국도화학 — [기재정정]투자설명서 (20210712)
제출인: 국도화학

투자설명서
1.8
국도화학(주)

정정신고(보고)-대표이사등의확인

정 정 신 고 (보고)

2021년 07월 12일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2021년 06월 22일

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

금번 정정 투자설명서는 대체공휴일 지정에 따른 일정 변경 및 기재 내용에 대한 자진 정정으로,
정정 및 보완 기재된 사항은

녹색 글씨체
를 사용하여 기재하였으니 참고하시기 바랍니다.

[요약정보 - 1. 핵심투자위험]의 정정 사항은 [제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소]의 정정 사항과 동일하여, 별도의 정오표를 작성하지 아니하고 본문에 직접 정정하였으니 참고하시기 바랍니다.

요약정보

2. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항
대체공휴일 지정에 따른 
일정 변경
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
1. 공모개요
대체공휴일 지정에 따른 
일정 변경
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
대체공휴일 지정에 따른 
일정 변경
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

III.투자위험요소
2. 회사위험 라.
기재 정정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

IV. 인수인의 의견
기재 정정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

제2부 발행인에 관한 사항

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항
1. 이사회에 관한 사항
기재 정정
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항
2. 감사제도에 관한 사항
기재 정정
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

(주1) 정정 전

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
1,600,000
5,000
59,000
94,400,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
기명식보통주
-
-
모집총액의 0.4%에 해당하는 금액과 금 삼억육천만원 중 작은금액
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 08월 11일 ~ 2021년 08월 12일
2021년 08월 19일
2021년 08월 13일
2021년 08월 19일
2021년 07월 09일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2021년 06월 08일
2021년 08월 06일

자금의 사용목적

구 분
금 액

타법인증권 취득자금
40,000,000,000

시설자금
40,000,000,000

운영자금
14,400,000,000

발행제비용
537,692,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유무상증자결정)-2021.06.07

【기 타】

1) 금번 국도화학㈜ 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 한국투자증권㈜입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
1차발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정 발행가액은 구주주 청약 초일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.

4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2021년 08월 16일 ~ 2021년 08월 17일(2영업일간)입니다. 일반공모 청약공고는 2021년 08월 13일에 당사, 대표주관회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 예정입니다.

5) 일반공모 청약은 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가 5,000주 이하(액면가 5,000원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

8)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4에 의거, 2021년 6월 8일부터 2021년 8월 6일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

9) 상기 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

(주1) 정정 후

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
1,600,000
5,000
59,000
94,400,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
기명식보통주
-
-
모집총액의 0.4%에 해당하는 금액과 금 삼억육천만원 중 작은금액
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 08월 11일 ~ 2021년 08월 12일
2021년 08월 20일
2021년 08월 13일
2021년 08월 20일
2021년 07월 09일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2021년 06월 08일
2021년 08월 06일

자금의 사용목적

구 분
금 액

타법인증권 취득자금
40,000,000,000

시설자금
40,000,000,000

운영자금
14,400,000,000

발행제비용
537,692,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유무상증자결정)-2021.06.07

【기 타】

1) 금번 국도화학㈜ 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 한국투자증권㈜입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
1차발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정 발행가액은 구주주 청약 초일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.

4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은
2021년 08월 17일 ~ 2021년 08월 18일(2영업일간)입니다. 일반공모 청약공고는 2021년 08월 13일에 당사, 대표주관회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 예정입니다.

5) 일반공모 청약은 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가 5,000주 이하(액면가 5,000원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

8)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4에 의거, 2021년 6월 8일부터 2021년 8월 6일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

9) 상기 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

(주2) 정정 전

(전략)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2021년 06월 07일
이사회 결의
주요사항보고서 제출

2021년 06월 07일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2021년 06월 08일
신주발행공고 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)

2021년 07월 06일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 전 제3거래일

2021년 07월 08일
권리락
신주배정기준일 전 제1거래일

2021년 07월 09일
신주배정기준일(주주확정)
-

2021년 07월 21일
신주배정 통지
-

2021년 07월 28일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 동안 거래

2021년 08월 04일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2021년 08월 06일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2021년 08월 09일
확정 발행가액 확정 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)

2021년 08월 11일 ~ 12일
구주주 청약
-

2021년 08월 13일
일반공모청약 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)
한국투자증권 홈페이지
(http://www.truefriend.com)

2021년 08월 16일 ~ 17일
일반공모청약
-

2021년 08월 19일
주금납입/환불/배정공고
-

2021년 09월 01일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.
주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

※ 무상증자에 관한 사항

당사는 2021년 06월 07일 개최된 이사회에서 무상증자를 결의하였으며, 2021년 08월 20일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당 0.2270686557주의 비율로 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 발행되는 신주의 경우에도 자동적으로 무상증자에 참여하여 신주를 받을 수 있는 권리가 발생하게 됩니다.

[무상증자 개요]

구분
내용

무상증자 신주배정 기준일
2021년 08월 20일

무상증자 신주의 주당 발행가액
5,000원

무상증자 신주의 종류와 수
보통주 1,600,000주

1주당 신주배정 수
보통주 0.2270686557주

무상증자 신주의 재원
주식발행초과금

무상증자 신주권 유통 예정일
2021년 09월 07일

무상증자 신주상장일
2021년 09월 07일

주) 1주당 신주배정 수는 신주배정 기준일 전 자기주식수 변동 등에 의하여 변동될 수 있습니다. (단, 배정결과 1주 미만 단수주는 신주의 상장 초일 종가를 기준으로 현금 지급합니다.)

(주2) 정정 후

(전략)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2021년 06월 07일
이사회 결의
주요사항보고서 제출

2021년 06월 07일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2021년 06월 08일
신주발행공고 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)

2021년 07월 06일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 전 제3거래일

2021년 07월 08일
권리락
신주배정기준일 전 제1거래일

2021년 07월 09일
신주배정기준일(주주확정)
-

2021년 07월 12일
(정정) 이사회 결의
주요사항보고서 제출

2021년 07월 12일

(정정) 증권신고서 제출

-

2021년 07월 13일

(정정) 신주발행공고 및 기준일 공고

당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)

2021년 07월 21일
신주배정 통지
-

2021년 07월 28일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 동안 거래

2021년 08월 04일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2021년 08월 06일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2021년 08월 09일
확정 발행가액 확정 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)

2021년 08월 11일 ~ 12일
구주주 청약
-

2021년 08월 13일
일반공모청약 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)
한국투자증권 홈페이지
(http://www.truefriend.com)

2021년 08월 17일 ~ 18일
일반공모청약
-

2021년 08월 20일
주금납입/환불/배정공고
-

2021년 09월 02일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.
주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

※ 무상증자에 관한 사항

당사는 2021년 06월 07일
및 2021년 07월 12일 개최된 이사회에서 무상증자를 결의하였으며,
2021년 08월 23일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당 0.2270686557주의 비율로 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 발행되는 신주의 경우에도 자동적으로 무상증자에 참여하여 신주를 받을 수 있는 권리가 발생하게 됩니다.

[무상증자 개요]

구분
내용

무상증자 신주배정 기준일
2021년 08월 23일

무상증자 신주의 주당 발행가액
5,000원

무상증자 신주의 종류와 수
보통주 1,600,000주

1주당 신주배정 수
보통주 0.2270686557주

무상증자 신주의 재원
주식발행초과금

무상증자 신주권 유통 예정일
2021년 09월 08일

무상증자 신주상장일
2021년 09월 08일

주) 1주당 신주배정 수는 신주배정 기준일 전 자기주식수 변동 등에 의하여 변동될 수 있습니다. (단, 배정결과 1주 미만 단수주는 신주의 상장 초일 종가를 기준으로 현금 지급합니다.)

(주3) 정정 전

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
1,600,000

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
59,000

확정가액
-

모집총액 또는
매출총액
예정가액
94,400,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 우리사주조합 : 1주로 하며, 청약한도는 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 한다.

2) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수임. 다만, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 자기주식, 자사주신탁 등의 변동으로 인하여 변경될 수 있음.

3) 일반공모 : 일반청약자의 최소 청약단위는 10주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다. 

구분

청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2021년 08월 11일

종료일
2021년 08월 11일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2021년 08월 11일

종료일
2021년 08월 12일

일반모집 또는 매출
개시일
2021년 08월 16일

종료일
2021년 08월 17일

청약
증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2021년 08월 19일

배당기산일(결산일)
2021년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주발행공고 및
배정기준일(주주확정일) 공고
2021년 06월 08일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)

모집가액 확정의 공고
2021년 08월 09일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)

실권주 일반공모 청약공고
2021년 08월 13일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)
한국투자증권(주) 홈페이지
(http://www.truefriend.com)

실권주 일반공모 배정공고
2021년 08월 19일
한국투자증권(주) 홈페이지
(http://www.truefriend.com)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(중략)

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

우리사주조합
한국투자증권(주) 본ㆍ지점
2021년 08월 11일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
한국투자증권(주) 본ㆍ지점
2021년 08월 11일 ~
2021년 08월 12일

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 국도화학 주식회사의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점
2) 한국투자증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
한국투자증권(주) 본ㆍ지점
2021년 08월 16일 ~
2021년 08월 17일

(중략)

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

우리사주조합
청약자
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」
제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음

구주주
청약자
(신주인수권증서 보유자)
1), 2), 3)을 병행
1) 우편 송부
2) 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부
3) 한국투자증권(주)의 홈페이지나 HTS에서 교부
1) 우편송부시: 구주주 청약초일(2021년 08월 11일) 이전 수취 가능
2) 한국투자증권(주)의 본, 지점: 구주주 청약종료일(2021년 08월 12일)까지
3) 한국투자증권(주)의 홈페이지 또는 HTS 교부 : 구주주 청약종료일(2021년 08월 12일)까지

일반
청약자
(고위험고수익
투자신탁청약 포함)
1), 2)를 병행
1) 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부
2) 한국투자증권(주)의 홈페이지나 HTS에서 교부
1) 한국투자증권(주)의 본, 지점: 청약종료일(2021년 08월 17일)까지
2) 한국투자증권(주)의 홈페이지 또는 HTS 교부 : 청약종료일(2021년 08월 17일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

(중략)

(6) 주권 유통에 관한 사항
- 주권유통개시(예정)일: 2021년 09월 01일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
- 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 일반공모 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2021년 08월 19일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.

(후략)

(주3) 정정 후

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
1,600,000

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
59,000

확정가액
-

모집총액 또는
매출총액
예정가액
94,400,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 우리사주조합 : 1주로 하며, 청약한도는 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 한다.

2) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수임. 다만, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 자기주식, 자사주신탁 등의 변동으로 인하여 변경될 수 있음.

3) 일반공모 : 일반청약자의 최소 청약단위는 10주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다. 

구분

청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2021년 08월 11일

종료일
2021년 08월 11일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2021년 08월 11일

종료일
2021년 08월 12일

일반모집 또는 매출
개시일
2021년 08월 17일

종료일
2021년 08월 18일

청약
증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2021년 08월 20일

배당기산일(결산일)
2021년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주발행공고 및
배정기준일(주주확정일) 공고
2021년 06월 08일 및 
2021년 07월 13일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)

모집가액 확정의 공고
2021년 08월 09일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)

실권주 일반공모 청약공고
2021년 08월 13일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)
한국투자증권(주) 홈페이지
(http://www.truefriend.com)

실권주 일반공모 배정공고
2021년 08월 20일
한국투자증권(주) 홈페이지
(http://www.truefriend.com)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(중략)

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

우리사주조합
한국투자증권(주) 본ㆍ지점
2021년 08월 11일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
한국투자증권(주) 본ㆍ지점
2021년 08월 11일 ~
2021년 08월 12일

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 국도화학 주식회사의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점
2) 한국투자증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
한국투자증권(주) 본ㆍ지점
2021년 08월 17일 ~
2021년 08월 18일

(중략)

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

우리사주조합
청약자
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」
제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음

구주주
청약자
(신주인수권증서 보유자)
1), 2), 3)을 병행
1) 우편 송부
2) 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부
3) 한국투자증권(주)의 홈페이지나 HTS에서 교부
1) 우편송부시: 구주주 청약초일(2021년 08월 11일) 이전 수취 가능
2) 한국투자증권(주)의 본, 지점: 구주주 청약종료일(2021년 08월 12일)까지
3) 한국투자증권(주)의 홈페이지 또는 HTS 교부 : 구주주 청약종료일(2021년 08월 12일)까지

일반
청약자
(고위험고수익
투자신탁청약 포함)
1), 2)를 병행
1) 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부
2) 한국투자증권(주)의 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 한국투자증권(주)의 본, 지점: 청약종료일(
2021년 08월 18일)까지
2) 한국투자증권(주)의 홈페이지 또는 HTS 교부 : 청약종료일(
2021년 08월 18일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

(중략)

(6) 주권 유통에 관한 사항
- 주권유통개시(예정)일:
2021년 09월 02일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)
(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
- 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 일반공모 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은
2021년 08월 20일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.

(후략)

(주4) 정정 전

(전략)

하지만 2019년 3월 중국 장쑤성 내 타 업체 공장 폭발 사고 발생에 따라, 장쑤성 쿤산시는 구역 내 모든 화학 공장 및 금속 가공 공장에 대한 안전검사를 실시하였고 구역 내 국도화공(쿤샨)유한공사를 포함한 140여개 공장에 대해 시정 명령과 함께 시정 기간 동안 생산 중단 명령을 통보하였습니다. 이에 따라 국도화공(쿤샨)유한공사는 공장 가동이 중단되었으며 2019년 04월 19일 쿤산시로부터 시정 명령에 대한 조치가 완료되었다는 통보를 받았으나, 공장 재가동 승인에 대한 쿤산시의 행정 절차 수립이 아직 완료되지 않았다는 이유로 공장 재가동 승인이 지연되었습니다. 국도화공(쿤산)유한공사는 제품 재고와 당사에서 생산한 제품을 공급 받아 영업활동을 하였으나 현지 공장은 2019년 9월 16일부터 재가동되었으며, 이에 따라 동사의 2019년 매출액은 3,158억원, 당기순이익은 47억원으로 전년 동기 대비 각각 34.8%, 71.1% 감소하며 실적이 악화되었습니다. 이후 2020년 2월에는 중국 지방 정부가 신종 코로나바이러스 확산 방지를 위해 현지 공장 생산 중단을 요청함에 따라, 2020년 2월 10일부터 20일까지 동사의 현지 공장 생산이 중단되었습니다. 동사는 2020년 2월 21일부터 공장을 재가동하였으나, 2020년 10월 31일 공장 화재로 인한 생산 중단 여파 등으로 인해 2020년 매출액 및 당기순이익은 각각 3,558억원 및 134억원을 기록하였습니다. 2020년 실적은 2019년 대비 개선된 모습을 보이고 있으나 정상적으로 공장이 가동되던 2018년과 비교할 경우 여전히 감소한 모습을 보이고 있습니다.
동사는 화재 이후, 전문가의 조사를 통한 사고 요인 분석 및 설비 보완작업을 진행하였으며, 중국 정부와 재가동에 대한 협의를 진행하여 왔습니다. 현재 6월내 부분 재가동을 목표로 중국 정부와 협상 중이며, 이후 전면 재가동을 위한 추가 설비 개선 작업을 진행 중입니다.
이와 관련하여 기타 자세한 사항은 2019년 9월 16일, 2020년 2월 21일 및 2020년 11월 5일 공시된 당사의 '기타경영사항(자율공시)(종속회사의주요경영사항)' 공시 내용을 확인하시기
바
라며, 향후 중국 정부의 재가동 허가시 당사는 해당 내용을 즉시 공시할 예정입니다.

[국도화공(쿤샨)유한공사 요약 재무 현황]

(단위: 천원)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

매출액
25,028,139
68,321,033
355,767,995
315,823,962
484,250,778

당기순이익
(1,638,640)
2,117,844
13,356,375
4,711,719
16,306,977

자료 : 당사 정기보고서

(후략)

(주4) 정정 후

(전략)

하지만 2019년 3월 중국 장쑤성 내 타 업체 공장 폭발 사고 발생에 따라, 장쑤성 쿤산시는 구역 내 모든 화학 공장 및 금속 가공 공장에 대한 안전검사를 실시하였고 구역 내 국도화공(쿤샨)유한공사를 포함한 140여개 공장에 대해 시정 명령과 함께 시정 기간 동안 생산 중단 명령을 통보하였습니다. 이에 따라 국도화공(쿤샨)유한공사는 공장 가동이 중단되었으며 2019년 04월 19일 쿤산시로부터 시정 명령에 대한 조치가 완료되었다는 통보를 받았으나, 공장 재가동 승인에 대한 쿤산시의 행정 절차 수립이 아직 완료되지 않았다는 이유로 공장 재가동 승인이 지연되었습니다. 국도화공(쿤산)유한공사는 제품 재고와 당사에서 생산한 제품을 공급 받아 영업활동을 하였으나 현지 공장은 2019년 9월 16일부터 재가동되었으며, 이에 따라 동사의 2019년 매출액은 3,158억원, 당기순이익은 47억원으로 전년 동기 대비 각각 34.8%, 71.1% 감소하며 실적이 악화되었습니다. 이후 2020년 2월에는 중국 지방 정부가 신종 코로나바이러스 확산 방지를 위해 현지 공장 생산 중단을 요청함에 따라, 2020년 2월 10일부터 20일까지 동사의 현지 공장 생산이 중단되었습니다. 동사는 2020년 2월 21일부터 공장을 재가동하였으나, 2020년 10월 31일 공장 화재로 인한 생산 중단 여파 등으로 인해 2020년 매출액 및 당기순이익은 각각 3,558억원 및 134억원을 기록하였습니다. 2020년 실적은 2019년 대비 개선된 모습을 보이고 있으나 정상적으로 공장이 가동되던 2018년과 비교할 경우 여전히 감소한 모습을 보이고 있습니다.
동사는 화재 이후, 전문가의 조사를 통한 사고 요인 분석 및 설비 보완작업을 진행하였으며, 중국 정부와 재가동에 대한 협의를 진행하여 왔습니다. 현재
7월내
부분 재가동을 목표로 중국 정부와 협상 중이며, 이후 전면 재가동을 위한 추가 설비 개선 작업을 진행 중입니다.
이와 관련하여 기타 자세한 사항은 2019년 9월 16일, 2020년 2월 21일 및 2020년 11월 5일 공시된 당사의 '기타경영사항(자율공시)(종속회사의주요경영사항)' 공시 내용을 확인하시기
바
라며, 향후 중국 정부의 재가동 허가시 당사는 해당 내용을 즉시 공시할 예정입니다.

[국도화공(쿤샨)유한공사 요약 재무 현황]

(단위: 천원)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

매출액
25,028,139
68,321,033
355,767,995
315,823,962
484,250,778

당기순이익
(1,638,640)
2,117,844
13,356,375
4,711,719
16,306,977

자료 : 당사 정기보고서

더불어 당사는 2021년 6월 24일 이사회결의를 통하여 서교흥업(주)의 지분 100%를 650억원에 취득하기로 결정하였습니다. 서교흥업(주)는 서울특별시 마포구 양화로 78에 보유한 건물 및 토지를 바탕으로 부동산임대업을 주요사업으로 영위하고 있으며, 2020년말 기준 498억원의 자산총계, 269억원의 부채총계, 15억원의 매출액 및 7억원의 당기순이익을 기록하였습니다. 당사는 서교흥업(주)가 보유한 건물 및 토지를 활용하여 연구 인프라 확충 및 회사 성장 거점을 확보할 예정이며, 취득 금액 중 130억원만 2021년에 지급하고 잔여 금액은 2022년에 지급할 예정입니다. 잔금 납입이 완료되면 서교흥업(주)는 당사의 종속기업으로서 연결재무제표에 포함되어, 당사의 재무상태 및 경영실적에 영향을 끼칠 예정입니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정](2021.06.24)

1. 발행회사
회사명
서교흥업(주)(SEOKYO HEUNGUP CO., LTD.)

국적
대한민국(Republic of Korea)
대표자
조지호

자본금(원)
400,000,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
40,000
주요사업
부동산임대

2. 취득내역
취득주식수(주)
40,000

취득금액(원)
65,000,000,000

자기자본(원)
552,242,598,909

자기자본대비(%)
11.77

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
40,000

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
연구 인프라 확충 및 회사 성장 거점 확보를 위한 법인 인수

6. 취득예정일자
2022-07-04

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
930,557,566,476
취득가액/자산총액(%)
6.98

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2021-06-24

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-상기 1항 발행회사의 "자본금", "발행주식총수(주)"는 최근사업연도말(2020년) 기준입니다. 

-상기 2항의 "자기자본" 및 7항의 "최근 사업연도말 자산총액"은 2020년말 연결재무제표 기준입니다. 

-상기 6항의 "취득예정일자"는 잔금지급일이며, 지급일정(예정)은 아래와 같습니다. 

※지급일정(예정) 
·1차 : 10억원(2021년 6월) 
·2차 : 120억원(2021년 7월) 
·3차 : 195억원(2022년 1월) 
·잔금 : 325억원(2022년 7월) 

단, 발행회사와의 협의 및 진행상황에 따라 일정은 변경될 수 있습니다. 

-하기 "발행회사의 요약 재무상황"의 당해년도는 2020년, 전년도는 2019년, 전전년도는 2018년을 기준으로 작성하였습니다.

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황](단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
49,774,266,832
26,858,505,919
22,915,760,913
400,000,000
1,466,055,914
650,458,483
적정
천지인공인회계사감사반

전년도
49,264,464,659
26,909,162,229
22,355,302,430
400,000,000
1,494,375,465
432,132,728
적정
천지인공인회계사감사반

전전년도
47,270,996,292
25,347,826,590
21,923,169,702
400,000,000
1,453,934,380
195,467,883
적정
천지인공인회계사감사반

자료: 금융감독원 전자공시시스템

(후략)

(주5) 정정 전

(전략)

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일시
장소
참여자
기업실사내용 및 확인자료

발행사
평가회사

2021년 05월 17일
국도화학
국도화학
- 홍명표
- 윤문영

한국투자증권
- 이현규
- 김성열
- 장동욱
- 황정수
- 박종욱
- 김서현

가) 초도방문
나) 주요 사항 및 일정 체크
다) 현장실사를 통한 Due-Diligence Checklist 세부사항 점검
- 현지실사 참여자 : 대표주관회사, 발행회사
* 사업부문 담당자 인터뷰를 통한 사업부별 영업/손익 현황 등 파악
* 사업위험, 회사위험 및 기타위험 관련 위험요소 체크
* 자금의 사용목적 및 향후 사업추진계획 검토
* 재무회계 담당자와 인터뷰
라) 추가 실사자료 요청
마) 기업실사 세부사항 질의/응답
바) 상법 및 기타 관련 규정, 정관 검토

2021년 05월 18일 ~
2021년 05월 26일
한국투자증권
가) 최근 공시 및 언론 확인 등을 통한 발행회사 및 해당 산업 조사
나) 유상증자 상세 일정 등 업무 협의
다) 유상증자 리스크검토
- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율

2021년 05월 27일
국도화학
가) 실사 요청자료 목록 및 Check List 확인
나) 현장실사를 통한 Due-Diligence Checklist 세부사항 점검
- 현지실사 참여자 : 대표주관회사
* 사업부문 담당자 인터뷰를 통한 사업부별 영업/손익 현황 등 파악
* 사업위험, 회사위험 및 기타위험 관련 위험요소 체크
* 자금의 사용목적 및 향후 사업추진계획 검토
* 재무 담당자와 인터뷰
다) 영업망 검토 및 향후 사업 계획 질의 응답
라) 증자 전후의 최대주주 관련 변경사항 점검

2021년 05월 28일
~
2021년 06월 02일
국도화학
한국투자증권
가) 실사 내용 및 증권신고서 기재사항 확인
나) 추가 확인 사항 확인
다) 이사회의사록 검토
라) 증권신고서 검토 및 질의

2021년 06월 03일
~
2021년 06월 07일
한국투자증권
가) 실사보고서 작성
나) 인수계약서 체결
다) 증권신고서 기재사항 검토
라) 증권신고서 첨부서류 등 검토

2021년 07월 06일
한국투자증권
가) 1차발행가액 확정에 따른 모집총액 증액으로 인한 자금사용목적 변경 확인

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

한국투자증권(주)
IB2본부
이현규
본부장
기업실사 총괄
2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 06일
기업금융업무 등 30년

한국투자증권(주)
인수2담당
김성열
상무
기업실사 총괄

2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 06일

기업금융업무 등 26년

한국투자증권(주)
인수영업2부
장동욱
이사
기업실사 책임
2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 06일
기업금융업무 등 25년

한국투자증권(주)
인수영업2부
황정수
팀장
기업실사 실무

2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 06일

기업금융업무 등 15년

한국투자증권(주)
인수영업2부
박종욱
과장
기업실사 실무
2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 06일
기업금융업무 등 9년

한국투자증권(주)
인수영업2부
김서현
주임
기업실사 실무

2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 06일

기업금융업무 등 3년

(중략)

2021. 07. 07

대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 정 일 문

(주5) 정정 후

(전략)

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일시
장소
참여자
기업실사내용 및 확인자료

발행사
평가회사

2021년 05월 17일
국도화학
국도화학
- 홍명표
- 윤문영

한국투자증권
- 이현규
- 김성열
- 장동욱
- 황정수
- 박종욱
- 김서현

가) 초도방문
나) 주요 사항 및 일정 체크
다) 현장실사를 통한 Due-Diligence Checklist 세부사항 점검
- 현지실사 참여자 : 대표주관회사, 발행회사
* 사업부문 담당자 인터뷰를 통한 사업부별 영업/손익 현황 등 파악
* 사업위험, 회사위험 및 기타위험 관련 위험요소 체크
* 자금의 사용목적 및 향후 사업추진계획 검토
* 재무회계 담당자와 인터뷰
라) 추가 실사자료 요청
마) 기업실사 세부사항 질의/응답
바) 상법 및 기타 관련 규정, 정관 검토

2021년 05월 18일 ~
2021년 05월 26일
한국투자증권
가) 최근 공시 및 언론 확인 등을 통한 발행회사 및 해당 산업 조사
나) 유상증자 상세 일정 등 업무 협의
다) 유상증자 리스크검토
- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율

2021년 05월 27일
국도화학
가) 실사 요청자료 목록 및 Check List 확인
나) 현장실사를 통한 Due-Diligence Checklist 세부사항 점검
- 현지실사 참여자 : 대표주관회사
* 사업부문 담당자 인터뷰를 통한 사업부별 영업/손익 현황 등 파악
* 사업위험, 회사위험 및 기타위험 관련 위험요소 체크
* 자금의 사용목적 및 향후 사업추진계획 검토
* 재무 담당자와 인터뷰
다) 영업망 검토 및 향후 사업 계획 질의 응답
라) 증자 전후의 최대주주 관련 변경사항 점검

2021년 05월 28일
~
2021년 06월 02일
국도화학
한국투자증권
가) 실사 내용 및 증권신고서 기재사항 확인
나) 추가 확인 사항 확인
다) 이사회의사록 검토
라) 증권신고서 검토 및 질의

2021년 06월 03일
~
2021년 06월 07일
한국투자증권
가) 실사보고서 작성
나) 인수계약서 체결
다) 증권신고서 기재사항 검토
라) 증권신고서 첨부서류 등 검토

2021년 07월 06일
한국투자증권

가) 1차발행가액 확정에 따른 모집총액 증액으로 인한 자금사용목적 변경 확인

2021년 07월 09일
~
2021년 07월 12일
국도화학
한국투자증권
가) 정정실사보고서 작성
나) 정정인수계약서 체결
다) 정정증권신고서 기재사항 검토

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

한국투자증권(주)
IB2본부
이현규
본부장
기업실사 총괄
2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 12일
기업금융업무 등 30년

한국투자증권(주)
인수2담당
김성열
상무
기업실사 총괄
2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 12일
기업금융업무 등 26년

한국투자증권(주)
인수영업2부
장동욱
이사
기업실사 책임

2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 12일

기업금융업무 등 25년

한국투자증권(주)
인수영업2부
황정수
팀장
기업실사 실무

2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 12일

기업금융업무 등 15년

한국투자증권(주)
인수영업2부
박종욱
과장
기업실사 실무
2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 12일
기업금융업무 등 9년

한국투자증권(주)
인수영업2부
김서현
주임
기업실사 실무

2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 12일

기업금융업무 등 3년

(중략)

2021. 07. 12

대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 정 일 문

(주6) 정정 전

(전략)

나. 중요의결사항

1) 사내이사의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사내이사

이시창
(출석률: 100%)
허연진
(출석률: 100%)
박종수
(출석률: 100%)
가지와라 요조
(출석률: 20%)
송원
(출석률: 20%)
문정기
(출석률: 100%)
원경업
(출석률: 100%)

찬 반 여 부

1회
2021.02.19
대표이사 선임의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

제49기 내부결산 확정의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

2021년 사업계획 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

제49기 정기주주총회 개최의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

국도정밀(주) 증자 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

EUROPE 판매법인 설립 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

내부회계관리제도 운영실태 보고
보고
-
-
-
불참
불참
-
-

2회
2021.03.11
제49기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

이익잉여금처분계산서 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

3회
2021.03.19
이사진 관장업무 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

무역금융거래 약정기한 갱신 및 한도 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

ACF 자산 양도 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

4회
2021.04.27
국도첨단소재(주) 증자 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

이사회 규정 변경 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

외화차입금 한도대출 갱신 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

5회
2021.06.07
유,무상증자 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

무역금융거래 한도 증액 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

YD-128 신규 공장 건설 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2) 사외이사의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사 등의 성명

손영래
(출석률: 100%)
임권수
(출석률: 100%)
류영재
(출석률: 100%)
김종대
(출석률: 100%)

찬 반 여 부

1회
2021.02.19
대표이사 선임의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

제49기 내부결산 확정의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

2021년 사업계획 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

제49기 정기주주총회 개최의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

국도정밀(주) 증자 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

EUROPE 판매법인 설립 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

내부회계관리제도 운영실태 보고
보고
-
-
-
해당 없음

2회
2021.03.11
제49기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

이익잉여금처분계산서 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

3회
2021.03.19
이사진 관장업무 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

무역금융거래 약정기한 갱신 및 한도 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

ACF 자산 양도 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

4회
2021.04.27
국도첨단소재(주) 증자 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

이사회 규정 변경 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

외화차입금 한도대출 갱신 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

5회
2021.06.07
유,무상증자 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

무역금융거래 한도 증액 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

YD-128 신규 공장 건설 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

※ 2021년 3월 19일 제49기 정기주주총회에서 손영래 사외이사가 임기만료 퇴임하고, 김종대 사외이사가 신규 선임되었습니다.

(후략)

(주6) 정정 후

(전략)

나. 중요의결사항

1) 사내이사의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사내이사

이시창
(출석률: 100%)
허연진
(출석률: 100%)
박종수
(출석률: 100%)

가지와라 요조
(출석률:
29%)

송원
(출석률: 20%)
문정기
(출석률: 100%)
원경업
(출석률: 100%)

찬 반 여 부

1회
2021.02.19
대표이사 선임의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

제49기 내부결산 확정의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

2021년 사업계획 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

제49기 정기주주총회 개최의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

국도정밀(주) 증자 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

EUROPE 판매법인 설립 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

내부회계관리제도 운영실태 보고
보고
-
-
-
불참
불참
-
-

2회
2021.03.11
제49기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

이익잉여금처분계산서 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

3회
2021.03.19
이사진 관장업무 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

무역금융거래 약정기한 갱신 및 한도 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

ACF 자산 양도 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

4회
2021.04.27
국도첨단소재(주) 증자 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

이사회 규정 변경 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

외화차입금 한도대출 갱신 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

5회
2021.06.07
유,무상증자 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

무역금융거래 한도 증액 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

YD-128 신규 공장 건설 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6회
2021.06.24
서교흥업주식회사 인수 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

7회
2021.07.12
유,무상증자 일정 변경 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성

불참

찬성
찬성
찬성

무역금융 및 외환거래 증액 및 연장 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성

불참

찬성
찬성
찬성

2) 사외이사의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사 등의 성명

손영래
(출석률: 100%)
임권수
(출석률: 100%)
류영재
(출석률: 100%)
김종대
(출석률: 100%)

찬 반 여 부

1회
2021.02.19
대표이사 선임의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

제49기 내부결산 확정의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

2021년 사업계획 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

제49기 정기주주총회 개최의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

국도정밀(주) 증자 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

EUROPE 판매법인 설립 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

내부회계관리제도 운영실태 보고
보고
-
-
-
해당 없음

2회
2021.03.11
제49기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

이익잉여금처분계산서 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

3회
2021.03.19
이사진 관장업무 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

무역금융거래 약정기한 갱신 및 한도 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

ACF 자산 양도 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

4회
2021.04.27
국도첨단소재(주) 증자 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

이사회 규정 변경 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

외화차입금 한도대출 갱신 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

5회
2021.06.07
유,무상증자 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

무역금융거래 한도 증액 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

YD-128 신규 공장 건설 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

6회
2021.06.24
서교흥업주식회사 인수 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성

7회
2021.07.12
유,무상증자 일정 변경 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성

무역금융 및 외환거래 증액 및 연장 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성

※ 2021년 3월 19일 제49기 정기주주총회에서 손영래 사외이사가 임기만료 퇴임하고, 김종대 사외이사가 신규 선임되었습니다.

(후략)

(주7) 정정 전

(전략)

다. 감사의 주요 활동내역

회차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
비 고

1회
2021.02.19
대표이사 선임의 건
승인
-

제49기 내부결산 확정의 건
승인
-

2021년 사업계획 승인의 건
승인
-

제49기 정기주주총회 개최의 건
승인
-

국도정밀(주) 증자 승인의 건
승인
-

EUROPE 판매법인 설립 승인의 건
승인
-

내부회계관리제도 운영실태 보고
보고
-

2회
2021.03.11
제49기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
승인
-

이익잉여금처분계산서 승인의 건
승인
-

3회
2021.03.19
이사진 관장업무 승인의 건
승인
-

무역금융거래 약정기한 갱신 및 한도 승인의 건
승인
-

ACF 자산 양도 승인의 건
승인
-

4회
2021.04.27
국도첨단소재(주) 증자 승인의 건
승인
-

이사회 규정 변경 승인의 건
승인
-

외화차입금 한도대출 갱신 승인의 건
승인
-

5회
2021.06.07
국도첨단소재(주) 증자 승인의 건
승인
-

이사회 규정 변경 승인의 건
승인
-

YD-128 신규 공장 건설 승인의 건
승인
-

(후략)

(주7) 정정 후

(전략)

다. 감사의 주요 활동내역

회차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
비 고

1회
2021.02.19
대표이사 선임의 건
승인
-

제49기 내부결산 확정의 건
승인
-

2021년 사업계획 승인의 건
승인
-

제49기 정기주주총회 개최의 건
승인
-

국도정밀(주) 증자 승인의 건
승인
-

EUROPE 판매법인 설립 승인의 건
승인
-

내부회계관리제도 운영실태 보고
보고
-

2회
2021.03.11
제49기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
승인
-

이익잉여금처분계산서 승인의 건
승인
-

3회
2021.03.19
이사진 관장업무 승인의 건
승인
-

무역금융거래 약정기한 갱신 및 한도 승인의 건
승인
-

ACF 자산 양도 승인의 건
승인
-

4회
2021.04.27
국도첨단소재(주) 증자 승인의 건
승인
-

이사회 규정 변경 승인의 건
승인
-

외화차입금 한도대출 갱신 승인의 건
승인
-

5회
2021.06.07
국도첨단소재(주) 증자 승인의 건
승인
-

이사회 규정 변경 승인의 건
승인
-

YD-128 신규 공장 건설 승인의 건
승인
-

6회
2021.06.24
서교흥업주식회사 인수 승인의 건
승인
-

7회
2021.07.12
유,무상증자 일정 변경 승인의 건
승인
-

무역금융 및 외환거래 증액 및 연장 승인의 건
승인
-

(후략)

【 대표이사 등의 확인 】

국도화학_대표이사확인서_투설_0712

투 자 설 명 서

2021년 06월 22일

( 발 행 회 사 명 )
국도화학 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 1,600,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

94,400,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2021년 06월 22일

2. 모집가액 :

59,000원(예정)

3. 청약기간 :

구주주 : 2021년 08월 11일 ~ 2021년 08월 12일
일반공모 : 2021년 08월 16일 ~ 2021년 08월 17일

4. 납입기일 :
2021년 08월 19일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 국도화학(주) - 서울특별시 금천구 가산디지털2로 61

한국투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 88

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
한국투자증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사서명_투자설명서_0622

【 본 문 】

증권신고서_국도화학_기재정정_0712.dsd<증권신고서(지분증권)> 내용 가져오기 (전부) 
ㅇ'요약정보'는 직접 작성해야합니다. ('증권신고서-요약정보'에서 복사&붙여넣기 가능) 
ㅇ'제2부 발행인에 관한 사항'을 참조방식으로 기재한 경우, '가져오기' 기능을 사용할 수 없고 직접 작성해야합니다.

요약정보

투자설명서 이용 시 유의사항 안내문

하기 "핵심투자위험"은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니 할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, III. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[가. 거시경제 환경 변화 관련 위험]

당사가 영위하는
석유화학산업의 전방 수요산업은 생활용품, 섬유, 건축자재 산업 등 대부분의 산업에 해당
되며, 석유화학제품은 사치재보다는 생필품, 내구재보다는 소모재적인 제품의 소재로 주로 사용되고 있습니다. 이로 인해
석유화학산업의 경기는 전방산업의 경기에 좌우되며, 국내 및 세계 경기변동에 큰 영향
을 받습니다. 다만, 전방산업이 전 산업에 걸쳐 있음에 따라 경기 하락시 여타 산업에 비해 매출 하락 정도가 낮은 수준입니다. 그럼에도 불구하고

최근 글로벌 경제는
코로나19의 불황 지속에 회복세를 보이고 있으나 여전히 전세계적 경기 불확실성이 상존하고 있으며 이는 국내 경기 회복 시점에도 영향을 미치는 요인

으로 작용할 수 있습니다. 이 경우

코로나19
사태로 인한 글로벌 경기둔화로 인해 석유화학산업 및 그 전방산업의 수요에도 영향을 미칠 것으로 판단되며, 당사의 수익성 및 고객의 지불 능력에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서
당사 제품의 글로벌 수요가 감소하거나 고객이 적시에 지불을
이행하지
못할 경우, 당
사의 매출 및 수익에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 점
투자자들께서는
유의
하시기 바랍니다.

[나. 조선/건설 경기 부진 관련 위험]

당사의 주력
제품인 에폭시수지와 Polyol의 경우 조선 및 건축산업의 수요가

주요하며,

조선/건설 관련 제품이

당사 전체 매출의 과
반 이상을 차지하고 있는것으로 추정됩니다.

조선업의 경우 최근 들어서는 코로나19 이전 수준으로 회복에 더하여 높은 상품교역증가율 전망에 힘입어 투자심리가 상승하며 2021년 1분기 수주량 및 건조량은 크게 증가하였습니다. 특히, 한국 조선사들이 높은 경쟁우위를 가지고 있는
대형 컨테이너
선과 대형 유조선의 발주량이 늘면서 한국 조선사들의 1분기 수주 점유율이 52%까지 확대 되기도 하였습니다.
다
만
,

코로나1
9
및
국가간 무역 분
쟁 등으로 인한 글로벌 경기 둔화 및 국제 유가 불안은 위험 요인으로 존재
하고 있습니다.

한편, 국내 건설경기 관련하여
국
내건설수주액은
2021년 03월 기준
19.6조원으로 전년동월대비 41.2% 증가 하였습니다. 이는
코로나19
이
후 경기반등 모멘텀 마련을 위해 역대 최고수준의 조기 재정집행과 주택시장 안정을 위한 정부의 주택공급 확대기조 등에 따라 상반기 건설수주 증가세와 그에 따른 건설투자 지표 회복세가 예상됩니다.

증권신고서 제출일 현재,
코로나19로 인한 세계 경기 불황이 백신보급에 따라 회복세를 보이고 있으나, 코로나19 전개양상에 대한 불확실성은 여전히 존재하고 있습니다.
따라서

조선 및 건설업황의 양상 또한 불확실성을 내포하고 있으며 이는 당사 주요제품의 수요와 수익
성에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[다. 유가로 인한 원재료 가격변동에 따른 수익성 저하 위험]

화학소재산업의 특성상
당사의 제조원가 대비 원재료비가 차지하는 비중은 90%에 달하며

매우 높은 비중을 차지
하고 있습니다. 따라서
당사의 수익성은
에폭시 판매 가격에서 주요 원재료인 BPA의 가격을 뺀 금액인 '스프레드'가 축소된다면 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

최근
에폭시 스프레드는 2020년 평균 935.7 달러/톤에서 2021년 들어 꾸준히 상승하며 2021년 5월 평균 1,762.5 달러/톤으로 2020년 평균 스프레드 수준과 비교해 1.88배 상승하며
높은 변동성을 보이고 있습니다.
다
만, 2021년초 부터 백신접종으로 인한 경기개선 기대감으로 국제유가가 상승 추세로 전환
되었으며 4월 WTI 기준 61달러 수준을 기록하고 있습니다.
하지만 코로나 사태 재확산 및 경제 회복 속도 둔화 우려로 유가를 비롯한 세계 경제 지표의 불안정성이 다시 대두될경우 유가변동성이 심화될 수 있으며, 이는 당사 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[라. 환율변동에 따른 가격경쟁력 변동 관련 위험]

당사는 2021년 1분기 기준으로 수출이 매
출총액의 약

67.56
%(LOCAL 매출 포함 시 약
72.30%
)
에 달할 만큼 큰 비중을 차지하고 있습니다.

또한, 당사는 원재료를 전량 외부에서 조달하기 때문에 다변화된 원재료
공급처 확보의 일환으
로 국내 업체 외에도 신닛테츠스미킨
화학, 미쓰비시상사 등 해
외업체를 통해서도 원재료를 공급받고 있습니다.

즉, 환율이 변동할 경우, 제품 가격 자체에도 영향을 미치게 되며, 원재료 가격의 변동으로도 이어지게 됩니다.
이처럼 환율의 변동은 당사의 가격경쟁력과 밀접한 관계
가 있으므로, 투자자들께서는 환율변동으로 인한 가격경쟁력 변동이 당사의 수익에 영향
을 끼칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[마. 시장점유율 관련 위험]

당사는 현재 에폭시수지 전문메이커로
서
2021년 1분기 기준 약 65%의
시
장점유율
로 국내1위

의

비교적 안정적인 시장
지위를 점하고 있습니다. 당사는 꾸준한 설비 증설 및 연구개발로 경쟁력을 확보하고 있으나
경쟁 업체의 상대적 경쟁력 강화로 시장점유율이 축소될 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[바. 대중국 수출 저하 가능성에 따른 위험]

국내 석유화학
산업은 전방산업의 확대와 주요 수출국인 중국의 고성장으로 크게 발전하며 성장하여 왔습니다.
석유화학산업은 생산물량의 50% 이상을 수출에 의존하고 있으며, 대중국 수출의존도
가
2020년 기준 전체 수출량의 42.32%로
높은 편입니다.

이처럼 국내 석유화학업체들의 수출액 중 큰 비중을 차지하고 있는 중국 시장은 코로나바이러스 등에 기인한 경제성장률 둔화 우려, 중국의 석유화학제품 자급률 증가, 중국 정부의 자국내 석유화학산업 보호 정책, 중국시장 내에서의 다른 국가들과의 경쟁 심화 등이 발생하고 있습니다. 국내 석유화학 업체들은 중국 기업 대비 비교적 우수한 기술력과 함께 중국과 지리적으로 가깝다는 이점을 보유하고 있어 여전히 중국 시장 내에서 경쟁력을 유지하고 있으나,
중국 내에서 국내 석유화학 업체들에 비우호적인 여건이 지속적으로 조성될 경우 당사의 매출 및 수익성이 저하
될 수있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사. 원재료 다변화에 따른 가격 경쟁 심화 관련 위험]

중동 및 중국의 에틸렌 공장 증설로 석유화학제품의 원재료가 다변화 되면서 석유화학 제품들의 가격 경쟁 심화에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 또한 셰일가스 개발 본격화 등에 따라 북미 지역의 에탄크래커(Ethane Cracker)는 국내 석유화학업체의 납사크래커(Naphtha Cracker) 대비 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다.
이에 따라 미국에서는 대규모 ECC플랜트 발주가 지속될 전망이며, 2025년경까지 대규모 ECC가 완공될 예정입니다. ECC 기반의 북미지역 석유화학산업의 원가경쟁력이 향상될 경우 국내 석유화학업체의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재
합니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[아. 연구개발 활동 관련 위험]

당사는 회사의 신성장 동력 확보를 위하여 고부가가치 에폭시수지 개발를 진행하고 있습니다. 또한 지속적으로 강화되고 있는 환경규제에 대응하기 위한 친환경적인 제품을 만들기 위해 전문인력을 확보하고 투자를 확대해 나가고 있습니다. 당사

매출액에서 연구개발비가 차지하는 비중은 2021년 1분기 기준 약
1.3%로
그 규모가 크지 않은 상황
입니다.
그러나 향후 공격적인 투자 계획이 진행될 경우 이에 따른 일시적 수익성 악화
가 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[자. 환경규제 관련 위험]

당사는 에폭시수지, 경화제 등을 생산하는 회사로서 생산제품의 원료가 화학물질로 구성되어 있습
니다.

당사 및 당사의 계열회사는 온실가스/에너지 목표 관리업체 및 온실가스 배출권 거래제 등 여러 환경 관리 감시와 규제를 받고 있습니다.

2020년 말 기준 당사의 온실가스 배출권 사용량은

37,337
(tCO2)로, 2019년 과 유사한 수준입니다. 2021년에도 당사의 온실가스 배출권 할당량은 전년과 유사한 수준
으로 온실가스 배출권이 부족하지 않을 것으로 예상되지만,
온실가스/에너지 목표관리제와 온실가스 배출권거래제와 같은 환경 관리 감시 규제는 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[차. 코
로나19
사태 확산으로 인한 위험]

2019년 11월경 중국 우한에서 발생한 코로나19는 한국, 이란, 유럽, 미국 등 전세계로 번지며 WHO로부터 '팬데믹' 선언을 받았습니다. 이로 인해 본 증권신고서 제출일 현재 세계 경제는 산업분야를 막론하고 실물 경제 침체 현상을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 지속되고 있습니다. 코로나19 바이러스의 영향으로 2020년은 세계적으로 물적, 인적 교류가 상당 부분 중단되었습니다.
코로나19 바이러스 사태는 2021년 백신의 세계적 보급으로 일단락 되어가는 양상으로 보이지만, 인도의 3차 변종 발생과 같이 예측할 수 없는 사태로 인하여 향후 언제까지 코로나19로 인한 영향이 더 지속될지 모르는 상황입니다. 이처럼
실물 경기의 침체로부터 기인한 경제 악화는 향후에도 한동안 지속될 수 있으니, 투자자분들께서는 코로나19 확산 추세 및 해당 바이러스가 실물 경제 및 증권 시장에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.

회사위험

[가. 매출 및 수익성 관련 위험]

당사 주요 제품군은 에폭시(에폭시수지, 경화제)와 폴리올수지로 구분되며, 에폭시 부문이 당사 전체 매출 및 영업이익에서 차지하는 비중은 80%~90%로 당사 수익성은 에폭시 부문에 높은 영향을 받고 있습니다.
2018년 상반기 중국 환경 규제에 따른 메이저 업체의 감산, 배수 기준을 충족하지 못하는 중소기업 가동 중단 등 공급 감소가 지속되며 타이트한 수급이 지속됨에 따라 에폭시수지 부문 매출 개선으로 당사
2018년 연결기준 매출액은 전년 대비 약 19.0% 증가한 1조 2,806억원을 기록하였으나, 2019년
토목, 건축 및 조선업 등 전방산업의 수요 감소로 인하여 에폭시수지 부문 매출액이 소폭 감소하였고, 당사의
종속기업인 국도화공(쿤산) 유한공사가 2019년 3월 중국 장쑤성 내 타 업체 공장 사고 발생에 따른 현지 화학 공장 생산 중단 명령으로 2019년 9월 15일까지 공장 가동을 중단하면서 폴리올수지 부문 매출액이 전년 대비 감소하면서
연결 기준 당사 매출액은 1조 1,214억원으로 전년 대비 약 12.4% 감소하였습니다.
2020년 중국 쿤샨공장 화재에 따른 가동 중단 등으로 인하여 폴리올수지 부문 매출액이 전년 대비 감소하였으나, 중국 쿤샨 공장 중 에폭시 및 경화제 공장은 2020년 10월까지 정상적으로 가동되는 등 COVID-19 상황 속에서 에폭시수지 부문의 견고한 실적으로 인하여 당사는
1조 1,327억원의 매출액을 기록하였습니다. 2021년 들어
글로벌 대규모 인프라 정책 및 조선업 업황 개선으로 인한 수요 증가 및 경쟁업체 가동 중단 등으로 인한 공급 감소로 인하여 에폭시 가격 상승하면서 에폭시수지 부문 매출이 전년 동기 대비 증가하여
2021년 1분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 10.5% 증가한 3,109억원을 기록하였습니다.

연결기준 영업이익 및 당기순이익의 경우 2018년 각각 686억원 및 488억원을 기록하였고
영업이익률 및 당기순이익률은 각각 5.4% 및 3.8%를 기록하였습니다. 2019년
매출 감소
및 국도화공(쿤산) 유한공사의 중국 공장 가동 중단과 운반/보관료 관련 판매관리비가 증가하면서
영업이익은 전년 대비 하락한 421억원을 기록하였으나 ,
법인세 환급 등에 따른 법인세 비용 감소로 인해 당기순이익은 영업이익 감소분을 일부 상쇄한 355억원을 기록하였습니다. 2020년 전년 대비 매출이 소폭 증가하면서
영업이익은 전년 대비 증가한 460억원을 기록하였으나,
2019년 법인세 환급 기저효과에 따른 법인세 비용 증가로 당기순이익은 308억원으로 전년 대비 감소하였으며,
2021년 1분기 에폭시 수요 증가 및 공급 감소에 따른 에폭시 가격 상승으로 매출이 증가하면서 영업이익과 당기순이익은 전년 동기 대비 증가한
263억원 및 198억원을 기록하였습니다.
글로벌 인프라 정책 등으로 인한 토목, 건축 및 조선업 등 최근 전방수요 회복세는 당사의 매출 및 수익성에 긍정적인 요인으로 작용할 예정이나,
상대적으로 경쟁강도가 높은 해외시장 판매 비중이 확대 추세인 점 및 COVID-19 사태 장기화에 따른 실물 경제 회복 지연 가능성 등을 감안할 때, 당사는 향후 이익변동성이 확대될 가능성이 존재합니다.

한편, 당사의
원가구조를 살펴보면 최근 3년간 매출원가가 약 88% 내외 수준을 유지하고 있으며, 제조비용 중 원재료비가 차지하는 비중이 약 90% 수준으로 원재료 가격의 변동이 당사의 수익성에 높은 영향을 미치고 있습니다.
투자자들께
서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[나. 영업 환경 변화에 따른 재무안정성 저하 위험]

당사는 익산 및 시화 공장 증설, 중국 닝보 폴리올 공장 증설 및 ACF 사업 양수 등으로 투자활동현금흐름이 증가함에 따라
연결 기준 총차입금 규모는 2018년말 1,867억원에서 지속적으로 증가하여 2020년말 2,166억원을 기록하였으며, 부채총계 역시 3,491억원에서 3,783억원으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다.
다만, 지속적인 순이익에 따른 자본 증가로 인하여
부채비율은 2018년 69.1%에서 2020년 68.5%로 소폭 감소하였으며, 차입금의존도도 평균적으로 22% 수준을 기록하고 있습니다.
다만,
2021년 1분기의 경우 소구권으로 인하여 단기차입금으로 계상되는 매출채권 양도금액이 일시적으로 증가함에 따라 부채비율 및 차입금의존도는 각각 95.5% 및 31.2%로 전기말 대비 증가하였으나,
당사는 거래처별 신용도에 따라 거래한도를 정하는 등 매출채권 대손 위험을 최소화하기 위해 노력하고 있으며, 이에 따라 관련 매출채권 대손충당금 설정률이 낮으므로
향후 양도한 매출채권이 정상적으로 회수될 경우 부채비율 및 차입금의존도는 다시 안정화 될 것으로 전망됩니다.
또한,
총차입금 중 유동성차입금(단기차입금, 유동성장기부채 포함) 비중은
2018년 70.7%를 기록하였으나
2019년 채무상환자금 목적으로 350억원의 회사채를 차환발행함에 따라 만기구조의 장기화로
2019년 및 2020년 각각 41.6% 및 52.1%를 기록하였습니다. 2021년 1분기말 매출채권 양도 관련 단기차입금으로 인하여 유동성 차입금 비중이 69.2%로 증가
하였으나
향후 양도한 매출채권이 정상적으로 회수될 경우 감소할 것으로 전망됩니다. 또한 회사채의 경우 차환발행을 통하여 대응이 가능할 것으로 판단되며, 금융기관 차입금의 경우 일반적인 영업활동에 사용되는 운영자금, 무역금융, 매출채권 양도 등과 관련한 차입금으로 롤오버 및 관련 매출채권 등의 회수를 통하여 대응이 가능하며, 이외에도 유동비율이 147.1%를 기록하고 있고 570억원규모의 현금및현금성자산과 879억원 규모의 기타투자자산을 보유하고 있으므로 당사의 유동성 대응 능력은 충분한 수준으로 판단됩니다. 당사는 에폭시공장 증설과 관련하여 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 사용할 예정이나,
기존 설비에 대한 유지보수 관련 투자가 지속될 것으로 예상되며, 만일 시장 변화에 따른 제품 수요 감소, 원재료비 상승 등에 따라 당사의 수익성이 악화되어 현금흐름창출능력이 저하될 경우 현재 당사의 양호한 재무적 융통성에도 불구하고 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[다. 현금흐름 관련 위험]
당사는 우수한 시장내 지위를 기반으로
연평균 736억원의 안정적인 EBITDA를 기록하면서, 해외창고 재고 및 매입채무 등이 증가하여 영업활동현금흐름의 순유출을 기록하였던
2018년 이후 안정적인 영업활동현금흐름을 창출하고 있습니다. 또한
지속적인 설비 증설 및 보완 투자로 인해 투자활동현금흐름은 순유출을 기록하고 있으며, 2019년 종속기업인 국도정밀(주)의 토지 취득 및 ACF 사업양수 등으로 인하여 1,019억원의 순유출을 기록하였다가 2020년 다시 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 또한 당사는
내부적으로 60일에 대한 운영비용을 확보하는 정책을 유지하고 있어 차입금 조달 등을 통하여 부족한 자금을 보완하고 있습니다. 다만, 안정적인 EBITDA에도 불구하고
당사는 매년 1분기 금융기관이 소구권을 보유하는 매출채권 양도 금액 증가로 인하여 해당 금액이 차입금으로 계상됨에 따라, 영업활동현금유출이 증가하고 재무활동현금유입이 증가하는 모습을 보이고 있습니다.
2021년 1분기말 기준 건설중인 자산 관련하여
288억원의 유형자산 매입 약정금액을 보유하고 있으나
계획중인 생산설비 증설과 관련하여 금번 유상증자를 통하여 자금을 조달할 예정이므로 급격한 재무안정성의 변동은 없을 것으로 예상됩니다.
현재 계획중인 설비 투자가 향후 영업 실적 부진으로 인하여 충분한 영업활동현금흐름 창출로 이어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

[라. 종속기업, 공동기업 실적 변동에 따른 수익성 저하위험]
2021년 1분기말 기준 당사의 종속기업은 중국현지법인인 국도화공(닝보)유한공사, 중국현지법인이자 일본 ADEKA사와의 합작투자법인인 국도화공(쿤샨)유한공사, 인도 현지법인인 KUKDO CHEMICAL INDIA PRIVATE Ltd, 당사가 전액 출자한 에폭시수지 제조 및 임가공업체인 국도정밀(주), 화공약품제조 및 판매업체인 국도화인켐(주)(舊, (주)하진켐텍)과 국도첨단소재(주)로 이루어져 있습니다. 이외에도 공동기업인 일도화학(주)와 유의적인 영향력을 행사하는 기업인 닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주), 기타특수관계자인 국도코퍼레이션(주)(舊신도케미칼(주)), 뉴서울화공(주), 정도이앤피(주)를 당사는 특수관계자로 분류하고 있습니다.
참
고로
2021년 1분기 별도 기준 특수관계자 향 매출 등은 228억원(배당수익 제외시 218억원)으로 당사 별도 기준 매출 2,909억원 중 7.9%(배당수익 제외시 7.5%)의 비중을 차지하고 있으며, 매입 등은 160억원으로 당사 별도 기준 매출원가 2,382억원 중 6.7%의 비중을 차지
하고 있습니다.

종속기업의 실적은 당사의 연결재무제표에 영향을 주며 해당 기업들의 사업성이 악화되어 손실이 발생할 경우, 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 종속기업 중 매출 규모가 가장 큰
국도화공(쿤샨)유한공사는 2019년 중국 쿤산시의 현지 생산 중단 명령 통보로 공장 생산이 중단되었다가
2019년 09월 16일 재가동
되면서 2019년 매출액이 3,158억원, 당기순이익이 47억원으로 전년 동기 대비 각각 34.8%, 71.1% 감소한 바 있습니다. 이후 2020년 2월에는 중국 지방 정부가 신종 코로나바이러스 확산 방지를 위해 현지 공장 생산 중단을 요청함에 따라, 2020년 2월 10일부터 20일까지 동사의 현지 공장 생산이 중단되었습니다. 동사는 2020년 2월 21일부터 공장을 재가동하였으나, 2020년 10월 31일 공장 화재로 인한 생산 중단 여파 등으로 인해 2020년 매출액 및 당기순이익은 각각 3,558억원 및 134억원을 기록하였습니다. 2020년 실적은 2019년 대비 개선된 모습을 보이고 있으나 정상적으로 공장이 가동되던 2018년과 비교할 경우 여전히 감소한 모습을 보이고 있습니다.
동사는 화재 이후, 전문가의 조사를 통한 사고 요인 분석 및 설비 보완작업을 진행하였으며, 중국 정부와 재가동에 대한 협의를 진행하여 왔습니다. 현재
7월내
부분 재가동을 목표로 중국 정부와 협상 중이며, 이후 전면 재가동을 위한 추가 설비 개선 작업을 진행 중입니다.

향후 중국 정부의 재가동 허가시 당사는 해당 내용을 즉시 공시할 예정입니다.

더불어 당사는 2021년 6월 24일 이사회결의를 통하여
서울특별시 마포구 양화로 78에 보유한 건물 및 토지를 바탕으로 부동산임대업을 주요사업으로 영위하고 있
는 서교흥업(주)의 지분 100%를 650억원에 취득하기로 결정하였습니다. 당사는 서교흥업(주)가 보유한 건물 및 토지를 활용하여 연구 인프라 확충 및 회사 성장 거점을 확보할 예정이며, 서교흥업(주)는 2022년 7월 이후 당사의 종속기업으로서 연결재무제표에 포함되어, 당사의 재무상태 및 경영실적에 영향을 끼칠 예정입니다.
이외에도 당사는 종속기업이 차입금과 관련하여 총 347억원 규모의 지급보증을 제공하고 있으며, 1,173억원의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다. 

또한 당사는 특수관계인인 닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)와 합작법인인 일도화학(주)를 설립하여 2021년 1분기말 기준 당사는 해당기업의 지분을 50% 보유하고 있으며, 장부금액은 45억원입니다. 해당
공동기업의 실적은 지분법 평가로 당사의 실적에 반영되고 있습니다.
이에 따라 상기 기업의 사업이 악화되어 손실이 발생할 경우, 지분을 보유하고 있는 당사는 지분법 손실을 인식할 수 있으며, 이에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[마. 원/달러 환율변동에 따른 수익성 변동 위험]

당사는 에폭시 수지 등을 유럽, 북남미, 중국, 동남아시아, 중동 등 전세계에 공급하고 있으며, 해당 지역 내 업체와 장기적으로 거래관계를 형성하고 있습니다.
연결 기준 당사의 매출액 중 수출(해외 매출 및 Local 수출)이 차지하는 비중은 매년 70% 이상 수준을 기록하고 있으며, 당사 보유 외화자산은 2021년 1분기말 연결 기준 약 2,364억원으로 2021년 1분기말 연결 기준 자산 총계 1조 1,156억원 중 21.2%의 비중을 차지하고 있고, 외화부채는 1,908억원으로 2021년 1분기말 연결 기준 부채 총계 5,450억원 중 35.0%의 비중을 차지하고 있습니다.
당사의 외화부채 중 달러 및 위안화 부채가 높은 비중을 차지하고 있어 원/달러, 원/위안화 환율의 변동은 당사의 순이익 증감에 민감하게 작용할 수 있으며, 당사는 그 중
외화 장기차입금의 이자율 및 환율변동위험을 헷지하기 위하여 USD 25,000,000 규모의 스왑계약을 체결하고 있습니다.
국내외 경제환경 변화로 원/달러, 원/위안화 환율 변동 시 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[바. 매출채권 및 대손충당금 관련 위험]
당사의
연결기준 대손충당금 차감 전 매출채권은 2021년 1분기말 연결 기준 3,069억원으로 2020년말 대비 44.9% 증가한 모습을 보이고 있으나 금융기관에 양도하였으나 제거요건을 충족하지 못하는 매출채권 1,277억원(2020년말 520억원)이 포함되어 있습니다. 또한
2021년 1분기말 매출채권 대손충당금 설정률은 0.47%로 당사는 지속적으로 1% 미만의 대손충당금 설정률을 유지하고 있습니다. 거래처별 신용도 검토 및 저신용 거래처에 대한 담보 요구 등
당사의 엄격한 거래처 신용정책을 바탕으로 매출채권 중 120일 이하 연령의 매출채권은 전체 매출채권의 약 99% 비중을 차지하고 있고, 이에 따라 매출채권 대손충당금 설정률은 매년 1% 미만을 기록하고 있으나, 다만,
영업 환경 변화, 유가, 환율, 원자재 가격 등의 예측할 수 없는 요인에 따라 발생할 수 있는 매출채권 회수 관련된 위험을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사. 재고자산 관련 위험]
당사는 과거 제품 및 상품 재고와 관련하여 대부분 사전주문에 의해 생산 및 판매를 진행해왔으나,
2018년부터 거래처 주문에 신속하게 대응하기 위하여 수요예측을 통해 해외 창고에 재고를 저장하는 방식을 점진적으로 적용하면서,
2016년말 841억원이었던 재고자산은 2021년 1분기말 1,338억원을 기록하였습니다. 보유 재고자산 증가로 인하여 재고자산 회전율은 소폭 하락하였으나,
평균적으로 7.5회를 기록하는 등 여전히 안정적인 회전율을 기록하고 있습니다. 또한, 해외 저장 재고자산 증가에도 불구하고
거래처와의 긴밀한 관계를 바탕으로 수요예측을 진행함에 따라 보유 재고자산 대비 상대적으로 적은 규모의 재고자산 관련손실을 인식하고 있습니다.
재고자산 규모 증가에도 불구하고,
당사의 우수한 시장 지배력과 수요가 증가하면서 공급이 부족한 시장상황을 고려하였을 때, 재고자산의 진부화 및 가치 하락 가능성은 적은 것으로 판단됩니다. 다만,
당사가 영위하는 사업의 전방산업은 조선업, 건축 및 토목 등 실물 경기와 밀접하게 연관되어 있기 때문에, 시황에 대한 모니터링이 필요하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[아. 변동이자율 차입금 관련 이자율 변동 위험]

당사는 2021년 1분기말 연결 기준 변동이자율 차입금을 장부금액 기준 약 1,683억원 보유하고 있습니다. 이자율 민감도 분석 결과 이자율이 1%포인트 변동한다면, 법인세차감전순이익(손실)과 자본은 증가 또는 감소하게 되며,
당사는 2021년 1분기말 기준

이자율 1%포인트 상승 시 법인세차감전순손익에 반영되는 손실은 약 4억원입니다. 2021년 1분기 당사의 연결 기준 법인세차감전순이익 약 273억원 대비 그 규모는 적으나, 해당 이자율 변동 위험에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[자. 신규사업부 양수 관련 위험]

당사는
전기전자용 소재 부문을 강화하기 위하여 신규 진출한 ACF 사업 시장에 조기 진입하고 안정적인 거래처를 확보하기 위하여
2019년 7월 1일에 삼성에스디아이 주식회사의 ACF 사업을 159억원에 양수
하였습니다. 다만, 당사는 삼성에스디아이
주식회사에게 매출거래처에 대한 계약 승계 또는 신규 계약체결, 신규 고객 승인에 따라 최대 50억원을 한도로 하여 지급해야 하는 조건부대가를 부담하기로 하였으며, 실제 지급될 가능성을 합리적으로 추정하여 45억원의 조건부대가를 인식
하였습니다. 이에 따라 해당 사업부 양수와 관련하여
현금 159억원과 45억의 조건부대가를 이전대가로 지불
하기로 하였으며, 이와 관련하여
16억원의 유형자산,157억원의 무형자산 및 39억원의 이연법인세부채를 공정가치로 인식
하였습니다. 더불어 해당 이전대가와 취득한 순자산의 공정가치와의 차액
69억원을 영업권으로 인식
하였습니다.
당사는 2020년 영업권 손상평가시
ACF사업부 현금창출단위의 회수가능액을 153억원으로 산정하였으며, 이에 따라 약 59억원의 영업권 손상차손을 인식
하였습니다. 다만,
ACF 사업 인수시 인식한 조건부대가와 관련하여 취소 합의가 이루어짐에 따라 조건부대가의 변동을 당기손익(무형자산손상차손 차감계정)으로 인식하면서 2020년 약 14억원의 무형자산 손상차손을 인식
하였습니다.
당사는 2021년 이사회 결의를 통하여 약 158억원에 ACF사업부 관련 유형자산 및 무형자산(영업권 포함)을 당사의 자회사인 국도첨단소재(주)에 약 158억원에 양수도하는 계약을 체결
하였습니다. 이에 따라 당사의 별도재무제표에서 영업권은 제각되었으나,
국도첨단소재(주)는 당사의 종속기업이므로 당사의 연결재무제표상에서는 영업권이 계속하여 인식될 예정
입니다.
사업결합으로 취득한 영업권에 대하여 손상차손을 인식하는 것은, 즉각적인 현금유출을 의미하지 않으나 회수가능액이 장부가액보다 하락하였음을 의미하므로, 해당 사업부문의 업황과 실적이 악화될 수 있으며 중장기적으로 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다.
COVID-19 백신 및 치료제 보급에도 불구하고 변이바이러스 출현 등으로 COVID-19 종식이 지연될 경우, 매출성장율 감소에 따른 사용가치 하락에 따라 추가적인 영업권 손상차손이 인식될 수 있으며, 중장기적으로 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[차. 지배구조 변동 위험]
본 신고서 제출 전일 현재
당사의 최대주주는 국도코퍼레이션(주)(舊신도케미칼(주))로 비상장 국내법인이며, 화공약품 도매업을 주업으로 하고 있습니다. 국도코퍼레이션(주)는 당사지분의 20.00%를 보유하고 있으며, 특수관계인 포함 시 24.61%를 보유하고 있습니다. 또한 국도코퍼레이션(주)의 주요 주주는 이삼열 전 대표이사 및 이시창 대표이사로 구성되어 있으며, 각각 국도코퍼레이션(주)의 지분 16.44%, 75.88%를 보유하고 있습니다. 한편, 당사의 5% 이상 주요 주주 중
닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)의 경우 지분율이 22.38%에 이르나, 당사의 사업부문 관련하여 지속적으로 거래하는 등 우호지분의 역할을 하고 있으며,
손동준 및 그 특수관계인의 경우 7.01%의 지분을 보유하고 있으나, 주식등의대량상황보고서 공시를 통하여 보유목적이 단순투자임을 명시하였으므로 당사에 대한 경영권은 안정적인 것으로 판단됩니다. 다만,
현재 안정적으로 유지되고 있는 경영권에도 불구하고 향후 대내외적인 경영 환경의 급격한 변화 속에서 회사 지배구조에 영향을 줄 가능성은 상존하고 있습니다.

[카. 연결재무제표 재작성 관련 사항]
당사는 2020년 재무제표 작성 과정에서 이연법인세부채 계산시 중국 국도화공(쿤샨) 유한공사의 간접외국납부세액 공제와 관련된 오류 등을 발견하여 비교표시 된 2019년 연결재무제표를 소급하여 재작성하였습니다. 이에 따라
2020년말 및 2020년 초 연결기준 부채총계는 각각 64억원 및 56억원 감소한 반면 자본총계는 각각 64억원 및 56억원 증가하였습니다. 또한 이연법인세부채 관련 법인세비용 수정으로 2020년 당기순이익은 4.3억원 증가하였습니다. 해당 수정사항은
2020년 사업보고서 상 비교표시된 연결재무제표에 반영하였으나, 기공시된 2019년 및 2018년 사업보고서에 포함된 연결재무제표는 수정되지 않았으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[가. 최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험]
증권신고서 제출 전일 기준 당사 보통주의 최대주주는 국도코퍼레이션(주)(舊신도케미칼(주))(20.00%)이며 특수관계인의 지분율은 4.61% 입니다.
당사의 최대주주인 국도코퍼레이션(주)는 273,094주를 배정받게 될 예정으로 구주주 배정분 청약에 대해서 검토하고 있습니다. 다만 최종 참여 여부 및 청약 수량은 국도코퍼레이션(주)의 이사회 결의를 통하여 결정될 예정으로, 이사회 결과에 따라 참여 규모 등이 변경될 수 있습니다. 한편 최대주주 외 특수관계인의 유상증자 참여수준에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다. 특히 금번 유상증자는 구주주 1주당 0.2350207763주를 배정받게되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다. 최대주주 이외의 주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

[나. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험]

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[다. 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험]

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 5,810,616주의 27.54%에 해당하는 1,600,000주가 추가로 발행되며 무상증자로 1,600,000주가 추가로 발행될 예정입니다.
유상증자 및 무상증자를 완료한 이후 당사의 최종 주식수는 9,010,616주로서 기존 5,810,616주 대비 55.1% 증가될 예정입니다.
동 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며 초과청약이 가능하므로 증자방식 및 청약 절차에 대하여 정확히 이해하고 투자에 임하시기 바라며, 금번 유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 이를 대표주관회사가 단기간에 처분하게 될 경우, 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험]

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[마. 일정 변경 위험]

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

[바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험]

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

[사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험]

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

[아. 집단 소송 제기 위험]

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[자. 유상증자 철회에 따른 위험]

유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

[차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련]

금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라, 주권상장법인이
유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
1,600,000
5,000
59,000
94,400,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
기명식보통주
-
-
모집총액의 0.4%에 해당하는 금액과 금 삼억육천만원 중 작은금액
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 08월 11일 ~ 2021년 08월 12일
2021년 08월 20일
2021년 08월 13일
2021년 08월 20일
2021년 07월 09일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2021년 06월 08일
2021년 08월 06일

자금의 사용목적

구 분
금 액

타법인증권 취득자금
40,000,000,000

시설자금
40,000,000,000

운영자금
14,400,000,000

발행제비용
537,692,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유무상증자결정)-2021.06.07

【기 타】

1) 금번 국도화학㈜ 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 한국투자증권㈜입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
1차발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정 발행가액은 구주주 청약 초일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.

4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은
2021년 08월 17일 ~ 2021년 08월 18일(2영업일간)입니다. 일반공모 청약공고는 2021년 08월 13일에 당사, 대표주관회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 예정입니다.

5) 일반공모 청약은 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가 5,000주 이하(액면가 5,000원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

8)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4에 의거, 2021년 6월 8일부터 2021년 8월 6일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

9) 상기 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 한국투자증권(주)(이하 "대표주관회사"라 합니다.) 간에 주주배정후 실권주 일반공모에 대한 잔액인수 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 1,600,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
1,600,000
5,000
59,000
94,400,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1) 이사회 결의일 : 2021년 6월 7일
주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자 시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊)「유가증권 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■
1차발행가액의 산출근거

본 증권신고서의
1차발행가액은 신주배정기준일(2021년 07월 09일)전 제3거래일(2021년 07월 06일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 하며 호가단위 미만은 절상합니다. 

기준주가(
77,806원) X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶
1차발행가액 (59,000원)

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율(27.54%) X 할인율(20%)】

[ 1차발행가액 산정표 (2021.06.07 ~ 2021.07.06) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2021/06/07
75,500
32,252
2,448,709,000

2
2021/06/08
71,900
125,604
9,166,350,800

3
2021/06/09
68,600
107,771
7,492,760,300

4
2021/06/10
67,900
69,341
4,704,056,700

5
2021/06/11
68,700
48,761
3,375,836,000

6
2021/06/14
69,500
32,913
2,296,218,500

7
2021/06/15
68,500
38,589
2,657,288,200

8
2021/06/16
69,400
15,813
1,095,115,000

9
2021/06/17
68,900
18,507
1,271,053,900

10
2021/06/18
68,600
28,392
1,940,539,500

11
2021/06/21
66,800
57,439
3,893,454,500

12
2021/06/22
67,700
27,829
1,895,311,500

13
2021/06/23
69,000
32,377
2,222,686,200

14
2021/06/24
68,700
28,570
1,971,095,200

15
2021/06/25
69,300
19,426
1,338,153,600

16
2021/06/28
75,500
140,308
10,347,471,000

17
2021/06/29
78,000
137,127
10,698,876,100

18
2021/06/30
80,000
101,824
8,115,333,500

19
2021/07/01
80,500
52,786
4,211,635,700

20
2021/07/02
81,000
58,588
4,706,186,800

21
2021/07/05
80,000
45,071
3,615,740,700

22
2021/07/06
79,900
41,966
3,348,726,700

1개월 가중산술평균주가(A)
73,588

1주일 가중산술평균주가(B)
79,929

최근일 종가(C)
79,900

A,B,C의 산술평균(D)
77,806
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
77,806
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
20%

1차발행가액
59,000
기준주가 X (1- 할인율)
 1차발행가 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2021년 06월 07일
이사회 결의
주요사항보고서 제출

2021년 06월 07일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2021년 06월 08일
신주발행공고 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)

2021년 07월 06일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 전 제3거래일

2021년 07월 08일
권리락
신주배정기준일 전 제1거래일

2021년 07월 09일
신주배정기준일(주주확정)
-

2021년 07월 12일
(정정) 이사회 결의
주요사항보고서 제출

2021년 07월 12일

(정정) 증권신고서 제출

-

2021년 07월 13일

(정정) 신주발행공고 및 기준일 공고

당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)

2021년 07월 21일
신주배정 통지
-

2021년 07월 28일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 동안 거래

2021년 08월 04일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2021년 08월 06일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2021년 08월 09일
확정 발행가액 확정 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)

2021년 08월 11일 ~ 12일
구주주 청약
-

2021년 08월 13일
일반공모청약 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)
한국투자증권 홈페이지
(http://www.truefriend.com)

2021년 08월 17일 ~ 18일
일반공모청약
-

2021년 08월 20일
주금납입/환불/배정공고
-

2021년 09월 02일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.
주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

※ 무상증자에 관한 사항

당사는 2021년 06월 07일
및 2021년 07월 12일 개최된 이사회에서 무상증자를 결의하였으며,
2021년 08월 23일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당 0.2270686557주의 비율로 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 발행되는 신주의 경우에도 자동적으로 무상증자에 참여하여 신주를 받을 수 있는 권리가 발생하게 됩니다.

[무상증자 개요]

구분
내용

무상증자 신주배정 기준일
2021년 08월 23일

무상증자 신주의 주당 발행가액
5,000원

무상증자 신주의 종류와 수
보통주 1,600,000주

1주당 신주배정 수
보통주 0.2270686557주

무상증자 신주의 재원
주식발행초과금

무상증자 신주권 유통 예정일
2021년 09월 08일

무상증자 신주상장일
2021년 09월 08일

주) 1주당 신주배정 수는 신주배정 기준일 전 자기주식수 변동 등에 의하여 변동될 수 있습니다. (단, 배정결과 1주 미만 단수주는 신주의 상장 초일 종가를 기준으로 현금 지급합니다.)

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약
320,000주
(20%)
- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165 조의7 제1항 제2호 및 '근로복지기본법' 제38조 제1항에 따른 배정
- 우리사주조합 청약일 : 2021년 08월 11일

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자 청약)
1,280,000주
(80%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.2350207763주

- 신주배정 기준일 : 2021년 07월 09일
- 구주주 청약일 : 2021년 08월 11일 ~ 12일 (2일간)
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁
청약 포함)
-
- 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
1,600,000주
(100%)
-

주1) 본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2) 「총 발행예정주식(1,600,000주)의 20%에 해당하는 320,000주는 '자본시장과 금융투자업에관한 법률' 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 제1항 제2호 및 '근로복지기본법' 제38조제1항에 의거 우리사주조합에 우선 배정합니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.

주3) 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.2350207763주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식의 변동 등으로 인하여 1주당 배정비율이 변경될 수 있습니다.

주4) 신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주5) 구주주 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 대표주관회사가 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제3호에 따라 "고위험고수익투자신탁”에 일반공모 배정분의 5%를 배정하며, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 배정 수량 계산 시에는 대표주관회사인 한국투자증권(주)에 청약된 청약 주식수를 모두 합산하여 일반공모 배정분 주식수로 나눈 청약경쟁률에 따라 각 청약자에 배정하는 방식으로 합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(i) 1단계 : 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
(ii) 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주6) "고위험고수익투자신탁" 이란 「조세특례제한법」 제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일, 설립일로부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 「조세특례제한법 시행령」 제93조 제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정시점의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주7) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며 배정결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주8) 단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 5,000주 이하(액면가 5,000원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

※ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)

① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 "해당 법인"이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 「상법」 제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010.6.8., 2013.4.5., 2013.5.28.>

1. 「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우

2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

③ 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 발행하는 경우 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 배정분에 대하여는 「상법」 제419조제1항부터 제3항까지의 규정을 적용하지 아니한다. <신설 2013.5.28.>

④ 금융위원회는 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 주식의 배정과 그 주식의 처분 등에 필요한 기준을 정하여 고시할 수 있다. <개정 2013.5.28.>

[본조신설 2009.2.3.][제목개정 2013.4.5.]

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

A. 보통주식
5,810,616주

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
5,810,616주

D. 자기주식 + 자기주식신탁
364,289주

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
5,446,327주

F. 유상증자 주식수
1,600,000주

G. 증자비율 (F / C)
27.54%

H. 우리사주조합 배정
320,000주

I. 구주주 배정 (F - H)
1,280,000주

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.2350207763

3. 공모가격 결정방법

■ 확정 발행가액 산정

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) 「유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제57조의 방식을 일부 준용하여 아래와 같이 산정합니다. 다만,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다(1차 발행가액, 2차 발행가액, 확정발행가액 산정 시 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상함). 단, 확정발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

(1) 1차 발행가액 산정 : 신주배정기준일(2021년 07월 09일)전 제3거래일(2021년 07월 06일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 1차 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)] / [1+(증자비율 x 할인율)]

(2) 2차 발행가액 산정 : 구주주 청약개시일(2021년 08월 11일) 전 제3거래일(2021년 08월 06일)을 기산일로 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정한 발행가액(2차 발행가액)으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 x [1 - 할인율]

(3) 확정 발행가액: 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례) 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2(실권주 철회의 예외 등)에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

▶ 확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

(4) 최종 발행가액은 구주주 청약 초일(2021년 08월 11일)전 3거래일(2021년 08월 06일)에 확정되어 2021년 08월 09일에 금융감독원 전자공시시스템 및 당사의 인터넷 홈페이지(http://www.kukdo.com)에 공시될 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
1,600,000

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
59,000

확정가액
-

모집총액 또는
매출총액
예정가액
94,400,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 우리사주조합 : 1주로 하며, 청약한도는 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 한다.

2) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수임. 다만, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 자기주식, 자사주신탁 등의 변동으로 인하여 변경될 수 있음.

3) 일반공모 : 일반청약자의 최소 청약단위는 10주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다. 

구분

청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2021년 08월 11일

종료일
2021년 08월 11일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2021년 08월 11일

종료일
2021년 08월 12일

일반모집 또는 매출
개시일
2021년 08월 17일

종료일
2021년 08월 18일

청약
증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2021년 08월 20일

배당기산일(결산일)
2021년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주발행공고 및
배정기준일(주주확정일) 공고
2021년 06월 08일 및 
2021년 07월 13일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)

모집가액 확정의 공고
2021년 08월 09일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)

실권주 일반공모 청약공고
2021년 08월 13일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.kukdo.com)
한국투자증권(주) 홈페이지
(http://www.truefriend.com)

실권주 일반공모 배정공고
2021년 08월 20일
한국투자증권(주) 홈페이지
(http://www.truefriend.com)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약방법

① 우리사주조합 청약 : 우리사주조합장 명의로 청약사무 취급처(대표주관회사인 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점)에서 에서 일괄 청약합니다.

② 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주". 이하 "일반주주"라 합니다.)는 주권을 예탁한 증권회사의 본·지점 및 대표주관회사의 본·지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주". 이하 "특별계좌 보유자"라 합니다.)는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본, 지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.
금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」

제29조(특별계좌의 개설 및 관리)
① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.
② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우
나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우
2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우
4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우
③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.
④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

③ 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

a. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

b. 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

c. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 * 초과청약 비율(20%)

④ 일반공모 청약 : 고위험고수익투자신탁, 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁, 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구의 경우 하나의 집합투자기구를 하나의 청약자로 보며, 집합투자기구별로 1건에 한해 청약이 가능합니다. (단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우에는, 운용주체별로 청약할 수 있습니다.) 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

⑤ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고, 청약사무취급처는 그 차액을 납입일에 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

⑥ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 9조 제 5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

⑦ 청약한도
a. 우리사주조합원의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.
b. 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.2350207763주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식수(또는 자기주식신탁)의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다. (단, 1주 미만은 절사한다.)
c. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

⑧ 기타
a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로 합니다.
b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
c. 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.
d. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2021년 06월 08일부터 2021년 08월 06일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위(*)가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

(*) 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한
 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

우리사주조합
한국투자증권(주) 본ㆍ지점
2021년 08월 11일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
한국투자증권(주) 본ㆍ지점
2021년 08월 11일 ~
2021년 08월 12일

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 국도화학 주식회사의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점
2) 한국투자증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
한국투자증권(주) 본ㆍ지점
2021년 08월 17일 ~
2021년 08월 18일

(4) 청약결과 배정방법

① 우리사주조합 청약 : 총 공모주식의 20.0%에 해당하는 320,000주를 우리사주조합에게 우선 배정하되, 배정범위 내에서 청약한 수량 만큼 배정합니다.

② 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 : 보유하고 있는 신주인수권증서 수량 범위 내에서 청약한 주식수에 따라 배정합니다.

③ 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다. (단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)

(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

④ 일반공모 청약 : 상기 구주주 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 다음과 같이 대표주관회사가 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5%를 배정하며(다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제3호· 제6호에 해당할 경우 해당 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정·설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10)이내의 범위에서 공모주식을 배정하여야 함. 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 함), 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(i) 일반공모에 관한 배정수량 계산시 "대표주관회사"의 "총청약물량"("대표주관회사"가 일반공모 방식으로 접수를 받은 "청약물량"의 합을 말한다)을 "일반공모 배정분" 주식수로 나눈 청약경쟁률에 따라 "대표주관회사"의 각 청약자에 배정하는 방식으로 합니다.

(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분을 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(iii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정합니다. 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사"가 자기계산으로 인수합니다.

(iv) 단, "대표주관회사"는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 "고위험고수익투자신탁" 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 5,000주 이하(액면가 5,000원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다. 이 경우 "대표주관회사"가 잔여주식을 자기 계산으로 인수합니다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항

- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 국도화학(주) 및 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부 의사 표시는 서면, 전화·전신·FAX, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신으로만 하여야 합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

우리사주조합
청약자
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」
제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음

구주주
청약자
(신주인수권증서 보유자)
1), 2), 3)을 병행
1) 우편 송부
2) 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부
3) 한국투자증권(주)의 홈페이지나 HTS에서 교부
1) 우편송부시: 구주주 청약초일(2021년 08월 11일) 이전 수취 가능
2) 한국투자증권(주)의 본, 지점: 구주주 청약종료일(2021년 08월 12일)까지
3) 한국투자증권(주)의 홈페이지 또는 HTS 교부 : 구주주 청약종료일(2021년 08월 12일)까지

일반
청약자
(고위험고수익
투자신탁청약 포함)
1), 2)를 병행
1) 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부
2) 한국투자증권(주)의 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 한국투자증권(주)의 본, 지점: 청약종료일(
2021년 08월 18일)까지
2) 한국투자증권(주)의 홈페이지 또는 HTS 교부 : 청약종료일(
2021년 08월 18일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

② 확인절차
a. 우편을 통한 투자설명서 수령시
- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

c. 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

③ 기타
a. 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 대표주관회사의 본ㆍ지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 한편, 일반공모 청약시 투자자께서는 대표주관회사의 본ㆍ지점에 방문하여 투자설명서 인쇄물을 수령하시거나 대표주관회사의 홈페이지에서 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받으시는 2가지 방법으로 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

b. 구주주 청약시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법
- 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009. 2. 3.>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013. 5. 28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

② 누구든지 증권신고의 대상이 되는 증권의 모집 또는 매출, 그 밖의 거래를 위하여 청약의 권유 등을 하고자 하는 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법에 따라야 한다.

1. 제120조제1항에 따라 증권신고의 효력이 발생한 후 투자설명서를 사용하는 방법

2. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신고의 효력이 발생하기 전에 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 예비투자설명서(신고의 효력이 발생되지 아니한 사실을 덧붙여 적은 투자설명서를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

3. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신문ㆍ방송ㆍ잡지 등을 이용한 광고, 안내문ㆍ홍보전단 또는 전자전달매체를 통하여 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 간이투자설명서(투자설명서에 기재하여야 할 사항 중 그 일부를 생략하거나 중요한 사항만을 발췌하여 기재 또는 표시한 문서, 전자문서, 그 밖에 이에 준하는 기재 또는 표시를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

③ 집합투자증권의 경우 제2항에도 불구하고 간이투자설명서를 사용할 수 있다. 다만, 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 사용을 별도로 요청하는 경우에는 그러하지 아니하다. <신설 2013. 5. 28.>

④ 제1항 및 제3항에 따라 집합투자증권의 간이투자설명서를 교부하거나 사용하는 경우에는 투자자에게 제123조에 따른 투자설명서를 별도로 요청할 수 있음을 알려야 한다. <신설 2013. 5. 28.>

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」

제11조 (증권의 모집·매출)
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016. 6. 28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권 유통에 관한 사항
- 주권유통개시(예정)일:
2021년 09월 02일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
- 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 일반공모 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은
2021년 08월 20일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.

(8) 주금납입장소 : 하나은행 구로디지털단지지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2021년 07월 09일
한국투자증권(주)
00160144

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의 6조 3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 09월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 한국투자증권(주)로 합니다.

(4) 신주인수권증서 매매 등

① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법

신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(6) 신주인수권증서의 상장

당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2021년 07월 28일부터 2021년 08월 03일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2021년 08월 04일에 상장폐지될 예정입니다. 「유가증권시장 상장규정」 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 합니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」

제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례)

③ 주권상장법인은 제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우 「상법」 제416조제5호 및 제6호에도 불구하고 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 이 경우 주주 등의 이익 보호, 공정한 시장질서 유지의 필요성 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 신주인수권증서가 유통될 수 있도록 하여야 한다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」

제176조의8(주식의 발행 및 배정에 관한 방법 등)

④ 법 제165조의6제3항 후단에서 "대통령령으로 정하는 방법"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법을 말한다.

1. 증권시장에 상장하는 방법

2. 둘 이상의 금융투자업자(주권상장법인과 계열회사의 관계에 있지 아니한 투자매매업자 또는 투자중개업자를 말한다)를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무가 이루어지도록 하는 방법. 이 경우 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무에 관하여 필요한 세부사항은 금융위원회가 정하여 고시한다.

「유가증권시장 상장규정」

제150조(신규상장)

③신주인수권증서를 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족해야 한다.< 개정 2014.6.18, 2019.8.28> 
1.신규상장신청인이 보통주권 상장법인이거나 외국주권등 상장법인일 것
2.신주인수권의 목적인 상장주권이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목지정 또는 상장폐지의 사유에 해당하지 않을 것
3.신주인수권의 양도를 허용하고, 신주인수권을 갖는 모든 주주(전자증권법에 따른 소유자명세상의 소유자를 말한다)에게 신주인수권증서를 발행하였을 것
4.신주인수권증서의 발행총수가 1만증서 이상일 것. 이 경우 신주인수권의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

5. 신주인수권증서의 거래 가능 기간이 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 이상일 것

제152조(상장폐지)
①거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 신주인수권증권의 상장을 폐지한다.
1.신주인수권의 목적인 주권이 관리종목지정 또는 상장폐지 되는 경우
2.신주인수권의 행사기간이 만료되거나 신주인수권의 행사가 완료된 경우
3.그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우
②거래소는 신주인수권증서가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 신주인수권증서의 상장을 폐지한다.
1.신주인수권권의 목적인 주권이 관리종목지정 또는 상장폐지되는 경우
2.신주 청약개시일의 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 전이 된 경우. 다만, 신주인수권증서의 유통상황을 고려하여 세칙으로 정하는 경우에는 그 기간 전으로 한다.

3. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증서의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항

당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과 협의된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2021년 07월 28일부터 2021년 08월 03일까지(5거래일간) 거래
신주배정통지일(2021년 07월 21일(예정))부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일(2021년 08월 05일)까지 거래

주1)
상장거래 : 2021년 07월 28일부터 2021년 08월 03일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.

주2)
계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2021년 07월 21일(예정)부터 2021년 08월 05일까지 거래 가능합니다.
-> 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2021년 08월 05일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래
a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
b. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법 : 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
한국투자증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종실권주 X 100%
▶ 인수수수료 : 모집총액의 0.4%에 해당하는 금액과 금 삼억육천만원 중 작은금액

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식
주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수
주3) 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식 또는 청약 미달주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 액면금액

제6조(일주의 금액) 이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오천원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제5조(발행예정주식의 총수) 이 회사가 발행할 주식의 총수는 이천만주로 한다.

제6조(일주의 금액) 이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오천원으로 한다.

제7조(설립시에 발행하는 주식의 총수) 이 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 사백주로 한다.

제8조(주식의 종류) 이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 한다.

제8조의2(우선주식의 수와 내용) ① 이 회사가 발행할 의결권 없는 우선주식의 수는 이백오십만주로 한다.

② 우선주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 연5%이상 30% 이내에서 발행시에 이사회가 우선배당률을 정한다.

③ 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④ 우선주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑤ 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 이 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑦ 우선주식의 존속기간은 발행일로부터 10년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다. 이 경우 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조의 규정을 준용한다.

제9조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 이 회사는 주권 및신주인수권 증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록 계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록 한다. (2019.3.15 개정)
제10조(신주인수권) ① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 증권거래법등 관계법규의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 증권거래법등 관계법규의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

3. 증권거래법등 관계법규의 규정에 의하여 주식예탁증서 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

제10조의2(일반공모증자등) ① 이 회사는 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위내에서 증권거래법 제189조의3의 규정에서 정하는 방법에 따라 이사회의 결의로 일반공모증자방식에 의한 신주를 발행할 수 있다.

② 이 회사는 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위내에서 증권거래법 제192조의 규정에 따라 이사회 결의로 주식예탁증서를 발행할 수 있다.

③ 제1항 내지 제2항의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다. 다만, 이 경우 신주의 발행가격은 증권거래법 시행령 제84조의5의 규정에서 정하는 가격 이상으로 하여야 한다.

제11조(신주의 배당기산일) 이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행 된 것으로 본다.

제12조(명의개서 대리인) ① 이 회사는 주식의 명의개서 대리인을 둔다.

② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정하고 이를 공고한다.

③ 이 회사의 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서 대리인으로 하여금 취급케 한다. (2019.3.15 개정)
④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권의 명의개서대행 기관등에 관한 규정에 따른다.

제13조(삭제) (2019.3.15 개정)

제14조(주주명부의 폐쇄 및 기준일) ① 이 회사는 매년 1월 1일부터 1월 15일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.

② 이 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

③ 이 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주간전에 공고하여야 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제24조(주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제25조(상호주에 대한 의결권 제한) 이 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제26조(의결권의 불통일행사) ① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

제27조(의결권의 대리행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제 1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 위임장을 제출하여야 한다.

제28조(주주총회의 의결방법) 주주총회의 의결은 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

제11조(신주의 배당기산일) 이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행 된 것으로 본다.

제45조(이익금의 처분) 당 회사는 매사업년도 이익금(이월이익잉여금포함)을 다음과같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금 처분액

제46조(이익배당) ① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다. 그러나 주식에 의한 배당은 이익배당총액의 100%에 상당하는 금액을 초과하지 못한다.

② 제 1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제47조(배당금지급 청구권의 소멸시효) ① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 않으면 소멸시효가 완성한다.

② 제 1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 당회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

[용어 설명]

용 어
설 명

에폭시수지
분자 내에 에폭시기 2개 이상을 갖는 수지상 물질 및 에폭시기의 중합에 의해서 생긴 열경화성 수지로 굽힘강도·굳기 등 기계적 성질이 우수하고 경화 시에 휘발성 물질의 발생 및 부피의 수축이 없고, 경화할 때는 재료면에서 큰 접착력을 가짐. 이와 같은 성능을 이용하여 토목ㆍ건축, 선박용, 공업용, 자동차 전착도료용, 전기전자용, 복합소재용 등 그 용도가 다양함.

POLYOL수지
폴리우레탄 수지의 원료로서 이소시아네이트 화합물과 함께 사용되며, POLYOL에 의해 만들어지는 폴리우레탄은 다른 플라스틱보다 고부가가치 소재로서 자동차, 전자, 가구, 건축 등 주요 국가산업의 부품과 소재를 만드는데 사용되고 있으며 경질, 연질 및 CASE(Coating, Adhesive, Sealant, Elastomer)로 분류되어 산업 전반에 광범위하게 응용되고 있음.

[가. 거시경제 환경 변화 관련 위험]

당사가 영위하는
석유화학산업의 전방 수요산업은 생활용품, 섬유, 건축자재 산업 등 대부분의 산업에 해당
되며, 석유화학제품은 사치재보다는 생필품, 내구재보다는 소모재적인 제품의 소재로 주로 사용되고 있습니다. 이로 인해
석유화학산업의 경기는 전방산업의 경기에 좌우되며, 국내 및 세계 경기변동에 큰 영향
을 받습니다. 다만, 전방산업이 전 산업에 걸쳐 있음에 따라 경기 하락시 여타 산업에 비해 매출 하락 정도가 낮은 수준입니다. 그럼에도 불구하고

최근 글로벌 경제는
코로나19의 불황 지속에 회복세를 보이고 있으나 여전히 전세계적 경기 불확실성이 상존하고 있으며 이는 국내 경기 회복 시점에도 영향을 미치는 요인

으로 작용할 수 있습니다. 이 경우

코로나19
사태로 인한 글로벌 경기둔화로 인해 석유화학산업 및 그 전방산업의 수요에도 영향을 미칠 것으로 판단되며, 당사의 수익성 및 고객의 지불 능력에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서
당사 제품의 글로벌 수요가 감소하거나 고객이 적시에 지불을
이행하지
못할 경우, 당
사의 매출 및 수익에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 점
투자자들께서는
유의
하시기 바랍니다.

석유화학제품은 자동차, 건설, 전자, 섬유 등 다양한 산업의 기초소재로 쓰이며, 실생활에 밀접한 관련이 있는 생필품의 주요 원료로 사용되고 있습니다. 이러한 특성상 석유화학산업은 전방산업의 경기에 민감하게 반응하며, 국내외 경기 변동에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 다만, 동 산업에 영향을 미치는 전방산업이 전 산업에 걸쳐있어, 경기 하락 시 타 산업보다 침체 정도가 분산되는 모습을 나타내고 있습니다.

당사의 주요 제품인 에폭시의 경우 도료 분야에서는 선박, 자동차, 콘테이너 등의 중방식 도료와 제관도료, PCM용도료, 기타 산업용도료로 응용되고 있으며 전기/전자분야에서는 PCB(인쇄회로기판), EMC(반도체봉지제), ABS수지, 성형재, Transformer 절연재 등으로 사용되고 있고 토목/건축분야에서는 특수 Floor코팅재, 방수재, Sealant등으로 사용되고 있습니다. 최근에는 정보통신기술의 발달과 더불어 에폭시수지의 사용 용도 및 수요가 꾸준히 늘어나고 있는 추세이며 복합소재분야에서 풍력블레이드용과 우주항공분야, 정보통신분야에 응용되
어 사용되고 있어 이에 따른 매출처의 다양화가 예상됩니다.

전방산업의 수요가 분산되어 있는 가운데 수요처별로 경기변동의 영향이 다소 상이하게 나타남에 따라 일반적으로 에폭시 수지의 수요 증가는 GDP 성장률과 유사한 수준으로 형성됩니다. 한국은행이 2021년 05월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2020년 -1.0%의 역성장을 기록한 이후 2022년까지는 지속적으로 회복세를 시현할 것으로 전망하였습니다. 2020년의 경우 전세계적으로 코로나19의 확산으로 경기불황이 지속되며 역성장을 기록하였습니다. 이후 백신이 보급되기 시작하고, 주요국가에서 백신 접종률의 상승과 함께 코로나19 확진자수 증가세가 안정화 되기 시작하면서 글로벌 경기가 개선되고 있습니다. 이에 따라 한국은행은 수출과 투자를 중심으로 회복세를 이어가겠으나, 민간소비 개선 지연으로 회복속도는 완만할 것으로 예상하며 2021년 4.0%, 2022년 3.0% 수준의 경제성장률을 전망하였습니다. 설비투자는 IT부문의 견조한 증가세가 이어지고 비IT부문도 완만하게 개선되면서 회복흐름을 지속할 것으로 전망하였습니다. 상품수출은 글로벌 경기개선, 반도체 수요 회복 등에 힘입어 양호한 흐름을 이어갈 것으로 전망하였습니다. 그러나 향후 코로나19 전개양상 및 백신보급 상황 등에 따라 성장경로의 불확실성이 높은 상황입니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위 : %)

구 분
2020년
2021년(E)
2022년(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
-1.0
3.7
4.2
4.0
3.2
2.8
3.0

민간소비
-4.9
1.0
4.0
2.5
4.7
2.3
3.5

설비투자
6.8
10.7
4.3
7.5
2.8
4.2
3.5

지식재산생산물투자
3.6
3.6
5.5
4.3
4.3
3.4
3.8

건설투자
-0.1
-1.0
3.4
1.3
2.3
2.7
2.5

상품수출
-0.5
14.8
4.0
9.0
1.9
3.1
2.5

상품수입
-0.1
11.0
5.9
8.3
3.0
4.0
3.5

자료: 한국은행 경제전망보고서(2021.05)

주) 전년 동기 대비

한편, 2021년 04월 발표된 국제통화기금(IMF)의 '세계경제전망'에 따르면, 2021년 세계 경제성장률을 6.0%, 2022년 4.4%로 전망했습니다. 이는 코로나19 백신 및 치료제 보급 확대로 2021년 2분기 경기회복 모멘텀이 강화될 것으로 전망한 것으로 2021년 1월 전망치였던 각각 5.5%에서 0.5%p 상향, 4.2%에서 0.2%p 상향 조정하였습니다. 

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: 전년동기대비, %)

구 분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년(F)
2022년(F)

세계
3.5
3.5
3.4
3.8
3.6
2.9
-3.5
6.0
4.4

선진국
2.1
2.1
1.7
2.5
2.3
1.7
-4.9
5.1
3.6

신흥개발국
4.7
4.3
4.6
4.8
4.5
3.7
-2.4
6.7
5

미국
2.5
2.9
1.6
2.4
2.9
2.3
-3.4
6.4
3.5

유로지역
1.4
2.1
1.9
2.5
1.9
1.2
-7.2
4.4
3.8

일본
0.4
1.2
0.6
1.9
0.8
1.0
-5.1
3.3
2.5

중국
7.3
6.9
6.7
6.8
6.6
6.1
2.3
8.4
5.6

자료: IMF World Economic Outlook (2021.04)

세계 각국에서 2020년말 백신 승인 및 접종이 개시되었으며, 한국, 미국, 일본 등의 3분기 GDP실적은 2021년 1월 전망을 크게 상회하였습니다. 경제지표의 호조, 추가 경기부양책에 힘입어 2020년 하반기 이후 성장률은 당초 예상을 상회하였으나, 코로나19의 재확산 및 국경 봉쇄, 백신 지연 등 부정적 요인 또한 상존하고 있습니다. 코로나19의 추가 확산 및 경제 정책의 불확실성으로 인한 하방 위험이 존재하나, 백신ㆍ치료제 보급이 성공적으로 이루어질 경우 2021년 하반기 추가 회복 가능성 또한 예상되고 있습니다.

이처럼 국제통화기금(IMF)이 전망한 주요국의 경제성장률이 대부분 상향 조정되었고, 한국은행 또한 경제성장률이 기존 전망치를 상회할 것으로 예상하는 등
코로나19
사태로 인한 글로벌 경기둔화의 회복세가 이어지고 있으나, 여전히 부정적 요인 또한 상존하고 있어 석유화학산업 및 그 전방산업의 수요에도 영향을 미칠 것으로 판단되며, 당사의 수익성 및 고객의 지불 능력에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사가 영위하는 석유화학산업은 산업적 특성상 실생활과 밀접한 관련이 있어 경기 의존도가 높은 모습을 보이고 있습니다. 다만, 전방산업이 전 산업에 걸쳐 있음에 따라 경기 하락시 여타 산업에 비해 매출 하락 정도가 낮은 수준입니다. 그럼에도 불구하고 당사 제품의 글로벌 수요가 감소하거나 고객이 적시에 지불을 이행하지
못할 경우, 당
사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이러한 석유화학산업의 높은 경기 민감성과 경제의 하방리스크 요인을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

[나. 조선/건설 경기 부진 관련 위험]

당사의 주력
제품인 에폭시수지와 Polyol의 경우 조선 및 건축산업의 수요가

주요하며,

조선/건설 관련 제품이

당사 전체 매출의 과
반 이상을 차지하고 있는것으로 추정됩니다.

조선업의 경우 최근 들어서는 코로나19 이전 수준으로 회복에 더하여 높은 상품교역증가율 전망에 힘입어 투자심리가 상승하며 2021년 1분기 수주량 및 건조량은 크게 증가하였습니다. 특히, 한국 조선사들이 높은 경쟁우위를 가지고 있는
대형 컨테이너
선과 대형 유조선의 발주량이 늘면서 한국 조선사들의 1분기 수주 점유율이 52%까지 확대 되기도 하였습니다.
다
만
,

코로나1
9
및
국가간 무역 분
쟁 등으로 인한 글로벌 경기 둔화 및 국제 유가 불안은 위험 요인으로 존재
하고 있습니다.

한편, 국내 건설경기 관련하여
국
내건설수주액은
2021년 03월 기준
19.6조원으로 전년동월대비 41.2% 증가 하였습니다. 이는
코로나19
이
후 경기반등 모멘텀 마련을 위해 역대 최고수준의 조기 재정집행과 주택시장 안정을 위한 정부의 주택공급 확대기조 등에 따라 상반기 건설수주 증가세와 그에 따른 건설투자 지표 회복세가 예상됩니다.

증권신고서 제출일 현재,
코로나19로 인한 세계 경기 불황이 백신보급에 따라 회복세를 보이고 있으나, 코로나19 전개양상에 대한 불확실성은 여전히 존재하고 있습니다.
따라서

조선 및 건설업황의 양상 또한 불확실성을 내포하고 있으며 이는 당사 주요제품의 수요와 수익
성에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 국내 에폭시 수요 중 조선업에 소요되는 에폭시 수요가 상대적으로 큰 편입니다.
에폭시수지는 선박의 파이프 라인 전용 코팅제, 선박 내부(군함)의 도막형 방수 및
바닥재, 갑판용 미끄럼 방지, 선박 및 기계등의 수리, 보수 접착제, 선박의 식당, 화장실 등의 바닥재, 선박설비의 마감 코팅제, 선박의 식수탱크 코팅제 등 다양한 부분에서 사용되고 있습니다.

토목ㆍ건축분야에서는 특수Floor코팅제, 방수제, Sealant 등에 에폭시수지가 지속적으로 사용되고 있습니다. 주요 에폭시수지 사용 부분은 공장/아파트 및 산업 시설의 방수 및 도막 바닥재, 콘크리트 흉관 지수 및 접착제, 석재, 세라믹, 목재 등 다용도 접착제, 수영장, 식수탱크, 콘크리트 관 등의 코팅제, 유리, 금속 등의 접착제, 하도용 코팅제 등 입니다.

한편, Polyol에 의해 만들어지는 폴리우레탄은 다른 플라스틱보다 고부가가치소재로서 자동차, 전자, 가구, 건축 등 주요 국가산업의 부품과 소재를 만드는데 사용되고 있으며 경질, 연질 및 CASE(Coating, Adhesive, Sealant, Elastomer)로 분류되어 산업 전반에 광범위하게 응용되고 있습니다. 경질우레탄은 건축분야에서 건물의 보온용 단열재 및 건축용 패널에 사용되며, 또한 LNG/LPG 등의 가스를 운반하는 선박에서 초저온의 가스를 보냉하기 위한 특수 목적의 보드제조에 사용되고 있습니다.

이렇듯 당사의 제품은 여러 산업, 특히 조선업과 건설 산업용 수요가 높은 비중을 차지하고 있어 조선 및 건설 산업의 영향을 많이 받고 있습니다.

당사는 완제품 판매가 아닌거래 업체(2차 가공사)에 제품을 판매하는 특성상 조선/건설 관련 제품이 당사 전체 매출의 과반 이상(도료 40%, 토목건축 15% 등)을 차지하고 있는 것으로 추정됩니다.

국내 조선산업의 경우 세계경제 침체, 저유가 지속, 선박 및 조선
소 설비 공급과잉, 운임하락 등에 따라 2016년 신규 선박 수주 물량은 10년 내 최저수준으로 극심한 발주 침체를 보였습니다. 이
에 현대중공업·삼성중공업·대우조선해양 등 소위 빅3 조선업체는 2015년 총
8조 5,000억여원 규모의 천문학적인 적자를 기록한 후 대대적인 구조조정에 돌입한 바 있습니다.

특히, LNG선은 미국의 셰일가스 생산 증대에 따른 LNG 수출과 호주, 아프리카, 러시아 등에서 진행되는 LNG 프로젝트 진행으로 2014년 LNG선의 발주가 급증하였으나, 저유가 지속에 따른 LNG 가격 하락으로 인해 신규 발주
규모가 축소되었습니다. LNG 공급 과잉에 의한 운임 하락으로 신조 발주가 다소 지연되었으나,
2017년부터 지속된 중국의 LNG 수요 급증으로 공급과잉이 빠르게 해소되었고, 신규 LNG 도입 국가가 늘어남에 따라 단기 운송 수요가 급격히 증가하는 등 LNG 시장이 활성화되고 있어 LNG선 신조 시장은 강한 펀더멘탈을 바탕으로 발주가 진행되
었습니다.
2020년 이후부터 강화된 환경규제 조치들은 이전에 발효된 규제에 비하여 공해가 심한 노후선에 대해 더욱 강경한 조치를 예고하고 있으며 이는 신조선 교체압력으로 작용하고있습니다. 2021년 들어서는 코로나19이전 수준으로 회복에 더하여 높은 상품교역증가율 전망에 힘입어 투자심리가 상승하며 1분기 수주량 및 건조량은 크게 증가하였습니다. 특히, 한국 조선사들이 높은 경쟁우위를 가지고 있는 대형 컨테이너선과 대형 유조선의 발주량이 늘면서 한국 조선사들의 1분기 수주 점유율이 52%까지 확대 되기도 하였습니다.

[한국 조선업 선종별 수주량 추이]

한국 조선업 선종별 수주량 추이.jpg
한국 조선업 선종별 수주량 추이

자료: 한국수출입은행 해외경제연구소

2021년 컨테이너선의 발주 추세는 하반기로 가면서 둔화될 것으로 예상되나 카타르 등의 LNG선 대량 발주가 남아있는 등 시장 수요 여건은 양호할 것으로 예상됩니다. 또한 유럽 해상환경규제 논의가 구체화되며 노후선 교체에 대한 압력은 점차 높아지면서 이러한 교체수요만으로도 신조선 시황에 대한 개선 기대감은 높은 편 입니다. 다만,

코로나19
회복 추세 및
여러 국가간 분
쟁 등으로 인한 글로벌 경기 둔화 및 국제 유가 불안은 위험 요인은 여전히 존재하고 있습니다.

이처럼 수주환경 개선을 저해하는 요인이 상존하고 있으므로 전반적인 조선산업환경은 주의깊은 모니터링이 필요한 것으로 판단됩니다.

한편, 국내 건설경기는 관련하여
건설산업연구원이 발간한 2021년 03월 월간건설경제동향 보고서에 따르면

국
내건설수주액은
2021년 03월 기준
19.6조원으로 전년동
월대비 41.2% 증가 하였으며,
세부적으로 공공부문은 4조 5,056억원으로 전년동월대비 3
6.0% 증가, 민간부문은 15조 945억원으로 전년동월대비 42.9% 증가하였습니다.
이는
공공부문의 발전송배전,댐,철도 및 재개발,신규주택과 민간부문의 기계설치 및 공장창고 공사 수주호조 등에 기인한 것으로 판단됩니다. 코
로
나19 이후 경기반등 모멘텀 마련을 위해 상반기 역대 최고수준의 조기 재정집행과 주택시장 안정을 위한 정부의 주택공급 확대기조 등에 따라 상반기 건설수주 증가세와 그에 따른 건설투자 지표 회복세가 예상됩니다. 다만, 국제유가 상승, 착공현장 증가에 따른 원자재 가격급등 및 수급불안의 요인으로 공사현장 차질 우려는 있는 상황입니다.

[최근 3년간 월별 국내건설공사 수주 추이]

(단위: 조원)

최근 3년 월별 국내건설공사 수주 추이.jpg
최근 3년 월별 국내건설공사 수주 추이

자료: 건설산업연구원

증권신고서 제출일 현재,
코로나19로 인한 세계 경기 불황이 백신보급에 따라 회복세를 보이고 있으나, 코로나19 전개양상에 대한 불확실성은 여전히 존재하고 있습니다.
따라서

조선 및 건설업황의 양상 또한 불확실성을 내포하고 있으며 이는 당사 주요제품의 수요와 수익
성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[다. 유가로 인한 원재료 가격변동에 따른 수익성 저하 위험]

화학소재산업의 특성상
당사의 제조원가 대비 원재료비가 차지하는 비중은 90%에 달하며

매우 높은 비중을 차지
하고 있습니다. 따라서
당사의 수익성은
에폭시 판매 가격에서 주요 원재료인 BPA의 가격을 뺀 금액인 '스프레드'가 축소된다면 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

최근
에폭시 스프레드는 2020년 평균 935.7 달러/톤에서 2021년 들어 꾸준히 상승하며 2021년 5월 평균 1,762.5 달러/톤으로 2020년 평균 스프레드 수준과 비교해 1.88배 상승하며
높은 변동성을 보이고 있습니다.
다
만, 2021년초 부터 백신접종으로 인한 경기개선 기대감으로 국제유가가 상승 추세로 전환
되었으며 4월 WTI 기준 61달러 수준을 기록하고 있습니다.
하지만 코로나 사태 재확산 및 경제 회복 속도 둔화 우려로 유가를 비롯한 세계 경제 지표의 불안정성이 다시 대두될경우 유가변동성이 심화될 수 있으며, 이는 당사 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 제품인 에폭시 수지와 폴리올 수지의 경우 화학소재산업의 특성상 원재료비가 제조원가에서 차지하는 비중이 매우 높습니다. 당사의 경우 제조원가 대비 원재료비가 차지하는 비중은 90%에 달하고 있습니다. 이로 인해 원재료비 변동에 의해 영업실적이 좌우되고 있는 상황입니다. 당사는 에폭시 수지의 주 원료인 BPA와 ECH 등을 전량 외부에서 조달하고 있습니다. '큐멘 →페놀 → BPA→ 에폭시 수지'로 이어지는 생산 체제를 구축하고 있는 경쟁사인 금호피앤비화학에 비해 수직계열화 수준이 부족한 상황입니다. 이로 인해 당사는 ECH는 롯데정밀화학(구, 삼성정밀화학), 솔베이케미칼 등에서, BPA는 LG화학과 금호피앤비화학 등에서 조달하고 있으며,
닛테츠케미컬 앤 머티리얼
, 미쓰비시상사 등 해외업체를 통해서도 공급받음으로써 다변화된 원재료 공급처확보를 통해 미흡한 생산수직계열화 수준을 보완하고 있으며, 국내 수위의 시장지위를 기반으로 일정 수준의 가격전가력을 보유함에 따라 수익성을 비교적 안정적으로 유지하고 있습니다. 그러나 BPA, ECH등의 에폭시수지 주요 원재료의 가격변동성은 높은편이며, 원재료 공급자들의 생산 물량 조절과 정기 보수 등으로 인해 원재료 공급량이 감소하여 원재료 가격이 변동할 경우 당사의 수익성에도 영향을 미칠 수 있습니다.

[BPA 가격 및 스프레드 추이]

bpa가격 및 스프레드 추이.jpg
bpa가격 및 스프레드 추이

자료: Platts, 대신증권 리서치 센터

[ECH 가격 및 스프레드 추이]

ech가격 및 스프레드 추이.jpg
ech가격 및 스프레드 추이

자료: Platts, 대신증권 리서치 센터

에폭시 수지의 주
원재료 중 하나인 BPA가격은 2020년부터 꾸준히 상승하다 최근 2021년 들어 급격한 상승세를 보이고 있습니다. 주요 원재료의 가격 상승으로 에폭시 판매 가격에서 원료인 BPA의 가격을 뺀 금액인 '스프레드'가 축소된다면 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마찬가지로 주 원재료 중 하나인 ECH가격의 경우도 2017년 부터 2019년 까지 수차례 높은 등락폭을 보이고 있으며, 2021년 들어서급격한 상승세를 보이고 있습니다.
이는
코로나19 영향으로 글로벌 경기 불황으로 그 동안 부진했던 조선, 건설 등 전방산업의 수요 회복으로 인한 것으로 판단되며, 향후 추가적인 글로벌 경기회복과 하반기 미국 인프라 투자 본격화는 원자재 가격의 추가 상승을 이끌 전망입니다. 이에따라 최근
에폭시 스프레드는 2020년 평균 935.7 달러/톤에서 2021년 들어 꾸준히 상승하며 2021년 5월 평균 1,762.5 달러/톤으로 2020년 평균 스프레드 수준과 비교해 1.88배 상승하며 높은 변동성을 보이고 있습니다.

에폭시 수급 상황과 원재료 가격 변동에 대한 주기적인 관찰이 필요하며 에폭시 스프레드 추이는 다음과 같습니다.

[스프레드 추이]

(단위 : USD/톤)

에폭시스프레드추이

자료 : 당사제시

주1) SP = EPOXY, FOB ASIA - BPA, CFR CMP

제품생산에 필요한 주요 원재료로 EPOXY수지 부문에서는 BPA, ECH, TBBA 등이 사용되고 있으며, POLYOL수지 부문에서는 PO, EO 등이 사용되고 있습니다. 이 원재료는 국내의 LG화학, 롯데정밀화학 등에서 조달하고 있으며, 해외에서는 일본, 중국, 미국, 이스라엘, 대만 등에서 조달하고 있습니다. 당사의 주요 원재료 등의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

[주요 원재료 가격 변동 추이]

(단위: 원 / KG)

품 목
2021년 1분기
2020년
2019년

BPA 등
1,745
1,276
1,342

PO 등
-
1,493
1,396

출처: 당사 2021년 1분기 보고서
주) 국도화공(쿤샨)유한공사의 공장 가동 중지로 인하여 폴리올 생산 원료의 구입이 이루어지지 않았습니다.

한편, 당사가 영위하는 석유화학산업은 나프타(Naphtha) 등 석유제품이나 천연가스를 원료로 하여 에틸렌, 프로필렌 등의 올레핀과 벤젠, 자일렌 등 방향족 제품과 이들 기초유분을 원료로 합성수지(플라스틱), 합성섬유(폴리에스터, 나일론) 원료, 합성고무 및 각종 기초 화학제품을 생산하는 기초소재 산업입니다. 이러한 석유화학산업의 기초 원재료는 나프타(납사, Naphtha)이며 분해설비(NCC, Naphtha Cracking Center)에 투입하여 에틸렌, 프로필렌 등 기초 유분을 생산하고, 이후 추가 공정을 통하여 LDPE/LLDPE(EVA포함), HDPE, PP 등의 합성수지 제품이 생산됩니다. 

당사의 주요 원재료인 BPA는 나프타를 분해하여 생긴 프로필렌과 벤젠을 반응시켜 나온 페놀을 다시 한 번 가공하여 생산하고, ECH 또한 나프타 분해의 부산물인 프로필렌과 염소를 반응시켜 생산합니다. 따라서 당사의 주요 원재료인 BPA와 ECH는 나프타 가격에 큰 영향을 받습니다. 원유를 정제해서 나오는나프타의 가격이 원유 가격과 유사하게 변동되는 특성을 감안하면, 당사의 주요 원재료 가격에 직접적인 영향을 주는 원유가격의 추세를 주기적으로 관찰할 필요성이 있습니다. 유가와는 별도로, 전방산업의 투자 확대와 풍력 발전 시장과 같은 새로운 업종에서의 수요 증가, 설비 보수 혹은 증설로 인한 수요와 공급의 증감 등 당사의 주요 원재료 가격은 원유가격 뿐만아니라 여러 외부 요인에 복합적인 영향을 받습니다.

나프타는 국내 정유업체나 해외에서 수입을 통해 조달하고 있어 수급 및 가격, 원유의 가격, 환율 등에 따라 구매가격의 변동이 발생할 수 있습니다. 특히 유가의 움직임에 따라 직접적인 영향을 받습니다. 원유, 나프타 등 주요 원자재 가격 동향은 아래와 같습니다.

[원유/나프타 가격 동향]

(단위 : USD/bbl)

구분
WTI
Brent
Dubai
Naphtha

2005
56.70
55.25
49.59
51.23

2006
66.25
66.11
61.59
62.13

2007
72.41
72.66
68.34
75.24

2008
99.75
98.52
94.29
89.67

2009
62.09
62.67
61.92
61.05

2010
79.61
80.34
78.13
79.33

2011
95.11
110.91
105.98
102.49

2012
94.15
111.68
109.03
103.57

2013
98.05
108.70
105.25
100.98

2014
92.91
99.45
96.56
94.16

2015
48.76
53.60
50.69
52.51

2016
43.47
45.13
41.41
42.63

2017
50.85
54.74
53.18
53.83

2018
64.90
71.69
69.66
67.28

2019
57.04
64.16
63.53
56.96

2020
39.40
43.21
42.22
40.56

2021.01
52.1
55.32
54.82
55.62

2021.02
59.06
62.28
60.89
61.64

2021.03
62.36
65.7
64.44
64.79

2021.04
61.7
65.33
62.92
62.18

자료 : 한국석유공사 Petronet

2014년말 유가 추이를 살펴보면 세계경제의 완만한 흐름과 지정학적 불확실성의 약화, OPEC(석유수출국기구)의 감산 협의 실패, 셰일가스 공급이 확대된 상태에서 경기 침체 지속 등으로 수요가 감소하여, 급격히 하락하였습니다. 2015년 1분기 유가는 2014년부터 공급 과잉이 지속되는 가운데, 미 한파에 따른 난방유 수요 증가, 사우디 등 아랍 연합군이 예멘 반군을 공습하는 등 중동지역 지정학적 리스크 확대 등의 상승 요인과 미 Fed의 기준 금리 조기 인상 전망 등 하락 요인이 공존하며 높은 변동성을 나타내었습니다. 이후 2016년 1월 16일 이란에 대한 경제제재가 공식적으로 해제된 이후 유가는 공급량 증가에 대한 우려로 2016년 1월 16일 WTI 기준 $26.21/bbl까지 하락하였습니다. 그러나 지속되는 저유가로 인한 주요 산유국들의 재정적자 심화에 따른 원유 생산 동결 기대, 미국연방준비제도 기준금리 동결로 인한 달러 약세 등으로 인해 유가는 한 달여 만에 약 50% 상승, $41.52/bbl까지 회복했습니다. 2016년 상반기까지 상승세를 이어오던 국제 유가는 6월말 이후 OPEC 원유 생산량 증가에 따른 공급과잉 심화 우려로 8월까지 하락하는 모습을 보였으나 일부 산유국의 생산량 합의 및 OPEC 회원국간 비공식 회담 개최 가능성 보도로 다시 급등하였습니다. 

2017년 들어서도 1월부터 OPEC과 비OPEC의 감산 합의가 시행된 가운데 감산 참여국들이 합의를 충실하게 이행하면서 공급과잉이 해소될 것이라는 기대감이 3월 초까지 유가를 지지하며 배럴당 50달러를 상회했습니다. 실제로 1월 OPEC 산유량은 전월 대비 89만 b/d 감소하면서 감산 이행률이 무려 93%에 육박(과거 감산 합의 당시 OPEC의 감산 이행률은 60%수준)했습니다. 그러나 계절적 요인으로 인해 미국 원유 재고가 사상 최대치를 경신하고, 사우디 에너지장관이 OPEC의 감산 이행으로 인해 미국 셰일오일의 생산량이 증가할 것에 대한 경계심을 내비치며 3월 초부터 유가는 하락세로 반전, 배럴당 50달러를 하회했습니다. 이후 유가는 리비아에서 발생한 예상치 못한 공급 차질, 셰일오일 생산량 증가 등 연이어 발생하는 호재와 악재에 배럴당 50달러 전후로 등락을 거듭하다가 상반기 말 배럴당 42달러까지 하락했습니다. 2018년 1월 중에는 중동 정치상황에 대한 불안과 OPEC 및 러시아의 감산합의에 따른 원유재고 감소 등으로 브렌트유 기준 배럴당 70달러 선을 넘어서 2014년 12월 이후 3년여 만에 최고 수준을 보였으며, 브렌트유 기준 국제유가는 2018년 1월 평균 69.08달러/배럴을 기록하였습니다. 

이후 금융시장 변동성 확대에 따른 위험자산 투자분위기 위축, 원유 생산 및 재고 증가 등의 영향으로 2018년 2월 평균 브렌트유는 65.73달러/배럴로 소폭 하락하였습니다. 일시적인 조정 이후 OPEC 회원국들의 감산 이행률 지속 상승 및 글로벌 경기호조에 따른 원유 수요 강세에 따라 주춤했던 유가는 다시 반등하였습니다. 5월 초 트럼프 대통령이 OPEC 내 3위 원유 생산국인 이란과의 핵협상 파기를 선언함에 따라, 공급 차원에서 우려가 확산되며 유가 상승 추세는 지속되며 브렌트유 기준 79.8달러/배럴 수준까지 상승하였으나 5월 말 사우디 및 러시아
의 증산 가능성 제기로 인해 조정을 받으며, 6월 중순에는 브렌트유 기준 73달러 수준까지 하락하였습니다. 2018년 6월에는 시장 예상치에 못 미치는 OPEC의 증산규모, 미국의 전세계에 대한 이란산 원유 수입 중단 요청, 리비아 내전에 따른 생산 차질로 인해 공급측 가격 인상 압력이 강화됨에 따라 단기 급등하며, 브렌트유 기준 배럴당 79달러 수준을 기록하였습니다. 

2018년 4분기 들어서는 OPEC이 이란 제재를 앞두고 공급을 확대하기로 결정하였으나 미국이 이란에 대한 제재를 완화적으로 도입하면서 시장내 공급 과잉 우려가 높아진 가운데, 미중 무역분쟁 장기화에 따른 여파로 미국을 비롯한 글로벌 경기 둔화 우려가 본격화 되고 세계원유시장의 주요 소비국인 중국의 경기마저 둔화 추세가 뚜렷해짐에 따라 수요 위축 우려가 겹쳐
국제유가는 급격한 하락세를 보였습니다. 반면,
2019년 들어 예상치를 하회한 미국의 원유 재고로 인해 국제유가는 반등하기 시작하였으며, 미중 무역전쟁에 대
한 우려 및 완화 기대감 등으로 배럴당 60~70달러 수준에서 등락을 반복하고 있습니다.

2019년 11월 초 사우디아라비아의 국영석유기업인 Saudi Aramco가 상장계획을 발표하여 중동 산유국의 원유 공시가격인 OSP(Official Selling Price)가 상승했으며, Saudi Aramco가 사우디 타다울 증권거래소에서 거래되기까지 Aramco의
상장에 대한 기대감으로 유가가 상승하여 2019년 12월 13일 WTI는 60달러/배럴을 돌파하기도 했습니다. 여기에 더해, 2019년 12월 중 미국과 중국의 무역갈등 해소 공식 합의가 발표된 이후 글로벌 경기 회복 기대감으로 유가는 점진적인 상승세를 보였습니다.

2020년들어 코로나19 확산으로 여행업 위축 등의 원유 수요가 둔화될 것이라는 전망이 나오면서 유가는 점진적 하락세를 보였습니다. 또한, 국제에너지기구(IEA)에서 발표한 2020년 상반기 평균 원유 수급 예상 수치가 일 100만 배럴 가량 초과 공급으로 시장에 알려지면서 2020년 2월 WTI는 40달러 후반까지 떨어졌습니다. 2020년 3월 사우디아라비아의 원유 증산과 판매가격 인하 소식으로 공급과잉에 대한 우려가 대두되며 원유가격이 급락하는 양상을 보였으며 WTI 가격은 3월말 장중 20달러 선이 무너지기도 하였습니다. 2020년 4월 9일에 열린 OPEC+ 회의에서 2020년 5월 1일부터 원유 생산량을 일 970만 배럴 감축하기로 잠정적으로 합의하였으며, 이후 중국에서 코로나 바이러스 사태가 일부 완화되며 유가는 다시 40달러 선을 회복하며 하반기까지 보합세를 이어갔습니다. 2021년초 부터 백신접종으로 인한 경기개선 기대감으로 국제유가가 상승 추세로 전환되었으며 4월 WTI 기준 61달러 수준을 기록하고 있습니다. 하지만 코로나 사태 재확산 및 경제 회복 속도 둔화 우려로 유가를 비롯한 세계 경제 지표의 불안정성이 다시 대두될경우 유가변동성이 심화될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[원유 및 나프타 가격 추이]

(단위 : USD/bbl)

원유 및 나프타 가격 추이.jpg
원유 및 나프타 가격 추이

자료 : 한국석유공사 Petronet

주) 2021년의 경우 2021년 1월 부터 4월 월별 가격의 단순 산술평균임

[라. 환율변동에 따른 가격경쟁력 변동 관련 위험]

당사는 2021년 1분기 기준으로 수출이 매
출총액의 약

67.56
%(LOCAL 매출 포함 시 약
72.30%
)
에 달할 만큼 큰 비중을 차지하고 있습니다.

또한, 당사는 원재료를 전량 외부에서 조달하기 때문에 다변화된 원재료
공급처 확보의 일환으
로 국내 업체 외에도 신닛테츠스미킨
화학, 미쓰비시상사 등 해
외업체를 통해서도 원재료를 공급받고 있습니다.

즉, 환율이 변동할 경우, 제품 가격 자체에도 영향을 미치게 되며, 원재료 가격의 변동으로도 이어지게 됩니다.
이처럼 환율의 변동은 당사의 가격경쟁력과 밀접한 관계가 있으므로, 투자자들께서는 환율변동으로 인한 가격경쟁력 변동이 당사의 수익에 영향
을 끼칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

국내 에폭시 수지 시장의 성장률이 경제성장률의 침체와 최대 수요처인 도료분야에서의 선박 수주 감소 등에 따라 정체되고 있는 상황입니다. 이를 보완하기 위해 국내 에폭시수지 제조 업체들은 수출 시장을 기반으로 한 사업을 펼치고 있으며, 당사 역시 중국 시장 등에 진출하여 국내/외 에폭시 시장 지배력을 넓히고 있습니다.

2021년 1분기 기준 당사 매출 중 수출이 차지하는 비중은 약 67.56%정도(Local 수출 포함 시 약 72.30%)

이며,
아시아(중국등)지역이
주요 수출대상국 가운데 큰 비중을 차지하고 있습니다. 중국에 대한 수출은 IT, 선박용, 컨테이너용 에폭시 수지 판매가 대부분이며, 미국에 대한 수출은 금속표면 처리용, 냉장고케이스, 분체도료 등 다양한 용도의 에폭시 수지 제품이 수출되고 있습니다. 

[지역별 매출 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2021년 1분기
2020년
2019년
2018년
2017년

국내매출
88,677
280,112
297,804
342,118
313,310

아메리카(미국등)지역
61,796
116,285
154,105
145,831
98,860

아시아(중국등)지역
99,164
597,038
492,829
606,756
541,886

유럽(독일등)지역
64,906
190,623
188,055
194,624
130,521

Local수출(국내)
15,829
56,803
74,304
68,759
55,888

기타
3,939
10,586
14,537
8,595
7,287

연결조정
-23,384
-118,788
-100,185
-86,067
-71,772

계
310,928
1,132,660
1,121,449
1,280,616
1,075,981

자료 : 당사 2021년 1분기보고서
주) 연결기준

석유화학산업은 수출 비중이 높은 산업으로 환율이 수익성에 크게 영향을 미칩니다.

당사의 수출과 원재료 수입 규모를 감안할 때, 당사의 수익구조는 환율 변동과 밀접한 관련이 있습니다.

원/달러 환율은 2008년 금융위기 당시 급등하였으나 이후 등락을 반복하며 지속적인 하향
추세를 보였으며 2014년 하반기 이후 상승 국면을 보였습니다. 환율 상승은 당사에 원재료비 부담을 다소 가중시킬 수 있으나, 수출 비중이 높은 국내 석유화학산업의 특성상 수출 경쟁력이 강화되는 긍정적인 면이 존재합니다. 한편 2016년 11월 8일 미국 대선에서 예상과 달리 트럼프가 당선된 후 강 달러 현상이 심화되었습니다. 미국 경제의 성장세 개선과 트럼프 효과, 유가 반등, 선진국 중앙은행 간 통화정책 차별화 등의 영향으로 달러 인덱스는 5% 이상 상승하였으며, 대부분의 통화는 달러화 대비 약세가 전개되었습니다. 이후 원/달러 환율은 지속적으로 상승하여 2016년 12월 28일에는 1,205.30원을 기록하기도 하였습니다. 2016년 12월 28일 정점을 찍은 원/달러 환율은 트럼프의 대통령 취임일인 2017년 1월 20일에 가까워질수록 하락하는 모습을 보였습니다. 이는 대선 캠페인 과정에서 보호무역주의를 강조했던 트럼프가 취임 후, 그 수단으로 약 달러를 유도하려는 움직임을 보일 것이라는 시장의 기대감이 반영된 것으로 판단됩니다. 

이후, 2017년 3월 13일 원/달러 환율은 1,158.20원을 기록한 뒤, 등락을 거듭한 끝에 하락세를 보이기 시작했으며, 2018년 4월 3일 종가 기준 원/달러 환율이 1,058.10원으로 2014년 이후 가장 낮은 수치를 기록하였습니다. 이는 트럼프 대통령의 세제 개혁안으로 예상되는 미국 재정적자 확대 우려로 전 세계적으로 달러화가 약세를 나타내는 동시에 중국 금리 인상에 따른 위안화 강세로 인하여 원화가 동반 강세를 나타냈으며, 2017년 12월 한국 수출이 전년 대비 8.9% 증가하는 등 수출경기 개선 흐름이지속되면서 원화가 강세를 보였기 때문으로 판단됩니다. 그러나 이후 원/달러 환율은 다시 상승 추세로 전환되었으며, 2018년 환율 급등은 중국이 위안화 가치를 지속적으로 낮추면서 원화가 위안화 약세에 연동되고 있는 반면 미국의 경우 증시가 강세를 보이는 동시에 금리도 상승세에 있어 강달러 환경이 조성되었기 때문인 것으로 판단됩니다. 이후 2019년에 들어 미중 무역분쟁 장기화와 미국 경기 침체, 기준금리 인하 전망이 예상되는 가운데 한일 무역분쟁 등 불안정한 국내외 상황으로 한국 기준금리는 1.75% → 1.50%로 인하되었고 미국 기준금리 역시 1.75~2.00%로 인하되었습니다. 이후 8월 일본의 화이트리스트 배제, 한미 연합훈련에 대응한 북한의 미사일 도발 등 불안정한 지정학적 상황이 시현되었으며, 2019년 10월 16일 개최된 금융통화위원회에서 한국은행은 향후 경제성장이 기존 전망을 밑돌고 수요 측면에서의 물가 상승 압력이 낮아진 점을 고려하여 기준금리를 0.25%p. 낮춘 1.25%로 조정하여 환율은 지속적인 상승세를 보였습니다.

2020년에 들어서는 중국 우한에서 시작된 코로나19의 미국 및 유럽 확산에 따라 프랑스, 스페인 등 유럽 주요국 및 미국이 국가비상사태 및 이동 제한 조치를 발표하여 글로벌 경기 하락 우려가 가시화되었으며, 당초 예상했던 바와 달리 유럽중앙은행(ECB)이 기준금리를 동결함에 따라 달러 자산 선호심리가 강화되었습니다. 또한, 코로나19가 아시아뿐만 아니라 유럽 주요국 및 미국에 빠르게 확산됨에 따라 글로벌 경제가 당초 예상보다 더욱 악화될 것이라는 우려로 인해 미국은 기준금리를 1.00~1.25%로 0.50%p.인하하였으며, 12일 후인 3월 15일 0.00~0.25%로 1.00%p. 추가 인하하였습니다. 이에 따라 3월 16일 한국 또한 기준금리를 기존 1.25%에서 0.75%로 0.50%p. 전격 인하하였습니다. 이로써 그동안 지속되어왔던 한-미간 금리역전이 해소되었음에도 불구하고, 코로나19 사태로 인한 안전자산 선호심리로 인해 환율은 지속적으로 상승하고 있는 상황입니다. 이후 3월 19일 한국과 미국간의 600억달러 규모의 통화스와프 체결로 인해 환율은 일시적으로 하락하는 모습을 보였으나, 이후 코로나19에 대한 우려로 인해 환율은 재차 상승하는 모습을 보였습니다. 하지만 미연준의 완화적인 통화정책과 최대 600억 달러 규모의 한미 통화스와프를 체결로 인해 외화 유동성에 대한 우려가 진정되었고 주요국들의 정책대응으로 코로나19에 대한 공포감이 다소 진정됨에 따라 환율급등이 제한되며 하락 추세를 보이기 시작하였습니다.

2020년 하반기부터 미국 대선 이후 민주당 집권 가능성 및 백신개발 기대감에 따른 달러화 약세와 한국 증시 활성화로 인한 원화 강세가 겹치며 2020년말 1,088원/달러를 기록하였습니다. 2021년초에는 원달러 환율은 장기 금리가 기대 인플레이션 상승 및 미국 경제의 회복 기대감을 반영해 상승하기 시작했고, 외국인의 국내 주식 순매도, 개인 투자자들의 해외투자 확대가 달러 수요를 이끌어 상승하였으나, 최근 위안화의 강세와 국내 업체들의 해외 수출 강세로 소폭 하락하며 6월 들어 1,110원 수준을 보이고 있습니다.

[ 원달러 추이 ]

(단위: 원/달러)

원달러 추이.jpg
원달러 추이

자료: 서울외국환중개

신고서 제출일 현재 코로나19 관련 불확실성은 여전히 상존해 있으며, 원/달러 환율은 코로나19 사태가 소강 상태에 접어들기 전까지 큰 변동성을 보일 것으로 전망됩니다. 당
사의 경우 내수 시장의 경우 당사의 시장지배력을 통해 어느정도 가격전가력을 보유하고 있으나, 해외의 경우 가격협상의 주체가 되지 못하고 시장가격을 그대로 받아들이고 있는 상태입니다.
따라서 이러한 환율의 변화는 외환 관련 손익의 변동성을 확대해 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)으
로 인하여 당사 제품의 가격경쟁력이 하락한다면, 당사의 수익성에도 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[마. 시장점유율 관련 위험]

당사는 현재 에폭시수지 전문메이커로
서
2021년 1분기 기준 약 65%의
시
장점유율
로 국내1위

의

비교적 안정적인 시장
지위를 점하고 있습니다. 당사는 꾸준한 설비 증설 및 연구개발로 경쟁력을 확보하고 있으나
경쟁 업체의 상대적 경쟁력 강화로 시장점유율이 축소될 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 에폭시수지 전문메이커로서 1972년 설립이후 현재까지 에폭시수지 및 경화제를 연구, 개발하고 있습니다. 또한, 익산공장 및 부산공장, 당사의 자회사인 국도정밀(주)의 시화공장과 해외현지
법인인 국도화공(곤산)유한공사의 생산설비를 포함하여 에폭시수지 연간생산능력 총
808,000톤(2021년 1분기 기준)의 생산설비를 갖추고 있습니다. 당사의 생산능력 세부 내용은 다음과 같습니다.

[당사 생산 능력]

(단위: TON )

사업부문
품 목
2021년 1분기
2020년

에폭시수지
YD-128등
202,000
807,000

POLYOL수지
SC-490등
30,000
120,000

합 계
232,000
927,000

자료 : 당사 2021년 1분기보고서
주) <연간 생산능력 산출 방법>
에폭시수지 : 연산 808,000톤 × 1/4 ＝ 202,000톤
POLYOL수지 : 연산 120,000톤 × 1/4 ＝ 30,000톤

국내시장에서는
당사를 비롯하여 금호피앤비화학㈜, ㈜헥시온코리아, Blue Cube(구,한국다우케미칼㈜) 등의 업체가 경쟁구도를 형성하고 있습
니다.
2021년 1분기 현재 당사의 내수시장 점유율은 약 65%
(당사 사업본부의 추정자료)에
이르고 있습니다. 국내 업체별 에폭시 수지 시장점유율은 다음과 같습니다.

[국내 업체별 에폭시수지 시장점유율]

(단위: %)

경쟁회사명
2021년
2020년
2019년

당 사
65%
65%
65%

금호피앤비화학(주)
29%
29%
29%

(주)헥시온코리아
2%
2%
2%

블루큐브케미칼코리아(유)
1%
1%
1%

기타
3%
3%
3%

합계
100%
100%
100%

자료 : 당사 2021년 1분기 보고서 
주) 당사 추정치임

또한, 해외시장에서는 Hexion, Nanya, Huntsman, Dow Chemical의 사업부가 분사되어 JV 형태로 설립된 Blue Cube 등이 상위권 생산능력을 보유하고 있습니다. Dow Chemical은 2015년 기초화학 사업부 매각 과정에서 에폭시 수지 사업 역시 합작법인 설립을 통해 미국 화학업체인 Olin Corp.에 매각하였습니다. 현재 Olin, Huntsman 등 글로벌 에폭시 메이커는 수익성을 확보하기 위해 공급 능력 확대 보다는 구조조정 및 설비 합리화 등을 통한 원가 절감과 제품 가격을 높이기 위해 고부가 제품 비중 확대를 추진하고 있는 상황입니다. 세계 메이저 에폭시 수지 업체의 생산능력은 다음과 같습니다.

[세계 메이저 에폭시 수지 업체]

(단위 : 천TON)

구분
Blue Cube
Hexion
Nanya
Huntsman

국적
미국
미국
대만
미국

생산능력
575
317
400
190

자료 : 당사 제시

이처럼 현재 당사는 높은 내수시장 점유율을 보이고 있지만, 해외 경쟁업체들의 국내시장 진출 확대와 경쟁업체의 공격적인 투자 집행 및 연구개발에 따른 신제품 경쟁력이 강화될 경우 시장점유율이 축소되어 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 해외 경쟁사들의 합작법인 설립 사례와 같이 경쟁업체가 생산능력 확대를 통해 시장점유율 증가를 꾀할 경우에도, 당사의 시장 점유율과 수익성에 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[바. 대중국 수출 저하 가능성에 따른 위험]

국내 석유화학
산업은 전방산업의 확대와 주요 수출국인 중국의 고성장으로 크게 발전하며 성장하여 왔습니다.
석유화학산업은 생산물량의 50% 이상을 수출에 의존하고 있으며, 대중국 수출의존도
가
2020년 기준 전체 수출량의 42.32%로
높은 편입니다.

이처럼 국내 석유화학업체들의 수출액 중 큰 비중을 차지하고 있는 중국 시장은 코로나바이러스 등에 기인한 경제성장률 둔화 우려, 중국의 석유화학제품 자급률 증가, 중국 정부의 자국내 석유화학산업 보호 정책, 중국시장 내에서의 다른 국가들과의 경쟁 심화 등이 발생하고 있습니다. 국내 석유화학 업체들은 중국 기업 대비 비교적 우수한 기술력과 함께 중국과 지리적으로 가깝다는 이점을 보유하고 있어 여전히 중국 시장 내에서 경쟁력을 유지하고 있으나,
중국 내에서 국내 석유화학 업체들에 비우호적인 여건이 지속적으로 조성될 경우 당사의 매출 및 수익성이 저하
될 수있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

과거 석유화학산업은 주로 경공업의 소재산업으로서 합성수지는 산업용 및 가정용 성형품, 포장재 등으로 합섬원료는 합성섬유의 원료로, 합성고무는 타이어, 신발의 원료 등으로 사용되었으며, 현재는 자동차, 건설, 전자, IT 등 다양한 산업으로 수요가 확대되었습니다. 국내 석유화학산업은 전방산업의 수요를 바탕으로 초기에 대규모로 신설비를 보유하여 원가경쟁력에서 앞설 수 있었으며, 최대 수요시장인 중국에 인접한 이점을 바탕으로 성장하여 왔습니다.

석유화학 제품의 총 수출액 중 중국시장(홍콩 포함)이 차지하는 비중은 1992년 수교 당시만 해도 29.8%에 머물렀으나, 그 후 매년 큰 폭의 증가세를 보이면서 2010년부터 45% 수준을 기록하였습니다. 이는 한국에 지리적으로 근접해 있으며, 석유화학제품의 특성상 운송이 어려워 세계시장이 대륙별로 블록화되어 있는데다, 글로벌 공급과잉이 심화되는 가운데 중국을 대체할 만한 거대시장이 부재하다는 점 등의 요인에서 기인합니다. 이 같은 이유로 석유화학제품은 중국효과의 최대 수혜업종 중 하나로 자리매김 하였습니다. 국내 석유화학제품의 약 40%이상이 수출되고 있으며 이 중 약 50%가 대중국 수출 비중이며 특히나 방향족 제품인 PX(파라자일렌)의 경우 중국의 수출의존도는 약 80%를 차지하고 있습니다. 이렇듯 석유화학제품의 높은 중국 수출의존도로 중국의 경제 상황, 규제 및 정책 등에 따라 제품 수급에 영향을 미칠 수 있어 모니터링이 필요합니다.

[우리나라 석유화학제품의 중국 수출동향]

(단위: 백만 달러)

구분
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

총수출액(A)
43,454
50,104
57,822
50,466
41,226

중국수출액(B)
18,391
21,122
24,495
22,369
18,274

비중(B/A)
42.32%
42.16%
42.36%
44.32%
44.33%

자료 : 산업통계분석시스템

한편, 중국 경제는 미국과의 무역분쟁 등에 따른 기업과 가계의 심리 위축으로 성장 모멘텀이 다소 약화되는 모습을 보여왔습니다. 2021년 4월 국제통화기금(IMF) 보고서에는 중국경제성장률을 2020년은 2.3%의 성장을 기록하였고, 이후에는 중국 정부의 소비 활성화 및 제조업 투자 확대 정책 추진 등으로 성장세가 유지되면서 견조한 성장세를 이어갈 것으로 전망하며 2021년 8.4%, 2022년 5.6%의 성장률을 전망하였습니다. 중국 경제 성장률의 변동은 당사의 대중국 수출의존도가 높다는 점에서 업황에도 큰 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 따라
서,
중국경제의
성장율 변동은 국내 석유화학제품 대중국 수출물량 변동을 야기하여 석유화학산업 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[중국 경제성장률 전망]

(단위 : %)

전망기관
전망시점
2020
2021(E)
2022(E)

IMF
21. 04월
2.3
8.4
5.6

자료 : IMF 경제전망보고서(2021.04)

중국은 2010년대 초반 배럴당 100달러대 수준의 고유가가 지속되면서 자국의 석탄 자원을 활용하여 에틸렌과 프로필렌 등 올리핀 계열 제품을 생산하는 CTO(Coal to Olefin)설비와 메탄올을 통해 만드는 MTO(Methanol to Olefin) 투자가 급증하였습니다. 2016년 ~ 2018년 완공되는 중국의 에틸렌 설비 13기 중 대부분이 석탄기반의 CTO/MTO로 구성되어있습니다. 이러한 정책에 따라 중국 내 에틸렌과 프로필렌의 생산 자급화가 활발히 이루어지고 있으며, 중국의 에틸렌 공급량과 프로필렌 공급량은 2013년부터 지속적으로 증가하였습니다. 

또한, 2014년 하반기 이후 유가 하락 및 석탄 가격 상승으로 인해 설비 경제성이 저하되면서 석탄화학 설비의 가동률이 낮게 유지되며 아시아 지역의 석유화학제품 수급 개선 요인으로 작용함에 따라 중국은 다수의 NCC
신규 증설을 추진하였습니다. 2018년 ~20년에 걸쳐 약 4~6백만톤의 생산설비가 추가되며
2025년에는 중국 내 확대되는 생산 CAPA규모가 1,000만톤을 상회 할 것을 전망됨에 따라 중국의 에틸렌 및 프로필렌 생산 능력 및 자급력은 향후 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

[중국 에틸렌/프로필렌 수급 전망]

중국 에틸렌,프로필렌 수급 전망.jpg
중국 에틸렌,프로필렌 수급 전망

자료 : JCL, 한국기업평가(2019.03 재인용)

중국은 에틸렌, PX, PTA 중심의 증설을 계획 중으로 2021~2022년 대규모 증설을 진행할 예정입니다. 

[중국 주요 에틸렌 증설 계획]

(단위: 만톤/년)

구분
에틸렌 증설 규모

2021(E)
2022(E)

Satellite PC
125
-

Sinochem
100
-

Lianyungang PC
125
125

Sinopec Hainan R&C
-
100

Zhejiang PC
-
140

Shenghong Ref&Chem
-
110

자료: 한국기업평가

[중국 주요 PX/PTA 증설 계획]

(단위: 만톤/년)

제품
구분
2021
2022

PX
Dongying Weilian
100
-

Sinochem(Quanzhou)
80
-

Zhejiang PC
-
400

PTA
Yisheng Ningbo
600
-

Shenghong
240
-

FCFC Ningbo
-
300

OPTC Yangzhou
-
220

Tongkun Nantong
-
250

자료: 한국기업평가

한편, 중국에서의 국내 석유화학제품에 대한 수입규제 사례가 발생하고 있습니다. 한국무역협회 수입규제 통합지원센터 자료에 따르면, 현재 반덤핑과 관련하여 조사 및 중재 중에 있는 화학제품은 총 8개이며 이 중 대다수가 석유화학제품과 관련이 있는 것으로 나타났습니다. 이와 같은 사례가 지속적으로 발생할 경우 국내 석유화학업체들의 대(對)중국 수출 경쟁력에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다.

[중국의 한국산 화학제품에 대한 수입규제 동향]

번호
품목명
규제내용
조사개시일

10
에틸렌-프로필렌-비공액 디엔 고무(EPDM)
반덤핑
(규제중)
2019-06-19

9
폴리페닐렌 설파이드(Polyphenylene Sulfide, PPS)
반덤핑
(규제중)
2019-05-30

8
페놀(Phenol)
반덤핑
(규제중)
2018-03-26

7
스티렌(Styrene Monomer)
반덤핑
(규제중)
2017-06-23

6
메틸이소부틸케톤(4-Methyl-2-Pentanone)
반덤핑
(규제중)
2017-03-27

5
태양광용 폴리실리콘(Polysilicon)
반덤핑
(규제중)
2012-07-20

4
테레프탈산(TPA; Terephthanlic Acid)
반덤핑
(규제중)
2009-02-12

3
아디프산 (Adipic Acid)
반덤핑
(규제종료)
2008-11-10

2
아세톤(acetone)
반덤핑
(규제중)
2007-03-09

1
비스페놀A(Bisphenol-A)
반덤핑
(규제중)
2006-08-30

자료 : 한국무역협회 수입규제 통합지원센터

이와 같이, 국내 석유화학업체들의 수출액 중 큰 비중을 차지하고 있는 중국 시장은 코로나바이러스 등에 기인한 경제성장률 둔화 우려, 중국의 석유화학제품 자급률 증가, 중국 정부의 자국내 석유화학산업 보호 정책, 중국시장 내에서의 다른 국가들과의 경쟁 심화 등이 발생하고 있습니다. 국내 석유화학 업체들은 중국 기업 대비 비교적 우수한 기술력과 함께 중국과 지리적으로 가깝다는 이점을 보유하고 있어 여전히 중국 시장 내에서 경쟁력을 유지하고 있으나, 중국 내에서 국내 석유화학 업체들에 비우호적인 여건이 지속적으로 조성될 경우 당사의 매출 및 수익성이 저하될 수있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사. 원재료 다변화에 따른 가격 경쟁 심화 관련 위험]

중동 및 중국의 에틸렌 공장 증설로 석유화학제품의 원재료가 다변화 되면서 석유화학 제품들의 가격 경쟁 심화에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 또한 셰일가스 개발 본격화 등에 따라 북미 지역의 에탄크래커(Ethane Cracker)는 국내 석유화학업체의 납사크래커(Naphtha Cracker) 대비 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다.
이에 따라 미국에서는 대규모 ECC플랜트 발주가 지속될 전망이며, 2025년경까지 대규모 ECC가 완공될 예정입니다. ECC 기반의 북미지역 석유화학산업의 원가경쟁력이 향상될 경우 국내 석유화학업체의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재
합니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

중동의 석유화학산업은 석유나 천연가스 등 자원에 대한 쉬운 접근성과 국가의 정책적인 지원을 기반으로 발전하였습니다. 특히, 중동 기업들은 저가의 에틸렌을 활용한원가경쟁력을 바탕으로 중국 등 대외 수출기반을 확대하였습니다. 에탄올 공장 증설로 석유화학제품의 원재료가 다변화 되면서 석유화학 제품 생산에 드는 원재료 비용 절감이 가능했지만, 장기적으로는 제품가격 하락에 따른 가격 경쟁 심화에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

셰일가스 개발 본격화 등에 따른 북미 지역의 에탄크래커(Ethane Cracker)는 국내 석유화학 업체의 나프타(납사)크래커(Naphtha Cracker) 대비 가격 경쟁력을 확보하고 있어, 국내 석유화학산업에 부담으로 작용하고 있습니다. 국내 석유화학 생산설비는 대부분 나프타(납사)를 원료로 하는 나프타크래커로 구성되어 있으나, 산유국은 저가의 천연가스를 원료로 하는 에탄크래커의 설비 비중이 높은 편입니다. 중동산 에탄크래커는 나프타크래커의 약 1/3, 북미의 에탄크래커는 약 1/2 수준의 생산원가 수준을 보이고 있어 높은 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다. 

[NCC (Naphtha Cracking Center)와 ECC (Ethane Cracking Center)의 비교]

NCC
나프타크래커(Naphtha Cracker)를 통해 나프타에 열을 가해서 탄화수소로 분해한 후, 급랭→압축→냉동→분리 과정을 거져 석유화학제품을 생산하는 공정.

ECC
채굴된 천연가스를 에탄과 프로판 등으로 분리한 후, 이 중 에탄가스를 이용하여 석유화학제품을 생산하는 공정. 일부 중동지역을 제외하면 천연가스 가격이 나프타 가격보다 높아서 경쟁력을 확보하지 못 하였으나, 최근 셰일가스의 가격 하락으로 인해서 ECC 설비의 가격 경쟁력이 향상되었음

[화석연료별 매장량 및 가채연수]

(단위 : 억TOE)

구분
석유
석탄
천연가스

전통가스
셰일가스

확인매장량
1,888
4,196
1,684
1,687

가채연수
46년
118년
59년
59년

자료 : 삼성경제연구소

셰일가스 혁명으로 미국 석유화학산업은 셰일가스의 증산에 따라 에탄(ethane) 및 LPG의 생산량이 증가하고 있으며, 이 때문에 대규모 가스기반 플랜트 건설계획이 잇달아 발표되고 있습니다. 셰일가스 개발 붐으로 미국 석유화학산업에서는 NCC의 통합 또는 축소가 시작되었으며, 미국은 셰일가스 생산 급증으로 원가경쟁력을 보유하게 됨에 따라 최근 나프타 기반 생산설비를 셰일가스 기반 에틸렌 생산설비로 전환·재가동 중에 있습니다.

[북미 지역 ECC 신증설 계획]

북미 ecc신증설.jpg
북미 ecc신증설

출처 : S&P Global Platts, 한국수출입은행 해외경제연구소(18.07.25 재인용)

이에 따라 미국에서는 대규모 ECC플랜트 발주가 지속될 전망이며 2017년 하반기 이후 2025년경까지 대규모 ECC가 완공될 예정입니다. 이에 따라 에틸렌 계열의 공급 물량이 늘어날 것으로 예상되고 있으며, 북미지역의 석유화학산업의 원가경쟁력이 크게 향상될 것으로 판단됩니다.

셰일가스 혁명에 의해 초래된 미국의 저렴한 에틸렌계 유도품 수출은 중장기적으로 국내 석유화학산업에 큰 위협요인이 될 것으로 전망 됩니다. 화학제품을 생산하는 주요 원재료는 가스, 석탄, 나프타이며, 국내 기업이 주로 사용하는 나프타의 원가 경쟁력은 가스와 비슷한 수준이기 때문입니다. 미국 셰일 및 수송 인프라의 지속적인 개발이 진행되거나, 중국 화학산업의 주요 원재료인 석탄의 가격 인하 및 규제 완화가 이루어질 경우 국내 석유화학 기업들의 원가 경쟁력에 영향이 있을 수 있음을 주의하여야 합니다.

한편, 2012년 이전까지 에틸렌 신증설 프로젝트가 전무했던 북미가 2013년 115천톤 규모의 신증설을 한데 이어, 2014년 중동의 에틸렌 신증설 규모 역시 2,780만톤에 이르며 전년도를 상회하였습니다. 2017년부터 8백만톤 이상의 신증설이 전망되면서, 자연수요 증가규모인 3~5백만톤을 상회할 것으로 예상됩니다. 2018년 세계 에틸렌의 수요와 공급은 각각 150백만톤을 상회하는 것으로 추정되며, 이후 세계 에틸렌의 생산과 수요 모두 지속적으로 증가하여 2021년에는 총 생산규모가 200백만톤 수준을 상회할 것으로 예상됩니다.

[글로벌 에틸렌 생산 능력]
(단위: 100만M/T)

글로벌 에틸렌 생산능력.jpg
글로벌 에틸렌 생산능력

출처 : NICE신용평가

[글로벌 에틸렌 수급전망]

글로벌 에틸렌 수급전망.jpg
글로벌 에틸렌 수급전망

출처 : 한국신용평가

2021년에는 전세계적으로 추가되는 에틸렌 생산 능력이 700만톤을 상회할 것으로 전망되는 반면, 글로벌 에틸렌 수요 증분이 연간 500~600만톤으로 추정되기 때문에공급과잉이 심화되어 업황 개선을 제약하는 요인으로 작용할 수 있습니다. 에틸렌 수급상황이 국내 석유화학산업에 부정적으로 변동될 가능성을 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[아. 연구개발 활동 관련 위험]

당사는 회사의 신성장 동력 확보를 위하여 고부가가치 에폭시수지 개발를 진행하고 있습니다. 또한 지속적으로 강화되고 있는 환경규제에 대응하기 위한 친환경적인 제품을 만들기 위해 전문인력을 확보하고 투자를 확대해 나가고 있습니다. 당사

매출액에서 연구개발비가 차지하는 비중은 2021년 1분기 기준 약
1.3%로
그 규모가 크지 않은 상황
입니다.
그러나 향후 공격적인 투자 계획이 진행될 경우 이에 따른 일시적 수익성 악화가 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 연구소에서는 에폭시수지, 경화제, POLYOL, 복합재료용 수지 등의 제품 개발과 공정개선 등의 연구활동을 통해서 에폭시 전문메이커로서 전문적인 기술과 국내외 시장에서의 경쟁력을 갖추기 위한 연구개발을 추진하고 있습니다. 최근 중점적으로 추진하고 있는 연구분야는 신 성장동력사업의 기반구축을 위한 고부가가치 제품, 고순도 제품의 개발과 친환경 제품군의 개발, 환경 규제 변화에 대응하는 제품의 변환, 복합재료용 수지의 시스템화, SYSTEM POLYOL 제품의 개발에 총력을 기울이고 있으며 이를 위해 전문인력의 확보와 R&D 투자를 확대해 나가고 있습니다.

당사의
2021년 1분기
현재 연구개발비용은 다음과 같습니다.

[연구개발비용]

(단위 : 천원 )

과 목
2021년 1분기
2020년
2019년
비 고

원 재 료 비
18,670
113,820
466,267

인 건 비
2,338,758
8,647,987
7,561,466

감 가 상 각 비
297,732
1,231,265
1,137,516

기 타
1,969,530
5,555,782
5,159,911

연구개발비용 계
4,624,690
15,548,854
14,325,160

(정부보조금)
(713,462)
(910,976)
(1,031,617)

연구개발비용(정부보조금 차감 후)
3,911,228
14,637,878
13,293,543

회계처리
판매비와 관리비
-
14,637,878
13,293,543

제조경비
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용(정부보조금 차감 후)
÷당기매출액×100]
1.3%
1.7%
1.6%

자료 : 당사 2021년 1분기보고서
주) 연결기준

연구개발비는 매년
증가추세에 있으나, 현재 매출액에서 차지하는 비율은
2021년 1분기 현재 약 1.3%
정도로, 연구개발에 투자되는 자금으로 인한 재무건전성 악화 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 당사의

2021년 1분기
현재 연구개발 실적은 다음과같습니다.

[2021년 1분기 현재 연구개발 실적]

개발년도
연구기관
연구개발과제
연구결과 및 기대효과

2021
당사
종합
연구소
건축, 중방식용
에폭시 수지 개발
건축, 바닥재, 중방식분야 primer용도로 적용 가능한 에폭시 개발로 해당 분야 매출 증대가 기대됨

초고순도
에폭시 수지 개발
장기 신뢰성을 요구하는 전자재료 분야의 적용과 반도체 제조에 사용되는 접착제 분야로의 진입을 통해 매출 증대가 기대됨

가격 경쟁력 우수한 석재 접착제용 경화제 개발
기존 경화제 대비 가격경쟁력 및 물성이 우수한 경화제 개발로 접착제 분야의 매출 증가가 기대됨

2020
당사
종합
연구소
Packaging용
에폭시수지 개발
Packaging용도 저점도, 고내화학 특성을 가지는 고당량 에폭시 개발로 해당 분야 매출 증대가 기대됨

전자재료용
High Tg 에폭시 개발
전자재료에서 요구되는 신뢰성 등 다양한 성능을 만족시키는 High Tg 에폭시 개발로 신규시장으로 진입 및 매출 증대가 기대됨

재도장성이 우수한
에폭시 수지개발
선박, 중방식 코팅 분야에 사용되는 고부착성 및 재도장성이 우수한 에폭시 수지 개발로 해당분야의 매출 증대가 기대됨

고신뢰성 및 저유전
에폭시 수지 개발
고신뢰성 및 저유전 특성을 갖는 에폭시 수지 개발로 전자재료 응용분야의 매출 증대가 기대됨

바닥 코팅용 High-solid
type polyamide 경화제 개발
기존 제품 대비 Low V.O.Cs 및 우수한 물성의 polyamide 경화제 개발로 해당 분야의 매출증대가 기대됨

반도체용 고신뢰성
에폭시 및 경화제 개발
반도체용 소재로 사용되는 고신뢰성 에폭시 및 경화제 개발로 일본산 제품을 대체하여 전자재료 응용분야의 매출 증대가 기대됨

방청성 향상 에폭시 수지 및 경화제 개발
방청성이 우수한 에폭시 및 경화제로 중방식 분양에 매출 증대가 기대됨

전자재료용 다관능성 경화제 개발
내열성이 우수한 고신뢰성 경화제로 전자재료 응용분야의 매출 증대가 기대됨

2019
당사
종합
연구소
중방식용
경화제 개발
내열성이 우수한 타입의 경화제 개발로 중방식 분야의 경화제 매출 증대가 기대됨

고신뢰성
에폭시 수지 개발
고내열 신규 에폭시 수지 개발로 고온에서 고신뢰성을 나타내어 전자재료 응용분야에서의
매출 증대가 기대됨

바닥 접착제용
경화제 개발
친환경, 고접착 성능의 바닥 접착제용 경화제 개발로 건축분야 매출 증대가 기대됨

고 내화학성 무용제형
에폭시 수지 개발
무용제형 친환경 수지로 내화학성이 요구되는 선박,중방식 분야에 적용 가능하여
해당분야에 매출증대가 기대됨

자료 : 당사 2020년 1분기보고서

특히, 풍력 발전
기 블레이드용 에폭시 수지의 경우 2009년 5월 제품인증을 획득한 후 점진적으로 매출이 증가하는 추세이며 당사 매출의 약 10%(복합소재 매출)의 비중을 차지하고 있는 것으로 추정됩니다.

풍력 블
레이드는 유리 및 탄소섬유로 만들어지는데 코팅
및 경화제로 다량의 에폭시수지가 사용됩니다. 과거에 폴리에스터가 사용되었으나 현재 빠르게 대체되고
있는 상황입니다. 또한 우주항공분야와 복합재료 전반, 정보통신분야의 고부가가치 에폭시수지 개발 등을 진행하고 있으며, 강화되고 있는 환경규제에 대응하기 위한 친환경적인 에폭시수지 개발에도 투자하고 있습니다. 현재 그 투자규모는 크지 않으나 향후 사업성 향상과 경쟁업체의 신제품 개발에 대응하기 위한 적극적인 투자 계획을 실행할 경우 이에 따라 일시적 수익성 악화가 발생할 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[자. 환경규제 관련 위험]

당사는 에폭시수지, 경화제 등을 생산하는 회사로서 생산제품의 원료가 화학물질로 구성되어 있습
니다.
당사 및 당사의 계열회사는 온실가스/에너지 목표 관리업체 및 온실가스 배출권 거래제 등 여러 환경 관리 감시와 규제를 받고 있습니다.

2020년 말 기준 당사의 온실가스 배출권 사용량은

37,337
(tCO2)로, 2019년 과 유사한 수준입니다. 2021년에도 당사의 온실가스 배출권 할당량은 전년과 유사한 수준
으로 온실가스 배출권이 부족하지 않을 것으로 예상되지만,
온실가스/에너지 목표관리제와 온실가스 배출권거래제와 같은 환경 관리 감시 규제는 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 현재 산업통상자원부 고시 제2014-121호, 산업ㆍ발전부문 온실가스/에너지 목표 관리업체로 지정되어 있습니다. 목표관리제란 최근 3년간 온실가스 배출량이 평균 5만톤 이상인 업체이거나 1만5000톤 이상인 사업장을 대상으로 정부로부터 승인받은 허용량 내에서 온실가스를 배출해야 하는 규제입니다. 당사 및 당사의 계열회사는 에폭시수지, 경화제 등을 생산하는 회사로서 생산제품의 원료가 화학물질로 구성되어 있어 1996년도에 국제환경 경영체제인증서 ISO-14001을 획득하였습니다. 이에 따라 사업활동 전반에 걸쳐 수질, 대기, 폐기물 분야의 오염물질 발생감소 및 자체 환경관리시스템을 운영함으로서 지속적으로 적극 대처하고 있으며, 환경정책 관련 시행부서가 별도로 있어 폐기물관리 및 산업안전, 보건분야까지 엄격하게 관리하고 있습니다. 그러나 당사가 정부의 허용 배출량을 초과하여 온실가스를 배출할 경우, 과태료를 부과받게 됩니다.

[온실가스/에너지 목표관리제 법적 근거]

기본법 제 42조(기후변화대응 및 에너지의 목표관리)
① 정부는 범지구적인 온실가스 감축에 적극 대응하고 저탄소 녹색성장을 효율적ㆍ체계적으로 추진하기 위하여 다음 각 호의 사항에 대한 중장기 및 단계별 목표를 설정하고 그 달성을 위하여 필요한 조치를 강구하여야 한다. 

기본법 제 42조(기후변화대응 및 에너지의 목표관리)
⑩ 정부는 관리업체가 제5항에 따른 목표를 달성하고 제8항에 따른 이행계획을 차질없이이행할 수 있도록 하기 위하여 필요한 경우 재정ㆍ세제ㆍ경영ㆍ기술지원, 실태조사 및 진단, 자료 및 정보의 제공 등을 할 수 있다. 

기본법 시행령 제 26조 ③ (온실가스ㆍ에너지 목표관리의 원칙 및 역할)
부문별 관장기관은 다음 각 호의 구분에 따라 소관 부문별로 법 제42조 제5항에 따른 목표의 설정ㆍ관리 및 필요한 조치에 관한 사항을 관장한다. 이 경우 부문별 관장기관은 제1항에 따른 환경부장관의 총괄ㆍ조정 업무에 최대한 협조하여야 한다.

1. 농림수산식품부 : 농업ㆍ축산 분야
2. 지식경제부 : 산업ㆍ발전 (發電) 분야
3. 환경부 : 폐기물 분야
4. 국토해양부 : 건물ㆍ교통 분야 

기본법 시행령 제 29조 (관리업체 지정기준 등)
① 법 제42조 제5항에서 “대통령령으로 정하는 기준량 이상의 온실가스 배출업체 및 에너지 소비업체”란 다음 각 호의 업체를 말한다. <생략>

② 부문별 관장기관은 제1항에 해당하는 업체를 관리업체의 대상으로 선정하고 관련 자료를 첨부하여 매년 3월 31일까지 환경부장관에게 통보하여야 한다.

③ 제2항에 따라 통보를 받은 환경부장관은 관리업체 선정의 중복ㆍ누락, 규제의 적절성 등을 확인하고 그 결과를 부문별 관장기관에게 통보하며, 통보를 받은 부문별 관장기관은 매년 6월 30일까지 관리업체를 지정하여 관보에 고시한다.

④ 관리업체는 제3항에 따른 지정에 이의가 있는 경우 고시된 날부터 30일 이내에 부문별 관장기관에게 소명 자료를 첨부하여 이의를 신청할 수 있다.

⑤ 부문별 관장기관은 제4항에 따른 이의신청을 받았을 때에는 이에 관하여 재심사하고, 환경부장관의 확인을 거쳐 이의신청을 받은 날부터 30일 이내에 그 결과를 해당 관리업체에 통보하여야 하며, 부문별 관장기관은 관리업체의 지정에 변경이 있는 경우에는 그 내용을 관보에 고시한다.

⑥ 환경부장관은 제3항에 따라 각 부문별 관장기관이 지정ㆍ고시한 관리업체를 종합하여 이를 공표할 수 있다.

또한, 당사는 현재 환경부 고시 제2014-162호, 온실가스 배출권거래제 할당대상업체로 지정되어 있습니다. 온실가스 배출권거래제는 최근 3년간 온실가스 배출량이 평균 12만5000톤 이상인 업체, 또는 2만5000톤 이상인 사업장이 대상입니다. 목표관리제와는 달리 배출권거래제는 초과배출시 다른 사업주체로부터 배출권을 매입할 수 있습니다.

배출권 거래제.gif
배출권 거래제

자료 : 환경부

지난 2018년 8월, 할당대상업체(이하 업체)의 2017년도 배출권 제출이 완료됨에 따라 온실가스 배출권거래제 제1차 계획기간이 마무리됐다고 밝혔습니다. 환경부에 따르면, 제1차 계획기간 중 정부가 업체에 사전 및 추가 할당한 배출권의 양은 총 16억 8,558만 톤이며, 같은 기간 업체가 배출한 양은 16억 6,943만 톤으로, 전체 배출권의여유분은 1,616만 톤인 0.96%로 집계됐습니다.

2017년도 배출권 제출대상인 592개 업체 중 402개는 배출권에 여유가 있었으며, 190개 업체는 할당된 배출권이 부족했습니다. 제1차 계획기간 중 장내 및 장외에서 총 8,515만 톤이 거래되었으며, 총 거래금액은 1조 7,120억 원에 달했습니다. 배출권의 톤당 평균 거래가격은 2015년 1만 2,028원에서 2016년 1만 7,367원, 2017년 2만 1,131원으로 증가세를 보였으며, 3년간 평균가격은 2만 374원으로 집계됐습니다.

이외 환경 관련 법안의 주요 내용과 위반시 제재사항에 대한 내용은 아래와 같습니다.

[환경 관련 법안 주요 내용 및 제재사항]

법령
주요 내용

화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률
(시행일:2015.01.01)
- 제조, 수입, 판매자는 화학물질의 용도 및 양 등을 매년 보고 
- 신규화학물질 및 연간 1톤 이상 등록대상 기존화학물질 제조, 수입하는 자는 유해성, 위해성 정보 등에 관한 자료를 사전 등록 
- 정보제공 : 화학물질 제조, 수입자와 사용자, 판매자 간에는 상호 정보제공 제품 내 함유된 유해화학물질별로 총량 1톤 초과 시 신고

화학물질관리법
(시행일:2015.01.01)
- 유해화학물질 취급시설 보유업체는 장외영향평가서, 안전진단검사 결과보고서, 위해관리계획서 제출 
- 유해화학물질 취급시설 기준강화, 도급신고 및 도급인 관리감독 의무확대
- 화학사고 발생, 보호구 미착용 등 16개 항목 위반 시 영업정지 또는 영업정지 처분에 갈음한 과징금 부과
- 화학사고 발생 시 초기 대응체계를 강화하고 즉시 관계기관에 신고

환경오염피해배상책임 및 구제에 관한 법률
(시행일:2016.01.01)
- 환경오염 유출사고 시 과실여부를 떠나 기업이 우선 책임피해구제를 위한 환경보험가입 의무화

온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률
(시행일:2013.03.23)
- 정부는 국가온실가스 감축목표 달성을 위해 계획기간별 업체별 온실가스 배출량을 할당 
- 할당대상업체는 자발적 감축, 배출권 거래 및 상쇄 등을 통해 목표 달성
※ 미달성 시 최대 100천원/톤CO2e 과태료 부과

위험물안전관리법
- 위험물시설의 설치 및 변경, 위험물의 저장 및 취급 통제
- 화재를 일으킬 가능성이 큰 위험물의 운반
- 종업원이나 개인의 위험물 안전관리 위반에도 행위자가 속한 법인 처벌

자원순환사회전환촉진법
- 자원순환 목표를 설정하고, 미달시 부담금 부과
- 폐기물처분부담금 추가 신설

환경시설통합관리법
- 오염물질 배출시설의 허가관리 방식을 근본적으로 개선하고자, 최상가용기법 적용으로 과학적인 관리 체계 도입

자료 :국가법령정보센터

2020년 말 기준 당사의 온실가스 배출권 사용량은

37,337
(tCO2)로, 2019년과 유사한 수준입니다. 2021년에도 당사의 온실가스 배출권 할당량은 전년과 유사한 수준으로 온실가스 배출권이 부족하지 않을 것으로 예상되지만, 온실가스/에너지 목표관리제와 온실가스 배출권거래제와 같은 환경 관리 감시 규제는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[온실가스 배출량 및 에너지 사용량(2020년)]

사업장명
연간 온실가스 
배출량 (tCO2eq)
연간 에너지 
사용량 (TJ)
소량배출 
사업장 여부

익산공장
21,949
970
N

부산공장
14,088
283
N

부산2공장
150
3
Y

본사
1,150
23
Y

합 계
37,337
1,279
-

자료 : 당사 2021년 1분기보고서

[차.
코로나19
사태 확산으로 인한 위험]

2019년 11월경 중국 우한에서 발생한 코로나19는 한국, 이란, 유럽, 미국 등 전세계로 번지며 WHO로부터 '팬데믹' 선언을 받았습니다. 이로 인해 본 증권신고서 제출일 현재 세계 경제는 산업분야를 막론하고 실물 경제 침체 현상을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 지속되고 있습니다. 코로나19 바이러스의 영향으로 2020년은 세계적으로 물적, 인적 교류가 상당 부분 중단되었습니다.
코로나19 바이러스 사태는 2021년 백신의 세계적 보급으로 일단락 되어가는 양상으로 보이지만, 인도의 3차 변종 발생과 같이 예측할 수 없는 사태로 인하여 향후 언제까지 코로나19로 인한 영향이 더 지속될지 모르는 상황입니다. 이처럼
실물 경기의 침체로부터 기인한 경제 악화는 향후에도 한동안 지속될 수 있으니, 투자자분들께서는 코로나19 확산 추세 및 해당 바이러스가 실물 경제 및 증권 시장에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.

2019년 11월경 중국 우한에서 발생한 코로나19는 한국, 이란, 유럽, 미국 등 전세계로 번지며 WHO로부터 '팬데믹' 선언을 받았습니다. 이로 인해 본 증권신고서 제출일 현재 세계 경제는 산업분야를 막론하고 실물 경제 침체 현상을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 지속되고 있습니다. 코로나19 바이러스의 영향으로 2020년은 세계적으로 물적, 인적 교류가 상당 부분 중단되었습니다. 코로나19 바이러스 사태는 2021년 백신의 세계적 보급으로 일단락 되어가는 양상으로 보이지만, 인도의 3차 변종 발생과 같이 예측할 수 없는 사태로 인하여 향후 언제까지 코로나19로 인한 영향이 더 지속될지 모르는 상황입니다. 전세계 코로나19 확진자 추이는 아래와 같습니다.

[전세계 코로나19 확진자 추이]

코로나19 세계 현황.jpg
코로나19 세계 현황

자료 : WHO

[지역별 국가별 누적 확진자]

코로나19 지역별 현황.jpg
코로나19 지역별 현황

자료 : WHO

세자리 수준을 지속적으로 유지하던 국내 1일 신규 확진자수는 2020년 12월 1,000명을 돌파하며 코로나19 재확산에 따른 국내 경기 침체 장기화 우려가 다시 대두되다가, 사회적 거리두기 2.5단계 시행과 더불어 1월 들어 500명 이하로 감소하는 양상을 보이는 듯 하였습니다. 히지만, 이후 1일 신규 확진자수는 줄어들지 못하고 300명대로 감소하였다가 6-700명대로 늘어났다가를 반복하며, 500명대 내외의 구간을 횡보하고 있는 상황으로 코로나19 사태의 영향 아래 실물 경제 활동이 영향을 바고 있는 상황입니다. 코로나19 감염증이 아시아뿐만 아니라 유럽 주요국 및 미국에 빠르게 확산됨에 따라 글로벌 경제가 당초 예상보다 더욱 악화될 것이라는 우려로 인해 미국은 기준금리를 0.00~0.25%로 유지하고 있습니다. 정책 당국은 기준금리 인하 외 강도 높은 경기 부양책 및 자본시장 안정화 대책 등으로 실물 시장과 금융 시장에 전례 없던 지원을 하고 있습니다. 다만, 코로나19 리스크가 장기화될 경우 소비 위축, 투자 이연 등에 따른 경기 둔화 가능성이 높아질 수 있으며 이에 따른 경기 침체 기간이 장기화될 우려 역시 배제할 수 없습니다.

향후 코로나19의 재확산, 실직의 장기화, 금융 여건 악화 등 팬데믹 관련 위험뿐만 아니라 이로 인해 파생되는 미국, 중국간 경제적 갈등 고조, OPEC+ 국가 간 갈등, 사회적 불안 등이 세계 경제에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 코로나19 바이러스 사태는 2021년 백신의 세계적 보급으로 일단락 되어가는 양상으로 보이지만, 인도의 3차 변종 발생과 같이 예측할 수 없는 사태로 인하여 향후 언제까지 코로나19로 인한 영향이 더 지속될지 모르는 상황입니다.

코로나19 바이러스의 영향으로 2020년에는 전세계적인 물적, 인적 교류가 대부분 중단되었습니다. 이는 단순 관광, 항공 업종 등 직접적인 영향을 받는 산업분야 뿐만 아니라, 거의 대부분의 실물 경제에 악영향을 주었습니다. 코로나19 바이러스 사태가 향후 언제까지 더 지속될지 모르는 상황에서, 내수 경기 침체로 인해 기업들은 이미 영업부진을 겪고 있으며 이는 대다수 기업들의 2020년 영업실적에 반영되었습니다. 이처럼 실물 경기의 침체로부터 기인한 경제 악화는 향후에도 한동안 지속될 가능성을 배제할 수 없으니, 투자자분들께서는 코로나19 확산 추세 및 해당 바이러스가 실물 경제 및 증권 시장에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.

2. 회사위험

[가. 매출 및 수익성 관련 위험]

당사 주요 제품군은 에폭시(에폭시수지, 경화제)와 폴리올수지로 구분되며, 에폭시 부문이 당사 전체 매출 및 영업이익에서 차지하는 비중은 80%~90%로 당사 수익성은 에폭시 부문에 높은 영향을 받고 있습니다.
2018년 상반기 중국 환경 규제에 따른 메이저 업체의 감산, 배수 기준을 충족하지 못하는 중소기업 가동 중단 등 공급 감소가 지속되며 타이트한 수급이 지속됨에 따라 에폭시수지 부문 매출 개선으로 당사
2018년 연결기준 매출액은 전년 대비 약 19.0% 증가한 1조 2,806억원을 기록하였으나, 2019년
토목, 건축 및 조선업 등 전방산업의 수요 감소로 인하여 에폭시수지 부문 매출액이 소폭 감소하였고, 당사의
종속기업인 국도화공(쿤산) 유한공사가 2019년 3월 중국 장쑤성 내 타 업체 공장 사고 발생에 따른 현지 화학 공장 생산 중단 명령으로 2019년 9월 15일까지 공장 가동을 중단하면서 폴리올수지 부문 매출액이 전년 대비 감소하면서
연결 기준 당사 매출액은 1조 1,214억원으로 전년 대비 약 12.4% 감소하였습니다.
2020년 중국 쿤샨공장 화재에 따른 가동 중단 등으로 인하여 폴리올수지 부문 매출액이 전년 대비 감소하였으나, 중국 쿤샨 공장 중 에폭시 및 경화제 공장은 2020년 10월까지 정상적으로 가동되는 등 COVID-19 상황 속에서 에폭시수지 부문의 견고한 실적으로 인하여 당사는
1조 1,327억원의 매출액을 기록하였습니다. 2021년 들어
글로벌 대규모 인프라 정책 및 조선업 업황 개선으로 인한 수요 증가 및 경쟁업체 가동 중단 등으로 인한 공급 감소로 인하여 에폭시 가격 상승하면서 에폭시수지 부문 매출이 전년 동기 대비 증가하여
2021년 1분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 10.5% 증가한 3,109억원을 기록하였습니다.

연결기준 영업이익 및 당기순이익의 경우 2018년 각각 686억원 및 488억원을 기록하였고
영업이익률 및 당기순이익률은 각각 5.4% 및 3.8%를 기록하였습니다. 2019년
매출 감소
및 국도화공(쿤산) 유한공사의 중국 공장 가동 중단과 운반/보관료 관련 판매관리비가 증가하면서
영업이익은 전년 대비 하락한 421억원을 기록하였으나 ,
법인세 환급 등에 따른 법인세 비용 감소로 인해 당기순이익은 영업이익 감소분을 일부 상쇄한 355억원을 기록하였습니다. 2020년 전년 대비 매출이 소폭 증가하면서
영업이익은 전년 대비 증가한 460억원을 기록하였으나,
2019년 법인세 환급 기저효과에 따른 법인세 비용 증가로 당기순이익은 308억원으로 전년 대비 감소하였으며,
2021년 1분기 에폭시 수요 증가 및 공급 감소에 따른 에폭시 가격 상승으로 매출이 증가하면서 영업이익과 당기순이익은 전년 동기 대비 증가한
263억원 및 198억원을 기록하였습니다.
글로벌 인프라 정책 등으로 인한 토목, 건축 및 조선업 등 최근 전방수요 회복세는 당사의 매출 및 수익성에 긍정적인 요인으로 작용할 예정이나,
상대적으로 경쟁강도가 높은 해외시장 판매 비중이 확대 추세인 점 및 COVID-19 사태 장기화에 따른 실물 경제 회복 지연 가능성 등을 감안할 때, 당사는 향후 이익변동성이 확대될 가능성이 존재합니다.

한편, 당사의
원가구조를 살펴보면 최근 3년간 매출원가가 약 88% 내외 수준을 유지하고 있으며, 제조비용 중 원재료비가 차지하는 비중이 약 90% 수준으로 원재료 가격의 변동이 당사의 수익성에 높은 영향을 미치고 있습니다.
투자자들께
서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 에폭시수지 부문에서 국내 수위의 시장지위를 유지하고 있으며, 주요 제품군은 에폭시수지(에폭시수지, 경화제)와 폴리올수지로 구분됩니다. 또한 연결실적 기준 에폭시 부문의 매출 및 영업이익 기여도가 해마다 다소 편차는 있으나 80~90% 가량을 차지하고 있어, 에폭시수지의 수익성 변동에 따라 당사 수익성은 높은 영향을 받고 있습니다.

[주요 부문별 수익 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
에폭시
Polyol
합계
연결조정
연결후금액

2021년
1분기
매출액
326,373
7,939
334,312
(23,384)
310,928

매출 비중
105.0%
2.6%
107.5%
-7.5%
100.0%

영업이익
27,744
(1,224)
26,520
(177)
26,343

영업이익 비중
105.3%
-4.6%
100.7%
-0.7%
100.0%

2020년
1분기
매출액
292,219
12,570
304,789
(23,305)
281,484

매출 비중
103.8%
4.5%
108.3%
-8.3%
100.0%

영업이익
9,609
(423)
9,187
563
9,749

영업이익 비중
98.6%
-4.3%
94.2%
5.8%
100.0%

2020년
매출액
1,203,882
47,566
1,251,448
(118,788)
1,132,660

매출 비중
106.3%
4.2%
110.5%
-10.5%
100.0%

영업이익
43,345
(67)
43,278
2,740
46,018

영업이익 비중
94.2%
-0.1%
94.0%
6.0%
100.0%

2019년
매출액
1,140,581
81,052
1,221,633
(100,185)
1,121,449

매출 비중
101.7%
7.2%
108.9%
-8.9%
100.0%

영업이익
41,222
(550)
40,672
1,437
42,110

영업이익 비중
97.9%
-1.3%
96.6%
3.4%
100.0%

2018년
매출액
1,163,548
203,134
1,366,683
(86,067)
1,280,616

매출 비중
90.9%
15.9%
106.7%
-6.7%
100.0%

영업이익
59,995
5,579
65,574
3,040
68,615

영업이익 비중
87.4%
8.1%
95.6%
4.4%
100.0%

자료 : 당사 정기보고서
주) 연결 기준

당사는 지속적인 설비 증설을 통하여 2021년 1분기말 기준 연산 808,000톤의 에폭시수지 생산능력과 연산 120,000톤의 폴리올수지 생산능력을 보유하고 있으며, 2017년 5월 인도 법인 및 2018년 6월 중국 법인을 신규 설립하는 등 글로벌 사업기반 확대를 통해 향후 성장세를 이어갈 것으로 전망하고 있습니다.

2018년 상반기 중국 환경 규제에 따른 메이저 업체의 감산, 배수 기준을 충족하지 못하는 중소기업 가동 중단 등 공급 감소가 지속되며 타이트한 수급이 지속됨에 따라 에폭시수지 부문 매출 개선으로 당사 2018년 연결기준 매출액은 전년 대비 약 19.0% 증가한 1조 2,806억원을 기록하였습니다. 그러나 2019년 에폭시수지 부문 매출액이 토목, 건축 및 조선업 등 전방산업의 수요 감소로 인하여 매출이 전년 대비 소폭 감소한 1조 1,406억원을 기록하였고, 당사의 종속기업인 국도화공(쿤산) 유한공사가 2019년 3월 중국 장쑤성 내 타 업체 공장 사고 발생에 따른 현지 화학 공장 생산 중단 명령으로 2019년 9월 15일까지 공장 가동을 중단하면서 폴리올수지 부문 매출액이 전년 대비 감소한 811억원을 기록하였습니다. 이에 따라 연결 기준 당사 매출액은 1조 1,214억원으로 전년 대비 약 12.4% 감소하였습니다. 2020년 중국 쿤샨공장 화재에 따른 가동 중단 등으로 인하여 폴리올수지 부문 매출액이 476억원으로 전년 대비 감소하였으나, 중국 쿤샨 공장 중 에폭시 및 경화제 공장은 2020년 10월까지 정상적으로 가동되는 등 COVID-19 상황 속에서 에폭시수지 부문의 견고한 실적으로 인하여 당사는 1조 1,327억원의 매출액을 기록하였습니다. 다만, 절강성 닝보 화공단지에 건설중인 200,000톤 규모의 폴리올 공장이 완공되면 쿤샨 폴리올 공장의 제한적 생산으로 인한 매출 감소를 개선할 수 있을 것으로 전망됩니다. 

2021년 들어 글로벌 대규모 인프라 정책 및 조선업 업황 개선으로 인한 수요 증가 및 경쟁업체 가동 중단 등으로 인한 공급 감소로 인하여 에폭시 가격 상승하면서 에폭시수지 부문 매출이 전년 동기 대비 증가하여 2021년 1분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 10.5% 증가한 3,109억원을 기록하였습니다. 

당사의 연결 기준 영업이익 및 당기순이익 추이를 살펴보면, 2018년 연결기준 영업이익과 당기순이익은 각각 686억원 및 488억원을 기록하였고 영업이익률 및 당기순이익률은 각각 5.4% 및 3.8%를 기록하였으나, 2019년 매출 감소 및 국도화공(쿤산) 유한공사의 중국 공장 가동 중단과 운반/보관료 관련 판매관리비가 증가하면서 영업이익은 전년 대비 하락한 421억원을 기록하였습니다. 다만, 법인세 환급 등에 따른 법인세 비용 감소로 인해 당기순이익은 영업이익 감소분을 일부 상쇄한 355억원을 기록하였습니다. 2020년 전년 대비 매출이 소폭 증가하면서 영업이익은 전년 대비 증가한 460억원을 기록하였으나, 2019년 법인세 환급 기저효과에 따른 법인세 비용 증가로 당기순이익은 308억원으로 전년 대비 감소하였습니다. 2021년 1분기 에폭시 수요 증가 및 공급 감소에 따른 에폭시 가격 상승으로 매출이 증가하면서 영업이익과 당기순이익은 전년 동기 대비 증가한 263억원 및 198억원을 기록하였습니다. 

글로벌 인프라 정책 등으로 인한 토목, 건축 및 조선업 등 최근 전방수요 회복세는 당사의 매출 및 수익성에 긍정적인 요인으로 작용할 예정이나, 상대적으로 경쟁강도가 높은 해외시장 판매 비중이 확대 추세인 점 및 COVID-19 사태 장기화에 따른 실물 경제 회복 지연 가능성 등을 감안할 때, 당사는 향후 이익변동성이 확대될 가능성이 존재합니다.

[당사 수익성 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

매출액
310,928
281,484
1,132,660
1,121,449
1,280,616

매출원가
256,315
248,267
995,266
994,347
1,138,694

매출총이익
54,613
33,217
137,394
127,102
141,922

판매관리비
28,271
23,467
91,377
84,992
73,307

영업이익
26,343
9,749
46,017
42,110
68,615

당기순이익
19,765
6,922
30,769
35,541
48,789

매출원가율
82.4%
88.2%
87.9%
88.7%
88.9%

매출총이익률
17.6%
11.8%
12.1%
11.3%
11.1%

영업이익률
8.5%
3.5%
4.1%
3.8%
5.4%

순이익률
6.4%
2.5%
2.7%
3.2%
3.8%

자료 : 당사 정기보고서
주) 연결기준

한편, 당사의 원가구조를 살펴보면 최근 3년간 매출원가가 약 88% 내외 수준을 유지하고 있습니다. 또한 제조비용 중 원재료비가 차지하는 비중이 약 90% 수준으로 원재료 가격의 변동이 당사의 수익성에 미치는 영향이 큰 모습을 보이고 있습니다. 2011년 부터 2015년까지 원재료 가격은 지속적으로 하락하며, 당사 수익성은 지속적으로 증가하는 모습을 보였으나, 2016년 이후 설비 증설 제한 등으로 인한 공급 조절로 인해 원재료 가격이 상승하는 추세를 보인 바 있습니다. 

당사는 주요 원재료를 LG화학, 금호피앤비화학, 닛테츠케이컬 앤 머티리얼, 롯데정밀화학(전 삼성정밀화학), 한국다우케미칼 등에서 조달하고 있으며, 해외에서는 일본, 중국, 미국, 이스라엘, 대만 등에서 조달하여 구입처를 다변화함으로써 원재료 가격변동에 대한 위험을 최소화하려고 노력하고 있으나, 원재료 대부분을 외부에서 조달하고 있어 당사의 수익성은 원재료 가격 변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 원재료 가격 변동은 당사 수익성에 중요한 변수로 작용하며 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 원재료 가격변동 위험과 관련한 자세한 사항은 「Ⅲ. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 다. 원재료 가격변동에 따른 수익성 저하 위험」을 참조하시기 바랍니다.

[나. 영업 환경 변화에 따른 재무안정성 저하 위험]

당사는 익산 및 시화 공장 증설, 중국 닝보 폴리올 공장 증설 및 ACF 사업 양수 등으로 투자활동현금흐름이 증가함에 따라
연결 기준 총차입금 규모는 2018년말 1,867억원에서 지속적으로 증가하여 2020년말 2,166억원을 기록하였으며, 부채총계 역시 3,491억원에서 3,783억원으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다.
다만, 지속적인 순이익에 따른 자본 증가로 인하여
부채비율은 2018년 69.1%에서 2020년 68.5%로 소폭 감소하였으며, 차입금의존도도 평균적으로 22% 수준을 기록하고 있습니다.
다만,
2021년 1분기의 경우 소구권으로 인하여 단기차입금으로 계상되는 매출채권 양도금액이 일시적으로 증가함에 따라 부채비율 및 차입금의존도는 각각 95.5% 및 31.2%로 전기말 대비 증가하였으나,
당사는 거래처별 신용도에 따라 거래한도를 정하는 등 매출채권 대손 위험을 최소화하기 위해 노력하고 있으며, 이에 따라 관련 매출채권 대손충당금 설정률이 낮으므로
향후 양도한 매출채권이 정상적으로 회수될 경우 부채비율 및 차입금의존도는 다시 안정화 될 것으로 전망됩니다.
또한,
총차입금 중 유동성차입금(단기차입금, 유동성장기부채 포함) 비중은
2018년 70.7%를 기록하였으나
2019년 채무상환자금 목적으로 350억원의 회사채를 차환발행함에 따라 만기구조의 장기화로
2019년 및 2020년 각각 41.6% 및 52.1%를 기록하였습니다. 2021년 1분기말 매출채권 양도 관련 단기차입금으로 인하여 유동성 차입금 비중이 69.2%로 증가
하였으나
향후 양도한 매출채권이 정상적으로 회수될 경우 감소할 것으로 전망됩니다. 또한 회사채의 경우 차환발행을 통하여 대응이 가능할 것으로 판단되며, 금융기관 차입금의 경우 일반적인 영업활동에 사용되는 운영자금, 무역금융, 매출채권 양도 등과 관련한 차입금으로 롤오버 및 관련 매출채권 등의 회수를 통하여 대응이 가능하며, 이외에도 유동비율이 147.1%를 기록하고 있고 570억원규모의 현금및현금성자산과 879억원 규모의 기타투자자산을 보유하고 있으므로 당사의 유동성 대응 능력은 충분한 수준으로 판단됩니다. 당사는 에폭시공장 증설과 관련하여 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 사용할 예정이나,
기존 설비에 대한 유지보수 관련 투자가 지속될 것으로 예상되며, 만일 시장 변화에 따른 제품 수요 감소, 원재료비 상승 등에 따라 당사의 수익성이 악화되어 현금흐름창출능력이 저하될 경우 현재 당사의 양호한 재무적 융통성에도 불구하고 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 익산 및 시화 공장 증설, 중국 닝보 폴리올 공장 증설 및 ACF 사업 양수 등으로 투자활동현금흐름이 증가함에 따라 연결 기준 총차입금 규모는 2018년말 1,867억원에서 지속적으로 증가하여 2020년말 2,166억원을 기록하였으며, 부채총계 역시 3,491억원에서 3,783억원으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 다만, 지속적인 순이익에 따른 자본 증가로 인하여 부채비율은 2018년 69.1%에서 2020년 68.5%로 소폭 감소하였으며, 차입금의존도도 평균적으로 22% 수준을 기록하고 있습니다.

다만, 2021년 1분기의 경우 소구권으로 인하여 단기차입금으로 계상되는 매출채권 양도금액이 일시적으로 증가함에 따라 부채비율 및 차입금의존도는 각각 95.5% 및 31.2%로 전기말 대비 증가하였으나, 당사는 거래처별 신용도에 따라 거래한도를 정하는 등 매출채권 대손 위험을 최소화하기 위해 노력하고 있으며, 이에 따라 관련 매출채권 대손충당금 설정률이 낮으므로 향후 양도한 매출채권이 정상적으로 회수될 경우 부채비율 및 차입금의존도는 다시 안정화 될 것으로 전망됩니다. 

또한, 총차입금 중 유동성차입금(단기차입금, 유동성장기부채 포함) 비중은 2018년 70.7%를 기록하였으나 2019년 채무상환자금 목적으로 350억원의 회사채를 차환발행함에 따라 만기구조의 장기화로 2019년 및 2020년 각각 41.6% 및 52.1%를 기록하였습니다. 2021년 1분기말 매출채권 양도 관련 단기차입금으로 인하여 유동성 차입금 비중이 69.2%로 증가하였으나 향후 양도한 매출채권이 정상적으로 회수될 경우 감소할 것으로 전망되며, 이외에도 유동비율이 147.1%를 기록하고 있고 570억원규모의 현금및현금성자산과 879억원 규모의 기타투자자산을 보유하고 있으므로 당사의 유동성 대응 능력은 충분한 수준으로 판단됩니다.

[당사의 재무안정성 지표(연결 기준)]

(단위: 백만원)

구분
2021년 1분기말
2020년말
2019년말
2018년말

자산총계
1,115,612
930,558
905,420
854,418

자본총계
570,590
552,243
534,499
505,275

부채총계
545,022
378,315
370,921
349,144

현금및현금성자산
57,000
42,386
17,614
33,109

유동성차입금
241,279
112,747
80,456
131,987

비유동성차입금
107,192
103,837
112,909
54,745

총 차입금
348,471
216,584
193,365
186,732

순 차입금
291,471
174,198
175,751
153,623

부채비율
95.5%
68.5%
69.4%
69.1%

유동비율
147.1%
183.3%
190.0%
167.4%

차입금의존도
31.2%
23.3%
21.4%
21.9%

유동성차입금 비중
69.2%
52.1%
41.6%
70.7%

자료 : 당사 정기보고서
주) 연결 기준

[차입금 구성(연결 기준)]

(단위 : 천원)

구분
2021년 1분기말
2020년말

비유동성차입금

장기차입금
52,305,075
48,968,255

사채
54,886,557
54,869,384

소계
107,191,632
103,837,639

유동성차입금

단기차입금
210,920,656
82,171,729

유동성장기부채
5,375,000
5,600,000

사채(유동성대체)
24,982,543
24,975,157

소계
241,278,199
112,746,886

합계
348,469,831
216,584,525

자료 : 당사 정기보고서
주) 연결 기준

한편, 2021년 1분기말 연결 기준 당사의 유동성 차입금 2,413억원은 250억원의 회사채와 2,163억원의 금융기관 차입금으로 구성되어 있습니다. 회사채의 경우 차환발행을 통하여 대응이 가능할 것으로 판단되며, 금융기관 차입금의 경우 일반적인 영업활동에 사용되는 운영자금, 무역금융, 매출채권 양도 등과 관련한 차입금으로 롤오버 및 관련 매출채권 등의 회수를 통하여 대응이 가능하므로, 단기간 내 유동성 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 또한, 당사의 금융기관 차입금 조달 기관은 신한은행, 국민은행 등 국내 제1금융기관으로 구성되어 있어 국내 금융시장의 경색 시에도 일정 수준의 대응력을 갖출 수 있을 것으로 판단됩니다.

[차입금 세부내역(2021년 1분기말 연결 기준)]

(단위 : 천원)

구 분
차입금의 종류

금융기관차입금
사 채

종류
단기차입금
장기차입금
단기차입금
사 채

용도
운영자금 외
시설자금/운영자금
매출채권양도 등
운영자금 외

통화
KRW/USD/CNY
KRW/EUR
USD
KRW

차입일/발행일
2020년 05월 외
2017년 07월 외
2020년 07월 외
2018년 10월 외

만기일
2022년 03월
2032년 01월
2021년 07월
2023년 06월

차입처 혹은 인수자
KB국민은행 외
신한은행 외
신한은행외
한국투자증권외

이자율
1.19% ~ 3.95%
0% ~ 2.98%
0.14% ~ 1.24%
1.72% ~ 2.53%

상환방법
만기일시상환
24개월거치 
36개월 균등상환 외
만기일시상환
만기일시상환

금액
83,232,674
57,680,075
127,687,982
79,869,100

합계
348,469,831

자료 : 당사 정기보고서
주) 연결 기준

2021년 1분기말 연결 기준 당사의 유형자산(4,019억원)의 대부분은 토지/건물/구축물/기계장치 등이며, 2021년 1분기말 연결 기준 당사는 종속회사 국도화인켐(주)의 차입금 및 국도정밀(주)의 차입금과 관련하여 각각 693억원 및 480억원의 유형자산을 담보로 제공하고 있으므로, 추가 담보 제공 여력이 존재하는 것으로 판단됩니다.

[당사가 차입금 등과 관련하여 담보로 제공하고 있는 자산(2021년 1분기말 연결 기준)]

(단위 : 천원)

구분
담보제공내역-1
담보제공내역-2

계정과목
토지/건물/기계장치
토지/건물

장부가액
69,293,710
48,029,236

담보설정금액
14,100,000
23,400,000

차입회사
국도화인켐(주)
국도정밀(주)

관련채무
운영자금
운영자금 외

차입금 잔액
8,730,925
21,900,000

담보권자
신한은행
신한은행 외

자료 : 당사 정기보고서
주) 연결 기준

당사의 2021년 1분기말 연결 기준 사채 및 차입금 상환 일정은 아래와 같습니다. 상기에서 언급한 바와 같이 1년 이내에 당사가 상환해야 하는 금액은 금융기관 등 차입금 2,194억원 및 회사채 250억원으로 향후 상환 현금흐름의 약 70%를 차지하고 있습니다. 당사의 신용등급과 보유한 현금성자산과 기타투자자산 규모, 차입금 관련 매출채권 규모 등을 고려할 경우 당사는 대응 능력을 갖추고 있다고 판단되나, 유동성차입금 비중이 약 69% 수준인 점은 투자자께서 유의하셔야 할 사항입니다. 당사는 이러한 유동성 위험에 대비하여 유동성이 확보되도록 중장기 자금 수지 계획을 수립하고 있으며, 일반적으로 당사는 차입 부채 상환을 포함하여, 60일에 대한 예상 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 요구불예금을 보유하도록 자금 수지 계획을 운용하고 있습니다.

[사채 및 차입금 상환일정(2021년 1분기말 연결 기준)]

(단위 : 천원)

구분
차입금의 종류

금융기관 등 차입금
사채(*)
합계

1년 이내
219,374,158
25,000,000
244,374,158

1년 초과-2년 이내
29,985,025
35,000,000
64,985,025

2년 초과-3년 이내
9,235,025
20,000,000
29,235,025

3년 초과-4년 이내
5,356,523
-
5,356,523

4년 초과
4,650,000
-
4,650,000

합계
268,600,731
80,000,000
348,600,731

자료 : 당사 정기보고서
주1) 연결 기준
주2) 상기 사채는 사채할인발행차금을 감안하지 않은 사채의 액면금액 기준 금액

또한, 당사는 2021년 1분기말 연결 기준 국내외 금융기관과 아래와 같은 약정을 맺고 있어 향후 약정 한도 내에서 추가적으로 차입금 증가 가능성이 존재합니다.

[주요 약정사항(2021년 1분기말 연결 기준)]

(기준일 : 2021년 03월 31일)
(원화단위 : 천원)

약정사항의
종류
원화대출한도
일반대출한도
당좌차월
외화대출한도
시설대출

금융기관
신한은행 외
신한은행 외
신한은행
한국시티은행 외
신한은행 외
한국시티은행

약정한도
84,550,000
CNY 61,700,000
INR 112,000,000
1,800,000
USD 14,300,000
33,100,000
EUR 12,000,000
CNY 220,000,000

사 용 액
59,625,000
CNY 41,175,859.50
-

USD 13,711,440

31,400,000

EUR 10,000,000

내 용
무역금융
운영자금 외
운영자금
무역금융 외
시설자금
시설자금

약정사항의
종류
수출환어음
매입한도
(DA/DP/OAT)

매출채권

매입한도

수입L/C한도

무역금융

(내국신용장)

전자방식
외상매출채권
발행한도
(할인한도)
대출, 수입L/C 
한도
(통합한도)

금융기관
신한은행 외

BNP PARIBAS 외

신한은행
하나은행
신한은행
중국은행 외

약정한도
USD 136,200,000
USD 40,000,000

U
SD 14,000,000

10,000,000
45,000,000
(23,500,000)

CNY 280,000,000

USD 20,000,000

사 용 액
USD 112,648,760.59
USD 19,703,751
USD 1,223,445.74
-
5,961,171
대출: 
CNY 73,242.302.28
L/C: 
-

내 용
수출채권NEGO
수출채권양도
수입L/C OPEN
내국신용장 발행
구매대금결제용
일반대출 외

자료 : 당사 정기보고서
주) 연결 기준

당사는 2021년 1분기말 연결 기준 양호한 재무적 융통성을 보유하고 있고 에폭시공장 증설과 관련하여 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 사용할 예정이나, 기존 설비에 대한 유지 보수 관련 투자가 진행될 것으로 예상되며, 향후 시장 변화에 따른 제품 수요 감소, 원재료비 상승 등에 따라 당사의 수익성이 악화될 경우 당사 현금흐름창출 능력 감소로 인해 재무안정성이 저하될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[다. 현금흐름 관련 위험]

당사는 우수한 시장내 지위를 기반으로
연평균 736억원의 안정적인 EBITDA를 기록하면서, 해외창고 재고 및 매입채무 등이 증가하여 영업활동현금흐름의 순유출을 기록하였던
2018년 이후 안정적인 영업활동현금흐름을 창출하고 있습니다. 또한
지속적인 설비 증설 및 보완 투자로 인해 투자활동현금흐름은 순유출을 기록하고 있으며, 2019년 종속기업인 국도정밀(주)의 토지 취득 및 ACF 사업양수 등으로 인하여 1,019억원의 순유출을 기록하였다가 2020년 다시 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 또한 당사는
내부적으로 60일에 대한 운영비용을 확보하는 정책을 유지하고 있어 차입금 조달 등을 통하여 부족한 자금을 보완하고 있습니다. 다만, 안정적인 EBITDA에도 불구하고
당사는 매년 1분기 금융기관이 소구권을 보유하는 매출채권 양도 금액 증가로 인하여 해당 금액이 차입금으로 계상됨에 따라, 영업활동현금유출이 증가하고 재무활동현금유입이 증가하는 모습을 보이고 있습니다.
2021년 1분기말 기준 건설중인 자산 관련하여
288억원의 유형자산 매입 약정금액을 보유하고 있으나
계획중인 생산설비 증설과 관련하여 금번 유상증자를 통하여 자금을 조달할 예정이므로 급격한 재무안정성의 변동은 없을 것으로 예상됩니다.
현재 계획중인 설비 투자가 향후 영업 실적 부진으로 인하여 충분한 영업활동현금흐름 창출로 이어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

당사는 우수한 시장내 지위를 기반으로 연평균 736억원의 안정적인 EBITDA를 기록하면서, 해외창고 재고 및 매입채무 등이 증가하여 영업활동현금흐름의 순유출을 기록하였던 2018년 이후 안정적인 영업활동현금흐름을 창출하고 있습니다. 또한 지속적인 설비 증설 및 보완 투자로 인해 투자활동현금흐름은 순유출을 기록하고 있으며, 2019년 종속기업인 국도정밀(주)의 토지 취득 및 ACF 사업양수 등으로 인하여 1,019억원의 순유출을 기록하였다가 2020년 다시 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 또한 당사는 내부적으로 60일에 대한 운영비용을 확보하는 정책을 유지하고 있어 차입금 조달 등을 통하여 부족한 자금을 보완하고 있습니다. 

다만, 안정적인 EBITDA에도 불구하고 당사는 매년 1분기 금융기관이 소구권을 보유하는 매출채권 양도 금액 증가로 인하여 해당 금액이 차입금으로 계상됨에 따라, 영업활동현금유출이 증가하고 재무활동현금유입이 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

[당사 연결기준 요약 현금흐름표 ]

(단위 : 백만원)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

영업활동현금흐름
(33,146)
(27,806)
79,027
87,934
(12,148)

-EBITDA
33,690
15,686
70,906
63,260
86,532

투자활동현금흐름
(74,718)
(42,522)
(65,285)
(101,984)
(11,223)

-유형자산순취득
(24,860)
(7,581)
(35,568)
(70,256)
(41,130)

-금융자산순증감
(49,876)
(30,716)
(15,908)
(13,628)
47,198

-사업양수
-
-
-
(15,900)
-

재무활동현금흐름
121,966
87,206
13,071
(2,145)
34,932

-차입금순증감
128,501
98,766
25,936
6,356
49,629

-배당금지급
(6,536)
(8,349)
(8,349)
(8,501)
(8,637)

환율변동효과
323
264
(862)
702
(332)

현금성자산의순증감
14,426
17,143
25,950
(15,494)
11,230

기말 현금성자산
57,000
34,992
42,386
17,614
33,109

자료 : 당사 정기보고서
주) EBITDA=영업이익+유형자산상각비+무형자산상각비

상기와 같이 당사는 우수한 시장지위를 바탕으로 안정적인 EBITDA를 창출하고 있으며, 2021년 1분기말 기준 건설중인 자산 관련하여 288억원의 유형자산 매입 약정금액을 보유하고 있으나 계획중인 생산설비 증설과 관련하여 금번 유상증자를 통하여 자금을 조달할 예정이므로 급격한 재무안정성의 변동은 없을 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 현재 계획중인 설비 투자가 향후 영업 실적 부진으로 인하여 충분한 영업활동현금흐름 창출로 이어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다. 

[라. 종속기업, 공동기업 실적 변동에 따른 수익성 저하위험]

2021년 1분기말 기준 당사의 종속기업은 중국현지법인인 국도화공(닝보)유한공사, 중국현지법인이자 일본 ADEKA사와의 합작투자법인인 국도화공(쿤샨)유한공사, 인도 현지법인인 KUKDO CHEMICAL INDIA PRIVATE Ltd, 당사가 전액 출자한 에폭시수지 제조 및 임가공업체인 국도정밀(주), 화공약품제조 및 판매업체인 국도화인켐(주)(舊, (주)하진켐텍)과 국도첨단소재(주)로 이루어져 있습니다. 이외에도 공동기업인 일도화학(주)와 유의적인 영향력을 행사하는 기업인 닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주), 기타특수관계자인 국도코퍼레이션(주)(舊신도케미칼(주)), 뉴서울화공(주), 정도이앤피(주)를 당사는 특수관계자로 분류하고 있습니다.
참
고로
2021년 1분기 별도 기준 특수관계자 향 매출 등은 228억원(배당수익 제외시 218억원)으로 당사 별도 기준 매출 2,909억원 중 7.9%(배당수익 제외시 7.5%)의 비중을 차지하고 있으며, 매입 등은 160억원으로 당사 별도 기준 매출원가 2,382억원 중 6.7%의 비중을 차지
하고 있습니다.

종속기업의 실적은 당사의 연결재무제표에 영향을 주며 해당 기업들의 사업성이 악화되어 손실이 발생할 경우, 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 종속기업 중 매출 규모가 가장 큰
국도화공(쿤샨)유한공사는 2019년 중국 쿤산시의 현지 생산 중단 명령 통보로 공장 생산이 중단되었다가
2019년 09월 16일 재가동
되면서 2019년 매출액이 3,158억원, 당기순이익이 47억원으로 전년 동기 대비 각각 34.8%, 71.1% 감소한 바 있습니다. 이후 2020년 2월에는 중국 지방 정부가 신종 코로나바이러스 확산 방지를 위해 현지 공장 생산 중단을 요청함에 따라, 2020년 2월 10일부터 20일까지 동사의 현지 공장 생산이 중단되었습니다. 동사는 2020년 2월 21일부터 공장을 재가동하였으나, 2020년 10월 31일 공장 화재로 인한 생산 중단 여파 등으로 인해 2020년 매출액 및 당기순이익은 각각 3,558억원 및 134억원을 기록하였습니다. 2020년 실적은 2019년 대비 개선된 모습을 보이고 있으나 정상적으로 공장이 가동되던 2018년과 비교할 경우 여전히 감소한 모습을 보이고 있습니다.
동사는 화재 이후, 전문가의 조사를 통한 사고 요인 분석 및 설비 보완작업을 진행하였으며, 중국 정부와 재가동에 대한 협의를 진행하여 왔습니다. 현재
7월내
부분 재가동을 목표로 중국 정부와 협상 중이며, 이후 전면 재가동을 위한 추가 설비 개선 작업을 진행 중입니다.

향후 중국 정부의 재가동 허가시 당사는 해당 내용을 즉시 공시할 예정입니다.

더불어 당사는 2021년 6월 24일 이사회결의를 통하여
서울특별시 마포구 양화로 78에 보유한 건물 및 토지를 바탕으로 부동산임대업을 주요사업으로 영위하고 있
는 서교흥업(주)의 지분 100%를 650억원에 취득하기로 결정하였습니다. 당사는 서교흥업(주)가 보유한 건물 및 토지를 활용하여 연구 인프라 확충 및 회사 성장 거점을 확보할 예정이며, 서교흥업(주)는 2022년 7월 이후 당사의 종속기업으로서 연결재무제표에 포함되어, 당사의 재무상태 및 경영실적에 영향을 끼칠 예정입니다.
이외에도 당사는 종속기업이 차입금과 관련하여 총 347억원 규모의 지급보증을 제공하고 있으며, 1,173억원의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다. 

또한 당사는 특수관계인인 닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)와 합작법인인 일도화학(주)를 설립하여 2021년 1분기말 기준 당사는 해당기업의 지분을 50% 보유하고 있으며, 장부금액은 45억원입니다. 해당
공동기업의 실적은 지분법 평가로 당사의 실적에 반영되고 있습니다.
이에 따라 상기 기업의 사업이 악화되어 손실이 발생할 경우, 지분을 보유하고 있는 당사는 지분법 손실을 인식할 수 있으며, 이에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2021년 1분기말 기준 당사의 종속기업은 중국현지법인인 국도화공(닝보)유한공사, 중국현지법인이자 일본 ADEKA사와의 합작투자법인인 국도화공(쿤샨)유한공사, 인도 현지법인인 KUKDO CHEMICAL INDIA PRIVATE Ltd, 당사가 전액 출자한 에폭시수지 제조 및 임가공업체인 국도정밀(주), 화공약품제조 및 판매업체인 국도화인켐(주)(舊, (주)하진켐텍)과 국도첨단소재(주)로 이루어져 있습니다.

[종속기업 현황(2021년 1분기말 별도 기준)]

(단위 : 천원)

기업명
소재지
주요 영업활동
2021년 1분기말
2020년말

소유지분율
장부금액
소유지분율
장부금액

국도정밀 주식회사
한국
에폭시수지 제조 및 임가공
100.00%
37,366,398
100.00%
32,866,398

국도화공(쿤샨)
유한공사
중국
에폭시수지 및
 폴리올수지 제조ㆍ판매
90.00%
60,873,466
90.00%
60,873,466

국도화인켐 주식회사
한국
화공약품제조 및 판매
100.00%
11,036,634
100.00%
11,036,634

Kukdo Chemical India 
Pvt. Ltd.
인도
에폭시수지 제조 및 판매
100.00%
11,335,227
100.00%
11,335,227

국도첨단소재 주식회사
한국
수지 및 조성물 제조 및 판매
100.00%
8,100,000
100.00%
6,700,000

국도화공(닝보)
유한공사
중국
에폭시수지 및
 폴리올수지 제조ㆍ판매
100.00%
34,017,000
100.00%
22,699,000

합계

162,728,725

145,510,725

자료 : 당사 정기보고서

2021년 1분기 별도 기준 특수관계자 향 매출 등은 228억원(배당수익 제외시 218억원)으로 당사 별도 기준 매출 2,909억원 중 7.9%(배당수익 제외시 7.5%)의 비중을 차지하고 있으며, 매입 등은 160억원으로 당사 별도 기준 매출원가 2,382억원 중 6.7%의 비중을 차지하고 있습니다. 당사는 시화공장을 보유하고 있는 국도정밀(주)에 에폭시 및 경화제 제품 생산과 관련하여 임가공료를 지급하고 있으며, 당사와 긴밀한 판매 및 영업전략을 수행하고 있는 해외법인인 KUKDO CHEMICAL INDIA PRIVATE Ltd 및 국도화공(쿤샨)유한공사와 국내법인인 국도화인켐(주) 향 매출이 주로 발생하고 있습니다. 또한, 유의적인 영향력 행사 기업인 닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주) 및 기타특수관계자인 정도이앤피(주)로부터 에폭시 원료를 매입하여 에폭시 제품을 매출하는 거래가 발생하고 있습니다. 2021년 중 국도화공(닝보) 유한공사의 20만톤 규모의 폴리올 공장이 완공되면 관련 거래규모가 증가할 것으로 당사는 예상하고 있습니다. 

2021년 1분기 및 2020년 별도 기준 당사와 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래 및 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자와의 매출, 매입 등 거래 및 채권ㆍ채무내역]

(2021년 1분기 별도 기준)
(단위 : 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출 등(*1)
매입 등
채권 등
채무 등

종속기업
국도정밀(주)
273,870
4,729,239
293,863
3,749,412

국도화공(쿤샨)유한공사
7,616,392
291,322
6,500,423
157,044

국도화공(닝보)유한공사
-
-
94,496
-

국도화인켐(주)
3,532,109
1,551,536
2,903,332
2,616,602

국도첨단소재(주)
116,207
1,878,492
139,403
1,444,002

Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.
4,799,739
-
5,728,397
-

공동기업
일도화학(주)
169,163
198,044
35,429
46,116

유의적인 영향력 
행사 기업
닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)
4,698,194
2,478,339
2,301,992
825,648

기타 특수관계자
국도코퍼레이션(주)(*2)(*3)
28,759
934,158
5,000,000
423,645

뉴서울화공(주)
286,612
1,461,801
309,382
1,632,710

정도이앤피(주)
1,326,621
2,524,418
2,122,174
2,709,946

합계
22,847,666
16,047,349
25,428,891
13,605,125

자료 : 당사 정기보고서
(*1) 매출 등에는 배당금수익을 포함하고 있습니다.
(*2) 채권 등 잔액은 자금대여 거래로 인하여 발생한 건입니다.
(*3) 신도케미칼(주)는 2021년 6월 1일자로 사명을 국도코퍼레이션(주)로 변경하였습니다.

[특수관계자와의 매출, 매입 등 거래 및 채권ㆍ채무내역]

(2020년 별도 기준)
(단위 : 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출 등(*1)
매입 등
채권 등
채무 등

종속기업
국도정밀(주)
-
17,487,117
1,194
3,322,515

국도화공(쿤샨)유한공사
74,772,765
2,247,156
19,458,490
144,399

국도화공(닝보)유한공사
97,789
-
90,703
-

국도화인켐(주)
12,259,082
9,518,814
2,472,898
2,337,503

국도첨단소재(주)
2,205,907
2,159,289
535,925
986,844

Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.
1,786,000
-
1,863,465
-

공동기업
일도화학(주)
769,477
1,598,257
8,943
-

유의적인 영향력
행사 기업
닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)
12,088,703
21,818,497
1,170,141
3,435,795

기타 특수관계자
국도코퍼레이션(주)(*2)(*3)
86,229
4,475,482
5,000,000
268,035

뉴서울화공(주)
547,805
3,676,417
210,357
814,895

정도이앤피(주)
5,765,614
12,205,260
2,152,588
3,196,973

합계
110,379,371
75,186,289
32,964,704
14,506,959

자료 : 당사 정기보고서
(*1) 매출 등에는 배당금수익을 포함하고 있습니다.
(*2) 채권 등 잔액은 자금대여 거래로 인하여 발생한 건입니다.
(*3) 신도케미칼(주)는 2021년 6월 1일자로 사명을 국도코퍼레이션(주)로 변경하였습니다.

[종속기업과의 거래 내용]

(2021년 1분기 기준)

회사명
거래상대방
종류
기간
거래내용
금액
(백만원)
비 고

국도화학(주)
국도정밀(주)
매출입 등
2021.01.01~2021.03.31
임가공료 등
5,003
-

국도화학(주)
국도화공(쿤샨)유한공사
매출입 등
2021.01.01~2021.03.31
제품매출,
상품수입 등
7,908
-

국도화학(주)
국도화인켐(주)
매출입 등
2021.01.01~2021.03.31
제품매출,
원재료매입 등
5,084
-

국도화학(주)
국도첨단소재(주)

매출입 등

2021.01.01~2021.03.31

제품매출,
임가공료 등

1,995

-

국도화학(주)

Kukdo Chemical 
India Pvt. Ltd.

매출 등
2021.01.01~2021.03.31
제품매출,
용역수수료 등
4,800
-

국도화학(주)
국도화공(닝보)유한공사
-
2021.01.01~2021.03.31
-
0
-

자료 : 당사 정기보고서

[종속기업과의 거래 내용]

(2020년 기준)

회사명
거래상대방
종류
기간
거래내용
금액
(백만원)
비 고

국도화학(주)
국도정밀(주)
매입 등
2020.01.01~2020.12.31
임가공료 등
17,487
-

국도화학(주)
국도화공(쿤샨)유한공사
매출입 등
2020.01.01~2020.12.31
제품매출,
상품수입 등
77,020
-

국도화학(주)
국도화인켐(주)
매출입 등
2020.01.01~2020.12.31
제품매출,
원재료매입 등
21,778
-

국도화학(주)
국도첨단소재(주)
매출입 등
2020.01.01~2020.12.31
제품매출,
임가공료 등
4,365
-

국도화학(주)
Kukdo Chemical 
India Pvt. Ltd.
매출 등
2020.01.01~2020.12.31
제품매출,
용역수수료 등
1,786
-

국도화학(주)
국도화공(닝보)유한공사
기타수익 등
2020.01.01~2020.12.31
용역수수료 등
98
-

자료 : 당사 정기보고서

한편, 당사의 종속기업의 요약 재무현황은 아래와 같습니다. 종속기업의 실적은 당사의 연결재무제표에 영향을 주며 해당 기업들의 사업성이 악화되어 손실이 발생할 경우, 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[종속기업 요약 재무현황]

(2021년 1분기말 기준)
(단위 : 천원)

기업명
자산
부채
자본
매출
분기순이익
총포괄손익

국도정밀 주식회사
74,609,387
29,478,138
45,131,249
4,754,706
(191,721)
(191,721)

국도화공(쿤샨) 유한공사
166,060,335
34,543,529
131,516,806
25,028,139
(1,638,640)
2,671,710

국도화인켐 주식회사
40,200,728
15,197,825
25,002,903
7,852,934
1,232,479
1,232,479

Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.

27,776,245
19,765,462
8,010,783
4,026,885
(1,262,303)
(931,680)

국도첨단소재 주식회사
15,796,064
11,775,720
4,020,344
1,735,295
(109,613)
(109,613)

국도화공(닝보) 유한공사
50,476,497
17,259,510
33,216,987
-
42,123
590,573

자료 : 당사 정기보고서

[종속기업 요약 재무현황]

(2020년말 기준)
(단위 : 천원)

기업명
자산
부채
자본
매출
당기순이익
총포괄손익

국도정밀 주식회사
70,760,472
29,937,501
40,822,971
17,487,117
334,437
334,437

국도화공(쿤샨) 유한공사
173,375,909
44,530,813
128,845,096
355,767,995
13,356,375
14,309,355

국도화인켐 주식회사
39,231,574
14,461,150
24,770,424
34,910,028
2,615,818
2,615,818

Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.
25,351,332
16,408,869
8,942,463
20,831
(874,328)
(1,715,793)

국도첨단소재 주식회사
11,971,876
9,241,920
2,729,956
5,625,512
(1,858,507)
(1,858,507)

국도화공(닝보) 유한공사
33,406,284
12,097,871
21,308,413
-
(808,931)
(999,895)

자료 : 당사 정기보고서

2017년 설립된 인도 현지 법인인 KUKDO CHEMICAL INDIA PRIVATE Ltd.은 2020년부터 에폭시공장을 가동하면서 매출이 발생하고 있으며, 2018년 6월에 신규 설립된 국도화공(닝보)유한공사은 2021년 중 폴리올공장 완공 이후 매출이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

다만 신생 법인들의 경우 매출이 발생하더라도 공장 완공에 따른 감가상각 개시로 인하여 매출이 안정화되기 전까지 적자 상황이 지속될 수 있으며, 기존 흑자 상황에 있는 종속기업도 실적이 악화될 경우, 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

한편, 당사의 자회사인 국도화공(쿤샨)유한공사는 당사의 종속기업 중 매출 규모가 가장 큰 회사로, 2017년과 2018년 각각 4,062억원 및 4,843억원의 매출액과 96억원 및 163억원의 당기순이익을 기록하였습니다.

하지만 2019년 3월 중국 장쑤성 내 타 업체 공장 폭발 사고 발생에 따라, 장쑤성 쿤산시는 구역 내 모든 화학 공장 및 금속 가공 공장에 대한 안전검사를 실시하였고 구역 내 국도화공(쿤샨)유한공사를 포함한 140여개 공장에 대해 시정 명령과 함께 시정 기간 동안 생산 중단 명령을 통보하였습니다. 이에 따라 국도화공(쿤샨)유한공사는 공장 가동이 중단되었으며 2019년 04월 19일 쿤산시로부터 시정 명령에 대한 조치가 완료되었다는 통보를 받았으나, 공장 재가동 승인에 대한 쿤산시의 행정 절차 수립이 아직 완료되지 않았다는 이유로 공장 재가동 승인이 지연되었습니다. 국도화공(쿤산)유한공사는 제품 재고와 당사에서 생산한 제품을 공급 받아 영업활동을 하였으나 현지 공장은 2019년 9월 16일부터 재가동되었으며, 이에 따라 동사의 2019년 매출액은 3,158억원, 당기순이익은 47억원으로 전년 동기 대비 각각 34.8%, 71.1% 감소하며 실적이 악화되었습니다. 이후 2020년 2월에는 중국 지방 정부가 신종 코로나바이러스 확산 방지를 위해 현지 공장 생산 중단을 요청함에 따라, 2020년 2월 10일부터 20일까지 동사의 현지 공장 생산이 중단되었습니다. 동사는 2020년 2월 21일부터 공장을 재가동하였으나, 2020년 10월 31일 공장 화재로 인한 생산 중단 여파 등으로 인해 2020년 매출액 및 당기순이익은 각각 3,558억원 및 134억원을 기록하였습니다. 2020년 실적은 2019년 대비 개선된 모습을 보이고 있으나 정상적으로 공장이 가동되던 2018년과 비교할 경우 여전히 감소한 모습을 보이고 있습니다.
동사는 화재 이후, 전문가의 조사를 통한 사고 요인 분석 및 설비 보완작업을 진행하였으며, 중국 정부와 재가동에 대한 협의를 진행하여 왔습니다. 현재
7월내
부분 재가동을 목표로 중국 정부와 협상 중이며, 이후 전면 재가동을 위한 추가 설비 개선 작업을 진행 중입니다.
이와 관련하여 기타 자세한 사항은 2019년 9월 16일, 2020년 2월 21일 및 2020년 11월 5일 공시된 당사의 '기타경영사항(자율공시)(종속회사의주요경영사항)' 공시 내용을 확인하시기
바
라며, 향후 중국 정부의 재가동 허가시 당사는 해당 내용을 즉시 공시할 예정입니다.

[국도화공(쿤샨)유한공사 요약 재무 현황]

(단위: 천원)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

매출액
25,028,139
68,321,033
355,767,995
315,823,962
484,250,778

당기순이익
(1,638,640)
2,117,844
13,356,375
4,711,719
16,306,977

자료 : 당사 정기보고서

더불어 당사는 2021년 6월 24일 이사회결의를 통하여 서교흥업(주)의 지분 100%를 650억원에 취득하기로 결정하였습니다. 서교흥업(주)는 서울특별시 마포구 양화로 78에 보유한 건물 및 토지를 바탕으로 부동산임대업을 주요사업으로 영위하고 있으며, 2020년말 기준 498억원의 자산총계, 269억원의 부채총계, 15억원의 매출액 및 7억원의 당기순이익을 기록하였습니다. 당사는 서교흥업(주)가 보유한 건물 및 토지를 활용하여 연구 인프라 확충 및 회사 성장 거점을 확보할 예정이며, 취득 금액 중 130억원만 2021년에 지급하고 잔여 금액은 2022년에 지급할 예정입니다. 잔금 납입이 완료되면 서교흥업(주)는 당사의 종속기업으로서 연결재무제표에 포함되어, 당사의 재무상태 및 경영실적에 영향을 끼칠 예정입니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정](2021.06.24)

1. 발행회사
회사명
서교흥업(주)(SEOKYO HEUNGUP CO., LTD.)

국적
대한민국(Republic of Korea)
대표자
조지호

자본금(원)
400,000,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
40,000
주요사업
부동산임대

2. 취득내역
취득주식수(주)
40,000

취득금액(원)
65,000,000,000

자기자본(원)
552,242,598,909

자기자본대비(%)
11.77

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
40,000

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
연구 인프라 확충 및 회사 성장 거점 확보를 위한 법인 인수

6. 취득예정일자
2022-07-04

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
930,557,566,476
취득가액/자산총액(%)
6.98

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2021-06-24

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-상기 1항 발행회사의 "자본금", "발행주식총수(주)"는 최근사업연도말(2020년) 기준입니다. 

-상기 2항의 "자기자본" 및 7항의 "최근 사업연도말 자산총액"은 2020년말 연결재무제표 기준입니다. 

-상기 6항의 "취득예정일자"는 잔금지급일이며, 지급일정(예정)은 아래와 같습니다. 

※지급일정(예정) 
·1차 : 10억원(2021년 6월) 
·2차 : 120억원(2021년 7월) 
·3차 : 195억원(2022년 1월) 
·잔금 : 325억원(2022년 7월) 

단, 발행회사와의 협의 및 진행상황에 따라 일정은 변경될 수 있습니다. 

-하기 "발행회사의 요약 재무상황"의 당해년도는 2020년, 전년도는 2019년, 전전년도는 2018년을 기준으로 작성하였습니다.

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황](단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
49,774,266,832
26,858,505,919
22,915,760,913
400,000,000
1,466,055,914
650,458,483
적정
천지인공인회계사감사반

전년도
49,264,464,659
26,909,162,229
22,355,302,430
400,000,000
1,494,375,465
432,132,728
적정
천지인공인회계사감사반

전전년도
47,270,996,292
25,347,826,590
21,923,169,702
400,000,000
1,453,934,380
195,467,883
적정
천지인공인회계사감사반

자료: 금융감독원 전자공시시스템

또한, 당사는 2021년 1분기말 기준 종속기업인 국도첨단소재(주)의 운영자금 차입금, 시설자금 차입금 및 전자방식외담대에 대하여 156억원의 지급 보증을 제공하고 있으며, Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.의 시설자금 차입금 및 운영자금 차입금에 대하여 EUR 12,000,000, INR 112,000,000 및 USD 1,300,000 규모(2021년 3월 31일 기준 매매기준율로 원화 환산시 총 191억원)의 지급 보증을 제공하고 있습니다. 이외에 당사는 2021년 1분기말 기준 국도화인켐(주) 차입금 87억원(담보설정금액 141억원) 및 국도정밀(주) 차입금 219억원(담보설정금액 234억원)에 대하여 각각 693억원 및 480억원 규모의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다. 향후 종속기업 실적 악화에 따라 우발채무가 현실화 될 경우 당사 재무 안정성에 부정적인 영향이 미칠 가능성이 존재합니다.

[계열회사에 대한 채무보증 현황(2021년 1분기말 별도 기준)]

(단위 : 천원)

특수관계구분
구분
제공받은자
내용
보증금액
채권자

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
운영자금차입보증
1,800,000
신한은행

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
운영자금차입보증
2,400,000
우리은행

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
시설자금차입보증
6,000,000
신한은행

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
운영자금차입보증
4,800,000
우리은행

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
전자방식외담대
600,000
신한은행

종속기업
지급보증
Kukdo Chemical India
Pvt. Ltd.
시설자금차입보증
EUR 12,000,000
KDB산업은행

종속기업
지급보증
Kukdo Chemical India
Pvt. Ltd.
운영자금차입보증
INR 112,000,000
신한은행

종속기업
지급보증
Kukdo Chemical India
Pvt. Ltd.
운영자금차입보증
USD 1,300,000
하나은행

자료 : 당사 정기보고서

[계열회사에 대한 담보 제공 내역(2021년 1분기말 기준)]

(단위 : 천원)

구분
담보제공내역-1
담보제공내역-2

계정과목
토지/건물/기계장치
토지/건물

장부가액
69,293,710
48,029,236

담보설정금액
14,100,000
23,400,000

차입회사
국도화인켐(주)
국도정밀(주)

관련채무
운영자금
운영자금 외

차입금 잔액
8,730,925
21,900,000

담보권자
신한은행
신한은행 외

자료 : 당사 정기보고서
주) 연결 기준

이외에도 당사는 주요주주인 닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)와 합작법인인 일도화학(주)를 설립하였습니다. 2021년 1분기말 기준 당사는 해당기업의 지분을 50% 보유하고 있으며, 별도기준 장부금액은 45억원입니다.

[공동기업투자주식 현황(2021년 1분기말 별도 기준)]

(단위: 천원)

기업명
소유지분율
소재지
장부금액
주요 사업

2021년 1분기말
2020년말

일도화학(주)
50%
50%
한국
4,500,000
합성수지 제조 및 판매

자료 : 당사 정기보고서

[일도화학(주) 재무 정보]

(단위 : 천원)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

수익
696,165
554,105
2,387,101
2,100,969
1,857,853

계속영업손익
63,389
(73,699)
(305,567)
(338,027)
(484,947)

자료 : 당사 정기보고서

상기 공동기업의 실적은 지분법 평가로 당사의 실적에 반영되고 있습니다. 이에 따라 상기 기업의 사업이 악화되어 손실이 발생할 경우, 지분을 보유하고 있는 당사는 지분법 손실을 인식할 수 있으며, 이에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[마. 원/달러 환율변동에 따른 수익성 변동 위험]

당사는 에폭시 수지 등을 유럽, 북남미, 중국, 동남아시아, 중동 등 전세계에 공급하고 있으며, 해당 지역 내 업체와 장기적으로 거래관계를 형성하고 있습니다.
연결 기준 당사의 매출액 중 수출(해외 매출 및 Local 수출)이 차지하는 비중은 매년 70% 이상 수준을 기록하고 있으며, 당사 보유 외화자산은 2021년 1분기말 연결 기준 약 2,364억원으로 2021년 1분기말 연결 기준 자산 총계 1조 1,156억원 중 21.2%의 비중을 차지하고 있고, 외화부채는 1,908억원으로 2021년 1분기말 연결 기준 부채 총계 5,450억원 중 35.0%의 비중을 차지하고 있습니다.
당사의 외화부채 중 달러 및 위안화 부채가 높은 비중을 차지하고 있어 원/달러, 원/위안화 환율의 변동은 당사의 순이익 증감에 민감하게 작용할 수 있으며, 당사는 그 중
외화 장기차입금의 이자율 및 환율변동위험을 헷지하기 위하여 USD 25,000,000 규모의 스왑계약을 체결하고 있습니다.
국내외 경제환경 변화로 원/달러, 원/위안화 환율 변동 시 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 에폭시 수지 등을 유럽, 북남미, 중국, 동남아시아, 중동 등 전세계에 공급하고 있으며, 해당 지역 내 업체와 장기적으로 거래관계를 형성하고 있습니다. 당사의 해외부문은 회사 내 Global 사업본부와 중국법인인 국도화공(쿤샨)유한공사에서 전담하고 있으며, 연결 기준 당사의 매출액 중 수출(해외 매출 및 Local 수출)이 차지하는 비중은 매년 70% 이상 수준을 기록하고 있습니다. 

[당사 지역별 매출 현황(연결 기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

국내매출
88,677
74,003
280,112
297,804
342,118

아메리카(미국등)지역
61,796
36,268
116,285
154,105
145,831

아시아(중국등)지역
99,164
116,117
597,038
492,829
606,756

유럽(독일등)지역
64,906
59,470
190,623
188,055
194,624

Local수출(국내)
15,829
15,783
56,803
74,304
68,759

기타
3,939
3,147
10,586
14,537
8,595

연결조정
-23,384
-23,305
-118,788
-100,185
-86,067

합계
310,928
281,484
1,132,660
1,121,449
1,280,616

자료 : 당사 정기보고서
주) 연결기준

매출액 중 높은 수출 비중에 따라 당사는 외화표시자산 및 부채의 내역이 존재합니다. 당사 보유 외화자산은 2021년 1분기말 연결 기준 약 2,364억원으로 2021년 1분기말 연결 기준 자산 총계 1조 1,156억원 중 21.2%의 비중을 차지하고 있으며, 외화부채는 1,908억원으로 2021년 1분기말 연결 기준 부채 총계 5,450억원 중 35.0%의 비중을 차지하고 있습니다. 제거요건을 충족하지 않는 매출채권 양도 증가로 인하여 전기말 대비 외화 매출채권 및 외화 단기차입금 금액이 증가하면서 자산 및 부채 총계에서 외화표시 자산 및 부채의 비중이 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 

[외화표시 자산 및 부채(연결 기준)]

단위 : 천원)

구분
2021년 1분기말
2020년말

USD
EUR
CNY
INR
USD
EUR
CNY
INR

외화자산

현금및현금성자산
3,291,561
314,631
9,869,266
313,114
3,998,643
134,647
8,000,441
1,021,625

매출채권
138,976,637
27,673,937
53,010,662
2,955,488
77,810,037
12,862,322
61,554,304
22943

미수금
2,915
18,196
-
-
583890
23,742
12,914,327
-

외화자산 계
142,271,113
28,006,764
62,879,928
3,268,602
82,392,570
13,020,711
82,469,072
1,044,568

외화부채

매입채무
31,250,384
-
1,401,504
44,788
42,311,688
-
1,869,191
1,442,022

미지급금
194,059
8,371
-
1,380,508
-
-
-
1,332,742

미지급비용
-
-
-
1,575
-
-
-
110,635

외화단기차입금
117,328,102
25,901,796
-
-
54,629,970
11,487,427
-
180,215

외화장기차입금
-
13,282,900
-
-
-
-
-
13,343,255

외화부채 계
148,772,545
39,193,067
1,401,504
1,426,871
96,941,658
11,487,427
1,869,191
16,408,869

자료 : 당사 정기보고서
주) 연결기준

상기 외화자산 및 부채에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

[2021년 1분기말과 2020년말에 적용된 환율]

(단위 : 원)

구분
2021년 1분기말
2020년말

USD
1,133.50
1088.00

EUR
1,328.29
1338.24

CNY
172.35
166.96

INR
15.43
14.86

자료 : 당사 정기보고서

다만, 당사는 원재료 수입 비중과 제품 및 상품 수출 비중을 적절히 고려하고 있어 당사의 외환관련손익은 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

[외환관련손익 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

외환차익
1,295
1,350
7,313
6,097
3,938

외화환산이익
3,123
3,268
5,024
1,867
2,195

외환차손
(1,166)
(1,778)
(6,792)
(5,512)
(4,119)

외화환산손실
(2,827)
(3,892)
(4,708)
(2,745)
(3,438)

외환관련총손익
425
(1,052)
837
(293)
(1,424)

자료 : 당사 정기보고서

당사는 원자재 수입과 수출 비중이 큰 것을 고려하여 내부적으로 환율 변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 2021년 1분기말과 2020년말 기준 외화에 대한 원화환율 10% 변동 시 환율변동이 2021년 1분기 및 2020년 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 당사는 기간마다 조금씩 편차는 있으나 미달러화와 중국 위안화에 대한 노출 비중이 큰 편이며 2021년 1분기 기준 달러 환율이 10% 상승 시 당사의 손실은 약 7억원이며, 위안화 환율이 10% 하락시 당사 손실은 약 61억원으로 향후 시장상황에 따른 급격한 환율 변동은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[환율 변동에 따른 당사 민감도 분석]
(단위 : 천원)

구분
2021년 1분기말
2020년말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(650,143)
650,143
(1,454,909)
1,454,909

EUR
(1,118,630)
1,118,630
153,328
(153,328)

CNY
6,147,842
(6,147,842)
8,059,988
(8,059,988)

INR
184,173
(184,173)
(1,536,430)
1,536,430

자료 : 당사 정기보고서
주1) 연결기준
주2) 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였으며 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 상기 민감도분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채만을 대상으로 하였습니다.

이외에도 당사는 외화장기차입금에 대한 이자율과 환율의 변동위험과 관련하여 증권신고서 제출일 전일 현재 USD 25,000,000를 계약금액으로 하는 스왑계약을 체결하고 있습니다. 

[당사 파생상품 평가 내역(2021년 1분기말 연결 기준)]

(단위 : 천원)

2021년 1분기
평가액
당분기손익

자산
부채

스왑
-
1,235,804
629,933

자료 : 당사 정기보고서
주) 연결기준

당사는 위와 같이 원/달러 환율 변동위험에 노출되어 있습니다. 과거 2017년 전반적으로 하락세를 나타냈던 원/달러 환율은 2018년 하반기부터 미·중 무역분쟁, 터키 리라화 폭락 사태 및 유럽 경기 둔화 등 글로벌 경기우려가 부각되자 안전자산 선호심리가 강화되면서 상승 추세를 보였습니다. 2019년 미국 경기의 성장세가 계속됨에 따라 환율은 지속적으로 상승하였으며, 2019년 8월 환율이 연중 최고점을 기록한 이후 미·중 무역협상이 1차 타결되는 등 미중 분쟁 완화 조짐과 브렉시트 합의에 대한 기대로 달러화가 다소 약세를 보였습니다. 그러나 2020년 1월 중국에서 시작된 COVID-19의 확산으로 인해 안전자산 선호심리가 강화되면서 환율이 상승하기 시작하면서 2020년 3월 19일에는 1296.00원까지 폭등하는 움직임을 보였습니다. 그러나 600억 달러의 한미 통화스왑계약 체결 발표, 미국 연준의 무제한 양적 완화 소식 등이 이어지면서 이내 안정세를 보이며 하락하여 1,100원 수준을 기록하고 있습니다. COVID-19 백신 접종에 따른 실물경제 회복 기대감이 형성되면서 최근 미국 연방준비제도(Fed)가 자산매입축소를 언급하고 있어 향후 미국 국채금리 상승 등으로 인한 원/달러 환율이 추가적으로 상승할 가능성도 배제할 수는 없습니다. 이러한 환율의 변화는 외환 관련 손익의 변동성을 확대시켜 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[최근 3년간 원/달러 환율추이]

원달러환율추이

자료 : 서울외국환중개
주) 서울외국환중개 기간별 매매기준율 기준 (2017.01.01~2021.06.03)

[바. 매출채권 및 대손충당금 관련 위험]

당사의
연결기준 대손충당금 차감 전 매출채권은 2021년 1분기말 연결 기준 3,069억원으로 2020년말 대비 44.9% 증가한 모습을 보이고 있으나 금융기관에 양도하였으나 제거요건을 충족하지 못하는 매출채권 1,277억원(2020년말 520억원)이 포함되어 있습니다. 또한
2021년 1분기말 매출채권 대손충당금 설정률은 0.47%로 당사는 지속적으로 1% 미만의 대손충당금 설정률을 유지하고 있습니다. 거래처별 신용도 검토 및 저신용 거래처에 대한 담보 요구 등
당사의 엄격한 거래처 신용정책을 바탕으로 매출채권 중 120일 이하 연령의 매출채권은 전체 매출채권의 약 99% 비중을 차지하고 있고, 이에 따라 매출채권 대손충당금 설정률은 매년 1% 미만을 기록하고 있으나, 다만,
영업 환경 변화, 유가, 환율, 원자재 가격 등의 예측할 수 없는 요인에 따라 발생할 수 있는 매출채권 회수 관련된 위험을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 매출채권과 관련하여 표준 지급기준을 결정하기 이전에 모든 신규 고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하도록 하는 신용정책을 수립하고 운영 중에 있습니다. 검토 시에는 외부적인 등급과 은행의 평가 등을 고려하며, 별도의 승인 요청 없이 가능한 최고 구매한도가 개별 고객별로 정해지며, 이 한도는 매 반기별로 검토되고 있습니다. 당사의 신용기준을 충족하지 못한 고객은 선급금 지불 시에만 거래가 가능합니다.

또한 매출채권을 발생시키는 거래처의 대부분은 법인 및 개별기업, 수출업체 등 기업고객이며, 내부기준 상 "고위험"으로 분류된 고객들은 제한고객 목록에 포함하여 관리하며, 향후 매출은 선급금 지불 시에만 가능합니다.

또한 소유권 유보 조항에 따라 제품이 판매되기 때문에 대금을 수령하지 못하더라도 당사는 담보청구 권리를 가질 수 있습니다. 당사는 매출채권과 관련하여 신용도가 낮은 업체에 대하여는 채권확보를 위하여 담보물건을 요구하고 있습니다.

당사의 연결기준 대손충당금 차감 전 매출채권은 2021년 1분기말 연결 기준 3,069억원으로 2020년말 대비 44.9% 증가한 모습을 보이고 있으나 금융기관에 양도하였으나 제거요건을 충족하지 못하는 매출채권 1,277억원(2020년말 520억원)이 포함되어 있습니다. 또한 2021년 1분기말 매출채권 대손충당금 설정률은 0.47%로 당사는 지속적으로 1% 미만의 대손충당금 설정률을 유지하고 있으며, 매출채권 회전율 역시 평균적으로 5회 수준을 기록하고 있습니다. 

[계정과목별 대손충당금 설정내역]

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금 설정률

2021년 
1분기말
매출채권
306,914
1,457
0.47%

미수금
3,657
-
0.00%

장기미수금
430
430
100.00%

선급금
6,133
-
0.00%

합 계
317,134
1,887
0.60%

2020년말
매출채권
211,760
1,447
0.68%

미수금
2,285
-
0.00%

장기미수금
430
430
100.00%

선급금
9,199
-
0.00%

합 계
223,674
1,877
0.84%

2019년말
매출채권
229,110
1,559
0.68%

미수금
8,655
-
0.00%

장기미수금
430
152
35.35%

선급금
1,958
-
0.00%

합 계
240,153
1,711
0.71%

자료 : 당사 정기보고서

[매출채권회전율 추이]

(단위 : 백만원, 회)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

기초매출채권
211,760
229,110
229,110
255,290
229,307

기말매출채권
306,914
269,420
211,760
229,110
255,290

평균매출채권
259,337
249,265
220,435
242,200
242,299

매출액
310,928
281,484
1,132,660
1,121,449
1,280,616

매출채권회전율
4.8
4.5
5.1
4.6
5.3

자료 : 당사 정기보고서
주1) 매출채권 금액은 대손충당금 차감 전 금액입니다.
주2) 2021년 1분기 및 2020년 1분기 매출채권회전율 계산시 매출액은 연환산하여 산정하였습니다.

한편, 상기 매출채권에 대한 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다. 

[매출채권에 대한 대손충당금 변동내역]

(단위 : 백만원)

구 분
2021년 1분기말
2020년
2019년

1. 기초 대손충당금 잔액합계
1,447
1,559
1,749

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
443
161

① 대손처리액(상각채권액)
-
443
161

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
9
318
(38)

4. 환율변동에 따른 증감액
-
14
10

5. 기말 대손충당금 잔액합계
1,456
1,448
1,560

자료 : 당사 정기보고서

당사의 대손충당금 설정기준은 다음과 같습니다. 당사는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있으며, 개별적으로 중요한 매출채권(10억원이상), 만기후 1년 이상 초과된 매출채권 및 손상징후가 있음을 알게된 매출채권에 대하여 개별적인 손상징후를 파악하여 대손충당금을 설정하고, 손상징후가 없는 경우에는 매출채권의 중요성에 관계없이 집합적으로 손상 검사를 수행하고 있습니다. 집합적으로 손상검사를 수행할 때에는 각 집합그룹(수출채권, 상장기업채권, 비상장기업채권, 개인기업채권, 특수관계자채권)의 과거 5개년의 역사적인 대손경험률을 산출하고, 산출된 대손경험률을 결산기말 매출채권에 적용하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

[매출채권 연령분석]

(단위 : 백만원)

구 분
2021년 1분기말
2020년말
2019년말

0-120일
303,119
208,986
224,879

121일-181일
2,164
1,224
2,379

181일-365일
260
162
704

1년 초과
1,371
1,388
1,148

합계
306,914
211,760
229,110

자료 : 당사 정기보고서

상기에서 보듯 당사의 엄격한 거래처 신용정책에 따라 매출채권 중 120일 이하 연령의 매출채권은 전체 매출채권의 약 99% 비중을 차지하고 있으며, 이에 따라 매출채권 대손충당금 설정률은 매년 1% 미만을 기록하고 있습니다. 다만, 영업 환경 변화, 유가, 환율, 원자재 가격 등의 예측할 수 없는 요인에 따라 발생할 수 있는 매출채권 회수 관련된 위험을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사. 재고자산 관련 위험]

당사는 과거 제품 및 상품 재고와 관련하여 대부분 사전주문에 의해 생산 및 판매를 진행해왔으나,
2018년부터 거래처 주문에 신속하게 대응하기 위하여 수요예측을 통해 해외 창고에 재고를 저장하는 방식을 점진적으로 적용하면서,
2016년말 841억원이었던 재고자산은 2021년 1분기말 1,338억원을 기록하였습니다. 보유 재고자산 증가로 인하여 재고자산 회전율은 소폭 하락하였으나,
평균적으로 7.5회를 기록하는 등 여전히 안정적인 회전율을 기록하고 있습니다. 또한, 해외 저장 재고자산 증가에도 불구하고
거래처와의 긴밀한 관계를 바탕으로 수요예측을 진행함에 따라 보유 재고자산 대비 상대적으로 적은 규모의 재고자산 관련손실을 인식하고 있습니다.
재고자산 규모 증가에도 불구하고,
당사의 우수한 시장 지배력과 수요가 증가하면서 공급이 부족한 시장상황을 고려하였을 때, 재고자산의 진부화 및 가치 하락 가능성은 적은 것으로 판단됩니다. 다만,
당사가 영위하는 사업의 전방산업은 조선업, 건축 및 토목 등 실물 경기와 밀접하게 연관되어 있기 때문에, 시황에 대한 모니터링이 필요하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 과거 제품 및 상품 재고와 관련하여 대부분 사전주문에 의해 생산 및 판매를 진행해왔으며, 일부 기본수지류와 관련하여 일정 재고를 확보해두는 방식을 유지하였습니다. 다만, 2018년부터 거래처 주문에 신속하게 대응하기 위하여 수요예측을 통해 해외 창고에 재고를 저장하는 방식을 점진적으로 적용하고 있으며, 이에 따라 제품 및 상품 재고가 점차적으로 증가하여 2016년말 841억원이었던 재고자산은 2021년 1분기말 1,338억원을 기록하였습니다. 보유 재고자산 증가로 인하여 재고자산 회전율은 소폭 하락하였으나, 평균적으로 7.5회를 기록하는 등 여전히 안정적인 회전율을 기록하고 있습니다. 

[재고자산 추이]

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
2021년 1분기말
2020년
2019년
2018년

에폭시수지
상품
4,323
1,210
1,209
1,224

제품
87,713
75,142
85,459
73,893

재공품
3,552
103
106
112

원재료
28,267
36,028
33,943
34,520

저장품
187
411
342
352

미착품
7,406
7,450
5,908
7,559

합 계
131,448
120,344
126,967
117,660

Polyol수지
상품
741
512
1,513
3,101

제품
1,578
2,160
4,807
6,171

재공품
-
-
-
-

원재료
818
829
1,271
1,999

저장품
7
9
12
19

미착품
-
-
70
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합 계
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11,559

내부거래 제거
상품
9
29
-
-

제품
(560)
(293)
(315)
(671)

원재료
(237)
(206)
-
-

합계
상품
5,073
1,751
2,722
4,325

제품
88,731
77,009
89,951
79,393

재공품
3,552
103
106
112

원재료
28,848
36,651
35,214
36,519

저장품
194
420
354
371

미착품
7,406
7,450
5,978
7,828

합 계
133,804
123,384
134,325
128,548

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
11.99%
13.26%
14.84%
15.05%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
7.4회
7.72회
7.57회
9.70회

자료 : 당사 정기보고서

당사는 재고자산 평가와 관련하여 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 측정하고 있습니다. 다만, 해외 저장 재고자산 증가에도 불구하고, 거래처와의 긴밀한 관계를 바탕으로 수요예측을 진행함에 따라 보유 재고자산 대비 상대적으로 적은 규모의 재고자산 관련손실을 인식하고 있습니다. 

[재고자산 평가 및 감모손실추이]

(단위 : 백만원)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

재고자산 평가 및 감모손실
176
21
448
530
1048

자료 : 당사 정기보고서

상기와 같은 재고자산 규모 증가에도 불구하고, 당사의 우수한 시장 지배력과 수요가 증가하면서 공급이 부족한 시장상황을 고려하였을 때, 재고자산의 진부화 및 가치 하락 가능성은 적은 것으로 판단됩니다. 다만, 당사가 영위하는 사업의 전방산업은 조선업, 건축 및 토목 등 실물 경기와 밀접하게 연관되어 있기 때문에, 시황에 대한 모니터링이 필요하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[아. 변동이자율 차입금 관련 이자율 변동 위험]

당사는 2021년 1분기말 연결 기준 변동이자율 차입금을 장부금액 기준 약 1,683억원 보유하고 있습니다. 이자율 민감도 분석 결과 이자율이 1%포인트 변동한다면, 법인세차감전순이익(손실)과 자본은 증가 또는 감소하게 되며,
당사는 2021년 1분기말 기준

이자율 1%포인트 상승 시 법인세차감전순손익에 반영되는 손실은 약 4억원입니다. 2021년 1분기 당사의 연결 기준 법인세차감전순이익 약 273억원 대비 그 규모는 적으나, 해당 이자율 변동 위험에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

이자율 위험이란 이자율 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 당사는 2021년 1분기말 연결 기준 변동이자율 차입금을 장부금액 기준 약 1,683억원 보유하고 있으며, 이자율 변동으로 인해 발생하는 이자율위험을 관리하기 위해서 가격 변동 리스크를 최소화하고 미래현금흐름의 회수기간을 단축하기 위하여 각 거래에 대하여 위험관리위원회에서 정한 지침 내에서 수행하고 있습니다. 

[당사 이자부 금융상품 장부금액(연결 기준)]

(단위 : 천원)

구분
2021년 1분기말
2020년말

고정이자율

금융기관 차입금
100,280,470
71,243,117

사채
79,869,100
79,844,541

소계
180,149,570
151,087,658

변동이자율

금융기관 차입금
168,320,261
65,496,867

합계
348,469,831
216,584,525

자료 : 당사 정기보고서

당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 고정이자율 금융상품 관련 손익에는 영향을 주지 않습니다.

변동이자율 금융상품과 관련한 당사의 이자율 민감도 분석 결과는 다음과 같습니다. 
2021년 1분기말 기준 이자율이 1%포인트 변동한다면, 연간 법인세차감전순이익(손실)과 자본은 증가 또는 감소하게 되며, 이자율 1%포인트 상승 시 당사의 법인세차감전순손익에 반영되는 손실은 약 4억원입니다. 2021년 1분기 당사의 연결 기준 법인세차감전순이익 약 273억원 대비 그 규모는 적으나, 해당 이자율 변동 위험에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[당사의 변동이자율 금융상품 관련 이자율 민감도 분석(2021년 1분기 연결 기준)]

(단위 : 천원)

구분
손익
자본

1% 상승
1% 하락
1% 상승
1% 하락

당분기말

변동이자율 금융상품
(420,801)
420,801
(420,801)
420,801

전기말

변동이자율 금융상품
(654,969)
654,969
(654,969)
654,969

자료 : 당사 정기보고서

[자. 신규사업부 양수 관련 위험]

당사는
전기전자용 소재 부문을 강화하기 위하여 신규 진출한 ACF 사업 시장에 조기 진입하고 안정적인 거래처를 확보하기 위하여
2019년 7월 1일에 삼성에스디아이 주식회사의 ACF 사업을 159억원에 양수
하였습니다. 다만, 당사는 삼성에스디아이
주식회사에게 매출거래처에 대한 계약 승계 또는 신규 계약체결, 신규 고객 승인에 따라 최대 50억원을 한도로 하여 지급해야 하는 조건부대가를 부담하기로 하였으며, 실제 지급될 가능성을 합리적으로 추정하여 45억원의 조건부대가를 인식
하였습니다. 이에 따라 해당 사업부 양수와 관련하여
현금 159억원과 45억의 조건부대가를 이전대가로 지불
하기로 하였으며, 이와 관련하여
16억원의 유형자산,157억원의 무형자산 및 39억원의 이연법인세부채를 공정가치로 인식
하였습니다. 더불어 해당 이전대가와 취득한 순자산의 공정가치와의 차액
69억원을 영업권으로 인식
하였습니다.
당사는 2020년 영업권 손상평가시
ACF사업부 현금창출단위의 회수가능액을 153억원으로 산정하였으며, 이에 따라 약 59억원의 영업권 손상차손을 인식
하였습니다. 다만,
ACF 사업 인수시 인식한 조건부대가와 관련하여 취소 합의가 이루어짐에 따라 조건부대가의 변동을 당기손익(무형자산손상차손 차감계정)으로 인식하면서 2020년 약 14억원의 무형자산 손상차손을 인식
하였습니다.
당사는 2021년 이사회 결의를 통하여 약 158억원에 ACF사업부 관련 유형자산 및 무형자산(영업권 포함)을 당사의 자회사인 국도첨단소재(주)에 약 158억원에 양수도하는 계약을 체결
하였습니다. 이에 따라 당사의 별도재무제표에서 영업권은 제각되었으나,
국도첨단소재(주)는 당사의 종속기업이므로 당사의 연결재무제표상에서는 영업권이 계속하여 인식될 예정
입니다.
사업결합으로 취득한 영업권에 대하여 손상차손을 인식하는 것은, 즉각적인 현금유출을 의미하지 않으나 회수가능액이 장부가액보다 하락하였음을 의미하므로, 해당 사업부문의 업황과 실적이 악화될 수 있으며 중장기적으로 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다.
COVID-19 백신 및 치료제 보급에도 불구하고 변이바이러스 출현 등으로 COVID-19 종식이 지연될 경우, 매출성장율 감소에 따른 사용가치 하락에 따라 추가적인 영업권 손상차손이 인식될 수 있으며, 중장기적으로 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

ACF(이방전도성접착필름)는 디스플레이와 회로기판을 연결하는 양면테이프 형태의 필름으로 TV, 스마트폰, 노트북 등 전자부품에 사용되는 소재이며, 현재 글로벌 시장의 85% 이상을 일본계 기업들이 점유하고 있습니다.

당사는
전기전자용 소재 부문을 강화하기 위하여 신규 진출한 ACF 사업 시장에 조기 진입하고 안정적인 거래처를 확보하기 위하여 2019년 7월 1일에 삼성에스디아이 주식회사의 ACF 사업을 159억원에 양수하였습니다. 다만, 당사는 삼성에스디아이 주식회사에게 매출거래처에 대한 계약 승계 또는 신규 계약체결, 신규 고객 승인에 따라 최대 50억원을 한도로 하여 지급해야 하는 조건부대가를 부담하기로 하였으며, 실제 지급될 가능성을 합리적으로 추정하여 45억원의 조건부대가를 인식하였습니다. 이에 따라 해당 사업부 양수와 관련하여 현금 159억원과 45억의 조건부대가를 이전대가로 지불하기로 하였으며, 이와 관련하여 16억원의 유형자산,157억원의 무형자산 및 39억원의 이연법인세부채를 공정가치로 인식하였습니다. 더불어 해당 이전대가와 취득한 순자산의 공정가치와의 차액 69억원을 영업권으로 인식하였습니다. 

[ACF 사업결합 관련 이전대가 및 취득일에 인수한 자산, 부채 가액]

(단위 : 백만원)

구분
금액

이전대가

현금
15,900

조건부대가
4,500

합계
20,400

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액

유형자산
1,625

무형자산:

특허권
1,615

계약적 고객관계
14,127

이연법인세부채
(3,962)

식별가능 순자산의 공정가치
13,405

영업권
6,995

합계
20,400

자료 : 당사 2019년 사업보고서

당사는 영업권에 대하여 매년 손상평가를 수행하고 있으며, 2020년 ACF사업부 현금창출단위의 회수가능금액은 사용가치 계산에 근거하여 결정되었습니다. 사용가치는 경영진이 승인한 향후 5년간의 재무예산에 근거하여 산출되었으며, 재무예산을 초과한 기간의 현금흐름은 영구성장율 0%를 이용하여 추정하였습니다.

당사가 ACF사업부 현금창출단위에 대한 주요 가정, 사용가치 계산에 사용된 영업이익율, 매출성장률, 영구성장율 및 세후할인율은 다음과 같습니다.

구 분

영업이익율

매출성장율(주1)

영구성장율

세후할인율

ACF사업부

-14% ~ 9%

3% ~ 45%

0%

12.64%

자료 : 당사 2020년 사업보고서
(주1) 2021년 매출은 COVID-19 백신 및 치료제의 보급으로 관련 불확실성이 낮아질 것으로 기대되어 전년 대비 45% 성장할 것으로 예상됩니다. 향후 매출성장율은 점차 감소하여 2025년에는 전년대비 3% 성장할 것으로 추정하였습니다.

해당 가정을 통해 영업권을 포함한 ACF사업부 현금창출단위의 회수가능액은 153억원으로 산정되었으며, 이에 따라 약 59억원의 영업권 손상차손을 인식하였습니다. 다만, ACF 사업 인수시 인식한 조건부대가와 관련하여 취소 합의가 이루어짐에 따라 조건부대가의 변동을 당기손익(무형자산손상차손 차감계정)으로 인식하면서 2020년 약 14억원의 무형자산 손상차손을 인식하였습니다. 당사는 2021년 이사회 결의를 통하여 약 158억원에 ACF사업부 관련 유형자산 및 무형자산(영업권 포함)을 당사의 자회사인 국도첨단소재(주)에 약 158억원에 양수도하는 계약을 체결하였습니다. 이에 따라 당사의 별도재무제표에서 영업권은 제각되었으나, 국도첨단소재(주)는 당사의 종속기업이므로 당사의 연결재무제표상에서는 영업권이 계속하여 인식될 예정입니다. 

사업결합으로 취득한 영업권에 대하여 손상차손을 인식하는 것은, 즉각적인 현금유출을 의미하지 않으나 회수가능액이 장부가액보다 하락하였음을 의미하므로, 해당 사업부문의 업황과 실적이 악화될 수 있으며 중장기적으로 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다. COVID-19 백신 및 치료제 보급에도 불구하고 변이바이러스 출현 등으로 COVID-19 종식이 지연될 경우, 매출성장율 감소에 따른 사용가치 하락에 따라 추가적인 영업권 손상차손이 인식될 수 있으며, 중장기적으로 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[차. 지배구조 변동 위험]

본 신고서 제출 전일 현재
당사의 최대주주는 국도코퍼레이션(주)(舊신도케미칼(주))로 비상장 국내법인이며, 화공약품 도매업을 주업으로 하고 있습니다.
국도코퍼레이션
(주)는 당사지분의 20.00%를 보유하고 있으며, 특수관계인 포함 시 24.61%를 보유하고 있습니다. 또한 국도코퍼레이션(주)의 주요 주주는 이삼열 전 대표이사 및 이시창 대표이사로 구성되어 있으며, 각각 국도코퍼레이션(주)의 지분 16.44%, 75.88%를 보유하고 있습니다. 한편, 당사의 5% 이상 주요 주주 중
닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)의 경우 지분율이 22.38%에 이르나, 당사의 사업부문 관련하여 지속적으로 거래하는 등 우호지분의 역할을 하고 있으며, 손동준 및 그 특수관계인의 경우 7.01%의 지분을 보유하고 있으나, 주식등의대량상황보고서 공시를 통하여 보유목적이 단순투자임을 명시하였으므로 당사에 대한 경영권은 안정적인 것으로 판단됩니다. 다만,
현재 안정적으로 유지되고 있는 경영권에도 불구하고 향후 대내외적인 경영 환경의 급격한 변화 속에서 회사 지배구조에 영향을 줄 가능성은 상존하고 있습니다.

본 신고서 제출 전일 현재 당사의 최대주주는 국도코퍼레이션(주)(舊신도케미칼(주))로 비상장 국내법인이며, 화공약품 도매업을 주업으로 하고 있습니다. 국도코퍼레이션(주)는 당사 지분의 20.00%를 보유하고 있으며, 특수관계인 포함 시 24.61%입니다. 또한 국도코퍼레이션(주)의 주요 주주는 이삼열 전 대표이사 및 이시창 대표이사로 구성되어 있으며, 각각 국도코퍼레이션(주)의 지분 16.44%, 75.88%를 보유하고 있습니다.

[당사의 최대주주 및 특수관계인 지분현황]

(기준일 : 2021년 06월 06일)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

주식수
지분율

국도코퍼레이션(주)
본인
보통주
1,162,000
20.00
-

이삼열
특수관계인
보통주
100,000
1.72
-

이시창
특수관계인
보통주
166,000
2.86
-

허연진
특수관계인
보통주
2,198
0.03

계
보통주
1,430,198
24.61
-

우선주
-
-
-

자료 : 당사 제시

한편, 5% 이상 주요 주주의 현황은 다음과 같습니다. 닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)의 경우 지분율이 22.38%에 이르나 당사의 사업부문 관련하여 지속적으로 거래하는 등 우호지분의 역할을 하고 있으며, 손동준 및 그 특수관계인의 경우 7.01%의 지분을 보유하고 있으나, 주식등의대량상황보고서 공시를 통하여 보유목적이 단순투자임을 명시하였으므로 당사에 대한 경영권은 안정적인 것으로 판단됩니다.

[당사의 주요 주주 지분현황]

(기준일 : 2021년 06월 06일)
(단위 : 주, %)

주주명
소유주식수
지분율
비고

국도코퍼레이션(주)
1,430,198
24.61%
특수관계인포함

닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)
1,300,486
22.38%
-

손동준
497,482
7.01%
특수관계인포함

자료 : 당사 제시

다만, 현재 안정적으로 유지되고 있는 경영권에도 불구하고 향후 대내외적인 경영 환경의 급격한 변화 속에서 회사 지배구조에 영향을 줄 가능성은 상존하고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[카. 연결재무제표 재작성 관련 사항]

당사는 2020년 재무제표 작성 과정에서 이연법인세부채 계산시 중국 국도화공(쿤샨) 유한공사의 간접외국납부세액 공제와 관련된 오류 등을 발견하여 비교표시 된 2019년 연결재무제표를 소급하여 재작성하였습니다. 이에 따라
2020년말 및 2020년 초 연결기준 부채총계는 각각 64억원 및 56억원 감소한 반면 자본총계는 각각 64억원 및 56억원 증가하였습니다. 또한 이연법인세부채 관련 법인세비용 수정으로 2020년 당기순이익은 4.3억원 증가하였습니다. 해당 수정사항은
2020년 사업보고서 상 비교표시된 연결재무제표에 반영하였으나, 기공시된 2019년 및 2018년 사업보고서에 포함된 연결재무제표는 수정되지 않았으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

당사는 2020년 재무제표 작성 과정에서 이연법인세부채 계산시 중국 국도화공(쿤샨) 유한공사의 간접외국납부세액 공제와 관련된 오류 등을 발견하여 비교표시 된 2019년 연결재무제표를 소급하여 재작성하였습니다. 이에 따라 2020년말 및 2020년 초 연결기준 부채총계는 각각 64억원 및 56억원 감소한 반면 자본총계는 각각 64억원 및 56억원 증가하였습니다. 또한 이연법인세부채 관련 법인세비용 수정으로 2020년 당기순이익은 4.3억원 증가하였습니다. 

연결재무제표에 영향을 미치는 세부내역은 다음과 같습니다.

[연결재무상태표 및 연결자본변동표]

(단위 : 천원)

구분
2020년말
2020년초

수정전
수정금액
수정후
수정전
수정금액
수정후

이연법인세부채
33,421,857
(6,339,023)
27,082,834
30,456,458
(5,628,734)
24,827,724

부채총계
377,260,254
(6,339,023)
370,921,231
354,772,609
(5,628,734)
349,143,875

기타포괄손익누계액
(3,608,765)
(1,225,107)
(4,833,872)
(1,716,300)
(1,504,073)
(3,220,373)

이익잉여금
459,443,608
7,564,130
467,007,738
429,490,511
7,132,807
436,623,318

자본총계
528,159,841
6,339,023
534,498,864
499,645,831
5,628,734
505,274,565

자료 : 당사 2020년 사업보고서

[연결포괄손익계산서]

(단위 : 천원)

구분
2020년

수정전
수정금액
수정후

법인세비용
5,553,940
(431,322)
5,122,618

당기순이익
35,110,068
431,322
35,541,390

기타포괄이익
1,904,858
278,968
2,183,826

총포괄이익
37,014,926
710,290
37,725,216

기본 및 희석주당순이익
6,219원
78원
6,297원

자료 : 당사 2020년 사업보고서

해당 수정사항은 2020년 사업보고서 상 비교표시된 연결재무제표에 반영하였으나, 기공시된 2019년 및 2018년 사업보고서에 포함된 연결재무제표는 수정되지 않았으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다. 

3. 기타위험

[가. 최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험]

증권신고서 제출 전일 기준 당사 보통주의 최대주주는 국도코퍼레이션(주)(舊신도케미칼(주))(20.00%)이며 특수관계인의 지분율은 4.61% 입니다.
당사의 최대주주인 국도코퍼레이션(주)는 273,094주를 배정받게 될 예정으로 구주주 배정분 청약에 대해서 검토하고 있습니다. 다만 최종 참여 여부 및 청약 수량은 국도코퍼레이션(주)의 이사회 결의를 통하여 결정될 예정으로, 이사회 결과에 따라 참여 규모 등이 변경될 수 있습니다. 한편 최대주주 외 특수관계인의 유상증자 참여수준에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다. 특히 금번 유상증자는 구주주 1주당 0.2350207763주를 배정받게되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다. 최대주주 이외의 주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출 전일 기준 당사 보통주의 최대주주는 국도코퍼레이션(주)(舊신도케미칼(주))(20.00%)이며 특수관계인의 지분율은 4.61% 입니다. 당사의 최대주주인 국도코퍼레이션(주)는 273,094주를 배정받게 될 예정으로 구주주 배정분 청약에 대해서 검토하고 있습니다. 다만 최종 참여 여부 및 청약 수량은 국도코퍼레이션(주)의 이사회 결의를 통하여 결정될 예정으로, 이사회 결과에 따라 참여 규모 등이 변경될 수 있습니다.

한편 최대주주 외 특수관계인의 유상증자 참여수준에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다. 특히 금번 유상증자는 구주주 1주당 0.2350207763주를 배정받게되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다. 최대주주 이외의 주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

[청약참가에 따른 최대주주 및 특수관계인 주식수 및 지분율 변동 예상]

(단위: 주, %)

구분
증권신고서 제출 전일
증자 후(예상)

주식수
지분율
주식수
지분율

국도코퍼레이션(주)
1,162,000
20.00
1,435,094
19.37

이삼열
100,000
1.72
100,000
1.35

이시창
166,000
2.86
166,000
2.24

허연진
2,198
0.03
2,198
0.03

총계
1,430,198
24.61
1,703,292
22.98

주1) 최대주주인 국도코퍼레이션(주)에 대해서는 구주주 배정분 100% 청약을 가정하였습니다. 다만 최종 참여 여부 및 청약 수량은 국도코퍼레이션(주)의 이사회 결의를 통하여 결정될 예정으로, 이사회 결과에 따라 참여 규모 등이 변경될 수 있습니다.
주2) 이외 기타 특수관계인의 참여 여부 및 참여율은 확정된 바 없어 금번 증자에 참여하지 않는 것으로 가정하였습니다.

[나. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험]

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모개요'를 참고하시기 바랍니다.

또한 유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

[다. 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험]

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 5,810,616주의 27.54%에 해당하는 1,600,000주가 추가로 발행되며 무상증자로 1,600,000주가 추가로 발행될 예정입니다.
유상증자 및 무상증자를 완료한 이후 당사의 최종 주식수는 9,010,616주로서 기존 5,810,616주 대비 55.1% 증가될 예정입니다. 동 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며 초과청약이 가능하므로 증자방식 및 청약 절차에 대하여 정확히 이해하고 투자에 임하시기 바라며, 금번 유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 이를 대표주관회사가 단기간에 처분하게 될 경우, 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 5,810,616주의 27.54%에 해당하는 1,600,000주가 추가로 발행됩니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정 주식 종류
기명식보통주
비 고

모집예정주식수
5,810,616주
-

현재 발행주식총수
1,600,000주
-

1차발행가액

59,000원

증자비율 및 할인율 고려

최근 종가

79,900원

2021.07.06 종가

또한, 유상증자 납입일 다음날을 무상증자 신주배정기준일로 하여 금번 유상증자에 참여하는 주주들까지를 포함한 무상증자를 진행할 예정이며, 무상증자로 인해 추가로 발행될 예정주식수는 1,600,000주입니다. 유,무상증자를 완료한 이후 당사의 최종 주식수는 9,010,616주로 기존 5,810,616주 대비 약 55.1%가 증가할 예정이며, 이로 인하여 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (舊)「유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실이 발생할 가능성이 있습니다.

당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.

또한 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은 우선 배정된 우리사주조합 청약분을 제외하고는 보호예수되지 않는 관계로, 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2021년 09월 01일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 1,600,000주가 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사는 내부 리스크 관리 및 인수수수료(총 발행금액의 0.40%와 금 삼억육천만원 중 작은 금액)를 감안하여 인수한 실권주를 공모가보다 낮은 가격으로 매각할 가능성이 있습니다. 이 경우 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 것으로 예상할 수 있으며, 실질적으로 유상증자 청약자 및 대표주관회사는 신주상장 2영업일 전부터 입고예정 주식의 매도가 가능합니다. 

대표주관회사가 인수한 주식을 일정기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 높다고 예상됩니다. 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 

[라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험]

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)

일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을 조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성이 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[마. 일정 변경 위험]

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

[바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험]

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

상기 서술한 바와 같이, 당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.

또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험]

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히 「유가증권시장 상장규정」 제47조(관리종목지정), 제48조(상장폐지) 및 제49조(상장적격성 실질심사)에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

[아. 집단 소송 제기 위험]

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[자. 유상증자 철회에 따른 위험]

유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.

유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련]

금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라, 주권상장법인이
유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.

시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)

다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항).

ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)
ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여
ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도

상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 및 제125조, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제125조, 금융감독원의 「금융투자회사의 기업실사 모범규준」에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 한국투자증권(주)입니다. 발행회사인 국도화학(주)는 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144

2. 분석의 개요

대표주관회사인 한국투자증권(주)는「자본시장과금융투자업에관한법률」제71조 및동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 지분증권은 대표주관회사인 한국투자증권(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

「금융투자회사의 기업실사 모범규준」

제3조(적용범위 등)
① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.
② 이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.
③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.
④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.
⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일시
장소
참여자
기업실사내용 및 확인자료

발행사
평가회사

2021년 05월 17일
국도화학
국도화학
- 홍명표
- 윤문영

한국투자증권
- 이현규
- 김성열
- 장동욱
- 황정수
- 박종욱
- 김서현

가) 초도방문
나) 주요 사항 및 일정 체크
다) 현장실사를 통한 Due-Diligence Checklist 세부사항 점검
- 현지실사 참여자 : 대표주관회사, 발행회사
* 사업부문 담당자 인터뷰를 통한 사업부별 영업/손익 현황 등 파악
* 사업위험, 회사위험 및 기타위험 관련 위험요소 체크
* 자금의 사용목적 및 향후 사업추진계획 검토
* 재무회계 담당자와 인터뷰
라) 추가 실사자료 요청
마) 기업실사 세부사항 질의/응답
바) 상법 및 기타 관련 규정, 정관 검토

2021년 05월 18일 ~
2021년 05월 26일
한국투자증권
가) 최근 공시 및 언론 확인 등을 통한 발행회사 및 해당 산업 조사
나) 유상증자 상세 일정 등 업무 협의
다) 유상증자 리스크검토
- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율

2021년 05월 27일
국도화학
가) 실사 요청자료 목록 및 Check List 확인
나) 현장실사를 통한 Due-Diligence Checklist 세부사항 점검
- 현지실사 참여자 : 대표주관회사
* 사업부문 담당자 인터뷰를 통한 사업부별 영업/손익 현황 등 파악
* 사업위험, 회사위험 및 기타위험 관련 위험요소 체크
* 자금의 사용목적 및 향후 사업추진계획 검토
* 재무 담당자와 인터뷰
다) 영업망 검토 및 향후 사업 계획 질의 응답
라) 증자 전후의 최대주주 관련 변경사항 점검

2021년 05월 28일
~
2021년 06월 02일
국도화학
한국투자증권
가) 실사 내용 및 증권신고서 기재사항 확인
나) 추가 확인 사항 확인
다) 이사회의사록 검토
라) 증권신고서 검토 및 질의

2021년 06월 03일
~
2021년 06월 07일
한국투자증권
가) 실사보고서 작성
나) 인수계약서 체결
다) 증권신고서 기재사항 검토
라) 증권신고서 첨부서류 등 검토

2021년 07월 06일
한국투자증권

가) 1차발행가액 확정에 따른 모집총액 증액으로 인한 자금사용목적 변경 확인

2021년 07월 09일
~
2021년 07월 12일
국도화학
한국투자증권
가) 정정실사보고서 작성
나) 정정인수계약서 체결
다) 정정증권신고서 기재사항 검토

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

한국투자증권(주)
IB2본부
이현규
본부장
기업실사 총괄
2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 12일
기업금융업무 등 30년

한국투자증권(주)
인수2담당
김성열
상무
기업실사 총괄
2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 12일
기업금융업무 등 26년

한국투자증권(주)
인수영업2부
장동욱
이사
기업실사 책임

2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 12일

기업금융업무 등 25년

한국투자증권(주)
인수영업2부
황정수
팀장
기업실사 실무

2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 12일

기업금융업무 등 15년

한국투자증권(주)
인수영업2부
박종욱
과장
기업실사 실무
2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 12일
기업금융업무 등 9년

한국투자증권(주)
인수영업2부
김서현
주임
기업실사 실무

2021년 05월 17일 ~ 2021년 07월 12일

기업금융업무 등 3년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

국도화학(주)
재경부
홍명표
팀장
유상증자 총괄

국도화학(주)
재경부
윤문영
과장
실무 총괄

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과
- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합 의견

가. 동사는 주요사업으로 에폭시수지 및 폴리아마이드수지를 제조ㆍ판매하고 있는 회사입니다. 에폭시수지는 중방식도료(선박), 전착용도료(자동차, 컨테이너), PCM 도료(교량 및 철구조물, 건축자재 등), 분체도료(가전제품, 건축자재 등)로 쓰이고, PCB, ABS수지, EMC봉지제 등 전기ㆍ전자용 소재로 주로 사용되고 있으며, 최근에는 복합소재분야에서 풍력블레이드용 핵심소재인 에폭시수지와 우주항공분야, 정보통신기술분야에 응용되고 있습니다. POLYOL은 건축분야에서 보온용 단열재, 패널에 사용되고, 가구분야에는 침대, 매트리스, 소파, 의자에 사용되며, 자동차용으로는 자동차 시트, 핸들 등 자동차 내장재에 사용되고 있습니다. 전기ㆍ전자분야로는 냉장고 보온ㆍ보냉용 내장재로 사용되고 있으며 코팅제, 접착제, 방수제, 합성피혁, 신발, 냉동 컨테이너 등에도 사용되고 있습니다. 그 밖에 Epoxy수지 관련 원재료를 수입ㆍ판매하고 있습니다. 

나. 동사는 익산 및 시화 공장 증설, 중국 닝보 폴리올 공장 증설 및 ACF 사업 양수 등으로 투자활동현금흐름이 증가함에 따라 연결 기준 총차입금 규모는 2018년말 1,867억원에서 지속적으로 증가하여 2020년말 2,166억원을 기록하였으며, 부채총계 역시 3,491억원에서 3,783억원으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 다만, 지속적인 순이익에 따른 자본 증가로 인하여 부채비율은 2018년 69.1%에서 2020년 68.5%로 소폭 감소하였으며, 차입금의존도도 평균적으로 22% 수준을 기록하고 있습니다.

다만, 2021년 1분기의 경우 소구권으로 인하여 단기차입금으로 계상되는 매출채권 양도금액이 일시적으로 증가함에 따라 부채비율 및 차입금의존도는 각각 95.5% 및 31.2%로 전기말 대비 증가하였으나, 동사는 거래처별 신용도에 따라 거래한도를 정하는 등 매출채권 대손 위험을 최소화하기 위해 노력하고 있으며, 이에 따라 관련 매출채권 대손충당금 설정률이 낮으므로 향후 양도한 매출채권이 정상적으로 회수될 경우 부채비율 및 차입금의존도는 다시 안정화 될 것으로 전망됩니다. 

또한, 총차입금 중 유동성차입금(단기차입금, 유동성장기부채 포함) 비중은 2018년 70.7%를 기록하였으나 2019년 채무상환자금 목적으로 350억원의 회사채를 차환발행함에 따라 만기구조의 장기화로 2019년 및 2020년 각각 41.6% 및 52.1%를 기록하였습니다. 2021년 1분기말 매출채권 양도 관련 단기차입금으로 인하여 유동성 차입금 비중이 69.2%로 증가하였으나 향후 양도한 매출채권이 정상적으로 회수될 경우 감소할 것으로 전망되며, 이외에도 유동비율이 147.1%를 기록하고 있고 570억원규모의 현금및현금성자산과 879억원 규모의 기타투자자산을 보유하고 있으므로 동사의 유동성 대응 능력은 충분한 수준으로 판단됩니다.

[동사의 재무안정성 지표(연결 기준)]

(단위: 백만원)

구분
2021년 1분기말
2020년말
2019년말
2018년말

자산총계
1,115,612
930,558
905,420
854,418

자본총계
570,590
552,243
534,499
505,275

부채총계
545,022
378,315
370,921
349,144

현금및현금성자산
57,000
42,386
17,614
33,109

유동성차입금
241,279
112,747
80,456
131,987

비유동성차입금
107,192
103,837
112,909
54,745

총 차입금
348,471
216,584
193,365
186,732

순 차입금
291,471
174,198
175,751
153,623

부채비율
95.5%
68.5%
69.4%
69.1%

유동비율
147.1%
183.3%
190.0%
167.4%

차입금의존도
31.2%
23.3%
21.4%
21.9%

유동성차입금 비중
69.2%
52.1%
41.6%
70.7%

자료 : 동사 정기보고서
주) 연결 기준

[차입금 구성(연결 기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2021년 1분기말
2020년말

비유동성차입금

장기차입금
52,305,075
48,968,255

사채
54,886,557
54,869,384

소계
107,191,632
103,837,639

유동성차입금

단기차입금
210,920,656
82,171,729

유동성장기부채
5,375,000
5,600,000

사채(유동성대체)
24,982,543
24,975,157

소계
241,278,199
112,746,886

합계
348,469,831
216,584,525

자료 : 동사 정기보고서
주) 연결 기준

한편, 2021년 1분기말 연결 기준 동사의 유동성 차입금 2,413억원은 250억원의 회사채와 2,163억원의 금융기관 차입금으로 구성되어 있습니다. 회사채의 경우 차환발행을 통하여 대응이 가능할 것으로 판단되며, 금융기관 차입금의 경우 일반적인 영업활동에 사용되는 운영자금, 무역금융, 매출채권 양도 등과 관련한 차입금으로 롤오버 및 관련 매출채권 등의 회수를 통하여 대응이 가능하므로, 단기간 내 유동성 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.

다. 동사는 지속적인 설비 증설을 통하여 2021년 1분기말 기준 연산 808,000톤의 에폭시수지 생산능력과 연산 120,000톤의 폴리올수지 생산능력을 보유하고 있으며, 2017년 5월 인도 법인 및 2018년 6월 중국 법인을 신규 설립하는 등 글로벌 사업기반 확대를 통해 향후 성장세를 이어갈 것으로 전망하고 있습니다.

2018년 상반기 중국 환경 규제에 따른 메이저 업체의 감산, 배수 기준을 충족하지 못하는 중소기업 가동 중단 등 공급 감소가 지속되며 타이트한 수급이 지속됨에 따라 에폭시수지 부문 매출 개선으로 동사 2018년 연결기준 매출액은 전년 대비 약 19.0% 증가한 1조 2,806억원을 기록하였습니다. 그러나 2019년 에폭시수지 부문 매출액이 토목, 건축 및 조선업 등 전방산업의 수요 감소로 인하여 매출이 전년 대비 소폭 감소한 1조 1,406억원을 기록하였고, 동사의 종속기업인 국도화공(쿤산) 유한공사가 2019년 3월 중국 장쑤성 내 타 업체 공장 사고 발생에 따른 현지 화학 공장 생산 중단 명령으로 2019년 9월 15일까지 공장 가동을 중단하면서 폴리올수지 부문 매출액이 전년 대비 감소한 811억원을 기록하였습니다. 이에 따라 연결 기준 동사 매출액은 1조 1,214억원으로 전년 대비 약 12.4% 감소하였습니다. 2020년 중국 쿤샨공장 화재에 따른 가동 중단 등으로 인하여 폴리올수지 부문 매출액이 476억원으로 전년 대비 감소하였으나, 중국 쿤샨 공장 중 에폭시 및 경화제 공장은 2020년 10월까지 정상적으로 가동되는 등 COVID-19 상황 속에서 에폭시수지 부문의 견고한 실적으로 인하여 동사는 1조 1,327억원의 매출액을 기록하였습니다. 다만, 절강성 닝보 화공단지에 건설중인 200,000톤 규모의 폴리올 공장이 완공되면 쿤샨 폴리올 공장의 제한적 생산으로 인한 매출 감소를 개선할 수 있을 것으로 전망됩니다. 

2021년 들어 글로벌 대규모 인프라 정책 및 조선업 업황 개선으로 인한 수요 증가 및 경쟁업체 가동 중단 등으로 인한 공급 감소로 인하여 에폭시 가격 상승하면서 에폭시수지 부문 매출이 전년 동기 대비 증가하여 2021년 1분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 10.5% 증가한 3,109억원을 기록하였습니다. 

동사의 연결 기준 영업이익 및 당기순이익 추이를 살펴보면, 2018년 연결기준 영업이익과 당기순이익은 각각 686억원 및 488억원을 기록하였고 영업이익률 및 당기순이익률은 각각 5.4% 및 3.8%를 기록하였으나, 2019년 매출 감소 및 국도화공(쿤산) 유한공사의 중국 공장 가동 중단과 운반/보관료 관련 판매관리비가 증가하면서 영업이익은 전년 대비 하락한 421억원을 기록하였습니다. 다만, 법인세 환급 등에 따른 법인세 비용 감소로 인해 당기순이익은 영업이익 감소분을 일부 상쇄한 355억원을 기록하였습니다. 2020년 전년 대비 매출이 소폭 증가하면서 영업이익은 전년 대비 증가한 460억원을 기록하였으나, 2019년 법인세 환급 기저효과에 따른 법인세 비용 증가로 당기순이익은 308억원으로 전년 대비 감소하였습니다. 2021년 1분기 에폭시 수요 증가 및 공급 감소에 따른 에폭시 가격 상승으로 매출이 증가하면서 영업이익과 당기순이익은 전년 동기 대비 증가한 263억원 및 198억원을 기록하였습니다. 

글로벌 인프라 정책 등으로 인한 토목, 건축 및 조선업 등 최근 전방수요 회복세는 동사의 매출 및 수익성에 긍정적인 요인으로 작용할 예정이나, 상대적으로 경쟁강도가 높은 해외시장 판매 비중이 확대 추세인 점 및 코로나19 사태 장기화에 따른 실물 경제 회복 지연 가능성 등을 감안할 때, 동사는 향후 이익변동성이 확대될 가능성이 존재합니다.

[동사 수익성 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

매출액
310,928
281,484
1,132,660
1,121,449
1,280,616

매출원가
256,315
248,267
995,266
994,347
1,138,694

매출총이익
54,613
33,217
137,394
127,102
141,922

판매관리비
28,271
23,467
91,377
84,992
73,307

영업이익
26,343
9,749
46,017
42,110
68,615

당기순이익
19,765
6,922
30,769
35,541
48,789

매출원가율
82.4%
88.2%
87.9%
88.7%
88.9%

매출총이익률
17.6%
11.8%
12.1%
11.3%
11.1%

영업이익률
8.5%
3.5%
4.1%
3.8%
5.4%

순이익률
6.4%
2.5%
2.7%
3.2%
3.8%

자료 : 동사 정기보고서
주) 연결기준

또한, 동사의 최근 3개년 회전율은 비교적 일정하게 유지되고 있으며 안정적인 것으로 판단됩니다. 

[동사 회전율]

(단위 : 백만원, 회)

구분
2020년
2019년
2018년

자본총계
930,558
905,420
854,418

매출채권(평균)
220,435
242,200
242,299

매출액
1,132,660
1,121,449
1,280,616

재고자산
123,384
134,325
128,548

매출원가
995,266
994,347
1,138,694

총자본회전율
1.2회
1.2회
1.5회

매출채권회전율
5.1회
4.6회
5.3회

재고자산회전율
7.7회
7.6회
9.7회

자료 : 동사 정기보고서
주) 연결기준

라. 동사는 익산 및 시화 공장 증설, 중국 닝보 폴리올 공장 증설 및 ACF 사업 양수 등으로 투자활동현금흐름이 증가함에 따라 연결 기준 총차입금 규모는 2020년말 2,166억원을 기록하였으며, 2021년 1분기의 경우 소구권으로 인하여 단기차입금으로 계상되는 매출채권 양도금액이 일시적으로 증가함에 따라 차입금이 증가하며 높은 차입금이 큰 규모를 차지 하고 있습니다.

총차입금 중 유동성차입금(단기차입금, 유동성장기부채 포함) 비중은 2018년 70.7%를 기록하였으나 2019년 채무상환자금 목적으로 350억원의 회사채를 차환발행함에 따라 만기구조의 장기화로 2019년 및 2020년 각각 41.6% 및 52.1%를 기록하였습니다. 2021년 1분기말 매출채권 양도 관련 단기차입금으로 인하여 유동성 차입금 비중이 69.2%로 증가하였으나 향후 양도한 매출채권이 정상적으로 회수될 경우 감소할 것으로 전망되며, 570억원규모의 현금및현금성자산과 879억원 규모의 기타투자자산을 보유하고 있으므로 동사의 유동성 대응 능력은 충분한 수준으로 판단됩니다.

[차입금 구성(연결 기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2021년 1분기말
2020년말

비유동성차입금

장기차입금
52,305,075
48,968,255

사채
54,886,557
54,869,384

소계
107,191,632
103,837,639

유동성차입금

단기차입금
210,920,656
82,171,729

유동성장기부채
5,375,000
5,600,000

사채(유동성대체)
24,982,543
24,975,157

소계
241,278,199
112,746,886

합계
348,469,831
216,584,525

자료 : 동사 정기보고서
주) 연결 기준

동사는 2021년 1분기말 기준 종속기업인 국도첨단소재(주)의 운영자금 차입금, 시설자금 차입금 및 전자방식외담대에 대하여 156억원의 지급 보증을 제공하고 있으며, Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.의 시설자금 차입금 및 운영자금 차입금에 대하여 EUR 12,000,000, INR 112,000,000 및 USD 1,300,000 규모(2021년 3월 31일 기준 매매기준율로 원화 환산시 총 191억원)의 지급 보증을 제공하고 있습니다. 이외에 동사는 2021년 1분기말 기준 국도화인켐(주) 차입금 87억원(담보설정금액 141억원) 및 국도정밀(주) 차입금 219억원(담보설정금액 234억원)에 대하여 각각 693억원 및 480억원 규모의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다. 이러한 우발채무가 현실화 될 경우 동사가 보유하고 있는 570억원 규모의 현금및현금성자산과 879억원 규모의 기타투자자산 및 담보로 제공한 유형자산 규모를 고려할 경우 우발채무 현실화에 따른 재무안정성의 악화 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다.

[계열회사에 대한 채무보증 현황(2021년 1분기말 별도 기준)]

(단위 : 천원)

특수관계구분
구분
제공받은자
내용
보증금액
채권자

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
운영자금차입보증
1,800,000
신한은행

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
운영자금차입보증
2,400,000
우리은행

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
시설자금차입보증
6,000,000
신한은행

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
운영자금차입보증
4,800,000
우리은행

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
전자방식외담대
600,000
신한은행

종속기업
지급보증
Kukdo Chemical India
Pvt. Ltd.
시설자금차입보증
EUR 12,000,000
KDB산업은행

종속기업
지급보증
Kukdo Chemical India
Pvt. Ltd.
운영자금차입보증
INR 112,000,000
신한은행

종속기업
지급보증
Kukdo Chemical India
Pvt. Ltd.
운영자금차입보증
USD 1,300,000
하나은행

자료 : 동사 정기보고서

[계열회사에 대한 담보 제공 내역(2021년 1분기말 기준)]

(단위 : 천원)

구분
담보제공내역-1
담보제공내역-2

계정과목
토지/건물/기계장치
토지/건물

장부가액
69,293,710
48,029,236

담보설정금액
14,100,000
23,400,000

차입회사
국도화인켐(주)
국도정밀(주)

관련채무
운영자금
운영자금 외

차입금 잔액
8,730,925
21,900,000

담보권자
신한은행
신한은행 외

자료 : 동사 정기보고서
주) 연결 기준

마. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 동사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재 하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다. 

2021. 07. 12

대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 정 일 문

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
94,400,000,000

발행제비용(2)
537,692,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
93,862,308,000

주1)

상기 금액은
1차발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
16,992,000
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
360,000,000
인수수수료: 모집총액의 0.4%에 해당하는 금액과 금 삼억육천만원 중 작은금액

신주인수권증서 표준코드발급수수료
10,000
정액

보통주 추가상장수수료
21,330,000
1,797만원+1,000억원 초과금액의 10억원당 12만원
(유가증권시장상장규정 시행세칙 별표10)

발행등록수수료
960,000
1,000주당 300원(주식 및 신주인수권증서 각각 별도 징수, 수수료 건당 상한 50만원 및 하한 4천원) (주식·사채 등의 전자등록업무규정 시행세칙 별표2)

등록면허세
32,000,000
증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

지방교육세
6,400,000
등록세의 20% (지방세법 제151조, 10원 미만 절사)

기타비용
100,000,000
투자설명서, 통지서 인쇄비 및 발송비 등

합 계
537,692,000
-

주1)

상기 금액은
1차발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)
발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사가 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금

94,400,000,000
원은 아래와 같이
타법인증권취득자금, 시설자금 및 운영자금
으로 사용할 계획입니다.

당사는 금번 유상증

자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다하고 있으며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다. 또한 자금의 조달 이후 실제 사용 시기까지 동 자금은 신용등급이 우량한 국내 제1, 2금융권 금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금, MMF, MMDA 및 기타 금융상품 등 안정성을 확보할 수 있는 운용수단에 예치할 계획입니다.

(기준일 :
2021년 07월 06일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

40,000,000,000
-
14,400,000,000
-
40,000,000,000
-
94,400,000,000

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정인 자금 총
94,400,000,000
원은 타법인증권 취득자금, 시설자금 및 운영자금으로 사용할 예정이며 하기 우선순위에 따라 자금을 차례대로 집행할 계획입니다. 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

[ 자금사용 우선순위 ]

(단위 : 억원)

구분

자금용도

세부 내용

자금 사용시기

금 액

1
타법인증권 취득자금
국도정밀(주) 유상증자 참여
(경화제 공장 증설 자금)
2021 ~ 2022
200

1
타법인증권 취득자금
Kukdo Chemical India Pvt. Ltd. 유상증자 참여
(액상 에폭시 공장 증설 자금)
2021 ~ 2024
200

2
시설자금
부산 물류센터 및 공장부지 매입
2021 ~ 2022
200

2
시설자금
익산 BPF공장 증설
2022 ~ 2023
200

3
운영자금
원재료 매입(BPA, ECH 등)
2022.12
200

합계

1,000

주) 상기 자금 사용의 우선순위는 각 자금용도별 최초 자금 사용시기에 따라 구분하였습니다.

(1)타법인증권 취득자금 상세내역

1)국도정밀(주) 유상증자 참여(경화제 공장 증설 자금)

국도정밀(주)는 당사의 에폭시수지 생산과 관련하여 임가공 용역을 수행하는 당사의 종속기업입니다. 당사는 국내를 포함한 글로벌 시장에서의 일반경화제 시장 점유율을 확대하기 위하여 당사의 종속기업인 국도정밀(주)에 연 4만톤 규모의 생산능력을 보유한 경화제용 수지 생산설비를 증설하고자 하며, 이를 위해 국도정밀(주)의 유상증자에 참여할 예정입니다.

2)Kukdo Chemical India Pvt. Ltd. 유상증자 참여(액상 에폭시 공장 증설 자금)

당사의 종속기업인 Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.는 고형 및 용제형 수지 등 연 4만톤 생산시설을 2020년 11월 준공하여 상업생산을 시작하였습니다. 당사는 Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.를 인도 내수 시장 판매 및 유럽/중동 지역의 생산 거점으로 육성하기 위하여 연 6만톤 규모의 생산능력을 보유한 액상 에폭시 공장을 증설할 계획을 가지고 있으며, 이를 위해 Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.의 유상증자에 참여할 예정입니다. 

[타법인증권 취득자금 사용내역]

(단위 : 억원)

자금용도

세부 내용

자금사용시기

금 액

2021년

2022년

2023년

2024년

타법인증권 
취득자금

국도정밀(주) 유상증자 참여
(경화제 공장 증설 자금)

50
150
-
-
200

Kukdo Chemical India Pvt. Ltd. 유상증자 참여
(액상 에폭시 공장 증설 자금)
20
40
40
100
200

주1) 상기 자금의 사용시기 및 금액은 당사의 추정치로 실제 진행 상황에 따라 그 규모 및 사용시기가 변동될 수 있습니다
주2) 실제 사용금액이 당사의 계획을 초과할 경우 부족분은 당사 자체자금으로 충당할 예정이며, 당사의 계획보다 미달할 경우 미사용 금액은 당사의 원재료(BPA, ECH 등) 매입에 사용할 예정입니다.

(2)시설자금 상세내역

1)부산 물류센터 및 공장부지 매입

당사는 건설, 조선, 자동차, 전기전자 등 전방위 산업에 다양하게 사용되는 액상 에폭시수지의 수요 증가에 대응하기 위하여, 현재 부산사업소가 위치하는 녹산산단내 공장부지 약 4,000평을 매입하여 물류센터로 활용하고 향후 생산설비 증설에 대비하고자 합니다.

2)익산 BPF 공장 증설

휘발성유기화합물(VOCs)은 탄화수소류 중 기름 및 유해액체물질로서 「대기환경보전법」, 「해양환경관리법」등에 의거하여 그 규제가 강화되고 있으며,「대기환경보전법 시행규칙」에 따라 선박용 도료의 친환경 무용제 도료 사용 비율이 강화되고 있습니다(2020년 2% → 2024년 60%). 당사는 해당 규제에 따라 증가하는 수요를 충족하기 위하여 기존 에폭시 대비 휘발성유기화합물 발생량이 적은 연 12,000톤 규모의 BPF(비스페놀 F) 생산설비를 추가로 증설하고자 합니다. 

[시설자금 사용내역]

(단위 : 억원)

자금용도

세부 내용

자금사용시기

금 액

2021년

2022년

2023년

시설자금

부산 물류센터 및 공장부지 매입

40
160
-
200

익산 BPF공장 증설

-
50
150
200

주1) 상기 자금의 사용시기 및 금액은 당사의 추정치로 실제 진행 상황에 따라 그 규모 및 사용시기가 변동될 수 있습니다
주2) 실제 사용금액이 당사의 계획을 초과할 경우 부족분은 당사 자체자금으로 충당할 예정이며, 당사의 계획보다 미달할 경우 미사용 금액은 당사의 원재료(BPA, ECH 등) 매입에 사용할 예정입니다.

(3)운영자금 상세내역

[운영자금 사용내역]

(단위 : 억원)

구분

내용

금액

구매시기

원재료 매입
BPA, ECH 등 주요원료
200
2022년 12월

주) 당사의 구매시기는 진행 상황 등에 따라 다소 변동될 수 있습니다.

본 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부자금은 조달시기와 사용시기가 맞지 않을 수 있습니다. 이러한 미사용 자금에 대해서는 자금의 집행시점과 금리수준에 따라 1,2금융권 금융기관 등의 수시입출금 예금, 정기예금, MMF, MMDA 및 기타 금융상품 등 금융상품을 이용해 예치할 예정입니다.

금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

국도화공(쿤샨)
유한공사
2002.04
No.1 Shanpu East Rd,
Qiandeng Town, Kunshan City,
iangsu Province, China
에폭시수지 및 폴리올수지
제조ㆍ판매
166,060
기업 의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 1110호)
해당

국도정밀(주)
1990.01
경기도 시흥시 공단2대로 15(정왕동)
에폭시수지 제조 및 임가공
74,609
기업 의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 1110호)
해당없음

국도화인켐(주)
1998.11
부산광역시강서구녹산산단
290로 27-15 (송정동)
화공약품제조 및 판매
40,201
기업 의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 1110호)
해당없음

Kukdo Chemical India 
Pvt. Ltd.
2017.05
Plot No. D2/11 - B/3(Part-1), Dahej2,
Industrial Estate, Taluka - Vagra,
Dist. Bharuch, Gujarat - 392130, India

에폭시수지 제조 및 판매

27,776
기업 의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 1110호)
해당없음

국도첨단소재(주)
2017.09
경기도 화성시 마도면 
청원산단3길 117

수지 및 조성물
제조 ㆍ판매

15,796
기업 의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 1110호)
해당없음

국도화공(닝보)
유한공사
2018.06
No. 169 Haixiang Rd, Xiepu Town,
Zhenhai District, Ningbo City,
Zhejiang Province, China
폴리올수지
제조ㆍ판매
50,476
기업 의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 1110호)
해당없음

주1) 최근사업연도말 자산총액은 2020년말 기준입니다.

주2) 주요 종속회사 여부는 최근사업연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10%이상이거나 최근사업연도 자산총액이 750억원 이상인 종속회사를 기재하였습니다.

나. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

다. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1989년 08월 05일
-
-

라. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 국도화학주식회사 라고 표기합니다. 또한 영문으로는 KUKDO CHEMICAL Co., Ltd.라고 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 국도화학(주) 라고표기합니다.

마. 설립일자 및 존속기간

당사는 상법의 규정에 따라 에폭시수지류 및 폴리아마이드수지, 폴리우레탄 및 폴리우레아, 폴리올류 등의 제조ㆍ판매와 이에 부대되는 사업을 목적으로 1972년 2월 22일 설립 되었습니다. 또한 당사의 주식은 1989년 8월 5일 한국거래소에 상장되어 유가증권시장에서 매매가 개시 되었습니다.

바. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주소 : 서울특별시 금천구 가산디지털2로 61(가산동)
전화번호 : 02-3282-1400, 홈페이지 : http://www.kukdo.com

사. 중소기업 해당 여부

당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지않습니다.

아. 주요 사업의 내용

당
사는 주요사업으로 에폭시수지 및 경화제를 제조ㆍ판매하고 있는 회사로 서울에 본사가 있고 익산, 부산, 시화에 제조공장을 가지고 있습니다. 에폭시수지는 선박, 자동차, 컨테이너 등의 중방식용도료와 제관용 도료, 기타산업용 도료로 쓰이고 PCB, ABS수지 등 전기ㆍ전자용 소재로 주로 사용되고 있으며, 최근에는 복합소재분야에서 풍력블레이드용 핵심소재인 에폭시수지와 우주항공분야, 정보통신기술분야에 응용되고 있습니다. POLYOL은 건축분야에서 보온용 단열재, 패널에 사용되고, 가구분야에는 침대, 매트리스, 소파, 의자에 사용되며, 자동차용으로는 자동차 시트, 핸들 등 자동차 내장재에 사용되고 있습니다. 전기ㆍ전자분야로는 냉장고 보온ㆍ보냉용 내장재로 사용되고 있으며 코팅제, 접착제, 방수제, 합성피혁, 신발, 냉동 컨테이너 등에도 사용되고 있습니다. 그밖에 Epoxy수지 관련 원재료를 수입ㆍ판매하고 있습니다. 상세한 내용은 본 보고서의 "Ⅱ 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.

자. 계열회사에 관한 사항

당사는 독점규제및공정거래에관한법률 제2조 2호~3호 및 동법시행령 제3조에 의거하여 본 보고서 제출일 현재, 총 7개의 계열회사가 있습니다. 당사를 제외한 모든 계열회사는 비상장법인 입니다.

구분
주권상장유무
회사수
회사명
주요사업
비고

국내
비상장
3
국도정밀(주)
에폭시수지 제조 및 임가공
종속회사

국도화인켐(주)
화공약품제조 및 판매
종속회사

국도첨단소재(주)
수지 및 조성물 제조 및 판매
종속회사

국외
비상장
3

국도화공(
쿤샨
)
유한공사

에폭시수지 및
 폴리올수지 제조ㆍ판매
종속회사

Kukdo Chemical India 
Pvt. Ltd.
에폭시수지 제조 및 판매
종속회사

국도화공(닝보)
유한공사
폴리올수지 제조ㆍ판매
종속회사

국내
비상장
1
일도화학(주)
합성수지 제조 및 판매
공동기업

차. 신용평가에 관한 사항

당
사의 최근 3년간 평가현황은 아래의 표와 같습니다.

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2018.05.29
2018.10.16
2019.04.10
2019.09.16
2020.05.18

제50, 51회 무보증회사채

제52회 무보증회사채
제53회 무보증회사채
제54회 무보증회사채
제55회 무보증회사채

A+
A+
A+
A+
A+
한국신용평가(주)
( AAA ～ D )
정기평가
본평가
본평가
본평가
본평가

2018.05.11
2018.10.16
2019.04.09
2019.09.16
2020.05.18
제50, 51회 무보증회사채
제52회 무보증회사채
제53회 무보증회사채
제54회 무보증회사채
제55회 무보증회사채
A+
A+
A+
A+
A+
한국기업평가(주)
( AAA ~ D )
정기평가
본평가
본평가
본평가
본평가

2019.09.17
2020.05.18

제54회 무보증회사채

제55회 무보증회사채

A+
A+
NICE신용평가(주)
( AAA ~ D )
본평가
본평가

2. 회사의 연혁

가. 지배회사의 연혁

최
근
5사업연도
에 대한 지
배회사의 연혁은 다음과 같습니다.

2008년 4월 부산사업소 EPOXY RESIN(PSL-P)공장 준공
 2008년 11월 익산공장 EPOXY RESIN(MPL-P)공장 준공
 2008년 11월 제45회 무역의 날 "2억불 수출탑" 수상
 2009년 5월 풍력 블레이드용 에폭시수지 GL인증 획득
 2010년 11월 2010 Global 경영대상 환경친화경영 대상 수상
 2011년 3월 부산사업소 EPOXY RESIN(PSL2-P, PSE2-P)공장 준공
 2011년 9월 종합인증우수업체(AEO)인증 획득
 2011년 12월 제48회 무역의 날 "3억불 수출탑" 수상
 2011년 12월 2011년 세계일류상품 및 세계일류상품 생산기업 인증 취득
 2012년 1월 국도화학(주) 대표이사 이시창사장 취임
 2012년 7월 한국형 히든챔피언 선정(한국수출입은행)
 2013년 9월 익산공장 SPECIAL RESIN(PF-P) 공장 준공
 2014년 7월 부산사업소 페날카민 경화제(PH-P) 공장 준공

2015년 7월 제1회 중견기업인의 날 이시창사장 "국무총리표창" 수상

2016년 2월 익산공장 EPOXY RESIN(MPL-P) 공장 증설
 2016년 3월 KUKDO INNOVATION CENTER 준공

2017년 11월 2017 대한민국 기후경영대상 '산업부장관상' 수상
 2018년 1월 익산공장 EPOXY RESIN(NTS-P) 공장 준공

2018년 10월 익산공장 SPECIAL RESIN(PF-P) 공장 증설
 2018년 11월 익산공장 EPOXY RESIN(PA-P) 공장 증설
 2019년 7월 삼성SDI(주) ACF사업 양수

나. 종속회사의 연혁

최근
5사업연도
에 대
한 종속회사의 연혁은 아래와 같습니다.

회사의 법적, 상업적 명칭
주요사업의 내용
회사의 연혁

국도화공(쿤샨)유한공사
에폭시수지 및
폴리올수지
제조ㆍ판매
2009.07 자본금 증자 $5,000,000
2010.04 EPOXY RESIN(KC2-PLANT) 준공
2011.04 EPOXY RESIN (KC2-PJ Step3 )추가 증설
2012.03 자본금 증자 $10,000,000
2012.05 POLYOL(PL2-PLANT) 준공
2012.05 POP-PLANT 준공
2012.12 EB2-PLANT 준공
2013.11 EPOXY RESIN(KCM3-PLANT, KC3-PLANT) 준공

국도정밀(주)
에폭시수지
제조 및 임가공

2010.09 KOSOH-18001인증획득(산업안전공단)
2016.10 수용성 EPOXY RESIN(KM-P)공장 증설

20
18.02 수용성 EPOXY RESIN(KM-P)공장 추가증설

2019.06 물류센터 매입

2019.12 자본금 증자 13억원
2020.02 자본금 증자 12억원

2020.04 자본금 증자 12억원

2021.03 자본금 증자 45억원

국도화인켐(주)
화공약품
제조 및 판매

2011.08 연구개발전담부서 설립
2016.12
제53회 무역의 날 "5백만불 수출탑" 수상
2017.01 (주)하진켐텍에서 국도화인켐(주)으로 상호 변경
2017.04 자본금 증자 70억원

Kukdo Chemical India 
Pvt. Ltd.
에폭시수지
제조 및 판매

2017.05 법인설립

2017.06 자본금 증자 INR 33,460,000
2017.11 자본금 증자 INR 334,600,000
2019.03 자본금 증자 INR 140,000,000
2019.09 자본금 증자 INR 161,140,000

2019.10 공장 기공

2020.11 공장 준공

국도첨단소재(주)
수지 및 조성물
제조 ㆍ판매

2017.09 법인설립
2017.09 자본금 증자 5억원 
2017.12 자본금 증자 20억원

2018.08 본점 이전(서울→화성)
2018.11 자본금 증자 42억원

2021.01 자본금 증자 14억원

국도화공(닝보)유한공사
폴리올수지
제조ㆍ판매

2018.06 법인설립 
2018.06 자본금 증자 $10,000,000

2019.09 공장 기공
2020.09 자본금 증자
$10,000,000

2021.03 자본금 증자
$10,000,000

다
. 본점소재지

당사의 본점소재지는 "서울특별시 금천구 가산디지털2로 61(가산동) "에 위치하고 있습니다.

라. 경영진의 중요한 변동

변경일자
변경 전
변경 후
비고

2021년 02월 19일
이삼열, 이시창
이시창, 허연진
대표이사 변경

※

최근 5사업연도의 변동사항입니다.

※
2021년 2월 19일 일신상의 사유로 이삼열 명예회장은 대표이사 및 사
내
이사에서 사임하였으며, 2021년 3월 31일자로 퇴사하였습니다. 

마. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요사항의 발생

- 해
당사항 없음

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2021년 06월 06일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

4. 주식의 총수 등

당
사가 발행한 보통주식수는 5,810,616주이며 당사 정관상 발행가능한 주식총수의 29.1%에 해당됩니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 발행주식 중 회사가 보유하고 있는 자기주식은
364,289주
입니다
.

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2021년 06월 06일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
20,000,000
-
20,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
5,810,616
-
5,810,616
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
5,810,616
-
5,810,616
-

Ⅴ. 자기주식수
364,289
-
364,289
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
5,446,327
-
5,446,327
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2021년 06월 06일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
364,289
-
-
-
364,289
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
364,289
-
-
-
364,289
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
364,289
-
-
-
364,289
-

우선주
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

당
사가 발행한 보통주식수는 5,810,616주이며 당사 정관상 발행가능한 주식총수의 29.1%에 해당됩니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 발행주식 중 회사가 보유하고 있는 자기주식은 364,289주 입니다
.

(기준일 :
2021년 06월 06일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
5,810,616
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
364,289
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
5,446,327
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

당사
는 정관 제46조의 규정에 의거 이사회 결의 및 주주총회의 결의를 통하여 매년 배당을 실시하고 있으며 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있으며, 주식에 의한 배당은 이익배당총액의 100%에 상당하는 금액을 초과할 수 없도록 정관에 규정되어있습니다. 당사는 이익중의 일부를 매년 미래의 성장을 위한 투자재원 확보와 연구부문 투자에 사용하고 있으며, 또한 이익 중 일부는 주주의 이익을 고려하는 경영정책의 일환으로 매년 지속적으로 배당을 실시하고 있습니다.
향후에도 미래성장과 이익의 주주 환원을 균형있게 고려하여 배당을 실시할 계획입니다.

가. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제50기 1분기
제49기
제48기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
19,765
29,429
35,050

(별도)당기순이익(백만원)
23,106
20,438
31,091

(연결)주당순이익(원)
3,659
5,376
6,297

현금배당금총액(백만원)
-
6,536
8,349

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
22.21
23.82

현금배당수익률(%)
보통주
-
2.21
3.17

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
1,200
1,500

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

나. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
24
2.91
2.65

※ 연속 배당횟수는 제26기(1997년)부터 제49기(2020년)까지 연속지급된 횟수를 기재하였습니다.

7. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2021년 03월 19일
제49기 정기주주총회
- 제12조(명의개서대리인) 개정
- 제35조(이사의 직무) 및 제38조(이사회 구성과 소집)
 개정
- 전자증권제도 도입에 따른
 증권에 대한 명의개서대
 행업무가 사라진 현황을
 반영
- 일부 문구 변경을 통해
 규정을 명확히 함

2019년 03월 15일
제47기 정기주주총회

- 제9조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야
 할 권리의 전자등록), 제12조(명의개서 대리인) 및
 제17조(사채발행에 관한 준용규정) 개정,
 제13조(주주 등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명
 등 신고) 삭제
 제16조의2(사채 및 신주인수권증권에 표시
 되어야 할 권리의 전자등록) 신설
- 제44조의2(외부감사인의 선임) 개정

- 제39조(이사회의 결의방법) 개정

-「주식 ·사채 등의 전자
 등록에 관한 법률」이
 2019년부터 시행 예정
 됨에 따라 주권 및 신주
 인수권증서의 전자등록
 사항을 반영

- 외부감사인 선임방법
 개정내용 반영
- 상법 내용 반영

2016년 03월 18일
제44기 정기주주총회
- 제42조(자문, 고문 및 상담역 설치)
- 조항 신설 및 문구 수정

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

※ 공시대상 사업부문의 구분

연
결실체의 사업부문은 제품의 특성에 따라 에폭시수지, 경화제용수지, 원료부문인
반응성희석제를 포함한 에폭시수지 사업부문과 POLYURETHAN 원료인 POLYOL
수지 사업부문으로 구분하여 공시합니다.

■ 에폭시수지 사업부문

가. 산업의 특성

에폭시수지는 산업용 화학소재산업으로써 전기ㆍ전자, 우주항공, 도료, 토목ㆍ건축 등 전 산업분야에서 필수적인 고기능성 원자재로 사용되고 있습니다.

나. 산
업의 성장성

토목ㆍ건축, 선박용, 공업용, 자동차 전착도료용, 전기전자용, 복합소재용 등 다양한 분야에서 각 국가별 산업구조와 크기에 따라 시장에서의 에폭시 수요가 변동하고 있습니다. 

국가별 에폭시 수요는 해당 국가의 산업 특성과 경제성장 등에 연계되어 증감을 보여주고 있습니다. 특히 한국은 조선업에서 세계 1,2위를 다투고 있기에 산업별 기준으로 한국은 조선업에서 에폭시 수요 비중이 높습니다. 2016년 하반기부터 시작된 조선업의 침체는 지속되고 있지만, 최근 국내 조선업계는 고부가가치 선박을 연이어 수주하고 있고 2020년 세계 선박 수주량 1위를 지켜내어 향후에는 관련 시장이 회복될 것으로 기대하고 있습니다.
건축분야는 2018년 하반기부터 침체가 지속되고 있지만, 건축도료 선행지표인 착공면적은 2020년에 전년대비 12.8% 증가하였습니다.
인공지능(AI), 사물인터넷(IoT), 가상현실(VR), 자율주행 등이 주도하는 4차 산업혁명 시대를 맞아 전기ㆍ전자 산업은 성장세에 있으므로 관련 제품 수요의 증가도 예상됩니다.
환경 친화적인 분체도료는 적용분야가 가전, 공업용 기계, 기계 부품, 자동차 부품 등이며, 사용이 꾸준히 증가되는 추세입니다.
PCM도료는 메탈 재료에 코팅하는 중방식 일종이며 철근, 철판, 기계 부품용 자재에 사용되어 공업, 건축, 토목용 등으로 사용범위는 다양합니다.

다. 경기변동의 특성

다양한 산업군과 에폭시 수요가 연계되어 있으며, 국내와 해외경기 흐름에 따라서도 변동성이 있습니다. 국내의 경우 조선업과 건축용 수요 비중이 커서 하계휴가 시기엔약간의 수요감소가 있는 계절적 특성은 있지만 이를 감안한 경영활동을 수행하고 있습니다.
특히 전기ㆍ전자분야에서는 정보통신기술의 발달과 더불어 꾸준한 신장을 유지하고 있으나 소형 박막화로 인해 큰 폭의 판매량 증가는 이루어 지지 않고 있습니다. 
선박, 자동차, 컨테이너 등에 사용되는 도료용 에폭시수지는 선박 및 자동차업계의 
GLOBAL 경기변동에 영향을 받고 있으며, 토목ㆍ건축분야는 다소 국내 건설경기의 영향을
받고 있습니다.

라. 국내외 시장 여건

국내시장은 조선업과 토목ㆍ건축, 전기ㆍ전자, 자동차 분야로 분류할 수 있습니다.
최근 3년간 국내 조선업계는 글로벌 경영환경의 악화에 따른 구조조정과 전 세계 선박 수주량의 절대치 감소로 도료 사용량에 따른 에폭시 수요 감소를 유발시켰습니다.
토목ㆍ건축분야에서는 2018년 하반기부터 침체가 지속되고 있습니다. 2020년부터 착공면적이 전년대비 증가하였으나, 착공 이후 완공까지 통상 3년이 걸리므로 2023년까진 어려움이 지속될 것으로 전망됩
니다.
전기ㆍ전자 산업은 코로나19로 공급과잉 문제가 심각해져 디스플레이 산업의 수출이 크게 감소하였지만, 데이터저장 관련 SSD 수요가 큰 폭으로 증가하여 전체 수출은 소폭 감소하는데 그쳤습니다. 또한, 내수 또한 비대면 사회로의 전환에 따른 신수요 창출, 가전 보조금 지급 등의 영향으로 비교적 양호한 실적을 보였습니다.

해외시장에서 당사는 접착제, 코팅 분야 및 전기전자 분야에 사용되는 다양한 종류의에폭시 및 경화제 제품을 아시아를 비롯한 미주, 중동 및 유럽 지역 등 전 세계에 판매하고 있습니다.
당분기에는 세계 각국의 경기 반등과 내수 경기 부양으로 인해 전방산업의 Epoxy 수요가 완연히 회복되었습니다. 반면 Epoxy의 주요 원재료인 BPA, ECH는 Phenol, Acetone, Chlorine 등 전구체의 공급 부족과 다수의 BPA, ECH 공급사의 정기 보수로 인해 심한 공급 부족 현상을 보였으며 이로 인한 가격의 급등이 있었습니다. 이러한 BPA, ECH의 전 세계적인 Shortage로 인하여 다수의 Epoxy 공급사의 가동율 저하로 이어졌으며, Epoxy 공급 또한 전 세계적으로 심각한 부족 현상을 보였습니다.

이러한 시기 당사는 세계적인 생산능력을 토대로 다양한 Grade를 안정적으로 공급하고 유럽과 미국, 캐나다, UAE 그리고 터키 현지 물류기지를 통하여 각국 주요 고객사에 제품을 신속하게 공급함으로써 고객의 전폭적인 신뢰를 받는 명실공히 Global Epoxy 안정 공급자로서의 위상을 한층 강화하였습니다.

더불어 당사의 강점인 R&D 역량을 바탕으로 고기능성 신제품, 친환경 제품 등의 개발에 박차를 가함과 동시에 고객사와의 장기적인 협력 구축에 집중하고 있습니다. 고부가 가치 제품의 판매 확대를 통해 양적 성장과 질적 성장의 균형을 최적화하고, 장기적으로 고객과 함께 성장하는 지속 가능한 비즈니스를 구축하고 있습니다.

마. 회사의 경쟁우위 요소

당사는 에폭시수지 전문메이커로서 1972년 설립이후 현재까지 에폭시수지, 경화제및 기타 기능성화학소재를 연구, 개발해 왔고, GLOBAL NO.1 에폭시 전문기업을 넘어 최고의 화학소재기업으로서 인정받기 위해 품질과 브랜드 가치를 향상시키려고 노력하고 있습니다. 익산공장 및 부산공장, 당사의 자회사인 국도정밀(주)의 시화공장과 해외현지법인인 국도화공(쿤샨)유한공사 및 Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.의 생산설비를 포함하여 에폭시수지 사업부문 연간생산능력 총 808,000톤의 생산설비를 갖추고 고객의 다양한 요구를 만족시키려고 노력하고 있으며, 최종 소비자 및 AGENT에 까지 직접 A/S를 하는 등 고객중심의 영업을 전개하고 있습니다. 국내에서는 당사가 약 65%(당사 사업부의 추정자료)정도의 시장점유율을 유지하며 안정적으로 제품을 공급하고 있습니다.

※ 국내 시장점유율 추이 (2021.03.31 현재)

경쟁회사명
2021년
2020년
2019년

당 사
65%
65%
65%

금호피앤비화학(주)
29%
29%
29%

(주)헥시온코리아
2%
2%
2%

블루큐브케미칼코리아(유)
1%
1%
1%

기타
3%
3%
3%

합계
100%
100%
100%

- 당사의 추정 자료임.

■ POLYOL수지 사업부문

가. 산업의 특성

POLYOL은 폴리우레탄 수지의 원료로써 이소시아네이트 화합물과 함께 사용되며, POLYOL에 의해 만들어지는 폴리우레탄은 다른 플라스틱 보다 고부가가치 소재로서 자동차, 전자, 가구, 건축 등 주요 국가산업의 부품과 소재를 만드는데 사용되고 있으며 경질, 연질 및 CASE(Coating, Adhesive, Sealant, Elastomer)로 분류되어 산업
전반에 광범위하게 응용되고 있습니다.

경질우레탄은 건축분야에서 건물의 단열재로 건축용 패널, 스프레이폼 형태로 사용되며, 최고의 단열성을 지니는 제품의 특성을 이용하여 냉장고, 냉동컨테이너 등의 보
냉용 충진재로 사용되고 있습니다.

또한 LNG/LPG 등의 가스를 운반하는 선박에서 초저온의 가스를 보관하기 위한 특수 목적의 보드제조에 사용되고 있습니다.
이 밖에도 인조목재, 서핑보드 등의 생활용품이나 스포츠레저 산업 등 다양한 분야에 사용되고 있습니다.

연질우레탄은 가구분야에서 침대, 매트리스, 소파, 의자의 쿠션재 등 인간의 일상생활에서 항시 접촉할 수 있는 생활용품 뿐만 아
니라, 자동차 시트, 핸들 등 자동차 산업의 내장재에 널리 사용되고 있습니다.

CASE 분야에서는 산업용 코팅제, 접착제, 방수제와 합성피혁, 신발 SOLE 등에 광범위하게 사용되고 있습니다.

나. 산업의 성장성

산업의 발전과 더불어 삶의 질이 향상되면서 건축 분야의 단열, 보온과 관련된 시장은 유럽과 일본의 예로도 알 수 있듯이 발전 속도가 경제 성장률을 상회하고 있으며, 중국에서도 에
너지 절약 및 이산화탄소 절감을 위한 노력에 따라 급속한 성장세를 보이고 있습니다.

지구온난화에 따른 이산화탄소배출 저감을 위한 에너지 절약에 대한 각국의 요구 및 규제가 강화됨에 따라 그 수요가 계속 늘어날 것으로 예상되며, 소득수준이 높아지면서 스포츠레저 분야에서도 수요가 늘어날 것으로 예상됩니다.

최근에는 대륙별 또는 기후에 한정되지 않고 동남아, 아프리카 등으로 시장이 확대되고 있는 추세이며, 세계의 다국적 기업들이 주요 거점에 진출하여 건축 분야의 단열 및 보온 관련 시장에 적극적인
투자를 전개하고 있습니다.
특히, 중국의 자동차 산업의 비약적인 발전과 아울러 자동차 분야의 POLYOL 수요가 급속히 증가하여 연간 평균성장률 이상의 발전 속도를 보이고 있습니다.

이 외에도 코팅제, 접착제, 합성피혁 분야도 시장에서의 고기능성 제품 요구가 나날이높아져 가고 있으며 이들 분야의 성장은 매년 꾸준하게 증가될 것으로 예상되고 있습니다.

다. 경기변동의 특성

당분기에는 미국 한파의 여파로 미국 소재 공장들의 가동이 중단되면서, 예상치 못한 공급부족 사태가 발생하였습니다. 유럽의 경우도 COVID19의 여파로 원료업체들의 공장 가동이 회복되지 않고 있는 상황에서, 아시아 쪽으로 원료 수급이 몰리는 상황에, 거의 모든 화학 원료의 공급부족 사태가 벌어지고 있습니다. 이러한 공급부족은 폴리올 및 이소시아네이트 공급가격을 급격하게 상승 시켰습니다. 산업별로 다소 차이는 있으나, 반도체 공급 부족으로 자동차 생산이 위축되고 있어 자동차용 폴리우레탄의 수요는 다소 위축된 상황이며, 건축용 폴리우레탄의 경우도 2020년 화재 사건으로 초래된 건축법 개정안으로 수요가 위축되어 있는 상황입니다.

라. 국내외 시장 여건

COVID19의 여파로 각 산업별 온도차이가 크게 나고 있는 상황입니다. 가구/침구류 등은 온라인 판매를 중심으로 매출이 유지되고 있는 상황이나, 건축 분야는 계속적인 침체를 맞고 있습니다.

중국 쿤샨시의 정책으로 폴리올 공장이 가동 중지된 영향으로,
국도화공(쿤샨)유한공사에서 공급받아 국내 시장에 공급하는 BASE POLYOL사업은 다소 위축이 되었으나,

2021년 하반기 닝보에 소재한 20만톤 규모의 폴리올 공장이 가동될 예정으로, 위축되었던 Base Polyol 시장을 회복할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
사업전략을 Base polyol의 판매에서 기술력이 가미된 System polyol 판매로의 전환을 추진하고 있으며, 그 목표를 자동차 시장으로 잡고 있습니다. 이미 사기적인 성과를 거두고 있으며, 축적된 기술적 노하우를 바탕으로 시장을 개척해 나갈 계획입니다

마. 회사의 경쟁우위 요소

당사의 POLYOL수지 분야는 끊임없는 연구개발과 노력으로 우레탄 시장에 소요되는 BASE POLYOL 뿐만 아니라 특수 용도의 POP(Polymer Polyol), PU SYSTEM 수지를 안정적으로 공급하고 있으며, 당사의 노하우가 축적된 품질관리 시스템을 운영함으로써 국내외적으로 품질의 우수성을 인정받고 있습니다.

현재 중국 닝보에 건설중인 BASE POLYOL 생산 공장(연산 12만톤)은 2021년 상반기 가동을 예상하고 있으며, 이를 바탕으로 다소 위축되었던 POLYOL사업을 다시 확대해 나갈 계획입니다.

연구부문에서는 역량 강화로 고객이 요구하는 다양한 제품들을 주문 생산함으로써 고객의 욕구를 충족시키고 있으며, 고객이 필요로 하는 기술지원 및 관련 활동들을 통해 높은 수준의 기술서비스를 제공할 수 있는 체제를 갖춤으로써 고객중심의 영업을 한층 강화하고 있습니다.
2018년 중반부터 사업을 시작한 수분산형 폴리우레탄은 국내시장을 중심으로 판매가 시작되었고, 현재 중국시장 진출을 준비하고 있습니다. 수분산형 폴리우레탄은 유기용제를 사용하지 않고 물을 사용하여 폴리우레탄 코팅, 접착제 등을 구현하는 제품으로, 기존의 유기용제를 사용하는 우레탄 제품과는 달리 친환경적인 제품으로 알려져 있으며, 그 시장은 매년 늘어나는 추세에 있습니다. 앞으로 당사는 폴리우레탄의 기초 원료개발 및 전통적인 폴리우레탄 시장에서의 입지를 강화하는 한편 수분산형 폴리우레탄 분야에서도 그 입지를 넓혀 나갈 계획입니다.

※
조직도

조직도

※
사업부문별 요약재무현황

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
에폭시수지
Polyol수지
내부거래 제거
합 계

매출액
(2021.01.01~2021.03.31)
326,372,801
7,938,988
(23,383,624)
310,928,165

영업이익
(2021.01.01~2021.03.31)
27,743,664
(1,223,862)
(177,158)
26,342,644

자산
(2021.03.31)
1,290,260,288
32,009,937
(206,658,662)
1,115,611,563

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
에폭시수지
Polyol수지
내부거래 제거
합 계

매출액
(2020.01.01~2020.03.31)
292,219,000
12,569,766
(23,304,737)
281,484,029

영업이익
(2020.01.01~2020.03.31)
9,609,323
(422,608)
562,627
9,749,342

자산
(2020.03.31)
1,102,291,378
19,381,885
(191,115,696)
930,557,567

2. 주요 제품, 서비스 등

회사가 생산ㆍ판매하는 제품으로는 에폭시수지 사업부문으로 분류되는 에폭시수지, 경화제, 에폭시수지 원료인 반응성 희석제 등이 있으며, POLYOL수지사업부문으로 분류되는 폴리올 등이 있습니다. 그 밖의 상품군으로 분류되는 품목으로는 합성수지원료, 가성소다, 아염산소다, 폴리올 등을 구입ㆍ판매하고 있습니다. 각 제품별 매출액은 다음과 같습니다.

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
매출액(천원)

에폭시수지
제 품
YD-128 등
전기.전자.도료.토목건축.접착제등
299,736,796

상 품
HJ-2200V 등
합성수지원료
26,636,005

Polyol수지
제 품
GY-3010E 등
전기.전자.도료.토목건축.접착제등
1,056,530

상 품
KSF-ISO 등
합성수지원료
6,882,458

보고 부문 합계
334,311,789

내부거래 제거
(23,383,624)

합계
310,928,165

- 판매활동 : 해외영업은 당사 GLOBAL사업부와 해외현지법인인 국도화공(쿤샨)유한공사 및 Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.에서 전담하고 있으며, 국내영업은 당사 EPOXY사업부 영업팀과 연결실체내 각 영업부에서 영업활동을 담당하고 있으며, 지
방영업은 부산사업소와 호남영업소를 두고 영업활동을 전개하고 있습니다.

판

매구성으로는 연결재무제표 기준 국내매출이
약
27%
를 차지하고 해외매출은 LOCAL매출 포함하여
약
73%

를 차지
하고 있으며, 특별히 계절적 수요의 변동은 없으나 전방산업의 호황 여부에 따라 수요변동의
영향이 있을 수 있습니다
.

3. 주요 원재료에 관한 사항

연결실체의 제품생산에 필요한 주요 원재료로 EPOXY수지 부문에서는 BPA, ECH,
TBBA 등이 사용되고 있으며, POLYOL수지 부문에서는 PO, EO 등이 사용되고 있습니다. 이 원재료는 국내의 LG화학, 롯데정밀화학 등에서 조달하고 있으며, 해외에서는 일본, 중국, 대만, 미국, 이스라엘 등에서 조달하고 있습니다. 그러므로 환율변동에 의하여 조달가격의 변동성이 있으며 주요 원재료 등의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위: 원 / KG)

품 목
제 50기 1분기
제 49기
제 48기

BPA 등
1,745
1,276
1,342

PO 등
-
1,493
1,396

※
국도화공(쿤샨)유한공사의 공장 가동 중지로 인하여 폴리올 생산 원료의 구입이 이루어지지 않았습니다.

(1) 산출기준

◇ 산출방법 : 단순평균가격 ( 총구입금액/총구입수량)
◇ 산출단위 : KG당

(2) 주요 가격변동원인

석유화학제품의 국제적인 수급동향과 환율변동, 국내 공급과 수요동향에 의해 가격이 결정되고 있습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거
(1) 생산능력

(단위 : TON )

사업부문
품 목
제 50기 1분기
제 49기

에폭시수지
YD-128등
202,000
807,000

POLYOL
수지

SC-490등
30,000
120,000

합 계
232,000
927,000

<
연간 생산능력 산출 방법>

에폭시수지 :
연산 808,000톤 × 1/4 ＝ 202,000톤

POLYOL
수지 : 연산 120,000톤 × 1/4 ＝ 30,000톤

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : TON )

사업부문
품 목
제 50기 1분기
제 49기

에폭시수지
YD-128등
107,025
487,451

POLYOL
수지

SC-490등
0
11,964

합 계
107,025
499,415

(2
) 가동률

(단위 : TON, %)

사업부문
생산능력
생산실적
평균가동률

에폭시수지
202,000
107,025
53%

POLYOL
수지

30,000
0
0%

합 계
232,000
107,025
46%

다.
생산설비의 현황

<당분기>
(단위 : 천원)

구분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타 유형자산
건설중인자산
합계

기초장부가액
134,415,589
90,047,094
20,085,831
126,545,472
988,871
3,243,082
14,387,841
389,713,780

일반취득 및 
자본적지출
2,968,216
327,718
10,590
1,890,698
197,368
166,492
10,933,259
16,494,341

감가상각
-
(1,225,100)
(412,727)
(4,841,853)
(96,109)
(245,587)
-
(6,821,376)

대체금액
-
920,410
-
1,038,397
-
891
(1,959,698)
-

기타증감액
153,000
(964,526)
204,579
3,059,738
5,189
19,446
18,825
2,496,251

기말장부가액
137,536,805
89,105,596
19,888,273
127,692,452
1,095,319
3,184,324
23,380,227
401,882,996

취득원가
137,536,805
127,152,133
36,660,131
307,377,473
2,993,108
11,075,522
23,380,227
646,175,399

국고보조금
-
-
-
(1,238,430)
-
-
-
(1,238,430)

감가상각누계액
-
(38,046,537)
(16,771,858)
(178,446,591)
(1,897,789)
(7,891,198)
-
(243,053,973)

라.
설비 투자현황 및 계획

(단위 : 억원)

투자명
투자목적
내용
기간
총 소요자금
기 지출금액
향후 기대효과

부산 YD-128 신규 공장 건설
에폭시수지 시장 성장에 대응하고, GLOBAL M/S 확대
연산 10만톤 규모의 생산공장 건설
2021 ~ 2022
440
-
생산능력 증가

익산 BPF 공장 증설
휘발성유기화합물(VOCs) 환경규제에 따른 친환경 무용제 도료의 수요 증가 및 
선박용 도료의 무용제 도료 사용 비율 강화에 대응하고 이를 통한 ESG 경영 확대
연산 1.2만톤 규모의 공장 증설
2022 ~ 2023
200
-
생산능력 증가

부산 물류센터 및 공장부지 매입
물류센터 활용 및 향후 액상 에폭시수지의 수요 증가에 대응할 수 있는 
생산설비 증설용 부지 매입
부산 녹산산단내 공장부지 
약 4,000평 매입
2021 ~ 2022
200
-
생산능력 증가

5. 매출에 관한 사항

가
.
매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
제50기 1분기
제49기
제48기

에폭시수지
제품
YD-128등
수 출
218,882
573,499
528,771

내 수
80,855
492,275
504,262

합 계
299,737
1,065,774
1,033,033

상품
HJ-2200V등
수 출
24,790
45,040
14,469

내 수
1,846
93,068
93,079

합 계
26,636
138,108
107,548

Polyol수지
제품
GY-3010E등
수 출
120
9,737
19,491

내 수
937
6,635
24,272

합 계
1,057
16,372
43,763

상품
KSF-ISO등
수 출
1,843
9,063
8,862

내 수
5,039
22,131
28,427

합 계
6,882
31,194
37,289

합 계
수 출
245,635
637,339
571,593

내 수
88,677
614,109
650,040

합 계
334,312
1,251,448
1,221,633

내부거래제거
-
(23,384)
(118,788)
(100,184)

총계
-
310,928
1,132,660
1,121,449

나. 판매경로 및 판매방법 등

<지배회사>

(1) 판매조직

국내판매는 EPOXY
사업부에서 담당하며 해외판매는 GLOBAL사업부에서 담당하여 영업활동을 하고 있습니다.

(2) 판매경로

- 국내판매(LOCAL수출포함)
 영업소 판매 : 국도화학 → 사업소 및 영업소 → 실수요자
 직거래 판매 : 국도화학 → 실수요자

- 해외 직수출
 국도화학 → 해외AGENT → 해외실수요자
 → 종합상사 → 해외실수요자
 → 해외실수요자

(3) 판매방법

사전주문에 의해 생산ㆍ판매하는 것이 대부분이며, 일부 기본수지류는 일정 재고를 확보해 두고 판매합니다.

(4) 판매전략

수도권지역 및 대구, 부산을 제외한 지방은 본사
EPOXY

사업부내 영업팀에서, 부산 및 대구지역은 부산사업소에서 거래처와의 긴밀한 협력관계를 유지하며 판매활동을 전개하고 있습니다. 해외영업은
GLOBAL사업부
에서 해외AGENT와 실거래처를 상대로 영업활동을 전개하며, 특히 기술지원의 확대와 신속한 납품을 통하여 고객을 만족시키고 판매목표 달성에 주력하고 있습니다.

<종속회사>

(1) 판매조직
국내판매 및 해외판매는 각 종속회사 영업팀에서 담당하고 있습니다.

(2) 판매경로
- 국내판매(Local 수출포함)
 종속회사 → 실수요자
- 해외 직수출
 종속회사 → 해외실수요자
 → 해외 무역상사 → 해외실수요자

(3)판매방법
사전주문에 의해 생산ㆍ판매하는 것이 대부분이며, 일부 기본수지류는 일정 재고를 확보해 두고 판매합니다.

(4)판매전략
종속회사 중 국도화인켐(주)은 당사와 긴밀한 영업전략을 수립하여 판매활동을 전개하고 있으며, 중국 현지법인인 국도화공(쿤샨)유한공사는 현지법인 영업팀이 거래처와의 긴밀한 협력관계를 유지하며 판매활동을 전개하고 있습니다. 해외영업은 중국법인 영업팀에서 직접 해외고객사와 지속적인 거래를 유지하고, 특히 기술지원의 확대와 신속한 납품을 통하여 고객을 만족시키고 판매목표 달성에 주력하고 있습니다.

6. 수주상황

연결실체는 에폭시제품 등을 생산 및 판매하고 있습니다. 제품은 주문접수에서 출하까지의 기간이 1개월 미만이고 거래처의 월별 주문량은 업체상황과 경제상황에 따라변동되어 예측할 수 없으므로 별도로 기재할 수주상황은 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리에 관한 사항

(1) 자본위험관리

연결회사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.

연결회사의 당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

A. 부채총계
545,021,796
378,314,968

B. 자본총계
570,589,767
552,242,599

C. 부채비율(A/B)
95.52%
68.51%

(2) 금융상품 위험관리

연결회사의 금융상품위험관리는 주로 신용위험, 유동성위험, 환위험 및 시장위험에 대해 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다. 연결회사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 등과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

연결회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결회사의 재무부문에서 위험관리를 담당하고 있습니다. 또한, 연결회사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있
습니다.

1) 신용위험

① 신용위험에 대한 노출정도
금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치 측정 금융
자산
비유동
41,758,292
36,848,155

유동
9,991,549
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
비유동
93,785
93,139

상각후원가 측정 금융자산
비유동
20,264,303
3,223,356

유동
77,886,160
59,605,933

장기금융상품
비유동
12,500
12,500

매출채권
및 기타채권
매출채권
유동
305,457,311
211,760,265

기타채권
비유동
8,691,800
4,240,136

유동
4,520,371
2,527,438

현금및현금성자산(*)
56,993,368
42,379,989

합계
525,669,439
360,690,911

(*)현
금및현금성자산 중 연결회사 보유현금 당분기
말
7,011천원
, 전기말 6,103천원
은
신용위험에 노출되지 아니하여 제외하였습니다
.

② 매출채권에 대한 대손충당금

연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다.

매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다
.

- 당분기말과 전기말 현재 연령별 매출채권금액 및 대손충당금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
매출채권

당분기말
전기말

0 ∼ 120일
303,119,912
208,987,105

121일 ~ 181일
2,163,639
1,223,680

181일 ~ 365일
259,771
161,539

1년 초과
1,370,524
1,387,941

합계
306,913,846
211,760,265

보고기간말 대손충당금
(1,456,535)
(1,447,224)

장부가액
305,457,311
210,313,041

- 매출채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

1. 기초 대손충당금 잔액
1,447,224
1,558,910

2. 순대손처리액(①-②±③)
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
9,031
169,243

4. 환율변동에 따른 증감액
280
18,518

5. 보고기간말 대손충당금 잔액(1-2+3+4)
1,456,535
1,746,671

- 당분기말과 전기말 현재 장기미수금에 대한 대손충당금의 잔액은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구분
경과기간
채권잔액

당분기말
전기말

비유동
1년이상
429,986
429,986

기말대손충당금
-
(429,986)
(429,986)

현재가치할인차금
-
-
-

장부가액

-
-

매출채권 및 기타채권
의 대손충당
금은 연결회사가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결회사가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계 제거됩니다.

2) 유동성위험

유동성위험이란 연결회사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생할 위험 및 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결회사는 충분한 유동성이 확보되도록 중장기 자금수지 계획을 수립하고 있으며 이에 따라 자금을 운용하는 경우 유동성위험의 회피가능성을 높일 것으로 예측하고 있습니다. 이러한 방법은 현금흐름 요구사항을 모니터링하고 투자에 대한 현금흐름을 최적화하는데 도움을 줍니다. 일반적으로 연결회사는 재무부채 상환을 포함하여, 60일에 대한 예상 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 요구불예금을 보유하고 있다고확신하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

당
분기말과 전기말 현재 연결회사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니
다.

<당분기말>
(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상현금흐름
1년 이내
1~2년
2~3년
3년~4년
4년 이후

매입채무및기타채무
142,969,945
142,969,945
142,969,945
-
-
-
-

단기차입금
210,920,656
211,434,930
211,434,930
-
-
-
-

유동성장기차입금
5,375,000
5,962,585
5,962,585
-
-
-
-

장기차입금
52,305,075
54,475,787
1,116,918
30,107,834
10,096,414
8,182,795
4,971,826

유동성사채
24,982,543
25,474,375
25,474,375
-
-
-
-

사채

54,886,557
56,882,238
1,092,350
35,681,938
20,107,950
-
-

파생상품부채
1,235,804
1,235,804
1,235,804
-
-
-
-

합계
492,675,580
498,435,664
389,286,907
65,789,772
30,204,364
8,182,795
4,971,826

연결회사는 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않으며, 사채는 만기 일시상환을 가정하였습니다.

<전기말>
(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상현금흐름
1년 이내
1~2년
2~3년
3년~4년
4년 이후

매입채무및기타채무
115,474,269
115,474,269
115,474,269
-
-
-
-

단기차입금
82,171,729
82,569,865
82,569,865
-
-
-
-

유동성장기차입금
5,600,000
5,721,930
5,721,930
-
-
-
-

장기차입금
48,968,255
51,597,643
1,066,196
31,011,910
8,272,864
6,493,618
4,753,055

유동성사채

24,975,157
25,632,500
25,632,500
-
-
-
-

사채
54,869,384
57,155,325
1,092,350
35,847,075
20,215,900
-
-

파생상품부채
1,865,737
1,865,737
1,865,737
-
-
-
-

합계
333,924,531
340,017,269
233,422,847
66,858,985
28,488,764
6,493,618
4,753,055

3) 환위험 
환위험 혹은 환리스크는 일반적으로 "환율의 변동에 의하여 발생하는 위험"을 말합니다. 즉 장래의 예상하지 못한 환율변동으로 인한 가치변동 가능성을 의미합니다. 연결회사는 원자재 수입과 수출비중이 비교적 중요하므로 내부적으로 환율변동에 따른환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

① 환위험에 대한 노출
당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 주요 화폐성 자산 및 부채의환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

USD
EUR
CNY
INR
USD
EUR
CNY
INR

외화자산

현금및현금성자산
3,291,561
314,631
9,869,266
313,114
3,998,643
134,647
8,000,441
1,021,625

매출채권
138,976,637
27,673,937
53,010,662
2,955,488
77,810,037
12,862,322
61,554,304
22943

미수금
2,915
18,196
-
-
583890
23,742
12,914,327
-

외화자산 계
142,271,113
28,006,764
62,879,928
3,268,602
82,392,570
13,020,711
82,469,072
1,044,568

외화부채

매입채무
31,250,384
-
1,401,504
44,788
42,311,688
-
1,869,191
1,442,022

미지급금
194,059
8,371
-
1,380,508
-
-
-
1,332,742

미지급비용
-
-
-
1,575
-
-
-
110,635

외화단기차입금
117,328,102
25,901,796
-
-
54,629,970
11,487,427
-
180,215

외화장기차입금
-
13,282,900
-
-
-
-
-
13,343,255

외화부채 계
148,772,545
39,193,067
1,401,504
1,426,871
96,941,658
11,487,427
1,869,191
16,408,869

② 당분기말과 전기말에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기말
전기말

USD
1,133.50
1088.00

EUR
1,328.29
1338.24

CNY
172.35
166.96

INR
15.43
14.86

③ 민감도분석

당분기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화환율 10%변동 시 환율변동이 당분기말 및 전기말 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 단, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였으며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(650,143)
650,143
(1,454,909)
1,454,909

EUR
(1,118,630)
1,118,630
153,328
(153,328)

CNY
6,147,842
(6,147,842)
8,059,988
(8,059,988)

INR
184,173
(184,173)
(1,536,430)
1,536,430

(*) 상기 민감도분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채만을 대상으로 하였습니다.

4) 이자율위험

이자율위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

연결회사는 이자율위험을 관리하기 위해서 가격변동 리스크를 최소화하고 미래현금흐름의 회수기간을 단축하기 위하여 각 거래에 대하여 위험관리위원회에서 정한 지침 내에서 수행하고 있습니다.

① 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

고정이자율

금융기관 차입금
100,280,470
71,243,117

사채
79,869,100
79,844,541

소계
180,149,570
151,087,658

변동이자율

금융기관 차입금
168,320,261
65,496,867

합계
348,469,831
216,584,525

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석
연결회사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석
당분기말 현재 이자율이 1%포인트 변동한다면, 연간 법인세차감전순이익(손실)과 자본은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다
고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
손익
자본

1% 상승
1% 하락
1% 상승
1% 하락

당분기말

변동이자율 금융상품
(420,801)
420,801
(420,801)
420,801

전기말

변동이자율 금융상품
(654,969)
654,969
(654,969)
654,969

8. 파
생상품 등 풋백옵션 등 거래 현황

외
화장기차
입금에 대한 이자율과 환율의 변동위험과 관련하여 증권신고서 제출일 전일 현
재 USD 25,000,000를 계약금액으로 하는 1건의 스왑계약
을 체결하고 있습니다.

(단위 : 천원)

당분기
평가액
당분기손익

자산
부채

스왑
-

1,235,804

629,933

주) 상기 평가액 및 당분기손익은 2021년 1분기말 기준으로 작성하였습니다.

9.
연구개발 활동

[지배회사]

가. 연구개발 활동의 개요
국도화학(주)의 연구소에서는 에폭시수지, 경화제, POLYOL, 복합재료용 수지 등의제품의 개발과 공정개선 등의 연구활동을 통해서 에폭시 전문메이커로서 전문적인 기술과 국내외 시장에서의 경쟁력을 갖추기 위한 연구개발을 추진하고 있습니다.
최근 중점적으로 추진하고 있는 연구분야는 신성장 사업의 기반구축을 위한 고부가가치 제품, 고순도 제품의 개발과 친환경 제품군의 개발, 환경 규제 변화에 대응하는 제품의 변환, 복합재료용 수지의 시스템화, SYSTEM POLYOL제품 개발에 총력을 기울이고 있으며 이를 위해 전문인력 확보와 R&D투자를 확대해 나가고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직

종합연구소, SYSTEM연구개발그룹

다. 연구개발비용

(단위 : 천원 )

과 목

제50기
1분기

제49기

제48기

비 고

원 재 료 비
18,670
113,820
466,267

인 건 비
2,338,758
8,647,987
7,561,466

감 가 상 각 비
297,732
1,231,265
1,137,516

기 타
1,969,530
5,555,782
5,159,911

연구개발비용 계
4,624,690
15,548,854
14,325,160

(정부보조금)
(713,462)
(910,976)
(1,031,617)

연구개발비용(정부보조금 차감 후)
3,911,228
14,637,878
13,293,543

회계처리
판매비와 관리비

14,637,878
13,293,543

제조경비
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용(정부보조금 차감 후)
÷당기매출액×100]
1.3%
1.7%
1.6%

라. 연구개발 실적

개발년도
연구기관
연구개발과제
연구결과 및 기대효과

2021
당사
종합
연구소
건축, 중방식용
에폭시 수지 개발
건축, 바닥재, 중방식분야 primer용도로 적용 가능한 에폭시 개발로 해당 분야 매출 증대가 기대됨

초고순도
에폭시 수지 개발
장기 신뢰성을 요구하는 전자재료 분야의 적용과 반도체 제조에 사용되는 접착제 분야로의 진입을 통해 매출 증대가 기대됨

가격 경쟁력 우수한 석재 접착제용 경화제 개발
기존 경화제 대비 가격경쟁력 및 물성이 우수한 경화제 개발로 접착제 분야의 매출 증가가 기대됨

2020
당사
종합
연구소
Packaging용
에폭시수지 개발
Packaging용도 저점도, 고내화학 특성을 가지는 고당량 에폭시 개발로 해당 분야 매출 증대가 기대됨

전자재료용
High Tg 에폭시 개발
전자재료에서 요구되는 신뢰성 등 다양한 성능을 만족시키는 High Tg 에폭시 개발로 신규시장으로 진입 및 매출 증대가 기대됨

재도장성이 우수한 
에폭시 수지개발
선박, 중방식 코팅 분야에 사용되는 고부착성 및 재도장성이 우수한 에폭시 수지 개발로 해당분야의 매출 증대가 기대됨

고신뢰성 및 저유전
에폭시 수지 개발
고신뢰성 및 저유전 특성을 갖는 에폭시 수지 개발로 전자재료 응용분야의 매출 증대가 기대됨

바닥 코팅용 High-solid 
type polyamide 경화제 개발
기존 제품 대비 Low V.O.Cs 및 우수한 물성의 polyamide 경화제 개발로 해당 분야의 매출증대가 기대됨

반도체용 고신뢰성 
에폭시 및 경화제 개발
반도체용 소재로 사용되는 고신뢰성 에폭시 및 경화제 개발로 일본산 제품을 대체하여 전자재료 응용분야의 매출 증대가 기대됨

방청성 향상 에폭시 수지 및 경화제 개발
방청성이 우수한 에폭시 및 경화제로 중방식 분양에 매출 증대가 기대됨

전자재료용 다관능성 경화제 개발
내열성이 우수한 고신뢰성 경화제로 전자재료 응용분야의 매출 증대가 기대됨

2019
당사
종합
연구소
중방식용
경화제 개발
내열성이 우수한 타입의 경화제 개발로 중방식 분야의 경화제 매출 증대가 기대됨

고신뢰성
에폭시 수지 개발
고내열 신규 에폭시 수지 개발로 고온에서 고신뢰성을 나타내어 전자재료 응용분야에서의
매출 증대가 기대됨

바닥 접착제용
경화제 개발
친환경, 고접착 성능의 바닥 접착제용 경화제 개발로 건축분야 매출 증대가 기대됨

고 내화학성 무용제형
에폭시 수지 개발
무용제형 친환경 수지로 내화학성이 요구되는 선박,중방식 분야에 적용 가능하여
해당분야에 매출증대가 기대됨

[종속회사: 국도화공(쿤샨)유한공사]

가. 연구개발
활동의 개요
세계 에폭시 및 폴리우레탄 시장 중 수요가 가장 큰 시장이며 성장 속도가 제일 빠른 중국시장에 설립된 KDCC 종합기술연구소는 한국 본사의 KDC 종합연구소와 연구개발 관련 업무를 공조하여
1) 중국 현지화에 부합하는 제품 및 Modified/Application제품 개발의 연구활동 및 
중국내 신시장 개척활동을 실시하고 있으며
2) 기존 Epoxy 및 Polyol 생산업체 보다 한차원 수준 높은 기술 Service를 사용업체에 제공함으로써 기술 지원 활동을 차별화하고 있으며
3) KDCC의 가장 큰 강점인 Polyol과 Epoxy수지가 서로 접목되는 KDCC만이 생산할 수 있는 유일한 제품을 개발하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직
Epoxy 연구소, Polyol 연구소

다. 연구개발비용

(단위 : 천원 )

과 목
제50기 1분기
제49기
제48기
비 고

원 재 료 비
-
-
-

인 건 비
86,133
354,498
319,701

감 가 상 각 비
8,746
33,544
26,146

위 탁 용 역 비
-
-
-

기 타
5,417
37,850
50,519

연구개발비용 계
100,296
425,892
396,366

회계처리
판매비와 관리비
100,296
425,892
396,366

제조경비
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.4%
0.1%
0.1%

라. 연구개발 실적

개발년도
연구기관
연구개발과제
연구결과 및 기대효과
(연구기관은 당사 개발연구소)

2021
종합기술
연구소
고당량 에폭시수지
고당량 에폭수수지의 공정 개선으로 수익성 개선이 예상됨

비이온 계면활성제
수지
금속절삭유용 수지로 매출증대가 예상됨

2020
종합기술
연구소
토목건축용
에폭시 수지 개발
중점도/저점도 액상에폭시 수지로 매출증대가 예상됨

PUD수지
친환경형 제품으로 매출증대가 기대됨

2018
종합기술
연구소
저취/저POV
Polyol
자동차 및 접착제용 수지의 품질개선으로 매출증대가 기대됨

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

-
환경관련 규제사항 

연결실체는 에폭시수지, 경화제 등을 생산하는 회사로서 생산제품의 원료가 화학물질로 구성되어 있어 1996년도에 국제환경 경영체제인증서 ISO-14001을 획득하였고 이에 따라 사업활동 전반에 걸쳐 수질, 대기, 폐기물 분야의 오염물질발생 감소 및자체 환경관리시스템을 운영함으로써 지속적으로 적극 대처하고 있으며, 환경정책 관련 시행부서가 별도로 있어 폐기물관리 및 산업안전, 보건분야까지 엄격하게 관리하고 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1. 요약연결재무정보

당사의 제 50기 1분기, 제 49기, 제 48기 연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성하고, 연결재무제표에 대한 회계감사인으로부터 검토 및 감사를 받은 재무제표입니다.

(단위 : 백만원)

구분
제50기 분기말
제49기
제48기

2021년 03월말
2020년 12월말
2019년 12월말

[비유동자산]
511,057
476,933
466,671

ㆍ유형자산
401,883
389,714
379,112

ㆍ무형자산
23,305
23,483
31,226

ㆍ장기매출채권 및 기타채권
8,692
8,810
2,607

ㆍ공동기업투자주식
3,358
3,326
3,479

ㆍ기타투자자산
62,129
40,177
39,425

ㆍ이연법인세자산
738
755
-

ㆍ사용권자산
10,952
10,668
10,822

[유동자산]
604,555
453,625
438,749

ㆍ재고자산
133,804
123,385
134,326

ㆍ매출채권및기타채권
309,978
212,840
236,445

ㆍ기타투자자산
87,878
59,606
41,276

ㆍ기타유동자산
15,895
15,408
9,088

ㆍ현금및현금성자산
57,000
42,386
17,614

자산총계
1,115,612
930,558
905,420

[지배기업 소유지분]
557,354
539,276
522,967

ㆍ자본금
29,053
29,053
29,053

ㆍ자본잉여금
46,226
46,226
46,226

ㆍ기타자본구성요소
(19,000)
(19,000)
(14,486)

ㆍ기타포괄손익누계액
(341)
(5,027)
(4,834)

ㆍ이익잉여금
501,416
488,024
467,008

[비지배지분]
13,236
12,967
11,532

자본총계
570,590
552,243
534,499

[비유동부채]
134,033
130,853
139,992

[유동부채]
410,989
247,462
230,929

부채총계
545,022
378,315
370,921

(2021.01.01~
2021.03.31)
(2020.01.01~
2020.12.31)
(2019.01.01~
2019.12.31)

매출액
310,928
1,132,660
1,121,449

영업이익
26,343
46,017
42,110

연결당기순이익
19,766
30,769
35,541

ㆍ지배기업 소유지분
19,928
29,429
35,050

ㆍ비지배지분
(162)
1,340
491

기타포괄손익
5,117
(161)
2,184

총포괄손익
24,883
30,608
37,725

ㆍ지배기업 소유지분
24,614
29,173
37,120

ㆍ비지배지분
269
1,435
605

기본주당순이익
3,659원
5,376원
6,297원

연결에 포함된 회사수
7
7
7

2. 요약 재무정보

당사의 제 50기 1분기, 제 49기, 제 48기 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성하고, 외부감사인으로부터 검토 및 감사를 받은 재무제표입니다.

(단위 : 백만원)

구 분
제50기 분기말
제49기
제48기

2021년 03월말
2020년 12월말
2019년 12월말

[비유동자산]
464,796
425,914
414,691

ㆍ유형자산
200,086
200,259
200,682

ㆍ무형자산
21,859
21,856
29,935

ㆍ투자부동산
6,668
6,786
6,989

ㆍ장기매출채권 및 기타채권
6,829
6,829
1,689

ㆍ공동기업투자주식
4,500
4,500
4,500

ㆍ종속기업투자주식
162,729
145,511
131,472

ㆍ기타투자자산
62,125
40,173
39,424

[유동자산]
482,555
341,662
332,891

ㆍ재고자산
117,929
103,584
107,498

ㆍ매출채권및기타채권
262,518
170,050
179,981

ㆍ기타투자자산
74,607
43,244
30,379

ㆍ기타유동자산
7,602
3,394
5,365

ㆍ현금및현금성자산
19,899
21,390
9,668

자산총계
947,351
767,576
747,582

[자본금]
29,053
29,053
29,053

[자본잉여금]
46,226
46,226
46,226

[기타자본구성요소]
(19,000)
(19,000)
(14,486)

[기타포괄손익누계액]
319
394
411

[이익잉여금]
436,045
419,475
407,450

자본총계
492,643
476,148
468,654

[비유동부채]
73,662
74,755
96,455

[유동부채]
381,046
216,673
182,473

부채총계
454,708
291,428
278,928

종속ㆍ관계ㆍ공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2021.01.01~
2021.03.31)
(2020.01.01~
2020.12.31)
(2019.01.01~
2019.12.31)

매출액
290,914
837,636
854,062

영업이익
28,364
23,289
37,688

당기순이익
23,106
20,438
31,091

기타포괄손익
(75)
(80)
876

총포괄손익
23,031
20,358
31,967

주당순이익
4,243원
3,733원
5,586원

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 50 기 1분기말 2021.03.31 현재

제 49 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 50 기 1분기말

제 49 기말

자산

비유동자산

511,057,237,348

476,932,793,043

유형자산

401,882,996,078

389,713,779,491

무형자산

23,305,199,997

23,482,736,433

장기매출채권 및 기타채권

8,691,800,151

8,810,149,291

공동기업투자주식

3,357,869,746

3,326,175,456

기타투자자산

62,128,879,647

40,177,150,487

이연법인세자산

738,128,396

754,668,908

사용권자산

10,952,363,333

10,668,132,977

유동자산

604,554,325,920

453,624,773,433

재고자산

133,803,306,361

123,384,003,832

매출채권 및 기타채권

309,977,682,025

212,840,479,000

기타투자자산

87,877,708,540

59,605,932,803

기타유동자산

15,895,249,660

15,408,265,029

현금및현금성자산

57,000,379,334

42,386,092,769

자산총계

1,115,611,563,268

930,557,566,476

자본

지배기업소유지분

557,354,132,612

539,275,846,071

자본금

29,053,080,000

29,053,080,000

자본잉여금

46,225,796,228

46,225,796,228

기타자본구성요소

(19,000,001,960)

(19,000,001,960)

기타포괄손익누계액

(341,158,137)

(5,027,399,329)

이익잉여금

501,416,416,481

488,024,371,132

비지배지분

13,235,634,826

12,966,752,838

자본총계

570,589,767,438

552,242,598,909

부채

비유동부채

134,032,904,754

130,853,081,449

장기차입금

52,305,075,330

48,968,254,660

사채

54,886,556,806

54,869,383,605

이연법인세부채

26,841,272,618

27,015,443,184

유동부채

410,988,891,076

247,461,886,118

단기차입금

210,920,655,673

82,171,729,353

유동성사채

24,982,542,782

24,975,156,972

유동성장기부채

5,375,000,000

5,600,000,000

유동파생상품부채

1,235,804,445

1,865,737,222

매입채무 및 기타채무

154,111,506,024

124,376,847,236

당기법인세부채

10,154,676,706

4,519,726,973

기타유동부채

4,208,705,446

3,952,688,362

부채총계

545,021,795,830

378,314,967,567

부채와자본총계

1,115,611,563,268

930,557,566,476

연결 포괄손익계산서

제 50 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 49 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 50 기 1분기

제 49 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

310,928,164,228

310,928,164,228

281,484,029,565

281,484,029,565

매출원가

256,314,995,798

256,314,995,798

248,267,477,687

248,267,477,687

매출총이익

54,613,168,430

54,613,168,430

33,216,551,878

33,216,551,878

판매비와관리비

28,270,524,407

28,270,524,407

23,467,210,151

23,467,210,151

영업이익

26,342,644,023

26,342,644,023

9,749,341,727

9,749,341,727

기타수익

560,029,737

560,029,737

431,801,010

431,801,010

기타비용

243,157,320

243,157,320

165,102,200

165,102,200

지분법손익

31,694,290

31,694,290

(36,849,427)

(36,849,427)

금융수익

5,934,314,879

5,934,314,879

6,451,102,962

6,451,102,962

금융비용

5,322,050,163

5,322,050,163

7,248,257,254

7,248,257,254

법인세비용차감전순이익

27,303,475,446

27,303,475,446

9,182,036,818

9,182,036,818

법인세비용

7,537,990,666

7,537,990,666

2,259,948,194

2,259,948,194

당기순이익(손실)

19,765,484,780

19,765,484,780

6,922,088,624

6,922,088,624

기타포괄손익

5,117,276,148

5,117,276,148

5,474,257,173

5,474,257,173

후속적으로 당기손익으로 재분류 되지 않는 항목

(69,337,588)

(69,337,588)

87,163,870

87,163,870

기타포괄손익-공정가치지분상품평가손익

(69,337,588)

(69,337,588)

87,163,870

87,163,870

후속적으로 당기손익으로 재분류 될 수 있는 항목

5,186,613,736

5,186,613,736

5,387,093,303

5,387,093,303

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

5,192,625,056

5,192,625,056

5,329,384,388

5,329,384,388

기타포괄손익-공정가치채무상품평가손익

(6,011,320)

(6,011,320)

57,708,915

57,708,915

총포괄이익

24,882,760,928

24,882,760,928

12,396,345,797

12,396,345,797

당기순이익의 귀속

지배기업소유지분

19,927,637,749

19,927,637,749

6,714,857,740

6,714,857,740

비지배지분

(162,152,969)

(162,152,969)

207,230,884

207,230,884

총포괄손익의 귀속

지배기업소유지분

24,613,878,940

24,613,878,940

11,697,919,100

11,697,919,100

비지배지분

268,881,988

268,881,988

698,426,697

698,426,697

주당손익

기본주당순이익 (단위 : 원)

3,659

3,659

1,209

1,209

희석주당이익 (단위 : 원)

3,659

3,659

1,209

1,209

연결 자본변동표

제 50 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 49 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2020.01.01 (기초자본)

29,053,080,000

46,225,796,228

(14,485,686,210)

(4,833,871,824)

467,007,738,442

522,967,056,636

11,531,807,917

534,498,864,553

총포괄손익

0

0

0

4,983,061,360

6,714,857,740

11,697,919,100

698,426,697

12,396,345,797

당기순이익(손실)

0

0

0

0

6,714,857,740

6,714,857,740

207,230,884

6,922,088,624

기타포괄손익

0

0

0

4,983,061,360

0

4,983,061,360

491,195,813

5,474,257,173

배당금지급

0

0

0

0

(8,349,490,500)

(8,349,490,500)

0

(8,349,490,500)

자기주식 거래로 인한 증감

0

0

(3,210,423,050)

0

0

(3,210,423,050)

0

(3,210,423,050)

2020.03.31 (기말자본)

29,053,080,000

46,225,796,228

(17,696,109,260)

149,189,536

465,373,105,682

523,105,062,186

12,230,234,614

535,335,296,800

2021.01.01 (기초자본)

29,053,080,000

46,225,796,228

(19,000,001,960)

(5,027,399,329)

488,024,371,132

539,275,846,071

12,966,752,838

552,242,598,909

총포괄손익

0

0

0

4,686,241,192

19,927,637,749

24,613,878,941

268,881,988

24,882,760,929

당기순이익(손실)

0

0

0

0

19,927,637,749

19,927,637,749

(162,152,969)

19,765,484,780

기타포괄손익

0

0

0

4,686,241,192

0

4,686,241,192

431,034,957

5,117,276,149

배당금지급

0

0

0

0

(6,535,592,400)

(6,535,592,400)

0

(6,535,592,400)

자기주식 거래로 인한 증감

0

0

0

0

0

0

0

0

2021.03.31 (기말자본)

29,053,080,000

46,225,796,228

(19,000,001,960)

(341,158,137)

501,416,416,481

557,354,132,612

13,235,634,826

570,589,767,438

연결 현금흐름표

제 50 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 49 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 50 기 1분기

제 49 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

(33,145,547,488)

(27,805,800,814)

당기순이익

19,765,484,780

6,922,088,624

당기순이익조정을 위한 가감

15,351,204,622

9,986,016,958

퇴직급여

982,023,430

919,058,180

대손상각비

9,112,441

430,187,028

감가상각비

6,821,375,695

5,479,212,328

무형자산상각비

525,985,564

453,697,466

임차료

60,031,270

59,650,728

외화환산손실

2,826,954,591

3,891,815,784

지분법손실

0

36,849,427

이자비용

1,261,365,889

1,570,333,429

법인세비용

7,537,990,666

2,259,948,194

외화환산이익

(3,122,613,509)

(3,268,062,048)

지분법이익

(31,694,290)

0

당기손익인식금융자산평가이익

(646,300)

(207,900)

파생상품평가이익

(629,932,777)

(1,137,710,008)

유형자산처분이익

(2,866,400)

(13,407,220)

이자수익

(548,329,148)

(423,770,930)

배당금수익

(337,552,500)

(271,577,500)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(65,623,660,815)

(41,229,542,626)

매출채권의 감소(증가)

(94,754,795,154)

(35,569,913,911)

미수금의 감소(증가)

3,339,446,887

5,439,347,367

선급금의 감소(증가)

11,050,715,696

842,215,992

선급비용의 감소(증가)

(693,501,344)

(1,160,900,339)

선급부가세의 감소(증가)

(2,704,352,869)

(1,096,644,073)

선급법인세의 감소(증가)

0

(4,016,473)

미수수익의 감소(증가)

87,866,047

0

재고자산의 감소(증가)

(9,870,125,345)

(3,014,708,642)

매입채무의 증가(감소)

22,374,614,162

(2,220,714,853)

미지급금의 증가(감소)

3,064,018,843

(2,338,278,053)

미지급비용의 증가(감소)

3,262,143,712

(38,926,057)

선수금의 증가(감소)

(85,550,819)

(1,139,973,674)

예수금의 증가(감소)

(343,701,155)

(608,401,240)

퇴직금의 지급

(350,439,476)

(318,628,670)

이자의 수취

442,309,175

413,922,754

이자의 지급

(1,372,054,509)

(1,640,916,881)

배당금의 수령

337,552,500

271,577,500

법인세환급(납부)

(2,046,383,241)

(2,528,947,143)

투자활동으로 인한 현금흐름

(74,717,857,031)

(42,521,712,235)

투자활동으로인한 현금유입액

20,131,437,187

12,886,256,448

단기금융상품의감소

0

2,717,550,000

상각후원가금융자산의 처분

19,912,100,000

9,588,060,000

보증금의감소

204,202,416

430,000,000

대여금의 감소

0

122,813,228

기계장치의처분

2,866,400

0

차량운반구의 처분

0

12,500,000

기타유형자산의 처분

0

907,220

국고보조금의 수취

12,268,371

14,426,000

투자활동으로인한 현금유출액

(94,849,294,218)

(55,407,968,683)

단기금융자산의증가

0

(3,903,390,000)

기타포괄손익공정가치금융자산의 증가

(15,000,000,000)

(36,078,400,000)

상각후원가금융자산의 취득

(54,787,792,898)

(6,944,180,000)

보증금의증가

(69,670,162)

(787,899,425)

대여금의 증가

90,525,031

0

선급금(공사대금)의 증가

(7,704,041,851)

0

토지의 취득

(2,968,196,444)

0

건물의취득

(327,717,850)

(6,280,000)

구축물의취득

(10,590,000)

(40,774,569)

기계장치의취득

(1,805,068,560)

(770,970,458)

차량운반구의 취득

(197,319,738)

(31,570,604)

기타의유형자산의취득

(166,443,610)

(79,772,019)

건설중인자산의취득

(11,695,851,687)

(6,679,248,358)

건설중인자산(무형자산)의취득

(207,126,449)

(85,483,250)

재무활동으로 인한 현금흐름

121,965,500,815

87,206,369,175

재무활동으로 인한 현금유입액

220,125,808,231

194,799,118,547

단기차입금의증가

216,125,808,231

187,408,002,797

장기차입금의증가

4,000,000,000

7,391,115,750

재무활동으로 인한 현금유출액

(98,160,307,416)

(107,592,749,372)

단기차입금의감소

(90,224,715,016)

(94,929,053,322)

유동성장기부채의감소

(1,400,000,000)

(1,103,782,500)

자기주식의 취득

0

(3,210,423,050)

배당금의 지급

(6,535,592,400)

(8,349,490,500)

환율변동으로 인한 증감

323,442,269

264,312,770

현금및현금성자산의 증가

14,425,538,565

17,143,168,896

기초 현금및현금성자산

42,386,092,769

17,614,432,900

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동

188,748,000

234,038,272

기말 현금및현금성자산

57,000,379,334

34,991,640,068

3. 연결재무제표 주석

제 50 (당) 분기 2021년 1월 1일부터 2021년 3월 31일까지

제 49 (전) 분기 2020년 1월 1일부터 2020년 3월 31일까지

국도화학주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 국도화학주식회사(이하 "당사")와 종속기업(이하 지배기업과 그 종속기업을 일괄하여 "연결회사")의 일반적인 사항은 다음과 같습니다.

1.1 지배기업의 현황

당사는 1972년 2월 22일에 설립되어 에폭시수지류 및 폴리올수지의 제조 및 판매업을 주된 영업으로 하고 있습니다. 서울특별시 금천구 가산디지털2로 61(가산동)에 본사를 두고 있으며, 당사의 주식은 1989년 8월 5일에 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장되었습니다.

1.2 종속기업의 현황

당분기말 및 전기말 현재 회사의 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

기업명

소재지

당분기말

지분율

전기말

지분율

결산월

업종

국도정밀 주식회사
한국
100%
100%

12월

에폭시수지 제조 및 임가공

국도화공(쿤샨)유한공사
중국
90%
90%

12월

에폭시수지 및 폴리올수지 제조ㆍ판매

국도화인켐 주식회사
한국
100%
100%

12월

화공약품제조 및 판매

Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.
인도
100%
100%

3월

에폭시수지 제조 및 판매

국도첨단소재 주식회사
한국
100%
100%

12월

수지 및 조성물 제조 및 판매

국도화공(닝보)유한공사
중국
100%
100%

12월

에폭시수지 및 폴리올수지 제조ㆍ판매

1.3 주요 종속기업의
요약 재무정보

(단위 : 천원)

기업명
자산
부채
자본
매출
분기순이익
총포괄손익

국도정밀 주식회사
74,609,387
29,478,138
45,131,249
4,754,706
(191,721)
(191,721)

국도화공(쿤샨) 유한공사
166,060,335
34,543,529
131,516,806
25,028,139
(1,638,640)
2,671,710

국도화인켐 주식회사
40,200,728
15,197,825
25,002,903
7,852,934
1,232,479
1,232,479

Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.

27,776,245
19,765,462
8,010,783
4,026,885
(1,262,303)
(931,680)

국도첨단소재 주식회사
15,796,064
11,775,720
4,020,344
1,735,295
(109,613)
(109,613)

국도화공(닝보) 유한공사
50,476,497
17,259,510
33,216,987
-
42,123
590,573

2. 중요한 회계정책

다음은 연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성기준

당사의 2021년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한
분기연결재무제표
는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이
분기연결재무제표
는 보고기간말인 2021년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2021년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 코로나19 관련 임차료 할인
등
에 대한 실무적 간편법

실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다.
해
당
기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제 1104호 '보험계약' 및 제 1116호 '리스' 개정 - 이자율지표 개혁(2단계 개정)

이자율지표개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표대체시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표대체가 발생한 경우에도 중단없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정을 포함하고 있습니다.
해
당
기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계의 인용

인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재
무보
고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금'의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액

기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서차감하는 것을 금지하고 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결회사는 동 개정으로 인한 연결재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

(3) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가

손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. 

(4)
기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 -
2021년 6월 30일 후에도 제공되는 코로나19 관련 임차료 할인 등

코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있도록 하는 실무적 간편법의 적용대상이 2022년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에 영향을 미치는 리스료 감면으로 확대되었습니다.
리스이용자는 비슷한 상황에서 특성이 비슷한 계약에 실무적 간편법을 일관되게 적용해야 합니다.
동 개정사항은 2021년 4월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(5) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020

한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

·기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택’: 최초채택기업인 종속기업

·기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

·기업회계기준서 제1116호 '리스': 리스 인센티브

·기업회계기준서 제1041호 '농립어업': 공정가치 측정

(6) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시’ 개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다.
연결회사는 동 개정으로 인한 연결재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

2.2
회계정책

분기연결재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법
은
주석 2.1.1
에서 설명하는 제

ㆍ
개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

COVID-19의 확산은 국내 및 세계 경제에 중대한 영향을 미치고 있습니다. 이로 인해 연결회사의 향후 수익과 기타 재무성과에도 잠재적으로 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. COVID-19가 재무상태 및 영업성과에 미칠 영향의 범위를 예측하는 것은 현재 시점에는 매우 불확실하며, 연결회사의 고객과 공급자 및 글로벌 시장 전반에 다양한 요인에 의해 영향을 미칠 것이므로 COVID-19의 효과는 당분간 연결회사의 영업성과에 완전히 반영되지 않을 수 있습니다.

분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 미래에 대한 회계추정 및 가정은 COVID-19에 따른 불확실성의 변동에 따라 조정을 유발할 수 있으며, 따라서 COVID-19와 영업활동 변경이 연결회사의 사업, 재무상태 및 성과, 유동성에 미칠 궁극적인 영향은 현재로는 예측할 수 없습니다.

분기연결재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
을
제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공
정
가치

당분기 중, 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

4.1 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다

.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

장기금융상품(*)
12,500
12,500
12,500
12,500

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(*)
비유동
41,758,292
41,758,292
36,848,155
36,848,155

유동
9,991,549
9,991,549
-
-

당기손익-공정가치측정 금융자산(*)
비유동
93,785
93,785
93,139
93,139

상각후원가 측정 금융자산(*)
비유동
20,264,303
20,264,303
3,223,356
3,223,356

유동
77,886,160
77,886,160
59,605,933
59,605,933

매출채권및기타채권
비유동
8,691,800
8,691,800
8,810,149
8,810,149

유동
309,977,682
309,977,682
212,840,479
212,840,479

현금및현금성자산
57,000,379
57,000,379
42,386,093
42,386,093

합계
525,676,450
525,676,450
363,819,804
363,819,804

금융부채

장기차입금
52,305,075
52,305,075
48,968,255
48,968,255

사채
비유동
54,886,557
54,886,557
54,869,384
54,869,384

유동
24,982,543
24,982,543
24,975,157
24,975,157

단기차입금
210,920,656
210,920,656
82,171,729
82,171,729

유동성장기차입금
5,375,000
5,375,000
5,600,000
5,600,000

파생상품부채
1,235,804
1,235,804
1,865,737
1,865,737

매입채무및기타채무
142,969,945
142,969,945
115,474,269
115,474,269

합계
492,675,580
492,675,580
333,924,531
333,924,531

(*) 분기연결재무상태표상 기타투자자산에 포함되어 있습니다.

4.2. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위 : 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
51,749,841
-
51,749,841

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
93,785
-
93,785

부채

파생상품부채
-
1,235,804
-
1,235,804

<전기말>
(단위 : 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
36,848,155
-
36,848,155

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
93,139
-
93,139

부채

파생상품부채
-
1,865,737
-
1,865,737

- 공정가치 서열체계 수준2의 가치평가기법 및 투입변수 설명

2021년 3월 31일 현재 연결재무상태표에서 공정가치로 측정되는 자산,부채 중 공정가치 서열체계 수준2로 분류된 항목의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

공정가치 금액

투입변수

자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
51,749,841
주가, 물가상승율 등

당기손익-공정가치 측정 금융자산
93,785
구좌 평가내역

부채
파생상품부채
1,235,804
통화선도환율, 할인율 등

5. 범주별 금융상품

5
.1 금융상품 범주별 장부금액

당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산

당분기말

전기말

당기손익-공정가치 측정 금융자산

93,785
93,139

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

51,749,841
36,848,155

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산
57,000,379
42,386,093

장기금융상품
12,500
12,500

만기보유금융자산
98,150,463
62,829,289

매출채권
305,457,311
210,313,041

장ㆍ단기 미수금
3,657,059
2,285,213

장ㆍ단기 대여금
5,300,000
5,000,000

미수수익
563,312
242,225

보증금
3,691,800
3,810,149

소계
473,832,824
326,878,510

합계
525,676,450
363,819,804

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채

당분기말

전기말

상각후원가 측정 금융부채

매입채무
119,843,801
96,654,252

미지급금
23,126,144
18,820,017

장ㆍ단기차입금
268,600,731
136,739,984

사채
79,869,100
79,844,541

소계
491,439,776
332,058,794

당기손익-공정가치 측정 금융부채

파생상품부채
1,235,804
1,865,737

합계
492,675,580
333,924,531

5.2 금융상품 범주별 순손익

당분기와 전분기 중 발생한 연결회사의 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구분
당기손익
-공정가치 측정
금융자산
기타포괄손익
-공정가치 측정
금융자산
상각후원가
측정
금융자산
상각후원가
측정
금융부채
합계

이자수익
-
-
548,329
-
548,329

배당금수익
-
337,553
-
-
337,553

외환차익
-
-
685,061
610,180
1,295,241

외화환산이익
-
-
2,801,812
320,802
3,122,614

금융상품평가손익(기타포괄)
-
(98,315)
-
-
(98,315)

금융상품평가손익(당기손익)
646
-
-
-
646

파생상품평가이익
629,933
-
-
-
629,933

이자비용
-
-
-
(1,261,366)
(1,261,366)

매출채권처분손실
-
(60,111)
-
-
(60,111)

외환차손
-
-
(1,059,061)
(107,421)
(1,166,482)

외화환산손실
-
-
(385,417)
(2,441,538)
(2,826,955)

범주별손익 계
630,579
179,127
2,590,724
(2,879,343)
521,087

<전분기>
(단위 : 천원)

구분
당기손익
-공정가치 측정
금융자산
기타포괄손익
-공정가치 측정
금융자산
상각후원가
측정
금융자산
상각후원가
측정
금융부채
합계

이자수익
-
-
423,771
-
423,771

배당금수익
2,500
269,078
-
-
271,578

외환차익
-
-
950,563
399,212
1,349,775

외화환산이익
-
-
2,826,664
441,398
3,268,062

금융상품평가손익(기타포괄)
-
189,030
-
-
189,030

금융상품평가손익(당기손익)
208
-
-
-
208

파생상품평가이익
1,137,710
-
-
-
1,137,710

이자비용
-
-
-
(1,570,333)
(1,570,333)

매출채권처분손실
-
282
-
-
282

외환차손
-
-
(1,682,219)
(95,735)
(1,777,954)

외화환산손실
-
-
(188,472)
(3,703,344)
(3,891,816)

범주별손익 계
1,140,418
458,390
2,330,307
(4,528,802)
(599,687)

6
. 현금 및 현금성자산

당분기말과 전기말 현재 현금 및 현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

보유현금
7,011
6,103

기타 요구불 예금
56,993,368
42,379,990

현금및현금성자산 합계
57,000,379
42,386,093

7. 매출채권 및 기타채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
계정과목
당분기말
전기말

비유동성
기타채권
장기미수금
429,986
429,986

대손충당금
(429,986)
(429,986)

장기대여금
5,000,000
5,000,000

보증금
3,691,800
3,810,149

소계
8,691,800
8,810,149

유동성
매출채권
매출채권(주1)
306,913,846
211,760,265

대손충당금
(1,456,535)
(1,447,224)

장부금액
305,457,311
210,313,041

기타채권
미수금
3,657,059
2,285,213

미수수익
563,312
242,225

단기대여금
300,000
-

기타채권 계
4,520,371
2,527,438

소계
309,977,682
212,840,479

합계
318,669,482
221,650,628

(
주1)

당분기
말 현재 연결회사가 금융기관 등에 양도한 매출채권 중 만기가 도래하지
않은
127,687,982천원
(

전기말: 51,973,397천원
)은 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 연결회사가 은행에 해당금액을 지급할 의무를 가지므로 소구권이 있는 거래에 해당하여, 매출채권 및 단기차입금으로 각각 계상하고 있습니다
.
당사는 이러한 매출채권의사업모형이 여전히 수취목적임에 따라 상각후원가로 측정하는 것이 적합하다고 판단하였습니다.

(2) 매출채권은 정상적인 영업 과정에서 판매된 재화나 용역에 대하여 고객이 지불해야 할 금액입니다. 일반적으로 120일 이내에 정산해야 하므로 모두 유동자산으로 분류됩니다. 최초 인식시점에 매출채권이 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 거래가격을 공정가치로 측정합니다. 당사는 계약상 현금 흐름을 회수하는 목적으로 매출채권을 보유하고 있으므로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. 당사의 손상 정책 및 손실 충당금 계산에 대한 사항은

주석 26.2
에서 제공됩니다.

8. 기타투자자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타투자자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
계정과목
당분기말
전기말

비유동성
장기금융상품
12,500
12,500

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
41,758,292
36,848,155

당기손익-공정가치
측정 금융자산
93,785
93,139

상각후원가 
측정 금융자산
20,264,303
3,223,356

소계
62,128,880
40,177,150

유동성
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
9,991,549
-

상각후원가 
측정 금융자산
77,886,160
59,605,933

소계
87,877,709
59,605,933

합계
150,006,589
99,783,083

(2) 당분기말과 전기말 현재 상각후원가 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종목
당분기말
전기말

국공채
918,780
918,780

회사채 등
97,231,683
61,910,509

합계
98,150,463
62,829,289

(3) 당분기말 및 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

보유주식수
지분율 (%)
취득원가
공정가치
장부금액

당분기
평가
손익

장부금액

건설공제조합
100좌
-
84,651
93,785
93,785
646
93,139

파생상품(통화선도)
-
-
-
-
-
629,933
-

합계
-
-
84,651
93,785
93,785
630,579
93,139

(4) 당분기말 및 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
공정가치
장부금액

당분기
평가
손익

장부금액

지분상품
신종자본증권
36,336,700
36,757,685
36,757,685
(90,472)
36,848,155

채무상품
전자단기사채
15,000,000
14,992,156
14,992,156
(7,843)
-

합계
51,336,700
51,749,841
51,749,841
(98,315)
36,848,155

(5) 당분기와 전기 중 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전기

기초 장부금액
36,848,155
40,778,009

취득 등
15,000,001
105,194,610

처분
-
(109,020,581)

평가손익
(98,315)
(103,883)

기말 장부금액
51,749,841
36,848,155

9.
공
동기업투자주식

(1) 당분기말 현재 공동기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소유지분율
소재지
주요 사업

당분기말
전기말

일도화학(주)
50%
50%
한국
합성수지 제조 및 판매

(2) 당분기말 현재 공동기업의 재무현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
수익
계속영업손익
총포괄손익
공동기업에서
수령한배당금

일도화학(주)
1,795,568
5,316,681
188,196
208,313
696,165
63,389
63,389
-

(3) 당분기 중 공동기업에 대한 지분법 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
기초
취득
(처분)
지분법평가내역
당분기말

지분법손익
지분법자본변동

일도화학(주)
3,326,175
-
31,694
-
3,357,869

(4) 당분기말와 전기말의 공동기업의 재무정보금액을 공동기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위 : 천원)

회사명
기말 순자산
(a)
연결실체 지분율
(b)
순자산 지분금액
(a X b)
장부금액

일도화학(주)
6,715,740
50%
3,357,869
3,357,869

<전기말>
(단위 : 천원)

회사명
기말 순자산
(a)
연결실체 지분율
(b)
순자산 지분금액
(a X b)
장부금액

일도화학(주)
6,652,351
50%
3,326,175
3,326,175

10
. 재고자산 

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

상품
5,291,223
1,969,057

평가충당금
(217,853)
(217,853)

제품
90,926,110
79,018,784

평가충당금
(2,195,410)
(2,010,180)

재공품
3,551,557
102,991

원재료
28,847,696
36,651,440

저장품
194,231
419,820

미착품
7,405,752
7,449,945

합계
133,803,306
123,384,004

(2) 당분기와 전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실 및 환입 등의 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

재고자산평가 및 감모손실
176,136
20,983

당기에 비용으로 인식한 재고자산의 원가
258,147,449
249,918,115

11. 기타유동 및 비유동자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타유동 및 비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

선급금
6,133,375
9,199,222

선급비용(유동)
2,992,274
2,241,716

선급부가가치세
6,769,568
3,967,322

미수법인세환급액
33
5

기타유동자산 소계
15,895,250
15,408,265

사용권자산(*)
10,952,363
10,668,133

(*)동 사용권자산은 토지의 리스료를 선납한 것입니다.

(2) 당분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
기초
상각
기타증감
당분기말

사용권자산
10,668,133
(60,031)
344,261
10,952,363

12. 유형자산

(1) 당분기와 전분기 중 유형자산의 주요 변동 내용은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타 유형자산
건설중인자산
합계

기초장부가액
134,415,589
90,047,094
20,085,831
126,545,472
988,871
3,243,082
14,387,841
389,713,780

일반취득 및 
자본적지출
2,968,216
327,718
10,590
1,890,698
197,368
166,492
10,933,259
16,494,341

감가상각
-
(1,225,100)
(412,727)
(4,841,853)
(96,109)
(245,587)
-
(6,821,376)

대체금액
-
920,410
-
1,038,397
-
891
(1,959,698)
-

기타증감액
153,000
(964,526)
204,579
3,059,738
5,189
19,446
18,825
2,496,251

기말장부가액
137,536,805
89,105,596
19,888,273
127,692,452
1,095,319
3,184,324
23,380,227
401,882,996

취득원가
137,536,805
127,152,133
36,660,131
307,377,473
2,993,108
11,075,522
23,380,227
646,175,399

국고보조금
-
-
-
(1,238,430)
-
-
-
(1,238,430)

감가상각누계액
-
(38,046,537)
(16,771,858)
(178,446,591)
(1,897,789)
(7,891,198)
-
(243,053,973)

<전분기>
(단위 : 천원)

구분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타 유형자산
건설중인자산
합계

기초장부가액
134,230,363
81,373,768
20,969,222
120,498,177
611,888
2,927,299
18,501,153
379,111,870

일반취득 및 
자본적지출
-
-
82,544
801,521
31,571
194,381
8,440,432
9,550,449

감가상각
-
(774,742)
(403,196)
(4,064,524)
(42,403)
(194,347)
-
(5,479,212)

처분/폐기
-
-
-
-
-
-
-
-

대체금액
-
-
-
907,160
-
45,048
(1,037,402)
(85,194)

기타증감액
(4,687)
832,654
273,594
1,244,667
(7,274)
13,473
139,075
2,491,502

기말장부가액
134,225,676
81,431,680
20,922,164
119,387,001
593,782
2,985,854
26,043,258
385,589,415

취득원가
134,225,676
115,507,127
36,059,673
282,195,602
2,301,149
11,312,973
26,043,258
607,645,458

국고보조금
-
-
-
(1,186,975)
-
-
-
(1,186,975)

감가상각누계액
-
(34,075,447)
(15,137,509)
(161,621,626)
(1,707,367)
(8,327,119)
-
(220,869,068)

(2) 당분기 및 전분기 중 계정과목별 유형자산 상각내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
6,188,003
4,227,156

판매비와 관리비
633,373
1,252,056

합계
6,821,376
5,479,212

(3) 당분기와 전분기 중 자본화된 차입원가와 자본화이자율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

자본화된 차입원가
25,528
19,547

자본화이자율
2.18%
2.24%

(4) 당분기말 현재 채무와 관련하여 담보로 제공된 자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산
채권최고한도액
담보제공처
제공내용

토지
37,500,000
신한은행 외
차입금담보

건물

기계장치

(5)
당분기말 현재 발생하지 않은 유형자산 매입 약정 금액은

28,790백만원입
니다.

(6) 리스
당분기 중 소액자산리스와 관련하여 발생한 리스료는 40,480천원입니다.

13. 무형자산

(1) 당분기와 전분기 중 무형자산의 주요 변동 내용은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구분
영업권
회원권
산업재산권
특허권

기타무형자산
(고객관계)

건설중인자산
합계

기초순장부가액
1,294,302
1,055,039
3,013,220
1,451,488
13,983,084
2,685,603
23,482,736

취득
-
-
-
-
-
345,500
345,500

상각
-
-
(94,937)
(27,227)
(403,821)
-
(525,985)

대체
-
-
28,427
-
-
(28,427)
-

손상처리 및 기타증감
-
-
2,948
-
-
-
2,948

분기말순장부가액
1,294,302
1,055,039
2,949,658
1,424,261
13,579,263
3,002,676
23,305,199

취득가액
7,180,107
1,159,970
3,651,805
1,614,851
16,152,836
3,790,386
33,549,955

상각누계액(*)
(5,885,805)
(104,931)
(702,147)
(190,590)
(2,573,573)
(787,710)
(10,244,756)

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

<전분기>
(단위 : 천원)

구분
영업권
회원권
산업재산권
특허권
기타무형자산
건설중인자산
합계

기초순장부가액
7,180,107
1,057,206
2,505,027
1,560,397
13,421,078
5,502,486
31,226,301

취득
-
-
-
-
-
459,208
459,208

상각
-
-
(73,283)
(27,227)
(353,187)
-
(453,697)

대체
-
-
85,194
-
-
-
85,194

손상처리 및 기타증감
-
-
4,130
-
-
-
4,130

분기말순장부가액
7,180,107
1,057,206
2,521,068
1,533,170
13,067,891
5,961,694
31,321,136

취득가액
7,180,107
1,323,490
2,864,876
1,614,851
14,127,450
5,961,694
33,072,468

무형자산상각누계액(*)
-
(266,284)
(343,808)
(81,681)
(1,059,559)
-
(1,751,332)

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

(2) 당분기와 전분기 중 계정과목별 무형자산 상각내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

판매비와 관리비
525,986
453,697

(3) 비용계상한 연구비와 개발비는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

경상연구개발비(주석21)
4,240,202
3,972,968

14. 차입금

14.1 차입금
의 내역

(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 주요 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

비유동성차입금

장기차입금
52,305,075
48,968,255

사채
54,886,557
54,869,384

소계
107,191,632
103,837,639

유동성차입금

단기차입금
210,920,656
82,171,729

유동성장기부채
5,375,000
5,600,000

사채(유동성대체)
24,982,543
24,975,157

소계
241,278,199
112,746,886

합계
348,469,831
216,584,525

(2) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 세부내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위 : 천원)

구 분
차입금의 종류

금융기관차입금
사 채

종류
단기차입금
장기차입금
단기차입금
사 채

용도
운영자금 외
시설자금/운영자금
매출채권양도 등
운영자금 외

통화
KRW/USD/CNY
KRW/EUR
USD
KRW

차입일/발행일
2020년 05월 외
2017년 07월 외
2020년 07월 외
2018년 10월 외

만기일
2022년 03월
2032년 01월
2021년 07월
2023년 06월

차입처 혹은 인수자
KB국민은행 외
신한은행 외
신한은행외
한국투자증권외

이자율
1.19% ~ 3.95%
0% ~ 2.98%
0.14% ~ 1.24%
1.72% ~ 2.53%

상환방법
만기일시상환
24개월거치 
36개월 균등상환 외
만기일시상환
만기일시상환

금액
83,232,674
57,680,075
127,687,982
79,869,100

합계
348,469,831

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
차입금의 종류

금융기관차입금
사 채

종류
단기차입금
장기차입금
단기차입금
사 채

용도
운영자금 외
시설자금/운영자금
매출채권양도 등
운영자금 외

통화
KRW/USD/
CNY/INR
KRW/EUR
USD/EUR
KRW

차입일/발행일
2020년 05월 외
2017년 07월 외
2020년 07월 외
2018년 10월 외

최장 만기일
2021년 12월
2032년 01월
2021년 07월
2023년 06월

차입처 혹은 인수자
KB국민은행 외
신한은행 외
신한은행 외
한국투자증권 외

이자율
1.18% ~ 3.95%
0% ~ 2.98%
0.14% ~ 1.24%
1.7% ~ 2.53%

상환방법
만기일시상환
24개월거치 
36개월 균등상환 외
만기일시상환
만기일시상환

금액
30,198,332
54,568,255
51,973,397
79,844,541

합계
216,584,525

14.2 사채의 변동내역

(1) 당분기와 전분기 중 사채의 주요 변동 내용은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구분
기초
감소
기말

사채의 액면금액
80,000,000
-
80,000,000

사채할인발행차금
(155,459)
24,559
(130,900)

사채의 장부가액
79,844,541
24,559
79,869,100

<전분기>
(단위 : 천원)

구분
기초
감소
기말

사채의 액면금액
60,000,000
-
60,000,000

사채할인발행차금
(168,061)
18,116
(149,945)

사채의 장부가액
59,831,939
18,116
59,850,055

14.3 차입금 상환일정

당분기말 현재 차입금의 상환일정은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
차입금의 종류

금융기관 등 차입금
사채(*)
합계

1년 이내
219,374,158
25,000,000
244,374,158

1년 초과-2년 이내
29,985,025
35,000,000
64,985,025

2년 초과-3년 이내
9,235,025
20,000,000
29,235,025

3년 초과-4년 이내
5,356,523
-
5,356,523

4년 초과
4,650,000
-
4,650,000

합계
268,600,731
80,000,000
348,600,731

(*)사채의 액면금액으로 표시하였습니다.

15. 우발상황 및 약정사항

(1)
파생상품

외
화단기차
입금에 대한 이자율과 환율의 변동위험과 관련하여 2021년 3월 31일 현
재 USD 13,000,000를 계약금액으로 하는 1건의 스왑계약
을 체결하고 있습니다.

당분기말 현재
파생상품 평가 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당분기
평가액
당분기손익

자산
부채

스왑
-
1,235,804
629,933

(
2) 당분기말
현재 연결회사의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

약정사항의
종류
원화대출한도
일반대출한도
당좌차월
외화대출한도
시설대출

금융기관
신한은행 외
신한은행 외
신한은행
한국시티은행 외
신한은행 외
한국시티은행

약정한도
84,550,000
CNY 61,700,000
INR 112,000,000
1,800,000
USD 14,300,000
33,100,000
EUR 12,000,000
CNY 220,000,000

사 용 액
59,625,000
CNY 41,175,859.50
-

USD 13,711,440

31,400,000

EUR 10,000,000

내 용
무역금융
운영자금 외
운영자금
무역금융 외
시설자금
시설자금

약정사항의
종류
수출환어음
매입한도
(DA/DP/OAT)

매출채권

매입한도

수입L/C한도

무역금융

(내국신용장)

전자방식
외상매출채권
발행한도
(할인한도)
대출, 수입L/C 
한도
(통합한도)

금융기관
신한은행 외

BNP PARIBAS 외

신한은행
하나은행
신한은행
중국은행 외

약정한도
USD 136,200,000
USD 40,000,000

U
SD 14,000,000

10,000,000
45,000,000
(23,500,000)

CNY 280,000,000

USD 20,000,000

사 용 액
USD 112,648,760.59
USD 19,703,751
USD 1,223,445.74
-
5,961,171
대출: 
CNY 73,242.302.28
L/C: 
-

내 용
수출채권NEGO
수출채권양도
수입L/C OPEN
내국신용장 발행
구매대금결제용
일반대출 외

(3) 당분기말 현재 연결회사가 차입금등과 관련하여 담보로 제공하고 있는 자산의 
내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
담보제공내역-1
담보제공내역-2

계정과목
토지/건물/기계장치
토지/건물

장부가액
69,293,710
48,029,236

담보설정금액
14,100,000
23,400,000

차입회사
국도화인켐(주)
국도정밀(주)

관련채무
운영자금
운영자금 외

차입금 잔액
8,730,925
21,900,000

담보권자
신한은행
신한은행 외

16. 매입채무와 기타채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무와 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

매입채무
119,843,801
96,654,252

미지급금
23,126,144
18,820,017

미지급비용
11,141,561
8,902,578

합계
154,111,506
124,376,847

17. 기타유동부채

당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

선수금
2,846,988
2,894,741

예수금
232,789
576,490

기타
1,128,928
481,457

합계
4,208,705
3,952,688

18. 자본

(1) 당분기말 현재 연결회사가 발행할 주식의 총수는 20,000,000주이고, 발행한 주식의 수는 5,810,616주이며, 1주당 금액은 5,000원입니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
37,442,042
37,442,042

자기주식처분이익
8,105,258
8,105,258

기타자본잉여금
678,496
678,496

합계
46,225,796
46,225,796

(3) 당분기말과 전기말 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

자기주식
(19,000,002)
(19,000,002)

(4) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

해외사업환산손익
(659,947)
(5,421,537)

기타포괄손익-공정가치 평가손익
318,789
394,138

합계
(341,158)
(5,027,399)

(5) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

이익준비금
14,519,527
14,362,702

임의적립금
2,970,018
2,970,018

미처분이익잉여금
483,926,871
470,691,651

합계
501,416,416
488,024,371

19. 영업부문정보

연결회사는 전략적인 영업단위인 2개의 보고부문을 가지고 있습니다. 최고영업의사결정자는 전략적영업단위에 대한 내부 보고자료를 최소한 분기단위로 검토하고 있습니다. 

(1) 당분기와 전분기의 보고부문에 대한 정보는 아래와 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구분
에폭시
폴리올
합계
연결조정
연결후금액

수익
326,372,801
7,938,988
334,311,789
(23,383,625)
310,928,164

영업이익
27,743,664
(1,223,862)
26,519,802
(177,158)
26,342,644

기타수익
695,723
11,068
706,791
(146,761)
560,030

기타비용
238,659
4,498
243,157
-
243,157

금융수익
7,010,064
148,120
7,158,184
(1,223,869)
5,934,315

금융비용
5,214,572
107,478
5,322,050
-
5,322,050

법인세비용차감전순이익
29,996,220
(1,176,651)
28,819,569
(1,516,094)
27,303,475

<전분기>
(단위 : 천원)

구분
에폭시
폴리올
합계
연결조정
연결후금액

수익
292,219,000
12,569,766
304,788,766
(23,304,737)
281,484,029

영업이익
9,609,323
(422,608)
9,186,715
562,627
9,749,342

기타수익
1,000,267
20,316
1,020,583
(588,782)
431,801

기타비용
158,414
6,689
165,103
-
165,103

금융수익
7,313,267
172,534
7,485,801
(1,034,698)
6,451,103

금융비용
7,087,793
195,163
7,282,956
(34,698)
7,248,258

법인세비용차감전순이익
10,676,651
(431,610)
10,245,041
(1,063,004)
9,182,037

(2) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 부문별 자산은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위 : 천원)

구분
에폭시
폴리올
합계
연결조정
조정후

자산
1,290,260,288
32,009,937
1,322,270,225
(206,658,662)
1,115,611,563

(*) 연결실체의 당분기말 부채는 부문별로 추정하기가 곤란하여 기재를 생략하였습니다.

<전기말>
(단위 : 천원)

구분
에폭시
폴리올
합계
연결조정
조정후

자산
1,102,291,378
19,381,885
1,121,673,263
(191,115,696)
930,557,567

(*) 연결실체의 전기말 부채는 부문별로 추정하기가 곤란하여 기재를 생략하였습니다.

(3) 당분기와 전분기의 지역별 매출현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

국내매출
88,677,437
74,003,127

아메리카(미국등)지역
61,796,301
36,268,222

아시아(중국등)지역
99,163,648
116,116,639

유럽(독일등)지역
64,906,322
59,470,481

Local수출(국내)
15,828,596
15,783,466

기타
3,939,485
3,146,831

연결조정
(23,383,625)
(23,304,737)

계
310,928,164
281,484,029

(4) 주요고객에 대한 사항

연결실체의 주요고객 중 국내고객은 전기전자재료용 에폭시수지를 공급하는 두산전자, 삼성SDI 등과 선박, 자동차, 콘테이너 등의 도료용 에폭시수지를 공급하는 KCC,IPK, 츄코쿠삼화페인트, 삼화페인트, 조광요턴, 유니테크 등이 있습니다. 해외 주요고객은 JOTUN그룹, HEXCEL, TPI WIND, SIEMENS, BROMINE COMPOUNDS등을 비롯하여 유럽, 미국, 캐나다 등 전세계 60여개국에 직수출하고 있습니다.

20. 수익과 비용의 분석
 

(1) 당분기 및 전분기 중 발생한 매출액을 성격별로 분류하면 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익
310,928,164
281,484,029

(2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

한 시점에 이행하는 수행의무
310,928,164
281,484,029

국내제품매출
81,791,770
64,227,495

국내상품매출
6,885,667
9,775,632

제품수출
219,001,556
217,976,047

상품수출
26,632,796
12,809,592

연결조정
(23,383,625)
(23,304,737)

(3) 당분기 및 전분기 중 발생한 기타수익 및 기타비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분(대분류)
구분(소분류)
당분기
전분기

기타수익
수수료수익
56,990
71,501

임대료수익
16,260
17,970

유형자산처분이익
2,866
13,407

잡이익
483,914
328,923

합계
560,030
431,801

기타비용
기부금
-
72,270

잡손실
243,157
92,832

합계
243,157
165,102

(4) 당분기 및 전분기 중 발생한 금융수익 및 금융비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분(대분류)
구분(소분류)
당분기
전분기

금융수익
이자수익
548,329
423,771

배당금수익
337,553
271,578

외환차익
1,295,240
1,349,775

외화환산이익
3,122,614
3,268,061

당기손익인식금융자산평가이익
646
208

파생상품평가이익
629,933
1,137,710

합계
5,934,315
6,451,103

금융비용
이자비용
1,261,366
1,570,333

매출채권처분손실
60,111
(282)

외환차손
1,166,482
1,777,954

외화환산손실
2,826,955
3,891,816

금융비용기타
7,136
8,436

합계
5,322,050
7,248,257

(5) 당분기 및 전분기 중 발생한 성격별 비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
당분기
전분기

재고자산등의 변동
213,249,009
206,673,968

종업원급여
16,297,955
13,958,255

감가상각, 무형자산상각비
7,347,362
5,936,890

운반및보관료
13,605,422
9,808,842

지급수수료
2,216,670
2,189,892

소모품비
1,347,677
835,686

포장비
5,982,670
6,657,068

외주가공비
7,602,903
6,173,134

기타비용
16,935,852
19,500,953

합계
284,585,520
271,734,688

(6) 당분기 및 전분기 중 발생한 종업원급여비용는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

급여
15,270,222
13,039,197

퇴직급여
1,027,733
919,058

합계
16,297,955
13,958,255

21. 판매비와 관리비

당분기 및 전분기 중 발생한 판매비와 관리비는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
당분기
전분기

급여
4,727,748
3,900,805

퇴직급여
319,795
300,704

복리후생비
842,351
894,530

수도광열비
91,887
93,977

통신비
87,915
100,618

소모품비
69,242
18,501

사무용품비
69,356
26,914

도서인쇄비
9,386
8,162

여비교통비
113,127
234,584

차량유지비
119,963
100,872

수선유지비
22,183
35,302

세금과공과금
502,063
303,533

지급수수료
715,476
224,188

접대비
23,009
72,559

광고선전비
26,154
52,603

감가상각비
450,454
448,006

무형자산상각비
471,448
412,143

교육훈련비
3,451
43,773

운반및보관료
13,603,993
9,808,524

보험료
177,313
178,342

견본비
20,880
35,356

임차료
132,714
87,584

대손상각비
9,112
430,187

수출제비용
1,413,753
1,679,479

환경유지비
7,548
2,996

경상연구개발비
4,240,203
3,972,968

합계
28,270,524
23,467,210

22. 법인세 및 이연법인세

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2021년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상 평균연간법인세율은 23.36% 입니다.

23. 주당순이익

(1) 당
분기 및 전분기의 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원,주)

내역
당분기
전분기

보통주에 귀속되는 분기순이익
19,927,638
6,714,858

가중평균유통보통주식수(주1)
5,446,327
5,556,218

기본주당순이익
3,659원
1,209원

(주1) 가중평균유통보통주식수 

당분기 :

490,169,430주 ÷90일 = 5,446,327주

전분기 :

505,615,850주 ÷91일 = 5,556,218주

(2)
유통중인 보통주청구가능증권이 없으므로 희석주당이익은 기본주당이익과 동
일합니다.

24. 특수관계자

(1) 당분기말 현재 공동기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
주요
영업활동
법인설립 및
영업소재지
지분율(%)

당분기말
전기말

일도화학(주)
화학제조
한국
50.00
50.00

(2) 당분기말 현재 당사에 유의적인 영향력을 행사하는 기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명
소재지
비고

닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)
일본
-

(3) 당분기말 현재 기타 특수관계자의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
비고

신도케미칼(주)
한국
-

뉴서울화공(주)
한국
신도케미칼(주)의 종속기업

정도이앤피(주)
한국
신도케미칼(주)의 종속기업

(
4) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 매출,매입 등 거래 및 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출 등(*1)
매입 등
채권 등
채무 등

공동기업
일도화학(주)
169,163
198,044
35,429
46,116

유의적인 영향력 
행사 기업
닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)
4,698,194
2,478,339
2,301,992
825,648

기타 특수관계자
신도케미칼(주)(*2)
28,759
934,158
5,000,000
423,645

뉴서울화공(주)
292,612
4,645,861
309,382
1,651,190

정도이앤피(주)
1,389,279
2,524,418
2,196,780
2,709,946

합계
6,578,007
10,780,820
9,843,583
5,656,545

(*1) 매출 등에는 배당금수익을 포함하고 있습니다.
(*2) 채권 등 잔액은 자금대여 거래로 인하여 발생한 건입니다.

<전분기>
(단위 : 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출 등(*)
매입 등
채권 등
채무 등

공동기업
일도화학(주)
177,668
378,135
6,529
-

유의적인 영향력 
행사 기업
닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)
3,238,078
4,359,977
1,422,728
2,347,735

기타 특수관계자
신도케미칼(주)
2,295
1,140,496
-
810,600

뉴서울화공(주)
131,668
876,229
132,344
733,614

정도이앤피(주)
1,558,507
3,698,553
3,046,650
4,068,409

합계
5,108,216
10,453,390
4,608,251
7,960,358

(*) 매출 등에는 배당금수익을 포함하고 있습니다.

(5) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 없습니다.

(6) 당분기와 전분기 중 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

급여
432,191
383,670

퇴직급여
57,246
49,929

합계
489,437
433,599

25. 현금흐름에 관한 사항

(1)
당분기 및 전분기중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구분
당분기초
재무현금흐름
조정
당분기말

외환차이
상각
유동성대체

단기차입금
82,171,729
125,885,443
2,863,484
-
-
210,920,656

유동성장기부채
5,600,000
(1,400,000)
-
-
1,175,000
5,375,000

유동성사채
24,975,157
-
-
7,386
-
24,982,543

장기차입금
48,968,255
4,000,000
511,820
-
(1,175,000)
52,305,075

사채
54,869,384
-
-
17,173
-
54,886,557

합계
216,584,525
128,485,443
3,375,304
24,559
-
348,469,831

<전분기>
(단위 : 천원)

구분
당분기초
재무현금흐름
조정
당분기말

외환차이
상각
유동성대체

단기차입금
75,533,917
92,478,949
3,167,329
-
-
171,180,195

유동성장기부채
4,922,203
(1,103,783)
-
-
975,000
4,793,420

유동성사채
-
-
-
-
-
-

장기차입금
53,077,055
7,391,116
810,233
-
(975,000)
60,303,404

사채
59,831,939
-
-
18,116
-
59,850,055

합계
193,365,114
98,766,282
3,977,562
18,116
-
296,127,074

(2) 당분기 및 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 주요 거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

상각후원가융자산의 유동성 대체
3,006,605
6,529,637

장기차입금의 유동성 대체
1,175,000
975,000

유무형자산 취득으로 인한 미지급금 증감
(1,136,315)
2,290,630

26.
재
무위험 관리

연결회사의 위험에는 자본위험과 금융위험이 존재하며, 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험 및 시장위험등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결회사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결회사의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다. 

26.1 자본위험

연결회사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.

연결회사의 당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

A. 부채총계
545,021,796
378,314,968

B. 자본총계
570,589,767
552,242,599

C. 부채비율(A/B)
95.52%
68.51%

26.2 금융상품 위험관리

연결회사의 금융상품위험관리는 주로 신용위험, 유동성위험, 환위험 및 시장위험에 대해 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다. 연결회사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 등과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

연결회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결회사의 재무부문에서 위험관리를 담당하고 있습니다. 또한, 연결회사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

(1) 신용위험

① 신용위험에 대한 노출정도
금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치 측정 금융
자산
비유동
41,758,292
36,848,155

유동
9,991,549
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
비유동
93,785
93,139

상각후원가 측정 금융자산
비유동
20,264,303
3,223,356

유동
77,886,160
59,605,933

장기금융상품
비유동
12,500
12,500

매출채권
및 기타채권
매출채권
유동
305,457,311
211,760,265

기타채권
비유동
8,691,800
4,240,136

유동
4,520,371
2,527,438

현금및현금성자산(*)
56,993,368
42,379,989

합계
525,669,439
360,690,911

(*)현
금및현금성자산 중 연결회사 보유현금 당분기
말
7,011천원
, 전기말 6,103천원
은
신용위험에 노출되지 아니하여 제외하였습니다.

② 매출채권에 대한 대손충당금

연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다.

매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다
.

- 당분기말과 전기말 현재 연령별 매출채권금액 및 대손충당금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
매출채권

당분기말
전기말

0 ∼ 120일
303,119,912
208,987,105

121일 ~ 181일
2,163,639
1,223,680

181일 ~ 365일
259,771
161,539

1년 초과
1,370,524
1,387,941

합계
306,913,846
211,760,265

보고기간말 대손충당금
(1,456,535)
(1,447,224)

장부가액
305,457,311
210,313,041

- 매출채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

1. 기초 대손충당금 잔액
1,447,224
1,558,910

2. 순대손처리액(①-②±③)
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-

② 상각채권회수액
-
-

③ 기타증감액
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
9,031
169,243

4. 환율변동에 따른 증감액
280
18,518

5. 보고기간말 대손충당금 잔액(1-2+3+4)
1,456,535
1,746,671

-
당분기말과 전기말 현재 장기미수금에 대한 대손충당금의 잔액은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구분
경과기간
채권잔액

당분기말
전기말

비유동
1년이상
429,986
429,986

기말대손충당금
-
(429,986)
(429,986)

현재가치할인차금
-
-
-

장부가액

-
-

매출채권 및 기타채권
의 대손충당
금은 연결회사가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결회사가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계 제거됩니다.

(2) 유동성위험

유동성위험이란 연결회사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생할 위험 및 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결회사는 충분한 유동성이 확보되도록 중장기 자금수지 계획을 수립하고 있으며 이에 따라 자금을 운용하는 경우 유동성위험의 회피가능성을 높일 것으로 예측하고 있습니다. 이러한 방법은 현금흐름 요구사항을 모니터링하고 투자에 대한 현금흐름을 최적화하는데 도움을 줍니다. 일반적으로 연결회사는 재무부채 상환을 포함하여, 60일에 대한 예상 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 요구불예금을 보유하고 있다고확신하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

당
분기말과 전기말 현재 연결회사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상현금흐름
1년 이내
1~2년
2~3년
3년~4년
4년 이후

매입채무및기타채무
142,969,945
142,969,945
142,969,945
-
-
-
-

단기차입금
210,920,656
211,434,930
211,434,930
-
-
-
-

유동성장기차입금
5,375,000
5,962,585
5,962,585
-
-
-
-

장기차입금
52,305,075
54,475,787
1,116,918
30,107,834
10,096,414
8,182,795
4,971,826

유동성사채
24,982,543
25,474,375
25,474,375
-
-
-
-

사채

54,886,557
56,882,238
1,092,350
35,681,938
20,107,950
-
-

파생상품부채
1,235,804
1,235,804
1,235,804
-
-
-
-

합계
492,675,580
498,435,664
389,286,907
65,789,772
30,204,364
8,182,795
4,971,826

연결회사는 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않으며, 사채는 만기 일시상환을 가정하였습니다.

<전기말>
(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상현금흐름
1년 이내
1~2년
2~3년
3년~4년
4년 이후

매입채무및기타채무
115,474,269
115,474,269
115,474,269
-
-
-
-

단기차입금
82,171,729
82,569,865
82,569,865
-
-
-
-

유동성장기차입금
5,600,000
5,721,930
5,721,930
-
-
-
-

장기차입금
48,968,255
51,597,643
1,066,196
31,011,910
8,272,864
6,493,618
4,753,055

유동성사채

24,975,157
25,632,500
25,632,500
-
-
-
-

사채
54,869,384
57,155,325
1,092,350
35,847,075
20,215,900
-
-

파생상품부채
1,865,737
1,865,737
1,865,737
-
-
-
-

합계
333,924,531
340,017,269
233,422,847
66,858,985
28,488,764
6,493,618
4,753,055

(3) 환위험 
환위험 혹은 환리스크는 일반적으로 "환율의 변동에 의하여 발생하는 위험"을 말합니다. 즉 장래의 예상하지 못한 환율변동으로 인한 가치변동 가능성을 의미합니다. 연결회사는 원자재 수입과 수출비중이 비교적 중요하므로 내부적으로 환율변동에 따른환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

① 환위험에 대한 노출
당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 주요 화폐성 자산 및 부채의환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

USD
EUR
CNY
INR
USD
EUR
CNY
INR

외화자산

현금및현금성자산
3,291,561
314,631
9,869,266
313,114
3,998,643
134,647
8,000,441
1,021,625

매출채권
138,976,637
27,673,937
53,010,662
2,955,488
77,810,037
12,862,322
61,554,304
22943

미수금
2,915
18,196
-
-
583890
23,742
12,914,327
-

외화자산 계
142,271,113
28,006,764
62,879,928
3,268,602
82,392,570
13,020,711
82,469,072
1,044,568

외화부채

매입채무
31,250,384
-
1,401,504
44,788
42,311,688
-
1,869,191
1,442,022

미지급금
194,059
8,371
-
1,380,508
-
-
-
1,332,742

미지급비용
-
-
-
1,575
-
-
-
110,635

외화단기차입금
117,328,102
25,901,796
-
-
54,629,970
11,487,427
-
180,215

외화장기차입금
-
13,282,900
-
-
-
-
-
13,343,255

외화부채 계
148,772,545
39,193,067
1,401,504
1,426,871
96,941,658
11,487,427
1,869,191
16,408,869

② 당분기말과 전기말에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기말
전기말

USD
1,133.50
1088.00

EUR
1,328.29
1338.24

CNY
172.35
166.96

INR
15.43
14.86

③ 민감도분석
당분기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화환율 10%변동 시 환율변동이 당분기말 및 전기말 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 단, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였으며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(650,143)
650,143
(1,454,909)
1,454,909

EUR
(1,118,630)
1,118,630
153,328
(153,328)

CNY
6,147,842
(6,147,842)
8,059,988
(8,059,988)

INR
184,173
(184,173)
(1,536,430)
1,536,430

(*) 상기 민감도분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채만을 대상으로 하였습니다.

(4) 이자율위험
이자율위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

연결회사는 이자율위험을 관리하기 위해서 가격변동 리스크를 최소화하고 미래현금흐름의 회수기간을 단축하기 위하여 각 거래에 대하여 위험관리위원회에서 정한 지침 내에서 수행하고 있습니다.

① 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

고정이자율

금융기관 차입금
100,280,470
71,243,117

사채
79,869,100
79,844,541

소계
180,149,570
151,087,658

변동이자율

금융기관 차입금
168,320,261
65,496,867

합계
348,469,831
216,584,525

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석
연결회사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석
당분기말 현재 이자율이 1%포인트 변동한다면, 연간 법인세차감전순이익(손실)과 자본은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
손익
자본

1% 상승
1% 하락
1% 상승
1% 하락

당분기말

변동이자율 금융상품
(420,801)
420,801
(420,801)
420,801

전기말

변동이자율 금융상품
(654,969)
654,969
(654,969)
654,969

4. 재무제표

재무상태표

제 50 기 1분기말 2021.03.31 현재

제 49 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 50 기 1분기말

제 49 기말

자산

비유동자산

464,795,778,595

425,913,668,391

유형자산

200,086,336,736

200,259,497,436

무형자산

21,859,225,617

21,856,108,053

투자부동산

6,668,062,499

6,785,638,319

장기매출채권 및 기타채권

6,828,548,649

6,828,548,649

공동기업투자주식

4,500,000,000

4,500,000,000

종속기업에 대한 투자자산

162,728,725,447

145,510,725,447

기타투자자산

62,124,879,647

40,173,150,487

유동자산

482,555,189,165

341,662,146,769

재고자산

117,929,364,219

103,584,914,179

매출채권 및 기타채권

262,517,646,398

170,049,859,972

기타투자자산

74,606,758,540

43,243,852,803

기타유동자산

7,602,218,519

3,393,700,899

현금및현금성자산

19,899,201,489

21,389,818,916

자산총계

947,350,967,760

767,575,815,160

자본

자본금

29,053,080,000

29,053,080,000

자본잉여금

46,225,796,228

46,225,796,228

기타자본구성요소

(19,000,001,960)

(19,000,001,960)

기타포괄손익누계액

318,789,283

394,138,190

이익잉여금

436,045,345,243

419,474,736,729

자본총계

492,643,008,794

476,147,749,187

부채

비유동부채

73,661,818,690

74,755,272,598

장기차입금

1,400,000,000

2,375,000,000

사채

54,886,556,806

54,869,383,605

이연법인세부채

17,375,261,884

17,510,888,993

유동부채

381,046,140,276

216,672,793,375

단기차입금

187,317,556,660

64,880,115,442

유동성사채

24,982,542,782

24,975,156,972

유동성장기부채

3,900,000,000

3,900,000,000

유동파생상품부채

1,235,804,445

1,865,737,222

매입채무 및 기타채무

150,420,912,427

114,691,444,003

당기법인세부채

9,759,013,350

3,693,992,876

기타유동부채

3,430,310,612

2,666,346,860

부채총계

454,707,958,966

291,428,065,973

부채와자본총계

947,350,967,760

767,575,815,160

포괄손익계산서

제 50 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 49 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 50 기 1분기

제 49 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

290,913,830,765

290,913,830,765

222,598,589,960

222,598,589,960

매출원가

238,152,070,217

238,152,070,217

197,183,840,621

197,183,840,621

매출총이익

52,761,760,548

52,761,760,548

25,414,749,339

25,414,749,339

판매비와관리비

24,397,499,357

24,397,499,357

19,777,894,212

19,777,894,212

영업이익

28,364,261,191

28,364,261,191

5,636,855,127

5,636,855,127

기타수익

638,108,898

638,108,898

922,742,928

922,742,928

기타비용

219,265,005

219,265,005

108,865,812

108,865,812

금융수익

6,338,448,300

6,338,448,300

7,095,392,749

7,095,392,749

금융비용

4,703,678,385

4,703,678,385

6,386,362,773

6,386,362,773

법인세비용차감전순이익

30,417,874,999

30,417,874,999

7,159,762,219

7,159,762,219

법인세비용

7,311,674,085

7,311,674,085

1,125,041,861

1,125,041,861

당기순이익(손실)

23,106,200,914

23,106,200,914

6,034,720,358

6,034,720,358

기타포괄손익

(75,348,907)

(75,348,907)

144,872,785

144,872,785

후속적으로 당기손익으로 재분류 되지 않는 항목

(69,337,587)

(69,337,587)

87,163,870

87,163,870

기타포괄손익-공정가치지분상품평가손익

(69,337,587)

(69,337,587)

87,163,870

87,163,870

후속적으로 당기손익으로 재분류 될 수 있는 항목

(6,011,320)

(6,011,320)

57,708,915

57,708,915

기타포괄손익-공정가치채무상품평가손익

(6,011,320)

(6,011,320)

57,708,915

57,708,915

총포괄이익

23,030,852,007

23,030,852,007

6,179,593,143

6,179,593,143

주당손익

기본주당순이익 (단위 : 원)

4,243

4,243

1,086

1,086

희석주당이익 (단위 : 원)

4,243

4,243

1,086

1,086

자본변동표

제 50 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 49 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2020.01.01 (기초자본)

29,053,080,000

46,225,796,228

(14,485,686,210)

410,589,827

407,449,768,157

468,653,548,002

총포괄손익

0

0

0

144,872,785

6,034,720,358

6,179,593,143

당기순이익(손실)

0

0

0

0

6,034,720,358

6,034,720,358

기타포괄손익

0

0

0

144,872,785

0

144,872,785

배당금지급

0

0

0

0

(8,349,490,500)

(8,349,490,500)

자기주식 거래로 인한 증감

0

0

(3,210,423,050)

0

0

(3,210,423,050)

2020.03.31 (기말자본)

29,053,080,000

46,225,796,228

(17,696,109,260)

555,462,612

405,134,998,015

463,273,227,595

2021.01.01 (기초자본)

29,053,080,000

46,225,796,228

(19,000,001,960)

394,138,190

419,474,736,729

476,147,749,187

총포괄손익

0

0

0

(75,348,907)

23,106,200,914

23,030,852,007

당기순이익(손실)

0

0

0

0

23,106,200,914

23,106,200,914

기타포괄손익

0

0

0

(75,348,907)

0

(75,348,907)

배당금지급

0

0

0

0

(6,535,592,400)

(6,535,592,400)

자기주식 거래로 인한 증감

0

0

0

0

0

0

2021.03.31 (기말자본)

29,053,080,000

46,225,796,228

(19,000,001,960)

318,789,283

436,045,345,243

492,643,008,794

현금흐름표

제 50 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 49 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 50 기 1분기

제 49 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

(40,658,728,299)

(23,195,869,851)

당기순이익

23,106,200,914

6,034,720,358

당기순이익조정을 위한 가감

9,920,451,837

4,443,054,967

퇴직급여

724,346,220

696,638,080

대손상각비

15,450,449

426,380,267

감가상각비

3,039,884,319

2,918,219,851

무형자산상각비

485,579,555

421,967,736

투자부동산상각비

117,575,820

50,863,920

외화환산손실

2,726,391,605

3,701,426,496

이자비용

769,733,605

963,468,769

법인세비용

7,311,674,085

1,125,041,861

외화환산이익

(2,787,824,322)

(3,153,403,085)

이자수익

(514,227,922)

(298,053,520)

배당금수익

(1,337,552,500)

(1,271,577,500)

당기손익인식금융자산평가이익

(646,300)

(207,900)

파생상품평가손익

(629,932,777)

(1,137,710,008)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(72,036,331,529)

(30,722,839,297)

매출채권의 감소(증가)

(88,150,641,487)

(34,914,600,045)

미수금의 감소(증가)

(672,327,412)

4,881,300,156

선급금의 감소(증가)

(1,522,599,446)

(60,205,478)

선급비용의 감소(증가)

(1,318,915,529)

132,425,482

선급부가세의 감소(증가)

(1,175,062,156)

(304,665,806)

재고자산의 감소(증가)

(14,344,450,040)

(2,912,862,830)

매입채무의 증가(감소)

26,274,465,662

3,409,784,670

미지급금의 증가(감소)

5,746,691,690

(237,333,545)

선수금의 증가(감소)

472,062,137

98,247,692

예수금의 증가(감소)

(269,107,145)

(469,924,150)

미지급비용의 증가(감소)

3,255,578,777

(83,158,593)

퇴직금의 지급

(332,026,580)

(261,846,850)

이자의 수취

270,235,349

315,923,472

이자의 지급

(897,523,123)

(1,067,887,518)

배당금의 수령

337,552,500

271,577,500

법인세환급(납부)

(1,359,314,247)

(2,470,419,333)

투자활동으로 인한 현금흐름

(73,862,467,759)

(35,564,599,963)

투자활동으로 인한 현금유입액

6,608,554,969

6,234,426,000

상각후원가금융자산의 감소

6,500,000,000

6,000,000,000

보증금의 감소

0

220,000,000

기계장치의 처분

96,286,598

0

국고보조금의 수취

12,268,371

14,426,000

투자활동으로 인한 현금유출액

(80,471,022,728)

(41,799,025,963)

상각후원가금융자산의 증가

(44,986,642,898)

(3,014,400,000)

기타포괄손익공정가치금융자산의 취득

(15,000,000,000)

(36,078,400,000)

종속기업투자주식의 증가

(17,218,000,000)

(1,200,000,000)

단기대여금의 증가

(300,000,000)

0

토지의 취득

(25,621,000)

0

건물의 취득

(327,717,850)

0

보증금의 증가

0

(210,000,000)

기계장치의 취득

(1,066,030,000)

(487,910,000)

차량운반구의 취득

(159,828,000)

0

기타의유형자산의 취득

(97,371,046)

(63,986,664)

건설중인자산의 취득

(939,488,366)

(658,846,049)

산업재산권의취득

(143,197,119)

0

건설중인자산(무형)의취득

(207,126,449)

(85,483,250)

재무활동으로 인한 현금흐름

112,901,713,334

70,175,166,179

재무활동으로 인한 현금유입액

206,888,377,162

174,639,205,884

단기차입금의 증가

206,888,377,162

174,639,205,884

재무활동으로 인한 현금유출액

(93,986,663,828)

(104,464,039,705)

단기차입금의 감소

(86,476,071,428)

(91,800,343,655)

유동성장기부채의 상환

(975,000,000)

(1,103,782,500)

자기주식의 취득

0

(3,210,423,050)

배당금의 지급

(6,535,592,400)

(8,349,490,500)

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동

128,865,297

237,133,082

현금및 현금성자산의 증가

(1,490,617,427)

11,651,829,447

기초 현금및현금성자산

21,389,818,916

9,668,014,399

기말 현금및현금성자산

19,899,201,489

21,319,843,846

이익잉여금처분계산서

제 49 (당)기
2020년 1월 1일
부터
제 48 (전)기
2019년 1월 1일
부터

2020년 12월 31일
까지
2019년 12월 31일
까지

처분확정일
2021년 3월 11일

처분확정일
2020년 2월 28일

국도화학주식회사
(단위 : 원)

과목
제 49 (당) 기
제 48 (전) 기

Ⅰ. 미처분이익잉여금

402,638,749,921

391,448,781,349

1. 전기이월이익잉여금
382,264,290,849

356,674,085,331

2. 회계정책변경
-

-

3. 기타포괄손익-공정가치 측정
 금융자산의 처분이익 재분류
(63,164,619)

3,683,655,417

4. 당기순이익
20,437,623,691

31,091,040,601

Ⅱ. 이익잉여금 처분액

7,189,151,640

9,184,490,500

1. 이익준비금
653,559,240

835,000,000

2. 배당금
6,535,592,400

8,349,490,500

가. 현금배당
 (주당배당금(률))

보통주
:
당기 1,200원(24%)

전기 1,500원(30
%
)

6,535,592,400

8,349,490,500

Ⅲ. 차기이월미처분이익잉여금

395,449,598,281

382,264,290,849

5. 재무제표 주석

제 50 (당) 분기 2021년 1월 1일부터 2021년 3월 31일까지

제 49 (전) 분기 2020년 1월 1일부터 2020년 3월 31일까지

국도화학주식회사

1. 일
반사항

국도화학주식회사(이하 "당사")는 1972년 2월 22일에 설립되어 에폭시수지류 및 폴리올수지의 제조 및 판매업을 주된 영업으로 하고 있으며, 서울특별시 금천구 가산디지털2로 61(가산동)에 본사를 두고 있습니다. 당사의 주식은 1989년 8월 5일에 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장되었습니다.

2. 중요한 회계정책

다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성기준

당사의 2021년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한
분기재무제표
는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이
분기재무제표
는 보고기간말인 2021년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 2021년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 코로나19 관련 임차료 할인
등
에 대한 실무적 간편법

실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다.
해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제 1104호 '보험계약' 및 제 1116호 '리스' 개정 - 이자율지표 개혁(2단계 개정)

이자율지표개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표대체시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표대체가 발생한 경우에도 중단없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정을 포함하고 있습니다.
해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계의 인용

인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재
무보
고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금'의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액

기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서차감하는 것을 금지하고 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
당사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

(3) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가

손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. 

(4)
기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 -
2021년 6월 30일 후에도 제공되는 코로나19 관련 임차료 할인 등

코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있도록 하는 실무적 간편법의 적용대상이 2022년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에 영향을 미치는 리스료 감면으로 확대되었습니다.
리스이용자는 비슷한 상황에서 특성이 비슷한 계약에 실무적 간편법을 일관되게 적용해야 합니다.
동 개정사항은 2021년 4월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(5) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020

한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

·기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택’: 최초채택기업인 종속기업

·기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

·기업회계기준서 제1116호 '리스': 리스 인센티브

·기업회계기준서 제1041호 '농립어업': 공정가치 측정

(6) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시’ 개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다.
당사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

2.2
회계정책

분기재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법
은
주석 2.1.1
에서 설명하는 제

ㆍ
개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 

3. 중요한 회계추정 및 가정

당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

COVID-19의 확산은 국내 및 세계 경제에 중대한 영향을 미치고 있습니다. 이로 인해 당사의 향후 수익과 기타 재무성과에도 잠재적으로 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. COVID-19가 재무상태 및 영업성과에 미칠 영향의 범위를 예측하는 것은 현재 시점에는 매우 불확실하며, 당사의 고객과 공급자 및 글로벌 시장 전반에 다양한 요인에 의해 영향을 미칠 것이므로 COVID-19의 효과는 당분간 당사의 영업성과에 완전히 반영되지 않을 수 있습니다.

분기재무제표 작성시 사용된 중요한 미래에 대한 회계추정 및 가정은 COVID-19에 따른 불확실성의 변동에 따라 조정을 유발할 수 있으며, 따라서 COVID-19와 영업활동 변경이 당사의 사업, 재무상태 및 성과, 유동성에 미칠 궁극적인 영향은 현재로는 예측할 수 없습니다.

분기재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
을
제외하고는 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공
정
가치

4.1 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다

.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

장기금융상품(*)
8,500
8,500
8,500
8,500

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(*)
비유동
41,758,292
41,758,292
36,848,155
36,848,155

유동
9,991,549
9,991,549
-
-

당기손익-공정가치측정 금융자산(*)
비유동
93,785
93,785
93,139
93,139

유동
-
-
-
-

상각후원가 측정 금융자산(*)
비유동
20,264,303
20,264,303
3,223,356
3,223,356

유동
64,615,210
64,615,210
43,243,853
43,243,853

매출채권및기타채권
비유동
6,828,549
6,828,549
6,828,549
6,828,549

유동
262,517,646
262,517,646
170,049,860
170,049,860

현금및현금성자산
19,899,201
19,899,201
21,389,819
21,389,819

합계
425,977,035
425,977,035
281,685,231
281,685,231

금융부채

장기차입금
1,400,000
1,400,000
2,375,000
2,375,000

사채
비유동
54,886,557
54,886,557
54,869,384
54,869,384

유동
24,982,543
24,982,543
24,975,157
24,975,157

단기차입금
187,317,557
187,317,557
64,880,115
64,880,115

유동성장기부채
3,900,000
3,900,000
3,900,000
3,900,000

매입채무및기타채무
141,468,587
141,468,587
108,999,745
108,999,745

파생상품부채
1,235,804
1,235,804
1,865,737
1,865,737

합계
415,191,048
415,191,048
261,865,138
261,865,138

(*) 분기재무상태표상 기타투자자산에 포함되어 있습니다.

4.2. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
51,749,841
-
51,749,841

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
93,785
-
93,785

부채

파생상품부채
-
1,235,804
-
1,235,804

<전기말>
(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
36,848,155
-
36,848,155

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
93,139
-
93,139

부채

파생상품부채
-
1,865,737
-
1,865,737

- 공정가치 서열체계 수준2의 가치평가기법 및 투입변수 설명

2021년 3월 31일 현재 재무상태표에서 공정가치로 측정되는 자산,부채 중 공정가치 서열체계 수준2로 분류된 항목의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

공정가치 금액

투입변수

자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
51,749,841
주가, 물가상승율 등

당기손익-공정가치 측정 금융자산
93,785
구좌 평가내역 등

부채
파생상품부채
1,235,804
통화선도환율, 할인율 등

5. 범주별 금융상품

5
.1 금융상품 범주별 장부금액

당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산

당분기말

전기말

당기손익-공정가치 측정 금융자산

93,785
93,139

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

51,749,841
36,848,155

상각후원가 측정 금융자산

현금및현금성자산
19,899,201
21,389,819

장기금융상품
8,500
8,500

만기보유금융자산
84,879,513
46,467,209

매출채권
255,872,316
165,742,399

장ㆍ단기 미수금
5,788,975
4,069,437

장ㆍ단기 대여금
5,300,000
5,000,000

미수수익
556,356
238,025

보증금
1,828,549
1,828,549

소계
374,133,410
244,743,938

합계
425,977,036
281,685,232

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채

당분기말

전기말

상각후원가 측정 금융부채

매입채무
122,056,224
95,697,525

미지급금
19,412,363
13,302,220

장ㆍ단기차입금
192,617,557
71,155,115

사채
79,869,100
79,844,541

소계
413,955,244
259,999,401

당기손익-공정가치 측정 금융부채

파생상품부채
1,235,804
1,865,737

소계
1,235,804
1,865,737

합계
415,191,048
261,865,138

5.2 금융상품 범주별 순손익

당분기와 전분기중 발생한 당사의 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다. 

<당분기>
(단위 : 천원)

구분
당기손익
-공정가치 측정
금융자산
기타포괄손익
-공정가치 측정
금융자산
상각후원가 
측정
금융자산
상각후원가 
측정
금융부채
합계

이자수익
-
-
514,228
-
514,228

배당금수익
-
337,553
-
-
337,553

외환차익
-
-
606,363
461,901
1,068,264

외화환산이익
-
-
2,467,023
320,802
2,787,825

금융상품평가손익(기타포괄손익)
-
(98,315)
-
-
(98,315)

금융상품평가손익(당기손익)
646
-
-
-
646

파생상품평가이익
629,933

629,933

이자비용
-
-
-
(769,734)
(769,734)

매출채권처분손실
-
(60,111)
-
-
(60,111)

외환차손
-
-
(1,042,343)
(105,099)
(1,147,442)

외화환산손실
-
-
(296,220)
(2,430,172)
(2,726,392)

범주별손익 계
630,579
179,127
2,249,051
(2,522,302)
536,455

<전분기>
(단위 : 천원)

구분
당기손익
-공정가치 측정
금융자산
기타포괄손익
-공정가치 측정
금융자산
상각후원가 
측정
금융자산
상각후원가 
측정
금융부채
합계

이자수익
-
-
298,054
-
298,054

배당금수익
2,500
269,078
-
-
271,578

외환차익
-
-
888,778
345,663
1,234,441

외화환산이익
-
-
2,712,005
441,398
3,153,403

금융상품평가손익(기타포괄손익)
-
189,030
-
-

189,030

금융상품평가손익(당기손익)
208
-
-
-
208

파생상품거래이익
1,137,710
-
-
-
1,137,710

이자비용
-
-
-
(963,469)
(963,469)

매출채권처분손실
-
282
-
-
282

외환차손
-
-
(1,633,764)
(87,985)
(1,721,749)

외화환산손실
-
-
(60,390)
(3,641,036)
(3,701,426)

범주별손익 계
1,140,418
458,390
2,204,683
(3,905,429)
(101,938)

6
. 현금 및 현금성자산

당분기말과 전기말 현재 현금 및 현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

보유현금
4,518
2,018

기타 요구불 예금
19,894,683
21,387,801

현금및현금성자산 합계
19,899,201
21,389,819

7. 매출채권 및 기타채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
계정과목
당분기말
전기말

비유동성
기타채권
장기미수금
429,986
429,986

대손충당금
(429,986)
(429,986)

장기대여금
5,000,000
5,000,000

보증금
1,828,549
1,828,549

소계
6,828,549
6,828,549

유동성
매출채권
매출채권(주1)
257,325,796
167,180,510

대손충당금
(1,453,480)
(1,438,112)

장부금액
255,872,316
165,742,398

기타채권
미수금
5,788,975
4,069,437

미수수익
556,356
238,025

단기대여금
300,000

기타채권 계
6,645,331
4,307,462

소계
262,517,647
170,049,860

합계
269,346,196
176,878,409

(
주1)

당분기말 현재 당사가 금융기관 등에 양도한 매출채권 중 만기가 도래하지 않은
126,582,057천원
(전기말: 50,236,115천원)은 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 당사가 은행에 해당금액을 지급할 의무를 가지므로 소구권이 있는 거래에 해당하여, 매출채권 및 단기차입금으로 각각 계상하고 있습니다
. 당사는 이러한 매출채권의사업모형이 여전히 수취목적임에 따라 상각후원가로 측정하는 것이 적합하다고 판단하였습니다.

(2) 매출채권은 정상적인 영업 과정에서 판매된 재화나 용역에 대하여 고객이 지불해야 할 금액입니다. 일반적으로 120일 이내에 정산해야 하므로 모두 유동자산으로 분류됩니다. 최초 인식시점에 매출채권이 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 거래가격을 공정가치로 측정합니다. 당사는 계약상 현금 흐름을 회수하는 목적으로 매출채권을 보유하고 있으므로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. 당사의 손상 정책 및 손실 충당금 계산에 대한 사항은

주석 26.2
에서 제공됩니다.

8. 기타투자자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타투자자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
계정과목
당분기말
전기말

비유동성
장기금융상품
8,500
8,500

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
41,758,292
36,848,155

당기손익-공정가치
측정 금융자산
93,785
93,139

상각후원가 
측정 금융자산

20,264,303
3,223,356

소계
62,124,880
40,173,150

유동성
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
9,991,549
-

상각후원가 
측정 금융자산

64,615,210
43,243,853

소계
74,606,759
43,243,853

합계
136,731,639
83,417,003

(2) 당분기말과 전기말 현재
상각후원가 측정 금융자산
의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종목
당분기말
전기말

국공채
918,780
918,780

회사채 등
83,960,733
45,548,429

합계
84,879,513
46,467,209

(
3) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

보유주식수
지분율 (%)
취득원가
공정가치
장부금액

당분기
평가
손익

장부금액

건설공제조합
100좌
-
84,651
93,785
93,785
646
93,139

파생상품(통화선도)
-
-
-
-
-
629,933
-

(4) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
공정가치
장부금액

당분기
평가
손익

장부금액

지분상품
신종자본증권
36,336,700
36,757,684
36,757,684
(90,472)
36,848,155

채무상품
전자단기사채
15,000,000
14,992,157
14,992,157
(7,843)
-

합계
51,336,700
51,749,841
51,749,841
(98,315)
36,848,155

(5) 당분기와 전기 중 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전기

기초 장부금액
36,848,155
40,778,009

취득 등
15,000,000
105,194,610

처분
-
(109,020,581)

평가손익
(98,316)
(103,883)

기말 장부금액
51,749,839
36,848,155

9.
공
동기업투자주식

(1)
당분기말
과 전
기말
현재 공동기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

기업명
소유지분율
소재지
장부금액
주요 사업

당분기말
전기말

일도화학(주)
50%
50%
한국
4,500,000
합성수지 제조 및 판매

(2) 당분기말 현재 공동기업의 재무현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

기업명
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
수익
계속영업손익
총포괄손익
공동기업에서
수령한배당금

일도화학(주)
1,795,568
5,316,681
188,196
208,313
696,165
63,389
63,389
-

10.

종속기업투자
주식

(1)
당분기말
과 전
기말
현재
종속기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

기업명
소재지
주요 영업활동
당분기말
전기말

소유지분율
장부금액
소유지분율
장부금액

국도정밀 주식회사
한국
에폭시수지 제조 및 임가공
100.00%
37,366,398
100.00%
32,866,398

국도화공(쿤샨)
유한공사
중국
에폭시수지 및
 폴리올수지 제조ㆍ판매
90.00%
60,873,466
90.00%
60,873,466

국도화인켐 주식회사
한국
화공약품제조 및 판매
100.00%
11,036,634
100.00%
11,036,634

Kukdo Chemical India 
Pvt. Ltd.
인도
에폭시수지 제조 및 판매
100.00%
11,335,227
100.00%
11,335,227

국도첨단소재 주식회사
한국
수지 및 조성물 제조 및 판매
100.00%
8,100,000
100.00%
6,700,000

국도화공(닝보)
유한공사
중국
에폭시수지 및
 폴리올수지 제조ㆍ판매
100.00%
34,017,000
100.00%
22,699,000

합계

162,728,725

145,510,725

(2) 당분기말 현재 종속기업의 요약재무현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

기업명
자산
부채
자본
매출
분기순이익
총포괄손익

국도정밀 주식회사
74,609,387
29,478,138
45,131,249
4,754,706
(191,721)
(191,721)

국도화공(쿤샨) 유한공사
166,060,335
34,543,529
131,516,806
25,028,139
(1,638,640)
2,671,710

국도화인켐 주식회사
40,200,728
15,197,825
25,002,903
7,852,934
1,232,479
1,232,479

Kukdo Chemical India 
Pvt. Ltd.
27,776,245
19,765,462
8,010,783
4,026,885
(1,262,303)
(931,680)

국도첨단소재 주식회사
15,796,064
11,775,720
4,020,344
1,735,295
(109,613)
(109,613)

국도화공(닝보) 유한공사
50,476,497
17,259,510
33,216,987
-
42,123
590,573

11
. 재고자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

상품
2,048,419
1,936,622

평가충당금
(217,853)
(217,853)

제품
87,975,255
67,151,018

평가충당금
(1,820,121)
(1,496,078)

재공품
112,561
102,991

원재료
23,385,690
30,100,406

저장품
118,455
345,190

미착품
6,326,957
5,662,618

합계
117,929,363
103,584,914

(2) 당분기와 전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실 및 환입 등의 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

재고자산평가손실(환입)
325,840
20,983

분기에 비용으로 인식한 재고자산의 원가
240,869,678
199,149,957

12. 기타유동자산

당분기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

선급금
1,583,488
60,889

선급비용
2,851,037
1,340,181

선급부가가치세
3,167,693
1,992,631

합계
7,602,218
3,393,701

13. 유형자산 및 투자부동산

(1) 유형자산 

1) 당분기와 전분기 중 유형자산의 주요 변동 내용은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부가액
78,397,915
47,749,356
9,470,489
55,342,561
518,577
2,128,812
6,651,789
200,259,499

일반취득 및 
자본적지출
25,621
327,718
-
1,053,762
159,828
97,371
1,298,711
2,963,011

감가상각
-
(445,554)
(200,756)
(2,200,870)
(43,112)
(149,594)
-
(3,039,886)

처분/폐기
-
-
-
(96,287)
-
-
-
(96,287)

대체금액
-
920,410
-
814,871
-
-
(1,735,281)
-

분기말장부가액
78,423,536
48,551,930
9,269,733
54,914,037
635,293
2,076,589
6,215,219
200,086,337

취득원가
78,423,536
67,790,589
17,678,922
152,435,274
1,755,036
6,402,062
6,215,219
330,700,638

국고보조금
-
-
-
(1,231,903)
-
-
-
(1,231,903)

감가상각누계액
-
(19,238,659)
(8,409,189)
(96,289,334)
(1,119,743)
(4,325,473)
-
(129,382,398)

<전분기>
(단위 : 천원)

구분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부가액
78,397,915
46,030,505
9,788,288
59,044,111
277,307
1,808,049
5,336,217
200,682,392

일반취득 및 
자본적지출
-
-
-
473,484
-
169,099
1,201,011
1,843,594

감가상각
-
(419,737)
(194,763)
(2,151,748)
(23,143)
(128,829)
-
(2,918,220)

대체금액
-
-
-
348,360
-
45,048
(393,408)
-

분기말장부가액
78,397,915
45,610,768
9,593,525
57,714,207
254,164
1,893,367
6,143,820
199,607,766

취득원가
78,397,915
63,117,561
17,207,622
146,614,178
1,269,764
6,935,432
6,143,820
319,686,292

국고보조금
-
-
-
(1,177,813)
-
-
-
(1,177,813)

감가상각누계액
-
(17,506,793)
(7,614,097)
(87,722,158)
(1,015,600)
(5,042,065)
-
(118,900,713)

2) 당분기 및 전분기 중 계정과목별 유형자산 상각내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
2,453,944
2,273,831

판매비와 관리비
585,941
644,389

합계
3,039,885
2,918,220

3) 당분기와 전분기 중 자본화된 차입원가와 자본화이자율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

자본화된 차입원가
25,528
19,547

자본화이자율
2.18%
2.24%

4) 당분기말 현재 발생하지 않은 유형자산 매입 약정 금액은 4,545,259천원입니다.

5)

당분기 중 소액자산리스와 관련하여 발생한 리스료는 40,002천원 입니다.

장비 등 단기리스와 모든 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액 기준에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 리스기간이 12개월 이하인 리스이며,소액리스자산은 IT기기와 소액의 사무실 가구등으로 구성되어 있습니다.

(2
) 투자부동산

1) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

취득원가

상각누계

장부금액

취득원가

상각누계

장부금액

건물

7,265,476
(597,414)
6,668,062

7,265,476

(479,838)
6,785,638

2) 당분기와 전분기 중 투자부동산의 주요 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기

전분기

기초

6,785,638

6,989,094

감가상각

(117,576)
(50,864)

분기말장부가액
6,668,062
6,938,230

취득원가
7,265,476
7,265,476

감가상각누계액

(597,414)
(327,246)

3) 당분기와 전분기 중 투자부동산에서 발생한 운용리스수익은 당분기 50,217천원(전분기: 50,217천원)입니다.

4) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 공정가치는 당분기말 6,668백만원(전기말:6,786백만원)입니다.

5) 운용리스 제공 내역

당분기말 현재 상기 투자부동산에 대한 운용리스계약으로 당사가 받게 될 것으로 기대되는 미
래 최소 리스료 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당기

1년 이내

167,390

1년 초과 2년 이내
184,129

14. 무형자산

(1) 당분기와 전분기 중 무형자산의 주요 변동 내용은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구분
회원권
영업권
산업재산권
특허권

기타무형자산

(고객관계)

건설중인
무형자산
합계

기초순장부가액
1,055,040
1,109,630
1,571,263
1,451,488
13,983,084
2,685,603
21,856,108

취득
-
-
143,197
-
-
345,500
488,697

상각
-
-
(54,531)
(27,227)
(403,821)
-
(485,579)

대체

-
28,427
-
-
(28,427)
-

분기말순장부가액
1,055,040
1,109,630
1,688,356
1,424,261
13,579,263
3,002,676
21,859,226

취득원가
1,159,970
6,995,435
2,177,261
1,614,852
16,152,836
3,790,386
31,890,740

상각누계액(*)
(104,930)
(5,885,805)
(488,905)
(190,591)
(2,573,573)
(787,710)
(10,031,514)

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

<전분기>
(단위 : 천원)

구분
회원권
영업권
산업재산권
특허권

기타무형자산

(고객관계)

건설중인
무형자산
합계

기초순장부가액
1,057,206
6,995,435
1,398,068
1,560,397
13,421,078
5,502,486
29,934,670

취득 / 대체
-
-
-
-
-
459,208
459,208

상각
-
-
(41,554)
(27,227)
(353,187)
-
(421,968)

분기말순장부가액
1,057,206
6,995,435
1,356,514
1,533,170
13,067,891
5,961,694
29,971,910

취득원가
1,323,490
6,995,435
1,662,170
1,614,851
14,127,450
5,961,694
31,685,090

상각누계액(*)
(266,284)
-
(305,656)
(81,681)
(1,059,559)
-
(1,713,180)

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

(2) 당분기와 전분기 중 계정과목별 무형자산 상각내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

판매비와 관리비
485,580
421,968

(3) 비용계상한 연구비와 개발비는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

경상연구개발비(주석21)
3,911,229
3,736,161

15. 차입금

15.1 차입금
의 내역

(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 주요 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

비유동성차입금

장기차입금
1,400,000
2,375,000

사채
54,886,557
54,869,384

소계
56,286,557
57,244,384

유동성차입금

단기차입금
187,317,557
64,880,115

유동성장기부채
3,900,000
3,900,000

사채(유동성대체)
24,982,543
24,975,157

소계
216,200,100
93,755,272

합계
272,486,657
150,999,656

(2) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 세부내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위 : 천원)

구분
차입금의 종류

금융기관차입금
사채

종류
단기차입금
장기차입금
단기차입금
사 채

용도
운영자금
시설자금
매출채권양도
운영자금외

통화
KWD/USD
KRW
USD/EUR
KRW

차입일/발행일
2020년 05월 외
2017년 07월 외
2020년 09월 외
2018년 10월 외

최장만기일
2021년 06월
2022년 08월
2021년 08월
2023년 06월

차입처 혹은 인수자
한국씨티은행외
신한은행
신한은행외
한국투자증권외

이자율
1.19% ~ 1.75%
1.79% ~ 1.83%
0.15% ~ 0.98%
1.72% ~ 2.53%

상환방법
만기일시상환
20개월거치
40개월 균등상환
만기일시상환
만기일시상환

금액
60,735,500
5,300,000
126,582,057
79,869,100

합계
272,486,657

<전기말>
(단위 : 천원)

구분
차입금의 종류

금융기관차입금
사채

종류
단기차입금
장기차입금
단기차입금
사 채

용도
운영자금
시설자금
매출채권양도
운영자금외

통화
KWD/USD
KRW
USD/EUR
KRW

차입일/발행일
2020년 05월 외
2017년 07월 외
2020년 07월 외
2018년 10월 외

최장만기일
2021년 06월
2022년 08월
2021년 05월
2023년 06월

차입처 혹은 인수자
한국씨티은행외
신한은행
신한은행외
한국투자증권외

이자율
1.18% ~ 1.75%
1.79% ~ 1.83%
0.14% ~ 1.14%
1.72% ~ 2.53%

상환방법
만기일시상환
20개월거치
40개월 균등상환
만기일시상환
만기일시상환

금액
14,644,000
6,275,000
50,236,115
79,844,541

합계
150,999,656

15.2 사채의 변동내역

(1) 당분기와 전분기 중 사채의 주요 변동 내용은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구분
기초
증감
기말

사채의 액면금액
80,000,000
-
80,000,000

사채할인발행차금
(155,459)
24,559
(130,900)

사채의 장부가액
79,844,541
24,559
79,869,100

<전분기>
(단위 : 천원)

구분
기초
증감
기말

사채의 액면금액
60,000,000
-
60,000,000

사채할인발행차금
(168,061)
18,116
(149,945)

사채의 장부가액
59,831,939
18,116
59,850,055

15.3 차입금 상환일정

 

당분기말 현재 차입금의 상환일정은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
차입금의 종류

금융기관 등 차입금
사채(*)
합계

1년 이내
191,217,557
25,000,000
216,217,557

1년 초과-2년 이내
1,400,000
35,000,000
36,400,000

2년 초과-3년 이내
-
20,000,000
20,000,000

합계
192,617,557
80,000,000
272,617,557

(*) 사채의 액면금액으로 표시하였습니다.

16. 우발상황 및 약정사항

(1)
파생상품

외
화단기차
입금에 대한 이자율과 환율의 변동위험과 관련하여 2021년 3월 31일 현
재 USD 13,000,000를 계약금액으로 하는 1건의 스왑계약
을 체결하고 있습니다.

당분기말 현재
파생상품 평가 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당분기
평가액
당분기손익

자산
부채

스왑
-
1,235,804
629,933

(2) 당분기말 현재 당사의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

약정사항의
종류
원화대출
한도
외화대출
한도
시설대출
수출환어음
매입한도
(DA/DP)
수출환어음
매입한도
(OAT)
비소구조건부
매입한도
(FORFAITING)
수입L/C한도
무역금융
(내국신용장)
전자방식
외상매출채권
발행한도
(할인한도)

금융기관
신한은행외
한국시티은행
신한은행외
신한은행외
신한은행외
BNP PARIBAS 외
신한은행외
하나은행
신한은행

약정한도
70,000,000
USD 13,000,000
5,300,000
USD 6,000,000
USD 125,200,000
USD 40,000,000
USD 13,000,000
10,000,000
40,000,000
(20,000,000)

사용액
46,000,000
USD 13,000,000
5,300,000
USD 5,932,575
USD 105,740,513
USD 19,703,751
USD 1,149,059
-
5,142,581

내 용
무역금융
무역금융
시설자금
수출채권NEGO
수출채권NEGO
수출채권양도
수입L/C OPEN
내국신용장발행
구매대금결제용

(3
)
당분기말 현재 당사는 특수관계자에게 지급보증을 제공하고 있습니다(주석24 참조).

17. 매입채무와 기타채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무와 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

매입채무
122,056,224
95,697,525

미지급금
19,412,363
13,302,220

미지급비용
8,952,326
5,691,699

합계
150,420,913
114,691,444

18. 기타유동부채

당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

선수금
2,130,822
1,658,760

예수금
154,381
423,488

기타
1,145,108
584,099

합계
3,430,311
2,666,347

19. 자본

(1) 당분기말 현재 당사가 발행할 주식의 총수는 20,000,000주이고, 발행한 주식의 수는 5,810,616주이며, 1주당 금액은 5,000원입니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
37,442,042
37,442,042

자기주식처분이익
8,105,258
8,105,258

기타자본잉여금
678,496
678,496

합계
46,225,796
46,225,796

(3) 당분기말과 전기말 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

자기주식
(19,000,002)
(19,000,002)

(4) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치평가손익
318,789
394,138

(5) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

이익준비금
14,519,528
13,865,969

임의적립금
2,970,018
2,970,018

미처분이익잉여금
418,555,799
402,638,750

합계
436,045,345
419,474,737

20. 수익과 비용의 분석
 

(1) 당분기 및 전분기 중 발생한 매출액을 성격별로 분류하면 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익
290,913,831
222,598,590

(2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

한 시점에 이행하는 수행의무
290,913,831
222,598,590

국내제품매출
70,701,225
53,739,297

국내상품매출
6,346,512
8,991,085

제품수출
210,276,492
157,181,898

상품수출
3,589,602
2,686,310

(3) 당분기 및 전분기 중 발생한 기타수익 및 기타비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분(대분류)
구분(소분류)
당분기
전분기

기타수익
수수료수익
109,424
602,116

임대료수익
110,586
75,291

잡이익
418,099
245,336

합계
638,109
922,743

기타비용
기부금
-
33,680

잡손실
219,265
75,186

합계
219,265
108,866

(4) 당분기 및 전분기 중 발생한 금융수익 및 금융비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분(대분류)
구분(소분류)
당분기
전분기

금융수익
이자수익
514,228
298,054

배당금수익
1,337,553
1,271,578

외환차익
1,068,264
1,234,441

외화환산이익
2,787,824
3,153,403

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
646
208

파생상품평가이익
629,333
1,137,710

합계
6,338,448
7,095,393

금융비용
이자비용
769,734
963,469

매출채권처분손실
60,111
(282)

외환차손
1,147,442
1,721,749

외화환산손실
2,726,392
3,701,426

합계
4,703,679
6,386,363

(5) 당분기 및 전분기 중 발생한 성격별 비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
당분기
전분기

재고자산등의 변동

207,152,890
169,357,709

종업원급여
10,885,470
9,336,421

감가상각, 무형자산상각 및 감액
3,643,040
3,391,052

운반비
13,111,491
8,755,693

지급수수료
1,880,839
1,941,757

소모품비
1,034,141
592,150

포장비
5,760,750
5,714,206

외주가공비
7,589,260
6,173,134

기타비용
11,491,689
11,699,613

합계
262,549,570
216,961,735

(6) 당분기 및 전분기 중 발생한 종업원급여비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

급여
10,161,124
8,639,783

퇴직급여
724,346
696,638

합계
10,885,470
9,336,421

21. 판매비와 관리비

당분기 및 전분기 중 발생한 판매비와 관리비는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
당분기
전분기

급여
3,218,833
2,942,579

퇴직급여
254,144
253,518

복리후생비
449,565
408,678

수도광열비
64,094
82,432

통신비
66,471
76,605

소모품비
3,553
7,185

사무용품비
17,076
17,237

도서인쇄비
5,128
4,141

여비교통비
50,321
192,983

차량유지비
47,633
54,099

수선유지비
13,432
6,496

세금과공과금
411,692
230,352

지급수수료
475,141
271,747

접대비
13,518
45,645

광고선전비
25,245
51,113

감가상각비
288,208
340,984

무형자산상각비
431,048
380,413

투자부동산상각비
117,576
50,864

교육훈련비
3,094
43,554

운반및보관료
13,111,491
8,755,693

보험료
122,424
121,702

견본비
20,667
34,266

임차료
41,193
19,340

대손상각비
15,450
426,380

수출제비용
1,214,740
1,223,727

환경유지비
4,533
-

경상연구개발비
3,911,229
3,736,161

합계
24,397,499
19,777,894

22. 법인세 및 이연법인세

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2021년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상 평균연간법인세율은 23.36% 입니다.

23. 주당순이익

(1) 당분
기 및 전분기의 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원,주)

내역
당분기
전분기

보통주에 귀속되는 분기순이익
23,106,201
6,034,720

가중평균유통보통주식수(주1)
5,446,327
5,556,218

기본주당순이익
4,243원
1,086원

(주1) 가중평균유통보통주식수

당분기 :

490,169,430주 ÷90일 = 5,446,327주

전분기 :

505,615,850주 ÷91일 = 5,556,218주

(2)
유통중인 보통주청구가능증권이 없으므로 희석주당이익은 기본주당이익과 동
일합니다. 

24. 특수관계자

(1) 당분기말 현재 당사의 지배기업은 없으며, 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

특수관계자명
소재지
지분율(%)

국도정밀주식회사
한국
100.00

국도화공(쿤샨)유한공사
중국
90.00

국도화인켐주식회사
한국
100.00

Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.
인도
100.00

국도첨단소재주식회사
한국
100.00

국도화공(닝보)유한공사
중국
100.00

(2) 당분기말 현재 공동기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명
주요
영업활동
법인설립 및
영업소재지
지분율(%)

당분기말
전기말

일도화학(주)
화학제조
한국
50.00
50.00

(3) 당분기말 현재 당사에 유의적인 영향력을 행사하는 기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명
소재지
비고

닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)
일본
-

(4) 당분기말 현재 기타 특수관계자의 현황은 다음과 같습니다.

기업명
소재지
비고

신도케미칼(주)
한국
-

뉴서울화공(주)
한국
신도케미칼(주)의 종속기업

정도이앤피(주)
한국
신도케미칼(주)의 종속기업

(
5) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 매출,매입 등 거래 및 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다. 

<당분기>
(단위 : 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출 등(*1)
매입 등
채권 등
채무 등

종속기업
국도정밀(주)
273,870
4,729,239
293,863
3,749,412

국도화공(쿤샨)유한공사
7,616,392
291,322
6,500,423
157,044

국도화공(닝보)유한공사
-
-
94,496
-

국도화인켐(주)
3,532,109
1,551,536
2,903,332
2,616,602

국도첨단소재(주)
116,207
1,878,492
139,403
1,444,002

Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.
4,799,739
-
5,728,397
-

공동기업
일도화학(주)
169,163
198,044
35,429
46,116

유의적인 영향력 
행사 기업
닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)
4,698,194
2,478,339
2,301,992
825,648

기타 특수관계자
신도케미칼(주)(*2)
28,759
934,158
5,000,000
423,645

뉴서울화공(주)
286,612
1,461,801
309,382
1,632,710

정도이앤피(주)
1,326,621
2,524,418
2,122,174
2,709,946

합계
22,847,666
16,047,349
25,428,891
13,605,125

(*1) 매출 등에는 배당금수익을 포함하고 있습니다.
(*2) 채권 등 잔액은 자금대여 거래로 인하여 발생한 건입니다.

<전분기>
(단위 : 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출 등(*)
매입 등
채권 등
채무 등

종속기업
국도정밀(주)
-
4,601,481
-
3,359,182

국도화공(쿤샨)유한공사
11,727,300
646,467
9,408,150
672,249

국도화공(닝보)유한공사
-
-
73,709
-

국도화인켐(주)
4,159,188
2,725,475
4,467,292
3,468,794

국도첨단소재(주)
694,614
348,885
607,641
242,658

Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.
2,964
-
183,598
-

공동기업
일도화학(주)
177,668
378,135
6,529
-

유의적인 영향력 
행사 기업
닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)
3,238,078
4,359,977
1,422,728
2,347,735

기타 특수관계자
신도케미칼(주)
2,295
1,140,496
-
810,600

뉴서울화공(주)
125,668
868,724
132,344
731,629

정도이앤피(주)
1,515,771
3,698,553
3,013,390
4,068,409

합계
21,643,546
18,768,193
19,315,381
15,701,256

(*) 매출 등에는 배당금수익을 포함하고 있습니다.

(6) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계

구분

기업명

당분기
전분기

현금출자액
현금출자액

종속기업
국도정밀(주)
4,500,000
1,200,000

국도첨단소재(주)
1,400,000

국도화공(닝보)유한공사
11,318,000
-

합계
17,218,000
1,200,000

(7) 당분기와 전분기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

급여
432,191
383,670

퇴직급여
57,246
49,929

합계
489,437
433,599

(8) 당분기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계구분
구분
제공받은자
내용
보증금액
채권자

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
운영자금차입보증
1,800,000
신한은행

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
운영자금차입보증
2,400,000
우리은행

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
시설자금차입보증
6,000,000
신한은행

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
운영자금차입보증
4,800,000
우리은행

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
전자방식외담대
600,000
신한은행

종속기업
지급보증
Kukdo Chemical India
Pvt. Ltd.
시설자금차입보증
EUR 12,000,000
KDB산업은행

종속기업
지급보증
Kukdo Chemical India
Pvt. Ltd.
운영자금차입보증
INR 112,000,000
신한은행

종속기업
지급보증
Kukdo Chemical India
Pvt. Ltd.
운영자금차입보증
USD 1,300,000
하나은행

(9) 당분기말 현재 당사가 특수관계자와 체결하고 있는 주요 계약의 내역과 관련 수수료 수익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
수수료 수익
비고

당분기
전분기

종속기업
국도화공(쿤샨)유한공사
14,515
527,651
기술사용허가 계약

25. 현금흐름에 관한 사항

(1)
당분기 및 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구분
당기초
재무현금흐름
조정
당분기말

외환차이
상각
유동성대체

단기차입금
64,880,115
120,412,306
2,025,136
-
-
187,317,557

유동성장기부채
3,900,000
(975,000)
-
-
975,000
3,900,000

유동성사채
24,975,157
-
-
7,386
-
24,982,543

장기차입금
2,375,000
-

-
(975,000)
1,400,000

사채
54,869,384
-

17,173
-
54,886,557

합계
150,999,656
119,437,306
2,025,136
24,559
-
272,486,657

<전분기>
(단위 : 천원)

구분
당기초
재무현금흐름
조정
당분기말

외환차이
상각
유동성대체

단기차입금
60,675,309
82,838,862
2,438,975
-
-
145,953,146

유동성장기부채
4,372,203
(1,103,783)
-
-
975,000
4,243,420

장기차입금
17,853,000
-
648,000
-
(975,000)
17,526,000

사채
59,831,939
-
-
18,116
-
59,850,055

합계
142,732,451
81,735,079
3,086,975
18,116
-
227,572,621

(2) 당분기 및 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 주요 거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

상각후원가금융자산의 유동성 대체
3,006,605
6,529,637

장기차입금의 유동성 대체
975,000
975,000

유무형자산 취득으로 인한 미지급금 증감
1,441,779
1,001,455

26.
재
무위험 관리

당사의 위험에는 자본위험과 금융위험이 존재하며, 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험 및 시장위험등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다. 

26.1 자본위험

당사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.

당사의 당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

A. 부채총계
454,707,959
291,428,066

B. 자본총계
492,643,009
476,147,749

C. 부채비율(A/B)
92.30%
61.21%

26.2 금융상품 위험관리

당사의 금융상품위험관리는 주로 신용위험, 유동성위험, 환위험 및 시장위험에 대해 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다.

당사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 등과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의재무부문에서 위험관리를 담당하고 있습니다. 또한, 당사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

(1) 신용위험

① 신용위험에 대한 노출정도
금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
비유동
41,758,292
36,848,155

유동
9,991,549
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
비유동
93,785
93,139

유동
-
-

상각후원가 측정 금융자산
비유동
20,264,303
3,223,356

유동
64,615,210
43,243,853

장기금융상품
비유동
8,500
8,500

매출채권
및 기타채권
매출채권
유동
255,872,316
167,180,510

기타채권
비유동
6,828,549
2,258,535

유동
6,645,331
4,307,462

현금및현금성자산(주1)
19,894,684
21,387,801

금융보증계약(주2)
34,741,190
27,923,200

합계
460,713,709
306,474,511

(주1) 현
금및현금성자산 중 당사 보유현금 당분기

4,518천원
, 전기 2,018천원
은
신용위험에 노출되지 아니하여 제외하였습니다.
(주2) 동 금액은 당사가 피보증인의 청구가 있을 경우 당사가 지급하여야 할 최대보증금액 입니다.

② 매출채권에 대한 대손충당금

당사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다.

매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다
.

- 당분기말과 전기말 현재 연령별 매출채권금액 및 대손충당금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
매출채권

당분기말
전기말

0 ∼ 120일
253,967,102
164,520,224

121일 ~ 180일
1,836,299
1,113,750

181일 ~ 365일
154,909
161,264

1년 초과
1,367,486
1,385,272

합계
257,325,796
167,180,510

보고기간말 대손충당금
(1,453,480)
(1,438,112)

장부가액
255,872,316
165,742,398

- 매출채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

1. 기초 대손충당금 잔액
1,438,112
1,101,031

2. 순대손처리액(①-②±③)
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-

② 상각채권회수액
-
-

③ 기타증감액
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
15,368
165,437

4. 보고기간말 대손충당금 잔액(1-2+3)
1,453,480
1,266,468

-
당분기말과 전기말 현재 장기미수금에 대한 대손충당금의 잔액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
경과기간
채권잔액

당분기말
전기말

비유동
1년이상
429,986
429,986

기말대손충당금
-
(429,986)
(429,986)

현재가치할인차금
-
-
-

장부가액

-
-

매출채권 및 기타채권
의 대손충당
금은 당사가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상을 기록하기 위하여 사용됩니다. 당사가 자산을 회수할 수 없다고결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계 제거됩니다.

③ 보증

당사는 종속기업에만 보증을 제공하고 있습니다.

(2) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생할 위험 및 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당사는 충분한 유동성이 확보되도록 중장기 자금수지 계획을 수립하고 있으며 이에 따라 자금을 운용하는 경우 유동성위험의 회피가능성을 높일 것으로 예측하고 있습니다. 이러한 방법은 현금흐름 요구사항을 모니터링하고 투자에 대한 현금흐름을 최적화하는데 도움을 줍니다. 일반적으로 당사는 재무부채 상환을 포함하여, 60일에대한 예상 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 요구불예금을 보유하고 있다고 확신하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인효과는 포함되지 않았습니다.

당분기말 및 전기말 현재 당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

당사는 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액 일것으로 기대하지 않으며, 사채는 만기 일시상환을 가정하였습니다. 

<당분기말>
(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상현금흐름
1년 이내
1~2년
2~3년
3년~4년

매입채무및기타부채
141,468,587
141,468,587
141,468,587
-
-
-

단기차입금
187,317,557
187,413,817
187,413,817
-
-
-

유동성장기차입금
3,900,000
3,970,890
3,970,890
-
-
-

장기차입금
1,400,000
1,434,250
25,420
1,408,830
-
-

유동성사채
24,982,543
25,474,375
25,474,375
-
-
-

사채
54,886,557
56,882,238
1,092,350
35,681,938
20,107,950
-

파생상품부채
1,235,804
1,235,804
1,235,804
-
-
-

합계
415,191,048
417,879,961
360,681,243
37,090,768
20,107,950
-

<전기말>
(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상현금흐름
1년 이내
1~2년
2~3년
3년~4년

매입채무및기타부채
108,999,745
108,999,745
108,999,745
-
-
-

단기차입금
64,880,115
64,967,001
64,967,001
-
-
-

유동성장기차입금
3,900,000
3,970,890
3,970,890
-
-
-

장기차입금
2,375,000
2,443,708
43,143
2,400,565
-
-

유동성사채
24,975,157
25,632,500
25,632,500
-
-
-

사채
54,869,384
57,155,325
1,092,350
35,847,075
20,215,900
-

파생상품부채
1,865,737
1,865,737
1,865,737
-
-
-

합계
261,865,138
265,034,906
206,571,366
38,247,640
20,215,900
-

(3) 환위험 
환위험 혹은 환리스크는 일반적으로 "환율의 변동에 의하여 발생하는 위험"을 말합니다. 즉 장래의 예상하지 못한 환율변동으로 인한 가치변동 가능성을 의미합니다. 당사는 원자재 수입과 수출비중이 비교적 중요하므로 내부적으로 환율변동에 따른 환 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

① 환위험에 대한 노출
당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 주요 화폐성 자산 및 부채의환위험에 대한 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

USD
EUR
CNY
USD
EUR
CNY

외화자산

현금및현금성자산
944,644
304,122
-
507,021
134,368
-

매출채권
136,842,801
27,428,616
-
74,121,267
12,693,402
-

미수금
290,493
18,196
1,154,853
583,890
23,742
1,104,648

외화자산 계
138,077,938
27,750,934
1,154,853
75,212,178
12,851,512
1,104,648

외화부채

매입채무
22,380,584
-
-
22,550,803
-
-

외화단기차입금
115,656,367
25,661,190
-
53,073,973
11,306,142
-

외화부채 계
138,036,951
25,661,190
-
75,624,776
11,306,142
-

② 당분기말과 전기말에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기말
전기말

USD
1133.50
1,088.00

EUR
1328.29
1,338.24

CNY
172.35
166.96

③ 민감도분석
당분기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화환율 10%변동 시 환율변동이 당분기 및 전기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 단, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였으며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
4,099
(4,099)
(41,260)
41,260

EUR
208,974
(208,974)
154,537
(154,537)

CNY
115,485
(115,485)
110,465
(110,465)

(*) 상기 민감도분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채만을 대상으로 하였습니다.

(4) 이자율위험
이자율위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

당사는 이자율위험을 관리하기 위해서 가격변동 리스크를 최소화하고 미래현금흐름의 회수기간을 단축하기 위하여 각 거래에 대하여 위험관리위원회에서 정한 지침내에서 수행하고 있습니다.

① 당분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

고정이자율

금융기관 차입금
40,035,500
20,919,000

사채
79,869,100
79,844,541

소계
119,904,600
100,763,541

변동이자율

금융기관 차입금

152,582,057

50,236,115

합계
272,486,657
150,999,656

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석
당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석
당분기말 현재 이자율이 1%포인트 변동한다면, 연간 법인세차감전순이익(손실)과 자본은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
손익
자본

1% 상승
1% 하락
1% 상승
1% 하락

당분기말

변동이자율 금융상품
(381,455)
381,455
(381,455)
381,455

전기말

변동이자율 금융상품
(502,361)
502,361
(502,361)
502,361

6. 기타 재무에 관한 사항

1. 대손충당금 설정현황

가. 연결실체의 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금 설정률

제50기
분기말

매출채권
306,914
1,457
0.47%

미수금
3,657
-
0.00%

장기미수금
430
430
100.00%

선급금
6,133
-
0.00%

합 계
317,134
1,887
0.60%

제49기

매출채권
211,760
1,447
0.68%

미수금
2,285
-
0.00%

장기미수금
430
430
100.00%

선급금
9,199
-
0.00%

합 계
223,674
1,877
0.84%

제48기
매출채권
229,110
1,559
0.68%

미수금
8,655
-
0.00%

장기미수금
430
152
35.35%

선급금
1,958
-
0.00%

합 계
240,153
1,711
0.71%

나. 연결실체의 최근 3사업연도의 매출채권에 대한 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제50기 분기말
제49기
제48기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
1,447
1,559
1,749

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
443
161

① 대손처리액(상각채권액)
-
443
161

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
9
318
(38)

4. 환율변동에 따른 증감액
-
14
10

5. 기말 대손충당금 잔액합계
1,456
1,448
1,560

다. 연결실체의 최근 3사업연도의 장기미수금에 대한 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
경과기간
제50기 분기말
제49기
제48기

비유동
1년이상
430
430
430

기말대손충당금
-
(430)
(430)
(152)

현재가치할인차금
-
-
-
(17)

장부가액
-
-
-
261

매출채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상을 기록하기 위하여 사용됩니다. 당사가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계제거됩니다. 

라. 매출채권관련 대손충당금 설정방침

- 연결실체는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 중요한 매출채권(10억원이상), 만기후 1년이상초과된 매출채권 및 손상징후가 있음을 알게된 매출채권에 대하여 개별적인 손상징후를 파악하여 대손충당금을 설정하고, 손상징후가 없는 경우에는 매출채권의 중요성에 관계없이 집합적으로 손상 검사를 수행합니다. 집합적으로 손상검사를 수행할때에는각 집합그룹(수출채권, 상장기업채권, 비상장기업채권, 개인기업채권, 특수관계자채권)의 과거 5개년의 역사적인 대손경험률을 산출하고, 산출된 대손경험률을 결산기말 매출채권에 적용하여 대손충당금을 설정합니다.

마. 연결실체의 최근 3사업연도의 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 :백만원)

구 분
제50기 1분기
제49기
제48기

0-120일
303,119
208,986
224,879

121일-181일
2,164
1,224
2,379

181일-365일
260
162
704

1년 초과
1,371
1,388
1,148

합계
306,914
211,760
229,110

2. 연결실체의 재고자산 보유 및 실사내역등

가. 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목

제50기

1분기말

제49기

제48기

비고

에폭시수지
상품
4,323
1,210
1,209

제품
87,713
75,142
85,459

재공품
3,552
103
106

원재료
28,267
36,028
33,943

저장품
187
411
342

미착품
7,406
7,450
5,908

합 계
131,448
120,344
126,967

Polyol수지
상품
741
512
1,513

제품
1,578
2,160
4,807

재공품
-
-
-

원재료
818
829
1,271

저장품
7
9
12

미착품
-
-
70

합 계
3,144
3,510
7,673

내부거래 제거
상품
9
29
-

제품
(560)
(293)
(315)

원재료
(237)
(206)
-

합계
상품
5,073
1,751
2,722

제품
88,731
77,009
89,951

재공품
3,552
103
106

원재료
28,848
36,651
35,214

저장품
194
420
354

미착품
7,406
7,450
5,978

합 계
133,804
123,384
134,325

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
11.99%
13.26%
14.84%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
7.4회
7.72회
7.57회

나. 재고자산의 실사내역 등

재고자산의 수량은 기중 계속기록법에 의하여 파악하고 매회계년도말 회계사 입회하에 실지재고조사에 의하여 이를 조정하고 있습니다. 재고자산의 가액은 상품ㆍ제품ㆍ재공품은 총평균법, 원재료ㆍ저장품은 이동평균법에 의하여 산정한 취득원가로 평가하고 있습니다.

다
. 재고자산 평가 현황

(단위 : 백만원)

계정과목

취득원가

보유금액

평가손익

기말잔액

비 고

상 품

5,291
5,291
(218)
5,073

제 품

90,926
90,926
(2,195)
88,731

원재료

28,865
28,865
(17)
28,848

합 계

125,082
125,082
(2,430)
122,652

3. 공정가치평가 절차 요약

(1) 분류

연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다.
연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가 측정 금융자산 
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '금융수익 또는 금융비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타비용'으로 표시합니다. 

(다) 당기손익-공정가치 측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 연결포괄손익계산서에 '금융수익' 또는 '금융비용'으로 표시합니다.

② 지분상품

연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때
'
금융수익'
으
로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 연결포괄손익계산서에

'금융수익' 또는 '금융비용'
으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은
별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

(3) 손상

연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.
단, 매출채권에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(4) 인식과 제거

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

연결회사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 해당 금융부채는 연결재무상태표에
'차입금'으
로 분류하고 있습니다.

(5) 금융상품의 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 연결재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

(6) 범주별 금융상품
가. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 범주별 금융상품내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

연결재무상태표 상 자산

당분기말

전기말

당기손익-공정가치 측정 금융자산

93,785
93,139

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

51,749,841
36,848,155

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산
57,000,379
42,386,093

장기금융상품
12,500
12,500

만기보유금융자산
98,150,463
62,829,289

매출채권
305,457,311
210,313,041

장ㆍ단기 미수금
3,657,059
2,285,213

장ㆍ단기 대여금
5,300,000
5,000,000

미수수익
563,312
242,225

보증금
3,691,800
3,810,149

소계
473,832,824
326,878,510

합계
525,676,450
363,819,804

(단위: 천원)

연결재무상태표 상 부채

당분기말

전기말

상각후원가 측정 금융부채

매입채무
119,843,801
96,654,252

미지급금
23,126,144
18,820,017

장ㆍ단기차입금
268,600,731
136,739,984

사채
79,869,100
79,844,541

소계
491,439,776
332,058,794

당기손익-공정가치 측정 금융부채

파생상품부채
1,235,804
1,865,737

합계
492,675,580
333,924,531

나. 당분기와 전분기중 발생한 연결실체의 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구분
당기손익
-공정가치 측정
금융자산
기타포괄손익
-공정가치 측정
금융자산
상각후원가
측정
금융자산
상각후원가
측정
금융부채
합계

이자수익
-
-
548,329
-
548,329

배당금수익
-
337,553
-
-
337,553

외환차익
-
-
685,061
610,180
1,295,241

외화환산이익
-
-
2,801,812
320,802
3,122,614

금융상품평가손익(기타포괄)
-
(98,315)
-
-
(98,315)

금융상품평가손익(당기손익)
646
-
-
-
646

파생상품평가이익
629,933
-
-
-
629,933

이자비용
-
-
-
(1,261,366)
(1,261,366)

매출채권처분손실
-
(60,111)
-
-
(60,111)

외환차손
-
-
(1,059,061)
(107,421)
(1,166,482)

외화환산손실
-
-
(385,417)
(2,441,538)
(2,826,955)

범주별손익 계
630,579
179,127
2,590,724
(2,879,343)
521,087

(전분기)
(단위 : 천원)

구분
당기손익
-공정가치 측정
금융자산
기타포괄손익
-공정가치 측정
금융자산
상각후원가
측정
금융자산
상각후원가
측정
금융부채
합계

이자수익
-
-
423,771
-
423,771

배당금수익
2,500
269,078
-
-
271,578

외환차익
-
-
950,563
399,212
1,349,775

외화환산이익
-
-
2,826,664
441,398
3,268,062

금융상품평가손익(기타포괄)
-
189,030
-
-
189,030

금융상품평가손익(당기손익)
208
-
-
-
208

파생상품평가이익
1,137,710
-
-
-
1,137,710

이자비용
-
-
-
(1,570,333)
(1,570,333)

매출채권처분손실
-
282
-
-
282

외환차손
-
-
(1,682,219)
(95,735)
(1,777,954)

외화환산손실
-
-
(188,472)
(3,703,344)
(3,891,816)

범주별손익 계
1,140,418
458,390
2,330,307
(4,528,802)
(599,687)

다. 공정가치
당분기 중, 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

① 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다

.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

장기금융상품(*)
12,500
12,500
12,500
12,500

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(*)
비유동
41,758,292
41,758,292
36,848,155
36,848,155

유동
9,991,549
9,991,549
-
-

당기손익-공정가치측정 금융자산(*)
비유동
93,785
93,785
93,139
93,139

상각후원가 측정 금융자산(*)
비유동
20,264,303
20,264,303
3,223,356
3,223,356

유동
77,886,160
77,886,160
59,605,933
59,605,933

매출채권및기타채권
비유동
8,691,800
8,691,800
8,810,149
8,810,149

유동
309,977,682
309,977,682
212,840,479
212,840,479

현금및현금성자산
57,000,379
57,000,379
42,386,093
42,386,093

합계
525,676,450
525,676,450
363,819,804
363,819,804

금융부채

장기차입금
52,305,075
52,305,075
48,968,255
48,968,255

사채
비유동
54,886,557
54,886,557
54,869,384
54,869,384

유동
24,982,543
24,982,543
24,975,157
24,975,157

단기차입금
210,920,656
210,920,656
82,171,729
82,171,729

유동성장기차입금
5,375,000
5,375,000
5,600,000
5,600,000

파생상품부채
1,235,804
1,235,804
1,865,737
1,865,737

매입채무및기타채무
142,969,945
142,969,945
115,474,269
115,474,269

합계
492,675,580
492,675,580
333,924,531
333,924,531

(*) 분기연결재무상태표상 기타투자자산에 포함되어 있습니다.

② 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할수 있는 투입변수 (수준 2)

-

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
51,749,841
-
51,749,841

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
93,785
-
93,785

부채

파생상품부채
-
1,235,804
-
1,235,804

(전기말)
(단위 : 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
36,848,155
-
36,848,155

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
93,139
-
93,139

부채

파생상품부채
-
1,865,737
-
1,865,737

- 공정가치 서열체계 수준2의 가치평가기법 및 투입변수 설명

2021년 03월 31일 현재 연결재무상태표에서 공정가치로 측정되는 자산,부채 중 공정가치 서열체계 수준2로 분류된 항목의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

공정가치 금액

투입변수

자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
51,749,841
주가, 물가상승율 등

당기손익-공정가치 측정 금융자산
93,785
구좌 평가내역

부채
파생상품부채
1,235,804
통화선도환율, 할인율 등

4. 유형자산 재평가

당사는 토지에 대하여 한국채택국제회계기준 제1101호 "한국채택국제회계기준의 최초채택"을 적용하였으며, 한국채택국제회계기준전환일 현재의 공정가치로 측정하고 이를 그 시점의 간주원가로 사용하였습니다. 

당사는 2010년 1월 1일을 재평가기준일로 하여 유형자산(토지)에 대하여 독립적인 평가법인(가온감정평가법인)의 참여 하에 재평가를 실시하여 세후평가기준으로 16,251백만원 차액이 발생했으며 동 금액을 이익잉여금으로 계상하고 있습니다. 본건 토지는 [부동산가격공시 및 감정평가에 관한 법률]에 의거 공시지가를 기준하여 평가한 금액과 [감정평가에 관한 규칙] 제 10조 제1항의 규정에 따라 원가방식, 비교방식, 수익방식의 3가지 방식 중 대상 부동산의 성격, 평가목적 또는 평가조건을 고려하여 적정하다고 판단되는 거래사례비교법에 의한 가격을 비교, 검토하여 최종 가격을 결정하였습니다.

5. 채무증권 발행실적 등

채무증권 발행실적

(기준일 :
2021년 06월 06일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

국도화학주식회사
회사채
공모
2018년 10월 29일
25,000
2.53%
A+(한국신용평가)
A+(한국기업평가)
2021년 10월 29일
미상환
한국투자증권(주)

국도화학주식회사
회사채
공모
2019년 04월 23일
15,000
2.14%
A+(한국신용평가)
A+(한국기업평가)
2022년 04월 22일
미상환
신한금융투자(주)

국도화학주식회사
회사채
공모
2019년 09월 27일
20,000
1.70%
A+(한국신용평가)
A+(한국기업평가)
A+(나이스신용평가)
2022년 09월 27일
미상환
SK증권(주)

국도화학주식회사
회사채
공모
2020년 06월 02일
20,000
2.16%
A+(한국신용평가)
A+(한국기업평가)
A+(나이스신용평가)
2023년 06월 02일
미상환
미래에셋대우(주)

합 계
-
-
-
80,000
-
-
-
-
-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

국도화학(주) 제52회 무기명식 이권부 무보증 원화공모사채
2018년 10월 29일
2021년 10월 29일
25,000
2018년 10월 17일
한국투자증권(주)

(이행현황기준일 :
2021년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300% 이하

이행현황
준수(2021년 3월말 별도기준 부채비율 92.3%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
준수(2021년 3월말 별도기준 자기자본의 7.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 미만

이행현황
준수(2021년 3월 말 별도기준 139백만원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
최대주주의 변경

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021년 4월 제출완료

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

국도화학(주) 제53회 무기명식 이권부 무보증 원화공모사채
2019년 04월 23일
2022년 04월 22일
15,000
2019년 04월 11일
신한금융투자(주)

(이행현황기준일 :
2021년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300% 이하

이행현황
준수(2021년 3월말 별도기준 부채비율 92.3%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
준수(2021년 3월말 별도기준 자기자본의 7.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 미만

이행현황
준수(2021년 3월 말 별도기준 139백만원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
최대주주의 변경

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021년 4월 제출완료

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

국도화학(주) 제54회 무기명식 이권부 무보증 원화공모사채
2019년 09월 27일
2022년 09월 27일
20,000
2019년 09월 17일
SK증권(주)

(이행현황기준일 :
2021년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300% 이하

이행현황
준수(2021년 3월말 별도기준 부채비율 92.3%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
준수(2021년 3월말 별도기준 자기자본의 7.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 미만

이행현황
준수(2021년 3월 말 별도기준 139백만원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
최대주주의 변경

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021년 4월 제출완료

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

국도화학(주) 제55회 무기명식 이권부 무보증 원화공모사채
2020년 06월 02일
2023년 06월 02일
20,000
2020년 05월 21일
미래에셋대우(주)

(이행현황기준일 :
2021년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300% 이하

이행현황
준수(2021년 3월말 별도기준 부채비율 92.3%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
준수(2021년 3월말 별도기준 자기자본의 7.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 미만

이행현황
준수(2021년 3월 말 별도기준 139백만원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
최대주주의 변경

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021년 4월 제출완료

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 06일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 06일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

<연결기준>

(기준일 :
2021년 06월 06일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
40,000
40,000
-
-
-
-
-
80,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
40,000
40,000
-
-
-
-
-
80,000

<별도기준>
-국도화학(주)

(기준일 :
2021년 06월 06일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
40,000
40,000
-
-
-
-
-
80,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
40,000
40,000
-
-
-
-
-
80,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 06일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 06일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제50기 1분기(당분기)
삼일회계법인
-
해당사항 없음
해당사항 없음

제49기(전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음
ACF사업부 현금창출단위 손상평가

제48기(전전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음
삼성SDI ACF사업 인수 관련 PPA

나. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제50기 1분기(당기)
삼일회계법인
분ㆍ반기재무제표검토,
별도재무제표 및 연결재무제표 감사
324,000천원
(연간 총 보수)
3,540시간
30,200천원
330시간

제49기(전기)
삼일회계법인
분ㆍ반기재무제표검토,
별도재무제표 및 연결재무제표 감사
333,000천원
(연간 총 보수)
3,657시간
333,000천원
(연간 총 보수)
3,509시간

제48기(전전기)
삼일회계법인
분ㆍ반기재무제표검토,
별도재무제표 및 연결재무제표 감사
236,000천원
(연간 총 보수)
2,730시간
236,000천원
(연간 총 보수)
2,823시간

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약 체결현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제50기 1분기(당분기)
-
-
-
-
-

제49기(전기)
2020년 10월
법인세 신고조정
2020.10.21 ~ 2021.04.30
11,500천원
-

제48기(전전기)
2019년 8월
법인세 신고조정
2019.08.12 ~ 2020.04.30
17,000천원
-

라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2021년 03월 10일
회사측 : 감사, 재무담당이사 외 1인
감사인측 : 업무수행이사 외 3인
서면회의
핵심감사사항에 대한 회계감사 진행 경과, 강조사항,
감사인의 독립성 등

마. 조정협의회내용 및 재무제표 불일치정보
- 해당사항 없음

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 이사회
는
7명의 사내이사(상근이사 6명,
비상근이사 1명)와 3명의 사외이사 등 총 10명의 이
사
로 구성되어 있습니다.
당사 이사회 규정에 의하여 이사회를 대표하는 상임의장은 대표이사 회장이 겸직하고, 부의장은 대표이사 사장이 겸직하고 있습니다.
이사회내 별도의 위원회는 설치되어 있지 않습니다.

1) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

10
3
1
-
-

나. 중요의결사항

1) 사내이사의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사내이사

이시창
(출석률: 100%)
허연진
(출석률: 100%)
박종수
(출석률: 100%)

가지와라 요조
(출석률:
29%)

송원
(출석률: 20%)
문정기
(출석률: 100%)
원경업
(출석률: 100%)

찬 반 여 부

1회
2021.02.19
대표이사 선임의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

제49기 내부결산 확정의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

2021년 사업계획 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

제49기 정기주주총회 개최의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

국도정밀(주) 증자 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

EUROPE 판매법인 설립 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

내부회계관리제도 운영실태 보고
보고
-
-
-
불참
불참
-
-

2회
2021.03.11
제49기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

이익잉여금처분계산서 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

3회
2021.03.19
이사진 관장업무 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

무역금융거래 약정기한 갱신 및 한도 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

ACF 자산 양도 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

4회
2021.04.27
국도첨단소재(주) 증자 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

이사회 규정 변경 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

외화차입금 한도대출 갱신 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
불참
불참
찬성
찬성

5회
2021.06.07
유,무상증자 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

무역금융거래 한도 증액 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

YD-128 신규 공장 건설 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6회
2021.06.24
서교흥업주식회사 인수 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

7회
2021.07.12
유,무상증자 일정 변경 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성

불참

찬성
찬성
찬성

무역금융 및 외환거래 증액 및 연장 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성

불참

찬성
찬성
찬성

2) 사외이사의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사 등의 성명

손영래
(출석률: 100%)
임권수
(출석률: 100%)
류영재
(출석률: 100%)
김종대
(출석률: 100%)

찬 반 여 부

1회
2021.02.19
대표이사 선임의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

제49기 내부결산 확정의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

2021년 사업계획 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

제49기 정기주주총회 개최의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

국도정밀(주) 증자 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

EUROPE 판매법인 설립 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

내부회계관리제도 운영실태 보고
보고
-
-
-
해당 없음

2회
2021.03.11
제49기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

이익잉여금처분계산서 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
해당 없음

3회
2021.03.19
이사진 관장업무 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

무역금융거래 약정기한 갱신 및 한도 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

ACF 자산 양도 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

4회
2021.04.27
국도첨단소재(주) 증자 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

이사회 규정 변경 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

외화차입금 한도대출 갱신 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

5회
2021.06.07
유,무상증자 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

무역금융거래 한도 증액 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

YD-128 신규 공장 건설 승인의 건
승인
해당 없음
찬성
찬성
찬성

6회
2021.06.24
서교흥업주식회사 인수 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성

7회
2021.07.12
유,무상증자 일정 변경 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성

무역금융 및 외환거래 증액 및 연장 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성

※ 2021년 3월 19일 제49기 정기주주총회에서 손영래 사외이사가 임기만료 퇴임하고, 김종대 사외이사가 신규 선임되었습니다.

다. 이사의 독립성

이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 법령에 따라 주주총회소집통지시 이사후보자에 대한 내용을 공지하고 주주총회의 결의에 의하여 선임하고 있으며 선임된 이사의 현황은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2021년 06월 06일
)

구분
성명
추천인
주요약력
회사와의 
거래내역
최대주주와의 
이해관계
임기

연임여부

(횟수)

사내이사
(상근)
이시창
이사회
당사 경영기획실장
당사 대표이사 (현)
보통주
166,000주 보유
임원
3년
연임(6)

사내이사
(상근)
허연진
이사회
(주)LG화학 인도법인 LGPI, LGCI법인장
당사 대표이사 (현)
당사 최고사업책임자(CBO) (현)
보통주
2,198주 보유
없음
3년
연임(3)

사내이사
(상근)
박종수
이사회
당사 대표이사
당사 부회장 (현)
없음
없음
3년
연임(6)

사내이사
(비상근)
가지와라
요조
이사회
닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주) 에폭시사업부장 (현)
없음
없음
3년
연임(1)

사내이사
(상근)
송 원
이사회
당사 사업본부장
당사 최고운영책임자(COO) (현)
없음
없음
3년
연임(3)

사내이사
(상근)
문정기
이사회
LOTTE첨단소재 일본법인 대표이사
당사 최고전략책임자(CSO) (현)
없음
없음
3년
신규

사내이사
(상근)
원경업
이사회
당사 경영기획팀장
당사 재경그룹장 (현)
없음
임원
3년
신규

사외이사
임권수
이사회
서울북부지검 검사장
L.K.B & Partners 대표변호사 (현)
없음
없음
3년
연임(1)

사외이사
류영재
이사회
사단법인 한국기업거버넌스포럼 회장
(주)서스틴베스트 대표이사 (현)
없음
없음
3년
신규

사외이사
김종대
이사회
충북대학교 경영학과 교수
인하대학교 경영학과 교수 (현)
없음
없음
3년
신규

라. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 사외이사는 해당분야의 전문가로 구성되어 있습니다. 
교육을 대신하여 이사회 개최 전 해당 안건 내용을 충분히 검토할
수 있도록 사전에 자료를 제공하며, 사내 주요 현안 및 요청사항
등에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항

당사는 본 보고서 기준일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 상근감사 1명(이희인)이 감사업무를 수행하고 있습니다.
감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와관련하여 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구 할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 
접근할 수 있습니다.

나. 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
비 고

이희인
삼성정밀화학(주) 부사장
SMP(주) 대표이사 사장
상근감사

다. 감사의 주요 활동내역

회차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
비 고

1회
2021.02.19
대표이사 선임의 건
승인
-

제49기 내부결산 확정의 건
승인
-

2021년 사업계획 승인의 건
승인
-

제49기 정기주주총회 개최의 건
승인
-

국도정밀(주) 증자 승인의 건
승인
-

EUROPE 판매법인 설립 승인의 건
승인
-

내부회계관리제도 운영실태 보고
보고
-

2회
2021.03.11
제49기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
승인
-

이익잉여금처분계산서 승인의 건
승인
-

3회
2021.03.19
이사진 관장업무 승인의 건
승인
-

무역금융거래 약정기한 갱신 및 한도 승인의 건
승인
-

ACF 자산 양도 승인의 건
승인
-

4회
2021.04.27
국도첨단소재(주) 증자 승인의 건
승인
-

이사회 규정 변경 승인의 건
승인
-

외화차입금 한도대출 갱신 승인의 건
승인
-

5회
2021.06.07
국도첨단소재(주) 증자 승인의 건
승인
-

이사회 규정 변경 승인의 건
승인
-

YD-128 신규 공장 건설 승인의 건
승인
-

6회
2021.06.24
서교흥업주식회사 인수 승인의 건
승인
-

7회
2021.07.12
유,무상증자 일정 변경 승인의 건
승인
-

무역금융 및 외환거래 증액 및 연장 승인의 건
승인
-

라. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
교육을 대신하여 이사회 개최 전 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수
있도록 사전에 자료를 제공하며, 감사 제도 관련정보, 사내 주요 현안
및 요청사항 등에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

마. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

감사실
2
부장 외 1명
(평균 15년 11개월)
경영전반에 관한 감사직무 수행지원

바. 준법지원인에 관한 사항
- 본 보고서 작성 기준일 현재, 준법지원인 선임사항이 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

당사는 정관에 "서면투표제 및 전자투표제"의 관련 조항이 없으며, 소수주주권은 행사되지 아니하였습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주

및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2021년 06월 06일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

국도코퍼레이션(주)*
본인
보통주
1,162,000
20.00
1,162,000
20.00
-

이삼열
특수관계인
보통주
100,000
1.72
100,000
1.72
-

이시창
특수관계인
보통주
166,000
2.86
166,000
2.86
-

허연진
특수관계인
보통주
0
0.00
2,198
0.03
-

계
보통주
1,428,000
24.58
1,430,198
24.61
-

우선주
-
-
-
-
-

(*) 신도케미칼(주)는 2021년 6월 1일자로 사명을 국도코퍼레이션(주)로 변경하였습니다.

2. 최대주주 법인의 개요

가. 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

국도코퍼레이션(주)*
2
이시창
75.88
-
-
이시창
75.88

이삼열
16.44
-
-
-
-

(*) 신도케미칼(주)는 2021년 6월 1일자로 사명을 국도코퍼레이션(주)로 변경하였습니다.

나. 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
국도코퍼레이션(주)*

자산총계
91,513

부채총계
18,376

자본총계
73,137

매출액
4,628

영업이익
-259

당기순이익
4,161

※ 재무현황은 2020년말 별도재무제표 기준으로 작성되었습니
다.
(*) 신도케미칼(주)는 2021년 6월 1일자로 사명을 국도코퍼레이션(주)로 변경하였습니다.

다. 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사의 최대주주는 국도코퍼레이션 주식회사(舊 신도케미칼(주))로 비상장 국내법인이며, 본사는 사업보고서 제출일 현재 서울특별시 금천구 가산디지털2로 61(가산동)에 소재하고 있으며, 본인과 특수관계인의 지분을 포함하여 당사지분의 24.61%를 보유하고 있습니다. 국도코퍼레이션 주식회사는 화공약품 도매업을 주업으로 영위하는 회사로 1981년 12월에 설립되었으며, 대표이사는 이삼열, 이시창이고 감사는 원경업입니다. 주요주주는 이삼열(16.44%), 이시창(75.88%)으로 구성되어 있습니다.

3. 최대주주 변동현황

최대주주 변동내역

(기준일 :
2021년 06월 06일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

-
동도화성(주)
2,048,897
35.26
-
-

2010년 04월 01일
신일철화학(주)
2,048,897
35.26
지분승계에 따른
최대주주변경
-

2011년 05월 11일
신일철화학(주)
2,050,717
35.29
허연진(임원)
장내매수 1,820주
-

2011년 11월 30일
신일철화학(주)
1,532,806
26.38
이삼열(임원)
장내매도 517,911주
-

2012년 08월 17일
뉴서울화공(주)
1,317,681
22.68
지분 추가취득으로 
본인과 특수관계인을
포함한 최다보유주주로
인해 최대주주변경
-

2012년 09월 12일
뉴서울화공(주)
1,333,031
22.94
뉴서울화공(본인)
장내매수 15,350주
-

2012년 10월 04일
뉴서울케미칼(주)
1,333,031
22.94
최대주주 본인의 
상호변경
-

2014년 05월 01일
국도코퍼레이션(주)
1,333,031
22.94
최대주주(뉴서울케미칼)
본인의 상호변경
-

2014년 07월 16일
국도코퍼레이션(주)
1,331,211
22.91
허연진(임원)
장내매도 1,820주
-

2016년 08월 10일
국도코퍼레이션(주)
1,352,325
23.27

국도코퍼레이션(본인)
장내매수 21,114주

-

2017년 03월 30일
국도코퍼레이션(주)
1,373,651
23.64

국도코퍼레이션(본인)
장내매수 21,326주

-

2017년 04월 05일
국도코퍼레이션(주)
1,388,890
23.90
국도코퍼레이션(본인)
장내매수 14,239주
허연진(임원)
장내매수 1,000주
-

2017년 04월 13일
국도코퍼레이션(주)
1,393,647
23.98

국도코퍼레이션(본인)
장내매수 4,757

-

2017년 11월 07일
국도코퍼레이션(주)
1,393,500
23.98

국도코퍼레이션(본인)
장내매도 147

-

2018년 07월 11일
국도코퍼레이션(주)
1,394,558
24.00
허연진(임원)
장내매수 1,058주
-

2019년 04월 23일
국도코퍼레이션(주)
1,392,500
23.97
허연진(임원)
장내매도 2,058주
-

2020년 02월 13일
국도코퍼레이션(주)
1,411,650
24.30
이시창(임원)
장내매수 19,150주
-

2020년 02월 25일
국도코퍼레이션(주)
1,423,567
24.50
이시창(임원)
장내매수 11,917주
-

2020년 03월 04일
국도코퍼레이션(주)
1,428,000
24.58
이시창(임원)
장내매수 4,433주
-

2021년 01월 29일
국도코퍼레이션(주)
1,430,198
24.61
허연진(임원)
장내매수 2,198주
-

(*) 신도케미칼(주)는 2021년 6월 1일자로 사명을 국도코퍼레이션(주)로 변경하였습니다.

4. 주식 분포현황

주식 소유현황

(기준일 :
2021년 06월 06일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
국도코퍼레이션(주)*
1,430,198
24.61
특수관계인포함

닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)
1,300,486
22.38
-

손동준
407,482
7.01
특수관계인포함

우리사주조합
111
0.00
-

(*) 신도케미칼(주)는 2021년 6월 1일자로 사명을 국도코퍼레이션(주)로 변경하였습니다.

소액주주현황

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
6,496
6,512
99.75
1,911,081
5,810,616
32.89
-

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

1. 임원 현황

(기준일 :
2021년 06월 06일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이시창
남
1962년 09월
대표이사
회장
등기임원
상근
대표이사
University of Washington, MBA
 당사 경영기획실장
166,000
-
특수관계인
2002.01.16
 ~ 현재
2023년 03월 12일

허연진
남
1959년 05월
대표이사
사장
등기임원
상근
대표이사,
CBO(최고사업책임자)
고려대학교 경영학과
 (주)LG화학 인도법인 LGPI, LGCI법인장
 당사 GLOBAL사업본부장
2,198
-

특수관계인

2012.03.16
 ~ 현재
2024년 03월 19일

박종수
남
1958년 07월
부회장
등기임원
상근
복합소재 및
응용소재 사업총괄
전북대학교 공학대학원(박사)
 당사 대표이사
-
-
-
1999.01.05
 ~ 현재
2023년 03월 12일

가지와라
요조
남
1958년 07월
기타비상무이사
등기임원
비상근
전사 경영 전반에
 대한 업무
사가대학교 농학부
 신닛테츠스미킨화학㈜
 에폭시사업부장
-
-
-
2017.03.24
 ~ 현재
2023년 03월 12일

임권수
남
1958년 12월
사외이사
등기임원
비상근
전사 경영 전반에
 대한 업무

서울대학교 법학과

LKB & Partners 대표변호사

-
-
-
2017.03.24
 ~ 현재
2023년 03월 12일

류영재
남
1960년 03월
사외이사
등기임원
비상근
전사 경영 전반에
 대한 업무
Ashridge Business School, MBA
(주)서스틴베스트 대표이사
-
-
-
2020.03.13
 ~ 현재
2023년 03월 12일

김종대
남
1958년 09월
사외이사
등기임원
비상근
전사 경영 전반에
 대한 업무

George Washington Univ. 경영학(박사)

인하대학교 경영학과 교수

-
-
-
2021.03.19
 ~ 현재
2024년 03월 19일

송 원
남
1961년 03월
부사장
등기임원
상근
COO(최고운영책임자)
CEIBS MBA
 당사 경영관리본부장
-
-
-
2012.03.16
 ~ 현재
2024년 03월 19일

문정기
남
1962년 08월
전무이사
등기임원
상근
CSO(최고전략책임자)
인하대학교 화학공학과
 한국과학기술원 화학공학 석ㆍ박사
-
-
-
2020.03.13
 ~현재
2023년 03월 12일

원경업
남
1967년 10월
상무이사
등기임원
상근
재경그룹장
워싱턴주립대 경영학
-
-
특수관계인
2019.03.15
 ~ 현재
2022년 03월 19일

이희인
남
1958년 02월
감사
등기임원
상근
감사
Univ of Western Ontario MBA
 SMP㈜ 대표이사
-
-
-
2019.03.15
 ~ 현재
2022년 03월 19일

이상욱
남
1965년 11월
전무보
미등기임원
상근
관리담당 임원
경희대학교 화학공학과
-
-
-
2012.03.16
 ~ 현재
-

이경훈
남
1958년 12월
전무보
미등기임원
상근
생산본부장 겸
 서부사업소장
경희대학교 화학공학과
-
-
-
2019.09.02
 ~현재
-

조희근
남
1961년 08월
상무보
미등기임원
상근
전략구매그룹장
영남대학교 화힉공학과
-
-
-
2006.03.30
 ~ 현재
-

임철수
남
1962년 04월
상무보
미등기임원
상근
응용소재사업부장
전남대학교 화학공학과
-
-
-
2010.01.01
 ~ 현재
-

박경호
남
1967년 10월
상무보
미등기임원
상근
종합연구소장
경희대학교 화학공학과석사
 ILLINOIS대학 화학공학박사
-
-
-
2010.01.01
 ~ 현재
-

박균약
남
1959년 12월
상무보
미등기임원
상근
ENG사업부장
강원대학교 화학공학과
-
-
-
2012.04.01
 ~ 현재
-

임상규
남
1967년 04월
상무보
미등기임원
상근
PU생산담당 임원
부산대학교 화학공학과
-
-
-
2012.04.01
 ~ 현재
-

이준희
남
1966년 03월
상무보
미등기임원
상근
EPOXY CUSTOMER
VALUE사업부장
건국대학교 공업화학과
-
-
-
2013.01.01
 ~ 현재
-

윤정래
남
1968년 07월
상무보
미등기임원
상근
영업담당 임원
전남대학교 화학공학과
-
-
-
2013.01.01
 ~ 현재
-

박상계
남
1965년 03월
상무보
미등기임원
상근
에폭시사업부장
전남대학교 무역학과
-
-
-
2013.03.13
 ~ 현재
-

김상훈
남
1963년 09월
상무보
미등기임원
상근
SYSTEM연구개발그룹장
동아대학교 화학공학과
-
-
-
2018.07.07
 ~현재
-

정훈정
남
1967년 07월
상무보
미등기임원
상근
CLOBAL CHANNEL
사업부장
한양대학교 경영학과
-
-
-
2019.11.20
 ~현재
-

조성일
남
1974년 02월
상무보
미등기임원
상근
관리담당 임원
한양대학교 화학공학과
 University of Notre Dame, MBA
-
-
-
2017.08.21
 ~ 현재
-

이병욱
남
1964년 12월
상무보
미등기임원
상근
익산공장장
인하대학교 화학공학과
-
-
-
2021.02.01
 ~ 현재
-

오성훈
남
1968년 06월
상무보
미등기임원
상근
설비관리그룹장
경북대학교 기계공학과
-
-
-

2021.04.19
 ~ 현재

임상면
남
1957년 08월
이사보
미등기임원
상근
ENG사업부 공사감독담당 임원
경일대학교 화학공학과
-
-
-
2012.04.01
 ~ 현재
-

이기진
남
1960년 02월
이사보
미등기임원
상근
환경안전그룹장
방송통신대학 경영학과
 성공회대학교 사회복지학석사
-
-
-
2015.04.01
 ~ 현재
-

황정민
남
1969년 02월
이사보
미등기임원
상근
CLOBAL SYSTEM
CUSTOMER VALUE사업부장
인하대학교 화학공학과
 인하대학교 공업화학석사
-
-
-
2015.06.01
 ~ 현재
-

배득성
남
1968년 09월
이사보
미등기임원
상근
PAC연구개발그룹장
광운대학교 화학공학과
 광운대학교 고분자화학공학석사
-
-
-
2016.01.01
 ~ 현재
-

신태규
남
1970년 02월
이사보
미등기임원
상근
연구기획그룹장
인하대학교 고분자공학 석사
 San Diego State University, MBA
-
-
-
2018.01.01
 ~ 현재
-

오선호
남
1970년 11월
이사보
미등기임원
상근
영업담당 임원
홍익대학교 경영학과
-
-
-
2018.01.01
 ~ 현재
-

고만석
남
1970년 11월
이사보
미등기임원
상근
PU연구담당 임원
전남대학원 정밀화학과 석사
-
-
-
2018.01.01
 ~ 현재
-

박동원
남
1970년 01월
이사보
미등기임원
상근
경영기획담당 임원
경북대학교 무역학과
-
-
-
2018.05.23
 ~현재
-

황용욱
남
1973년 02월
이사보
미등기임원
상근
특수수지사업부장
부산대학교 섬유공학과
-
-
-
2019.09.02
 ~현재
-

김종대
남
1962년 01월
이사보
미등기임원
상근
ENG사업부 PROJECT담당
임원
동국대학교 화학공학과
-
-
-
2019.10.01
 ~현재
-

김경진
남
1961년 01월
이사보
미등기임원
상근
ENG사업부 PROCESS담당
임원
안동공고 화공과
-
-
-
2020.01.01
 ~현재
-

최영인
남
1970년 05월
이사보
미등기임원
상근
부산사업소장 겸 부산영남
CUSTOMER VALUE그룹장
경기대 화학과
-
-
-
2020.01.01
 ~현재
-

김중석
남
1970년 05월
이사보
미등기임원
상근
통합물류사업부장
홍익대 무역학과
-
-
-
2020.01.01
 ~현재
-

하태욱
남
1962년 04월
이사보
미등기임원
상근
IDT그룹장
경희대학원 경영정보학 박사
-
-
-
2020.02.03
 ~현재
-

최영훈
남
1973년 08월
이사보
미등기임원
상근
인력관리그룹장
연세대학교 신문방송학과
-
-
-
2020.11.02
 ~현재
-

권영백
남
1965년 07월
이사보
미등기임원
상근
사업기획그룹장
동국대학교 화학공학과
Boston University, MBA
-
-
-
2021.02.16
 ~현재
-

※ 등기임원 겸직 현황

대표이사 회장 이시창
:
국도화공(쿤샨)유한공사 동사

국도화공(닝보)유한공
사 동사

국도정밀(주) 대표이사

신도케미칼(주) 대
표이사

국도화인켐(주) 이사

뉴서울화공(주) 대표이사

Kukdo Chemical India Pvt. Ltd. 이사

국도첨단소재(주) 대표이사

부회장 박종수
:
국도화인켐(주) 대표이사

이 사 가지와라 요조

:
일도화학(주) 이사

국도화공(쿤샨)유한공사 동사

이 사 송 원
:
국도정밀(주) 이사

국도첨단소재(주) 이사

국도화공(닝보)유한공사 동사장

국도화공(쿤샨)유한공사 동사장

이 사 문정기
:
국도첨단
소재(주) 이사
 일도화학(주) 이사
 국도화인켐(주) 이사

이 사 원경업 :

국도화공(닝보)유한공사 감사

국도화공(쿤샨)유한공사 감사

국도정밀(주) 감사

신도케미칼(주) 감사

뉴서울화공(주) 감사

국도화인켐(주) 감사

국도첨단소재(주) 감사

일도화학(주) 감사

2. 등기임원 선임 후보자 및 해임 대상자 현황
- 해당사항 없음

3. 직원 등 현황

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

에폭시 사업부문
남
466
-
2
-
468
9.4
6,657,754
14,226
-
-
-
-

에폭시 사업부문
여
54
-
1
-
55
4.8
563,805
10,251
-

PU 사업부문
남
13
-
-
-
13
3.1
195,308
15,024
-

PU 사업부문
여
4
-
-
-
4
5.8
40,540
10,135
-

합 계
537
-
3
-
540
8.9
7,457,408
13,810
-

※ 직원수는 본 보고서 작성 기준일 현재 고용정책기본법상 고용형태에 따라 작성하였으며 등기임원은 제외하였습니다.
※ 연간 급여총액은 근로소득지급명세서 기준 금액이며, 1인 평균 급여액은 연간급여총액을 2021년 3월말 재직중인 직원수로 단순 평균하여 작성하였습니다.

4. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
31
693,840
22,382
-

※ 미등기임원 인원수는 본 보고서 작성 기준일 현재 기준입니다.
※ 연간 급여총액은 근로소득지급명세서 기준 금액이며, 1인 평균 급여액은 1분기 누적 급여총액을 2021년 3월말 재직중인 인원수로 단순 평균하여 작성하였습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
10
2,500,000
-

감사
1
200,000
-

계
11
2,700,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

11
374,163
34,015
-

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
7
317,502
45,357
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
3
28,161
9,387
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
28,500
28,500
-

※ 인원수는 보고서 작성기준일 현재 기준입니다.
※ 보수총액은 2021년 1분기 재직한 이사 및 감사의 2021년 1분기 재직기간의 누적 급여총액입니다.

3. 이사ㆍ감사의 보수지급 기준
이사 및 감사의 보수기준은 당사 정관 제41조에 의거하여 보수한도를 주주총회의 결의로서 정하고 있습니다.

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

※ 당기에 보수가 5억원 이상인 임원은 없습니다.

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 천원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

※ 당기에 보수가 5억원 이상인 임원은 없습니다.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

※ 당기에 보수가 5억원 이상인 임원은 없습니다.

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 천원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

※ 당기에 보수가 5억원 이상인 임원은 없습니다.

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>
- 해당사항 없음

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1.
계열회사 현황

당사는 본 보고서 제출일 현재 7개의 계열회사를 가지고 있으며, 국도화공(쿤샨)유한공사, 국도화공(닝보)유한공사는 중국 현지법인이고, Kukdo Chemical India Pvt. Ltd.는 인도 현지법인이며, 나머지 4개회사는 모두 비상장 국내법인입니다.
회사별 지분투자내역은 다음과 같습니다.

투자회사명
피투자회사명
투자지분율
사업자등록번호
비 고

국도화학(주)
국도정밀(주)
100%
133-81-26691
-

국도화학(주)
국도화공(쿤샨)유한공사
90%
-
중국현지법인, 
일본ADEKA사와 합작투자

국도화학(주)
국도화인켐(주)
100%
622-81-22050
-

국도화학(주)
Kukdo Chemical India 
Pvt. Ltd.
100%
-
인도현지법인

국도화학(주)
국도첨단소재(주)
100%
259-86-00945
-

국도화학(주)
국도화공(닝보)유한공사
100%
-
중국현지법인

국도화학(주)
일도화학(주)
50%
119-86-67425
공동기업투자

※ 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황은 'Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조
 하시기 바랍니다.

2.
타법인출자 현황

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

국도정밀(주)
(비상장)
1990년 01월 19일
경영권지배
10,000
2,740
100
32,866
900
4,500
-
3,640
100
37,366
74,609
-192

국도화인켐(주)
(비상장)
2008년 03월 14일
경영권지배
4,037
890
100
11,037
-
-
-
890
100
11,037
40,201
1,232

국도화공(쿤샨)
유한공사
(비상장)
2002년 05월 16일
경영권지배
32,002
-
90
60,873
-
-
-
-
90
60,873
166,060
-1,639

Kukdo Chemical 
India Pvt. Ltd.

(비상장)

2017년 05월 18일
경영권지배
584
66,920
100
11,335
-
-
-
66,920
100
11,335
27,776
-1,262

국도첨단소재(주)
(비상장)
2017년 09월 26일
경영권지배
500
1,340
100
6,700
280
1,400
-
1,620
100
8,100
15,796
-110

국도화공(닝보)
유한공사
(비상장)
2018년 06월 20일
경영권지배
11,060
-
100
22,699
-
11,318
-
-
100
34,017
50,476
42

일도화학(주)
(비상장)
2013년 02월 13일
공동기업
4,500
900
50
4,500
-
-
-
900
50
4,500
7,112
63

합 계
72,790
-
150,010
-
-
-
73,970
-
167,228
382,030
-1,866

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1.
대주주와의 영업거래

회사명
관 계
종류
기간
거래내용
금액
(백만원)
비 고

국도코퍼레이션(주)*
대주주
매출입 등
2021.01.01~2021.03.31
원재료매입 등
963
-

닛테츠케미컬 앤 머티리얼(주)
대주주
매출입 등

2021.01.01~2021.03.31

제품매출,

원재료매입 등

7,177
-

(*) 신도케미칼(주)는 2021년 6월 1일자로 사명을 국도코퍼레이션(주)로 변경하였습니다.

2.
대주주 이외의 이해관계자와의 거래

당분기말 현재 연결실체간의 거래내용은 다음과 같습니다.

회사명
거래상대방
종류
기간
거래내용
금액
(백만원)
비 고

국도화학(주)
국도정밀(주)
매출입 등
2021.01.01~2021.03.31
임가공료 등
5,003
-

국도화학(주)
국도화공(쿤샨)유한공사
매출입 등
2021.01.01~2021.03.31
제품매출,
상품수입 등
7,908
-

국도화학(주)
국도화인켐(주)
매출입 등
2021.01.01~2021.03.31
제품매출,
원재료매입 등
5,084
-

국도화학(주)
국도첨단소재(주)

매출입 등

2021.01.01~2021.03.31

제품매출,
임가공료 등

1,995

-

국도화학(주)

Kukdo Chemical 
India Pvt. Ltd.

매출 등
2021.01.01~2021.03.31
제품매출,
용역수수료 등
4,800
-

국도화학(주)
국도화공(닝보)유한공사
-
2021.01.01~2021.03.31
-
0
-

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1.
공시사항의 진행
·
변경상황

- 해당사항 없음

2.
주주총회 현황

- 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제49기
정기주주총회
 ( 2021.03.19 )
제1호의안 : 
 정관 일부 변경의 건

제2호 의안 : 
 이사 선임 의 건
제2-1호 의안 : 
 사내이사 허연진 선임의 건
제2-2호 의안 : 
 사내이사 송원 선임의 건
제2-3호 의안 : 
 사외이사 김종대 선임의 건

제3호의안 :
 이사 보수한도 승인의 건

제4호 의안 :
 감사 보수한도 승인의 건
승인

승인
(허연진_재선임)
승인
(송원_재선임)
승인
(김종대_신규선임)

승인
(25억원)

승인
(2억원)
-

제48기
정기주주총회
 ( 2020.03.13 )
제1호의안 : 
 이사 선임의 건

제2호의안 :
 이사 보수한도 승인의 건

제3호 의안 :
 감사 보수한도 승인의 건
승인
(이시창_재선임)
(박종수_재선임)
(문정기_신규선임)
(가지와라 요조_재선임)
(임권수_재선임)
(류영재_신규선임)
 
승인
(25억원)

승인
(2억원)
-

제47기
정기주주총회
 ( 2019.03.15 )
제1호의안 :
 정관 일부 변경의 건

제2호의안 : 
 이사 선임의 건

제3호의안 : 
 감사 선임의 건

제4호의안 :
 이사 보수한도 승인의 건

제5호 의안 :
 감사 보수한도 승인의 건
승인

승인
(이삼열_재선임)
(원경업_신규선임)
 
승인
(이희인_신규선임)

승인
(25억원)

승인
(2억원)
-

※ 당사는 공시대상기간 중 임시주주총회를 개최하지 않았습니다.

3.
계열회사에 대한 채무보증 현황

(단위 : 천원)

특수관계구분
구분
제공받은자
내용
보증금액
채권자

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
운영자금차입보증
1,800,000
신한은행

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
운영자금차입보증
2,400,000
우리은행

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
시설자금차입보증
6,000,000
신한은행

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
운영자금차입보증
4,800,000
우리은행

종속기업
지급보증
국도첨단소재(주)
전자방식외담대
600,000
신한은행

종속기업
지급보증
Kukdo Chemical India
Pvt. Ltd.
시설자금차입보증
EUR 12,000,000
KDB산업은행

종속기업
지급보증
Kukdo Chemical India
Pvt. Ltd.
운영자금차입보증
INR 112,000,000
신한은행

종속기업
지급보증
Kukdo Chemical India
Pvt. Ltd.
운영자금차입보증
USD 1,300,000
하나은행

4.
그 밖의 우발채무 현황

(
1) 당분기말
현재 연결회사의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

약정사항의
종류
원화대출한도
일반대출한도
당좌차월
외화대출한도
시설대출

금융기관
신한은행 외
신한은행 외
신한은행
한국시티은행 외
신한은행 외
한국시티은행

약정한도
84,550,000
CNY 61,700,000
INR 112,000,000
1,800,000
USD 14,300,000
33,100,000
EUR 12,000,000
CNY 220,000,000

사 용 액
59,625,000
CNY 41,175,859.50
-

USD 13,711,440

31,400,000

EUR 10,000,000

내 용
무역금융
운영자금 외
운영자금
무역금융 외
시설자금
시설자금

약정사항의
종류
수출환어음
매입한도
(DA/DP/OAT)

매출채권

매입한도

수입L/C한도

무역금융

(내국신용장)

전자방식
외상매출채권
발행한도
(할인한도)
대출, 수입L/C 
한도
(통합한도)

금융기관
신한은행 외

BNP PARIBAS 외

신한은행
하나은행
신한은행
중국은행 외

약정한도
USD 136,200,000
USD 40,000,000

U
SD 14,000,000

10,000,000
45,000,000
(23,500,000)

CNY 280,000,000

USD 20,000,000

사 용 액
USD 112,648,760.59
USD 19,703,751
USD 1,223,445.74
-
5,961,171
대출: 
CNY 73,242.302.28
L/C: 
-

내 용
수출채권NEGO
수출채권양도
수입L/C OPEN
내국신용장 발행
구매대금결제용
일반대출 외

(2) 당분기말 현재 연결회사가 차입금등과 관련하여 담보로 제공하고 있는 자산의 
내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
담보제공내역-1
담보제공내역-2

계정과목
토지/건물/기계장치
토지/건물

장부가액
69,293,710
48,029,236

담보설정금액
14,100,000
23,400,000

차입회사
국도화인켐(주)
국도정밀(주)

관련채무
운영자금
운영자금 외

차입금 잔액
8,730,925
21,900,000

담보권자
신한은행
신한은행 외

5.
제재현황 등 그 밖의 상황

(1) 녹색경영
1) 관리업체 지정에 관한 사항
 지식경제부 고시 제2014-121호, 2014년 산업ㆍ발전부문 온실가스/에너지 목표
 관리업체로 지정

2) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 (2020년)

사업장명
연간 온실가스 
배출량 (tCO2eq)
연간 에너지 
사용량 (TJ)
소량배출 
사업장 여부

익산공장
21,949
970
N

부산공장
14,088
283
N

부산2공장
150
3
Y

본사
1,150
23
Y

합 계
37,337
1,279
-

6. 직접금융 자금의 사용

(1) 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2021년 06월 06일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채
52회
2018년 10월 29일
기타자금(예정된 투자를
위한 자금확보)
25,000
타법인증권취득자금
25,000
-

회사채
53회
2019년 04월 23일
차환자금
15,000
채무상환자금
15,000
-

회사채
54회
2019년 09월 27일
차환자금
20,000
채무상환자금
20,000
-

회사채
55회
2020년 06월 02일
운영자금
20,000
운영자금(원재료 매입 등)
20,000
-

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없습니다.