263
1,469,316,727

(5) 당반기와 전반기 중 포괄손익계산서에 인식한 확정급여제도 관련 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

당기근무원가
540,117,534
399,224,321

이자비용
35,005,960
27,881,094

이자수익
(20,965,659)
(17,277,528)

합 계
554,157,835
409,827,887

(6) 당반기와 전반기 중 포괄손익계산서에 인식한 확정급여제도 관련 비용의 계정과목별 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

판매비와관리비
125,733,864
78,531,475

경상연구개발비
351,105,459
250,902,325

제품제조원가
2,929,447
2,385,302

기술용역매출원가
74,389,065
78,008,785

합 계
554,157,835
409,827,887

(7) 당반기말과 전기말 현재 사용한 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

할인률
2.49%
2.16%

미래임금상승률
5.20%
5.20%

(8) 당반기말 및 전기말 현재 사외적립자산의 공정가치의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

정기예금
1,769,764,206
1,775,227,516

현금및현금등가물
54,057
66,579

합 계
1,769,818,263
1,775,294,095

(9) 당반기말과 전기말 현재 주요 가정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

금액
비율
금액
비율

할인율 :

1% 증가
(424,417,895)
90.65%
(374,011,449)
90.18%

1% 감소
511,567,188
111.27%
448,051,573
111.76%

임금상승률 :

1% 증가
492,452,011
110.85%
429,690,352
111.28%

1% 감소
(418,353,014)
90.78%
(367,632,498)
90.35%

20. 장기종업원급여부채

당반기말 및 전기말 현재 장기종업원급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

장기종업원급여부채
84,320,394
79,690,918

종업원급여 관련 기타부채는 장기근속 종업원에게 지급될 미래 경제적 효익의 유출과 관련된 금액입니다.

21. 자본

(1)
당반기말과 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

발행할 주식총수
1,000,000,000주
100,000,000주

발행한 주식총수
52,021,102주
51,801,832주

액면금액
500
500

자본금(주1)
26,010,551,000
25,900,916,000

(주1) 당반기 중 주식선택권의 행사로 인해 219,270주의 보통주가 발행되었으며, 그에 따라 109백만원의 자본금이 증가하였습니다.

(2) 당반기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금(주1)
113,674,669,085
109,844,245,711

감자차익
3,000,000,000
3,000,000,000

기타의자본잉여금(주2)
860,713,582
339,893,511

지분법자본잉여금
31,694,395,962
31,694,395,962

전환권대가(주3)
312,114,080
312,114,080

합 계
149,541,892,709
145,190,649,264

(주1) 당반기 중 주식선택권의 행사로 인해 219,270주의 보통주가 발행되었으며, 그에 따라 3,830백만원이 자본잉여금이 증가하였습니다.
(주2) 가득후 소멸된 주식매수선택권을 기타의자본잉여금으로 대체한 금액입니다.
(주3) 당사는 금융감독원 질의회신 "회제이-00094" 에 의거하여 전환권을 자본으로 인식하였으며, 동 회계처리는 한국채택국제회계기준에 한하여 효력이 있습니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

주식매수선택권
5,846,687,160
6,696,445,228

(4) 당반기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
213,543
3,096,366,663

법인세효과
(25,206)
(388,901,462)

이익잉여금으로 대체액
-
(2,707,216,224)

지분법자본변동
2,300,836,692
2,300,836,692

합 계
2,301,025,029
2,301,085,669

(5) 당반기말 및 전기말 현재 이익잉여금(결손금)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

임의적립금
444,935
444,935

미처분이익잉여금(미처리결손금)
(93,836,914,215)
(49,772,758,132)

합 계
(93,836,469,280)
(49,772,313,197)

22. 주식보상기준

(1) 당사는 당사의 경영에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 임직원을 대상으로 주식선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 발행주식의 100분의 10 범위 내에서 부여할 수 있으며, 당반기말 현재 주식선택권의 부여 현황은 다음과 같습니다.

구 분
5차
6차
7차
8차
9차
10차
11차
12차
13차
합계

부여시점
2013.03.25
2014.03.01
2015.03.27
2016.03.28
2017.03.30
2018.03.30
2019.03.28
2020.03.23
2021.03.29
-

발행주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식
-

부여방법

보통주
신주발행교부

보통주
신주발행교부

보통주
신주발행교부

보통주
신주발행교부

보통주
신주발행교부

보통주
신주발행교부

보통주
신주발행교부

보통주
신주발행교부

보통주
신주발행교부
-

총부여수량
666,000주
632,000주
923,000주
374,000주
280,400주
494,000주
400,000주
452,500주
426,000주
4,647,900주

부여취소
68,400주
115,000주
66,500주
45,900주
79,300주
150,010주
106,000주
89,000주
13,000주
733,110주

행사수량
597,600주
517,000주
786,500주
233,000주
111,000주
69,570주
-
-
-
2,314,670주

미행사수량
-
-
70,000주
95,100주
90,100주
274,420주
294,000주
363,500주
413,000주
1,600,120주

행사가능기간
부여일로부터 3년경과시점에서 최초부여주식의 33.02%,4년경과시점에서 33.02%, 5년경과시점에서 33.96%, 총 7년까지 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점부터 4년이내에 행사 가능
부여일로부터 2년경과시점부터 5년이내에 행사 가능
부여일로부터 2년경과시점부터 5년이내에 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점부터 5년이내에 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점부터 5년이내에 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점부터 5년이내에 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점부터 5년이내에 행사 가능
부여일로부터 3년경과시점부터 5년이내에 행사 가능
-

행사가격
2,200원
2,200원
2,200원
10,000원
10,000원
17,000원
17,000원
17,000원
17,000원
-

(2) 당반기말 및 전기말 현재 주식선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
당반기말
전기말

기초
증가
행사
취소
기말
기초
증가
행사
취소
기말

5차
-
-
-
-
-
13,400
-
-
13,400
-

6차
110,000
-
-
110,000
-
110,000
-
-
-
110,000

7차
82,000
-
12,000
-
70,000
85,400
-
3,400
-
82,000

8차
154,300
-
59,200
-
95,100
232,300
-
41,000
37,000
154,300

9차
175,100
-
78,500
6,500
90,100
209,600
-
32,500
2,000
175,100

10차
367,000
-
69,570
23,010
274,420
402,000
-
-
35,000
367,000

11차
325,000
-
-
31,000
294,000
389,000
-
-
64,000
325,000

12차
421,500
-
-
58,000
363,500
-
452,500
-
31,000
421,500

13차
-
426,000
-
13,000
413,000
-
-
-
-
-

합 계
1,634,900
426,000
219,270
241,510
1,600,120
1,441,700
452,500
76,900
182,400
1,634,900

가중평균행사가격(주2)
13,852
17,000
11,794
10,071
15,542
12,711
17,000
9,655
14,416
13,852

(주1) 1차~4차 부여분은 전기 이전에 모두 행사 또는 취소되어 해당사항 없습니다.

(주2) 당반기말 현재 미행사된 옵션의 행사가격은 2,200원 부터 17,000원(전기말: 2,200원 에서 17,000원) 사이에 있으며, 가중평균 계약기간은 3.9년(전기말: 3.8년)입니다.

(3) 당사는 주식선택권의 보상원가를 블랙ㆍ숄즈모형을 이용한 공정가액접근법을 적용하여 산정하였으며, 당반기 중 인식한 보상비용 및 당기 이후에 인식할 보상원가는다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
6차
7차
8차
9차
10차
11차
12차
13차
합 계

기초 주식선택권
520,820,071
557,665,749
1,106,435,298
653,719,691
2,100,012,524
791,444,662
966,347,233
-
6,696,445,228

주식발행초과금 대체액
-
(81,609,240)
(423,126,286)
(321,371,118)
(531,097,380)
-
-
-
(1,357,204,024)

기타자본잉여금 대체액
(520,820,071)
-
-
-
-
-
-
-
(520,820,071)

주식보상비용 인식
-
-
-
23,265,133
149,880,309
125,751,478
400,045,330
329,323,777
1,028,266,027

당반기말 주식선택권
-
476,056,509
683,309,012
355,613,706
1,718,795,453
917,196,140
1,366,392,563
329,323,777
5,846,687,160

당반기 이후 인식할 보상비용
-
-
-
43,741,608
508,059,377
678,357,621
2,802,250,077
4,667,705,923
8,700,114,606

(4) 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.
1) 5차~7차

구 분
5차
6차
7차

부여시점
2013-03-25
2013-03-25
2013-03-25
2014-03-01
2015-03-27
2015-03-27
2015-03-27

무위험이자율
2.66%
2.68%
2.70%
3.13%
1.83%
1.85%
1.88%

기대행사기간
5.0년
5.5년
6.0년
5.0년
4.5년
5년
5.5년

예상주가변동성
40.44%
39.63%
39.45%
35.09%
33.97%
33.36%
32.96%

부여일 공정가치
5,128
5,128
5,128
6,558
8,781
8,781
8,781

2) 8차~10차

구 분
8차
9차
10차

부여시점
2016-03-28
2016-03-28
2016-03-28
2017-03-30
2017-03-30
2017-03-30
2018-03-30
2018-03-30
2018-03-30

무위험이자율
1.55%
1.58%
1.61%
1.66%
1.75%
1.85%
2.22%
2.32%
2.43%

기대행사기간
4.5년
5년
5.5년
3년
4년
5년
3년
4년
5년

예상주가변동성
35.61%
36.88%
36.31%
33.60%
34.51%
33.56%
40.60%
36.43%
34.06%

부여일 공정가치
14,776
14,776
14,776
11,825
11,825
11,825
20,544
20,544
20,544

3) 11차~13차

구 분
11차
12차
13차

부여시점
2019-03-28
2019-03-28
2019-03-28
2020-03-23
2020-03-23
2020-03-23
2021-03-29
2021-03-29
2021-03-29

무위험이자율
1.68%
1.73%
1.70%
1.17%
1.32%
1.47%
1.12%
1.32%
1.52%

기대행사기간
3년
4년
5년
3년
4년
5년
3년
4년
5년

예상주가변동성
36.61%
41.03%
37.66%
31.59%
30.65%
33.54%
34.16%
32.61%
31.68%

부여일 공정가치
16,941
16,941
16,941
25,913
25,913
25,913
26,553
26,553
26,553

(*) 기대권리소멸율과 기대배당수익률은 0%이며, 보고기간말 현재 유효한 주식선택권의 가중평균 잔여만기는 4.85년입니다.

23. 매출액 및 매출원가

(1) 당반기와 전반기 중 발생한 매출의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

제품매출
-
31,169,146

기술용역매출
3,829,338,787
7,373,288,137

기타매출
1,145,862,803
572,519,432

합 계
4,975,201,590
7,976,976,715

(2) 당반기와 전반기 중 발생한 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

제품매출원가
985,444,821
268,535,420

기술용역매출원가
3,683,900,305
7,307,971,336

기타매출원가
886,313,161
344,366,779

합 계
5,555,658,287
7,920,873,535

(3) 당반기와 전반기 중 수익인식시기에 따른 당사의 매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

한 시점에 인식
1,145,862,803
603,688,578

기간에 걸쳐 인식
3,829,338,787
7,373,288,137

합 계
4,975,201,590
7,976,976,715

(4) 당반기말과 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

매출채권및기타채권에 포함되어있는수취채권
2,360,125,016
2,418,986,187

24. 비용의 성격별 분류

당반기와 전반기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

재화의 변동
622,716,649
(934,950,005)

급여
5,289,249,380
3,933,872,050

퇴직급여
554,157,835
409,827,887

장기종업원급여
4,629,476
-

주식보상비용
1,028,266,027
741,989,151

복리후생비
432,251,414
344,741,770

수도광열비
96,522,832
104,252,761

세금과공과
296,376,094
224,211,890

감가상각비
4,017,410,738
2,748,660,972

무형자산상각비
91,995,896
90,052,905

외주가공비
-
737,739,896

지급임차료
47,317,190
14,181,110

수선비
68,467,850
31,393,000

보험료
4,718,281
12,246,207

소모품비
3,639,225,452
2,577,028,334

지급수수료
1,866,314,712
2,253,814,400

기타
4,505,364,985
5,227,902,426

합 계
22,564,984,811
18,516,964,754

25. 판매비와관리비

당반기와 전반기의 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

급여
1,266,664,340
742,886,740

퇴직급여
125,733,864
78,531,475

복리후생비
121,194,375
70,288,136

세금과공과금
156,245,714
114,400,130

감가상각비
120,623,262
119,856,609

수선비
65,300,000
1,200,000

경상연구개발비
14,007,672,835
8,097,989,058

소모품비
18,823,297
72,084,453

지급수수료
624,879,232
888,977,469

무형자산상각비
90,962,561
90,052,905

주식보상비용
328,918,003
237,117,151

기타
82,309,041
82,707,093

합 계
17,009,326,524
10,596,091,219

26. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

당반기와 전반기의 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

기타영업외수익 :

잡이익
14,603,360
26,179,222

기타영업외비용 :

유형자산폐기손실
-
1,000

무형자산손상차손
6,829,484
-

기타의감가상각비
611,624
611,624

잡손실
210,106
4,212,067

합 계
7,651,214
4,824,691

27. 금융수익 및 금융비용

당반기와 전반기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

금융수익 :

이자수익
306,458,896
516,294,272

외환차익
4,064,089
11,035,159

외환환산이익
154,159
6,900,035

금융보증수익
110,000,000
-

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
4,081,601,108
2,787,431,286

합 계
4,502,278,252
3,321,660,752

금융비용 :

이자비용
9,538,035,921
663,687,385

외환차손
17,529,933
7,107,255

외화환산손실
6,355,429
169,570

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
54,442,725
-

기타포괄-공정가치측정금융자산 처분손실
-
89,172,984

파생상품평가손실
1,001,971,573
1,846,820,000

합 계
10,618,335,581
2,606,957,194

28.
법인세비용

(1) 당반기와 전반기 중 법인세비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

법인세환급액
-
(738,377,110)

법인세추납액
-
26,908,427

일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용
-
(5,446,104,008)

자본에 직접가감하는 법인세비용
46,822,053
220,598,524

법인세비용
46,822,053
(5,936,974,167)

(2) 당반기와 전반기 중 법인세비용과 회계이익(손실)의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전순이익(손실)
(43,790,067,464)
(24,687,073,112)

적용세율에 따른 세부담액
(10,597,196,326)
(5,974,271,693)

조정사항 :

법인세환급액
-
(738,377,110)

법인세추납액
-
26,908,427

비공제비용으로 인한 효과
411,331,721
(10,821,743)

일시적차이 등에 대한 이연법인세자산 미인식효과
10,946,955,065
3,634,888,185

기타
(714,268,407)
(2,875,300,233)

법인세비용
46,822,053
(5,936,974,167)

(3) 당반기와 전반기의 이연법인세자산(부채)의 일시적차이 증감내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위: 원)

구분
기초
감소
증가
기말
이연법인세자산(부채)

기초
기말

기타포괄-공정가치측정금융자산
(293,543)
(80,000)
-
(213,543)
(71,037)
(51,677)

당기손익-공정가치측정금융자산
(23,839,080,831)
-
(4,027,158,383)
(27,866,239,214)
(5,769,057,560)
(6,743,629,890)

미수수익
(336,871,099)
(336,871,099)
(48,061,196)
(48,061,196)
(81,522,806)
(11,630,809)

지분법투자주식
28,275,267,436
-
19,160,888,761
47,436,156,197
742,341,636
758,779,438

관계기업투자주식 손상차손
28,772,501,720
5,719,979,126
-
23,052,522,594
-
-

리스부채
82,368,230
82,368,230
83,358,828
83,358,828
19,933,112
20,172,837

재고자산
4,934,820,403
4,934,820,403
5,920,265,224
5,920,265,224
1,194,226,538
1,432,704,184

무형자산
304,174,068
62,249,955
6,258,191
248,182,304
73,610,124
60,060,118

전환사채
3,975,978,084
-
9,797,893,583
13,773,871,667
962,186,696
3,333,276,943

퇴직급여충당부채
2,034,982,896
-
642,862,531
2,677,845,427
492,465,861
648,038,593

투자유가증권
449,727,000
-
-
449,727,000
108,833,934
108,833,934

이월결손금
24,123,237,175
-
21,459,782,298
45,583,019,473
5,837,823,396
11,031,090,712

이월세액공제
11,495,071,698
-
3,997,352,791
15,492,424,489
11,495,071,698
15,492,424,489

기타
594,011,653
403,492,710
(39,780,904)
150,738,039
143,750,820
36,478,605

합계
80,865,894,890
10,865,959,325
56,953,661,724
126,953,597,289
15,219,592,412
26,166,547,477

실현가능성있는 이연법인세(*)
-
-
-
-
-
-

당사는 전체 차감할 일시적차이 및 이월결손금과 미공제감면세액 등이 향후 예측
가능한 미래기간에 소멸 또는 실현될 가능성이

불확실하다
고 판단하여 이연법인세 자산을 인식하지 않았습니다
.

<전반기>

(단위: 원)

구분
기초
감소
증가
기말
이연법인세자산(부채)

기초
기말

기타포괄-공정가치측정금융자산
(4,541,255,045)
(4,540,921,502)
(495,000)
(828,543)
(1,098,983,721)
(200,507)

당기손익-공정가치측정금융자산
(15,109,458,714)
770,908,985
(2,016,522,301)
(17,896,890,000)
(3,656,489,008)
(4,331,047,380)

미수수익
(248,412,235)
(248,412,235)
(454,962,715)
(454,962,715)
(60,115,761)
(110,100,977)

지분법투자주식
21,068,903,413
-
15,055,957,078
36,124,860,491
720,307,164
728,524,463

리스부채
54,375,061
769,126,219
789,624,395
74,873,237
13,158,765
18,119,324

재고자산
3,459,953,421
3,459,953,421
3,635,199,611
3,635,199,611
837,308,728
879,718,306

무형자산
428,327,345
60,695,900
-
367,631,445
103,655,218
88,966,810

전환사채
822,427,138
(581,644,658)
1,846,820,000
3,250,891,796
199,027,368
786,715,815

퇴직급여충당부채
1,587,095,461
19,583,585
709,248,217
2,276,760,093
384,077,101
550,975,942

투자유가증권
449,727,000
-
-
449,727,000
108,833,934
108,833,934

이월결손금
-
-
4,816,258,823
4,816,258,823
-
1,165,534,635

이월세액공제
4,763,419,351
209,966,597
3,277,215,189
7,830,667,943
4,763,419,351
7,830,667,943

기타
371,734,875
245,859,713
426,003,679
551,878,841
89,959,840
133,554,679

합계
13,106,837,071
165,116,025
28,084,346,976
41,026,068,022
2,404,158,979
7,850,262,987

실현가능성있는 이연법인세(*)
13,106,837,071
165,116,025
28,084,346,976
41,026,068,022
2,404,158,979
7,850,262,987

(4) 당반기와 전반기 중 자본항목에 직접 반영된 이연법인세변동액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

세전금액
법인세효과
세후금액
세전금액
법인세효과
세후금액

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익
(80,000)
19,360
(60,640)
(612,143,820)
148,138,804
(464,005,016)

보험수리적손익
(193,399,558)
46,802,693
(146,596,865)
(299,420,330)
72,459,720
(226,960,610)

합 계
(193,479,558)
46,822,053
(146,657,505)
(911,564,150)
220,598,524
(690,965,626)

(5) 미사용결손금과 세액공제의 만료 시기는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
이월결손금
세액공제

2029년
-
4,763,419,351

2030년
-
6,731,692,347

2031년
-
3,997,312,791

2035년
24,123,237,175
-

2036년
21,459,782,298
-

합 계
45,583,019,473
15,492,424,489

29. 주당이익

(1)
당반기와 전반기 중 기본주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
당반기
전반기

보통주순이익(손실)
(43,836,889,517)
(18,750,098,945)

가중평균보통유통주식수
51,904,256
51,758,497

기본주당이익(손실)
(845)
(363)

희석주당순이익(손실)(주1)
(845)
(363)

(주1) 반희석 효과로 인하여, 당반기와 전반기 각각의 희석주당순이익은 기본 주당순이익과 동일합니다.

(2) 당반기와 전반기의 가중평균유통보통주식수 계산내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

일자
내역
유통보통주식수(주)
일수(일)
적수

2021-01-01
전기이월
51,801,832
181
9,376,131,592

2021-01-25
주식매수선택권 행사
9,900
157
1,554,300

2021-01-29
주식매수선택권 행사
6,600
153
1,009,800

2021-03-04
주식매수선택권 행사
1,300
119
154,700

2021-03-30
주식매수선택권 행사
7,030
93
653,790

2021-04-14
주식매수선택권 행사
194,440
78
15,166,320

합 계
52,021,102
-
9,394,670,502

유통일수
181일

가중평균유통보통주식수(유통보통주식수적수/유통일수)
51,904,256주

<전반기>

일자
내역
유통보통주식수(주)
일수(일)
적수

2020-01-01
전기이월
51,724,932
182
9,413,937,624

2020-04-10
주식매수선택권 행사
74,500
82
6,109,000

합 계
51,799,432
-
9,420,046,624

유통일수
182일

가중평균유통보통주식수(유통보통주식수적수/유통일수)
51,758,497주

30. 현금흐름표

(1) 당반기와 전반기의 영업활동 현금흐름 중 반기순이익(손실) 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

반기순이익(손실) 조정을 위한 가감 :

퇴직급여
554,157,835
409,827,887

감가상각비
4,017,410,738
2,748,660,972

무형자산상각비
91,995,896
90,052,905

파생상품평가손실
1,001,971,573
1,846,820,000

지분법손실
19,080,219,060
14,883,143,162

주식보상비용
1,028,266,027
741,989,151

외환차손
17,529,933
7,107,255

재고자산평가손실
985,444,821
175,246,190

이자비용
9,538,035,921
663,687,385

법인세비용(수익)
46,822,053
(5,936,974,167)

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실
54,442,725
-

관계기업투자주식처분손실
1,010,960,000
-

외환차익
(4,064,089)
(11,035,159)

외화환산이익
(154,159)
(6,900,035)

이자수익
(306,458,896)
(516,294,272)

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익
(4,081,601,108)
(2,787,431,286)

기타
(91,573,987)
4,947,058

합 계
32,943,404,343
12,312,847,046

(2) 당반기와 전반기의 영업활동 현금흐름 중 영업활동으로 인한 자산부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

영업활동으로 인한 자산부채의 변동 :

매출채권의 감소(증가)
55,745,386
(1,324,100,146)

재고자산의 감소(증가)
910,597,081
1,715,631,644

미수금의 감소(증가)
(2,077,350,758)
(3,663,246,615)

선급금의 감소(증가)
(312,918,150)
(537,672,150)

선급비용의 감소(증가)
92,493,499
61,254,513

장기선급비용의 감소(증가)
(161,502,000)
(95,825,000)

외상매입금의 증가(감소)
6,660,607
(229,521,930)

미지급금의 증가(감소)
1,726,045,204
(3,109,041,663)

선납세금의 감소(증가)
806,730,060
3,189,936,220

예수금의 증가(감소)
(86,232,270)
(81,274,240)

미지급비용의 증가(감소)
(3,534,545,726)
(1,776,387,144)

퇴직금 관계회사 전출입
110,016,990
-

퇴직연금 관계회사 전출입
(104,694,862)
-

퇴직금의 지급
(139,090,351)
(99,456,773)

퇴직연금의 감소(증가)
118,924,550
79,873,188

합 계
(2,589,120,740)
(5,869,830,096)

(3) 당반기 및 전반기 중 현금의 유출ㆍ입이 없는 중요한 거래의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

관계회사 전환사채 보통주 전환
9,921,877,182
-

전환사채 현금흐름 변동에 따른 상환할증금 변동
(9,721,202,414)
-

전환사채 현금흐름 변동에 따른 전환권조정 변동
1,581,197,925
-

주식매수선택권 행사
1,357,204,024
426,191,264

유형자산 취득대금의 미지급
493,392,000
1,320,340,000

건설중인자산 유형자산 대체
4,927,300,000
865,000,000

리스계약에 따른 리스부채 추가인식
880,066,964
383,705,830

기타자본요소의 기타자본잉여금 대체
520,820,071
-

리스부채의 유동성 대체
799,778,835
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가이익의 이익잉여금대체
-
2,707,216,224

(4)

재무활동에서 발생한 부채의 당반기 및 전반기 중 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위: 원)

구 분
전기말
재무현금흐름
비현금흐름
당반기말

상각
대체
기타

단기차입금
40,000,000,000
-
-
-
-
40,000,000,000

장기차입금
-
19,965,000,000
43,698,326
-
-
20,008,698,326

유동성장기차입금
2,288,061,748
(2,288,061,748)
-
-
-
-

유동성리스부채
704,893,992
(480,105,829)
-
799,778,835
-
1,024,566,998

리스부채
601,856,897
-
-
(799,778,835)
880,066,964
682,145,026

유동성전환사채
20,865,726,152

655,917,521
-
8,140,004,489
29,661,648,162

유동성파생상품부채
3,110,251,932
-
-
-
1,001,971,573
4,112,223,505

합 계
67,570,790,721
17,196,832,423
699,615,847
-
10,022,043,026
95,489,282,017

<전반기>

(단위: 원)

구 분
전전기말
재무현금흐름
비현금흐름
전반기말

상각
대체
기타

장기차입금
2,288,061,748
-
-
(450,000,000)
-
1,838,061,748

유동성장기차입금
450,000,000
(450,000,000)
-
450,000,000
-
450,000,000

유동성리스부채
616,183,080
(330,124,350)
-
439,001,869
-
725,060,599

리스부채
809,494,265
-
-
(439,001,869)
383,705,830
754,198,226

전환사채
19,665,007,138
-
581,644,658
-
-
20,246,651,796

파생상품부채
1,157,420,000
-
-
-
1,846,820,000
3,004,240,000

합 계
24,986,166,231
(780,124,350)
581,644,658
-
2,230,525,830
27,018,212,369

31. 특수관계자

(1) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

대표이사
김재섭
김재섭

지배기업
㈜지베이스
㈜지베이스

투자기업
Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd
Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd

종속기업
㈜에이프로젠바이오로직스
㈜에이프로젠바이오로직스

관계기업
㈜에이프로젠메디신(주1)
㈜에이프로젠메디신(주1)

기타
에이프로젠제약㈜
에이프로젠제약㈜

에이프로젠파마㈜
에이프로젠파마㈜

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈

㈜아이벤트러스
㈜아이벤트러스

㈜넥스코닉스
㈜넥스코닉스

(주1) 당반기 중 ㈜에이프로젠케이아이씨는 ㈜에이프로젠메디신으로 사명을 변경하였습니다.

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
거래구분
거래내용
당반기
전반기

지배기업
㈜지베이스
수익
금융보증수익
110,000,000
-

투자기업
Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd
수익
기술용역매출
3,829,338,787
7,373,288,137

수익
임가공매출
-
74,849,720

비용
부재료 구매
8,024,257
-

비용
경상연구개발비
695,487
11,724,331

비용
이자비용
11,158,219
24,887,077

종속기업
㈜에이프로젠바이오로직스
수익
제품매출
-
31,169,146

수익
기타매출
849,026,846
355,114,114

수익
이자수익(주1)
130,607,380
2,074,774,145

비용
기술용역매출원가
290,962,133
199,858,180

비용
지급임차료
167,580,000
167,580,000

비용
지급수수료
8,755,589
-

비용
경상연구개발비
271,004,856
372,870,706

관계기업
㈜에이프로젠메디신
수익
이자수익
100,461,956
-

비용
이자비용
495,890,410
-

투자
주식처분(주2)
-
17,834,596,760

기타
에이프로젠제약㈜
비용
지급임차료
9,600,000
9,600,000

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
비용
지급임차료
180,300,000
180,300,000

㈜아이벤트러스
비용
경상연구개발비
50,000,000
50,000,000

㈜넥스코닉스
비용
지급수수료
102,141,877
137,234,710

비용
경상연구개발비
50,063,391
36,180,800

비용
소모품비
5,071,500
14,656,000

자산
비품
57,009,330
25,200,000

임직원
수익
이자수익
18,352,970
5,885,310

(주1) 전기 중 ㈜에이프로젠바이오로직스 관련 이자수익에는 당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익으로 반영된 유효이자 1,627백만원이 포함되어 있습니다.

(주2) 전기 중 에이프로젠제약㈜ 13,614,196주(17,834백만원)를 ㈜에이프로젠메디신에 처분하였습니다.

(*)회사는 독립된 당사자간의 거래 조건 또는 그와 유사한 수준의으로 관계사들과 거래를 하고 있습니다. 매출에는 기술용역제공이 포함되어있으며 매입에는 리스거래, IT 지원 등의 경영지원서비스를 제공 받고 있습니다. 

(*)

전기 중 ㈜에이프로젠바이오로직스가 발행한 2회차 신주인수권부사채의 신주인수권을 당기 중 대용납 행사함으로써 33,333,333주를 추가 취득하였습니다.

(*)

전기 중
㈜에이프로젠케이아이씨와 CD43 등 항체관련 특허기술에 대한 비독점적 사용계약을 체결하였으며, 이와 관련된 지출에 대하여 경상연구개발비용으로 반영하였습니다.

(*)

전기 중
㈜에이프로젠케이이아씨가 발행한 제19회차 전환사채를 제3자로 부터 매입하였습니다.

(3) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
대여금

기초
증가
감소
기말

종속기업
㈜에이프로젠바이오로직스
12,000,000,000
-
7,000,000,000
5,000,000,000

기타
임직원
1,768,500,000
1,179,900,000
300,800,000
2,647,600,000

합 계
13,768,500,000
1,179,900,000
7,300,800,000
7,647,600,000

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
차입금등

기초
증가
감소
기말

투자기업
Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd
2,288,061,748
-
2,288,061,748
-

종속기업
㈜에이프로젠바이오로직스(주1)
720,113,862
-
135,622,001
584,491,861

관계기업
㈜에이프로젠메디신
25,000,000,000
-
-
25,000,000,000

기타
에이프로젠제약㈜(주1)
24,254,077
-
8,805,298
15,448,779

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈(주1)
89,380,403
683,847,321
171,060,910
602,166,814

합 계
29,890,310,090
1,863,747,321
2,904,349,957
28,849,707,454

(주1) 차입금 잔액은 부동산임차계약(사용권자산)과 관련된 리스부채를 포함하고 있습니다.

<전반기>

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
대여금

기초
증가
감소
기말

종속기업
㈜에이프로젠바이오로직스
19,000,000,000
5,000,000,000
-
24,000,000,000

기타
임직원
1,169,900,000
833,000,000
181,500,000
1,821,400,000

합 계
20,169,900,000
5,833,000,000
181,500,000
25,821,400,000

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
차입금등

기초
증가
감소
기말

투자기업
Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd
2,738,061,748
-
450,000,000
2,288,061,748

종속기업
㈜에이프로젠바이오로직스(주1)
972,614,509
-
123,225,436
849,389,073

기타

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈(주1)
435,618,171
-
170,891,063
264,727,108

에이프로젠제약㈜(주1)
6,298,498
35,480,241
9,051,342
32,727,397

합 계
4,152,592,926
35,480,241
753,167,841
3,434,905,326

(주1) 차입금 잔액은 부동산임차계약(사용권자산)과 관련된 리스부채를 포함하고 있습니다.

(4) 당반기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 내역은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
자 산

매출채권
미수금
단기대여금
장기대여금
미수수익

투자기업

Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd

2,360,125,016
6,798,866,705

-

-

-

종속기업
㈜에이프로젠바이오로직스
-

-

5,000,000,000

-

9,863,014

관계기업

㈜에이프로젠메디신

-

-

-

-

18,097,826

기타
임직원

-

-

2,117,600,000
530,000,000

-

합 계
2,360,125,016
6,798,866,705
7,117,600,000
530,000,000
27,960,840

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
자 산

당기손익-공정가치
 측정 금융자산
기타포괄손익-공정
가치측정 금융자산
사용권자산
임차보증금
장/단기 선급비용

종속기업
㈜에이프로젠바이오로직스
-
-
521,637,964
279,300,000
44,078,902

관계기업
㈜에이프로젠메디신
25,162,948,926

-

-
-
-

기타
에이프로젠제약㈜
836,240,256
1,235,000
14,783,439
16,000,000
-

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
-
-
598,366,407
300,500,000

-

㈜아이벤트러스
-
-
-
-
58,333,333

㈜넥스코닉스
-
-
-
-
9,512,466

합 계
25,999,189,182
1,235,000
1,134,787,810
595,800,000
111,924,701

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
부 채

차입금

미지급비용

금융보증부채
리스부채
미지급금

지배기업
㈜지베이스
-

40,000,000
-
-

종속기업
㈜에이프로젠바이오로직스
-
-

-

584,491,861
7,758,317,227

관계기업
㈜에이프로젠메디신
25,000,000,000
616,108,989

-

-
-

기타
에이프로젠제약㈜
-
-

-

15,448,779
-

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈

602,166,814

㈜넥스코닉스
-
-

-

-
19,121,500

임직원
-
580,797,370

-

-
18,064,672

합 계
25,000,000,000
1,196,906,359
40,000,000
1,202,107,454
7,795,503,399

<
전기말>

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
자 산

매출채권
미수금
단기대여금
장기대여금
미수수익

투자기업
Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd
2,328,206,700
4,669,181,251
-
-
-

종속기업
㈜에이프로젠바이오로직스
72,340,490
-
12,000,000,000
-
311,693,990

관계기업
㈜에이프로젠메디신
-
-
-
-
25,135,870

기타
임직원
-
-
1,213,500,000
555,000,000
-

합 계
2,400,547,190
4,669,181,251
13,213,500,000
555,000,000
336,829,860

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
자 산

당기손익-공정가치
 측정 금융자산(주1)
기타포괄손익-공정
가치측정 금융자산
사용권자산
임차보증금
장/단기 선급비용

종속기업
㈜에이프로젠바이오로직스
-
-
657,717,424
279,300,000
3,538,849

관계기업
㈜에이프로젠메디신(주2)
31,003,225,000
-
-
-
-

기타
에이프로젠제약㈜
890,682,981
1,315,000
23,653,497
16,000,000
-

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
-
-
84,942,605
300,500,000
-

㈜아이벤트러스
-
-
-
-
108,333,333

㈜넥스코닉스
-
-
-
-
29,075,343

합 계
31,893,907,981
1,315,000
766,313,526
595,800,000
140,947,525

(단위: 원)

구 분
특수관계자명
부 채

차입금
미지급비용(주3)
금융보증부채
리스부채
미지급금

투자기업

Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd

2,288,061,748
4,034,603,016
-
-
-

지배기업
㈜지베이스
-
-
150,000,000
-
-

종속기업
㈜에이프로젠바이오로직스
-
-
-
720,113,862
5,187,105,082

관계기업
㈜에이프로젠메디신
25,000,000,000
120,218,579
-

-

기타
에이프로젠제약㈜
-
-
-
24,254,077
-

㈜에이프로젠헬스케어앤게임즈
-
-
-
89,380,403
-

㈜넥스코닉스
-
-
-
-
62,176,697

임직원
-
408,677,310
-
-
7,488,080

합 계
27,288,061,748
4,563,498,905
150,000,000
833,748,342
5,256,769,859

(주1) 전기 중 ㈜에이프로젠바이오로직스에서 발행한 제2회 신주인수권부사채를 (액면가액 500억원) 보통주 33,333,333주로 전환하여 전기말 장부잔액은 없습니다.

(주2) 전기 중 ㈜에이프로젠메디신이 발행한 제19회차 전환사채를 제3자로 부터 257억원에 매입하였습니다.
(주3) 전기 중 미지급비용에는 Nichi-Iko Pharmaceutical Co.,Ltd로 부터 허셉틴바이오시밀러 사업권 회수 계약과 관련된 40억원이 포함되어 있습니다.

(5) 당사는 기업활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당반기 및 전반기 중 주요 경영진 전체에 대한 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

단기종업원급여(주1)
160,950,110
142,700,120

퇴직후급여(주1)
37,457,472
15,953,047

기타급여
131,517
-

합 계
198,539,099
158,653,167

(주1) 단기종업원급여는 급여, 상여금, 주식보상비용 등이 포함되며, 퇴직후급여는 확정급여채무 전입액을 의미합니다.

(6) 당반기말 현재 특수관계자로부터 제공받은 담보내역은 다음과 같습니다
(주석16참조).

(단위: 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금 한도
차입금 잔액
금융기관
제공사유

토지
12,483,898,500
85,500,000,000
60,000,000,000
35,008,698,326
한국수출입은행
차입금 담보

건물
83,382,453,471

기계장치
74,628,540,547

계
170,494,892,518

(7) 당반기말 현재 특수관계자에게 제공한 담보의 내역은 다음과 같습니다
(주석5 참조).

(단위: 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금 잔액
담보제공처
제공사유
제공받은자

정기예금
4,000,000,000
4,000,000,000
4,000,000,000
하나은행
차입금 담보
(주)지베이스

32. 우발부채 및 주요약정사항

(1) 당
반기말 현재 당사의 주요 계약내용은 다음과 같습니다.

번호
회사명
계약명
계약일자
주요 내용

1
에이프로젠제약㈜
레미케이드 바이오시밀러의 국내사업을위한 기술자료 제공계약
2009년 8월 27일
레미케이드 바이오시밀러의 국내시장 사업을 위한 기술자료제공

2
에이프로젠제약㈜
리툭산 바이오시밀러의국내사업을 위한기술자료 제공계약
2010년 1월 11일
리툭산 바이오시밀러의 국내시장 사업을 위한 기술자료제공

3
에이프로젠제약㈜
허셉틴 바이오시밀러의국내사업을 위한기술자료 제공계약
2011년 8월 3일
허셉틴 바이오시밀러의 국내시장 사업을 위한 기술자료제공

4
㈜바이넥스
위탁생산계약
2011년 11월 22일
레미케이드 바이오시밀러제품 위탁생산

5
㈜바이넥스, 에이프로젠제약㈜
공동사업화계약
2011년 11월 24일
레미케이드 바이오시밀러 제품의 러시아, 터키 및 중동국가의공동사업화 계약

6
Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd
레미케이드 바이오시밀러의 세계사업을위한 기술자료 제공계약
2014년 2월 18일
레미케이드 바이오시밀러의 세계시장 사업을 위한 기술자료 및 연구용역 제공

7
Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd
레미케이드 바이오시밀러 장기공급계약
2016년 9월 19일
레미케이드 바이오시밀러를 장기공급하는 계약

8
Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd
허셉틴바이오시밀러 사업권 회수계약
2020년 1월 20일
기존의 기술자료 제공 계약을 해지하고 사업권을 회수하는 약정

9
㈜에이프로젠메디신
항체 관련 특허와 기술 비독점적 사용계약
2020년 9월 29일
CD43,CD47,CA12 등 항체 관련 특허기술을 이용하여 신약을 개발할 수 있는 권리를 부여 받음

(2) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 미청구된 주요 자본적지출 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

유형자산
216,336,000
908,000,000

(3) 당반기말 현재 타인에게 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

제공자
지급보증내역
주계약내용
보증금액

서울보증보험
이행지급보증
도시가스공급계약
22,800,000

(4) 당반기말 현재 보험가입내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

보험종류
보험가입자산
보험금액
부보처

화재보험(재산종합보험)
건물,구축물,시설장치,기계장치
30,740,515,632
현대해상화재보험

비품,기계장치,시설장치,연구장비
10,893,070,877
현대해상화재보험

재고자산
10,000,000,000
KB 손해보험

가스배상책임보험
-
2,000,000,000
한화손해보험

환경책임보험
-
3,000,000,000
DB손해보험

Life Science보험
제조물책임보험(ATCC)
USD 2,000,000
CHUBB

33. 위험관리

당사의 경영자는 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리 절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

(1) 자본관리

당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 경영진은
자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 장ㆍ단기 자금차입 및 유상증자 등을 통하여 최적의 자본구조를 유지하고 있습니다. 당사의 전반적인 자본위험 관리정책은
전기
와 동일합니다.

한편, 당반기말 및 전기말 현재 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은
다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

부채비율 :

부채총계
110,695,208,439
83,448,056,255

자본총계
89,863,686,618
130,316,782,964

부채비율
123.18%
64.03%

순차입금비율 :

현금및현금성자산
28,214,819,686
770,976,304

차입금및사채
95,489,282,017
67,570,790,721

순차입금
67,274,462,331
66,799,814,417

순차입금비율
74.86%
51.26%

(2) 유동성위험

당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 장부금액은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 원)

구 분
1년 미만
1년 ~ 5년
합 계

단기차입금
40,000,000,000
-
40,000,000,000

장기차입금
-
20,008,698,326
20,008,698,326

전환사채및파생상품부채
33,773,871,667
-
33,773,871,667

리스부채
1,024,566,998
682,145,026
1,706,712,024

매입채무및기타채무
12,253,909,412
-
12,253,909,412

기타비유동부채
60,000,000
-
60,000,000

합 계
87,112,348,077
20,690,843,352
107,803,191,429

<전기말>

(단위: 원)

구 분
1년 미만
1년 ~ 5년
합 계

단기차입금
40,000,000,000

40,000,000,000

유동성장기차입금
2,288,061,748
-
2,288,061,748

전환사채및파생상품부채
23,975,978,084
-
23,975,978,084

리스부채
704,893,992
601,856,897
1,306,750,889

매입채무및기타채무
13,552,591,720
-
13,552,591,720

기타비유동부채
60,000,000
-
60,000,000

합 계
80,581,525,544
601,856,897
81,183,382,441

(3) 환위험

당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, JPY 등 입니다.

1) 환위험에 대한 노출
당반기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 원)

구 분
USD
JPY
EUR
합 계

자산 :

현금및현금성자산
-
228,025,261
-
228,025,261

부채 :

매입채무및기타유동채무
214,623,725
-
22,611,141
237,234,866

<전기말>

(단위: 원)

구 분
USD
JPY
GBP
합 계

자산 :

현금및현금성자산
-
89,685,898
-
89,685,898

매출채권및기타채권
-
153,584,597
-
153,584,597

소 계
-
243,270,495
-
243,270,495

부채 :

매입채무및기타유동채무
288,375,216
-
1,152,729
289,527,945

2) 민감도분석
당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 자본 및 당반기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
USD
JPY
GBP
EUR
합 계

당반기말 :

10% 상승시
(21,462,373)
22,802,526
-
(2,261,114)
(920,961)

10% 하락시
21,462,373
(22,802,526)
-
2,261,114
920,961

전기말 :

10% 상승시
(28,837,523)
24,327,049
(115,273)
-
(4,625,747)

10% 하락시
28,837,523
(24,327,049)
115,273
-
4,625,747

(4) 신용위험

1) 신용위험의 노출정도
당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 또한, 당사는 신규 거래처와 계약시 거래처로부터 담보 또는 지급보증을 제공받고 있으며, 신용정보회사에서 제공하는 조기경보시스템 등을 통해서 거래처 이상여부를 파악하여 신용거래한도를 조정하고 있습니다. 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다.

한편, 당사는 국민은행 등의 금융기관에 현금성자산 및 기타금융자산을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적이며, 당반기말 현재 회수기일이 경과된 자산은 없습니다.

(5) 시장위험

1) 이자율위험 관리
당사는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사는 내부적으로이자율 1% 변동을 기준으로 이자율위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 이자율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다.

당
반기말 및 전기말 현재 당사의 장단기차입금은 고정금리조건의 차입금이므로 시장이자율변동에 따른 당기손익에 대한 영향은 유의적이지 않을 것으로 판단합니다.

(6) 공정가치

당반기말 및 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

상각후원가측정금융자산 :

현금및현금성자산
28,214,819,686
28,214,819,686
770,976,304
770,976,304

매출채권및기타유동채권
17,610,389,407
17,610,389,407
21,890,377,453
21,890,377,453

기타유동금융자산
4,000,000,000
4,000,000,000
15,150,000,000
15,150,000,000

기타비유동채권
1,531,244,880
1,531,244,880
1,508,994,880
1,508,994,880

소 계
51,356,453,973
51,356,453,973
39,320,348,637
39,320,348,637

공정가치측정금융자산
:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,235,000
1,235,000
1,315,000
1,315,000

당기손익-공정가치측정금융자산
25,999,189,182
25,999,189,182
31,893,907,981
31,893,907,981

소 계
26,000,424,182
26,000,424,182
31,895,222,981
31,895,222,981

합 계
77,356,878,155
77,356,878,155
71,215,571,618
71,215,571,618

금융부채

상각후원가측정금융부채 :

매입채무및기타유동채무
12,253,909,412
12,253,909,412
13,552,591,720
13,552,591,720

단기차입금
40,000,000,000
40,000,000,000
40,000,000,000
40,000,000,000

장기차입금
20,008,698,326
20,008,698,326
-
-

유동성장기부채
1,024,566,998
1,024,566,998
2,992,955,740
2,992,955,740

금융보증부채
40,000,000
40,000,000
150,000,000
150,000,000

유동성전환사채
29,661,648,162
29,661,648,162
20,865,726,152
20,865,726,152

리스부채
682,145,026
682,145,026
601,856,897
601,856,897

기타비유동채무
60,000,000
60,000,000
60,000,000
60,000,000

소 계
103,730,967,924
103,730,967,924
78,223,130,509
78,223,130,509

공정가치측정금융부채 :

당기손익-공정가치측정금융부채
4,112,223,505
4,112,223,505
3,110,251,932
3,110,251,932

합 계
107,843,191,429
107,843,191,429
81,333,382,441
81,333,382,441

당반기말 및 전기말 현재 재무상태표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

(7) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.
- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)
- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)
- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능 하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치 (수준 3)

당
반기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 있는 지분증권
1,235,000
-
-
1,235,000

당기손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 있는 지분증권
836,240,256
-
-
836,240,256

시장성 없는 채무증권
-
-
25,162,948,926
25,162,948,926

자산 계
837,475,256
-
25,162,948,926
26,000,424,182

당기손익-공정가치측정금융부채 :

시장성 없는 채무증권
-
-
4,112,223,505
4,112,223,505

부채 계
-
-
4,112,223,505
4,112,223,505

<전기말>

(단위: 원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3

합 계

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 있는 지분증권
1,315,000
-
-
1,315,000

당기손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 있는 지분증권
890,682,981
-
-
890,682,981

시장성 없는 채무증권
-
-
31,003,225,000
31,003,225,000

자산 계
891,997,981
-
31,003,225,000
31,895,222,981

당기손익-공정가치측정금융부채 :

시장성 없는 채무증권
-
-
3,110,251,932
3,110,251,932

부채 계
-
-
3,110,251,932
3,110,251,932

당반기말 및 전기말 현재 당기 재무상태표에서 공정가치로 측정되는 자산과 부채 중
공정가치 서열체계 수준 3로 분류된 항목의 가치평가방법과 투입변수는 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 원)

구분
공정가치
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 없는 채무증권
25,162,948,926
이항모형 등
8.33%
6.31% ~ 10.40%

당기손익-공정가치측정금융부채 :

피생상품부채
4,112,223,505
이자율모형 등
17.58%
10.63% ~ 23.32%

<전기말>

(단위: 원)

구분
공정가치
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 없는 채무증권
31,003,225,000

이항모형 등

11.20%
8.07% ~ 11.20%

당기손익-공정가치측정금융부채 :

피생상품부채
3,110,251,932

이자율모형 등

12.00%
5% ~ 12%

6. 배당에 관한 사항

가. 당사의 정관에 기재된 배당에 관한 사항

(이익배당)

1. 이익의 배당은 금전, 주식 및 그 밖의 재산으로 할 수 있다.

2. 제1항의 배당은
이사회의 결의로 정한 날

현
재
의
주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

(배당금지급청구권의 소멸시효)

1. 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

2. 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제22기 2분기
제21기
제20기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-45,626
-86,343
-19,331

(별도)당기순이익(백만원)
-43,837
-80,665
-18,571

(연결)주당순이익(원)
-880
-1,668
-375

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

- 최근 5년간 배당을 지급하지 않아 과거 배당이력 산출이 불가능하여 ‘연속 배당횟수’와 ‘평균 배당수익률’을 기재하지 않았습니다. 

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2015년 03월 30일
주식매수선택권행사
보통주
113,200
500
647
-

2015년 06월 12일
주식매수선택권행사
보통주
18,000
500
647
-

2015년 07월 21일
전환권행사
보통주
9,090,909
500
2,200
-

2016년 01월 15일
주식매수선택권행사
보통주
313,000
500
647
-

2016년 01월 15일
주식매수선택권행사
보통주
14,000
500
2,200
-

2016년 01월 22일
신주인수권행사
보통주
1,000,000
500
10,000
-

2016년 03월 25일
주식매수선택권행사
보통주
182,800
500
2,200
-

2016년 08월 24일
주식매수선택권행사
보통주
33,200
500
2,200
-

2016년 11월 15일
신주인수권행사
보통주
100,000
500
10,000
-

2016년 11월 17일
신주인수권행사
보통주
100,000
500
10,000
-

2017년 03월 17일
주식매수선택권행사
보통주
150,000
500
2,200
-

2017년 03월 27일
주식매수선택권행사
보통주
525,400
500
2,200
-

2017년 06월 16일
주식매수선택권행사
보통주
26,900
500
2,200
-

2017년 09월 07일
신주인수권행사
보통주
200,000
500
10,000
-

2017년 09월 08일
신주인수권행사
보통주
200,000
500
10,000
-

2017년 10월 25일
신주인수권행사
보통주
100,000
500
10,000
-

2018년 04월 20일
주식매수선택권행사
보통주
556,500
500
2,200
-

2018년 04월 20일
주식매수선택권행사
보통주
67,200
500
10,000
-

2018년 05월 31일
신주인수권행사
보통주
100,000
500
10,000
-

2018년 07월 13일
주식매수선택권행사
보통주
200,700
500
2,200
-

2018년 07월 13일
주식매수선택권행사
보통주
2,800
500
10,000
-

2018년 11월 02일
신주인수권행사
보통주
1,600,000
500
10,000
-

2018년 11월 15일
신주인수권행사
보통주
100,000
500
10,000
-

2019년 03월 29일
주식매수선택권행사
보통주
1,000
500
10,000
-

2019년 04월 17일
주식매수선택권행사
보통주
239,200
500
2,200
-

2019년 04월 17일
주식매수선택권행사
보통주
47,100
500
10,000
-

2019년 05월 28일
주식매수선택권행사
보통주
14,700
500
10,000
-

2020년 04월 10일
주식매수선택권행사
보통주
3,400
500
2,200
-

2020년 04월 10일
주식매수선택권행사
보통주
71,100
500
10,000
-

2020년 12월 18일
주식매수선택권행사
보통주
2,400
500
10,000
-

2021년 01월 25일
주식매수선택권행사
보통주
9,900
500
10,000
-

2021년 01월 29일
주식매수선택권행사
보통주
6,600
500
10,000
-

2021년 03월 04일
주식매수선택권행사
보통주
1,300
500
10,000
-

2021년 03월 30일
주식매수선택권행사
보통주
6,700
500
10,000
-

2021년 03월 30일
주식매수선택권행사
보통주
330
500
17,000
-

2021년 04월 14일
주식매수선택권행사
보통주
12,000
500
2,200
-

2021년 04월 14일
주식매수선택권행사
보통주
113,200
500
10,000
-

2021년 04월 14일
주식매수선택권행사
보통주
69,240
500
17,000
-

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제3회 무기명식 
무보증 
사모 전환사채
3회차
2019.05.31
2024.05.31
20,000,000,000
보통주
2020.06.01~2024.05.30
100
34,031
20,000,000,000
587,699
-

합 계
-
-
-
20,000,000,000
-
-
-
-
20,000,000,000
587,699
-

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
20,000,000
-
-
-
-
20,000,000

합계
-
-
20,000,000
-
-
-
-
20,000,000

연
결기준 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
20,000,000
-
-
-
-
20,000,000

합계
-
-
20,000,000
-
-
-
-
20,000,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

사모자금의 사용내역

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

전환사채발행
3
2019년 05월 31일
1. (주)에이프로젠바이오로직스 시설자금
2. 신약개발비용
20,000
1. (주)에이프로젠바이오로직스 시설자금
2. 신약개발비용
20,000
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 작성에 관한 사항

* 제20기

(2019)
연결감사보고서상 핵심감사사항
 - (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈 손상평가
 - 외부평가기관에 의한 비시장성 자산평가의 적정성 
 → 자세한 사항은 첨부 (연결)감사보고서 참조

* 제21기

(2020)
연결감사보고서상 핵심감사사항

-
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
손상평가
 - 외부평가기관에 의한 비시장성 자산평가의 적정성

→ 자세한 사항은 첨부 (연결)감사보고서 참조

* 제22기

(2021)
연결반기감사보고서상 핵심감사사항

-
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
과 (주)에이프로젠바이로직스 지분법평가 및 손상평가
- 외부평가기관에 의한 비시장성자산평가의 적정성

→ 자세한 사항은 첨부 (연결)반기감사보고서 참조

*기타 제ㆍ개정된 기준서의 적용에 관한 사항은
해당
(연결)감사보고서 주석을 참고하시기 바랍니다.

나. 최근 3사업연도중 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수

1) 주권 관련 사채권 양수

-
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
신주인수권부사채권 양수
2019.04.23에 공시된 주요사항보고서와 같이, 이사회결의에 따라
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
의 제 14회차 신주인수권부사채권을 41,100,000,000원에 양수하였습니다.

2)
타
법인 주식 양도

(1) 2018년 6월 종속회사 (주)에이프로젠바이오로직스 주식 29,750천주를 595억원에
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
에 매각하였습니다.
 (2) 매각거래로 인해 별도재무제표에서는 처분이
익
45,431백만원
으로 연결재무제표에서는 자본잉여금으로 영향을 미쳤습니다. 이에 따라, 당사의 지분율은 75.63% 에서 50.63%로 감소하였습니다.
 (3) 관련공시 : 2018년 6월 12일 (타법인주식 및 출자증권 양도 결정)

(4)

2020년 1월 14일 계열회사인
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
에게 에이프로젠 제약 주식 13,614천주를 양도하였습니다. 매각거래로 인해 별도와 연결재무제표에서는 89백만원의 처분손실이 발생하였습니다.

(5) 회사는 2020년 11월 23일 계열회사인
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
발행 전환사채권 250억원(액면기준)을 양수하였습니다.

(6) 회
사는 2021년 01월 12일 당사가 보유한
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
4,000,000주(7,200백만원)를 제3자에게 처분하였으며 그 결과, 총 16,120,704주를 보유하게 되었습니다. 매각거래로 인해 별도와 연결재무제표에서는

1,010백만원의 처분손실이 발생하였습니다.

다. 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원)

구분
구분
대상 채권금액
대손충당금
대손충당금설정률

제22기 2분기
매출채권
2,360,125
-
-

단기대여금
44,227,400
-
-

미수수익
1,050,750
-
-

미수금
8,546,737
-
-

보증금
1,550,670
-
-

장기대여금
2,872,000
-
-

계
60,607,682
-
-

제21기
매출채권
2,346,646
-
-

단기대여금
37,934,300
-
-

미수수익
257,219
-
-

미수금
6,728,668
-
-

보증금
703,955
-
-

장기대여금
1,045,000
-
-

계
49,015,788
-
-

제20기
매출채권
4,623,601
-
-

단기대여금
634,720
-
-

미수수익
1,405
-
-

미수금
4,169,950
-
-

보증금
609,335
-
-

장기대여금
1,335,000
-
-

계
11,374,011
-
-

※ 자세한 사항은 상기 "III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석"을 참조하시기 바랍니다.

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

( 단위: 천원)

구 분
제22기 2분기
제21기
제20기

1. 기초 대손충당금 잔액
-
-
-

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
-
-

4. 당기말 대손충당금 잔액
-
-
-

(3)
매출채권 관련 대손충당금 설정방침

대여금 및 수취채권의 범주로 분류되는 금융자산이 손상되었다고 판단하는 경우, 대손충당금을 사용하여 장부금액을 감소시키고 있으며, 회수가 불가능하다고 판단하는경우 관련 채권과 대손충당금을 감소시키는 방식으로 제각하고 있습니다. 과거 제각하였던 금액이 후속적으로 회수된 경우 당기손익으로 회계처리를 하고있습니다. 또한 대손충당금의 장부금액 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(4)
최근
3사업년도 매출채권의 연령별 잔액

(단위 : 천원)

구 분
제22기 2분기
제21기
제20기

3개월 이하
2,360,125
2,335,302
4,563,313

3개월 초과 6개월 이하
-
11,344
60,288

6개월 초과 1년 이하
-
-
-

1년 초과
-
-
-

계
2,360,125
2,346,646
4,623,601

라. 재고자산 현황

(1) 최근 3개년의 사업부문별 재고자산 보유현황

(단위: 천원)

사 업 부 문
구 분

2021년

(제22기 2분기)

2020년

(제21기)

2019년

(제20기)

비고

시밀러부문
제품
3,756,529
3,756,529
5,066,691

평가충당금(제품)
(3,756,529)
(3,756,529)
(3,137,431)

원재료
22,369,914
18,843,596
20,862,657

평가충당금(원재료)
(5,321,750)
(4,458,451)
(304,726)

부재료
2,413,980
2,601,600
1,447,692

평가충당금(부재료)
(57,193)
(56,273)
(17,796)

재공품
-
-
493,257

저장품
62,129
51,717
-

합 계
19,467,080
16,982,190
24,410,342

총 자산 대비 재고자산
구성비율(%)
3.92%
3.64%
6.26%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
1.62 회
1.42 회
1.00회

(2) 재고자산의 실사내용

① 실사일자
 ㆍ실사는 매년 12월말 ~ 익년 1월초 기준 외부감사인 입회하 연 1회 실시하며, 내부기준에 따라 자체적으로 분기마다 실사를 시행합니다.

ㆍ 회사는 해당 보고서를 작성함에 있어서

2021년 07월 01일
재고실사를 수행하였습니다.

ㆍ 실사일과 재무상태표일 사이의 입출고 발생분은 입/출고지시서 등으로 확인하였습니다.

② 실사방법
 ㆍ매분기 실시하는 자체 재고실사의 경우 전수조사로 수행합니다.
 ㆍ외부감사인은 회사의 재고실사에 입회ㆍ확인하고 일부 항목에 대해 표본을 추출하여 그 실재성 및 완전성 확인합니다.

(3)재고평가충당금 내역

(단위: 천원)

계정과목
취득원가
보유금액

당기 평가환입

(손실)

전기평가(손실)
 누계액
기말잔액

제품
3,756,529
3,756,529
-
(3,756,529)
-

원재료
22,369,914
22,369,914
(863,299)
(4,458,451)
17,048,164

부재료
2,413,980
2,413,980
(920)
(56,273)
2,356,787

저장품
62,129
62,129
-
-
62,129

합 계
28,602,552
28,602,552
(864,219)
(8,271,252)
19,467,080

마

. 공정가치 평가 내역

(1) 공정가치

당반기말 및 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

상각후원가로 인식된 금융자산 :

현금및현금성자산
33,666,043
33,666,043
3,021,933
3,021,933

기타유동금융자산
4,000,000
4,000,000
15,150,000
15,150,000

매출채권및기타유동채권
56,185,012
56,185,012
47,266,833
47,266,833

기타비유동채권
4,422,670
4,422,670
1,748,955
1,748,955

소 계
98,273,725
98,273,725
67,187,720
67,187,720

공정가치측정 금융자산 :

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,235
1,235
1,315
1,315

당기손익-공정가치측정금융자산
25,999,189
25,999,189
31,893,908
31,893,908

소 계
26,000,424
26,000,424
31,895,223
31,895,223

합 계
124,274,150
124,274,150
99,082,943
99,082,943

금융부채

상각후원가로 인식된 금융부채 :

매입채무및기타유동채무
15,167,760
15,167,760
19,296,781
19,296,781

단기차입금
338,613,005
338,613,005
279,422,676
279,422,676

유동성장기차입금
-
-
2,288,062
2,288,062

유동성전환사채
29,661,648
29,661,648
20,865,726
20,865,726

유동성리스부채
1,898,126
1,898,126
1,520,524
1,520,524

금융보증부채
40,000
40,000
150,000
150,000

기타비유동부채
60,000
60,000
60,000
60,000

장기차입금
20,008,698
20,008,698
-
-

리스부채
21,631,310
21,631,310
21,897,372
21,897,372

소 계
427,080,547
427,080,547
345,501,141
345,501,141

공정가치측정 금융부채 :

당기손익-공정가치측정금융부채
4,112,224
4,112,224
3,110,252
3,110,252

합 계
431,192,771
431,192,771
348,611,393
348,611,393

당반기말 및 전기말 현재 재무상태표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)
- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능 하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치 (수준 3)

당반기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 있는 지분증권
1,235,000
-
-
1,235,000

당기손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 있는 지분증권
836,240,256
-
-
836,240,256

시장성 없는 채무증권
-
-
25,162,948,926
25,162,948,926

자산 계
837,475,256
-
25,162,948,926
26,000,424,182

당기손익-공정가치측정금융부채 :

시장성 없는 채무증권
-
-
4,112,223,505
4,112,223,505

부채 계
-
-
4,112,223,505
4,112,223,505

<전기말>

(단위: 원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 있는 지분증권
1,315,000
-
-
1,315,000

당기손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 있는 지분증권
890,682,981
-
-
890,682,981

시장성 없는 채무증권
-
-
31,003,225,000
31,003,225,000

자산 계
891,997,981
-
31,003,225,000
31,895,222,981

당기손익-공정가치측정금융부채 :

시장성 없는 채무증권
-
-
3,110,251,932
3,110,251,932

부채 계
-
-
3,110,251,932
3,110,251,932

당반기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 측정되는 자산과 부채 중 공정가치 서열체계 수준3로 분류된 항목의 가치평가방법과 투입변수는 다음과 같습니다.

<

당반기말>

(단위: 원)

구분
공정가치
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 없는 채무증권
25,162,948,926
이형모형 등
8.33%
6.31% ~ 10.04%

당기손익-공정가치측정금융부채 :

피생상품부채
4,112,223,505
이자율모형 등
17.58%
10.63% ~ 23.32%

<전기말>

(단위: 원)

구분
공정가치
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치측정금융자산 :

시장성 없는 채무증권
31,003,225,000
이형모형 등
11.20%
8.07% ~ 11.20%

당기손익-공정가치측정금융부채 :

피생상품부채
3,110,251,932
이자율모형 등
12.00%
5.00% ~ 12.16%

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1) 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제22기(당반기)
한울회계법인
적정
특이사항 없음

-
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
과 (주)에이프로젠바이로직스 지분법평가 및 손상평가
-외부평가기관에 의한 비시장성자산평가의 적정성

제21기(전기)
대주회계법인
적정
특이사항 없음

-
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
손상평가
- 외부평가기관에 의한 비시장성 자산평가의 적정성

제20기(전전기)
대주회계법인
적정
특이사항 없음
- (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈 손상평가
- 외부평가기관에 의한 비시장성 자산평가의 적정성

※ 주요한 종속회사는 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.

2) 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제22기(당반기)
한울회계법인
회계감사인의 감사활동
270백만원
2,020
68백만원
908

제21기(전기)
대주회계법인
회계감사인의 감사활동
100백만원
838
100백만원
843

제20기(전전기)
대주회계법인
회계감사인의 감사활동
95백만원
766
95백만원
766

3) 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제22기 2분기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제21기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제20기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

4) 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2021년 07월 01일
이사회(감사),
 담당임원, 책임공인회계사
서면보고
-감사계획과 시기 등 전반적 설명과 논의
-공정가치측정금융자산, 관계기업과 종속기업투자주 지분법평가 및 손상검토 등 유의적 위험에 대한 전반적 설명과 논의 
-21년 금감원중점이슈 등 논의

2
2021년 08월 18일
이사회(감사)
 담당임원, 책임공인회계사
서면보고

-재무제표 감사와 관련한 회사와 지배기구 책임 등 설명 
-전반적인 수행 내역(유의적 위험 등의 감사 결과) 및 권고사항 설명

-기타 특이사항 존재여부 설명.

5) 회계감사인의 변경

대
주회계법인을
외부
감사인으로

제18기 부터 제19기 재무제표(연결재무제표 포함)
에 대하여
회계
감사를

받았고,
'주식회사등의외부감사에관한법률 제10조 제4항 및 동법시행령 제12조 제2항'에 의하여
감사인선임위원회의를 통하여

대주회계법인을

2019년도(제20기)의
당사의 감사인으로 재선임하였습니다.
이에
대주회계법인에서 제20기부터 제22기까지 3개 사업년도에 대한 외부감사를 수행 할 예정이었으나, 제22기(2021년)에는

당사의 한국거래소 상장을
위해「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」및 동법 시행령에 따라 금융감독원에
외부감사인 지정을
요청하여 한울회계법인이 외부감사인으로 지정되었습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

1) 내부통제
[감사가 회사의 내부통제의 유효성에 대해 감사한 결과]

사업연도

감사
(감사위원회)
의 의견

지적사항

제22기 반기
-
-

제21기(전기)

본 감사의 의견으로는 2020년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 주식회사 에이프로젠의 내부감시장치는 효과적으로 가동되고 있습니다.

-

제20기(전전기)

본 감사의 의견으로는 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 주식회사 에이프로젠의 내부감시장치는 효과적으로 가동되고 있습니다.

-

2) 내부회계 관리제도
[회계감사인의 내부회계관리제도 검토의견]

사업연도
감사인
검토의견
지적사항

제22기 반기
한울회계법인
-
-

제21기(전기)
대주회계법인

경영자의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지아니하였습니다.

-

제20기(전전기)

대주회계법인

경영자의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지아니하였습니다.

-

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

- 당
사는 2021년 8월 11일 제22기 임시주주총회를 통해, 사내이사 변경, 감사위원인 사외이사를 선임하였으며,
감사위원을 구성으로 감사위원회가 설치되었습니다.
당사의 이사회는 사내이사 2인(이승호, 박미정)과 감사위원인 사외이사 3인(이현수, 구본진, 조경
규)으로 총 5인의 이사로 구성되어 있습
니다.

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

구분
구성
소속이사명
주요역할

이사회
사내이사 2명
사외이사 3명
이승호, 박미정
이현수, 구본진, 조경규

법령 또는 정관이 규정하고 있는 사항, 주주총회를 통해 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항 의결

감사위원회
사외이사 3명
이현수, 구본진, 조경규
재무상태를 포함한 회사업무 전반에 대한 감사

내부거래위원회
사외이사 3명
이현수, 구본진, 조경규
내부거래 준수를 통해 회사 경영의 투명성을 제고

* 2021년 8월 11일 제22기 임시주주총회를 통해 이승호 사내이사와 감사위원인 이현수 사외이사, 구본진 사외이사, 조경규 사외이사를 선임하였습니다.
*
2021년 8월 11일 김재섭 사내이사 및 김정출 사내이사가 사임하였습니다.

- 이로 인해 본

증권신고서
제출일 현재
당사의 이사회는 사내이사 2인(이승호, 박미정)과 감사위원인 사외이사 3인(이현수, 구본진, 조경
규)으로 총 5인의 이사로 구성되어

있고,
이승호 이사가
이사회를 결의로
대표이사로 선임되었습니다. 

나. 이사회제도에 관한 사항

(1) 이사회의 권한

구 분
조 항

제30조
(이사의 직무)

① 대
표이사는 회사를 대표하고 회사의 업무를 총괄한다.
②
부사장, 전무, 상무 및 이사는 사장을 보좌하고, 이사회에서 정하는 바에 따라 회사의 업무를 분장 집행하며, 대표이사가 유고시로 업무를 수행할 수 없는 경우 이사회는 즉시 그 업무를 대행할 이사를 선임하여야 한다. 그러한 이사가 선임될때까지 회사의 일상업무는 위 순서로 업무를 대행한다.

제31조
(이사의 
보고의무)
① 이사는 3월에 1회 이상 업무의 집행상황을 이사회에 보고하여야 한다.
② 이사는 회사에 현저하게 손해를 미칠 염려가 있는 사실을 발견한 때에는 즉시 감사에게 이를 보고한다.

제33조
(이사회의
구성과 소집)
① 이사회는 이사로 구성하며 회사업무의 중요사항을 결의한다.
② 이사회는 대표이사(사장) 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 3일 전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 다만, 이사 및 감사전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.
③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

제34조
(이사회의
결의방법)
① 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다. 다만 상법 제397조의 2(회사기회유용금지) 및 제 398조(자기거래금지)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2이상의 수로 한다.
② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송.수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접출석한 것으로 본다.
③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

제35조
(의사록)
① 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하여야 한다.
② 이사회의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

*

2021년 8월 11일 제22기 임시주주총회
를 통해 변경된 이사회 관련 정관내용은 "I. 회사의 개요 - 5. 정관에 관한 사항"을 참고하시기 바랍니다. 

(2) 이사회 운영규정의 주요내용

구 분
조 항

제3조
(이사회의 권한)
① 이사회는 제13조가 정하는 업무집행에 관한 사항을 의결한다.
② 이사회는 이사의 직무의 집행을 감독한다.

제10조
(소집권자)
① 이사회는 대표이사(사장)가 소집한다. 그러나 대표이사(사장)가 사고로 인하여 직무를 행할 수 없을 때에는 제6조 제2항에서 정한 순으로 그 직무를 대행한다.
② 각 이사 또는 감사는 대표이사(사장)에게 의안과 그 사유를 기재한 서면을 제출하여 이사회의 소집을 청구할 수 있다. 이 경우 대표이사(사장)이 정당한 사유없이 이사회를 소집하지 아니하는 때에는 그 소집을 청구한 이사 또는 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

제11조
(소집절차)
① 이사회를 소집함에는 회일을 정하고 그 5일전에 각 이사 및 감사에 대하여 통지를 발송하여야 한다.
② 이사회는 이사 및 감사 전원의 동의가 있는 때에는 제1항의 절차없이 언제든지 회의를 열수 있다.

제12조
(결의방법)
① 이사회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다. 다만, 본 규정 제 13조 제2항 제3호 제14목에 따른 내부거래에 관한 사안에 대한 이사회 결의는 이사 전원의 출석과 출석이사 전원으로 한다.
② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.
③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.
④ 제3항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.

제14조
(의사록)
① 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성한다.
② 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명한다. 
③ 주주는 영업시간 내에 이사회 의사록의 열람 또는 등사를 청구할 수 있다.
④ 회사는 제3항의 청구에 대하여 이유를 붙여 이를 거절할 수 있다. 이 경우 주주는 법원의 허가를 얻어 이사회 의사록을 열람 또는 등사할 수 있다.

다. 주요 의결사항 등

회차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
이사의 성명

김재섭
(출석률
100%)
김정출
(출석률
100%)
이승호
(출석률
100%)
박미정
(출석률
100%)

이현수
(출석률

100%)

구본진
(출석률
100%)
조경규
(출석률
100%)

찬반여부

21-1
2021.01.07
기대여 자금 중도상환의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-2
2021.01.12
타법인 주식 양도의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-3
2021.01.20
내부회계관리제도 운영 실태 보고
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-4
2021.02.03
감사의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-5
2021.02.10
제21기 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-6
2021.02.10
제21기 결산재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-7
2021.03.05
제21기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-8
2021.03.05
전자투표 도입의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-9
2021.03.22
대출신청에 관한 건(한국수출입은행 수출촉진자금 대출)
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-10
2021.03.23
기업공개(IPO)절차 추진 및 지정감사 신청의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-11
2021.04.20
당사 보유 타법인 발행 전환사채 전환청구의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-12
2021.06.10
타법인 기대여 자금 원금 상환기한 연장의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-13
2021.06.16
기준일 및 주주명부 폐쇄기간 설정 공고의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-14
2021.06.16
제22기 임시주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-15
2021.07.12
임시주주총회 소집일시 변경의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-16
2021.07.19
지점 설치의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-17
2021.07.23
제22기 임시주주총회 소집일시 및 안건 확정의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-18
2021.07.30
임원 주택자금 대여 확인의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-19
2021.08.10
사외이사 직무 규정 제정의 건 외
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-
-

21-20
2021.08.11
임시의장 선임의 건 외
가결
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

21-21
2021.09.15
합병계약서 체결 승인의 건 외
가결
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

21-22
2021.09.30
타법인 단기자금 차입의 건
가결
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

라. 이사회내 위원회

* 당사는 2021년 8월 11일 아래와 같이 내부거래위원회를 설치하였습니다.

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항

내부거래위원회
사외이사 3명
이현수, 구본진, 조경규
- 내부거래 준수를 통해 회사 경영의 투명성 제고
- 내부거래에 관한 정책수립
- 내부거래에 대한 심사 및 승인
- 내부거래 보고 청취권

마. 이사의 독립성

이사는 상법 등 관련 법령상의 절차를 준수하여 주주총회에서 선임됩니다. 이사 선출에 있어서 관련 법령과 정관에서 요구하는 자격요건의 충족 여부를 확인하고 있습니다. 사내이사는 전문성과 리더십 면에서 가장 적합한 인물을 선정하고, 사외이사는 당사 산업에 대한 이해와 회계, 재무, 법무, 경제, 금융 등 전문 분야에 대한 경력이 풍부하고, 독립적인 지위에서 이사와 회사의 경영을 감독할 수 있는 인물로 선정합니다.

회사의 이사회는 총

4
인 중

1
인을 사외이사로
구성하였습니다.

(증권신고서 제출일 현재)

성명
임기
연임여부 및
연임횟수
직위
담당
업무
추천인
최대주주와의
관계
회사와의 거래

이승호
2021.08.11
~2024.08.11
-최초선임
사내이사
경영총괄
이사회
본인
해당없음

박미정
2020.03.23
~2023.03.23
-재선임
-최초선임일:
2017.03.30
사내이사

전임상개발, RA책임자

이사회
임원
해당없음

이현수

2021.08.11
~2024.08.11

-재선임
-최초선임일:
2016.03.28
사외이사

사외이사
감사위원회

내부거래위원회

이사회
임원
해당없음

구본진

2021.08.11
~2024.08.11

-최초선임
사외이사

사외이사
감사위원회

내부거래위원회

이사회
임원
해당없음

조경규

2021.08.11
~2024.08.11

-최초선임
사외이사

사외이사
감사위원회

내부거래위원회

이사회
임원
해당없음

* 2021년 8월 11일 제22기 임시주주총회를 통해 이승호 사내이사와 감사위원인 이현수 사외이사, 구본진 사외이사, 조경규 사외이사를 선임하였습니다.
*
2021년 8월 11일 김재섭 사내이사 및 김정출 사내이사가 사임하였습니다.

사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

2
3
2
-
-

* 2021년 8월 11일 제22기 임시주주총회를 통해 구본진 사외이사, 조경규 사외이사를 신규 선임하였습니다.

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
이사회 개최시 해당 안건의 내용을 충분히 검토할 수 있도록 관련 자료와 정보를 제공하고 있으며, 별도의 교육은 진행하지 않고있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회

(1) 감사위원회 설치여부, 구성방법 등
(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)

구 분
내 용
비 고

35조의 3
(감사위원회의 구성)
1. 이 회사는 감사에 갈음하여 제 35조의 2 규정에 의한 감사위원회를 둘 수 있다. 
2. 감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성하며, 위원의 3분의 2 이상은 사외이사이어야 한다.
3. 사외이사 아닌 위원은 상법 제542조의10 제2항의 요건을 갖추어야 한다.
4. 감사위원회 위원은 주주총회에서 이사를 선임한 후 선임된 이사 중에서 감사위원을 선임하여야 한다. 이 경우 감사위원회 위원 중 1명 이상은 주주총회 결의로 다른 이사들과 분리하여 감사위원회 위원이 되는 이사로 선임하여야 한다. 
5. 감사위원회 위원의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1이상 수로 하여야 한다. 다만, 상법 제368조의4 제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사위원회 위원의 선임을 결의할 수 있다. 
6. 감사위원회 위원은 상법 제434조에 따른 주주총회의 결의로 해임할 수 있다. 이 경우 제4항 단서에 따른 감사위원회 위원은 이사와 감사위원회 위원의 지위를 모두 상실한다. 
7. 감사위원회 위원의 선임과 해임에는 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 사외이사가 아닌 감사위원회 위원을 선임 또는 해임할 때에는 그의 특수관계인, 그 밖에 상법시행령으로 정하는 자가 소유하는 주식을 합산한다)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다. 
8. 감사위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 한다. 이 경우 위원장은 사외이사이어야 한다.
9. 사외이사의 사임.사망 등의 사유로 인하여 사외이사의 수가 이 조에서 정한 감사위원회의 구성요건에 미달하게 되면 그 사유가 발행한 후 처음으로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 합치되도록 하여야 한다.
-

(2) 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부
(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)

성명
사외이사 여부
경력
회계·재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

이현수
사외이사
현) (주)에이프로젠 사외이사
현) (주)파로스백신 사내이사
전) 한국과학기술원 분자생물공학(박사)
-
-
-

구본진
사외이사
전) 스톤브릿지자산운용 대표이사
전) 트루벤인베스트먼트 대표이사
전) 기획재정부 재정업무관리관, 차관보
전) 기획재정부 정책조정국장
전) 기획재정부 예산실 행정예산심의관
전) 제24회 행정고시 합격
밴더빌트대학교 대학원 경제학(석사)
한국과학기술원(KAIST) 경영과학과(석사)
서울대학교 법학(학사)
해당
4호 유형
(금융기관ㆍ정부ㆍ증권유관기관 등 경력자)
전) 기획재정부 재정업무관리관, 차관보
전) 기획재정부 정책조정국장
전) 기획재정부 예산실 행정예산심의관
전) 제24회 행정고시 합격

조경규
사외이사
현) 공주대학교 석좌교수
전) 환경부 장관
전) 국무조정실 제2차장
전) 국무조정실 경제조정실장
전) 국무조정실 사회조정실장
전) 기획재정부 사회예산심의관
전) 기획재정부 공공정책국 국장
전) 기획재정부 공공혁신기획관
전) 제29회 행정고시 합격
한국외국어대학교 경제학(학사)
해당
4호 유형
(금융기관ㆍ정부ㆍ증권유관기관 등 경력자)
전) 환경부 장관
전) 국무조정실 제2차장
전) 국무조정실 경제조정실장
전) 국무조정실 사회조정실장
전) 기획재정부 사회예산심의관
전) 기획재정부 공공정책국 국장
전) 기획재정부 공공혁신기획관
전) 제29회 행정고시 합격

※
2021년 8월 11일 제22기 임시주주총회를 통해 감사위원인 사외이사를 선임하였으며, 감사위원인 3인을 구성으로 감사위원회가 설치되었습니다.

※ 전문가 유형은 기업공시서식 작성기준 및「상법 시행령」제37조 제2항에 따른 회계ㆍ재무전문가 유형입니다.
 - 4호 유형: 금융기관ㆍ정부ㆍ증권유관기관 등에서 회계ㆍ재무 관련 업무 또는 이에 대한 감독업무를 수행한 경력이 모두 5년 이상인지 여부

(3) 감사위원회 위원의 독립성
당사는 2021년 8월 11일 개최된 제22기 임시주주총회를 통해 감사위원회 위원을 선출하였으며, 감사위원회 위원 선출에 있어 법령 및 정관에서 정한 사항을 준수하고 있습니다. 또한, 감사위원회 업무에 필요한 경영정보접근을 위하여 당사의 정관에 다음과 같은 규정을 두고 있으며, 별도의 규정을 제정하여 준수하고 있어 감사위원회의 독립성을 충분히 확보하고 있다고 판단됩니다. 

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)

구 분
내 용
비 고

제35조의4
(감사위원회의 직무 및 감사록)
1. 감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감사한다.
2. 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다.)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.
3. 제2항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.
4. 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.
5. 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.
6. 감사위원회는 회사의 외부감사인을 선정한다. 
7. 감사위원회는 제1항 내지 제6항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.
8. 감사위원회 결의에 대하여 이사회는 재결의할 수 없다.
9. 감사위원회는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.
10. 감사위원회는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 그 감사를 실시한 감사위원회 위원이 기명날인 또는 서명을 하여야 한다.
-

(4) 감사위원회의 활동

회차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부

21-1
2021.08.11
감사위원회 위원장 선임의 건
가결

21-2
2021.09.30
타법인 단기자금 차입의 건
가결

(5) 교육실시 현황

감사위원회 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
경영전반에 관한 감사직무업무 수행이 가능하도록 관련 자료와 정보를 제공하고 있으며, 별도의 교육은 진행하지 않고 있습니다.

(6) 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영관리실
1
부장(5)
내부회계관리제도 관련 제반 활동 및 감사위원회 개최 지원

- 당사는 본 보고서 작성 기준일 현재 선임된 준법지원인이 없습니다.

*
2021년 8월 11일 김인호 감사가 사임하였습니다.

*

당
사는 2021년 8월 11일 제22기 임시주주총회를 통해

선임된 감사위원으로

구성되는

감사위원회를 설치하였습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

(1) 투표제도

(기준일 :
2021년 06월 30일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
-
제21기(2020년도)정기주총
제20기(2019년도)정기주총
제19기(2018년도)정기주총
제21기(2020년도)정기주총

1)
집
중
투
표
제
의
채
택
여
부

당사는 집중투표제를 채택하지 않고 있습니다.

(2) 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부
당사는 증권신고서 제출일 현재, 정관상 서면투표제 및 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다. 다만, 제21기 정기주주총회에서는 상법 제368조의4(전자적 방법에 의한 의결권의 행사)에 따라 전자투표제 및 전자위임장을 채택했습니다.

(3) 소수주주권
당사는 대상기간 중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.

(4) 경영권 경쟁
당사는 대상기간 중 회사의 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다.

2. 의결권 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
52,021,102
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
2,221,944
(주1)

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
49,799,158
-

우선주
-
-

(주1) 의결권없는 주식수(B)는 「상법」제344조의3제1항,「상법」 제369조제2항 및 제3항에 따른 의결권없는 주식입니다.

3. 주식사무

정관상 신주인수권의내용

1. 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

2. 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 이사회결의로 신주를 배정할 수 있다.

1) 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

2) 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모 증자방식으로 신주를 발행하는 경우

3) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우. 우리사주조합원인 자가 주주총회에서 임원으로 선임되어 우리사주조합원의 자격을 상실하는 경우에는 우리사주조합원으로 배정받은 자사주에 한하여 우리사주조합원의 자격을 유지한다.

4) 상법 제340조의 2 및 제542조의 3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5) 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

6) 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

7) 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

8) 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 시설투자, 재무구조개선, 인수합병, 긴급자금조달 등 경영상의 목적을 달성하기 위하여 국내외 법인, 금융기관 또는 개인에게 신주를 발행하는 경우

9) 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 제2항 제1호, 제2호, 제5호, 제6호, 제7호 및 제8호 의 방식에 의해 신주를 발행하는 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일

12월 31일

정기주주총회

회사가 정한 기준일로부터 
3개월 이내

주주명부의 기준일

이 회사는 주주총회의 소집, 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재 되어있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다. 회사는 이를 2주간 전에 공고하여야 한다.

명의개서대리인

한국예탁결제원

주주의 특전

-

주주의 특전

-

공고방법

이 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(https://www.aprogen.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행하는 일간 매일경제신문에 게재한다.

*

2021년 8월 11일 제22기 임시주주총회
를 통해 변경된 주식사무 관련 정관내용은 "I. 회사의 개요 - 5. 정관에 관한 사항"을 참고하시기 바랍니다. 

4. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안건
결의내용

제22기
임시주주총회
('21.08.11)
1. 정관 일부 변경의 건
2. 주주총회 운영규정 제정의 건
3. 이사 선임의 건
4. 감사위원 선임의 건
5. 감사위원이 되는 이사 선임의 건
6. 주식매수선택권 부여의 건
원안대로 승인

제21기
정기주주총회
('21.3.29)
1. 제 21기 재무제표 승인의 건
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사 선임의 건
4. 이사 보수 한도 승인의 건
5. 감사 보수 한도 승인의 건
6. 주식매수선택권 부여의 건
원안대로 승인

제20기
정기주주총회
('20.3.23)
1. 제 20기 재무제표 승인의 건
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사 선임의 건
4. 이사 보수 한동 승인의 건
5. 감사 보수 한도 승인의 건
6. 주식매수선택권 부여의 건
원안대로 승인

제19기
정기주주총회
('19.3.28)
1. 제 19기 재무제표 승인의 건
2. 이사선임의 건
3. 감사선임의 건
4. 이사 보수한도액 승인의 건
5. 감사 보수한도액 승인의 건
6. 주식매수선택권 부여의 건
7. 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인

제18기
정기주주총회
('18.3.30)

1. 제18기 재무제표 승인의 건
2. 이사 선임의 건
3. 이사 보수한도액 승인의 건
4. 감사 보수한도액 승인의 건

5. 주식매수선택권 부여의 건
6. 정관일부변경의 건

원안대로 승인

제 17기
 정기주주총회
 ('17.3.30)
1. 제 17기 재무제표 승인의 건
2. 이사 선임의 건
3. 이사 보수한도액 승인의 건
4. 감사 보수한도액 승인의 건
5. 주식매수선택권 부여의 건
원안대로 승인

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

김재섭
본인
보통주
3,994,524
7.71
3,994,524
7.68
-

(주)지베이스
특수관계인
보통주
21,714,818
41.92
21,714,818
41.74
-

(주)넥스코닉스
특수관계인
보통주
7,933,576
15.32
7,933,576
15.25
-

박미령
특수관계인
보통주
2,019,761
3.90
2,019,761
3.88
-

(주)에이프로젠메디신
특수관계인
보통주
2,221,944
4.29
2,221,944
4.27
-

김문혁
특수관계인
보통주
909,880
1.76
909,880
1.75
-

김선혁
특수관계인
보통주
909,880
1.76
909,880
1.75
-

김정출
특수관계인
보통주
320,000
0.62
336,660
0.65
-

박미정
특수관계인
보통주
48,150
0.09
48,150
0.09
-

계
보통주
40,072,533
77.36
40,089,193
77.06
-

-
-
-
-
-
-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

[최대주주 관련 사항]
 ○ 최대주주 : 김재섭

○ 경력(최근 5년간) : 
 -전) (주)지베이스 대표이사

-전) (주)에이프로젠 대표이사

-현) (주)에이프로젠바이오로직스 대표이사
 -현) (주)에이프로젠헬스케어앤게임즈 대표이사

-현) (주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨) 대표이사

* 최대주주인 김재섭 대표이사의 2021년 8월 11일 당사
대표이사 및 사내이사
사임을 반
영하였습니다. 

3. 최대주주 변동현황

- 회사는 대상기간 중 해당사항이 없습니다.

4. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래

 -

해당사항 없습니다.

5. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

- 해당사항 없습니다.

6. 최대주주 변동 내역

- 해당사항 없습니다.

주식 소유현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
김재섭
3,994,524
7.68
-

(주)지베이스
21,714,818
41.74
-

(주)넥스코닉스
7,933,576
15.25
-

NICHI-IKO PHARMACEUTICAL CO.,LTD.
5,302,660
10.19

우리사주조합
-
-
-

소액주주현황

(기준일 :
2021년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
1,131
1,143
98,95
4,866,639
51,801,832
9.39
-

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이승호
남
1973년 02월
대표이사
사내이사
상근
경영총괄

현) (주)에이프로젠바이오로직스 대표이사
전) 노무라금융투자
전) 모간스탠리
전) 보스턴 컨설팅 그룹
미국 스탠포드 대학교 통계학(석사)
연세대학교 경제학(학사)

-
-
임원
2개월
2024.08.11

박미정
여
1965년 01월

전무
이사

사내이사
상근
전임상개발, RA책임자

현) ㈜에이프로젠 사내이사
전) 법무처 신약개발 사업단 

미국 보스톤대 의대 약리학 박사

48,150
-
임원
6년 6개월
2023.03.23

이현수
남
1962년 12월
이사
사외이사
비상근

사외이사
감사위원회

내부거래위원회

현) ㈜에이프로젠 사외이사

전) 파로스백신 대표이사
한국과학기술원 분자생물공학 박사

-
-
임원
5년 6개월

2024.08.11

구본진

남

1957년 09월

이사

사외이사
비상근

사외이사
감사위원회

내부거래위원회

전) 스톤브릿지자산운용 대표이사
전) 트루벤인베스트먼트 대표이사
전) 기획재정부 재정업무관리관, 차관보
전) 기획재정부 정책조정국장
전) 기획재정부 예산실 행정예산심의관
전) 제24회 행정고시 합격
미국 밴더빌트대학교 대학원 경제학(석사)
한국과학기술원(KAIST) 경영과학과(석사)
서울대학교 법학(학사)
-
-
임원

2개월

2024.08.11

조경규

남

1959년 10월

이사

사외이사
비상근

사외이사
감사위원회

내부거래위원회

현) 공주대학교 석좌교수
전) 환경부 장관
전) 국무조정실 제2차장
전) 국무조정실 경제조정실장
전) 국무조정실 사회조정실장
전) 기획재정부 사회예산심의관
전) 기획재정부 공공정책국 국장
전) 기획재정부 공공혁신기획관
전) 제29회 행정고시 합격
공주대학교 대학원 행정학 (박사 수료)
미국 오레곤대학교 경제학 (석사)
서울대학교 행정대학원 행정학 (석사)
한국외국어대학교 경제학(학사)
-
-
임원

2개월

2024.08.11

* 2021년 8월 11일 제22기 임시주주총회를 통해 이승호 사내이사와 감사위원인 이현수 사외이사, 구본진 사외이사, 조경규 사외이사를 선임하였고
, 이사회를 통해 이승호 사내이사를 대표이사로 선임하였습니다. 

※
2021년 8월 11일 김재섭 대표이사, 김정출 사내이사 및 김인호 감사가 사임하였습니다.

직원 등 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

의약품개발
남
107
-
-
-
107
3년 3개월
1,554,718,120
14,530,076
-
-
-
-

의약품개발
여
135
-
-
-
135
3년 3개월
2,277,708,890
16,871,918
-

기타
남
28
-
-
-
28
2년 9개월
481,191,530
17,185,412
-

기타
여
24
-
-
-
24
2년 7개월
645,260,670
26,885,861
-

합 계
294
-
-
-
294
3년 2개월
4,958,879,210
16,866,936
-

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
12
491,261,000
40,938,417
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
4
5,000,000,000
-

감사
1
200,000,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
160,950,110
32,190,022
-

2-2. 유형별

(단위 : 원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
136,950,110
45,650,037
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
6,000,000
6,000,000
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
18,000,000
18,000,000
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

- 해당사항이 없습니다.

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

- 해당사항이 없습니다.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

- 해당사항이 없습니다.

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

- 해당사항이 없습니다.

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
2
81,290,792
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
-
-
-

<표2>

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
최초
부여
수량
당기변동수량
총변동수량
기말
미행사수량
행사기간
행사
가격

행사
취소
행사
취소

김호언 외 12명
직원
2014년 03월 01일
신주교부
보통주
632,000
-
-
517,000
115,000
-
2017.03.01~2021.02.28
2,200

김호언 외 81명
직원
2015년 03월 27일
신주교부
보통주
923,000
12,000
-
786,500
66,500
70,000
2017.03.27~2022.03.26
2,200

임남규 외 39명
직원
2016년 03월 28일
신주교부
보통주
374,000
44,700
-
233,000
45,900
95,100
2018.03.28~2023.03.27
10,000

윤성관 외 54명
직원
2017년 03월 30일
신주교부
보통주
280,400
68,500
1,800
111,000
79,300
90,100
2020.03.30~2024.03.29
10,000

전신희 외 96명
직원
2018년 03월 30일
신주교부
보통주
494,000
69,240
1,340
69,570
150,010
274,420
2021.03.30~2025.03.29
17,000

전신희 외 82명
직원
2019년 03월 28일
신주교부
보통주
400,000
-
20,000
-
106,000
294,000
2022.03.28~2026.03.27
17,000

배윤경 외 96명
직원
2020년 03월 23일
신주교부
보통주
452,500
-
37,000
-
89,000
363,500
2023.03.23~2027.03.22
17,000

이준혁 외 90명
직원
2021년 03월 29일
신주교부
보통주
426,000
-
13,000
-
13,000
413,000
2024.03.29~2028.03.29
17,000

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

(주)에이프로젠 계열사
3
8
11

나. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

성명
직위
임원겸직현황

이승호
대표이사
(등기)
(주)에이프로젠 대표이사
(주)에이프로젠바이오로직스 대표이사

다. 지분현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : %)

피출자 회사
출자회사
(주)에이프로젠
(주)에이프로젠
메디신
(주)에이프로젠
바이오로직스
(주)에이프로젠
헬스케어앤게임즈
에이프로젠
제약(주)
에이프로젠
파마(주)
(주)비전브로스
(주)에이프로젠
게임즈
케이아이씨공업기계(장가항) 유한공사
에이프로젠
아이앤씨(주)

(주)지베이스

41.74
10.30
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)
에이프로젠

-
10.14
61.43
-
0.00
-
-
-
-
-

(주)에이프로젠
메디신
4.27
-
38.57
-
45.00
-
-
-
100.00
100.00

(주)에이프로젠
바이오로직스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

에이프로젠
제약
(주)

-
0.00
-
59.70
-
100.00
-
-
-
-

(주)에이프로젠
헬스케어앤게임즈
-
-
-
-
-
-
65.33
100.00
-
-

* 2021년 5월 20일 임시주주총회에서 (주)에이프로젠케이아이씨의 (물적)분할계획서가 승인됨에 따라,
(주)에이프로젠케이아이씨 사명이
(주)에이프로젠메디신으로 변경되었습니다.

라. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

출자
목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초
장부
가액
증가(감소)
기말
장부
가액

취득
(처분)
평가
손익

경영참여
1
1
2
113,928
1,742
-19,161
96,509

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
1
1
-
-
-
-

계
1
2
3
113,928
1,742
-19,161
96,509

IX. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

신고일자
제 목
신고내용
진행사항

-
-
-
-

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건
-

당반기
말
현재 계류 중인 소송사건은 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2021년 06월 30일)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

- 해당사항 없습니다.

다. 채무보증현황

- "Ⅲ. 재무에 관한 사항 "의 (연결)재무제표주석 사항을 참고하시기 바랍니다.

라. 채무인수 약정현황

-
해
당사항 없습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등

(1) 당반기말 현재 연결실체의 채무를 위하여 연결실체의 토지와 건물, 기계장치에 대하여 다음과 같이 담보를 제공하고 있습니다.

(단위: 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금 한도
차입금 잔액
금융기관
제공사유

토지
12,483,898,500
85,500,000,000
60,000,000,000
35,008,698,326
한국수출입은행
차입금 담보

건물
83,382,453,471

기계장치
74,628,540,547

합 계
170,494,892,518

(2) 당
반
기말 현재
특수관계자
에게 제공한 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금 잔액
금융기관
제공사유
제공받은자

정기예금
4,000,000,000
4,000,000,000
4,000,000,000
하나은행
차입금 담보
㈜지베이스

(3) 당반기말 현재 타인에게 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

제공자
지급보증내역
주계약내용
보증금액

서울보증보험
이행지급보증
도시가스공급계약
698,366,000

신용보강 제공 현황

(단위 : 백만원)

발행회사
(SPC)
증권종류
PF 사업장
구분
발행일자
발행금액
미상환
잔액
신용보강
유형
조기상환
조항

-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없습니다.

장래매출채권 유동화 현황

(단위 : 백만원)

발행회사
(SPC)
기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없습니다.

장래매출채권 유동화채무 비중

(단위 : 백만원)

당기말
전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
-
-
-
-
-

총차입금
-
-
-
-
-

매출액
-
-
-
-
-

매출채권
-
-
-
-
-

-

해당사항 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황
-
해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

* 2021년 8월 11일 제22기 임시주주총회를 통해 이승호 사내이사와 감사위원인 이현수 사외이사, 구본진 사외이사, 조경규 사외이사를 선임하였고
, 이사회를 통해 이승호 사내이사를 대표이사로 선임하였습니다. 

*

2021년 8월 11일 김재섭 대표이사, 김정출 사내이사 및 김인호 감사가 사임하였습니다.

나
. 중소기업기준 검토표

중소기업 등 기준검토표(1).jpg
중소기업 등 기준검토표(1)

중소기업 등 기준검토표(2).jpg
중소기업 등 기준검토표(2)

X. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주)에이프로젠바이오로직스
2014.04.24
경기도 성남시 중원구 둔촌대로 545
(상대원동 한라시그마밸리)
바이오의약품 생산판매
348,222
종속기업 의결권의
과반수 소유
해당
(자산총액
750억원 이상)

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
3
(주)에이프로젠메디신(구.(주)에이프로젠케이아이씨)
110111-0122731

에이프로젠제약(주)
110111-0036396

(주)에이프로젠헬스케어앤게임즈
110111-1511834

비상장
8
(주)지베이스
131111-0364180

(주)에이프로젠
160111-0096168

(주)에이프로젠바이오로직스
131111-0373222

에이프로젠파마(주)
134811-0286098

(주)비전브로스
170111-0328981

(주)에이프로젠게임즈
110111-6435097

에이프로젠아이앤씨(주)
174711-0058425

KIC INDUSTRIAL MACHINERY

(케이아이씨공업기계(장가항) 유한공사)

91320582798309487K
(영업직조번호)

* 2021년 5월 20일 임시주주총회에서 (주)에이프로젠케이아이씨의 (물적)분할계획서가 승인됨에 따라,
에이프로젠아이앤씨(주)가 분할신설되었으며,
(주)에이프로젠케이아이씨의
사명이 (주)에이프로젠메디신으로 변경되었습
니
다

.

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장
여부
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

㈜에이프로젠바이오로직스(주1)
비상장
2014년 04월 21일
경영참여
5,000
93,583,333
61.43
72,781
-
-
-19,161
93,583,333
61.43
53,620
348,222
-54,363

㈜에이프로젠메디신(주2,3)
상장
2019년 04월 17일
경영참여
3
20,120,704
11.00
41,147
81,632
1,742
-
20,202,336
10.44
42,889
584,183
-46,864

비즈바이오텍(주4)
비상장
2009년 12월 18일
단순투자
10
12,992
43.34
-
-
-
-
12,992
43.34
-
-
-

합 계
113,717,029
-
113,928
81,632
1,742
-19,161
113,798,661
-
96,509
-
-

(주1) 평가손익에는 지분법평가에 의한 지분법이익잉여금 등의 증가액도 포함되어 있습니다.
(주2) 당사가 보유중인 전환사채를 보통주로 전환금액과 지분매각으로 인한 변동이 포함되어 있습니다.
(주3) 당반기 중 ㈜에이프로젠케이아이씨는 ㈜에이프로젠메디신으로 사명을 변경하였습니다.
(주4) 비즈바이오텍은 장부가액 전액을 손상으로 인식하여 장부가액은 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다.