비트맥스 — [기재정정]투자설명서 (20210715)
제출인: 비트맥스

투자설명서
1.8
주식회사 맥스트

정정신고(발행조건및가액이확정된경우)

정 정 신 고 (보고)

2021년 07월 15일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2021년 07월 09일

3. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항

금번 정정은 기재내용 추가 및 보완을 위한 자진정정으로서, 정정사항은 투자자의 편의를 위해 "
굵은 파랑색"으로 기재하였습니다. 기재정정사항은 하기의 정정사항을 확인하여 주시기 바랍니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
- 모집(매출)가액(예정) : 11,000원 ~ 13,000원
- 모집(매출)총액(예정) : 11,000,000,000원 
 ~ 13,000,000,000원
- 일반투자자 배정주식수 : 250,000주 ~ 300,000주
- 기관투자자 배정주식수 : 550,000주 ~ 750,000주
- 일반투자자 배정비율 : 25.0%~30.0%
- 기관투자자 배정비율 : 55.0%~75.0%

- 모집(매출)가액(확정) :
15,000원

- 모집(매출)총액(확정) :
15,000,000,000원

- 일반투자자 배정주식수 :

250,000주
- 기관투자자 배정주식수 :
560,894
주
- 일반투자자 배정비율 :
25.0%
- 기관투자자 배정비율 :
56.1%

요약 정보
요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

<제1부 모집 또는 매출에 관한 사항>

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모 개요
(주1)
(주1)

2. 공모방법
(주2)
(주2)

3. 공모가격 결정방법

나. 공모가격 산정개요
(주3)
(주3)

다. 수요예측에 관한 사항-(3)
(주4)
(주4)

다. 수요예측에 관한 사항-(13)
(주5)
(주5)

4. 모집 도는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건
(주6)
(주6)

다. 청약방법
(주7)
(주7)

라. 청약결과 배정에 관한 사항
(주8)
(주8)

5. 인수 등에 관한 사항

나. 인수대가에 관한 사항
(주9)
(주9)

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
(주10)
(주10)

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과
(주11)
(주11)

나. 희망공모가액의 산출 방법
(주12)
(주12)

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
(주13)
(주13)

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

(주14)
(주14)

나. 자금의 세부 사용계획
(주15)
(주15)

위 정정사항외에 모든 사항은 2021년 06월 18일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.

(주1)

■ 정정 전

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
1,000,000
500
11,000
11,000,000,000
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
하나금융투자
기명식보통주
1,000,000
11,000,000,000
509,850,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021.07.16 ~ 2021.07.19
2021.07.21
2021.07.16
2021.07.21
-

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인
11,000원

~ 13,000원
중 최저가액 기준
입니다.
이와는 별도로 발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 총 공모금액의 1.0% 이내에 해당하는 금액 범위 내에서 대표주관회사에 별도의 성과수수료를 추가로 지급할 수 있습니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액의 확정 시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주5)

청약일: 
우리사주조합 청약일:
2021년 07월 16일
(1일간)
기관투자자, 일반청약자 청약일:
2021년 07월 16일 ~ 07월 19일
(2일간)
※ 기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반투자자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로

상
장예비심사청구서를 제출(2021년 03월 09
일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2021년 05월 20일)을

받았습니다.
그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조
제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

총 인수대가는 희망공모가액
11,000원

~ 13,000원
중 최저가액인
11,000원
기준
으로
산정한
총
발행금액(상장주선인 의무인수금액 포함)의 4.50%에 해당하며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정공모가액에 따라 인수대가는 변경될 수 있습니다. 또한, 상장주선인의 의무인수금액은 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 총 인수대가도 변동될 수 있습니다.
이와는 별도로 발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 총 공모금액의 1.0% 이내에 해당하는 금액 범위 내에서 대표주관회사에 별도의 성과수수료를 추가로 지급할 수 있습니다.

주8)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 하나금융투자㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

하나금융투자㈜
기명식보통주
30,000 주

330,000,000 원

코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무인수분

상장주선인의 의무 취득분은 모집,매출 증권과는 별도로 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 의무보유하여야 합니다. 또한 상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정상 모집 및 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 상기 취득금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가

11,000원

~ 13,000원

중 최저가액 기준입니다.

단, 모집,매출 물량의 청약이 미달되어 상장주선인이 해당 물량을 인수한 경우 코스닥시장상장규정시행세칙 제23조 제4항에 의거 해당 취득수량을 차감한 수량의 증권을 추가로 취득합니다. 따라서 의무인수 수량을 넘어서는 청약 미달수량 인수 시에는 상장주선인이 별도로 발행하여 취득하는 증권이 없을 수 있습니다.

주9)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

■ 정정 후

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
1,000,000
500
15,000
15,000,000,000
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
하나금융투자
기명식보통주
1,000,000
15,000,000,000
695,250,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021.07.16 ~ 2021.07.19
2021.07.21
2021.07.16
2021.07.21
-

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는

확
정공모가액인 15,000원

기준
입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을
15,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주5)

청약일: 
우리사주조합 청약일:
2021년 07월 16일 (1일간)
기관투자자, 일반청약자 청약일:
2021년 07월 16일 ~ 07월 19일 (2일간)
※ 기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반투자자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로

상
장예비심사청구서를 제출(2021년 03월 09
일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2021년 05월 20일)을

받았습니다.
그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조
제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

총 인수대가는
확
정공모가액 15,000원

기준으로 산정한 총 발행금액(상장주선인 의무인수금액 포함)의

4.50%

에
해당
하
며
,
향후 수요예측 이후 결정되는 확정공모가액에 따라 인수대가는 변경될 수 있습니다. 또한, 상장주선인의 의무인수금액은 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 총 인수대가도 변동될 수 있습니다.

주8)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 하나금융투자㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

하나금융투자㈜
기명식보통주
30,000 주

450,000,000 원

코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무인수분

상장주선인의 의무 취득분은 모집,매출 증권과는 별도로 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 의무보유하여야 합니다. 또한 상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정상 모집 및 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 상기 취득금액은

확
정공모가액인 15,000원
기준입니
다.

단,

모
집, 매출 물량의 청약이 미달되어 상장주선인이 해당 물량을 인수한 경우 코스닥시장상장규정시행세칙 제23조 제4항에 의거 해당 취득수량을 차감한 수량의 증권을 추가로 취득합니다. 따라서 의무인수 수량을 넘어서는 청약 미달수량 인수 시에는 상장주선인이 별도로 발행하여 취득하는 증권이 없을 수 있습니다.

주9)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

(주2)

■ 정정 전

2. 공모방법

금번 ㈜맥스트의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,000,000주(공모주식의 100%) 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법 : 일반공모]

공모방법
주식수
비율
비고

일반공모
810,894 주
81.09%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
189,106 주
18.91%
우선배정

합계
1,000,000 주
100.00%
-

주1)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제4호에 따르면 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 5 이상을 배정합니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주4)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부(최대 공모주식의 5%, 50,000주)를 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

[일반공모대상 배정내역]

공모대상

주식수

비율
주당 
공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
189,106 주
18.9%

11,000원

주1)

2,080,166,000 원
-

일반청약자

250,000 주
~
300,000 주

25.0%
~
30.0%

2,750,000,000 원

~
3,300,000,000 원

-

기관투자자

550,000 주

~
750,000 주

55.0%

~
75.0%

6,050,000,000 원

~
8,250,000,000 원

고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계

1,000,00

0
주

100.0
%

11,000,000,000
원

-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 제시한 희망공모가액인
11,000원

~ 13,000원
중 최저가액인
11,000원
기준입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호에 따라 우리사주조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20% 에서 우리사주조합원의 청약수량을 제외한 주식을 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제4호에 따르면 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 5 이상을 배정합니다.

주5)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제5호에 근거하여 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말합니다.)에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

이 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제8항에 근거하여 해당 벤처기업투자신탁에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 벤처기업투자신탁별 배정 수량은 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10을 초과하지 않는 범위에서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 배정합니다.

1. 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법

2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제7호에 근거하여 주2) ~ 주5)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

[모집방법: 일반공모]

공모대상
주식수 (비율)
비고

일반공모
810,894 주 (81.09%)
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
189,106 주 (18.91%)
우선배정

합계
1,000,000 주 (100.00%)
-

[모집의 세부내역]

공모대상
주식수
비율
증권당 
공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
189,106 주
18.9%

11,000원

주3)

2,080,166,000 원
우선배정

일반청약자

250,000 주
~
300,000 주

25.0%
~
30.0%

2,750,000,000 원

~
3,300,000,000 원

-

기관투자자

550,000 주

~
750,000 주

55.0%

~
75.0%

6,050,000,000 원

~
8,250,000,000 원

고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,000,000 주
100.00%
11,000,000,000 원
-

주1)

금번 모집에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)에게 배정된 주식은 대표주관회사인 하나금융투자㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.
가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 시행령 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 동법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 이번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ "고위험고수익투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 항의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 합니다.
② 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일에 비우량채권과 코넥스 상장
주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부
개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것 

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.
가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조 제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 「조세특례제한법」 시행령 제4조 제1항에 따른 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 "벤처기업투자신탁"으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주2)
배정주식수(비율)의 변경
① 일반청약자와 기관투자자의 배정증권수(비율)는 수요예측 결과 및 우리사주조합, 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여증권이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분 참고)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제4호에 따르면 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 5 이상을 배정합니다.
⑤ ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
⑥ 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼 차감한 수량의 주식을 취득합니다. 
⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑧ ⑦에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주3)

주당 모집가액 : 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행사인 ㈜맥스트가 제시한 공모희망가액
11,000원
~
13,000
원 중 최저가액으로, 청약일 전에 대표주관회사인 하나금융투자㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 맥스트가 합의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주4)

모집총액은 대표주관회사

와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액
11,000

원 ~
13,000원

중 최저가액
인
11,000원
을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주5)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

다. 매출의 방법 등

금번 주식회사 맥스트의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
증권의 종류
취득수량
주당 취득가액
취득총액
비고

하나금융투자㈜
기명식보통주
30,000 주

11,000원

주1)

330,000,000 원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액
11,000원

~
13,000원
중 최저가액인

11,000원
기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항- Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원에 해당하는 수량을 취득하게 됩니다. 이에 따라, 확정공모가액에 따라 그 취득수량이 변동하게 될 예정입니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

■ 정정 후

2. 공모방법

금번 ㈜맥스트의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,000,000주(공모주식의 100%) 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법 : 일반공모]

공모방법
주식수
비율
비고

일반공모
810,894 주
81.09%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
189,106 주
18.91%
우선배정

합계
1,000,000 주
100.00%
-

주1)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제4호에 따르면 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 5 이상을 배정합니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주4)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부(최대 공모주식의 5%, 50,000주)를 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

[일반공모대상 배정내역]

공모대상

주식수

비율
주당 
공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
189,106 주
18.9%

15,000원
주1)

2,836,590,000 원
-

일반청약자

250,000 주

25.0%

3,750,000,000 원
-

기관투자자

560,894 주

56.1%

8,413,410,000 원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계

1,000,00

0
주

100.0
%

15,000,000,000 원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은

확정공모가액인
15,000원 기준입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호에 따라 우리사주조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20% 에서 우리사주조합원의 청약수량을 제외한 주식을 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제4호에 따르면 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 5 이상을 배정합니다.

주5)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제5호에 근거하여 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말합니다.)에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

이 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제8항에 근거하여 해당 벤처기업투자신탁에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 벤처기업투자신탁별 배정 수량은 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10을 초과하지 않는 범위에서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 배정합니다.

1. 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법

2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제7호에 근거하여 주2) ~ 주5)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

[모집방법: 일반공모]

공모대상
주식수 (비율)
비고

일반공모
810,894 주 (81.09%)
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
189,106 주 (18.91%)
우선배정

합계
1,000,000 주 (100.00%)
-

[모집의 세부내역]

공모대상
주식수
비율
증권당 
공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
189,106 주
18.9%

15,000원

주3)

2,836,590,000 원
우선배정

일반청약자

250,000 주

25.0%

3,750,000,000 원
-

기관투자자

560,894 주

56.1%

8,413,410,000 원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,000,000 주
100.00%
15,000,000,000 원
-

주1)

금번 모집에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)에게 배정된 주식은 대표주관회사인 하나금융투자㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.
가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 시행령 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 동법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 이번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ "고위험고수익투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 항의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 합니다.
② 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일에 비우량채권과 코넥스 상장
주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부
개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것 

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.
가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조 제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 「조세특례제한법」 시행령 제4조 제1항에 따른 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 "벤처기업투자신탁"으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주2)
배정주식수(비율)의 변경
① 일반청약자와 기관투자자의 배정증권수(비율)는 수요예측 결과 및 우리사주조합, 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여증권이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분 참고)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제4호에 따르면 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 5 이상을 배정합니다.
⑤ ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
⑥ 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼 차감한 수량의 주식을 취득합니다. 
⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑧ ⑦에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주3)

주당 모집가액 : 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행사인 ㈜맥스트가
협
의
하여 결정한 확정공모가액 15,000원 중 최저가액으로, 청약일 전에 대표주관회사인 하나금융투자㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 맥스트가 합의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주4)

모집총액은 대표주관회사
와 발행회사가 협의하여 제시한

확정공모가액
15,000

원

을 근거로 하여 계산한금액
입니다.

주5)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

다. 매출의 방법 등

금번 주식회사 맥스트의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
증권의 종류
취득수량
주당 취득가액
취득총액
비고

하나금융투자㈜
기명식보통주
30,000 주

15,000원
주1)

450,000,000 원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여

결정한 확정공모가액 15,000원
기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항- Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원에 해당하는 수량을 취득하게 됩니다. 이에 따라, 확정공모가액에 따라 그 취득수량이 변동하게 될 예정입니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

(주3)

■ 정정 전

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 ㈜맥스트의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분
내용

주당 공모희망가액

11,000

원 ~
13,000원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와
대표주관회사가 협의하여 결정할 예정입니다.

1) 상기 도표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 ㈜맥스트의 절대적 평가 가치가 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, ㈜맥스트가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았습니다.

2) 대표주관회사인 하나금융투자㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜맥스트와 대표주관회사가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

희망공모가액 산정과 관련된 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

■ 정정 후

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 ㈜맥스트의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분
내용

주당 공모희망가액

11,000

원 ~
13,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와
대표주관회사가 협의하여
15,000원으로 결정하였습니다.

1) 상기 도표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 ㈜맥스트의 절대적 평가 가치가 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, ㈜맥스트가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았습니다.

2) 대표주관회사인 하나금융투자㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜맥스트와 대표주관회사가 협의하여
15,000원으로 확정하였습니다.

희망공모가액 산정과 관련된 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

(주4)

■ 정정 전

(3) 수요예측 대상 주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자

550,000 주
~
750,000 주

55.00%
~
75.00%

고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
비율은 전체 공모주식수 1,000,000주에 대한 비율입니다.

주2)

일반청약자 배정분 250,000주(25.00%) ~
300,000주(30.00%), 우리사주조합 배정분 189,106주(18.91%)는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

■ 정정 후

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자

750,000 주

75.00%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
비율은 전체 공모주식수 1,000,000주에 대한 비율입니다.

주2)

일반청약자 배정분
250,000주(25.00%)
수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(주5)

■ 정정 전

-

■ 정정 후

(13) 수요예측 결과

(가) 수요예측 참여내역

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매
ㆍ중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유
주1)
거래실적 무

건수
595
375
204
137
125
194
1,630

수량
431,840,000
277,632,000
146,033,000
99,177,000
93,075,000
142,500,000
1,190,257,000

경쟁률
575.79
370.18
194.71
132.24
124.10
190.00
1,587.01

주1) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단초과
561
407,581,000
369
273,332,000
194
139,953,000
135
98,327,000
125
93,075,000
173
126,750,000
1,557
1,139,018,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하
16
10,759,000
4
2,800,000
7
4,410,000
2
850,000

21
15,750,000
50
34,569,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미제시
18
13,500,000
2
1,500,000
3
1,670,000
-
-
-
-
-
-
23
16,670,000

합계
595
431,840,000
375
277,632,000
204
146,033,000
137
99,177,000
125
93,075,000
194
142,500,000
1,630
1,190,257,000

주1)
인수인과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 입니다

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거 관계인수인으로 구분되는 기관의 참여내역은 금번 수요예측 참여시 가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 하기와 같습니다.

구 분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

16,000원 이상
1,225
75.15%
899,663,000
75.59%

15,000원 이상 16,000원 미만
320
19.63%
231,188,000
19.42%

15,000원 미만
62
3.80%
42,736,000
3.59%

미제시 주1)
23
1.41%
16,670,000
1.40%

합 계
1,630
100.00%
1,190,257,000
100.00%

주1)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거 관계인수인으로 구분되는 기관의 참여내역은 금번 수요예측 참여시 가격을 제시하지 않았습니다.

(다) 의무보유확약 신청 내역

확약기간
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
투자매매·중개업자
연기금, 운용사(고유)은행,보험
기타
거래실적
거래실적

유
무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

6개월 확약
65
48,151,000
38
27,772,000
16
12,000,000
18
12,444,000
15
11,250,000
-
-
152
111,617,000

3개월 확약
176
130,180,000
73
54,750,000
33
24,410,000
31
22,637,000
22
16,500,000
-
-
335
248,477,000

1개월 확약
46
33,068,000
26
19,500,000
14
10,310,000
10
7,500,000
14
10,500,000
-
-
110
80,878,000

15일 확약
14
10,500,000
6
4,500,000
7
4,857,000
5
3,435,000
2
1,500,000
-
-
34
24,792,000

미확약
294
209,941,000
232
171,110,000
134
94,456,000
73
53,161,000
141
102,750,000
125
93,075,000
999
724,493,000

계
595
431,840,000
375
277,632,000
204
146,033,000
137
99,177,000
194
142,500,000
125
93,075,000
1,630
1,190,257,000

(라) 주당 확정공모가액의 결정

상기 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜맥스트와 대표주관회사인 하나금융투자㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 15,000원으로 결정하였습니다.

(마) 물량배정대상자 가격범위

1주당 확정공모가액인 15,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자

(주6)

■ 정정 전

가. 모집 또는 매출 일정에 관한 사항

(단위: 주, 원)

구분
내용

모집 또는 매출 주식의 수
기명식 보통주 1,000,000 주

주당 모집가액 또는 매출가액 
주1)
예정가액
11,000 원

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
11,000,000,000 원

확정가액
-

청약단위
주2)

청약일
우리사주조합
개시일

2021년 07월 16일(금)

종료일

2021년 07월 16일(금)

일반청약자
개시일

2021년 07월 16일(금)

종료일

2021년 07월 19일(월)

기관투자자

개시일

2021년 07월 16일(금)

종료일

2021년 07월 19일(월)

청약증거금율
우리사주조합
100.0%

일반청약자
50.0%

기관투자자
0.00%

환불 및 납입일

2021년 07월 21일(수)

※

우리사주조합의 청약은 청약 초일인

2021년 07월 16일(금)

에만 실시됩니다.
기관투자자 청약일 :

2021년 07월 16일(금)

~
2021년 07월 19일(월)
(2일간)

일반청약자 청약일 :

2021년 07월 16일(금)

~
2021년 07월 19일(월)
(2일간)

기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기의 일정은 효력발생일의 변경, 회사 및 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주1)

주당 공모가액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액

11,000원 ~

13,000원
중 최저가액
인
11,000원
기준입니다. 청약일 전에 하나금융투자
㈜
가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 대표주관회사가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주2)

청약단위
① 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반투자자는 하나금융투자㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 하나금융투자㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (7) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은
하나금융투자㈜
의 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주3)

청약증거금

①

우리사주조합의 청약증거금은
청약금액의 100%로 합니다.

② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.
③
일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

④

일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(

2021년 07월 21일
)

에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 주금납입기일 당일(
2021년 07월 21일

)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다
.

⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2021년 07월 21일(수)

08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(
2021년 07월 21일

)에
주금납입금으
로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주4)

청약사무취급처
① 우리사주조합 : 하나금융투자㈜ 본ㆍ지점
② 기관투자자 : 하나금융투자㈜ 본ㆍ지점
③ 일반투자자 : 하나금융투자㈜ 본ㆍ지점

(후략)

■ 정정 후

가. 모집 또는 매출 일정에 관한 사항

(단위: 주, 원)

구분
내용

모집 또는 매출 주식의 수
기명식 보통주 1,000,000 주

주당 모집가액 또는 매출가액 
주1)
예정가액
11,000 원

확정가액
15,000 원

모집총액 또는 매출총액
예정가액
11,000,000,000 원

확정가액
15,000,000,000 원

청약단위
주2)

청약일
우리사주조합
개시일

2021년 07월 16일(금)

종료일

2021년 07월 16일(금)

일반청약자
개시일

2021년 07월 16일(금)

종료일

2021년 07월 19일(월)

기관투자자

개시일

2021년 07월 16일(금)

종료일

2021년 07월 19일(월)

청약증거금율
우리사주조합
100.0%

일반청약자
50.0%

기관투자자
0.00%

환불 및 납입일

2021년 07월 21일(수)

※

우리사주조합의 청약은 청약 초일인

2021년 07월 16일(금)

에만 실시됩니다.
기관투자자 청약일 :

2021년 07월 16일(금)

~
2021년 07월 19일(월)
(2일간)

일반청약자 청약일 :

2021년 07월 16일(금)

~
2021년 07월 19일(월)
(2일간)

기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기의 일정은 효력발생일의 변경, 회사 및 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주1)

주당 공모가액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한

확
정공모가액 15,000원
기준입니다.

주2)

청약단위
① 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반투자자는 하나금융투자㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 하나금융투자㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (7) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은
하나금융투자㈜
의 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주3)

청약증거금

①

우리사주조합의 청약증거금은
청약금액의 100%로 합니다.

② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.
③
일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

④

일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일
(
2021년 07월 21일
)

에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 주금납입기일 당일(
2021년 07월 21일

)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다
.

⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2021년 07월 21일(수)

08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(
2021년 07월 21일

)에 주금납
입금으
로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주4)

청약사무취급처
① 우리사주조합 : 하나금융투자㈜ 본ㆍ지점
② 기관투자자 : 하나금융투자㈜ 본ㆍ지점
③ 일반투자자 : 하나금융투자㈜ 본ㆍ지점

(후략)

(주7)

■ 정정 전

(중략)

(7) 일반청약자의 청약단위

[하나금융투자㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금율]

구분

일반청약자 배정물량

최고청약한도

청약증거금율

일반청약자

250,000 주
~
300,000 주

주)

50.00%

주)

하나금융투자㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.

□ 우대그룹의 청약한도 : 24,000 주 ~

30,000 주

□ 일반그룹의 청약한도 : 12,000 주 ~
15,000 주

청약자격의 기준에 관한 사항은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항」-「다. 청약방법」-「(6) 일반청약자의 청약자격」부분을 참고하시기 바랍니다.

【
하나금융투자㈜의 일반청약자 청약단위
】

청약증권수

청약단위

100주 이하
10 주

100 주
초과
~ 500 주 이하

50 주

500 주 초과 ~ 1,000 주 이하
100 주

1,000 주 초과 ~ 10,000 주 이하
500 주

10,000 주 초과
~ 20,000 주 이하

1,000 주

20,000 주 초과
2,000 주

■ 정정 후

(중략)

(7) 일반청약자의 청약단위

[하나금융투자㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금율]

구분

일반청약자 배정물량

최고청약한도

청약증거금율

일반청약자

250,000 주

주)

50.00%

주)

하나금융투자㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.

□ 우대그룹의 청약한도 :

24,000 주

□ 일반그룹의 청약한도 :
12,000 주

청약자격의 기준에 관한 사항은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항」-「다. 청약방법」-「(6) 일반청약자의 청약자격」부분을 참고하시기 바랍니다.

【
하나금융투자㈜의 일반청약자 청약단위
】

청약증권수

청약단위

100주 이하
10 주

100 주
초과
~ 500 주 이하

50 주

500 주 초과 ~ 1,000 주 이하
100 주

1,000 주 초과 ~ 10,000 주 이하
500 주

10,000 주 초과
~ 20,000 주 이하

1,000 주

20,000 주 초과
2,000 주

(주8)

■ 정정 전

라. 청약결과 배정방법

① 우리사주조합 : 총 공모주식의 18.91%(189,106주)를 배정합니다.

②
일반청약자 : 총 공모주식의 25.00% ~

30.00%
(250,000주 ~
300,000주
)를 배정합니다.

③

기관투자자 : 총 공모주식의

55.00% ~
75.00%

(

550,000주
~
750,000주

)
를
배정
합니다.

④

상기 ①, ②

,
③

항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관
투자자에 대한 수요예측 결과에 따라
청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.
⑤ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외)및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정대상에서 제외됩니다. 
⑥ 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비
율을 달리할 수 있습니다.

(중략)

④
금번
IPO는 일반청약자에게 250,000주 ~

300,000주
를 배정할 예정으로서 균등방식 최소배정 예정물량은 125,000주 ~
150,000주

이상이며, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 따라서 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은 전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다.

■ 정정 후

라. 청약결과 배정방법

① 우리사주조합 : 총 공모주식의 18.91%(189,106주)를 배정합니다.

②
일반청약자 : 총 공모주식의

25.00%

(
250,000
주

)
를 배정합니다.

③

기관투자자 : 총 공모주식의

56.09%

(

560,894주

)
를
배정
합니다.

④

상기 ①, ②

,
③

항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관
투자자에 대한 수요예측 결과에 따라
청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.
⑤ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외)및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정대상에서 제외됩니다. 
⑥ 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비
율을 달리할 수 있습니다.

(중략)

④
금번
IPO는 일반청약자에게

250,000주

를 배정할 예정으로서 균등방식 최소배정 예정물량은
125,000주

이상이며, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 따라서 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은 전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다.

(주9)

■ 정정 전

나. 인수대가에 관한 사항

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
하나금융투자㈜
509,850,000
주1)

주1)

인수수수료는 공모희망가액인
11,000원

~ 13,000원
중 최저가액인
11,000원

기준으로 산정한 총 발행금액(공모금액 + 의무인수금액)의 4.5%에 해당합니다.

주2)

향후 결정되는 확정공모가액에 따라 인수수수료는 변동될 수 있으며, 청약 미달이 발생하여 상장주선인의 의무인수분 수량이 변동하는 경우에도 인수수수료가 변동될 수 있습니다.
이와는 별도로 발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 총 공모금액의 1.0% 이내에 해당하는 금액 범위 내에서 대표주관회사에 별도의 성과수수료를 추가로 지급할 수 있습니다.

■ 정정 후

나. 인수대가에 관한 사항

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
하나금융투자㈜
695,250,000 원
주1)

주1)

인수수수료는
확
정공모가액 15,000원을

기준으로 산정한 총 발행금액
(공모금액 + 의무인수금액)의
4.5%
에 해당합니다.

주2)

향후 청약 미달이 발생하여
상장주선인의 의무인수분 수량이 변동하는 경우에도 인수수수료가 변동될 수 있습니다.

(주10)

■ 정정 전

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. (이하 "의무인수")

금번 공모의 대표주관회사인 하나금융투자㈜가 ㈜맥스트의 상장주선인으로 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

하나금융투자㈜
기명식보통주
30,000 주
330,000,000 원
코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무 취득분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜
맥
스트가 협의하여 제시한 희망공모가액

11,000원

~
13,000원
중 최저가액인
11,000원

기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분 (30,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

■ 정정 후

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. (이하 "의무인수")

금번 공모의 대표주관회사인 하나금융투자㈜가 ㈜맥스트의 상장주선인으로 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

하나금융투자㈜
기명식보통주
30,000 주
450,000,000 원
코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무 취득분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜
맥
스트가 협의하여 제시한
확
정
공모가액 15,000원

기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분 (30,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주11)

■ 정정 전

가. 평가결과

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 ㈜맥스트의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망 공모가격을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망 공모가격

11,000원 ~
13,000원

확정 공모가격
결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜맥스트가 확정 공모가격을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망 공모가격 범위는 ㈜맥스트의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 인하여 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 ㈜맥스트의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정 공모가격은 향후 수요예측결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜맥스트가 협의 후 최종적으로 결정할 예정입니다.

■ 정정 후

가. 평가결과

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 ㈜맥스트의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망 공모가격을 다음과 같이
제시하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜맥스트가 협의하여 주당 확정공모가격을 15,000원으로 결정하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망 공모가격

11,000원 ~
13,000원

확정 공모가액
15,000원

확정 공모가격
결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜맥스트가 확정 공모가격을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망 공모가격 범위는 ㈜맥스트의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 인하여 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 ㈜맥스트의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정 공모가격은 향후 수요예측결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜맥스트가
협의하여 주당 확정공모가격을 15,000원으로 결정하였습니다.

(주12)

■ 정정 전

(중략)

(라) 희망공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜맥스트 의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【㈜맥스트 희망공모가액 산출내역】

구분

내용

주당 평가가액

15,468원

평가액 대비 할인율
28.89% ~ 15.96%

희망공모가액 밴드

11,000원 ~ 13,000원

확정 주당 공모가액 주1)
-

주1)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

주2)

2020년 이후 공모를 진행한 기술성장기업(비바이오 기준) 의 평가액 대비 할인율은 아래와 같습니다.

회사명
증권신고서제출일
할인율 하단
할인율 상단

해성티피씨
2021-02-22
53.26%
43.42%

자이언트스텝
2021-01-18
36.68%
22.61%

라이프시맨틱스
2021-01-19
36.05%
11.18%

나노씨엠에스
2021-01-07
37.19%
19.86%

뷰노
2020-12-18
47.00%
31.10%

씨이랩
2020-12-21
30.40%
6.14%

오로스테크놀로지
2021-01-15
38.13%
23.57%

피엔에이치테크
2021-01-08
48.83%
37.86%

레인보우로보틱스
2020-11-27
46.91%
31.74%

와이더플래닛
2020-11-17
30.51%
13.14%

석경에이티
2020-11-19
36.87%
21.09%

알체라
2020-10-15
38.90%
23.70%

센코
2020-08-20
40.70%
23.00%

바이브컴퍼니
2020-08-19
21.40%
4.30%

솔트룩스
2020-05-28
35.00%
18.80%

레몬
2020-01-17
35.40%
25.00%

서남
2020-01-07
33.00%
23.10%

평균
38.01%
22.33%

■ 정정 후

(중략)

(라) 희망공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜맥스트 의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【㈜맥스트 희망공모가액 산출내역】

구분

내용

주당 평가가액

15,468원

평가액 대비 할인율
28.89% ~ 15.96%

희망공모가액 밴드

11,000원 ~ 13,000원

확정 주당 공모가액 주1)
15,000원

주1)

확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
15,000원으로 확정하였습니다.

주2)

2020년 이후 공모를 진행한 기술성장기업(비바이오 기준) 의 평가액 대비 할인율은 아래와 같습니다.

회사명
증권신고서제출일
할인율 하단
할인율 상단

해성티피씨
2021-02-22
53.26%
43.42%

자이언트스텝
2021-01-18
36.68%
22.61%

라이프시맨틱스
2021-01-19
36.05%
11.18%

나노씨엠에스
2021-01-07
37.19%
19.86%

뷰노
2020-12-18
47.00%
31.10%

씨이랩
2020-12-21
30.40%
6.14%

오로스테크놀로지
2021-01-15
38.13%
23.57%

피엔에이치테크
2021-01-08
48.83%
37.86%

레인보우로보틱스
2020-11-27
46.91%
31.74%

와이더플래닛
2020-11-17
30.51%
13.14%

석경에이티
2020-11-19
36.87%
21.09%

알체라
2020-10-15
38.90%
23.70%

센코
2020-08-20
40.70%
23.00%

바이브컴퍼니
2020-08-19
21.40%
4.30%

솔트룩스
2020-05-28
35.00%
18.80%

레몬
2020-01-17
35.40%
25.00%

서남
2020-01-07
33.00%
23.10%

평균
38.01%
22.33%

(주13)

■ 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 및 매출 총액 (1)

11,000,000,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)

330,000,000

발행제비용 (3)

589,914,800

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]
10,740,085,200

주1)

상기 금액은 최저 희망공모가액인
11,000원을 기준으로 산정하였습니다.

주2)
상장규정에 따른 상장주선인의 의무취득 총액은 코스닥시장 상장규정 제26조제6항에 의거하여 모집 및 매출하는 주식 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득한 부분입니다. 단, 모집 및 매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 위무취득 금액이 변동될 수 있습니다.

주3)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
509,850,000
발행금액의 4.5%

상장심사수수료

-

기술성장기업은 면제

상장수수료
7,840,000
640만원 + 700억원 초과금액의 10억원당 6만원

등록세

1,854,000

증자자본금의 4/1000

교육세

370,800

등록세의 20%

기타비용
70,000,000
IR비용, 인쇄비용, 전산비용, 등기비 등

합 계
589,914,800
-

주1)

상기 금액은 최저 희망공모가액인
11,000원
을 기준으로 산정하였습니다.

주2)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)

인수수수료와는
별도로 발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 총 공모금액의 1.0% 이내에 해당하는 금액 범위 내에서 대표주관회사에 별도의 성과수수료를 추가로 지급할 수 있습니다.

■ 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 및 매출 총액 (1)

15,000,000,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)

450,000,000

발행제비용 (3)

767,474,800

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]
14,682,525,200

주1)

상기 금액은

확
정공모가액인 15,000원을 기준으로 산정하였습니다.

주2)
상장규정에 따른 상장주선인의 의무취득 총액은 코스닥시장 상장규정 제26조제6항에 의거하여 모집 및 매출하는 주식 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득한 부분입니다. 단, 모집 및 매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 위무취득 금액이 변동될 수 있습니다.

주3)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
695,250,000

발행금액의
4.5%

상장심사수수료

-

기술성장기업은 면제

상장수수료
-
기술성장기업은 면제

등록세

1,854,000

증자자본금의 4/1000

교육세

370,800

등록세의 20%

기타비용
70,000,000
IR비용, 인쇄비용, 전산비용, 등기비 등

합 계
767,474,800
-

주1)

상기 금액은

확
정공모가액인 15,000원
을 기준으로 산정하였습니다
.

주2)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

(주14)

■ 정정 전

가. 자금의 사용계획

(기준일 :
2021년 06월 17일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
4,740
-
-
6,000
10,740

주1)

'기타'는 연구개발자금입니다.

구 분

내 역

금 액

시 기

비고

기타

연구개발

VPS 공간맵 연구, 메타버스 VR/AR 연구 및 스마트글래스 개발

6,000 백만원

2021년 하반기

~

2023년 하반기

-

운영
자금

해외시장

개척

MAXWORK 및 Metaverse 해외시장 개척

4,000 백만원

2021년 하반기

~

2023년 하반기

-

운전
자금
임직원 복지 및 근무환경 개선
740 백만원

2021년 하반기

~

2022년 상반기

합 계

10,740 백만원

-

■ 정정 후

가. 자금의 사용계획

(기준일 :
2021년 06월 17일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
8,683
-
-
6,000
14,683

주1)

'기타'는 연구개발자금입니다.

구 분

내 역

금 액

시 기

비고

기타

연구개발

VPS 공간맵 연구, 메타버스 VR/AR 연구 및 스마트글래스 개발

6,000 백만원

2021년 하반기

~

2023년 하반기

-

운영
자금

해외시장

개척

MAXWORK 및 Metaverse 해외시장 개척

4,000 백만원

2021년 하반기

~

2023년 하반기

-

운전
자금
임직원 복지 및 근무환경 개선
4,683 백만원

2021년 하반기

~

2022년 상반기

합 계

14,683 백만원

-

(주15)

■ 정정 전

나. 자금의 세부 사용계획

증권신고서 제출일 현재
당사는 금번 상장을 통하여 유입되는 공모자금을 연구개발 및 해외시장 개척자금으로 사용할 계획이며
세부 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(중략)

(3) 운전자금 

소프트웨어업은 업종의 특성상 개발자의 이직률이 비교적 높은 편입니다. 당사는 최고의 비전, 최상의 근무환경 제공으로 개발자의 이직을 최소화할 뿐만 아니라 분야별 상품에 대한 전문
성 강화와 개발 효율을 향상시키는데 최선의 노력을 다하고자 하며, 금번 공모를 통해 조달한 자금의 일부를
임직원 급여 인상 및 직무발명보상비 등
근무환경 개선 및 복지를 위해 공모자금 중
740백만원
을 활용할 계획입니다.

[운전자금 사용계획]

(단위 : 백만원)

구분

용도

사용시기

2021년(E)

2022년(E)

금액

운전
자금

직무발명 보상비

2021년 하반기

~

2022년 상반기

150

150

300

급여 인상 및 추가인력에 대한 급여

140

300

340

■ 정정 후

나. 자금의 세부 사용계획

증권신고서 제출일 현재
당사는 금번 상장을 통하여 유입되는 공모자금을 연구개발 및 해외시장 개척자금으로 사용할 계획이며
세부 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(중략)

(3) 운전자금 

소프트웨어업은 업종의 특성상 개발자의 이직률이 비교적 높은 편입니다. 당사는 최고의 비전, 최상의 근무환경 제공으로 개발자의 이직을 최소화할 뿐만 아니라 분야별 상품에 대한 전문성 강화와 개발 효율을 향상시키는데 최선의 노력을 다하고자 하며, 금번 공모를 통해 조달한 자금의 일부를

임직원 급여 인상 및 직무발명보상비 등
근무환경 개선 및 복지를 위해 공모자금 중
740백만원
을 활용할 계획입니다.
또한, 발행가액 확정에 따른 공모자금 증가분은 기존 임직원의 인건비로 활용할 계획입니다. 

[운전자금 사용계획]

(단위 : 백만원)

구분

용도

사용시기

2021년(E)

2022년(E)

금액

운전
자금

직무발명 보상비

2021년 하반기

~

2022년 상반기

150

150

300

급여 인상 및 추가인력에 대한 급여

140

300

440

재직중인 임직원의 급여
1,943
2,000
3,943

투 자 설 명 서

2021년 07월 09일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 맥스트

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 1,000,000 주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

15,000,000,000 원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2021년 07월 09일

2. 모집가액 :

15,000 원

3. 청약기간 :

2021년 07월 16일 ~ 2021년 07월 19일

4. 납입기일 :

2021년 07월 21일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :
1) 한국거래소 : 서울특별시 영등포구 여의나루로 76
 
2) 주식회사 맥스트
서울특별시 강남구 남부순환로351길 4, 3층
(도곡동, 스테이77)

3) 하나금융투자㈜
- 본점: 서울시 영등포구 의사당대로 82 (여의도동)
- 지점: 별첨 참조

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
하나금융투자 주식회사

【 투자결정시 유의사항 】

【투자자 유의사항】

투자자의 본건 공모증권에 대한 투자결정에 있어 당사는 본 증권신고서 중 중요사항에 대하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니한 경우에만 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 상의 책임을 부담합니다. 다만, 배상의 책임을 질 자가 상당한 주의를 하였음에도 불구하고 이를 알 수 없었음을 증명하거나 그 증권의 취득자가 취득의 청약을 할 때에 그 사실을 안 경우에는 책임을 부담하지 아니합니다.

당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없습니다. 투자자는 본건 공모증권에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모증권 및 당사에 관한내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다.

본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다. 투자자는 본건 공모증권에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.

본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.

본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모증권을 취득하는 날에 상관 없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다.

본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있으며, 청약일 전일까지 중요사항에 변경이 있는 경우 정정이 될 수 있음을 유의해야 합니다.

본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

본 증권신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 건 공모주식에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 구체적인 공모 절차에 관해서는 『제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』 부분을 참고하시기 바랍니다.

【예측정보에 관한 유의사항】

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 위와 같은 예측정보에 관한 평가사항 등의 예측정보를 기재할 수 있도록 되어 있습니다.

본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.

예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래의 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 III.투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 따라서 청약일 이전까지 중요사항의 변경 등과 관련하여 정정될 수 있습니다. 만일 중요사항의 변경 시 예측정보의 유효성이 떨어질수 있으므로, 관련 정정 사항을 참고할 필요가 있습니다.

따라서 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

【기타 공지사항】

"당사", "동사", "회사", "(주)맥스트", "맥스트" 또는 "발행회사" 라 함은 금번 공모의 발행회사인 주식회사 맥스트를 말합니다.

"대표주관회사", "상장주선인", "인수인", "인수회사", "하나금융투자㈜", "하나금융투자"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 하나금융투자 주식회사를 말합니다.

"코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다.

▣ 하나금융투자㈜ 본ㆍ지점망

본 사
서울특별시 영등포구 의사당대로 82 (여의도동)

고객지원센터
1588-3111

홈페이지
http://www.hanaw.com

■ 지점

행정구역
영업점
우편번호
주 소 (지번주소)
전화번호

서울
영업1부WM센터
04523
서울특별시 중구 을지로 35, 3층(을지로1가 101-1)
02-6917-4050

Club1WM센터
06173
서울시 강남구 영동대로 96길 26, 6~8층(삼성동 169-8)
02-511-6800

도곡역WM센터
06292
서울특별시 강남구 언주로30길 39, 5층 ( 도곡동 467-14, 린스퀘어빌딩)
02-553-0363

롯데월드타워WM센터
05551
서울특별시 송파구 올림픽로 300, 12층(신천동 29 롯데월드타워)
02-6907-5111

반포WM센터
06574
서울특별시 서초구 방배로 268, 방배삼호상가 1층, 2층 (방배동 725)
02-534-1151

서초WM센터
06606
서울특별시 서초구 서초대로 301, 2층 (서초동 1692-1,동익성봉빌딩)
02-599-2181

올림픽WM센터
05648
서울특별시 송파구 양재대로 1222, 2층 (방이동 89-11 올림픽프라자)
02-475-3113

영업부금융센터
07321
서울특별시 영등포구 의사당대로 82, 1층,2층 (여의도동 27-3 하나금융투자빌딩 )
02-785-0961

한남동
04401
서울특별시 용산구 한남대로 51, 1층,2층 (한남동 76-16)
02-3785-3222

명동금융센터
04538
서울특별시 중구 을지로 66, 1층,9층 (을지로2가 181)
02-776-2553

압구정금융센터
06017
서울특별시 강남구 압구정로 320, 2층,3층 (신사동 639-3 극동빌딩)
02-511-3344

삼성동금융센터
06178
서울특별시 강남구 테헤란로 508, 13층 (대치동 942-10 해성2빌딩)
02-563-6111

광장동
04983
서울특별시 광진구 아차산로 563,1층 (광장동 445-5)
02-3437-4111

노원
01751
서울특별시 노원구 동일로 1398, 2층 (상계동 728)
02-932-3111

도곡
06272
서울특별시 강남구 도곡로 204, 2층 (도곡동 543 동신빌딩)
02-572-8545

훼미리
05833
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동 150-2)
02-443-4900

강남금융센터
06619
서울특별시 서초구 서초대로 396, 1층 (서초동 1321 강남빌딩)
02-582-8114

돈암동
02830
서울특별시 성북구 동소문로 97, 1층 (동소문동6가 130)
02-922-7771

목동
08022
서울특별시 양천구 목동로 183, 1층 (신정동 995-2)
02-2694-5282

신림역
08777
서울특별시 관악구 신림로 318, 3층 (신림동 86-3)
02-874-3111

영등포
07301
서울특별시 영등포구 영중로 35, 1층 (영등포동4가 65-1)
02-2678-5421

은평
03462
서울특별시 은평구 은평로 136, 4층 (응암동 98-65 은경빌딩)
02-354-3540

강서
07654
서울특별시 강서구 공항대로 426, 2층 (화곡6동 1107 VIP빌딩)
02-2601-0039

신촌
04100
서울특별시 마포구 서강로 144, 3층 (노고산동 107-1, 동인빌딩)
02-323-2111

경기
분당WM센터
13591
경기도 성남시 분당구 황새울로 312번길 32, 2층,3층 (서현동 265-2)
031-702-3111

수원금융센터
16488
경기도 수원시 팔달구 권광로 170, 1층,2층 (인계동 1124-2, 하나은행빌딩)
031-237-5111

미금역
13618
경기도 성남시 분당구 돌마로 67, 3층 (금곡동 157)
031-716-3111

부천
14548
경기도 부천시 원미구 신흥로 201 (중1동 1140-3 트리플타워 B동 201호)
032-667-6670

평촌
14072
경기도 안양시 동안구 시민대로 194, 1층 (호계동 1041 흥국생명빌딩)
031-385-7300

일산
10387
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1441, 2층,3층 (주엽동 110-3)
031-917-8111

부산
부산
48939
부산광역시 중구 중앙대로 94, 1층,2층 (중앙동4가 89-1)
051-241-5911

서면금융센터
47291
부산광역시 부산진구 중앙대로 724, 1층,2층 (부전동 156-12)
051-806-2011

해운대
48092
부산광역시 해운대구 해운대해변로 154, 6층 (우동 1434-1, 마리나센터)
051-702-7100

대전
둔산WM센터
35229
대전광역시 서구 대덕대로 235, 2층,5층 (둔산동 1030 하나은행빌딩)
042-253-5111

대전법조
35240
대전광역시 서구 문예로 59, 2층 (둔산동 1503)
042-486-0066

대덕테크노밸리
34019
대전광역시 유성구 관평2로 56, 4층 (관평동 911)
042-671-3111

대구
대구중앙WM센터
41943
대구광역시 중구 달구벌대로 2108, 5층(남산동 910-1)
053-425-8721

범어동
42028
대구광역시 수성구 달구벌대로 2425, 1층 (범어2동 178-2)
053-744-2900

광주
광주금융센터
61472
광주광역시 동구 금남로 245, 2층,3층 (금남로1가 1-1 전일빌딩245)
062-223-2222

울산
울산
44705
울산광역시 남구 삼산로 283, 2층 (삼산동 1525-8 소망빌딩)
052-268-5111

인천
인천
21574
인천광역시 남동구 인하로 497-5, 3층(구월동 1469-1)
032-761-3111

강원
강릉
25533
강원도 강릉시 경강로 2071, 1층 (임당동 139)
033-646-5111

원주
26392
강원도 원주시 능라동길 51, 2층 (무실동 1857-10 롯데시네마)
033-766-9111

경남
창원금융센터
51505
경상남도 창원시 성산구 중앙대로 38 1층,2층(상남동 70-1 KEB하나은행빌딩)
055-286-7000

경북
포항
37755
경상북도 포항시 북구 포스코대로 288, 1층 (죽도동 644-6)
054-272-2266

전북
전주
54999
전라북도 전주시 완산구 팔달로 229, 1층 (고사동 2-1)
063-276-1212

익산
54593
전라북도 익산시 중앙로5길 27, 1층 (창인동1가 156-1)
063-843-4001

충남
천안
31108
충청남도 천안시 서북구 동서대로 125-3, 2층 (성정동 1262 하나금융프라자)
041-569-3222

충북
청주
28525
충청북도 청주시 상당구 사직대로350번길 11-4, 2층(서문동 3)
043-253-7161

■ 영업소

행정구역
영업점
우편번호
주 소 (지번주소)
전화번호

서울
강남파이낸스골드클럽
06236
서울특별시 강남구 테헤란로 152, 2층 (역삼동 737 강남파이낸스센터)
02-2087-9817

대치동골드클럽
06291
서울특별시 강남구 남부순환로 2942, 1층 (대치동 507-1 풍림프라자)
02-561-2860

압구정골드클럽
06023
서울특별시 강남구 언주로 867 (신사동 618-3, 뉴서울빌딩지하1층)
02-541-2120

여의도골드클럽
07333
서울특별시 영등포구 국제금융로 72, 2층 (여의도동 43-2)
02-3771-3400

이촌동골드클럽
04427
서울특별시 용산구 이촌로64길 14, 2층 (이촌동 302-44)
02-3785-3491

종로금융영업소
03161
서울특별시 종로구 우정국로 26, 11층 (공평로 5-1 센트로폴리스A동)
02-6917-4031

전남
목포영업소
58665
전라남도 목포시 백년대로 319, 1층 (상동 835)
061-245-2580

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요약정보

구 분
내 용

사업위험

가. 신종 코로나바이러스감염증으로 인한 경기 침체 및 주식시장 변동 위험

신종 코로나바이러스감염증(이하 'COVID-19')의 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 03월 11일 세계보건기구(WHO)는 '세계적 대유행(Pandemic)'을 선포하였습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 전방위적인 경기 침체 상황을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 우려되고 있습니다. COVID-19로 인해 금융시장 역시 큰 충격을 받았으며, 하락과 상승을 반복하면서 주식시장의 변동성은 매우 커졌습니다. 최근 COVID-19 백신이 개발되어 세계 각국이 백신을 접종하고 있음에도 불구하고 예상치 못한 부작용이 발견되거나 변이 바이러스가 확산될 경우 단기간 내에 COVID-19 사태 이전의 경제상황으로의 회복은 어려울 것으로 예상됩니다.
당사가 영위하는 AR 플랫폼 사업과 AR 솔루션 사업의 경우 경기변동에 관계없이 반드시 필요한 필수적인 서비스는 아니나 최근 COVID-19으로 인한 비대면 사회로의 빠른 전환으로 언택트 비즈니스에 대한 수요가 급증하면서 COVID-19 장기화로 인한 피해가 타 업종 대비 제한적일 것으로 판단됩니다.
그
러
나 COVID-19가 장기화될 경우 정부의
여러 경기 부양 정책에도 불구하고 경기침체가 심화될 수 있어
당사의 신규 투자 축소 및 투자 시점 지연 등 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.
또한 국내를 포함한 세계 금
융시장의 변동성이 커지는 상황 속에서 공모 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자하시길 바랍니다.

나. 주력시장 성장 둔화 위험

증강현실 사업은 콘텐츠(Contents)와 서비스 플랫폼(Platform), 네트워크(Network), 디바이스(Device)가 결합된 C-P-N-D 생태계형 산업이며, 당사는 AR 개발 플랫폼 시장과 산업용 AR 솔루션 시장에서 P에 해당하는 개발 플랫폼과 C에 해당하는 산업용 증강현실 솔루션을 제공하고 있습니다. 증강현실 사업은 증강현실을 경험하는 디스플레이 기기 및 하드웨어 중심으로 성장하였지만
,

관련 장비의 보급 이후에는 콘텐츠 및 플랫폼과 같은 소프트웨어 시장이 더 큰 비중을 차지할 것으로 예상됩니다.

국내 증강현실 시장은 2015년~2020년 연평균 42.9% 성장을 기록하였으며, 2018년~2020년간 AR 개발 플랫폼 및 산업용 AR 솔루션 시장은 연평균 201.8% 및 120.5%의 고성장을 기록하며 이러한 성장세는 지속될 것으로 예측됩니다. 하지만
주력시장의 긍정적인 성장전망에도 불구하고, 경기불황 등 당사가 통제할 수 없는 원인에 기인한 주력시장의 침체와 예기치 못한 성장 둔화는 당사의 경영실적에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다.

다. 정부 정책의 변화에 따른 지원 축소 또는 중단 위험

당사가 영위하는 증강현실 사업은 데이터(D)·네트워크(N)· 인공지능(A) 기술과 긴밀히 결합해 향후 다양한 분야에서 우리 생활을 획기적으로 바꿀 산업이기 때문에 다양한 규제가 복합적으로 적용되고 있습니다.
우리나라 정부에서는 2020년 8월부터 16개 관계부처와
산 ·학 ·연

전문가가 협력해 총 35개 과제가 포함된 규제혁신 로드맵을 발표했으며, 2020년 7월 문재인 대통령은 AR-VR 분야의 규제를 일단 푼 뒤 문제가 된 부분만 사후적으로 규제하는 '네거티브 방식'을 추진하라고 지시하여 규제 불확실성 해소 및 규제개선 효과 극대화를 할 예정이라고 밝혔습니다. 당사가 진행하는AR 기술제품 영역의 경우 현재까지는 제도적, 법적 규제가 없는 사업 영역이지만,
정부의 긍정적인 정책 기조로 성장성에 탄력을 받을 것으로 전망됩니다.
하지만 정책 기조의 변경으로 향후에 관련 법률, 정책 또는 규제의 변동이 당사 사업 진행에 불리한 방향으로 변동될 가능성을 배제할 수 없으며, 이는 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 산업 경쟁 심화 위험

당사가 영위하고 있는 AR 개발 플랫폼 시장은 높은 수준의 컴퓨터 비전 기술이 필요하기 때문에 수요자 대비 공급자가 매우 적고 기술 장벽이 존재합니다. 하지만 산업용 AR 솔루션 시장의 경우 AR 개발 플랫폼을 이용해서 추가적인 시스템 개발을 진행하기 때문에 진입 장벽이 높다고 보기는 어렵습니다. 그러나 산업용 솔루션 시장은 소프트웨어 패키지가 결합되고 다양한 신기술이 융합된 방식으로 진화되면서 신규 기업의 시장 진입의 난이도가 높아지고 있는 추세입니다. 그럼에도 불구하고
향후 여러 신규 업체의 진입을 배제할 수는 없으며, 신규 업체 진입에 따라 경쟁이 심화 될 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 제품가격 인하와 과도한 마케팅비 지출 등으로 성장성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

마.
용역단가의 변동 위험

당사의 AR 개발 플랫폼 사업은 AR콘텐츠를 제작하거나 AR 기술을 하드웨어에 탑재하려는 고객을 대상으로 한 Inbound 사업의 형태를 띄며 고객은 당사의 플랫폼을 이용해 다양한 응용 콘텐츠를 제작하고 이에 대한 라이선스 비용을 지불합니다. 산업용 AR 솔루션 사업의 경우 단순히 개발 공급하는 방식이 아니라, 플랫폼 형태로 고객에게 제공하여 고객사 스스로 플랫폼을 운영하면서 AR매뉴얼을 제작하고 적용 대상을 확대해 나가도록 돕는 방식으로 진행하고 있으며 사용량에 따라 라이선스 비용을 과금하고 있습니다.

당사의 AR 개발 플랫폼은 중저가이지만 높은 성능을 제공하는 이미지로 포지셔닝하고 있으며, 산업용 AR 솔루션 또한 경쟁사 솔루션과 동등성능을 유지하면서도 가격경쟁력을 보유하고 있습니다. 이 때문에 가격 하락 압력을 받을 가능성은 낮아 보이며 가격변동에 따른 수익성 변동 리스크 또한 낮은 것으로 전망됩니다.
하지만 증강현실 산업에서 당사와 비슷한 포지션의 경쟁사가 진입하여 경쟁이 심화될 경우 당사의 용역단가 인하 위험이 존재하며 당사의 성장성과 수익성은 영향을 받을 수 있습니다
.

바. 핵심 인력 이탈에 관한 위험

증강현실 산업의 특성상 시장에서 경쟁력 우위를 점하는 기술력을 보유하는 회사만이 시장 지배력을 확보할 수 있으며,
기술력 및 연구개발 능력의 축적은 인력에 집중이 되기 때문에 우수한 역량을 보유한 인력의 원활한 확충이 업계에서 가장 중요한 경쟁력이 될 수 있습니다.

당사는 우수한 연구개발인력
들을 보유하고 핵심 인력들의 지속적인 확보를 위해
근무 환경 개선, 급여 인상, 복지 지원 등의 투자를 통해 기술개발의 경쟁력을 확보하고 있습니다.
하지만 예상치 못한 핵심 인력의 사외 유출은 당사의 성장 잠재력의 훼손을 유발할 뿐만 아니라 핵심 인력이 경쟁사로 유출될 경우 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

사.
신규사업 관련 위험

당사가 보유한 증강현실 관련 기술을 기반으로 공간 기반의 AR 플랫폼 사업과 AR 디바이스 사업을 추진 중에 있으며, 다양한 분야로의 확장가능성 및 성장성이 높은 사업으로 판단됩니다.
하지만, 신규사업 추진에 따른 연구개발비용 및 설비투자비용 발생에도 불구하고 사업 진행에 차질이 발생하거나 수요 부진 등으로 인해 신규 매출액이 사업계획대로 창출되지 않을 경우 고정비와 연구개발비용 증가에 따른 당사의 수익성 악화 가능성이 존재합니다.

회사위험

가. 기술성장기업 특례 적용에 따른 관리종목 지정 위험

당사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 각각 A, BBB 등급 이상을 취득한 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술 특례상장)입니다. 통상 기술성장기업 특례를 적용 받아 상장예비심사를 청구하는 기업은 사업의 성과가 본격화되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사는 증강현실 개발 플랫폼 및 솔루션 사업에서 지속적인 영업손실을 기록하고 있으나, 시장의 성장 및 신규사업 등을 통해 매출이 지속적으로 확대될 것으로 전망하고 있으며, 이와 더불어 수익성 제고를 위해 다양한 노력을 다하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 시장의 침체, 신규제품 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있으며, 「코스닥시장 상장규정」 제28조(관리종목)에 의거 기술성장기업으로서 관리종목 지정 요건에 대한 유예기간이 종료된 이후(당사가 2021년 상장할 경우 매출액 요건은 2026년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2024년부터 적용될 예정이나 자본잠식 관련 요건은 유예사항이 없어 신규 상장일이 속하는 사업연도말 자본잠식률이 100분의 50 이상일 경우 관리종목 및 상장폐지 요건에 해당할 수 있습니다.)에 영업실적이 급격히 악화될 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.

나. 실적 하락 및 수익성 악화 위험

당사의 2020년 영업이익율은 각각 -126.87%로서 업종 평균인 6.37% 대비 열위한 수준을 보이고 있습니다. 이는 당사가 영위하는 사업이 시장 초기단계임에 따라 수익을 시현하기가 어려웠으며 또한 당사가 플랫폼 기술을 성공적으로 상용화하기 위해 현재까지 연구개발에 투자하였기 때문입니다.

초기 단계였던 증강현실 시장은 5세대(5G) 이동통신 발전에 힘입은 메타버스 열풍으로 급성장할 것으로 전망되며, 이에 따라 국내 유일 AR 플랫폼 기술을 보유한 당사의 수익성은 시장의 성장에 힘입어 빠른 시일 내에 개선이 될 것으로 전망되고 있습니다. 특히 정부 차원에서도 시장 육성의 의지를 보이고 있으며 당사는 과학기술정보통신부 등이 디지털 뉴딜 사업의 일환으로 추진하는 'XR 메타버스 프로젝트' 공모사업에 당사가 주관사인 맥스트 컨소시엄이 선정되어 다양한 증강현실 관련 서비스를 제공할 계획입니다.

상기와 같이, 당사의 주 사업은 시장의 성장 및 당사가 보유한 독보적인 기술을 기반으로 당사의 성장성 및 수익성이 더욱 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 그럼에도 불구하고,

증강현실 시장의 성장이 지연되거나 정부 정책의 변경, COVID-19 사태의 장기화 등 향후 예측하지 못한 대내외적 요인으로 인해 당사의 실적 및 수익성 지표는 악화될 수 있습니다.

다. 재무안전성 관련 위험

당사의 유동비율은 2018년 328.73%, 2019년 924.89%, 2020년
345.10%, 2021년 1분기 266.14%로 업종평균 196.75%보다 높은 수준입니다.
당사의 부채비율은 2018년 및 2019년 상환전환우선주의 부채 분류로 인해 완전자본잠식이었으며, 2020년은 상환전환우선주의 보통주 전환으로 59.95%를 기록하며 업종평균 69.37%에 비해 우위에
있습니다.

그러나
국내외 경기 침체 및 해당 시장 악화 등 예기치 못한 영업환경 변화가 발생하여 당사 수익성이 악화될 경우 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험 

당사의 최근 3개년 매출채권 회전율은
평균 9.03
회(2018년 10.21회, 2019년 5.95회,
2020년 10.92
회, 2021년 1분기 13.57회)
로, 업종평균인 6.86회를 소폭 상회하는 수준입니다

.

당사는 다수의 거래처를 대상으로 대부분 3개월 안에 채권을 회수하고 있어 자금 흐름 및 유동성 위험의 가능성은 제한적이라 판단됩니다.

그
러나 향후 거래처의 영업부진 등 영업환경의 악화로 매출채권에 대한 회수가 원활하게 이루어지지 않거나 부실화가 생길 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의 바랍니다.

마. AR 플랫폼 사업 확장을 위한 연구개발 및 해외시장 개척 투자 위험

당사는 금번 공모금액 약
107억원을 AR 플랫폼 확장을 위한 관련 연구개발 및 해외시장 진출을 위한 제반 투자 및 마케팅 활동을 위해 사용할 계획입니다. 투자의 주된 목적은 메타버스 등 급변하는 가상현실 및 증강현실 시장에 대처하여 기존사업의 능력 확대 및 신사업 분야 확대 진출입니다. 

그러나 향후 COVID-19 펜데믹 사태의 장기화, 기타 예상치 못한 대내외적 이슈, 지정학적 리스크 등에 따른 불확실성이 존재함에 따라 당사 투자 진행계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한, 투자가 예정대로 집행 되더라도 예상과 달리 연구개발 및 해외시장 개척의 불확실성이 존재합니다.
만약 계획한 연구개발 및 해외시장 개척이 실패할 경우 당사는 투자금액의 일부를 회수하지 못하거나 회수기간이 지연될 수 있으며, 당사 재무 건정성이 악화될 위험이 존재합니다.

바. 2021년 1분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동사항 미반영 미반영 유의

본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2021년 1분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서(예비투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서) 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미
치는 사항은 없습니다.

기타 투자위험

가. 투자자의 독자적 판단 요구

투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다.
본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

나. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망공모가액은 주가수익비율(PER)을 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다. 당사가 자체적으로 추정한 2023년 추정 당기순이익
8,202백만원
을 현재가치로 할인한 금액(2021년 반기말 기준, 연 할인율
20%
)에 2020년 말 기준 비교기업의 평균 PER
26.10
(배)를 적용하여 비교가치를 산정하였습니다.

이와 같은 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 추정 영업성과 및 추정에 반영된 다양한 변수는 향후 당사의 사업이 당사가 수립한 사업계획대로 원활히 진행될 것을 가정하여 추정한 수치이며 당시의 과거 실적과는 괴리가 존재하는 등 과대평가 되었을 가능성이 존재합니다. 또한 희망공모가액의 산출 시 활용한 비교기업의 선정과정에도 평가자의 자의성이 존재하며 이 결과 비교기업으로 선정된 회사의 사업구조가 당사의 중점 사업인 AR 플랫폼 사업의 미래가치를 반영하지 아니합니다.

최종 비교기업으로 선정된 회사들은 당사와 외형적 규모나 인지도 등에서 차이가 존재하나, 이익을 시현하는 기업들만 비교기업으로 선정될 수 있는 PER 평가방식에 따라서 최종 비교기업으로 선정되었습니다. 따라서
희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다.
또한
향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 유사회사 선정의 부적합성 가능성

당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적 기준 등을 고려하여 유사기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 그러나 비교 참고회사 선정기준의 임의성 및 기타 증권가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해
유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기술성장기업(기술 특례상장) 상장요건 적용 위험

당사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 2개 기관(한국기업데이터, SCI평가정보)으로부터 각각 A, BBB 등급을 취득한 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술 특례상장)입니다. 통상 기술성장기업 특례를 적용 받아 상장예비심사를 청구하는 기업은 사업의 성과가 본격화되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사 또한 증권신고서 제출일 기준 최근 3개 사업연도(2018년~2020년)간 지속적인 영업손실을 기록하고 있으나, 수익성 제고를 위해 다양한 노력을 다하고 있습니다. 

그럼에도 불구하고 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 기술개발 실패, 신규제품 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

마. 공모가격 결정 방식

금번 공모를 위한 가격 결정은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 및 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정
입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

바. 수요예측 참여 가능한 기관투자자

금번 공모를 위한 수요예측시 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

사. 투자설명서 교부 관련 사항

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거, 일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

아. 공모 증권수 변동 가능 유의

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조②항1호에 따라 수요예측 실시후, 모집(매출)할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수만큼 공모증권수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

자. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험

본 공모 후 최대주주 및 특수관계인 보유지분은 보통주 3,110,068주(35.45%, 스톡옵션 행사 후 기준)를 보유하게 됩니다. 이에 따라, 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

차. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

공모주식을 포함하여 상장 후
당사
발행주식총수(8,533,491주)의 33.38%에 해당하는 2,848,725주는
상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며, 추가적으로 최대주주등을 포함한 계속보유의무자의 의무보유기간, 우리사주조합의 의무예탁기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

카. 주식매수선택권(Stock-option) 행사에 따른 주가 희석 위험

당사는 증권신고서 제출일 현재 수차례에 걸쳐 주식매수선택권을 임직원 등에게 부여하였고, 본 신고서 제출일 현재 잔여 주식매수선택권은 240,000주입니다. 주식매수선택권의 행사로 인하여 증권이 발행되어 시장에 출회될 경우 주가 희석 위험이 존재합니다.

타. 상장주선인의 주식 취득 관련 사항

상장 시 공모 주식 1,000,000주 이외에 코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 30,000주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식 수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 그리고 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

파.
증
권 인수업무 등에 관한 규정 개정에 따른 일반청약자 배정분 변경 위험

종전「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제1항 제3호」에 따르면 일반청약자에게 20% 이상을 배정하여야 했으나, 2020년 11월 30일 개정된 규정에 따라 2021년 1월 1일 이후 증권신고서를 제출하는 기업공개부터 일반청약자에게 25% 이상을 배정하여야 합니다. 또한「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제1항 제6호」의 개정에 따라 공모주식의 20%에서 우리사주조합원의 청약수량을 제외한 주식을 공모주식의 5% 이내에서 발행인과 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 종전 규정과 달리 일반청약자 배정 물량이 증가하게 되며 이로 인해 상장 후 주가에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 기관투자자 배정 및 청약자 유형군별 배정비율 변경 가능성

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 결정되며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

거. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험

2020년 11월 19일 금융위원회가 고시한 기업공개(IPO)시 일반청약자의 배정기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 대표주관회사인 하나금융투자(주)는 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 해당 청약방식에 따라 일반청약자는 현행과 마찬가지로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 이에 따라 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률보다 많을 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 배정주식에 따른 청약증거금의 환불은 이루어지지 않습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 신규상장 요건 미충족 위험

금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

더. 증권신고서 효력 발생 의미

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한 본 신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 본 신고서상의 발행일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

러. 불안정한 경제 상황으로 인한 영향

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

머. 투자원금손실 발생 가능성

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사가 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

버. 증권시장의 일일가격제한폭 ±30% 확대에 따른 가격변동 위험

2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한 폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

서. Put-Back Option 및 환매청구권 미부여

증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항 각 호에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

어. 집단소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

저. 소수주주권 행사로 인한 소송위험

당사 소수주주는 소수주주권 행사를 통해 당사의 주요 경영의사결정에 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

처. 향후 사업 전망 위험

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

커. 미래예측진술에 대한 위험

본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며, 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

터. 상장주선인의 당사 주식취득에 따른 이해관계 상충 위험

대표주관사인 하나금융투자㈜는 당사가 진행한 제3자배정 유상증자에 참여하여, 증권신고서 제출일 기준 당사의 주식을 취득한 사실이 존재합니다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 하나금융투자㈜의 지분율 총합은 6.54%이나, 하나금융투자㈜는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제15조를 준수하기 위해 발행주식수의 5% 이상 주식을 상장일로부터 6개월 간 의무보유할 것을 금융투자협회에 확약하였습니다. 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제6조 제5항에 의거하여
하나금융투자㈜는 당사 주식의 100분의 5 미만의 주식을 보유하는 것으로 보아 당사의 상장주선인으로서의 주관회사 업무를 적법하게 수행할 수 있다고 판단되며, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제15조 제4항에 따른 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사에 대하여 하나금융투자㈜는 해당사항이 없음을 증빙하는 "발행회사와 대표주관회사의 이해관계 여부 확인서"를 상장예비심사 청구 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.
또한 상장주선인 내부의 이해상충 관리 내부통제규정에 따라 판단 시에도 이해상충의 발생가능성은 낮다고 판단됩니다.

그럼에도 불구하고
하나금융투자㈜는
당사의 상장주선인이자 전문투자자로서 당사 주식을 보유하고 있음으로 인해 금번 공모를 진행하는
과정
및 상장 이후 예상치 못한
이해상충 발생 가능성이 존재하며, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다
.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
1,000,000
500
15,000
15,000,000,000
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
하나금융투자
기명식보통주
1,000,000
15,000,000,000
695,250,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021.07.16 ~ 2021.07.19
2021.07.21
2021.07.16
2021.07.21
-

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

연구개발

6,000,000,000

해외시장개척비
4,000,000,000

운영자금
4,682,525,200

발행제비용
767,474,800

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
1,000,000
500
15,000
15,000,000,000
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
하나금융투자
기명식보통주
1,000,000
15,000,000,000
695,250,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021.07.16 ~ 2021.07.19
2021.07.21
2021.07.16
2021.07.21
-

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는

확
정공모가액인 15,000원

기준
입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을
15,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주5)

청약일: 
우리사주조합 청약일:
2021년 07월 16일 (1일간)
기관투자자, 일반청약자 청약일:
2021년 07월 16일 ~ 07월 19일 (2일간)
※ 기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반투자자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로

상
장예비심사청구서를 제출(2021년 03월 09
일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2021년 05월 20일)을

받았습니다.
그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조
제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

총 인수대가는
확
정공모가액 15,000원

기준으로 산정한 총 발행금액(상장주선인 의무인수금액 포함)의

4.50%

에
해당
하
며
,
향후 수요예측 이후 결정되는 확정공모가액에 따라 인수대가는 변경될 수 있습니다. 또한, 상장주선인의 의무인수금액은 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 총 인수대가도 변동될 수 있습니다.

주8)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 하나금융투자㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

하나금융투자㈜
기명식보통주
30,000 주

450,000,000 원

코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무인수분

상장주선인의 의무 취득분은 모집,매출 증권과는 별도로 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 의무보유하여야 합니다. 또한 상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정상 모집 및 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 상기 취득금액은

확
정공모가액인 15,000원
기준입니
다.

단,

모
집, 매출 물량의 청약이 미달되어 상장주선인이 해당 물량을 인수한 경우 코스닥시장상장규정시행세칙 제23조 제4항에 의거 해당 취득수량을 차감한 수량의 증권을 추가로 취득합니다. 따라서 의무인수 수량을 넘어서는 청약 미달수량 인수 시에는 상장주선인이 별도로 발행하여 취득하는 증권이 없을 수 있습니다.

주9)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

2. 공모방법

금번 ㈜맥스트의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,000,000주(공모주식의 100%) 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법 : 일반공모]

공모방법
주식수
비율
비고

일반공모
810,894 주
81.09%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
189,106 주
18.91%
우선배정

합계
1,000,000 주
100.00%
-

주1)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제4호에 따르면 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 5 이상을 배정합니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주4)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부(최대 공모주식의 5%, 50,000주)를 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

[일반공모대상 배정내역]

공모대상

주식수

비율
주당 
공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
189,106 주
18.9%

15,000원
주1)

2,836,590,000 원
-

일반청약자

250,000 주

25.0%

3,750,000,000 원
-

기관투자자

560,894 주

56.1%

8,413,410,000 원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계

1,000,00

0
주

100.0
%

15,000,000,000 원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은

확정공모가액인
15,000원 기준입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호에 따라 우리사주조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20% 에서 우리사주조합원의 청약수량을 제외한 주식을 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제4호에 따르면 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 5 이상을 배정합니다.

주5)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제5호에 근거하여 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말합니다.)에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

이 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제8항에 근거하여 해당 벤처기업투자신탁에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 벤처기업투자신탁별 배정 수량은 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10을 초과하지 않는 범위에서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 배정합니다.

1. 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법

2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제7호에 근거하여 주2) ~ 주5)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

[모집방법: 일반공모]

공모대상
주식수 (비율)
비고

일반공모
810,894 주 (81.09%)
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
189,106 주 (18.91%)
우선배정

합계
1,000,000 주 (100.00%)
-

[모집의 세부내역]

공모대상
주식수
비율
증권당 
공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
189,106 주
18.9%

15,000원

주3)

2,836,590,000 원
우선배정

일반청약자

250,000 주

25.0%

3,750,000,000 원
-

기관투자자

560,894 주

56.1%

8,413,410,000 원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,000,000 주
100.00%
15,000,000,000 원
-

주1)

금번 모집에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)에게 배정된 주식은 대표주관회사인 하나금융투자㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.
가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 시행령 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 동법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 이번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ "고위험고수익투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 항의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 합니다.
② 국내 자산에만 투자할 것. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일에 비우량채권과 코넥스 상장
주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부
개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것 

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.
가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조 제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 「조세특례제한법」 시행령 제4조 제1항에 따른 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 "벤처기업투자신탁"으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주2)
배정주식수(비율)의 변경
① 일반청약자와 기관투자자의 배정증권수(비율)는 수요예측 결과 및 우리사주조합, 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여증권이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분 참고)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제4호에 따르면 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 5 이상을 배정합니다.
⑤ ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
⑥ 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼 차감한 수량의 주식을 취득합니다. 
⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑧ ⑦에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주3)

주당 모집가액 : 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행사인 ㈜맥스트가
협
의
하여 결정한 확정공모가액 15,000원 중 최저가액으로, 청약일 전에 대표주관회사인 하나금융투자㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 맥스트가 합의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주4)

모집총액은 대표주관회사
와 발행회사가 협의하여 제시한

확정공모가액
15,000

원

을 근거로 하여 계산한금액
입니다.

주5)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

다. 매출의 방법 등

금번 주식회사 맥스트의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
증권의 종류
취득수량
주당 취득가액
취득총액
비고

하나금융투자㈜
기명식보통주
30,000 주

15,000원
주1)

450,000,000 원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여

결정한 확정공모가액 15,000원
기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항- Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원에 해당하는 수량을 취득하게 됩니다. 이에 따라, 확정공모가액에 따라 그 취득수량이 변동하게 될 예정입니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차

금번 ㈜맥스트의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 대상 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 주식 배정
⑥ 배정주식 통보

수요예측 결과 및 증시상황 등 감안, 대표주관회사와 발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가격 이상의 가격을 제시한 기관투자자 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을 대표주관회사 홈페이지 통하여 개별 통보
(부득이한 경우 유선, Fax 및 E-mail 통보)

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 ㈜맥스트의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분
내용

주당 공모희망가액

11,000

원 ~
13,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와
대표주관회사가 협의하여
15,000원으로 결정하였습니다.

1) 상기 도표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 ㈜맥스트의 절대적 평가 가치가 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, ㈜맥스트가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았습니다.

2) 대표주관회사인 하나금융투자㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜맥스트와 대표주관회사가 협의하여
15,000원으로 확정하였습니다.

희망공모가액 산정과 관련된 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

수요예측은 증권을 공모함에 있어 공모가액을 결정하기 위하여 대표주관회사가 발행회사의 사업성 및 성장성 등을 감안하여 결정한 공모희망가액 범위를 제시하고 그에 대한 수요 상황을 파악하는 절차입니다. 수요예측 이후 대표주관회사와 발행회사인 ㈜맥스트가 수요예측의 결과를 반영하여 협의한 후 확정 공모가액을 결정할 예정입니다.

(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비고

공고 일시
2021년 07월 12일(월)
인터넷 공고 주1)

기업 IR
2021년 07월 12일(월)
주2)

수요예측 일시
2021년 07월 12일(월) ~ 2021년 07월 13일(화)
주3)

공모가액 확정공고
2021년 07월 15일(목)
-

문의처
하나금융투자㈜ (☎ 02-3771-3423, 3189)
-

주1)

수요예측 안내공고는
2021년 07월 12일(월) 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 홈페이지(www.hanaw.com) 에 게시합니다.

주2)
기업 IR의 시간 및 장소는 추후 공지할 예정입니다.

주3)

수요예측 마감시간은 한국시간 기준

2021년 07월 13일(화) 오후 5시까지이며 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 일정에 따라서 변동될 수 있습니다.

(2) 수요예측 참가자격

(가) 기관투자자

"기관투자자"란「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.

가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 시행령 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 동법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.
1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것
2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것
3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

※ "고위험고수익투자신탁"이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 합니다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

[고위험고수익투자신탁]

「조세특례제한법」
제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)
① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.

「조세특례제한법 시행령」

제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)
① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.

② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.

③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.

2. 국내 자산에만 투자할 것

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 벤처기업투자신탁이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 「조세특례제한법」 시행령 제14조 제1항 제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 자산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

【 벤처기업투자신탁 】

「조세특례제한법」
제16조(중소기업창업투자조합 출자 등에 대한 소득공제)
① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2020년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의 100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의 30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 거주자가 선택하는 1과세연도의 종합소득금액에서 공제한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 중소기업창업투자조합, 한국벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 소재ㆍ부품전문투자조합에 출자하는 경우

2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우

「조세특례제한법 시행령」
제14조(중소기업창업투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제)

①법 제16조제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁"이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)을 말한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제4조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

※ 투자일임회사와 부동산신탁회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.
① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니합니다.

【투자일임회사 등의 수요예측 참여 조건】

1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것
2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

② 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

③ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

④ 제1항 및 제2항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 제1항 중 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 봅니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 본 수요예측에 투자일임회사나 고위험고수익투자신탁, 부동산신탁회사로 참여하는 경우 대표주관회사는 각각「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호 마목, 사목, 아목에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 대표주관회사는 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%(청약금액의 1%)에 해당하는 청약수수료를 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시길 바랍니다.

(나) 참여제외대상

다음 중 하나에 해당하는 자는 본 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 제4항 및 제5항에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5항의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

① 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말한다). 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.
② 발행회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원은 제외한다)
③ 기타 본 건 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자
④ 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자
⑤ 대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일로부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자자 등
⑥ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제3항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 아래와 같은 사유로 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자
⑦ 금번 공모시에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 따른 환매청구권을 부여하지 않음에 따라 동 규정 제5조제1항제2호에서 정의하는 창업투자회사 등은 금번 수요예측시 참여할 수 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)
① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

제10조의3(환매청구권)
① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

[불성실 수요예측등의 기준]

※ 금번 수요예측에 참여한 후 아래와 같은 사유로 인해 "불성실 수요예측등 참여자"로 분류된 기관투자자는 일정기간 동안 하나금융투자㈜가 대표주관회사로 하여 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다.

1. 수요예측등에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 자
2. 기업공개 시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분한 자. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인합니다.
3. 수요예측등에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출한 자
4. 수요예측등에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제11조를 위반한 자
5. 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우
6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우
7. 사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우
8. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 자로서 제1호부터 제7호까지의 규정에 준하는 경우

◆ 「증권 인수업무에 관한 규정」제17조의2제2항에 의거, 대표주관회사는 상기 사유에 해당하는 불성실 수요예측등 참여자가 발생하는 경우 아래의 정보를 금융투자협회에 통보하여야 하며, 아래의 정보를 대표주관회사의 관리대장에 기록하고 인터넷 홈페이지(www.hanaw.com)에 게시할 수 있습니다.

[불성실 수요예측등 참여자의 정보]
- 사업자등록번호 또는 외국인투자등록번호
- 불성실 수요예측등 참여자의 명칭
- 해당 사유가 발생한 종목
- 해당 사유
- 해당 사유의 발생일
- 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

◆ 금번 수요예측에 참여한 후 「증권 인수업무에 관한 규정」제17조의2제3항에 의거 "불성실 수요예측등 참여자"로 지정되는 경우, 해당 불성실 수요예측등의 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측등의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.

◆ 불성실 제재사항 : 불성실 수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 참여 제재(미청약ㆍ미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리ㆍ적용)

적용 대상

위반금액

수요예측 참여제한기간

정의
규모

미청약ㆍ미납입

미청약ㆍ미납입
주식수 × 공모가격

1억원
초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원
이하

6개월

의무보유 확약위반

의무보유 확약위반
주식수 × 공모가격

주1)

1억원
초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원
이하

6개월

수요예측등 정보
허위 작성ㆍ제출
배정받은 주식수 × 공모가격

미청약ㆍ미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 12개월

법 제11조 위반
대리청약
대리청약 처분이익

미청약ㆍ미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 12개월

투자일임회사등
수요예측등
참여조건 위반
배정받은 주식수 × 공모가격

미청약ㆍ미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 6개월

벤처기업투자신탁 해지금지 위반
12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁환매금지 위반

12개월 × 환매비율
주2)

기타 인수질서 문란행위
6개월 이내 금지

주1)
의무보유 확약위반 주식수 : 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주2)
사모 벤처기업투자신탁 환매비율 : 환매금액 누계 / (설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

주3)
가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있습니다. 다만, 수요예측등 참여제한 기간은 미청약ㆍ미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없습니다.

주4)
감면 : 1) 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 제재금을 부과하거나 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것) 할 수 있습니다.
2) 위원회가 필요하다고 인정하여 제재금을 부과하는 경우에 의무보유 확약위반 후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율([해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 × 확약기간 일수)] × 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함)이 70% 이상인 경우 위원회는 확약준수율 이내에서 수요예측등 참여제한 기간을 감면할 수 있습니다.

주5)
가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용(다만, 상기 감면 2)에 따른 감경은 다른 가중ㆍ감경보다 우선 적용)하고 감경 적용 후 월 단위 미만의 참여제한기간은 소수점 첫째자리에서 반올림합니다.

주6)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우 참여제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반행위를 기준으로 가중을 적용하고 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 합니다.

주7)

동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위에 대하여 일부 건에 대한 제재를 위원회에서 의결하고, 해당 의결일 이전에 발생한 나머지 건에 대한 제재를 이후에 의결하는 경우 제재의 합은 주6)의 기준에 따라 산정된 제재와 동일하여야 합니다

주8)

제재금 산정기준
1) 제재금 : Max[수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원, 경제적 이익]
* 100만원 이하의 경제적 이익은 절사
- 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경할 수 있습니다.
2) 불성실 수요예측등 적용 대상별 경제적 이익
- 경제적 이익 산정표준을 기준으로 구체적인 사례에 따라 손익을 조정할 수 있으며, 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있습니다.

적용 대상
경제적 이익 산정표준

미청약ㆍ미납입

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익 × (-1)

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 × (-1)

의무보유
확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익(*) - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

* 사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

수요예측등 정보
허위 작성ㆍ제출

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반
대리청약
대리청약 처분이익

투자일임회사등
수요예측등
참여조건 위반

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

** 위원회 의결일 전 5영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

(3) 수요예측 대상 주식에 관한 사항 

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자

750,000 주

75.00%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
비율은 전체 공모주식수 1,000,000주에 대한 비율입니다.

주2)

일반청약자 배정분
250,000주(25.00%)
수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도 

구분
최고한도
최저한도

기관투자자

각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 ×신청가격)또는
750,000주(기관투자자 배정물량) 중 적은 수량

1,000 주

주1)

금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적 등 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는
750,000
주
를

초과할 수 없습니다

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월, 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있고, 확약 시 배정을 우대할 수 있습니다.

주3)

기관투자자 수요예측 최고한도는 기관투자자 배정 물량이
75.00%인 경우를 가정한 주식수입니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구분
내용

수량단위
1,000 주

가격단위
100원

주)
금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여 방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법 및 제출서류

금번 공모의 수요예측은 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 홈페이지를 통하여 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수를 받지 않습니다. 다만, 하나금융투자㈜의 홈페이지 문제로 인해 접수가 불가능할 경우에는 보완적으로 유선, Fax, E-mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다. 

① 홈페이지 접속:「www.hanaw.com ☞ 온라인지점 ☞ 청약/권리 ☞ 수요예측신청(기관전용)」
② 로그인: 사업자(투자)등록번호, 하나금융투자㈜ 위탁계좌번호, 계좌비밀번호 입력
③ 참여기관 및 담당자 기본정보 입력 후 수요예측 참여

대표주관회사인 하나금융투자㈜의 수요예측에 처음 참여하는 기관투자자는 기관투자자임을 증명하는 서류를 하나금융투자 홈페이지에 사전 제출 후 참여하실 수 있습니다.

고위험고수익투자신탁은 대표주관회사인 하나금융투자㈜ 홈페이지에서 "고위험고수익투자신탁 확약서" 양식을 다운로드하여 해당 확약서를 "IPO@hanafn.com"로 보내주시기 바랍니다.

또한, 수요예측에 참여한 집합투자재산 및 고위험고수익투자신탁의 경우 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측 참여집계표"를 "IPO@hanafn.com"으로 보내주시기 바랍니다.

벤처기업투자신탁은 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 20호에 해당하는 벤처기업투자신탁은 대표주관회사인 하나금융투자㈜ 홈페이지에서 "벤처기업투자신탁 확약서" 양식을 다운로드하여 해당 확약서를 "IPO@hanafn.com"로 보내주시기 바랍니다. 또한, 수요예측에 참여한 집합투자재산 및 벤처기업투자신탁의 경우 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측 참여집계표"를 "IPO@hanafn.com"으로 보내주시기 바랍니다.

※ 금번 수요예측시 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 아니합니다. 따라서 수요예측에 참여시 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%(청약금액의 1%)에 해당하는 청약수수료를 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시길 바랍니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법

구분
내용

접수기간

2021년 07월 12일(월) ~ 2021년 07월 13일(화)

접수시간
09:00 ~ 17:00

접수방법
인터넷 접수
하나금융투자㈜ 홈페이지(www.hanaw.com)

문의전화
02-3771-3423, 3189

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항

① 수요예측에 참여하고자 하는 국내기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 대표주관회사인 하나금융투자㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 수요예측에 처음 참여하는 국내기관투자자는 기관투자자임을 증명하는 서류를 하나금융투자 홈페이지에 사전 제출 후 참여하실 수 있습니다.

② 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁을 각각 구분하여 접수해야하며 접수시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다. 또한 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

③ 비밀번호 5회 입력 오류시 소정의 서류를 지참하여 하나금융투자㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호를 변경하여야 하오니 수요예측 참여 전 반드시 비밀번호를 확인하신후 참여하시기 바랍니다.

④ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며 최종 접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다. 수요예측 마감시간 이후에는 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

⑤ 참가신청수량이 각 수요예측참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.

⑥ 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁을 각각 구분하여 접수하셔야 하며 집합투자재산의 경우 펀드별 참여내역을 통합하여 참여하셔야 합니다. 또한 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한하며, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.

⑦ 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기타 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 합니다. 한편 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정시 당해 기관투자자의 고위험고수익투자신탁에 대해 1건으로 통합 배정하며, 펀드별 물량 배정은 각각의 기관투자자가 마련한 기준 및 법령 등 관계규정에 따른 기준에 의해 배정합니다.

⑧ 집합투자회사 참여분 중 집합투자재산의 경우 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측 참여집계표"를 "IPO@hanafn.com"으로 보내주시기 바랍니다.

⑨ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 「증권인수업무에관한규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

⑩ 본 수요예측에 투자일임회사나 고위험고수익투자신탁, 부동산신탁회사로 참여하는 경우 대표주관회사는 각각「증권인수업무에관한규정」제2조 제8호 마목, 사목, 아목에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 대표주관회사는 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한, 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁에 대하여 「증권 인수업무에 관한 규정」제2조 20호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 입증할 수 있는 증빙서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 벤처기업투자신탁이 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

⑪ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다.

⑫ 수요예측 참여시 의무보유를 확약한 기관투자자는 의무보유확약 기간이 종료된 후 1주일 이내에 매매개시일로부터 의무보유확약 기간까지의 일별 잔고내역서를 대표주관회사에 제출하여 의무보유확약 기간동안 동 증권의 거래가 없었음을 증명하여야 합니다. 한편 상기 서류를 제출하지 않거나 기일내에 제출하지 않을 경우 불성실 수요예측참여자로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 의무보유확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하오니 유의하시기 바라며, 잔고증명서 및 거래내역서는 동 기준에 근거하여 제출해 주시기 바랍니다.

⑬ 수요예측 인터넷 참여를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁계좌번호 및 계좌비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으니 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 해당 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.

⑭ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 하나금융투자㈜ 홈페이지 「www.hanaw.com ☞ 온라인지점 ☞ 청약/권리 ☞ 수요예측신청(기관전용)」에서 확인하시기 바랍니다.

(9) 확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정합니다. 대표주관회사 및 발행회사는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(10) 물량배정방법

확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적 등 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사가 자율적으로 배정물량을 결정합니다.

한편 대표주관회사는 집합투자회사에 대하여 물량 배정 시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.

특히, 금번 수요예측시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁(「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다)에 공모주식의 5% 이상을 배정하며, 대표주관회사는 고위험고수익투자신탁 자산총액의 20% 범위(자산총액은해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 함)내에서 해당 고위험고수익투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모증권을 배정합니다.

또한, 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. 벤처기업투자신탁의 경우자산총액의 100분의10 이내 범위에서 물량을 배정하며, 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 합니다.

고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 의무배정수량에 미달하는 경우에는 의무배정수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

한편, 대표주관회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2 제1항에 따른 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 조건을 모두 충족하여야 합니다.

[자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정]

① 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것
② 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것
③ 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보

대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 하나금융투자㈜ 홈페이지 (www.hanaw.com)에 게시하며, 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 하나금융투자㈜ 홈페이지 「www.hanaw.com ☞ 온라인지점 ☞ 청약/권리 ☞ 수요예측신청(기관전용) ☞ 배정결과조회」에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.

(12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항

① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약 의사를 표시하고 청약일에 추가청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.

② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정물량에 합산하여 배정합니다.

③ 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다.

④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

(13) 수요예측 결과

(가) 수요예측 참여내역

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매
ㆍ중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유
주1)
거래실적 무

건수
595
375
204
137
125
194
1,630

수량
431,840,000
277,632,000
146,033,000
99,177,000
93,075,000
142,500,000
1,190,257,000

경쟁률
575.79
370.18
194.71
132.24
124.10
190.00
1,587.01

주1) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단초과
561
407,581,000
369
273,332,000
194
139,953,000
135
98,327,000
125
93,075,000
173
126,750,000
1,557
1,139,018,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하
16
10,759,000
4
2,800,000
7
4,410,000
2
850,000

21
15,750,000
50
34,569,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미제시
18
13,500,000
2
1,500,000
3
1,670,000
-
-
-
-
-
-
23
16,670,000

합계
595
431,840,000
375
277,632,000
204
146,033,000
137
99,177,000
125
93,075,000
194
142,500,000
1,630
1,190,257,000

주1)
인수인과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 입니다

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거 관계인수인으로 구분되는 기관의 참여내역은 금번 수요예측 참여시 가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 하기와 같습니다.

구 분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

16,000원 이상
1,225
75.15%
899,663,000
75.59%

15,000원 이상 16,000원 미만
320
19.63%
231,188,000
19.42%

15,000원 미만
62
3.80%
42,736,000
3.59%

미제시 주1)
23
1.41%
16,670,000
1.40%

합 계
1,630
100.00%
1,190,257,000
100.00%

주1)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거 관계인수인으로 구분되는 기관의 참여내역은 금번 수요예측 참여시 가격을 제시하지 않았습니다.

(다) 의무보유확약 신청 내역

확약기간
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
투자매매·중개업자
연기금, 운용사(고유)은행,보험
기타
거래실적
거래실적

유
무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

6개월 확약
65
48,151,000
38
27,772,000
16
12,000,000
18
12,444,000
15
11,250,000
-
-
152
111,617,000

3개월 확약
176
130,180,000
73
54,750,000
33
24,410,000
31
22,637,000
22
16,500,000
-
-
335
248,477,000

1개월 확약
46
33,068,000
26
19,500,000
14
10,310,000
10
7,500,000
14
10,500,000
-
-
110
80,878,000

15일 확약
14
10,500,000
6
4,500,000
7
4,857,000
5
3,435,000
2
1,500,000
-
-
34
24,792,000

미확약
294
209,941,000
232
171,110,000
134
94,456,000
73
53,161,000
141
102,750,000
125
93,075,000
999
724,493,000

계
595
431,840,000
375
277,632,000
204
146,033,000
137
99,177,000
194
142,500,000
125
93,075,000
1,630
1,190,257,000

(라) 주당 확정공모가액의 결정

상기 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜맥스트와 대표주관회사인 하나금융투자㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 15,000원으로 결정하였습니다.

(마) 물량배정대상자 가격범위

1주당 확정공모가액인 15,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 일정에 관한 사항

(단위: 주, 원)

구분
내용

모집 또는 매출 주식의 수
기명식 보통주 1,000,000 주

주당 모집가액 또는 매출가액 
주1)
예정가액
11,000 원

확정가액
15,000 원

모집총액 또는 매출총액
예정가액
11,000,000,000 원

확정가액
15,000,000,000 원

청약단위
주2)

청약일
우리사주조합
개시일

2021년 07월 16일(금)

종료일

2021년 07월 16일(금)

일반청약자
개시일

2021년 07월 16일(금)

종료일

2021년 07월 19일(월)

기관투자자

개시일

2021년 07월 16일(금)

종료일

2021년 07월 19일(월)

청약증거금율
우리사주조합
100.0%

일반청약자
50.0%

기관투자자
0.00%

환불 및 납입일

2021년 07월 21일(수)

※

우리사주조합의 청약은 청약 초일인
2021년 07월 16일(금)

에만 실시됩니다.
기관투자자 청약일 :

2021년 07월 16일(금)

~
2021년 07월 19일(월)
(2일간)

일반청약자 청약일 :

2021년 07월 16일(금)

~
2021년 07월 19일(월)
(2일간)

기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기의 일정은 효력발생일의 변경, 회사 및 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주1)

주당 공모가액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한

확
정공모가액 15,000원
기준입니다.

주2)

청약단위
① 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반투자자는 하나금융투자㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 하나금융투자㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (7) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은
하나금융투자㈜
의 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주3)

청약증거금

①

우리사주조합의 청약증거금은
청약금액의 100%로 합니다.

② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.
③
일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

④

일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(
2021년 07월 21일
)

에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 주금납입기일 당일(
2021년 07월 21일

)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다
.

⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2021년 07월 21일(수)

08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(
2021년 07월 21일

)에 주금납입금으
로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주4)

청약사무취급처
① 우리사주조합 : 하나금융투자㈜ 본ㆍ지점
② 기관투자자 : 하나금융투자㈜ 본ㆍ지점
③ 일반투자자 : 하나금융투자㈜ 본ㆍ지점

나. 모집 또는 매출의 절차

구 분
일 자
방 법

수요예측 안내 공고

2021년 07월 12일(월)

인터넷 공고 (주1)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2021년 07월 15일(목)
인터넷 공고 (주2)

일반청약 공고

2021년 07월 16일(금)

매일경제신문

배정 공고
2021년 07월 19일(월)
인터넷 공고

주1)
수요예측 안내공고, 모집 또는 매출가액 확정공고, 배정 공고는 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 홈페이지(www.hanaw.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)

모집 또는 매출가액 확정의 공고는 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 홈페이지(www.hanaw.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음하며,
2021년 07월 16일자 매일경제신문에 공고되는 청약공고시 함께 공고합니다.

주3)
일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대해 배정일날 추가납입을 해야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대해선 배정을 받지 못합니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있습니다.

다. 청약방법

(1) 모든 청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

※ 청약사무 취급처: 하나금융투자㈜ 본ㆍ지점

(2) 일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약사무취급처에 제출하여야 합니다. 일반청약자의 청약가능 시간은 다음과 같으며 해당 시간 이후로는 청약이 불가하오니 투자자 여러분들께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

[일반청약자의 청약가능시간]

구 분
일반청약자 청약가능 시간

하나금융투자㈜ 본ㆍ지점 내점 또는
지점 유선 청약시,
HTS 및 홈페이지를 통한 청약시

2021년 07월 16일(금)
~
07월 19일(월)

(08:00 ~ 16:00)

(3)
기관투자자의 수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대한 청약(이하 '기관청약'이라 함)은 청약일인
2021년 07월 16일(금)
~
07월 19일(월)

에
하나금융투자㈜가 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금율 0%)를 작성하여 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 본ㆍ지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인
2021년 07월 21일(수)

13시까지 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%(청약금액의 1%)에 해당하는 청약수수료를 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시길 바랍니다.

(4) 한편, 수요예측에 참가한 기관투자자 중 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다. 또한 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 확정공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다. 또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 배정전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

(5) 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 발행회사 또는 대표주관회사의 이해관계인 및 금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 대표주관회사에게 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 않습니다.

(6) 일반청약자의 청약 자격

일반청약자 청약자격은 증권신고서 작성 기준일 현재 아래와 같으며, 향후 청약자격의 변경이 있는 경우에는 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 홈페이지(www.hanaw.com)를 통하여 고지할 계획입니다.

[하나금융투자㈜ 일반청약자 청약자격]

구분
내용

청약자격
청약초일 전일까지 청약가능한 주식계좌 개설 고객 
단, 다음의 계좌는 청약 당일 계좌개설 후 공모주 청약이 가능합니다.
① 비대면 개설 계좌
② 근거계좌를 통한 비대면(온라인) 상품계좌

청약방법
① 지점 내방청약
② 온라인청약 (홈페이지 및 HTS, MTS)
③ 유선 및 ARS

우대고객기준
구분
기준평점
등급
평점적용방법의 자세한 내용은 하나금융투자㈜ 홈페이지(www.hanaw.com) ☞ 화면 상단 "고객지원" ☞ 화면 좌측 "서비스안내/통합우대고객서비스"에서 참고하시기 바랍니다.

우대고객
10,000점
HANA VIP

3,000점
VIP

1,000점
HANA FAMILY

일반고객
500점 이상
FAMILY

500점 미만
GREEN

청약증거금률
50%

청약수수료
구분
등급

HANA VIP
VIP
HANA FAMILY
FAMILY
GREEN

청약 한도
200%
200%
200%
100%
100%

지점 내방 및
유선 청약 수수료
면제
면제
50% 감면
2,000원
2,000원

온라인 및 ARS
청약 수수료
면제
면제
면제
면제
면제

주)
금번 청약은 중복청약 및 이중청약이 불가합니다.

(7) 일반청약자의 청약단위

[하나금융투자㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금율]

구분

일반청약자 배정물량

최고청약한도

청약증거금율

일반청약자

250,000 주

주)

50.00%

주)

하나금융투자㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.

□ 우대그룹의 청약한도 :

24,000 주

□ 일반그룹의 청약한도 :
12,000 주

청약자격의 기준에 관한 사항은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항」-「다. 청약방법」-「(6) 일반청약자의 청약자격」부분을 참고하시기 바랍니다.

【
하나금융투자㈜의 일반청약자 청약단위
】

청약증권수

청약단위

100주 이하
10 주

100 주
초과
~ 500 주 이하

50 주

500 주 초과 ~ 1,000 주 이하
100 주

1,000 주 초과 ~ 10,000 주 이하
500 주

10,000 주 초과
~ 20,000 주 이하

1,000 주

20,000 주 초과
2,000 주

(8) 청약이 제한되는 자

아래 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 않습니다. 다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

[청약이 제한되는 자]

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항" 에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

라. 청약결과 배정방법

① 우리사주조합 : 총 공모주식의 18.91%(189,106주)를 배정합니다.

②
일반청약자 : 총 공모주식의

25.00%

(
250,000
주

)
를 배정합니다.

③

기관투자자 : 총 공모주식의

56.09%

(

560,894주

)
를
배정
합니다.

④

상기 ①, ②

,
③

항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관
투자자에 대한 수요예측 결과에 따라
청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.
⑤ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외)및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정대상에서 제외됩니다. 
⑥ 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비
율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 발행회사와 대표주관회사가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이
배정합니다.

① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

②
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호에 따라 일반청약자 배정 물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량(우리사주 잔여주식)을 공모주식의 5%내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

③

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며, 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다.

④
금번
IPO는 일반청약자에게

250,000주

를 배정할 예정으로서 균등방식 최소배정 예정물량은
125,000주

이상이며
, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 따라서 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은 전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다.

⑤ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상을 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 균등하게 배정하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다. 

⑥ 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 

⑦ 균등방식 배정 이후 일반청약자 배정수량은 일반청약자의 청약주식수에 비례하여 안분배정하고, 배정결과 발생하는1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사6입 등 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 최종 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다. 비례방식 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 청약을 받은 대표주관회사 구성원이 총액인수계약서에 따라 각각 자기계산으로 이를 인수하거나, 추첨을 통하여 재배정합니다. 

⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우

그 전부를 청약하지

아니한 것으로

보아 배정하지

아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호」의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정
결과의 통지

일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은
2021년 07월 21일(수)
대표주관회사의 홈페이지(www.
hanaw.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자 등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받
은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항

(1) 투자설명서의 교부

2009년 2월 4일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (기관투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 동법 시행령 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면 또는 유선으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

본 주식에 투자하고자 하는 투자자(『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는
청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다.

대표주관회사인 하나금융투자㈜

는 청약자가 실명자임을 확인한 후 투자설명서를 교부하고 투자설명서 교부 사실을 확인한 후 청약을 접수하여야 합니다. 단,『자본시장과금융투자업에관한법률』 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의해 투자설명서 교부 의무가 면제되는 대상인 전문투자자, 수령거부 의사를 자본시장법 시행령 132조에 의거한 서면 또는 유선 등의 방법으로 표시한 자, 회계법인, 신용평가업자, 기타 전문가 등은 제외합니다.

투자설명서 교부 의무가 있는 인수인인 하나금융투자㈜
와 발행회사인 ㈜맥스트는『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 

① 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야
하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조』에 의거 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 합니다.

② 투자설명서를 교부받지 않거나, 수령거부의사를 표시하지 않을 경우 청약에 참여할 수 없습니다.

(2) 투자설명서의 교부 방법

가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

[하나금
융
투자㈜ 투자설명서 교부방법]

구분
교부방법
비고

영업점 내방
주식청약서를 통한 투자설명서 수령확인서 작성(투자설명서 수령 혹은 거부 확인)후 청약 가능합니다.
-

온라인(홈페이지 및 
HTS, 모바일)
공인인증서로 로그인 후 전자문서 수령절차에 따라 온라인 투자설명서 다운로드 확인 후 청약이 가능합니다.
-

유선 및 ARS

당사 홈페이지(www.hanaw.com)에서 투자설명서를 교부받은 후 청약이 가능합니다.

-

나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우

『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조 및 『금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정』제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.

(3) 투자설명서 교부 의무의 주체

『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 인수인인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜맥스트에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 대표주관회사

의 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률
제124조 (정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령
제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정
제2-5조(설명의무 등)
1. (생략)
2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부하는 경우를 제외하고는 투자설명사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하 생략)

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 주금납입

일반청약자 청약증거금은 주금납입기일

(

2021년 07월 21일

)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납일기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일(

2021년 07월 21일
)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인

2021년 07월 21일

08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(

2021년 07월 21일

)에 주금납입금으로 대체됩니다.

한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

대표주관회사는 청약자의 주금납입금을 납입기일에 [하나은행 남역삼금융센터지점]에 납입합니다.

사. 기타사항

(1) 주권교부에 관한 사항

① 주권교부예정일 : 청약결과 증권배정 확정시 대표주관회사가 공고합니다.
② 주권교부장소 : 각 해당 청약사무취급처에서 교부합니다.
③ 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률(이하 '전자증권법')이 2019년 09월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 증권에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 증권의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주권의 권리를 전자등록하는 방법으로 증권을 발행할 예정입니다.

따라서 주금을 납입한 청약자 또는 인수인은 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 증권이 전자등록되는 방법으로 증권이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 증권에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정됩니다.

(2) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항

전자증권법 제35조 제2항에 따라 전자등록주식은 계좌간 대체에 대한 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.

(3) 신주인수권증서에 관한 사항

금번 코스닥시장 상장 공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 신주모집이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.

(4) 정보이용제한 및 비밀유지

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 안됩니다.

(5) 한국거래소 상장예비심사 승인에 관한 사항

당사는 2021년 03월 09일 한국거래소에 상장예비심사청구서를 제출하여 2021년 05월 20일 한국거래소로부터 주식의 분산요건 충족 등 '사후 이행사항'을 제외하고 상장예비심사 승인을 받았습니다.

(6) 주권의 매매개시일

주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]

인수인
인수주식의 종류 및 수
인수조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
하나금융투자㈜
서울특별시 영등포구 의사당대로 82
기명식 보통주 1,000,000 주
총액인수

주1)
대표주관회사인 하나금융투자㈜가 전체 공모물량의 100%(1,000,000 주)를 총액인수하며, 기관투자자 및 일반청약자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사인 하나금융투자㈜가 자기계산으로 최종 실권주를 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
하나금융투자㈜

695,250,000 원

주1)

주1)

인수수수료는
확
정공모가액 15,000원을

기준으로 산정한 총 발행금액
(공모금액 + 의무인수금액)의
4.5%
에 해당합니다.

주2)

향후 청약 미달이 발생하여
상장주선인의 의무인수분 수량이 변동하는 경우에도 인수수수료가 변동될 수 있습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. (이하 "의무인수")

금번 공모의 대표주관회사인 하나금융투자㈜가 ㈜맥스트의 상장주선인으로 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

하나금융투자㈜
기명식보통주
30,000 주

450,000,000 원

코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무 취득분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜
맥
스트가 협의하여 제시한
확
정
공모가액 15,000원

기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분 (30,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

상장주선인의 의무인수 관련 코스닥시장 상장규정은 아래와 같습니다.

「코스닥시장 상장규정」

제26조(상장주선인의 의무) 
⑥상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.
2. 국내법인 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3개월간 의무보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일부터 6개월(제7조제9항제3호마목에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다. 이 경우 제1호 단서를 준용한다)간 의무보유하여야 한다.

라. 기타의 사항

(1) 회사와 인수인 간 특약사항

당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 체결한 총액인수계약서에 따라, 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장된 이후 1년까지 대표주관회사의 사전 서면
동의 없이는 본 계약서에 의한 공모주식을 대표주관회사에게 매각하는 것 이외로 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 증권을 발행하거나 직·간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다. 

또한, 상기와 동일한 기간동안 발행회사의 최대주주 등이 대표주관회사의 사전 서면 동의 없이 총액인수 계약서에 의한 공모주식을
대표주관회사에게 매각하는 것 이외로 발행회사의 주식을 직·간접적으로 매매하거나 담보제공 등 제3자와의 거래를 하지 않도록 하였습니다.

(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계

신고서 제출일 현재 대표주관회사인 하나금융투자㈜
는 발행회사인 ㈜맥스트의 지분 6.54%를 보유하고 있으며, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조(공동주관회사) 제5항에 따라 금융투자협회에 5% 초과 지분에 대하여 확약서를 제출하였습니다. 현재 하나금융투자㈜의 6개월 보호예수 지분은 보유물량의 50%인 245,278주로 발행회사인 ㈜맥스트와 이해관계가 없습니다. 

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조(공동주관회사)
① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제22항에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서"조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구
⑤ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 보유하고 있는 발행회사의 주식등 중 다음 각 호의 요건을 충족하는 주식등은 금융투자회사가 보유한 것으로 보지 아니 한다.
1. 기업공개의 경우: 주식등의 취득일이 상장예비심사청구일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록하겠다는 확약서(<별지 제1호 서식>)를 협회에 제출한 경우 
2. 장외법인공모의 경우: 주식등의 취득일이 장외법인공모를 위한 대표주관계약체결일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록(또는 보호예수)하겠다는 확약서(<별지 제1호 서식>)를 협회에 제출한 경우
⑥ 금융투자회사는 제5항의 확약서를 대표주관계약 체결일(대표주관계약을 체결한 이후 주식등을 취득한 경우에는 취득일)로부터5 영업일 이내에 협회에 제출하여야 하며, 기업공개 또는 장외법인공모 이전에 해당 확약내용에 변경이 발생하는 경우 협회에 지체없이 신고하여야 한다. 
⑦ 제5항의 주식등을 발행한 발행회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 금융투자회사는 다음 각 호의 기간동안 한국예탁결제원에 해당 주식등을 지체없이 의무보유등록(또는 보호예수)하고, 한국예탁결제원이 발행한 증명서를 의무보유등록일(또는 보호예수일)로부터10 영업일 이내에 협회에 제출하여야 한다.
1. 기업공개의 경우: 한국거래소 상장일로부터6개월간
2. 장외법인공모의 경우: 장외법인공모 주식의 발행일로부터6개월간
⑧ 제7항에 불구하고 금융투자회사는 법령상의 의무 이행 등을 위하여 협회가 필요하다고 인정하는 경우 의무보유등록을 취소하거나 보호예수된 주식등을 인출할 수 있다.

(3) 초과배정옵션

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 초과배정옵션 계약을 체결하지 않았습니다.

(4) 일
반청약자의 환매청구권

금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

(5) 기타 공모 관련 서비스 내역

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 액면금액

금번 당사의 공모주식은 상법에서 정하는 액면가액

500원
의 기
명식 보통주식으로서 특이사항은 없습니다.

※ 당사의 정관(이하동일)

제
6
조 (1주의 금액) 

회사가 발행하는
주식 1주의 금액은
500원
으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제5조 (발행예정 주식총수) 

회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다.

제7조 (설립 시 발행하는 주식의 총수)

회사가 설립 시에 발행하는 주식의 총수는 500,000 주로 한다.

제8조 (주식 및
신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제9조 (주식의 종류)

① 회사가 발행할
주식의 종류는
기명식 보통주식과
기명식
종류주식으로 한다.
② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제
9조의 2
(주식의 종류, 수 및 내용)

① 이 회사가 발행할 종류주식은 배당우선 전환 상환주식으로 하며, 그 발행주식의 수는 발행주식 총수의 4분의1 범위 이내로 한다. 
② 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 연 1%이상 9%이내에서 발행시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다. 회사 청산으로 인한 잔여재산분배시에도 위와 같다.
③ 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④ 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑤ 이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑥ 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택에 따라 상환할 수 있다.

1. 상환가액은 「발행가액+연9%를 초과하지 않는 범위 내에서 정한 가산금액」으로 하며,가산금액은 배당률, 시장상황 기타 종류주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행시 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다.

2. 상환기간은 발행일이 속하는 회계연도의 정기주주총회 종료일 익일부터 발행후 10년이 되는 날이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회 종료일 이후 1개월이 되는 날 이내의 범위에서 이사회가 정한다. 다만, 상환기간이 만료되었음에도 불구하고 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다.

가. 상환기간 내에 상환하지 못한 경우

나. 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우

3. 종류주식을 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 다만, 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 종류주식을 정할 수 있으며, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.

4. 회사는 상환대상인 주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에게 통지 또는 공고하여야 한다.

⑦ 종류주식은 다음 각 호에 의거 주주가 회사에 대하여 상환을 청구할 수 있다.

1. 상환가액은 「발행가액+연9%를 초과하지 않는 범위 내에서 정한 가산금액」으로 하며, 가산금액은 배당률, 시장상황 기타 종류주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행시 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다.

2. 상환기간은 발행일이 속하는 회계연도의 정기주주총회 종료일 익일부터 발행후 10년이 되는 날이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회 종료일 이후 1개월이 되는 날 이내의 범위에서 이사회가 정한다. 다만, 상환기간이 만료되었음에도 불구하고 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다.

가. 상환청구기간 내에 상환하지 못한 경우

나. 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우

3. 주주는 종류주식 전부를 일시에 또는 이를 분할하여 상환해 줄 것을 회사에 청구할 수있다. 다만, 회사는 상환청구당시에 배당가능이익이 부족한 경우에는 분할상환할 수 있으며 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을정할 수 있고, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.

4. 상환청구주주는 2주일 이상의 기간을 정하여 상환할 뜻과 상환대상주식을 회사에 통지하여야 한다.

⑧ 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권(다른 종류의 주식은 제외한다)이나그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

⑨ 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택 또는 주주의 청구에 따라 전환할 수 있다.

1.전환으로 인하여 발행할 주식의 수는 전환전의 수와 동수로 한다.

2.전환 또는 전환청구할 수 있는 기간은 발행일로부터 10년 이내의 범위에서 이사회 결의로 정하되, 전환기간 내에 언제든지 전환청구할 수 있으며 전환기간 내에 전환권이 행사되지 아니하면 전환기간 만료일에 전환된 것으로 본다.

3.전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 한다.

4.종류주식은 다음 각 목의 사유가 발생한 경우 전환할 수 있다.

가.보통주식의 주가가 종류주식의 주가를 1년평균 1.3%상회하는 경우

나.종류주식의 유통주식 비율이 1년간 10%미만인 경우

다.기타 적대적 M&A가 우려되는 경우

3. 의결권에 관한 사항

제2
5
조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제2
6
조 (상호주에 대한 의결권 제한)

본 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 당 회사의 주식은 의결권이 없다.

제
27
조 (의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회의 일의 3일전 회사에 대하여
서면으로
그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제
28
조(의결권의
행사
)

① 주주는 총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다.

② 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 의결권행사에 관한 필요한 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 회사에 제출하여야 한다.

③ 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있으며, 이 경우 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제
29
조(주주총회의
의결
방법)

주주총회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1이상의
다수로
한다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제10조 (신주인수권)

① 주주는 그가 소유한
주식에
비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로
주주외의
자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의
50
을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2.
발행
하는
주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게
주식을 배정하는 경우

3. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
4. 발행주식총수의100분의50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과금융투자업에 관한 법률에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우
5. 회사가 경영상 필요로 외국인 투자를 유치하기 위하여 신주를 외국법인 또는 외국인에게 우선 배정하는 경우
6. 신기술사업금융지원에 관한 법률에 의한 신기술사업금융회사와 신기술투자조합, 중소기업 창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사와 중소기업창업투자조합 및 법인세법에 규정에 의한 기관투자자에게 총발행주식의 50%까지 배정하는 경우

7. 우리사주조합원에게 주식을 배정하는 경우

8. 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 기타 회사의 경영상의 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

9. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

5. 배당에 관한 사항

제
12
조 (신주의 배당기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행한 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 그 신주가
발행한 때에
속하는
사업연도의 직전 사업연도 말에
발행된 것으로 본다.

제
54
조 (이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 한다.

② 전항의 배당은 매 결산기 말일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급한다.

③ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

제
56
조 (분기배당) 

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한임의준비금

5. 상법 시행령 제19조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 사업연도 개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에발행된 것으로 본다.

⑤ 제
9조2의 종류주식에
대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

용어 설명표

용어
영문 표기
설명

증강현실
AR 
(Augmented Reality)
증강현실(AR)은 현실 세계에 3차원 가상의 이미지를 겹쳐서 하나의 영상으로 보여주는 기술

가상현실
VR 
 (Virtual Reality)
컴퓨터로 만들어 놓은 가상의 세계에서 사람이 실제와 같은 체험을 할 수 있도록 하는 기술

확장현실
XR 
 (eXpended Reality)
VR, AR, MR을 아우르는 기술. 현재의 가상, 증강, 혼합 현실 영상 기술뿐 아니라 미래에 나타날 새로운 기술도 포괄하는 의미

메타버스
Metaverse
가공, 추상을 의미하는 메타(Meta)와 현실 세계를 의미하는 유니버스(Universe)의 합성어

SDK
Software Development Kit
소프트웨어 개발자가 특정 운영체제용 응용프로그램을 만들 수 있게 해주는 소스(Source)와 도구 패키지

스마트팩토리
Smart Factory
설계·개발, 제조 및 유통·물류 등 생산과정에 디지털 자동화 솔루션이 결합된 정보통신기술(ICT)을 적용하여 생산성, 품질, 고객만족도를 향상시키는 지능형 생산공장

스마트글래스
Smart Glass
컴퓨터를 탑재한 안경 형태의 디바이스를 일컫는 말로, 착용 가능한 컴퓨터의 일종

SLAM
Simultaneous Localization and Mapping
로봇이 미지의 환경을 돌아다니면서 로봇에 부착되어 있는 센서만으로 외부의 도움 없이 환경에 대한 정확한 지도를 작성하는 작업으로 자율주행을 위한 핵심기술임.

VPS
Visual Positioning Service
광범위한 실내외 공간에 대해 3차원 공간 맵을 만들고 비전 기반 영상 인식을 통해 3차원 공간 상에서 모바일 기기의 3차원 위치와 자세를 계산하는 기술

WebRTC
Web Real-Time Communication
웹에서 별도의 플러그인 없이 실시간 통신(RTC) 기능을 하기 위한 공개(open) API

언리얼 엔진
Unreal Engine
언리얼 엔진(Unreal Engine)은 미국의 EPIC GAMES에서 개발한 3차원 게임 엔진, 1994년부터 현재까지 꾸준한 개량을 통해 발전되고 있음. Unity 엔진과 함께 대표적인 멀티플랫폼(PC, 콘솔, 모바일)용 게임 엔진으로 사용되고 있음

유니티3D
Unity3D
유니티(영어: Unity)는 3D 및 2D 비디오 게임의 개발 환경을 제공하는 게임 엔진이자, 3D 애니메이션과 건축 시각화, 가상현실(VR) 등 인터랙티브 콘텐츠 제작을 위한 통합 저작 도구

렌더링
Rendering
2차원의 화상에 광원·위치·색상 등 외부의 정보를 고려하여 사실감을 불어넣어, 3차원 화상을 만드는 과정을 뜻하는 컴퓨터 그래픽스(CG) 용어

디지털 트윈
Digital Twin
현실세계의 기계나 장비, 사물 등을 컴퓨터 속 가상세계에 구현한 것을 말함

디지털 트랜스포메이션
Digital Transformation
기업에서 사물 인터넷(IoT), 클라우드 컴퓨팅, 인공지능(AI), 빅데이터 솔루션 등 정보통신기술(ICT)을 플랫폼으로 구축·활용하여 기존 전통적인 운영 방식과 서비스 등을 혁신하는 것을 의미

실감형
콘텐츠
Immersive
Contents
실감형 콘텐츠는 정보통신기술(ICT)을 기반으로 인간의 오감을 극대화하여 실제와 유사한 경험을 제공하는 차세대 콘텐츠임. 소비자와 콘텐츠의 능동적 상호작용성과 오감을 만족시키는 경험 제공, 이동성이 특징으로 가상현실(VR), 증강현실(AR), 홀로그램, 오감 미디어 등이 대표적인 실감형 콘텐츠의 예가 되고 있으며 실감형 콘텐츠는 게임, 영화를 넘어 교육, 의료, 자동차 등 다양한 분야에서 적용·발전되고 있음. 특히 차세대 네트워크로 주목받고 있는 5G의 상용화와 함께 실감형 콘텐츠의 대중화에 대한 기대감이 높아지고 있음.

가. 신종 코로나바이러스감염증으로 인한 경기 침체 및 주식시장 변동 위험

신종 코로나바이러스감염증(이하 'COVID-19')의 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 03월 11일 세계보건기구(WHO)는 '세계적 대유행(Pandemic)'을 선포하였습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 전방위적인 경기 침체 상황을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 우려되고 있습니다. COVID-19로 인해 금융시장 역시 큰 충격을 받았으며, 하락과 상승을 반복하면서 주식시장의 변동성은 매우 커졌습니다. 최근 COVID-19 백신이 개발되어 세계 각국이 백신을 접종하고 있음에도 불구하고 예상치 못한 부작용이 발견되거나 변이 바이러스가 확산될 경우 단기간 내에 COVID-19 사태 이전의 경제상황으로의 회복은 어려울 것으로 예상됩니다.
당사가 영위하는 AR 플랫폼 사업과 AR 솔루션 사업의 경우 경기변동에 관계없이 반드시 필요한 필수적인 서비스는 아니나 최근 COVID-19으로 인한 비대면 사회로의 빠른 전환으로 언택트 비즈니스에 대한 수요가 급증하면서 COVID-19 장기화로 인한 피해가 타 업종 대비 제한적일 것으로 판단됩니다.
그
러
나 COVID-19가 장기화될 경우 정부의
여러 경기 부양 정책에도 불구하고 경기침체가 심화될 수 있어
당사의 신규 투자 축소 및 투자 시점 지연 등 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.
또한 국내를 포함한 세계 금
융시장의 변동성이 커지는 상황 속에서 공모 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자하시길 바랍니다.

신종 코로나바이러스감염증(이하 'COVID-19')은 중국 후베이성 우한시에서 2019년 12월 01일 발생하여 확산 중인 급성 호흡기 질환으로 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 03월 11일 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 '세계적 대유행(Pandemic)'을 선포하였습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 전방위적인 경기 침체 상황을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 우려되고 있습니다.

COVID-19의 확산에 대응하기 위한 각 국의 봉쇄조치의 영향으로 전세계 교역이 감소하여 미국, 유럽, 일본 등 선진국을 중심으로 경제성장세가 크게 위축되었습니다. 국제통화기금(IMF)의 2021년 1월 세계경제전망 보고서에 따르면, COVID-19 확산에 따른 실업률 상승 및 소비 급감과 세계 상품교역량의 감소로 제조업의 생산 차질이 겹치며 2020년 세계 경제성장률은 -3.5%로 전망됩니다. COVID-19로 인한 경기침체는 선진국과 신흥개도국에서 모두 나타나고 있는 현상이며, 2020년 경제성장률 전망치는 선진국의 경우 -4.9%, 신흥개도국의 경우 -2.4%로 선진국을 중심으로 높은 경제성장률 하락을 보일 것으로 전망됩니다. 한국의 경우 지난 10월 전망치(-1.9%) 대비 0.8%pt 상승하여 2020년 -1.1%의 경제성장률을 기록할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 경제 성장률 전망]

구분
2020년
2021년
2022년

'20년 10월 
전망
'21년 1월 
전망
조정폭
'20년 10월 
전망
'21년 1월 
전망
조정폭

세계
-3.5%
5.2%
5.5%
0.3%
4.2%
4.2%
0.0%

선진국
-4.9%
3.9%
4.3%
0.4%
2.9%
3.1%
0.2%

미국
-3.4%
3.1%
5.1%
2.0%
2.9%
2.5%
-0.4%

유로존
-7.2%
5.2%
4.2%
-1.0%
3.1%
3.6%
0.5%

일본
-5.1%
2.3%
3.1%
0.8%
1.7%
2.4%
0.7%

한국
-1.1%
2.9%
3.1%
0.2%
3.1%
2.9%
-0.2%

영국
-10.0%
5.9%
4.5%
-1.4%
3.2%
5.0%
1.8%

캐나다
-5.5%
5.2%
3.6%
-1.6%
3.4%
4.1%
0.7%

기타 선진국
-2.5%
3.6%
3.6%
0.0%
3.1%
3.1%
0.0%

신흥개도국
-2.4%
6.0%
6.3%
0.3%
5.1%
5.0%
-0.1%

중국
2.3%
8.2%
8.1%
-0.1%
5.8%
5.6%
-0.2%

인도
-8.0%
8.8%
11.5%
2.7%
8.0%
6.8%
-1.2%

러시아
-3.6%
2.8%
3.0%
0.2%
2.3%
3.9%
1.6%

브라질
-4.5%
2.8%
3.6%
0.8%
2.3%
2.6%
0.3%

(출처: 2021년 1월 IMF 세계경제전망 보고서)

또한, 한국은행이 2021년 02월에 발표한 '경제전망보고서'에 따르면, 국내 GDP 성장률은 2020년 COVID-19 등 영향으로 상하반기 각각 전년대비 0.7%, 1.2% 역성장, 연간으로는 1.0% 수준 역성장할 것으로 전망됩니다. 

[한국은행 국내 경제성장 전망]

구분
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
-0.7%
-1.2%
-1.0%
2.6%
3.4%
3.0%
2.5%

민간소비
-4.4%
-5.5%
-5.0%
0.2%
3.8%
2.0%
2.8%

설비투자
5.6%
8.0%
6.8%
6.9%
3.8%
5.3%
3.0%

지적재산생산물투자
3.3%
4.2%
3.7%
4.1%
4.0%
4.1%
3.5%

건설투자
1.7%
-1.8%
-0.1%
-1.2%
2.6%
0.8%
2.1%

상품수출
-2.9%
1.7%
-0.5%
13.0%
2.0%
7.1%
2.3%

상품수입
-0.9%
0.8%
0.0%
7.6%
5.3%
6.4%
3.3%

(출처: 한국은행 경제전망보고서 (2021.02))

최근 COVID-19 백신이 개발되어 세계 각국이 백신을 접종하고 있음에도 불구하고 예상치 못한 부작용이 발견되거나 변이 바이러스가 확산될 경우 단기간 내에 COVID-19 사태 이전의 경제상황으로의 회복은 어려울 것으로 예상됩니다. 이와 같은 상황 속에서 정부는 악화된 실물 및 금융 경제를 부양하기 위하여 다양한 통화정책 및 재정정책을 내면서, 경제가 안정화되도록 지속적으로 노력하고 있습니다.

[정부 주요 경기 부양책]

구분

날짜

주요 정책내용

통화정책

2020/3/16(월)

임시 금융통화위원회에서 금리 0.75%로 50bp 인하

2020/3/19(목)

한은, 1.5 조원 규모 국고채 단순매입 실시 발표
정부, 증권시장안정펀드, 채권시장안정펀드 조성
정부, 유동화회사보증(P-CBO) 프로그램 확대

2020/3/20(금)

한은, FED 와 600 억달러 규모의 통화스왑 체결

2020/3/23(월)

한은, 2.5 조원 규모 RP 매입 실시(대상 기관에 일부 공기업, 증권사 포함)
한은 경남본부, COVID-19 피해 중소기업 특별 대출 지원 대상
서비스업전체로 확대

2020/3/26(목)

한은, 무제한 RP 매입 결정(매주 1 회, 기준금리+10bp 상한)

2020/3/30(월)

금융위원회, 이틀에 걸쳐 최대 3 조원 규모 CP, 전자단기사채, 회사채 등 매입

2020/3/31(화)

한은, 차액결제담보비율 기존 70%에서 50%로 인하

2020/4/10(금)

한은, 1.5조원 규모 국고채 단순매입

2020/4/16(목)

한은, 우량 회사채(신용등급 AA- 이상)를 담보로 최장 6개월 이내 대출

2020/5/13(수)
한은, 금융중개지원대출 한도 35조원으로 증액

2020/7/30(목)
한은, FED와 통화스왑계약 기간 연장

2020/9/8(화)
한은, 연말까지 5조원 규모 국고채 단순 매입 발표

2020/9/23(수)
한은, 금융중개지원대출 한도 43조원으로 증액

재정정책

2020/3/17(화)

추경예산 11.7 조원 통과

2020/3/24(수)

기업구호긴급자금 100 조원으로 확대

2020/3/30(월)

긴급재난지원금 등 총 10.3 조원 투입

2020/4/26(일)

국회, 기간산업안정기금 채권 총 40조원 의결

2020/4/29(수)

긴급재난지원금 2차 추경안 통과 및 지급결정

2020/7/3(금)

35.1조원 규모 3차 추경안 국회 본회의 통과

2020/9/22(화)
7.8조원 규모 4차 추경안 국회 본회의 통과

2020/12/2(수)
3차 긴급재난지원금 3조원 2021년 예산안 포함

(출처: 한국은행, 언론사 종합, 한국투자증권 및 교보증권 리서치 보고서)

위와 같은 정부의 지속적인 경기 부양 정책에도 불구하고, 경기가 더 악화될 가능성은 존재하며 지속적으로 투입되는 유동성에 의해 금융시장 변동성이 매우 커졌습니다.

2020년 03월 11일 세계보건기구(WHO)에서 '세계적 대유행(Pandemic)'을 선포한 이후 1년간 KOSDAQ 지수의 일일 등락률의 표준편차는 2.11%로 WHO의 '세계적 대유행(Pandemic)' 선포 이전 1년간의 일평균 등락률의 표준편차인 1.43% 대비 크게 증가하였습니다.

표
준편차는 평균값을 기준으로 각 변량이 떨어진 정도를 보여주는 통계치로 일일 등락률의 표준편차의 증가는 금융시장의 변동성이 커졌음을 나타냅니다. 이러한 상황 속에서 공모 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 위험이 존재합니다.

[KOSDAQ지수 및 일일 등락률 추이]

(단위: pt(우), %(좌)

kosdaq 변동성.jpg
kosdaq 변동성

다만, AR 플랫폼 사업과 AR 솔루션 사업을 영위하는 당사의 사업 특성상 COVID-19 장기화로 인한 피해가 타 업종 대비 제한적인 것으로 판단됩니다. 또한, COVID-19로 인해 당분간 신규 투자 축소 및 투자시점 지연이 불가피할 것으로 예상되지만 COVID-19로 인한 비대면 사회로의 빠른 전환으로 AR, VR과 같은 실감형 기술에 대한 수요가 증대하며 언택트 비즈니스에 대한 수요가 급증하고 있습니다. 하지만 COVID-19 장기화는 다양한 방면으로 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 금융시장 변동성이 커지는 상황 속에서 공모 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자하시길 바랍니다.

나. 주력시장 성장 둔화 위험

증강현실 사업은 콘텐츠(Contents)와 서비스 플랫폼(Platform), 네트워크(Network), 디바이스(Device)가 결합된 C-P-N-D 생태계형 산업이며, 당사는 AR 개발 플랫폼 시장과 산업용 AR 솔루션 시장에서 P에 해당하는 개발 플랫폼과 C에 해당하는 산업용 증강현실 솔루션을 제공하고 있습니다. 증강현실 사업은 증강현실을 경험하는 디스플레이 기기 및 하드웨어 중심으로 성장하였지만
,

관련 장비의 보급 이후에는 콘텐츠 및 플랫폼과 같은 소프트웨어 시장이 더 큰 비중을 차지할 것으로 예상됩니다.

국내 증강현실 시장은 2015년~2020년 연평균 42.9% 성장을 기록하였으며, 2018년~2020년간 AR 개발 플랫폼 및 산업용 AR 솔루션 시장은 연평균 201.8% 및 120.5%의 고성장을 기록하며 이러한 성장세는 지속될 것으로 예측됩니다. 하지만
주력시장의 긍정적인 성장전망에도 불구하고, 경기불황 등 당사가 통제할 수 없는 원인에 기인한 주력시장의 침체와 예기치 못한 성장 둔화는 당사의 경영실적에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다.

증강현실 산업은 콘텐츠(Contents)와 서비스 플랫폼(Platform), 네트워크(Network), 디바이스(Device)가 결합된C-P-N-D 생태계형 산업이라고 할 수 있습니다. 

2020년 증강현실 시장 규모는 약 5조 7,271억 원으로 2015년 9,636 억 원에서 연평균 42.9%의 높은 성장을 기록하였습니다. AR/VR 하드웨어 시장의 경우 2013년 5,012억 원에서 연평균40.6% 증가한 2020년 5조 4,000억 원의 성장을 기록하였으며 AR/VR 콘텐츠 시장은 동기간 513억 원에서 연평균 27.3% 증가한 2,774억 원의 시장에 이르렀습니다.

현재 AR/VR 시장은 증강현실을 경험하는 디스플레이 기기 및 하드웨어 중심으로 성장하였으나, 관련 장비의 보급 이후에는 미디어 및 콘텐츠를 비롯한 플랫폼 등 소프트웨어 시장이 더 큰 비중을 차지할 것으로 예상됩니다.

당사는 C-P-N-D 생태계에서 P에 해당하는 기술플랫폼을 자체 기술력으로 상용화하여 세계 시장에서 그 기술력을 인정받고 있으며, 대기업을 대상으로 C에 해당하는 산업용 증강현실 솔루션을 제공하고 있어 당사의 주력시장은 크게 AR 개발 플랫폼 시장과 산업용 AR 솔루션 시장으로 볼 수 있습니다.

[국내 증강현실 시장규모]

국내 증강현실 시장규모_정보통신산업진흥원.jpg
국내 증강현실 시장규모_정보통신산업진흥원

(출처: 정보통신산업진흥원, 2019)

[AR 개발 플랫폼 시장]

AR 플랫폼 분야는 5G망과 다양한 AR 디바이스에서 사용할 수 있는 AR 애플리케이션과 솔루션 개발을 지원하는 개발 플랫폼과 AR 앱/솔루션 등을 쉽게 구입하고 소비할 수 있게 지원하는 서비스 플랫폼으로 나눌 수 있습니다.

AR 플랫폼의 경우, 가장 높은 수준의 기술과 자본이 필요하기 때문에, 산업 생태계의 최고 위치에서 시장의 파이를 키울 수 있는 디바이스 및 콘텐츠 강자들이 선도하고 있습니다. 

AR 서비스 플랫폼의 경우, 전체 AR 시장이 도입 단계에 있기 때문에 현재는 전문 서비스 플랫폼이 별도로 존재하지 않고, 기존 통신사의 앱스토어를 이용하는 수준에 그치고 있으나, 앞으로 다양한 기기, 앱, 솔루션이 출시되고 있는 만큼 1-2년 내로 AR 전문 서비스 플랫폼이 가시화될 것으로 예상됩니다.

[Digi-Capital Platform Waves]

ar, vr platform waves.jpg
AR/VR platform waves

(

출처: Digi-Capital, 2017)

AR 개발 툴의 시장 규모는 지속해서 증가할 전망이며, AR 시장이 안정화될 것이라 예상되는 2023년에는 약 65억 6,500만 달러에 이를 것으로 보입니다. 한국정보통신진흥원 ARVR 통계 담당자 인터뷰 결과 국내 AR 시장 규모는 글로벌 시장 규모의 2~3% 수준으로 보고 있으며, 2025년까지 5% 수준으로 성장시킬 것으로 예측하고 있습니다. 이를 기반으로
국내 산업용 AR 솔루션 시장 규모를 산정해 보면 국내 AR 개발 플랫폼 시장은 현재 약 255억 원에서 2023년까지 약 3,610억 원 수준으로 크게 성장할 것으로 예상됩니다.

[국내 AR 개발 플랫폼 시장 규모 및 전망]

(단위: 백만달러, 억원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
연평균
성장률

글로벌 시장규모 (백만달러)

127

440

1,160

2,343

4,103

6,565

120.1%

환율

1,100

1,100

1,100

1,100

1,100

1,100

-

점유율

2%

2%

2%

3%

4%

5%

-

국내 시장 규모 (억원)

28

97

255

773

1,805

3,610

164.3%

(출처: ARtillery Intelligence 자료로 당사 추정, 2019)

[산업용 AR 솔루션 시장]

1990년대부터 글로벌 기업은 산업현장에 적용할 수 있는 증강현실 기술을 산업용 증강현실(IAR; Industrial AR)로 정의하고 연구개발을 심화하고 있습니다. 자동차, 항공 우주와 같은 첨단 기술 제조업체에서 AR을 채택한 이래로 제조, 엔지니어링 등의 다양한 산업 분야로 확장되어 나가고 있습니다.

산업 현장에서의 AR의 활용은 작업공정의 고급 지침과 안내 도구의 역할로써, 작업자에게 유의미한 정보를 제공하며, 조립, 수리, 검증, 모니터링, 품질관리, 교육과 같은 분야에서 작업의 효율성을 증대하고 있습니다.

앞으로 산업용 AR 시장의 규모는 2023년도까지 약 3,678 백만달러 수준으로 크게 성장할 것이며 그 중에서 하드웨어를 제외한 AR 솔루션 영역만으로도 약 2,329 백만달러를 차지할 것으로 예상하고 있으며, 이를 통해 국내 산업용 AR 솔루션 시장 규모를 산정해 보면 국내 산업용 솔루션 시장은 현재 약 282억 원에서 2023년까지 약 1,281억 원 수준으로 크게 성장할 것으로 예상됩니다.

[국내 산업용 AR 솔루션 시장 규모 및 전망]

(단위: 조원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
연평균
성장률

글로벌 시장규모 (백만달러)
263
767
1,282
1,708
2,040
2,329
54.7%

환율
1,100
1,100
1,100
1,100
1,100
1,100
-

점유율
2%
2%
2%
3%
4%
5%
-

국내 시장 규모 (억원)
58
169
282
563
897
1,281
85.7%

(출처: ARtillery Intelligence 자료로 당사 추정, 2019)

상기와 같이 당사가 영위하는 주력시장은 높은 성장이 예상되는 시장입니다. 다만 이러한 긍정적인 성장전망에도 불구하고, 경기불황 등 당사가 통제할 수 없는 원인에 기인한 예기치 못한 주력시장의 성장 둔화는 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 긍정적인 외부 요건에도 불구하고 기존의 거래처와의 관계에 차질이 생길 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 정부 정책의 변화에 따른 지원 축소 또는 중단 위험

당사가 영위하는 증강현실 사업은 데이터(D)·네트워크(N)· 인공지능(A) 기술과 긴밀히 결합해 향후 다양한 분야에서 우리 생활을 획기적으로 바꿀 산업이기 때문에 다양한 규제가 복합적으로 적용되고 있습니다.
우리나라 정부에서는 2020년 8월부터 16개 관계부처와
산 ·학 ·연

전문가가 협력해 총 35개 과제가 포함된 규제혁신 로드맵을 발표했으며, 2020년 7월 문재인 대통령은 AR-VR 분야의 규제를 일단 푼 뒤 문제가 된 부분만 사후적으로 규제하는 '네거티브 방식'을 추진하라고 지시하여 규제 불확실성 해소 및 규제개선 효과 극대화를 할 예정이라고 밝혔습니다. 당사가 진행하는AR 기술제품 영역의 경우 현재까지는 제도적, 법적 규제가 없는 사업 영역이지만,
정부의 긍정적인 정책 기조로 성장성에 탄력을 받을 것으로 전망됩니다.
하지만 정책 기조의 변경으로 향후에 관련 법률, 정책 또는 규제의 변동이 당사 사업 진행에 불리한 방향으로 변동될 가능성을 배제할 수 없으며, 이는 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 영위하는 증강현실 사업은 데이터(D)·네트워크(N)· 인공지능(A) 기술과 긴밀히 결합해 향후 엔터테인먼트, 교육, 교통, 제조, 의료, 국방·치안 등 다양한 분야에서 우리 생활을 획기적으로 바꿀 산업이기 때문에 1)위치·공간 등 데이터 활용 2)원격업무 제한 3)콘텐츠 심의 4)시설규제 5)기술기준 부재 등 다양한 규제가 복합적으로 적용되고 있습니다.

기존 규제 체계가 빠르게 변화하는 기술 발전 흐름을 제때 반영하지 못할 경우 기술 혁신과 신규 비즈니스 적시 출현을 저해할 수 있다는 의견이 꾸준히 제기되어왔고, 이에 2020년 8월부터 16개 관계부처와
산 ·학 ·연 전문가가 협력해 가상·증강현실 기술발전과 분야별 서비스 적용·확산 시나리오를 예측한 후 산업계 의견 수렴을 통해 총 35개 과제가 포함된 규제혁신 로드맵을 발표했습니다.

[가상ㆍ증강현실 분야 규제혁신 로드맵]

가상.증강현실분야 규제혁신 로드맵.jpg
가상/증강현실분야 규제혁신 로드맵

(출처: 과학기술정보통신부, 2020)

2020년 7월 문재인 대통령은 AR-VR 분야의 규제를 일단 푼 뒤 문제가 된 부분만 사후적으로 규제하는 '네거티브 방식’을 추진하라고 지시하였으며, 담당부처인 과기정통부는 규제체계를 정비, 신설하거나 명확한 가이드라인을 제시하는 등 규제 불확실성 해소를 집중 추진하는 한편, 포괄적 네거티브 방식을 적용해 규제개선 효과가 극대화되도록 할 예정이라고 밝혔습니다.

당사가 진행하는AR 기술제품 영역의 경우 현재까지는 제도적, 법적 규제가 없는 사업 영역이지만, 현재 규제 환경에서 사업 리스크를 최소화하기 위해 당사의 AI 기술(Semantic)을 활용하여 초상권 등의 개인 정보를 흐리게(Blur) 처리할 예정이며, B2B 사업을 우선 진행하고 B2C의 경우 규제 샌드박스 적용이 유력한 코엑스 지역을 우선적으로 AR 공간 콘텐츠 신사업의 시범 서비스를 진행하고 있습니다.

당사의 증강현실 사업은 정부의 긍정적인 정책 기조로 성장성에 탄력을 받을 것으로 전망됩니다. 하지만 정책 기조의 변경으로 향후에 관련 법률, 정책 또는 규제의 변동이 당사 사업 진행에 불리한 방향으로 변동될 가능성을 배제할 수 없으며, 이는 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 산업 경쟁 심화 위험

당사가 영위하고 있는 AR 개발 플랫폼 시장은 높은 수준의 컴퓨터 비전 기술이 필요하기 때문에 수요자 대비 공급자가 매우 적고 기술 장벽이 존재합니다. 하지만 산업용 AR 솔루션 시장의 경우 AR 개발 플랫폼을 이용해서 추가적인 시스템 개발을 진행하기 때문에 진입 장벽이 높다고 보기는 어렵습니다. 그러나 산업용 솔루션 시장은 소프트웨어 패키지가 결합되고 다양한 신기술이 융합된 방식으로 진화되면서 신규 기업의 시장 진입의 난이도가 높아지고 있는 추세입니다. 그럼에도 불구하고
향후 여러 신규 업체의 진입을 배제할 수는 없으며, 신규 업체 진입에 따라 경쟁이 심화 될 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 제품가격 인하와 과도한 마케팅비 지출 등으로 성장성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

[AR 개발 플랫폼]

AR SDK(Software Development Kit)는 AR 애플리케이션 제작에 필요한 저작 도구들을 통합적으로 제공하는 AR 개발 플랫폼으로, 높은 수준의 컴퓨터 비전 기술이 필요하기 때문에 수요자 대비 공급자가 매우 적고 기술 장벽이 존재합니다.

AR SDK는 홈페이지를 통해 다운로드 받아 이용되기 때문에 글로벌 시장에서 경쟁해야 하는 특성이 있습니다. 지난 10년간 AR 개발 플랫폼 시장에 신규 진입한 회사는 많이 있지만, 상용 수준으로 기술력을 인정받은 회사는 기존 10개가 정도에서 바뀌지 않고 있습니다.

전세계적으로 사용자가 활발히 사용하고 있는 AR 개발 플랫폼 제공 기업으로는 무료 SDK를 제공하는 Apple과 Google이 있으며, 유료SDK를 제공하는 PTC(미국), Wikitude(오스트리아), Catchoom(스페인), Zappar(영국), 맥스트(한국), EasyAR(중국) 등이 있습니다.

[AR 개발 플랫폼 경쟁사 현황]

분류

회사

AR SDK

상세

무료

AR

SDK

구글

ARCore

- 구글 글라스 현황(2012-현재)

- 2012년 구글 글라스 T288 공개

- 2014년 개발자용 한정 판매

- 2017년 7월 기업용 1차, 2019년 5월 2차 발표($999)

- 2017년 ARCore 무료 배포 후, 안드로이드 생태계 조성

- AR 구글 맵 배포

애플

ARkit

- 2015년 독일 Metaio 인수를 통해 AR 시장 진출

- 2018년 3월 ARKit 무료 배포 후 iOS 생태계 조성

- 2021,2Q 애플 글래스 발표 예정

유료

AR

SDK

PTC

Vuforia

- 1985년 설립된 CAD 전문회사

- 2013년 IoT 솔루션업체 WhingWorx 인수로 사업 확대

- 2015년 AR전문회사 Vuforia(퀄컴 자회사) 인수

- AR 개발 플랫폼: 뷰포리아 (Vuforia)

- 500만 개발자, 6만개 상용앱 사용

Wikitude

Wikitude

- 2008년 설립된 오스트리아 AR 스타트업

- 위치기반 AR 서비스

- 2008년 10월 SDK v1.0 출시 이후 지속적으로 업데이트

- 이미지 & 오브젝트 & 인스턴트 트래커, SLAM, 캘리브레이션(글래스)

Catchoom

CraftAR

- 2011년 Telefonica R&D 부분에서 분사, 설립된 스페인 업체

- 2014년 AR SDK CraftAR 출시

- 제품: AR개발플랫폼(CraftAR)과 AR솔루션(MagicLens)

Zappar

Zappar

- 2011년 캠브리지 대학에서 설립된 영국 회사

- 미국(보스턴/샌프란시스코), 호주에 지사 있음(18개 언어 지원)

- 제품: AR SDK(Zappar), AR솔루션(Zappar Creative Studio, ZapWorks, ZapBox(MRz키트) 등

EasyAR

EasyAR

Sense

- 중국 AR 스타트업

- 2015년 10월 EasyAR sense 1.0 런칭, 현재 4.2.0까지 런칭

- EasyAR Sense 가격

- 구독상품(월 $39)/일시불상품($1,299)/Enterprise 상품(N.A)

- 기술 수준이 MAXST에는 미치지 못하는 것으로 평가

MAXST

MAXST

AR SDK

- 2010년 설립, 2012년 국내 최초로 AR SDK v1.0 출시

- 2017년 SDK v3.0 출시 후 글로벌 Top5 수준으로 빠르게 성장

- 전세계 1만여 개발자 사용, 6천개 상용앱 출시

- Vuforia 및 Wikitude와 유사한 기능 및 성능 제공

- 전세계 1만여 개발자 6천개 상용앱 사용

(출처: 각 사 홈페이지)

[산업용 AR 솔루션]

고객의 요구사항에 따라 제공되는 산업용 AR 솔루션은 AR 개발 플랫폼을 이용해서 추가적인 시스템 개발을 진행하기 때문에 진입 장벽이 높다고 보기는 어렵습니다.

그러나 산업용 솔루션 시장은 단순히 시스템 개발 용역 방식으로 제공되던 시장에서 소프트웨어 패키지 및 다양한 디지털 기술이 결합되고, IOT, AI 등의 다양한 신규 기술이 결합되어 제공되는 시장으로 진화되면서 신규 기업의 시장 진입의 난이도가 높아지고 있는 추세입니다.

고객의 요구사항에 따라 제공하는 내용이 조금씩 달라지는 솔루션 사업의 특성상 산업용 AR 솔루션은 국가별로 경쟁해서 공급되고 있습니다.

산업용 AR 솔루션 시장은 이제 막 개화된 초기 시장으로, 세계적으로는 PTC, Upskill, ScopeAR, Atheer, XMReality 등이 경쟁하고 있고, 국내 시장에서는 PTC, 맥스트, 버넥트, 삼우이머션 등이 경쟁하고 있습니다.

[산업용 AR 경쟁사 현황]

회사

PTC코리아

MAXST

Virnect

삼우이머션

솔루션

Vuforia

MAXWORK

AR솔루션

SMARTWORK

회사

개요

- 1985년 설립

- CAD 전문회사

- 이후 인수를 
 통해 성장(IoT/AR)

- 2010년 설립,

- AR원천기술 보유

- 산업용 AR 통합 솔루션 제공

- 2016년 설립

- 스마트팩토리 및 디지털트윈 중심의 AR 솔루션 제공

- 2011년 설립

- 시뮬레이션/모니터링 솔루션 전문업체

타겟

고객

- 건축/제조/에너지/조선해양 등

- 제조/통신/자동차/조선해양 등

- 스마트팩토리

- 에너지/전력/자원 등

- 조선해양/LNG선박)/AS업체 등

서비스

방식

- 구축

- Enterprise (구축)

- Pro/Lite (SaaS)

- Private (구축)

- Public (SaaS)

- 구축(SI)

서비스

종류

- Vuforia Expert Capture(매뉴얼)

- Vuforia Studio (저작)

- Vuforia Engine

- Vuforia Chalk(원격지원)

- Vuforia Spatial Toolbox

- AR 통합 서비스

- Remote(원격지원), Create(콘텐츠 저작), Direct(매뉴얼/관제)

- 3개 서비스+ Admin 유기적 연계, 턴키 판매

- IOT 등 결합 제공

- SDK 형태 제공

- AR 통합 서비스

- Remote/Make/View/Twin/Track

- 5개 서비스 제공

- 각 독립 모듈 개별 판매

- Twin(관제) 현재 非판매

- AR 통합 서비스

- 2019년 공개했다고 밝히고 있으나 확인되는 사이트가 없는 상태임

지원 언어

- 한국어 / 영문

(30개국 지원)

- 한국어 / 영문

- 한국어 / 영문

- 한국어

커버리지

- Android/IOS/Windows

- 스마트폰/패드/PC/안경

- Realwear/홀로렌즈(M/S)

- Android/IOS/Windows

- 스마트폰/패드/PC/안경

- Realwear HMT-1, Nreal, Moverio

- Android

- 스마트폰 & 패드, PC

- Realwear

- Andorid/iOS/Windows

가격

- 서비스형 없음

- 서비스형 : Pro(월 59,000원), Lite(월 39,000)

- 구축형 : 구축비 + 라이선스비 + 유지보수비

- 서비스형 : Remote(월 30만원), Create(월 30만원), View(조회수 추가, 유료 구매)

- 구축형 : 구축비 + 유지보수비

- 구축형 : 구축비 + 유지보수비

주요 고객

- LG U+, LG디스플레이, 롯데홈쇼핑 등

- 삼성전자, 대우조선해양, 현대자동차

- 한국전략공사, 아시아나, 두산, LG, KT

- 메이저 고객사 없음

(출처: 각 사 홈페이지)

AR 개발 플랫폼 및 AR 솔루션 산업의 시장 진입 장벽에도 불구하고
향후 여러 신규 업체의 진입을 배제할 수는 없으며, 신규 업체 진입에 따라 경쟁이 심화 될 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 제품가격 인하와 과도한 마케팅비 지출 등으로 성장성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

마.
용역단가의 변동 위험

당사의 AR 개발 플랫폼 사업은 AR콘텐츠를 제작하거나 AR 기술을 하드웨어에 탑재하려는 고객을 대상으로 한 Inbound 사업의 형태를 띄며 고객은 당사의 플랫폼을 이용해 다양한 응용 콘텐츠를 제작하고 이에 대한 라이선스 비용을 지불합니다. 산업용 AR 솔루션 사업의 경우 단순히 개발 공급하는 방식이 아니라, 플랫폼 형태로 고객에게 제공하여 고객사 스스로 플랫폼을 운영하면서 AR매뉴얼을 제작하고 적용 대상을 확대해 나가도록 돕는 방식으로 진행하고 있으며 사용량에 따라 라이선스 비용을 과금하고 있습니다.

당사의 AR 개발 플랫폼은 중저가이지만 높은 성능을 제공하는 이미지로 포지셔닝하고 있으며, 산업용 AR 솔루션 또한 경쟁사 솔루션과 동등성능을 유지하면서도 가격경쟁력을 보유하고 있습니다. 이 때문에 가격 하락 압력을 받을 가능성은 낮아 보이며 가격변동에 따른 수익성 변동 리스크 또한 낮은 것으로 전망됩니다.
하지만 증강현실 산업에서 당사와 비슷한 포지션의 경쟁사가 진입하여 경쟁이 심화될 경우 당사의 용역단가 인하 위험이 존재하며 당사의 성장성과 수익성은 영향을 받을 수 있습니다
.

[AR 개발 플랫폼]

AR 개발 플랫폼 사업의 경우 AR콘텐츠를 제작하거나 AR 기술을 이용하여 하드웨어에 탑재하려는 고객을 대상으로 한 Inbound 사업의 형태를 띄게 됩니다. 현재 AR 콘텐츠를 제작하려는 전세계 대부분의 개발회사는 MAXST AR SDK와 같은 AR SW 개발 플랫폼을 이용하여 AR 애플리케이션을 개발하고 있습니다. 고객은 당사의 플랫폼을 이용해서 다양한 응용 콘텐츠를 제작하게 되고 이에 대한 라이선스 비용을 지불하는 형태입니다.

유료 SDK 시장에서 경쟁사인 PTC와 위키튜드는 고가 전략을 고수하고 있으나, 회사의 SDK는 중저가이지만 높은 성능을 제공하는 이미지로 포지셔닝되어 있습니다. 모든 기능이 제공되는 Pro의 경우, PTC가 연간 2천만원, Wikitude 3천만원 정도인 반면, 맥스트는 1/6~1/4 수준인 연간 500만원 정도로 가격 경쟁력이 있습니다.

[AR SDK 상품 가격 비교]

(단위: 백만원)

구분
모든 기능이 제공되는 PRO
일부 기능 제공되는 Basic

PTC
Wikitude
맥스트
PTC
Wikitude
맥스트

연간 가격
약 2천만원
약 3천만원
약 500만원
약 130만원
약 400만원
60만원

(출처: 각 사 홈페이지)

[산업용 AR 솔루션]

산업용 AR 솔루션의 경우 단순히 개발 공급하는 방식이 아니라, 플랫폼 형태로 고객에게 제공하여 고객사에서 스스로 플랫폼을 운영하면서 AR매뉴얼을 제작하고 적용 대상을 확대해 나가도록 돕는 방식으로 진행하고 있으며 사용량에 따라 라이선스 비용을 과금하고 있습니다. 

당사는 2020년 삼성전자의 AR솔루션 공급업체 선정 당시, 동 분야 선도업체인 PTC와 경쟁 비딩을 했으며, 최종적으로 당사가 선정되었습니다. 그 이유는 두 업체의 기술 경쟁력은 비슷한 반면, 1) 당사는 고객 요구사항을 수용하여 맞춤 개발이 가능하고 2) 가격 경쟁력을 보유하고 있기 때문이었습니다.

위와 같이 당사의 개발 플랫폼의 중저가이지만 높은 성능을 제공하는 이미지로 포지셔닝하고 있으며, 산업용 AR 솔루션 또한 리딩 기업인 PTC와 동등성능을 유지하면서도 가격경쟁력을 보유하고 있습니다. 이 때문에 가격 하락 압력을 받을 가능성은 낮아 보이며 가격변동에 따른 수익성 변동 리스크 또한 낮은 것으로 전망됩니다. 하지만 증강현실 산업에서 당사와 비슷한 포지션의 경쟁사가 진입하여 경쟁이 심화될 경우 당사의 용역단가 인하 위험이 존재하며 당사의 성장성과 수익성은 영향을 받을 수 있습니다.

바. 핵심 인력 이탈에 관한 위험

증강현실 산업의 특성상 시장에서 경쟁력 우위를 점하는 기술력을 보유하는 회사만이 시장 지배력을 확보할 수 있으며,
기술력 및 연구개발 능력의 축적은 인력에 집중이 되기 때문에 우수한 역량을 보유한 인력의 원활한 확충이 업계에서 가장 중요한 경쟁력이 될 수 있습니다.

당사는 우수한 연구개발인력
들을 보유하고 핵심 인력들의 지속적인 확보를 위해
근무 환경 개선, 급여 인상, 복지 지원 등의 투자를 통해 기술개발의 경쟁력을 확보하고 있습니다.
하지만 예상치 못한 핵심 인력의 사외 유출은 당사의 성장 잠재력의 훼손을 유발할 뿐만 아니라 핵심 인력이 경쟁사로 유출될 경우 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 경쟁력은 우수한 증강현실 기술 등을 기반으로 하며 이를 통해 성장을 이루어왔습니다. 증강현실 산업의 특성상 시장에서 경쟁력 우위를 점하는 기술력 등을 보유하는 회사만이 지속적인 시장 지배력을 확보할 수 있습니다.

증강현실산업의 특성 상 기술력 및 연구개발 능력의 축적은 인력에 집중이 되기 때문에 새로운 기술을 빠르게 습득하여 개발할 수 있는 인력의 원활한 확충이 업계에서 가장 중요한 경쟁력이 될 수 있습니다. 당
사의
연구개발조직 및

연구개발 인력의 현황은 아래와 같습니다.

[당사 연구개발 조직도]

MAXST_연구개발조직

[당사 연구개발 인력 현황]

소속

박사

석사

학사

합계

연구팀

4

9

3

16

개발팀

-

3

23

26

기획팀

-

2

7

9

합계

4

14

33

51

특히 당사의 연구개발을
지휘하고 수행하는
핵심인력의 현황
및 주요 연구개발 실적
은 아래와 같습니다.

[당사 핵심 연구개발 인력 현황]

직책명

성 명

(출생년)

담당

업무

약력

주요 연구개발 실적

총괄
 부사장

손태윤

COO

KAIST / 전기전자공학 / 학사(1991)

대우전자 과장(1991-1999)

브이케이 연구소 책임(2003-2006)

한국정보공학 이사(2012-2017)

㈜맥스트 총괄부사장 COO(2018-현재)

- Sensor Fusion SLAM 상품화 로드맵 수립

- Visual Positioning Service 상품화 로드맵 수립

부사장

조규성

CTO

KAIST / 전산학 / 박사(2011)

삼성전자 무선사업부 책임(2011-2013)

ETRI CG/Vision연구그룹 선임(2013-2017)

㈜맥스트 부사장 CTO(2017-현재)

- AR 원천 기술 개발 총괄

- AR SDK 원천 기술 개발

- Sensor Fusion SLAM 원천 기술 개발

- Visual Positioning Service 원천 기술 개발

부사장

권기석

CIO

연세대 / 전자공학 / 학사(2001)

엠브릿지 모바일개발 대리(2001-2007)

앤알커뮤니케이션 대리(2007-2009)

알폰소테크 개발팀 과장(2009-2010)

㈜맥스트 부사장 CIO(2010-현재)

- 플랫폼 및 솔루션 상품화 개발 총괄

- 산업용 AR솔루션 (MAXWORK) 개발 총괄

- Sensor Fusion SLAM 상품화 개발 총괄

- Visual Positioning Service 상품화 개발 총괄

- AR 저작도구 개발 및 모바일 포팅

이사

허한솔

CDO

연세대 / 토목공학 / 학사(2000)

윙버스 창업(2005-2006)

LG전자 모바일연구소 선임(2006-2010)

스토리어바웃 창업(2010-2014)

㈜맥스트 이사 CDO(2014-현재)

- 상품화 기획디자인 총괄

- AR SDK 상품화 개발

- MAXWORK 상품화 개발

- Sensor Fusion SLAM 상품화 개발

- Visual Positioning Service 상품화 개발

이사

최진민

AR

인식기술

서울대 / 전기전자공학 / 박사(2010)

Redcrazy CTO(2002~2004)

삼성테크원 책임연구원(2010~2012)

㈜맥스트 AR 인식기술 개발 리더(2012~)

- VPS 알고리즘 개발

- 클라우드 인식 시스템 개발

- HVG Global 대응 픽토그램 인식 알고리즘 개발

- 학회지(SCI) 논문 2건

- 학회발표논문(Conference) 3건

- 특허 등록 6건(국내 5/해외 1)

- 특허 출원 1건

이사

한동호

개발

리더

연세대 / 컴퓨터공학 / 석사(2017)

세넥스테크놀로지 개발(20000-2002)

대흥멀티미디어 과장(2003-2004)

큐아이 개발 팀장(2004-2007)

모비릭스 개발 팀장(2007-2010)

쓰리옵틱스 CTO 이사(2010-2018)

㈜맥스트 개발 품질관리 리더(2019-)

- 홍체인식 시스템 개발

_ 홍체인식용 단말기 개발

- 주민등록증 진위 확인 단말기 개발

- 근접 피사체 촬영을 위한 카메라 모듈 개발(AF/보정)

- HSM 기반 시스템 구축

- 3D 안경/디바이스 개발

- 특허등록 4건(출원 2건)

수석

허성환

Computer

Graphics

한국산업기술대 / 게임공학 / 학사(2008)

타비전(네오위즈모바일) 과장(2008~2011)

블루홀피닉스 CTO(2011~2013)

㈜휴톰 리드소프트웨어 개발(2010~2012)

㈜맥스트 Computer Graphics 개발(2020~)

- 수술용 가상 신체모델링 시스템 4건 개발

- MAXST AR SDK 개발

- VPS 웹 저작 도구 개발 특허 등록(4건)

수석

김승리

AR 플랫폼 기술

가톨릭대 / 컴퓨터정보공학 / 학사(2011)

㈜맥스트 AR 플랫폼 기술 개발(2011~)

- MAXST AR SDK 개발

- VPS 플랫폼 개발

- 현대 AR매뉴얼 시스템 개발

- 보라매병원 AR의료시스템 구현

- 가상피팅 상용화(FantaCloth) 특허 등록(3건)

수석

이현구

파트장

백엔드

서버

한동대 / 컴퓨터공학 / 학사(2007)

㈜엠서클 병원용 CRM 앱개발(2007-2008)

㈜한국문화진흥, 개발팀 (2009)

㈜야마이아 앱 개발 주임(2010-2012)

㈜소셜네트워크 개발팀 팀장(2013)

㈜키위플 개발3팀 팀장(2014-2016)

NHN TX 광고플랫폼팀 팀장(2017)

㈜비티씨코리아 개발팀장(2018)

와디즈 개발팀 PM(2019)

(주)맥스트 백엔드 서버 개발 (2020-)

- MAXWORK 서비스 개선

- DMP(Data Management Platform) 기반 광고 효율 분석 상용화 (NHN ACE exchange)

- 빅데이터 기반 상권분석 시스템 상용화 (비즈레시피)

- 위치기반 소셜 서비스 상용화 (오브제)

수석

임현준

파트장

(클라이언트)

한양대 / 컴퓨터 공학 / 석사(2019)

㈜더블유알지 삼성 폰 개발(2009~2011)

가비아IP카메라 보안 앱(2011~2013)

에스피테크놀로지 AR 개발 (2014~2018)

KT AR플랫폼 개발2019~2020)

㈜맥스트 개발팀 안드로이드/iOS 파트장

- MAXWORK 서비스 개발

- KT AR Platform 개발

- SK T-real SDK 개발

- 개인형 IP Camera 보안 서비스 개발

- 중국/미국향 삼성 스마트폰 Mobile TV(CMMB/MBBMS, ATSC-MH) 미들웨어 개발

수석

김동만

iOS

충북대학교 / 제어계측공학 / 석사(2003)

엠브리지㈜ SDK팀 주임(2003~2005)

㈜IMS, VoIP개발팀(2006)

㈜힉스 개발팀 앱 개발(2008-2010)

㈜웰게이트 모바일 앱 개발팀(2010-2011)

유비벨로스 차량IT사업부(2011-2016)

스타푸르트 개발팀(2016-2017)

SYS4U M&C 앱개발팀(2018)

㈜맥스트 iOS 앱 개발(2019-)

- MAXWORK App 상품화 개발

- WebRTC 커스터마이징 기술 개발

- 차량 원격제어 App 상품화 개발

- Telematics 플랫폼 개발

- e-커머스 App 상품화 개발

수석

유병우

백엔드

서버

경희대 / 유전공학 / 학사(2003)

㈜대성산업 솔루션팀 대리(2007-2011)

엑스레이이십일 연구소 선임(2011-2013)

㈜제키톡 과장(2013-2014)

㈜맥스트 백엔드 서버 개발 (2014-)

- MAXST AR SDK 서버 설계/개발

- 현대차 AR매뉴얼서버 설계/개발

- AR 원격지원 서버 설계/개발

- 삼성전자 AR점검 설계/개발

- MAXWORK 서버 설계/개발

- 특허 등록 1건(국내)

수석

김호겸

웹

프론트엔드

한서대학교 / 컴퓨터공학과 / 학사(2010)

한국소리마치 솔루션팀 대리(2009-2015)

소프트베이스 솔루션개발팀 과장(2015)

㈜올리펀딩 웹사이트 개발(2016-2017)

㈜아이비디러스 플랫폼 개발총괄(2018-2019)

㈜맥스트 웹프론트엔드 개발(2020-)

- MAXWORK Admin 상품화

- MAXWOKK Website 상품화

- WebRTC(Ant Media Server ) 개발 기술

수석

강인경

파트장

연세대 유럽어문학부 학사(2004)

연세대 대학원 불어불문학과 석사(2006)

웅진싱크빅 편집기획(2006~2009)

㈜배틀북 편집기획(2012~2015)

㈜맥스트 서비스 기획 리더(2015-)

- VIVAR 서비스 기획

- MAXST AR SDK 서비스 기획

- MAXWORK 서비스 기획

- VPS 서비스 기획

책임

허용석

SLAM

아주대 / 라이프미디어 / 석사(2016)

㈜맥스트 SLAM 기술 개발(2016~)

- MAXST AR SDK 연구 및 상품화

- SLAM 연구개발 및 상품화

- AR 저작도구 연구 및 상품화

_ AR Drawing 연구개발 및 상품화

- 특허 등록 1건(국내1)

선임

이형민

Computer

Vision

고려대 / 전기전자공학 / 석사(2017)

㈜맥스트 Computer Vision 기술 개발(2019~)

- VPS 상용 개발

- 특허 등록 (2건) 출원(5건)

선임

김상록

Deep Learning

서강대 / 컴퓨터공학 / 석사(2019)

㈜맥스트 Deep Learning 기술 개발(2019~)

- VPS 딥러닝 부문 개발

- 특허 출원 (2건)

우수한 연구개발 조직을 바탕으로 당사는 증강현실기술 관련 다양한 자체 연구개발 프로젝트 및 정부과제를 수행하고 있으며 연구개발 계획을 수립하고 있습니다. 당사의 주요 연구개발 실적 및 정부과제, 향후의 연구개발 계획은 다음과 같습니다.

[최근 5년간 주요 연구개발 실적]

연구과제

연구결과

기대효과

MAXST AR SDK 3.0 개발
(2017.01~ 2017.08)

- 스마트폰 환경 마커 추적 기능, 고성능 평면 추적 기능, 확장 추적 기능, 멀티 타깃 추적 기능, 인스턴트 추적 기능, 비평면 추적 기능, 컨텐츠 렌더링 기능 제공

- 웹을 통한 평면 오브젝트 학습기 제공

- 앱을 통한 비평면 오브젝트 학습기 제공

- 멀티 플랫폼 iOS와 Android 지원

- Unity 저작도구를 통한 쉬운 컨텐츠 제작 지원

- 세계 최고의 AR SDK와 벤치마크를 진행함으로써 당사 SDK 성능을 입증하고 MAXST AR SDK 사용자 수를 대폭 증가시킴

클라우드 인식 기반 대량 오브젝트 인식 
(Cloud Recognition) 기술 개발
(2016.12 ~ 2018.07)

- 스마트폰 환경에서 수백~수천만 종의 대량의 오브젝트를 인식/추적하는 기능

- 스마트폰 카메라 영상을 클라우드 서버로 전송하고 서버에서 평면 오브젝트를 인식한 후 추적 데이터를 다운로드하여 스마트폰 환경에서 해당 오브젝트를 추적하는 기능

- 클라우드 환경에 특화된 디스크립터 추출 및 매칭 기술 확보

- 응답시간 2초 이내

- MAXST AR SDK 4.0에 탑재

- 스마트폰 환경에서 서버 없이 최대 200개의 오브젝트를 인식하는 제약에서 벗어나 사실상 개수에 제약 없는 클라우드상 인식 기능

- 시리즈물 책 페이지 인식, CD커버 인식, 포스터 인식, 와인 라벨 인식 등에 활용

- 클라우드 서버에서 인식 회수에 따른 월구독형 라이선스 판매

QR코드 인식/추적 기술 개발
(2017.09 ~ 2018.07)

- 스마트폰 카메라를 통해 비춰진 QR코드를 고속으로 인식하고 AR 컨텐츠를 증강할 수 있도록 3차원적으로 추적하는 기술

- QR코드 추적 기술에 평면 오브젝트 추적 기술 v3.0이 적용되어 강건한 추적이 가능

- 특허 등록 1건(한국)

- MAXST AR SDK 4.0에 탑재

- 이미 많이 보급되었고 친숙한 QR코드를 마커로 활용함으로써 해당 기술 보급에 용이

- 스마트 팩토리 환경에서 비슷한 모양을 가진 수많은 기계 설비를 인식하고 추적하여 AR컨텐츠를 증강

- 당사 MAXWORK Direct에 탑재

MAXST AR SDK 4.0 개발
(2018.01 ~ 2018.08)

- 스마트폰 환경 클라우드 인식 기능, QR코드 추적 기능, 마커 추적 기능, 고성능 평면 추적 기능, 확장 추적 기능, 멀티 타깃 추적 기능, 인스턴트 추적 기능, 비평면 추적 기능, 컨텐츠 렌더링 기능 제공

- 웹을 통한 평면 오브젝트 학습기 제공

- 앱을 통한 비평면 오브젝트 학습기 제공

- 멀티 플랫폼 iOS와 Android 지원

- Unity 저작도구를 통한 쉬운 컨텐츠 제작 지원

- 추적 기능 종류, 성능, 단말 커버리지 측면에서 Global Top 5 AR SDK로 평가

360 전방향 Visual SLAM 기술 개발
(2017.09 ~ 2019.03)

- 기존 Visual SLAM의 성능을 대폭 개선시켜 비평면 오브젝트를 360도 전방향에서 인식하고 3차원 추적이 가능

- 특징점 3차원 위치 정밀도 개선, 가려짐 효과(Occlusion)에 강인

- 360 전방향 학습툴 Visual SLAM Tool 출시

- AR컨텐츠를 손쉽게 배치할 수 있는 Pin UX 개발

- 특허 등록 1건(한국) 출원1건(미국)

- MAXST AR SDK 4.1에 탑재

- 세계 최고 추적 성능의 오브젝트 트래커

- 비평면 오브젝트에 대한 360 전방향 인식 및 추적이 가능

실내 공간 AR 네비게이션 기술 개발
(2019.04 ~ 2019.10)

- 360 전방향 Visual SLAM 기술을 개량하여 실내 공간을 학습하고 스마트폰 환경에서 카메라의 위치를 실시간 추적할 수 있는 기술

- 실내 공간 학습 데이터 기반 POI, 토폴로지, 메쉬 편집이 가능한 맵 에디터 개발

- 토폴로지 기반 네비게이션이 기능 개발

- 가려짐(Occlusion) 효과 개발

- AR 네비게이션 어플리케이션 개발

- AWE 2019 기술 시연

- AWE 2019 전시장에서 AR 네비게이션을 시연함으로써 MAXST의 기술력을 홍보

- 당사 VPS 기술의 기반 기술 확보

AR Fusion 기술 개발
(2018.09 ~ 2019.11)

- 당사의 다양한 추적 기술과 타사 공간 추적 기술(구글 ARCore, 애플 ARKit)을 결합하여 추적 가능한 공간 제약을 없앤 기술

- 카메라 영상에서 오브젝트 인식과 초기 추적은 당사 AR 추적 기술로, 오브젝트를 넘어선 공간 추적은 ARCore, ARKit으로 동작하도록 양 기술을 퓨전

- MAXST AR SDK 5.0에 탑재

- 구글 ARCore와 애플 ARKit을 결합함으로써 사용자 수 확대

- 당사 MAXWORK Direct에 탑재

MAXST AR SDK 5.0 개발
(2019.01 ~ 2019.12)

- AR SDK 4.0 추적 기능에 Fusion 기능이 추가

- 웹을 통한 평면 오브젝트 학습기 제공

- 앱을 통한 비평면 오브젝트 학습기 제공

- 멀티 플랫폼 iOS와 Android 지원

- Unity 저작도구를 통한 쉬운 컨텐츠 제작 지원

- GS인증 1등급 획득

- 구글 ARCore와 애플 ARKit을 결합함으로써 사용자 수 확대

센서 퓨전 (Sensor-Fusion) 캘리브레이션 기술 개발
(2018.01 ~ 2019.05)

- IMU센서와 카메라 센서 결합 기반의 SLAM을 개발하기 위해 IMU센서와 카메라 센서의 내부 파라메터, 외부 파라메터, 카메라와 센서간 공간적 관계를 추출하는 기술

- iOS용 센서, Android용 센서, Linux용 센서, ROS용 센서, Windows용 센서 종류에 상관없이 캘리브레이션 가능

- 디바이스에 Sensor-Fusion SLAM를 구동하기 위해 사전 수행 필수

- 외부 기업과 Sensor-Fusion SLAM 기술로 협업시 해당 기업의 디바이스 전용 캘리브레이션 작업이 필수

센서 퓨전 (Sensor-Fusion) SLAM 기술 개발
(2018.01 ~ 2020.02)

- 실내외 구분 없이 다양한 환경에 높인 모바일 디바이스 상에서 동작하는 IMU센서와 카메라 센서 결합 기반의 SLAM 기술

- 고속으로 카메라의 6자유도 자세를 정밀하게 계산하기 때문에 AR, 자율주행 목적으로 활용 가능

- Visual SLAM 이 동작하기 어려운 특징이 적은 공간, 카메라의 빠른 움직임, 제자리 회전이 발생하는 환경에서도 추적을 놓치지 않고 동작

- EuRoc 벤치마크 테스트 결과 가장 유명한 SLAM인 VINS Mono, ORB SLAM2보다 앞선 성능을 보임

- 오차율 3%이내의 정밀도로 거리 실측 가능

- ROS, iOS, Android, Linux, Windows 지원

- 카메라30Hz 이상, IMU센서 100Hz 이상 입력되는 디바이스에서 동작

- Sensor-Fusion SLAM SDK에 탑재

- MAXWORK Remote에 탑재

- AR 혹은 자율주행 목적으로 개발되는 스마트폰, 스마트 글래스, 로봇, 드론이 실시간 동작하기 위한 핵심 기반 기술

스마트 글래스용 센서 퓨전 (Sensor-Fusion) SLAM 기술 개발
(2020.03 ~2020.11)

- 옵티컬 시스루 스마트 글래스에서 발생하는 MTP(Motion-to-Photon) 지연 시간을 최소화한 Sensor-Fusion SLAM 기술

- MTP 지연 시간은 사람의 머리 움직임 후 움직임이 반영된 AR컨텐츠가 눈에 보일 때까지의 시간이고 길어질수록 사용성이 떨어짐

- 일반 Sensor-Fusion SLAM은 카메라 속도에 맞춰서 카메라의 자세를 계산하나 해당 기술은 IMU 센서 속도에 맞춰 500Hz 이상 초고속으로 자세 계산이 계산 가능함

- ROS, iOS, Android, Linux, Windows 지원

- Sensor-Fusion SLAM SDK에 탑재

- MTP 지연을 최소화함으로써 새로 개발되는 스마트 글래스에 탑재 용이

360 카메라 기반 VPS(Visual Positioning Service) 공간맵 생성 기술 개발
(2019.01~ 2020.4)

- 360 카메라만으로 실내외 구분없이 영상 기반 6자유도 위치 측위를 하기 위한 공간맵 생성 기술

- 해당 기술과 6자유도 위치 인식 기술을 결합함으로써 넓은 실내 공간, 도시 규모 실외 공간에서 AR 서비스가 가능

- 360 영상 취득 후 MAXST 360 SfM 기술을 통해 1차로 듬성듬성한 Point Cloud를 생성한 후 2차로 조밀한 Point Cloud 생성

- 조밀한 Point Cloud로부터 지오메트리를 추출하여 3차원 메쉬를 생성

- 360카메라만 사용하므로 실내외 구분없이 다양한 환경에서 공간맵 생성 가능

- 360카메라를 사용하므로 사각지대 최소화

- LiDAR장비에 비해 저렴하게 보급 가능

- 특허 출원 3건(한국 2건, 미국 1건)

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 당사 VPS 기술은 코엑스와 같은 넓은 실내 공간, 도시 규모 실외 공간에서 AR을 경험할 수 있는 기술임

- 해당 기술은 VPS 기술 구현에 핵심 기술임

- 실내외 구분없이 다양한 환경에서 360카메라로 공간맵을 생성함으로써 타 기술 대비 대규모 공간 확장에 용이

3D 스캐너 기반 정밀 VPS 공간 맵 생성 기술 개발
(2020.03 ~ 2021.1)

- 정밀 3D 스캐너를 통해 실내 영상 기반 6자유도 위치 측위 가능한 공간맵 생성 기술

- 실내의 경우 3D 스캐너를 이용할 경우 정밀 3D 공간맵이 생성 가능하고 메타버스 플랫폼 사용자에게 AR 경험을 넘어 VR 경험도 제공 가능

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 스마트 팩토리와 같은 실내 공간에서 메타버스 플랫폼 구축 및 AR, VR 서비스 가능

- 스마트 팩토리와 같은 실내 공간에 대한 디지털트윈 서비스 가능

VPS공간맵과 2D 지도 간 정합 기술 개발
(2019.10 ~ 2020.05)

- 비전 영상만으로 Point Cloud를 생성할 경우 스케일과 중력방향을 알 수 없어 2D 지도와 VPS 공간맵 간 정합하는 기술 필요

- 해당 지역의 모바일 Sensor-Fusion SLAM 동작으로 획득한 영상과 6자유도 자세, GPS를 활용하여 VPS 공간맵의 스케일과 중력 방향을 계산

- 2D 지도와 매칭쌍 정보 기반 공간 정합 기술 개발

- 특허 등록 2건(한국)

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 2D 지도의 위경도 체계와 동일한 VPS 공간맵이 생성됨

- 국토부 오픈 데이터, 기존 지도의 POI 데이터와 연동이 가능함

딥러닝 기반 VPS 공간맵 시맨틱 추출 기술 개발
(2019.10 ~ 2020.05)

- 공간맵을 구성하는 Point Cloud으로 도로, 빌딩, 간판, 도로 표지판과 같은 시맨틱을 추출하고 Point Cloud에 태깅하는 기술

- 공간맵 생성시 촬영한 영상으로부터 딥러닝 기반 세그멘테이션을 수행하고 해당 영상과 Point Cloud와 공간 관계를 이용하여 Point Cloud에 시맨틱 정보를 태킹

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 향후 VPS 공간맵에서 AR컨텐츠 개발시 공간 시맨틱을 활용하여 컨텐츠 UX를 개발할 수 있음

VPS 공간맵 토폴로지 추출 기술 개발
(2020.04 ~ 2020.12)

- 공간맵으로부터 네비게이션이 가능하도록 길에 대한 토폴로지를 추출하는 기술

- 공간맵 생성시 같이 계산되는 카메라 촬영 위치 정보를 이용하여 네비게이션이 가능한 토폴로지를 추출

- 특허 출원 1건(한국)

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- AR네비게이션 서비스시 현재 디바이스의 위치로부터 목적지까지 네비게이션 경로를 계산하는데 활용됨

VPS 공간맵 개인정보보호 기술 개발
(2020.05 ~ 2020.12)

- 공간맵 생성시 촬영된 영상으로부터 개인정보보호를 위해 자동으로 사람 얼굴과 자동차 번호판을 블러링 하는 기술

- 공간맵 생성시 촬영된 영상에 대해 시맨틱 세그멘테이션을 수행하여 사람과 자동차 영역을 세그멘테이션하고 식별할 수 없도록 해당 영역을 블러링하는 기술 개발

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 향후 발생할지 모르는 공간맵 촬영시 개인정보보호 이슈에 대응하기 위함

VPS 정밀 6자유도 위치 인식 기술 개발
(2019.03 ~ 2019.12)

- 카메라 영상이 VPS 공간맵 상에서 어떤 6자유도 자세(3차원 위치, 3차원 각도)로 촬영되었는지를 계산하는 기술

- VPS 공간맵을 구성하는 Point Cloud와 영상을 이용하여 Point Cloud를 인식할 수 있는 형태로 학습하고 클라우드 위치 인식 서버에 등록

- 카메라 영상이 GPS와 함께 클라우드로 전송되고 1차 6자유도 자세 계산 후 2차 정밀 자세 계산 수행

- GPU를 활용한 가속화 기술 개발

- 서버 연산 시간 0.3초 이내

- 특허 출원 1건 (한국)

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 당사 VPS 기술은 코엑스와 같은 넓은 실내 공간, 도시 규모 실외 공간에서 AR을 경험할 수 있는 기술임

- 해당 기술은 VPS 기술 구현에 핵심 기술임

모바일 VPS SDK 개발
(2019.10 ~ 2021.01)

- 모바일 디바이스에서 VPS 기반 AR 컨텐츠 증강이 가능하도록 소프트웨어 개발 툴(SDK)을 개발

- 끊김 없는 AR컨텐츠 증강이 가능하도록 Sensor-Fusion SLAM이 동작하면서 주기적으로 클라우드 위치 인식 서버에서 글로벌 카메라 위치를 쿼리하고 글로벌 카메라 위치와 SLAM 자세는 결합되어 컨텐츠를 증강시킬 수 있는 최종 자세를 계산

- AR네비게이션을 위해 현위치에서 목적지까지 경로와 남은 거리 계산

- 멀티 플랫폼 Android, iOS 지원

- Android 30 fps, iOS 60 fps 동작

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 당사 VPS 기술은 코엑스와 같은 넓은 실내 공간, 도시 규모 실외 공간에서 AR을 경험할 수 있는 기술임

- 해당 기술은 VPS 기술 구현에 핵심 기술임

유니티(Unity) 게임 엔진 기반 VPS 컨텐츠 저작 도구 개발
(2019.08 ~ 2021.01)

- 유니티 게임 엔진 환경에서 손쉬운 AR컨텐츠 제작을 위하여 WYSIWYG 기반 컨텐츠 배치 기능 및 앱 빌드 기능 제공

- VPS 공간맵 상에 증강 컨텐츠를 배치함으로써 직관적인 배치 가능

- VPS 시뮬레이션 기능 제공으로 현장 재방문 없이 빠른 AR 컨텐츠 개발 가능

- 가려짐(Ccclusion)효과 지원

- iOS와 Android 빌드 지원

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 많은 사용자를 확보하고 있는 유니티와 당사 VPS 기술을 결함으로써 개발 편의성 증대 및 개발자 확대

- 시뮬레이션 기능 지원으로 현장 재방문 없이 빠른 속도로 AR 컨텐츠 개발 가능

- 원소스 멀티유즈 가능

AR 네비게이션을 위한 VPS 공간맵 기반 POI/토폴로지 생성 도구 개발
(2020.05 ~ 2020.12)

- VPS 공간맵 데이터 기반 POI, 토폴로지 편집이 가능한 맵 에디터 개발

- POI와 토폴로지 기반으로 네비게이션 경로 생성 기능 개발

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 메타버스 플랫폼의 킬러 어플리케이션인 AR네비게이션 서비스가 가능하도록 POI와 토폴로지 편집이 가능

[정부과제 수행 실적]

(단위:백만원)

연구과제명

주관부서

연구기간

정부
출연금

관련
제품

비고

IoT 기반 CSF플랫폼 연계를 통한 작업자 중심 증강현실 스마트툴 개발

과기부

2015.06.01

~2018.05.31

588

MAXWORK

3차원 사물인식 및 화상통화 방식의 증강현실 매뉴얼 플랫폼 개발

중소벤처

기업부

2016.04.01

~2018.03.31

500

MAXWORK

실내외 임의공간 실시간 영상 합성을 위한 핵심 원천기술 및 개발툴킷 개발

과기부

2017.08.01

~2020.12.31

500

VPS

증강현실 기반 스마트공장 관리/작업 지원을 위한 서비스 플랫폼 기술 개발

중소벤처

기업부

2019.06.17

~2020.06.16

149

MAXWORK

5G기반 저지연 디바이스-엣지클라우드 인터랙션 기술 개발

과기부

2020.04.01

~2022.12.31

600

AR SDK

진행중

비전 기반의 위치 측위 기술(VPS)을 활용한 실내외 증강현실 콘텐츠 플랫폼 개발

과기부

2020.04.01

~2021.12.15

2,338

VPS

진행중

자율주행 차량 기반 다수 시나리오 실시간 인터랙티브 콘텐츠 및 플랫폼 기술 개발

문체부

2020.07.01

~2022.12.31

1,000

모빌리티

진행중

제조현장의 통합 작업지원을 위한 산업용 AR 지원 플랫폼 기술 개발

산업통상

자원부

2020.07.01

~2023.12.31

1,575

MAXWORK

진행중

증강현실 기반 스마트공장 관리/작업 지원을 위한 서비스 플랫폼 기술사업화

중소벤처

기업부

2020.11.01

~2021.10.31

56

MAXWORK

진행중

[당사의 향후 연구개발 계획]

(단위: 백만원)

구 분

용 도

사용시기

금 액

연구
개발

VPS공간맵 업데이트 연구

현재 전세계 VPS 기술 업체는 공간맵 생성 및 위치 인식 기술에 초점이 맞춰져 있는 상태임. 기술 선도와 안정적인 서비스를 위해서는 크라우드 소싱 기반 공간맵 업데이트 기술 연구가 필요함

2021년08월

~

2021년12월

750

낮밤/날씨/계절 변화에 강인한 VPS 위치 인식 연구

현재 VPS 기술은 제한적인 조명 환경을 가정하고 위치 인식을 진행하지만 경쟁 업체 대비 기술 선도와 안정적인 VPS 서비스를 위해서는 해당 기술 연구 개발이 필요함

2022년02월

~

2022년12월

300

도시 규모 확장 VPS공간맵 연구

경쟁 업체 대비 공간맵 구축 비용을 최소화하기 위해서 해당 기술 연구 개발이 필요함

2021년08월

~

2023년06월

750

메타버스 VR 연구

현실과 동기화된 VR 환경 구축이 핵심인 메타버스 플랫폼에서 핵심임

2021년08월

~

2022년12월

900

메타버스 AR 연구

하나의 메타버스 앱에서 다양한 종류의 AR 컨텐츠 경험 가능

2021년08월

~

2022년12월

900

공간맵 에디터 개발

2D/3D 뷰 전환을 통한 손쉬운 POI, 메쉬 배치 가능한 기술 개발

2021년08월

~

2022년06월

230

산업용B2B 메타버스 연구

MAXWORK Direct와 공간맵 생성 기술, 공간맵 에디터 기술, 메타버스 VR 기술 결합 연구

2022년01월

~

2023년08월

900

산업용 SLAM 연구

산업 현장의 기기 설비, 공간을 LiDAR와 카메라를 결합하여 인식할 수 형태의 공간맵으로 저장하고 모바일 디바이스에서 해당 설비, 공간을 인식할 수 있는 기술 개발

2022년01월

~

2023년08월

900

AR SDK 커버리지 확대를 위한 스마트 글래스 / 범용 게임 엔진 연동 연구

업계에서 많이 사용되는 홀로렌즈, 엔리얼 스마트 글래스와 맥스트의 AR SDK를 결합하여 AR SDK의 커버리지를 확장

2021년08월

~

2022년02월

370

당사는 위와 같은 우수한 인력을 지속적으로 확보하기 위해 근무 환경 개선, 급여 인상, 복지 지원, 교육비 투자 등의 투자를 통해 직원들의 애사심 고취에 힘쓰고 있으며, 이를 통해 기술개발의 경쟁력을 확보하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 예상치 못한 우수 핵심 인력의 사외 유출은 당사의 성장 잠재력의 훼손을 유발할 뿐만 아니라 핵심 인력이 경쟁사로 유출될 경우 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

사.
신규사업 관련 위험

당사가 보유한 증강현실 관련 기술을 기반으로 공간 기반의 AR 플랫폼 사업과 AR 디바이스 사업을 추진 중에 있으며, 다양한 분야로의 확장가능성 및 성장성이 높은 사업으로 판단됩니다.
하지만, 신규사업 추진에 따른 연구개발비용 및 설비투자비용 발생에도 불구하고 사업 진행에 차질이 발생하거나 수요 부진 등으로 인해 신규 매출액이 사업계획대로 창출되지 않을 경우 고정비와 연구개발비용 증가에 따른 당사의 수익성 악화 가능성이 존재합니다.

당사는 보유한 증강현실 관련 기술을 기반으로 공간 기반의 AR 플랫폼 사업과 AR 디바이스 사업을 추진하고 있습니다.

[공간 기반의 AR 플랫폼 사업]

공간 기반의 AR 플랫폼 사업은 정부로부터 기술력을 인정받아 정부의 실감 콘텐츠 산업 활성화 정책과 맞물리면서 과학기술정통부에서 AR 플래그쉽 사업으로 진행하고 있으며, 2021년도까지 상용 수준의 AR 콘텐츠 플랫폼을 개발하고 이를 이용한 AR 콘텐츠와 서비스를 제작하여 실제 시범서비스를 진행 중입니다.

[공간기반 AR 플랫폼 사업구조]

공간 기반 ar 플랫폼 사업 구조.jpg
공간 기반 ar 플랫폼 사업 구조

시범서비스 지역으로는 코엑스 실내외를 포함하여 반경 4km 지역이며 향후 타지역으로 AR 공간 플랫폼을 확대해 나갈 예정입니다. 

[AR플랫폼 시범서비스 - COEX]

ar 플랫폼 시범서비스 지역으로 선정된 coex 구역.jpg
ar 플랫폼 시범서비스 지역으로 선정된 coex 구역

[AR 디바이스 사업]

당사는 스마트 안경과 같이 AR 기능을 탑재하려는 다양한 디바이스에 당사의 AR 엔진이나 Sensor-Fusion SLAM 엔진을 커스트마이징하여 탑재해 주고 라이선스를 받는 사업을 추진 중 입니다.

당사는 지금까지
스마트안경 제조사들과
스마트안경에
탑재되는 AR 기술에 대한 협의를 진행하고 있습니다.

향후 로봇이나 드론과 같은 하드웨어를 대상으로도 기술을 탑재하여 새로운 라이선스 수익이 발생할 수 있을 것으로 예상되며, AR 기술이 활용될 것으로 예상되는 디바이스의 종류는 아래와 같습니다.

[AR 기술 적용 예상 디바이스]

ar 기술이 활용될 것으로 예상되는 디바이스 종류.jpg
ar 기술이 활용될 것으로 예상되는 디바이스 종류

신규사업을 진행하기 위해서는 그에 따른 비용이 발생할 것으로 예상되나 당사가 추진하는 신규 사업은 다양한 분야로의 확장가능성 및 성장성이 높은 사업으로 판단됩니다. 하지만, 신규사업 추진에 따른 연구개발비용 및 설비투자비용 발생에도 불구하고 사업 진행에 차질이 발생하거나 수요 부진 등으로 신규 매출액이 사업계획대로 창출되지 않을 경우 고정비와 연구개발비용 증가에 따른 당사의 수익성 악화 가능성이 존재합니다.

2. 회사위험

가. 기술성장기업 특례 적용에 따른 관리종목 지정 위험

당사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 각각 A, BBB 등급 이상을 취득한 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술 특례상장)입니다. 통상 기술성장기업 특례를 적용 받아 상장예비심사를 청구하는 기업은 사업의 성과가 본격화되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사는 증강현실 개발 플랫폼 및 솔루션 사업에서 지속적인 영업손실을 기록하고 있으나, 시장의 성장 및 신규사업 등을 통해 매출이 지속적으로 확대될 것으로 전망하고 있으며, 이와 더불어 수익성 제고를 위해 다양한 노력을 다하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 시장의 침체, 신규제품 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있으며, 「코스닥시장 상장규정」 제28조(관리종목)에 의거 기술성장기업으로서 관리종목 지정 요건에 대한 유예기간이 종료된 이후(당사가 2021년 상장할 경우 매출액 요건은 2026년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2024년부터 적용될 예정이나 자본잠식 관련 요건은 유예사항이 없어 신규 상장일이 속하는 사업연도말 자본잠식률이 100분의 50 이상일 경우 관리종목 및 상장폐지 요건에 해당할 수 있습니다.)에 영업실적이 급격히 악화될 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.

당사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 각각 A, BBB 등급 이상을 취득한 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술 특례상장)으로서, 2021년 05월 20일 상장예비심사 승인을 득하였습니다. 기술성장기업 중 기술 특례를 통해 코스닥시장 상장예비심사를 청구하기 위해서는 전문평가기관 2개 기관으로부터 기술평가를 받아야 하며 따라서, 당사는 자체 기술인 "증강현실 솔루션 및 콘텐츠 플랫폼 개발"에 대해 평가를 의뢰하여 2020년 12월 14일에 한국기업데이터, SCI평가정보로부터 각각 A, BBB 등급을 취득하였습니다.

[전문평가기관의 종합의견]

구 분

평가
등급

종합의견

한국기업데이터

A

주식회사 맥스트(이하 ‘동사’)는 2010년 10월 소프트웨어 개발, 제작, 생산, 유통 및 서비스업 등을 목적으로 대표이사 박재완에 의해 서울 서초구 잠원동에서 설립되었으며, 증강현실(AR) 솔루션 개발 및 플랫폼 서비스 사업을 영위하고 있음. 2019년 12월 말 현재 총자산 7,613백만 원, 자기자본 7,256백만 원(납입자본금 728백만 원), 평가 기준일 현재 상시종업원 43명 규모의 중소기업임.
동사의 주력기술은 증강현실 솔루션 및 콘텐츠 플랫폼 개발 기술로, 동사는 비전 기반의 증강현실 기술을 약 10여 년간 개발해 오면서 다음과 같은 요소기술을 모두 보유하고 있음. 특히, 다양한 증강 대상에 따라 적용될 수 있는 ① Vision 기반의 Tracking 기술, ② Sensor Fusion SLAM 기술, ③ VPS(Visual Positioning Service) 기술을 요소기술로 보유하고 있으며, 각 요소기술은 핵심적 기능 수행을 위한 3~4가지의 기술적 요소로 이루어져 있음.
① Vision 기반의 Tracking 기술은 카메라를 통해 실제 환경의 대상체(target)들을 실시간 인식하고 추적할 수 있는 기술로, 주력기술의 기반이 되는 기술이고, 
② Sensor Fusion SLAM(Simultaneous Localization And Mapping)기술은 미지의 환경에 놓인 컴퓨팅 기기가 카메라를 비롯한 여러 센서 정보를 이용하여 현재 위치를 계산하고 동시에 주변 환경의 3차원 맵을 만들어 나가는 기술로, 가장 강점이 되는 기술이며, 
③ VPS (Visual Positioning Service) 기술은 광범위한 실내외 공간에 대해 3차원 공간 맵을 만들고 비전 기반 영상 인식을 통해 3차원 공간상
에서 모바일 기기의 3차원 자세를 계산하는 기술로, 아직 본격 상용화 단계는 아니지만, 향후 성장성이 기대되는 기술임. 3가지의 요소기술 모두 국내 경쟁사보다 상대적으로 앞서 있으며, Vision 기반의 Tracking 기술과 VPS는 해외 업체에 비해 앞서 있는 수준은 아닌 것으로 판단되나, SLAM 기술 측면에서는 우위를 선점하고 있음.
동사의 주력기술이 적용되는 글로벌 증강현실 시장규모는 2025년까지 약 1,982억 달러 규모로 성장할 것으로 예상되며, 2020년 AR/VR 글로벌 시장규모는 약 188억 달러인 것으로 파악됨. 향후 5년간 동 시장은 10배 이상으로 빠르게 성장할 것으로 예측되며, 전체 VR/AR 시장에서 VR 비중은 10%대로 하락하는 반면, AR 비중은 80% 이상을 차지할 것으로 전망되고 있음.
동사의 제품/서비스의 기술적 차별성, 기술개발의 인프라(조직과 인력), 기술의 경쟁우위도 및 상용화 경쟁력, 그리고 증강현실 플랫폼과 콘텐츠 분야의 시장규모 및 성장성 등을 종합적으로 감안하여 동사의 기술을 A등급(높은 수준의 기술력을 가진 기업)으로 평가함.

SCI
평가정보
BBB

□ 기술성

주식회사 맥스트(이하 ‘동사’)는 AR 개발 플랫폼과 산업용 AR 솔루션을 개발하여 제공하는 기업으로 핵심기술제품인 AR 개발 플랫폼 ‘MAXST AR SDK’와 산업용 AR 솔루션 ‘MAXWORK’를 상용화하였다.

MAXST AR SDK는 AR 기능 구현을 위해 필수적인 라이브러리로서, 2D 이미지, 3D 객체 및 평면 등을 인식해 AR 콘텐츠로 증강할 수 있는 소프트웨어 개발 툴 키트 형태로 판매되고 있으며, 크로스-플랫폼 AR 엔진으로 개발되어 AR 응용 개발에 필수적인 기능을 포함하고 있다. 제공 기능에는 비전 기반 트래킹 및 인식 기능, Sensor Fusion SLAM 기능, VPS 기능 등이 제공되며, 이는 다양한 소프트웨어 플랫폼(안드로이드, iOS, Windows, Linux와 같은 운영체제 혹은 Unity 등)에서 동작이 가능하도록 패키징되어 제공된다. MAXST AR SDK에는 AR 개발 기능 뿐만 아니라 공간기반 AR 콘텐츠 플랫폼 기능도 포함하고 있다. 건물 혹은 도시 단위의 대규모 지역에 대해 3차원 AR 공간 지도를 구축하고 해당 지역에서AR 내비게이션, AR 광고, AR 게임 등 다양한 AR 콘텐츠가 서비스될 수 있도록 개발 및 서비스 플랫폼을 지원한다.

동사의 MAXST AR SDK와 시장에서 사용되고 있는 SDK를 비교해보면 무료 SDK인 애플의 ARkit과 구글의 ARcore의 경우에는 한정된 디바이스와 기능만을 제공하고, 플랫폼 확장성에 제약이 존재한다. 유료 SDK인 Vuforia 및 Wikitude와 비교하였을 때는 대부분 동일한 기능을 제공하고 있고, vSLAM 기반의 Object Tracking 기능이나 QRcode Tracking기능, 영상통화 기반 AR drawing 등을 SDK로 제공하는 점은 경쟁사 대비 차별화된 요소가 될 수 있다. 특히, 엔진 튜닝을 포함한 integration 기능은 경쟁사와 비교하여 동사만이 제공하고 있다.

증강시키는 콘텐츠 영역에서도 동사의 SDK는 알파 비디오까지 지원하는 차별성이 있으며, 렌더링 엔진에서도 Gameplay3D 까지 지원이 된다. 최근 그래픽을 이용한 서비스 애플리케이션 회사의 경우 Gameplay3D를 이용한 서비스를 개발한 사례가 많고, 그 회사의 서비스에 AR 기능을 추가할 때 간편하게 추가가 될 수 있는 차별성이 존재한다. 또한 동사는 다양한 상용 버전의 스마트안경을 지원하고 있고 특히 HMD 제조사와의 협업을 통해 해당 디바이스에 최적화된 엔진을 제공한 경험이 있다.

MAXWORK는 산업용 AR 솔루션 제품으로 고객사가 요구하는 시스템을 개발하여 공급하는 용역 방식이 아니라 플랫폼 형태로 제공함으로써, 고객사에서 스스로 AR 콘텐츠를 제작하도록 지원한다. 이는 구축비용과 라이센스 비용을 청구하는 구축형 방식과, 월 요금(구독)방식으로 비용을 과금하는 원격 통합 서비스 방식으로 제공한다. 이를 위하여 하나의 앱으로 현장에서 직접 작업 지원을 지원하거나 원격으로 사용자와 협업하기 위한 기능, 현장 사용자에게 원격 지원 기능, AR 매뉴얼 저작 도구 등을 제공한다.

MAXWORK의 주요 기능은 크게 원격지원 기능과 시각화 기능으로 구분할 수 있다. 산업현장에서 정보와 경험이 부족한 경우 혹은 예기치 못한 응급 상황이 발생하여 누군가로부터 즉각적인 도움이 필요한 경우, 실시간으로 정보를 공유해야 하는 다자간 협업이 필요한 경우에 대비하여 AR 원격지원 기능을 제공한다. 동사에서는 단순히 영상통화 만을 지원하는 방식이 아니라 영상통화를 하면서 동시에 AR 정보를 함께 교환할 수 있는 AR 원격지원 기 능과 작업자의 단말에 작업 절차나 순서를 AR 매뉴얼로 보여주거나 IoT 데이터나 3D 데이터를 AR로 시각화 해주는 데이터 시각화(Data Visualization) 기능을 제공한다.

동사의 AR 플랫폼을 구성하고 있는 핵심기술은 1)비전 기반 트래킹 및 인식 기술, 2)Sensor Fusion SLAM(Simultaneous Localization and Mapping) 기술, 3)VPS(Visual Positioning Service) 기술이다.

비전 기반 트래킹 및 기술은 대상체로부터 인식 가능한 특징을 추출하는 학습(Training)과정, 특징 DB를 기반으로 대상체를 인식하는 과정, 인식한 대상체의 최초 3차원 자세를 계산하는 로컬라이제이션(Localization) 과정, 이전 3차원 자세를 기반으로 현재 3차원 자세를 계산하는 추적 과정으로 동작하게 되어있다. 모바일 기기에서 많은 대상체를 빠른 속도로 인식하기 위해서는 고효율의 디스크립터(Descriptor) 생성 및 매칭 기술이 중요하다. 연산 성능이 부족한 모바일 기기에서 대상체를 빠르고 높은 인식률로 인식 가능한 모바일 특화 디스크립터 생성 기술과 매칭 기술을 보유하고 있으며, 또한 만 개 이상의 대상체를 높은 인식률로 인식 가능한 클라우드 서버 특화 디스크립터 생성 기술과 매칭 기술도 보유하고 있다. AR 서비스를 안정적으로 제공하기 위해서는 대상체 혹은 카메라가 고속으로 이동하는 환경, 조명 변화가 심한 환경, 대상체가 부분적으로 가려지는 환경에서도 추적이 가능해야 하고 증강 콘텐츠가 편안하게 보일 수 있도록 3차원 자세의 지터 현상(Jitter)이 최소화되어야 한다. 동사는 드리프트 현상(Drift)과 지터 현상(Jitter)을 최소화하는 3차원 카메라 자세 추적 기술을 보유하고 있다.

Sensor Fusion SLAM 기술은 디바이스에서 생성되는 다량의 IMU 센서 정보와 카메라로 입력되는 영상 데이터를 결합하여 보다 정확한 좌표 정보를 계산하여야 한다. 이를 위해서는 잘 정렬된 데이터 흐름에 따라 고속의 데이터를 처리하는 기술이 필요하다. 동사에서 개발한 SLAM 기술에서는 IMU 센서 정보를 사전 적분(integration)하여 IMU 센서 자체의 자세를 먼저 추정하고, 동시에 영상 데이터에서는 특징점을 추출하고 옵티컬 플로우(Optical Flow) 알고리즘을 이용하여 영상에서의 특징점의 이동량을 측정하는 방식을 사용한다. 이때 정확도를 높이면서 고속의 데이터 처리를 동시에 하기 위하여, 백엔드 프로세스(Back-end process)에서는 IMU 센서 정보와 영상 센서를 정밀 정합한 후 로컬 공간 지도를 생성하고, 프론트엔드 프로세스(Front-end process)에서는 백엔드 프로세스에서 나온 정밀 데이터를 이용하여 실시간 3차원 카메라 자세를 계산하는 방식을 사용하였다.

VPS 기술은 광범위한 실내외 공간에 대해 3차원 공간 맵을 만들고 비전 기반 영상 인식을 통해 3차원 공간 상에서 모바일 기기의 3차원 자세를 계산하는 기술이다. 이는 동사가 이미 보유한 Vision기반 트래킹 기술에 인공지능 기술을 결합하여 확장한 것이다. 이 기술을 구현하기 위해서는 3차원 AR 공간지도를 제작하는 기술과 이러한 지도를 이용하여 단말기의 위치와 자세를 추정하는 기술이 필요하다. 또한, 5G MEC(Mobile Edge Computing) 기술과 결합되어 다양한 영역으로 활용될 수 있고 MEC는 기지국 근처에 고성능의 컴퓨팅 자원을 두어 중앙 집중식의 클라우드 서버 접속 시 보다 근접 거리에서 고성능의 서버 연산을 수행할 수 있는 방식으로 VPS 기술은 기존의 AR 체험과는 다르게 대규모 지역을 기반으로 동시에 많은 사용자가 서비스를 활용할 것으로 기대되며, 따라서 현재 5G MEC망을 이용한 VPS 기술을 제공하여 5G 기술과 VPS 기술을 함께 활용해 나가고 있다.

□ 시장성

동사의 핵심기술제품은 1)AR 개발 플랫폼(SDK)과 2)산업용 AR 솔루션으로 구성되고, 다양한 비즈니스 모델 발굴을 통해 시장규모 확대를 계획하고 있다. AR 개발 플랫폼의 본격적인 시장 형성은 AR의 대중화가 필수적이나, AR 도입 초기 단계로 대중화에는 일정 시간이 소요될 것으로 예상된다. 이에 동사는 산업용 AR 솔루션 사업을 통해 단기 매출을 확보하는 사업 전략을 수립하였다.

AR 개발 플랫폼의 세계 시장 규모는 ’20년 기준 13,410억 원에 ‘23년 75,891억 원으로 성장할 것으로 예측되고 있으며, 산업용 AR 솔루션의 세계 시장 규모는 ’20년 기준 14,820억원에 ‘23년 26,923억 원으로 성장할 것으로 예측되고 있다. 동사 제품의 매출 성장률은 ‘18년에서 ‘20년은 58.7%이고, ‘20년에서 ‘25년의 성장률 전망은 68.1%에 달한다. 동사의 업종이 포함된 산업은 최근 3년간 10% 내외의 성장률을 나타내고 있으므로, 동사의 주력 제품은 전체 산업 대비 50% 이상 매우 빠르게 성장하는 것으로 판단된다.

동사의 AR 개발 플랫폼은 선도업체인 PTC가 시장점유율 50% 이상을 차지하여 과점 구조를 나타내고 있다. 동사는 PTC 제품을 벤치마킹해서 개발하였지만, 저렴한 가격에 제품을 제공하고, 최신 디바이스 및 스마트글래스에 빠르게 기능을 제공하며, 차별화 콘텐츠 및 렌더링 엔진을 지원하는 방식으로 시장 점유율을 높이고자 하고 있다.

산업용 AR 솔루션 시장도 PTC가 시장점유율 50% 이상을 차지하여 과점 구조를 나타내고 있다. PTC는 전문가를 대상으로 시장을 선도해가고 있는 반면, 동사는 현업에서 사용할 수 있도록 쉽게 고안하여 저렴하게 공급하고, 고객사의 요구에 맞춘 커스트마이징 서비스를 제공하여 시장점유율을 높이고자 하고 있다. 따라서 동사는 선도업체 캐치업 전략을 펼치고 있는 바, 시장점유율의 급격한 변화를 일으키기는 어려울 것으로 생각되고, 동사의 제품에 의해 경쟁업체의 시장점유율에 다소 조정이 발생할 수준으로 판단된다.

AR 산업은 5G 상용화에 따라 실감 콘텐츠 산업을 활성화하기 위한 정책이 적극적으로 추진되고, 코로나 19로 경제, 사회 활동이 제약되면서 비대면 시스템의 필요성이 대두되는 등 AR 시장의 활성화를 위한 환경이 조성되고 있다. 이는 동사 주요사업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단된다.

□ 사업성

동사는 2010년 10월 설립된 기업으로 AR 개발 플랫폼 및 산업용 AR 솔루션 개발을 위한 AR 알고리즘, 컴퓨터그래픽스, WebRTC 영상통화 기술, iOS나 Android, 서버 영역까지 개발 전 영역의 기술을 확보하여 AR 플랫폼 관련 원천기술 개발하고 있다. 개발 로드맵을 통한 지속적인 연구개발로 국내 시장과 글로벌 시장 진출을 목표로 하고 있으며, 연구개발에 대한 투자도 지속적으로 진행할 계획을 가지고 있고, 연구개발 인력도 현재 45명에서 내년 58명, 2025년 121명까지 확대할 계획을 갖추고 있다.

동사는 AR 개발 플랫폼과 산업용 AR 솔루션에 대한 고객, 유통라인, 마케팅 채널 확보 전략을 세우고 있으며, AR 소프트웨어 개발 플랫폼의 경우 지속적인 검색 최적화(Search Engine Optimization, SEO)를 통해 사이트 유입수 증가를 통한 고객 유치 전략을 세우고 있다. SDK 고객의 대부분은 B2B에 해당하여 매스미디어 광고보다는 SNS, 유튜브 채널에 집중하여 고객 사례 발굴 영상 업로드와 같은 콘텐츠를 통해 고객에게 SDK의 적용 범위와 활용 가능성을 제공하고 있다.

산업용 AR 솔루션의 경우 구축형은 대기업, 서비스형은 중견?중소기업이 주요 타겟 고객으로 동사의 산업용 AR 서비스인 MAXWORK의 사용을 위한 유지비용이 크지 않은 점에 착안하여 가급적 많은 사용자 확보를 위해 공격적으로 체험판 사용을 독려함과 동시에 해외의 경우 구글 키워드 광고를 집행하여 마케팅을 진행하고 있다. 또한, 2021년 부터 대우조선해양이 2020년 동사와의 프로젝트를 통해 조선소와 벤더, 선박 간의 커뮤니케이션과 상황 조치 그리고 유지보수에 AR 솔루션 도입을 결정함에 따라, 동사는 이를 대외 홍보에 적극 활용하여 브랜드 이미지 제고할 계획이다. 유통라인 확보를 위해 동사는 홈페이지를 통한 인바운드 판매 외에도 지역 혹은 국가별 총판 선정에 집중하고 있고, 국내의 경우 판매영업 대리점을 통한 유통, 해외의 경우 솔루션 구축 및 개발이 가능한 파트너사를 선정하여 유통할 계획이다.

IoT 기술이 산업 전반에 적용되기 시작하고 Digital Transformation이 가속화되면서 이러한 빅 데이터를 산업 현장에서 적용하는 기술로 AR에 대한 수요가 점차 증대되고 있다. AR 솔루션의 공급자는 한정되어 있고 수요자는 점차 늘어나기 때문에 공급자에 대한 의존현상이 보다 심화될 것으로 보이며, IoT 데이터 및 운영설계 데이터에 대한 연동 기술이 장착되는 시점부터는 수주 경쟁을 위한 기술력 확보가 중요해질 것으로 전망된다. 동사는 기술플랫폼을 자체 기술력으로 상용화하였고, 삼성전자, 대우조선해양 등 국내 대기업을 대상으로 산업용 AR 솔루션을 제공하고 있다.

동사는 대기업의 요구사항에 따른 SI 구축이 아닌 자체 솔루션인 MAXWORK를 구축형으로 제공하고 라이센스 비용을 받는 계약을 통한 이익 극대화 전략을 사용하고 있으며, 이러한 경험을 바탕으로 중소기업들이 적은 비용으로도 사용할 수 있는 SaaS 기반 서비스 MAXWORK를 출시하여 산업용 AR 솔루션에 대한 고객의 수요에 빠르게 대응할 수 있다.

동사는 비전 기반의 트래킹 인식 대상물을 확대시켜 광범위한 실내 공간이나 도시 규모의 실외 공간까지 인식하고 추적할 수 있는 기술을 개발하였고, 이를 바탕으로 공간 기반의 AR 콘텐츠를 유통시킬 수 있는 서비스 플랫폼을 개발하기 위해 통신사업자인 SK텔레콤과 공간 사업자인 신세계와의 협업을 통해 수익모델 확대와 기술경쟁력을 확보할 것으로 판단된다.

한편, 상장예비심사를 청구하는 기업의 유형별 외형요건은 아래와 같이 일부 차이가 존재합니다.

[코스닥시장 상장예비심사 청구기업 유형별 주요 외형요건 비교]

구분

일반기업(벤처기업 포함)

기술성장기업

수익성ㆍ매출액 기준

시장평가ㆍ성장성 기준

전문평가
(기술/사업모델)

성장성 추천

주식 분산
(택일)
주1)

① 소액주주 500명 이상 & ⒜ 또는 ⒝
 ⒜ 소액주주 25% 미만 소유 시(청구일 기준) : 공모 10% 이상 & 소액주주 지분 25% 이상
 ⒝ 소액주주 25% 이상 소유 시(청구일 기준) : 공모 5% 이상(10억원 이상)
② 소액주주 500명 이상 & 공모 10% 이상 & 공모주식수가 일정주식수 이상 주2)
③ 소액주주 500명 & 공모 25% 이상
④ 소액주주 500명 & 국내외 동시공모 20% 이상 & 국내 공모주식수 30만주 이상
⑤ 청구일 기준 소액주주 500명 & 모집에 의한 소액주주 지분 25%(또는 10% 이상 & 공모주식수가 일정주식수 이상 주2))

경영성과 및
시장평가 등
(택일)

① 법인세차감전계속사업이익 20억원[벤처: 10억원] & 시총 90억원

① 시총 500억원 & 매출 30억원 & 최근 2사업연도 평균 매출증가율 20% 이상

① 자기자본 10억원
② 시가총액 90억원

② 법인세차감전계속사업이익 20억원[벤처: 10억원] & 자기자본 30억원[벤처: 15억원]

② 시총 300억원 & 매출액 100억원 이상[벤처: 50억원]

전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받고 평가결과가 A등급 이상일 것

상장주선인이 성장성을 평가하여 추천한 중소기업일 것

③ 법인세차감전계속사업이익 있을것 & 시총 200억원 & 매출액 100억원[벤처: 50억원]

③ 시총 500억원 & PBR 200% 이상

④ 법인세차감전계속사업이익 50억원

④ 시총 1,000억원 이상

⑤ 자기자본 250억원 이상

감사 의견

최근 사업연도 적정

경영투명성
(지배구조)

사외이사, 상근감사 충족

기타 요건

주식양도 제한이 없을 것 등

주1)

주식 분산 요건은 신규상장 신청일 기준입니다.

주2)

일정 공모주식수: 100만주(자기자본 500~1,000억원), 200만주(자기자본 1,000~2,500억원), 500만주(자기자본 2,500억원 이상)

상기와 같이 기술성장기업으로서 상장예비심사를 청구하는 경우 일반기업 및 벤처기업에 비해 주요 외형요건이 완화되어 있으며, 특히 경영성과 및 시장평가 요건 등에 있어 제한이 크지 않습니다. 따라서 기술성장기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다.

당사 또한 기술성장기업(기술 특례상장)으로서 일반(벤처)기업에 비해 완화된 외형요건을 적용 받았으며, 증권신고서 제출일 현재 일반 신규상장기업 대비 낮은 수준의 영업실적을 보이고 있습니다.

[당사 요약 (포괄)손익계산서]

(단위: 백만원)

구분
2021년 1분기
(제12기)
2020년
(제11기)
2019년
(제10기)
2018년
(제9기)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

영업수익
750
1,983
1,217
1,285

영업비용
1,978
4,498
2,930
2,385

영업손실
1,228
2,515
1,713
1,100

법인세비용차감전순손실
1,236
8,921
9,730
1,108

당기순손실
1,236
8,921
9,730
1,108

총포괄손실
1,236
8,921
9,730
1,108

당사는 시장의 성장 및 신규사업 등을 통해 매출이 지속적으로 확대될 것으로 전망하고 있습니다. 2023년까지의 매출액 세부 추정내역은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 - (4) 희망 공모가액의 산출 - (다) 추정 당기순이익 산정내역』 부분을 참고해주시기 바랍니다.

[당사 3개년 추정손익]

(단위: 백만원)

구분
2021년
(제12기)
2022년
(제13기)
2023년
(제14기)

영업수익
7,700
16,412
24,954

영업비용
8,269
11,787
15,513

영업이익
(570)
4,625
9,441

영업외수익
10
12
17

영업외비용
42
32
23

법인세비용차감전순이익
(602)
4,605
9,435

법인세비용
-
-
1,232

당기순이익
(602)
4,605
8,203

한편, 「코스닥시장 상장규정」 제28조(관리종목)에서는 매출액, 법인세비용차감전계속사업손실, 장기 영업손실, 자본잠식 등 코스닥시장 상장법인으로서의 경영성과 및 재무상태에 미달하는 경우 관리종목으로 지정하도록 규정하고 있습니다.

[코스닥시장 상장법인 관리종목 지정사유]

구 분

지 정 사 유

최근 사업연도(2020년도)
경영성과 및 재무상태

매출액

- 최근 사업연도 30억원 미만 (기술성장기업은 상장 후 5년간 미적용)

영업수익: 1,982,671,679원

법인세비용차감전계속사업손실

- 최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있고, 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 (기술성장기업은 상장 후 3년간 미적용)

법인세비용차감전계속사업손실: 8,920,975,172원

영업손실

- 최근 4사업연도 영업손실 (기술성장기업은 미적용)

영업손실: 2,515,364,335원

자본잠식 및 자기자본

- 최근 반기말 또는 사업연도말 기준 자본잠식률 100분의 50 이상 주2)
- 최근 반기말 또는 사업연도말 기준 자기자본 10억원 미만
- 최근 반기의 재무제표에 대한 감사인의 검토의견(감사의견 포함)이 부적정, 의견거절 및 감사범위제한으로 인한 한정이거나 반기보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 반기검토(감사)보고서를 제출하지 아니한 경우
- 기술성장기업은 미적용 요건 없음

자본잠식률: -19.44%
자기자본: 4,349,873,732원
감사의견: 적정

주1)

상기 관리종목 지정사유는 경영성과 및 재무상태와 관련된 지정사유만 기재한 것입니다.

주2)

자본잠식률 = (자본금 - 자기자본) ÷ 자본금 × 100(%)

당사는 기술성장기업(기술 특례상장) 적용 기업으로서 매출액 요건의 경우 신규상장 예정일이 속하는 사업연도인 2021년도를 포함한 연속하는 5개 사업연도 (2025년도 까지), 법인세비용차감전계속사업손실 요건의 경우 신규상장 예정일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 3개 사업연도(2023년도까지)에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않습니다. 즉, 당사가 2021년에 코스닥시장에 상장할 경우, 매출액 요건은 2026년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2024년부터 적용 받게 될 예정입니다.

당사의 경우 2020년까지 지속적인 영업손실을 기록하고 있습니다. 그러나 당사가 영위하고 있는 증강현실 플랫폼 및 솔루션 시장의 성장과 신규 사업으로 준비 중인 공간 기반 AR 플랫폼 사업으로 매출은 지속적으로 확대될 것으로 전망되고 있으며, 이와 더불어 수익성 제고를 위해 다양한 노력을 다하고 있습니다. 

그럼에도 불구하고 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 시장의 침체, 신규제품 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있으며, 「코스닥시장 상장규정」 제28조(관리종목)에 의거 기술성장기업으로서 관리종목 지정 요건에 대한 유예기간이 종료된 이후(매출액 요건은 2026년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2024년부터 적용)에 영업실적이 급격히 악화될 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.

나. 실적 하락 및 수익성 악화 위험

당사의 2020년 영업이익율은 각각 -126.87%로서 업종 평균인 6.37% 대비 열위한 수준을 보이고 있습니다. 이는 당사가 영위하는 사업이 시장 초기단계임에 따라 수익을 시현하기가 어려웠으며 또한 당사가 플랫폼 기술을 성공적으로 상용화하기 위해 현재까지 연구개발에 투자하였기 때문입니다.

초기 단계였던 증강현실 시장은 5세대(5G) 이동통신 발전에 힘입은 메타버스 열풍으로 급성장할 것으로 전망되며, 이에 따라 국내 유일 AR 플랫폼 기술을 보유한 당사의 수익성은 시장의 성장에 힘입어 빠른 시일 내에 개선이 될 것으로 전망되고 있습니다. 특히 정부 차원에서도 시장 육성의 의지를 보이고 있으며 당사는 과학기술정보통신부 등이 디지털 뉴딜 사업의 일환으로 추진하는 'XR 메타버스 프로젝트' 공모사업에 당사가 주관사인 맥스트 컨소시엄이 선정되어 다양한 증강현실 관련 서비스를 제공할 계획입니다.

상기와 같이, 당사의 주 사업은 시장의 성장 및 당사가 보유한 독보적인 기술을 기반으로 당사의 성장성 및 수익성이 더욱 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 그럼에도 불구하고,

증강현실 시장의 성장이 지연되거나 정부 정책의 변경, COVID-19 사태의 장기화 등 향후 예측하지 못한 대내외적 요인으로 인해 당사의 실적 및 수익성 지표는 악화될 수 있습니다.

[실적 및 수익성 지표]

(단위: 백만원)

구분
2021년 1분기
(제12기)
2020년
(제11기)
2019년
(제10기)
2018년
(제9기)
업종평균

영업수익
750
1,983
1,217
1,285
-

영업손실
1,228
2,515
1,713
1,100
-

당기순손실
1,236
8,921
9,730
1,108
-

영업이익률

(163.78%)
(126.83%)
(140.76%)
(85.60%)
6.37%

순이익률

(164.80%)
(449.87%)
(799.51%)
(86.23%)
5.29%

주1)

업종 평균은 한국은행에서 발간한 "2019년 기업경영분석"의(J582)소프트웨어 개발 및 공급업 기준입니다.

당사의 2018년부터 2020년까지의 영업이익률은 각각 -85.60%, -140.76%, -126.83%로 업종 평균인 6.37% 대비 하회하고 있습니다. 당사의 과거 실적 및 수익성 지표가 업종 평균을 하회하는 주된 이유는 2가지가 있습니다. 첫번째로는 당사가 영위하는 사업이 시장 초기단계임에 따라 수익을 시현하기가 어려웠으며 두번째로는 당사가 플랫폼 기술을 성공적으로 상용화하기 위해 현재까지 연구개발에 투자하였기 때문입니다.

하지만 초기 단계였던 증강현실 시장은 5세대(5G) 이동통신의 도입에 힘입은 메타버스(Metaverse) 열풍으로 성장에 탄력을 받을 것으로 기대되고 있습니다. 메타버스에는 AR 기술, VR 기술 등 다양한 기술이 기반이 되어야 하나, 현실세계와 닮은 가상의 세계에서 다양한 활동이 가능한 메타버스를 구현하려면 AR 기술이 필수적입니다. 이 때문에 AR 기술이 가장 빠르게 대중화되고 있으며 기술적 완성도가 높아지고 있다는 점을 고려하면 특히 메타버스와 AR의 궁합이 상당할 것으로 예상되고 있습니다.

[메타버스 생태계]

xr 메타버스.jpg
XR 메타버스

(출처: 당사 작성)

또한 정부 차원에서도 관련 산업에 대한 육성의 의지를 보여주고 있습니다. 지난 4월 23일 권칠승 중소벤처기업부 장관은 "가상현실(AR)·증강현실(VR) 등 가상융합경제를 주도할 주인공은 혁신성과 기술력을 갖춘 벤처스타트업"이라며 "AR·VR 등 비대면 분야 혁신 벤처 스타트업을 집중 육성하겠다"고 밝힌 바 있습니다. 또한 과학기술정보통신부는 2021년 2월 3일 '2021년도 디지털콘텐츠산업 육성 지원계획'을 발표하면서 가상현실(VR), 증강현실(AR) 등 '가상융합기술(XR:eXtended Reality)' 관련 산업에 올해 2,024억 원을 투입한다고 밝혔습니다. 

[XR 육성을 위한 디지털콘텐츠산업 육성 지원계획]

2021년도 디지털콘텐츠산업 육성 지원계획.jpg
2021년도 디지털콘텐츠산업 육성 지원계획

(출처: 과학기술정보통신부)

과학기술정보통신부와 한국전파진흥협회가 디지털 뉴딜 사업의 일환으로 추진하는 'XR 메타버스 프로젝트' 공모사업에 맥스트 컨소시엄이 선정되어 당사는 다양한 증강현실 관련 서비스를 제공할 계획입니다. 해당 컨소시엄은 관련 분야 대표기업들이 참여하였으며 당사가 주관사로 참여합니다. 당사는 이 프로젝트를 통해 총 8가지 다양한 메타버스 관련 서비스를 제공할 예정으로 관광 및 여행 정보를 제공하는 AR 도시정보 서비스, 청각 및 시각 사회적 약자를 위한 AR 공간안내 서비스, 매장별 맞춤형 정보를 서비스하는 AR 광고 서비스, 사용자 체험형 AR 전시 서비스, 지역 맞춤형 스토리텔링 체험인 AR 투어&리뷰 서비스, 이동형 AR 미션 게임 서비스, AR 내비게이션 서비스, 가상현실과 증강현실 사용자가 동시에 참여하는 XR텔레프레즌스 서비스 입니다. 해당 정부 사업 이외에도 당사는 타 기업과 AR 관련 프로젝트 사업을 진행 중이며 다양한 정부과제 및 프로젝트 수행으로 당사는 조만간 흑자 시현이 가능할 것으로 전망하고 있습니다.

또한 당사는 과거 발행했던 상환전환우선주의 파생상품평가손실 효과로 인해 2020년까지 영업외손실이 대규모 발생하였으며 이에 따라 2018년부터 2020년까지의 순이익률은 각각 -86.23%, -799.51%, -449.87%를 기록하여 업종평균인 5.29% 대비 열위를 기록하였습니다. 하지만 2020년 중 상환전환우선주를 모두 보통주로 전환하여 과거와 같은 대규모 영업외손실이 발생하지 않을 것으로 예상되며 2021년 1분기 -164.80%로 전기 대비 개선되는 모습을 보여주고 있습니다.

상기와 같이, 당사의 주 사업은 시장의 성장 및 당사가 보유한 독보적인 기술을 기반으로 당사의 성장성 및 수익성이 더욱 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 증강현실 시장의 성장이 지연되거나 정부 정책의 변경, COVID-19 사태의 장기화 등 향후 예측하지 못한 대내외적 요인으로 인해 당사의 실적 및 수익성 지표는 악화될 수 있습니다.

다. 재무안전성 관련 위험

당사의 유동비율은 2018년 328.73%, 2019년 924.89%, 2020년
345.10%, 2021년 1분기 266.14%로 업종평균 196.75%보다 높은 수준입니다.
당사의 부채비율은 2018년 및 2019년 상환전환우선주의 부채 분류로 인해 완전자본잠식이었으며, 2020년은 상환전환우선주의 보통주 전환으로 59.95%를 기록하며 업종평균 69.37%에 비해 우위에
있습니다.

그러나
국내외 경기 침체 및 해당 시장 악화 등 예기치 못한 영업환경 변화가 발생하여 당사 수익성이 악화될 경우 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 개별재무제표 기준 2018년부터 2021년 1분기까지의 주요 재무안정성 지표는 아래와 같습니다.

[최근 3개년 주요 재무안정성 지표]

재무비율
2021년 1분기
(제12기)
2020년
(제11기)
2019년
(제10기)
2018년
(제9기)
2019년
업종평균

유동비율
266.14%

345.10%

924.89%

328.73%

196.75%

당좌비율
266.14%

345.10%

924.89%

328.73%

190.90%

부채비율
73.24%

59.95%

완전자본잠식

완전자본잠식

69.37%

차입금의존도
1.08%

1.15%

완전자본잠식

완전자본잠식

18.40%

이자보상배율(배)
적자 시현

적자 시현

적자 시현

적자 시현

680.41

주1)
개별재무제표 기준으로 산출하였습니다.

주2)
업종평균은 한국은행 기업경영분석(2019)의 소프트웨어 개발 및 공급업(J582)을 참고하였습니다.

당사의 최근 3개년 유동비율 및 당좌비율은 업종평균에 비해 매우 높은 수준입니다. 이는 당사가 사업 초기에 필요한 자금조달을 차입보다는 유상증자를 통해 진행하였기 때문입니다. 그리고 2019년 대규모 유상증자를 통해 자금을 안정적으로 확보하였습니다..

다만 당사의 부채비율은 2019년까지 완전자본잠식상태에 있어 업종평균 대비 열위에 있습니다. 이는 당사가 유상증자 시 발행했던 상환전환우선주가 한국채택국제회계기준에 따라 지분증권임에도 불구하고 부채로 분류되었기 때문입니다. 하지만 2020년 중 상환전환우선주가 모두 보통주로 전환되어 완전자본잠식상태를 해소하였으며 당사의 부채비율은 업종평균과 유사한 수준입니다. .

[최근 3개년 부채비율 현황]

(단위: 백만원)

구분
2021년 1분기
 (제12기)
2020년
 (제11기)
2019년
 (제10기)
2018년
 (제9기)

부채총계
2,500
2,608
18,924
6,693

유동부채
1,186
1,183
723
496

단기차입금
64
80
100
209

리스부채
328
315
88
89

기타유동금융부채
461
427
180
47

기타유동부채
332
362
354
151

비유동부채
1,314
1,424
18,202
6,197

당기손익인식금융부채
-
-
17,957
5,917

리스부채
1,071
1,162
72
95

기타비유동금융부채
70
41
-
75

기타비유동부채
138
186
172
109

복구충당부채
36
36
-
-

자본총계
3,414
4,350
(11,292)
(4,704)

부채비율
73.24%
59.95%
완전자본잠식
완전자본잠식

주1)
개별재무제표 기준으로 산출하였습니다.

상기 내용을 종합해 볼 때, 당사의 주요 재무안정성 지표는 업종평균 대비 비슷한 수준이며, 현재 개
발중인 기술의 사업화가 진행 됨에 따라 2020년까지는 적자를 시현하였으나, 2022년부터는 흑자로 전환될 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 국내외 경기 침체 및 해당 시장 악화 등 예기치 못한 영업환경 변화가 발생하여 당사의 전망과는 달리 흑자 전환이 지연될 경우 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험 

당사의 최근 3개년 매출채권 회전율은
평균 9.03
회(2018년 10.21회, 2019년 5.95회,
2020년 10.92
회, 2021년 1분기 13.57회)
로, 업종평균인 6.86회를 소폭 상회하는 수준입니다

.

당사는 다수의 거래처를 대상으로 대부분 3개월 안에 채권을 회수하고 있어 자금 흐름 및 유동성 위험의 가능성은 제한적이라 판단됩니다.

그
러나 향후 거래처의 영업부진 등 영업환경의 악화로 매출채권에 대한 회수가 원활하게 이루어지지 않거나 부실화가 생길 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의 바랍니다.

2021년 1분기말 기준 당사의 매출채권은 대부분 3개월 미만으로 구성되어 있으며, 당사의 2018년부터 2021년 1분기까지의 매출채권 연령분석 현황은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 매출채권 현황]

(단위: 천원)

구분

3월미만

3～6월 미만

6～12월 미만

1년이상

매출채권 
잔액

부도금액
 (업체수)

2018년도말

181,430

-

-

-

181,430

-

2019년도말

227,276

-

-

-

227,276

-

2020년도말

135,926

-

-

-

135,926

-

2021년 1분기말
296,250
10,000

-

-

306,250
-

주1)
개별재무제표 기준입니다.

당사의 매출채권은 대부분 3개월 이내에 정상 회수되고 있으며, 최근 3개년의 기말매출채권 대비 6개월 이상 연체된 매출채권의 비
율은
없으며, 매출채권 부도금액이 발생한 내역이 없
습니다. 

[최근 3개년 매출채권 회전율 및 회수기간 현황]

(단위: 회, 일)

구분

2021년 1분기

2020년

2019년

2018년

업종평균

매출채권 회전율

13.57
10.92
5.95
10.21
6.86

매출채권 회전기간
27
33
61
36
53

주1)
개별재무제표 기준입니다.

주2)
업종평균은 2020년 10월에 한국은행에서 발간한 한국은행 기업경영분석(2019)의 소프트웨어 개발 및 공급업(J582)을 참고하였습니다.

당사의 매출채권 회전율은 2018년 10.21회, 2019년 5.95회, 2020년 10.92회, 2021년 1분기 13.57회로 업종평균인 6.86회를 소폭 상회하는 수준을 보였으
며
2021년 1분기말 기준 상대적으로 짧은 매출채권 회수기간으로 자금흐름 및 유동성 위험의 가능성은 제한적으로 판단됩니다. 그러나 향후 거래처의 영업부진 등 영업환경의 악화로 매출채권에 대한 회수가 원활하게 이루어지지 않거나 부실화가 생길 경우, 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

마. AR 플랫폼 사업 확장을 위한 연구개발 및 해외시장 개척 투자 위험

당사는 금번 공모금액 약 127억원을 AR 플랫폼 확장을 위한 관련 연구개발 및 해외시장 진출을 위한 제반 투자 및 마케팅 활동을 위해 사용할 계획입니다. 투자의 주된 목적은 메타버스 등 급변하는 가상현실 및 증강현실 시장에 대처하여 기존사업의 능력 확대 및 신사업 분야 확대 진출입니다. 

그러나 향후 COVID-19 펜데믹 사태의 장기화, 기타 예상치 못한 대내외적 이슈, 지정학적 리스크 등에 따른 불확실성이 존재함에 따라 당사 투자 진행계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한, 투자가 예정대로 집행 되더라도 예상과 달리 연구개발 및 해외시장 개척의 불확실성이 존재합니다.
만약 계획한 연구개발 및 해외시장 개척이 실패할 경우 당사는 투자금액의 일부를 회수하지 못하거나 회수기간이 지연될 수 있으며, 당사 재무 건정성이 악화될 위험이 존재합니다.

당사는 메타버스 시대에 힘입어 시장이 급성장할 것으로 기대되는 증강현실 시장에서의 핵심 분야인 AR 플랫폼 사업의 확대를 본격적으로 추진하고 있습니다. 이에 따라
당사는 금번 공모로 유입되는 약
107억원
을 AR 플랫폼 확장을 위한 관련 연구개발에
60억원
, 해외시장 진출을 위한 제반 투자 및 마케팅 활동에
40억원
, 그 외 운영비용으로
약 7억원
을 사용할 계획입니다. 

[연구개발 프로젝트 공모자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

구 분
용 도
사용시기
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)
금 액

연구
개발

(가)
VPS공간맵 업데이트 연구

현재 전세계 VPS 기술 업체는 공간맵 생성 및 위치 인식 기술에 초점이 맞춰져 있는 상태임. 기술 선도와 안정적인 서비스를 위해서는 크라우드 소싱 기반 공간맵 업데이트 기술 연구가 필요함

2021년08월
~
2021년12월
200
550
-
750

(나)
낮밤/날씨/계절 변화에 강인한 VPS 위치 인식 연구

현재 VPS 기술은 제한적인 조명 환경을 가정하고 위치 인식을 진행하지만 경쟁 업체 대비 기술 선도와 안정적인 VPS 서비스를 위해서는 해당 기술 연구 개발이 필요함

2022년02월
~
2022년12월
-
300
-
300

(다)
도시 규모 확장 VPS공간맵 연구

경쟁 업체 대비 공간맵 구축 비용을 최소화하기 위해서 해당 기술 연구 개발이 필요함

2021년08월
~
2023년06월
150
400
200
750

(라)
메타버스 VR 연구

현실과 동기화된 VR 환경 구축이 핵심인 메타버스 플랫폼에서 핵심임

2021년08월
~
2022년12월
250
650
-
900

(마)
메타버스 AR 연구

하나의 메타버스 앱에서 다양한 종류의 AR 컨텐츠 경험 가능

2021년08월
~
2022년12월
250
650
-
900

(바)
공간맵 에디터 개발

2D/3D 뷰 전환을 통한 손쉬운 POI, 메쉬 배치 가능한 기술 개발

2021년08월
~
2022년06월
100
130
-
230

(사)
산업용 B2B 메타버스 연구

MAXWORK Direct와 공간맵 생성 기술, 공간맵 에디터 기술, 메타버스 VR 기술 결합 연구

2022년01월
~
2023년08월
-
500
400
900

(아)
산업용 SLAM 연구

산업 현장의 기기 설비, 공간을 LiDAR와 카메라를 결합하여 인식할 수 형태의 공간맵으로 저장하고 모바일 디바이스에서 해당 설비, 공간을 인식할 수 있는 기술 개발

2022년01월
~
2023년08월
-
500
400
900

(자)
AR SDK 커버리지 확대를 위한 스마트 글래스 / 범용 게임 엔진 연동 연구

업계에서 많이 사용되는 홀로렌즈, 엔리얼 스마트 글래스와 당사 AR SDK를 결합하여 AR SDK의 커버리지를 확장

2021년08월
~
2022년02월
250
120
-
370

[연구프로젝트 별 세부 내용]

프로젝트
현황 및 진행상황
세부 연구계획

(가)
VPS공간맵 업데이트 연구

- 메타버스 서비스에 필수적인 VPS 공간맵을 적은 비용으로 글로벌하게 확보하고 유지/보수하기 위해 VPS공간맵 업데이트 연구가 필요함
 - 당사는 실내외 공간맵에서 부분 변경이 발생한 경우 카메라로 부분 촬영 후 공간맵을 업데이트할 수 있는 기술을 개발함
 - 실제로 코엑스 지역에서 구조물 변경(상점 변동/전시물 설치)이 발생한 경우 변경 부분만 재촬영하여 공간맵 업데이트를 진행함
- 전세계로부터 크라우드 소싱 기법 기반으로 공간맵을 구축하는 연구를 진행할 계획임
 - 사용자의 VPS 서비스 사용 중 영상을 위치 기반으로 수집하고 유휴시간 동안 영상을 분석하여 변경된 영역을 자동으로 감지하는 연구를 진행할 계획임
 - 변경이 감지된 영역 안에 수집된 사용자 영상으로 부터 공간맵을 새로 생성하고 기존 공간맵과의 차분을 계산한 후 변경된 부분을 업데이트하는 연구를 진행할 계획임

(나)
낮밤/날씨/계절 변화에 강인한 VPS 위치 인식 연구

- 시간에 구애받지 않는 메타버스 서비스를 위해 밤낮/날씨/계절 변화에 강인한 VPS 인식 기술이 필요함
 - 당사는 일출 시간에 서비스 가능한 VPS 기술을 확보한 상태임

- 시간 / 계절 변화에 따라 공간맵을 수집하고 현재 환경과 가장 유사한 공간맵을 이용하여 VPS 위치 인식하는 연구를 진행할 계획임
 - 조명 변화에 강인한 위치 인식용 디스크립터 기술을 연구할 계획임
 - VPS 서비스 중 사용자의 영상을 수집하여 시간 / 계절 변화에 대응 가능한 공간맵을 자동 구축하는 연구를 진행할 계획임

(다)
도시 규모 확장 VPS공간맵 연구

- 당사는 도시 규모로 공간맵을 확장하기 위해 도시 공간을 셀 단위로 분할하고 메모리에 등록/인식하는 기술, 실내외 공간과 다층 공간 구조를 메모리에서 처리하는 기술을 개발함
 - 도시 규모의 메타버스를 적은 비용으로 서비스하기 위해서는 클라우드 서버에서 공간맵 운용시 리소스 (CPU, 메모리)를 최소화하고 로드 밸런싱하는 연구가 필요함
- 공간맵 운용에 필요한 메모리를 최소화하기 위해 공간맵 압축 연구, 중복성 제거 연구, 디스크립터 최적화 연구를 진행할 계획임
 - 사용량이 많은 시간/지역에 대하여 서비스 지연을 최소화하기 위하여 사용량 적응형 공간맵 운용 기술 개발할 계획임
 - 서버 CPU 자원 사용량을 최소화하기 위해 서버 연산을 모바일 단말 상으로 일부 이전하는 연산 분산 기술을 개발할 계획임

(라)
메타버스 VR 연구

- 당사는 AR 사용자와 VR 사용자의 위치가 실시간 동기화되고 디지털 컨텐츠가 실시간 공유되는 VR 메타버스 환경을 구축 중임
 - 현실 같은 VR 메타버스 서비스를 진행하기 위해서는 게임 같은 그래픽 대신 카메라 영상 수준의 고퀄리티의 현실 배경을 렌더링하는 연구가 필요함
 - 고퀄리티의 CG 효과를 제공할 수 있도록 언리얼 게임 엔진과 연동이 필요함
 - 현실감있는 아바타 표현을 위해 에픽게임즈사의 메타휴먼과 연동이 필요함
 - 다양한 VR 메타버스 서비스를 제공하기 위하여 앱인앱 구조의 메타버스 VR 어플리케이션 플랫폼을 개발할 필요가 있음
 - 당사는 조밀 점군과 360영상을 결합하여 실시간 자유 시점 영상 기반 렌더링 기술을 연구 진행 중임
- VR 메타버스 환경에서 디지털 컨텐츠 저작 및 인터랙션의 자유도를 높이는 기술을 개발할 계획임
 - 조밀 점군과 360영상을 결합한 실시간 자유 시점 영상 기반 렌더링 기술을 딥러닝 인페이팅 기술을 활용하여 더욱 발전시킬 계획임
 - 고퀄리티의 VR 서비스를 위하여 메타버스 서비스를 유니티 이외에도 언리얼 엔진, 메타휴먼과 연동할 계획임
 - 다양한 VR 메타버스 서비스를 담을 수 있는 앱인앱 구조의 통합 어플리케이션을 개발할 계획임

(마)
메타버스 AR 연구

- VR 메타버스 환경에서 디지털 컨텐츠 저작 및 인터랙션의 자유도를 높이는 기술을 개발할 계획임
 - 조밀 점군과 360영상을 결합한 실시간 자유 시점 영상 기반 렌더링 기술을 딥러닝 인페이팅 기술을 활용하여 더욱 발전시킬 계획임
 - 고퀄리티의 VR 서비스를 위하여 메타버스 서비스를 유니티 이외에도 언리얼 엔진, 메타휴먼과 연동할 계획임
 - 다양한 VR 메타버스 서비스를 담을 수 있는 앱인앱 구조의 통합 어플리케이션을 개발할 계획임
- 초정밀 공간 추적을 위해 VPS 위치 인식 후 로컬맵을 실시간 다운받아 모바일에서 추적하는 로컬맵 연계형 정밀 추적 기술 연구가 필요함 
 - 다양한 AR 메타버스 서비스를 담을 수 있는 앱인앱 구조의 통합 앱을 개발할 계획임
 - 메타버스 수익 모델인 공간 분양, 가상 광고를 지원하는 플랫폼을 개발할 계획임
 - 카메라 색감 분석, 날씨, 태양 위치 연동 실감 렌더링 기술을 개발할 계획임
 - 카메라 영상에서 사람 얼굴과 차량 번호 같은 개인정보를 보호하는 기술을 개발할 계획임

(바)
공간맵 에디터 개발

- 공간맵을 크라우드 소싱하기 위해서는 사용자들이 직접 공간맵을 제작할 수 있는 에디터를 개발할 필요가 있음
 - 당사는 3차원 공간맵에 POI와 토폴로지를 편질할 수 있는 도구를 개발함
 - 당사는 스캔 영상으로부터 공간맵을 생성할 수 있는 GPU팜을 구축했음
- 사용자들이 소지한 스마트폰과 360카메라를 이용하여 직접 공간맵을 스캔 및 생성할 수 있는 연구를 진행할 계획임
 - 사용자의 스캔 데이터는 당사 서버로 전송되고 생성된 점군은 공간맵 에디터로 다시 전달됨
 - 사용자들이 손쉽게 점군 위에 POI, 메쉬, 토폴로지 편집 가능한 에디터를 개발할 계획임

(사)
산업용 B2B 메타버스 연구

- 당사는 산업 현장의 기기의 사진, QR코드를 이용하여 기기의 매뉴얼, IoT데이터를 증강하는 MAXWORK Direct를 개발함
 - 당사는 매뉴얼, IoT데이터를 손쉽게 저작할 수 있는 웹기반 MAXWORK Create를 개발함
 - 당사는 원격지의 전문가와 AR 원격 지원 서비스가 가능한 MAXWORK Remote를 개발함
- 당사의 MAXWORK 서비스를 XR 메타버스 서비스로 확장하기 위한 연구가 필요함
- MAXWORK Create를 확장하여 산업현장 메타버스 공간 상에 매뉴얼, IoT데이터를 손쉽게 저작하는 기술을 개발할 계획임
 - MAXWORK Direct와 VPS 기술을 연동하여 Create를 통해 제작한 매뉴얼 데이터가 산업 현장에서 증강되도록하는 기술을 개발할 계획임
 - AR 환경 이외에도 VR 메타버스 환경에서도 MAXWORK 서비스가 가능하도록 확장할 계획임

(아)
산업용 SLAM 연구

- 당사는 영상과 IMU 센서를 결합하여 산업 현장의 공간맵을 생성하고 추적할 수 있는 Sensor-Fusion SLAM을 개발함
 - 산업 현장의 기기 설치, 공간에 대해 조밀한 공간맵 생성과 VR 메타버스 서비스 지원이 가능한 LiDAR와 360카메라를 결합한 산업용 SLAM 연구가 필요함
- B2B 산업 현장 공간을 빠르게 스캔하고 조밀한 공간맵을 생성할 수 있도록 LiDAR센서 데이터와 360카메라를 영상을 연동하는 LiDAR360 SLAM 연구를 진행할 계획임
 - 산업 현장 이외에도 도심지, 실내 공간에서도 활용가능하도록 범용성있게 개발할 계획임

(자)
AR SDK 커버리지 확대를 위한 스마트 글래스 / 범용 게임 엔진 연동 연구

- 당사는 업계에서 많이 사용되는 엔리얼 스마트 글래스, 리얼웨어 글래스에 AR SDK를 결합함
 - 당사의 AR SDK는 현재 유니티 게임 엔진을 지원함
- MS사의 홀로렌즈와 향후 출시될 Apple사, Facebook사 스마트 글래스를 VPS SDK와 AR SDK에서 지원할 계획임
 - 언리얼 게임 엔진을 지원하여 고퀄리티의 AR 앱 개발이 가능하도록 지원할 계획임

[세부 해외 시장 개척비 사용계획]

(단위: 백만원)

구 분

용 도

사용시기

2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

금 액

해외시장 개척

(가)
해외시장 직접 진출 비용

* 미국, 일본, 중국 등 주요 지역에 법인설립 및 사무실운영비용

* 기타 해외 지역은 현지 기업과의 파트너쉽 계약 체결 비용

2022년01월

~

2023년12월

-
1,000
1,000

2,000

(나)
해외 고객 확보를 위한 해외 마케팅 비용

* 해외 광고 매체를 통한 브랜드 인지도 및 잠재 고객 유입 상승효과를 위한 검색, 광고 등 해외 마케팅 비용 지출

2021년08월

~

2023년12월

500
500
1,000

2,000

당사는 현재 정부와 통신사의 5G MEC망 확대에 따라 공간 기반의 AR 플랫폼을 이용한 VPS 및 메타버스 사업에 대한 수요가 크게 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 작년부터 정부기관 대상으로 공간기반의 AR 플랫폼 구축에 대한 협의가 이루어져 왔고 스마트시티 VPS 적용 확대 등 올해부터 본격 사업화가 예상되는 바 서비스의 질, 고객의 미래 수요충족, 대기업등 고객사와의 관계 유지를 위해 지속적인 연구개발 확대가 매우 중요하다고 판단하였습니다. 또한, 당사는 MAXWORK 솔루션 및 Metaverse 사업에 대해서 국내시장에서 안주하지 않고 글로벌시장으로 비즈니스를 확대하고자 합니다. 따라서 코로나 상황이 진정되면 미국, 일본, 중국 등 주요 국가에 해외 법인 설립을 통한 직접 진출과 기타 지역에 현지 기업과의 파트너쉽 계약을 통한 해외 진출을 모색하고 있습니다. 또한 해외 인플루언서 사용 후기 (영상) 제작 및 배포 및 해외 유명 광고 매체를 통해 SaaS형 MAXWORK의 브랜드 인지도 확대 등 해외 마케팅을 강화하여 해외 고객을 확대시켜 나갈 예정이며, 당사의 VPS 및 Metaverse 기술에 대한 적극적인 홍보를 통해 해외 지역에 대한 PoC를 발굴해나갈 계획입니다.

그러나 향후 COVID-19 펜데믹 사태의 장기화, 기타 예상치 못한 대내외적 이슈, 지정학적 리스크 등에 따른 불확실성이 존
재함에 따라 당사 투자 진행계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한, 투자가 예정대로 집행 되더라도 예상과 달리 연구개발 및 해외시장 개척의 불확실성이 존재합니다.

만약 계획한 연구개발 및 해외시장 개척이 실패할 경우 당사는 투자금액의 일부를 회수하지 못하거나 회수기간이 지연될 수 있으며, 당사 재무 건정성이 악화될 위험이 존재합니다.

바. 2021년 1분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동사항 미반영 미반영 유의

본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2021년 1분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서(예비투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서) 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미
치는 사항은 없습니다.

당사는 2021년 1분기에 대해 삼덕회계법인으로부터 검토받은 K-IFRS 기준 재무제표를 기준으로
본 증권신고서를 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항은 2021년 1분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출을 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름, 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

3. 기타위험

가. 투자자의 독자적 판단 요구

투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다.
본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전 본 증권신고서의 투자위험요소뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

한편, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점도 유의해야 합니다.

나. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망공모가액은 주가수익비율(PER)을 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다. 당사가 자체적으로 추정한 2023년 추정 당기순이익
8,202백만원
을 현재가치로 할인한 금액(2021년 반기말 기준, 연 할인율
20%
)에 2020년 말 기준 비교기업의 평균 PER
26.10
(배)를 적용하여 비교가치를 산정하였습니다.

이와 같은 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 추정 영업성과 및 추정에 반영된 다양한 변수는 향후 당사의 사업이 당사가 수립한 사업계획대로 원활히 진행될 것을 가정하여 추정한 수치이며 당시의 과거 실적과는 괴리가 존재하는 등 과대평가 되었을 가능성이 존재합니다. 또한 희망공모가액의 산출 시 활용한 비교기업의 선정과정에도 평가자의 자의성이 존재하며 이 결과 비교기업으로 선정된 회사의 사업구조가 당사의 중점 사업인 AR 플랫폼 사업의 미래가치를 반영하지 아니합니다.

최종 비교기업으로 선정된 회사들은 당사와 외형적 규모나 인지도 등에서 차이가 존재하나, 이익을 시현하는 기업들만 비교기업으로 선정될 수 있는 PER 평가방식에 따라서 최종 비교기업으로 선정되었습니다. 따라서
희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다.
또한
향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장규정 제2조 제31항 제1호 가목에 의한 기술성장기업(국내법인)으로, 최근사업연도 당기순손실 시현 등 가시적인 경영실적을 시현하지 못하고 있는 바 동 규정 제6조의 신규상장 심사요건 중 제1항 제6호의 경영성과 및 시장평가 요건을 면제받았습니다. 또한 이와 관련하여 공모가액 산출에 최근 사업연도 또는 분ㆍ반기 경영실적을 적용하는 일반적인 신규상장기업과는 달리 2023년도 당기순이익을 추정한 후 이를 2021년 반기말 현가로 할인한 수치를 적용하는 방법을 사용하였습니다. 당사의 추정 영업성과는 별도의 외부전문기관의 평가 등 외부 공신력을 확보하지 않은 당사에서 자체 추정한 실적이므로, 동 추정실적 산출 시 활용된 다양한 가정은 당사의 자의적인 기준이 개입되어 있습니다. 이에 향후 당사가 제시하는 경영성과에 대한 불확실성과 영업위험, 산업위험 등 기타 여러 변수에 대해 투자자께서는 고려하셔야 합니다.

일반적으로 기술성장기업의 경우 미래에 사업이 본 궤도에 오르는 것으로 추정되는 시기의 추정실적을 현가화하여 희망공모가액 산출 시 적용하고 있으며, 통상 2개개 사업연도 ~ 4개 사업연도 미래의 실적을 활용합니다. 당사의 경우에도 사업이 본 궤도에 올라 수익성이 가시화될 것으로 추정되는 2023년 추정 당기순이익을 현가화하여 적용하였습니다. 연할인율 결정 시에도
2020년 이후 공모를 진행한 기술성장기업(비바이오 기준)의 추정 실적 할인율의 최빈값인 20.00%로 적용 하였습니다.

【
2020년 이후 공모를 진행한 기술성장기업(비바이오 기준)의 추정 실적 할인율
】

기업명
업종
증권신고서
제출일
할인율

해성티피씨
기타 금속 가공제품 제조업
2021-02-22
25.00%

자이언트스텝
영화, 비디오물, 방송프로그램 제작 및 배급업
2021-01-18
30.00%

라이프시맨틱스
소프트웨어 개발 및 공급업
2021-01-19
23.00%

나노씨엠에스
전자부품 제조업
2021-01-07
20.00%

뷰노
자료처리, 호스팅, 포털 및 기타 인터넷 정보매개 서비스업
2020-12-18
20.00%

씨이랩
소프트웨어 개발 및 공급업
2020-12-21
20.00%

오로스테크놀로지
특수 목적용 기계 제조업
2021-01-15
20.00%

피엔에이치테크
기초 화학물질 제조업
2021-01-08
20.00%

레인보우로보틱스
특수 목적용 기계 제조업
2020-11-27
20.00%

와이더플래닛
소프트웨어 개발 및 공급업
2020-11-17
20.00%

석경에이티
기타 기초 무기 화학물질 제조업
2020-11-19
25.00%

알체라
응용 소프트웨어 개발 및 공급업
2020-10-15
25.00%

센코
전자부품 제조업
2020-08-20
20.00%

바이브컴퍼니
응용 소프트웨어 개발 및 공급업
2020-08-19
15.00%

솔트룩스
응용 소프트웨어 개발 및 공급업
2020-05-28
15.00%

레몬
합성섬유 제조업
2020-01-17
20.00%

서남
기타 전기 변환장치 제조업
2020-01-07
20.00%

최빈값
20.00%

(출처: 각 사 증권신고서)

당사가 금번 공모가액 산출에 적용한 2023년 추정 당기순이익은 향후 당사의 사업이당사가 수립한 사업계획대로 원활히 진행될 것을 가정하여 추정한 수치입니다. 따라서 당사가 추정한 매출액이 향후 관련 시장 업황 변동 등으로 인하여 예상대로 발생하지 않거나, 당기순이익 시현 시점이 예상보다 늦어질 위험이 있습니다. 더불어, 이러한 연할인율의 적용이 당사 사업의 불확실성을 완벽하게 반영하는 것이 아님에 유의하시기 바랍니다. 이에 따라 추정 손익의 달성 여부가 상장 후 주가 흐름에 부정적인 영향을 줄 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 

또한, 희망공모가액 산출시 활용된 비교기업 선정(제외)기준, 반영방법은 현존하는 가치평가기법에 따라 합리적인 근거에 따라 적용하였으나, 평가과정에서 평가자의 자의성이 반영됨에 따라 산정결과로 도출된 희망공모가액 역시 그 완결성을 보장할 수 없습니다. 금번 희망공모가격 산정시 활용된 비교기업의 선정근거 및 그 기준은 'IV. 인수인의 의견-4.종합평가 결과'를 참고하시기 바랍니다. 

당사가 과거부터 현재까지 시현한 과거 실제 영업성과와 금번 희망공모가격 산출을 위한 당사의 미래 추정경영성과와는 상당한 차이가 존재합니다. 당사의 희망공모가액 범위는 당사의 사업계획을 바탕으로 당사가 자체적으로 추정하는 당사의 미래 영업성과를 기반으로, 비교대상기업의 현재 주가수익비율(PER)을 반영하여 산출하였습니다.

【PER 방식의 희망공모가액 선정방법의 한계】

구분

한계

PER
가치평가

PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.

PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향및 할인율, 성장율 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.

PER 가치평가는 추정 실적만을 고려하여 기업의 가치를 평가합니다. 따라서, 연구인력의 유출 및 영입 여부, 제품의 경쟁 현황, 정부 정책 변화, 생산시설 활용 등 실적 외 주가에 영향을 주는 요소를 고려하지 않는 한계점이 있습니다.

비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.

일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는 가장 일반적인 가치평가방법에 해당하며, 회사가 실제 시현하는 당기순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있는 평가방식입니다. 그러나, 비교대상기업의 선정 및 배제, 평가방법의 반영 등에 있어 평가자의 자의성이 존재합니다. 이에 따라 주가수익비율 산출 방식이 신규상장기업의 주식가치 평가를 위하여 가장 보편적으로사용되며 가장 합리적이라고 간주되는 방법이기는 하나, 방법 자체에 한계가 존재하므로 완전성에 대해서는 보장할 수 없습니다.

특히, 당사와 같이 보유 기술을 통해 미래의 기업가치가 현재보다 더 높게 평가되는 기술성장기업의 경우, 현재시점의 경영성과를 기업가치 산출시 반영하기 보다는 미래 추정실적을 기반으로 평가하는 바, 미래의 추정실적의 달성가능성에 대한 불확실성이 존재하므로 투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

[당사 3개년 추정손익]

(단위: 백만원)

구분
2021년
(제12기)
2022년
(제13기)
2023년
(제14기)

영업수익
7,700
16,412
24,954

영업비용
8,269
11,787
15,513

영업이익
(570)
4,625
9,441

영업외수익
10
12
17

영업외비용
42
32
23

법인세비용차감전순이익
(602)
4,605
9,435

법인세비용
-
-
1,232

당기순이익
(602)
4,605
8,203

당사는 2020년 말 현재, 개별재무제표 기준 8,921백만원의 당기순손실을 시현하였으며, 이에 따라 향후 3년 뒤인 2023년의 예상실적을 반영하여 공모희망가격을 산출하였습니다. 그러나 최근 한국거래소의 기술특례를 통해 상장한 회사의 공모희망가격 산출 방식은 대부분 주가수익비율을 활용하고 있으나, 현재가치에 대한 할인율 및 공모할인율에 대한 적용은 기업별로 상이하며 미래의 예상실적을 적용하는 기간 역시 기업별로 상이합니다.

이에 따라, 금번 공모가격 산정을 위한 평가방식에 사용된 현재가치 할인율 및 공모할인율 등 평가시 활용되는 다양한 지표 및 적용실적에 대한 완결성은 보장할 수 없으며, 금번 당사의 공모에 참여하고자 하는 투자자께서는 본 증권신고서 내 'Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)'을 필히 참고하시어, 투자하시기 바랍니다. 또한 '3. 기타위험 - 사'에 기재한 바와 같이 상장 이후 당사의 주식가격은 공모가격 이하로 떨어질 가능성이 있어, 투자자의 주의가 필요합니다.

다. 유사회사 선정의 부적합성 가능성

당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적 기준 등을 고려하여 유사기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 그러나 비교 참고회사 선정기준의 임의성 및 기타 증권가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해
유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 공모 시 당사의 주식 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적 기준 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 유사기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다.

상기의 기준에 따른 유사회사의 선정은 유사회사의 사업 내용이 일정부문 당사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정 수준의 질적요건을 충족하는 유사회사를 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰성을 높일 수 있습니다.

그러나, 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교참고 회사 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때 반드시 적합한 유사회사의 선정이라고 판단할 수 없습니다. 특히 금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 최종 유사기업으로 선정된 회사는 모바일어플라이언스, 팅크웨어, 한컴MDS, 유비벨록스 4개 회사로 동 회사의 매출액, 자산 총계 등 규모가 당사의 재무 규모와 비교하였을 경우 다소 차이가 존재합니다. 또한 유사기업의 산업분류상 유사한 산업에 속해 있다고는 하나 실제로 영위하는 사업은 당사의 사업과 정확히 일치하지 않습니다. 또한 상기 최종 유사기업 4개사는 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 이에 비교기업과 당사와의 직접적인 비교는 한계점을 가지고 있습니다. 따라서, 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출구성 측면에서 비교 가능성이 일정수준 존재하더라도, 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수 없습니다. 사업구조, 시장점유율, 인력수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라서도 차이가 존재합니다.

당사의 희망공모가액 기준 시가총액 범위는 약 1,141억원 ~ 약 1,404억원 수준임에 비하여 유사기업 4개사의 시가총액 추이는 아래와 같습니다.

[유사기업 4개사 시가총액 추이(유사기업 PER 산출 시 적용기간)]

(단위: 백만원)

일자
모바일어플라이언스
팅크웨어
한컴MDS
유비벨록스

2021-04-01
153,223
170,460
137,726
85,388

2021-04-02
154,359
173,066
135,519
89,658

2021-04-05
153,223
170,460
141,699
93,216

2021-04-06
155,170
174,109
140,375
90,369

2021-04-07
155,170
176,715
141,699
91,081

2021-04-08
152,087
177,758
142,141
89,658

2021-04-09
153,385
172,024
140,816
88,235

2021-04-12
154,521
169,417
141,258
88,946

2021-04-13
154,521
171,502
146,555
93,927

2021-04-14
158,417
175,151
145,231
95,350

2021-04-15
154,359
182,449
146,113
93,216

2021-04-16
155,495
178,800
148,321
93,216

2021-04-19
156,307
180,886
145,672
92,860

2021-04-20
153,710
179,322
146,555
93,216

2021-04-21
149,977
174,109
143,023
91,081

2021-04-22
151,437
173,588
140,816
92,148

2021-04-23
150,463
174,109
139,051
92,148

2021-04-26
150,626
172,545
142,141
90,725

2021-04-27
150,788
169,417
142,141
88,235

2021-04-28
145,594
164,726
138,168
86,812

2021-04-29
143,971
166,290
141,258
87,523

2021-04-30
143,159
161,598
139,933
85,033

2021-05-03
143,322
161,598
136,402
85,388

2021-05-04
139,913
159,513
137,726
85,033

2021-05-06
142,835
168,375
139,933
89,658

2021-05-07
143,809
168,375
140,816
87,523

2021-05-10
145,594
170,460
142,582
87,879

2021-05-11
143,159
166,290
141,258
85,388

2021-05-12
141,212
163,683
141,258
85,033

2021-05-13
137,154
157,949
143,465
82,186

2021-05-14
138,290
162,119
145,672
86,456

[유사회사 2020년 요약 재무현황 ]

(단위: 백만원)

Name
모바일어플라이언스
팅크웨어
한컴MDS
유비벨록스

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

유동자산
55,358
132,900
137,807
186,267

비유동자산
20,177
92,480
38,942
131,284

자산총계
75,534
225,380
176,749
317,551

유동부채
8,004
59,657
34,439
100,176

비유동부채
26,290
8,034
22,055
23,231

부채총계
34,293
67,691
56,494
123,407

자본금
16,231
5,213
4,845
3,558

자본총계
41,241
157,689
120,254
194,144

매출액
41,618
197,566
146,571
286,043

영업이익
2,633
12,492
4,026
17,090

당기순이익
2,539
8,599
2,487
12,585

그 외에 유사회사 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 매출의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 

라. 기술성장기업(기술 특례상장) 상장요건 적용 위험

당사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 2개 기관(한국기업데이터, SCI평가정보)으로부터 각각 A, BBB 등급을 취득한 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술 특례상장)입니다. 통상 기술성장기업 특례를 적용 받아 상장예비심사를 청구하는 기업은 사업의 성과가 본격화되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사 또한 증권신고서 제출일 기준 최근 3개 사업연도(2018년~2020년)간 지속적인 영업손실을 기록하고 있으나, 수익성 제고를 위해 다양한 노력을 다하고 있습니다. 

그럼에도 불구하고 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 기술개발 실패, 신규제품 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 2개 기관(한국기업데이터, SCI평가정보)으로부터 각각 A, BBB 등급을 취득한 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술 특례상장)으로서, 2021년 05월 20일 상장예비심사 승인을 득하였습니다. 

기술성장기업 중 기술 특례를 통해 코스닥시장 상장예비심사를 청구하기 위해서는 전문평가기관 2개 기관으로부터 기술평가를 받아야 하며 따라서, 당사는 자체 기술인 "증강현실 솔루션 및 콘텐츠 플랫폼 개발"에 대해 평가를 의뢰하여 2020년 12월 14일에 한국기업데이터, SCI평가정보로부터 각각 A, BBB 등급을 취득하였습니다.

한편, 코스닥시장 상장을 위해 상장예비심사를 청구하는 기업의 유형별 주요 외형요건은 아래와 같이 일부 차이가 존재합니다.

[코스닥시장 상장예비심사 청구기업 유형별 주요 외형요건 비교]

구 분

일반기업(벤처기업 포함)

기술성장기업

수익성ㆍ매출액 기준

시장평가ㆍ성장성 기준

전문평가(기술/사업모델)

성장성 추천

주식 분산 (택일) 주1)

① 소액주주 500명 이상 & ⒜ 또는 ⒝

⒜ 소액주주 25% 미만 소유 시(청구일 기준) : 공모 10% 이상 & 소액주주 지분 25% 이상

⒝ 소액주주 25% 이상 소유 시(청구일 기준) : 공모 5% 이상(10억원 이상)

② 소액주주 500명 이상 & 공모 10% 이상 & 공모주식수가 일정주식수 이상 주2)

③ 소액주주 500명 & 공모 25% 이상

④ 소액주주 500명 & 국내외 동시공모 20% 이상 & 국내 공모주식수 30만주 이상

⑤ 청구일 기준 소액주주 500명 & 모집에 의한 소액주주 지분 25%

(또는 10% 이상 & 공모주식수가 일정주식수 이상 주 2))

경영성과 및 시장평가 등 (택일)

① 법인세차감전계속사업이익 20억 원[벤처: 10억원] & 시총 90억원

① 시총 500억원 & 매출 30억원 & 최근 2사업연도 평균 매출증가율 20% 이상

① 자기자본 10억원

② 시가총액 90억원

② 법인세차감전계속사업이익 20억원[벤처: 10억원] & 자기자본 30억 원[벤처: 15억원]

② 시총 300억원 & 
매출액 100억 원 이상
[벤처: 50억원]

전문평가기관의 기술 등 에 대한 평가를 받고 평 가결과가 A등급 이상일 것

상장주선인이 성장성을 평가하여 추천한 
중소기업일 것

③ 법인세차감전계속사업이익 있을 것 & 시총 200억원 & 매출액 100억 원[벤처: 50억원]

③ 시총 500억원 & 
PBR 200% 이상

④ 법인세차감전계속사업이익 50억 원

④ 시총 1,000억원 
이상

⑤ 자기자본 250억원 이상

감사 의견

최근 사업연도 적정

경영투명성

(지배구조)

사외이사, 상근감사 충족

기타 요건

주식양도 제한이 없을 것 등

주1)
주식 분산 요건은 신규상장 신청일 기준입니다.

주2)

일정 공모주식수: 100만주(자기자본 500~1,000억원), 200만주(자기자본 1,000~2,500억원), 500만주

(자기자본2,500억원 이상)

상기와 같이 기술성장기업으로서 상장예비심사를 청구하는 경우 일반기업 및 벤처기업에 비해 주요 외형요건이 완화되어 있으며, 특히 경영성과 및 시장평가 요건 등에 있어 제한이 크지 않습니다. 따라서 기술성장기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다.

당사 또한 기술성장기업(기술 특례상장)으로서 일반(벤처)기업에 비해 완화된 외형요건을 적용 받았으며, 증권신고서 제출일 현재 일반 신규상장기업 대비 낮은 수준의 영업실적을 보이고 있습니다.

[당사 요약 (포괄)손익계산서]

(단위: 백만원)

구분
2021년 1분기
(제12기)
2020년
(제11기)
2019년
(제10기)
2018년
(제9기)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

영업이익
750
1,983
1,217
1,285

영업비용
1,978
4,498
2,930
2,385

영업손실
1,228
2,515
1,713
1,100

법인세비용차감전순손실
1,236
8,921
9,730
1,108

당기순손실
1,236
8,921
9,730
1,108

총포괄손실
1,236
8,921
9,730
1,108

당사의 경우 지난 2018년부터 2020년까지 지속적인 영업손실을 기록하고 있습니다. 그러나 당사는 회생절차 종결 이후 영업 정상화와 함께 기존 제품의 꾸준한 매출 시현 및 로봇용 감속기 사업 확대 등을 통해 향후 매출액 전체 규모는 확대될 것으로 전망됩니다. 이와 더불어 수익성 제고를 위해서도 다양한 노력을 진행하고 있습니다. 

당사의 2025년까지의 매출액 추정 세부 내역은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 - (4) 희망 공모가액의 산출 - (다) 추정 당기순이익 산정내역」 부분을 참고해주시기 바랍니다. 그럼에도 불구하고, 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 기술 개발 실패, 신규제품 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 수익성 및 성장성은 악화될 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 공모가격 결정 방식

금번 공모를 위한 가격 결정은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정
입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

2016년 12월 13일『증권 인수업무 등에 관한 규정』개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)
① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법

4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사
및
발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

바. 수요예측 참여 가능한 기관투자자

금번 공모를 위한 수요예측시 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

2016년 12월 15일 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 개정으로 인하여 동 규정 제2조 제8호에도 불구하고 동 규정 제5조 제1항 제2호 단서조항에 따라 창업투자회사 등도 수요예측에 참여하는 것이 가능하도록 하고 있습니다.

그러나, 금번 공모를 위한 수요예측시 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제5조 제1항 제2호 단서조항을 적용하지 않음에 따라 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며, 동 규정 제2조 제8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하여 주시기 바랍니다.

사. 투자설명서 교부 관련 사항

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거, 일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약시 일반투자자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 『 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 투자설명서 교부에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

아. 공모 증권수 변동 가능 유의

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조②항1호에 따라 수요예측 실시후, 모집(매출)할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수만큼 공모증권수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.

금번 공모의 경우 수요예측 실시 후 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수만큼 공모증권수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

자. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험

본 공모 후 최대주주 및 특수관계인 보유지분은 보통주 3,110,068주(35.45%, 스톡옵션 행사 후 기준)를 보유하게 됩니다. 이에 따라, 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 공모 후 최대주주 및 특수관계인 보유지분은 보통주 3,050,068주(34.76%, 스톡옵션 행사 후 기준)를 보유하게 됩니다.

[최대주주 등 공모 전/후 보유지분 현황]

(단위: 주)

주주명
종류
공모 전
공모 후

스톡옵션 행사 전
스톡옵션 행사 후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주 등
2,890,068
38.52%
2,890,068
33.87%
3,110,068
35.45%

발행주식총수
7,503,491
100.00%
8,533,491
100.00%
8,773,491
100.00%

주1) 당사가 보유한 미전환 스톡옵션 수량은 총 240,000주로 그 중 임원이 보유한 스톡옵션의 수량은 220,000주입니다.

이에 따라, 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다.

또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

차. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

공모주식을 포함하여 상장 후
당사
발행주식총수(8,533,491주)의 33.38%에 해당하는 2,848,725주는
상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며, 추가적으로 최대주주등을 포함한 계속보유의무자의 의무보유기간, 우리사주조합의 의무예탁기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

금번 공모예정주식을 포함
한 당사의
상장예정주식수 8,533,491주 중 당사의 최대주주 및 특수관계자가 보유중인 2,570,068주는 상장일로부터 2년 간, 그 외 특수관계자가 보유중인 320,000주는 상장일로부터 1년 6개월 간, 상장예비심사청구일 전 1년내 제3자배정으로 주식을 취득한 주주가 보유한 주식 50,000주는 상장일로부터 1년 간, 투자기간 2년 이내 전문투자자 및 벤처금융이 보유한 주식 중 1,184,526주는 상장일로부터 1개월 간, 126,383주는 상장일로부터 6개월 간 한국예탁결제원에 예탁되어 매각이 제한됩니다.

최대주주 등의 의무보유 기간은 코스닥시장 상장규정 상 상장일로부터 1년이지만, 당사의 최대주주 등은 코스닥시장 상장규정 제21조(상장 후 매각제한) 제1항의 단서조항에 따라 한국거래소와의 협의하에 보유주식
대한 의무보유기간을 자발적으로 연장하였습니다. 그리고 계속보유의무가 없는 일부 기존주주가 보유한 주식 중 1,303,789주를 코스닥시장 상장규정 제21조(상장 후 매각제한) 제1항의 단서 조항에 따라 자발적으로 계속보유확약 하였습니다. 또한 상장주선인이 상장예비심사청구 이전 취득 주식 중 금융투자협회 증권 인수업무 등에 관한 규정 제15조를 준수하기 위해 투자 당시 발행주식수의 5% 이상 주식인 126,383주를 상장일로부터 6개월 간 계속보유할 것을 금융투자협회에 확약하였으며, 신고서 제출일 현재 245,278주를 6개월간 보호예수하였습니다.

코스닥시장 상장 규정에 의거하여 의무보유를 위해 예탁된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

코스닥시장 상장규정 제21조(상장 후 매각제한)

① 계속보유의무자의 주식등의 계속보유기간은 다음 각 호와 같다. 다만, 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 계속보유의무자와 협의하여 다음 각 호의 계속보유기간 이외에 2년 이내의 범위에서 계속보유기간을 연장할 수 있다.
1. 최대주주등 : 상장일부터 6월간(기술성장기업, 외국기업, 신속이전기업 또는 신속합병상장기업의 경우에는 1년간). 다만, 특수관계인의 경우 주식보유목적, 최대주주와의 관계 및 경영권 변동 가능성 등을 고려하여 세칙으로 정하는 경우는 제외할 수 있다.
1의2. 상장예비심사청구일전 1년 이내에 제3자배정으로 주식등(제2조제17항제2호 나목의 증권은 제외한다. 이하 제22조부터 제22조의3까지에서 같다)을 취득하거나 최대주주등의 소유주식등을 취득한 경우(세칙으로 정하는 경우는 제외한다) 당해 주식등을 취득한 자 : 제1호와 동일한 기간
1의3. 최대주주가 세칙으로 정하는 명목회사(이하 "명목회사"라 한다)인 경우로서 그 명목회사의 최대주주등이 보유한 명목회사가 발행한 주식등 : 제1호와 동일한 기간
1의4. 그 밖에 거래소가 투자자보호 등을 위하여 의무보유가 필요하다고 인정하는 주주등 : 상장일부터 해당 의무보유대상자와 협의한 2년 이내의 기간. 다만, 제1항의 단서를 적용하지 아니한다.2.벤처금융 또는 전문투자자의 투자기간(상장예비심사청구일을 기준으로 한다)이 2년 미만인 주식등(모집 또는 매출에 따라 취득한 주식등은 제외한다) : 상장일부터 1개월(벤처금융 및 전문투자자의 투자금액 중 상장신청일 현재 자본금을 기준으로 각각 100분의 10에 상당하는 한도까지의 주식등의 의무보유기간을 말한다). 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제외(이하 제22조제1항제2호 및 제22조의2제1항제2호에서 같다)할 수 있다.
 가.기술성장기업으로서 제6조제2항제2호에서 정하는 기업
 나.대형법인(외국기업은 제외한다)

다. 코넥스시장 상장법인(상장예비심사청구일 현재 코넥스시장에 상장된 기간이 1년 이상 경과한 법인에 한한다. 다만, 세칙으로 정하는 경우에는 코넥스시장에 상장된 기간이 1년 이상 경과하지 않은 코넥스시장 상장법인을 포함한다)

공모물량 중 우리사주조합에 배정된 보통주 100,000주(공모 후 기준 1.17%)는 예탁 후 1년간 한국증권금융에 의무예탁됩니다. 단, 우리사주조합에 배정되는 주식수는 확정이 아니며, 청약일 이후 우리사주조합 내 신청수량에 따라 확정됩니다.

또한, 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인은 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 30,000주를 추가로 인수하게 됩니다. 상장주선인의 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월 간 계속보유의무가 있습니다. 단, 금번 공모물량 중 실권주가 발생하여 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 취득하는 수량은 변경될 수 있습니다.

당사의 상장예정주식수 8,533,491주 중 약 33.38%에 해당하는 2,848,725주는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있으며, 추가적으로 최대주주 등 계속보유의무자의 의무보유기간, 우리사주조합의 의무예탁기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

[상장 후 유통가능 및 매도금지 물량]

(단위: 주)

구분
주주명
공모 전
공모 후
의무보유기간

스톡옵션 행사 전
스톡옵션 행사 후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

유통제한
최대주주 등
박재완
1,800,900
24.00%
1,800,900
21.10%
1,800,900
20.53%
상장일로부터 2년
주2)

김승균
384,584
5.13%
384,584
4.51%
384,584
4.38%

권기석
384,584
5.13%
384,584
4.51%
384,584
4.38%

최진민
150,000
2.00%
150,000
1.76%
150,000
1.71%
상장일로부터 1년 6개월
주2)

조규성
100,000
1.33%
100,000
1.17%
100,000
1.14%

허한솔
70,000
0.93%
70,000
0.82%
70,000
0.80%

소 계
2,890,068
38.52%
2,890,068
33.87%
2,890,068
32.94%
-

기타주주
현대자동차㈜
192,300
2.56%
192,300
2.25%
192,300
2.19%
상장일로부터 1개월
주3)

주식회사 만도
245,278
3.27%
245,278
2.87%
245,278
2.80%

엘앤에스 신성장동력
GlobalStar 투자조합
382,197
5.09%
382,197
4.48%
382,197
4.36%

2015 KIF-인터베스트
IT디지털콘텐츠전문투자조합
189,897
2.53%
189,897
2.23%
189,897
2.16%

로그 성장기여4차펀드
189,795
2.53%
189,795
2.22%
189,795
2.16%
상장일로부터 1개월

와이지인베스트먼트
140,000
1.87%
140,000
1.64%
140,000
1.60%

파트너스8호성장지원투자조합
490,557
6.54%
490,557
5.75%
490,557
5.59%

소 계
1,830,024
24.39%
1,830,024
21.45%
1,830,024
20.86%
-

소액주주
디에스자산운용 주식회사
294,117
3.92%
294,117
3.45%
294,117
3.35%
상장일로부터 1개월
주3)

하나금융투자 주식회사
490,557
6.54%
245,278
2.87%
245,278
2.80%
상장일로부터 6개월

245,279
2.87%
245,279
2.80%
상장일로부터 1개월

하나금융투자 주식회사
(상장주선인 의무인수분)
-
-
30,000
0.35%
30,000
0.34%
상장일로부터 3개월

기타(개인)
50,000
0.67%
50,000
0.59%
50,000
0.57%
상장일로부터 1년

우리사주조합
 (공모시 우선배정)
-
-
189,106
2.22%
189,106
2.16%
예탁일로부터 1년

소 계
834,674
11.12%
1,053,780
12.35%
1,053,780
12.01%
-

소 계
5,554,766
74.03%
5,773,872
67.66%
5,773,872
65.81%
-

유통가능
기타주주
현대자동차㈜
192,300
2.56%
192,300
2.25%
192,300
2.19%
-

주식회사 만도
245,279
3.27%
245,279
2.87%
245,279
2.80%
-

엘앤에스 신성장동력
GlobalStar 투자조합
382,198
5.09%
382,198
4.48%
382,198
4.36%
-

2015 KIF-인터베스트
IT디지털콘텐츠전문투자조합
189,898
2.53%
189,898
2.23%
189,898
2.16%
-

유안타증권 주식회사
 (집합투자)
265,000
3.53%
265,000
3.11%
265,000
3.02%
-

기타(개인)
231,820
3.09%
231,820
2.72%
231,820
2.64%
-

소 계
1,506,495
20.08%
1,506,495
17.66%
1,506,495
17.17%
-

소액주주
디에스자산운용 주식회사
294,118
3.92%
294,118
3.45%
294,118
3.35%
-

기존주주
148,112
1.97%
148,112
1.74%
148,112
1.69%
-

공모주주
-
-
810,894
9.50%
810,894
9.24%
-

소 계
442,230
5.89%
1,253,124
14.68%
1,253,124
14.28%
-

스톡옵션
-
-
-

240,000
2.74%
-

소 계
1,948,725
25.97%
2,759,619
32.34%
2,999,619
34.19%
-

합 계
7,503,491
100.00%
8,533,491
100.00%
8,773,491
100.00%
-

주1)
유통가능 물량은 수요예측시 기관투자자의 의무보유확약 및 청약시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

주2)
최대주주 등의 경우 코스닥시장 상장규정 제21조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 1년간 의무보유되며 동조 동항 단서에 따라 각 주주는 자발적으로 계속보유기간을 연장하였습니다.

주3)
해당 주주들은 규정에 따른 계속보유의무가 없으나 코스닥시장 상장규정 제21조 제1항 단서에 의거하여 계속보유확약을 하였습니다.

주4)
대표주관회사인 하나금융투자는 총 보유지분의 절반인 245,278주에 대해서 자발적으로 보호예수 기간을 1개월에서 6개월로 연장하였습니다. 상장예비심사청구 이전 취득 주식으로 금융투자협회 증권 인수업무 등에 관한 규정 제15조를 준수하기 위해 금융투자협회에 확약서를 제출한 주식수량은 6개월 의무보유 수량에 포함되어 있습니다. ,

주5)
금번 공모 시 우리사주조합에 배정된 189,106주는 한국증권금융에 예탁되어 예탁 후 1년 간 매각이 제한됩니다.

카. 주식매수선택권(Stock-option) 행사에 따른 주가 희석 위험

당사는 증권신고서 제출일 현재 수차례에 걸쳐 주식매수선택권을 임직원 등에게 부여하였고, 본 신고서 제출일 현재 잔여 주식매수선택권은 240,000주입니다. 주식매수선택권의 행사로 인하여 증권이 발행되어 시장에 출회될 경우 주가 희석 위험이 존재합니다.

당사는 설립 시부터 현재까지 AR 플랫폼 분야에 집중한 벤처기업으로 직원들의 사기진작 및 근로의욕 고취 등의 목적으로 수차례에 걸쳐 주식매수선택권을 주요 임직원 등에게 부여하였으며, 상장 후 동 주식매수선택권의 행사로 인하여 추가로 물량이 출회될 경우에 주식가치가 희석됨에 따라 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 미전환 된 잔여 주식매수선택권은 240,000주 이며, 주식매수선택권 현황은 아래와 같습니다.

부여 대상

부여

주식종류

부여

주식수

행사 가격

행사기간

부여일

임직원A

보통주

10,000

2,700

2020.07.11 ~ 2023.07.10

2018-07-11

임직원B

보통주

10,000

2,700

2020.07.11 ~ 2023.07.10

2018-07-11

임직원C

보통주

60,000

4,077

2022.03.27 ~ 2025.03.26

2020-03-27

임직원D

보통주

60,000

4,077

2022.03.27 ~ 2025.03.26

2020-03-27

임직원E

보통주

100,000

4,077

2022.09.23 ~ 2025.09.22

2020-09-23

미전환 주식수
240,000
-
-
-

주1)
일부 인원의 부여 후 퇴사로 인한 주식매수선택권 취소 수량은 포함하지 않았습니다.

상장 후 희석가능 증권수를 포함한 전체 증권수는 다음과 같습니다.

구분
주식수

보통주

기존 주식수
7,503,491 주

공모주식수
1,000,000 주

상장주선인 의무취득분
30,000 주

주식매수선택권 행사
240,000 주

합계
8,773,491 주

주1)
상기 주식매수선택권 잔여 수량은 퇴사 인원의 취소수량을 제외한 잔여 수량입니다.

증권신고서 제출일 현재 기업가치 평가시 미전환 스톡옵션을 고려하여 발행주식수를 계산하였으나, 상장일 이후 주식매수선택권의 행사로 인하여 증권이 발행되어 시장에 출회될 경우 주가 희석 위험이 존재합니다. 이를 유의하여 투자하시기 바랍니다.

타. 상장주선인의 주식 취득 관련 사항

상장 시 공모 주식 1,000,000주 이외에 코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 30,000주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식 수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 그리고 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

코스닥시장 상장규정 제26조제6항제2호에 의거하여 대표주관회사인 하나금융투자㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 30,000주를 추가로 인수하게 되며, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속보유하여야 합니다. 

[ 상장 전ㆍ후 주식수 ]

(단위: 주)

구분
상장전
상장후

스톡옵션 행사 전
스톡옵션 행사 후

주식수
비율
주식수
비율
주식수
비율

공모전 주식수
7,503,491
100.00%
7,503,491
87.93%
7,503,491
85.52%

공모 주식수(신주)
-
-
1,000,000
11.72%
1,000,000
11.40%

상장주선인의 의무 취득분
-
-
30,000
0.35%
30,000
0.34%

스톡옵션
-
-
-
-
240,000
2.74%

합계
7,503,491
100.00%
8,533,491
100.00%
8,773,491
100.00%

코스닥시장 상장규정 시행세칙 제23조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 30,000주 보다 감소할 수 있습니다.

투자자께서는 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

파.
증
권 인수업무 등에 관한 규정 개정에 따른 일반청약자 배정분 변경 위험

종전「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제1항 제3호」에 따르면 일반청약자에게 20% 이상을 배정하여야 했으나, 2020년 11월 30일 개정된 규정에 따라 2021년 1월 1일 이후 증권신고서를 제출하는 기업공개부터 일반청약자에게 25% 이상을 배정하여야 합니다. 또한「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제1항 제6호」의 개정에 따라 공모주식의 20%에서 우리사주조합원의 청약수량을 제외한 주식을 공모주식의 5% 이내에서 발행인과 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 종전 규정과 달리 일반청약자 배정 물량이 증가하게 되며 이로 인해 상장 후 주가에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

종전「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제1항 제3호」에 따르면 일반청약자에게 20% 이상을 배정하여야 했으나, 2020년 11월 30일 개정된 규정에 따라 2021년 1월 1일 이후 증권신고서를 제출하는 기업공개부터 일반청약자에게 25% 이상을 배정하여야 합니다. 또한「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제1항 제6호」의 개정에 따라 공모주식의 20%에서 우리사주조합원의 청약수량을 제외한 주식을 공모주식의 5% 이내에서 발행인과 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 종전 규정과 달리 일반청약자 배정 물량이 증가하게 되며 이로 인해 상장 후 주가에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

제9조(주식의 배정)
① 기업공개를 위한 대표주관회사는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.
1. 유가증권시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따라 공모주식의 20%를 배정한다. 다만, 외국법인등의 기업공개의 경우에는 그러하지 아니하다. 
2. 코스닥시장 또는 코넥스시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제2항에 따라 공모주식의 20%를 배정할 수 있다. 
3. 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정한다.
4. 고위험고수익투자신탁(「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다)에 공모주식의 5% 이상을 배정한다.
5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30% 이상을 배정한다. 
6. 제1호 또는 제2호에도 불구하고 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식(이하 "우리사주 잔여주식"이라 한다)을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있다. 이 경우 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약한 사유 등을 감안하여 발행인과 협의하여야 한다. 
7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 기관투자자에게 배정한다.

부칙
제2호(적용례)
① 제9조제1항제6호, 제9조제11항부터 제13항까지의 개정규정은 2020년 12월 1일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개부터 적용한다.
② 제9조제1항제3호, 제9조제1항제4호, 제9조제2항제3호, 제9조제2항제6호가목 및 제9조제6항은 2021년 1월 1일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개 또는 공모증자부터 적용한다.

하. 기관투자자 배정 및 청약자 유형군별 배정비율 변경 가능성

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 결정되며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식 1,000,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 우리사주조합
189,106주
, 일반청약자 250,000주 ~
300,000주
(공모주식의 25.0% ~

30.0%
), 기관투자자 550,000주 ~
750,000주
(공모주식의 55.0% ~
75.0%
) 입니다. 기관투자자 배정주식 550,000주 ~
750,000주
를 대상으로
2021년 07월 12일 ~ 13일
이틀간 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제1항 제6호」의 개정에 따라 공모주식의 20%에서 우리사주조합원의 청약수량을 제외한 주식을 공모주식의 5% 이내에서 발행인과 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 

한편,

2021년 07월 16일 ~ 19일
에 실시되는 청약 결과 잔여주식이 있는 경우에는 대표주관회사가 자기분으로 인수 또는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다. 만약 청약자유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른항의 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며, 이러한 초과 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

거. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험

2020년 11월 19일 금융위원회가 고시한 기업공개(IPO)시 일반청약자의 배정기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 대표주관회사인 하나금융투자(주)는 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 해당 청약방식에 따라 일반청약자는 현행과 마찬가지로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 이에 따라 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률보다 많을 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 배정주식에 따른 청약증거금의 환불은 이루어지지 않습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대 방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 대표주관회사인 하나금융투자(주)는 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다.

이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 일괄청약자에 대한 배정은 청약에 참여한 일반청약자 전원에게 균등방식 배정물량을 동일하게 배정(전원 균등)하고 나머지 물량을 비례방식으로 배정합니다.

이에 따라 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률보다 많을 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 배정주식에 따른 청약증거금의 환불은 이루어지지 않습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 ]

1. 일괄청약방식
(청약) 현황과 마찬가지로 각자 원하는 수량을 청약
(배정) 일반청약자 배정물량의 절반을 모든 청약자에 대해 균등배정*한 후 남은 절반을 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정
*수요가 일정물량에 미달하는 청약자에 대해서는 해당 수요만큼 배정

2. 분리청약방식
(청약) 일반청약자 배정물량을 절반씩 A군과 B군으로 나누고 청약자는 A군과 B군을 선택하여 청약
(배정) A군에 대해서는 추첨, 균등배정(1/n) 등 다양한 방식을 적용하여 당첨자간 동일한 물량*을 배정하고
B군에 대해서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정
*증거금 부담을 감안하여 청약자별 최대 배정가능 수량을 설정·안내할 필요

3. 다중청약방식
(청약) 분리청약방식의 A군에서 청약자의 수요를 반영하기 위해 A군 청약접수시 사전에 정해진 복수의 수요량을 청약자가 선택
B군 청약자는 A군 수요량을 초과하는 첨위에서 원하는 수량을 청약
*(예시) A군(10주, 20주, 30주), B군(30주이상(직접입력)) 중 하나를 선택
(배정) A군의 각 그룹내에서 추첨, 균등배정(1/n) 등으로 물량배정
B군에서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정

[ 증권 인수업무 등에 관한 규정 ]

제9조(주식의 배정)
⑪ 기업공개를 위한 주식의 인수회사가 제1항에 따라 일반청약자에게 공모주식을 배정하는 경우에는 자신이 인수한 공모주식 중 일반청약자에게 배정하는 전체수량(제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하"균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하"비례방식 배정"이라 한다)하여야 한다
⑫ 제11항에도 불구하고 균등방식 배정 또는 비례방식 배정의 배정수량 보다 해당 배정방식을 선택한 일반청약자의 청약수량이 적은 경우 다음 각 호에 따라 배정하여야 한다.
1. 균등방식 배정과 비례방식 배정 중 어느 한쪽의 청약수량은 배정수량에 미달하고 다른 한쪽의 청약수량은 배정수량을 초과하는 경우 청약수량이 미달한 쪽의 잔여주식을 초과한 쪽에 배정하도록 할 것
2. 균등방식 배정과 비례방식 배정 모두 청약수량이 배정수량에 미달하는 경우 각각의 청약수량까지 배정하고 잔여주식을 다른 청약자 유형군에 배정하거나 인수회사가 취득할 것
⑬ 기업공개를 위한 주식의 인수회사는 제11항에 따른 균등방식 배정의 방법과 수량을 준법감시인의 사전승인을 받아 결정하여야 하며, 인수회사가 복수인 경우 대표주관회사는 인수회사간 균등방식 배정의 방법이 동일하도록 하여야 한다.

너. 신규상장 요건 미충족 위험

금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

당사는 2021년 03월 09일 상장예비심사청구서를 제출하여 2021년 05월 20일 한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지 받았습니다. 금번 공모는 코스닥시장 신규상장에 필요한 증권(주식)의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 모집을 통해 공모하는 것입니다.

한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장상장규정」 제12조에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산(「코스닥시장상장규정」 제7조의2 제1항 제1호)요건을 구비하여야 하며, 당사가 「코스닥시장상장규정」 제9조 제1항 각호의 1에 해당되어 상장예비심사 결과에 중요한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 아니하며, 이 경우 재심사를 받을 수 있습니다.

1. 상장예비심사결과

□ (주)맥스트가 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사 청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장상장규정(이하 “상장규정” 이라한다) 제8조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('21.5.20)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

- 청구법인은 상장규정 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 상장규정 제6조제1항제3호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

- 만약 청구법인이 신규상장 신청일에 코스닥시장상장규정 제2조 제9항에서 정하는 벤처기업에 해당하지 않게 되는 경우에는 동 규정 제6조의 벤처기업 요건이 적용되지 아니하고 일반기업 상장요건을 구비하여야 함

2. 예비심사결과의 효력 불인정

□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제9조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 인정하는 경우에는, 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있으며, 이 경우 청구법인은 재심사를 청구할 수 있음

1) 상장규정 제4조제4항제2호의 규정에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병 등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사청구서 또는 첨부서류의 내용 중 허위의 기재 또는 표시가 있거나 중요한 사항을 기재 또는 표시하지 아니한 사실이 발견된 경우

3) 상장규정 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제23조의 규정에 의한 감리결과 금융위원회 또는 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 과징금 부과를 의결하거나 동규정 제26조제1항제3호(1년 이내의 증권 발행제한) 또는 제26조제7항(검찰총장에게 고발 또는 통보)에 해당하는 조치를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조의 규정에 의한 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사결과를 통보받은 날부터 6월 이내에 상장규정 제11조의 규정에 의한 신규상장 신청을 하지 않은 경우.

다만, 당해 법인이 코스닥시장의 상황급변 등 불가피한 사유로 신규상장 신청기간의 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 동 기간을 6월 이내의 범위에서 연장할 수 있음

6) 그 밖에 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 거래소가 인정하는 경우

□ 청구법인의 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제23조의 규정에 의한 감리결과 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 동규정 제26조제1항제1호·제2호·제4호에 해당하는 조치(임원의 해임 또는 면직 권고, 임원의 6개월 이내 직무 정지, 3개 사업연도 이내의 감사인 지정)를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 당해 법인에 대하여 제6조제1항제19호의 규정에 의한 신규상장 심사요건을 기준으로 심사하여 심사결과가 상장예비심사결과의 효력불인정에 해당하는 경우에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 청구법인은 코스닥시장상장규정 제4조제4항에서 정하는 다음 각 호 해당하는 사유가 발생한 때에는 그에 관련된 서류를 제출하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)

3) 모집 또는 매출의 신고를 한 때에는 투자설명서(예비투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용의 정정사항을 포함한다.

4) 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회가 개최된 경우 최근 사업연도의 재무제표 및 감사인의 감사보고서

더. 증권신고서 효력 발생 의미

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한 본 신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 본 신고서상의 발행일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

본 신고서에 대하여 정부가 본 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 증권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험은 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자시 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

본 신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다.

러. 불안정한 경제 상황으로 인한 영향

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

머. 투자원금손실 발생 가능성

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사가 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

본 건 상장 이전에는 당사의 주식이 거래되는 공개시장이 존재하지 않았습니다. 또한 당사가 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후에 당사 주식의 거래 가격이 금번 공모가격을 하회할 수 있으며, 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다.

당사 주식의 공모 가격은 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사의 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 미래전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국 증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다.

따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

버. 증권시장의 일일가격제한폭 ±30% 확대에 따른 가격변동 위험

2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한 폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었습니다. 이에 따라 상장일 이후 당사 주식의 장중 가격 변동폭이 이전의 공모주 투자 사례 대비 클 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

서. Put-Back Option 및 환매청구권 미부여

증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항 각 호에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2007년 6월 18일부터 시행된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 투자자께서는 해당 권리를 행사할 수 없으니, 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한, 금번 공모의 경우 2020년 03월 19일 개정되어 2020년 04월 01일부로 시행되는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항 각 호에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우

4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 환매청구권 행사가능기간

가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지

나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지

다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지

2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.

조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

어. 집단소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

2005년 1월 1일부터 시행된 증권 관련 집단소송법에 따르면 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단(50명 이상)을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용하고 있습니다. 집단소송 관련 조항에 따르면 증권신고서 혹은 투자설명서의 허위기재, 오해의 소지가 있는 사업보고서의 제출, 미공개 정보 이용 행위 혹은 시세 조정 행위에 따른 손해, 그리고 회계감사인에게 회계 부정으로 인한 손해에 대해서 손해배상을 청구할 수 있습니다.

당사는 증권신고서와 투자설명서를 신의성실의 원칙에 입각하여 충실히 작성하며 공시하고 기타 제반 공시사항에 대해 적시성과 완전성을 갖추기 위해 노력하고 있지만 향후 집단 소송이 제기될 수 있는 리스크를 완벽히 통제하고 있다고 할 수 없습니다. 만약 당사를 상대로 집단소송이 제기되어 집단소송의 피고로 지목되게 되면 상당한 비용의 지출이 수반될 수 있으며 사업 전반적으로 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

저. 소수주주권 행사로 인한 소송위험

당사 소수주주는 소수주주권 행사를 통해 당사의 주요 경영의사결정에 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 상장회사의 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 상장회사의 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다.

또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.

회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해 받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

처. 향후 사업 전망 위험

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서(투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서 작성기준일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다.

따라서 향후 실제 시장의 규모나 회사의 실적 등은 전망 수치와 상이할 수 있습니다. 본 증권신고서(투자설명서)에 기재된 전망의 내용은 증권신고서(투자설명서) 작성기준일 현재 추정 및 업계 내 자료에 근거하여 작성되었으며, 향후 전망에 대해 구체적인 수치를 보장하는 것은 아닙니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

커. 미래예측진술에 대한 위험

본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며, 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

기 언급된 당사 사업 관련 위험 이외에도 다른 요인으로 인해 본 증권신고서에 포함된 다양한 미래예측진술과 실제 발생한 결과가 상이할 수 있습니다. 이들 요인에는 다음과 같은 사항이 포함됩니다.

- 일반적인 경제, 사업, 정치 상황 및 부정적인 규제, 법률 발생
- 금리 변동 및 당사의 채무상환 능력
- 소비자 신뢰 저하 및 소비심리 하락
- 당사 관련 산업 경쟁구도 변화
- 금융시장 상황 및 환경의 변화

이러한 위험과 관련된 특정 기업정보 공시는 그 특성상 추정치에 불과하며, 이 같은 불확실성이나 위험 중 하나라도 실현되는 경우 실제 결과는 과거 실적은 물론 추정치 및 예상치와도 크게 달라질 수 있습니다. 예를 들어 매출액 감소, 비용 증가, 자본비용 증가, 자본투자 지연, 실적 개선 예상치 달성 실패 등이 발생할 수 있습니다.

또한 법으로 요구하는 경우를 제외하고 당사는 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 무관하게 미래예측진술을 업데이트하거나 수정할 의무가 없으며, 그러한 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다. 따라서 투자자께서는 본 증권신고서의 공개일자 기준으로 작성된 미래예측진술에 지나치게 의존해서는 안된다는 점을 유의하시기 바랍니다.

터. 상장주선인의 당사 주식취득에 따른 이해관계 상충 위험

대표주관사인 하나금융투자㈜는 당사가 진행한 제3자배정 유상증자에 참여하여, 증권신고서 제출일 기준 당사의 주식을 취득한 사실이 존재합니다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 하나금융투자㈜의 지분율 총합은 6.54%이나, 하나금융투자㈜는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제15조를 준수하기 위해 발행주식수의 5% 이상 주식을 상장일로부터 6개월 간 의무보유할 것을 금융투자협회에 확약하였습니다. 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제6조 제5항에 의거하여
하나금융투자㈜는 당사 주식의 100분의 5 미만의 주식을 보유하는 것으로 보아 당사의 상장주선인으로서의 주관회사 업무를 적법하게 수행할 수 있다고 판단되며, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제15조 제4항에 따른 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사에 대하여 하나금융투자㈜는 해당사항이 없음을 증빙하는 "발행회사와 대표주관회사의 이해관계 여부 확인서"를 상장예비심사 청구 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.
또한 상장주선인 내부의 이해상충 관리 내부통제규정에 따라 판단 시에도 이해상충의 발생가능성은 낮다고 판단됩니다.

그럼에도 불구하고
하나금융투자㈜는 당사의 상장주선인이자 전문투자자로서 당사 주식을 보유하고 있음으로 인해 금번 공모를 진행하는
과정
및 상장 이후 예상치 못한
이해상충 발생 가능성이 존재하며, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

대표주관사인 하나금융투자㈜는 당사가 진행한 제3자배정 유상증자에 참여하여, 증권신고서 제출일 기준 당사의 주식을 취득한 사실이 존재합니다.

[상장주선인 주식 취득 내역]

(단위: 주, 백만원)

주주명
구분
주식의 종류
취득일
취득주식수
지분율
주1)
주당 취득가액
총 취득금액

의무보유기간

하나금융투자㈜
제3자배정 유상증자
보통주
2019.09.07
245,278
3.27%
4,077원
1,000
상장일로부터 6개월

245,279
3.27%

1,000

상장일로부터 1개월

합 계
490,557
6.54%
2,000
-

주1)
하나금융투자㈜ 보유 지분율은 증권신고서 제출일 현재 지분율입니다.

하나금융투자㈜는 당사의
2019년 09월 07일 제
3자배정
유상증자에 참여하여
상환전환우선주를
주당 4,077원에 직접 취득하였으며 2020년 12월 22일 보통주 전환을 완료하였습니다.
당사의 코스닥시장 상장으로 예상되는 하나금융투자
㈜
의 공모가 대비 취득가 괴리율, 예상 수익 등은 다음과 같습니다.

[당사 상장에 따른 상장주선인 예상 수익]

(단위: 주, 백만원)

주주명
주식수
취득단가
희망공모가 대비 괴리율
주1) 주2)
예상 수익
주2)

하나금융투자㈜

490,557 주

4,077
169.81% ~ 218.86%
3,396 ~ 4,377

주1)
괴리율은 코스닥시장 상장규정 시행세칙 제20조 제2항의 산식에 따라 기재하였습니다. 세칙에 따른 산식은 다음과 같습니다.

(취득가격과 공모가격 간 괴리율) = (공모가격 - 취득가격) ÷ (취득가격) × 100

주2)

괴리율 및 예상 수익은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인
11,000원

~ 13,000원 기준으로 산정하였습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 하나금융투자㈜의 지분율 총합은 6.54%이나, 하나금융투자㈜는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제15조를 준수하기 위해 당사 발행주식수의 5% 이상 주식을 상장일로부터 6개월 간 의무보유할 것을 금융투자협회에 확약하였습니다. 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제6조 제5항 및 제6항에 의거하여 하나금융투자㈜는 당사 발행주식수의 100분의 5 미만의 주식을 보유하는 것으로 보아 당사의 상장주선인으로서의 주관회사 업무를 적법하게 수행할 수 있다고 판단됩니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제6조(공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식 등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제22항에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다. 이 경우, 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 출자한 제4호의 경영참여형 사모집합투자기구가 보유하고 있는 발행회사의 주식등은 해당 경영참여형 사모집합투자기구의 보유비율 산정 대상에서 제외한다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제249조의10에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다.)
⑤ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 보유하고 있는 발행회사의 주식등 중 다음 각 호의 요건을 충족하는 주식등은 금융투자회사가 보유한 것으로 보지 아니 한다. 
1. 기업공개의 경우 : 주식등의 취득일이 상장예비심사청구일 이전이고, 해당 주식 등을 한 국예탁결제원에 보호예수하겠다는 확약서(<별지 제1호 서식>)를 협회에 제출한 경우 
2. 장외법인공모의 경우 : 주식등의 취득일이 장외법인공모를 위한 대표주관계약 체결일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 보호예수하겠다는 확약서 (<별지 제1호 서식>)를협회에 제출한 경우
⑥ 금융투자회사는 제5항의 확약서를 대표주관계약 체결일(대표주관계약을 체결한 이후 주식등을 취득한 경우에는 취득일)로부터 5 영업일 이내에 협회에 제출하여야 하며, 기업공개또는 장외법인공모 이전에 해당 확약내용에 변경이 발생하는 경우 협회에 지체없이 신고하여야 한다.
⑦ 제5항의 주식등을 발행한 발행회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 금융투자회사는 다음 각 호의 기간동안 한국예탁결제원에 해당 주식등을 지체없이 보호예수하고, 한국예탁결제원이 발행한 보호예수증명서를 보호예수일로부터 10 영업일 이내에 협회에 제출하여야 한다. 
1. 기업공개의 경우 : 한국거래소 상장일로부터 6개월간 
2. 장외법인공모의 경우 : 장외법인공모 주식의 발행일로부터 6개월간

또한, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제15조 제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 아래와 같이 명시하고 있으나, 하나금융투자㈜는 해당사항이 없음을 증빙하는 "발행회사와 대표주관회사의 이해관계 여부 확인서"를 상장예비심사 청구 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제15조(불건전한 인수행위의 금지)

(중략)

④ 금융투자업규정 제4-19조제7호에서 "협회가 정하는 이해관계가 있는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 자를 말한다. 다만, 한국거래소, 증권금융회사, 기업인수목적회사는 그러하지 아니하다.
1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5 이상 보유하고 있는 경우
2. 금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5 이상 보유하고 있는 경우
3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10 이상 보유하고 있는 경우
4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5 이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다.
5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1 이상 보유하고 있는 경우
6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우
7. 금융투자회사가 발행회사의 최대주주이거나 발행회사와 제2조제9호라목의 계열회사 관계에 있는 경우

한편, 자본시장법에서는 금융투자업자와 투자자간 이해상충이 발생할 가능성이 있는 경우, 자체적인 내부통제규정을 마련하여 이해상충 가능성에 대하여 판단하거나, 이해상충이 발생할 경우 해당 발생가능성을 낮추거나, 없앤 후 거래를 하도록 규정되어 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」

제44조(이해상충의 관리)
① 금융투자업자는 금융투자업의 영위와 관련하여 금융투자업자와 투자자 간, 특정 투자자와 다른 투자자 간의 이해상충을 방지하기 위하여 이해상충이 발생할 가능성을 파악ㆍ평가하고, 「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제24조에 따른 내부통제기준(이하 “내부통제기준”이라 한다)이 정하는 방법 및 절차에 따라 이를 적절히 관리하여야 한다. 

② 금융투자업자는 제1항에 따라 이해상충이 발생할 가능성을 파악ㆍ평가한 결과 이해상충이 발생할 가능성이 있다고 인정되는 경우에는 그 사실을 미리 해당 투자자에게 알려야 하며, 그 이해상충이 발생할 가능성을 내부통제기준이 정하는 방법 및 절차에 따라 투자자 보호에 문제가 없는 수준으로 낮춘 후 매매, 그 밖의 거래를 하여야 한다.

③ 금융투자업자는 제2항에 따라 그 이해상충이 발생할 가능성을 낮추는 것이 곤란하다고 판단되는 경우에는 매매, 그 밖의 거래를 하여서는 아니 된다.

또한 상장주선인인 하나금융투자는 사내 내부통제규정을 마련하여 이해상충에 대한 관리를 수행하고 있으며, 관련 규정은 아래와 같습니다.

제52조(이해상충의 파악·평가 및 관리 등)

① 회사는 이해상충 발생 우려가 있는 업무를 담당하는 임직원이 손님과 회사 사이 또는 손님과 손님 사이의 이해상충관계를 파악할 수 있도록 교육을 실시하거나 지침을 제공하여야 한다.

② 임직원은 수행하고 있는 업무가 손님과 회사 사이 또는 손님과 손님 사이의 이해상충관계가 있는지를 평가하여야 한다. 이 경우 손님 이익 보호를 최우선으로 감안하여야 한다.

③ 임직원은 제2항의 평가 결과에 따라 이해상충 유무를 고지하거나 이해상충 가능성을 최대한 낮출 수 있는 조치를 취한 후 업무를 수행하여야 하며, 이해상충이 발생할 가능성을 낮추는 것이 곤란하다고 판단되는 경우에는 이러한 사실을 손님에게 통지하고 해당 업무를 계속하여서는 아니 된다.
④ 임직원은 제3항에 따른 조치나 통지를 하고자 하는 경우 준법감시인과 협의하여야 한다. 다만, 업무처리절차상 신속하게 조치를 취해야 하는 경우에는 필요한 조치를 취한 후 그 조치사실을 준법감시인에게 통보할 수 있다.

 - 생략-

상기와 같이 상장주선인의 당사 주식 보유는 관련 규정상 문제가 없으며, 상장주선인 내부통제규정에 따라 판단 시에도 이해상충의 발생가능성은 낮다고 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 하나금융투자㈜는 당사의 상장주선인이자 전문투자자로서 당사 주식을 보유하고 있음으로 인해 금번 공모를 진행하는
과정 및 상장 이후 미처 예상치 못한
이해상충 발생 가능성이 존재하며, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재한 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 하나금융투자㈜이므로 문장의 주어를 "당사", "하나금융투자㈜"로 기재하였습니다. 발행회사인 주식회사 맥스트의 경우에는 "동사", "회사"로 기재하였습니다.

■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 하나금융투자㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜맥스트에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 ㈜맥스트로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 공모희망가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.

■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜맥스트에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.

■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 하나금융투자㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업 개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.

■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내ㆍ외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

1.
평가기관

구분

증권회사 (분석기관)

회사명

고유번호

대표주관회사

하나금융투자㈜

00113465

2.
평가의 개요

가. 개요

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 ㈜맥스트의 기명식 보통주식 1,000,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 증권을 분석함에 있어 최근 3사업연도 결산서 및 감사보고서, 사업계획서 등의 관련자료를 참고하여 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성 및 기술성 등에 대하여 기업실사를 실시하였으며, 기업실사를 통한 위험요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가하였습니다.

나. 평가 일정

구 분
일 시

대표주관계약 체결
2019.08.20

기업실사
2019.09.30 ~ 2021.03.05

상장예비심사 청구
2020.03.09

상장예비심사 승인
2021.05.20

증권신고서 제출
2021.05.27

다. 기업실사 이행상황

대표주관회사인 하나금융투자㈜
는 ㈜맥스트의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다.

(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

소 속
성 명
부 서
직 책
(직급)
실사업무 분장
주요 경력

하나금융투자
박병기
기업금융본부
본부장
상장업무 총괄 책임
기업금융경력 30년

김진평
IPO 2실
실장
기업실사 및 상장실무 총괄
기업금융경력 20년

김성곤
IPO 2실
차장
기업실사 및 상장실무 담당
기업금융경력 11년

김동욱
IPO 2실
과장
기업실사 및 상장실무 담당
기업금융경력 7년

한찬희
IPO 2실
과장
기업실사 및 상장실무 담당
기업금융경력 6년

황성재
IPO 2실
과장
기업실사 및 상장실무 담당
기업금융경력 6년

우동윤
IPO 2실
대리
기업실사 및 상장실무 담당
기업금융경력 4년

(2) 발행회사 실사 참여자

소속

성명

직책
(직급)

담당업무

-

박재완

대표이사

경영총괄

-

손태윤

총괄부사장

COO

연구팀

조규성

부사장

CTO

개발팀

권기석

부사장

CIO

사업마케팅팀

김승균

상무

COO

경영지원팀

강민철

상무

CFO

기획팀

허한솔

이사

CDO

경영지원팀

유지윤

수석

경영지원

경영지원팀

노경희

책임

경영지원(자금, 급여)

경영지원팀

이수진

선임

경영지원(회계)

(3) 기업실사 항목

항 목
세부 확인사항

모집 또는 매출에
관한 일반사항

가. 당 증권 관련 정관상 근거, 청약방식, 발행가액, 발행절차 등 관련 법규를 준수여부 확인

나. 당 증권에 대한 이사회 결의 내용 확인

다. 당 증권 발행가액의 적정성 검토

라. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부

마. 주주배정의 경우 신주인수권증서 상장 등 주주 보호방안이 있는지 여부

바. 우리사주조합 배정 비율 및 절차의 관련 법규 준수 여부

사. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부

증권의 주요
권리내용

가. 당 증권의 발행과 관련하여 신주인수권, 의결권, 배당 등의 사항이 정관에 명시되어 있는지 확인
나. 정관이나 관계법령에 회사의 지배권 변동을 실질적으로 제한하는 금지조항 등 특별한 조항의 존재 여부

투자위험요소

가. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부 검토

자금의 사용목적

가. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달 시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부

나. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부

다. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했거나, 조달자금 사용계획을 변경한 사실이 있는지 여부

라. 자금사용처가 신규사업 진출이나 타법인주식 취득인지 여부

경영능력 및
투명성

가. 최대주주의 지분율 및 주식보유 형태(담보 제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부

나. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부

다. 최대주주등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청 시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통한 실재성 여부

라. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부

마. 사외이사 선임, 경영지배인 선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법상 절차를 준수하였는지 여부

바. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 비추어 회사 경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부

사. 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부

아. 공시된 임원 외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부

자. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부

차. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부

카. 사내규정을 구비하고 있으며 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부

타. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부

파. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부

하. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발 방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부

거. 이사회 운영실태 관련하여 이사회의사록 원본 관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부

너. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부

회사의 개요

가. 직전 정기보고서 제출 이후 현재까지 발생한 회사의 주된 변동내용 확인

나. 최근 3년간 자본금의 변동내용 확인

사업의 내용

가. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등 검토

나. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용의 부합 여부에 대한 검토

다. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부

라. 평판 리스크 존재 여부와 존재하는 경우 리스크 관리방안 검토

마. 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

바. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이있는지 여부

사. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정 거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속 가능성 여부

아. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부

자. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부

차. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우인지 여부

카. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품계약이 체결되어 있는지 여부

재무에 관한 사항

가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토

나. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부

다. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함),유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정)을 검토

라. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토

마. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부

바. 자본잠식 해소 등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부

사. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부

아. 신용등급이 최근 3년 내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토

자. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부

차. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금 설정 추이에 비추어 회수 가능성이 있는지 여부

카. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처 간 관계 파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부

타. 차, 카 의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부

파. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부

하. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할 만한 자료가 존재하는지 여부

거. K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는지 여부

너. 발행회사가 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부

감사인의
감사의견 등

가. 최근 3개년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생 시 이에 대한 재무위험성 검토

회사의 기관 및
계열회사에 관한 사항

가. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부

주주에 관한 사항

가. 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토

나. 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있을 경우 이로 인한 경영권 안정화 방안 마련 여부 검토

다. 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인

임원 및 직원 등에
관한 사항

가. '경영능력 및 투명성' 항목 검토로 갈음

이해관계자와의
거래내용 등

가. 감사보고서상 관련 거래 내역의 기재 내용 검토

나. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부

다. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부

라. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부

기타 투자자보호를
위해 필요한 사항

가. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토

나. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부

다. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자 참여의 진정성 등 검토

라. 발행회사의 관리종목 및 상장폐지 요건 해당 가능성

마. 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 적이 있는지 여부

바. 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부

사. 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인

아. 발행회사의 소송 및 분쟁 내역 등이 있는지 여부

자. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부

차. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부

카. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우가 있는지 여부

(4) 기업실사 주요 일정 및 내용

일자

실사내용

2019.08.20

코스닥시장 상장을 위한 대표주관계약 체결

2019.09.30

■ 코스닥시장 상장을 위한 Kick-off Meeting

1. 장소: ㈜맥스트 회의실

2. 내용

(1) 대표이사 면담

- 상장 일정 협의 및 상장업무담당자 소개

- 코스닥시장 상장을 추진하게 된 경위

- 연혁, 사업분야, 비전, 기술수준 등 회사소개

(2) 상장업무담당자 면담

- 상장을 위한 준비사항 확인 및 실사 일정 협의

2019.12.26

■ 1차 본 실사

1. 장소: ㈜맥스트 회의실

2. 내용

(1) 대표이사 인터뷰 및 문서검사

- 발행회사 역량 파악 및 사업성 검토

- 주요 경력 및 경영철학과 발행회사의 연혁 등에 관한 질의, 응답

- 발행사의 산업에 대한 소개 및 향후 산업의 방향성에 대한 이해

- 주요 투자 건에 대한 질의, 응답

- 발행사 주요 경영진의 이력 및 주요 업무 소개

2020.01.17

■ 2차 본 실사

1. 장소: ㈜맥스트 회의실

2. 내용

(1) 영업 및 연구개발 담당자 면담

- 주요 개발 기술에 대한 인터뷰, 시현

- 핵심 기술력 개발실 현장 답사

(2) 상장업무담당자 면담

- 임직원 현황, 급여 및 복리후생 관련 자료 등 검토

- 기타 경영상의 주요 계약 검토

- 내부통제시스템 확인

- 소송/분쟁 내역 점검

- 이사회 및 주주총회 의사록 검토

2020.02.20

~

2020.02.21

■ 3차 본 실사

1. 장소: ㈜맥스트 회의실

2. 내용

(1) 경영성과 및 재무관련 사항

- 최근 3개년 결산자료, 세무조정계산서, 감사보고서 등 검토

- 주요 계정별 원장 검토

- 특수관계자 거래 관련 검토

- 주요 회계이슈에 대한 검토

(2) 자회사 거래 및 이해관계자거래 규정 준수여부 검토

(3) 이사회 및 주주총회 리스트 검토 및 이슈사항 점검

(4) 정관, 주주명부 및 주식 변동 사항, 등기부등본, 사업계획서, 사규 등 검토

2020.06.24

■ 4차 본 실사

1. 장소: ㈜맥스트 회의실

2. 내용

(1) 이사회 구성 점검, 사규 등 내부규정 검토

(2) 주요 내부통제시스템 이슈 점검 및 정비 필요사항 확인

(3) 최대주주 경영권 안정화 관련 검토

(4) Due-Diligence 체크리스트 작성 관련 인터뷰 진행

2020.09.03

■ 5차 본 실사

1. 장소: ㈜맥스트 회의실

2. 내용

(1) 주요 제품의 개발 진행사항 점검

(2) 내부통제시스템 정비내역 확인

(3) 2020년 예상 실적 검토

(4) 기술성평가 준비 Kick-off

2020.10.05

~

2020.10.07

■ 6차 본 실사

1. 장소: ㈜맥스트 회의실

2. 내용

(1) 기술사업화 계획서 작성

(2) 기술평가 신청서 작성

(3) 맥스트 기평 기관 지정 요청(거래소)

2020.10.29

■ 7차 본 실사

1. 장소: ㈜맥스트 회의실

2. 내용

(1) 기술사업화 계획서 리뷰

2020.11.02

~

2020.12.14

■ 8차 본 실사

1. 장소: ㈜맥스트 회의실

2. 내용

(1) 11월 13일 : 기술성평가 현장실사 1차(SCI 평가정보)

(2) 11월 16일 : 기술성평가 현장실사 1차(한국기업데이타)

(3) 11월 25일 : 기술성평가 현장실사 2차(SCI 평가정보)

(4) 11월 30일 : 기술성평가 현장실사 2차(한국기업데이타)

(5) 12월 14일 : 기술성평가 결과 (한국기업데이타 A, SCI평가정보 BBB)

2021.01.18

~

2021.01.22

■ 9차 본 실사

1. 장소: ㈜맥스트 회의실

2. 내용

(1) 상장예비심사청구서 작성

(2) 내부통제시스템 세부 정비내역 확인

(3) 상장예비심사청구 일정 확인

2021.01.25

~

2021.01.29

■ 10차 본 실사

1. 장소: ㈜맥스트 회의실

2. 내용

(1) 2020년 지정감사 진행상황 확인 및 이슈사항 점검

(2) 2020년 예상실적 확인

(3) Due-Diligence 체크리스트 작성

2021.02.01

~

2021.02.04

■ 11차 본 실사

1. 장소: ㈜맥스트 회의실

2. 내용

(1) 상장예비심사청구서 초안 작성

(2) 내부통제 및 주요 의사록 점검

2021.02.16
 ~

2021.02.17

■ 12차 본 실사

1. 장소: ㈜맥스트 회의실

2. 내용

(1) 상장주선인 종합의견 작성

(2) 상장예비심사청구서 및 Due-Diligence 체크리스트 업데이트

(3) 상장규정 상 의무보유대상자 검토 및 협의

(4) 상장예비심사 첨부서류 작성 안내

(5) 2020년 재무제표 원장 검토

2021.02.23

~

2021.02.24

■ 13차 본 실사

1. 장소: ㈜맥스트 회의실

2. 내용

(1) 상장예비심사청구서 및 Due-Diligence 체크리스트 초안 완성

(2) 상장예비심사 첨부서류 준비

(3) Valuation 및 공모구조 협의

2021.03.02

~

2021.03.05

■ 14차 본 실사

1. 장소: ㈜맥스트 회의실

2. 내용

(1) 2020년 지정감사보고서 확인 및 회계 이슈사항 점검

(2) 상장주선인 종합의견 작성 완료

(3) 상장예비심사 첨부서류 준비현황 점검

(4) Valuation 및 공모구조 최종 확정

(5) 상장규정 상 의무보유대상자 및 의무보유 주식수 확정

2021.03.09

상장예비심사청구서 제출

2021.03.10
~
2021.05.20
■ 상장예비심사 대응
- 상장예비심사청구서 제출 이후 경영 및 영업활동 주요 변동사항 검토

2021.05.20
한국거래소 코스닥시장본부 상장예비심사 승인

2021.05.21
~
2021.05.26

■ 증권신고서 제출을 위한 기업실사

1) 2020년 및 2021년 1분기 재무제표 검토

2) 상장예비심사 승인 이후 경영 및 영업활동 주요 변동사항 검토

3) 증권신고서 작성 내용의 실사, 투자위험요소 점검 등

4) 유사회사 검토 및 희망공모가액 최종 확정
5) 신고서 제출 이후 IR일정 관련 협의

2021.05.27
총액인수계약 체결 및 증권신고서 제출

3. 기업실사결과 및 평가내용

가. 기술성

(1) 기술의 완성도

(가) Vision 기반 Tracking 기술

동사는 2010년 창업 이후로 10년간 모바일 기반의 단일 카메라를 이용한 "트레킹 및 인식 기술" 분야에 집중해서 연구개발을 진행하고 있습니다. 스마트폰을 이용한 앱 생태계가 조성되면서 AR에 대한 수요는 스마트폰의 단일 카메라를 이용하는 방식에 집중되었기 때문에 해당 기술을 우선적으로 개발하였습니다.

[맥스트의 기술 집중 연구 분야]

맥스트의 기술 집중 연구분야.jpg
맥스트의 기술 집중 연구분야

(출처: 맥스트 제공)

동사는 국내 최초로 2012년 MAXST AR SDK 제품을 시장에 상용화하고 이후로 다양한 기능을 추가하여 그 기술을 업데이트 해오고 있습니다. AR의 인식 대상물을 기준으로 보면 마커, QR코드, 평면 오브젝트, 대량 평면 오브젝트, 임의의 공간상 지면, 비평면 오브젝트, 임의의 실내외 공간, 광범위 실내 공간, 도시 규모 실외 공간을 인식하고 추적할 수 있는 AR 원천 기술을 지속적으로 개발해 왔습니다. 따라서 동사의 비전 기반 트래킹 기술에는 고도의 인공지능 및 패턴인식 기술이 집약되어 있습니다.

[맥스트 비전 기반 트래킹 기술군]

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맥스트 비전 기반 트래킹 기술군

(출처: 맥스트 제공)

동사는 이러한 기술을 다른 회사들이 사용할 수 있도록 소프트웨어 개발 툴 (SDK, Software Development Kit) 형태로 국내를 포함한 글로벌 시장에 제공하고 있습니다. 동사의 소프트웨어 개발 플랫폼 MAXST AR SDK에는 이미지 트래킹/ 클라우드 트래킹/ 인스턴트 트래킹/ 오브젝트 트래킹/ 마커 트래킹/ QR코드 트래킹 기능이 다양한 소프트웨어 플랫폼 상에서 동작 가능하도록 하나로 패키징 되어 제공되고있습니다. 또한, 동사는 AR 어플리케이션 개발자들이 어플리케이션을 손쉽게 개발할 수 있도록 다양한 AR 콘텐츠 저작 도구를 제공하고 있습니다. 

(나) SLAM 기술

동시적 위치 추정 및 지도 작성 기술(Simultaneous Localization And Mapping, 이하 SLAM)은 이름 자체가 의미하는 바와 같이 위치 추정(localization) 기술과 지도 작성(mapping) 기술로 이루어져 있습니다. 위치 추정은 작성된 지도 안에서 컴퓨팅 기기가 움직일 때, 기기의 위치를 지도의 절대 좌표계로 추정해 내는 기술이며, 지도 작성은 컴퓨팅 기기의 위치가 미지의 환경으로 진입할 때 해당 부분에 대한 지도를 작성하는 기술입니다.

[SLAM의 주요 구성 요소인 위치 추정 기술과 지도 작성 기술]

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SLAM의 주요 구성요소

(출처: 맥스트제공)

SLAM 시스템에서는 위치 추정이나 지도 작성에 도움이 되는 데이터를 얻기 위해 다양한 센서를 활용하고 있습니다. 이 때 센서로는 단안 카메라(monocular camera), 영상-깊이 카메라(RGB-D camera), IMU(inertial measurement unit) 등이 주로 활용되며, 증강현실에서는 주로 컴퓨팅 기기로 스마트폰 또는 태블릿이 활용되기 때문에 보통 단안 카메라를 활용한 SLAM을 사용하게 됩니다. SLAM 기술은 자율주행자동차, 환경인지 기반 증강현실, 삼차원 도심 모델링, 실내 환경 스캐닝 등 다양한 산업분야에서 핵심기술로 자리 잡고 있습니다.

동사는 스마트폰의 단안 카메라를 이용한 monocular SLAM 기술을 상용화하여 AR SDK로 배포하고 있습니다. 또한 최근에는 스마트폰의 IMU 센서와 결합된 “Sensor Fusion SLAM” 기술을 상용화하여 스마트안경이나 로봇-드론 등의 자율주행 분야 및 City-Scale AR 분야에 활용하고 있습니다.

[SLAM 기술의 활용 분야]

slam 기술의 활용 분야.jpg
SLAM 기술의 활용 분야

(출처: 맥스트제공)

(다) Visual Positioning Service 기술

VPS (Visual Positioning Service) 기술은 2018년 Google이 새로운 Google Map 기능으로 AR 도보 내비게이션 기능을 발표하면서 세상에 알려지게 되었습니다. 

VPS의 작동 원리는 크게 VPS Map을 제작 생성하는 과정과 이 맵에서 위치를 찾는 과정(Localization), 그리고 맵을 업데이트하고 맵 정보를 사용자에게 Overlay하는 과정(Mapping)으로 이루어져 있습니다. 이때 가장 중요한 기술은 카메라로 들어오는 시각적인 특징(Key Visual Feature)을 인덱싱하여 데이터로 보관해 두고, 실제 사용 시에 디바이스가 촬영하여 획득한 이미지와 VPS 인덱스를 상호 비교하여 측위 결과를 산출해 내는 Localization 기술입니다.

동사는 국내에서 유일하게 VPS 전체의 기술을 원천 기술로 보유하고 있습니다. Map 생성 기술부터 Localization, Mapping에 이르기까지 VPS 기술력을 인정받아 2020년 과기부로부터 국책사업으로 선정되어 VPS 플랫폼 및 AR 내비게이션 서비스를 개발하고 있습니다.

[맥스트의 VPS를 활용한 시래외 증강현실 콘텐츠 플랫폼]

맥스트의 vps를 활용한 실내외 증강현실 콘텐츠 플랫폼.jpg
맥스트의 VPS를 활용한 실내외 증강현실 콘텐츠 플랫폼

(출처: 맥스트제공)

동사는 위와 같은 자체 개발 기술들을 단순히 개발하는데 그치지 않고 이를 토대로 국내 최초 AR 개발 플랫폼 및 산업용 AR 솔루션을 상용화하였으며, 현재 위의 기술들을 다양한 사업 영역에 접목하여 확장하는 점을 미루어 보았을때 동사의 기술력의 완성도는 높은 것으로 판단됩니다. 

(2) 기술의 경쟁우위도

(가) Vision 기반 Tracking 기술

동사의 AR SDK 제품은 세계적으로 널리 사용되고 있으며 시장에서 동사 제품의 사용성에 대해 다양한 정보를 제공하고 있습니다. 무료 SDK인 애플의 ARkit와 구글의 ARcore의 경우 높은 성능과 인지도를 가지고 있지만 한정된 디바이스 및 기능을 제공하고 있고 플랫폼 확장성에 제약이 존재합니다. 반면 유로 SDK는 크로스 플랫폼을 지원하여 차별화된 서비스를 통해 각 업체 별 경쟁력을 유지해 나가고 있습니다. 동사의 제품은 폭넓은 기능과 차별화 전략으로 글로벌 제품들과 비슷한 성능을 보유하고 있으며, 아래와 같이 글로벌 5위 수준으로 기술력을 인정받고 있습니다.

[업체별 AR SDK 비교]

업체별 ar sdk 비교.jpg
업체별 AR SDK 비교

(출처: 맥스트제공+

(나) Sensor Fusion SLAM 기술

SLAM의 성능 평가에서 주로 사용되는 데이터 중 하나인 EuRoC 데이터 셋을 이용하여 MAXST Sensor-Fusion SLAM과 현재 가장 최고 기술로 불리는 SLAM 중 영상 센서만을 이용한 ORB SLAM2, 그리고 영상 센서와 IMU 센서를 혼용하는 VINS Mono를 각각 비교하였습니다. ORB SLAM2의 경우 영상 센서만을 이용하기 때문에 Scale을 가장 최적 값으로 조정하여 평가하였습니다.

아래 표의 성능 평가 결과를 보면 Normal(V1_02)과 Difficult(V1_03) 모두 MAXST Sensor-Fusion SLAM이 다른 두 SLAM들보다 나은 결과를 보여주었음을 알 수 있습니다. ORB SLAM2의 경우 영상 센서만 사용하기 때문에 빠른 동작이 많고, Blur가 심한 Difficult(V1_03)에서는 아예 동작하지가 않았습니다. 또한 동사 기술의 경우 모바일을 위한 최적화를 통해 연산을 충분히 빠르게 만들었기 때문에 프로세싱 시간에서 경쟁사 제품 대비 매우 앞서 있음을 볼 수 있습니다. 

[Sensor-Fusion SLAM, VINS Mono, ORB SLAM2 간 위치 오차 및 프로세싱 시간 비교]

구분

위치 오차 (cm)

프로세싱 시간

(ms/frmae)

Normal

(V1_02)

Difficult

(V1_03)

MAXST

Sensor-Fusion SLAM

6.0

9.5

4.58

VINS Mono

8.4

19.0

12.34

ORB SLAM2

14.0

Fail

24.01

(출처: 맥스트제공)

(다) Visual Positioning Service 기술

동사 VPS 기술은 LiDAR가 장착된 로봇을 이용한 VPS 기술과 비교할 때, 실내외 장소에 대한 구분없이 3D 공간지도 촬영 및 생성이 가능합니다. LiDAR가 장착된 로봇을 이용한 VPS 기술은 실외에서는 사용이 어렵고 실내라 하더라도 불규칙하고 험한 지형이 있는 지역에서는 3D 공간 맵 생성이 거의 불가능합니다.

또한 동사의 VPS 기술은 LiDAR 장비에 비해 훨씬 저렴한 360 카메라를 이용하여 촬영할 수도 있고, 기존의 스트리트뷰 영상이나 VR 영상을 재활용할 수 있기 때문에 제작 비용이 떨어지게 됩니다.

그리고 동사의 VPS 기술은 사용하면서 공간 지도가 업데이트되는 특성으로 인해 지속적으로 사용이 된다면 보다 정교한(변화가 반영된) 3D 공간 지도를 사용할 수가 있게 됩니다.

[동사 VPS 기술과 LiDAR로봇을 사용하는 타사 VPS 기술 비교]

맥스트 vps 기술과 lidar로봇을 사용하는 타사 vps 기술 비교.jpg
맥스트 vps 기술과 LiDAR로봇을 사용하는 타사 vps 기술 비교

(출처: 맥스트제공)

동사의 VPS는 국토교통부 오픈 지도 플랫폼 및 여러 상용 지도 서비스와 같은 다양한 데이터들과 연동하여 제공되며 5G MEC 망을 활용할 수 있도록 설계되어 있어 앞으로 다가올 Massive한 접속 형태의 AR 체험이 가능합니다.

동사는 이러한 기술력을 토대로 국내 증강현실시장을 선도하고 있으며, 글로벌 대형 업체들과의 기술경쟁을 이어나가고 있습니다.

(3) 연구인력의 수준

증강현실산업의 특성 상 기술력 및 연구개발 능력의 축적은 인력에 집중이 되기 때문에 새로운 기술을 빠르게 습득하여 개발할 수 있는 인력의 원활한 확충이 업계에서 가장 중요한 경쟁력이 될 수 있습니다. 

동사의 연구개발 조직은 총괄부사장님 예하에 연구팀, 개발팀, 기획팀으로 구분됩니다. 연구팀은 AR SDK, SLAM, VPS와 같은 원천기술 개발을 담당하고, 개발팀은 MAXWORK와 같이 원천기술을 활용한 응용 서비스 및 솔루션을 개발합니다. 기획팀은 사업마케팅팀의 요구를 분석하여 Market -Product Fit 프로세스를 통해 판매 가능성이 높은 서비스 및 상품을 기획하고 UX 구현을 담당합니다. 동사는 이러한 연구개발 조직을 바탕으로 시장에서 경쟁력 우위를 점하는 기술력을 확보하였습니다.

(가) 연구개발 조직 개요

[개발부 조직도]

연구개발 조직도_2.jpg
연구개발 조직도

[개발부 조직 현황]

(단위: 명)

구 분

R&R

임원

수석

책임

선임

합계

연구팀

원천기술 개발

(AR SDK, SLAM, VPS 등)

2

2

3

9

16

개발팀

응용 상품 개발

(MAXWORK 등)

2

5

6

13

26

기획팀

서비스 기획 및 UX

1

2

2

4

9

합 계

5

9

11

26

51

(나) 연구개발인력 증감표

(단위: 명)

구 분

직위
기초

증가

감소

기말

2018년
 (제9기)

연구팀

6

2

2

6

개발팀

9

5

2

12

기획팀

4

2

1

5

계

19

9

5

23

2019년
 (제10기)

연구팀

6

3

0

9

개발팀

12

9

2

19

기획팀

5

1

2

4

계

23

13

4

32

2020년
 (제11기)

연구팀

9

5

2

12

개발팀

19

11

9

21

기획팀

4

6

3

7

계

32

22

14

40

신고서 제출일

현재

연구팀

12

4
-

16

개발팀

21

9
4

26

기획팀

7

2
0
9

계

40

15
3

51

(다) 연구개발인력 구성 

(단위: 명)

소속

박사

석사

학사

합계

연구팀

4

9

3

16

개발팀

-

3

23

26

기획팀

-

2

7

9

합계

4

14

33

51

(라) 주요 연구개발인력 현황 

직위

성명

담당업무

주요경력

주요연구실적

총괄
 부사장

손태윤

COO

- KAIST / 전기전자공학 / 학사(1991)

- 대우전자 과장(1991-1999)

- 브이케이 연구소 책임(2003-2006)

- 한국정보공학 이사(2012-2017)

- ㈜맥스트 총괄부사장 COO(2018-현재)

- Sensor Fusion SLAM 상품화 로드맵 수립

- Visual Positioning Service 상품화 로드맵 수립

부사장

조규성

CTO

- KAIST / 전산학 / 박사(2011)

- 삼성전자 무선사업부 책임(2011-2013)

- ETRI CG/Vision연구그룹 선임(2013-2017)

- ㈜맥스트 부사장 CTO(2017-현재)

- AR 원천 기술 개발 총괄

- AR SDK 원천 기술 개발

- Sensor Fusion SLAM 원천 기술 개발

- Visual Positioning Service 원천 기술 개발

부사장

권기석

CIO

- 연세대 / 전자공학 / 학사(2001)

- 엠브릿지 모바일개발 대리(2001-2007)

- 앤알커뮤니케이션 대리(2007-2009)

- 알폰소테크 개발팀 과장(2009-2010)

- ㈜맥스트 부사장 CIO(2010-현재)

- 플랫폼 및 솔루션 상품화 개발 총괄

- 산업용 AR솔루션 (MAXWORK) 개발 총괄

- Sensor Fusion SLAM 상품화 개발 총괄

- Visual Positioning Service 상품화 개발 총괄

- AR 저작도구 개발 및 모바일 포팅

이사

허한솔

CDO

- 연세대 / 토목공학 / 학사(2000)

- 윙버스 창업(2005-2006)

- LG전자 모바일연구소 선임(2006-2010)

- 스토리어바웃 창업(2010-2014)

- ㈜맥스트 이사 CDO(2014-현재)

- 상품화 기획디자인 총괄

- AR SDK 상품화 개발

- MAXWORK 상품화 개발

- Sensor Fusion SLAM 상품화 개발

- Visual Positioning Service 상품화 개발

이사

최진민

AR

인식기술

- 서울대 / 전기전자공학 / 박사(2010)

- Redcrazy CTO(2002~2004)

- 삼성테크원 책임연구원(2010~2012)

- ㈜맥스트 AR 인식기술 개발 리더(2012~)

- VPS 알고리즘 개발

- 클라우드 인식 시스템 개발

- HVG Global 대응 픽토그램 인식 알고리즘 개발

- 학회지(SCI) 논문 2건

- 학회발표논문(Conference) 3건

- 특허 등록 6건(국내 5/해외 1)

특허 출원 1건

이사

한동호

개발

리더

- 연세대 / 컴퓨터공학 / 석사(2017)

- 세넥스테크놀로지 개발(20000-2002)

- 대흥멀티미디어 과장(2003-2004)

- 큐아이 개발 팀장(2004-2007)

- 모비릭스 개발 팀장(2007-2010)

- 쓰리옵틱스 CTO 이사(2010-2018)

- ㈜맥스트 개발 품질관리 리더(2019-)

- 홍체인식 시스템 개발

- 홍체인식용 단말기 개발

- 주민등록증 진위 확인 단말기 개발

- 근접 피사체 촬영을 위한 카메라 모듈 개발(AF/보정)

- HSM 기반 시스템 구축

- 3D 안경/디바이스 개발

특허등록 4건(출원 2건)

수석

허성환

Computer

Graphics

- 한국산업기술대 / 게임공학 / 학사(2008)

- 타비전(네오위즈모바일) 과장(2008~2011)

- 블루홀피닉스 CTO(2011~2013)

- ㈜휴톰 리드소프트웨어 개발(2010~2012)

- ㈜맥스트 Computer Graphics 개발(2020~)

- 수술용 가상 신체모델링 시스템 4건 개발

- MAXST AR SDK 개발

- VPS 웹 저작 도구 개발

특허 등록(4건)

수석

김승리

AR 플랫폼 기술

- 가톨릭대 / 컴퓨터정보공학 / 학사(2011)

- ㈜맥스트 AR 플랫폼 기술 개발(2011~)

- MAXST AR SDK 개발

- VPS 플랫폼 개발

- 현대 AR매뉴얼 시스템 개발

- 보라매병원 AR의료시스템 구현

- 가상피팅 상용화(FantaCloth)

특허 등록(3건)

수석

이현구

파트장

백엔드

서버

- 한동대 / 컴퓨터공학 / 학사(2007)

- ㈜엠서클 병원용 CRM 앱개발(2007-2008)

- ㈜한국문화진흥, 개발팀 (2009)

- ㈜야마이아 앱 개발 주임(2010-2012)

- ㈜소셜네트워크 개발팀 팀장(2013)

- ㈜키위플 개발3팀 팀장(2014-2016)

- NHN TX 광고플랫폼팀 팀장(2017)

- ㈜비티씨코리아 개발팀장(2018)

- 와디즈 개발팀 PM(2019)

- (주)맥스트 백엔드 서버 개발 (2020-)

- MAXWORK 서비스 개선

- DMP(Data Management Platform) 기반 광고 효율 분석 상용화 (NHN ACE exchange)

- 빅데이터 기반 상권분석 시스템 상용화 (비즈레시피)

위치기반 소셜 서비스 상용화 (오브제)

수석

임현준

파트장

(클라이언트)

- 한양대 / 컴퓨터 공학 / 석사(2019)

- ㈜더블유알지 삼성 폰 개발(2009~2011)

- 가비아IP카메라 보안 앱(2011~2013)

- 에스피테크놀로지 AR 개발 (2014~2018)

- KT AR플랫폼 개발2019~2020)

- ㈜맥스트 개발팀 안드로이드/iOS 파트장

- MAXWORK 서비스 개발

- KT AR Platform 개발

- SK T-real SDK 개발

- 개인형 IP Camera 보안 서비스 개발

중국/미국향 삼성 스마트폰 Mobile TV(CMMB/MBBMS, ATSC-MH) 미들웨어 개발

수석

김동만

iOS

- 충북대학교 / 제어계측공학 / 석사(2003)

- 엠브리지㈜ SDK팀 주임(2003~2005)

- ㈜IMS, VoIP개발팀(2006)

- ㈜힉스 개발팀 앱 개발(2008-2010)

- ㈜웰게이트 모바일 앱 개발팀(2010-2011)

- 유비벨로스 차량IT사업부(2011-2016)

- 스타푸르트 개발팀(2016-2017)

- SYS4U M&C 앱개발팀(2018)

- ㈜맥스트 iOS 앱 개발(2019-)

- MAXWORK App 상품화 개발

- WebRTC 커스터마이징 기술 개발

- 차량 원격제어 App 상품화 개발

- Telematics 플랫폼 개발

e-커머스 App 상품화 개발

수석

유병우

백엔드

서버

- 경희대 / 유전공학 / 학사(2003)

- ㈜대성산업 솔루션팀 대리(2007-2011)

- 엑스레이이십일 연구소 선임(2011-2013)

- ㈜제키톡 과장(2013-2014)

- ㈜맥스트 백엔드 서버 개발 (2014-)

- MAXST AR SDK 서버 설계/개발

- 현대차 AR매뉴얼서버 설계/개발

- AR 원격지원 서버 설계/개발

- 삼성전자 AR점검 설계/개발

- MAXWORK 서버 설계/개발

특허 등록 1건(국내)

수석

김호겸

웹

프론트엔드

- 한서대학교 / 컴퓨터공학과 / 학사(2010)

- 한국소리마치 솔루션팀 대리(2009-2015)

- 소프트베이스 솔루션개발팀 과장(2015)

- ㈜올리펀딩 웹사이트 개발(2016-2017)

- ㈜아이비디러스 플랫폼 개발총괄(2018-2019)

- ㈜맥스트 웹프론트엔드 개발(2020-)

- MAXWORK Admin 상품화

- MAXWOKK Website 상품화

WebRTC(Ant Media Server ) 개발 기술

수석

강인경

파트장

- 연세대 유럽어문학부 학사(2004)

- 연세대 대학원 불어불문학과 석사(2006)

- 웅진싱크빅 편집기획(2006~2009)

- ㈜배틀북 편집기획(2012~2015)

- ㈜맥스트 서비스 기획 리더(2015-)

- VIVAR 서비스 기획

- MAXST AR SDK 서비스 기획

- MAXWORK 서비스 기획

VPS 서비스 기획

책임

허용석

SLAM

- 아주대 / 라이프미디어 / 석사(2016)

- ㈜맥스트 SLAM 기술 개발(2016~)

- MAXST AR SDK 연구 및 상품화

- SLAM 연구개발 및 상품화

- AR 저작도구 연구 및 상품화

- AR Drawing 연구개발 및 상품화

특허 등록 1건(국내1)

선임

이형민

Computer

Vision

- 고려대 / 전기전자공학 / 석사(2017)

- ㈜맥스트 Computer Vision 기술 개발(2019~)

- VPS 상용 개발

특허 등록 (2건) 출원(5건)

선임

김상록

Deep Learning

- 서강대 / 컴퓨터공학 / 석사(2019)

- ㈜맥스트 Deep Learning 기술 개발(2019~)

- VPS 딥러닝 부문 개발

특허 출원 (2건)

(4) 기술의 상용화 경쟁력

(4) 기술의 상용화 경쟁력

동사는 아래와 같은 정부과제 수행 실적 및 연구개발 실적을 달성하였으며, 각 사례들을 통한 기대효과는 아래와 같습니다.
 
(가) 정부과제 수행 실적

(단위: 백만원)

연구과제명

주관부서

연구기간

정부출연금

관련제품

비고

IoT 기반 CSF플랫폼 연계를 통한 작업자 중심 증강현실 스마트툴 개발

과기부

2015.06.01

~2018.05.31

588

MAXWORK

3차원 사물인식 및 화상통화 방식의 증강현실 매뉴얼 플랫폼 개발

중소벤처

기업부

2016.04.01

~2018.03.31

500

MAXWORK

실내외 임의공간 실시간 영상 합성을 위한 핵심 원천기술 및 개발툴킷 개발

과기부

2017.08.01

~2020.12.31

500

VPS

증강현실 기반 스마트공장 관리/작업 지원을 위한 서비스 플랫폼 기술 개발

중소벤처

기업부

2019.06.17

~2020.06.16

149

MAXWORK

5G기반 저지연 디바이스-엣지클라우드 인터랙션 기술 개발

과기부

2020.04.01

~2022.12.31

600

AR SDK

진행중

비전 기반의 위치 측위 기술(VPS)을 활용한 실내외 증강현실 콘텐츠 플랫폼 개발

과기부

2020.04.01

~2021.12.15

2,338

VPS

진행중

자율주행 차량 기반 다수 시나리오 실시간 인터랙티브 콘텐츠 및 플랫폼 기술 개발

문체부

2020.07.01

~2022.12.31

1,000

모빌리티

진행중

제조현장의 통합 작업지원을 위한 산업용 AR 지원 플랫폼 기술 개발

산업통상

자원부

2020.07.01

~2023.12.31

1,575

MAXWORK

진행중

증강현실 기반 스마트공장 관리/작업 지원을 위한 서비스 플랫폼 기술사업화

중소벤처

기업부

2020.11.01

~2021.10.31

56

MAXWORK

진행중

(나) 연구개발 실적

연구과제

연구결과

기대효과

MAXST AR SDK 3.0 개발

1) 연구개발기간

2017.01 ~ 2017.08

2) 연구결과

- 스마트폰 환경 마커 추적 기능, 고성능 평면 추적 기능, 확장 추적 기능, 멀티 타깃 추적 기능, 인스턴트 추적 기능, 비평면 추적 기능, 컨텐츠 렌더링 기능 제공

- 웹을 통한 평면 오브젝트 학습기 제공

- 앱을 통한 비평면 오브젝트 학습기 제공

- 멀티 플랫폼 iOS와 Android 지원

- Unity 저작도구를 통한 쉬운 컨텐츠 제작 지원

- 세계 최고의 AR SDK와 벤치마크를 진행함으로써 당사 SDK 성능을 입증하고 MAXST AR SDK 사용자 수를 대폭 증가시킴

클라우드 인식 기반 대량 오브젝트 인식 (Cloud Recognition) 기술 개발

1) 연구개발기간

2016.12 ~ 2018.07

2) 연구결과

- 스마트폰 환경에서 수백~수천만 종의 대량의 오브젝트를 인식/추적하는 기능

- 스마트폰 카메라 영상을 클라우드 서버로 전송하고 서버에서 평면 오브젝트를 인식한 후 추적 데이터를 다운로드하여 스마트폰 환경에서 해당 오브젝트를 추적하는 기능

- 클라우드 환경에 특화된 디스크립터 추출 및 매칭 기술 확보

- 응답시간 2초 이내

- MAXST AR SDK 4.0에 탑재

- 스마트폰 환경에서 서버 없이 최대 200개의 오브젝트를 인식하는 제약에서 벗어나 사실상 개수에 제약 없는 클라우드상 인식 기능

- 시리즈물 책 페이지 인식, CD커버 인식, 포스터 인식, 와인 라벨 인식 등에 활용

- 클라우드 서버에서 인식 회수에 따른 월구독형 라이선스 판매

QR코드 인식/추적 기술 개발

1) 연구개발기간

2017.09 ~ 2018.07

2) 연구결과

- 스마트폰 카메라를 통해 비춰진 QR코드를 고속으로 인식하고 AR 컨텐츠를 증강할 수 있도록 3차원적으로 추적하는 기술

- QR코드 추적 기술에 평면 오브젝트 추적 기술 v3.0이 적용되어 강건한 추적이 가능

- 특허 등록 1건(한국)

- MAXST AR SDK 4.0에 탑재

- 이미 많이 보급되었고 친숙한 QR코드를 마커로 활용함으로써 해당 기술 보급에 용이

- 스마트 팩토리 환경에서 비슷한 모양을 가진 수많은 기계 설비를 인식하고 추적하여 AR컨텐츠를 증강

- 당사 MAXWORK Direct에 탑재

MAXST AR SDK 4.0 개발

1) 연구개발기간

2018.01 ~ 2018.08

2) 연구결과

- 스마트폰 환경 클라우드 인식 기능, QR코드 추적 기능, 마커 추적 기능, 고성능 평면 추적 기능, 확장 추적 기능, 멀티 타깃 추적 기능, 인스턴트 추적 기능, 비평면 추적 기능, 컨텐츠 렌더링 기능 제공

- 웹을 통한 평면 오브젝트 학습기 제공

- 앱을 통한 비평면 오브젝트 학습기 제공

- 멀티 플랫폼 iOS와 Android 지원

- Unity 저작도구를 통한 쉬운 컨텐츠 제작 지원

- 추적 기능 종류, 성능, 단말 커버리지 측면에서 Global Top 5 AR SDK로 평가

360 전방향 Visual SLAM 기술 개발

1) 연구개발기간

2017.09 ~ 2019.03

2) 연구결과

- 기존 Visual SLAM의 성능을 대폭 개선시켜 비평면 오브젝트를 360도 전방향에서 인식하고 3차원 추적이 가능

- 특징점 3차원 위치 정밀도 개선, 가려짐 효과(Occlusion)에 강인

- 360 전방향 학습툴 Visual SLAM Tool 출시

- AR컨텐츠를 손쉽게 배치할 수 있는 Pin UX 개발

- 특허 등록 1건(한국) 출원1건(미국)

- MAXST AR SDK 4.1에 탑재

- 세계 최고 추적 성능의 오브젝트 트래커

- 비평면 오브젝트에 대한 360 전방향 인식 및 추적이 가능

실내 공간 AR 네비게이션 기술 개발

1) 연구개발기간

2019.04 ~ 2019.10

2) 연구결과

- 360 전방향 Visual SLAM 기술을 개량하여 실내 공간을 학습하고 스마트폰 환경에서 카메라의 위치를 실시간 추적할 수 있는 기술

- 실내 공간 학습 데이터 기반 POI, 토폴로지, 메쉬 편집이 가능한 맵 에디터 개발

- 토폴로지 기반 네비게이션이 기능 개발

- 가려짐(Occlusion) 효과 개발

- AR 네비게이션 어플리케이션 개발

- AWE 2019 기술 시연

- AWE 2019 전시장에서 AR 네비게이션을 시연함으로써 MAXST의 기술력을 홍보

- 당사 VPS 기술의 기반 기술 확보

AR Fusion 기술 개발

1) 연구개발기간

2018.09 ~ 2019.11

2) 연구결과

- 당사의 다양한 추적 기술과 타사 공간 추적 기술(구글 ARCore, 애플 ARKit)을 결합하여 추적 가능한 공간 제약을 없앤 기술

- 카메라 영상에서 오브젝트 인식과 초기 추적은 당사 AR 추적 기술로, 오브젝트를 넘어선 공간 추적은 ARCore, ARKit으로 동작하도록 양 기술을 퓨전

- MAXST AR SDK 5.0에 탑재

- 구글 ARCore와 애플 ARKit을 결합함으로써 사용자 수 확대

- 당사 MAXWORK Direct에 탑재

MAXST AR SDK 5.0 개발

1) 연구개발기간

2019.01 ~ 2019.12

2) 연구결과

- AR SDK 4.0 추적 기능에 Fusion 기능이 추가

- 웹을 통한 평면 오브젝트 학습기 제공

- 앱을 통한 비평면 오브젝트 학습기 제공

- 멀티 플랫폼 iOS와 Android 지원

- Unity 저작도구를 통한 쉬운 컨텐츠 제작 지원

- GS인증 1등급 획득

- 구글 ARCore와 애플 ARKit을 결합함으로써 사용자 수 확대

센서 퓨전 (Sensor-Fusion) 캘리브레이션 기술 개발

1) 연구개발기간

2018.01 ~ 2019.05

2) 연구결과

- IMU센서와 카메라 센서 결합 기반의 SLAM을 개발하기 위해 IMU센서와 카메라 센서의 내부 파라메터, 외부 파라메터, 카메라와 센서간 공간적 관계를 추출하는 기술

- iOS용 센서, Android용 센서, Linux용 센서, ROS용 센서, Windows용 센서 종류에 상관없이 캘리브레이션 가능

- 디바이스에 Sensor-Fusion SLAM를 구동하기 위해 사전 수행 필수

- 외부 기업과 Sensor-Fusion SLAM 기술로 협업시 해당 기업의 디바이스 전용 캘리브레이션 작업이 필수

센서 퓨전 (Sensor-Fusion) SLAM 기술 개발

1) 연구개발기간

2018.01 ~ 2020.02

2) 연구결과

- 실내외 구분 없이 다양한 환경에 높인 모바일 디바이스 상에서 동작하는 IMU센서와 카메라 센서 결합 기반의 SLAM 기술

- 고속으로 카메라의 6자유도 자세를 정밀하게 계산하기 때문에 AR, 자율주행 목적으로 활용 가능

- Visual SLAM 이 동작하기 어려운 특징이 적은 공간, 카메라의 빠른 움직임, 제자리 회전이 발생하는 환경에서도 추적을 놓치지 않고 동작

- EuRoc 벤치마크 테스트 결과 가장 유명한 SLAM인 VINS Mono, ORB SLAM2보다 앞선 성능을 보임

- 오차율 3%이내의 정밀도로 거리 실측 가능

- ROS, iOS, Android, Linux, Windows 지원

- 카메라30Hz 이상, IMU센서 100Hz 이상 입력되는 디바이스에서 동작

- Sensor-Fusion SLAM SDK에 탑재

- MAXWORK Remote에 탑재

- AR 혹은 자율주행 목적으로 개발되는 스마트폰, 스마트 글래스, 로봇, 드론이 실시간 동작하기 위한 핵심 기반 기술

스마트 글래스용 센서 퓨전 (Sensor-Fusion) SLAM 기술 개발

1) 연구개발기간

2020.03 ~ 2020.11

2) 연구결과

- 옵티컬 시스루 스마트 글래스에서 발생하는 MTP(Motion-to-Photon) 지연 시간을 최소화한 Sensor-Fusion SLAM 기술

- MTP 지연 시간은 사람의 머리 움직임 후 움직임이 반영된 AR컨텐츠가 눈에 보일 때까지의 시간이고 길어질수록 사용성이 떨어짐

- 일반 Sensor-Fusion SLAM은 카메라 속도에 맞춰서 카메라의 자세를 계산하나 해당 기술은 IMU 센서 속도에 맞춰 500Hz 이상 초고속으로 자세 계산이 계산 가능함

- ROS, iOS, Android, Linux, Windows 지원

- Sensor-Fusion SLAM SDK에 탑재

- MTP 지연을 최소화함으로써 새로 개발되는 스마트 글래스에 탑재 용이

360 카메라 기반 VPS(Visual Positioning Service) 공간맵 생성 기술 개발

1) 연구개발기간

2019.01 ~ 2020.4

2) 연구결과

- 360 카메라만으로 실내외 구분없이 영상 기반 6자유도 위치 측위를 하기 위한 공간맵 생성 기술

- 해당 기술과 6자유도 위치 인식 기술을 결합함으로써 넓은 실내 공간, 도시 규모 실외 공간에서 AR 서비스가 가능

- 360 영상 취득 후 MAXST 360 SfM 기술을 통해 1차로 듬성듬성한 Point Cloud를 생성한 후 2차로 조밀한 Point Cloud 생성

- 조밀한 Point Cloud로부터 지오메트리를 추출하여 3차원 메쉬를 생성

- 360카메라만 사용하므로 실내외 구분없이 다양한 환경에서 공간맵 생성 가능

- 360카메라를 사용하므로 사각지대 최소화

- LiDAR장비에 비해 저렴하게 보급 가능

- 특허 출원 3건(한국 2건, 미국 1건)

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 당사 VPS 기술은 코엑스와 같은 넓은 실내 공간, 도시 규모 실외 공간에서 AR을 경험할 수 있는 기술임

- 해당 기술은 VPS 기술 구현에 핵심 기술임

- 실내외 구분없이 다양한 환경에서 360카메라로 공간맵을 생성함으로써 타 기술 대비 대규모 공간 확장에 용이

3D 스캐너 기반 정밀 VPS 공간 맵 생성 기술 개발

1) 연구개발기간

2020.03 ~ 2021.1

2) 연구결과

- 정밀 3D 스캐너를 통해 실내 영상 기반 6자유도 위치 측위 가능한 공간맵 생성 기술

- 실내의 경우 3D 스캐너를 이용할 경우 정밀 3D 공간맵이 생성 가능하고 메타버스 플랫폼 사용자에게 AR 경험을 넘어 VR 경험도 제공 가능

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 스마트 팩토리와 같은 실내 공간에서 메타버스 플랫폼 구축 및 AR, VR 서비스 가능

- 스마트 팩토리와 같은 실내 공간에 대한 디지털트윈 서비스 가능

VPS공간맵과 2D 지도 간 정합 기술 개발

1) 연구개발기간

2019.10 ~ 2020.05

2) 연구결과

- 비전 영상만으로 Point Cloud를 생성할 경우 스케일과 중력방향을 알 수 없어 2D 지도와 VPS 공간맵 간 정합하는 기술 필요

- 해당 지역의 모바일 Sensor-Fusion SLAM 동작으로 획득한 영상과 6자유도 자세, GPS를 활용하여 VPS 공간맵의 스케일과 중력 방향을 계산

- 2D 지도와 매칭쌍 정보 기반 공간 정합 기술 개발

- 특허 등록 2건(한국)

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 2D 지도의 위경도 체계와 동일한 VPS 공간맵이 생성됨

- 국토부 오픈 데이터, 기존 지도의 POI 데이터와 연동이 가능함

딥러닝 기반 VPS 공간맵 시맨틱 추출 기술 개발

1) 연구개발기간

2019.10 ~ 2020.05

?

2) 연구결과

- 공간맵을 구성하는 Point Cloud으로 도로, 빌딩, 간판, 도로 표지판과 같은 시맨틱을 추출하고 Point Cloud에 태깅하는 기술

- 공간맵 생성시 촬영한 영상으로부터 딥러닝 기반 세그멘테이션을 수행하고 해당 영상과 Point Cloud와 공간 관계를 이용하여 Point Cloud에 시맨틱 정보를 태킹

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 향후 VPS 공간맵에서 AR컨텐츠 개발시 공간 시맨틱을 활용하여 컨텐츠 UX를 개발할 수 있음

VPS 공간맵 토폴로지 추출 기술 개발

1) 연구개발기간

2020.04 ~ 2020.12

2) 연구결과

- 공간맵으로부터 네비게이션이 가능하도록 길에 대한 토폴로지를 추출하는 기술

- 공간맵 생성시 같이 계산되는 카메라 촬영 위치 정보를 이용하여 네비게이션이 가능한 토폴로지를 추출

- 특허 출원 1건(한국)

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- AR네비게이션 서비스시 현재 디바이스의 위치로부터 목적지까지 네비게이션 경로를 계산하는데 활용됨

VPS 공간맵 개인정보보호 기술 개발

1) 연구개발기간

2020.05 ~ 2020.12

2) 연구결과

- 공간맵 생성시 촬영된 영상으로부터 개인정보보호를 위해 자동으로 사람 얼굴과 자동차 번호판을 블러링 하는 기술

- 공간맵 생성시 촬영된 영상에 대해 시맨틱 세그멘테이션을 수행하여 사람과 자동차 영역을 세그멘테이션하고 식별할 수 없도록 해당 영역을 블러링하는 기술 개발

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 향후 발생할지 모르는 공간맵 촬영시 개인정보보호 이슈에 대응하기 위함

VPS 정밀 6자유도 위치 인식 기술 개발

1) 연구개발기간

2019.03 ~ 2019.12

2) 연구결과

- 카메라 영상이 VPS 공간맵 상에서 어떤 6자유도 자세(3차원 위치, 3차원 각도)로 촬영되었는지를 계산하는 기술

- VPS 공간맵을 구성하는 Point Cloud와 영상을 이용하여 Point Cloud를 인식할 수 있는 형태로 학습하고 클라우드 위치 인식 서버에 등록

- 카메라 영상이 GPS와 함께 클라우드로 전송되고 1차 6자유도 자세 계산 후 2차 정밀 자세 계산 수행

- GPU를 활용한 가속화 기술 개발

- 서버 연산 시간 0.3초 이내

- 특허 출원 1건 (한국)

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 당사 VPS 기술은 코엑스와 같은 넓은 실내 공간, 도시 규모 실외 공간에서 AR을 경험할 수 있는 기술임

- 해당 기술은 VPS 기술 구현에 핵심 기술임

모바일 VPS SDK 개발

1) 연구개발기간

2019.10 ~ 2021.01

2) 연구결과

- 모바일 디바이스에서 VPS 기반 AR 컨텐츠 증강이 가능하도록 소프트웨어 개발 툴(SDK)을 개발

- 끊김 없는 AR컨텐츠 증강이 가능하도록 Sensor-Fusion SLAM이 동작하면서 주기적으로 클라우드 위치 인식 서버에서 글로벌 카메라 위치를 쿼리하고 글로벌 카메라 위치와 SLAM 자세는 결합되어 컨텐츠를 증강시킬 수 있는 최종 자세를 계산

- AR네비게이션을 위해 현위치에서 목적지까지 경로와 남은 거리 계산

- 멀티 플랫폼 Android, iOS 지원

- Android 30 fps, iOS 60 fps 동작

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 당사 VPS 기술은 코엑스와 같은 넓은 실내 공간, 도시 규모 실외 공간에서 AR을 경험할 수 있는 기술임

- 해당 기술은 VPS 기술 구현에 핵심 기술임

유니티(Unity) 게임 엔진 기반 VPS 컨텐츠 저작 도구 개발

1) 연구개발기간

2019.08 ~ 2021.01

2) 연구결과

- 유니티 게임 엔진 환경에서 손쉬운 AR컨텐츠 제작을 위하여 WYSIWYG 기반 컨텐츠 배치 기능 및 앱 빌드 기능 제공

- VPS 공간맵 상에 증강 컨텐츠를 배치함으로써 직관적인 배치 가능

- VPS 시뮬레이션 기능 제공으로 현장 재방문 없이 빠른 AR 컨텐츠 개발 가능

- 가려짐(Ccclusion)효과 지원

- iOS와 Android 빌드 지원

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 많은 사용자를 확보하고 있는 유니티와 당사 VPS 기술을 결함으로써 개발 편의성 증대 및 개발자 확대

- 시뮬레이션 기능 지원으로 현장 재방문 없이 빠른 속도로 AR 컨텐츠 개발 가능

- 원소스 멀티유즈 가능

AR 네비게이션을 위한 VPS 공간맵 기반 POI/토폴로지 생성 도구 개발

1) 연구개발기간

2020.05 ~ 2020.12

2) 연구결과

- VPS 공간맵 데이터 기반 POI, 토폴로지 편집이 가능한 맵 에디터 개발

- POI와 토폴로지 기반으로 네비게이션 경로 생성 기능 개발

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 메타버스 플랫폼의 킬러 어플리케이션인 AR네비게이션 서비스가 가능하도록 POI와 토폴로지 편집이 가능

(다) 보유 기술의 경쟁력

상위 항목들에서 기재한 동사의 핵심기술의 경쟁력은 아래와 같이 설명될 수 있습니다.

제품군

주요기술 및 경쟁력

Vision 기반 
Tracking 기술

- Vision 기반의 Tracking 기술은 카메라를 통해 실제 환경의 다양한 종류의 대상체들을 실시간 인식하고 추적할 수 있는 기술을 의미하고 소프트웨어 개발 툴(SDK)로 패키징되어 글로벌 판매 중이며 당사 비대면 AR 협업 솔루션인 MAXWORK에 탑재됨

- MAXST AR SDK 은 추적하고자 하는 대상체의 종류에 따라 이미지 트래킹, 클라우드 트래킹, 인스턴트 트래킹, 오브젝트 트래킹, 마커 트래킹, QR코드 트래킹 기능으로 구성되어 있고 다양한 플랫폼 Android, iOS, Windows, Linux, Unity를 지원하며 개발자가 손쉽게 AR 어플리케이션을 개발할 수 있도록 WYSIWYG 기반의 AR 저작도구, 이미지 학습 도구, 3차원 오브젝트 학습 도구, 스마트 글래스 캘리브레이션 도구를 제공함 (https://developer.maxst.com)

- 이미지 트래킹 기능은 서버 연결 없이 모바일 기기에서 200종의 평면 오브젝트를 인식 및 추적하는 기능이고 클라우드 트래킹 기능은 모바일 기기에서 전송한 카메라 영상을 클라우드 서버 상에서 수백, 수천만 개의 오브젝트를 인식할 수 있는 기능으로 이미지 트래킹의 추적 개수 제한을 극복한 기술임. 인스턴트 트래킹 기능은 임의의 지평면을 순식간에 인식하고 추적할 수 있고 오브젝트 트래킹 기능은 비평면 3차원 오브젝트를 인식 및 추적할 수 있는 기능임. 마커 트래킹 기능은 8192개의 마커를, QR코드 트래킹 기능은 QR코드를 인식하고 3차원적으로 추적할 수 있는 기능임

- Vision 기반 Tracking 기술의 근간에는 당사의 모바일 특화 고효율 대상체 인식 기술, 클라우드 특화 고성능 대상체 인식 기술, Drift/Jitter 최소화 3차원 카메라 자세 추적 기술, 고속 움직임 대응 3차원 카메라 모션 예측 기술, 비전 연산 모바일 최적화 기술이 있음

- 2012년 국내 최초로 AR SDK 1.0을 출시했으며 2016년 출시한 2.0에서는 세계 두번째로 3차원 오브젝트 추적 기술 상용화에 성공함. 2017년 출시한 3.0에서는 세계 최고 SDK들과 성능 평가상 동등 수준으로 발전했으며 2018년 4.0에서부터는 Global Top 5 SDK로 발돋움함. 2019년 MAXST AR 5.0 출시 후 다양한 스마트 글래스, 다양한 게임 엔진을 지원하기 위한 연구개발을 진행 중임

- MAXST AR SDK는 전세계 50개국 이상에서 10000개 이상의 회사에서 사용 중이며 현재 약 5000개 이상의 AR 어플리케이션이 개발되어 배포됨. 대표적인 고객사로는 삼성전자, 현대자동차, SKT, KT, 대우조선해양, 대우건설, 지멘스, Cadence, 신세계 이마트, 스노우, 마법천자문 등이 있음. 세계 다양한 리뷰어에 의해 기능 종류와 추적 성능, S/W 커버리지, H/W 커버리지를 종합적으로 판단했을 때 Global Top 5 수준으로 평가받고 있음. MAXST AR SDK 5.0은 GS 인증 1등급을 획득하여 성능의 우수성과 안정성을 인정받았음

- 서울대학교 보라매병원과 공동으로 로봇 수술에 있어 MAXST Vision기반 Tracking 기술을 적용하여 환부에 수술 과정을 보여주는 연구를 진행하여 네이처 닷컴에 등재하였으며 ‘applied science’에 게재된 논문 ‘Comparative Performance Characterization of Mobile AR Frameworks in the Context of AR-Based Grocery Shopping Applications’에서는 MAXST AR SDK를 세계적인 AR SDK인 구글의 ARCore와 PTC의 Vuforia와 성능 비교했고 MAXST AR SDK 기술의 완성도가 높고 특정 영역에서는 더 나은 성능을 보인다고 기술함

Sensor-Fusion 
SLAM 기술

- SLAM기술은 Simultaneous Localization and Mapping의 약자로서 미지의 환경에 놓인 컴퓨팅 기기가 카메라를 비롯한 여러 센서 정보를 이용하여 현재 위치를 계산하고 동시에 주변 환경의 3차원 맵을 만들어 나가는 기술임. 주변 환경에 대한 카메라의 3차원 자세를 실시간에 계산할 수 있어 AR과 자율 주행 분야에서 사용되는 핵심 기술임

- Visual SLAM 기술은 카메라 영상만을 이용하여 구동하는 SLAM 기술로서 코너(Corner)와 엣지(Edge) 같은 영상 특징들을 이용하기 때문에 특징이 적은 환경, 빠른 움직임으로 블러(Blur)가 발생하는 환경, 제자리 회전이 발생하는 환경에서는 매우 취약함

- Sensor-Fusion SLAM 기술 개발을 위해 카메라 영상과 IMU 센서 간 캘리브레이션 기술을 개발함. 카메라 영상과 IMU센서 데이터를 단단히 결합(Tightly Coupled)한 코어 알고리즘과 루프 클로저(Loop Closure) 알고리즘을 개발하여 상기 서술한 Visual SLAM의 단점을 극복하고 drift로 인한 위치 오차를 최소화함. 모바일 디바이스에서 30 fps 이상 고속 동작 가능하도록 모바일 최적화함

- Sensor-Fusion SLAM에는 스마트 글래스의 AR컨텐츠 증강시 가장 큰 이슈인 MTP(Motion-to-Photon) 지연 시간을 소프트웨어적으로 최소화하는 기술이 탑재되어 IMU속도(최대 1000 Hz)로 디바이스 자세를 계산할 수 있음. Visual SLAM에서는 불가능한 거리 측량 기능도 가능함

- EuRoC 벤치마크 테스트 결과, 세계적으로 우수한 기술인 VINS Mono와 ORB SLAM2 대비 위치 오차 기준 우수한 성능을 보임

- Sensor-Fusion SLAM은 소프트웨어 개발 툴(SDK) 형태로 상품화되었으며 현재 미국 최고 IT 기업 중 한 곳에서 자사 제품에 탑재를 위한 테스트를 진행 중임 (http://slam.maxst.com)

Visual Positioning 
Service 기술

- VPS(Visual Positioning Service) 기술은 광범위한 실내외 공간에 대해 3차원 공간 맵을 만들고 비전 기반 영상 인식을 통해 3차원 공간 상에서 모바일 기기의 3차원 자세를 계산하는 기술임

- VPS기술을 통해 광범위한 실내 공간이나 도시 규모의 실외 공간에서 AR 서비스가 가능하도록 하여 사용자의 이동성 제약이 존재하던 AR체험 기회가 크게 확장될 수 있음. 직관적인 길안내가 가능한 AR 네비게이션, AR 관광 가이드, AR 게임, AR 마케팅 등에 활용 가능함. 또한 B2B 영역의 제조, 물류 등의 산업용 AR 솔루션 영역에도 활용 가능함

- 자체 기술력으로 VPS 기반 기술로 360 카메라 기반 3차원 공간맵 생성 기술, 상용 2D 맵 정합 기술, 공간맵 토폴로지 생성 기술, 공간맵 시맨틱 추출 기술, 3차원 정밀 위치 인식 기술, 모바일 VPS 프레임워크 기술, 손쉬운 VPS 컨텐츠 저작 기술, VPS 시뮬레이션 기술을 확보함

- VPS 기술은 LiDAR가 장착된 로봇을 이용한 VPS 기술과 비교할 때, 첫번째 장점은 실내외 장소에 대한 구분없이 3D 공간지도 촬영 및 생성이 가능함. 두번째로 LiDAR 장비에 비해 훨씬 저렴한 360 카메라를 이용하여 촬영할 수도 있고 기존의 스트리트 뷰 영상이나 VR 영상을 재활용할 수 있기 때문에 제작 비용이 저렴함. 마지막으로 공간맵 생성 방식과 위치 인식 방식이 동일하므로 플랫폼을 사용함에 따라 영상 데이터 누적 으로 공간맵이 업데이트되면서 점차 정교해지는 장점이 있음

- 현재 정부와 통신3사는 5G 기술의 킬러 어플리케이션으로 VPS기술을 통한 AR 서비스를 꼽고 있으며 MEC(Mobile Edge Computing)확산을 통해 더욱 빠른 VPS 기술이 가능함

- 2020년 과기부 5G 기반 3D AR 공간 지도 구축 사업의 주관사로 선정되어 2021년 코엑스 스타필드에서 AR네비게이션을 포함한 AR 광고, AR 관광 가이드 시범서비스를 실시할 예정임.

- SKT, 신세계 I&C, 신세계 프라퍼티와 5G MEC 기반 AR 플랫폼 구축을 위한 MOU를 체결했고 2021년 코엑스 스타필드를 시작으로 2022년 코엑스 이외 스타필드 6개 지점에 플랫폼 구축을 공동 추진 중임. 또한 2021년 문체부 광화문 프로젝트에 VPS 솔루션을 공급했으며 B사와 배달서비스용 AR 네비게이션 서비스를 구축 중임

(라) 지적재산권 현황

2010년부터 증강현실 한 분야에만 집중한 결과 동사는 아래와 같은 다수의 지적재산권을 보유하고 있습니다.

번호

구분

내용

권리자

출원일

등록일

적용제품

출원국

1

등록특허

모바일 센서를 이용한 증강 현실 콘텐츠 추적 장치 및 방법

㈜맥스트

2011-03-31

2011-08-05

AR SDK

한국

2

등록특허

마커리스 환경에서 증강 현실 오브젝트 인식 장치 및 방법

㈜맥스트

2011-06-13

2012-07-26

AR SDK

한국

3

등록특허

위치 정보를 이용한 증강 현실 콘텐츠 출력 장치 및 방법

㈜맥스트

2012-12-28

2013-04-05

AR SDK

한국

4

등록특허

광학 모듈의 자세 조정 장치

㈜맥스트

2015-05-28

2016-10-10

SLAM

한국

5

등록특허

3D 점군 인식 기반의 증강 현실 출력 방법과 이를 수행하기 위한 장치 및 시스템

㈜맥스트

2015-05-21

2017-04-05

AR SDK

한국

6

등록특허

증강 현실을 이용한 화상 통화 시스템 및 방법

㈜맥스트

2016-06-08

2017-08-09

MAXWORK

한국

7

등록특허

투과형 헤드 마운티드 디스플레이 장치 및 상기 장치에서의 화면 심도 제어 방법

㈜맥스트

2016-06-23

2018-01-08

MAXWORK

한국

8

등록특허

3차원 공간 재구성 장치 및 방법

㈜맥스트

2016-10-27

2018-04-17

AR SDK

한국

9

등록특허

증강현실 객체의 정합을 위한 캘리브레이션 방법 및 이를 수행하기 위한 헤드 마운트 디스플레이

㈜맥스트

2017-05-19

2018-08-29

SLAM

한국

10

등록특허

증강현실 객체의 정합을 위한 캘리브레이션 방법 및 이를 수행하기 위한 헤드 마운트 디스플레이

㈜맥스트

2017-06-29

2018-09-13

SLAM

한국

11

등록특허

QR 코드 추적 장치 및 방법

㈜맥스트

2019-01-28

2020-03-24

AR SDK

한국

12

등록특허

점군 정보 가공 장치 및 방법

㈜맥스트

2020-04-06

2020-08-27

VPS

한국

13

등록특허

점군 정보 생성 장치 및 방법

㈜맥스트

2019-05-07

2020-09-15

VPS

한국

14

등록특허

점군 정보 가공 장치 및 방법

㈜맥스트

2020-04-14

2020-09-15

VPS

한국

15

등록특허

헤드 마운트 디스플레이의 광학 시스템 및 이를 구비하는 헤드 마운트 디스플레이

㈜맥스트/

㈜파노비전

2020-09-02

2021-01-06

Smart

Glasses

한국

16

등록특허

카메라 포즈 추정 장치 및 방법

㈜맥스트

2020-09-01

등록결정

(특허증 대기)

메타버스

한국

17

등록특허

APPARATUS AND METHOD FOR TRACKING AUGMENTED REALITY CONTENT
 (모바일 센서를 이용한 증강 현실 콘텐츠 추적 장치 및 방법)

㈜맥스트

2012-02-15

2014-02-11

AR SDK

미국

18

등록특허

Method for Displaying Augmented Reality Content Based on 3D Point Cloud Recognition,
 and Apparatus and System for Executing the Method
 (3D 점군 인식 기반의 증강 현실 출력 방법과 이를 수행하기 위한 장치 및 시스템)

㈜맥스트

2015-05-28

2017-08-22

AR SDK

미국

19

등록특허

SYSTEM AND METHOD FOR VIDEO CALL USING AUGMENTED REALITY
 (증강 현실을 이용한 화상 통화 시스템 및 방법)

㈜맥스트

2017-08-08

2018-09-25

MAXWORK

미국

20

등록특허

점군 정보 가공 장치 및 방법
 (APPARATUS AND METHOD FOR PROCESSING POINT CLOUD)

㈜맥스트

2019-07-29

등록 결정

(특허증 대기)

메타버스

미국

21

출원특허

픽토그램 인식 장치, 픽토그램 인식 시스템 및 픽토그램 인식 방법

㈜맥스트

현대자동차

기아자동차

2017-02-16

MAXWORK

한국

22

출원특허

점군 정보 생성 장치 및 방법

㈜맥스트

2019-12-27

메타버스

한국

23

출원특허

증강 현실 서비스 제공 서버, 장치 및 방법

㈜맥스트

2020-03-06

MAXWORK

한국

24

출원특허

맵 토폴로지 생성 방법 및 이를 수행하기 위한 컴퓨팅 장치

㈜맥스트

2020-12-24

메타버스

한국

25

출원특허

표시 장치 및 표시 장치 제어 방법

삼성디스플레이㈜/맥스트

2021-01-18

AR SDK

한국

26

출원특허

공간 지도 갱신 장치 및 방법

㈜맥스트

2021-01-29

메타버스

한국

27

출원특허

점군 정보 가공 장치 및 방법
 (APPARATUS AND METHOD FOR PROCESSING POINT CLOUD)

㈜맥스트

2020-04-10

메타버스

PCT

28

출원특허

점군 정보 가공 장치 및 방법
 (APPARATUS AND METHOD FOR PROCESSING POINT CLOUD)

㈜맥스트

2020-06-19

메타버스

PCT

29

출원특허

카메라 포즈 추정 장치 및 방법

㈜맥스트

2020-09-22

메타버스

PCT

30

출원특허

헤드 마운트 디스플레이의 광학 시스템 및 이를 구비하는 헤드 마운트 디스플레이

㈜맥스트/㈜파노비전

2021-01-27

AR SDK

PCT

31

출원특허

점군 정보 가공 장치 및 방법
 (APPARATUS AND METHOD FOR PROCESSING POINT CLOUD)

㈜맥스트

2020-03-02

메타버스

미국

32

저작권

증강현실 소프트웨어 개발 키트

(AR SDK)

㈜맥스트

-

2020-06-08

AR SDK

한국

33

저작권

산업용 AR솔루션(MAXWORK)

㈜맥스트

-

2020-10-20

MAXWORK

한국

34

서비스표권

서비스표(ARCUBE)

㈜맥스트

2015-02-03

2016-01-18

AR솔루션

국내

35

서비스표권

서비스표(REVELIO)

㈜맥스트

2016-06-28

2017-04-05

AR솔루션

국내

36

상표권

Fantacloth

㈜맥스트

2014-12-30

2015-09-16

AR솔루션

한국

37

상표권

Revelio

㈜맥스트

2016-06-28

2017-06-01

AR솔루션

한국

38

상표권

VIVAR

㈜맥스트

2016-11-06

2020-04-21

AR솔루션

미국

39

상표권

MAXWORK(9류)

㈜맥스트

2020-03-20

MAXWORK

국내

40

상표권

MAXWORK(35류)

㈜맥스트

2020-03-20

MAXWORK

국내

41

상표권

MAXWORK(42류)

㈜맥스트

2020-08-20

MAXWORK

국내

42

상표권

MAXWORK(9류)

㈜맥스트

2020-03-27

MAXWORK

미국

43

상표권

MAXWORK(35류)

㈜맥스트

2020-03-27

MAXWORK

미국

44

상표권

MAXWORK(42류)

㈜맥스트

2020-09-09

MAXWORK

미국

나. 시장성

(1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력

(가) 증강현실 전체 시장

증강현실 시장은 스마트폰 출시 초기 방송, 광고, 교육, 의료, 물류, 전자상거래, 내비게이션 등의 다양한 산업에서 높은 효용성을 인정받아 향후 고성장이 기대되었던 사업입니다. 그러나 고객들을 만족시킬 콘텐츠가 부족하여 예상보다 성장이 더딘 시장이었으며 실시간 발생하는 대용량 정보를 컨트롤 할 수 있는 디바이스와 네트워크의 부재로 성장이 지연되었던 시장입니다.

그러나 현재는 5G 등 새로운 네트워크 기술들이 도입되고 있으며, 불과 수년 전과는 비교할 수 없을 정도로 디바이스가 진일보하고 있습니다. 또한 이러한 하드웨어의 발전과 더불어 ‘포켓몬GO’ 등 인기 콘텐츠의 등장과 함께 다양한 교육용 콘텐츠들이 개발되며 B2C 시장에서의 증강현실 기술은 빠르게 성장하고 있습니다.

2020년 증강현실 시장 규모는 약 5조7,271억 원으로 2015년 9,636 억 원에서 연평균 42.9%의 높은 성장을 기록하였습니다. AR/VR 하드웨어 시장의 경우 2013년 5,012억 원에서 연평균 40.6% 증가한 2020년 5조4,000억 원의 성장을 기록하였으며 AR/VR 콘텐츠 시장은 동기간 513억 원에서 연평균 27.3% 증가한 2,774억 원의 시장에 이르렀습니다.

[AR/VR 시장의 산업별 규모]

ar 및 vr 시장의 산업별 규모.jpg
AR/VR 시장의 산업별 규모

(출처: 정보통신산업진흥원, 2019)

AR/VR 시장은 증강현실을 경험하는 디스플레이 기기 및 하드웨어 중심으로 성장하였으나, 관련 장비의 보급 이후에는 미디어 및 콘텐츠를 비롯한 플랫폼 등 소프트웨어 시장이 더 큰 비중을 차지할 것으로 예상됩니다.

증강현실 사업은 콘텐츠(Contents)와 서비스 플랫폼(Platform), 네트워크(Network), 디바이스(Device)가 결합된C-P-N-D 생태계형 산업이며, 동사는 AR 개발 플랫폼 시장과 산업용AR 솔루션 시장에서 P에 해당하는 개발 플랫폼과 C에 해당하는 산업용 증강현실 솔루션을 제공하고 있습니다. 

[증강현실C-P-N-D 생태계]

증강현실 c-p-n-d 생태계.jpg
증강현실 생태계

(나) AR 개
발 플랫폼 시장

AR 플랫폼 분야는 5G망과 다양한 AR 디바이스에서 사용할 수 있는 AR 애플리케이션과 솔루션 개발을 지원하는 개발 플랫폼과 AR 앱/솔루션 등을 쉽게 구입하고 소비할 수 있게 지원하는 서비스 플랫폼으로 나눌 수 있습니다.

동사가 영위하고 있는 AR 서비스 플랫폼 시장의 경우, 전체 AR 시장이 도입 단계에 있기 때문에 현재는 전문 서비스 플랫폼이 별도로 존재하지 않고, 기존 통신사의 앱스토어를 이용하는 수준에 그치고 있으나, 앞으로 다양한 기기, 앱, 솔루션이 출시되고 있는 만큼 1-2년 내로 AR 전문 서비스 플랫폼이 가시화될 것으로 예상됩니다.

AR 개발 툴의 시장 규모는 지속해서 증가할 전망이며, AR 시장이 안정화될 것이라 예상되는 2023년에는 약 65억 6,500만 달러에 이를 것으로 보입니다. 

[분야별 AR 시장 규모 및 전망]

분아별 ar 시장 규모 및 전망.jpg
분아별 AR시장 규모 및 전망

(출처: Artillery Intelligence, 2019)

한국정보통신진흥원 ARVR 통계 담당자 인터뷰 결과 국내 AR 시장 규모는 글로벌 시장 규모의 2~3% 수준으로 보고 있으며, 2025년까지 5% 수준으로 성장시킬 것으로 예측하고 있습니다. 이를 기반으로 국내 산업용 AR 솔루션 시장 규모를 산정해 보면 국내 AR 개발 플랫폼 시장은 현재 약 255억 원에서 2023년까지 약 3,610억 원 수준으로 크게 성장할 것으로 예상됩니다.

[글로벌 및 국내 AR 개발 플랫폼 시장 규모 및 전망]

구분

2018년

2019년

2020년

2021년

2022년

2023년

연평균
 성장률

글로벌 시장규모 (백만달러)

127

440

1,160

2,343

4,103

6,565

120.1%

환율

1,100

1,100

1,100

1,100

1,100

1,100

-

점유율

2%

2%

2%

3%

4%

5%

-

국내 시장 규모 (억원)

28

97

255

773

1,805

3,610

164.3%

(출처: ARtillery Intelligence 자료로 동사 추정, 2019)

(다)
산
업용 AR 솔루션 시장

1990년대부터 글로벌 기업은 산업현장에 적용할 수 있는 증강현실 기술을 산업용 증강현실(IAR; Industrial AR)로 정의하고 연구개발을 심화하고 있습니다. 자동차, 항공 우주와 같은 첨단 기술 제조업체에서 AR을 채택한 이래로 제조, 엔지니어링 등의 다양한 산업 분야로 확장되어 나가고 있습니다.

산업 현장에서의 AR의 활용은 작업공정의 고급 지침과 안내 도구의 역할로써, 작업자에게 유의미한 정보를 제공하며, 조립, 수리, 검증, 모니터링, 품질관리, 교육과 같은 분야에서 작업의 효율성을 증대하고 있습니다.

앞으로 산업용AR 시장의 규모는2023년도까지 약 3,678 백만달러 수준으로 크게 성장할 것이며 그 중에서 하드웨어를 제외한AR 솔루션 영역만으로도 약 2,329 백만달러를 차지할 것으로 예상됩니다.

[글로벌 산업용AR 솔루션 시장 규모 및 전망]

글로벌 산업용 ar 솔루션 시장 규모 및 전망.jpg
글로벌 산업용 AR 솔루션 시장 규모 및 전망

(출처: ARtillery Intelligence, 2019)

이를 통해 국내 산업용 AR 솔루션 시장 규모를 산정해 보면 국내 산업용 솔루션 시장은 현재 약 282억 원에서 2023년까지 약 1,281억 원 수준으로 크게 성장할 것으로 예상됩니다.

[국내 산업용AR 솔루션 시장 규모 및 전망]

구분

2018년

2019년

2020년

2021년

2022년

2023년

연평균
 성장률

글로벌 시장규모 (백만달러)

263

767

1,282

1,708

2,040

2,329

54.7%

환율

1,100

1,100

1,100

1,100

1,100

1,100

-

점유율

2%

2%

2%

3%

4%

5%

-

국내 시장 규모 (억원)

58

169

282

563

897

1,281

85.7%

(출처: ARtillery Intelligence 자료로 당사 추정, 2019)

(2) 시장 경쟁 상황

(가) 주요 경쟁현황

[AR 개발 플랫폼]

AR SDK(Software Development Kit)는 AR 애플리케이션 제작에 필요한 저작 도구들을 통합적으로 제공하는 AR 개발 플랫폼으로, 높은 수준의 컴퓨터 비전 기술이 필요하기 때문에 수요자 대비 공급자가 매우 적고 기술 장벽이 존재합니다.

AR SDK는 홈페이지를 통해 다운로드 받아 이용되기 때문에 글로벌 시장에서 경쟁해야 하는 특성이 있습니다. 지난 10년간 AR 개발 플랫폼 시장에 신규 진입한 회사는 많이 있지만, 상용 수준으로 기술력을 인정받은 회사는 기존 10개가 정도에서 바뀌지 않고 있습니다.

[산업용 AR 솔루션]

고객의 요구사항에 따라 제공되는 산업용 AR 솔루션은 AR 개발 플랫폼을 이용해서 추가적인 시스템 개발을 진행하기 때문에 진입 장벽이 높다고 보기는 어렵습니다.

그러나 산업용 솔루션 시장은 단순히 시스템 개발 용역 방식으로 제공되던 시장에서 소프트웨어 패키지 및 다양한 디지털 기술이 결합되고, IOT, AI 등의 다양한 신규 기술이 결합되어 제공되는 시장으로 진화되면서 신규 기업의 시장 진입의 난이도가 높아지고 있는 추세입니다.

고객의 요구사항에 따라 제공하는 내용이 조금씩 달라지는 솔루션 사업의 특성상 산업용 AR 솔루션은 국가별로 경쟁해서 공급되고 있습니다.

(나) 경쟁업체 현황

[AR 개발 플랫폼]

전세계적으로 사용자가 활발히 사용하고 있는 AR 개발 플랫폼 제공 기업으로는 무료 SDK를 제공하는 Apple과 Google이 있으며, 유료SDK를 제공하는 PTC(미국), Wikitude(오스트리아), Catchoom(스페인), Zappar(영국), 동사(한국), EasyAR(중국) 등이 있습니다.AR 개발 플랫폼 회사들의 현황은 아래와 같습니다.

[AR 개발 플랫폼 경쟁사 현황]

분류

회사

AR SDK

상세

무료

AR

SDK

구글

ARCore

- 구글 글라스 현황(2012-현재)

- 2012년 구글 글라스 T288 공개

- 2014년 개발자용 한정 판매

- 2017년 7월 기업용 1차, 2019년 5월 2차 발표($999)

- 2017년 ARCore 무료 배포 후, 안드로이드 생태계 조성

- AR 구글 맵 배포

애플

ARkit

- 2015년 독일 Metaio 인수를 통해 AR 시장 진출

- 2018년 3월 ARKit 무료 배포 후 iOS 생태계 조성

- 2021,2Q 애플 글래스 발표 예정

유료

AR

SDK

PTC

Vuforia

- 1985년 설립된 CAD 전문회사

- 2013년 IoT 솔루션업체 WhingWorx 인수로 사업 확대

- 2015년 AR전문회사 Vuforia(퀄컴 자회사) 인수

- AR 개발 플랫폼: 뷰포리아 (Vuforia)

- 500만 개발자, 6만개 상용앱 사용

Wikitude

Wikitude

- 2008년 설립된 오스트리아 AR 스타트업

- 위치기반 AR 서비스

- 2008년 10월 SDK v1.0 출시 이후 지속적으로 업데이트

- 이미지?오브젝트?인스턴트 트래커, SLAM, 캘리브레이션(글래스)

Catchoom

CraftAR

- 2011년 Telefonica R&D 부분에서 분사, 설립된 스페인 업체

- 2014년 AR SDK CraftAR 출시

- 제품: AR개발플랫폼(CraftAR)과 AR솔루션(MagicLens)

Zappar

Zappar

- 2011년 캠브리지 대학에서 설립된 영국 회사

- 미국(보스턴/샌프란시스코), 호주에 지사 있음(18개 언어 지원)

- 제품: AR SDK(Zappar), AR솔루션(Zappar Creative Studio, ZapWorks, ZapBox(MRz키트) 등

EasyAR

EasyAR

Sense

- 중국 AR 스타트업

- 2015년 10월 EasyAR sense 1.0 런칭, 현재 4.2.0까지 런칭

- EasyAR Sense 가격

- 구독상품(월 $39)/일시불상품($1,299)/Enterprise 상품(N.A)

- 기술 수준이 MAXST에는 미치지 못하는 것으로 평가

MAXST

MAXST

AR SDK

- 2010년 설립, 2012년 국내 최초로 AR SDK v1.0 출시

- 2017년 SDK v3.0 출시 후 글로벌 Top5 수준으로 빠르게 성장

- 전세계 1만여 개발자 사용, 6천개 상용앱 출시

- Vuforia 및 Wikitude와 유사한 기능 및 성능 제공

- 전세계 1만여 개발자 6천개 상용앱 사용

(출처: 맥스트제공)

유료 AR 개발 플랫폼 시장에서 동사와 경쟁하고 있는 주요 기업으로는 PTC와 Wikitude를 들 수 있습니다. PTC는 다양한 산업군에 ‘AR 애플리케이션 개발 플랫폼 뷰포리아(Vuforia)를 공급해 왔고, 현재전세계 500만명 이상의 개발자가 뷰포리아(Vuforia)를 사용하고 있고, 약50,000개 이상의 상용 앱이 개발되어 있습니다. 한편 Wikitude의 핵심 기능은 위치 센서(Geo Sensor based), 2D 이미지 인식(2D image recognition), 3D SLAM 기능으로 구분됩니다. 위치 센서 기능은 여행, 부동산 업체들이 주로 이용하고 있고, 2D 이미지 인식 기능은 주류, 교육, 예술, 언론, 잡지 등의 고객들과 가스엔진, 가구업체 등 산업계가 주로 활용하고 있습니다. 3D/SLAM 기능은 자동차(Nissan), 박물관, 디즈니, 마블 등 콘텐츠 업체와 ScopeAR 같은 AR솔루션업체에서 이용하고 있습니다.

[주요 경쟁업체 비교 현황]

(단위: 백만원, M$, %)

구분
맥스트
PTC Inc.

2020년
2019년
2018년
2020년 9월
2019년 9월
2018년 9월

(제11기)
(제10기)
(제9기)
(제36기)
(제35기)
(제34기)

설립일
2010.10.01
1985.05.01

매출액
 (매출원가율)
1983
 (-9%)
1217
 (0%)
1285
 (0%)
1282
 (-26%)
1017
 (-32%)
1242
 (-26%)

영업이익
 (이익률)
-2515
 (-127%)
-1713
 (-141%)
-1100
 (-86%)
211
 (-16%)
63
 (-6%)
73
 (-6%)

당기순이익
 (이익률)
-8921
 (-450%)
-9730
 (-800%)
-1108
 (-86%)
131
 (-10%)
-27
 (-3%)
52
 (-4%)

총자산
6,957
7,632
1,989
3,383
2,665
2,329

총부채
2,608
18,924
6,693
1,944
1,463
1,454

자기자본
4,350
-11,292
-4,704
1,438
1,202
875

상장여부
비상장
상장(나스닥)
 (2012.9.2, $22)

(상장일)

주요제품
AR SDK(15%)
 AR솔루션(85%)
CAD/CAM/PLM(40%)
 IoT/AR(60%)

(매출비중)

주1) Wikitude의 경우 비상장사로 재무정보가 조회되지 않아 기재하지 않았습니다.
주2) PTC는 9월말 법인입니다.

[산업용 AR 솔루션]

국내의 산업용 AR 솔루션 시장에서 MAXST와 경쟁하고 있는 기업으로 PTC코리아와 버넥트를 들 수 있습니다. PTC코리아는 설계된 제품을 커스터마이징 없이 판매 위주로 진행되는 한국 지사이며 주로 파트너쉽을 통해 계약한 총판 회사들이 커스터마이징 기능을 지원하는 방식으로 사업을 영위중입니다. 버넥트는 2016년에 설립된 국내 회사로 산업용AR/DT 전문 회사이며 주로 에너지 및 발전소 등의 산업 영역에 집중해서 사업을 전개해 나가고 있습니다.

[주요 경쟁업체 비교 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
맥스트
PTC코리아
버넥트

2020년
2019년
2018년
2020년 9월
2019년 9월
2018년 9월
2020년
2019년
2018년

(제11기)
(제10기)
(제9기)
(제28기)
(제27기)
(제26기)
(제5기)
(제4기)
(제3기)

설립일
2010.10.01
1992.11.03
2016.10.05

매출액
1,983
1,217
1,285
39,531
34,498
35,996
주1)
2,706
2,261

영업이익
 (이익률)
-2515
 (-127%)
-1713
 (-141%)
-1100
 (-86%)
1191
 (-3%)
710
 (-2%)
1162
 (-3%)
주1)
327
 (-12%)
682
 (-30%)

당기순이익
 (이익률)
-8921
 (-450%)
-9730
 (-800%)
-1108
 (-86%)
1059
 (-3%)
804
 (-2%)
879
 (-2%)
주1)
15
 (-1%)
641
 (-28%)

총자산
6,957
7,632
1,989
23,333
25,210
21,321
주1)
16,328
8,759

총부채
2,608
18,924
6,693
18,432
21,368
18,283
주1)
6,303
6,744

자기자본
4,350
-11,292
-4,704
4,901
3,842
3,038
주1)
10,025
2,015

상장여부
비상장
비상장
비상장

(상장일)

주요제품
AR SDK(15%)
 AR솔루션(85%)
CAD/CAM/PLM(40%)
 IoT/AR(60%)
AR솔루션(100%)주2)

(매출비중)

주1) 버넥트의 2020년 재무제표는 결산이 완료되지 않아 기재하지 않았습니다.
주2) 버넥트 홈페이지를 참고하여 작성하였습니다.

(라) 비교우위 사항

(가) 성능 비교

AR 플랫폼이나 솔루션은 모두 AR 기술이 공통적으로 사용되며, 해당 기술을 공개하지 않는 경우가 많아 그 수준을 직접적으로 비교하기에는 어려움이 있습니다. 하지만논문이나 언론 기사, 공급된 고객사 레퍼런스를 기준으로 평가할 때 동사 제품의 성능은 세계적으로 경쟁력이 있는 기술 수준임을 알 수 있습니다.
 
최근 2020년 2월24일 'applied science' 에 게재된 논문 'Comparative PerformanceCharacterization of Mobile AR Frameworks in the Context of AR-Based Grocery Shopping Applications’에서는 대표적인 AR 엔진 기술로 동사와 Vuforia, ARcore 제품의 성능을 비교하였습니다. 동사 AR SDK 제품의 기술력은 아래와 같이 세계적인 제품과 비교하여도 그 기술의 완성도가 매우 높으며, 특정 분야에서는 오히려 경쟁 제품보다 우월한 성능을 보이고 있음을 알 수 있습니다. 

① Maximum Recognizable Distance 비교

maximum recognizable distance.jpg
최대 인식가능 거리 비교

(출처: Comparative Performance Characterization of Mobile AR Frameworks in the Context of AR-Based Grocery Shopping Applications, 2020)

세 개의 회사 기술을 비교하였을 때 가장 먼 거리에서도 인식이 가능한 엔진은 동사의 제품이며 가장 짧은 거리에서의 인식 기술은 ARcore 제품으로 결과가 나왔습니다.

② Minimum Recognizable Viewing Angle 비교

minimum recognizable viewing angle .jpg
최소 인식가능 시야각 비교

(출처: Comparative Performance Characterization of Mobile AR Frameworks in the Context of AR-Based Grocery Shopping Applications, 2020)

평균적인 시야각이 가장 낮은 제품은 Vuforia 로 31.2 degrees였으며, 동사의 제품은 32.4 degrees, ARcore는 36 degrees 로 측정되었습니다.

③ Maximum Recognizable Occlusion 비교

maximum recognizable occlusion 비교.jpg
가려짐 상태에서 최대 인식가능 성능 비교

(출처: Comparative Performance Characterization of Mobile AR Frameworks in the Context of AR-Based Grocery Shopping Applications, 2020)

가려짐 상태에서의 최대 인식이 가능한 제품은 Vuforia (54.5%)였으며, ARcore는 40.9%이고 동사의 제품은 37.3% 였습니다.

④ Maximum Number of Simultaneous Recognition and Tracking 비교

maximum number of simultaneous recognition and tracking 비교.jpg
동시에 인식 및 추적 가능 성능 비교

동시에 타겟 대상물을 인식하고 추적하는 성능을 실험한 결과 Vuforia 제품이 동시에5개까지 인식-추적이 가능하여 가장 높은 성능을 보여줬고, 동사의 제품은 최대3개, ARcore는 아예 동시 인식-추적이 불가능하였습니다. 

(나) 기능 비교

[AR 개발 플랫폼]

동사 AR SDK는 QR코드 Tracking 기능이나 Sensor fusion SLAM, Integration 기능을 유일하게 제공하는 제품입니다. 또한 폭넓은 AR 콘텐츠 지원 및 그래픽 렌더링 엔진 지원과 같은 폭넓은 기능 제공을 통한 차별화 전략으로 개발자를 유치해 나가고 있습니다. 동사의 제품은 아래와 같이 시장에서 높은 성능을 제공하지만 연간 500만원 수준의 중저가로 포지셔닝되며 타사 제품 대비 높은 경쟁력을 확보하였습니다.

[AR SDK경쟁업체 제품별 기능 비교]

구분

MAXST

PTC

Vuforia

Wikitude

Apple

ARKit

Google

ARCore

기능

Image tracker

O

O

O

O

O

Cloud recognition

O

O

O

X

X

Instant tracker

O

O

O

O

O

vSLAM Object tracker

O

X

O

O

O

CAD model tracker

X

O

X

X

X

Marker tracker

O

O

O

X

X

QR코드 tracker

O

X

X

X

X

영상통화 기반 
AR drawing

O

O

X

X

X

Sensor Fusion SLAM

O

X

X

X

X

Integration

O

X

X

X

X

콘텐츠

Text

O

O

O

O

O

Image

O

O

O

O

O

Video

O

O

O

O

O

3D

O

O

O

O

O

video streaming

O

O

X

X

X

알파 video

O

X

X

X

X

환경

OS

ios-android-

window-mac

ios-android-

window-mac

ios-android-

window-mac

ios

ios-android

Rendering 엔진

openGL-Unity3d-gameplay3d

openGL-Unity3d

openGL-Unity3d

Unity3d

Unity3d

Unreal

Unreal

대상 스마트폰

제약없음

제약없음

제약없음

iPhone 6s 이상

Galaxy S8 이상

대상 스마트안경

모베리오

BT 200/300/350

ODG R-7, Realware

모베리오 BT 200, ODG R-7

X

X

X

가격대

저가

저가

(매출 연동)

고가

무료

무료

(출처: 맥스트 제공)

[산업용 AR 솔루션]

동사는 2020년 삼성전자의 AR솔루션 공급업체 선정 당시, 동 분야 선도업체인 PTC(Vuforia)와 경쟁 비딩을 했으며, 최종적으로 동사가 선정되었습니다. 그 이유는 두 업체의 기술 경쟁력은 비슷한 반면, 1) 동사는 고객 요구사항을 수용하여 맞춤 개발이 가능하고 2) 가격 경쟁력이 보유하고 있기 때문이었습니다. 특히 동사는 개발도구와 저작도구를 플랫폼 형태로 제공함으로써, 고객이 직접 AR 콘텐츠를 관리하게 하여 전체 시스템에 대한 비용을 절감할 수 있게 지원합니다.

구축형 AR 솔루션은 커스터마이징 영역이 있어 경쟁사간 직접적인 성능을 비교하기는 어렵지만, 기능적으로 PTC의 CAD 기반 추적 기능을 제외하고는 성능면에서 유사하다는 평가를 받았습니다. 삼성전자 외에 지속적으로 참여했던 경쟁 비딩 결과, 동사와 PTC의 기술력은 비슷한 반면, 같이 참여했던 국내 경쟁업체들의 성능은 다소 떨어진다는 피드백을 받았습니다.

서비스형 AR 솔루션의 경우, PTC는 존재하지 않으며, 동사가 1인 기준 월 5.9만원, 버넥트가 2인 기준 월 30만원으로 가격경쟁력 면에서도 동사가 가장 우세한 것으로 파악됩니다.

(다) 브랜드 인지도

동사는 증강현실과 Visual SLAM 영역에서 아시아 최고 수준의 원천기술을 보유하고 있는 회사로 글로벌 시장에서 Apple, Google, PTC 등 세계적인 업체들과 경쟁 중에 있으며, 국내에서는 압도적인 기술력으로 AR시장을 선도하고 있습니다. 

동사의 박재완 대표이사는 국내 VR·AR 실감콘텐츠 분야를 대표하여 5G+ 전략위원회민간위원으로 참여하면서 다양한 실감콘텐츠 산업 활성화 방안을 제안하였으며, 현재 신수요 창출 및 기술 인프라 고도화 등 전체 AR 전략 분야에서 정부의 실행 전략에 발맞추어 다양한 사업에 참여하고 있습니다. 또한 동사는 2020년 산업통상자원부로부터 실감콘텐츠 산업계에서 유일하게 장관상을 수여하였습니다.

동사는 국내의 주요 대기업들과 다양한 기술 협력을 추진해 왔으며 위와 같은 높은 브랜드 이미지를 바탕으로 다양한 사업기회 발굴 및 시장 선도를 이어나갈 계획입니다.

다. 성장성

(1) 기업 성장전략

동사는 2010년 창업한 이래 지난 10여년 동안 증강현실 기술 한 분야에만 집중하여 AR 기능을 구현하기 위한 필수 요소 기술들을 국산화 개발하고, 이를 상용화하여 통합적으로 제공하는 개발 툴인 AR SDK를 2012년 첫 출시하여, 자사 홈페이지를 통해 전세계 앱 개발자들에게 판매하고 고객 수요에 맞춰 지속적인 업그레이드를 해왔습니다. 

또한, 동사는 CES, MWC, AWE 등 다양한 전시회 및 컨퍼런스를 통해 증강현실 기술의 산업계 적용 필요성을 체감하여 지속적인 연구개발 및 국내 대기업들과의 협업을 통한 기술력 제고 및 운영 경험 등을 토대로 별도의 시스템 구축없이 모든 현장에서 바로 사용 가능한 산업용 통합 AR 서비스인 MAXWORK를 개발하여 2020년에 정식 출시하였습니다. 

그리고 동사는 2019년 부터 AR과 인공지능이 결합된 VPS(Visual Positioning Service) 원천 기술을 개발하기 시작하여, 2020년 과기부 국책사업에 선정되어 공간기반 AR 콘텐츠 사업을 준비하고 있습니다. 

현재 언택트 시대의 도래 및 5G 확대에 따른 실감 콘텐츠 시장 및 디지털 트랜스포메이션 시대의 개화에 힘입어 동사의 사업도 고도 성장기를 맞이할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 향후 성장을 위한 사업계획

(가) 향후 사업계획

동사는 증강현실의 대상체가 되는 종류를 지속 확장시켜 왔으며, 이를 통해 Sensor Fusion SLAM(Simultaneous Localization and Mapping) 기술과 VPS(Visual Positioning Service) 기술이 개발되었습니다. 

임의의 실내외 공간을 가상화 위치측위를 하는 Sensor fusion SLAM 기술은 AR 디바이스 솔루션 사업에 활용하고 있으며, 광범위한 실내외 공간을 AR 체험이 가능하도록 3차원 공간지도로 바꾸는 VPS 기술은 공간 기반의 AR 플랫폼 사업으로 활용하고 있습니다.

[공간 기반의 AR 플랫폼 사업]

공간 기반의AR 플랫폼 사업은 정부로부터 기술력을 인정받아 정부의 실감 콘텐츠 산업 활성화 정책과 맞물리면서 과학기술정통부에서AR 플래그쉽 사업으로 진행하고 있으며, 2021년도까지 상용 수준의AR 콘텐츠 플랫폼을 개발하고 이를 이용한AR 콘텐츠와 서비스를 제작하여 실제 시범서비스를 진행 중입니다. 

[공간 기반 AR 플랫폼 사업 구조]

공간 기반 ar 플랫폼 사업 구조.jpg
공간 기반 AR 플랫폼 사업 구조

(출처: 맥스트제공)

시범서비스 지역으로는 코엑스 실내외를 포함하여 반경 4km2 지역이 선정되었으며, 3차원 AR 공간지도 제작이 시작된 상태입니다. AR 내비게이션과 같은 AR 서비스 역시 작업이 진행되고 있고, 2021년부터 본격적으로 수익화가 예상됩니다. 

시범서비스를 성공적으로 수행 시 3차원 AR 공간 플랫폼의 타지역 확산이 예상됩니다. 

[AR 디바이스 솔루션 사업]

최근 스마트 안경이나 Light Field Display와 같이 AR 기능을 탑재하려는 다양한 디바이스가 시장에 출현하고 있으며, 동사는 이러한 디바이스 하드웨어에 AR 엔진이나 Sensor-Fusion SLAM엔진을 커스트마이징하여 탑재해 주고 라이선스를 받는 사업을 추진 중입니다.

동사는 지금까지 국내외 대형 스마트안경 제조사와 비밀유지계약 (NDA)을 맺고 사업 협력에 대한 협의를 진행하고 있습니다.

향후 로봇이나 드론과 같은 하드웨어를 대상으로도 기술을 탑재하여 새로운 라이선스 수익이 발생할 수 있을 것으로 예상되며, AR 기술이 활용될 것으로 예상되는 디바이스의 종류는 아래와 같습니다.

[AR 기술이 활용될 것으로 예상되는 디바이스 종류]

ar 기술이 활용될 것으로 예상되는 디바이스 종류.jpg
AR 기술이 활용될 것으로 예상되는 디바이스 종류

(출처: Documents detailing the company's future growth potential)

(나) 연구개발 계획

현재 정부와 통신사의 5G MEC망 확대에 따라 공간 기반의 AR 플랫폼을 이용한 VPS 및 메타버스 사업에 대한 수요가 크게 증대되고 있습니다. 또한 작년부터 정부기관 대상으로 공간기반의 AR 플랫폼 구축에 대한 협의가 이루어져 왔고 스마트시티 VPS 적용 확대 등 본격 사업화가 예상되는 바 서비스의 질, 고객의 미래 수요충족, 대기업등 고객사와의 관계 유지를 위해 아래와 같이 연구
개발 계획중입니다.

[연구개발]

(단위: 백만원)

구 분

용 도

사용시기

금 액

연구
개발

VPS공간맵 업데이트 연구

현재 전세계 VPS 기술 업체는 공간맵 생성 및 위치 인식 기술에 초점이 맞춰져 있는 상태임. 기술 선도와 안정적인 서비스를 위해서는 크라우드 소싱 기반 공간맵 업데이트 기술 연구가 필요함

2021년08월

~

2021년12월

750

낮밤/날씨/계절 변화에 강인한 VPS 위치 인식 연구

현재 VPS 기술은 제한적인 조명 환경을 가정하고 위치 인식을 진행하지만 경쟁 업체 대비 기술 선도와 안정적인 VPS 서비스를 위해서는 해당 기술 연구 개발이 필요함

2022년02월

~

2022년12월

300

도시 규모 확장 VPS공간맵 연구

경쟁 업체 대비 공간맵 구축 비용을 최소화하기 위해서 해당 기술 연구 개발이 필요함

2021년08월

~

2023년06월

750

메타버스 VR 연구

현실과 동기화된 VR 환경 구축이 핵심인 메타버스 플랫폼에서 핵심임

2021년08월

~

2022년12월

900

메타버스 AR 연구

하나의 메타버스 앱에서 다양한 종류의 AR 컨텐츠 경험 가능

2021년08월

~

2022년12월

900

공간맵 에디터 개발

2D/3D 뷰 전환을 통한 손쉬운 POI, 메쉬 배치 가능한 기술 개발

2021년08월

~

2022년06월

230

산업용B2B 메타버스 연구

MAXWORK Direct와 공간맵 생성 기술, 공간맵 에디터 기술, 메타버스 VR 기술 결합 연구

2022년01월

~

2023년08월

900

산업용 SLAM 연구

산업 현장의 기기 설비, 공간을 LiDAR와 카메라를 결합하여 인식할 수 형태의 공간맵으로 저장하고 모바일 디바이스에서 해당 설비, 공간을 인식할 수 있는 기술 개발

2022년01월

~

2023년08월

900

AR SDK 커버리지 확대를 위한 스마트 글래스 / 범용 게임 엔진 연동 연구

업계에서 많이 사용되는 홀로렌즈, 엔리얼 스마트 글래스와 맥스트의 AR SDK를 결합하여 AR SDK의 커버리지를 확장

2021년08월

~

2022년02월

370

(다) 해외시장 계획 

동사는 MAXWORK 솔루션 및 Metaverse 사업에 대해서 국내시장에서의 선도 업체로 안주하지 않고 글로벌시장으로 비즈니스를 확대하고자 합니다. 따라서 펜데믹 상황이 진정되면 동사는 아래와 같이 미국, 일본, 중국 등 주요 국가에 해외 법인 설립을 통한 직접 진출 또는 현지 기업과의 파트너쉽 계약을 통한 기타 지역 진출을 모색하고 있습니다. 또한 해외 인플루언서 사용 후기 (영상) 제작 및 배포 및 해외 유명 광고 매체를 통해 SaaS형 MAXWORK의 브랜드 인지도 확대 등 해외 마케팅을 강화하여 해외 고객을 확대시켜 나갈 예정입니다.

[해외시장 개척]

(단위: 백만원)

구 분

용 도

사용시기

예상
금 액

해외
시장
개척

해외시장 직접 진출 비용

- 미국, 일본, 중국 등 주요 지역에 법인설립 및 사무실운영

- 기타 해외 지역은 현지 기업과의 파트너쉽 계약 체결

2022년01월

~

2023년12월

2,000

해외 고객 확보를 위한 해외 마케팅

- 해외 광고 매체를 통한 브랜드 인지도 및 잠재 고객 유입 상승효과를 위한 검색, 광고 등 해외 마케팅

2021년08월

~

2023년12월

2,000

(3) 사업의 확장가능성

동사가 영위하는 사업은 전술된 향후 사업계획 외에도 다양한 분야로의 확장가능성이 있으며 그중에서도 헬스케어 분야와 커머스 분야에서 AR 솔루션을 활용하고자 하는 니즈가 존재하여 현재 다양한 프로젝트를 진행 중에 있습니다.

특히 동사의 MAXWORK 서비스는 임상 시험 단계에서 대면으로 진행해 오던 여러 작업들을 원격으로 진행하고 진행 과정을 교육훈련 목적으로 활용하는 방안으로 사용 확장성이 있습니다. 현재 동사는 메디컬 전문 컨설팅 회사와 협업하여 여러 병원으로 확대될 수 있도록 프로젝트를 진행 중입니다. 또한 서울대학교 보라매병원 감상선센터와 로봇 수술 과정에서 AR 기술을 이용해 환부에 수술 과정을 보여주는 기능의 의료용 솔루션 연구를 공동으로 진행하고 있으며 향후 임상적 효과를 충분히 검증한 후에는 전국의 병원으로 확산이 가능할 것으로 예상되고 있습니다.

[원격 임상 업무에 적용된 동사 산업용 AR 솔루션]

원격 임상 업무에 적용된 동사 산업용 ar 솔루션.jpg
원격 임상 업무에 적용된 동사 산업용 AR 솔루션

(출처: Documents detailing the company's future growth potential)

라. 경영성

(1) CEO의 자질

박재완 대표이사는 후이즈, 범한판토스 등에 재직하면서 다양한 사업 분야를 경험하였으며 동사를 창업 후 회사를 지속적으로 성장시키며 탁월한 경영능력을 인정받아왔습니다. 동사 창업 이후 태동기를 거쳐 성장기에 있는 국내의 증강현실 산업을 이끌어 나간 경험을 바탕으로 ㈜맥스트가 보유한 잠재력을 통해 대한민국을 대표하는 증강현실 전문 기업으로 발전시켜 나갈 것입니다.

박재완 대표이사는 동사가 영위하는 산업을 이끌기 위한 전문성을 충분히 갖추고 있으며, 대표이사의 경력 및 역량, 그리고 취임일로부터 청구서 제출일 현재까지의 사업 운영 현황 등을 고려할 때, 코스닥시장 상장기업 CEO로서의 충분한 자질을 가지고 있는 것으로 판단됩니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력

동사의 임원진들은 영업, 관리, 연구개발 등 각 부문에 있어 풍부한 근무경험을 구비한 인력을 보유함으로서 조직 전체를 전문가로 구성하고 있습니다. 이들은 다년간의 업계 경험을 통해 상당한 전문성을 갖춘 핵심인력으로 자리잡고 있으며, 임원진 뿐 아니라 직원들 중에도 장기근속하면서 동사의 핵심인력으로 자리잡은 인력들이 있습니다. 동사는 해당 인력들을 적극 활용하여 각종 신사업 등 사업확장 및 기존 사업의 안정화를 위한 노력을 지속하고 있습니다.

[핵심인력 현황]

직책명

성 명

(출생년)

담당

업무

약력

대표이사

(등기/상근)

박재완

(74년)

경영

총괄

01.02 연세대 경영

05.06~06.06 ㈜후이즈 팀장

06.07~10.09 ㈜범한판토스 과장

10.10~현재 ㈜맥스트 대표이사

부사장

(등기/상근)

권기석

(74년)

개발

팀장

01.02 연세대 전자공학

01.05~07.07 ㈜엠브릿지 대리

07.08~09.08 앤알커뮤니케이션 대리

09.11~10.11 알폰소테크 과장

10.12~현재 ㈜맥스트 개발팀장

상무이사

(등기/상근)

김승균

(77년)

사업

팀장

05.02 연세대 정치외교학

10.10~현재 ㈜맥스트 사업마케팅팀장

총괄부사장

(비등기/상근)

손태윤

(68년)

사업

총괄

91.02 카이스트 전기전자공학

91.01~99.07 대우전자 주임연구원

99.08~01.08 ㈜마이크론 과장

03.05~06.10 VK㈜ 팀장

08.05~09.07 ㈜포스코이씨티 팀장

10.01~11.10 야마이야㈜ 개발실장

12.08~17.06 한국정보공학㈜ 연구소장

18.07~현재 ㈜맥스트 COO

부사장

(비등기/상근)

조규성

(81년)

연구

소장

03.02 카이스트 전산

03.02~11.02 카이스트 석사/박사

11.03~13.08 삼성전자 책임

13.09~17.03 ETRI 선임연구원

17.04~현재 ㈜맥스트 CTO

이사

(비등기/상근)

허한솔

(78년)

기획

팀장

00.02 연세대 토목공학

02.06~02.10 클릭

02.10~03.04 인픽스

03.05~04.04 이모션

03.09~05.12 경희대 강의(멀티미디어)

06.03~10.04 LG전자 연구소, UX

14.07~현재 ㈜맥스트 기획팀장

이사

(비등기/상근)

최진민

(75년)

연구

리더

01.02 서울대 전기공학

05.03~10.08 동대학원 석사/박사

10.03~12.09 삼성테크원 책임연구원

12.10~현재 ㈜맥스트 개발 리더

이사

(비등기/상근)

한동호

(72년)

개발

리더

17.02 연세대 컴퓨터공학(석사)

00.11~02.10 세넥스테크놀로지

03.01~04.05 대흥멀티미디어

04.06~07.07 큐아이 개발팀장

07.08~10.10 모비릭스 개발팀장

10.11~18.05 쓰리옵틱스 CTO

19.11~현재 ㈜맥스트 H/W 개발리더

상무

(비등기/상근)

강민철

(74년)

CFO

02.08 중앙대 경영 (공인회계사)

05.09~07.12 안진회계법인

09.01~12.11 삼정회계법인

12.12~14.03 ㈜네츄럴엔도텍 팀장

14.04~15.11 ㈜투바앤 CFO

15.12~17.07 ㈜에스피엠탈로스 CFO

17.08~19.12 ㈜스터디맥스 CFO

20.01~현재 ㈜맥스트 CFO

(3) 경영의 투명성 및 안정성

동사의 이사회는 이사 4명(대표이사 1명, 사내이사 2명, 사외이사 1명) 및 감사 1명으로 총 5명이 구성되어 있으며 중요 의사 결정에 적절한 견제가 이루어지고 있습니다. 또한 내부 정보 관리 규정 및 내부 감사 규정 등 사내 규정 정비와 전문성을 갖춘 감사를 선임함으로써 독립적이고 투명한 경영 관리가 이루어질 수 있도록 제도화하고 있습니다.

동사의 경영관리는 경영지원팀에서 회계, 재무, 인사 및 총무의 역할을 수행하고 있으며 회계와 자금의 업무 분장을 통하여 적절한 내부 통제가 이루어지고 있으며 회계 관리 업무를 수행하는 데 충분한 것으로 판단됩니다. 2021년도부터 내부회계관리제도의 도입 및 운용을 시작할 예정으로 더욱더 투명한 회계 관리가 가능해질 것으로 판단됩니다.

동사는 주요 경영상의 의사결정을 이사회 및 주주총회의 사전 결의를 통해 진행하였으며, 이해관계자와의 거래에 대해서는 이해관계자거래규정을 준수하는 등 내부통제 절차를 준수하고자 노력한 것으로 판단됩니다.

동사는 이사회 운영규정 제정을 통해 주요 경영상의 의사결정에 있어서 이사회의 권한 및 부의안건 등을 명문화하였으며, 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못하게 하는 등 의결권 제한을 통해 이사회의 독립성을 강화하였습니다.

이와 더불어 동사는 경영, 인사, 회계, 일반 분야 등 회사의 운영에 있어서 내부통제 관련 사규의 정비를 완료하였으며, 새롭게 정비된 사규를 적극적으로 활용하여 내부통제 수준의 향상을 이루고 있습니다.

즉, 동사는 청구서 제출일 현재 관계회사와의 거래가 일부 존재하나, 거래와 관련하여 투명성 및 공정성을 확보하기 위하여‘이해관계자거래규정’을 제정하였으며, 규정을 준수하는 범위 내에서 거래가 이루어지도록 내부통제시스템을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

마. 재무상태

(1) 재무안정성

(단위: %, 배)

구분

2021년 1분기

2020년

2019년

2018년

업종평균
(2019년)

유동비율

266.14%

345.10%

924.89%

328.73%

126.00%

당좌비율

266.14%

345.10%

924.89%

328.73%

-

부채비율

73.24%

59.95%

-167.59%

-142.29%

118.84%

차입금의존도

1.08%

1.15%

완전자본잠식

완전자본잠식

148.79%

이자보상배율(배)

적자 시현

적자 시현

적자 시현

적자 시현

38.49%

동사의 최근 3사업연도 유동비율 및 당좌비율은 업종평균 대비 우위에 있으나 부채비율은 2018~2019년 완전자본잠식상태로 인해 업종평균 대비 열위에 있었습니다. 이는 동사가 발행했던 상환전환우선주로 인한 파생상품평가손실과 함께 상환전환우선주의 부채 인식으로 인한 효과에 기인합니다. 

최근 사업연도는 RCPS의 보통주 전환으로 관련 부채계정이 모두 자본으로 대체되어 부채비율 등이 크게 개선되었습니다. 동사는 차입금이 소액 있으나 차입금의존도가 업종평균 대비 낮은 편입니다.

(2) 재무성장성

(단위: 천원, %)

구분

2021년 1분기

2020년

2019년

2018년

영업수익
 (증감율)
749,859 
 (62.95%)
1,982,672
 (62.95%)
1,216,717
 (-5.31%)
1,285,006
 (113.57%)

영업이익
 (증감율)
-1,228,088
 (95.29%)
-2,515,364
 (46.85%)
-1,712,925
 (55.70%)
-1,100,144
 (-13.04%)

1인당 부가가치
249,953
33,605
30,418
41,452

경상이익률(%)
-164.80%
-449.95%
-799.68%
-86.22%

주1) 21년 1분기 증감률은 연환산하여 계산하였음
주2) 1인당 부가가치=영업수익 연환산(2021년 1분기 영업수익*4/직원수(71명))

동사는 매출 대비 높은 연구개발관련 지출로 인해 동사의 순이익률 및 경상이익률은 최근 3사업연도간 적자를 기록하고 있어 (-)의 수치를 보여주고 있습니다. 19년 및 20년 이익률이 크게 낮아진 이유는 동사가 발행했던 상환전환우선주에서 발생한 파생상품평가손실로 인한 효과가 매우 크게 작용하였습니다.

(3) 재무자료의 신뢰성

[연도별 외부감사인 현황]

사업연도

감사인

감사의견
채택회계기준
수정사항 
및 영향
감사인지정
특기사항

2020년
(제11기)
한길회계법인
적정
K-IFRS
K-IFRS의
최초적용
2020.09.14
주1)

2019년
(제10기)
삼덕회계법인
적정
K-GAAP
-

주2)

2018년
(제9기)
삼덕회계법인
적정
K-GAAP
-

주2)

주1) 전환일(제 9기) 재무상태표 비유동부채 합계금액을 5,681,533,596에서 6,196,784,520로 수정하였습니다.

주2) 동사의 제09기 및 제 10기 사업연도는 외감법상 외부감사대상법인이 아니었으나 임의감사를 받아 감사보고서를 발행하였습니다.

동사는 2019년까지 외부감사대상 법인이 아니었으며 상장을 계획하는 과정에서 2020년 중 지정감사 신청을 통해 지정감사인인 한길회계법인으로부터 2020년 재무제표에 대해 적정의견을 받았습니다. 2018년 및 2019년도의 경우 삼덕회계법인으로부터임의감사를 받아 감사보고서를 발행하였으며 이에 대한 감사의견은 모두 적정 의견이였습니다. 동사의 회계기준은 2020년부터 K-IFRS를 도입하여 재무제표를 작성하고 있습니다.

한편, 해당 회계법인의 회계감사 관련 임직원은 동사의 주주 또는 친인척 등과 전혀 관계가 없으며, 동사의 주식 등을 보유한 사실이 없습니다. 따라서 동사의 감사인 및 감사 관련 인력은 동사의 상장예비심사청구 관련 재무자료에 대하여 독립성을 유지하고 있으며, 동사 재무자료의 신뢰성이 확보되어 있는 것으로 판단됩니다.

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 ㈜맥스트의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망 공모가격을 다음과 같이
제시하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜맥스트가 협의하여 주당 확정공모가격을 15,000원으로 결정하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망 공모가격

11,000원 ~
13,000원

확정 공모가액
15,000원

확정 공모가격
결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜맥스트가 확정 공모가격을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망 공모가격 범위는 ㈜맥스트의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 인하여 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 ㈜맥스트의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정 공모가격은 향후 수요예측결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사인 하나금융투자㈜와 발행회사인 ㈜맥스트가
협의하여 주당 확정공모가격을 15,000원으로 결정하였습니다.

나. 희망공모가액의 산출방법

금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 하나금융투자㈜는 ㈜맥스트의 사업 특성, 경영성과, 재무제표 및 비율 현황 등과 산업 특성, 비교기업의 경영성과 및 주가 수준 등을 고려하여 희망 공모가액을 산출하였습니다.

(1) 개요

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 ㈜맥스트의 희망공모가액 산정을 위한 평가방법으로 동사의 미래 추정 당기순이익(2023년말 온기 기준)을 2021년 6월 말 현가로 할인한 금액에 유사회사의 2020년말 온기 기준 경영성과를 기준으로 산정한 PER을 적용하여 주당 평가가액을 산정한 후, 주당 평가가액을 할인하여 희망공모가액을 산정하였습니다.

(2) 평가방법 선정

(가) 평가방법 특징

일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.

절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.

본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에서 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.

상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.

그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.

(나) 평가방법 선정

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 금번 공모를 위한 ㈜맥스트의 주당가치를 평가함에 있어 주식시장에서 일반적으로 활용되고, 투자자가 상대적으로 이해하기 용이한 상대가치 평가방법을 적용하였습니다.

【㈜맥스트 비교가치 산정시 PER 적용사유】

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 ㈜맥스트의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다.

【㈜맥스트 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유】

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다.

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

(3) 비교기업 선정

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 ㈜맥스트가 속한 산업분류 내 상장회사를 유사회사 선정 기준으로 고려하여 아래의 기준에 따라 최종 유사회사를 선정하였습니다. 

국내 상장 기업 중 동사와 동일한 사업(AR SDK 및 VPS 사업 등)을 영위하고 있는 상장사는 없으며, 최종 선정된 유사회사는 동사와 유사한 전방시장을 보유하고 있는 소프트웨어 회사이나, 주요 사업 및 매출의 차이가 존재합니다. 

또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(가) 유사회사 선정 요약

【 국내 유사회사 선정 기준표 】

구 분
선정기준
세부 검토기준
선정회사

1차
산업분류유사성
한국표준산업분류상 다음 중 하나에 속하는 상장회사
① 응용소프트웨어 개발 및 공급업(J58222)
② 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221)
유비벨록스, 한컴MDS 등 총 93개 사

2차
사업유사성
임베디드 소프트웨어, 위치 기반 서비스, SDK, 및 자율주행 사업을 영위할 것
한컴MDS, 팅크웨어, 모바일어플라이언스 등 총 6개사

3차
재무유사성
① 2020년 및 2021년 1분기 기준 영업이익 흑자 시현
② 2020년 및 2021년 1분기 기준 지배주주순이익 흑자 시현
③ 결산월이 12월 일 것
한컴MDS, 팅크웨어, 모바일어플라이언스 등 총 4개사

4차
일반 유사성
① 상장 후 6개월이 경과하였을 것
② 최근 사업연도 감사의견 적정
③ 최근 6개월간 분할/합병, 증자, CB/BW/EB 발행, 거래정지/관리종목 지정 등이 없을 것
한컴MDS, 팅크웨어, 모바일어플라이언스 등 총 4개사

(나) 유사회사 선정 세부내역

■ 1차 유사회사 선정

동사는 자체 개발 기술들을 활용하여 에플리케이션 개발자들에게 개발 툴을 제공해주는 AR 개발 플랫폼 및 산업현장의 생산성과 효율성을 제고시키는 산업용 AR 솔루션, VPS 공간맵을 제작하고 제공하는 것을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 동사는 표준산업분류 상 [응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222)]에 속해있으며, 이에 동사의 주된 사업적 특성을 고려하여 한국표준산업분류 상 [시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221)], [응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222)]에 속한 코스닥시장 또는 유가증권시장 상장사 총

97개 사를 모집단으로 선정하였습니다.

한국표준산업분류상 세분류
유가증권시장 및 코스닥시장 상장 업체 중 동사와의 산업유사성 해당 업체

시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221)

유비벨록스,

네오리진, 케이사인, 드림시큐리티, 안랩, 인피니트헬스케어, 싸이버원, 플랜티넷, 한국전자인증, 휴네시온, 미래테크놀로지, 엑셈, 에스에스알, 한컴위드, 와이더플래닛, 라온시큐어, 투비소프트, 아프리카티비, 에스지에이, 아이크래프트, 이니텍, 디지캡, 아톤, 누리플렉스

,
퓨전
, 경남제약헬스케어
등 총
28개 사

응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222)

유엔젤, 텔코웨어, 현대오토에버, 이스트소프트, 한컴MDS, 유비케어, 브리지텍, 갤럭시아머니트리, 다나와,코나아이,한국정보인증,셀바스에이아이,한글과컴퓨터,지어소프트,다날,영림원소프트랩,티사이언티픽,이씨에스텔레콤,알티캐스트,오상자이엘,웹케시,시큐브,수산아이앤티,엔텔스,엑스큐어,파수,바이브컴퍼니,이루온,핑거,모바일리더,미디어젠,코리아센터,비트컴퓨터,이지케어텍,솔트룩스,키네마스터,네이블커뮤니케이션즈,한솔인티큐브,현대이지웰,위세아이텍,엔에이치엔벅스,모바일어플라이언스,링크제니시스,지니언스,폴라리스오피스,팅크웨어,네오위즈홀딩스,비즈니스온커뮤니케이션,토탈소프트뱅크,케이지이니시스,아이퀘스트,티라유텍,포시에스,퓨쳐스트림네트웍스,라이프시맨틱스,핸디소프트,알서포트,라온피플,씨이랩,신테카바이오, 에이트원,나무기술,알체라,케어랩스,SBI핀테크솔루션즈,제이엘케이,지란지교시큐리티
, 엔지스테크널러지, 마이더스에이아이
등 총
69
개 사

출처 : KISLINE

■ 2차 유사회사 선정

1차 유사회사 중 동사와 유사하게 SDK 솔루션 및 임베디드 소프트웨어 사업을 영위하거나, 위치기반 기술, 위치기반 서비스, 자율주행과 같이 동사의 기술성과 유사한 기술을 기반으로 사업을 영위하는 업체들을 2차 유사회사로 선정 하였습니다. 

회사명
최근 사업연도 매출액 구성
선정여부

유비벨록스 주1)
블랙박스/지도플랫폼(68.3%), 스마트카드(29.05%), 모바일(2.66%)
X

네오리진
침입탐지 등 유무선 보안 솔루션 99.92%, 기타 0.08%
X

케이사인
SecureDB 53.45%, PKI 10.6%, Access 8.47%, 기타 27.48%
X

드림시큐리티
장비렌탈 77.2%, 보안장비 및 솔루션 7.1%, 개인정보보호서비스 7.0%, 상표 솔루션 7.8%, 기타 0.9%
X

안랩
보안솔루션(소프트웨어 , HW) 66.6%, 보안컨설팅 5.4%, 프로그램 복구 등 상품 6.2%, 보완관제서비스 17.5%, 기타 4.3%
X

인피니트헬스케어
의료 소프트웨어 공급 100%
X

싸이버원
보안관제, 컨설팅, 스마트 시스템 등 93.9%, 기타 6.7%
X

플랜티넷
유해콘텐츠차단서비스 36.6%, 매장음악 서비스 등 39.4%, 벤처캐피탈 9.6%, 해외 유해콘텐츠차단서비스 14.4%
X

한국전자인증
공동인증서비스 60.05%, 글로벌인증서비스 26.68%, 인증솔루션 및 기타 제품 13.27%
X

휴네시온
망연계 솔루션 68.83%, 용역 17.03%, 상품 14.13%
X

미래테크놀로지
OTP등 보안제품 96.31% , 서비스3.5%, 기타 0.19%
X

엑셈
DB성능관리 제품 59.13%, DB보안관리 18.5%, 빅데이터플랫폼 8.8%, 기타 13.6%
X

에스에스알
취약점 진단/웹해킹 방지 솔루션 등 45.6%, 기술컨설팅 용역 등 44.3%, 기타 10.1%
X

한컴위드
보안소프트웨어 사업 53%, 포렌식사업 31.2%, 임대 15.8%
X

와이더플래닛
모바일 광고 49%, PC광고 51%
X

라온시큐어
접근관리 솔루션 11.2%, PC보안 12.6%, 모바일 보안 42.8%, 유비쿼터스PKI 3.6% 기타 29.8%
X

투비소프트
기업용 UI/UX 개발 플랫폼 부문 83.22%, 바이오신약개발 부문 0.32%, 기타 16.16%
X

아프리카티비
기부경제 선물 등 플랫폼 매출 81.3%, 광고 및 콘텐츠 제작 15.4%, 멀티플랫폼 1.9%, 기타 1.4%
X

에스지에이
보안솔루션 10.57%, 스토리지 상픔 32.58%, 개발용역 11.07%, 투자 등 서비스 45.78%
X

아이크래프트
인터넷핵심망 30.2%, 네트워크 및 솔루션 장비 69.6%, 기타 0.2%
X

이니텍
인증 및 통합보안 관리 16.07%, 보안장비 0.2%, 금융 ASP 용역 17.10%, SI용역 21.09%, ITO 시스템 운영용역 28.76%, 기타 16.79%
X

디지캡
보호솔루션 55.53%, 방송서비스솔루션 24.49%, N스크린 솔루션 9.92%, UHD방송 솔루션 8.09%, 기타 1.97%
X

아톤
티머니솔루션(7.66%), 핀테크 보안 솔루션(445.05%), 핀테크플랫폼(19.07%), 티머니솔루션(0.86%),스마트금융(10.99%), 기타(16.37%)
X

누리플렉스
VoIP 전화기 99.95%, 전력 IOT 0.18%, 기타 0.13%
X

소프트캠프
문서, 영역 DRM 등 제품매출 68.12%, 유지보수매출 31.88%
X

에스지에이솔루션즈
서버보안 등 솔루션 21.04%, 임베디드 HW 19.16%, 무전솔루션 등 상품 48.15%, 기타 13.65%
X

유엔젤
지능망, 메세징 등(82.07%), ASP(16.3%), B2B, B2C service(13.62%)
X

텔코웨어
무선데이터(80.81%), 음성핵심망(18.21%), 기타(요소기술, 임대료 등)(0.98%)
X

현대오토에버
ITO부문(57.92%), SI부문(42.08%), (0%)
X

이스트소프트
보안 및 소프트웨어사업 39.30%, 포털사업 23.97% 게임사업 28.76%, 커머스 6.41%, 금융 1.57%
X

한컴MDS
임베디드 소프트웨어 개발솔루션 36.7%, 임베디드 시스템 소프트웨어 32.4%, 기타 30.9%
O

유비케어
의료정보플랫폼 97.1%, 개인건강정보관리플랫폼 2.9%
X

브리지텍
콜센터솔루션 제품 73.5%, 클라우드 콜센터 등 서비스 26.5%
X

갤럭시아머니트리
전자결제서비스(휴대폰, PG 등) 77.3%, O2O 사업 21.5%, 기타 1.1%
X

다나와
제휴 쇼핑 10.6%, 광고사업 7.5%, 판매수수료 9.4%, 정보이용료 등 2.4%, 상품매출 39.6%, 제품매출 30.4%, DPG 매출 0.1%
X

코나아이
스마트카드 35.51%, COB 상품 22.15%, 소프트웨어 개발 수수료 42.34%
X

한국정보인증
인증서 81.1% , 솔루션 9.9%, 기타 9.0%
X

셀바스에이아이
HCI 부문(음성인식, 음성합성 등) 22%, Edu-tech 15%, Medical/Healthcare 2%, 의료진단기기 32%, 보조공학기기 29%
X

한글과컴퓨터
오피스소프트웨어 등 소프트웨어 부문 58.62%, 소방개인안전장비 등 41.38%
X

지어소프트
It서비스(소프트웨어개발, 유지보수) 22.13%, 광고사업부(디지털온라인광고대행 등) 9.27% ,유통 및 이커머스 (유기농식품) 등 68.6%
X

다날
유무선 결제 등 커머스 사업 84.81%, 모바일콘텐츠 유통 8.21%, 커피 프랜차이즈 6.23%, 렌탈 0.75%
X

영림원소프트랩
ERP 패키지 65.35%, 유지관리서비스 28.77%, 상품 2.91%
X

티사이언티픽
모바일커머스(모바일쿠폰/상품권) 51.22% 모바일커머스 SI(모바일 쿠폰관련 서비스, SI 용역 등) 48.78%
X

이씨에스텔레콤
고객성공 사업부문 44.8%, Digital Workplace 사업부문 28.4%, Etaas 사업부문 26.8%
X

알티캐스트
미디어 솔루션 95.8 기타4.2%
X

오상자이엘
PLM Solution 38.93%, 시스템통합 9.92%, 시스템용역 39.69%, 기타 11.46%
X

웹케시
B2B금융핀테크 플랫폼 83.0% , SI용역 11.4%, B2B 솔루션 등 기타 5.6%
X

시큐브
솔루션사업부문(보안운영, 시스템통합계정권한, 로그분석, 모바일 인정) 52.8%, 서비스사업부문(유지보수) 47.2%
X

수산아이앤티
공유단말접속관리서비스 46.9%, 보안솔루션 51.87%, 기타 1.23%
X

엔텔스
운영지원시스템 40.5%, 비즈니스지원시스템 17.4%, 서비스제공플랫폼 29.4%, 장비 12.7%
X

엑스큐어
스마트카드 71.37%, 기타 28.63%
X

파수
데이터보안 56.0%, 애플리케이션보안 17.6%, 기타 23.6%
X

바이브컴퍼니
AI Solver 69.07%, 썸트렌드 25.62%, AI Agent 3.92% , AI Report 0.65%, 기타 0.74%
X

이루온
통신 솔루션 및 서비스 48.8%, 상품용역 등 51.2%
X

핑거
핑거 금융 플랫폼 85.13%, 솔루션 2.54%, 수수료 등 기타 8.84%
X

모바일리더
SW솔루션(인지소프트)(92.55%), SW솔루션, IT서비스(모바일리더)(23.13%), 연결조정(-15.68%)
O

미디어젠
차량 음성 인식/합성 소프트웨어 개발 67.9%, 차량용음성솔루션 판매 19.1%
X

코리아센터
국내 이커머스 28.56%, 글로벌 이커머스 60.01%, 빅데이터이커머스 9.48%, 기타 1.95%
X

비트컴퓨터
의료정보시스템 64.41%, 디지털헬스케어 7.12%, 교육수입 24.13%, 임대수입 4.34%
X

이지케어텍
의료정보시스템 개발 및 판매 55.34%, 의료정보시스템 운영 및 유지보수 44.66%
X

솔트룩스
AI Suite 37.32%, Big Data Suite 34.59%, Graph DB Suite 0.58%, 기타 3.78%
X

키네마스터
모바일 동영상 편집앱 (KineMaster) 86.0%, 모바일 동영상 플레이어 (NexPlayer SDK) 13.76%, 기타 0.24%
X

네이블커뮤니케이션즈
유무선 융합 통신 및 IoT 70.9%, All-IP 통신 보안16.8%, 기타 12.3%
X

한솔인티큐브
컨택센터/CRM 등 92%, SMSC, MMSC 등 모바일 사업부문 8%
X

현대이지웰
복지사업수수료 매출 48.8%, 직매입상품매출 50.9%, 기타 0.01%
X

위세아이텍
데이터품질 44.1%, 빅데이터 30.6%, 시스템운영 18.3%, 기타 7.0%
X

엔에이치엔벅스
디지털음원서비스 62.1%,음원 유통 37.9%
X

모바일어플라이언스
차량용 영상기록장치, HUD, ADAS, 내비게이션 등 97.28%, 기타 2.72%
O

링크제니시스
SW자동화테스트 58.79%, 통신Driver 34.63%, H/W 제품 2.83% 기타 3.74%
X

지니언스
네트워크 보안제품 99.6%, 기타 0.4%
X

폴라리스오피스
오피스소프트웨어 46.3% IT협업서비스 17.8%, 모바일게임 29.84%, 기타 6.13%
X

팅크웨어
차량용 블랙박스 72.5%, 내비게이션 5.2%, 커넥티드 지도플랫폼 및 실시간 위치정보 서비스 4.1%, 기타 18.2%
O

네오위즈홀딩스
지주사업 0.3% , 게임사업 97.4%, 임대사업 2.4%
X

비즈니스온커뮤니케이션
스마트빌 61.7%, 전자계약 5.2%, 빅데이터 29.4%, 웹플랫폼서비스 3.7%
X

토탈소프트뱅크
Marine Terminal 76.0%, Port Community 0.7%, Shipping 13.6%, 기타 9.7%
X

케이지이니시스
전자상거래 및 유통 89.1%, 기타 10.9%
X

아이퀘스트
ERP 제품 90.4%, 기타 9.6%
X

티라유텍
MES, SCM, PF 등 IT 서비스 및 SW매출 84.4%, CAD/CAM 상품매출 15.4%, 기타 0.2%
X

포시에스
리포트, 전자문서, Eform sign 부문 98.9%, 기타 1.1%
X

퓨쳐스트림네트웍스
광고플랫폼 운영 등 24.47%, 웹/모바일광고 제작 대행 등 33.25%, 모바일 광고 등 34.46%, 기타제품 10.67%
X

라이프시맨틱스
디지털헬스 기술 플랫폼 97.8%, 디지털헬스솔루션 2.2%
X

핸디소프트
그룹웨어 SW 관련 개발용역 등 62.3%, 유지보수 37.4%, 기타 0.3%
X

알서포트
RemoteCall(원격제어) 제품군 43.3%, RemoteView 48.9%, Mobizen 2.7%, 기타 5.1%
X

라온피플
카메라 모듈검사 솔루션 34.0%, AI머신비전 솔루션 53.55%, 골프센서 12.45%
X

씨이랩
영상데이터 관련 어플라이언스 57.12%, 솔루션 9.21%, AI용역 31.41% , 기타 2.26%
X

신테카바이오
유전체 분석 연구 용역 100%
X

에이트원
가상훈련시스템 등 교육훈련 시스템 100%
O

나무기술
서버,스토리지 장비류 68%, 클라우드 솔루션 8%, 제품 솔루션 6%, 기타 용역 등 18%
X

알체라
DATA, VADT, FACE 등 제품 매출 93.8%, 기타 6.2%
X

케어랩스
헬스케어 미디어 34.56%, 헬스케어 솔루션 17.26%, 디지털마케팅 43.35%, 소셜네트워크 4.25%, 기타 0.48%
X

SBI핀테크솔루션즈
결제대행서비스 34.5%, 국제송금서비스 56.4%, 백오피스 지원서비스 11.0%
X

제이엘케이
인공지능 의료 분석 솔루션 8.8%,원격 인공지능 헬스케어 인공지능 데이터 매니지먼트 81.74%, 인공지능산업/보안 분석 솔루션 등 9.46%
X

지란지교시큐리티
메일보안 35.52%, 문서보안9.47%, 모바일보안 11.95%, 기타 11.28%, 상품매출 18.81%, 용역매출 12.9%
X

출처: 금융감독원 전자공시 시스템

주1)
유비벨록스의 차량용 사업부문은 자회사이자 금번 공모 시 최종 선정된 비교회사인 팅크웨어가 100% 차지하고 있음에 따라 중복으로 반영되는 부분을 고려하기 위하여 비교기업에서 제외하였습니다.

■ 3차 유사회사 선정

2차 비교회사로 선정된 6개 기업 중 아래의 재무적 유의성 기준에 따라 3개 기업을 3차 비교회사로 선정하였습니다.

선정기준
세부 검토기준

재무유사성
① 2020년 및 2021년 1분기 기준 영업이익 흑자 시현
② 2020년 및 2021년 1분기 기준 지배주주순이익 흑자 시현
③ 결산월이 12월 일 것

(단위: 백만원)

구분
2020년 재무실적
2021년 1분기 재무실적
결산월
선정여부

매출액
영업이익
당기순이익
(지배)
매출액
영업이익
당기순이익
(지배)

한컴MDS
146,571
4,026
4,213
40,760
2,559
1,080
12
O

모바일리더
20,170
4,499
5,035
4,411
461
(113)
12
X

모바일어플라이언스
41,618
2,633
2,539
9,102
555
565
12
O

팅크웨어
197,566
12,492
8,496
46,914
1,387
1,473
12
O

에이트원
10,559
565
(678)
1,611
(404)
(541)
12
X

출처: 금융감독원 전자공시 시스템

■ 4차 유사회사 선정

3차 비교회사로 선정된 기업들은 아래의 일반 유사성 기준을 모두 충족함에 따라 5개 기업을 최종 비교회사로 선정하였습니다.

선정기준
세부 검토기준

일반 유사성
① 상장 후 6개월이 경과하였을 것
② 최근 사업연도 감사의견 적정
③ 최근 6개월간 분할/합병, 증자, CB/BW/EB 발행, 거래정지/관리종목 지정 등이 없을 것
④ 2020년 온기 기준 비경상적 PER 제외(PER 50배 이상)

회사명
① 상장 후
6개월이 경과하였을 것
② 최근 사업연도 감사의견 적정
③ 최근 6개월간 분할/합병, 증자, CB/BW/EB 발행, 거래정지/관리종목 지정 등이 없을 것
④ 2020년 온기 기준 비경상적 PER 제외(PER 50배 이상)
선정여부

한컴MDS
2006.09.26 상장
적정
-
33.48 배
선정

모바일어플라이언스
2017.02.24 상장
적정
-
주1)
53.57 배
(제외)
제외

팅크웨어
2006.05.19 상장
적정
-
18.73 배
선정

주1) 20년 11월 20일 CB 및 BW 발행하여 증권신고서 제출일 기준 해당사항 없음.

【 최종 유사기업 선정결과 요약 】

최종 유사기업

한컴MDS, 팅크웨어 [총
2개 사
]

(다) 유사회사 선정 결과

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 상기 선정기준을 충족하는
한컴MDS, 팅크웨어 총 2 개사
를 최종 유사회사로 선정하였습니다.

그러나 동사와 선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 선교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.

또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.

(라) 유사회사 기준주가

기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위해 2021년 5월 20일(증권신고서 제출일로부터 5영업일 전일)을 분석기준일로 하여 약 1개월 간(20영업일, 2021년 04월 21일 ~ 2021년 05월 20일) 종가, 1주일(5영업일, 2021년 5월 13일 ~ 2021년 05월 20일) 의 산술평균과 분석기준일 종가 중 낮은 가액을 기준주가로 적용하였습니다.

(단위: 원)

구 분
한컴MDS
팅크웨어

기준주가 (Min[(A),(B),(C)])
15,978
15,260

분석기준일 종가 (A)
16,200
15,300

1주일 평균 종가 (B)
16,190
15,260

1개월 평균 종가 (C)
15,978
15,875

일 자
2021-04-21
16,200
16,700

2021-04-22
15,950
16,650

2021-04-23
15,750
16,700

2021-04-26
16,100
16,550

2021-04-27
16,100
16,250

2021-04-28
15,650
15,800

2021-04-29
16,000
15,950

2021-04-30
15,850
15,500

2021-05-03
15,450
15,500

2021-05-04
15,600
15,300

2021-05-06
15,850
16,150

2021-05-07
15,950
16,150

2021-05-10
16,150
16,350

2021-05-11
16,000
15,950

2021-05-12
16,000
15,700

2021-05-13
16,250
15,150

2021-05-14
16,500
15,550

2021-05-17
16,000
15,100

2021-05-18
16,000
15,200

2021-05-20
16,200
15,300

출처: 한국거래소

(5) 희망공모가액의 산출

(가) 미래 추정 주당 순이익을 바탕으로 PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

【 PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점 】

① 의의

PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다.

PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.

② 산출 방법

PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2020년 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2023년 추정순이익을 현가화 하여 계산된 주당순이익에 적용하여 산출하였습니다.

※ PER를 이용한 비교가치 = 유사회사 PER 배수 X 주당 순이익

- 대표주관회사인 하나금융투자㈜는 비교가치 산정시 유사회사의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 희석화가능주식수를 포함하여 제시하고 있습니다.

※ 적용주식수:
유사회사 : 분석기준일 현재 상장주식수
발행회사 : 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집주식수 + 희석화가능주식수

※ 유사회사의 각사 사업보고서를 참조하였습니다.

③ 한계점

- 향후 수년간의 미래 주당순이익을 추정해야 하며 추정과정에서의 여러 단계의 가정이 필요하므로 평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다.

- 동사의 2023년 추정 주당순이익을 사업의 리스크를 감안한 현재 가치로 환산하여 상대가치를 산정하기 때문에 동사 미래 실적에 추정 및 현재가치 할인을 위한 할인율에 대한 불확실성 및 평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다.

- 동사가 속한 업종은 매출의 시현 여부도 중요하지만 산업의 경쟁현황, 연구인력의 유출 및 영입 여부, 제품의 경쟁 현황, 정부 정책 변화 등 실적 외의 요소들이 주가에 영향을 미치고 있습니다. 그렇기 때문에 추정 실적만을 고려한 기업가치평가는 실적 외 주가에 영향을 주는 요소를 고려하지 않기 때문에 그 한계점이 있습니다.

- 순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.

- 현재의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

- 비교기업이 동일 업종, 사업분야를 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 매출 구성, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.

- 또한 PER 배수 결정 요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장율 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.

- 비교 기업간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교 기업간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.

(나) 유사기업 PER 산출

상기에서 산출한 기준주가 및 비교회사의 2020년 (지배주주)순이익을 비교하여 아래와 같이 적용 PER을 산출하였습니다.

① 평균 PER 산정

【 유사회사 PER 산출】

(단위: 원, 주, 배)

구분
적용
당기순이익(A)
주1),주2)
적용주식,수(B)
주3),
주당순이익
(C=A/B)
기준주가
(D)
PER
(E=D/C)
평균

한컴MDS
4,212,737,146
8,828,608
477
15,978
33.48
26.10

팅크웨어
8,495,617,255
10,425,682
815
15,260
18.73

주1)
상기의 적용 당기순이익은 2020년 (지배주주)순이익 수치입니다.

주2)
감사보고서 기준 재무수치입니다.

주3)
적용주식수는 평가기준일 현재 상장주식총수입니다.

동사는 2020년말 기준 재무수치를 기준으로 기업가치를 산정하였으며, 참고 목적으로 비교회사의 2021년 1분기 연환산 실적과 2021년 1분기 기준 LTM(최근 12개월 실적)을 기준으로 산정한 PER을 제시하면 다음과 같습니다.

【 2021년 1분기 연환산 기준 유사회사 PER 산출】

(단위: 원, 주, 배)

구분
적용
당기순이익(A)
주1),주2)
적용주식,수(B)
주3),
주당순이익
(C=A/B)
기준주가
(D)
PER
(E=D/C)
평균

한컴MDS
4,320,154,440
8,828,608
489
15,978
32.65
29.82

팅크웨어
5,893,805,040
10,425,682
565
15,260
26.99

【 2021년 1분기 LTM 기준 유사회사 PER 산출】

(단위: 원, 주, 배)

구분
적용
당기순이익(A)
주1),주2)
적용주식,수(B)
주3),
주당순이익
(C=A/B)
기준주가
(D)
PER
(E=D/C)
평균

한컴MDS
3,005,850,090
8,828,608
340
15,978
46.93
31.72

팅크웨어
9,642,479,850
10,425,682
925
15,260
16.50

(다) 주당 평가가액 산출

【 PER에 의한 ㈜맥스트의 평가가치 】

구 분
산출 내역
비 고

2023년 추정순이익
8,202 백만원
A 주1)

연 할인율
20.00%
B 주2)

2023년 추정 당기순이익의 현재가치(적용 당기순이익)
5,200 백만원
C=A / [(1+B)^2.5)]

적용 PER
26.10 배
D

기업가치 평가액
135,712 백만원
E = (C X D)

적용주식수 주3)
8,773,491 주
F

주당 평가가액
15,468 원
G = (E / F)

주1)
2023년 추정 당기순이익 산정내역은 하단의『(마). 추정 당기순이익 산정내역』을 참고하여 주시기 바랍니다.

주2)

2023년 추정 당기순이익을 2021년 6월 말 비교대상 당기순이익으로 환산하기 위한 연 할인율은 동사의 재무위험, 예상 매출의 실현 가능성 등을 종합적으로 감안하여 산정하였습니다.

또한 할인율 결정 시 아래와 같이 2020년 이후 공모를 진행한 기술성장기업(비바이오 기준)의 추정 실적 할인율의 최빈값인 20.00%로 적용 하였습니다.

【
2020년 이후 공모를 진행한 기술성장기업(비바이오 기준)의 추정 실적 할인율
】

기업명
업종
증권신고서
제출일
할인율

해성티피씨
기타 금속 가공제품 제조업
2021-02-22
25.00%

자이언트스텝
영화, 비디오물, 방송프로그램 제작 및 배급업
2021-01-18
30.00%

라이프시맨틱스
소프트웨어 개발 및 공급업
2021-01-19
23.00%

나노씨엠에스
전자부품 제조업
2021-01-07
20.00%

뷰노
자료처리, 호스팅, 포털 및 기타 인터넷 정보매개 서비스업
2020-12-18
20.00%

씨이랩
소프트웨어 개발 및 공급업
2020-12-21
20.00%

오로스테크놀로지
특수 목적용 기계 제조업
2021-01-15
20.00%

피엔에이치테크
기초 화학물질 제조업
2021-01-08
20.00%

레인보우로보틱스
특수 목적용 기계 제조업
2020-11-27
20.00%

와이더플래닛
소프트웨어 개발 및 공급업
2020-11-17
20.00%

석경에이티
기타 기초 무기 화학물질 제조업
2020-11-19
25.00%

알체라
응용 소프트웨어 개발 및 공급업
2020-10-15
25.00%

센코
전자부품 제조업
2020-08-20
20.00%

바이브컴퍼니
응용 소프트웨어 개발 및 공급업
2020-08-19
15.00%

솔트룩스
응용 소프트웨어 개발 및 공급업
2020-05-28
15.00%

레몬
합성섬유 제조업
2020-01-17
20.00%

서남
기타 전기 변환장치 제조업
2020-01-07
20.00%

최빈값
20.00%

(출처: 각 사 증권신고서)

주3)

적용주식수는 다음의 주식수를 고려하여 계산되었습니다.

구분
주식수(주)
비고

기발행보통주식수
7,503,491
보통주식수

스톡옵션
240,000
미전환 스톡옵션

공모 신주발행주식수
1,000,000
IPO 공모시 신주발행 주식수

상장주선인 의무인수분
30,000
주4)

합계
8,773,491
-

주4)
상장주선인의 의무인수분은 MIN(공모물량의 3%, 10억원)으로, 공모가 확정에 따라 실제 의무인수분은 변동 가능합니다.

상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법 및 변수의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.

(라) 희망공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜맥스트 의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【㈜맥스트 희망공모가액 산출내역】

구분

내용

주당 평가가액

15,468원

평가액 대비 할인율
28.89% ~ 15.96%

희망공모가액 밴드

11,000원 ~ 13,000원

확정 주당 공모가액 주1)

15,000원

주1)

확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
15,000원으로 확정하였습니다.

주2)

2020년 이후 공모를 진행한 기술성장기업(비바이오 기준) 의 평가액 대비 할인율은 아래와 같습니다.

회사명
증권신고서제출일
할인율 하단
할인율 상단

해성티피씨
2021-02-22
53.26%
43.42%

자이언트스텝
2021-01-18
36.68%
22.61%

라이프시맨틱스
2021-01-19
36.05%
11.18%

나노씨엠에스
2021-01-07
37.19%
19.86%

뷰노
2020-12-18
47.00%
31.10%

씨이랩
2020-12-21
30.40%
6.14%

오로스테크놀로지
2021-01-15
38.13%
23.57%

피엔에이치테크
2021-01-08
48.83%
37.86%

레인보우로보틱스
2020-11-27
46.91%
31.74%

와이더플래닛
2020-11-17
30.51%
13.14%

석경에이티
2020-11-19
36.87%
21.09%

알체라
2020-10-15
38.90%
23.70%

센코
2020-08-20
40.70%
23.00%

바이브컴퍼니
2020-08-19
21.40%
4.30%

솔트룩스
2020-05-28
35.00%
18.80%

레몬
2020-01-17
35.40%
25.00%

서남
2020-01-07
33.00%
23.10%

평균
38.01%
22.33%

대표주관회사인 하나금융투자(주)는 ㈜맥스트의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어주당 평가가액을 기초로 하여

15.96
% ~
28.89
%

의 할인율을 적용하여 희망공모가액을
11,000원 ~ 13,000원
으로 제시하였으며, 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

상장기업의 유상증자시 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조 제1항에 따르면 일반공모증자방식으로 유상증자를 하는 경우에는 그 할인율을 100분의 30이내에서 정하도록 하고 있습니다.

[증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조 제1항]

주권상장법인이 일반공모증자방식 및 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정한다. 다만, 일반공모증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 30 이내로 정하여야 하며, 제3자배정증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 10 이내로 정하여야 한다.

반면, 비상장회사의 경우 할인율에 대한 관련 규정이 존재하지 않는 상황입니다. 이에 따라 금번 ㈜맥스트의 공모희망가액 범위 산출 시에는 최근 진행되었던 I
PO의 공모사례를 참고하여 공모할인율을 적용하였습니다.

2020년 1월부터 평가기준일(2021년 05월 20
일)까지 코스닥시장에 신규상장한 기업의 평가액 대비 할인율(신고서상 적정주가 대비 확정공모가 할인율)의
범위는 최저 4.26%에서 최고 59.78%까지 넓게 분포되어 있습니다. 해당 할인율의 하단 평균은 37.17%, 상단 평균은 23.75%이며, 금번 ㈜맥스트의 공모를 위한 공모희망가액 범위를 산출함에 있어
하단 평균 대비
8.28%pt, 상단 평균 대비 7.79%pt 낮은
15.96
% ~
28.89
%

의 할인
율을 적용하였습니다. 

2020년 코스닥시장 신규상장법인의 평가액 대비 할인율은 다음과 같습니다.

[2020년 이후 코스닥시장 신규상장법인의 평가액 대비 할인율]

회사명
상장일
평가액 대비 할인율(%)

희망공모가액
하단
희망공모가액
상단

위세아이텍
2020-02-10
22.70%
13.40%

서남
2020-02-20
33.00%
23.10%

레몬
2020-02-28
35.40%
25.00%

켄코아에어로스페이스
2020-03-03
38.20%
28.70%

제이앤티씨
2020-03-04
31.10%
14.90%

서울바이오시스
2020-03-06
41.50%
32.60%

플레이디
2020-03-12
29.40%
20.00%

엔피디
2020-03-16
42.70%
33.20%

드림씨아이에스
2020-05-22
24.20%
13.20%

에스씨엠생명과학
2020-06-17
28.60%
13.30%

엘이티
2020-06-22
31.30%
16.20%

젠큐릭스
2020-06-25
42.70%
34.10%

마크로밀엠브레인
2020-07-01
41.60%
28.10%

위더스제약
2020-07-03
35.30%
26.00%

신도기연
2020-07-06
37.60%
28.70%

소마젠
2020-07-13
42.70%
21.90%

에이프로
2020-07-16
28.80%
19.10%

티에스아이
2020-07-22
31.30%
12.90%

솔트룩스
2020-07-23
35.00%
18.80%

제놀루션
2020-07-24
39.10%
29.00%

더네이쳐홀딩스
2020-07-27
30.40%
22.60%

엠투아이코퍼레이션
2020-07-29
29.90%
15.00%

이엔드디
2020-07-30
42.10%
32.50%

와이팜
2020-07-31
16.50%
5.30%

이루다
2020-08-06
40.20%
28.20%

한국파마
2020-08-10
34.20%
13.90%

영림원소프트랩
2020-08-12
40.00%
27.30%

브랜드엑스코퍼레이션
2020-08-13
37.80%
23.30%

미투젠
2020-08-18
47.50%
32.50%

셀레믹스
2020-08-21
47.50%
34.70%

아이디피
2020-08-24
21.20%
12.20%

피엔케이
2020-09-09
25.20%
15.00%

카카오게임즈
2020-09-10
33.20%
19.90%

이오플로우
2020-09-14
36.60%
26.00%

압타머사이언스
2020-09-16
47.70%
34.60%

핌스
2020-09-18
37.70%
21.00%

비비씨
2020-09-21
25.20%
15.20%

박셀바이오
2020-09-22
42.90%
33.30%

비나텍
2020-09-23
32.90%
20.50%

원방테크
2020-09-24
36.70%
20.10%

넥스틴
2020-10-08
32.40%
17.10%

피플바이오
2020-10-19
43.00%
31.60%

미코바이오메드
2020-10-22
36.40%
20.50%

바이브컴퍼니
2020-10-28
21.40%
4.30%

센코
2020-10-29
40.70%
23.00%

위드텍
2020-10-30
38.40%
26.70%

소룩스
2020-11-06
52.30%
41.00%

네패스아크
2020-11-17
34.10%
25.40%

고바이오랩
2020-11-18
45.00%
29.70%

티앤엘
2020-11-20
46.80%
40.60%

하나기술
2020-11-25
39.80%
32.00%

제일전기공업
2020-11-26
55.80%
49.90%

엔에프씨
2020-12-02
36.20%
16.10%

앱코
2020-12-02
25.50%
15.50%

포인트모바일
2020-12-03
20.60%
8.30%

클리노믹스
2020-12-04
41.40%
25.30%

퀀타매트릭스
2020-12-09
53.80%
40.20%

엔젠바이오
2020-12-10
47.20%
29.60%

인바이오
2020-12-11
30.00%
20.40%

티엘비
2020-12-14
31.90%
22.00%

에프앤가이드
2020-12-17
33.10%
16.30%

알체라
2020-12-21
38.90%
23.70%

프리시젼바이오
2020-12-22
43.10%
32.20%

석경에이티
2020-12-23
36.87%
21.09%

지놈앤컴퍼니
2020-12-23
33.23%
25.81%

엔비티
2021-01-21
42.00%
22.50%

선진뷰티사이언스
2021-01-27
27.90%
17.90%

씨앤투스성진
2021-01-28
59.78%
50.50%

모비릭스
2021-01-28
32.30%
9.74%

핑거
2021-01-29
35.96%
26.11%

와이더플래닛
2021-02-03
30.51%
13.14%

레인보우로보틱스
2021-02-03
46.91%
31.74%

아이퀘스트
2021-02-05
45.50%
37.20%

피엔에이치테크
2021-02-16
48.83%
37.86%

오로스테크놀로지
2021.02.24
38.13%
23.57%

씨이랩
2021.02.24
30.40%
6.14%

유일에너테크
2021.02.25
33.03%
14.77%

뷰노
2021.02.26
47.00%
31.10%

나노씨엠에스
2021.03.09
37.19%
19.86%

싸이버원
2021.03.11
29.90%
23.50%

프레스티지바이오로직스
2021.03.11
48.80%
27.00%

네오이뮨텍
2021.03.16
48.10%
38.40%

바이오다인
2021.03.17
40.08%
23.57%

에스케이바이오사이언스
2021.03.18
40.44%
20.99%

라이프시맨틱스
2021.03.23
36.05%
11.18%

제노코
2021.03.24
45.53%
33.42%

자이언트스텝
2021.03.24
36.68%
22.61%

엔시스
2021.04.01
30.13%
11.32%

해성티피씨
2021-04-21
53.26%
43.42%

이삭엔지니어링
2021-04-21
33.10%
19.01%

쿠콘
2021-04-28
43.43%
27.01%

씨앤씨인터내셔널
2021-05-17
40.30%
19.60%

에이치피오
2021-05-14
26.63%
16.05%

씨앤씨인터내셔널
2021-05-17
30.70%
9.70%

평균

37.17
%

23.75
%

상기 주당 평가가액은 대표주관회사인 하나금융투자㈜의 주관적인 판단요소들(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액임을 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

(마) 추정 당기순이익 산정 내역

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 ㈜맥스트의 희망공모가액 산출을 위해 동사가 제시한 아래 추정 손익계산서 항목별 추정 근거에 대해 충분히 검토하였으며, 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 3. 기업실사결과 및 평가내용』에 기재한 동사의 기술성(기술의 완성도, 기술의 경쟁우위도, 연구개발인력의 수준, 기술의 상용화 경쟁력), 시장성(시장의 규모 및 성장잠재력, 시장경쟁 상황), 성장성(기업 성장전략, 향후 성장을 위한 사업계획, 사업의 확장가능성) 등을 종합적으로 고려하였을 때 동사가 제시한 추정 손익계산서 및 항목별 추정 근거는 합리적이라고 판단됩니다.

그러나 회사의 사업에는 제품 개발 및 상용화 성공 여부, 해외 매출의 안정적인 증가 여부 등의 불확실성이 여전히 존재하며 그럼에도 불구하고 동 위험이 반영되어 있지 아니합니다. 또한, 시장추정 및 매출추정에 적용된 사용률 및 판매수량 등의 수치는 회사의 사업계획상 목표치이므로 회사의 입장에서 판단한 주관적인 의견이 반영될 수 있습니다.

따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 향후에 신규로 발생하는 매출 또는 일부 사업 분야의 급격한 매출 증가는 증권신고서 제출일 현재 동사의 매출구조와 상이할 수 있으며, 동사가 제시한 추정 손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 동사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않다는 점을 숙지해주시기 바랍니다.

(1) 추정 손익계산서

[2020년 ~ 2023년 추정 손익계산서]

(단위 : 백만원)

구분
2020년
(제11기)
2021년(E)
(제12기)
2022년(E)
(제13기)
2023년(E)
(제14기)

영업수익
1,983
7,700
16,412
24,954

영업비용
4,498
8,269
11,787
15,513

영업이익(손실)

(2,515)
(570)
4,625
9,441

영업외수익

16
10
12
17

영업외비용

6,421
42
32
23

법인세비용

-
-
-
1,232

당기순이익(손실)

(8,920)
(602)
4,605
8,203

(2) 항목별 추정 근거

동사는 21년도 영업수익을 세부적으로 추정 후 22년 이후 추정치를 시장성장률을 반영하여 추정하였습니다. 21년도 추정치는 현재 진행 중인 프로젝트별로 산정하였으며,
계약이 완료되지 않은 사업계획을 포함하고 있습니다.

(가) 영업수익

[2020년 ~ 2023년 추정 영업수익]

(단위 : 백만원)

구분
2020년
(제11기)
2021년(E)
(제12기)
2022년(E)
(제13기)
2023년(E)
(제14기)

1.AR 개발 플랫폼
295
414
1,582
3,091

2.AR 공간 플랫폼
-
1,436
2,542
4,500

3.AR 솔루션
1,626
5,850
12,288
17,363

4.기타 (주1)
62
-
-
-

영업수익 계
1,983
7,700
16,412
24,954

주1) 매출 구분의 "기타"부분은 SI용역 매출로 합리적 추정이 어려워 보수적으로 매출이 발생하지 않는 것으로 추정하였습니다. 

1) AR 개발 플랫폼

동사의 AR 개발 플랫폼 매출은 스마트안경, 디스플레이 등의 하드웨어에 회사의 AR SDK/Sensor Fusion SLAM 등을 커스터마이징하여 구축하고 HW판매량에 따라 라이선스 받는 계약이 주요 매출 내역입니다. 

[2020년 ~ 2023년 추정 AR 개발 플랫폼 매출]

(단위 : 백만원)

구분
2020년
(제11기)
2021년(E)
(제12기)
2022년(E)
(제13기)
2023년(E)
(제14기)

1.국내 A사
40
50
-
-

2.AR디바이스
59
150
1,113
2,058

3.AR SDK
196
213
469
1,033

4.기타 (주1)
-
-
-
-

AR 개발 플랫폼 계
295
413
1,582
3,091

● 국내 A 사

동사는 2020년 AR용 디스플레이(Light field display)에 탑재되는 AR 엔진 개발을 완료하였으며, 국내 A사와 공동특허출원을 진행중에 있습니다.
21년 4월 국내 A사와 NDA 를 추가 체결하였으며, 2021년 개발비 매출액 추정치는 전년도 매출 수준인 5,000만원으로 추정하였습니다.

(단위 : 천원)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년

개발비
40,000
50,000
-
-

라이선스
-
-
-
-

특허 등록 후 라이선스 계약을 체결할 예정이며, 신고서 제출일 현재 라이선스 매출과 관련하여 보수적으로 추정에서 제외하였습니다.

● 스마트글라스 등 AR 디바이스 적용처 확대

동사는 See-Through 환경의 스마트안경에서 현실과의 정합성 있는 콘텐츠 및 UI 배경을 위해 증강현실 기술을 커스트마이징하여 middle-ware 형태로 탑재를 계획 중에 있으며, 국내 B사, 해외 C사, 국내 D사 등 고객사와 NDA 체결 후 개발 협의 진행중입니다.

20년말 스마트글래스 기술개발을 완료하였고, 21년 부터 ODM형식으로 개발비 및 라이선스 매출 발생 예상되며, 구체적인 추정치는 다음과 같습니다.

(단위 :
천원
)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년

개발비 (주1)
59,000
150,000
100,000
100,000

라이선스 (주2)
-
-
1,012,500
1,957,500

(주1)
21년 예상 개발비 매출은 하기와 같으며, 21년부터 스마트글라스에 대한 기대감이 커지면서 여러 기업들이 AR디바이스에 대한 SW구축 문의가 증가하고 있습니다.

[21년 AR 디바이스 관련 매출]

(단위 : 천원)

거래처
내용
금액
비고

국내 B사
LG U+ 리얼글래스 Unity용 AR SDK 개발 및 라이선스
30,000
3월 계약완료

해외 C사
스마트글라스 SLAM 적용 구축+라이선스
20,000
라이선스 계약 완료

국내 D사
AR 글라스 제작
50,000

NDA체결 후 용역 범위 및 내용 협의중

국내 E사
스마트글라스 SLAM 적용
20,000

NDA체결 후 용역 범위 및 내용 협의중

합 계
150,000

상반기에 국내 및 해외업체와 스마트글라스 관련 SW구축 및 라이선스계약이 3건 완료, 3건 추가 협의 중이며, 스마트글라스 제조문의가 증가하고 있습니다. 개발비는 18년 이후 매년 1억 이상 발생하고 있으며, 보수적으로 22년 이후로는 1억원으로 가정하였습니다. 

(주
2) 라이선스 비용 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 대, 원)

구분
2021년
2022년
2023년

출하량

-
101,250
195,750

대당 라이선스

-
10,000

10,000

라이선스 단가는 대외비로 거래처별/ 수량별로 계약 조건에 따라 상이하나 보수적으로 가장 낮은 대당 단가인

10,000원
으로 가
정하였습니다.

[세계 AR 글라스 출하량 규모 및 전망]

(단위 : 만대)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
CAGR

AR 글라스 출하량
20
30
400
1,500
2,900
4,110
190.1%

(
출처 : IDC, 20.1, 정보통신기획평가원)

세계 ar글라스 출하량 규모 및 전망.jpg
세계 AR글라스 출하량 규모 및 전망

현재 상용화 수준에 도달한 AR글라스 제품은 없으며,
AR 글라스 출하량은 22년을 기점으로 비약적으로 성장하는 것으로 전망되는데, 이는 스마트폰과 연동되는 애플 글라스의 출시가 22년 또는 23년으로 예상되며, 애플의 AR 기기 출시를 시작으로 삼성 등 경쟁업체들의 참여로 B2C 스마트글라스 시장이 크게 확대될 것으로 전망하고 있습니다. 

[스마트폰 시장점유율(수량기준)]

구분
2018년
2019년
2020년
2021년

애플
14.40%
12.30%
13.60%
16.80%

삼성전자
21.60%
21.10%
19.90%
21.70%

샤오미
7.70%
8.20%
10.10%
13.70%

Oppo
6.70%
7.10%
7.60%
10.70%

vivo
5.20%
7.00%
7.30%
10.00%

Others
44.40%
44.30%
41.60%
27.00%

(출처: Counterpoint Research: Quarterly Market Monitor Q1 2021)

현재 스마트폰 시장점유율은 애플 등 5개의 메이저 기업이 73%의 점유율을 차지하고, 나머지 기타 소규모 업체들이 27%를 차지하고 있습니다. AR글라스 시장도 스마트폰 시장과 비슷한 구조의 글로벌 M/S가 형성될 것으로 예상되며, 맥스트는 소규모 업체들의 스마트글라스 미들웨어 SW를 커스터마이징 및 구축하는 업체로 분류될 수 있습니다.

소규모 업체들의 예상 AR 글라스 수량은 다음과 같이 추정하였습니다. 

[소규모업체 AR 글라스 예상 출하량]

(단위 : 만대)

구분
2021년
2022년
2023년
비고

기타 소규모업체 예상출하량
-
405
783
AR 글라스 예상출하량 * 스마트폰 기타 점유율(27%) 적용

맥스트 적용 출하량
-
101
196
소규모업체 예상출하량에 25% 적용(*)

(*) 스마트글라스에 들어가는 AR SDK등 상용화된 SW를 제공할 수 있는 회사는 애플, 구글을 포함한 5~6개로 기타 소규모 업체의 스마트글래스 SW 시장은 애플, 구글을 제외한 4개 업체들이 25%균등하게 차지한다고 가정

하
였습니다.

● AR SDK 라이선스

(단위 :
천원
)

구분
2020년
2021년(주1)
2022년
2023년

AR SDK 라이선스
196,017
213,214
469,284
1,032,893

(주1) 21년 예상매출액은

하기와 같으며,
22년 이후부터 AR개발플랫폼 시장 연평균성장율 120.1.% 가정
하였습니다.(Source: ARtillery Intelligence 2019)

[21년 AR 디바이스 관련 매출]

(단위 : 천원)

거래처
내용
금액
비고

해외 G사
홈페이지 다운로드(해외)
59,018
매분기 작년수준 발생 가정

국내 H사
홈페이지 다운로드(국내)
60,179
매분기 작년수준 발생 가정

해외 I사
SDK Enterpsie(one year)
15,600
3월 계약완료

국내 J사
SDK Enterpsie(one year)
21,600
21년 8월 라이선스 갱신 예정

국내 K사
SDK Enterpsie(one year)
7,660
매년 라이선스 갱신 중

국내 BB사
SDK Enterpsie(one year)
9,050
매년 라이센스 갱신 예정

기타
SDK Enterpsie(one year)
40,107
전년도 수준 추가 매출 발생 가정

합 계
213,214

ar 개발 플랫폼 시장 규모 및 전망.jpg
[AR 개발 플랫폼 시장 규모 및 전망]

AR개발 플랫폼인 AR SDK는 AR 콘텐츠를 만들기 위한 저작도구로서 구글과 애플은 각각 AR Core, AR Kit라는 이름으로 무료 배포하고 있으나, 맥스트는 MAXST AR SDK로 비상업목적으로 무료, 상업적인 목적으로 월 55,000원 구독형으로 판매하고 있으며 국내외 매출비중은 비슷합니다. 

MAXST AR SDK는 기술적으로 글로벌 Top 5로 평가 받고 있으며, 구글의 글로벌 평가 사이트에서 뷰포리아와 똑같은 점수를 받은 이력이 있습니다. 

AR 글로벌 경쟁사 비교표

AR 개발 플랫폼 시장은 2022년 이후 애플의 AR 글래스 출시를 기점으로 유료 AR콘텐츠에 대한 수요가 증가함으로써 큰폭으로 성장할 것으로 기대되고 있으며, MAXST AR SDK는 구글, 애플의 개발툴을 무료로 이용할 수 있음에도 불구하고, 안정된 성능을 기반으로 꾸준히 매출이 증대되어 왔습니다. 

[과거 3개년 AR SDK 매출 및 21년 예상 매출액]

(단위 : 원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년(추정)
비율

국내
52,012,470
87,107,898
103,694,434
108,596,016
50.9%

해외
35,473,931
78,048,973
92,322,722
104,617,785
49.1%

합계
87,486,401
165,156,871
196,017,156
213,213,801
100.0%

MAXST AR SDK는 글로벌하게 상용화되어 있고 기술적으로도 우월한 저작도구로 평가 받고 있으며, 2022년 이후 매출성장은 글로벌 AR개발플랫폼의 시장성장율에 따라서 성장할 가능성이 높다고 판단됩니다. 

2) AR 공간 플랫폼

(단위 : 천원)

구분
2020년
2021년(주1)
2022년
2023년

VPS 용역 매출
-
1,436,295
2,542,242
4,049,792

VPS 제품 매출
-
-
-
449,977

VPS 공간 플랫폼 매출 계
-
1,436,295

2,542,242

4,499,769

주
1) 21년 예상매출액 금액은 하기와 같으며,

23년도 부터 VPS플랫폼 안정화로 인해 VPS매출
중 일부 10%정도는 VPS SDK 등 제품 매출이 발생하는 것으로 가정하였습니다. 

[21년 VPS 용역 매출]

(단위 : 천원)

거래처
내용
금액
비고

국내 L사
VPS 기반 모바일 어플리케이션 연구개발
181,818
계약완료

국내 M사
Crowd Sourcing기반 VPS맵 구축 및 AR 서비스 PoC
294,477
계약완료

국내 N사
코엑스 VPS 전시물 제작
360,000
계약 조건 협의 중

국내 O사
메타버스 전시콘텐츠 제작
200,000
계약 조건 협의 중

기타
미술관, 놀이공원 등에 VPS구축
400,000
협의 중

합 계
1,436,295

21년도 VPS 매출 예상매출은 쇼핑몰 또는 병원, 놀이시설, 건물 등 특정 공간에 대한 3차원 지도 제작 및 AR 콘텐츠 제작 등의 항목으로 구성되어 있습니다. 맥스트의 코엑스 3차원 지도 제작 등 VPS 상용화 기술과 정부의 XR(AR & VR)메타버스과제 주관사로서의 역량으로 인해 여러 대기업들로부터 VPS 구축 요청이 늘어나고 있으며, 22년부터 국내 AR/VR 산업시장 연평균 성장률 정도 성장할 것으로 예상됩니다 

전세계 arvr 시장규모_idc.jpg
[전세계 AR/VR 시장규모]

3) AR 솔루션

(단위 : 천원)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년

산업용 AR 솔루션(구축형)
1,614,442
2,304,097
3,294,858
4,711,647

산업용 AR 솔루션(서비스형)
11,161

56,719

4,597,000
7,111,558

스마트팩토리구축사업
-
3,489,204
4,396,396
5,539,459

합계
1,625,603
5,850,020
12,288,254
17,362,664

●
산
업용 AR솔루션(구축형)

대기업 AR솔루션구축매출은 솔루션 구축비, 라이선스, 유지보수 매출로 구성되어있으며,
21년도 계획된 구축형 매출은 다음과 같습니다.

[21년 산업용 AR솔루션(구축형) 매출]

(단위 : 천원)

거래처
내용
금액
비고

국내 P사
MAXWORK 4차 고도화 구축 등
776,097
계약 체결 예정

국내 Q사
MAXWORK 라이선스
18,000
11월 갱신

국내 R사
MAXWORK PoC
550,000
현장실사 완료,

국내 S사
MAXWORK 구축
200,000
3월 용역 완료

국내 T사
AR 조립 교육

400,000

계약 협의 중

국내 T사
AR 매뉴얼

60,000

현장실사 완료

국내 U사
MAXWORK PoC
100,000
현장실사 완료

국내 CC사
MAXWORK 구축 및 라이선스
200,000

계약 협의 중

합 계
2,304,097

여러 대기업들과 AR 솔루션 도입 계약에 대해 논의가 이루어지고 있으며, 상반기 중 논의되고 있는 계약 건들만으로도 23억의 매출 달성이 가능할 것으로 예상됩니다. 

[연도별 산업용 AR 솔루션(구축형) 매출 현황]

(단위 : 천원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년

산업용 AR솔루션(구축형)
213,600
595,354
1,614,442
2,304,097

전년도대비성장율
-
179%
171%
43%

산업용 AR솔루(구축형)은 2018년 매출 발생후 20년까지 연평균 175% 성장해왔으며, 여러 대기업에서 검증된 솔루션이기 때문에 보수적으로 21년 예상성장율인 43% 적용하여 매출 추정하였습니다. 

●
산
업용 AR솔루션(서비스형)

서비스형 산업용
AR 솔루션은 중소기업
및 해외기업
을 대상으로 진행되는 SaaS 형태의 매출로서, 21년도 계획된 서비스형 매출은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년

MAXWORK SaaS형(중소기업형) (주1)
11,161
56,719
1,416,000
2,190,552

국내 AA사 AR 솔루션 라이선스 (주2)
-
-
3,181,000
4,921,006

합계
11,161

56,719

4,597,000
7,111,558

(주1)
21년도 매출 추정치는 하기와 같으며, 21년도는 MAXWORK 도입
초기로서 코로나 상황으로 인한 마케팅 부족으로 사용자수가 미미한 수준이나, 상장 이후 중소기업 마케팅 및 해외시장 개척을 통하여 매출 성장이 가능할 것으로 예상됩니다. 

[21년 MAXWORK SaaS형 매출]

(단위 : 천원)

거래처
내용
금액
비고

국내 V사
MAXWORK Enterprise
20,000
계약완료

국내 W사
MAXWORK Lite
819,
계약완료

국내 X사
MAXWORK Enterprise
30,900
견적서 제출, 물류센터 실사

국내 Y사
MAXWORK Pro
5,000
라이선스 갱신 예정

합 계

56,719

국내 대기업 등에서 MAXWORK의 설비보수 및 교육훈련 측면에서 효율성이 이미 검증되었고, 인당 월 59,000원으로 중소기업이 부담할 수 있는 과금 체계로 매출 증대 가능성이 높은
상
황입니다.

또
한 코로나로 인해 비대면 AR 원격지원 솔루션에 대한 관심이 높고, 21년 하반기부터 해외 전시회 참여 등 해외시장에 대한 마케팅이
본격적으로 이루어진다면 대기업 구축형 MAXWORK 매출 확대에서 검증되었듯이 22년부터 MAXWORK Saas형 매출도 비약적으로 상승할 가능성이 매우높습니다.

따라서 타겟 제조업 종사자수 883,611명에 0.22%에 해당하는 22년 목표사용자수 2,000명은 달성 가능성이 매우 높다고 판단되며, 23년 목표사용자수는 글로벌 스마트공장 연평균 성장율 54.7%를 적용하였으며 MAXWORK Saas형의 목표사용자수와 예상 매출추정은 다음과 같습니다.

[MAXWORK SaaS형 연도별 사업계획]

(단위 : 수, 천원)

구분
2021년
2022년
2023년

목표사용자수
80
2,000
3,094

Saas형 매출추정
56,719
1,416,000
2,190,552

연도별 목표사용자수에 MAXWORK Saas형 사용자당 연 과금액 708,000원
(인당 월 59,000원 과금)
을 적용하였습니다. 

스마트팩토리용 ar 솔루션 시장 규모 및 전망.jpg
스마트팩토리용 ar 솔루션 시장 규모 및 전망

(주2) 국내 AA 사가 AR 설비관리 솔루션을 상용화 계획 중이며 22년 본격적인 매출 발생예상됩니다.

구분
2021년
2022년
2023년

제조업 종사자수(주2)
883,611
883,611
883,611

목표사용자비율
-
1.0%
1.5%

사용자수
-
8,836
13,669

사용자수당 라이선스 월 30,000원으로 협의중이며,
타겟 사용자는 18년 기준 중소기업 제조업종사자로서, 50명에서 300명이하 규모의 회사법인 소속 대상으로 하였습니다. AA사
는 자금력과 판매 네트워크를 갖추고 있는 국내 메이저 통신회사로서 21년 하반기 출시후 22년에는 목표사용자비율 1%에 해당한 인 최소 사용자수 8,836명은 충분히 달성가능한 목표치라고 판단되며, 이후 사용자수는 스마트공장 연평균 성장율 54.7% 를 적용하여 추정하였습니다. 

●
스
마트팩토리 구축사업

스마트팩토리구축사업은 중소벤처기업부의 중소기업 스마트공장 보급확산 사업(스마트제조 1.0)과 제조혁신 고도화사업(스마트제조 2.0)으로 이루어지며,
정부의 5G 전략산업 육성의 일환으로 스마트공장 분야에 2026년까지 75조원을 투자할 계획을 발표했습니다.
맥스트는 21년부터 MAXWORK를 기반으로 스마트팩토리 솔루션 공급기업으로 솔루션 수요기업인 포장지제조업체들과 콘소시엄을 체결하여 스마트공장 보급확산 사업에 참여하였습니다. 

[21년 스마트팩토리 구축사업 매출]

(단위 : 천원)

거래처
내용
금액
비고

국내 Z사 외 6개사
정부주도 스마트팩토리 추진사업
2,338,151
계약 진행 중

한국표준협회 콘소시업
한국표준협회 주관 스마트 팩토리 사업
1,151,053
컨소시업 구성 완료

합 계
3,489,204

스마트팩토리 구축목표.jpg
스마트팩토리 구축목표

22년도 스마트팩토리구축사업 추정매출은 중소벤처기업부 목표가 23,800개에서 30,000개로 26% 증대되는 사업확대 계획에 따라 26% 매출 성장율 적용하였
으며, 25년도까지 중소벤처기업부의 제조혁신 고도화 사업이 지속되기 때문에
보수적으로
23년까지
26% 성장율이 유지되는 것으로 가정하였습니다.

(나) 비용 추정

동사는 응용소프트웨어 개발 및 공급업체로 임직원 및 연구인력의 인건비가 주요 비용 항목입니다. 해당 인건비들은 동사의 사업부 별 평균 급여 및 사업계획 상 인원채용 계획에 따라 추정하였으며, 변동비 및 기타고정비의 경우 항목 별 과거 경험율, 물가상승율, 임금상승율, 직원증가율을 고려하여 각각 하기와 같이 추정하였습니다.

동사가 금번 공모 시 비교회사로 선정한 팅크웨어, 한컴MDS의 경우 2020년 주요 재무비율상 영업이익률이 팅크웨어 6.32%, 한컴MDS 2.75% 로 동사가 2023년 추정한 영업이익률 수준 대비 현저히 낮은 수준입니다. 동사는 소프트웨어 개발 및 공급업으로 별도의 제조공정을 수행하지 않고 있으며, 이에 따라 원재료나 상품 등 매입의 비중이 비교회사 대비 현저히 낮습니다. 또한 인건비 등 고정비 성격의 비용이 대부분으로 향후 추가 원가 부담이 없는 로열티 매출 및 플랫폼 서비스 매출액 증가 시, 고정비 효과에 따라 높은 수준의 영업이익률이 시현가능합니다.

비교회사의 경우, 감사보고서 상 주석에 따르면 상품 및 원재료 비용이 매출원가 및 판매비와관리비 중 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 이러한 비용 항목은 비교회사의 사업부문별로 다를 수는 있지만 매출액이 증가할 수록 비용 또한 증가하는 변동성 비용이라 할 수 있고, 고정성 비용이 높은 동사의 비용구조와는 상이하기 때문에 동사와 비교회사들의 영업이익률 또한 차이가 발생할 수 있습니다.

[한컴MDS 2020년 감사보고서 주석 상 비용의 성격별 분류]

(단위: 천원)

구분

금액

상품 및 원재료의 매입

95,427,756

재고자산의 변동

(5,493,434)

종업원 급여

25,567,642

감가상각비와 무형자산상각비

3,772,788

임차료

335,571

운반비

442,461

기타비용

22,492,818

합계

142,545,602

[팅크웨어 2020년 감사보고서 주석 상 비용의 성격별 분류]

(단위: 천원)

구분

금액

제품, 재공품 및 상품 등의 변동

(3,385,189)

원재료 사용액 및 상품 매입액

110,316,271

종업원 급여

30,609,721

감가상각비와 무형자산상각비

9,485,199

광고선전비

10,526,547

지급수수료

10,656,849

소모품비

3,694,676

기타의 경비

13,170,759

합계

185,074,831

1) 영업비용

(단위: 백만원)

구분
2020년
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

상품원가
180
3,140
3,517
3,878

인건비
2,284
3,206
5,389
7,721

변동비
687
360
983
1,511

고정비 및 기타비용
1,346
1,563
1,898
2,403

합계
4,498
8,269
11,787
15,513

●
상품원가

(단위: 백만원)

구분
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

상품원가
3,140
3,517
3,878

- 상품원가는 스마트팩토리사업 관련 AR 솔루션 구축 시 초기 장비매출원가로 2021년의 경우 상품원가율 90%가 적용되었으며, 상품원가율은 2021년도 90%에서 2023년도 70%로 라이선스 매출 증가에 따른 원가율 매년 10%씩 점진적인 감소를 가정하였습니다. 

●
인
건비

(단위: 백만원)

구분
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

급여
4,283
5,929
7,987

퇴직급여
425
601
776

복리후생비
544
754
1,015

여비교통비
81
112
152

급여차감예상액(국책과제 관련 보조금)
(1,771)
(1,436)
(1,480)

자산화개발비 차감
(357)
(571)
(729)

합계
3,206
5,389
7,721

- 인건비성 항목은 급여(임·직원급여 및 경상연구개발비), 퇴직급여, 복리후생비 및 여비교통비 항목으로 구성되어 있습니다. 급여는 2021년도 4월 말 기준 임·직원들의 평균 연봉을 기준으로 EIU 예측 미래 임금상승률(2022년도 4.0%, 2023년도 3.9%) 및 사업계획 기반의 인원채용계획을 기반으로 아래와 같이 추정되었습니다.

[부서별 인당 급여 추정]

(단위: 백만원)

구분 (A)
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

- 경영지원
56
59
61

- 기획
55
58
60

- 사업마케팅
65
68
71

- 개발
48
50
52

- 연구
73
76
79

- 임원(등기임원+총괄부사장)
103
107
111

평균급여
61
64
66

[부서별 인원 채용계획]

(단위: 명)

구분 (B)
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

- 경영지원
5
6
7

- 기획
8
9
12

- 사업마케팅
8
10
15

- 개발
27
44
60

- 연구
18
20
25

- 임원(등기임원+총괄부사장)
4
6
6

합계
70
95
125

[총 급여]

(단위:
백만원)

구분 (C=AXB)
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

- 경영지원
282
352
427

- 기획
442
518
717

- 사업마케팅
524
681
1,061

- 개발
1,308
2,218
3,142

- 연구
1,316
1,521
1,975

- 임원(등기임원+총괄부사장)
410
640
665

합계
4,283
5,929
7,987

- 동사는 국책과제 참여에 따라 수령하는 현금 보조금 중 일부를 급여차감항목으로 처리하고 있으며, 기존 수행하던 국책과제를 기반으로 2022년도까지 예정되어있는 수령액 및 2020년~2022년 현금수령액의 평균치를 2023년도 추정 수령액으로 예상하여 해당 금액을 아래와 같이 총 급여에서 차감하였습니다.

[국고보조금 중 급여 차감액]

(단위:
백만원
)

구분
2020년
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

선도연구
61
61
-
41

가상증강
94
-
-
31

라파1
634
634
-
423

라파2
-
500
1,000
500

문제부
230
370
230
277

ETRI
154
206
206
189

기타
59
-
-
19

합계
1,232
1,771
1,436
1,480

- 또한 총 급여에서 위의 국고보조금 급여 차감액을 차감한 금액을 2020년도 기준 급여, 경상연구개발비 및 자산화 처리 개발비 배부율을 반영하여 손익에 최종적으로 반영되는 급여금액을 산출하였으며, 해당 비율은 아래와 같습니다.

 직원급여: 총 급여 국고보조금 급여 차감액의 57.4% 적용
 경상연구개발비: 총 급여 국고보조금 급여 차감액의 28.4% 적용
 개발비(자산화): 총 급여 국고보조금 급여 차감액의 14.2% 적용

- 급여 외 기타 인건비 항목들은 아래의 가정을 통해 산출되었습니다.

항목
추정 근거

퇴직급여
추정연도의 국고보조금 및 개발비 차감 전 총 급여 중 직원들의 퇴직급여는 1배수(1/12), 임원들의 퇴직급여는 3배수(3/12)를 적용하여 산출하였습니다.

복리후생비
2019년도 및 2020년도 국고보조금 및 개발비 차감 전 총 급여 대비 복리후생비 비중 11.8% 및 13.6%의 평균치인 12.7%를 추정연도 국고보조금 및 개발비 차감 전 총 급여에 적용하여 산출하였습니다.

여비교통비
2019년도 및 2020년도 국고보조금 및 개발비 차감 전 총 급여 대비 여비교통비 비중 3.4% 및 0.4%의 평균치인 1.9%를 추정연도 국고보조금 및 개발비 차감 전 총 급여에 적용하여 산출하였습니다.

●
변
동비

(단위: 백만원)

구분
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

전력비
48
103
157

지급수수료
156
520
814

광고선전비
156
360
540

합계
360
983
1,511

- 변동비는 크게 전력비, 지급수수료 및 광고선전비로 구성됩니다. 전력비는 2020년도 매출액 대비 전력비 비중인 0.6%를 적용하여 매년 해당 비중만큼 발생할 것으로 추정되었으며, 지급수수료 및 광고선전비는 사업계획 기반으로 아래와 같이 별도 추정하였습니다.

[추정 지급수수료]

(단위: 백만원)

구분
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

홈페이지결제수수료
7
127
215

서버비
14
253
429

기타 서비스 수수료
135
140
170

합계
156
520
814

- 지급수수료는 홈페이지결제 수수료, 서버비 및 기타 서비스 수수료로 구성되며, 홈페이지결제 수수료 및 서버비는 제품 매출의 2.5% 및 5% 비중으로 매해 발생을 가정하였으며, 기타 서비스 수수료는 기술개발에 따른 특허수수료를 제외하면 매년 유사한 수준으로 발생을 추정하였습니다.

[추정

광고선전비

]

(단위: 백만원)

구분
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

영상 제작
120
240
360

구글광고
24
96
144

네이버광고
12
24
36

합계
156
360
540

- 광고선전비는 영상 제작비와 구글광고비 및 네이버광고비로 구분되며 건당 각각 20 백만원, 1백만원의 비용 발생을 가정하여 광고 유형 별 사업계획에 따른 제작수에 기반하여 추정되었습니다. 

●

고정비
및 기타비용

(단위: 백만원)

구분
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

유무형자산상각비
647
1,085
1,428

접대비
6
6
6

통신비
3
3
3

세금과공과
128
178
240

지급임차료
-
-
-

보험료
51
71
96

차량유지비
5
5
5

운반비
1
3
4

교육훈련비
40
53
70

도서인쇄비
8
11
13

사무용품비
1
1
2

소모품비
67
91
123

건물관리비
97
99
101

외주용역비
51
51
51

해외출장비
-
60
80

주식보상비용
458
181
181

합계
1,563
1,898
2,403

- 고정비 및 기타비용의 추정 근거는 아래와 같습니다.

항목
추정 근거

유무형자산 상각비
2020년까지 취득자산의 상각스케줄 반영하였습니다.

사업계획상 신규투자 유무형자산의 상각스케줄 반영하여 추정하였습니다.

사업계획상 유무형자산의 연간 유지보수금액 등의 재투자금액의 상각스케줄 반영하여 추정하였습니다.

접대비, 통신비, 
차량유지비, 건물관리비
2020년도 발생비용에 EIU 예측 소비자 물가 상승률 반영하여 추정하였습니다.

교육훈련비, 도서인쇄비, 사무용품비
2020년도 발생비용에 인원증가율 반영하여 추정하였습니다.

세금과공과 및 보험료
보조금 제외 기준 추정 인건비 총액의 3% 및 1.2% 반영하여 추정하였습니다.

운반비
2020년도 발생 비용에 매년 매출 증가율 및 EIU 예측 소비자 물가 상승률 반영하여 추정하였습니다.

소모품비
2020년도 인당 소모품비에 매년 EIU 예측 소비자 물가 상승률 및 인원증가율 반영하여 추정하였습니다.

외주용역비
2020년도 대학교수 및 AR 기술자문료에 매년 EIU 예측 소비자 물가 상승률 반영하여 추정하였습니다.

해외출장비 및 
주식보상비용
스톡옵션 부여시 평가보고서 상 추정 비용 및 사업계획에 따른 해외출장비용 반영하였습니다.

2) 영업외손익 추정 근거

(단위: 백만원)

구분
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

영업외수익
10
12
17

이자수익
10
12
17

영업외비용
42
32
23

이자비용
2
1
1

리스부채이자
40
31
22

항목
추정 근거

영업외수익
2021년 상반기 공모자금 예상입금 반영하여, 20년도 월 평균 이자수익율 0.11% 반영하여 추정하였습니다.

영업외비용

이자비용은
차입금 상환스케줄에 따라 매년 2천만원씩 상환을 가정하여 연도 말 차입금잔액에 약정이자율 3.2% 적용하여 추정하였습니다.

리스부채이
자는
당사 리스계약으로 인해 발생한 리스부채 상환스케쥴에 따라 비용을 추정하였습니다.

3) 법인세비용 산출근거

- 추정 법인세비용차감전순이익(손실)을 과세소득으로 간주하여 법인세율 20%를 적용하여 반영하였으며, 2020년 말 이월결손금 및 2021년도 예상 결손금을 반영하여 2023년부터 법인세 비용이 발생할 것으로 추정하였습니다.

라. 기상장기업과의 비교참고 정보

대표주관회사인 하나금융투자㈜는 ㈜맥
스트의 지분증권 평가를 위하여 업종유사성, 사업유사성, 영업성과 시현, 비교가능성, 평가결과 유의성 검토 등을 통해
2개사(팅크웨어, 한컴MDS)
를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.

다만, 상기의 유사회사들은 일정 수준의 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영전략 등에서 ㈜맥스트와 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교 참고정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr) 에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다.

① 유사기업의 주요 재무현황

유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 20
20년 감사보고서와 2021년 1분기 보고서를 참조하여 작성하였습니다.

[㈜맥스트 및 유사회사 2020년 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

구분
맥스트
한컴MDS
팅크웨어

회계기준
K-IFRS 개별
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

유동자산
4,084
137,807
132,900

비유동자산
2,874
38,942
92,480

자산총계
6,957
176,749
225,380

유동부채
1,183
34,439
59,657

비유동부채
1,424
22,055
8,034

부채총계
2,608
56,494
67,691

자본금
3,642
4,845
5,213

자본총계
4,350
120,254
157,689

매출액
1,983
146,571
197,566

영업이익
(2,515)
4,026
12,492

당기순이익
(8,921)
2,487
8,599

지배지분 당기순이익
(8,921)
4,213
8,496

[㈜맥스트 및 유사회사 2021년 1분기 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

구분
맥스트
한컴MDS
팅크웨어

회계기준
K-IFRS 개별
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

유동자산
3,156
131,272
137,363

비유동자산
2,758
39,760
92,765

자산총계
5,914
171,032
230,128

유동부채
1,186
26,127
63,558

비유동부채
1,314
23,576
7,445

부채총계
2,500
49,703
71,003

자본금
3,752
4,845
5,213

자본총계
3,414
121,329
159,125

매출액
750
40,760
46,914

영업이익
(1,228)
2,559
1,387

당기순이익
(1,236)
292
1,462

지배지분 당기순이익
(1,236)
1,080
1,473

② 유사기업의 주요 재무비율

유사회사의 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 2020년 사업보고서 및 2020년 감사보고서, 2021년 분기보고서를 참조하여 작성하였습니다.

[㈜맥스트 및 유사회사 2020년 주요 재무비율]

구 분
비율
맥스트
한컴MDS
팅크웨어

회계기준
-
K-IFRS 개별
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

성장성
(%)
매출액 증가율
62.95%
-5.38%
8.42%

영업이익 증가율
적자시현
-8.94%
59.59%

당기순이익 증가율
적자시현
-58.81%
112.29%

총자산 증가율
-8.84%
14.42%
7.99%

활동성
(회)
총자산 회전율
0.27
0.89
0.91

재고자산 회전율
-
10.39
4.54

매출채권 회전율
10.92
5.86
10.71

수익성
(%)
매출액 영업이익율
-126.83%
2.75%
6.32%

매출액 순이익율
-449.95%
1.70%
4.35%

총자산 순이익율
-122.29%
1.50%
3.96%

자기자본 순이익율
257.01%
2.10%
5.60%

안정성
(%)
부채비율
59.95%
46.98%
42.93%

차입금의존도
1.15%
0.05%
13.48%

유동비율
345.10%
400.15%
222.77%

[㈜맥스트 및 유사회사 2021년 1분기 주요 재무비율]

구 분
비율
맥스트
한컴MDS
팅크웨어

회계기준
-
K-IFRS 개별
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

성장성
(%)
매출액 증가율
51.26%
11.23%
-5.02%

영업이익 증가율
적자시현
154.28%
-55.57%

당기순이익 증가율
적자시현
-53.03%
-31.99%

총자산 증가율
-15.00%
-3.23%
2.11%

활동성
(회)
총자산 회전율
0.47
0.94
0.82

재고자산 회전율
-
10.29
3.92

매출채권 회전율
13.56
7.18
9.64

수익성
(%)
매출액 영업이익율
-163.78%
6.28%
2.96%

매출액 순이익율
-164.80%
0.72%
3.12%

총자산 순이익율
-76.81%
0.67%
2.57%

자기자본 순이익율
-127.33%
0.97%
3.69%

안정성
(%)
부채비율
73.24%
40.97%
44.62%

차입금의존도
1.08%
0.05%
12.60%

유동비율
266.14%
502.44%
216.12%

주1) 총자산 순이익률, 자기자본 순이익률, 매출액 증가율, 영업이익 증가율, 순이익증가율, 총자산 회전율, 재고자산 회전율, 매출채권 회전율 산정시 매출액, 영업이익, 당기순이익의 경우 2021년 1분기 기준 누적 실적치의 연환산 기준으로 산정하였습니다.

[재무비율 산정 방법]

구 분
산 식
설 명

[수익성 비율]

매출액 영업이익률
당기영업이익 
 ───────── ×100 
 당기매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익률
당기순이익
 ───────── ×100 
 당기매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익률
당기순이익
────────────── ×100
 (기초총자산 +기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익률
당기순이익
─────────────── ×100
(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 
 ───────── ×100 
 당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채
 ───────── ×100 
 당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금
 ───────── ×100 
 당기말 총자산
총자산 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용 부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기 매출액
 ──────── ×100 - 100
 전기 매출액
전년도 매출액에 대한 당해년도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기 영업이익
 ──────── ×100 - 100
 전기 영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해년도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익
 ──────── ×100 - 100
 전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해년도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말 총자산
 ──────── ×100 - 100
 전기말 총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해년도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

매출채권 회전율
당기 매출액
 ───────────────
 (기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권의 현금화 속도를 나타내는 비율로 매출채권이 순조롭게 회수되고 있는가를 나타내는 지표입니다

재고자산 회전율
당기 매출액
 ───────────────
 (기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산의 현금화 속도를 나타내는 비율로 유동성과 자본배분 상태를 측정하는 지표입니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 및 매출 총액 (1)

15,000,000,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)

450,000,000

발행제비용 (3)

767,474,800

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]
14,682,525,200

주1)

상기 금액은 최저
확
정공모가액인 15,000원
을 기준으로 산정하였습니다.

주2)
상장규정에 따른 상장주선인의 의무취득 총액은 코스닥시장 상장규정 제26조제6항에 의거하여 모집 및 매출하는 주식 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득한 부분입니다. 단, 모집 및 매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 위무취득 금액이 변동될 수 있습니다.

주3)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
695,250,000

발행금액의
4.5%

상장심사수수료

-

기술성장기업은 면제

상장수수료
-
기술성장기업은 면제

등록세

1,854,000

증자자본금의 4/1000

교육세

370,800

등록세의 20%

기타비용
70,000,000
IR비용, 인쇄비용, 전산비용, 등기비 등

합 계
767,474,800
-

주1)

상기 금액은

확
정공모가액인 15,000원
을 기준으로 산정하였습니다
.

주2)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

가. 자금의 사용계획

(기준일 :
2021년 06월 17일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
8,683
-
-
6,000
14,683

주1)

'기타'는 연구개발자금입니다.

구 분

내 역

금 액

시 기

비고

기타

연구개발

VPS 공간맵 연구, 메타버스 VR/AR 연구 및 스마트글래스 개발

6,000 백만원

2021년 하반기

~

2023년 하반기

-

운영
자금

해외시장

개척

MAXWORK 및 Metaverse 해외시장 개척

4,000 백만원

2021년 하반기

~

2023년 하반기

-

운전
자금
임직원 복지 및 근무환경 개선
4,683 백만원

2021년 하반기

~

2022년 상반기

합 계

14,683 백만원

-

나. 자금의 세부 사용계획

증권신고서 제출일 현재
당사는 금번 상장을 통하여 유입되는 공모자금을 연구개발 및 해외시장 개척자금으로 사용할 계획이며
세부 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(1) 연구개발

현재 정부와 통신사의 5G MEC망 확대에 따라 공간 기반의 AR 플랫폼을 이용한 VPS 및 메타버스 사업에 대한 수요가 크게 증대되고 있습니다. 또한 작년부터 정부기관 대상으로 공간기반의 AR 플랫폼 구축에 대한 협의가 이루어져 왔고 스마트시티 VPS 적용 확대 등 올해부터 본격 사업화가 예상되는 바 서비스의 질, 고객의 미래 수요충족, 대기업등 고객사와의 관계 유지를 위해 지속적인 연구개발 확대가 매우 중요합니다.

[연구프로젝트 별 예상 지출비용]

(단위: 백만원)

구 분
용 도
사용시기
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)
금 액

연구
개발

(가)
VPS공간맵 업데이트 연구

현재 전세계 VPS 기술 업체는 공간맵 생성 및 위치 인식 기술에 초점이 맞춰져 있는 상태임. 기술 선도와 안정적인 서비스를 위해서는 크라우드 소싱 기반 공간맵 업데이트 기술 연구가 필요함

2021년08월
~
2021년12월
200
550
-
750

(나)
낮밤/날씨/계절 변화에 강인한 VPS 위치 인식 연구

현재 VPS 기술은 제한적인 조명 환경을 가정하고 위치 인식을 진행하지만 경쟁 업체 대비 기술 선도와 안정적인 VPS 서비스를 위해서는 해당 기술 연구 개발이 필요함

2022년02월
~
2022년12월
-
300
-
300

(다)
도시 규모 확장 VPS공간맵 연구

경쟁 업체 대비 공간맵 구축 비용을 최소화하기 위해서 해당 기술 연구 개발이 필요함

2021년08월
~
2023년06월
150
400
200
750

(라)
메타버스 VR 연구

현실과 동기화된 VR 환경 구축이 핵심인 메타버스 플랫폼에서 핵심임

2021년08월
~
2022년12월
250
650
-
900

(마)
메타버스 AR 연구

하나의 메타버스 앱에서 다양한 종류의 AR 컨텐츠 경험 가능

2021년08월
~
2022년12월
250
650
-
900

(바)
공간맵 에디터 개발

2D/3D 뷰 전환을 통한 손쉬운 POI, 메쉬 배치 가능한 기술 개발

2021년08월
~
2022년06월
100
130
-
230

(사)
산업용 B2B 메타버스 연구

MAXWORK Direct와 공간맵 생성 기술, 공간맵 에디터 기술, 메타버스 VR 기술 결합 연구

2022년01월
~
2023년08월
-
500
400
900

(아)
산업용 SLAM 연구

산업 현장의 기기 설비, 공간을 LiDAR와 카메라를 결합하여 인식할 수 형태의 공간맵으로 저장하고 모바일 디바이스에서 해당 설비, 공간을 인식할 수 있는 기술 개발

2022년01월
~
2023년08월
-
500
400
900

(자)
AR SDK 커버리지 확대를 위한 스마트 글래스 / 범용 게임 엔진 연동 연구

업계에서 많이 사용되는 홀로렌즈, 엔리얼 스마트 글래스와 당사 AR SDK를 결합하여 AR SDK의 커버리지를 확장

2021년08월
~
2022년02월
250
120
-
370

[연구프로젝트 별 세부 내용]

프로젝트
현황 및 진행상황
세부 연구계획

(가)
VPS공간맵 업데이트 연구

- 메타버스 서비스에 필수적인 VPS 공간맵을 적은 비용으로 글로벌하게 확보하고 유지/보수하기 위해 VPS공간맵 업데이트 연구가 필요함
 - 당사는 실내외 공간맵에서 부분 변경이 발생한 경우 카메라로 부분 촬영 후 공간맵을 업데이트할 수 있는 기술을 개발함
 - 실제로 코엑스 지역에서 구조물 변경(상점 변동/전시물 설치)이 발생한 경우 변경 부분만 재촬영하여 공간맵 업데이트를 진행함
- 전세계로부터 크라우드 소싱 기법 기반으로 공간맵을 구축하는 연구를 진행할 계획임
 - 사용자의 VPS 서비스 사용 중 영상을 위치 기반으로 수집하고 유휴시간 동안 영상을 분석하여 변경된 영역을 자동으로 감지하는 연구를 진행할 계획임
 - 변경이 감지된 영역 안에 수집된 사용자 영상으로 부터 공간맵을 새로 생성하고 기존 공간맵과의 차분을 계산한 후 변경된 부분을 업데이트하는 연구를 진행할 계획임

(나)
낮밤/날씨/계절 변화에 강인한 VPS 위치 인식 연구

- 시간에 구애받지 않는 메타버스 서비스를 위해 밤낮/날씨/계절 변화에 강인한 VPS 인식 기술이 필요함
 - 당사는 일출 시간에 서비스 가능한 VPS 기술을 확보한 상태임

- 시간 / 계절 변화에 따라 공간맵을 수집하고 현재 환경과 가장 유사한 공간맵을 이용하여 VPS 위치 인식하는 연구를 진행할 계획임
 - 조명 변화에 강인한 위치 인식용 디스크립터 기술을 연구할 계획임
 - VPS 서비스 중 사용자의 영상을 수집하여 시간 / 계절 변화에 대응 가능한 공간맵을 자동 구축하는 연구를 진행할 계획임

(다)
도시 규모 확장 VPS공간맵 연구

- 당사는 도시 규모로 공간맵을 확장하기 위해 도시 공간을 셀 단위로 분할하고 메모리에 등록/인식하는 기술, 실내외 공간과 다층 공간 구조를 메모리에서 처리하는 기술을 개발함
 - 도시 규모의 메타버스를 적은 비용으로 서비스하기 위해서는 클라우드 서버에서 공간맵 운용시 리소스 (CPU, 메모리)를 최소화하고 로드 밸런싱하는 연구가 필요함
- 공간맵 운용에 필요한 메모리를 최소화하기 위해 공간맵 압축 연구, 중복성 제거 연구, 디스크립터 최적화 연구를 진행할 계획임
 - 사용량이 많은 시간/지역에 대하여 서비스 지연을 최소화하기 위하여 사용량 적응형 공간맵 운용 기술 개발할 계획임
 - 서버 CPU 자원 사용량을 최소화하기 위해 서버 연산을 모바일 단말 상으로 일부 이전하는 연산 분산 기술을 개발할 계획임

(라)
메타버스 VR 연구

- 당사는 AR 사용자와 VR 사용자의 위치가 실시간 동기화되고 디지털 컨텐츠가 실시간 공유되는 VR 메타버스 환경을 구축 중임
 - 현실 같은 VR 메타버스 서비스를 진행하기 위해서는 게임 같은 그래픽 대신 카메라 영상 수준의 고퀄리티의 현실 배경을 렌더링하는 연구가 필요함
 - 고퀄리티의 CG 효과를 제공할 수 있도록 언리얼 게임 엔진과 연동이 필요함
 - 현실감있는 아바타 표현을 위해 에픽게임즈사의 메타휴먼과 연동이 필요함
 - 다양한 VR 메타버스 서비스를 제공하기 위하여 앱인앱 구조의 메타버스 VR 어플리케이션 플랫폼을 개발할 필요가 있음
 - 당사는 조밀 점군과 360영상을 결합하여 실시간 자유 시점 영상 기반 렌더링 기술을 연구 진행 중임
- VR 메타버스 환경에서 디지털 컨텐츠 저작 및 인터랙션의 자유도를 높이는 기술을 개발할 계획임
 - 조밀 점군과 360영상을 결합한 실시간 자유 시점 영상 기반 렌더링 기술을 딥러닝 인페이팅 기술을 활용하여 더욱 발전시킬 계획임
 - 고퀄리티의 VR 서비스를 위하여 메타버스 서비스를 유니티 이외에도 언리얼 엔진, 메타휴먼과 연동할 계획임
 - 다양한 VR 메타버스 서비스를 담을 수 있는 앱인앱 구조의 통합 어플리케이션을 개발할 계획임

(마)
메타버스 AR 연구

- VR 메타버스 환경에서 디지털 컨텐츠 저작 및 인터랙션의 자유도를 높이는 기술을 개발할 계획임
 - 조밀 점군과 360영상을 결합한 실시간 자유 시점 영상 기반 렌더링 기술을 딥러닝 인페이팅 기술을 활용하여 더욱 발전시킬 계획임
 - 고퀄리티의 VR 서비스를 위하여 메타버스 서비스를 유니티 이외에도 언리얼 엔진, 메타휴먼과 연동할 계획임
 - 다양한 VR 메타버스 서비스를 담을 수 있는 앱인앱 구조의 통합 어플리케이션을 개발할 계획임
- 초정밀 공간 추적을 위해 VPS 위치 인식 후 로컬맵을 실시간 다운받아 모바일에서 추적하는 로컬맵 연계형 정밀 추적 기술 연구가 필요함 
 - 다양한 AR 메타버스 서비스를 담을 수 있는 앱인앱 구조의 통합 앱을 개발할 계획임
 - 메타버스 수익 모델인 공간 분양, 가상 광고를 지원하는 플랫폼을 개발할 계획임
 - 카메라 색감 분석, 날씨, 태양 위치 연동 실감 렌더링 기술을 개발할 계획임
 - 카메라 영상에서 사람 얼굴과 차량 번호 같은 개인정보를 보호하는 기술을 개발할 계획임

(바)
공간맵 에디터 개발

- 공간맵을 크라우드 소싱하기 위해서는 사용자들이 직접 공간맵을 제작할 수 있는 에디터를 개발할 필요가 있음
 - 당사는 3차원 공간맵에 POI와 토폴로지를 편질할 수 있는 도구를 개발함
 - 당사는 스캔 영상으로부터 공간맵을 생성할 수 있는 GPU팜을 구축했음
- 사용자들이 소지한 스마트폰과 360카메라를 이용하여 직접 공간맵을 스캔 및 생성할 수 있는 연구를 진행할 계획임
 - 사용자의 스캔 데이터는 당사 서버로 전송되고 생성된 점군은 공간맵 에디터로 다시 전달됨
 - 사용자들이 손쉽게 점군 위에 POI, 메쉬, 토폴로지 편집 가능한 에디터를 개발할 계획임

(사)
산업용 B2B 메타버스 연구

- 당사는 산업 현장의 기기의 사진, QR코드를 이용하여 기기의 매뉴얼, IoT데이터를 증강하는 MAXWORK Direct를 개발함
 - 당사는 매뉴얼, IoT데이터를 손쉽게 저작할 수 있는 웹기반 MAXWORK Create를 개발함
 - 당사는 원격지의 전문가와 AR 원격 지원 서비스가 가능한 MAXWORK Remote를 개발함
- 당사의 MAXWORK 서비스를 XR 메타버스 서비스로 확장하기 위한 연구가 필요함
- MAXWORK Create를 확장하여 산업현장 메타버스 공간 상에 매뉴얼, IoT데이터를 손쉽게 저작하는 기술을 개발할 계획임
 - MAXWORK Direct와 VPS 기술을 연동하여 Create를 통해 제작한 매뉴얼 데이터가 산업 현장에서 증강되도록하는 기술을 개발할 계획임
 - AR 환경 이외에도 VR 메타버스 환경에서도 MAXWORK 서비스가 가능하도록 확장할 계획임

(아)
산업용 SLAM 연구

- 당사는 영상과 IMU 센서를 결합하여 산업 현장의 공간맵을 생성하고 추적할 수 있는 Sensor-Fusion SLAM을 개발함
 - 산업 현장의 기기 설치, 공간에 대해 조밀한 공간맵 생성과 VR 메타버스 서비스 지원이 가능한 LiDAR와 360카메라를 결합한 산업용 SLAM 연구가 필요함
- B2B 산업 현장 공간을 빠르게 스캔하고 조밀한 공간맵을 생성할 수 있도록 LiDAR센서 데이터와 360카메라를 영상을 연동하는 LiDAR360 SLAM 연구를 진행할 계획임
 - 산업 현장 이외에도 도심지, 실내 공간에서도 활용가능하도록 범용성있게 개발할 계획임

(자)
AR SDK 커버리지 확대를 위한 스마트 글래스 / 범용 게임 엔진 연동 연구

- 당사는 업계에서 많이 사용되는 엔리얼 스마트 글래스, 리얼웨어 글래스에 AR SDK를 결합함
 - 당사의 AR SDK는 현재 유니티 게임 엔진을 지원함
- MS사의 홀로렌즈와 향후 출시될 Apple사, Facebook사 스마트 글래스를 VPS SDK와 AR SDK에서 지원할 계획임
 - 언리얼 게임 엔진을 지원하여 고퀄리티의 AR 앱 개발이 가능하도록 지원할 계획임

(2) 해외시장 개척비 

당사는 MAXWORK 솔루션 및 Metaverse 사업에 대해서 국내시장에서의 선도 업체로 안주하지 않고 글로벌시장으로 비즈니스를 확대하고자 합니다. 따라서 코로나 상황이 진정되면 미국, 일본, 중국 등 주요 국가에 해외 법인 설립을 통한 직접 진출과 기타 지역에 현지 기업과의 파트너쉽 계약을 통한 해외 진출을 모색하고 있습니다. 또한 해외 인플루언서 사용 후기 (영상) 제작 및 배포 및 해외 유명 광고 매체를 통해 SaaS형 MAXWORK의 브랜드 인지도 확대 등 해외 마케팅을 강화하여 해외 고객을 확대시켜 나갈 예정이며, 당사의 VPS 및 Metaverse 기술에 대한 적극적인 홍보를 통해 해외 지역에 대한 PoC를 발굴해나갈 계획입니다.

[세부 해외 시장 개척비 사용계획]

(단위: 백만원)

구 분

용 도

사용시기

2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

금 액

해외시장 개척

(가)
해외시장 직접 진출 비용

* 미국, 일본, 중국 등 주요 지역에 법인설립 및 사무실운영비용

* 기타 해외 지역은 현지 기업과의 파트너쉽 계약 체결 비용

2022년01월

~

2023년12월

-
1,000
1,000

2,000

(나)
해외 고객 확보를 위한 해외 마케팅 비용

* 해외 광고 매체를 통한 브랜드 인지도 및 잠재 고객 유입 상승효과를 위한 검색, 광고 등 해외 마케팅 비용 지출

2021년08월

~

2023년12월

500
500
1,000

2,000

(3) 운전자금 

소프트웨어업은 업종의 특성상 개발자의 이직률이 비교적 높은 편입니다. 당사는 최고의 비전, 최상의 근무환경 제공으로 개발자의 이직을 최소화할 뿐만 아니라 분야별 상품에 대한 전문성 강화와 개발 효율을 향상시키는데 최선의 노력을 다하고자 하며, 금번 공모를 통해 조달한 자금의 일부를

임직원 급여 인상 및 직무발명보상비 등
근무환경 개선 및 복지를 위해 공모자금 중
740백만원
을 활용할 계획입니다.
또한, 발행가액 확정에 따른 공모자금 증가분은 기존 임직원의 인건비로 활용할 계획입니다. 

[운전자금 사용계획]

(단위 : 백만원)

구분

용도

사용시기

2021년(E)

2022년(E)

금액

운전
자금

직무발명 보상비

2021년 하반기

~

2022년 상반기

150

150

300

급여 인상 및 추가인력에 대한 급여

140

300

440

재직중인 임직원의 급여
1,943
2,000
3,943

다. 기타사항

당사는 금번 공모를 통한 유입자금에 대하여 상기 '나. 자금의 세부 사용계획' 상에 기재된 용도로 사용하기 전까지는 신용평가등급이 우량한 국내시중은행 정기예금 등에 보관할 예정이며, 동 자금의 운용에 대한 사항은 내부통제 절차에 따라 자금담당자의 승인을 득하도록 되어 있습니다. 또한, 본 공모를 통해 모집된 자금의 사용에 대해서는 상장 이후 제출할 사업보고서를 통해 그 내역을 공시할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사의 개황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은" (주)맥스트"이며, 영문으로는 " MAXST CO., LTD,"라 표기합니다.

다. 설립일자

당사는 2010년 10월 7일에 "주식회사 맥스트"로 설립 되었습니다. 

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내용

본사주소

서울특별시 강남구 남부순환로351길 4, 3층(도곡동, 스테이77)

전화번호

02-585-9566

홈페이지주소

http://www.maxst.com

마. 중소기업 해당 여부

당
사는 증권신고서 제출일 현재「중소기업기본법」제2조에 의한 중소기업에 해당합니다.

바. 벤처기업/이노비즈기업 해당 여부

구분
확인기관
유효기간
확인유형/등급

벤처기업

한국벤처캐피탈협회

2020.03.23~2022.03.22

벤처투자기업

이노비즈

중소벤처기업부

2020.05.06~2023.05.05

A

사. 대한민국에 대리인이 있는 경우

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 주요사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

당사는 2010년 설립 이후 AR 원천기술 개발에 집중해 온 기술 전문기업입니다. 국내에서 유일하게 증강현실 앱을 만들 수 있는 저작도구를 전 세계 50개국 1만 2,000 개발사에 배포하고 있으며, 2019년부터 AR 원천기술을 반도체, 자동차, 조선 등 제조 현장에 적용하여 산업용 증강현실 솔루션을 제공하고 있습니다. 

또한 2020년부터는 AR 기술에 AI 기술을 결합하여 현실세계 기반 메타버스(Metaverse)를 구현할 수 있는 VPS(Visual Positioning System) 기술을 상용화 개발하였습니다. 현재 과기부의 ‘XR 메타버스 프로젝트’에 선정되어 주관사로서 다양한 메타버스 플랫폼 서비스를 준비하고 있습니다. 사업의 내용 및 신규사업에 대한 상세 내용은 「Ⅱ. 사업의 내용」을 참조하시기 바랍니다. 

당사의 정관에 기재된 목적 사업은 아래와 같습니다.

목 적 사 업
비 고

1. 정보처리시스템 및 정보서비스업

2. 시스템통합 구축서비스의 개발, 제작 및 판매업

3. 소프트웨어 개발, 제작, 생산, 유통 및 서비스업

4. 전자상거래, 인터넷쇼핑몰 및 관련 유통업

5. 지식수집, 관리, 공유 및 확산 솔루션의 개발 및 제작업

6. 커뮤니티의 구성 및 광고업

7. 뉴미디어 영상시스템 및 프로그램 제작

8. 문화, 기타 영화의 제작 및 수출입업

9. 섬유 디자인 및 의류 패션 제작, 판매업

10. 경영 자문 및 컨설팅

11. 문화, 예술 및 스포츠 행사 관련 티켓 예매 및 판매대행업

12. 인쇄 및 출판업

13. 광고물 제작 및 광고대행

14. 전시 및 행사 대행업

15. 산업용 기계 및 장비 도매 및 유통업

16. 전자부품, 컴퓨터 및 영상, 음향 및 통신장비 제조 및 유통업

정관상 사업의 목적

자. 공시서류작성기준일 현재 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

차. 신용평가에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

카. 『상법』제290조에 따른 변태설립사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

타. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 여부 및 특례상장에 관한사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

당사의 본점은 서울특별시 강남구 남부순환로351길 4, 3층(도곡동, 스테이77)에 위치해 있으며, 변경사항은 아래와 같습니다.

일 자
내 용
비 고

2010-10-07

서울시 서초구 잠원동 76 한신시티21 1028호

설립

2011-04-04

서울시 서초구 방배동 851-1 효성빌딩 4층

이전

2016-05-17

서울시 서초구 강남대로 315, 6층

이전

2020-09-23

서울시 강남구 남부순환로351길 4, 3층

이전

나. 경영진의 중요한 변동

일자
변동 전
변동 후
비고

대표이사
등기이사
감사
대표이사
등기이사
감사

2018.03.28

박재완

김승균

권기석

-

박재완

김승균

권기석

신윤호

-

신윤호 사외이사 선임

2018.12.27

박재완

김승균

권기석

신윤호

-

박재완

김승균

권기석

-

신윤호 사외이사 사임

2020.03.27

박재완

김승균

권기석

-

박재완

김승균

권기석

윤성호

김경철

윤성호 사외이사 선임

김경철 감사 선임

다. 최대주주의 변동

(단위 : 주)

일자
변경 전
변경 후
비고

성명
주식수
지분율
성명
주식수
지분율

2016.03.26

박재완

1,800,900

52.43%

박재완

1,800,900

47.15%

유상증자

(제3자배정)

2016.05.03

박재완

1,800,900

47.15%

박재완

1,800,900

40.86%

유상증자

(제3자배정)

2017.08.04

박재완

1,800,900

40.86%

박재완

1,800,900

34.85%

유상증자

(제3자배정)

2017.08.11

박재완

1,800,900

34.85%

박재완

1,800,900

32.47%

유상증자

(제3자배정)

2019.07.19

박재완

1,800,900

32.47%

박재완

1,800,900

29.83%

유상증자

(제3자배정)

2019.09.07

박재완

1,800,900

29.83%

박재완

1,800,900

24.73%

유상증자

(제3자배정)

2020.04.20

박재완

1,800,900

24.73%

박재완

9,004,500

24.73%

무상증자

2020.06.30

박재완

9,004,500

24.73%

박재완

1,800,900

24.73%

액면병합

2021.02.04

박재완

1,800,900

24.73%

박재완

1,800,900

24.00%

스톡옵션 행사

라. 상호의 변경

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

마. 회사가 화의 , 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나
현재 진행중인 경우 그 내용과 결과 

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다. 

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다. 

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

일 자

주 요 사 항

2010년 10월

주식회사 맥스트 법인 설립(설립일: 2010년 10월 07일)

(서울특별시 서초구 잠원동 76 한신시티21 1028호)

2011년 04월

본사 이전 (서울특별시 서초구 방배동 851-1 효성빌딩 4층)

2012년 04월

벤처기업 인증

2012년 07월

증강현실 소프트웨어 개발 툴킷(SDK) 1.0 출시

2012년 12월

기업부설연구소 설립

2013년 11월

SKT 증강현실 플랫폼 개발 공급

2014년 12월

현대자동차 차량용 증강현실 매뉴얼 개발 공급

2015년 04월

광주 창조경제혁신센터 벤처창업활성화지원사업 선정

2015년 10월

‘2015 창조혁신대상’ 단체부문 종합 대상 (미래부 장관상) 수상

2015년 11월

‘2015 우수 특허대상' 수상

2015년 12월

K-Global 300기업 인증

2016년 05월

본사 이전 (서울시 서초구 강남대로 315 클리포드빌딩 6층)

2016년 05월

Pre-시리즈A (20억) 투자 유치

2017년 01월

미국 라스베가스 CES 2017 전시

2017년 02월

스페인 바르셀로나 MWC 2017 전시

2017년 08월

MAXST AR SDK v3.0 출시

2017년 09월

시리즈 A (30억) 투자 유치

2017년 11월

KT, LG유플러스 원격지원솔루션 개발 공급

2017년 12월

AR 원격지원 솔루션 VIAVR v1.0 출시

2018년 01월

미국 라스베가스 CES 2018 전시

2018년 02월

스페인 바르셀로나 MWC 2018 전시

2018년 05월

미국 증강현실 월드 엑스포(AWE) 2018 전시

2018년 08월

MAXST AR SDK v4.0 출시

2018년 10월

삼성디스플레이 LFD 솔루션 개발 공급

2018년 11월

삼성전자 설비관리솔루션 개발 공급

2018년 12월

한국전력 설비관리솔루션 개발 공급

2019년 01월

미국 라스베가스 CES 2019 전시

2019년 02월

스페인 바르셀로나 MWC 2019 KT공동관 전시

2019년 05월

미국 증강현실 월드 엑스포(AWE) 2019 전시

2019년 09월

시리즈 B (71억) 투자 유치

2019년 11월

Nokia Open Innovation Challenge 2019 Finalist(Top 5)

2019년 12월

MAXST AR SDK v5.0 출시

2020년 01월

미국 라스베가스 CES 2020 전시

2020년 03월

Qualcomm Advantage Network 파트너쉽

2020년 04월

대우조선해양 AR원격지원 솔루션 개발 공급

2020년 05월

이노비즈 인증

2020년 07월

스마트공장용 AR서비스 MAXWORK v1.0 출시

2020년 09월

본사 이전 (서울특별시 강남구 남부순환로 351길4, 스테이77 3층)

2020년 11월

AR SDK 5.0.2 GS인증(1등급)

2020년 12월

코스닥 특례상장 기술성 평가 통과

2020년 12월

2020 ARVR산업발전 유공자 포상(산자부 장관상)

2020 벤처창업진흥 유공 포상(벤처활성화 부문 국무총리상)

2020 과학기술정보통신부 장관상

2020년 12월

전환상환우선주의 보통주 전환(2,708,734주 전환)

2021년 01월

광화문 프로젝트 VPS 솔루션 개발 공급

2021년 05월
과기부 XR 메타버스 프로젝트 사업 선정

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동현황

(증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주, 원)

주식발행
(감소) 일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주 당
액면가액
주 당
발행가액
비고

2016.03.26

유상증자

보통주

384,600

100

1,300

-

2016.05.03

유상증자

RCPS

588,235

100

1,700

-

2017.08.04

유상증자

RCPS

759,590

100

2,633

-

2017.08.11

유상증자

RCPS

379,795

100

2,633

-

2019.07.19

유상증자

보통주

490,557

100

4,077

-

2019.09.07

유상증자

보통주

265,000

100

4,077

-

유상증자

RCPS

981,114

100

4,077

-

2020.04.20

무상증자

보통주

18,299,028

100

100

-

RCPS

10,834,936

100

100

-

2020.06.30

액면병합

보통주

(18,299,028)

500

-

-

RCPS

(10,834,936)

500

-

-

2020.12.22

RCPS

보통주 전환

보통주

2,708,734

500

-

-

RCPS

(2,708,734)

500

-
-

2021.02.04

스톡옵션 행사

보통주

220,000

500

-

-

계
7,503,491
-
-
-

나. 미상환 전환사채

당사는 증권신고서 제출일 현재 전환사채 등을 발행한 사실이 없습니다. 

다. 미상환 신주인수권부사채

당사는 증권신고서 제출일 현재 신주인수권부사채 등을 발행한 사실이 없습니다. 

라. 미상환 전환형 조건부 자본증권

당사는 증권신고서 제출일 현재 전환형 조건부 자본증권 등을 발행한 사실이 없습니다. 

마. 기업인수목적회사가 주권의 최초 모집 전에 발행한 영 제139조제1호나목 내지 라목에 해당하는 증권이 계약ㆍ발행조건 등에 의하여 동 증권 소유자의 권리 등이 제한되는 경우 그 내용

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

당사의 정관상 발행할 주식의 총수는 100,000,000주이며, 증권신고서 제출일 현재 발행한 주식의 총수는 7,503,491주입니다.

(증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구 분

주식의 종류

비고

보통주

우선주

합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수

75,000,000

25,000,000

100,000,000

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수

7,503,491
2,708,734
10,212,225

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수

(2,708,734)

(2,708,734)

세부 감소
내역

1. 감자

-

2. 이익소각

-

-

-

3. 상환주식의 상환

-

-

-

4. 기타

-

(2,708,734)

(2,708,734)

주1)

Ⅳ. 발행주식의 총수(Ⅱ-Ⅲ)

7,503,491

-

7,503,491

Ⅴ. 자기주식수

-

-

-

Ⅵ. 유통주식수(Ⅳ-Ⅴ)

7,503,491

-

7,503,491

주1) 우선주의 보통주 전환

나. 자기주식 취득 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

다. 다양한 종류의 주식

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

5. 의결권 현황

(증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
7,503,491
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
7,503,491
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사는 정관 제 53조(이익금의 처분), 제50조(이익배당), 제 55 조 (배당금지급청구권의 소멸시효), 제 56조(분기배당)를 아래와 같이 배당관련 규정 조항으로 두고 있습니다.

제 53 조 (이익금의 처분)

회사는 매 사업연도의 처분 전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제 54 조 (이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 한다.

② 전항의 배당은 매 결산기 말일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급한다.

③ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다. 

제 55 조 (배당금지급청구권의 소멸시효)

배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성되면 소멸시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

제56조 (분기배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월,6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. "상법 시행령" 제19조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 사업연도 개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

⑤제9조2의종류주식에대한분기배당은보통주식과동일한배당률을적용한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

당사는 최근 3사업연도 중 배당을 결의한 바가 없으며, 주요배당지표는 아래와 같습니다.

구 분
2020년
(제11기)
2019년
(제10기)
2018년
(제09기)

주당액면가액(원)

500

100
100

당기순이익(원)

(8,920,975,172)

(9,729,844,490)

(1,107,921,133)

발행주식수

7,283,491주

7,283,491주

5,546,820주

주당순이익(원)

(1,919)

(2,357)

(290)

현금배당금총액(원)
-
-
-

주식배당금총액(원)
-
-
-

현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-

다. 이익참가부 사채의 잔액 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

7. 정관에 관한 사항

당사의 최근 5사업연도의 주요 정관변경 이력은 다음과 같습니다.

정관변경일
해당 주총명
주요변경사항
변경이유

2012.12.05

제 2기 임시주주총회

발행할 주식의 총수를2,000,000주에서 100,000,000주로 변경
증자필요

2015.07.08

제 5기 임시주주총회

제9조(신주인수권) 2항 8호 신설
(증자필요)제3자 배정 사유 추가(신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 기타 회사의 경영상의 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우)

2016.04.18

제 6기 임시주주총회

제8조의2(종류주식의 수와 내용)
제11조의2(주식매수선택권)
제 49 조 (감사)
(스톡옵션 부여)공고방법, 종류 주식수 등, 스톡옵션 규정 신설

2020.05.27

제 10기 임시주주총회

제 8 조 (주권)
제 9 조 (주식의 종류) 
제 10 조 (신주인수권)
제 11 조 (일반공모증자 등) 삭제
제 13 조 (주식의 소각)
제 14 조 (명의개서대리인) 
제 17 조 (전환사채의 발행) 
제 18 조 (신주인수권부사채의 발행) 
제 19 조 (사채발행에 관한 준용규정) 
제35조 (이사회의 구성과 소집)
(상장 추진) 코스닥 표준정관으로 정관변경

2021.03.03

제 11기 정기주주총회

제 8 조 (주권) 삭제
제8조의2 (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)
명의개서대리인 선임

Ⅱ. 사업의 내용

※ 참고자료

용어 설명표

용어
영문 표기
설명

증강현실
AR 
(Augmented Reality)
증강현실(AR)은 현실 세계에 3차원 가상의 이미지를 겹쳐서 하나의 영상으로 보여주는 기술

가상현실
VR 
 (Virtual Reality)
컴퓨터로 만들어 놓은 가상의 세계에서 사람이 실제와 같은 체험을 할 수 있도록 하는 기술

확장현실
XR 
 (eXpended Reality)
VR, AR, MR을 아우르는 기술. 현재의 가상, 증강, 혼합 현실 영상 기술뿐 아니라 미래에 나타날 새로운 기술도 포괄하는 의미

메타버스
Metaverse
가공, 추상을 의미하는 메타(Meta)와 현실 세계를 의미하는 유니버스(Universe)의 합성어

SDK
Software Development Kit
소프트웨어 개발자가 특정 운영체제용 응용프로그램을 만들 수 있게 해주는 소스(Source)와 도구 패키지

스마트팩토리
Smart Factory
설계·개발, 제조 및 유통·물류 등 생산과정에 디지털 자동화 솔루션이 결합된 정보통신기술(ICT)을 적용하여 생산성, 품질, 고객만족도를 향상시키는 지능형 생산공장

스마트글래스
Smart Glass
컴퓨터를 탑재한 안경 형태의 디바이스를 일컫는 말로, 착용 가능한 컴퓨터의 일종

SLAM
Simultaneous Localization and Mapping
로봇이 미지의 환경을 돌아다니면서 로봇에 부착되어 있는 센서만으로 외부의 도움 없이 환경에 대한 정확한 지도를 작성하는 작업으로 자율주행을 위한 핵심기술임.

VPS
Visual Positioning Service
광범위한 실내외 공간에 대해 3차원 공간 맵을 만들고 비전 기반 영상 인식을 통해 3차원 공간 상에서 모바일 기기의 3차원 위치와 자세를 계산하는 기술

WebRTC
Web Real-Time Communication
웹에서 별도의 플러그인 없이 실시간 통신(RTC) 기능을 하기 위한 공개(open) API

언리얼 엔진
Unreal Engine
언리얼 엔진(Unreal Engine)은 미국의 EPIC GAMES에서 개발한 3차원 게임 엔진, 1994년부터 현재까지 꾸준한 개량을 통해 발전되고 있음. Unity 엔진과 함께 대표적인 멀티플랫폼(PC, 콘솔, 모바일)용 게임 엔진으로 사용되고 있음

유니티3D
Unity3D
유니티(영어: Unity)는 3D 및 2D 비디오 게임의 개발 환경을 제공하는 게임 엔진이자, 3D 애니메이션과 건축 시각화, 가상현실(VR) 등 인터랙티브 콘텐츠 제작을 위한 통합 저작 도구

렌더링
Rendering
2차원의 화상에 광원·위치·색상 등 외부의 정보를 고려하여 사실감을 불어넣어, 3차원 화상을 만드는 과정을 뜻하는 컴퓨터 그래픽스(CG) 용어

디지털 트윈
Digital Twin
현실세계의 기계나 장비, 사물 등을 컴퓨터 속 가상세계에 구현한 것을 말한다

디지털 트랜스포메이션
Digital Transformation
기업에서 사물 인터넷(IoT), 클라우드 컴퓨팅, 인공지능(AI), 빅데이터 솔루션 등 정보통신기술(ICT)을 플랫폼으로 구축·활용하여 기존 전통적인 운영 방식과 서비스 등을 혁신하는 것을 의미

실감형
콘텐츠
Immersive
Contents
실감형 콘텐츠는 정보통신기술(ICT)을 기반으로 인간의 오감을 극대화하여 실제와 유사한 경험을 제공하는 차세대 콘텐츠임. 소비자와 콘텐츠의 능동적 상호작용성과 오감을 만족시키는 경험 제공, 이동성이 특징으로 가상현실(VR), 증강현실(AR), 홀로그램, 오감 미디어 등이 대표적인 실감형 콘텐츠의 예가 되고 있으며 실감형 콘텐츠는 게임, 영화를 넘어 교육, 의료, 자동차 등 다양한 분야에서 적용·발전되고 있음. 특히 차세대 네트워크로 주목받고 있는 5G의 상용화와 함께 실감형 콘텐츠의 대중화에 대한 기대감이 높아지고 있음.

1. 사업의 개요

가. 회사의 현황

(1) 사업 개황

(가) 사업의 내용

당사는 지난 10여년 동안 증강현실 기술 한 분야에만 집중하여 연구개발해 온 대한민국 최고의 AR 기술 회사입니다. 회사는 AR이 가져올 삶의 혁신을 예상하여, 창업 초기부터 AR 핵심기술을 국산화 개발하게 되었고, 이 기술을 여러 회사가 사용할 수 있도록 소프트웨어 플랫폼을 제공하는 일을 하고 있습니다.

당사는 AR 기술이 사람에게 즉각적이고 시각적인 도구를 제공해 줌으로써, 결국 인간의 의사결정 능력을 향상시킬 것이라고 믿고 있습니다. AR은 단순히 현실세계에 가상의 정보를 덧입혀서 보여주는 기술이 아니라, 앞으로 세상의 모든 정보를 검색하고 확인하는 과정을 “텍스트에서 이미지 중심으로” 전환하는 혁신적인 기술이 될 것입니다.

현재 당사의 주소는 서울시 강남구 남부순환로 351길4, 스테이77 3층에 위치하고 있으며, 기업부설연구소는 2층에 별도의 공간으로 두고 있습니다. 전체 인원은 총 70명이며 그 중에서 개발 인원은 51명입니다. 지금까지 누적 투자는 시리즈B까지 진행되어 총 120억원을 투자 받았으며 보유하고 있는 특허는 총 20건입니다. 홈페이지는 www.maxst.com 을 사용하고 있습니다.

[당사 개요]

맥스트 개요.jpg
맥스트 개요

당사의 사업 영역은 크게 AR 콘텐츠를 제작할 수 있는 도구와 환경을 제공하는 AR 플랫폼 사업과 이를 응용한 산업별 AR 솔루션 사업으로 이루어져 있습니다.

맥스트의 사업영역.jpg
[맥스트의 사업영역]

① AR 개발 플랫폼

당사는 증강현실 원천기술을 상용화하여 국내에서 유일하게 AR SW 개발 플랫폼을 운영하고 있습니다. 2012년에 AR SDK v1.0으로 시작하여 2016년 3D 기반 AR SDK로 업그레이드하였으며, 2018년 4.0 버전을 런칭하면서 글로벌 Top5 증강현실 플랫폼으로 평가받기 시작하였습니다.

현재는 버전 5.0까지 개발되어 시장에 배포되어 있으며, 지금까지 전세계 50개 국가의 10,000여개 개발사가 당사의 SDK를 이용하고 있습니다. 이 플랫폼을 이용한 AR애플리케이션은 약 5,000 개 정도가 시장에 출시되었습니다.

맥스트 ar플랫폼 활용 현황.jpg
[맥스트 AR플랫폼 활용 현황]

MAXST AR 개발 플랫폼을 이용한 AR 애플리케이션은 다양한 분야에 적용이 되고 있습니다. 마케팅이나 게임, 엔터테인먼트뿐만이 아니라 헬스케어, 산업, 교육 등 전산업 분야에서 고객에게 필요한 AR 콘텐츠가 제작되고 있음을 볼 수 있습니다.

maxst ar플랫폼으로 개발된 maxwell`s chef`s series 애플리케이션.jpg
[MAXST AR플랫폼으로 개발된 MAXWELL`s Chef`s Series 애플리케이션]

산업용으로도 MAXST AR기술이 활용된 예로는 최근 미국 Cadence사에 인수된 InspectAR 회사 사례를 들 수 있습니다. 현재 PCB보드의 디자인 디버깅을 하는 회사인데, 회로 기판의 품질 검사 시에 설계 도면을 AR로 증강시켜서 실제 검사 작업을 도와주는 목적으로 활용하고 있습니다.

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[MAXST AR플랫폼으로 개발된 InspectAR 애플리케이션]

② 산업용 AR 솔루션

당사는 AR플랫폼 기술을 바탕으로 산업용 통합 AR솔루션 사업을 전개하고 있습니다. 스마트 팩토리 분야의 AR 솔루션 공급에 집중하고 있으며, 설비관리-조립-수리-훈련 영역에서 작업 시간 감소, 작업 정확도 및 적시 문제해결 목적의 프로세스 혁신 기술로 도입이 점차 증가하고 있습니다.

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[MAXST에서 제공하는 스마트 팩토리 분야의 AR 솔루션]

당사는 A전자, B자동차, C통신사, D통신사, E조선사 등 국내 대기업을 대상으로 증강현실을 이용한 스마트팩토리 솔루션을 제공하고 있으며, 이들 대기업과 증강현실 관련 업무 협약을 맺은 업체는 국내에서 당사가 유일합니다.

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[MAXST가 제공하는 AR솔루션의 주요 기능]

뿐만 아니라 회사는 대기업을 대상으로 한 스마트팩토리 AR 솔루션 구축 경험을 바탕으로 중소기업들이 적은 비용으로도 사용할 수 있는 AR 서비스인 ‘MAXWORK’를 2020년 7월 정식 출시하였습니다.

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[산업용 AR 서비스 ‘MAXWORK’ 홈페이지 (maxwork.maxst.com)]

아직 MAXWORK 서비스형은 출시된 지 6개월 정도 밖에 안되었지만, 현재 60여개 기업의 500명 정도가 사용을 하고 있습니다. 점차 시장이 확대되고 산업용 AR 솔루션에 대한 기대 수요를 반영하였을 때 이 서비스는 매년 100% 이상의 사용자가 늘어서 회사의 매출 성장에 큰 기여를 할 것으로 예상하고 있습니다.

(나) 성장요인과 도약의 강점

[설립배경]

“최고 그 이상을 추구하자＂는 뜻의 MAXST는 다가올 미래의 핵심 기술인 ‘증강현실(Augmented Reality)’ 한 분야를 창업 이후부터 꾸준히 연구 개발해 온 회사입니다. AR이 가져올 삶의 혁신을 예상하여, 창업 초기부터 AR 원천기술을 국산화 개발하게 되었습니다.

가상의 정보를 현실과 결합시켜 보여주는 AR기술의 즉각적이고 시각적인 방식은 결국 인간의 의사결정 능력을 최대화할 수 있다는 믿음으로 ‘대한민국의 대표적인 AR 기업이 되자’는 비전을 갖고 회사를 설립하게 되었습니다.

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[MAXST의 미션과 비전]

[성장 과정]

국내 최초 증강현실 핵심기술 상용화 개발

당사는 2010년 창업 초기부터 AR 기능을 구현하기 위한 필수 요소 기술들을 국산화 개발하고, 이를 통합적으로 제공하는 개발 툴인 AR SDK를 2012년 첫 출시하여, 자사 홈페이지를 통해 전세계 앱 개발자들에게 판매하고 고객 수요에 맞춰 지속적인 업그레이드를 해왔습니다.

2012년7월1.0 런칭 이후, 2015년3D 기반AR SDK로 업그레이드되었으며, 2017년에는 세계적 성능의Tacker가 탑재되었고, 2018년4.0 버전이 런칭되면서 Global Top5 AR SDK로 평가받기 시작했습니다. 이후Visual SLAM을Sensor Fusion SLAM으로 고도화시키고 구글/애플의SDK까지 통합적으로 제공하는5.0 버전을 완성했습니다.

MAXST AR SDK 상품의 출시 시기와 주요 내용은 다음과 같습니다.

버전

출시 시기

주요 내용

MAXST AR SDK V1.0

2012.07

- 국내 최초 상용제품 출시

- 이미지 트래킹 기능 및 마커 트래킹 기능 제공

- 일리히트(irrlicht) 게임 엔진 기반의 컨텐츠 배치 도구 제공

MAXST AR SDK V2.0

2016.07

- 3차원 오브젝트 트래킹 기능이 추가

- 이미지 트래킹 기능의 인식 성능을 대폭 향상

MAXST AR SDK V3.0

2017.08

- 이미지 트래킹, 오브젝트 트래킹, 마커 트래킹의 추적 성능

- 세계적인 수준으로 대폭 향상

- 인스턴트 트래킹 기능 추가

- 유니티(Unity)용 저작도구 제공

MAXST AR SDK V4.0

2018.08

- 클라우드 인식 및 QR코드 트래킹 기능을 추가

- Visual SLAM Tool 앱 제공

MAXST AR SDK V5.0

2019.12

- AR 퓨전 트래킹 기능을 탑재

산업용 증강현실 솔루션 필요성과 최초 솔루션 출시

당사는 창업 초기부터 증강현실 원천기술을 개발하여 MAXST AR SDK를 전세계적으로 판매하고 있었지만 증강현실 산업의 성장은 생각보다 더디게 진행되고 있었습니다. 따라서 원천기술을 활용한 솔루션을 개발하여 시장의 성장을 이끌어야 할 필요성이 제기되었고, CES, MWC, AWE 등 다양한 전시회 및 컨퍼런스를 통해 산업용 증강현실 솔루션을 개발해야 한다는 결론을 얻게 되었습니다.

이에 증강현실 기술에 WebRTC를 접목한 산업용 솔루션을 개발하기로 결정하고 1년여에 걸쳐 화상통화 기반의 증강현실 서비스(VIVAR)를 개발하였습니다. VIVAR는 증강현실과 영상통화 기술을 결합한 산업용 원격지원 솔루션이며 현장 작업자는 전문가에게 영상통화를 통해 자신의 작업 환경을 공유하고 전문가는 공유된 영상 위에 AR Drawing 등을 통해 직관적인 도움을 작업자에게 줄 수 있도록 개발되었습니다. 이때 개발한 AR Drawing 기능은 업계 최초 개발이며, 관련 기술에 대한 특허를 한국과 미국에 등록하였습니다.

B통신사 프로젝트를 통한 산업계 적용 가능성 타진

B통신사와는 3년에 걸쳐 공동 작업을 진행하면서 다양한 산업계에 증강현실 적용 가능성을 타진해 볼 수 있었습니다. 로봇을 활용한 조립공정에서의 증강현실 적용, 설비 유지보수 시 증강현실 기반 원격지원 적용, 원격지 의료지원이 필요한 환경에서의 증강현실 적용 등 다양한 분야에서 증강현실 기술을 적용한 경험을 갖게 되었습니다.

특히, 2번에 걸쳐 MWC 공동 전시를 개최하면서, 증강현실 기술 및 솔루션에 대한 전세계 산업 종사자들의 반응을 접할 수 있었으며, 각 산업에 적용할 수 있는 증강현실 기술의 동향 및 산업계에서 실제 필요로 하는 증강현실 기술이 어떤 것인지도 확인할 수 있었습니다.

증강현실 솔루션의 A전자 상용화 성공

2018년 A전자 반도체부문에서 증강현실 관련된 사업이 발주되었는데 맥스트와 미국 경쟁사 PTC 컨소시엄이 경쟁하게 되었습니다. 이때 맥스트의 기술력 및 커스터마이징 능력을 인정받아 본 사업을 수주하게 되었고 이를 계기로 해서 2020년도 3차년 과제까지 수행하고 현재 4차년도 과제를 함께 준비하고 있습니다.

이는 증강현실 솔루션이 최초로 상용화되어 라이선스 수익모델이 대기업에 적용된 사례이며 이를 통해 제조현장에서 상용화 가능한 증강현실 기능이 어떤 것들이 있으며 향후 어떤 방향으로 발전할 것인지에 대해 명확한 이해를 하게 되었습니다.

E조선사를 통한 산업계 적용 확대

조선업계의 원격지원에 대한 요구는 타 업계보다 높을 수 있습니다. 먼 바다에서 항해 중인 선박에 문제가 발생할 경우 이를 지원해 줄 방법을 찾기 어렵기 때문입니다. 인력을 파견할 수도 없고 또 특정 항구에 입항할 때까지는 너무나 많은 시간이 소요될 수 있습니다.

이런 문제를 해결하기 위해 E조선사에서 조선업계 최초로 저희 원격지원 솔루션을 도입하여 원격지 항해중인 선박의 문제점을 공유하면서 국내에 있는 전문가의 도움을 받아 실시간으로 해결하고 있습니다. 또한 선박의 각종 유지보수 작업과 선주의 요구사항에 대응하는 시간과 비용을 줄이고, 조선소 내 생산·설계, 조선소와 기자재 업체간 협업에도 활용하여 비용절감과 생산성 향상에도 기여하고 있습니다.

나아가 MAXWORK에 E조선사의 현장 요구사항을 적용한 버전이 개발 완료되어 경영진 시연을 마쳤으며, E조선사 내 모든 사업장으로 확대 적용하기로 되어 조선업계에도 본격적인 AR 솔루션 상용화가 이뤄질 것으로 예상됩니다.

산업용 통합 AR 서비스 MAXWORK 런칭

당사는 증강현실 기술의 산업계 적용 필요성을 절감한 2015년부터 증강현실 솔루션을 개발하여 상용서비스를 제공하고 운영해 온 경험, A전자 반도체 사업장 상용화를 통한 기술력 제고 및 산업현장의 요구사항 대응 능력, E조선사 프로젝트를 통한 타 산업계 확산 가능성 확인 등 증강현실 솔루션 개발에 필요한 기술력, 운영 경험 등을 토대로 MAXWORK 서비스형을 개발하여 2020년에 정식 출시하였습니다.

별도의 시스템 구축없이 모든 현장에서 바로 사용 가능한 산업용 통합 AR 서비스인 MAXWORK는 AR 매뉴얼 저작과 사용, 1:N 원격지원까지 실제 현장에 필요한 모든 기능을 제공하고 있습니다.

변화하는 비대면 산업환경에서 중소기업 및 해외 수요가 증대되고 스마트 팩토리 적용을 위한 대정부 수요도 예상되므로 향후 대규모의 가입자 증가가 예상됩니다.

현재 MAXWORK 버전 1.5까지 개발이 마무리되었으며 고객사를 대상으로 시범적으로 테스트를 진행한 결과가 아주 좋습니다. 향후 3D 설계 데이터 및 IoT 데이터를 연동하여 저작도구화 하는 버전 2.0이 완성되는 시점부터 비약적인 사용자 증대가 예상됩니다.

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[MAXST_회사의 연혁]

2019년부터는 AR과 인공지능이 결합된 VPS(Visual Positioning Service) 원천 기술을 개발하기 시작하여, 2020년 과기부 국책사업에 선정되어 공간기반 AR콘텐츠 사업(VPS 플랫폼 및 AR 내비게이션 서비스)을 준비하고 있습니다.

관련 과제의 시범 서비스는 2021년 하반기부터 코엑스에서 우선 진행될 예정입니다.또한 2021년 1월 5G 실감콘텐츠 시범사업의 일환으로 VPS 기술을 이용하여 광화문 광장 일대 역사와 문화 콘텐츠를 이용할 수 있는 AR앱 개발 프로젝트를 수주하여 VPS 기술의 상용화를 빠르게 전개하고 있습니다.

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[MAXST_회사의 성장 Roadmap]

창업 이후 지난 10년간 회사는 목표로 한 성장 로드맵에 따라 점차 성장을 해 왔습니다. 창업 이후 2017년까지는 원천기술을 확보하고 레퍼런스를 구축하는 사업 확립기를 보냈으며, 이후 솔루션 비즈니스를 통해 투자 유치 등의 기업 외형이 확대되었습니다.

그리고 올해부터 5G 확대에 따른 가상융합경제 시장 및 디지털 트랜스포메이션, 메타버스 시대의 개화와 더불어 회사의 사업도 고도 성장기를 맞이할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 제품 설명

(가) 제품 라인업

당사는 크게 AR 콘텐츠를 제작할 수 있는 도구와 환경을 제공하는 AR 개발 플랫폼 상품(브랜드명 MAXST AR SDK)과 이를 응용한 산업용 AR 솔루션 상품(브랜드명 MAXWORK)을 보유하고 있습니다.

AR 개발 플랫폼 (MAXST AR SDK)

산업용 AR 솔루션 (MAXWORK)

▶AR 애플리케이션을 개발하기 위한 SW 개발 도구 제공(현재 5천여개 앱이 개발됨)

▶스마트글라스, 차세대 디스플레이 등에 적용되는 AR 기능 구현

▶B2B 산업용으로 특화된 AR 솔루션

▶조립-설비관리-유지보수-교육훈련 영역에서 Digital Twin 정보를 결합한 AR콘텐츠를 제작하고 AR 원격지원을 통해 작업을 관리하는 통합형 AR 솔루션 (구축형/서비스형)

[AR 개발 플랫폼 -MAXST AR SDK]

AR플랫폼 사업의 경우 AR콘텐츠를 제작하거나 AR 기술을 이용하여 하드웨어에 탑재하려는 고객을 대상으로 한 Inbound 사업의 형태를 띄게 됩니다. 현재 AR 콘텐츠를 제작하려는 전세계 대부분의 개발회사는 MAXST AR SDK와 같은 AR SW 개발 플랫폼을 이용하여 AR 애플리케이션을 개발하고 있습니다. 고객은 당사의 플랫폼을 이용해서 다양한 응용 콘텐츠를 제작하게 되고 이에 대한 라이선스 비용을 지불하는 형태입니다.

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[AR 플랫폼의 사업 구조]

기본적으로 MAXST AR SW 개발 플랫폼을 이용하는 것은 모두 무료입니다. 회원 가입만 하면 SDK를 다운받아서 샘플 코드와 사례를 이용해서 다양한 애플리케이션을 마음대로 만들어 볼 수 있습니다.

하지만 제작된 앱을 앱스토어에 배포하기 위해서는 MAXST 홈페이지에서 앱 1개당 라이선스 키(Key)를 발급받아야 합니다. 이 때 만약 한 번만 사용하길 원하는 경우에는 Pro-One Time fee를 선택하면 됩니다. 만약 지속적인 앱 업데이트를 지원받고 싶다면 구독형(Pro-Subscription)을 구매하면 됩니다.

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[MAXST AR SDK 라이선스 판매 가격]

MAXST AR 플랫폼을 이용해서 만들어 진 애플리케이션이 추후에 점차 다운로드 수가 증가하여 10만번이 넘어가면 반드시 엔터프라이즈 모델을 구매해야 합니다. 물론 엔터프라이즈에서만 지원하는 기능(스마트안경용 SDK, 고객 Customizing 등)을 이용하고 싶은 경우에도 구매할 수 있습니다.

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[MAXST AR SDK의 Enterprise 추가 기능]

MAXST AR SDK에는 이미지 트래킹 / 클라우드 트래킹 / 인스턴트 트래킹 / 오브젝트 트래킹 / 마커 트래킹 / QR코드 트래킹 기능이 다양한 소프트웨어 플랫폼 상에서 동작 가능하도록 하나로 패키징 되어 제공됩니다. 현재 지원하는 소프트웨어 플랫폼은 Android / iOS / Windows / Linux / Unity입니다. 이는 다양한 소프트웨어 플랫폼 상에서 안정적으로 AR 서비스를 동작 시킬 수 있는 센서 입력, 트래킹 기능, 렌더링으로 이어지는 MAXST 만의 AR 프레임워크 기술을 보여줍니다. (크로스플랫폼)

이미지 트래킹 기능은 AR SDK에서 가장 많이 활용되는 기능으로써 포스터, 책자와 같은 평면 오브젝트를 최대 200개까지 서버 연결 없이 모바일 기기 안에서 인식 및 추적할 수 있습니다. 자동차 회사인 볼보에서는 자신들의 신제품 자동차를 소개하는 잡지에서 이미지 트래킹 기능을 활용하여 책자에서 담을 수 없었던 다양한 신제품의 기능들을 3D 콘텐츠로 쉽고 재미있게 표현하고 있습니다.

만약 인식 대상 평면 오브젝트의 개수가 시리즈물 책자나 와인 라벨, 영화 포스터와 같이 굉장히 많을 경우에는 클라우드 인식(Cloud Recognition) 기능이 자주 활용되고 있습니다. 클라우드 인식 기능은 현재 마법천자문 전권(100권)에 AR 콘텐츠가 제작되어 하나의 App으로 모든 콘텐츠를 AR로 이용할 수 있으며, 이마트에서는 와인을 판매할 때 와인에 붙어 있는 라벨을 인식하는 이마트 스마트 오더 기능에 사용이 되고 있습니다.

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[이미지 트래킹 기능 및 활용 사례]

오브젝트 트래킹 기능은 비평면 형태의 대상체를 인식 및 추적하는 기능으로써 E조선사에서는 전시회를 위해 제작된 실제 모형에서 공장에서 작동하는 IOT 데이터와 매뉴얼 데이터를 AR 콘텐츠로 연동하여 E조선사의 플랜트 설비의 작동 현황을 보여주는 목적으로 활용이 되고 있습니다. 또한 B자동차는 실제 차량을 비추어 점검 및 사용을 도와주는 AR매뉴얼 앱을 시장에 출시하여 운영하고 있으며, 미국의 Inspect AR 회사에는 회로 기판의 설계 도면 대비 품질 검사 작업을 도와주는 목적으로 활용이 되고 있습니다.

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[오브젝트 트래킹 기능 및 활용 사례]

산업적인 목적으로는 QR코드 및 마커 트래킹 기능이 여전히 유효하게 활용이 되고 있습니다. 왜냐하면 산업 현장에서는 빠르고 즉각적인 사용이 중요하고 QR코드나 마커는 현실 세계에 부착이 되기 때문에 눈으로 확인이 쉬워 산업적으로는 여전히 사용되고 있는 편입니다.

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[산업 현장에 적용된 QR코드 트래킹 기능]

인스턴트 트래킹 기능은 공간의 바닥면을 인식 및 추적하는 기능으로써 사용자가 즉각적으로 AR 콘텐츠를 현실에 배치(layout)해 보는 용도로 주로 사용이 되고 있습니다. 보통 AR로 가구를 배치해 본다던지 엔터테인먼트용으로 가상의 인물을 현실에 배치해서 사진촬영하는 등의 목적으로 애플리케이션에 활용하고 있습니다. 건설 분야에서는 BIM (Building Information Model) 설계 데이터를 AR 콘텐츠로 활용하여 설계 도면 위에 증강시켜 직관적으로 BIM 데이터를 확인하는 용도로 사용하고 있습니다.

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[인스턴트 트래킹 기능 및 활용 사례]

또한 당사는 AR 애플리케이션을 손쉽게 개발할 수 있도록 MAXST AR SDK 기반의 다양한 AR 콘텐츠 저작 도구를 추가로 제공하고 있습니다. 기본적으로 Unity Plug-in 방식의 개발자용 저작도구와 비개발자도 쉽게 AR 콘텐츠를 개발할 수 있는 WYSIWYG 기반 AR 저작 도구를 제공합니다. 이미지 트래킹 기능과 클라우드 인식 기능의 경우에는 평면 오브젝트 학습을 위해 웹 기반 이미지 학습 기능도 제공하고 있습니다. 오브젝트 트래킹 기능은 비평면 오브젝트 학습을 위한 Visual SLAM Tool 앱 도구를 Android, iOS 향으로 제공하고 있으며, 옵티컬 방식 스마트글래스용 AR 어플리케이션 개발을 위해 스마트글래스 캘리브레이션 도구도 제공하고 있습니다.

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MAXST 개발자 포털 사이트 (developer.maxst.com)

[산업용 AR 솔루션 - MAXWORK]

당사는 AR플랫폼 기술을 바탕으로 산업용 통합 AR솔루션 사업을 전개하고 있습니다. 회사는 이러한 AR솔루션을 단순히 개발 공급하는 방식이 아니라, 플랫폼 형태로 고객에게 제공하여 고객사에서 스스로 플랫폼을 운영하면서 AR매뉴얼을 제작하고 적용 대상을 확대해 나가도록 돕는 방식으로 진행하고 있으며 사용량에 따라 라이선스 비용을 과금하고 있습니다.

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[AR 솔루션의 사업 구조]

당사에서 제공하는 산업용 통합 AR 솔루션은 대기업을 대상으로 하는 ‘구축형’과 중소기업을 대상으로 하는 ‘서비스형’이 있습니다.

현재 A전자-B자동차-C통신사-D통신사-E조선사 등과 같은 회사에는 구축형 사업을 진행하고 있으며, 서비스형의 경우에는 ‘MAXWORK’ 라는 브랜드로 시장에 출시되어 약 60여개 기업이 이용하고 있습니다.

산업에서 사용되는 AR 솔루션의 주요 기능은 크게 2가지입니다.

첫 번째는 데이터 시각화(Data Visualization) 기능입니다. 작업 절차나 순서를 AR 매뉴얼로 보여주어 따라하기만 하면 설비를 수리하거나 관리를 할 수 있습니다. 또한 IOT 데이터나 3D 데이터를 연계하여 AR로 대상 설비의 바로 앞에 시각화 해줄 수 있습니다.

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[AR 솔루션의 ‘데이터 시각화’ 기능]

두 번째는 원격지원 기능입니다. 당사는 단순히 영상통화 만을 지원하는 방식이 아니라 영상통화를 하면서 동시에 AR 정보를 함께 교환할 수 있는 AR 원격지원 기능을 제공하고 있습니다. 이러한 방식은 보다 정확한 작업의 위치를 그래픽으로 보여주기 때문에 작업자의 실수를 줄이고 편리한 커뮤니케이션을 도와줍니다.

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[AR 솔루션의 ‘AR 원격지원’ 기능]

▷ A전자

2018년부터 A전자 반도체 생산설비를 관리하는 목적으로 당사의 AR솔루션을 구축형으로 공급하고 있습니다. 첫 해의 POC를 시작으로 현재 최초 사업장 외에도 다른 사업장으로 확대되어 약 3,000명 이상의 설비 관리 인원이 해당 솔루션을 사용하고 있습니다.

AR 솔루션을 플랫폼 형태로 제공하여 A전자의 현업에서 직접 플랫폼을 운영할 수 있도록 도와주고 사용량에 따라 라이선스 비용을 과금 할 수 있도록 계약을 맺었습니다.

당사는 비개발자인 현업이 직접 작업절차 관리를 위한 체크리스트와 매뉴얼을 AR로 제작할 수 있도록 저작도구로 제공을 하고 있습니다. 또한 기존의 설비 데이터와 사용자 데이터를 연계하여 통합적으로 사용할 수 있도록 하였으며, 법적으로 반드시 점검이 의무화된 설비에 대해서는 이력을 남겨 관리할 수 있도록 하였습니다.

당사에서 제공하는 AR솔루션 애플리케이션은 실제 반도체 공장을 관리하는 태블릿PC의 약 30종 중의 하나로 탑재가 되어 운영이 되고 있습니다.

현재는 국내 사업장에서만 사용이 되고 있지만 점차 해외 사업장이나 반도체 설비 외의 다른 생산 공정에도 점차 그 도입이 늘어날 것으로 예상하고 있습니다.

또한 현재는 설비 관리 목적의 태블릿PC에 탑재되어 활용이 되고 있지만, 앞으로 스마트안경이나 VPS 기술과 같은 새로운 기능이 계속해서 추가되어 지속적인 수익 창출이 가능할 것으로 예상하고 있습니다.

▷ E조선사

기존에는 선박이 새로 만들어져서 선주에게 제공이 될 때에 전문가가 동승하여 현지에서 설명을 해야 했으며 간단한 유지보수 작업에도 시간과 비용이 많이 들었습니다. MAXST에서 E조선사에 공급하고 있는 AR 솔루션은 이러한 문제를 해결하기 위해 도입이 되었습니다.

선박의 주요 설비에 대해 AR매뉴얼을 제작하여 다국어로 쉽게 사용 관리 방법을 알려주고 있으며, AR 원격지원을 통해 현장의 화면을 E조선사의 전문가와 함께 공유하면서 문제를 해결할 수 있게 되었습니다.

특히 이 솔루션은 실제 LNG운반선 시운전 시 모로코 해상과 한국 간의 원격지원 시범을 진행하였습니다. 선박의 통신 환경에 맞는 최적화 작업을 통해 원활한 기능이 작동하도록 한 구축형 프로젝트 사례라 할 수 있겠습니다.

현재 E조선사 역시 플랫폼 형태로 제공이 되어 구축을 위한 프로젝트 개발비용 외에도 사용자에 따른 라이선스 계약이 되어 있습니다. 향후 추가의 선박이 제조될 때마다 수익이 지속해서 발생할 것으로 예상이 됩니다.

▷ B자동차

당사는 2016년부터 B자동차에 AR 솔루션을 공급해 오고 있습니다. 그 중 “제네시스 Virtual Guide”는 시장에 정식 출시되어 전세계 50개국 이상의 앱스토어에 등록이 되어 있습니다. 자동차를 구매하면 제공되는 종이책 매뉴얼과 더불어 AR매뉴얼을 제공하여 실제 차량을 비추어 스스로 차량을 점검하고 관리할 수 있도록 도와주고 있습니다.

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[B자동차 Genesis Virtual Guide에 탑재된 MAXST의 AR솔루션]

차량 매뉴얼의 특성 상 국가별-모델별로 다른 형태의 제작이 필요하기 때문에 AR콘텐츠를 쉽게 저작하고 관리할 수 있는 저작도구와 CMS(Contents Management System)을 애플리케이션과 함께 제공하였습니다.

▷ SaaS 기반 서비스형 모델 MAXWORK

MAXWORK 서비스는 크게 4가지 기능으로 구성되어 있습니다. AR 콘텐츠를 직접 저작할 수 있는 ‘Create’ 와 만들어 진 콘텐츠를 현장에서 사용하는 애플리케이션 ‘Direct’, 그리고 AR 원격지원이 가능한 ‘Remote’ 와 사용 내역을 통합 관리하는 ‘Admin’ 입니다. 모든 기능은 유기적으로 연결되어 있고 회원 가입만 하면 쉽게 사용이 가능합니다.

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[MAXWORK 서비스의 기능 구성]

MAXWORK의 ‘Create’는 별도의 소프트웨어 설치 없이 사용할 수 있도록 웹 기반으로 제공됩니다. 또한 비개발자도 쉽게 AR 콘텐츠를 저작할 수 있도록 드래그앤드랍 (Drag & Drap) 방식으로 개발이 되었습니다. 콘텐츠 작업 대상물을 불러와서 기본 에셋이나 인터페이스 데이터를 이용해서 AR 콘텐츠를 제작하는 방식입니다. 여기서 만들어 진 AR 콘텐츠는 ‘Direct’에 즉시 반영이 됩니다.

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[MAXWORK ‘Create’ 기능 화면]

MAXWORK의 ‘Direct’는 스마트폰이나 태블릿PC에서 실제 작업자가 사용하는 애플리케이션입니다. ‘Create’에서 만들어진 AR 콘텐츠를 여기서 사용할 수 있습니다. 스텝 가이드(Step Guide) 기능은 작업자가 순서를 지키며 작업할 수 있도록 도와줍니다. 실시간 연동되기 때문에 만들어 진 콘텐츠를 현장에서 쉽게 수정이 가능합니다.

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[MAXWORK ‘Direct’ 기능 화면]

MAXWORK의 ‘Remote’는 PC와 스마트폰, 태블릿PC 어느 디바이스에서나 사용이 가능한 크로스 플랫폼 기반의 AR 원격지원 기능입니다. 양방향으로 인터랙션이 되며 최대 4명이 동시에 접속하여 화상통화를 하면서 AR Drawing 기능을 통해 보여지는 화면에 콘텐츠를 증강시킬 수 있습니다. 물론 구축형의 경우에는 최대 100명까지 이용이 가능합니다. 채팅이나 자료 공유 기능도 제공이 됩니다. 촬영 기능은 원격 지원 과정을 녹화하여 서버로 전송합니다. 이 영상은 향후 교육훈련 목적으로 사용이 되게 됩니다.

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[MAXWORK ‘Remote’ 기능 화면]

MAXWORK의 ‘Admin’은 Remote, Create, Direct 사용의 통합 관리를 위한 목적으로 제공이 됩니다. 사용자에 대한 권한 관리부터 사용 이력을 보거나 통계분석 자료를 이용할 수 있습니다. 또한 제작된 AR 콘텐츠를 관리할 수 있고 녹화된 작업 현장의 화면을 이용할 수 있습니다.

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[MAXWORK ‘Admin’ 기능 화면]

(나) 제품의 경기변동, 계절적 요인과의 관계

[경기변동] 

증강현실과 같은 실감형 콘텐츠 산업의 경우 경기변동에 관계없이 반드시 필요한 필수적인 서비스는 아니나, 개인 맞춤형 정보 서비스 공급이 가능하며 정보의 활용도가 높아지는 삶의 편의성과 관련된 부가가치 창출 산업으로, 정보의 시각화 및 가상화 시뮬레이션을 통해 산업 시장의 생산의 효율성 및 생산성 향상, 인력 훈련의 효율화, 유통/생산/물류 등의 비용 절감 효과를 기대할 수 있습니다.

뿐만 아니라 최근 고해상도 디스플레이, 강력한 컴퓨팅 파워, 3D 센싱, 초고속 네트워크 등의 기술이 비약적으로 발달하고 하드웨어 비용이 크게 하락하면서 몰입감과 상호 작용을 제공할 수 있는 환경이 조성되면서 VR, AR, MR 기술은 다양한 산업 분야와 결합해 새로운 경험을 제공하는 신산업을 창출하고 있습니다.

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[AR/VR기술의 활용 분야 전망 (좌)산업 측면, (우)소비자 측면]

이렇듯 다양한 산업과 융합되어 발전하는 실감형 기술의 특성상 경기변동에 따른 수요의 변화보다는 새로운 산업혁명 시대로 변화하는 주요한 기술로 평가를 받고 있습니다. 5G 상용화 및 다양한 스마트 디바이스의 경쟁적 출시와 콘텐츠 제작 여건의 개선으로 VR, AR, MR 기술을 활용한 새로운 콘텐츠 및 서비스 개발 시도가 실감형 콘텐츠 시장 전반으로 확산되고 있다. 구글, 페이스북 등 글로벌 IT기업을 비롯하여 국내 대기업을 중심으로 제조사, 통신사, 방송사 등 다양한 기업들이 VR 및 AR 생태계 선점을 위해 본격적인 투자 확대를 진행하고 있습니다.

또한 최근 코로나19로 인한 비대면 사회로의 빠른 전환은 AR, VR과 같은 실감형 기술에 대한 수요를 증대시키고 있습니다. 경제적으로는 경기 침체 국면이지만 오히려 실감형 신기술에 대한 시대적 요구사항은 전산업 분야에서 폭발적으로 증대될 것으로 예상됩니다.

[계절적 요인] 

일반적으로 소프트웨어 산업은 전반적으로 계절적 요인의 영향을 적게 받는 편입니다. 다만, B2C가 아닌 B2B 매출의 비중이 높은 경우 주요 수요처의 신제품 출시 시기 및 예산 집행 방식에 영향을 받아 일반적으로 하반기 매출이 상반기 보다 높은 경향이 있습니다.

당사의 경우 라이선스 방식의 구독형 수익모델을 가지고 있어 한번 판매되면 서비스가 중단될 때까지 라이선스비를 내야 하는 구조이기 때문에 계절적 요인과는 수익 변동성이 낮다고 볼 수 있습니다.

(3) 사업 구조

(가) 인력의 수급

소프트웨어 산업은 전문 인력의 지식 및 기술 수준에 의존도가 높기 때문에, 우수한 연구 개발 인력의 확보가 핵심 경쟁력이라 할 수 있습니다.

당사는 컴퓨터 비전 분야의 전문 연구인력 뿐만 아니라 스마트 글래스 등의 AR 디바이스에 대한 적용 능력을 갖추고 있는 고급 개발 인력이 필요합니다.

당사는 설립 초기부터 기술 개발 및 개발된 기술을 제품화하기 위해 경험이 많은 우수한 인력을 확보하여 왔고, 기존 인력에 대한 체계적인 교육으로 지속적으로 전문 인력을 양성하고 있습니다.

컴퓨터 비전 등 증강현실 전문 인력 확보를 위해 HCI((Human-Computer Interaction) 학회 공식 후원사로 지속 활동하고 있으며, 학회 행사를 통해 회사 홍보와 인재 초빙을 병행하고 있습니다.

또한 증강현실 분야의 고급 인력 양성 사업을 KAIST, 고려대와 공동으로 진행하여 고급 연구개발 인재를 확보해 나가고 NIPA, RAPA 등의 AR 개발 플랫폼 교육사업에도 참여하여 교육생을 대상으로 AR 분야의 인재를 수급해 나가고 있습니다.

회사 내부적으로는 사내 인력 추천제도를 통해 유사 경력을 가진 검증된 개발자도 확보하면서 입사 후 빠른 조직 적응을 통해 협업 효율 또한 제고하고 있습니다.

또한, 주식매수선택권의 부여, 업무 성과급, 우리사주조합 제도 등의 충분한 보상 및 복리후생 제공 등으로 우수 인력의 유치 및 확보 노력을 지속적으로 기울이고 있습니다.

(나) 주요 제품의 생산, 판매방식

[생산 방식]

당사는 주요 제품을 직접 생산하고 있습니다. 특히 AR 개발 플랫폼의 핵심 기술인 Vision 기반의 Tracking 기능 전체를 자체 원천기술로 개발하여 고객사에 제공하고 있습니다. 또한 산업용 AR 솔루션의 핵심 기술인 Sensor Fusion SLAM 기술 전체도 자체 원천기술로 개발하였고 솔루션 전체 파이프라인을 서비스형 및 구축형으로 제공하고 있습니다.

[판매 방식]

당사는 단순히 시스템을 개발하여 공급하는 방식이 아니라, 플랫폼 형태로 고객에게 제공하여 고객사에서 스스로 플랫폼을 운영하면서 적용대상을 확대해 나가도록 돕는 방식으로 사업을 진행하고 있습니다. 이에 사용량에 따라 라이선스 비용을 과금하고 있으며 세부 방식은 다음과 같습니다.

[MAXST의 사업 부문별 과금 체계]

부문

구분

상품명

제공방식

판매채널

수익구조

AR플랫폼

AR 개발 플랫폼

MAXST 
AR SDK

SaaS

홈페이지

라이선스

공간기반 AR콘텐츠 서비스 플랫폼

미정

SaaS

홈페이지

라이선스

AR 솔루션

산업용 AR 솔루션

MAXWORK

구축형

직접 구축

구축비 + 라이선스

SaaS

홈페이지

라이선스

AR 디바이스 솔루션

미정

구축형

직접 구축

구축비 + 라이선스

플랫폼 판매 방식의 특성상 꾸준히 라이선스를 통한 구독(Recurring) 수익이 발생하고 적은 개발 비용으로 높은 영업 이익이 발생하는 구조가 가능해 집니다.

(다) 외주 생산에 관한 사항

당사는 핵심 상품 및 기술 개발 이외의 영역인 스마트 디바이스 HW 및 콘텐츠 분야를 외주 제작하고 있습니다. 대부분의 수요가 플랫폼 및 솔루션 개발 영역인데 반해 콘텐츠 제작이나 하드웨어 제작이 포함된 의뢰인 경우 외주 이용을 통해 효율적으로 운영하고 있습니다.

(4) 신규 사업

당사는 증강현실의 대상체가 되는 종류를 지속 확장시켜 왔습니다. 이를 통해 기반 기술인 Vision Tracking 기술 외에도 Sensor Fusion SLAM(Simultaneous Localization and Mapping) 기술과 VPS(Visual Positioning Service) 기술이 개발되었습니다.

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[MAXST 기술의 개발 진화 과정]

임의의 실내외 공간을 SALM 기술로 가상화 위치측위를 하는 Sensor fusion SLAM 기술은 AR 디바이스 솔루션 사업에 활용하고 있으며, 광범위한 실내외 공간을 AR 체험이 가능하도록 3차원 공간지도로 바꾸는 VPS 기술은 공간 기반의 AR 플랫폼 사업으로 활용하고 있습니다.

(가) 공간 기반의 AR 플랫폼 사업

당사는 VPS 기술력을 정부로부터 인정받아 2020년부터 2년간 약 40억원을 지원받아 “공간 기반의 AR 콘텐츠 유통 플랫폼”을 개발하고 있습니다.

정부의 실감 콘텐츠 산업 활성화 정책과 맞물리면서 과학기술정통부에서 AR 플래그쉽 사업으로 진행하고 있으며, 2021년도까지 상용 수준의 AR 콘텐츠 플랫폼을 개발하고 이를 이용한 AR 콘텐츠와 서비스를 제작하여 실제 시범서비스를 할 계획입니다.

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[MAXST의 공간 기반 AR 콘텐츠 플랫폼 사업 구조]

플랫폼 사업의 특성상 AR 콘텐츠 및 서비스를 제공하는 전문 회사가 필요하며 상장사인 ㈜위지윅스튜디오가 콘소시엄으로 참여하고 있습니다. 또한 5G MEC 망 구축 및 운영 부분에서는 SK텔레콤이 사업에 참여하고 있습니다.

시범서비스 지역으로는 코엑스 실내외를 포함하여 반경 4km2 지역이 선정되었으며, 3차원 AR 공간지도 제작이 시작된 상태입니다. AR 내비게이션과 같은 AR 서비스 역시 작업이 진행되고 있고, 내년부터 본격적으로 수익화가 예상됩니다.

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[MAXST 플랫폼 시범서비스 지역으로 선정된 Coex 구역]

당사는 2020년 10월 SKT 및 신세계와 MOU 협약을 체결하고 코엑스 지역에서 진행하는 시범서비스의 성공적인 개최와 타지역 확산에 협력하기로 하였습니다. 향후 타지역 스타필드 외에도 SKT의 5G MEC 구축과 함께 당사의 3차원 AR 공간 플랫폼을 확대해 나갈 예정입니다.

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[공간 기반 AR 콘텐츠 플랫폼 사업 확장성]

또한 정부에서 디지털 트윈 사업의 일환으로 진행하고 있는 3D Virtual 지도 구축 사업과 데이터를 연동하여 당사의 3차원 AR 공간 지도를 결합하는 사업을 활발히 협의하고 있습니다. 2021년도부터 해당 시범사업을 진행하고 향후 스마트시티 등의 확산이 예상됩니다.

(나) AR 디바이스 솔루션 사업

최근 스마트 안경이나 Light Field Display와 같이 AR 기능을 탑재하려는 다양한 디바이스가 시장에 출현하고 있습니다. 이러한 하드웨어에 당사의 AR 엔진이나 Sensor-Fusion SLAM 엔진을 커스트마이징하여 미들웨어 형태로 탑재해 주고 라이선스를 받는 사업입니다.

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[스마트안경에 탑재되는 AR 기술]

당사는 지금까지 A전자, B전자, 대만 C전자 등의 스마트안경 제조사와 비밀유지계약 (NDA)을 맺고 사업 협력에 대한 협의를 진행하였습니다. 국내에서는 LetinAR 등의 회사와 스마트안경에 탑재되는 AR 기술에 대한 협의를 진행하고 있습니다.

또한 A디스플레이사에서 개발한 Light Field Display에는 당사의 AR 기술을 탑재하여 4년간 함께 프로젝트를 진행해 오고 있습니다. 최근에는 이 프로젝트에 대한 중요한 기술을 공동으로 특허로 출원하여 향후 제품 상용화 시에 라이선스를 부과할 수 있는 근거를 마련하였습니다.

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[A디스플레이사 Light Field Display에 탑재된 맥스트 AR 기술]

향후 스마트글래스 뿐만이 아니라 로봇이나 드론과 같은 하드웨어를 대상으로도 기술을 탑재하여 새로운 라이선스 수익이 발생할 수 있을 것으로 예상됩니다.

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[AR 기술이 활용될 것으로 예상되는 디바이스 종류]

나. 시장 현황

(1) 시장의 특성

(가) 주요 목표시장

증강현실 산업은 콘텐츠(Contents)와 서비스 플랫폼(Platform), 네트워크(Network), 디바이스(Device)가 결합된 C-P-N-D 생태계형 산업이라고 할 수 있습니다. 콘텐츠는 사용자가 소비하는 게임, E-learning 등을 의미하며, 플랫폼은 크게 콘텐츠를 제작 개발하는 저작 도구 제공 플랫폼(‘기술 플랫폼’)과 증강현실 콘텐츠를 사용자에게 제공하는 서비스 환경(‘유통 플랫폼’)으로 분류됩니다. 네트워크는 증강현실 콘텐츠를 송수신하기 위한 방송 통신서비스를 의미하며, 디바이스는 증강현실을 경험하는 디스플레이 기기와 사용자 인터페이스 (UX), 영상촬영기기 등 하드웨어를 포함합니다.

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[증강현실 C-P-N-D 생태계 (정보통신정책연구원 수정)]

당사는 C-P-N-D 생태계에서 P에 해당하는 기술플랫폼을 자체 기술력으로 상용화하여 세계 시장에서 그 기술력을 인정받고 있으며, 삼성전자 등의 대기업을 대상으로 C에 해당하는 산업용 증강현실 솔루션을 제공하고 있습니다.

[목표시장 1 : AR 개발 플랫폼 시장]

AR 플랫폼 분야는 5G망과 다양한 AR 디바이스에서 사용할 수 있는 AR 애플리케이션과 솔루션 개발을 지원하는 개발 플랫폼과 AR 앱/솔루션 등을 쉽게 구입하고 소비할 수 있게 지원하는 서비스 플랫폼으로 나눌 수 있습니다.

AR 플랫폼의 경우, 가장 높은 수준의 기술과 자본이 필요하기 때문에, 산업 생태계의 최고 위치에서 시장의 파이를 키울 수 있는 디바이스 및 콘텐츠 강자들이 선도하고 있습니다. AR/VR 산업 투자 동향을 보면 2016년까지 하드웨어에 대한 투자가 주를 이루다 2017년부터 플랫폼에 대한 투자가 급격하게 늘어나고 있습니다.

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[AR/VR 분야별 투자 금액 비중(%) 추이]

(출처: VRVCA, 대신증권 Research & Strategy 본부, 2019)

AR 서비스 플랫폼의 경우, 전체 AR 시장이 도입 단계에 있기 때문에 현재는 전문 서비스 플랫폼이 별도로 존재하지 않고, 기존 통신사의 앱스토어를 이용하는 수준에 그치고 있습니다. 앞으로 다양한 기기, 앱, 솔루션이 출시되고 있는 만큼 1-2년 내로 AR 전문 서비스 플랫폼이 가시화될 것으로 예상됩니다.

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[AR/VR Platform waves (Digi-Capital, 2017)]

AR SDK(Software Development Kit)는 AR 애플리케이션 제작에 필요한 저작 도구들을 통합적으로 제공하는 AR 개발 플랫폼으로, 높은 수준의 컴퓨터 비전 기술이 필요하기 때문에 수요자 대비 공급자가 현저하게 적어 기술 장벽이 존재합니다. 이에 전세계에 총 330개 정도의 AR SDK가 개발되어 있으나, 상용 제품 70 여종 중에 액티브 사용 제품은 10개 정도에 불과한 상황입니다.

[AR개발 플랫폼 주요 업체들]

분류

회사

동향

무료 AR

소프트웨어

개발도구

구글

▶ 오픈 플랫폼을 통한 안드로이드 생태계 조성

▶ 구글 글라스 현황(2012-현재)

- 2012년 구글 글라스 T288 공개, 2014년 개발자용 한정 판매

- 2017년 7월 기업용 1차, 2019년 5월 2차 발표($999)

▶ 앱 개발 SDK ARkit 무료 배포(2017)

▶ AR 구글 맵 배포

애플

▶ IOS 생태계에 AR 도입 활발

▶ AR 앱개발 SDK(ARCore) 무료 배포(2018.3)

▶ AR 글래스 개발 현황

- 2020.10월 아이폰12+애플 글래스 발표 가능, 지연 시 21.2Q 전망

유료 AR

소프트웨어

개발도구

PTC

▶ 1985년 설립된 CAD 전문회사, 2013년 IoT 솔루션업체 WhingWorx를 인수하면서 사업 확대, 2015년 AR전문회사 Vuforia(퀄컴 자회사) 인수

▶ AR 개발 플랫폼: 뷰포리아 (Vuforia)

- 500만 개발자 사용, 6만개 상용앱 출시

Wikitude

▶ 2008년 설립되어 위치 기반 AR 서비스로 출발한 오스트리아 AR 스타트업

▶ 2008년 10월 SDK v1.0 출시 이후 지속적으로 업데이트

- 이미지 인식, Object Tracker, SLAM 등 기능 제공

MAXST

▶ 2010년 설립되어 2012년 국내 최초로 AR SDK v1.0 시장 출시

▶ 2017년 SDK v3.0 출시 이후로 글로벌 Top5 수준으로 빠르게 성장

- 전세계 1만여 개발자 사용, 6천개 상용 앱 출시

▶ Vuforia 및 Wikitude와 유사한 기능 및 성능 제공

- 이미지 인식, Object Tracker, SLAM 등 기능 제공

전세계적으로 사용자가 활발히 사용하고 있는 AR 개발 플랫폼으로는 무료 개발도구를 제공하는 애플과 구글이 있으며, 유료 개발도구를 제공하는 PTC, Wikitude, MAXST, EasyAR, Xzing 등이 있습니다.

무료 SDK인 애플의 ARkit과 구글의 ARcore의 경우에는 뛰어난 성능과 인지도를 가지고 있지만 한정된 디바이스와 기능만을 제공하고 있고 플랫폼 확장성에 제약이 존재합니다.

반면 유료 SDK는 크로스 플랫폼을 지원하며 차별화된 서비스를 통해 각 업체별 경쟁력을 유지해 나가고 있습니다. MAXST는 Vuforia 제품을 벤치마킹해서 개발하였지만 보다 폭넓은 기능과 차별화 전략으로 개발자를 유치해 나가고 있습니다. 또한 최신 디바이스 및 스마트안경을 대상으로 발빠르게 기능을 제공하고 차별화 콘텐츠 및 렌더링 엔진을 지원하는 방식으로 경쟁해 나가고 있습니다.

[목표시장 2 : 산업용 AR 솔루션 시장]

1) 첨단 산업현장의 혁신도구인 산업용 AR

1990년대부터 글로벌 기업은 산업현장에 적용할 수 있는 증강현실 기술을 산업용 증강현실(IAR; Industrial AR)로 정의하고 연구개발을 심화하고 있습니다. 자동차, 항공 우주와 같은 첨단 기술 제조업체에서 AR을 채택한 이래로 제조, 엔지니어링 등의 다양한 산업 분야로 확장되어 나가고 있습니다.

산업 현장에서의 AR의 활용은 작업공정의 고급 지침과 안내 도구의 역할로써, 작업자에게 유의미한 정보를 제공하며, 조립, 수리, 검증, 모니터링, 품질관리, 교육과 같은 분야에서 작업의 효율성을 증대하고 있습니다.

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[산업용 AR 활용 예]

AR을 산업현장의 생산 효율화에 적용하여 산업경쟁력 강화에 활용할 것으로 전망이 됩니다. 여러 기업에서는 AR이 제품 및 서비스의 차별화를 위한 요소로 활용됨으로써 고객 경험을 개선하고 새로운 수익원을 창출하여 시장 경쟁에서 우월적 지위를 차지하는 수단으로 생각하게 되었습니다. (한국산업기술평가원, 산업용AR의 기술동향과 산업전망, 2019)

2) 산업용 AR의 도입 목적

산업용 AR의 도입목적은 기업 외부활용(고객용)측면에서는 “제품·서비스 차별화, 판매·마케팅 향상”을 위해 도입하고 있으며, 내부활용면에서는 운영효율의 향상을 위해 도입하고 있습니다.

- (외부활용) ① 차별화된 제품·서비스 제공(50%) 
 ② 영업·마케팅 개선(50%) 
 ③ 제품수익률 향상(28%)
 의 순으로 도입

- (내부활용) ①제조시스템의 운영효율 향상(44%)
 ②교육훈련(39%)
 ③제조공정 비용절감(33%)
 ④품질향상(28%)
 의 순으로 도입

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[산업용 AR 도입 목적]

(출처: The State of Industial Augmented A Spotlight on Industrial Innovation”, PTC 2018)

PTC의 보고서에 따르면 고객대상 AR 기술을 개발하는 기업이 내부적인 생산효율을 위한 개발 기업보다 AR 기술 활용에 있어 2배정도 많은 경험을 보유한 것으로 조사되었습니다.

MAXST는 현재 국내 통신 3사와 함께 5G의 외부고객을 대상으로 AR기술을 활용하는 영역에 산업용 AR 솔루션을 제휴하고 있으며 이를 통해 빠른 시간 내의 시장 점유를 확보할 것으로 예상합니다.

3) 산업용 AR 적용 사례

기업들은 AR 기술을 단계적으로 도입하고 있습니다. 보통 내부적으로 시험적용 (POC, Proof of Concept) 단계를 거쳐 고객 대상 제품과 서비스를 비롯한 다양한 분야로 확대 적용하는 방식입니다. PTC의 보고서에 따르면 증강현실 기술을 도입하는 대다수의 기업은 프로젝트를 시작하고 12개월 이내에 POI (투자 대비 효과)를 경험합니다.

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[산업용 AR 적용 사례]

MAXST는 여러 대기업을 대상으로 POC 단계를 거쳐 실제 산업 영역에서 AR 솔루션을 적용하여 프로젝트를 진행 중입니다. 특히 A전자와 같은 글로벌 대기업의 반도체 생산공정에 AR솔루션을 적용하여 실제 설비관리 공정에서 사용되고 있는 AR솔루션으로 그 성능을 검증받고 있습니다.

(나) 산업의 연혁

증강현실(Augmented Reality)은 현실세계와 가상의 체험을 결합하는 기술을 의미합니다. 즉, 실제 환경에 가상 사물을 합성하여 원래의 환경에 존재하는 사물처럼 보이도록 하는 컴퓨터그래픽 기법입니다. (증강현실 국내외 기술동향 및 발전전망 - KISTI, 2010,1)

증강현실은 가상현실과 달리 현실 세계를 바탕으로 사용자가 가상의 물체와 상호작용함으로써 향상된 현실감을 부여하며, 3차원 방식의 다감각적 정보 제공을 통해 인간의 인지 지각력을 높임으로써 정보에 대한 몰입을 가져옵니다.

[증강현실의 정의]

실제환경

증강현실

가상현실

실제환경

(Real Environment)

증강현실

(Augmented Reality)

가상현실

(Virtual Environment)

(출처: Paul Milgram, augmented reality, 1994)

증강현실에 대한 연구의 시작은 1960년대 Van Surtherland가 최초의 See-through HMD (Head-mounted Display)를 개발한 것이라고 보며 1993년 Steven Feiner에 의해 개발된 KARMA 시스템은 프린터를 분해하는데 필요한 가이드를 주는 시연을 하였습니다.

[초기 증강현실 기술]

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최초의 hmd

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karma 시스템

최초의 HMD(Head Mounted Display)

KARMA 시스템

본격적으로 대중들이 AR에 관심을 가지게 된 계기는 스마트폰의 출시 때문입니다. 2009년 6월 첫모바일 AR서비스로 볼 수 있는 위치기반 AR 서비스 “Layar”는 누적 2,300만명, 월 100만 명의 활성 사용자가 생기면서 AR의 상업적 가치를 처음 알렸습니다.

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[최초의 대중적 AR 서비스 ‘Layar’]

일반인들에게 더 익숙한 것은 2016년 나이언틱(Niantic)이 발표한 포켓몬 고(Pokemon Go)이며, 포켓몬 고는 증강현실 게임이라기 보다는 위치기반 게임이라고 지칭하는 것이 더 정확하겠지만, 증강현실이라는 개념을 일반인들에게 널리 알려준 히트 상품이라고 할 수 있습니다.

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[나이언틱의 증강현실 게임 ‘포켓몬 고’]

현재 증강현실 기술은 HMD 외에도 스마트폰, 프로젝션 기술 등 다양한 기기를 활용하며 발전하고 있습니다. 특히 AR을 구동하기 위한 스마트안경은 애플, 구글 등 여러 글로벌 대기업들이 경쟁하며 시장에 제품 출시를 준비하고 있습니다.

구글의 스마트안경 ‘구글글라스’.jpg
[구글의 스마트안경 ‘구글글라스’]

(다) 수요의 변동요인

가트너는 2020년 디스플레이 및 비전 기술에 대한 Hype Cycle 전망에서 AR, VR, HMD 기술이 캐즘(Chasm)에서 계몽단계로 넘어가고 있고, 특히 AR 산업현장(Immersive Workplaces)이 혁신의 트리거가 될 것으로 전망하고 있어, 전체 AR시장에서 B2B 영역의 급격한 성장이 예상됩니다.

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[가트너 2020년 디스플레이 및 비전 기술에 대한 Hype Cycle 전망]

앞으로 AR 시장이 폭발적으로 성장하기 위해서는 콘텐츠(Contents), 플랫폼(Platform), 네트워크(Network), 디바이스(Device) 부문이 유기적으로 성장하여야 합니다.

2019년부터 5G가 출시(Network)되면서 통신사가 5G 킬러 콘텐츠로 AR을 선정하였으며, 이러한 AR 콘텐츠에 대한 다수의 투자가 지속 이뤄지고 있습니다(Contents). 또한 구글, 애플 등 글로벌 디바이스 업체들의 AR 글래스 개발과 중국업체를 중심으로 한 보급형 스마트 글래스 출시(Device) 등이 맞물리면서, AR기술의 적용 영역도 기존 엔터테인먼트에서 스마트공장, 광고, 커머스, 자율주행 등으로 빠르게 확장하고 있고 이를 위한 개발 플랫폼뿐만 아니라 서비스 플랫폼의 출현이 예고되고 있습니다(Platform).

이러한 AR 시장에서 C-P-N-D 생태계의 고른 성장을 바탕으로 2020년 이후부터는 AR시장의 급속한 성장 및 융합이 예상됩니다.

(라) 규제환경

증강현실은 데이터(D)·네트워크(N)·인공지능(A) 기술과 긴밀히 결합해 향후 엔터테인먼트, 교육, 교통, 제조, 의료, 국방·치안 등 다양한 분야에서 우리 생활을 획기적으로 바꿀 산업이기 때문에 1)위치·공간 등 데이터 활용 2)원격업무 제한 3)콘텐츠 심의 4)시설규제 5)기술기준 부재 등 다양한 규제가 복합적으로 적용되고 있습니다.

이에 기존 규제 체계가 빠르게 변화하는 기술 발전 흐름을 제때 반영하지 못할 경우 기술 혁신과 신규 비즈니스 적시 출현을 저해할 수 있다는 의견이 꾸준히 제기되어왔고, 이에 2020년 8월, 2019년 8월부터 16개 관계부처와 산?학?연 전문가가 협력해 가상·증강현실 기술발전과 분야별 서비스 적용·확산 시나리오를 예측한 후 산업계 의견 수렴을 통해 총 35개 과제가 포함된 규제혁신 로드맵을 발표했습니다.

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[가상/증강현실(VR/AR)분야 규제혁신 로드맵]

2020년 7월 문재인 대통령은 AR-VR 분야의 규제를 일단 푼 뒤 문제가 된 부분만 사후적으로 규제하는 ‘네거티브 방식’을 추진하라고 지시하였으며, 담당부처인 과기정통부는 규제체계를 정비, 신설하거나 명확한 가이드라인을 제시하는 등 규제 불확실성 해소를 집중 추진하는 한편, 포괄적 네거티브 방식을 적용해 규제개선 효과가 극대화되도록 할 예정이라고 밝혔습니다.

당사가 진행하는 AR 기술제품 영역의 경우 현재까지는 제도적, 법적 규제가 없는 사업 영역이지만, 현재 규재 환경에서 사업 리스크를 최소화하기 위해 당사의 AI 기술(Semantic)을 활용하여 초상권 등의 개인 정보를 흐리게(Blur) 처리할 예정이며, B2B 사업을 우선 진행하고 B2C의 경우 규제 샌드박스 적용이 유력한 코엑스 지역을 우선적으로 AR 공간 콘텐츠 신사업의 시범 서비스를 진행할 예정입니다.

(2) 시장 규모 및 전망

(가) 국내, 외 시장규모 추이 및 전망

[증강현실 전체 시장]

AR 시장, 2025년까지 약 1,982억 달러 규모의 글로벌 시장으로 성장할 것으로 예상

증강현실 시장은 스마트폰 출시 초기 방송, 광고, 교육, 의료, 물류, 전자상거래, 내비게이션 등의 다양한 산업에서 높은 효용성을 인정받아 향후 고성장이 기대되었던 사업입니다. 그러나 고객들을 만족시킬 콘텐츠가 부족하여 예상보다 성장이 더딘 시장이었으며 실시간 발생하는 대용량 정보를 컨트롤 할 수 있는 디바이스와 네트워크의 부재로 성장이 지연되었던 시장입니다.

그러나 현재는 5G 등 새로운 네트워크 기술들이 도입되고 있으며, 불과 수년 전과는 비교할 수 없을 정도로 디바이스가 진일보하고 있습니다. 또한 이러한 하드웨어의 발전과 더불어 ‘포켓몬GO’ 등 인기 콘텐츠의 등장과 함께 다양한 교육용 콘텐츠들이 개발되며 B2C 시장에서의 증강현실 기술은 빠르게 성장하고 있습니다.

2018년 BIS Research 분석 글로벌 증강현실 시장 규모는 2025년까지 약 1,982억 달러 규모로 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 시장조사업체 IDC는 2020년 ARVR 글로벌 시장 규모를 188억 달러 시장으로 보고 있습니다. 따라서 향후 5년간 이 시장은 10배 이상으로 빠르게 성장할 것으로 예측할 수 있습니다.

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[글로벌 AR 시장규모]

(출처: BIS Research, 2018)

2019년 정보통신산업진흥원 보고서에 따르면 국내 AR·VR 시장 규모는 2015년 9,636억 원 에서 연평균 42.9%의 높은 성장 속에 2020년 5조 7,271억 원 시장으로 성장할 것으로 전망하였습니다. 국내 VR/AR 하드웨어 시장 경우 2013년 5천 12억원에서 연평균 40.6% 증가한 2020년 5조 4천억까지 확대될 것으로 전망하였고, VR/AR 콘텐츠 시장은 동기간 513억원에서 연평균 27.3% 증가하여 2천 774억원 규모에 이를 것으로 예상하였습니다.

현재 VR/AR 산업이 HMD 등 하드웨어를 중심으로 성장하고 있지만, 관련 장비의 보급 이후에는 미디어 및 콘텐츠를 비롯한 플랫폼 등 소프트웨어 시장이 더 큰 비중을 차지할 것으로 예상됩니다.

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[국내 AR, VR 시장규모]

(출처: 정보통신산업진흥원, 2019)

VR보다 AR 시장이 더욱 빠르게 성장할 것으로 예상

글로벌시장조사업체 Digi-Capital은 2022년까지 전체 VR/AR 시장에서 VR 비중은 10%대로 하락하고, AR 비중이 80% 이상을 차지할 것으로 전망하고 있습니다.

또한 Global Insight Market 2017 보고서에 따르면 VR에 비해 AR 시장이 향후 4배 이상으로 더 크게 성장하며, 특히 산업용 AR 솔루션 시장의 성장을 예상하고 있습니다.

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[AR/VR 시장의 산업별 규모]

(출처: Global Market insight, 2017)

지금까지는 주로 개인을 위한 게임 및 엔터테인먼트 분야에서 활용되는 VR 위주로 시장이 성장하였지만, AR의 경우 개인을 위한 서비스 외에도 다양한 산업에 적용될 수 있는 기업용 솔루션의 구축이 가능하여 시장 확대 가능성이 높습니다.

특히 코로나19로 인해 언택트 비즈니스에 대한 수요가 급증하면서 다양한 산업 분야에서 AR을 결합하려는 시도들이 이어지고 있습니다. VR은 전용 디바이스 및 일정 규모 이상의 이용 공간이 필요한 특성으로 인해 시장의 확대가 제한적인 반면, AR은 스마트폰을 이용한 서비스가 가능하며 산업간 융합(Conversence) 트랜드에 힘입어 더욱 큰 수요가 발생할 것으로 예상됩니다.

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[2022년 AR·VR 시장 전망]

(출처: 가트너, 2017)

5G 도입으로 인한 AR 시장의 확산은 B2C보다는 B2B 중심으로

기존의 증강현실 시장은 B2C 시장에 의존하여 성장했던 모습을 보였으나 앞으로의 증강현실은 B2B시장에서 더 빠른 성장을 보일 것이라 기대됩니다.

2017년 Markets and markets 전망 미국의 증강현실 시장 규모는 연평균 65%로 빠르게 성장하며 특히 산업 솔루션 영역은 60억 달러 수준으로 가장 크게 성장할 전망입니다.

특히 5G 기술의 도입으로 촉발되는 신시장의 규모는 2026년도까지 약 1,161조원 규모로 연평균 43,3%로 성장할 것이라고 예상하고 있습니다. 이 중에서도 ARVR과 같은 실감콘텐츠 시장은 152조원 규모로 빠르게 성장할 것이며, B2C 시장보다 B2B시장을 목표로 하여 초기시장에서는 산업용 시장에서 관제와 원격지원, 유지보수, 작업지시, 가상 매뉴얼, 산업용 사물인터넷(IIoT; Industrial IOT), 디지털 트윈 등의 목적으로 우선 수요가 발생할 것으로 보입니다.

5g 도입으로 인한 신시장 규모 전망.jpg
[5G 도입으로 인한 신시장 규모 전망]

(출처: 과기부, 2019)

MAXST는 개발자용 증강현실 기술 플랫폼을 제공하는 동시에 산업용 증강현실 수요 증가에 맞추어 다양한 산업용 AR 솔루션을 공급하고 있습니다. 현재 국내 대기업을 대상으로 POC단계가 아니라 설비관리 및 Digital Twin 분야의 스마트팩토리 실제 작업에 적용한 상용화 프로젝트를 수행하고 있습니다. 또한 중소기업을 대상으로 SaaS 형태의 AR 서비스 MAXWORK를 오픈하여 저렴한 가격으로 쉽고 빠르게 현장에 적용할 수 있도록 제공하고 있습니다.

[AR 개발 플랫폼 시장]

시장조사기관 ARtillery Intelligence에 따르면 글로벌 AR시장의 Developer Tools 시장 규모와 전망이 제시되어 있습니다.

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[분야별 AR 시장 규모 및 전망]

(출처: Artillery Intelligence, 2019)

AR 개발 툴의 시장 규모는 지속해서 증가할 전망이며, AR 시장이 안정화될 것이라 예상되는 2023년에는 약 65억 6,500만 달러에 이를 것으로 보입니다.

[글로벌 AR 개발 플랫폼 시장규모]

(단위 : 백만달러/억원)

연도

2018

2019

2020

2021

2022

2023

글로벌 시장

(백만달러)

127

440

1,160

2,343

4,103

6,565

(출처: ARtillery Intelligence, 2019)

한국정보통신진흥원 ARVR 통계 담당자 인터뷰 결과 국내 AR 시장 규모는 글로벌 시장 규모의 2~3% 수준으로 보고 있으며, "5G 시대 선도를 위한 실감콘텐츠산업 활성화 전략(’19~’23)" 보고서를 기준으로 2025년까지 5% 수준으로 성장시킬 것으로 예측하고 있습니다. 이를 기반으로 국내 AR 개발 플랫폼 시장규모를 산정하면 다음과 같습니다.

[국내 AR 개발 플랫폼 시장규모]

연도

2018

2019

2020

2021

2022

2023

글로벌 시장 규모

(백만달러)

127

440

1,160

2,343

4,103

6,565

환율

1,100

1,100

1,100

1,100

1,100

1,100

점유율

2%

2%

2%

3%

4%

5%

국내 시장 규모

(억원)

28

97

255

773

1,805

3,610

(출처: ARtillery Intelligence 자료로 당사 추정, 2019)

[산업용 AR 솔루션 시장]

시장조사기관 ARtillery Intelligence 2019년도 자료에 따르면 글로벌 산업용 AR 시장의 규모와 전망이 제시되어 있습니다.

앞으로 산업용 AR 시장의 규모는 2023년도까지 약 3,678 백만달러 수준으로 크게 성장할 것이며 그 중에서 하드웨어를 제외한 AR 솔루션 영역만으로도 약 2,329 백만달러를 차지할 것으로 예상하고 있습니다.

글로벌 산업용 ar 솔루션 시장 규모 및 전망.jpg
[글로벌 산업용 AR 솔루션 시장 규모 및 전망]

(출처: ARtillery Intelligence, 2019)

이를 통해 국내 산업용 AR 솔루션 시장 규모를 산정해 보면 아래와 같습니다.

[국내 산업용 AR 솔루션 시장 규모 및 전망]

연도

2018

2019

2020

2021

2022

2023

글로벌 시장 규모

(백만달러)

263

767

1,282

1,708

2,040

2,329

환율

1,100

1,100

1,100

1,100

1,100

1,100

점유율

2%

2%

2%

3%

4%

5%

국내 시장 규모

(억원)

58

169

282

563

897

1,281

(출처: ARtillery Intelligence 자료로 당사 추정, 2019)

국내 산업용 AR 솔루션 시장은 현재 약 282억원에서 2023년까지 약 1,281억원 수준으로 크게 성장할 것으로 예상됩니다.

다. 경쟁 현황

(1) 경쟁 상황

[AR 개발 플랫폼]

AR 애플리케이션을 개발하기 위한 소프트웨어 개발 도구는 홈페이지를 통해 다운로드 받아 이용되기 때문에 글로벌 시장에서 경쟁해야 하는 특성이 있습니다.

구글에서 “AR SDK”로 검색하면 세계적으로 유명한 AR 엔진에 대한 정보를 쉽게 찾을 수 있습니다. 전세계적으로 제작된 AR SDK는 약 330개 정도이며 액티브하게 사용자를 보유하고 있는 개발 플랫폼은 약 10개 정도로 보입니다. MAXST의 기술과 제품은 이미 세계적으로 많이 사용되고 있고 사용성에 대해 정보를 쉽게 찾을 수 있습니다.

“11 Best Augmented Reality SDKs to Start AR Development in 2020” 라는 미국 블로거의 기사에 따르면 MAXST의 개발 플랫폼은 세계에서 가장 훌륭한 AR SDK 11개 중의 하나이며 세계적인 엔진과 성능이 비슷한 점을 확인할 수 있습니다.

ar sdk 제공 회사 검색 결과.jpg
[AR SDK 제공 회사 검색 결과]

(출처: Invisible 2020)

또 다른 검색 결과인 미국 thinkmobiles.com 의 “Best AR SDK for development for iOS and Android in 2019” 라는 기사에 따르면 글로벌 5위 수준으로 회사의 기술력을 인정하고 있습니다.

ar sdk 제공 회사 검색 결과(2).jpg
[AR SDK 제공 회사 검색 결과 2]

(출처: thinkmobiles.com, 2019)

전세계적으로 사용자가 활발히 사용하고 있는 AR 개발 플랫폼으로는 무료 개발도구를 제공하는 Apple과 Google이 있으며, 유료 개발도구를 제공하는 PTC, Wikitude, MAXST, EasyAR, Xzing 등이 있습니다. 국내 기업으로는 MAXST가 유일합니다.

무료 SDK인 애플의 ARkit과 구글의 ARcore의 경우에는 뛰어난 성능과 인지도를 가지고 있지만 한정된 디바이스와 기능만을 제공하고 있고 플랫폼 확장성에 제약이 존재합니다.

반면 유료 SDK는 크로스 플랫폼을 지원하며 차별화된 서비스를 통해 무료 SDK와는 다른 각 업체별 경쟁력을 만들고 시장을 유지해 나가고 있습니다.

유료 AR 개발 플랫폼으로써 유의미한 성능을 제공하고 개발 생태계를 운영하는 기업은 PTC와 MAXST, Wikitude 정도입니다.

[산업용 AR 솔루션]

고객의 요구사항에 따라 제공하는 내용이 조금씩 달라지는 솔루션 사업의 특성상 산업용 AR 솔루션은 국가별로 경쟁해서 공급되고 있습니다.

산업용 AR 솔루션 시장은 이제 막 개화된 초기 시장으로, 세계적으로는 PTC, Upskill, ScopeAR, Atheer, XMReality 등이 경쟁하고 있고, 국내 시장에서는 PTC, 맥스트, 버넥트, 삼우이머션 등이 경쟁하고 있습니다.

이 시장의 선도 업체는 PTC입니다. 한국 지사인 PTC코리아를 운영하고 있으며, 기보유하고 있는 CAD 기반 기술과 IoT 기술을 AR 기술에 결합하여 고객사에 제공을 하고 있습니다. 주로 구축형으로 제공하고 있으며 국내 몇몇 기업들은 해당 솔루션의 총판으로 기업에게 제공을 하고 있습니다.

[국내 산업용 AR 솔루션 공급 기업 정보]

회사

PTC코리아

MAXST

Virnect

삼우이머션

솔루션

Vuforia

MAXWORK

AR솔루션

SMARTWORK

회사

개요

- 1985년 설립

- CAD 전문회사

- 이후 인수를 
 통해 성장(IoT/AR)

- 2010년 설립,

- AR원천기술 보유

- 산업용 AR 통합 솔루션 제공

- 2016년 설립

- 스마트팩토리 및 디지털트윈 중심의 AR 솔루션 제공

- 2011년 설립

- 시뮬레이션/모니터링 솔루션 전문업체

타겟

고객

- 건축/제조/에너지/조선해양 등

- 제조/통신/자동차/조선해양 등

- 스마트팩토리

- 에너지/전력/자원 등

- 조선해양/LNG선박)/AS업체 등

서비스

방식

- 구축

- Enterprise (구축)

- Pro/Lite (SaaS)

- Private (구축)

- Public (SaaS)

- 구축(SI)

서비스

종류

- Vuforia Expert Capture(매뉴얼)

- Vuforia Studio (저작)

- Vuforia Engine

- Vuforia Chalk(원격지원)

- Vuforia Spatial Toolbox

- AR 통합 서비스

- Remote(원격지원), Create(콘텐츠 저작), Direct(매뉴얼/관제)

- 3개 서비스+ Admin 유기적 연계, 턴키 판매

- IOT 등 결합 제공

- SDK 형태 제공

- AR 통합 서비스

- Remote/Make/View/Twin/Track

- 5개 서비스 제공

- 각 독립 모듈 개별 판매

- Twin(관제) 현재 非판매

- AR 통합 서비스

- 2019년 공개했다고 밝히고 있으나 확인되는 사이트가 없는 상태임

지원 언어

- 한국어 / 영문

(30개국 지원)

- 한국어 / 영문

- 한국어 / 영문

- 한국어

커버리지

- Android/IOS/Windows

- 스마트폰/패드/PC/안경

- Realwear/홀로렌즈(M/S)

- Android/IOS/Windows

- 스마트폰/패드/PC/안경

- Realwear HMT-1, Nreal, Moverio

- Android

- 스마트폰 & 패드, PC

- Realwear

- Andorid/iOS/Windows

가격

- 서비스형 없음

- 서비스형 : Pro(월 59,000원), Lite(월 39,000)

- 구축형 : 구축비 + 라이선스비 + 유지보수비

- 서비스형 : Remote(월 30만원), Create(월 30만원), View(조회수 추가, 유료 구매)

- 구축형 : 구축비 + 유지보수비

- 구축형 : 구축비 + 유지보수비

주요 고객

- LG U+, LG디스플레이, 롯데홈쇼핑 등

- 삼성전자, 대우조선해양, 현대자동차

- 한국전력공사, 아시아나, 두산, LG, KT

- 메이저 고객사 없음

(2) 경쟁업체 현황

[AR 개발 플랫폼]

전세계적으로 사용자가 활발히 사용하고 있는 AR 개발 플랫폼 제공 기업으로는 무료 SDK를 제공하는 Apple과 Google이 있으며, 유료SDK를 제공하는 PTC(미국), Wikitude(오스트리아), Catchoom(스페인), Zappar(영국), 맥스트(한국), EasyAR(중국) 등이 있습니다.

[AR개발 플랫폼 경쟁사 현황]

분류

회사

AR SDK

상세

무료

AR

SDK

구글

ARCore

▶ 구글 글라스 현황(2012-현재)

- 2012년 구글 글라스 T288 공개

- 2014년 개발자용 한정 판매

- 2017년 7월 기업용 1차, 2019년 5월 2차 발표($999)

▶ 2017년 ARCore 무료 배포 후, 안드로이드 생태계 조성

▶ AR 구글 맵 배포

애플

ARkit

▶ 2015년 독일 Metaio 인수를 통해 AR 시장 진출

▶ 2018년 3월 ARKit 무료 배포 후 iOS 생태계 조성

▶ 2021,2Q 애플 글래스 발표 예정

유료

AR

SDK

PTC

Vuforia

▶ 1985년 설립된 CAD 전문회사

▶ 2013년 IoT 솔루션업체 WhingWorx 인수로 사업 확대

▶ 2015년 AR전문회사 Vuforia(퀄컴 자회사) 인수

▶ AR 개발 플랫폼: 뷰포리아 (Vuforia)

- 500만 개발자, 6만개 상용앱 사용

Wikitude

Wikitude

▶ 2008년 설립된 오스트리아 AR 스타트업

▶ 위치기반 AR 서비스

▶ 2008년 10월 SDK v1.0 출시 이후 지속적으로 업데이트

- 이미지?오브젝트?인스턴트 트래커, SLAM, 캘리브레이션(글래스)

Catchoom

CraftAR

▶ 2011년 Telefonica R&D 부분에서 분사, 설립된 스페인 업체

▶ 2014년 AR SDK CraftAR 출시

▶ 제품: AR개발플랫폼(CraftAR)과 AR솔루션(MagicLens)

Zappar

Zappar

▶ 2011년 캠브리지 대학에서 설립된 영국 회사

▶ 미국(보스턴/샌프란시스코), 호주 지사(18개 언어 지원)

▶ 제품: AR SDK(Zappar), AR솔루션(Zappar Creative Studio, ZapWorks, ZapBox(MRz키트) 등

EasyAR

EasyAR

Sense

▶ 중국 AR 스타트업

▶ 2015년 10월 EasyAR sense 1.0 런칭, 현재 4.2.0까지 런칭

▶ EasyAR Sense 가격

- 구독상품(월 $39)/일시불상품($1,299)/Enterprise 상품(N.A)

▶ 기술 수준이 MAXST에는 미치지 못하는 것으로 평가

MAXST

MAXST

AR SDK

▶ 2010년 설립, 2012년 국내 최초로 AR SDK v1.0 출시

▶ 2017년 SDK v3.0 출시 후 글로벌 Top5로 빠르게 성장

- 전세계 1만여 개발자 사용, 6천개 상용앱 출시

▶ Vuforia 및 Wikitude와 유사한 기능 및 성능 제공

▶ 전세계 1만여 개발자 6천개 상용앱 사용

유료 AR 개발 플랫폼 시장에서 MAXST와 경쟁하고 있는 주요 기업으로는 PTC와 Wikitude를 들 수 있겠습니다.

1985년에 설립된 PTC는 CAD 회사로 시작해 IoT, AR 전문기업을 지속적으로 인수하면서 사업 영역을 확대해 왔습니다. CAD 솔루션으로 확보된 막강한 자본력을 바탕으로 2013년 IoT 솔루션 업체 ThingWorx를 인수하면서 산업현장 데이터 수집관리로 사업영역을 확대하고, 2015년 퀄컴으로부터 AR 솔루션 전문회사 Vuforia를 인수함으로써 본격적으로 AR시장에 진입했습니다. 이후에도 Waypoint Labs, TWNKLS 등 AR 전문회사 인수를 통해 AR 기술력 및 서비스 경쟁력 확보에 주력하고 있습니다.

PTC는 다양한 산업군에 ‘AR 애플리케이션 개발 플랫폼’ 뷰포리아(Vuforia)를 공급해 왔고, 현재전세계 500만명 이상의 개발자가 뷰포리아(Vuforia)를 사용하고 있고, 약50,000개 이상의 상용 앱이 개발되어 있습니다.

오스트리아 스타트업인 Wikitude는 2008년 AR SDK 1.0 출시이후 현재 9.3 버전까지 업데이트 시켰고, 약 180개 국가에 진출해 있으며 지금까지 약15만명의 개발자가 이용하고 있고, 적용된 앱은 40,000개입니다.

Wikitude의 핵심 기능은 위치 센서(Geo Sensor based), 2D 이미지 인식(2D image recognition), 3D SLAM 기능으로 구분됩니다. 위치 센서 기능은 여행, 부동산 업체들이 주로 이용하고 있고, 2D 이미지 인식 기능은 주류, 교육, 예술, 언론, 잡지 등의 고객들과 가스엔진, 가구업체 등 산업계가 주로 활용하고 있습니다. 3D/SLAM 기능은 자동차(Nissan), 박물관, 디즈니, 마블 등 콘텐츠 업체와 ScopeAR 같은 AR솔루션업체에서 이용하고 있습니다.

[주요 경쟁업체 비교 현황]

(단위: 백만원, M$, %)

구분

맥스트

PTC

2020년

(제11기)

2019년

(제10기)

2018년

(제9기)

2020년 9월

(제36기)

2019년 9월

(제35기)

2018년 9월

(제34기)

설립일

2010.10.01

1985.05.01

매출액

(매출원가율)

1,983

(9%)

1,217

(0%)

1,285

(0%)

1,282

(26%)

1,017

(32%)

1,242

(26%)

영업이익

(이익률)

(2,515)

(-127%)

(1,713)

(-141%)

(1,100)

(-86%)

211

(16%)

63

(6%)

73

(6%)

당기순이익

(이익률)

(8,921)

(-450%)

(9,730)

(-800%)

(1,108)

(-86%)

131

(10%)

(27)

(-3%)

52

(4%)

총자산

6,957

7,632

1,989

3,383

2,665

2,329

총부채

2,608

18,924

6,693

1,944

1,463

1,454

자기자본

4,350

(11,292)

(4,704)

1,438

1,202

875

상장여부

(상장일)

비상장

상장(나스닥)

(2012.9.2, $22)

주요제품

(매출비중)

AR SDK(15%)

AR솔루션(85%)

CAD/CAM/PLM(40%)

IoT/AR(60%)

주1)
Wikitude의 경우 비상장사로 재무정보가 조회되지 않아 기재하지 않았습니다.

주2)
PTC는 9월말 법인입니다.

AR SDK의 경우 이미 글로벌 상품이 국내 시장에 진입하여 있는 글로벌 경쟁으로 볼 수 있는데 해당 기업의 AR 플랫폼 사업에 대해서만 매출액을 도출하는 데에는 한계가 있습니다. 따라서 시장 점유율을 단순히 매출액 만으로 판단하기는 어렵고 AR 애플리케이션을 개발하는 플랫폼의 특성을 고려하여 이미 제작된 앱 개수를 기준으로 시장점유율을 계산하였습니다.

미국 appfigures 사의 2020년말 통계 자료에 따르면 ARVR 전체 시장에서 어떠한 SDK를 이용하여 APP을 앱스토어에 런칭하였는 지에 대한 정보를 제공하고 있습니다. Vuforia의 경우 IOS 앱스토어의 45%, 구글플레이의 59% ARVR 앱이 해당 플랫폼으로 개발되었음을 알 수 있습니다.

이 사이트는 VR 정보까지 포함하고 있으며, 윈도우나 Mac OS로 개발된 App정보는 담고 있지 않으며 스마트안경에 대한 App 정보 역시 제외되어 있습니다. 해당 사항을 감안하여 전체 AR 개발플랫폼 시장의 50%를 Vuforia의 시장 점유율로 산정하였습니다. 동일 기준으로 Wikitude 시장 점유율을 계산하면 IOS 3%, Android 8%이므로 약 6%의 시장 점유율로 산정이 됩니다.

Vuforia의 앱 개수 50,000개 대비 자사 앱 개수 5,000개(1/10)를 고려하여 MAXST의 시장 점유율을 5%로 산정하였습니다.

[Vuforia, MAXST 시장점유율 산출식]

구 분

App Store

Google Play

Total

앱 수

Vuforia M/S(%)주1)

45%

59%

평균 52%

기타 OS 조정(%)

-

-

(-)2%

Vuforia M/S(%)

50%

50,000주2)

Maxst M/S(%)

5%

5,000

주1)
각 스토어별 SDK 시장 점유율: https://appfigures.com/top-sdks/ar_vr/all

주2)
Vufora 앱 수: https://www.linkedin.com/company/vuforia-a-ptc-technology

주3)
맥스트의 SDK는 해당 사이트에 Engagement되어 있지 않음

매년 PTC의 시장 점유율은 10%씩 감소하고 Wikitude와 MAXST의 시장점유율은 10%씩 증가하는 것으로 가정하여 2018년도와 2019년도 시장점유율을 도출하였습니다.

[글로벌 AR 개발 플랫폼 시장점유율 현황]

제 품

품목명

업체

2020년

2019년

2018년

시장점유율

시장점유율

시장점유율

유료

AR SDK

PTC

50%

55%

61%

Wikitude

6%

4%

2%

MAXST

5%

3%

2%

기타

39%

33%

25%

매출 기준은 PTC가 CAD/CAM/PLM/IoT/AR 사업을 진행하면서, 여러 솔루션을 결합 제공하는 경우가 많아 기술/사업부문별 매출액을 집계하지 않기 때문에 IoT/AR 사업 매출액을 추정한 후 다시 이 중 AR SDK 앱수와 가격을 활용하여 AR SDK 매출액을 도출해야 하는데, Vuforia가 글로벌 4,840억원 규모 시장에서 3,000억(62%) 시장을 점유하고 있다고 추정한다면, 당사는 14억(약 0.3%) 수준이라고 볼 수 있습니다.

[국산 AR 개발 플랫폼 시장점유율 현황]

제 품

품목명

업체

2020년

2019년

2018년

시장점유율

시장점유율

시장점유율

유료

AR SDK

MAXST

100%

100%

100%

2020년도부터 진행되고 있는 정부의 디지털뉴딜 정책 기조에 따르면 실감콘텐츠 영역에 대한 국산 SW 플랫폼 도입이 크게 증가될 것으로 예상이 됩니다. 특히 국산 스마트 안경 제조 사업이라던지 공간 기반의 실감콘텐츠 사업의 경우 국산 AR SW를 반드시 사용하게 하는 정책이 수립되어 있습니다. 또한 실감형 콘텐츠 인재육성 사업에 외산 제품 외에 국산 제품인 MAXST 플랫폼을 적극 교육 커리큘럼에 반영하여 올해부터 교육을 통한 사용자 확대가 진행될 계획입니다.

현재 국산화 기술로 상용화된 AR 개발 플랫폼은 당사가 유일하며 정부의 확산 기조로 인해 시장 점유율이 크게 증대될 것으로 보입니다.

[산업용 AR 솔루션]

국내의 산업용 AR 솔루션 시장에서 MAXST와 경쟁하고 있는 기업으로 PTC코리아와 버넥트를 들 수 있겠습니다.

PTC코리아는 설계된 제품을 커스터마이징 없이 판매 위주로 진행되는 한국 지사입니다. 주로 파트너쉽을 통해 계약한 총판 회사들이 커스터마이징 기능을 지원하는 방식으로 진행이 됩니다.

주로 AR 단독보다 PLM, IoT 등 기존 기술 고객들에게 디지털 트랜스포메이션 통합 제품으로 영업을 전개하고 있기 때문에, 목표 고객을 디지털 엔지니어링, 제조, 서비스, 리테일 4개로 분류하고 있습니다. 자체 판매 외에도 국내 공인 총판 디모아 및 플래티넘 파트너 디지테크, E3PS 등의 파트너사들을 통한 판매와 마케팅을 병행하고 있고, 기술/제품을 공동 개발/판매하는 전략적 파트너쉽도 전개하고 있습니다.

버넥트는 2016년에 설립된 국내 회사로 산업용 AR/DT 전문 회사입니다. 주로 에너지 및 발전소 등의 산업 영역에 집중해서 사업을 전개해 나가고 있으며 최근에는 정유 및 화학, 자동차 및 건설 등으로 산업 영역을 확대해 나가고 있습니다. Vernetct Remote 등의 패키지 소프트웨어를 개발하여 이를 이용한 솔루션 제공 사업을 진행하고 있으며 현재 2.0 버전까지 업데이트된 상태입니다. 현재 국내 약40개 업체에 AR솔루션을 제공하고 있습니다. 주요 고객은 현대제철, OCI, LG화학, 삼성SDS, 미래시티, SK C&C 등입니다.

[주요 경쟁업체 비교 현황]

(단위: 백만원, %)

구분

맥스트

PTC코리아

버넥트

2020년

(제11기)

2019년

(제10기)

2018년

(제9기)

2020년

(제28기)

2019년

(제27기)

2018년

(제26기)

2020년

(제5기)

2019년

(제4기)

2018년

(제3기)

설립일

2010.10.01

1992.11.03

2016.10.05

매출액

(매출원가율)

1,983

1,217

1,285

39,531

34,498

35,996

주1)

2,706

2,261

영업이익

(이익률)

(2,515)

(-127%)

(1,713)

(-141%)

(1,100)

(-86%)

1,191

(3%)

710

(2%)

1,162

(3%)

주1)

327

(12%)

682

(30%)

당기순이익

(이익률)

(8,921)

(-450%)

(9,730)

(-800%)

(1,108)

(-86%)

1,059

(3%)

804

(2%)

879

(2%)

주1)

15

(1%)

641

(28%)

총자산

6,957

7,632

1,989

23,333

25,210

21,321

주1)

16,328

8,759

총부채

2,608

18,924

6,693

18,432

21,368

18,283

주1)

6,303

6,744

자기자본

4,350

(11,292)

(4,704)

4,901

3,842

3,038

주1)

10,025

2,015

상장여부

(상장일)

비상장

비상장

비상장

주요제품

(매출비중)

AR SDK(15%)

AR솔루션(85%)

CAD/CAM/PLM(40%)

IoT/AR(60%)

AR솔루션(100%)주2)

비고

9월 결산

주1)
버넥트의 2020년 재무제표는 결산이 완료되지 않아 기재하지 않았습니다.

주2)
버넥트 홈페이지를 참고하여 작성하였습니다.

지난 3년간의 업체별 매출 규모를 중심으로 시장 점유율을 계산하였으며, 산업용 AR 솔루션의 국내 전체 시장의 50%를 PTC가 점유하는 것으로 가정하였습니다. 또한 지난 3년간 PTC의 매출 규모는 비슷한 것으로 보아 시장 점유율의 변동은 없는 것으로 가정하였습니다.

[국내 스마트공장용 AR솔루션 시장점유율 현황]

업체

2020년

2019년

2018년

시장점유율

시장점유율

시장점유율

PTC 코리아

50%

50%

50%

버넥트

4.2%

3.9%

3.1%

맥스트

2.9%

1.8%

1.9%

기타

43%

44%

45%

산업용 AR 솔루션 시장 역시 국산 소프트웨어 제품을 적용한 시장 확대 정책이 활발해 지고 있습니다. 특히 정부 주도의 디지털 뉴딜 사업으로 인해 공공기관 대상으로 산업용 AR 솔루션을 우선 도입하려고 하고 있으며 이 경우 국산 솔루션 패키지 상품으로 한정될 것으로 예상이 됩니다.

현재 국산화 기술로 패키지 SW로 상용화된 산업용 AR 솔루션은 단 2개사 밖에 없으며 작년도에 시장에 출시되어 이제부터 본격적으로 국내 시장을 점유해 나갈 것으로 보입니다.

[국산 산업용 AR 솔루션 패키지SW 시장점유율 현황]

제 품

품목명

업체

2020년

2019년

2018년

시장점유율

시장점유율

시장점유율

MAXWORK

MAXST

50%

-

-

Virnect Make 등

Virnect

50%

-

-

(3) 비교우위 사항

(가) 성능 비교

AR 플랫폼이나 솔루션은 모두 AR 기술이 공통적으로 사용되며, 해당 기술을 공개하지 않는 경우가 많아 그 수준을 직접적으로 비교하기에는 어려움이 있습니다. 하지만 논문이나 언론 기사, 공급된 고객사 레퍼런스를 기준으로 평가할 때 MAXST의 기술 수준은 경쟁사와 비교하여 세계적으로 경쟁력이 있는 기술 수준임을 알 수 있습니다.

최근 2020년 2월 24일 ‘applied science’에 게재된 논문 ‘Comparative Performance Characterization of Mobile AR Frameworks in the Context of AR-Based Grocery Shopping Applications’에서는 MAXST와 경쟁 회사 간의 성능을 실험한 결과를 게재하고 있습니다.

객관적인 데이터를 이용하여 기술 수준을 비교한 논문이며, 대표적인 AR 엔진 기술로 MAXST와 Vuforia, 그리고 ARcore 제품이 사용되었습니다.

이 논문 결과에 따르면 MAXST AR SDK 제품의 기술력은 세계적인 제품과 비교하여도 그 기술의 완성도가 매우 높으며, 특정 분야에서는 오히려 경쟁 제품보다 우월한 성능을 보이고 있음을 알 수 있습니다.

글로벌 경쟁사 간의 성능은 대부분 비슷한 수준이며, 당사는 글로벌 Top 5 수준으로 평가받고 있으며, 이중 이미지 트래커의 경우 MAXST 엔진이 제일 좋은 성능으로 평가받고 있습니다.

유료 플랫폼에서는 PTC 다음 가는 기술 수준을 인정받고 있고, PTC 기술제품의 벤치마크 전략을 통해 비슷한 성능의 합리적 가격 시장 포지셔닝을 통해 시장을 확대해 나갈 계획입니다.

(나) 기능 및 가격 비교

[AR 개발 플랫폼]

MAXST는 Vuforia 제품을 벤치마킹해서 개발하였지만 보다 폭넓은 기능과 차별화 전략으로 개발자를 유치해 나가고 있습니다.

특히 QR코드 Tracking 기능이나 Sensor fusion SLAM, Integration 기능은 MAXST에서만 제공하는 차별화 기능입니다. 또한 폭넓은 AR 콘텐츠 지원 기능이나 그래픽 렌더링 엔진 지원 기능 역시 다른 플랫폼과 차별화하여 유료 고객을 끌어들이는 중요한 유인이 됩니다.

뿐만 아니라 최신 디바이스 및 스마트안경을 대상으로 발빠르게 AR 기능을 제공하거나 Calibration 기능을 추가로 제공하여 보다 정밀한 AR 체험이 가능하도록 지원하는 방식으로 경쟁해 나가고 있습니다.

유료 SDK 시장에서 PTC와 위키튜드는 고가 전략을 고수하고 있으나, 당사의 SDK는 중저가이지만 높은 성능을 제공하는 이미지로 포지셔닝되어 있습니다. 모든 기능이 제공되는 Pro의 경우, PTC가 연간 2천만원, Wikitude 3천만원 정도인 반면, 당사는 1/6~1/4 수준인 연간 500만원 정도로 가격 경쟁력이 있습니다.

[AR SDK 상품 가격 비교]

구분

모든 기능이 제공되는 PRO

일부 기능 제공되는 Basic

PTC

Wikitude

맥스트

PTC

Wikitude

맥스트

연간

가격

약 2천만원

약 3천만원

약 500만원

약 130만원

약 400만원

60만원

고가 전략을 가진 PTC의 경우, 고객 지원이 잘 이루어지지 않지만 맥스트의 경우, 포럼 대응을 워킹데이 기준 1일 이내에 답변을 주는 원칙 등 고객 친화적인 C/S 전략을 바탕으로 경쟁사들과 차별화된 고객 서비스 경험을 제공하고 있습니다.

[산업용 AR 솔루션]

당사는 2020년 A전자의 AR솔루션 공급업체 선정 당시, 동 분야 선도업체인 PTC(Vuforia)와 경쟁 비딩을 했습니다. PTC는 당사 대비 대기업이고, 글로벌 레퍼런스를 보유하고 있었지만, 최종적으로 맥스트가 선정되었습니다.

그 이유는 두 업체의 기술 경쟁력은 비슷한 반면, 1) 맥스트는 고객 요구사항을 수용하여 맞춤 개발이 가능하고 2) 가격 경쟁력이 보유하고 있기 때문이었습니다. 특히 당사는 개발도구와 저작도구를 플랫폼 형태로 제공함으로써, 고객이 직접 AR 콘텐츠를 관리하게 하여 전체 시스템에 대한 비용을 절감할 수 있게 지원합니다.

구축형의 경우 커스터마이징 영역이 있어 경쟁사간 직접적인 성능을 비교하기는 어렵지만, 기능적으로 PTC의 CAD 기반 추적 기능을 제외하고는 성능면에서 유사하다는 평가를 받았습니다. A전자 외에 한화토탈 등 지속적으로 참여했던 경쟁 비딩 결과, 당사와 PTC의 기술력은 비슷한 반면, 같이 참여했던 국내 경쟁업체들의 성능은 다소 떨어진다는 피드백을 받았습니다.

서비스형의 경우, PTC와 Extriple은 서비스형이 없고, 당사가 1인 기준 월 5.9만원, 버넥트가 2인 기준 월 30만원으로 가격경쟁력 면에서도 당사가 가장 우세한 것으로 파악됩니다.

(다) 브랜드 인지도

아시아 최고 수준의 AR 기술력 선도

MAXST는 AR(증강현실)과 Visual SLAM 영역에서 아시아 최고 수준의 원천기술을 보유하고 있는 회사입니다. MAXST는 현재 글로벌 시장에서 Apple, Google, PTC 등 세계적인 업체들과 경쟁 중에 있으며, 국내에서는 압도적인 기술력으로 AR시장을 선도하고 있습니다.

지난 수년 간 국내의 주요 대기업들은 MAXST와의 다양한 기술 협력을 추진해 왔으며, 이는 MAXST의 기술 경쟁력을 방증하는 것입니다. 앞으로 AR 기술이 활용될 분야는 무궁무진하며, 다양한 사업기회 발굴 및 시장 선도는 이러한 협력관계를 바탕으로 시도되고 창출될 것입니다.

5G+전략위원회 실감콘텐츠 영역 대표로 참여

MAXST의 박재완 대표이사는 국내 VRAR실감콘텐츠 분야를 대표하여 5G+ 전략위원회 민간위원으로 참여하면서 다양한 실감콘텐츠 산업 활성화 방안을 제안하였으며, 현재 신수요 창출 및 기술 인프라 고도화 등 전체 AR 전략 분야에서 정부의 실행 전략에 발맞추어 다양한 사업에 참여하고 있습니다.

2020년도 산자부 최초로 진행한 AR 유공 분야 장관상 수상

산업통상자원부에서는 지난 2020년 실감콘텐츠 산업 활성화를 지원하고 업계의 공로가 있는 기업을 대상으로 장관상을 수여하였으며, MAXST의 박재완 대표이사가 실감콘텐츠 산업계에서 유일하게 수상을 하였습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 매출 현황

(단위 : 백만원)

품목

판매

개시일

주요상표

2020년

매출액

(비율)

제품설명

AR

개발

플랫폼

2018.06.19

Sensor Fusion SLAM

99

(4.99%)

스마트안경이나 Light Field Display와 같이 AR 기능을 탑재하려는 다양한 하드웨어에 MAXST의 AR 엔진이나 Sensor-Fusion SLAM 엔진을 커스터마이징하여 미들웨어 형태로 구축하는 구축비와 사용량에 따른 라이선스 과금으로 이루어짐

2012.07

MAXST AR SDK

196

(9.88%)

AR 기능 구현을 위해 필수적인 AR 원천기술로 2D 이미지 ,3D 물체 및 평면 등을 인식해 AR 콘텐츠를 증강할 수 있는 소프트웨어 개발 툴 키트 (Software Tool Kit)로 홈페이지를 통해 판매?관리되는 SaaS형 Recurring 수익 모델을 취하고 있음. 기본적으로 SDK 다운로드와 앱 제작을 무료로 할 수 있으며 보다 많은 기능이 필요할 경우에 다양한 유료 상품을 구매하는 1App당 1라이선스 과금 방식임

소 계

295
(14.87%)

-

AR

솔루션

2018.09.17

MAXWORK (구축형)

1,256

(63.34%)

스마트 팩토리 분야의 AR 솔루션 공급에 집중하고 있으며, 설비관리-조립-수리-훈련 영역에서 작업 시간 감소, 작업 정확도 및 적시 문제해결 목적의 프로세스 혁신 기술로 고객이 스스로 AR매뉴얼을 제작할 수 있도록 플랫폼 제공에 따른 구축비와 사용량에 따른 라이선스 비용 과금으로 이루어짐

2020.07.06

MAXWORK (서비스형 Pro)

196

(9.88%)

중소기업들이 구축비 없이 SaaS 형태로 사용할 수 있는 서비스형 산업용 AR 솔루션으로서 AR 콘텐츠를 직접 저작할 수 있는 ‘Create’ 와 만들어 진 콘텐츠를 현장에서 사용하는 애플리케이션 ‘Direct’, 그리고 AR 원격지원이 가능한 ‘Remote’와 사용 내역을 통합 관리하는 ‘Admin’ 4가지 기능으로 이루어져 있으며, 사용자당 월과금 형태로 이루어짐

2020.12.11

MAXWORK (서비스형 Enterprise)

235

(11.86%)

제조현장의 경쟁력 제고를 위해 중소기업을 대상으로 스마트공장 구축 및 고도화를 지원하는 정부사업으로 공급기업(맥스트), 수요기업, 정부가 3자 협약을 하고 맥스트는 기계설비에 설비관리 및 예지보전 기능의 산업용 AR 솔루션을 탑재하여 수요기업에 공급함

소 계

1,687

(85.08%)

-

합 계

1,983

(100.00%)

-

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

구축형 상품의 경우 커스터마이제이션 영역이 있어, 상호 협의 하에 가격이 책정되기 때문에 가격 변동 추이 파악이 불가하고, 서비스형의 경우 가격이 한번 책정되면 거의 변동 없이 판매됩니다.

품 목

2020년

(제11기)

2019년

(제10기)

2018년

(제9기)

AR개발플랫폼

내 수(원)

55,000

55,000

55,000

수 출($)

58,877

($49.9)

58,209

($49.9)

54,944

($49.9)

AR솔루션

내 수(원)

59,000

-

-

수 출

69,614

($59)

-

-

환율(원/달러)

1179.9

1166.51

1101.08

주) 수출의 경우 판매 가격이 동일하나 환율에 의해 가격이 변동됨

다. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준

GS 인증은 ISO 국제표준을 기준으로 소프트웨어의 기능적합성, 성능효율성, 사용성, 보완성과 같은 품질을 평가하고 인증하는 국가 인증제도입니다. 인증을 획득한 제품은 공공기관 사업 발주 시 우선 구매 대상으로 지정됩니다.

당사는 MAXST AR SDK에 대한 GS 인증을 계기로 객관적인 상품 신뢰도를 높임과 동시에 스마트 시티 및 디지털 트윈 사업, 실감콘텐츠(AR/VR) 인재 육성 사업 등의 대정부 정책에 활용될 수 있도록 할 계획입니다.

구분

소분류

모델명

허가번호

(인증번호)

출원국

비고

상품

AR개발플랫폼

MAXST AR SDK 5.0.2

20-0522

한국

1등급

라. 주요 제품 등 관련 소비자 불만사항 등

당사는 2012년부터 AR SDK를 글로벌 판매해 왔고, 고객 커뮤니케이션 창구로 포럼(Forum, https://developer.maxst.com/BoardQuestions)을 운영하고 있습니다. 고객 불만사항이나, 질문들에 대해서 워킹데이 기준 1일 이내에 답변을 주는 원칙을 갖고 포럼 대응을 하고 있습니다.

더불어 현재까지 납품한 제품에 대해 소송 등이 제기되어 당사 부담의 비용이 발생한 사례는 전혀 없습니다.

맥스트 ar sdk 판매 사이트 내 포럼 운영 현황.jpg
[맥스트 AR SDK 판매 사이트 내 포럼 운영 현황]

3. 매입에 관한 사항

가. 매입 현황

(단위 : 천원)

매입유형

품 목

구 분

2020년

(제11기)

2019년

(제10기)

2018년

(제9기)

외주

가공비

스마트글라스 제작

국 내

200,000

4,545

-

3D콘텐츠 공급

국 내

102,013

-

AR 기술 자문

국 내

18,000

15,000

-

AR기반 모바일/웹 서비스테스트

국 내

12,600

-

-

VR시스템솔루션 및 홀로그램 구동솔루션

국 내

-

-

100,000

인력채용 아웃소싱

국 내

-

-

16,950

5G Use Case 관련 장비공급

국 내

-

27,000

-

해외마케팅 아웃소싱

국 내

-

-

5,000

기타

국 내

5,040

-

6,000

총 합 계

국 내

337,653

46,545

127,950

수 입

-

-

-

합 계

337,653

46,545

127,950

나. 주요 매입처에 관한 사항

당사는 상장예비심사청구서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적

당사는 상장예비심사청구서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 생산설비에 관한 사항

당사는 상장예비심사청구서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 제품별 생산공정도

[MAXST AR SDK - Enterprise]

공정

내용

Ownership

요구사항 정의

무료 라이선스 대비 추가 요청 기능 수집

추가 요청 사항에 대한 양사간 협의

요구사항 정의서 작성

MAXST 및 고객사

NRE 계약

개발 비용 지급에 대한 계약

MAXST 및 고객사

Customizing 개발

설계 명세서 작성

시험 명세서 작성

요구사항 연구 및 개발

단위 테스트

통합 테스트

MAXST

고객 인수 테스트

실사용 환경에서의 고객사 테스트

요구사항 부합 여부 확인

성능 테스트

고객사

License 계약

SDK Enterprise License 계약

MAXST 및 고객사

고객 인도

SDK Enterprise Version 전달

Manual 전달

MAXST

사후 관리

교육

유지보수

고객 이용 패턴 모니터링

MAXST

▷ 요구사항 정의

고객사는 MAXST가 제공하는 무료 라이선스를 구매하여 먼저 사용한 후 무료 라이선스에서 제공하지 않는 추가 기능들을 정리하여 MAXST로 개발을 요청하게 됩니다. 고객사가 요청하는 기능들에 대해 MAXST 내부 논의 후 추가 기능들에 대해 양사가 협의를 진행하여 요구사항을 확정하고 요구사항 정의서를 작성합니다.

▷ NRE 계약

양사간 합의된 요구사항 개발에 필요한 사항들을 정리한 후 개발비를 산정하고 이를 지급하기 위한 계약을 진행합니다.

▷ Customizing 개발

고객사의 타겟 디바이스에 맞는 개발환경을 세팅하고 요구사항에 대한 설계서 및 테스트를 위한 시험 설계서를 작성합니다. 그 후 요구사항 개발을 위한 연구 및 개발을 진행하고, 그 과정 중에 품질을 보증하기 위해 단위 테스트 및 통합 테스트를 진행하게 됩니다.

애자일(Agile) 개발 방법론을 사용하여 개발을 진행하며 스크럼 미팅 및 스프린트 회고를 통해 고객이 원하는 제품을 약속된 일정내에 전달할 수 있도록 하고 있습니다.

▷ 고객 인수 테스트

MAXST에서 개발 및 테스트를 완료하고 나면 결과물을 고객에게 전달하여 고객 실사용 환경에서 테스트를 진행하게 됩니다. 고객사는 최종 결과물이 요구사항에 부합하는지를 테스트하며 여러 가지 성능 테스트도 진행하게 됩니다. 이때 문제가 발생하면 MAXST로 문제의 현상을 전달하며 MAXST는 문제의 원인 및 해결책을 찾아 수정된 버전을 다시 전달합니다. 이 과정을 반복하여 최종적으로 고객이 승인을 진행하게 되면 고객 인수 테스트는 마무리가 됩니다.

▷ License 계약

MAXST가 제공하는 SDK Enterprise 버전에 대해 고객사는 실 사용 환경에 맞는 License를 계약하게 됩니다. 일년 단위 계약, 사용자 수에 따른 계약 등 다양한 논의가 진행될 수 있습니다.

▷ 고객 인도

SDK Enterprise Version에 대한 License 계약이 완료되면 MAXST는 최종 결과물인SDK Enterprise Version과 Manual을 고객에게 인도하게 됩니다.

▷ 사후 관리

고객이 SDK Enterprise Version을 사용함에 있어 요청시 교육을 진행하며 문제 발생 등에 대한 유지보수를 진행합니다. 또한 고객이 SDK Enterprise Version을 사용하여 어떤 어플리케이션을 사용하는지, SDK 기능 중 어떤 기능을 주로 사용하는지 등에 대한 모니터링을 진행하여 차기 버전 개발시 활용할 수도 있습니다.

[MAXWORK-구축형]

공정

내용

Ownership

요구사항 정의

도입기업의 요구사항 수집

요구사항 정의서 작성

MAXST 및 도입기업

제안

제안서 작성 및 제출

MAXST

License 협의

실사용에 따른 MAXWORK License 협의

MAXST 및 도입기업

계약

제안서 및 라이선스 기반 계약

MAXST 및 도입기업

설계 및 개발

설계 명세서 작성

시험 명세서 작성

MAXWORK 기능 포팅

요구사항 개발

레거시 시스템 연동 개발

도입기업 보안 라이브러리 연동 개발

단위 테스트

통합 테스트

MAXST

구축

MAXWORK 시스템 구축

레거시 시스템 연동

도입기업 보안 규정 적용

MAXST

고객 인수 테스트

도입기업 운영 환경에서의 테스트

결함 내역서 작성 및 개선

도입기업

고객 인도

MAXWORK 구축형 시스템 인도

Manual 전달

MAXST

사후 관리

교육

유지보수

MAXST

▷ 요구사항 정의

도입기업은 미리 MAXWORK 서비스형 제품을 사용하여 기능들을 파악한 후 도입기업이 원하는 추가 기능 및 기존 기능에 대한 수정 등의 요구사항을 MAXST로 전달하게 됩니다. MAXST는 도입기업이 원하는 기능들을 모두 수집하여 요구사항 정의서를 작성하게 됩니다

▷ 제안

MAXST는 도입기업의 요구사항에 대한 개발 내용, 기간, 사업비 등에 대한 제안서를 작성하여 도입기업에 제출하고 사업 진행에 대한 상호 협의를 진행합니다.

▷ License 협의

사업 종료 후 도입기업에서 실 사용할 경우에 대한 MAXWORK License를 협의하는 단계입니다. 사용자 수, 사용 기기 수에 따른 라이선스 계약 등 여러 방법이 있을 수 있습니다.

▷ 개발

도입기업 요구사항에 대한 설계서 및 테스트를 위한 시험 설계서를 작성합니다. 그 후 MAXWORK 기능 포팅 및 요구사항에 대한 개발을 진행하고, 그 과정 중에 품질을 보증하기 위해 단위 테스트 및 통합 테스트를 진행하게 됩니다. 또한 도입기업의 레거시 시스템과의 연동 개발, 보안 라이브러리 및 시스템 적용 등 도입기업에 최적화된 개발을 함께 진행합니다.

애자일(Agile) 개발 방법론을 사용하여 개발을 진행하며 스크럼 미팅 및 스프린트 회고를 통해 성공적으로 사업을 종료할 수 있도록 하고 있습니다.

▷ 구축

대부분의 도입기업은 On-Premise 구축을 원하므로 도입기업이 원하는 장소에 MAXWORK 시스템 전체를 구축하게 됩니다. 이때 레거시 시스템과 연동할 수 있도록 하며 운영시 도입기업의 보안규정이 철저히 적용될 수 있도록 구축을 하게 됩니다.

▷ 고객 인수 테스트

MAXST에서 개발 및 구축이 완료되면 도입기업은 실사용 환경에서 테스트를 진행하게 됩니다. 이때 도입기업은 최종 결과물이 자신들의 요구사항에 부합하는지를 테스트하며 여러가지 성능 테스트도 진행하게 됩니다. 테스트 중 문제가 발생하면 MAXST로 결함 내역을 전달하며 MAXST는 원인 및 해결책을 찾아 수정된 버전을 다시 전달합니다. 이 과정을 반복하여 최종적으로 고객이 승인을 진행하게 되면 고객 인수 테스트는 마무리가 됩니다.

▷ 고객 인도

고객 인수 테스트가 성공적으로 완료되면 MAXST는 최종 결과물인MAXWORK구축형 시스템과 Manual을 고객에게 인도하게 됩니다.

▷ 사후 관리

도입기업이 MAXWORK구축형 시스템을 사용함에 있어 요청시 교육을 진행하며 문제 발생 등을 포함한 유지보수를 진행합니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출 개요

(단위: 백만원)

판매방법 및
 판매경로

구 분

판매방법

판매경로

내수(95.3%)
 수출(4.7%)

직접생산 후 판매

직접판매(100%)

주요품목
 매출원가
 등

품 목

매출액

매출원가

원가율

매출비중

2020년

AR 개발플랫폼

295

0

0

15%

AR 솔루션

1,687

180

0.4175

85%

합계

1,983

180

9.08%

100%

2019년

AR 개발플랫폼

322

0

0

26%

AR 솔루션

895

0

0

74%

합계

1,217

100%

2018년

AR 개발플랫폼

509

0

0

42%

AR 솔루션

776

0

0

58%

합계

1,285

100%

나
. 매
출실적

(단위: 백만원, 천달러)

품목

2020년

(제11기)

2019년

(제10기)

2018년

(제9기)

수량

금액

수량

금액

수량

금액

AR 개발
플랫폼

내 수

124
202
177
244
46
474

수 출

267
92
293
78
88
35

($78)

($67)

($32)

소계

391
295
470
322
134
509

AR 솔루션

내 수

41
1687
25
895
3
776

수 출

소계

41
1687
25
895
3
776

합 계

내 수

165

2,086

202

1,139

49

1,165

수 출

267

92

293

78

88

35

($78)

($67)

($32)

합 계

432

1,983

495

1,217

137

1,285

다. 수출 현황

(단위: 천원, 천달러)

부문

2020년

(제11기)

2019년

(제10기)

2018년

(제9기)

수출국

수출액

수출국

수출액

수출국

수출액

AR

개발

플랫폼

미국

43,116

미국

19,042

미국

6,406

($37)

($16)

($6)

멕시코

9,623

인도네시아

11,988

인도네시아

5,385

($8)

($10)

($5)

독일

8,482

프랑스

10,976

독일

5,341

($7)

($9)

($5)

네덜란드

4,006

멕시코

6,514

우크라이나

3,737

($3)

($6)

($3)

기타

27,095

기타

29,529

기타

14,604

($23)

($25)

($13)

계

-

92,323

-

78,049

-

35,474

($78)

($67)

($32)

라. 주요 매출처 등 현황

(단위: 백만원, 천달러)

품목

매출처

2020년

(제11기)

2019년

(제10기)

2018년

(제9기)

결제

조건

AR

개발

플랫폼

국내

삼성디스플레이

40

81

120

청구후 30일내 현금

이니시스

62

32

3

기타

100
131
351
청구후 30일내 현금 등

수출

페이팔

66

78

35

익월 15일내

$56

$66

$32

기타

27

청구후 30일내 현금 등

$22

소계

295
322
509

AR

솔루션

국내

삼성전자

610

282

114

청구후 30일내 현금 등

KT(하이텔)

340

259

100

청구후 30일내 현금 등

샘터

170

-

-

청구후 30일내 현금 등

대우조선해양

74

55

-

청구후 30일내 현금 등

현대자동차

62

296

187

청구후 60일내 어음

대한종합포장

235

-

-

청구즉시 현금

대우조선해양

192

-

-

청구즉시 현금

기타
4

375
청구후 30일내 현금 등

소계

1687
892
776

합계

1,983

1,217

1,285

마. 수주현황

당사의 AR SDK 및 MAXWORK 서비스형은 계약 즉시 납품이 이루어지며 MAXWORK 구축형의 경우 일정 개발 기간을 거쳐 납품이 이루어 집니다. 현재 증권신고서 제출 시점의 주요 수주 잔고는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

발주처

품 목

수주
일자

납 기

수주총액

수주잔고

수 량

금 액

수 량

금 액

대우건설

AR SDK Enterprise

20.08

21.08

1

21,600

1

12,600

큐에스

AR SDK Enterprise

20.11

21.11

1

7,000

1

4,666

Cadence

(InspectAR)

AR SDK Enterprise

21.04

22.04

1

15,600

1

2,333

국내 방송국

VPS

21.01

21.03

1

180,000

1

180,000

국내 자동차

VPS

21.01

21.09

1

290,000

1

290,000

국내 제조사
MAXWORK_구축형
21.05
21.12
1
586,013

586,013

(수주 잔고) 합 계

1,100,213

1,075,612

6. 판매경로 등

가. 판매 조직

당사는 판매조직으로 사업마케팅팀을 운영하고 있습니다. 국내 및 해외 영업 조직을 통한 Outbound 사업 뿐 아니라 마케팅 전담인력을 두어 국내외 마케팅을 통한 Inbound 사업을 진행하고 있습니다. 본격적인 판매 확산을 위해 2020년도 하반기에 인원 채용을 통해 영업 조직을 확대하여 운영하고 있습니다.

[판매조직]

나. 판매 전략

[AR 개발 플랫폼]

구분

상세 전략

고객 확보

▶Pro 라이선스 고객 사례 발굴 및 소개

- 당사 AR SDK로 만들어진 Professor Maxwell’s 4D Chef’같은 유명한 콘텐츠를 활용하여 당사 제품의 소개 자료를 SNS와 매체 등을 통해 배포함으로써 유사한 비즈니스를 영위하는 고객을 확보할 예정

▶Enterprise 라이선스 고객 사례 발굴 및 소개

- 회사는 특정 고객에게 SDK와 Sensor Fusion Slam의 커스터마이징을 라이선스 계약을 통해 제공하고 있음

- 대표적으로 실리콘벨리의 AR기반 보드 디버깅 스타트업 InspectAR은 자신들의 서비스 개발을 위해 전세계적으로 존재하는 AR 기술들을 모두 찾아 비교 분석을 진행한 후 맥스트에 문의했고, 러닝 개런티 방식의 라이선스 계약 후 SDK 커스터마이징을 통해 InspectAR에게 맞춤 제공함

- 현재 이 사례는 InspectAR CEO 인터뷰 동영상 콘텐츠로 제작되어 당사 유투브 채널을 통해 소개되고 있음

▶SDK On/Offline 교육 사업

- SDK 교육을 통한 잠재 고객 확보의 일환으로 온라인에서는 다양한 튜토리얼 영상과 가이드 영상을 제공하고 있음

- 오프라인에서는 국내 XR센터와 협업하여 교육 과정을 진행하고 있고 추후 확대 진행 예정

- KAIST/고려대 등의 실감콘텐츠 인력양성사업 연계 진행

유통라인확보

▶홈페이지를 통한 Inbound 판매 외에 지역 혹은 국가별 총판 역할을 위한 파트너사 선정 예정

▶중국, 태국, 인도네시아, 칠레 등의 개발도상국에서의 총판 의뢰가 있었으나 본격적인 해외 진출은 IPO 이후 진행하고자 해당 계약 연기 중임

마케팅 및 
채널 전략

▶SDK는 Global Best AR SDK를 소개하는 대부분의 블로그나 기사에 Top 5 안에는 반드시 포함되어 있을 만큼 인지도 있음

▶이에 별도의 매스미디어 광고는 지양하고, 당사 유투브 채널을 통해 지속적으로 당사 SDK의 기능과 당사 고객의 실제 활용 사례 영상을 제작하여 업로드

▶SDK는 기업 고객이 주로 이용하기 때문에 검색광고, DM 등을 통한 타겟 마케팅 전략에 집중할 예정

- 특히 기업 고객들 대부분 검색을 통해 당사에 연락을 취하기 때문에 지속적이고 꾸준한 검색 최적화(search engine optimization, SEO)를 통해 사이트 유입 수 증가를 목표로 네이버, 구글 광고 진행 예정

브랜드 전략

▶PTC, 위키튜드가 고가의 전략을 고수하고 있는 반면, 당사는 중저가이지만 고성능, 다양한 AR기능, 다양한 기기를 지원하는 제품 이미지로 포지셔닝하여 매출 및 점유율을 확대할 계획

▶SLAM, VPS 등의 신규 기술을 지속 업데이트하는 새상품 브랜드 전략

[AR 솔루션 MAXWORK 판매 전략]

구분

서비스

(목표고객)

상세 전략

고객 확보

서비스형

(중소기업)

▶국내 전략

- 현재 정부는 스마트팩토리 구축을 중점 과제로 삼고 있고, 이에 따라 스마트팩토리 구축 사업을 진행하고 있음. 회사도 MAXWORK를 스마트팩토리 구축 사업 수주를 진행하고 있음

- 국내에서 해외로 장비를 수출하는 기업의 경우 COVID-19로 인한 유지보수 방안을 해외 고객에게 제시하여야 하는데 이때 적합한 솔루션으로 포지셔닝 하여 고객 확보

▶해외 전략: 구글 키워드 광고를 통한 타겟 광고 집행

구축형

(대기업)

▶홈페이지나 유투브 등을 통해 소개되는 솔루션 영상을 보고 문의가 오면 대응, 최근 해외 통신사(Vodafone, Orange 등)로부터 기술 소개 요청이 많고 이를 통하여 해외 사업 기회 발굴 중

▶삼성전자 반도체의 요구사항을 기반으로 구축된 AR솔루션은 현재 화성, 기흥 메모리 전라인에서 사용되고 있고, 추후 평택과 비메모리 사업장으로의 확산 예정

▶해당 레퍼런스를 바탕으로 반도체 장비 Supply-chain 상의 협력사를 대상으로 제안, 구축 확산 예정

유통라인

확보

국내

▶판매영업 대리점을 통한 유통 진행 계획
 (서울지역: 인스코비, 경남지역: 에이앤솔루션)

해외

▶구축 개발이 가능한 파트너사를 통한 유통 진행 계획 (노키아 등)

마케팅 및

채널 전략

검색 최적화

▶당사는 2020 2/4분기부터 네이버와 구글에 ‘스마트팩토리’ ‘원격협업’ 등의 키워드를 통해 웹사이트 노출/방문을 증가시키고 있음

체험

마케팅

▶회사는 기 개발된 서비스인 MAXWORK의 사용을 위한 유지비용이 크지 않은 점에 착안하여 가급적 많은 사용자 확보를 위해 v1.5 업데이트에 맞추어 공격적으로 체험판 사용을 독려하는 마케팅 진행

브랜드

전략

비대면 
트렌드 활용

▶MAXWORK의 AR Remote 기능은 COVID-19 상황에서 필수적인 원격협업 솔루션이고 별도의 인프라 구축 없이 사이트에서 바로 가입/구매/사용까지 가능한 서비스로 포지셔닝

대기업 레퍼런스 활용

▶2021년도부터 대우조선해양이 2020년 회사와의 프로젝트를 통해 조선소와 벤더, 선박 간의 커뮤니케이션과 상황 조치 그리고 유지보수에 도입을 결정했고 회사는 이를 대외 홍보에 적극 활용하여 브랜드 이미지 제고

▶삼성전자 반도체에서 양산에 성공하여 현업에서 사용 중인 솔루션이고 라이선스 계약을 이루어 냈기 때문에 이는 자체로 큰 브랜드 가치가 있음

7. 시장위험과 위험관리

당사의 주요 금융부채는 단기차입금, 상환전환우선주 및 기타금융부채로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한, 당사는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금및현금성자산 및 기타금융자산 등과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.

당사의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 당사의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한 당사는 투기 목적인 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

1) 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환율위험 및 기타 가격위험의 세 가지 유형으로 구성됩니다.

(1) 이자율위험
이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 각 보고기간말 현재 이자율변동위험에 노출된 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

단기차입금
64,000,000
80,000,000

당사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 각 보고기간 중 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 보고기간의 손익과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

1% 상승시
(640,000)
(800,000)

1% 하락시
640,000
800,000

(2) 환율변동위험
환율변동위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동할 위험입니다. 각 보고기간말 현재 당사의 외화자산 및 외화채권이 없으므로환율변도위험에 노출되어 있지 않습니다.

(3) 가격위험
가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당사는 각 보고기간말 현재 시장성 있는 기타포괄손익-공정가치측정항목 금융자산을 보유하고 있지 않아 가격위험에 노출되어 있지 않습니다.

2) 신용위험
신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금 및 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 보고기간말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
2,513,494,291
3,779,501,046

매출채권
306,249,681
135,926,268

기타유동금융자산
316,961,530
40,630,278

기타비유동금융자산
385,713,264
382,909,590

합계
3,522,418,766
4,338,967,182

3) 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있는 자금을 조달하지 못할 위험입니다.

당사는 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 당사는 금융자산 및 금융부채의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.

금융부채별 상환계획으로 할인되지 않은 계약상의 금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
1년미만
1년이상
2년미만
2년이상
5년미만
합계

<당분기말>

단기차입금
64,000,000
-
-
64,000,000

리스부채
353,092,320
338,882,520
797,051,940
1,489,026,780

기타금융부채
461,336,275
70,393,005
-
531,729,280

합계
878,428,595
409,275,525
797,051,940
2,084,756,060

<전기말>

단기차입금
80,000,000
-
-
80,000,000

리스부채
353,092,320
345,991,620
878,215,920
1,577,299,860

기타금융부채
426,945,397
40,954,216
-
467,899,613

합계
860,037,717
386,945,836
878,215,920
2,125,199,473

4) 자본위험관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 

당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

각 보고기간말 현재 당사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

총차입금
64,000,000
80,000,000

차감: 현금및현금성자산
2,513,494,291
3,779,501,046

순차입금(A)
-
-

자본총계
3,413,745,255
4,349,873,732

총자본(B)
3,413,745,255
4,349,873,732

자본조달비율(A/B)
-
-

8. 파생상품 등 거래 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 

9. 경영상의 주요 계약 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 회사의 재무상태에 영향을 미치는 비경상적인 중요계약이 존재하지 않습니다.

10. 연구개발활동

가. 연구개발 조직

(1) 연구개발 조직 개요

당사의 연구개발 조직은 총괄부사장님 예하에 연구팀, 개발팀, 기획팀으로 구분됩니다. 연구팀은 AR SDK, SLAM, VPS와 같은 원천기술 개발을 담당하고, 개발팀은 MAXWORK와 같이 원천기술을 활용한 응용 서비스 및 솔루션을 개발합니다. 기획팀은 사업마케팅팀의 요구를 분석하여 Market -Product Fit 프로세스를 통해 판매 가능성이 높은 서비스 및 상품을 기획하고 UX 구현을 담당합니다.

[연구개발 조직]

[연구개발 조직 현황]

구 분

R&R

임원

수석

책임

선임

합계

연구팀

원천기술 개발

(AR SDK, SLAM, VPS 등)

2

2

3

9

16

개발팀

응용 상품 개발

(MAXWORK 등)

2

5

6

13

26

기획팀

서비스 기획 및 UX

1

2

2

4

9

합 계

5

9

11

26

51

(2) 연구개발인력 구성

소속

박사

석사

학사

합계

연구팀

4

9

3

16

개발팀

-

3

23

26

기획팀

-

2

7

9

합계

4

14

33

51

나. 기술경쟁력

(1) 연구개발 실적

연구과제

연구결과

기대효과

MAXST AR SDK 3.0 개발
(2017.01~ 2017.08)

- 스마트폰 환경 마커 추적 기능, 고성능 평면 추적 기능, 확장 추적 기능, 멀티 타깃 추적 기능, 인스턴트 추적 기능, 비평면 추적 기능, 컨텐츠 렌더링 기능 제공

- 웹을 통한 평면 오브젝트 학습기 제공

- 앱을 통한 비평면 오브젝트 학습기 제공

- 멀티 플랫폼 iOS와 Android 지원

- Unity 저작도구를 통한 쉬운 컨텐츠 제작 지원

- 세계 최고의 AR SDK와 벤치마크를 진행함으로써 당사 SDK 성능을 입증하고 MAXST AR SDK 사용자 수를 대폭 증가시킴

클라우드 인식 기반 대량 오브젝트 인식 
(Cloud Recognition) 기술 개발
(2016.12 ~ 2018.07)

- 스마트폰 환경에서 수백~수천만 종의 대량의 오브젝트를 인식/추적하는 기능

- 스마트폰 카메라 영상을 클라우드 서버로 전송하고 서버에서 평면 오브젝트를 인식한 후 추적 데이터를 다운로드하여 스마트폰 환경에서 해당 오브젝트를 추적하는 기능

- 클라우드 환경에 특화된 디스크립터 추출 및 매칭 기술 확보

- 응답시간 2초 이내

- MAXST AR SDK 4.0에 탑재

- 스마트폰 환경에서 서버 없이 최대 200개의 오브젝트를 인식하는 제약에서 벗어나 사실상 개수에 제약 없는 클라우드상 인식 기능

- 시리즈물 책 페이지 인식, CD커버 인식, 포스터 인식, 와인 라벨 인식 등에 활용

- 클라우드 서버에서 인식 회수에 따른 월구독형 라이선스 판매

QR코드 인식/추적 기술 개발
(2017.09 ~ 2018.07)

- 스마트폰 카메라를 통해 비춰진 QR코드를 고속으로 인식하고 AR 컨텐츠를 증강할 수 있도록 3차원적으로 추적하는 기술

- QR코드 추적 기술에 평면 오브젝트 추적 기술 v3.0이 적용되어 강건한 추적이 가능

- 특허 등록 1건(한국)

- MAXST AR SDK 4.0에 탑재

- 이미 많이 보급되었고 친숙한 QR코드를 마커로 활용함으로써 해당 기술 보급에 용이

- 스마트 팩토리 환경에서 비슷한 모양을 가진 수많은 기계 설비를 인식하고 추적하여 AR컨텐츠를 증강

- 당사 MAXWORK Direct에 탑재

MAXST AR SDK 4.0 개발
(2018.01 ~ 2018.08)

- 스마트폰 환경 클라우드 인식 기능, QR코드 추적 기능, 마커 추적 기능, 고성능 평면 추적 기능, 확장 추적 기능, 멀티 타깃 추적 기능, 인스턴트 추적 기능, 비평면 추적 기능, 컨텐츠 렌더링 기능 제공

- 웹을 통한 평면 오브젝트 학습기 제공

- 앱을 통한 비평면 오브젝트 학습기 제공

- 멀티 플랫폼 iOS와 Android 지원

- Unity 저작도구를 통한 쉬운 컨텐츠 제작 지원

- 추적 기능 종류, 성능, 단말 커버리지 측면에서 Global Top 5 AR SDK로 평가

360 전방향 Visual SLAM 기술 개발
(2017.09 ~ 2019.03)

- 기존 Visual SLAM의 성능을 대폭 개선시켜 비평면 오브젝트를 360도 전방향에서 인식하고 3차원 추적이 가능

- 특징점 3차원 위치 정밀도 개선, 가려짐 효과(Occlusion)에 강인

- 360 전방향 학습툴 Visual SLAM Tool 출시

- AR컨텐츠를 손쉽게 배치할 수 있는 Pin UX 개발

- 특허 등록 1건(한국) 출원1건(미국)

- MAXST AR SDK 4.1에 탑재

- 세계 최고 추적 성능의 오브젝트 트래커

- 비평면 오브젝트에 대한 360 전방향 인식 및 추적이 가능

실내 공간 AR 네비게이션 기술 개발
(2019.04 ~ 2019.10)

- 360 전방향 Visual SLAM 기술을 개량하여 실내 공간을 학습하고 스마트폰 환경에서 카메라의 위치를 실시간 추적할 수 있는 기술

- 실내 공간 학습 데이터 기반 POI, 토폴로지, 메쉬 편집이 가능한 맵 에디터 개발

- 토폴로지 기반 네비게이션이 기능 개발

- 가려짐(Occlusion) 효과 개발

- AR 네비게이션 어플리케이션 개발

- AWE 2019 기술 시연

- AWE 2019 전시장에서 AR 네비게이션을 시연함으로써 MAXST의 기술력을 홍보

- 당사 VPS 기술의 기반 기술 확보

AR Fusion 기술 개발
(2018.09 ~ 2019.11)

- 당사의 다양한 추적 기술과 타사 공간 추적 기술(구글 ARCore, 애플 ARKit)을 결합하여 추적 가능한 공간 제약을 없앤 기술

- 카메라 영상에서 오브젝트 인식과 초기 추적은 당사 AR 추적 기술로, 오브젝트를 넘어선 공간 추적은 ARCore, ARKit으로 동작하도록 양 기술을 퓨전

- MAXST AR SDK 5.0에 탑재

- 구글 ARCore와 애플 ARKit을 결합함으로써 사용자 수 확대

- 당사 MAXWORK Direct에 탑재

MAXST AR SDK 5.0 개발
(2019.01 ~ 2019.12)

- AR SDK 4.0 추적 기능에 Fusion 기능이 추가

- 웹을 통한 평면 오브젝트 학습기 제공

- 앱을 통한 비평면 오브젝트 학습기 제공

- 멀티 플랫폼 iOS와 Android 지원

- Unity 저작도구를 통한 쉬운 컨텐츠 제작 지원

- GS인증 1등급 획득

- 구글 ARCore와 애플 ARKit을 결합함으로써 사용자 수 확대

센서 퓨전 (Sensor-Fusion) 캘리브레이션 기술 개발
(2018.01 ~ 2019.05)

- IMU센서와 카메라 센서 결합 기반의 SLAM을 개발하기 위해 IMU센서와 카메라 센서의 내부 파라메터, 외부 파라메터, 카메라와 센서간 공간적 관계를 추출하는 기술

- iOS용 센서, Android용 센서, Linux용 센서, ROS용 센서, Windows용 센서 종류에 상관없이 캘리브레이션 가능

- 디바이스에 Sensor-Fusion SLAM를 구동하기 위해 사전 수행 필수

- 외부 기업과 Sensor-Fusion SLAM 기술로 협업시 해당 기업의 디바이스 전용 캘리브레이션 작업이 필수

센서 퓨전 (Sensor-Fusion) SLAM 기술 개발
(2018.01 ~ 2020.02)

- 실내외 구분 없이 다양한 환경에 높인 모바일 디바이스 상에서 동작하는 IMU센서와 카메라 센서 결합 기반의 SLAM 기술

- 고속으로 카메라의 6자유도 자세를 정밀하게 계산하기 때문에 AR, 자율주행 목적으로 활용 가능

- Visual SLAM 이 동작하기 어려운 특징이 적은 공간, 카메라의 빠른 움직임, 제자리 회전이 발생하는 환경에서도 추적을 놓치지 않고 동작

- EuRoc 벤치마크 테스트 결과 가장 유명한 SLAM인 VINS Mono, ORB SLAM2보다 앞선 성능을 보임

- 오차율 3%이내의 정밀도로 거리 실측 가능

- ROS, iOS, Android, Linux, Windows 지원

- 카메라30Hz 이상, IMU센서 100Hz 이상 입력되는 디바이스에서 동작

- Sensor-Fusion SLAM SDK에 탑재

- MAXWORK Remote에 탑재

- AR 혹은 자율주행 목적으로 개발되는 스마트폰, 스마트 글래스, 로봇, 드론이 실시간 동작하기 위한 핵심 기반 기술

스마트 글래스용 센서 퓨전 (Sensor-Fusion) SLAM 기술 개발
(2020.03 ~2020.11)

- 옵티컬 시스루 스마트 글래스에서 발생하는 MTP(Motion-to-Photon) 지연 시간을 최소화한 Sensor-Fusion SLAM 기술

- MTP 지연 시간은 사람의 머리 움직임 후 움직임이 반영된 AR컨텐츠가 눈에 보일 때까지의 시간이고 길어질수록 사용성이 떨어짐

- 일반 Sensor-Fusion SLAM은 카메라 속도에 맞춰서 카메라의 자세를 계산하나 해당 기술은 IMU 센서 속도에 맞춰 500Hz 이상 초고속으로 자세 계산이 계산 가능함

- ROS, iOS, Android, Linux, Windows 지원

- Sensor-Fusion SLAM SDK에 탑재

- MTP 지연을 최소화함으로써 새로 개발되는 스마트 글래스에 탑재 용이

360 카메라 기반 VPS(Visual Positioning Service) 공간맵 생성 기술 개발
(2019.01~ 2020.4)

- 360 카메라만으로 실내외 구분없이 영상 기반 6자유도 위치 측위를 하기 위한 공간맵 생성 기술

- 해당 기술과 6자유도 위치 인식 기술을 결합함으로써 넓은 실내 공간, 도시 규모 실외 공간에서 AR 서비스가 가능

- 360 영상 취득 후 MAXST 360 SfM 기술을 통해 1차로 듬성듬성한 Point Cloud를 생성한 후 2차로 조밀한 Point Cloud 생성

- 조밀한 Point Cloud로부터 지오메트리를 추출하여 3차원 메쉬를 생성

- 360카메라만 사용하므로 실내외 구분없이 다양한 환경에서 공간맵 생성 가능

- 360카메라를 사용하므로 사각지대 최소화

- LiDAR장비에 비해 저렴하게 보급 가능

- 특허 출원 3건(한국 2건, 미국 1건)

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 당사 VPS 기술은 코엑스와 같은 넓은 실내 공간, 도시 규모 실외 공간에서 AR을 경험할 수 있는 기술임

- 해당 기술은 VPS 기술 구현에 핵심 기술임

- 실내외 구분없이 다양한 환경에서 360카메라로 공간맵을 생성함으로써 타 기술 대비 대규모 공간 확장에 용이

3D 스캐너 기반 정밀 VPS 공간 맵 생성 기술 개발
(2020.03 ~ 2021.1)

- 정밀 3D 스캐너를 통해 실내 영상 기반 6자유도 위치 측위 가능한 공간맵 생성 기술

- 실내의 경우 3D 스캐너를 이용할 경우 정밀 3D 공간맵이 생성 가능하고 메타버스 플랫폼 사용자에게 AR 경험을 넘어 VR 경험도 제공 가능

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 스마트 팩토리와 같은 실내 공간에서 메타버스 플랫폼 구축 및 AR, VR 서비스 가능

- 스마트 팩토리와 같은 실내 공간에 대한 디지털트윈 서비스 가능

VPS공간맵과 2D 지도 간 정합 기술 개발
(2019.10 ~ 2020.05)

- 비전 영상만으로 Point Cloud를 생성할 경우 스케일과 중력방향을 알 수 없어 2D 지도와 VPS 공간맵 간 정합하는 기술 필요

- 해당 지역의 모바일 Sensor-Fusion SLAM 동작으로 획득한 영상과 6자유도 자세, GPS를 활용하여 VPS 공간맵의 스케일과 중력 방향을 계산

- 2D 지도와 매칭쌍 정보 기반 공간 정합 기술 개발

- 특허 등록 2건(한국)

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 2D 지도의 위경도 체계와 동일한 VPS 공간맵이 생성됨

- 국토부 오픈 데이터, 기존 지도의 POI 데이터와 연동이 가능함

딥러닝 기반 VPS 공간맵 시맨틱 추출 기술 개발
(2019.10 ~ 2020.05)

- 공간맵을 구성하는 Point Cloud으로 도로, 빌딩, 간판, 도로 표지판과 같은 시맨틱을 추출하고 Point Cloud에 태깅하는 기술

- 공간맵 생성시 촬영한 영상으로부터 딥러닝 기반 세그멘테이션을 수행하고 해당 영상과 Point Cloud와 공간 관계를 이용하여 Point Cloud에 시맨틱 정보를 태킹

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 향후 VPS 공간맵에서 AR컨텐츠 개발시 공간 시맨틱을 활용하여 컨텐츠 UX를 개발할 수 있음

VPS 공간맵 토폴로지 추출 기술 개발
(2020.04 ~ 2020.12)

- 공간맵으로부터 네비게이션이 가능하도록 길에 대한 토폴로지를 추출하는 기술

- 공간맵 생성시 같이 계산되는 카메라 촬영 위치 정보를 이용하여 네비게이션이 가능한 토폴로지를 추출

- 특허 출원 1건(한국)

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- AR네비게이션 서비스시 현재 디바이스의 위치로부터 목적지까지 네비게이션 경로를 계산하는데 활용됨

VPS 공간맵 개인정보보호 기술 개발
(2020.05 ~ 2020.12)

- 공간맵 생성시 촬영된 영상으로부터 개인정보보호를 위해 자동으로 사람 얼굴과 자동차 번호판을 블러링 하는 기술

- 공간맵 생성시 촬영된 영상에 대해 시맨틱 세그멘테이션을 수행하여 사람과 자동차 영역을 세그멘테이션하고 식별할 수 없도록 해당 영역을 블러링하는 기술 개발

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 향후 발생할지 모르는 공간맵 촬영시 개인정보보호 이슈에 대응하기 위함

VPS 정밀 6자유도 위치 인식 기술 개발
(2019.03 ~ 2019.12)

- 카메라 영상이 VPS 공간맵 상에서 어떤 6자유도 자세(3차원 위치, 3차원 각도)로 촬영되었는지를 계산하는 기술

- VPS 공간맵을 구성하는 Point Cloud와 영상을 이용하여 Point Cloud를 인식할 수 있는 형태로 학습하고 클라우드 위치 인식 서버에 등록

- 카메라 영상이 GPS와 함께 클라우드로 전송되고 1차 6자유도 자세 계산 후 2차 정밀 자세 계산 수행

- GPU를 활용한 가속화 기술 개발

- 서버 연산 시간 0.3초 이내

- 특허 출원 1건 (한국)

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 당사 VPS 기술은 코엑스와 같은 넓은 실내 공간, 도시 규모 실외 공간에서 AR을 경험할 수 있는 기술임

- 해당 기술은 VPS 기술 구현에 핵심 기술임

모바일 VPS SDK 개발
(2019.10 ~ 2021.01)

- 모바일 디바이스에서 VPS 기반 AR 컨텐츠 증강이 가능하도록 소프트웨어 개발 툴(SDK)을 개발

- 끊김 없는 AR컨텐츠 증강이 가능하도록 Sensor-Fusion SLAM이 동작하면서 주기적으로 클라우드 위치 인식 서버에서 글로벌 카메라 위치를 쿼리하고 글로벌 카메라 위치와 SLAM 자세는 결합되어 컨텐츠를 증강시킬 수 있는 최종 자세를 계산

- AR네비게이션을 위해 현위치에서 목적지까지 경로와 남은 거리 계산

- 멀티 플랫폼 Android, iOS 지원

- Android 30 fps, iOS 60 fps 동작

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 당사 VPS 기술은 코엑스와 같은 넓은 실내 공간, 도시 규모 실외 공간에서 AR을 경험할 수 있는 기술임

- 해당 기술은 VPS 기술 구현에 핵심 기술임

유니티(Unity) 게임 엔진 기반 VPS 컨텐츠 저작 도구 개발
(2019.08 ~ 2021.01)

- 유니티 게임 엔진 환경에서 손쉬운 AR컨텐츠 제작을 위하여 WYSIWYG 기반 컨텐츠 배치 기능 및 앱 빌드 기능 제공

- VPS 공간맵 상에 증강 컨텐츠를 배치함으로써 직관적인 배치 가능

- VPS 시뮬레이션 기능 제공으로 현장 재방문 없이 빠른 AR 컨텐츠 개발 가능

- 가려짐(Ccclusion)효과 지원

- iOS와 Android 빌드 지원

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 많은 사용자를 확보하고 있는 유니티와 당사 VPS 기술을 결함으로써 개발 편의성 증대 및 개발자 확대

- 시뮬레이션 기능 지원으로 현장 재방문 없이 빠른 속도로 AR 컨텐츠 개발 가능

- 원소스 멀티유즈 가능

AR 네비게이션을 위한 VPS 공간맵 기반 POI/토폴로지 생성 도구 개발
(2020.05 ~ 2020.12)

- VPS 공간맵 데이터 기반 POI, 토폴로지 편집이 가능한 맵 에디터 개발

- POI와 토폴로지 기반으로 네비게이션 경로 생성 기능 개발

- 메타버스 플랫폼에 탑재

- VPS SDK 1.0에 탑재

- 메타버스 플랫폼의 킬러 어플리케이션인 AR네비게이션 서비스가 가능하도록 POI와 토폴로지 편집이 가능

[정부과제 수행 실적]

(단위:백만원)

연구과제명

주관부서

연구기간

정부
출연금

관련
제품

비고

IoT 기반 CSF플랫폼 연계를 통한 작업자 중심 증강현실 스마트툴 개발

과기부

2015.06.01

~2018.05.31

588

MAXWORK

3차원 사물인식 및 화상통화 방식의 증강현실 매뉴얼 플랫폼 개발

중소벤처

기업부

2016.04.01

~2018.03.31

500

MAXWORK

실내외 임의공간 실시간 영상 합성을 위한 핵심 원천기술 및 개발툴킷 개발

과기부

2017.08.01

~2020.12.31

500

VPS

증강현실 기반 스마트공장 관리/작업 지원을 위한 서비스 플랫폼 기술 개발

중소벤처

기업부

2019.06.17

~2020.06.16

149

MAXWORK

5G기반 저지연 디바이스-엣지클라우드 인터랙션 기술 개발

과기부

2020.04.01

~2022.12.31

600

AR SDK

진행중

비전 기반의 위치 측위 기술(VPS)을 활용한 실내외 증강현실 콘텐츠 플랫폼 개발

과기부

2020.04.01

~2021.12.15

2,338

VPS

진행중

자율주행 차량 기반 다수 시나리오 실시간 인터랙티브 콘텐츠 및 플랫폼 기술 개발

문체부

2020.07.01

~2022.12.31

1,000

모빌리티

진행중

제조현장의 통합 작업지원을 위한 산업용 AR 지원 플랫폼 기술 개발

산업통상

자원부

2020.07.01

~2023.12.31

1,575

MAXWORK

진행중

증강현실 기반 스마트공장 관리/작업 지원을 위한 서비스 플랫폼 기술사업화

중소벤처

기업부

2020.11.01

~2021.10.31

56

MAXWORK

진행중

(2) 연구개발 계획

(단위:백만원)

연구과제

주요기술 및 경쟁력

소요자금

재원조달

VPS공간맵 업데이트 연구

- 메타버스 플랫폼을 통해 수집한 카메라 영상 데이터를 활용하여 사용자가 쓰면 쓸수록 VPS 공간맵이 정밀해지는 기술 개발

- 메타버스 플랫폼을 사용하면 할수록 수집된 데이터량이 많아져서 VPS 공간맵 정밀도가 점점 향상되는 플랫폼 지향

- 또한 VPS로 구축한 현실 공간은 자주 변화하므로 변경된 부분은 제거하고 새로운 공간맵으로 치환하는 기술 필요

- 현재 전세계 VPS 기술 업체는 공간맵 생성 및 위치 인식 기술에 초점이 맞춰져 있는 상태임. 기술 선도와 안정적인 서비스를 위해서는 크라우드 소싱 기반 공간맵 업데이트 기술 연구가 필요함

750
공모자금활용

낮밤/날씨/계절 변화에 강인한 VPS 위치 인식 연구

- 낮밤/날씨/계절 변화에 따라 실내외의 조명 환경이 급격하게 변화함으로 인해 영상 기반 위치 인식 성공률이 낮아지는 이슈 발생

- 조명 변화에 따른 인식 성공률을 높이기 위해 조명 변화에 강인한 디스크립터 설계, 시간에 따른 다양한 공간맵 구축 등 새로운 인식 기법 연구 개발이 필요

- 현재 VPS 기술은 제한적인 조명 환경을 가정하고 위치 인식을 진행하지만 경쟁 업체 대비 기술 선도와 안정적인 VPS 서비스를 위해서는 해당 기술 연구 개발이 필요함

300

공모자금활용

도시 규모 확장 VPS공간맵 연구

- 도시 규모로 공간맵을 구축하기 위해서는 초기 구축된 시드(seed) 공간맵으로부터 거의 자동화된 공간맵 확장이 필요

- 동시 다발적으로 촬영한 공간 촬영 데이터로부터 공간맵 확장이 가능한 연구 개발이 필요

- 도시 규모의 공간맵 구축 및 운용 비용을 최소화하기 위해 공간맵 구축 속도 향상 기술 및 공간맵 메모리 최소화 기술 개발이 필요

- 경쟁 업체 대비 공간맵 구축 비용을 최소화하기 위해서 해당 기술 연구 개발이 필요함

750

공모자금활용

메타버스 VR 연구

- 현실 세계를 그대로 모방한 공간맵을 웹 브라우저를 이용하여 가상 투어 및 컨텐츠 창작할 수 있는 기술

- 도시 규모의 공간맵을 실시간으로 스트리밍 형태로 렌더링하는 기술 개발

- 가상 환경에서 컨텐츠를 창작하는 활동을 지원하는 기술 개발

- 현실 세계에서 벌어지는 일들은 가상 세계에 투영하는 기술 개발

- 현실과 동기화된 VR 환경 구축이 핵심인 메타버스 플랫폼에서 핵심임

900

공모자금활용

메타버스 AR 연구

- 공간맵 상에 저작한 다양한 AR 컨텐츠를 브라우징하는 기술

- AR네비게이션, AR게임, AR광고 등 다양한 AR 컨텐츠를 담을 수 있는 AR 채널 기반 플랫폼 기술 개발

- 사용자의 위치에 따라 사용할 수 있는 AR 컨텐츠를 추천

- 하나의 메타버스 앱에서 다양한 종류의 AR 컨텐츠 경험 가능

900

공모자금활용

공간맵 에디터 개발

- 공간맵 데이터 기반 POI, 토폴로지, 메쉬 편집이 가능한 맵 에디터 개발

- 다층 구조 편집, 실내외 연계 편집 가능한 기술 개발

- 2D/3D 뷰 전환을 통한 손쉬운 POI, 메쉬 배치 가능한 기술 개발

230

공모자금활용

산업용B2B 메타버스 연구

- 당사 비대면 AR 원격 지원 솔루션인 MAXWORK에 메타버스 개념을 접목하여 넓은 스마트 팩토리를 효율적으로 관리하는 기술 개발

- MAXWORK Create와 공간맵 생성 기술, 공간맵 에디터 기술, 메타버스 VR 기술 결합 연구

- MAXWORK Direct와 공간맵 생성 기술, 공간맵 에디터 기술, 메타버스 VR 기술 결합 연구

900

공모자금활용

산업용 SLAM 연구

- LiDAR와 카메라를 결합한 산업용 고정밀 SLAM 기술 개발

- 산업 현장의 기기 설비, 공간을 LiDAR와 카메라를 결합하여 인식할 수 형태의 공간맵으로 저장하고 모바일 디바이스에서 해당 설비, 공간을 인식할 수 있는 기술 개발

900

공모자금활용

AR SDK 커버리지 확대를 위한 스마트 글래스 / 범용 게임 엔진 연동 연구

- 업계에서 많이 사용되는 홀로렌즈, 엔리얼 스마트 글래스와 당사 AR SDK를 결합하여 AR SDK의 커버리지를 확장

- 유니티 다음으로 많은 사용자 수를 확보하고 있는 언리얼 엔진을 지원함으로써 AR SDK 사용자 수 확대

370

공모자금활용

(3) 보유 기술의 경쟁력

기술

주요기술 및 경쟁력

Vision 기반 
Tracking 기술

- Vision 기반의 Tracking 기술은 카메라를 통해 실제 환경의 다양한 종류의 대상체들을 실시간 인식하고 추적할 수 있는 기술을 의미하고 소프트웨어 개발 툴(SDK)로 패키징되어 글로벌 판매 중이며 당사 비대면 AR 협업 솔루션인 MAXWORK에 탑재됨

- MAXST AR SDK 은 추적하고자 하는 대상체의 종류에 따라 이미지 트래킹, 클라우드 트래킹, 인스턴트 트래킹, 오브젝트 트래킹, 마커 트래킹, QR코드 트래킹 기능으로 구성되어 있고 다양한 플랫폼 Android, iOS, Windows, Linux, Unity를 지원하며 개발자가 손쉽게 AR 어플리케이션을 개발할 수 있도록 WYSIWYG 기반의 AR 저작도구, 이미지 학습 도구, 3차원 오브젝트 학습 도구, 스마트 글래스 캘리브레이션 도구를 제공함 (https://developer.maxst.com)

- 이미지 트래킹 기능은 서버 연결 없이 모바일 기기에서 200종의 평면 오브젝트를 인식 및 추적하는 기능이고 클라우드 트래킹 기능은 모바일 기기에서 전송한 카메라 영상을 클라우드 서버 상에서 수백, 수천만 개의 오브젝트를 인식할 수 있는 기능으로 이미지 트래킹의 추적 개수 제한을 극복한 기술임. 인스턴트 트래킹 기능은 임의의 지평면을 순식간에 인식하고 추적할 수 있고 오브젝트 트래킹 기능은 비평면 3차원 오브젝트를 인식 및 추적할 수 있는 기능임. 마커 트래킹 기능은 8192개의 마커를, QR코드 트래킹 기능은 QR코드를 인식하고 3차원적으로 추적할 수 있는 기능임

- Vision 기반 Tracking 기술의 근간에는 당사의 모바일 특화 고효율 대상체 인식 기술, 클라우드 특화 고성능 대상체 인식 기술, Drift/Jitter 최소화 3차원 카메라 자세 추적 기술, 고속 움직임 대응 3차원 카메라 모션 예측 기술, 비전 연산 모바일 최적화 기술이 있음

- 2012년 국내 최초로 AR SDK 1.0을 출시했으며 2016년 출시한 2.0에서는 세계 두번째로 3차원 오브젝트 추적 기술 상용화에 성공함. 2017년 출시한 3.0에서는 세계 최고 SDK들과 성능 평가상 동등 수준으로 발전했으며 2018년 4.0에서부터는 Global Top 5 SDK로 발돋움함. 2019년 MAXST AR 5.0 출시 후 다양한 스마트 글래스, 다양한 게임 엔진을 지원하기 위한 연구개발을 진행 중임

- MAXST AR SDK는 전세계 50개국 이상에서 10000개 이상의 회사에서 사용 중이며 현재 약 5000개 이상의 AR 어플리케이션이 개발되어 배포됨.- 세계 다양한 리뷰어에 의해 기능 종류와 추적 성능, S/W 커버리지, H/W 커버리지를 종합적으로 판단했을 때 Global Top 5 수준으로 평가받고 있음. MAXST AR SDK 5.0은 GS 인증 1등급을 획득하여 성능의 우수성과 안정성을 인정받았음

- 서울대학교 보라매병원과 공동으로 로봇 수술에 있어 MAXST Vision기반 Tracking 기술을 적용하여 환부에 수술 과정을 보여주는 연구를 진행하여 네이처 닷컴에 등재하였으며 ‘applied science’에 게재된 논문 ‘Comparative Performance Characterization of Mobile AR Frameworks in the Context of AR-Based Grocery Shopping Applications’에서는 MAXST AR SDK를 세계적인 AR SDK인 구글의 ARCore와 PTC의 Vuforia와 성능 비교했고 MAXST AR SDK 기술의 완성도가 높고 특정 영역에서는 더 나은 성능을 보인다고 기술함

Sensor-Fusion SLAM 기술

- SLAM기술은 Simultaneous Localization and Mapping의 약자로서 미지의 환경에 놓인 컴퓨팅 기기가 카메라를 비롯한 여러 센서 정보를 이용하여 현재 위치를 계산하고 동시에 주변 환경의 3차원 맵을 만들어 나가는 기술임. 주변 환경에 대한 카메라의 3차원 자세를 실시간에 계산할 수 있어 AR과 자율 주행 분야에서 사용되는 핵심 기술임

- Visual SLAM 기술은 카메라 영상만을 이용하여 구동하는 SLAM 기술로서 코너(Corner)와 엣지(Edge) 같은 영상 특징들을 이용하기 때문에 특징이 적은 환경, 빠른 움직임으로 블러(Blur)가 발생하는 환경, 제자리 회전이 발생하는 환경에서는 매우 취약함

- 당사는 Sensor-Fusion SLAM 기술 개발을 위해 카메라 영상과 IMU 센서 간 캘리브레이션 기술을 개발함. 카메라 영상과 IMU센서 데이터를 단단히 결합(Tightly Coupled)한 코어 알고리즘과 루프 클로저(Loop Closure) 알고리즘을 개발하여 상기 서술한 Visual SLAM의 단점을 극복하고 drift로 인한 위치 오차를 최소화함. 모바일 디바이스에서 30 fps 이상 고속 동작 가능하도록 모바일 최적화함

- Sensor-Fusion SLAM에는 스마트 글래스의 AR컨텐츠 증강시 가장 큰 이슈인 MTP(Motion-to-Photon) 지연 시간을 소프트웨어적으로 최소화하는 기술이 탑재되어 IMU속도(최대 1000 Hz)로 디바이스 자세를 계산할 수 있음. Visual SLAM에서는 불가능한 거리 측량 기능도 가능함

- EuRoC 벤치마크 테스트 결과, 세계적으로 우수한 기술인 VINS Mono와 ORB SLAM2 대비 위치 오차 기준 우수한 성능을 보임

- Sensor-Fusion SLAM은 소프트웨어 개발 툴(SDK) 형태로 상품화되었으며 현재 미국 최고 IT 기업 중 한 곳에서 자사 제품에 탑재를 위한 테스트를 진행 중임 (http://slam.maxst.com)

Visual Positioning Service 기술

- VPS(Visual Positioning Service) 기술은 광범위한 실내외 공간에 대해 3차원 공간 맵을 만들고 비전 기반 영상 인식을 통해 3차원 공간 상에서 모바일 기기의 3차원 자세를 계산하는 기술임

- VPS기술을 통해 광범위한 실내 공간이나 도시 규모의 실외 공간에서 AR 서비스가 가능하도록 하여 사용자의 이동성 제약이 존재하던 AR체험 기회가 크게 확장될 수 있음. 직관적인 길안내가 가능한 AR 네비게이션, AR 관광 가이드, AR 게임, AR 마케팅 등에 활용 가능함. 또한 B2B 영역의 제조, 물류 등의 산업용 AR 솔루션 영역에도 활용 가능함

- 당사는 자체 기술력으로 VPS 기반 기술로 360 카메라 기반 3차원 공간맵 생성 기술, 상용 2D 맵 정합 기술, 공간맵 토폴로지 생성 기술, 공간맵 시맨틱 추출 기술, 3차원 정밀 위치 인식 기술, 모바일 VPS 프레임워크 기술, 손쉬운 VPS 컨텐츠 저작 기술, VPS 시뮬레이션 기술을 확보함

- 당사 VPS 기술은 LiDAR가 장착된 로봇을 이용한 VPS 기술과 비교할 때, 첫번째 장점은 실내외 장소에 대한 구분없이 3D 공간지도 촬영 및 생성이 가능함. 두번째로 LiDAR 장비에 비해 훨씬 저렴한 360 카메라를 이용하여 촬영할 수도 있고 기존의 스트리트 뷰 영상이나 VR 영상을 재활용할 수 있기 때문에 제작 비용이 저렴함. 마지막으로 공간맵 생성 방식과 위치 인식 방식이 동일하므로 플랫폼을 사용함에 따라 영상 데이터 누적 으로 공간맵이 업데이트되면서 점차 정교해지는 장점이 있음

- 현재 정부와 통신3사는 5G 기술의 킬러 어플리케이션으로 VPS기술을 통한 AR 서비스를 꼽고 있으며 MEC(Mobile Edge Computing)확산을 통해 더욱 빠른 VPS 기술이 가능함

- 당사는 2020년 과기부 5G 기반 3D AR 공간 지도 구축 사업의 주관사로 선정되어 2021년 코엑스 스타필드에서 AR내비게이션을 포함한 AR 광고, AR 관광 가이드 시범서비스를 실시할 예정임.

- 당사는 SKT, 신세계 I&C, 신세계 프라퍼티와 5G MEC 기반 AR 플랫폼 구축을 위한 MOU를 체결했고 2021년 코엑스 스타필드를 시작으로 2022년 코엑스 이외 스타필드 6개 지점에 플랫폼 구축을 공동 추진 중임

(4) 지적재산권 현황

번호

구분

내용

권리자

출원일

등록일

적용

제품

출원국

1

등록특허

모바일 센서를 이용한 증강 현실 콘텐츠 추적 장치 및 방법

㈜맥스트

2011-03-31

2011-08-05

AR SDK

한국

2

등록특허

마커리스 환경에서 증강 현실 오브젝트 인식 장치 및 방법

㈜맥스트

2011-06-13

2012-07-26

AR SDK

한국

3

등록특허

위치 정보를 이용한 증강 현실 콘텐츠 출력 장치 및 방법

㈜맥스트

2012-12-28

2013-04-05

AR SDK

한국

4

등록특허

광학 모듈의 자세 조정 장치

㈜맥스트

2015-05-28

2016-10-10

SLAM

한국

5

등록특허

3D 점군 인식 기반의 증강 현실 출력 방법과 이를 수행하기 위한 장치 및 시스템

㈜맥스트

2015-05-21

2017-04-05

AR SDK

한국

6

등록특허

증강 현실을 이용한 화상 통화 시스템 및 방법

㈜맥스트

2016-06-08

2017-08-09

MAXWORK

한국

7

등록특허

투과형 헤드 마운티드 디스플레이 장치 및 상기 장치에서의 화면 심도 제어 방법

㈜맥스트

2016-06-23

2018-01-08

MAXWORK

한국

8

등록특허

3차원 공간 재구성 장치 및 방법

㈜맥스트

2016-10-27

2018-04-17

AR SDK

한국

9

등록특허

증강현실 객체의 정합을 위한 캘리브레이션 방법 및 이를 수행하기 위한 헤드 마운트 디스플레이

㈜맥스트

2017-05-19

2018-08-29

SLAM

한국

10

등록특허

증강현실 객체의 정합을 위한 캘리브레이션 방법 및 이를 수행하기 위한 헤드 마운트 디스플레이

㈜맥스트

2017-06-29

2018-09-13

SLAM

한국

11

등록특허

QR 코드 추적 장치 및 방법

㈜맥스트

2019-01-28

2020-03-24

AR SDK

한국

12

등록특허

점군 정보 가공 장치 및 방법

㈜맥스트

2020-04-06

2020-08-27

VPS

한국

13

등록특허

점군 정보 생성 장치 및 방법

㈜맥스트

2019-05-07

2020-09-15

VPS

한국

14

등록특허

점군 정보 가공 장치 및 방법

㈜맥스트

2020-04-14

2020-09-15

VPS

한국

15

등록특허

헤드 마운트 디스플레이의 광학 시스템 및 이를 구비하는 헤드 마운트 디스플레이

㈜맥스트/

㈜파노비전

2020-09-02

2021-01-06

Smart

Glasses

한국

16

등록특허

카메라 포즈 추정 장치 및 방법

㈜맥스트

2020-09-01

2021-03-03

메타버스

한국

17

등록특허

APPARATUS AND METHOD FOR TRACKING AUGMENTED REALITY CONTENT
 (모바일 센서를 이용한 증강 현실 콘텐츠 추적 장치 및 방법)

㈜맥스트

2012-02-15

2014-02-11

AR SDK

미국

18

등록특허

Method for Displaying Augmented Reality Content Based on 3D Point Cloud Recognition,
 and Apparatus and System for Executing the Method
 (3D 점군 인식 기반의 증강 현실 출력 방법과 이를 수행하기 위한 장치 및 시스템)

㈜맥스트

2015-05-28

2017-08-22

AR SDK

미국

19

등록특허

SYSTEM AND METHOD FOR VIDEO CALL USING AUGMENTED REALITY
 (증강 현실을 이용한 화상 통화 시스템 및 방법)

㈜맥스트

2017-08-08

2018-09-25

MAXWORK

미국

20

등록특허

점군 정보 가공 장치 및 방법
 (APPARATUS AND METHOD FOR PROCESSING POINT CLOUD)

㈜맥스트

2019-07-29

등록 결정

(특허증 대기)

메타버스

미국

21

출원특허

픽토그램 인식 장치, 픽토그램 인식 시스템 및 픽토그램 인식 방법

㈜맥스트

현대자동차

기아자동차

2017-02-16

MAXWORK

한국

22

출원특허

점군 정보 생성 장치 및 방법

㈜맥스트

2019-12-27

메타버스

한국

23

출원특허

증강 현실 서비스 제공 서버, 장치 및 방법

㈜맥스트

2020-03-06

MAXWORK

한국

24

출원특허

맵 토폴로지 생성 방법 및 이를 수행하기 위한 컴퓨팅 장치

㈜맥스트

2020-12-24

메타버스

한국

25

출원특허

표시 장치 및 표시 장치 제어 방법

삼성디스플레이㈜/맥스트

2021-01-18

AR SDK

한국

26

출원특허

공간 지도 갱신 장치 및 방법

㈜맥스트

2021-01-29

메타버스

한국

27

출원특허

점군 정보 가공 장치 및 방법
 (APPARATUS AND METHOD FOR PROCESSING POINT CLOUD)

㈜맥스트

2020-04-10

메타버스

PCT

28

출원특허

점군 정보 가공 장치 및 방법
 (APPARATUS AND METHOD FOR PROCESSING POINT CLOUD)

㈜맥스트

2020-06-19

메타버스

PCT

29

출원특허

카메라 포즈 추정 장치 및 방법

㈜맥스트

2020-09-22

메타버스

PCT

30

출원특허

헤드 마운트 디스플레이의 광학 시스템 및 이를 구비하는 헤드 마운트 디스플레이

㈜맥스트/㈜파노비전

2021-01-27

AR SDK

PCT

31

출원특허

점군 정보 가공 장치 및 방법
 (APPARATUS AND METHOD FOR PROCESSING POINT CLOUD)

㈜맥스트

2020-03-02

메타버스

미국

32

저작권

증강현실 소프트웨어 개발 키트 (AR SDK)

㈜맥스트

-

2020-06-08

AR SDK

한국

33

저작권

산업용 AR솔루션
(MAXWORK)

㈜맥스트

-

2020-10-20

MAXWORK

한국

34

서비스표권

서비스표(ARCUBE)

㈜맥스트

2015-02-03

2016-01-18

AR솔루션

국내

35

서비스표권

서비스표(REVELIO)

㈜맥스트

2016-06-28

2017-04-05

AR솔루션

국내

36

상표권

Fantacloth

㈜맥스트

2014-12-30

2015-09-16

AR솔루션

한국

37

상표권

Revelio

㈜맥스트

2016-06-28

2017-06-01

AR솔루션

한국

38

상표권

VIVAR

㈜맥스트

2016-11-06

2020-04-21

AR솔루션

미국

39

상표권

MAXWORK(9류)

㈜맥스트

2020-03-20

2020-04-15

MAXWORK

국내

40

상표권

MAXWORK(35류)

㈜맥스트

2020-03-20

MAXWORK

국내

41

상표권

MAXWORK(42류)

㈜맥스트

2020-08-20

MAXWORK

국내

42

상표권

MAXWORK(9류)

㈜맥스트

2020-03-27

MAXWORK

미국

43

상표권

MAXWORK(35류)

㈜맥스트

2020-03-27

MAXWORK

미국

44

상표권

MAXWORK(42류)

㈜맥스트

2020-09-09

MAXWORK

미국

[기술 인증]

구분

인증번호

날짜(최초)

날짜(갱신)

벤처기업확인서

20200300253

2012-03-23

2020-03-23

기업부설연구소 인정서

2012113797

2012-10-07

2020-10-07

K-Global 300 인증서

미래창조과학부 
제235호

2015-12-14

-

이노비즈 인증
 (기술혁신형 중소기업)

200103-00392

2020-05-06

2020-05-06

ISO9001인증

KQ-1389

2020-05-06

2020-05-06

소프트웨어 품질 인증서(GS)

20-0522

2020-11-16

2020-11-16

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1) 요약연결재무정보

해당사항 없음

2) 요약재무정보

(단위 : 원)

사업연도
2021년 1분기
(제12기 1분기)
2020년말
(제11기)
2019년말
(제10기)
2018년말
(제9기)

감사인
(감사의견)
삼덕회계법인
(검토)
한길회계법인
(적정)
-
(감사받지 않음)
-
(감사받지 않음)

회계기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

[유동자산]
3,155,863,225
4,083,612,153
6,684,315,910
1,630,942,905

현금 및 현금성자산
2,513,494,291
3,779,501,046
6,439,301,767
1,447,981,191

매출채권
306,249,681
135,926,268
227,275,938
181,429,527

기타유동금융자산
316,961,530
40,630,278
14,036,528

기타유동자산
18,227,823
126,726,571
3,250,007
1,233,997

당기법인세자산
929,900
827,990
451,670
298,190

[비유동자산]
2,757,952,580
2,873,871,003
947,914,413
358,172,763

유형자산
1,738,379,248
1,823,484,610
348,664,087
244,253,049

무형자산
633,860,068
667,476,803
373,330,517

기타비유동자산
385,713,264
382,909,590
225,919,809
113,919,714

자산총계
5,913,815,805
6,957,483,156
7,632,230,323
1,989,115,668

[유동부채]
1,185,776,379
1,183,298,736
722,717,859
496,138,371

단기차입금
64,000,000
80,000,000
100,000,000
209,000,000

리스부채
328,077,273
314,630,421
88,356,171
88,836,555

기타유동금융부채
461,336,275
426,945,397
180,077,587
47,336,495

기타유동부채
332,362,831
361,722,918
354,284,101
150,965,321

[비유동부채]
1,314,294,171
1,424,310,688
18,201,613,967
6,196,784,520

당기손익인식금융부채

17,957,368,979
5,917,067,000

리스부채
1,070,534,881
1,161,847,669
71,986,535
95,387,329

기타비유동금융부채
70,393,005
40,954,216

75,028,455

기타비유동부채
137,565,692
185,818,226
172,258,453
109,301,736

복구충당부채
35,800,593
35,690,577

부채총계
2,500,070,550
2,607,609,424
18,924,331,826
6,692,922,891

[자본금]
3,751,745,500
3,641,745,500
457,475,700
381,920,000

[자본잉여금]
25,438,483,019
25,067,622,420
3,972,890,189
968,040,000

[결손금]
(26,193,324,421)
(24,957,580,352)
(16,036,605,180)
(6,306,760,690)

[기타자본항목]
416,841,157
598,086,164
314,137,788
252,993,467

자본총계
3,413,745,255
4,349,873,732
(11,292,101,503)
(4,703,807,223)

구분
2021.01~2021.03
2020.01~2020.12
2019.01~2019.12
2018.01~2018.12

매출액
749,858,679
1,982,671,679
1,216,717,245
1,285,006,482

영업손실
1,228,088,399
2,515,364,335
1,712,924,661
1,100,143,506

당기순손실
1,235,744,069
8,920,975,172
9,729,844,490
1,107,921,133

주당손실
166
1,919
2,357
290

2. 연결재무제표

해당사항 없음

3. 연결재무제표 주석

해당사항 없음

4. 재무제표

재 무 상 태 표

제12기 1분기 2021년 12월 31일 현재

제11기 2020년 12월 31일 현재

제10기 2019년 12월 31일 현재

제 9기 2018년 12월 31일 현재

주식회사 맥스트
(단위 : 원)

과 목
2021년 1분기
(제12기 1분기)
2020년말
(제11기)
2019년말
(제10기)
2018년말
(제9기)

자 산

I. 유동자산
3,155,863,225
4,083,612,153
6,684,315,910
1,630,942,905

현금 및 현금성자산
2,513,494,291
3,779,501,046
6,439,301,767
1,447,981,191

매출채권
306,249,681
135,926,268
227,275,938
181,429,527

기타유동금융자산
316,961,530
40,630,278
14,036,528

기타유동자산
18,227,823
126,726,571
3,250,007
1,233,997

당기법인세자산
929,900
827,990
451,670
298,190

II. 비유동자산
2,757,952,580
2,873,871,003
947,914,413
358,172,763

유형자산
1,738,379,248
1,823,484,610
348,664,087
244,253,049

무형자산
633,860,068
667,476,803
373,330,517

기타비유동자산
385,713,264
382,909,590
225,919,809
113,919,714

자 산 총 계
5,913,815,805
6,957,483,156
7,632,230,323
1,989,115,668

부 채

I. 유동부채
1,185,776,379
1,183,298,736
722,717,859
496,138,371

단기차입금
64,000,000
80,000,000
100,000,000
209,000,000

리스부채
328,077,273
314,630,421
88,356,171
88,836,555

기타유동금융부채
461,336,275
426,945,397
180,077,587
47,336,495

기타유동부채
332,362,831
361,722,918
354,284,101
150,965,321

II. 비유동부채
1,314,294,171
1,424,310,688
18,201,613,967
6,196,784,520

당기손익인식금융부채

17,957,368,979
5,917,067,000

리스부채
1,070,534,881
1,161,847,669
71,986,535
95,387,329

기타비유동금융부채
70,393,005
40,954,216

75,028,455

기타비유동부채
137,565,692
185,818,226
172,258,453
109,301,736

복구충당부채
35,800,593
35,690,577

부 채 총 계
2,500,070,550
2,607,609,424
18,924,331,826
6,692,922,891

자 본

I. 자본금
3,751,745,500
3,641,745,500
457,475,700
381,920,000

II. 자본잉여금
25,438,483,019
25,067,622,420
3,972,890,189
968,040,000

III. 결손금
(26,193,324,421)
(24,957,580,352)
(16,036,605,180)
(6,306,760,690)

IV. 기타자본항목
416,841,157
598,086,164
314,137,788
252,993,467

자 본 총 계
3,413,745,255
4,349,873,732
(11,292,101,503)
(4,703,807,223)

부 채 와 자 본 총 계
5,913,815,805
6,957,483,156
7,632,230,323
1,989,115,668

별첨 주석은 본 재무제표의 일부입니다.

포 괄 손 익 계 산 서

제12기 1분기 2021년 01월 01일부터 2021년 3월 31일까지

제11기 1분기 2020년 01월 01일부터 2020년 3월 31일까지

제11기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지

제10기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제 9기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

주식회사 맥스트
(단위 : 원)

과 목
2021년 1분기
(제12기 1분기)
2020년 1분기
(제11기 1분기)
(검토받지않은 제무재표)
2020년말
(제11기)
2019년말
(제10기)
2018년말
(제9기)

I.영업수익
749,858,679
463,729,351
1,982,671,679
1,216,717,245
1,285,006,482

II.영업비용
1,977,947,078
783,005,870
4,498,036,014
2,929,641,906
2,385,149,988

판매비와관리비
1,323,875,752
625,407,499
3,784,431,814
2,438,067,977
2,016,233,178

상품구입비용
440,000,000
-
180,000,000
-
-

연구개발비
214,071,326
157,598,371
533,604,200
491,573,929
368,916,810

III.영업손실
1,228,088,399
319,276,519
2,515,364,335
1,712,924,661
1,100,143,506

기타수익
316,439
551,742
565,701
25,367,051
2,385,770

기타비용
423,390
459,458
82,675,216
345,529
898,471

금융수익
3,481,215
3,737,364
15,130,022
9,805,888
2,050,070

금융비용
11,029,934
1,063,947,895
6,338,631,344
8,051,747,239
11,314,996

IV.법인세비용차감전순손실
1,235,744,069
1,379,394,766
8,920,975,172
9,729,844,490
1,107,921,133

V.법인세비용
-
-
-
-
-

VI.당기순손실
1,235,744,069
1,379,394,766
8,920,975,172
9,729,844,490
1,107,921,133

VII.기타포괄손익
-
-
-
-
-

VIII.총포괄손실
1,235,744,069
1,379,394,766
8,920,975,172
9,729,844,490
1,107,921,133

IX.주당손실

기본주당순손실
166
302
1,919
2,357
290

희석주당순손실
166
302
1,919
2,357
290

별첨 주석은 본 재무제표의 일부입니다.

자 본 변 동 표

제12기 1분기 2021년 01월 01일부터 2021년 3월 31일까지

제11기 1분기 2020년 01월 01일부터 2020년 3월 31일까지

제11기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지

제10기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제 9기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

주식회사 맥스트
(단위 : 원)

과 목
자본금
자본잉여금
미처리결손금
기타자본항목
총 계

2018.01.01(제9(전)기 기초)(감사받지 아니한 재무제표)
554,682,000
4,795,278,205
(2,542,314,818)

2,807,645,387

I.총포괄손익

당기순손실

(1,107,921,133)

(1,107,921,133)

IFRS 전환

(2,656,524,739)

(2,656,524,739)

II.소유주와의 거래

상환전환우선주
(172,762,000)
(3,827,238,205)

(4,000,000,205)

주식보상비용

252,993,467
252,993,467

2018.12.31(제9(전)기 기말)(감사받지 아니한 재무제표)
381,920,000
968,040,000
(6,306,760,690)
252,993,467
(4,703,807,223)

2019.01.01(제10(전)기 기초)(감사받지 아니한 재무제표)
381,920,000
968,040,000
(6,306,760,690)
252,993,467
(4,703,807,223)

I.총포괄손익

당기순손실
-
-
(9,729,844,490)
-
(9,729,844,490)

II.소유주와의 거래

유상증자
75,555,700
3,004,850,189
-
-
3,080,405,889

주식보상비용
-
-
-
61,144,321
61,144,321

2019.12.31(제10(전)기 기말)(감사받지 아니한 재무제표)
457,475,700
3,972,890,189
(16,036,605,180)
314,137,788
(11,292,101,503)

2020.01.01(제11(전)기 기초)(감사받지 아니한 재무제표)
457,475,700
3,972,890,189
(16,036,605,180)
314,137,788
(11,292,101,503)

I.총포괄손익

당기순손실
-
-
(8,920,975,172)
-
(8,920,975,172)

II.소유주와의 거래

상환전환우선주 전환
1,354,367,000
22,924,635,031
-
-
24,279,002,031

무상증자
1,829,902,800
(1,829,902,800)
-
-
-

주식보상비용
-
-
-
283,948,376
283,948,376

2020.12.31(제11(전)기 기말)
3,641,745,500
25,067,622,420
(24,957,580,352)
598,086,164
4,349,873,732

2020.01.01(제11(전)기 기초)(감사받지 아니한 재무제표)
457,475,700
3,972,890,189
(16,036,605,180)
314,137,788
(11,292,101,503)

I.총포괄손익

당기순손실
-
-
(1,379,394,766)
-
(1,379,394,766)

II.자본에 직접 인식된 주주와의 거래:

주식보상비용
-
-
-
23,885,397
23,885,397

2020.03.31(제11(전)분기 기말)(감사받지 아니한 재무제표)
457,475,700
3,972,890,189
(17,415,999,946)
338,023,185
(12,647,610,872)

2021.01.01(제12(당)분기 기초)
3,641,745,500
25,067,622,420
(24,957,580,352)
598,086,164
4,349,873,732

I.총포괄손익:

당기순이익(손실)
-
-
(1,235,744,069)
-
(1,235,744,069)

II.자본에 직접 인식된 주주와의 거래:

주식선택권
110,000,000
370,860,599
-
(295,860,599)
185,000,000

주식보상비용
-
-
-
114,615,592
114,615,592

2021.03.31(제12(당)분기 기말)
3,751,745,500
25,438,483,019
(26,193,324,421)
416,841,157
3,413,745,255

별첨 주석은 본 재무제표의 일부입니다.

현 금 흐 름 표

제12기 1분기 2021년 01월 01일부터 2021년 3월 31일까지

제11기 1분기 2020년 01월 01일부터 2020년 3월 31일까지

제11기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지

제10기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제 9기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

주식회사 맥스트
(단위 : 원)

과 목
2021년 1분기
(제12기 1분기)
2020년 1분기
(제11기 1분기)
2020년말
(제11기)
2019년말
(제10기)
2018년말
(제9기)

I.영업활동 현금흐름
(1,322,521,600)
(356,909,973)
(1,622,228,340)
(1,223,991,470)
(3,254,418,406)

1.영업에서 창출된 현금흐름
(1,322,584,457)
(357,436,956)
(1,624,772,620)
(1,222,498,127)
(3,267,893,462)

가.당기순손실
(1,235,744,069)
(1,379,394,766)
(8,920,975,172)
(9,729,844,490)
(1,107,921,133)

나.조정사항
379,530,321
1,199,519,958
7,046,102,580
8,286,005,094
(2,293,605,443)

다.자산부채의 변동
(466,370,709)
(177,562,148)
250,099,972
221,341,269
133,633,114

2.이자수취
677,541
1,473,917
5,502,935
2,976,542
2,050,070

3.이자지급
(512,774)
(720,024)
(2,582,335)
(4,316,405)
11,576,586

4.법인세납부
(101,910)
(226,910)
(376,320)
(153,480)
(151,600)

II.투자활동 현금흐름
(24,212,075)
(206,398,440)
(841,466,724)
(626,892,821)
255,987,883

1.국고보조금의 수령
-
-
302,097,574
-
-

2.임차보증금의 감소
-
-
200,000,000
-
-

3.기타보증금의 감소
-
-
90,500
-
10,278,000

4.건설중인자산 개발비대체
-
-
-
-
13,055,670

5.개발비의 감소
-
-
-
-
304,601,143

6.비품의취득
(19,862,075)
(15,120,706)
(366,428,362)
(56,005,000)
(30,686,760)

7.시설장치의취득
-
-
(180,000,000)
(84,500,000)
-

8.사용권자산의증가
-
-
(15,186,000)
-
-

9.개발비의증가
-
(186,973,780)
(367,017,760)
(375,344,321)
(16,718,170)

10.특허권의취득
(4,350,000)
(4,303,954)
(15,022,676)
-
-

11.임차보증금의증가
-
-
(400,000,000)
(100,000,000)
-

12.기타보증금의증가
-
-
-
(11,043,500)
(24,542,000)

III.재무활동 현금흐름
80,726,920
(63,393,080)
(196,105,657)
6,842,204,867
1,851,066,795

1.유상증자
-
-
-
3,080,405,889
-

2.상환전환우선주의 증가
-
-
-
4,000,001,778
5,917,067,000

3.상환전환우선주의 감소
-
-
-
-
(4,000,000,205)

4.단기차입금증가
-
-
-
-
209,000,000

5.단기차입금의 상환
(16,000,000)
(20,000,000)
(20,000,000)
(109,000,000)
(230,000,000)

6.유동성부채상환
-
-
-
-
(45,000,000)

7.리스부채의 상환
(88,273,080)
(43,393,080)
(176,105,657)
(129,202,800)
-

8.주식선택권의 행사
185,000,000
-
-
-
-

IV.현금및현금성자산의증가(감소)
(1,266,006,755)
(626,701,493)
(2,659,800,721)
4,991,320,576
(1,147,363,728)

V.기초 현금및현금성자산
3,779,501,046
6,439,301,767
6,439,301,767
1,447,981,191
2,595,344,919

VI.기말 현금및현금성자산
2,513,494,291
5,812,600,274
3,779,501,046
6,439,301,767
1,447,981,191

별첨 주석은 본 재무제표의 일부입니다.

5. 재무제표 주석

제12(당)기 1분기 2021년 3월 31일 현재

제11(전)기 2020년 12월 31일 현재

제12기 1분기 2021년 1월 1일부터 2021년 3월 31일까지

제11기 1분기 2020년 1월 1일부터 2020년 3월 31일까지
("검토받지 않은 분기재무제표")

주식회사 맥스트

1. 일반사항

주식회사 맥스트(이하 "당사")는 소프트웨어 자문ㆍ개발ㆍ공급 등을 주 영업목적으로2010년 10월 7일자로 설립되었으며, 서울특별시 강남구에 본점을 두고 있습니다. 당사의 당기말 현재 보통주 자본금은 3,751,745천원이며, 주요 주주는 박재완(24%)과 기타주주로 구성되어 있습니다.

2. 중요한 회계정책

분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 분기재무제표는 보고기간말 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며,

분기
재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 별도의 언급이 없는 한 전기 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일하게 적용되었습니다. 

분기재무제표 작성을 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음과 같습니다. 

(1) 회계정책의 변경과 공시

1) 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

당사가
2021년
1월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 

- 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 코로나19 관련 임차료 할인
등
에 대한 실무적 간편법

실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다.
해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제 1104호 ‘보험계약’ 및 제 1116호 ‘리스’ 개정 - 이자율지표 개혁(2단계 개정)

이자율지표개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표대체시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표대체가 발생한 경우에도 중단없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정을 포함하고 있습니다.

해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

보고기간말 현재 제정ㆍ공표되었으나
2021년
1월 1일 이후 시작하는 회계기간에 시행일이 도래하지 아니하였고, 당사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기업회계기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1103호 '사업결합’ 개정 - 개념체계의 인용

인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재
무보
고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 ‘충당부채, 우발부채 및 우발자산’ 및 해석서제2121호 ‘부담금’의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1016호 '유형자산’ 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액

기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서차감하는 것을 금지하고 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

- 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산’ 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가

손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. 

- 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020

한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

·기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택’: 최초채택기업인 종속기업

·기업회계기준서 제1109호 '금융상품’: 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

·기업회계기준서 제1116호 '리스’: 리스 인센티브

·기업회계기준서 제1041호 '농립어업’: 공정가치 측정

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시’ 개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다.
회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

(2) 중요한 회계추정 및 판단

당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

글로벌 시장상황이 시장의 신뢰와 소비자의 소비형태에 영향을 미쳤지만, 당사는 지속적인 제품 혁신과 신규 매출거래처와 계약을 통해 수익을 창출할 수 있는 여력이 충분합니다. 당사는 기후 관련 및 그 밖의 사업위험에 대한 익스포저를 검토하였으나당분기말 현재 당사의 재무실적이나 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 위험은 식별되지 않았습니다. 당사는 기존 차입금의 약정사항을 충족할 수 있도록 충분한 자금여력을 보유하고 있으며, 영업활동과 지속적인 투자를 뒷받침할 충분한 운전자본 및 자금조달약정을 통한 미사용 자금한도를 보유하고 있습니다.

분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

3. 현금및현금성자산

현금및현금성자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

보통예금
2,513,494,291
3,779,501,046

4. 매출채권

매출채권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
306,249,681
135,926,268

차감: 손실충당금
-
-

매출채권(순액)
306,249,681
135,926,268

상각후원가측정금융자산으로 분류한 매출채권은 신용위험이 유의적으로 증가하지 아니하였으므로 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액을 손실충당금으로 측정하였으며, 당분기말 및 전기말에 인식한 금액은 없습니다.

5. 기타금융자산

기타금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미수금
316,961,530
-
40,630,278
-

임차보증금(주1)
-
352,381,156
-
349,908,500

기타보증금(주1)
-
33,332,108
-
33,001,090

합계
316,961,530
385,713,264
40,630,278
382,909,590

(주1) 임차보증금 및 기타보증금의 공정가치는 미래에 기대되는 유입 현금흐름의 명목가액을 당사의 가중평균차입이자율로 할인하여 산출하였습니다.

상각후원가측정금융자산으로 분류한 기타금융자산은 모두 신용위험이 유의적으로 증가하지 아니하였으므로 12개월 기대신용손실에 해당 하는 금액을 손실충당금으로측정하였으며, 당분기말 및 전기말에 인식한 금액은 없습니다.

6. 기타자산

기타자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

선급금
6,848,000
120,754,000

선급비용
11,379,823
5,972,571

합계
18,227,823
126,726,571

7. 유형자산

(1) 유형자산의 내용은 다음과 같습니다. 

<당분기말>

(단위: 원)

구분
취득원가
감가상각누계액
정부보조금
장부금액

비품
532,980,653
(139,724,458)
(269,156,438)
124,099,757

시설장치
180,000,000
(22,500,000)
-
157,500,000

사용권자산
1,721,936,792
(265,157,301)
-
1,456,779,491

합계
2,434,917,445
(427,381,759)
(269,156,438)
1,738,379,248

<전기말>

(단위: 원)

구분
취득원가
감가상각누계액
정부보조금
장부금액

비품
513,118,578
(115,633,965)
(285,134,937)
112,349,676

시설장치
180,000,000
(13,500,000)
-
166,500,000

사용권자산
1,721,936,792
(177,301,858)
-
1,544,634,934

합계
2,415,055,370
(306,435,823)
(285,134,937)
1,823,484,610

(2) 유형자산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

<당분기>

(단위: 원)

구분
비품
시설장치
사용권자산
합계

기초
112,349,676
166,500,000
1,544,634,934
1,823,484,610

취득
19,862,075
-
-
19,862,075

감가상각(주1)
(8,111,994)
(9,000,000)
(87,855,443)
(104,967,437)

기말
124,099,757
157,500,000
1,456,779,491
1,738,379,248

(주1) 감가상각비 중 당분기손익으로 인식된 감가상각비는 105백만원이며, 전액 판매비와관리비로 계상되어 있습니다.

<전분기>

(단위: 원)

구분
비품
시설장치
사용권자산
합계

기초
73,892,872
88,122,002
186,649,213
348,664,087

취득
15,120,706
-
-
15,120,706

감가상각(주1)
(5,152,810)
(6,558,500)
(36,351,054)
(48,062,364)

기말
83,860,768
81,563,502
150,298,159
315,722,429

(주2) 감가상각비 중 전분기손익으로 인식된 감가상각비는 48백만원이며, 전액 판매비와관리비로 계상되어 있습니다.

(3) 각 보고기간말 현재 감가상각이 완료되었으나 사용하고 있는 유형자산은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

취득금액
58,751,676
41,218,949

장부금액
3,000
3,000

(4) 각 보고기간말 현재 유형자산 중 소유권이 제한되어 있는 자산은 존재하지 않습니다.

8. 무형자산 

(1) 무형자산의 내용은 다음과 같습니다. 

<당분기말>

(단위: 원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

개발비
757,384,757
(140,473,620)
616,911,137

특허권
19,372,676
(2,423,745)
16,948,931

합계
776,757,433
(142,897,365)
633,860,068

<전기말>

(단위: 원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

개발비
757,384,757
(103,355,516)
654,029,241

특허권
15,022,676
(1,575,114)
13,447,562

합계
772,407,433
(104,930,630)
667,476,803

(
2) 각 보고기간 무형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위: 원)

구분

개발비
특허권
합계

기초
654,029,241
13,447,562
667,476,803

취득
-
4,350,000
4,350,000

상각
(37,118,104)
(848,631)
(37,966,735)

당분기말
616,911,137
16,948,931
633,860,068

(주) 각 보고기간의 무형자산상각비는 전액 판매비와관리비로 계상되어 있습니다.

<
전분기>

(단위: 원)

구분
개발비
특허권
합계

기초
373,330,517
-
373,330,517

내부개발
186,973,780
-
186,973,780

취득
-
4,303,954
4,303,954

상각
(6,041,414)
(71,733)
(6,113,147)

전분기말
554,262,883
4,232,221
558,495,104

(주) 각 보고기간의 무형자산상각비는 전액 판매비와관리비로 계상되어 있습니다.

9. 정부보조금

당사는 연구활동과 관련하여 정부로부터 보조받은 금액 중 조건이 충족되지 않은 금액을 선수금으로 계상하고 있으며, 상환예정액은 장기미지급금의 계정과목으로 기타금융부채로 계상하고 있습니다.

(1) 각 보고기간 중 정부보조금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전기

기초

- 선수금
56,262,108
-

- 장기미지급금
40,954,216
-

정부보조금 수령
284,007,394
1,834,590,591

자산취득
-
(302,097,574)

당기손익인식(비용보전)
(254,323,057)
(1,435,276,693)

정부보조금 상환
(48,136,151)
-

기말잔액

- 선수금
8,371,505
56,262,108

- 장기미지급금
70,393,005
40,954,216

(2) 각 보고기간 중 자산취득관련 정부보조금의 변동내용은 다음과 같습니다. 

<당분기말>

(단위: 원)

과목
기초
증가
감소
당분기말

비품
285,134,937
-
(15,978,499)
269,156,438

<전기말>

(단위: 원)

과목
기초
증가
감소
전기말

비품
6,309,805
302,097,574
(23,272,442)
285,134,937

(주) 각 보고기간 중 감소한 전액은 감가상각비와 상계한 금액입니다.

10. 리스

(1) 각 보고기간말 현재 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

부동산
1,396,769,481
1,475,831,904

차량운반구
60,010,010
68,803,030

합계
1,456,779,491
1,544,634,934

(2) 각 보고기간 중 사용권자산 기초자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위: 원)

구분
기초
증가
감소
당분기말

부동산
1,475,831,904
-
(79,062,423)
1,396,769,481

차량운반구
68,803,030
-
(8,793,020)
60,010,010

합계
1,544,634,934
-
(87,855,443)
1,456,779,491

<전분기>

(단위: 원)

구분
기초
증가
감소
전분기말

부동산
82,674,101
-
(27,558,034)
55,116,067

차량운반구
103,975,112
-
(8,793,020)
95,182,092

합계
186,649,213
-
(36,351,054)
150,298,159

(3) 각 보고기간 중 리스와 관련해 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산
79,062,423
27,558,034

차량운반구
8,793,020
8,793,020

소계
87,855,443
36,351,054

리스부채에 대한 이자비용
10,407,144
10,627,807

합계
98,262,587
46,978,860

(4) 각 보고기간말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

최소리스료
최소리스료의
현재가치
최소리스료
최소리스료의
현재가치

1년 이내
353,092,320
328,077,273
353,092,320
314,630,421

1년 초과 5년 이내
1,135,934,460
1,070,534,881
1,224,207,540
1,161,847,669

합계
1,489,026,780
1,398,612,154
1,577,299,860
1,476,478,090

(5) 각 보고기간말 현재 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

유동
328,077,273
314,630,421

비유동
1,070,534,881
1,161,847,669

합계
1,398,612,154
1,476,478,090

11. 차입금

단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

운전자금대출
기업은행
2.78~4.03
64,000,000
80,000,000

12. 기타금융부채

기타금융부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미지급금
196,693,730
70,393,005
185,961,000
40,954,216

미지급비용
264,642,545
-
240,984,397
-

합계
461,336,275
70,393,005
426,945,397
40,954,216

13. 기타부채

기타부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

예수금
56,165,310
-
50,429,490
-

부가세예수금
5,009,950
-
-
-

선수금
271,187,571
-
311,293,428
-

장기종업원급여
-
137,565,692
-
185,818,226

합계
332,362,831
137,565,692
361,722,918
185,818,226

14. 복구충당부채

복구충당부채 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

기초
35,690,577
-

증가
-
35,575,727

현재가치기간경과
110,016
114,850

감소
-
-

합계
35,800,593
35,690,577

15. 자본금과 주식발행초과금

(1) 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말

발행할주식의 총수
100,000,000
100,000,000

1주당 액면금액(원)
500
500

발행한 주식수(주)
7,503,491
7,283,491

자본금(원)
3,751,745,500
3,641,745,500

(2) 자본금 및 주식발행초과금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
일자
증감주식수(주)
자본금
주식발행초과금

<전기>

전기초

4,574,757
457,475,700
3,972,890,189

무상증자
2020-04-20
18,299,028
1,829,902,800
(1,829,902,800)

주식병합
2020-06-30
(18,299,028)
-
-

상환전환우선주 전환
2020-12-22
2,708,734
1,354,367,000
22,924,635,031

전기말

7,283,491
3,641,745,500
25,067,622,420

<당분기>

당분기초

7,283,491
3,641,745,500
25,067,622,420

주식선택권 행사
2021-01-24
100,000
50,000,000
217,861,238

주식선택권 행사
2021-01-25
20,000
10,000,000
28,339,897

주식선택권 행사
2021-02-01
10,000
5,000,000
14,169,948

주식선택권 행사
2021-02-02
90,000
45,000,000
110,489,516

당분기말

7,503,491
3,751,745,500
25,438,483,019

16. 기타자본항목

(1) 기타자본항목의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

주식선택권
416,841,157
598,086,164

(2) 기타자본항목의 변동내용은 다음과 같습니다. 

<당분기>

(단위: 원)

구분
기초
증가
감소
당분기말

주식선택권
598,086,164
114,615,592
295,860,599
416,841,157

<전분기>

(단위: 원)

구분
기초
증가
감소
전분기말

주식선택권
314,137,788
23,885,397
-
338,023,185

17.
주식기준보상

(1) 당분기말 현재 주식결제형 주식선택권에 대한 내역은 다음과 같습니다.

구분
내용

주식선택권으로 발행한 주식의 종류
기명식 보통주식

부여방법
보통주 신주발행교부

가득조건 및 행사가능시점
부여일 이후 2년 이상 당사의 임직원으로 재직한 자에 한해 행사가능하며 2년 경과 시점부터 3년 이내

(2) 당분기말 현재 유효한 주식결제형 주식선택권의 차수별 부여 수량, 만기, 행사가격 및 주식선택권 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

차수
부여일
만기일
주당행사가격
미행사
기초수량
당분기 중
행사수량
미행사
기말수량
행사가능
기말수량

1-1차
2016-07-15
2021-07-14
1,000
50,000
50,000
-
-

1-2차
2016-07-15
2021-07-14
500
70,000
70,000
-
-

2차
2017-08-03
2022-08-02
1,000
100,000
100,000
-
-

3차
2018-07-11
2023-07-10
2,700
20,000
-
20,000
20,000

4차
2020-03-27
2025-03-26
4,077
120,000
-
120,000
-

5차
2020-09-23
2025-09-22
4,077
100,000
-
100,000
-

합계
460,000
220,000
240,000
20,000

(3) 당사는 부여된 주식결제형 주식선택권의 보상원가를 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정하였으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
1-1차
1-2차
2차
3차
4차
5차

기초자산가격
1,567
1,567
2,475
2,859
7,263
7,263

행사가격
1,000
500
1,000
2,700
4,077
4,077

무위험이자율
1.38%
1.38%
1.91%
2.36%
1.12%
1.12%

기초자산가격변동성
52.94%
52.94%
44.13%
43.12%
43.58%
43.58%

주식선택권 1주당 공정가치
917
1,174
1,679
1,218
4,168
4,168

잔여주식수
-
-
-
20,000
120,000
100,000

주식선택권 공정가치
-
-
-
24,369,585
500,140,764
416,783,970

(4) 당분기 비용으로 인식한 주식기준보상비용은

114백만원
(전분기: 23백만원)이
며, 전액 주식결제형 주식기준보상과 관련된 비용입니다.

18. 영업수익

1) 각 보고기간의 영업수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

용역수익
AR개발플랫폼
36,562,732
56,601,785

AR솔루션
162,947
527,566

MAXWORK_서비스
4,446,000
-

MAXWORK_구축
708,687,000
406,600,000

합계
749,858,679
463,729,351

2) 영업비용 중 상품구입비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

<상품매출원가>

기초상품
-
-

당기상품매입원가
440,000,000
-

기말상품
-
-

상품매출원가
440,000,000
-

3) 고객과의 계약과 관련된 자산과 부채

(1) 계약부채 내역

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

선수금(기타유동부채)
271,187,571
311,293,428

(2) 계약부채와 관련하여 인식한 수익 중 전기에서 이월된 계약부채와 과거 보고기간에 부분적으로 이행한 수행의무와 관련하여 인식한 수익은 283백만원(전기말: 278백만원)입니다.

(3) 나머지 수행의무(이행되지 않거나 부분적으로 미이행된)에 배분된 거래가격

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

1년이내
271,187,571
311,293,428

19.
영업비용

각 보고기간의 영업비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

판매비와관리비
직원급여
509,442,056
201,072,178

퇴직급여
116,501,650
62,102,306

복리후생비
73,739,660
37,400,619

여비교통비
1,184,880
7,775,793

접대비
3,654,640
920,000

통신비
900,255
509,141

수도광열비
209,100
-

전력비
5,777,447
2,719,004

세금과공과금
27,619,190
15,034,827

감가상각비
104,967,437
48,062,364

보험료
7,767,318
10,853,387

차량유지비
1,794,700
1,150,000

운반비
169,900
-

교육훈련비
8,581,044
4,631,382

도서인쇄비
1,223,500
1,667,700

사무용품비
158,950
220,455

소모품비
12,621,375
10,935,855

지급수수료
216,775,131
84,298,791

광고선전비
5,742,192
28,814,683

건물관리비
25,920,000
21,000,000

무형고정자산상각
37,966,735
6,113,147

외주용역비
46,543,000
56,240,470

주식보상비용
114,615,592
23,885,397

상품구입비용
상품구입비용
440,000,000
-

연구개발비
경상연구개발비
214,071,326
157,598,371

합계
1,977,947,078
783,005,870

20. 종업원 급여 

종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

급여
509,442,056
201,072,178

퇴직급여
116,501,650
62,102,306

복리후생비
73,739,660
37,400,619

주식보상비
114,615,592
23,885,397

합계
814,298,958
324,460,500

21.
기타수익 및 기타비용

(1) 각 보고기간 중 기타수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

잡이익
316,439
14,442

외환차익
-
537,300

합계
316,439
551,742

(2) 각 보고기간 중 기타비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

외환차손
177,842
458,952

잡손실
245,548
506

합계
423,390
459,458

22. 금융수익 및 금융비용

(1) 각 보고기간 중 금융수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

이자수익
유효이자율법에 따른 이자수익
677,541
1,473,917

기타 이자수익
2,803,674
2,263,447

합계
3,481,215
3,737,364

(2) 각 보고기간 중 금융비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

이자비용
11,029,934
11,347,831

당기손익-공정가치측정지정 금융부채 평가손실
-
1,052,600,064

합계
11,029,934
1,063,947,895

23. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간유효법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2021년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상 가중평균 연간유효법인세율은 0%(2021년 3월 31일로 종료하는 중간기간에 대한가중평균 연간유효법인세율은 0%)입니다.

24. 주당이익 

기본주당이익은 당사의 보통주당기순이익을 당기의 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정했습니다.

(1) 보통주당기순이익

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

보통주당기순손실
1,235,744,069
1,379,394,766

가중평균 유통보통주식수
7,434,713
4,574,757

기본주당순손실
166
302

(2) 희석주당순이익
당사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 당분기말 현재 주식선택권과 전분기말 현재 전환상환우선주 및 주식선택권이 있으며, 희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 각 보고기간의 경우 당기순손실이 발생됨에 따라 희석효과가 발생하지 아니하여 기본주당손익과 희석주당손익은 동일합니다.

25. 현금흐름표

(1) 각 보고기간말 현재 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 일치하게 관리되고 있습니다. 

(2) 각 보고기간 중 당기순손익에 대한 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

퇴직급여
114,431,838
61,248,013

감가상각비
104,967,437
48,062,364

무형자산상각비
37,966,735
6,113,147

이자비용
11,029,934
11,347,831

주식보상비용
114,615,592
23,885,397

당기손익-공정가치측정 지정 금융부채 평가손익
-
1,052,600,064

잡손실
-
506

이자수익
(3,481,215)
(3,737,364)

합계
379,530,321
1,199,519,958

(3) 각 보고기간 중 영업활동 자산ㆍ부채의 증감 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
(170,323,413)
191,909,520

미수금의 감소(증가)
(276,331,252)
5,486,763

선급금의 감소
113,906,000
-

선급비용의 감소(증가)
(5,407,252)
2,807,361

미지급금의 감소
(103,699,108)
(17,439,785)

미지급비용의 증가(감소)
23,658,148
(83,472,832)

예수금의 증가
5,735,820
10,255,060

부가세예수금의 증가(감소)
5,009,950
(37,111,560)

선수금의 감소
(40,105,857)
(244,402,802)

장기미지급금의 증가
29,438,789
-

장기미지급비용의 감소
(48,252,534)
(5,593,873)

합계
(466,370,709)
(177,562,148)

(4) 각 보고기간 중 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

리스부채의 유동성대체
91,312,788
26,023,070

주식선택권 행사
295,860,599
-

(5) 재무활동에서 생기는 부채의 변동 내용은 다음과 같습니다. 

<당분기>

(단위: 원)

구분
기초
현금흐름
비현금 변동
기말

유동성대체
손익

리스부채(유동)
314,630,421
(88,273,080)
91,312,788
10,407,144
328,077,273

리스부채(비유동)
1,161,847,669
-
(91,312,788)
-
1,070,534,881

단기차입금
80,000,000
(16,000,000)
-
-
64,000,000

합계
1,556,478,090
(104,273,080)
-
10,407,144
1,462,612,154

<전분기>

(단위: 원)

구분
기초
현금흐름
비현금 변동
기말

유동성대체
손익

상환전환우선주
17,957,368,979
-
-
1,052,600,064
19,009,969,043

리스부채(유동)
88,356,171
(43,393,080)
26,023,070
10,627,807
81,613,968

리스부채(비유동)
71,986,535
-
(26,023,070)
-
45,963,465

단기차입금
100,000,000
(20,000,000)
-
-
80,000,000

합계
18,217,711,685
(63,393,080)
-
1,063,227,871
19,217,546,476

26. 우발상황과 약정사항

(1) 당분기말 현재 당사가 타인에게 제공받은 담보보증 내역은 다음과 같습니다.

보증기관
보증금액(원)
기간
비고

보험시작일
보험종료일

기술보증기금
54,400,000
2021-02-20
2022-02-18
기술부분신용보증

서울보증보험
200,000,000
2020-07-01
2021-06-30
이행(지급)보증

서울보증보험
2,000,000
2020-09-01
2021-08-31
이행(지급)보증

서울보증보험
100,000,000
2020-11-18
2021-08-17
이행(지급)보증

서울보증보험
100,000,000
2020-12-11
2021-09-10
이행(지급)보증

서울보증보험
50,000,000
2020-11-18
2021-08-17
이행(선급금)보증

서울보증보험
39,348,700
2020-11-18
2021-05-17
이행(계약)보증

서울보증보험
126,000,000
2021-02-01
2021-03-31
이행(선급금)보증

서울보증보험
400,000,000
2021-01-01
2022-06-30
이행(지급)보증

합계
1,071,748,700

(2) 보고기
간말
현재 당사가 특수관계자로부터 제공받은 지급보증 및 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

제공자
보증금액
보증제공처

대표이사
18,000,000
기술보증기금

(3) 보고기간말 현재 당사가 타인에게 제공한 담보내역은 존재하지 않습니다.

27. 특수관계자거래

당사의 주요 경영진에는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을가지고 있는 등기이사로 당기와 전기 중 종업원서비스의 대가로서 주요 경영진에게 부여된 보상의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

단기종업원급여
167,040,020
103,850,060

퇴직급여
29,462,505
25,962,516

합계
196,502,525
129,812,576

28. 영업부문

(1) 당사의 영업부문은 단일의 영업부문(소프트웨어 자문ㆍ개발ㆍ공급)으로 구성되어 있습니다.

(2
) 당사 전체 수익의 10% 이상을 차지하는 외부고객으로부터의 수익금액 정보는 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위: 원)

구분
금액
비율

주요거래처A
493,487,000
71.16%

주요거래처B
200,000,000
28.84%

합계
693,487,000
100%

<전분기>

(단위: 원)

구분
금액
비율

주요거래처C
340,000,000
83.62%

주요거래처D
66,600,000
16.38%

합계
406,600,000
100%

(3) 각 보고기간의 지역별 영업수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

국내
736,176,999
429,496,042

해외
13,681,680
34,233,309

합계
749,858,679
463,729,351

29. 범주별 금융상품

(1) 금융자산 및 금융부채의 범주

<당분기>

(단위: 원)

구분
상각후원가측정
금융자산
상각후원가측정
금융부채

현금및현금성자산
2,513,494,291
-

매출채권
306,249,681
-

기타유동금융자산
316,961,530
-

기타비유동금융자산
385,713,264
-

합계
3,522,418,766
-

단기차입금
-
64,000,000

기타유동금융부채
-
461,336,275

기타비유동금융부채
-
70,393,005

리스부채(유동)
-
328,077,273

리스부채(비유동)
-
1,070,534,881

합계
-
1,994,341,434

<전기말>

(단위: 원)

구분
상각후원가측정
금융자산
상각후원가측정
금융부채

현금및현금성자산
3,779,501,046
-

매출채권
135,926,268
-

기타유동금융자산
40,630,278
-

기타비유동금융자산
382,909,590
-

합계
4,338,967,182
-

단기차입금
-
80,000,000

기타유동금융부채
-
426,945,397

기타비유동금융부채
-
40,954,216

리스부채(유동)
-
314,630,421

리스부채(비유동)
-
1,161,847,669

합계
-
2,024,377,703

(2) 금융상품의 범주별 순손익

<당분기>

(단위: 원)

구 분
상각후원가측정 
금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융부채
상각후원가측정 
금융부채
합계

이자수익
3,481,215
-
-
3,481,215

이자비용
-
-
11,029,934
11,029,934

당기손익-공정가치 측정
금융부채평가손실
-
-
-
-

<전분기>

(단위: 원)

구 분
상각후원가측정 
금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융부채
상각후원가측정 
금융부채
합계

이자수익
3,737,364
-
-
3,737,364

이자비용
-
-
11,347,831
11,347,831

당기손익-공정가치측정
금융부채 평가손실
-
1,052,600,064
-
1,052,600,064

30. 위험관리

당사의 주요 금융부채는 단기차입금, 상환전환우선주 및 기타금융부채로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한, 당사는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금및현금성자산 및 기타금융자산 등과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.

당사의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 당사의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한 당사는 투기 목적인 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

1) 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환율위험 및 기타 가격위험의 세 가지 유형으로 구성됩니다.

(1) 이자율위험
이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 각 보고기간말 현재 이자율변동위험에 노출된 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

단기차입금
64,000,000
80,000,000

당사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 각 보고기간 중 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 보고기간의 손익과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

1% 상승시
(640,000)
(800,000)

1% 하락시
640,000
800,000

(2) 환율변동위험
환율변동위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동할 위험입니다. 각 보고기간말 현재 당사의 외화자산 및 외화채권이 없으므로환율변도위험에 노출되어 있지 않습니다.

(3) 가격위험
가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당사는 각 보고기간말 현재 시장성 있는 기타포괄손익-공정가치측정항목 금융자산을 보유하고 있지 않아 가격위험에 노출되어 있지 않습니다.

2) 신용위험
신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금 및 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 보고기간말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
2,513,494,291
3,779,501,046

매출채권
306,249,681
135,926,268

기타유동금융자산
316,961,530
40,630,278

기타비유동금융자산
385,713,264
382,909,590

합계
3,522,418,766
4,338,967,182

3) 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있는 자금을 조달하지 못할 위험입니다.

당사는 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 당사는 금융자산 및 금융부채의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.

금융부채별 상환계획으로 할인되지 않은 계약상의 금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
1년미만
1년이상
2년미만
2년이상
5년미만
합계

<당분기말>

단기차입금
64,000,000
-
-
64,000,000

리스부채
353,092,320
338,882,520
797,051,940
1,489,026,780

기타금융부채
461,336,275
70,393,005
-
531,729,280

합계
878,428,595
409,275,525
797,051,940
2,084,756,060

<전기말>

단기차입금
80,000,000
-
-
80,000,000

리스부채
353,092,320
345,991,620
878,215,920
1,577,299,860

기타금융부채
426,945,397
40,954,216
-
467,899,613

합계
860,037,717
386,945,836
878,215,920
2,125,199,473

4) 자본위험관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 

당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

각 보고기간말 현재 당사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

총차입금
64,000,000
80,000,000

차감: 현금및현금성자산
2,513,494,291
3,779,501,046

순차입금(A)
-
-

자본총계
3,413,745,255
4,349,873,732

총자본(B)
3,413,745,255
4,349,873,732

자본조달비율(A/B)
-
-

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표의 재작성 등 유의사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 대손충당금 설정 현황

(1) 대손충당금 설정방침
상각후원가측정금융자산으로 분류한 매출채권은 신용위험이 유의적으로 증가하지 아니하였으므로 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액을 손실충당금으로 측정하였으며, 당분기말 및 전기말에 인식한 금액은 없습니다.

(2) 경과기간별 매출채권 잔액 현황

[주요 매출채권 연령분석]

(단위 : 원)

구분
3월미만
3~6월 미만
6~12월 미만
1년이상
매출채권 잔액

2021년 1분기말
296,249,681
10,000,000
-
-
306,249,681

2020년말
125,926,268
10,000,000
-
-
135,926,268

2019년말
227,275,938
-
-
-
227,275,938

2018년말
181,429,527
-
-
-
181,429,527

다. 재고자산 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 수주계약 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 공정가치평가 내역 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

바. 채무증권의 발행실적 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

2021년 1분기
 (제12기)
삼덕회계법인
검토
해당사항 없음.
-

2020년
 (제11기)
한길회계법인
적정
해당사항 없음.
-

2019년
 (제10기)
삼덕회계법인
적정
해당사항 없음.
-

2018년
 (제9기)
삼덕회계법인
적정
해당사항 없음.
-

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 천원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

2021년 1분기
 (제12기)
삼덕회계법인
분기재무제표 (K-IFRS) 검토
75,000

2020년
 (제11기)
한길회계법인
재무제표(K-IFRS) 감사
100,000
666
100,000
616

2019년
 (제10기)
삼덕회계법인
재무제표(K-GAAP) 감사
5,000

5,000

2018년
 (제9기)
삼덕회계법인
재무제표(K-GAAP) 감사
5,000

5,000

주1) 2021년 1분기 기준 보수는 연간 기준 보수입니다.

다. 회계감사인과 비감사용역 계약 체결 현황

(단위 : 천원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

2021년 1분기
 (제12기)
2021-05-18
증권신고서에 대한 감사인 확인서
2021-05-18~
2021-05-27
5,000
삼덕회계법인

2020년
 (제11기)
2020-05-19
내부회계구축 및 IFRS 전환
2020-05-25~
 2020-07-17
140,000
삼덕회계법인

라. 감사(감사위원회)와의 논의사항 등

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2020.11.18
회사측 : 재무담당이사 1인
 감사인측 : 업무수행이사, 담당회계사 3인
대면회의
감사팀 구성, 감사투입시간과 보수,
경영진 및 감사인의 책임, 감사인의 독립성 등

2
2021.01.29
회사측 : 재무담당이사 1인
 감사인측 : 업무수행이사, 담당회계사 3인
대면회의
감사인의 독립성, 경영진의 서면진술 등

마. 공시대상 종속회사 감사의견 등

당사의 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

바. 조정협의회 주요 협의사항 및 세부내용 등

당사와 감사인의 의견불일치로 조정 및 협의된 사항이 없습니다.

2. 회계감사인의 변경

당사는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제11조 제1항, 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률시행령 제17조 및 외부감사 및 회계 등에 관한 규정 제15조 제1항에 의거 2020년 9월 14일 금융감독원으로부터 한길회계법인을 감사인으로 지정받았고 2020년 10월 12일 한길회계법인과 지정감사 계약을 체결하였습니다.

3. 내부통제에 관한 사항

당사는 2020년 5월 19일 삼덕회계법인과 내부회계관리제도 구축을 위한 자문용역 계약을 체결하여 내부회계관리제도 도입을 위한 컨설팅을 진행하였으며, 내부회계관리제도 구축을 완료하였고, 이를 충실하게 운영할 계획입니다. 증권신고서 제출일 현재, 당사는 2021년 7월 상장을 목표로 상장준비작업을 하고 있으며, 목적한 시점에 상장이 완료될 경우, 상장일부터 내부회계관리제도를 외감법에 의거 적절히 운영하여 상장 이후 발행되는 2021년 감사보고서부터는 내부회계관리제도 검토의견을 받을 계획입니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성개요

당사의 이사회는 이사5명(대표이사 및 사내이사 2명, 사외이사1명, 감사)으로 구성되어 있으며, 이사회 의장은 증권신고서 제출일 현재 대표이사가 맡고 있고, 이사회 내 감사를 두고 있습니다.

이사회는 법령 또는 정관에서 정하여진 사항 및 주주총회에서 위임받은 사항, 회사 경영의 기본 방침 및 업무집행에 관한 중요 사항을 의결하며, 이사 직무의 집행을 감독합니다.

(1) 이사의 수 및 이사회의 구성 현황

(단위 : 명)

이사의 수

사외이사 수

사외이사 변동현황

선임

해임

중도퇴임

5

1

1

-

-

나. 주요 의결사항

(1) 이사회의 주요 의결사항 등

당사의 최근 3사업연도 및 증권시고서 제출일 현재까지 이사회의 주요 활동내역은 다음과 같습니다.

일자

의안 내용

가결여부

참석

2018-03-12

1. 제8기 재무제표(안) 승인의 건
 2. 정기주주총회 소집의 건

가결

3/3

2018-06-25

1. 주식매수선택권 부여의 건: 
 김도연, 강인경, 정인철(12만주, 2700원)
 2. 임시주주총회(2018. 7. 11) 소집의 건: 
 주식매수선택권 부여 승인/사내이사 권기석 중임

가결

4/4

2018-08-20

1. 주식매수선택권 부여 취소의 건
 (권택일, 김채송, 이세진, 유한규)

가결

3/4

2019-03-11

1. 제9기 재무제표(안) 승인의 건
 2. 정기주주총회 소집의 건
 3. 임원 퇴직금 규정 신설의 건

가결

3/4

2019-07-05

1. 신주발행(보통주식 490,557주를 제3자 배정방식으로 1주당 4,077원에 발행)

가결

3/3

2019-09-02

1. 신주식(보통주식) 발행: 265,000주를 유안타증권㈜) 1주당 4,077원
 2. 신주식(제3종 전환상환우선주식) 발행의 건: 981,114주를 제3자(하나금융투자㈜, 파트너스8호성장지원투자조합) 1주당 4,077원에 발행

가결

3/3

2019-09-19

1. 임시주주총회 소집(사내이사 박재완, 김승균 중임을 위한 2019. 10. 4. 임시주주총회 개최)

가결

3/3

2019-10-04

1. 대표이사 중임의 건

가결

3/3

2020-01-06

1. 주식매수선택권 부여 취소의 건(김도연)

가결

3/3

2020-03-10

1. 제10기 재무제표(안) 승인의 건
 2. 이사 보수 한도 승인의 건 : 5억
 3. 감사 보수 한도 승인의 건 : 2,000만원
 4. 직원 대상 주식매수선택권 부여의 건
 5. 사외이사 선임의 건
 6. 감사 선임의 건
 7. 정기주주총회 소집의 건

가결

2/3

2020-03-30

1. 준비금 자본전입(무상증자)
 주식발행초과금 2,913,396,400원을 자본에 전입하고 보통주식 18,299,028주, 우선주식 2,352,940주, 제1종전환상환우선주식 3,038,360주, 제2종전환상환우선주식 1,519,180주, 제3종전환상환우선주식 3,924,456주를 주주에 대하여 소유주식 1주당 4주의 비율로 신주 배정

가결

4/4

2020-04-24

1. 주식병합 승인의 건: 1주 금액(100원-->500원)
 2. 정관 변경의 건
 3. 임시주주총회소집(2020.05.27): 주식병합, 정관변경을 위한 임총 개최

가결

4/4

2020-08-20

1. 정관변경: 신사업 진행
 2. 주식매수선택권부여: CTO 조규성 10만주
 3. 임시주주총회소집(2020.09.23)

가결

4/4

2020-09-23

1. 본점이전
 신규본점: 서울시 강남구 남부순환로 351길 4, 스테이 77 3층

가결

4/4

2020-12-17

1. 전환상환우선주보통주 전환 요청
 2021년 코스닥 상장위해 7개주주사에 2,708,734 우선주를 보통주로 전환 요청

가결

4/4

2021-01-15

1. 명의개서대리인 선임
 명의개서대리인 선임(하나은행)

가결

4/4

2021-02-16

1. 제11기 재무제표 승인
 2. 정관변경(명의개서대리인 선임)
 3. 이사 보수 한도 승인(20억)
 4. 감사 보수 한도 승인(1억)
 5. 정기주주총회 소집(2021.3.3)

가결

4/4

2021-02-24

1. 상장 동의(코스닥)

가결

4/4

2021-05-21
1. 코스닥시장 상장을 위한 신주모집 승인
가결
4/4

다. 이사회내 위원회

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 이사의 독립성

당사는 이사회 운영규정 제정을 통해 주요 경영상의 의사결정에 있어서 이사회의 권한 및 부의안건 등을 명문화하였으며, 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못하게 하는 등 의결권 제한을 통해 이사회의 독립성을 강화하였습니다.
 
 당사는 사외이사 후보추천위원회 설치 및 구성에 해당사항이 없으며 구성되어 있지 않습니다.

[사외이사 현황]

성명

주요경력

최대주주등과의 
이해관계

결격요건
여부

윤성호

04.02 서울대 기계항공우주공학 (변호사/변리사)

99.10~03.10 ㈜버추얼텍 개발자

08.03~10.01 사법연수원 수료

10.01~11.01 법무법인 양헌

11.01~14.03 법무법인(유) 대륙아주

14.03~17.04 법무법인(유) 동인

17.05~현재 법무사무소 YL 대표

-

해당사항 
없음

마. 사외이사의 전문성

당사는 사외이사를 위한 별도의 지원조직은 구성되어 있지 않습니다. 
 사외이사가 이사회 내에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고있으며, 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 별도 설명을 하고 있고, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 정기적으로 정보를 제공하고 있습니다.
 
 또한, 사외이사에 대한 별도의 교육을 실시하고 있지 않으나 관련 분야의 전문적 지식 등을 통해 당사의 다양한 의사결정에 참여하고 있습니다

2. 감사제도에 관한 사항

당사는 2020년 정기주주총회를 통하여 감사를 선임하여, 가사업무를 수행하고 있습니다.

가. 감사의 인적 사항

성명

주요경력

최대주주등과의 이해관계

요건

충족여부

비고

김경철

00.02 연세대 응용통계학

(공인회계사/세무사)

10.09~12.03 국세청 국세조사관

12.05~14.05 이촌회계법인

14.07~17.04 세무법인 광장리앤고

17.10~현재 오성세무컨설팅 이사

-

충족 주1)

-

(주1) 감사의 결격요건 해당 여부 check list

상법 제411조 (겸임금지)

감사는 회사 및 자회사의 이사 또는 지배인 기타의 사용인의 직무를 겸하지 못한다.

해당사항

없음

상법 제542조의10(상근감사)

1. 미성년자, 금치산자 또는 한정치산자

X

2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자

X

3. 금고 이상의 형을 선고 받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자

X

4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자

X

5. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수 의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·집행임원·감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주(이하 "주요주주"라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속·비속

X

6. 회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사·집행임원 및 피용자. 다만, 이 절에 따른 감사위원회위원으로 재임 중이거나 재임하였던 이사는 제외한다

X

7. 회사의 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 자

X

상법 시행령 제36조(상근감사) 제2항 ? 회사의 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 자

해당 회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원의 배우자 및 직계존속·비속

X

계열회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원 및 피용자이거나 최근 2년 이내에 상무에 종사한 이사·집행임원 및 피용자

X

나. 감사의 독립성

당사는 상장예비심사청구서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 비상근감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다. 당사의 정관상 감사의 인원수 등과 관련한 사항은 다음과 같습니다.

구분

조항

감사의 수

제44조 (감사의 수)

회사의 감사는 1명 이상으로 한다. 단, 자본금 10억 미만일 시 감사를 두지 않을 수 있다.

감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위하여 청구회사의 정관에 다음과 같은 규정을 두고 있습니다.

구분

조항

감사의 직무

제48조 (감사의 직무)

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우, 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 제41조 제3항의 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

다. 감사의 활동

상기 “나. 주요 의결사항 나. 이사회의 주요 의결사항 등”을 참고하시기 바랍니다.

라. 교육실시 계획

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 교육실시 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

바. 감사 지원조직 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 감사의 지원조직이 없으나, 정관에서 감사의 권한을 부여하고 있습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 배제여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 정관 제32조에 의거하여 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다.

구 분

조 항

제32조

(이사의 선임)

③ 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 아니한다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 서면투표제를 채택하고 있으며 전자투표제는 채택하지 않고 있습니다.

구 분

조 항

제 28 조 
(의결권의 행사)

① 주주는 총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다.

② 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 의결권행사에 관한 서면에 필요한 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 회사에 제출하여야 한다.

③ 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있으며, 이 경우 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

다. 소수주주권의 행사여부

당
사는 증권신고서 제출 기준일 현재 소수주주권 행사 내역이 없습니다. 

라. 경영권 경쟁여부

당사는 증권신고서 제출 기준일 현재 경영권과 관련하여 경쟁이 발생한 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 등의 주식소유 현황

(기준일 : 2021년 05월 27일)

성명

관계

주식의

종류

소유주식수(지분율)

비고

기초

기말

주식수
지분율
주식수
지분율

박재완

본인

보통주

1,800,900
24.73%
1,800,900
24.00%
-

김승균
임원
보통주
384,584
5.28%
384,584
5.13%
-

권기석
임원
보통주
384,584
5.28%
384,584
5.13%
-

최진민
임원
(미등기)
보통주
150,000
2.06%
150,000
2.00%
-

조규성
임원
(미등기)
보통주
-
-
100,000
1.33%
-

허한솔
임원
(미등기)
보통주
-
-
70,000
0.93%
-

계

보통주

2,720,068
37.35%
2,890,068
38.52%
-

주)
기초는 2021년 1월 1일 기준이며, 기말은 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주의 기본정보

성명

박 재 완(朴 宰 完) (Park, Jae Wan)

국적

대한민국

학력

기간

학교명

전공분야

수학상태

1993.03 ~ 2001.02

연세대학교(한국)

경영학

졸업(학사)

경력

기간

근무처명

최종직위

2005.06 ~ 2006.06

㈜후이즈

경영기획팀장

2006.07 ~ 2010.09

㈜범한판토스

컨설팅파트 과장

2010.10 ~ 현 재

㈜맥스트

대표이사

수상 실적

2020 가상증강현실분야 산업발전 유공 포상 산자부 장관상(2020.11.27)

2020 벤처창업진흥 유공 포상, 벤처활성화 부문 국무총리상(2020.12.15)

2020 과학기술정보통신부장관상(2020.12.23)

(2) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 최대주주 변동현황

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 박재완입니다.
설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 최대주주 변경 이력이 없으며 최근 3사업연도 최대주주의 주식수 및 지분율 변동현황은 다음과 같습니다. 

(기준일 : 2021년 05월 27일)

변동일자

최대주주명

보유주식수

지분율

변동 사유

2019.07.19

박재완

1,800,900

29.83%

유상증자

(제3자배정)

2019.09.07

박재완

1,800,900

24.73%

유상증자

(제3자배정)

2020.04.20

박재완

9,004,500

24.73%

무상증자

2020.06.30

박재완

1,800,900

24.73%

액면병합

2021.02.04

박재완

1,800,900

24.00%

스톡옵션 행사

3. 주식의 분포

가. 5% 이상 주주와 우리사주조합 등의 주식 소유현황

(기준일:증권신고서 제출일)
(단위:주)

구분
주주명
종류
소유주식수
지분율

5%이상 주주
박재완
보통주
1,800,900
24.00%

김승균

보통주
384,584
5.13%

권기석

보통주
384,584
5.13%

엘앤에스 신성장동력 GlobalStar 투자조합

764,395
10.19%

디에스자산운용 주식회사

588,235
7.84%

주식회사 만도

490,557
6.54%

파트너스8호성장지원투자조합

490,557
6.54%

하나금융투자 주식회사

490,557
6.54%

현대자동차㈜

384,600
5.13%

2015 KIF-인터베스트 IT디지털콘텐츠전문투자조합

379,795
5.06%

나. 소
액주주현황

(기준일: 2021년 3월 9일)
(단위:주,%)

구 분
주주
소유주식
비 고

주주수
전체주주수
비율
주식수
총발행주식수
비율

소액주주
8명
24명
33.33%
268,112
7,503,491
3.57%
-

주1)

소액주주는 발행주식총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주입니다.

주2)

상기 주주현황은 한국예탁결제원으로부터 나온 가장 최근의 주주명부(2020년 03월 9일)를 기준으로 작성하였으며, 현재 당사의 주식사무는 명의개서대행기관인 한국예탁결제원이 수행함에 따라 매각제한주주 외의 주주구성은 변동이 있을 수 있습니다.

4. 주식사무

정관 제10조
(신주인수권)

① 당 회사의 주주는 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 전항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

3. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 회사가 경영상 필요로 외국인 투자를 유치하기 위하여 신주를 외국법인 또는 외국인에게 우선 배정하는 경우

6. 신기술사업금융지원에 관한 법률에 의한 신기술사업금융회사와 신기술투자조합, 중소기업 창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사와 중소기업창업투자조합 및 법인세법에 규정에 의한 기관투자자에게 총발행주식의 50%까지 배정하는 경우

7. 우리사주조합원에게 주식을 배정하는 경우

8. 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 기타 회사의 경영상의 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

9. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
3월 이내

주주명부
폐쇄시기
매년 1월 1일부터 12월 31일까지

주권종류

회사가 발행할 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권 8종으로 한다.
다만, 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행령」 개정에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 조항은 삭제한다.(현재 전자등록하여 삭제됨)

명의개서대리인
하나은행은행 증권대행부

주주의 특전
해당사항 없음

공고방법
회사의 인터넷 홈페이지(http://www.maxst.com)
(부득이한 사유시 서울특별시에서 발행되는 일간 매일경제신문)

5. 주가
및 주식거래 실적

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원의 현황

성명

성별
출생
년월
직위
등기
임원
여부
상근
여부

담당

업무

주요경력

소유주식

최대주주
외의 관계

재직
기간

임기만료

의결권
있는 주식

의결권
없는 주식

박재완
남
1974년
06월
대표
이사
여
여

경영

총괄

01.02 연세대 경영

05.06~06.06 ㈜후이즈 팀장

06.07~10.09 ㈜범한판토스 과장

10.10~현재 ㈜맥스트 대표이사

1,800,900

-

본인
10년
6개월
2022.10.07

권기석

남
1974년
06월
사내
이사
여
여

개발

팀장

01.02 연세대 전자공학

01.05~07.07 ㈜엠브릿지 대리

07.08~09.08 앤알커뮤니케이션 대리

09.11~10.11 알폰소테크 과장

10.12~현재 ㈜맥스트 개발팀장

384,584

-

타인

10년
5개월
2022.10.07

김승균

남
1977년
08월
사내
이사
여
여

사업

팀장

05.02 연세대 정치외교학

10.10~현재 ㈜맥스트 사업마케팅팀장

384,584

-

타인
10년
6개월
2022.10.07

김경철

남
1974년
08월
감사
여
부

감사

00.02 연세대 응용통계학
 (공인회계사/세무사)

10.09~12.03 국세청 국세조사관

12.05~14.05 이촌회계법인

14.07~17.04 세무법인 광장리앤고

17.10~현재 오성세무컨설팅 이사

-

-

타인

1년
2개월
2023.3월 
정기주총

윤성호

남
1975년
05월
사외
이사
여
부

자문

04.02 서울대 기계항공우주공학 (변호사/변리사)

99.10~03.10 ㈜버추얼텍, 개발자

08.03~10.01 사법연수원 수료

10.01~11.01 법무법인 양헌

11.01~14.03 법무법인(유) 대륙아주

14.03~17.04 법무법인 (유)동인

17.05~현재 법무사무소 YL 대표

-

-
타인
1년
2개월
2023.03.27

손태윤

(68년)

남
1968년
10월
총괄부사장
부
여

사업

총괄

91.02 카이스트 전기전자공학

91.01~99.07 대우전자 주임연구원

99.08~01.08 ㈜마이크론 과장

03.05~06.10 VK㈜ 팀장

08.05~09.07 ㈜포스코이씨티 팀장

10.01~11.10 야마이야㈜ 개발실장

12.08~17.06 한국정보공학㈜ 연구소장

18.07~현재 ㈜맥스트 COO

-

-
타인
2년
10개월
-

조규성

(81년)

남
1981년
06월
부사장
부
여

연구

소장

03.02 카이스트 전산

03.02~11.02 카이스트 석사/박사

11.03~13.08 삼성전자 책임

13.09~17.03 ETRI 선임연구원

17.04~현재 ㈜맥스트 CTO

100,000

-
타인
4년
1개월
-

허한솔

(78년)

남
1973년
08월
이사
부
여

기획

팀장

00.02 연세대 토목공학

02.06~02.10 클릭

02.10~03.04 인픽스

03.05~04.04 이모션

03.09~05.12 경희대 강의(멀티미디어)

06.03~10.04 LG전자 연구소, UX

14.07~현재 ㈜맥스트 기획팀장

70,000

-
타인
6년
10개월
-

최진민

(75년)

남
1975년
06월
이사
부
여

연구

리더

01.02 서울대 전기공학

05.03~10.08 동대학원 석사/박사

10.03~12.09 삼성테크원 책임연구원

12.10~현재 ㈜맥스트 개발 리더

150,000

-
타인
8년
7개월
-

한동호

(72년)

남
1972년 05월
이사
부
여

개발

리더

17.02 연세대 컴퓨터공학(석사)

00.11~02.10 세넥스테크놀로지

03.01~04.05 대흥멀티미디어

04.06~07.07 큐아이 개발팀장

07.08~10.10 모비릭스 개발팀장

10.11~18.05 쓰리옵틱스 CTO

19.11~현재 ㈜맥스트 H/W 개발리더

-

-
타인
1년
6개월
-

강민철

(74년)

남
1974년 09월
이사
부
여

CFO

02.08 중앙대 경영(공인회계사)

05.09~07.12 안진회계법인

09.01~12.11 삼정회계법인

12.12~14.03 ㈜네츄럴엔도텍 팀장

14.04~15.11 ㈜투바앤 CFO

15.12~17.07 ㈜에스피엠탈로스 CFO

17.08~19.12 ㈜스터디맥스 CFO

20.01~현재 ㈜맥스트 CFO

-

-
타인
1년
2개월
-

나. 임원 겸직 현황

성명

직책

겸임회사

겸직회사와 청구회사의 관계

비 고

타회사명

직책

담당업무

재직기간

김경철

감사

오성세무컨설팅

이사

회계/세무

4년

무관

-

윤성호

사외
이사

법률사무소 YL

대표
변호사

기업팀/ IP팀

3년 7개월

무관

-

다. 직원의 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명/천원)

직원

소속외 근로자

비고

사업부문

성별

직 원 수

평균

근속
연수

연간급여

총액

1인평균

급여액

남

여

계

기간의

정함이 없는

근로자

기간제

근로자

합계

전체

(단시간

근로자)

전체

(단시간

근로자)

전체

남

51

51
2년
1,433,153
28,101
-
-
-

전체

여
20

20
0.95년
361,664
18,083

합 계

71

71
-
1,794,817
46,184

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일 : 2021년 03월 31일)
(단위 : 천원)

구분

인원수

보수총액

1인당 평균보수액

비고

미등기임원

6
360,770
60,128

-

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

(1). 주주총회 승인금액

(단위: 천원)

구분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
 (사외이사 포함)

5

2,000,000

-

(2). 보수지급금액
2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위: 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5

430,400

86,080

-

2-2. 유형별

(단위: 천원)

구분

인원수

보수총액

1인당

평균보수액

비고

등기이사

(사외이사, 감사 제외)

3

412,000

137,000

사외이사

1

9,000

9,000

2020.3.27 취임

감사

1

9,000

9,000

2020.3.27 취임

(3). 이사ㆍ감사의 보수지급기준

당사는 이사의 경우 연 보수 지급액 20억 미만이며, 감사의 경우 연 2,000만원입니다(제 11기 정기주주총회 결정 내용).

나. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

(1) 임원 대상 주식매수선택권 

당사는 증권신고서 제출일 현재 등기임원 대상 주식매수선택권에 대한 해당사항이 없습니다. 

(2) 개인별 주식매수선택권 부여 현황

부여
차수
부여받은자
관계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사 기간
행사가

부여
행사
취소

1차
허한솔
임직원
2016-07-15
신주발행
보통주
70,000
70,000

2018.07.15 ~ 2021.07.14
500

직원 7인
직원
80,000
50,000
30,000

2018.07.15 ~ 2021.07.14
1,000

2차
조규성
임직원
2017-08-03
신주발행
보통주
100,000
100,000

2019.08.03 ~ 2022.08.02
1,000

3차
직원 2인
직원
2018-07-11
신주발행
보통주
120,000

100,000
20,000
2020.07.11 ~ 2023.07.10
2,700

4차
손태윤 외 1인
임직원
2020-03-27
신주발행
보통주
120,000

120,000
2022.03.27 ~ 2025.03.26
4,077

5차
조규성
임직원
2020-09-23
신주발행
보통주
100,000

100,000
2022.09.23 ~ 2025.09.22
4,077

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 회
사와 계열회사간 임원 겸직 현황

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 타
법인 출자 현황

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 대주

주
와의 자산양수도 등

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 

3. 대주주와의 영업거래

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다. 

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

당사의 증권신고서 제출일 현재 대주주(계열회사포함) 이외의 이해관계자와의 거래는 존재하지 않습니다. 

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행·변경 상황

가. 공시사항의 진행 변경사항

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

구 분

일자

의안 내용

가결

주주총회

2018-03-28

1. 제8기 재무제표(안) 승인의 건
2. 이사 보수 한도 승인의 건: 총 5억원으로 정함
3. 사외이사 선임의 건: 신윤호 선임

가결

주주총회

2018-07-11

1. 사내이사 중임의 건: 사내이사 권기석의 임기만료에 다른 재선임
2. 주식매수선택권 부여 승인의 건: 김도연 외 2

가결

주주총회

2019-03-27

1. 제9기 재무제표(안) 승인의 건
2. 이사 보수 한도 승인의 건: 5억원으로 정함
3. 임원 퇴직금 규정 신설의 건: 임원 퇴직금을 임원 퇴직금 지급 규정에 따라 3배수로 신설

가결

주주총회

2019-10-04

1. 사내이사중임

가결

주주총회

2020-03-27

1. 제10기 재무제표(안) 승인의 건
2. 이사 보수 한도 승인의 건 : 5억
3. 감사 보수 한도 승인의 건 : 2,000만원
4. 직원 대상 주식매수선택권 부여의 건
5. 사외이사 선임의 건
6. 감사 선임의 건

가결

주주총회

2020-05-27

1. 주식병합 승인의 건: 100원--> 500원
 2. 정관변경의 건: 코스닥 표준정관으로 정관변경

가결

주주총회

2020-09-23

1. 정관변경: 신사업 진행
2. 주식매수선택권부여: CTO 조규성 10만주

가결

주주총회

2021-03-03

1. 제11기 재무제표 승인
2. 정관변경(명의개서대리인 선임)
3. 이사 보수 한도 승인(20억)
4. 감사 보수 한도 승인(1억)

가결

2. 우발채무 등

가. 주요한 소송사건 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음, 수표 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 채무인수약정 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등

당분기말 현재 당사가 타인에게 제공받은 담보보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공받은 내용

제공자
보증내용
통화
보증금액

기술보증기금
기술부분신용보증
KRW
54,400

서울보증보험
이행(지급)보증
KRW
200,000

서울보증보험
이행(지급)보증
KRW
2,000

서울보증보험
이행(지급)보증
KRW
100,000

서울보증보험
이행(지급)보증
KRW
100,000

서울보증보험
이행(선급금)보증
KRW
50,000

서울보증보험
이행(계약)보증
KRW
39,348

서울보증보험
이행(선급금)보증
KRW
126,000

서울보증보험
이행(지급)보증
KRW
400,000

합계

1,071,748

바. 자본으로 인정되는 채무증권 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 상황 

가. 제재현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 작성 기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 중소기업기준 검토표

중소기업기준 검토표(1).jpg
중소기업기준 검토표(1)

중소기업기준 검토표(2).jpg
중소기업기준 검토표(2)

라. 직접금융 자금의 사용

(1) 공모자금의 사용 내역

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(2) 사모자금의 사용 내역

(기준일 : 증권신고서 제출일)

(단위 : 백만원)

구분
회차
납입일
주요사항보고서의
자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생
사유 등

조달금액
내용
조달금액
내용

유상증자

-

2012.07.12

운전자금

50

운전자금

50

-

유상증자

-

2012.12.06

운전자금

200

운전자금

200

-

유상증자

-

2015.12.15

운전자금

500

운전자금

500

-

유상증자

-

2016.03.26

운전자금

500

운전자금

500

-

유상증자

-

2016.05.03

운전자금

1,000

운전자금

1,000

-

유상증자

-

2017.08.04

운전자금

2,000

운전자금

2,000

-

유상증자

-

2017.08.11

운전자금

1,000

운전자금

1,000

-

유상증자

-

2019.07.19

운전자금

2,000

운전자금

2,000

-

유상증자

-

2019.09.07

운전자금

5,080

운전자금

4,220

-

마. 외국지주회사의 자회사 현황

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 합병등의 사후 정보

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 녹색경영

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

자. 조건부자본증권의 전환, 채무재조정 사유등의 변동사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.