엔켐 — [발행조건확정]증권신고서(지분증권) (20211020)
제출인: 엔켐

증권신고서(지분증권)
3.1
주식회사엔켐

Y

발행조건및가액이확정된경우

증권발행조건확정

금융위원회 귀중
2021년 10월 20일

회 사 명 :

주식회사 엔켐

대 표 이 사 :

오정강

본 점 소 재 지 :
충청북도 제천시 바이오밸리로 107 (왕암동944)

(전 화)043-653-0911

(홈페이지) http://www.enchem.net/

작 성 책 임 자 :
(직 책) 상무 (성 명) 최재희

(전 화) 041-568-9080

1. 정정대상 신고서의 최초제출일 : 2021년 9월 16일

2. 모집 또는 매출 증권의 종류 : 기명식 보통주 2,262,625주

3. 모집 또는 매출금액 :

95,030,250,000원

4. 정정사유 : 공모가액 확정 및 변경 기재에 따른 정정

5. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

금번 정정은 발행가격확정에 따른 기재사항 정정으로서, 정정 사항은 투자자 편의를 위해 '
굵은 녹색'을 사용하였습니다.

[요약정보]의 정정내용은 본 증권신고서 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로 중복기재로 인해 별도 정오표를 작성하지 않으니 참고하시기 바랍니다.

※ 단순 오타 수정의 경우 정오표를 별도 작성하지 않았습니다.

공통사항
주당 모집가액 또는 매출가액: 30,000원
모집총액 또는 매출총액: 67,878,750,000원

주당 모집가액 또는 매출가액:
42,000원
모집총액 또는 매출총액:

95,030,250,000
원
- 우리사주조합 배정주식 수 : 403,577주
- 일반투자자 배정주식 수 : 614,605주
- 기관투자자 배정주식 수 : 1,244,443주
- 우리사주조합 배정비율 : 17.84%
- 일반투자자 배정비율 : 27.16%
- 기관투자자 배정비율 : 55%

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
[주1] 정정 전
[주1] 정정 후

2. 공모방법
[주2] 정정 전
[주2] 정정 후

3. 공모가격 결정방법
[주3] 정정 전
[주3] 정정 후

기재사항 추가
-
[주4] 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
[주5] 정정 전
[주5] 정정 후

5. 인수 등에 관한 사항
[주6] 정정 전
[주6] 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소

2. 회사위험 - 아. 과도한 부채(차입금 및 전환사채)에 대한 채무상환불이행 위험

[주7] 정정 전
[주7] 정정 후

3. 기타위험 - 자. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험
[주8] 정정 전
[주8] 정정 후

3. 기타위험 - 파. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험
[주9] 정정 전
[주9] 정정 후

3. 기타위험 - 버. 상장주선인 의무인수 주식수 변동 위험
[주10] 정정 전
[주10] 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견

4. 공모가격에 대한 의견
-
-

가. 평가결과
[주11] 정정 전
[주11] 정정 후

나. 희망공모가액의 산출방법
[주12] 정정 전
[주12] 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적

1. 모집 및 매출에 의한 자금조달 내역
2. 자금의 사용목적
[주13] 정정 전
[주13] 정정 후

[주1] 정정 전

1. 공모개요

증권의 종류

증권수량

액면가액

모집(매출)가액

모집(매출)총액

모집(매출)방법

기명식보통주

2,262,625주

500원

30,000원

67,878,750,000원

일반공모

인수인

증권의 종류

인수수량

인수금액

인수대가

인수방법

대표주관회사

대신증권(주)

기명식보통주

1,810,100

54,303,000,000
1,669,817,250

총액인수

공동주관회사

신한금융투자(주)

기명식보통주

452,525

13,575,750,000
366,545,250

총액인수

청약기일

납입기일

청약공고일

배정공고일

배정기준일

2021년 10월 21일 ~ 2021년 10월 22일

2021년 10월 26일

2021년 10월 21일

2021년 10월 26일

-

(주1)모집(매출) 예정가액(이하 "공모희망가액"이라 한다.)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견)』의 『4. 종합평가결과』부분을 참조하시기 바랍니다.

(주2)모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 ㈜엔켐과 대표주관회사, 공동주관회사가 협의하여 제시하는 공모희망가액인 30,000원 ~ 35,000원 중 최저가액인 30,000원 기준입니다.

(주3)모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 대신증권㈜, 공동주관회사인 신한금융투자㈜ 그리고 발행회사인 ㈜엔켐이 협의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정 시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

(주4)『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

(주5) 청약일
① 우리사주조합 청약일 : 2021년 10월 21일(1일간)
② 기관투자자 청약일 : 2021년 10월 21일~10월 22일(2일간)
③ 일반청약자 청약일 : 2021년 10월 21일~10월 22일(2일간)
우리사주조합의 청약은 청약 초일인 2021년 10월 21일에 실시되고, 기관투자자 및 일반청약자의 청약은 2021년 10월 21일부터 10월 22일까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자가 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다. 중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서

중복청약의 적격청약 기준

1

청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 대표주관사 및 공동주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사 및 공동주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.
※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

(주6)우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종류 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

(주7)본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2021년 5월 26일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인 (2021년 9월 14일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조제1항제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

(주8) 금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항에 의해 상장주선인인 대신증권㈜, 신한금융투자㈜은 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액 (주9)
비고

대신증권㈜
기명식보통주
26,667 주
800,010,000 원
「코스닥시장 상장규정」에 따른
상장주선인의 의무 취득분

신한금융투자㈜
기명식보통주
6,666 주
199,980,000 원

합 계
33,333 주
999,990,000 원

* 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.
* 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 상기 취득금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가 30,000원 ~ 35,000원 중 최저가액인 30,000원 기준입니다.
(주9) 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(공모희망가액 하단 30,000원 기준 33,333 주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주10)인수대가는 총 공모금액의 3%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사, 공동주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

(주11)금번 공모에서는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3(환매청구권) ①항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여하지 않습니다.

[주1] 정정 후
1. 공모개요

증권의 종류

증권수량

액면가액

모집(매출)가액

모집(매출)총액

모집(매출)방법

기명식보통주

2,262,625주

500원

42,000원
95,030,250,000원

일반공모

인수인

증권의 종류

인수수량

인수금액

인수대가

인수방법

대표주관회사

대신증권(주)

기명식보통주

1,810,100

76,024,200,000 원
2,337,744,150 원

총액인수

공동주관회사

신한금융투자(주)

기명식보통주

452,525

19,006,050,000 원
513,163,350 원

총액인수

청약기일

납입기일

청약공고일

배정공고일

배정기준일

2021년 10월 21일 ~ 2021년 10월 22일

2021년 10월 26일

2021년 10월 21일

2021년 10월 26일

-

(주1)모집(매출) 예정가액(이하 "공모희망가액"이라 한다.)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견)』의 『4. 종합평가결과』부분을 참조하시기 바랍니다.

(주2)모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는
㈜엔켐의 확정공모가액인 42,000원 기준입니다.

(주3)모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 대신증권㈜, 공동주관회사인 신한금융투자㈜ 그리고 발행회사인 ㈜엔켐이 협의
하였고, 1주당 확정공모가액
은 42,000원입니다.

(주4)『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

(주5) 청약일
① 우리사주조합 청약일 : 2021년 10월 21일(1일간)
② 기관투자자 청약일 : 2021년 10월 21일~10월 22일(2일간)
③ 일반청약자 청약일 : 2021년 10월 21일~10월 22일(2일간)
우리사주조합의 청약은 청약 초일인 2021년 10월 21일에 실시되고, 기관투자자 및 일반청약자의 청약은 2021년 10월 21일부터 10월 22일까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자가 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다. 중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서

중복청약의 적격청약 기준

1

청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 대표주관사 및 공동주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사 및 공동주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.
※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

(주6)우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종류 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

(주7)본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2021년 5월 26일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인 (2021년 9월 14일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조제1항제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

(주8) 금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항에 의해 상장주선인인 대신증권㈜, 신한금융투자㈜은 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액 (주9)
비고

대신증권㈜
기명식보통주
19,048 주
800,016,000 원
「코스닥시장 상장규정」에 따른
상장주선인의 의무 취득분

신한금융투자㈜
기명식보통주
4,761 주
199,962,000 원

합 계
23,809 주
999,978,000 원

* 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.
* 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 상기 취득금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의
하여 결정한 확정공모가액 42,000원 기준입니다.
(주9) 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(공모희망가액 하단 30,000원 기준 33,333 주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주10)인수대가는 총 공모금액의 3%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사, 공동주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

(주11)금번 공모에서는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3(환매청구권) ①항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여하지 않습니다.

[주2] 정정 전
2. 공모방법

금번 ㈜엔켐의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,262,625주의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법: 일반공모]

공모대상

주식수

배정비율

비고

일반공모

1,810,100 주

80.0%

고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
452,525 주
20.0%
우선배정

합계

2,262,625 주

100.0%

-

(주1)『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.
(주2)『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제165조의7과 『근로복지기본법』제38조제1항에 의해 우리사주조합에 총 공모주식의 20%를 우선배정합니다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 우리사주조합 미청약 잔여주식이 발생하는 경우 그 사유 등을 감안하여 최대 공모주식의 5%까지 잔여주식을 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 따라서 우리사주조합 청약 결과에 따라 일반청약자 배정 물량은 565,657주 ~ 678,788주까지 변동할 수 있습니다

(주3)『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

(주4) 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%이상을 배정합니다.

[청약대상자 유형별 공모대상 주식수]

공모대상

배정주식수

배정비율

주당공모가액

모집(매출)총액

비고

우리사주조합
452,525
20.0%

30,000

(주6)

13,575,750,000
우선배정

일반청약자

565,657

~678,788

25.0%

~30.0%

16,969,710,000

~ 20,363,640,000

-

기관투자자

1,244,443

~1,696,968

55.0%

~75.0%

37,333,290,000

~ 50,909,040,000

고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계

2,262,625

100.0%

67,878,750,000

-

(주1) 「증권 인수업무 등에 관한 규정(개정 2020년 11월 30일)」 제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

(주2)「증권 인수업무 등에 관한 규정(개정 2020년 11월 30일)」 제9조제1항제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁에게 공모주식의 100분의 5이상을 배정합니다.

(주3) 「증권 인수업무 등에 관한 규정(개정 2020년 11월 30일)」 제9조제1항제5호에 근거하여 벤처기업투자신탁에게 공모주식의 100분의 30이상을 배정합니다.

(주4)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

(주5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 근거하여 일반청약자의 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

(주6)주당 공모가액 및 일반공모총액은 공모희망가액인 30,000원~35,000원 중 최저가액인 30,000원 기준입니다.

나. 모집의 방법 등

(1) 모집의 방법
[모집방법: 일반공모]

공모대상

주식수

배정비율

비고

일반공모

1,810,100 주

80.0%

고위험고수익투자신탁

벤처기업투자신탁 배정수량포함

우리사주조합
452,525 주
20.0%
우선배정

합계

2,262,625 주

100.0%

-

[참조] 모집세부내역

공모대상

배정주식수

배정비율

주당공모가액

모집(매출)총액

비고

우리사주조합
452,525
20.0%

30,000

(주6)

13,575,750,000
우선배정

일반청약자

565,657

~678,788

25.0%

~30.0%

16,969,710,000

~ 20,363,640,000

-

기관투자자

1,244,443

~1,696,968

55.0%

~75.0%

37,333,290,000

~ 50,909,040,000

고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계

2,262,625

100.0%

67,878,750,000

-

(주1) 금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중 452,525주(20%)를 우선 배정하였습니다.
(주2) 모집대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분

배정주식수

배정비율

주당모집가액

배정금액

배정대상

대표주관회사

대신증권

1,810,100 주

80.0%

30,000원

54,303,000,000원

일반청약자, 기관투자자(고위험고수익신탁포함)

공동주관회사

신한금융투자

452,525 주

20.0%

13,575,750,000원

합계

2,262,625 주

100.0%

67,878,750,000원

(주3) 금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 대신증권㈜와 공동주관회사인 신한금융투자㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상 모집주식수
비율
주당 모집가액
일반청약대상 모집총액

대표주관회사
대신증권
452,526 주
~ 543,031 주
80.00%
30,000 원
13,575,780,000 원
~ 16,290,930,000 원

공동주관회사
신한금융투자
113,131 주
~ 135,757 주
20.00%
3,393,930,000 원
~ 4,072,710,000 원

합 계

565,657 주

~678,788 주

100.00%

16,969,710,000 원

~ 20,363,640,000 원

(주4) 금번 모집 에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)에게 배정된 주식은 대표주관회사인 대신증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항의 “창업투자회사등”의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.
(주5) 금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관사인 대신증권(주), 공동주관사인 신한금융투자(주)를 통하여 청약이 실시됩니다.

(주6)기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.

가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자 (이하 "투자일임회사" 라 한다.)
바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다.)
※ 대표주관회사 및 공동주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(주7)"고위험고수익투자신탁"이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

가. 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.

나. 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

(주8)"벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」제16조제1항제2호에 따른 벤처기업투자신탁으로서 (대통령령 제28636호조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.

가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법류」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

나. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

다. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 (가)목1에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

(가). 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자

2 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

(나) 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 (가)목 1및 2에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

라. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

마. 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(주9)"집합투자회사등"의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

가. 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
나.기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.
1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것
2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것
3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

(주10)투자일임회사와 부동산신탁회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.
가. 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.

1. 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3. 제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측에 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상 일 것

나. 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
다. 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다.
라. 제1항 및 제2항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 제1항 중 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.

마. 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자는 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우 제2조제18호의 요건이 모두 충족됨을 확인하여야 한다.

(주11)배정주식수(비율)의 변경

가. 청약자 유형군에 따른 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
나. 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. 특히, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 모집주식 25%인 565,657주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약잔여주식의 일부 또는 전부(최대 모집주식의 5%, 113,131주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. ("4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법 - (2)배정방법" 부분 참조)다.최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수단이 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
라.『증권 인수업무에 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
마.’라’에도 불구하고 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

바. 『증권 인수업무에 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

(주12)주당매출가액 및 매출총액은 대표주관회사, 공동주관회사와 발행사가 협의하여 제시한 공모희망가액 30,000원 ~ 35,000원 중 최저가액 기준으로, 청약일 전에 대표주관회사를 통해 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사, 공동주관회사와 발행사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

(주13)『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

(주14)금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

[주2] 정정 후

2. 공모방법

금번 ㈜엔켐의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 2,262,625주의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법: 일반공모]

공모대상

주식수

배정비율

비고

일반공모

1,859,048 주
82.16%

고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
403,577 주
17.84%
우선배정

합계

2,262,625 주

100.0%

-

(주1)『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.
(주2)『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제165조의7과 『근로복지기본법』제38조제1항에 의해 우리사주조합에 총 공모주식의 20%를 우선배정합니다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 우리사주조합 미청약 잔여주식이 발생하는 경우 그 사유 등을 감안하여 최대 공모주식의 5%까지 잔여주식을 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 따라서 우리사주조합 청약 결과에 따라 일반청약자 배정 물량은
614,605주입니다.

(주3)『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

(주4) 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%이상을 배정합니다.

[청약대상자 유형별 공모대상 주식수]

공모대상

배정주식수

배정비율

주당공모가액

모집(매출)총액

비고

우리사주조합
403,577
17.84%

42,000

(주6)

16,950,234,000 원
우선배정

기관투자자

1,244,443
55.00%
52,266,606,000 원

-

일반청약자

614,605
27.16%
25,813,410,000 원

고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계

2,262,625

100.0%

95,030,250,000 원

-

(주1) 「증권 인수업무 등에 관한 규정(개정 2020년 11월 30일)」 제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

(주2)「증권 인수업무 등에 관한 규정(개정 2020년 11월 30일)」 제9조제1항제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁에게 공모주식의 100분의 5이상을 배정합니다.

(주3) 「증권 인수업무 등에 관한 규정(개정 2020년 11월 30일)」 제9조제1항제5호에 근거하여 벤처기업투자신탁에게 공모주식의 100분의 30이상을 배정합니다.

(주4)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

(주5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 근거하여 일반청약자의 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있으므로,
공모주식의 2.16%인 48,948주를 일반 청약자에게 배정하였습니다.

(주6)주당 공모가액 및 일반공모총액은
확정 공모가액인 주당 42,000원을 기준으로 하였습니다.

나. 모집의 방법 등

(1) 모집의 방법
[모집방법: 일반공모]

공모대상

주식수

배정비율

비고

일반공모

1,859,048 주
82.16%

고위험고수익투자신탁

벤처기업투자신탁 배정수량포함

우리사주조합
403,577 주
17.84%
우선배정

합계

2,262,625 주

100.0%

-

[참조] 모집세부내역

공모대상

배정주식수

배정비율

주당공모가액

모집(매출)총액

비고

우리사주조합
403,577
17.84%

42,000

(주6)

16,950,234,000 원
우선배정

기관투자자

1,244,443
55.00%
52,266,606,000 원

-

일반청약자

614,605
27.16%
25,813,410,000 원

고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계

2,262,625

100.0%

95,030,250,000 원

-

(주1) 금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중 452,525주(20%)를 우선 배정하였습니다.
우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량은
공모주식의 2.16%인 48,948주로서 이를 일반 청약자에게 배정하였습니다.

(주2) 모집대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분

배정주식수

배정비율

주당모집가액

배정금액

배정대상

대표주관회사

대신증권

1,810,100 주

80.0%

42,000 원
76,024,200,000 원

일반청약자, 기관투자자(고위험고수익신탁포함)

공동주관회사

신한금융투자

452,525 주

20.0%

19,006,050,000 원

합계

2,262,625 주

100.0%

95,030,250,000 원

(주3) 금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 대신증권㈜와 공동주관회사인 신한금융투자㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상 모집주식수
비율
주당 모집가액
일반청약대상 모집총액

대표주관회사
대신증권
491,684 주
80.00%
42,000 원
20,650,728,000 원

공동주관회사
신한금융투자
122,921 주
20.00%
5,162,682,000 원

합 계
614,605 주
100.00%
25,813,410,000 원

(주4) 금번 모집 에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)에게 배정된 주식은 대표주관회사인 대신증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항의 “창업투자회사등”의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.
(주5) 금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관사인 대신증권(주), 공동주관사인 신한금융투자(주)를 통하여 청약이 실시됩니다.

(주6)기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.

가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자 (이하 "투자일임회사" 라 한다.)
바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다.)
※ 대표주관회사 및 공동주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(주7)"고위험고수익투자신탁"이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

가. 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.

나. 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

(주8)"벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」제16조제1항제2호에 따른 벤처기업투자신탁으로서 (대통령령 제28636호조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.

가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법류」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

나. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

다. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 (가)목1에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

(가). 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자

2 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

(나) 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 (가)목 1및 2에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

라. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

마. 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(주9)"집합투자회사등"의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

가. 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
나.기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.
1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것
2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것
3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

(주10)투자일임회사와 부동산신탁회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.
가. 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.

1. 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3. 제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측에 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상 일 것

나. 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
다. 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다.
라. 제1항 및 제2항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 제1항 중 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.

마. 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자는 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우 제2조제18호의 요건이 모두 충족됨을 확인하여야 한다.

(주11)배정주식수(비율)의 변경

가. 청약자 유형군에 따른 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
나. 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. 특히, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 모집주식 25%인 565,657주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약잔여주식의 일부인
48,948주를 일반청약자에게 배정하였습니다("4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법 - (2)배정방법" 부분 참조). 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수단이 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
라.『증권 인수업무에 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
마.’라’에도 불구하고 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

바. 『증권 인수업무에 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

(주12)주당매출가액 및 매출총액은 청약일 전에 대표주관회사를 통해 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사, 공동주관회사와 발행사가 협의하여
주당 확정공모가액 42,000원 기준입니다.

(주13)『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

(주14)금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

[주3] 정정 전
가. 공모가격의 결정절차
금번 ㈜엔켐의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측안내

② IR실시

③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고

기관투자자 IR 실시

기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정

⑤ 물량배정

⑥ 배정물량 통보

수요예측결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가 최종협의하여 공모가격 결정

확정공모가격 이상의 가격을 제시한 기관투자자 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정

기관투자자 배정물량을 대표주관회사의 홈페이지를 통하여 개별통보

나. 공모가격 결정절차
대표주관회사인 대신증권㈜, 공동주관회사인 신한금융투자㈜는 ㈜엔켐의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 동사의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분

내용

주당 희망공모가액

30,000원 ~ 35,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 시장상황을 고려하여 발행회사와 대표주관사, 공동주관사가 협의하여 결정할 예정임

(1) 상기 도표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 ㈜엔켐의 절대적 평가 가치가 아니며 향후 국내외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반요인의 영향으로 예측정보는 변동될 수 있습니다.

(2) 대표주관회사인 대신증권㈜와 공동주관회사인 신한금융투자㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜엔켐과 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

(3) 희망 공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

다. 매출의 방법 등

금번 ㈜엔켐의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

【상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구분

취득 주수

주당 취득가액

취득총액

비고

대신증권㈜
26,667 주
30,000원
800,010,000 원
-

신한금융투자㈜
6,666 주
30,000원
199,980,000 원

(주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액(30,000원 ~ 35,000원)의 밴드 최저가액인 30,000원 기준입니다.

(주2)

상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 상장일로부터 3월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정입니다.

[주3] 정정 후

가. 공모가격의 결정절차
금번 ㈜엔켐의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측안내

② IR실시

③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고

기관투자자 IR 실시

기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정

⑤ 물량배정

⑥ 배정물량 통보

수요예측결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가 최종협의하여 공모가격 결정

확정공모가격 이상의 가격을 제시한 기관투자자 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정

기관투자자 배정물량을 대표주관회사의 홈페이지를 통하여 개별통보

나. 공모가격 결정절차
대표주관회사인 대신증권㈜, 공동주관회사인 신한금융투자㈜는 ㈜엔켐의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 동사의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분

내용

주당 희망공모가액

42,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 시장상황을 고려하여 발행회사와 대표주관사, 공동주관사가 협의하여 결정
함

(1) 상기 도표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 ㈜엔켐의 절대적 평가 가치가 아니며 향후 국내외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반요인의 영향으로 예측정보는 변동될 수 있습니다.

(2) 대표주관회사인 대신증권㈜와 공동주관회사인 신한금융투자㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였고, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜엔켐과 협의하여 최종 확정
하였습니다.

(3) 희망 공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

다. 매출의 방법 등

금번 ㈜엔켐의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

【상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구분

취득 주수

주당 취득가액

취득총액

비고

대신증권㈜
19,048 주
42,000 원
800,016,000 원
-

신한금융투자㈜
4,761 주
199,962,000 원

(주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
최종 주당 공모가액인 42,000원 기준입니다.

(주2)

상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주
3)

동 상장주선인의 의무취득분은「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 상장일로부터 3월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정입니다.

[주4] 기재사항 추가

(14) 수요예측 결과

가) 수요예측 참여내역

(단위 : 주, 건, %)

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금,운용사(고유)
은행, 보험
기타
거래실적 유
주1)
거래실적 무

건수
265
180
229
802
238
7
1,721

수량
321,502,000
216,916,000
268,694,000
954,374,000
279,902,000
8,708,000
2,050,096,000

경쟁률
258.35
174.31
215.92
766.91
224.92
7.00
1,647.40

주1) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 입니다.

나) 수요예측 신청가격 분포

(단위 : 주, 건, %)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매,중개업자
연기금,운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유
주1)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단 초과
245
296,740,000
173
208,208,000
220
259,696,000
767
913,936,000
162
194,734,000
-
-
1,567
1,873,314,000

밴드상단
4
4,882,000
1
1,244,000
3
2,758,000
9
9,440,000
-
-
-
-
17
18,324,000

미제시
16
19,880,000
6
7,646,000
6
6,240,000
26
30,998,000
76
85,168,000
7
8,708,000
137
158,458,000

합계
265
321,502,000
180
216,916,000
229
268,694,000
802
954,374,000
238
279,902,000
7
8,708,000
1,721
2,050,096,000

주1) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 입니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

(단위 : 건, %)

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

가격미제시
137
7.96%
158,458,000
7.73%

42,000원 이상
1,255
72.92%
1,514,075,000
73.85%

35,000원 초과~
42,000원 미만
312
18.13%
359,239,000
17.52%

35,000원
17
0.99%
18,324,000
0.89%

합계
1,721
100.00%
2,050,096,000
100.00%

다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

(단위 : 건, 주)

구분
참여건수(건)
신청수량(주)

6개월 확약
373
458,655,000

3개월 확약
461
556,246,000

1개월 확약
222
263,584,000

2주일 확약
39
42,755,000

합계
1,095
1,321,240,000

총 수량 대비 비율
63.63%
64.45%

라) 주당 확정공모가액의 결정

상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 ㈜엔켐과 주관회사가 합의하여 1주당 확정공모가액을 42,000원으로 결정하였습니다.

마) 물량배정대상자 가격범위

1주당 확정공모가액인 42,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자

[주5] 정정 전
4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 일정에 관한 사항

항목

내용

모집 또는 매출주식의 수

기명식 보통주 2,262,625 주

주당 모집가액 또는 매출가액

예정가액

30,000 원

확정가액

-

모집총액 또는 매출총액

예정가액

67,878,750,000 원

확정가액

-

청약단위

주3)

청약기일

우리사주조합

개시일

2021년 10월 21일

종료일

2021년 10월 21일

기관투자자
(고위험고수익투자신탁포함)

개시일

2021년 10월 21일

종료일

2021년 10월 22일

일반청약자

개시일

2021년 10월 21일

종료일

2021년 10월 22일

청약증거금

주4)

우리사주조합

100%

기관투자자

0%

일반투자자
50%

납입기일

2021년 10월 26일

(주1) 청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.
(주2) 주당 공모가액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 30,000원~ 35,000원 중 최저가액인 30,000원 기준입니다. 청약일 전에 대신증권㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 대표주관회사 및 공동주관사가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다
(주3) 청약단위:
① 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본ㆍ지점을 및 공동주관회사인 신한금융투자㈜ 본ㆍ지점을 통해 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래'다. 청약방법- (7) 청약단위'를 참조해 주시기 바라며 기타 사항은 대표주관회사 및 공동주관사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.
② 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하는 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를 각 기관별 법령 등에 의한 투자한도액을 고려한 수량으로1주 단위로 청약할 수 있습니다.
(주4) 청약증거금:
① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.
②기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2021년 10월 26일(화) 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사인 대신증권㈜에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.
③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2021년 10월 26일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 주금납입기일 당일(2021년 10월 26일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
(주5) 분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나「코스닥시장 상장규정」 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산"요건의 미충족사유 발생 시 대표주관회사, 공동주관사 및 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고"주식분산"요건의 미충족사유 발생 시 대표주관회사와 공동주관사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.
(주6) 청약취급처:
① 우리사주조합: 대신증권㈜ 본ㆍ지점
② 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함): 대신증권㈜ 본ㆍ지점
③ 일반청약자: 대신증권㈜, 신한금융투자㈜ 본ㆍ지점
④ 일반청약자는 대표주관회사 및 공동주관사 각각의 청약취급처를 통해 한 청약처에서의 이중청약은 불가합니다
⑤ 일반청약자는 대표주관회사, 공동주관회사 청약취급처를 통해 복수 청약처에서의 중복청약은 불가합니다.
⑥ 분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사 및 공동주관사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사 및 공동주관사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

-중략-

(6) 일반청약자의 청약자격
-중략-

[신한금융투자㈜ 청약 자격]

구 분
내 용

청약자격
청약일 현재 청약가능한 당사 위탁 계좌 보유 고객
(청약 종일까지 계좌개설 후 청약 가능. 단, 신한은행 FNA 계좌 및 제휴은행 계좌는 청약 당일 당해은행 업무시간 내 계좌개설 후 청약 가능)

청약 수수료 및
청약방법

- 청약수수료

구분
프리미어
에이스
베스트
클래식
일반

온라인
면제
면제
면제
면제
면제

지점내방
면제
면제
면제
1,500원
5,000원

- 신한금융투자 Tops Club은 3개월 총자산 평균잔액을 기준으로 4단계 등급으로 구분(프리미어: 총자산 1억원 이상, 에이스 : 총자산 5,000만원 이상, 베스트 : 총자산 4,000만원 이상, 클래식 : 총자산 2,500만원 이상)

- 상기 청약수수료에 관한 등급은 신한금융투자 Tops Club 등급 뿐 아니라 신한금융그룹 신한플러스 멤버십 등급도 동일하게 적용되며, 이 경우 프리미어 이상 등급은 프리미어 등급과 같이 청약수수료가 면제됩니다.

- 이전 3개월 주식(선물/옵션포함) 매매수수료 금액이 12만원 이상인 계좌 면제
* 계좌별 환불계좌 기준으로 환불일에 적용함.

청약채널
구분

구분
내용

지점내방
○

온라인(HTS
/WEB/ARS/신한i)

○

유선(고객지원센터 포함)
X

배정 및
잔여주식
처리방법
1) 일반청약자가 희망수량을 청약하면 균등배정 물량(일반청약자 배정물량의 50%)을 모든 청약자에게 균등배정하고 나머지를 비례배정하는 일괄청약방식으로 배정

2) 비례배정시 배정 가능한 주식수 한도 내에서 청약경쟁률에 따라 안분배정함

3) 안분배정 후 잔여주식에 대하여 우량고객(프리미어, 에이스 고객) 원배정수량에 따라 가중치를 적용하여 배정하되 그 수량은 원배정수량의 1배를 초과하지 않음. 그 후에도 발생하는 잔여주식은 프리미어, 에이스 고객이 아닌 고객 중 최대 청약자의 내림순으로 1주씩 배정함. 이후에 발생하는 잔여주식이 동일 청약수량 고객수를 미달할 경우 전산추첨을 통해서 배정함.

-중략-

(7) 청약단위
① 기관투자자의 청약단위는 수요예측에 참여하는 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를 각 기관별 법령 등에 의한 투자한도액을 고려한 수량으로 1주 단위로 청약할 수 있습니다.
② 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권(주)의 본ㆍ지점 및 공동주관사 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점을 통해 청약이 가능하며, 청약한도 및 단위는 아래와 같습니다. 단, 청약 단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

【대신증권㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금율】

구분
일반청약자 배정물량
청약한도
청약증거금율

대신증권㈜
452,526 주~543,031 주
22,000 주 ~ 27,000 주
50%

주1)
대신증권㈜ 의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.
□ 우대그룹의 청약한도 : 44,000 주 ~ 54,000 주 (200%)
□ 일반그룹의 청약한도 : 22,000 주 ~ 27,000 주 (100%)

주2)
대신증권㈜ 의 일반청약자 청약증거금율은 50%입니다.
청약자격의 기준에 관한 사항은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (3) 일반청약자의 청약 자격』을 참고하시기 바랍니다.

【대신증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과
1,000주

[신한금융투자(주)의 일반청약자의 청약한도 및 청약증거금율]

구분

일반청약자 배정물량

최고 청약한도

청약증거금율

신한금융투자

113,131 주 ~ 135,757 주

주1)

50%

(주1) 신한금융투자(주)의 일반청약자 최고청약한도는 113,131 주 ~ 135,757 주이며, 일반고객 및 우대고객의 최고청약한도는 동일합니다. .
청약자격의 기준에 관한 사항은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (6) 일반청약자의 청약 자격』을 참고하시기 바랍니다.

[신한금융투자(주)의 일반청약자의 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과
1,000주

[주5] 정정 후
4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 일정에 관한 사항

항목

내용

모집 또는 매출주식의 수

기명식 보통주 2,262,625 주

주당 모집가액 또는 
매출가액

예정가액

-

확정가액

42,000 원

모집총액 또는 매출총액

예정가액

-

확정가액

95,030,250,000 원

청약단위

주3)

청약기일

우리사주조합

개시일

2021년 10월 21일

종료일

2021년 10월 21일

기관투자자
(고위험고수익투자신탁포함)

개시일

2021년 10월 21일

종료일

2021년 10월 22일

일반청약자

개시일

2021년 10월 21일

종료일

2021년 10월 22일

청약증거금

주4)

우리사주조합

100%

기관투자자

0%

일반투자자
50%

납입기일

2021년 10월 26일

(주1) 청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.
(주2) 청약일 전에 대신증권㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 대표주관회사 및 공동주관사가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정
하였습니다.
(주3) 청약단위:
① 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본ㆍ지점을 및 공동주관회사인 신한금융투자㈜ 본ㆍ지점을 통해 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래'다. 청약방법- (7) 청약단위'를 참조해 주시기 바라며 기타 사항은 대표주관회사 및 공동주관사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.
② 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하는 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를 각 기관별 법령 등에 의한 투자한도액을 고려한 수량으로1주 단위로 청약할 수 있습니다.
(주4) 청약증거금:
① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.
②기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2021년 10월 26일(화) 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사인 대신증권㈜에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.
③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2021년 10월 26일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 주금납입기일 당일(2021년 10월 26일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
(주5) 분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나「코스닥시장 상장규정」 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산"요건의 미충족사유 발생 시 대표주관회사, 공동주관사 및 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고"주식분산"요건의 미충족사유 발생 시 대표주관회사와 공동주관사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.
(주6) 청약취급처:
① 우리사주조합: 대신증권㈜ 본ㆍ지점
② 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함): 대신증권㈜ 본ㆍ지점
③ 일반청약자: 대신증권㈜, 신한금융투자㈜ 본ㆍ지점
④ 일반청약자는 대표주관회사 및 공동주관사 각각의 청약취급처를 통해 한 청약처에서의 이중청약은 불가합니다
⑤ 일반청약자는 대표주관회사, 공동주관회사 청약취급처를 통해 복수 청약처에서의 중복청약은 불가합니다.
⑥ 분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사 및 공동주관사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사 및 공동주관사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

-중략-

(6) 일반 청약자의 청약자격
-중략-

[신한금융투자㈜ 청약 자격]

구 분
내 용

청약자격
청약일 현재 청약가능한 당사 위탁 계좌 보유 고객
(청약 종일까지 계좌개설 후 청약 가능. 단, 신한은행 FNA 계좌 및 제휴은행 계좌는 청약 당일 당해은행 업무시간 내 계좌개설 후 청약 가능)

청약 수수료 및
청약방법

- 청약수수료

구분
프리미어
에이스
베스트
클래식
일반

온라인
면제
면제
면제
면제
면제

지점내방
면제
면제
면제
1,500원
5,000원

- 신한금융투자 Tops Club은 3개월 총자산 평균잔액을 기준으로 4단계 등급으로 구분(프리미어: 총자산 1억원 이상, 에이스 : 총자산 5,000만원 이상, 베스트 : 총자산 4,000만원 이상, 클래식 : 총자산 2,500만원 이상)

- 상기 청약수수료에 관한 등급은 신한금융투자 Tops Club 등급 뿐 아니라 신한금융그룹 신한플러스 멤버십 등급도 동일하게 적용되며, 이 경우 프리미어 이상 등급은 프리미어 등급과 같이 청약수수료가 면제됩니다.

- 이전 3개월 주식(선물/옵션포함) 매매수수료 금액이 12만원 이상인 계좌 면제
* 계좌별 환불계좌 기준으로 환불일에 적용함.

청약채널
구분

구분
내용

지점내방
○

온라인(HTS/
MTS/WEB/ARS/신한i)

○

유선(고객지원센터 포함)
X

배정 및
잔여주식
처리방법
1) 일반청약자가 희망수량을 청약하면 균등배정 물량(일반청약자 배정물량의 50%)을 모든 청약자에게 균등배정하고 나머지를 비례배정하는 일괄청약방식으로 배정

2) 비례배정시 배정 가능한 주식수 한도 내에서 청약경쟁률에 따라 안분배정함

3) 안분배정 후 잔여주식에 대하여 우량고객(프리미어, 에이스 고객) 원배정수량에 따라 가중치를 적용하여 배정하되 그 수량은 원배정수량의 1배를 초과하지 않음. 그 후에도 발생하는 잔여주식은 프리미어, 에이스 고객이 아닌 고객 중 최대 청약자의 내림순으로 1주씩 배정함. 이후에 발생하는 잔여주식이 동일 청약수량 고객수를 미달할 경우 전산추첨을 통해서 배정함.

-중략-

(7) 청약단위
① 기관투자자의 청약단위는 수요예측에 참여하는 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를 각 기관별 법령 등에 의한 투자한도액을 고려한 수량으로 1주 단위로 청약할 수 있습니다.
② 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권(주)의 본ㆍ지점 및 공동주관사 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점을 통해 청약이 가능하며, 청약한도 및 단위는 아래와 같습니다. 단, 청약 단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

【대신증권㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금율】

구분
일반청약자 배정물량
청약한도
청약증거금율

대신증권㈜

491,684 주

24,000 주

50%

주1)

대신증권㈜ 의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.
□ 우대그룹의 청약한도 :
48,000 주 (200%)
□ 일반그룹의 청약한도 :

24,000 주 (100%)

주2)
대신증권㈜ 의 일반청약자 청약증거금율은 50%입니다.
청약자격의 기준에 관한 사항은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (3) 일반청약자의 청약 자격』을 참고하시기 바랍니다.

【대신증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과
1,000주

[신한금융투자(주)의 일반청약자의 청약한도 및 청약증거금율]

구분

일반청약자 배정물량

최고 청약한도

청약증거금율

신한금융투자

122,921 주

주1)

50%

(주1) 신한금융투자(주)의 일반청약자 최고청약한도는
12,000주이며, 일반고객 및 우대고객의 최고청약한도는 동일합니다. .
청약자격의 기준에 관한 사항은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (6) 일반청약자의 청약 자격』을 참고하시기 바랍니다.

[신한금융투자(주)의 일반청약자의 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과
1,000주

[주6] 정정 전
5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

인 수 인
인수주식의
종류 및 수
인수
비율
인수조건
인수금액
인수대가

명칭
주소

대신증권(주)
서울시 중구 삼일대로 343
1,810,100주
80%
총액인수
54,303,000,000
1,669,817,250

신한금융투자(주)
서울특별시 영등포구 여의대로 70
452,525주
20%
총액인수
13,575,750,000
366,545,250

주1) 금번 코스닥 시장 상장 공모에는 별도의 초과배정 옵션계약을 체결하지 않았습니다.
주2) 공모주식수와는 별도로 주관사 의무인수 33,333주(10억원)가 존재하며, 대표주관회사인 당사와 공동주관회사인 신한금융투자 각 인수비율 8:2로 배분합니다.

나. 인수대가에 관한 사항
상기 인수대가는 공모금액의 3.0%에 해당하는 금액으로, 발행회사와 대표주관회사 및 공동주관회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다. 또한 이와는 별도로 발행회사는 총 발행금액의 1.0% 이내에서 주관회사에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도 등을 종합적으로 고려하여 발행회사의 판단에 따라 성과수수료를 지급할 수 있다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의거 상장주선인은 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는10억원에 해당하는 수당)을 모집하거나 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다.
금번 공모의 대표주관회사인 대신증권(주)와 공동주관회사 신한금융투자㈜는 ㈜엔켐의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다. 

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

대신증권(주)
기명식보통주
26,667주
800,010,000원
코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무인수분

신한금융투자(주)
기명식보통주
6,666주
199,980,000원

주1) 상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정 상 모집하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 대신증권(주), 공동주관회사인 신한금융투자㈜와 발행회사인 ㈜엔켐이 협의하여 제시한 희망공모가액 30,000원 ~ 35,000원 중 최저가액인 30,000원 기준으로 확정공모가격에 따라 의무인수주식수가 변동될 수 있습니다.
주2) 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 모집 또는 매출할 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우, 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

[주6] 정정 후
5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

인 수 인
인수주식의
종류 및 수
인수
비율
인수조건
인수금액
인수대가

명칭
주소

대신증권(주)
서울시 중구 삼일대로 343
1,810,100주
80%
총액인수
76,024,200,000
2,337,744,150

신한금융투자(주)
서울특별시 영등포구 여의대로 70
452,525주
20%
총액인수
19,006,050,000
513,163,350

주1) 금번 코스닥 시장 상장 공모에는 별도의 초과배정 옵션계약을 체결하지 않았습니다.
주2) 공모주식수와는 별도로 주관사 의무인수

23,809주(

약
1
0
억
원
)
가

존
재하며,
대표주관회
사인 당사와 공동주관회사인 신한금융투자 각 인수비율 8:2로 배분합니다.

나. 인수대가에 관한 사항
상기 인수대가는 공모금액의 3.0%에 해당하는 금액이며,
상기 인수대가는 대표주관회사, 주관회사, 발행회사가 협의를 통해 확정한 42,000원 기준으로 계산한 금액입니다. 또한 이와는 별도로 발행회사는 총 발행금액의 1.0% 이내에서 주관회사에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도 등을 종합적으로 고려하여 발행회사의 판단에 따라 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의거 상장주선인은 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는10억원에 해당하는 수당)을 모집하거나 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다.
금번 공모의 대표주관회사인 대신증권(주)와 공동주관회사 신한금융투자㈜는 ㈜엔켐의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다. 

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

대신증권(주)
기명식보통주
19,048주
800,016,000원
코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무인수분

신한금융투자(주)
기명식보통주
4,761주
199,962,000원

주1) 상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정 상 모집하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 대신증권(주), 공동주관회사인 신한금융투자㈜와 발행회사인 ㈜엔켐이 협의하여
주당 확정공모가격 42,000원에 따른 것입니다.
주2) 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 모집 또는 매출할 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우, 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

[주7] 정정 전

아. 과도한 부채(차입금 및 전환사채)에 대한 채무상환불이행 위험

당사는 공장 운영을 위한 시설자금과 공장 증설, 신규 사업 투자를 위해 은행 및 투자회사로부터 차입금, 전환사채 등의 부채성 자금을 다수 조달하고 있습니다. 당사는 차입금에 대한 이자지급과 만기연장 등을 협의하기 위해 금융기관측과 지속적으로 소통하고 있으며,

현재까지 채무불이행 사건이 발생하지는 않았습니다.
그러나, 가까운 시일 내에 예상하지 못한 사유로 인해 거액의 채무를 일시에 조기상환해야 할 수도 있습니다. 2021년 반기 현재 당사의 별도기준 현금성자산이
33억원에
불과한 점을 감안할 때, 이러한 상환 요청에 대응하지 못하여 채무불이행 사태가 발생한다면 채권자와 주주에게 대규모 손실이 발생할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 공장 운영을 위한 시설자금과 공장 증설, 신규 사업 투자를 위해 은행 및 투자회사로부터 차입금, 전환사채 등의 부채성 자금을 다수 조달하고 있습니다. 당사는 차입금에 대한 이자지급과 만기연장 등을 협의하기 위해 금융기관측과 지속적으로 소통하고 있으며, 현재까지 채무불이행 사건이 발생하지는 않았습니다. 그러나, 가까운 시일 내에 예상하지 못한 사유로 인해 거액의 채무를 일시에 조기상환해야 할 수도 있습니다. 2021년 반기 현재 당사의 별도기준 현금성자산이
33억원
에 불과한 점을 감안할 때, 이러한 상환 요청에 대응하지 못하여 채무불이행 사태가 발생한다면 채권자와 주주에게 대규모 손실이 발생할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사의 연간자금수지(예상)와 차입금, 전환사채별 현황을 항목별로 서술하자면 다음과 같습니다.

1. 2021년 자금수지 예상

당사는 금번 유상증자대금이 납입될 경우 연간 자금수지가 입금 3,340억원, 출금은 3,670억원 내외로 전망이 되고 있습니다. (이월450억원별도)
2021년 6월이후 예상되는 실적을 감안하면 연간매출대금은 1,660억원수준으로 예상되며 상반기 전환사채의 발행대금 300억원과 신규차입금유입 320억원과 해외법인의 대여금회수추정금액 210억원이 추가된다면은 연간유입액은 3,340억원의 내외 될 것으로 추정이 됩니다.

당사의 연간 지출계획중 큰 비중을 차지하는 항목은 원부자재구매 2,107억원, 국내공장신설 및 해외 현지법인 토지 및 시설투자규모 1,010억원 (유상증자 이전에 시설투자 410억원투자집행이 완료되었으며 지분투자는 대부분의 투자집행이 완료되었음
) 등이 계획되어 있습니다.

한편,
만기일이 도래하는 3,340백만원은 은행측과 협의하여 만기를 22년 10월까지 1년 연장하였으며, 당분간 해외에 지속적인 CAPEX투자가 25년까지 계획되어 있어 25년까지 차입금의 상환을 하지 않고 만기연장을 1년단위로 지속 연장할 계획을 가지고 있습니다. 이에 따라 금번 공모자금은 차입금의 상환 자금으로 활용하지 않고, 시설 자금, 해외 사업 진출, 연구개발 자금 등으로 활용할 예정입니다.
투
자계
획등 상세한 계획표는 본 증권신고서 Ⅷ.자금의 사용목적 항목을 참고하여 주시기 바랍니다.

당사는 매출대금을 회수하여 거래처 물품대금과 원부자재 구매비용을 지출할 예정이

며,
유상증자
납입대금
의 대부분
을 당사
국내외법인
의 시설투자
에 대한 투
자목적으로 활용하고자 합니다. 당사의 설비투자계획은 풍세지점의 사무동신축과 야드탱크투자 , 중국제2공장의 토지구입과 신규 NMP사업을 위한 자금사용이 포함되어 있습니다.

[유상증자 납입 시 2021년 자금수지표 (예상)]

(단위: 백만원)

구 분
이월
1월
(완료)
2월
(완료)
3월
(완료)
4월
(완료)
5월
(완료)
6월
(완료)

7월

(완료)

8월

(완료)

9월

(완료)

10월
(E)
11월
(E)
12월
(E)
소계

입금
이월
45,385

매출대

3,855
11,120
21,538
20,241
14,168
11,003
10,147
12,948
10,219
13,172
14,820
16,372
159,603

부가세

1,780
1,170
32
3,413
1,539
96
1,278
825
1,200
1,200
1,200
13,733

은행차입

2,500

11,500

3,100
10,000

27,100

대여금

341

1,012

500
10,000

11,853

CB

30,000

30,000

유상증자

66,837

66,837

매각

기타(환입 등)

8
214
31
4
35
6
356
30
850
-

1,534

입금 소계
45,385
3,863
13,114
25,239
20,618
47,616
12,548
22,099
15,268
14,994
91,709
26,020
17,572
310,660

출금
원부자재

9,288
11,469
18,022
12,169
10,177
15,305
14,147
15,319
11,031
37,944
21,240
21,623
197,734

증권투자

13
7,512
6,125

-
1,150

14,800

대여금투자

1,634
16,074
3,130
3,293
6,676
8,195

704
11,370
9,288
9,969

70
,33
3

건축설비투자

168

185
100
60
853
686
134
-
413
100
100
2,799

관부가세

966
113
1,326
1,152
1,120
1,480
589
1,577
1,600
1,000
1,000
1,000
12,923

급여등

896
1,097
853
837
907
910
809
916
1,030
920
920
920
11,015

전력비

55
54
45
46
55
59
56
57
59
60
60
60
666

이자

24
21
44
42
34
50

25

234
45
35
35
35
624

원금상환

21
220
10
30
2,724
5
40
1,425
-
11
167
4,653

소모품비

300
386
166
150
120
212
120
523
790
210
210
210
3,397

경비등

-103
579
1,072
3,633
4,211
3,770

551

1,016
632
1,598
761
1,633
19,353

출금 소계

11,594
15,374
38,020
28,781
26,132
32,039
25,183
19,816
17,316
54,700
33,625
35,717
338,297

(*) 유상증자 납입대금은 예정발행가액과 발행제비용 등을 감안하여 순수입금액을 기재하였습니다.

만약 금번의 유상증자가 대내외적인 사유로 인하여 장기간 지연되거나 무산되어 2021년에 주금을 납입받지 못 할 경우에는 자금수지의 현저한 감소로 인하여 현재 진행중인 미국법인의 설비투자와 헝가리법인의 설비투자등에 지연은 물론이고 중국2공장의 투자 또한 장기적으로 지연되어 투자규모를 축소할 계획입니다.
다만, 신규차입등 자금유입으로 인한 투자계획은 지속적으로 진행할 계획입니다.

물론, 유상증자가 지연 또는 무산될 경우에도 당사의 연간지출계획중 큰 비중을 차지하는 항목은 원부자재구매 확보에 2,107억원과 시설투자 1,010억원은 진행될 전망입니다.

- 후략 - 

[주7] 정정 후

아. 과도한 부채(차입금 및 전환사채)에 대한 채무상환불이행 위험

당사는 공장 운영을 위한 시설자금과 공장 증설, 신규 사업 투자를 위해 은행 및 투자회사로부터 차입금, 전환사채 등의 부채성 자금을 다수 조달하고 있습니다. 당사는 차입금에 대한 이자지급과 만기연장 등을 협의하기 위해 금융기관측과 지속적으로 소통하고 있으며,

현재까지 채무불이행 사건이 발생하지는 않았습니다.
그러나, 가까운 시일 내에 예상하지 못한 사유로 인해 거액의 채무를 일시에 조기상환해야 할 수도 있습니다. 2021년 반기 현재 당사의 별도기준 현금성자산이
33억원에
불과한 점을 감안할 때, 이러한 상환 요청에 대응하지 못하여 채무불이행 사태가 발생한다면 채권자와 주주에게 대규모 손실이 발생할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 공장 운영을 위한 시설자금과 공장 증설, 신규 사업 투자를 위해 은행 및 투자회사로부터 차입금, 전환사채 등의 부채성 자금을 다수 조달하고 있습니다. 당사는 차입금에 대한 이자지급과 만기연장 등을 협의하기 위해 금융기관측과 지속적으로 소통하고 있으며, 현재까지 채무불이행 사건이 발생하지는 않았습니다. 그러나, 가까운 시일 내에 예상하지 못한 사유로 인해 거액의 채무를 일시에 조기상환해야 할 수도 있습니다. 2021년 반기 현재 당사의 별도기준 현금성자산이
33억원
에 불과한 점을 감안할 때, 이러한 상환 요청에 대응하지 못하여 채무불이행 사태가 발생한다면 채권자와 주주에게 대규모 손실이 발생할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사의 연간자금수지(예상)와 차입금, 전환사채별 현황을 항목별로 서술하자면 다음과 같습니다.

1. 2021년 자금수지 예상

당사는 금번 유상증자대금이 납입될 경우 연간 자금수지가 입금 3,340억원, 출금은 3,670억원 내외로 전망이 되고 있습니다. (이월450억원별도)
2021년 6월이후 예상되는 실적을 감안하면 연간매출대금은 1,660억원수준으로 예상되며 상반기 전환사채의 발행대금 300억원과 신규차입금유입 320억원과 해외법인의 대여금회수추정금액 210억원이 추가된다면은 연간유입액은 3,340억원의 내외 될 것으로 추정이 됩니다.

당사의 연간 지출계획중 큰 비중을 차지하는 항목은 원부자재구매 2,107억원, 국내공장신설 및 해외 현지법인 토지 및 시설투자규모 1,010억원 (유상증자 이전에 시설투자 4
10억원투자집행이 완료되었으며 지분투자는 대부분의 투자집행이 완료되었음) 등이 계획되어 있습니다.

한편,
만기일이 도래하는 3,340백만원은 은행측과 협의하여 만기를 22년 10월까지 1년 연장하였으며, 당분간 해외에 지속적인 CAPEX투자가 25년까지 계획되어 있어 25년까지 차입금의 상환을 하지 않고 만기연장을 1년단위로 지속 연장할 계획을 가지고 있습니다. 이에 따라 금번 공모자금은 차입금의 상환 자금으로 활용하지 않고, 시설 자금, 해외 사업 진출, 연구개발 자금 등으로 활용할 예정입니다.
투
자계획등 상세한 계획표는 본 증권신고서 Ⅷ.자금의 사용목적 항목을 참고하여 주시기 바랍니
다.

당사는 매출대금을 회수하여 거래처 물품대금과 원부자재 구매비용을 지출할 예정이

며,
유상증자
납입대금
의 대부분
을 당사
국내외법인
의 시설투자
에 대한 투
자목적으로 활용하고자 합니다. 당사의 설비투자계획은 풍세지점의 사무동신축과 야드탱크투자 , 중국제2공장의 토지구입과 신규 NMP사업을 위한 자금사용이 포함되어 있습니다.

[유상증자 납입 시 2021년 자금수지표 (예상)]

(단위: 백만원)

구 분
이월
1월
(완료)
2월
(완료)
3월
(완료)
4월
(완료)
5월
(완료)
6월
(완료)

7월

(완료)

8월

(완료)

9월

(완료)

10월
(E)
11월
(E)
12월
(E)
소계

입금
이월
45,385

매출대

3,855
11,120
21,538
20,241
14,168
11,003
10,147
12,948
10,219
13,172
14,820
16,372
159,603

부가세

1,780
1,170
32
3,413
1,539
96
1,278
825
1,200
1,200
1,200
13,733

은행차입

2,500

11,500

3,100
10,000

27,100

대여금

341

1,012

500
10,000

11,853

CB

30,000

30,000

유상증자

92,150

92,150

매각

기타(환입 등)

8
214
31
4
35
6
356
30
850
-

1,534

입금 소계
45,385
3,863
13,114
25,239
20,618
47,616
12,548
22,099
15,268
14,994

117,022

26,020
17,572
335,973

출금
원부자재

9,288
11,469
18,022
12,169
10,177
15,305
14,147
15,319
11,031
37,944
21,240
21,623
197,734

증권투자

13
7,512
6,125

-
1,150

14,800

대여금투자

1,634
16,074
3,130
3,293
6,676
8,195

704
11,370
9,288
9,969

70
,33
3

건축설비투자

168

185
100
60
853
686
134
-
413
100
100
2,799

관부가세

966
113
1,326
1,152
1,120
1,480
589
1,577
1,600
1,000
1,000
1,000
12,923

급여등

896
1,097
853
837
907
910
809
916
1,030
920
920
920
11,015

전력비

55
54
45
46
55
59
56
57
59
60
60
60
666

이자

24
21
44
42
34
50

25

234
45
35
35
35
624

원금상환

21
220
10
30
2,724
5
40
1,425
-
11
167
4,653

소모품비

300
386
166
150
120
212
120
523
790
210
210
210
3,397

경비등

-103
579
1,072
3,633
4,211
3,770

551

1,016
632
1,598
761
1,633
19,353

출금 소계

11,594
15,374
38,020
28,781
26,132
32,039
25,183
19,816
17,316
54,700
33,625
35,717
338,297

(*) 유상증자 납입대금은 예정발행가액과 발행제비용 등을 감안하여 순수입금액을 기재하였습니다.

만약 금번의 유상증자가 대내외적인 사유로 인하여 장기간 지연되거나 무산되어 2021년에 주금을 납입받지 못 할 경우에는 자금수지의 현저한 감소로 인하여 현재 진행중인 미국법인의 설비투자와 헝가리법인의 설비투자등에 지연은 물론이고 중국2공장의 투자 또한 장기적으로 지연되어 투자규모를 축소할 계획입니다.
다만, 신규차입등 자금유입으로 인한 투자계획은 지속적으로 진행할 계획입니다.

물론, 유상증자가 지연 또는 무산될 경우에도 당사의 연간지출계획중 큰 비중을 차지하는 항목은 원부자재구매 확보에 2,107억원과 시설투자 1,010억원은 진행될 전망입니다.

- 후략 - 

[주8] 정정 전

자. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망공모가는 EV/EBITDA를 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다. 당사의 희망공모가액은 유사회사의 EV/EBITDA를 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다. 또한 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 추정 영업성과 및 추정에 반영된 변수들은 별도 외부전문기관의 평가 등을 받지 아니한 당사의 자체적인 추정실적이며, 과대평가 되었을 가능성이 존재합니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 EV/EBITDA 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 공모를 위해 대표주관회사인 대신증권은 당사의 생산능력, R&D 역량, 영업능력, 소속 업종의 특성, 유사회사의 경영성과 및 주가 수준 등 다양한 요소를 종합적으로 고려하여 희망공모가액을 산출하였습니다.

당사는 금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어 국내외 증권시장에 기상장된 비교기업의 2020년 온기 및 2021년 반기 연환산 실적을 적용하여 EV/EBITDA를 산정하였으며, 당사의 2020년 온기 및 2021년 추정 EBITDA의 현가화 기준 실적을 적용하여 공모가액을 산정하였습니다. EV/EBITDA Valuation 결과를 적용한 당사의 희망 공모가액은 아래와 같습니다.

[ ㈜엔켐 희망 공모가액 산출 내역 ]

구분
내용

주당 평가가액
45,602 원

평가액 대비 할인율

34.3 % ~ 23.3 %

희망 공모가액 밴드

30,000 원 ~ 35,000 원

확정 공모가액

-

(주1)
확정 공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

당사의 희망공모가액은 유사회사의 EV/EBITDA을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 추정 영업성과 및 추정에 반영된 변수들은 별도 외부전문기관의 평가 등을 받지 아니한 당사의 자체적인 추정실적이며, 과대평가 되었을 가능성이 존재합니다.

EV/EBITDA 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 유사회사들은 당사와 사업구조 및 전략, 제품(Service), 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.

[비교회사 EV/EBITDA 멀티플 산정내역]

[ EV/EBITDA 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점 ]

① 의의

EV/EBITDA는 기업가치(EV: Enterprise Value)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA: Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)과의 관계를 나타내는 지표로 실제 영업에 사용될 수 있는 영업자산이 영업활동에서 얻은 이익의 몇 배인가를 나타내고 있습니다.

영업활동을 통해 몇 년만에 투하된 영업자산을 회수할 수 있는가를 나타내고 있으며, 이 수치가 낮을수록 영업자산가치가 저평가된 것으로 판단할 수 있습니다. 여기서 기업가치(EV)는 기준시점에 해당기업을 소유하는데 드는 비용으로, EBITDA는 기업이 영업활동을통해 창출할 이익규모로 이해할 수 있습니다.

각 회사마다 감가상각법, 법인세, 이자율 등이 다르기 때문에 기업활동의 최종산출물인 순이익만을 고려할 경우, 본질적인 영업활동에 의한 가치평가가 이루어지기가 어렵습니다. 또한 기업간에도 감가상각의 회계처리 및 적용세율, 조달금리의 차이가 존재하므로 이러한 차이점을 배제한 가치평가는 한계점이 존재합니다.

특히 당사가 속한 전해액 제조업의 경우 현재 정부 정책 지원에 의해 시장이 개화되었으며, 주도권을 잡기 위해 업체간 치열한 기술 경쟁, 생산능력 확대 경쟁이 발생하고 있습니다. 향후 동사의 투자계획 및 필요한 생산 능력 등을 감안했을 경우 각종 상각비가 차지하는 비중이 높고, 상각비 처리 방식이 순이익에 미치는 영향이 상이할 가능성이 높습니다.

이러한 평가방법 및 회사, 최종 선정된 비교기업의 손익 특성을 고려하였을 때, EV/EBITDA 평가방법은 순이익 기준 평가방법(PER)의 한계점 보완 측면에서 의미가 있는 것으로 판단됩니다.

② 산출 방법

EV/EBITDA를 적용한 상대가치는 각 사 사업보고서 및 분반기보고서 등 최근 공시자료 기준의 EBITDA를 기준으로 산출한 비교회사의 EBITDA 당 기업가치를 동사의 현재 EBITDA에 적용하여 상대가치를 산출하였습니다.

※ EV/EBITDA 거래배수 = 기업가치(Enterprise Value) ÷ EBITDA

※ 기업가치 = 기준시가총액 + 최근 분반기말 순차입금
- 기준시가총액 : 기준일로부터 1개월간 시가총액의 평균, 1주일간 시가총액의 평균, 기준일 시가총액 중 최소값
- 순차입금 : 이자지급성부채(사채, 차입금, 금융리스부채 등) - 현금및현금성자산(현금, 단기금융상품 등)

③ 한계점

EBITDA는 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도 현금흐름을 창출할 수 있는지를 나타내나, 현실적으로 손익계산서 항목을 기반으로 산출하며 영업활동의 자산부채 변동을 제외하고 있습니다. 따라서, 기업의 현금흐름 창출력을 정확하게 나타낼 수 없는 한계점이 존재합니다.

실제 기업이 지불해야하는 세금, 이자 등 기타 요소들을 배제한 채 기업가치를 평가하므로 채무비중이 높아서 재무안정성이 낮은 회사의 경우 상대적으로 과대평가할 수 있는 한계점이 존재합니다.

EV/EBITDA 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 영업이익뿐만 아니라 국가간 성장률, 기업별 투자율 등 다양합니다. 따라서 영업이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.

비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.

일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

유형자산 및 무형자산의 상각비가 현금유출은 없으나 기업자산의 소멸을 반영하는 반면, EV/EBITDA는 기업의 존속에 필요한 재투자를 고려하지 않고 있으며 이에 따라 기업에 귀속되는 현금흐름을 실제보다 과다하게 인식할 수 있는 한계점이 존재합니다.

이에 따라, 당사의 주당 평가가액은 당사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 당사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 있지 않았습니다.

따라서, 금번 평가의 결과로 산출된 당사의 평가가치는 대표주관회사인 대신증권(주)및 공동주관회사인 신한금융투자(주)가 그 가치를 보증하거나 향후 유가증권시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 투자시 유의하시기 바랍니다.

투자자께서는 『Ⅳ. 인수인의 의견』 파트에 기재된 평가방법은 단순 참고용으로 사용하시기 바라며, 이와 관련된 한계점을 확인하여 투자의사결정에 착오가 없도록 하시기 바랍니다.

[주8] 정정 후

자. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망공모가는 EV/EBITDA를 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다. 당사의 희망공모가액은 유사회사의 EV/EBITDA를 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다. 또한 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 추정 영업성과 및 추정에 반영된 변수들은 별도 외부전문기관의 평가 등을 받지 아니한 당사의 자체적인 추정실적이며, 과대평가 되었을 가능성이 존재합니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 EV/EBITDA 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 공모를 위해 대표주관회사인 대신증권은 당사의 생산능력, R&D 역량, 영업능력, 소속 업종의 특성, 유사회사의 경영성과 및 주가 수준 등 다양한 요소를 종합적으로 고려하여 희망공모가액을 산출하였습니다.

당사는 금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어 국내외 증권시장에 기상장된 비교기업의 2020년 온기 및 2021년 반기 연환산 실적을 적용하여 EV/EBITDA를 산정하였으며, 당사의 2020년 온기 및 2021년 추정 EBITDA의 현가화 기준 실적을 적용하여 공모가액을 산정하였습니다. EV/EBITDA Valuation 결과를 적용한 당사의 희망 공모가액은 아래와 같습니다.

[ ㈜엔켐 희망 공모가액 산출 내역 ]

구분
내용

주당 평가가액
45,602 원

평가액 대비 할인율

34.3 % ~ 23.3 %

희망 공모가액 밴드

30,000 원 ~ 35,000 원

확정 공모가액
42,000 원

(주1)

확정 공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정
되었습니다.

당사의 희망공모가액은 유사회사의 EV/EBITDA을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 추정 영업성과 및 추정에 반영된 변수들은 별도 외부전문기관의 평가 등을 받지 아니한 당사의 자체적인 추정실적이며, 과대평가 되었을 가능성이 존재합니다.

EV/EBITDA 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 유사회사들은 당사와 사업구조 및 전략, 제품(Service), 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.

[비교회사 EV/EBITDA 멀티플 산정내역]

[ EV/EBITDA 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점 ]

① 의의

EV/EBITDA는 기업가치(EV: Enterprise Value)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA: Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)과의 관계를 나타내는 지표로 실제 영업에 사용될 수 있는 영업자산이 영업활동에서 얻은 이익의 몇 배인가를 나타내고 있습니다.

영업활동을 통해 몇 년만에 투하된 영업자산을 회수할 수 있는가를 나타내고 있으며, 이 수치가 낮을수록 영업자산가치가 저평가된 것으로 판단할 수 있습니다. 여기서 기업가치(EV)는 기준시점에 해당기업을 소유하는데 드는 비용으로, EBITDA는 기업이 영업활동을통해 창출할 이익규모로 이해할 수 있습니다.

각 회사마다 감가상각법, 법인세, 이자율 등이 다르기 때문에 기업활동의 최종산출물인 순이익만을 고려할 경우, 본질적인 영업활동에 의한 가치평가가 이루어지기가 어렵습니다. 또한 기업간에도 감가상각의 회계처리 및 적용세율, 조달금리의 차이가 존재하므로 이러한 차이점을 배제한 가치평가는 한계점이 존재합니다.

특히 당사가 속한 전해액 제조업의 경우 현재 정부 정책 지원에 의해 시장이 개화되었으며, 주도권을 잡기 위해 업체간 치열한 기술 경쟁, 생산능력 확대 경쟁이 발생하고 있습니다. 향후 동사의 투자계획 및 필요한 생산 능력 등을 감안했을 경우 각종 상각비가 차지하는 비중이 높고, 상각비 처리 방식이 순이익에 미치는 영향이 상이할 가능성이 높습니다.

이러한 평가방법 및 회사, 최종 선정된 비교기업의 손익 특성을 고려하였을 때, EV/EBITDA 평가방법은 순이익 기준 평가방법(PER)의 한계점 보완 측면에서 의미가 있는 것으로 판단됩니다.

② 산출 방법

EV/EBITDA를 적용한 상대가치는 각 사 사업보고서 및 분반기보고서 등 최근 공시자료 기준의 EBITDA를 기준으로 산출한 비교회사의 EBITDA 당 기업가치를 동사의 현재 EBITDA에 적용하여 상대가치를 산출하였습니다.

※ EV/EBITDA 거래배수 = 기업가치(Enterprise Value) ÷ EBITDA

※ 기업가치 = 기준시가총액 + 최근 분반기말 순차입금
- 기준시가총액 : 기준일로부터 1개월간 시가총액의 평균, 1주일간 시가총액의 평균, 기준일 시가총액 중 최소값
- 순차입금 : 이자지급성부채(사채, 차입금, 금융리스부채 등) - 현금및현금성자산(현금, 단기금융상품 등)

③ 한계점

EBITDA는 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도 현금흐름을 창출할 수 있는지를 나타내나, 현실적으로 손익계산서 항목을 기반으로 산출하며 영업활동의 자산부채 변동을 제외하고 있습니다. 따라서, 기업의 현금흐름 창출력을 정확하게 나타낼 수 없는 한계점이 존재합니다.

실제 기업이 지불해야하는 세금, 이자 등 기타 요소들을 배제한 채 기업가치를 평가하므로 채무비중이 높아서 재무안정성이 낮은 회사의 경우 상대적으로 과대평가할 수 있는 한계점이 존재합니다.

EV/EBITDA 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 영업이익뿐만 아니라 국가간 성장률, 기업별 투자율 등 다양합니다. 따라서 영업이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.

비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.

일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

유형자산 및 무형자산의 상각비가 현금유출은 없으나 기업자산의 소멸을 반영하는 반면, EV/EBITDA는 기업의 존속에 필요한 재투자를 고려하지 않고 있으며 이에 따라 기업에 귀속되는 현금흐름을 실제보다 과다하게 인식할 수 있는 한계점이 존재합니다.

이에 따라, 당사의 주당 평가가액은 당사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 당사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 있지 않았습니다.

따라서, 금번 평가의 결과로 산출된 당사의 평가가치는 대표주관회사인 대신증권(주)및 공동주관회사인 신한금융투자(주)가 그 가치를 보증하거나 향후 유가증권시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 투자시 유의하시기 바랍니다.

투자자께서는 『Ⅳ. 인수인의 의견』 파트에 기재된 평가방법은 단순 참고용으로 사용하시기 바라며, 이와 관련된 한계점을 확인하여 투자의사결정에 착오가 없도록 하시기 바랍니다.

[주9] 정정 전

파. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

공모주식을 포함하여 당사의 상장예정주식수 15,117,497주 중 9,358,485주(61.9%)는 매각이 제한되는 주식입니다. 위의 물량을 제외한 주식은 상장 직후 유통가능물량으로 상장일부터 매도가 가능하여 주가 하락의 원인이 될 수 있으며, 의무보유 대상 주식의 의무보유기간이 종료되거나 우리사주조합의 의무예탁기간이 종료되는 경우 추가적인 물량 출회 등으로 인하여 주식 가격이 하락할 수 있습니다.

[유통가능주식수 등의 현황]

(단위 : 주)

가능여부
구분

성 명

(회사명)

의무보유 주식수

지분율

의무보유기간기간

유통제한물량

최대주주등

브라만피에스창인 신기술사업투자조합 제1호

3,351,479

22.17%

상장일로부터 1년

아르케피에스창인 신기술사업투자조합 제2호

1,059,411

7.01%

대표이사 및 특수관계인

오정강

2,492,249

16.49%

상장일로부터 3년

박수정

15,000

0.10%

상장일로부터 6개월

기타주주
이상율, 이슬지, 이현지

350,000

2.32%

상장일로부터 2년

500,000

3.31%

상장일로부터 3년

350,000

2.32%

상장일로부터 2년

기존주주
기관투자자 등
754,488
4.99%

상장일로부터 1개월

공모주주
우리사주조합
452,525
2.99%
상장일로부터 1년

공모주주
상장주선인의 의무인수분
33.333
0.22%
상장일로부터 3개월

소계
9,358,485
61.90%
-

유통가능물량
공모주주
1,810,100
11.97%
-

기존주주
3,948,912
26.12%
-

소계
5,759,012
38.10%
-

총합계
15,117,497
100.00%
-

주1)
상기 주식수 및 공모후 지분율은 상장예정주식수(보통주) 기준입니다.

주2)
금번 공모를 통해 취득 예정인 당사의 우리사주조합 물량 452,525주는 상장 후 1년간 우리사주조합 계좌에 의무보유 예탁될 예정입니다. 단, 우리사주조합에 배정된 주식수는 청약 결과에 따라 변경될 수 있습니다.

주3)
이상율 주주의 경우 2020. 10. 7. 제3자배정 유상증자를 통해 500,000주 유상증자 완료하였으며, 1년 전매제한조치를 한 바 있습니다. 이러한 전매제한조치 시행으로 인해, 해당 물량은 2021. 10. 20. 까지 예탁결제원에 보관되며, 상장일로부터 3년에 해당하는 잔여보호예수기간에 대해서는 추가적으로 예탁결제원에 보호예수 신청을 진행할 예정입니다.

주4)
유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

대표이사인 오정강의 보유주식 중 1,210,353주에 대하여 규정상 의무보호예수기간인 6개월 이후부터, 아래와 같이 일부 물량 보호예수 해지 조치할 것이며, 상장일로부터 2년 6개월의 보호예수 이후 대표주관사인 대신증권의 사고에서 추가적으로 6개월의 보호예수를 별도로 진행할 예정입니다. 즉, 오정강 대표이사의 보유주식 중 1,210,353주의 경우 총 3년간 매도가 제한됩니다.

주주명

관계

종류

주식수

의무보유사유

의무보유기간

시작일

종료일

오정강

최대주주

보통주식

(1그룹)

1,210,353

(보유주식수에서 2그룹~6그룹 주식수 차감)

코스닥상장

규정(신규상장)에 따른 의무보유 / 자발적 추가 의무보유

상장일

상장일로부터 36월

보통주식

(2그룹)

256,431

(2% 해당분)

상장일

상장일로부터 30월

보통주식

(3그룹)

256,431

(2% 해당분)

상장일

상장일로부터 24월

보통주식

(4그룹)

256,431

(2% 해당분)

상장일

상장일로부터 18월

보통주식

(5그룹)

256,430

(2% 해당분)

상장일

상장일로부터 12월

보통주식

(6그룹)

256,173

(2% 해당분)

코스닥상장

규정(신규상장)에 따른 의무보유

상장일

상장일로부터 6월

보통주식

(콜옵션 행사분)

콜옵션 행사물량

자발적 추가 의무보유

콜옵션 행사일

상장일로부터 36월

박수정

특수관계인

보통주식

15,000

코스닥상장

규정(신규상장)에 따른 의무보유

상장일

상장일로부터 6월

코스닥시장 상장규정에 의거하여 보호예수된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

[한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우]

코스닥시장 상장규정 제21조(상장 후 의무보유)
②제1항 및 제38조의2제7항을 적용함에 있어 법령상 의무의 이행, 코스닥상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 거래소가 불가피하다고 판단하는 경우에는 상장 후 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 다만, 법령상 의무의 이행, 인수 또는 합병 등으로 인하여 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여기간동안 동 의무를 이행하여야 한다.

코스닥시장 상장규정 시행세칙 제20조(상장후 의무보유)
③규정 제21조제2항에서 “코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선”이라 함은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다.
1. 기술향상·품질개선·원가절감 및 능률증진을 위한 경우
2. 연구·기술개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우
3. 전문경영인 영입 등 지배구조의 투명성확보를 위한 경우
4. 거래조건의 합리화를 위한 경우
5. 그 밖에 기업의 인수나 합병으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

한편 전환사채 미전환 물량이 상장 직후에 보통주로 전환되어 추가 상장될 수 있으나, 해당 물량의 보호예수기간이 최소 1개월에서 1년이므로 오버행 이슈에 있어 큰 우려사항이 아닌 물량입니다.

구분
전환(대상)주식수
Call 전체주식수
Call행사내역
Call 잔여
Call 미대상
보호예수기간

7회
703,703
281,481
-
281,481
422,222
12개월

8회
210,526
84,211
-
84,211
126,315
6개월

9회
175,438
70,175
-
70,175
105,263
1개월 / 4개월

합계
1,089,667
435,867
-
435,867
653,800
-

주) Call옵션 : 대표이사 오정강이 양도를 청구할 수 있는 권리

계속보유확약 기간이 긴 공모주식 청약 주주가 많은 경우 유통가능물량은 더 낮아질수 있으나, 당사의 상장예정주식수 15,117,497주 중 약 38.10%에 해당하는 5,759,012주는 상장일로부터 매도가 가능하며(우리사주조합 20% 우선배정물량은 1년간 인출제한조치 되므로 유통가능물량에서 제외), 이로 인하여 주가가 하락할 수 있습니다. 계속보유의무 대상주식 또한 해당 기간이 경과한 후 매도가 가능하며, 이로 인하여 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
주9] 정정 후

파. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

공모주식을 포함하여 당사의 상장예정주식수

15,107,973주 중

10,348,523주

(68.50%)는 매각이 제한되는 주식입니다. 위의 물량을 제외한 주식은 상장 직후 유통가능물량으로 상장일부터 매도가 가능하여 주가 하락의 원인이 될 수 있으며, 의무보유 대상 주식의 의무보유기간이 종료되거나 우리사주조합의 의무예탁기간이 종료되는 경우 추가적인 물량 출회 등으로 인하여 주식 가격이 하락할 수 있습니다.

[유통가능주식수 등의 현황]

(단위 : 주)

가능여부
구분

성 명

(회사명)

의무보유 주식수

지분율

의무보유기간기간

유통제한물량

최대주주등

브라만피에스창인 신기술사업투자조합 제1호

3,351,479

22.1

8%

상장일로부터 1년

아르케피에스창인 신기술사업투자조합 제2호

1,059,411

7.01%

대표이사 및 특수관계인

오정강

2,492,249

16.
50%

상장일로부터 3년

박수정

15,000

0.10%

상장일로부터 6개월

기타주주
이상율, 이슬지, 이현지

350,000

2.32%

상장일로부터 2년

500,000

3.31%

상장일로부터 3년

350,000

2.32%

상장일로부터 2년

기존주주
기관투자자 등
754,488
4.99%

상장일로부터 1개월

공모주주
우리사주조합
403,577
2.67%
상장일로부터 1년

공모주주
상장주선인의 의무인수분
23,809
0.16%
상장일로부터 3개월

의무보유 확약 기관
1,048,510
6.94%

주4)

소계
10,348,523
68.50%
-

유통가능물량
공모주주
810,538
5.36%
-

기존주주
3,948,912
26.14%
-

소계
4,759,450
31.50%
-

총합계
15,107,973
100.00%
-

주1)
상기 주식수 및 공모후 지분율은 상장예정주식수(보통주) 기준입니다.

주2)

금번 공모를 통해 취득 예정인 당사의 우리사주조합 물량 452,525주는 상장 후 1년간 우리사주조합 계좌에 의무보유 예탁될 예정
이었으나, 우리사주조합에 배정된 주식수는 청약 결과에 따라 변경되어 총 403,577주로 결정되었습니다.

주3)
이상율 주주의 경우 2020. 10. 7. 제3자배정 유상증자를 통해 500,000주 유상증자 완료하였으며, 1년 전매제한조치를 한 바 있습니다. 이러한 전매제한조치 시행으로 인해, 해당 물량은 2021. 10. 20. 까지 예탁결제원에 보관되며, 상장일로부터 3년에 해당하는 잔여보호예수기간에 대해서는 추가적으로 예탁결제원에 보호예수 신청을 진행할 예정입니다.

주4)
공모주식을 배정받는 기관투자자의 의무보유확약기간은 2주일, 1개월, 3개월, 6개월로 상이하며, 의무보유 확약기관 주식수는 최종 배정에 따라 변동될 수 있습니다. 또한 기관투자자의 의무보유확약에 대하여 발행회사와 주관회사는 그 의무가 이행된다는 것을 보증하지 않습니다.

대표이사인 오정강의 보유주식 중 1,210,353주에 대하여 규정상 의무보호예수기간인 6개월 이후부터, 아래와 같이 일부 물량 보호예수 해지 조치할 것이며, 상장일로부터 2년 6개월의 보호예수 이후 대표주관사인 대신증권의 사고에서 추가적으로 6개월의 보호예수를 별도로 진행할 예정입니다. 즉, 오정강 대표이사의 보유주식 중 1,210,353주의 경우 총 3년간 매도가 제한됩니다.

주주명

관계

종류

주식수

의무보유사유

의무보유기간

시작일

종료일

오정강

최대주주

보통주식

(1그룹)

1,210,353

(보유주식수에서 2그룹~6그룹 주식수 차감)

코스닥상장

규정(신규상장)에 따른 의무보유 / 자발적 추가 의무보유

상장일

상장일로부터 36월

보통주식

(2그룹)

256,431

(2% 해당분)

상장일

상장일로부터 30월

보통주식

(3그룹)

256,431

(2% 해당분)

상장일

상장일로부터 24월

보통주식

(4그룹)

256,431

(2% 해당분)

상장일

상장일로부터 18월

보통주식

(5그룹)

256,430

(2% 해당분)

상장일

상장일로부터 12월

보통주식

(6그룹)

256,173

(2% 해당분)

코스닥상장

규정(신규상장)에 따른 의무보유

상장일

상장일로부터 6월

보통주식

(콜옵션 행사분)

콜옵션 행사물량

자발적 추가 의무보유

콜옵션 행사일

상장일로부터 36월

박수정

특수관계인

보통주식

15,000

코스닥상장

규정(신규상장)에 따른 의무보유

상장일

상장일로부터 6월

코스닥시장 상장규정에 의거하여 보호예수된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

[한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우]

코스닥시장 상장규정 제21조(상장 후 의무보유)
②제1항 및 제38조의2제7항을 적용함에 있어 법령상 의무의 이행, 코스닥상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 거래소가 불가피하다고 판단하는 경우에는 상장 후 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 다만, 법령상 의무의 이행, 인수 또는 합병 등으로 인하여 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여기간동안 동 의무를 이행하여야 한다.

코스닥시장 상장규정 시행세칙 제20조(상장후 의무보유)
③규정 제21조제2항에서 “코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선”이라 함은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다.
1. 기술향상·품질개선·원가절감 및 능률증진을 위한 경우
2. 연구·기술개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우
3. 전문경영인 영입 등 지배구조의 투명성확보를 위한 경우
4. 거래조건의 합리화를 위한 경우
5. 그 밖에 기업의 인수나 합병으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

한편 전환사채 미전환 물량이 상장 직후에 보통주로 전환되어 추가 상장될 수 있으나, 해당 물량의 보호예수기간이 최소 1개월에서 1년이므로 오버행 이슈에 있어 큰 우려사항이 아닌 물량입니다.

구분
전환(대상)주식수
Call 전체주식수
Call행사내역
Call 잔여
Call 미대상
보호예수기간

7회
703,703
281,481
-
281,481
422,222
12개월

8회
210,526
84,211
-
84,211
126,315
6개월

9회
175,438
70,175
-
70,175
105,263
1개월 / 4개월

합계
1,089,667
435,867
-
435,867
653,800
-

주) Call옵션 : 대표이사 오정강이 양도를 청구할 수 있는 권리

계속보유확약 기간이 긴 공모주식 청약 주주가 많은 경우 유통가능물량은 더 낮아질수 있으나, 당사의 상장예정주식수

15,107,973주 중 약

31.50%에 해당하는

4,759,450주
는 상장일로부터 매도가 가능하며(우리사주조합

공모주식의 1
7.84%
, 우선배정물량은 1년간 인출제한조치 되므로 유통가능물량에서 제외), 이로 인하여 주가가 하락할 수 있습니다. 계속보유의무 대상주식 또한 해당 기간이 경과한 후 매도가 가능하며, 이로 인하여 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[주10] 정정 전

버. 상장주선인 의무인수 주식수 변동 위험

금번 공모에서 공모 주식수 2,262,625주 이외에 상장주선인 대신증권(주)과 신한금융투자(주)는 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의거 33,333주(공모주식수의 3%에 해당하는 수량과10억원 중 적은 수량)를 인수하게 됩니다. 그러나 확정공모가에 따라 상장주선인의 의무인수 주식수 변동되거나 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 청약 미달물량을 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 33,333주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정이며, 해당 기간동안 추가 유통물량 증가로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 따르면 상장주선인이 해당 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 대당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월간 보유하여야 합니다. 따라서 금번 공모에서 공모 주식수 2,262,625주 이외에 상장주선인 대신증권(주)과 신한금융투자(주)는 공모가 하단 기준으로 33,333주를 취득할 의무가 있습니다. 그러나 확정공모가 변동에 따라 상장주선인으로 취득하게 될 의무인수 주식수는 변동될 수 있습니다.

[상장주선인 의무인수 내역] 

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액 (주9)
비고

대신증권㈜
기명식보통주
26,667 주
800,010,000 원
「코스닥시장 상장규정」에 따른
상장주선인의 의무 취득분

신한금융투자㈜
기명식보통주
6,666 주
199,980,000 원

합 계
33,333 주
999,990,000 원

주1) 위 취득금액은 공모희망가액인 30,000원~ 35,000원 중 최저가액인 30,000원 기준입니다.
주2) 코스닥시장상장규정상의 상장주선인으로서 위 코스닥시장상장규정에 따라 위와 같이 발행된 추가 발행된 주식을 취득하여 상장 후 3개월간 보유하여야 합니다.

그 외 금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 감소할 수 있습니다. 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하게 되면 상장주선인이 청약 미달 물량을 인수하게 되면서 추가 의무인수 물량은 없을 수도 있습니다.

상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는 33,333주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정이며, 해당 기간동안 추가 유통물량 증가로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 

[주10] 정정 후

버. 상장주선인 의무인수 주식수 변동 위험

금번 공모에서 공모 주식수 2,262,625주 이외에 상장주선인 대신증권(주)과 신한금융투자(주)는 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의거
23,809주(공모주식수의 3%에 해당하는 수량과 10억원 중 적은 수량)를 인수하게 됩니다. 그러나 확정공모가에 따라 상장주선인의 의무인수 주식수 변동되거나 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 청약 미달물량을 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는
23,809주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정이며, 해당 기간동안 추가 유통물량 증가로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 따르면 상장주선인이 해당 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 대당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월간 보유하여야 합니다. 따라서 금번 공모에서 공모 주식수 2,262,625주 이외에 상장주선인 대신증권(주)과 신한금융투자(주)는 공모가 하단 기준으로
23,809주를 취득할 의무가 있습니다. 그러나 확정공모가 변동에 따라 상장주선인으로 취득하게 될 의무인수 주식수는 변동될 수 있습니다.

[상장주선인 의무인수 내역] 

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액 (주9)
비고

대신증권㈜
기명식보통주
19,048 주
800,016,000 원
「코스닥시장 상장규정」에 따른
상장주선인의 의무 취득분

신한금융투자㈜
기명식보통주
4,761 주
199,962,000 원

합 계
23,809 주
999,978,000 원

주1) 위 취득금액은
확정공모가액인 주당 42,000원 기준입니다.
주2) 코스닥시장상장규정상의 상장주선인으로서 위 코스닥시장상장규정에 따라 위와 같이 발행된 추가 발행된 주식을 취득하여 상장 후 3개월간 보유하여야 합니다.

그 외 금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 감소할 수 있습니다. 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하게 되면 상장주선인이 청약 미달 물량을 인수하게 되면서 추가 의무인수 물량은 없을 수도 있습니다.

상장주선인이 사모의 방식으로 인수하는
23,809주는 상장일로부터 3개월간 의무보유한 이후 매도가 가능하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정이며, 해당 기간동안 추가 유통물량 증가로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

[주11] 정정 전

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과

대표주관회사인 대신증권㈜와 공동주관회사인 신한금융투자㈜는 엔켐의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
30,000 원 ~ 35,000원

확정공모가액
결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 엔켐의 절대적 가치가아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 (주)엔켐의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사인 대신증권㈜, 공동주관회사인 신한금융투자㈜ 및 발행회사인 엔켐과 협의하여 최종 결정할 예정입니다.

[주11] 정정 후

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과

대표주관회사인 대신증권㈜와 공동주관회사인 신한금융투자㈜는 엔켐의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
42,000원

확정공모가액
결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정
하였습니다..

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 엔켐의 절대적 가치가아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 (주)엔켐의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사인 대신증권㈜, 공동주관회사인 신한금융투자㈜ 및 발행회사인 엔켐과 협의하여 최종 결정할 예정입니다.

[주12] 정정 전
(3) 희망공모가액의 산출

(다) 주당평가가액

당사의 평가 시가총액 및 공모 후 주식수를 통해 산출한 주당평가가가액은 아래와 같습니다.

[주당 평가가액 산출 내역]

구분
산식
단위
내용

평가 시가총액
(A)
백만원
739,073

공모 전 발행주식수
(B)
주
12,821,539

공모주식수
(C) = (D) + (E)
주
2,262,625

신주모집주식수
(D)
주
2,262,625

구주매출주식수
(E)
주
-

상장주선인의 의무인수분
(F)
주
33,333

공모 후 발행주식수
(G) = (B) + (C) + (F)
주
15,117,497

잠재 발행 주식
(H)
주
1,089,667

기준 주식수
(I) = (G) + (H)

16,207,164

주당 평가가액
(J) = (A) / (I)
원
45,602

주) 전환사채의 전환권행사에 따라 발행될 수 있는 잠재주식총수를 산정하였습니다.
주) 상장주선인의 의무인수분은 공모희망가액의 최저가액을 기준으로 하였습니다.

상기 과정을 통해 대표주관회사인 대신증권㈜은 당사의 주당 평가가액을 45,602원으로 산출하였습니다.

상기 EV/EBITDA Valuation 결과를 적용한 당사의 희망 공모가액은 아래와 같습니다.

[ ㈜엔켐 희망 공모가액 산출 내역 ]

구분
내용

주당 평가가액
45,602 원

평가액 대비 할인율

34.3 % ~ 23.3 %

희망 공모가액 밴드

30,000 원 ~ 35,000 원

확정 공모가액

-

(주1)
확정 공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

참고로, 2020년 이후 코스닥시장에 상장을 완료한 기업들의 평가액 대비 할인율 내역은 아래와 같습니다.

[2020년 이후 코스닥시장 상장 기업 평가액 대비 할인율 내역]

회사명
상장일
평가액 대비 할인율

하단
상단

브레인즈컴퍼니
2021-08-19
26%
16%

플래티어
2021-08-12
33%
13%

HK이노엔
2021-08-09
40%
30%

이노뎁
2021-06-18
36%
18%

엘비루셈
2021-06-11
26%
14%

에이디엠코리아
2021-06-03
49%
42%

씨앤씨인터내셔널
2021-05-17
31%
6%

에이치피오
2021-05-14
27%
16%

쿠콘
2021-04-28
43%
27%

이삭엔지니어링
2021-04-21
33%
19%

엔시스
2021-04-01
30%
11%

싸이버원
2021-03-11
30%
24%

유일에너테크
2021-02-25
33%
15%

오로스테크놀로지
2021-02-24
38%
24%

아이퀘스트
2021-02-05
46%
37%

핑거
2021-01-29
36%
26%

모비릭스
2021-01-28
32%
10%

씨앤투스성진
2021-01-28
60%
51%

선진뷰티사이언스
2021-01-27
28%
18%

티엘비
2020-12-14
32%
22%

인바이오
2020-12-11
42%
33%

포인트모바일
2020-12-03
21%
8%

앱코
2020-12-02
26%
15%

엔에프씨
2020-12-02
36%
16%

제일전기공업
2020-11-26
56%
50%

하나기술
2020-11-25
40%
32%

티앤엘
2020-11-20
47%
41%

네패스아크
2020-11-17
33%
24%

소룩스
2020-11-06
53%
41%

위드텍
2020-10-30
38%
27%

넥스틴
2020-10-08
32%
17%

원방테크
2020-09-24
37%
20%

비비씨
2020-09-21
25%
15%

핌스
2020-09-18
38%
21%

카카오게임즈
2020-09-10
33%
20%

피엔케이피부임상연구센타
2020-09-09
25%
15%

아이디피
2020-08-24
21%
12%

미투젠
2020-08-18
48%
33%

브랜드엑스코퍼레이션
2020-08-13
38%
23%

영림원소프트랩
2020-08-12
40%
27%

한국파마
2020-08-10
34%
14%

이루다
2020-08-06
40%
28%

와이팜
2020-07-31
17%
5%

엠투아이
2020-07-29
30%
15%

더네이쳐홀딩스
2020-07-27
30%
23%

에이프로
2020-07-16
29%
19%

신도기연
2020-07-06
38%
29%

위더스제약
2020-07-03
35%
26%

마크로밀엠브레인
2020-07-01
42%
28%

엘이티
2020-06-22
31%
16%

드림씨아이에스
2020-05-22
22%
11%

엔피디
2020-03-16
43%
33%

플레이디
2020-03-12
29%
20%

서울바이오시스
2020-03-06
42%
33%

제이앤티씨
2020-03-04
31%
15%

평균
-
35.08%
22.62%

(자료)
금융감독원 전자공시시스템(DART)

(주1)
이전상장 및 부동산투자신탁(REIT)는 제외하였습니다.

대표주관회사인 대신증권㈜와 공동주관회사인 신한금융투자㈜는 ㈜엔켐의 희망 공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 2차 전지 소재 산업의 특성, 기존 상장업체와의 사업 구조 비교, 재무 성장성 및 안정성 등 재무지표에 대한 비교, 동사의 시장 거래 가격의 부존재 등의 특성을 종합적으로 고려한 34.30% ~ 23.30%의 할인율을 적용하여 희망 공모가액을 30,000원 ~ 35,000원으로 제시하였으며, 해당 가격은 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 대신증권㈜와 공동주관회사인 신한금융투자㈜는 상기 제시한 희망 공모가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

[주12] 정정 후

(3) 희망공모가액의 산출

(다) 주당평가가액

당사의 평가 시가총액 및 공모 후 주식수를 통해 산출한 주당평가가가액은 아래와 같습니다.

[주당 평가가액 산출 내역]

구분
산식
단위
내용

평가 시가총액
(A)
백만원
739,073

공모 전 발행주식수
(B)
주
12,821,539

공모주식수
(C) = (D) + (E)
주
2,262,625

신주모집주식수
(D)
주
2,262,625

구주매출주식수
(E)
주
-

상장주선인의 의무인수분
(F)
주
33,333

공모 후 발행주식수
(G) = (B) + (C) + (F)
주
15,117,497

잠재 발행 주식
(H)
주
1,089,667

기준 주식수
(I) = (G) + (H)

16,207,164

주당 평가가액
(J) = (A) / (I)
원
45,602

주) 전환사채의 전환권행사에 따라 발행될 수 있는 잠재주식총수를 산정하였습니다.
주) 상장주선인의 의무인수분은 공모희망가액의 최저가액을 기준으로 하였습니다.

상기 과정을 통해 대표주관회사인 대신증권㈜은 당사의 주당 평가가액을 45,602원으로 산출하였습니다.

상기 EV/EBITDA Valuation 결과를 적용한 당사의 희망 공모가액은 아래와 같습니다.

[ ㈜엔켐 희망 공모가액 산출 내역 ]

구분
내용

주당 평가가액
45,602 원

평가액 대비 할인율

34.3 % ~ 23.3 %

희망 공모가액 밴드

30,000 원 ~ 35,000 원

확정 공모가액
42,000원

(주1)

확정 공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정
되었습니다.

참고로, 2020년 이후 코스닥시장에 상장을 완료한 기업들의 평가액 대비 할인율 내역은 아래와 같습니다.

[2020년 이후 코스닥시장 상장 기업 평가액 대비 할인율 내역]

회사명
상장일
평가액 대비 할인율

하단
상단

브레인즈컴퍼니
2021-08-19
26%
16%

플래티어
2021-08-12
33%
13%

HK이노엔
2021-08-09
40%
30%

이노뎁
2021-06-18
36%
18%

엘비루셈
2021-06-11
26%
14%

에이디엠코리아
2021-06-03
49%
42%

씨앤씨인터내셔널
2021-05-17
31%
6%

에이치피오
2021-05-14
27%
16%

쿠콘
2021-04-28
43%
27%

이삭엔지니어링
2021-04-21
33%
19%

엔시스
2021-04-01
30%
11%

싸이버원
2021-03-11
30%
24%

유일에너테크
2021-02-25
33%
15%

오로스테크놀로지
2021-02-24
38%
24%

아이퀘스트
2021-02-05
46%
37%

핑거
2021-01-29
36%
26%

모비릭스
2021-01-28
32%
10%

씨앤투스성진
2021-01-28
60%
51%

선진뷰티사이언스
2021-01-27
28%
18%

티엘비
2020-12-14
32%
22%

인바이오
2020-12-11
42%
33%

포인트모바일
2020-12-03
21%
8%

앱코
2020-12-02
26%
15%

엔에프씨
2020-12-02
36%
16%

제일전기공업
2020-11-26
56%
50%

하나기술
2020-11-25
40%
32%

티앤엘
2020-11-20
47%
41%

네패스아크
2020-11-17
33%
24%

소룩스
2020-11-06
53%
41%

위드텍
2020-10-30
38%
27%

넥스틴
2020-10-08
32%
17%

원방테크
2020-09-24
37%
20%

비비씨
2020-09-21
25%
15%

핌스
2020-09-18
38%
21%

카카오게임즈
2020-09-10
33%
20%

피엔케이피부임상연구센타
2020-09-09
25%
15%

아이디피
2020-08-24
21%
12%

미투젠
2020-08-18
48%
33%

브랜드엑스코퍼레이션
2020-08-13
38%
23%

영림원소프트랩
2020-08-12
40%
27%

한국파마
2020-08-10
34%
14%

이루다
2020-08-06
40%
28%

와이팜
2020-07-31
17%
5%

엠투아이
2020-07-29
30%
15%

더네이쳐홀딩스
2020-07-27
30%
23%

에이프로
2020-07-16
29%
19%

신도기연
2020-07-06
38%
29%

위더스제약
2020-07-03
35%
26%

마크로밀엠브레인
2020-07-01
42%
28%

엘이티
2020-06-22
31%
16%

드림씨아이에스
2020-05-22
22%
11%

엔피디
2020-03-16
43%
33%

플레이디
2020-03-12
29%
20%

서울바이오시스
2020-03-06
42%
33%

제이앤티씨
2020-03-04
31%
15%

평균
-
35.08%
22.62%

(자료)
금융감독원 전자공시시스템(DART)

(주1)
이전상장 및 부동산투자신탁(REIT)는 제외하였습니다.

대표주관회사인 대신증권㈜와 공동주관회사인 신한금융투자㈜는 ㈜엔켐의 희망 공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 2차 전지 소재 산업의 특성, 기존 상장업체와의 사업 구조 비교, 재무 성장성 및 안정성 등 재무지표에 대한 비교, 동사의 시장 거래 가격의 부존재 등의 특성을 종합적으로 고려한 34.30% ~ 23.30%의 할인율을 적용하여 희망 공모가액을 30,000원 ~ 35,000원으로 제시하였으며, 해당 가격은 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 대신증권㈜와 공동주관회사인 신한금융투자㈜는 상기 제시한 희망 공모가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의를 통해
확정 공모가액 42,000원을 결정하였습니다.

[주13] 정정 전

V. 자금의 사용목적

(기준일 :
2021.09.16
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

13,082
-
9,955
-
-
43,800
66,837

주1) 상기 금액은 희망공모가액인 30,000원 ~ 35,000원 중 최저 희망공모가액인 30,000원 기준으로 기준으로 산정했을 때의 순유입자금을 기준으로 계산하였습니다.
주2) 기타는 해외사업진출 및 연구개발비 명목으로 사용할 금액입니다.

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 천원)

구 분
금 액

신주 모집금액 (1)

67,878,750

상장주선인 의무인수금액 (2)

999,999

발행제비용(3)
(2,041,945)

순 수 입 금 [ (4) = (1)+(2)-(3) ]

66,836,795

주1) 상기 금액은 희망공모가액인 30,000원 ~ 35,000원 중 최저 희망공모가액인 30,000원 기준으로 산정하였습니다.
주2) 상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 천원)

구 분

금 액

계 산 근 거

인수수수료

2,036,363

발행(공모) 금액의 3%

등록세

4,592

증자자본금의 4/1,000

교육세

918

등록세의 20%

신규상장수수료

21,924

4,000억원 초과 5,000억원 이하

기타비용

50,000

IR비용 등

합 계

2,041,945

-

주1) 상기 금액은 희망공모가액인 30,000원 ~ 35,000원 중 최저 희망공모가액인 30,000원 기준으로 기준으로 산정했을 때의 순유입자금을 기준으로 계산하였습니다.
주2) 상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.
주3) 상기 인수수수료는 공모금액의 3.0%에 해당하는 기본 수수료 금액이며, 향후 수요예측 이후 대표주관회사의 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 공모금액의 1% 범위 내에서 성과수수료로 지급할 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

증권신고서 제출일 현재 동사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 투자계획이며 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로, 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(단위 : 백만원)

구 분

내 역

금 액

시 기

시설자금

본사 사무동 증축 및 서울사무실 구축

1,550

2021년 4Q~

3동, 4동 창고 개보수

32

2021년 4Q~

반자동 세정기 및 야드탱크 투자

2,500

2021년 4Q~

전해액 전용용기 구매

1,000

2021년 4Q~

신규사업 투자 (NMP사업)

8,000

2021년 4Q~

해외사업 진출

헝가리 공장 장비/설비/차입금

12,000

2021년 4Q~

중국 2공장 토지/장비/설비

25,000

2021년 4Q~

연구개발 자금

R&D 기술개발

6,800

2021년 4Q~

기타 운영자금
9,955

2022년 ~

합 계

66,837

-

가. 시설자금 세부내역

2차전지 핵심 4대 소재 중 전해액 분야의 글로벌 연평균 성장률은 25년까지 24.3%씩 성장할 것으로 전망되고 있으며, 당사의 성장률은 연평균 83.2% 이상 성장하고 있고, 기구축된 해외공장이 본격적인 가동된다면 해외 업무를 담당할 인력에 대한 충원이 필요합니다. 또한 현재 풍세공장의 사무동에 유휴 공간이 없어, 향후 우수한 인력 채용을 위해서는 사무동 건립이 시급한 상황입니다. 게다가, 당사 고객사의 본사가 대부분 서울에 위치하고 있는 반면, 당사의 주 사무동은 천안에 위치하고 있어 지리적으로 경쟁사 대비 불리한 입장인데 더하여, 이러한 지리적 한계로 인해 우수인력 채용까지도 매우 어려운 부분이 있습니다. 이에 고객 접근성 강화 및 우수 인력 채용을 위해 서울사무실을 구축함으로써, 고객 대응력을 향상시키고 영업 및 개발 분야의 우수한 글로벌 리더들을 채용하여 경쟁력을 강화할 예정입니다.

제품 출고를 위한 물류 동선의 문제로 풍세 창고의 개보수를 진행할 예정이며, 이를 통해 물류 시간의 감소 및 효율성을 강화해 나갈 예정입니다. 현재 제품 생산시 용기의 세정 및 원료의 투입시간에 많은 시간이 투여되고 있는바, 반자동 세정기 및 야드탱크 구축을 통해 세정 및 원료 투입의 자동화 또는 반자동화를 구축하여, 생산시간의 단축, 용매 및 염 투입량의 정확도 향상 등을 통해 제품의 가격 경쟁력과 품질 향상을 이루어 내고자 하며, 한국을 시작으로 해외 공장에까지 확대 적용해 나갈 예정입니다.

[시설확충을 통한 기대효과]

구분

반자동 세정기

야드탱크

물류창고 개보수

생산능력 증가량

세정 시간 / 인력 단축

생산량 증가 5%

원료투입 시간 / 인력 단축
생산량 증가 10%

물류시간 감소

개발 진행 상황

개발 완료

개발 완료

진행중

비고

공정상 인력으로 운영되었던 용기 세정 및 원재료 투입을 반자동화 / 자동화 함으로써 제품 생산시간 감소 및 불량률 감소, 인력 감소 등이 가능하며 원가경쟁력에서 타사 대비 우위에 설 수 있는 투자임

전해액 전용 용기 또한 고객사 납품량 증가로 인해 지속적으로 구매를 지속해야 하며, 이는 국내 및 해외에서도 지속적으로 투자되어야 할 핵심 사안입니다.

마지막으로 신사업 투자로서 해외에서 전지제조에 사용된 NMP 리사이클 사업을 추진하고 있으며, 이를 위해서는 폴란드 및 미국 조지아 공장의 NMP 정제설비에 대한 구매가 지속적으로 이루어져야 합니다. 2차전지 NMP정제사업을 시작으로 2차전지 분야 및 전자재료에 대한 신사업 투자를 지속적으로 추진해 나갈 계획을 가지고 있습니다. 

[ 공장 증축과 관련된 당사의 과거 실적 ]

(단위: 백만원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년
CAGR(*)

(주)엔켐
36,860
88,068
138,888
183,138
70.64%

전해액 시장
1,944,400
2,290,900
2,621,000
3,077,900
16.54%

주1) K-IFRS 연결 재무제표 기준
주2) 엔켐의 경우 2021년도는 반기 91,569 백만원을 연환산하여 CAGR을 계산하였습니다.
주3) 전해액 시장 전망은 야노경제연구소(2020)를 기반으로 정리하였습니다.

당사는 전해액 시장에 2012년 5,000톤 capa의 제천공장 설립을 시작으로 진입하였고, 2015년 LG화학의 20,000톤 capa의 전해액 장비를 인수하여 사업을 확장하기 시작하였습니다. 창업 초기에는 가장 큰 배터리 시장을 가지고 있는 중국시장에 먼저 진출하여 다양한 레퍼런스를 쌓은 후 한국시장에 역진출하는 전략적 방법으로 한국의 3개 전해액 업체 중 가장 후발업체임에도 불구하고, 연평균 성장률(CAGR) 89.9%로 전해액 시장의 평균 성장률 16.5%의 5.4배가 넘는 성장률을 기록, 한국을 대표하는 가장 큰 전해액 업체로 성장하였습니다. 향후에도 미국의 전기차 지원 관련 정책, Buy American 정책, GM-LGES 합작 발표(240Gwh), FORD-SKI(240Gwh), Tesla 공장 증설, 유럽의 친환경 정책에 따른 배터리 제조 회사의 증가(Northvolt, VW, Britishvolt 등)에 따른 유럽내 신규고객 확보, 중국내 전기차 시장의 급격한 성장 등으로 인하여 추가 성장이 예상됨에 따라 공장 증축(헝가리 공장, 중국 2공장, 미국 2공장)과 Salt 내재화를 진행하려고 합니다. 아울러, 서울 및 수도권에 연구소 및 서울 사무소를 구축하고, 미국내 전해액 및 차세대 실리콘 배터리 연구업체에 투자하여 공동연구소를 설립하여 우수인재를 확보할 계획입니다.

[시설투자 세부 사용계획]

(단위 : 백만원)

구 분

용 도

사용시기

금 액

시설투자

본사 사무동 증축 및 서울사무실 구축

2021년 4Q~

1,550

3동, 4동 창고 개보수

2021년 4Q~

32

반자동 세정기 및 야드탱크 투자

2021년 4Q~

2,500

전해액 전용용기 구매

2021년 4Q~

1,000

신규사업 투자 (NMP사업)

2021년 4Q~

8,000

합 계

13,082

주1) 공장 증축으로 인한 생산능력 증가는 다음과 같습니다.

(단위: 수량/톤)

품 목

2018년

(제7기)

2019년

(제8기)

2020년

(제9기)

2021년 반기

(제10기 반기)

증측 후
생산능력

전해액
5,000
25,000
65,000
65,000
125,000

NMP 리사이클

40,000

주2) 신규사업인 폐NMP 사업 진출에 관한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 수량/톤)

품 목
내 용
증측 후 생산능력

폴란드
LGES 폴란드 공장 및 유럽 신규 배터리 공장 대응
20,000

미국(조지아)
SKI 미국 공장 및 미국 신규 배터리 공장 대응
20,000

나. 해외시장 개척 세부내역

당사는 해외 시장 개척을 통하여 2차전지 소재사업 확장을 진행 중에 있습니다. 폭발적으로 성장하고 있는 2차전지 글로벌 수요에 적극 대응하기 위하여 미국, 유럽, 중국시장 진출을 목적으로 현지 법인을 설립하고 공장을 건설하거나, 합작회사(Joint Venture)를 운영하는 등의 CAPEX 확장 전략을 취하고 있습니다. 이를 통해 단기간 내 글로벌 전해액 제조사 Top 5 내에 안정적으로 진입하는 목표를 달성할 것으로 기대하고 있습니다.

[해외시장 진출]

(단위 : 백만원)

구 분

용 도

사용시기

금 액

해외시장

진출

1) 유럽시장 확장(헝가리 공장 설립)

* 폭발적으로 증가하는 유럽 2차전지 시장에 대응하기 위하여 SKI, 삼성 SDI가 위치한 헝가리에 유럽 2공장 설립 진행 예정이며, 현재 부지매입을 완료되었고 장비 및 시설투자 등이 단계적으로 자금 집행 예정임

2021년 4Q~

12,000

2) 중국시장 확장(중국내 2공장 설립)

* 중국은 현재 세계에서 가장 큰 2차전지 시장이며, 현재 당사는 JV로만 진출이 되어 있어, 최대 시장에서의 고객대응 및 중국 신규고객 확보를 위해 중국내 2공장을 설립할 예정이며, 부지매입, 장비 및 시설투자 등이 단계적으로 자금 집행 예정임

2021년 4Q~

25,000

3) 미국시장 확장(미국내 2공장 설립)* 미국은 중국, 유럽에 비해 많이 뒤쳐진 시장이기는 하지만, 바이든 정부에 들어서며 2차전지에 대한 투자가 예상되는바, LGES, SKI 양사 물량 대응을 위해 미국내 2공장을 건립할 예정이며, 이를 통해 미국내 신규 고객사 확보를 추진하기 위해 부지매입, 장비 및 시설투자 등이 단계적으로 자금 집행 예정임

2022년~

40,000(추가 투자유치)

합 계

77,000

다. 연구개발자금 세부내역

리튬 이차전지 시장의 지속적인 성장 전망에 따라 전해질 및 전해액 주요 첨가제를 추가 개발하고, 합성공정의 추가 개발 및 공정최적화를 이루어내며, IP 이슈 해결을 위해 2차전지 기술력을 갖춘 국내외 주요 업체에 대한 투자 또는 협업을 위한 합자법인 설립 등을 목적으로 공모자금을 활용할 계획입니다. 이를 통해 당사의 시장지배력을 더욱 극대화할 수 있을 것으로 기대됩니다.

[연구개발자금 세부사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분

개발내용

사용시기

금액

연구개발

고속충전용 전해액 개발

2021년 4Q ~
1,100

연구개발
하이브리드 반고체 겔타입 전해질 개발
2021년 4Q ~
1,100

연구개발
실리콘 음극용 전해액 개발
2021년 4Q ~
1,100

기업투자
전해액 및 차세대 배터리 연구기업 투자
2021년 4Q
3,500

라. 운영자금 세부내역

[당사 운영자금 세부 집행 계획]

(단위 : 백만원)

용도
2021년
2022년
2023년
세부 내역

운영자금
3,318
3,318
3,318
신규 첨가제 등 원재료 구입

합 계
3,318
3,318
3,318

당사 운영자금은 Salt(리튬염, LiPF6) 가격 급등 및 수급 불안정에 대응하기 위한 운영자금으로 사용할 계획을 가지고 있습니다. 또한, 신규 첨가제 개발 등 을 위한 원재료 등을 개발하기 위한 원재료 및 설비투자에도 활용할 계획을 가지고 있습니다. 이를 통한 원재료 수급 불균형에 적극적인 대처가 가능할 것으로 기대하고 있습니다.

마. 기타사항

당사는 공모자금 유입 후 상기에 명시한 목적 및 계획에 따라 자금을 집행할 계획이며, 실제로 자금이 집행되기 이전까지의 보유기간에는 제1금융권, 증권사 및 전문위탁운용사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획입니다. 현재 당사는 매월 자금수지계획을 수립하여 현금흐름을 관리하고 있으며, 자금의 집행과 운용은 위임 전결 규정에 따라 실행하고 있습니다. 이번 공모자금 또한 동일한 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 계획입니다.

[주13] 정정 후

V. 자금의 사용목적

(기준일 :

2021.
10.20

)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

13,082
-

35,268

-
-
43,800
92,150

주1) 상기 금액은
확정공모가액인 42,000원 기준으로 산정하였습니다.
주2) 기타는 해외사업진출 및 연구개발비 명목으로 사용할 금액입니다.

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 천원)

구 분
금 액

신주 모집금액 (1)

95,030,250

상장주선인 의무인수금액 (2)

999,978

발행제비용(3)
3,880,243

순 수 입 금 [ (4) = (1)+(2)-(3) ]

92,149,985

주1) 상기 금액은
확정공모가액인 42,000원 기준으로 산정하였습니다.
주2) 상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 천원)

구 분

금 액

계 산 근 거

인수수수료

3,801,210

발행(공모) 금액의
4%

등록세

4,573
증자자본금의 4/1,000

교육세

915
등록세의 20%

신규상장수수료
23,545
5,000억원 초과

기타비용

50,000
IR비용 등

합 계

3,880,243

-

주1) 상기 금액은
확정공모가액인 42,000원 기준으로 산정하였습니다.

주2) 상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.
주3) 상기 인수수수료는 공모금액의 3.0%에 해당하는 기본 수수료 금액이며, 향후 수요예측 이후 대표주관회사의 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 공모금액의 1% 범위 내에서 성과수수료로 지급할 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

증권신고서 제출일 현재 동사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 투자계획이며 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로, 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(단위 : 백만원)

구 분

내 역

금 액

시 기

시설자금

본사 사무동 증축 및 서울사무실 구축

1,550

2021년 4Q~

3동, 4동 창고 개보수

32

2021년 4Q~

반자동 세정기 및 야드탱크 투자

2,500

2021년 4Q~

전해액 전용용기 구매

1,000

2021년 4Q~

신규사업 투자 (NMP사업)

8,000

2021년 4Q~

해외사업 진출

헝가리 공장 장비/설비/차입금

12,000

2021년 4Q~

중국 2공장 토지/장비/설비

25,000

2021년 4Q~

연구개발 자금

R&D 기술개발

6,800

2021년 4Q~

기타 운영자금
35,268

2022년 ~

합 계

92,150
-

가. 시설자금 세부내역

2차전지 핵심 4대 소재 중 전해액 분야의 글로벌 연평균 성장률은 25년까지 24.3%씩 성장할 것으로 전망되고 있으며, 당사의 성장률은 연평균 83.2% 이상 성장하고 있고, 기구축된 해외공장이 본격적인 가동된다면 해외 업무를 담당할 인력에 대한 충원이 필요합니다. 또한 현재 풍세공장의 사무동에 유휴 공간이 없어, 향후 우수한 인력 채용을 위해서는 사무동 건립이 시급한 상황입니다. 게다가, 당사 고객사의 본사가 대부분 서울에 위치하고 있는 반면, 당사의 주 사무동은 천안에 위치하고 있어 지리적으로 경쟁사 대비 불리한 입장인데 더하여, 이러한 지리적 한계로 인해 우수인력 채용까지도 매우 어려운 부분이 있습니다. 이에 고객 접근성 강화 및 우수 인력 채용을 위해 서울사무실을 구축함으로써, 고객 대응력을 향상시키고 영업 및 개발 분야의 우수한 글로벌 리더들을 채용하여 경쟁력을 강화할 예정입니다.

제품 출고를 위한 물류 동선의 문제로 풍세 창고의 개보수를 진행할 예정이며, 이를 통해 물류 시간의 감소 및 효율성을 강화해 나갈 예정입니다. 현재 제품 생산시 용기의 세정 및 원료의 투입시간에 많은 시간이 투여되고 있는바, 반자동 세정기 및 야드탱크 구축을 통해 세정 및 원료 투입의 자동화 또는 반자동화를 구축하여, 생산시간의 단축, 용매 및 염 투입량의 정확도 향상 등을 통해 제품의 가격 경쟁력과 품질 향상을 이루어 내고자 하며, 한국을 시작으로 해외 공장에까지 확대 적용해 나갈 예정입니다.

[시설확충을 통한 기대효과]

구분

반자동 세정기

야드탱크

물류창고 개보수

생산능력 증가량

세정 시간 / 인력 단축

생산량 증가 5%

원료투입 시간 / 인력 단축
생산량 증가 10%

물류시간 감소

개발 진행 상황

개발 완료

개발 완료

진행중

비고

공정상 인력으로 운영되었던 용기 세정 및 원재료 투입을 반자동화 / 자동화 함으로써 제품 생산시간 감소 및 불량률 감소, 인력 감소 등이 가능하며 원가경쟁력에서 타사 대비 우위에 설 수 있는 투자임

전해액 전용 용기 또한 고객사 납품량 증가로 인해 지속적으로 구매를 지속해야 하며, 이는 국내 및 해외에서도 지속적으로 투자되어야 할 핵심 사안입니다.

마지막으로 신사업 투자로서 해외에서 전지제조에 사용된 NMP 리사이클 사업을 추진하고 있으며, 이를 위해서는 폴란드 및 미국 조지아 공장의 NMP 정제설비에 대한 구매가 지속적으로 이루어져야 합니다. 2차전지 NMP정제사업을 시작으로 2차전지 분야 및 전자재료에 대한 신사업 투자를 지속적으로 추진해 나갈 계획을 가지고 있습니다. 

[ 공장 증축과 관련된 당사의 과거 실적 ]

(단위: 백만원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년
CAGR(*)

(주)엔켐
36,860
88,068
138,888
183,138
70.64%

전해액 시장
1,944,400
2,290,900
2,621,000
3,077,900
16.54%

주1) K-IFRS 연결 재무제표 기준
주2) 엔켐의 경우 2021년도는 반기 91,569 백만원을 연환산하여 CAGR을 계산하였습니다.
주3) 전해액 시장 전망은 야노경제연구소(2020)를 기반으로 정리하였습니다.

당사는 전해액 시장에 2012년 5,000톤 capa의 제천공장 설립을 시작으로 진입하였고, 2015년 LG화학의 20,000톤 capa의 전해액 장비를 인수하여 사업을 확장하기 시작하였습니다. 창업 초기에는 가장 큰 배터리 시장을 가지고 있는 중국시장에 먼저 진출하여 다양한 레퍼런스를 쌓은 후 한국시장에 역진출하는 전략적 방법으로 한국의 3개 전해액 업체 중 가장 후발업체임에도 불구하고, 연평균 성장률(CAGR) 89.9%로 전해액 시장의 평균 성장률 16.5%의 5.4배가 넘는 성장률을 기록, 한국을 대표하는 가장 큰 전해액 업체로 성장하였습니다. 향후에도 미국의 전기차 지원 관련 정책, Buy American 정책, GM-LGES 합작 발표(240Gwh), FORD-SKI(240Gwh), Tesla 공장 증설, 유럽의 친환경 정책에 따른 배터리 제조 회사의 증가(Northvolt, VW, Britishvolt 등)에 따른 유럽내 신규고객 확보, 중국내 전기차 시장의 급격한 성장 등으로 인하여 추가 성장이 예상됨에 따라 공장 증축(헝가리 공장, 중국 2공장, 미국 2공장)과 Salt 내재화를 진행하려고 합니다. 아울러, 서울 및 수도권에 연구소 및 서울 사무소를 구축하고, 미국내 전해액 및 차세대 실리콘 배터리 연구업체에 투자하여 공동연구소를 설립하여 우수인재를 확보할 계획입니다.

[시설투자 세부 사용계획]

(단위 : 백만원)

구 분

용 도

사용시기

금 액

시설투자

본사 사무동 증축 및 서울사무실 구축

2021년 4Q~

1,550

3동, 4동 창고 개보수

2021년 4Q~

32

반자동 세정기 및 야드탱크 투자

2021년 4Q~

2,500

전해액 전용용기 구매

2021년 4Q~

1,000

신규사업 투자 (NMP사업)

2021년 4Q~

8,000

합 계

13,082

주1) 공장 증축으로 인한 생산능력 증가는 다음과 같습니다.

(단위: 수량/톤)

품 목

2018년

(제7기)

2019년

(제8기)

2020년

(제9기)

2021년 반기

(제10기 반기)

증측 후
생산능력

전해액
5,000
25,000
65,000
65,000
125,000

NMP 리사이클

40,000

주2) 신규사업인 폐NMP 사업 진출에 관한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 수량/톤)

품 목
내 용
증측 후 생산능력

폴란드
LGES 폴란드 공장 및 유럽 신규 배터리 공장 대응
20,000

미국(조지아)
SKI 미국 공장 및 미국 신규 배터리 공장 대응
20,000

나. 해외시장 개척 세부내역

당사는 해외 시장 개척을 통하여 2차전지 소재사업 확장을 진행 중에 있습니다. 폭발적으로 성장하고 있는 2차전지 글로벌 수요에 적극 대응하기 위하여 미국, 유럽, 중국시장 진출을 목적으로 현지 법인을 설립하고 공장을 건설하거나, 합작회사(Joint Venture)를 운영하는 등의 CAPEX 확장 전략을 취하고 있습니다. 이를 통해 단기간 내 글로벌 전해액 제조사 Top 5 내에 안정적으로 진입하는 목표를 달성할 것으로 기대하고 있습니다.

[해외시장 진출]

(단위 : 백만원)

구 분

용 도

사용시기

금 액

해외시장

진출

1) 유럽시장 확장(헝가리 공장 설립)

* 폭발적으로 증가하는 유럽 2차전지 시장에 대응하기 위하여 SKI, 삼성 SDI가 위치한 헝가리에 유럽 2공장 설립 진행 예정이며, 현재 부지매입을 완료되었고 장비 및 시설투자 등이 단계적으로 자금 집행 예정임

2021년 4Q~

12,000

2) 중국시장 확장(중국내 2공장 설립)

* 중국은 현재 세계에서 가장 큰 2차전지 시장이며, 현재 당사는 JV로만 진출이 되어 있어, 최대 시장에서의 고객대응 및 중국 신규고객 확보를 위해 중국내 2공장을 설립할 예정이며, 부지매입, 장비 및 시설투자 등이 단계적으로 자금 집행 예정임

2021년 4Q~

25,000

3) 미국시장 확장(미국내 2공장 설립)* 미국은 중국, 유럽에 비해 많이 뒤쳐진 시장이기는 하지만, 바이든 정부에 들어서며 2차전지에 대한 투자가 예상되는바, LGES, SKI 양사 물량 대응을 위해 미국내 2공장을 건립할 예정이며, 이를 통해 미국내 신규 고객사 확보를 추진하기 위해 부지매입, 장비 및 시설투자 등이 단계적으로 자금 집행 예정임

2022년~

40,000(추가 투자유치)

합 계

77,000

다. 연구개발자금 세부내역

리튬 이차전지 시장의 지속적인 성장 전망에 따라 전해질 및 전해액 주요 첨가제를 추가 개발하고, 합성공정의 추가 개발 및 공정최적화를 이루어내며, IP 이슈 해결을 위해 2차전지 기술력을 갖춘 국내외 주요 업체에 대한 투자 또는 협업을 위한 합자법인 설립 등을 목적으로 공모자금을 활용할 계획입니다. 이를 통해 당사의 시장지배력을 더욱 극대화할 수 있을 것으로 기대됩니다.

[연구개발자금 세부사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분

개발내용

사용시기

금액

연구개발

고속충전용 전해액 개발

2021년 4Q ~
1,100

연구개발
하이브리드 반고체 겔타입 전해질 개발
2021년 4Q ~
1,100

연구개발
실리콘 음극용 전해액 개발
2021년 4Q ~
1,100

기업투자
전해액 및 차세대 배터리 연구기업 투자
2021년 4Q
3,500

라. 운영자금 세부내역

[당사 운영자금 세부 집행 계획]

(단위 : 백만원)

용도
2022년
2023년
2024년
세부 내역

운영자금
11,756
11,756
11,756
신규 첨가제 등 원재료 구입

합 계
11,756
11,756
11,756

당사 운영자금은 Salt(리튬염, LiPF6) 가격 급등 및 수급 불안정에 대응하기 위한 운영자금으로 사용할 계획을 가지고 있습니다. 또한, 신규 첨가제 개발 등 을 위한 원재료 등을 개발하기 위한 원재료 및 설비투자에도 활용할 계획을 가지고 있습니다. 이를 통한 원재료 수급 불균형에 적극적인 대처가 가능할 것으로 기대하고 있습니다.

마. 기타사항

당사는 공모자금 유입 후 상기에 명시한 목적 및 계획에 따라 자금을 집행할 계획이며, 실제로 자금이 집행되기 이전까지의 보유기간에는 제1금융권, 증권사 및 전문위탁운용사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획입니다. 현재 당사는 매월 자금수지계획을 수립하여 현금흐름을 관리하고 있으며, 자금의 집행과 운용은 위임 전결 규정에 따라 실행하고 있습니다. 이번 공모자금 또한 동일한 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 계획입니다.

　위 정정사항외에 모든 사항은 2021년 10월 13일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.