펄어비스 — [기재정정]증권신고서(채무증권) (20210707)
제출인: 펄어비스

증권신고서(채무증권)
3.3
주식회사 펄어비스

정정신고(보고)-대표이사등의확인

정 정 신 고 (보고)

2021년 07월 07일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(채무증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2021년 07월 01일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2021년 07월 07일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
기재 정정

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 결정에 의한 것으로, 정정된 사항은
파란색으로 굵게 표시하였습니다.

표지
수요예측 결과에
따른 발행조건 확정
모집 또는 매출 총액 : 
100,000,000,000원

모집 또는 매출 총액 : 

147,000,000,000원

요약정보
2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
수요예측 결과에
따른 발행조건 확정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
1. 공모개요
수요 예측 결과에
따른 발행조건 확정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
3. 공모가격 결정방법
수요예측 결과에
따른 발행조건 확정
(주3) 정정 전

(주3) 정정 후

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
5. 인수 등에 관한 사항
수요예측 결과에
따른 발행조건 확정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

수요예측 결과에
따른 발행조건 확정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용
2. 사채관리계약에 관한사항
수요예측 결과에
따른 발행조건 확정
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

V. 자금의 사용목적
수요예측 결과에
따른 발행조건 확정
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

(주1) 정정 전

회차 :
1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2024년 07월 12일

원리금
지급대행기관
중소기업은행
평촌지점
(사채)관리회사
현대차증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
A0(안정적)/A-(안정적)
한국기업평가(주)/NICE신용평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
10,000,000
100,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 07월 13일
2021년 07월 13일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
100,000,000,000

발행제비용
225,820,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2021년 06월 17일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 08일이며, 상장예정일은 2021년 07월 13일임.

주1) 본 사채는 2021년 07월 05일 09시부터 16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 총액(권면(전자등록)총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제1회 무보증사채 권면(전자등록)총액은 합계 금 일천오백억원(\150,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주1) 정정 후

회차 :
1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
147,000,000,000
모집(매출)총액

147,000,000,000

발행가액

147,000,000,000

이자율

2.588

발행수익률
2.588
상환기일
2024년 07월 12일

원리금
지급대행기관
중소기업은행
평촌지점
(사채)관리회사
현대차증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
A0(안정적)/A-(안정적)
한국기업평가(주)/NICE신용평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
14,700,000
147,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 07월 13일
2021년 07월 13일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
147,000,000,000

발행제비용

349,220,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2021년 06월 17일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 08일이며, 상장예정일은 2021년 07월 13일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 원금 상환기일 전일까지 연
2.588
%로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주2) 정정 전

[회 차: 1]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증 공모사채

전자등록총액
100,000,000,000

할인율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
100,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채의 경우 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않는다.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다.

이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급하되, 동 연체대출 최고이율이 연체시점에 적용되는 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2021년 10월 13일, 2022년 01월 13일, 2022년 04월 13일, 2022년 07월 13일,

2022년 10월 13일, 2023년 01월 13일, 2023년 04월 13일, 2023년 07월 13일,
2023년 10월 13일, 2024년 01월 13일, 2024년 04월 13일, 2024년 07월 12일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2021.06.21 / 2021.06.22

평가결과등급
A0(안정적) / A-(안정적)

상환방법 및 기한
"본 사채"의 원금은 2024년 07월 12일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 상환하고 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
(원금상환의무와 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고 이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채 이자율을 적용한다.)

납 입 기 일
2021년 07월 13일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금 지급대행기관
회 사 명
중소기업은행 평촌지점

회사고유번호
00149646

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2021년 06월 17일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 08일이며, 상장예정일은 2021년 07월 13일임.

주1) 본 사채는 2021년 07월 05일 09시부터 16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 총액(권면(전자등록)총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제1회 무보증사채 권면(전자등록)총액은 합계 금 일천오백억원(\150,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주2) 정정 후

[회 차: 1]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증 공모사채

전자등록총액
147,000,000,000

할인율(%)
-

발행수익율(%)

2.588

모집 또는 매출가액
전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
147,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채의 경우 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않는다.

이자율
연리이자율(%)

2.588

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다.

이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급하되, 동 연체대출 최고이율이 연체시점에 적용되는 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2021년 10월 13일, 2022년 01월 13일, 2022년 04월 13일, 2022년 07월 13일,

2022년 10월 13일, 2023년 01월 13일, 2023년 04월 13일, 2023년 07월 13일,
2023년 10월 13일, 2024년 01월 13일, 2024년 04월 13일, 2024년 07월 12일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2021.06.21 / 2021.06.22

평가결과등급
A0(안정적) / A-(안정적)

상환방법 및 기한
"본 사채"의 원금은 2024년 07월 12일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 상환하고 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
(원금상환의무와 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고 이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채 이자율을 적용한다.)

납 입 기 일
2021년 07월 13일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금 지급대행기관
회 사 명
중소기업은행 평촌지점

회사고유번호
00149646

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2021년 06월 17일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 08일이며, 상장예정일은 2021년 07월 13일임.

주) 본 사채의 발행수익율 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 원금 상환기일 전일까지 연
2.588
%로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주3) 정정 전

(전략)

[최종 공모희망금리밴드]

구 분
내 용

제1회
 무보증사채
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주)펄어비스와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아닙니다. 투자 결정을 위한 판단, 수요예측, 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정신고서는 2021년 07월 07일에 공시할 예정입니다. 상기 일정은 진행사항에 따라 변경될 수 있습니다.

(주3) 정정 후

(전략)

[최종 공모희망금리밴드]

구 분
내 용

제1회
 무보증사채
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주)펄어비스와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아닙니다. 투자 결정을 위한 판단, 수요예측, 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다.
<문구 삭제> 

다. 수요예측 결과

1. 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제1회]
(단위 : 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

19
11
3
1
-
-
34

수량

1,800
570
400
400
-
-
3,170

경쟁율

1.80 : 1
0.57 : 1
0.40 : 1
0.40 : 1
-
-
3.17 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

2. 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제1회]
(단위 : bp, 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

누적합계
유효수요

운용사 (집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-40
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.15%
100
3.15%
포함

-35
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.15%
200
6.31%
포함

-30
1
100
1
70
-
-
-
-
-
-
-
-
2
170
5.36%
370
11.67%
포함

-25
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.15%
470
14.83%
포함

-24
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.15%
570
17.98%
포함

-22
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.15%
670
21.14%
포함

-20
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
6.31%
870
27.44%
포함

-15
3
300
1
200
1
100
-
-
-
-
-
-
5
600
18.93%
1,470
46.37%
포함

-13
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
6.31%
1,670
52.68%
포함

-11
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.15%
1,770
55.84%

포함

-10
-
-
2
150
1
100
-
-
-
-
-
-
3
250
7.89%
2,020
63.72%
포함

-6
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.15%
2,120
66.88%
포함

-5
1
100
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
2
110
3.47%
2,230
70.35%
포함

0
1
50
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
1.89%
2,290
72.24%
포함

3
-
-
-
-
-
-
1
400
-
-
-
-
1
400
12.62%
2,690
84.86%
포함

4
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.15%
2,790
88.01%
포함

5
1
20
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
2
30
0.95%
2,820
88.96%

포함

10
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.32%
2,830
89.27%

포함

15
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.32%
2,840
89.59%

포함

20
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
0.95%
2,870
90.54%

포함

23
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
1.58%
2,920
92.11%

포함

28
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
1.58%
2,970
93.69%

포함

30
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
6.31%
3,170
100.00%

포함

합계
19
1,800
11
570
3
400
1
400
-
-
-
-
34
3,170
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

3. 수요예측 상세 분포 현황

[제1회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자
(주)펄어비스 3년 만기 회사채 등급민평 대비 스프레드

-40
-35
-30
-25
-24
-22
-20
-15
-13
-11
-10
-6
-5
0
3
4
5
10
15
20
23
28
30
합계

기관투자자 1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 2
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 3
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 4
-
-
70
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
70

기관투자자 5
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 6
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 7
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 8
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자 9
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자 10
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 11
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 12
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 13
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 14
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 15
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 16
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자 20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 21

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 22

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자 23

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자 24

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자 25

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
400
-
-
-
-
-
-
-
-
400

기관투자자 26

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 27

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자 28

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자 29

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
10

기관투자자 30

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
10

기관투자자 31

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30
-
-
-
30

기관투자자 32

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
50

기관투자자 33

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
50

기관투자자 34

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
200

합계
100
100
170
100
100
100
200
600
200
100
250
100
110
60
400
100
30
10
10
30
50
50
200
3,170

누적합계
100
200
370
470
570
670
870
1,470
1,670
1,770
2,020
2,120
2,230
2,290
2,690
2,790
2,820
2,830
2,840
2,870
2,920
2,970
3,170
-

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량 또는 청약단위 미만으로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량 및 청약단위 이상으로 참여한 물량

유효수요 산정 근거

[수요예측 신청현황]
- 총 참여신청금액: 3,170억원
- 총 참여신청범위: -0.40%p. ~ +0.30%p.
- 총 참여신청건수: 34건

'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "대표주관회사"가 협의하여 결정하였습니다. 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 이에 공모희망금리밴드 상단 이내 및 최소 청약단위 이상 금액으로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다.

본 수요예측 결과에 대한 세부 참여현황은 상기 기재한 "다. 수요예측 결과"- "(2) 수요예측 신청가격 분포" 및 "(3) 수요예측 상세 분포 현황"의 표를 참고하여주시기 바랍니다.

최종 발행수익률 확정을 위한 수요예측 결과 반영
본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 인수단이 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제1회]
본 사채의 발행수익률 및 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주4) 정정 전

가. 사채의 인수

[ 제 1회 ]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표

KB증권㈜

00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
100,000,000,000
0.20
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 "대표주관회사"와의 협의에 의해 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[ 제 1 회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 32
100,000,000,000
5,000,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(후략)

(주4) 정정 후

가. 사채의 인수

[ 제 1회 ]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표

KB증권㈜

00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
147,000,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

[ 제 1 회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 32
147,000,000,000
5,000,000
-

(후략)

(주5) 정정 전

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
발행금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제1회 무보증사채
1,000
주3)
2024년 07월 12일
-

주1) 본 사채는 2021년 07월 05일 09시부터 16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 발행금액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제1회 무보증사채 권면(전자등록)총액은 합계 금 일천오백억원(\150,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(후략)

(주5) 정정 후

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
발행금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제1회 무보증사채
1,470
주)
2024년 07월 12일
-

주) 본 사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 원금 상환기일 전일까지 연
2.588%로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(후략)

(주6) 정정 전

(전략)

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[ 제 1 회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 32
100,000,000,000
5,000,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(후략)

(주6) 정정 후

(전략)

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[ 제 1 회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 32
147,000,000,000
5,000,000
-

(후략)

(주7) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달 금액

[회 차 : 1]

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발행제비용(2)
225,820,000

순수입금[(1)-(2)]
99,774,180,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역 

[회 차 : 1]

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
0
주2)

인수수수료
200,000,000
인수총액 × 0.20%

사채관리수수료
5,000,000
정액지급

신용평가수수료
18,500,000
한국기업평가, NICE신용평가 (VAT제외)

상장수수료
1,500,000
1,000억원 이상 2,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원(500,000원 한도)

전자등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드발급수수료
20,000
건당 2만원

합 계
225,820,000
-

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

주2) 당사는 「중소기업기본법」 제2조에 의한 중소기업에 해당하는 바, 「금융기관분담금 징수등에 관한 규정」에 따라 발행분담금이 면제됩니다.

주3) 세부내역

- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조

- 인수수수료: 발행사와 인수단 협의

- 사채관리수수료: 발행사와 사채관리회사 협의

- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료

- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙

- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙

- 전자등록수수료 : 주식ㆍ사채등의 전자등록업무 규정 시행세칙

- 표준코드발급수수료 : 표준코드 발급 건당 2만원(한국거래소)

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

금번 당사가 발행하는 제1회 무보증사채 발행자금 1,000억원은 운영자금으로 사용될 예정입니다.

회차 :
1
(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
100,000,000,000
-
-
-
100,000,000,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

주2) 상기 금액은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

[자금 사용의 우선 순위]

(단위 : 억원)

우선순위

구분

사용처

금액

비고

1
운영자금
기존IP 강화
200
-

2
운영자금
IT Infra 강화 비용
500
-

3
운영자금
신규IP 개발 및 마케팅 비용
300
-

합계
1,000
-

주) 조달된 자금은 자금사용의 우선순위에 따라 사용될 예정이며, 부족자금은 당사 자체 자금을 통해 충당할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용 내용 

금번 당사가 발행하는 제1회 무보증사채 발행금액 1,000억원은 전액 '검은사막' IP 개발 및 마케팅 비용, 기존 IP 및 신규 IP의 안정적인 서비스를 위한 서버 증설 및 Cloud 서버 비용, 신규 IP 및 메타버스 대응을 위한 개발 및 마케팅비용 등 당사의 운영자금으로 사용될 예정이며, 세부 사용내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

사용처
세부내역
세부 사용시기

'21년 
3분기
'21년 
4분기
'22년 
1분기
'22년 
2분기
'22년 
3~4분기
'23년
합계

기존IP 강화
검은사막IP 개발 및 마케팅 비용(검은사막)
20
20
30
50
80
-
200

IT Infra 강화 비용
기존 IP 및 신규 IP 안정적인 서비스를 위한 
서버 증설 및 Clould 서버 비용
50
70
50
50
120
160
500

신규IP 개발 및 마케팅 비용
신규 IP 및 메타버스 대응을 위한 개발 
및 마케팅비용 (붉은사막 등)
40
40
40
40
80
60
300

합계
110
130
120
140
280
220
1,000

주1) 상기 자금 사용시기 및 금액은 당사 마케팅 계획 및 신규게임 출시일 변경 등에 따라 변동 될 수 있습니다.
주2) 금번 사채 발행일로부터 실제 자금 사용일까지 남은 기간 동안 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

다. 증액시 추가 조달자금의 세부 사용 내용

2021년 07월 05일 수요예측 결과에 따라 당사의 제1회 무보증사채의 전자등록총액 합계가 금 일천억원(\100,000,000,000)을 초과하는 금 일천오백억원(\150,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 경우, 추가 증액되는 최대 금 오백억원(\50,000,000,000)은 전액 'DokeV', '플랜8' 등 신규 런칭 예정인 게임들의 개발 및 마케팅비용(운영자금)으로 사용될 예정입니다. 세부 사용내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

사용처
세부내역
세부 사용시기

'21년 
3분기
'21년 
4분기
'22년 
1분기
'22년 
2분기
'22년 
3~4분기
'23년
합계

신규IP 개발 및 마케팅 비용
신규 런칭 예정인 게임들의 개발 및 마케팅비용(도깨비, 플랜8 등)
20
10
80
160
120
110
500

주1) 상기 자금 사용시기 및 금액은 당사 마케팅 계획 및 신규게임 출시일 변경 등에 따라 변동 될 수 있습니다.
주2) 금번 사채 발행일로부터 실제 자금 사용일까지 남은 기간 동안 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

(주7) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달 금액

[회 차 : 1]

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
147,000,000,000

발행제비용(2)

349,220,000

순수입금[(1)-(2)]
146,650,780,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역 

[회 차 : 1]

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
0
주2)

인수수수료
294,000,000
인수총액 × 0.20%

사채관리수수료
5,000,000
정액지급

신용평가수수료
47,900,000
한국기업평가, NICE신용평가 (VAT제외)

상장수수료
1,500,000
1,000억원 이상 2,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원(500,000원 한도)

전자등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드발급수수료
20,000
건당 2만원

합 계
349,220,000
-

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

주2) 당사는 「중소기업기본법」 제2조에 의한 중소기업에 해당하는 바, 「금융기관분담금 징수등에 관한 규정」에 따라 발행분담금이 면제됩니다.

주3) 세부내역

- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조

- 인수수수료: 발행사와 인수단 협의

- 사채관리수수료: 발행사와 사채관리회사 협의

- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료

- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙

- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙

- 전자등록수수료 : 주식ㆍ사채등의 전자등록업무 규정 시행세칙

- 표준코드발급수수료 : 표준코드 발급 건당 2만원(한국거래소)

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

금번 당사가 발행하는 제1회 무보증사채 발행자금
1,470억원
은 운영자금으로 사용될 예정입니다.

회차 :
1
(기준일 :

2021년
07월 06일

)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
147,000,000,000
-
-
-

147,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[자금 사용의 우선 순위]

(단위 : 억원)

우선순위

구분

사용처

금액

비고

1
운영자금
기존IP 강화
200
-

2
운영자금
IT Infra 강화 비용
500
-

3
운영자금
신규IP 개발 및 마케팅 비용
770
-

합계
1,470
-

주) 조달된 자금은 자금사용의 우선순위에 따라 사용될 예정이며, 부족자금은 당사 자체 자금을 통해 충당할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용 내용 

금번 당사가 발행하는 제1회 무보증사채 발행금액
1,470억원
은 전액 '검은사막' IP 개발 및 마케팅 비용, 기존 IP 및 신규 IP의 안정적인 서비스를 위한 서버 증설 및 Cloud 서버 비용, 신규 IP 및 메타버스 대응을 위한 개발 및 마케팅비용, 'DokeV', '플랜8' 등 신규 런칭 예정인 게임들의 개발 및 마케팅비용 등 당사의 운영자금으로 사용될 예정이며, 세부 사용내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

사용처
세부내역
세부 사용시기

'21년 
3분기
'21년 
4분기
'22년 
1분기
'22년 
2분기
'22년 
3~4분기
'23년
합계

기존IP 강화
검은사막IP 개발 및 마케팅 비용(검은사막)
20
20
30
50
80
-
200

IT Infra 강화 비용
기존 IP 및 신규 IP 안정적인 서비스를 위한
서버 증설 및 Clould 서버 비용
50
70
50
50
120
160
500

신규IP 개발 및 마케팅 비용
신규 IP 및 메타버스 대응을 위한 개발 
및 마케팅비용 (붉은사막 등)
40
40
40
40
80
60
300

신규 런칭 예정인 게임들의 개발 및 마케팅비용(도깨비, 플랜8 등)
20
10
80
160
120
80
470

합계
130
140
200
300
400
300
1,470

주1) 상기 자금 사용시기 및 금액은 당사 마케팅 계획 및 신규게임 출시일 변경 등에 따라 변동 될 수 있습니다.
주2) 금번 사채 발행일로부터 실제 자금 사용일까지 남은 기간 동안 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

펄어비스1_대표이사확인서_정정증권신고서

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

증권신고서제출및정정연혁

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2021년 07월 01일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2021년 07월 07일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
기재 정정

금융위원회 귀중
2021년 07월 01일

회 사 명 :

주식회사 펄어비스

대 표 이 사 :

정 경 인

본 점 소 재 지 :
경기도 안양시 동안구 시민대로327번길 24

(전 화) 031-476-8583

(홈페이지)

https://www.pearlabyss.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 실장 (성 명) 조석우

(전 화) 031-476-0032

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
(주)펄어비스 제1회 무기명식 이권부 무보증 공모사채

모집 또는 매출총액 :

147,000,000,000

원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)펄어비스 - 경기도 안양시 동안구 시민대로327번길 24
 KB증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의나루로 50

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_펄어비스1_증권신고서

요약정보

1. 핵심투자위험

[증권신고서 이용 시 유의사항 안내문]

아래의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[가. 게임 산업 성장성 둔화 위험]

글로벌 게임 시장 규모는 2019년까지 지속적으로 성장해왔으며, 고성능 스마트폰과 태블릿PC의 지속적인 출시, 네트워크의 진화 등이 모바일게임 시장 성장을 주도하고 있습니다. 2020년 이후에도 모바일게임 시장은 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있으며, 2022년에는 점유율이 44.46%까지 확대될 전망입니다. 그러나,
2021년 및 2022년에는 각각 10.7%, 9.9% 성장률이 예상되어 점차 성장성이 둔화될 것으로 전망됩니다.
국내 게임시장의 경우 온라인게임 시장 규모가 2019년에 전년 대비 4.3% 감소하였습니다. 모바일 게임 시장의 경우 두 자릿수의 성장률을 기록해왔으나 2021년부터 시장의 경쟁 심화 양상이 반영되며 10% 미만의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 국내 게임 시장은 약 15조를 상회하는 시장으로 매년 꾸준히 성장하고 있으나 플랫폼 별로 성장률이 점차 둔화될 전망입니다. 당사는
타 국가로의 확장과 다른 플랫폼으로의 확장, 시장 변화 대응 등을 통한 꾸준한 성장을 도모하고 있으나, 게임 시장 성장성이 정체되어 당사 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[나. 게임 시장 경쟁 심화 관련 위험]

게임 산업은 전세계적으로 경쟁이 매우 치열하며, 급속한 기술 발전, 트렌드의 변화로 인하여 산업 환경이 급변하는 산업입니다. 따라서,
시장 변화에 대응이 늦어질 경우, 경쟁우위가 약화될 수 있습니다. 또한,
게임은 이용자의 여가 시간 및 소비 지출 측면에서 다른 형태의 여가 활동과 경쟁하고 있습니다. 이처럼
경쟁이 치열한 게임 산업 내에서 지속적인 경쟁력을 유지하지 못하는 경우 당사의 시장지위가 훼손될 수 있으며, 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[다. 게임 흥행 실패 관련 위험]

게임산업은 개발 과정에 많은 인력과 연구개발비가 드는 등 불확실성이 크지만, 한번 성공으로 이어질 경우, 기업은 수확 체증 효과로 이윤을 기하급수적으로 증대시킬 수 있는 특징을 지니고 있습니다. 당사는
'검은사막'의 지속적인 흥행에도 불구하고 게임 산업은 흥행 산업으로 향후 출시되는 게임의 흥행 여부가 당사 실적에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 '붉은사막', '도깨비', '플랜8' 등 지속적으로 흥행에 성공하는 게임을 출시하는 데에 역량을 집중하고 있으나,
신규 게임에 대해 이용자 확보를 실패하거나, 기존 게임의 대규모 업데이트를 진행하고도 기존 게임 이용자의 이탈이 발생하는 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

[라. 게임산업 규제 관련 위험]

게임 시장은 산업에 대한 정부의 규제 여부와 강도에 따른 영향을 받아 왔습니다. 게임산업의 사회문화적 영향력이 커지면서
게임산업에 대한 커다란 관심과 함께 사회적인 비판여론 또한 커져가고 있는 상황입니다. 이러한 비판 여론들은 향후 규제 등을 통해 실현될 가능성이 존재하며
법률적인 규제여부와 강도에 따라 당사의 영업환경에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 당사는 게임 산업의 건전한 발전을 위해 관련 법규 등을 준수하고 규제가 허용하는 범위 내에서 안정적으로 게임산업을 지키기 위해서 노력하고 있으나,
새로운 법률 및 규정의 제정이 당사가 예상하지 못한 형태로 도입되거나 기존 법률 및 규정에 대한 해석이나 적용의 변경을 수반하는 경우 당사 서비스가 제한되거나 잠재적인 시장의 규모가 제한될 수 있습니다.

[마. 해외 시장 진출 관련 위험]

당사는 현재 국내 서비스와 함께 북미, 유럽, 일본, 러시아, 대만, 남미 등 세계 무대로의 진출을 지속하고 있습니다.

그
러나,

전세계적
으로 게
임을 서
비스하고 영업활동을 확장하기 위해서는 많은 시간과 인적 자원이 요구되고, 현지 시장의 언어, 문화, 관습, 법적 및 규제 환경, 상권 등을 고려해야 하는 어려움이 있습니다.
중국의 경우 한국 기업이 게임을 서비스 하기 위해서는 허가권인 판호를 받아야 하는데, 사드(THAAD) 이슈가 발생한 이후부터 2020년 말까지 약 4년 간 한국 게임사의 게임에 판호 발급을 중단했었습니다. 또한,
2021년 4월 30일 게임 판호 발급을 위한 새로운 심사기준을 발표하였으며, 향후 한국 게임사들의 작품이 신규 심사기준을 통과하는 데 많은 어려움이 발생할 수 있습니다. 한편, 당사는 2021년 06월 28일 중국으로부터 '검은사막 모바일' 판호를 발급받았으며, 중국 현지 파트너를 통해 현지화 작업 이후 중국에서 서비스를 진행할 예정입니다. 당사는
글로벌 사업 확장을 위해 상당한 자금과 자원을 투자하였으며 앞으로도 지속적인 투자를 집행할 예정이나, 해외 시장에서 성공 여부는 보장할 수 없습니다. 향후 해외 시장에서 확장, 운영에 실패하는 경우에는 당사 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[바. 게임이용자 이탈 등에 따른 위험]

게임시장에서는 매년 수많은 게임들이 신규로 출시되고 있으며,
기존 게임이 업데이트 부재 등 새로운 콘텐츠를 제공할 수 없는 경우 게임 이용자들은 새롭게 출시되는 게임으로 이동할 수 있습니다. 이러할 경우
기존 게임의 라이프 사이클은 짧아지게 되며, 기존 게임에서 발생하는 매출액 또한 감소할 수 있습니다. 당사는 출시하는 게임들의 흥행 성공율이 높아서 성장성과 안정성을 동시에 확보하고 있다고 판단되나,
지속적으로 흥행게임을 출시하지 못하거나 기존 게임 업데이트에 실패하여 이용자의 이탈이 발생하면 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 게임 이용자들은
시간이 지남에 따라 더 매력적이고 새로운 유형의 게임을 선호하게 되고 타 게임 타이틀의 출시 등으로 기존 게임에서 이탈할 수 있으며 과금액을 감소시킬 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사. 지적재산권(IP) 침해 관련 위험]

게임사업을 영위하기 위해서는 타 지적재산권을 침해하지 않으면서 기술과 노하우를 이용하여 게임을 개발할 수 있는 능력이 요구됩니다. 당사 게임 '검은사막'의 장르인 MMORPG의 경우 현재 서비스중인 대부분의 게임이 과거의 수많은 MMORPG 게임들이 발전시켜온 장르적 특성과 유사한 형태를 띄고 있고 범용화된 게임구조를 가지고 있기 때문에 더 민감할 수 있습니다. 당사는
상용화된 개발엔진을 사용하지 않고 독자 개발엔진을 사용하고 있기 때문에 타 게임사에서 당사의 개발엔진을 사용하는 것은 불가능하며, 당사 외의 장소에서 개발상의 복제 및 수정을 하는 것은 원천적으로 불가능합니다. 그러나
제3자가 당사 소유의 IP를 침해하거나 당사가 침해하였다고 주장하는 경우, 게임산업의 특성상 지적 재산권으로 보호받는 범위의 경계가 애매하기 때문에 입증이 어려울 수 있으며 이러한 불확실성은 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[아. 해킹 또는 기타 부정행위 관련 위험]

전세계 모바일 게임 이용자가 증가하면서 모바일 게임사는 해킹 또는 기타 부정행위에 의한 문제에 직면하게 되었습니다. 당사는 의심되는 행위가 발생되는 계정을 지속적인 모니터링하여 부정적인 행위들에 대한 차단을 시도하고, 부정적인 방법으로 가상 머니 등을 취득하거나 게임 프로그램을 해킹하여 사적 이득을 취하는 경우 해당 계정을 정지시키는 등의 제재를 하고 있습니다. 그러나
해킹의 방법이 끊임 없이 진화함을 고려할 때, 이러한 활동들로 인해 해킹이나 부정행위를 원천적으로 차단하기는 어려울 수 있습니다. 만일 당사가 해킹이나 다른 부정행위에 의해 인가되지 않은 캐릭터의 사용이 증가하거나 기타 게임환경 조작을 통한 부정한 행위들을 효과적으로 막아내지 못한다면, 당사 게임 이용자들에게 당사 게임에 대한 신뢰도가 하락하고 게임 이용자 수가 감소할 것이며, 당사 게임에 대한 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[자. 근로시간 단축으로 인한 신작 개발 지연 위험]

2018년 7월부터 시행된 개정된 근로기준법은 기존 주 68시간이던 근로시간을 52시간으로 단축하는 내용을 도입하였습니다.
게임업계에서는 업계의 특성상 신작 출시, 대규모 콘텐츠 업데이트를 할 경우 야근과 추가 근무가 불가피한 면이 있으나 당사는 변화된 근로환경에 대응하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
근로시간 단축으로 프로젝트 출시일이 연기되어 기대 대비 낮은 매출 기록, 실질적 손익 없는 지속적 비용 발생 등으로 사업 경쟁력 약화를 야기할 수 있는데, 이렇게 될 시 당사 사업의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한
인력 충원으로 인한 재무구조 및 손익구조 변동 가능성 또한 배제 할 수 없으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[차. 적절한 게임등급 획득의 불확실성]

당사가 게임을 출시하는 국가들은 게임 이용에 적합한 연령층, 폭력성, 선정성, 욕설 등의 포함 여부를 검토하여 적정 사용 연령층을 평가하고 게임 등급을 매깁니다. 당사의 게임이
특정 이유로 목표로 하지 않았던 등급을 받거나 게임의 기존 등급이 기존 계획과 다른 등급으로 변경되는 경우, 예를 들어 전체 연령층이 이용할 수 있도록 게임을 제작하였으나 성인 등급을 받거나 서비스 도중 성인 등급으로 변경되는 경우, 기존 이용자의 게임 이용이 감소할 수 있으며,
기존 이용자가 더 이상 게임을 이용할 수 없게 되면 기존 이용자는 해당 게임 내 아이템 구매를 위해 지불한 금액 환불을 요구할 수 있습니다. 당사의
게임 등급이 기존 계획과 다른 등급을 받는 경우 기존 이용자에게 부적절한 등급의 게임을 제공한 것으로 소송, 벌금 및 제재조치에 해당할 수 있으며 이는 당사 평판의 저하, 기존 이용자의 유지 및 신규 이용자 유치에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

회사위험

[가. 영업수익 및 수익성 관련 위험]

당사의 2020년 영업수익은 4,889억원을 기록하여 2019년(5,359억) 대비 8.8% 감소하였으나 마케팅 비용감소 등 비용효율화를 바탕으로 영업이익은 1,573억원을 기록하여 2019년(1,506억원) 대비 4.5% 증가하는 모습을 보였습니다. 다만,
2021년 1분기 매출은 전년 동기 대비 약 24% 감소한 1,009억원을 기록하였는데, 이는 '검은사막 모바일버전'의 매출 감소에 기인합니다. 상대적으로 게임 수명이 짧은 모바일부문 매출의 경우 전년 동기 723억원 대비 50.5% 감소한 358억원을 기록
하였습니다. 또한, 당사는
최근 2개년간 30% 내외의 영업이익률을 시현하였으나, 2021년 1분기에는 영업이익률이 13%를 기록하며 저하되는 모습
을 보였습니다. 이는 북미/유럽 퍼블리셔 변경과정에서 매출이 일부 이연되었고, 인력증가 및 특별상여금 등으로 인건비가 크게 확대된 것에서 기인합니다. 한편,
당사는 2021년 06월 28일 '검은사막 모바일'의 중국 판호를 발급받아 현지화 작업 이후 중국 현지 파트너를 통해 서비스를 진행할 예정
입니다. '검은사막 모바일'은 중국 최대 게임 사이트 '17173'에서 모바일 게임 기대 순위 3위를 한만큼 서비스가 개시되면 '검은사막 모바일' 관련 매출 또한 증가할 것으로 전망됩니다.

당사는
'검은사막' IP 기반 게임에 대한 실적의존도가 매우 높은 가운데, 중국을 제외한 전세계 주요 국가에 게임 출시가 완료된 상태로 출시 후 기간 경과에 따른 매출 하락세가 나타나고 있는 상황
입니다. 회사는 지속적인 게임 업데이트 등을 통해 대응하고 있으나, 중기적으로 안정적인 영업실적을 유지하기 위해서는 기존 게임의 장기 수익성 확보를 위한 끊임없는 노력과 신규 게임의 시장 안착 등을 통한 포트폴리오 다변화가 필요합니다. 향후,
기존 게임 매출의 점진적 감소, 신규 게임 출시 지연으로 인한 매출 규모 확대 지연 등의 사유가 발생할 경우 당사 수익성이 악화될 가능성
을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 투자의사결정 시 유의하시기 바랍니다.

[나. 주요 게임에 대한 매출 편중 위험]

당사는 2014년 12월 검은사막 온라인 국내 출시를 시작으로 본격적인 게임 서비스를 제공하기 시작하였으며, 2018년 검은사막 모바일 국내 출시, 2019년 검은사막 콘솔 북미/유럽 출시 등 검은사막 IP를 바탕으로한 다양한 플랫폼 내에서 게임을 서비스 하고 있습니다. 그러나,
현재 'EVE' IP로부터 매출이 발생하고 있음에도 '검은사막' IP 매출 비중이 2020년 기준 85%, 2021년 1분기 기준 약 83%를 기록하고등 회사의 매출은 대부분 '검은사막' IP로부터 발생하고 있어 단일 IP에 대한 실적의존도가 높은 것으로 판단
됩니다. 당사는 게임라인업 다각화, 추가 IP의 도입으로 외형을 확장하기 위해 노력하고 있습니다. 그러나, 향후
당사의 주력 게임인 '검은사막' 온라인, 모바일, 콘솔 등 주요 게임의 매출둔화 방어 수준, 현재 추진 중인 '검은사막' 온라인, 콘솔 등의 중국 진출 여부, 2021년 4분기 출시 예정인 '붉은사막'의 흥행 여부에 따라 실적 변동성이 확대될 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있는 가능성이 존재
합니다. 투자자들께서는 이 점 참고하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

[다. 재무안정성 관련 위험]

당사의 부채비율은 2018년 74.6%, 2019년 47.3%, 2020년 40.9%, 2021년 1분기 42.7%로 안정적 재무구조를 유지하고 있습니다. 2021년 1분기말 연결기준 총차입금은 1,278억원이며 보유 현금성및현금성자산이 1,674억원으로 현금성 자산이 총차입금을 크게 상회하고 있어
당사는 부(-)의 순차입금의존도를 보이는 등 실질적으로 장기간 무차입기조를 유지
하고 있습니다. 당사의
부채비율을 살펴보면 2018년 약 2,500억원 규모의 CCP ehf. 인수 시 차입규모가 크게 증가하여 부채비율이 74.6%를 기록하였지만 이후 자체 영업현금흐름 창출능력을 바탕으로 차입금이 감소하여 2019년에는 47.3%로 대폭 감소
하였습니다. 이후 지속적으로 40%대 부채비율을 유지하여 2021년 1분기말에는 42.7%를 기록하고 있습니다.
유동비율의 경우 장기차입금의 1년 이내 만기 도래로 인한 유동성장기차입부채 증가로 인하여 308.0%를 기록했던 2018년 대비 2021년 1분기말 247.8%로 감소하였으나 여전히 100% 이상을 유지하고 있으며, 2021년 1분기말 연결기준 보유 현금및현금성자산이 총차입금 규모를 상회하여 우수한 유동성 대응 능력을 확보한 것으로 판단
됩니다. 그러나,
기존 흥행 게임의 수익성 악화 및 신규 개발 게임의 예상치 못한 흥행 실패 등은 당사의 재무안정성에 부정적 영향
을 미칠 수 있는 가능성이 존재한다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[라. 환율관련 위험]

2021년 1분기 연결 기준 당사의 게임 매출은 약 77.93%가 해외에서 발생하며 약 22.07%가 국내에서 발생
하고 있습니다. 따라서
국가별 환율변동이 당사의 손익에 미치는 영향이 존재
하며, 향후에도
코로나19 확산의 장기화 및 예측하지 못한 외부 요인에 의해 환율은 높은 변동성을 나타낼 수 있

습
니다.

당사는
환위험을 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리하고 있으며, 내부적으로 원화 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하는 등 노력을 기울이고 있습니다. 다만
향후 당사의 외화거래 과정에서 예상치 못한 환율 변동으로 인한 외화자산 및 부채에 대한 환차손이 당사의 예상치를 크게 넘을 경우 손익구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

[마. 현금흐름 관련 위험]

당사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 최근 3개년간 평균 1,600억원을 상회하는 견조한 현금흐름을 지속적으로 창출하고 있으며. 현금및현금성자산 또한 최근 3개년간 평균 2,000억원을 상회하고 있습니다. 그러나,
게임 IP 경쟁력 유지 및 강화를 위한 연구개발투자 부담이 상존하는 가운데, 현재 예정된 대규모 투자 계획으로는 과천지식정보타운 신사옥 건설이 있습니다. 2021년 1분기 분기보고서 상 신사옥 관련 미결제잔액은 979억원으로, 2022년까지 신사옥 건설에 지출
될 예정입니다. 또한,
팩토리얼게임즈 등 지분 투자가 2021년 상반기에 집중되면서 단기적으로 현금창출이 제약
될 수 있습니다. 당사가 보유한 현금성자산 및 양호한 현금창출능력을 감안하였을 때 투자자금소요 충당에 큰 어려움은 없을 것으로 판단됩니다. 다만,
'검은사막' IP를 통한 매출이 감소하는 가운데 2021년 4분기 신작 출시를 앞두고 있고, 투자영역이 다변화되고 있는 점을 감안할 때 향후 점차적인 현금흐름 감소가 발생할 가능성은 배제할 수 없음
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[바. 매출채권 관련 위험]

당사의 경우
2021년 1분기 전년 동기 대비 영업수익이 감소하였고 매출채권 회전율의 저하가 단계적으로 실현
되고 있습니다. 이는 '검은사막'의 흥행 이후 '검은사막의 모바일' 버전의 매출 정체가 주 원인입니다. 당사의 지속적인 매출채권 관리에도 불구하고
회전율이 감소하는 등 예상치 못한 변화에 따른 적절한 대응이 이루어지지 않을 경우 당사 매출채권 관련 활동성이 추가적으로 악화
될 수 있습니다. 그러나, 대손충당 비율이 적절하게 관리된다는 점을 고려하면 당사의 매출채권 관련 활동성이 급격하게 악화될 가능성은 크지 않은 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 예상치 못한 경기 침체가 지속되어
주요 매출처의 자금 상황이 악화되는 등 대금 결제능력이 저하될 경우 당사의 매출채권 회수 지연이 발생하
고 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사. 제재 및 우발채무 등에 관한 위험]

당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 소송사건이 존재하지 않으
나, 당사가 영위하는
게임산업 특성상 소비자 민원 제기에 따른 소송 또는 특허권 침해 관련 소송 등이 발생할 가능성
이 존재
합니다. 또한, 당사는
근로기준법 및 근로자 참여 및 협력증진에 관한 법률에 따른 연장근로수당 지급, 취업규칙 개정 및 근로자위원 선출 관련 의무 중 일부를 준수하지 않아 21년 3월 9일 중부지방고용노동청 안양시청으로부터 시정명령
을 받은 바 있습니다. 이에 당사는 적법한 연장근로 수당 지급, 연장근로한도에 대한 개선계획서 제출, 취업규칙 개정 및 개선 요청 절차에 따른 근로자위원을 선출하였습니다. 당사는 재발방지를 위하여 회사 근태 시스템을 개편하는 등 지속적인 점검을 이어가고 있습니다.
추가적인 제재가 발생하는 경우 당사의 평판에 악영향을 미칠 수 있는 가능성
이 존재합니다. 또한,
향후에 당사가 예측하지 못한 상황으로 인한 우발채무의 현실화가 발생하여 당사의 손익구조에 악영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 가능성에 대해 인지하시고 투자의사 결정에 임하시기 바랍니다.

[아. 종속회사 및 출자회사 관련 위험]

당사의
연결기준 종속회사의 2021년 1분기말 기준 자산규모총액은 약 4,956억원 수준이며, 2020년에는 약 207억원의 당기순손실을, 2021년 1분기에는 약 89억원의 분기순손실을 기록
하였습니다.
그러나 당사의 연결종속회사들은 미국, 아시아, 유럽 등 세계 각국에 대한 당사의 해외 게임서비스 공급 역량에 주요한 역할을 하고 있는 바, 장기적으로 당사의 연결재무에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하고 있습니다.

한편, 당사는
새로운 IP 확보를 통한 외형 확장을 위해 2018년 CCP games를 약 2,525억원에 인수하였
으
며, 2021년에는 컨텐츠 제작능력 향상을 위해
팩토리얼게임즈(모바일 RPG 게임 제작사, 약 281억원)에 대한 지분 투자를 실시
한 바 있습니다.
다만,
당사의 종속회사 및 당사가 출자한 해당 회사에서 지속적인 영업손실이 발생하는 등 수익성이 개선되지 않을 가능성이 있으며, 당사의 사업 시너지가 예상하는 방향으로 이뤄지지 않을 수 있습니다. 이는 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 가능성이 있사오니, 투자자께서는 이 점 투자의사 결정시 참고하시기 바랍니다.

[자. 지분 인수 및 투자전략의 불확실성 관련 위험]

당사는 경쟁력을 확보하고 사업 및 게임 개발 역량 확장을 위해 당사와 시너지를 발휘할 수 있는 게임 회사의 지분 인수 및 다른 분야에 투자를 진행하고 있습니다. 당사는
CCP ehf. 지분 100%를 2018년 중 인수하여 'EVE Online'과 'EVE Echoes'를 글로벌 서비스를 제공
하

고 있습니다.
'EVE Echoes'의 경우 2021년 2월 중국 판호를 발급받아 중국 서비스도 준비하고 있으며 'EVE' IP로부터 발생하는 매출도 증가
하고 있습니다. 또한, 2021년 5월 (주)팩토리얼게임즈 지분 100%를 인수하며 외형 성장을 도모하고 있습니다. 이외에도 2020년 11월 빅게임스튜디오 지분 27%를 취득하는 등 사업기반 확대 및 사업경쟁력 확보 등을 위해 전략적 M&A를 진행하고 있습니다. 그러나,
지분 인수 등을 통한 사업 전략의 경우 인수한 회사의 게임 및 기술이 성공적으로 시너지를 창출할지 여부에 대한 불확실성과 성공적인 지분 인수에 대한 시간적, 비용적 불확실성 등이 존재
합니다.
이를 원활하게 통제하지 못할 경우 예상하지 못한 재무적, 법적, 위험 등이 발생
할 수 있으며 이는 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[가. 환금성 제약 위험]

본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물 채권을 발행 또는 등록필증을 교부하지 아니합니다. 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 08일이고, 상장예정일은 2021년 07월 13일입니다.
채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나, 매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

[나. 예금자보호법 적용 여부]

본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 

[다. 본 사채의 신용등급]

본 사채는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 각각 A0(안정적), A-(안정적)등급을 받은 바있습니다. 투자의사를 결정하시는데 참고하시기 바랍니다.

[라. 기한의 이익 상실 위험
]

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

[마. 사채권 전자등록에 관한 사항]

본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않습니다. 또한 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제39조에 의거
전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 합니다. 또한 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로,
등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없습니다

[바. 공모일정 변경 위험]

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다.

[사. 효력발생 관련]

본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생합니다. 그러나 제120조 제2항에 규정된 바와같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[아. 기타 공시자료 관련]

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 공시되어 있으니 투자의사결정시 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
147,000,000,000
모집(매출)총액
147,000,000,000

발행가액
147,000,000,000
이자율

2.588

발행수익률

2.588

상환기일
2024년 07월 12일

원리금
지급대행기관
중소기업은행
평촌지점
(사채)관리회사
현대차증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
A0(안정적)/A-(안정적)
한국기업평가(주)/NICE신용평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
14,700,000
147,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 07월 13일
2021년 07월 13일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
147,000,000,000

발행제비용
349,220,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2021년 06월 17일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 08일이며, 상장예정일은 2021년 07월 13일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 원금 상환기일 전일까지 연
2.588
%로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차: 1]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증 공모사채

전자등록총액
147,000,000,000

할인율(%)
-

발행수익율(%)

2.588

모집 또는 매출가액
전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
147,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채의 경우 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않는다.

이자율
연리이자율(%)

2.588

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다.

이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급하되, 동 연체대출 최고이율이 연체시점에 적용되는 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2021년 10월 13일, 2022년 01월 13일, 2022년 04월 13일, 2022년 07월 13일,

2022년 10월 13일, 2023년 01월 13일, 2023년 04월 13일, 2023년 07월 13일,
2023년 10월 13일, 2024년 01월 13일, 2024년 04월 13일, 2024년 07월 12일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2021.06.21 / 2021.06.22

평가결과등급
A0(안정적) / A-(안정적)

상환방법 및 기한
"본 사채"의 원금은 2024년 07월 12일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 상환하고 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
(원금상환의무와 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고 이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채 이자율을 적용한다.)

납 입 기 일
2021년 07월 13일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금 지급대행기관
회 사 명
중소기업은행 평촌지점

회사고유번호
00149646

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2021년 06월 17일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 08일이며, 상장예정일은 2021년 07월 13일임.

주) 본 사채의 발행수익율 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 원금 상환기일 전일까지 연
2.588
%로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모희망금리 최종결정
발행회사와 대표주관회사가 합의하여 최종 공모가격을 결정할 예정입니다.
- 발행회사 : 대표이사, 재무기획실장, 재무팀장 등
- 대표주관회사: 기업금융담당 임원 및 부서장 등

공모희망금리 결정 협의절차
수요예측 결과 및 유효수요, 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 합의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등의 사유가 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정

구 분
내 용

공모희망금리
산정방식
대표주관회사인 KB증권(주)은 (주)펄어비스의 제1회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 국고 대비 등급민평 스프레드 동향, 최근 동일 등급 회사채 발행 사례, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리
수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.

[제1회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)을 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 팩스 접수, E-Mail 접수 등 수요예측 방법을 결정합니다.

수요예측기간은 2021년 07월 05일 09시부터 16시 30분까지이며, 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제1회]
① 최저 신청수량 : 50억원
② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

배정관련 사항

본 사채의 배정은「무보증사채 수요예측 모범규준」의「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※「무보증사채 수요예측 모범규준」의「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영

- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

「무보증사채 수요예측 모범규준」의 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 회사채ㆍCP매입기구(SPV) 또는 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.

※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - '나. 청약' 및 '다. 배정'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요
판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 "대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다.

"대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제5조 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및
공모희망금리
범위 밖 신청분의
처리방안
「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비 고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

□ 공모희망금리 산정 근거 

대표주관회사는 다음과 같은 사항을 종합적으로 고려하여 (주)펄어비스의 제1회 무보증사채의 공모희망 금리를 결정하였습니다.

구분
검토사항

①
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

②
최근 동일 등급 회사채 발행 사례

③
채권시장 동향 및 최종공모희망금리 결정

① 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향

1) 민간채권평가회사 4사[키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 한국자산평가(주), (주)에프앤자산평가]에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증 회사채 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)(이하 '등급민평'이라고 한다.)

[A- 등급 3년 만기 무보증 회사채 등급민평 금리]

(기준일 : 2021년 06월 30일)
(단위 : %)

구분
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

3년
2.751
2.685
2.737
2.746
2.729

자료 : 금융투자협회 채권정보센터

2) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 최종 제공하는 3년 만기 국고채권의 수익률의 산술평균(이하 '국고금리'라고 한다.) 및 등급민평 산술평균 금리간의 스프레드

[국고금리 및 스프레드(3년)]

(기준일 : 2021년 06월 30일)
(단위 : %, %p)

구분
국고금리
등급민평의 국고금리 대비 스프레드

3년
1.452
1.277

출처 : 금융투자협회 채권정보센터

3) 최근 3개월 간(2021.03.30 ~ 2021.06.30) A- 등급민평금리, 국고채 금리 및 스프레드 추이

(기준일 : 2021년 06월 30일)
(단위 : %, %p)

일자
3년 만기 기준
Credit Spread

A-등급민평
국고 금리
등급민평금리 - 국고 금리

2021/06/30
2.729
1.452
1.277

2021/06/29
2.736
1.460
1.276

2021/06/28
2.753
1.477
1.276

2021/06/25
2.720
1.444
1.276

2021/06/24
2.659
1.385
1.274

2021/06/23
2.608
1.335
1.273

2021/06/22
2.603
1.330
1.273

2021/06/21
2.628
1.356
1.272

2021/06/18
2.585
1.312
1.273

2021/06/17
2.607
1.330
1.277

2021/06/16
2.569
1.285
1.284

2021/06/15
2.589
1.310
1.279

2021/06/14
2.559
1.280
1.279

2021/06/11
2.521
1.242
1.279

2021/06/10
2.547
1.274
1.273

2021/06/09
2.506
1.135
1.371

2021/06/08
2.531
1.165
1.366

2021/06/07
2.556
1.197
1.359

2021/06/04
2.570
1.215
1.355

2021/06/03
2.546
1.192
1.354

2021/06/02
2.550
1.200
1.350

2021/06/01
2.561
1.212
1.349

2021/05/31
2.574
1.227
1.347

2021/05/28
2.511
1.162
1.349

2021/05/27
2.466
1.115
1.351

2021/05/26
2.511
1.165
1.346

2021/05/25
2.490
1.142
1.348

2021/05/24
2.465
1.115
1.350

2021/05/21
2.442
1.092
1.350

2021/05/20
2.452
1.102
1.350

2021/05/18
2.446
1.095
1.351

2021/05/17
2.454
1.102
1.352

2021/05/14
2.464
1.112
1.352

2021/05/13
2.472
1.121
1.351

2021/05/12
2.468
1.117
1.351

2021/05/11
2.468
1.117
1.351

2021/05/10
2.484
1.135
1.349

2021/05/07
2.481
1.132
1.349

2021/05/06
2.482
1.135
1.347

2021/05/04
2.504
1.157
1.347

2021/05/03
2.495
1.148
1.347

2021/04/30
2.487
1.137
1.350

2021/04/29
2.472
1.122
1.350

2021/04/28
2.464
1.110
1.354

2021/04/27
2.450
1.095
1.355

2021/04/26
2.468
1.112
1.356

2021/04/23
2.470
1.117
1.353

2021/04/22
2.465
1.112
1.353

2021/04/21
2.464
1.110
1.354

2021/04/20
2.489
1.130
1.359

2021/04/19
2.489
1.130
1.359

2021/04/16
2.506
1.147
1.359

2021/04/15
2.498
1.140
1.358

2021/04/14
2.459
1.100
1.359

2021/04/13
2.491
1.132
1.359

2021/04/12
2.495
1.135
1.360

2021/04/09
2.529
1.167
1.362

2021/04/08
2.524
1.160
1.364

2021/04/07
2.542
1.177
1.365

2021/04/06
2.549
1.184
1.365

2021/04/05
2.567
1.202
1.365

2021/04/02
2.519
1.147
1.372

2021/04/01
2.510
1.135
1.375

2021/03/31
2.509
1.127
1.382

2021/03/30
2.533
1.151
1.382

자료 : 금융투자협회 채권정보센터
주1) 증권신고서 제출일 전일 기준입니다.
주2) 평가금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준입니다.
주3) Credit Spread(신용스프레드): 국고채권과 회사채 간의 금리차이로서 상기 자료는 A- 무보증 회사채와 국고채권의 민간채권평가회사 4사의 평균평가금리의 차이를 기재하였습니다.

최근 3개월간 3년 만기 국고 민평금리 및 A- 등급 민평금리 추이를 살펴보면, A-등급 민평금리와 국고금리에 연동되어 움직이는 것으로 나타납니다. 최근 3개월 간 민평 추이는 약하락세를 나타내다가 최근 상승 추세를 보이고 있는데, 2021년 03월 30일 대비 국고민평 30.1bp 상승, A-등급민평 19.6bp 상승하였습니다.

② 최근 3개월 내 동일 등급 회사채 발행 사례 검토

[A-등급 무보증 회사채 발행내역]

(기준일: 2021년 03월 30일 ~ 2021년 06월 30일)
(단위: 억원)

발행회사
발행일
등급
만기
발행금액
발행
금리
금리밴드
발행조건

사조산업54
2021-06-25
A-
3년
200
2.784%
개별민평 -30bp ~ +30bp
+10bp

팬오션21
2021-06-25
A-
3년
500
2.154%
개별민평 -30bp ~ +30bp
-15bp

동화기업16
2021-06-07
A-
3년
400
2.273%
개별민평 -20bp ~ +20bp
+5bp

이지스자산운용7
2021-05-28
A-
3년
400
3.000%
절대금리 2.90% ~ 3.40%
3.000%

한화건설109-1
2021-04-30
A-
2년
400
2.209%
등급민평 PAR ~ +70bp
+6bp

한화건설109-2
2021-04-30
A-
3년
1,200
2.442%
등급민평 PAR ~ +80bp
-3bp

KCC건설28
2021-04-27
A-
3년
500
2.478%
등급민평 -25bp ~ +55bp
+1bp

현대코퍼레이션41
2021-04-27
A-
3년
500
2.388%
등급민평 -40bp ~ +40bp
-8bp

대우건설50
2021-04-08
A-
3년
1,500
2.309%
개별민평 -90bp ~ +10bp
-151bp

현대건설기계10
2021-04-08
A-
3년
500
2.342%
등급민평 -30bp ~ +70bp
-20bp

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

최근 3개월간 발행된 동일등급(A-) 회사채 발행내역은 총 10건이 있었습니다. 10건 중 5건은 수요예측 공모희망금리의 기준금리를 등급민평으로 설정하였고, 4건은 개별민평으로 설정하였으며, 1건은 절대금리로 설정하였습니다. 수요예측 기준이 등급민평인 경우 금리밴드를 -40bp ~ +80bp로 설정하였으며, 등급민평금리 대비 -20bp~+6bp를 가산하여 발행 되었습니다. 수요예측 기준이 개별민평인 대우건설의 경우 개별민평대비 -151bp를 가산하여 발행되었습니다.

이상에서 살펴본 바와 같이 회사채 발행시 동일 등급(A-) 발행이더라도 각사가 속한 해당산업 및 각 기업의 재무구조 등에 따라 발행조건에 차이가 있었음을 확인 할 수 있었으나, 모두 모집금액을 초과하는 수요를 모았으며 발행가산금리 또한 모두 공모희망금리 상단 이하에서 결정되었습니다.

③ 채권시장 동향 및 최종공모희망금리 결정

당사는 이번 제1회 무보증 사채 발행과 관련하여 공모희망금리 결정 과정에서 A-등급의 등급민평금리, 국고채권 대비 등급민평의 스프레드 추이, 최근 발행한 동일 등급 회사채의 발행금리, 수요예측 금리밴드 상단 설정 및 스프레드 확정 결과 등을 종합적으로 고려하였습니다.

2018년에 이어 하락세를 지속하던 한국 시장금리는 2019년 8월 19일 국고채권 3년물 금리가 1.093%를 기록하며 최저점을 갱신한 이후 소폭 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 금리인하에 대한 기대가 시장금리에 과도하게 반영된 것 아니냐는 분석, 투자기관의 차익실현(채권매도), 주식시장이 저점을 기록했다는 기대감에 채권에 집중된 자금이 주식시장으로 이동하면서 시장금리가 소폭 상승했으나, 미-중 무역분쟁및 한-일 무역마찰 등 지속으로 수출, 투자, 소비의 하방리스크가 존재하는 가운데 당분간 시장금리가 가파른 상승세를 보일 가능성은 높지 않은 것으로 전망되고 있습니다. 

2019년 7월 기준으로 국내 경기순환시계의 10대 지표 가운데 서비스업생산지수, 소매판매액지수, 건설기성액, 취업자 수, 기업경기실사지수, 소비자기대지수 등 6개 지표가 '하강'에 위치하는 등 부진이 지속되면서 경기 하강 국면이 더 길어질 수 있다는우려가 커지고 있습니다. 둔화되어 오던 소비자 물가 상승률은 국내 소비자 물가지수가 2019년 9월 전년 동월대비 0.4% 하락한 것으로 집계되면서 사상 최초로 실질적 음(-)의 성장을 보였으며, 저물가 기조가 지속될 것으로 예상되면서 디플레이션에 대한 우려까지 고개를 들고 있는 상황입니다. 글로벌 경기지표도 부진이 지속되어 세계경제 성장 전망도 추가 하향세가 예상됨에 따라 국내 통화정책에서도 추가 금리인하 논의가 불가피할 것으로 판단됩니다.

한국은행 금융통화위원회에서 2019년 5월 올해 첫 금리인하 소수의견이 나타났으며, 2019년 7월 금융통화위원회에서 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 인하했습니다. 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서도 2019년 6월 기준금리 인하 신호를 강하게 내비치며 연내 금리인하가 필요하다고 밝힌 이후 2019년 7월 FOMC에서 기준금리를 기존 2.25%~2.50%에서 2.00%~2.25%로 인하하였습니다. 9월 FOMC에서도 0.25%p. 추가 인하하였지만, 보험용 인하라는 해석과 향후 추가 인하에 대한 의구심이 짙어 미국 금리 및 국내 금리는 급등하는 모습을 보였습니다.

그러나 10월 FOMC의 기준금리 추가 인하와 그간 이어져온 금리 상승분에 대한 부담으로 금리는 하향 조정 국면으로 전환했습니다. 이에 2019년 10월 개최된 금통위 에서 기준금리 0.25%p 추가 인하하여 1.25%로 하향 조정하였습니다. 이후 11월 금융통화위원회 결과 소수의견(1명)을 확인하고, 2020년 경제성장률 전망치를 하향 조정 하면서 2020년도 추가 인하 기대감이 강화되었으며, 국고채 및 회사채 금리의 점진적인 하락세로 이어졌습니다.

이후 2020년, 2019년말 발생한 COVID-19 사태의 장기화로 경기 침체에 대한 불확실성이 고조되며 글로벌 안전자산 선호 현상이 심화되었고 국내외 시장 금리 하락세가 지속되고 있습니다. 이에 미 연준은 예정에 없던 특별회의를 개최해 기준금리를 0.5%p 인하하여 1.00~1.25%로 발표하였고, 이후 3월 3일 정례회의를 통해 채 2주도 안돼 0.0~0.25%로 1%p 금리 인하를 단행하여 글로벌 시장금리의 하방 압력이 거세지고 있습니다. 이에 금융통화위원회 역시 COVID-19 사태와 국제 유가 급락 등 전세계적 경기 침체 영향을 우려하며 3월 16일 임시 금통위를 열어 기준금리를 0.5%p 인하하며 기준금리가 0.75%로 떨어졌으며, 사상 처음 0%대로 진입했습니다. 이후 금통위에서는 기준금리 동결 기조를 유지해왔고 지난 2021년 5월.

 27일에 개최된 금통위에서도 기준금리를 현수준인 0.50%로 동결하기로 결정하였습니다. 한편, 시중금리는 2020년 11월 이후 경기 지표 개선 및 물가상승과 더불어 연준의 기준금리 인상 시기가 기존 전망보다 앞당겨질 수 있다는 기대감에 장기물 위주로 상승하는 모습을 보였습니다.

하지만 파월 연준 총재는 2021년 1월 출구정책을 모색하기에는 아직 시기상조임을 시사하였고, COVID-19 바이러스 확산과 이에 따른 경제 회복 속도를 주시하며 신중하게 통화정책을 펼쳐갈 뜻을 밝혔습니다. 시장에서는 연준이 2022년까지 기준금리를 인상하기는 어려울 것으로 예측하고 있고, 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 기준금리 인상/인하 없이는 한국은행의 추가적인 금리인상/인하는 없을 것으로 예상됩니다.

현재 글로벌 경기 악화는 COVID-19에 따른 것으로 전세계적으로 백신 접종이 이루어지고 방역 체계가 강화되며 바이러스 종식 시 회복될 것으로 전망되고 있으나, 예상보다 COVID-19의 종식이 지연되어 현재의 경기 회복 지연 상태가 지속될 가능성이 존재합니다. 그에 따라, 주요 선진국들의 경기 회복 추이, 유가 변동성, 신흥국 경기 악화 지속 등에 따른 불확실성 확대 및 부진한 실물경제 지표 지속 등으로 인한 기관투자자의 투자 심리가 상당 부분 위축될 가능성이 있습니다. 특히 우량 등급 회사채의 경우 상대적으로 양호한 투자매력도를 바탕으로 안정적인 수요 확보는 가능할 것으로 전망되나, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리가 위축될 수 있습니다.

[종합결론]

(주)펄어비스의 제1회 무보증사채 발행을 위한 공모희망금리 결정 시 '① 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향', '② 최근 3개월 내 동일 등급 회사채 발행 사례', '③ 채권시장 동향' 등의 내용을 종합적으로 고려하여 다음과 같이 공모희망금리를 결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구 분
내 용

제1회
무보증사채
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주)펄어비스와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아닙니다. 투자 결정을 위한 판단, 수요예측, 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다.

다. 수요예측 결과

1. 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제1회]
(단위 : 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

19
11
3
1
-
-
34

수량

1,800
570
400
400
-
-
3,170

경쟁율

1.80 : 1
0.57 : 1
0.40 : 1
0.40 : 1
-
-
3.17 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

2. 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제1회]
(단위 : bp, 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

누적합계
유효수요

운용사 (집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-40
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.15%
100
3.15%
포함

-35
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.15%
200
6.31%
포함

-30
1
100
1
70
-
-
-
-
-
-
-
-
2
170
5.36%
370
11.67%
포함

-25
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.15%
470
14.83%
포함

-24
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.15%
570
17.98%
포함

-22
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.15%
670
21.14%
포함

-20
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
6.31%
870
27.44%
포함

-15
3
300
1
200
1
100
-
-
-
-
-
-
5
600
18.93%
1,470
46.37%
포함

-13
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
6.31%
1,670
52.68%
포함

-11
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.15%
1,770
55.84%

포함

-10
-
-
2
150
1
100
-
-
-
-
-
-
3
250
7.89%
2,020
63.72%
포함

-6
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.15%
2,120
66.88%
포함

-5
1
100
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
2
110
3.47%
2,230
70.35%
포함

0
1
50
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
1.89%
2,290
72.24%
포함

3
-
-
-
-
-
-
1
400
-
-
-
-
1
400
12.62%
2,690
84.86%
포함

4
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.15%
2,790
88.01%
포함

5
1
20
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
2
30
0.95%
2,820
88.96%

포함

10
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.32%
2,830
89.27%

포함

15
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.32%
2,840
89.59%

포함

20
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
0.95%
2,870
90.54%

포함

23
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
1.58%
2,920
92.11%

포함

28
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
1.58%
2,970
93.69%

포함

30
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
6.31%
3,170
100.00%

포함

합계
19
1,800
11
570
3
400
1
400
-
-
-
-
34
3,170
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

3. 수요예측 상세 분포 현황

[제1회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자
(주)펄어비스 3년 만기 회사채 등급민평 대비 스프레드

-40
-35
-30
-25
-24
-22
-20
-15
-13
-11
-10
-6
-5
0
3
4
5
10
15
20
23
28
30
합계

기관투자자 1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 2
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 3
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 4
-
-
70
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
70

기관투자자 5
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 6
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 7
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 8
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자 9
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자 10
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 11
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 12
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 13
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 14
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 15
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 16
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자 20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 21

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 22

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자 23

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자 24

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자 25

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
400
-
-
-
-
-
-
-
-
400

기관투자자 26

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 27

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자 28

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자 29

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
10

기관투자자 30

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
10

기관투자자 31

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30
-
-
-
30

기관투자자 32

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
50

기관투자자 33

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
50

기관투자자 34

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
200

합계
100
100
170
100
100
100
200
600
200
100
250
100
110
60
400
100
30
10
10
30
50
50
200
3,170

누적합계
100
200
370
470
570
670
870
1,470
1,670
1,770
2,020
2,120
2,230
2,290
2,690
2,790
2,820
2,830
2,840
2,870
2,920
2,970
3,170
-

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량 또는 청약단위 미만으로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량 및 청약단위 이상으로 참여한 물량

유효수요 산정 근거

[수요예측 신청현황]
- 총 참여신청금액: 3,170억원
- 총 참여신청범위: -0.40%p. ~ +0.30%p.
- 총 참여신청건수: 34건

'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "대표주관회사"가 협의하여 결정하였습니다. 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 이에 공모희망금리밴드 상단 이내 및 최소 청약단위 이상 금액으로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다.

본 수요예측 결과에 대한 세부 참여현황은 상기 기재한 "다. 수요예측 결과"- "(2) 수요예측 신청가격 분포" 및 "(3) 수요예측 상세 분포 현황"의 표를 참고하여주시기 바랍니다.

최종 발행수익률 확정을 위한 수요예측 결과 반영
본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 인수단이 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제1회]
본 사채의 발행수익률 및 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "대표주관회사"는 "기관투자자" 및 "회사채ㆍCP매입기구(SPV)"를 대상으로 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.
(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것(단, 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.)
(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

2. 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램 및 Fax 접수방법을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

3. 수요예측기간은 2021년 07월 05일 09시부터 2021년 07월 05일 16시 30분까지로 한다.

4. "본 사채"의 수요예측 공모희망금리는 다음과 같이 정한다.

[제1회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다.

5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사"의 내부 기준에 따라 "대표주관회사"가 결정한다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

7. "대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, "금융위" 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.

8. "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

9. "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

10. "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

11. "대표주관회사"는 수요예측 참여자로 하여금 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등) 중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요 예측에 참여하도록 하여야 한다.

12. "대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

13. "대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등으로 인해 수요예측 재실시 사유가 발생하는 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.
14. "대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "자본시장과금융투자업에관한법률" 시행령 제62조에 정한 기간 동안 기록,유지하여야 한다.
15. "대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 8호의 기관투자자(법 제8조 제7항의 신탁업자를 포함한다)를 대상으로 수요예측을 실시한다.

나. 청약

1. 청약공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지
2. 청약일 : 2021년 07월 13일 09시부터 12시까지

3. 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다.) 및 "회사채ㆍCP매입기구(SPV) "만으로 한다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우에 한하여 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, "회사채ㆍCP매입기구(SPV)", 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자, "회사채ㆍCP매입기구(SPV)" 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다. 이 경우 청약일 당일 12시까지 청약서 제출 및 청약금 납부를 완료한 기관투자자, 전문투자자, "회사채ㆍCP매입기구(SPV)" 및 일반투자자만을 대상으로 배정절차를 진행하며 12시 이후 납부한 청약금에 대해서는 전액 환불조치할 수 있다.
4. 청약 및 배정방법
(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 FAX 또는 전자우편의 형태로 제출하는 방법으로 청약한다.
(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 한다.
① 교부장소 : "인수단"의 본ㆍ지점
② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.
③ 교부일시 : 2021년 07월 13일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하고, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 한다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.<개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
①누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조 (증권의 모집·매출)
① 법 제9조제7항및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016.6.28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.<개정 2009.7.1., 2013.6.21.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

<증권 인수업무 등에 관한 규정>

제2조(용어의 정의) 이 규정에서 사용하는 용어의 정의는 다음과 같다. 다만, 이 규정에서 정하지 아니한 용어는 관계법령에서 정하는 바에 따른다.
8. "기관투자자"란 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자 <신설 2009. 2. 26, 개정 2012. 1. 17, 2015. 6. 18>
나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록한 자
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단
라.「지식경제부와 그 소속기관 직제」에 따른 우정사업본부 <신설 2012. 1.17>
마. 법 제8조제6항의 금융투자업자(이하 “투자일임회사”라 한다)<개정 2015. 7. 16>
바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자 <신설 2014. 3. 20, 개정 2015. 6. 18, 2015. 7. 16>
사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)<신설 2015. 6. 18>
아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 “부동산신탁회사”라 한다)<신설 2015. 6. 18>

다. 배정

① "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액(청약금액이 배정받은 금액보다 적은 경우 청약금액)을 청약하는 경우에는 그 청약금액의 100%를 우선배정한다. 
② 상기 ①의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자, 기관투자자 및 및 "회사채·CP매입기구(SPV)"와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따른다.
(i) "수요예측 참여자"인 기관투자자 및 "회사채·CP매입기구(SPV)" : "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정한다. 이때 "대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정한다.
(ii) "수요예측 참여자"가 아닌 전문투자자, 기관투자자 및 "회사채·CP매입기구(SPV)" : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자별 배정금액의 십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.
(iii) 일반투자자 : 전문투자자, 기관투자자 및 "회사채·CP매입기구(SPV)" 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 제2조 제2항에 따라 인수단이 인수한다.
③ 청약금이 "본 사채"의 발행금액 총액에 미달하는 경우, 제2조 제2항의 "인수비율"에 따라 잔여물량을 각 "인수단"이 인수하고, "본 사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입한다. 
④ "본 사채"의 "인수단"은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "대표주관회사"에 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.
5. 청약단위: 최저청약금액은 50억원 이상으로 하며, 50억원 이상은 10억원 단위로 한다.

6. 청약증거금 : 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2021년 07월 13일에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
7. 청약취급처 : "대표주관회사"의 본점.
8. 청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다.
9. 청약기간 종료일 마감시간까지 청약서를 송부하지 아니한 청약에 대해서는 미청약으로 간주하고, 미청약에 대해서는 제6조 제2항을 따른다.
10. 발행금액 결제일 : 2021년 07월 13일
11. "본 사채"의 납입을 맡을 기관 : 중소기업은행 평촌지점
12. 전자등록기관 : "본 사채"의 전자등록기관은 "한국예탁결제원"으로 한다.
13. 전자등록신청 : 
(1) "발행회사"는 각 "인수단"이 총액인수한 채권에 대하여 사채금 납입기일에 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제24조에 의한 전자등록을 신청할 수 있다.
(2) 각 "인수단"은 "발행회사"로 하여금 전자등록을 신청할 수 있도록 전자등록 내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단 전자등록신청에 관련한 사항은 본 인수계약서 제18조2항에 따라 "대표주관회사"에게 위임한다.

라. 일정
(1) 납입기일: 2021년 07월 13일
(2) 발행일: 2021년 07월 13일

마. 납입장소
중소기업은행 평촌지점

바. 상장일정
(1) 상장신청예정일: 2021년 07월 08일
(2) 상장예정일: 2021년 07월 13일

사. 사채권교부예정일
전자등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.

아. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따른 전자등록의 방법으로 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 전자등록계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

자. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 (주)펄어비스가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단,동 연체대출이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[ 제 1회 ]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표

KB증권㈜

00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
147,000,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

[ 제 1 회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 32
147,000,000,000
5,000,000
-

다. 특약사항
"본 사채"의 인수계약서 상 특약사항은 다음과 같습니다.

발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어 있는 경우 공시로 갈음할 수 있다.
1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때
3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도
4. "발행회사"의 영업목적의 변경
5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양수도할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
7. "발행회사" 자기자본의100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때
8. "발행회사" 자기자본의100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회 결의 등 내부결의가 있은 때
9. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
10. 본 사채 이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때
11.기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
발행금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제1회 무보증사채
1,470
주)
2024년 07월 12일
-

주) 본 사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 원금 상환기일 전일까지 연
2.588%로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주),(주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A- 등급 3년 만기 무보증사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(1) 당사가 발행하는 제1회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권도 부여되어 있지 않으며,「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않습니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

본 사채의 기한이익 상실은 "사채관리계약서" 상의 기한의 이익 상실사유에 따르며 다음과 같습니다. "갑"는 (주)펄어비스를 지칭하며, "을"은 현대차증권(주)를 지칭합니다. 

■ 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채관리계약서 제1-2조 제14항)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문 시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결 시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “갑”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “갑”이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “갑”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) "갑"이 "본 사채" 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 때

(자) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 공적·사적 절차가 개시된 경우 및 개시의 신청이 있은 때를 포함한다)
(차) "갑"의 경영상 중대한 사유가 발생하여 감독관청이 "갑"의 중요영업에 정지 또는 취소처분을 내린 경우("갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의주된 사업을 영위할 수 없어 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 것으로 객관적으로 판단되는 영업에 대한 정지 또는 취소를 말한다.)

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "본 사채"의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) "본 사채"에 의한 채무를 제외한 “갑”의

채무 중 원금

1,500억원

이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태 된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “갑”이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “갑”이 (라) 기재 각 의무를 제외한 "본 계약"상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “갑”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “갑”은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불 발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제1회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

당사가 발행하는 제1회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 현대차증권(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

구분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율유지
담보권설정제한
자산매각한도
지배구조변경제한

내용

계약상 정하는 시기와
방법에 따라 원리금지급

사채관리계약 제1-2조 제13호에 규정하고 있는 사용 목적

부채비율
500% 이하

최근보고서상
자기자본의 500%

자산총계의 100%

원리금지급의무 이행 완료시까지 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 함

주) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 별도재무제표 기준으로 적용합니다.

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제2-1조 내지 제2-8조")

"갑"은 발행회사인 ㈜펄어비스를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 현대차증권㈜를 지칭합니다.

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) 
① “갑”은 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “갑”은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본 사채에 관한 지급대행계약’에 따라 지
급대행자
인

중소기업은행 평촌지점

에
게
기한
이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “갑”은 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용) 
① “갑”은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “갑”은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율 등의 유지) “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. “
갑”은
부채비율을 500% 이하로 유지
하여야 한다. (동 재무비율은 별도재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 부채비율은
19.23%
, 부채규모는
1,288억원
이다.

제2-4조(담보권설정 등의 제한) 
① “갑”은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여

지
급보증의무를 부담하거나

“갑” 또는

타인의 채무를 위하여 “갑”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니 된다. 다만, "본 사채"의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동 순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “을”이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’

4. "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 ‘자기자본’의 500%를 넘지 않는 경우(별도재무제표기준). 단, “갑”의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은
715억원
이며 이는 “갑”의 최근 보고서상 '자기자본’의
10.68%
이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

9. 수주, 계약 체결 등 사업 수행 과정에서 선수금환급보증 등의 이행보증을 위하여 국내·외 금융기관 등에 대하여 통상적으로 제공하는 담보

③ 제1항에 따라 "본 사채"를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “을” 또는 “을”이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “을” 또는 “을”이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “갑”이 부담하며 “을”의 요청이 있는 경우 “갑”은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “을”은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한) 

① “갑”은 하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 100%(자산처분 후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매,양도,
임대 기타 처분할 수 없다. (별도재무제표 기준) 단, “갑”의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는
7,985억원
이
다.

② “갑”은 매매,양도,임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경
우 "본 사채"보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. “갑”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한) 
① “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 “갑”의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 “갑”의 최대주주가 변경되는 경우를 말한다. 

가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우

나. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우

다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우

라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하
여 지배구조가 변경되는 경우

"갑"이 법 제 159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주(주식회사 펄어비스) 지분율은 35.59%이다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) 
①“갑”은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본 사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 「사채관리계약이행상황보고서」를 작성하여 “을”에게 제출하여야 한다.

②제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에는 “갑”의 외부감사인이 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다.

③“갑”은 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에 “갑”의 대표이사, 재무담당책임자가 기명 날인하도록 하여야 한다.

④ “을”은 「사채관리계약이행상황보고서」를 “을”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) 
① “갑”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

② “갑”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”은 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

④ “갑”은 "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “을”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “을”은 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “갑”으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) 
“갑”이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “을” 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “갑”은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 현대차증권(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[ 제 1 회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 32
147,000,000,000
5,000,000
-

나. 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사와 발행회사 간 주주관계 여부
해당사항 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사간 계열회사 여부
해당사항 없음

임원겸임 관계
사채관리회사 임원과 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당사항 없음

대출 관계
사채관리회사와 주관회사 간 대출거래 여부
해당사항 없음

사채관리회사와 발행회사 간 대출거래 여부
해당사항 없음

기타 이해관계
사채관리회사의 주관회사 및 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당사항 없음

다. 사채관리회사의 사채관리실적
(기준일 : 2021년 06월 30일)

구분
실적

2016년

2017년

2018년
2019년
2020년
2021년

계약체결 건수
-
-
2건
1건
9건
18건

계약체결 위탁 금액
-
-
1,500억원
500억원
6,900억원
1조 3,000억원

라. 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

현대차증권(주)
기업금융3팀
02-3787-2291

마. 사채관리회사의 권한

"갑"은 발행회사인 ㈜펄어비스를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 현대차증권㈜를 지칭합니다.

제4-1조(사채관리회사의 권한) 
① “을”은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “을”은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “을”이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “을”이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “을”은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 “을”은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류,가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “갑”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “을”은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상,재판 외의 행위를 할 수 있다.

③ “을”은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익 한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “갑”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “을“이 지출하는 모든 비용은 이를 “갑”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “을”은 “갑”으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “을”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “갑”으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “을”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대 지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “을”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대 지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “갑” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “을”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “을”은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대 지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대 지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “을”은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을”은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료 시 “을”은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본 사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 "소유자증명서"라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첩부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “을”이 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “을”은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료 시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “을”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) 
① “을”은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “갑”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “갑”은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “갑”이 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본 사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “을”에게 서면으로 요구하는 경우 “을”은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “을”이 “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “을”은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “을”이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “을”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “갑”이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “갑”이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “갑”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “을”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “갑”이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “갑”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

바. 사채관리회사의 의무 및 책임

"갑"은 발행회사인 ㈜펄어비스를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 현대차증권㈜를 지칭합니다.

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) 
① “갑”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “갑”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “을”은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “갑”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “을”이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “을”은 “갑”에게 본 계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “을”이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) 
① “갑”이 “을”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 “갑”이 “을”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑”의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

사. 사채관리회사의 사임

"갑"은 발행회사인 ㈜펄어비스를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 현대차증권㈜를 지칭합니다.

제4-6조(사채관리회사의 사임) 
① “을”은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “을”은 “갑”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

아. 사채관리회사인 현대차증권㈜는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

자. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 ㈜펄어비스의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

당사는 게임소프트웨어의 개발 및 퍼블리싱 사업 등을 영위하고 있습니다. 아래는 당사가 영위하고 있는 게임 산업과 관련된 주요 용어들의 정의입니다. 투자자께서는 투자위험요소 파악 시 참고하시기 바랍니다.

용어

설명

PC 게임
PC에서 구동되는 형태의 게임. 인터넷 등 네트워크를 통해 서버에 접속해서 진행하는 게임(기존의 온라인 게임), 온라인 스토어에서 구매하여 다운로드 및 설치를 통해 진행하는 게임 또는 전통적으로 CD나 DVD의 저장 장치를 통해 유통되는 PC 패키지 게임을 모두 통칭하는 용어

모바일 게임
스마트폰 등의 휴대용 단말기를 통해 제공되는 게임. 휴대폰, PDA에 기본적으로 내장되어 있는 게임은 물론이고 인터넷에 접속해서 다운받아 이용하는 게임을 포함. 스마트폰의 등장 이후에는 기존 게임 개발사 및 개인 개발자들의 콘텐츠를 거래할 수 있는 오픈마켓이 등장함.

콘솔 게임
TV나 모니터에 게임 전용 기기(콘솔)를 연결하여 이용하거나 휴대용 게임 전용 기기로 이용하는 게임. 콘솔은 게임기 본체와 고유의 조작 기기(컨트롤러)로 구성됨. 전통적으로 게임 패드라고 불리는 형태의 컨트롤러가 일반적이었으나, 최근에는 사용자의 움직임을 통해 조작할 수 있는 모션 컨트롤러의 사용이 확산되고 있음.

아케이드 게임
기존의 오락실과 같은 게임장에서 제공되는 게임의 형태. 특정 게임을 위한 전용 기기가 제작되며, 조이스틱이나 체감형 장치(총, 자동차 핸들 등)를 통해 게임을 진행함.

RPG(Role Playing Game)
게임 이용자가 게임상에서 특정한 역할을 맡아 주어진 목표를 달성하는 형태의 게임

MMORPG
(Massively Multiplayer Online Role Playing Game)
네트워크를 통해 게임의 가상 세계에서 다른 여러 사람의 캐릭터와 협동하거나
경쟁을 벌이는 롤플레잉 게임으로 국내 온라인 게임의 주력 장르

퍼블리싱
자체적으로 개발하거나 게임 판매권을 확보하여 게임을 배급/유통하는 행위. 행위의 당사자를 퍼블리셔라고 함.

세계관
게임의 시나리오를 이루는 시간적, 공간적, 사상적 배경

오픈 월드(Open World)

높은 자유도를 기반으로 플레이의 제약이 거의 없는 게임들을 가리킴. 오픈월드 게임의 대표적인 사례는 온라인게임으로 이 중에서 MMORPG(Massive Multy Online Role Playing Game)이다. MMORPG는 지역과 지역, 원하는 장소로의 이동에 제약이 없다. 즉 전체 월드를 하나의 공간으로 설정해 기본적인 공간의 제약을 없애며 자유도를 보장한 시스템을 오픈월드라고 규정하고 있음.

게임 엔진
게임 제작에 필요한 도구들의 집합체를 통칭하는 용어. 그래픽, 사운드, 물리, 인공지능 등의 다양한 세부 엔진들로 구성되어 있음.

지식재산권
(Intellectual Property)
사람의 창작물이나 연구 결과, 창작 방법 등을 법으로 보호하기 위해 부여한 권리로 산업재산권과 저작권으로 구분함. 산업재산권에는 특허권, 실용신안권, 디자인권, 상표권 등이 있음. 게임산업에는 특정 게임 창작을 통해 발생되는 모든 권리(브랜드, 캐릭터, 디자인 등)를 게임 IP라고 부르고 있음

DAU (Daily Active Users)
하루 동안 해당 서비스를 이용한 순수한 이용자 수를 나타내는 지표

MAU (Monthly Active Users)
한 달 동안 해당 서비스를 이용한 순수한 이용자 수를 나타내는 지표

자료 : 2020 대한민국 게임백서, 네이버 지식백과 등

1. 사업위험

[가. 게임 산업 성장성 둔화 위험]

글로벌 게임 시장 규모는 2019년까지 지속적으로 성장해왔으며, 고성능 스마트폰과 태블릿PC의 지속적인 출시, 네트워크의 진화 등이 모바일게임 시장 성장을 주도하고 있습니다. 2020년 이후에도 모바일게임 시장은 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있으며, 2022년에는 점유율이 44.46%까지 확대될 전망입니다. 그러나,
2021년 및 2022년에는 각각 10.7%, 9.9% 성장률이 예상되어 점차 성장성이 둔화될 것으로 전망됩니다.
국내 게임시장의 경우 온라인게임 시장 규모가 2019년에 전년 대비 4.3% 감소하였습니다. 모바일 게임 시장의 경우 두 자릿수의 성장률을 기록해왔으나 2021년부터 시장의 경쟁 심화 양상이 반영되며 10% 미만의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 국내 게임 시장은 약 15조를 상회하는 시장으로 매년 꾸준히 성장하고 있으나 플랫폼 별로 성장률이 점차 둔화될 전망입니다. 당사는
타 국가로의 확장과 다른 플랫폼으로의 확장, 시장 변화 대응 등을 통한 꾸준한 성장을 도모하고 있으나, 게임 시장 성장성이 정체되어 당사 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 게임소프트웨어의 개발 및 퍼블리싱 사업 등을 글로벌 환경에서 영위하고 있습니다. 당사가 영위하고 있는 게임산업은 인터넷 보급률의 증가와 IT기술의 급속한 발전에 힘입어 급속하게 성장하고 있는 산업입니다. 특히, 사회 문화의 인프라가 인터넷을 중심으로 발전하면서 개인주의 지향의 생활문화가 급속히 보급됨에 따라 전반적인 생활패턴이 오프라인에서 온라인으로 바뀌어가고 있습니다. 또한, 2020년 COVID-19로 인해 집에 있는 시간이 길어지면서 대표적인 비대면 여가 문화인 게임에 대한 소비가 증가하였으며, 이로 인해 휴식과 놀이문화 또한 게임을 통해 즐기려는 방향으로 변화해 가고 있습니다.

글로벌 게임 시장 규모는 2019년까지 지속적으로 성장해왔습니다. PwC 등 주요 기관은 2019년 세계 게임 시장 규모가 전년 대비 5.0% 증가한 1,864억 9,100만 달러 규모로 추정하고 있습니다. 플랫폼 별로는 모바일게임이 39.29%로 가장 높은 점유율을 기록하고 있으며 콘솔 게임이 24.93%, 아케이드 게임이 18.13%, PC게임이 17.64%로 그 뒤를 잇고 있습니다. 고성능 스마트폰과 태블릿PC의 지속적인 출시, 네트워크의 진화 등이 모바일게임 시장 성장을 주도하고 있으며, 2020년 이후에도 모바일게임 시장은 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 2022년에는 점유율이 44.46%까지 확대될 전망입니다. 전반적으로 2017년부터 2022년까지 세계 게임 시장 규모 추이를 살펴보면 상승세가 이어질 것으로 전망됩니다. 그러나, 모바일 게임의 경우 2020년 성장률이 19.3%로 예년 대비 크게 성장한 것으로 추정되나 2021년 및 2022년에는 각각 10.7%, 9.9% 성장률이 예상되어 점차 성장성이 둔화될 것으로 전망됩니다. 

[세계 게임 시장 전체 규모 및 성장률 추이]

(단위: 백만USD, %)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)
'19~'22
평균성장률
(CAGR)

콘솔게임
매출액
43,288
47,007
46,497
52,723
56,093
60,389
9.1%

성장률
-
8.6%
-1.1%
13.4%
6.4%
7.7%

아케이드
게임
매출액
31,179
32,702
33,819
30,796
31,871
32,964
-0.9%

성장률
-
4.9%
3.4%
-8.9%
3.5%
3.4%

PC게임
매출액
31,646
32,532
32,896
34,483
37,109
39,588
6.4%

성장률
-
2.8%
1.1%
4.8%
7.6%
6.7%

모바일
게임
매출액
57,586
65,425
73,278
87,447
96,824
106,425
13.2%

성장률
-
13.6%
12.0%
19.3%
10.7%
9.9%

합계
매출액
163,700
177,666
186,491
205,449
221,897
239,366
8.7%

성장률
-
8.5%
5.0%
10.2%
8.0%
7.9%

자료 : PwC 2020, Enterbrain 2020, JOGA 2020, iResearch 2019, Playmeter 2016, NPD 2020

이러한 세계 게임산업의 성장률 정체 속에서 국내 게임시장 또한 성장률 하락에 직면해 있는 것으로 전망되고 있습니다. 2021년 1분기 기준 당사 매출의 52.7%를 차지하고 있는 온라인게임의 경우 10.6%의 성장률을 기록했던 2018년 이후 2019년에는 신작 출시가 적은 편에 속해 시장 규모가 전년 대비 4.3% 감소하였습니다. 국내 모바일 게임 시장의 경우 두 자릿수의 성장률을 기록해왔으나 2021년부터 이와 같은 시장의 경쟁 심화 양상이 반영되며 10% 미만의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 국내 게임 시장은 약 15조를 상회하는 시장으로 매년 꾸준히 성장하고 있으나 플랫폼 별로 성장률이 점차 둔화될 전망입니다.

[국내 게임 시장 분야별 규모 추이]

(단위: 억원)

구분
2018년
2019년
2020(E)
2021(E)
2022(E)

매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률

온라인게임
50,236
10.6%
48,058
-4.3%
48,779
1.5%
48,827
0.1%
49,306
1.0%

모바일게임
66,558
7.2%
77,399
16.3%
93,926
21.4%
100,181
6.7%
110,024
9.8%

콘솔게임
5,285
41.5%
6,946
31.4%
8,676
24.9%
12,037
38.7%
13,541
12.5%

아케이드게임
1,854
3.1%
2,236
20.6%
766
-65.7%
1,503
96.2%
2,382
58.5%

PC방
18,283
3.9%
20,409
11.6%
17,641
-13.6%
19,605
11.1%
23,146
18.1%

아케이드게임장
686
-12.0%
703
2.4%
303
-56.9%
532
75.4%
726
36.6%

합계
142,902
8.7%
155,750
9.0%
170,093
9.2%
182,683
7.4%
199,125
9.0%

자료 : 대한민국 게임백서 2020

이렇듯 당사가 영위하는 게임 시장 규모는 향후에도 꾸준히 확장될 것으로 보이며 당사가 출시한 '검은사막'과 출시 예정인 게임들은 온라인게임, 모바일게임, 콘솔게임 등 다양한 플랫폼을 통해 서비스를 제공하고 있습니다. 그러나, 글로벌 및 국내 게임 산업의 성장성은 점진적으로 둔화될 전망이며, 게임 시장 내 경쟁도 심화되고 있습니다. 또한, 게임 시장은 하나의 게임을 PC와 모바일, 콘솔 등에서 동시에 플레이하게 해주는 서비스인 크로스 플랫폼, 5G의 상용화에 힘입어 서버에 저장된 게임을 게임 단말기에서 스트리밍할 수 있는 서비스인 클라우드 게임 등이 주목을 받는 등 여러 방향으로 빠르게 변화하고 있습니다. 당사는 타 국가로의 확장과 다른 플랫폼으로의 확장, 시장 변화 대응 등을 통한 꾸준한 성장을 도모하고 있으나, 게임 시장 성장성이 정체되어 당사 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[나. 게임 시장 경쟁 심화 관련 위험]

게임 산업은 전세계적으로 경쟁이 매우 치열하며, 급속한 기술 발전, 트렌드의 변화로 인하여 산업 환경이 급변하는 산업입니다. 따라서,
시장 변화에 대응이 늦어질 경우, 경쟁우위가 약화될 수 있습니다. 또한,
게임은 이용자의 여가 시간 및 소비 지출 측면에서 다른 형태의 여가 활동과 경쟁하고 있습니다. 이처럼
경쟁이 치열한 게임 산업 내에서 지속적인 경쟁력을 유지하지 못하는 경우 당사의 시장지위가 훼손될 수 있으며, 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

게임 산업은 기술 발전의 속도가 빠르고 지속적으로 신작 게임 등 콘텐츠가 출시되며, 이용자의 수요 및 선호도, 사업 모델 및 산업 기준 등이 급변하는 특성이 있습니다. 당사가 영위하고 있는 모바일, PC 및 콘솔 게임 시장은 위와 같은 게임 산업의 특성으로 인해 전세계적으로 경쟁이 매우 치열합니다. 특히 이용자가 경험하는 전반적인 게임의 수준, 게임 콘텐츠의 다양성, 접근성, 가격, 매력도 및 평판 등 다양한 요인을 중심으로 경쟁이 이뤄지고 있습니다.

당사는 국내 뿐만 아니라 해외의 다수의 모바일 및 온라인 게임 개발사 및 퍼블리셔를 상대로 경쟁하고 있으며, 콘솔게임 분야에서는 Sony, Nintendo 및 Microsoft 등의 콘솔에 탑재되는 게임을 개발하고, 타 콘솔게임 개발업체와 경쟁하고 있습니다. 이러한 경쟁사들은 당사보다 더 많은 자원을 보유하고 있거나, 더 높은 수준의 기술 또는 게임 개발 전문성을 보유하고 있을 수 있습니다. 이들은 강점을 바탕으로 혁신적인 기술을 통해 신작게임을 성공적으로 개발하거나, 광고 및 마케팅에 더 많은 비용을 지출하거나, 또는 새로운 기회, 기술, 기준, 규제환경, 이용자 선호도 혹은 요구사항에 대해 당사보다 더욱 신속하고 효과적으로 대응할 역량을 보유하고 있을 수 있습니다.

신규 게임업체가 시장에 진입하거나, 엔터테인먼트 및 게임 산업에서 활발한 인수ㆍ합병이 진행되고 있는 점도 당사의 경쟁 상황에 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같은 신규진입 및 인수ㆍ합병으로 더욱 많은 자원을 확보한 대형 경쟁사가 출현할 수 있습니다. 이러한 경쟁사는 이를 통해 경쟁우위가 있는 게임, 콘텐츠를 제공하고, 더 많은 시장점유율을 확보하고, 제공하는 제품의 범위를 확대하는 한편 사업을 추진하는 영역을 넓혀 나갈 수 있습니다. 당사가 이들 경쟁사에 대응하며 경쟁력을 유지하지 못하는 경우, 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

한편, 여가 활동에 대한 소비자의 취향 및 선호도 역시 예측하지 못한 방향으로 변화 될 수 있습니다. 예를 들어, 게임을 포함하여 온라인 여가 활동에 대한 소비자의 선호 도는 COVID-19 상황이 진정된 이후 변할 수 있습니다. TV, 영화, 음악, 스포츠, 온라인 및 모바일 SNS, 비디오 스트리밍 서비스 등 게임 외의 다른 형태의 여가 활동들은 소비자에게 다른 선택지가 될 수 있으며, 게임은 소비자의 여가 시간 및 소비 지출 측면에서 위와 같은 다른 형태의 여가 활동과 경쟁하여야 합니다. 당사 게임 이용자들이 당사 게임에 대한 선호도가 떨어지거나, 다른 형태의 여가 활동을 통해 더 높은 만족도를 누릴 수 있다고 인식하는 경우, 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[다. 게임 흥행 실패 관련 위험]

게임산업은 개발 과정에 많은 인력과 연구개발비가 드는 등 불확실성이 크지만, 한번 성공으로 이어질 경우, 기업은 수확 체증 효과로 이윤을 기하급수적으로 증대시킬 수 있는 특징을 지니고 있습니다. 당사는
'검은사막'의 지속적인 흥행에도 불구하고 게임 산업은 흥행 산업으로 향후 출시되는 게임의 흥행 여부가 당사 실적에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 '붉은사막', '도깨비', '플랜8' 등 지속적으로 흥행에 성공하는 게임을 출시하는 데에 역량을 집중하고 있으나,
신규 게임에 대해 이용자 확보를 실패하거나, 기존 게임의 대규모 업데이트를 진행하고도 기존 게임 이용자의 이탈이 발생하는 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

게임은 상용화되기까지 죽음의 계곡(Valley of Death)이 많이 존재하는 고위험-고수익산업입니다. 개발 과정에 많은 인력과 연구개발비가 들지만, 시장에 출시되는 수많은 게임 중 흥행을 기록하는 게임은 그 중 일부 입니다. 하지만 한번 성공으로 이어질 경우, 기업은 수확 체증 효과로 이윤을 기하급수적으로 증대시킬 수 있는 특징을 지니고 있습니다. 이에 따라, 현재 게임 산업은 투자여력이 있고 시장의 불확실성을 감수할 수 있는 대형게임사를 중심으로 재편되고 있으며 대형게임사와 중견, 중소 게임사간 양극화가 심화되고 있습니다. 당사의 영업수익 대비 연구개발비용은 2021년 1분기 기준 27.68%로 전년 동기 대비 9.68%p. 증가하였으며 2020년에는 19.32%, 2019년에는 16.33%로 높은 비중을 기록했습니다.

(단위: 백만원)

과목

2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

인건비

23,838
20,833
81,220
77,983
39,984
9,400
14,207

기타경비

4,092
3,137
13,200
9,553
4,234
3,853
6,014

정부보조금
-
-
-
-
-
-
-

합계

27,930
23,970
94,420
87,536
44,218
13,253
20,221

회계처리

영업비용

27,930
23,970
94,420
87,536
44,218
13,253
20,221

연구개발비/영업수익 비율

27.68%
18.00%
19.32%
16.33%
10.92%
25.30%
21.81%

주) '연구개발비용'은 한국채택국제회계기준에 의한 연결재무제표를 기준으로 작성되었습니다.
자료 : 당사 2021년 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

이에 따라서 신규 출시 게임의 흥행 여부가 당사 실적에 중요한 영향을 미치고 있습니다.
당사는 '검은사막' IP를 기반으로 안정적인 현금 유입이 발생하고 있으며, 이를 바탕으로 신규 게임 개발 및 출시를 진행하고 있습니다. 당사는 온라인, 모바일, 콘솔 등 다양한 플랫폼을 통해 당사의 게임을 출시할 예정이며, 글로벌 출시를 목표로 개발 중에 있습니다. 당사는 특화된 자체 게임엔진을 바탕으로 High-Quality 게임을 빠르고 효율적이게 개발할 수 있으며, 이후에도 대규모 업데이트를 통해 서비스 수명을 연장할 수 있는 장점이 있습니다. 이렇듯 당사는 지속적으로 흥행에 성공하는 게임을 출시하는 데에 역량을 집중하고 있습니다.
당사의 신규 게임 출시 예정 스케줄은 다음과 같습니다.

[신규 게임 출시 예정 스케줄]

게임명
장르
플랫폼
출시시기

붉은사막(Crimson Desert)
Open World Action Adventure
콘솔, PC(이후 모바일)
(크로스 플랫폼)
2021년 4분기

도깨비(DokeV)
수집형 오픈월드 MMORPG
콘솔, PC(이후 모바일)
(크로스 플랫폼)
2022년

플랜8(PLAN 8)
엑소수트 MMO 슈터
콘솔, PC(이후 모바일)
(크로스 플랫폼)
2023년

자료 : 당사 제시

이 중 '붉은사막(Crimson Desert)'는 가장 큰 흥행이 예상되는 신작입니다. '붉은사막'은 광활한 파이웰 대륙에서 생존을 위해 싸우는 용병들의 이야기를 사실적인 캐릭터와 깊이 있는 스토리로 그려낸 오픈월드 액션 어드벤처(Open World Action-Adventure) 게임입니다. 'G-STAR 2019' 에서 진행한 당사 신작 발표회를 통해 처음 공개된 뒤, 2020년 12월11일 '더 게임 어워드(The Game Awards)를 통해 '붉은사막'의 실제 게임 플레이로 제작한 트레일러를 최초 공개하였으며, 공개 후 3일만에 유튜브 조회수 200만을 돌파하는 등 '붉은사막'에 대한 글로벌 유저 및 매체의 높은 관심을 확인 할 수 있었습니다. 당사의 차세대 엔진 기반의 신작 '붉은사막'은 싱글 플레이와 온라인 플레이가 유기적으로 결합된 형태로 콘솔, PC 플랫폼의 글로벌 출시를 목표로 개발 중에 있습니다.

당사는 '검은사막', '검은사막 모바일', 'EVE Echoes' 등의 서비스 지역 확장과 현재 개발 중인 신작 3종의 출시로 IP의 확장, 신규 IP 확보 및 매출 다변화를 통해 글로벌 게임사로서의 입지를 공고히 다지는 등 괄목할만한 성과를 달성할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 당사는 2021년 06월 28일 '검은사막 모바일'의 중국 판호를 발급 받았으며 향후 중국에서 서비스를 진행할 수 있게 되었습니다. 그러나, 당사의 다수 게임의 지속적인 흥행에도 불구하고 게임 산업은 흥행 산업으로 향후 출시되는 게임의 흥행 여부가 당사 실적에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 신규 게임에 대해 이용자 확보를 실패하거나, 기존 게임의 대규모 업데이트를 진행하고도 기존 게임 이용자의 이탈이 발생하는 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

[라. 게임산업 규제 관련 위험]

게임 시장은 산업에 대한 정부의 규제 여부와 강도에 따른 영향을 받아 왔습니다. 게임산업의 사회문화적 영향력이 커지면서
게임산업에 대한 커다란 관심과 함께 사회적인 비판여론 또한 커져가고 있는 상황입니다. 이러한 비판 여론들은 향후 규제 등을 통해 실현될 가능성이 존재하며
법률적인 규제여부와 강도에 따라 당사의 영업환경에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 당사는 게임 산업의 건전한 발전을 위해 관련 법규 등을 준수하고 규제가 허용하는 범위 내에서 안정적으로 게임산업을 지키기 위해서 노력하고 있으나,
새로운 법률 및 규정의 제정이 당사가 예상하지 못한 형태로 도입되거나 기존 법률 및 규정에 대한 해석이나 적용의 변경을 수반하는 경우 당사 서비스가 제한되거나 잠재적인 시장의 규모가 제한될 수 있습니다.

게임 시장은 산업에 대한 정부의 규제 여부와 강도에 따른 영향을 받아 왔습니다. 게임산업의 사회문화적 영향력이 커지면서 게임산업에 대한 커다란 관심과 함께 사회적인 비판여론 또한 커져가고 있는 상황입니다. 이러한 비판 여론들은 향후 규제 등을 통해 실현될 가능성이 존재하며 법률적인 규제여부와 강도에 따라 당사의 영업환경에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 게임과 관련된 기본법은 게임물의 등급분류 등을 다루는 '게임산업 진흥에 관한 법률'(2006년 제정)이 있습니다. 이외에도 규제와 관련하여 밀접한 영향을 받고 있는 법은 청소년보호법(1997년 제정)과 지속적으로 발의 되고 있는 게임중독과 관련된 법안들입니다.

신고서 제출일 현재 게임관련 규제의 주요 현황은 다음과 같습니다.

[게임 관련 주요 규제]

구분
내용
주무부처

게임물 등급분류

(게임산업법)

－ 게임을 제작 또는 배급하기 전에 게임물관리위원회 또는 자체등급분류사업자로 지정 받은 자로부터 사전
 등급분류 의무

문화체육관광부

셧다운제

(청소년보호법)

－ 만 16세 미만 청소년은 밤 12시부터 오전 6시까지 게임 접속 불가

－ 셧다운제는 원칙적으로 'PC 온라인 게임'에만 적용
 (단, '콘솔 게임'이 정보통신망을 통하여 유료(게임물의 이용을 위해 어떤 방식으로든 추가적인 비용이 요구
 되는 경우)로 제공되는 경우에는 적용)

－ 정부가 2년마다 적용 대상 게임물 재검토(2021.04.21 기존 적용 범위를 2년 간 유지하기로 결정)

여성가족부

게임 과몰입중독
예방 조치

(게임산업법)

－ 게임물 관련사업자의 게임과몰입과 중독을 예방하기 위하여 과도한 게임물 이용 방지 조치 의무 이행해야 함

－ 적용 대상 게임물의 범위는 '셧다운제'와 동일함

－ 대표적으로 회원 가입 시 실명, 연령 및 본인 확인 의무, 청소년 가입 시 법정대리인의 동의 확보, 청소년 본인
 또는 부모 등 법정대리인의 요청 시 게임물 이용방법, 게임물 이용시간 등을 제한할 수 있는 이른바 '선택적
 셧다운제'가 있음. 여기서 청소년은 만 18세 미만의 자에 고등학생을 포함함

문화체육관광부

청소년 보호

(청소년보호법)

－ 게임물이 청소년유해매체물로 지정 및 고시되는 경우 해당 게임물에 청소년유해표시를 하여야 하며, 해당
 게임물을 판매하거나 그 이용에 제공하기 위하여는 나이 및 본인 여부를 확인하고 청소년에게 판매 또는
 이용하도록 제공해서는 아니 됨

－ 정보통신서비스 제공자 중 일일 평균 이용자 수, 매출액 등이 일정한 기준에 해당하고 청소년유해매체물을
 제공 및 매개하는 자는 청소년 보호 책임자를 지정해야 함.

여성가족부 /

방송통신위원회

소비자 보호 규제

(민법, 전자상거래법,
표시광고법 등

－ 통신판매업자는 19세 미만의 미성년자와 거래할 때에는 법정대리인의 동의가 없을 시 민법상 규정된 취소권에
 따라 해당 거래를 취소할 수 있다는 점을 고지하여야 함

－ 통신판매업자는 전자상거래법상 일정한 예외에 해당하지 아니하는 이상 원칙적으로 소비자에게 계약내용에
 관한 서면을 받은 날로부터 7일 이내에 청약철회권을 보장하여야 함.

－ 표시광고의 공정화에 관한 법률('표시광고법') 및 전자상거래법상 사업자는 거짓, 기만, 과장된 표시ㆍ광고로
 소비자를 유인하거나 소비자와 거래해서는 아니 됨.

공정거래위원회 /

방송통신위원회

개인정보 규제

(개인정보보호법)

－ 개인정보를 수집 및 이용하거나 제3자에게 제공하려는 경우에는 법에서 정하는 사항을 정보주체에게 알리고,
 각 동의를 받아야 하며, 이용자가 동의를 철회한 경우에는 지체없이 수집된 개인정보를 복구 및 재생할 수
 없도록 파기하는 등 필요한 조치를 하여야 함

－ 법에서 정하는 사항들을 포함한 개인정보처리방침을 수립하고 공개하여야 함

－ 개인정보가 분실, 도난, 유출, 위조, 변조 또는 훼손되지 않도록 안전성 확보에 필요한 기술적ㆍ관리적 및
 물리적 조치를 하여야 함

개인정보보호
위원회

확률형 아이템 자율규제

－ 한국게임산업협회에서 자율적으로 확률형 게임 아이템의 종류와 구성 비율, 획득 확률 등을 공개해 게임
 이용자들의 과소비를 방지하도록 하고, 모니터링을 통한 미준수 게임 개발사 매월 공표

-

청소년 결제한도

－ PC 온라인게임과 관련하여 청소년의 온라인 결제한도를 매월 7만원으로 제한하는 것으로 실무상 게임물관리
 위원회가 게임물 등급분류 시 결제한도를 확인하는 방식으로 규제함

문화체육관광부

모바일 게임을 제외한 국내 온라인 게임의 경우 청소년 게임 7만원의 월 최대결제한도 제한이 걸려있는 등 각종 규제가 존재합니다. 성인의 경우 월 최대결제한도가 50만원이었으나, 2019년 6월 문화체육관광부가 이를 폐지하였습니다. 한편, 게임을 4대 중독물질로 규정하려고 했던 중독 예방 ·관리 및 치료를 위한 법률안 등은 19대 국회의 임기만료로 폐기되었습니다.
청소년의 과몰입을 예방하기 위한 제한조치 및 강제적/선택적 셧다운제는 현재 온라
인 PC 게임 및 특정 콘솔게임(정보통신망을 통하여 유료로 적용되는 콘솔 게임)에만 적용되고 있습니다. 그러나, 정부가 2년마다 셧다운제의 적용범위를 검토하고 있으므로 향후 스마트폰 및 태블릿용 모바일 게임 역시 해당 규제의 적용을 받을 수 있으며, 이는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한, 2021년 언론에서 확률형 아이템에 대해 집중적으로 보도함에 따라 사회적으로 확률형 아이템 규제에 대한 관심도가 높은 상황입니다. 이에 따라 최근에는 게임의 사행성을 줄이고, 과소비를 억제하고자 확률형 아이템의 종류와 구성비율, 획득확률 등을 '게임물내용정보'에 넣어 공개하도록 의무화하는 '게임산업진흥에 관한 법률' 일부 개정안 및 전부 개정안이 발의됐습니다. 만약 상기에서 언급된 규제들이 법안으로 적용된다면 게임산업에 적지 않은 부정적인 영향을 줄 것으로 보입니다.

당사는 위와 같은 게임 산업에 대한 규제 외에도, 정부에서 규제가 제정되거나 개정될 경우 이를 적극적으로 수용해 협조할 계획이며, 규제가 허용하는 범위 내에서 합법적인 사업을 진행하고자 노력하고 있습니다. 당사는 앞으로도 건전한 게임 문화가 정착되어 게임 산업에 대한 인식이 보다 개선될 수 있도록 노력할 계획입니다.

당사는 북미, 유럽, 대만, 일본, 러시아, 남미에서도 게임을 런칭하였습니다. 국내를 포함한 미국, 유럽 및 일본 등에서는 개인 정보의 수집, 저장 및 사용에 대한 개인정보보호 관련 법률를 시행하고 있습니다. 한편, 국내를 포함한 아시아 국가에서는 과도한 게임 플레이로부터 미성년자를 보호하기 위한 법률과 규정이 제안되거나 채택되고 있으며 당사가 추후 진출 예정인 중국을 포함한 다수의 국가에서는 정부가 게임의 내용을 검열하거나 금지하는 법률을 시행하고 있습니다.

당사는 게임 산업의 건전한 발전을 위해 관련 법규 등을 준수하고 규제가 허용하는 범위 내에서 안정적으로 게임산업을 지키기 위해서 노력하고 있으나, 이와 같이 새로운 법률 및 규정의 제정이 당사가 예상하지 못한 형태로 도입되거나 기존 법률 및 규정에 대한 해석이나 적용의 변경을 수반하는 경우 당사 서비스가 제한되거나 잠재적인 시장의 규모가 제한될 수 있습니다.

[마. 해외 시장 진출 관련 위험]

당사는 현재 국내 서비스와 함께 북미, 유럽, 일본, 러시아, 대만, 남미 등 세계 무대로의 진출을 지속하고 있습니다.

그
러나,

전세계적
으로 게
임을 서
비스하고 영업활동을 확장하기 위해서는 많은 시간과 인적 자원이 요구되고, 현지 시장의 언어, 문화, 관습, 법적 및 규제 환경, 상권 등을 고려해야 하는 어려움이 있습니다.
중국의 경우 한국 기업이 게임을 서비스 하기 위해서는 허가권인 판호를 받아야 하는데, 사드(THAAD) 이슈가 발생한 이후부터 2020년 말까지 약 4년 간 한국 게임사의 게임에 판호 발급을 중단했었습니다. 또한,
2021년 4월 30일 게임 판호 발급을 위한 새로운 심사기준을 발표하였으며, 향후 한국 게임사들의 작품이 신규 심사기준을 통과하는 데 많은 어려움이 발생할 수 있습니다. 한편, 당사는 2021년 06월 28일 중국으로부터 '검은사막 모바일' 판호를 발급받았으며, 중국 현지 파트너를 통해 현지화 작업 이후 중국에서 서비스를 진행할 예정입니다. 당사는
글로벌 사업 확장을 위해 상당한 자금과 자원을 투자하였으며 앞으로도 지속적인 투자를 집행할 예정이나, 해외 시장에서 성공 여부는 보장할 수 없습니다. 향후 해외 시장에서 확장, 운영에 실패하는 경우에는 당사 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 현재 국내 서비스와 함께 북미, 유럽, 일본, 러시아, 대만, 남미 등 세계 무대로의 진출을 지속하고 있습니다. 또한, 2021년 2월 당사 자회사인 CCP게임즈의 신작 'EVE Echoes'가 외자판호를 받아 중국 서비스를 위한 준비를 갖춰나가고 있으며, '검은사막 모바일'도 2021년 06월 28일 중국 판호를 발급 받았습니다. 당사는 '검은사막' 온라인과 콘솔 등 다른 플랫폼의 중국 판호 발급도 기대하고 있으며, 향후 중국을 포함한 서비스 국가를 추가로 확장하는 등 적극적으로 해외 사업 규모를 확대할 계획입니다. 당사의 2021년 1분기 연결기준 국외에서 발생한 영업수익의 전체의 77.9%를 차지하고 있으며, 최근 3개년 게임매출의 지역별 정보는 아래와 같습니다.

[게임매출의 지역별 정보]

(단위: 천원)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

국내
22,194,249
31,924,764
111,058,519
156,535,619
260,912,496

국외
78,351,305
100,931,455
373,253,030
377,133,588
143,851,496

- 미주/유럽
49,361,264
55,357,806
213,897,529
144,962,439
56,337,721

- 아시아
28,292,701
44,994,062
156,361,256
229,608,359
87,031,545

- 기타지역
697,340
579,587
2,994,245
2,562,790
482,230

합계
100,545,554
132,856,219
484,311,549
533,669,207
404,763,992

국외 매출 비중
77.9%
76.0%
77.1%
70.7%
35.5%

자료 : 2021년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

그러나, 당사가 사업 확장을 시도하는 현지 시장에 경쟁사가 출현할 경우 해외 시장 내 사업 확장이 제한될 수 있습니다. 또한, 당사가 전세계적으로 게임을 서비스하고 영업활동을 확장하기 위해서는 많은 시간과 인적 자원이 요구되며, 현지 시장의 언어, 문화, 관습, 법적 및 규제 환경, 상권 등을 고려해야 하는 어려움이 있습니다. 당사는 글로벌 사업 확장을 위해 상당한 자금과 자원을 투자하였으며 앞으로도 지속적인 투자를 집행할 예정이나, 해외 시장에서 성공 여부는 보장할 수 없습니다.

또한, 해외 사업은 하기와 같은 위험이 존재하고 국내와는 다른 새로운 리스크에 노출될 수 있습니다.

- 서비스 지역 세법, 회계운영, 인프라 구축 비용 등 갑작스런 변동 및 비용 증가

- 일부 지역 정치, 경제적 불안정성에 따른 게임 유저 유입 저해 (특히 신규게임)

- 해외 각국 내 상이한 결제 시스템이 초래하는 유저 불편 및 이해 따른 부정적 영향

- 언어와 문화적 차이로 인한 오해 및 거부감 등 해외 지역에서의 운영 장애

- 확장 대상 지역의 정보통신 인프라 차이에 의한 게임 서비스 어려움
- 특정 시장에서 강력한 입지를 확보하고 있는 현지 게임 개발사와의 경쟁 심화
- 현지 시장에서 유능한 인재 모집 및 채용, 그리고 당사의 기업문화 유지

한편, 해외 게임 시장 중 중국 게임 시장은 2019년 기준 349억 달러로 미국에 이어 2위의 시장 규모를 형성하고 있으며, 특히, 모바일 게임 시장은 204억 달러 규모의 시장으로 전세계 최대 수준입니다.

[2019년 전 세계 게임 시장 국가별 점유율]

(단위: 백만 달러, %)

순위

세계 게임 시장
모바일 게임 시장

국가

시장 규모

비중

국가

시장 규모

비중

1

미국

37,523

20.1

중국

20,443

27.9

2

중국

34,906

18.7

미국

11,344

15.5

3

일본

21,989

11.8

일본

11,138

15.2

4

영국

11,730

6.3

한국

6,640

9.1

5

한국

11,611

6.2

독일

2,908

4.0

6

프랑스

8,957

4.8

영국

2,156

2.9

7

독일

8,799

4.7

프랑스

1,488

2.0

8

이탈리아

4,615

2.5

이탈리아

1,295

1.8

9

캐나다

3,706

2.0

캐나다

1,231

1.7

10

스페인

3,596

1.9

스페인

973

1.3

이하

기타

39,059

20.9

기타

13,662

18.6

자료 : 2020 대한민국 게임백서

그러나, 한국 기업이 중국에서 게임을 서비스 하기 위해서는 중국 중앙선전부로부터 판호를 받아야합니다. 판호란 유료로 게임을 서비스할 수 있는 허가권을 의미하는데, 사드(THAAD) 이슈가 발생한 이후 2017년 1분기부터 2020년 말까지 약 4년 간 한국 게임사의 게임에 판호 발급을 중단했었습니다. 그 후 2020년 12월 컴투스의 '서머너즈 워: 천공의 아레나'와 핸드메이드의'룸즈: 풀리지 않는 퍼즐' 2개의 게임에 대해 판호 발급이 이루어졌으나, 그 후 현재까지 다시 판호 발급이 중단되어 있는 형국입니다. 

또한, 2021년 4월 30일 중국 공산당의 중앙위원회 선전부는 향후 게임 판호 발급을 위한 새로운 심사기준을 발표하였습니다. 중국 내에서 게임 서비스를 위해서는 해당 심사를 통과해야 하며 체점 세칙은 '관념지향', '원조창작', '제작품질', '문화적 의미', '개발정도'라는 5가지 항목입니다. 항목별 최고점은 5점이며 평균 3점 이상을 받아야지만 판호 발급 가능성이 생기는 형식입니다. 이 중 한 항목에서 0점을 부여받게 되면 과락처리되어 심사를 통과하지 못하게 됩니다. 특히, 심사 기준 중 '관념지향'의 평가 세부 항목에는 사회주의 핵심 가치관이 명시되어 있으며,'문화적 의미'에서는 중국의 우수한 문화를 전파하고 홍보할 수 있는지 여부를 평가하고 있습니다. 이에 따라 향후 한국 게임사들의 작품이 신규 심사기준을 통과하는 데 많은 어려움이 발생할 수 있으며, 당사가 개발한 게임의 중국 출시 일정 역시 신규 심사기준으로 인해 지연되거나 철회될 가능성이 있습니다.

한편, 당사는 2021년 06월 28일 중국으로부터 '검은사막 모바일' 판호를 발급받았습니다. '검은사막 모바일'은
현지화 작업 이후 중국 현지 파트너를 통해 서비스를 진행할 예정입니다. '검은사막 모바일'은 중국 최대의 게임 사이트인 '17173'에서 모바일 게임 기대순위 3위에 오른만큼 당사는 현지에서 준수한 성과를 거둘 것으로 기대하고 있습니다.

당사는 해외 시장 진출에 충분한 검토 및 전략을 수립하며 해외 시장 진출을 더 정밀하게 운영하기 위해 노력하고 있으며, 대만, 러시아 등 게임 시장이 전반적으로 확장되지 않은 지역과 미국 등 MMORPG 장르의 게임이 상대적으로 비주류인 해외 시장에서 성공적인 운영을 해왔습니다. 또한, 당사는 2021년 06월 28일 발급받은 '검은사막 모바일' 판호 이외에도 다른 게임들의 중국 지역 서비스 진행을 목표로 새로운 판호 발급 심사기준에 부합하기 위하여 노력할 계획입니다. 그러나 해외 시장에서 상기와 같은 이유로 확장, 운영에 실패하는 경우에는 당사 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[바. 게임이용자 이탈 등에 따른 위험]

게임시장에서는 매년 수많은 게임들이 신규로 출시되고 있으며,
기존 게임이 업데이트 부재 등 새로운 콘텐츠를 제공할 수 없는 경우 게임 이용자들은 새롭게 출시되는 게임으로 이동할 수 있습니다. 이러할 경우
기존 게임의 라이프 사이클은 짧아지게 되며, 기존 게임에서 발생하는 매출액 또한 감소할 수 있습니다. 당사는 출시하는 게임들의 흥행 성공율이 높아서 성장성과 안정성을 동시에 확보하고 있다고 판단되나,
지속적으로 흥행게임을 출시하지 못하거나 기존 게임 업데이트에 실패하여 이용자의 이탈이 발생하면 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 게임 이용자들은
시간이 지남에 따라 더 매력적이고 새로운 유형의 게임을 선호하게 되고 타 게임 타이틀의 출시 등으로 기존 게임에서 이탈할 수 있으며 과금액을 감소시킬 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

게임 회사들은 불특정 다수의 게임 이용자들을 대상으로 게임을 서비스하고 있습니다. 게임 이용자들은 이러한 게임을 구매하여 사용하거나, 게임 속에서 게임 플레이에 도움이 되는 아이템 등을 구매하게 되는데, 게임회사들은 이를 통해 수익을 창출합니다. 그러나 게임시장에서는 매년 수많은 게임들이 신규로 출시되고 있으며, 기존 게임이 업데이트 부재 등 새로운 콘텐츠를 제공할 수 없는 경우 게임 이용자들은 새롭게 출시되는 게임으로 이동할 수 있습니다. 이러할 경우 기존 게임의 라이프 사이클은 짧아지게 되며, 기존 게임에서 발생하는 매출액 또한 감소할 수 있습니다.

당사는 2014년 출시한 검은사막 온라인, 2018년 출시한 검은사막 모바일 등을 바탕으로 중국을 제외한 전세계 주요 국가에서 인기를 얻고 있습니다. 당사는 게임 진행에 다양한 캐릭터의 레벨과 배경스토리를 포함하여 이용자들로 하여금 긴 시간의 게임플레이를 하게 하고, 지속적인 업데이트를 통해 이용자의 흥미를 유지하여 오래도록 이용하도록 하고 있습니다. 당사는 2019년 3월 검은사막 콘솔 버전도 런칭하는 등 검은사막 IP를 다양한 플랫폼으로 개발함으로써 콘텐츠의 수명을 연장하고 있습니다.

온라인게임의 과금 정책에는 크게 패키지 판매, 정액제, 정량제, 부분유료화 (아이템유료화) 방식이 있습니다. 이 중 부분유료화 방식은 게임 플레이 자체는 무료이지만 타 유저들보다 더욱 빠른 성장을 가능하게 하는기능성 아이템이나 캐릭터의 차별을 줄 수 있는 커스터마이징 아이템 등을 판매하는 방식입니다. 당사의 '검은사막'은 한국, 일본, 러시아의 경우 부분유료화 방식으로 게임을 서비스하고 있습니다. 당사는 이용자들이 게임을 더 재미있고 원활하게 하기 위한 환경을 제공하고 그 안에서 이용자들로 하여금 게임 내 아이템을 구매하도록 하여 결제를 유도하는 것으로 매출을 발생시키고 있습니다. 개별 이용자마다 성향이 달라 특정 이용자는 결제를 통해 게임을 쉽고 빠르게 즐기길 원하는 반면, 다른 이용자의 경우는 결제하지 않고 오랜 시간이 걸리더라도 무료로 즐기길 원하는 경우도 있습니다. 게임 내 아이템 구매를 위해 결제하는 이용자를 과금유저라 하고 무료로 즐기는 이용자를 비과금유저라 하는데, 당사는 비과금유저를 과금유저로 전환토록 하고 과금유저에 대해서는 지속적인 과금을 하도록 게임 내 다양한 방법을 사용하고 있습니다. 또한, 비과금유저의 과금을 유도하기 위해 할인을 실시하거나 일시적인 무료 행사 등으로 추후 과금유저로의 전환을 유도하는 등의 프로모션을 실시하기도 합니다.

상기와 같이 당사는 출시하는 게임들의 흥행 성공율이 높아서 성장성과 안정성을 동시에 확보하고 있다고 판단되나, 지속적으로 흥행게임을 출시하지 못하거나 기존 게임 업데이트에 실패하여 이용자의 이탈이 발생하면 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 게임의 아이템이 가치가 없어지거나 게임 내 프로모션 활동이 효과적이지 못하여 과금유저의 지속적인 아이템 구매가 감소하는 경우에도 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 게임을 플레이하는 이용자들은 시간이 지남에 따라 더 매력적이고 새로운 유형의 게임을 선호하게 되고 타 게임 타이틀의 출시 등으로 기존 게임에서 이탈할 수 있으며 과금액을 감소시킬 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사. 지적재산권(IP) 침해 관련 위험]

게임사업을 영위하기 위해서는 타 지적재산권을 침해하지 않으면서 기술과 노하우를 이용하여 게임을 개발할 수 있는 능력이 요구됩니다. 당사 게임 '검은사막'의 장르인 MMORPG의 경우 현재 서비스중인 대부분의 게임이 과거의 수많은 MMORPG 게임들이 발전시켜온 장르적 특성과 유사한 형태를 띄고 있고 범용화된 게임구조를 가지고 있기 때문에 더 민감할 수 있습니다. 당사는
상용화된 개발엔진을 사용하지 않고 독자 개발엔진을 사용하고 있기 때문에 타 게임사에서 당사의 개발엔진을 사용하는 것은 불가능하며, 당사 외의 장소에서 개발상의 복제 및 수정을 하는 것은 원천적으로 불가능합니다. 그러나
제3자가 당사 소유의 IP를 침해하거나 당사가 침해하였다고 주장하는 경우, 게임산업의 특성상 지적 재산권으로 보호받는 범위의 경계가 애매하기 때문에 입증이 어려울 수 있으며 이러한 불확실성은 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

게임은 프로그램, 영상, 어문, 미술, 음향저작물 등 다양한 콘텐츠가 종합적으로 융합된 콘텐츠로서 저작권법의 보호를 받습니다. 이에 따라 게임사업을 영위하기 위해서는 타 지적재산권을 침해하지 않으면서 기술과 노하우를 이용하여 게임을 개발할 수 있는 능력이 요구됩니다. 당사 게임 '검은사막'의 장르인 MMORPG의 경우 현재 서비스중인 대부분의 게임이 과거의 수많은 MMORPG 게임들이 발전시켜온 장르적 특성과 유사한 형태를 띄고 있고 범용화된 게임구조를 가지고 있기 때문에 더 민감할 수 있습니다.

[
특허, 실용신안 및 상표 등 지적재산권 현황
]

번호

구분

내용

출원일

등록일

적용제품

주무관청

1
저작권
"검은사막" 컴퓨터프로그램
14.12.15
16.12.28
자사제품
한국저작권 위원회

2
상표권 제9류
"黑い砂漠Black Desert"상표
14.10.15
15.02.27
자사제품
일본특허청

3
상표권 제35류
"黑い砂漠Black Desert"상표
14.10.15
15.02.27
자사제품
일본특허청

4
상표권 제38류
"黑い砂漠Black Desert"상표
14.10.15
15.02.27
자사제품
일본특허청

5
상표권 제41류
"黑い砂漠Black Desert"상표
14.10.15
15.02.27
자사제품
일본특허청

6
상표권 제42류
"黑い砂漠Black Desert"상표
14.10.15
15.02.27
자사제품
일본특허청

7
상표권 제41, 42류
"PEARL ABYSS" 상표
14.12.10
15.09.15
자사제품
특허청

8
상표권 제41, 42류
"검은사막"상표
14.12.10
15.09.15
자사제품
특허청

9
상표권 제41, 42류
"BLACK DESERT"상표
14.12.10
15.09.15
자사제품
특허청

10
상표권 제9류
"PEARL ABYSS" 상표
14.12.10
15.10.30
자사제품
특허청

11
상표권 제9류
"검은사막"상표
14.12.10
15.10.30
자사제품
특허청

12
상표권 제9류
"BLACK DESERT"상표
14.12.10
15.10.30
자사제품
특허청

13
상표권 제9류
"BLACK DESERT"상표
15.03.27
16.05.24
자사제품
미국특허청 (USPTO)

14
상표권 제9류
"PEARL ABYSS" 상표
15.03.27
16.05.24
자사제품
미국특허청 (USPTO)

15
상표권 제41류
"BLACK DESERT"상표
15.04.02
16.06.21
자사제품
미국특허청 (USPTO)

16
상표권 제41류
"PEARL ABYSS" 상표
15.04.02
16.06.07
자사제품
미국특허청 (USPTO)

17
상표권 제9,16,41,42류
"BLACK DESERT"상표
15.06.01
15.12.16
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

18
상표권 제9,41,42류
"PEARL ABYSS" 상표
15.06.01
15.12.16
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

19
상표권 제9,41,42류
"珍艾碧絲"상표
15.06.01
15.12.16
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

20
상표권 제9,16,41,42류
"黑色沙漠"상표
15.06.01
15.12.16
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

21
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
15.08.17
15.12.14
자사제품
유럽상표청 (OHIM)

22
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.01.29
자사제품
인도상표청

23
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.01.09
자사제품
호주상표청

24
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.07.11
자사제품
필리핀상표청

25
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.06.27
자사제품
콜롬비아상표청

26
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
19.04.01
자사제품
이스라엘상표청

27
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.07.18
자사제품
멕시코상표청

28
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.01.04
자사제품
뉴질랜드상표청

29
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.03.08
자사제품
싱가포르상표청

30
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.11.08
자사제품
터키상표청

31
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.08.30
자사제품
베트남상표청

32
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
-
자사제품
아제르바이잔상표청

33
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.12.21
자사제품
캄보디아상표청

34
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.04.13
자사제품
러시아상표청

35
상표권 제9, 42류
"검은사막 MOBILE"상표
17.08.18
18.06.21
자사제품
특허청

35-1
상표권 제41류
"검은사막 MOBILE"상표
17.08.18
18.09.14
자사제품
특허청

36
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.10.19
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

37
상표권 제9류
"BLACK DESERT"상표
17.10.20
18.10.10
자사제품
말레이시아상표청

37-1
상표권 제41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.10.20
19.08.21
자사제품
말레이시아상표청

38
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.11.24
19.06.07
자사제품
태국상표청

39
상표권 제9, 41, 42류
"검은사막 모바일"상표
18.01.09
18.06.08
자사제품
특허청

40
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
18.01.26
20.05.22
자사제품
인도네시아상표청

41
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
18.09.28
자사제품
특허청

42
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.04.02
자사제품
호주상표청

43
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
-
자사제품
중국상표청

44
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.10.24
자사제품
콜롬비아상표청

45
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.06.02
자사제품
이스라엘상표청

46
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.03.11
자사제품
인도상표청

47
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.10.03
자사제품
일본상표청

48
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
20.04.02
자사제품
캄보디아상표청

49
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
-
자사제품
멕시코상표청

50
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.01.29
자사제품
뉴질랜드상표청

51
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.10.17
자사제품
필리핀상표청

52
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.03.19
자사제품
싱가포르상표청

53
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
18.12.20
자사제품
터키상표청

54
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.03.26
자사제품
미국상표청

55
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.07.18
자사제품
베트남상표청

56
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
-
자사제품
아제르바이젠상표청

57
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.05.13
자사제품
러시아상표청

58
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
18.09.19
자사제품
유럽상표청 (EUIPO)

59
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
18.05.18
자사제품
태국상표청

60
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.05.18
19.02.07
자사제품
말레이시아상표청

61
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
-
자사제품
인도네시아상표청

62
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

63
상표권 제9,41,42류
“붉은사막” 상표
18.08.27
19.05.20
자사제품
특허청

64
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.08.27
19.05.20
자사제품
특허청

65
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.10.31
자사제품
미국상표청

66
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.04.25
자사제품
러시아상표청

67
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.01.23
자사제품
영국상표청

68
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.06.24
자사제품
인도상표청

69
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
20.04.09
자사제품
일본상표청

70
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
-
자사제품
중국상표청

71
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.11.14
자사제품
베트남상표청

72
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
20.04.09
자사제품
캄보디아상표청

73
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
-
자사제품
필리핀상표청

74
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.04.30
자사제품
싱가포르상표청

75
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.09.03
자사제품
이스라엘상표청

76
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
-
자사제품
아제르바이젠상표청

77
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.04.30
자사제품
터키상표청

78
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.06.18
자사제품
호주상표청

79
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.03.12
자사제품
뉴질랜드상표청

80
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
-
자사제품
멕시코상표청

81
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.07.05
자사제품
콜롬비아상표청

82
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.11
19.01.25
자사제품
유럽상표청 (EUIPO)

83
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.11
-
자사제품
태국상표청

84
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.12
-
자사제품
말레이시아상표청

85
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.12
-
자사제품
인도네시아상표청

86
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.13
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

87
상표권 제9,16,28,41,42류
“黑色沙漠 MOBILE” 상표
18.07.25
19.04.01
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

88
상표권 제9,16,28,41,42류
“黑色沙漠 MOBILE WORLD CLASS MMORPG” 상표
18.07.25
19.04.01
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

89
상표권 제9,41,42류
“黑い砂漠 MOBILE” 상표
18.12.03
19.11.05
자사제품
일본상표청

90
상표권 제9,41류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표 (권리이전등록)
17.12.14
18.11.29
자사제품
특허청

91
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
20.02.13
자사제품
호주상표청

92
상표권 제9,41류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
-
자사제품
중국상표청

92-1
상표권 제9류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.10.12
20.12.21
자사제품
중국상표청

93
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
20.05.14
자사제품
콜롬비아상표청

94
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
19.08.14
자사제품
영국상표청

95
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
20.04.23
자사제품
이스라엘상표청

96
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
19.03.14
자사제품
인도상표청

97
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
20.07.16
자사제품
일본상표청

98
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
20.04.17
자사제품
캄보디아상표청

99
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
-
자사제품
멕시코상표청

100
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
19.10.01
자사제품
뉴질랜드상표청

101
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
19.09.26
자사제품
필리핀상표청

102
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
19.12.02
자사제품
싱가포르상표청

103
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
20.01.16
자사제품
터키상표청

104
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
-
자사제품
미국상표청

105
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
20.06.11
자사제품
베트남상표청

106
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
-
자사제품
아제르바이젠상표청

107
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
19.12.19
자사제품
러시아상표청

108
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.13
19.07.19
자사제품
유럽상표청

109
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.27
-
자사제품
태국상표청

110
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.19
-
자사제품
인도네시아상표청

111
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.20
20.06.20
자사제품
말레이시아상표청

112
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.12
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

113
특허권
“온라인 게임 제공방법 등” 발명
19.03.07
20.04.22
자사제품
특허청

114
상표권 제9,16,41류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.27
-
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

114-1
상표권 제28,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.27
20.01.01
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

115
상표권 제9,16,28,41,42류
“神話” 상표
19.03.27
-
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

116
상표권 제9,41,42류
“BLACK DESERT MOBILE” 상표
19.04.26.
19.07.19
자사제품
영국상표청

117
상표권 제9,41,42류
“그림자 전장” 상표
19.10.11.
20.11.24
자사제품
특허청

118
상표권 제9,41,42류
“섀도우 아레나” 상표
19.10.11.
20.11.24
자사제품
특허청

119
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
20.11.24
자사제품
특허청

120
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
20.10.01
자사제품
호주상표청

121
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
20.09.24
자사제품
콜롬비아상표청

122
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
20.03.06
자사제품
영국상표청

123
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
이스라엘상표청

124
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
인도상표청

125
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
일본상표청

126
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
캄보디아상표청

127
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
멕시코상표청

128
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
20.05.21
자사제품
뉴질랜드상표청

129
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
필리핀상표청

130
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
20.06.25
자사제품
싱가포르상표청

131
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
터키상표청

132
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
20.09.09
자사제품
미국상표청

133
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
베트남상표청

134
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
아제르바이젠상표청

135
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
20.06.11
자사제품
러시아상표청

136
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
유럽상표청

137
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
태국상표청

138
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
말레이시아상표청

139
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
인도네시아상표청

140
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

141
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.12.
-
자사제품
중국상표청

142
상표권 제9,41,42류
“플랜 8” 상표
19.11.06.
20.09.11
자사제품
특허청

143
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.09.11
자사제품
특허청

144
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.06.17
자사제품
호주상표청

145
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.08.26
자사제품
콜롬비아상표청

146
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.08.18
자사제품
영국상표청

147
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.09.02
자사제품
이스라엘상표청

148
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
인도상표청

149
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
일본상표청

150
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
캄보디아상표청

151
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
멕시코상표청

152
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.05.08
자사제품
뉴질랜드상표청

153
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
필리핀상표청

154
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.06.07
자사제품
싱가포르상표청

155
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
터키상표청

156
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
미국상표청

157
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
베트남상표청

158
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
아제르바이젠상표청

159
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
러시아상표청

160
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
캐나다상표청

161
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.02.21
자사제품
유럽상표청

162
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
태국상표청

163
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
말레이시아상표청

164
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
인도네시아상표청

165
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

166
상표권 제9,16,28,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.04.20
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

167
상표권 제9,16,28,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.11.06.
20.04.09
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

168
상표권 제9,16,28,41,42류
“影子戰場” 상표
19.11.06.
20.04.08
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

169
상표권 제9,16,28,41,42류
“Crimson Desert” 상표
19.11.06.
20.04.09
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

170
상표권 제9,16,28,41,42류
“赤血沙漠” 상표
19.11.06.
20.04.08
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

171
상표권 제9,16,28,41,42류
“紅色沙漠” 상표
19.11.06.
20.04.08
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

172
상표권 제9,16,28,41,42류
“8 號計劃” 상표
19.11.06.
20.04.20
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

173
상표권 제9,41,42류
"影の戦場" 상표
19.11.06.
-
자사제품
일본상표청

174
상표권 제9,41,42류
“プランエイト” 상표
19.11.06.
-
자사제품
일본상표청

175
상표권 제9,41,42류
“紅の砂漠” 상표
19.11.06.
-
자사제품
일본상표청

176
상표권 제9,41,42류
“Shadow Arena” 상표
19.11.04.
20.04.06
자사제품
홍콩지식산권서

177
상표권 제9,41,42류
“影子戰場” 상표
19.11.04.
20.04.06
자사제품
홍콩지식산권서

178
상표권 제9,41,42류
“Plan 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
홍콩지식산권서

179
상표권 제9,41,42류
“8號計劃” 상표
19.11.06.
20.09.11
자사제품
홍콩지식산권서

180
상표권 제9,41,42류
“Crimson Desert” 상표
19.11.04.
20.04.06
자사제품
홍콩지식산권서

181
상표권 제9,41,42류
“赤血沙漠” 상표
19.11.04.
20.04.06
자사제품
홍콩지식산권서

182
상표권 제9,41,42류
"紅色沙漠" 상표
19.11.04.
20.04.06
자사제품
홍콩지식산권서

183
상표권 제9,16,28,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.04.20
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

184
상표권 제9,16,28,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.04.20
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

185
상표권 제9,16,28,41,42류
“多可比” 상표
19.11.06.
-
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

186
상표권 제9,41,42류
“도깨비” 상표
19.11.06.
20.12.29
자사제품
특허청

187
상표권 제9,41,42류
“도깨비”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
특허청

188
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.08.26
자사제품
특허청

189
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.08.26
자사제품
특허청

190
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
호주상표청

191
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.08.21
자사제품
콜롬비아상표청

192
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
영국상표청

193
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.09.02
자사제품
이스라엘상표청

194
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.10.23
자사제품
인도상표청

195
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
일본상표청

196
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
캄보디아상표청

197
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
멕시코상표청

198
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.05.07
자사제품
뉴질랜드상표청

199
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.12.11
자사제품
필리핀상표청

200
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.06.17
자사제품
싱가포르상표청

201
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
터키상표청

202
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.09.29
자사제품
미국상표청

203
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
21.01.12
자사제품
베트남상표청

204
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
아제르바이젠상표청

205
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
러시아상표청

206
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
캐나다상표청

207
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.03.06
자사제품
유럽상표청

208
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
태국상표청

209
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
말레이시아상표청

210
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
인도네시아상표청

211
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

212
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
호주상표청

213
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.09.04
자사제품
콜롬비아상표청

214
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
영국상표청

215
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.09.02
자사제품
이스라엘상표청

216
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
인도상표청

217
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
일본상표청

218
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
캄보디아상표청

219
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
멕시코상표청

220
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.05.07
자사제품
뉴질랜드상표청

221
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.12.14
자사제품
필리핀상표청

222
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.06.06
자사제품
싱가포르상표청

223
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.12.25
자사제품
터키상표청

224
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.09.29
자사제품
미국상표청

225
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
베트남상표청

226
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
아제르바이젠상표청

227
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
러시아상표청

228
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
캐나다상표청

229
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.03.06
자사제품
유럽상표청

230
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
태국상표청

231
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
말레이시아상표청

232
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
인도네시아상표청

233
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

234
상표권 제9,41,42류
“ドケビ” 상표
19.11.06.
-
자사제품
일본상표청

235
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
홍콩지식산관서

236
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
홍콩지식산관서

237
상표권 제9,41,42류
“多可比” 상표
19.11.06.
-
자사제품
홍콩지식산관서

238
상표권 제9,41,42류
"影子战场" 상표
19.10.24.
-
자사제품
중국상표청

239
상표권 제9,41,42류
"八号计划" 상표
19.10.24.
20.06.20
자사제품
중국상표청

240
상표권 제9,41,42류
"赤血沙漠" 상표
19.10.24.
-
자사제품
중국상표청

241
상표권 제9,41,42류
"红色沙漠" 상표
19.11.06.
-
자사제품
중국상표청

242
상표권 제9,41,42류
"DokeV" 상표
19.11.06.
-
자사제품
중국상표청

243
상표권 제9,41,42류
"DokeV" (도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
중국상표청

244
상표권 제9,41,42류
"多可比" 상표
19.11.06.
-
자사제품
중국상표청

245
상표권 제9,16,28,41,42류
"精靈現世" 상표
19.11.21.
20.04.20
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

246
상표권 제9,16,28,41,42류
"與怪同行" 상표
19.11.21.
20.04.20
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

247
상표권 제9,16,28,41,42류
"精靈都市" 상표
19.11.21.
20.04.20
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

248
상표권 제9,16,28,41,42류
"精靈世界" 상표
19.11.21.
-
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

249
상표권 제9,41,42류
"与怪同行" 상표
19.11.07.
20.10.30
자사제품
중국상표청

250
상표권 제9,41,42류
"精灵现世" 상표
19.11.08.
20.11.06
자사제품
중국상표청

251
상표권 제9,41,42류
"精灵世界" 상표
19.11.08.
-
자사제품
중국상표청

252
상표권 제9,41,42류
"精灵都市" 상표
19.11.08.
20.11.06
자사제품
중국상표청

253
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
19.12.27.
-
자사제품
특허청

254
상표권 제9,41류
“黑色沙漠 MOBILE” 상표
19.12.27.
20.11.14
자사제품
중국상표청

254-1
상표권 제42류
“黑色沙漠 MOBILE” 상표
19.12.27.
-
자사제품
중국상표청

255
저작인접권
ROCKSTAR(락스타) 음반
-
19.11.28
자사제품
한국저작권위원회

256
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
20.08.20
자사제품
호주상표청

257
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
콜롬비아상표청

258
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
영국상표청

259
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
이스라엘상표청

260
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
인도상표청

261
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
일본상표청

262
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
캄보디아상표청

263
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
멕시코상표청

264
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
20.09.01
자사제품
뉴질랜드상표청

265
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
필리핀상표청

266
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
20.09.18
자사제품
싱가포르상표청

267
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
터키상표청

268
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
20.09.22
자사제품
미국상표청

269
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
베트남상표청

270
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
아제르바이젠상표청

271
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
러시아상표청

272
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
캐나다상표청

273
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
20.05.25
자사제품
유럽상표청

274
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.08
-
자사제품
태국상표청

275
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
말레이시아상표청

276
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.09
-
자사제품
인도네시아상표청

277
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.06
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

278
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.09
20.07.08
자사제품
홍콩지식산권서

279
상표권 제9,16,28,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.14
20.06.30
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

주) 상기 지적재산권에 대한 권리는 모두 당사가 가지고 있습니다.

자료 : 2021년 1분기보고서

그러나 내용적으로는 각자의 게임이 새로운 IP를 창조해 내어 세계관부터 수천, 수만개에 달하는 퀘스트(게임에서 수행하는 의뢰)와 시나리오가 유기적인 관계를 띄고 일어나기 때문에 손쉽게 지적재산권을 침해하기가 쉽지 않은 편입니다. 대부분의 게임들이 역사적 인물, 신화, 소설 등에서 모티브를 얻어 제작하므로 타 경쟁사와 겹치는 부분이 존재하지만, 스토리텔링 방법이 다르며 무엇보다도 게임방법의 독창성 및 그래픽 디자인 등이 성공의 중요 요소이므로 당사의 지적 재산권 분쟁 가능성은 상대적으로 낮을 것으로 평가됩니다.

또한, 당사는 상용화된 개발엔진을 사용하지 않고 독자 개발엔진을 사용하고 있기 때문에 타 게임사에서 당사의 개발엔진을 사용하는 것은 불가능하며, 이에 따라 당사 외의 장소에서 개발상의 복제 및 수정을 하는 것은 원천적으로 불가능합니다.

이처럼 당사는 지적재산권 분쟁에 있어 당사 소유의 IP를 독자적으로 지키고 침해당하거나 침해할 가능성을 최대한 줄이는 노력을 기울여왔습니다. 그러나 제3자가 당사 소유의 IP를 침해하거나 당사가 침해하였다고 주장하는 경우, 게임산업의 특성상 지적 재산권으로 보호받는 범위의 경계가 애매하기 때문에 입증이 어려울 수 있으며 이러한 불확실성은 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[아. 해킹 또는 기타 부정행위 관련 위험]

전세계 모바일 게임 이용자가 증가하면서 모바일 게임사는 해킹 또는 기타 부정행위에 의한 문제에 직면하게 되었습니다. 당사는 의심되는 행위가 발생되는 계정을 지속적인 모니터링하여 부정적인 행위들에 대한 차단을 시도하고, 부정적인 방법으로 가상 머니 등을 취득하거나 게임 프로그램을 해킹하여 사적 이득을 취하는 경우 해당 계정을 정지시키는 등의 제재를 하고 있습니다. 그러나
해킹의 방법이 끊임 없이 진화함을 고려할 때, 이러한 활동들로 인해 해킹이나 부정행위를 원천적으로 차단하기는 어려울 수 있습니다. 만일 당사가 해킹이나 다른 부정행위에 의해 인가되지 않은 캐릭터의 사용이 증가하거나 기타 게임환경 조작을 통한 부정한 행위들을 효과적으로 막아내지 못한다면, 당사 게임 이용자들에게 당사 게임에 대한 신뢰도가 하락하고 게임 이용자 수가 감소할 것이며, 당사 게임에 대한 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

전세계 모바일 게임 이용자가 증가하면서 모바일 게임사는 해킹 또는 기타 부정행위에 의한 문제에 직면하게 되었습니다. 게임 내 아이템 구매 등에 사용할 수 있는 가상머니를 해킹이나 기타 부정행위를 통해 실제 비용을 지불하지 않고 부정적인 방법으로 취득한 일이 발생하기도 하며, 프로그램을 해킹하고 그것을 수정하여 게임 내에서 원래 작동하는 원리와 다른 행동을 유도하여 사적 이득을 취하고자 하는 경우가 있습니다. 게임 이용자는 제3자가 개발한 "해킹" 또는 기타 비인가 프로그램을 사용할 경우 다른 이용자를 상대로 유리한 상황에서 게임을 플레이할 수 있게 됩니다. 이에 대표적인 예시로는 RTS 장르 게임에서 밝혀지지 않은 구역을 자신만이 볼 수 있도록 밝혀 정보적 이득을 취하는 것 혹은 FPS 장르 게임에서 자동조준을 해주어 이득을 취하는 것이 있습니다.

또한, 당사를 포함한 게임회사는 유저들의 게임 내 소유물 등의 정보와 유저 가입시 제공받는 일부 개인정보를 서버를 통해서 저장 및 전송하며 이는 해킹, 악성코드, 바이러스 등의 위험에 노출되어 있습니다. 개인정보 암거래시장이 활성화됨에 따라 게임 시장에서는 해킹을 통해 개인정보를 탈취하고자 하는 시도 또한 증가하고 있습니다. 현재로서는 예상할 수 없는 해킹 사고 등이 발생할 경우, 당사는 해킹피해자들의 소송제기에 따른 손해배상책임 등의 의무가 발생할 수 있으며, 소송의 결과와 상관없이 업체 평판 하락 등 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 의심되는 행위가 발생되는 계정을 지속적인 모니터링하여 부정적인 행위들에 대한 차단을 시도하고, 부정적인 방법으로 가상 머니 등을 취득하거나 게임 프로그램을 해킹하여 사적 이득을 취하는 경우 해당 계정을 정지시키는 등의 제재를 하고 있습니다. 그러나 해킹의 방법이 끊임 없이 진화함을 고려할 때, 이러한 활동들로 인해 해킹이나 부정행위를 원천적으로 차단하기는 어려울 수 있습니다. 만일 당사가 해킹이나 다른 부정행위에 의해 인가되지 않은 캐릭터의 사용이 증가하거나 기타 게임환경 조작을 통한 부정한 행위들을 효과적으로 막아내지 못한다면, 당사 게임 이용자들에게 당사 게임에 대한 신뢰도가 하락하고 게임 이용자 수가 감소할 것이며, 당사 게임에 대한 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 해킹 등의 부정행위들이 당사 게임과 관련하여 발생하는 경우에는 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[자. 근로시간 단축으로 인한 신작 개발 지연 위험]

2018년 7월부터 시행된 개정된 근로기준법은 기존 주 68시간이던 근로시간을 52시간으로 단축하는 내용을 도입하였습니다.
게임업계에서는 업계의 특성상 신작 출시, 대규모 콘텐츠 업데이트를 할 경우 야근과 추가 근무가 불가피한 면이 있으나 당사는 변화된 근로환경에 대응하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
근로시간 단축으로 프로젝트 출시일이 연기되어 기대 대비 낮은 매출 기록, 실질적 손익 없는 지속적 비용 발생 등으로 사업 경쟁력 약화를 야기할 수 있는데, 이렇게 될 시 당사 사업의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한
인력 충원으로 인한 재무구조 및 손익구조 변동 가능성 또한 배제 할 수 없으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2018년 7월부터 시행된 개정된 근로기준법은 300명 이상 고용 사업장을 우선으로 기존 주 68시간이던 근로시간을 52시간으로 단축하는 내용을 도입하였습니다. 300명 미만의 사업자는 2020년 1월, 5명이상 50명 미만 기업은 2021년 7월부터 적용되며, 당사는 300명 이상의 사업장으로 2018년 7월부터 개정된 근로기준법에 의거한 주 52시간 근로시간을 적용받게 되었습니다.

규제안
내 용
발의주체
현재 상황
위반시 제재사항

주52시간
근로시간
단축
- 주당 법정 근로시간을 현행 68시간에서 52시간(법정근로 40시간+연장근로 12시간)으로 단축
- 300인 이상의 사업장과 공공기관 적용 (2018. 7. 1 시행)
- 50~299인 사업장(2020. 1. 1 시행)
- 5~49인 사업장(2021. 7. 1 시행)
고용
노동부
2018년 7월부터 시행 중
(6개월 간 계도기간)
2년 이하의 징역 또는 2천만원 이하의 벌금
양벌규정(사업주에게도 벌금형)

한편, 당사는 2021년 4월 고용노동부 근로감독 결과 당사 직원 1,135명 가운데 주 52시간 초과 근무를 한 직원 329명(29.0%)에 대하여 연장 근로 수당을 제대로 지급하지 않아 해당 위법 사항에 대하여 시정 지시를 내렸습니다.
당사는 이를 수용하여
2021년 4월
전·현직 임직원을 대상으로 초과근무에 대한 연장근로 수당 지급을 완료하였습니다. 또한 재발 방지 및 근로 환경 개선 위하여 직군별 표준, 선택, 탄력 근로 시간제를 정비하고 회사 근태 시스템을 개편하는 등 지속적인 점검을 이어가고 있습니다.

상기와 같이 게임업계에서는 업계의 특성상 신작 출시, 대규모 콘텐츠 업데이트를 할 경우 야근과 추가 근무가 불가피한 면이 있으나 당사는 변화된 근로환경에 대응하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 근로시간 단축으로 프로젝트 출시일이 연기되어 사업 경쟁력이 약화될 가능성이 있습니다. 신작 출시 지연은 기대 대비 낮은 매출 기록, 실질적 손익 없는 지속적 비용 발생 등으로 사업 경쟁력 약화를 야기할 수 있는데, 이렇게 될 시 당사 사업의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 인력 충원으로 인한 재무구조 및 손익구조 변동 가능성 또한 배제 할 수 없으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[차. 적절한 게임등급 획득의 불확실성]

당사가 게임을 출시하는 국가들은 게임 이용에 적합한 연령층, 폭력성, 선정성, 욕설 등의 포함 여부를 검토하여 적정 사용 연령층을 평가하고 게임 등급을 매깁니다. 당사의 게임이
특정 이유로 목표로 하지 않았던 등급을 받거나 게임의 기존 등급이 기존 계획과 다른 등급으로 변경되는 경우, 예를 들어 전체 연령층이 이용할 수 있도록 게임을 제작하였으나 성인 등급을 받거나 서비스 도중 성인 등급으로 변경되는 경우, 기존 이용자의 게임 이용이 감소할 수 있으며,
기존 이용자가 더 이상 게임을 이용할 수 없게 되면 기존 이용자는 해당 게임 내 아이템 구매를 위해 지불한 금액 환불을 요구할 수 있습니다. 당사의
게임 등급이 기존 계획과 다른 등급을 받는 경우 기존 이용자에게 부적절한 등급의 게임을 제공한 것으로 소송, 벌금 및 제재조치에 해당할 수 있으며 이는 당사 평판의 저하, 기존 이용자의 유지 및 신규 이용자 유치에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

당사가 게임을 출시하는 국가들은 게임 이용에 적합한 연령층, 폭력성, 선정성, 욕설 등의 포함 여부를 검토하여 적정 사용 연령층을 평가하고 게임 등급을 매깁니다. 이처럼 일부 국가 또는 마켓에서의 등급제도로 인하여 당사 게임의 이용 대상자층이 한정되는 경우 희망하는 등급의 획득을 위해 게임의 콘텐츠를 수정하여야 하며, 이로 인해 게임 출시에 차질이 빚어지거나 지연될 수 있습니다. 또한, 게임 등급의 변경은 기존 이용자의 이탈과 게임 아이템 환불 요구 등 직접적으로 게임의 운영과 개발 비용 역시 증가시킬 수 있습니다.

또한 당사의 게임이 특정 이유로 목표로 하지 않았던 등급을 받거나 게임의 기존 등급이 기존 계획과 다른 등급으로 변경되는 경우, 예를 들어 전체 연령층이 이용할 수 있도록 게임을 제작하였으나 성인 등급을 받거나 서비스 도중 성인 등급으로 변경되는 경우, 기존 이용자의 게임 이용이 감소할 수 있습니다. 등급이 변경되어 기존 이용자가 더 이상 게임을 이용할 수 없게 되면 기존 이용자는 해당 게임 내 아이템 구매를 위해 지불한 금액 환불을 요구할 수 있습니다. 당사의 게임 등급이 기존 계획과 다른 등급을 받는 경우 기존 이용자에게 부적절한 등급의 게임을 제공한 것으로 소송, 벌금 및 제재조치에 해당할 수 있으며 이는 당사 평판의 저하, 기존 이용자의 유지 및 신규 이용자 유치에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

2. 회사위험

[가. 영업수익 및 수익성 관련 위험]

당사의 2020년 영업수익은 4,889억원을 기록하여 2019년(5,359억) 대비 8.8% 감소하였으나 마케팅 비용감소 등 비용효율화를 바탕으로 영업이익은 1,573억원을 기록하여 2019년(1,506억원) 대비 4.5% 증가하는 모습을 보였습니다. 다만,
2021년 1분기 매출은 전년 동기 대비 약 24% 감소한 1,009억원을 기록하였는데, 이는 '검은사막 모바일버전'의 매출 감소에 기인합니다. 상대적으로 게임 수명이 짧은 모바일부문 매출의 경우 전년 동기 723억원 대비 50.5% 감소한 358억원을 기록
하였습니다. 또한, 당사는
최근 2개년간 30% 내외의 영업이익률을 시현하였으나, 2021년 1분기에는 영업이익률이 13%를 기록하며 저하되는 모습
을 보였습니다. 이는 북미/유럽 퍼블리셔 변경과정에서 매출이 일부 이연되었고, 인력증가 및 특별상여금 등으로 인건비가 크게 확대된 것에서 기인합니다. 한편,
당사는 2021년 06월 28일 '검은사막 모바일'의 중국 판호를 발급받아 현지화 작업 이후 중국 현지 파트너를 통해 서비스를 진행할 예정
입니다. '검은사막 모바일'은 중국 최대 게임 사이트 '17173'에서 모바일 게임 기대 순위 3위를 한만큼 서비스가 개시되면 '검은사막 모바일' 관련 매출 또한 증가할 것으로 전망됩니다.

당사는
'검은사막' IP 기반 게임에 대한 실적의존도가 매우 높은 가운데, 중국을 제외한 전세계 주요 국가에 게임 출시가 완료된 상태로 출시 후 기간 경과에 따른 매출 하락세가 나타나고 있는 상황
입니다. 회사는 지속적인 게임 업데이트 등을 통해 대응하고 있으나, 중기적으로 안정적인 영업실적을 유지하기 위해서는 기존 게임의 장기 수익성 확보를 위한 끊임없는 노력과 신규 게임의 시장 안착 등을 통한 포트폴리오 다변화가 필요합니다. 향후,
기존 게임 매출의 점진적 감소, 신규 게임 출시 지연으로 인한 매출 규모 확대 지연 등의 사유가 발생할 경우 당사 수익성이 악화될 가능성
을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 투자의사결정 시 유의하시기 바랍니다.

당사의 영업수익은 주로 게임 소프트웨어의 개발 및 퍼블리싱을 통하여 발생하고 있으며 업종 특성상 다수의 인터넷 및 스마트 기기 사용자가 주요 고객으로 구성되어 있습니다. 영업수익은 성격별로 게임매출 및 기타수익으로 분류 할수 있으며, 이 중 게임사업부문 매출이 2021년 1분기말 기준 당사 총 수익의 약 99.7% 비중을 차지하고 있고, 게임 매출 내 비중을 살펴보면 온라인 부문이 52.7%, 모바일 부문이 35.5%, 콘솔 부문이 11.5%를 각각 차지하고 있습니다.

[영업수익의 성격별 분류]

(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

게임사업부문
온라인
53,182
52.7%
46,139
34.6%
208,654
42.7%
162,311
30.3%
129,140
31.9%

모바일
35,825
35.5%
72,274
54.3%
222,000
45.4%
323,836
60.4%
275,624
68.1%

콘솔
11,539
11.5%
14,443
10.8%
53,658
11.0%
47,522
8.9%
-
-

소계
100,546
99.7%
132,856
99.7%
484,312
99.1%
533,669
99.6%
404,764
100.0%

기타부문
기타수익
349
0.3%
331
0.3%
4,457
0.9%
2,267
0.4%
-
-

합계
100,895
100.0%
133,187
100.0%
488,769
100.0%
535,936
100.0%
404,764
100.0%

주) 상기 현황은 연결재무제표 기준입니다.
자료: 당사 2021년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

당사는 지역별 매출 다각화를 위해 지속적으로 서비스 지역을 확장하고 있으며, 해외자회사를 통해 국내시장 외에도 미국, 유럽, 일본, 대만 등 다수의 국가에 게임을 서비스하고 있습니다. 2021년 1분기 기준 해외 게임매출의 비중은 77.93%를 차지하고있으며, 이는 전년 동기(75.97%)대비 약 1.96%p. 증가한 수치입니다. 당사의 해외 매출 비중은 2018년 35.54% 수준이었으나, 2019년 검은사막 모바일의 글로벌 출시,국내 모바일 버전의 빠른 진부화에 따른 매출 감소로 인해 글로벌 매출 비중이 70%를 돌파하였으며, 이후 지속적으로 70%를 상회하며 다변화된 지역 포트폴리오를 구축하고 있습니다.

[게임매출의 지역별 정보]

(단위: 백만원)

구분
지역
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

국내
국내
22,194
22.07%
31,925
24.03%
111,059
22.93%
156,536
29.33%
260,912
64.46%

국외
미주ㆍ유럽 외
49,361
49.09%
55,358
41.67%
213,898
44.17%
144,962
27.16%
56,338
13.92%

아시아
28,293
28.14%
44,994
33.87%
156,361
32.29%
229,608
43.02%
87,032
21.50%

기타지역
698
0.69%
579
0.44%
2,994
0.62%
2,563
0.48%
482
0.12%

합 계
100,546
100.00%
132,856
100.00%
484,312
100.00%
533,669
100.00%
404,764
100.00%

주) 상기 현황은 연결재무제표 기준입니다.
자료: 당사 2021년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

당사는 장수 게임라인업인 '검은사막' IP(Intellectual Property)를 보유하여 실적 성장세를 유지하고 있으며, 해외 포트폴리오의 구축을 통해 총 영업수익의 증가 추세와 함께 높은 해외부문의 매출 비중을 보유하고 있습니다.

당사의 3개년 요약 손익현황 및 수익성 지표 추이는 아래와 같습니다.

[요약 포괄손익계산서]

(단위: 백만원)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

영업수익
100,895
133,187
488,769
535,937
404,764

영업이익
13,077
46,216
157,294
150,603
168,109

계속사업이익
24,555
58,419
141,976
181,293
175,357

법인세비용차감전순이익
24,555
58,419
141,976
181,293
175,357

당기순이익
20,657
48,332
100,854
157,651
146,446

지배기업의 소유주지분
20,657
48,332
100,854
157,651
146,446

비지배지분
0
0
0
0
0

총포괄이익
30,447
62,566
86,608
165,785
143,857

지배기업의 소유주지분
30,447
62,566
86,608
165,785
143,857

비지배지분
0
0
0
0
0

기본주당순이익(원)
1,700
3,973
8,276
13,002
12,498

희석주당순이익(원)
1,692
3,906
8,155
12,746
11,885

주) 상기 현황은 연결재무제표 기준입니다.
자료: 당사 2021년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

[수익성 지표 추이]

(단위: 백만원)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

영업수익
100,895
133,187
488,769
535,937
404,764

영업이익
13,077
46,216
157,294
150,603
168,109

영업이익률
13.0%
34.7%
32.2%
28.1%
41.5%

EBITDA
18,788
51,298
179,207
167,973
172,912

EBITDA마진
18.6%
38.5%
36.7%
31.3%
42.7%

당기순이익
20,657
48,332
100,854
157,651
146,446

당기순이익률
20.5%
36.3%
20.6%
29.4%
36.2%

주1) 상기 현황은 연결재무제표 기준입니다.
주2) EBITDA = 영업이익 + 감가상각비 + 무형자산상각비
자료 : 당사 제시

당사의 2020년 영업수익은 4,889억원을 기록하여 2019년(5,359억) 대비 8.8% 감소하였으나 마케팅 비용감소 등 비용효율화를 바탕으로 영업이익은 1,573억원을 기록하여 2019년(1,506억원) 대비 4.5% 증가하는 모습을 보였습니다. 다만, 2021년 1분기 매출은 전년 동기 대비 약 24% 감소한 1,009억원을 기록하였는데, 이는 '검은사막 모바일버전'의 매출 감소에 기인합니다. 상대적으로 게임 수명이 짧은 모바일부문 매출의 경우 전년 동기 723억원 대비 50.5% 감소한 358억원을 기록하였습니다. 또한, 당사는 2019년 28.1%, 2020년 32.2%를 기록하며 2개년간 30% 내외의 영업이익률을 시현하였으나, 2021년 1분기에는 영업이익률이 13%를 기록하며 저하되는 모습을 보였습니다. 이는 북미/유럽 퍼블리셔 변경과정에서 매출이 일부 이연되었고, 인력증가 및 특별상여금 등으로 인건비가 크게 확대된 것에서 기인합니다.

한편, 당사는 2021년 06월 28일 '검은사막 모바일'의 중국 판호를 발급받아 현지화 작업 이후 중국 현지 파트너를 통해 서비스를 진행할 예정입니다. 2020 한국 게임 백서에 따르면 중국 모바일 게임 시장 규모는 2019년 204억 달러 규모의 시장으로 전세계 최대 수준이며, '검은사막 모바일'은 중국 최대 게임 사이트 '17173'에서 모바일 게임 기대 순위 3위를 한만큼 서비스가 개시되면 '검은사막 모바일' 관련 매출 또한 증가할 것으로 전망됩니다.

[게임별 매출 추이]

(단위: 억원)

플랫폼
게임IP
2021년
1분기
2020년 
1분기
2020년
2019년
2018년

PC
검은사막
362
318
1,375
1,060
1,161

EVE
170
143
711
564
128

모바일
검은사막
352
723
2,196
3,239
2,756

EVE
6
0
25
-
-

콘솔
검은사막
115
144
536
475
-

기타
기타매출
4
5
46
20
4

합계
연결합계
1,009
1,333
4,889
5,358
4,049

자료 : 당사 제시

당사는 MMORPG 개발사로서 높은수준의 게임개발 역량을 보유하고 있으며, 개발속도 확보 및 최적화를 위해 개발 역량을 내재화하여 축적하고 있습니다. 또한, 당사는 글로벌 게임 시장이 빠르게 변모하고 있고, 게임에 대한 유저들의 눈높이가 높아짐에 따라, 시장환경 변화에 선제적으로 대응하기 위해 '차세대 엔진'을 개발하였습니다. 차세대 엔진은 최고 수준의 그래픽 퀄리티를 선보일 수 있는 동시에, 개발 속도를 단축시킬 수 있는 장점이 있어 당사가 개발 중인 신작 게임의 수준을 한단계 더 높일 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 또한 PC, 콘솔, 모바일 및 스트리밍을 아우르는 모든 플랫폼에서 적용이 가능하기에 시장 변화에도 선제적으로 대응할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

당사의 연구개발비용은 전액 영업비용으로 처리하며 2021년 1분기 연결 기준 연구개발비용은 약 279억원으로, 영업수익의 약 27.68% 수준입니다. 이는 전년 동기(약 240억) 대비 약 16.3% 증가한 수치입니다.

당사의 최근 연구개발비용 추이는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

인건비

23,838
20,833
81,220
77,983
39,984

기타경비

4,092
3,137
13,200
9,553
4,234

정부보조금
-
-
-
-
-

합계

27,930
23,970
94,420
87,536
44,218

회계처리

영업비용

27,930
23,970
94,420
87,536
44,218

연구개발비/영업수익 비율

27.68%
18.00%
19.32%
16.33%
10.92%

주) '연구개발비용'은 한국채택국제회계기준에 의한 연결재무제표를 기준으로 작성되었습니다.
자료: 당사 2021년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

향후에도 당사의 연구개발계획에 따라 연구개발비가 증가할 수 있으며 이는 게임사업부문에서 높은 경쟁력을 유지하기 위해 필수적이지만, 연구개발비의 증가로 인해 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다. 

당사의 향후 연구개발계획은 다음과 같습니다.

[당사 향후 연구개발계획]

(기준일: 2021년 06월 30일)

연구과제

연구기관

기대효과

차세대 그래픽스 API 적용 확장
㈜펄어비스
Raytracing, VRS, Mesh Shader 등의 적용 범위를 확대하고, Inline Raytracing 등 새로운 Feature 추가를 통한 성능 및 품질 향상을 기대할 수 있다.

차세대 게임 엔진 기능 고도화
㈜펄어비스
계속해서 개발되는 최신 기술과 다양한 편의 기능을 추가하여 보다 높은 품질을 유지하면서 보다 빠르게 구동되면서 더 효율적으로 개발이 가능한 환경을 유지해 나갈 수 있다.

고성능 게임 데이터 로딩 시스템 구현
㈜펄어비스
Direct Storage 등의 기능을 활용한 고속 데이터 로딩 시스템을 개발하여 게임 기동 대기 시간 단축을 기대할 수 있다.

통합 연출 툴셋 개발
㈜펄어비스
엔진에서 제공하는 다양한 기능들을 이용하여 원하는대로 Sequence를 구성할 수 있는 연출용 툴셋을 개발하고 중간 중간 게임 플레이와 연동시켜 Interactive Movie와 같은 게임 연출이 가능하도록 할 수 있다.

절차적 콘텐츠 생성 기능 확장
㈜펄어비스
Houdini와의 연동을 일반화하여 고정화되지 않은 형태로 레벨 디자이너가 원하는 파라미터를 동적으로 구성하면서 엔진내에 Houdini의 절차적 생성을 이용할 수 있게 한다. 이를 통해 기능 추가 없이 원하는 부분을 다른 형태의 절차적 생성 방법이 적용되게 할 수 있고 효율적인 레벨 구성이 가능해진다.

Dynamic Weather 
System 고도화
㈜펄어비스
Unified Atmospheric Scattering 기술을 기반으로 구축된 시스템에 게임의 니즈에 맞추어 유동적으로 배치할 수 있게 하고 변화시킬 수 있는 세팅 환경을 구성하여 지역별 특성을 유지하면서도 자연스럽게 변화하고 전이되도록 한다. 추가적으로 각 날씨 현상에 대한 디테일을 보강하여 이를 통해 조금더 동적이면서 더욱 사실적인 게임 환경 표현이 가능하도록 한다.

Realtime Raytracing 고도화 및 
Path Tracing 개발
㈜펄어비스
Raytracing을 활용한 Subsurface Scattering 및 Caustics 표현을 추가하고, 포토 모드 등에 활용될 고품질 Path Tracing 렌더링을 추가하여 보다 사실적인 렌더링 품질을 확보할 수 있다.

Realtime Sound 
Occlusion System 
고도화
㈜펄어비스
단순 Occlusion 판별에 그치지 않고, Occluder의 재질 및 공간의 규모에 따른 투과 및 Reverb 효과를 추가하여 현장감 있는 오디오 품질을 기대할 수 있다.

GPU Based Physics 고도화
㈜펄어비스
Collision 정확도, 떨림 현상 개선 등을 통해 자연 스러운 Simulation 품질을 확보하고, 다양한 종류의 Particle Interaction을 추가하여 생동감 있는 연출 기대할 수 있다.

Destruction System 고도화
㈜펄어비스
부분 파괴, 다계층 구조 등의 복잡한 Destruction 기능을 추가하여 자연스러운 파괴 연출 효과를 기대할 수 있다.

캐릭터 모션 
리타겟팅 
시스템 개발
㈜펄어비스
상호 작용하는 다수의 캐릭터들이 등장하는 장면을 제작할 때 작업 효율을 높이기 위해 개발이 필요하다. 모션캡쳐 장비로부터 데이타를 실시간으로 받아서 에디터상의 캐릭터에 바로 적용 가능하고 그 결과를 외부로 추출할 수 있다.

차세대 스키닝 
알고리즘 개발
㈜펄어비스
현재 가장 널리 사용되고 있는 선형 혼합 스키닝 알고리즘이 가지는 단점들을 보완하는 새로운 스키닝 알고리즘 개발한다. 캐릭터 리깅 작업 시간을 단축 가능하고, 게임에서 보이는 캐릭터의 피부의 부피감 등이 더욱 자연스러워 질 것으로 기대된다.

차세대 
헤어 렌더링 개발
㈜펄어비스
다양한 Lighting 환경에서 Multiple Scattering 기반의 Lighting을 개발하여 보다 자연스러운 헤어 렌더링 품질을 확보할 수 있다.

자료 : 당사 제시

한편, 당사의 주요 영업비용 내역은 아래와 같습니다.

[주요 영업비용 내역]

(단위 : 억원)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

광고선전비
151
94
440
783
397

지급수수료
236
327
1,116
1,439
1,205

급여성 항목
364
320
1,262
1,192
579

감가상각비
36
29
131
91
28

무형자산상각비
21
22
0
2
20

기타
70
77
366
346
137

합계
878
870
3,315
3,853
2,367

주) 급여성 항목 = 급여+상여+퇴직급여+복리후생비
자료 : 당사 제시

당사의 영업비용을 살펴보면, 2021년 1분기 기준 급여성 항목이 총 영업비용의 41.5%를 차지하여 가장 많은 비중을 차지했으며, 지급수수료(26.9%), 광고선전비(17.2%) 등이 뒤를 이었습니다. 2020년에는 급여성 항목(38.1%), 지급수수료(33.7%), 광고선전비(13.3%) 순이었습니다. 모바일 게임의 매출 비중이 높아진 2018년, 2019년에는 플랫폼 관련 지급수수료의 비중이 확대되었으나, 2020년부터 모바일 매출 비중이 낮아지고 자체 퍼블리싱에 따라 퍼블리싱 수수료가 축소되며 그 비중이 감소하였습니다. 또한, 당사는 '검은사막' 개발시 언리얼, 유니티 등 상용화 엔진이 아닌 자체 개발한 엔진으로 제작하여 개발 엔진 사용료가 발생하지 않아 효율적인 비용 구조를 갖추고 있습니다.

당사가 영위하는 게임업종 특성 상 영업비용에서 급여성 비용이 차지하는 비중이 가장 높은 편입니다. 당사의 직원은 게임개발과 안정적인 서버 및 클라이언트 환경 구축에 필요한 인력 및 관리 인력으로 구성되어 있으며 2021년 1분기말 기준 당사의 총 직원은 804명 수준을 유지하고 있습니다.

[직원 현황]

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

게임사업
남
475
-
63
-
538
2년6개월
15,683,901
29,152
49
12
61
-

게임사업
여
159
-
24
-
183
2년3개월
3,165,704
17,299
-

관리사무직
남
38
-
7
-
45
2년1개월
1,056,969
23,488
-

관리사무직
여
35
-
3
-
38
2년5개월
704,094
18,529
-

합 계
707
-
97
-
804
2년5개월
20,610,668
25,635
-

주1)
상기 평균 근속년수 및 연간 급여총액은 등기임원을 제외한 2021년 3월 31일 재직자 기준으로 산정했습니다.

주2)
상기 급여총액은 2021년 1월 1일부터 2021년 3월 31일까지 지급한 급여총액(상여 지급분 포함) 기준으로 당기중 입사한 임직원의 급여 지급액을 포함하여 산정했습니다.

자료: 당사 2021년 1분기보고서

당사는 2014 년 출시한 '검은사막 온라인', 2018 년 출시한 '검은사막 모바일'을 바탕으로 우수한 영업수익성을 시현하고 있습니다. 다만, '검은사막' IP 기반 게임에 대한 실적의존도가 매우 높은 가운데, 중국을 제외한 전세계 주요 국가에 게임 출시가 완료된 상태로 출시 후 기간 경과에 따른 매출 하락세가 나타나고 있는 상황입니다. 회사는 지속적인 게임 업데이트 등을 통해 대응하고 있으나, 중기적으로 안정적인 영업실적을 유지하기 위해서는 기존 게임의 장기 수익성 확보를 위한 끊임없는 노력과 신규 게임의 시장 안착 등을 통한 포트폴리오 다변화가 필요합니다. 향후, 기존 게임 매출의 점진적 감소, 신규 게임 출시 지연으로 인한 매출 규모 확대 지연 등의 사유가 발생할 경우 당사 수익성이 악화될 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 투자의사결정 시 유의하시기 바랍니다.

[나. 주요 게임에 대한 매출 편중 위험]

당사는 2014년 12월 검은사막 온라인 국내 출시를 시작으로 본격적인 게임 서비스를 제공하기 시작하였으며, 2018년 검은사막 모바일 국내 출시, 2019년 검은사막 콘솔 북미/유럽 출시 등 검은사막 IP를 바탕으로한 다양한 플랫폼 내에서 게임을 서비스 하고 있습니다. 그러나,
현재 'EVE' IP로부터 매출이 발생하고 있음에도 '검은사막' IP 매출 비중이 2020년 기준 85%, 2021년 1분기 기준 약 83%를 기록하고등 회사의 매출은 대부분 '검은사막' IP로부터 발생하고 있어 단일 IP에 대한 실적의존도가 높은 것으로 판단
됩니다. 당사는 게임라인업 다각화, 추가 IP의 도입으로 외형을 확장하기 위해 노력하고 있습니다. 그러나, 향후
당사의 주력 게임인 '검은사막' 온라인, 모바일, 콘솔 등 주요 게임의 매출둔화 방어 수준, 현재 추진 중인 '검은사막' 온라인, 콘솔 등의 중국 진출 여부, 2021년 4분기 출시 예정인 '붉은사막'의 흥행 여부에 따라 실적 변동성이 확대될 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있는 가능성이 존재
합니다. 투자자들께서는 이 점 참고하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

당사는 2014년 12월 검은사막 온라인 국내 출시를 시작으로 본격적인 게임 서비스를 제공하기 시작하였으며, 2018년 검은사막 모바일 국내 출시, 2019년 검은사막 콘솔 북미/유럽 출시 등 검은사막 IP를 바탕으로한 다양한 플랫폼 내에서 게임을 서비스 하고 있습니다.

당사의 게임 서비스 현황은 다음과 같습니다.

IP
플랫폼
게임명

출시국가

출시시기

퍼블리셔

검은사막
온라인
검은사막

한국

2014.12

펄어비스(주1)

일본

2015.05

펄어비스(주2)

러시아

2015.10

펄어비스(주3)

북미/유럽

2016.03

펄어비스(주4)

대만
2017.01
펄어비스

남미
2017.06
RedFox Games

터키/중동
2017.12
펄어비스

태국/동남아
2018.01
펄어비스

섀도우 아레나
글로벌
2020.05
펄어비스(주5)

모바일
검은사막 모바일

한국

2018.02

펄어비스

대만
2018.08
펄어비스

일본
2019.02
펄어비스

글로벌
2019.12
펄어비스

콘솔
검은사막 콘솔
북미/유럽
2019.03
펄어비스

아시아
2019.08
펄어비스

EVE
온라인
EVE Online
글로벌
2003.05
CCP ehf.

중국
2020.04
넷이즈

모바일
EVE Echoes
글로벌
2020.08
넷이즈

(주1)
2019년 5월 '검은사막' 한국 서비스를 직접 서비스로 전환하였습니다.

(주2)
2020년 4월 '검은사막' 일본 서비스를 직접 서비스로 전환하였습니다.

(주3)
2018년 11월 '검은사막' 러시아 서비스를 직접 서비스로 전환하였습니다.

(주4)
2021년 2월 '검은사막' 북미/유럽 서비스를 직접 서비스로 전환하였습니다.

(주5)
2020년 5월 '섀도우 아레나' 얼리 액세스(Early Access) 글로벌 서비스를 시작하였습니다.

자료: 당사 제시

당사의 게임별 매출 추이를 살펴보면, 플랫폼 별 매출 비중은 2020년 기준 온라인 42.7%, 모바일 45.4%, 콘솔 11.0%, 기타 0.9%로 플랫폼별 다변화 수준은 우수한 것으로 판단됩니다. 그러나, 회사의 매출은 대부분 '검은사막' IP로부터 발생하고 있어 단일 IP에 대한 실적의존도가 높은 것으로 판단됩니다. 2018년 CCP ehf.인수를 통한 'EVE' 온라인 매출 발생 전까지 매출의 100%가 '검은사막' IP로부터 발생하였으며, 현재 'EVE' IP로부터 매출이 발생하고 있음에도 '검은사막' IP 매출 비중이 2020년 기준 85%, 2021년 1분기 기준 약 83%를 기록하는 등 '검은사막' IP에 대한 매우 높은 실적 의존도를 보이고 있습니다. 

[플랫폼별/게임별 매출 추이]

(단위: 억원)

플랫폼
게임IP
2021년
1분기
2020년 
1분기
2020년
2019년
2018년

PC
검은사막
362
318
1,375
1,060
1,161

EVE
170
143
711
564
128

모바일
검은사막
352
723
2,196
3,239
2,756

EVE
6
0
25
-
-

콘솔
검은사막
115
144
536
475
-

기타
기타매출
4
5
46
20
4

합계
연결합계
1,009
1,333
4,889
5,358
4,049

자료 : 당사 제시

[게임 IP별 매출 추이]

(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

게임사업부문
검은사막 IP
82,916
82.5%
118,556
89.2%
410,705
84.8%
477,334
89.4%
391,926
96.8%

EVE IP
17,629
17.5%
14,300
10.8%
73,607
15.2%
56,335
10.6%
12,838
3.2%

합계
100,545
100.0%
132,856
100.0%
484,312
100.0%
533,669
100.0%
404,764
100.0%

주) 상기 현황은 연결재무제표 기준입니다.
자료 : 당사 2021년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

이에, 당사는 게임라인업 다각화, 추가 IP의 도입으로 외형을 확장하기 위해 노력하고 있습니다. 당사에서 준비중인 게임 신작과 그 내용은 다음과 같습니다.

(1) 붉은사막(Crimson Desert,
2021년 4분기 출시 예정
) 
당사의 차기 플래그쉽 타이틀인 신작 '붉은사막'은 광활한 파이웰 대륙에서 생존을 위해 싸우는 용병들의 이야기를 사실적인 캐릭터와 깊이 있는 스토리로 그려낸 오픈월드 액션 어드벤처(Open World Action-Adventure) 게임입니다. 'G-STAR 2019' 에서 진행한 당사 신작 발표회를 통해 처음 공개된 뒤, 2020년 12월11일 '더 게임 어워드(The Game Awards)를 통해 '붉은사막'의 실제 게임 플레이로 제작한 트레일러를 최초 공개하였으며, 공개 후 3일만에 유튜브 조회수 200만을 돌파하는 등 '붉은사막'에 대한 글로벌 유저의 관심은 매우 높은 상황입니다. 당사의 차세대 엔진 기반의 신작 '붉은사막'은 싱글 플레이와 온라인 플레이가 유기적으로 결합된 형태로 콘솔, PC 플랫폼의 글로벌 출시를 목표로 개발 중에 있습니다. 

(2) 도깨비(Dok
eV,
2022년 출시 예정
)
신작 '도깨비'는 사람들의 꿈에서 힘을 얻고 성장하는 도깨비를 찾아 모험을 떠나는 수집형 오픈월드 MMO 게임입니다. 'G-STAR 2019' 에서 진행한 당사 신작 발표회를 통해 처음 공개된 뒤 전 세계 유저들로부터 차별화된 게임성과 K팝 스타일의 음악으로 큰 주목을 받고 있습니다. 당사의 차세대 엔진 기반의 신작 '도깨비'는 다양한 장르를 아우르는 당사의 개발력을 한층 더 강화시킨 게임으로서 콘솔, PC 플랫폼의 글로벌 출시를 목표로 개발 중에 있습니다.

(3) 플랜8(PLAN
8,
2023년 출시 예정
)
'플랜8'은 현 시대를 바탕으로 한 사실적인 그래픽 표현과 스타일리쉬한 액션이 돋보이는 오픈월드 기반의 엑소수트 MMO 슈터(Exosuit MMO Shooter) 게임입니다. 'G-STAR 2019' 에서 진행한 당사 신작 발표회를 통해 처음 공개된 뒤 새로운 스타일의 슈팅 장르를 기대하는 전 세계 유저들로부터 큰 주목을 받고 있습니다. 당사의 차세대 엔진 기반의 신작 '플랜8'은 당사의 개발 노하우를 바탕으로 슈팅 장르라는 새로운 게임에 MMO적 요소를 반영한 독창적인 장르로서 콘솔, PC 플랫폼의 글로벌 출시를 목표로 개발 중에 있습니다.

또한, 위와 같은 신규 게임의 도입 노력과 더불어, 당사 및 당사의 종속회사 CCP ehf.는 미국과 더불어 세계 최대 게임 시장으로 꼽히는 중국 게임 시장 서비스 확장을 위해 현지 파트너사들과 협업을 진행하며 '검은사막', '검은사막 모바일', 'EVE Echoes' 의 중국 서비스를 준비 중으로, 기존 당사의 핵심 IP에 대한 매출 다변화를 통해 수익성 증대를 위해 노력하고 있습니다. 2021년 2월에는 'EVE Echoes'가 중국 판호를 발급받아서 중국 서비스 진행을 준비중이며 2021년 06월 28일에는 '검은사막 모바일'도 중국 판호를 발급받아 향후 중국 현지 파트너를 통해 중국에서 서비스를 제공할 예정입니다.

그러나, 향후 당사의 주력 게임인 '검은사막' 온라인, 모바일, 콘솔 등 주요 게임의 매출둔화 방어 수준, 현재 추진 중인 '검은사막' 온라인, 콘솔 등의 중국 진출 여부, 2021년 4분기 출시 예정인 '붉은사막'의 흥행 여부에 따라 당사의 실적 변동성이 확대될 수 있으며, 주력 게임의 매출 둔화, 신규 게임의 성과 부진 등이 발생할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있는 가능성이 존재합니다. 투자자들께서는 이 점 참고하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

[다. 재무안정성 관련 위험]

당사의 부채비율은 2018년 74.6%, 2019년 47.3%, 2020년 40.9%, 2021년 1분기 42.7%로 안정적 재무구조를 유지하고 있습니다. 2021년 1분기말 연결기준 총차입금은 1,278억원이며 보유 현금성및현금성자산이 1,674억원으로 현금성 자산이 총차입금을 크게 상회하고 있어
당사는 부(-)의 순차입금의존도를 보이는 등 실질적으로 장기간 무차입기조를 유지
하고 있습니다. 당사의
부채비율을 살펴보면 2018년 약 2,500억원 규모의 CCP ehf. 인수 시 차입규모가 크게 증가하여 부채비율이 74.6%를 기록하였지만 이후 자체 영업현금흐름 창출능력을 바탕으로 차입금이 감소하여 2019년에는 47.3%로 대폭 감소
하였습니다. 이후 지속적으로 40%대 부채비율을 유지하여 2021년 1분기말에는 42.7%를 기록하고 있습니다.
유동비율의 경우 장기차입금의 1년 이내 만기 도래로 인한 유동성장기차입부채 증가로 인하여 308.0%를 기록했던 2018년 대비 2021년 1분기말 247.8%로 감소하였으나 여전히 100% 이상을 유지하고 있으며, 2021년 1분기말 연결기준 보유 현금및현금성자산이 총차입금 규모를 상회하여 우수한 유동성 대응 능력을 확보한 것으로 판단
됩니다. 그러나,
기존 흥행 게임의 수익성 악화 및 신규 개발 게임의 예상치 못한 흥행 실패 등은 당사의 재무안정성에 부정적 영향
을 미칠 수 있는 가능성이 존재한다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 부채비율은 2018년 74.6%, 2019년 47.3%, 2020년 40.9%, 2021년 1분기 42.7%로 안정적 재무구조를 유지하고 있습니다. 2021년 1분기말 연결기준 총차입금은 1,278억원이며 보유 현금성및현금성자산이 1,674억원으로 현금성 자산이 총차입금을 크게 상회하고 있어 당사는 부(-)의 순차입금의존도를 보이는 등 실질적으로 장기간 무차입기조를 유지하고 있습니다. 당사의 요약 연결재무상태는 아래와 같습니다.

[요약 연결재무상태표]

(단위: 백만원)

구분
2021년 1분기
2020년
2019년
2018년

자산

유동자산
500,404
481,793
450,129
354,489

현금및현금성자산
167,440
202,124
176,366
228,971

매출채권및기타채권
64,930
52,682
68,924
50,015

단기금융상품
230,905
207,760
184,596
53,092

당기손익-공정가치측정금융자산
18,526
3,512
3,896
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
6,280
6,201
6,122
3,958

기타유동자산
12,322
9,514
10,225
18,452

비유동자산
453,805
415,399
417,262
358,041

기타채권
5,341
5,375
17,247
16,551

장기금융상품
856
831
827
128

당기손익-공정가치측정금융자산
34,050
16,336
7,858
6,407

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
203
203
203
-

관계기업투자
8,688
3,819
832
736

유형자산
101,634
96,777
78,121
35,646

무형자산
279,405
270,083
293,395
287,723

기타비유동자산
1,512
1,211
1,188
1,140

이연법인세자산
22,116
20,764
17,591
9,711

자산총계
954,209
897,192
867,391
712,530

부채
-
-
-
-

유동부채
201,898
181,651
123,273
115,077

기타채무
41,372
32,482
38,731
25,933

단기차입부채
-
-
-
20,000

유동성장기차입부채
86,675
84,400
30,000
20,000

유동성리스부채
5,752
5,416
3,937
13

미지급법인세
9,921
11,303
11,030
23,503

기타유동부채
58,179
48,050
39,575
25,628

비유동부채
83,512
78,629
155,101
189,428

기타채무
4,675
4,435
3,250
1,740

장기차입부채
20,000
20,000
87,890
115,905

당기손익-공정가치측정금융부채
-
-
-
27,330

비유동리스부채
15,337
13,222
28,325
20,377

충당부채
1,069
954
592
385

기타비유동부채
21,080
19,169
11,477
-

이연법인세부채
21,352
20,850
23,567
23,691

부채총계
285,411
260,281
278,374
304,504

자본
-
-
-
-

지배기업의 소유주지분
668,798
636,911
589,017
408,026

자본금
6,618
6,540
6,512
6,472

자본잉여금
206,064
202,253
200,034
192,111

이익잉여금
510,742
490,085
389,231
231,580

기타자본
-55,139
-52,691
-11,729
-18,972

기타포괄손익누계액
513
-9,276
4,969
-3,165

비지배지분
-
-
-
-

자본총계
668,798
636,911
589,017
408,026

자본과부채총계
954,209
897,192
867,391
712,530

자료 : 당사 2021년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

당사는 2019년 중 신사옥 건설과 관련하여 ㈜한화건설과 총공급가액 1,089억원의 공사도급계약을 체결하였으며, 2021년 1분기말 미결제잔액은 979억원으로 2022년까지 신사옥 건설에 지출될 예정임에 따라 단기적으로 자금 소요가 발생할 수 있습니다. 또한, 2018년 CCP games(약 2,525억원), 2021년 팩토리얼게임즈(모바일RPG 게임 제작사, 약 281억원) 및 Kadokawa(일본 컨텐츠 업체, 약 128억원) 등 소규모 지분투자가 지속되고 있습니다. 이러한 신사옥 건설 및 지분투자가 지속됨에 따라 단기적으로 잉여현금창출이 제약될 수 있으나, 당사가 보유한 우수한 재무안정성 및 영업현금흐름을 고려할 때 당사 재무안정성에 급격한 변동이 발생할 가능성은 높지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

[안정성 지표 추이]

(단위: 억원, %)

구분
2021년 1분기말
2020년
2019년
2018년

부채비율
42.7
40.9
47.3
74.6

유동비율
247.8
265.2
365.1
308.0

총차입금
1,278
1,230
1,502
1,763

현금및현금성자산
1,674
2,021
1,764
2,290

순차입금
-396
-791
-262
-527

차입금의존도
13.4
13.7
17.3
24.7

주) K-IFRS 연결기준
자료 : 당사 제시

당사의 부채비율을 살펴보면 2018년 약 2,500억원 규모의 CCP ehf. 인수 시 차입규모가 크게 증가하여 부채비율이 74.6%를 기록하였지만 이후 자체 영업현금흐름 창출능력을 바탕으로 차입금이 감소하여 2019년에는 47.3%로 대폭 감소하였습니다. 이후 지속적으로 40%대 부채비율을 유지하여 2021년 1분기말에는 42.7%를 기록하고 있습니다. 유동비율의 경우 장기차입금의 1년 이내 만기 도래로 인한 유동성장기차입부채 증가로 인하여 308.0%를 기록했던 2018년 대비 2021년 1분기말 247.8%로 감소하였으나 여전히 100% 이상을 유지하고 있으며, 2021년 1분기말 연결기준 보유 현금및현금성자산이 1,674억원으로 총차입금 규모를 상회하여 우수한 유동성 대응 능력을 확보한 것으로 판단됩니다.

[장기 차입부채 내역]

(단위: 억원, %)

차입처
약정이자율
만기일
화폐
외화
2021년 1분기말
2020년말

KDB산업은행
2.21%
2021-10-16
KRW
-
18,750,000
18,750,000

IBK기업은행
2.21%
2021-10-16
KRW
-
11,250,000
11,250,000

KDB산업은행
1.83%
2023-06-12
KRW
-
20,000,000
20,000,000

KDB산업은행
1.95%
2021-10-17
USD
30,000,000
34,005,000
32,640,000

IBK기업은행
1.95%
2021-10-17
USD
20,000,000
22,670,000
21,760,000

장기차입부채 합계
106,675,000
104,400,000

차감: 유동성장기차입부채
(86,675,000)
(84,400,000)

장기차입부채
20,000,000
20,000,000

자료 : 당사 2021년 1분기보고서

그러나, 2021년 1분기말 기준 '검은사막' IP로부터 발생하는 매출이 80%를 상회하는 등 당사의 매출의 대부분이 '검은사막'에 집중되어 있으며, 매출 대부분에 기여하는 기존 흥행 게임인 '검은사막'의 수익성이 악화될 수 있는 가능성도 배제할 수 없습니다. 당사는 매출 다각화를 위해 신규 게임 개발 및 출시를 추진하고 있으나 개발단계에서 대규모 인력투입과 오랜 시간이 소요되고, 사용화 단계에서 집중적인 마케팅 활동과 하드웨어 확충 등 초기 비용부담이 높은 수준이며 이러한 대규모 자원이 투입된 신규게임의 흥행에 대한 불확실성 역시 존재합니다. 또한, 당사는 금번 제1회 무보증사채 발행을 통하여 1,000억원에서 최대 1,500억원까지의 운영자금을 조달할 예정입니다. 본 사채의 만기는 3년이며 발행이 완료될 경우 당사 부채비율이 증가할 예정입니다. 이러한 점을 고려하였을 때, 기존 흥행 게임의 수익성 악화 및 신규 개발 게임의 예상치 못한 흥행 실패 등은 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있는 가능성이 존재한다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[라. 환율관련 위험]

2021년 1분기 연결 기준 당사의 게임 매출은 약 77.93%가 해외에서 발생하며 약 22.07%가 국내에서 발생
하고 있습니다. 따라서
국가별 환율변동이 당사의 손익에 미치는 영향이 존재
하며, 향후에도
코로나19 확산의 장기화 및 예측하지 못한 외부 요인에 의해 환율은 높은 변동성을 나타낼 수 있

습
니다.

당사는
환위험을 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리하고 있으며, 내부적으로 원화 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하는 등 노력을 기울이고 있습니다. 다만
향후 당사의 외화거래 과정에서 예상치 못한 환율 변동으로 인한 외화자산 및 부채에 대한 환차손이 당사의 예상치를 크게 넘을 경우 손익구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

2021년 1분기 연결 기준 당사의 게임 매출은 약 77.93%가 해외에서 발생하며 약 22.07%가 국내에서 발생하고 있습니다. 따라서 국가별 환율변동이 당사의 손익에 미치는 영향이 존재하며, 향후에도 코로나19 확산의 장기화 및 예측하지 못한 외부 요인에 의해 환율은 높은 변동성을 나타낼 수 있는 바, 당사의 수익성 및 재무성과에 영향을 줄 수 있는 가능성이 존재합니다. 

[게임매출의 지역별 정보]

(단위: 백만원)

구분
지역
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

국내
국내
22,194
22.07%
31,925
24.03%
111,059
22.93%
156,536
29.33%
260,912
64.46%

국외
미주ㆍ유럽 외
49,361
49.09%
55,358
41.67%
213,898
44.17%
144,962
27.16%
56,338
13.92%

아시아
28,293
28.14%
44,994
33.87%
156,361
32.29%
229,608
43.02%
87,032
21.50%

기타지역
698
0.69%
579
0.44%
2,994
0.62%
2,563
0.48%
482
0.12%

합 계
100,546
100.00%
132,856
100.00%
484,312
100.00%
533,669
100.00%
404,764
100.00%

주) 상기 현황은 연결재무제표 기준입니다.
자료 : 당사 2021년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

당사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매에 대해 환위험에 노출되어 있으며, 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, EUR, RUB 등입니다.

2021년 1분기말과 2020년말 현재 외화자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

계정과목
2021년 1분기말
2020년말

외화
환율
원화환산액
외화
환율
원화환산액

외화자산
USD
201,012,762
1,133.50
227,847,965
USD
230,395,506
1,088.00
250,670,311

JPY
1,446,025,729
10.27
14,855,456
JPY
790,004,171
10.54
8,328,698

EUR
6,440,765
1,328.29
8,555,204
EUR
2,385,054
1,338.24
3,191,774

RUB
486,205,478
14.94
7,263,910
RUB
488,378,410
14.62
7,140,092

HKD
68,451,282
145.79
9,979,512
HKD
58,670,048
140.35
8,234,341

THB
16,146,277
36.20
584,495
THB
18,727,449
36.34
680,555

TRY
2,805,343
136.04
381,639
TRY
3,259,112
147.34
480,198

SGD
153,958
840.97
129,474
SGD
164,545
822.22
135,292

CNY
1,871,721
172.35
322,591
CNY
1,783,115
166.96
297,709

GBP
2,023,124
1,557.66
3,151,339
GBP
1,852,656
1,482.40
2,746,377

ISK
856,416,239
8.97
7,679,399
ISK
599,964,519
8.57
5,142,485

IDR
837,167,273
0.08
65,550
IDR
1,335,871,905
0.08
103,396

MMK
58,289
0.80
47
MMK
13,866
0.82
11

MYR
51,306
273.07
14,010
MYR
98,482
269.51
26,542

PHP
1,338,973
23.36
31,278
PHP
1,502,950
22.66
34,057

VND
-
-
-
VND
89,286
0.05
4

외화자산 합계

280,861,869

287,211,842

외화부채
USD
5,402,986
1,133.50
6,124,284
USD
4,159,612
1,088.00
4,525,658

JPY
89,784,440
10.27
922,382
JPY
122,318,540
10.54
1,289,555

EUR
1,206,201
1,328.29
1,602,185
EUR
1,021,192
1,338.24
1,366,600

TWD
4,178,656
39.83
166,436
TWD
10,230,251
38.67
395,604

THB
1,752,978
36.20
63,458
THB
1,896,124
36.34
68,905

TRY
314,963
136.04
42,848
TRY
405,159
147.34
59,696

ISK
1,683,089,232
8.97
15,092,093
ISK
1,844,638,823
8.57
15,810,982

IDR
120,175,308
0.08
9,410
IDR
186,586,743
0.08
14,442

MMK
11,658
0.80
9
MMK
2,773
0.82
2

MYR
3,001
273.07
820
MYR
5,098
269.51
1,374

PHP
79,097
23.36
1,848
PHP
107,810
22.66
2,443

VND
-
-
-
VND
22,321
0.05
1

GBP
71,026
1,557.66
110,635
GBP
102,870
1,482.40
152,494

RUB
18,396,083
14.94
274,837
RUB
25,759,193
14.62
376,599

HKD
67,763
145.79
9,879
HKD
6,000
140.35
842

SGD
17,263
840.97
14,517
SGD
21,933
822.22
18,033

CNY
58,030
172.35
10,001
CNY
931,067
166.96
155,451

외화부채 합계

24,445,642

24,238,681

자료 : 당사 2021년 1분기보고서

2021년 1분기말과 2020년말 현재 외화에 대한 원화 환율변동이 당사의 총포괄손익(세전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
2021년 1분기말
2020년말

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
11,086,184
(11,086,184)
12,307,233
(12,307,233)

JPY
696,654
(696,654)
351,957
(351,957)

RUB
349,454
(349,454)
338,175
(338,175)

TWD
(8,322)
8,322
(19,780)
19,780

THB
26,052
(26,052)
30,583
(30,583)

EUR
347,651
(347,651)
91,259
(91,259)

HKD
498,482
(498,482)
411,675
(411,675)

TRY
16,940
(16,940)
21,025
(21,025)

ISK
(370,635)
370,635
(533,425)
533,425

GBP
152,035
(152,035)
129,694
(129,694)

CNY
15,630
(15,630)
7,113
(7,113)

SGD
5,748
(5,748)
5,863
(5,863)

IDR
2,807
(2,807)
4,448
(4,448)

MMK
2
(2)
-
-

MYR
660
(660)
1,258
(1,258)

PHP
1,472
(1,472)
1,581
(1,581)

합계
12,820,814
(12,820,814)
13,148,659
(13,148,659)

자료 : 당사 2021년 1분기보고서

2020년에는 코로나19 감염증 확산으로 인한 경기 불확실성으로 인해 환율은 큰 폭의변동성을 나타내었습니다. 2020년 3월에는 코로나19 확산으로 경기 둔화가 예상됨에 따라 안전자산 선호세 확산으로 강달러 현상을 보이며 원/달러 환율은 1,200원을 돌파하였습니다. 특히 외국인들의 한국 주식 매도세가 확산되고 한국 내 외화 유동성에 대한 우려가 대두되면서 2020년 03월 19일 원/달러 환율이 1,296원까지 치솟았습니다. 하지만 최대 600억 달러 규모의 한미 통화스와프를 체결로 인해 외화 유동성에 대한 우려가 진정되었고 주요국들의 정책대응으로 코로나19에 대한 공포감이 다소 진정됨에 따라 환율이 안정세를 보이는 모습이 나타난 바 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 환율은 1,130.00원을 기록하고 있습니다. 향후에도 코로나19 확산의 장기화 및 예기치 못한 외부 요인으로 환율은 다시 높은 변동성을 나타낼 수 있고, 이러한 환율의 변화는 외환관련 손익의 변동성을 확대시켜 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있습니다.

당사는
환위험을 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리하고 있으며, 내부적으로 원화 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하는 등 노력을 기울이고 있습니다. 다만 향후 당사의 외화거래 과정에서 예상치 못한 환율 변동으로 인한 외화자산 및 부채에대한 환차손이 당사의 예상치를 크게 넘을 경우 손익구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시어 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

[마. 현금흐름 관련 위험]

당사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 최근 3개년간 평균 1,600억원을 상회하는 견조한 현금흐름을 지속적으로 창출하고 있으며. 현금및현금성자산 또한 최근 3개년간 평균 2,000억원을 상회하고 있습니다. 그러나,
게임 IP 경쟁력 유지 및 강화를 위한 연구개발투자 부담이 상존하는 가운데, 현재 예정된 대규모 투자 계획으로는 과천지식정보타운 신사옥 건설이 있습니다. 2021년 1분기 분기보고서 상 신사옥 관련 미결제잔액은 979억원으로, 2022년까지 신사옥 건설에 지출
될 예정입니다. 또한,
팩토리얼게임즈 등 지분 투자가 2021년 상반기에 집중되면서 단기적으로 현금창출이 제약
될 수 있습니다. 당사가 보유한 현금성자산 및 양호한 현금창출능력을 감안하였을 때 투자자금소요 충당에 큰 어려움은 없을 것으로 판단됩니다. 다만,
'검은사막' IP를 통한 매출이 감소하는 가운데 2021년 4분기 신작 출시를 앞두고 있고, 투자영역이 다변화되고 있는 점을 감안할 때 향후 점차적인 현금흐름 감소가 발생할 가능성은 배제할 수 없음
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 2018년 1,593억원, 2019년 1,684억원, 그리고 2020년 1,574억원을 기록하며 최근 3개년간 평균 1,600억원을 상회하는 견조한 현금흐름을 지속적으로 창출하고 있습니다. 현금및현금성자산 또한 2018년 2,290억원, 2019년 1,764억원, 2020년 2,021억원을 기록하며 최근 3개년간 평균 2,000억원을 상회하고 있습니다. 2021년 1분기에는 모바일게임부문 실적 악화 등으로 영업활동현금흐름 또한 전년 동기 대비 감소한 82억원을 기록하였으나 여전히 양(+)의 영업활동현금흐름을 창출하였습니다. 당사의 현금흐름 추이는 아래와 같습니다.

[요약 현금흐름 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

영업활동현금흐름

8,170

54,810

157,434
168,357
159,275

투자활동현금흐름

(44,695)

(100,544)

(70,419)
(180,057)
(304,982)

재무활동현금흐름

(5,367)

(344)

(55,694)
(41,828)
138,608

현금및현금성자산의순증가(감소)

(37,062)

(46,078)

31,321
(53,527)
(7,098)

기초현금및현금성자산

202,124

176,366

176,366
228,971
240,510

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

2,379

4,218

(5,564)
922,204
(4,440)

기말현금및현금성자산

167,440

134,507

202,124
176,366
228,971

자료 : 동사 2021년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

당사는 신작 출시와 관련된 연구개발투자 및 인건비를 당기 비용으로 인식하고 있으며 인건비, 시스템 운영비 및 유지보수비 외에 별다른 고정성 비용부담은 없습니다. 경상적인 CAPEX와 금융비용 등은 각각 연간 100억원, 30억원으로 추정되어 당사의 안정적인 현금창출력을 고려하면 경상적인 투자부담은 낮은 수준으로 판단됩니다. 당사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다. 

그러나, 게임 IP 경쟁력 유지 및 강화를 위한 연구개발투자 부담이 상존하는 가운데, 현재 예정된 대규모 투자 계획으로는 과천지식정보타운 신사옥 건설이 있습니다. 2021년 1분기 분기보고서 상 신사옥 관련 미결제잔액은 979억원으로, 2022년까지 신사옥 건설에 지출될 예정입니다. 또한, 팩토리얼게임즈 등 지분 투자가 2021년 상반기에 집중되면서 단기적으로 현금창출이 제약될 수 있습니다. 이렇듯 당사의 사업기반 확대 및 사업경쟁력 강화 등으로 인한 비경상적 투자로 인하여 현금 유출이 발생할 가능성이 존재합니다.

당사의 경우 영업활동으로 인한 현금흐름 악화 또는 재무구조 악화가 급격히 진행될 가능성은 낮으며, 당사가 보유한 현금성자산 및 양호한 현금창출능력을 감안하였을 때 투자자금소요 충당에 큰 어려움은 없을 것으로 판단됩니다. 다만, '검은사막' IP를 통한 매출이 감소하는 가운데 2021년 4분기 신작 출시를 앞두고 있고, 투자영역이 다변화되고 있는 점을 감안할 때 향후 점차적인 현금흐름 감소가 발생할 가능성은 배제할 수 없음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[바. 매출채권 관련 위험]

당사의 경우
2021년 1분기 전년 동기 대비 영업수익이 감소하였고 매출채권 회전율의 저하가 단계적으로 실현
되고 있습니다. 이는 '검은사막'의 흥행 이후 '검은사막의 모바일' 버전의 매출 정체가 주 원인입니다. 당사의 지속적인 매출채권 관리에도 불구하고
회전율이 감소하는 등 예상치 못한 변화에 따른 적절한 대응이 이루어지지 않을 경우 당사 매출채권 관련 활동성이 추가적으로 악화
될 수 있습니다. 그러나, 대손충당 비율이 적절하게 관리된다는 점을 고려하면 당사의 매출채권 관련 활동성이 급격하게 악화될 가능성은 크지 않은 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 예상치 못한 경기 침체가 지속되어
주요 매출처의 자금 상황이 악화되는 등 대금 결제능력이 저하될 경우 당사의 매출채권 회수 지연이 발생하
고 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

매출채권 회전율은 매출액을 매출채권으로 나눈 회전수로 기말의 매출채권잔액이 1년간의 영업활동을 통하여 현금인 매출액으로 회전되는 속도를 나타냅니다. 매출채권 회전율이 높다는 것은 매출채권이 순조롭게 회수되고 있음을 나타내나, 반대로 회전율이 낮게 되면 매출채권의 회수기간이 길어지므로, 그에 따른 대손발생의 위험이 증가하고 수익감소의 원인이 될 수 있습니다. 당사의 매출채권 회전율은 2021년 1분기 8.39회, 2020년말 9.41회, 2019년 10.49회, 2018년 14.22회로 평균 약 10.6회 수준을 유지하고 있습니다.

그러나, 당사의 경우 2021년 1분기 전년 동기 대비 영업수익이 감소하였고 매출채권 회전율의 저하가 단계적으로 실현되고 있습니다. 이는 '검은사막'의 흥행 이후 '검은사막의 모바일' 버전의 매출 정체가 주 원인입니다. 당사의 지속적인 매출채권 관리에도 불구하고 회전율이 감소하는 등 예상치 못한 변화에 따른 적절한 대응이 이루어지지 않을 경우 당사 매출채권 관련 활동성이 추가적으로 악화 될 수 있습니다. 그러나, 대손충당 비율이 적절하게 관리된다는 점을 고려하면 당사의 매출채권 관련 활동성이 급격하게 악화될 가능성은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 

[매출채권 관련 활동성 지표]

(단위 : 천원, 배)

구분
2021년 1분기말
2020년
2019년
2018년

영업수익
100,894,814
488,768,844
535,936,506
404,763,992

영업수익증가율
-24.2%
-8.8%
32.4%
672.7%

매출채권
53,535,641
42,722,843
61,148,302
41,007,284

매출채권증가율
25.3%
-30.1%
49.1%
157.5%

대손충당금
18,865
204,323
269,961
114,704

대손충당 비율
0.35%
0.48%
0.44%
0.28%

매출채권 회전율
8.39
9.41
10.49
14.22

자료 : 당사 2021년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서
주1) 2021년 영업수익증가율은 전년 동기 대비 증가율임
주2) 각 분기 매출채권 회전율은 매출액을 연환산하여 계산함
주3) 매출채권회전율 = (연환산영업수익) / (매출채권 기초, 기말잔액 평균)

당사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있으며, 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 예상치 못한 경기 침체가 지속되어 주요 매출처의 자금 상황이 악화되는 등 대금 결제능력이 저하될 경우 당사의 매출채권 회수 지연이 발생하고 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사. 제재 및 우발채무 등에 관한 위험]

당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 소송사건이 존재하지 않으
나, 당사가 영위하는
게임산업 특성상 소비자 민원 제기에 따른 소송 또는 특허권 침해 관련 소송 등이 발생할 가능성
이 존재
합니다. 또한, 당사는
근로기준법 및 근로자 참여 및 협력증진에 관한 법률에 따른 연장근로수당 지급, 취업규칙 개정 및 근로자위원 선출 관련 의무 중 일부를 준수하지 않아 21년 3월 9일 중부지방고용노동청 안양시청으로부터 시정명령
을 받은 바 있습니다. 이에 당사는 적법한 연장근로 수당 지급, 연장근로한도에 대한 개선계획서 제출, 취업규칙 개정 및 개선 요청 절차에 따른 근로자위원을 선출하였습니다. 당사는 재발방지를 위하여 회사 근태 시스템을 개편하는 등 지속적인 점검을 이어가고 있습니다.
추가적인 제재가 발생하는 경우 당사의 평판에 악영향을 미칠 수 있는 가능성
이 존재합니다. 또한,
향후에 당사가 예측하지 못한 상황으로 인한 우발채무의 현실화가 발생하여 당사의 손익구조에 악영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 가능성에 대해 인지하시고 투자의사 결정에 임하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 소송사건이 존재하지 않으
나, 당사가 영위하는 게임산업 특성상 소비자 민원 제기에 따른 소송 또는 특허권 침해 관련 소송 등이 발생할 가능성이 존재하
는 바, 소송 관련하여 추후에도 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

한편, 2021년 1분기말 현재 당사의 채무보증 현황은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2021년 3월 31일
)

채무자
(회사와의 관계)
채권자
채무금액
채무보증금액
채무보증기간
채무보증조건 등 
기타

기초
증가(감소)
기말
개시일
종료일

PearlAbyss H.K. Limited
(연결대상 종속회사)
Citibank N.A HongKong Branch
-
HKD 11,304,000
-
HKD 11,304,000
2018-05-10
상환시
지급보증(주1)

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.

(연결대상 종속회사)

Citibank N.A Singapore Branch
-
SGD 360,000
-
SGD 360,000
2018-05-10
상환시
지급보증(주1)

PearlAbyss Taiwan Corp.
(연결대상 종속회사)
Citibank Taiwan Ltd.
TWD 270,000,000
TWD 324,000,000
-
TWD 324,000,000
-
-
지급보증(주2)

Pearl Abyss Iceland ehf.
(연결대상 종속회사)
KDB산업은행,
IBK기업은행
USD 50,000,000
USD 50,000,000
-
USD 50,000,000
2018-10-17
2021-10-17
지급보증(주3,4)

(주1)
상기 채무보증 제공 내역은 당사의 해외 종속회사의 현지 법인카드 한도 부여를 위한 지급보증입니다.

(주2)
상기 채무금액은 실제 차입금액이 아닌 한도금액을, 채무보증금액은 채무금액의 120%를 보증한도로 적용한 금액 입니다. 실제 채무금액 및 채무보증금액, 채무보증기간은 협의에 따라 변경될 수 있습니다.

(주3)
상기 채무보증 제공 내역은 해외 종속회사의 해외 법인 지분 인수를 위한 채무보증으로 2018년 10월 12일 이사회에서 결의되었습니다. 채무보증기간은 협의에 따라 변경 될 수 있습니다.

(주4)
상기 채무금액은 당사의 100% 종속회사인 'Pearl Abyss Iceland ehf.'의 'CCP ehf.' 인수목적으로 조달하는 금융기관 차입에 대한 연대보증입니다.

자료: 당사 2021년 1분기보고서

2021년 1분기말 현재 당사의 우발부채 및 약정사항은 다음과 같습니다.

[우발부채 및 약정사항]

1) 2021년 1분기말 현재 당사는 게임매출과 관련하여 RedFox Games, Suzhou Snail Digital Technology Co., Ltd., Guangzhou NetEase Computer System Co., Ltd.와 게임라이선스계약을 체결하고 있습니다. 또한, 2021년 1분기말 현재 검은사막 모바일의 중국 퍼블리싱을 위한 계약을 체결하고 있습니다.

2) 2021년 1분기말과 2020년말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받은 보험 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, USD, TWD)

보증제공자
보증내역
화폐
당분기말
전기말

㈜KB손해보험 외
종업원단체보험
KRW
729,069
739,579

종업원단체보험
TWD
45,320,000
45,320,000

임원배상책임보험
KRW
5,000
5,000

재산종합보험
KRW
41,250
30,700

개인정보보호배상책임보험
KRW
500
500

영업배상책임보험
KRW
500
500

라이선스책임보험
USD
20,000,000
-

서울보증보험
인허가보증
KRW
1,198
1,198

3) 2021년 1분기말 현재 Pearl Abyss Iceland ehf. 주식은 유동성장기차입부채에 대한 담보제공 목적으로 질권설정 되어 있습니다. 또한, 2,150만 타이완달러의 예금이 법인카드 대금납부 및 이행보증에 대한 담보제공 목적으로 질권설정 되어 있습니다.

4) 당사는 2020년 중 신사옥 건설을 위한 자금조달을 목적으로 KDB산업은행과 총약정금액을 120,000백만원으로 하는 신규 차입약정을 체결하였으며, 2021년 1분기말 현재 실행금액은 20,000백만원입니다. 동 차입약정과 관련하여 토지분양대금 반환청구권등을 KDB산업은행에 양도하였습니다.

5) 당사는 노르웨이 세무당국의 3,885,595 노르웨이 크로네 부가가치세 지급명령에 대하여 이의를 제기한 상태입니다. 이에 따른 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며당사의 경영진은 이에 따른 결과가 연결회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

6) 당사는 2019년 중 신사옥 건설과 관련하여 ㈜한화건설과 총공급가액 108,900백만원의 공사도급계약을 체결하였으며, 2021년 1분기말 현재 미결제잔액은 97,860백만원입니다.

7) 2021년 1분기말 현재 당사가 보유한 펀드 중 잔여약정액이 중요한 펀드의 출자약정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, USD)

구분
화폐
출자약정액
누적출자액
잔여약정액

퓨처이노베이션제삼호사모투자
USD
20,000,000
4,000,000
16,000,000

LVP Seed Fund III LP
USD
5,000,000
1,528,739
3,471,261

에스브이에이벤처펀드I
KRW
20,000
5,000
15,000

자료 : 당사 2021년 1분기보고서

또한, 당사는 근로기준법 제36조, 제43조, 제53조, 제93조 및 근로자 참여 및 협력증진에 관한 법률 제11조에 따른 연장근로수당 지급, 취업규칙 개정 및 근로자위원 선출 관련 의무 중 일부를 준수하지 않아 21년 3월 9일 중부지방고용노동청 안양시청으로부터 시정명령을 받은 바 있습니다. 이에 당사는 적법한 연장근로 수당 지급, 연장근로한도에 대한 개선계획서 제출, 취업규칙 개정 및 개선 요청 절차에 따른 근로자위원을 선출하였습니다. 당사는 재발방지를 위하여 회사 근태 시스템을 개편하는 등 지속적인 점검을 이어가고 있습니다.

향후에도 당사가 영위하는 게임산업 특성상 소비자 민원 제기 등에 따른 송사가 발생할수 있으며, 당사가 예측하지 못한 상황으로 인한 우발채무의 현실화가 발생하여 당사의 손익구조에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 추가적인 제재가 발생하는 경우 당사의 평판에 악영향을 미칠 수 있는 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이러한 가능성에 대해 인지하시고 투자의사 결정에 임하시기 바랍니다.

[아. 종속회사 및 출자회사 관련 위험]

당사의
연결기준 종속회사의 2021년 1분기말 기준 자산규모총액은 약 4,956억원 수준이며, 2020년에는 약 207억원의 당기순손실을, 2021년 1분기에는 약 89억원의 분기순손실을 기록
하였습니다.
그러나 당사의 연결종속회사들은 미국, 아시아, 유럽 등 세계 각국에 대한 당사의 해외 게임서비스 공급 역량에 주요한 역할을 하고 있는 바, 장기적으로 당사의 연결재무에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하고 있습니다.

한편, 당사는
새로운 IP 확보를 통한 외형 확장을 위해 2018년 CCP games를 약 2,525억원에 인수하였
으
며, 2021년에는 컨텐츠 제작능력 향상을 위해
팩토리얼게임즈(모바일 RPG 게임 제작사, 약 281억원)에 대한 지분 투자를 실시
한 바 있습니다.
다만,
당사의 종속회사 및 당사가 출자한 해당 회사에서 지속적인 영업손실이 발생하는 등 수익성이 개선되지 않을 가능성이 있으며, 당사의 사업 시너지가 예상하는 방향으로 이뤄지지 않을 수 있습니다. 이는 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 가능성이 있사오니, 투자자께서는 이 점 투자의사 결정시 참고하시기 바랍니다.

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상의 대규모 기업집단에 지정되어 있지 않으며, 펄어비스 계열은 증권신고서 제출일 기준 회사를 포함한 국내외 17개의 비상장 계열사로 이루어져 있습니다. 당사는 계열의 사업지주회사이며, 당사를 중심으로 '검은사막 IP' 관련 게임을, 자회사인 CCP ehf.를 중심으로 'EVE' IP관련 게임을 서비스 하고 있습니다. 대부분의 해외 자회사는 해외 현지 마케팅 및 운영 등 해외 현지 게임 서비스 관리를 하고 있으며, 그 외 국내 자회사인 넷텐션(게임 서버 및 네트워크 엔진 개발)과 펄어비스캐피탈(투자 및 경영컨설팅)을 보유하고 있습니다.

(기준일 :
2021년 06월 30일
)

회사명
지분율(%)
소재지
법인등록번호
비고

PearlAbyss Taiwan Corp.
100.00
대만
52437742
-

넷텐션
100.00
대한민국
110111-4158170
-

PearlAbyss H.K. Limited
100.00
홍콩
68066636-000
-

PearlAbyss EU B.V.
100.00
네덜란드
69433127
-

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
100.00
싱가포르
201725206C
-

펄어비스캐피탈
100.00
대한민국
110111-6784569
-

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
100.00
일본
5010001193424
-

Pearl Abyss America, Inc.
100.00
미국
81-1652066
-

Pearl Abyss Iceland ehf.

100.00
아이슬란드
660218-1570
-

Pearl Abyss Canada Studio Inc.
100.00
캐나다
BC1285985
-

팩토리얼게임즈
100.00
대한민국
110111-5365633
-

CCP ehf.
100.00
아이슬란드
450697-3469
Pearl Abyss Iceland ehf.가 지분 100% 보유

CCP Games UK Ltd.
100.00
영국
5446672
CCP ehf. 등을 통해 지분 100% 보유

CCP Asia Ltd.
100.00
영국
7261642
CCP ehf. 등을 통해 지분 100% 보유

CCP Information Technology (Shanghai) Co Ltd.
100.00
중국
913100005601810814
CCP ehf. 등을 통해 지분 100% 보유

CCP Platform ehf.
100.00
아이슬란드
660717-0990
CCP ehf. 등을 통해 지분 100% 보유

CCP North America, Inc.
100.00
미국
98-0512710
CCP ehf. 등을 통해 지분 100% 보유

자료 : 당사 제시

계열회사계통도_210630

자료 : 당사 제시

당사의 연결기준 종속회사의 2021년 1분기말 기준 자산규모총액은 약 4,956억원 수준이며, 2020년에는 약 207억원의 당기순손실을, 2021년 1분기에는 약 89억원의 분기순손실을 기록하였습니다.
그러나 당사의 연결종속회사들은 미국, 아시아, 유럽 등 세계 각국에 대한 당사의 해외 게임서비스 공급 역량에 주요한 역할을 하고 있는 바, 장기적으로 당사의 연결재무에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하고 있습니다.

2021년 1분기말과 2020년말 현재 동사 계열회사의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(1) 2021년 1분기말

(단위: 천원)

구분
자산총액
부채총액
매출액
분기순손익
분기총포괄손익

PearlAbyss Taiwan Corp.
15,575,572
13,808,759
4,239,485
(205,604)
(148,763)

넷텐션
260,238
503,315
86,727
(117,773)
(117,773)

PearlAbyss H.K. Limited
44,161,796
43,208,110
14,139,247
(6,661,771)
(6,467,716)

PearlAbyss EU B.V.
6,265,837
906,997
1,243,942
670,541
628,211

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
3,638,074
32,454
271,194
18,789
163,083

펄어비스캐피탈
72,125,246
634,988
262,533
90,986
90,986

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
5,765,822
4,672,541
1,813,443
(83,928)
(112,845)

Pearl Abyss America, Inc.
8,865,306
5,125,738
4,461,045
422,152
562,392

Pearl Abyss Iceland ehf.(*)
338,664,899
112,657,780
17,629,321
(3,012,545)
6,185,136

Pearl Abyss Canada Studio Inc.
283,407
42,200
-
(36,351)
(41,743)

(*) Pearl Abyss Iceland ehf.와 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.
자료 : 당사 2021년 1분기보고서

(2) 2020년말

(단위: 천원)

구분
자산총액
부채총액
매출액
당기순손익
총포괄손익

PearlAbyss Taiwan Corp.
14,033,303
12,117,726
15,333,436
(2,747,505)
(2,720,001)

넷텐션
289,903
490,484
413,530
(537,833)
(537,833)

PearlAbyss H.K. Limited
21,158,672
13,737,271
21,040,637
(4,286,826)
(4,682,113)

PearlAbyss EU B.V.
4,822,037
91,409
1,324,457
(96,188)
51,544

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
3,473,327
30,790
1,075,334
61,628
(160,388)

펄어비스캐피탈
42,810,035
972,091
4,043,765
1,590,969
1,590,969

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
8,012,727
6,806,602
10,086,231
596,048
563,074

Pearl Abyss America, Inc.
4,814,028
1,636,851
7,440,640
1,054,823
831,105

Pearl Abyss Iceland ehf.(*)
327,022,387
107,200,403
73,606,711
(1,965,245)
(15,623,535)

(*) Pearl Abyss Iceland ehf.와 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.
자료 : 당사 2021년 1분기보고서

한편, 2021년 1분기와 2020년 1분기 중 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
2021년 1분기
2020년 1분기

매출
매출

관계기업
RedFox Games
553,790
866,153

자료 : 당사 2021년 1분기보고서

2021년 1분기말과 2020년말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
2021년 1분기말
2020년 1분기말

매출채권
매출채권

관계기업
RedFox Games
187,924
221,999

자료 : 당사 2021년 1분기보고서

2021년 1분기 및 2020년 중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
2021년 1분기
2020년

출자
출자

관계기업
빅게임스튜디오
-
3,000,000

관계기업
에스브이에이벤처펀드I
5,000,000
-

자료 : 당사 2021년 1분기보고서

당사는 연결기준으로 2021년 1분기 특수관계자와의 거래를 통하여 약 5.5억원의 매출을 기록하였으며, 이는 당사의 2021년 1분기 총 영업수익인 1,009억원 대비 약 0.5%로 높은 비중을 차지하고 있지는 않습니다. 또한 특수관계자에 대한 자금거래내역을 살펴보면 2020년 빅게임스튜디오에 30억원, 2021년 1분기 에스브이에이벤처펀드I 에 대해 50억원을 출자한 바 있으나, 이는 당사의 2021년 1분기 자산총액 9,542억원 대비 미미한 수준으로 판단됩니다. 이처럼 특수관계자 간 거래금액이 당사의자산 규모 및 영업수익 대비 유의미한 수준은 아닌 것으로 판단되나, 향후에도 특수관계자와의 거래에 대한 모니터링은 필요할 것으로 보입니다.

한편, 당사는 새로운 IP 확보를 통한 외형 확장을 위해 2018년 CCP games를 약 2,525억원에 인수하였
으
며, 2021년에는 컨텐츠 제작능력 향상을 위해
팩토리얼게임즈(모바일 RPG 게임 제작사, 약 281억원)에 대한 지분 투자를 실시한 바 있습니다.

[주식회사 팩토리얼게임즈 인수 현황]

발행회사
주식회사 팩토리얼게임즈

취득(발행)주식수
1. 구주인수 : 1,676,994주
 - 보통주 : 1,104,600주
 - 우선주 : 575,394주
 2. 신주인수 : 666,666주

취득금액

28,073,244,956원

1. 구주인수 : 20,073,252,956원 
 2. 신주인수 : 7,999,992,000원

취득 후 소유 주식수
1. 보통주 : 1,768,266주
 2. 우선주 : 575,394주

취득 후 지분율
100%

취득목적

개발력 확대 및 신규 IP 확보

취득일자
2021년 5월 20일

기타사항
2021년 6월 21일 전환상환우선주 전량에 대해 보통주 전환 청구 행사 (전환청구 후 소유 주식수 : 보통주 2,343,660주)

자료 : 당사 제시

2021년 1분기말 기준 당사의 타법인출자 현황은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

PearlAbyss Taiwan Corp.(비상장)
2016.11.17
게임 퍼블리싱
305
-
100
305
-
-
-
-
100
305
14,033
-2,748

넷텐션 (비상장)(주1)
2017.06.23
서버/네트워크 
엔진기술 확보
1,307
100,000
100
409
-
75
-
100,000
100
484
290
-538

PearlAbyss H.K. Limited (비상장)
2017.08.14
게임 퍼블리싱
11
15,010,000
100
17,431
-
-
-
15,010,000
100
17,431
21,159
-4,287

PearlAbyss EU B.V. (비상장)
2017.08.22
서버 및 회선 서비스
13
3,610,000
100
4,626
-
-
-
3,610,000
100
4,626
4,822
-96

PearlAbyss SEA Pte. Ltd. (비상장)
2017.09.05
서버 및 회선 서비스
11
3,110,000
100
3,611
-
-
-
3,110,000
100
3,611
3,473
62

RedFox Games (비상장)
2017.05.10
게임 퍼블리싱
566
150,151
20
566
-
-
-
150,151
20
566
3,894
480

펄어비스캐피탈 (비상장)

2018.06.19
재무적 투자
20,000
8,000,000
100
40,000
6,000,000
30,000
-
14,000,000
100
70,000
42,810
1,591

Pearl Abyss JP Co., Ltd. (비상장)
2018.07.13
게임 퍼블리싱
50
1,300,000
100
648
-
-
-
1,300,000
100
648
8,013
596

Pearl Abyss America, Inc. (비상장)
2018.08.14
게임 퍼블리싱
1,121
2,000,000
100
2,251
-
-
-
2,000,000
100
2,251
4,814
1,055

Pearl Abyss Iceland ehf. (비상장)(주2)

2018.09.14
투자 및 경영컨설팅
5
22,221,384,000
100
215,132
-
-
-
22,221,384,000
100
215,132
327,022
-1,965

Pearl Abyss Canada Studio Inc.(비상장)
2021.03.18
게임 개발
283
-
-
-
-
283
-
-
100
283
-
-

ESDF International Holdings LLC (비상장)
(주3)
2018.03.14
지분투자
1,066
-
42
636
-
-
-
-
42
636
2,194
-3

이십일세기덕스 (비상장)
2019.08.22
지분투자
203
45
18
203
-
-
-
45
18
203
22
-195

LVP Seed Fund III LP (비상장)(주3)
2019.11.01
지분투자
399
-
10
1,809
-
-
-
-
10
1,809
17,104
171

빅게임스튜디오 (비상장)
2020.11.06
지분투자
3,000
150,000
27
3,000
-
-
-
150,000
27
3,000
2,903
-314

Kadokawa Corp.(상장)
2021.02.19
지분투자
-
-
-
-
290,900
12,836
-
290,900
0
12,836
2,697,999
41,772

퓨처이노베이션제삼호사모투자(비상장)(주3)
2021.03.11
지분투자
4,434
-
-
-
-
4,434
-
-
13
4,434
-
-

합 계
-
-
290,627
-
47,628
-
-
-
338,255
3,150,552
35,581

주1)
종속기업 임직원에 대해 부여한 근로조건부 자기주식 계약으로 인해 당기말 장부가액이 변동되었습니다.

주2)
최근사업연도 재무현황은 종속기업이 포함된 2020년말 연결재무정보입니다.

주3)
당사는 동 투자지분에 대해 의결권을 가지고 있지 않으므로 종속기업으로 분류하지 않았습니다.

자료: 당사 2021년 1분기보고서

당사는 이러한 지분투자 및 계열회사를 통한 해외 게임 서비스 제공을 통해 당사의 수익성을 개선하기 위해 노력을 기울이고 있습니다. 다만, 당사의 종속회사 및 당사가 출자한 해당 회사에서 지속적인 영업손실이 발생하는 등 수익성이 개선되지 않을 가능성이 있으며, 당사의 사업 시너지가 예상하는 방향으로 이뤄지지 않을 수 있습니다. 이는 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있사오니, 투자자께서는 이 점 투자의사 결정시 참고하시기 바랍니다,

[자. 지분 인수 및 투자전략의 불확실성 관련 위험]

당사는 경쟁력을 확보하고 사업 및 게임 개발 역량 확장을 위해 당사와 시너지를 발휘할 수 있는 게임 회사의 지분 인수 및 다른 분야에 투자를 진행하고 있습니다. 당사는
CCP ehf. 지분 100%를 2018년 중 인수하여 'EVE Online'과 'EVE Echoes'를 글로벌 서비스를 제공
하

고 있습니다.
'EVE Echoes'의 경우 2021년 2월 중국 판호를 발급받아 중국 서비스도 준비하고 있으며 'EVE' IP로부터 발생하는 매출도 증가
하고 있습니다. 또한, 2021년 5월 (주)팩토리얼게임즈 지분 100%를 인수하며 외형 성장을 도모하고 있습니다. 이외에도 2020년 11월 빅게임스튜디오 지분 27%를 취득하는 등 사업기반 확대 및 사업경쟁력 확보 등을 위해 전략적 M&A를 진행하고 있습니다. 그러나,
지분 인수 등을 통한 사업 전략의 경우 인수한 회사의 게임 및 기술이 성공적으로 시너지를 창출할지 여부에 대한 불확실성과 성공적인 지분 인수에 대한 시간적, 비용적 불확실성 등이 존재
합니다.
이를 원활하게 통제하지 못할 경우 예상하지 못한 재무적, 법적, 위험 등이 발생
할 수 있으며 이는 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

게임 시장은 기술 발전과 여가 소비 문화 등의 변화에 따라서 빠르게 변모하고 있으며 게임에 대한 유저들의 눈높이가 높아짐에 따라 시장환경 변화에 선제적으로 대응하고 다양한 경험을 제공해야 하는 특성이 있습니다. 당사는 빠르게 변화하는 시장에서 경쟁력을 확보하고 사업 및 게임 개발 역량 확장을 위해 신규 게임 개발, 플랫폼 확장 및 기존 게임의 지속적인 업데이트 뿐만 아니라, 당사와 시너지를 발휘할 수 있는 게임 회사의 지분 인수 및 다른 분야에 투자를 진행하고 있습니다. 또한, 당사는 국내뿐만 아니라 해외의 유망한 비상장/상장회사들에 대한 투자도 진행하고 있습니다.

당사는 아이슬란드 소재 게임 개발 및 게임서비스 제공 회사인 CCP ehf. 지분 100%를 2018년 중 인수하여 'EVE Online'과 'EVE Echoes'를 글로벌 서비스를 제공하고 있습니다. 'EVE Echoes'의 경우 2021년 2월 중국 판호를 발급받아 중국 서비스도 준비하고 있으며 'EVE' IP로부터 발생하는 매출도 증가하고 있습니다. 또한, 당사는 2021년 5월 개발력 확대 및 신규 IP 확보를 위하여 '로스트킹덤' 개발사로 유명한 게임 개발사 (주)팩토리얼게임즈 지분 100%를 인수하며 외형 성장을 도모하고 있습니다. 이외에도 2020년 11월 게임 개발 스타트업인 빅게임스튜디오 지분 27%를 취득하는 등 사업기반 확대 및 사업경쟁력 확보 등을 위해 전략적 M&A를 진행하고 있습니다.
또한, 당사는 자회사 (주)펄어비스캐피탈을 통해 비게임 부문 투자도 꾸준히 추진하고 있습니다. 펄어비스캐피탈은 인도네시아 e커머스 회사인 코드브릭, 부동산 중개 업체인 직방, 교육 플랫폼 클라썸 등 다양한 포트폴리오를 보유하고 있습니다.

그러나, 이러한 지분 인수 등을 통한 사업 전략의 경우 인수한 회사의 게임 및 기술이 당사와 성공적으로 시너지를 창출할지 여부에 대한 불확실성이 존재합니다. 또한 당사는 시너지를 창출할 수 있는 회사의 지분 인수 기회를 지속적으로 탐색하고 있으나 성공적인 지분 인수에 대한 시간적, 비용적 측면에서의 불확실성 등이 존재합니다. 지분 인수 등 투자전략 관련하여 당사가 직면할 수 있는 위험요소는 아래와 같습니다.

-
인수 및 통합에 이르기까지 시간과 비용이 과다하게 투입될 수 있는 위험

-
인수 및 통합 진행 과정에서 주요 경영진의 사업 몰입도 저하 위험

-
인수 대상 회사의 게임 개발, 판매 및 마케팅 기능 통합의 어려움

-
인수 대상 회사의 조직/문화 통합과 핵심인력 유지의 어려움

-
인수 대상 회사의 회계, 경영정보, 인사 및 기타 관리시스템 통합 상의 어려움 및 인수 대상 회사의 내부통제 및 관리시스템이 적절하지 않을 위험

-
지적재산권(IP) 침해를 포함하여 인수 대상 회사에 노출된 분쟁 위험

-
인수 대상 회사의 해고된 직원, 이전 주주, 기타 채권자 등 제3자의 청구를 포함한 인수 대상 회사와 관련된 소송 등의 우발부채 위험

-
기타 예측하지 못했던 영업권 등 무형자산 손상 위험

당사는 사업 경쟁력 확보, 자체 개발로 인한 한계 극복, 빠르게 변화하는 시장에 선제적으로 대응하기 위하여 당사와 시너지 창출이 가능하고 유망한 기업의 지분 인수를 검토하고 진행하고 있습니다. 그러나, 지분 인수 및 투자 집행 과정에서 불확실성이 존재하고 이를 원활하게 통제하지 못할 경우 예상하지 못한 재무적, 법적, 위험 등이 발생할 수 있으며 이는 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

[가. 환금성 제약 위험]

본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물 채권을 발행 또는 등록필증을 교부하지 아니합니다. 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 08일이고, 상장예정일은 2021년 07월 13일입니다.
채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나, 매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장예정일은 2021년 07월 13일이며, 상기에서 보는 바와 같이, 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 만큼 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다. 그러나, 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다. 또한, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물 채권을 발행 또는 등록필증을 교부하지 아니합니다.

[나. 예금자보호법 적용 여부]

본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 금융기관이 보증하거나 예금자보호법의 적용대상이 아니므로 원리금 상환책임은 전적으로 당사에 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 원금상환일과 이자지급일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용합니다.

[다. 본 사채의 신용등급]

본 사채는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 각각 A0(안정적), A-(안정적)등급을 받은 바있습니다. 투자의사를 결정하시는데 참고하시기 바랍니다.

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조에 의거, 당사가 발행할 제1회 무보증사채에 대하여 2개 신용평가전문회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 본 사채는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 각각 A0(안정적), A-(안정적)등급을 받았습니다. 등급의 정의 및 등급전망은 아래와 같습니다.

투자자 여러분께서는 증권신고서에 기재된 투자위험요소와 함께 첨부된 신용평가서의 내용을 충분히 고려하셔서 투자 의사 결정에 임하시기 바랍니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
A0
원리금 지급 확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
Stable
(안정적)

NICE신용평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
Stable
(안정적)

[라. 기한의 이익 상실 위험
]

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

본 사채는 금융기관이 보증하거나 예금자보호법의 적용대상이 아니므로 원리금 상환책임은 전적으로 당사에 있습니다. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약서(구, 사채모집위탁계약서)와 관련하여 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 주관회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서(구, 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

[마. 사채권 전자등록에 관한 사항]

본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않습니다. 또한 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제39조에 의거
전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 합니다. 또한 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로,
등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없습니다

[바. 공모일정 변경 위험]

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다.

본 신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 또한, 본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[사. 효력발생 관련]

본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생합니다. 그러나 제120조 제2항에 규정된 바와같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[아. 기타 공시자료 관련]

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 공시되어 있으니 투자의사결정시 참조하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 ㈜펄어비스 제1회 무보증사채의 인수인이자 대표주관회사인 KB증권(주)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 KB증권(주)는 기업실사과정을 통해 발행회사인 ㈜펄어비스로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 KB증권(주)는 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, KB증권(주)는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, 대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 주관회사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
증권회사

회사명
고유번호

대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 평가의 개요

금번 (주)펄어비스 무보증사채의 대표주관회사인 KB증권(주)(이하 "주관회사"라 함)는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 발행회사인 (주)펄어비스는 "동사"로 기재하였습니다.

대표주관회사인 KB증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하도록 하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상 (자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권의 신용등급은 A0/A-등급으로 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)펄어비스로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, "주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 주관회사의 평가의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상 책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 주관회사의 평가의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 분석의견의 상세한 내용은 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 이행상황

가. 평가 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2021.06.18 ~ 2021.06.30

방문실사
2021.06.24

실사보고서 작성 완료
2021.06.30

증권신고서 제출
2021.07.01

나. 기업실사 참여자

[발행회사]

성명
부서
직책
담당업무

조석우
재무기획실
실장
자금업무 총괄

오현진
재무기획실
팀장
자금업무 책임

김지운
재무기획실
팀원
자금업무 실무

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

KB증권(주)
기업금융1부
김영동
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 등 21년

KB증권(주)
기업금융1부
감기면
부장
기업실사 책임
구조화업무 3년
채권업무 2년
기업금융업무 8년

KB증권(주)
기업금융1부
변지승
대리
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 4년

KB증권(주)
기업금융1부
이우영
대리
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 3년

KB증권(주)
기업금융1부
윤동환
주임
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 1년

다. 기업실사 항목

(1) 기업실사 항목 및 점검결과

항 목
세부 확인사항

1. 모집 또는 매출증권에 관한 일반사항
기업실사 보고서 (주1)

2. 증권의 주요 권리 내용
기업실사 보고서 (주2)

3. 투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

4. 자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

5. 경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

6. 회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

7. 사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

8. 재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

9. 감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

11. 주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

12. 임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

13. 이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

(2) 기업실사 이행내역

일자
기업 실사 내용

2021.06.18
~2021.06.23
* 기업실사 사전 준비
- 발행사의 무보증 회사채 발행 의사 확인
- 자금조달 금액 등 발행사 의견 청취
- 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 공시서류 및 뉴스 등을 통한 발행회사의 최근 이슈 조사
- 실사 사전요청자료 송부

2021.06.24
* 발행회사 방문
* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사
1) 사업위험관련 실사
- 영위 중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크
- 유사업종 자료 검토
2) 회사위험관련 실사
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크
3) 기타위험관련 실사
- 기타 회사 제공 내역 및 각종 장부 검토
- 소송관련 내역 등의 확인
- 각 부서 주요 담당자 인터뷰
- 향후 사업추진계획 검토
- 회사채 발행 배경과 자금사용 계획 파악
- 동사 공시서류 검토
- 동사로부터 수령한 자료 검증(정관, 내부자료 등)
- 내부통제시스템 확인

2021.06.25
~2021.06.29
* 실사 추가 내역 문의 및 확인
* 기업실사보고서 및 증권신고서 작성
* 실사이행결과보고서 작성
* 회사채 발행 관련 제반 계약서 최종 확인

2021.06.30
* 증권신고서 최종 내용 검증
- 모집매출 증권 관련 적정성 검토
- 투자위험요소 세부사항 체크

4. 종합의견

가. 동사는 2010년 9월 10일에 설립된 회사로써 2017년 09월 14일 코스닥 시장에 상장하였으며, 작성기준일 현재 중소기업기본법 제2조 중소기업기본법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당합니다. 동사는 게임소프트웨어 개발 및 공급업 등을 목적사업으로 하고 있으며, 게임소프트웨어를 개발하여 직접 퍼블리싱 및 지역별 퍼블리셔를 통해 게임을 유통하고 있습니다.
동
사 및 종속회사의 사업부문은 사업성격과 지역에 따른 기준으로 게
임사업부문 및 기타부문으로 구성되어 있으며 내용은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
상호
주요사업
최근사업연도말
자산총액

게임사업부문
펄어비스
게임소프트웨어 개발 및 공급
765,983

PearlAbyss Taiwan Corp.
게임 서비스 공급
14,033

PearlAbyss H.K. Limited
게임 서비스 공급
21,159

PearlAbyss EU B.V.
서버 및 회선 서비스
4,822

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
서버 및 회선 서비스
3,473

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
운영 서비스
8,013

Pearl Abyss America, Inc.
운영 서비스
4,814

Pearl Abyss Canada Studio Inc.
게임 개발
-

CCP ehf.
게임 개발 및 게임서비스 제공
67,692

기타부문
넷텐션
게임 서버 및 네트워크 엔진의 개발과 판매
290

펄어비스캐피탈
투자 및 경영컨설팅
42,810

자료 : 동사 2021년 1분기보고서

나. 동사의 최대주주는 김대일 의사회의장으로 보통주식의 23,552,510주(35.57%)의 지분을 보유하고 있습니다. 동사는 코스닥 상장회사이며,
특수관계인을 포함하여 33,250,895주(50.21%)를 보유하고 있으
므로 경영권에 대한 안정성은 양호한 것으로 판단됩니다.

다. 동사의 2020년 영업수익은 4,889억원을 기록하여 2019년(5,359억) 대비 8.8% 감소하였으나 마케팅 비용감소 등 비용효율화를 바탕으로 영업이익은 1,573억원을 기록하여 2019년(1,506억원) 대비 4.5% 증가하는 모습을 보였습니다. 다만, 2021년 1분기 매출은 전년 동기 대비 약 24% 감소한 1,009억원을 기록하였는데, 이는 '검은사막 모바일버전'의 매출 감소에 기인합니다. 그러나, 동사는 2021년 06월 28일 '검은사막 모바일'의 중국 판호를 발급 받았으며 중국 서비스가 본격화되면 모바일부문의 수익이 증가할 것으로 전망됩니다.

[수익성 지표 추이]

(단위: 백만원)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

영업수익
100,895
133,187
488,769
535,937
404,764

영업이익
13,077
46,216
157,294
150,603
168,109

영업이익률
13.0%
34.7%
32.2%
28.1%
41.5%

EBITDA
18,788
51,298
179,207
167,973
172,912

EBITDA마진
18.6%
38.5%
36.7%
31.3%
42.7%

당기순이익
20,657
48,332
100,854
157,651
146,446

당기순이익률
20.5%
36.3%
20.6%
29.4%
36.2%

주1) 상기 현황은 연결재무제표 기준입니다.
주2) EBITDA = 영업이익 + 감가상각비 + 무형자산상각비
자료 : 동사 제시

라. 동사의 부채비율을 살펴보면 2018년 약 2,500억원 규모의 CCP ehf. 인수 시 차입규모가 크게 증가하여 부채비율이 74.6%를 기록하였지만 이후 자체 영업현금흐름 창출능력을 바탕으로 차입금이 감소하여 2019년에는 47.3%로 대폭 감소하였습니다. 이후 지속적으로 40%대 부채비율을 유지하여 2021년 1분기말에는 42.7%를 기록하고 있습니다. 유동비율의 경우 2021년 1분기말 247.8%로 100% 이상을 유지하고 있으며, 2021년 1분기말 연결기준 보유 현금및현금성자산이 1,674억원으로 총차입금 규모를 상회하여 우수한 유동성 대응 능력을 확보한 것으로 판단됩니다.

[안정성 지표 추이]

(단위: 억원, %)

구분
2021년 1분기말
2020년
2019년
2018년

부채비율
42.7
40.9
47.3
74.6

유동비율
247.8
265.2
365.1
308.0

총차입금
1,278
1,230
1,502
1,763

현금및현금성자산
1,674
2,021
1,764
2,290

순차입금
-396
-791
-262
-527

차입금의존도
13.4
13.7
17.3
24.7

주) K-IFRS 연결기준
자료 : 동사 제시

마. 동사의 경우 2021년 1분기 전년 동기 대비 영업수익이 감소하였고 매출채권 회전율의 저하가 단계적으로 실현되고 있습니다. 이는 '검은사막'의 흥행 이후 '검은사막의 모바일' 버전의 매출 정체가 주 원인입니다. 동사의 지속적인 매출채권 관리에도 불구하고 회전율이 감소하는 등 예상치 못한 변화에 따른 적절한 대응이 이루어지지 않을 경우 동사 매출채권 관련 활동성이 추가적으로 악화 될 수 있습니다. 그러나, 대손충당 비율이 적절하게 관리된다는 점을 고려하면 동사의 매출채권 관련 활동성이 급격하게 악화될 가능성은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 

[매출채권 관련 활동성 지표]

(단위 : 천원, 배)

구분
2021년 1분기말
2020년
2019년
2018년

영업수익
100,894,814
488,768,844
535,936,506
404,763,992

영업수익증가율
-24.2%
-8.8%
32.4%
672.7%

매출채권
53,535,641
42,722,843
61,148,302
41,007,284

매출채권증가율
25.3%
-30.1%
49.1%
157.5%

대손충당금
18,865
204,323
269,961
114,704

대손충당 비율
0.35%
0.48%
0.44%
0.28%

매출채권 회전율
8.39
9.41
10.49
14.22

자료 : 동사 2021년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서
주1) 2021년 영업수익증가율(%)은 전년 동기 대비 증가율임
주2) 각 분기 매출채권 회전율은 매출액을 연환산하여 계산함
주3) 매출채권회전율 = (연환산영업수익) / (매출채권 기초, 기말잔액 평균)

바. 동사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 최근 3개년간 평균 1,600억원을 상회하는 견조한 현금흐름을 지속적으로 창출하고 있으
며 현금및현금성자산 또한 최근 3개년간 평균 2,000억원을 상회하고 있습니다. 2021년 1분기에는 모바일게임부문 실적 악화 등으로 영업활동현금흐름 또한 전년 동기 대비 감소한 82억원을 기록하였으나 여전히 양(+)의 영업활동현금흐름을 창출하였습니다. 동사의 2021년 1분기말 연결기준 총차입금은 1,278억원이며 이 중 유동성장기부채가 924억원이지만 보유하고 있는 현금및현금성자산이 1,674억원으로
동사의 우수한 현금창출능력과 현금흐름 구조에 비추어 볼 때 유동성이 급격하게 악화될 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다.

[요약 현금흐름 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

영업활동현금흐름

8,170

54,810

157,434
168,357
159,275

투자활동현금흐름

(44,695)

(100,544)

(70,419)
(180,057)
(304,982)

재무활동현금흐름

(5367)

(344)

(55,694)
(41,828)
138,608

현금및현금성자산의순증가(감소)

(37,062)

(46,078)

31,321
(53,527)
(7,098)

기초현금및현금성자산

202,124

176,366

176,366
228,971
240,510

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

2,379

4,218

(5,564)
922,204
(4,440)

기말현금및현금성자산

167,440

134,507

202,124
176,366
228,971

자료 : 동사 2021년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

사. 금번 발행되는 동사의 제1회 무기명식 이권부 무보증사채는 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 원리금의 상환은 어렵지 않을 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 또한, 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)에서 평정한 회사채 평정등급은 각각 A0 및 A-등급입니다. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 ㈜펄어비스가 전적으로 책임을 집니다. 따라서 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자시에 유의하시기 바랍니다.

2021. 07. 01

대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달 금액

[회 차 : 1]

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
147,000,000,000

발행제비용(2)

349,220,000

순수입금[(1)-(2)]
146,650,780,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역 

[회 차 : 1]

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
0
주2)

인수수수료
294,000,000
인수총액 × 0.20%

사채관리수수료
5,000,000
정액지급

신용평가수수료
47,900,000
한국기업평가, NICE신용평가 (VAT제외)

상장수수료
1,500,000
1,000억원 이상 2,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원(500,000원 한도)

전자등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드발급수수료
20,000
건당 2만원

합 계
349,220,000
-

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

주2) 당사는 「중소기업기본법」 제2조에 의한 중소기업에 해당하는 바, 「금융기관분담금 징수등에 관한 규정」에 따라 발행분담금이 면제됩니다.

주3) 세부내역

- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조

- 인수수수료: 발행사와 인수단 협의

- 사채관리수수료: 발행사와 사채관리회사 협의

- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료

- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙

- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙

- 전자등록수수료 : 주식ㆍ사채등의 전자등록업무 규정 시행세칙

- 표준코드발급수수료 : 표준코드 발급 건당 2만원(한국거래소)

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

금번 당사가 발행하는 제1회 무보증사채 발행자금
1,470억원
은 운영자금으로 사용될 예정입니다.

2_자금의사용목적

회차 :
1
(기준일 :
2021년 07월 06일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
147,000,000,000
-
-
-
147,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[자금 사용의 우선 순위]

(단위 : 억원)

우선순위

구분

사용처

금액

비고

1
운영자금
기존IP 강화
200
-

2
운영자금
IT Infra 강화 비용
500
-

3
운영자금
신규IP 개발 및 마케팅 비용
770
-

합계
1,470
-

주) 조달된 자금은 자금사용의 우선순위에 따라 사용될 예정이며, 부족자금은 당사 자체 자금을 통해 충당할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용 내용

금번 당사가 발행하는 제1회 무보증사채 발행금액
1,470억원
은 전액 '검은사막' IP 개발 및 마케팅 비용, 기존 IP 및 신규 IP의 안정적인 서비스를 위한 서버 증설 및 Cloud 서버 비용, 신규 IP 및 메타버스 대응을 위한 개발 및 마케팅비용, 'DokeV', '플랜8' 등 신규 런칭 예정인 게임들의 개발 및 마케팅비용 등 당사의 운영자금으로 사용될 예정이며, 세부 사용내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

사용처
세부내역
세부 사용시기

'21년 
3분기
'21년 
4분기
'22년 
1분기
'22년 
2분기
'22년 
3~4분기
'23년
합계

기존IP 강화
검은사막IP 개발 및 마케팅 비용(검은사막)
20
20
30
50
80
-
200

IT Infra 강화 비용
기존 IP 및 신규 IP 안정적인 서비스를 위한
서버 증설 및 Clould 서버 비용
50
70
50
50
120
160
500

신규IP 개발 및 마케팅 비용
신규 IP 및 메타버스 대응을 위한 개발 
및 마케팅비용 (붉은사막 등)
40
40
40
40
80
60
300

신규 런칭 예정인 게임들의 개발 및 마케팅비용(도깨비, 플랜8 등)
20
10
80
160
120
80
470

합계
130
140
200
300
400
300
1,470

주1) 상기 자금 사용시기 및 금액은 당사 마케팅 계획 및 신규게임 출시일 변경 등에 따라 변동 될 수 있습니다.
주2) 금번 사채 발행일로부터 실제 자금 사용일까지 남은 기간 동안 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다

2. 이자보상비율

(단위: 백만원, 배)

구 분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

영업이익(A)
13,077
46,216
157,294
150,603
168,109

이자비용(B)
513
1,061
3,474
6,295
1,614

이자보상배율(C=A/B)
25.5
43.6
45.3
23.9
104.2

자료 : 당사 2021년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로 이자보상비율이 1배를 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 이 비율이 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다.

(주)펄어비스의 경우 매년 1배를 상회하여 영업이익이 이자비용을 충분히 감당 가능한 것으로 확인됩니다. 현시점에서 회사의 유동성이 급격히 악화될 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 하지만 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는 것은 아닙니다.

3. 미상환 채무증권의 현황

해당사항 없습니다

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급
Outlook

한국기업평가(주)
00156956
2021.06.21
제1회
A0
Stable(안정적)

NICE신용평가(주)
00648466
2021.06.22
제1회
A-
Stable(안정적)

한편, 당사의 제1회 무보증사채를 발행하기 위하여 2개 신용평가회사 등급평정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

신용평가회사명
주요 내용

한국기업평가(주)
- 중상위권의 시장지위, 지역다변화 구축 등 양호한 사업안정성
- 실질적 무차입기조 기반의 매우 우수한 재무안정성
- 신작 출시를 통한 매출성장은 2022년부터 본격화될 전망
- 우수한 재무구조 유지할 것이나, 투자 영향은 모니터링 필요

NICE신용평가(주)
- 온라인, 모바일, 콘솔 등 게임 플랫폼별 다변화 및 매출의 지역별 다변화 수준 우수
- 검은사막 IP에 대한 높은 실적의존도
- 매우 우수한 영업수익성
- 지속적인 자본 축적을 바탕으로 우수한 재무안정성 유지 전망

나. 평가의 개요

당사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제11조에 의거, 당사가 발행할 제1회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
A0
원리금 지급 확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
Stable
(안정적)

NICE신용평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
Stable
(안정적)

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기

(주)펄어비스는 한국기업평가(주), NICE신용평가(주)로 하여금 본 사채 만기상환일까지 발행회사의 매 사업년도 정기주주총회 종료후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

(2) 공시방법

한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국기업평가(주) : http://www.rating.co.kr

NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다. 또한 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없습니다.

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

라. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)펄어비스가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
 자산총액
지배관계 근거
주요종속
 회사 여부

PearlAbyss Taiwan Corp.
2016.11.17
11F., No.35, Sec. 3, Minquan E. Rd., Zhongshan Dist., Taipei City 104, Taiwan (R.O.C.)
게임 서비스 공급
14,033
지분 100% 보유
미해당

넷텐션
2009.08.13
경기도 안양시 동안구 시민대로327번길 12-20, 5층 (관양동, 미섬시스텍)
게임 서버 및 네트워크
 엔진의 개발과 판매
290
지분 100% 보유
미해당

PearlAbyss H.K. Limited
2017.08.14

Unit A, 18th Floor, Public Bank Centre, No.120 Des Voeux Road Central, HONG KONG

게임 서비스 공급
21,159
지분 100% 보유
미해당

PearlAbyss EU B.V.
2017.08.22
Van Heuven Goedhartlaan 7D, 1181 LE, Amstelveen, Netherlands
서버 및 회선 서비스
4,822
지분 100% 보유
미해당

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
2017.09.05
10 ANSON ROAD #34-10 INTERNATIONAL PLAZA SINGAPORE
서버 및 회선 서비스
3,473
지분 100% 보유
미해당

펄어비스캐피탈
2018.06.19
서울특별시 강남구 테헤란로87길 22, 706호 (삼성동, 한국도심공항터미널)
투자 및 경영컨설팅
42,810
지분 100% 보유
미해당

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
2018.07.13
8-1-2, Nishi-Shinjuku, Shinjuku-Ku, Tokyo, 160-0023, Japan
운영서비스
8,013
지분 100% 보유
미해당

Pearl Abyss America, Inc.
2018.08.10
1230 Rosecrans ave, Suite 230, Manhattan beach, CA 90266, USA
운영서비스
4,814
지분 100% 보유
미해당

Pearl Abyss Canada Studio Inc.(주1)
2021.01.26
2015 Main Street, Vancouver, British Columbia, V5T 3C2
게임 개발
-
지분 100% 보유
미해당

팩토리얼게임즈(주2)
2014.03.17
서울특별시 강남구 테헤란로 223, 14층, 15층 (역삼동, 큰길타워빌딩)
소프트웨어 개발 및 공급
3,171
지분 100% 보유
미해당

Pearl Abyss Iceland ehf.

2018.02.20

Bjargargotu 1, 102 Reykjavik, Iceland

투자 및 경영컨설팅

275,548

지분 100% 보유

해당

CCP ehf.
1997.06.05
Bjargargotu 1, 102 Reykjavik, Iceland
게임 개발 및 게임서비스 제공
69,386
Pearl Abyss Iceland ehf.가 지분 100% 보유
미해당

CCP Games UK Ltd.
2005.05.09
Tower House, 10 Southampton Street, London, WC2E 7HA, United Kingdom
게임 개발
10,683
CCP ehf. 등을 통해 지분 100% 보유
미해당

CCP Asia Ltd.
2010.05.21
Herschel House, 58 Herschel Street, Slough, Berkshire SL1 1PG, United Kingdom
투자 및 경영컨설팅
3,976
CCP ehf. 등을 통해 지분 100% 보유
미해당

CCP Information Technology

(Shanghai) Co Ltd.

2010.12.28
6 Bldg, 800 Changde Rd, Jing An District, 200040, Shanghai China
게임 개발
4,844
CCP ehf. 등을 통해 지분 100% 보유
미해당

CCP Platform ehf.
2017.07.01
Bjargargotu 1, 102 Reykjavik, Iceland
게임 개발
6,562
CCP ehf. 등을 통해 지분 100% 보유
미해당

CCP North America, Inc.
2006.11.02
Suite 2300 South Tower, 225 Peachtree Street, N.E, Atlanta, GA, 30303, USA
게임 개발
2,890
CCP ehf. 등을 통해 지분 100% 보유
미해당

(주1)
당기 중 게임 개발 종속회사 Pearl Abyss Canada Studio Inc.를 설립하였습니다.

(주2)
당기 중 개발력 확대와 IP 확보를 위하여 팩토리얼게임즈의 지분 100%를 인수하였습니다.

(주3)
주요종속회사 해당 여부는 최근사업연도말 자산총액 750억원 이상 또는 최근사업연도말 지배회사 자산총액의 10%이상으로 판단하였습니다.

(주4)
최근사업연도말 자산총액은 2020년 말 별도기준 자산총액입니다.

(주5)
계열회사에 관한 자세한 사항은 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
 연결
Pearl Abyss Canada Studio Inc.
당기 중 신설

팩토리얼게임즈
당기 중 취득

연결
 제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
 당사의 명칭은 '주식회사 펄어비스' 이고, 영문명은 'Pearl Abyss Corp.' 입니다.
 

다. 설립일자 및 존속기간
 당사는 온라인게임 및 소프트웨어의 개발 및 판매를 목적으로 2010년 9월 10일 설립되었습니다.
 

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
 1) 주소 : 경기도 안양시 동안구 시민대로327번길 24 (관양동, 펄어비스 안양오피스)
 2) 전화번호 : 031-476-8583
 3) 홈페이지 주소 : https://www.pearlabyss.com
 

마. 중소기업 및 벤처기업 해당여부
 당사는 작성기준일 현재 중소기업기본법 제2조 중소기업기본법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당합니다. 또한, 당사는 벤처기업육성에 관한 특별조치법 상 요건을충족하므로 벤처기업에 해당합니다.

중소기업확인서

중소기업 등 기준검토표(1).jpg
중소기업 등 기준검토표(1)

중소기업 등 기준검토표(2).jpg
중소기업 등 기준검토표(2)

벤처기업확인서

바. 주요사업의 내용 
 당사는 게임소프트웨어 개발 및 공급업 등을 목적사업으로 하고 있으며, 게임소프트웨어를 개발하여 직접 퍼블리싱 및 지역별 퍼블리셔를 통해 게임을 유통하고 있습니다. 
 
 자세한 사항은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.
 

사. 계열회사에 관한 사항
 당사는 작성기준일 현재 독점 및 공정거래에 관한 법률 상의 대규모기업집단에 속하지 않습니다. 계열회사의 세부 내용은 'Ⅸ. 계열회사 등에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
 (또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
 (또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
 여부
특례상장 등
 적용법규

코스닥시장
2017년 09월 14일
-
-

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점 소재지 및 그 변경 (최근 5사업연도)

연월
본점 소재지

2016.07.01
경기도 안양시 동안구 시민대로327번길 24, 2~5층

2019.06.04
경기도 안양시 동안구 시민대로327번길 24, 3~8층

2020.08.11
경기도 안양시 동안구 시민대로327번길 24

나. 경영진의 중요한 변동 (최근 5사업연도)

일자
내용

2016.05.31
윤재민 감사 사임, 정경인 기타비상무이사 사임
윤재민 사내이사, 채두석 기타비상무이사, 양경희 감사 취임

2016.06.30
정경인 사내이사 취임, 김대일 대표이사 사임, 정경인 대표이사 취임

2017.03.06
한정현 사외이사 취임

2017.09.25
채두석 기타비상무이사 사임

2017.12.29
윤재민 사내이사, 고도성 사내이사 사임

2018.03.28
최형규 사외이사, 홍성주 상근감사 취임, 양경희 감사 사임

2019.03.29
윤재민 사내이사, 허진영 사내이사 취임

다. 최대주주의 변동
당사는 설립일부터 본 보고서 작성기준일 현재까지 최대주주 변동 이력이 없습니다.

라. 상호의 변경
당사는 설립일부터 본 보고서 작성기준일 현재까지 상호 변경 이력이 없습니다.

마. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용 (최근 5사업연도)

일자
내용

2016.03.03
'검은사막' 북미유럽 OBT 및 서비스

2016.08.19
무상증자(증자비율1: 10)

2016.09.30
자기주식 848,760주 취득

2016.11.17
PearlAbyss Taiwan Corp. 설립

2017.01.11
'검은사막' 대만 서비스

2017.05.10
RedFox Games 지분 취득 (미국 소재 법인)

2017.06.28
'검은사막' 남미 지역 서비스

2017.06.23
(2017.07.11)
주식회사 넷텐션 지분 취득 (우선주 20,000주)
(보통주 80,000주 취득 / 100% 연결 자회사 편입)

2017.08.14
PearlAbyss H.K. Limited 설립 (홍콩 소재 법인)

2017.08.22
PearlAbyss EU B.V. 설립 (네덜란드 소재 법인)

2017.09.05
PearlAbyss SEA Pte. Ltd. 설립 (싱가포르 소재 법인)

2017.09.14
한국거래소 코스닥시장 상장 (17.09.09 상장 전 일반공모 보통주 1,800,000주 발행)

2017.12.06
'검은사막' 터키 및 중동 지역 서비스

2018.01.17
'검은사막' 태국 및 동남아 지역 서비스

2018.02.13
자기주식취득 신탁계약 체결 (계약금액 200억 / 계약기간 18.02.13~18.08.13)

2018.02.28
'검은사막 모바일' 국내 서비스

2018.06.19
주식회사 펄어비스캐피탈 설립 (국내 소재 법인)

2018.07.13
Pearl Abyss JP Co., Ltd. 설립 (일본 소재 법인)

2018.08.14
Pearl Abyss America, Inc. 설립 (미국 소재 법인)

2018.08.29
'검은사막 모바일' 대만, 홍콩, 마카오 상용화 시작

2018.08.31
Pearl Abyss Iceland ehf. 지분 100% 취득 (아이슬란드 소재 법인)

2018.09.06
(2018.09.18)
CCP ehf. 지분 100% 양수 계약 체결
(CCP ehf. 지분 매수인 지위 Pearl Abyss Iceland ehf. 에 양도)

2018.10.16
Pearl Abyss Iceland ehf. 유상증자 (신주발행 189,900천 USD)

2018.10.22
(2018.12.13)

Pearl Abyss Iceland ehf. CCP ehf. 발행 주식 99.99% 취득
(매도청구권 대상 소액 주주 지분 1,000주 / 0.01% 취득 완료)

2018.12.10
Pearl Abyss JP Co., Ltd. 유상증자 (신주발행 6,000만 엔)

2018.12.10
Pearl Abyss America Inc. 유상증자 (신주발행: 100만 달러)

2019.02.26
'검은사막 모바일' 일본 서비스

2019.03.04
'검은사막' X-BOX ONE 북미/유럽 서비스

2019.08.23
'검은사막' PlayStation4 북미/유럽, 한국, 일본 서비스

2019.11.12
PearlAbyss H.K. Limited 유상증자 (신주발행 1,500만 달러)

2019.11.12
PearlAbyss EU B.V. 유상증자 (신주발행 360만 유로)

2019.11.12
PearlAbyss SEA Pte. Ltd. 유상증자 (신주발행 310만 달러)

2019.12.11
'검은사막 모바일' 글로벌 서비스

2020.04.27
'EVE Online' 중국 서비스

2020.05.21
'섀도우 아레나' 글로벌 사전 출시

2020.08.13
'EVE Echoes' 글로벌 서비스

2020.08.27
주식회사 펄어비스캐피탈 유상증자 (신주발행 200억원)

2020.11.12
자기주식취득 신탁계약 체결 (계약금액 500억 / 계약기간 20.11.12~21.05.12)

2021.01.26
Pearl Abyss Canada Studio Inc. 설립 (캐나다 소재 법인)

2021.03.04
주식회사 펄어비스캐피탈 유상증자 (신주발행 300억원)

2021.04.15
주식분할(액면분할)
- 변경 전 액면금액 : 500원 (발행주식 총수 13,235,600주)
- 변경 후 액면금액 : 100원 (발행주식 총수 66,178,000주)

2021.05.20
주식회사 팩토리얼게임즈 발행 주식 100% 취득 (구주 및 신주)

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황 (최근 5사업연도)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2016.04.22
전환권행사
우선주
1,000
500
-21,386
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.04.22
전환권행사
보통주
1,000
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2016.04.26
전환권행사
우선주
5,500
500
-21,386
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.04.26
전환권행사
보통주
5,500
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2016.04.28
전환권행사
우선주
2,500
500
-21,386
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.04.28
전환권행사
보통주
2,500
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2016.05.04
전환권행사
우선주
2,500
500
-21,386
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.05.04
전환권행사
보통주
2,500
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2016.05.11
전환권행사
우선주
2,000
500
-21,386
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.05.11
전환권행사
보통주
2,000
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2016.05.13
전환권행사
우선주
23,380
500
-21,386
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.05.13
전환권행사
보통주
23,380
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2016.06.09
전환권행사
우선주
3,050
500
-21,386
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.06.09
전환권행사
보통주
3,050
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2016.07.18
전환권행사
우선주
57
500
-21,386
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.07.18
전환권행사
보통주
57
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2016.07.19
전환권행사
우선주
11,009
500
-21,386
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.07.19
전환권행사
보통주
11,009
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2016.07.20
전환권행사
우선주
725
500
-21,386
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.07.20
전환권행사
보통주
725
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2016.07.22
전환권행사
우선주
1,000
500
-21,386
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.07.22
전환권행사
보통주
1,000
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2016.07.25
전환권행사
우선주
11,690
500
-21,386
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.07.25
전환권행사
보통주
11,690
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2016.07.26
전환권행사
우선주
225
500
-21,386
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.07.26
전환권행사
보통주
225
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2016.07.29
전환권행사
우선주
1,762
500
-21,386
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.07.29
전환권행사
보통주
1,762
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2016.08.19
무상증자
보통주
7,658,980
500
500
증자비율1,000%(주2)

2016.08.19
무상증자
우선주
1,674,020
500
500
증자비율1,000%(주3)

2016.09.30
전환권행사
우선주
1,710,280
500
-1,944
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.09.30
전환권행사
보통주
1,710,280
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2016.12.21
전환권행사
우선주
10,000
500
-1,944
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.12.21
전환권행사
보통주
10,000
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2016.12.29
전환권행사
우선주
121,142
500
-1,944
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 감소(주1)

2016.12.29
전환권행사
보통주
121,142
500
500
전환상환우선주 보통주 전환에 따른 변동

2017.09.09
유상증자(일반공모)
보통주
1,800,000
500
103,000
상장시 공모(주4)

2018.04.02
주식매수선택권행사
보통주
452,500
500
7,985
(주5)

2018.04.17
주식매수선택권행사
보통주
91,500
500
7,985
(주5)

2018.05.03
주식매수선택권행사
보통주
56,700
500
7,985
(주5)

2018.06.07
주식매수선택권행사
보통주
66,500
500
7,985
(주5)

2018.07.02
주식매수선택권행사
보통주
33,000
500
23,474
(주5)

2018.07.11
주식매수선택권행사
보통주
110,000
500
23,474
(주5)

2018.10.16
주식매수선택권행사
보통주
40,500
500
7,985
(주5)

2018.10.24
주식매수선택권행사
보통주
26,000
500
7,985
(주5)

2019.03.07
주식매수선택권행사
보통주
53,520
500
28,420
(주5)

2019.03.08
주식매수선택권행사
보통주
19,200
500
28,420
(주5)

2019.04.05
주식매수선택권행사
보통주
3,080
500
28,420
(주5)

2019.05.07
주식매수선택권행사
보통주
1,400
500
28,420
(주5)

2019.07.10
주식매수선택권행사
보통주
1,200
500
28,420
(주5)

2019.08.12
주식매수선택권행사
보통주
1,600
500
28,420
(주5)

2020.03.09
주식매수선택권행사
보통주
48,450
500
28,420
(주5)

2020.04.01
주식매수선택권행사
보통주
8,400
500
28,420
(주5)

2021.01.06
주식매수선택권행사
보통주
110,000
500
23,474
(주5)

2021.03.08
주식매수선택권행사
보통주
45,750
500
28,420
(주5)

2021.04.15
주식분할
보통주
52,942,400
100
-
(주6)

2021.04.23
주식매수선택권행사
보통주
31,500
100
5,684
(주5)

2021.05.07
주식매수선택권행사
보통주
12,000
100
5,684
(주5)

(주1)
보통주로 전환한 전환상환우선주의 주당발행가액은 발행주식수를 전환전 주당 발행가액으로 나누어 계산하였습니다.

(주2)
보통주 1주당 10주의 주식을 발행하여, 주식발행초과금 3,829백만원을 자본으로 전입하였습니다.

(주3)
우선주 1주당 10주의 주식을 발행하여, 주식발행초과금 837백만원을 자본으로 전입하였습니다.

(주4)
최대주주 등이 보유한 보통주 6,266,861주(상장후 1년 4,110,422주, 상장후 6개월2,156,439주), 우리사주조합 보유한 보통주 25,000주(예탁 후 1년), 상장주 선인이 보유한 보통주 30,800주(상장 후 30일), 자기주식 848,760주(상장 후 6 개월) 그 외 보통주 437,903주 (상장후 6개월)는 의무보호예수로 매각제한되는 주식이며, 그 외 직원 및 기관 보유 보통주 1,073,583주(상장 후 1개월~3개월)는 자발적 보호예수 하기로 약정하였습니다. 공시 작성 기준일 현재 해당 주식의 의무보호예수 기간은 모두 종료되었습니다.

(주5)
주식매수선택권행사의 주당발행가액은 부여 기준일 당시의 공정가치와 행사금액을 합산하여 기재하였습니다.

(주6)

2021년 2월 16일 이사회 및 2021년 3월 30일 정기주주총회의 결의로 보통주 1주당 액면금액을 500원에서 100원으로 변경하는 주식분할을 결정하였으며, 2021년 4월 15일 주식분할이 완료되었습니다

- 변경 전 액면금액 : 500원 (발행주식 총수 13,235,600주)
- 변경 후 액면금액 : 100원 (발행주식 총수 66,178,000주)

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
1,000,000,000
-
1,000,000,000
(주2,3)

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
66,221,500
9,539,100
75,760,600
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
9,539,100
9,539,100
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
9,539,100
9,539,100
(주4)

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
66,221,500
-
66,221,500
-

Ⅴ. 자기주식수
5,068,570
-
5,068,570
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
61,152,930
-
61,152,930
-

(주1)

상기 주식의 총수 현황은 주당 액면가 100원 기준으로 작성되었습니다.

(주2)

우선주는 정관에 의거하여 발행할 주식 총수의 20% 한도로 발행 가능합니다.

(주3)
회사는 2021년 3월 30일 정기주주총회의 결의(액면분할을 위한 정관 변경)에 따라 발행할 주식의 총수를 변경하였습니다.

(주4)

우선주는 2016년 중 모두 보통주로 전환되었습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
3,930,605
-
148,895
-
3,781,710
(주2)

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
3,930,605
-
148,895
-
3,781,710
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
882,145
-
882,145
-
-
(주3)

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
404,715
882,145
-
-
1,286,860
(주3

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
1,286,860
882,145
882,145
-
1,286,860
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
5,217,465
882,145
1,031,040
-
5,068,570
-

우선주
-
-
-
-
-
-

(주1)

상기 자기주식 취득 및 처분 현황은 주당 액면가 100원 기준으로 작성되었습니다.

(주2)

2021년 5월 20일 이사회 결의에 따라 직원 상여 지급 목적의 자기주식 148,895주를 지급하기로 결의하였으며, 2021년 5월 24일 지급대상 직원의 증권계좌로 이체하는 방식으로 자기주식 처분을 완료하였습니다.

(주3)
2020년 11월 12일 자기주식취득 신탁계약(계약금액 500억원)을 한국투자증권과 체결하였습니다. 계약기간은 2020년 11월 12일부터 2021년 5월 12일이며, 신탁계약에 의해 취득한 주식수는 882,145주 입니다. 작성 기준일 현재 자기주식취득 신탁계약의 종료 및 해지에 따라 반환된 자기주식 882,145주를 당사 주식계좌에 입고하여 보유하고 있습니다.

다. 종류주식 발행현황
당사는 설립 이후 총 3차례에 걸쳐 전환상환우선주를 발행한 바 있으나, 2016년 12월 29일부로 모든 전환상환우선주가 보통주로 전환되어 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
66,221,500
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
5,068,570
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
61,152,930
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 회사의 정책

당사는 회사 재무정책의 우선 순위, 지속적인 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 종합적으로 고려하여 당사 정관에 규정한 바에 따라 적정 수준의 배당률을 결정하고 있습니다. 배당 목표 산출 방식은 상법 제462조(이익의 배당)에 따른 배당가능이익 한도이며, 그 외 잉여현금흐름 등의 별도 재무 지표는 사용하고 있지 않습니다. 
당사는
2020년 11월 12일 이사회 결의로 자기주식취득 신탁계약(계약금액 500억원)을 체결하였으며, 2021년 5월 12일 신탁계약의 종료 및 해지에 따라 반환된 자기주식 882,145주를 당사 주식계좌에 입고하여 (현물)보유하고 있습니다.

그 외 현재 자사주 소각은 계획하고 있지
않습
니다.

나. 배당에 관련한 정관 기재사항

제11조 (신주의 배당기산일)
회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도 말에 발행된 것으로 본다.

제52조 (이익금의 처분)
회사는 매 사업연도말의 미처분이익잉여금을 다음과 같이 처분한다. 
1. 이익준비금
2. 기타의 법정준비금
3. 배당금
4. 임의적립금
5. 기타의 이익잉여금처분액

제53조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.
② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같 은 종류의 주식으로 할 수 있다. 
③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에 게 지급한다.
④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제54조 (배당지급청구권의 소멸시효)
① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다. 
② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

다. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제13기 1분기
제12기
제11기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
20,657
100,854
157,651

(별도)당기순이익(백만원)
30,227
109,778
140,743

(연결)주당순이익(원)
1,700
8,276
13,002

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

(주1)
당사는 설립 이후 작성기준일 현재까지 배당을 실시하지 않아 주요 배당 지표를 산출할 수 없습니다.

라. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

(주1)
당사는 설립 이후 작성기준일 현재까지 배당을 실시하지 않아 과거 배당이력을 산출할 수 없습니다.

7. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2019년 03월 29일
제10기 정기주주총회
- 사업목적추가
- 주식 사무처리 변경 내용 등 반영
- 이사회의 이사 구분선임권한 신설
- 외부감사인 선임 조문 정비
- 사업 관련 인재 육성 및 자회사 업무지원에 대한 명시적 근거 마련
- '주식 사채 등의 전자등록에 관한 법률' 시행 관련 사항 반영
- 이사회의 사내이사 및 기타비상무이사의 구분선임권한 부여
- '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률' 제10조 개정 내용 반영

2021년 03월 30일
제12기 정기주주총회
제5조(회사가 발행할 주식의 총수)
- 변경 전 : 200,000,000주
- 변경 후 : 1,000,000,000주
액면분할을 위한 정관 변경

2021년 03월 30일
제12기 정기주주총회
제6조(1주의 금액)
- 변경 전 : 1주의 금액 금 500원
- 변경 후 : 1주의 금액 금 100원
액면분할을 위한 정관 변경(주1)

(주1)
정관 변경에 따른 액면 분할 효력 발생일은 2021년 4월 15일 입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요
당사는 연결회사 기준으로 게임소프트웨어의 개발 및 퍼블리싱 사업 등을 영위하고 있습니다. 지배회사인 펄어비스는 게임소프트웨어 개발 및 공급업 등을 목적사업으로 하고 있으며, 게임소프트웨어를 개발하여 직접 퍼블리싱 및 지역별 퍼블리셔를 통해 게임을 유통하고 있습니다.

가. 사업부문별 현황
당사 및 종속회사의 사업부문은 사업성격과 지역에 따른 기준으로 게임사업부문 및 기타부문으로 구성되어 있으며 내용은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
상호
주요사업
최근사업연도말
자산총액

게임사업부문
펄어비스
게임소프트웨어 개발 및 공급
765,983

PearlAbyss Taiwan Corp.
게임 서비스 공급
14,033

PearlAbyss H.K. Limited
게임 서비스 공급
21,159

PearlAbyss EU B.V.
서버 및 회선 서비스
4,822

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
서버 및 회선 서비스
3,473

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
운영 서비스
8,013

Pearl Abyss America, Inc.
운영 서비스
4,814

Pearl Abyss Canada Studio Inc.
게임 개발
-

CCP ehf.
게임 개발 및 게임서비스 제공
67,692

기타부문
넷텐션
게임 서버 및 네트워크 엔진의 개발과 판매
290

펄어비스캐피탈
투자 및 경영컨설팅
42,810

나. 사업부문별 요약 재무현황 
당사의 사업부문은 게임사업부문 및 기타부문으로 구성 되어 있습니다. 당사는 사업성격과 지역에 따른 기준으로 게임사업부문의 성과를 검토하고 있습니다.

(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
제 13 기 1분기
제 12 기
제 11 기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

게임사업부문
온라인
53,182
52.7%
208,654
42.7%
162,311
30.3%

모바일
35,825
35.5%
222,000
45.4%
323,836
60.4%

콘솔
11,539
11.5%
53,658
11.0%
47,522
8.9%

소계
100,546
99.7%
484,312
99.1%
533,669
99.6%

기타부문
기타수익
349
0.3%
4,457
0.9%
2,267
0.4%

합계
100,895
100.0%
488,769
100.0%
535,936
100.0%

(주)
상기 현황은 연결재무제표 기준입니다.

다. 업계의 현황
1) 산업의 특성
당사가 영위하고 있는 게임산업은 인터넷 보급률의 증가와 IT기술의 급속한 발전에 힘입어 급속하게 성장하고 있는 산업입니다. 특히, 사회 문화의 인프라가 인터넷을 중심으로 발전하면서 개인주의 지향의 생활문화가 급속히 보급됨에 따라 전반적인 생활패턴이 오프라인에서 온라인으로 바뀌어가고 있습니다. 이로 인해 휴식과 놀이문화 또한 게임을 통해 즐기려는 방향으로 변화해 가고 있습니다. 

게임산업은 문화사업으로 프로그램 개발자가 창조한 세계관과 이에 기반한 시나리오를 바탕으로 진행됩니다. 이를 통해 소비자는 일종의 문화적 사고를 전달받게 됩니다. 따라서, 창조적 아이디어를 창출할 수 있는 풍부한 문화적 인프라 구축과 성숙은 게임산업 발전의 원동력이며, 게임은 그 사회의 모습을 단적으로 반영하기도 합니다. 일본, 미국, 유럽 등 문화 강국이 게임산업에서도 그 두각을 나타내고 있는 것은 게임산업이 문화 산업적 특징을 강하게 지니고 있음을 보여주는 것이라고 하겠습니다. 게임산업은 전통적인 제조업과는 달리 투입 대비 산출이 높은 무형의 고부가가치 산업인 동시에 재고자산이 없어 원자재 가격상승, 국제경제의 불안정한 흐름 등에 크게 영향을 받지 않으며 음악, 영화, 방송, 애니메이션 등 다른 문화콘텐츠 산업보다 언어와 국가 문화 등의 장벽이 상대적으로 낮기 때문에 해외 수출 시장에서도 경쟁력 있는 산업입니다.

2) 산업의 규모 및 성장성 
가) 국내 게임 시장의 규모 및 전망
국내 게임 시장은 약 15조를 상회하는 시장으로 매년 꾸준히 성장하고 있습니다. 2019년 국내 게임 시장규모는 15조 5,750억원으로 전년(14조 2,902억원) 대비 9.0% 성장하였습니다. 2020년의 시장규모는 17조 93억원으로 추정되며 2019년 대비 9.2% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 

[국내 게임 시장 분야별 규모 추이]

(단위: 억원)

구분
2018년
2019년
2020(E)
2021(E)
2022(E)

매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률

온라인게임
50,236
10.6%
48,058
-4.3%
48,779
1.5%
48,827
0.1%
49,306
1.0%

모바일게임
66,558
7.2%
77,399
16.3%
93,926
21.4%
100,181
6.7%
110,024
9.8%

콘솔게임
5,285
41.5%
6,946
31.4%
8,676
24.9%
12,037
38.7%
13,541
12.5%

아케이드게임
1,854
3.1%
2,236
20.6%
766
-65.7%
1,503
96.2%
2,382
58.5%

PC방
18,283
3.9%
20,409
11.6%
17,641
-13.6%
19,605
11.1%
23,146
18.1%

아케이드게임장
686
-12.0%
703
2.4%
303
-56.9%
532
75.4%
726
36.6%

합계
142,902
8.7%
155,750
9.0%
170,093
9.2%
182,683
7.4%
199,125
9.0%

출처: 대한민국 게임백서 2020

플랫폼별 점유율 측면에서는 2019년 기준 모바일게임이 점유율 49.7%로 전체 게임시장 내 가장 큰 시장을 유지하고 있으며, 2020년 21.4% 및 2021년 6.7% 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 특히, 콘솔 게임 시장 매출은 2019년에도 전년 대비 31.4%성장하며 큰 폭의 성장세를 이어가고 있습니다.

나) 세계 게임 시장의 규모 및 전망
 2019년 세계 게임 시장 규모는 전년대비 5.0% 증가한 1,864억 9,100만 달러 규모로 추정하고 있습니다. 이 중 모바일게임의 점유율은 39.3%로 세계 게임 시장에서 가장높은 비중을 차지하고 있습니다. 고성능 스마트폰과 태블릿PC의 지속적인 출시, 네트워크의 진화 등이 모바일게임 시장 성장을 주도하고 있으며, 2020년 이후에도 모바일게임 시장은 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

[세계 게임 시장 전체 규모 및 성장률 추이]

(단위: 백만USD, %)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)
'19~'22
평균성장률
(CAGR)

콘솔게임
매출액
43,288
47,007
46,497
52,723
56,093
60,389
9.1%

성장률
-
8.6%
-1.1%
13.4%
6.4%
7.7%

아케이드
게임
매출액
31,179
32,702
33,819
30,796
31,871
32,964
-0.9%

성장률
-
4.9%
3.4%
-8.9%
3.5%
3.4%

PC게임
매출액
31,646
32,532
32,896
34,483
37,109
39,588
6.4%

성장률
-
2.8%
1.1%
4.8%
7.6%
6.7%

모바일
게임
매출액
57,586
65,425
73,278
87,447
96,824
106,425
13.2%

성장률
-
13.6%
12.0%
19.3%
10.7%
9.9%

합계
매출액
163,700
177,666
186,491
205,449
221,897
239,366
8.7%

성장률
-
8.5%
5.0%
10.2%
8.0%
7.9%

출처 : PwC 2020, Enterbrain 2020, JOGA 2020, iResearch 2019, Playmeter 2016, NPD 2020

2019년 세계 게임 시장에서 가장 높은 비중을 차지한 플랫폼은 모바일게임으로 2022년에는 점유율이 44.5%까지 확대될 전망입니다. 

플랫폼별로는 국내 시장과 다르게 콘솔게임이 24.9%를 점유하여 모바일 게임 다음 두 번째로 높은 비중을 점하고 있습니다. 향후 게임 산업 전반에서 크로스 플랫폼 지원이 강화될 것으로 예상되며, 이는 콘솔 게임 시장의 성장을 이끌 요인으로 작용할 것으로 전망합니다.

3) 경기변동의 특성 및 계절성
게임은 엔터테인먼트 산업 중 영화, 공연, 레저스포츠 등에 비해 상대적으로 저렴한 비용으로 여가시간을 즐길 수 있는 수단이라는 점에서 경기불황 시 저렴한 엔터테인먼트 대체재로 주목을 받아 왔습니다. 경기가 활황일 때는 게임 이용자의 지출 규모가 커지고, 불황 시에는 타 산업으로부터 이용자가 유입되는 구조를 고려할 때, 게임 산업은 경기변동에 따라서는 큰 영향을 받지 않는다고 볼 수 있습니다. 그 예로 글로벌 경기침체와 같은 경기변동이 큰 시기에도 게임 산업은 성장세를 유지해 왔으며, 유럽 경제위기에 의해 국내 주식시장이 하락할 때에도 게임 관련 회사들은 경기방어주로 인지되었습니다.

한편 매출은 계절적인 영향을 일부 받습니다. 특히 계절적 요소는 지역별, 문화별로 차이가 존재합니다. 이는 유저들의 게임 이용 성향 및 지역별 국경일, 축제 기간, 그리고 방학 및 휴가 시기 등이 차이가 있기 때문으로 파악됩니다. 당사는 이런 계절적 요인들을 고려하여 이벤트 및 콘텐츠 업데이트를 준비하여 제공하고 있습니다.

4) 시장여건 및 경쟁상황
당사가 개발하여 서비스하고 있는 게임의 장르는 MMO입니다. MMO장르는 유저간의 네트워크, 게임결과의 누적, 안정적인 운영 등의 효과로 타 장르보다 진입장벽이 높은 장르라고 볼 수 있습니다. 

아시아권 MMO시장에서는 Free to Play 같은 부분 유료화 방식이나 수준 높은 게임 완성도로 한 번 접한 유저들은 게임에서 높은 충성도를 보이고 있습니다. 패키지 게 임과 콘솔 게임이 강한 북미/유럽 등 서구권 시장에서 MMO장르는 비주류 장르로 여겨지는 편이나, 최근에는 MMO장르가 강세를 보이는 아시아권 게임 시장을 시작으로 서구권을 포함한 글로벌 게임 시장에서도 MMO 장르의 좋은 평가가 이어 지고 있습니다. 또한 기존 PC 온라인이 주류였던 MMO 시장에서도 모바일, 콘솔 MMO 시장이 거듭 성장하면서 다시금 MMO 장르가 새롭게 각광받기 시작하였습니다.

최근에는 글로벌 게임사 다수가 MMO장르를 앞세워 글로벌 시장에 도전하고 있습니다. 특히 상대적으로 MMO장르가 보편화 되지 않은 서구권 공략을 통해 새로운 시장을 개척해 나가는 움직임을 보이고 있습니다.

가) 소셜 네트워크 효과
MMO장르는 유저 혼자서 게임을 즐기는 것이 아닌 다양한 유저가 한 공간에 접속하여 상호유기적으로 플레이하는 게임 장르입니다. 이에, 유저들 사이에 자연스럽게 네트워크가 형성되고, 서로를 의지하며 게임을 즐기게 됩니다. 지속적인 교류는 상호 연대감을 강화시키고, 유저들은 이러한 연대감 때문에 공동체에서 쉽게 이탈하지 않게 됩니다. 이처럼 유저가 쉽게 게임을 이탈하지 않는 현상은 새로운 게임에 대한 진입장벽으로 작용하게 되어 경쟁상황은 쉽게 바뀌지 않을 것으로 전망됩니다. 

나) 게임 결과의 누적
MMO장르의 게임은 그 어떤 장르의 게임보다 보상이 누적되는 성격이 강한 게임입니다. 유저들은 플레이를 통해 단순히 캐릭터의 레벨만 올리는 것이 아니라 자신이 원하는 아이템을 맞춰가고, 재화를 축적시키며, 원하는 보상을 축적하며 큰 만족감을 느끼게 됩니다. 유저들은 기존에 쌓아놓은 명성, 재화 등을 쉽게 포기하기 어렵기 때문에 게임 이탈이 쉽지 않으며, 이러한 점은 타 게임에는 진입장벽으로 작용하게 됩니다. 

다) 안정적인 운영
유저들은 그래픽수준이나 게임성 뿐만 아니라 게임 운영에도 많은 영향을 받습니다. 아무리 좋은 그래픽과 기술을 기반으로 한 게임이라도 운영이 잘못될 경우 유저들은 빠르게 이탈하게 됩니다. 캐쥬얼 장르 등 C2P(Computer to Player)의 경우 오류가 있을 경우 패치를 통해 빠르게 밸런스를 유지할 수 있지만 MMO장르의 경우 P2P(Player to Player)간의 관계에 대한 밸런스도 함께 고려해야 합니다. 만약 발생한 문제에 대해 빠르게 대처하지 않으면 밸런스 붕괴로 인한 결과물이 유저들에게 누적되고, 이는 유저간 격차 확산 등으로 이탈요인이 될 수 있습니다.

기존의 오랜 라이프사이클을 지닌 게임들의 경우 그래픽 기술이나 시스템이 최신의 게임보다 다소 뒤쳐져 보일 수 있으나, 그것을 상쇄할 만큼 업데이트를 진행하고 안정적으로 게임을 운영해왔기 때문에 유저들의 충성도는 더욱 배가되었습니다. 이처럼 안정적인 게임 운영은 하나의 강력한 진입장벽으로 작용하게 됩니다.

라. 회사의 현황

1) 영업개황 및 사업부문의 구분
당사의 사업부문은 게임사업부문 및 기타부문으로 구성되어 있습니다. 당사는 사업성격과 지역에 따른 기준으로 게임사업부문의 성과를 검토하고 있습니다.

가) 영업개황
당사는 다음과 같이 지역별로 직접 또는 퍼블리셔를 통해 게임을 서비스하고 있습니다.

IP
플랫폼
게임명

출시국가

출시시기

퍼블리셔

검은사막
온라인
검은사막

한국

2014.12

펄어비스(주1)

일본

2015.05

펄어비스(주2)

러시아

2015.10

펄어비스(주3)

북미/유럽

2016.03

펄어비스(주4)

대만
2017.01
펄어비스

남미
2017.06
RedFox Games

터키/중동
2017.12
펄어비스

태국/동남아
2018.01
펄어비스

섀도우 아레나
글로벌
2020.05
펄어비스(주5)

모바일
검은사막 모바일

한국

2018.02

펄어비스

대만
2018.08
펄어비스

일본
2019.02
펄어비스

글로벌
2019.12
펄어비스

콘솔
검은사막 콘솔
북미/유럽
2019.03
펄어비스

아시아
2019.08
펄어비스

EVE
온라인
EVE Online
글로벌
2003.05
CCP ehf.

중국
2020.04
넷이즈

모바일
EVE Echoes
글로벌
2020.08
넷이즈

(주1)
2019년 5월 '검은사막' 한국 서비스를 직접 서비스로 전환하였습니다.

(주2)
2020년 4월 '검은사막' 일본 서비스를 직접 서비스로 전환하였습니다.

(주3)
2018년 11월 '검은사막' 러시아 서비스를 직접 서비스로 전환하였습니다.

(주4)
2021년 2월 '검은사막' 북미/유럽 서비스를 직접 서비스로 전환하였습니다.

(주5)
2020년 5월 '섀도우 아레나' 얼리 액세스(Early Access) 글로벌 서비스를 시작하였습니다.

(1) 검은사막
'검은사막'은 한국 OBT시 150만명 회원가입과 PC방 점유율 RPG 1위(전체 4위)를 기록하였으며, 10만 명에 육박하는 최고 동시접속자수를 기록하였습니다. 

2016년 3월 북미/유럽에서 게임을 출시하면서 패키지 판매가 성공을 거두었으며, 그이후 유료아이템 판매도 호조를 보이며 한 달동안 유료 가입자 40만 명, 동시접속자 10만 명을 기록한 바 있습니다. 

대만의 경우에는 최초로 별도의 퍼블리셔 없이 자체 서비스에 성공하였습니다. 대만을 시작으로 터키/중동, 태국/동남아지역도 자체 서비스를 진행하는 등, 이는 당사의연결기준 매출 규모 증가에 기여하고 있습니다.

더불어 당사는 '검은사막'이 글로벌 게임으로서 자리매김하기 위한 지속적인 투자를 아끼지 않고 있습니다. 글로벌 유저들에게 최상의 퀄리티 게임을 선보이기 위해 2018년 8월, 1년여간의 작업기간을 거쳐 '검은사막' 그래픽 및 사운드 리마스터 버전을 글로벌 전 지역에 동시 적용하였습니다. 리마스터 버전 글로벌 출시로 일본 지역의 경우 그랜드 오픈 이래 최고 복귀 유저 수를 기록하였고, 한국과 북미/유럽, 남미 등 대부분의 지역에서 복귀 이용자수가 크게 증가하며 전 세계 유저들로부터 좋은 반응을 얻었습니다. 이후에도 지속적인 투자를 통해 '검은사막' 콘텐츠를 확장하고, 글로벌 유저들에게 더 많은 즐길 거리를 제공할 예정입니다.

2018년 11월에는 러시아 지역 서비스를 직접 서비스로 전환하였습니다. 직접 서비스의 경우 개발사와 유저들과 직접 소통함으로써 더 빠르게 유저들의 의견을 듣고 커뮤니케이션 할 수 있다는 장점이 있습니다. 러시아 지역의 자체 서비스 전환 이후 지속적인 업데이트와 안정적인 서비스로 현지 유저들로부터 호평을 받으며, 오픈 첫 달 이용자 수 및 매출이 두 배 이상 성장하였습니다.

이어 2019년 5월 한국 지역 서비스도 직접 서비스로 전환하였습니다. 직접서비스 당일 신규, 복귀 유저가 각각 10배, 15배 증가하는 등 각종 이용자 지표가 크게 상승하는 등 두 번째 직접서비스도 유저들로부터 호평을 받으며 성공적으로 안착하였습니다. 

또한 2020년 4월 일본 지역 서비스를 직접 서비스로 전환하였습니다. 현지 유저들과의 소통을 강화하고 지속적인 콘텐츠 업데이트와 이벤트를 진행하며 직접서비스 전환 이후 신규, 복귀 유저가 211%, 89% 증가하는 등 러시아, 한국 직접 서비스 전환에 이은 세 번째 직접 서비스도 성공적으로 안착하였습니다. 

북미/유럽 지역 또한 2021년 2월 직접 서비스로 전환하였습니다. 북미/유럽지역은 '검은사막'의 최대 매출처로서 직접 서비스 전환에 따른 매출 성장이 기대되는 지역입니다. 이에 당사는 직접서비스 전환과 함께 신규 클래스 업데이트 및 PvP 콘텐츠 강화 등 유저들에게 다양한 즐길거리를 선사하며 유저 모객에 집중하였습니다. 그 결과 직접 서비스 전환 이후 '스팀' 플랫폼 Top Seller 카테고리 1위를 달성함과 동시에, 1일 액티브 유저 225%, 신규 유저 2,335% 상승 하는 등 괄목할만한 성과를 이어가고 있습니다.

MMORPG 장르는 진입장벽이 높지만 상위권에 안착한 게임의 경우 매니아층 유저 확보로 꾸준한 매출과 장기간 서비스가 가능한 특성을 가지고 있습니다. 물론 이러한 라이프사이클의 유지를 위해서는 게임 출시 이후 버그나 캐릭터간 밸런스 조정, 신규 맵이나 몹 추가 등 지속적인 업데이트와 운영이 매우 중요합니다. 이에 당사는 자체 게임엔진의 신속성과 개발 용이성 및 효율적인 의사결정을 통해 지속적인 업데이트가 이어지도록 하고 있습니다. 이를 통해 게임 유저들이 낸 피드백을 신속하게 반영하여 게임에 대한 충성도를 제고하는 방법으로 게임의 라이프사이클을 연장시키고, 신규 유저를 유치할 수 있는 원동력이 될 수 있도록 노력하고 있습니다.

(2) 섀도우 아레나 (Shadow Arena)
'검은사막'의 스핀 오프(spin-off) 게임인 '섀도우 아레나'는 기존 '검은사막'의 '그림자 전장'을 모티브로 당사가 개발한 배틀로얄 장르의 게임입니다.
'섀도우 아레나'는 2020년 5월 얼리 액세스(Early Access) 글로벌 사전 출시 통해 영어, 러시아어, 중국어(간체)를 포함한 총 14종 언어로 서비스 되고 있습니다.

사전 출시 이전 총 2번의 FGT와 4번의 CBT를 통해 글로벌 유저들과 끊임없이 소통하며 게임의 완성도를 끌어 올린 '섀도우 아레나'는 사전 출시 전부터 글로벌 미디어들로부터 긍정적인 평가를 받으며 높은 기대감을 확인할 수 있었습니다. 

사전 출시 이후에도 글로벌 유저들의 의견이 게임내 효과적으로 반영될 수 있도록 소통을 적극 활용하고 있으며, 이를 바탕으로 콘텐츠 보강 및 유저 편의성 개선 등 게임의 완성도를 높여가며 안정적인 서비스를 이어 가고 있습니다. 

또한, '섀도우 아레나'는 배틀로얄 장르의 호쾌한 액션성과 전략성을 담아, 보는 즐거움까지 느낄 수 있도록 '리저널컵 아시아 대회' 및 '잭팟 슈퍼매치' 등 글로벌 e스포츠 대회를 개최하며 IP의 확장 영역을 e스포츠계로 넓혀나가고 있습니다.

당사는 앞으로도 '섀도우 아레나'의 성공적인 출시와 플랫폼 확장, e스포츠라는 새로운 시장의 개척, 새로운 장르에 대한 개발 및 운영 역량 확보를 위해 끊임없이 유저와소통하며 게임의 완성도를 높여 나갈 예정입니다. 

(3) 검은사막 모바일
당사는 2018년 2월 '검은사막 모바일'을 통해 국내 모바일 게임 시장에 진출하였습니다. '검은사막' IP를 이용하여 개발한 '검은사막 모바일'은 뛰어난 그래픽과 게임성으로 많은 유저들의 관심을 받으며 사전예약자 500만명, 정식 출시 이후 5시간 만에 양대 마켓 누적 다운로드 100만 돌파를 기록하기도 하였으며, 현재 안정적으로 서비스를 이어가고 있습니다.

이어 2018년 8월에는 대만 시장에 '검은사막 모바일'을 출시하였습니다. '검은사막'이 대만 지역에서 좋은 성과를 내고 있고, '검은사막' IP에 대한 인지도가 높은 국가인 만큼 출시 전 부터 많은 현지 유저들의 기대를 모았습니다. 사전 예약자 수는 대만역대 최대인 279만명을 달성하였으며, 출시 이후 빠른 대규모 콘텐츠 업데이트와 이벤트를 진행하며 유저로부터 좋은 반응을 얻고 있습니다.

또한, 2019년 2월 일본 시장에 직접 서비스 방식으로 '검은사막 모바일'을 출시하였습니다. 현지 사전 마케팅과 게임 완성도로 주목을 받으며 사전 예약자 150만명을 돌파하였으며, 출시 초 애플 앱스토어와 구글 플레이 스토어에서 인기 순위 및 매출 순위 상위권을 유지하는 등 성공적으로 시장에 안착하였습니다. 이후 꾸준한 콘텐츠 업데이트 및 해당 지역에 특화된 서비스 제공을 통해 안정적인 서비스를 이어가고 있습니다.

2019년 12월에는 북미/유럽 및 아시아 지역 150여 개국 대상으로 '검은사막 모바일'의 글로벌 서비스를 개시하였습니다. 글로벌 출시를 앞두고 진행한 사전예약에서 별다른 마케팅 없이 사전 예약자 450만명을 돌파하였으며, 사전 다운로드에서 양대 마켓 북미 인기 1위(롤플레잉 부문), 태국, 싱가포르 등 아시아 주요 국가에서도 양대 마켓 인기 1위에 오르는 등 글로벌 유저들의 기대감을 확인할 수 있었습니다. 기존 서비스 지역에서의 노하우를 바탕으로 MMORPG 본연의 재미에 충실한 콘텐츠 업데이트 등을 통해 해당 지역에서도 안정적인 서비스를 이어가고 있습니다.

당사는 '검은사막 모바일'의 지속적인 콘텐츠 업데이트를 통해 타 모바일 MMORPG대비 긴 라이프 사이클을 유지할 수 있는 중장기 플랜을 수립하여 콘텐츠를 제공할 예정입니다.

(4) 검은사막 콘솔

콘솔 시장은 Solo-play 중심의 게임 시장이었으나 최근 네트워크 기반의 Multi-Play 시장으로 재편되면서 MMORPG장르가 새롭게 각광받기 시작하였습니다. 이에 당사는 기존 PC게임의 리소스를 활용한 빠른 콘솔시장 진출을 통해 시장 선점 및 실적 확대를 도모하고자 하였습니다.

당사는 2019년 3월 4일 북미/유럽 지역에 '검은사막 Xbox One' 버전을 정식 출시하였습니다. 출시 첫 달 패키지 판매량은 24만장 이상을 달성하였고, 2019년 5월 9일에는 'Xbox Game Pass'의 타이틀로 서비스 되며 정식 서비스 이후 누적 60만장 이상의 판매고를 달성하는 등 콘솔 시장에서도 유의미한 성과를 거두고 있습니다.

이어 당사는 2019년 8월 23일 북미/유럽 지역 및 한국, 일본 등 아시아 지역에 '검은사막 PlayStation4' 버전을 출시하였습니다. 출시 당일 11개로 시작한 서버는 유저들이 대거 몰리며 10개의 서버를 추가 증설하였고, 일본의 경우 출시 이후 PS4 스토어 주간 랭킹 1위를 2주 연속 이어가는 등 출시 후 40일 동안 패키지 판매량 32만장을 달성하며, 높은 인기를 확인할 수 있었습니다. 

또한, 2020년 3월 4일 '검은사막 콘솔'의 '크로스 플레이(Cross-Play)' 서비스를 제공하였습니다. 이에 따라 '검은사막 콘솔'을 즐기고 있는 유저들은 '검은사막 PlayStation 4' 및 '검은사막 Xbox One' 플랫폼에 관계없이 '검은사막'의 모든 콘텐츠를 함께 즐길 수 있게 되었으며, '크로스 플레이' 도입 이후 각종 이용자 지표가 크게 상승하는 등 유저들로부터 큰 호평을 받으며 안정적으로 서비스를 이어 가고 있습니다.

당사는 '검은사막 콘솔'의 성과가 지속될 수 있도록 안정적인 서비스 운영과 지속적인 콘텐츠 업데이트로 유저들에게 다양한 즐길거리를 제공할 예정입니다.

(5) EVE Online 

당사는 2018년 10월 22일, 아이슬란드 소재 법인인 CCP ehf.와 그 종속기업을 인수하였습니다. CCP ehf.는 글로벌 IP인 'EVE Online'의 개발사입니다. 'EVE Online'은 2003년 5월 출시 이후 18년 간 전 세계 단일 서버로 서비스 되며 누적 가입자수 4,000만명 기록한 세계적으로도 독보적인 Sci-Fi 장르의 게임 입니다.

'EVE Online'은 탁월한 게임 운영 능력과 강력한 팬덤을 바탕으로 출시 후 18년이 지난 지금도 안정적으로 글로벌 서비스를 제공하고 있습니다. 

또한, 당사와 CCP ehf.는 'EVE Online'의 매출이 증대될 수 있도록 아시아 유저 풀 확보를 위해 노력하고 있습니다. 

2019년 11월 14일 'G-STAR 2019' 게임쇼에서 'EVE Online'의 한글화 버전을 최초공개하고 서비스를 개시하며 유저들로부터 좋은 반응을 얻고 있습니다. 또한 2020년4월 27일 퍼블리셔인 넷이즈와 'EVE China'의 중국 서비스 개시하였으며, 2020년 12월 8일에는 'EVE Online' 일본어 버전을 서비스하며 아시아권에서도 안정적으로 성과를 이어 가고 있습니다. 

당사와 CCP ehf.는 'EVE Online' 성과가 지속될 수 있도록 글로벌 유저 확대를 위한방안을 지속적으로 모색함과 동시에 대규모 콘텐츠 업데이트와 이벤트 등 다양한 즐길 거리를 제공할 예정입니다.

(6) EVE Echoes 
당사의 종속회사인 CCP ehf.와 넷이즈가 공동 개발한 'EVE Echoes'는 'EVE Online'의 모바일 버전으로 2020년 8월 13일 총 7개의 언어를 지원하며 글로벌 서비스를 개시하였습니다. 

'EVE Echoes'는 'EVE Online'의 높은 자유도를 계승함과 동시에 온라인 버전을 쉽게 플레이하지 못했던 유저들의 진입장벽을 낮추기 위해 모바일 버전에 특화된 튜토리얼 및 콘텐츠를 제공하며 출시 이후 한 달 만에 신규 유저 200만명을 달성하는 등 글로벌 유저들로부터 호평을 받으며 안정적인 성과를 이어 가고 있습니다. 
 

또
한

세계 최대 게임 시장으로 꼽히는
중국 게임 시장 서비스 확장을 위해 현지 파트너사와 협업을 진행하며 정식 서비스를 준비 중에 있습니다.

당사는 'EVE Echoes'의 성과가 장기간 지속될 수 있도록 글로벌 유저들과 지속적으로 소통하며 'EVE Online'의 방대한 세계관을 기반으로 더 많은 콘텐츠를 모바일 버전으로 확장, 강화하는 등 다양한 즐길거리를 유저들에게 제공할 예정입니다. 

나) 공시대상 사업부문의 구분
당사의 사업부문은 게임사업부문 및 기타부문으로 구성되어 있습니다. 당사는 사업성격과 지역에 따른 기준으로 게임사업부문의 성과를 검토하고 있습니다.

사업부문

주요사업

게임사업부문

게임소프트웨어 개발 및 공급 등

기타부문

투자 및 경영컨설팅 등

다) 시장점유율
게임 산업의 경우 지속적으로 성장하고 있으며, 변화가 빠른 산업이기 때문에 정확한 시장 규모를 예측한 자료 확보가 어려운 상황입니다. 따라서 당사의 정확한 시장점유율은 측정하기 어렵습니다.

라) 시장의 특성
당사가 영위하고 있는 게임 산업은 대표적인 엔터테인먼트 산업으로 게임에서 경제성과 상품성의 가치를 창출하는 산업입니다. 여타의 산업들에 비하여 초기 투자비용 및 가변비용이 상대적으로 적고, 진입 장벽 역시 높지 않습니다.

또한 원자재 가격변동 또는 국제경제의 불안정한 흐름 등에도 큰 영향을 받지 않으며언어, 국가 문화 등의 장벽이 낮아 해외 수출시장에서도 경쟁력을 가질 수 있어 높은 고부가가치를 창출할 수 있습니다.

2) 회사의 경쟁상의 강점
가) 높은수준의 게임개발 역량
당사는 MMORPG 개발사로서 풍부한 경험을 보유하고 있습니다. 설립자인 김대일 의장은 과거 RYL(가마소프트), R2(NHN게임즈), C9(웹젠) 개발을 총괄하면서 MMORPG 장르에 대한 깊은 이해와 전문 지식을 두루 섭렵하였으며, 당사의 핵심인력들도 과거부터 함께 개발해 온 임직원으로 구성되어 있어 게임개발에 큰 시너지를 내고있습니다. 이러한 핵심인력을 주축으로 하여 개발된 '검은사막'은 open-world 시스템, one-world 시스템 등 높은 개발 수준을 요구하는 플레이 방식이 적용되었으며, 높은 수준의 그래픽 구현 및 풍부한 콘텐츠 제공이 가능하게 되었습니다.

나) 개발능력 내재화
당사는 개발속도 확보 및 최적화를 위해 개발 역량을 내재화하여 축적하고 있습니다.일반적으로 그래픽, 사운드 등은 외주를 통해 개발하는 경우가 많으나 당사는 내부 디자이너를 통해 중요한 그래픽 작업 대부분을 직접 진행하고 있으며, 전문 음향 설비를 갖추고 있어 사운드 작업도 직접 진행하고 있습니다. 게임 내 캐릭터의 움직임을 자연스럽게 연출 할 수 있는 Motion-Capture Studio도 자체적으로 구축하여 양질의 콘텐츠를 빠르게 공급하고 있습니다.

다) 특화된 자체 게임엔진(Black Desert Engine 및 차세대 엔진)
'검은사막'은 언리얼, 유니티 등 상용화 엔진이 아닌 자체 개발한 엔진으로 제작되었습니다. 당사는 게임 개발에 앞서 당사가 추구하는 게임성을 가장 잘 살릴 수 있도록 2년에 가까운 시간을 들여 게임엔진부터 개발하였습니다. 

또한, 당사는 글로벌 게임 시장이 빠르게 변모하고 있고, 게임에 대한 유저들의 눈높이가 높아짐에 따라, 시장환경 변화에 선제적으로 대응하기 위해 '차세대 엔진'을 개발하였습니다.
차세대 엔진은 사실적인 질감 표현 및 자연스러운 광원 효과 등 최고 수준의 그래픽 퀄리티를 선보일 수 있는 동시에, 개발 속도를 단축시킬 수 있는 장점이 있어 당사가 개발 중인 신작 게임의 수준을 한단계 더 높일 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 
또한 PC, 콘솔, 모바일 및 스트리밍을 아우르는 모든 플랫폼에서 적용이 가능하기에시장 변화에도 선제적으로 대응할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

자체 게임 엔진을 사용할 경우 예상되는 장점은 다음과 같습니다. 

① High-Quality의 게임개발 
상용화 엔진은 MMORPG 뿐만 아니라, FPS, Racing 등 다양한 장르의 게임을 개발할 수 있도록 많은 기능을 제공하고 있습니다. 그러나 다양한 장르를 모두 개발할 수 있게 하는 이면에는 특정 장르에 대해 심도 깊은 개발 기능을 부여하기 어려운 면도 있습니다. 이에 당사는 당사가 원하는 게임성을 얻기 위해 MMORPG에 특화된 게임엔진을 직접 개발하였으며, 그 결과 일반 상용 엔진에서는 제공할 수 없는 High-Quality의 게임개발이 가능하게 되었습니다. 

② 예측가능한 비용구조
상용화 엔진을 사용할 경우 정기적으로 엔진 사용료를 지불해야 하며, 해당 비용은 사용자 수 또는 매출액에 비례하여 증가하게 됩니다. 게임이 흥행하게 되면 사용자 및 매출액이 증가하기 때문에 그 비용도 크게 증가하게 되어 영업이익에는 부정적일 수밖에 없습니다. 당사는 자체 개발 엔진을 사용하고 있어 별도의 엔진 사용료가 발생하지 않으며, 로열티 이슈에서도 자유롭습니다. 

③ 빠르고 효율적인 개발속도
당사가 개발하는 게임에 가장 최적화된 엔진이다 보니 빠른 개발속도가 보장됩니다. 이를 바탕으로 당사는 1~2주 단위로 콘텐츠 업데이트를 진행하고 있으며, 지속적인 콘텐츠 공급으로 게임의 라이프사이클은 장기화되고 있습니다. 또한, 상용엔진은 다양한 장르의 게임을 개발할 수 있도록 구성되어 있어 이를 충분히 활용하기 위해서는개발자들의 높은 이해를 요구하는 반면, 당사는 최적화된 자체 게임엔진을 사용하고있어 초급 개발자도 1~2개월이면 게임 개발에 투입할 수 있는 등 개발자들의 적응 속도가 매우 빠릅니다. 이에 따라 경쟁사 대비 인력 수급이 수월하며 인건비 절감 및교육 기간 단축을 통하여 효율적으로 게임을 개발할 수 있습니다.

④ 대규모 업데이트 가능
상용화 엔진을 활용하여 게임을 제작할 경우 해당 엔진의 특성(스펙)에 맞게 게임을 제작하여야 합니다. 이후 해당 엔진이 업그레이드 된다 하더라도 최초 스펙에 맞게 제작된 게임을 업그레이드 하는 것은 시간과 노력이 크게 투입되는 바, 실질적으로 진행하기 어렵습니다. 이에 따라 서비스 기간이 장기화되어 새로운 기술들이 도입됨에도 최초 출시시기의 엔진 수준에 맞추어 게임을 서비스해야 하는 단점이 있습니다.반면 자체 엔진을 활용할 경우 새로운 기술 개발이 진행됨에 따라 엔진을 업그레이드해야 할 필요성이 있는 경우 게임에 맞게 해당 엔진을 수정하고 이를 적용하는 것이 수월합니다. 이를 통해 당사는 대규모 업데이트를 진행할 수 있고, 이는 서비스의 수명을 늘리는데 크게 기여할 것으로 예상됩니다.

3) 신규사업 등의 내용 

가) 해외 서비스 지역 확장 

당사 및 당사의 종속회사 CCP ehf.는 미국과 더불어 세계 최대 게임 시장으로 꼽히는 중국 게임 시장 서비스 확장을 위해 현지 파트너사들과 협업을 진행하며 '검은사막', '검은사막 모바일', 'EVE Echoes' 의 중국 서비스를 준비 중에 있습니다.

나) 신작 개발 
(1) 붉은사막(Crimson Desert)
당사의 차기 플래그쉽 타이틀인 신작 '붉은사막'은 광활한 파이웰 대륙에서 생존을 위해 싸우는 용병들의 이야기를 사실적인 캐릭터와 깊이 있는 스토리로 그려낸 오픈월드 액션 어드벤처(Open World Action-Adventure) 게임입니다. 
'G-STAR 2019' 에서 진행한 당사 신작 발표회를 통해 처음 공개된 뒤, 2020년 12월11일 '더 게임 어워드(The Game Awards)를 통해 '붉은사막'의 실제 게임 플레이로 제작한 트레일러를 최초 공개하였으며, 공개 후 3일만에 유튜브 조회수 200만을 돌파하는 등 '붉은사막'에 대한 글로벌 유저 및 매체의 높은 관심을 확인 할 수 있었습니다. 
당사의 차세대 엔진 기반의 신작 '붉은사막'은 싱글 플레이와 온라인 플레이가 유기적으로 결합된 형태로 콘솔, PC 플랫폼의 글로벌 출시를 목표로 개발 중에 있습니다. 
(2) 도깨비(DokeV)
신작 '도깨비'는 사람들의 꿈에서 힘을 얻고 성장하는 도깨비를 찾아 모험을 떠나는 수집형 오픈월드 MMO 게임입니다. 'G-STAR 2019' 에서 진행한 당사 신작 발표회를 통해 처음 공개된 뒤 전 세계 유저들로부터 차별화된 게임성과 K팝 스타일의 음악으로 큰 주목을 받고 있습니다.
당사의 차세대 엔진 기반의 신작 '도깨비'는 다양한 장르를 아우르는 당사의 개발력을 한층 더 강화시킨 게임으로서 콘솔, PC 플랫폼의 글로벌 출시를 목표로 개발 중에있습니다.

(3) 플랜8(PLAN 8)
'플랜8'은 현 시대를 바탕으로 한 사실적인 그래픽 표현과 스타일리쉬한 액션이 돋보이는 오픈월드 기반의 엑소수트 MMO 슈터(Exosuit MMO Shooter) 게임입니다. 'G-STAR 2019' 에서 진행한 당사 신작 발표회를 통해 처음 공개된 뒤 새로운 스타일의 슈팅 장르를 기대하는 전 세계 유저들로부터 큰 주목을 받고 있습니다.
당사의 차세대 엔진 기반의 신작 '플랜8'은 당사의 개발 노하우를 바탕으로 슈팅 장르라는 새로운 게임에 MMO적 요소를 반영한 독창적인 장르로서 콘솔, PC 플랫폼의 글로벌 출시를 목표로 개발 중에 있습니다.

당사는 '검은사막', '검은사막 모바일', 'EVE Echoes' 의 서비스 지역 확장과 현재 개발 중인 신작 3종의 출시로 IP의 확장, 신규 IP 확보 및 매출 다변화를 통해 글로벌 게임사로서의 입지를 공고히 다지는 등 괄목할만한 성과를 달성할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스 등에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황
당사의 사업부문은 게임사업부문 및 기타부문으로 구성되어 있습니다. 당사는 사업성격과 지역에 따른 기준으로 게임사업부문의 성과를 검토하고 있습니다. 당사의 주요 제품에 대한 매출액 현황은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2021년 3월 31일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
제 13 기 1분기
제 12 기
제 11 기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

게임사업부문
검은사막 IP
82,916
82.5%
410,705
84.8%
477,334
89.4%

EVE IP
17,629
17.5%
73,607
15.2%
56,335
10.6%

합 계
100,545
100.0%
484,312
100.0%
533,669
100.0%

(주)
상기 현황은 연결재무제표 기준입니다.

나. 주요 제품 등의 가격 변동 추이

온라인게임의 과금 정책에는 크게 패키지 판매, 정액제, 정량제, 부분유료화 (아이템유료화) 방식이 있습니다. 패키지 판매는 게임 플레이를 위해 비용을 지불하고 다운로드를 하거나 CD를 구매하는 방식입니다. 정액제는 매월 일정 금액을 사용료로 지급하는 방식이며, 정량제는 1시간당 일정 금액을 사용료로 지급하는 방식입니다. 그리고 게임 플레이 자체는 무료이지만 타 유저들보다 더욱 빠른 성장을 가능하게 하는기능성 아이템이나 캐릭터의 차별을 줄 수 있는 커스터마이징 아이템 등을 판매하는 부분유료화(아이템유료화) 방식이 있습니다. 

당사의 '검은사막'은 한국, 일본, 러시아의 경우 부분유료화 방식으로 게임을 서비스하고 있으며, 그 외 지역의 경우 패키지 판매와 부분유료화 수익모델도 동시에 진행하고 있습니다. 지역별 게임 패키지 및 게임 내 아이템의 판매 단위는 아래 표와 같습니다.

국가
매출유형
판매아이템
판매가격

한국
(F2P)
Cash Shop
펄상자 16
1,000
KRW

펄상자 48
3,000
KRW

펄상자 80
5,000
KRW

펄상자 160+5
10,000
KRW

펄상자 480+25
30,000
KRW

펄상자 800+60
50,000
KRW

펄상자 1,600+160
100,000
KRW

PC방 코인
15초당 1원 (통합과금 기준)

일본
(F2P)
Cash Shop
パ-ル BOX 40
200
JPY

パ-ル BOX 100
500
JPY

パ-ル BOX 200
1,000
JPY

パ-ル BOX 400
2,000
JPY

パ-ル BOX 600+20
3,000
JPY

パ-ル BOX 1,000+50
5,000
JPY

パ-ル BOX 2,000+120
10,000
JPY

북미/유럽
(B2P)
STEAM (USD)
Black Desert Online
9.99
USD

Novice to Master Bundle
19.99
USD

Black Desert Online - Master to Legendary Upgrade
59.99
USD

Black Desert Online - Legendary Bundle
79.99
USD

STEAM (EUR)
Black Desert Online
9.99
EUR

Novice to Master Bundle
19.99
EUR

Black Desert Online - Master to Legendary Upgrade
59.99
EUR

Black Desert Online - Legendary Bundle
79.99
EUR

패키지 (USD)
Novice Edition
10
USD

Master Edition
30
USD

Legendary Edition
90
USD

패키지 (EUR)
Novice Edition
10
EUR

Master Edition
30
EUR

Legendary Edition
90
EUR

Cash Shop (USD)
Pearl Box - 1,000
10
USD

Pearl Box - 2,000+40
20
USD

Pearl Box - 3,000+200
30
USD

Pearl Box - 4000+360
40
USD

Pearl Box - 6,000+600
60
USD

Pearl Box - 10,000+1500
100
USD

Pearl Box - 15,000+2400
150
USD

Pearl Box - 20,000+3400
200
USD

Cash Shop (EUR)
Pearl Box - 1,000
10
EUR

Pearl Box - 2,000+40
20
EUR

Pearl Box - 3,000+200
30
EUR

Pearl Box - 4000+360
40
EUR

Pearl Box - 6,000+600
60
EUR

Pearl Box - 10,000+1,500
100
EUR

Pearl Box - 15,000+2400
150
EUR

Pearl Box - 20,000+3400
200
EUR

대만
(B2P)
STEAM (TWD)
Traveler to Explorer Package
800
TWD

Traveler to Conqueror Package
1,800
TWD

Explorer to Conqueror Package
1,000
TWD

STEAM (USD)
Traveler to Explorer Package
24.99
USD

Traveler to Conqueror Package
54.99
USD

Explorer to Conqueror Package
29.99
USD

패키지 (TWD)
Traveler Package
200
TWD

Explorer Package
1,000
TWD

Conqueror Package
2,000
TWD

패키지(USD)
Traveler Package
6.7
USD

Explorer Package
32
USD

Conqueror Package
64
USD

Cash Shop

珍珠箱子 - 40個

60
TWD

珍珠箱子 - 100個

150
TWD

珍珠箱子 - 200個

300

TWD

珍珠箱子 - 400個

600

TWD

珍珠箱子 - 600+20個

900

TWD

珍珠箱子 - 1,000+50個

1,500

TWD

珍珠箱子 - 2,000+120個

3,000

TWD

러시아
(F2P & B2P)
STEAM
350 RUB
350
RUB

Cash Shop
Pearl Box - 50
50
RUB

Pearl Box - 100
100
RUB

Pearl Box - 500
500
RUB

Pearl Box - 1000
1,000
RUB

Pearl Box - 1,500+125
1,500
RUB

Pearl Box - 2,500+125
2,500
RUB

Pearl Box - 5,000+350
5,000
RUB

Pearl Box - 10,000+900
10,000
RUB

남미
(B2P)
STEAM (BRL)
기본패스
17.46
BRL

Bronze Package
34.96
BRL

Silver Package
209.96
BRL

Gold Package
454.96
BRL

STEAM (USD)
기본패스
4.99
USD

Bronze Package
9.99
USD

Silver Package
59.99
USD

Gold Package
123.99
USD

패키지
기본패스
17.46
BRL

Bronze Package
34.96
BRL

Silver Package
209.96
BRL

Gold Package
454.96
BRL

Cash Shop
Pearl Box - 30
100
BDCoin

Pearl Box - 300
1,000
BDCoin

Pearl Box - 600+20
2,000
BDCoin

Pearl Box - 900+40
3,000
BDCoin

Pearl Box - 1,500+100
5,000
BDCoin

Pearl Box - 3,000+300
10,000
BDCoin

터키
(B2P)
STEAM (TRY)
Traveler to Explorer Package
80
TRY

Traveler to Conqueror Package
180
TRY

Explorer to conqueror Package
100
TRY

STEAM (USD)
Traveler to Explorer Package
24.99
USD

Traveler to Conqueror Package
54.99
USD

Explorer to conqueror Package
29.99
USD

패키지
Traveler Package
200
Acoin

Explorer Package
1,000
Acoin

Conqueror Package
2,000
Acoin

Cash Shop
Pearl Box - 45
50
Acoin

Pearl Box - 90
100
Acoin

Pearl Box - 180
200
Acoin

Pearl Box - 450+20
500
Acoin

Pearl Box - 900+50
1,000
Acoin

Pearl Box - 1800+150
2,000
Acoin

Pearl Box - 2700+250
3,000
Acoin

Pearl Box - 4500+450
5,000
Acoin

태국
(B2P)
STEAM
Traveler to Explorer Package
24.99
USD

Traveler to Conqueror Package
54.99
USD

Explorer to conqueror Package
29.99
USD

패키지
Traveler Package
200
Acoin

Explorer Package
1,000
Acoin

Conqueror Package
2,000
Acoin

Cash Shop
Pearl Box - 50
50
Acoin

Pearl Box - 100
100
Acoin

Pearl Box - 200+5
200
Acoin

Pearl Box - 500+16
500
Acoin

Pearl Box - 1,000+50
1,000
Acoin

Pearl Box - 1,500+100
1,500
Acoin

Pearl Box - 2,000+150
2,000
Acoin

Pearl Box - 3,000+300
3,000
Acoin

동남아
(B2P)
STEAM
Traveler to Explorer Package
24.99
USD

Traveler to Conqueror Package
54.99
USD

Explorer to conqueror Package
29.99
USD

패키지
Traveler Package
200
Acoin

Explorer Package
1,000
Acoin

Conqueror Package
2,000
Acoin

Cash Shop
Pearl Box - 32
32
Acoin

Pearl Box - 160
160
Acoin

Pearl Box - 320+10
320
Acoin

Pearl Box - 640+30
640
Acoin

Pearl Box - 1,600+100
1,600
Acoin

Pearl Box - 2,400+200
2,400
Acoin

Pearl Box - 3,200+320
3,200
Acoin

Pearl Box - 6,400+800
6,400
Acoin

(주1)
F2P : Free to Play / B2P : Buy to Play

(주2)
STEAM 서비스 지역 : 북미/유럽, 러시아, 터키/중동, 태국/동남아, 남미, 대만

(주3)
지역별 Coin 통화 환산 기준 
- 대만 1 ACoin 당 1TWD
- 남미 1,000 BDCoin 당 35BRL
- 터키 50 Acoin 당 5TRY
- 태국 50 Acoin 당 50THB / 동남아 160 Acoin 당 5USD

당사의 종속기업 CCP ehf.는 글로벌 IP인 'EVE Online'의 개발사입니다. 'EVE Online'은 부분유료화 방식으로 게임을 서비스 하고 있으며, 게임 내 아이템의 판매 단위는 아래 표와 같습니다.

국가
매출유형
판매아이템
판매가격

글로벌
(F2P & B2P)
기간 이용권
1 Month
14.95
USD

3 Months
38.85
USD

6 Months
71.70
USD

12 Months
131.40
USD

Cash Shop
PLEX 110
4.99
USD

PLEX 240
9.99
USD

PLEX 500
19.99
USD

PLEX 1,100
39.99
USD

PLEX 2,860
99.99
USD

PLEX 7,430
249.99
USD

PLEX 15,400
499.99
USD

(주1)
F2P : Free to Play / B2P : Buy to Play

당사의 '검은사막 Xbox One' 버전은 북미/유럽, 아시아 지역, '검은사막 PlayStation4' 버전은 북미/유럽, 아시아 지역에 패키지 판매 및 부분유료화 방식으로 게임을 서비스하고 있습니다. 해당지역의 패키지 및 게임 내 아이템의 판매 단위는 아래 표와 같습니다.

국가
매출유형
판매아이템
판매가격

Xbox_북미
(B2P)

패키지
Standard Edition
29.99
USD

Deluxe Edition
49.99
USD

Ultimate Edition
99.99
USD

Cash Shop
Pearl Box - 1,000
9.99
USD

Pearl Box - 2,000
19.99
USD

Pearl Box - 3,000
29.99
USD

Pearl Box - 6,000
59.99
USD

Pearl Box - 10,000
99.99
USD

Xbox_유럽
(B2P)

패키지
Standard Edition
29.99
EUR

Deluxe Edition
49.99
EUR

Ultimate Edition
99.99
EUR

Cash Shop
Pearl Box - 1,000
9.99
EUR

Pearl Box - 2,000
19.99
EUR

Pearl Box - 3,000
29.99
EUR

Pearl Box - 6,000
59.99
EUR

Pearl Box - 10,000
99.99
EUR

Xbox_아시아
(B2P)

패키지(USD)
Standard Edition
29.99
USD

Deluxe Edition
49.99
USD

Ultimate Edition
99.99
USD

Cash Shop(USD)
Pearl Box - 1,000
9.99
USD

Pearl Box - 2,000
19.99
USD

Pearl Box - 3,000
29.99
USD

Pearl Box - 6,000
59.99
USD

Pearl Box - 10,000
99.99
USD

패키지(KRW)
Standard Edition
34,000
KRW

Deluxe Edition
56,000
KRW

Ultimate Edition
111,000
KRW

Cash Shop(KRW)
Pearl Box - 1,000
11,500
KRW

Pearl Box - 2,000
23,000
KRW

Pearl Box - 3,000
34,000
KRW

Pearl Box - 6,000
67,000
KRW

Pearl Box - 10,000
111,000
KRW

패키지(HKD)
Standard Edition
225
HKD

Deluxe Edition
375
HKD

Ultimate Edition
675
HKD

Cash Shop(HKD)
Pearl Box - 1,000
75
HKD

Pearl Box - 2,000
150
HKD

Pearl Box - 3,000
225
HKD

Pearl Box - 6,000
450
HKD

Pearl Box - 10,000
675
HKD

패키지(JPY)
Standard Edition
3,259
JPY

Deluxe Edition
5,398
JPY

Ultimate Edition
10,694
JPY

Cash Shop(JPY)
Pearl Box - 1,000
1,100
JPY

Pearl Box - 2,000
2,179
JPY

Pearl Box - 3,000
3,259
JPY

Pearl Box - 6,000
6,468
JPY

Pearl Box - 10,000
10,694
JPY

패키지(SGD)
Standard Edition
41.7
SGD

Deluxe Edition
69.6
SGD

Ultimate Edition
125.2
SGD

Cash Shop(SGD)
Pearl Box - 1,000
13.9
SGD

Pearl Box - 2,000
27.8
SGD

Pearl Box - 3,000
41.7
SGD

Pearl Box - 6,000
83.5
SGD

Pearl Box - 10,000
125.2
SGD

패키지(TWD)
Standard Edition
900
TWD

Deluxe Edition
1,500
TWD

Ultimate Edition
2,700
TWD

Cash Shop(TWD)
Pearl Box - 1,000
300
TWD

Pearl Box - 2,000
600
TWD

Pearl Box - 3,000
900
TWD

Pearl Box - 6,000
1,800
TWD

Pearl Box - 10,000
2,700
TWD

PS4_북미 
(B2P)
패키지
Standard Edition
29.99
USD

Deluxe Edition
49.99
USD

Ultimate Edition
99.99
USD

Cash Shop
Pearl Box - 1,000
9.99
USD

Pearl Box - 2,000
19.99
USD

Pearl Box - 3,000
29.99
USD

Pearl Box - 6,000
59.99
USD

Pearl Box - 10,000
99.99
USD

PS4_유럽
(B2P)
패키지
Standard Edition
29.99
EUR

Deluxe Edition
49.99
EUR

Ultimate Edition
99.99
EUR

Cash Shop
Pearl Box - 1,000
9.99
EUR

Pearl Box - 2,000
18.99
EUR

Pearl Box - 3,000
28.49
EUR

Pearl Box - 6,000
54.99
EUR

Pearl Box - 10,000
89.99
EUR

PS4_아시아
(B2P)
패키지 (KRW)
Standard Edition
34,000
KRW

Deluxe Edition
56,000
KRW

Ultimate Edition
111,000
KRW

Cash Shop (KRW)
Pearl Box - 1,000
11,500
KRW

Pearl Box - 2,000
23,000
KRW

Pearl Box - 3,000
34,000
KRW

Pearl Box - 6,000
67,000
KRW

Pearl Box - 10,000
111,000
KRW

패키지 (JPY)
Standard Edition
3,200
JPY

Deluxe Edition
5,398
JPY

Ultimate Edition
10,694
JPY

Cash Shop (JPY)
Pearl Box - 1,000
1,080
JPY

Pearl Box - 2,000
2,179
JPY

Pearl Box - 3,000
3,259
JPY

Pearl Box - 6,000
6,468
JPY

Pearl Box - 10,000
10,694
JPY

패키지 (HKD)
Standard Edition
225
HKD

Deluxe Edition
375
HKD

Ultimate Edition
675
HKD

Cash Shop (HKD)
Pearl Box - 1,000
75
HKD

Pearl Box - 2,000
150
HKD

Pearl Box - 3,000
225
HKD

Pearl Box - 6,000
450
HKD

Pearl Box - 10,000
675
HKD

패키지 (TWD)
Standard Edition
900
TWD

Deluxe Edition
1,500
TWD

Ultimate Edition
2,700
TWD

Cash Shop (TWD)
Pearl Box - 1,000
300
TWD

Pearl Box - 2,000
600
TWD

Pearl Box - 3,000
900
TWD

Pearl Box - 6,000
1,800
TWD

Pearl Box - 10,000
2,700
TWD

패키지 (MYR)
Standard Edition
120
MYR

Deluxe Edition
160
MYR

Ultimate Edition
360
MYR

Cash Shop (MYR)
Pearl Box - 1,000
40
MYR

Pearl Box - 2,000
80
MYR

Pearl Box - 3,000
120
MYR

Pearl Box - 6,000
240
MYR

Pearl Box - 10,000
360
MYR

패키지 (IDR)
Standard Edition
390
IDR

Deluxe Edition
650
IDR

Ultimate Edition
1,170
IDR

Cash Shop (IDR)
Pearl Box - 1,000
11,500
IDR

Pearl Box - 2,000
23,000
IDR

Pearl Box - 3,000
34,000
IDR

Pearl Box - 6,000
67,000
IDR

Pearl Box - 10,000
111,000
IDR

패키지 (THB)
Standard Edition
870
THB

Deluxe Edition
1,450
THB

Ultimate Edition
2,610
THB

Cash Shop (THB)
Pearl Box - 1,000
11,500
THB

Pearl Box - 2,000
23,000
THB

Pearl Box - 3,000
34,000
THB

Pearl Box - 6,000
67,000
THB

Pearl Box - 10,000
111,000
THB

(주1)
B2P : Buy to Play

모바일 게임의 경우 무료로 게임을 제공하고 부분유료화 방식으로 게임을 서비스하고 있습니다. 부분유료화 방식의 특성상 판매되는 개별 아이템의 종류가 다양하고 가격 변경이 잦은 관계로 가격 변동을 확인하기 어렵기 때문에 모바일 게임의 가격변동추이에 대한 구체적인 기재는 생략합니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항

(단위: 백만원)

구분
기초
장부가액
당기 증감
환율
변동효과
당기 상각
기말
장부가액

증가
감소

토지
35,978
0
0
0
0
35,978

건물
11,082
0
0
0
(74)
11,008

비품
9,470
1,764
(3)
177
(1,269)
10,139

시설장치
7,893
1
0
27
(745)
7,176

건설중인자산
14,128
2,688
0
0
0
16,816

사용권자산
18,225
3,297
(18)
521
(1,508)
20,517

합계
96,776
7,750
(21)
725
(3,596)
101,634

4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적
당사의 사업부문은 게임사업부문 및 기타부문으로 구성 되어 있습니다. 당사는 영업전략을 수립하는 과정에서 검토되는 보고 정보 중 사업성격과 지역에 따른 기준으로 게임사업부문의 성과를 검토하고 있습니다. 당사의 서비스 지역별 매출액 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
지역
제 13 기 1분기
제 12 기
제 11 기

국내
국내
22,194
111,059
156,536

국외
미주ㆍ유럽 외
49,361
213,898
144,962

아시아
28,293
156,361
229,608

기타지역
698
2,994
2,563

합 계
100,546
484,312
533,669

(주1)
상기 현황은 연결재무제표 기준입니다.

나. 판매경로, 판매방법 및 주요 매출처
1) 판매경로와 판매방법 및 조건
당사의 판매경로는 직접 서비스와 퍼블리셔를 통한 서비스 등으로 구분합니다. 판매경로 및 단계별 수익발생의 구조는 다음과 같습니다.

'검은사막'은 국내와 일본의 경우 당사가 직접 서비스하고 있으며 대만, 북미/유럽,터키/중동 지역, 태국/동남아, 러시아 지역은 당사의 종속법인인 PearlAbyss Taiwan Corp. 및 PearlAbyss H.K. Limited 을 통하여 직접 서비스하고 있습니다. 그 외 남미 지역은 외부 퍼블리셔인 RedFox Games를 통해 게임을 서비스하고 있습니다.

[판매경로_검은사막]

'섀도우아레나'는 당사가 직접 글로벌 서비스를 진행하고 있으며, 국내의 경우 공식 홈페이지, 해외의 경우 '스팀' 플랫폼을 통해 게임을 서비스 하고 있습니다.

[판매경로_섀도우아레나]

'EVE Online'은 당사 종속회사인 CCP ehf.가 직접 글로벌 서비스를 제공하고 있으며, 중국 서비스의 경우 퍼블리셔인 넷이즈가 서비스를 제공하고 있습니다.

[판매경로_eve online].jpg
[판매경로_eve online]

'검은사막 모바일'의 경우 당사에서 국내, 대만, 일본 지역 및 글로벌 직접 퍼블리싱하여 게임을 서비스하고 있으며, 대만과 일본 지역의 경우 현지 자회사인 PearlAbyss Taiwan Corp. 및 Pearl Abyss JP Co., Ltd.가 글로벌 지역의 경우 Pearl Abyss America, Inc.가 마케팅 대행을 수행하고 있습니다.

[판매경로_검은사막 모바일].jpg
[판매경로_검은사막 모바일]

'검은사막 Xbox One 및 PlayStation4' 버전은 당사가 개발한 '검은사막 콘솔' 타이틀을 Microsoft, Sony를 통해 공급하는 방식으로 서비스를 제공하고 있으며, 현지 자회사인 Pearl Abyss America, Inc. 및 Pearl Abyss JP Co., Ltd.가 마케팅 대행을 수행하고 있습니다.

[판매경로_검은사막 콘솔].jpg
[판매경로_검은사막 콘솔]

당사의 종속회사인 CCP ehf.와 넷이즈가 공동 개발한 'EVE Echoes'는 퍼블리셔인 넷이즈가 글로벌 서비스를 제공하고 있습니다.

[판매경로_eve echoes].jpg
[판매경로_eve echoes]

2) 판매전략
당사의 게임을 접해 보지 못한 신규 유저 유입 및 이탈한 기존 유저를 복귀시키기 위한 수단으로 마케팅은 매우 효과적인 전략입니다. 당사는 유저 확대를 위해 신규 콘텐츠 및 대규모 업데이트를 준비하고, 이를 바탕으로 마케팅 기획안을 만들게 됩니다. 업데이트의 내용과 일정 및 마케팅 규모 등의 협의가 완료되면 이를 준비하여 시장에 내놓게 됩니다. 지속적인 유저 확보를 위해 당사는 꾸준한 업데이트 계획 등을 준비하고 있으며, 개발 일정에 맞는 마케팅을 준비하여 신규 판매 증대에 힘쓰고 있습니다. 

최근에는 게임 시장의 환경 변화로 게임 자체에 대한 마케팅뿐만 아니라 IP에 대한 마케팅도 중요하게 되었습니다. 특히 '검은사막'의 미진출 국가 진출을 위해서나, 향후 IP를 활용한 플랫폼 확장을 하기 위해서는 IP의 브랜드 가치를 공고히 하는 것이 매우 중요합니다. 이에 따라 당사는 IP 브랜드를 만들기 위한 마케팅을 전략적으로 계획하고 있으며, 이는 현재 서비스하고 있는 지역 및 향후 서비스 예정 지역에서의 게임 유저 확보 극대화를 위해 도움이 될 것이라 판단합니다.

5. 시장위험과 위험관리

가. 시장위험
시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

1) 환위험

당사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, TWD, RUB 등입니다.

당분기말과 전기말 현재 외화자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

계정과목
당분기말
전기말

외화
환율
원화환산액
외화
환율
원화환산액

외화자산
USD
201,012,762
1,133.50
227,847,965
USD
230,395,506
1,088.00
250,670,311

JPY
1,446,025,729
10.27
14,855,456
JPY
790,004,171
10.54
8,328,698

EUR
6,440,765
1,328.29
8,555,204
EUR
2,385,054
1,338.24
3,191,774

RUB
486,205,478
14.94
7,263,910
RUB
488,378,410
14.62
7,140,092

HKD
68,451,282
145.79
9,979,512
HKD
58,670,048
140.35
8,234,341

THB
16,146,277
36.20
584,495
THB
18,727,449
36.34
680,555

TRY
2,805,343
136.04
381,639
TRY
3,259,112
147.34
480,198

SGD
153,958
840.97
129,474
SGD
164,545
822.22
135,292

CNY
1,871,721
172.35
322,591
CNY
1,783,115
166.96
297,709

GBP
2,023,124
1,557.66
3,151,339
GBP
1,852,656
1,482.40
2,746,377

ISK
856,416,239
8.97
7,679,399
ISK
599,964,519
8.57
5,142,485

IDR
837,167,273
0.08
65,550
IDR
1,335,871,905
0.08
103,396

MMK
58,289
0.80
47
MMK
13,866
0.82
11

MYR
51,306
273.07
14,010
MYR
98,482
269.51
26,542

PHP
1,338,973
23.36
31,278
PHP
1,502,950
22.66
34,057

VND
-
-
-
VND
89,286
0.05
4

외화자산 합계

280,861,869

287,211,842

외화부채
USD
5,402,986
1,133.50
6,124,284
USD
4,159,612
1,088.00
4,525,658

JPY
89,784,440
10.27
922,382
JPY
122,318,540
10.54
1,289,555

EUR
1,206,201
1,328.29
1,602,185
EUR
1,021,192
1,338.24
1,366,600

TWD
4,178,656
39.83
166,436
TWD
10,230,251
38.67
395,604

THB
1,752,978
36.20
63,458
THB
1,896,124
36.34
68,905

TRY
314,963
136.04
42,848
TRY
405,159
147.34
59,696

ISK
1,683,089,232
8.97
15,092,093
ISK
1,844,638,823
8.57
15,810,982

IDR
120,175,308
0.08
9,410
IDR
186,586,743
0.08
14,442

MMK
11,658
0.80
9
MMK
2,773
0.82
2

MYR
3,001
273.07
820
MYR
5,098
269.51
1,374

PHP
79,097
23.36
1,848
PHP
107,810
22.66
2,443

VND
-
-
-
VND
22,321
0.05
1

GBP
71,026
1,557.66
110,635
GBP
102,870
1,482.40
152,494

RUB
18,396,083
14.94
274,837
RUB
25,759,193
14.62
376,599

HKD
67,763
145.79
9,879
HKD
6,000
140.35
842

SGD
17,263
840.97
14,517
SGD
21,933
822.22
18,033

CNY
58,030
172.35
10,001
CNY
931,067
166.96
155,451

외화부채 합계

24,445,642

24,238,681

당분기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화 환율변동이 총포괄손익(세전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
11,086,184
(11,086,184)
12,307,233
(12,307,233)

JPY
696,654
(696,654)
351,957
(351,957)

RUB
349,454
(349,454)
338,175
(338,175)

TWD
(8,322)
8,322
(19,780)
19,780

THB
26,052
(26,052)
30,583
(30,583)

EUR
347,651
(347,651)
91,259
(91,259)

HKD
498,482
(498,482)
411,675
(411,675)

TRY
16,940
(16,940)
21,025
(21,025)

ISK
(370,635)
370,635
(533,425)
533,425

GBP
152,035
(152,035)
129,694
(129,694)

CNY
15,630
(15,630)
7,113
(7,113)

SGD
5,748
(5,748)
5,863
(5,863)

IDR
2,807
(2,807)
4,448
(4,448)

MMK
2
(2)
-
-

MYR
660
(660)
1,258
(1,258)

PHP
1,472
(1,472)
1,581
(1,581)

합계
12,820,814
(12,820,814)
13,148,659
(13,148,659)

2) 이자율위험
당분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

고정이자율

- 금융자산
377,047,298
394,893,031

- 금융부채
20,000,000
20,000,000

합계
357,047,298
374,893,031

변동이자율

- 금융자산
28,584,236
22,173,378

- 금융부채
86,675,000
84,400,000

합계
(58,090,764)
(62,226,622)

3) 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석
당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익-공정가치측정금융상품으로 처리하고있지 않습니다. 따라서 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

4) 변동이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석
당분기와 전기 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동이자율 금융상품의 이자율이 100bp 변동시 이자율 변동이 연결회사의 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

100bp상승시
100bp하락시
100bp상승시
100bp하락시

세전순이익
(143,238)
143,238
(285,075)
285,075

나. 신용 위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생하며, 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다.

당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

현금성자산
167,440,101
202,123,561

단기금융상품
230,905,000
207,760,000

당기손익-공정가치측정금융자산
804,077
46,739

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
6,280,088
6,201,443

매출채권및기타채권
70,271,209
58,057,009

장기금융상품
856,345
831,405

합계
476,556,820
475,020,157

당사는 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객과 거래상대방별 특성의 영향을 받습니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

채권금액
대손충당금
장부금액
채권금액
대손충당금
장부금액

유동
매출채권
53,724,295
(188,654)
53,535,641
42,927,166
(204,323)
42,722,843

미수금
9,972,565
(313,000)
9,659,565
9,031,598
(313,000)
8,718,598

미수수익
1,694,904
-
1,694,904
1,180,243
-
1,180,243

임차보증금
40,000
-
40,000
60,000
-
60,000

합계
65,431,764
(501,654)
64,930,110
53,199,007
(517,323)
52,681,684

비유동
대여금
1,431,835
-
1,431,835
1,557,803
-
1,557,803

임차보증금
2,953,098
-
2,953,098
2,938,721
-
2,938,721

기타보증금
956,166
-
956,166
878,801
-
878,801

합계
5,341,099
-
5,341,099
5,375,325
-
5,375,325

다. 유동성 위험
유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존 계약만기에 따른 장부금액은 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상
현금흐름
3개월
이내
3-12
개월
12개월
초과

기타채무
25,593,935
25,593,935
25,593,935
-
-

차입금
106,675,000
108,438,612
161,202
87,821,163
20,456,247

리스부채
21,089,202
24,171,370
1,639,290
4,885,090
17,646,990

합계
153,358,137
158,203,917
27,394,427
92,706,253
38,103,237

② 전기말

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상
현금흐름
3개월
이내
3-12
개월
12개월
초과

기타채무
21,494,384
21,494,384
21,494,384
-
-

차입금
104,400,000
106,640,256
154,809
85,937,951
20,547,496

리스부채
18,637,607
22,017,761
1,574,161
4,622,734
15,820,866

합계
144,531,991
150,152,401
23,223,354
90,560,685
36,368,362

라. 자본관리
당사의 자본관리 정책은 계속기업으로서 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 사업의 향후 발전을 위해 건전한 자본을 유지하는 것입니다.

당사는 자본관리 지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
285,410,942
260,280,600

자본총계
668,797,834
636,911,042

부채비율
42.68%
40.87%

6. 경영상의 주요계약

계약체결일
계약상대방
계약명
계약의 목적 및 내용
비고

2019.03.28
-
Black Desert Mobile License Agreement
검은사막 모바일 중국 퍼블리싱
계약 상대방과의 퍼블리싱 계약 비밀유지 조항에 의거 계약상대방을 포함한 계약내역 및 주요 계약조건 공개를 유보함.

2019.11.22
한화건설
펄어비스 사옥 신축 공사도급계약

펄어비스 사옥 신축 공사
- 대상지역: 과천지식정보타운 지식기반산업용지 12-1 BL

- 계약금액(VAT 별도): 약 1,089억원

- 착공일 : 토지사용 승낙일+10일
- 준공일 : 착공일로부터 29.5개월

2020.11.12
한국투자증권
특정금전신탁 계약
- 자기주식취득 신탁계약 (신탁계약금액 500억원) 
- 신탁자금 운용방법 : 자기주식 최대 100%
계약기간 (2020.11.12 ~ 2021.05.12)

7. 연구개발활동

가. 연구개발 담당 조직

조직

주요 역할

인원현황

연구개발
1. 차세대 게임에 적용할 다양한 신기술 연구
2. 렌더링 엔진, 자연 및 캐릭터 표현에 대한 다양한 기능 구현
3. 게임 내 컨텐츠 연구 및 기획
4. 게임 내 컨텐츠 및 캐릭터, 아이템 등 각종 밸런스 연구 및 기획
5. 2D/3D 캐릭터 원화/렌더링 외 연구, 개발
6. 서버, 클라이언트, 엔진 등 개발 및 프로그래밍
7. Database 연구, 설계 및 구축 
8. 각종 모듈 프로그램 개발
9. 게임 프로그램 개발 이슈에 대한 문제 해결 지원
10. 게임 배경음악 등 각종 효과음 연구 및 제작
11. 게임 내 오류점검 및 품질개선
12. 데이터 센터 보안 및 네트워크 계획/운영
13. 그 밖에 게임 개발 및 운영과 관련한 연구
527

나. 연구개발비용

(단위: 백만원)

과목

제 13 기 1분기
제 12 기
제 11 기

인건비

23,838
81,220
77,983

기타경비

4,092
13,200
9,553

정부보조금
-
-
-

합계

27,930
94,420
87,536

회계처리

영업비용

27,930
94,420
87,536

연구개발비/영업수익 비율

27.68%
19.32%
16.33%

(주1)
'연구개발비용'은 한국채택국제회계기준에 의한 연결재무제표를 기준으로 작성되었습니다.

다. 연구개발실적

연구과제

개발내용

연구결과 및 기대효과

물리 시뮬레이션을 통한
게임의 질적 향상
Position 기반의 동역학을 활용하여 옷감 시뮬레이션 구현
자연스러운 옷감을 시뮬레이션 함으로써 게임에 사실성을 높이고 캐릭터에 피격에 대한 충격량 계산을 적용하여 현실감과 타격감을 향상시킬 수 있다.

그래픽 리마스터링
FFT Ocean, Volumetric Cloud Rendering, Atmospheric Scattering을 이용한 사실적인 그래픽 표현
FFT를 이용한 해양 렌더링과 Volume Rendering을 이용한 절차적 구름 생성, 대기산란 광학효과 표현으로 극사실에 가까운 이미지 묘사가 가능해진다.

광학 후처리 엔진 
협력 개발
YEBIS를 이용한 광학 후처리 표현
광학 후처리 소프트웨어 개발사인 실리콘 스튜디오와의 협력 개발로 검은사막의 사실적인 그래픽에 더욱 아름다운 광학 후처리 표현을 더한다. 향후 콘솔, 모바일 플랫폼에 이식을 기대할 수 있다.

콘솔 플랫폼 
게임엔진 개발
콘솔 플랫폼 엔진 기술
콘솔 플랫폼(XBox One, PS4) 타이틀 개발을 위한 게임 엔진을 자체 개발한다. 자체 게임 엔진은 맞춤형 개발을 가능케 하고, 파이프라인을 단순, 자동화하여 효율적인 게임 개발을 가능케 한다.

PBR 울트라 모드
Physically based rendering 기술
물리학 법칙을 사용해 빛과 물질이 어떻게 상호 작용하는지 모델화해 현실을 시뮬레이션하는 방법 구현으로 3D 렌더링 기술에 사실성으로 더하여 한층 업그레이드 시킨다.

콘솔/모바일
음성채팅
별도의 음성 채팅 프로그램을 사용하지 않고 게임 내에서 음성 채팅을 할 수 있도록 구현한 기술
게임 유저를 위한 게임 전용 다자간 음성 채팅 시스템으로 여러명이서 원활한 의사소통이 가능하다. 단방향 음성 채팅이 아닌 사용자 모두의 음성이 실시간으로 양방향 대화가 가능해 실제 모임에서 대화를 하는 듯한 느낌을 준다. 다양한 플랫폼에서 음성채팅을 적용한다.

복셀기반 절차적 
지형 생성
3차원의 다양한 덩어리 모양을 표현할 수 있는 복셀 기술을 지형 제작에 적용하고, 그 결과물을 렌더링하는 기술
높이맵 기반의 단조로운 형태가 아닌, 다양한 형태의 지형을 표현할 수 있음. 직관적이고 효율적인 지형 생성 및 편집이 가능하다.

차세대 3D 
그래픽스 엔진
실시간 3D 렌더링 기술인 지연렌더링, HDR, 실시간 그림자 기술, Light Scattering, AO, Light Shaft, DOF, Motion Blur, Subsurface Scattering, Volume Fog, Volume Cloud, Volume Decal 등 하이테크를 적용하여 극사실적이고 화려한 3차원 가상세계를 표현하는 엔진 개발
극사실적인 월드 표현으로 플레이어의 게임 경험과 몰입감을 극대화하고, 상용엔진 사용과 달리 게임 특성에 맞게 맞춤형 그래픽 표현이 가능하며, 성능 관리나 유지보수를 직접 유연하고 빠르게 대처할 수 있다. 또한 한번의 구현으로 다양한 플랫폼에서 사용할 수 있는 기술 기반이 마련되는 장점이 있다.

자체 캐릭터 
애니메이션 엔진
다관절 캐릭터의 사실적인 움직임을 표현하는 기술. 데이타 기반의 애니메이션 기법들과 절차적 애니메이션 생성 기법이 통합되어 있다.주변 환경과 상호작용하는 표현을 위해 물리엔진도 적극적으로 사용된다.
모션 캡쳐 세션으로부터 얻은 데이타가 게임에 적용되기까지의 파이프라인이 자체적으로 구축되어 있어, 효율적인 캐릭터 개발이 가능하다. 적은 데이타로 많은 표현이 가능하며, 절차적인 애니메이션 기법을 사용해서 주변의 주요 사물을 바라보는 애니메이션이 실시간으로 생성된다. 물리엔진과 통합되어 마차와 같이 물리적으로 움직이는 오브젝트의 사실적인 움직임 표현이 가능하다.

게임 내 
음성채팅 기능
별도의 음성 채팅 프로그램을 사용하지 않고 게임 내에서 음성 채팅을 할 수 있도록 구현한 기술
게임 내에서 음성 채팅을 하기 힘들었던 단점을 극복하여 손쉽게 음성 채팅 기능을 이용할 수 있게 되고 게임 컨텐츠에 대한 접근성이 높아져 유저 편의를 증대하는 동시에 음성 채팅 기능을 선호하는 유저 유입을 기대할 수 있다.

대규모 유저 수용을 위한 분산 처리 서버 아키텍쳐
서버간 역할 분담 및 Scale-out이 가능한 방식의 게임 서버 구현으로 추가 코드 개발이나 디자인 변경 없이 서버 추가 만으로 수용량을 증가시킬 수 있는 분산 처리 아키텍쳐
점검 등의 유저 불편 없이 수용량 조절이 가능하며 대규모의 유저 수용이 가능하므로 다수의 유저가 함께 게임을 즐길 수 있고 유저 커뮤니티 증대 등 긍정적인 효과가 크다.

대용량 게임 데이터 처리 시스템
대규모 MMORGP 특성 상 초당 read 및 write 20MB 이상의(인원에 따라 증감 가능) Random Access와 Sequential Access IO를 효과적으로 처리하고 저장하기 위한 DB를 구성
일반적으로 월드를 분할하여 서비스하면 다른 월드의 유저커뮤니티와 함께 게임을 즐기기 힘든데, 특화된 구성을 사용하여 단일 월드에서 7만명 이상의 유저들이 대규모 MMORPG를 즐김으로써 신규 유저 진입 장벽을 완화하고 운영 비용을 절감한다.

Global Illumination 
렌더링
리얼타임에 빛 전송 경로를 따라가서 가상 점광원을 생성하는 방식으로 전역조명을 근사한다.
극 사실적인 월드 표현으로 플레이어가 마치 실제로 존재하는 공간에 있는 것처럼 느끼게 해주는 광원 효과를 만들어 낸다.

물리기반의 캐릭터 피부 변형 기법
캐릭터의 움직임에 따라 자연스럽게 흔들리거나 변형되는 피부 질감을 표현하는 기술
디자이너가 저작툴을 통해 정점에 변형정도를 페인팅하는 단순한 작업으로 자연스럽게 흔들리는 옷감이나 신체 부위를 연출할 수 있다. 살아있는 듯한 캐릭터 표현을 통해 유저의 몰입감을 높일 수 있다.

복셀 기반 
네비게이션 엔진
생산성 향상을 위해 이미 제작된 레벨 데이터를 이용하여 복셀 기반의 환경 정보를 자동 생성하고, 이를 이용하여 게임 로직에서 사용할 수 있도록 지리적 의미가 있는 정보를 서버와 클라이언트에 모두 제공하여 시맨틱 가상 환경 구축
데이터 자동 생성으로 생산성을 극대화하고, 3rd party를 사용하지 않으므로 CPU, 메모리 측면의 성능 관리를 사용하는 어플리케이션에서 직접 제어하고, 멀티 플랫폼에서 사용할 수 있는 강점이 있다.

자유도 높은 캐릭터 외형 커스터마이징 시스템
직관적이고 편리한 방식으로 캐릭터의 외형을 변경할 수 있는 기술로그 자유도와 범위가 기존의 방식과는 차별을 두는 것을 목표로 개발
유저의 개성에 따라 캐릭터의 외형을 자유롭게 변경할 수 있다. 캐릭터의 얼굴, 몸매, 피부톤, 머리스타일 등 거의 모든 외형을 변경할 수 있다. 마우스 인터페이스를 통해 직관적으로 캐릭터의 형태들을 조작할 수 있다. 기존 커스터마이징 기법들보다 한 단계 진보된 방식으로 유저들과 개발자들 사이에서 많은 관심과 호평을 받은 시스템이다.

스팀 연동 서비스
벨브에서 운영하는 일종의 PC게임플랫폼인 스팀(Steam)과 연동하여 게임 서비스
대형 게임 기업 벨브에서 운영하는 글로벌 플랫폼 스팀은 콘텐츠와 소비자 확보면에서 세계 최대 규모를 자랑한다. 스팀으로 별도 판매해 북미, 유럽 지역 이용자들이 게임을 접하는 기회를 확장하여 북미 최대 게임 사이트 'MMORPG닷컴'에서 1년간 '최고 인기 게임' 순위 1위를 차지한 아성을 이어간다.

대규모 유저의 논타겟팅 플레이 처리
대규모 유저가 접속한 환경에서 유저가 특정하지 않은 다수의 대상에 대한 초당 수천에서 수만 건에 이르는 복잡한 판정을 처리하고 동시에 심리스 월드 전체에 대한 처리가 가능한 기술
대규모 MMORPG의 논타겟팅 전투 처리는 기존 타겟팅 시스템과는 처리량 면에서 월등한 차이가 있으며 타겟팅 플레이의 답답함에 비해 논타겟팅 플레이는 대체로 더 다이나믹하고 실제적인 플레이가 가능하여 많은 게임 유저가 선호하는 방식이므로 더 나은 유저 경험을 제공할 수 있다.

심리스 월드 구현
멀티 쓰레딩 기술을 사용하여 드넓은 세계를 끊김없이 자연스럽게 적재하는 기술
유저의 경험을 끊김없이 유지시켜 광활한 가상월드에 실제 존재하는 듯한 느낌을 주고, 탐험에 대한 재미를 주어 게임 플레이어의 몰입감을 상승시킨다.

자체 UI 엔진
자체 제작툴과 Lua스크립트를 연동하여 다양한 기능의 유저인터페이스를 유연하게 작성할 수 있게 지원하는 기술
유저인터페이스 제작자의 생산성 향상과 사용자의 편의성을 증대시키는 유저인터페이스 작성이 가능해진다.

자체 이펙트 엔진
때로는 사실적이고 때로는 화려하고 강력한 게임 이펙트를 쉽고 빠르게 제작할 수 있는 엔진
게임 플레이어에게 사실적이고 화려한 이펙트를 제공하므로써 게임에 대한 몰입감과 전투 경험을 극대화 한다.

QA 자동화 시스템
게임 개발 및 배포 시에 주기적으로 테스트해야 하는 항목들을 자동으로 수행 가능하도록 한 기술
QA 인력이 하던 일을 자동화하여 개발 속도를 증대하고 업무 효율을 극대화 시킨다.

자체 사운드 
스튜디오 구축
외부 전문 음향스튜디오 수준으로 구축된 자체 시설과 장비들 자체 사운드 스튜디오 구축 및 운영, 방음 녹음실, 컨트롤룸, 마이크, 프리앰프, 오디오인터페이스, 모니터스피커, 라이센스된 소프트웨어/플러그인 50여개 보유하여 동종 업계에서 월등한 수준을 유지
- 게임 내 적용되는 모든 오디오 요소(음악, 효과음, 음성)를 외부의 인력/장비에 의존하지 않고 자체 제작이 가능하다.(외주 제작의 기획의도 전달/교류의 단점을 보완)
- 개발사 내부에서 기획의도를 수시로 체크업 할 수 있어 게임 전체의 완성도 향상에 영향을 가진다.

캐릭터 액션 제어를 위한 자체 스크립트 엔진
각 캐릭터의 독창적인 액션(행동)들을 연출하고 제어하기 위한 스크립팅 엔진. 엔진 코드와 분리된 스크립트 작성으로 캐릭터 제어가 가능하다.
유한상태기계(FSM)의 특수화된 시스템으로 손쉽고 빠르게 캐릭터의 액션을 제어할 수 있다. 조건에 따른 액션분기, 이펙트 발생, 스킬사용, 사운드 등이 통합 스크립팅 시스템이다. 기획자가 손쉽게 수정하고 에디터를 통해 바로 확인이 가능하기 때문에 빠른 개발이 가능하다.

절차적 기술을 
사용한 자동 레벨 
에디터
생물환경의 군집, 담쟁이덩굴 등의 덩굴 식물의 생김새 시뮬레이션, 지형을 따라 자연스럽게 생성된 길 등 디자이너의 생산속도를 저하시키는 부분을 절차적 기술을 사용하여 자동으로 만들어주는 기술
신속한 레벨 생성을 지원하여 게임 유저의 빠른 컨텐츠 소모에 대비할 수 있는 기반을 다지게 된다.

다중 플랫폼에 
적용 가능한 
단일 리소스 기술
그래픽 디자이너의 리소스 제작 단계에 편리하게 사용할 수 있는 스크립트, 변환기 등을 개발하여 생산속도를 높이고 다중 플랫폼에 유연하고 쉽게 적용 가능하도록 한다.
한번의 리소스 제작으로 다중 플랫폼에 사용하여 시간과 비용을 대폭 줄인다.

통합 게임 개발 툴
하나의 툴에 지형, 배경 레벨 오브젝트 편집, 배경 LOD관리, 날씨 및 환경 설정, 물리 오브젝트 편집, 캐릭터 메쉬, 본 등 리소스 관리, AI 배치, 포스트 프로세스 설정, UI편집, Effect편집, 네비게이션 편집, 컷씬 제작 등 게임 엔진에 필요한 모든 리소스를 통합 관리하고 서버와 연동하여 제작과 동시에 바로 작업 리소스를 인게임 상태로 확인 가능한 툴 개발
엔진 리소스 통합 관리를 통해 편의성과 생산성을 극대화 시킨다.

사용자 피드백 자동 수집 및 분석 시스템
게임 실행 로그나 유저 정보 혹은 크래쉬 덤프 정보들이 자동으로 수집되고 분석되어 개발자들이 고품질의 게임 서비스를 유지할 수 있도록 도와주는 시스템
대용량의 로그와 덤프들을 자동으로 분류하고 빈도수를 측정하여 개발자로 하여금 현재 서비스의 상태를 파악하고, 중요한 문제를 먼저 해결할 수 있도록 도와준다. 결과적으로 좋은 품질의 서비스가 가능하게 한다. 다양한 유저로부터의 피드백 및 환경 정보를 수집할 수 있다.

게임 데이타 패킹 및 패치 자동화 시스템
효율적인 게임데이타의 읽기, 전송, 업데이트, 암호화, 허용되지 않은 데이타 수정 방지를 위한 독창적인 패킹 시스템
해당 플랫폼에 최적화된 형태의 파일 입력을 위해 데이타들을 규칙에 의해 적당히 모으고, 하나의 파일로 패킷을 한다. 압축 등을 통해 데이타 용량을 줄이고, 수정이 발생할 경우 최소한의 데이타 전송으로 최신화가 가능하다. 암호화 등 데이타 보호 모듈이 적용되어 불법적인 데이타 수정 및 접근을 탐지하고 방지할 수 있다.

다국가 서비스를 
위한 언어 및 
컨텐츠 옵션
추가 코드 개발이나 디자인 변경 없이 컨텐츠 옵션 설정 변경으로 서비스 언어, 서비스 컨텐츠 범위를 제어 할 수 있는 시스템
국가별 컨텐츠 범위를 제어하기 위한 작업 시간이 단축되고 컨텐츠와 연계된 마케팅 니즈에 대한 신속한 대응이 가능하다.

모션 캡쳐를 이용한 애니메이션 제작
애니메이션 자체도 훨씬 리얼하고 보다 현실감 있는 애니메이션의 제작을 위해 만들어낸 방법이다. 모션캡쳐 장비를 이용해서 보다 현실감있는 리소스를 빠르고 현실감있게 생성해내 게임에 적합하도록 수정하는 작업을 거친다.
숙련되지 않는 애니메이터도 보다 현실감있는 리소스를 활용한 작업을 함으로 인해 시간은 줄이고 질을 향상 시킨다.

자체 모션 캡쳐 
스튜디오
광학식 모션캡쳐 장비를 설치함으로 인해 현실적인 모션 캡쳐 리소스가 필요할때 기획되는 대로 바로 제작에 들어갈수 있는 방법이다.
기획이 되는대로 모션캡쳐 리소스를 바로 생산하고 리소스를 한번 가공한 후 애니메이션 제작까지 가능하도록 되어있어서 시간을 대폭 줄인다.

인체 및 사물 스캔을 활용한 모델 제작
3d 스캐너(에바,스파이더)를 이용해 현실에 있는 실물을 3d 가상현실로 빠른 시간안에 생성할수 있는 방법이다.
조금 더 현실감 있는 리소스 제작을 위한 작업공정이 갈수록 복잡해지고 난이도가 높아지는 상황에서 숙련되지 않은 디자이너도 현실과 흡사한 리소스 제작이 가능해지며 시간은 줄이고 질을 향상 시킨다.

글로벌 BI 분석 
시스템
DAU, NRU, PU, Retention 등 각종 지표를 전 국가별로 제공하며 거래소 위험관리, 게임 내 재화 관리, 캐릭터 레벨링 관련 정보, 게임 컨텐츠별 분석 지표 등 맞춤형 통합 지표를 제공
전 국가의 지표 상황을 한 곳에서 확인이 가능하며 실시간, 1일, 1주, 1달 단위로 전 국가의 서비스 지표 뿐만 아니라 인게임 컨텐츠 레벨링 정보까지 확인 가능하여 유저 대응을 진행하고 빠르게 게임을 개선할 수 있음. 퍼블리셔에도 제공하여 게임 개발 및 서비스 품질 향상에 기여한다.

실시간 로그 조회 
시스템
게임 서비스 중 발생하는 유저 캐릭터의 접속정보, 아이템, 레벨업, 각종 포인트, 퀘스트 및 인게임 컨텐츠 관련 모든 로그를 지연 없이 실시간으로 조회 가능한 시스템 제공
유저 문의에 대한 실시간 대응이 가능하며 유저 행동을 즉시 확인하고 조치 할 수 있다.

대용량 로그 테이블 일별 자동 Recycle 시스템
1일 서비스 국가당 150GB에 이르는 대용량 로그를 효과적으로 관리하기 위해 일별 로그 테이블을 자동으로 분할하는 일종의 파티셔닝 테이블 기능을 자체 구축
로그의 종류별, 일자별 단위로 테이블이 분할되어 있어 로그 관리와 각 기간별 분할 집계가 용이하며 무엇보다 대용량 로그를 다루는 데에 있어 디스크 용량 관리 시간과 난이도 면에서 부담을 줄인다.

자체 번역 툴
자체 번역 툴을 개발하여 자사 및 퍼블리셔에 제공
대만, 중국, 동남아 서비스 및 준비 작업에 적용 중이며 일부 퍼블리셔에도 툴을 제공하고 있음. 번역 리소스 분할 기능, Glossary 자동 완성 기능 등을 지원하여 빠르고 원활한 번역이 가능하게 한다.

자체 IDC 운영 및 
모니터링 인프라
자체 서비스를 위한 IDC 셋업 전 과정과 실제 운영 및 모니터링이 가능한 시스템을 개발하여 인프라 기술력을 갖춤
추후 추가되는 자체 서비스 국가에 대해서 빠른 IDC 셋업이 가능하므로 서비스 준비 기간과 비용을 단축시키고 인프라가 갖추어져 있으므로 향후 서비스 시에 원활한 운영이 가능하다. 추가로 백업, 모니터링에 클라우드를 이용한 hybrid 환경을 갖추고 있다.

자체 빌링 
시스템 구축
Paypal, Mycard, Alipay 등 중화권 결제 PG사와 연동하여 빌링 시스템을 자체 개발
자사의 웹 서비스와 연동하여 자체 빌링을 구축하여 실제적인 외주 비용과 커뮤니케이션 비용을 절감하고 맞춤형 빌링 조회 및 관리 툴 개발이 가능하여 서비스의 품질 향상한다.

웹 UI 기반의 
자체 개발 게임 런처
퍼블리셔가 쉽게 외형을 변경할 수 있도록 웹 기반의 UI를 사용한 게임 런처 개발
런처를 통해 계정을 인증받고, 게임을 실행할 수 있다. 런처를 통해 게임을 새로 다운로드 받거나, 패치, 무결성 체크 및 복구가 가능하다. 웹 UI 기반으로 개발하여, 새로운 빌드없이 UI 변경이 가능하다.

차세대 모바일 
그래픽스 엔진
실시간 3D 렌더링 기술이 사용된 검은사막 PC버전의 화려한 그래픽을 그대로 유지하면서 안드로이드, IOS 기기에 최적화된 자체 그래픽스 엔진 개발
인하우스 엔진의 이점을 살려 검은사막의 화려한 그래픽 품질을 그대로 계승하면서 안드로이드, IOS 환경 최적화된 게임 제작을 기대할 수 있다.

XBOX / PS4 
그래픽스 엔진
실시간 3D 렌더링 기술이 집약적으로 사용된 검은사막 PC버전의 화려한 그래픽을 XBOX ONE과 PS4 하드웨어에서 효과적으로 구현
뛰어난 그래픽을 보여주는 검은사막을 XBOX ONE과 PS4 콘솔 유저가 플레이할 수 있도록 콘솔 자체 엔진으로 서비스 가능하다.

음성채팅
게임 유저를 위한 게임 전용 다자간 음성 채팅 시스템으로 여러명이서 원활한 의사소통이 가능하다.
단방향 음성 채팅이 아닌 사용자 모두의 음성이 실시간으로 양방향 대화가 가능해 실제 모임에서 대화를 하는 듯한 느낌을 준다. 추가 플랫폼으로 확장이 가능하고 추가 타이틀에 적용도 가능하다.

진보된 게임 
프로파일링 기법
CPU, GPU 및 네트워크 부하가 혼재된 멀티플랫폼, 다중쓰레드 환경에서 진보된 프로파일링 툴을 개발한다.
최근 게임들은 멀티플랫폼에서 구동되고, 다중 쓰레드 기반으로 동작한다. 이런 환경에서 계산시간이 오래 걸리는 병목 지점을 정확히 찾아내고, 여러 관점에서 시각적인 정보를 주는 진보된 프로파일링 결과를 얻어낼 수 있다.

차세대 그래픽스 
API 적용
Metal을 모바일 플랫폼에 적용하였고 Vulkan, DX12을 차세대 엔진에 적용하였으며 공통 엔진 인터페이스 기반을 구축하였다.
기존 검은사막 모바일 서비스의 경우 더 높은 성능으로 iOS기반에서 구동이 가능하였고 차세대 엔진의 경우 PC, 일부 콘솔, 일부 모바일 플랫폼에서 타이틀을 출시할 수 있는 기반을 구축하여 더 광범위한 유저 유입을 기대해 볼 수 있다.

차세대 3D 
그래픽스 엔진
오픈월드 기반에 Dynamic Lighting, Unified Atmospheric Scattering, Voxel Based Indirect Illumination, Procedural Terrain, Procedural Vegetation, Automatic Cloth Fitting, GPU Based Cloth Simulation, GPU Based Particle System 등등 최신 기술 및 독자 기술들과 제작 자동화, 편의를 위한 툴셋등이 제공되는 차세대 그래픽스 엔진을 개발하였다.
광활한 게임 레벨 표현이 가능하면서도 시각적으로 보다 진보한 기술들이 적용되어 더 사실적인 그래픽 표현이 가능하다. 또한 하나의 개발로 다양한 플랫폼에 대응할 수 있고 동적 환경 구성으로 사전에 데이터를 구성할 필요가 없는 방식을 광범위하게 채택하여 보다 효과적인 개발방식으로 여러 가지 프로젝트를 빠르게 개발할 수 있다.

차세대 UI 엔진
게임UI와 엔진 툴셋UI를 전부 구성할 수 있는 HTML5와 CSS 기반의 차세대 UI 엔진을 개발하였다.
게임과 엔진 모두 단일화된 방식으로 UI 구성이 가능하며 HTML5와 CSS를 이용하여 빠르고 직관적으로 UI를 구성할 수 있는 디자이너 친화적인 환경이기 때문에 더욱 빠르고 쉽게 UI 제작이 가능하다.

멀티 플랫폼 
게임엔진 개발
차세대 게임 엔진을 위한 여러 플랫폼 대응 단일 코드 베이스 인터페스를 구축하였다.
기존 PC, 콘솔, 모바일용 게임 엔진 기술을 축적하였으나, 단일 코드 베이스를 차세대 게임 엔진에 적용함으로써 단일 인터페이스를 이용하면서 여러 플랫폼을 구성할 수 있다. 이에 기존 게임 코드는 변경없이 추가 플랫폼 코드만 작성하여 플랫폼을 확장할 수 있다.

절차적 오픈월드 
레벨 생성
Procedural Terrain, Procedural Vegetation, Procedural Object 등등의 다양한 자동화 기능들을 개발하였다.
다양한 레벨 자동화 기능들로 게임 레벨 구성을 효율적이면서도 높은 품질로 유지하면서도 빠른 속도로 개발 기간을 단축시킬 수 있다.

실시간 전역광원
(Real Time Global Illumination)
실시간으로 구성되는 Voxel 구조를 이용하여 Prebaking없이 Time of Day와 연동되면서 Diffuse, Specular 모두 포함하는 Voxel Based Indirect Illumination 솔루션을 개발하였다.
전역광원을 동적으로 구현함으로써 매우 사실적인 Photorealistic 게임장면을 표현해 낼 수 있고, Prebaking이 없어 레벨 제작에 효율성을 높이면서 동적 레벨 변화가 가능하다.

차세대 콘솔 
그래픽스 API 적용
Raytracing, VRS, Mesh Shader 등 새로운 그래픽스 API가 적용되어 품질 및 성능이 개선을 확인.
차세대 콘솔에 사용하는 새로운 그래픽스 API와 기능들을 추가함으로써 더 많은 플랫폼을 빠르게 지원할 수 있다.

차세대 게임 
엔진 기능 확장
오픈 월드 원거리 복합메쉬의 효율적인 생성 및 관리체계 구성. 별도의Tessellation Stage 없이 디테일한 폴리곤 표현이 가능한 Displacement Mapping 기술 추가.
오픈 월드 원거리 표현을 위한 복합메쉬의 효율적인 생성과 스트리밍 기능으로 광범위한 월드 표현이 가능하게 되었고 새로운 Displacement Mapping 기술로 사실적인 Detail 표현이 가능하게 되어 보다 현실에 가까운 게임 화면 표현이 가능하게 되었다.

차세대 게임 엔진 
플랫폼 확장 개발
Xbox Series X에서 기본적인 구동관련 처리 완료.
차세대 콘솔 그래픽스 API 지원을 기반으로 차세대 콘솔 구동기반과 다양한 추가 기능을 구현하여 단일 엔진으로 여러 가지 게임 프로젝트의 플랫폼을 확장할 수 있다.

Advanced Cloth 
Layering 개발
옷 조이기, 자르기, 겹쳐입기, 레이어링 등의 기술들의 구현이 완료.
다양한 조합의 의상을 추가 리소스 없이 보다 자연스럽게 착용할 수 있게 자동으로 구성해주는 시스템으로 조합에 대한 리소스 재 제작이 필요 없어 더 효율적인 개발이 가능하길 기대했고 조이기, 자르기, 겹쳐입기, 레이어링 등의 기술 구현으로 아티스트 들이 옷의 조합에 제약없이 다양한 연출이 가능하게 되었다.

Dynamic Weather 
System 개발
Unified Atmospheric Scattering 기술 대부분 완료. TOD 변화가 가능한 대기 기술과 구름, 습도 표현이 가능한 Volumetric 기술 적용 완료. 다양한 날씨 효과를 적용할 수 있는 일반화된 이펙트 기술 적용 완료.
Unified Atmospheric Scattering 기술을 기반으로 밤, 낮, 비, 눈, 번개, 바람, 습도, 온도 등으로 표현되는 다양한 자연 현상을 표현할 수 있는 시스템을 구축하려고 했었고 대부분의 기술이 완료되어 다채롭고 사실적이면서도 변화 가능한 레벨 디자이너가 게임 환경에 맞게 원하는대로 구성이 가능하게 되었다.

Realtime Raytracing 개발
Realtime Raytracing을 활용한 고품질 Global Illumination 및 Soft Shadow 개발 완료.
기존 Rasterization 기반의 Renderer와 융합되어 Ambient Occlusion, Soft Shadow, Specular Interreflection, Diffuse Interreflection 등등 부분 요소들을 매우 높은 품질로 구현하거나 Ground Truth로 전체적인 Renderer를 구성하여 매우 사실적인 게임 화면으로 유저들로 하여금 더 나은 플레이 경험을 선사할 수 있다.

Realtime Sound 
Occlusion System 
개발
별도의 추가작업 없이 기존 배경 오브젝트들을 활용하여 Sound Occlusion을 판별할 수 있는 기반 개발 완료.
실시간으로 사운드 소스의 가시성과 효과 범위를 판단하여 플레이하는 시스템으로 유저로 하여금 보다 현장감 있는 사운드를 느낄 수 있게 한다.

GPU Based Physics 확장 개발
Cloth의 Simulation 및 Collsion 품질이 향상되었으며, Particle Interaction 등의 기능 추가 개발 완료.
GPU Based Cloth를 필두로 Fluid 등등로 확장하여 물리적으로 보다 사실적인 움직임을 표현할 수 있는 Physics Simulation을 GPU 기반으로 구성하여 성능을 높인다.

Destruction System 개발
Mesh Fracturing 및 Hierachical Desruction 개발이 완료 되었고, 관련 연출 및 이벤트 시스템 추가 완료.
레벨이 고정적인 형태가 아닌 유저의 행동으로 파괴되고 변화하는 시스템을 구축하여 보다 사실적인 게임 환경을 제공하고 플레이 형태를 다변화 시킬 수 있다.

라. 향후 연구개발계획

연구과제

연구기관

기대효과

차세대 그래픽스 API 적용 확장
㈜펄어비스
Raytracing, VRS, Mesh Shader 등의 적용 범위를 확대하고, Inline Raytracing 등 새로운 Feature 추가를 통한 성능 및 품질 향상을 기대할 수 있다.

차세대 게임 엔진 기능 고도화
㈜펄어비스
계속해서 개발되는 최신 기술과 다양한 편의 기능을 추가하여 보다 높은 품질을 유지하면서 보다 빠르게 구동되면서 더 효율적으로 개발이 가능한 환경을 유지해 나갈 수 있다.

고성능 게임 데이터 로딩 시스템 구현
㈜펄어비스
Direct Storage 등의 기능을 활용한 고속 데이터 로딩 시스템을 개발하여 게임 기동 대기 시간 단축을 기대할 수 있다.

통합 연출 툴셋 개발
㈜펄어비스
엔진에서 제공하는 다양한 기능들을 이용하여 원하는대로 Sequence를 구성할 수 있는 연출용 툴셋을 개발하고 중간 중간 게임 플레이와 연동시켜 Interactive Movie와 같은 게임 연출이 가능하도록 할 수 있다.

절차적 콘텐츠 생성 기능 확장
㈜펄어비스
Houdini와의 연동을 일반화하여 고정화되지 않은 형태로 레벨 디자이너가 원하는 파라미터를 동적으로 구성하면서 엔진내에 Houdini의 절차적 생성을 이용할 수 있게 한다. 이를 통해 기능 추가 없이 원하는 부분을 다른 형태의 절차적 생성 방법이 적용되게 할 수 있고 효율적인 레벨 구성이 가능해진다.

Dynamic Weather 
System 고도화
㈜펄어비스
Unified Atmospheric Scattering 기술을 기반으로 구축된 시스템에 게임의 니즈에 맞추어 유동적으로 배치할 수 있게 하고 변화시킬 수 있는 세팅 환경을 구성하여 지역별 특성을 유지하면서도 자연스럽게 변화하고 전이되도록 한다. 추가적으로 각 날씨 현상에 대한 디테일을 보강하여 이를 통해 조금더 동적이면서 더욱 사실적인 게임 환경 표현이 가능하도록 한다.

Realtime Raytracing 고도화 및 
Path Tracing 개발
㈜펄어비스
Raytracing을 활용한 Subsurface Scattering 및 Caustics 표현을 추가하고, 포토 모드 등에 활용될 고품질 Path Tracing 렌더링을 추가하여 보다 사실적인 렌더링 품질을 확보할 수 있다.

Realtime Sound 
Occlusion System 
고도화
㈜펄어비스
단순 Occlusion 판별에 그치지 않고, Occluder의 재질 및 공간의 규모에 따른 투과 및 Reverb 효과를 추가하여 현장감 있는 오디오 품질을 기대할 수 있다.

GPU Based Physics 고도화
㈜펄어비스
Collision 정확도, 떨림 현상 개선 등을 통해 자연 스러운 Simulation 품질을 확보하고, 다양한 종류의 Particle Interaction을 추가하여 생동감 있는 연출 기대할 수 있다.

Destruction System 고도화
㈜펄어비스
부분 파괴, 다계층 구조 등의 복잡한 Destruction 기능을 추가하여 자연스러운 파괴 연출 효과를 기대할 수 있다.

캐릭터 모션 
리타겟팅 
시스템 개발
㈜펄어비스
상호 작용하는 다수의 캐릭터들이 등장하는 장면을 제작할 때 작업 효율을 높이기 위해 개발이 필요하다. 모션캡쳐 장비로부터 데이타를 실시간으로 받아서 에디터상의 캐릭터에 바로 적용 가능하고 그 결과를 외부로 추출할 수 있다.

차세대 스키닝 
알고리즘 개발
㈜펄어비스
현재 가장 널리 사용되고 있는 선형 혼합 스키닝 알고리즘이 가지는 단점들을 보완하는 새로운 스키닝 알고리즘 개발한다. 캐릭터 리깅 작업 시간을 단축 가능하고, 게임에서 보이는 캐릭터의 피부의 부피감 등이 더욱 자연스러워 질 것으로 기대된다.

차세대 
헤어 렌더링 개발
㈜펄어비스
다양한 Lighting 환경에서 Multiple Scattering 기반의 Lighting을 개발하여 보다 자연스러운 헤어 렌더링 품질을 확보할 수 있다.

8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 특허, 실용신안 및 상표 등 지적재산권 현황

번호

구분

내용

출원일

등록일

적용제품

주무관청

1
저작권
"검은사막" 컴퓨터프로그램
14.12.15
16.12.28
자사제품
한국저작권 위원회

2
상표권 제9류
"黑い砂漠Black Desert"상표
14.10.15
15.02.27
자사제품
일본특허청

3
상표권 제35류
"黑い砂漠Black Desert"상표
14.10.15
15.02.27
자사제품
일본특허청

4
상표권 제38류
"黑い砂漠Black Desert"상표
14.10.15
15.02.27
자사제품
일본특허청

5
상표권 제41류
"黑い砂漠Black Desert"상표
14.10.15
15.02.27
자사제품
일본특허청

6
상표권 제42류
"黑い砂漠Black Desert"상표
14.10.15
15.02.27
자사제품
일본특허청

7
상표권 제41, 42류
"PEARL ABYSS" 상표
14.12.10
15.09.15
자사제품
특허청

8
상표권 제41, 42류
"검은사막"상표
14.12.10
15.09.15
자사제품
특허청

9
상표권 제41, 42류
"BLACK DESERT"상표
14.12.10
15.09.15
자사제품
특허청

10
상표권 제9류
"PEARL ABYSS" 상표
14.12.10
15.10.30
자사제품
특허청

11
상표권 제9류
"검은사막"상표
14.12.10
15.10.30
자사제품
특허청

12
상표권 제9류
"BLACK DESERT"상표
14.12.10
15.10.30
자사제품
특허청

13
상표권 제9류
"BLACK DESERT"상표
15.03.27
16.05.24
자사제품
미국특허청 (USPTO)

14
상표권 제9류
"PEARL ABYSS" 상표
15.03.27
16.05.24
자사제품
미국특허청 (USPTO)

15
상표권 제41류
"BLACK DESERT"상표
15.04.02
16.06.21
자사제품
미국특허청 (USPTO)

16
상표권 제41류
"PEARL ABYSS" 상표
15.04.02
16.06.07
자사제품
미국특허청 (USPTO)

17
상표권 제9,16,41,42류
"BLACK DESERT"상표
15.06.01
15.12.16
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

18
상표권 제9,41,42류
"PEARL ABYSS" 상표
15.06.01
15.12.16
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

19
상표권 제9,41,42류
"珍艾碧絲"상표
15.06.01
15.12.16
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

20
상표권 제9,16,41,42류
"黑色沙漠"상표
15.06.01
15.12.16
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

21
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
15.08.17
15.12.14
자사제품
유럽상표청 (OHIM)

22
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.01.29
자사제품
인도상표청

23
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.01.09
자사제품
호주상표청

24
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.07.11
자사제품
필리핀상표청

25
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.06.27
자사제품
콜롬비아상표청

26
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
19.04.01
자사제품
이스라엘상표청

27
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.07.18
자사제품
멕시코상표청

28
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.01.04
자사제품
뉴질랜드상표청

29
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.03.08
자사제품
싱가포르상표청

30
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.11.08
자사제품
터키상표청

31
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.08.30
자사제품
베트남상표청

32
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
-
자사제품
아제르바이잔상표청

33
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.12.21
자사제품
캄보디아상표청

34
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.05.16
18.04.13
자사제품
러시아상표청

35
상표권 제9, 42류
"검은사막 MOBILE"상표
17.08.18
18.06.21
자사제품
특허청

35-1
상표권 제41류
"검은사막 MOBILE"상표
17.08.18
18.09.14
자사제품
특허청

36
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.10.19
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

37
상표권 제9류
"BLACK DESERT"상표
17.10.20
18.10.10
자사제품
말레이시아상표청

37-1
상표권 제41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.10.20
19.08.21
자사제품
말레이시아상표청

38
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
17.11.24
19.06.07
자사제품
태국상표청

39
상표권 제9, 41, 42류
"검은사막 모바일"상표
18.01.09
18.06.08
자사제품
특허청

40
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT"상표
18.01.26
20.05.22
자사제품
인도네시아상표청

41
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
18.09.28
자사제품
특허청

42
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.04.02
자사제품
호주상표청

43
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
-
자사제품
중국상표청

44
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.10.24
자사제품
콜롬비아상표청

45
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.06.02
자사제품
이스라엘상표청

46
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.03.11
자사제품
인도상표청

47
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.10.03
자사제품
일본상표청

48
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
20.04.02
자사제품
캄보디아상표청

49
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
-
자사제품
멕시코상표청

50
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.01.29
자사제품
뉴질랜드상표청

51
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.10.17
자사제품
필리핀상표청

52
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.03.19
자사제품
싱가포르상표청

53
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
18.12.20
자사제품
터키상표청

54
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.03.26
자사제품
미국상표청

55
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.07.18
자사제품
베트남상표청

56
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
-
자사제품
아제르바이젠상표청

57
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
19.05.13
자사제품
러시아상표청

58
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
18.09.19
자사제품
유럽상표청 (EUIPO)

59
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
18.05.18
자사제품
태국상표청

60
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.05.18
19.02.07
자사제품
말레이시아상표청

61
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
-
자사제품
인도네시아상표청

62
상표권 제9,41,42류
"BLACK DESERT MOBILE" 상표
18.04.04
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

63
상표권 제9,41,42류
“붉은사막” 상표
18.08.27
19.05.20
자사제품
특허청

64
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.08.27
19.05.20
자사제품
특허청

65
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.10.31
자사제품
미국상표청

66
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.04.25
자사제품
러시아상표청

67
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.01.23
자사제품
영국상표청

68
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.06.24
자사제품
인도상표청

69
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
20.04.09
자사제품
일본상표청

70
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
-
자사제품
중국상표청

71
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.11.14
자사제품
베트남상표청

72
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
20.04.09
자사제품
캄보디아상표청

73
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
-
자사제품
필리핀상표청

74
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.04.30
자사제품
싱가포르상표청

75
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.09.03
자사제품
이스라엘상표청

76
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
-
자사제품
아제르바이젠상표청

77
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.04.30
자사제품
터키상표청

78
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.06.18
자사제품
호주상표청

79
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.03.12
자사제품
뉴질랜드상표청

80
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
-
자사제품
멕시코상표청

81
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.10
19.07.05
자사제품
콜롬비아상표청

82
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.11
19.01.25
자사제품
유럽상표청 (EUIPO)

83
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.11
-
자사제품
태국상표청

84
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.12
-
자사제품
말레이시아상표청

85
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.12
-
자사제품
인도네시아상표청

86
상표권 제9,41,42류
“CRIMSON DESERT” 상표
18.09.13
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

87
상표권 제9,16,28,41,42류
“黑色沙漠 MOBILE” 상표
18.07.25
19.04.01
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

88
상표권 제9,16,28,41,42류
“黑色沙漠 MOBILE WORLD CLASS MMORPG” 상표
18.07.25
19.04.01
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

89
상표권 제9,41,42류
“黑い砂漠 MOBILE” 상표
18.12.03
19.11.05
자사제품
일본상표청

90
상표권 제9,41류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표 (권리이전등록)
17.12.14
18.11.29
자사제품
특허청

91
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
20.02.13
자사제품
호주상표청

92
상표권 제9,41류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
-
자사제품
중국상표청

92-1
상표권 제9류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.10.12
20.12.21
자사제품
중국상표청

93
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
20.05.14
자사제품
콜롬비아상표청

94
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
19.08.14
자사제품
영국상표청

95
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
20.04.23
자사제품
이스라엘상표청

96
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
19.03.14
자사제품
인도상표청

97
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
20.07.16
자사제품
일본상표청

98
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
20.04.17
자사제품
캄보디아상표청

99
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
-
자사제품
멕시코상표청

100
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
19.10.01
자사제품
뉴질랜드상표청

101
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
19.09.26
자사제품
필리핀상표청

102
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
19.12.02
자사제품
싱가포르상표청

103
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
20.01.16
자사제품
터키상표청

104
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
-
자사제품
미국상표청

105
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
20.06.11
자사제품
베트남상표청

106
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
-
자사제품
아제르바이젠상표청

107
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.14
19.12.19
자사제품
러시아상표청

108
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.13
19.07.19
자사제품
유럽상표청

109
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.27
-
자사제품
태국상표청

110
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.19
-
자사제품
인도네시아상표청

111
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.20
20.06.20
자사제품
말레이시아상표청

112
상표권 제9,41,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.12
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

113
특허권
“온라인 게임 제공방법 등” 발명
19.03.07
20.04.22
자사제품
특허청

114
상표권 제9,16,41류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.27
-
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

114-1
상표권 제28,42류
“RYL RISK YOUR LIFE” 상표
19.03.27
20.01.01
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

115
상표권 제9,16,28,41,42류
“神話” 상표
19.03.27
-
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

116
상표권 제9,41,42류
“BLACK DESERT MOBILE” 상표
19.04.26.
19.07.19
자사제품
영국상표청

117
상표권 제9,41,42류
“그림자 전장” 상표
19.10.11.
20.11.24
자사제품
특허청

118
상표권 제9,41,42류
“섀도우 아레나” 상표
19.10.11.
20.11.24
자사제품
특허청

119
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
20.11.24
자사제품
특허청

120
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
20.10.01
자사제품
호주상표청

121
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
20.09.24
자사제품
콜롬비아상표청

122
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
20.03.06
자사제품
영국상표청

123
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
이스라엘상표청

124
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
인도상표청

125
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
일본상표청

126
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
캄보디아상표청

127
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
멕시코상표청

128
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
20.05.21
자사제품
뉴질랜드상표청

129
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
필리핀상표청

130
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
20.06.25
자사제품
싱가포르상표청

131
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
터키상표청

132
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
20.09.09
자사제품
미국상표청

133
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
베트남상표청

134
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
아제르바이젠상표청

135
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
20.06.11
자사제품
러시아상표청

136
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
유럽상표청

137
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
태국상표청

138
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
말레이시아상표청

139
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
인도네시아상표청

140
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.11.
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

141
상표권 제9,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.10.12.
-
자사제품
중국상표청

142
상표권 제9,41,42류
“플랜 8” 상표
19.11.06.
20.09.11
자사제품
특허청

143
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.09.11
자사제품
특허청

144
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.06.17
자사제품
호주상표청

145
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.08.26
자사제품
콜롬비아상표청

146
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.08.18
자사제품
영국상표청

147
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.09.02
자사제품
이스라엘상표청

148
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
인도상표청

149
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
일본상표청

150
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
캄보디아상표청

151
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
멕시코상표청

152
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.05.08
자사제품
뉴질랜드상표청

153
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
필리핀상표청

154
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.06.07
자사제품
싱가포르상표청

155
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
터키상표청

156
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
미국상표청

157
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
베트남상표청

158
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
아제르바이젠상표청

159
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
러시아상표청

160
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
캐나다상표청

161
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.02.21
자사제품
유럽상표청

162
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
태국상표청

163
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
말레이시아상표청

164
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
인도네시아상표청

165
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

166
상표권 제9,16,28,41,42류
“PLAN 8” 상표
19.11.06.
20.04.20
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

167
상표권 제9,16,28,41,42류
“SHADOW ARENA” 상표
19.11.06.
20.04.09
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

168
상표권 제9,16,28,41,42류
“影子戰場” 상표
19.11.06.
20.04.08
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

169
상표권 제9,16,28,41,42류
“Crimson Desert” 상표
19.11.06.
20.04.09
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

170
상표권 제9,16,28,41,42류
“赤血沙漠” 상표
19.11.06.
20.04.08
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

171
상표권 제9,16,28,41,42류
“紅色沙漠” 상표
19.11.06.
20.04.08
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

172
상표권 제9,16,28,41,42류
“8 號計劃” 상표
19.11.06.
20.04.20
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

173
상표권 제9,41,42류
"影の戦場" 상표
19.11.06.
-
자사제품
일본상표청

174
상표권 제9,41,42류
“プランエイト” 상표
19.11.06.
-
자사제품
일본상표청

175
상표권 제9,41,42류
“紅の砂漠” 상표
19.11.06.
-
자사제품
일본상표청

176
상표권 제9,41,42류
“Shadow Arena” 상표
19.11.04.
20.04.06
자사제품
홍콩지식산권서

177
상표권 제9,41,42류
“影子戰場” 상표
19.11.04.
20.04.06
자사제품
홍콩지식산권서

178
상표권 제9,41,42류
“Plan 8” 상표
19.11.06.
-
자사제품
홍콩지식산권서

179
상표권 제9,41,42류
“8號計劃” 상표
19.11.06.
20.09.11
자사제품
홍콩지식산권서

180
상표권 제9,41,42류
“Crimson Desert” 상표
19.11.04.
20.04.06
자사제품
홍콩지식산권서

181
상표권 제9,41,42류
“赤血沙漠” 상표
19.11.04.
20.04.06
자사제품
홍콩지식산권서

182
상표권 제9,41,42류
"紅色沙漠" 상표
19.11.04.
20.04.06
자사제품
홍콩지식산권서

183
상표권 제9,16,28,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.04.20
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

184
상표권 제9,16,28,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.04.20
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

185
상표권 제9,16,28,41,42류
“多可比” 상표
19.11.06.
-
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

186
상표권 제9,41,42류
“도깨비” 상표
19.11.06.
20.12.29
자사제품
특허청

187
상표권 제9,41,42류
“도깨비”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
특허청

188
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.08.26
자사제품
특허청

189
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.08.26
자사제품
특허청

190
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
호주상표청

191
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.08.21
자사제품
콜롬비아상표청

192
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
영국상표청

193
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.09.02
자사제품
이스라엘상표청

194
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.10.23
자사제품
인도상표청

195
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
일본상표청

196
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
캄보디아상표청

197
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
멕시코상표청

198
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.05.07
자사제품
뉴질랜드상표청

199
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.12.11
자사제품
필리핀상표청

200
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.06.17
자사제품
싱가포르상표청

201
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
터키상표청

202
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.09.29
자사제품
미국상표청

203
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
21.01.12
자사제품
베트남상표청

204
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
아제르바이젠상표청

205
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
러시아상표청

206
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
캐나다상표청

207
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
20.03.06
자사제품
유럽상표청

208
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
태국상표청

209
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
말레이시아상표청

210
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
인도네시아상표청

211
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

212
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
호주상표청

213
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.09.04
자사제품
콜롬비아상표청

214
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
영국상표청

215
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.09.02
자사제품
이스라엘상표청

216
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
인도상표청

217
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
일본상표청

218
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
캄보디아상표청

219
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
멕시코상표청

220
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.05.07
자사제품
뉴질랜드상표청

221
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.12.14
자사제품
필리핀상표청

222
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.06.06
자사제품
싱가포르상표청

223
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.12.25
자사제품
터키상표청

224
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.09.29
자사제품
미국상표청

225
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
베트남상표청

226
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
아제르바이젠상표청

227
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
러시아상표청

228
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
캐나다상표청

229
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
20.03.06
자사제품
유럽상표청

230
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
태국상표청

231
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
말레이시아상표청

232
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
인도네시아상표청

233
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

234
상표권 제9,41,42류
“ドケビ” 상표
19.11.06.
-
자사제품
일본상표청

235
상표권 제9,41,42류
“DokeV” 상표
19.11.06.
-
자사제품
홍콩지식산관서

236
상표권 제9,41,42류
“DokeV”(도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
홍콩지식산관서

237
상표권 제9,41,42류
“多可比” 상표
19.11.06.
-
자사제품
홍콩지식산관서

238
상표권 제9,41,42류
"影子战场" 상표
19.10.24.
-
자사제품
중국상표청

239
상표권 제9,41,42류
"八号计划" 상표
19.10.24.
20.06.20
자사제품
중국상표청

240
상표권 제9,41,42류
"赤血沙漠" 상표
19.10.24.
-
자사제품
중국상표청

241
상표권 제9,41,42류
"红色沙漠" 상표
19.11.06.
-
자사제품
중국상표청

242
상표권 제9,41,42류
"DokeV" 상표
19.11.06.
-
자사제품
중국상표청

243
상표권 제9,41,42류
"DokeV" (도안) 상표
19.11.06.
-
자사제품
중국상표청

244
상표권 제9,41,42류
"多可比" 상표
19.11.06.
-
자사제품
중국상표청

245
상표권 제9,16,28,41,42류
"精靈現世" 상표
19.11.21.
20.04.20
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

246
상표권 제9,16,28,41,42류
"與怪同行" 상표
19.11.21.
20.04.20
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

247
상표권 제9,16,28,41,42류
"精靈都市" 상표
19.11.21.
20.04.20
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

248
상표권 제9,16,28,41,42류
"精靈世界" 상표
19.11.21.
-
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

249
상표권 제9,41,42류
"与怪同行" 상표
19.11.07.
20.10.30
자사제품
중국상표청

250
상표권 제9,41,42류
"精灵现世" 상표
19.11.08.
20.11.06
자사제품
중국상표청

251
상표권 제9,41,42류
"精灵世界" 상표
19.11.08.
-
자사제품
중국상표청

252
상표권 제9,41,42류
"精灵都市" 상표
19.11.08.
20.11.06
자사제품
중국상표청

253
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
19.12.27.
-
자사제품
특허청

254
상표권 제9,41류
“黑色沙漠 MOBILE” 상표
19.12.27.
20.11.14
자사제품
중국상표청

254-1
상표권 제42류
“黑色沙漠 MOBILE” 상표
19.12.27.
-
자사제품
중국상표청

255
저작인접권
ROCKSTAR(락스타) 음반
-
19.11.28
자사제품
한국저작권위원회

256
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
20.08.20
자사제품
호주상표청

257
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
콜롬비아상표청

258
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
영국상표청

259
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
이스라엘상표청

260
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
인도상표청

261
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
일본상표청

262
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
캄보디아상표청

263
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
멕시코상표청

264
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
20.09.01
자사제품
뉴질랜드상표청

265
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
필리핀상표청

266
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
20.09.18
자사제품
싱가포르상표청

267
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
터키상표청

268
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
20.09.22
자사제품
미국상표청

269
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
베트남상표청

270
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
아제르바이젠상표청

271
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
러시아상표청

272
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
캐나다상표청

273
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
20.05.25
자사제품
유럽상표청

274
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.08
-
자사제품
태국상표청

275
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.07
-
자사제품
말레이시아상표청

276
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.09
-
자사제품
인도네시아상표청

277
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.06
-
자사제품
남아프리카공화국상표청

278
상표권 제9,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.09
20.07.08
자사제품
홍콩지식산권서

279
상표권 제9,16,28,41,42류
“PLAN 8”(도안) 상표
20.01.14
20.06.30
자사제품
대만 경제부 지혜재산국

(주1)
상기 지적재산권에 대한 권리는 모두 당사가 가지고 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 원)

구분
제 13 기 1분기
제 12 기
제 11 기

2021년 3월말
2020년 12월말
2019년 12월말

[유동자산]
500,403,844,657
481,792,565,684
450,128,976,715

현금및현금성자산
167,440,100,629
202,123,560,995
176,366,336,406

매출채권및기타채권
64,930,109,744
52,681,684,199
68,923,761,511

단기금융상품
230,905,000,000
207,760,000,000
184,595,600,000

당기손익-공정가치측정금융자산
18,526,058,306
3,512,336,121
3,895,837,705

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
6,280,087,774
6,201,443,374
6,122,381,407

기타유동자산
12,322,488,204
9,513,540,995
10,225,059,686

[비유동자산]
453,804,930,723
415,399,076,400
417,262,038,130

기타채권
5,341,099,302
5,375,325,452
17,247,143,067

장기금융상품
856,345,000
831,405,000
827,320,000

당기손익-공정가치측정금융자산
34,049,937,429
16,336,337,429
7,858,406,686

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
202,500,000
202,500,000
202,500,000

관계기업투자
8,688,472,197
3,818,573,790
832,112,332

유형자산
101,634,026,504
96,776,663,391
78,120,882,149

무형자산
279,404,828,029
270,083,191,794
293,395,046,728

기타비유동자산
1,511,896,475
1,210,799,469
1,187,551,484

이연법인세자산
22,115,825,787
20,764,280,075
17,591,075,684

자산총계
954,208,775,380
897,191,642,084
867,391,014,845

[유동부채]
201,898,463,608
181,651,123,827
123,273,086,757

유동성장기차입부채
86,675,000,000
84,400,000,000
30,000,000,000

유동성리스부채
5,752,190,448
5,416,003,914

3,937,189,422

[비유동부채]
83,512,478,113
78,629,476,259
155,101,250,836

장기차입부채
20,000,000,000
20,000,000,000
87,890,000,000

비유동리스부채
15,337,011,850
13,221,603,333

28,325,244,621

부채총계
285,410,941,721
260,280,600,086
278,374,337,593

[지배기업의 소유주지분]
668,797,833,659
636,911,041,998
589,016,677,252

자본금
6,617,800,000
6,539,925,000
6,511,500,000

자본잉여금
206,063,970,879
202,252,806,029
200,033,532,039

이익잉여금
510,742,416,000
490,085,251,348
389,231,287,193

기타자본
(55,139,484,880)
(52,690,528,457)
(11,728,738,855)

기타포괄손익누계액
513,131,660
(9,276,411,922)
4,969,096,875

[비지배지분]
0
0
0

자본총계
668,797,833,659
636,911,041,998
589,016,677,252

2021.01.01~2021.03.31
2020.01.01~2020.12.31
2019.01.01~2019.12.31

영업수익
100,894,814,458
488,768,843,749
535,936,506,392

영업이익
13,077,470,964
157,293,742,558
150,603,491,592

계속사업이익
24,555,492,855
141,975,914,569
181,292,960,911

법인세비용차감전순이익
24,555,492,855
141,975,914,569
181,292,960,911

당기순이익
20,657,164,652
100,853,964,155
157,651,213,701

지배기업의 소유주지분
20,657,164,652
100,853,964,155
157,651,213,701

비지배지분
0
0
0

총포괄이익
30,446,708,234
86,608,455,358
165,785,312,099

지배기업의 소유주지분
30,446,708,234
86,608,455,358
165,785,312,099

비지배지분
0
0
0

기본주당순이익
1,700
8,276
13,002

희석주당순이익
1,692
8,155
12,746

연결에 포함된 회사수
16
15
16

(주1)
상기 요약재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 작성되었습니다.

나. 요약별도재무정보

(단위 : 원)

구분
제13 기 1분기
제12 기
제11 기

2021년 3월말
2020년 12월말
2019년 12월말

[유동자산]
367,165,828,632
371,395,821,343
365,390,672,236

현금및현금성자산
75,707,344,747
122,186,828,976
102,191,813,206

매출채권및기타채권
44,772,364,206
40,084,539,267
66,518,600,078

단기금융상품
220,905,000,000
197,760,000,000
184,595,600,000

당기손익-공정가치측정금융자산
13,339,697,142
46,738,934
0

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
6,280,087,774
6,201,443,374
6,122,381,407

기타유동자산
6,161,334,763
5,116,270,792
5,962,277,545

[비유동자산]
431,347,602,052
394,586,869,632
369,496,209,773

기타채권
4,544,892,593
4,882,674,739
16,814,419,940

당기손익-공정가치측정금융자산
7,178,803,390
2,445,203,390
1,129,754,693

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
202,500,000
202,500,000
202,500,000

종속기업및관계기업투자
318,336,845,492
287,978,619,023
264,569,975,336

유형자산
78,273,964,489
76,247,285,999
65,763,747,443

무형자산
11,767,882,126
11,508,337,277
10,951,009,843

기타비유동자산
1,223,179,059
1,210,799,469
1,187,551,484

이연법인세자산
9,819,534,903
10,111,449,735
8,877,251,034

자산총계
798,513,430,684
765,982,690,975
734,886,882,009

[유동부채]
89,294,089,348
88,006,200,938
98,817,260,038

유동성장기차입부채
30,000,000,000
30,000,000,000
30,000,000,000

유동성리스부채
3,035,400,443
2,950,072,802

2,241,184,659

[비유동부채]
39,491,810,348
39,915,161,295
69,039,538,792

장기차입부채
20,000,000,000
20,000,000,000
30,000,000,000

비유동리스부채
953,119,874
1,668,546,477

24,365,275,568

부채총계
128,785,899,696
127,921,362,233
167,856,798,830

자본금
6,617,800,000
6,539,925,000
6,511,500,000

자본잉여금
206,063,970,879
202,252,806,029
200,033,532,039

이익잉여금
512,187,062,897
481,959,909,359
372,182,007,957

기타자본
(55,139,484,880)
(52,690,528,457)
(11,728,738,855)

기타포괄손익누계액
(1,817,908)
(783,189)
31,782,038

자본총계
669,727,530,988
638,061,328,742
567,030,083,179

종속 및 관계기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

2021.01.01~2021.03.31
2020.01.01~2020.12.31
2019.01.01~2019.12.31

영업수익
80,990,569,595
404,023,719,103
455,670,771,545

영업이익
23,266,374,404
167,180,810,572
159,697,861,142

계속사업이익
34,249,352,132
153,489,384,307
164,934,175,038

법인세비용차감전순이익
34,249,352,132
153,489,384,307
164,934,175,038

당기순이익
30,227,153,538
109,777,901,402
140,743,137,730

총포괄이익
30,226,118,819
109,745,336,175
140,796,837,305

기본주당순이익
2,487
9,008
11,608

희석주당순이익
2,475
8,877
11,379

(주1)
상기 요약재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 13 기 1분기말 2021.03.31 현재

제 12 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 13 기 1분기말

제 12 기말

자산

유동자산

500,403,844,657

481,792,565,684

현금및현금성자산

167,440,100,629

202,123,560,995

매출채권및기타채권

64,930,109,744

52,681,684,199

단기금융상품

230,905,000,000

207,760,000,000

당기손익-공정가치측정금융자산

18,526,058,306

3,512,336,121

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

6,280,087,774

6,201,443,374

기타유동자산

12,322,488,204

9,513,540,995

비유동자산

453,804,930,723

415,399,076,400

기타채권

5,341,099,302

5,375,325,452

장기금융상품

856,345,000

831,405,000

당기손익-공정가치측정금융자산

34,049,937,429

16,336,337,429

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

202,500,000

202,500,000

관계기업투자

8,688,472,197

3,818,573,790

유형자산

101,634,026,504

96,776,663,391

무형자산

279,404,828,029

270,083,191,794

기타비유동자산

1,511,896,475

1,210,799,469

이연법인세자산

22,115,825,787

20,764,280,075

자산총계

954,208,775,380

897,191,642,084

부채

유동부채

201,898,463,608

181,651,123,827

기타채무

41,371,726,671

32,481,673,936

유동성장기차입부채

86,675,000,000

84,400,000,000

유동성리스부채

5,752,190,448

5,416,003,914

미지급법인세

9,920,790,128

11,303,142,740

기타유동부채

58,178,756,361

48,050,303,237

비유동부채

83,512,478,113

78,629,476,259

기타채무

4,675,044,919

4,434,763,208

장기차입부채

20,000,000,000

20,000,000,000

비유동리스부채

15,337,011,850

13,221,603,333

충당부채

1,069,178,643

954,060,931

기타비유동부채

21,079,539,083

19,168,921,287

이연법인세부채

21,351,703,618

20,850,127,500

부채총계

285,410,941,721

260,280,600,086

자본

지배기업의 소유주지분

668,797,833,659

636,911,041,998

자본금

6,617,800,000

6,539,925,000

자본잉여금

206,063,970,879

202,252,806,029

이익잉여금

510,742,416,000

490,085,251,348

기타자본

(55,139,484,880)

(52,690,528,457)

기타포괄손익누계액

513,131,660

(9,276,411,922)

비지배지분

0

0

자본총계

668,797,833,659

636,911,041,998

자본과부채총계

954,208,775,380

897,191,642,084

연결 포괄손익계산서

제 13 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 12 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 13 기 1분기

제 12 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

100,894,814,458

100,894,814,458

133,187,334,614

133,187,334,614

영업비용

87,817,343,494

87,817,343,494

86,970,956,569

86,970,956,569

영업이익

13,077,470,964

13,077,470,964

46,216,378,045

46,216,378,045

금융손익

9,714,290,799

9,714,290,799

10,628,457,055

10,628,457,055

금융수익

11,745,109,947

11,745,109,947

17,063,001,421

17,063,001,421

금융비용

2,030,819,148

2,030,819,148

6,434,544,366

6,434,544,366

기타영업손익

1,918,822,590

1,918,822,590

1,540,863,037

1,540,863,037

기타영업수익

2,058,820,997

2,058,820,997

2,193,153,849

2,193,153,849

기타영업비용

139,998,407

139,998,407

652,290,812

652,290,812

지분법손익

(155,091,498)

(155,091,498)

33,253,147

33,253,147

법인세비용차감전순이익

24,555,492,855

24,555,492,855

58,418,951,284

58,418,951,284

법인세비용

3,898,328,203

3,898,328,203

10,086,393,783

10,086,393,783

분기순이익

20,657,164,652

20,657,164,652

48,332,557,501

48,332,557,501

분기순이익의 귀속

지배기업의 소유주지분

20,657,164,652

20,657,164,652

48,332,557,501

48,332,557,501

비지배지분

0

0

0

0

기타포괄손익

9,789,543,582

9,789,543,582

14,233,074,835

14,233,074,835

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익

(1,034,719)

(1,034,719)

(40,336,051)

(40,336,051)

해외사업환산손익

9,765,588,396

9,765,588,396

14,243,180,669

14,243,180,669

지분법자본변동

24,989,905

24,989,905

30,230,217

30,230,217

분기총포괄이익

30,446,708,234

30,446,708,234

62,565,632,336

62,565,632,336

분기총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주지분

30,446,708,234

30,446,708,234

62,565,632,336

62,565,632,336

비지배지분

0

0

0

0

주당이익

기본주당이익 (단위 : 원)

1,700

1,700

3,973

3,973

희석주당이익 (단위 : 원)

1,692

1,692

3,906

3,906

연결 자본변동표

제 13 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 12 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타자본

기타포괄손익누계액

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2020.01.01 (기초자본)

6,511,500,000

200,033,532,039

389,231,287,193

(11,728,738,855)

4,969,096,875

589,016,677,252

0

589,016,677,252

분기순이익

0

0

48,332,557,501

0

0

48,332,557,501

0

48,332,557,501

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

0

0

0

0

(40,336,051)

(40,336,051)

0

(40,336,051)

해외사업환산손익

0

0

0

0

14,243,180,669

14,243,180,669

0

14,243,180,669

지분법자본변동

0

0

0

0

30,230,217

30,230,217

0

30,230,217

주식청약증거금 납입

0

0

0

71,400,000

0

71,400,000

0

71,400,000

주식선택권 행사

24,225,000

1,353,305,400

0

(965,705,400)

0

411,825,000

0

411,825,000

주식발행비용

0

(2,908,400)

0

0

0

(2,908,400)

0

(2,908,400)

주식기준보상

0

0

0

175,054,749

0

175,054,749

0

175,054,749

근로조건부 자기주식

0

0

0

197,146,308

0

197,146,308

0

197,146,308

주식선택권 법인세효과

0

0

0

(30,669,056)

0

(30,669,056)

0

(30,669,056)

자본 증가(감소) 합계

24,225,000

1,350,397,000

48,332,557,501

(552,773,399)

14,233,074,835

63,387,480,937

0

63,387,480,937

2020.03.31 (기말자본)

6,535,725,000

201,383,929,039

437,563,844,694

(12,281,512,254)

19,202,171,710

652,404,158,189

0

652,404,158,189

2021.01.01 (기초자본)

6,539,925,000

202,252,806,029

490,085,251,348

(52,690,528,457)

(9,276,411,922)

636,911,041,998

0

636,911,041,998

분기순이익

0

0

20,657,164,652

0

0

20,657,164,652

0

20,657,164,652

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

0

0

0

0

(1,034,719)

(1,034,719)

0

(1,034,719)

해외사업환산손익

0

0

0

0

9,765,588,396

9,765,588,396

0

9,765,588,396

지분법자본변동

0

0

0

0

24,989,905

24,989,905

0

24,989,905

주식청약증거금 납입

0

0

0

0

0

0

0

0

주식선택권 행사

77,875,000

3,812,728,350

0

(3,015,528,350)

0

875,075,000

0

875,075,000

주식발행비용

0

(1,563,500)

0

0

0

(1,563,500)

0

(1,563,500)

주식기준보상

0

0

0

70,155,676

0

70,155,676

0

70,155,676

근로조건부 자기주식

0

0

0

107,710,775

0

107,710,775

0

107,710,775

주식선택권 법인세효과

0

0

0

388,705,476

0

388,705,476

0

388,705,476

자본 증가(감소) 합계

77,875,000

3,811,164,850

20,657,164,652

(2,448,956,423)

9,789,543,582

31,886,791,661

0

31,886,791,661

2021.03.31 (기말자본)

6,617,800,000

206,063,970,879

510,742,416,000

(55,139,484,880)

513,131,660

668,797,833,659

0

668,797,833,659

연결 현금흐름표

제 13 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 12 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 13 기 1분기

제 12 기 1분기

영업활동현금흐름

8,169,607,068

54,810,483,274

분기순이익

20,657,164,652

48,332,557,501

조정

2,962,496,080

14,449,276,133

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익

(1,060,993,444)

(87,520,535)

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익

(204,281)

(7,925,900)

급여

338,823,877

558,531,579

감가상각비

3,596,273,830

2,885,009,372

무형자산상각비

2,114,194,406

2,196,215,501

주식보상비용

70,155,676

175,054,749

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실

184,189,115

254,203,211

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실

0

280,771,940

이자수익

(789,092,166)

(1,210,560,564)

배당수익

(2,272,000)

(6,226,776)

외화환산이익

(6,885,896,551)

(5,924,101,412)

이자비용

512,768,965

1,061,141,636

외화환산손실

837,818,993

4,221,572,536

유형자산처분이익

(9,404,277)

(29,840)

유형자산처분손실

2,633,327

0

유형자산폐기손실

80,909

0

지분법손익

155,091,498

(33,253,147)

법인세비용

3,898,328,203

10,086,393,783

자산부채의 증감

(8,590,496,624)

(2,399,269,046)

매출채권

(9,628,207,959)

(4,723,301,306)

기타채권

(377,362,175)

(1,853,675,117)

기타유동자산

(2,530,865,026)

(576,882,580)

기타비유동자산

(174,533,847)

0

기타채무

8,080,478,088

(3,521,665,271)

기타유동부채

8,868,618,819

8,841,365,598

기타비유동부채

1,648,576,026

(65,014,695)

당기손익-공정가치측정금융자산

(14,477,200,550)

(500,095,675)

이자의 수취

294,113,079

2,174,182,877

이자의 지급

(773,117,604)

(2,711,910,895)

배당금 수취

2,272,000

6,226,776

법인세의 납부

(6,382,824,515)

(5,040,580,072)

투자활동현금흐름

(44,694,745,844)

(100,543,924,266)

단기금융상품의 감소

43,465,000,000

153,752,400,000

당기손익-공정가치측정금융자산의 감소

20,194,020

0

보증금의 감소

55,550,000

71,116,400

장기대여금의 감소

125,969,000

129,368,000

유형자산의 처분

11,223,692

145,619

단기금융상품의 증가

(61,277,400,000)

(249,212,000,000)

당기손익-공정가치측정금융자산의 증가

(17,245,815,442)

(916,216,961)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 증가

0

(1,846,896,655)

보증금의 증가

(107,109,700)

(17,010,000)

유형자산의 취득

(4,074,962,701)

(2,261,206,652)

무형자산의 취득

(667,394,713)

(243,624,017)

관계기업투자주식의 취득

(5,000,000,000)

0

재무활동현금흐름

(536,849,459)

(344,227,130)

주식청약증거금의 납입

0

71,400,000

주식선택권의 행사

875,075,000

411,825,000

리스료의 납부

(1,410,360,959)

(824,543,730)

주식발행비용

(1,563,500)

(2,908,400)

현금및현금성자산의 감소

(37,061,988,235)

(46,077,668,122)

기초현금및현금성자산

202,123,560,995

176,366,336,406

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

2,378,527,869

4,217,921,080

기말현금및현금성자산

167,440,100,629

134,506,589,364

3. 연결재무제표 주석

제 13(당) 기 1분기 2021년 01월 01일부터 2021년 03월 31일까지

제 12(전) 기 1분기 2020년 01월 01일부터 2020년 03월 31일까지

주식회사 펄어비스와 그 종속기업

1. 회사의 개요

주식회사 펄어비스(이하 "지배기업")는 2010년 9월 10일에 설립되어 게임소프트웨어개발 및 공급업 등을 주요 영업으로 하고 있습니다. 보고기간말 현재 지배기업은 경기도 안양시 동안구 시민대로327번길 24에 본사를 두고 있습니다. 

202
1년 3월 31일 현재 지배기업의 자본
금
은

6,617,800천
원이

며, 당분기
말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

김대일
4,710,422
35.59

자기주식
1,043,493
7.88

서용수
672,439
5.08

윤재민
448,000
3.38

지희환
442,624
3.34

정경인
220,000
1.66

허진영
50,169
0.38

기타 보통주주
5,648,453
42.69

합계
13,235,600
100.00

2021년 3월 31일로 종료하는 보고기간에 대한 분기연결재무제표는 지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 "연결회사"), 연결회사의 관계기업에 대한 지분으로 구성되어 있습니다.

1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
소재지
주요 영업활동
결산월
소유지분율(%)

당분기말
전기말

PearlAbyss Taiwan
Corp.

대만
게임 퍼블리싱
12월
100.00
100.00

넷텐션
대한민국
온라인게임의 서버 및 네트워크 엔진의
개발과 판매
12월
100.00
100.00

PearlAbyss H.K. Limited
홍콩
게임 퍼블리싱
12월
100.00
100.00

PearlAbyss EU B.V.
네덜란드
서버 및 회선 서비스
12월
100.00
100.00

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
싱가포르
서버 및 회선 서비스
12월
100.00
100.00

펄어비스캐피탈
대한민국
투자 및 경영컨설팅
12월
100.00
100.00

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
일본
운영서비스
12월
100.00
100.00

Pearl Abyss America, Inc.
미국
운영서비스
12월
100.00
100.00

Pearl Abyss Iceland ehf.
아이슬란드
투자 및 경영컨설팅
12월
100.00
100.00

CCP ehf.
아이슬란드
게임 개발 및 게임서비스 제공
12월
100.00
100.00

CCP Games UK Ltd.
영국
게임 개발
12월
100.00
100.00

CCP Asia Ltd.
영국
투자 및 경영컨설팅
12월
100.00
100.00

CCP Information Technology (Shanghai) Co., Ltd.
중국
게임 개발
12월
100.00
100.00

CCP Platform ehf.
아이슬란드
게임 개발
12월
100.00
100.00

CCP North America, Inc.
미국
게임 개발
12월
100.00
100.00

Pearl Abyss Canada Studio Inc.(*)
캐나다
게임 개발
12월
100.00
-

(*) 당분기 중 신규 설립하였습니다.

2) 당분기말과 전기말 현재의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
자산총액
부채총액
매출액
분기순손익
분기총포괄손익

PearlAbyss Taiwan
Corp.

15,575,572
13,808,759
4,239,485
(205,604)
(148,763)

넷텐션
260,238
503,315
86,727
(117,773)
(117,773)

PearlAbyss H.K. Limited
44,161,796
43,208,110
14,139,247
(6,661,771)
(6,467,716)

PearlAbyss EU B.V.
6,265,837
906,997
1,243,942
670,541
628,211

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
3,638,074
32,454
271,194
18,789
163,083

펄어비스캐피탈
72,125,246
634,988
262,533
90,986
90,986

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
5,765,822
4,672,541
1,813,443
(83,928)
(112,845)

Pearl Abyss America, Inc.
8,865,306
5,125,738
4,461,045
422,152
562,392

Pearl Abyss Iceland ehf.(*)
338,664,899
112,657,780
17,629,321
(3,012,545)
6,185,136

Pearl Abyss Canada Studio Inc.
283,407
42,200
-
(36,351)
(41,743)

(*) Pearl Abyss Iceland ehf.와 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
자산총액
부채총액
매출액
당기순손익
총포괄손익

PearlAbyss Taiwan
Corp.

14,033,303
12,117,726
15,333,436
(2,747,505)
(2,720,001)

넷텐션
289,903
490,484
413,530
(537,833)
(537,833)

PearlAbyss H.K. Limited
21,158,672
13,737,271
21,040,637
(4,286,826)
(4,682,113)

PearlAbyss EU B.V.
4,822,037
91,409
1,324,457
(96,188)
51,544

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
3,473,327
30,790
1,075,334
61,628
(160,388)

펄어비스캐피탈
42,810,035
972,091
4,043,765
1,590,969
1,590,969

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
8,012,727
6,806,602
10,086,231
596,048
563,074

Pearl Abyss America, Inc.
4,814,028
1,636,851
7,440,640
1,054,823
831,105

Pearl Abyss Iceland ehf.(*)
327,022,387
107,200,403
73,606,711
(1,965,245)
(15,623,535)

(*) Pearl Abyss Iceland ehf.와 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 2021년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 동 분기연결재무제표는 보고기간말인 2021년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회
사는
2021년
1월 1일로 개
시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제1104호 '보험계약' 및 제1116호 '리스' 개정 - 이자율지표 개혁(2단계 개정)

이자율지표 개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표 대체시장부금액이 아닌 유효이
자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표대체가 발생한 경우에도 중단 없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정을 포함하고 있습니다.
해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 2021년
6월 30일 후에도 제공되는 코로나19 관련 임차료 할인 등

코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있도록 하는 실무적 간편법의 적용대상이 2022년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에 영향을 미치는 리스료 감면으로 확대되었습니다.
리스이용자는 비슷한 상황에서 특성이 비
슷한 계약에 실무적 간편법을 일관되게 적용해야 합니다.
연결회사는
기업회계기준서 제1116호의 개정을 조기도입하여 조건을 충족하는 모든 임차료 할인에 대해 회계정책을 변경하였으며 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였습니다.

회계
정책의 소급 적용에 따라 2021년 1월 1일 기초 이익잉여금에 반영할 최초 적용으로 인한 누적효과는 없고 비교 표시된 전기 재무제표도 재작성되지 않았습니다.

해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

1) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계의 인용

인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재
무보
고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금'의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은없을 것으로 예상하고 있습니다.

2) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액

기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서차감하는 것을 금지하고 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

3) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가

손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. 

4) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020

한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택': 최초채택기업인 종속기업

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

- 기업회계기준서 제1116호 '리스': 리스 인센티브

- 기업회계기준서 제1041호 '농립어업': 공정가치 측정

5) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다.
연결회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습
니다.

2.2 회계정책

분기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용
중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

글로벌 시장상황이 시장의 신뢰와 소비자의 소비형태에 영향을 미쳤지만, 연결회사는 Covid-19로 인한 불확실성이 연결회사에 미치는 영향이 유의적이지 않다고 판단하였습니다. 연결회사는 기후 관련 및 그 밖의 사업위험에 대한 익스포저를 검토하였으나 당분기말 현재 연결회사의 재무실적이나 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 위험은 식별되지 않았습니다. 연결회사는 기존 차입금의 약정사항을 충족할 수 있도록 충분한 자금여력을 보유하고 있으며, 영업활동과 지속적인 투자를 뒷받침할 충분한 운전자본을 보유하고 있습니다.

분기연결재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
을
제외하고는 전기 연결재무제표 작성
에
적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 영업부문

1) 보고부문 정보

연결회
사의
영업부문은 게임사업부문 및 기타부문으로 구성되어 있습니다.
지배기업의 경영진은 영업전략을 수립하는 과
정에서 검토되는 보고정보 중 성격과 지역의 두 가지 측면에서 게
임사업부문의 성과를 검토
하고 있습니다.

2) 영업수익의 성격별 정보

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

게임매출

- 온라인
53,181,509
46,139,046

- 모바일
35,825,040
72,274,377

- 콘솔
11,539,005
14,442,796

소계
100,545,554
132,856,219

기타수익
349,260
331,116

합계
100,894,814
133,187,335

3) 게임매출의 지역별 정보

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

국내
22,194,249
31,924,764

국외
78,351,305
100,931,455

- 미주/유럽
49,361,264
55,357,806

- 아시아
28,292,701
44,994,062

- 기타지역
697,340
579,587

합계
100,545,554
132,856,219

4) 주요 고객
당분기와 전분기 중 연결회사 영업수익의 10% 이상을 차지하는 외부고객은 없습니다.

5. 위험관리

금융상품과 관련하여 연결회사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결회사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결회사의 위험관리 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 동 분기연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

5.1 금융위험관리

1) 위험관리 체계

연결회사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결회사의 위험관리 정책은 연결회사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결회사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결회사의 감사는 경영진이 연결회사의 위험관리정책 및 절차의 준수 여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결회사의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다.

2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생하며, 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다.

당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

현금성자산
167,440,101
202,123,561

단기금융상품
230,905,000
207,760,000

당기손익-공정가치측정금융자산
804,077
46,739

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
6,280,088
6,201,443

매출채권및기타채권
70,271,209
58,057,009

장기금융상품
856,345
831,405

합계
476,556,820
475,020,157

연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객과 거래상대방별 특성의 영향을 받습니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있습니다.

연결회사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

3) 유동성위험

유동성위험이란 연결회사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될위험을 의미합니다. 연결회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결회사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존 계약만기에 따른 장부금액은 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상
현금흐름
3개월
이내
3-12
개월
12개월
초과

기타채무
25,593,935
25,593,935
25,593,935
-
-

차입금
106,675,000
108,438,612
161,202
87,821,163
20,456,247

리스부채
21,089,202
24,171,370
1,639,290
4,885,090
17,646,990

합계
153,358,137
158,203,917
27,394,427
92,706,253
38,103,237

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상
현금흐름
3개월
이내
3-12
개월
12개월
초과

기타채무
21,494,384
21,494,384
21,494,384
-
-

차입금
104,400,000
106,640,256
154,809
85,937,951
20,547,496

리스부채
18,637,607
22,017,761
1,574,161
4,622,734
15,820,866

합계
144,531,991
150,152,401
23,223,354
90,560,685
36,368,362

4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

(1) 환위험

연결회사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, EUR, RUB 등입니다.

당분기말과 전기말 현재 외화자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

계정과목
당분기말
전기말

외화
환율
원화환산액
외화
환율
원화환산액

외화자산
USD
201,012,762
1,133.50
227,847,965
USD
230,395,506
1,088.00
250,670,311

JPY
1,446,025,729
10.27
14,855,456
JPY
790,004,171
10.54
8,328,698

EUR
6,440,765
1,328.29
8,555,204
EUR
2,385,054
1,338.24
3,191,774

RUB
486,205,478
14.94
7,263,910
RUB
488,378,410
14.62
7,140,092

HKD
68,451,282
145.79
9,979,512
HKD
58,670,048
140.35
8,234,341

THB
16,146,277
36.20
584,495
THB
18,727,449
36.34
680,555

TRY
2,805,343
136.04
381,639
TRY
3,259,112
147.34
480,198

SGD
153,958
840.97
129,474
SGD
164,545
822.22
135,292

CNY
1,871,721
172.35
322,591
CNY
1,783,115
166.96
297,709

GBP
2,023,124
1,557.66
3,151,339
GBP
1,852,656
1,482.40
2,746,377

ISK
856,416,239
8.97
7,679,399
ISK
599,964,519
8.57
5,142,485

IDR
837,167,273
0.08
65,550
IDR
1,335,871,905
0.08
103,396

MMK
58,289
0.80
47
MMK
13,866
0.82
11

MYR
51,306
273.07
14,010
MYR
98,482
269.51
26,542

PHP
1,338,973
23.36
31,278
PHP
1,502,950
22.66
34,057

VND
-
-
-
VND
89,286
0.05
4

외화자산 합계

280,861,869

287,211,842

외화부채
USD
5,402,986
1,133.50
6,124,284
USD
4,159,612
1,088.00
4,525,658

JPY
89,784,440
10.27
922,382
JPY
122,318,540
10.54
1,289,555

EUR
1,206,201
1,328.29
1,602,185
EUR
1,021,192
1,338.24
1,366,600

TWD
4,178,656
39.83
166,436
TWD
10,230,251
38.67
395,604

THB
1,752,978
36.20
63,458
THB
1,896,124
36.34
68,905

TRY
314,963
136.04
42,848
TRY
405,159
147.34
59,696

ISK
1,683,089,232
8.97
15,092,093
ISK
1,844,638,823
8.57
15,810,982

IDR
120,175,308
0.08
9,410
IDR
186,586,743
0.08
14,442

MMK
11,658
0.80
9
MMK
2,773
0.82
2

MYR
3,001
273.07
820
MYR
5,098
269.51
1,374

PHP
79,097
23.36
1,848
PHP
107,810
22.66
2,443

VND
-
-
-
VND
22,321
0.05
1

GBP
71,026
1,557.66
110,635
GBP
102,870
1,482.40
152,494

RUB
18,396,083
14.94
274,837
RUB
25,759,193
14.62
376,599

HKD
67,763
145.79
9,879
HKD
6,000
140.35
842

SGD
17,263
840.97
14,517
SGD
21,933
822.22
18,033

CNY
58,030
172.35
10,001
CNY
931,067
166.96
155,451

외화부채 합계

24,445,642

24,238,681

당분기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화 환율변동이 총포괄손익(세전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
11,086,184
(11,086,184)
12,307,233
(12,307,233)

JPY
696,654
(696,654)
351,957
(351,957)

RUB
349,454
(349,454)
338,175
(338,175)

TWD
(8,322)
8,322
(19,780)
19,780

THB
26,052
(26,052)
30,583
(30,583)

EUR
347,651
(347,651)
91,259
(91,259)

HKD
498,482
(498,482)
411,675
(411,675)

TRY
16,940
(16,940)
21,025
(21,025)

ISK
(370,635)
370,635
(533,425)
533,425

GBP
152,035
(152,035)
129,694
(129,694)

CNY
15,630
(15,630)
7,113
(7,113)

SGD
5,748
(5,748)
5,863
(5,863)

IDR
2,807
(2,807)
4,448
(4,448)

MMK
2
(2)
-
-

MYR
660
(660)
1,258
(1,258)

PHP
1,472
(1,472)
1,581
(1,581)

합계
12,820,814
(12,820,814)
13,148,659
(13,148,659)

(2) 이자율위험
이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

고정이자율

- 금융자산
377,047,298
394,893,031

- 금융부채
20,000,000
20,000,000

합계
357,047,298
374,893,031

변동이자율

- 금융자산
28,584,236
22,173,378

- 금융부채
86,675,000
84,400,000

합계
(58,090,764)
(62,226,622)

① 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석
연결회사는 고정이자율 금융상품을 당기손익-공정가치측정금융상품으로 처리하고있지 않습니다. 따라서 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

② 변동이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석
당분기와 전분기 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동이자율 금융상품의 이자율이 100bp 변동시 이자율 변동이 연결회사의 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

100bp상승시
100bp하락시
100bp상승시
100bp하락시

세전순이익
(143,238)
143,238
(285,075)
285,075

5.2 자본위험관리

연결회사의 자본관리 정책은 계속기업으로서 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 사업의 향후 발전을 위해 건전한 자본을 유지하는 것입니다.

연결회사는 자본관리 지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
285,410,942
260,280,600

자본총계
668,797,834
636,911,042

부채비율
42.68%
40.87%

6. 금융상품 공정가치

1) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치측정금융자산
52,575,996
52,575,996
19,848,674
19,848,674

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
6,482,588
6,482,588
6,403,943
6,403,943

상각후원가 측정 금융자산
469,472,654
469,472,654
468,771,975
468,771,975

금융자산 합계
528,531,238
528,531,238
495,024,592
495,024,592

상각후원가 측정 금융부채
132,268,935
132,268,935
125,894,384
125,894,384

2) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
수준1
수준2
수준3(*1)
합계

금융자산

- 당기손익-공정가치측정금융자산(*2)
18,021,981
504,077
34,049,938
52,575,996

- 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
6,280,088
202,500
6,482,588

합계
18,021,981
6,784,165
34,252,438
59,058,584

(*1) 당분기말 현재 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가의 차이가 중요하지 않은 경우 취
득원가를 공정가치로 간주하였습니다.

(*2) 당분기 중 투자원금
의 일부를 회수하였으며, 공정가치평가를 통해 1,060,993
천원의 평가이익과 184,189천원의 평가손실을 인식하였습니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
수준1
수준2
수준3(*1)
합계

금융자산

- 당기손익-공정가치측정금융자산(*2)
3,465,597
46,739
16,336,338
19,848,674

- 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
6,201,443
202,500
6,403,943

합계
3,465,597
6,248,182
16,538,838
26,252,617

(*1) 전기말 현재 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가의 차이가 중요하지 않은 경우 취
득원가를 공정가치로 간주하였습니다.

(*2) 전기 중 투자원금의 일부를 회수하였으며, 공정가치평가를 통해 1,379,013천원의 평가이익과 577,895천원의 평가손실을 인식하였습니다.

공정가치로 측정되는 금융상품은 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.
- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수
- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

3) 금융상품의 수준별 공정가치 서열체계 수준 간 이동
자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결회사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

당분기 중 인식한 공정가치 서열체계의 수준간 이동은 없습니다.

7. 범주별 금융상품

1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 내역과 공정가치는 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

금융자산
상각후원가측정
당기손익-
공정가치측정
기타포괄손익-
공정가치측정
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
167,440,101
-
-
167,440,101
167,440,101

단기금융상품
230,905,000
-
-
230,905,000
230,905,000

장기금융상품
856,345
-
-
856,345
856,345

매출채권
53,535,641
-
-
53,535,641
53,535,641

기타채권
16,735,568
-
-
16,735,568
16,735,568

당기손익-공정가치측정금융자산
-
52,575,996
-
52,575,996
52,575,996

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
6,482,588
6,482,588
6,482,588

합계
469,472,655
52,575,996
6,482,588
528,531,239
528,531,239

(단위: 천원)

금융부채
상각후원가측정
장부금액
공정가치

기타채무
25,593,935
25,593,935
25,593,935

차입금
106,675,000
106,675,000
106,675,000

합계
132,268,935
132,268,935
132,268,935

(2) 전기말

(단위: 천원)

금융자산
상각후원가측정
당기손익-
공정가치측정
기타포괄손익-
공정가치측정
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
202,123,561
-
-
202,123,561
202,123,561

단기금융상품
207,760,000
-
-
207,760,000
207,760,000

장기금융상품
831,405
-
-
831,405
831,405

매출채권
42,722,843
-
-
42,722,843
42,722,843

기타채권
15,334,166
-
-
15,334,166
15,334,166

당기손익-공정가치측정금융자산
-
19,848,674
-
19,848,674
19,848,674

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
6,403,943
6,403,943
6,403,943

합계
468,771,975
19,848,674
6,403,943
495,024,592
495,024,592

(단위: 천원)

금융부채
상각후원가측정
장부금액
공정가치

기타채무
21,494,384
21,494,384
21,494,384

차입금
104,400,000
104,400,000
104,400,000

합계
125,894,384
125,894,384
125,894,384

2) 당분기와 전분기의 금융상품의 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구분
이자수익(비용)
배당
외환손익
수수료수익(비용)
평가/처분손익
기타포괄손익

금융자산

- 상각후원가 측정 금융자산
726,679
-
8,428,227
-
-
-

- 당기손익-공정가치측정금융자산
1,138
2,272
159,358
-
877,009
-

- 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
61,275
-
135,256
-
-
(1,035)

합계
789,092
2,272
8,722,841
-
877,009
(1,035)

금융부채

- 상각후원가 측정 금융부채
(281,192)
-
54,118
(20,972)
-
-

(2) 전분기

(단위: 천원)

구분
이자수익(비용)
배당
외환손익
수수료수익(비용)
평가/처분손익
기타포괄손익

금융자산

- 상각후원가 측정 금융자산
1,107,499
-
12,048,092
-
-
-

- 당기손익-공정가치측정금융자산
3,719
6,227
139,393
-
(439,529)
-

- 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
99,343
-
(1,231,339)
-
-
(40,336)

합계
1,210,561
6,227
10,956,146
-
(439,529)
(40,336)

금융부채

- 상각후원가 측정 금융부채
(843,766)
-
(367,374)
(20,666)
-
-

8. 현금및현금성자산

당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

보통예금 등
167,440,101
202,123,561

9. 금융상품

1) 당분기말과 전기말 현재 단기금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

정기예금
230,905,000
207,760,000

2) 당분기말과 전기말 현재 장기금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

특정목적보증금
856,345
831,405

10. 당기손익-공정가치측정금융자산

당분기말과
전기말

현재
당기손익-공정가치측정금융자산의
내역은
다음과

같습니다.

(단위: 천원)

구분
취득원가
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

지분증권
23,136,619
18,021,981
7,575,311
3,465,597
3,207,073

채무증권
19,958,211
-
19,595,823
-
10,684,061

선물환약정
-
504,077
-
46,739
-

조합원지분(*)
7,146,478
-
6,878,803
-
2,445,203

합계
50,241,308
18,526,058
34,049,937
3,512,336
16,336,337

(*) 연결회사는 전기 중 투자원금의 일부를 회수하였
습
니
다
.

11. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
취득원가
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

채무증권(*)
7,614,994
6,280,088
-
6,201,443
-

지분증권
202,500
-
202,500
-
202,500

합계
7,817,494
6,280,088
202,500
6,201,443
202,500

(*)
연
결
회사는

전
기
중 권면금액 R
UB
419,934,000
의
러시아연방
채권을 취득하였
습니다. 상기 기타포괄손익-공정가치측정금융자산은 보고기간말 현재 공정가액에 따라 평가하고 있습니다.

12. 매출채권및기타채권

1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

채권금액
대손충당금
장부금액
채권금액
대손충당금
장부금액

유동
매출채권
53,724,295
(188,654)
53,535,641
42,927,166
(204,323)
42,722,843

미수금
9,972,565
(313,000)
9,659,565
9,031,598
(313,000)
8,718,598

미수수익
1,694,904
-
1,694,904
1,180,243
-
1,180,243

임차보증금
40,000
-
40,000
60,000
-
60,000

합계
65,431,764
(501,654)
64,930,110
53,199,007
(517,323)
52,681,684

비유동
대여금
1,431,835
-
1,431,835
1,557,803
-
1,557,803

임차보증금
2,953,098
-
2,953,098
2,938,721
-
2,938,721

기타보증금
956,166
-
956,166
878,801
-
878,801

합계
5,341,099
-
5,341,099
5,375,325
-
5,375,325

2
) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권에 대한 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말
전기말

기초

517,323
269,961

대손상각비 인식
-
323,512

제각
-
(9,692)

환율변동효과
(15,669)
(66,458)

기말

501,654
517,323

13. 기타자산

당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
747,215
315,883
673,627
426,500

선급비용

8,757,803
1,196,013
6,722,502
784,299

선급법인세
642,395
-
34,502
-

부가세대급금
815,380
-
1,042,810
-

기타유동자산
1,359,695
-
1,040,100
-

합계
12,322,488
1,511,896
9,513,541
1,210,799

14. 관계기업투자

1) 당분기말과 전기말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
소재국가
주요 영업활동
당분기말
지분율(%)
당분기말
전기말

RedFox Games
미국
게임 퍼블리싱
20.02
949,899
888,975

빅게임스튜디오
대한민국
게임 개발, 공급 및 서비스
27.27
2,747,080
2,929,599

에스브이에이벤처펀드I(*)
대한민국
투자
46.51
4,991,493
-

(*) 당분기 중 신규 취득하였습니다.

2)
당
분기와 전분기 중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
지분법손익
지분법자본변동
당분기말

RedFox Games
888,975
-
35,934
24,990
949,899

빅게임스튜디오
2,929,599
-
(182,519)
-
2,747,080

에스브이에이벤처펀드I
-
5,000,000
(8,507)
-
4,991,493

(2) 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
지분법손익
지분법자본변동
전분기말

RedFox Games
832,112
33,253
30,231
895,596

3) 당분기말과 전기말 현재 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
자산총액
부채총액
매출액
분기순손익
분기총포괄손익

RedFox Games
4,088,608
873,783
2,077,790
179,523
304,371

빅게임스튜디오
2,719,805
502,985
-
(669,232)
(669,232)

에스브이에이벤처펀드I
10,750,559
18,849
-
(18,290)
(18,290)

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
자산총액
부채총액
매출액
당기순손익
당기총포괄손익

RedFox Games
3,894,288
983,834
10,459,377
479,852
284,087

빅게임스튜디오
2,903,232
17,181
-
(313,948)
(313,948)

4) 당분기말과 전기말 현재 관계기업의 재무정보금액을 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
순자산
지분율(%)
순자산지분금액
투자차액
장부금액

RedFox Games
3,214,825
20.02
643,483
306,416
949,899

빅게임스튜디오
2,216,820
27.27
604,587
2,142,493
2,747,080

에스브이에이벤처펀드I
10,731,710
46.51
4,991,493
-
4,991,493

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
순자산
지분율(%)
순자산지분금액
투자차액
장부금액

RedFox Games
2,910,454
20.02
582,559
306,416
888,975

빅게임스튜디오
2,886,051
27.27
787,106
2,142,493
2,929,599

15. 유형자산

당분기와 전기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 취득원가

(단위: 천원)

구분
토지
건물
비품
시설장치
차량운반구
건설중인자산
사용권자산
합계

전기초 취득원가
23,887,856
-
18,510,532
14,015,101
5,169
3,709,166
34,696,427
94,824,251

취득(*1)
6,160,420
4,780,208
5,245,867
806,444
-
9,631,949
12,808,431
39,433,319

처분/폐기(*1)
-
-
(709,024)
(74,553)
(5,169)
-
(20,895,963)
(21,684,709)

계정대체(*1,2)
5,929,857
7,070,143
-
(224,060)
-
787,119
210,944
13,774,003

환율변동효과
-
-
(543,340)
(43,951)
-
-
(934,321)
(1,521,612)

전기말 취득원가
35,978,133
11,850,351
22,504,035
14,478,981
-
14,128,234
25,885,518
124,825,252

당분기초 취득원가
35,978,133
11,850,351
22,504,035
14,478,981
-
14,128,234
25,885,518
124,825,252

취득
-
-
1,763,716
1,275
-
2,418,034
3,296,803
7,479,828

처분/폐기
-
-
(215,598)
-
-
-
(169,575)
(385,173)

계정대체(*2)
-
-
-
-
-
269,328
-
269,328

환율변동효과
-
-
405,307
99,610
-
-
628,661
1,133,578

당분기말 취득원가
35,978,133
11,850,351
24,457,460
14,579,866
-
16,815,596
29,641,407
133,322,813

(*1) 연결회사는 전기 중 사용권자산의 일부 사옥임대차계약에 포함된 임대인의 부동산신탁계약에 따른 특약에 따라 부동산담보수탁자로부터 대상 부동산의 매수계약을 체결하였습니다. 매수일에 사용권자산과 리스부채를 상계 제거하였으며, 유형자산처분이익 1,230,421천원을 인식하였고, 대상 부동산에 대한 임차보증금 13,000,000천원은 토지와 건물로 계정대체 하였습니다.
(*2) 당분기와 전기 중 차입금 및 리스부채에서 발생한 이자비용 중 각각 269,328천원
및
787,119천원을
건설중인자산으로
자본화하였으며,
자본화가능차입원가를
산정하기 위하여 사용된 자본화이자율은 각각 1.83%~2.30% 및 1.83%~2.66%입니다.

2) 감가상각누계액

(단위: 천원)

구분
토지
건물
비품
시설장치
차량운반구
건설중인자산
사용권자산
합계

전기초 감가상각누계액
-
-
9,335,428
3,841,045
172
-
3,526,724
16,703,369

감가상각
-
221,641
4,538,779
2,947,718
862
-
5,397,118
13,106,118

처분/폐기
-
-
(602,684)
(44,295)
(1,034)
-
(652,673)
(1,300,686)

계정대체(*)
-
546,650
-
(89,625)
-
-
(457,141)
(116)

환율변동효과
-
-
(237,780)
(68,366)
-
-
(153,950)
(460,096)

전기말 감가상각누계액
-
768,291
13,033,743
6,586,477
-
-
7,660,078
28,048,589

당분기초 감가상각누계액
-
768,291
13,033,743
6,586,477
-
-
7,660,078
28,048,589

감가상각
-
73,881
1,269,031
745,304
-
-
1,508,058
3,596,274

처분/폐기
-
-
(213,034)
-
-
-
(151,942)
(364,976)

환율변동효과
-
-
228,301
72,393
-
-
108,205
408,899

당분기말 감가상각누계액
-
842,172
14,318,041
7,404,174
-
-
9,124,399
31,688,786

(*) 연결회사는 전기 중 사용권자산의 일부 사옥임대차계약에 포함된 임대인의 부동산신탁계약에 따른 특약에 따라 부동산담보수탁자로부터 대상 부동산의 매수계약을 체결하였습니다. 매수일에 사용권자산의 감가상각누계액을 건물의 감가상각누계액으로 대체하였습니다.

3) 장부금액

(단위: 천원)

구분
토지
건물
비품
시설장치
차량운반구
건설중인자산
사용권자산
합계

전기초 장부금액
23,887,856
-
9,175,104
10,174,056
4,997
3,709,166
31,169,703
78,120,882

당분기초 장부금액
35,978,133
11,082,060
9,470,292
7,892,504
-
14,128,234
18,225,440
96,776,663

당분기말 장부금액
35,978,133
11,008,179
10,139,419
7,175,692
-
16,815,596
20,517,008
101,634,027

16. 리스

연결회사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기말과 전기말 현재 리스와 관련해 분기연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

사용권자산

- 취득금액
29,641,407
25,885,518

- 감가상각누계액
(9,124,399)
(7,660,078)

합계

20,517,008
18,225,440

리스부채

- 유동

5,752,190
5,416,004

- 비유동

15,337,012
13,221,603

합계

21,089,202
18,637,607

당분기와 전기 중 증가된 사용권
자산은
각각 3,296,803천
원 및

12,808,431천
원입니다.

2) 당분기와 전분기 중 리스와 관련해서 분기연결손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기

전분기

사용권자산의 감가상각비

1,508,058
1,080,044

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)

223,908
217,375

단기리스료(영업비용에 포함)

240,052
678,619

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(영업비용에 포함)

63,742
41,630

당분기와 전분기 중 리스의 총 현금유출은 각각 1,956,473
천
원 및 1,721,628천원입니다.

17. 무형자산

당분기와 전기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 취득원가

(단위: 천원)

구분
소프트웨어
회원권
기타무형자산
영업권
합계

전기초 취득원가
4,499,246
3,523,106
132,767,201
164,268,722
305,058,275

취득
760,971
-
1,156,954
-
1,917,925

처분/폐기
(10,893)
-
-
-
(10,893)

환율변동효과
(26,531)
-
(7,448,033)
(10,059,183)
(17,533,747)

전기말 취득원가
5,222,793
3,523,106
126,476,122
154,209,539
289,431,560

당분기초 취득원가
5,222,793
3,523,106
126,476,122
154,209,539
289,431,560

취득
92,807
577,128
-
-
669,935

환율변동효과
9,737
-
4,963,276
6,449,021
11,422,034

당분기말 취득원가
5,325,337
4,100,234
131,439,398
160,658,560
301,523,529

2) 상각누계액

(단위: 천원)

구분
소프트웨어
회원권
기타무형자산
영업권
합계

전기초 상각누계액
2,338,747
-
9,324,481
-
11,663,228

상각
809,808
-
7,997,026
-
8,806,834

처분/폐기
(10,893)
-
-
-
(10,893)

환율변동효과
(27,857)
-
(1,082,944)
-
(1,110,801)

전기말 상각누계액
3,109,805
-
16,238,563
-
19,348,368

당분기초 상각누계액
3,109,805
-
16,238,563
-
19,348,368

상각
203,513
-
1,910,681
-
2,114,194

환율변동효과
9,816
-
646,323
-
656,139

당분기말 상각누계액
3,323,134
-
18,795,567
-
22,118,701

3) 장부금액

(단위: 천원)

구분
소프트웨어
회원권
기타무형자산
영업권
합계

전기초 장부금액
2,160,499
3,523,106
123,442,720
164,268,722
293,395,047

당분기초 장부금액
2,112,988
3,523,106
110,237,559
154,209,539
270,083,192

당분기말 장부금액
2,002,203
4,100,234
112,643,831
160,658,560
279,404,828

18. 기타채무

당분기말과 전기말 현재 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미지급금
23,403,795
-
19,804,944
-

미지급비용
17,967,932
4,675,045
12,676,730
4,434,763

합계
41,371,727
4,675,045
32,481,674
4,434,763

19. 차입부채

당분기말과 전기말 현재 장기차입부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD)

차입처
약정이자율
만기일
화폐
외화
당분기말
전기말

KDB산업은행
2.21%
2021-10-16
KRW
-
18,750,000
18,750,000

IBK기업은행
2.21%
2021-10-16
KRW
-
11,250,000
11,250,000

KDB산업은행
1.83%
2023-06-12
KRW
-
20,000,000
20,000,000

KDB산업은행
1.95%
2021-10-17
USD
30,000,000
34,005,000
32,640,000

IBK기업은행
1.95%
2021-10-17
USD
20,000,000
22,670,000
21,760,000

장기차입부채 합계
106,675,000
104,400,000

차감: 유동성장기차입부채
(86,675,000)
(84,400,000)

장기차입부채
20,000,000
20,000,000

20. 충당부채

당분기와 전기 중 발생한 비유동충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전기

기초
954,061
591,784

전입
117,830
367,534

환율변동효과
(2,712)
(5,257)

기말
1,069,179
954,061

연결회사의 충당부채는 모두 복구충당부채로 이루어져 있습니다. 복구충당부채는 임차기간 종료 후 발생할 것으로 예상되는 복구비용을 추정하여 계상한 것입니다.

21. 기타부채

당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

예수금
4,340,796
-
3,706,010
-

선수금
19,424
-
20,058
-

계약부채(*)
50,776,930
21,079,539
40,724,781
19,168,921

부가가치세예수금
3,041,606
-
3,599,454
-

합계
58,178,756
21,079,539
48,050,303
19,168,921

(*) 당분기말 계약부채는 고객과의 거래로 선수취한 금액에 따라 인식하였으며
, 연결회사가 당분기초 계약부채 잔액 중 당분기에 수익으로 인식한 금액은 21,980백만원입
니다.

22. 자본금과 주식발행초과금

1) 당분기말과 전기말 현재 지배기업의 자본금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
당분기말
전기말

수권주식수
200,000,000
200,000,000

주당액면금액
500
500

보통주발행주식수
13,235,600
13,079,850

자본금
6,617,800,000
6,539,925,000

2) 당분기와 전기 중 지배기업의 발행주식수 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

구분
발행주식수
자본금
주식발행초과금

전기초
13,023,000
6,511,500
192,448,697

주식선택권행사
56,850
28,425
1,584,178

전기말
13,079,850
6,539,925
194,032,875

당분기초
13,079,850
6,539,925
194,032,875

주식선택권행사
155,750
77,875
3,811,164

당분기말
13,235,600
6,617,800
197,844,039

23. 자본잉여금

당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
197,844,039
194,032,875

자기주식처분이익
8,219,931
8,219,931

합계
206,063,970
202,252,806

24. 이익잉여금

1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

이익준비금
1,531,262
1,531,262

미처분이익잉여금
509,211,154
488,553,989

합계
510,742,416
490,085,251

2) 당분기와 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전기

기초
490,085,251
389,231,287

당기순이익
20,657,165
100,853,964

기말
510,742,416
490,085,251

25. 기타자본

1) 당분기말과 전기말 현재 기타자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

자기주식
(64,145,283)
(64,145,283)

주식선택권
657,177
3,602,549

기타자본
8,348,622
7,852,205

합계
(55,139,484)
(52,690,529)

2)

지배기업은 전기 중 자기주식취득 신탁계
약을 통해 자기주식 176,429주를 취득하였습니다.

3) 지배기업은
전기 중 임직원 성과급 지급을 위
해
자
기
주
식
4,139주

를
처분하였습니다.

4) 주식선택권

(1) 당분기말 현재 지배기업이 보유하고 있는 미행사주식기준보상약정은 다음과 같습니다.

구분
결제방식
부여일
미행사수량
행사가격
행사가능기간
가득조건

3차
주식결제형
2017.03.06
11,100주
8,500원
2021.03.06
~ 2026.03.05
용역제공조건: 4년

4차
주식결제형
2018.07.10
2,000주
216,700원
2020.07.10
~ 2025.07.09
용역제공조건: 2년

1,500주
216,700원
2021.07.10
~ 2026.07.09
용역제공조건: 3년

1,500주
216,700원
2022.07.10
~ 2027.07.09
용역제공조건: 4년

(2) 지배기업이 주식결제형 주식기준보상제도의 부여일 공정가치를 측정하기 위하여사용한 옵션가격결정모형 및 투입변수는 다음과 같습니다.

구분
3차
4차

옵션가격결정모형
블랙-숄즈 모형
이항모형

부여일 공정가치
4년 만기: 20,103원
2년 만기: 88,919원
3년 만기: 101,798원
4년 만기: 112,702원

부여일 주식 가격/부여일 전일 종가
28,000원
216,800원

예상주가변동성
40.25%
56.79%

무위험이자율
4년 만기: 1.84%
2년 만기: 2.09%
3년 만기: 2.23%
4년 만기: 2.34%

(3) 미행사 주식선택권의 변동

구분
당분기
전기

수량
행사가격(*)
수량
행사가격(*)

기초
171,850주
11,946원
230,500주
11,069원

행사
155,750주
5,618원
56,850주
8,500원

취소
-주
-원
1,800주
8,500원

기말
16,100주
73,158원
171,850주
11,946원

(*) 차수별 행사가격을 가중평균한 값입니다.

(4) 주식보상비용

(단위: 천원)

구분
1차
2차
3차
4차
합계

당분기 이전에 인식한 보상비용
2,960,013
4,820,731
3,810,891
410,742
12,002,377

당분기 중 인식한 보상비용
-
-
46,865
23,291
70,156

당분기 이후 인식할 보상비용
-
-
-
65,554
65,554

합계
2,960,013
4,820,731
3,857,756
499,587
12,138,087

(5) 지배기업
은
2018년 중
이
사회를 통해 연결회사의 임직원에 대해 근로조건부 자기주식 25,195주를 향후 5년간 지급하
기로 결의하였습니다.
지
배기업은 2020년과 2019년 중 각각 4,139주와 4,959주의 자기주식을 지급하였으며
이와 관련하여 당분기와 전기 중 인식한 비용은
각각 108백만
원 및 663백만원입니다. 최종 부여 주식수량은 해당 임직원의 근로조건 충족 여부에 따라 변동 가능하며 해당 자기주식 지급으로 인해 향후 인식할 비용은 결의시점의 주가 228,500원을 기준으로
했을 때 322백만원
입니다.

26. 기타포괄손익누계액

당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
(1,818)
(783)

지분법자본변동
(438)
(25,428)

해외사업환산손익
515,388
(9,250,201)

합계
513,132
(9,276,412)

27. 영업비용

당분기와 전분기의 영업비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
27,193,102
24,420,273

퇴직급여
3,105,806
2,367,378

복리후생비
6,068,756
5,251,204

여비교통비
124,309
387,545

접대비
48,302
77,030

통신비
127,121
146,160

전력비
292,795
242,197

세금과공과금
200,242
211,157

감가상각비
3,596,274
2,885,009

지급임차료
182,829
614,986

수선비
57,622
134,907

보험료
198,057
173,040

차량유지비
54,849
50,221

운반비
57,052
64,479

교육훈련비
64,632
95,480

도서인쇄비
21,478
15,728

사무용품비
10,935
7,588

소모품비
594,909
900,551

광고선전비
15,148,275
9,443,801

지급수수료
23,574,811
32,744,729

무형자산상각비
2,114,194
2,196,216

외주용역비
4,665,101
3,639,121

주식보상비용
70,156
175,055

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
184,189
254,203

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
-
280,772

협회비
60,147
188,149

잡비
1,400
3,978

합계
87,817,343
86,970,957

28. 종업원급여

1
) 당
분기와 전분기의 종
업
원
급
여
와 관련된 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
27,193,102
24,420,273

퇴직급여 관련 원가
3,105,806
2,367,378

복리후생비
6,068,756
5,251,204

주식보상비용
70,156
175,055

합계
36,437,820
32,213,910

2) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 종업원과 관련된 기타부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유급휴가부채
6,248,472
5,100,204

퇴직연금 납부예정액
2,010,889
372,862

1년 미만 근무자에 대한 퇴직 부채
580,843
316,304

장기종업원급여부채
4,675,045
4,434,763

미지급급여
6,581,885
4,776,384

복리후생비
355,703
421,536

합계
20,452,837
15,422,053

29. 금융손익

당분기와 전분기의 금융손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

금융수익

- 이자수익
789,092
1,210,561

- 외환차익
3,269,184
9,928,339

- 외화환산이익
6,885,897
5,924,101

- 당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
800,733
-

- 당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
204
-

소계
11,745,110
17,063,001

금융비용

- 이자비용
512,769
1,061,142

- 외환차손
659,259
1,131,163

- 외화환산손실
837,819
4,221,573

- 지급보증수수료비용
20,972
20,666

소계
2,030,819
6,434,544

금융손익
9,714,291
10,628,457

30. 기타영업손익

당분기와 전분기의 기타영업손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기타영업수익

- 유형자산처분이익
9,404
30

- 보조금수익
1,980,676
1,715,522

- 잡이익
68,741
477,602

소계
2,058,821
2,193,154

기타영업비용

- 기부금
136,542
651,828

- 유형자산폐기손실
81
-

- 유형자산처분손실
2,633
-

- 잡손실
742
463

소계
139,998
652,291

기타영업손익
1,918,823
1,540,863

31. 법인세비용

법인세비용은 전
체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하
여 인식하였습니다. 2021년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상평균연간법인세율은
15.88%
입니다.

32. 주당이익

1) 기본주당이익

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

지배기업의 보통주분기순이익
20,657,164,652
48,332,557,501

가중평균유통보통주식수(주)
12,152,446
12,164,043

기본주당이익
1,700
3,973

2) 가중평균유통보통주식수 계산 내역

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

기초
12,036,357
12,151,797

주식선택권 행사
116,089
12,246

가중평균유통보통주식수
12,152,446
12,164,043

3) 희석주당이익

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

지배기업의 희석주분기순이익
20,657,164,652
48,332,557,501

가중평균희석유통보통주식수(주)
12,211,789
12,375,348

희석주당이익
1,692
3,906

4) 가중평균희석유통보통주식수 계산 내역

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

가중평균유통보통주식수
12,152,446
12,164,043

주식선택권
52,292
204,110

근로조건부 자기주식
7,051
7,195

가중평균희석유통보통주식수
12,211,789
12,375,348

5) 반희석
잠재적보통주식수

당분기말 현재 모든 잠재적보통주식은 희석효과를 가지고 있습니다.

33. 우발부채와 약정사항

1)
당분기말 현재 연결회사는 게임매출과 관련하여

RedFox Games, Suzhou Snail Digital Technology Co., Ltd., Guangzhou NetEase Computer System Co., Ltd.와
게
임라이선스계약을 체결하고 있습니다.

또한, 당분기말 현
재 검은사막 모바일의 중국 퍼블리싱을 위한 계약을 체결하고 있습니다.

2) 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 타인으로부터
제공받은 보험 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, USD, TWD)

보증제공자
보증내역
화폐
당분기말
전기말

㈜KB손해보험 외
종업원단체보험
KRW
729,069
739,579

종업원단체보험
TWD
45,320,000
45,320,000

임원배상책임보험
KRW
5,000
5,000

재산종합보험
KRW
41,250
30,700

개인정보보호배상책임보험
KRW
500
500

영업배상책임보험
KRW
500
500

라이선스책임보험
USD
20,000,000
-

서울보증보험
인허가보증
KRW
1,198
1,198

3) 당분기말 현재 Pearl Abyss Iceland ehf. 주식은 유동성장기차입부채에 대한 담보제공 목적으로

질권설정 되어 있습니다. 또한, 2,150만 타이완달러의 예금이 법인카
드 대금납부 및 이행보증에 대한 담보제공 목적으로 질권설정 되어 있습니다.

4) 연결회사는 전기 중 신사옥 건설을 위한 자금조달을 목적으로 KDB산업은행과 총약정금액을 120,000백만원으로 하는 신규 차입약정을 체결하였으며, 당분기말 현재 실행금액은 20,000백만원입니다. 동 차입약정과 관련하여 토지분양대금 반환청구권등을 KDB산업은행에 양도하였습니다.

5) 연결회사는 노르웨이 세무당국의 3,885,595
노르웨이 크로네 부가가치세 지급명령에 대하여 이의를 제기한 상태입니다. 이에 따른 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 연결회사의 경영진은 이에 따른 결과가 연결회사의 재무상태에 중요한
영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

6) 연결회사는 2019년 중 신사옥 건설과 관련하여 ㈜한화건설과 총공급가액 108,900백만원의 공사도급계약을 체결하였으며, 당분기말 현재 미결제잔액은 97,860백만원입니다.

7) 당분기말 현재 연결회사가 보유한 펀드 중 잔여약정액이 중요한 펀드의 출자약정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, USD)

구분
화폐
출자약정액
누적출자액
잔여약정액

퓨처이노베이션제삼호사모투자
USD
20,000,000
4,000,000
16,000,000

LVP Seed Fund III LP
USD
5,000,000
1,528,739
3,471,261

에스브이에이벤처펀드I
KRW
20,000
5,000
15,000

34. 특수관계자 거래

1) 당분기말 현재 연결회사의 지배기업 및 최상위 지배기업은 없으며, 연결회사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무가 있는 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

구분
회사명

관계기업
RedFox Games

관계기업
빅게임스튜디오

관계기업
에스브이에이벤처펀드I

2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기
전분기

매출
매출

관계기업
RedFox Games
553,790
866,153

3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기말
전기말

매출채권
매출채권

관계기업
RedFox Games
187,924
221,999

4) 당분기 및 전기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기
전기

출자
출자

관계기업
빅게임스튜디오
-
3,000,000

관계기업
에스브이에이벤처펀드I
5,000,000
-

5) 연결회사는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기이사를 주요 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

단기종업원급여
678,499
589,476

퇴직급여
258,959
226,875

주식기준보상
12,062
34,038

합계
949,520
850,389

35. 비현금거래 정보

1)
당분기와 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산의 인식
3,289,446
163,171

주식발행초과금 증가
3,015,528
965,705

2) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구분
당분기초
재무활동
현금흐름
비현금흐름
기타변동(*)
당분기말

유동성장기차입금
84,400,000
-
-
2,275,000
86,675,000

리스부채
18,637,607
(1,410,361)
3,175,082
686,874
21,089,202

(*) 현금흐름표에서 영업활동으로 표시된 이자비용, 외화환산손실, 이자의 지급으로 구성되어 있습니다.

(2) 전분기

(단위: 천원)

구분
전분기초
재무활동
현금흐름
비현금흐름
기타변동(*)
전분기말

장기차입금
87,890,000
-
-
3,240,000
91,130,000

리스부채
32,262,434
(824,544)
102,624
224,409
31,764,923

(*) 현금흐름표에서 영업활동으로 표시된 이자비용, 외화환산손실, 이자의 지급으로 구성되어 있습니다.

36. 보고기간 후 사건

지배회사는 2021년 2월 16일 이사회 및 2021년 3월 30일 정기주주총회의 결의에 따라 보통주 1주당 액면금액을 500원에서 100원으로 변경하는 주식분할을 결정하였으며, 2021년 4월 15일에 주식분할이 완료되었습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 13 기 1분기말 2021.03.31 현재

제 12 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 13 기 1분기말

제 12 기말

자산

유동자산

367,165,828,632

371,395,821,343

현금및현금성자산

75,707,344,747

122,186,828,976

매출채권및기타채권

44,772,364,206

40,084,539,267

단기금융상품

220,905,000,000

197,760,000,000

당기손익-공정가치측정금융자산

13,339,697,142

46,738,934

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

6,280,087,774

6,201,443,374

기타유동자산

6,161,334,763

5,116,270,792

비유동자산

431,347,602,052

394,586,869,632

기타채권

4,544,892,593

4,882,674,739

당기손익-공정가치측정금융자산

7,178,803,390

2,445,203,390

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

202,500,000

202,500,000

종속기업및관계기업투자

318,336,845,492

287,978,619,023

유형자산

78,273,964,489

76,247,285,999

무형자산

11,767,882,126

11,508,337,277

기타비유동자산

1,223,179,059

1,210,799,469

이연법인세자산

9,819,534,903

10,111,449,735

자산총계

798,513,430,684

765,982,690,975

부채

유동부채

89,294,089,348

88,006,200,938

기타채무

28,191,155,835

23,630,319,988

유동성장기차입부채

30,000,000,000

30,000,000,000

유동성리스부채

3,035,400,443

2,950,072,802

금융보증부채

916,180,846

288,396,160

미지급법인세

8,380,742,974

9,590,951,420

기타유동부채

18,770,609,250

21,546,460,568

비유동부채

39,491,810,348

39,915,161,295

기타채무

4,071,452,601

3,862,779,399

장기차입부채

20,000,000,000

20,000,000,000

비유동리스부채

953,119,874

1,668,546,477

충당부채

684,813,013

677,868,302

기타비유동부채

13,782,424,860

13,705,967,117

부채총계

128,785,899,696

127,921,362,233

자본

자본금

6,617,800,000

6,539,925,000

자본잉여금

206,063,970,879

202,252,806,029

이익잉여금

512,187,062,897

481,959,909,359

기타자본

(55,139,484,880)

(52,690,528,457)

기타포괄손익누계액

(1,817,908)

(783,189)

자본총계

669,727,530,988

638,061,328,742

자본과부채총계

798,513,430,684

765,982,690,975

포괄손익계산서

제 13 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 12 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 13 기 1분기

제 12 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

80,990,569,595

80,990,569,595

118,195,454,032

118,195,454,032

영업비용

57,724,195,191

57,724,195,191

65,162,328,882

65,162,328,882

영업이익

23,266,374,404

23,266,374,404

53,033,125,150

53,033,125,150

금융손익

10,527,514,737

10,527,514,737

12,209,461,435

12,209,461,435

금융수익

11,330,645,128

11,330,645,128

16,103,045,904

16,103,045,904

금융비용

803,130,391

803,130,391

3,893,584,469

3,893,584,469

기타영업손익

455,462,991

455,462,991

(124,644,235)

(124,644,235)

기타영업수익

580,687,064

580,687,064

477,246,765

477,246,765

기타영업비용

125,224,073

125,224,073

601,891,000

601,891,000

법인세비용차감전순이익

34,249,352,132

34,249,352,132

65,117,942,350

65,117,942,350

법인세비용

4,022,198,594

4,022,198,594

11,025,132,597

11,025,132,597

분기순이익

30,227,153,538

30,227,153,538

54,092,809,753

54,092,809,753

기타포괄손익

(1,034,719)

(1,034,719)

(40,336,051)

(40,336,051)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익

(1,034,719)

(1,034,719)

(40,336,051)

(40,336,051)

분기총포괄이익

30,226,118,819

30,226,118,819

54,052,473,702

54,052,473,702

주당이익

기본주당이익 (단위 : 원)

2,487

2,487

4,447

4,447

희석주당이익 (단위 : 원)

2,475

2,475

4,371

4,371

자본변동표

제 13 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 12 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타자본

기타포괄손익누계액

자본 합계

2020.01.01 (기초자본)

6,511,500,000

200,033,532,039

372,182,007,957

(11,728,738,855)

31,782,038

567,030,083,179

분기순이익

0

0

54,092,809,753

0

0

54,092,809,753

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

0

0

0

0

(40,336,051)

(40,336,051)

주식청약증거금 납입

0

0

0

71,400,000

0

71,400,000

주식선택권 행사

24,225,000

1,353,305,400

0

(965,705,400)

0

411,825,000

주식발행비용

0

(2,908,400)

0

0

(2,908,400)

주식기준보상

0

0

0

175,054,749

0

175,054,749

근로조건부 자기주식

0

0

0

197,146,308

0

197,146,308

주식선택권 법인세 효과

0

0

0

(30,669,056)

0

(30,669,056)

자본 증가(감소) 합계

24,225,000

1,350,397,000

54,092,809,753

(552,773,399)

(40,336,051)

54,874,322,303

2020.03.31 (기말자본)

6,535,725,000

201,383,929,039

426,274,817,710

(12,281,512,254)

(8,554,013)

621,904,405,482

2021.01.01 (기초자본)

6,539,925,000

202,252,806,029

481,959,909,359

(52,690,528,457)

(783,189)

638,061,328,742

분기순이익

0

0

30,227,153,538

0

0

30,227,153,538

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

0

0

0

0

(1,034,719)

(1,034,719)

주식청약증거금 납입

0

0

0

0

0

0

주식선택권 행사

77,875,000

3,812,728,350

0

(3,015,528,350)

0

875,075,000

주식발행비용

0

(1,563,500)

0

0

0

(1,563,500)

주식기준보상

0

0

0

70,155,676

0

70,155,676

근로조건부 자기주식

0

0

0

107,710,775

0

107,710,775

주식선택권 법인세 효과

0

0

0

388,705,476

0

388,705,476

자본 증가(감소) 합계

77,875,000

3,811,164,850

30,227,153,538

(2,448,956,423)

(1,034,719)

31,666,202,246

2021.03.31 (기말자본)

6,617,800,000

206,063,970,879

512,187,062,897

(55,139,484,880)

(1,817,908)

669,727,530,988

현금흐름표

제 13 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 12 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 13 기 1분기

제 12 기 1분기

영업활동현금흐름

22,700,061,742

55,088,028,373

분기순이익

30,227,153,538

54,092,809,753

조정

(492,263,233)

10,332,755,303

급여

263,547,408

418,732,423

감가상각비

2,063,104,712

1,808,347,012

무형자산상각비

357,843,311

302,693,918

주식보상비용

70,155,676

175,054,749

이자비용

31,106,411

472,010,225

외화환산손실

539,586,400

2,774,869,794

이자수익

(764,329,561)

(1,206,508,071)

외화환산이익

(6,268,712,307)

(5,059,864,709)

지급보증수수료수익

0

(377,712,635)

유형자산처분이익

(8,318,277)

0

법인세비용

4,022,198,594

11,025,132,597

유형자산처분손실

2,491,186

0

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익

(800,732,505)

0

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익

(204,281)

0

자산부채의 증감

(2,480,727,534)

(5,899,040,343)

매출채권

(2,667,064,948)

(6,145,125,764)

기타채권

(428,093,677)

1,548,571,124

기타유동자산

(1,182,169,026)

(783,607,964)

기타비유동자산

110,617,100

0

기타채무

4,407,816,492

(3,937,360,268)

기타유동부채

(2,775,851,318)

3,483,497,224

기타비유동부채

54,017,843

(65,014,695)

이자의 수취

285,606,092

2,157,767,280

이자의 지급

(288,250,733)

(690,037,864)

법인세의 납부

(4,551,456,388)

(4,906,225,756)

투자활동현금흐름

(69,370,746,057)

(99,201,252,492)

단기금융상품의 감소

43,465,000,000

153,752,400,000

장기대여금의 감소

125,969,000

129,368,000

보증금의 감소

55,000,000

70,323,000

유형자산의 처분

8,345,052

0

당기손익-공정가치측정금융자산의 감소

20,194,020

0

단기금융상품의 증가

(61,277,400,000)

(249,212,000,000)

장기대여금의 증가

0

(200,000,000)

보증금의 증가

(10,000,000)

(17,010,000)

유형자산의 취득

(3,614,240,527)

(717,595,859)

무형자산의 취득

(614,848,160)

(243,624,017)

당기손익-공정가치측정금융자산의 증가

(17,245,815,442)

(916,216,961)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 증가

0

(1,846,896,655)

종속기업및관계기업투자자산의 취득

(30,282,950,000)

0

재무활동현금흐름

125,353,715

81,936,413

주식선택권의 행사

875,075,000

411,825,000

주식청약증거금의 납입

0

71,400,000

리스료의 납부

(748,157,785)

(398,380,187)

주식발행비용

(1,563,500)

(2,908,400)

현금및현금성자산의 감소

(46,545,330,600)

(44,031,287,706)

기초현금및현금성자산

122,186,828,976

102,191,813,206

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

65,846,371

370,884,691

기말현금및현금성자산

75,707,344,747

58,531,410,191

5. 재무제표 주석

제 13(당) 기 1분기 2021년 01월 01일부터 2021년 03월 31일까지

제 12(전) 기 1분기 2020년 01월 01일부터 2020년 03월 31일까지

주식회사 펄어비스

1. 회사의 개요

주식회사 펄어비스(이하 "당사")는 2010년 9월 10일에 설립되어 게임소프트웨어 개발 및 공급업 등을 주요 영업으로 하고 있습니다. 보고기간말 현재 당사는 경기도 안양시 동안구 시민대로327번길 24에 본사를 두고 있습니다.

2021년 3월 31일 현재 당사의 자본
금
은

6,617,800
천원
이

며, 당분
기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

김대일
4,710,422
35.59

자기주식
1,043,493
7.88

서용수
672,439
5.08

윤재민
448,000
3.38

지희환
442,624
3.34

정경인
220,000
1.66

허진영
50,169
0.38

기타 보통주주
5,648,453
42.69

합계
13,235,600
100.00

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성 기준

당사의 2021년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 동 분기재무제표는 보고기간말인 2021년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

동 분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 종속기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분 투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

2.2.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 2021년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

1)

기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제1104호 '보험계약' 및 제1116호 '리스' 개정 - 이자율지표 개혁(2단계 개정)

이자율지표 개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표 대체시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표 대체가 발생한 경우에도 중단 없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정을 포함하고 있습니다.
해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 2021년 6월 30일 후에도 제공되는 코로나19 관련 임차료 할인 등

코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있도록 하는 실무적 간편법의 적용대상이 2022년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에 영향을 미치는 리스료 감면으로 확대되었습니다.
리스이용자는 비슷한 상황에서 특성이 비슷한 계약에 실무적 간편법을 일관되게 적용해야 합니다.
당사는 기업회계기준서 제1116호의 개정을 조기도입하여 조건을 충족하는 모든 임차료 할인에 대해 회계정책을 변경하였으며 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였습니다.

회계정책의 소급 적용에 따라 2021년 1월 1일 기초 이익잉여금에 반영할 최초 적용으로 인한 누적효과는 없고 비교 표시된 전기 재무제표도 재작성되지 않았습니다.

해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제
정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

1) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계의 인용

인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금'의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

2) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액

기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서차감하는 것을 금지하고 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

3) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가

손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

4) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020

한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택': 최초채택기업인 종속기업
- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료
- 기업회계기준서 제1116호 '리스': 리스 인센티브
- 기업회계기준서 제1041호 '농림어업': 공정가치 측정

5) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은없을 것으로 예상하고 있습니다.

2.3 중요한 회계정책

분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.3.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

글로벌 시장상황이 시장의 신뢰와 소비자의 소비형태에 영향을 미쳤지만, 당사는 Covid-19로 인한 불확실성이 당사에 미치는 영향이 유의적이지 않다고 판단하였습니다. 당사는 기후 관련 및 그 밖의 사업위험에 대한 익스포저를 검토하였으나 당분기말 현재 당사의 재무실적이나 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 위험은 식별되지 않았습니다. 당사는 기존 차입금의 약정사항을 충족할 수 있도록 충분한 자금여력을 보유하고 있으며, 영업활동과 지속적인 투자를 뒷받침할 충분한 운전자본을 보유하고 있습니다.

분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 영업부문

1) 보고부문 정보
당사의 영업부문은 게임사업부문 단일로 구성되어 있습니다. 당사의 경영진은 영업전략을 수립하는 과정에서 검토되는 보고정보 중 성격과 지역의 두 가지 측면에서 게임사업부문의 성과를 검토하고 있습니다.

2) 영업수익의 성격별 정보

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

게임매출

- 온라인
34,284,576
31,478,281

- 모바일
35,166,987
72,274,377

- 콘솔
11,539,007
14,442,796

합계
80,990,570
118,195,454

3) 영업수익의 지역별 정보

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

국내
22,044,172
31,771,529

국외
58,946,398
86,423,925

- 미주/유럽
35,738,207
42,855,401

- 아시아
23,208,191
43,568,524

합계
80,990,570
118,195,454

4) 주요 고객
당분기와 전분기 중 당사 영업수익의 10% 이상을 차지하는 외부고객으로부터의 수익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

고객1(*)
4,726,014
12,480,040

(*) 동 고객이 당사 영업수익에서 차지하는 비중은 당분기 중 10% 미만으로 감소하였습니다.

5. 위험관리

금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표,정책, 위험 평가 및 관리 절차 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 동 분기재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

5.1 금융위험관리

1) 위험관리 체계

당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사의 감사는 경영진이 당사의 위험관리정책 및 절차의 준수 여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다.

2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생하며, 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다.

당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

현금성자산
75,707,345
122,186,829

단기금융상품
220,905,000
197,760,000

당기손익-공정가치측정금융자산
804,077
46,739

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
6,280,088
6,201,443

매출채권및기타채권
49,317,257
44,967,214

합계
353,013,767
371,162,225

당사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객과 거래상대방별 특성의 영향을 받습니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있습니다.

당사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

3) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존 계약만기에 따른 장부금액은 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상
현금흐름
3개월
이내
3-12
개월
12개월
초과

기타채무
16,738,789
16,738,789
16,738,789
-
-

차입금
50,000,000
51,170,304
104,268
30,609,789
20,456,247

금융보증부채(*)
916,181
56,944,685
56,944,685
-
-

리스부채
3,988,520
4,076,017
786,765
2,324,452
964,800

합계
71,643,490
128,929,795
74,574,507
32,934,241
21,421,047

(*) 금융보증부채의 장부금액은 금융보증계약의 기대손실을 반영하여 계산한 지급보증수수료를 보증의 공정가치로 인식하여 보증제공기간에 대해 산정한 금액이며, 계약상 현금흐름은 보증을 요구받을 수 있는 가장 이른 기간에 배분된 금액으로 발생하지 않을 수 있습니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상
현금흐름
3개월
이내
3-12
개월
12개월
초과

기타채무
16,876,297
16,876,297
16,876,297
-
-

차입금
50,000,000
51,414,354
103,190
30,763,668
20,547,496

금융보증부채(*)
288,396
54,661,048
54,661,048
-
-

리스부채
4,618,619
4,736,780
770,595
2,275,742
1,690,443

합계
71,783,312
127,688,479
72,411,130
33,039,410
22,237,939

(*) 금융보증부채의 장부금액은 금융보증계약의 기대손실을 반영하여 계산한 지급보증수수료를 보증의 공정가치로 인식하여 보증제공기간에 대해 산정한 금액이며, 계약상 현금흐름은 보증을 요구받을 수 있는 가장 이른 기간에 배분된 금액으로 발생하지 않을 수 있습니다.

4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

(1) 환위험

당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, TWD, EUR, RUB 등입니다.

당분기말과 전기말 현재 외화자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

계정과목
당분기말
전기말

외화
환율
원화환산액
외화
환율
원화환산액

외화자산
USD
192,764,294
1,133.50
218,498,327
USD
223,602,683
1,088.00
243,279,719

JPY
1,446,025,729
10.27
14,855,456
JPY
790,004,171
10.54
8,328,698

EUR
2,335,528
1,328.29
3,102,258
EUR
1,412,591
1,338.24
1,890,385

RUB
440,223,980
14.94
6,576,946
RUB
436,175,078
14.62
6,376,880

외화자산 합계

243,032,987

259,875,682

외화부채
USD
4,238,858
1,133.50
4,804,745
USD
3,500,377
1,088.00
3,808,410

JPY
89,784,440
10.27
922,382
JPY
122,318,540
10.54
1,289,555

EUR
82,605
1,328.29
109,723
EUR
-
-
-

TWD
4,178,656
39.83
166,436
TWD
10,230,251
38.67
395,604

GBP
9,041
1,557.66
14,083
GBP
18,970
1,482.40
28,121

CNY
-
-
-
CNY
60,000
166.96
10,018

외화부채 합계

6,017,369

5,531,708

당분기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화 환율변동이 총포괄손익(세전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
10,684,679
(10,684,679)
11,973,565
(11,973,565)

JPY
696,654
(696,654)
351,957
(351,957)

TWD
(8,322)
8,322
(19,780)
19,780

RUB
328,847
(328,847)
318,844
(318,844)

EUR
149,627
(149,627)
94,519
(94,519)

GBP
(704)
704
(1,406)
1,406

CNY
-
-
(501)
501

합계
11,850,781
(11,850,781)
12,717,198
(12,717,198)

(2) 이자율위험
이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 

당분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

고정이자율

- 금융자산
293,276,098
316,545,402

- 금융부채
20,000,000
20,000,000

합계

273,276,098
296,545,402

변동이자율

- 금융자산
10,880,000
10,880,000

- 금융부채
30,000,000
30,000,000

합계

(19,120,000)
(19,120,000)

① 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석
당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익-공정가치측정금융상품으로 처리하고 있지 않습니다. 따라서 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

②
변동이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

당분기와 전분기
현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동이자율 금융상품의 이자율이 100bp 변동시 이자율 변동이 당사의 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

100bp상승시
100bp하락시
100bp상승시
100bp하락시

세전순이익
(47,145)
47,145
(149,180)
149,180

5.2 자본위험관리

당사의 자본관리 정책은 계속기업으로서 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 사업의 향후 발전을 위해 건전한 자본을 유지하는 것입니다.

당사는 자본관리 지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
128,785,900
127,921,362

자본총계
669,727,531
638,061,329

부채비율
19.23%
20.05%

6. 금융상품 공정가치

1) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치측정금융자산
20,518,500
20,518,500
2,491,942
2,491,942

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
6,482,588
6,482,588
6,403,943
6,403,943

상각후원가 측정 금융자산
345,929,602
345,929,602
364,914,043
364,914,043

금융자산 합계
372,930,690
372,930,690
373,809,928
373,809,928

상각후원가 측정 금융부채
66,738,789
66,738,789
66,876,297
66,876,297

금융보증부채
916,181
916,181
288,396
288,396

금융부채 합계
67,654,970
67,654,970
67,164,693
67,164,693

2) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
수준1

수준2

수준3(*1)
합계

금융자산

- 당기손익-공정가치측정금융자산(*2)
12,835,620
504,077
7,178,803
20,518,500

- 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
6,280,088
202,500
6,482,588

합계
12,835,620
6,784,165
7,381,303
27,001,088

(*1) 당분기말 현재 공정가치를 신뢰성
있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가의 차이가 중요하지 않은 경우 취득원가를 공정가치로 간주하였습니다. 
(*2) 당분기 중 공정가치평가를 통해 800,732천원의 평가이익을 인식하였습니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
수준1
수준2
수준3(*1)
합계

금융자산

- 당기손익-공정가치측정금융자산(*2)
-
46,739
2,445,203
2,491,942

- 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
6,201,443
202,500
6,403,943

합계
-
6,248,182
2,647,703
8,895,885

(*1) 전기말 현재 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가의차이가 중요하지 않은 경우 취득원가를 공정가치로 간주하였습니다. 
(*2)
전기 중 투자원금의 일부를 회수하였으며, 공정가치평가를 통해 46,739천원의 평가이익을 인식하였습니다.

공정가치로 측정되는 금융상품은 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.
- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수
- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

3) 금융상품의 수준별 공정가치 서열체계 수준 간 이동
자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간말에 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 인식하고 있습니다.

당분기 중 인식한 공정가치 서열체계의 수준 간 이동은 없습니다.

7. 범주별 금융상품

1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 내역과 공정가치는 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

금융자산
상각후원가측정
당기손익-
공정가치측정
기타포괄손익-
공정가치측정
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
75,707,345
-
-
75,707,345
75,707,345

단기금융상품
220,905,000
-
-
220,905,000
220,905,000

매출채권
39,304,287
-
-
39,304,287
39,304,287

기타채권
10,012,970
-
-
10,012,970
10,012,970

당기손익-공정가치측정금융자산
-
20,518,500
-
20,518,500
20,518,500

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
6,482,588
6,482,588
6,482,588

합계
345,929,602
20,518,500
6,482,588
372,930,690
372,930,690

(단위: 천원)

금융부채
상각후원가측정
금융보증계약
장부금액
공정가치

기타채무
16,738,789
-
16,738,789
16,738,789

차입금
50,000,000
-
50,000,000
50,000,000

금융보증부채
-
916,181
916,181
916,181

합계
66,738,789
916,181
67,654,970
67,654,970

(2) 전기말

(단위: 천원)

금융자산
상각후원가측정
당기손익-
공정가치측정
기타포괄손익-
공정가치측정
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
122,186,829
-
-
122,186,829
122,186,829

단기금융상품
197,760,000
-
-
197,760,000
197,760,000

매출채권
36,434,755
-
-
36,434,755
36,434,755

기타채권
8,532,459
-
-
8,532,459
8,532,459

당기손익-공정가치측정금융자산
-
2,491,942
-
2,491,942
2,491,942

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
6,403,943
6,403,943
6,403,943

합계
364,914,043
2,491,942
6,403,943
373,809,928
373,809,928

(단위: 천원)

금융부채
상각후원가측정
금융보증계약
장부금액
공정가치

기타채무
16,876,297
-
16,876,297
16,876,297

차입금
50,000,000
-
50,000,000
50,000,000

금융보증부채
-
288,396
288,396
288,396

합계
66,876,297
288,396
67,164,693
67,164,693

2) 당분기와 전분기의 금융상품의 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구분
이자수익(비용)
수수료수익
외환손익
평가/처분손익
기타포괄손익

금융자산

- 상각후원가 측정 금융자산
701,917
-
8,476,702
-
-

- 당기손익-공정가치측정금융자산
1,138
-
11,866
800,937
-

- 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
61,275
-
135,256
-
(1,035)

합계
764,330
-
8,623,824
800,937
(1,035)

금융부채

- 상각후원가 측정 금융부채
(6,708)
-
(11,350)
-
-

- 금융보증부채
(9,735)
429,159
-
-
-

합계
(16,443)
429,159
(11,350)
-
-

(2) 전분기

(단위: 천원)

구분
이자수익(비용)
수수료수익
외환손익
평가/처분손익
기타포괄손익

금융자산

- 상각후원가 측정 금융자산
1,103,445
-
12,539,706
-
-

- 당기손익-공정가치측정금융자산
3,719
-
-
-
-

- 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
99,343
-
(1,231,339)
-
(40,336)

합계
1,206,507
-
11,308,367
-
(40,336)

금융부채

- 상각후원가 측정 금융부채
(305,877)
-
(14,113)
-
-

- 금융보증부채
(13,332)
377,713
(93,796)
-
-

합계
(319,209)
377,713
(107,909)
-
-

8. 현금및현금성자산

당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

보통예금 등
75,707,345
122,186,829

9. 금융상품

당분기말과 전기말 현재 단기금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

정기예금
220,905,000
197,760,000

10. 당기손익-공정가치측정금융자산

당분기말과 전기말
현재
당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은
다음과
같습니다
.

(단위: 천원)

구분
취득원가
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

지분증권
12,492,226
12,835,620
-
-
-

채무증권
300,000
-
300,000
-
-

선물환약정
-
504,077
-
46,739
-

조합원지분(*)
7,146,478
-
6,878,803
-
2,445,203

합계
19,938,704
13,339,697
7,178,803
46,739
2,445,203

(*) 당사는 전기 중 투자원금의 일부를 회수하였습니다.

11. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
취득원가
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

채무증권(*)
7,614,994
6,280,088
-
6,201,443
-

지분증권
202,500
-
202,500
-
202,500

합계
7,817,494
6,280,088
202,500
6,201,443
202,500

(*) 당사는 전기 중 권면금액 RUB 419,934,000의 러시아연방채권을 취득하였습니다. 상기 기타포괄손익-공정가치측정금융자산은 보고기간말 현재 공정가액에 따라 평가하고 있습니다.

12. 매출채권및기타채권

당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

채권금액
대손충당금
장부금액
채권금액
대손충당금
장부금액

유동
매출채권
39,304,287
-
39,304,287
36,434,755
-
36,434,755

미수금
768,065
(313,000)
455,065
714,741
(313,000)
401,741

미수수익
4,259,347
-
4,259,347
2,660,913
-
2,660,913

대여금
713,665
-
713,665
527,130
-
527,130

임차보증금
40,000
-
40,000
60,000
-
60,000

합계
45,085,364
(313,000)
44,772,364
40,397,539
(313,000)
40,084,539

비유동
대여금
1,831,835
-
1,831,835
2,157,804
-
2,157,804

임차보증금
1,861,666
-
1,861,666
1,860,589
-
1,860,589

기타보증금
851,392
-
851,392
864,282
-
864,282

합계
4,544,893
-
4,544,893
4,882,675
-
4,882,675

13. 기타자산

당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
551,725
315,883
513,487
426,500

선급비용
4,258,488
907,296
3,573,379
784,299

기타유동자산
1,351,122
-
1,029,405
-

합계
6,161,335
1,223,179
5,116,271
1,210,799

14. 종속기업및관계기업투자

1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업및관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재국가
주요 영업활동
당분기말지분율(%)
당분기말
전기말

종속기업

- PearlAbyss Taiwan Corp.
대만
게임 퍼블리싱
100.00
305,059
305,059

- 넷텐션

대한민국
온라인게임의 서버 및 네트워크 엔진의 개발과 판매
100.00
483,920
408,644

- PearlAbyss H.K. Limited
홍콩
게임 퍼블리싱
100.00
17,430,782
17,430,782

- PearlAbyss EU B.V.
네덜란드
서버 및 회선 서비스
100.00
4,626,243
4,626,243

- PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
싱가포르
서버 및 회선 서비스
100.00
3,611,313
3,611,313

- 펄어비스캐피탈
대한민국
투자 및 경영컨설팅
100.00
70,000,000
40,000,000

- Pearl Abyss JP Co., Ltd.
일본
운영서비스
100.00
647,754
647,754

- Pearl Abyss America, Inc.
미국
운영서비스
100.00
2,250,600
2,250,600

- Pearl Abyss Iceland ehf.
아이슬란드
투자 및 경영컨설팅
100.00
215,132,021
215,132,021

-
Pearl Abyss Canada Studio Inc.(*)

캐나다
게임 개발
100.00
282,950
-

관계기업

- RedFox Games
미국
게임 퍼블리싱
20.02
566,203
566,203

- 빅게임스튜디오
대한민국
게임 개발, 공급 및 서비스
27.27
3,000,000
3,000,000

합계
-
318,336,845
287,978,619

(*) 당사는 당분기 중 게임 개발을 위하여 Pearl Abyss Canada Studio Inc.을 설립하였습니다.

2) 당분기와 전기 중 종속기업및관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득(출자)
당분기말

PearlAbyss Taiwan
Corp.

305,059
-
305,059

넷텐션(*)
408,644
75,276
483,920

PearlAbyss H.K. Limited
17,430,782
-
17,430,782

PearlAbyss EU B.V.
4,626,243
-
4,626,243

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
3,611,313
-
3,611,313

펄어비스캐피탈
40,000,000
30,000,000
70,000,000

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
647,754
-
647,754

Pearl Abyss America, Inc.
2,250,600
-
2,250,600

Pearl Abyss Iceland ehf.
215,132,021
-
215,132,021

RedFox Games
566,203
-
566,203

빅게임스튜디오

3,000,000
-
3,000,000

Pearl Abyss Canada Studio Inc.
-
282,950
282,950

합계
287,978,619
30,358,226
318,336,845

(*) 종속기업 임직원에 대해 부여한 근로조건부 자기주식 계약으로 인해 종속기업및관계기업투자의 금액이 변동되었습니다.

(2) 전기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
전기말

PearlAbyss Taiwan
Corp.

305,059
-
305,059

넷텐션(*)
-
408,644
408,644

PearlAbyss H.K. Limited
17,430,782
-
17,430,782

PearlAbyss EU B.V.
4,626,243
-
4,626,243

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
3,611,313
-
3,611,313

펄어비스캐피탈
20,000,000
20,000,000
40,000,000

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
647,754
-
647,754

Pearl Abyss America, Inc.
2,250,600
-
2,250,600

Pearl Abyss Iceland ehf.
215,132,021
-
215,132,021

RedFox Games
566,203
-
566,203

빅게임스튜디오
-
3,000,000
3,000,000

합계
264,569,975
23,408,644
287,978,619

(*) 종속기업 임직원에 대해 부여한 근로조건부 자기주식 계약으로 인해 종속기업및관계기업투자의 금액이 변동되었습니다.

3) 당분기말과 전기말 현재 종속기업및관계기업의

요약

재무정보는

다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
자산총액
부채총액
매출액
분기순손익
분기총포괄손익

PearlAbyss Taiwan
Corp.

15,575,572
13,808,759
4,239,485
(205,604)
(148,763)

넷텐션
260,238
503,315
86,727
(117,773)
(117,773)

PearlAbyss H.K. Limited
44,161,796
43,208,110
14,139,247
(6,661,771)
(6,467,716)

PearlAbyss EU B.V.
6,265,837
906,997
1,243,942
670,541
628,211

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
3,638,074
32,454
271,194
18,789
163,083

펄어비스캐피탈
72,125,246
634,988
262,533
90,986
90,986

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
5,765,822
4,672,541
1,813,443
(83,928)
(112,845)

Pearl Abyss America, Inc.
8,865,306
5,125,738
4,461,045
422,152
562,392

Pearl Abyss Iceland ehf.(*)
338,664,899
112,657,780
17,629,321
(3,012,545)
6,185,136

RedFox Games
4,088,608
873,783
2,077,790
179,523
179,523

빅게임스튜디오
2,719,805
233,083
-
(669,232)
(669,232)

Pearl Abyss Canada Studio Inc.
283,407
42,200
-
(36,351)
(41,743)

(*) Pearl Abyss Iceland ehf.와 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
자산총액
부채총액
매출액
당기순손익
총포괄손익

PearlAbyss Taiwan
Corp.

14,033,303
12,117,726
15,333,436
(2,747,505)
(2,720,001)

넷텐션
289,903
490,484
413,530
(537,833)
(537,833)

PearlAbyss H.K. Limited
21,158,672
13,737,271
21,040,637
(4,286,826)
(4,682,113)

PearlAbyss EU B.V.
4,822,037
91,409
1,324,457
(96,188)
51,544

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
3,473,327
30,790
1,075,334
61,628
(160,388)

펄어비스캐피탈
42,810,035
972,091
4,043,765
1,590,969
1,590,969

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
8,012,727
6,806,602
10,086,231
596,048
563,074

Pearl Abyss America, Inc.
4,814,028
1,636,851
7,440,640
1,054,823
831,105

Pearl Abyss Iceland ehf.(*)
327,022,387
107,200,403
73,606,711
(1,965,245)
(15,623,535)

RedFox Games
3,894,288
983,834
10,459,377
479,852
284,087

빅게임스튜디오
2,903,232
17,181
-
(313,948)
(313,948)

(*) Pearl Abyss Iceland ehf.와 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

15. 유형자산

당분기와 전기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 취득원가

(단위: 천원)

구분
토지
건물
비품
시설장치
차량운반구
건설중인자산
사용권자산
합계

전기초 취득원가
23,887,856
-
11,009,710
7,784,892
5,169
3,709,166
27,393,895
73,790,688

취득(*1)
6,160,420
4,780,208
1,240,100
688,564
-
9,631,949
2,183,827
24,685,068

처분/폐기(*1)
-
-
(194,456)
(142,600)
(5,169)
-
(20,219,157)
(20,561,382)

계정대체(*1,2)
5,929,857
7,070,143
-
(224,060)
-
787,119
210,944
13,774,003

전기말 취득원가
35,978,133
11,850,351
12,055,354
8,106,796
-
14,128,234
9,569,509
91,688,377

당분기초 취득원가
35,978,133
11,850,351
12,055,354
8,106,796
-
14,128,234
9,569,509
91,688,377

취득
-
-
1,332,338
-
-
2,418,034
75,247
3,825,619

처분/폐기
-
-
(182,032)
-
-
-
(71,181)
(253,213)

계정대체(*2)
-
-
-
-
-
269,328
-
269,328

당분기말 취득원가
35,978,133
11,850,351
13,205,660
8,106,796
-
16,815,596
9,573,575
95,530,111

(*1) 당사는 전기 중 사용권자산의 일부 사옥임대차계약에 포함된 임대인의 부동산신탁계약에 따른 특약에 따라 부동산담보수탁자로부터 대상 부동산의 매수계약을 체결하였습니다. 매수일에 사용권자산과 리스부채를 상계 제거하였으며, 유형자산처분이익 1,230,421천원을 인식하였고, 대상 부동산에 대한 임차보증금 13,000,000천원은 토지와 건물로 계정대체 하였습니다.
(*2) 당분기와 전기 중 차입금 및 리스부채에서 발생한 이자비용 중 각각 269,328천원 및 787,119천원을 건설중인자산으로 자본화하였으며, 자본화가능차입원가를 산정하기
위하여
사용된
자본화이자율은
각각 1.83%~2.30% 및 1.83%~2.66%입니다.

2) 감가상각누계액

(단위: 천원)

구분
토지
건물
비품
시설장치
차량운반구
건설중인자산
사용권자산
합계

전기초 감가상각누계액
-
-
4,389,638
1,683,991
172
-
1,953,140
8,026,941

감가상각
-
221,641
3,136,059
1,576,781
862
-
2,783,150
7,718,493

처분/폐기
-
-
(99,713)
(35,762)
(1,034)
-
(167,719)
(304,228)

계정대체(*)
-
546,650
-
(89,624)
-
-
(457,141)
(115)

전기말 감가상각누계액
-
768,291
7,425,984
3,135,386
-
-
4,111,430
15,441,091

당분기초 감가상각누계액
-
768,291
7,425,984
3,135,386
-
-
4,111,430
15,441,091

감가상각
-
73,881
836,700
406,034
-
-
746,490
2,063,105

처분/폐기
-
-
(179,551)
-
-
-
(68,498)
(248,049)

당분기말 감가상각누계액
-
842,172
8,083,133
3,541,420
-
-
4,789,422
17,256,147

(*) 당사는 전기 중 사용권자산의 일부 사옥임대차계약에 포함된 임대인의 부동산신탁계약에 따른 특약에 따라 부동산담보수탁자로부터 대상 부동산의 매수계약을 체결하였습니다. 매수일에 사용권자산의 감가상각누계액을 건물의 감가상각누계액으로 대체하였습니다.

3) 장부금액

(단위: 천원)

구분
토지
건물
비품
시설장치
차량운반구
건설중인자산
사용권자산
합계

전기초 장부금액
23,887,856
-
6,620,072
6,100,901
4,997
3,709,166
25,440,755
65,763,747

당분기초 장부금액
35,978,133
11,082,060
4,629,370
4,971,410
-
14,128,234
5,458,079
76,247,286

당분기말 장부금액
35,978,133
11,008,179
5,122,527
4,565,376
-
16,815,596
4,784,153
78,273,964

16. 리스

당사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기말과 전기말 현재 리스와 관련해 분기재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말
전기말

사용권자산

- 취득금액
9,573,575
9,569,509

- 감가상각누계액
(4,789,422)
(4,111,430)

합계

4,784,153
5,458,079

리스부채

- 유동

3,035,400
2,950,073

- 비유동

953,120
1,668,546

합계

3,988,520
4,618,619

당분기와 전기 중 증가된 사용권
자산은
각

각

75,247
천원

및
2,18
3,827천원입
니다
.

2) 당분기와 전분기 중 리스와 관련해서 분기손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기

전분기

사용권자산의 감가상각비

746,490
621,882

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)

9,763
152,801

단기리스료(영업비용에 포함)

18,299
120,058

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(영업비용에 포함)

58,594
38,830

당분기와 전분기 중 리스의 총현금유
출은
각각
853,224
천원

및 669,011천원

입니다.

17. 무형자산

당분기와 전기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 취득원가

(단위: 천원)

구분
소프트웨어
회원권
기타무형자산
합계

전기초 취득원가
3,852,832
3,523,105
5,598,638
12,974,575

취득
748,616
-
1,133,070
1,881,686

전기말 취득원가
4,601,448
3,523,105
6,731,708
14,856,261

당분기초 취득원가
4,601,448
3,523,105
6,731,708
14,856,261

취득
40,260
577,128
-
617,388

당분기말 취득원가
4,641,708
4,100,233
6,731,708
15,473,649

2) 상각누계액

(단위: 천원)

구분
소프트웨어
회원권
기타무형자산
합계

전기초 상각누계액
1,853,506
-
170,059
2,023,565

상각
715,783
-
608,576
1,324,359

전기말 상각누계액
2,569,289
-
778,635
3,347,924

당분기초 상각누계액
2,569,289
-
778,635
3,347,924

상각
192,201
-
165,642
357,843

당분기말 상각누계액
2,761,490
-
944,277
3,705,767

3) 장부금액

(단위: 천원)

구분
소프트웨어
회원권
기타무형자산
합계

전기초 장부금액
1,999,326
3,523,105
5,428,579
10,951,010

당분기초 장부금액
2,032,159
3,523,105
5,953,073
11,508,337

당분기말 장부금액
1,880,218
4,100,233
5,787,431
11,767,882

18. 기타채무

당분기말과 전기말 현재 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미지급금
16,483,953
-
16,629,008
-

미지급비용
11,707,203
4,071,453
7,001,312
3,862,779

합계
28,191,156
4,071,453
23,630,320
3,862,779

19. 차입부채

당분기말과 전기말 현재 장기차입부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
약정이자율
만기일
당분기말
전기말

KDB산업은행
2.21%
2021-10-16
18,750,000
18,750,000

IBK기업은행
2.21%
2021-10-16
11,250,000
11,250,000

KDB산업은행
1.83%
2023-06-12
20,000,000
20,000,000

장기차입부채 합계
50,000,000
50,000,000

차감: 유동성장기차입부채
(30,000,000)
(30,000,000)

장기차입부채
20,000,000
20,000,000

20. 금융보증부채

당분기말과 전기말 현재 금융보증부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD)

피보증법인
보증채무
보증시작일
보증종료일
보증한도
당분기말
전기말

Pearl Abyss Iceland ehf.
신용대출
2018-10-16
2021-10-17
50,000,000 USD
916,181
288,396

21. 충당부채

당분기와 전기 중 발생한 비유동충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전기

기초
677,868
387,523

전입
6,945
290,345

기말
684,813
677,868

당사의 충당부채는 모두 복구충당부채로 이루어져 있습니다. 복구충당부채는 임차기간 종료 후 발생할 것으로 예상되는 복구비용을 추정하여 계상한 것입니다.

22. 기타부채

당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

예수금
2,507,528
-
2,069,322
-

선수금
100
-
-
-

계약부채(*)
15,251,566
13,782,425
17,948,345
13,705,967

부가가치세예수금
1,011,415
-
1,528,794
-

합계
18,770,609
13,782,425
21,546,461
13,705,967

(*) 당분기말 계약부채는 고객과의 거래로 선수취한 금액에 따라 인식하였으며, 당사가

당분기초

계약부채

잔액 중 당분기에

수익으로
인식한 금
액은
8,733백만
원입
니
다.

23. 자본금과 주식발행초과금

1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 자본금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
당분기말
전기말

수권주식수
200,000,000
200,000,000

주당액면금액
500
500

보통주발행주식수
13,235,600
13,079,850

자본금
6,617,800,000
6,539,925,000

2) 당분기와 전기 중 당사의 발행주식수 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

구분
발행주식수
자본금
주식발행초과금

전기초
13,023,000
6,511,500
192,448,697

주식선택권행사
56,850
28,425
1,584,178

전기말
13,079,850
6,539,925
194,032,875

당분기초
13,079,850
6,539,925
194,032,875

주식선택권행사
155,750
77,875
3,811,164

당분기말
13,235,600
6,617,800
197,844,039

24. 자본잉여금

당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
197,844,039
194,032,875

자기주식처분이익
8,219,931
8,219,931

합계
206,063,970
202,252,806

25. 이익잉여금

당분기와 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전기

기초
481,959,909
372,182,008

당기순이익
30,227,154
109,777,901

기말
512,187,063
481,959,909

26. 기타자본

1) 당분기말과 전기말 현재 기타자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

자기주식
(64,145,283)
(64,145,283)

주식선택권
657,177
3,602,549

기타자본
8,348,622
7,852,205

합계
(55,139,484)
(52,690,529)

2) 전기 중 자기주식취득 신탁계약을 통해 자기주식 176,429주를 취득하였습니다.

3) 전기 중 임직원 성과급 지급을 위해
자기주식
4,139주
를 처분하였습니다.

4) 주식선택권

(1) 당분기말 현재 당사가 보유하고 있는 미행사주식기준보상약정은 다음과 같습니다.

구분
결제방식
부여일
미행사수량
행사가격
행사가능기간
가득조건

3차
주식결제형
2017.03.06
11,100주
8,500원
2021.03.06
~ 2026.03.05
용역제공조건: 4년

4차
주식결제형
2018.07.10
2,000주
216,700원
2020.07.10
~ 2025.07.09
용역제공조건: 2년

1,500주
216,700원
2021.07.10
~ 2026.07.09
용역제공조건: 3년

1,500주
216,700원
2022.07.10
~ 2027.07.09
용역제공조건: 4년

(2) 당사가 주식결제형 주식기준보상제도의 부여일 공정가치를 측정하기 위하여 사용한 옵션가격결정모형 및 투입변수는 다음과 같습니다.

구분
3차
4차

옵션가격결정모형
블랙-숄즈 모형
이항모형

부여일 공정가치
4년 만기: 20,103원
2년 만기: 88,919원
3년 만기: 101,798원
4년 만기: 112,702원

부여일 주식 가격/
부여일 전일 종가
28,000원
216,800원

예상주가변동성
40.25%
56.79%

무위험이자율
4년 만기: 1.84%
2년 만기: 2.09%
3년 만기: 2.23%
4년 만기: 2.34%

(3) 미행사 주식선택권의 변동

구분
당분기
전기

수량
행사가격(*)
수량
행사가격(*)

기초
171,850주
11,946원
230,500주
11,069원

행사
155,750주
5,618원
56,850주
8,500원

취소
-주
-원
1,800주
8,500원

기말
16,100주
73,158원
171,850주
11,946원

(*) 차수별 행사가격을 가중평균한 값입니다.

(4) 주식보상비용

(단위: 천원)

구분
1차
2차
3차
4차
합계

당분기 이전에 인식한 보상비용
2,960,013
4,820,731
3,810,891
410,742
12,002,377

당분기 중 인식한 보상비용
-
-
46,865
23,291
70,156

당분기 이후 인식할 보상비용
-
-
-
65,554
65,554

합계
2,960,013
4,820,731
3,857,756
499,587
12,138,087

(
5)
당사는 2018년 중 이사회를 통해 임직원에 대해 근로조건부 자기주식 25,195주를 향후 5년간 지급하기로
결의하였습니다.
당사는 2020년과 2019년 중 각각 4,139주와 4,959주의 자기주식을 지급하였으며 이와 관련하여 당분기와 전기 중 인식한 비용은 각각 32백만원 및 254백만원입
니다. 당분기와 전기 중 종속기업 임직원에게 지급한 자기주식으로 인하여 증가된 종속기업투자주식은 각각 75백만원 및 409백만원입니다.
최종 부여 주식수량은 해당 임직원의 근로조건 충족 여부에
따라 변동 가능하며 해당 자기주식 지급으로 인해 향후 인식할 비용은 결의시점의 주가 228,500원을 기준으로했을 때 143백만원이며, 종속기업 임직원에게 지급할 자기주식으로 인하여 증가될 종속기업투자주식은 179백만원입니다
.

27. 기타포괄손익누계액

당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익
(1,818)
(783)

28. 영업비용

당분기와 전분기의 영업비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
16,025,257
14,748,188

퇴직급여
1,986,938
1,487,846

복리후생비
4,360,013
3,848,810

여비교통비
37,096
150,527

접대비
35,301
46,814

통신비
18,078
19,878

전력비
161,031
102,047

세금과공과금
176,820
160,701

감가상각비
2,063,105
1,808,346

지급임차료
85,095
188,450

수선비
57,622
134,907

보험료
145,529
115,688

차량유지비
53,718
48,496

운반비
51,081
40,908

교육훈련비
26,713
14,991

도서인쇄비
19,338
12,736

사무용품비
2,170
3,224

소모품비
399,388
739,916

광고선전비
7,707,165
7,369,369

지급수수료
21,669,339
31,688,979

무형자산상각비
357,843
302,694

외주용역비
2,199,099
1,812,242

주식보상비용
70,156
175,055

협회비
16,300
141,517

합계
57,724,195
65,162,329

29. 종업원급여

1
) 당
분기와 전분기의 종
업
원
급
여
와 관련된 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
16,025,257
14,748,188

퇴직급여 관련 원가
1,986,938
1,487,846

복리후생비
4,360,013
3,848,810

주식보상비용
70,156
175,055

합계
22,442,364
20,259,899

2) 당분기말과 전기말 현재 당사의 종업원과 관련된 기타부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유급휴가부채
2,494,419
2,150,095

퇴직연금 납부예정액
2,009,721
371,694

1년 미만 근무자에 대한 퇴직 부채
580,843
316,304

장기종업원급여부채
4,071,453
3,862,779

미지급급여
6,011,683
3,494,394

복리후생비
355,702
421,536

합계
15,523,821
10,616,802

30. 금융손익

당분기와 전분기의 금융손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

금융수익

- 이자수익
764,330
1,206,508

- 지급보증수수료수익
429,159
377,713

- 외환차익
3,067,507
9,458,960

- 외화환산이익
6,268,712
5,059,865

- 당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
800,733
-

- 당기손익-공정가치측정금융자산 처분이익
204
-

소계
11,330,645
16,103,046

금융비용

- 이자비용
31,106
472,010

- 외환차손
232,438
646,704

- 외화환산손실
539,586
2,774,870

소계
803,130
3,893,584

금융손익
10,527,515
12,209,462

31. 기타영업손익

당분기와 전분기의 기타영업손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기타영업수익

- 유형자산처분이익
8,318
-

- 보조금수익
505,863
-

- 잡이익
66,506
477,247

소계
580,687
477,247

기타영업비용

- 유형자산처분손실
2,491
-

- 기부금
122,115
601,428

- 잡손실
618
463

소계
125,224
601,891

기타영업손익
455,463
(124,644)

32. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여
인식하였습니다. 2021년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상평균연간법인세율은
11.74%입
니다.

33. 주당이익

1) 기본주당이익

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

보통주분기순이익
30,227,153,538
54,092,809,753

가중평균유통보통주식수(주)
12,152,446
12,164,043

기본주당이익
2,487
4,447

2) 가중평균유통보통주식수 계산 내역

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

기초
12,036,357
12,151,797

주식선택권 행사
116,089
12,246

가중평균유통보통주식수
12,152,446
12,164,043

3) 희석주당이익

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

희석주분기순이익
30,227,153,538
54,092,809,753

가중평균희석유통보통주식수(주)
12,211,789
12,375,348

희석주당이익
2,475
4,371

4) 가중평균희석유통보통주식수 계산 내역

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

가중평균유통보통주식수
12,152,446
12,164,043

주식선택권
52,292
204,110

근로조건부 자기주식
7,051
7,195

가중평균희석유통보통주식수
12,211,789
12,375,348

5) 반희석
잠재적보통주식수
당분기말 현재 모든 잠재적보통주식은 희석효과를 가지고 있습니다.

34. 우발부채와 약정사항

1) 당분기말 현재 당사는 게임매출과 관련하여

P
e
a
rlA
bys
s T
aiw
an Corp., RedFox Games, Suzhou Snail Digital Technology Co.,
Ltd., PearlAbyss H.K. Limited와 게임라이선스계약을 체결하고 있습니다. 또한, 당분기말 현재 검은사막 모바일의 중국 퍼블리싱을 위한 계약을 체결하고 있습니다.

2) 당분기말 현재
당사가 서비스하고 있는

검은사막 모바일(대만, 일본, 북미유럽 등),검은사막 콘솔(북미유럽, 아시아 지역)과 관련하여 PearlAbyss Taiwan Corp., Pearl Abyss JP Co., Ltd., Pearl Abyss America, Inc.와 광고선전 및 운영대행을 위한 계약을 체결하고 있습니다.

3) 당분기말과 전기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 보험 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, USD)

보증제공자
보증내역
당분기말
전기말

㈜KB손해보험 외
종업원단체보험
729,069
739,579

임원배상책임보험
5,000
5,000

재산종합보험
41,250
30,700

개인정보보호배상책임보험
500
500

영업배상책임보험
500
500

라이선스책임보험
20,000,000 USD
-

서울보증보험
인허가보증
1,198
1,198

4) 당분기말 현재 당사의 Pearl Abyss Iceland ehf. 투자주식은 유동성장기차입부채에 대한 담보제공 목적으로 질권설정 되어 있습니다.

5) 당사는 전기 중 신사옥 건설을 위한 자금조달을 목적으로 KDB산업은행과 총약정
금액을 120,000백만원으로 하는 신규 차입약정을 체결하였으며, 당분기말 현재 실행금액은 20,000백만원입니다. 동 차입약정과 관련하여 토지분양대금 반환청구권 등을 KDB산업은행에 양도하였습니다.

6) 당사는 2019년 중 신사옥 건설과 관련하여 ㈜한화건설과 총 공급가액 108,900백만원의 공사도급계약을 체결하였으며, 당분기말 현재 미결제잔액은 97,860백만원입니다.

7) 당분기말 현재 당사가 보유한 펀드 중 잔여약정액이 중요한 펀드의 출자약정내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구분
출자약정액
누적출자액
잔여약정액

퓨처이노베이션제삼호사모투자
20,000,000
4,000,000
16,000,000

LVP Seed Fund III LP
5,000,000
1,528,739
3,471,261

35. 특수관계자 거래

1) 당분기말 현재 당사의 지배기업 및 최상위 지배기업은 없습니다. 

2) 당분기말 현재 종속기업및관계기업은 다음과 같습니다. 당사와 매출 등 거래 또는채권ㆍ채무가 있는 기타 특수관계자는 없습니다.

구분
회사명

종속기업
PearlAbyss Taiwan Corp.

PearlAbyss H.K. Limited

PearlAbyss EU B.V.

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.

Pearl Abyss America, Inc.

Pearl Abyss JP Co., Ltd.

Pearl Abyss Iceland ehf.

넷텐션

펄어비스캐피탈

CCP ehf.

CCP Games UK Ltd.

CCP Asia Ltd.

CCP Information Technology (Shanghai) Co., Ltd.

CCP Platform ehf.

CCP North America, Inc.

Pearl Abyss Canada Studio Inc.(*1)

관계기업
RedFox Games

빅게임스튜디오(*2)

(*1) 당분기 중 게임 개발을 위하여 Pearl Abyss Canada Studio Inc.을 설립하였습니다.

(*2) 전기 중 신규 투자를 통하여 관계기업으로 분류되었습니다.

3) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출
이자수익
수수료수익
광고선전비
외주용역비
지급수수료

종속기업
PearlAbyss Taiwan Corp.
2,415,670
-
5,968
574
94,784
315,465

PearlAbyss H.K. Limited
13,636,716
-
5,015
373
-
-

PearlAbyss EU B.V.
-
-
-
-
-
340,500

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
-
-
140
-
-
272,297

Pearl Abyss America, Inc.
-
-
-
-
-
2,010,606

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
-
6,018
-
-
-
1,807,073

Pearl Abyss Iceland ehf.
-
-
418,036
-
-
-

넷텐션
2,945
6,875
-
-
-
-

관계기업
RedFox Games
553,790
-
-
-
-
-

합계
16,609,121
12,893
429,159
947
94,784
4,745,941

(2) 전분기

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출
이자수익
수수료수익
광고선전비
외주용역비
지급수수료

종속기업
PearlAbyss Taiwan Corp.
3,199,635
-
2,573
14,391
84,518
477,296

PearlAbyss H.K. Limited
4,378,134
-
3,929
-
-
-

PearlAbyss EU B.V.
-
-
-
-
-
324,222

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
-
-
372
-
-
255,638

Pearl Abyss America, Inc.
-
-
-
291,317
-
350,266

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
-
10,316
-
-
-
2,513,489

Pearl Abyss Iceland ehf.
22,500
-
307,088
-
-
-

넷텐션
2,945
5,415
-
-
-
-

관계기업
RedFox Games
866,153
-
-
-
-
-

합계
8,469,367
15,731
313,962
305,708
84,518
3,920,911

4) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기말
전기말

매출채권
기타채권
대여금
기타채무
매출채권
기타채권
대여금
기타채무

종속기업
PearlAbyss Taiwan Corp.
1,231,153
45,497
-
166,436
550,266
128,924
-
395,604

PearlAbyss H.K. Limited
12,426,584
22,903
-
2,778
1,273,298
22,158
-
44,007

PearlAbyss EU B.V.
-
40,206
-
109,723
-
-
-
118,441

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
-
4,121
-
89,686
-
3,422
-
95,433

Pearl Abyss America, Inc.
-
-
-
810,468
-
6,722
-
661,741

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
-
2,480,521
513,665
908,588
-
4,039,493
527,130
1,253,312

Pearl Abyss Iceland ehf.
-
1,579,031
-
-
-
1,113,236
-
-

넷텐션
-
15,424
600,000
-
-
27,879
600,000
-

펄어비스캐피탈
-
-
-
-
-
4,024
-
-

관계기업
RedFox Games
187,924
-
-
-
221,999
-
-
-

합계
13,845,661
4,187,703
1,113,665
2,087,679
2,045,563
5,345,858
1,127,130
2,568,538

5
)
당분기와 전분기
중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기
전분기

출자
대여
출자

종속기업
넷텐션(*)
75,276
200,000
139,799

펄어비스캐피탈
30,000,000
-
-

Pearl Abyss Canada Studio Inc.

282,950
-
-

합계
30,358,226
200,000
139,799

(*) 종속기업 임직원에 대해 부여한 근로조건부 자기주식 계약으로 인해 종속기업및관계기업투자의 금액이 변동되었습니다.(주석 14 참조)

6) 신용보증
당사는 종속기업의 법인카드 발급 및 타인에 대한 채무에 대해 신용보증을 제공하였습니다.

피보증법인
보증한도
보증제공처

PearlAbyss H.K. Limited
11,304,000 HKD
Citibank N.A HongKong Branch

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
360,000 SGD
Citibank N.A Singapore Branch

PearlAbyss Taiwan Corp.
324,000,000 TWD
Citibank Taiwan Ltd.

Pearl Abyss Iceland ehf.
50,000,000 USD와
이자 및 제반비용
KDB산업은행, IBK기업은행

7) 당사는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기이사를 주요 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

단기종업원급여
678,499
589,476

퇴직급여
258,959
226,875

주식기준보상
12,062
34,038

합계
949,520
850,389

36. 비현금거래 정보

1) 당분기와 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

종속기업투자주식의 증가
75,276
139,799

사용권자산의 인식
75,247
102,926

주식발행초과금 증가
3,015,528
965,705

2) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구분
당분기초
재무활동
현금흐름
비현금흐름
기타변동(*)
당분기말

리스부채
4,618,619
(748,158)
92,790
25,269
3,988,520

(*) 현금흐름표에서 영업활동으로 표시된 이자비용, 외화환산손실, 이자의 지급으로 구성되어 있습니다.

(2) 전분기

(단위: 천원)

구분
전분기초
재무활동
현금흐름
비현금흐름
기타변동(*)
전분기말

리스부채
26,606,460
(398,380)
102,624
103,207
26,413,911

(*) 현금흐름표에서 영업활동으로 표시된 이자비용, 외화환산손실, 이자의 지급으로 구성되어 있습니다.

37. 보고기간 후 사건

당사는 2021년 2월 16일 이사회 및 2021년 3월 30일 정기주주총회의 결의에 따라 보통주 1주당 액면금액을 500원에서 100원으로 변경하는 주식분할을 결정하였으며,2021년 4월 15일에 주식분할이 완료되었습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 최근 3사업연도 중 합병 등에 관한 사항

1) CCP ehf. 지분 인수 관련 계약 체결 및 권리 양도

당사는 2018년 9월 6일 아이슬란드 소재 법인 CCP ehf. 지분 100%를 양수하는 계약을 양도인 NP ehf. 외 256명과 체결하였으며,

상기 계약 사항에 관한 권리 일체를 2018년 9월 18일 당사의 종속회사 Pearl Abyss Iceland ehf.에 양도하였습니다. (주요사항보고서 공시 제출일 : 2018년 9월 6일, 18일 / 합병 등 종료보고서 공시 제출일 : 2018년 9월 18일)

당사는 상기 CCP ehf. 지분 100% 매수인 지위 권리 일체의 이전 대가로 당사가 최초 주식매매계약 체결일에 지급했던 계약금 20,000,000 USD를 2018년 10월 15일 Pearl Abyss Iceland ehf.의 주주배정 유상증자가 결정됨에 따라 출자전환하였습니다. (타법인 주식 및 출자증권 취득 결정 공시 제출일 :
2018년 10월 12일, 22일, 23일 /
유상증자결정_종속회사의 주요경영사항 공시 제출일 : 2018년 10월 15일, 22일, 23일

)

2) CCP ehf. 지분 취
득

2018년 10월 22일 당사의 종속회사
Pearl Abyss Iceland ehf.는 CCP ehf. 발행 주식 99.99%

(10,972,763주) 및
2018년 12월 13일 지배주주 매도청구권 대상이 되는 소액 주주 지분 0.01%(1,000주)

를 취득
하였습니다. 이에 따라 CCP ehf. 는 당사의 연결대상 종속회사 (손자회사)로 편입하였습니다. (타법인 주식 및 출자증권 취득 결정_종속회사의 주요경영사항 공시 제출일 : 2018년 9월
18일 및 10월 22일, 23일 / 합병 등 종료보고서 공시 제출일 : 2018년 10월 22일)

나. 대손충당금 설정현황

1) 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제13기 1분기
매출채권
53,724,295
188,654
0.35

미수금
9,972,565
313,000
3.14

미수수익
1,694,904
-
-

대여금
1,431,835
-
-

임차보증금
2,993,098
-
-

기타보증금
956,166
-
-

합계
70,772,863
501,654
0.71

제12기
매출채권
42,927,166
204,323
0.48

미수금
9,031,598
313,000
3.47

미수수익
1,180,243
-
-

대여금
1,557,803
-
-

임차보증금
2,998,721
-
-

기타보증금
878,801
-
-

합계
58,574,332
517,323
0.88

제11기
매출채권
61,418,263
269,961
0.4

미수금
5,137,036
-
-

미수수익
2,595,873
-
-

대여금
1,765,317
-
-

임차보증금
14,878,054
-
-

기타보증금
646,323
-
-

합계
86,440,866
269,961
0.3

2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분
제13기 1분기
제12기
제11기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
517,323
269,961
114,704

2. 순대손처리액(①－②±③)
(15,669)
247,362
155,257

① 대손처리액(상각채권액)
-
323,512
185,274

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
(15,669)
(76,150)
(30,017)

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
-
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
501,654
517,323
269,961

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

다. 공정가치 평가내역

당사의 공정가치는 아래에서 설명하고 있는 방법에 근거하여 결정되었습니다.

- 유동자산ㆍ부채는 만기가 단기이므로 그 공정가치가 장부금액에 근사합니다.

- 매출채권및기타채권은 만기가 길지 않으므로 공정가치가 장부금액에 근사합니다.

당분말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치측정금융자산
52,575,996
52,575,996
19,848,674
19,848,674

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
6,482,588
6,482,588
6,403,943
6,403,943

상각후원가 측정 금융자산
469,472,654
469,472,654
468,771,975
468,771,975

금융자산 합계
528,531,238
528,531,238
495,024,592
495,024,592

상각후원가 측정 금융부채
132,268,935
132,268,935
125,894,384
125,894,384

당분기말과 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구분
수준1
수준2
수준3(*1)
합계

금융자산

- 당기손익-공정가치측정금융자산(주2)
18,021,981
504,077
34,049,938
52,575,996

- 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
6,280,088
202,500
6,482,588

합계
18,021,981
6,784,165
34,252,438
59,058,584

(주1)
당분기말 현재 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가의 차이가 중요하지 않은 경우 취
득원가를 공정가치로 간주하였습니다.

(주2)
당분기 중 투자원금
의 일부를 회수하였으며, 공정가치평가를 통해 1,060,993
천원의 평가이익과 184,189천원의 평가손실을 인식하였습니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구분
수준1
수준2
수준3(*1)
합계

금융자산

- 당기손익-공정가치측정금융자산(주2)
3,465,597
46,739
16,336,338
19,848,674

- 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
6,201,443
202,500
6,403,943

합계
3,465,597
6,248,182
16,538,838
26,252,617

(주1)
전기말 현재 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가의 차이가 중요하지 않은 경우 취
득원가를 공정가치로 간주하였습니다.

(주2) 전기 중 투자원금의 일부를 회수하였으며, 공정가치평가를 통해 1,379,013천원의 평가이익과 577,895천원의 평가손실을 인식하였습니다.

공정가치로 측정되는 금융상품은 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

당사는 자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

라. 채무증권 발행실적 등
1) 채무증권 발행실적

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2) 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3) 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

4) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

5) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

6) 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견 (검토의견 포함)

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제 13 기 1분기 (당분기)
삼일회계법인
-
-
-

제 12 기 (전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음
(연결) Pearl Abyss Iceland ehf. 현금창출단위와 관련한 영업권 손상평가
(별도) 종속기업투자주식(Pearl Abyss Iceland ehf.) 손상평가

제 11 기 (전전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음
(연결) Pearl Abyss Iceland ehf. 현금창출단위와 관련한 영업권 손상평가
(별도) 종속기업투자주식(Pearl Abyss Iceland ehf.) 손상평가

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제 13 기 (당기)
삼일회계법인
- 별도 및 연결재무제표 검토 및 감사
- 내부회계관리제도 감사
420
4,200
-
340

제 12 기 (전기)
삼일회계법인
- 별도 및 연결재무제표 검토 및 감사
- 내부회계관리제도 감사
380
3,800
380
3,876

제 11 기 (전전기)
삼일회계법인
- 별도 및 연결재무제표 검토 및 감사
240
2,413
240
2,423

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제 13 기 (당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제 12 기 (전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제 11 기 (전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2021년 03월 18일
- 회사측 : 감사 외 5명
- 감사인측 : 업무수행이사 외 1명
대면회의
- 통합감사수행 결과
- 감사종결단계 필수 커뮤니케이션 사항

2. 회
계감사인의 변경

당사는 2021년 1월, 감사인선임위원회에서 2021년 1월 1일부터 2023년 12월 31일까지 3개년간의 사업연도 대한 외부감사인으로 삼일회계법인을 재선임하였습니다.

3. 내부통제에 관한 사항 
당사는 내부회계관리제도를 구축, 운영 중에 있습니다. 당사의 대표이사 및 내부회계관리자는 제12(전)기 (2020.01.01 ~ 2020.12.31) 내부회계관리제도 운영실태를 평가하였으며,『내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계』에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있음을 2021년 2월 16일 감사 및 이사회에게 보고하였습니다. 

외부감사인인 삼일회계법인은 "회사의 내부회계관리제도는 2020년 12월 31일 현재『내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계』에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다." 라고 적정 감사의견을 표명하였습니다. 

회사는 2021년에도 내부회계관리제도를 모범규준에 따라 운영하고 있으며, 대표이사는 내부회계관리제도 운영실태평가 보고를 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 따라 감사 및 이사회에 보고할 예정입니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성

작성기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 6명, 사외이사 2명으로 구성되어 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항'의 '1. 임원 및 직원의 현황'을 참조하시기 바랍니다. 

나. 중요의결사항

(기준일 :
2021년 06월 30일
)

회차
개최일자
의 안 내 용
가결 여부
사내이사
사외이사

김대일
(이사회 의장)
서용수
지희환
정경인
(대표이사)
윤재민
허진영
한정현
최형규

출석률 : 100%
출석률 : 100%
출석률 : 100%
출석률 : 100%
출석률 : 100%
출석률 : 100%
출석률 : 75%
출석률 : 100%

1
2021.02.16
내부회계관리제도 운영실태 보고
보고
-
-
-
-
-
-
-
-

내부회계관리제도 운영실태 평가 보고
보고
-
-
-
-
-
-
-
-

제12기 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성

제12기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

불참

찬성

주주총회 전자투표제도 도입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

불참

찬성

제12기 정기주주총회 소집 결의의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

불참

찬성

내부회계관리규정 개정 및 승계관리보고 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

불참

찬성

자회사 유상증자의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

불참

찬성

자회사 자본금 납입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

불참

찬성

2
2021.05.12
2021년 1분기 영업보고
보고
-
-
-
-
-
-
-
-

안전보건관리계획 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

자회사 금전대여의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

타법인 주식 취득의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

타법인 주식 추가 취득의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2021.05.20
임직원 상여 지급의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

자기주식 처분의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2021.06.08
금전 차입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

회사채 발행의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

겸임/겸직 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

다. 이사회내의 위원회 구성 현황과 그 활동 내역

당사는 보고서 작성기준일 현재 이사회내의 위원회를 구성하고 있지 않습니다.

라. 이사의 독립성

이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회(사내이사)가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 또한 이사의 선임 관련하여 관련 법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다. 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

(기준일 :
2021년 06월 30일)

직명
성명
추천인
활동분야(담당업무)
회사와의 거래
최대주주 또는 
주요주주와의 관계
임기
연임여부(횟수)

사내이사
(이사회의장)
김대일(주1)
이사회
개발운영총괄
해당없음
최대주주
3년
연임(3회)

사내이사
(대표이사)
정경인(주1,4)
이사회
경영총괄
해당없음
특수관계인
3년
연임(1회)

사내이사
서용수(주1)
이사회
그래픽개발총괄
해당없음
특수관계인
3년
연임(3회)

사내이사
지희환(주1)
이사회
프로그램개발총괄
해당없음
특수관계인
3년
연임(2회)

사내이사
윤재민(주2,5)
이사회
부사장(경영총괄)
해당없음
특수관계인
3년
신규

사내이사
허진영(주2)
이사회
서비스총괄(COO)
해당없음
특수관계인
3년
신규

사외이사
한정현(주3)
이사회
경영자문
해당없음
해당없음
3년
연임(1회)

사외이사
최형규(주6)
이사회
경영자문
해당없음
해당없음
3년
연임(1회)

(주1)
김대일, 정경인, 서용수, 지희환 사내이사는 2019년 3월 29일 제10기 정기주주총회에서 재선임되었습니다.

(주2)
윤재민, 허진영 사내이사는 2019년 3월 29일 제10기 정기주주총회에서 신규 선임되었습니다.

(주3)
한정현 사외이사는 2020년 3월 27일 제11기 정기주주총회에서 사외이사로 재선임되었습니다.

(주4)
정경인 사내이사는 아래 기간 동안 당사의 기타비상무이사로 재직한 바 있습니다.
- 기타비상무이사 : 2015년 3월 31일 ~2016년 5월 31일

(주5)
윤재민 사내이사는 아래 기간 동안 당사의 감사, 사내이사로 재직한 바 있습니다.
- 감사 : 2010년 9월 10월 ~ 2016년 5월 31일 
- 사내이사 : 2016년 5월 31일 ~2017년 12월 29일

(주6)
최형규 사외이사는 2021년 3월 30일 제12기 정기주주총회에서 사외이사로 재선임되었습니다.

마. 사외이사의 전문성
당사의 사외이사는 경영 및 재무 분야의 전문성을 충분히 갖추고 있습니다.(자세한 이력은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'의 '1. 임원 및 직원의 현황'의 주요경력을 참고하시기 바랍니다.)

바. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

8
2
1
-
-

(주1)
사외이사 선임현황은 2021년 3월 30일 개최된 제12기 정기주주총회 결과입니다.

마. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사는 이사회의 각 안건에 대한 내용과 경영현황에 대하여 사외이사에게 충분히 설명하고 자료를 제공하고 있습니다. 현재 사외이사들의 게임산업 및 회사에 대한 이해도가 높은 점을 고려하여 추가적인 교육은 실시하고 있지 않으나, 필요시 관련 교육을 실시할 예정입니다.

아. 사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무팀
2
팀장 외 (평균 2.6년)
이사회 및 이사회 내 위원회 의사결정에 필요한 전반적인 업무 지원

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사의 인적사항

작성기준일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 상근 감사가 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출 요구 할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다. 

감사의 인적사항은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2021년 06월 30일
)

성명
(출생년월)
인적사항
비고

홍성주
(1970년 05월)

1996.08 ~ 2015.09 (前)온네트 대표이사 
2012.08 ~ 2014.07 (前)다음커뮤니케이션즈 게임 부문장 
2014.08 ~ 2015.09 (前)다음게임 대표이사 
2016.01 ~ (現)팀오투 대표이사 

2021.06 ~
(現)팩토리얼게임즈 감사

2021.03.30 제12기 정기주주총회에서 상근감사로 재선임

나. 감사의 독립성
감사는 회사의 회계와 업무를 감사하여 이사회 및 타부서로부터 독립된 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 그 직무를 수행하기 위한 관계서류를 해당부서에 제출할 것을 요구할 수 있으며 필요할 경우 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있습니다. 감사의 후보는 주주제안권에 의하여 추천을 받지 않았으며 당사의 이사회로부터 추천을 받았습니다. 작성기준일 현재 당사의 감사는 최대주주와의 이해관계가 없으며 회사와의 거래가 없습니다.

다. 감사의 주요 활동내역

(기준일 :
2021년 06월 30일
)

회차
개최일자
의 안 내 용

1
2021.02.16
내부회계관리제도 운영실태 보고

내부회계관리제도 운영실태 평가 보고

제12기 영업보고서 승인의 건

제12기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건

주주총회 전자투표제도 도입의 건

제12기 정기주주총회 소집 결의의 건

내부회계관리규정 개정 및 승계관리보고 승인의 건

자회사 유상증자의 건

자회사 자본금 납입의 건

2
2021.05.12
2021년 1분기 영업보고

안전보건관리계획 승인의 건

자회사 금전대여의 건

타법인 주식 취득의 건

타법인 주식 추가 취득의 건

3
2021.05.20
임직원 상여 지급의 건

자기주식 처분의 건

4
2021.06.08
금전 차입의 건

회사채 발행의 건

겸임/겸직 승인의 건

라. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
2021년 중 교육 실시 예정

마. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무기획실
(공시파트)
2
파트장 외 (평균 : 3.8년)
재무제표, 주주총회, 이사회 등 경영전반에 관한 감사직무 업무 지원

바. 준법지원인 등 지원조직

1) 준법지원인 등의 인적사항 및 주요경력

성 명

성별
출생년월
주요 경력
결격 여부

최익석
남
1981.07
2015.06 ~ 2016.06 (前) 법무법인 이도 변호사
2016.08 ~ (現) 주식회사 펄어비스 사내변호사
적격

2) 준법지원인 등의 주요 활동 내역 및 처리 결과
준법지원조직에서는 준법통제기준에 따라 다음과 같이 여러 준법지원 업무를 수행하고 있으며, 현재까지 특이사항은 발견되지 않았습니다.

일자
주요 활동 내역
점검 결과

2021.01 ~ 상시
신규입사자 대상 준법교육 실시
특이사항 없음

2021.01 ~ 상시
주요 계약 내용 및 현황, 개선 필요사항 점검
특이사항 없음

2021.01 ~ 상시
위법 또는 부당한 업무집행행위 등 점검
특이사항 없음

3) 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무팀
2

팀장 외 (평균 2.6년)

- 경영 전반에 관한 감사업무 지원 및 서비스 
- 사내 규정의 제/개정 사전 검토, 사규 정비 및 관리
- 리스크 검토, 개인정보 관리, 준법교육 등 진행

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
당사는 전자투표제를 채택하고 있습니다.

나. 소수주주권
당사는 보고기간 중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.

다. 경영권 경쟁
당사는 보고기간 중 회사의 경영권과 관련한 경쟁이 없었습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

김대일
최대주주
보통주
4,710,422
36.01
23,552,510
35.57
(주3,4)

서용수
등기임원
보통주
672,439
5.14
3,362,595
5.08
(주3,4)

윤재민
등기임원
보통주
448,000
3.43
2,240,400
3.38
(주3,4)

지희환
등기임원
보통주
442,624
3.38
2,213,520
3.34
(주3,4)

정경인
대표이사
보통주
110,000
0.84
1,100,400
1.66
(주2,3,4)

부민
계열회사임원
보통주
88,280
0.68
441,712
0.67
(주3,4)

허진영
등기임원
보통주
35,769
0.27
251,245
0.38
(주2,3,4)

조석우
계열회사임원
보통주
12,566
0.10
82,830
0.13
(주2,3,4)

진정희
계열회사임원
보통주
549
0.00
3,113
0.00
(주3,4)

김대라
친인척
보통주
132
0.00
1,035
0.00
(주3,4)

김경엽
계열회사임원
보통주
107
0.00
835
0.00
(주3,4)

홍성주
등기임원
보통주
-
-
400
0.00
(주4)

이동교
계열회사임원
보통주
-
-
200
0.00
(주4)

이창훈
계열회사임원
보통주
-
-
100
0.00
(주4)

계
우선주
-
-
-
-
-

보통주
6,520,888
49.85
33,250,895
50.21
-

(주1)
상기 기초 지분율은 기준일 2021년 1월 1일의 발행총주식수(주당 액면가 500원, 13,079,850주)를 기준으로 기재하였으며, 기말 지분율은 작성 기준일 2021년 6월 30일의 발행총주식수(주당 액면가 100원, 66,221,500주)를 기준으로 기재하였습니다.

(주2)
주식매수선택권 행사로 보유 주식수 및 지분율이 증가하였습니다.

(주3)
주식분할(액면분할)에 따라 보유 주식수가 증가하였습니다.

(주4)
자사주 상여(주식) 취득으로 보유 주식수 및 지분율이 증가하였습니다.

가. 최대주주의 주요경력 및 개요

성명
주요 경력

김대일
2000.02 ~ 2003.08 가마소프트
2003.08 ~ 2010.02 NHN / NHN 게임즈
2010.09 ~ 2016.07 ㈜펄어비스 대표이사
2016.07 ~ 현재 ㈜펄어비스 이사회 의장

2. 주식의 분포
가. 주식 소유현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
김대일
23,552,510
35.57
-

서용수
3,362,595
5.08
-

우리사주조합
60,325
0.09
-

나. 소액주주 현황

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
19,180
19,198
99.91
4,346,580
13,235,600
32.84
-

(주) 상기 소액주주는 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주의 현황 을 기재하였습니다.

3. 주식사무

구분
내용

정관상 
신주인수권의 내용

제9조(신주인수권)

① 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 이외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다.

1. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 긴박한 자금조달 또는 재무구조개선을 위하여 국내외 금융기관, 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

4. 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 이 회사가 "경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여" 신주를 배정, 발행하는 경우와 신기술사업금융 및 창업투자업무를 영위하는 국내법인에게 신주를 배정, 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

7. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

8. 우리사주조합을 대상으로 사전배정하는 경우

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회의 결의로 한다.

④ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

주주명부
폐쇄시기

제15조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)
① 회사는 매년 1월1일부터 1월 15일까지 주주의 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.

② 회사는 매년 12월31일 현재 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 3월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회는 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 주주명부 폐쇄기간 또는 기준일의 2주 전에 공고한다.

주권의 종류
「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 ‘주권의 종류’를 기재하지 않음

명의개서대리인
국민은행 증권대행부
① 전화번호: 02-2073-8109 
② 주소: 서울시 영등포구 국제금융로 8길 26

공고게재
인터넷 홈페이지(https://www.pearlabyss.com)
일간 매일경제신문(전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷홈페이지에 할 수 없을 경우)

결산일
12월 31일

정기주주총회
매 사업연도 종료 후 3월 이내

4. 주가 및 주식거래 실적

(단위 : 원, 주)

종 류
21년 1월
21년 2월
21년 3월
21년 4월
21년 5월
21년 6월

보통주
주가
최 고
319,300
402,000
310,500
68,500
61,300
75,700

최 저
252,000
289,400
283,100
56,400
55,000
57,400

평 균
273,120
338,906
298,105
63,279
57,984
63,095

거래량
최 고(일)
251,258
222,724
85,804
821,171
407,414
4,414,270

최 저(일)
28,656
49,887
17,039
136,988
78,438
120,883

월 간
1,543,468
1,871,255
833,833
4,690,323
4,161,681
9,352,343

(주1)
주가는 종가 기준입니다.

(주2)
2021년 4월 15일 주식분할(액면분할)에 따라 1주당 액면가액이 분할 전 500원에서 분할 후 100원으로 변경되었습니다.

(주3)
상기 2021년 4월, 5월, 6월의 보통주 주가 및 거래량은 주식분할 후 (주당 액면가 100원) 기준으로 기재하였습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김대일
남
1980.01
사내이사
(이사회의장)
등기임원
상근
개발운영
총괄
(前)가마소프트
(前)NHN게임스
(前)㈜펄어비스 대표이사
(現)㈜펄어비스 이사회의장
23,552,510
-
최대주주 본인
2010.09
~현재
2022.03.29

정경인
남
1980.08
사내이사
(대표이사)
등기임원
상근
경영총괄
서울대학교 재료공학
(前)태산엘시디 
(前)한국휴렛팩커드 
(前)LB인베스트먼트 
(前)㈜펄어비스 기타비상무이사
(現)㈜펄어비스 대표이사
1,100,400
-
발행회사 임원
2016.06
~현재
2022.03.29

서용수
남
1980.08
사내이사
등기임원
상근
그래픽개발
총괄
(前)이소프넷
(前)진경씨엔에스
(前)넥슨(데브캣)
(前)이퓨전
(前)엔씨(LO)
(前)엔에이치엔
(前)웹젠(C9)
(現)㈜펄어비스 사내이사
3,362,595
-
발행회사 임원
2010.10
~현재
2022.03.29

지희환
남
1972.04
사내이사
등기임원
상근
프로그램
개발총괄
중경공업전문대
(前)NHN게임스
(現)㈜펄어비스 사내이사
2,213,520
-
발행회사 임원
2013.09
~현재
2022.03.29

윤재민
남
1966.04
사내이사
등기임원
상근
경영총괄
(부사장)

(前)㈜위노블

(前)㈜이투웹 대표이사

(前)㈜게임어바웃대표이사

(前)㈜펄어비스 감사
(前)㈜펄어비스 사내이사
(現)㈜펄어비스 사내이사

2,240,400
-
발행회사 임원
2011.02
~현재
2022.03.29

허진영
남
1971.04
사내이사
등기임원
상근
서비스총괄
(COO)

(前)SK커뮤니케이션즈

(前)온네트

(前)다음 게임 
(現)㈜펄어비스 사내이사

251,245
-
발행회사 임원
2017.01
~현재
2022.03.29

한정현
남
1963.04
사외이사
등기임원
비상근
경영자문
서울대학교 컴퓨터공학 박사
Univ. of Cincinnati, Computer Science 석사
Univ. of Southern California, Computer Science 박사
(前)미국 상무성 NIST 연구원
(前)성균관대학교 정보통신공학부, 부교수 
(前)정보통신부/지식경제부 디지털콘텐츠 PM
(現)고려대학교 정보대학 컴퓨터학과 교수
(現)㈜펄어비스 사외이사
-
-
발행회사 임원
2017.03
~현재
2023.03.27

최형규
남
1974.08
사외이사
등기임원
비상근
경영자문
KAIST 전산 학사 
KAIST 테크노MBA 석사 
(前)NHN엔터테인먼트 이사 
(現)데브시스터즈벤처스㈜ 대표이사
(現)㈜펄어비스 사외이사
-
-
발행회사 임원
2018.03
~현재
(주1)
2024.03.30

홍성주
남
1970.05
감사
등기임원
상근
내부감사
(前)다음커뮤니케이션즈 게임 부문장 
(前)다음게임 대표이사 
(前)온네트 대표이사 
(現)팀오투 대표이사
(現)㈜펄어비스 상근감사
400
-
발행회사 임원
2018.03
~현재
(주2)
2024.03.30

(주1)
2021년 3월 30일 제12기 정기주주총회에서 최형규 사외이사를 재선임(임기: 3년) 하였습니다.

(주2)
2021년 3월 30일 제12기 정기주주총회에서 홍성주 상근감사를 재선임(임기: 3년) 하였습니다.

(주3)
타사 임원 겸직현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)

성명
당사직책
겸임회사
담당업무

타회사명
직책

정경인
대표이사
펄어비스캐피탈
기타비상무이사
경영

팩토리얼게임즈
기타비상무이사
경영

최형규
사외이사
데브시스터즈벤처스
대표이사
경영

홍성주
상근감사
팀오투
대표이사
경영

팩토리얼게임즈
감사
경영

나. 직원 등 현황

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

게임사업
남
475
-
63
-
538
2년6개월
15,683,901
29,152
49
12
61
-

게임사업
여
159
-
24
-
183
2년3개월
3,165,704
17,299
-

관리사무직
남
38
-
7
-
45
2년1개월
1,056,969
23,488
-

관리사무직
여
35
-
3
-
38
2년5개월
704,094
18,529
-

합 계
707
-
97
-
804
2년5개월
20,610,668
25,635
-

(주1)
상기 평균 근속년수 및 연간 급여총액은 등기임원을 제외한 2021년 3월 31일 재직자 기준으로 산정했습니다.

(주2)
상기 급여총액은 2021년 1월 1일부터 2021년 3월 31일까지 지급한 급여총액(상여 지급분 포함) 기준으로 당기중 입사한 임직원의 급여 지급액을 포함하여 산정했습니다.

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
-
-
-
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
8
15,000
-

감사
1
300
-

나. 보수지급금액

1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

9
687
76
-

2) 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
6
653
109
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
2
9
5
-

감사위원회 위원
0
0
0
-

감사
1
25
25
-

다. 이사ㆍ감사의 보수지급기준

구분
보수의 종류
지급기준

사내이사

급여
임원보수규정에 따라 주주총회에서 승인 받은 이사보수 한도내에서 당사 임원보수 Table을 기초로 임원 기준 인상률, 동종업체 수준 등을 종합적으로 고려하여 지급

성과급 등
임원보수규정에 따라 주주총회에서 승인 받은 이사보수 한도내에서 매출액 및 영업이익 등 사업실적(계량지표), 경영실적 달성을 위한 리더십과 업무수행 전문성 및 책임 등(비계량지표)을 종합적으로 고려하여 지급

사외이사
급여
주주총회에서 승인받은 이사보수 한도내에서 독립성 및 투명성을 보장하기 위하여 고정 보수로 지급

성과급 등
경영성과에 연동되는 별도의 성과급은 지급하지 아니함

감사
급여
주주총회에서 승인받은 감사보수 한도내에서 독립성 및 투명성을 보장하기 위하여 고정 보수로 지급

성과급 등
임원보수규정에 따라 주주총회에서 승인받은 감사보수 한도내에서 직책 및 성과 등을 고려한 기여도를 평가하여 지급

라. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

기업공시서식 작성 기준에 따라 분기보고서에는 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황을 기재하지 않습니다.

마. 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황

기업공시서식 작성 기준에 따라 분기보고서에는 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황을 기재하지 않습니다.

바.주식매수선택권의 부여 및 행사현황

1) 이사ㆍ감사에게 부여한 주식매수선택권

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
1
12
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
1
12
-

2) 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
최초
부여
수량
당기변동수량
총변동수량
기말
미행사수량
행사기간
행사
가격

행사
취소
행사
취소

서용수(주
4,
14)

등기임원
2016.03.31
신주교부
보통주
550,000
-
-
550,000
-
-
2018.03.31~2023.03.30
790

지희환(주
4
,14)

등기임원
2016.03.31
신주교부
보통주
550,000
-
-
550,000
-
-
2018.03.31~2023.03.30
790

부민(주
5,
14)

계열회사 임원
2016.03.31
신주교부
보통주
440,000
-
-
440,000
-
-
2018.03.31~2023.03.30
790

직원 17명
(주
6,
13,
14)

직원
2016.03.31
신주교부
보통주
2,128,500
-
-
2,128,500
-
-
2018.03.31~2023.03.30
790

정경인(주
7,
14)

등기임원
2016.06.30
신주교부
보통주
1,100,000
550,000
-
1,100,000
-
-
2018.06.30~2023.06.29
884

직원 (주
8,
14)

직원
2016.06.30
신주교부
보통주
165,000
-
-
165,000
-
-
2018.06.30~2023.06.29
884

허진영(주
3,
10
,13)

등기임원
2017.03.06
신주교부
보통주
240,000
72,000
-
240,000
-
-
2019.03.06~2026.03.05
1,700

조석우(주
3,

11,
13)

계열회사 임원
2017.03.06
신주교부
보통주
50,000
15,000
-
50,000
-
-
2019.03.06~2026.03.05
1,700

직원 39명(주
3,
12,
15,16)

직원
2017.03.06
신주교부
보통주
710,000
185,250
-
666,500
31,500
12,000
2019.03.06~2026.03.05
1,700

김경엽(주
9)

계열회사 임원
2018.07.10
신주교부
보통주
25,000
-
-
-
-
25,000
2020.07.10~2027.07.09
43,340

(주1)
상기 주식매수선택권의 부여 및 행사 현황은 2016년 8월 19일 무상증자 및 2021년 4월 15일 주식분할(액면분할) 사항을 반영하였습니다.

(주2)
부여된 주식매수선택권은 모두 주식결제형으로 부여일에 측정된 공정가치로 계산된 주식보상비용 외 주가변동에 따라 추가적으로인식되는 비용은 없습니다.

(주3)

3차에 부여한 주식매수선택권 부여 수량 중 40%는 부여일로부터 2년, 30%는 부여일로부터 3년, 30%는 부여일로부터 4년 이후에 행사가 가능합니다.
- 2019년 3월 6일 ~ 2024년 3월 5일 : 400,000주 (부여 주식수의 40% 행사 가능)

- 2020년 3월 6일 ~ 2025년 3월 5일 : 300,000주 (부여 주식수의 30% 행사 가능)

- 2021년 3월 6일 ~ 2026년 3월 5일 : 300,000주 (부여 주식수의 30% 행사 가능)

(주4)
2018년 4월 2일 주식매수선택권 부여 주식 전량을 행사하여 공시서류 제출일 현재 주식매수선택권 미행사 수량은 없습니다.

(주5)
2018년 4월 17일 주식매수선택권 부여 주식 전량을 행사하여 공시서류 제출일 현재 주식매수선택권 미행사 수량은 없습니다.

(주6)
2018년 4월 2일 1,162,500주, 2018년 4월 17일 17,500주, 2018년 5월 3일 283,500주, 2018년 6월 7일 332,500주를, 2018년 10월 16일 202,500주, 2018년 10월 24일 130,000주를 행사하여 작성기준일 현재 주식매수선택권 미행사 수량은 없습니다.

(주7)
2018년 7월 11일 550,000주, 2021년 1월 6일 550,000주를 행사하여 공시서류 제출일 현재 주식매수선택권 미행사 수량은 없습니다.

(주8)
2018년 7월 2일 주식매수선택권 부여 주식 전량을 행사하여 공시서류 제출일 현재 주식매수선택권 미행사 수량은 없습니다.

(주9)

2018년 7월 10일 직원 및 계열회사 임원(대상자: 김경엽)에게 이사회 결의로 주식매수선택권 25,000주를 부여 하였으며(부여방식 : 신주교부), 부여일 이후 처음으로 소집된 제10기 정기주주총회의 제4호 안건으로 승인을 받았습니다.
- 2020년 7월 10일 ~ 2025년 7월 9일 : 10,000주 (부여 주식수의 40% 행사 가능)

- 2021년 7월 10일 ~ 2026년 7월 9일 : 7,500주 (부여 주식수의 30% 행사 가능)

- 2022년 7월 10일 ~ 2027년 7월 9일 : 7,500주 (부여 주식수의 30% 행사 가능)

(주10)
2019년 3월 8일 96,000주, 2020년 3월 9일 72,000주, 2021년 3월 8일 72,000주를 행사하여 공시서류 제출일 현재 주식매수선택권 미행사 수량은 없습니다.

(주11)
2019년 3월 7일 20,000주, 2020년 4월 1일 15,000주를, 2021년 3월 8일 15,000주를 행사하여 공시서류 제출일 현재 주식매수선택권 미행사 수량은 없습니다.

(주12)
2019년 3월 7일 247,600주, 2019년 4월 5일 15,400주, 2019년 5월 7일 7,000주, 2019년 7월 10일 6,000주, 2019년 8월 12일 8,000주, 2020년 3월 9일 170,250주, 2020년 4월 1일 27,000주, 2021년 3월 3일 141,750주, 2021년 4월 23일 31,500주, 2021년 5월 7일 12,000주를 행사하였으며, 취소수량 31,500주를 제외한 작성기준일 현재 주식매수선택권 미행사 수량은 2,400주 입니다.

(주13)
상기 주식매수선택권 행사는 조세특례제한법 상의 벤처기업 주식매수선택권 행사이익에 대한 납부특례에 해당하는 주식매수선택권 행사로, 행사일이 속한 당해 사업연도의 근로소득지급명세서상 보수에서 제외되는 행사이익 입니다.

(주14)
상기 주식매수선택권 행사는 조세특례제한법 상의 벤처기업 주식매수선택권 행사이익에 대한 과세특례에 해당하는 주식매수선택권 행사로, 행사일이 속한 당해 사업연도의 근로소득지급명세서상 보수에서 제외되는 행사이익 입니다.

(주15)
상기 주식매수선택권 행사 중 일부는 조세특례제한법 상의 벤처기업 주식매수선택권 행사이익의 납부특례에 해당하는 주식매수선택권 행사로, 행사일이 속한 당해 사업연도의 근로소득지급명세서상 보수에서 제외되는 행사이익이 포함되어 있습니다.

(주16)

이사회 결의로 기 부여 주식매수선택권 31,500주를 취소하였습니다.

- 2019년 11월 6일 : 9,000주
- 2020년 2월 13일 : 13,500주
- 2020년 5월 12일 : 6,750주
- 2020년 8월 11일 : 2,250주

(주17)

공시서류작성기준일 현재 기준일 (2021년 6월 30일) 종가 :
75,700원

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 기업집단의 명칭 및 소속 회사의 명칭

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상의 대규모기업집단에 지정되어 있지 않으며, 작성기준일 현재 17개의 비상장 계열회사가 있습니다.

(기준일 :
2021년 6월 30일
)

회사명
지분율(%)
소재지
법인등록번호
비고

PearlAbyss Taiwan Corp.
100.00
대만
52437742
-

넷텐션
100.00
대한민국
110111-4158170
-

PearlAbyss H.K. Limited
100.00
홍콩
68066636-000
-

PearlAbyss EU B.V.
100.00
네덜란드
69433127
-

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
100.00
싱가포르
201725206C
-

펄어비스캐피탈
100.00
대한민국
110111-6784569
-

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
100.00
일본
5010001193424
-

Pearl Abyss America, Inc.
100.00
미국
81-1652066
-

Pearl Abyss Iceland ehf.

100.00
아이슬란드
660218-1570
-

Pearl Abyss Canada Studio Inc.
100.00
캐나다
BC1285985
-

팩토리얼게임즈
100.00
대한민국
110111-5365633
-

CCP ehf.
100.00
아이슬란드
450697-3469
Pearl Abyss Iceland ehf.가 지분 100% 보유

CCP Games UK Ltd.
100.00
영국
5446672
CCP ehf. 등을 통해 지분 100% 보유

CCP Asia Ltd.
100.00
영국
7261642
CCP ehf. 등을 통해 지분 100% 보유

CCP Information Technology (Shanghai) Co Ltd.
100.00
중국
913100005601810814
CCP ehf. 등을 통해 지분 100% 보유

CCP Platform ehf.
100.00
아이슬란드
660717-0990
CCP ehf. 등을 통해 지분 100% 보유

CCP North America, Inc.
100.00
미국
98-0512710
CCP ehf. 등을 통해 지분 100% 보유

나. 계열회사간의 지배, 종속 및 출자 현황을 파악할 수 있는 계통도

계열회사계통도_210630

다. 계열회사간 임원 겸직 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)

성명
당사 직위
겸직 회사

회사명
직위
상근/비상근
여부

부민
직원
PearlAbyss Taiwan Corp.
대표이사
상근

김경엽
직원
펄어비스캐피탈
대표이사
상근

정경인
대표이사
펄어비스캐피탈
기타비상무이사
비상근

팩토리얼게임즈
기타비상무이사
비상근

조석우
직원
펄어비스캐피탈
기타비상무이사
비상근

Pearl Abyss Iceland ehf.

대표이사
비상근

PearlAbyss H.K. Limited
대표이사
비상근

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
대표이사
비상근

PearlAbyss Canada Studio Inc.
대표이사
비상근

진정희
직원
Pearl Abyss America, Inc.
대표이사
상근

이창훈
직원
넷텐션
대표이사
비상근

이동교
직원
Pearl Abyss JP Co., Ltd.
대표이사
상근

김대라
직원
PearlAbyss EU B.V.
대표이사
비상근

김경만
직원
팩토리얼게임즈
기타비상무이사
비상근

홍성주
상근감사
팩토리얼게임즈
감사
비상근

2. 타법인출자 현황

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

PearlAbyss Taiwan Corp.(비상장)
2016.11.17
게임 퍼블리싱
305
-
100
305
-
-
-
-
100
305
14,033
-2,748

넷텐션 (비상장)(주1)
2017.06.23
서버/네트워크 
엔진기술 확보
1,307
100,000
100
409
-
75
-
100,000
100
484
290
-538

PearlAbyss H.K. Limited (비상장)
2017.08.14
게임 퍼블리싱
11
15,010,000
100
17,431
-
-
-
15,010,000
100
17,431
21,159
-4,287

PearlAbyss EU B.V. (비상장)
2017.08.22
서버 및 회선 서비스
13
3,610,000
100
4,626
-
-
-
3,610,000
100
4,626
4,822
-96

PearlAbyss SEA Pte. Ltd. (비상장)
2017.09.05
서버 및 회선 서비스
11
3,110,000
100
3,611
-
-
-
3,110,000
100
3,611
3,473
62

RedFox Games (비상장)
2017.05.10
게임 퍼블리싱
566
150,151
20
566
-
-
-
150,151
20
566
3,894
480

펄어비스캐피탈 (비상장)

2018.06.19
재무적 투자
20,000
8,000,000
100
40,000
6,000,000
30,000
-
14,000,000
100
70,000
42,810
1,591

Pearl Abyss JP Co., Ltd. (비상장)
2018.07.13
게임 퍼블리싱
50
1,300,000
100
648
-
-
-
1,300,000
100
648
8,013
596

Pearl Abyss America, Inc. (비상장)
2018.08.14
게임 퍼블리싱
1,121
2,000,000
100
2,251
-
-
-
2,000,000
100
2,251
4,814
1,055

Pearl Abyss Iceland ehf. (비상장)(주2)

2018.09.14
투자 및 경영컨설팅
5
22,221,384,000
100
215,132
-
-
-
22,221,384,000
100
215,132
327,022
-1,965

Pearl Abyss Canada Studio Inc.(비상장)
2021.03.18
게임 개발
283
-
-
-
-
283
-
-
100
283
-
-

ESDF International Holdings LLC (비상장)
(주3)
2018.03.14
지분투자
1,066
-
42
636
-
-
-
-
42
636
2,194
-3

이십일세기덕스 (비상장)
2019.08.22
지분투자
203
45
18
203
-
-
-
45
18
203
22
-195

LVP Seed Fund III LP (비상장)(주3)
2019.11.01
지분투자
399
-
10
1,809
-
-
-
-
10
1,809
17,104
171

빅게임스튜디오 (비상장)
2020.11.06
지분투자
3,000
150,000
27
3,000
-
-
-
150,000
27
3,000
2,903
-314

Kadokawa Corp.(상장)
2021.02.19
지분투자
-
-
-
-
290,900
12,836
-
290,900
0
12,836
2,697,999
41,772

퓨처이노베이션제삼호사모
투자
(비상장)(주3)

2021.03.11
지분투자
4,434
-
-
-
-
4,434
-
-
13
4,434
-
-

합 계
-
-
290,627
-
47,628
-
-
-
338,255
3,150,552
35,581

(주1)
종속기업 임직원에 대해 부여한 근로조건부 자기주식 계약으로 인해 당기말 장부가액이 변동되었습니다.

(주2)
최근사업연도 재무현황은 종속기업이 포함된 2020년말 연결재무정보입니다.

(주3)
당사는 동 투자지분에 대해 의결권을 가지고 있지 않으므로 종속기업으로 분류하지 않았습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 특수관계
자와의 채
권
ㆍ채무 내역

당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기말
전기말

매출채권
기타채권
대여금
기타채무
매출채권
기타채권
대여금
기타채무

종속기업
PearlAbyss Taiwan Corp.
1,231,153
45,497
-
166,436
550,266
128,924
-
395,604

PearlAbyss H.K. Limited
12,426,584
22,903
-
2,778
1,273,298
22,158
-
44,007

PearlAbyss EU B.V.
-
40,206
-
109,723
-
-
-
118,441

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
-
4,121
-
89,686
-
3,422
-
95,433

Pearl Abyss America, Inc.
-
-
-
810,468
-
6,722
-
661,741

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
-
2,480,521
513,665
908,588
-
4,039,493
527,130
1,253,312

Pearl Abyss Iceland ehf.
-
1,579,031
-
-
-
1,113,236
-
-

넷텐션
-
15,424
600,000
-
-
27,879
600,000
-

펄어비스캐피탈
-
-
-
-
-
4,024
-
-

관계기업
RedFox Games
187,924
-
-
-
221,999
-
-
-

합계
13,845,661
4,187,703
1,113,665
2,087,679
2,045,563
5,345,858
1,127,130
2,568,538

2. 특수관계
자와의
자
금
거래내역

당분기와 전분기
중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기
전분기

출자
대여
출자

종속기업
넷텐션(주1)
75,276
200,000
139,799

펄어비스캐피탈
30,000,000
-
-

Pearl Abyss Canada Studio Inc.

282,950
-
-

합계
30,358,226
200,000
139,799

(주1)
종속기업 임직원에 대해 부여한 근로조건부 자기주식 계약으로 인해 종속기업및관계기업투자의 금액이 변동되었습니다.

3.
특수관계자에 대한 채무보증내역

(기준일 :
2021년 3월 31일
)

특수관계 구분
채무자
채권자
채무금액
채무보증금액
채무보증기간
채무보증조건 등 
기타

기초
증가(감소)
기말
개시일
종료일

종속기업

PearlAbyss H.K. Limited
Citibank N.A HongKong Branch
-
HKD 11,304,000
-
HKD 11,304,000
2018-05-10
상환시
지급보증(주1)

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.

Citibank N.A Singapore Branch
-
SGD 360,000
-
SGD 360,000
2018-05-10
상환시

지급보증(주1)

PearlAbyss Taiwan Corp.
Citibank Taiwan Ltd.

TWD 270,000,000

TWD 324,000,000
-
TWD 324,000,000
-
-
지급보증(주2)

Pearl Abyss Iceland ehf.
KDB산업은행,
IBK기업은행
USD 50,000,000
USD 50,000,000
-
USD 50,000,000
2018-10-17
2021-10-17
지급보증(주3,4)

(주1)
상기 채무보증 제공 내역은 당사의 해외 종속회사의 현지 법인카드 한도 부여를 위한 지급보증입니다.

(주2)
상기 채무금액은 실제 차입금액이 아닌 한도금액을, 채무보증금액은 채무금액의 120%를 보증한도로 적용한 금액 입니다. 실제 채무금액 및 채무보증금액, 채무보증기간은 협의에 따라 변경 될 수 있습니다.

(주3)

상기 채무보증 제공 내역은
해
외 종속회사의 해외 법인 지분 인수를 위한 채무보증으
로 2018년 10월 12일 이사회에서 결의되었습니다. 채무보증기간은 협의에 따라 변경 될 수 있습니다.

(주4)
상기 채무금액은 당사의 100% 종속회사인 'Pearl Abyss Iceland ehf.'의 'CCP ehf.' 인수목적으로 조달하는 금융기관 차입에 대한 연대보증입니다.

4. 특수관계자와의 거래내역

당분기와 전분기 중 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.
(1) 당분기

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출
이자수익
수수료수익
광고선전비
외주용역비
지급수수료

종속기업
PearlAbyss Taiwan Corp.
2,415,670
-
5,968
574
94,784
315,465

PearlAbyss H.K. Limited
13,636,716
-
5,015
373
-
-

PearlAbyss EU B.V.
-
-
-
-
-
340,500

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
-
-
140
-
-
272,297

Pearl Abyss America, Inc.
-
-
-
-
-
2,010,606

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
-
6,018
-
-
-
1,807,073

Pearl Abyss Iceland ehf.
-
-
418,036
-
-
-

넷텐션
2,945
6,875
-
-
-
-

관계기업
RedFox Games
553,790
-
-
-
-
-

합계
16,609,121
12,893
429,159
947
94,784
4,745,941

(2) 전분기

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출
이자수익
수수료수익
광고선전비
외주용역비
지급수수료

종속기업
PearlAbyss Taiwan Corp.
3,199,635
-
2,573
14,391
84,518
477,296

PearlAbyss H.K. Limited
4,378,134
-
3,929
-
-
-

PearlAbyss EU B.V.
-
-
-
-
-
324,222

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.
-
-
372
-
-
255,638

Pearl Abyss America, Inc.
-
-
-
291,317
-
350,266

Pearl Abyss JP Co., Ltd.
-
10,316
-
-
-
2,513,489

Pearl Abyss Iceland ehf.
22,500
-
307,088
-
-
-

넷텐션
2,945
5,415
-
-
-
-

관계기업
RedFox Games
866,153
-
-
-
-
-

합계
8,469,367
15,731
313,962
305,708
84,518
3,920,911

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 주주총회 현황

당사가 최근 3년간 각 주주총회에서 결의한 내용들은 다음과 같습니다

주주총회 의사록 요약

주총일자
안건
결의내용

제 10 기
정기주주총회
(2019.03.29)
제1호 의안 : 제10기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
원안대로 승인

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인

제3호 의안 : 이사 선임의 건
 제3-1호 의안 : 사내이사 김대일 선임의 건
 제3-2호 의안 : 사내이사 서용수 선임의 건
 제3-3호 의안 : 사내이사 지희환 선임의 건
 제3-4호 의안 : 사내이사 정경인 선임의 건
 제3-5호 의안 : 사내이사 윤재민 선임의 건
 제3-6호 의안 : 사내이사 허진영 선임의 건
원안대로 승인

제4호 의안 : 주식매수선택권 부여 승인의 건
원안대로 승인

제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인

제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인

제 11 기
정기주주총회
(2020.03.27)
제1호 의안 : 제11기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
원안대로 승인

제2호 의안 : 이사 선임의 건
 제2-1호 의안 : 사외이사 한정현 선임의 건
원안대로 승인

제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인

제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인

제 12 기
정기주주총회
(2021.03.30)
제1호 의안 : 제12기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
원안대로 승인

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 -> 액면분할의 건
원안대로 승인

제3호 의안 : 이사 선임의 건
 제3-1호 의안 : 사외이사 최형규 선임의 건
원안대로 승인

제4호 의안 : 감사 선임의 건
 제4-1호 의안 : 상근감사 홍성주 선임의 건
원안대로 승인

제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인

제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인

3. 우발채무 등

가. 채무보증 현황

(기준일 :
2021년 3월 31일
)

채무자
(회사와의 관계)
채권자
채무금액
채무보증금액
채무보증기간
채무보증조건 등 
기타

기초
증가(감소)
기말
개시일
종료일

PearlAbyss H.K. Limited
(연결대상 종속회사)
Citibank N.A HongKong Branch
-
HKD 11,304,000
-
HKD 11,304,000
2018-05-10
상환시
지급보증(주1)

PearlAbyss SEA Pte. Ltd.

(연결대상 종속회사)

Citibank N.A Singapore Branch
-
SGD 360,000
-
SGD 360,000
2018-05-10
상환시

지급보증(주1)

PearlAbyss Taiwan Corp.
(연결대상 종속회사)
Citibank Taiwan Ltd.

TWD 270,000,000

TWD 324,000,000
-
TWD 324,000,000
-
-
지급보증(주2)

Pearl Abyss Iceland ehf.
(연결대상 종속회사)
KDB산업은행,
IBK기업은행
USD 50,000,000
USD 50,000,000
-
USD 50,000,000
2018-10-17
2021-10-17
지급보증(주3,4)

(주1)
상기 채무보증 제공 내역은 당사의 해외 종속회사의 현지 법인카드 한도 부여를 위한 지급보증입니다.

(주2)
상기 채무금액은 실제 차입금액이 아닌 한도금액을, 채무보증금액은 채무금액의 120%를 보증한도로 적용한 금액 입니다. 실제 채무금액 및 채무보증금액, 채무보증기간은 협의에 따라 변경 될 수 있습니다.

(주3)

상기 채무보증 제공 내역은
해
외 종속회사의 해외 법인 지분 인수를 위한 채무보증으
로 2018년 10월 12일 이사회에서 결의되었습니다. 채무보증기간은 협의에 따라 변경 될 수 있습니다.

(주4)
상기 채무금액은 당사의 100% 종속회사인 'Pearl Abyss Iceland ehf.'의 'CCP ehf.' 인수목적으로 조달하는 금융기관 차입에 대한 연대보증입니다.

나. 그 밖의 우발채무 등

그 밖의 우발부채 등에 대해서는 연결재무제표 및 재무제표의 우발부채와 약정사항 주석을 참조하시기 바랍니다.

4. 제재현황

당사는 근로기준법 제36조, 제43조, 제53조, 제93조 및 근로자 참여 및 협력증진에 관한 법률 제11조에 따른 연장근로수당 지급, 취업규칙 개정 및 근로자위원 선출 관련 의무 중 일부를 준수하지 않아 21년 3월 9일 중부지방고용노동청 안양시청으로 부터 시정명령을 받았습니다. 이에 당사는 적법한 연장근로 수당 지급, 연장근로한도에 대한 개선계획서 제출, 취업규칙 개정 및 개선 요청 절차에 따른 근로자위원을 선출하였습니다. 당사는 재발방지를 위하여 회사 근태 시스템을 개편하는 등 지속적인 점검을 이어가고 있습니다.

5
. 기타 사항

가. 직전 분기보고서 제출 이후 발생한 주요사항

주식회사 팩토리얼게임즈 발행 주식 100% 취득

당사는 2021년 5월 12일 정기 이사회를 개최하여 주식회사 팩토리얼게임즈의 구주 및 신주 전량을 아래와 같이 취득하기로 결의하였으며, 보고일 현재 지분 취득을 완료하였습니다.

발행회사
주식회사 팩토리얼게임즈

취득(발행)주식수
1. 구주인수 : 1,676,994주
 - 보통주 : 1,104,600주
 - 우선주 : 575,394주
 2. 신주인수 : 666,666주

취득금액

28,073,244,956원

1. 구주인수 : 20,073,252,956원 
 2. 신주인수 : 7,999,992,000원

취득 후 소유 주식수
1. 보통주 : 1,768,266주
 2. 우선주 : 575,394주

취득 후 지분율
100%

취득목적

개발력 확대 및 신규 IP 확보

취득일자
2021년 5월 20일

기타사항

2021년 6월 21일 전환상환우선주 전량에 대해 보통주 전환 청구 행사 (전환청구 후 소유 주식수 : 보통주
2,343,660주
)

나. 중소기업기준 검토표 및 벤처기업 확인서

당사는 작성기준일 현재 중소기업기본법 제2조 중소기업기본법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당합니다. 또한, 당사는 벤처기업육성에 관한 특별조치법 상 요건을충족하므로 벤처기업에 해당합니다. 작성기준일 현재 중소기업기준 검토표 및 벤처기업 확인서는 'Ⅰ. 회사의 개요' 중 '1. 회사의 개요'의 '마. 중소기업 및 벤처기업 해당여부'에 첨부되어 있습니다.

다. 직접금융 자금의 사용
1) 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

코스닥시장상장
-
2017년 09월 08일
운영자금 외
179,700
운영자금 외
179,700
-

(주1)
당사는 2017년 9월 코스닥시장공모를 통해 상기 자금을 조달하였으며, 보고서 작성 기준일 현재까지 운영자금, M&A, 해외투자, 마케팅 등 자금으로 상기 공모자금의 사용을 완료하였습니다.

라. 합
병 등의 사후 정보

1) CCP ehf. 지분 인수 계약 체결
당사는 2018년 9월 6일 아이슬란드 소재 법인 CCP ehf. 지분 100%를 양수하는 계약을 체결하였습니다. 이에 대한 세부 내용은 다음과 같습니다.

구분
세부 내용

거래상대방 (양도인)
NP ehf. 외 256명

양수목적
신규 IP 확보 및 게임 개발력 확대

계약체결일자
2018년 09월 06일

양수내역
CCP ehf. 지분 100%

양수일자
2018년 10월 22일

거래대금 및 대금지급 조건
- 기본매매대금 225,900,000 USD
- 언아웃 지급금(Earn-out Payment)의 총액은 최대 200,000,000 USD를 초과하지 않음

기타 사항

- 본 계약과 관련 양
수인은 CCP ehf. 발행주식 전부
에 해당하는 매수인 지위 권리 일체를
양수인의 종속회사인 국외 특수목적회사에 본 계약의 권리를 이전할 수 있음.
- 양도인의 지분이 250여명에게 분산되어 있는 관계로, 협의 진행상황에 따라 일부 소수주주들의 지분이 인수 대상에서 제외될 수 있으며, 이 경우 매매계약을 통해 주요주주의 지분을 먼저 인수한 후, 인수 대상에서 제외된 나머지 지분은 주식매도청구 절차를 통해 인수할 수 있음.

당사는 상기 계약 사항에 관한 권리 일체를 2018년 9월 18일 종속회사 Pearl Abyss Iceland ehf.에 양도하였습니다. 

2) CCP ehf. 지분 인수 계약 권리 이전
당사는 2018년 9월 6일 양수하기로 결정한 아이슬란드 소재 법인 지분 100%에 대한 주식매매계약 및 해당 주식매매계약 권리 일체를 당사가 100% 지분을 보유한 자회사인 Pearl Abyss Iceland ehf.(아이슬란드 소재 법인)에 양도하기로 결정하였습니다. 이에 대한 세부 내용은 다음과 같습니다.

구분
세부 내용

거래상대방 (양수인)
Pearl Abyss Iceland ehf.

양도목적
CCP ehf. 지분 100% 매수인 지위 권리 일체

계약체결일자
2018년 9월 18일

양도내역
주식매매계약상 매수인으로서 당사가 보유하는 지위 및 권리의무 일체 양도

양도일자
2018년 9월 18일

거래대금 및 대금지급 조건
Pearl Abyss Iceland ehf.(이하 '양수인')는 주식회사 펄어비스 (이하 '양도인')에게 양도인이 최초 주식매매계약 체결일에 지급했던 계약금(보증금) 20,000,000 USD을 본 계약 권리이전 대금으로 양도인에게 지급

1) 지급형태 : 현금지급
2) 지급시기 : 양도계약 체결 후 Pearl Abyss Iceland ehf.의 CCP ehf.의 주식 양수거래 종결 이전까지 지급
3) 양수인의 매매대금 자금조달방법: 보유자금 또는 출자전환 등

기타 사항
- 양도인은 양수인의 100%주주로서 이해관계인의 지위에서 본건 매매계약 상 양수인이 거래상대방인 해외 기존 주주들에게 부담하는 의무에 대하여 연대보증을 제공 
- CCP ehf. 해외 기존 주주들이 250여명에게 분산되어 있는 관계로, 협의 진행상황에 따라 일부 소수주주들의 지분이 인수 대상에서 제외될 수 있으며, 이 경우 매매계약을 통해 주요주주의 지분을 먼저 인수한 후, 인수 대상에서 제외된 나머지 지분은 주식매도청구 절차를 통해 인수할 수 있음

당사는 상기 CCP ehf. 지분 100% 매수인 지위 권리 일체의 이전 대가로 당사가 최초 주식매매계약 체결일에 지급했던 계약금 20,000,000 USD를 2018년 10월 15일 Pearl Abyss Iceland ehf.의 주주배정 유상증자가 결정됨에 따라 출자전환하였습니다.
본 건 자산양수도 종료일은 Pearl Abyss Iceland ehf. 의 CCP ehf. 지분 인수 대금 지급일인 2018년 10월 22일 입니다.

3) 합병 등 전후의 재무사항 비교표

2018년 10월 22일
당사의 종속회사인 Pearl Abyss Iceland ehf.는 CCP ehf. 발행 주식 99.99%

(10,972,763주) 및
2018년 12월 13일 지배주주 매도청구권 대상이 되는 소액 주주 지분 0.01%(1,000주)

를 취득
하였습니다. 이에 따라 CCP ehf. 는 당사의 연결 종속회사 (손자회사)가 되었습니다.

(단위 : 천USD)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

CCP ehf.
매출액
71,216
83,139
59,617
16.29%
48,329
41.87%

- 2018년도 EVE China 재런칭 및 신규 모바일 게임 출시일이 확정되지 않음에 따라 해당 예측 매출이 1차연도에 발생하지 않았습니다.
그 외 1차연도의 EVE Online,
VR Portfolio, 정부 보조금 수익에서 예측치 대비
차이가 발생했습니다.

- 2019년도 EVE China 재런칭 및 신규 모바일 게임 출시일이 확정되지 않음에 따라 해당 예측 매출이 2차연도에 발생하지 않았습니다. 그 외 2차연도의 정부 보조금 수익이 영업외 수익으로 인식기준이 변경됨에 따라 예측치 대비 차이가 발생했습니다.

영업이익
6,438
15,896
75
98.84%
(4,031)
125.36%

- 인수 과정에서 발생한 인수 주관사 수수료 (5,135,000 USD) 등의 비용 발생으로 1차연도의 영업이익 및 당기순이익에서 예측치 대비 차이가 발생했습니다
- 2차연도의 매출액이 예측치를 미달함에 따라 영업이익 및 당기순이익 또한 예측치를 달성하지 못하였습니다

당기순이익
5,150
12,717
1,618
68.58%
(3,784)
129.76%

(주1)
상기 예측은 2018년 9월 18일 주요사항보고서(타법인주식 및 출자증권양도결정) 공시의 외부평가기관의 평가의견서의 예측치를 기재하였습니다.

(주2)
상기 예측 및 실적의 1차연도는 2018년이며, 2차연도는 2019년을 기재하였습니다.

(주3)
상기 '당기순이익'은 영업이익에서 법인세비용을 차감한 수치입니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음