엘앤에프 — [기재정정]투자설명서 (20210715)
제출인: 엘앤에프

투자설명서
1.8
(주)엘앤에프

정정신고(발행조건및가액이확정된경우)

정 정 신 고 (보고)

2021년 07월 15일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2021년 06월 14일

3. 정정사유 : 발행가액 확정에 따른 정정

4. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

공통사항

주당 모집가액 또는 매출가액:
76,400원
모집총액 또는 매출총액:
496,600,000,000원

주당 모집가액 또는 매출가액:
76,400원
(확정)
모집총액 또는 매출총액:

496,600,000,000원
(확정)

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

III. 투자위험요소

2. 회사위험 - 라. 재무안정성 관련 위험
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

V. 자금의 사용목적
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

(주1) 정정 전

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
6,500,000
500
76,400
496,600,000,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2021년 05월 18일
주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은

1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■
1차 발행가액의 산출근거

1차 발행가액은 신주배정기준일(2021년 06월 16일) 전 3거래일(2021년 06월 11일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 15%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(15%) 】

▶

1차 발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(15%)】

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

[
1차 발행가액
산정표]
기산일 :
2021년 06월 11일

(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2021-06-11
94,100
1,114,238
106,672,215,600

2021-06-10
92,600
296,757
27,206,598,100

2021-06-09
90,800
281,305
25,866,470,700

2021-06-08
93,100
459,632
42,610,009,500

2021-06-07
92,800
817,810
74,283,830,100

2021-06-06
-
-
-

2021-06-05
-
-
-

2021-06-04
87,200
150,568
13,122,494,700

2021-06-03
88,000
143,304
12,596,076,000

2021-06-02
87,600
213,135
18,659,870,800

2021-06-01
88,500
168,678
14,964,526,500

2021-05-31
88,500
394,748
35,104,423,900

2021-05-30
-
-
-

2021-05-29
-
-
-

2021-05-28
91,300
262,915
23,896,871,700

2021-05-27
90,600
360,594
32,435,015,600

2021-05-26
88,500
220,158
19,634,732,800

2021-05-25
89,500
393,806
34,836,617,800

2021-05-24
88,000
426,852
38,097,628,500

2021-05-23
-
-
-

2021-05-22
-
-
-

2021-05-21
87,600
489,331
42,953,022,800

2021-05-20
87,800
1,044,326
90,138,189,100

2021-05-19
-
-
-

2021-05-18
87,600
514,710
44,968,436,000

2021-05-17
89,500
519,620
46,340,210,700

2021-05-16
-
-
-

2021-05-15
-
-
-

2021-05-14
88,900
774,670
68,749,030,800

2021-05-13
84,000
410,642
34,674,560,000

2021-05-12
86,500
301,269
26,222,730,900

1개월 가중산술평균주가 (A)
89,561
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
93,153
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
95,736
-

A,B,C의 산술평균 (D)
92,816
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
92,816
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
15%
-

증자비율 (G)
22.64%
-

예정발행가액
76,400
기준주가 × (1-할인율) 
/ 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

(주1) 정정 후

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
6,500,000
500
76,400
496,600,000,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2021년 05월 18일
주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
확정 발행가액 기준입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■
1차 발행가액
의 산출근거

1차 발행가액은 신주배정기준일(2021년 06월 16일) 전 3거래일(2021년 06월 11일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 15%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(15%) 】

▶
1차 발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(15%)】

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

[
1차 발행가액
산정표]
기산일 :
2021년 06월 11일

(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2021-06-11
94,100
1,114,238
106,672,215,600

2021-06-10
92,600
296,757
27,206,598,100

2021-06-09
90,800
281,305
25,866,470,700

2021-06-08
93,100
459,632
42,610,009,500

2021-06-07
92,800
817,810
74,283,830,100

2021-06-06
-
-
-

2021-06-05
-
-
-

2021-06-04
87,200
150,568
13,122,494,700

2021-06-03
88,000
143,304
12,596,076,000

2021-06-02
87,600
213,135
18,659,870,800

2021-06-01
88,500
168,678
14,964,526,500

2021-05-31
88,500
394,748
35,104,423,900

2021-05-30
-
-
-

2021-05-29
-
-
-

2021-05-28
91,300
262,915
23,896,871,700

2021-05-27
90,600
360,594
32,435,015,600

2021-05-26
88,500
220,158
19,634,732,800

2021-05-25
89,500
393,806
34,836,617,800

2021-05-24
88,000
426,852
38,097,628,500

2021-05-23
-
-
-

2021-05-22
-
-
-

2021-05-21
87,600
489,331
42,953,022,800

2021-05-20
87,800
1,044,326
90,138,189,100

2021-05-19
-
-
-

2021-05-18
87,600
514,710
44,968,436,000

2021-05-17
89,500
519,620
46,340,210,700

2021-05-16
-
-
-

2021-05-15
-
-
-

2021-05-14
88,900
774,670
68,749,030,800

2021-05-13
84,000
410,642
34,674,560,000

2021-05-12
86,500
301,269
26,222,730,900

1개월 가중산술평균주가 (A)
89,561
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
93,153
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
95,736
-

A,B,C의 산술평균 (D)
92,816
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
92,816
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
15%
-

증자비율 (G)
22.64%
-

예정발행가액
76,400
기준주가 × (1-할인율) 
/ 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

■ 2차 발행가액의 산출 근거

구주주 청약일(2021년 07월 19일) 전 제3거래일(2021년 07월 14일)을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 할인율 15%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

※ 2차 발행가액 = 기준주가 × [1-할인율(15%)]

[2차 발행가액 산정표 (2021.07.08 ~ 2021.07.14)]
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2021-07-14
116,500
2,234,159
255,923,817,600

2
2021-07-13
111,000
4,156,216
441,716,021,300

3
2021-07-12
93,400
560,507
52,179,081,600

4
2021-07-11
-
-
-

5
2021-07-10
-
-
-

6
2021-07-09
95,000
520,957
48,870,072,500

7
2021-07-08
92,700
610,864
57,035,353,400

1주일 거래량 가중산술평균(A)
105,871

기산일 가중산술평균(B)
114,550

A,B의 산술평균(C)
110,211
[(A)+(B)]/2

기준주가[Min(B,C)]
110,211
(B)와 (C)중 낮은 가액

할인율
15%

2차 발행가액
93,700
2차 발행가 = 기준주가 X (1- 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며, 액면가
미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 확정발행가액 산출 근거

확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

['자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거 산정한 가격 산정표]

(기산일: 2021년 07월 14일)
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2021-07-14
116,500
2,234,159
255,923,817,600

2
2021-07-13
111,000
4,156,216
441,716,021,300

3
2021-07-12
93,400
560,507
52,179,081,600

3거래일 가중산술평균(A)
107,874

할인율
40%

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%
64,800
(단, 호가단위 미만은 절상)

※ 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

[확정 발행가액산정표]

(기산일: 2021년 07월 14일)
(단위 : 원)

구분
발행가액

1차 발행가액
76,400

2차 발행가액
93,700

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의
가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
64,800

확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}
76,400

(주2) 정정 전

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
6,500,000

주당 모집가액
예정가액
76,400

확정가액
-

모집총액
예정가액
496,600,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) 우리사주조합원의 청약단윈는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.

(2) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).

(3) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000 주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1000,000 주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2021년 07월 19일

종료일
2021년 07월 19일

구주주
개시일
2021년 07월 19일

종료일
2021년 07월 20일

실권주 일반공모
개시일
2021년 07월 22일

종료일
2021년 07월 23일

청약
증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2021년 07월 27일

배당기산일(결산일)
2021년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주2) 정정 후

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
6,500,000

주당 모집가액
예정가액
-

확정가액

76,400

모집총액
예정가액
-

확정가액

496,600,000,000

청 약 단 위

(1) 우리사주조합원의 청약단윈는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.

(2) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).

(3) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000 주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1000,000 주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2021년 07월 19일

종료일
2021년 07월 19일

구주주
개시일
2021년 07월 19일

종료일
2021년 07월 20일

실권주 일반공모
개시일
2021년 07월 22일

종료일
2021년 07월 23일

청약
증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2021년 07월 27일

배당기산일(결산일)
2021년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주3) 정정 전

[유상증자로 인한 재무구조 변화]

(단위 : 백만원, %)

구분
2021년 1분기
유상증자 납입금
증자 후

자산
609,149
+496,600
1,105,749

부채
414,664
-
414,664

자본
194,486
+496,600
691,086

부채비율
213.2%
-
60.0%

총 차입금
207,930
-
207,930

차입금 의존도
34.1%
-
18.8%

주) 상기 표는
최
초

신
고서 제출일을 기준으로 산정한 발행가액을 기준으로 산정한 유상증자 납입금을 가정함
(출처: (주)엔앤에프 제공)

(주3) 정정 후

[유상증자로 인한 재무구조 변화]

(단위 : 백만원, %)

구분
2021년 1분기
유상증자 납입금
증자 후

자산
609,149
+496,600
1,105,749

부채
414,664
-
414,664

자본
194,486
+496,600
691,086

부채비율
213.2%
-
60.0%

총 차입금
207,930
-
207,930

차입금 의존도
34.1%
-
18.8%

주) 상기 표는
확정 발행가액을 기준으로 산정한 유상증자 납입금을 가정함 
(출처: (주)엔앤에프 제공)

(주4) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

496,600,000,000

발행제비용(2)

1,743,128,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

494,856,872,000

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

지급일자

계산근거

발행분담금

89,388,000

신고서제출일

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

1,489,800,000

납입일익일

납입금액의 0.3%

상장수수료

28,340,000

신주상장일

1,410만원 + 2,000억원 초과금액의 10억원당 4만원
(코스닥시장 상장규정 시행세칙 별표4)

등록세

13,000,000

등기일

증자 자본금의 0.4%

교육세

2,600,000

등기일

등록세의 20%

기타비용

120,000,000

-

구주주청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

1,743,128,000

-

-

주1) 상기 금액은

1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용 목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 신규사옥 구축 및 고객사 수요 대응을 위한 공장신축 및 시설증설을 위한 시설자금, 당사의 CAPA 및 고객사 수주증가에 따른 원재료 증액분 결제를 위한 운영자금으로 사용할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 사용내역은 아래와 같이 사용할 예정입니다.

(기준일 :
2021년 06월 14일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

230,000

-
266,600
-
-
-
496,600

주1) 당사의 공모자금은
1차 발행가액에 따른 금액이며, 최종발행가액 확정시 부족한 자금이 발생하는 부분에 대하여는 자금사용 목정상 우선순위에 따라 회사의 보유자금으로 사용할 계획임

주2) 금번 자금조달을 통한 자금 조달시기와 집행시기 간의 차이로 인하여 불일치되는 금액 발생 시 회사 내부의 유보자금 등을 이용하여 우선적으로 집행할 예정임.

(주4) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

496,600,000,000

발행제비용(2)

1,743,128,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

494,856,872,000

주1) 상기 금액은
확정 발행가액
을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

지급일자

계산근거

발행분담금

89,388,000

신고서제출일

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

1,489,800,000

납입일익일

납입금액의 0.3%

상장수수료

28,340,000

신주상장일

1,410만원 + 2,000억원 초과금액의 10억원당 4만원
(코스닥시장 상장규정 시행세칙 별표4)

등록세

13,000,000

등기일

증자 자본금의 0.4%

교육세

2,600,000

등기일

등록세의 20%

기타비용

120,000,000

-

구주주청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

1,743,128,000

-

-

주1) 상기 금액은
확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용 목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 신규사옥 구축 및 고객사 수요 대응을 위한 공장신축 및 시설증설을 위한 시설자금, 당사의 CAPA 및 고객사 수주증가에 따른 원재료 증액분 결제를 위한 운영자금으로 사용할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 사용내역은 아래와 같이 사용할 예정입니다.

(기준일 :
2021년 07월 15일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

230,000

-
266,600
-
-
-
496,600

주1) 당사의 공모자금은
확정 발행가액
을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 금번 자금조달을 통한 자금 조달시기와 집행시기 간의 차이로 인하여 불일치되는 금액 발생 시 회사 내부의 유보자금 등을 이용하여 우선적으로 집행할 예정임.

투 자 설 명 서

2021년 07월 15일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 엘앤에프

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 6,500,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
496,600,000,000원
(확정)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2021년 06월 12일

2. 모집가액 :

76,400원
(확정)

3. 청약기간 :

우리사주조합 청약일: 2021년 07월 19일
구주주 청약일: 2021년 07월 19일 ~ 2021년 07월 20일
일반공모 청약일: 2021년 07월 22일 ~ 2021년 07월 23일

4. 납입기일 :

2021년 07월 27일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서: 금융위(금감원) 전자공시시스템
→ http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서: 금융위(금감원) 전자공시시스템
→ http://dart.fss.or.kr
서면문서: (주)엘앤에프 → 대구광역시 달서구 달서대로91길 120
 케이비증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
케이비증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 서명(투자설명서).jpg
대표이사 등의 서명(투자설명서)

【 본 문 】

[엘앤에프] 1-1. 증권신고서(추가정정)_210604_vf.dsd<증권신고서(지분증권)> 내용 가져오기 (전부) 
ㅇ'요약정보'는 직접 작성해야합니다. ('증권신고서-요약정보'에서 복사&붙여넣기 가능) 
ㅇ'제2부 발행인에 관한 사항'을 참조방식으로 기재한 경우, '가져오기' 기능을 사용할 수 없고 직접 작성해야합니다.

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 코로나19로 인한 경기 침체 및 불확실성

최근 코로나19의 세계적 확산으로 글로벌 경기침체 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의 침체 상황이 지속될 가능성이 존재합니다. 백신의 보급으로 경제정상화에 대한 기대감이 높아지고 있지만 여전히
갑작스러운 확산세가 나타날 수 있는 상황으로 갑작스러운 국내외 경기 둔화가 발생할 수 있습니다.
당사가 영위하고 있는 이차전지 양극활물질 제조 및 판매사업의 경우 스마트폰, 노트북 등 모바일 IT기기와 전동공구, 전기자전거 등의 Non-IT기기 등에 들어가는 소형 이차전지, 전기자동차와 ESS에 들어가는 중대형 이차전지로 매출이 어이지기 때문에 전반적인 글로벌 내수 및 투자에 영향
을

받
습니다. 따라서
코로나19로 인한 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 소비 위축이 발생하여 전방산업의 침체가 발생할 경우 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 주요 사업들의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 전방산업의 경기 변동에 따른 위험

당사가 제조 및 판매하고 있는 양극활물질은 주로
모바일IT기기에 주요 사용되는 소형전지의 필수원재료인 LCO(리튬+코발트)
와

전기차 및 ESS의 2차전지에 필수 원재료인 NCM(니켈+코발트+망간)
,

니켈 함량

약 90% 이상의 하이엔드 EV용 제품인 NCMA(니켈+코발트+망간+알루미늄)

, 전동공구용 및 전기차용 2차전지에 일부 들어가는 LMO(리튬망간산화물)
으로 구분
됩니다. SNE Research

에

의하면
글로벌 리튬 이차전지의 시장규모는 2018년 기준 약 331억달러(한화로 약 39조원)이며, 2030년 3,517억 달러(한화 약 416조원)까지 약 10배 이상 성장할 것으로 전망
하고 있습니다. 수요량 기준으로는 2019년 기준으로 192GWh이며, 2030년에는 3,392GWh로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 당사의 사업은 전방산업인 소형전지, 전기차, ESS의 경기 변동에 의하여 크게 영향을 받고 있습니다.

전방산업의 시장 전망은 당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문에 긍정적인 요소로 작용
할 것으로 기대되고 있습니다.
그러나

향후 수소자동차의 성장에 따른 대체제의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 확보의 위험 등의 리스크
등
으로
이러한 시장전망과 다르게 리튬이온배터리 산업 자체의 수요가 감소할 경우 당사가 제조하는 이차전지용 양극활물질의 수요 또한 감소할 위험
이 있습니다.

2019년 상반기에 국내에서는 연이은 화재로 국내 ESS 시장이 침체
된 바 있으며, 전방산업의 전망은 여러 변수로 인한 영향을 받고 있습니다. 여러 변수로 인하여 전방산업이 침체될 경우,
당사의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

다. 산업 내 경쟁 심화에 따른 위험

최근 전기자동차 관련 시장의 성장으로 2차전지 시장에서도 전기 차량용 중대형 전지 시장이 주목 받고 있습니다. 이로 인해
미국, 일본, 중국, 유럽 등 각국에서는 차량용 리튬이온 2차전지 기술의 주도권을 확보하기 위한 경쟁이 치열
합니다. 중대형 2차 전지 시장은 차량용 2차전지와 ESS용 2차전지 등 신규 시장의 성장 잠재력에 대한 기대로 인해
기존 2차전지 기업들 뿐만 아니라 신규 기업들까지 가세하면서 경쟁은 갈수록 치열
해지고 있습니다.

당사 또한 향후 시장의 성장 잠재력에 대하여 기대를 걸고 이차전지 양극활물질 수요 대응을 위하여 지속
적으로
CAPA 증설에 대한 투자를 진행해 왔으며,
증권신고서 제출일 현재 연간 40,000톤의 이차전지 양극활물질 생산이 가능하나, 2022년 12월

까지
판매량 기준

연간
120,000톤
Capa를
확보할 예
정

입니다.
그러나 최근 기존업체들의 CAPA 증대 투자 급증 및 이차전지 수요처들의 소재 내재화, 글로벌 신규 기업들의 가세 등으로 시장에서의 치열한 경쟁이 예상되고 있는 바 산업 경쟁에 대해서는 지속적으로 유의하여 살펴볼 필요가 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바라며, 금번 당사의
생산 Capa 증대를 위한 시설투자에 대한 세부적인 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항의 Ⅴ. 자금의 사용목적을 참고
하여 주시기 바랍니다.

라. 원재료 가격 변동에 따른 위험

양극활물질은 니켈, 코발트, 리튬, 망간 등을 혼합한 소재로 주요 원재료는 국제광물자원시장에서 수급하고 있어
매월 해당 원재료 시세가 변동함에 따라 가격변동에 따른 생산원가의 변동성이 발생
하고 있는 상황입니다. 구체적으로 경기 하락 시 원재료의 과잉공급에 따라, 시세가 하락하여 생산원가는 하락하며, 반대로 경기호황 시 생산원가는 상승할 수 있습니다.
당사의 매출
원가 중에서
원재료의 사용비율은 2018년 92.4%에서 2021년 1분기 99.3%를 기록하며 지속적으로 증가하고 있습니다.

2018년 코발트 등 원재료 가격의 폭등으로 원재료 사용비율이 급등한 바
있으며,
점차 제품 Mix상 원재료 비중이 높은 LCO에서 비중이 낮은 NCM으로 전환되면서 원재료 사용비율이 감소할 것으로 예상
되나, 여전히 높은 비율을 보이고 있습니다.

양극활물질의 원재료가 되는 리튬, 니켈, 코발트 등은 현재 전 세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 요소입니다. 산업계는 물론이고 국가 차원에서도 희소금속이 이슈로 떠오르고 있으며 아프리카 콩고, 잠비아 등 내전이 빈번한 나라에서 많이 채굴되고 있는 관계로 공급유통이 불안한 상황입니다. 만일
정

치/사회/경제/군사 상황에 따라 당사의 주된 생산제품인 양극활물질의 원재료 가격 변동 또는 공급이 지연 될 경우 매출처에 대한 납품지연으로 인한 신뢰성 훼손 가능성이 있으며 수익성 악화 가능성
이 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 높은 매출처 의존에 따른 위험

당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은
주요 거래업체에 대한 매출의존도가 2021년 1분기 기준 86.7%이며, 최근 3년간 연평균 96.4%로 매우 높은 상황
입니다.
특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는 최근 3년간 연평균 63.3%로 당사 매출비중의 절반 이상을 차지하고 있으며, 2021년 1분기에도 63.7%를 기록하며 주요거래처(A)에 대한 매출의존도가 지속
되고 있습니다. 고도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나,
각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
이에

당
사는 일본, 헝가리 등 매출 국가를 다원화하고, 여러 유통채널을 다변화하여 고객 다원화를
통하여 매출 안정성을 강화하고자 노력할 계획
입니다.
그러나, 이와 같은
단점을 극복하지 못하여

매출처 의존 심화가 지속되고 향후 전방 고객사의 매출성장이 침체될 경우 당사의

매
출은
감소
할

수

있습
니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

바. 배터리 업체의 소재 내재화에 따른 위험

최근
배터리 업계는 소재·부품 내재화율을 올리는 한편 광물 가격 상승을 배터리 완제품 가격에 반영하기 위한 노력
도 하고 있습니다. 배터리 수요에 유연하게 대응하여 수급의 불안정을 해결하고 생산 비용을 절감하기 위하여
배터리 업체들의 양극소
재 내재화 움직임은 불가피할 것으로 판단됩니다. 특히

지속적으로 성장하고 있는 배터리시장의 양극재 수급 안정성을 위해 국내 배터리 기업들의 주요 소재를 내재화하려는 움직이 빨라지고 있습니다
.
LG화학의 경우 전북 익산공장에 양극활물질 생산을 하고 있던 GS이엠을 2016년에 인수한 바 있으며, 2018년에는 중국 화유코발트와 전구체

및 양극재 합작법인을 설립
하기도 하였습니다. 또한
삼성SDI의 양극활물질의 경우 내재화율이 소형전지가 30% 수준이며, 중대형전지 역시 지속적으로 높여가고 있습니다
.
더불어 글로벌 자동차 제조사(테슬라, 폭스바겐, 포드 등)들도 원가절감을 위해 배터리 내재화를 추진하고 있으며 배터리 개발을 위한 구체적인 투자계획을 발표한 바 있습니다.
그럼에도 불구하고
당사는
기술력 기반의 시장 선도를 위하여 High-Nickel계 양극활물질의 CAPA 증설하고 NCM의 시장점유율을 빠르게 확대하여 매출 증대 및 수익성 향상에 노력할 계획
입니다.
그
러나 배터리 업계의 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우 당사 실적의 성장성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

사. 중국 업체의 진입에 따른 위험
리튬이온전지 시장 중 절대적인 규모가 가장 큰
모바일용 시장에서는 중국 기업이 선도적인 위치에 있는 것으로 판단되며,
향후 최대 수요 시장으로 주목받는 전기차용 전지 시장의 경우에도 중국이 최대 수요 국가로 부상하고 있습니다. 한국과 중국의 소재 분야의 경쟁력 분석 결과, 중국은 가격, 규모, 판매 등에서 강점을 보이나 기술 면에서 아직은 다소 열세에 있습니다.
LCO와 같은 진입장벽이 낮은 소재의 경우는 중국업체의 저가 공세로 국내업체들의 경쟁력이 취약한 반면 NCM양극재는 한국·일본과 중국 간에 2∼3년 정도의 기술격차가 있는 것으로 알려져 있습니다. 중국이 이러한 기술적 열세를 강점 요인으로 커버하여 시장에 대한 대응 능력은 국내 업체들을 상회하고 있는 만큼 당사는 차별화된 고도 기술력을 한층 더 강화하고, 그와 동시에 제품의 가격 경쟁력 확보를 위한 공정 개발을 병행하고 있습니다. 그러나
BTR 및 HNSS 등 많은 중국 양극 소재 maker에서 몇 년 전부터 기술 개발 및 설비 투자를 적극적으로 진행하며 시장 진입을 노력하고 있으며, 향후
경쟁상황에서의 우위를 지키기 위해서는 기술 경쟁력과 설비 경쟁력을 갖추고 지속적인 시장 확대를 위해 노력해야 할 것으로 판단됩니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

아. 연구개발 관련 위험

전기자동차와 ESS에 들어가는 중ㆍ대형전지용 양극활물질로는 LFP, LMO, NCA, NCM이 있으며, 이 중
에서도
순간출력과 수명이 우수한 하이니켈계 NCM
에 대한 수요와 용량과 수명이 우수한 NCA에 대한 수요가 증가
하고 있습니다.
하이니켈계 NCM
, NCA의 경우 타 양극활물질 대비 우수한 제품인만큼 합성이 어렵다는 단점이 있으며, 이에 따라 진입장벽을 형성하고 있는 상황
입니다.
이러한 시장의 고에너지밀도 흐름에 따라,
동종업계의 경쟁에서 생존하기 위해서는

지속적인 기술개발이 필요
하며,
회사의 연구개발이 지체되어 제조기술의 변화 등에 적절히 대응하지 못할 경우 이는 회사의 영업성과에 막대한 악영향을 줄 수 있습니다.

당사는 지속적인 연구개발을 통해 2020년 세계 최초로 니켈 함량
약 90%

의 NCMA 양극재를 개발하며

경쟁력을 유지하고 있습니다.

당사는 인력 관리의 중요성을 인지하고 지속적인 비전제시와 인센티브 제공 등을 통해 인력의 이탈을 방지하고, 회사의 핵심 역량을 유지해 나가기 위하여 노력하고 있습니다. 하지만
핵심 연구인력의 이탈로 인해 기술 유출 또는 시장 트렌드 변화에 따른 수요에 대응하지 못할 경우 당사는 개발비 부담과 경쟁력 약화
를 겪게 될 수도 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출 및 성장성 저하 관련 위험

당사의 매출은 원재료 가격에 큰 영향을 받으며
원재료 가격이 상승할 경우 당사의 판매단가도 상승하여 외형성장이 이루어지지만, 원재료 가격이 하락할 경우 당사의 판매단가도 하락하여 매출이 감소하고 고정비부담에 따른 수익성이 악화됩니다. 특히,
2019년의 경우 원재료 가격이 크게 하락하여 판매단가가 감소함과 동시에 국내 ESS 화재 발생으로 ESS向 NCM 제품 판매량이 감소하여 매출이 크게 하
락하였습니다. 2020년에는 원재료 가격이 지속적으로 낮게 형성되었음에도 불구하고 ESS向 NCM 제품 판매수량이 크게 증가하여 매출은 전년동기 대비 개선되는 추이를 보였습니다. 최근 당사의 매출실적은 개선되는 추이에 있지만
향후 2019년과 같이 다양한 대내외 요인으로 원재료 가격이 지속적으로 낮게 형성되어 당사의 판매단가가 감소하고, ESS 화재발생 등으로 인해 2차전지 양극화물질 관련 사업이 악화될 경우 당사의 매출은 크게 감소할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

나. 수익성 관련 위험

당사의 수익성은 원재료 가격으로부터 큰 영향을 미치며,
원재료 가격과 당사의 제품 판매단가는 동일한 흐름을 보이기 때문에
원재료 가격 하락 시 당사의 판매단가도 함께 하락하는 추이를 보입니다. 또한,
당사는 제품을 생산하는데 있어 인건비, 감가상각비 등 일정수준의 고정비가 발생하기 때문에 판매단가 하락 시 수익성이 크게 악화되는 추이를 보입니다.
당
사의 원가율을 살펴보면 2018년 90.4%, 2019년 95.1%를 기록하며 악화되는 추이를 보였는데
이는 원재료 가격 하락에 따른 제품의 판매단가 감소가
주요원인
이며,
특히 2019년에는 낮은 판매단가와 ESS공장 화재발생으로 ESS向 제품의 판매수량까지 감소하여 영업적자 및 당기순손실이 발생하였고,

2020년에는 영업이익이 흑자전환하였지만

파생상품평가손실로 대규모 당기순손실이 발생하였습니다.
2021년 1분기의 경우 전년동기 대비 매출이 증가하였음에도 불구하고 당사는 영업손실 및 당기순손실이 발생였는데 이는
CAPA증설을 위한 지속적인 설비투자 및 개발비 투자로 고정비가 증가하였기 때문입니다.
당사는 대규모 양산이 본격 진행되면 흑자전환이 될 것으로 예상하지만
향후 영위하고 있는 산업의 트랜드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체가 발생할 경우 영업적자 및 당기순손실이 장기간 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자해주시기 바랍니다.

다. CAPA증설에 따른 유형자산 관련 위험

당사의 사업은

양극활물질을 생산하기 위한 생산라인, 기계장치, 공장 등이 필요한 제조산업으로써 자산 중 유형자산이 매우 큰 비중을 차지
하고 있습니다. 당사는
2021년 1분기 기준 유형자산 254,335백만원을 보유하고 있으며, 총자산 대비 41.8% 차지
하고 있습니다. 당사는
2018년부터 현재까지 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 CAPA증설을 위해 공장신축을 지속적으로 단행
하고 있으며 이에 당사의 유형자산이 지속적으로 증가하고 있습니다. 당사는
2018년 05월부터 2019년 10월까지 제품 생산/판매량 증대 및 경쟁력 확보를 위해 신규시설투자 총 84,860백만원을 투자하였으며,
CAPA증설을 위한 2단계 시설투자에는 총 70,000백만원을 투자하였습니다. 또한, 당사는
전기차(EV용) 2차전지 양극활물질 수요대응을 위한 CAPA증설에 총 210,000백만원을 투자할 예
정
이
며
,

2021년 05월 14일에는 전기차(EV)용 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 긴급 CAPA 증설 계획을 공시
하였습니다. 당사는 설비투자를 통한 고객사의 수요대응을 원활히 하여 외형성장 및 경쟁력을 구축할 계획입니다. 다만,
이러한 당사의 노력에도 불구하고 2019년과 같이 판매수량 및 판매단가 하락이 발생할 경우 당사의 매출은 감소할 수 있으며 이에 따라 공장 증설을 통해 증가한 감가상각비 등으로 고정비 부담이 확대
될 수 있으며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

라. 재무안정성 관련 위험

당사의 재무안정성을 살펴보면,
당사의 부채비율 및 유동비율 등의 재무안정성 지표는 2019년까지 악화되는 추이를 보였습니다.
이는 당사가 고객사의 요청에 의해 생산량을 확대하면서 무역자금 및 운전자금 확보를 위해 단기차입금을 순차입 하고, 구지공장 증축을 위해 시설자금 목적으로 장기차입금을 순차입함과 더불어 운영자금 확보를 위해 2회차 전환사채 5,000백만원을 발행했기 때문입니다. 2020년에는 차입금 상환과 유상증자를 통한 자본총계 증가로 부채비율이 개선되는 추이를 보였습니다.
2021년 1분기 말 부채비율은 213.2%를 기록하며 악화되는 추이를 보였는데 이는 당사가 2021년 1분기 중 시설자금 확보를 위해 전환사채 9,000백만원, 신주인수권부사채 30,000백만원, 상환전환우선주 46,000백만원을 발행하였기 때문입니다. 당사는 본 유상증자를 통해 부채비율이
60.0%까지 하락하여 재무구조 개선이 이루어질 것으로 예상됩니다. 그러나
향후 주가변동으로 인해 증자규모는 축소될 수 있으며 재무구조 개선이 당초 의도된 것만큼 이루어지지 않을 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 주의하시기 바랍니다. 

마. 재고자산 진부화 관련 위험

당사의 원재료 및 제품의 시가가 감소하고 있어 취득 당시 원가보다 낮게 형성됨에 따라 재고자산평가손실충당금이 지속적으로 발생하고 있습니다.
재고자산평가손실충당금은 당사의 원가에 반영되기 때문에 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이와 더불어,
2
019년 당사의 ESS 매출처에서 화재가 발생함에 따라 납품이 지연되었고 이에 따라 재고자산이 축적되는 현상이 발생
하였습니다. 당사는 향후 보다 정확한 수요 예측 및 생산량조절을 통해 적정수준의 재고자산 보유를 위해 노력하고, 진부화된 재고자산에 대한 적시 평가를 통한 관리를 지속할 예정입니다. 다만,
향후 코로나19 및 원자재 급변동 등 다양한 변수로 인해 당사의 사업이 악화될 경우 재고자산 진부화 가능성이 발생할 수 있으며 이는 재고자산평가손실충당금이 발생되는 원인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

바. 매출채권 미회수 관련 위험

당사의 매출채권은 2018년 49,139백만원을 기록한 이후 지속적으로 증가하는 추이를 보이고 있으며, 특히 2021년 1분기에는 고객사의 수주증가로 매출채권이 97,482백만원까지 증
가
하였습니다.
다만, 2019년의 경우 매출이 감소하였음에도 매출채권이 전년대비 증가하는 추이를 보였는데 이는 국내 수출대비 해외 수출의 비중이 증가함에 따라 평균 결제일이 증가하여 현금회수가 점차 지연되었기 때문입니다. 당사의 주요 매출처는 국내 대기업 계열사이기 때문에 매출채권 미회수 위험 가능성은 낮을 것으로 사료되나,
코로나19, 국내외 정책 변경, 대체상품의 출연 등으로 전방산업이 침체될 경우 고객처의 사업이 악화되어 매출채권 회수가 이루어지지 않을 가능성
이 존재
합니다.

투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 가능성을 충분히 염두하신 후 투자해주시기 바랍니다.

사. 현금흐름 관련 위험

최근 3년간
당사는 고객사 수요 대응을 위해 공장증축 및 설비투자가 꾸준히 이루어졌고, 당사는 시설투자를 위해 금융기관으로부터 차입을 진행해 왔으며, 이 외 전환사채, 신주인수권부사채, 상환전환우선주 발행 등으로 시설투자자금을 확보
하고 있습니다.

당사는 최근 3년간 2020년을 제외하면 전부 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하고 있지만, 시설확충을 통해
LG에너지솔루션 및
SK이노베이션 등의 수요를 대응할 계획이며 대규모 양산이 이루어질 경우 영업활동현금흐름이 개선될 것으로 판단하고 있습니다.
다만, 향후 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 트렌드 변동 등으로 당사의 사업침체가 발생할 경우 재무구조 개선을 위한 부채상환, 차환을 위한 재원 마련 등으로 당사의 현금 유동성은 악화될 수 있습니다.
투자자들께서는 당사의 유동성 자금위험에 대해 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

아. 특수관계자 거래 및 우발채무 관련 위험

당사의 사내이사인 허제홍 이사는 종속기업 및 특수관계사의 대표이사직을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 특수관계사 집단의 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다.
그러나 기대와 달리 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다. 이로 인하여

당사에 불리한 경영 방침이 발생하거나, 유사시 특수관계인에 대한 자금 지원 등이 이루어질 가능성이 있습니다.

이런 문제가 현실화 될 경우 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다. 

당사는
종속회사인 광미래신재료유한공사 및 제이에이치화학공업(주)과 원재료 매입관련 거래가 발생하고 있으며, (주)새로닉스 및 광성전자의 외부창고를 임차로 사용하며 거래가 발생하고 있습니다. 당사는 특수관계자와의 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 확인되었습니다. 또한, 당사는 현재 특수관계인 및 종속법인과 대여금 등의 자금거래는 발생하지 않고 있습니다. 다만,

향후 특수관계인 및 종속법인의 영업악화로 인해 당사가 긴급자금으로 대여해줄 가능성이 존재할 수 있으며
향후 영업악화로 인해 자금이 회수되지 못할 경우 당사의 수익성이나 재무구조에 부정적인 영향
이 발생할 수 있습니다. 당사는 사업의 효율성 증대와 시너지 창출 등을 도모하기 위하여 종속회사 차입금에 대한 지급보증을 진행하여 왔으나,

종속회사의 재무적 안정성 또는 성장성이 저하될 경우 보유지분 가치의 하락으로 인한 손실을 입을 위험이 있습니다. 또한

종속회사의 영업성과가 부진할 경우 지급보증 등으로 인한 우발채무의 현실화 가능성이 존재하고 있습니다. 이는
당사의 현금 유동성 악화 및 재무에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

또한, 당사는 사업을 영위하면서 산업안전보건법, 대기환경보전법을 위반하여 제재를 받은 사례가 있습니다. 해당 제재사항에 대해서는 과태료 납부, 시정명령, 경고 조치를 받았으며 예방 시스템을 구축하고 지속관리하고 있습니다. 향후에도 당사가 사업을 영위하면서 안전보건법 또는 환경보전법을 위반하여 재차 과태료가 부과되거나 감독기관으로부터 행정조치처분이 이루어질 경우 당사의 사업 및 재무상태에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

자. 종속회사 관련 위험

당사는 신고서 제출일 현재 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사 총 2개의 종속회사를 보유하고 있습니다. 본 공시서류 제출일 현재 당사는 제이에이치화학공업(주)의 지분 67.39%를 보유하고 있고, 광미래신재료유한공사의 지분 65.81%를 보유하고 있습니다.

최근 제이에이치화학공업(주) 실적의 경우 당사의 ESS向 관련 판매수량 증가로 인해 당사에 납품하는 원료가 증가하여 매출이 개선되는 추이
를 보였고,

제이에이치화학공업(주)의 영업이익 및 당기순이익 또한 개
선되고 있습니다.
광미래신재료유한공사의 경우 주요 제품인 LCO에 대한 수요가 점차적으로 감소하고 있어 매출이 감소하고 있는 추이
입니다.

이러한 매출감소로 인해 광미래신재료유한공사의 영업이익 및 당기순이익 또한 감소

하
며
당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

이러한 침체가 지속될 경우 종속회사의 사업중단 또는 파산 발생 가능성이 있으며 이는 당사의 연결 및 개별 재무제표에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

또한, 최근 실적개선이 이루어진 제이에이치화학공업(주)의 경우에도 전방산업의 트랜드 변동, 원재료 가격 변동 등으로 2019년과 같이 실적이 악화
될 수 있습니다.

투자자들께서는 투자하기에 앞서 당사의 종속회사 실적 및 수익성을 충분히 모니터링 하신 후 투자해주시기 바랍니다.

차. 환율변동성 관련 위험

당사의

최근 3개년 및 2021년 1분기까지 매출액의 수출 비중은 평균 96.4% 수준
으로,
2021년 1분기 수출에 대한 매출비중이 95.9%를 기록하며 전년동기 대비 감소하였지만, 금액 기준 전년동기 대비 36.8%증가하였습니다.

당
사는
매출매입의 대부분이 달러 결제로 이루어지기 때문에 환노출은 상대적으로 낮은 편이나
미국 달러화와 관련된 환율 변동 위험에 여전히 노출되어 있으며, 당사의 손익이 환율에 반응하여 변동가능성을 내포
하고 있습

니다.

당사는 중소기업은행과

USD 1,500,000을 한도로 파생상품거래약정을 체결
하고 있으며 증권신고서 제출일 현재까지 실행금액은 없으
나

향후 당사가 본 파생상품거래약정을 실행한 후 예측할 수 없는 환율의 급변동 등으로 반대의 외화 선도계약을 체결할 경우 외환손실 등이 발생하여 당사의 순이익에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 주가 희석화 위험

당사는
금번 유상증자로 인해 기발행주식총수 28,707,522주(보통주 28,078,729주, 상환전환우선주 628,793주)의 약 22.64%에 해당하는 보통주 6,500,000주가 추가로 발행 및 상장될 예정입니다. 금번 유상증자에 우선 배정된
우리사주조합 청약분(3.0%)을 제외한 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도
미 청약된 잔여주식에 대하여는 인수단이 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 이러할 경우
인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.

더불어,
본 공시서류 제출일 현재 당사는 기발행한 제2회차 전환사채 5,000백만원, 제3회차 전환사채 9,000백만원, 제4회차 신주인수권부사채 30,000백만원, 제1회 상환전환우선주 45,000백만원이 존재하며 전환가능한 총 주식수는 1,334,872주입니다.
이에 따라 당사의 시가가 전환가액을 상회할 경우 사채권자 및 인수인들의 전환권행사 가능성이 높아 1,334,872주가 신주로 추가 발행될 수 있으며 이에 당사의 주가는 더욱 희석될 수 있습니다.
투자자들께서는 투자하기에 앞서 전환가능한 잠재물량이 존재한다는 점을 충분히 인지하신 후 투자해주시기 바랍니다.

나. 잦은 자본시장조달로 인한 최대주주 지분감소 위험

증권신고서 작성기준일 현재 당사의 최대주주인 ㈜새로닉스는 4,603,089주(지분율 16.39%)를 보유하고 있으며, 특수관계자 포함시 7,924,850주(지분율 28.22%)를 보유하고 있습니다.
본 유상증자 진행 시

최대주주는 40,000백만원 수준으로 청약에 참여할 계획
이며,

특수관계인의 경우 청약에 참여할 계획이나 본 증권신고서 제출일 현재까지 참여규모는 확정되지 않았습니다.
최대주주의 경우 향후 자금사정에 따라 청약 참여율은 변동될 가능성
이 있으며,
특수관계인의 경우 본 공시서류 제출일 현재

청약금액이 확정되지 않았지만 향후 자금사정에 의해 전량 미참여 가능성도 존재
합니다.
이와 같이 최대주주 등의 계획보다 낮은 수준의 참여 또는 특수관계인의 미참여가 이루어질 경우 최대주주 등의 지분율은 크게 하락할 수 있습니다.

당사는 2019년 07월 31일 운영자금 확보를 위해 사모 전환사채 5,000백만원 발행
하였으며,
2021년 02월 17일 시설자금 확보를 위해 전환사채, 신주인수권부사채, 상환전환우선주를 각각 9,000백만원, 30,000백만원, 46,000백만원 발행
하였습니다.
당사는 사업을 영위하며 3차례의 주식연계채권과 상환전환우선주를 발행하며 자금을 조달하였으며,
미상환 주식연계채권의 사채권자 또는 상환전환우선주 전환권 행사 시 신주가 추가 상장될 수 있으며,
이 경우 최대주주의 지분율은 더욱 하락
할 수 있습니다.
당사는 향후 사업에 필요한 자금조달을 위해 주식연계채권을 추가로 발행할 가능성
이 있으며,
해당 주식연계채권가 주식으로 전환될 경우 당사의 최대주주 지분율은 향후에도 희석될 가능성
이 있습니다.

투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 고려하신 후 투자해 주시기 바랍니다.

다. 환금성 제약 및 주가변동성 위험

금번 유상증자 청약에 참여하여
신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화 등으로 인하여
금번 유상증자 발행가격이 하락하면서 모집규모가 크게 줄어들 경우, 당사가 계획했던 사업추진 및 자금운용 등에 차질
이 빚어지면서 사업실적 및 재무적 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다. 금번 유상증자를 통한 자금사용목적은 Ⅴ. 자금의 사용목적 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 

마. 증권신고서 정정 및 유상증자 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치는 다양한 영향에 의하여 하락할 수 있습니다.
본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금
번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다.
투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며,
향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

아. 집단 소송 제기 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 

자. 유상증자 철회 관련 위험

유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나,
철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정령에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
6,500,000
500
76,400
496,600,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
기명식보통주
6,500,000
496,600,000,000
인수수수료: 모집총액의 0.3%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 07월 19일 ~ 2021년 07월 20일
2021년 07월 27일
2021년 07월 21일
2021년 07월 27일
2021년 06월 16일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2021년 05월 20일
2021년 07월 14일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
230,000,000,000

운영자금
266,600,000,000

발행제비용
1,743,128,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2021.06.14

【기 타】

1) 금번 (주)엘앤에프의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 케이비증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다. 

4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은
2021년 07월 22일
과
2021년 07월 23일 2일간입니다. 

6) '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사 및 인수회사의 인수비율에 따라 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 케이비증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주

6,500,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
6,500,000
500
76,400
496,600,000,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2021년 05월 18일
주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
확정 발행가액 기준입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■
1차 발행가액의 산출근거

1차 발행가액은 신주배정기준일(2021년 06월 16일) 전 3거래일(2021년 06월 11일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 15%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(15%) 】

▶
1차 발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(15%)】

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

[
1차 발행가액
산정표]
기산일 :
2021년 06월 11일

(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2021-06-11
94,100
1,114,238
106,672,215,600

2021-06-10
92,600
296,757
27,206,598,100

2021-06-09
90,800
281,305
25,866,470,700

2021-06-08
93,100
459,632
42,610,009,500

2021-06-07
92,800
817,810
74,283,830,100

2021-06-06
-
-
-

2021-06-05
-
-
-

2021-06-04
87,200
150,568
13,122,494,700

2021-06-03
88,000
143,304
12,596,076,000

2021-06-02
87,600
213,135
18,659,870,800

2021-06-01
88,500
168,678
14,964,526,500

2021-05-31
88,500
394,748
35,104,423,900

2021-05-30
-
-
-

2021-05-29
-
-
-

2021-05-28
91,300
262,915
23,896,871,700

2021-05-27
90,600
360,594
32,435,015,600

2021-05-26
88,500
220,158
19,634,732,800

2021-05-25
89,500
393,806
34,836,617,800

2021-05-24
88,000
426,852
38,097,628,500

2021-05-23
-
-
-

2021-05-22
-
-
-

2021-05-21
87,600
489,331
42,953,022,800

2021-05-20
87,800
1,044,326
90,138,189,100

2021-05-19
-
-
-

2021-05-18
87,600
514,710
44,968,436,000

2021-05-17
89,500
519,620
46,340,210,700

2021-05-16
-
-
-

2021-05-15
-
-
-

2021-05-14
88,900
774,670
68,749,030,800

2021-05-13
84,000
410,642
34,674,560,000

2021-05-12
86,500
301,269
26,222,730,900

1개월 가중산술평균주가 (A)
89,561
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
93,153
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
95,736
-

A,B,C의 산술평균 (D)
92,816
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
92,816
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
15%
-

증자비율 (G)
22.64%
-

예정발행가액
76,400
기준주가 × (1-할인율) 
/ 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

■ 2차 발행가액의 산출 근거

구주주 청약일(2021년 07월 19일) 전 제3거래일(2021년 07월 14일)을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 할인율 15%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

※ 2차 발행가액 = 기준주가 × [1-할인율(15%)]

[2차 발행가액 산정표 (2021.07.08 ~ 2021.07.14)]
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2021-07-14
116,500
2,234,159
255,923,817,600

2
2021-07-13
111,000
4,156,216
441,716,021,300

3
2021-07-12
93,400
560,507
52,179,081,600

4
2021-07-11
-
-
-

5
2021-07-10
-
-
-

6
2021-07-09
95,000
520,957
48,870,072,500

7
2021-07-08
92,700
610,864
57,035,353,400

1주일 거래량 가중산술평균(A)
105,871

기산일 가중산술평균(B)
114,550

A,B의 산술평균(C)
110,211
[(A)+(B)]/2

기준주가[Min(B,C)]
110,211
(B)와 (C)중 낮은 가액

할인율
15%

2차 발행가액
93,700
2차 발행가 = 기준주가 X (1- 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며, 액면가
미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 확정발행가액 산출 근거

확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

['자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거 산정한 가격 산정표]

(기산일: 2021년 07월 14일)
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2021-07-14
116,500
2,234,159
255,923,817,600

2
2021-07-13
111,000
4,156,216
441,716,021,300

3
2021-07-12
93,400
560,507
52,179,081,600

3거래일 가중산술평균(A)
107,874

할인율
40%

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%
64,800
(단, 호가단위 미만은 절상)

※ 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

[확정 발행가액산정표]

(기산일: 2021년 07월 14일)
(단위 : 원)

구분
발행가액

1차 발행가액
76,400

2차 발행가액
93,700

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의
가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
64,800

확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}
76,400

■ 공모일정 등에 관한 사항

당사는 2021년 05월 18일
최초 이사회, 2021년
05월 28일 정정 이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2021년 05월 18일
이사회결의
-

2021년 05월 18일

신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.landf.co.kr)

2021년 05월 18일

증권신고서 제출
-

2021년 05월 28일
(기재정정)증권신고서 제출
-

2021년 06월 11일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2021년 06월 15일
권리락
-

2021년 06월 16일
신주배정 기준일(주주확정)
-

2021년 06월 25일
신주배정 통지
-

2021년 07월 02일 ~ 
2021년 07월 08일

신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2021년 07월 09일

신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2021년 07월 14일

확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일

2021년 07월 15일

확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.landf.co.kr) 및
Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2021년 07월 19일 ~ 20일

구주주 청약 및 초과청약
-

2021년 07월 21일

일반공모 청약 공고

당사 인터넷 홈페이지
(http://www.landf.co.kr)
케이비증권(주) 홈페이지
(www.kbsec.com)

2021년 07월 22일 ~ 23일

일반공모 청약
-

2021년 07월 27일

환불 및 배정 공고

케이비증권(주) 홈페이지
(www.kbsec.com)

2021년 07월 27일

주금 납입
-

2021년 08월 11일

신주유통 개시일
-

2021년 08월 11일

신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

우리사주조합 청약

195,000
주 (3.0%)

▶ 우리사주조합에 전체 물량의 3%에 해당하는 물량을 우선배정
▶ 우리사주조합 청약일:
2021년 07월 19일
(1일 간)

구주주
(신주인수권증서 보유자 청약)

6
,305,000주 (97.0%)

▶ 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당
0.
2525140163
주

▶ 신주배정 기준일 :
2021년 06월 16일

▶ 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
▶ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약
▶ 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
▶ 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁, 
벤처기업투자신탁 청약 포함)
-

▶ 우리사주조합, 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨
▶ 일반모집 청약일:
2021년 07월 22일 ~ 23일(2일 간)

합 계
6,500,000주(100.00%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의7 및 '근로복지기본법' 제38조에 따른 우리사주조합원에 대한 신주의 우선배정으로 신주의 3%인 195,000주를 우선배정합니다.

주3)

구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인
0.2525140163주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 자기주식수의 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주5)
"고위험고수익투자신탁" 이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주6)
"벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주7)
본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 5% 이상을 배정하고, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제4호에 의거하여, 벤처기업투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 30% 이상을 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 65%를 배정합니다.
① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 30%, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주8)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주9)
단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주10)

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2021년 05월 20일부터
2021년 07월 14일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출 근거

A. 보통주식
28,078,729

B. 우선주식
628,793

C. 발행주식총수(A+B)
28,707,522

D. 자기주식 + 자기주식신탁
3,738,611

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
24,968,911

F. 유상증자 주식수
6,500,000

G. 증자비율 (F/C)

0.
2264214932

H. 우리사주조합 배정(Fx3%)
195,000

H. 구주주배정 (F-H)
6,305,000

I. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
0.2525140163

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다. 

가. 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 15%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

나. 2차 발행가액: 구주주 청약 초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 15%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.).

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

다. 확정 발행가액: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】

라. 최종 발행가액은 구
주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에
2021년 07월 15일(목)
에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(
http://www.landf.co.kr
)에 공고하여 개별통지에
갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
6,500,000

주당 모집가액
예정가액
-

확정가액

76,400

모집총액
예정가액
-

확정가액

496,600,000,000

청 약 단 위

(1) 우리사주조합원의 청약단윈는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.

(2) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).

(3) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000 주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1000,000 주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2021년 07월 19일

종료일
2021년 07월 19일

구주주
개시일
2021년 07월 19일

종료일
2021년 07월 20일

실권주 일반공모
개시일
2021년 07월 22일

종료일
2021년 07월 23일

청약
증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2021년 07월 27일

배당기산일(결산일)
2021년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및
신주배정기준일(주주확정일) 공고
2021년 05월 28일
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.landf.co.kr)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2021년 07월 15일
전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.landf.co.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2021년 07월 21일
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.landf.co.kr)
케이비증권㈜ 홈페이지
(http://www.kbsec.co.kr)

실권주 일반공모 배정공고
2021년 07월 27일
케이비증권㈜ 홈페이지
(http://www.kbsec.co.kr)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

2) 청약방법

가) 우리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 청약사무 취급처에서 일괄 청약합니다.

나) 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주")는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.
금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」

제29조(특별계좌의 개설 및 관리) 
① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.
② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우
나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우
2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우
4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우
③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.
④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

다) 초과 청약: 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

라) 일반공모 청약: 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

마) 일반청약자의 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

바) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

사) 「자본시장법과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2021년 05월 20일부터 2021년 07월 14일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우(매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

우리사주조합
케이비증권(주) 본ㆍ지점
2021년 07월 19일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
케이비증권(주) 본ㆍ지점
2021년 07월 19일~
2021년 07월 20일

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 (주)엘앤에프의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점
2) 케이비증권(주) 본ㆍ지점, 홈페이지ㆍHTS ㆍMTS

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁, 
벤처기업투자신탁 청약 포함)
케이비증권(주) 본ㆍ지점, 홈페이지ㆍHTS ㆍMTS
2021년 07월 22일~
2021년 07월 23일

4) 청약결과 배정방법

가) 우리사주조합: 총 발행주식의 3%인 195,000주는 우리사주조합에게 우선 배정합니다.

나) 구주주 청약 : 신주배정기준일(
2021년 06월 16일 예정) 18:00 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당

0.2525140163
주
를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다. 

다) 초과청약 : 우리사주조합 및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)

(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수
(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

라) 일반공모 청약: 
(1) 상기 우리사주조합 청약, 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 대표주관회사가 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정하기로 합니다. 또한, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제4호, 제6호에 따라 벤처기업투자신탁에 일반공모 배정분의 30% 이상을 배정하되, 벤처기업투자신탁에 배정하는 금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제8항에 따라 해당 벤처기업투자신탁의 자산총액의 100분의 10 이내가 되도록 합니다. 이 경우, 자산총액은 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다. 나머지 일반공모 배정분의 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 일반공모 배정분의 5%와 벤처기업투자신탁에 대한 일반공모 배정분의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분의 65%에 대한 청약경쟁률과 배정에 있어서는, 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 「증권인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 따라 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 

(2) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약 미달에 해당하는 주식은 청약초과그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(3) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사"가 자기의 계산으로 인수합니다.

바) 단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항 5호에 의거 일반 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기의 계산으로 인수할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항

- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (동법 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.

-전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

우리사주조합
청약자
'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 시행령 제132조에 의해 투자설명서 교부가 면제됨
해당사항 없음

구주주
청약자
1),2),3)을 병행
1) 우편 송부
2) 대표주관회사의 본,지점
3) 대표주관회사의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부시 
: 구주주 청약초일인
2021년 07월 19일 전 수취 가능
2) 대표주관회사의 본,지점, 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일(
2021년 07월 20일)까지

일반
청약자
1),2)를 병행
1) 대표주관회사의 본,지점
2) 대표주관회사의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

대표주관회사의 본, 지점, 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 
: 청약종료일(
2021년 07월 23일
)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

나) 확인절차
(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시
(가) 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
(나) HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
(다) 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

(3) 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

다) 기타
(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

(2) 구주주 청약 시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」
제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 전문투자자
나. 삭제<2016. 6. 28.>
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된
자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경
우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하
같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본
법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열
회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권교부에 관한 사항

가) 주권유통개시일:
2021년 08월 11일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

8) 주금납입장소 :

중
소기업은행 성서공단 사랑지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항 

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2021년 06월 07일
케이비증권(주)
00164876

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 케이비증권(주)로 합니다.

4) 신주인수권증서 매매 등
가) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

나) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법 
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 케이비증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

5) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은
2021년 07월 02일
부터
2021년 07월 08일
까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는
2021년 07월 09일

에 상장폐지될 예정입니다. 「코스닥시장 상장규정」 제16조 3(신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함) 

7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항 

당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다. 

가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다. 

나) 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간

2021년 07월 02일
부터
2021년 07월 08일
까지(5거래일간) 거래

2021년 06월 25일
부터
2021년 07월 12일
까지거래

(1) 상장거래 :

2021년 07월 02일
부터
2021년 07월 08일
까지(5영업일간) 거래 가능합니다.
(2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인
2021년 06월 25일
(예정)부터
2021년 07월 12일
까지 거래 가능 합니다.
* 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)는 신주인수권증서 상장거래의 결제일인
2021년 07월 12일
까지 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
(3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다. 

다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래 
(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
케이비증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 X 인수비율(100%)
인수수수료 : 모집총액의 0.3%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식
주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 동 증권의 주요 권리는 당사 정관에 의거합니다.

1. 액면금액

제6조(일주의 금액)

이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오백원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제5조(발행예정주식의 총수)

이 회사가 발행할 주식의 총수는 55,000,000주로 한다.

제8조(주식의 종류)

①이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.

②회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 주식, 의결권 배제에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제8조의 2(종류주식의 수와 내용)

①이 회사가 발행할 종류주식은 의결권이 있는 것과 의결권이 없는 것으로 구분하며 이사회 결의로 정한다.

②우선주식에 대한 이익배당을 할 경우에 최저배당율은 액면금액의 연1%이상으로 한다. 단, 배당율에 대한 최종결정은 이사회 결의 및 우선주주와의 계약에 따라 변동될 수 있다.

③이 회사가 발행할 종류주식의 수는 발행주식 총수의 2분의1 범위내로 한다.

④이 회사가 발행할 종류주식은 이사회의 결의에 의해 참가적 또는 비참가적, 누적적 또는 비누적적인 것으로 할 수 있다.

⑤이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑥종류주식의 존속기간은 발행일로부터 1년 이상 10년 이내의 범위내에서 발행시 이사회의 결의로 정하며, 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다.

⑦제⑥항의 규정에 의해 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의 2의 규정을 준용한다.

⑧전환종류주식을 발행한 경우 이를 보통주식으로 전환하는 경우에는 전환주식 1주당 보통 주식 1주로 전환한다.

제8조의 3(전환종류주식)

①이 회사는 보통주식 또는 우선주식으로 전환할 수 있는 주식을 이사회의 결의에 의하여 발행할 수 있다.

②전환으로 인하여 발행하는 신주식의 발행가액은 전환전의 주식의 발행가액으로 하며, 전환으로 인하여 발행할 주식의 수는 전환종류주식 발행시 이사회의 결의로 정한다. 다만, 주식분할 또는 기타 법률이 허용하는 조정사유가 발생하는 때에는 전환비율을 조정하는 것으로 할 수 있다.

③전환을 청구할 수 있는 기간은 발행일로부터 10년 이내의 범위에서 이사회의 결의로 정한다.

④전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의 2규정을 준용한다.

제8조의 4 (상환우선주식)

①이 회사는 종류주식의 발행시 발행주식총수의 2분의1 범위 내에서 이사회결의로 본조의 범위내에서 가액, 기간, 방법 등의 구체적인 조건 및 내용을 정하여 주주의 상환청구 또는 회사의 선택에 따라 회사의 이익으로써 소각할 수 있는 상환주식(이하“상환주식”)으로 정할 수 있다.

②이 회사는 종류주식의 발행시 이사회결의로 전환주식인 동시에 상환주식인 것으로 정할 수 있다.

③상환주식의 상환가액은 발행가액 및 이에 가산금액을 더한 금액(있는 경우)으로 하며, 가산금액은 배당률, 이자율, 시장상황, 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반 사정을 참작하여 발행시 이사회결의로 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 상환주식을 발행하는 경우에는 발행시 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 내용, 조정사유, 조정의 기준일 및 방법을 정하여야 한다.

④상환주식의 상환기간은 발행일로부터 10년 이내의 범위에서 이사회의 결의로 정한다.

⑤주주는 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환해 줄 것을 회사에 청구할 수 있으며, 상환주식을 회사의 선택으로 소각하는 경우에는 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 단, 분할 상환하는 경우에는 구체적인 상환 방법 및 기준 등에 대해서는 이사회의 결의에서 정하는 바에 따른다.

⑥이 회사는 상환주식을 상환하고자 할 때는 상환할 뜻, 상환대상주식과 1개월 이상의 기간을 정하여 주권을 회사에 제출할 것을 공고하고 주주명부에 기재된 주주와 질권자에게는 따로 통지를 하며 위 기간이 만료된 때에 강제 상환한다.

⑦주주에게 상환청구권이 부여된 경우 주주는 자신의 선택으로써 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환해 줄 것을 청구할 수 있다. 이때 해당 주주는 상환할 뜻 및 상환대상주식을 회사에 통지하여야 한다. 단, 회사는 상환청구 당시의 배당가능이익으로 상환대상주식 전부를 일시에 상환하기 충분하지 않을 경우 이를 분할 상환할 수 있고, 그 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있으며 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.

⑧제8조의3에 의한 전환주식을 회사의 선택에 의하여 상환할 수 있는 상환주식으로 발행한 경우, 이사회의 결의로 주주의 전환권 행사와 회사의 선택에 의한 상환 간에 상호 우선순위를 정할 수 있다.

⑨상환주식의 상환방법은 회사가 주주로부터 상환청구를 받은 경우 상환청구일로부터 1개월 이내에 회사가 주주로부터 주권을 제출 받고 상환가액을 주주에게 지급하여 상환한다.

⑩종류주식의 전환에 관한 내용은 제8조의 2 내지 제8조의 3의 규정을 준용하고, 본조에 따라 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의 2 규정을 준용한다.

⑪상환주식은 발행시에 이사회에서 정하는 추가적인 권리와 특성을 가질 수 있다.

제9조(주식등의 전자등록)

이 회사는 주식,사채 등의 전자등록에 관한 법률 제2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

제10조(신주인수권)

①이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

②제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1.이 회사는 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에서 정하는 방법에 따라 이사회의 결의로 일반공모 증자방식에 의한 신주를 발행하는 경우

2.자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

3.상법 제542조의3에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4.이 회사는 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 따라 이사회 결의로 주식예탁증서(DR)를 발행하는 경우

5.이 회사는 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 이사회 결의로 신주를 발행하는 경우

6.발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

7.발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 업무제휴, 재무구조개선, 대규모 시설투자, 시장 개척 등 경영상 필요에 의해 개인 또는 법인 등에게 제3자 배정방식으로 이사회 결의로 신주를 발행하는 경우

8.주권을 신규상장하거나 협회등록하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③제2항 각호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다. 다만, 이 경우 주식의 발행가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에서 정하는 가격 이상으로 하여야 한다.

④주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

제10조의2(신주의 동등배당) 
이 회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당한다.

제10조의 3(주식매수선택권)

①이 회사는 임ㆍ직원에게 발행주식총수의 100분의 10의 범위내에서 상법 제542조의 3의 규정에 따라 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만, 관계법령이 정하는 한도까지 임ㆍ직원에게 이사회결의로써 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

②제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

③주식매수선택권을 부여받을 자는 회사의 설립ㆍ경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사, 감사 또는 피용자 및 상법 시행령 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사, 감사 또는 피용자로 하되 다음 각호의 1에 해당하는 자는 제외한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

1.최대주주(상법 제542조의 8 제2항 제5호의 최대주주를 말한다. 이하같다) 및 그 특수관계인(상법 시행령 제6조 제3항 제1호의 규정에 의한 특수관계인을 말한다. 이하같다). 다만, 당해 법인의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사, 감사인 경우를 포함한다)는 제외한다.

2.주요주주(상법 제 542조의 8 제2항 제6호의 규정에 의한 주요주주를 말한다. 이하같다) 및 그 특수관계인. 다만, 당해 법인의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사, 감사인 경우를 포함한다)는 제외한다.

3.주식매수선택권의 행사로 주요주주가 되는 자

④주식매수선택권의 행사로 교부할 주식(주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는 주식을 말한다)은 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)으로 한다.

⑤임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 1을 초과할 수 없다.

⑥주식매수선택권은 제1항의 결의일로부터 2년이 경과한 날로부터 5년내에 행사할 수 있다.

⑦주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일로부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 부여받은 자가 제1항의 결의일부터 2년내에 사망하거나 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 사임 또는 사직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑧주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의 2의 규정을 준용한다.

⑨다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1.주식매수선택권을 부여받은 자가 주식매수선택권을 부여받은 후 임의로 사임 또는 사직한 경우

2.주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3.기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

3. 배당에 관한 사항

제10조의2(신주의 동등배당) 
이 회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당한다.

제42조(이익금의 처분)

이 회사는 매 사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1.이익준비금

2.기타의 법정적립금

3.배당금

4.임의적립금

5.기타의 이익잉여금처분액

제43조(이익배당)

①이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

②이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③제1항의 배당은 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제41조 제4항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제44조(배당금지급청구권의 소멸시효)

①배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

②제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

4. 의결권에 관한 사항

제23조(주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제24조(의결권의 불통일행사)

①2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

②회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제25조(의결권의 대리행사)

①주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

②제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면위임장을 제출 하여야 한다.

Ⅲ. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.
 
■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.

■

"투자위험요소"을 포함하여 본 증권신고서에 기재된 내용 중 당사의 온기 실적이 아닌 분기 실적, 또는 연말이 아닌 분기말이나 최초 증권신고서 제출일 전
일(
2021년 05월 18일

) 현재 재무상태와 관련된 내용은 모두 회계감사인의 감사를 받지 않은 재무제표에 기초합니다.

 ■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.
 
 ■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.
 
 ■ 본 공시서류의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한 번 말씀드립니다.

1. 사업위험

[주요 용어]

용어
정의

이차전지
충전시켜 여러 번 사용할 수 있는 전지를 의미하며 참고로 한번 사용하는 전지를 1차전지라고 함. 종류로는 자동차배터리로 쓰이는 납축전지를 포함하여, 리튬이온이차전지, 니켈카드뮴 전지 등이 있음.

리튬이온이차전지
이차전지 중 전지 작동 시의 전압이 3.6 ~ 4.3V이고, 에너지 저장 밀도가 높으며, 자기방전이 적어 장시간 보관에 적합하고 메모리 효과 등이 없는 특징을 가지고 있는 리튬계 이차전지.

양극활물질(양극재)

전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서, 양극에서 리튬을 저장하는 역할을 하며 전지의 충전, 방전 시 리튬을 방출 및 흡수하여 전지 내에 전기에너지를 저장 및 방출해 주는 역할을 함. 배터리의 출력, 수명, 용량 등 주요 특성을 결정짓는 핵심 소재임. 양극활물질의 주요 제품으로는 NCA, NCM, LCO, LMO, LFP와 차세대 양극재인 NCMA가 있음
. 양극소재라고도 함.

음극활물질(음극재)
2차전지 충전 시 양극에서 나오는 리튬이온을 음극에서 받아들이는 소재로, 흑연 등의 탄소 물질을 가장 많이 사용함.

LCO(리튬코발트)
리튬, 코발트를 주요 원료로 하는 양극활물질의 한 종류임. 주로 IT 모바일에 사용되며, 동일 부피 대비 고밀도로 구현이 가능하며, 높은 출력과 긴 수명을 가지고 있는 것이 특징임.

NCM(니켈코발트망간)
리튬, 니켈, 코발트, 망간을 주원료로 하는 양극활물질의 한 종류임. 니켈의 함량에 따라 용량 및 출력이 달라지며 니켈(Ni), 코발트(Co), 망간(Mn)의 함량에 따라 NCM111(Ni, Co, Mn이 각각 1/3씩 포함), NCM523, NCM622, NCM811등으로 분류하고 있으며 IT 모바일에서부터 전기차까지 폭넓게 쓰여지고 있음.

LMO(니켈망간산화물)
니켈, 망간을 주원료로 하는 양극활물질의 한 종류임. NCM과 일정한 비율로 혼합되어 전동공구용 및 전기차용 리튬전지에 사용되나, 작동온도가 60도 이상 상승 시 전해액에 용해되는 구조적 불안정성이 단점으로 작용하여 최근 용도가 축소되고 있음.

전구체

전구체와 리튬을 혼합하여 양극활물질을 제조하므로 전구체는 양극활물질의 중간제품에 해당함. 특히 삼원계 양극활물질의 경우 NCA는 니켈, 코발트, NCM은 니켈, 코발트, 망간,
NCMA는 니켈, 코발트, 망간, 알루미늄을 합성하여 전구체를 제조함
. 양극활물질의 출력, 수명, 용량 등의 특성은 전구체의 구조 및 조성에서 대부분 결정됨.

분리막
전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서, 전기에너지를 이동시키는 리튬이온이 이동하는 경로를 제공하고, 전지의 양극과 음극의 접촉을 차단하여, 화재발생 방지 등 전지의 안전성에 중요한 역할을 함.

전해액
전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서 충전 시 양(+)극에서 음(-)극으로, 방전 시에는 음(-)극에서 양(+)극으로 리튬이온을 빠르게 이동시키는 이동매체의 역할을 함. 크게 전해질, 용매, 첨가제로 구성됨

이차전지 기반 전기자동차
(Electric Vehicles, xEV)
친환경자동차 중에서 이차전지를 사용하는 전기자동차로서 전기에너지만을 사용하는 순수 전기자동차(BEV; Battery Electric Vehicle), 동력원으로 전지에 저장한 전기만 사용하고 필요에 따라 충전시키는 플러그인 하이브리드 자동차(PHEV; Plug-in Hybrid Electric Vehicle), 전기에너지와 내연기관을 동시에 사용하는 하이브리드 자동차(HEV; Hybrid Electric Vehicle)로 분류됨.

전력저장시스템
(Energy Storage System, ESS)
태양광, 풍력 등으로 만들어진 전기(전력) 또는 심야전기등 전기소모가 적은 시간대의 여유전기를 이차전지를 활용하여 저장해두었다가, 가장 필요한 시기에 공급하여 에너지 효율을 높이는 시스템.

납축전지
납을 (-)극, 이산화납을 (+)극으로 하고, 황산을 전해질로 사용하여 만든 이차전지. 크게 산업용과 자동차용으로 분류함. 상대적으로 가격이 저렴하고 12V의 고전압을 내므로 자동차의 시동용으로 사용하고 있고, 산업용으로는 무정전 전원장치 등에 사용하였으나 부피가 매우 커서 대용량으로는 부적절하고, 폐기 시 납 등의 환경문제를 야기하여 점차 사용범위가 줄어드는 추세임.

포터블기기
사람이 휴대하기 편리하게 생산된 기기

메모리현상
완전 방전이 아닌 상태에서 충전 시 전체 배터리의 용량이 줄어드는 현상

전위차
'전기적 위치 에너지 차이'의 약자로, 주로 양극과 음극의 전압을 나타내는 용어로 사용함.

유기용매
보통 용매라 하면 화학적으로는 고체나 액체 또는 기체를 녹여 용해시키는 것을 말하며, 유기용매는 유기물질로 이루어진 다른 물질을 녹이는 물질을 의미함.

전고체전지
리튬이온이 이동하는 전해질을 고체로 만든 전지를 말함. 전고체전지는 기존 액체 전해질 이차전지 대비 폭발가능성을 획기적으로 줄이고 고전압, 고밀도의 배터리 구현이 가능하여 이를 전기차에 적용할 경우 안정성을 제고하고 주행거리를 늘리는 효과가 있어서 최근 기술적으로 각광을 받고 있는 전지임.

플렉서블(flexible) 배터리
한 부분 이상이 휘거나 구부릴 수 있는 이차전지. 휠 수 있는 휴대용 기기와 함께 사용시, 원활한 모양을 유지하며, 전기를 공급할 수 있는 차세대 전지로 개발되고 있음.

디젤게이트
2015년 독일의 자동차 대기업 폭스바겐 그룹이 디젤 엔진 배출가스량을 조작해 판매한 정황이 포착돼, 디젤자동차가 친환경적이지 않다고 인삭하게 되고, 각국 정부에서 조사를 하게 된 사건

삼원계
리튬이온배터리는 양극재, 음극재, 분리막, 전해액 등으로 이뤄지는데 양극재가 NCA(니켈, 코발트, 알루미늄) 또는 NCM(니켈, 코발트, 망간) 조성인 것을 삼원계 배터리라고 함.
리튬인산철을 사용하면 LFP 배터리라고 하는데, 삼원계 배터리는 LFP 배터리보다 에너지 밀도가 높기 때문에 진보된 기술로 평가됨.

하이니켈계
니켈함량이 80% 이상이며, 에너지 밀도가 높은 배터리 양극활물질. 하이니켈계는 니켈 함량이 높아 용량과 출력 특성이 뛰어난 반면 안정성 측면에서 니켈이 적은 제품군(Low-Nickel) 대비 상대적으로 불리함. 그러나 최근 하이니켈계임에도 불구하고 안정성 문제의 기술적 보완이 가능하여 향후 전기차 배터리에 하이니켈계 양극활물질이 널리 적용될 것으로 예상됨.

가. 코로나19로 인한 경기 침체 및 불확실성

최근 코로나19의 세계적 확산으로 글로벌 경기침체 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의 침체 상황이 지속될 가능성이 존재합니다. 백신의 보급으로 경제정상화에 대한 기대감이 높아지고 있지만 여전히
갑작스러운 확산세가 나타날 수 있는 상황으로 갑작스러운 국내외 경기 둔화가 발생할 수 있습니다.
당사가 영위하고 있는 이차전지 양극활물질 제조 및 판매사업의 경우 스마트폰, 노트북 등 모바일 IT기기와 전동공구, 전기자전거 등의 Non-IT기기 등에 들어가는 소형 이차전지, 전기자동차와 ESS에 들어가는 중대형 이차전지로 매출이 어이지기 때문에 전반적인 글로벌 내수 및 투자에 영향
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받
습니다. 따라서
코로나19로 인한 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 소비 위축이 발생하여 전방산업의 침체가 발생할 경우 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 주요 사업들의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

최근 코로나19의 세계적 확산으로 글로벌 경기침체 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의 침체 상황이 지속될 가능성이 존재합니다. 당사가 영위하고 있는 이차전지 양극활물질 제조 및 판매사업의 경우 스마트폰, 노트북 등 모바일 IT기기와 전동공구, 전기자전거, 무선청소기 등의 Non-IT기기 등에 들어가는 소형 이차전지와 전기자동차와 ESS에 들어가는 중대형 이차전지로 매출이 이어지기 때문에 전반적인 글로벌 내수 및 투자에 영향을 크게 받습니다.

당사의 이차전지 양극활물질 관련 사업부문의 내수/수출 매출 비중은 2018년 3.87%/96.13%, 2019년 3.38%/96.62%, 2020년 3.03%/96.97%, 2021년 1분기 4.10%/95.90%로써 국내외 매출이 모두 발생하고 있지만, 내수보다는 수출 부문 비중이 매우 높습니다. 이러한 산업 환경을 고려할 때, 당사는 국내 뿐 아니라 해외 경제 흐름의 영향에 따라 영업환경에 직간접적인 영향을 받을 것으로 판단됩니다. 

[ 매출유형 및 수출/내수 현황 ]

(단위 : 백만원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2020년 1분기
2021년 1분기

매출
비중
매출
비중
매출
비중
매출
비중
매출
비중

상품
수출
149
0.03%
27
0.01%
-
0.00%
27
0.03%
-
0.00%

내수
183
0.04%
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%
99
0.07%

제품
수출
484,073
95.73%
294,514
94.01%
344,441
96.72%
84,192
95.98%
133,541
92.42%

내수
8,521
1.69%
1,622
0.52%
2,842
0.80%
527
0.60%
311
0.22%

재료
수출
354
0.07%
4,189
1.34%
161
0.05%
-
0.00%
4,878
3.38%

내수
4,805
0.95%
3,915
1.25%
25
0.01%
842
0.96%
3,037
2.10%

기타
수출
1,543
0.31%
3,960
1.26%
712
0.20%
588
0.67%
149
0.10%

내수
6,035
1.19%
5,037
1.61%
7,926
2.23%
1,543
1.76%
2,473
1.71%

합 계
수출
486,120
96.13%
302,690
96.62%
345,313
96.97%
84,807
96.68%
138,568
95.90%

내수
19,545
3.87%
10,574
3.38%
10,793
3.03%
2,913
3.32%
5,919
4.10%

합 계
505,664
100.00%
313,264
100.00%
356,106
100.00%
87,720
100.00%
144,487
100.00%

주1)
상기 매출실적은 연결기준으로 작성되었습니다.

(출처:
(주)엘앤에프 정기보고서)

2021년에도 코로나19로 인한 경제활동 불확실성에 따라 사업의 불확실성이 지속되고 있습니다. 따라서 코로나19로 인해 갑작스러운 국내외 경기 둔화가 발생할 수 있고, 이에 따른 소비 위축은 당사의 전방산업인 전기자동차 산업 및 노트북, 스마트폰 등 IT기기 산업의 불황으로 이어질 수 있습니다. 이는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2021년 04월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2020년 세계 경제는 -3.3% 역성장한 것으로 계산되며, 2021년과 2022년에는 2020년 기저효과로 6.0%, 4.4%의 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 2020년 성장률에서 확인할 수 있듯이 세계 경제가 코로나19 사태로 인한 팬데믹의 영향으로 경제 위축이 극심했음을 확인할 수 있습니다.

[ IMF 주요국의 경제성장률 전망치 및 발표수치 ]

(단위: %, %p)

구분
2020
2021.01 예측
2021.04 예측
차이

2021(P)
2022(P)
2021(P)
2022(P)
2021(P)
2022(P)

세계
-3.3
5.5
4.2
6.0
4.4
0.5
0.2

선진국
-4.7
4.3
3.1
5.1
3.6
0.8
0.5

미국
-3.5
5.1
2.5
6.4
3.5
1.3
1.0

유럽
-6.6
4.2
3.6
4.4
3.8
0.2
0.2

일본
-4.8
3.1
2.4
3.3
2.5
0.2
0.1

한국
-1.0
3.1
2.9
3.6
2.8
0.5
-0.2

신흥국
-2.2
6.3
5.0
6.7
5.0
0.4
0.0

중국
2.3
8.1
5.6
8.4
5.6
0.3
0.0

인도
-8.0
11.5
6.8
12.5
6.9
1.0
0.1

(출처:
IMF World Economic Outlook, April 2021 및 January 2021.

국내의 경우, 한국은행이 2021년 02월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제는2020년 -1.0% 성장한 것으로 계산하였으며, 2021년에는 3.0%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 국내경기는 글로벌 경기개선 등에 힘입어 수출과 투자를 중심으로 회복세를 이어가겠으나, 민간소비 개선 지연으로 회복속도는 완만할 것으로 예상됩니다. 향후 코로나19 전개양상 및 백신보급 상황 등에 따라 성장 경로의 불확실성이 높은 상황입니다. 즉 갑작스러운 경기둔화로 인한 소비 위축은
당사의 전방산업인 전기자동차, IT기기 등의
산업 침체로 이어져 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[ 국내 경제성장률 추이 ]

(단위 : 전년동기 대비, %)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년(E)
2021년(E)

국내 경제성장률
2.9
2.0
-1.0
3.0
2.5

(출처:
한국은행 경제전망보고서(2021.02))

[ 국내 경제성장 전망 ]

(단위 : 전년동기 대비, %)

구분
2020년
2021년(E)
2022년(E)

상반
하반
연간
상반
하반
연간
연간

GDP
-0.7
-1.2
-1.0
2.6
3.4
3.0
2.5

민간소비
-4.4
-5.5
-5.0
0.2
3.8
2.0
2.8

설비투자
5.6
8.0
6.8
6.9
3.8
5.3
3.0

지식재산생산물투자
3.3
4.2
3.7
4.1
4.0
4.1
3.5

건설투자
1.7
-1.8
-0.1
-1.2
2.6
0.8
2.1

상품수출
-2.9
1.7
-0.5
13.0
2.0
7.1
2.3

상품수입
-0.9
0.8
0.0
7.6
5.3
6.4
3.3

(출처)
한국은행 경제전망보고서(2021.02)

최근 국내외 경제는 코로나 19 팬데믹으로 인해 경기 불확실성이 유지되고 있는 상황에서, 코로나 19 사태 외에도 미국의 보호무역주의 기조, 미중 무역갈등, 중동의 지리적 긴장감 고조, 북한 미사일 도발 등 대외적 요인들이 경기 하방 압력을 높일 것으로 예상됩니다. 

향후 세계 각국의 코로나19 방역을 위한 정책 및 경기 회복을 위한 방안에 따라 경기 정상화 여부와 속도가 달라질 수 있으며 글로벌 수요 둔화가 예상과 달리 지속될 경우 민간소비 위축은 당사의 매출 감소에 이어 수익성과 재무건전성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 당사 사업에 대한 코로나19의 영향에 대하여 유의있게 확인하시고, 전방적인 경제 하방 리스크요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 전방산업의 경기 변동에 따른 위험

당사가 제조 및 판매하고 있는 양극활물질은 주로
모바일IT기기에 주요 사용되는 소형전지의 필수원재료인 LCO(리튬+코발트)
와
전기차 및 ESS의 2차전지에 필수 원재료인 NCM(니켈+코발트+망간)
,

니켈 함량

약 90% 이상의 하이엔드 EV용 제품인 NCMA(니켈+코발트+망간+알루미늄)

, 전동공구용 및 전기차용 2차전지에 일부 들어가는 LMO(리튬망간산화물)
으로 구분
됩니다. SNE Research

에

의하면
글로벌 리튬 이차전지의 시장규모는 2018년 기준 약 331억달러(한화로 약 39조원)이며, 2030년 3,517억 달러(한화 약 416조원)까지 약 10배 이상 성장할 것으로 전망
하고 있습니다. 수요량 기준으로는 2019년 기준으로 192GWh이며, 2030년에는 3,392GWh로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 당사의 사업은 전방산업인 소형전지, 전기차, ESS의 경기 변동에 의하여 크게 영향을 받고 있습니다.

전방산업의 시장 전망은 당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문에 긍정적인 요소로 작용
할 것으로 기대되고 있습니다.
그러나
향후 수소자동차의 성장에 따른 대체제의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 확보의 위험 등의 리스크
등
으로
이러한 시장전망과 다르게 리튬이온배터리 산업 자체의 수요가 감소할 경우 당사가 제조하는 이차전지용 양극활물질의 수요 또한 감소할 위험
이 있습니다.
2019년 상반기에 국내에서는 연이은 화재로 국내 ESS 시장이 침체
된 바 있으며, 전방산업의 전망은 여러 변수로 인한 영향을 받고 있습니다. 여러 변수로 인하여 전방산업이 침체될 경우,
당사의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사가 제조 및 판매하고 있는 양극활물질은 주로 모바일IT기기에 주요 사용되는 소형전지의 필수원재료인 LCO(리튬+코발트)와 전기차 및 ESS의 2차전지에 필수 원재료인 NCM(니켈+코발트+망간)와
니
켈 함량

약 90% 이상의 하이엔드 EV용 제품인 NCMA(니켈+코발트+망간+알루미늄)

, 전동공구용 및 전기차용 2차전지에 일부 들어가는 LMO(리튬망간산화물)으로 구분됩니다. 

SNE Research
(태양광 및 연료전지, 풍력 등을 포함하는 신재생 에너지와 2차전지 산업과 연계된 자동차 및 모바일 어플리케이션에 대한 글로벌 시장 조사 및 컨설팅 서비스를 제공하는 업체)
에

의하면 글로벌 리튬 이차전지의 시장규모는 2018년 기준 약 331억달러(한화로 약 39조원)이며, 2030년 3,517억 달러(한화 약 416조원)까지 약 10배 이상 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 수요량 기준으로는 2019년 기준으로 192GWh이며, 2030년에는 3,392GWh로 성장할 것으로 전망하고 있으며 이는 2019년 대비 17배에 달하는 규모입니다. 당사의 사업은 전방산업인 소형전지, 전기차, ESS의 경기 변동에 의하여 크게 영향을 받고 있습니다.

[글로벌 이차전지 시장전망(용량)]

(단위: GWh)

글로벌 이차전지 시장전망(용량).jpg
글로벌 이차전지 시장전망(용량)

(출처:

SNE Research
,

'리튬이차전지 주요 소재 업체 심층 분석' 보고서(2019)
)

[소형전지 산업]

기존에 소형전지의 대부분은 스마트폰, 노트북 등 모바일 IT 기기 시장의 성장에 따라 동반 성장하여 왔으나, 모바일 IT 기기
시장이 성숙기에 진입함에 따라 소형전지 시장은 전동공구, 전기자전거, 무선청소기, 잔디깎기(Gardening Tool) 등 Non-IT 산업으로 그 적용시장을 확대해 나가고 있습니다. 

글로벌 소형 lib 시장 전망2.jpg
글로벌 소형 lib 시장 전망2

(출처:

SNE 리서치

(
2
018
),

글로벌 LIB Application별 중장기 전망보고서(~2025)
)

특히 그 중에서 전기자전거, 전동공구 및 잔디깎기 등 고출력이 요구되는 소형전지의 시장 성장이 두드러집니다. 전동공구 및 잔디깎기의 경우 2017년 908백만셀
(양극재와 음극재 전해액 분리막이 있는 하나의 최소 단위)
에서 2025년 4,300백만셀로 연평균 24.2% 성장할 것으로 기대되고 있으며, 전기자전거는 410.5백만셀에서 2025년 5,000백만셀로 연평균 36.2% 성장할 것으로 기대되고 있습니다. 이는 전 산업군이 전방으로 걸쳐있는 전동공구 시장의 안정적인 성장에 더불어 고성능 전지 사용이 가능해지면서 무선 전동공구에 대한 선호가 더해진 고성장으로 판단됩니다. 주목할 점은 중대형전지 시장과 마찬가지로 소형전지 시장도 고성능 전지를 중심으로 시장이 확대되고 있다는 것입니다.

[전기 자동차 산업]

전기 자동차 시장은 폭스바겐 사태와 파리협약 등의 체결로 각국의 적극적인 환경 보호 정책 도입에 따라 큰 폭의 성장이 예상되는 전기자동차 시장과 관련된 정책들이 발표되고 있습니다. 최근 코로나19의 충격에 의하여 유가 급락 및 완성차업체들의 영업환경 악화에 따라 유럽자동차제조업체 관련 연합회에서 유럽연합(EU)에 자동차 Co2 배출 규제를 완화해달라고 요청하는 등
전기차 매력이 일
부 하락하였으나, 장기적으로 보았을 때 기본적으로 저렴한 연료비 및 환경에 대한 관심 강화로 정부에서 각종 혜택을 부여하고 있어 산업 규모는 지속적으로 급증할 것으로 전망되고 있습니다.

딜로이트 컨설팅 분석에 따
르면 배터리 전기차(BEV)와 하이브리드 전기차(PHEV)의 판매량 합계는 2019년 처음으로 2백만 대를 돌파하였으며, 코로나19 팬데믹에 따른 단기 영향에도 불구하고 향후 10년
간 전기차 시장의 성장률이 29%에 달할 것으로 전망하였습니다. 전체 전기차 판매량은 2020년 250만 대, 2025년 1,120만 대, 2030년 3,110만 대까지 증가할 것으로 예상되며, 전기차는 신차 판매량의 약 32%에 달하는 시장 점유율을 달성할 것으로 전망하였습니다. 이러한 성장은 소비자 인식 변화, 정책 및 규제, OEM의 투자 전략, 기업 고객의 구매로 인해 촉진될 것으로 판단하고 있습니다.

[전세계 연간 승용차 및 경차 판매량 전망]

전세계 연간 승용차 및 경차 판매량 전망.jpg
전세계 연간 승용차 및 경차 판매량 전망

(출처: IHS Markit, Ev-Volumes, 딜로이트 분석

(전
기차시장 전망(2020.09)

)

이러한 전기 자동차 시장 성장에 힘입어 중대형 이차 전지에 사용되는 소재인 고에너지밀도 NCM의 시장전망 또한 긍정적으로 평가받고 있습니다. 야노경제연구소에 의하면 전기 자동차 시장 성장에 힘입어 양극재별 전망은 NCM이 연평균 22.6% 성장하여 2022년 461,930톤/년을 기록할 것으로 전망하여, 전체 양극재 시장에 62.9%를 차지할 것으로 분석하고 있습니다.

[양극재별 시장 동향 및 전망]

(단위: 톤/년)

구분
2018년
2019년(E)
2020년(F)
2021년(F)
2022년(F)
연평균 성장률

NCM
204,410
286,110
357,040
420,160
461,930
22.6%

LCO
63,810
64,370
65,520
66,420
67,200
1.3%

LFP
64,396
63,713
63,300
64,174
74,695
3.8%

NCA
52,300
72,190
78,560
82,640
86,630
13.4%

LMO
25,872
31,253
36,237
40,374
43,740
14.0%

합계
410,788
517,626
600,657
673,768
734,195
15.6%

(출처: 야노경제연구소, 리튬이차전지 시장 보고서(2019.10))

최근 전기차용 배터리 사용량을 살펴보면 2020년 누적 세계 전기차 배터리 출하량은 142.8GWh이며, 2019년 대비 21.0% 성장한 모습을 보였습니다. 특히 글로벌 전기차 배터리 출하량의 1위는 CATL로 34.3GWh

의 배터리를 사용하였으며, 국내 기업으로는 LG에너지솔루션이 33.5GWh, 삼성SDI가 8.2GWh, SK이노베이션이 7.7GWh를 출하하였습니다. 국내 3사 배터리 제조사의 경우 지속적으로 점유율이 확대되는 추이를 보였습니다.

[연간 누적 글로벌 전기차용 배터리 사용량]

(단위 : GWh)

순 위
제조사
국적
2019년
2020년

출하량
점유율
출하량
점유율

1위
CATL
중국
32.5
27.6%
34.3
24.0%

2위
LG에너지솔루션
한국
12.4
10.5%
33.5
23.5%

3위
파나소닉
일본
28.8
24.4%
26.5
18.5%

4위
BYD
중국
11.1
9.4%
9.6
6.7%

5위
삼성SDI
한국
4.4
3.8%
8.2
5.8%

6위
SK이노베이션
한국
2.1
1.7%
7.7
5.4%

7위
AESC
일본
3.9
3.3%
3.8
2.7%

8위
CALB
중국
1.5
1.3%
3.4
2.4%

9위
Guoxuan
중국
3.2
2.7%
2.5
1.7%

10위
PEVE
일본
2.2
1.9%
2.0
1.4%

기 타
15.8
13.4%
11.2
7.9%

합 계
118.0
100.0%
142.8
100.0%

주1) 순위는 2020년 출하량 기준
주2) 전기차 판매량이 집계되지 않은 일부 국가가 있으며, 2019년 자료는 집계되지 않은 국가 자료를 제외함
(출처 : SNE Research,

Global Evs and Battery Shipment Tracker
(
2021.02)
)

[ESS 산업]

ESS(Energy Storage System)이란 축전지를 활용한 화학적 에너지 저장시스템을 말하며, 정전 등 비상시에 대비한 백업 전원용이라는 기존 이미지에서 벗어나 전력계통 주파수 조정용 및 재생가능 에너지의 도입 확대에 따른 출력 안정화 대책용, 철도차량의 에너지 회생용도용 등, 폭넓은 애플리케이션에 채용이 확대되어 시장이 빠르게 확대될 것으로 전망되고 있습니다. 

SNE Research의 '전세계 ESS 및 ESS용 리튬이온 전지 시장 중장기 전망' 리포트에 따르면,

2018년 기준 11.6GWh를 기록하였던 글로벌 ESS용 리튬 이온 전지 시장은

전력 생산의 신재생에너지 비중 확대, 전력품질 유지 및 전력계통 안정화 수요 등으로 인해 글로벌 ESS용 시장은 2030년까지 179.7GWh로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

[글로벌 ESS용 리튬이온 전지 수요 전망]

ess용 리튬이온 전지 수요 전망.jpg
ess용 리튬이온 전지 수요 전망

(출처 : SNE Research,

전세계 ESS 및 ESS용 리튬이온 전지 시장 중장기 전망(2019.05)
)

상기와 같은 전방산업의 시장 전망은 당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문에 긍정적인 요소로 작용할 것으로 기대되고 있습니다.
그러나 향후 수소자동차의 성장에 따른 대체제의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 확보의 위험 등의 리스크
등
으로
이러한 시장전망과 다르게 리튬이온배터리 산업 자체의 수요가 감소할 경우 당사가 제조하는 이차전지용 양극활물질의 수요 또한 감소할 위험이 있습니다.
2019년 상반기에 국내에서는 연이은 화재로 국내 ESS 시장이 침체된 바 있으며, 전방산업의 전망은 여러 변수로 인한 영향을 받고 있습니다. 여러 변수로 인하여 전방산업이 침체될 경우,
당사의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다. 

다. 산업 내 경쟁 심화에 따른 위험

최근 전기자동차 관련 시장의 성장으로 2차전지 시장에서도 전기 차량용 중대형 전지 시장이 주목 받고 있습니다. 이로 인해
미국, 일본, 중국, 유럽 등 각국에서는 차량용 리튬이온 2차전지 기술의 주도권을 확보하기 위한 경쟁이 치열
합니다. 중대형 2차 전지 시장은 차량용 2차전지와 ESS용 2차전지 등 신규 시장의 성장 잠재력에 대한 기대로 인해
기존 2차전지 기업들 뿐만 아니라 신규 기업들까지 가세하면서 경쟁은 갈수록 치열
해지고 있습니다.

당사 또한 향후 시장의 성장 잠재력에 대하여 기대를 걸고 이차전지 양극활물질 수요 대응을 위하여 지속
적으로
CAPA 증설에 대한 투자를 진행해 왔으며,
증권신고서 제출일 현재 연간 40,000톤의 이차전지 양극활물질 생산이 가능하나, 2022년 12월

까지
판매량 기준

연간
120,000톤
Capa를
확보할 예
정

입니다.
그러나 최근 기존업체들의 CAPA 증대 투자 급증 및 이차전지 수요처들의 소재 내재화, 글로벌 신규 기업들의 가세 등으로 시장에서의 치열한 경쟁이 예상되고 있는 바 산업 경쟁에 대해서는 지속적으로 유의하여 살펴볼 필요가 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바라며, 금번 당사의
생산 Capa 증대를 위한 시설투자에 대한 세부적인 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항의 Ⅴ. 자금의 사용목적을 참고
하여 주시기 바랍니다.

최근 전기자동차 관련 시장의 성장으로 2차전지 시장에서도 전기 차량용 중대형 전지 시장이 주목 받고 있습니다. 이로 인해 미국, 일본, 중국, 유럽 등 각국에서는 차량용 리튬이온 2차전지 기술의 주도권을 확보하기 위한 경쟁이 치열합니다. 중대형 2차 전지 시장은 차량용 2차전지와 ESS용 2차전지 등 신규 시장의 성장 잠재력에 대한 기대로 인해 기존 2차전지 기업들 뿐만 아니라 신규 기업들까지 가세하면서 경쟁은 갈수록 치열해지고 있습니다.

글로벌 시장에서는 중국의 NCM에 대한 공격적인 시설 투자와 일본의 기술 경쟁력 우위 및 안정적인 수요처를 기반으로 한 적극적인 시장 진입이 이루어지고 있습니다.
2019년 국가별 양극재 시장 점유율을 살펴보면 중국이 60.0%, 일본이 약 16.3%, 한국이 약 8.3% 순으로 중국이 압도적인 시장 점유율을 나타내고 있습니다. 다만, 한국과 중국의 소재 분야의 경쟁력 분석 결과, 중국은 가격, 규모, 판매 등에서 강점을 보이나 기술 면에서 아직은 다소 열세에 있습니다. LCO와 같은 진입장벽이 낮은 소재의 경우는 중국업체의 저가 공세로 국내업체들의 경쟁력이 낮은 반면 NCM은 한국·일본과 중국 간에 2∼3년 정도의 기술격차가 있는 것으로 알려져 있습니다.

[국가별 양극재 시장점유율]

구분
2018년
2019년
전년대비

한국
8.3%
9.5%
1.2%

중국
62.1%
60.0%
-2.0%

일본
16.3%
19.8%
3.5%

기타
13.3%
10.6%
-2.7%

(출처: 야노 경제연구소, 리튬 이온 전지 부재 시장 보고서(2020.09))

생산업체별 시장점유율로 보았을 때 2019년 기준 벨기에 Umicore 10.5%, 일본 Nichia 10.1%, 일본 Sumitomo 9.5%, XTC(중국) 8.4%이며, 당사가 2.4%로 글로벌 점유율 12위를 차지하고 있으며, 국내 에코프로비엠은 4.3% 차지하는 것으로 조사되었습니다. 당사와 에코프로비엠은 대부분 중대형전지용 양극활물질을 생산하고 있으며, 포스코케미칼이 2018년부터 중대형전지용 양극활물질을 생산하기 시작하였고, 코스모신소재 또한 소형전지용 양극활물질을 생산하다가 최근 중대형전지용 양극활물질 생산을 시작한 것으로 보이고 있습니다.

[연도별 글로벌 주요 양극활물질 생산업체별 시장 점유율]

순위
2017년
2018년
2019년

생산업체
점유율
생산업체
점유율
생산업체
점유율

1
Umicore(벨기에)
7.8%
Umicore(벨기에)
11.0%
Umicore(벨기에)
10.5%

2
ShanShan(중국)
7.5%
Sumitomo(일본)
9.2%
Nichia(일본)
10.1%

3
Sumitomo(일본)
6.9%
Nichia(일본)
6.7%
Sumitomo(일본)
9.5%

4
Nichia(일본)
6.4%
XTC(중국)
6.1%
XTC(중국)
8.4%

5
XTC(중국)
5.8%
ShanShan(중국)
5.2%
에코프로(한국)
4.3%

-
기타
65.6%
기타
61.8%
기타
57.2%

-
합계
100.0%
합계
100.0%
합계
100.0%

(출처: 야노 경제연구소, 리튬 이온 전지 부재 시장 보고서(2020.09))

이렇듯 전기자동차와 ESS용 중대형 이차전지의 수요가 급증할 것으로 기대되고 있어, 당사를 비롯하여 경쟁업체인 에코프로비엠, 포스코케미칼, 코스모신소재 등은 생산 Capa를 증대시키기 위하여 투자를 지속하고 있습니다. 특히 국내 최대 경쟁사인 에코프로비엠의 경우 2020년말 기준 1개월당 약 5,000톤의 NCA 또는 NCM의 생산Capa를 갖추게 될 예정(2020년 사업보고서 참고)이며, 최근 2020년 06월 10일 공시를 통하여 865억원의 전기자동차 배터리용 하이니켈계 NCM 양극소재 공급 물량 확대를 위한 투자를 할것으로 밝혔습니다. 또한, 이차전지 양극활물질의 주요 수요처였던 이차전지 생산업체인 LG에너지솔루션 및 삼성 SDI에서도 최근 핵심 소재에 대한 내재화를 진행하고 있어 경쟁은 더욱 심화될 것으로 예상하고 있습니다. 

당사 또한 향후 시장의 성장 잠재력에 대하여 기대를 걸고 이차전지 양극활물질 수요 대응을 위하여 지속
적으로
CAPA 증설에 대한 투자를 진행해 왔으며, 증권신고서 제출일 현재 구지 신공장 2단계 증설을 완료하며 연간 40,000톤의 이차전지 양극활물질 생산이 가능하나, 2022년 12월

까지 구지 신공장 3단계 및

3-2단계 증설완료하여
판매량 기준
연간
120,000
톤
Capa를

확보할 예정입니다. 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되
는 금액 중

230,000백만원을 사용하여 전기차(EV)용 이차전지 양극활물질 생산을 위한 설비투자를 진행할 예정입니다. 그러나 최근 기존업체들의 CAPA 증대 투자 급증 및 이차전지 수요처들의 소재 내재화, 글로벌 신규 기업들의 가세 등으로 시장에서의 치열한 경쟁이 예상되고 있는 바 산업 경쟁에 대해서는 지속적으로 유의하여 살펴볼 필요가 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바라며, 생산 Capa 증대를 위한 시설투자에 대한 세부적인 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항의 Ⅴ. 자금의 사용목적을 참고하여 주시기 바랍니다.

라. 원재료 가격 변동에 따른 위험

양극활물질은 니켈, 코발트, 리튬, 망간 등을 혼합한 소재로 주요 원재료는 국제광물자원시장에서 수급하고 있어
매월 해당 원재료 시세가 변동함에 따라 가격변동에 따른 생산원가의 변동성이 발생
하고 있는 상황입니다. 구체적으로 경기 하락 시 원재료의 과잉공급에 따라, 시세가 하락하여 생산원가는 하락하며, 반대로 경기호황 시 생산원가는 상승할 수 있습니다.
당사의 매출
원가 중에서
원재료의 사용비율은 2018년 92.4%에서 2021년 1분기 99.3%를 기록하며 지속적으로 증가하고 있습니다.

2018년 코발트 등 원재료 가격의 폭등으로 원재료 사용비율이 급등한 바
있으며,
점차 제품 Mix상 원재료 비중이 높은 LCO에서 비중이 낮은 NCM으로 전환되면서 원재료 사용비율이 감소할 것으로 예상
되나, 여전히 높은 비율을 보이고 있습니다.

양극활물질의 원재료가 되는 리튬, 니켈, 코발트 등은 현재 전 세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 요소입니다. 산업계는 물론이고 국가 차원에서도 희소금속이 이슈로 떠오르고 있으며 아프리카 콩고, 잠비아 등 내전이 빈번한 나라에서 많이 채굴되고 있는 관계로 공급유통이 불안한 상황입니다. 만일
정

치/사회/경제/군사 상황에 따라 당사의 주된 생산제품인 양극활물질의 원재료 가격 변동 또는 공급이 지연 될 경우 매출처에 대한 납품지연으로 인한 신뢰성 훼손 가능성이 있으며 수익성 악화 가능성
이 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

양극활물질은 니켈, 코발트, 리튬, 망간 등을 혼합한 소재로 주요 원재료는 국제광물자원시장에서 수급하고 있어 매월 해당 원재료 시세가 변동함에 따라 가격변동에 따른 생산원가의 변동성이 발생하고 있는 상황입니다. 구체적으로 경기 하락 시 원재료의 과잉공급에 따라, 시세가 하락하여 생산원가는 하락하며, 반대로 경기호황 시 생산원가는 상승할 수 있습니다. 

당사 매출 제품인 이차전지 양극활물질의 주 원재료는 리튬과 전구체(니켈복합수산화물)로, 당사는 전구체(니켈복합수산화물)를 협력업체로부터 매입하여 리튬과 화학적 반응을 시켜 제품을 생산하고 있습니다. 리튬의 경우 주로 칠레 및 중국에서 조달하고 있으며, 리튬의 리드타임은 제품에 따라 평균 2~3개월 정도입니다. 전구체의 경우 종속회사인 제이에이치화학공업

을 이용하여 필요량의 약 20%를 조달 하고 있으며, 나머지는 대부분 중국으로 수입하고 있습니다. 발주부터 입고까지 평균 1~2개월 정도 리드타임이 있으며, 발주 - 입고 - 생산 - 출하 는 평균 3달정도 소요되고 있습니다. 

양극활물질의 원재료 시세가 상승할 경우, 고객사 판매단가를 원재료의 시세변동과 연동
(
2~3개월 이내
)하여 반영하도록 되어있으나
고객사의 수익악화에 따른 판매가격 인하압력이 있을수 있으며
, 반대로 원재료 시세가 하락할 경우, 당사는 수입원료 사전확보와 Lead Time(2~2.5개월 소요) 및 재고 부담으로 수익성 악화를 초래할 가능성이 있습니다.

당사의 매출
원가 중에서
원재료의 사용비율은 2018년 92.4%에서 2021년 1분기 99.3%를 기록하며 지속적으로 증가하고 있습니다.
2018년 코발트 등 원재료 가격의 폭등으로 원재료 사용비율이 급등한 바 있으며, 점차 제품 Mix상 원재료 비중이 높은 LCO에서 비중이 낮은 NCM으로 전환되면서 원재료 사용비율이 감소할 것으로 예상되나, 여전히 높은 비율을 보이고 있습니다.

[당사 매출, 매출원가, 원재료 사용액 추이]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2020년 1분기
2021년 1분기

매출액(A)
505,664
313,264
356,106
102,045
144,487

매출원가(B)
457,261
298,054
332,846
95,342
141,191

원재료의 사용액(C)
422,617
279,322
316,495
88,714
140,220

원가율(B/A)
90.4%
95.1%
93.5%
93.4%
97.7%

원재료 사용비율(C/B)
92.4%
93.7%
95.1%
93.0%
99.3%

(출처: (주)엘앤에프 제공)

1) 리튬

'하얀 석유'로 불리는 리튬은 전기차 뿐만 아니라 스마트폰과 노트북의 배터리 등 다양한 곳에서 활용되는 희소 자원입니다. 리튬은 '리튬 트라이앵글'이라고 불리는 칠레, 볼리비아, 아르헨티나 3개국에 전세계 매장량의 50% 이상이 집중되어 있고 생산 기업은 대부분 중국 업체들에 집중되어 있어서, 중국이 자국의 부족한 리튬 수요를 충당하기 위해 수출량을 제한하면서 글로벌 시장 가격에도 영향을 미치고 있습니다. 

2015년 중반부터 리튬은 전기차 호황에 의하여 추후 공급 부족 현상이 나타날 것이라는 우려로 3년 동안 가격이 세배 이상 뛰었으며, 글로벌 광산업계는 생산량을 크게 늘리면서 최근 리튬 가격이 폭락하는 추세를 보이고 있습니다. 리튬가격은 2017년 10월 171,000위안/MT까지 증가하였으나, 이후 지속적으로 하락하여 2020년 말까지 39,000위안/MT 수준까지 폭락하였으며, 단순 계산하였을 시 약 77.2% 감소하였습니다. 이로 인하여 글로벌 리튬 공급사들의 실적이 크게 하락하였으며, 중국 1위 리튬 공급사인 천제리튬(Tianqi Lithium)

은 적자전환하였고, 글로벌 1위 리튬 생산업체인 미국 앨버말 또한 약 13억원(1조 5,431억원)을 들여 지분 60%를 인수하려던 워지나(Wodgina) 리튬광산과 가공처리 공장 확장 계획을 수정, 연기한 것으로 전해졌습니다.

반면 2021년부터는 전기차 수요가 강세를 이어감에 따라 리튬 시장이 공급부족 사태를 겪기 시작할 것으로 예상되어 리튬 가격이 2021년 05월 약 90,000위안/MT까지 증가하였습니다.
씨티그룹의 피제이주베카(P.J. Juvekar) 애널리스트는 2021년 02월 "중국과 유럽에서의 전기차 시장 강세, 리튬재고 하락, GM 등 완성차 업체 들의 탈내연기관 선언 등으로 리튬가격이 앞으로 더 뛸 것으로 전망한다"고 밝혔습니다.

투자은행 맥쿼리도 2025년 순수전기차(BEV)와 플러그인 하이브리드(PHEV)의 글로벌 보급률이 16%에 이를 것으로 예측함에 따라 리튬에 대한 수요도 같이 증가할 것으로 전망하여 향후 4년간 리튬 가격상승을 전망하였습니다.

[글로벌 리튬 가격변동 추이]

(단위: 위안/MT)

리튬 가격변동 추이.jpg
리튬 가격변동 추이

(출처 : TRADING ECONOMICS)

이러한 리튬 가격 상승은 전기차 배터리 제조업체에게 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 전기차의 대중화를 위해서는 배터리 단가하락이 핵심 관건으로 꼽히지만 리튬가격이 급등하면 이런 계획에 차질이 발생할 수 밖에 없기 때문입니다. 이러한 현상이 지속될 경우 당사는 배터리 업체로부터 판매단가 인하 압력을 받을 가능성이 존재하며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

2) 니켈 

니켈은 스테인레스 스틸(Stainless Steel), 합금 등에 주로 사용되고 있으며 이차전지용 니켈은 전체 생산량의 3% 내외로 매우 적은 것으로 알려져 있습니다. 그러나 이차전지용 니켈은 높은 순도가 요구되므로 그 양이 한정적이며, 특히 배터리 제조업체들이 니켈 함량이 80% 이상인 3세대 전기차용 NCM811 배터리 개발에 적극 나서면서 향후 니켈 수급에 빨간불이 켜질 수 있다는 우려도 나오고 있습니다. 최근 당사는 세계최초로 차세대 전기차 배터리의 핵심 소재인 4성분계 NCMA(니켈, 코발트, 망간, 알루미늄) 양극재를 개발했으며, 당사가 개발완료한 NCMA 양극재는 니켈 함량을 90%까지 끌어올려 니켈 수급에 대한 우려가 더욱 커지고 있는 상황입니다.

니켈은 2011년 1월 28,251USD/MT까지 증가하였으나, 2014년 09월 19,740USD/MT에서 지속적으로 하락하여, 2016년 02월 7,710USD/MT까지 최저점을 보였으나, 다시 상승하는 추세를 보여 2019년 10월 18,035USD/MT까지 증가한 바 있습니다.그러나 미중 무역정쟁 격화 속에 증시가 하락하면서 니켈 가격도 감소하기 시작하였으며, 코로나19 확산 우려로 인하여 니켈가격은 2020년 03월말 11,122USD/MT까지 하락하였습니다. 이후 중국에서의 니켈 수요 증가 및 전기차 배터리(2차 전지)용 수요 증가와 더불어 인도네시아 등 니켈 주요 생산국에서 생산 차질이 발생하면서 니켈가격은 2021년 2월까지 반등하여 19,689USD/MT까지 증가하였습니다. 최근에는 세계 2위 니켈 광산업체인 노릴스크니켈(Norilsk Nickel)사의 공급차질 우려가 완화되었다는 소식에 공급 확대 가능성이 내비치면서 니켈 가격이 16,115USD/MT까지 감소하는 추세를 보였으나 점차 증가하여 최근 약 17,900USD/MT 수준을 기록하였습니다.

[글로벌 니켈 가격변동 추이]

(단위: USD/MT)

니켈 가격변동 추이.jpg
니켈 가격변동 추이

(출처 : TRADING ECONOMICS)

이처럼 니켈의 경우 수급 영향에 의해 가격 변동성이 빈번하게 발생하고 있습니다. 전문가들은 수요가 증가하고 있는 반면 코로나19 확산으로 인한 생산 차질 등으로 니켈 가격은 당분간 강세를 보일 것으로 예측하고 있습니다.

3) 코발트

코발트는 은회색의 전이금속으로 철, 니켈과 비슷한 성질을 가졌으며, 녹는 점이 높아 가열해도 잘 녹지 않으며, 공기 중에 방치해도 잘 부식되지 않는 특성을 가졌으며, 전기차와 통신장비에 들어가는 리튬이온배터리의 원자재로 활용되고 있습니다. 코발트의 매장량은 약 710만톤이며 가채연수는 64년으로, 타 금속과 비교했을 때 부족하지 않으나, 매장량의 49.3%를 콩고민주공화국이 가지고 있어 편재성이 심합니다.

코발트 가격은 2016년 04월부터 서서히 증가하다가 2017년부터 2018년 상반기까지 급격하게 상승하였으나, 다시 급격하게 하락하여 2019년 08년 26,015USD/MT까지 하락하였습니다. 이후에 다시 반등하였으나, 코로나19 확산에 의하여 중국 전기차 배터리업체 생산차질로 수요가 감소하면서 코발트 가격은 다시 감소하는 추세를 보였습니다. 2021년 이후에는 유렵연합(EU)과 중국에서 전기차시장이 커지고, 5세대(5G) 통신망 구축 수요가 늘어나면서 최근 2년중 최고가 수준인 50,000USD/MT 이상까지 증가하는 추세를 보였습니다.

[글로벌 코발트 가격변동 추이]

(단위: USD/MT)

코발트 가격변동 추이.jpg
코발트 가격변동 추이

(출처
:
TRADING ECONOMICS)

양극활물질의 원재료가 되는 리튬, 니켈, 코발트 등은 현재 전 세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 요소입니다. 산업계는 물론이고 국가 차원에서도 희소금속이 이슈로 떠오르고 있으며 아프리카 콩고, 잠비아 등 내전이 빈번한 나라에서 많이 채굴되고 있는 관계로 공급유통이 불안한 상황입니다. 만일 정치/사회/경제/군사 상황에 따라 당사의 주된 생산제품인 양극활물질의 원재료 가격 변동 또는 공급이 지연 될 경우 매출처에 대한 납품지연으로 인한 신뢰성 훼손 가능성이 있으며 수익성 악화 가능성이 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 높은 매출처 의존에 따른 위험

당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은
주요 거래업체에 대한 매출의존도가 2021년 1분기 기준 86.7%이며, 최근 3년간 연평균 96.4%로 매우 높은 상황
입니다.
특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는 최근 3년간 연평균 63.3%로 당사 매출비중의 절반 이상을 차지하고 있으며, 2021년 1분기에도 63.7%를 기록하며 주요거래처(A)에 대한 매출의존도가 지속
되고 있습니다. 고도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나,
각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
이에

당
사는 일본, 헝가리 등 매출 국가를 다원화하고, 여러 유통채널을 다변화하여 고객 다원화를
통하여 매출 안정성을 강화하고자 노력할 계획
입니다.
그러나, 이와 같은
단점을 극복하지 못하여

매출처 의존 심화가 지속되고 향후 전방 고객사의 매출성장이 침체될 경우 당사의

매
출은
감소
할

수

있습
니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

[2차전지 양극활물질 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2020년 1분기
2021년 1분기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

주요거래처(A)
336,152
66.5%
199,389
63.6%
213,443
59.9%
70,192
68.8%
92,100
63.7%

주요거래처(B)
151,870
30.0%
91,386
29.2%
115,609
32.5%
25,174
24.7%
21,576
14.9%

주요거래처(C)
4,306
0.9%
7,220
2.3%
0
0.0%
2,741
2.7%
0
0.0%

주요거래처(D)
4,473
0.9%
0
0.0%
12,607
3.5%
0
0.0%
11,658
8.1%

기 타
8,863
1.8%
15,269
4.9%
14,447
4.1%
3,938
3.9%
19,153
13.3%

합 계
505,664
100.0%
313,264
100.0%
356,106
100.0%
102,045
100.0%
144,487
100.0%

(출처: (주)엘앤에프 제공)

당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은 주요 거래업
체에 대한 매출의존도가 2021년 1분기 기준 86.7%이며, 최근 3년간 연평균 96.4%로 매우 높은 상황입니다. 특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는 최근 3년간 연평균 63.3%로 당사 매출비중의 절반 이상을 차지하고 있으며, 2021년 1분기에도 63.7%를 기록하며 주요거래처(A)에 대한 매출의존도가 지속되고 있습니다.

[주요거래처(A) 주요 재무지표(연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년 1분기

매출액
27,007,182
27,353,078
30,076,510
4,254,116

영업이익(손실)
2,288,756
825,415
1,798,159
341,219

당기순이익(손실)
1,519,312
376,104
682,408
223,008

주1) 2021년 1분기 주요 재무지표는 물적분할 이후의 수치임
주2) 2018년~2020년 주요 재무지표는 분할 전 주요거래처(A)의 모회사 재무지표 수치임
(출처: 주요거래처(A) 정기보고서)

당사의 주요거래처(A)는 전지사업부문이 2020년 12월 1일을 분할기일로 하여 물적분할 되었습니다. 2021년 1분기 연결기준 주요거래처(A)의 매출액은 4,254,116백만원이며, 수익성 측면에서는 영업이익 341,219백만원, 당기순이익 223,008백만원을 기록하는 등 흑자를 이어나가고 있습니다. 다만, 당사는 주요거래처(A)에 대한 매출의존도가 절반이상 차지하는 만큼 향후 전방산업의 트렌드 변동 등으로 주요거래처(A)의 사업성이 악화되어 고객과의 거래관계가 일시에 단절될 경우 당사의 매출에 미치는 영향이 큰 특성이 있습니다.

고도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나, 각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한
당사의 상위4개 매출처
가 대기업으로서 교섭력 우위를 지니고 있어 이들 수요처의 정책에 따라 당사의 납품단가 결정, 재고정책, 대 매출처 판매전략이 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 이같은 매출처 상대적 교섭력 열위는 향후 당사의 매출을 계획, 수립하고 실행함에
있어서 단가인하 압력 가중 등 수익성 확보를 위한 독립적 영업의사 결정이 저해되는 요소로 작용할 수 있습니다.

이에

당
사는 일본, 헝가리 등 매출 국가를 다원화하고, 여러 유통채널을 다변화하여 고객 다원화를
통하여 매출 안정성을 강화하고자 노력할 계획입니다.
그러나, 이와 같은 단점을 극복하지 못하고 매출처 다각화에 실패하여,

매출처 의존 심화가 지속되고 향후 전방 고객사의 매출성장이 침체될 경우 당사의

매
출은
감소
할

수

있습
니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

바. 배터리 업체의 소재 내재화에 따른 위험

최근
배터리 업계는 소재·부품 내재화율을 올리는 한편 광물 가격 상승을 배터리 완제품 가격에 반영하기 위한 노력
도 하고 있습니다. 배터리 수요에 유연하게 대응하여 수급의 불안정을 해결하고 생산 비용을 절감하기 위하여
배터리 업체들의 양극소
재 내재화 움직임은 불가피할 것으로 판단됩니다. 특히

지속적으로 성장하고 있는 배터리시장의 양극재 수급 안정성을 위해 국내 배터리 기업들의 주요 소재를 내재화하려는 움직이 빨라지고 있습니다
.
LG화학의 경우 전북 익산공장에 양극활물질 생산을 하고 있던 GS이엠을 2016년에 인수한 바 있으며, 2018년에는 중국 화유코발트와 전구체

및 양극재 합작법인을 설립
하기도 하였습니다. 또한
삼성SDI의 양극활물질의 경우 내재화율이 소형전지가 30% 수준이며, 중대형전지 역시 지속적으로 높여가고 있습니다
.
더불어 글로벌 자동차 제조사(테슬라, 폭스바겐, 포드 등)들도 원가절감을 위해 배터리 내재화를 추진하고 있으며 배터리 개발을 위한 구체적인 투자계획을 발표한 바 있습니다.
그럼에도 불구하고
당사는
기술력 기반의 시장 선도를 위하여 High-Nickel계 양극활물질의 CAPA 증설하고 NCM의 시장점유율을 빠르게 확대하여 매출 증대 및 수익성 향상에 노력할 계획
입니다.
그
러나 배터리 업계의 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우 당사 실적의 성장성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

전기차 시장이 예상보다 빠르게 성장하며 글로벌 2차 전지 시장의 경쟁은 나날이 치열해지고 있습니다. 전기자동차, 에너지저장장치(ESS) 등 전방산업의 폭발적인 성장에 힘입어 배터리 수요가 증가함에 따라 배터리 원재료인 양극재와 음극재의 수요도 급증하고 있습니다. 이에 안정적인 생산 및 가격 경쟁력 강화를 위해 배터리 업체들은 양극재 등 주요 소재의 수급을 원활하게 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 

이에 따라 배터리 업계의 후방산업 내재화 움직임이 이어지고 있습니다. 배터리 업계는 소재·부품 내재화율을 올리는 한편 광물 가격 상승을 배터리 완제품 가격에 반영하기 위한 노력도 하고 있습니다. 예전에는 양극재를 비롯한 소재를 외부에서 조달하는 비중이 높았지만, 최근에는 소재를 넘어서서 광물 단계까지도 직접 진출하는 움직임을 보이고 있습니다. 그 이유는 급증하는 배터리 수요에 유연하게 대응하여 수급의 불안정을 해결하고 생산 비용을 절감하기 위해서입니다. 배터리 업체들은 특히 부가가치가 높고 제조원가 비중이 큰 양극재, 음극재, 분리막 등 배터리를 구성하는 핵심 소재들의 내재화를 위한 투자를 확대해가고 있습니다.

그러나 전기차 시장이 매우 급격히 성장할 것으로 예상됨에 따라 향후 큰 규모의 수요를 감당할 수 있는 생산 용량을 충분히 확보한 공급자만이 전기차 시장에 진입할 수 있다는 점에서, 점차 타이트해질 것으로 예상되는 소재의 수급을 안정화하기 위해 소재를 내재화하려는 방향성은 배터리 업체로는 불가피한 전략일 것으로 전망됩니다. 특히 양극재의 경우 주행거리를 늘리기 위한 하이니켈계 양극재의 기술 개발 난이도가 높아 배터리 업체가 외부 소재업체에 대한 가격 경쟁력을 확보하기 위해서 직접 하이니켈계 양극재를 제조하는 기술을 개발하고 일정 부분 내작을 통해 조달할 것으로 예상됩니다.

배터리 업체들의 양극소
재 내재화 움직임은 불가피할 것으로 판단됩니다. 특히 일본의 수출 규제에 의하여 국내 배터리 기업들의 주요 소재를 내재화하려는 움직이 빨라지고 있습니다. LG화학의 경우 전북 익산공장에 양극활물질 생산을 하고 있던 GS이엠을 2016년에 인수한 바 있으며, 2018년에는 중국 화유코발트와 전구채 및 양극재 합작법인을 설립하기도 하였습니다. 또한 삼성SDI의 양극활물질의 경우 내재화율이 소형전지가 30% 수준이며, 중대형전지 역시 지속적으로 높여가고 있습니다. 

더불어 글로벌 자동차 제조사들도 배터리 내재화 추진 계획을 발표한 바 있습니다. 테슬라의 경우 2020년 09월 '배터리 데이'를 개최해 원가절감을 위해 배터리 자체생산 계획을 발표한 바 있으며, 독일 자동차 제조사 폭스바겐 또한 '파워데이'행사를 개최해 배터리 자체 생산할 계획을 언급하였습니다. 폭스바겐과 테슬라는 2025년에 각각 80GWh, 1TWh를 내재화하며, 2030년에는 각각 240GWh, 3TWh까지 내재화 할 것을 계획하고 있습니다. 미국 자동차 제조사 포드도 테슬라와 폭스바겐 등 글로벌 완성차 업계의 배터리 내재화 흐름에 합류하였습니다. 포드는 리튬이온배터리를 자체 개발하기 위해 1억 8,500만달러를 투입해 미국 미시간 주 남동부에 배터리 개발센터 설립을 계획하고 있습니다. 당사는 글로벌 자동차 제작사들이 전기차 배터리 개발과 양산까지는 오랜 기술 개발과 노하우가 필요하기 때문에 상당한 시간이 소요될 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 장기적인 관점에서 향후 자동차 제작사들의 배터리 내재화가 현실화될 경우 당사의 사업성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

배터리 업체 및 글로벌 자동차 제조사들의 내재화 움직임에도 불구하고
당사는 기술력 기반의 시장 선도를 위하여 High-Nickel계 양극활물질의 CAPA를 증설하고

차세대 양극재인 NCMA를 세계최초로 런칭하여 하이엔드 EV용 제품의 시장점유율을 빠르게 확대
하여 매출 증대 및 수익성 향상에 노력할 계획입니다. 그
러나 배터리 업계의 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우 당사 실적의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

사. 중국 업체의 진입에 따른 위험

리튬이온전지 시장 중 절대적인 규모가 가장 큰
모바일용 시장에서는 중국 기업이 선도적인 위치에 있는 것으로 판단되며,
향후 최대 수요 시장으로 주목받는 전기차용 전지 시장의 경우에도 중국이 최대 수요 국가로 부상하고 있습니다. 한국과 중국의 소재 분야의 경쟁력 분석 결과, 중국은 가격, 규모, 판매 등에서 강점을 보이나 기술 면에서 아직은 다소 열세에 있습니다.
LCO와 같은 진입장벽이 낮은 소재의 경우는 중국업체의 저가 공세로 국내업체들의 경쟁력이 취약한 반면 NCM양극재는 한국·일본과 중국 간에 2∼3년 정도의 기술격차가 있는 것으로 알려져 있습니다. 중국이 이러한 기술적 열세를 강점 요인으로 커버하여 시장에 대한 대응 능력은 국내 업체들을 상회하고 있는 만큼 당사는 차별화된 고도 기술력을 한층 더 강화하고, 그와 동시에 제품의 가격 경쟁력 확보를 위한 공정 개발을 병행하고 있습니다. 그러나
BTR 및 HNSS 등 많은 중국 양극 소재 maker에서 몇 년 전부터 기술 개발 및 설비 투자를 적극적으로 진행하며 시장 진입을 노력하고 있으며, 향후
경쟁상황에서의 우위를 지키기 위해서는 기술 경쟁력과 설비 경쟁력을 갖추고 지속적인 시장 확대를 위해 노력해야 할 것으로 판단됩니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

2000년대 소니, 산요, 파나소닉 등 기술적 우위를 지닌 일본 기업이 시장을 주도했다면, 모바일 IT시장이 급성장한 2000년대 후반에 들어서는 대량의 수요 기반을 지닌 한국 기업 중심으로 경쟁의 축이 옮겨갔고, 2010년대 중반 이후에는 중국 세트 기업의 성장과 더불어 중국 전지 기업들 중심으로 시장이 재편되고 있습니다.

리튬이온전지 시장 중 절대적인 규모가 가장 큰 모바일용 시장에서는 중국 기업이 선도적인 위치에 있는 것으로 판단됩니다. 소형전지 시장의 경우 비야디(BYD), 리센(Lishen)이, 폴리머 전지시장의 경우 ATL이 매출 규모에서 이미 한국 및 일본 전지 기업을 추월했고, 그 격차를 조금씩 확대하고 있는 상황입니다.

향후 최대 수요 시장으로 주목받는 전기차용 전지 시장의 경우에도 중국이 최대 수요 국가로 부상하고 있으며, 정부 주도의 전지 기업 육성까지 이뤄지고 있어 한국 기업들이 선발 기업으로 누리던 프리미엄이 빠르게 사라지고 있는 상황입니다. 특히, 중국 정부 주도의 전지 기업 육성으로 업체 간 성능 및 품질 대응력이 빠르게 상향평준화되고 있습니다. 중국 정부는 자국 기업을 글로벌 경쟁력을 갖춘 기업으로 육성하겠다는 의지를 확실히 하고 있습니다. 중국 전지 기업들이 공급사슬망 통합을 통한 가격 경쟁력 향상과 한국 전지 기업을 견제하는 중국 정부의 규제 강화 정책에 힘입어 급성장하고 있기 때문에 중국이 전기차 시장의 성장을 이끌어나갈 핵심 시장임은 자명합니다. 

이차전지 양극활물질 시장에서는 중국의 공격적인 시설 투자와 일본의 기술 경쟁력 우위 및 안정적인 수요처를 기반으로 한 적극적인 시장 진입이 이루어지고 있습니다. 다만, 한국과 중국의 소재 분야의 경쟁력 분석 결과, 중국은 가격, 규모, 판매 등에서 강점을 보이나 기술 면에서 아직은 다소 열세에 있습니다. LCO와 같은 진입장벽이 낮은 소재의 경우는 중국업체의 저가 공세로 국내업체들의 경쟁력이 취약한 반면 NCM양극재는 한국·일본과 중국 간에 2∼3년 정도의 기술격차가 있는 것으로 알려져 있습니다.
 
 특히 안전과 직결되는 자동차의 특성상 가격경쟁력보다는 기술력이 경쟁력을 크게 좌우합니다. 주행거리 및 에너지밀도(Energy Density)를 향상 및 개선할 수 있는 고용량 NCA 또는 하이니켈계 NCM 기
준으로 보면 기술 격차는 더 현격합니다. 또한 전방 산업인 고용량 Cell Maker 역시
LG화학 및
삼성SDI, Panasonic 등 한국과 일본에 집중되어 있어, 현재 기술 수준보다 더 고기능의 전지 수요가 예상되고, 한국·일본 업체들이 꾸준히 연구개발을 진행 중인 것을 감안하면, 중국 업체가 이 격차를 따라잡기에는 상당 기간이 소요될 것으로 예상됩니다.

 중국이 이러한 기술적 열세를 강점 요인으로 커버하여 시장에 대한 대응 능력은 국내 업체들을 상회하고 있는 만큼 당사는 차별화된 고도 기술력을 한층 더 강화하고, 그와 동시에 제품의 가격 경쟁력 확보를 위한 공정 개발을 병행하고 있습니다. 그러나 BTR 및 HNSS 등 많은 중국 양극 소재 maker에서 몇 년 전부터 기술 개발 및 설비 투자를 적극적으로 진행하며 시장 진입을 노력하고 있으며, 향후 경쟁상황에서의 우위를 지키기 위해서는 기술 경쟁력과 설비 경쟁력을 갖추고 지속적인 시장 확대를 위해 노력해야 할 것으로 판단됩니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

아. 연구개발 관련 위험

전기자동차와 ESS에 들어가는 중ㆍ대형전지용 양극활물질로는 LFP, LMO, NCA, NCM이 있으며, 이 중
에서도
순간출력과 수명이 우수한 하이니켈계 NCM
에 대한 수요와 용량과 수명이 우수한 NCA에 대한 수요가 증가
하고 있습니다.
하이니켈계 NCM
, NCA의 경우 타 양극활물질 대비 우수한 제품인만큼 합성이 어렵다는 단점이 있으며, 이에 따라 진입장벽을 형성하고 있는 상황
입니다.
이러한 시장의 고에너지밀도 흐름에 따라,
동종업계의 경쟁에서 생존하기 위해서는

지속적인 기술개발이 필요
하며,
회사의 연구개발이 지체되어 제조기술의 변화 등에 적절히 대응하지 못할 경우 이는 회사의 영업성과에 막대한 악영향을 줄 수 있습니다.

당사는 지속적인 연구개발을 통해 2020년 세계 최초로 니켈 함량
약 90%

의 NCMA 양극재를 개발하며

경쟁력을 유지하고 있습니다.

당사는 인력 관리의 중요성을 인지하고 지속적인 비전제시와 인센티브 제공 등을 통해 인력의 이탈을 방지하고, 회사의 핵심 역량을 유지해 나가기 위하여 노력하고 있습니다. 하지만
핵심 연구인력의 이탈로 인해 기술 유출 또는 시장 트렌드 변화에 따른 수요에 대응하지 못할 경우 당사는 개발비 부담과 경쟁력 약화
를 겪게 될 수도 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

전기자동차와 ESS에 들어가는 중ㆍ대형전지용 양극활물질로는 LFP, LMO, NCA, NCM이 있으며, 이 중
에서도
순간출력과 수명이 우수한 하이니켈계 NCM
에 대한 수요와 용량과 수명이 우수한 NCA에 대한 수요가 증가하고 있습니다.
하이니켈계 NCM
, NCA의 경우 타 양극활물질 대비 우수한 제품인만큼 합성이 어렵다는 단점이 있으며, 이에 따라 진입장벽을 형성하고 있는 상황입니다. 

[중ㆍ대형전지의 이차전지 양극활물질 비교]

항 목
LFP
LMO
NCM
NCA

NCMA

장 점
- 열안정성 우수
- 합성이 용이
- 가격경쟁력 우수
- 순간출력 우수
- 수명 우수

- 용량

- 수명 우수

- 용량 및 출력
- 안정성

단 점

- 수명

- 용량이 낮음

- 수명

- 용량이 낮음

- 합성이 어려움
- 합성이 어려움

- 상대적
수명 열위

(출처: KDB미래전략연구소 산업기술리서치 센터, (주)엘앤에프 분석)

특히 NCM의 경우 니켈(Ni)의 함량이 높을수록 용량이 증가하는 특징이 있으며, 니켈 함량을 증가시키는 방향으로 개발이 가속화되고 있는 추세입니다. NCM은 니켈 함량에 따라 NCM532(Ni 50%, Co 30%, Mn 20%), NCM622(Ni 60%, Co 20%, Mn 20%), MCM811(Ni 80%, Co 10%, Mn 10%)으로 구분되며, 국내와 일본 업체들은 NCM의 대용량화를 위하여 NCM811을 개발하는 등 High End 제품에 집중하고 있습니다. 이러한 시장의 고에너지밀도 흐름에 따라, 동종업계의 경쟁에서 생존하기 위해서는 지속적인 기술개발이 필요하며,
회사의 연구개발이 지체되어 제조기술의 변화 등에 적절히 대응하지 못할 경우 이는 회사의 영업성과에 막대한 악영향을 줄 수 있습니다. 

당사는 연구개발을 지속적으로 단행해오며 2020년 니켈 함량
약
90%의 NCMA 양극재를 개발하였습니다.

NCMA 양극재는 차세대 전기차 배터리 핵심 소재로, 기존 하이니켈 NCM 양극재(니켈, 코발트, 망간)에 알루미늄(AI)을 첨가한 소재입니다. 니켈 함량을 높여 배터리 출력을 키웠으며, 망간, 코발트의 비중 감소로 발생할 화학적 불안정성을 알루미늄을 첨가해 해결하였습니다. 니켈 함량
약
90%의 NCMA 양극재는 세계 최초이며, 니켈 함량이 늘어날 수록 모든 공정이 까다로워져 제품 개발이 쉽지 않지만, 축적된 당사의 기술력과 지속적인 연구개발비 투자가 이루어졌기 때문에 제품개발에 성공할 수 있었습니다.

아래는 최근 3개년 당사의 연구개발비 현황입니다.

[최근 3개년 연구개발비 현황]

(단위: 백만원)

과 목
2018년
2019년
2020년
2021년 1분기
비 고

원 재 료 비
42
172
184
-
-

인 건 비
3,126
3,609
4,699
1,193
-

감 가 상 각 비
-
-
-
-
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-
-

기 타
8,823
11,139
8,755
1,753
-

연구개발비용 계
11,991
14,920
13,638
2,946
-

(정부보조금)
(3,384)
(3,463)
(1,678)
(303)

회계처리
판매비와 관리비
7,680
10,206
10,185
2,033
-

제조경비
0
-
-
-
-

개발비(무형자산)
926
1,251
1,775
610
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.70%
3.66%
3.36%
1.83%
-

(출처: (주)엘앤에프 제공)

당사는 이차전지 양극활물질 부문 개발을 담당하는 기술연구소가 있으며, 산하에 연구기획팀, 제품
개발그룹, 공정개발그룹, 시장개발그룹으로 나누어져 연구개발을 진행하고 있습니다.
증권신고서 제출일 기준 당사의 연구개발 인력은 총
종업원
773
명 중

66
명(
8.5
%
)
이
며, 이 중
석/박사 연구원은
47명(6.1%)

입니다.

2018년 당사는 총 45명의 연구원을 보유한 이후
2021년 현재 총 66명의 연구원을 보유하며 지속적으로 증가하는 추세입니다.

[연구개발 인력 현황 ]

(기준일: 증권신고서 제출일 기준)
(단위: 명)

연구원 직위
2018년
2019년
2020년
2021년 현재

임원
1
1
1
1

연구원(박사)
1
1
1
1

연구원(석사)
39
43
45
46

연구원(학사)
18
14
5
4

계
45
50
61
66

평균근속연수
4.0년
4.3년
4.8년
4.7년

(출처: (주)엘앤에프 제공)

연구개발 실적 및 보유 지적재산권 현황은 아래와 같습니다.

[ 당사 이차전지용 양극활물질 관련 연구개발 실적 ]

개발기술명
성과(목표)
개발완료

고출력 NCM
신제품개발
'14.08

고용량 NCMⅠ
신제품개발
'12.10

고용량 NCM Ⅱ
신제품개발
'13.04

고용량 NCM Ⅲ
신제품개발
'13.12

고밀도 LCOⅠ
신제품개발
'11.10

고출력 LMOⅠ
신제품개발
'12.10

고용량 NCM Ⅳ
신제품개발
'12.10

고밀도 LCO Ⅱ
신제품개발
'11.07

고출력 LMO Ⅱ
신제품개발
진행중

고용량 NCM Ⅴ
신제품개발
진행중

초고전압 LCO
신제품개발
진행중

이종 양극 소재간 이중충 형성 기술 개발
신제품 개발
'13.12

급속충전 리튬이차전지용 나노급 3차원구조 산화물계 양극재 개발
신제품 개발
'13.03

16KW급 차세대 리튬이온 전력시스템 개발
신제품 개발
'13.04

전기자동차용 고에너지 30Wh/US$ 리튬이차전지 양극소재 개발
신제품 개발
진행중

(출처: (주)엘앤에프 제공)

[ 당사 보유 지적재산권 현황 ]

NO
구분
출원번호
출원명
출원일
등록일
만료일
상태
취득원가(원)
적용제품
국가

1
특허
10-2006-0082971
리튬 이차 전지용 양극활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2006-08-30
2008-04-04
2026-08-30
등록유지
1,658,500
양극활
물질
KR

2
특허
10-2006-0131850
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2006-12-21
2007-12-11
2026-12-21
등록유지
1,449,789
양극활
물질
KR

3
특허
US11/835,887
POSITIVE ACTIVE MATERIAL FOR RECHARGEABLE 
LITHIUM BATTERY, METHOD OF PREPARING THE SAME, 
AND RECHARGEABLE LITHIUM BATTERY INCLUDING 
THE SAME
2007-08-08
2010-03-30
2028-03-12
등록유지
-
양극활
물질
US

4
특허
10-2006-0131852
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2006-12-21
2008-04-01
2026-12-21
등록유지
3,463,000
양극활
물질
KR

5
특허
10-2007-0140967
신규 양극 활물질
2007-12-28
2009-10-19
2027-12-28
등록유지
1,215,900
양극활
물질
KR

6
특허
10-2007-0140968
양극활물질로 사용가능한 복합 산화물 및 그 제조방법
2007-12-28
2008-10-13
2027-12-28
등록유지
2,548,900
양극활
물질
KR

7
특허
10-2007-0098297
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2007-09-28
2008-03-05
2027-09-28
등록유지
1,365,000
양극활
물질
KR

8
특허
10-2008-0026923
리튬이차전지용 양극활물질 제조방법
2008-03-24
2009-08-21
2028-03-24
등록유지
2,950,100
양극활
물질
KR

9
특허
10-2009-0015784
리튬 이차전지용 양극 활물질 및 이를 포함한 리튬 이차전지
2009-02-25
2012-08-28
2029-02-25
등록유지
3,400,900
양극활
물질
KR

10
특허
10-2009-0117779
리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2009-12-01
2012-05-07
2029-12-01
등록유지
-
양극활
물질
KR

11
특허
10-2009-0130314
리튬이차전지 양극활물질용 전구체인 
니켈계 복합금속수산화물 및 그 제조방법
2009-12-24
2012-12-26
2029-12-24
등록유지
3,939,100
양극활
물질
KR

12
특허
10-2010-0120880
리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 이용한 리튬 이차 전지
2010-11-30
2013-05-08
2030-11-30
등록유지
1,464,300
양극활
물질
KR

13
특허
10-2010-0122194
리튬 이차 전지용 양극 활물질 전구체의 제조방법, 
이를 이용한 양극 활물질 및 리튬 이차 전지
2010-12-03
2013-05-08
2030-12-03
등록유지
4,733,656
양극활
물질
KR

14
특허
10-2010-0122893
리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2010-12-03
2013-07-10
2030-12-03
등록유지
3,477,628
양극활
물질
KR

15
특허
10-2010-0136251
전극활물질의 제조방법 및 이 방법으로 제조된 전극활물질
2010-12-28
2012-09-28
2030-12-28
등록유지
2,332,300
양극활
물질
KR

16
특허
10-2011-0052881
전이금속 화합물전구체, 이를 이용한 리튬 전이금속 화합물,
이를 포함하는 양극활물질 및 이를 포함하는 리튬이온 이차전지
2011-05-31
2013-07-10
2031-05-31
등록유지
5,847,700
양극활
물질
KR

17
특허
10-2011-0084652
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2011-08-24
2013-08-14
2031-08-24
등록유지
334,000
양극활
물질
KR

18
특허
10-2013-0026940
리튬 이차전지용 양극 활물질의 제조 방법, 리튬 이차전지용
양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2013-03-13
2015-02-10
2033-03-13
등록유지
8,546,800
양극활
물질
KR

19
특허
US15/144,988
METHOD FOR PREPARING POSITIVE ELECTRODE ACTIVE 
MATERIAL FOR LITHIUM SECONDARY BATTERY, POSITIVE 
ELECTRODE ACTIVE MATERIAL FOR LITHIUM SECONDARY 
BATTERY, AND LITHIUM SECONDARY BATTERY INCLUDING SAME
2016-05-03
2018-03-13
2032-10-13
등록유지
10,718,953
양극활
물질
US

20
특허
10-2013-0026939
리튬 이차전지용 양극 활물질의 제조 방법, 리튬 이차전지용양
극활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2013-03-13
2016-01-13
2033-03-13
등록유지
6,347,300
양극활
물질
KR

21
특허
10-2012-0031316
리튬 망간 복합 산화물, 이의 제조 방법 및 이를 이용한 
비수전해질 이차전지
2012-03-27
2018-08-01
2032-03-27
등록유지
4,258,500
양극활
물질
KR

22
특허
10-2013-0165505
리튬 이차 전지용 양극 활물질의 제조 방법 및 양극 활물질
2013-12-27
2016-01-13
2033-12-27
등록유지
4,360,200
양극활
물질
KR

23
특허
10-2012-0157176
리튬 이차 전지용 양극활물질의 제조 방법 및 양극활물질
2012-12-28
2015-04-08
2032-12-28
등록유지
9,177,500
양극활
물질
KR

24
특허
10-2013-0032279
리튬 망간 복합 산화물의 제조 방법 및 비수전해질 이차 전지
2013-03-26
2016-01-14
2033-03-26
등록유지
2,073,500
양극활
물질
KR

25
특허
10-2014-0035424
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-03-26
2016-08-02
2034-03-26
등록유지
2,506,100
양극활
물질
KR

26
특허
10-2014-0035423
리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 이용한 리튬 이차 전지
2014-03-26
2016-03-31
2034-03-26
등록유지
4,392,200
양극활
물질
KR

27
특허
10-2014-0136567
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-10-10
2016-11-29
2034-10-10
등록유지
2,585,100
양극활
물질
KR

28
특허
10-2013-0121479
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2013-10-11
2016-08-02
2033-10-11
등록유지
3,622,600
양극활
물질
KR

29
특허
10-2014-0136568
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-10-10
2016-08-02
2034-10-10
등록유지
2,377,400
양극활
물질
KR

30
특허
US15/171,212
CATHODE ACTIVE MATERIAL FOR LITHIUM SECONDARY 
BATTERY, METHOD OF PREPARING THE SAME, AND 
LITHIUM SECONDARY BATTERY CONTAINING THE SAME
2016-06-02
2019-10-08
2034-12-02
등록유지
12,681,426
양극활
물질
US

31
특허
10-2014-0170862
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-12-02
2016-05-25
2034-12-02
등록유지
4,633,100
양극활
물질
KR

32
특허
US15/171,144
Cathode active material for lithium secondary battery, 
method of preparing the same, and lithium secondary 
battery containing the same
2016-06-02
2018-11-27
2034-10-03
등록유지
11,661,949
양극활
물질
US

33
특허
10-2014-0170863
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-12-02
2016-08-03
2034-12-02
등록유지
4,373,500
양극활
물질
KR

34
특허
10-2016-0143101
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2016-10-31
2017-07-07
2036-10-31
등록유지
2,751,200
양극활
물질
KR

35
특허
10-2015-0021002
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2015-02-11
2016-11-01
2035-02-11
등록유지
4,252,200
양극활
물질
KR

36
특허
10-2015-0022706
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2015-02-13
2016-11-01
2035-02-13
등록유지
4,449,300
양극활
물질
KR

37
특허
10-2014-0032733
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-03-20
2016-10-18
2034-03-20
등록유지
3,671,100
양극활
물질
KR

38
특허
10-2014-0114535
리튬 이차 전지용 니켈계 복합 산화물, 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-08-29
2017-06-08
2034-08-29
등록유지
3,933,700
양극활
물질
KR

39
특허
US15/506,824
NICKEL-BASED COMPOSITE OXIDE FOR LITHIUM 
SECONDARY BATTERY, AND LITHIUM SECONDARY 
BATTERY INCLUDING SAME
2017-02-27
2019-10-08
2036-07-14
등록유지
8,770,366
양극활
물질
US

40
특허
10-2016-0010361
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2016-01-27
2017-10-16
2036-01-27
등록유지
2,194,700
양극활
물질
KR

41
특허
10-2018-0016755
리튬 이차 전지용 양극 활물질
2018-02-12
2018-09-28
2038-02-12
등록유지
4,328,500
양극활
물질
KR

42
특허
10-2016-0013012
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2016-02-02
2018-04-11
2036-02-02
등록유지
4,138,200
양극활
물질
KR

43
특허
10-2016-0063063
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2016-05-23
2018-07-10
2036-05-23
등록유지
3,581,400
양극활
물질
KR

44
특허
10-2016-0026500
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2016-03-04
2020-05-18
2036-03-04
등록유지
4,595,890
양극활
물질
KR

45
특허
10-2016-0028367
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2016-03-09
2020-02-28
2036-03-09
등록유지
4,600,600
양극활
물질
KR

46
특허
US16/083,765
POSITIVE ELECTRODE ACTIVE MATERIAL FOR LITHIUM 
SECONDARY BATTERY, METHOD FOR PREPARING SAME 
AND LITHIUM SECONDARY BATTERY COMPRISING SAME
2018-09-10
2020-06-02
2037-03-02
등록유지
16,514,382
양극활
물질
US

47
특허
10-2016-0029649
리튬 금속 산화물 분말, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2016-03-11
2019-11-25
2036-03-11
등록유지
4,665,000
양극활
물질
KR

48
특허
10-2016-0064355
양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2016-05-25
2018-11-28
2036-05-25
등록유지
4,506,400
양극활
물질
KR

49
특허
10-2016-0167672
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2016-12-09
2019-02-25
2036-12-09
등록유지
5,089,700
양극활
물질
KR

50
특허
10-2017-0070726
양극 활물질, 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
2017-06-07
2018-02-01
2037-06-07
등록유지
4,658,800
양극활
물질
KR

51
특허
10-2017-0091031
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법, 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2017-07-18
2018-04-25
2037-07-18
등록유지
5,686,800
양극활
물질
KR

52
특허
10-2017-0123444
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2017-09-25
2018-07-23
2037-09-25
등록유지
4,785,500
양극활
물질
KR

53
특허
10-2017-0142603
리튬 이차전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2017-10-30
2018-12-12
2037-10-30
등록유지
5,022,800
양극활
물질
KR

54
특허
10-2017-0168549
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법, 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2017-12-08
2019-07-10
2037-12-08
등록유지
3,878,800
양극활
물질
KR

55
특허
10-2018-0142598
활물질 전구체
2018-11-19
2019-08-09
2038-11-19
등록유지
4,134,700
양극활
물질
KR

56
특허
10-2019-0050190
이차전지용 양극 활물질의 제조를 위한 
신규 전구체 입자 및 이를 포함하는 신규 전구체 분말
2019-04-30
2020-02-06
2039-04-30
등록유지
3,706,600
양극활
물질
KR

57
특허
10-2019-0088647
신규한 리튬 복합금속 산화물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2019-07-23
2020-05-04
2039-07-23
등록유지
3,918,240
양극활
물질
KR

58
특허
10-2018-0126490
이차 전지 및 활물질
2018-10-23
2020-09-22
2038-10-23
등록유지
5,229,900
양극활
물질
KR

59
특허
10-2018-0126491
이차 전지, 및 활물질
2018-10-23
2020-09-22
2038-10-23
등록유지
5,623,100
양극활
물질
KR

60
특허
US15/221,249
POSITIVE ACTIVE MATERIAL FOR RECHARGEABLE 
LITHIUM BATTERY, METHOD OF PREPARING THE SAME, 
AND RECHARGEABLE LITHIUM BATTERY INCLUDING 
THE SAME
2016-07-27
2021-01-26
2035-08-29
등록유지
21,808,892
양극활
물질
US

61
특허
10-2014-0032735
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-03-20
2021-02-15
2034-03-20
등록유지
4,319,790
양극활
물질
KR

62
특허
US16/083,795
METAL OXIDE POWDER, METHOD FOR PREPARING SAME
, AND LITHIUM SECONDARY BATTERY COMPRISING SAME
2018-09-10
2021-03-02
2036-12-23
등록유지
14,697,336
양극활
물질
US

63
특허
10-2018-0150320
리튬 이차전지용 양극 활물질
2018-11-29
2021-02-01
2038-11-29
등록유지
2,450,700
양극활
물질
KR

64
특허
10-2019-0074873
전극 활물질 제조용 소성 용기
2019-06-24
2021-03-12
2039-06-24
등록유지
3,160,980
양극활
물질
KR

(출처: (주)엘앤에프 제공)

당사는 인력 관리의 중요성을 인지하고 지속적인 비전제시와 인센티브 제공 등을 통해 인력의 이탈을 방지하고, 회사의 핵심 역량을 유지해 나가기 위하여 노력하고 있습니다. 하지만 핵심 연구인력의 이탈로 인해 기술 유출 또는 시장 트렌드 변화에 따른 수요에 대응하지 못할 경우 당사는 개발비 부담과 경쟁력 약화를 겪게 될 수도 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 

2. 회사위험

[연결기준 주요 재무사항 총괄표]

(단위: 백만원, %, 배, 회)

구 분
2018년
2019년
2020년
2020년
1분기
2021년
1분기
비 고

외부감사인의 감사의견
적정
적정
적정

-

-

-

1. 자산총계
330,982
416,201
466,217
433,039
609,149
-

- 유동자산
199,012
206,225
212,044
206,334
337,433
-

현금및현금성자산
11,372
828
21,225
17,231
42,028
-

매출채권 및 기타유동채권
57,643
58,407
63,433
61,387
108,401
-

재고자산
121,263
138,612
105,276
120,914
146,031
-

- 비유동자산
131,970
209,976
254,174
226,705
271,716
-

장기매출채권 및 기타비유동채권
855
820
815
819
821
-

유형자산
121,752
196,501
237,425
213,098
254,335
-

무형자산
6,217
8,505
8,861
8,770
9,156
-

2. 부채총계
187,992
284,381
268,612
299,279
414,664
-

- 유동부채
140,783
187,498
158,120
191,016
220,126
-

매입채무 및 기타유동채무
41,180
36,023
42,754
33,775
103,680
-

단기차입금
71,823
138,918
96,767
141,263
14,910
-

유동성장기차입금
19,239
7,923
13,521
11,013
94,762
-

- 비유동부채
47,209
96,883
110,491
108,263
194,538
-

장기차입금
42,192
86,721
90,533
97,393
88,191
-

전환사채
0
4,376
4,716
4,459
10,075
-

신주인수권부사채
0
0
0
0
17,565

상환전환우선주부채
0
0
0
0
27,931

3. 자본총계
142,989
131,821
197,606
133,760
194,486
-

지배기업의 소유주에 귀속되는 자본
140,627
129,428
194,441
131,562
190,922
-

- 자본금
12,379
12,379
14,029
12,379
14,039
-

- 자본잉여금
79,906
80,036
160,284
80,036
161,291
-

- 기타자본구성요소
2,207
2,182
2,224
2,348
2,882
-

- 이익잉여금(결손금)
46,135
34,831
17,904
36,798
12,709
-

비지배지분
2,362
2,392
3,165
2,198
3,563
-

4. 총차입금
133,254
237,938
205,537
254,127
207,938
단기차입금 + 장기차입금+ 전환사채 
+ 신주인수권부사채 + 상환전환우선주

5. 영업활동현금흐름
(2,837)
(25,335)
45,269
21,464
(31,750)
-

6. 투자활동현금흐름
(32,532)
(87,977)
(70,844)
(20,808)
(30,300)
-

7. 재무활동현금흐름
24,838
102,728
46,390
16,005
82,766
-

8. 기말 현금및현금성자산
11,372
828
21,225
17,231
42,028
-

9. 매출
505,664
313,264
356,106
102,045
144,487
-

- 매출원가
457,261
298,054
332,846
95,342
141,191
-

10. 매출총이익
48,403
15,210
23,620
6,703
3,296
-

- 판관비
21,383
22,873
21,790
5,208
6,564
-

11. EBITDA
37,097
3,552
15,280
4,642
764
영업이익 + 감가,무형자산상각비

12. 영업이익
27,021
(7,663)
1,470
1,495
(3,268)
-

- 금융수익
81
236
117
12
55
-

- 금융비용
3,650
4,772
17,047
1,327
2,624
-

- 기타이익
7,074
6,266
6,937
4,873
4,091
-

- 기타비용
4,594
4,779
9,358
2,164
2,135
-

- 법인세비용차감전순이익
25,931
(10,711)
(17,881)
2,889
(3,881)
-

13. 당기순이익
19,884
(8,809)
(15,018)
2,759
(3,629)
-

14. 성장성

- 자산총계성장률
24.7%
25.7%
12.0%
4.0%
30.7%
-

- 자본총계성장률
16.0%
-7.8%
49.9%
1.5%
-1.6%
-

- 매출성장률
25.5%
-38.0%
13.7%
16.3%
41.6%
-

- 영업이익성장률
-8.0%
적자전환
흑자전환
흑자전환
적자전환
-

- 순이익성장률
-3.7%
적자전환
적자유지
흑자전환
적자전환
-

15. 수익성

- 매출총이익률
9.6%
4.9%
6.5%
6.6%
2.3%
매출총이익 ÷ 매출

- EBITDA이익률
7.3%
1.1%
4.3%
4.5%
0.5%
EBITDA ÷ 매출

- 영업이익률
5.3%
-2.4%
0.4%
1.5%
-2.3%
영업이익 ÷ 매출

- 당기순이익률
3.9%
-2.8%
-4.2%
2.7%
-2.5%
당기순이익 ÷ 매출

- ROE
14.9%
-6.4%
-9.1%
8.1%
-8.8%
당기순이익 ÷ 평균자본총계

- ROA
6.7%
-2.4%
-3.4%
2.9%
-2.8%
당기순이익 ÷ 평균자산총계

16. 안정성

- 부채비율
131.5%
215.7%
135.9%
223.7%
213.2%
부채총계 ÷ 자본총계

- 영업이익이자보상배율
7.4배
-1.8배
0.3배
1.2배
-1.2배
영업이익 ÷ 이자비용

- EBITDA이자보상배율
10.2배
0.8배
2.7배
3.7배
0.3배
EBITDA ÷ 이자비용

17. 유동성 및 활동성

- 유동비율
141.4%
110.0%
134.1%
108.0%
153.3%
유동자산 ÷ 유동부채

- 총자산 회전율
1.7회
0.8회
0.8회
1.1회
1.1회
매출 ÷ 평균자산총계

- 유형자산 회전율
4.6회
2.0회
1.6회
2.3회
2.4회
매출 ÷ 평균유형자산

- 매출채권 회전율
9.5회
5.4회
5.8회
8.4회
6.7회
매출 ÷ 평균매출채권

- 재고자산 회전율
4.4회
2.3회
2.7회
3.1회
4.6회
매출원가 ÷ 평균재고자산

주1) 2020년 1분기 및 2021년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보이
므로 이점 참고하여 주시기 바랍니다. 주2) 2020년 1분기 및 2021년 1분기 성장률 수치의 경우 전년 동기 대비 수치입니다.
(출처: (주)엘앤에프 제공)

가. 매출 및 성장성 저하 관련 위험

당사의 매출은 원재료 가격에 큰 영향을 받으며
원재료 가격이 상승할 경우 당사의 판매단가도 상승하여 외형성장이 이루어지지만, 원재료 가격이 하락할 경우 당사의 판매단가도 하락하여 매출이 감소하고 고정비부담에 따른 수익성이 악화됩니다. 특히,
2019년의 경우 원재료 가격이 크게 하락하여 판매단가가 감소함과 동시에 국내 ESS 화재 발생으로 ESS向 NCM 제품 판매량이 감소하여 매출이 크게 하
락하였습니다. 2020년에는 원재료 가격이 지속적으로 낮게 형성되었음에도 불구하고 ESS向 NCM 제품 판매수량이 크게 증가하여 매출은 전년동기 대비 개선되는 추이를 보였습니다. 최근 당사의 매출실적은 개선되는 추이에 있지만
향후 2019년과 같이 다양한 대내외 요인으로 원재료 가격이 지속적으로 낮게 형성되어 당사의 판매단가가 감소하고, ESS 화재발생 등으로 인해 2차전지 양극화물질 관련 사업이 악화될 경우 당사의 매출은 크게 감소할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

당사와 연결대상 종속회사는 2차전지 양극활물질을 제조 및 판매하고 있으며, 2차전지용 양극활물질 관련 단일사업을 영위하고 있습니다. 당사의 판매단가는 원재료 가격과 연동되며 특정한 공식에 의해 판매단가가 결정됩니다. 당사는 원재료 대부분을 광물자원에서 추출함에 따라 국제 광물자원 수급에 따라 가격변동 요인이 발생합니다. 원재료 가격이 하락할 경우 당사 제품의 판매단가는 감소하며, 원재료 가격이 상승할 경우 당사 제품의 판매단가는 증가합니다. 원재료 가격변동과 관련된 자세한 내용은 "III.투자위험요소 - 1. 사업위험 - 라. 원재료 가격 변동에 따른 위험"을 참고해주시기 바랍니다.

[ (주)엘앤에프 별도기준 제품별 매출액 현황 ]

(단위: 백만원)

제 품 명
2018년
2019년
2020년
2020년 1분기
2021년 1분기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

NCM
304,692
61.6%
219,951
70.5%
312,230
87.7%
86,755
85.0%
127,512
88.3%

LCO
176,697
35.7%
70,909
22.7%
35,368
9.9%
11,880
11.6%
5,364
3.7%

LMO
4,306
0.9%
7,220
2.3%
5,701
1.6%
2,741
2.7%
2,179
1.5%

기타(원재료 매출 등)
8,645
1.7%
13,992
4.5%
2,669
0.8%
652
0.6%
9,351
6.5%

합 계
494,339
100.0%
312,072
100.0%
355,968
100.0%
102,028
100.0%
144,405
100.0%

(출처: (주)엘앤에프 제공)

2018년부터 2021년 1분기까지 별도기준 사업부문별 매출비중을 살펴보면 NCM 관련 매출 비중이 2018년 61.6%에서 2021년 1분기 88.3%까지 증가하고 있는 추이입니다. 반면, LCO의 경우 2018년 35.7%에서 2021년 1분기에는 3.7%까지 감소하였습니다.
NCM은 기존에 주로 2차전지를 활용한 전기차 혹은 에너지저장시스템(ESS)에 주로 사용되었는데 최근 LCO를 활용하여 제작되었던 IT기기의 배터리가 NCM으로 대체되고 있어 NCM에 대한 매출비중이 증가하고 있습니다.

[ (주)엘앤에프 연결기준 매출액 현황 ]

(단위: 백만원)

구분
매출유형
품 목
2018년
2019년
2020년
2020년 1분기
2021년 1분기
비율

(주)엘앤에프 및 
종속회사
제품외
양극활물질외
505,664
313,264
356,106
102,045
144,487
100.0%

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사의 지난 3개년 연결기준 매출을 살펴보면, 2018년 505,664백만원을 기록한 이후 2019년에는 313,264백만원을 기록하며 전년대비 38.0% 감소하였지만 2020년 의 경우 356,106백만원의 매출실적을 기록하며 전년대비 13.7%증가하였으며, 이어 2021년 1분기에도 전년동기 대비 41.6% 증가한 144,487백만원을 기록하며 실적이 개선되는 추이를 보였습니다.

앞서 살펴본 바와 같이 당사는 NCM에 대한 매출 비중이 가장 높은 편이기 때문에 NCM의 판매단가 및 판매수량에 의해 매출실적이 좌우되는 편이며, NCM의 판매단가는 앞서 언급한 바와 같이 NCM의 원재료인 니켈, 코발트, 망간의 매입단가에 의해 결정되며 매입단가는 국제 광물자원 수급에 의해 결정됩니다. 2018년은 코발트 및 니켈의 원재료 단가 증가로 판매단가가 증가한 반면, 2019년의 경우 코발트 및 니켈에 대한 매입단가가 전년대비 각각 47.3% 및 17.1% 감소하여 당사의 제품 판매단가가 감소하였습니다. 이와 더불어, 국내 ESS화재에 따른 ESS向 NCM 제품 판매량까지 감소하여 매출이 전년대비 38.0% 감소한 313,264백만원을 기록하였습니다.

2020년의 경우 전반적으로 원재료 가격이 낮게 유지되었지만 ESS에 대한 제품판매가 정상으로 회귀되어 NCM제품 판매수량이 점차 증가함에 따라 매출액이 전년대비 13.7%증가한 356,106백만원을 기록하였습니다. 2021년 1분기 매출의 경우 니켈, 리튬의 가격이 증가하며 판매단가가 개선과 더불어 ESS向 NCM 판매량 및 xEV向 NCM 판매증가에 의해 전년동기 대비 41.6%증가한 144,487백만원을 기록하였습니다.

[ 단일판매ㆍ공급계약체결(2020.12.16) ]

1. 판매ㆍ공급계약 내용
양극재 공급계약 체결

2. 계약내역
조건부 계약여부
미해당

확정 계약금액
1,454,710,308,000

조건부 계약금액
-

계약금액 총액(원)
1,454,710,308,000

최근 매출액(원)
313,264,234,672

매출액 대비(%)
464.37

3. 계약상대방
LG 에너지솔루션 및 계약상대방의 자회사

-최근 매출액(원)
28,625,042,000,000

-주요사업
2차전지사업

-회사와의 관계
-

-회사와 최근 3년간 동종계약 이행여부
미해당

4. 판매ㆍ공급지역
LG에너지솔루션 국내 및 해외공장

5. 계약기간
시작일
2021-01-01

종료일
2022-12-31

6. 주요 계약조건
-

7. 판매ㆍ공급방식
자체생산
해당

외주생산
미해당

기타
-

8. 계약(수주)일자
2020-12-16

9. 공시유보 관련내용
유보기한
-

유보사유
-

10. 기타 투자판단에 참고할 사항

- 상기 계약금액은 판매량 증감에 따라 변동 가능하며, 판매단가는 최근 3개월 평균판가를 적용하였습니다.

- 상기 계약금액은 USD 1,330,690,000 이며 2020년 12월 16일 최초고시환율 1,093.20원을 적용하여 계산한 금액입니다.

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

당사는 2020년 12월 16일 LG 에너지솔루션과 2차전지사업 관련 양극재 공급계약을 체결하였으며 확정 계약금액은 1조 4,547억원입니다. 당사가 LG 에너지솔루션과 공급계약을 체결한 당사의 제품은 니켈 함량
약

90%
로 NCMA 하이니켈 양극재이며 증권신고서 제출일 현재 납품 진행중에 있습니다.

[ 단일판매ㆍ공급계약체결(2021.04.22) ]

1. 판매ㆍ공급계약 내용
EV용 NCM 양극재 공급계약 체결

2. 계약내역
조건부 계약여부
미해당

확정 계약금액
1,217,572,675,200

조건부 계약금액
-

계약금액 총액(원)
1,217,572,675,200

최근 매출액(원)
356,105,956,054

매출액 대비(%)
341.91

3. 계약상대방
에스케이이노베이션 및 계약상대방의 지정업체

-최근 매출액(원)
34,164,529,332,000

-주요사업
석유,화학,윤활유,배터리사업

-회사와의 관계
없음

-회사와 최근 3년간 동종계약 이행여부
미해당

4. 판매ㆍ공급지역
에스케이이노베이션의 국내외 공장 및 지정업체

5. 계약기간
시작일
2021-05-01

종료일
2023-12-31

6. 주요 계약조건
-

7. 판매ㆍ공급방식
자체생산
해당

외주생산
미해당

기타
-

8. 계약(수주)일자
2021-04-22

9. 공시유보 관련내용
유보기한
-

유보사유
-

10. 기타 투자판단에 참고할 사항

- 상기 계약금액은 판매량 증감에 따라 변동 가능하며, 판매단가는 해당제품의 최근 판가를 적용하였습니다. 

- 상기 계약금액은 USD 1,089,648,000 이며 2021년 4월 22일 최초고시환율 1,117.40원을 적용하여 계산한 금액입니다.

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

더불어, 당사는 2021년 04월 22일 SK이노베이션과 1조 2,176억원 규모의 전기차(EV)용
NCM 양극재 공급 계약을 체결하였으며 이는 2020년 말 연결기준 매출액의 341.91%해당합니다. 당사는 LG에너지솔루션 및 SK이노베이션과 대규모 공급계약을 체결하며 매출이 크게 확대될 것으로 예상하고 있으나, 향후 원재료 가격의 급변동 및 전방산업의 침체 등이 발생할 경우 고객사의 실적이 저하되어 당사의 매출도 크게 감소할 수 있습니다. 투자자들께서 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

요약하여 살펴보면 당사는 2019년 국내 ESS 화재발생으로 인한 NCM 판매수량 감소로 매출이 크게 감소하였지만, 2020년 ESS向 제품 판매수량이 증가하여 매출이 전년대비 증가하였습니다. 또한, 당사는 최근 2020년 12월 26일 LG에너지솔루션과 1조 4,547억원 규모의 공급계약을 체결했고, 2021년 04월 22일 SK이노베이션과 1조 2,176억원 규모의 공급계약을 체결하며 매출이 크게 확대될 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 당사는 대규모 수주를 확보하였음에도 불구하고 원재료 가격의 급변동, 화재로 인한 재난피해 등 다양한 대내외 요인으로 예상과 달리 실적이 둔화될 가능성도 존재합니다. 또한, 대규모 수주에 적절히 대응하지 못할 경우 설비투자에 대한 고정비 부담으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

나. 수익성 관련 위험

당사의 수익성은 원재료 가격으로부터 큰 영향을 미치며,
원재료 가격과 당사의 제품 판매단가는 동일한 흐름을 보이기 때문에
원재료 가격 하락 시 당사의 판매단가도 함께 하락하는 추이를 보입니다. 또한,
당사는 제품을 생산하는데 있어 인건비, 감가상각비 등 일정수준의 고정비가 발생하기 때문에 판매단가 하락 시 수익성이 크게 악화되는 추이를 보입니다.
당
사의 원가율을 살펴보면 2018년 90.4%, 2019년 95.1%를 기록하며 악화되는 추이를 보였는데
이는 원재료 가격 하락에 따른 제품의 판매단가 감소가
주요원인
이며,
특히 2019년에는 낮은 판매단가와 ESS공장 화재발생으로 ESS向 제품의 판매수량까지 감소하여 영업적자 및 당기순손실이 발생하였고,

2020년에는 영업이익이 흑자전환하였지만

파생상품평가손실로 대규모 당기순손실이 발생하였습니다.
2021년 1분기의 경우 전년동기 대비 매출이 증가하였음에도 불구하고 당사는 영업손실 및 당기순손실이 발생였는데 이는
CAPA증설을 위한 지속적인 설비투자 및 개발비 투자로 고정비가 증가하였기 때문입니다.
당사는 대규모 양산이 본격 진행되면 흑자전환이 될 것으로 예상하지만
향후 영위하고 있는 산업의 트랜드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체가 발생할 경우 영업적자 및 당기순손실이 장기간 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자해주시기 바랍니다.

[연결기준 수익성 지표]

(단위: 백만원, %)

구분
2018년
2019년
2020년
2020년 1분기
2021년 1분기

매출
505,664
313,264
356,106
102,045
144,487

매출원가
457,261
298,054
332,846
95,342
141,191

원가율
90.4%
95.1%
93.5%
93.4%
97.7%

판관비
21,383
22,873
21,790
5,208
6,564

판관비비율
4.2%
7.3%
6.1%
5.1%
4.5%

EBITDA
37,097
3,552
15,280
4,642
764

EBITDA이익률
7.3%
1.1%
4.3%
4.5%
0.5%

영업이익
27,021
(7,663)
1,470
1,495
(3,268)

영업이익률
5.3%
-2.4%
0.4%
1.5%
-2.3%

순이익
19,884
(8,809)
(15,018)
2,759
(3,629)

순이익률
3.9%
-2.8%
-4.2%
2.7%
-2.5%

주) EBITDA = 영업이익 + 감가상각비 + 무형자산상각비
(출처: (주)엘앤에프 제공)

2018년 당사의 원가율은 90.4%를 기록하였다가 2019년 95.1%를 기록하며 원가율이 악화되는 추이를 보였습니다. 2019년 원가율이 악화되고 있는 이유는 당사 제품의 판매단가가 하락하였기 때문이며, 동시에 ESS의 화재발생으로 판매수량까지 감소하여 매출감소에 따른 고정비가 상승하였기 때문입니다. 2020년의 경우 원가율이 93.5%를 기록하며 전년대비 원가율이 1.6%p 감소하였는데 이는 판매단가가 낮게 형성되었음에도 불구하고 ESS向 제품매출이 개선되어 해당 제품의 판매수량 증가로 매출이 증대되었기 때문입니다. 2021년 1분기에는 원가율이 97.7%를 기록하며 전년동기 대비 매출이 증가하였음에도 악화되는 추이를 보였습니다.
고정비가 악화된 주요 원인은 고객사 수요 대응을 위한 신규 공장 증설이 진행되고 있어 감가상각비가 전년동기대비 36.4% 증가한 점, 대규모 공급계약 체결에 따른 원재료사용액이 전년동기대비 95.3% 증가한 점, 수주 증가에 따른 신규인력 채용으로 인건비가 전년동기대비 29.6% 증가한 점이 고정비 증가의 주요원인으로 작용하였습니다.

[연결기준 주요 원가계정]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2020년 1분기
2021년 1분기

감가상각비
10,076
11,214
13,810
2,955
4,032

인건비
26,241
29,018
31,901
7,815
10,126

원재료사용액
421,921
232,464
261,421
64,755
126,497

재고자산의 변동 등
-43,672
-14,105
-18,890
8,442
-15,213

기타
42,695
39,463
44,604
11,375
15,749

합계
457,261
298,054
332,846
95,342
141,191

(출처: (주)엘앤에프 제공)

당사의 영업이익률 추이는 원가율 증감추이와 동일한 흐름을 보였습니다. 원가율이 4.7%p 증가한 2019년 영업이익률의 경우 -2.4%를 기록하며 영업손실을 기록하였고, 원가율이 전년대비 1.6%p 감소한 2020년의 경우 영업이익률이 0.4%를 기록하며 개선되는 추이를 보였습니다. 영업이익률에 영향이 발생하는 판관비의 경우 최근 3년간 약 22,000백만원 내외를 유지하였습니다. 매출이 감소하였던 2019년 판관비의 경우 오히려 전년대비 7.0%증가하며 당해 영업이익률이 더욱 악화되었습니다.

아래는 최근 판매비와관리비의 증가요인을 살펴보기 위한 상세 내역입니다.

[연결기준 판매비와관리비 상세내역]

(단위: 백만원, %)

구 분
2018년
2019년
2020년
2020년 1분기
2021년 1분기

판매비
775
776
898
194
356

운반비
684
690
816
171
329

차량유지비
90
87
82
23
27

관리비
20,608
22,097
20,892
5,014
6,208

급여
5,035
4,855
4,842
1,140
1,310

종업원단기급여
380
466
439
110
119

퇴직급여
802
952
422
108
173

경상개발비
7,680
10,206
10,185
2,398
2,033

지급수수료
4,630
2,668
1,698
14
7

감가상각비
552
812
1,130
270
292

주식보상비용
140
165
489
511
1,210

기타
1,389
1,973
1,687
478
1,064

판매비와관리비
21,383
22,873
21,790
5,208
6,564

판관비 비중
4.2%
7.3%
6.1%
5.1%
4.5%

주) 판관비 비중 = 판매비와관리비/매출액
(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사의 판관비를 살펴보면 2018년 21,383백만원, 2019년 22,873백만원, 2020년 21,790백만원으로 최근 3개년 21,000백만원 내외의 수준을 유지하고 있습니다. 다만, 2019년의 경우 매출액 감소로 판관비 비중은 7.3%로 전년대비 3.1%p 증가하며 당사의 영업이익률에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 2020년의 경우 매출회복으로 판관비 비중은 전년대비 1.2%p 감소한 6.1%를 기록하였으며, 2021년 1분기에도 매출성장으로 판관비의 비중이 전년동기 대비 0.6%p 감소한 4.5%를 기록하였습니다.

당사의 판관비 내역을 살펴보면, 경상개발비의 비중이 상당부분 차지하고 있습니다. 경상개발비는 2018년 7,680백만원, 2019년 10,206백만원, 2020년 10,185백만원을 기록하며 지속적으로 증가하는 추이에 있습니다. 경상개발비의 경우 당사가 신제품 개발을 지속적으로 단행하면서 발생되는 비용으로 주요 내역으로는 연구원 인건비, 개발에 사용되는 원재료비 등이 있습니다. 경상개발비가 증가함에 따라 당사의 판관비도 지속적으로 증가하고 있어 영업이익률이 악화되는 추이를 보였습니다. 당사는 외형성장을 위해 다양한 신제품을 개발하고 있지만 당사의 지속적인 연구에도 불구하고 연구실적이 불투명해질 경우 판관비 비중이 증가하여 당사의 영업이익률을 더욱 악화시킬 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 점을 유의하시어 투자해주시기 바랍니다.

[당기순이익의 계산]

(단위: 백만원, %)

구분

2018년

2019년

2020년

2020년 1분기

2021년 1분기

영업이익(손실)

27,021
(7,663)
1,470
1,495
(3,268)

영업이익률

5.3%
-2.4%
0.4%
1.5%
-2.3%

기타수익

7,074
6,266
6,937
4,873
4,091

기타비용

4,594
4,779
9,358
2,164
2,135

금융수익

81
236
117
12
55

금융비용

3,650
4,772
17,047
1,327
2,624

당기순이익(손실)

19,884
(8,809)
(15,018)
2,759
(3,629)

당기순이익률

3.9%
-2.8%
-4.2%
2.7%
-2.5%

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사의 당기순이익 추이를 살펴보면 2018년 19,884백만원, 2019년 -8,809백만원, 2020년 -15,018백만원, 2021년 1분기 -3,629백만원을 기록하며 순이익률이 점차 악화되는 추이를 보였습니다. 당기순이익률의 경우 영업이익률 대비 수익성이 열위한 수준을 나타내었는데 이는 주로 순기타수익 대비 순금융비용 발생금액이 더 높게 발생하였기 때문입니다.

아래는 기타손익 및 금융손익 관련 상세내역을 나타낸 표입니다.

[연결기준 기타손익 상세내역]

(단위: 백만원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2020년 1분기
2021년 1분기

기타수익:

외환차익
6,262
4,316
5,612
3,443
2,270

외화환산이익
189
358
544
1,239
1,092

유형자산처분이익
0
103
0
0
0

잡이익
622
1,489
781
191
730

기타수익 합계
7,074
6,266
6,937
4,873
4,091

기타비용:

외환차손
3,758
2,769
7,907
985
1,387

외화환산손실
289
761
1,221
988
738

유형자산처분손실
3
1
1
0
0

무형자산손상차손
0
1,053
2
0
0

기타
544
195
227
191
9

기타비용 합계
4,594
4,779
9,358
2,164
2,135

순기타수익(비용)
2,479
1,487
-2,421
2,709
1,957

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사의 순기타수익(비용)은 2018년 2,479백만원, 2019년 1,487백만원, 2020년 -2,421백만원, 2021년 1분기 1,957백만원을 기록하며 2020년을 제외하면 순기타수익이 발생하고 있습니다. 당사는 주로 외환차익 및 외화환산이익에서 큰 이익을 실현하고 있어 순기타수익이 발생하고 있으나, 2020년의 경우 미국 환율감소로 인한 외환차손 및 외화환산손실이 증가하여 순기타비용이 발생하였습니다.

[연결기준 금융손익 상세내역]

(단위: 백만원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2020년 1분기
2021년 1분기

금융수익:

이자수익
81
132
117
12
55

파생상품평가이익
0
104
0
0
0

금융수익 합계
81
236
117
12
55

금융비용:

이자비용
3,650
4,259
5,685
1,260
2,624

파생상품거래손실
0
0
11,254
0
0

매출채권할인수수료:
0
513
108
67
0

금융비용 합계
3,650
4,772
17,047
1,327
2,624

순금융수익(비용)
(3,569)
(4,536)
(16,930)
(1,315)
(2,569)

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사는 2018년부터 2021년 1분기까지 순금융비용이 발생하고 있으며, 2018년 3,569백만원, 2019년 4,536백만원, 2020년 16,930백만원, 2021년 1분기 2,569백만원을 기록하였습니다. 순금융비용이 발생하게 되는 주요 원인은 금융수익으로 발생하는 금액은 미미한 반면, 시설투자를 위한 차입금증가로 이자비용이 최근 지속적으로 증가하고 있기 때문입니다. 특히, 2020년의 경우에는 이자비용과 더불어 파생상품거래손실이 11,254백만원 발생하였는데 이는 2019년 07월 발행한 2회차 전환사채의 전환가격 21,595백만원과 주가간의 차이가 발생하였기 때문입니다. 이에 따라 2020년의 당기순이익은 영업이익 흑자달성에도 불구하고 16,930백만원의 대규모 순손실을 기록하였습니다. 

당사는 최근 CAPA증설을 위한 시설투자를 지속적으로 단행해오고 있으며 금융기관으로부터 차입금을 조달하며 이자비용이 증가하고 있습니다. 당사는 CAPA증설을 통해 외형성장을 확대하여 수익성을 향상시킬 계획이지만, 예상과 달리 사업이 악화되어 지속적인 추가차입을 진행할 경우 이자비용이 증가할 수 있으며 이는 순이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

또한, 당사는 시설자금 확보를 위해 2021년 2월 중 전환사채 9,000백만원, 신주인수권부사채 30,000백만원,
상환전환우선주 46,000백만원
을 발행하였습니다.
현재 2회차 전환사채의 전환가액은 21,595원, 3회차 전환사채 및 4회차 신주인수권부사채의 전환가액은 82,184원, 1회차 상환전환우선주의 전환가액은 각각
73,156원으로
본 증권신고서 제출일 현재 시가를 하회하고 있으며,
당사의 사업성이 확장되고 2차전지 업종에 대한 현재 기조가 지속적으로 유지될 경우 기발행한 전환사채, 신주인수권부사채 관련 파생상품평가손실이
대규모
발생할 수 있습니다. 이는 2020년 말과 같이 당사의 당기순이익에 부정적인 영향이 발생할 수 있으므로 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 고려하신 후 투자해주시기 바랍니다.

요약하여 살펴보면, 당사의 수익성은 원재료 가격으로부터 큰 영향을 미치며, 원재료 가격과 당사의 제품 판매단가는 동일한 흐름을 보이기 때문에 원재료 가격 하락 시 당사의 판매단가도 함께 감소합니다. 또한, 당사는 제품을 생산하는데 있어 인건비, 감가상각비 등 일정수준의 고정비가 발생하기 때문에 판매단가 하락 시 수익성이 크게 악화되는 추이를 보입니다. 특히, 2019년에는 판매단가가 낮게 형성되고 ESS화재로 인한 판매수량 감소로 영업적자 및 당기순손실이 발생하였고, 2020년에는 영업이익이 흑자전환하였지만 파생상품평가손실로 대규모 당기순손실이 발생하였습니다. 2021년 1분기의 경우에는 전년 동기대비 매출이 증가하였지만 고객사 수요대응을 위한 지속적인 CAPA증설로 인한 고정비 증가로 영업손실 및 당기순손실을 기록하였습니다. 당사는 향후 대규모 양산이 본격적으로 이루어질 경우 당사의 수익성이 개선될 것으로 판단하고 있지만 국내외 정책 변동 또는 대체상품의 출현 등 영위하고 있는 산업의 트랜드 변동으로 전방산업의 침체가 발생할 경우 고정비 부담이 지속되어 지속적인 손실을 기록할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자기하기에 앞서 이러한 사항을 충분히 고려하신 후 투자해주시기 바랍니다.

다. CAPA증설에 따른 유형자산 관련 위험

당사의 사업은

양극활물질을 생산하기 위한 생산라인, 기계장치, 공장 등이 필요한 제조산업으로써 자산 중 유형자산이 매우 큰 비중을 차지
하고 있습니다. 당사는
2021년 1분기 기준 유형자산 254,335백만원을 보유하고 있으며, 총자산 대비 41.8% 차지
하고 있습니다. 당사는
2018년부터 현재까지 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 CAPA증설을 위해 공장신축을 지속적으로 단행
하고 있으며 이에 당사의 유형자산이 지속적으로 증가하고 있습니다. 당사는
2018년 05월부터 2019년 10월까지 제품 생산/판매량 증대 및 경쟁력 확보를 위해 신규시설투자 총 84,860백만원을 투자하였으며,
CAPA증설을 위한 2단계 시설투자에는 총 70,000백만원을 투자하였습니다. 또한, 당사는
전기차(EV용) 2차전지 양극활물질 수요대응을 위한 CAPA증설에 총 210,000백만원을 투자할 예
정
이
며
,

2021년 05월 14일에는 전기차(EV)용 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 긴급 CAPA 증설 계획을 공시
하였습니다. 당사는 설비투자를 통한 고객사의 수요대응을 원활히 하여 외형성장 및 경쟁력을 구축할 계획입니다. 다만,
이러한 당사의 노력에도 불구하고 2019년과 같이 판매수량 및 판매단가 하락이 발생할 경우 당사의 매출은 감소할 수 있으며 이에 따라 공장 증설을 통해 증가한 감가상각비 등으로 고정비 부담이 확대
될 수 있으며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

당사의 사업은 양극활물질을 생산하기 위한 생산라인, 기계장치, 공장 등이 필요한 제조산업으로써 자산 중 유형자산이 매우 큰 비중을 차지하고 있습니다. 당사는 2021년 1분기 기준 유형자산 254,335백만원을 보유하고 있으며, 총자산 대비 41.8% 차지하고 있습니다. 

[연결기준 유형자산 상세내역]

(단위: 백만원, %)

구 분
2018년
2019년
2020년
2020년 1분기
2021년 1분기

매출액
505,664
313,264
356,106
102,045
144,487

유형자산
121,752
196,501
237,425
213,098
254,335

- 토지
33,686
33,783
41,645
33,783
41,645

- 건물및구축물
22,832
67,628
68,554
66,987
67,884

- 기계장치
40,996
43,924
88,355
42,392
86,312

- 기타유형자산
1,312
2,659
3,147
2,781
3,140

- 사용권자산
0
281
347
279
349

- 건설중인자산
22,926
48,226
35,377
66,876
55,006

감가상각비
9,051
9,985
12,330
2,689
3,656

매출액 대비 감가상각비 비중
1.8%
3.2%
3.5%
2.6%
2.5%

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사의 유형자산은 2018년 121,752백만원, 2019년 196,501백만원, 2020년 237,425백만원, 2021년 1분기 254,335백만원을 기록하며 CAPA증설을 위한 시설투자가 지속적으로 이루어져 증가하는 추이를 보였습니다. 연도별 유형자산 관련 주요 내역에 대해 살펴보면, 2019년의 경우 구지공장의 건축이 완료되어 건물및구축물이 44,796백만원 수준 증가하였고 내부 생산라인 설비가 진행됨에 따라 건설중인자산이 25,300백만원 증가하였습니다. 2020년의 경우 구지 2공장 부지 매입으로 토지가 7,862백만원 증가하였고, 구지1공장의 생산설비 구입으로 기계장치가 44,431백만원 증가하며 유형자산이 전년대비 20.8% 증가한 237,425백만원을 기록하였습니다. 2021년 1분기에는 전기차(EV)용 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 공장신축이 진행되고 있고 건설중인자산이 19,629백만원 증가하여 유형자산이 증가하였습니다.

전기차(EV)용 2차전지 양극활물질 관련 CAPA증설(시설투자 3단계)의 총 투자액은 210,000백만원이기 때문에 당사의 유형자산은 향후 더욱 증가할 것으로 보입니다.

아래는 최근 신규시설투자 1단계, 2단계, 3단계 관련 상세내역 표입니다.

[ 신규시설투자 1단계, 2단계, 3단계 상세내역 ]

(기준일: 2020년 03월 31일)

(단위 : 원)

사업부문
구분
투자 기간
투자 대상 자산
투자 효과
총 투자액
기 투자액
차이 금액

양극활물질
증설
2018.05.28 ~ 2019.10.31
공장신축 및 시설증설
공장신축 및 시설증설을 통한 이차전지 양극활물질
생산/판매량 증대와 경쟁력 확보
84,860
84,860
-

양극활물질
증설
2019.02.01 ~ 2021.04.30
공장신축 및 시설증설
2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 CAPA 증설
70,000
65,883
4,117

양극활물질
증설
2020.11.13 ~ 2022.10.31
공장신축 및 시설증설
전기차(EV)용 2차전지 양극활물질 수요 대응을
위한 CAPA증설
210,000
21,164
188,836

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

또한, 2021년 05월 14일 당사는 전기차(EV)용

NCMA

2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 긴급 CAPA증설 목적으로 총 88,000백만원 규모의 신규시설투자(3-2단계)를 결정하였습니다. 이는 2020년 말 연결기준 자기자본의 44.53%에 해당되는 수준이며 신규시설투자(3-2단계)를 통해 당사의 NCMA 제품이 주로 제조 및 판매될 예정입니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재까지 고객사 수요 대응을 위해 CAPA경쟁력을 확대해 나가고 있으나 향후 산업의 트렌드 변동, 대체상품의 출현 등으로 당사의 전방산업이 악화될 경우 시설투자에 대한 고정비는 당사의 부담으로 작용할 수 있으며 이는 당사의 수익성에 악영향을 미칠수 있습니다.

신규 시설투자 등(2021.05.14)

1. 투자구분
신규시설투자(3-2단계)

2. 투자내역
투자금액(원)
88,000,000,000

자기자본(원)
197,605,845,820

자기자본대비(%)
44.53

대규모법인여부
코스닥상장법인

3. 투자목적
전기차(EV)용 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 긴급 CAPA 증설

4. 투자기간
시작일
2021-05-14

종료일
2022-12-31

5. 이사회결의일(결정일)
2021-05-14

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

6. 감사(감사위원) 참석여부
참석

7. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

8. 기타 투자판단에 참고할 사항
1.투자소재지: 대구광역시 달성군 구지면 응암리 1279,1279-1, 1279-2, 1279-3(대구국가산업단지 3단계 투자 단지 내) 

2.자기자본은 2020년 12월말 연결재무제표 기준입니다. 

3.상기 투자는 증가하는 NCMA 제품의 수주대응을 위한 긴급 증설건으로 대구국가산단에 진행중인 3단계 투자사업장 내에 진행 됩니다. 

4.상기 투자는 전기차(EV)용 2차전지 시장을 대응하기 위한 설비로 NCMA 제품이 주로 제조/판매될 예정입니다. 

5.투자금액과 투자기간등은 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

매출액 대비 감가상각비 비중을 살펴보면 2018년 1.8%, 2019년 3.2%, 2020년 3.5%를 기록하며 점차 증가하는 추세를 보였습니다. 2019년에는 매출액 대비 감가상각비가 3.2%를 기록하며 전년대비 1.4%p 증가하였습니다. 이는 판매량 감소로 매출은 감소한 반면 유형자산 취득으로 인한 감가상각비가 증가하였기 때문입니다. 2020년의 경우 매출액이 전년대비 13.7% 증가하였지만 유형자산의 증가로 감가상각비는 23.5%증가하여 감가상각비 비중이 전년대비 0.3%p 증가한 3.5%를 기록하였습니다. 2021년 1분기에는 매출 증가율이 감가상각비 증가율보다 더 높게 발생하여 매출액 대비 감가상각비 비중은 2.5%를 기록하며 개선되는 추이를 보였습니다.

최근 3개년 및 2021년 1분기 기준 유형자산으로 발생하는 감가상각비는 매출액 대비 1.8~3.5%로 비중이 높은 수준은 아닙니다. 하지만 최근 CAPA증설을 위한 유형자산취득이 지속적으로 발생하고 있어 감가상각비는 증가할 것이며, 향후 전방산업 침체로 당사의 매출성장이 저하될 경우 감가상각비에 대한 비중은 크게 증가하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

[연결기준 유형자산 회전율 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2018년
2019년
2020년
2020년 1분기
2021년 1분기

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

유형자산회전율
4.6회
4.5회
2.0회
3.8회
1.6회
N/A
1.8회
N/A
2.4회
N/A

주1) 유형자산회전율 = 연매출/[(전기 유형자산 + 당기 유형자산)/2]
주2) 2020년 업종평균은 현재 산정되지 않음
(출처: (주)엘앤에프 제공, Kisline)

유형자산 활동성 지표인 유형자산 회전율을 살펴보면 2018년 4.6회를 기록한 이후 2019년 2.0회, 2020년 1.6회, 2021년 1분기 2.4회를 기록하며 2019년 이후 동종업종 대비 열위한 수준을 보이고 있습니다. 당사는 2018년 매출액이 전년대비 25.5% 증가하며 유형자산회전율이 개선되는 추이를 보였지만, 2019년의 경우 판매단가 하락과 ESS 매출처의 화재로 인한 판매수량 감소로 매출액이 2018년 대비 38.0% 감소한 반면 시설투자로 인해 유형자산의 장부금액이 지속적으로 상승함에 따라 유형자산회전율이 악화되는 추이를 보였습니다. 2020년의 경우 매출 성장률은 전년대비 13.7%를 기록한 반면 경우 유형자산의 경우 전년대비 20.8% 성장하며 유형자산 평균장부금액폭이 더 증가하여 회전율은 더욱 악화되었습니다. 2021년 1분기의 경우 매출 성장률이 전년동기 대비 41.6%를 기록하며 매출증가에 의해 유형자산회전율이 개선되는 추이를 보였습니다.

당사는 2018년부터 증권신고서 제출 현재까지 총 3차례의 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 CAPA증설 관련 공장신축을 진행하고 있으며

2021년 05월 14일에는 신규시설투자(3-2단계) 계획을 공시하며 지속적인 설비투자가 이루어지고 있습니다. 이는 당사가 늘어나는 고객사의 수요대응을 위한 투자이며 이로 인해 당사의 실적이 크게 향상될 가능성이 있지만, 당사의 노력에도 불구하고 2019년과 같이 판매수량 및 판매단가 하락이 발생할 경우 당사의 매출은 감소할 수 있으며 이에 따라 공장 증설을 통해 증가한 감가상각비 등 고정비용 부담이 확대될 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

라. 재무안정성 관련 위험

당사의 재무안정성을 살펴보면,
당사의 부채비율 및 유동비율 등의 재무안정성 지표는 2019년까지 악화되는 추이를 보였습니다.
이는 당사가 고객사의 요청에 의해 생산량을 확대하면서 무역자금 및 운전자금 확보를 위해 단기차입금을 순차입 하고, 구지공장 증축을 위해 시설자금 목적으로 장기차입금을 순차입함과 더불어 운영자금 확보를 위해 2회차 전환사채 5,000백만원을 발행했기 때문입니다. 2020년에는 차입금 상환과 유상증자를 통한 자본총계 증가로 부채비율이 개선되는 추이를 보였습니다.
2021년 1분기 말 부채비율은 213.2%를 기록하며 악화되는 추이를 보였는데 이는 당사가 2021년 1분기 중 시설자금 확보를 위해 전환사채 9,000백만원, 신주인수권부사채 30,000백만원, 상환전환우선주 46,000백만원을 발행하였기 때문입니다. 당사는 본 유상증자를 통해 부채비율이
60.0%까지 하락하여 재무구조 개선이 이루어질 것으로 예상됩니다. 그러나
향후 주가변동으로 인해 증자규모는 축소될 수 있으며 재무구조 개선이 당초 의도된 것만큼 이루어지지 않을 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 주의하시기 바랍니다.

[연결기준 안정성 지표]

(단위: 백만원, %, 배)

안정성

2018년

2019년

2020년

2021년 1분기

부채총계

187,992
284,381
268,612
414,664

자본총계

142,989
131,821
197,606
194,486

부채비율

131.5%
215.7%
135.9%
213.2%

유동비율

141.4%
110.0%
134.1%
153.3%

총차입금

133,254
237,938
205,537
253,434

현금및현금성자산

11,372
828
21,225
42,028

순차입금

121,882
237,109
184,312
211,406

차입금의존도

40.3%
57.2%
44.1%
41.6%

순차입금의존도

36.8%
57.0%
39.5%
34.7%

이자보상배율(배)

7.4배
-1.8배
0.3배
-1.2배

EBITDA이자보상배율(배)

10.2배
0.8배
2.7배
0.3배

주) 총차입금의 경우 보수적으로 판단하기 위해 전환사채, 신주인수권부사채, 상환전환우선주의 장부금액를 포함하였음
(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

회사의 안정성을 나타내는 부채비율은 연결기준 2018년 131.5%에서 2019년 215.7%로 84.2%p 증가하였으며, 2020년의 경우 부채비율이 135.9%를 기록하며 부채비율이 감소하는 추이를 보였으나, 2021년 1분기 부채비율이 213.2%를 기록하며 재차 급격히 증가하는 추이를 보였습니다. 

2019년 부채비율이 증가한 이유는 운영자금 및 시설자금을 위한 장기차입금 증가와 산업은행을 대상으로 발행한 제2회 전환사채 5,000백만원으로 부채가 증가하였고, 2019년 당기순손실 발생으로 이익잉여금이 감소하여 부채비율이 전년대비 84.2%p 증가한 215.7%를 기록하였습니다. 2020년의 경우 총차입금 32,401백만원 감소로 부채총계가 감소하였고, 2020년 8월 주주배정후 실권주 일반공모 증자 방식으로 신주 3,300,000주가 발행되어 자본총계가 증가함에 따라 부채비율이 135.9%를 기록하며 전년대비 79.8%p 감소하였습니다. 이후 2021년 1분기에는 부채비율이 213.2%를 기록하며 2020년 말 대비 77.3%p 증가하였는데 이는 당사가 2021년 1분기 중 시설자금 확보를 위해 9,000백만원의 전환사채 및 30,000백만원의 신주인수권부사채, 상환전환우선주 약 46,000백만원을 발행하였기 때문입니다.

유동비율의 경우 2018년 141.4%에서 2019년 110.0%로 감소한 이후 2020년 134.1%, 2021년 1분기 153.3%를 기록하며 증가하는 추이를 보였습니다. 2019년 유동비율이

감소

한 이유는 고객사의 요청에 의한 제품생산 증가로 유동자산이 지속적으로 증가하였지만, 단기차입금의 증가로 인한 유동부채의 증가분이 더 높게 발생하며 유동비율이 악화되는 추이를 보였습니다. 2020년의 경우 ESS 판매증가 따른 매출채권 증가와 현금및현금성자산 증가 등으로 유동자산이 증가한 반면, 단기차입금 순상환으로 인한 유동부채 감소로 인해 유동비율이 크게 개선되었습니다. 2021년 1분기에는 매출증대에 따른 매출채권 및 재고자산 등의 증가로 유형자산에 대한 증가폭이 유동부채의 증가분보다 더 높게 발생하여

유동비율

이 2020년 말 대비 19.2%p 증가한 153.3%를 기록하였습니다. 

이자보상배율의 경우 2018년 7.4배를 기록 한 이후 2019년 ESS 화재사건으로 인해
영업손실 7,663백만원(영업이익률: -2.4%)을 기록한 반면, 금융기관으로부터 차입중인 대출금으로 인해 이자비용 4,259백만원(이자비용 부담율: 1.4%)이 발생하여 이자보상배율이 -1.8배를 기록하였습니다. 이에 당사는 영업활동현금을 통해서 창출한 수익으로 이자비용도 지불하지 못하는 수준을 보였습니다.
2020년에는 영업이익 흑자전환에 성공하였지만
영업이익률이 0.4% 수준인 반면, 이자비용 부담율은 1.6%가 발생됨에 따라 이자보상배율이 0.3배를 기록하며,
여전히 영업활동수익을 바탕으로 이자비용을 감당하지 못하는 수준을 유지하고 있습니다.
2021년 1분기에는 시설투자에 따른 감가상각비 증가, 신규인력 채용을 통한 인건비 증가 등으로 고정비가 증가하여 영업손실 3,268백만원(영업이익률: -2.3%)을 기록한 반면, 차입금에 의한 이자비용 2,624백만원(이자비용 부담율: 1.8%)를 기록하며 이자보상배율이 -1.2배를 기록하며 취약한 채무상환능력을 보이고 있습니다.

EBITDA 이자보상배율의 경우에도 2018년 10.2배에서 2019년 0.8배를 기록하며 감소하는 추이를 보였습니다. 실질적인 현금유출이 발생하지 않는 감가상각비, 무형자산상각비 등을 고려한 2019년 EBITA 이자보상배율을 보더라도 당사는 영업이익을 바탕으로 이자비용을 지불하지 못하는 수준을 기록하였습니다. 2020년에는 EBITDA 이자보상배율이 3.5배 기록하며 개선되는 추이를 보였지만, 2021년 1분기에는 영업손실로 인해 재차 악화되는 추이를 보였습니다.

당사는 시설자금 확보를 위해 총 차입금이 지속적으로 증가하고 있지만 2019년 이후 영업활동수익을 바탕으로 이자비용을 감당할 수 없는 수준에 이르렀습니다. 당사는 대규모 공급계약 체결에 의한 대규모 양산으로 외형성장에 따른 수익성 개선이 이루어져 이자보상배율이 개선될 것으로 예상하고 있으나, 전방산업의 트렌드 변동 및 고객처의 사업성 악화 등이 발생할 경우 취약한 채무상환능력이 지속될 수 있습니다. 이에 따라 향후 금융기관에 이자상환이 이루어지지 못할 경우 당사의 신용도는 크게 하락할 수 있으니, 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

본 공시서류 제출일 기준 당사의 상세 차입금 현황은 아래와 같습니다.

[연결기준 차입금 현황]

(본 공시서류 제출일 기준)
(단위: 백만원, 천USD, %)

구분
차입처
종류
이자율
만기일
차입금액
담보제공 여부

단기
 차입금

엘앤에프

기업은행
운전자금
2.26%
2021-08-13
3,000
-

운전자금
2.36%
2022-01-27
2,500
대구공장(토지,건물,기계장치)

운전자금
2.32%
2021-08-31
2,500
-

시설자금
2.12%
2021-09-02
1,000
대구공장(토지,건물,기계장치)

국민은행
운전자금
2.61%
2021-03-15
10,000
-

산업은행
운전자금
2.07%
2021-09-24
15,000
R&D센터(토지,건물)

우리은행
운전자금
2.73%
2021-04-30
6,000
-

한국씨티은행
무역금융
1.97%
2021-09-27
8,000
-

하나은행
운전자금
2.43%
2021-04-15
9,000
-

운전자금
2.53%
2021-09-15
9,000
-

수협은행
운전자금
3.10%
2021-09-30
10,000
-

운전자금
3.47%
2022-02-25
4,867

소계
80,867
-

제이에이치
화학공업

기업은행
운영자금
0.66%
2021-07-27
300
-

기업은행
운영자금
1.20%
2021-10-23
1,200
-

기업은행
운영자금
1.63%
2021-07-03
600
-

기업은행
운영자금
1.20%
2021-08-20
500
-

대구은행
운영자금
3.08%
2021-05-08
670
-

대구은행
운영자금
3.59%
2021-02-10
360
-

산업은행
운영자금
3.06%
2021-06-25
3,000
-

씨티은행
무역금융
2.23%
2021-04-23
5,000
-

소계
11,630
-

광미래
한국수출입은행
운영자금
2.27%
2021-05-18
$1,600
-

운영자금
2.08%
2021-09-19
$400
-

소계 ($)
$2,000
-

장기
 차입금

엘앤에프

기업은행
시설자금
1.90%
2023-03-15
3,000
-

시설자금
1.62%
2023-08-10
1,768
-

시설자금
2.32%
2025-03-20
5,090
대구공장(토지,건물,기계장치)

시설자금
2.33%
2022-09-02
2,800
대구공장(토지,건물,기계장치)

우리은행
운전자금
2.30%
2023-03-15
5,000
-

국민은행
운전자금
2.17%
2022-12-15
4,500
-

산업은행
시설자금
1.42%
2026-09-27
30,000
구지공장(토지,건물,기계장치)

시설자금
2.67%
2026-09-27
25,000
구지공장(토지,건물,기계장치)

시설자금
2.67%
2026-09-27
5,000
구지공장(토지,건물,기계장치)

시설자금
2.80%
2027-08-20
17,000
구지공장(토지,건물,기계장치)

소계
98,157
-

제이에이치
화학공업

기업은행
운영자금
3.02%
2021-08-08
1,000
-

대구은행
운영자금
2.79%
2022-02-08
2,680
-

대구은행
운영자금
3.73%
2022-08-10
708
-

신한은행
운영자금
2.47%
2022-11-19
556
-

소계
4,944
-

합계 (\)
195,598
-

합계 ($)
$2,000
-

(출처: (주)엘앤에프 제공)

본 공시서류 제출일 기준 당사의 연결기준 총 원화 차입금 규모는 195,598백만원으로, 단기차입금 80,867백만원 및 장기차입금 103,101백만원으로 구성되어 있습니다. 단기차입금 중 기업은행, 산업은행의 차입금에 대해서는 대구공장, R&D센터가 담보로 설정
되어 있으며 금액기준으로는 40,494백만원
입니다.

이에 당사는 향후 담보가 설정된 차입금에 대해 채무불이행이 발생하여 금융기관이 담보권을 행사할 경우 제품생산 및 연구개발에 차질이 발생할 수 있어 사업성이 크게 악화될 수 있습니다.

당사의 총 원화 차입금 중 단기차입금의 비중은 47.3%이며, 단기차입금 중 20.0% 수준만이 담보로 설정 되었습니다. 이에 따라 단기 신용대출에 해당되는 73,997백만원의 경우 당사의 실적악화에 따른 신용위험 등이 발생할 경우 등급하양조정으로 이자율이 더 높게 산정 될 수 있으며 차입금을 급하게 회수할 가능성도 있습니다. 또한 담보대출 건의 경우에도 담보가 있음에도 불구하고 향후 당사의 실적악화에 따른 신용위험 등이 발생할 경우 금융기관에서 차입금을 급하게 회수할 수

있으니 투자자께서는 이 점 주의하시기 바랍니다.

[연결기준 차입금 상환계획]

(단위: 백만원)

구분
차입처
차입금 종류
차입금 잔액
 (본 공시서류 
제출일 전일)
상환예정금액
상환 후 
잔액

2021년 2분기
2021년 3분기
2021년 4분기
2022년 상반기
2022년 하반기

장기
차입금

엘앤에프

기업은행
시설자금
2,000
250
250
250
500
500
250

시설자금
1,768
177
177
177
354
354
530

시설자금
6,362
318
318
318
636
636
2,863

시설자금
2,800
0
0
0
0
2,800
0

우리은행
운전자금
5,000
0
0
0
0
0
5,000

국민은행
운전자금
4,500
0
0
0
0
4,500
0

산업은행
시설자금
30,000
0
0
1,500
3,000
3,000
22,500

시설자금
25,000
0
0
1,250
2,500
2,500
18,750

시설자금
5,000
0
0
250
500
500
3,750

시설자금
17,000
0
0
708
1,417
1,417
13,458

소계
98,157
745
745
4,454
8,906
16,206
67,101

제이에이치
화학공업

기업은행
운영자금
1,000
0
0
0
0
0
1,000

대구은행
운영자금
2,680
0
0
0
0
0
2,680

대구은행
운영자금
708
125
125
125
250
83
0

신한은행
운영자금
556
83
83
83
167
139
0

소계
4,944
208
208
208
417
222
3,680

합계 (\)
103,101
953
953
4,662
9,323
16,429
70,781

(출처: (주)엘앤에프 제공)

당사가 차입한 단기차입금은 원자재 구매 등의 운영자금 목적으로 사용되고 있으며만기연장을 진행할 계획입니다. 장기차입금의 경우 기업은행, 산업은행, 대구은행, 신한은행에 대해서 분할 상환을 진행할 예정이며 다른 금융기관의 장기차입금의 경우 향후 상환일정에 따라 만기상환 및 만기연장을 진행할 계획입니다. 다만, 당사의 예상과 달리 사업악화로 인해 실적이 악화되고 차입금 상환을 위한 추가차입 등으로 재무구조가 악화될 경우 금융기관의 상환요청이 발생할 수 있으며, 상환요청에도 불구하고 상환여력이 부족할 경우 기한이익 상실 등이 발생할 가능성이 있어 당사의 신용도가 악화될 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

이 외에 당사는 2019년 07월 31일 제2회 전환사채를 발행하였으며, 발행대금은 구지공장 증설을 위한 시설자금으로 5,000백만원 사용하였습니다. 제 2회 전환사채 발행 사세 내역은 아래와 같습니다.

[본 공시서류 제출일 기준 제2회 전환사채 상세 내역]

<제2회 전환사채>
내 용

(1) 종류
제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채

(2) 사채발행가액
5,000,000,000원

(3) 사채발행일
2019년 07월 31일

(4) 사채만기일
2022년 07월 31일

(5) 표면이자율
0.01%

(6) 만기이자율
2.12%

(7) 만기상환방법
전환권을 행사하지 않은 사채액면금액에 대하여 그 사채의 
만기일이 도래한 경우에는 보장수익률과 표면이율과의 차이를 사채발행일 다음날로부터 만기일까지의 기간 동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 또한, 한국산업은행의 은행여신거래기본약관(기업용) 제7조에 의하여 기한의 이익을 상실한 경우에는 보장수익률로 사채발행일 다음날로부터 기한의 이익상실일까지의 기간동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액에서 기수취 이자를 차감한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 다만, 만기일이 은행 휴업일인 때에는 그 다음 영업일을 만기일로 한다.

(8) 전환권행사기간
2020년 7월 31일로부터 사채의 만기일 직전일까지

(9) 교부할 주식의 종류
(주)엘앤에프 기명식 보통주

(10) 전환가격
30,850원

(11)최저 조정한도
최초 전환가액의 70%

(12)최저 조정가액
21,595원

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

제2회차 전환사채의 잔존금액은 5,000백만원입니다. 당사가 발행한 제2회차 전환사채의 경우 Put옵션이 부여되지 않아 만기 전까지 조기상환요청이 발생하지 않습니다. 다만, 향후 당사의 사업이 악화되고 전환가격 대비 낮은 주가가 형성될 경우 2회차 전환사채 인수자는 전환권을 행사하지 않을 가능성이 높으며 원금회수를 위한 상환요청이 발생할 수 있습니다. 인수인의 상환요청 시 당사는 5,000백만원에 대한 상환의무가 발생하며 향후 자금여력이 부족하여 만기상환이 불가능할 경우 당사는 기한의이익 상실 등이 발생하여 신용하락에 대한 위험성이 존재합니다. 투자자들게서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

[본 공시서류 제출일 기준 제3회 전환사채 상세 내역]

<제3회 전환사채>
내 용

(1)종류
제3회 무기명식 무보증 사모 전환사채

(2)사채발행가액
9,000,000,000원

(3)사채발행일
2021년 02월 17일

(4)사채만기일
2026년 02월 17일

(5)표면이자율
0.00%

(6)만기이자율
0.00%

(7)만기상환방법
전환권을 행사하지 않은 사채액면금액에 대하여 그 사채의 
 만기일이 도래한 경우에는 보장수익률과 표면이율과의 차이를 사채발행일 다음날로부터 만기일까지의 기간 동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 또한, 한국산업은행의 은행여신거래기본약관(기업용) 제7조에 의하여 기한의 이익을 상실한 경우에는 보장수익률로 사채발행일 다음날로부터 기한의 이익상실일까지의 기간동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액에서 기수취 이자를 차감한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 다만, 만기일이 은행 휴업일인 때에는 그 다음 영업일을 만기일로 한다.

(8)전환권행사기간
2022년2월17일로부터 사채의 만기일 직전일까지

(9)교부할 주식의 종류
㈜엘앤에프 기명식 보통주

(10)전환가격
82,184원

(11)최저 조정한도
최초 전환가액의 90%

(12)최저 조정가액
73,966원

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

[본 공시서류 제출일 기준 제4회 신주인수권부사채 상세 내역]

<제4회 신주인수권부사채>
내 용

(1)종류
제4회 무기명식 무보증 사모 신주인수권부사채

(2)사채발행가액
30,000,000,000원

(3)사채발행일
2021년 02월 17일

(4)사채만기일
2026년 02월 17일

(5)표면이자율
0.00%

(6)만기이자율
0.00%

(7)만기상환방법
신주인수권을 행사하지 않은 사채액면금액에 대하여 그 사채의 만기일이 도래한 경우에는 보장수익률과 표면이율과의 차이를 사채발행일 다음날로부터 만기일까지의 기간 동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 또한, 한국산업은행의 은행여신거래기본약관(기업용) 제7조에 의하여 기한의 이익을 상실한 경우에는 보장수익률로 사채발행일 다음날로부터 기한의 이익상실일까지의 기간동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액에서 기수취 이자를 차감한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 다만, 만기일이 은행 휴업일인 때에는 그 다음 영업일을 만기일로 한다.

(8)권리행사기간
2022년2월17일로부터 사채의 만기일 직전일까지

(9)교부할 주식의 종류
㈜엘앤에프 기명식 보통주

(10)전환가격
82,184원

(11)최저 조정한도
최초 전환가액의 90%

(12)최저 조정가액
73,966원

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

[본 공시서류 제출일 기준 제1회 상환전환우선주부채 상세 내역]

<제1회 상환전환우선주부채>
내 용

(1)종류
제1회 기명식 무의결권부 상환전환우선주

(2)누적적우선주 총액
45,999,980,708원

(3)발행일
2021년 02월 17일

(4)만기일
2026년 02월 17일

(5)상환조건 및 방법
우선주의 주주는 본건 우선주의 발행일로부터 2년이 경과한 날(2023년 2월 18일)부터 본건 우선주의 존속기간 전일까지 본건 우선주의 전부 또는 일부의 상환을 청구할 수 있다. 회사는 상환청구일로부터 30일 이내에 현금으로 상환한다. 단, 본건 우선주 주주의 요청이 있는 경우 예외적으로 현금 이외의 유가증권 및 기타 자산으로 상환을 할 수 있다. 전환에 관한 사항으로 우선주의 1주당 발행가액을 전환가격으로 한다.

(6)전환조건 및 방법
우선주의 주주는 본건 우선주의 발행일로부터 1년이 경과한 날(2022년 2월 18일)부터 본건 우선주의 존속기간 전일까지 본건 우선주의 전부 또는 일부의 전환할 것을 청구할 수 있다
단, 전환된 보통주식의 배당에 관하여는, 그 청구를 한 때가 속하는 영업년도의 직전영업연도말에 전환된 것으로 본다.
우선주의 1주당 발행가액을 전환가격으로 한다.

(7)행사기간
2022년2월18일로부터 만기일 직전일까지

(8)교부할 주식의 종류
㈜엘앤에프 기명식 보통주

(9)전환가격
73,156원

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

또한 당사는 시설자금 확보를 위해 제3회차 전환사채 9,000백만원, 4회차 신주인수권부사채 30,000백만원, 제1회 상환전환우선주 46,000백만원을 발행하였습니다. 당사가 발행한 제3회차 전환사채 및 제4회차 신주인수권부사채의 사채권자는 발행일로부터 2년 시점인 2023년 02월 17일부터 매 3개월마다 조기상환청구가 가능하며, 제1회 상환전환우선주부채의 경우 발행일로부터 2년 시점부터 존속기간 전일까지 상환청구가 가능합니다. 

전환사채 및 신주인수권부사채의 조기상환청구는 현재 전환가액이 거래되는 시가를 상회하여 사채권자가 옵션 행사를 통한 수익이 발생하지 못할 경우 이루어질 가능성이 높으며, 상환전환우선주도 동일한 이유로 상환청구가 발생할 가능성이 있습니다. 향후 당사의 전방산업의 트렌드 변동, 원자재 급변동 등 국내외의 다양한 요인으로 당사의 사업성이 악화될 경우 주가는 크게 하락할 수 있으며 주가하락이 지속될 경우 사채권자는 조기상환청을 청구할 가능성이 높아집니다. 만일 당사의 자금사정이 악화되어 사채권자의 조기상환청구에 대응하지 못할 경우 당사는 기한이익상실 등이 발생할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

[유상증자로 인한 재무구조 변화]

(단위 : 백만원, %)

구분
2021년 1분기
유상증자 납입금
증자 후

자산
609,149
+496,600
1,105,749

부채
414,664
-
414,664

자본
194,486
+496,600
691,086

부채비율
213.2%
-
60.0%

총 차입금
207,930
-
207,930

차입금 의존도
34.1%
-
18.8%

주) 상기 표는
확정 발행가액을 기준으로 산정한 유상증자 납입금을 가정함 
(출처: (주)엔앤에프 제공)

상기 표를 통해 유상증자 전후의 재무구조 및 안정성 수준을 확인해볼 수 있습니다. 2021년 1분기 당사의 부채비율은 213.2%이나 당사 유상증자 진행 후에는

60.0%까지 하락하여 재무구조 개선이 이루어질 것으로 보입니다. 그러나 향후 주가변동으로 인해 증자규모 축소로 인하여 재무구조 개선이 당초 의도한 것만큼 이루어지지 않을 가능성이 있으므로 투자자께서는 주의하시기 바랍니다.

요약하여 살펴보면, 당사의 부채비율 및 유동비율 등의 재무안정성 지표는 2019년 악화되는 추이를 보였습니다. 이는 당사가 고객사의 요청에 의해 생산량 확대를 위해 무역자금 및 운전자금 확보를 위해 단기차입금을 순차입 하고, 구지공장 증축을 위해 시설자금 목적으로 장기차입금을 순차입하여 총 차입금이 증가하였기 때문입니다. 2020년에는 차입금 상환과 더불어 유상증자로 인한 자본확충으로 부채비율 및 유동비율이 크게 개선되는 추이를 보였으나 2021년 1분기 시설자금확보를 위한 전환사채, 신주인수권부사채, 상환전환우선주부채 발행으로 부채비율이 다시 증가하였습니다. 본 유상증자 진행 후에는 자본확충을 통해 부채비율이
60.0%까지 하락하여 재무구조 개선이 이루어질 것으로 보입니다. 그러나 향후 주가변동으로 인해 증자규모는 축소될 수 있으며 재무구조 개선이 당초 의도된 것만큼 이루어지지 않을 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 주의하시기 바랍니다.

마. 재고자산 진부화 관련 위험

당사의 원재료 및 제품의 시가가 감소하고 있어 취득 당시 원가보다 낮게 형성됨에 따라 재고자산평가손실충당금이 지속적으로 발생하고 있습니다.
재고자산평가손실충당금은 당사의 원가에 반영되기 때문에 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이와 더불어,
2
019년 당사의 ESS 매출처에서 화재가 발생함에 따라 납품이 지연되었고 이에 따라 재고자산이 축적되는 현상이 발생
하였습니다. 당사는 향후 보다 정확한 수요 예측 및 생산량조절을 통해 적정수준의 재고자산 보유를 위해 노력하고, 진부화된 재고자산에 대한 적시 평가를 통한 관리를 지속할 예정입니다. 다만,
향후 코로나19 및 원자재 급변동 등 다양한 변수로 인해 당사의 사업이 악화될 경우 재고자산 진부화 가능성이 발생할 수 있으며 이는 재고자산평가손실충당금이 발생되는 원인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

[연결기준 재고자산 분석]

(단위: 백만원)

구분

2018년

2019년

2020년

2021년 1분기

제품

35,179
32,490
13,284
17,998

상품
31
0
0
0

반제품
11,402
8,915
18,440
28,455

재공품
2,810
3,284
3,062
3,078

원재료
47,904
64,145
54,380
57,458

저장품
1,041
2,129
2,697
1,962

미착품
22,896
27,648
13,414
37,080

합계

121,263
138,612
105,276
146,031

주) 상기금액은 장부금액 기준임
(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사의 재고자산은 2018년 121,263백만원에서 2019년 138,612백만원을 기록하며 증가하는 추이를 보였습니다. 2019년의 경우 매출이 하락하였음에도 불구하고 재고자산 장부금액은 크게 증가하였는데 이는 원재료의 증가분 때문입니다. 당사는 고객사의 요청에 의해 납품준비를 위한 원재료를 확보하였는데 ESS의 화재발생으로 납품이 지연되어 원재료 가 크게 증가하였습니다. 이에 따라 제품 및 반제품의 장부금액은 하락한 반면, 원재료의 증가폭이 전년대비 33.9% 증가하며 총 재고자산이 증가하는 주요 원인으로 작용하였습니다. 2020년의 경우 주요 매출처들의 정상화로 인해 기존 축적되었던 제품이 납품되어 재고자산이 전년대비 24.0%감소한 105,276백만원을 기록하였습니다. 2021년 1분기의 경우 146,031백만원을 기록하며 2020년 말 대비 증가하는 추이를 보였는데 이는 당사가 대규모 공급계약을 체결하며 당사의 제품 납품을 위한 원재료 매입, 제품 제작 등이 진행중이기 때문입니다.

[연결기준 재고자산 평가손실충당금 추이]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년 1분기

제품
1,664
906
1,168
543

상품
7
0
0
1,134

반제품
433
1,495
1,188
174

재공품
12
6
160
14

원재료
21
6
26
0

합계
2,136
2,413
2,542
1,865

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 재고자산에 대한 평가손실충당금을 반영하고 있습니다. 당사는 재고자산 평가손실충당금이 꾸준히 발생하고 있는데 이는 원재료 시세 하락이 지속되어 제품의 시가 등이 취득원가보다 낮게 형성되었기 때문입니다. 당사의 재고자산평가손실충당금은 당사의 원가에 영향을 미치기 때문에 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 따라서 투자자자들께서는 투자하기에 앞서 원재료 가격의 하락이 당사의 재고자산평가손실충당금이 발생하는 주요 원인으로 작용한다는 점을 인지해 주시고, 원재료 가격 추이를 충분히 모니터링 하신 후 투자해주시기 바랍니다.

[연결기준 재고자산 회전율]

(단위: 회)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년 1분기

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

재고자산회전율
4.4회
5.0회
2.3회
2.6회
2.7회
N/A
4.6회
N/A

주1) 재고자산회전율 = 연환산 매출원가 / {(기초재고 + 기말재고)/2)}
주2) 2020년 및 2021년 1분기 업종평균은 현재 산정되지 않았음.
(출처: (주)엘앤에프 제공, Kisline)

재고자산 활동성 지표인 재고자산 회전율을 살펴보면 2018년 4.4회, 2019년 2.3회를 기록하며 악화되는 추이를 보였습니다. 2019년의 경우 2.3회를 기록하며 당사와 더불어 업종 전반적으로 재고자산회전율이 전년대비 악화되었습니다. 이는 앞서 언급하였듯이 2차전지

관련 양극활물질의 최대 매출처인 대기업 계열사들의 화재발생으로 업계 전반적으로 재고자산이 축적되었기 때문입니다. 2020년에는 매출수량이 점차 정상수준으로 회귀하는 과정에서 재고자산의 장부금액이 감소함에 따라 재고자산회전율이 개선되는 추이를 보였습니다. 2021년 1분기의 경우 재고자산회전율이 4.6회를 기록하며 개선되는 추이를 보였는데 이는 시설투자에 따른

감가상각비 증가 및 매출확대에 따른 인건비 증가 등으로 매출원가가 증가하였기 때문입니다.

요약하여 살펴보면, 당사의 원재료 및 제품의 시가가 감소하고 있어 취득 당시 원가보다 낮게 형성됨에 따라 재고자산평가손실충당금이 지속적으로 발생하고 있습니다. 재고자산평가손실충당금은 당사의 원가에 반영되기 때문에 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이와 더불어, 2019년 당사의 ESS 매출처에서 화재가 발생함에 따라 납품이 지연되었고 이에 따라 재고자산이 축적되는 현상이 발생하였습니다. 당사는 향후 보다 정확한 수요 예측 및 생산량조절을 통해 적정수준의 재고자산 보유를 위해 노력하고, 진부화된 재고자산에 대한 적시 평가를 통한 관리를 지속할 예정입니다. 다만, 향후 코로나19 및 다양한 대외변수로 인해 전방산업의 침체가 발생할 경우 재고자산 진부화 가능성이 발생할 수 있으며 이는 재고자산평가손실충당금이 발생되는 원인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

바. 매출채권 미회수 관련 위험

당사의 매출채권은 2018년 49,139백만원을 기록한 이후 지속적으로 증가하는 추이를 보이고 있으며, 특히 2021년 1분기에는 고객사의 수주증가로 매출채권이 97,482백만원까지 증
가
하였습니다.
다만, 2019년의 경우 매출이 감소하였음에도 매출채권이 전년대비 증가하는 추이를 보였는데 이는 국내 수출대비 해외 수출의 비중이 증가함에 따라 평균 결제일이 증가하여 현금회수가 점차 지연되었기 때문입니다. 당사의 주요 매출처는 국내 대기업 계열사이기 때문에 매출채권 미회수 위험 가능성은 낮을 것으로 사료되나,
코로나19, 국내외 정책 변경, 대체상품의 출연 등으로 전방산업이 침체될 경우 고객처의 사업이 악화되어 매출채권 회수가 이루어지지 않을 가능성
이 존재
합니다.

투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 가능성을 충분히 염두하신 후 투자해주시기 바랍니다.

[연결기준 주요 매출처별 매출채권 현황]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년 1분기

매출채권
비중
매출채권
비중
매출채권
비중
매출채권
비중

A사
30,723
62.5%
45,437
79.2%
42,048
71.2%
65,548
67.2%

B사
16,621
33.8%
5,483
9.6%
9,820
16.6%
7,521
7.7%

C사
0
0.0%
0
0.0%
3,612
6.1%
9,678
9.9%

기타
1,794
3.7%
6,469
11.3%
3,596
6.1%
14,735
15.1%

합계
49,139
100.0%
57,389
100.0%
59,076
100.0%
97,482
100.0%

(자료: (주)엘앤에프 제공)

2018년부터 2021년 1분기까지 당사의 매출채권은 각각 2018년 49,139백만원, 2019년 57,389백만원, 2020년 59,076백만원, 2021년 1분기 97,482백만원을 기록하며 지속적으로 증가하고 있습니다. 특히, 2021년 1분기 연결기준 당사의 매출채권은 2020년 말 대비 65.0%의 증가율을 보였는데 이는 C사와의 전기차 배터리 관련 당사의 양극활물질 납품이 증가하고 있기 때문입니다. 당사의 주요 상위 매출처인 A사, B사, C사의 경우 국내 배터리 사업을 영위하고 있는 대기업 계열사로 안정적이며 이익의 안정성이라는 긍정적인 측면이 있습니다. 다만, 코로나19, 국내외 정책변경, 대체상품의 출연 등으로 주요 매출처의 경영악화가 발생할 경우 매출채권 회수에 대한 위험성이 존재합니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 사항을 충분히 고려하신 후 투자해 주시기 바랍니다.

아래 표는 당사의 최근 3개년 및 2021년 1분기 연결기준 매출채권 대손충당금 설정현황표 입니다.

[연결기준 매출채권 대손충당금 설정현황]

(단위: 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

2018년
매출채권
49,139
0
0.0%

합 계
49,139
0
0.0%

2019년
매출채권
57,389
0
0.0%

합 계
57,389
0
0.0%

2020년
매출채권
59,076
0
0.0%

합 계
59,076
0
0.0%

2021년 1분기
매출채권
97,482
0
0.0%

합 계
97,482
0
0.0%

(자료: (주)엘앤에프 정기보고서)

[(주)엘앤에프 매출채권 관련 대손충당금 설정방침]

당사는 한국채택국제회계기준으로의 전환일(2010.01.01) 및 한국채택국제회계기준 최초 채택일(2011.0101) 적용으로 인해 제10기부터 매출채권에 대한 대손충당금을 제거하였습니다. 이에 따라 당사는 설립일인 2000년 7월 부터 2021년 1분기까지 매출채권 관련 대손발생율이 "0"이었기에 2021년 1분기에도 과거의 대손경험과 개별채권의 장래 대손가능성을 근거로 대손충당금 설정율을 0.0%로 설정하고 있습니다.

당사의 매출채권 대손충당금은 연결기준 최근 3개년 및 2021년 1분기까지 발생하지 않았으며 매출채권회수에 대한 안정성이 우수한 편입니다. 다만, 2019년의 경우 당사는 판매단가 및 판매수량 하락으로 매출이 크게 감소한 반면 매출채권은 전년대비 16.8%증가한 57,389백만원을 기록하였습니다. 당사의 제품은 달러로 결제되기 때문에 매출실적의 상당부분이 수출로 구분되며 세부적으로는 국내수출과 해외 직수출로 나누어지는데 국내수출의 경우 매출채권이 회수되는데 평균 30일이 소요되며, 해외 직수출의 경우 60일이 소요됩니다. 당사는 2019년 주요 매출처들이 해외공장 증설을 단행하면서 당사의 해외 직수출 비중이 상승함에 따라 평균 매출채권 회수기간이 증가하여 2019년 매출채권이 증가하는 추이를 보였습니다. 2020년 및 2021년 1분기의 경우 판매수량 증가에 따른 매출이 증가하여 매출채권이 증가하는 추이를 보였습니다.

아래는 2021년 1분기 기준 매출채권 연령현황표입니다.

[2021년 1분기 연결기준 매출채권 연령 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
기간별 채권 현황

6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

매출채권
97,477
-
-
5
97,482

구성비율
99.99%
-
-
0.01%
100.00%

(자료: (주)엘앤에프 제공)

2021년 1분기 기준 당사가 보유하고 있는 매출채권의 연령별 비중을 살펴보면 6개월 이내 매출채권 비중은 99.99%, 그 이외 3년 초과하는 매출채권은 0.01%의 비중을 차지하고 있습니다. 이에 따라 2021년 1분기 연결기준으로 매출채권 상당수가 정상적으로 이루어지는 것으로 보이며 당사의 매출채권은 국내 대기업 계열사 등 우량한 대기업과의 거래비중이 높기 때문에 기대손실률이 낮은 것으로 판단됩니다. 다만, 앞서 언급하였듯이 2019년과 같이 ESS매출처의 화재 발생 등으로 매출처의 피해가 발생하는 등 다양한 대내외 요인으로 전방산업의 침체가 발생할 경우 우량한 대기업임에도 불구하고 당사의 매출채권 회수가 지연되거나 미회수 리스크가 발생할 수 있습니다.

[연결기준 매출채권 관련 활동성 지표]

(단위: 회, 일)

구분
2018년
2019년
2020년
2020년 1분기
2021년 1분기

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

매출채권회전율
9.5회
5.6회
5.4회
5.0회
5.8회
N/A
6.5회
N/A
6.7회
N/A

매출채권회전일
38.4일
65.6일
67.6일
73.0일
62.4일
N/A
55.8일
N/A
54.3일
N/A

주) 매출채권회전율 = 연매출 / [(전기 매출채권 + 당기 매출채권)/2]
(자료: (주)엘앤에프 제공, Kisline)

매출채권 회전율의 경우 2018년 9.5회, 2019년 5.4회를 기록하며 2019년까지 회전율이 점차 악화되는 추이를 보이고 있으나, 동종업계와 비교해 볼 때 당사의 현금회수 속도는 산업평균 대비 우수한 모습을 보이고 있습니다. 당사의 매출채권은 앞서 언급하였듯이 최근 해외 직수출 비중의 증가로 결재일이 증가함에 따라 매출채권이 증가하는 추이를 보였고 2019년 ESS화재로 당사의 매출이 감소함에 따라 매출채권회전율이 악화되는 추이를 보였습니다. 2020년 매출채권의 경우 전년대비 증가하였지만 판매수량 증가로 외형성장이 이루어져 매출채권회전율이 개선되는 추이를 보였습니다. 2021년 1분기의 경우 매출이 전년동기 대비 41.6% 증가하여 최근 매출채권이 크게 증가하였음에도 매출채권회전율은 6.7회를 기록하며 2020년 말 대비 개선되는 추이를 보였습니다.

요약하여 살펴보면, 당사는 고객사와의 수주 증가로 매출채권이 증가하고 있지만, 매출이 감소하였던 2019년의 경우 국내 수출대비 해외 수출의 비중이 증가함에 따라 결제일이 증가하여 현금회수가 점차 지연되어 매출채권 회수기간이 증가하였습니다. 당사의 주요 매출처는 국내 대기업 계열사이기 때문에 매출채권 미회수 위험 가능성은 낮을 것으로 사료되나, 향후 전방산업 트렌드 변경 등 다양한 대내외 요인으로 전방산업이 악화될 경우 매출채권 회수가 지연될 가능성이 있으며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자하기에 앞서 이러한 가능성을 충분히 고려하신 후 투자해주시기 바랍니다.

사. 현금흐름 관련 위험

최근 3년간
당사는 고객사 수요 대응을 위해 공장증축 및 설비투자가 꾸준히 이루어졌고, 당사는 시설투자를 위해 금융기관으로부터 차입을 진행해 왔으며, 이 외 전환사채, 신주인수권부사채, 상환전환우선주 발행 등으로 시설투자자금을 확보
하고 있습니다.

당사는 최근 3년간 2020년을 제외하면 전부 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하고 있지만, 시설확충을 통해
LG에너지솔루션 및
SK이노베이션 등의 수요를 대응할 계획이며 대규모 양산이 이루어질 경우 영업활동현금흐름이 개선될 것으로 판단하고 있습니다.
다만, 향후 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 트렌드 변동 등으로 당사의 사업침체가 발생할 경우 재무구조 개선을 위한 부채상환, 차환을 위한 재원 마련 등으로 당사의 현금 유동성은 악화될 수 있습니다.
투자자들께서는 당사의 유동성 자금위험에 대해 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

당사는 2018년부터 2021년 1분기까지 2020년을 제외하면 전부 음(-)의 영업활동현금흐름을 보이고 있으며, 투자활동현금흐름의 경우 당사가 이차전지 양극활물질 생산량 확대를 위한 구지공장 증설이 진행됨에 따라 유형자산 취득으로 음(-)의 현금흐름을 보이고 있는 상황입니다. 재무활동현금흐름의 경우 최근 유형자산 취득으로 인한 지속적인 투자현금유출이 발생함에 따라 순차입, 유상증자, 전환사채 및 신주인수권부사채, 상환전환우선주 발행 등이 이루어져 양(+)의 현금흐름을 보이고 있으며, 2021년 1분기 말 연결기준 당사는 42,028백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 및 2021년 1분기까지의 요약 연결 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.

[연결기준 현금흐름 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년 1분기

영업활동현금흐름

(2,837)
(25,335)
45,269
(31,750)

- 당기순이익(손실)
19,884
(8,809)
(15,018)
(3,629)

- 당기순이익조정을 위한 가감
22,670
17,806
32,163
7,995

- 영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동
(35,748)
(28,037)
32,645
(34,906)

- 법인세납부(환급)
(6,021)
(2,463)
781
(176)

- 이자수취(영업)
82
131
78
19

- 이자지급(영업)
(3,703)
(3,963)
(5,381)
(1,053)

투자활동현금흐름

(32,532)
(87,977)
(70,844)
(30,300)

- 단기금융상품의 처분
12,852
47,370
2,382
515

- 단기금융상품의 취득
(12,356)
(47,395)
(17,052)
(15,500)

- 유형자산의 취득
(30,881)
(85,581)
(54,122)
(14,637)

재무활동현금흐름

24,838
102,728
46,390
82,766

- 단기차입금의 증가
241,167
274,209
242,052
49,175

- 장기차입금의 증가
30,000
52,452
17,500
0

- 단기차입금의 상환
(225,812)
(207,156)
(284,220)
(51,250)

- 장기차입금의 상환
(1,143)
0
0
0

- 유동성장기차입금의 상환
(19,174)
(19,239)
(8,090)
(953)

- 전환사채의 증가
0
4,999
0
8,998

- 신주인수권부사채의 증가
0
0
0
29,996

- 상환전환우선주 발행
0
0
0
46,000

- 유상증자
0
0
81,918
1,018

기초현금및현금성자산

22,341
11,372
828
21,225

기말현금및현금성자산

11,372
828
21,225
42,028

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사는 2018년 연결기준 19,884백만원의 당기순이익이 발생하였으며, 실질적으로 현금유출이 발생하지 않은 법인세비용 6,047백만원, 이자비용 3,650백만원, 감가상각비 9,051백만원 등으로 인해 22,670백만원이 조정되었습니다. 다만, 판매단가 하락에도 불구하고 판매수량이 증가함에 따라 매출채권 및 기타유동채권의 감소 8,809백만원, 고객사로부터 제품제작 요청이 증가함에 따라 재고자산의 증가 37,070백만원 등이 발생하여 2,837백만원의 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 설비시설 확충을 위한 구지공장 투자를 진행하며 유형자산 취득으로 30,881백만원이 유출되어 32,532백만원의 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 구지공장 증축을 위해 단기차입금 15,355백만원 순차입, 장기차입금 28,857백만원 순차입, 유동성장기차입금 19,174백만원 상환으로 24,838백만원의 양(+)의 재무활동현금흐름이 발생하였습니다. 이에 당사는 2018년 말 연결기준 11,372백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하게 되었고 연초 대비 10,969백만원 감소하였습니다.

2019년에는 연결기준으로 판매단가 및 판매수량 감소로 당기순손실 8,809백만원을 기록하였습니다. 실질적으로 현금유출이 발생하지 않은 감각상각비 9,985백만원, 이자비용 4,259백만원, 무형자산상각비 1,229백만원 등에 의해 17,806백만원이 조정되었지만, 화재발생으로 인한 ESS판매 지연으로 인해 재고자산의 증가 17,302백만원, 원재료 대금 납부로 매입채무 및 기타유동채무의 감소 5,815백만원이 발생하며 25,335백만원의 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 구지공장 생산설비 투자가 이어짐에 따라 유형자산 취득으로 85,581백만원이 유출되어 87,977백만원의 음(-)의 투자활동현금이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 구지공장 내부설비투자를 위해 단기차입금 67,053백만원 순차입, 장기차입금 52,452백만원 순차입 유동성장기차입금 19,239백만원이 상환이 발생하여 102,728백만원의 양(+)의 투자활동현금흐름이 발생하였습니다. 이에 당사는 2019년 말 연결기준 828백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하게 되었고 연초 대비 10,544백만원 감소하였습니다. 

2020년에는 파생상품평가손실로 인해 당기순손실 15,018백만원을 기록하였지만 실질적으로 현금유출이 발생하지 않은 이자비용 5,685백만원, 감가상각비 12,330백만원, 파생상품평가손실 11,254백만원 등에 의해 32,163백만원이 조정되었습니다. 또한, 재고자산의 감소 30,308백만원, 매입채무 및 기타채무 증가 9,566백만원 등으로 영업활동으로 인한 자산부채의 변동이 32,645백만원을 기록하며 영업활동현금흐름이 45,269백만원의 양(+)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 생산설비 투자가 이어짐에 따라 유형자산의 취득 54,122백만원, 단기금융상품 취득 17,052백만원이 발생하여 70,844백만원의 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 단기차입금 42,168백만원을 순상환하였지만 설비투자를 위한 장기차입금 17,500백만원 순차입, 유상증자 81,918백만원으로 인해 46,389백만원의 양(+)의 재무활동현금흐름이 발생하였습니다. 이에 양(+)의 영업활동현금흐름 및 재무활동현금흐름으로 인해 당사는 2020년 말 연결기준 21,225백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하게 되었고 연초 대비 20,397백만원 증가하며 유동성 자금이 크게 증가하였습니다.

2021년 1분기의 경우 영업활동현금흐름은 고정비 증가에 의한 당기순손실과 더불어판매수량 증가 및 대규모 수주확보에 따라 매출채권 증가 38,991백만원, 재고자산의 증가 40,704백만원 등으로 31,750백만원의 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 전기차(EV)용 양극활물질 수요대응을 위한 CAPA증설이 진행되며 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다. 당사는 시설투자 자금확보를 위해 전환사채, 신주인수권부사채, 상환전환우선주 발행을 통해 자금조달이 이루어져 82,766백만원의 양(+)의 재무활동현금흐름이 발생하였습니다. 결과적으로, 2021년 1분기 당사는 음(-)의 영업활동현금흐름 및 투자활동현금흐름을 기록하였지만 대규모 자금조달로 2021년 1분기 말 42,028백만원의 현금및현금성자금을 확보하였고 이는 전년 말 대비 20,803백만원 증가하였습니다.

요약하여 살펴보면, 당사는 최근 3년간 고객사 수요 대응을 위해 꾸준한 시설투자가 이루어졌고, 시설투자를 위해 당사는 금융기관으로부터 차입을 진행해 왔으며, 이 외 전환사채, 신주인수권부사채, 상환전환우선주 발행 등으로 시설투자자금을 확보하고 있습니다. 당사는 시설확충을 통한 대규모 공급계약을 대응하면서 영업활동현금흐름을 개선할 계획이지만, 향후 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 트렌드 변동 등으로 당사의 사업침체가 발생할 경우 재무구조 개선을 위한 부채상환, 차환을 위한 재원 마련 등으로 현금 유동성은 악화될 수 있습니다. 투자자들께서는 당사의 유동성 자금위험에 대해 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다. 

아. 특수관계자 거래 및 우발채무 관련 위험

당사의 사내이사인 허제홍 이사는 종속기업 및 특수관계사의 대표이사직을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 특수관계사 집단의 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다.
그러나 기대와 달리 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다. 이로 인하여

당사에 불리한 경영 방침이 발생하거나, 유사시 특수관계인에 대한 자금 지원 등이 이루어질 가능성이 있습니다.

이런 문제가 현실화 될 경우 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다. 

당사는
종속회사인 광미래신재료유한공사 및 제이에이치화학공업(주)과 원재료 매입관련 거래가 발생하고 있으며, (주)새로닉스 및 광성전자의 외부창고를 임차로 사용하며 거래가 발생하고 있습니다. 당사는 특수관계자와의 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 확인되었습니다. 또한, 당사는 현재 특수관계인 및 종속법인과 대여금 등의 자금거래는 발생하지 않고 있습니다. 다만,

향후 특수관계인 및 종속법인의 영업악화로 인해 당사가 긴급자금으로 대여해줄 가능성이 존재할 수 있으며
향후 영업악화로 인해 자금이 회수되지 못할 경우 당사의 수익성이나 재무구조에 부정적인 영향
이 발생할 수 있습니다. 당사는 사업의 효율성 증대와 시너지 창출 등을 도모하기 위하여 종속회사 차입금에 대한 지급보증을 진행하여 왔으나,

종속회사의 재무적 안정성 또는 성장성이 저하될 경우 보유지분 가치의 하락으로 인한 손실을 입을 위험이 있습니다. 또한

종속회사의 영업성과가 부진할 경우 지급보증 등으로 인한 우발채무의 현실화 가능성이 존재하고 있습니다. 이는
당사의 현금 유동성 악화 및 재무에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

또한, 당사는 사업을 영위하면서 산업안전보건법, 대기환경보전법을 위반하여 제재를 받은 사례가 있습니다. 해당 제재사항에 대해서는 과태료 납부, 시정명령, 경고 조치를 받았으며 예방 시스템을 구축하고 지속관리하고 있습니다. 향후에도 당사가 사업을 영위하면서 안전보건법 또는 환경보전법을 위반하여 재차 과태료가 부과되거나 감독기관으로부터 행정조치처분이 이루어질 경우 당사의 사업 및 재무상태에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

■
임원겸직 및 특수관계자 거래 사항 

당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 당사의 주요 임원 계열회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[주요 임원 계열회사 겸직현황]

겸직임원
겸직회사

성명
회사명
직위
상근여부

허제홍
(주)새로닉스
대표이사
상근

광미래신재료유한공사
동사
비상근

(주)산코코리아
대표이사
상근

(주)제이에이치화학공업
대표이사
상근

(출처: (주)엘앤에프 제공)

당사의 사내이사인 허제홍 이사는 종속기업 및 특수관계사의 대표이사직을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 특수관계사 집단의 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다. 그러나 기대와 달리 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다. 이로 인하여 당사에 불리한 경영 방침이 발생하거나, 유사시 특수관계인에 대한 자금 지원 등이 이루어질 가능성이 있습니다. 이런 문제가 현실화 될 경우 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다. 

최근 3개년 거래관계가 있는 특수관계자로는 (주)새로닉스, 제이에이치화학공업(주), 광미래신재료유한공사, 광성전자(주) 등이 있습니다. 

[최근 3개년 거래관계가 있는 특수관계자 현황]

구 분
회사명

유의적 영향력을 미치는 회사
(주)새로닉스

종속회사
제이에이치화학공업(주), 광미래신재료유한공사

기타특수관계자
(주)에프피, 강소동신능원과기유한공사, 광성전자(주)

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

(주)새로닉스는 당사의 최대주주로 본 공시서류 제출일 현재 당사의 지분 16.39%를 보유하고 있습니다. (주)새로닉스는 1968년 12월 21일 Door lock을 제조 판매를 영위할 목적으로 정화금속(주)를 설립하여 두 차례의 개명 이후 2002년 9월 코스닥시장에 상장하였습니다. (주)새로닉스는 디바이스를 비롯하여 광학시트, 주방용TV 생산, FFC 등의 제품을 생산 판매하고 있습니다. 

광성전자의 경우 본 공시서류 제출일 현재 당사의 지분 2.04%를 보유하고 있는 특수관계사로 이동통신용 페타패럿(PF)부품인 전압 제어 발진기, 위상동기회로, 차량용 혼성 직접회로 등의 기술집약 전자부품을 개발, 설계, 제조하는 종합전자부품 회사입니다. 당사의 종속회사인 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사에 대한 개요는 "III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 자. 종속회사 관련 위험"을 참고하시기 바랍니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 제3항에 의하면 최근 사업연도 말 현재의 자산총액이 2조원 이상인 상장회사는 특수관계인과의 거래에 있어 이사회 승인을 받아야 하는 규정이 있습니다. 당사의 경우 최근 결산일인 2020년 말 기준 총 자산규모가 4,662억원으로 동 조항에 해당되지 않아 특수관계인과의 거래에 있어 제한적인 규제를 적용받는 점을 양지하여 주시기 바랍니다. 

[최근 3개년 별도기준 특수관계자 거래내역]

(단위: 백만원)

특수관계자명
2018년
2019년
2020년
2021년 1분기

매입
유형
자산
거래
임대료
(임차료)
기타
매입
유형
자산
거래
임대료
(임차료)
기타
매입
임대료
(임차료)
유상증자
기타
매입
기타
수익
기타
비용

㈜새로닉스
0
0
0
0
0
0
(51)
-
-
(99)
-
-
0
(32)
0

제이에이치화학공업(주)
38,476
2,145
114
27
33,046
49
1
(52)
36,165
(33)
(2,002)
(41)
12,828
(8)
(6)

광미래신재료유한공사
42,528
0
0
0
26,463
0
0
125
21,701
-
-
-
2,568
0
0

광성전자(주)
0
0
(216)
0
0
0
(217)
0
-
(216)
-
(1)
0
(54)
(1)

합계
81,004
2,145
(102)
27
59,510
49
(267)
73
57,866
(348)
(2,002)
(42)
15,395
(94)
(7)

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사는 종속회사인 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사와 양극활물질 사업 관련 수직계열화 구조를 갖추고 있어 종속회사와 원재료 매입 거래가 발생합니다. 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사와의 매입추이는 2018년 81,004백만원을 기록한 이후
, 2019년 원재료 가격 인하와 IT용 물량감소로 인해 ESS 向 제품이 급격히 감소함에 따라 종속회사와의 매입금액도 전년대비 26.5%감소한 59,510백만원을 기록하였습니다. 2020년의 경우 ESS向 판매수량이 정상으로 회귀되면
서
2019년 축적되었던 원재료를 일부 활용하여 종속회사와의 매입금액이 전년대비 2.8%감소한 57,866백만원을 기록하였습니다.

당사는 최대주주 및 특수관계사인 (주)새로닉스 및 광성전자(주)와 동종사업을 영위하면서 발생하는 거래는 없습니다. 2019년부터 발생한 (주)새로닉스 및 광성전자(주)와의 거래내역은 당사가 각 특수관계사의 외부창고를 임대차로 사용하며 발생한 거래입니다. 특수관계자와의 거래는 대부분 광성전자(주)와의 임차료 내역이 상당부분 차지하고 있으며 금액은 216백만원 내외 수준입니다.

[최근 3개년 별도기준 특수관계자에 대한 채권, 채무 내역]

(단위: 백만원)

특수관계자명
2018년
2019년
2020년
2021년 1분기

채권
채무
채권
채무
채권
채무
채권
채무

미수금
매입채무
미지급금
미수금
매입채무
미지급금
미수금
매입채무
미지급금
미수금
매입채무
미지급금

㈜새로닉스
0
0
0
0
0
6
0
0
12
0
0
12

제이에이치화학공업(주)
2,480
977
495
1,975
268
89
1,415
2,975
572
1,216
1,492
364

광미래신재료유한공사
0
978
0
0
1,599
0
0
3,866
0
0
737
0

광성전자㈜
0
0
20
0
0
20
0
0
20
0
0
20

합계
2,480
1,955
515
1,975
1,867
115
1,415
6,841
604
1,216
2,229
396

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사는 종속회사인 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사로부터 원재료를 매입하기 때문에 종속회사와 매입채무가 주로 발생하고 있습니다. 매입채무의 경우 2018년 1,955백만원, 2019년 1,867백만원, 2020년 6,841백만원를 기록하며 매입채무가 크게 증가하는 추이를 보였습니다. 이는 광미래신재료유한공사로부터 발생한 매입채무가 3,866백만원을 기록하였기 때문입니다.
이 외 최대주주 및 특수관계인인 (주)새로닉스 및 광성전자(주)와 발생하는 채무내역은 앞서 언급한 각 특수관계자의 외부창고를 사용하며 발생한 임차료이며 금액은 16~27백만원 수준입니다. 

상기 기재된 특이사항 외 이해관계자와의 거래내용 등에 관한 사항에 대하여 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 확인되었습니다. 또한, 당사는 현재 특수관계인 및 종속법인과의 대여금 등의 신용공여 거래는 발생하지 않고 있습니다. 다만, 향후 특수관계인 및 종속법인의 영업악화로 인해 당사가 긴급자금으로 대여해줄 가능성이 존재할 수 있으며 향후 영업악화로 인해 자금이 회수되지 못할 경우 당사의 수익성이나 재무구조에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 충분히 모니터링 하신 후 투자해주시기 바랍니다.

■
우발채무 사항

[2021년 1분기 기준 특수관계자를 위해 제공하고 있는 지급보증의 내역]

(단위: 백만원, 천USD)

특수관계구분
특수관계자명
지급보증처
지급보증 금액

종속회사
(주)제이에이치화학공업
대구은행
4,551

NH농협은행
1,152

기업은행
4,690

씨티은행
6,000

신한은행
667

소계
17,060

광미래신재료유한공사
한국수출입은행
USD2,000

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

2021년 1분기 말 기준 당사는 총 17,060백만원 및 2,000 천USD의 보증이 각각 당사의 종속회사인 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사의 운영자금 차입을 위하 차입보증을 제공하고 있습니다. 향후 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사의 사업이 악화되어 영업성과가 부진할 경우 차입보증내역으로 인한 당사의 우발채무가 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 

당사는 사업의 효율성 증대와 시너지 창출 등을 도모하기 위하여 종속회사 차입금에 대한 지급보증을 진행하여 왔으나, 종속회사의 재무적 안정성 또는 성장성이 저하될 경우 보유지분 가치의 하락으로 인한 손실을 입을 위험이 있습니다. 또한 종속회사의 영업성과가 부진할 경우 지급보증 등으로 인한 우발채무의 현실화 가능성이 존재하고 있습니다. 이는 당사의 현금 유동성 악화 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[최근 3개년 제재현황]

공장별
일자
점검기관
위반사항
처분사항
현재 상황
향후 대책

왜관공장
2018.09.21
대구지방고용노동청 
대구서부지청
산업안전보건법 제42조 제2항 / 
제3항 위반
안전보건 진단 명령
/시정지시/시정명령
예방 시스템 
구축 운영 관리
예방시스템 
지속 가능 관리

대구공장
2018.10.24
대구지방고용노동청 
대구서부지청
산업안전보건법 제19조 1항/ 
제30조 1항/ 제42조 1항/ 
제43조 1항 위반
과태료 4,160,000원
예방 시스템 
구축 운영 관리
예방시스템 
지속 가능 관리

기술연구소
2019.02.14
대구지방환경청
대기환경보전법 38조의2 제3항 위반
경고
최초 점검 보고서 
제출 완료
매년 점검보고서 
일정 준수 제출

왜관공장
2019.03.29
대구지방환경청
대기환경보전법 38조의2 제3항 위반
경고
예방 시스템 
구축 운영 관리
예방시스템 
지속 가능 관리

대구공장
2019.05.03
대구지방환경청
대기환경보전법 38조의2 제3항 위반
경고
예방 시스템 
구축 운영 관리
예방시스템 
지속 가능 관리

대구공장
2019.12.04
대구지방고용노동청 
대구서부지청
산업안전보건법 제10조 제2항 위반
과태료 5,600,000원
예방 시스템 
구축 운영 관리
예방시스템 
지속 가능 관리

(출처: (주)엘앤에프 제공)

또한, 당사는 사업을 영위하면서 산업안전보건법, 대기환경보전법을 위반하여 제재를 받은 사례가 있습니다. 해당 제재사항에 대해서는 과태료 납부, 시정명령, 경고 조치를 받았으며 예방 시스템을 구축하고 지속관리하고 있습니다. 향후에도 당사가 사업을 영위하면서 안전보건법 또는 환경보전법을 위반하여 재차 과태료가 부과되거나 감독기관으로부터 행정조치처분이 이루어질 경우 당사의 사업 및 재무상태에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

자. 종속회사 관련 위험

당사는 신고서 제출일 현재 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사 총 2개의 종속회사를 보유하고 있습니다. 본 공시서류 제출일 현재 당사는 제이에이치화학공업(주)의 지분 67.39%를 보유하고 있고, 광미래신재료유한공사의 지분 65.81%를 보유하고 있습니다.

최근 제이에이치화학공업(주) 실적의 경우 당사의 ESS向 관련 판매수량 증가로 인해 당사에 납품하는 원료가 증가하여 매출이 개선되는 추이
를 보였고,

제이에이치화학공업(주)의 영업이익 및 당기순이익 또한 개
선되고 있습니다.
광미래신재료유한공사의 경우 주요 제품인 LCO에 대한 수요가 점차적으로 감소하고 있어 매출이 감소하고 있는 추이
입니다.

이러한 매출감소로 인해 광미래신재료유한공사의 영업이익 및 당기순이익 또한 감소

하
며
당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

이러한 침체가 지속될 경우 종속회사의 사업중단 또는 파산 발생 가능성이 있으며 이는 당사의 연결 및 개별 재무제표에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

또한, 최근 실적개선이 이루어진 제이에이치화학공업(주)의 경우에도 전방산업의 트랜드 변동, 원재료 가격 변동 등으로 2019년과 같이 실적이 악화
될 수 있습니다.

투자자들께서는 투자하기에 앞서 당사의 종속회사 실적 및 수익성을 충분히 모니터링 하신 후 투자해주시기 바랍니다.

당사는 신고서 제출일 제이에이치화학공업(주), 광미래신재료유한공사 총 2개의 종속회사가 있습니다. 제이에이치화학공업(주)의 경우 당사는 본 공시서류 제출일 현재 지분율 67.39% 보유하고 있으며, 광미래신재료유한공사의 경우 지분율 65.81% 보유하고 있어
이들의 경영실적이 당사의 연결재무제표에 반영되고 있습니다. 당사의 종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의 영업실적에 의한 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어 종속회사의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 아래는 2021년 1분기 말 기준 당사의 종속기업 투자현황 상세내역입니다.

[종속기업 투자현황]

(기준일: 2021년 3월 31일)

(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초
취득
일자
출자
목적
최초
취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말 잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

제이에이치
화학공업
2011.
01.05
투자
550
11,909,139
67.39
8,707
-
-7
-7
11,909,139
67.39
8,700
30,722
1,380

광미래신재료유한공사
2004.
11.15
투자
347
-
65.81
1,472
-
-3
-3
-
65.81
1,469
9,091
-293

합 계
11,909,139
-
10,179
-
-10
-10
11,909,139
-
10,169
39,813
1,087

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

■ 종속회사 개요 및 주요 재무지표

(1)제이에이치화학공업(주)

당사의 종속회사인 제이에이치화학공업(주)는 2011년 1월에 설립되어 2차전지 양극활물질의 원료를 생산, 판매하고 있으며 현재 경상북도 김천시 어모면 산업단지에 본점을 두고 있습니다. 제이에이치화학공업(주)의 경우 전구체를 제조하는 회사로 당사에게 원료를 납품하고 있습니다. 

[제이에이치화학공업(주) 주요 재무지표]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2020년 1분기
2021년 1분기

자산총계
30,984
27,765
30,722
26,894
29,149

부채총계
29,231
25,610
25,628
25,410
22,676

자본총계
1,753
2,155
5,094
1,484
6,474

매출
41,898
34,317
36,209
5,774
12,939

영업이익
845
999
1,564
(507)
1,415

당기순이익
102
211
971
(671)
1,380

(출처: (주)엘앤에프 제공)

제이에이치화학공업(주)의 매출을 살펴보면 2018년 41,898백만원을 기록한 이후 2019년 34,317백만원을 기록하며 전년대비 18.1% 감소하였습니다. 이는 당사의 ESS向 판매수량 감소로 제이에이화학공업(주)으로부터의 원재료 매입이 감소하였기 때문입니다. 2020년의 경우 매출이 전년대비 5.5% 증가하였는데 이는 ESS向 관련 판매수량 증가로 인해 당사에 납품하는 원료가 증가하였기 때문입니다. 이에 따라 제이에이치화학공업(주)는 2020년 말 영업이익 1,564백만원, 당기순이익 971백만원을 기록하며 수익성이 크게 개선되었고 이러한 추이는 2021년 1분기까지 이어지고 있습니다. 

(2)광미래신재료유한공사

광미래신재료유한공사는 2차전지 관련 양극활물질을 제조하는 회사로 중국에 위치하고 있습니다. 당사는 광미래신재료유한공사를 2004년 11월에 인수하였으며 양극활물질 사업에 대한 시너지 효과를 위해 인수하였습니다. 광미래신재료유한공사는 양극활물질 제품 중 주로 LCO 제품을 생산 및 판매하고 있습니다. 

[광미래신재료유한공사 주요 재무지표]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2020년 1분기
2021년 1분기

자산총계
12,027
7,217
9,091
9,698
6,698

부채총계
7,440
2,437
4,679
4,781
2,436

자본총계
4,586
4,780
4,413
4,918
4,261

매출
50,431
26,420
21,762
4,735
2,568

영업이익
645
371
(86)
(30)
(250)

당기순이익
1,110
323
(412)
(55)
(293)

(출처: (주)엘앤에프 제공)

광미래신재료유한공사의 매출을 살펴보면 2018년 50,431백만원을 기록한 이후 2019년 26,420백만원, 2020년 21,762백만원을 기록하며 매출이 감소하는 추이를 보였습니다. 광미래신재료유한공사의 주요 제품인 LCO의 경우 소형 IT제품의 배터리를 위한 용도로 사용되었는데 최근 소형 IT제품의 배터리 원재료가 LCO에서 NCM으로 대체되고 있어 매출수량이 지속적으로 감소하였고 이에 2020년 말 영업적자 및 당기순손실이 발생하였습니다. 이러한 산업트렌드가 지속되어 2021년 1분기 매출은 2,568백만원을 기록하였으며 이는 전년 동기대비 45.8% 감소한 실적입니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 전방사업의 트랜드 변동으로 광미래신재료유한공사의 실적이 악화되고 있다는 점을 충분히 인지하신 후 투자해주시기 바랍니다.

당사는 위와 같이 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사 총 2개의 종속회사를 보유하고 있습니다. 최근 당사의 매출 증가로 제이에이치화학공업(주)의 실적이 크게 개선되는 추이를 보였습니다. 다만, 향후 산업의 트랜드의 급변동, 전방산업의 침체가 발생할 경우 제이에이치화학공업(주)의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 광미래신재료유한공사의 경우 전방산업 트렌드 변경으로 주요 제품인 LCO에 대한 수요가 감소하고 있습니다. 이러한 침체가 지속될 경우 종속회사의 사업중단 또는 파산 발생 가능성이 있으며 이는 당사의 연결 및 개별 재무제표에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 투자하기에 앞서 당사의 종속회사 위험요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

차. 환율변동성 관련 위험

당사의

최근 3개년 및 2021년 1분기까지 매출액의 수출 비중은 평균 96.4% 수준
으로,
2021년 1분기 수출에 대한 매출비중이 95.9%를 기록하며 전년동기 대비 감소하였지만, 금액 기준 전년동기 대비 36.8%증가하였습니다.

당
사는
매출매입의 대부분이 달러 결제로 이루어지기 때문에 환노출은 상대적으로 낮은 편이나
미국 달러화와 관련된 환율 변동 위험에 여전히 노출되어 있으며, 당사의 손익이 환율에 반응하여 변동가능성을 내포
하고 있습

니다.

당사는 중소기업은행과

USD 1,500,000을 한도로 파생상품거래약정을 체결
하고 있으며 증권신고서 제출일 현재까지 실행금액은 없으
나

향후 당사가 본 파생상품거래약정을 실행한 후 예측할 수 없는 환율의 급변동 등으로 반대의 외화 선도계약을 체결할 경우 외환손실 등이 발생하여 당사의 순이익에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

[ (주)엘앤에프 연결기준 수출 추입별 매출액 현황 ]

(단위: 백만원, %)

구 분
2018년
2019년
2020년
2020년 1분기
2021년 1분기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

수 출
486,120
96.1%
302,690
96.6%
345,313
97.0%
101,269
99.2%
138,568
95.9%

국 내
19,545
3.9%
10,574
3.4%
10,793
3.0%
777
0.8%
5,919
4.1%

합 계
505,664
100.0%
313,264
100.0%
356,106
100.0%
102,045
100.0%
144,487
100.0%

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사의 최근 3개년 및 2021년 1분기까지 매출액의 수출 비중은 평균 96.4% 수준으로, 환율변동에 따른 위험이 내재되어 있습니다. 2021년 1분기 연결기준 수출에서 발생하는 매출비중은 95.9%를 기록하며 전년동기 대비 비중은 감소하였지만, 금액기준으로 보았을 때 전년동기 대비 36.8% 증가하여 환율에 대한 위험성이 증가하고 있습니다. 특히 미국 달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 당사의 손익이 환율에 민감하게 반응하여 변동가능성을 내포하고 있는 상황입니다.

[ (주)엘앤에프 환위험에 대한 노출 현황 ]

(단위: 백만원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년 1분기

USD
JPY
기타
USD
JPY
기타
USD
JPY
기타
USD
JPY
기타

현금및현금성자산
8,232
92
2
0
1
0
17,081
0
0
12,070
0
0

매출채권및기타채권
48,460
905
19
56,971
1,580
8
63,269
1,007
8
91,860
1,967
8

매입채무및기타채무
(27,430)
(19)
0
(0)
(0)
0
(33,308)
(59)
0
(89,121)
0
53,680

담보부은행차입금
(2,234)
0
0
(0)
0
0
(2,179)
0
0
0
0
0

재무상태표상총액
27,028
978
22
25,099
(0)
8
44,863
948
8
14,809
1,967
53,688

익월예상매출
36,200
0
0
36,900
0
0
37,400
0
0
58,000
0
0

익월예상매입
(31,500)
0
0
(0)
0
0
(33,800)
0
0
(58,000)
0
0

총노출
31,728
978
22
29,299
(0)
8
48,463
948
8
14,809
1,967
53,688

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

2021년 1분기 말 연결기준 당사의 외화자산 총노출 금액은 미달러 기준 수출로 발생한 매출채권 91,860백만원, 원재료 매입시 발생한 매입채무 89,121백만원, 현금및현금성자산 12,070백만원 등으로 구성되어 있습니다.
2021년 1분기 기준 미달러 기준 총 노출금액이 91,860백만원으로 최근 3개년 대비 급격히 증가하였는데 이는 2021년 1분기 판매량 증가로 인해 매출채권이 2020년 말 대비 크게 증가하였기 때문입니다. 엔화의 총노출 금액의 경우 2021년 1분기 연결기준 1,967백만원으로 미달러 총노출 금액 대비 낮은 편이나 엔화의 변동에 따른 위험도 함께 증가하고 있습니다. 매출채권과 관련한 자세한 내용은 "III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 바. 매출채권 미회수 관련 위험"을 참고해 주시기 바랍니다.

[달러화(USD) 환율 추이]

usd 매매기준율.jpg
USD 매매기준율

(출처: 서울외국환중개)

2018년 1월 1일 부터 2021년 5월 25일까지 원화(KRW)대비 달러화(USD)의 환율 변동 추이는 상기와 같습니다. 달러화는 최저점 대비 최고점의 등락폭이 18% 수준이며, 특히 코로나19 사태가 발발한 2020년 03월에는 1,280원/달러까지 환율이 치솟기도 하였습니다. 당사는 매출 및 매입결제의 대부분이 달러(USD)로 결제되기 때문에 달러의 환율변동에 따라 당사의 매출금 및 비용이 변동되어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[엔화(JPY) 환율 추이]

jpy 매매기준율.jpg
JPY 매매기준율

(출처: 서울외국환중개)

2018년 1월 1일부터 2021년 5월 25일까지 원화(KRW)대비 엔화(JPY) 의 환율변동 추이는 상기와 같습니다. 엔화는 최저점 대비 최고점의 등락폭이 25% 수준으로 경우
달러화의 등락폭 대비 더 큰 것을 알 수 있습니다. 당사는 거래시 상당부분이 달러로 결제되고 있지만, 최근 결산일인 2021년 1분기에도 엔화(JPY)에 대한 자산(매출채권및기타채권)이 여전히 존재하여 엔화(JPY)관련 환율변동성 위험에 노출되어 있음을 확인할 수 있습니다.

[ 환율변동에 따른 민감도 분석 ]

(단위: 백만원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년 1분기

자본(세전)
손익(세전)
자본(세전)
손익(세전)
자본(세전)
손익(세전)
자본(세전)
손익(세전)

10% 상승
2,803
2,803
2,382
2,382
4,582
4,582
4,357
4,357

10% 하락
(2,803)
(2,803)
(2,382)
(2,382)
(4,582)
(4,582)
(4,357)
(4,357)

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.
USD, JPY 10% 변동 시 당사의 자본 및 손익은
2018년 2,803백만원 증감한 이후 2019년에는 2,382백만원의 증감을 기록하며 감소하는 추이를 보였으나, 이후 2020년에는 4,582백만원이 증감하며 최근 환율변동위험 노출도가 증가하고 있습니다.

[ (주)엘앤에프 외화관련 손익 현황 ]

(단위: 백만원)

구 분
2018년
2019년
2020년
2021년 1분기

외화환산이익
189
358
544
1,092

외환차익
6,262
4,316
5,612
2,270

외화관련 이익 소계
6,452
4,675
6,156
3,362

외화환산손실
289
761
1,221
738

외환차손
3,758
2,769
7,907
1,387

외화관련 손실 소계
4,048
3,530
9,128
2,126

외화손익(손실)
2,404
1,145
(2,972)
1,236

주) 외화손익 = 외화 관련 이익 소계 + 외화관련 손실 소계
(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사의 외환변동위험의 노출에 따른 외화관련 손익(외화환산이익, 외환차익, 외화환산손실, 외환차손)은 금융수익 및 금융비용에 포함되어 당사 손익계산서에 영향을 미치고 있습니다. 최근 3년 및 2021년 1분기까지 외화관련 손익 추이를 살펴보면, 외화관련손익(외화관련 이익-외화관련손실)은 2018년 2,404백만원, 2019년 1,145백만원, 2020년 -2,972백만원, 2021년 1분기 1,236백만원을 기록하며 코로나19로 환율이 크게 하락한 2020년을 제외하고 대부분 이익이 발생하고 있습니다. 다만, 다양한 국제정세 등 다양한 대내외 요인으로 USD 및 JPY의 환율변동이 급격히 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

상기와 같이 당사가 보유한 외화자산, 매출채권 등의 규모나 외화의 유출입 흐름 등을 감안할 때, 환율 변동에 따른 위험이 있습니다. 당사는 거래처로부터 매출에 대한 외화가 입금이 되면 경영진은 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 관리하여 환율변동에 따른 위험을 축소하기 위해 노력하고 있습니다. 당사는 중소기업은행과

USD 1,500,000을 한도로 파생상품거래약정을 체결하고 있으며 증권신고서 제출일 현재까지 실행금액은 없으
나 1년단위로 한도를 연장하고 있습
니
다.

다만,

향후 당사가 본 파생상품거래약정을 실행한 후 예측할 수 없는 환율의 급변동 등으로 반대의 외화 선도계약을 체결할 경우 외환손실 등이 발생하여 당사의 순이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다. 

3. 기타위험

가. 주가 희석화 위험

당사는
금번 유상증자로 인해 기발행주식총수 28,707,522주(보통주 28,078,729주, 상환전환우선주 628,793주)의 약 22.64%에 해당하는 보통주 6,500,000주가 추가로 발행 및 상장될 예정입니다. 금번 유상증자에 우선 배정된
우리사주조합 청약분(3.0%)을 제외한 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도
미 청약된 잔여주식에 대하여는 인수단이 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 이러할 경우
인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.

더불어,
본 공시서류 제출일 현재 당사는 기발행한 제2회차 전환사채 5,000백만원, 제3회차 전환사채 9,000백만원, 제4회차 신주인수권부사채 30,000백만원, 제1회 상환전환우선주 45,000백만원이 존재하며 전환가능한 총 주식수는 1,334,872주입니다.

이에 따라 당사의 시가가 전환가액을 상회할 경우 사채권자 및 인수인들의 전환권행사 가능성이 높아 1,334,872주가 신주로 추가 발행될 수 있으며 이에 당사의 주가는 더욱 희석될 수 있습니다.
투자자들께서는 투자하기에 앞서 전환가능한 잠재물량이 존재한다는 점을 충분히 인지하신 후 투자해주시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인해 기발행주식총수 28,707,522주(상환전환우선주 628,793주 포함)의 약 22.64%에 해당하는 보통주 6,500,000주가 추가로 발행 및 상장될 예정입니다. 

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

구분
내용
비고

모집예정 주식 종류
기명식 보통주
-

모집예정주식수
6,500,000주
-

현재 발행주식총수
28,707,522주
보통주: 28,078,729주
상환전환우선주: 628,793주

증자비율
22.64%

할인율
15%

주) 당사 모든 종류의 우선주식 주주에 대해서도 당사의 정관 및 이사회결의에 따라 보유한 우선주식 1주당 구주주 배정비율에 따라 보통주를 배정합니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은「(구) 유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 일부 준용하여 산정되며 최근 시가보다 낮은 수준에 결정됩니다(Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항, 3. 공모가격 결정방법 참조). 따라서 금번 유상증자를 통해 발행되는 신주로 인한 주가 희석화 가능성이 있습니다.

금번 유상증자에 우선 배정된 우리사주조합 청약분(3.0%)을 제외한 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 또한 추가 상장일 이전이라도 유통주식수 희석화 우려가 당사의 주가가 상승하는데 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 이 경우, 본 유상증자의 1주당 모집가액보다 추가상장 시점의 주가가 더 낮아 금전적 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 인수단이 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 인수단이 실권주를 인수 후
인수단이 조기에 수익을 확정하기 위해 인수장내에서 대량 매도할 가능성이 있으며, 이에 따라 발행인의 주가가 단기간 내에 하락할 수 있습니다. 인수단이 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 

[기발행 전환사채/신주인수권부사채 현황]

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구
가능기간
전환조건
미상환사채

전환비율
(%)
전환가액(원)
권면총액
전환가능주식수

제2회 사모 전환사채
19.07.31
22.07.31
5,000
(주)엘앤에프 기명식 보통주
20.07.31~
22.07.30
100
21,595
5,000
231,535

제3회 사모 전환사채
21.02.17
26.02.17
9,000
(주)엘앤에프 기명식 보통주
22.02.17~
26.01.17
100
82,184
9,000
109,510

제4회 사모 
신주인수권부사채
21.02.17
26.02.17
30,000
(주)엘앤에프 기명식 보통주
22.02.17~
26.01.17
100
82,184
30,000
365.034

합 계
44,000
-
-
-
-
44,000
706,079

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

[제1회 상환전환우선주 발행 현황]

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)

구분
내역

기본정보
발행일
2021-02-17

종류
기명식 상환전환우선주(의결권 배제, 우선 배당)

발행주식수
628,793주(주당 액면금액: 500원, 주당 발행금액: 73,156원)

존속기간
발행일로부터 5년(존속기간 종료 시 보통주로 전환)

배당에 관한 사항
배당조건
누적적

우선배당률
발행가액의 연 1.0%

상환에 관한 사항
상환기간
발행일로부터 2년이 경과한 날(2023년 2월 18일)부터 존속기간 전일까지

전환에 관한 사항
전환청구기간
발행일로부터 1년이 경과한 날(2022년 2월 18일)부터 존속기간 전일까지

전환가액
73,156원

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

본 공시서류 제출일 현재 당사는 기발행한 제2회차 전환사채 5,000백만원, 제3회차 전환사채 9,000백만원, 제4회차 신주인수권부사채 30,000백만원, 제1회 상환전환우선주 45,000백만원이 존재하며 전환가능한 총 주식수는 1,334,872주입니다. 이에 따라 당사의 시가가 전환가액을 상회할 경우 사채권자 및 인수인들의 전환권행사 가능성이 높아 1,334,872주가 신주로 추가 발행될 수 있으며 이에 당사의 주가는 더욱 희석될 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 전환가능한 잠재물량이 존재한다는 점을 충분히 인지하신 후 투자해주시기 바랍니다.

나. 잦은 자본시장조달로 인한 최대주주 지분감소 위험

증권신고서 작성기준일 현재 당사의 최대주주인 ㈜새로닉스는 4,603,089주(지분율 16.39%)를 보유하고 있으며, 특수관계자 포함시 7,924,850주(지분율 28.22%)를 보유하고 있습니다.
본 유상증자 진행 시

최대주주는 40,000백만원 수준으로 청약에 참여할 계획
이며,

특수관계인의 경우 청약에 참여할 계획이나 본 증권신고서 제출일 현재까지 참여규모는 확정되지 않았습니다.
최대주주의 경우 향후 자금사정에 따라 청약 참여율은 변동될 가능성
이 있으며,
특수관계인의 경우 본 공시서류 제출일 현재

청약금액이 확정되지 않았지만 향후 자금사정에 의해 전량 미참여 가능성도 존재
합니다.
이와 같이 최대주주 등의 계획보다 낮은 수준의 참여 또는 특수관계인의 미참여가 이루어질 경우 최대주주 등의 지분율은 크게 하락할 수 있습니다.

당사는 2019년 07월 31일 운영자금 확보를 위해 사모 전환사채 5,000백만원 발행
하였으며,
2021년 02월 17일 시설자금 확보를 위해 전환사채, 신주인수권부사채, 상환전환우선주를 각각 9,000백만원, 30,000백만원, 46,000백만원 발행
하였습니다.
당사는 사업을 영위하며 3차례의 주식연계채권과 상환전환우선주를 발행하며 자금을 조달하였으며,
미상환 주식연계채권의 사채권자 또는 상환전환우선주 전환권 행사 시 신주가 추가 상장될 수 있으며,
이 경우 최대주주의 지분율은 더욱 하락
할 수 있습니다.
당사는 향후 사업에 필요한 자금조달을 위해 주식연계채권을 추가로 발행할 가능성
이 있으며,
해당 주식연계채권가 주식으로 전환될 경우 당사의 최대주주 지분율은 향후에도 희석될 가능성
이 있습니다.

투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 고려하신 후 투자해 주시기 바랍니다.

본 공시서류 작성 기준일 현재 당사의 기발행 보통주식 총수는 28,078,729주이며, 당사 최대주주인 ㈜새로닉스는 4,603,089주(지분율 16.39%)를 보유하고 있으며, 특수관계자 포함시 7,924,850주(지분율 28.22%)를 보유하고 있습니다. 

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
소유주식수 및 지분율
비고

주식수
지분율

(주)새로닉스
최대주주
4,603,089
16.39
-

기타 특수관계인
특수관계인
3,321,761
11.83
-

계
7,924,850
28.22
-

주) 상기 표의 지분율은 보통주 28,078,729주 기준임
(출처: (주)엘앤에프 제공)

금번 유상증자시 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행될 모집신주의 수는 6,500,000주이며 이는 기발행주식총수 28,707,522주(상환전환우선주 628,793주 포함)의 약 22.64%에 해당하는 물량으로 당사의 구주주(신주인수권보유자)는 유상증자 참여 시 보유주식 1주당
0.2525140163주의 비율로 신주를 배정받게 됩니다. 이에 따라 당사의 최대주주인 ㈜새로닉스는 약 1,162,344주를 배정받게 되며, 특수관계인 포함 시 약 2,001,129주를 배정받게 됩니다. 

본 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에서 최대주주는
40,000백만원 수준 참여할 예정이며,
당사의 최대주주는 청약자금 마련을 위해 금융기관과 기업대출에
관한 협의가 진행 중에 있습니다.

다
만, 협의중인 금융기관에서 당사의 최대주주에 대한 기업대출 승인이 이루어지지 않을 경우 계
획보다 낮은 수준의 참여가 이루어져 당사의 최대주주 지분율 하락이 발생할 수 있습니다. 특수관계인의 경우 청약에 참여할 계획이나 본 공시서류 제출일 현재 참여금액이 확정되지 않았습니다. 최대주주의 청약 참여율의 경우 자금사정에 따라 변동될 가능성이 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 지분율 하락이 발생할 수 있습니다.
또한, 특수관계인의 경우에도 본 공시서류 제출일 현재
청약 참여를 계획하고 있으나, 향후 특수관계인의 자금사정에 따라 참여하지 않을 가능성도 존재합니다. 이러한 경우 최대주주 등의 지분은 크게 희석될 수 있으니 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이 점 충분히 고려하신 후 투자해주시기 바랍니다.

[최대주주 유상증자 참여 예상 시나리오]

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 주, 백만원, %)

성 명
관계
유상증자 전
배정 및 청약 시뮬레이션

유상증자 후
(최대주주
400억
수준 참여시)

주식수
지분율
배정 주식수
청약주식수
청약 참여금액
주식수
지분율

(주)새로닉스
최대주주
4,603,089
16.39
1,162,344
523,560
40,000
5,126,649
14.83

기타 특수관계인.
특수관계인
3,321,761
11.83
838,785
0
0
3,321,761
9.60

최대주주 등 소계
7,924,850
28.22
2,001,129
523,560
40,000
8,448,410
24.43

주1) 상기 시뮬레이션은 최대주주가 40,000백만원 수준의 청약을 가정. 다만, 최대주주의 최종참여 여부 및 청약 수량은 최대주주의 자금조달 계획 등에 따라 변경 될 수 있음
주2) 특수관계인의 경우 본 공시서류 제출일 현재까지 청약 참여율이 결정되지 않았으나 보수적으로 전량 미참여 가정

주3) 실제 최대주주 자금 보유 사정에 의하여 청약률 변동 가능
(출처: (주)엘앤에프 제공)

또한,

당사는 2019년 07월 31일 5,000백만원의 2회차 전환사채를 발행하였으며, 2021년 02월 17일에는 3회차 사모 전환사채 9,000백만원, 4회차 신주인수권부사채 30,000백만원, 1회차 상환전환우선주 628,793주를 발행하였습니다. 기발행 전환사채, 신주인수권부사채, 상환전환우선주에 관한 상세한 내역은 아래와 같습니다.

[기발행 전환사채/신주인수권부사채 현황]

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구
가능기간
전환조건
미상환사채

전환비율
(%)
전환가액(원)
권면총액
전환가능주식수

제2회 사모 전환사채
19.07.31
22.07.31
5,000
(주)엘앤에프 기명식 보통주
20.07.31~
22.07.30
100
21,595
5,000
231,535

제3회 사모 전환사채
21.02.17
26.02.17
9,000
(주)엘앤에프 기명식 보통주
22.02.17~
26.01.17
100
82,184
9,000
109,510

제4회 사모 
신주인수권부사채
21.02.17
26.02.17
30,000
(주)엘앤에프 기명식 보통주
22.02.17~
26.01.17
100
82,184
30,000
365.034

합 계
44,000
-
-
-
-
44,000
706,079

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

[제1회 상환전환우선주 발행 현황]

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)

구분
내역

기본정보
발행일
2021-02-17

종류
기명식 상환전환우선주(의결권 배제, 우선 배당)

발행주식수
628,793주(주당 액면금액: 500원, 주당 발행금액: 73,156원)

존속기간
발행일로부터 5년(존속기간 종료 시 보통주로 전환)

배당에 관한 사항
배당조건
누적적

우선배당률
발행가액의 연 1.0%

상환에 관한 사항
상환기간
발행일로부터 2년이 경과한 날(2023년 2월 18일)부터 존속기간 전일까지

전환에 관한 사항
전환청구기간
발행일로부터 1년이 경과한 날(2022년 2월 18일)부터 존속기간 전일까지

전환가액
73,156원

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

각 사채권자 또는 상환전환우선주의 투자자들이 향후 당사의 주가 상승이 이루어져 옵션을 행사할 경우 총 1,334,872주가 신주로 추가 상장될 수 있으며, 이에 따라 당사의 최대주주 등의 지분율은 추가 희석될 수 있습니다. 또한,
본 유상증자로 인해 전환사채 및 신주인수권부사채의 전환가액이 조정될 경우 전환사채 및 신주인수권부사채에 대한 잠재물량이 더욱 증가할 수 있습니다.
당사는 양극활물질 수요대응을 위한 CAPA시설을 지속적으로 확충하면서 자본시장을 통한 자금조달을 다수 진행하였습니다. 향후에도 사업을 영위하면서 자본시장을 활용한 자금조달이 지속될 경우 당사 최대주주의 지분율은 지속적으로 하락할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 사항을 충분히 고려하신 후 투자해주시기 바랍니다.

다. 환금성 제약 및 주가변동성 위험

금번 유상증자 청약에 참여하여
신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.

또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화 등으로 인하여
금번 유상증자 발행가격이 하락하면서 모집규모가 크게 줄어들 경우, 당사가 계획했던 사업추진 및 자금운용 등에 차질
이 빚어지면서 사업실적 및 재무적 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다. 금번 유상증자를 통한 자금사용목적은 Ⅴ. 자금의 사용목적 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 및 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.) 

증자 기간 중 주가가 급락하는 경우에도 일반공모 후 최종실권주에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없습니다. 

하지만 주식시장의 급격한 상황 악화 등으로 인하여 금번 유상증자 발행가격이 하락하면서 모집규모가 크게 줄어들 경우, 당사가 계획했던 사업추진 및 자금운용 등에 차질이 빚어지면서 사업실적 및 재무적 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다. 금번 유상증자를 통한 자금사용목적은 Ⅴ. 자금의 사용목적 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

마. 증권신고서 정정 및 유상증자 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치는 다양한 영향에 의하여 하락할 수 있습니다.
본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금
번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다.
투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

상기 서술한 바와 같이, 당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향에 의하여 하락할 수 있습니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.

또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며,
향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 

[코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요요건]

구 분
관리종목 지정
상장폐지

1)매출액 미달
최근 사업연도 매출액 30억 미만
2년 연속 매출액 30억원 미만

2)법인세비용차감전계속사업손실
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우
최근 사업연도에 최근 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우

3)시가총액
시가총액 40억원 미만인 상태가 연속 30일간 (매매거래일기준)지속
관리종목 지정후 90일 기간 경과하는 동안
i) 시가총액 40억 이상으로 10일 이상 계속
ii) 시가총액 40억 이상인 일수가 30일 이상
둘중 하나라도 충족하지 못하면 상장폐지

4)자본잠식
최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상
-4) or 6) 관리종목 지정후 도래하는 반기말이나 사업연도말 자본잠식률이 50%이상인 경우
-[즉시폐지] 최근 사업연도말 자본전액잠식

5)자기자본미달
최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억원 미만
-5) or 6) 관리종목 지정후 도래하는 반기말이나 사업연도말 자기자본이 10억원 미만인 경우
-[즉시폐지]최근 사업연도 재무제표에 대한 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우

6)감사(검토)의견
반기보고서 감사(검토)의견이 부적정 또는 의견 거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우이거나, 반기보고서 법정제출기한 다음날부터 10일 이내에 반기검토(감사)보고서를 제출하지 아니한 경우
- 4) or 5) or 6)관리종목 지정법인이 최근 반기의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정,의견거절 또는 감사범위제한으로 인한 한정이거나 반기보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 반기검토(감사)보고서를 제출하지 아니한 경우 
- 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우

7)법인세비용차감
전계속사업손실 및시가총액 50억미만
최근 사업년도 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하고, 사업보고서 법정제출기한 익일부터 60일간 시가총액 50억 미만으로 10연속 또는 일수가 20일 이상
2사업년도 연속 발생시

8)영업손실
최근 4사업연도에 각각 영업손실이 있는 경우
관리종목 지정법인이 최근 사업연도에 영업손실이 있는 경우

9)거래량
분기의 월평균거래량이 유동주식수의 1% 미만인 경우
관리종목 지정법인이 다음 분기에도 연속하여 동 규정에 의한 거래량 미달상태가 계속되는 경우

10)지분분산
소액주주 200인 미만 또는 소액주주지분 20% 미만인 경우
관리종목 지정법인이 1년 이내에 동 규정에 의한 주식분산기준미달을 해소하지 아니하는 경우

11)불성실공시
코스닥시장공시규정 제33조에 의한 불성실공시로 인한 누계벌점이 최근 2년간 15점 이상인 경우
[실질심사]
i)불성실공시 누계벌점이 최근 2년간 15점 이상 추가된 경우
ⅱ)관리종목 해제후 3년이내에 동일한 사유로 관리종목으로 재지정된 경우
ⅲ)관리종목 지정후 추가로 불성실공시법인으로 지정된 경우

12)사외이사미달/ 감사위원회 미구성
최근 사업연도 사업보고서상 
ⅰ)사외이사의 수가 법에서 정하는 수에 미달
ⅱ)법에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 구성요건을 충족하지 아니하는 경우
관리종목 지정법인이 다음 사업연도에 동일한 상태에 해당하는 경우

13)회생절차
개시신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우
[실질심사]
관리종목 지정법인이 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 코스닥시장 상장폐지실질심사위원회의 심사를 거쳐 상장폐지
ⅰ)법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가 또는 회생절차폐지의 결정 등이 있은 때
ⅱ)기업의 계속성 등 코스닥법인으로서의 적격성이 인정되지 아니하는 경우

14)파산신청
코스닥시장 상장법인에 대하여 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우

15)사업보고서등
미제출
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 아니하는 경우
[폐지]
15) or 16) 관리종목 지정법인이 다음 회차에 다음 어느 하나에 해당하는 경우
ⅰ)분기,반기,사업보고서를 법정제출기한내에 미제출
ⅱ)사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인
[즉시폐지]다음 어느 하나에 해당하는 경우
ⅰ)최근 2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서 법정제출기한까지 제출하지 아니한 경우
ⅱ)법정제출기한까지 사업보고서를 제출하지 아니한 후 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내 사업보고서 미제출

16)정기총회
사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인

17)기타
-
[즉시폐지]
ⅰ)발행한 어음 또는 수표가 주거래은행에 의하여 최종부도로 결정되거나 거래은행에 의하여 거래가 정지되는 경우
ⅱ)타법인에 피흡수 합병되거나 파산선고를 받는 등 법률 규정에 의한 해산사유에 해당
ⅲ)정관 등에 주식양도에 관한 제한을 두는 경우
ⅳ)유가증권시장에 상장하기 위한 폐지신청
ⅴ)우회상장시 우회상장기준 위반
[실질심사 후 상장폐지]
ⅰ)주된 영업이 정지된 경우
ⅱ)상장과 관련한 신청서 및 첨부서류의 내용 중 중요한 사항의 허위기재 또는 누락된 경우
ⅲ)기업의 계속성, 경영의 투명성 또는 기타 코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요한 경우

출처:
한국거래소

특히 「코스닥시장 상장규정」제28조(관리종목지정),「코스닥시장 상장규정」제38조(상장의 폐지) 및「코스닥시장 상장규정」제38조의2(실질심사위원회의 심사 등)에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

아. 집단 소송 제기 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

[「증권관련 집단소송법」제12조(소송허가 요건)]

① 증권관련집단소송 사건은 다음 각 호의 요건을 갖추어야 한다.

1. 구성원이 50인 이상이고, 청구의 원인이 된 행위 당시를 기준으로 그 구성원이 보유하고 있는 증권의 합계가 피고 회사의 발행 증권 총수의 1만분의 1 이상일 것

2. 제3조제1항 각 호의 손해배상청구로서 법률상 또는 사실상의 중요한 쟁점이 모든 구성원에게 공통될 것

3. 증권관련집단소송이 총원의 권리 실현이나 이익 보호에 적합하고 효율적인 수단일 것

4. 제9조에 따른 소송허가신청서의 기재사항 및 첨부서류에 흠이 없을 것

② 증권관련집단소송의 소가 제기된 후 제1항제1호의 요건을 충족하지 못하게 된 경우에도 제소(提訴)의 효력에는 영향이 없다.

자료 : 법제처

증권신고서 및 투자설명서에 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사가 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자 철회 관련 위험

유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나,
철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.

유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정령에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금융위원회는 2021년 01월 13일 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정령을 입법예고 하였습니다. 이에 따르면, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과, 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.

해당 시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」208조의4제1항)

다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항)

ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)
ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여
ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도

상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'을 참조하여 작성된 대표주관회사인 케이비증권(주)의 내부규정에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 케이비증권(주)입니다. 발행회사인 (주)엘앤에프는 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
케이비증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

대표주관회사인 케이비증권(주)는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 '금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준'(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 케이비증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)엘앤에프로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 

또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

「금융투자회사의 기업실사 모범규준」

제3조(적용범위 등) 
① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
② 이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. 
⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정 및 주요내용

일자
기업 실사 내용

2021년 04월 19일
가) 발행회사방문
- 유상증자 의사 및 자금조달 관련 논의
- 유상증자 필요성 검토 및 주요일정 협의
나) 회사 기본사항 점검
- 경영진 면담(경영철학, 회사연혁 등)
- 사업내용 청취 및 주요제품 열람

2021년 04월 21일
~ 04월 23일
가) 발행회사방문
- 실사 요청자료 송부
- 본사 방문
나) 회사 일반사항 관련 검토
- 정관검토 및 이사회 등 상법 절차 확인
- 경영진 평판 리스크 검토
- 회사의 사업 및 영업구조 관련 면담

2021년 04월 26일 
~ 04월 30일

가) 회사 기본사항 검토
- 정관 등 기본자료 수령
- 대략적인 자금 사용 목적 등에 관한 청취
- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 금융당국으로부터 제재조치 여부 확인
- 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인
나) 산업에 관한 사항 검토
- 산업에 대한 이해
- 산업 경쟁상황, 시장규모, 성장주기 등 확인
- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토
- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토
다) 회사 지배구조에 관한 사항 검토
- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토
- 종속회사에 관한 사항 검토
- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토

- 사내규정 및 내부통제시스템 확인
- 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2021년 05월 03일 
~ 05월 07일

가) 영업에 관한 사항 검토

- 제품별 매출 현황, 부문별 수익성추이 확인
- 주요 공급처, 매입처에 관한 사항
- 향후 투자계획에 관한 사항
- 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항
나) 재무에 관한 사항 검토
- 매출채권, 재고자산 현황 및 연령분석
- 기타채권 현황 및 회수 내역 분석
- 수익성/성장성/안정성 지표 분석
- 차입금 만기구조 분석
- 현금흐름 구조, 유동성 분석
- 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항
- 주식연계채권 내역 확인
- 환위험 관리 현황 분석
다) 기타 사항 검토
- 발행시장 상황 검토
- 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토
- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인
- 최대주주 및 특수관계인 등 청약 여부 체크

2020년 05월 10일 
~ 05월 18일
- 실사보고서 작성
- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2021년 05월 25일 ~ 05월 28일
- (정정)증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2021년 06월 02일
~ 06월 04일

- (정정)증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 실사참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

케이비증권
SME금융부
연대호
상무
증자업무 총괄

2021년 04월 19일 ~
2021년 06월 04일

기업금융업무 등 23년

케이비증권
SME금융부
이경재
이사
기업실사 책임

2021년 04월 19일 ~

2021년 06월 04일

기업금융업무 등 21년

케이비증권
SME금융부
이형준
대리
기업실사 실무

2021년 04월 19일 ~
2021년 06월 04일

기업금융업무 등 6년

케이비증권
SME금융부
백성종
대리
기업실사 실무

2021년 04월 19일 ~
2021년 06월 04일

기업금융업무 등 5년

케이비증권
SME금융부
박진혁
주임
기업실사 실무

2021년 04월 19일 ~

2021년 06월 04일

기업금융업무 등 3년

[발행회사]

소속
부서
성명
직급
담당업무

(주)엘앤에프
경영전략부문
정성엽
상무
CFO

(주)엘앤에프
사업전략팀
박남원

부장

공시/재무

(주)엘앤에프
재무팀
정필모
부장
재무

(주)엘앤에프
사업전략팀
이광곤
대리

공시/재무

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 케이비증권(주)는 (주)
엘앤에프가
2021년 05월 18일
이사회에서 결의한 기명식 보통주 6,500,000주
에 대한 주주배정후
실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이에 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

긍정적 요인

▶ 동사가 제조 및 판매하고 있는 양극활물질은 주로 모바일IT기기에 주요 사용되는 소형전지의 필수원재료인 LCO(리튬+코발트)와 전기차 및 ESS의 2차전지에 필수 원재료인 NCM(니켈+코발트+망간), 전동공구용 및 전기차용 2차전지에 일부 들어가는 LMO(리튬망간산화물)으로 구분됩니다. SNE Research에 의하면 글로벌 리튬 이차전지의 시장규모는 2018년 기준 약 331억달러(한화로 약 39조원)이며, 2030년 3,517억 달러(한화 약 416조원)까지 약 10배 이상 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 동사의 사업은 전방산업인 소형전지, 전기차, ESS의 경기 변동에 의하여 크게 영향을 받고 있으며, 전방산업의 시장 전망은 동사의 2차전지용 양극활물질 사업부문에 긍정적인 요소로 작용할 것으로 기대되고 있습니다.

▶
2019년 ESS화재로 급격히 감소하였던 매출이 정상으로 회귀하는 과정에 있어 2020년 ESS向 NCM제품 판매수량 증가로 매출이 2019년 대비 13.7% 증가하였습니다. 2021년 1분기에도 전년동기
대비 41.6% 성장하며 매출성장이 지속적으로 발생하고 있습니다.

▶

동사의
전기자동차와 ESS에 들어가는 중ㆍ대형전지용 양극활물질로는 LFP, LMO, NCA, NCM이 있으며, 이 중
에서도
순간출력과 수명이 우수한 하이니켈계 NCM
에 대한 수요와 용량과 수명이 우수한 NCA에 대한 수요가 증가
하고 있습니다.
하이니켈계 NCM
, NCA의 경우 타 양극활물질 대비 우수한 제품인만큼 합성이 어렵다는 단점이 있으며, 이에 따라 높은 진입장벽을 형성하고 있습
니
다.

▶
동사는 2020년 세계최초로 기존 3성분계(NCM· 니켈, 코발트 망간)에 알루미늄(AI)을 추가한 NCMA 양극재를 개발하였습니다. 보통 리튬이온 배터리 효율은 NCM 양극재의 니켈 함량에 따라 결정되며, 니켈 비중이 높을수록 대용량 배터리 구현이 가능하며 이는 전기차 주행거리 향상으로 이어집니다. 동사의 이러한 제품경쟁력으로 

▶ 동사는 LG에너지솔루션과 총 1조 4,547억원의 양극재 공급계약을 체결하였고 계약기간은 2023년 12월 31일까지입니다. 또한, 동사는 SK이노베이션과 총 1조 2,176억원의 EV용 NCM양극재 공급계약을 체결하였으며 계약기간은 2022년 12월 31일까지입니다. 최근 동사가 대규모 공급계약을 연달아 체결함에 따라 2023년까지 지속적인 매출 성장이 기대되고 있습니다.

부정적 요인

▶ 최근 배터리 제조사 및 글로벌 자동차 제조사가 원가절감을 위해 배터리 내재화를 계획하고 있습니다. 동사는 글로벌 자동차 제작사들이 전기차 배터리 개발과 양산까지는 오랜 기술 개발과 노하우가 필요하기 때문에 상당한 시간이 소요될 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 장기적인 관점에서 향후 자동차 제작사들의 배터리 내재화가 현실화될 경우 동사의 사업성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

▶ 동사의 제품인 하이니켈계 NCM, NCA의 경우 높은 시장 진입장벽을 형성하고 있는 만큼
동종업계의 경쟁에서 생존하기 위해서는
지속적인 기술개발이 필요
하며,
회사의 연구개발이 지체되어 제조기술의 변화 등에 적절히 대응하지 못할 경우 이는 회사의 영업성과에 막대한 악영향을 줄 수 있습니다.

당사는 인력 관리의 중요성을 인지하고 지속적인 비전제시와 인센티브 제공 등을 통해 인력의 이탈을 방지하고, 회사의 핵심 역량을 유지해 나가기 위하여 노력하고 있습니다. 하지만
핵심 연구인력의 이탈로 인해 기술 유출 또는 시장 트렌드 변화에 따른 수요에 대응하지 못할 경우 당사는 개발비 부담과 경쟁력 약화
를 겪게 될 수도 있습
니다.

▶ 동사는 2021년 1분기 매출이 전년동기 대비 41.6% 증가하는 추이를 보였지만 영업손실 및 당기순손실을 기록하였습니다. 이는 동사가 최근 고객사 수요대응을 위한 CAPA증설이 지속되어 고정비가 증가하였기 때문입니다. 동사는 대규모 양산이 본격적으로 진행될 경우 흑자전환이 될 것으로 예상하고 있으나 동사의 계획과 달리 전방산업 트렌드 변동으로 향후 수주가 감소할 경우 동사의 수익성은 악화될 수 있습니다.

▶ 동사가 보유하고 있는 원재료 및 제품의 시가는 동사가 취득하였던 시점보다 지속적으로 감소하고 있어 재고자산평가손실충당금이 지속적으로 발생하고 있습니다. 재고자산평가손실충당금은 동사의 원가에 반영되기 때문에 동사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

▶ 동사의 부채비율은 2018년 135.9%를 기록한 이후 2021년 1분기 213.2%를 기록하며 재무안정성이 악화되는 추이를 보였습니다. 동사는 2021년에도 시설투자 자금마련을 위해 은행차입 및 전환사채/신주인수권부사채 발행을 단행하여 부채비율이 악화되는 추이를 보였습니다. 동사는 외형성장을 위한 차입금 조달로 부채비율이 증가하였지만 향후 국내외 정책변동 등 전방산업의 침체가 발생할 경우 사업자금 확보를 위해 추가차입이 이루어질 가능성이 있으며 이에 따라 재무안정성은 악화될 수 있습니다.

▶

동사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은 주요 거래업
체에 대한 매출의존도가 2021년 1분기 기준 86.7%이며, 최근 3년간 연평균 96.4%로 매우 높은 상황입니다. 특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는 최근 3년간 연평균 63.3%로 당사 매출비중의 절반 이상을 차지하고 있으며, 2021년 1분기에도 63.7%를 기록하며 주요거래처(A)에 대한 매출의존도가 지속되고 있습니다.

▶ 동사의 현재 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 28.22% 수준으로 최대주주의 경우 본 공모 청약에 50%참여할 예정이며, 특수관계인의 경우 본 공시서류 제출일 현재까지 미참여할 계획이므로 본 유상증자 진행 완료 후 최대주주 등의 지분은 희석될 것으로 예상됩니다. 또한, 향후 기발행한 전환사채, 신주인수권부사채, 상환전환우선주가 보통주로 전환 및 행사될 경우 최대주주 등의 지분율은 더욱 희석될 수 있습니다.

자금조달의
필요성

▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 시설자금 및 운영자금(원재료 구매 등)으로 활용할 계획입니다.

▶ 동사는 LG에너지솔루션 및
SK이노베이션과 대규모 공급계약을 체결하며 고객사와의 수주증가로 고객응대를 위한 시설투자가 필요한 상황입니다. 또한, 동사는 CAPA가 지속적으로 늘고 있는 상황으로 이에 따른 원재료 구매량도 증가하고 있는 상황이므로 원재료 매입에 대한 운영자금도 필요한 상황입니다.

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 동사가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다 하였습니다.

다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2021년 06월 04일

대표주관회사 : 케이비증권 주식회사

대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

496,600,000,000

발행제비용(2)

1,743,128,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

494,856,872,000

주1) 상기 금액은
확정 발행가액
을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

지급일자

계산근거

발행분담금

89,388,000

신고서제출일

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

1,489,800,000

납입일익일

납입금액의 0.3%

상장수수료

28,340,000

신주상장일

1,410만원 + 2,000억원 초과금액의 10억원당 4만원
(코스닥시장 상장규정 시행세칙 별표4)

등록세

13,000,000

등기일

증자 자본금의 0.4%

교육세

2,600,000

등기일

등록세의 20%

기타비용

120,000,000

-

구주주청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

1,743,128,000

-

-

주1) 상기 금액은
확정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용 목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 신규사옥 구축 및 고객사 수요 대응을 위한 공장신축 및 시설증설을 위한 시설자금, 당사의 CAPA 및 고객사 수주증가에 따른 원재료 증액분 결제를 위한 운영자금으로 사용할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 사용내역은 아래와 같이 사용할 예정입니다.

(기준일 :
2021년 07월 15일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

230,000

-
266,600
-
-
-
496,600

주1) 당사의 공모자금은
확정 발행가액
을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 금번 자금조달을 통한 자금 조달시기와 집행시기 간의 차이로 인하여 불일치되는 금액 발생 시 회사 내부의 유보자금 등을 이용하여 우선적으로 집행할 예정임.

나. 공모자금 세부 사용목적

금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 아래에 표기한 우선순위에 따라 자금을 차례대로 집행할 계획이며, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다. 

[ 유상증자 자금사용의 우선순위 ]

(단위 : 백만원)

순위

자금용도

세부 내용

자금 사용시기

금 액

1

시설자금
이차전지용 양극활물질 제조설비

2021년 08월 ~ 2022년 10월

230,000

2

운영자금
원재료(리튬, 니켈 복합물)

2021년 07월 ~ 2021년 12월

266,600

합계

496,600

1) 시설자금

이차전지용 양극활물질은 전방산업의 시장 전망에 크게 영향을 받으며, 전기자동차 및 ESS의 시장이 지속적으로 성장하고 있습니다. 따라서 최근 이차전지용 양극활물질의 트렌드는 IT기기 등에 사용되는 소형전지에서 전기자동차 및 ESS배터리로 변하고 있으며, 이에 대부분의 업체들이 소형전지에 들어가는 LCO 생산에서 전기자동차 및 ESS배터리에 들어가는 NCM 생산으로 변경하고 있는 추세입니다. 최근에는 당사의 제품 NCMA(Ni90%)이 세계최초로 개발되고 NCMA(Ni90%) 관련 대규모 공급계약이 연달아 체결되고 있어 향후 고객사의 수요 대응을 위한 CAPA시설 자금이 필요한 상황입니다. 

[ 신규시설투자 1단계, 2단계, 3단계 상세내역 ]

(기준일: 2020년 05월 18일)

(단위 : 원)

사업부문
구분
투자 기간
투자 대상 자산
투자 효과
총 투자액
기 투자액
차이 금액

양극활물질
증설
2018.05.28 ~ 2019.10.31
공장신축 및 시설증설
공장신축 및 시설증설을 통한 이차전지 양극활물질
생산/판매량 증대와 경쟁력 확보
84,860,000,000
84,860,000,000
-

양극활물질
증설
2019.02.01 ~ 2021.04.30
공장신축 및 시설증설
2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 CAPA 증설
70,000,000,000
65,882,630,200
4,117,369,800

양극활물질
증설
2020.11.13 ~ 2022.10.31
공장신축 및 시설증설
전기차(EV)용 2차전지 양극활물질 수요 대응을
위한 CAPA증설
210,000,000,000
21,163,728,510
188,836,271,490

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

이러한 산업호황에 따른 판매량 증가로 당사는 국내외 고객향으로 전기자동차 등 중대형 이차전지용 양극활물질을 제조/판매하기 위해 대구국가산업단지內 1단계 투자를 진행하였습니다. 총 투자금액은 84,860백만원으로 투자금액은 자체자금 및 장기차입금을 통해 조달하였습니다. 이후 당사는 이후 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위해 대구국가산단에서 CAPA 증설에 대한 2단계 투자를 결정하였습니다. 당사는 2단계 투자자금 마련를 위해 2020년 06월 17일 이사회 결의를 통해 주주배정후 실권주 일반공모를 진행하여 총 82,665백만원의 공모자금을 확보하였습니다. 당사는 본 공시서류 제출일 현재까지 공모자금의 17,039백만원을 활용하였고 기 투자 잔여금액은 금융기관 차입 및 자체자금을 활용하여 투자하였습니다.

당사는 증가하고 있는 전기차(EV)용 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위해 시설투자 3단계를 결정하였으며,

총 210,000백만원의 투자금 중 증권신고서 제출일 현재 21,164백만원을 투자하였습니다.

잔
여 투자금
188,
836백만원 중 142,000백만원은 본 유상증자 대금을 활용하여 충당할 계획이며, 이 외에는 2021년 2월 제3회 전환사채 9,000백만원, 제4회 신주인수권부사채 30,000백만원, 제1회 상환전환우선주 46,000백만원 발행을 통해 조달한 자금을 활용하여 충당할 계획

입니다.
더불어, 당사는 2021년 05월 14일 전기차(EV)용 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 신규시설투자(3-2단계)를 공시하였고 총 투자금액은 88,000백만원 입니다. 당사는 본 유상증자 대금 중 일부를 활용하여 추가 신규시설투자에 활용할 계획이며, 신규시설투자(3-2단계) 관련한 상세한 내용은 아래와 같습니다.

신규 시설투자 등(2021.05.14)

1. 투자구분
신규시설투자(3-2단계)

2. 투자내역
투자금액(원)
88,000,000,000

자기자본(원)
197,605,845,820

자기자본대비(%)
44.53

대규모법인여부
코스닥상장법인

3. 투자목적
전기차(EV)용 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 긴급 CAPA 증설

4. 투자기간
시작일
2021-05-14

종료일
2022-12-31

5. 이사회결의일(결정일)
2021-05-14

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

6. 감사(감사위원) 참석여부
참석

7. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

8. 기타 투자판단에 참고할 사항
1.투자소재지: 대구광역시 달성군 구지면 응암리 1279,1279-1, 1279-2, 1279-3(대구국가산업단지 3단계 투자 단지 내) 

2.자기자본은 2020년 12월말 연결재무제표 기준입니다. 

3.상기 투자는 증가하는 NCMA 제품의 수주대응을 위한 긴급 증설건으로 대구국가산단에 진행중인 3단계 투자사업장 내에 진행 됩니다. 

4.상기 투자는 전기차(EV)용 2차전지 시장을 대응하기 위한 설비로 NCMA 제품이 주로 제조/판매될 예정입니다. 

5.투자금액과 투자기간등은 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

■ 신규시설투자(3단계 및 3-2단계
)

[시설자금 사용계획]

(단위 : 백만원)

구분
내용
금액

신규시설투자
(3단계)
생산기기 구입/설치비
이차전지용 양극활물질 제조설비
142,000

신규시설투자
(3-2단계)
생산기기 구입/설치비
이차전지용 양극활물질 제조설비
88,000

합계
230,000

(출처: (주)엘앤에프 제공)

최근 당사는 LG에너지솔루션 및

SK이노베이션

과 대규모 공급계약 체결이 발생하였고 이에 대한 수요 대응을 위해 CAPA증설을 위한 3단계 및 3-2단계 투자를 진행하고 있습니다. 이에 당사는 본 유상증자 대금을 활용하여 이차전지용 양극활물질 제조설비 투자에 총 230,000백만원을 사용할 예정이며 당사는 3단계 투자를 통해 연간 40,000톤에서 판매량 기준 연간 120,000톤까지 확보할 수 있을 것으로 예상되며 향후 당사의 이차전지용 양극활물질의 매출은 크게 향상될 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.

구

체적인 신규시설투자(3단계 및 3-2단계)에 관한 세부 사용계획은 아래와 같습니다.

[ 신규시설투자(3단계 및 3-2단계) 세부 사용계획 ]

(단위 : 백만원)

구분
2021년 8월
2021년 9월
2021년 4분기
2022년 1분기
2022년 2분기
2022년 3분기
2022년 4분기
합계

건축
6,200
800
12,500
8,900
0
0
0
28,400

소성로, 분체설비 등
9,400
2,800
40,800
34,500
23,400
9,000
56,800
176,700

유틸리티
800
1,200
15,300
2,800
0
4,800
0
24,900

합계
16,400
4,800
68,600
46,200
23,400
12,800
56,800
230,000

(출처: (주)엘앤에프 제공)

2) 운영자금

[ 2021년 및 2022년 원재료 전체 구매현황 및 계획]

(단위 : 백만원)

구분
2021년
1분기
2021년
2분기(E)
2021년
3분기(E)
2021년
4분기(E)
2022년
1분기(E)
2022년
2분기(E)
2022년
3분기(E)
2022년
4분기(E)
합계

원재료
136,102
177,114
198,000
212,000
214,000
275,000
280,000
325,000
1,817,216

(출처: (주)엘앤에프 제공)

상기 표는 당사의 2021년 전체 원재료에 대한 구매현황 및 계획표입니다. 현재 당사의 CAPA가 지속적으로 증가하고 있고 이에 따라 원재료 구매량 또한 커지고 있는 상황입니다. 이에 따라 당사는 전체 공모 자금 중
266,600
백만원
을 활용하여 리튬 및 니켈 복합수산화물을 매입할 계획이며 본 공모자금을 활용한 원재료 구매계획은 아래표와 같습니다.

[ 본 공모자금을 활용한 2021년 및 2022년 원재료 구매 계획]

(단위 : 백만원)

원재료
2021년
3분기
2021년
4분기
2022년
1분기
2022년
2분기
2022년
3분기
2022년
4분기
합계

리튬
14,240
14,400
16,600
17,600
17,900
18,100
98,840

니켈 복합수산화물
25,110
25,350
28,150
29,150
30,350
29,650
167,760

합계
39,350
39,750
44,750
46,750
48,250
47,750
266,600

(출처: (주)엘앤에프 제공)

3) 자금의 운용계획

당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

무석광미래
신재료유한공사
2004년 10월
중국 강소성
강음시
2차전지용
양극활물질 생산
9,091
65.81% 지분보유
(회계기준서 1027호 13)
여
(지배회사에 미치는 영향력이
크다고 판단되는 종속회사)

제이에이치
화학공업(주)
2011년 1월
경북 김천시
어모면
정보,전자,화학관련
소재의 제조,판매
30,722

67.39% 지분보유

(회계기준서 1027호 13)

여
(직전년도 자산총액이 지배회사
자산총액의 10% 이상)

주1)무석광미래신재료유한공사 설립일은 당사 지분 투입일을 기준으로 작성하였습
니다. 
주2)최근사업연도말 자산총액은 2020년말 별도 재무제표 기준입니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

2.회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 주식회사 엘앤에프라고 표기합니다. 또한 영문으로는 L&F CO.,LTD 라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우 (주)엘앤에프 또는 L&F co.,ltd라고 표기합니다.

3.설립일자 및 존속기간
당사는 2000년 7월 27일에 법인형태로 설립되었으며, 2003년 1월 2일자로 코스닥
시장에 상장하였습니다.

4.본사의 주소,전화번호 및 홈페이지
주소: 대구광역시 달서구 달서대로91길 120
전화번호: 053-592-7300
FAX: 053-592-7301
홈페이지: www.landf.co.kr

5.중소기업 해당여부
당사는 중소기업기본법 제2조 및 중소기업기본법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당되지 않습니다.

6.주요사업내용
당사는 2차전지 양극활물질을 제조, 판매하고 있으며 기타의 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다. 

7.계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부
당사는 분기보고서 작성기준일 현재 당사를 제외하고 2개의 계열회사가 있으며, 계열회사는 모두 비상장 회사입니다.

구분
회사명
주권상장유무

국내
제이에이치화학공업(주)
비상장

국외
무석광미래신재료유한공사
비상장

8.신용평가에 관한 사항 

당사는 분기보고서 제출일 현재 신용평가에 관한 사항은 다음과 같습니다.

평가일
신용등급
평가회사
비고

2021.03.12
BBB
한국기업데이터
-

2020.11.20
BBB
한국기업데이터
-

2020.05.08
BBB
한국기업데이터
-

2019.10.29
BBB+
한국기업데이터
-

2019.06.17
BBB+
한국기업데이터
-

2019.05.08
BBB-
이크레더블
-

2018.06.12
BBB+
한국기업데이터
-

2018.05.24
BBB-
이크레더블
-

2017.06.28
BB+
이크레더블
-

2017.06.20
BBB-
한국기업데이터
-

2016.05.16
BB-
NICE평가정보
-

2014.11.17
BB-
NICE평가정보
-

2012.06.18
BB(0)
NICE신용평가정보
-

2011.06.10
BB(0)
NICE신용평가정보
-

2010.12.27
BBB(0)
한국신용평가정보
-

9.회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥시장
2003년 01월 02일
해당없음
해당없음

2. 회사의 연혁

최근5사업연도의 주된 변동내용은 아래와 같습니다.

1)(주)엘앤에프

일 자
변 동 내 용

2013년 1월
TFT-LCD BLU 생산중단

2014년 6월
대구2공장 2차전지 양극활물질 사업관련 시설증설 결정

2016년 2월
회사합병(존속법인: (주)엘앤에프, 소멸법인: (주)엘앤에프신소재)

2016년 2월
공동대표이사(이봉원, 최수안) 선임

2018년 3월
대표이사 변경(변경전: 이봉원, 최수안, 변경후: 허제홍)

2021년 3월
대표이사 변경(변경전: 허제홍, 변경후: 최수안)

2)무석광미래신재료유한공사

일 자
변 동 내 용

2009년 2월
양극활물질 양산 개시

2009년 5월
(주)엘앤에프신소재 양극활물질 납품

2014년 1월
A社 직거래 납품

2018년 4월
납품체재 변동: 반제품제조 → (주)엘앤에프

3)제이에이치화학공업(주)

일 자
변 동 내 용

2011년 1월
법인설립

2011년 2월
기술연구소 설립

2011년 4월
WPM국책과제 위탁기관 선정

2012년 4월
상호변경 [(주)제이에이치케미칼 →제이에이치화학공업(주)]
본점이동 [경북 칠곡군 왜관읍 → 경북 김천시 어모면)]

2013년 8월
신기술인증서 획득(메탈용해 공정을 포함한 연속공정에 의한 양극활물질
삼원계 전구체 제조기술-산업통상자원부)

2014년 3월
대표이사 변경

2016년 5월
공동대표이사(허제홍,최수안) 선임

2018년 4월
대표이사 변경(변경전: 허제홍, 최수안, 변경후: 허제홍)

3. 자본금 변동사항

1)증자현황

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2014.05.23
유상증자(주주배정)
보통주
2,060,656
500
5,450
-

2014.05.23
무상증자
보통주
1,838,841
500
-
-

2016.02.01
-
보통주
6,484,223
500
8,213
합병으로 인한 신주발행

2016.03.09
주식매수선택권행사
보통주
263,545
500
8,213
-

2016.04.04
주식매수선택권행사
보통주
26,613
500
4,363
-

2016.05.27
유상증자(제3자배정)
보통주
2,171,552
500
9,210
-

2016.10.05
주식매수선택권행사
보통주
30,000
500
12,700
-

2017.02.09
전환권행사
보통주
679,599
500
8,093
-

2017.02.13
전환권행사
보통주
556,035
500
8,093
-

2017.04.05
주식매수선택권행사
보통주
147,314
500
4,078
-

2017.05.25
주식매수선택권행사
보통주
10,541
500
3,984
-

2018.04.04
주식매수선택권행사
보통주
164,756
500
7,367
-

2018.06.15
주식매수선택권행사
보통주
10,000
500
7,900
-

2018.08.01
주식매수선택권행사
보통주
5,000
500
7,900
-

2019.02.11
주식매수선택권행사
보통주
1,054
500
4,078
-

2020.08.15
유상증자(주주배정)
보통주
3,300,000
500
25,050
-

2021.02.18
유상증자(제3자배정)
우선주
628,793
500
73,156
-

2021.03.08
주식매수선택권행사
보통주
20,000
500
35,270
-

2)감자현황
분기보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3)미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제2회 무기명 무보증 사모전환사채
2
2019.07.31
2022.07.31
5,000,000,000
(주)엘앤에프 기명식 보통주
2020.7.31~2022.7.30
100
21,595
5,000,000,000
231,535
-

제3회 무기명 무보증 사모전환사채
3
2021.02.17
2026.02.17
9,000,000,000
(주)엘앤에프 기명식 보통주
2022.2.17~2026.1.17
100
82,184
9,000,000,000
109,510
-

합 계
-
-
-
14,000,000,000
(주)엘앤에프 기명식 보통주
-
-
-
14,000,000,000
341,045
-

주1)당사는 상기와 같이 2회차 미상환 전환사채를 발행한 바 있으며, 자세한 내용은 2019년 7월 29일 주요사항보고서(전환사채권 발행결정)와 2019년 7월 31일 증권발행결과(자율공시)를 참고하시기 바랍니다.

주2)당사는 아래와 같이 전환가격이 조정된 바 있으며, 자세한 내용은 2019년 10월 31일 및 2020년 5월 6일 전환가액 조정 공시를 참고하시기 바랍니다.

조정전
1차 조정후(2019.10.31)
2차 조정후(2020.05.06)
비고

전환가액
전환가능 주식수
전환가액
전환가능 주식수
전환가액
전환가능 주식수

30,850원
162,074주
22,563원
221,601주
21,595원
231,535주
시가하락으로 인한 조정

주3)당사는 상기와 같이 3회차 미상환 전환사채를 발행한 바 있으며,
자세한 내용은 2021년 2월 9일 주요사항보고서(전환사채권 발행결정)와 2021년 2월 17일 증권발행결과(자율공시)를 참고하시기 바랍니다.

4)미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
행사대상
주식의 종류
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미상환
사채
미행사
신주
인수권
비고

행사비율
(%)
행사가액
권면(전자등록)총액
행사가능주식수

제4회 무기명무보증 사모 신주인수권부사채
4
2021.02.17
2026.02.17
30,000,000,000
(주)엘앤에프 기명식 보통주
2022.2.17~2026.1.17
100
82,184
30,000,000,000
365,034
-

합 계
-
-
-
30,000,000,000
(주)엘앤에프 기명식 보통주
-
100
82,184
30,000,000,000
365,034
-

주)
당사는 상기와 같이
미상환신주인수권부사채를 발행한 바 있으며, 자세한 내용은 2021년 2월 9일 주요사항보고서(신주인수권부사채권 발행결정)와 2021년 2월 17일 증권발행결과(자율
공시)를 참고하시기 바랍니다

5)미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황-해당사항 없습니다.

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
주식
전환의
사유
주식
전환의
범위
전환가액
주식전환으로
인하여 발행할 주식
비고

종류
수

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 주식의 총수 등

1)주식의 총수 현황

당사는 본 공시서류 제출일 현재 발행할 주식의 총수는 55,000,000주이며, 발행
한 주식의 총수는
보통주 28,078,729
주
입니다.

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
55,000,000
-
55,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
28,078,729
628,793
28,707,522
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
28,078,729
628,793
28,707,522
-

Ⅴ. 자기주식수
3,738,611
-
3,738,611
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
24,340,118
628,793
24,968,911
-

2)자기주식 취득 및 처분 현황
당사는 신탁해지를 통한 법인증권계좌 현물보유 198,030주(2015년 6월 9일 87,317주,2015년 7월 9일 38,013주, 2015년 8월 21일 72,700주)와 2014년 5월 23일 유무상증자(주주배정)시 단수주 취득 2,350주를 취득하였으며, (주)엘앤에프신소재와의 합병과정에서 당사 지분에 의한 3,538,231주가 자기주식으로 전환되어, 총 3,738,705주를 보유하고 있었습니다. 2016년 2월 엘앤에프신소재와의 합병시 주주가 회사를 상대로 주식매수청구권을 행사하여 취득하게 된 주식 94주는 자본시장법에 따라(주식매수청구권 취득 자기주식 5년내 처분) 2020년 9월에 처분하여 3,738,611주를 보유하고 있습니다. 자세한 내용은 2020년 9월 2일 주요사항보고서(자기주식 처분결정)을 참고하시기 바랍니다

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
198,030
-
-
-
198,030
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
198,030
-
-
-
198,030
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
3,540,581
-
-
-
3,540,581
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
3,738,611
-
-
-
3,738,611
-

-
-
-
-
-
-
-

주1)기타 취득 3,540,581주는 2014년 5월 23일 유무상증자(주주배정)시 단수주 취득
2,350주와 (주)엘앤에프신소재와의 합병과정에서 당사 지분에 의한 자기주식으로 전환된 주식 3,538,231주 입니다.

3)종류주식(명칭) 발행현황

(단위 : 원)

발행일자
2021년 02월 18일

주당 발행가액(액면가액)
73,156
500

발행총액(발행주식수)
45,999,980,708
628,793

현재 잔액(현재 주식수)
45,999,980,708
628,793

주식의
내용
이익배당에 관한 사항
누적적, 참가적 우선주

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
관한 사항
상환조건
본건 우선주의 주주는 본건 우선주의 발행일로부터 2년이 경과한 날(2023년 2월 18일)부터 본건 우선주의 존속기간 전일까지 본건 우선주의 전부 또는 일부의 상환을 청구할 수 있다.

상환방법
회사는 상환청구일로부터 30일 이내에 현금으로 상환한다. 단, 본건 우선주 주주의 요청이 있는 경우 예외적으로 현금 이외의 유가증권 및 기타 자산으로 상환을 할 수 있다.

상환기간
2023년 02월 18일 ~ 2026년 02월 17일

주당 상환가액
-

1년 이내
상환 예정인 경우
-

전환에
관한 사항
전환조건
(전환비율 변동여부 포함)
본건 우선주의 1주당 발행가액을 전환가격으로 한다. (전환비율 1:1)

전환청구기간
2022년 02월 18일 ~ 2026년 02월 17일

전환으로 발행할
주식의 종류
(주)엘앤에프 기명식 보통주식

전환으로
발행할 주식수
628,793

의결권에 관한 사항
본건 주식은 의결권이 없음

기타 투자 판단에 참고할 사항
(주주간 약정 및 재무약정 사항 등)
-

주)
당사는 상기와 같이 2021년 2월 9일 제3자배정 유상증자를 결정하여 주당 발행가액 73,156원으로 628,793주 모집하였습니다. 자세한 내용은 2021년 2월 9일 주요사항보고서(유상증자결정) 및 2021년 2월 17일 증권발행결과(자율공시)를 참고하시기 바랍니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
28,078,729
-

우선주
628,793
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
3,738,611
자기주식

우선주
628,793
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
24,340,118
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

1)배당에 관한 회사의 정책
당사는 주주이익 극대화를 전제로 하여 회사이익의 일정 부분을 주주에게 환원하는 주요 수단으로 배당 등을 실시 하고 있습니다. 현금 배당등의 규모는 향후 회사의 지속적인 성장을 위한 투자와 경영실적 및 Cash flow 상황 등을 감안하여 전략적으로 결정 하고 있습니다.

2)배당에 관한사항
당사 정관은 배당에 관한 사항에 대하여 다음과 같이 정하고 있습니다.

제10조의 2(신주의 동등배당)

회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당한다.

제43조(이익배당)

①이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

②이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③제1항의 배당은 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제41조 제4항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제44조(배당금지급청구권의 소멸시효)

①배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

②제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

3)최근 3사업연도 배당에 관한 사항

(1)주요배당지표

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 원, 백만원, %)

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제22기 1분기
제21기
제20기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-3,629
-15,018
-8,809

(별도)당기순이익(백만원)
-4,163
-15,082
-10,805

(연결)주당순이익(원)
-164
-687
-428

현금배당금총액(백만원)
-
1,216
1,051

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
8.00
11.69

현금배당수익률(%)
-
-
0.07
0.25

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
50
50

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

(2)과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
18
0.20
0.24

7. 정관에 관한 사항

-. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2021년 03월 17일
제21기 정기주주총회

- 동등배당 원칙을 명시함.
- 전자투표 도입 시 감사위원회위원 선임의 
 주주총회 결의요건 완화에 관한 내용을 반영
- 감사 선임 또는 해임시 의결권 제한에 관한 
 내용을 반영함.

상법 개정 등에 따른 조문 정비

2019년 03월 26일
제19기 정기주주총회
- 주식 등 전자등록 업무 조항 신설
- 사채 발행 시 전자등록의 근거조항 신설
- 명의개서대리인 업무 범위 변경
주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 명칭 개정 및 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률의 제정에 따른 내용 정비

2018년 03월 22일
제18기 정기주주총회
- 목적 사업(자동차 부품의 제조 및 판매) 추가
- 외감법 개정 사항 반영
목적 사업 추가 및 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 개정사항 반영에 따른 조문 정비

2016년 03월 18일
제16기 정기주주총회
- 상법 개정 사항 반영하여 감사위원회 관련
 조문 신설
상법 개정 사항 반영에 따른 조문 정비

Ⅱ. 사업의 내용

※ 당사 및 연결대상 종속회사가 영위하는 사업의 구분은 아래와 같습니다.

구분
사업구분

당사
(주)엘앤에프
2차전지 양극활물질

종속회사
광미래신재료유한공사

제이에이치화학공업(주)
2차전지 양극활물질 관련소재

주1)당사와 연결대상 종속회사는 모두 2차전지 양극활물질 관련사업에 속함에 따라
'사업의 개요'부문은 개별회사별 작성이 불필요 하여 통합하여 작성하였습니다.

1. 사업의 개요

1)사업부문별 현황
가.산업의 특성

산업의 패러다임이 녹색, 그린, 청정에너지, 에너지 절감과 효율, 이산화탄소 절감 등으로 포커스가 맞추어지면서 이와 관련된 산업들 또한 급속한 변화를 보이고 있습니다. 이에 종전의 화석연료를 중심으로 움직이던 자동차가 하이브리드와 전기자동차로 바뀌어 가고 있고, 이에 탑재될 2차전지에 대한 기대와 수요 또한 증가와 더불어 새로운 성장산업으로 주목을 받고 있습니다. 아울러 디지털 경제의 급격한 확산은 스마트폰, 태블릿PC, 노트북PC 등의 사용량이 늘어나고 있습니다. 그리고 가정에서도스마트그리드 시대가 되면 집집마다 전력저장장치(ESS)가 들어서게 될것으로 보입니다. 이와같이 에너지의 패러다임 대변화가 도래하고 있고, 그 화두의 대상이 바로 2차전지이며, 다양한 산업군으로 사용이 확산되고 있어 향후 성장이 예상됩니다.

나.경기변동의 특성

2차전지 시장은 기존 시장의 팽창과 수요처의 출현 및 성장에 의해 지속적으로 성장하리라 예측되며, 소형 2차전지 시장의 경우 스마트폰,태블릿PC,노트북PC용등의 2차전지 시장점유율이 유지되며, 중ㆍ대형 2차전지 시장은 HEV 및 EV, 로봇, 전력저장장치(ESS) 시장의 신규 창출/성장이 예상됨에 따라 부품ㆍ소재 및 전지설계,생산자동화 기술 개발,이에 수반되는 인프라의 확충이 요구됩니다.

다.경쟁요소

국내 2차전지 업계가 일본등과 벌이고 있는 치열한 경쟁에서 이길 수 있는 원동력은 소재의 국산화와 기술자립도 확보가 제일 중요한 관건입니다.

당사는 국내 순수자본 기업으로는 최초로 안전성이 탁월하고 가격이 저렴하지만 개발 및 양산이 매우 어려운 니켈복합계의 양산기술개발에 성공함으로써, 기존 활물질인 LiCoO2를 대체시킴과 함께 기존 LiCoO2 중심의 리튬이온 2차전지 제품에서 니켈복합계 중심의 적용제품으로 리튬이온 2차전지산업의 변화를 주도하는 세계적 수준의 양극소재 전문개발 및 제조업체로 성장하였습니다.

제품의 적용범위에 있어서는 기존의 IT기기용 시장 뿐만 아니라, 하이브리드자동차와 전기자동차, 전기자전거, 전동공구, Robot, 전력저장장치(ESS) 등의 에너지원인 고에너지밀도/고출력 전지용 신양극활물질 사업을 위해 국내,외 전지업체들과 공동개발을 추진하고 또한 일부 납품도 하고 있으며, 전지소재사업의 경쟁력을 강화시키는데 크게 기여할 것으로 전망하고 있습니다.

라.자원조달상의 특성
2차전지용 양극활물질의 주요재료는 리튬,니켈,코발트등의 광물자원으로 구성되며, 광물자원이 부족한 우리나라에서는 대한광업진흥공사등의 정부기관에서 광물자원 확보를 위한 투자 및 민간기업을 지원하고 있으며, 당사에서도 중국,호주,남미 등으로 광물자원확보를 위한 노력을 하고 있습니다. 
또한, 양극활물질의 경쟁력 제고와 재료의 안정적인 조달을 위한 수직계열화 일환으
로 자회사(제이에이치화학공업(주))를 설립하였으며, 고객사로부터 양산 승인을 받아 양산중에 있습니다.

2)부문별 연결재무정보

(1)당분기 및 전분기의 일반정보와 재무현황은 다음과 같습니다. (단위:원)

구 분
제22(당)기 1분기
제21(전)기 1분기

매 출 액
144,487,049,375
102,045,471,347

영업손익
(3,268,101,356)
1,495,046,814

영업외수익(비용)
(612,572,269)
1,394,242,462

법인세차감전순이익
(3,880,673,625)
2,889,289,276

재고자산
146,031,444,686
105,275,505,294

유ㆍ무형자산
263,490,867,952
246,285,455,214

총자산
609,149,363,587
466,217,399,194

총부채
414,663,804,987
268,611,553,374

주요재화 및 용역
2차전지용 양극활물질 외
2차전지용 양극활물질 외

주1)당사와 연결대상 종속회사는 2차전지용 양극활물질관련 사업을 영위하고 있습니다. 

주2)한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따른 연결재무제표기준이며, 제21(전)기 1분기의 재고자산, 유ㆍ무형자산, 총자산, 총부채는 '20년말 기준으로 작성하였습니다.

2.주요 제품, 서비스 등

1)주요 제품등의 현황
당사와 연결대상 종속회사는 2차전지 양극활물질을 제조,판매하고 있으며, 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(2021년 3월 31일 현재)

(단위:원,%)

구분
매출유형
품 목
구체적용도
매출액
비율(%)

(주)엘앤에프
및 종속회사
제품외
양극활물질외
2차전지용 양극활물질
144,487,049,375
100.0%

합 계
-
144,487,049,375
100.0%

주1)기간: 2021.01.01~2021.03.31
주2)한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따른 연결 재무제표기준으로 작성되었습니다.

2)주요 가격변동원인
2차전지 양극활물질: 당사의 가격경쟁력 제고 및 경쟁사에 대한 정보유출 우려 등을감안하여 표기하지 않을 예정이며, 원자재의 대부분을 광물자원에서 추출함에 따라 국제 광물자원 수급에 따라 가격변동 요인이 있습니다.

3.주요 원재료에 관한 사항

당사가 사용하는 주요 원재료 관련 사항은 다음과 같습니다.
1)원재료 매입현황

(2021년 3월 31일 현재) (단위 : 원,%)

구 분
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율
비고0

(주)엘앤에프 
및 종속회사
원재료
NCM外
2차전지
양극활물질
149,407,423,388
95.97%
-

저장품
소성용기外
5,131,471,380
3.30%
-

외주가공비
양극재 반제품
1,149,741,150
0.74%
-

합 계
155,688,635,918
100.00%
-

주1)한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따른 연결 재무제표기준으로 작성되었습니다

2)주요 가격변동원인

코발트 등 국제 광물자원시장 수급에 따른 원재료단가 변동

4.생산 및 설비에 관한 사항

 1) 생산능력
2차전지 양극활물질사업의 관심집중에 따른 기술, 정보유출 우려 등을 감안하여 상세한 표기는 하지 않을 예정이며, 시설투자 및 기술개발을 통한 안정된 생산능력을 확보하여 고객사에 공급을 확대해 나갈 예정입니다.

2)생산설비의 현황 등

(2021년 3월 31일 현재)
(단위 : 원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당기증감
당기상각
당기장부가액

증가
감소

엘앤에프
자가
-
토지
38,835,093,815
-
-
-
38,835,093,815

건물
63,992,906,594
4,037,000
-
621,728,038
63,375,215,556

구축물
8,144,265
-
-
1,138,870
7,005,395

기계장치
78,213,971,767
563,080,000
-
2,311,671,540
76,465,380,227

공구와기구
821,550,029
87,340,000
-
57,100,840
851,789,189

비품
1,310,019,608
79,398,222
229,769
103,547,260
1,285,640,801

차량운반구
376,243,025
38,836,000
-
35,195,666
379,883,359

기타유형자산
128,700,000
-
-
-
128,700,000

건설중인자산
35,377,130,843
19,687,678,037
59,300,000
-
55,005,508,880

사용권자산
339,634,464
51,558,555
-
42,407,904
348,785,115

합 계
219,403,394,410
20,511,927,814
59,529,769
3,172,790,118
236,683,002,337

종속회사
합계
자가ㆍ
임대
-
토지
2,809,845,000
-
-
-
2,809,845,000

건물
4,552,696,373
-
-
50,793,577
4,501,902,796

기계장치
10,140,718,671
91,000,000
-
385,251,188
9,846,467,483

공구와기구
319,087,492
11,556,015
-
19,503,707
311,139,800

비품
86,200,708
2,077,274
-
7,249,435
81,028,547

차량운반구
32,062,013
-
-
1,179,934
30,882,079

기타유형자산
73,075,013
-
-
2,417,161
70,657,852

건설중인자산
-
-
-
-
-

사용권자산
7,631,183
-
7,631,183
-
-

합 계
18,013,685,270
104,633,289
-
466,395,002
17,651,923,557

합 계
토지
41,644,938,815
-
-
-
41,644,938,815

건물
68,545,602,967
4,037,000
-
672,521,615
67,877,118,352

구축물
8,144,265
-
-
1,138,870
7,005,395

기계장치
88,354,690,438
654,080,000
-
2,696,922,728
86,311,847,710

공구와기구
1,140,637,521
98,896,015
-
76,604,547
1,162,928,989

비품
1,396,220,316
81,475,496
229,769
110,796,695
1,366,669,348

차량운반구
408,305,038
38,836,000
-
36,375,600
410,765,438

기타유형자산
201,775,013
-
-
2,417,161
199,357,852

건설중인자산
35,377,130,843
19,687,678,037
59,300,000
-
55,005,508,880

사용권자산
347,265,647
51,558,555
7,631,183
42,407,904
348,785,115

총 계
237,424,710,863
20,616,561,103
67,160,952
3,639,185,120
254,334,925,894

3)설비의 신설ㆍ매입 계획 등

(1) 진행중인 투자

(단위 : 원)

사업부문
구분
투자 기간
투자 대상 자산
투자 효과
총 투자액
기 투자액
차이 금액

양극활물질
증설
2019.02.01~2021.03.31
공장신축 및 시장증설
2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 CAPA 증설
70,000,000,000
65,882,630,200
4,117,369,800

양극활물질
증설
2020.11.13~2022.10.31
공장신축 및 시장증설
전기차(EV)용 2차전지 양극활물질 수요 대응을 
위한 CAPA 증설
210,000,000,000
21,163,728,510
188,836,271,490

주1)상기금액은 본 공시서류 작성일 현재기준으로 작성하였습니다.
주2)상기 투자 중 2019년 2월 1일 시작된 증설은 분기보고서 제출일 기준으로 총 투자액 집행이 완료 되었습니다.

(2) 향후 투자계획

당사는 분기보고서 제출일 현재 2차전지시장 및 고객사의 동향에 따라 향후 투자에대하여는 신중하게 검토해 나갈 예정입니다.

5.매출에 관한 사항

1)매출실적
(1)
매출유형 및 수출ㆍ국내 구분

(2021년 3월 31일 현재) (단위 : 원)

구 분
2020년 1분기
2020년
2019년

상 품
수출
-
-
27,053,090

국내
98,545,714
-
-

제 품
수출
133,540,712,414
344,440,875,878
294,514,116,946

국내
311,106,668
2,842,086,050
1,621,666,502

반제품
수출
-
-
-

국내
53,192,376
-
-

재 료
수출
4,878,280,900
160,783,800
4,188,945,239

국내
3,036,531,167
24,794,919
3,914,662,837

기 타
수출
148,907,970
711,741,629
3,960,330,323

국내
2,419,772,166
7,925,673,778
5,037,459,735

계
수출
138,567,901,284
345,313,401,307
302,690,445,598

국내
5,919,148,091
10,792,554,747
10,573,789,074

계
144,487,049,375
356,105,956,054
313,264,234,672

주1) 상기 매출실적은 연결기준으로 작성되었습니다.

2)판매조직

분기보고서 작성기준일 현재 아래와 같은 판매조직을 가지고 있습니다.

구분
판매조직명

2차전지 양극활물질
영업팀

3) 판매방법 및 조건

연구개발 및 Order 수주 => 당사 생산 => 고객사 납품으로 판매가 이뤄지며, 매출채권은 당월마감후 익월에 구매승인서로 회수 또는 직수출에 따른 T/T, L/C로 회수됩니다. 

6.수주상황

(단위 : 원)

품 목
수주일자
납 기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

이차전지용 양극재
2020.12.16
2021.01.01 ~ 2022.12.31
-
1,454,710,308,000
-
99,156,324,387
-
1,355,553,983,613

EV용 NCM 양극재 
공급계약 체결
2021.04.22
2021.05.01 ~ 2023.12.31
-
1,217,572,675,200
-
-
-
1,217,572,675,200

주1)상기 수주상황은 4월말일 기준으로 작성하였습니다.
주2)상기 계약금액은 판매량 증감에 따라 변동 가능하며, 원재료 가격에 연동 되는 판가 변동에 따라 수주 총액은 변동 가능성이 있습니다.
주3)당사의 판매단가는 중요한 경쟁요소로 정보누출을 우려하여 수주량은 기재하지 않았습니다.

7.시장위험과 위험관리

당사는 2차전지양극활물질관련 매출이 대부분이며, 관련 중요자재에 대한 수입 원자재구매 결제통화가 대부분 $로 결제되고 있습니다. 매출 결제통화가 대부분 $이기 때문에 매출회수, 구매
결
제에서 자동 hedge됩니다. 또한 가용달러(매출$-구매$)에 대해서는 년도중에는 선물거래를 통하여 위험관리를 하였으나 분기보고서 작성 기준일 현재 체결된 선물거래는 없습니다. 

1) 신용위험

(1) 신용위험에 대
한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다.
연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

당분기말과 전기말 현재 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제22(당)기 1분기말
제21(전)기말

현금및현금성자산
(주1)

42,022,483,104
21,219,251,999

매출채권및기타채권

109,222,203,531
64,247,700,417

기타투자자산
2,366,585,000
2,366,585,000

기타금융자산

32,123,832,206
17,103,074,167

합 계
185,735,103,841
104,936,611,583

주1)연결실체의 보고기간말 현재 현금시제액을 제외한 금액입니다. 

당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제22(당)기 1분기말
제21(전)기말

국 내
39,809,935,604
30,676,559,071

기 타
103,902,685,133
53,040,800,513

합 계
143,712,620,737
83,717,359,584

당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 거래대상별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제22(당)기 1분기말
제21(전)기말

최종제조업체
89,717,172,402
57,022,546,613

중간제조업체
8,980,730,332
1,628,492,626

금융기관
32,123,832,206
17,103,074,167

기타
12,890,885,797
7,963,246,178

합 계
143,712,620,737
83,717,359,584

(2) 손상차손

당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제22(당)기 1분기말
제21(전)기말

채권잔액
손상된 금액
채권잔액
손상된 금액

만기일 미도래
139,271,922,679
-
78,924,565,320
-

0~30일
3,544,571,872
-
1,270,284,953
-

31일~120일
57,141,277
-
2,682,357,317
-

1년이내
1,034,100
-
1,001,760
-

1년이상경과
837,950,809
-
839,150,234
-

합 계
143,712,620,737
-
83,717,359,584
-

대여금및수취채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계 제거됩니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체는 대여금및수취채권에 집합적 손상차손을 인식하지 않았습니다.

2) 유동성위험

(1) 연결회사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 원)

당분기말
~ 3개월
~ 1년
~ 2년
2 ~ 5년
5년 초과
합 계

매입채무와 기타채무
103,679,961,337
-
-
-
-
103,679,961,337

담보부 은행차입금(*1)
31,172,502,869
15,862,614,228
22,783,941,316
49,866,594,720
10,408,437,397
130,094,090,530

무담보 은행차입금(USD)(*1)
-
2,025,516
-
-
-
2,025,516

무담보 은행차입금(*1)
62,454,728,934
-
9,866,470,136
-
-
72,321,199,070

기타 유동금융부채
5,276,667,494
-
-
-
-
5,276,667,494

기타 비유동금융부채
-
-
1,036,038,747
-
-
1,036,038,747

전환사채(*1,2)
1,250,000
3,750,000
5,314,490,367
9,000,000,000
-
14,319,490,367

신주인수권부사채
-
-
-
30,000,000,000
-
30,000,000,000

상환전환우선주부채
-
459,999,807
459,999,807
47,379,980,129
-
48,299,979,743

(단위: USD, 원)

전기말
~ 3개월
~ 1년
~ 2년
2 ~ 5년
5년 초과
합 계

매입채무와 기타채무
42,754,400,605
-
-
-
-
42,754,400,605

담보부 은행차입금(*1)
49,147,806,109
8,450,386,332
23,859,438,759
54,066,363,565
14,200,527,967
149,724,522,732

무담보 은행차입금(USD)(*1)
-
2,025,796
-
-
-
2,025,796

무담보 은행차입금(*1)
54,584,867,599
-
4,691,019,452
-
-
59,275,887,051

기타 유동금융부채
4,001,152,689
-
-
-
-
4,001,152,689

기타 비유동금융부채
-
-
978,246,016
-
-
978,246,016

전환사채(*1,2)
1,250,000
3,750,000
5,316,990,367
-
-
5,321,990,367

(*1) 이자비용이 포함된 금액입니다.
(*2)
만기에 지급되는 상환할증금을 포함한 금액입니다.

(2) 환위험에 대한 노출

연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
제22(당)기 1분기말
제21(전)기말

USD
JPY
기타
USD
JPY
기타

현금및현금성자산
17,080,967,968
-
3
17,080,967,968
-
3

매출채권및기타채권
62,849,527,462
1,006,514,673
7,679,700
63,268,925,894
1,006,514,673
7,679,700

매입채무및기타채무
(35,053,031,534)
(58,564,143)
-
(33,308,188,646)
(58,564,143)
-

담보부은행차입금
(2,265,127,110)
-
-
(2,178,794,608)
-
-

재무상태표상총액
42,612,336,786
947,950,530
7,679,703
44,862,910,608
947,950,530
7,679,703

익월예상매출
35,900,000,000
-
-
37,400,000,000
-
-

익월예상매입
(32,300,000,000)
-
-
(33,800,000,000)
-
-

총노출
46,212,336,786
947,950,530
7,679,703
48,462,910,608
947,950,530
7,679,703

당분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
평균환율
기말 환율

제22(당)기 1분기
제21(전)기
제22(당)기 1분기
제21(전)기

USD
1,114.05
1,180.05
1,133.50
1,088.00

JPY
10.5103
11.0507
10.2733
10.5426

CNY
171.95
170.88
172.35
166.96

HKD
143.61
152.14
145.79
140.35

3) 민감도 분석

당분기말과 전기말 현재 원화의 USD, JPY 대비 환율이 높았다면, 연결실체의 자본과손익은 증가(감소)하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액(법인세 반영전)은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
제22(당)기 1분기말
제21(전)기말

자본(세전)
손익(세전)
자본(세전)
손익(세전)

10% 상승
4,356,796,702
4,356,796,702
4,581,854,084
4,581,854,084

10% 하락
(4,356,796,702)
(4,356,796,702)
(4,581,854,084)
(4,581,854,084)

4) 이자율위험

(1) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
제22(당)기 1분기말
제21(전)기말

고정이자율

금융자산
32,036,209,100
17,051,614,498

금융부채
(10,074,801,616)
(4,716,472,612)

합 계
21,961,407,484
12,335,141,886

변동이자율

금융부채
(197,863,102,650)
(200,820,735,494)

(2) 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

(3) 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당분기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
손 익
자 본

100bp 상승
100bp 하락
100bp 상승
100bp 하락

제22(당)기 1분기말

금융부채
(1,978,631,026)
1,978,631,026
(1,978,631,026)
1,978,631,026

제21(전)기말

금융부채
(2,008,207,355)
2,008,207,355
(2,008,207,355)
2,008,207,355

5)위험관리 방식 및 위험관리조직

당사는 신용위험, 유동성위험, 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 재무팀 주관으로 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

6) 공정가치
(1) 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분

당분기말

전기말

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

금융자산

현금및현금성자산(*1)

42,022,483,104
42,022,483,104
21,219,251,999
21,219,251,999

매출채권및기타채권

109,222,203,531
109,222,203,531
64,247,700,417
64,247,700,417

기타투자자산
2,366,585,000
2,366,585,000
2,366,585,000
2,366,585,000

기타금융자산

32,123,832,206
32,123,832,206
17,103,074,167
17,103,074,167

소 계

185,735,103,841
185,735,103,841
104,936,611,583
104,936,611,583

금융부채

매입채무및기타채무
103,679,961,337
103,679,961,337
42,754,400,605
42,754,400,605

차입금

197,863,102,650
197,863,102,650
200,820,735,494
200,820,735,494

전환사채
10,074,801,616
10,074,801,616
4,716,472,612
4,716,472,612

기타금융부채
6,312,706,241
6,312,706,241
4,979,398,705
4,979,398,705

파생상품부채
47,532,431,650
47,532,431,650
11,906,990,000
11,906,990,000

소 계

365,463,003,494
365,463,003,494
265,177,997,416
265,177,997,416

(*1) 연결회사의 보고기간 말 현재 현금시재액을 제외한 금액입니다.

(2) 금융상품 공정가치 서열 체계 

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은)공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말

수준 1
수준 2
수준 3
계

당기손익인식금융부채

파생상품부채
-
-
47,532,431,650
47,532,431,650

구 분
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
계

당기손익인식금융부채

파생상품부채
-
-
11,906,990,000
11,906,990,000

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당기손익인식금융부채

파생상품부채
47,532,431,650
3
이항모형
위험중립확률, 위험중립상승비율,위험중립하락비율

(3) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

당분기 및 전기 중 수준간의 이동은 없었습니다.

8.파생상품거래 현황

(1)파생상품거래약정 내역

연
결
회사는 당분기말 중소기업은행과

USD 1,500,000
을 한도로
1년 단위 파생상품거래약정을 체결하고 있으나, 본 공시서류 제출일 현재 실행금액은 없어 별도의 파생상품거래약정 내역을 기재하지 않았습니다.

(2)파생상품내역

계약의
명칭

거래상대방

계약금액
(백만원)

발행일

만기일

계약내용(조건)

계약체결
목적

전환가액

조기상환청구권
(Put Option)

콜옵션
(Call Option)

제1회 무기명식 무보증 
사모 전환사채
아이비케이에스케이에스
중소중견글로벌투자파트너쉽
사모투자전문회사
10,000
2015.02.17
2020.04.16
발행일로부터 2년이후
2023년2월17일부터
매3개월 해당일에
조기상환 청구 권리
(보장수익률 연복리2%)
전환행사총액 중 최대 
45억까지 매도청구권
(Call Option)행사 가능
하며, 투자자의 전환신청
을 받은 후 1주일내 행사
(연복리 3.5%)
시설 및 운영자금
8,093원

제2회 무보증 
사모 전환사채
KDB산업은행
5,000
2019.07.31
2022.07.31
-
-
시설자금
21,595원

제3회 무기명식 무보증 
사모 전환사채

대신-MYW 신기술투자조합

9,000

2021.02.17

2026.02.17

발행일로부터 2년이후
2023년2월17일부터
매3개월 해당일에
조기상환 청구 권리
(조기상환수익률 0%)

-
시설자금
82,184원

제4회 무기명식 무보증 
사모 신주인수권부사채
대신-MYW 신기술투자조합
30,000

2021.02.17

2026.02.17
발행일로부터 2년이후
2023년2월17일부터
매3개월 해당일에
조기상환 청구 권리
(조기상환수익률 0%)
-
시설자금
82,184원

제1회 기명식 
무의결권부 
상환전환우선주
대신-MYW 신기술투자조합
45,999
2021.02.17
2026.02.17
-
-
시설자금
73,156원

전환가액은 유상증자, 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 및 합병, 자본감소, 분할 또는 병합 및 시가하락 등 사유발생시 전환사채인수계약서에 정한 바에 따라 아래와 같이 조정되었습니다.

-.제2회 무보증 사모 전환사채전환사채의 전환가액 조정

조정전
1차 조정후(2019.10.31)
2차 조정후(2020.05.06)
비고

전환가액
전환가능 주식수
전환가액
전환가능 주식수
전환가액
전환가능 주식수

30,850원
162,074주
22,563원
221,601주
21,595원
231,535주
시가하락으로 인한 조정

각 전환사채의 전환 및 상환 내역은 아래와 같습니다.

구분
전환 및 상환 내역

제1회 전환사채
2017년 2월에 전액 보통주로 전환 완료되었습니다.

회사가 발행한 전환사채는 보유자의 선택에 의해 자본으로 전환될 수 있는 전환사채로, 발행할 주식수는 보통주의 공정가치에 따라 변동될 수 있습니다. 따라서 전환권을 부채로 분류하고 파생상품으로 처리하고 있습니다. 주계약인 부채요소는 상각후원가로 측정됩니다. 당기말 현재 부채요소의 장부금액은 발행일 이후 유효이자율법에 따라 인식한 누적 이자비용이 가산된 금액입니다. 조기상환청구권은 내재파생상품의 분리조건을 충족하지 못하는 것으로 판단하여 부채요소의 장부가액에 포함하였으며 부채요소의 장부가액은 조기상환청구권을 고려하여 예상만기를 추정한 후 추정만기를 고려하여 유효이자율법을 적용하였습니다.

(3) 파생상품평가손익의 내역

(단위: 원)

구분
제 22기 1분기
제21기
제20기
제19기
비고

파생상품평가손익
-
(11,253,620,000)
104,321,017
-
당기손익

파생상품거래손익
-
-
-
-

9.경영상의 주요계약 등

계약상대방
계약체결
시기
계약기간
계약목적
계약금액
(천원)
계약상의 주요내용

삼정회계법인
2011.04.30
1년
외부감사계약
42,000
주식회사 외부감사에 관한 법률에 의한 회계감사

3M
3M IPC
2011.10.24
2021.03월
비독점 특허라이센스
도입계약 체결
-
NCM 조성영역 및 제조방법에 대한 비독점 특허 라이센스

한국연구재단
2012.05.01
35개월
인쇄전자를 위한 플렉시블 투명전극용 핵심 소재및 공정 기술 개발
668,760
1. 계약당사자: 주관기관-영남대산학협력단
 참여기관-㈜엘앤에프
2. 연구개발비: 당사부담금:149,760,000원
 ①현금: 27,000,000원
 ②현물:122,760,000원

블루폴리텍
2012.08.01
2015.04월
스마트 모바일용 절연 및고방열 기능성 부품소재 개발
800,700
1. 계약당사자 : 대경지역사업평가원
 주관기업 : ㈜엘앤에프
 참여기업 : ㈜블루폴리텍
2. 총 사업비 : 800,700,000원
 ①국비 : 600,000,000원
 ②현금 : 20,700,000원
 ③현물 : 180,000,000원

영남대학교
산학협력단
2014.07.01
6개월
영남대학교 LINC 사업단
기업체공동연구과제
연구계약서
15,000
고반사율 박막재료 개발

안경회계법인
2015.04.30
1년
외부감사계약
60,000
주식회사 외부감사에 관한 법률에 의한 회계감사

엘앤에프신소재
2015.10.02
-
합병계약서
-
(주)엘앤에프신소재와의 합병계약 체결

안경회계법인
2016.04.30
1년
외부감사계약
74,000
주식회사 외부감사에 관한 법률에 의한 회계감사

삼일회계법인
2017.04.25
1년
외부감사계약
204,000
주식회사 외부감사에 관한 법률에 의한 회계감사

경신회계법인
2018.03.29
1년
외부감사계약
80,000
주식회사 외부감사에 관한 법률에 의한 회계감사

선일회계법인
2019.02.14
1년
외부감사계약
100,000
주식회사 외부감사에 관한 법률에 의한 회계감사

선일회계법인
2020.02.14
1년
외부감사계약
120,000
주식회사 외부감사에 관한 법률에 의한 회계감사

LG에너지솔루션
2020.12.16
2년
양극재 공급계약 체결
1,454,710,308
양극재 공급계약 체결

선일회계법인
2021.02.15
1년
외부감사계약
110,000
주식회사 외부감사에 관한 법률에 의한 회계감사

SK이노베이션
2021.04.22
2년7개월
EV용 NCM 양극재 공급계약체결
1,217,572,675
EV용 NCM 양극재 공급계약체결

10.연구개발활동

1)연구개발의 개요
분기보고서 제출일 현재 2차전지양극활물질과 관련된 연구활동을 수행중에 있습니다.

2)연구개발 담당조직

연구소조직도

3)연구개발비용

(단위: 백만원)

과 목
2018년
2019년
2020년
2021년 1분기
비 고

원 재 료 비
42
172
184
-
-

인 건 비
3,126
3,609
4,699
1,193
-

감 가 상 각 비
-
-
-
-
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-
-

기 타
8,823
11,139
8,755
1,753
-

연구개발비용 계
11,991
14,920
13,638
2,946
-

(정부보조금)
(3,384)
(3,463)
(1,678)
(303)

회계처리
판매비와 관리비
7,680
10,206
10,185
2,033
-

제조경비
0
-
-
-
-

개발비(무형자산)
926
1,251
1,775
610
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.70%
3.66%
3.36%
1.83%
-

주1) 상기 자료는 연결기준으로 작성되었습니다.

4) 연구개발실적

개발기술명
성과(목표)
개발완료

고출력 NCM
신제품개발
'14.08

고용량 NCMⅠ
신제품개발
'12.10

고용량 NCM Ⅱ
신제품개발
'13.04

고용량 NCM Ⅲ
신제품개발
'13.12

고밀도 LCOⅠ
신제품개발
'11.10

고출력 LMOⅠ
신제품개발
'12.10

고용량 NCM Ⅳ
신제품개발
'12.10

고밀도 LCO Ⅱ
신제품개발
'11.07

고출력 LMO Ⅱ
신제품개발
진행중

고용량 NCM Ⅴ
신제품개발
진행중

초고전압 LCO
신제품개발
진행중

이종 양극 소재간 이중충 형성 기술 개발
신제품 개발
'13.12

급속충전 리튬이차전지용 나노급 3차원구조 산화물계 양극재 개발
신제품 개발
'13.03

16KW급 차세대 리튬이온 전력시스템 개발
신제품 개발
'13.04

전기자동차용 고에너지 30Wh/US$ 리튬이차전지 양극소재 개발
신제품 개발
진행중

11.그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

1)지적재산권 보유 현황

분기보고서 제출일 현재 당사가 보유하고 있는 지적재산권의 현황은 다음과 같습니다.

[ 당사 보유 지적재산권 현황 ]

NO
구분
출원번호
출원명
출원일
등록일
만료일
상태
취득원가(원)
적용제품
국가

1
특허
10-2006-0082971
리튬 이차 전지용 양극활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2006-08-30
2008-04-04
2026-08-30
등록유지
1,658,500
양극활
물질
KR

2
특허
10-2006-0131850
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2006-12-21
2007-12-11
2026-12-21
등록유지
1,449,789
양극활
물질
KR

3
특허
US11/835,887
POSITIVE ACTIVE MATERIAL FOR RECHARGEABLE 
LITHIUM BATTERY, METHOD OF PREPARING THE SAME, 
AND RECHARGEABLE LITHIUM BATTERY INCLUDING 
THE SAME
2007-08-08
2010-03-30
2028-03-12
등록유지
-
양극활
물질
US

4
특허
10-2006-0131852
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2006-12-21
2008-04-01
2026-12-21
등록유지
3,463,000
양극활
물질
KR

5
특허
10-2007-0140967
신규 양극 활물질
2007-12-28
2009-10-19
2027-12-28
등록유지
1,215,900
양극활
물질
KR

6
특허
10-2007-0140968
양극활물질로 사용가능한 복합 산화물 및 그 제조방법
2007-12-28
2008-10-13
2027-12-28
등록유지
2,548,900
양극활
물질
KR

7
특허
10-2007-0098297
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2007-09-28
2008-03-05
2027-09-28
등록유지
1,365,000
양극활
물질
KR

8
특허
10-2008-0026923
리튬이차전지용 양극활물질 제조방법
2008-03-24
2009-08-21
2028-03-24
등록유지
2,950,100
양극활
물질
KR

9
특허
10-2009-0015784
리튬 이차전지용 양극 활물질 및 이를 포함한 리튬 이차전지
2009-02-25
2012-08-28
2029-02-25
등록유지
3,400,900
양극활
물질
KR

10
특허
10-2009-0117779
리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2009-12-01
2012-05-07
2029-12-01
등록유지
-
양극활
물질
KR

11
특허
10-2009-0130314
리튬이차전지 양극활물질용 전구체인 
니켈계 복합금속수산화물 및 그 제조방법
2009-12-24
2012-12-26
2029-12-24
등록유지
3,939,100
양극활
물질
KR

12
특허
10-2010-0120880
리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 이용한 리튬 이차 전지
2010-11-30
2013-05-08
2030-11-30
등록유지
1,464,300
양극활
물질
KR

13
특허
10-2010-0122194
리튬 이차 전지용 양극 활물질 전구체의 제조방법, 
이를 이용한 양극 활물질 및 리튬 이차 전지
2010-12-03
2013-05-08
2030-12-03
등록유지
4,733,656
양극활
물질
KR

14
특허
10-2010-0122893
리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2010-12-03
2013-07-10
2030-12-03
등록유지
3,477,628
양극활
물질
KR

15
특허
10-2010-0136251
전극활물질의 제조방법 및 이 방법으로 제조된 전극활물질
2010-12-28
2012-09-28
2030-12-28
등록유지
2,332,300
양극활
물질
KR

16
특허
10-2011-0052881
전이금속 화합물전구체, 이를 이용한 리튬 전이금속 화합물,
이를 포함하는 양극활물질 및 이를 포함하는 리튬이온 이차전지
2011-05-31
2013-07-10
2031-05-31
등록유지
5,847,700
양극활
물질
KR

17
특허
10-2011-0084652
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2011-08-24
2013-08-14
2031-08-24
등록유지
334,000
양극활
물질
KR

18
특허
10-2013-0026940
리튬 이차전지용 양극 활물질의 제조 방법, 리튬 이차전지용
양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2013-03-13
2015-02-10
2033-03-13
등록유지
8,546,800
양극활
물질
KR

19
특허
US15/144,988
METHOD FOR PREPARING POSITIVE ELECTRODE ACTIVE 
MATERIAL FOR LITHIUM SECONDARY BATTERY, POSITIVE 
ELECTRODE ACTIVE MATERIAL FOR LITHIUM SECONDARY 
BATTERY, AND LITHIUM SECONDARY BATTERY INCLUDING SAME
2016-05-03
2018-03-13
2032-10-13
등록유지
10,718,953
양극활
물질
US

20
특허
10-2013-0026939
리튬 이차전지용 양극 활물질의 제조 방법, 리튬 이차전지용양
극활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2013-03-13
2016-01-13
2033-03-13
등록유지
6,347,300
양극활
물질
KR

21
특허
10-2012-0031316
리튬 망간 복합 산화물, 이의 제조 방법 및 이를 이용한 
비수전해질 이차전지
2012-03-27
2018-08-01
2032-03-27
등록유지
4,258,500
양극활
물질
KR

22
특허
10-2013-0165505
리튬 이차 전지용 양극 활물질의 제조 방법 및 양극 활물질
2013-12-27
2016-01-13
2033-12-27
등록유지
4,360,200
양극활
물질
KR

23
특허
10-2012-0157176
리튬 이차 전지용 양극활물질의 제조 방법 및 양극활물질
2012-12-28
2015-04-08
2032-12-28
등록유지
9,177,500
양극활
물질
KR

24
특허
10-2013-0032279
리튬 망간 복합 산화물의 제조 방법 및 비수전해질 이차 전지
2013-03-26
2016-01-14
2033-03-26
등록유지
2,073,500
양극활
물질
KR

25
특허
10-2014-0035424
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-03-26
2016-08-02
2034-03-26
등록유지
2,506,100
양극활
물질
KR

26
특허
10-2014-0035423
리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 이용한 리튬 이차 전지
2014-03-26
2016-03-31
2034-03-26
등록유지
4,392,200
양극활
물질
KR

27
특허
10-2014-0136567
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-10-10
2016-11-29
2034-10-10
등록유지
2,585,100
양극활
물질
KR

28
특허
10-2013-0121479
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2013-10-11
2016-08-02
2033-10-11
등록유지
3,622,600
양극활
물질
KR

29
특허
10-2014-0136568
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-10-10
2016-08-02
2034-10-10
등록유지
2,377,400
양극활
물질
KR

30
특허
US15/171,212
CATHODE ACTIVE MATERIAL FOR LITHIUM SECONDARY 
BATTERY, METHOD OF PREPARING THE SAME, AND 
LITHIUM SECONDARY BATTERY CONTAINING THE SAME
2016-06-02
2019-10-08
2034-12-02
등록유지
12,681,426
양극활
물질
US

31
특허
10-2014-0170862
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-12-02
2016-05-25
2034-12-02
등록유지
4,633,100
양극활
물질
KR

32
특허
US15/171,144
Cathode active material for lithium secondary battery, 
method of preparing the same, and lithium secondary 
battery containing the same
2016-06-02
2018-11-27
2034-10-03
등록유지
11,661,949
양극활
물질
US

33
특허
10-2014-0170863
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-12-02
2016-08-03
2034-12-02
등록유지
4,373,500
양극활
물질
KR

34
특허
10-2016-0143101
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2016-10-31
2017-07-07
2036-10-31
등록유지
2,751,200
양극활
물질
KR

35
특허
10-2015-0021002
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2015-02-11
2016-11-01
2035-02-11
등록유지
4,252,200
양극활
물질
KR

36
특허
10-2015-0022706
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2015-02-13
2016-11-01
2035-02-13
등록유지
4,449,300
양극활
물질
KR

37
특허
10-2014-0032733
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-03-20
2016-10-18
2034-03-20
등록유지
3,671,100
양극활
물질
KR

38
특허
10-2014-0114535
리튬 이차 전지용 니켈계 복합 산화물, 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-08-29
2017-06-08
2034-08-29
등록유지
3,933,700
양극활
물질
KR

39
특허
US15/506,824
NICKEL-BASED COMPOSITE OXIDE FOR LITHIUM 
SECONDARY BATTERY, AND LITHIUM SECONDARY 
BATTERY INCLUDING SAME
2017-02-27
2019-10-08
2036-07-14
등록유지
8,770,366
양극활
물질
US

40
특허
10-2016-0010361
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2016-01-27
2017-10-16
2036-01-27
등록유지
2,194,700
양극활
물질
KR

41
특허
10-2018-0016755
리튬 이차 전지용 양극 활물질
2018-02-12
2018-09-28
2038-02-12
등록유지
4,328,500
양극활
물질
KR

42
특허
10-2016-0013012
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2016-02-02
2018-04-11
2036-02-02
등록유지
4,138,200
양극활
물질
KR

43
특허
10-2016-0063063
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2016-05-23
2018-07-10
2036-05-23
등록유지
3,581,400
양극활
물질
KR

44
특허
10-2016-0026500
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2016-03-04
2020-05-18
2036-03-04
등록유지
4,595,890
양극활
물질
KR

45
특허
10-2016-0028367
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2016-03-09
2020-02-28
2036-03-09
등록유지
4,600,600
양극활
물질
KR

46
특허
US16/083,765
POSITIVE ELECTRODE ACTIVE MATERIAL FOR LITHIUM 
SECONDARY BATTERY, METHOD FOR PREPARING SAME 
AND LITHIUM SECONDARY BATTERY COMPRISING SAME
2018-09-10
2020-06-02
2037-03-02
등록유지
16,514,382
양극활
물질
US

47
특허
10-2016-0029649
리튬 금속 산화물 분말, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2016-03-11
2019-11-25
2036-03-11
등록유지
4,665,000
양극활
물질
KR

48
특허
10-2016-0064355
양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2016-05-25
2018-11-28
2036-05-25
등록유지
4,506,400
양극활
물질
KR

49
특허
10-2016-0167672
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2016-12-09
2019-02-25
2036-12-09
등록유지
5,089,700
양극활
물질
KR

50
특허
10-2017-0070726
양극 활물질, 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
2017-06-07
2018-02-01
2037-06-07
등록유지
4,658,800
양극활
물질
KR

51
특허
10-2017-0091031
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법, 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2017-07-18
2018-04-25
2037-07-18
등록유지
5,686,800
양극활
물질
KR

52
특허
10-2017-0123444
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2017-09-25
2018-07-23
2037-09-25
등록유지
4,785,500
양극활
물질
KR

53
특허
10-2017-0142603
리튬 이차전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2017-10-30
2018-12-12
2037-10-30
등록유지
5,022,800
양극활
물질
KR

54
특허
10-2017-0168549
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법, 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2017-12-08
2019-07-10
2037-12-08
등록유지
3,878,800
양극활
물질
KR

55
특허
10-2018-0142598
활물질 전구체
2018-11-19
2019-08-09
2038-11-19
등록유지
4,134,700
양극활
물질
KR

56
특허
10-2019-0050190
이차전지용 양극 활물질의 제조를 위한 
신규 전구체 입자 및 이를 포함하는 신규 전구체 분말
2019-04-30
2020-02-06
2039-04-30
등록유지
3,706,600
양극활
물질
KR

57
특허
10-2019-0088647
신규한 리튬 복합금속 산화물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
2019-07-23
2020-05-04
2039-07-23
등록유지
3,918,240
양극활
물질
KR

58
특허
10-2018-0126490
이차 전지 및 활물질
2018-10-23
2020-09-22
2038-10-23
등록유지
5,229,900
양극활
물질
KR

59
특허
10-2018-0126491
이차 전지, 및 활물질
2018-10-23
2020-09-22
2038-10-23
등록유지
5,623,100
양극활
물질
KR

60
특허
US15/221,249
POSITIVE ACTIVE MATERIAL FOR RECHARGEABLE 
LITHIUM BATTERY, METHOD OF PREPARING THE SAME, 
AND RECHARGEABLE LITHIUM BATTERY INCLUDING 
THE SAME
2016-07-27
2021-01-26
2035-08-29
등록유지
21,808,892
양극활
물질
US

61
특허
10-2014-0032735
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
2014-03-20
2021-02-15
2034-03-20
등록유지
4,319,790
양극활
물질
KR

62
특허
US16/083,795
METAL OXIDE POWDER, METHOD FOR PREPARING SAME
, AND LITHIUM SECONDARY BATTERY COMPRISING SAME
2018-09-10
2021-03-02
2036-12-23
등록유지
14,697,336
양극활
물질
US

63
특허
10-2018-0150320
리튬 이차전지용 양극 활물질
2018-11-29
2021-02-01
2038-11-29
등록유지
2,450,700
양극활
물질
KR

64
특허
10-2019-0074873
전극 활물질 제조용 소성 용기
2019-06-24
2021-03-12
2039-06-24
등록유지
3,160,980
양극활
물질
KR

(2) 지적재산권 출원 현황

NO
특허출원번호
출원명
권리
상태
비고

1
10-2014-0114536
리튬 이차 전지용 양극 활물질,
이의 제조방법 및 이를 포함하는
리튬 이차 전지
특허
공개
MO slab 의 두께가 크고, inter slab 의 두께가 적은 양극 활물질

2
10-2015-0014634
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 
이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
특허
공개
결정립 크기가 제어된 양극 활물질

3
10-2015-0014651
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 
이의 제조방법 및 이를 포함하는
리튬 이차 전지
특허
공개
산화제를 통한 산화 및 상기 Li3PO4 화합물을 구성하는 P를 통한 환원을 통하여 형성된 복합 코팅층을 포함하는 양극 활물질

4
10-2015-0014695
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 
이의 제조방법 및 이를 포함하는
리튬 이차 전지
특허
공개
Li3PO4와 추가된 환원제의 소성 부산물로서 탄소를 포함하는 코팅층을 통해 표면부에 Li-less층이 형성된 양극 활물질

5
10-2015-0014716
리튬 이차 전지용 양극, 이의 
제조방법 및 이를 포함하는
리튬 이차 전지
특허
공개
고체전해질 분말을 포함하는 양극 활물질

6
10-2015-0020776
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 
이의 제조 방법 및 이를 포함하는
 리튬 이차 전지
특허
공개
Grain Size 증가로 인해 수명특성 감소율 및 고율에서의 용량 감소율이 줄어든 양극 활물질

7
10-2015-0151267
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 
이의 제조 방법 및 이를 포함하는
 리튬 이차 전지
특허
공개
P-S 복합 코팅층을 포함하는 양극 활물질

8
10-2016-0030423
리튬 이차 전지용 양극 활물질, 
이의 제조 방법 및 이를 포함하는
리튬 이차 전지
특허
공개
Zr-Ti-Al 복합 도핑된 양극 활물질

9
10-2016-0083669
리튬 이차 전지용 양극 활물질 및
이를 포함하는 리튬 이차 전지
특허
공개
Li/Me비가 1 이상이 되어도 입자 성장을 억제시켜주는 Ti를 첨가함으로써, 극소입경으로 제조된 양극 활물질

10
10-2016-0083670
리튬 이차 전지용 양극 활물질 및
이를 포함하는 리튬 이차 전지
특허
공개
극소입경이면서, 대입경과 혼합했을 때 높은 압연밀도를 갖는 양극 활물질

11
US16/620,042
POSITIVE ELECTRODE ACTIVE 
MATERIAL, AND LITHIUM 
SECONDARY BATTERY 
COMPRISING SAME
특허
공개
I(003)/I(104) 비율과 a축 및 c축 격자 상수를 제어하여 Li 확산에 대한 저항을 감소시킴과 동시에 양이온 혼합 현상이 최소화된 양극 활물질

12
US16/760,103
A cathode active material for 
lithium secondary battery and a 
lithium secondary battery
comprising thereof
특허
공개
c축 격자상수 조절에 의해 저온에서의 출력특성이 향상된 양극 활물질

13
10-2018-0095245
리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 
이를 포함하는 리튬 이차 전지
특허
공개
텅스텐이 적용된 코팅층을 양이온 치환하여 구조적 안정성이 향상된 양극 활물질

14
10-2018-0095246
리튬 이차 전지용 양극 활물질 및
이를 포함하는 리튬 이차 전지
특허
공개
텅스텐이 적용된 코팅층을 양이온 치환하여 구조적 안정성이 향상된 양극 활물질

15
US16/660,507
SECONDARY BATTERY AND 
ACTIVE MATERIAL
특허
공개
배터리가 일정 이상의 온도에 도달하면 반응 유도물질이 열에너지를 소비하여 입자 형상의 반응물을 형성함으로써 열 안정성을 향상시킴

16
10-2019-0173035
이차 전지 및 활물질
특허
공개
배터리가 일정 이상의 온도에 도달하면 반응 유도물질이 열에너지를 소비하여 입자 형상의 반응물을 형성함으로써 열 안정성을 향상시킴

17
US16/660,514
SECONDARY BATTERY AND 
ACTIVE MATERIAL
특허
공개
배터리가 일정 이상의 온도에 도달하면 반응 유도물질이 열에너지를 소비하여 전지 내 저항체로 작용하는 입자 형상의 비전도체 반응물을 형성함으로써 열 안정성을 향상시킴

18
PCT/KR2018/014898
리튬 이차전지용 양극 활물질
특허
공개
리튬, 텅스텐, 보론, 인 각각의 산화물이 혼합물 형태로 포함되어 있는 비정질 코팅층을 포함함으로써, 리튬의 표면 잔류량을 감소시켜, 수명 특성, 고전압 특성을 향상시키고, 특히 리튬 이차전지의 저온 특성을 크게 향상시킬 수 있는 양극 활물질

19
PCT/KR2019/012434
이차전지용 양극 활물질의 제조를
 위한 신규 전구체 입자 및 
이를 포함하는 신규 전구체 분말
특허
공개
전이금속 전구체 입자에 알칼리 금속/토금속이 포함된 신규 전구체 입자를 적용하여, 각 금속 원소들의 이동경로가 크게 단축되도록 함으로써, 반응이 매우 빠르고 상호 접촉할 수 있는 확률이 매우 높아져, 균일한 반응이 이루어짐에 따라 생산성을 획기적으로 향상시킴

20
10-2019-0071243
리튬 이차전지용 양극 활물질
특허
공개
혼합물 형태의 리튬 산화물과 텅스텐 산화물을 포함하는 비정질 상이 코팅층에 포함되어 있어, 리튬 이차전지의 방전 용량과 출력 특성 및 사이클 특성을 향상시키고, 특히 저온에서의 출력 특성을 크게 향상시킬 수 있는 양극 활물질

21
PCT/KR2020/007681
리튬 이차전지용 양극 활물질
특허
공개
혼합물 형태의 리튬 산화물과 텅스텐 산화물을 포함하는 비정질 상이 코팅층에 포함되어 있어, 리튬 이차전지의 방전 용량과 출력 특성 및 사이클 특성을 향상시키고, 특히 저온에서의 출력특성을 크게 향상시킬 수 있는 양극 활물질

22
10-2019-0071246
리튬 이차전지용 양극 활물질
특허
공개
혼합물 형태의 리튬 산화물, 텅스텐 산화물 및 보론 산화물을 포함하는 비정질 상이 코팅층에 포함되어 있어, 코어에 대한 결합력이 저하되는 것을 방지하고, 리튬 이차전지의 방전 용량과 출력 특성 및 사이클 특성을 향상시키며, 특히 저온 특성을 크게 향상시킬 수 있는 양극 활물질

23
PCT/KR2020/007682
리튬 이차전지용 양극 활물질
특허
공개
혼합물 형태의 리튬 산화물, 텅스텐 산화물 및 보론 산화물을 포함하는 비정질 상이 코팅층에 포함되어 있어, 코어에 대한 결합력이 저하되는 것을 방지하고, 리튬 이차전지의 방전 용량과 출력 특성 및 사이클 특성을 향상시키며, 특히 저온 특성을 크게 향상시킬 수 있는 양극 활물질

24
10-2019-0071251
리튬 이차전지용 양극 활물질
특허
공개
혼합물 형태의 리튬 산화물, 텅스텐 산화물 및 인 산화물을 포함하는 비정질 상이 코팅층에 포함되어 있어, 코어에 대한 결합력이 저하되는 것이 방지되고, 코어의 제조 과정에서 발생하는 리튬 부산물의 표면 잔류량을 현저히 줄여 리튬 이차전지의 수명 특성, 고전압 특성, 사이클 특성 등을 향상시키며, 특히 저온 특성을 크게 향상시킬 수 있는 양극 활물질

25
PCT/KR2020/007683
리튬 이차전지용 양극 활물질
특허
공개
혼합물 형태의 리튬 산화물, 텅스텐 산화물 및 인 산화물을 포함하는 비정질 상이 코팅층에 포함되어 있어, 코어에 대한 결합력이 저하되는 것이 방지되고, 코어의 제조 과정에서 발생하는 리튬 부산물의 표면 잔류량을 현저히 줄여 리튬 이차전지의 수명 특성, 고전압 특성, 사이클 특성 등을 향상시키며, 특히 저온 특성을 크게 향상시킬 수 있는 양극 활물질

26
PCT/KR2019/012783
신규한 리튬 복합금속 산화물 및 
이를 포함하는 리튬 이차전지
특허
공개
Ni과 Ti을 주성분으로 포함하며, Ni과 Ti 함량을 조절하여 충전 용량, 방전 용량 및 충방전 효율을 제어

27
10-2019-0088653
신규한 리튬 복합금속 산화물 및 
이를 포함하는 리튬 이차전지
특허
공개
에너지 밀도는 높지만 충방전 효율이 다소 낮은 특성을 가진 Si계 음극 활물질과 함께 적용될 경우 리튬 이차전지가 최적의 성능을 가질 수 있도록, 니켈과 코발트 및 티타늄을 주성분으로 포함하는 새로운 리튬 복합금속 산화물

28
PCT/KR2019/012785
신규한 리튬 복합금속 산화물 및 
이를 포함하는 리튬 이차전지
특허
공개
에너지 밀도는 높지만 충방전 효율이 다소 낮은 특성을 가진 Si계 음극 활물질과 함께 적용될 경우 리튬 이차전지가 최적의 성능을 가질 수 있도록, 니켈과 코발트 및 티타늄을 주성분으로 포함하는 새로운 리튬 복합금속 산화물

29
10-2019-0088661
신규한 리튬 복합금속 산화물 및 
이를 포함하는 리튬 이차전지
특허
공개
에너지 밀도는 높지만 충방전 효율이 다소 낮은 특성을 가진 Si계 음극 활물질과 함께 적용될 경우 리튬 이차전지가 최적의 성능을 가질 수 있도록, 니켈과 망간 및 티타늄을 주성분으로 포함하는 새로운 리튬 복합금속 산화물

30
PCT/KR2019/012787
신규한 리튬 복합금속 산화물 및 
이를 포함하는 리튬 이차전지
특허
공개
에너지 밀도는 높지만 충방전 효율이 다소 낮은 특성을 가진 Si계 음극 활물질과 함께 적용될 경우 리튬 이차전지가 최적의 성능을 가질 수 있도록, 니켈과 망간 및 티타늄을 주성분으로 포함하는 새로운 리튬 복합금속 산화물

31
10-2019-0109879
리튬 이차전지용 양극 활물질
특허
공개
1차 입자간 응집도를 제한하여, 리튬 이차전지의 저항을 감소시키고, 수명 특성을 향상시킬 수 있는 양극 활물질

32
PCT/KR2019/012429
리튬 이차전지용 양극 활물질
특허
공개
1차 입자간 응집도를 제한하여, 리튬 이차전지의 저항을 감소시키고, 수명 특성을 향상시킬 수 있는 양극 활물질

33
10-2020-0003484
코팅층을 포함하고 있는 
양극활물질 제조용 전구체 입자
특허
출원
Li의 확산성 및 반응성이 향상된 전구체 입자

34
PCT/KR2020/000899
코팅층을 포함하고 있는 
양극 활물질 제조용 전구체 입자
특허
출원
Li의 확산성 및 반응성이 향상된 전구체 입자

35
10-2020-0038829
활물질 제조용 소성로의 코팅 
물질 및 이를 포함하는 소성로
특허
출원
고품질의 활물질을 제조할 수 있으며, 사용 수명이 향상된 소성로

36
10-2020-0047868
리튬 이차전지용 양극 활물질
특허
출원
코어에 대한 결합력 저하가 방지되면서, 리튬 부산물을 저감시킬 수 있는 특정 조성의 코팅층을 포함하는 양극 활물질

37
PCT/KR2020/005238
리튬 이차전지용 양극 활물질
특허
출원
코어에 대한 결합력 저하가 방지되면서, 리튬 부산물을 저감시킬 수 있는 특정 조성의 코팅층을 포함하는 양극 활물질

38
10-2020-0072590
다성분계 금속 수산화물의 
제조장치
특허
출원
공정손실을 저감시켜 생산성을 향상시킬 수 있는 전구체의 제조장치

39
10-2020-0094928
리튬 이차전지용 양극 활물질
특허
공개
양극 활물질에서 잔류 리튬들을 각각 저감할 수 있는 개별적인 코팅층들을 리튬 전이금속 산화물을 포함하는 코어에 부가하여 잔류 리튬들의 양이 크게 줄어들면서 수명 특성 및 안전성 등을 개선

40
PCT/KR2020/010041
리튬 이차전지용 양극 활물질
특허
공개
양극 활물질에서 잔류 리튬들을 각각 저감할 수 있는 개별적인 코팅층들을 리튬 전이금속 산화물을 포함하는 코어에 부가하여 잔류 리튬들의 양이 크게 줄어들면서 수명 특성 및 안전성 등을 개선

41
10-2020-0098283
이차전지용 활물질
특허
공개
리튬 전이금속 산화물 입자의 특정 부위에 부가원소의 함량을 상대적으로 높인 구조를 형성함으로써, 전기화학적 특성을 개선함. 또한, 외부 충격 등에 의해 활물질 입자가 파괴되어 단일체 입자들이 떨어지더라도 부가원소 함량이 상대적으로 높은 부위에 의해 활물질 성능 감소가 억제

42
PCT/KR2020/010372
이차전지용 활물질
특허
공개
리튬 전이금속 산화물 입자의 특정 부위에 부가원소의 함량을 상대적으로 높인 구조를 형성함으로써, 전기화학적 특성을 개선함. 또한, 외부 충격 등에 의해 활물질 입자가 파괴되어 단일체 입자들이 떨어지더라도 부가원소 함량이 상대적으로 높은 부위에 의해 활물질 성능 감소가 억제

43
10-2020-0087922
리튬 이차전지용 양극 활물질
특허
출원
코어에 대한 결합력 저하가 방지되면서, 리튬 부산물을 저감시킬 수 있는 특정 조성의 코팅층을 포함하는 양극 활물질

44
10-2020-0115206
양극 활물질의 제조방법, 및 
그로부터 제조된 리튬 이차전지용 
양극 활물질
특허
출원
층상 구조 내 NiO의 형성과 Li 부산물의 양을 저감시킬 수 있는 양극 활물질의 제조방법을 제공함

45
10-2020-0132343
이차전지용 전극 활물질
특허
출원
구조 안정성이 향상된 bimodal 양극 활물질

46
10-2020-0132354
양극 활물질용 복합 전이금속 
전구체 및 그로부터 제조된 
이차전지용 양극 활물질
특허
출원
리튬 반응성이 우수한 high-Ni 양극 활물질

47
10-2020-0144514
양극 활물질용 신규 단일체 입자
특허
출원
산소 탈리 현상이 개선된 high-Ni 양극 활물질

48
PCT/KR2021/003014
활물질 제조용 소성로의 
코팅 물질 및 이를 포함하는 
소성로
특허
출원
고품질의 활물질을 제조할 수 있으며, 사용 수명이 향상된 소성로

49
PCT/KR2021/003821
다성분계 금속 수산화물의 
제조장치
특허
출원
공정손실을 저감시켜 생산성을 향상시킬 수 있는 전구체의 제조장치

50
10-2021-0031434
Co 및 구조 안정화 원소가 
코팅된 신규 단일체 입자
특허
출원
산소 탈리 현상이 개선된 high-Ni 양극 활물질

51
10-2021-0031517
전극 활물질 제조용 소성 용기
특허
출원
다단 적층이 용이한 양극 활물질용 소성용기

주)분기보고서 작성일 현재 기준으로 작성하였습니다. 

3)법률/규정 등에 의한 규제사항
정부나 지방자치단체의 법률,규정등으로 당사의 영업활동,비용지출 또는 경쟁상의 지위 등 사업의 영위에 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1.요약 연결재무정보

한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었으며,
제22기 1분기 연결재무제표는외부감사인으로부터 감사 또는 검토를 받지 않았으며, 제21기
, 제20기 연결재무제표는 외부감사인으로부터 감사 또는 검토를 받았습니다.

(단위: 원)

구 분
제22기 1분기
제21기
제20기

[유동자산]
337,433,327,071
212,043,543,708
206,225,288,157

ㆍ현금 및 현금성자산
42,027,851,691
21,225,332,229
828,386,414

ㆍ매출채권 및 기타채권
108,400,779,333
63,433,102,219
58,407,045,632

ㆍ기타유동투자자산
5,325,000
5,325,000
83,050,000

ㆍ재고자산
146,031,444,686
105,275,505,294
138,611,898,429

ㆍ당기법인세자산
648,975,478
464,760,499
242,962,913

ㆍ기타유동자산
8,195,118,677
4,536,444,300
5,657,686,375

ㆍ기타유동금융자산
32,123,832,206
17,103,074,167
2,394,258,394

[비유동자산]
271,716,036,516
254,173,855,486
209,975,990,567

ㆍ기타비유동투자자산
2,361,260,000
2,361,260,000
2,009,330,000

ㆍ장기매출채권및기타채권
821,424,198
814,598,198
819,720,198

ㆍ유형자산
254,334,925,894
237,424,710,863
196,500,851,648

ㆍ무형자산
9,155,942,058
8,860,744,351
8,505,434,781

ㆍ기타비유동자산
655,538,198
574,817,583
59,826,324

ㆍ이연법인세자산
4,386,946,168
4,137,724,491
2,080,827,616

자산총계
609,149,363,587
466,217,399,194
416,201,278,724

[유동부채]
220,125,772,140
158,120,232,264
187,498,227,371

[비유동부채]
194,538,032,847
110,491,321,110
96,882,518,791

부채총계
414,663,804,987
268,611,553,374
284,380,746,162

[지배기업소유주지분]
190,922,433,271
194,441,115,148
129,428,046,000

ㆍ자본금
14,039,364,500
14,029,364,500
12,379,364,500

ㆍ자본잉여금
161,291,483,184
160,283,824,074
80,036,228,474

ㆍ기타자본구성요소
2,882,442,570
2,223,514,906
2,181,659,251

ㆍ이익잉여금
12,709,143,017
17,904,411,668
34,830,793,775

[비지배지분]
3,563,125,329
3,164,730,672
2,392,486,562

자본총계
194,485,558,600
197,605,845,820
131,820,532,562

자본과 부채총계
609,149,363,587
466,217,399,194
416,201,278,724

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

매출액
144,487,049,375
356,105,956,054
313,264,234,672

영업이익
(3,268,101,356)
1,470,005,055
(7,662,576,802)

법인세비용차감전계속영업이익(손실)
(3,880,673,625)
(17,881,023,311)
(10,711,210,408)

당기순이익(손실)
(3,629,346,208)
(15,018,130,143)
(8,809,230,051)

지배기업소유주지분
(3,979,262,751)
(15,207,394,190)
(8,992,290,953)

비지배지분
349,916,543
189,264,047
183,060,902

총포괄손익
(3,487,572,652)
(15,665,270,289)
(8,871,864,196)

주당순손익(원)
(164)
(687)
(428)

연결에 포함된 회사수
2
2
2

주) 2021년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입
니다

2. 재무정보 이용상의 유의점

(연결재무제표 기준)

1)연결대상 종속회사의 변동현황

사업연도
연결에 포함된 회사
전기대비
연결에 추가된 회사
전기대비
연결에서 제외된 회사

제22기 1분기
무석광미래신재료유한공사
제이에이치화학공업(주)
-
-

제21기
무석광미래신재료유한공사
제이에이치화학공업(주)
-
-

제20기
무석광미래신재료유한공사
제이에이치화학공업(주)
-
-

제19기
무석광미래신재료유한공사
제이에이치화학공업(주)
-
-

2)지배기업의 개요
지배회사인 주식회사 엘앤에프(이하 "지배기업" 또는 "당사"라 함)는 2000년 7월에 경북 구미시에서 설립되어, 2002년 1월 2일자로 본점을 경북 구미시에서 대구공장으로이전하였으며,2005년에 경북 칠곡군에 소재한 왜관공장을 준공하였고, 2016년 2월 1일자로 2차 전지 양극활물질 등 정보, 전자, 전기 관련 소재의 제조ㆍ판매를 하는 주식회사 엘앤에프신소재를 흡수합병하였으며, 2019년 7월에 대구광역시 달성군 국가산단에 구지공장을 준공하였습니다.

2021년 3월 31일로 종료하는 보고기간에 대한 연결재무제표는 당사와 당사의 종속기업(이하 통칭하여 "연결실체")에 대한 지분으로 구성되어 있습니다. 연결실체는 2차전지 양극활물질 사업을 영위하고 있습니다.

당사는 2003년 1월 2일 주식을 코스닥시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식의 종류
주식수
지분율

㈜새로닉스
보통주
4,603,089주
16.39%

Kwang Sung Electronics, lnc
보통주
1,185,776주
4.22%

광성전자
보통주
571,640주
2.04%

허제홍외
보통주
1,564,345주
5.57%

자기주식
보통주
3,738,611주
13.31%

기타
보통주
16,415,268주
58.46%

대신-MYW 신기술투자조합
우선주
628,793주
100.00%

합계
보통주
28,078,729주
100.00%

우선주
628,793주
100.00%

회사의 정관에 의하면 전환사채와 신주인수권부사채를 각각 액면총액 2,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 주주 이외의 자에게 발행할 수 있도록 되어 있습니다. 또한 상환전환우선주는 발행주식총수의 2분의1을 초과하지 않는 범위내에서 주주 이외의 자에게 발행할 수 있도록 되어 있습니다. 당분기말 현재 이러한 조건으로 발행된 전환사채의 액면총액 140억원, 신주인수권부사채300억원, 상환전환우선주 45,999,980,708원입니다. 또한, 임직원에게 발행주식총수의 100분의 10 범위 내에서 주주총회 특별결의(단,관계법령이 정하는 한도까지는 이사회결의도 가능)로 주식선택권을 부여할 수 있도록 되어 있으며, 당분기말 현재 임직원에게 부여된 주식선택권의 행사로 발행할 주식의 수는 567,929주 입니다.

3)당분기말과 전기말 현재 연결대상 종속기업 개요

(단위 : %, 천원)

회사명
소재지
제 22(당)기 1분기말
제 21(전)기말
회사개요

지분율
장부금액
지분율
장부금액

광미래신재료유한공사
중국
65.81%
1,469,161
65.81%
1,471,712
정보,전자,전기관련 소재의 제조,판매

제이에이치화학공업(주)
경북 김천시
67.39%
8,700,316
67.39%
8,706,820
정보,전자,화학관련 소재의 제조,판매

합 계
-
10,169,477
-
10,178,532
-

4) 종속기업의 요약 재무정보
당분기와 전기 연결대상 종속기업의 요약재무상태표와 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다.

① 제 22(당)기 1분기

(단위 : 원)

기업명
광미래신재료유한공사
제이에이치화학공업(주)

자산
9,091,389,477
30,721,651,097

부채
4,678,701,099
25,628,196,569

자본
4,412,688,378
5,093,454,528

매출
2,567,550,871
12,939,380,690

당기순이익
(293,202,792)
1,380,314,486

총포괄이익
(151,429,236)
1,380,314,486

② 제 21(전)기 1분기

(단위 : 원)

기업명
광미래신재료유한공사
제이에이치화학공업(주)

자산
9,091,389,477
30,721,651,097

부채
4,678,701,099
25,628,196,569

자본
4,412,688,378
5,093,454,528

매출
4,734,811,521
5,774,559,650

당기순이익
(55,209,553)
(671,206,874)

총포괄이익
137,209,495
(671,206,874)

주)자산,부채,자본은 전기말 기준입니다.

3.요약재무정보(K-IFRS적용)

한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었으며,
제22기 1분기 별도재무제표는외부감사인으로부터 감사 또는 검토를 받지 않았으며, 제21기
, 제20기 재무제표는 외부감사인으로부터 감사 또는 검토를 받았습니다.

(단위: 원)

구 분
제22기 1분기
제21기
제20기

[유동자산]
325,169,658,310
200,633,716,051
195,459,033,572

ㆍ현금및현금성자산
39,043,031,830
18,452,641,546
218,984,931

ㆍ매출채권및기타채권
106,779,866,210
64,777,127,170
60,370,534,674

ㆍ기타유동투자자산
5,325,000
5,325,000
83,050,000

ㆍ재고자산
139,269,067,623
95,922,512,874
126,870,201,519

ㆍ기타유동자산
7,674,678,161
4,103,600,034
5,502,945,964

ㆍ기타유동금융자산
32,123,832,206
17,103,074,167
2,394,258,394

ㆍ당기법인세자산
273,857,280
269,435,260
19,058,090

[비유동자산]
263,202,293,120
245,272,503,614
197,898,806,914

ㆍ기타비유동투자자산
2,361,260,000
2,361,260,000
2,009,330,000

ㆍ종속기업투자자산
10,169,476,948
10,178,532,116
8,207,436,989

ㆍ장기매출채권및기타채권
727,572,198
720,746,198
720,196,198

ㆍ유형자산
236,683,002,337
219,403,394,410
177,736,134,337

ㆍ무형자산
8,320,357,433
7,997,888,978
7,410,849,841

ㆍ기타비유동금융자산
655,538,198
574,817,583
-

ㆍ이연법인세자산
4,285,086,006
4,035,864,329
1,814,859,549

자산총계
588,371,951,430
445,906,219,665
393,357,840,486

[유동부채]
200,718,331,483
141,331,901,464
168,757,701,144

[비유동부채]
192,715,213,040
105,839,863,113
91,576,337,831

부채총계
393,433,544,523
247,171,764,577
260,334,038,975

[자본금]
14,039,364,500
14,029,364,500
12,379,364,500

[자본잉여금]
164,352,282,777
163,344,623,667
83,097,028,067

[기타자본구성요소]
5,526,402,075
4,960,769,853
4,380,509,496

[이익잉여금]
11,020,357,555
16,399,697,068
33,166,899,448

자본총계
194,938,406,907
198,734,455,088
133,023,801,511

부채와 자본총계
588,371,951,430
445,906,219,665
393,357,840,486

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

매출액
144,405,308,955
355,967,910,793
312,072,282,621

영업이익
(3,889,893,162)
450,240,882
(9,054,001,781)

법인세비용차감전순이익(손실)
(4,414,661,030)
(18,130,009,731)
(12,933,926,388)

당기순이익(손실)
(4,163,333,613)
(15,081,845,620)
(10,805,049,036)

총포괄손익
(4,163,333,613)
(15,716,201,180)
(11,138,904,401)

ㆍ계속영업기본주당이익
(171)
(682)
(514)

ㆍ중단영업기본주당이익
(171)
(682)
(514)

4.재무정보 이용상의 유의
점

(재무제표 기준)

1. 회사의 개요
주식회사 엘앤에프(이하 "당사"라 함)는 2000년 7월에 경북 구미시에서 설립되어, 2차전지 양극활물질등을 판매하고 있습니다. 당사는 2002년 1월 2일자로 본점을 경북구미시에서 대구공장으로 이전하였으며, 2005년에 경북 칠곡군에 소재한 왜관공장을 준공하였고, 2016년 2월 1일자로 2차 전지 양극활물질 등 정보, 전자, 전기 관련 소재의 제조ㆍ판매를 하는 주식회사 엘앤에프신소재를 흡수합병하였으며, 2019년 7월에 대구광역시 달성군 국가산단에 구지공장을 준공하였습니다.
 
당사는 2003년 1월 2일 주식을 코스닥시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 주주현황은다음과 같습니다.

주주명
주식의 종류
주식수
지분율

㈜새로닉스
보통주
4,603,089주
16.39%

Kwang Sung Electronics, lnc
보통주
1,185,776주
4.22%

광성전자
보통주
571,640주
2.04%

허제홍외
보통주
1,564,345주
5.57%

자기주식
보통주
3,738,611주
13.31%

기타
보통주
16,415,268주
58.46%

대신-MYW 신기술투자조합
우선주
628,793주
100.00%

합계
보통주
28,078,729주
100.00%

우선주
628,793주
100.00%

회사의 정관에 의하면 전환사채와 신주인수권부사채를 각각 액면총액 2,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 주주 이외의 자에게 발행할 수 있도록 되어 있습니다. 또한 상환전환우선주는 발행주식총수의 2분의1을 초과하지 않는 범위내에서 주주 이외의 자에게 발행할 수 있도록 되어 있습니다. 당분기말 현재 이러한 조건으로 발행된 전환사채의 액면총액 140억원, 신주인수권부사채300억원, 상환전환우선주 45,999,980,708원입니다. 또한, 임직원에게 발행주식총수의 100분의 10 범위 내에서 주주총회 특별결의(단,관계법령이 정하는 한도까지는 이사회결의도 가능)로 주식선택권을 부여할 수 있도록 되어 있으며, 당분기말 현재 임직원에게 부여된 주식선택권의 행사로 발행할 주식의 수는 567,929주 입니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 22 기 1분기말 2021.03.31 현재

제 21 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 22 기 1분기말

제 21 기말

자산

유동자산

337,433,327,071

212,043,543,708

현금및현금성자산

42,027,851,691

21,225,332,229

매출채권 및 기타유동채권

108,400,779,333

63,433,102,219

기타유동투자자산

5,325,000

5,325,000

재고자산

146,031,444,686

105,275,505,294

기타유동금융자산

32,123,832,206

17,103,074,167

기타유동자산

8,195,118,677

4,536,444,300

당기법인세자산

648,975,478

464,760,499

비유동자산

271,716,036,516

254,173,855,486

기타비유동투자자산

2,361,260,000

2,361,260,000

장기매출채권 및 기타비유동채권

821,424,198

814,598,198

유형자산

254,334,925,894

237,424,710,863

영업권 이외의 무형자산

9,155,942,058

8,860,744,351

기타비유동자산

655,538,198

574,817,583

이연법인세자산

4,386,946,168

4,137,724,491

자산총계

609,149,363,587

466,217,399,194

부채

유동부채

220,125,772,140

158,120,232,264

매입채무 및 기타유동채무

103,679,961,337

42,754,400,605

유동성장기차입금

94,762,127,110

96,766,586,623

단기차입금

14,909,793,324

13,521,483,324

기타유동금융부채

5,276,667,494

4,001,152,689

기타유동부채

1,497,222,875

1,076,609,023

비유동부채

194,538,032,847

110,491,321,110

장기차입금

88,191,182,216

90,532,665,547

전환사채

10,074,801,616

4,716,472,612

신주인수권부사채

17,564,801,426

0

상환전환우선주부채

27,930,947,120

0

확정급여채무

2,207,830,072

2,356,946,935

기타비유동금융부채

1,036,038,747

978,246,016

비유동파생상품부채

47,532,431,650

11,906,990,000

부채총계

414,663,804,987

268,611,553,374

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

190,922,433,271

194,441,115,148

자본금

14,039,364,500

14,029,364,500

자본잉여금

161,291,483,184

160,283,824,074

기타자본구성요소

2,882,442,570

2,223,514,906

이익잉여금(결손금)

12,709,143,017

17,904,411,668

비지배지분

3,563,125,329

3,164,730,672

자본총계

194,485,558,600

197,605,845,820

자본과부채총계

609,149,363,587

466,217,399,194

주) 2021년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입
니다
.

연결 포괄손익계산서

제 22 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 21 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 22 기 1분기

제 21 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

144,487,049,375

144,487,049,375

102,045,471,347

102,045,471,347

매출원가

141,191,162,182

141,191,162,182

95,342,437,492

95,342,437,492

매출총이익

3,295,887,193

3,295,887,193

6,703,033,855

6,703,033,855

판매비와관리비

6,563,988,549

6,563,988,549

5,207,987,041

5,207,987,041

영업이익(손실)

(3,268,101,356)

(3,268,101,356)

1,495,046,814

1,495,046,814

금융수익

54,907,393

54,907,393

12,171,881

12,171,881

금융원가

2,624,124,843

2,624,124,843

1,327,079,605

1,327,079,605

기타이익

4,091,180,459

4,091,180,459

4,872,805,995

4,872,805,995

기타손실

2,134,535,278

2,134,535,278

2,163,655,809

2,163,655,809

법인세비용차감전순이익(손실)

(3,880,673,625)

(3,880,673,625)

2,889,289,276

2,889,289,276

법인세비용

(251,327,417)

(251,327,417)

130,751,563

130,751,563

당기순이익(손실)

(3,629,346,208)

(3,629,346,208)

2,758,537,713

2,758,537,713

기타포괄손익

141,773,556

141,773,556

192,419,048

192,419,048

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

0

0

0

0

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

141,773,556

141,773,556

192,419,048

192,419,048

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

141,773,556

141,773,556

192,419,048

192,419,048

총포괄손익

(3,487,572,652)

(3,487,572,652)

2,950,956,761

2,950,956,761

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

(3,979,262,751)

(3,979,262,751)

3,013,544,887

3,013,544,887

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

349,916,543

349,916,543

(255,007,174)

(255,007,174)

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

(3,885,967,309)

(3,885,967,309)

3,140,168,078

3,140,168,078

총 포괄손익, 비지배지분

398,394,657

398,394,657

(182,214,261)

(182,214,261)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(164)

(164)

143

143

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(164)

(164)

143

143

주) 2020년 1분기 및 2021년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입
니다
.

연결 자본변동표

제 22 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 21 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2020.01.01 (기초자본)

12,379,364,500

80,036,228,474

2,181,659,251

34,830,793,775

129,428,046,000

2,392,486,562

131,820,532,562

당기순이익(손실)

0

0

0

3,013,544,887

3,013,544,887

(255,007,174)

2,758,537,713

해외사업환산손익

0

0

126,623,191

0

126,623,191

65,795,857

192,419,048

연차배당

0

0

0

(1,045,932,195)

(1,045,932,195)

(5,069,005)

(1,051,001,200)

상환우선주 발행

0

0

0

0

0

0

0

주식선택권 행사 및 소멸

0

0

0

0

0

0

0

주식기준보상

0

0

39,233,324

0

39,233,324

0

39,233,324

2020.03.31 (기말자본)

12,379,364,500

80,036,228,474

2,347,515,766

36,798,406,467

131,561,515,207

2,198,206,240

133,759,721,447

2021.01.01 (기초자본)

14,029,364,500

160,283,824,074

2,223,514,906

17,904,411,668

194,441,115,148

3,164,730,672

197,605,845,820

당기순이익(손실)

0

0

0

(3,979,262,751)

(3,979,262,751)

349,916,543

(3,629,346,208)

해외사업환산손익

0

0

93,295,442

0

93,295,442

48,478,114

141,773,556

연차배당

0

0

0

(1,216,005,900)

(1,216,005,900)

0

(1,216,005,900)

상환우선주 발행

0

(1,952,390)

0

0

(1,952,390)

0

(1,952,390)

주식선택권 행사 및 소멸

10,000,000

1,009,611,500

(315,160,000)

0

704,451,500

0

704,451,500

주식기준보상

0

0

880,792,222

0

880,792,222

0

880,792,222

2021.03.31 (기말자본)

14,039,364,500

161,291,483,184

2,882,442,570

12,709,143,017

190,922,433,271

3,563,125,329

194,485,558,600

주) 2021년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입
니다
.

연결 현금흐름표

제 22 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 21 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 22 기 1분기

제 21 기 1분기

영업활동현금흐름

(31,750,233,073)

21,463,517,029

당기순이익(손실)

(3,629,346,208)

2,758,537,713

당기순이익조정을 위한 가감

7,994,685,861

5,346,035,191

법인세비용

(251,327,417)

130,751,563

이자비용

2,624,124,842

1,260,206,418

감가상각비

3,656,396,711

2,689,183,142

무형자산상각비

376,155,255

267,022,929

무형자산손상차손

166,115

0

퇴직급여

789,529,357

693,293,259

연차충당부채전입액

319,035,792

302,969,694

외화환산손실

738,499,246

1,025,351,687

유형자산처분손실

229,769

0

주식보상비용(환입)

880,792,222

39,233,324

기타비용

7,898,000

190,094,194

이자수익

(54,907,393)

(12,171,881)

외화환산이익

(1,091,781,033)

(1,238,691,297)

유형자산처분이익

(125,605)

(196,406)

잡이익

0

(1,011,435)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(34,905,708,567)

14,572,710,776

매출채권 및 기타유동채권의 감소(증가)

(38,991,354,815)

1,509,878,055

기타유동자산의 감소(증가)

(3,727,115,795)

1,428,104,419

재고자산의 감소(증가)

(40,704,065,486)

17,865,198,689

매입채무 및 기타유동채무의 증가(감소)

49,462,426,291

(5,154,357,567)

기타유동금융부채의 증가(감소)

(41,500,455)

(894,005,326)

기타비유동부채의 증가(감소)

0

(31,634,104)

퇴직금의 지급

(376,772,960)

(222,872,770)

사외적립자산의 감소(증가)

(561,873,260)

72,399,380

기타유동부채의 증가(감소)

34,547,913

0

법인세납부(환급)

(175,804,069)

(31,848,503)

이자수취(영업)

18,743,956

11,612,985

이자지급(영업)

(1,052,804,046)

(1,193,531,133)

투자활동현금흐름

(30,299,693,223)

(20,808,271,539)

단기금융상품의 처분

515,405,398

509,372,375

기타금융자산의 처분

0

15,740,000

유형자산의 처분

0

138,581,243

임차보증금의 감소

83,340,000

340,834,301

단기금융상품의 취득

(15,500,000,000)

(515,405,398)

종업원 단기대여금의 증가

(4,400,000)

0

유형자산의 취득

(14,636,569,073)

(20,422,023,090)

무형자산의 취득

(655,339,077)

(535,904,599)

정부보조금의 상환

(11,964,471)

695,930

임차보증금의 증가

(90,166,000)

(340,162,301)

재무활동현금흐름

82,766,018,525

16,005,424,363

단기차입금의 증가

49,175,127,110

67,134,656,796

장기차입금의 증가

0

16,500,000,000

주식선택권의 행사

(315,160,000)

0

정부보조금의 수취

140,089,370

62,200,800

전환사채의 증가

8,998,194,500

0

신주인수권부사채의 증가

29,996,437,500

0

상환전환우선주 발행

45,999,772,308

0

유상증자

1,017,659,110

0

단기차입금의 상환

(51,249,925,045)

(64,920,292,182)

유동성장기차입금의 상환

(953,173,331)

(2,738,603,331)

금융리스부채의 지급

(43,002,997)

(32,537,720)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

86,427,233

(258,046,563)

현금및현금성자산의순증가(감소)

20,802,519,462

16,402,623,290

기초현금및현금성자산

21,225,332,229

828,386,414

기말현금및현금성자산

42,027,851,691

17,231,009,704

주) 2020년 1분기 및 2021년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입
니다
.

3. 연결재무제표 주석

제 22 기 1분기 : 2021년 1월 1일부터 2021년 03월 31일까지

제 21 기 : 2020년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지

주식회사 엘앤에프 및 그 종속기업

1. 일반사항

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' 에 의한 지배회사인 주식회사 엘앤에프(이하 "회사" )는 제이에이치화학공업(주) 등 2개의 종속기업(이하 주식회사 엘앤에프 및종속기업을 일괄하여 "연결회사")을 연결대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

(1) 회사의 개요

회사는 2000년 7월에 경북 구미시에서 설립되어, 2차전지 양극활물질을 생산, 판매하고 있습니다. 회사는 2002년 1월 2일자로 본점을 경북 구미시에서 대구공장으로 이전하였으며, 2005년에 경북 칠곡군에 소재한 왜관공장을 준공하였고, 2016년 2월 1일자로 2차 전지 양극활물질 등 정보, 전자, 전기 관련 소재의 제조ㆍ판매를 하는 주식회사 엘앤에프신소재를 흡수합병하였으며,

2019년 7월에 대구시 달성군 국가산단에 구지공장을 준공하였
습니다.

회사는 2003년 1월 2일 주식을 코스닥시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식의 종류
주식수
지분율

㈜새로닉스
보통주
4,603,089주
16.39%

KwangSung
보통주
1,185,776주
4.22%

광성전자
보통주
571,640주
2.04%

허제홍외
보통주
1,564,345주
5.57%

자기주식
보통주
3,738,611주
13.31%

기타
보통주
16,415,268주
58.46%

대신-MYW 신기술투자조합
우선주
628,793주
100.00%

합계
보통주
28,078,729주
100.00%

우선주
628,793주
100.00%

(2) 종속기업 현황
당분기말 연결대상 종속기업은 전기말 공시된 내용과 중요한 차이가 없으나, 전기 중 제이에이치화학공업(주)의 주식을 인수 함에 따라, 회사의 지분율이 64.82%에서 67.39%로 변경되었습니다.

1.1 종속기업 현황

당분기말 및 전기말 현재 회사의 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

종속기업

소재지

당분기말

지배지분율

전기말

지배지분율

결산월

업종

제이에이치화학공업(주)

한국

67.39%
67.39%

12월

제조업

광미래신재료유한공사

중국

65.81%
65.81%

12월

제조업

1.2 주요 종속기업의 요약 재무정보

당분기 및 전기 현재 연결대상 종속기업의 요약재무현황은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
당분기

자산

부채

자본

매출

당기순이익

총포괄손익

제이에이치화학공업(주)
30,721,651,097
25,628,196,569
5,093,454,528
12,939,380,690
1,380,314,486
1,380,314,486

광미래신재료유한공사
9,091,389,477
4,678,701,099
4,412,688,378
2,567,550,871
(293,202,792)
(151,429,236)

(단위: 원)

구 분
전기말
전분기

자산

부채

자본

매출

당기순이익

총포괄손익

제이에이치화학공업(주)
30,721,651,097
25,628,196,569
5,093,454,528
5,774,559,650
(671,206,874)
(671,206,874)

광미래신재료유한공사
9,091,389,477
4,678,701,099
4,412,688,378
4,734,811,521
(55,209,553)
137,209,495

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 2021년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 분기연결재무제표는 보고기간말인 2021년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2021년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제 1104호 ‘보험계약’ 및 제 1116호 ‘리스’ 개정 - 이자율지표 개혁(2단계 개정)

이자율지표개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표대체시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표대체가 발생한 경우에도 중단없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정을 포함하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합’ 개정 - 개념체계의 인용

인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 ‘충당부채, 우발부채 및 우발자산’ 및 해석서 제2121호 ‘부담금’의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산’ 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액

기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서 차감하는 것을 금지하고 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

(3) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산’ 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가

손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(4) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020

한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

·기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택’: 최초채택기업인 종속기업

·기업회계기준서 제1109호 '금융상품’: 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

·기업회계기준서 제1116호 '리스’: 리스 인센티브

·기업회계기준서 제1041호 '농림어업’: 공정가치 측정

(5) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시’ 개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된 경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

2.2 회계정책 

분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2.3 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다. 

분기연결재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

3. 범주별 금융상품

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

상각후원가측정
금융자산

상각후원가측정

금융부채

당기손익인식
금융부채
상각후원가측정
금융자산

상각후원가측정

금융부채

당기손익인식
금융부채

금융자산

현금및현금성자산
42,027,851,691
-
-
21,225,332,229
-
-

매출채권및기타채권
109,222,203,531
-
-
64,247,700,417
-
-

기타유동금융자산
32,123,832,206
-
-
17,103,074,167
-
-

기타투자자산
2,366,585,000
-
-
2,366,585,000
-
-

소 계
185,740,472,428
-
-
104,942,691,813
-
-

금융부채

매입채무및기타채무
-
103,679,961,337
-
-
42,754,400,605
-

단기차입금
-
94,762,127,110
-
-
96,766,586,623
-

유동성장기차입금
-
14,909,793,324
-
-
13,521,483,324
-

장기차입금
-
88,191,182,216
-
-
90,532,665,547
-

전환사채
-
10,074,801,616
-
-
4,716,472,612
-

기타유동금융부채
-
5,276,667,494
-
-
4,001,152,689
-

기타비유동금융부채
-
1,036,038,747
-
-
978,246,016
-

파생상품부채
-
-
47,532,431,650
-
-
11,906,990,000

소 계
-
317,930,571,844
47,532,431,650
-
253,271,007,416
11,906,990,000

4. 금융상품의 공정가치

(1)

당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. 회사의 금융자산 및 금융부채는 상각후원가로 측정되는 금융상품으로 분류되며, 상각후원가로 측정되는 금융상품은 장부가액이 공정가치의 합리적인 근사치인 것으로 판단하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은)공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말

수준 1
수준 2
수준 3
계

당분기손익인식금융부채

파생상품부채
-
-
47,532,431,650
47,532,431,650

구 분
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
계

전기손익인식금융부채

파생상품부채
-
-
11,906,990,000
11,906,990,000

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당분기손익인식금융부채

파생상품부채
47,532,431,650
3
이항모형
위험중립확률, 위험중립상승비율,위험중립하락비율

5. 영업부문 정보

연결회사는 한국채택기업회계기준 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문이 2차전지용 양극활물질 제조 단일 부문이므로 부문별 정보를 공시하지 않습니다.

(1) 보고부문에 대한 지역별 정보

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

국 내
중 국
합 계
국 내
중 국
합 계

총매출액
157,344,689,645
2,567,550,871
159,912,240,516
107,802,408,147
4,740,307,984
112,542,716,131

내부매출액
(12,857,640,270)
(2,567,550,871)
(15,425,191,141)
(5,756,936,800)
(4,740,307,984)
(10,497,244,784)

순매출액
144,487,049,375
-
144,487,049,375
102,045,471,347
-
102,045,471,347

비유동자산(*1)
263,614,984,395
531,421,755
264,146,406,150
246,325,409,358
534,863,439
246,860,272,797

(*1) 비유동자산의 비교대상은 당분기 및 전기말 기준으로 금융상품, 이연법인세자산 등은 제외되어 있습니다.

(2) 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객 정보

구 분
당분기
전기

외부고객1
63%
59%

외부고객2
14%
32%

6. 재고자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

제품
18,541,607,422
(543,161,185)
17,998,446,237
14,452,230,054
(1,168,410,510)
13,283,819,544

반제품
29,588,717,261
(1,134,100,991)
28,454,616,270
19,628,097,857
(1,188,169,333)
18,439,928,524

재공품
3,251,516,530
(173,846,177)
3,077,670,353
3,221,859,576
(160,154,104)
3,061,705,472

원재료
57,472,858,728
(14,445,599)
57,458,413,129
54,405,205,013
(25,692,703)
54,379,512,310

저장품
1,962,504,662
-
1,962,504,662
2,696,658,228
-
2,696,658,228

미착품
37,079,794,035
-
37,079,794,035
13,413,881,216
-
13,413,881,216

합 계
147,896,998,638
(1,865,553,952)
146,031,444,686
107,817,931,944
(2,542,426,650)
105,275,505,294

(2) 비용으로 인식한 재고자산 평가손실 금액

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출원가:

―재고자산평가손실
(676,872,698)
(676,872,698)
1,436,968,724
1,436,968,724

기타비용:

―재고자산폐기손실
-
-
-
-

(3)
당분기말 현재 연결회사의 재고자산은 은행 차입금에 대한 담보로 제공되어 있
으며, 채권최고액은 51,750백만원입니다.(
주석 9
참조)
.

7. 유형자산

(1) 유형자산의 변동내역

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

기초 장부가액
237,424,710,863
196,500,851,648

취득
20,571,261,103
19,400,006,812

감가상각
(3,656,396,711)
(2,689,183,142)

처분
(7,860,952)
(14,376,316)

환율변동효과
17,211,591
21,371,096

정부보조금(증)감
(14,000,000)
(120,534,820)

분기말 장부가액
254,334,925,894
213,098,135,278

(2)

유형자산 담보제공 내역

(단위: 원)

당분기말

장부금액

담보설정금액

관련 계정과목

관련 금액

담보권자

토지

10,376,050,990
7,468,750,000
정부보조금 등
24,500,000
대구광역시등

토지
23,406,874,315
218,811,000,000
차입금
123,730,975,540
기업은행 등

건물

67,877,118,352

기계장치
23,984,681,061

전 기

장부금액

담보설정금액

관련 계정과목

관련 금액

담보권자

토지
10,376,050,990
7,468,750,000
정부보조금 등
24,500,000
대구광역시

토지

23,406,874,315

218,811,000,000

차입금
130,950,055,500
한국산업은행 등

건물

68,166,717,091

기계장치
48,420,219,763

8. 무형자산

(1) 당분기와 전분기 중 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부가액
8,860,744,351
8,505,434,781

취득
681,729,748
537,064,399

처분
-
-

상각
(376,155,255)
(267,022,929)

손상차손
(166,115)
-

정부보조금(증)감
(10,210,671)
(5,760,400)

분기말 장부금액
9,155,942,058
8,769,715,851

(2) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 연구 및 개발 지출의 총액은 각각
2,032백만원과 2,397백만원이며 전액 경상개발비로 계상되어 있습니다.

9. 차입금

(1) 단기차입금의 내역

(단위: 원)

차입처
내역
당분기말
전기말

IBK기업은행
중소기업자금대출 외
11,600,000,000
13,277,792,015

한국수출입은행
포괄수출금융 외
-
13,010,000,000

한국수출입은행
외화자금대출
2,265,127,110
2,178,794,608

대구은행
운전자금
1,030,000,000
1,650,000,000

우리은행
무역금융 외
6,000,000,000
6,000,000,000

KEB하나은행
일반자금
18,000,000,000
18,000,000,000

국민은행
일반자금
10,000,000,000
10,000,000,000

NH농협은행
무역금융
-
600,000,000

한국산업은행
일반자금대출
18,000,000,000
18,000,000,000

한국씨티은행
무역금융
13,000,000,000
4,050,000,000

SH수협은행
운전자금
14,867,000,000
10,000,000,000

합 계
94,762,127,110
96,766,586,623

(2) 장기차입금의 내역

(단위: 원)

차입처
내역
당분기말
전기말

KDB산업은행
운영자금대출
77,000,000,000
77,000,000,000

DGB대구은행
시설자금대출
3,388,220,000
3,513,200,000

우리은행
운전자금대출
5,000,000,000
5,000,000,000

신한은행
시설자금대출
555,555,540
638,888,871

IBK기업은행
시설자금대출
12,657,200,000
13,402,060,000

KB국민은행
시설자금대출
4,500,000,000
4,500,000,000

합 계
103,100,975,540
104,054,148,871

차감:유동성대체
(14,909,793,324)
(13,521,483,324)

합 계
88,191,182,216
90,532,665,547

(3) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의
차입금과 관련하여 금융상품, 재고자산과 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 6과 7 참조).

(4) 전환사채

당분기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

전환사채
14,000,000,000
5,000,000,000

사채상환할증금
311,990,367
311,990,367

전환권조정
(4,237,188,751)
(595,517,755)

전환사채의장부금액
10,074,801,616
4,716,472,612

파생상품부채(전환권대가)
15,789,117,046
11,906,990,000

당분기말 현재 상기 전환사채의 전환권대가는 시가하락에 따른 전환가액 조정약정으로 파생상품부채로 분류하였습니다. 전기 중 파생상품평가손실 11,254백만원을 인식하였습니다.

상기 전환사채 발행조건은 다음과 같습니다.

<제2회 전환사채>
내 용

(1) 종류
제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채

(2) 사채발행가액
5,000,000,000원

(3) 사채발행일
2019년 07월 31일

(4) 사채만기일
2022년 07월 31일

(5) 표면이자율
0.01%

(6) 만기이자율
2.12%

(7) 만기상환방법
전환권을 행사하지 않은 사채액면금액에 대하여 그 사채의 
만기일이 도래한 경우에는 보장수익률과 표면이율과의 차이를 사채발행일 다음날로부터 만기일까지의 기간 동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 또한, 한국산업은행의 은행여신거래기본약관(기업용) 제7조에 의하여 기한의 이익을 상실한 경우에는 보장수익률로 사채발행일 다음날로부터 기한의 이익상실일까지의 기간동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액에서 기수취 이자를 차감한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 다만, 만기일이 은행 휴업일인 때에는 그 다음 영업일을 만기일로 한다.

(8) 전환권행사기간
2020년 7월 31일로부터 사채의 만기일 직전일까지

(9) 교부할 주식의 종류
(주)엘앤에프 기명식 보통주

(10) 전환가격
30,850원

(11)최저 조정한도
최초 전환가액의 70%

(12)최저 조정가액
21,595원

<제3회 전환사채>
내 용

(1)종류
제3회 무기명식 무보증 사모 전환사채

(2)사채발행가액
9,000,000,000원

(3)사채발행일
2021년 02월 17일

(4)사채만기일
2026년 02월 17일

(5)표면이자율
0.00%

(6)만기이자율
0.00%

(7)만기상환방법
전환권을 행사하지 않은 사채액면금액에 대하여 그 사채의 
 만기일이 도래한 경우에는 보장수익률과 표면이율과의 차이를 사채발행일 다음날로부터 만기일까지의 기간 동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 또한, 한국산업은행의 은행여신거래기본약관(기업용) 제7조에 의하여 기한의 이익을 상실한 경우에는 보장수익률로 사채발행일 다음날로부터 기한의 이익상실일까지의 기간동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액에서 기수취 이자를 차감한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 다만, 만기일이 은행 휴업일인 때에는 그 다음 영업일을 만기일로 한다.

(8)전환권행사기간
2022년2월17일로부터 사채의 만기일 직전일까지

(9)교부할 주식의 종류
㈜엘앤에프 기명식 보통주

(10)전환가격
82,184원

(11)최저 조정한도
최초 전환가액의 90%

(12)최저 조정가액
73,966원

(5) 신주인수권부사채

당분기말 현재 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말

신주인수권부사채
30,000,000,000

신주인수권조정
(12,435,198,574)

신주인수권부사채의장부금액
17,564,801,426

파생상품부채(신주인수권대가)
12,941,483,016

상기 신주인수권부사채 발행조건은 다음과 같습니다.

<제4회 신주인수권부사채>
내 용

(1)종류
제4회 무기명식 무보증 사모 신주인수권부사채

(2)사채발행가액
30,000,000,000원

(3)사채발행일
2021년 02월 17일

(4)사채만기일
2026년 02월 17일

(5)표면이자율
0.00%

(6)만기이자율
0.00%

(7)만기상환방법
신주인수권을 행사하지 않은 사채액면금액에 대하여 그 사채의 만기일이 도래한 경우에는 보장수익률과 표면이율과의 차이를 사채발행일 다음날로부터 만기일까지의 기간 동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 또한, 한국산업은행의 은행여신거래기본약관(기업용) 제7조에 의하여 기한의 이익을 상실한 경우에는 보장수익률로 사채발행일 다음날로부터 기한의 이익상실일까지의 기간동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액에서 기수취 이자를 차감한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 다만, 만기일이 은행 휴업일인 때에는 그 다음 영업일을 만기일로 한다.

(8)권리행사기간
2022년2월17일로부터 사채의 만기일 직전일까지

(9)교부할 주식의 종류
㈜엘앤에프 기명식 보통주

(10)전환가격
82,184원

(11)최저 조정한도
최초 전환가액의 90%

(12)최저 조정가액
73,966원

(6) 상환전환우선주

당분기말 현재 상환전환우선주의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말

상환전환우선주부채
45,999,980,708

전환권조정
(18,069,033,588)

전환사채의장부금액
27,930,947,120

파생상품부채(전환권대가)
18,801,831,588

상기 상환전환우선주부채 발행조건은 다음과 같습니다.

<제1회 상환전환우선주부채>
내 용

(1)종류
제1회 기명식 무의결권부 상환전환우선주

(2)누적적우선주 총액
45,999,980,708원

(3)발행일
2021년 02월 17일

(4)만기일
2026년 02월 17일

(5)상환조건 및 방법
우선주의 주주는 본건 우선주의 발행일로부터 2년이 경과한 날(2023년 2월 18일)부터 본건 우선주의 존속기간 전일까지 본건 우선주의 전부 또는 일부의 상환을 청구할 수 있다. 회사는 상환청구일로부터 30일 이내에 현금으로 상환한다. 단, 본건 우선주 주주의 요청이 있는 경우 예외적으로 현금 이외의 유가증권 및 기타 자산으로 상환을 할 수 있다. 전환에 관한 사항으로 우선주의 1주당 발행가액을 전환가격으로 한다.

(6)전환조건 및 방법
우선주의 주주는 본건 우선주의 발행일로부터 1년이 경과한 날(2022년 2월 18일)부터 본건 우선주의 존속기간 전일까지 본건 우선주의 전부 또는 일부의 전환할 것을 청구할 수 있다
단, 전환된 보통주식의 배당에 관하여는, 그 청구를 한 때가 속하는 영업년도의 직전영업연도말에 전환된 것으로 본다.
우선주의 1주당 발행가액을 전환가격으로 한다.

(7)행사기간
2022년2월18일로부터 만기일 직전일까지

(8)교부할 주식의 종류
㈜엘앤에프 기명식 보통주

(9)전환가액
73,156원

10. 순확정급여부채

(1) 순확정급여부채 산정내역

(단위: 원)

내 역
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치

15,329,577,096
14,916,820,699

사외적립자산의 공정가치
(13,121,747,024)
(12,559,873,764)

재무상태표상 확정급여부채
2,207,830,072
2,356,946,935

(2) 손익으로 인식된 비용

(단위: 원)

내 역
당분기
전분기

당기근무원가
671,870,665
601,430,431

순이자원가
117,658,692
91,862,828

합 계
789,529,357
693,293,259

11. 자본금과 자본잉여금

(1) 자본금 내역

구 분
당분기말
전기말

수권주식수
55,000,000주
55,000,000주

주당액면금액
500원
500원

발행주식수
28,078,729주
28,058,729주

보통주자본금
14,039,364,500원
14,029,364,500원

회사의 정관에 의하면 전환사채와 신주인수권부사채를 각각 액면총액 2,000억원을 초과하지 않는 범위내에서 주주이외의 자에게 발행할 수 있도록 되어 있습니다. 또한, 임직원에게 발행주식총수의 100분의 10 범위 내에서 주주총회 특별결의(단,관계법령이 정하는 한도까지는 이사회결의도 가능)로 주식선택권을 부여할 수 있도록 되어 있으며, 당분기말 현재 임직원에게 부여된 주식선택권의 행사로 발행할 주식의 수는 567,929주 입니다.

(2) 발행주식수 변동내역

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

발행주식수
자기주식
유통주식수
발행주식수
자기주식
유통주식수

기초발행주식수
28,058,729
(3,738,611)
24,320,118
24,758,729
(3,738,705)
21,020,024

유상증자
-
-
-
-
-
-

주식선택권 행사
20,000
-
20,000
-
-
-

자기주식처분
-
-
-
-
-
-

기말발행주식수
28,078,729
(3,738,611)
24,340,118
24,758,729
(3,738,705)
21,020,024

(3) 자본잉여금 구성내역

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
154,719,160,007
153,711,500,897

자기주식처분이익
4,603,094,100
4,603,094,100

기타자본잉여금
1,969,229,077
1,969,229,077

합 계
161,291,483,184
160,283,824,074

12. 이익잉여금

(1) 이익잉여금 구성내역

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금
1,262,982,638
1,141,382,048

임의적립금
14,000,000
14,000,000

미처분이익잉여금
11,432,160,379
16,749,029,620

합 계
12,709,143,017
17,904,411,668

(2) 배당금

2020년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 보통주 배당금 1,216,005,900원 (전기 지급액: 1,051,001,200원)은 2021년 4월에 지급되었습니다.

13. 주당손익

(1) 기본주당손익

(단위: 주,원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업소유주지분당기순손익
(3,979,262,751)
(3,979,262,751)
3,013,544,887
3,013,544,887

가중평균유통보통주식수(*1)
24,322,562
24,322,562
21,020,024
21,020,024

기본주당손익
(164)
(164)
143
143

(*1) 가중평균유통보통주식수의 계산내역

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행보통주식수
28,058,729
28,058,729
24,758,729
24,758,729

유상증자효과
-
-
-
-

자기주식
(3,738,611)
(3,738,611)
(3,738,705)
(3,738,705)

주식선택권 행사
2,444
2,444
-
-

가중평균유통보통주식수
24,322,562
24,322,562
21,020,024
21,020,024

(2) 희석주당이익

희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 주식선택권 및 전환사채가 있습니다.

(단위: 원, 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익
(3,979,262,751)
(3,979,262,751)
3,013,544,887
3,013,544,887

조정: 전환사채에 대한 이자비용(법인세 효과 차감 후)
-
-
-
-

희석주당이익 산정을 위한 순이익
(3,979,262,751)
(3,979,262,751)
3,013,544,887
3,013,544,887

발행된 가중평균 유통보통주식수
24,322,562
24,322,562
21,020,024
21,020,024

조정: 주식선택권의 전환가정 등
9,469
9,469
-
-

희석주당이익 산정을 위한 가중평균 유통보통주식수
24,332,031
24,332,031
21,020,024
21,020,024

희석주당순이익
(164)
(164)
143
143

14. 비용의 성격별 분류

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

재고자산의 변동
(8,649,769,844)
13,648,049,596

원재료의 사용액
126,497,340,235
64,755,531,772

종업원급여
10,125,984,778
7,815,695,177

감가상각비와
기타상각비
4,032,551,966
2,955,410,289

기타비용
15,749,043,596
11,375,737,699

합 계
147,755,150,731
100,550,424,533

15. 판매비와관리비

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

판매비
355,951,968
355,951,968
193,995,762
193,995,762

운반비
329,345,836
329,345,836
170,950,238
170,950,238

차량유지비
26,606,132
26,606,132
23,045,524
23,045,524

관리비
6,208,036,581
6,208,036,581
5,013,991,279
5,013,991,279

급여
1,310,335,624
1,310,335,624
1,140,166,109
1,140,166,109

종업원단기급여
119,159,565
119,159,565
109,676,410
109,676,410

퇴직급여
173,054,225
173,054,225
107,698,584
107,698,584

복리후생비
35,139,521
35,139,521
73,700,310
73,700,310

여비교통비
6,645,796
6,645,796
13,505,966
13,505,966

세금과공과
17,013,756
17,013,756
11,045,486
11,045,486

임차료
125,651,610
125,651,610
120,283,246
120,283,246

수도광열비
28,637,367
28,637,367
30,244,146
30,244,146

감가상각비
291,755,334
291,755,334
269,572,953
269,572,953

무형자산상각비
134,747,961
134,747,961
132,731,638
132,731,638

수선비
5,373,941
5,373,941
965,951
965,951

보험료
10,283,505
10,283,505
11,520,562
11,520,562

접대비
2,276,244
2,276,244
8,511,088
8,511,088

광고선전비
3,480,000
3,480,000
9,090,909
9,090,909

경상개발비
2,032,683,069
2,032,683,069
2,397,794,042
2,397,794,042

통신비
1,127,547
1,127,547
1,129,724
1,129,724

소모품비
3,993,626
3,993,626
4,142,709
4,142,709

도서인쇄비
16,686,634
16,686,634
12,032,959
12,032,959

지급수수료
6,502,941
6,502,941
5,823,000
5,823,000

주식보상비용
1,210,328,529
1,210,328,529
511,346,663
511,346,663

잡비
659,908,788
659,908,788
39,233,324
39,233,324

합 계
13,250,998
13,250,998
3,775,500
3,775,500

6,563,988,549
6,563,988,549
5,207,987,041
5,207,987,041

16. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 금융회사와 체결한 주요 금융거래관련 약정사항

- 원화

(단위: 원)

회사
금융회사
약정내용
한도금액
실행금액

(주)엘앤에프
IBK기업은행
무역금융
8,500,000,000
-

운전자금
8,000,000,000
8,000,000,000

시설자금대출
12,657,200,000
12,657,200,000

DGB대구은행
무역금융
3,000,000,000
-

신한은행
무역금융
11,000,000,000
-

한국수출입은행
단기포괄수출금융 등
25,000,000,000
-

수입회전자금
20,000,000,000
-

NH농협은행
무역금융
2,850,000,000
-

KDB산업은행
운전자금
15,000,000,000
15,000,000,000

시설자금대출
110,000,000,000
77,000,000,000

한국씨티은행
무역금융
10,000,000,000
8,000,000,000

KB국민은행
블렌딩운전자금
14,500,000,000
14,500,000,000

우리은행
무역금융
3,000,000,000
-

운전자금
6,000,000,000
6,000,000,000

일반자금
5,000,000,000
5,000,000,000

KEB하나은행
운전자금
18,000,000,000
18,000,000,000

소 계
287,374,200,000
179,024,200,000

제이에이치화학공업(주)
IBK기업은행
무역금융
1,000,000,000
-

운전자금
3,600,000,000
3,600,000,000

구매자금
1,000,000,000
-

DGB대구은행
무역금융
1,000,000,000
-

운전자금
4,418,220,000
4,418,220,000

신한은행
운전자금
555,555,540
555,555,540

NH농협은행
무역금융
1,600,000,000
-

KDB산업은행
운전자금
3,000,000,000
3,000,000,000

한국씨티은행
무역금융
5,000,000,000
5,000,000,000

소 계
21,173,775,540
16,573,775,540

합 계
308,547,975,540
195,597,975,540

- 외화

(단위: USD)

회사
금융회사
약정내용
한도금액
실행금액

(주)엘앤에프
IBK기업은행
수입신용장
개설약정
4,600,000
4,050,000

DGB대구은행
2,000,000
1,350,000

NH농협은행
5,000,000
4,050,000

KB국민은행
5,000,000
4,050,000

KDB산업은행
4,000,000
3,109,000

신한은행
3,000,000
-

우리은행
6,300,000
3,526,300

KEB하나은행
10,000,000
9,450,000

IBK기업은행
통화선도계약
1,500,000
-

소 계
41,400,000
29,585,300

광미래유한공사
한국수출입은행
외국법인사업자금
1,600,000
1,600,000

한국수출입은행
400,000
400,000

소 계
2,000,000
2,000,000

제이에이치화학공업(주)
IBK기업은행
수입신용장 개설약정
2,000,000
1,800,000

소 계
2,000,000
1,800,000

합 계
45,400,000
33,385,300

(2)

연
결
회사는 당분기말 중소기업은행과

USD 1,500,000
을 한도로 파생상품거래약정을 체결하고 있으며, 당분기말 실행금액은 없습니다. 또한, 회사는 서울보증보험으로부터 이행지급등
과 관련하여

468백
만원의 보증을 제공받고 있습니다.

(3) 종업원 우리사주조합대출과 관련하여 한국증권금융에 2,735백만원의 연대보증 및 단기금융상품을 담보로 제공 하고 있습니다. 

17. 특수관계자

(1) 특수관계에 있는 회사의 내역

특수관계 구분
특수관계자명

유의적 영향력을 미치는 회사
(주)새로닉스

기타특수관계자
(주)에프피, 강소동신능원과기유한공사, 광성전자(주)

(2) 특수관계자와의 거래내역

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기
전분기

기타비용
기타비용

중대한 영향력을 
행사하는 회사
(주)새로닉스
(31,500,000)
18,000,000

기타특수관계자
광성전자(주)
(54,800,000)
54,100,000

(3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기말
전기말

미지급금
미지급금

중대한 영향력을 
행사하는 회사
(주)새로닉스
11,550,000
11,550,000

기타특수관계자
광성전자(주)
20,075,000
20,075,000

(4) 주요경영진에 대한 보상내역

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
197,225,000
158,850,000

퇴직급여
112,414,637
49,954,730

합 계
309,639,637
208,804,730

연결회사의 주요경영진에는 등기 임원인 이사(사외이사 포함) 및 감사를 포함하였습
니다.

(5) 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역

(단위: 원)

제공한 회사
지급보증처
당분기말
전기말

(주)새로닉스
DGB대구은행
1,950,559,200
1,995,552,000

NH농협은행
768,000,000
768,000,000

IBK기업은행
1,800,000,000
1,800,000,000

KDB산업은행
3,600,000,000
3,600,000,000

합 계
8,118,559,200
8,163,552,000

(6) 당분기말 현재 연결회사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증은 없습니다.

18.
위험관리

연결회사의 재무위험관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성 위험에 대해 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다.

연결회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이없으며, 중간연결재무제표는 연차연결재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2020년 12월 31일의 연차연결재무제표를 참고하시기 바랍니다.

- 유동성 위험

유동성 위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 유동성 위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로예측하고 이에따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

한편, 보고기간말 현재 차입금 등의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 원)

당분기말
~ 3개월
~ 1년
~ 2년
2 ~ 5년
5년 초과
합 계

매입채무와 기타채무
103,679,961,337
-
-
-
-
103,679,961,337

담보부 은행차입금(*1)
31,172,502,869
15,862,614,228
22,783,941,316
49,866,594,720
10,408,437,397
130,094,090,530

무담보 은행차입금(USD)(*1)
-
2,025,516
-
-
-
2,025,516

무담보 은행차입금(*1)
62,454,728,934
-
9,866,470,136
-
-
72,321,199,070

기타 유동금융부채
5,276,667,494
-
-
-
-
5,276,667,494

기타 비유동금융부채
-
-
1,036,038,747
-
-
1,036,038,747

전환사채(*1,2)
1,250,000
3,750,000
5,314,490,367
9,000,000,000
-
14,319,490,367

신주인수권부사채(*1,2)
-
-
-
30,000,000,000
-
30,000,000,000

상환전환우선주부채(*1,2)
-
459,999,807
459,999,807
47,379,980,129
-
48,299,979,743

(*1) 이자비용이 포함된 금액입니다.
(*2) 만기에 지급되는 상환할증금을 포함한 금액입니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 22 기 1분기말 2021.03.31 현재

제 21 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 22 기 1분기말

제 21 기말

자산

유동자산

325,169,658,310

200,633,716,051

현금및현금성자산

39,043,031,830

18,452,641,546

매출채권 및 기타유동채권

106,779,866,210

64,777,127,170

재고자산

139,269,067,623

95,922,512,874

기타유동자산

7,674,678,161

4,103,600,034

기타유동금융자산

32,123,832,206

17,103,074,167

기타유동투자자산

5,325,000

5,325,000

당기법인세자산

273,857,280

269,435,260

비유동자산

263,202,293,120

245,272,503,614

기타비유동투자자산

2,361,260,000

2,361,260,000

종속기업투자자산

10,169,476,948

10,178,532,116

장기매출채권 및 기타비유동채권

727,572,198

720,746,198

유형자산

236,683,002,337

219,403,394,410

영업권 이외의 무형자산

8,320,357,433

7,997,888,978

기타비유동자산

655,538,198

574,817,583

이연법인세자산

4,285,086,006

4,035,864,329

자산총계

588,371,951,430

445,906,219,665

부채

유동부채

200,718,331,483

141,331,901,464

매입채무 및 기타유동채무

103,148,458,858

43,983,695,550

단기차입금

80,867,000,000

81,010,000,000

유동성장기차입금

10,396,540,000

11,688,230,000

기타유동부채

1,360,800,995

969,765,203

기타유동금융부채

4,945,531,630

3,680,210,711

비유동부채

192,715,213,040

105,839,863,113

장기차입금

87,760,660,000

87,213,830,000

확정급여채무

811,610,424

1,014,954,179

비유동파생상품부채

47,532,431,650

11,906,990,000

전환사채

10,074,801,616

4,716,472,612

신주인수권부사채

17,564,801,426

0

상환전환우선주부채

27,930,947,120

0

기타비유동부채

1,039,960,804

987,616,322

부채총계

393,433,544,523

247,171,764,577

자본

자본금

14,039,364,500

14,029,364,500

자본잉여금

164,352,282,777

163,344,623,667

기타자본구성요소

5,526,402,075

4,960,769,853

이익잉여금(결손금)

11,020,357,555

16,399,697,068

자본총계

194,938,406,907

198,734,455,088

자본과부채총계

588,371,951,430

445,906,219,665

주) 2021년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입
니다
.

포괄손익계산서

제 22 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 21 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 22 기 1분기

제 21 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

144,405,308,955

144,405,308,955

102,027,848,497

102,027,848,497

매출원가

142,156,672,298

142,156,672,298

95,280,515,514

95,280,515,514

매출총이익

2,248,636,657

2,248,636,657

6,747,332,983

6,747,332,983

판매비와관리비

6,138,529,819

6,138,529,819

4,723,609,264

4,723,609,264

영업이익(손실)

(3,889,893,162)

(3,889,893,162)

2,023,723,719

2,023,723,719

금융수익

51,215,957

51,215,957

10,700,292

10,700,292

금융원가

2,503,563,283

2,503,563,283

1,125,189,700

1,125,189,700

기타이익

4,000,736,608

4,000,736,608

4,859,766,510

4,859,766,510

기타손실

2,073,157,150

2,073,157,150

2,153,295,118

2,153,295,118

법인세비용차감전순이익(손실)

(4,414,661,030)

(4,414,661,030)

3,615,705,703

3,615,705,703

법인세비용

(251,327,417)

(251,327,417)

130,751,563

130,751,563

당기순이익(손실)

(4,163,333,613)

(4,163,333,613)

3,484,954,140

3,484,954,140

총포괄손익

(4,163,333,613)

(4,163,333,613)

3,484,954,140

3,484,954,140

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(171)

(171)

166

166

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(171)

(171)

166

166

주) 2020년 1분기 및 2021년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입
니다
.

자본변동표

제 22 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 21 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

2020.01.01 (기초자본)

12,379,364,500

83,097,028,067

4,380,509,496

33,166,899,448

133,023,801,511

당기순이익(손실)

0

0

0

3,484,954,140

3,484,954,140

확정급여제도의 재측정요소

0

0

0

0

0

연차배당

0

0

0

(1,051,001,200)

(1,051,001,200)

상환전환우선주 발행

0

0

0

0

0

주식선택권 행사

0

0

0

0

0

주식기준보상

0

0

39,233,324

0

39,233,324

2020.03.31 (기말자본)

12,379,364,500

83,097,028,067

4,419,742,820

35,600,852,388

135,496,987,775

2021.01.01 (기초자본)

14,029,364,500

163,344,623,667

4,960,769,853

16,399,697,068

198,734,455,088

당기순이익(손실)

0

0

0

(4,163,333,613)

(4,163,333,613)

확정급여제도의 재측정요소

0

0

0

0

0

연차배당

0

0

0

(1,216,005,900)

(1,216,005,900)

상환전환우선주 발행

0

(1,952,390)

0

0

(1,952,390)

주식선택권 행사

10,000,000

1,009,611,500

(315,160,000)

0

704,451,500

주식기준보상

0

0

880,792,222

0

880,792,222

2021.03.31 (기말자본)

14,039,364,500

164,352,282,777

5,526,402,075

11,020,357,555

194,938,406,907

주) 2021년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입
니다
.

현금흐름표

제 22 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 21 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 22 기 1분기

제 21 기 1분기

영업활동현금흐름

(34,412,075,533)

16,538,066,476

당기순이익(손실)

(4,163,333,613)

3,484,954,140

당기순이익조정을 위한 가감

7,301,572,108

4,443,339,976

법인세비용

(251,327,417)

130,751,563

이자비용

2,503,563,283

1,058,316,513

감가상각비

3,172,790,118

2,231,153,678

무형자산상각비

320,638,143

162,693,423

무형자산손상차손

166,115

0

퇴직급여

704,171,235

590,274,630

연차충당부채전입액

319,035,792

302,969,694

외화환산손실

737,680,878

988,149,981

유형자산처분손실

229,769

0

주식보상비용(환입)

880,792,222

39,233,324

기타비용

7,898,000

190,094,194

이자수익

(51,215,957)

(10,700,292)

외화환산이익

(1,042,850,073)

0

매각예정비유동자산처분이익

0

(1,238,585,297)

잡이익

0

(1,011,435)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(36,634,247,883)

9,587,371,587

매출채권 및 기타채권의 감소(증가)

(41,099,834,521)

(2,314,623,082)

기타유동자산의 감소(증가)

(3,642,083,641)

1,465,265,369

재고자산의 감소(증가)

(43,346,554,749)

13,698,113,602

매입채무 및 기타채무의 증가(감소)

52,415,066,913

(2,072,626,580)

기타유동금융부채의 증가(감소)

(53,326,895)

(968,553,922)

퇴직금의 지급

(345,641,730)

(178,920,730)

퇴직금의 승계액

0

33,333,320

퇴직금의 이관액

0

(147,015,770)

사외적립자산의 감소(증가)

(561,873,260)

72,399,380

법인세납부(환급)

(2,316,280)

(1,557,690)

이자수취(영업)

15,052,520

10,141,396

이자지급(영업)

(928,802,385)

(986,182,933)

투자활동현금흐름

(29,901,973,570)

(20,582,561,713)

단기금융상품의 처분

515,405,398

509,372,375

기타채무증권의 처분

0

15,740,000

유형자산의 처분

0

136,370,636

임차보증금의 감소

0

250,000,000

단기금융상품의 취득

(15,500,000,000)

(515,405,398)

종업원 단기대여금의 증가

(4,400,000)

0

유형자산의 취득

(14,267,095,784)

(20,243,868,414)

무형자산의 취득

(627,092,713)

(485,466,842)

정부보조금의 상환

(11,964,471)

695,930

임차보증금의 증가

(6,826,000)

(250,000,000)

재무활동현금흐름

84,906,129,791

17,479,797,080

단기차입금의 증가

36,910,000,000

64,430,000,000

전환사채의 증가

8,998,194,500

0

신주인수권부사채의 증가

29,996,437,500

0

상환전환우선주 발행

45,999,772,308

0

장기차입금의 증가

0

16,500,000,000

주식선택권의 행사

(315,160,000)

0

정부보조금의 수취

140,089,370

62,200,800

유상증자

1,017,659,110

0

단기차입금의 상환

(37,053,000,000)

(61,437,000,000)

유동성장기차입금의 상환

(744,860,000)

(2,044,840,000)

기타유동금융부채의 상환

(43,002,997)

(30,563,720)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(1,690,404)

(281,516,067)

현금및현금성자산의순증가(감소)

20,590,390,284

13,153,785,776

기초현금및현금성자산

18,452,641,546

218,984,931

기말현금및현금성자산

39,043,031,830

13,372,770,707

주) 2020년 1분기 및 2021년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입
니다
.

5. 재무제표 주석

제22기 1분기 2021년 03월 31일 현재

제21기 2020년 03월 31일 현재

주식회사 엘앤에프

1. 일반 사항

주식회사 엘앤에프(이하 "회사"라 함)는 2000년 7월에 경북 구미시에서 설립되어, 2차전지 양극활물질을 생산, 판매하고 있습니다. 회사는 2002년 1월 2일자로 본점을경북 구미시에서 대구공장으로 이전하였으며, 2005년에 경북 칠곡군에 소재한 왜관공장을 준공하였고, 2016년 2월 1일자로 2차 전지 양극활물질 등 정보, 전자, 전기 관련 소재의 제조ㆍ판매를 하는 주식회사 엘앤에프신소재를 흡수합병하였습니다. 2019년 7월에 대구시 달성군 국가산단에 구지공장을 준공하였습니다.

회사는 2003년 1월 2일 주식을 코스닥시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식의 종류
주식수
지분율

㈜새로닉스
보통주
4,603,089주
16.39%

KwangSung
보통주
1,185,776주
4.22%

광성전자
보통주
571,640주
2.04%

허제홍외
보통주
1,564,345주
5.57%

자기주식
보통주
3,738,611주
13.31%

기타
보통주
16,415,268주
58.46%

대신-MYW 신기술투자조합
우선주
628,793주
100.00%

합계
보통주
28,078,729주
100.00%

우선주
628,793주
100.00%

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다.

회사의 2021년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 분기재무제표는 보고기간말인 2021년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 

회사는 2021년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제 1104호 ‘보험계약’ 및 제 1116호 ‘리스’ 개정 - 이자율지표 개혁(2단계 개정)

이자율지표개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표대체시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표대체가 발생한 경우에도 중단없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정을 포함하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서

회사는 제정 또는 공표됐으나 2021년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합’ 개정 - 개념체계의 인용

인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 ‘충당부채, 우발부채 및 우발자산’ 및 해석서 제2121호 ‘부담금’의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산’ 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액

기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서 차감하는 것을 금지하고 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

(3) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산’ 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가

손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(4) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020

한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

·기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택’: 최초채택기업인 종속기업

·기업회계기준서 제1109호 '금융상품’: 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

·기업회계기준서 제1116호 '리스’: 리스 인센티브

·기업회계기준서 제1041호 '농림어업’: 공정가치 측정

(5) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시’ 개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된 경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

2.2 회계정책 

분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 

2.3 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

분기재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

3. 범주별 금융상품

(단위: 원)

당분기말
상각후원가측정
금융자산

상각후원가측정

금융부채

당기손익인식
금융부채

금융자산

현금및현금성자산
39,043,031,830
-
-

매출채권및기타채권
107,507,438,408
-
-

기타유동금융자산
32,123,832,206
-
-

기타투자자산
2,366,585,000
-
-

소 계
181,040,887,444
-
-

금융부채

매입채무 및 기타유동채무
-
103,148,458,858
-

단기차입금
-
80,867,000,000
-

유동성장기차입금
-
10,396,540,000
-

기타유동금융부채
-
4,945,531,630
-

장기차입금
-
87,760,660,000
-

기타비유동금융부채
-
1,039,960,804
-

전환사채
-
10,074,801,616
-

신주인수권부사채
-
17,564,801,426
-

상환전환우선주부채
-
27,930,947,120
-

파생상품부채
-
-
47,532,431,650

소 계
-
343,728,701,454
47,532,431,650

전기말
상각후원가측정
금융자산

상각후원가측정

금융부채

당기손익인식
금융부채

금융자산

현금및현금성자산
18,452,641,546
-
-

매출채권및기타채권
65,497,873,368
-
-

기타금융자산
17,103,074,167
-
-

기타투자자산
2,366,585,000
-
-

소 계
103,420,174,081
-
-

금융부채

매입채무 및 기타유동채무
-
43,983,695,550
-

단기차입금
-
81,010,000,000
-

유동성장기차입금
-
11,688,230,000
-

기타유동금융부채
-
3,680,210,711
-

장기차입금
-
87,213,830,000
-

기타비유동금융부채
-
987,616,322
-

전환사채
-
4,716,472,612
-

파생상품부채
-
-
11,906,990,000

소 계
-
233,280,055,195
11,906,990,000

4. 금융상품의 공정가치

(1)
당분기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. 회사의 금융자산 및 금융부채는 상각후원가로 측정되는 금융상품으로 분류되며, 상각후원가로 측정되는 금융상품은 장부가액이 공정가치의 합리적인 근사치인 것으로 판단하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은)공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품은 다음과 같습니다. 

(단위: 원)

구 분
당분기말

수준 1
수준 2
수준 3
계

당분기손익인식금융부채

파생상품부채
-
-
47,532,431,650
47,532,431,650

구 분
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
계

전기손익인식금융부채

파생상품부채
-
-
11,906,990,000
11,906,990,000

회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치에 대해 다음의가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당분기손익인식금융부채

파생상품부채
47,532,431,650
3
이항모형
위험중립확률, 위험중립상승비율,위험중립하락비율

5. 재고자산

(1) 재고자산 내역

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

제품
17,929,202,478
(543,161,185)
17,386,041,293
13,413,882,955
(1,165,667,686)
12,248,215,269

반제품
29,588,717,261
(1,134,100,991)
28,454,616,270
19,628,097,857
(1,188,169,333)
18,439,928,524

재공품
2,320,487,917
(173,846,177)
2,146,641,740
2,238,064,841
(148,733,104)
2,089,331,737

원재료
52,574,870,082
(14,445,599)
52,560,424,483
50,857,644,813
(25,692,703)
50,831,952,110

저장품
1,928,991,074
-
1,928,991,074
2,651,550,948
-
2,651,550,948

미착품
36,792,352,763
-
36,792,352,763
9,661,534,286
-
9,661,534,286

합 계
141,134,621,575
(1,865,553,952)
139,269,067,623
98,450,775,700
(2,528,262,826)
95,922,512,874

(2) 비용으로 인식한 재고자산 평가손실 금액

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출원가:

―재고자산평가손실
(940,149)
(940,149)
(1,351,605,048)
(1,351,605,048)

기타비용:

―재고자산폐기손실
-
-
-
-

(3)
당분기말 현
재 회사의 재고자산은 은행 차입금에 대한 담보로 제공되었으며 채권최고액은 5,175,000천원입니다(

주석 9
참조).

6. 유형자산

(1) 유형자산의 장부가액의 변동내역

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

기초 장부가액
219,403,394,410
177,736,134,337

취득
20,466,627,814
19,239,082,062

감가상각
(3,172,790,118)
(2,231,153,678)

처분
(229,769)
(7,000)

정부보조금 (증)감
(14,000,000)
(120,534,820)

분기말 장부가액
236,683,002,337
194,623,520,901

(2)

유형자산 담보제공 내역

(단위: 원)

당분기말

장부금액

담보설정금액

관련 계정과목

관련 금액

담보권자

토지

30,973,080,305
7,468,750,000
정부보조금 등
96,500,000
대구광역시 등

200,920,000,000
차입금(주석 9)
107,157,200,000
한국산업은행 등

건물
63,375,215,556

기계장치
23,984,681,061

전기말

장부금액

담보설정금액

관련 계정과목

관련 금액

담보권자

토지

30,973,080,305
7,468,750,000
정부보조금 등
24,500,000
대구광역시 등

200,920,000,000
차입금(주석 9)
107,902,060,000
한국산업은행 등

건물
63,992,906,594

기계장치
24,927,959,146

7. 무형자산

(1) 무형자산 장부가액의 변동내역

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부가액
7,997,888,978
7,410,849,841

취득금액
653,483,384
486,626,642

상각
(320,638,143)
(162,693,423)

손상차손
(166,115)
-

정부보조금 (증)감
(10,210,671)
(5,760,400)

분기말 장부가액
8,320,357,433
7,729,022,660

(2) 비용으로 인식한 연구 및 개발 지출의 총액

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

경상개발비
2,024,838,067
2,024,838,067
2,356,108,563
2,356,108,563

8. 종속기업

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

광미래신재료유한공사
65.81%
1,469,160,625
65.81%
1,471,711,881

제이에이치화학공업(주)
64.82%
8,700,316,323
64.82%
8,706,820,235

합 계
-
10,169,476,948
-
10,178,532,116

9. 차입금

(1) 단기차입금의 내역

(단위: 원)

차입처
내 역
당분기말
전기말

IBK기업은행
무역금융 등
9,000,000,000
9,000,000,000

한국수출입은행
수출성장자금
-
13,010,000,000

KDB산업은행
운전자금
15,000,000,000
15,000,000,000

KB국민은행
운전자금
10,000,000,000
10,000,000,000

우리은행
일반자금
6,000,000,000
6,000,000,000

한국씨티은행
무역금융
8,000,000,000
-

KEB하나은행
일반자금
18,000,000,000
18,000,000,000

수협은행
운전자금
14,867,000,000
10,000,000,000

합 계
80,867,000,000
81,010,000,000

(2) 장기차입금의 내역

(단위: 원)

차입처
내 역
당분기말
전기말

IBK기업은행
운전자금 등
11,657,200,000
12,402,060,000

우리은행
운전자금
5,000,000,000
5,000,000,000

KB국민은행
운전자금 등
4,500,000,000
4,500,000,000

KDB산업은행
시설자금
77,000,000,000
77,000,000,000

소 계
98,157,200,000
98,902,060,000

차감(유동성대체)
(10,396,540,000)
(11,688,230,000)

합 계
87,760,660,000
87,213,830,000

(3) 당분기말 현재 회사의 차입금과 관련하여 재고자산과 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석5와 6 참조).

(4) 전환사채

당분기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말

전환사채
14,000,000,000

사채상환할증금
311,990,367

전환권조정
(4,237,188,751)

전환사채의 장부금액
10,074,801,616

파생상품부채(전환권대가)
15,789,117,046

당분기말 현재 상기 전환사채의 전환권대가는 시가하락에 따른 전환가액 조정약정으로 파생상품부채로 분류하였습니다.

상기 전환사채 발행조건은 다음과 같습니다.

<제2회 전환사채>
내 용

(1)종류
제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채

(2)사채발행가액
5,000,000,000원

(3)사채발행일
2019년 07월 31일

(4)사채만기일
2022년 07월 31일

(5)표면이자율
0.01%

(6)만기이자율
2.12%

(7)만기상환방법
전환권을 행사하지 않은 사채액면금액에 대하여 그 사채의 
 만기일이 도래한 경우에는 보장수익률과 표면이율과의 차이를 사채발행일 다음날로부터 만기일까지의 기간 동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 또한, 한국산업은행의 은행여신거래기본약관(기업용) 제7조에 의하여 기한의 이익을 상실한 경우에는 보장수익률로 사채발행일 다음날로부터 기한의 이익상실일까지의 기간동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액에서 기수취 이자를 차감한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 다만, 만기일이 은행 휴업일인 때에는 그 다음 영업일을 만기일로 한다.

(8)전환권행사기간
2020년7월31일로부터 사채의 만기일 직전일까지

(9)교부할 주식의 종류
㈜엘앤에프 기명식 보통주

(10)전환가격
30,850원

(11)최저 조정한도
최초 전환가액의 70%

(12)최저 조정가액
21,595원

<제3회 전환사채>
내 용

(1)종류
제3회 무기명식 무보증 사모 전환사채

(2)사채발행가액
9,000,000,000원

(3)사채발행일
2021년 02월 17일

(4)사채만기일
2026년 02월 17일

(5)표면이자율
0.00%

(6)만기이자율
0.00%

(7)만기상환방법
전환권을 행사하지 않은 사채액면금액에 대하여 그 사채의 
 만기일이 도래한 경우에는 보장수익률과 표면이율과의 차이를 사채발행일 다음날로부터 만기일까지의 기간 동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 또한, 한국산업은행의 은행여신거래기본약관(기업용) 제7조에 의하여 기한의 이익을 상실한 경우에는 보장수익률로 사채발행일 다음날로부터 기한의 이익상실일까지의 기간동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액에서 기수취 이자를 차감한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 다만, 만기일이 은행 휴업일인 때에는 그 다음 영업일을 만기일로 한다.

(8)전환권행사기간
2022년12월19일로부터 사채의 만기일 직전일까지

(9)교부할 주식의 종류
㈜엘앤에프 기명식 보통주

(10)전환가격
82,184원

(11)최저 조정한도
최초 전환가액의 90%

(12)최저 조정가액
73,966원

(5) 신주인수권부사채

당분기말 현재 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말

신주인수권부사채
30,000,000,000

신주인수권조정
(12,435,198,574)

신주인수권부사채의 장부금액
17,564,801,426

파생상품부채(신주인수권대가)
12,941,483,016

당분기말 현재 상기 신주인수권부사채의 신주인수권대가는 시가하락에 따른 전환가액 조정약정으로 파생상품부채로 분류하였습니다.

상기 신주인수권부사채 발행조건은 다음과 같습니다.

<제4회 신주인수권부사채>
내 용

(1)종류
제4회 무기명식 무보증 사모 신주인수권부사채

(2)사채발행가액
30,000,000,000원

(3)사채발행일
2021년 02월 17일

(4)사채만기일
2026년 02월 17일

(5)표면이자율
0.00%

(6)만기이자율
0.00%

(7)만기상환방법
신주인수권을 행사하지 않은 사채액면금액에 대하여 그 사채의 만기일이 도래한 경우에는 보장수익률과 표면이율과의 차이를 사채발행일 다음날로부터 만기일까지의 기간 동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 또한, 한국산업은행의 은행여신거래기본약관(기업용) 제7조에 의하여 기한의 이익을 상실한 경우에는 보장수익률로 사채발행일 다음날로부터 기한의 이익상실일까지의 기간동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액에서 기수취 이자를 차감한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 다만, 만기일이 은행 휴업일인 때에는 그 다음 영업일을 만기일로 한다.

(8)전환권행사기간
2022년2월17일로부터 사채의 만기일 직전일까지

(9)교부할 주식의 종류
㈜엘앤에프 기명식 보통주

(10)전환가격
82,184원

(11)최저 조정한도
최초 전환가액의 90%

(12)최저 조정가액
73,966원

(6) 상환전환우선주부채

당분기말 현재 상환전환우선주부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말

상환전환우선주부채
45,999,980,708

전환권조정
(18,069,033,588)

상환전환우선주부채의장부금액
27,930,947,120

파생상품부채(전환권대가)
18,801,831,588

당분기말 현재 상기 상환전환우선주부채의 전환권대가는 시가하락에 따른 전환가액 조정약정으로 파생상품부채로 분류하였습니다.

상기 상환전환우선주부채 발행조건은 다음과 같습니다.

<제1회 상환전환우선주부채>
내 용

(1)종류
제1회 기명식 무의결권부 상환전환우선주

(2)누적적우선주 총액
45,999,980,708원

(3)발행일
2021년 02월 17일

(4)만기일
2026년 02월 17일

(5)상환조건 및 방법
우선주의 주주는 본건 우선주의 발행일로부터 2년이 경과한 날(2023년 2월 18일)부터 본건 우선주의 존속기간 전일까지 본건 우선주의 전부 또는 일부의 상환을 청구할 수 있다. 회사는 상환청구일로부터 30일 이내에 현금으로 상환한다. 단, 본건 우선주 주주의 요청이 있는 경우 예외적으로 현금 이외의 유가증권 및 기타 자산으로 상환을 할 수 있다. 전환에 관한 사항으로 우선주의 1주당 발행가액을 전환가격으로 한다.

(6)전환조건 및 방법
우선주의 주주는 본건 우선주의 발행일로부터 1년이 경과한 날(2022년 2월 18일)부터 본건 우선주의 존속기간 전일까지 본건 우선주의 전부 또는 일부의 전환할 것을 청구할 수 있다
단, 전환된 보통주식의 배당에 관하여는, 그 청구를 한 때가 속하는 영업년도의 직전영업연도말에 전환된 것으로 본다.
우선주의 1주당 발행가액을 전환가격으로 한다.

(7)행사기간
2022년2월18일로부터 만기일 직전일까지

(8)교부할 주식의 종류
㈜엘앤에프 기명식 보통주

(9)전환가격
73,156

10. 순확정급여부채

(1) 순확정급여부채 산정내역

(단위: 원)

내 역
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치

13,933,357,448
13,574,827,943

사외적립자산의 공정가치
(13,121,747,024)
(12,559,873,764)

재무상태표상 확정급여부채
811,610,424
1,014,954,179

(2) 손익으로 인식된 비용

(단위: 원)

내 역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
596,203,752
596,203,752
506,503,266
506,503,266

순이자원가
107,967,483
107,967,483
83,771,364
83,771,364

합 계
704,171,235
704,171,235
590,274,630
590,274,630

11. 자본금과 자본잉여금

(1) 자본금 내역

구 분
당분기말
전기말

수권주식수
55,000,000주
55,000,000주

주당액면금액
500원
500원

발행주식수
28,078,729주
28,058,729주

보통주자본금
14,039,364,500원
14,029,364,500원

회사의 정관에 의하면 전환사채와 신주인수권부사채를 각각 액면총액 2,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 주주이외의 자에게 발행할 수 있도록 되어 있습니다. 또한, 상환전환우선주는 발행주식총수의 2분의1을 초과하지 않는 범위 내에서 주주이외의 자에게 발행할 수 있도록 되어 있습니다. 당분기말 현재 전환사채 140억원과 신주인수권부사채 300억, 상환전환우선주 45,999,980,708원이 발행되었습니다. 또한, 임직원에게 발행주식총수의 100분의 10 범위 내에서 주주총회 특별결의(단,관계법령이 정하는 한도까지는 이사회결의도 가능)로 주식선택권을 부여할 수 있도록 되어 있으며, 당분기말 현재 임직원에게 부여된 주식선택권의 행사로 발행할 주식의 수는 567,929주 입니다.

(2) 발행주식수 변동내역

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

발행주식수
자기주식
유통주식수
발행주식수
자기주식
유통주식수

기초발행주식수
28,058,729
(3,738,611)
24,320,118
24,758,729
(3,738,705)
21,020,024

주식선택권행사
20,000
-
20,000
-
-
-

기말발행주식수
28,078,729
(3,738,611)
24,340,118
24,758,729
(3,738,705)
21,020,024

(3) 자본잉여금 구성내역

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
158,177,894,770
157,170,235,660

자기주식처분이익
4,603,094,100
4,603,094,100

기타자본잉여금
1,571,293,907
1,571,293,907

합 계
164,352,282,777
163,344,623,667

12. 이익잉여금

(1) 이익잉여금 구성내역

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금
1,262,982,638
1,141,382,048

임의적립금
14,000,000
14,000,000

미처분이익잉여금
9,743,374,917
15,244,315,020

합 계
11,020,357,555
16,399,697,068

(2) 배당금

2020년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 보통주 배당금 1,216,005,900원 (전기 지급액: 1,051,001,200원)은 2021년 4월에 지급되었습니다.

13. 주당손익

(1) 기본주당손익

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

분기순이익(손실)
(4,163,333,613)원
(4,163,333,613)원
3,484,954,140원
3,484,954,140원

가중평균유통보통주식수(*1)
24,323,674주
24,323,674주
21,020,024주
21,020,024주

기본주당손익
(171)원
(171)원
166원
166원

(*1) 가중평균유통보통주식수의 계산내역

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행보통주식수
28,058,729
28,058,729
24,758,729
24,758,729

자기주식
(3,738,611)
(3,738,611)
(3,738,705)
(3,738,705)

주식선택권 행사
3,556
3,556
-
-

가중평균유통보통주식수
24,323,674
24,323,674
21,020,024
21,020,024

(2) 희석주당이익

희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 회사가 보유하고 있는희석성 잠재적보통주는 주식선택권과 전환사채, 신주인수권부사채, 상환전환우선주부채가 있습니다. 동 잠재적 보통주로 인한 희석효과는 없습니다.

14. 비용의 성격별 분류

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

재고자산의 변동
(8,610,644,383)
(8,610,644,383)
11,580,229,276
11,580,229,276

원재료의 사용액
129,219,296,384
129,219,296,384
68,563,962,735
68,563,962,735

종업원급여
8,972,559,089
8,972,559,089
6,786,587,496
6,786,587,496

감가상각비와
기타상각비
3,493,428,261
3,493,428,261
2,393,847,101
2,393,847,101

기타비용
15,220,562,766
15,220,562,766
10,679,498,170
10,679,498,170

합 계
148,295,202,117
148,295,202,117
100,004,124,778
100,004,124,778

15. 판매비와관리비

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

판매비
320,283,391
320,283,391
174,155,792
174,155,792

운반비
295,831,143
295,831,143
154,279,186
154,279,186

차량유지비
24,452,248
24,452,248
19,876,606
19,876,606

관리비
5,818,246,428
5,818,246,428
4,549,453,472
4,549,453,472

급여
1,118,851,880
1,118,851,880
934,872,705
934,872,705

종업원단기급여
114,836,700
114,836,700
108,764,660
108,764,660

퇴직급여
153,885,840
153,885,840
85,731,429
85,731,429

복리후생비
11,714,641
11,714,641
42,798,326
42,798,326

여비교통비
4,304,780
4,304,780
11,619,764
11,619,764

세금과공과
15,221,190
15,221,190
9,953,280
9,953,280

임차료
120,315,300
120,315,300
116,902,000
116,902,000

가스수도료
21,267,330
21,267,330
22,578,409
22,578,409

감가상각비
255,839,434
255,839,434
231,900,764
231,900,764

무형자산상각비
134,567,667
134,567,667
132,421,219
132,421,219

수선비
3,716,364
3,716,364
315,455
315,455

보험료
10,283,505
10,283,505
11,520,562
11,520,562

접대비
1,611,520
1,611,520
3,806,972
3,806,972

광고선전비
3,480,000
3,480,000
9,090,909
9,090,909

경상개발비
2,024,838,067
2,024,838,067
2,356,108,563
2,356,108,563

교육훈련비
771,000
771,000
772,000
772,000

통신비
467,220
467,220
517,330
517,330

소모품비
13,858,102
13,858,102
8,873,398
8,873,398

도서인쇄비
6,285,045
6,285,045
5,551,000
5,551,000

지급수수료
1,136,202,181
1,136,202,181
414,608,999
414,608,999

주식보상비용
659,908,788
659,908,788
39,233,324
39,233,324

잡비
6,019,874
6,019,874
1,512,404
1,512,404

합 계
6,138,529,819
6,138,529,819
4,723,609,264
4,723,609,264

16. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 금융회사와 체결한 주요 금융거래관련 약정사항

- 원화

(단위: 원)

금융회사
약정내용
한도금액
실행금액

IBK기업은행
무역금융
8,500,000,000
-

운전자금
8,000,000,000
8,000,000,000

시설자금대출
12,657,200,000
12,657,200,000

DGB대구은행
무역금융
3,000,000,000
-

신한은행
무역금융
11,000,000,000
-

한국수출입은행
단기포괄수출금융 등
25,000,000,000
-

수입회전자금
20,000,000,000
-

NH농협은행
무역금융
2,850,000,000
-

KDB산업은행
운전자금
15,000,000,000
15,000,000,000

시설자금대출
110,000,000,000
77,000,000,000

한국씨티은행
무역금융
10,000,000,000
8,000,000,000

KB국민은행
블렌딩운전자금
14,500,000,000
14,500,000,000

우리은행
무역금융
3,000,000,000
-

운전자금
6,000,000,000
6,000,000,000

일반자금
5,000,000,000
5,000,000,000

KEB하나은행
운전자금
18,000,000,000
18,000,000,000

수협은행
운전자금
14,867,000,000
14,867,000,000

합 계
287,374,200,000
179,024,200,000

- 외화

(단위: USD)

금융회사
약정내용
한도금액
실행금액

IBK기업은행
수입신용장 
개설약정
4,600,000
4,050,000

DGB대구은행
2,000,000
1,350,000

NH농협은행
5,000,000
4,050,000

KB국민은행
5,000,000
4,050,000

KDB산업은행
4,000,000
3,109,000

신한은행
3,000,000
-

우리은행
6,300,000
3,526,300

KEB하나은행
10,000,000
9,450,000

중소기업은행
통화선도계약
1,500,000
-

합 계
41,400,000
29,585,300

(2)

회사는 당분기말 중소기업은행과

USD 1,500,000
을 한도로 파생상품거래약정을 체결하고 있으며, 당분기말 실행금액은 없습니다. 또한, 회사는 서울보증보험으로부터 이행지급등
과 관련하여

468백
만원의 보증을 제공받고 있습니다.

(3) 종업원 우리사주조합대출과 관련하여 한국증권금융에 2,735백만원의 연대보증 및 단기금융상품을 담보로 제공 하고 있습니다.

17. 특수관계자

(1) 회사와 특수관계에 있는 회사의 내역

특수관계 구분
특수관계자명

유의적 영향력을 미치는 회사
(주)새로닉스

종속회사
제이에이치화학공업(주), 광미래신재료유한공사

기타특수관계자
(주)에프피, 강소동신능원과기유한공사, 광성전자(주)

(2) 특수관계자와의 거래내역

- 당분기말

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출
원재료매입 등
임차료
기타비용

유의적 영향력을 미치는 회사
㈜새로닉스
-
-
(31,500,000)
-

종속회사
제이에이치화학공업(주)
-
(12,827,529,028)
(8,250,000)
(5,924,000)

광미래신재료유한공사
40,806,000
(2,567,550,871)
-
-

기타특수관계자
광성전자㈜
-
-
(54,000,000)
(800,000)

합 계
40,806,000
(15,395,079,899)
(93,750,000)
(6,724,000)

- 전분기말

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출
원재료매입 등
임차료
기타비용

유의적 영향력을 미치는 회사
㈜새로닉스
-
-
(18,000,000)
-

종속회사
제이에이치화학공업(주)
-
(5,705,452,953)
(8,250,000)
(125,352,350)

광미래신재료유한공사
-
(4,740,307,984)
-
-

기타특수관계자
광성전자㈜
-
-
(54,100,000)
-

합 계
-
(10,445,760,937)
(80,350,000)
(125,352,350)

(3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무

- 당분기말

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
매입채무
미지급금

유의적 영향력을 미치는 회사
㈜새로닉스
-
-
-
11,550,000

종속회사
제이에이치화학공업(주)
-
1,216,000,000
1,492,308,056
364,432,590

광미래신재료유한공사
40,806,000
-
736,345,698
-

기타특수관계자
광성전자
-
-
-
20,185,000

합 계
40,806,000
1,216,000,000
2,228,653,754
396,167,590

- 전기말

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
매입채무
미지급금

유의적 영향력을 미치는 회사
㈜새로닉스
-
-
-
11,550,000

종속회사
제이에이치화학공업(주)
-
1,415,000,000
2,975,428,267
572,377,740

광미래신재료유한공사
-
-
3,865,968,640
-

기타특수관계자
광성전자
-
-
-
20,075,000

합 계
-
1,415,000,000
6,841,396,907
604,002,740

(4) 주요경영진에 대한 보상내역

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
180,875,000
158,850,000

퇴직급여
84,051,370
49,954,730

합 계
264,926,370
208,804,730

(5) 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 보증의 내역

(단위: 원,USD)

특수관계 구분
제공받은회사
담보 및 지급보증 내역
여신금융기관
당분기말
전기말

종속회사
제이에이치화학공업(주)
담보(*)
IBK기업은행
2,530,000,000
2,530,000,000

신용
IBK기업은행
2,160,000,000
1,800,000,000

DGB대구은행
4,551,304,800
5,762,540,000

NH농협은행
1,152,000,000
1,152,000,000

한국씨티은행
6,000,000,000
6,000,000,000

신한은행
666,666,648
1,166,666,634

광미래신재료유한공사
신용
한국수출입은행
USD 2,000,000
USD 2,000,000

합 계
17,059,971,448
18,411,206,634

USD 2,000,000
USD 2,000,000

(*) 단기금융상품 5,036,209

천원(전기말 : 2,387,758천원)은 제이에이치화학공업(주)의 지급보증에 대한 담보로 제공되어 있습니다.

18. 위험관리

회사의 재무위험관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성 위험에 대해 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다.

회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없으며, 중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2020년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다.

(1) 유동성 위험

유동성 위험은 회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 회사는 유동성 위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

한편, 보고기간말 현재 차입금 등의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 원)

당분기말
~ 3개월
~ 1년
~ 2년
2 ~ 5년
5년 초과
합 계

매입채무와 기타채무
103,148,458,858
-
-
-
-
103,148,458,858

담보부은행차입금(*1)
19,306,859,020
11,441,139,998
22,349,395,391
49,866,594,720
10,408,437,397
113,372,426,526

무담보은행차입금(*1)
62,454,728,934
-
9,866,470,136
-
-
72,321,199,070

기타유동금융부채
4,945,531,630
-
-
-
-
4,945,531,630

기타비유동금융부채
-
-
1,039,960,804
-
-
1,039,960,804

전환사채(*1,2)
1,250,000
3,750,000
5,314,490,367
9,000,000,000
-
14,319,490,367

신주인수권부사채(*1)
-
-
-
30,000,000,000
-
30,000,000,000

상환전환우선주부채(*3)
-
459,999,807
459,999,807
47,379,980,129
-
48,299,979,743

금융보증계약(*4)
17,059,971,448
-
-
-
-
17,059,971,448

금융보증계약(외화)(*4)
USD 2,000,000
-
-
-
-
USD 2,000,000

(*1) 이자비용이 포함된 금액입니다.
(*2) 만기에 지급되는 상환할증금을 포함한 금액입니다.

(*3) 배당금이 포함된 금액입니다.

(*4) 금융보증계약의 경우 보증의 최대금액이 보증이 요구되는 가장 이른 기간에 행사되는 것을 가정하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

1.연결기준 대손충당금 설정현황

(1)최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 원,%)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제22기 1분기
매출채권
97,481,754,729
-
-

합 계
97,481,754,729
-
-

제21기
매출채권
59,076,140,426
-
-

합 계
59,076,140,426
-
-

제20기
매출채권
57,388,910,494
-
-

합 계
57,388,910,494
-
-

주)상기 대손충당금 설정내역은 연결기준으로 작성되었으며, 한국채택국제회계기준으로의 전환일(2010.01.01)및 한국채택국제회계기준 최초 채택일(2011.01.01) 적용으로 인해 제10기부터 매출채권에 대한 대손충당금을 제거하였습니다.

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 원)

구 분
제21기
제20기
제19기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
-
-
-

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
-
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
-
-
-

주)상기 대손충당금 설정현황에 대한 내용은 연결기준으로 작성되었으며 한국채택국제회계기준 최초 채택일(2011.01.01) 적용으로 인해 제10기 부터 매출채권에 대한

대손충당금을 제거하였습니다.

-.손상차손
당분기말과 전기말 현재 대여금 수취채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

채권잔액
손상된 금액
채권잔액
손상된 금액

만기일 미도래
139,271,922,679
-
78,924,565,320
-

0~30일
3,544,571,872
-
1,270,284,953
-

31일~120일
57,141,277
-
2,682,357,317
-

1년이내
1,034,100
-
1,001,760
-

1년이상경과
837,950,809
-
839,150,234
-

합 계
143,712,620,737
-
83,717,359,584
-

대여금 및 수취채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을
확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계 제거됩니다.
당분기말과 전기말 현재 연결실체는 대여금 및 수취채권에 집합적 손상차손을 인식하지 않았습니다.

2)매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 분기보고서 제출일 현재
제1기부터 제21기까지 대손발생율이 "0"이었기
에 

제22기에도 과거의 대손경험과 개별채권의 장래 대손가능성을 근거로 대손충당금 설정율을 "0.0%"로 설정하고 있으며, 한국채택국제회계기준에 의해 작성되었습니다.

3)
당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 원,% )

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금액
일반
94,664,148,325
-
-
4,896,720
94,669,045,045

특수관계자
2,812,709,684
-
-
-
2,812,709,684

계
97,476,858,009
-
-
-
97,481,754,729

구성비율
99.99%
-
-
0.01%
100.00%

주)상기 매출채권잔액 현황은 연결기준으로 작성되었습니다. 

2.연결기준 재고자산의 보유 및 실사내역

1)최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 원)

사업부문
계정과목
제22기 1분기
제21기
제20기
비고

(주)엘앤에프 및
연결대상 종속회사
제 품
17,998,446,237
13,283,819,544
32,489,992,132
-

상 품
-
-
-
-

반제품
28,454,616,270
18,439,928,524
8,915,431,375
-

재공품
3,077,670,353
3,061,705,472
3,283,940,005
-

원재료
57,458,413,129
54,379,512,310
64,145,352,999
-

저장품
1,962,504,662
2,696,658,228
2,128,706,458
-

미착품
37,079,794,035
13,413,881,216
27,648,475,460
-

합 계
146,031,444,686
105,275,505,294
138,611,898,429
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
24.0%
22.6%
33.3%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
4.6회
2.7회
2.3회
-

주)상기 재고자산의 사업부문별 보유현황은 연결기준으로 작성되었습니다. 

2)재고자산의 실사내역 등

①실시일자: 2021년 3월 31일
②재고실사시 독립적인 전문가 또는
전
문기관,감사인 등의 참여 및 입회여부:

당분기중 독립적인 전문가, 전문기관, 감사인의 참여는 없었습니다.
③장기체화재고등 현황 
재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표가액으로 하고있으며, 보고기간말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

 (단
위: 원)

계정과목
취득원가
보유금액
평가손실충당금
기말잔액
비고

제품
18,298,390,549
8,997,890,083
543,161,185
8,454,728,898
-

반제품
29,588,717,261
9,731,745,397
1,134,100,991
8,597,644,406
-

재공품
2,852,327,016
1,866,745,243
173,846,177
1,692,899,066
-

원재료
56,600,836,485
4,050,532,946
14,445,599
4,036,087,347
-

저장품
1,962,504,662
33,513,588
-
33,513,588
-

미착품
37,079,794,035
287,441,272
-
287,441,272
-

합계
146,382,570,008
24,967,868,529
1,865,553,952
23,102,314,577
-

주)상기 장기체화재고등 현황은 연결기준으로 작성되었습니다. 

3. 공정가치 
(1) 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분

당분기말

전기말

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

금융자산

현금및현금성자산(*1)

42,022,483,104
42,022,483,104
21,219,251,999
21,219,251,999

매출채권및기타채권

109,222,203,531
109,222,203,531
64,247,700,417
64,247,700,417

기타투자자산
32,123,832,206
32,123,832,206
2,366,585,000
2,366,585,000

기타금융자산

2,366,585,000
2,366,585,000
17,103,074,167
17,103,074,167

소 계

185,735,103,841
185,735,103,841
104,936,611,583
104,936,611,583

금융부채

매입채무및기타채무

103,679,961,337
103,679,961,337
42,754,400,605
42,754,400,605

차입금

197,863,102,650
197,863,102,650
200,820,735,494
200,820,735,494

전환사채
10,074,801,616
10,074,801,616
4,716,472,612
4,716,472,612

기타금융부채

6,312,706,241
6,312,706,241
4,979,398,705
4,979,398,705

파생상품부채
47,532,431,650
47,532,431,650
11,906,990,000
11,906,990,000

소 계

365,463,003,494
365,463,003,494
265,177,997,416
265,177,997,416

(*1) 연결회사의 보고기간 말 현재 현금시재액을 제외한 금액입니다.

(2) 금융상품 공정가치 서열 체계 

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은)공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말

수준 1
수준 2
수준 3
계

당기손익인식금융부채

파생상품부채
-
-
47,532,431,650
47,532,431,650

구 분
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
계

당기손익인식금융부채

파생상품부채
-
-
11,906,990,000
11,906,990,000

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당기손익인식금융부채

파생상품부채
47,532,431,650
3
이항모형
위험중립확률, 위험중립상승비율,위험중립하락비율

(3) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

당분기 및 전기 중 수준간의 이동은 없었습니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

엘앤에프
회사채
사모
2019.07.31
5,000,000,000
2.12%
-
2022.07.31
-
-

엘앤에프
회사채
사모
2021.02.17
9,000,000,000
0.00%
-
2026.02.17
-
-

엘앤에프
회사채
사모
2021.02.17
30,000,000,000
0.00%
-
2026.02.17
-
-

합 계
-
-
-
39,000,000,000
-
-
-
-
-

주1)상기 회사채 권면총액 5,000백만원은 2019년 7월 31일 전환사채권 발행결정에 따른 사모 전환사채 발행권으로 자세한 사항은 2019년 7월 29일 주요사항보고서(전환사채권발행결정)을 참고하시기 바랍니다.

주2)상기 회사채 권면총액 9,000백만원은 지난 2월 9일 전환사채권 발행결정에 따른 사모 전환사채 발행권으로 자세한 사항은 2월 9일 주요사항보고서(전환사채권발행결정)을 참고하시기 바랍니다.
주3)상기 회사채 권면총액 30,000백만원은 지난 2월 9일 신주인수권부사채권 발행결정에 따른 사모 신주인수권부사채권으로 자세한 사항은 2월 9일 주요사항보고서(신주인수권부사채권 발행결정)을 참고하시기 바랍니다.

기업어음증권 미상환 잔액-해당사항 없습니다.

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액-해당사항 없습니다.

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
5,000,000,000
-
-
39,000,000,000
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액-해당사항 없습니다.

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액-해당사항 없습니다.

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제22기(당기) 1분기
선일회계법인
-
-
-

제21기(전기)
선일회계법인
적정
-
주1)

제20기(전전기)
선일회계법인
적정
-
주2)

주1)제21기(전기) 감사의견 및 특기사항은 다음과 같습니다.

감사의견

우리는 별첨된 주식회사 엘앤에프 및 그 종속기업(이하 "연결회사")의 연결재무제표를 감사하였습니다. 해당 연결재무제표는 2020년 12월 31일과 2019년 12월 31일 현재의 연결재무상태표, 동일로 종료되는 양 보고기간의 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표 및 연결현금흐름표 그리고 유의적 회계정책에 대한 요약을 포함한 연결재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다.

우리의 의견으로는 별첨된 연결회사의 연결재무제표는 연결회사의 2020년 12월 31일과 2019년 12월 31일 현재의 연결재무상태와 동일로 종료되는 양 보고기간의 연결재무성과 및 연결현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.

감사의견근거

우리는 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 수행하였습니다. 이 기준에 따른 우리의 책임은 이 감사보고서의 연결재무제표감사에 대한 감사인의 책임 단락에 기술되어 있습니다. 우리는 연결재무제표감사와 관련된 대한민국의 윤리적 요구사항에 따라 회사로부터 독립적이며, 그러한 요구사항에 따른 기타의 윤리적 책임들을 이행하였습니다. 우리가 입수한 감사증거가 감사의견을 위한 근거로서 충분하고 적합하다고 우리는 믿습니다.

핵심감사사항

핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 연결재무제표감사에서 가장 유의적인 감사사항들입니다. 해당 사항들은 연결재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견형성시 다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다.

- 제품 판매로 인한 수익인식

연결회사는 재화 판매 거래를 수행하고 있습니다. 제품의 판매에 대한 수익은 제품 관련 위험 및 통제가 고객에게 이전되었다고 보는 시점에 인식합니다. 수익은 연결회사의 주요성과 지표이고 연결회사의 판단 오류나 고의에 따른 수익인식의 오류가능성을 고려하여 동 사항을 핵심감사항목으로 선정하였습니다.

이와 관련하여 우리가 수행한 주요 감사절차는 다음과 같습니다.

ㆍ수익인식 관련 내부통제에 대한 이해와 평가

ㆍ당기 중 발생한 매출거래에 대하여 표본추출방식을 이용한 실증절차

ㆍ보고기간말 전ㆍ후에 발생한 매출에 대하여 발생증빙과 회사의 수익인식시점 비교

연결재무제표에 대한 경영진과 지배기구의 책임

경영진은 한국채택국제회계기준에 따라 이 연결재무제표를 작성하고 공정하게 표시할 책임이 있으며, 부정이나 오류로 인한 중요한 왜곡표시가 없는 연결재무제표를 작성하는데 필요하다고 결정한 내부통제에 대해서도 책임이 있습니다.

경영진은 연결재무제표를 작성할 때, 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력을 평가하고 해당되는 경우, 계속기업 관련 사항을 공시할 책임이 있습니다. 그리고 경영진이 기업을 청산하거나 영업을 중단할 의도가 없는 한, 회계의 계속기업전제의 사용에대해서도 책임이 있습니다.

지배기구는 연결회사의 재무보고절차의 감시에 대한 책임이 있습니다.

연결재무제표감사에 대한 감사인의 책임

우리의 목적은 연결회사의 연결재무제표에 전체적으로 부정이나 오류로 인한 중요한왜곡표시가 없는지에 대하여 합리적인 확신을 얻어 우리의 의견이 포함된 감사보고서를 발행하는데 있습니다. 합리적인 확신은 높은 수준의 확신을 의미하나, 감사기준에 따라 수행된 감사가 항상 중요한 왜곡표시를 발견한다는 것을 보장하지는 않습니다. 왜곡표시는 부정이나 오류로부터 발생할 수 있으며, 왜곡표시가 연결재무제표를 근거로 하는 이용자의 경제적 의사결정에 개별적으로 또는 집합적으로 영향을 미칠 것이 합리적으로 예상되면, 그 왜곡표시는 중요하다고 간주됩니다.

감사기준에 따른 감사의 일부로서 우리는 감사의 전 과정에 걸쳐 전문가적 판단을 수행하고 전문가적 의구심을 유지하고 있습니다. 또한, 우리는:

- 부정이나 오류로 인한 연결재무제표의 중요왜곡표시위험을 식별하고 평가하며 그러한 위험에 대응하는 감사절차를 설계하고 수행합니다. 그리고 감사의견의 근거로서 충분하고 적합한 감사증거를 입수합니다. 부정은 공모, 위조, 의도적인 누락, 허위진술 또는 내부통제 무력화가 개입될 수 있기 때문에 부정으로 인한 중요한 왜곡표시를 발견하지 못할 위험은 오류로 인한 위험보다 큽니다.

- 상황에 적합한 감사절차를 설계하기 위하여 감사와 관련된 내부통제를 이해합니 다. 그러나 이는 내부통제의 효과성에 대한 의견을 표명하기 위한 것이 아닙니다.

- 연결재무제표를 작성하기 위하여 경영진이 적용한 회계정책의 적합성과 경영진이 도출한 회계추정치와 관련 공시의 합리성에 대하여 평가합니다.

- 경영진이 사용한 회계의 계속기업전제의 적절성과, 입수한 감사증거를 근거로 계속기업으로서의 존속능력에 대하여 유의적 의문을 초래할 수 있는 사건이나, 상황과 관련된 중요한 불확실성이 존재하는지 여부에 대하여 결론을 내립니다. 중요한 불확실성이 존재한다고 결론을 내리는 경우, 우리는 연결재무제표의 관련 공시에 대하여 감사보고서에 주의를 환기시키고, 이들 공시가 부적절한 경우 의견을 변형시킬 것을 요구받고 있습니다. 우리의 결론은 감사보고서일까지 입수된 감사증거에 기초하나, 미래의 사건이나 상황이 연결회사의 계속기업으로서 존속을 중단시킬 수 있습니다.

- 공시를 포함한 연결재무제표의 전반적인 표시와 구조 및 내용을 평가하고, 연결재무제표의 기초가 되는 거래와 사건을 재무제표가 공정한 방식으로 표시하고 있는지 여부를 평가합니다.

- 연결재무제표에 대한 의견을 표명하기 위해 기업의 재무정보 또는 그룹내의 사업활동과 관련된 충분하고 적합한 감사증거를 입수합니다. 우리는 그룹감사의 지휘, 감독 및 수행에 대한 책임이 있으며 감사의견에 대한 전적인 책임이 있습니다.

우리는 여러 가지 사항들 중에서 계획된 감사범위와 시기 그리고 감사 중 식별된 유의적 내부통제 미비점 등 유의적인 감사의 발견사항에 대하여 지배기구와 커뮤니케이션합니다.

또한, 우리는 독립성에 대한 관련 윤리적 요구사항들을 준수하고, 우리의 독립성 문제와 관련된다고 판단되는 모든 관계와 기타사항들 및 해당되는 경우 관련 제도적 안전장치를 지배기구와 커뮤니케이션한다는 진술을 지배기구에게 제공합니다.

우리는 지배기구와 커뮤니케이션한 사항들 중에서 당기 연결재무제표감사에서 가장 유의적인 사항들을 핵심감사사항으로 결정합니다. 법규에서 해당 사항에 대하여 공개적인 공시를 배제하거나, 극히 드문 상황으로 우리가 감사보고서에 해당 사항을 기술함으로 인한 부정적 결과가 해당 커뮤니케이션에 따른 공익적 효익을 초과할 것으로 합리적으로 예상되어 해당 사항을 감사보고서에 커뮤니케이션해서는 안 된다고 결론을 내리는 경우가 아닌 한, 우리는 감사보고서에 이러한 사항들을 기술합니다.

이 감사보고서의 근거가 된 감사를 실시한 업무수행이사는 장현수입니다.

주2)제20기(전전기) 감사의견 및 특기사항은 다음과 같습니다.

감사의견

우리는 별첨된 주식회사 엘앤에프 및 그 종속기업(이하 "연결회사")의 연결재무제표를 감사하였습니다. 해당 연결재무제표는 2019년 12월 31일과 2018년 12월 31일 현재의 연결재무상태표, 동일로 종료되는 양 보고기간의 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표 및 연결현금흐름표 그리고 유의적 회계정책에 대한 요약을 포함한 연결재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다.

우리의 의견으로는 별첨된 연결회사의 연결재무제표는 연결회사의 2019년 12월 31일과 2018년 12월 31일 현재의 연결재무상태와 동일로 종료되는 양 보고기간의 연결재무성과 및 연결현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.

감사의견근거

우리는 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 수행하였습니다. 이 기준에 따른 우리의 책임은 이 감사보고서의 연결재무제표감사에 대한 감사인의 책임 단락에 기술되어 있습니다. 우리는 연결재무제표감사와 관련된 대한민국의 윤리적 요구사항에 따라 회사로부터 독립적이며, 그러한 요구사항에 따른 기타의 윤리적 책임들을 이행하였습니다. 우리가 입수한 감사증거가 감사의견을 위한 근거로서 충분하고 적합하다고 우리는 믿습니다.

핵심감사사항

핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 연결재무제표감사에서 가장 유의적인 감사사항들입니다. 해당 사항들은 연결재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견형성시 다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다.

- 제품 판매로 인한 수익인식

연결회사는 제화 판매 거래를 수행하고 있습니다. 제품의 판매에 대한 수익은 제품 관련 위험 및 통제가 고객에게 이전되었다고 보는 시점에 인식합니다. 수익은 연결회사의 주요성과 지표이고 연결회사의 판단 오류나 고의에 따른 수익인식의 오류가능성을 고려하여 동 사항을 핵심감사항목으로 선정하였습니다.

이와 관련하여 우리가 수행한 주요 감사절차는 다음과 같습니다.

ㆍ수익인식 관련 내부통제에 대한 이해와 평가

ㆍ당기 중 발생한 매출거래에 대하여 표본추출방식을 이용한 실증절차

ㆍ보고기간말 전ㆍ후에 발생한 매출에 대하여 발생증빙과 회사의 수익인식시점 비교

연결재무제표에 대한 경영진과 지배기구의 책임

경영진은 한국채택국제회계기준에 따라 이 연결재무제표를 작성하고 공정하게 표시할 책임이 있으며, 부정이나 오류로 인한 중요한 왜곡표시가 없는 연결재무제표를 작성하는데 필요하다고 결정한 내부통제에 대해서도 책임이 있습니다.

경영진은 연결재무제표를 작성할 때, 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력을 평가하고 해당되는 경우, 계속기업 관련 사항을 공시할 책임이 있습니다. 그리고 경영진이 기업을 청산하거나 영업을 중단할 의도가 없는 한, 회계의 계속기업전제의 사용에대해서도 책임이 있습니다.

지배기구는 연결회사의 재무보고절차의 감시에 대한 책임이 있습니다.

연결재무제표감사에 대한 감사인의 책임

우리의 목적은 연결회사의 연결재무제표에 전체적으로 부정이나 오류로 인한 중요한왜곡표시가 없는지에 대하여 합리적인 확신을 얻어 우리의 의견이 포함된 감사보고서를 발행하는데 있습니다. 합리적인 확신은 높은 수준의 확신을 의미하나, 감사기준에 따라 수행된 감사가 항상 중요한 왜곡표시를 발견한다는 것을 보장하지는 않습니다. 왜곡표시는 부정이나 오류로부터 발생할 수 있으며, 왜곡표시가 연결재무제표를 근거로 하는 이용자의 경제적 의사결정에 개별적으로 또는 집합적으로 영향을 미칠 것이 합리적으로 예상되면, 그 왜곡표시는 중요하다고 간주됩니다.

감사기준에 따른 감사의 일부로서 우리는 감사의 전 과정에 걸쳐 전문가적 판단을 수행하고 전문가적 의구심을 유지하고 있습니다. 또한, 우리는:

- 부정이나 오류로 인한 연결재무제표의 중요왜곡표시위험을 식별하고 평가하며 그러한 위험에 대응하는 감사절차를 설계하고 수행합니다. 그리고 감사의견의 근거로서 충분하고 적합한 감사증거를 입수합니다. 부정은 공모, 위조, 의도적인 누락, 허위진술 또는 내부통제 무력화가 개입될 수 있기 때문에 부정으로 인한 중요한 왜곡표시를 발견하지 못할 위험은 오류로 인한 위험보다 큽니다.

- 상황에 적합한 감사절차를 설계하기 위하여 감사와 관련된 내부통제를 이해합니 다. 그러나 이는 내부통제의 효과성에 대한 의견을 표명하기 위한 것이 아닙니다.

- 연결재무제표를 작성하기 위하여 경영진이 적용한 회계정책의 적합성과 경영진이 도출한 회계추정치와 관련 공시의 합리성에 대하여 평가합니다.

- 경영진이 사용한 회계의 계속기업전제의 적절성과, 입수한 감사증거를 근거로 계속기업으로서의 존속능력에 대하여 유의적 의문을 초래할 수 있는 사건이나, 상황과 관련된 중요한 불확실성이 존재하는지 여부에 대하여 결론을 내립니다. 중요한 불확실성이 존재한다고 결론을 내리는 경우, 우리는 연결재무제표의 관련 공시에 대하여 감사보고서에 주의를 환기시키고, 이들 공시가 부적절한 경우 의견을 변형시킬 것을 요구받고 있습니다. 우리의 결론은 감사보고서일까지 입수된 감사증거에 기초하나, 미래의 사건이나 상황이 연결회사의 계속기업으로서 존속을 중단시킬 수 있습니다.

- 공시를 포함한 연결재무제표의 전반적인 표시와 구조 및 내용을 평가하고, 연결재무제표의 기초가 되는 거래와 사건을 재무제표가 공정한 방식으로 표시하고 있는지 여부를 평가합니다.

- 연결재무제표에 대한 의견을 표명하기 위해 기업의 재무정보 또는 그룹내의 사업활동과 관련된 충분하고 적합한 감사증거를 입수합니다. 우리는 그룹감사의 지휘, 감독 및 수행에 대한 책임이 있으며 감사의견에 대한 전적인 책임이 있습니다.

우리는 여러 가지 사항들 중에서 계획된 감사범위와 시기 그리고 감사 중 식별된 유의적 내부통제 미비점 등 유의적인 감사의 발견사항에 대하여 지배기구와 커뮤니케이션합니다.

또한, 우리는 독립성에 대한 관련 윤리적 요구사항들을 준수하고, 우리의 독립성 문제와 관련된다고 판단되는 모든 관계와 기타사항들 및 해당되는 경우 관련 제도적 안전장치를 지배기구와 커뮤니케이션한다는 진술을 지배기구에게 제공합니다.

우리는 지배기구와 커뮤니케이션한 사항들 중에서 당기 연결재무제표감사에서 가장 유의적인 사항들을 핵심감사사항으로 결정합니다. 법규에서 해당 사항에 대하여 공개적인 공시를 배제하거나, 극히 드문 상황으로 우리가 감사보고서에 해당 사항을 기술함으로 인한 부정적 결과가 해당 커뮤니케이션에 따른 공익적 효익을 초과할 것으로 합리적으로 예상되어 해당 사항을 감사보고서에 커뮤니케이션해서는 안 된다고 결론을 내리는 경우가 아닌 한, 우리는 감사보고서에 이러한 사항들을 기술합니다.

이 감사보고서의 근거가 된 감사를 실시한 업무수행이사는 장현수입니다.

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제22기(당기)1분기
선일회계법인
반기검토, 중간감사, 재고실사, 기말감사
110백만원
1,500시간
-
-

제21기(전기)
선일회계법인
반기검토, 중간감사, 재고실사, 기말감사
120백만원
1,500시간
120백만원
1,571시간

제20기(전전기)
선일회계법인
반기검토, 중간감사, 재고실사, 기말감사
100백만원
1,200시간
100백만원
1,380시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제22기(당기) 1분기
-
-
-
-
-

제21기(전기)
-
-
-
-
-

제20기(전전기)
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Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

1)이사회 구성 개요
(1)이사의 수
분기보고서 제출일 현재 당사의 이사회는 3명의 상근이사, 3명의 사외이사 총 6명의
이사로 구성되어 있으며, 각 이사의 주요 이력 및 업무 분장은 'Ⅷ.임원 및 직원등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

(2)이사회 의장
이사회 의장은 이사회에서 별도로 선출하여 업무를 수행하고 있습니다.

(3)이사회의 권한 내용
분기보고서 작성기준일 현재 당사 의장인
허제홍은

2.49
%

를 보유하고 있으며, 경영활동의 의사결정자로서 권한을 행사하고 있습니
다. 업무집행의사결정을
위한 이사회는 등기이사 6인(사외이사 포함)으로 되어 있으며 주요 권한은 다음과 같습니다.
①주주총회의 소집 및 그 부의안건의 결정에 관한 사항
②회사의 업무집행과 관련된 중요사항의 결정 및 변경에 관한 사항
③신주발행, 주금납입 및 준비금, 잉여금, 적립금의 자본전입에 관한 사항
④중요사업계획의 수립 및 결산에 관한 사항
⑤사무소, 지사, 현지법인의 설치, 이전 및 폐지에 관한 사항
⑥중요재산의 취득과 처분에 관한 사항
⑦담보제공 및 지급보증에 관한 사항
⑧대표이사 등의 선임, 해임에 관한 사항
⑨기타 대표이사가 특히 결의할 필요가 있다고 인정하는 사항

(4) 이사회 운영규정의 주요내용

①이사회는 이사로 구성하며 이 회사 업무의 중요사항을 결의한다.

②이사회는 회장 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 3일전에 각 이사 및 감사위원에게 통지하여 소집한다. 그러나 이사 및 감사위원 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.

③이사회의 의장은 제2항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

④이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다. 
⑤이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송ㆍ수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

⑥이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.⑦이사회의 의사에 관하여는 의사록를 작성하여야 한다.
⑧의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대 이유를 기재하 고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

2)중요의결사항

회차
개최일자
의안내용
사내이사의 성명
사외이사 등의 성명

허제홍
(출석률:100%)
최수안
(출석률:100%)
허제현
(출석률:100%)
박종혁
(출석률:100%)
이균발
(출석률:100%)
정재학
(출석률:100%)
김점수
(출석률:100%)

찬 반 여 부
찬 반 여 부

1
2021.01.25
제21기(2020회계년도)재무상태표,포괄손익계산서, 이익잉여금처분계산서(안) 승인의 건
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-

2
2021.02.09
제3회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행의 건
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-

3
2021.02.09
제4회 무기명식 무보증 사무 신주인수권부사채 발행의 건
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-

4
2021.02.09
신주 발행(제3자 배정 전환상환우선주)의 건
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-

5
2021.02.10
제21기(2020회계년도) 연결재무상태표,연결포괄손익계산서 승인의 건
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-

6
2021.02.17
SH수협은행 운전자금 신규 차입에 관한 건
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-

7
2021.02.23
제21기 정기주주총회 소집의 건
제21기 정기주주총회 의안 상정의 건
제21기 정기주주총회 전자투표 시행의 건
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-

8
2021.03.03
주식매수선택권 행사로 인한 신주 발행의 건
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-

9
2021.03.11
우리은행 운전자금 대환에 관한 건
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-

10
2021.03.17
대표이사 신규 선임의 건
찬성
찬성(신규선임)
찬성
-(임기만료)
찬성
찬성
찬성(신규선임)

11
2021.03.17
이사회 의장 선임의 건
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성

12
2021.03.17
2021년 이사 보수 결정의 건
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성

13
2021.03.25
주식매수선택권 부여의 건
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성

14
2021.03.31
G-Site 1-2단계 시설 투자기간 정정의 건
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성

3)이사회내 위원회
(1)이사회내 위원회 현황

위원회명
구성
소속이사명
설치목적 및 권한사항

감사위원회
사외이사 3명
이균발,정재학,김점수
회계 및 업무 감사

주)분기보고서 제출일 현재 김점수 감사위원(사외이사 겸임)이 2021년 3월 17일 주주총회에서 선임되어 이균발 감사위원(사외이사 겸임), 정재학 감사위원(사외이사 겸임)을 포함하여 총3명의 감사위원이 있습니다. 

(2)이사회내 위원회의 활동내역

위원회명

개최일자

의안내용

가결여부

이사의 성명

박종혁

(출석률:100%)

이균발
(출석률 :100%)

정재학
(출석률 :100%)

감사위원회

2021
.
01.25

제21기(2020년)별도재무제표 심의
가결

찬성

찬성

찬성

감사위원회

2021
.
02.09

제21기(2020년)연결재무제표 심의
가결

찬성

찬성

찬성

주1)분기보고서 제출일 현재 박종혁 사외이사는 임기만료 되었습니다 .

4)이사의 독립성 
당사의 이사회는 이사회규정에 따라 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 사항을 의결합니다. 
이사회는 이사 전원으로 구성하고,

이사회 의장은 사내이사로 하며,
의
장이 직무를 수행할 수 없을 경우에는 이사회에서 정하는 순서에 따릅니다.

성명
선임배경
추천인
이사로서의
활동분야
임기
만료일
연임여부
(연임횟수)
회사와의
거래
최대주주와의
이해관계

허제홍
창업주 경영참여 및
업무 전문성
이사회
이사회
2024년 3월 16일
연임(3)
-
최대주주인 (주)새로닉스의 대표이사

최수안
회사의 기여도 및
업무 전문성
이사회
대표이사
2024년 3월 16일
-
-
-

허제현
회사의 기여도 및
업무 전문성
이사회
이사회
2024년 3월 16일
연임(1)
-
최대주주인 (주)새로닉스의 부사장

이균발
업무전문성
이사회
이사회/감사위원
2022년 3월 25일
-
-
-

정재학
업무전문성
이사회
이사회/감사위원
2022년 3월 25일
-
-
-

박종혁
업무전문성
이사회
이사회/감사위원
2021년 3월 21일
연임(2)
-
-

김점수
업무전문성
이사회
이사회/감사위원
2024년 3월 16일

-

주1)분기보고서 제출일 현재 박종혁 사외이사는 임기만료 되었습니다 .
주2) 당사는 사외이사 후보추천위원회를 설치하고 있지 않습니다.

5)사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

3
3
1
-
-

주)분기보고서 제출일 현재 김점수 감사위원(사외이사 겸임)이 2021년 3월 17일 주주총회에서 선임되었습니다.

6)사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
-. 당사는 공시대상기간 중 이사를 대상으로 교육을 실시하거나 위탁교육 등 외부기관이 제공하는 교육을 이수하도록 한 바 없습니다.
-. 당사는 이사가 업무 수행함에 있어 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 관련 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.
향후 직무관련 교육의 기회가 있으면 적극적으로 참여할 계획입니다.

7)사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영전략부문장
1
경영전략부문장(10년)
감사위원회 간사

재무팀
11
부장 외 10인(평균 7년)
결산자료 제공 외

사업전략팀
1
부장(18년)
감사위원회 서기

2. 감사제도에 관한 사항

1)감사기구 관련 사항
(1)감사위원회(감사) 설치 여부, 구성방법 등
당사는 분기보고서 제출일 현재 정관 제39조의 8(감사위원회 구성)에 의거하여 감사위원회를 설치하고 있으며 주주총회 결의에 의하여 선임된 감사위원 3명이 감사업무를 수행하고 있습니다.

(2)감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부
 ①감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

②감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하 여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③감사위원회는 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 따라 외부감사인을 선임 할 수 있다.

④감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있을 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사 할 수 있다.

⑤감사위원회는 제1항 내지 제4항외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

⑥감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권 자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청 구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.

(3)감사위원 현황

성명
사외이사
여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

이균발
예

경북대학교 상대 경영학 학사

삼일회계법인 근무

공인회계사회 대구지방회 회장

대경회계법인 대표이사

예
회계사

-기본자격 : 회계사

-근무기간 : 대경회계법인 대표이사
 (2008.4~2019.02)

정재학
예

포항공과대학교 화학공학 박사

지식경제부 지역혁신센터장(대경)

영남대학교 화학공학부 학부장

한국화학공학회 정보화위원회 위원장

-
-
-

박종혁
예

KAIST 생명화학공학 석/박사

ETRI선임연구원

성균관대학교 화학공학부 교수

연세대학교 화공생명공학과 교수

-
-
-

김점수
예
일리노이공대(IIT) 화학공학과 박사
Argonne(美) 국립연구소 박사후 연구원
삼성SDI 전지개발팀 수석연구원 
전자부품연구원(KETI) 책임연구원 
동아대학교 LINC+ 사업단 단장 
동아대학교 공과대학 화학공학과 교수
-
-
-

주1)2021년 3월 17일에 김점수 감사위원(사외이사 겸임)이 신규선임 되었습니다.
주2)분기보고서 제출일 현재 박종혁 감사위원(사외이사 겸임)은 임기만료되었습니다.

(4)감사위원회 위원의 독립성
당사는 관련법령 및 정관에 따라 위원회의 구성, 운영 및 권한ㆍ책임 등을 감사위원회 규정에 정의하여 감사업무를 수행하고 있습니다.

감사위원회 위원은 주주총회의 결의로 선임한 이사로 구성하고 있습니다.
또한 감사위원회는 사외이사가 대표를 맡는 등 관련법령의 요건을 충족하고 있습니다.

감사위원회의 감사업무 수행은 회계감사를 위해서는 재무제표 등 회계관련서류 및 회계법인의 감사절차와 감사결과를 검토하고 필요한 경우에는 회계법인에 대하여 회계에 관한 장부와 관련서류에 대한 추가 검토를 요청하고 그 결과를 검토합니다. 그리고 감사위원회는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 내부회계관리자로부터 보고 받고 이를 검토합니다. 또한 감사위원회는 업무감사를 위하여 이사회 및 기타 중요한 회의에 출석하고 필요할 경우에는 이사로부터 경영위원회의 심의내용과 영업에 관한 보고를 받고 중요한 업무에 관한 회사의 보고에 대해 추가검토 및 자료보완을 요청하는 등 적절한 방법을 사용하여 검토합니다.

성명
선임배경
추천인
임기
만료일
회사와의
거래
최대주주와의
이해관계

박종혁
업무 전문성
이사회
2021년 3월 22일
-
-

이균발
업무 전문성
이사회
2022년 3월 25일
-
-

정재학
업무 전문성
이사회
2022년 3월 25일
-
-

김점수
업무 전문성
이사회
2024년 3월 16일
-
-

(5)감사위원회(감사)의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
감사위원의 성명

박종혁
(출석률:100%)
이균발
(출석률:100%)
정재학
(출석률:100%)
김점수
(출석률:100%)

찬 반 여 부

1
2021.01.25
제21기(2020회계년도)재무상태표,포괄손익계산서, 이익잉여금처분계산서(안) 승인의 건
찬성
찬성
찬성
-

2
2021.02.09
제3회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행의 건
찬성
찬성
찬성
-

3
2021.02.09
제4회 무기명식 무보증 사무 신주인수권부사채 발행의 건
찬성
찬성
찬성
-

4
2021.02.09
신주 발행(제3자 배정 전환상환우선주)의 건
찬성
찬성
찬성
-

5
2021.02.10
제21기(2020회계년도) 연결재무상태표,연결포괄손익계산서 승인의 건
찬성
찬성
찬성
-

6
2021.02.17
SH수협은행 운전자금 신규 차입에 관한 건
찬성
찬성
찬성
-

7
2021.02.23
제21기 정기주주총회 소집의 건
제21기 정기주주총회 의안 상정의 건
제21기 정기주주총회 전자투표 시행의 건
찬성
찬성
찬성
-

8
2021.03.03
주식매수선택권 행사로 인한 신주 발행의 건
찬성
찬성
찬성
-

9
2021.03.11
우리은행 운전자금 대환에 관한 건
찬성
찬성
찬성
-

10
2021.03.17
대표이사 신규 선임의 건
-(임기만료)
찬성
찬성
찬성(신규선임)

11
2021.03.17
이사회 의장 선임의 건
-
찬성
찬성
찬성

12
2021.03.17
2021년 이사 보수 결정의 건
-
찬성
찬성
찬성

13
2021.03.25
주식매수선택권 부여의 건
-
찬성
찬성
찬성

14
2021.03.31
G-Site 1-2단계 시설 투자기간 정정의 건
-
찬성
찬성
찬성

(6)감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
-. 당사는 공시대상기간 중 감사를 대상으로 교육을 실시하거나 위탁교육 등 외부기관이 제공하는 교육을 이수하도록 한 바 없습니다.
-. 당사는 감사가 감사업무 수행함에 있어 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 감사 전에 해당 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.
향후 직무관련 교육의 기회가 있으면 적극적으로 참여할 계획입니다.

(7)감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영전략부문장
1
경영지원부문장(10년)
감사위원회 간사

재무팀
11
부장 외 10인(평균 7년)
결산자료 제공 외

사업전략팀
1
부장(18년)
감사위원회 서기

(8)준법지원인 선임현황
당사는 최근 사업연도 말 자산총액 5,000억원 미만으로 상법 제542조의 13조건에 미달하여 준법지원인선임의무에 해당되지 않습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

1)투표제도
당사는 분기보고서 제출일 현재 전자투표제를 채택하고 있으며, 집중투표제 및 서면투표제는 채택하고 있지 않습니다.

 2)소수주주권의 행사여부
당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

 3)경영권 경쟁
당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1.최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

1) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

본 공시서류 제출일 현재 당사의 최대주주는 (주)새로닉스이며, 그 지분(율)은 4,603,089주(16.39%)로서 특수관계인을 포함하여 7,924,850(28.22%)입니다.

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

2021.01.01
본 공시서류 제출일 현재

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)새로닉스
최대주주
보통주
4,603,089
16.41
4,603,089
16.39
-

KWANG SUNG ELECTRONICS,INC.
특수관계인
보통주
1,185,776
4.23
1,185,776
4.22
-

광성전자주식회사
특수관계인
보통주
571,640
2.04
571,640
2.04
-

허제홍
특수관계인
보통주
698,041
2.49
698,041
2.49
-

허제현
특수관계인
보통주
550,083
1.96
550,083
1.96
-

HUR LAUREN JAYOUN
특수관계인
보통주
206,472
0.74
206,472
0.74
-

신화영
특수관계인
보통주
20,404
0.07
20,404
0.07
-

박은진
특수관계인
보통주
3,162
0.01
3,162
0.01
-

허성택
특수관계인
보통주
17,134
0.06
17,134
0.06
-

이헌일
특수관계인
보통주
3,983
0.01
3,983
0.01
-

박행숙
특수관계인
보통주
27,803
0.10
19,803
0.07
-

이성수
특수관계인
보통주
20,378
0.07
20,378
0.07
-

이관수
특수관계인
보통주
31,013
0.11
23,000
0.08
-

정성엽
특수관계인
보통주
1,885
0.01
1,885
0.08
-

계
보통주
7,940,863
28.30
7,924,850
28.22
-

우선주
-
-
-
-
-

주) 본 공시서류 제출일 현재 지분율은 현재 발행주식총수인 28,078,729주에 대한 비율입니다.

2) 최대주주에 관한 사항

당사의 최대주주인 (주)새로닉스에 관한 사항은 아래와 같습니다.

구 분
내 용

설립년월
1968년 12월 21일

대표이사
허제홍

소재지
경상북도 구미시 공단동 169번지

영위사업
디바이스, FFC, 주방TV 등

주주구성
허제홍 21.04%, 광성전자주식회사 19.64%

주요사업목적
-.전자제품 제조 및 동부품 제조업
-.각 제품에 관련하는 부품 원재료 및 제품의 수출입사업
-.전자상거래업 및 기타통신판매업
-.각호 사업에 부대되는 제반사업
-.각호 제반사업에 부대되는 도,소매업

상세한 내용은 (주)새로닉스가 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시한 사업보고서를 참고하시기 바랍니다.

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)새로닉스
7,459
허제홍
21.04
-
-
허제홍
21.04

-
-
-
-
-
-

주)출자자수는 최근 주주명부 폐쇄일(2020.12.31)기준 주주수입니다.

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)새로닉스

자산총계
89,048

부채총계
37,121

자본총계
51,926

매출액
62,731

영업이익
-1,459

당기순이익
-3,484

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

최대주주 및 최대주주의 종속회사의 사업부문별 현황은 아래와 같으며, 경영 안정성에 영향을 미칠수 있는 특이사항은 없습니다.

사업부문
회사
주요 재화 및 용역
사업내용

전자
(주)새로닉스
Kwang Sung Electronics,Inc
디바이스, FFC, 주방TV 등 
Plastic Injection Molding and Assembly
LCD TV등 부품제조/판매

태양광
(주)산코코리아
Photovoltaic Ribbon
태양전지부품 제조/판매

2.최대주주 변동현황

분기보고서 작성대상 기간중 최대주주의 변동 내역은 없습니다.

3.주식 소유현황

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)새로닉스
4,603,089
16.39
최대주주

(주)엘앤에프
3,738,611
13.31
자기주식

우리사주조합
322,550
1.14
-

4.소액주주현황

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
79,103
79,123
99.97
15,670,894
28,058,729
55.85
-

주1) 상기 내용은 전기말 기준입니다.

5.주식사무

정관상
신주인수권의 내용

제10조 신주인수권
①이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

②제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1.이 회사는 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에서 정하는 방법에 따라 이사회의 결의로 일반공모 증자방식에 의한 신주를 발행하는 경우

2.자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

3.상법 제542조의3에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4.이 회사는 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 따라 이사회 결의로 주식예탁증서(DR)를 발행하는 경우

5.이 회사는 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 이사회 결의로 신주를 발행하는 경우

6.발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

7.발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 업무제휴, 재무구조개선,대규모 시설투자, 시장개척등 경영상 필요에 의해 개인 또는 법인 등에게 제3자 배정방식으로 이사회 결의로 신주를 발행하는 경우

8.주권을 신규상장하거나 협회등록하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③제2항 각호중 어느하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다. 다만, 이 경우 주식의 발행가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에서 정하는 가격 이상으로 하여야 한다.

④주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
1월 1일 - 1월 31일
공고방법(*)

주식등의 전자등록

주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의

전자등록계좌부에 주식등을 전자등록하여야 한다.

당사 인터넷 홈페이지
(www.landf.co.kr)

주식업무대행기관
대리인의 명칭
한국예탁결제원

사무취급장소

부산본사 : 부산광역시 남구 문현금융로40

서울사옥 : 서울특별시 영등포구 여의나루로4길 23

주주의특전
해당사항없음

(*)공고방법: 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 당사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 일간 매일경제신문에 게재한다. 

6.주가 및 주식거래실적

(기준일 :
2021년 3월 31일
)

(단위: 원,주)

종류
21년.3월
21년.2월
21년.1월
20년.12월
20년.11월
20년.10월

보통주
최고
78,500
86,500
82,800
71,700
50,900
40,300

최저
65,100
69,100
73,700
52,000
39,000
37,900

월간거래량
9,492,771
13,770,941
22,714,902
39,177,921
15,929,840
6,128,251

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

1. 임원 현황

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

허제홍
남
1976.11
의장
등기임원
상근
이사회

美 USC 대학원 석사
연세대학교 화학공학 학사

LG Philips LCD 연구소

(주)엘앤에프 연구소

(주)새로닉스 대표이사

698,041
-
최대주주인
(주)새로닉스의 대표이사
10년
2024.03.16

최수안
남
1970.05
대표이사
등기임원
상근
경영
총괄

KAIST 화학공학 박사

헬싱키 경영경제대학원 MBA

킴벌리 클라크 IC 수석부장
(주)엘앤에프 CEO

14,778
-
-
10개월
2024.03.16

허제현
남
1978.03
이사
등기임원
상근
부사장
아오야마가쿠인대학교 경영학 학사
(주)엘앤에프 부사장
550,083
-
최대주주인
(주)새로닉스의 부사장
10년11개월
2024.03.16

이균발
남
1952.02
사외이사 겸
감사위원
등기임원
비상근
이사회

경북대학교 상대 경영학 학사

삼일회계법인 근무

공인회계사회 대구지방회 회장

대경회계법인 대표이사

-
-
-
2년1개월
2022.03.25

정재학
남
1962.04
사외이사 겸
감사위원
등기임원
비상근
이사회

포항공과대학교 화학공학 박사

지식경제부 지역혁신센터장(대경)

영남대학교 화학공학부 학부장

한국화학공학회 정보화위원회 위원장

-
-
-
2년1개월
2022.03.25

박종혁
남
1976.11
사외이사 겸
감사위원
등기임원
비상근
이사회
KAIST 생명화학공학 박사
연세대 화학공학 학사
LG화학기술연구원
배터리연구소 과장
ETRI 선임연구원
연세대학교 화학생명공학과 교수
-
-
-
9년
2021.03.21

김점수
남
1970.10
사외이사 겸
감사위원
등기임원
비상근
이사회
일리노이공대(IIT) 화학공학과 박사
Argonne(美) 국립연구소 박사후 연구원
삼성SDI 전지개발팀 수석연구원 
전자부품연구원(KETI) 책임연구원 
동아대학교 LINC+ 사업단 단장 
동아대학교 공과대학 화학공학과 교수
-
-
-
1개월
2024.03.16

이병희
남
1969.12
전무
미등기임원
상근
사업 본부장
경북대학교 대학원 화학공학 석사
LG화학 양극재기술 차장
7,623
-
-
5년11개월
-

최협우
남
1964.10
상무
미등기임원
상근
제조
부문장
경북대학교 대학원 전력전자공학 석사
㈜대백종합건설 기전부 과장
6,863
-
-
20년
-

최용진
남
1969.08
상무
미등기임원
상근
SCRM부문장
호서대학교 경영학 학사
동양코퍼레이션 기술영업이사
엔켐 기술영업 이사
1,539
-
-
5년7개월
-

장성균
남
1972.03
상무
미등기임원
상근
연구
소장
성균관대학교 대학원 화학 석사
LG화학 연구 부장
19,491
-
-
3년
-

정성엽
남
1976.10
상무
미등기임원
상근
경영
전략
부문장
뉴욕주립대학원 회계학 석사
성균관대학교 경제학 학사
뉴욕주 감사원 기관감사관
1,885
-
-
9년10개월
-

김진명
남
1967.09
상무
미등기임원
상근
대구
 공장 공장장
대구대학교 사회교육학 학사
제이에이치화학공업 상무
2,686
-
-
1년3개월
-

김노충
남
1958.12
상무
미등기임원
상근
무석광미래신재료유한공사
경일대학교 산업공학 학사
㈜남선알미늄 생산부문 부장
㈜락앤락 개발본부장
1,547
-
-
4년8개월
-

2.계열회사간 임원 겸직 현황

성명
계열회사 겸직 현황

회사명
직위
상근여부

허제홍
(주)새로닉스
대표이사
상근

광미래신재료유한공사
동사
비상근

(주)산코코리아
대표이사
상근

(주)제이에이치화학공업
대표이사
상근

주)2021년 3월 31일 현재 기준으로 작성하였습니다.

3. 직원 등 현황

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

전지재료
남
710
-
-
-
710
4년 0개월
7,641,109
10,762
-
-
-
-

전지재료
여
58
-
-
-
58
5년 10개월
662,961
11,430
-

합 계
768
-
-
-
768
4년 2개월
8,304,070
10,812
-

4. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
9
299,225,360
33,247,262
-

주) 미등기임원 9명중 1명은 2021년 3월 17일 기준으로 등기임원 되었습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사(사외이사)
7명(4명)
1,400,000
-

감사위원(사외이사 겸임)
3명(3명)
-
-

주1)감사위원은 사외이사를 겸임하고 있기 때문에 주주총회에서 별도의 보수를 책정하지 않았습니다.
주2)이사(사외이사,감사위원 겸임) 4명중 1명은 2021년 3월 17일 기준으로 임기만료되었습니다. 

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
180,875
25,839
-

주1)2021년 1월 부터 3월까지의 보수총액입니다.
주2)사외이사(감사위원회 감사위원 겸임) 4명중 1명은 2021년 3월 17일을 기준으로 
임기만료 되었습니다.
주3)이사 7명중 2명은 2021년 3월 17일을 기준으로 선임되었습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
160,875
53,625
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
4
20,000
5,000
-

감사
-
-
-
-

주1)2021년 1월 부터 3월까지의 보수총액이며, 감사위원은 사외이사를 겸임하고 있기 때문에 인원수, 보수총액, 1인당 평균보수액을 별도로 작성하지 않았습니다.
주2)등기이사 3명 중 1명은 2021년 3월 17일 기준으로 선임되었습니다.
주3)사외이사(감사위원회 감사위원 겸임) 4명중 1명(박종혁 사외이사)은 2021년 3월 17일을 기준으로 임기만료 되었으며, 1명은(김점수 사외이사) 3월17일 기준으로 신규 선임 되었습니다.

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액-해당사항 없습니다.

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법-해당사항 없습니다.

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

장성균
상무
643,937,700
-

2. 산정기준 및 방법-해당사항 없습니다.

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

근로소득
급여
33,337,700
-임원처우기준에 따라 3개월간 33,337천원을 지급함

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
610,600,000
-.주식매수선택권 20,000주 행사
(종목:(주)엘앤에프, 행사가격: 35,270원, 행사기간:2021.02.28 ~ 2024.02.27)

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
1
2,062,000,000
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
1
2,062,000,000
-

주)
당사는 상기와 같이 주식매수선택권을 부여한 바 있으며, 자세한 내용은 2020년 11월 13일 주식매수선택권 부여에 관한 신고를 참고하시기 바랍니다.

<표2>

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
최초
부여
수량
당기변동수량
총변동수량
기말
미행사수량
행사기간
행사
가격

행사
취소
행사
취소

장성균
미등기임원
2019.02.28
신주교부
보통주
20,000
20,000
-
20,000
-
-
2021.02.28 ~ 2024.02.27
35,270

김상호 외 80명
직원
2020.11.13
신주교부
보통주
304,700
-
-
-
-
304,700
2022.11.13 ~ 2025.11.12
41,410

박병복 외 510명
직원
2021.03.25
신주교부
보통주
263,229
-
-
-
-
263,229
2023.03.25 ~ 2026.03.24
71,430

[미행사 주식매수선택권의 가중평균행사가격 : 55,323원]

주1)1주당 전일 종가는 2021년 5월 14일 현재

84,000원
입니다.
주2)2021년 3월 31일 현재 행사되지 아니한 주식선택권 잔량이 있거나 결산 대상기간동안 부여,행사,취소된 주식선택권이 있는 경우입니다.
주3)미행사 주식선택권의 가중평균행사가격은 미행사수량에 행사가격을 곱한금액의합계액에서 미행사수량을 나눈 금액입니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1.계열회사 현황

1)기업집단의 명칭 및 소속회사의 명칭

당사의 최대주주는 (주)새로닉스이며, 본 공시서류 작성기준일 현재 당사에 대한 지분율은 16.39%이며, 계열회사 현황은 아래와 같습니다.

회사명
소재지
상장여부
사업자등록번호
비고

(주)새로닉스
대한민국 구미시
상장
513-81-01294
최대주주

광미래신재료유한공사
중국
비상장
9132028174310576XD
-

제이에이치화학공업(주)
대한민국 김천시
비상장
513-81-61763
-

2)계통도

출자회사
피출자회사
(주)새로닉스
(주)엘앤에프

(주)엘앤에프
16.39%
-

광미래신재료유한공사
-
65.81%

제이에이치화학공업(주)
-
67.39%

3)계열회사간 임원 겸직 현황

성명
계열회사 겸직 현황

회사명
직위
상근여부

허제홍
(주)새로닉스
대표이사
상근

광미래신재료유한공사
동사
비상근

(주)산코코리아
대표이사
상근

(주)제이에이치화학공업
대표이사
상근

주) 본 공시서류 제출일 현재 기준으로 작성하였습니다.

2.타법인출자 현황

(기준일 :
본 공시서류 작성일 현재
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

제이에이치
화학공업
2011.01.05
투자
550,000
11,909,139
67.39
8,706,820
-
-6,504
-6,504
11,909,139
67.39
8,700,316
30,721,651
1,380,314

광미래신재료유한공사
2004.11.15
투자
347,000
-
65.81
1,471,712
-
-2,551
-2,551
-
65.81
1,469,161
9,091,389
-293,203

합 계
11,909,139
-
10,178,532
-
-9,055
-9,055
11,909,139
-
10,169,477
39,813,041
1,087,112

주1)상기 자료는 연결기준 종속기업을 기준으로 기재하였으며, 최근 사업년도 재무현황은 2021년 3월말 기준으로 작성되었습니다. 
주2)상기 제이에이치화학공업 및 광미래신재료유한공사는 비상장사입니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1.대주주등에 대한 신용공여
등

해당사항 없습니다.

2.대주주와의 자
산양수도 등

해당사항 없습니다.

3.대주주와의 영업거래

1) 매출 및 기타거래 내역
- 당분기말

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출
원재료매입 등
임차료
기타비용

최대주주
㈜새로닉스
-
-
(31,500,000)
-

합 계
-
-
(31,500,000)
-

- 전분기말

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출
원재료매입 등
임차료
기타비용

최대주주
㈜새로닉스
-
-
(18,000,000)
-

합 계
-
-
(18,000,000)
-

2) 채권 및 채무내역

- 당분기말

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
매입채무
미지급금

최대주주
㈜새로닉스
-
-
-
11,550,000

합 계
-
-
-
11,550,000

- 전기말

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
매입채무
미지급금

최대주주
㈜새로닉스
-
-
-
11,550,000

합 계
-
-
-
11,550,000

4.대주주 이외의 이해관계자와의 거래

1) 담보제공 내역

해당사항 없습니다.

2) 채무보증 내역

(단위 : 원)

채무기업
회사와의관계
채권자
채무금액
보증금액
채무보증기간
비고

제이에이치
화학공업㈜
종속회사
DGB대구은행
1,876,000,000
2,251,200,000
2019.02.08~2022.02.07
운영자금대출에 대한 지급보증

DGB대구은행
469,000,000
562,800,000
2020.05.08~2021.05.07
운영자금대출에 대한 채무보증

DGB대구은행
252,000,000
302,400,000
2020.02.10~2022.02.09

운영자금대출에 대한 채무보증

DGB대구은행
495,754,000
594,904,800
2020.08-10~2022.08.10

운영자금대출에 대한 채무보증

DGB대구은행
-
840,000,000
2020.07.17~2021.07.16

무역금융대출에 대한 채무보증

NH농협은행
-
1,152,000,000
2020.05.21~2021.05.20
무역금융대출에 대한 채무보증

IBK기업은행
1,000,000,000
1,200,000,000
2018.08.30~2021.08.29
운영자금대출에 대한 채무보증

IBK기업은행
1,200,000,000
1,320,000,000
2020.10.23~2021.10.22
운영자금대출에 대한 채무보증

IBK기업은행
600,000,000
660,000,000
2020.07.03~2021.07.02
운영자금대출에 대한 채무보증

IBK기업은행
500,000,000
550,000,000
2020.08.20~2021.08.19
운영자금대출에 대한 채무보증

IBK기업은행
300,000,000
360,000,000
2020.07.27~2021.07.26
무역금융대출에 대한 채무보증

IBK기업은행
-
600,000,000
2020.07.24~2021.07.23
무역금융대출에 대한 채무보증

한국씨티은행
5,000,000,000
6,000,000,000
2019.12.28~2021.09.26
구매자금대출에 대한 채무보증

신한은행
555,555,540
666,666,648
2019.11.19~2022.11.18
무역금융대출에 대한 채무보증

광미래신재료
유한공사
한국수출입은행
$1,600,000
$1,600,000
2020.05.15~2021.05.14
운영자금대출에 대한 채무보증

한국수출입은행
$400,000
$400,000
2020.09.19~2021.09.18
운영자금대출에 대한 채무보증

주) 상기 보증에 따른 채무인수약정 내역은 없습니다.

3) 매출 및 기타거래 내역

-당분기말

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출
원재료매입 등
임차료
기타비용

종속회사
제이에이치화학공업(주)
-
(12,827,529,028)
(8,250,000)
(5,924,000)

광미래신재료유한공사
40,806,000
(2,567,550,871)
-
-

기타특수관계자
광성전자㈜
-
-
(54,000,000)
(800,000)

합 계
40,806,000
(15,395,079,899)
(62,250,000)
(6,724,000)

- 전분기말

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출
원재료매입 등
임차료
기타비용

종속회사
제이에이치화학공업(주)
-
(5,705,452,953)
(8,250,000)
(125,352,350)

광미래신재료유한공사
-
(4,740,307,984)
-
-

기타특수관계자
광성전자㈜
-
-
(54,100,000)
-

합 계
-
(10,445,760,937)
(62,350,000)
(125,352,350)

4) 채권 및 채무내역

- 당분기말

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
매입채무
미지급금

종속회사
제이에이치화학공업(주)
-
1,216,000,000
1,492,308,056
364,432,590

광미래신재료유한공사
40,806,000
-
736,345,698
-

기타특수관계자
광성전자
-
-
-
20,185,000

합 계
40,806,000
1,216,000,000
2,228,653,754
364,432,590

- 전기말

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
매입채무
미지급금

종속회사
제이에이치화학공업(주)
-
1,415,000,000
2,975,428,267
572,377,740

광미래신재료유한공사
-
-
3,865,968,640
-

기타특수관계자
광성전자
-
-
-
20,075,000

합 계
-
1,415,000,000
6,841,396,907
592,452,740

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1.공시사항의 진행변경사항

당사는 본 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

2.주주총회 의사록 요약

주총일자
안건
결의내용
비고

제21기
주주총회
(2021.03.17)
제1호 의안 : 제21기(2020년 1월 1일~2020년 12월 31일) 
 연결재무제표 및 별도재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 
 포함) 승인의 건 
제2호 의안 : 정관 변경의 건 
제3호 의안 : 이사 선임의 건 
 제3-1호: 허제홍 사내이사 선임의 건 
 제3-2호: 허제현 사내이사 선임의 건 
 제3-3호: 최수안 사내이사 선임의 건 
제4호 의안 : 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건 
 ※ 김점수 감사위원 및 사외이사 선임의 건 
제5호 의안 : 주식매수선택권 부여 승인의 건 
제6호 의안 : 이사(사외이사 및 감사위원) 보수한도 승인의 건
원안대로
가결함
-

제20기
주주총회
(2020.03.19)
제1호 의안 : 제20기(2019년 1월 1일~2019년 12월 31일) 
 연결재무제표 및 별도재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 
 포함) 승인의 건 
제2호 의안 : 이사(사외이사 및 감사위원 포함) 보수한도 승인의건
원안대로
가결함
-

제19기
주주총회
(2019.03.26)
제1호 의안 : 제19기(2018년 1월 1일~2018년 12월 31일) 
 연결재무제표 및 별도재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 
 포함) 승인의 건 
제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 
제3호 의안 : 사외이사 선임의 건 
 제3-1호 : 이균발 사외이사 선임의 건 
 제3-2호 : 정재학 사외이사 선임의 건 
제4호 의안 : 감사위원회 감사위원 선임의 건
 제4-1호 : 이균발 감사위원 선임의 건 
 제4-2호 : 정재학 감사위원 선임의 건 
제5호 의안 : 주식매수선택권 부여 승인의 건
제5호 의안 : 이사(사외이사 및 감사위원 포함) 보수한도 승인의건
원안대로
가결함
-

제18기
주주총회
(2018.03.22)
제1호 의안 : 제18기(2017년 1월 1일~2017년 12월 31일) 
 연결재무제표 및 별도재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 
 포함) 승인의 건 
제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 
제3호 의안 : 이사 선임의 건 
 제3-1호 : 허제홍 사내이사 선임의 건 
 제3-2호 : 허제현 사내이사 선임의 건 
 제3-3호 : 박종혁 사외이사 선임의 건 
제4호 의안 : 감사위원회 감사위원 선임의 건 
 ※ 박종혁 감사위원 선임의 건 
제5호 의안: 이사(사외이사 및 감사위원 포함) 보수한도 승인의건
원안대로
가결함
-

제17기
주주총회
(2017.03.17)

제1호 의안: 제17기(2016년 1월 1일 ~ 2016년 12월 31일)
 연결재무제표 및 별도재무제표(이익잉여금처
 분계산서(안) 포함) 및 승인의 건 
제2호 의안: 이사(사외이사포함) 선임의 건

※ 허제홍 기타상무이사 선임의 건

제3호 의안: 이사(사외이사 및 감사위원 포함) 보수한도 승인의 건

원안대로
가결함
-

3.중요한 소송사건

당사는 본 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

4. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

당사는 본 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(기준일 : 본 공시서류 제출일 현재)
(단위 : 원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

5.

담보제공 및 채무보증내역

1) 담
보
제공 내역

당분기말 현재 담보제공내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

채무자
채권자
내역
채무보증금액
담보제공내역

(주)엘앤에프
산업은행
차입금 지급보증
5,000,000

(주)엘앤에프 건물

산업은행
차입금 지급보증
91,000,000
(주)엘앤에프 건물

산업은행
차입금 지급보증
66,000,000
(주)엘앤에프 건물

기업은행
차입금 지급보증
1,200,000
(주)엘앤에프 토지

기업은행
차입금 지급보증
6,720,000
(주)엘앤에프 토지

기업은행
차입금 지급보증
7,500,000
(주)엘앤에프 토지

기업은행
차입금 지급보증
1,070,000
(주)엘앤에프 토지

기업은행
차입금 지급보증
3,200,000
(주)엘앤에프 토지

기업은행
차입금 지급보증
10,670,000
(주)엘앤에프 토지

기업은행
차입금 지급보증
4,000,000
(주)엘앤에프 토지

기업은행
차입금 지급보증
4,560,000
(주)엘앤에프 토지

대구시청
지방투자촉진보조금
1,574,400
(주)엘앤에프 토지

대구시청
지방투자촉진보조금
5,894,350
(주)엘앤에프 토지

합계
208,388,750
-

주1) 산업은행 및 기업은행에 대한 담보내역은 현재 실행중인 장/단기차입금에 대한 담보 제공 내역입니다.

주2) 대구시청에 대한 담보내역은 신/증설시 대구시청으로부터 수령받은 지방투자촉진보조금에 대한 담보 제공 내역입니다.

2) 채무보증 내역

(단위 : 원)

채무기업
회사와의관계
채권자
채무금액
보증금액
채무보증기간
비고

제이에이치
화학공업㈜
종속회사
DGB대구은행
1,876,000,000
2,251,200,000
2019.02.08~2022.02.07
운영자금대출에 대한 지급보증

DGB대구은행
469,000,000
562,800,000
2020.05.08~2021.05.07
운영자금대출에 대한 채무보증

DGB대구은행
252,000,000
302,400,000
2020.02.10~2022.02.09

운영자금대출에 대한 채무보증

DGB대구은행
495,754,000
594,904,800
2020.08-10~2022.08.10

운영자금대출에 대한 채무보증

DGB대구은행
-
840,000,000
2020.07.17~2021.07.16

무역금융대출에 대한 채무보증

NH농협은행
-
1,152,000,000
2020.05.21~2021.05.20
무역금융대출에 대한 채무보증

IBK기업은행
1,000,000,000
1,200,000,000
2018.08.30~2021.08.29
운영자금대출에 대한 채무보증

IBK기업은행
1,200,000,000
1,320,000,000
2020.10.23~2021.10.22
운영자금대출에 대한 채무보증

IBK기업은행
600,000,000
660,000,000
2020.07.03~2021.07.02
운영자금대출에 대한 채무보증

IBK기업은행
500,000,000
550,000,000
2020.08.20~2021.08.19
운영자금대출에 대한 채무보증

IBK기업은행
300,000,000
360,000,000
2020.07.27~2021.07.26
무역금융대출에 대한 채무보증

IBK기업은행
-
600,000,000
2020.07.24~2021.07.23
무역금융대출에 대한 채무보증

한국씨티은행
5,000,000,000
6,000,000,000
2019.12.28~2021.09.26
구매자금대출에 대한 채무보증

신한은행
555,555,540
666,666,648
2019.11.19~2022.11.18
무역금융대출에 대한 채무보증

광미래신재료
유한공사
한국수출입은행
$1,600,000
$1,600,000
2020.05.15~2021.05.14
운영자금대출에 대한 채무보증

한국수출입은행
$400,000
$400,000
2020.09.19~2021.09.18
운영자금대출에 대한 채무보증

주)상기 보증에 따른 채무인수약정 내역은 없습니다.

6.

기타의 우발채무

(1) 본 공시서류 제출일 현재 연결회사가 금융회사와 체결한 주요 금융거래관련 약정사항은 다음과 같습니다.

① 원화

(단위: 원)

회사
금융회사
약정내용
한도금액
한도사용액
한도잔액

(주)엘앤에프
IBK기업은행
무역금융
8,500,000,000
-
8,500,000,000

운전자금
8,000,000,000
8,000,000,000
-

시설자금대출
12,657,200,000
12,657,200,000
-

대구은행
무역금융
3,000,000,000
-
3,000,000,000

신한은행
무역금융
11,000,000,000
-
11,000,000,000

한국수출입은행
단기포괄수출금융 등
25,000,000,000
-
25,000,000,000

수입회전자금
20,000,000,000
-
20,000,000,000

NH농협은행
무역금융
2,850,000,000
-
2,850,000,000

KDB산업은행
운전자금
15,000,000,000
15,000,000,000
-

시설자금대출
110,000,000,000
77,000,000,000
33,000,000,000

한국씨티은행
무역금융
10,000,000,000
8,000,000,000
2,000,000,000

국민은행
블렌딩운전자금
14,500,000,000
14,500,000,000
-

우리은행
무역금융
3,000,000,000
-
3,000,000,000

운전자금
6,000,000,000
6,000,000,000
-

일반자금
5,000,000,000
5,000,000,000
-

KEB하나은행
운전자금
18,000,000,000
18,000,000,000
-

소 계
287,374,200,000
179,024,200,000
108,350,000,000

제이에이치화학공업(주)
중소기업은행
무역금융
1,000,000,000
-
1,000,000,000

운전자금
3,600,000,000
3,600,000,000
-

구매자금
1,000,000,000
-
1,000,000,000

대구은행
무역금융
1,000,000,000
-
1,000,000,000

운전자금
4,418,220,000
4,418,220,000
-

신한은행
운전자금
555,555,540
555,555,540
-

NH농협은행
무역금융
1,600,000,000
-
1,600,000,000

KDB산업은행
운전자금
3,000,000,000
3,000,000,000
-

한국씨티은행
무역금융
5,000,000,000
5,000,000,000
-

소 계
21,173,775,540
16,573,775,540
4,600,000,000

합 계
308,547,975,540
195,597,975,540
112,950,000,000

② 외화

(단위: USD)

회사
금융회사
약정내용
한도금액
한도사용액
한도잔액

(주)엘앤에프
IBK기업은행
수입신용장 개설약정
4,600,000
4,050,000
550,000

DGB대구은행
2,000,000
1,350,000
650,000

NH농협은행
5,000,000
4,050,000
950,000

KB국민은행
5,000,000
4,050,000
950,000

KDB산업은행
4,000,000
3,109,000
891,000

신한은행
3,000,000
-
3,000,000

우리은행
6,300,000
3,526,300
2,773,700

KEB하나은행
10,000,000
9,450,000
550,000

IBK기업은행
통화선도계약
1,500,000
-
1,500,000

소 계
41,400,000
29,585,300
11,814,700

광미래유한공사
한국수출입은행
외사자금
1,600,000
1,600,000
-

400,000
400,000
-

소 계
2,000,000
2,000,000
-

제이에이치화학공업(주)
중소기업은행
수입신용장 개설약정
2,000,000
1,800,000
200,000

소 계
2,000,000
1,800,000
200,000

합 계
45,400,000
33,385,300
12,014,700

(2)

연
결
회사는 본 공시서류 제출일 현재 중소기업은행과

USD 1,500,000
을 한도로 파생상품거래약정을 체결하고 있으며, 본 공시서류 제출일 현재 실행금액은 없습니다. 또한, 회사는 서울보증보험으로부터 이행지급등과 관련하여 468백만원의 보증을 제공받고 있습니다.

(3) 종업원 우리사주조합대출과 관련하여 한국증권금융에 2,735백만원의 연대보증 및 단기금융상품을 담보로 제공 하고 있습니다.

신용보강 제공 현황-해당사항 없습니다.

(단위 : 원)

발행회사
(SPC)
증권종류
PF 사업장
구분
발행일자
발행금액
미상환
잔액
신용보강
유형
조기상환
조항

-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-

장래매출채권 유동화 현황-해당사항 없습니다.

(단위 : 원)

발행회사
(SPC)
기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

장래매출채권 유동화채무 비중-해당사항 없습니다.

(단위 : 원)

당분기말
전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
-
-
-
-
-

총차입금
-
-
-
-
-

매출액
-
-
-
-
-

매출채권
-
-
-
-
-

<표1>

단기매매차익 발생 및 환수현황-해당사항 없습니다.

(대상기간 : 2021.01.01~본 공시서류 제출일 현재)

(단위 : 건, 원)

증권선물위원회(금융감독원장)으로부터 통보받은
단기매매차익 현황
단기매매차익 
환수 현황
단기매매차익 
미환수 현황

건수
-
-
-

총액
-
-
-

<표2>

단기매매차익 미환수 현황

(대상기간 : 2021.01.01~본 공시서류 제출일 현재)

(단위 : 원)

차익취득자와 
회사의 관계
단기매매
차익
발생사실
통보일
단기매매
차익 
통보금액
환수금액
미환수
금액
반환청구여부
반환청구
조치계획
제척기간
공시여부

차익 
취득시
작성일 
현재

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계 (
-
건)
-
-
-

※ 해당 법인의 주주(주권 외의 지분증권이나 증권예탁증권을 소유한 자를 포함)는 그 법인으로 하여금 단기매매차익을 얻은 자에게 단기매매차익의 반환청구를 하도록 요구할 수 있으며, 그 법인이 요구를 받은 날부터 2개월 이내에 그 청구를 하지 아니하는 경우에는 그 주주는 그 법인을 대위(代位)하여 청구할 수 있다(자본시장법시행령 제197조)

7.중소기업기준검토표
-. 해당사항 없습니다.

8.직접금융 자금의 사용내역

1)공모자금의 사용내역

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 천원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
(제3자배정)
-
2016.05.26
1.시설자금: 12,640,000
2.운영자금: 7,359,994
19,999,994
1.시설자금: 11,397,413
2.운영자금: 8,602,581
19,999,994

-.원화가치 상승에 따른 수입설비
-.구매비용 절감 및 설비 가격 NEGO
-.판매량 증대에 따른 운영자금 증가

유상증자
(주주배정 후 
실권주 일반공모)
-
2020.08.14
1.시설자금: 69,000,000
2.운영자금: 12,930,000
3. 기타 :735,000
82,665,000
1.시설자금: 17,038,558
2.운영자금: 7,054,800
24,093,358
- 신규 증설 진행 중

주1)당사는 2016년 5월 26일 제3자배정 유상증자를 통해 19,999,994천원의 자금을 
모집하였으며,
확보된 자금은 시설자금으로
11,397,413천원
, 운영자금으로
8,602,581천원

을
사용하였습니다. 
주2) 당사는 2020년 6월17일 유상증자를 실시하여 82,665,000천원의 자금을 모집하였으며,

확보된 자금은 분기보고서 작성일 기준 시설자금으로 17,038,558천원, 운영자금으로 7,054,800천원을 사용하였습니다.

2)사모자금의 사용내역

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 천원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

무기명무보증
사모전환사채
제1회
2015.04.17
시설자금: 1,000,000
운영자금: 9,000,000
10,000,000
시설자금: 1,000,000
운영자금: 9,000,000
10,000,000
-

무기명식무보증
사모전환사채
제2회
2019.07.31
운영자금: 5,000,000
5,000,000
운영자금: 5,000,000
5,000,000
-

무기명식무보증
사모전환사채
제3회
2021.02.17
시설자금: 9,000,000
9,000,000
-
-
- 현재 시설증설 진행중으로 향후 사용 예정

무기명식무보증 사모신주인수권부사채

제4회
2021.02.17
시설자금: 30,000,000
30,000,000
-
-

- 현재 시설증설 진행중으로 향후 사용 예정

유상증자
(제3자배정
)

-
2021.02.17
시설자금: 45,999,980
45,999,980
-
-

- 현재 시설증설 진행중으로 향후 사용 예정

주1)당사는 2015년 4월 17일 제1회 무기명무보증 사모전환사채를 발행하여 1백억원의 사모자금을 모집하였고, 2016년 12월 31일 현재 공모자금 전액을 시설 및 운영자금으로 사용하였으며, 2017년 2월 9일, 2017년 2월 13일에 전환청구권이 행사되었습니다.
주2)당사는 2019년 7월 31일 제2회 무기명식 무보증 사모전환사채를 발행하여 50억원의 사모자금을 모집하였습니다.
주3)당사는 2021년 2월 9일 제3회 무기명식 무보증 사모 전환사채를 발행하여 90억원의 사모자금을 모집하였습니다. 자세한 내용은 2021년 2월 9일 주요사항보고서(전환사채권 발행결정)와 2021년 2월 17일 증권발행결과(자율공시)를 참고하시기 바랍니다. 
주4)당사는 2021년 2월 9일 제4회 무기명식 무보증 사모 신주인수권부사채를 발행하여 300억원의 사모자금을 모집하였습니다. 자세한 내용은 2021년 2월 9일 주요사항보고서(신주인수권부사채권 발행결정)와 2021년 2월 17일 증권발행결과(자율공시)를 참고하시기 바랍니다. 

주5) 당사는 2021년 2월 9일 제3자배정 유상증자를 실시하여 45,999,980,708원의 자금을 모집하였으며,

추후 자금 사용시 해당 내역을 기재하겠습니다. 자세한 내용은 2021년 2월 9일 주요사항보고서(유상증자결정)와 2021년 2월 17일 증권발행결과(자율공시)를 참고하시기 바랍니다.

주6)
미사용된 사모자금의 경우 현재 진행중인 3단계 시설투자에 사용할 계획입니다.

3)미사용자금의 운용내역

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 원)

종류
금융상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

예ㆍ적금
정기예금
18,000,000,000
2021.02 ~ 2021.07
2021.02 ~ 2021.07

예ㆍ적금
보통예금
66,999,980,000
2021.02 ~ 2021.03
2021.02 ~ 2021.03

계
84,999,980,000
-

9.외국지주회사의 자회사 현황

(기준일 : 본 공시서류 제출일 현재)
(단위 : 원)

구 분
A지주회사
B법인
C법인
D법인
...
연결조정
연결 후
금액

매출액
-
-
-
-
-
-
-

내부 매출액
-
-
-
-
-
-
-

순 매출액
-
-
-
-
-
-
-

영업손익
-
-
-
-
-
-
-

계속사업손익
-
-
-
-
-
-
-

당기순손익
-
-
-
-
-
-
-

자산총액
-
-
-
-
-
-
-

현금및현금성자산
-
-
-
-
-
-
-

유동자산
-
-
-
-
-
-
-

단기금융상품
-
-
-
-
-
-
-

부채총액
-
-
-
-
-
-
-

자기자본
-
-
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-
-
-

감사인
-
-
-
-
-
-
-

감사ㆍ검토 의견
-
-
-
-
-
-
-

비 고
-
-
-
-
-
-
-

10.녹색경영 

당사는 『저탄소 녹색성장 기본법 』제32조 2항에 따라 녹색기술 인증을 확인받은 바 있습니다. 
(인증일자: 2019년 07월 18일, 유효기간: 2019년 07월 18일 ~ 2022년 07월 17일)

녹색기술인증서

11. 보호예수 현황

(기준일 :
본 공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
2,710
2019.04.10
2023.04.11
2019.04.10~2023.04.10
우리사주의 예탁
28,078,729

보통주
319,840
2020.08.31
2021.09.01
2020.08.31~2021.08.31
우리사주의 예탁
28,078,729

우선주
628,793
2021.02.17
2026.02.17
2021.02.17~2022.02.17
사모
(전매제한 조치)
28,707,522

12. 제재현황 등 그 밖의 사항

공장별
일자
점검기관
위반사항
처분사항
현재 상황
향후 대책

왜관공장
2018.09.21
대구지방고용노동청 
대구서부지청
산업안전보건법 제42조 제2항 / 
제3항 위반
안전보건 진단 명령
/시정지시/시정명령
예방 시스템 
구축 운영 관리
예방시스템 
지속 가능 관리

대구공장
2018.10.24
대구지방고용노동청 
대구서부지청
산업안전보건법 제19조 1항/ 
제30조 1항/ 제42조 1항/ 
제43조 1항 위반
과태료 4,160,000원
예방 시스템 
구축 운영 관리
예방시스템 
지속 가능 관리

기술연구소
2019.02.14
대구지방환경청
대기환경보전법 38조의2 제3항 위반
경고
최초 점검 보고서 
제출 완료
매년 점검보고서 
일정 준수 제출

왜관공장
2019.03.29
대구지방환경청
대기환경보전법 38조의2 제3항 위반
경고
예방 시스템 
구축 운영 관리
예방시스템 
지속 가능 관리

대구공장
2019.05.03
대구지방환경청
대기환경보전법 38조의2 제3항 위반
경고
예방 시스템 
구축 운영 관리
예방시스템 
지속 가능 관리

대구공장
2019.12.04
대구지방고용노동청 
대구서부지청
산업안전보건법 제10조 제2항 위반
과태료 5,600,000원
예방 시스템 
구축 운영 관리
예방시스템 
지속 가능 관리

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없습니다.