서흥 — [기재정정]증권신고서(채무증권) (20210707)
제출인: 서흥

증권신고서(채무증권)
3.3
서흥

정정신고(보고)-대표이사등의확인

정 정 신 고 (보고)

2021년 07월 07일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2021년 07월 01일

[증권신고서 제출 및 정정연혁]

제출일자
문서명
비고

2021년 07월 01일
증권신고서(채무증권)
최초제출

2021년 07월 07일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과반영 및 기재정정

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 및 기재사항 정정으로써, 정정된 사항은 굵은 파란색으로 표시하였습니다.

표지
수요예측 결과에 따른 발행조건 정정
모집 또는 매출총액 : 40,000,000,000원

모집 또는 매출총액 :
43,000,000,000원

요약정보

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
수요예측 결과에 따른 발행조건 정정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

[제1부 모집 또는 매출에 관한 사항]

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
수요예측 결과에 따른 발행조건 정정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

3. 공모가격 결정방법
수요예측 결과에 따른 발행조건 정정
-
(주3) 추가 기재

5. 인수 등에 관한 사항
수요예측 결과에 따른 발행조건 정정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

II. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건
수요예측 결과에 따른 발행조건 정정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

3. 사채관리계약에 관한 사항
수요예측 결과에 따른 발행조건 정정
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

V. 자금의 사용목적
수요예측 결과에 따른 발행조건 정정
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

[제2부 발행인에 관한 사항]

VI. 주주에 관한 사항

3. 주식의 분포
2021년 07월 06일 국민연금공단 '임원ㆍ주요주주 특정증권등 소유상황보고서' 공시에 따른 내용 기재 정정
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

(주1) 정정 전

회차 :
25
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
40,000,000,000
모집(매출)총액
40,000,000,000

발행가액
40,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2024년 07월 13일

원리금
지급대행기관
(주)하나은행
장한평지점
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
A- / A-
(한국신용평가(주) / NICE신용평가(주))

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
대신증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 07월 13일
2021년 07월 13일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
40,000,000,000

발행제비용
147,020,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위하여 2021년 06월 17일에 대신증권(주)및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 08일이며, 상장예정일은 2021년 07월 13일임.

주1) 본 사채는 2021년 07월 05일 09시에서 16시까지 금융투자협회 K-Bond 시스템 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제25회 무보증사채의 전자등록총액 합계 금 오백억원(\50,000,000,000)이하의 범위 내에서 "발행회사"와 "인수단"이 협의하여 변경할 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전일 기준으로 (주)서흥의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주1) 정정 후

회차 :
25
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
43,000,000,000
모집(매출)총액
43,000,000,000

발행가액
43,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2024년 07월 13일

원리금
지급대행기관
(주)하나은행
장한평지점
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
A- / A-
(한국신용평가(주) / NICE신용평가(주))

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋증권
-
2,200,000
22,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
대신증권
-
2,100,000
21,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 07월 13일
2021년 07월 13일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
43,000,000,000

발행제비용
155,750,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위하여 2021년 06월 17일에 대신증권(주)및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 08일이며, 상장예정일은 2021년 07월 13일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.07%p.를 가산한 이자율로 한다.

(주2) 정정 전

[회 차 : 25]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
40,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%

모집 또는 매출총액

40,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율
발행수익률(%)
-

변동금리부
사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

이자지급 기한
2021년 10월 13일, 2022년 01월 13일, 2022년 04월 13일, 2022년 07월 13일, 
2022년 10월 13일, 2023년 01월 13일, 2023년 04월 13일, 2023년 07월 13일, 
2023년 10월 13일, 2024년 01월 13일, 2024년 04월 13일, 2024년 07월 13일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2021.06.21 / 2021.06.25

평가결과등급
A- / A-

공동대표주관회사
대신증권(주), 미래에셋증권(주)

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본사채의 원금은 2024년 07월 13일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

상 환 기 한
2024년 07월 13일

납 입 기 일
2021년 07월 13일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 장한평지점

회사고유번호
00130897

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2021년 06월 17일 대신증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 08일이며, 상장예정일은 2021년 07월 13일임.

주1) 본 사채는 2021년 07월 05일 09시에서 16시까지 금융투자협회 K-Bond 시스템 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제25회 무보증사채의 전자등록총액 합계 금 오백억원(\50,000,000,000)이하의 범위 내에서 "발행회사"와 "인수단"이 협의하여 변경할 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전일 기준으로 (주)서흥의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주2) 정정 후

[회 차 : 25]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
43,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%

모집 또는 매출총액

43,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율
발행수익률(%)
-

변동금리부
사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

이자지급 기한
2021년 10월 13일, 2022년 01월 13일, 2022년 04월 13일, 2022년 07월 13일, 
2022년 10월 13일, 2023년 01월 13일, 2023년 04월 13일, 2023년 07월 13일, 
2023년 10월 13일, 2024년 01월 13일, 2024년 04월 13일, 2024년 07월 13일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2021.06.21 / 2021.06.25

평가결과등급
A- / A-

공동대표주관회사
대신증권(주), 미래에셋증권(주)

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본사채의 원금은 2024년 07월 13일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

상 환 기 한
2024년 07월 13일

납 입 기 일
2021년 07월 13일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 장한평지점

회사고유번호
00130897

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2021년 06월 17일 대신증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 08일이며, 상장예정일은 2021년 07월 13일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.07%p.를 가산한 이자율로 한다.

(주3) 수요예측 결과 추가 기재

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제25회]
(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적

유(*)

거래실적

무

건수

5
5
3
-
-
-
13

수량

600
110
400
-
-
-
1,110

경쟁률

1.50 :1
0.28 : 1
1.00 : 1
-
-
-
2.78 : 1

주1) 경쟁률은 단순경쟁률로, 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제25회]
(단위 : bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율

누적

수량

누적

비율

-20
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.7%
30
2.7%
포함

-10
2
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
300
27.0%
330
29.7%
포함

-7
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
9.0%
430
38.7%
포함

0
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
9.0%
530
47.7%
포함

3

-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
18.0%
730
65.8%
포함

7
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
9.0%
830
74.8%
포함

10
1
100
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
200
18.0%
1,030
92.8%
포함

15
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.8%
1,050
94.6%
포함

16
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.8%
1,070
96.4%
포함

20
-
-
2
40
-
-
-
-
-
-
-
-
2
40
3.6%
1,110
100.0%
포함

합계
5
600
5
110
3
400
-
-
-
-
-
-
13
1,110
100.0%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세분포 현황

[회 차 : 제25회]
(단위: bp, 억원)

구분
㈜서흥 3년만기 개별민평 대비 스프레드

-20
-10
-7
0
3
7
10
15
16
20
합계

기관투자자1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자2
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자3
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자4
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자5
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자6
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
200

기관투자자7
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
100

기관투자자8
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
100

기관투자자9
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
100

기관투자자10
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
20

기관투자자11
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
20

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30
30

기관투자자13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
10

합계
30
300
100
100
200
100
200
20
20
40
1,110

누적합계
30
330
430
530
730
830
1,030
1,050
1,070
1,110
-

(4) 유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행금리에의 반영내용

구 분
내 용

공모희망금리
[제25회]
수요예측시 공모희망금리는 청약일 전일 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ 0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정하였습니다. 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 이에 참여한 모든 건을 유효수요로 정의하였습니다.

본 수요예측 결과에 대한 세부 참여현황은 상기 기재한 "다. 수요예측 결과"- (2) 수요예측 신청가격 분포" 및 "(3) 수요예측 상세 분포 현황"의 표를 참고하여주시기 바랍니다.

[수요예측 신청현황]

제24회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 1,110억원
- 총 참여신청범위: -0.20%p. ~ 0.20%p.
- 총 참여신청건수: 13건

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

- 본 사채의 발행금리

제24회 무보증사채

이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.07%p.를 가산한 이자율로 한다.

(주4) 정정 전

가. 사채의 인수

[회 차 : 25]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구 분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
대신증권(주)
00110893
서울시 중구 삼일대로 343
20,000,000,000
0.20
총액인수

대표
미래에셋증권(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
20,000,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 25]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
40,000,000,000
5,000,000
-

(주4) 정정 후

가. 사채의 인수

[회 차 : 25]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구 분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
대신증권(주)
00110893
서울시 중구 삼일대로 343
21,000,000,000
0.20
총액인수

대표
미래에셋증권(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
22,000,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 25]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
43,000,000,000
5,000,000
-

(주5) 정정 전

가. 일반적인 사항

(단위 : 백만원, %)

회 차
발행금액
이자율
만기일
비고

제25회 무보증사채
40,000
주2)
2024.07.13
-

주1) 본 사채는 2021년 07월 05일 09시에서 16시까지 금융투자협회 K-Bond 시스템 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제25회 무보증사채의 전자등록총액 합계 금 오백억원(\50,000,000,000)이하의 범위 내에서 "발행회사"와 "인수단"이 협의하여 변경할 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전일 기준으로 (주)서흥의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주5) 정정 후

가. 일반적인 사항

(단위 : 백만원, %)

회 차
발행금액
이자율
만기일
비고

제25회 무보증사채
43,000
주)
2024.07.13
-

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.07%p.를 가산한 이자율로 한다.

(주6) 정정 전

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 25]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

한국예탁결제원

00159652

부산광역시 남구 문현금융로 40

40,000,000,000

-

수수료 : 정액 5,000,000

(주6) 정정 후

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 25]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

한국예탁결제원

00159652

부산광역시 남구 문현금융로 40

43,000,000,000

-

수수료 : 정액 5,000,000

(주7) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제25회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
40,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
147,020,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
39,852,980,000

주) 발행제비용은 당사의 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제25회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
28,000,000
발행금액 x 0.07%

인수수수료
80,000,000
인수금액 x 0.20%

사채관리수수료
5,000,000
정액

신용평가수수료
32,000,000
NICE신용평가, 한국신용평가 (VAT미포함)

기타 비용
상장수수료
1,300,000
발행금액 250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

등록수수료
400,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
147,020,000

주) 발행제비용은 당사의 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
25
(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
40,000,000,000
-
-
40,000,000,000

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제25회 무보증사채 발행자금 400억원은 채무상환자금(제23회 무보증사채 채무상환자금)으로 사용될 예정입니다.

[채무상환자금 세부 사용 내역]

(단위: 억원)

채권명
발행금액
발행금리
만기일
비고

제23회 무보증 공모사채
500
2.983%
2021년 07월 16일
-

주1) 상기 금액은 시장 상황 및 당사 자금계획에 따라 다소 변동될 수 있으며, 부족분은 당사 보유 자체 자금으로 충당 예정입니다.

(주7) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제25회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
43,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
155,750,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
42,844,250,000

주) 발행제비용은 당사의 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제25회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
30,100,000
발행금액 x 0.07%

인수수수료
80,000,000
인수금액 x 0.20%

사채관리수수료
5,000,000
정액

신용평가수수료
32,600,000
NICE신용평가, 한국신용평가 (VAT미포함)

기타 비용
상장수수료
1,300,000
발행금액 250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

등록수수료
430,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
155,750,000

주) 발행제비용은 당사의 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
25
(기준일 :
2021년 07월 06일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
43,000,000,000
-
-
43,000,000,000

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제25회 무보증사채 발행자금
430억원은 채무상환자금(제23회 무보증사채 채무상환자금)으로 사용될 예정입니다.

[채무상환자금 세부 사용 내역]

(단위: 억원)

채권명
발행금액
발행금리
만기일
비고

제23회 무보증 공모사채
500
2.983%
2021년 07월 16일
-

주1) 상기 금액은 시장 상황 및 당사 자금계획에 따라 다소 변동될 수 있으며, 부족분은 당사 보유 자체 자금으로 충당 예정입니다.

(주8) 정정 전

3. 주식 소유현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
양주환
3,793,020
32.79
-

국민연금공단
1,180,916
10.21
-

양주철
895,830
7.74
-

우리사주조합
-
-
-

(주8) 정정 후

3. 주식 소유현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
양주환
3,793,020
32.79
-

국민연금공단
1,170,024
10.11
-

양주철
895,830
7.74
-

우리사주조합
-
-
-

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_정정_증권신고서

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

증권신고서제출및정정연혁

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2021년 07월 01일
증권신고서(채무증권)
최초제출

2021년 07월 07일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과반영 및 기재정정

금융위원회 귀중
2021년 07월 01일

회 사 명 :

(주) 서 흥

대 표 이 사 :

양 주 환

본 점 소 재 지 :

충청북도 청주시 흥덕구 오송읍 오송생명로 61

(전 화) 043) 249 - 4100

(홈페이지) http://www.suheung.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 상 무 이 사 (성 명) 김 상 선

(전 화) 02) 2210 - 8104

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
(주)서흥 제25회 무기명식 이권부 무보증사채

모집 또는 매출총액 :
43,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)서흥 → 충청북도 청주시 흥덕구 오송읍 오송생명로 61

미래에셋증권(주) → 서울특별시 중구 을지로5길 26

대신증권(주) → 서울특별시 중구 삼일대로 343

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_증권신고서

요약정보

1. 핵심투자위험

증권신고서 이용 시 유의사항 안내문

아래의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소의 내용을 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[코로나19 확산에 따른 글로벌 경기 변동 위험]
가. 코로나19의 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 3월 11일 세계보건기구(WHO)는 '세계적 대유행(Pandemic)'을 선포하였습니다. 이로 인해
세계 경제는 전 산업분야에 걸쳐 어려움을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 우려되고 있습니다. 2021년 4월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook) 수정발표에 따르면 2020년 세계 경제 성장률은 -3.3%로 추정되며, 2021년에는 6.0%, 2022년에는 4.4%의 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 그리고 한국은행에서 2021년 5월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 국내 경제성장률은 2020년 -1.0%을 기록하였으며, 2021년과 2022년에 각각 4.0%, 3.0% 수준을 나타낼 것으로 전망하고 있습니다. 최근 국내외 경제는 수출과 설비투자의 호조세가 이어지는 가운데 민간소비도 개선흐름을 보이며 향후에도 회복세가 확대될 것이라는 전망이 지배적입니다.
다만, 코로나19 전개 양상과 더불어 백신 및 치료제 상용화 시기 등의 요인으로 인하여 경기 불확실성은 여전히 높은 상황이며, 이에 따라 글로벌 수요 둔화가 지속될 수 있습니다.

[제약 산업의 성장성 둔화 위험]

나. 당사 최대 매출부문인 캡슐부문(2021년 1분기 연결기준 매출액 비중 82.8%)의 전방산업인 제약산업은 국민 건강 및 질병 치료에 필수적이라는
산업 특성상 경기 순환에 따른 민감도가 높지 않으나, 인구통계학적인 특성에 큰영향을 받습니다.
현재 인구고령화, 만성질환 증가에 따라 국내 의약품 시장은 2000년 이후 꾸준한 성장세를 보이며 국내 시장규모 2019년 24조 3,100억원을 보이고 있습니다.
국내 및 해외 제약시장의 전반적인 성장률 둔화 추세
에 대응하기 위하여 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 생산 및 품질관리 경쟁력 확보를 바탕으로 한 이머징마켓 진출, 높은 치료율과 낮은 부작용을 보이는 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한 국내 제약산업 전반의 노력에도 불구하고
전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우, 당사의 매출 또한 크게 저하될 수 있으며, 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

[제약 산업 관련 정부 정책 위험]

다. 의약품은 국민의 건강과 직결되는 사항으로, 정부는 의약품의 개발 단계부터 도입, 생산 그리고 판매까지 전 과정을 엄격하게 규제함에 따라 제약산업은 정부 정책에 큰 영향을 받는 산업입니다.
정부는 2000년 의약분업을 시작으로 2006년 '약제비 적정화방안', 2010년 '리베이트 쌍벌제', 2012년 '약가제도 개편' 등 제약산업의 선진화와 건강보험 재정건전화 등을 이유로 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 약가정책이 제약산업내 개별기업의 매출 및 영업수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.
한편, 건강보험 재정은 약가 규제가 본격화된 이후 당기 수지 흑자가 매년 누적되면서 2020년 누적 수지 흑자가 17조원 수준입니다. 확충된 건강보험 재정 등을 고려할 때 2012년과 같은 대규모의 일괄적인 약가 인하 가능성은 제한적이지만, 건강보험 급여범위 확대 정책하에서 전반적인 의약품 수요의 확대는 지속적인 약가 인하 압력으로 작용할 가능성이 존재합니다. 이에 따라
전방 시장의 침체 또는 성장 정체가 이어질 경우에는 당사의 수익성에 위험 요소가 될 수 있습니다. 따라서 향후 정부의 정책에 따른 시장의 반응에 대한 지속적인 모니터링이 요구되므로 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

[제약 산업 설비투자 관련 위험]

라. 우리나라 정부는 WHO의 권고와 세계의 흐름에 따라 1977년에 '우수의약품 제조 관리 기준'을 보건사회부 예규로 공포하고 1978년 'KGMP(Korea GMP) 시행 지침'을 발표하였습니다. 이후 KGMP는 1994년 약사법 시행규칙에 '의약품 제조 및 품질 관리 기준'이 규정되면서 의약품 제조업과 품목 허가의 의무 요건이 되었습니다. 2008년 새로운 규정들이 포함되어 선진국의 GMP와 유사한 수준으로 KGMP가 전면 개정되었으며, 국내 제약업체들은 GMP기준에 맞춰 시설설비를 확대함에 따라 시설 및 설비투자 금액 부담을 느끼게 되었습니다.
향후 선진국 수준의 GMP 도입에 이어 QbD기반의 새로운 공정 및 제품품질 관리 기준이 도입될 경우 새로운 품질 기준 충족을 위한 제약산업 관련 회사들의 설비투자가 요구될 수 있습니다. 이는 당사를 비롯한 동 산업군에 재무적 측면의 부담으로 작용할 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

['의약품 허가-특허 연계제도'도입에 따른 위험]

마.
한ㆍ미 FTA 협상에 따라 2015년 3월 15일 '의약품 허가-특허 연계 제도'가 시행되었습니다.
의약품 허가-특허연계제도는, 신약의 특허가 존속하는 기간 중에 제네릭(generic) 의약품에 대한 시판 허가가 신청된 경우 이러한 사실을 신약 특허권자에게 통지하고, 만약 이 사실을 통지받은 특허권자가 제네릭 의약품 업체를 상대로 특허 침해소송을 제기하면식품의약품안전처가제네릭 의약품에 대한 허가 절차를 자동으로 중지하는 제도입니다. 이는 특허권 침해로 판명된 시점에서 제네릭 의약품의 품목 허가를 사후적으로 취소하는 기존 제도와 다르며, 특허권 침해가 판명되는 데 상당한 기간이 소요됨을 감안할 때, 이 제도에서는 특허 유·무효 여부에 관계없이 신약 특허권자가 특허 침해 소송을 제기함으로써 복제약의 품목 허가나 시판을 지연시킬 수 있습니다.

'의약품 허가-특허 연계 제도' 도입으로 인한 신약 특허권 강화로 인해, 단기적으로 국내 제약산업의 매출액이 감소할 것으로 예측되며, 당사의 매출 및 수익성 또한 영향을 받을 수 있습니다

. 한ㆍ미 FTA 체결에 따른 외부효과로 인해 당사에 부정적인 영업환경이 조성될 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점 고려하시기 바랍니다

[건강기능식품 산업의 성장성 둔화 위험]

바. 당사는 소프트캡슐, 하드캡슐, 정제, 액제/젤리, 분말/과립 등의 다양한 제형으로 건강기능식품을 생산하고 있습니다. 식품의약품안전처에 따르면, 2019년 국내 건강기능식품 매출액(내수 및 수출)은 3.0조원으로 전년 대비 17.0% 증가하였고, 2015년~2019년 전체 매출액이 연평균 12.8% 성장하였습니다. 이는 국내 인구 고령화 및 웰빙열풍으로 인한 건강기능식품 수요 증가에 때문입니다. 이런한 국내 건강기능식품 시장의 지속적인 성장세에도 불구하고 일각에서는 시장이 포화 상태에 이르렀다는 우려를 제기하고 있으며,

향후 시장이 포화 상태에 직면하여 급작스러운 침체 또는 성장 둔화를 겪게 될 경우, 당사 매출에서 상당한 비중을 차지하고 있는 건강기능식품 부문의 수익성이 저하될 위험이 있습니다.

[건강기능식품 산업의 위생 관리 및 품질 적합성 관련 위험]

사. 건강기능식품 산업은 식약처의 품질 적합성 평가 통과 여부에 직접적인 영향을 받습니다. 비록 평가를 통해 유해성 또는 효능 여부를 인정 받았다 하더라도 향후 적합성 판정 결과가 번복될 경우 사업군 전체의 매출에 직간접적인 타격을 줄 수 있습니다. 당사는 원재료의 변질로 인한 제품 품질 저하 또는 허위 원산지 기재 등으로 발생할 수 있는 소비자 신뢰 저하를 막기 위하여 제품 공정별 검사, 최적의 시험법 개발, 입고 원료의 사전 관리시스템, 출하 전 완제품의 정밀 시험 등 철저한 품질관리 시스템을 유지하기 위해 노력하고 있습니다.
하지만, 제품에 들어가는 원재료가 변질되거나 당사에 원재료를 납품하는 업체의 도덕적 해이로 인해 원산지나 성분을 허위로 표기한 제품이 납품되는 일 등 당사가 통제하기 힘든 변수가 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[OEM 사업의 위험]

아. 당사가 영위하는 사업은 의약용 하드캡슐, 의약품, 건강기능식품의 OEM 전문 제조업입니다.
이러한 OEM 개발 방식의 단점은 고객사의 경영 환경 악화에 따른 예산 집행 축소, 발주 지연 등 당사가 통제할 수 없는 다양한 원인으로 인하여 발주가 감소하거나 지연되는 부정적인 결과에 노출되어 있다는 것입니다.
OEM 방식의 특성으로 인한 기간별 매출액의 변동은 당사의 안정적인 수익성 확보에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[매출 및 수익성 변동 위험]

가.
당사 주력 사업부문인 하드캡슐 분야에서 전문성을 바탕으로한 우수한 국내 시장점유율(95% 이상)을 기반으로
당사의 2021년 1분기 연결 기준 매출액은 약 1,638억원으로 전년 동기(약 1,430억원) 대비 약 14.5% 증가하였으며,
2021년 1분기 연결 기준
영업이익은 약 225억원으로 전년 동기(약 185억원) 대비 약 21.7% 증가하였습니다.

또한, 연결 기준 영업이익률은 2018년 9.99%, 2019년 10.29%, 2020년 13.44%로 최근 3년간 증가하였으며, 2021년 1분기에도 13.75% 수준을 나타내며 양호한 영업수익성이 지속되고 있습니다. 하지만,

당사 사업 구조 상
하드캡슐의 내수 부문은 향후 국내 제약 산업 성장률 이상의 국내 수요 증대를 기대하기는 힘든 상황
으로
전방 산업인 제약 산업과 건강기능식품 산업의 시장 상황과 수주 환경에 따라 매출 및 수익성이 변동될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

[재무안정성 위험]

나.

당사는 안정적인 이익성장을 바탕으로 최근 3년동안 2018년말 연결기준 자산총계 6,391억원, 2019년말 7,089억원, 2020년말 7,660억원, 2021년 1분기 기준 8,047억원으로 꾸준하게 외형이 확대되는 모습을 보였습니다. 한편, 동기간 동안 부채비율은 2018년말 107.38%, 2019년말 115.46%, 2020년말 103.19%, 2021년 1분기 기준 105.51%를 보였으며, 차입금의존도는 2018년말 42.78%, 2019년말 45.31%, 2020년말 45.31%, 2021년 1분기 기준 40.61%로 재무안정성은 일정수준으로 관리되고 있습니다.
향후 신규 투자 등에 따른 추가적인 차입금 규모의 증가는 부채비율 및 차입금의존도 상승 등 재무안정성을 저하시킬 수 있으며, 금융비용 지출 증가 등으로 인해 당사의 손익에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[매출채권 회수 관련 위험]

다.
당사의 연결 기준 매출채권은 2018년말 732억원, 2019년말 837억원, 2020년말 810억원, 2021년 1분기말 연결 기준 1,110억원으로 매출액 증가와 비례하여 증가하였습니다.

당사의
매출액 중 매출채권이 차지하는 비중(매출채권/매출액)은 2018년 18.60%에서 지속적으로 감소하며, 2021년 1분기 16.94%(매출액 연환산 수치 이용)로 감소하였습니다.

향후 대내외 각종 변수에 따라 매출채권 회수가 당사의 계획 대비 원활하게 이루어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 관련 비용 증가의 위험]

라.

2021년 1분기말 연결 기준 당사의 재고자산은 1,572억원으로 2018년말(1,162억원) 대비 35.3% 증가하였으며,
총자산대비 재고자산의 비중은
2021년 1분기말 기준19.5%로 2018년말(18.2%) 대비 1.3%p. 증가하였습니다.
재
고자산의 증가는 시장상황에 보다 유동적으로 대응할 수 있음을 의미하기도 하지만, 재고자산 관련 비용의 증가는 당사의 재무적 안정성과 수익성에 악영향
을 줄 수 있습니다.

캡슐 및 건강기능식품 제품 특성상 기술력이 신속하게 발전하여, 기존 제품의 수요가 급격하게 줄어드는 경향
이 있습니다.
재고자산폐기손실액 증가에 따른 수익성 저하와 경쟁력 상실은 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있어 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

[환율 변동에 따른 손익 변동 위험]

마. 당사는 국내 제약회사 및 식품회사에 대하여 캡슐 공급 및 OEM / ODM 등을 수행하고 있으며, 세계 각국으로 캡슐, 젤라틴 등을 수출하고 있습니다.

2021년 1분기 연결 기준

당사
매출에서 수출이 차지하는 비중은
30.65%
이며, 최근 3년간 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중은 2018년 39.46%, 2019년 36.78%, 2020년 34.13% 수준입니다.

당사는 한국
원화 이외 통화에 의한 매출 및 매입이 지속적으로 발생함에 따라 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 환율 변동에 따라 당사 재무 상태 및 손익이 변동
될 수 있습니다.

환율의 방향성에 대해서는 당사가 합리적으로 예측할 만한 역량을 지니고 있지 않는 상태로, 환율 변동으로 인한 외화자산 및 외화부채 관련 이익 감소 및 손실 발생 가능성은 항상 존재하는 상황입니다. 투자자께서는 투자 판단 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[연구개발비 지출 관련 위험]

바. 2021년 1분기 별도 기준 당사의 연구개발비용은 14억원으로, 이는 당사의 별도 기준 매출액의 1.15% 수준입니다. 최근 3년간(2018~2020년) 당사의 연간 연구개발비용은 별도 기준 매출액 대비 1~2% 수준을 유지하고 있습니다.
한편, 당사가 속해있는 사업군은 선행 기술의 확보가 사업의 성공여부에 직결되며 경쟁이 치열하여핵심인력의 유출은 당사가 사업을 영위함에 있어 잠재적 위험이 될 수 있습니다.
투자자들께서는 이 점에 유의
하시기 바랍니다.

[연결대상 종속회사 등 출자법인 수익성 관련 위험]

사.

2021년 1분기말 기준 당사는 원재료 생산기업, 캡슐 생산 및 판매법인, 건강기능식품 제조업 등 8개 연결 대상 종속회사가 있습니다.

해당 종속회사들은 당사의 연결재무제표에 포함되기 때문에 종속회사의 실적은 당사의 연결 기준 매출 및 수익성에 영향을 미칩니다.
향후 사업 진행 과정에서 연결 대상 종속회사 및 출자법인의 실적이 악화될 경우 당사의 연결 기준 매출 및 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[지급보증 등 우발채무 관련 위험]

아.
당사는 2021년 1분기말 연결 기준으로 지급보증, 담보 제공 자산 등 우발채무가 존재하며,

향후 예상하지 못한 상황으로 인해 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 상태에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.
당사 2021년 1분기말 연결 기준 특수관계자에 대하여 제공한 지급보증 금액은 1,443억원(2021.06.30 서울외국환중개 USD 매매기준율 1,130.00원 적용)으로, 이는 당사의 2021년 1분기말 연결 기준 자산총계의 17.94% 수준입니다.
또
한, 2021년 1분기말 연결 기준 토지, 건물, 기계장치 등 당사의 유형자산(장부금액
기준) 약
4,096
억원 중 약 2,000억원의 유형자산이 차입금의 담보로 제공되고
있으며 담보 설정 금액은 약 1,555억원입니다.

향후 당사의 수익성 악화 등으로 재무구조가 악화되어 추가적인 담보 제공 요청 등이 발생할 가능성이 존재하며, 담보 제공 채무의 미상환 시 담보제공자산이 처분될 위험 등에 유의
하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[
예금자보호법 미적용 대상
]
가. 본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)서흥이 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

[
채권시장의 변동성확대에 따른 위험

]

나. 채권시장 내 상존하는 시장 변동성에 의해
채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우
본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[
사채권 전자등록에 관한 사항]

다. 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.
본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

[

증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경 위험
]

라. 본 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로
증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다.
이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[

증권신고서의 효력 발생이 가지는 의미

]

마. 증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[

연체이자 지급 안내

]

바. 각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에
"발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다.

[

기
한
의
이익 상실]

사. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등 의무조항을 위반한 경우
본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

[

신
용
등
급 평가]

아.
NICE신용평가(주) 및 한국신용평가(주)가 본 사채의 신용등급을 A-/안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
25
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
43,000,000,000
모집(매출)총액
43,000,000,000

발행가액
43,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2024년 07월 13일

원리금
지급대행기관
(주)하나은행
장한평지점
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
A- / A-
(한국신용평가(주) / NICE신용평가(주))

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋증권
-
2,200,000
22,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
대신증권
-
2,100,000
21,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 07월 13일
2021년 07월 13일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
43,000,000,000

발행제비용
155,750,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위하여 2021년 06월 17일에 대신증권(주)및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 08일이며, 상장예정일은 2021년 07월 13일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.07%p.를 가산한 이자율로 한다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 : 25]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
43,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%

모집 또는 매출총액

43,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율
발행수익률(%)
-

변동금리부
사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

이자지급 기한
2021년 10월 13일, 2022년 01월 13일, 2022년 04월 13일, 2022년 07월 13일, 
2022년 10월 13일, 2023년 01월 13일, 2023년 04월 13일, 2023년 07월 13일, 
2023년 10월 13일, 2024년 01월 13일, 2024년 04월 13일, 2024년 07월 13일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2021.06.21 / 2021.06.25

평가결과등급
A- / A-

공동대표주관회사
대신증권(주), 미래에셋증권(주)

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본사채의 원금은 2024년 07월 13일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

상 환 기 한
2024년 07월 13일

납 입 기 일
2021년 07월 13일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 장한평지점

회사고유번호
00130897

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2021년 06월 17일 대신증권(주) 및 미래에셋증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 08일이며, 상장예정일은 2021년 07월 13일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.07%p.를 가산한 이자율로 한다.

2. 공모방법

- 해당사항 없음.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 당사 : 대표이사, 자금담당 부서장 등 
- 공동대표주관회사: 기업금융담당 임원, 본부장 및 부서장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 당사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 당사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측 기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정

공동대표주관회사인 대신증권(주) 및 미래에셋증권(주)는 금번 (주)서흥 제25회 무보증 공모사채의 공모희망금리를 결정하기 위하여 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제25회]
수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p ~ 0.20%p를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전일 기준으로 (주)서흥의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ +0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 (주1)를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항
수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "당사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 

수요예측기간은 2021년 07월 05일 09시부터 16시까지로 합니다.

수요예측 신청 시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.
① 최저 신청수량 : 10억원
② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준

수요예측결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 근거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의하여 결정합니다.

※「무보증사채 수요예측 모범규준」5. 배정에 관한 사항
가. 배정기준 운영 
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입 예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입 예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다

본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항- Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 3.배정'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 한국금융투자협회의「무보증사채 수요예측 모범규준」및 공동대표주관회사 내부지침과 수요예측결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 유효수요 결정 이후 최종 발행금리 결정 시 당사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

공동대표주관회사는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 유효수요의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

당사와 공동대표주관회사인 대신증권(주)와 미래에셋증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준 I. 수요예측 업무절차 1. 공모 희망금리 및 발행예정금액 제시에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

일반적인 경우 동일 만기의 개별민평 수익률을 기준으로 발행 사채의 공모희망금리를 결정하고 있습니다. 이는 개별민평 수익률이 기발행 사채의 충분한 시장 거래를 통해 발행사의 Credit과 시장상황이 반영된 시장수익률로서 기타 수익률보다 신뢰도가 높다고 평가되기 때문입니다. 따라서 동일 만기의 개별민평 수익률을 기준으로 공모희망금리를 결정하고 수요예측 이후 최종 발행 수익률을 결정하게 됩니다. 따라서 당사는 금번 공모 회사채의 경우 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 기준금리로 선정하게 되었습니다. 

①
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

증권신고서 제출일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이 및 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥의 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사)(이하 "개별민평3년"이라고 한다.) 및 "A-"등급 3년 만기 회사채 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)(이하 "등급민평3년"이라고 한다.)은 아래와 같습니다.

(기준일 : 2021년 06월 30일)
(단위 : %)

구분
한국자산평가
키스채권평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

개별민평3년
2.385
2.191
2.177
2.186
2.234

등급민평3년
2.685
2.751
2.737
2.746
2.729

출처 : 본드웹

상기 "개별민평3년", "등급민평3년" 금리와 '한국금융투자협회'가 발표하는 '특정 잔존기간 수익률'의 3년 만기 국고채권의 증권신고서 제출일 1영업일 전 최종 발표하는 '최종호가수익률'(이하 "국고3년"이라고 한다.)간의 스프레드는 아래와 같습니다.

[국고채, A- 등급민평 및 개별민평 스프레드]

(기준일 : 2021년 06월 30일)
(단위 : %)

국고3년(A)
등급민평3년(B)
개별민평3년(C)
(B)-(A)
(C)-(A)
(B)-(C)

1.452
2.729
2.234
1.277
0.782
0.495

출처 : 본드웹

※ 최근 3개월 개별민평, 등급민평 금리 및 국고금리 대비 스프레드 추이

(기준일 : 2021년 04월 01일 ~ 2021년 06월 30일)
(단위 : %, %p.)

일자
평가금리
Credit Spread

국고금리
 (3년)
A-등급
 등급민평금리(3년)
(주)서흥
 개별민평금리(3년)
등급민평금리
 - 국고금리
개별민평금리
 - 국고금리

2021-06-30
1.452
2.729
2.234
1.277
0.782

2021-06-29
1.460
2.736
2.241
1.276
0.781

2021-06-28
1.477
2.753
2.258
1.276
0.781

2021-06-25
1.444
2.720
2.225
1.276
0.781

2021-06-24
1.385
2.659
2.164
1.274
0.779

2021-06-23
1.335
2.608
2.113
1.273
0.778

2021-06-22
1.330
2.603
2.108
1.273
0.778

2021-06-21
1.356
2.628
2.133
1.272
0.777

2021-06-18
1.312
2.585
2.090
1.273
0.778

2021-06-17
1.330
2.607
2.112
1.277
0.782

2021-06-16
1.285
2.569
2.074
1.284
0.789

2021-06-15
1.310
2.589
2.094
1.279
0.784

2021-06-14
1.280
2.559
2.064
1.279
0.784

2021-06-11
1.242
2.521
2.026
1.279
0.784

2021-06-10
1.274
2.547
2.052
1.273
0.778

2021-06-09
1.135
2.506
2.011
1.371
0.876

2021-06-08
1.165
2.531
2.036
1.366
0.871

2021-06-07
1.197
2.556
2.061
1.359
0.864

2021-06-04
1.215
2.570
2.075
1.355
0.860

2021-06-03
1.192
2.546
2.051
1.354
0.859

2021-06-02
1.200
2.550
2.055
1.350
0.855

2021-06-01
1.212
2.561
2.066
1.349
0.854

2021-05-31
1.227
2.574
2.079
1.347
0.852

2021-05-28
1.162
2.511
2.016
1.349
0.854

2021-05-27
1.115
2.466
1.971
1.351
0.856

2021-05-26
1.165
2.511
2.016
1.346
0.851

2021-05-25
1.142
2.490
1.995
1.348
0.853

2021-05-24
1.115
2.465
1.970
1.350
0.855

2021-05-21
1.092
2.442
1.947
1.350
0.855

2021-05-20
1.102
2.452
1.957
1.350
0.855

2021-05-18
1.095
2.446
1.951
1.351
0.856

2021-05-17
1.102
2.454
1.959
1.352
0.857

2021-05-14
1.112
2.464
1.969
1.352
0.857

2021-05-13
1.121
2.472
1.977
1.351
0.856

2021-05-12
1.117
2.468
1.973
1.351
0.856

2021-05-11
1.117
2.468
1.973
1.351
0.856

2021-05-10
1.135
2.484
1.989
1.349
0.854

2021-05-07
1.132
2.481
1.986
1.349
0.854

2021-05-06
1.135
2.482
1.987
1.347
0.852

2021-05-04
1.157
2.504
2.009
1.347
0.852

2021-05-03
1.148
2.495
2.000
1.347
0.852

2021-04-30
1.137
2.487
1.992
1.350
0.855

2021-04-29
1.122
2.472
1.977
1.350
0.855

2021-04-28
1.110
2.464
1.969
1.354
0.859

2021-04-27
1.095
2.450
1.955
1.355
0.860

2021-04-26
1.112
2.468
1.973
1.356
0.861

2021-04-23
1.117
2.470
1.975
1.353
0.858

2021-04-22
1.112
2.465
1.970
1.353
0.858

2021-04-21
1.110
2.464
1.969
1.354
0.859

2021-04-20
1.130
2.489
1.994
1.359
0.864

2021-04-19
1.130
2.489
1.994
1.359
0.864

2021-04-16
1.147
2.506
2.011
1.359
0.864

2021-04-15
1.140
2.498
2.003
1.358
0.863

2021-04-14
1.100
2.459
1.964
1.359
0.864

2021-04-13
1.132
2.491
1.996
1.359
0.864

2021-04-12
1.135
2.495
2.000
1.360
0.865

2021-04-09
1.167
2.529
2.034
1.362
0.867

2021-04-08
1.160
2.524
2.029
1.364
0.869

2021-04-07
1.177
2.542
2.047
1.365
0.870

2021-04-06
1.184
2.549
2.054
1.365
0.870

2021-04-05
1.202
2.567
2.072
1.365
0.870

2021-04-02
1.147
2.519
2.024
1.372
0.877

2021-04-01
1.135
2.510
2.015
1.375
0.880

출처 : 본드웹

(주)서흥 3년물 개별민평의 국고 대비 스프레드는 2021년 4월 이후 약 0.78% ~ 0.88% 수준을 유지하고 있으나, 점진적으로 감소하는 추세입니다. 또한, 2021년 06월 30일 기준 A-등급민평의 국고 대비 스프레드 1.277%p. 보다 낮은 0.782%p.를 기록하고 있습니다.

② 최근 3개월간 (2021.04.01~2021.06.30) 동일등급(A-) 및 동일만기(3년) 회사채 발행 내역

[A-등급, 3년 만기 공모사채 발행내역]

[기준일: 2021년 06월 30일]
(단위 : 억원, bp)

발행일
종목명
등급
만기
공모희망금리
최초
공모금액
발행금액
발행
스프레드
수요예측
참여금액
수요예측 경쟁률
(최초공모금액대비)

2021-04-08
대우건설50
A-
3
개별
-90~+10
1,000
1,500
-151
3,160
3.2 : 1

2021-04-08
현대건설기계10(지)
A-
3
등급
-30~+70
500
500
-20
2,750
5.5 : 1

2021-04-27
KCC건설28
A-
3
등급
-25~+55
300
500
+1
1,400
4.7 : 1

2021-04-27
현대코퍼레이션41
A-
3
등급
-40~+40
300
500
-8
1,660
5.5 : 1

2021-04-30
한화건설109-2(녹)
A-
3
등급
+0~+80
500
1,200
-3
2,810
5.6 : 1

2021-06-07
동화기업16
A-
3
개별
-20~+20
400
400
+5
590
1.5 : 1

2021-06-25
펜오션21
A-
3
개별
-30~+30
500
500
-15
4,030
8.1 : 1

2021-06-25
사조산업54
A-
3
개별
-30~+30
200
200
+12
400
2.0 : 1

출처 : 전자공시시스템

최근 3개월간 발행된 동일등급(A-) 및 동일만기(3년) 회사채 발행 내역은 총 8건이 있었으며 4건 개별민평금리, 4건 등급민평금리를 기준금리로 설정하였습니다. 금리밴드의 상단 수준은 개별민평 대비 10bp~+30bp, 등급민평 대비
40bp~+80bp
가산하는 수준으로 설정되어, 발행금리는 발행일 전일 개별민평 대비 -151bp~-12bp, 등급민평 대비 -20bp~+1bp 가산하는 수준으로 결정되었습니다. 

미중 무역분쟁에 따른 민간투자 감소, 내수 소비 침체 등은 여전히 대내적 리스크로 작용하고 있으며 미국 정부의 셧다운 리스크, 부채한도 협상, 미중 무역협상 등의 대외적 이슈 또한 채권시장의 변동성을 키우는 요인으로 상존하고 있습니다.

③채권시장 동향 및 전망

2019년 세계 경제는 미ㆍ중 무역갈등으로 촉발된 불확실성이 지속되는 가운데 금리 인하 기조가 지속되었습니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 2019년 7월 FOMC에서 글로벌 경기 부진과 미국 물가상승률의 정책 목표(2%) 도달 불확실성으로 10년 7개월만에 기준금리를 2.25~2.50%에서 2.00~2.25%로 하향 조정하였습니다. 이어 9월 FOMC 및 10월 FOMC에서도 연달아 두 차례 금리를 하향 조정하였습니다(9월 1.75~2.00%로 금리 하향 후 10월 1.50~1.75%로 추가 하향 조정). 또한 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)도 기준금리를 1.5%에서 1.0%로 50bp 인하하는 등 주요국 중앙은행들도 통화정책의 완화기조를 강화하려는 움직임을 보였습니다.

2020년 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 상존하는 가운데, 2월부터 불거진 코로나19 바이러스의 확산으로 인한 실물경제 타격에 대한 우려로 WTI 선물이 사상 최초로 마이너스를 기록하였고, 글로벌 안전자산 선호가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 이어졌습니다. FOMC는 3월 3일에 긴급회의를 열어 기준금리를 1.00~1.25%로 0.5%p를 인하하였고, 3월 15일에는 0.00~0.25%로 1%p를 추가적으로 인하하면서 2008년부터 7년간 지속되었던 제로금리로 회귀하였고, 850조 규모의 양적완화를 재개하였습니다. 이러한 양적완화의 재개 발표에도 불구하고, 경기 침체 우려가 계속해서 커지자, 3월 23일 미 연준은 무제한 양적완화 정책을 실행하겠다고 발표하였습니다. 한국은행 역시 3월 16일, 2008년 이후 처음으로 임시 금통위를 개최하여 기준금리를 1.25%에서 0.75%로 0.5%p 인하하여 처음으로 0%대 저금리 시대에 진입하였습니다. 이후 5월에 열린 금통위에서 추가로 0.25%p 인하하여 신고서 제출 전일 기준 현재 0.50% 수준을 유지하고 있습니다.

시중금리는 2020년 11월 이후 경기 지표 개선 및 물가상승과 더불어 FOMC의 기준금리 인상 시기가 기존 전망보다 앞당겨질 수 있다는 기대감에 장기물 위주로 상승하는 모습을 보였습니다. 하지만 파월 연준 총재는 2021년 1월 출구정책을 모색하기에는 아직 시기상조임을 시사하였고, 코로나19 바이러스 확산과 이에 따른 경제 회복 속도를 주시하며 신중하게 통화정책을 펼쳐갈 뜻을 밝혔습니다. 2021년 4월 27일~28일 진행되었던 FOMC에서도 파월 의장은 백신을 비롯한 강력한 정책 지원 속 경제활동과 고용지표가 강화되었음을 언급하였으나, 경제활동 재개에 따른 인플레이션 상승은 일시적이라는 점 강조하며 조기 자산매입축소나 금리 인상에 대한 우려를 차단하였습니다. 한편, 5월 27일 진행됐던 금통위에서 기준금리는 만장일치로 0.50%로 동결되었습니다. 한국은행은 경제성장률 전망치를 상향(2021년 GDP성장률 3.0%→4.0%, 2022년 2.5%→3.0%)했으며, 올해 소비자물가 전망 또한 상향(2021년 CPI 1.3%→1.8%)했고 2022년 전망치는 기존 1.4%로 유지했습니다. 다소 매파적인 금통위 결과에 따라 채권시장은 금통위 직후 강세를 보이다 이후 약세로 전환되며 변동성이 확대된 모습을 보이고 있습니다.

현재 백신 접종과 인플레이션 등 시장에서는 회복세에 대한 기대감이 확산되고 있으나, 예상보다 백신 접종에 대한 바이러스의 종식이 지연되어 현재의 경기 회복 지연 상태가 지속될 가능성이 존재합니다. 그에 따라, 주요 선진국들의 경기 회복 추이, 유가 변동성, 신흥국 경기 악화 지속 등에 따른 불확실성 확대 및 부진한 실물경제 지표 지속 등으로 인한 기관투자자의 투자 심리가 상당 부분 위축될 가능성이 있습니다. 특히 우량 등급 회사채의 경우 상대적으로 양호한 투자매력도를 바탕으로 안정적인 수요 확보는 가능할 것으로 전망되나, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리가 위축될 수 있습니다.

※ 결 론

발행회사와 공동대표주관회사는 상기와 같이 1) 민간채권평가회사 평가금리 및 국고대비 스프레드 동향, 2) 최근 3개월간 동일등급 회사채 발행 내역, 3) 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하였습니다. 

상기와 같은 상황을 종합적으로 고려하여 대표주관회사는 (주)서흥 제25회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다. 

[제25회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ 0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

발행회사와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단, 수요예측 및 청약시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측 지침에 의거하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정공시는 2021년 07월 07일에 이루어질 예정입니다.

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제25회]
(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적

유(*)

거래실적

무

건수

5
5
3
-
-
-
13

수량

600
110
400
-
-
-
1,110

경쟁률

1.50 :1
0.28 : 1
1.00 : 1
-
-
-
2.78 : 1

주1) 경쟁률은 단순경쟁률로, 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제25회]
(단위 : bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율

누적

수량

누적

비율

-20
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.7%
30
2.7%
포함

-10
2
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
300
27.0%
330
29.7%
포함

-7
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
9.0%
430
38.7%
포함

0
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
9.0%
530
47.7%
포함

3

-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
18.0%
730
65.8%
포함

7
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
9.0%
830
74.8%
포함

10
1
100
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
200
18.0%
1,030
92.8%
포함

15
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.8%
1,050
94.6%
포함

16
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.8%
1,070
96.4%
포함

20
-
-
2
40
-
-
-
-
-
-
-
-
2
40
3.6%
1,110
100.0%
포함

합계
5
600
5
110
3
400
-
-
-
-
-
-
13
1,110
100.0%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세분포 현황

[회 차 : 제25회]
(단위: bp, 억원)

구분
㈜서흥 3년만기 개별민평 대비 스프레드

-20
-10
-7
0
3
7
10
15
16
20
합계

기관투자자1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자2
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자3
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자4
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자5
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자6
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
200

기관투자자7
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
100

기관투자자8
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
100

기관투자자9
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
100

기관투자자10
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
20

기관투자자11
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
20

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30
30

기관투자자13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
10

합계
30
300
100
100
200
100
200
20
20
40
1,110

누적합계
30
330
430
530
730
830
1,030
1,050
1,070
1,110
-

(4) 유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행금리에의 반영내용

구 분
내 용

공모희망금리
[제25회]
수요예측시 공모희망금리는 청약일 전일 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ 0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정하였습니다. 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 이에 참여한 모든 건을 유효수요로 정의하였습니다.

본 수요예측 결과에 대한 세부 참여현황은 상기 기재한 "다. 수요예측 결과"- (2) 수요예측 신청가격 분포" 및 "(3) 수요예측 상세 분포 현황"의 표를 참고하여주시기 바랍니다.

[수요예측 신청현황]

제24회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 1,110억원
- 총 참여신청범위: -0.20%p. ~ 0.20%p.
- 총 참여신청건수: 13건

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

- 본 사채의 발행금리

제24회 무보증사채

이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.07%p.를 가산한 이자율로 한다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측
(1) "공동대표주관회사"는
"발행회사"가 "본 사채"의 발행을 위해 "금융위"에 제출한 증권신고서(정정서류 및 첨부서류를 포함함)가 정상적으로 접수된 이후
"기관투자자" 및 "회사채ㆍCP매입기구(SPV)"를 대상으로
"인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.
(2) 수요예측은 “무보증사채 수요예측 모범규준”에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

(3) 수요예측기간은 2021년 07월 05일 09시부터

16시까지로 한다.

(4) "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리는 다음과 같다.

"본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)
에
-0.20%p. ~ 0.20%p
.를 가산한 이자율로 한다.

(5) “수요예측”에 따른 배정은 “무보증사채 수요예측 모범규준”에 따라 “공동대표주관회사”가 결정한다.

(6) “수요예측”에 따른 배정 후, “공동대표주관회사”는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

(7) “공동대표주관회사”는 “수요예측” 결과를 “발행회사”에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 “발행회사”에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.

(8) “공동대표주관회사”는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자로 지정되어 있는지 여부를 확인하여 수요예측 참여가 제한되는 자를 수요예측 참여자에 포함하여서는 아니 된다.
(9) “공동대표주관회사”는 수요예측 참여자가 참여금액 및 금리를 기재할 때에 착오로 잘못 입력하지 않도록 적정한 대책을 마련하여야 한다.
(10) “공동대표주관회사”는 수요예측 참여자가 원하는 경우 서로 다른 금리로 참여금액을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(11) “공동대표주관회사”는 집합투자업자가 수요예측에 참여하고자 하는 경우 해당 참여자로 하여금 고유재산과 집합투자재산 중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 참여하도록 하여야 한다.

(12) “공동대표주관회사”는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니된다.
다만, 수요예측 종료 후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 명령에 따라 "본 사채"의 발행일정이 변경될 경우, 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.

(13) “공동대표주관회사”는 수요예측이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 하여야 한다.

(14) “공동대표주관회사”는 수요예측과 관련한 자료를 “자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령” 제62조에서 정한 기간 동안 기록, 유지하여야 한다.
(15) “공동대표주관회사”는 본조 제14항에 따라 기록, 유지하여야 하는 자료가 멸실되거나 위조 또는 변조가 되지 아니하도록 적절한 대책을 수립, 시행하여야 한다.
(16) “공동대표주관회사”는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 된다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니하다.
(17) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 “무보증사채 수요예측 모범규준”을 따른다.

나. 청약
(
1) 청약 일정

1. 청약일 : 2021년 07월 13일

2. 청약공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지

3. 청약서 제출기한: 2021년 07월 13일 09시부터 12시까지

4. 청약금 납입 : 2021년 07월 13일 16시까지

(2) 청약 및 배정방법
 1. 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 제출하는 방법으로 청약한다.
 2. 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
 3. "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 한다.
 ① 교부장소 :
인수단의 본ㆍ지점

 ② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

③ 교부일
시 : 2021년 07월 13일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 한다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 본 사채의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016.6.28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 배정

(1) 수요예측에 참여한 기관투자자 및 "회사채ㆍCP매입기구(SPV)" (이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금액의 100%를 우선배정한다.
 (2) 상기 (1)의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 기관투자자, 전문투자자, "회사채ㆍCP매입기구(SPV)"와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따른다.
 (i) "수요예측 참여자" : "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 제6조에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정한다. 이때 "공동대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액, 참여시기 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정한다.
 (ii) "수요예측 참여자"가 아닌 전문투자자, 기관투자자 및 "회사채ㆍCP매입기구(SPV)" : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자별 배정금액의
십억원 미만의 금액은 절사
하며 잔여금액은 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.
 (iii) 일반투자자 : 전문투자자, 기관투자자 및 "회사채ㆍCP매입기구(SPV)" 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
 a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
 b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
 c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 "인수단"이 협의하여 인수하고 "본 사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입한다

라. 일정
(1) 납입기일: 2021년 07월 13일
(2) 발행일: 2021년 07월 13일

마. 납입장소
(주)하나은행 장한평지점

바. 상장일정
(1) 상장신청예정일: 2021년 07월 08일
(2) 상장예정일: 2021년 07월 13일

사. 사채권교부예정일
본 사채에 대하여는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.

아. 사채권 교부장소
본 사채에 대하여는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.

자. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
1. 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.
(2) 본 사채권의 원리금지급은 ㈜서흥이 전적으로 책임을 집니다.
(3) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 25]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구 분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
대신증권(주)
00110893
서울시 중구 삼일대로 343
21,000,000,000
0.20
총액인수

대표
미래에셋증권(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
22,000,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 25]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
43,000,000,000
5,000,000
-

다. 특약사항

"인수계약서" 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제 20 조 (특약사항)

발행회사”는 “본 사채”의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 “인수단”에게 통보하여야 한다.
1. “발행회사”의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때
2. “발행회사”가 영업의 일부 또는 전부를 변경 또는 정지 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도하고자 하는 때
3. “발행회사”의 영업목적의 변경
4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 “발행회사”에게 막대한 손해가 발생한 때
5. “발행회사”가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 “발행회사”가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, “발행회사”를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
7. “발행회사” 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있은 때 
8. “발행회사” 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
9. “발행회사”가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때
10. 기타 “발행회사” 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

11. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
12. 본 사채 이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 백만원, %)

회 차
발행금액
이자율
만기일
비고

제25회 무보증사채
43,000
주)
2024.07.13
-

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)서흥 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.07%p.를 가산한 이자율로 한다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항 

"발행회사"는 ㈜서흥을 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.

["사채관리계약서 제1-2조 14항. 기한이익상실에 관한 사항]

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “발행회사”는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 "사채권자" 및 "사채관리회사"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “발행회사”("발행회사"의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “발행회사”가 이에 동의(“발행회사” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “발행회사”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “발행회사”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “발행회사”가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “발행회사”가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “발행회사”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “발행회사”가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “발행회사”가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “발행회사”가 본 사채 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아) “발행회사”가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법
제5조 제2항 각호
의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(자) “발행회사”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(차) 감독관청이 “발행회사”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 “발행회사”의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “발행회사”가 그의 주된 사업을 영위할 수없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 "사채권자" 및 “사채관리회사”는 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대한 서면통지를 함으로써 “발행회사”가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(
나
) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “발행회사”의 채무 중

"

자
기자본"의 300%

이상
의

채무에
대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “발행회사”가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조,
제2-5조의2
의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “발행회사”가 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “사채관리회사”나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “발행회사”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 기타 “발행회사”의 “본 사채”의 원리금지급의무 기타 “본 계약”상 의무의 이행능력에 중대한 부정적 영향을 미치는 사유가 발생한 때

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “사채관리회사”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “발행회사”는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “사채관리회사”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “사채관리회사”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“사채관리회사”는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 당사가 발행하는 제25회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다. 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않습니다.

라. 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무

구분
원리금지급
조달 자금의 사용
재무비율유지
담보권설정제한
자산매각한도
지배구조변경제한

내용
본 사채의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급
규정된 목적에 
우선 사용
부채비율
300% 이하
(연결기준)
자기자본의 
300% 미만
(연결기준)
자산총계의
100% 미만
(연결기준)
원리금지급의무 이행 완료시까지 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 함

주) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 한국예탁결제원과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제2-1조 내지 제2-8조")

"발행회사"는 ㈜서흥을 지칭하며, "사채관리회사" 한국예탁결제원를 지칭합니다.

[사채관리계약서 발행회사의 의무 및 책임]

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무)
① “발행회사”는 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “발행회사”는 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본사채에 관한 지급대행계
약’에 따라
지급대행
자인

(주
)하
나
은
행 장한평지점
에게
기
한이
도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “발행회사”는 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

③ “발행회사”가 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일) 다음날 부터 실제 지급일까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용)
① “발행회사”는 본사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “발행회사”는 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율등의 유지)
"발행회사"는 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까
지,

부채비율을
300%
이하

로 유지하여야 한다(동재무비율은 연결 재무제표를 기준으로 한다).

단, “발행회사”의
“최근 보고서”
상

부채비율은
[ 105.51 ]%, 부채규모는[ 413,132 ] 백만원이다
.

제2-4조(담보권설정등의제한)
① “발행회사”는 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “발행회사” 또는 타인의 채무를 위하여 “발행회사”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “사채관리회사”가 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’

4.
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이

최근 보고서상

"
자기자본"의
300%
를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 연결 재무제표를 기준으로 한다).

단,
“발행회사”의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 [ 2,131 ] 백만원이며 이는 “발행회사”의 최근 보고서상 ‘자기자본’의 [ 54.43 ]%이다

.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우(외화지급보증액의 계산에 있어, 환율인상으로 증가가 있을 경우에는 당초 외화지급보증환율로 환산한 원화금액기준으로 한다)

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

9. 본 사채관리계약 체결 전에 이미 존재하는 담보권 또는 이의 갱신에 의해 발생하는 담보권으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우

③ 제1항에 따라 본사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자가 본사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “발행회사”가 부담하며 “사채관리회사”의 요청이 있는 경우 “발행회사”는 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “사채관리회사”는 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다

제2-5조(자산의 처분제한)

①

“발행회사”는 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸
쳐

자산총계의 100%
(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분할 수 없다.

단, “발행회사”의
“최근 보고서”
상 자산규모(자산총계)는 [ 804,706 ]백만원이다
.

② “발행회
사”는 매매/양도/임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. “발행회사”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한)
① "발행회사"는 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "발행회사"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 다음 각 호의 사유를 말한다.

1. "발행회사"의 최대주주

가
변경되는 경우.

단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.
가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우
나. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우
다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우
라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하
여 지배구조가 변경되는 경우

"발행회사"가 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상
최대주주는

[

양주환
]이며

지분율은 [
32.79 ]%
이다
.

②
제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.
1. "발행회사"는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 "사채관리회사"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.
가. 지배구조변경 발생에 관한 사항
나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용
다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 [100%]이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용(상환가격은 상환금액의 100% 이상)
라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)
마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)

2. "발행회사"는 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

③ "사채관리회사"는 제2항제1호에 따른 통지를 받은 경우 그 내용과 통지시기를 지체없이 공고하여야 한다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서)
①“발행회사”는 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 『사채관리계약이행상황보고서』를 작성하여 “사채관리회사”에게 제출하여야 한다.

②제1항의『사채관리계약이행상황보고서』에는 “발행회사”의 외부감사인이『사채관리계약이행상황보고서』의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,『사채관리계약이행상황보고서 』의 내용이 “발행회사”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③ “발행회사”는 제1항의『사채관리계약이행상황보고서』에 “발행회사”의 대표이사가 기명날인, 재무담당책임자가 기명날인 또는 서명하도록 하여야 한다.

④ “사채관리회사”는『사채관리계약이행상황보고서』를 “사채관리회사”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)
① “발행회사”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.
② “발행회사”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 “사채관리회사”에게 통지하여야한다.
③ “발행회사”는 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

④ “발행회사”는 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를“사채관리회사”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “사채관리회사”는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “발행회사”로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임)
“발행회사”이 본계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “사채관리회사” 또는 본사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “발행회사”는 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 25]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

한국예탁결제원

00159652

부산광역시 남구 문현금융로 40

43,000,000,000

-

수수료 : 정액 5,000,000

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적(2021년 06월 30일 기준, 위탁금액 단위 : 억원)

구분
실적

2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
계

계약체결 건수

43

43
66
82
61
295

계약체결 위탁금액

93,200

99,700

153,300
155,010
134,630
635,840

＊ 업무개시일 : 2012.10.10 

3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국예탁결제원

채권등록부

(051)519-1824

다. 사채관리회사의 권한

"발행회사"는 (주)서흥을 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 권한(『사채관리계약서』 제4-1조, 제4-2조)

제4-1조(사채관리회사의 권한)
① “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급 채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 또는 화해 등
3. 본 사채 전부에 관한 소송행위 또는 채무자 회생 및 파산에 관한 절차에 속하는 행위(단, 본 조 제1항 및 제2항에 해당하는 행위를 제외한다)

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사”가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해,
제7항의 보관금원을 ‘본 사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나

전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 "소유자증명서"라 한다)와의
교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나

소유자증명서
에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나

소유자증명서
를
다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한

소유자증명서
나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나

소유자증명서
를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)
① “사채관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “발행회사”는 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “발행회사”가 본계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “사채관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “사채관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “사채관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “사채관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “사채관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “사채관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”는 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “사채관리회사”는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”는 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임 

"발행회사"는 (주)서흥을 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제4-3조 내지 제4-4조)

제4-3조(사채관리회사의 공고의무)
① “발행회사”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “발행회사”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “사채관리회사”는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “발행회사”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “사채관리회사”가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “사채관리회사”가 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)
① “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “발행회사”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “사채관리회사”가 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

"발행회사"는 (주)서흥을 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 사임(『사채관리계약서』 제4-6조)

제4-6조(사채관리회사의 사임)
① “사채관리회사”는 본계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “사채관리회사”가 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “사채관리회사”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “사채관리회사”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “사채관리회사”는 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “사채관리회사”는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “사채관리회사”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “발행회사”와 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “사채관리회사”가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “사채관리회사”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항

(1) 사채관리회사인 한국예탁결제원은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

(2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 (주)서흥의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사의 주요 사업은 캡슐 부문, 원료 부문, 화장품 부문으로 나뉘어져 있습니다. 캡슐 부문에서는 하드공캡슐 제조와 함께 소프트캡슐 제형의 의약품 전공정 수탁 및 건강기능식품 등을 생산하며, 원료 부문에서는 캡슐의 주원료인 젤라틴 제품 등을 생산 및 판매하고, 화장품 부문에서는 기초화장품류의 제품생산을 고객으로 부터 위탁받아(OEM/ODM) 수행하고 있습니다. 

당
사는 제약회사 및 식품회사에 대하여
캡슐 공급 및 OEM / ODM 등을 수행하고 있으며, 세계 각국으로 캡슐 및 젤라틴 등을 수출하고 있습니다. 2021년 1분기 연결 기준 당사의 매출액(약 1,638억원) 중 캡슐 부문이 차지하는 비중은 82.8%(약 1,357억원)이며, 이 중 하드캡슐이 31.1%(약 421억원), 의약품이 11.8%(약 160억원), 건강기능식품이 55.7%(약 755억원), 상품 등이 1.5%(약 20억원)의 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 주요사업은 전방 산업인 제약산업과 건강기능식품 산업에 의해 큰 영향을 받는 바, 투자자께서는 관련 사업 위험에 유의하시기 바랍니다.

[당사 사업부문별 매출 내역(연결 기준)]

(단위 : 백만원, %)

사업부문
품 목
용도 및 기능
2021년 1분기
2020년

매출액
비 율
매출액
비 율

캡슐 부문
하드캡슐
의약품 등의 내용물 보관
42,144
25.7
163,933
29.6

의약품
의약품 전공정 수탁
16,003
9.8
55,427
10

건강기능식품
건강기능식품 제조
75,542
46.1
237,046
42.9

상품 등
원료, 건강기능식품 등
1,969
1.2
3,283
0.6

원료 부문
젤라틴 등
캡슐, 화장품 등의 원료
25,680
15.7
86,071
15.6

화장품 부문
화장품
화장품 전공정 수탁 제조
2,501
1.5
7,252
1.3

합 계
-
-
163,839
100.0
553,012
100

출처 : 사업보고서 및 분기보고서

[당사 사업부문별 매출 내역(연결 기준)]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2021년 1분기
2020년

캡슐
원료
화장품
연결조정
합 계
캡슐
원료
화장품
연결조정
합 계

매출액
177,512
29,433
3,183
-46,289
163,839
561,723
99,430
6,988
-115,130
553,012

매출원가
145,682
23,539
3,022
-43,441
128,802
464,521
76,330
7,907
-116,709
432,049

매출총이익
31,831
5,894
161
-2,848
35,037
97,202
23,100
-918
1,579
120,963

감가상각비
6,984
1,796
156
-329
8,607
26,767
7,120
623
-1,416
33,094

영업이익
20,982
4,390
34
-2,884
22,522
55,642
18,527
-1,415
1,563
74,317

당기순이익
18,515
3,690
2
-2,689
19,518
45,708
11,441
-1,171
3,285
59,262

출처 : 사업보고서 및 분기보고서

[산업 관련 주요 용어]

용어
설명

하드캡슐
(Hard capsule, 경질캅셀)
캡(Cap, 캡슐의 상단덮개부)과 바디(Body, 캡슐의 몸통부)로 구성된 원통 모형의 캡슐로서, 캡슐 안에 담겨있는 내용물의 변질을 막아주고 그 내용물의 섭취와 인체 흡수를 용이하게 하는 역할을 함

소프트캡슐
(Soft capsule, 연질캅셀)
액체 및 현탁제를 담고 있는 캡슐로, 조제된 내용물의 충전과 성형이 동시에 요구되어 하드캡슐과 달리 캡슐만 따로 생산이 불가한 제형임

건강기능식품
인체의 건강증진 또는 보건용도에 유용한 영양소 및 기능성분을 사용하여 캡슐, 정제, 액상 등의 형태로 제조, 가공한 식품으로서 식품의약품안전처장이 정한 것임

젤라틴
천연고분자 단백질로서 젤리, 캡슐, 필름코팅제 및 접착제 등에 광범위하게 사용되며, 의약 및 건강기능식품 분야에서 하드캡슐 및 소프트캡슐의 주원료로 사용됨

OEM
(Original Equipment Manufacturing)
자기상표가 아니라 주문자가 요구하는 상표명으로 부품이나 완제품을 생산하는 방식. '주문자상표 부착생산'이라고 부름.

ODM
(Original Development Manufacturing)
설계·개발 능력을 갖춘 제조 업체가 유통망을 확보한 판매 업체에 상품이나 재화를 공급하는 생산방식

[코로나19 확산에 따른 글로벌 경기 변동 위험]

가. 코로나19의 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 3월 11일 세계보건기구(WHO)는 '세계적 대유행(Pandemic)'을 선포하였습니다. 이로 인해
세계 경제는 전 산업분야에 걸쳐 어려움을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 우려되고 있습니다. 2021년 4월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook) 수정발표에 따르면 2020년 세계 경제 성장률은 -3.3%로 추정되며, 2021년에는 6.0%, 2022년에는 4.4%의 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 그리고 한국은행에서 2021년 5월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 국내 경제성장률은 2020년 -1.0%을 기록하였으며, 2021년과 2022년에 각각 4.0%, 3.0% 수준을 나타낼 것으로 전망하고 있습니다. 최근 국내외 경제는 수출과 설비투자의 호조세가 이어지는 가운데 민간소비도 개선흐름을 보이며 향후에도 회복세가 확대될 것이라는 전망이 지배적입니다.
다만, 코로나19 전개 양상과 더불어 백신 및 치료제 상용화 시기 등의 요인으로 인하여 경기 불확실성은 여전히 높은 상황이며, 이에 따라 글로벌 수요 둔화가 지속될 수 있습니다.

신종 코로나 바이러스 감염증(이하 '코로나19')은 중국 후베이성 우한시에서 2019년 12월 1일 처음 발생 후 확산 중인 급성 호흡기 질환으로, 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 03월 11일, 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 '세계적 대유행(Pandemic)'으로 선포하였습니다.

세계 각국은 백신개발과 코로나19 확산 방지에 총력을 다하고 있습니다. 그러나 코로나19는 여전히 종식되지 않았으며 특정 국가에서 변종 코로나19가 확산되는 등 장기화될 가능성이 존재합니다. 이에 정책 당국은 강도 높은 경기 부양책 및 자본시장 안정화 대책 등으로 실물 시장과 금융 시장에 전례 없는 지원 정책을 펼치고 있습니다. 다만, 코로나19로 인한 경제활동 둔화가 장기화될 경우, 소비 위축 및 투자 이연 등에 따른 경기 침체 가능성이 높아질 수 있습니다.

2021년 4월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook) 수정발표에 따르면 2020년 세계 경제 성장률은 -3.3%로 추정되며, 2021년에는 6.0%, 2022년에는 4.4%의 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 직전 전망(2021년 1월) 대비 2021년 세계 경제 성장률을 +0.5%p 상향 조정한 것입니다. IMF는 백신·치료제 보급 확대에 힘입어 2021년 2분기부터는 경기회복에 대한 모멘텀이 나타날 것으로 전망했습니다.

IMF는 지난 1월 전망에 비해 강력한 정책지원과 광범위한 백신보급에 대한 기대 등을 반영하여 선진국의 2021년 경제성장률을 직전 전망(2021년 1월) 대비 +0.8%p 상향한 5.1%로 전망하였으며 신흥국의 2021년 경제성장률 전망치도 6.7%로 직전 전망 대비 +0.4%p 상향 조정했습니다. 또한, 한국은 실물경제가 코로나19 이전 수준으로 회복되는 정도가 가장 높을 것으로 전망하고 있으며 2021년 1월 전망 대비 +0.5%p 상향한 3.6%로 전망하였습니다.

[세계 경제 성장률 전망]

(단위 : %)

경제성장률

2022년(E)

2021년(P)

2020년

'21.01월
(C)

'21.04월
(D)

조정폭
(D-C)

'21.01월
(B)

'21.04월
(B)

조정폭
(B-A)

세계

4.2
4.4
0.2
5.5
6.0
0.5
-3.3

한국
2.9
2.8
-0.1
3.1
3.6
0.5
-1.0

선진국
(소비자물가)
3.1
(1.5)
3.6
(1.7)
0.5
(0.2)
4.3
(1.3)
5.1
(1.6)
0.8
(0.3)
-4.7
(0.7)

미국

2.5

3.5
1.0

5.1

6.4
1.3
-3.5

유로존

3.6
3.8
0.2

4.2

4.4
0.2
-6.6

일본

2.4

2.5
0.1

3.1

3.3
0.2
-4.8

신흥개도국
(소비자물가)

5.0
(4.2)
5.0
(4.4)
0.0
(0.2)
6.3
(4.2)
6.7
(4.9)
0.4
(0.7)
-2.2
(5.1)

중국

5.6

5.6
0.0

8.1

8.4
0.3
2.3

출처 : IMF World Economic Outlook (2021.04)

주1) 2021년, 2022년 경제성장률은 전망치임

한국은행은 '2021년 5월 경제전망보고서'를 통해 국내 경제성장률이 2021년 4.0%, 2022년 3.0% 수준을 나타낼 것으로 전망했습니다. 코로나19의 영향으로 민간소비가 단기적으로 위축되고 성장경로의 불확실성은 증대되겠으나, 재정정책이 확장적으로 운용되는 가운데 설비투자가 회복세를 보이면서 상품 수출도 글로벌 경기개선, 반도체 수요 회복에 따라 양호한 흐름을 이어갈 것이라는 전망을 내놓았습니다. 하지만 향후 코로나19의 전개양상 및 백신 보급 등의 상황에 따라 성장세의 불확실성이 증대될 수 있음도 함께 언급하고 있습니다.

[한국 경제성장 전망]

(단위 : %)

구분

2020

2021(E)

2022(E)

연간

상반기

하반기

연간

상반기

하반기

연간

GDP

-1.0
3.7
4.2
4.0
3.2
2.8
3.0

민간소비

-4.9
1.0
4.0
2.5
4.7
2.3
3.5

설비투자

6.8
10.7
4.3
7.5
2.8
4.2
3.5

지식재산
생산물투자

3.6
3.6
5.0
4.3
4.3
3.4
3.8

건설투자

-0.1
-1.0
3.4
1.3
2.3
2.7
2.5

상품수출

-0.5
14.8
4.0
9.0
1.9
3.1
2.5

상품수입

-0.1
11.0
5.9
8.3
3.0
4.0
3.5

출처 : 한국은행 경제전망보고서(2021.05)

이처럼 IMF가 추산한 2020년 주요국 경제성장률이 대부분 음(-)의 성장률을 기록하였고, 한국은행 또한 2020년 국내 경제성장률을 -1.0%로 추산하는 등 코로나19 사태로 인한 글로벌 경기둔화가 지속되는 가운데 향후 코로나19 치료제 개발 및 백신 보급 차질로 글로벌 경기회복 속도가 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다.

[제약 산업의 성장성 둔화 위험]

나. 당사 최대 매출부문인 캡슐부문(2021년 1분기 연결기준 매출액 비중 82.8%)의 전방산업인 제약산업은 국민 건강 및 질병 치료에 필수적이라는
산업 특성상 경기 순환에 따른 민감도가 높지 않으나, 인구통계학적인 특성에 큰영향을 받습니다.
현재 인구고령화, 만성질환 증가에 따라 국내 의약품 시장은 2000년 이후 꾸준한 성장세를 보이며 국내 시장규모 2019년 24조 3,100억원을 보이고 있습니다.
국내 및 해외 제약시장의 전반적인 성장률 둔화 추세
에 대응하기 위하여 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 생산 및 품질관리 경쟁력 확보를 바탕으로 한 이머징마켓 진출, 높은 치료율과 낮은 부작용을 보이는 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한 국내 제약산업 전반의 노력에도 불구하고
전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우, 당사의 매출 또한 크게 저하될 수 있으며, 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사 최대 매출부문인 캡슐부문(2021년 1분기 연결기준 매출액 비중 82.2%)의 전방산업인 제약산업은 국민 건강 및 질병 치료에 필수적이라는 산업 특성상 경기 순환에 따른 민감도가 높지 않은 산업군 입니다. 또한, 제약산업의 수요 시장은 인구통계학적인 특성에 큰 영향을 받으며, 인구고령화 및 만성질환 증가에 따라 시장 규모가 꾸준히 커지는 특성이 있습니다. 현재는 식습관이 서구화 되고 환경 오염 등에 따른 성인병 및 만성질환 증가로 건강에 대한 소비자의 관심과 수요가 커지고 있으며, 이에 따라 국내 의약품 시장규모는 2000년 이후로 2009년 18조 2,187억원에서 2019년 24조 3,100억원으로 증가하는 모습을 보이며 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 

[국내 의약품 시장현황 2009 ~ 2019]

(단위: 억원, %)

연도
생산
수출
수입
무역수지
시장규모
수입 점유율
시장 증가율

2009
147,866
17,872
52,193
-34,321
182,187
28.6
6.0

2010
157,098
17,810
54,184
-36,374
193,472
28.0
6.2

2011
155,968
19,585
55,263
-35,678
191,646
28.0
-0.9

2012
157,140
23,409
58,535
-35,126
192,266
30.4
0.3

2013
163,761
23,306
52,789
-29,483
193,244
27.3
0.5

2014
164,194
25,442
54,952
-29,510
193,704
28.4
0.2

2015
169,696
33,348
56,016
-22,668
192,364
29.1
-0.7

2016
188,061
36,209
65,404
-29,195
217,256
30.1
12.9

2017
203,580
46,025
63,077
- 17,052
220,632
28.6
1.6

2018
221,054
51,431
71,552
- 20,121
231,175
30.9
4.8

2019
223,132
60,581
80,549
- 19,968
243,100
33.1
5.2

출처 : 한국제약바이오협회, 2020 제약산업 DATA BOOK

주1) 시장규모 = 생산 - 수출 + 수입
주2) 수입점유율 = 수입액/시장규모*100

특히 국내의 경우 노인 인구가 빠르게 증가하게 되면서 인구구조가 크게 변화하고 있습니다. 통계청의 2020년 고령자 통계자료에 따르면 2020년 65세 이상 인구는 8,125만명으로 전체 인구 중 15.7%를 차지하여 한국이 고령사회로 진입 (65세 인구가 14%를 넘으면 '고령사회'로 분류)하게 되었으며 2036년에는 30%를 넘어서고, 40년 후인 60년에는 43.9%에 이를것으로 예상되는 상황입니다. 

[65세이상 인구 추이]

(단위: 만명)

구분
2020
2025(E)
2030(E)
2036(E)
2040(E)
2050(E)
2060(E)

총인구
51,781
51,905
81,927
51,516
50,855
47,745
42,838

65세 이상
8,125
10,511
12,980
15,712
17,224
19,007
18,815

구성비
15.69%
20.25%
15.84%
30.50%
33.87%
39.81%
43.92%

출처: 통계청,「2020 고령자 통계(2020)」

[고령인구(65세 이상) 및 구성비, 노년부양비 노령화지수]

고령인구 구성비 및 노년부양비, 노령화 지수.jpg
고령인구 구성비 및 노년부양비, 노령화 지수

출처: 통계청, 「장래인구특별추계:2017~2067」

한국의 고령사회 진입은 지속적인 노인인구 증가, 소득증가, 건강에 대한 관심 증가 등의 이유로 진료비용과 의약품비용을 포함한 의료비용이 증가하고, 이에 따라 국내 제약산업의 매출도 함께 안정적인 성장을 지속 할 것으로 전망됩니다. 2021년 발표된 건강보험심사평가원 2020년 3분기 진료비 주요통계자료에 따르면 2019년 65세 이상 총진료비는 34조 9,294억원으로 전년 대비 12.15% 증가하였으며, 이에 따른 총진료비에서 65세 이상 노인인구의 건강진료비가 차지하는 비중은 2019년 기준 40.6%에 달하였습니다. 이러한 증가추세는 앞으로 더욱 가파르게 전개될 것으로 예상됩니다. 

[연도별 노인 요양급여비용 및 구성비 현황]

(단위 : 억원, %)

연도별 노인 요양급여비용 및 구성비 현황.jpg
연도별 노인 요양급여비용 및 구성비 현황

출처: 건강보험심사평가원, 2020년 3분기 진료비 통계지표

인구 고령화, 만성 및 노인성 질환의 증가는 삶의 질 향상을 추구하는 분위기로 의약품 소비 확대에도 영향을 주고 있으며 한국은 OECD 국가 중 노령화 속도가 빠른 편에 속하고, 통계청에 따르면 2025년에는 초고령사회에 진입할 것으로 예상되고 있습니다. 이러한 인구구조 변화요인을 감안하면 의약품에 대한 수요는 앞으로도 성장을 지속할 것으로 예상되지만, 약가 구제에 대한 정책의 압력은 의약품 시장의 성장을 저해하는 요소이며 특히 2012년 약가 규제가 본격화 된 이후, 건강보험 재정은 매년 흑자를 기록하며 2017년 누적수지 약 20.8조원을 달성하였습니다. 하지만 최근 '문재인 케어' 정책 하에 2018년 7월 보장성 확대를 중심으로 하는 건강보험료 개편이 이루어지면서 적자 수지에 대한 우려가 높아지고 있는 실정에 있습니다. 

한편, 세계 의약품 시장은 2000년대 후반까지 7~8% 수준의 높은 성장률을 기록하였으나 2010년부터 성장률이 점차 낮아져, 2019년 1조 2,504억달러(전년 대비 3.78%) 시장규모를 이루고 있습니다. 처방의약품 시장은 2019년 8,720억달러(전년 대비 3.81%)를 이루고 있으며, 2026년까지 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다. 

[세계 의약품 시장 2014 ~ 2019]

(단위: 십억달러, %)

연도
시장 규모
전년대비 성장률

2014
983.0
8.03

2015
1,052.9
7.11

2016
1,104.2
4.87

2017
1,175.0
6.41

2018
1,204.8
2.54

2019
1,250.4
3.78

출처 : 한국제약바이오협회, 2020 제약산업 DATA BOOK

자료원 : IMS Health Market Prognosis, Sep 2019; IQVIA Institute, Dec 2019, IMS Health

[처방의약품 시장 2014 ~ 2026]

(단위: 십억달러, %)

연도
시장 규모
전년대비 성장률

2014
763
3.80

2015
756
-0.92

2016
781
3.31

2017
802
2.69

2018
840
4.74

2019
872
3.81

2020(E)
904
3.67

2021(E)
963
6.53

2022(E)
1,033
7.27

2023(E)
1,106
7.07

2024(E)
1,195
8.05

2025(E)
1,293
8.20

2026(E)
1,390
7.50

출처 : 한국제약바이오협회, 2020 제약산업 DATA BOOK

자료원 : EvaluatePharma World Preview 2020

국내 제약산업은 상기한 국내 및 해외 제약시장의 전반적인 성장률 둔화 추세에 대응하기 위하여 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 생산 및 품질관리 경쟁력 확보를 바탕으로 한 이머징마켓 진출, 높은 치료율과 낮은 부작용을 보이는 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한 국내 제약산업 전반의 노력에도 불구하고 전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우, 당사의 매출 또한 크게 저하될 수 있으며, 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

[제약 산업 관련 정부 정책 위험]

다. 의약품은 국민의 건강과 직결되는 사항으로, 정부는 의약품의 개발 단계부터 도입, 생산 그리고 판매까지 전 과정을 엄격하게 규제함에 따라 제약산업은 정부 정책에 큰 영향을 받는 산업입니다.
정부는 2000년 의약분업을 시작으로 2006년 '약제비 적정화방안', 2010년 '리베이트 쌍벌제', 2012년 '약가제도 개편' 등 제약산업의 선진화와 건강보험 재정건전화 등을 이유로 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 약가정책이 제약산업내 개별기업의 매출 및 영업수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.
한편, 건강보험 재정은 약가 규제가 본격화된 이후 당기 수지 흑자가 매년 누적되면서 2020년 누적 수지 흑자가 17조원 수준입니다. 확충된 건강보험 재정 등을 고려할 때 2012년과 같은 대규모의 일괄적인 약가 인하 가능성은 제한적이지만, 건강보험 급여범위 확대 정책하에서 전반적인 의약품 수요의 확대는 지속적인 약가 인하 압력으로 작용할 가능성이 존재합니다. 이에 따라
전방 시장의 침체 또는 성장 정체가 이어질 경우에는 당사의 수익성에 위험 요소가 될 수 있습니다. 따라서 향후 정부의 정책에 따른 시장의 반응에 대한 지속적인 모니터링이 요구되므로 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

의약품은 국민의 건강과 직결되는 사항으로, 정부는 의약품의 개발 단계부터 도입, 생산 그리고 판매까지 전 과정을 엄격하게 규제함에 따라 제약산업은 정부 정책에 큰 영향을 받는 산업입니다. 

정부는 국내 제약산업이 내수시장에 안주하여 글로벌 경쟁력을 잃을 것을 방지하고 의약품비 부담으로 인해 건강보험 재정건전성이 위협받고 있는 상황을 고려하여 2006년 '약제비 적정화방안'을 시작으로 제약산업 선진화를 추진하였습니다. 주된 골자는 국내 제약사들이 리베이트에 의존하는 기존의 제네릭의약품(복제약) 위주의 영업에서 벗어나 신약개발과 해외수출에 주력하도록 유도하는 것입니다. 이러한 기조 하에 정부는 건강보험 재정건전화 및 제약산업 선진화를 위해 리베이트 쌍벌제, 일괄 약가인하 등을 시행하는 등 제약산업에 대한 규제를 강화하는 추세이며, 특히 타산업과 달리 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있어 정부의 약가정책이 제약산업내 개별기업의 매출 및 영업수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 제약산업과 관련된 정부의 주요 정책 변화와 그에 따른 영향은 아래와 같습니다.

[정부의 주요 제약산업 규제]

시행년도
구분
주요내용
산업에 미친 영향

2000
의약분업
- 의사와 약사의 역할 분리
- 전문의약품의 처방확대. 전문의약품 중심의 시장성장

2002
약가재평가 제도 도입
- 정기적으로 가격변동요인을 파악하여 약가조정
- 외국 7개국 약가와 비교하여 약가 조정
- 조정수준이 수익성에 미친 영향은 제한적

2006
약제비
적정화 방안
- 특허만료 신약의 가격조정
- 제네릭 약가인하 폭 확대
- 선별등재 시스템으로 전환
- 기등재의약품 목록 정비사업 운영
- 가격통제와 품목대상의 범위 확대
- 도입 이후 제약기업의 수익성 하락세
- 단계적 가격조정으로 영향은 점진적 양상

- 가격 결정방식이 외국 7개국의 평균값과의 상대비교에서 보험공단과의 협상에 의한 방식으로 전환
- 보험공단의 가격 교섭력이 높아짐

2008
제조 및 품질관리기준 개선
- GMP 규정을 선진국 수준으로 개선
- 제약기업들의 관련 설비투자 증가

2009
리베이트 약가 연동제
- 리베이트 적발 품목 보험약가 최고 20% 인하
- 영업에 대한 정부규제 강화

2010
시장형 실거래가 상환제도
- 의약품 저가 구매시 의료기관/약국의 이윤인정
- 처방,조제 약품비 절감 장려금 제도로 전환

리베이트 쌍벌제
- 리베이트 받은 사람에 대한 처벌 강화
- 영업에 대한 정부규제 강화

2012
약가제도 개편
(일괄약가인하)
- 기존 계단식 약가 구조를 폐지
 (신규등재의약품) 특허만료 전 오리지널 가격의 53.55%를 부여
 (기등재의약품) 약가를 일괄 인하
- 가격조정의 폭과 범위가 매우 큼
- 2012년 제약기업의 수익성이 큰 폭으로 하락함.

2014
국민건강보험법 개정
(리베이트 투아웃제)
- 리베이트와 관련된 약제를 건강보험 대상에서 제외
 (리베이트 금액과 횟수에 따라 급여정지기간 결정)
- 제약업계의 영업방식의 변화
 (영업사원 인센티브 제도의 조정 등)

사용량 약가 연동 확대
- 보험 의약품이 예상보다 많이 판매돼 건보재정에 부담이 되는 경우 건보공단과 해당 제약사가 협상을 통해 약가를 인하하는 제도
- 최대10% 약가인하

2015
의약품 허가-특허권 연계제도
- 신약 특허권자의 허락 없이 후발주자의 복제약이 판매되지 않도록 하는 제도
- 신약특허권의 강화
- 단기적으로 국내 제약산업의 매출액 감소

2016
의약품 공급내역 보고 의무화
- 공급내역 익일보고원칙
- 바코드사용에 대한 의무화 제도
- 의약품의 유통현황과 실거래가를 조회 가능

실거래가 약가 인하
- 시장에서 실제로 거래되는 가격으로 의약품 가격을 인하하는 제도
- 전체 평균 1.96% 인하될 예정
- 약가인하로 연간 1,368억원의 약제비 절감 
- 보험제정의 안정화

2017
약사법 개정안 시행
- 경제적 이익 등 제공내역에 관한 지출 보고서 작성 및 보관 의무화
- 리베이트에 대한 정부규제 강화

2019
사용량-약가 '유형 다' 
연동 협상제 도입
- 유형 '다' 협상 대상인 26개사 34개의 품목 약가 인하
- 의약품 특성에 따라 등재 유형별로 평가 방식 차등화

CSO 리베이트 관련법 재정
검토
- CSO(영업대행업체)의 독자적 리베이트 제공을 규제하는 제도
- CSO의 불법 리베이트 처벌 근거 구체화,
 지출보고서 작성 의무 부과
- 약사법 및 의료기기법 개정으로 CSO의 실태조사 실시

2020
제네릭 의약품
약가 제도 개편
1. 자체 생물학적 동등성 시험 실시
- 품목 허가권자(제약사)가 직접 주관이 되어 단독 또는 타사와 공동으로 수행한 생물학적 동등성 시험 결과 보고서 보유
2. 등록된 원료 의약품 사용
- 완제 의약품 제조 시, 식약처 고시 「원료 의약품 등록에 관한 규정」에 따라 식약처에 등록된 원료 의약품을 주성분으로 사용하는 경우
3. 상기 1번과 2번 중 한 가지 요건 충족 시 45.52%, 두 가지 요건 모두 미충족 시 38.69%로 약가 산정
- 무분별한 제네릭 개발 및 생산 방지
- 제네릭 의약품에 대한 품질과 대내외 경쟁력 제고

출처 : 보건복지부

국내는 단일보험자(국민건강보험공단)에 의한 전국민 건강보험제도를 운영하고 있는 상황으로, 건강보험의 지속가능성 제고와 적정수준의 국민의료비 유지, 불법 리베이트 차단 등의 목표 하에 약가에 대해 정책적 개입이 이루어지고 있습니다. 국내의 약가 사후관리제도는 대내외 보건의료 환경변화에 의하여 수 차례 변화되어, 현재는 실거래가 조사에 의한 약가 인하, 사용량-약가 연동 협상, 급여범위 확대 시 약가인하, 제네릭의약품 등재 시 오리지널의약품의 약가인하 등의 제도가 운영되고 있습니다. 약가는 산업 정책과 보건의료 정책이 상충하여 변동성이 상재해 있는 상황으로, 현재 제네릭 약가 차등제가 시행 예정되어 있는 상황입니다. 이러한 점진적인 약가 인하 정책은 제약산업에서 간과할 수 없는 중요 요인이며, 당사의 사업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[약가 인하 정책 추이]

시기

인하제도

내용

2000년 ~ 2009년

실거래가약가인하

(표본조사)

표본조사(전국 80개 요양기관)를 통해 의약품 청구

실태 조사 후 약가인하

2002년 ~ 2012년

약가 재평가

최초 상한금액 산정이후 3년마다 7개국 조정 평균가를
조사하여 상한금액 재조정 (인상은 없음)

2007년 ~ 2014년

기등재 목록정비

2007년 선별등재제도로 전환하면서 기존약재의 경우 20%
약가 인하시 급여등재 유지

2012년

일괄 약가인하

상한금액대비 53.55%수준까지 일괄 약가인하

2016년 ~

실거래가약가인하

(전수조사)

유통정보센터 유통정보를 근거로 가중평가가격 까지 약가 인하

현행

특허만료 약가인하

개별약제 특허만료시 1년간 70%, 1년 후 53.55%로 약가인하

현행

사전 약가인하

개별약제 급여기준 확대 이전에 협의를 통하여

약가인하

현행

사용량 약가연동

개별약제 약가와 사용량을 연계하여 등재 후

사용량이 일정 % 증가할 때 약가 인하

자료 : 보건복지부

2019년에 도입된 사용량-약가 연동 협상제는 해당 약품 매출이 전년보다 크게 늘어 건보 재정에 부담이 된다고 판단되면 건보공단이 제약사와 협상을 통해 약가 일부를 인하하는 제도입니다. 전년도 매출(건강보험 청구액)과 당해 판매량을 비교해 당초 공단이 예상했던 것보다 판매량이 늘어난 경우, 사용량-약가 연동제를 적용해 제약사와 약가 인하 협상을 진행하게 됩니다. 사용량-약가 연동제에 따르면 제약사와 공단이 제품 출시 전 협의한 3년치 '건보 예상 청구액'이 있는 경우에는 실제 청구액이 예상 청구액보다 30% 이상 증가할 때 약가 인하 협상 대상이 됩니다. 예상 청구액이 없거나 출시된 지 4년 이상 지난 기존 제품은 당해 청구액이 전년도 청구액보다 60%이상 증가하거나 증가액이 50억원 이상(증가율 10% 이상)인 경우 협상 대상에 포함됩니다.

[사용량-약가 연동 협상제 개요]

제도 취지
건강보험 재정 절감

적용 대상
3년 치 예상 청구액(예상 매출) 있는 경우
실 청구액 예상보다 30% 이상 증가

예상 청구액 없거나 출시 4년 이상 경우
- 올 청구액 전년보다 60% 이상 증가
- 증가액 50억원 이상(증가율 10% 이상)

자료 : 국민건강보험공단

더불어 정부는 제네릭 품목에 적용되었던 일괄약가제를 개정하여 차등식 약가제를 도입할 방침이며, 앞으로는 2가지 기준에 따라 아래와 같이 약가가 차등산정될 예정입니다.

[제네릭 의약품 약가제도 개정안]

건강보험 등재 순서
기준 요건
가격

20개 이내
2개 모두 만족
원조 의약품 가격의 53.55%

1개 만족
53.55%의 85% → 45.52%

만족 요건 없음
45.52%의 85% → 38.69%

20개 이후
-
최저가의 85%

자료 : 보건복지부 보도자료

주1) 21번째 제네릭 의약품은 20개 내 제품 최저가의 85%로 산정,
 22번째 제네릭은 21번째 제네릭 가격의 85% (단, 기존 제네릭은 기준요건 충족만 적용)

주2) 기준요건 - 효능입증 : 자체 생물학적 동등성 시험 실시('생동')
 - 원료입증 : 등록된 원료의약품 사용

신약에 대한 규제가 점차 완화되는 것과는 달리 제네릭 의약품의 경우 경쟁심화로 인한 품질 저하 및 가격경쟁 등이 제약산업 전체의 발전을 저해한다는 판단 하에 지속적으로 규제를 심화하고 있습니다. 이러한 정부의 약가제도 개편방안의 시행을 미루어 볼 때 정부의 추가적인 약가 인하 정책 시행의지는 높은 것으로 판단됩니다. 현재 진행되고 있는 약가인하정책과 더불어 추가적인 약가인하정책의 시행 시 당사의 수익성 및 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

제약시장은 수요자와 공급자 간의 정보 비대칭이 존재하는 산업입니다. 제약시장에서 수요자는 의약품의 성분 및 효능에 대한 전문지식이 부족한 반면, 공급자는 수요자보다 양질의 정보를 보유하고 있습니다. 따라서 최종구매자인 일반 소비자가 합리적인 선택을 하는데 제약이 존재합니다. 또한 전문의약품은 보건당국의 광고 제한 대상으로 규정되어 있어 전문의약품에 대한 일반 소비자의 정보 접근도가 낮습니다. 이와 같은 특징으로 인해 제약시장에서는 수요자와 공급자 간의 정보비대칭성이 강하게 나타나며, 이로 인해 소비자를 보호할 수 있는 제도적 장치가 필수인 산업입니다.

국내 제약사들 대부분은 제네릭 의약품을 통해 사업을 영위함에 따라, 동일한 약품에 대해 다수의 제약사들이 경쟁을 하고 있습니다. 뿐만 아니라, 급여 대상으로 등재된 의약품 중 93.0%를 차지하는 전문의약품의 경우 선택 권한은 소비자가 아닌 처방 의사에게 있어 제약회사는 전문의약품 마케팅 및 판매를 의사 또는 의료기관 중심으로 진행하고 있으며, 이 거래 과정에서 리베이트 행위가 빈번하게 발생하고 있습니다. 판매 과정에서 리베이트가 발생하면 최종 구매자인 일반 소비자가 체감하는 약가는 권장 가격보다 높은 수준에서 형성되며, 이는 일반 소비자들의 피해로 연결됩니다. 또한, 제네릭 위주의 과다 경쟁으로 리베이트 중심의 영업행위가 지속될 경우 R&D에 대해 회사의 재원이 충분히 투자되지 못함으로써 향후 국내 제약산업의 글로벌 경쟁력이 저하될 가능성이 존재합니다.

[급여 의약품 등재 현황]

(단위 : 개, %)

구분
등재품목수(총계)
전문의약품
일반의약품

품목수
23,589
21,934
1,655

비중
100.0
93.0
7.0

자료 : 건강보험심사평가원, 2019 급여의약품 청구 현황, 2020.06.30 공표자료

리베이트 제공방식은 우회적 리베이트 제공(시장조사 등 대행업체를 이용), 고전적 리베이트 제공(현금, 상품권 등), 음성적 리베이트 제공(기타 원룸 월세 대납), 물품 제공(명품지갑 등), 허위 영수증을 이용한 리베이트 자금 마련 등이 있으며, 제약사는 자사의약품 처방 시 리베이트 규모를 제시하고, 의료인은 보다 많은 리베이트를 제시하는 제약사 의약품으로 처방의약품을 변경합니다. 국민권익위원회에 따르면 의약품 처방에 따른 리베이트 규모는 제약회사 및 병원규모와 의약품 종류 및 매출에 따라 차이가 있으나, 통상 매출액의 5~20% 수준에서 책정되며 경쟁이 심한 제네릭 의약품의 경우 매출액 대비 리베이트 비중이 더 커집니다. 리베이트 적발액은 리베이트 투아웃제가 시행된 다음해인 2015년에는 72억원으로 전년(139억원) 대비 48.2% 수준으로 감소하였으나, 2017년에는 131억원으로 2014년 수준으로 다시 증가하였습니다.

[의약품 불법 리베이트 적발액]

(단위 : 억원)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년

의약품
138.9
71.8
155.2
130.9

의료기기
0.9
2.5
4.5
2.8

자료 : 공정거래위원회

따라서 정부는 제약산업의 리베이트 위주의 영업관행에서 벗어나 신약 연구개발 중심으로 사업구조를 전환할 수 있도록 리베이트 근절을 위한 제도적 장치를 지속적으로 강화하고 있으며, 2009년 리베이트/약가 연동제, 2010년 리베이트 쌍벌제, 2014년 리베이트 투아웃제, 2017년 약사법 개정안을 시행하였습니다.

[리베이트 관련 규제]

시행시기
구분
내용

2009년

리베이트/약가 연동제

- 리베이트 적발 시 보험약가 최대 20% 인하

- 적발 이후 1년 내 동일행위 반복 시 최대 30% 인하

2010년

리베이트 쌍벌제

- 리베이트 받은 자에 대해서도 형사처벌 규정 신설

2014년

리베이트 투아웃제

- 리베이트 금액, 지급횟수에 따라 최대 1년 요양급여 정지

- 리베이트 2회 적발 시 해당 품목의 보험목록 삭제

2017년
약사법 개정안 시행
- 경제적 이익 등 제공내역에 관한 지출 보고서 작성 및 보관 의무화

자료 : 한국제약협회, SK증권

2018년 9월에는 기존의 리베이트 투아웃제를 폐지하고 의약품 리베이트를 제공한 약제에 대한 제재처분 변경 및 상향하는 방식으로 국민건강보험법이 개정되었습니다. 개정 내용에는 1차 및 2차 위반에 대해서 각각 약가인하(1차 위반시 최대 20%, 2차 위반시 최대 40%)를 3차 위반 부터는 1년이내 약제 급여정지 처분 등 제약업체의 영업활동을 정지시키는 강력한 제재정책을 담고 있습니다. 이에 따라, 기존의 제약업체들 또한 공정거래 자율준수 프로그램을 도입하거나 공정거래 전담부서를 신설하는 등 강력한 제재정책과 변화하는 시장환경에 대응하기 위하여 노력하고 있습니다.

[2018년 리베이트 방지법 시행내용]

시행시기
내용

내용

제약 및 의료기기 업체가 의료인에게 경제적 이익을 제공할 경우 해당 내역을 보고서로 작성 및 보관하고 복지부 장관이 요청하면 제출

제약회사 작성의무

견본품 제공, 학회 참가비 지원, 제품 설명회 시 식음료 등 제공,임상시험 및 조사비용 지원 시

예외 규정

1만원 이하 기념품비와 식음료비, 강연료와 자문료는 제외

위반 시 제재

지출보고서 및 근거 자료 제출 요구를 따르지 않을 시 200만원 이하 벌금

자료 : NICE신용평가

[위반 횟수에 따른 건강보험 제재처분 변경 사항]

구분

현 행

개 정

1차

급여정지 최대 1년

약가인하 (최대 20% 인하)

2차

급여정지 처분기간 + 2개월

단, 12개월 초과시 급여삭제

약가인하 (최대 40% 인하)

3차

급여 삭제

급여정지 (1년상한) 또는

과징금 (요양급여비용 총액의 60%)

4차

-

급여정지 (1년상한) 또는

과징금 (요양급여비용 총액의 100%)

자료 : 보건복지부

[리베이트 제공 제약사 약가 인하 제재 현황]

(단위 : 개, %, 억원)

연번
제약사별
약제수
(양도·양수)
평균
인하율
연간 재정
절감액

1
파마킹
34
14.29
8.8

2
씨엠지제약
3
20.00
0.04

3
씨제이헬스케어
120 (6)
2.95
28.4

4
아주약품
4
12.30
13.0

5
영진약품공업
7
20.00
2.0

6
일동제약
27
16.96
50.0

7
한국피엠지제약
14 (3)
18.57
5.9

8
한올바이오파마
75(1)
5.66
17.0

9
한미약품
9
17.28
13.3

10
일양약품
46 (1)
9.77
31.3

11
이니스트바이오
1
12.84
0.005

합 계
340 (11)
8.38
169.7

자료 : 보건복지부 보도자료

주1) 평균인하율 : 각 제약사 340개 인하품목의 인하율의 평균치

주2) 재정절감액 : 2017년 건강보험 약제 요양급여 심사 청구액 기준 연간 절감액

이처럼 제네릭 의약품 중심의 현 제약산업 구도에서 리베이트 중심의 영업방식을 통한 제약사 간 과다 경쟁이 지속될 경우, 소비자 보호 및 제약산업 개선을 위한 정부의 리베이트 관련 규제 강화가 지속될 것으로 예상됩니다.

[건강보험 재정추이]

(단위 : 조원)

구분
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019

수입
33.6
38
41.8
45.2
48.5
52.4
55.7
58
62.1
68.1

지출
34.9
37.4
38.8
41.5
43.9
48.2
52.6
57.3
62.3
70.9

당기수지
-1.3
0.6
3
3.6
4.6
4.2
3.1
0.7
-0.2
-2.8

누적수지
1
1.6
4.6
8.2
12.8
17
20.1
20.8
20.6
17.8

자료 : 국민건강보험공단

2018년 7월부터 건강보험료 부과 체계 개편이 시행되며 소득 및 재산이 적은 지역가입자의 보험료 부담은 줄어들고, 소득 및 재산이 많은 피부양자와 상위 1% 고소득 직장인 보험료가 일부 인상되었습니다. 본 개편안으로 저소득층에 대한 보험료 인하 총액이 고소득층 보험료 인상 총액 규모보다 커 2018년에 약 3,539억원의 건강보험료 수입이 감소할 것으로 예상되었습니다. 이처럼 정부의 건강보험 보장강화 정책의 본격 시행으로 건강보험 재정 수지는 2018년 -0.2조원, 2019년 -2.8조원의 당기적자를 기록했습니다. 지난 2018년 1단계 개편에 이어 2022년 7월에는 2단계 추가 개편안이 예정되어 있어 장기적으로는 건강보험료 수입 축소 및 건강보험 재정수지에 부담으로 작용할 수 있으며, 결국 의료약품비에 대한 부담 완화를 위해 일괄 약가인하 등 추가적인 정부 정책의 변화가 발생할 수 있습니다.

상기 정부 정책들이 당사의 전방 산업인 국내 제약 업계 전반에 미치는 영향은 불가피할 것으로 예상되며, 이에 따라 전방 시장의 침체 또는 성장 정체가 이어질 경우에는 당사의 수익성에 위험 요소가 될 수 있습니다. 따라서 향후 정부의 정책에 따른 시장의 반응에 대한 지속적인 모니터링이 요구되므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[제약 산업 설비투자 관련 위험]

라. 우리나라 정부는 WHO의 권고와 세계의 흐름에 따라 1977년에 '우수의약품 제조 관리 기준'을 보건사회부 예규로 공포하고 1978년 'KGMP(Korea GMP) 시행 지침'을 발표하였습니다. 이후 KGMP는 1994년 약사법 시행규칙에 '의약품 제조 및 품질 관리 기준'이 규정되면서 의약품 제조업과 품목 허가의 의무 요건이 되었습니다. 2008년 새로운 규정들이 포함되어 선진국의 GMP와 유사한 수준으로 KGMP가 전면 개정되었으며, 국내 제약업체들은 GMP기준에 맞춰 시설설비를 확대함에 따라 시설 및 설비투자 금액 부담을 느끼게 되었습니다.
향후 선진국 수준의 GMP 도입에 이어 QbD기반의 새로운 공정 및 제품품질 관리 기준이 도입될 경우 새로운 품질 기준 충족을 위한 제약산업 관련 회사들의 설비투자가 요구될 수 있습니다. 이는 당사를 비롯한 동 산업군에 재무적 측면의 부담으로 작용할 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

제약산업은 인간의 생명과 보건에 관련한 제품을 생산하는 국민의 건강과 직결된 사업이기 때문에 의약품 허가, 보험 약가 등재 뿐만이 아니라 생산, 유통, 판매에 이르기까지 타 산업에 비해 그 과정이 매우 엄격하게 관리되고 있습니다.

GMP(Good Manufacturing Practice, 우수의약품 제조 및 품질 관리 기준)는 의약품 제조의 구조와 설비를 비롯하여 원료의 구입, 제조 포장, 보관, 출하 등 전 공정에 걸쳐 품질관리를 시행함으로써 우수 품질의 의약품을 생산 및 공급하는 기준을 의미합니다. 미국 FDA가 세계 최초로 GMP를 제정 및 공표(1963) 하면서 WHO(세계보건기구)와 각국에서 GMP를 도입(1969)하기 시작했습니다. 우리나라 정부는 WHO의 권고와 세계의 흐름에 따라 1977년에 '우수의약품 제조 관리 기준'을 보건사회부 예규로 공포하고 1978년 'KGMP(Korea GMP) 시행 지침'을 발표하였습니다. 이후 KGMP는 1994년 약사법 시행규칙에 '의약품 제조 및 품질 관리 기준'이 규정되면서 의약품 제조업과 품목 허가의 의무 요건이 되었습니다. 2008년 새로운 규정들이 포함되어 선진국의 GMP와 유사한 수준으로 KGMP가 전면 개정되었으며, 국내 제약업체들은 GMP기준에 맞춰 시설설비를 확대함에 따라 시설 및 설비투자 금액 부담을 느끼게 되었습니다.

[QbD의 개념도 ]

qbd 개념도.jpg
qbd 개념도

출처 : 식품의약품안전처,의약품 설계기반 품질고도화(QbD) 정책 추진현황 (2019)

한편, KGMP는 아직은 세계 기준인 cGMP에 비해 그 적용 범위가 낮다고 알려져 있습니다. cGMP(concurrent Good Manufaturing Practice)는 미국 FDA가 인정하는 의약품 품질 관리 기준으로, 선진국 규제 기관들은 의약품의 수입허가시 cGMP 또는 이에 준하는 규정(EU-GMP 등)에 따른 제조 및 품질 관리를 요구하기 때문입니다. 국내 제약회사들이 해외 시장 진출을 위해 cGMP 수준으로 기존 생산설비를 개선하거나 신규 생산 설비를 건설하는 등의 생산 설비 업그레이드가 필수적입니다. 
위와같은 국내 GMP규정 강화와 cGMP 규정 준수를 위한 생산 설비 개선은 국내 주요 제약사의 자금 부담으로 작용합니다. 

추가적으로는 최근 특정 제품을 제조하기 위한 개발 목표로서의 QbD(Quality by Design)가 글로벌 기준으로 등장해 GMP에 이어 제약산업 관련사의 설비투자 부담이 가중될 수 있습니다. QbD는 '설계기반품질고도화'를 지칭하며 제품품질 목표를 미리 설정하고, 과학과 품질위험관리에 근거하여 제품 및 공정에 대한 이해와 공정관리를 강조하는 체계적인 접근법입니다. QbD를 통해 선행지식, 설계에 의한 시험연구 결과, 품질위험관리 및 의약품 전주기에 걸친 지식관리를 이용하여 의도한 품질의 제품을 일관성 있게 생산할 수 있습니다. 식품의약품안전처는 2015년부터 QbD사업에 착수하여 제형별 모델, 기초기술, 가이드라인을 개발하였으며 지속적인 교육과 민관 협의체를 구성 및 운영하고 있습니다. QbD의 확대가 지속적으로 추진되기 때문에 관련 생산 설비를 업그레이드 하기 위해서 관련 제약사들의 설비 투자 부담이 증가될 가능성이 있습니다. 

선진국 수준의 GMP 도입에 이어 향후 QbD기반의 새로운 공정 및 제품품질 관리 기준이 도입될 경우 새로운 품질 기준 충족을 위한 제약산업 관련 회사들의 설비투자가요구될 수 있습니다. 이는 당사를 비롯한 동 산업군에 재무적 측면의 부담으로 작용할 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

['의약품 허가-특허 연계제도'도입에 따른 위험]

마.
한ㆍ미 FTA 협상에 따라 2015년 3월 15일 '의약품 허가-특허 연계 제도'가 시행되었습니다. 의약품 허가-특허연계제도는, 신약의 특허가 존속하는 기간 중에 제네릭(generic) 의약품에 대한 시판 허가가 신청된 경우 이러한 사실을 신약 특허권자에게 통지하고, 만약 이 사실을 통지받은 특허권자가 제네릭 의약품 업체를 상대로 특허 침해소송을 제기하면식품의약품안전처가제네릭 의약품에 대한 허가 절차를 자동으로 중지하는 제도입니다. 이는 특허권 침해로 판명된 시점에서 제네릭 의약품의 품목 허가를 사후적으로 취소하는 기존 제도와 다르며, 특허권 침해가 판명되는 데 상당한 기간이 소요됨을 감안할 때, 이 제도에서는 특허 유·무효 여부에 관계없이 신약 특허권자가 특허 침해 소송을 제기함으로써 복제약의 품목 허가나 시판을 지연시킬 수 있습니다.

'의약품 허가-특허 연계 제도' 도입으로 인한 신약 특허권 강화로 인해, 단기적으로 국내 제약산업의 매출액이 감소할 것으로 예측되며, 당사의 매출 및 수익성 또한 영향을 받을 수 있습니다

. 한ㆍ미 FTA 체결에 따른 외부효과로 인해 당사에 부정적인 영업환경이 조성될 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점 고려하시기 바랍니다

2011년 11월 22일 한미 FTA 이행법률인 「약사법 일부개정법률안」이 국회 본회의를 통과함에 따라, 2012년 3월 15일 한미 FTA가 발효되어 우리나라는 이행 의무 유예기간 3년 후 2015년 3월 15일 '의약품 허가-특허 연계제도'가 시행되었습니다. 의약품 허가-특허연계제도는, 신약의 특허가 존속하는 기간 중에 제네릭(generic) 의약품에 대한 시판 허가가 신청된 경우 이러한 사실을 신약 특허권자에게 통지하고, 만약 이 사실을 통지받은 특허권자가 제네릭 의약품 업체를 상대로 특허 침해소송을 제기하면 식품의약품안전청이 제네릭 의약품에 대한 허가 절차를 자동으로 중지하는 제도입니다. 이는 특허권 침해로 판명된 시점에서 제네릭 의약품의 품목 허가를 사후적으로 취소하는 기존 제도와 다르며, 특허권 침해가 판명되는 데 상당한 기간이 소요됨을 감안할 때, 이 제도에서는 특허 유·무효 여부에 관계없이 신약 특허권자가 특허 침해 소송을 제기함으로써 복제약의 품목 허가나 시판을 지연시킬 수 있습니다.

[한미 FTA 협정문의 의약품 허가-특허 연계제도]

제18.9조 특정 규정제품과 관련된 조치
5. 당사국이 의약품의 시판을 승인하는 조건으로, 안전성 또는 유효성 정보를 원래 제출한 인 이외의 인이 그러한 정보 또는 당사국의 영역 또는 다른 영역에서의 이전 시판승인의 증거와 같이 이전에 승인된 제품의 안전성 또는 유효성 정보의 증거에 의존하도록 허용하는 경우, 그 당사국은
가. 제품 또는 그 승인된 사용방법을 대상으로 하는 것으로 승인당국에 통보된 특허존속기간 동안 시장에 진입하기 위하여 시판승인을 요청하는 모든 다른 인의 신원을 특허권자가 통보받도록 규정한다. 그리고
나. 제품 또는 그 승인된 사용방법을 대상으로 하는 것으로 승인당국에 통보된 특허존속기간 동안 특허권자의 동의 또는 묵인 없이 다른 인이 제품을 판매하는 것을 방지하기 위한 시판승인 절차에서의 조치를 이행한다.

※ 한미 자유무역협정 제18.9조 제5항 나호는 한미 자유무역협정이 발효된 다음 날부터 3년이 지난 시점부터 대한민국에 적용된다.

의약품 허가-특허 연계제도는 신약 특허권자의 허락 없이 후발주자의 복제약이 판매되지 않도록 함으로써, 연구개발에 막대한 비용이 소요되는 의약 특허를 두텁게 보호하여 질 좋은 의약품 개발을 촉진하려는 취지에서 도입되었습니다. 한국제약협회에 따르면 1999~2010년 동안 개발된 국내 신약은 17개에 그치며, 해외 연평균 신약개발 수 (미국 11개, 유럽 17개, 일본 9개)와 비교할 때 한국은 연평균 1.4개로 상당히 저조한 수준입니다. 따라서 의약품 허가-특허 연계제도 도입으로 인한 신약 특허권 강화는 신약 개발의 경제적 유인을 증가시켜, 주로 복제약 생산에 의존하는 국내 제약회사의 행태를 변화시키고 중장기적으로 국내 제약산업의 선진화를 기대하고 있습니다. 한편, 동 제도의 시행으로 인해 한국제약협회는 연간 1,673~3,170억원의 매출액 감소를 예상하였으며, 우리나라 의약품 시장에서 제네릭 의약품이 차지하는 비중이 수량기준으로 60~70%에 달한다는 점을 고려할 때 상기 사안이 미치는 파급 효과가 적지 않을 것으로 판단하였습니다.

한편 제도 시행 후 3년차의 2018년 식품의약품안전처의 의약품 허가특허연계제도 영향평가 보고서에 따르면 판매금지 및 우선판매품목허가가 국내 제약산업, 보건정책 및 고용증감 등에 미치는 영향은 크지 않은 것으로 보고되었습니다. 사실상 허가특허연계제도 도입 3년간 오리지널사의 판매금지 신청건수가 많지 않았고, 우선판매품목허가제도의 영향으로 제네릭의약품의 시장진입이 다소 앞당겨진 것으로 보아 당 제도의 시행에 따른 약품비 및 제약사의 매출변화는 낮은 수준으로 평가되는 것으로 평가되었습니다. 또한 동 제도로 인해 제네릭 의약품 연구개발 및 생산에 필요한 특허 도전 비용은 증가하였으나 연구개발에 대한 투자 자체에는 큰 영향을 주지 않은 것으로 나타났습니다. 다만 현재 제도가 시행 초기에 있고 영향평가를 위한 분석 대상 기간이 충분하지 않은 점을 고려할 때 중장기적으로 지속적인 검토 및 분석이 필요하며 허가특허연계제도 도입에 따른 위험 역시 지속적으로 주의를 가져야할 것으로 판단됩니다. 

또한, 한국보건산업진흥원이 분석한 '한미 FTA 발효가 국내 보건사업에 미치는 영향' 자료에 따르면, 한미 FTA 발효전 1년 6개월(2010.10~2012.3)과 발효후 1년 6개월(2012.4~2013.9)을 비교할 때 전 산업의 대미 무역수지 흑자는 189억 6천만달러에서 266억 9천만달러로 40.8% 증가한 반면, 의약품·의료기기·화장품 등 보건산업의 대미 무역수지 적자는 28억 1천만달러에서 30억 6천만달러로 8.8% 증가하는 등 무역역조가 심화된 것으로 나타났습니다.

보건산업 부문별 대미 무역수지는 의약품의 경우 적자가 13억 2천만달러에서 16억 6천만달러로 25.7% 증가했으며, 의료기기의 경우 적자가 11억달러에서 9억 7천만달러로 12.0% 감소하였고, 화장품의 경우 적자가 3억 9천만달러에서 4억 3천만달러로 10.1% 증가한 것으로 집계되어 의료기기를 제외한 의약품과 화장품의 대미 무역역조가 심화된 것으로 나타났습니다. 반면, 한미FTA 발효후 1년 6개월 동안 전산업의 대미 수출은 발효전 1년 6개월에 비해 4.2% 증가한 890억 4천만달러, 수입은 6.2% 감소한 623억 5천만달러를 기록해 무역수지 흑자가 발효전 189억 8천만달러에서 발효후 266억 9천만달러로 40.8% 급증했습니다.

또한 한미FTA 발효 1년 6개월 전후 보건산업의 대세계 수출은 14.3% 증가한 109억 7천만달러, 수입은 7.2% 증가한 194억 9천만달러로 집계됐고, 국내 보건산업의 대세계 무역수지 적자는 발효전 85억 9천만달러에서 발효후 85억 2천만달러로 0.8% 감소한 것으로 나타났습니다. 대세계 무역수지는 의약품의 경우 적자가 65억 9천만달러에서 69억 5천만달러로 5.5% 증가했으며, 의료기기의 경우 적자가 15억 3천만달러에서 13억달러로 15.1% 감소하였고, 화장품의 경우 적자가 4억 7천만달러에서 2억 7천만달러로 43.3%나 크게 감소했습니다. 전산업의 대세계 수출은 1.0% 증가한 8,263억 7천만달러, 수입은 0.7% 감소한 7,682억 5천만달러를 기록했으며, 전산업의 대세계 무역수지 흑자는 447억 3천만 달러에서 581억 2천만 달러로 29.9% 증가했습니다.

따라서 한미 FTA 발효후 1년 6개월간 보건산업의 대세계 무역역조는 0.8% 개선된 반면 대미 무역역조는 8.8% 심화되었으며, 특히 의약품의 대미 무역수지 적자는 25.7% 증가한 것으로 나타났습니다.

[한미 FTA 발효 후 대미국 보건산업 수출입 현황]

(단위 : 억 달러, %)

구분
산업구분
대세계
대미국

발효전 
1년 6개월
발효후
1년 6개월
증가율
발효전
1년 6개월
발효후
1년 6개월
증가율

수출
전산업
8,185.40
8,263.70
1.0
854.6
890.4
4.2

보건산업
95.9
109.7
14.3
10.0
10.9
9.3

의약품
43.2
50.1
16.0
2.5
2.9
16.8

의료기기
39.1
43.8
11.9
6.6
6.6
1.4

화장품
13.6
15.7
16.1
0.9
1.3
44.5

수입
전산업
7,738.10
7,682.50
-0.7
665.0
623.5
-6.2

보건산업
181.8
194.9
7.2
38.1
41.5
8.9

의약품
109.1
119.6
9.7
15.7
19.5
24.3

의료기기
54.4
56.8
4.3
17.6
16.3
-7.0

화장품
18.3
18.4
0.7
4.9
5.7
16.7

무역
수지
전산업
447.3
581.2
29.9
189.6
266.9
40.8

보건산업
-85.9
-85.2
0.8
-28.1
-30.6
-8.8

의약품
-65.9
-69.5
-5.5
-13.2
-16.6
-25.7

의료기기
-15.3
-13.0
15.1
-11.0
-9.7
12.0

화장품
-4.7
-2.7
43.3
-3.9
-4.3
-10.1

출처 : 한국보건산업진흥원

 향후 한미 FTA 체결에 따른 외부효과로 인해 당사에 부정적인 영업환경이 조성될 경우 매출 및 수익성이 영향을 받을 수 있으므로 투자자분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[건강기능식품 산업의 성장성 둔화 위험]

바. 당사는 소프트캡슐, 하드캡슐, 정제, 액제/젤리, 분말/과립 등의 다양한 제형으로 건강기능식품을 생산하고 있습니다. 식품의약품안전처에 따르면, 2019년 국내 건강기능식품 매출액(내수 및 수출)은 3.0조원으로 전년 대비 17.0% 증가하였고, 2015년~2019년 전체 매출액이 연평균 12.8% 성장하였습니다. 이는 국내 인구 고령화 및 웰빙열풍으로 인한 건강기능식품 수요 증가에 때문입니다. 이런한 국내 건강기능식품 시장의 지속적인 성장세에도 불구하고 일각에서는 시장이 포화 상태에 이르렀다는 우려를 제기하고 있으며,

향후 시장이 포화 상태에 직면하여 급작스러운 침체 또는 성장 둔화를 겪게 될 경우, 당사 매출에서 상당한 비중을 차지하고 있는 건강기능식품 부문의 수익성이 저하될 위험이 있습니다.

건강기능식품이란 인체의 건강 증진 또는 보건 용도에 유용한 영양소 및 기능성분을 사용하여 캡슐, 정제, 액상 등의 형태로 제조, 가공한 식품으로서 식품의약품안전처장이 정한 것으로, 당사는 소프트캡슐, 하드캡슐, 정제, 액제/젤리, 분말/과립 등의 다양한 제형으로 생산하고 있습니다.

국내 건강기능식품 시장은 2002년 '건강기능식품에 관한 법률'이 제정되고 2004년 동 법이 시행되면서 본격적으로 시작되었습니다. 이후 국내 건강기능식품 시장은 인구 고령화와 함께 건강에 대한 사회의 집중적인 관심을 받으며 빠르게 성장해 왔습니다. 또한, 웰빙 열풍으로 다양한 연령의 소비자 계층들의 건강기능식품에 대한 관심이 확대되어, 건강 및 미용을 위한 기능성 식품에 대한 수요가 늘어나는 추세입니다. 한편, 한국의 고령화 속도는 OECD 국가들 가운데 가장 빠른 상황이며, 2050년 기준으로 고령인구 비율이 가장 높은 국가가 될 것으로 예상되고 있습니다. 향후, 고령 인구의 증가로 인한 건강기능식품 시장의 확대는 당사 매출에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.

[연령계층별 인구 및 구성비, 2017-2040년]

연령계층별 인구 및 구성비_내국인.jpg
연령계층별 인구 및 구성비_내국인

출처 : 통계청, 2019년 장래인구특별추계를 반영한 내,외국인 인구전망: 2017~2040년(2020.10)

식품의약품안전처에 따르면, 2019년 국내 건강기능식품 매출액(내수 및 수출)은 3.0조원으로 전년 대비 17.0% 증가하였고, 2015년~2019년 전체 매출액이 연평균 12.8% 성장하였습니다. 국내 건강기능식품 시장의 지속적인 성장세에도 불구하고 일각에서는 시장이 포화 상태에 이르렀다는 우려를 제기하고 있으며, 향후 시장이 포화 상태에 직면하여 급작스러운 침체 또는 성장 둔화를 겪게 될 경우, 당사 매출에서 상당한 비중을 차지하고 있는 건강기능식품 부문의 수익성이 저하될 위험이 있습니다. 

[건강기능식품 시장 규모]

(단위: 억원)

구분
내수 매출액
수출 매출액
전체

2015
17,326
904
18,230

2016
20,175
1,084
21,260

2017
21,297
1,077
22,374

2018
23,962
1,259
25,221

2019
28,081
1,427
29,508

전년대비 성장률(%)
17.2
13.4
17.0

연평균 성장률(%)
12.8
12.1
12.8

출처 : 식품의약품안전처, 2019 식품 등의 생산실적(2020.08)

[건강기능식품 제조업체 현황]

(단위: 개소, %)

연도
건강기능식품 제조업

계
전문제조업
벤처제조업

2012
435
396
39

2013
449
407
42

2014
460
414
46

2015
487
434
53

2016
487
433
54

2017
496
439
57

2018
500
439
61

2019
508
443
65

전년대비 성장률(%)
1.6
0.9
6.6

연평균 성장률(%)
2.2
1.6
7.6

출처 : 식품의약품안전처, 2019 식품 등의 생산실적(2020.08)

[건강기능식품 산업의 위생 관리 및 품질 적합성 관련 위험]

사. 건강기능식품 산업은 식약처의 품질 적합성 평가 통과 여부에 직접적인 영향을 받습니다. 비록 평가를 통해 유해성 또는 효능 여부를 인정 받았다 하더라도 향후 적합성 판정 결과가 번복될 경우 사업군 전체의 매출에 직간접적인 타격을 줄 수 있습니다. 당사는 원재료의 변질로 인한 제품 품질 저하 또는 허위 원산지 기재 등으로 발생할 수 있는 소비자 신뢰 저하를 막기 위하여 제품 공정별 검사, 최적의 시험법 개발, 입고 원료의 사전 관리시스템, 출하 전 완제품의 정밀 시험 등 철저한 품질관리 시스템을 유지하기 위해 노력하고 있습니다.
하지만, 제품에 들어가는 원재료가 변질되거나 당사에 원재료를 납품하는 업체의 도덕적 해이로 인해 원산지나 성분을 허위로 표기한 제품이 납품되는 일 등 당사가 통제하기 힘든 변수가 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

건강기능식품 산업은 식약처의 품질 적합성 평가 통과 여부에 직접적인 영향을 받습니다. 비록 평가를 통해 유해성 또는 효능 여부를 인정 받았다 하더라도 향후 적합성 판정 결과가 번복될 경우 사업군 전체의 매출에 직간접적인 타격을 줄 수 있습니다. 또한, 건강기능식품 사업 부문의 매출은 제조 과정 상의 철저한 위생 관리 여부와 원재료의 진위 여부에 대한 소비자 여론에 상당 부분 영향을 받습니다. 제품의 제조 과정에 첨가되는 원재료의 진위 여부가 논란이 될 경우, 해당 제품군의 매출 감소와 더불어 법적 소송의 위험성까지 있으며, 이는 회사 이미지에 악영향을 미칠 수 있습니다. 

건강기능식품 검사 절차에 따르면 영업자는 당해 식품의 기준, 규격, 안전성 및 기능성 등에 관한 자료를 제출 후 검사 기관의 검사를 거쳐 그 기준과 규격으로 인정 받은 제품만 취급할 수 있습니다. 영업자는 원료의 안전성, 기능성, 기준 및 규격 등의 자료를 제출하여 관련 규정에 따른 평가를 통해 기능성 원료로 인증을 받아야 하며, 인증 받은 업체만이 동 원료를 제조에 사용하거나 판매할 수 있습니다. 2019년의 경우 총 3,735회 검사가 이뤄졌으며, 부적합 건수는 30건으로 부적합률은 0.8%입니다. 

[국내 건강기능식품 검사 현황]

(단위 : 건, %)

검사현황
검사건수
부적합 건수
부적합률

2015년
1,352
18
1.3

2016년
3,204
14
0.4

2017년
2,910
17
0.6

2018년
3,695
31
0.8

2019년
3,735
30
0.8

출처: 식품의약품안전처 (2020 식품의약품 통계연보)

이러한 위생관리 및 원재료 진품 여부 검사가 이루어지지만, 적합 판단을 받아 시중에 유통해도 좋다는 허가를 취득하여도 향후 재검사 시 결과가 번복되어 부적합 판정을 받을 가능성이 있으며, 이는 회사의 평판, 매출, 사업의 지속성 등에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 즉, 적합성 판정을 받았음에도 불구하고 판정 번복의 가능성이 존재하므로 확실한 신뢰를 기대하기에는 불확실성이 존재합니다.

당사는 원재료의 변질로 인한 제품 품질 저하 또는 허위 원산지 기재 등으로 발생할 수 있는 소비자 신뢰 저하를 막기 위하여 제품 공정별 검사, 최적의 시험법 개발, 입고 원료의 사전 관리시스템, 출하 전 완제품의 정밀 시험 등 철저한 품질관리 시스템을 유지하기 위해 노력하고 있습니다. 하지만, 제품에 들어가는 원재료가 변질되거나 당사에 원재료를 납품하는 업체의 도덕적 해이로 인해 원산지나 성분을 허위로 표기한 제품이 납품되는 일 등 당사가 통제하기 힘든 변수가 발생할 수 있습니다.

[OEM 사업의 위험]

아. 당사가 영위하는 사업은 의약용 하드캡슐, 의약품, 건강기능식품의 OEM 전문 제조업입니다.

이러한 OEM 개발 방식의 단점은 고객사의 경영 환경 악화에 따른 예산 집행 축소, 발주 지연 등 당사가 통제할 수 없는 다양한 원인으로 인하여 발주가 감소하거나 지연되는 부정적인 결과에 노출되어 있다는 것입니다.
OEM 방식의 특성으로 인한 기간별 매출액의 변동은 당사의 안정적인 수익성 확보에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 사업은 의약용 하드캡슐, 의약품, 건강기능식품의 OEM 전문 제조업입니다. OEM(Original Equipment Manufacturing)은 A, B 두 회사가 계약을 맺고 A사가 B사에 자사 상품의 제조를 위탁하여, 그 제품을 A사의 브랜드로 판매하는 생산방식을 의미합니다. 이는 일반적으로 비교적 규모가 작은 기업이 채택하고 있는 방식이며, OEM 전업(專業)의 제조회사도 있으나, 드물게는 대기업에서 채택하는 경우도 있습니다. OEM의 효과는 생산하는 기업(공급원)으로서는, 공급하는 상대방의 판매력을 이용하여 가득률을 높일 수 있고, 수출상대국의 상표를 이용함으로여 수입억제 여론을 완화시키는 효과를 얻을 수 있습니다. 또한 공급을 받는 회사로서는 스스로 생산설비를 갖추지 않아도 되므로 생산 비용이 절감됩니다.

한편, OEM 방식은 주문 업체의 요구에 따라 제품을 생산하기 때문에 스스로 신제품, 기술 개발을 등한시하고 자체 마케팅 능력 배양 기회를 상실하게 되는 단점이 있습니다. 또한, 독자브랜드에 비해서는 이익이 적으며, 주문 업체와 계약 만료 시 생산이 중단 또는 연기될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아래의 표는 OEM 개발 방식의 장단점입니다.

[OEM 사업의 위험]

Original Equipment Manufacturing 개발 방식의 장단점

장점
● 주문자로부터 생산기술, 제품기획의 방법을 전수 받아 제품 생산 기술 향상 가능
● 해외 마케팅, 광고 활동을 수입상이 담당하므로 경비 부담이 적음
● 기술 수준이 떨어지고, 해외시장이 생소하고 자금력이 부족한 초기 중소기업의 경우 유리, 단기간 수출 물량 고정 확보 가능
● 생산 비용 절감
● 제조 기술을 보유하므로 이를 바탕으로 제품 수정 또는 변화 용이
● 성공적인 공급 사례가 생기면 추가 공급 업체 선정 용이

단점
● 주문자에게 판매시장의 주도권을 주고 있으며, 수주량이 불규칙할 수 있어 안정적인 생산 계획 수립이 불가능
● 바이어 요구에 따라 제품을 생산하기 때문에 스스로 신제품, 기술 개발을 등한시하고 자체 마케팅 능력 배양 기회를 상실 가능
● 국제 경쟁력 상실
● 가격 경쟁력 악화, 바이어 단가 인하 요구 등으로 중단되어 장기적인 관점으로 봤을때, 부메랑 효과로 주문자가 경쟁자가 될 수 있음
● 기술 공유 위험
● 자사 연구개발 진행 비용 및 시간 소요
● 생산 설비 및 환경에 따라 제조 조건이 변경 될 수 있어 품질 확인 필요

이러한 OEM 개발 방식의 단점은 고객사의 경영 환경 악화에 따른 예산 집행 축소, 발주 지연 등 당사가 통제할 수 없는 다양한 원인으로 인하여 발주가 감소하거나 지연되는 부정적인 결과에 노출되어 있다는 것입니다.

이와 같이, OEM 방식의 특성으로 인한 기간별 매출액의 변동은 당사의 안정적인 수익성 확보에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 사업의 특성상 고객이 요구하는 사양의 제품을 계약 기간 동안 제조하여 납품함에 따라 계약 시점에 대가는 고정되는 반면, 수주시점에서 예상했던 원가 대비 가격 차이가 발생할 수 있으며, 이로 인하여 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[매출 및 수익성 변동 위험]

가.
당사 주력 사업부문인 하드캡슐 분야에서 전문성을 바탕으로한 우수한 국내 시장점유율(95% 이상)을 기반으로
당사의 2021년 1분기 연결 기준 매출액은 약 1,638억원으로 전년 동기(약 1,430억원) 대비 약 14.5% 증가하였으며,
2021년 1분기 연결 기준
영업이익은 약 225억원으로 전년 동기(약 185억원) 대비 약 21.7% 증가하였습니다.

또한, 연결 기준 영업이익률은 2018년 9.99%, 2019년 10.29%, 2020년 13.44%로 최근 3년간 증가하였으며, 2021년 1분기에도 13.75% 수준을 나타내며 양호한 영업수익성이 지속되고 있습니다. 하지만,

당사 사업 구조 상
하드캡슐의 내수 부문은 향후 국내 제약 산업 성장률 이상의 국내 수요 증대를 기대하기는 힘든 상황
으로
전방 산업인 제약 산업과 건강기능식품 산업의 시장 상황과 수주 환경에 따라 매출 및 수익성이 변동될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

당사의 사업은 캡슐 부문, 원료 부문, 화장품 부문으로 나뉘어져 있습니다. 캡슐 부문에서는 하드공캡슐 제조와 함께 소프트캡슐 제형의 의약품 전공정 수탁 및 건강기능식품 등을 생산하며, 원료 부문에서는 캡슐의 주원료인 젤라틴 제품 등을 생산 및 판매를 담당하고, 화장품 부문에서는 기초화장품류의 고객으로부터 위탁받아 OEM/ODM을 수행하고 있습니다. 

2021년 1분기 연결 기준(내부거래 포함) 당사의 매출액(약 2,101억원) 중 캡슐부문의 매출액은 약 1,775억원으로 전체 매출액의 84.48% 비중을 차지 하고 있어, 주로 제약회사 및 식품회사에 대하여 캡슐 공급 및 OEM/ODM등을 수행하고 있는 부문의 특성상 전방산업인 제약산업과 건강기능식품 산업에 의해 매출 및 수익성이 변동될 위험이 존재합니다. 

[당사 영업 부문]

영업부문
내 용

캡 슐
하드캡슐 및 소프트캡슐 등의 생산 및 판매

원 료
캡슐부문 원료의 생산 및 판매

화장품
화장품의 생산 및 판매

출처: 당사 분기보고서

[당사 부문별 매출 실적 추이(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

캡슐
177,512
84.48%
151,303
84.02%
561,723
84.07%
461,469
83.31%
390,272
85.24%

원료
29,433
14.01%
26,908
14.94%
99,430
14.88%
85,239
15.39%
63,489
13.87%

화장품
3,183
1.51%
1869
1.04%
6,988
1.05%
7,197
1.30%
4,067
0.89%

합계
210,128
100.00%
180,080
100.00%
668,141
100.00%
553,905
100.00%
457,828
100.00%

주) 상기금액은 내부거래 포함입니다.

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사의 2021년 1분기 연결 기준 매출액은 약 1,638억원으로 전년 동기(약 1,430억원) 대비 약 14.5% 증가하였으며,
2021년 1분기 연결 기준
영업이익은 약 225억원으로 전년 동기(약 185억원) 대비 약 21.7% 증가하였습니다. 당사는 하드캡슐 수출 및 건강기능식품 OEM 수주가 증가하면서, 2018년 연결 기준 3,935억원 수준이었던 매출액이 2020년 5,530억원 수준까지 증가하였습니다. 또한, 연결 기준 영업이익률은 2018년 9.99%, 2019년 10.29%, 2020년 13.44%로 최근 3년간 약 10%의 영업이익률을 유지하고 있으며, 2021년 1분기에도 13.75% 수준을 나타내며 양호한 영업수익성이 지속되고 있습니다. 

[당사 수익성 지표(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

매출액
163,839
143,031
553,012
460,728
393,476

매출원가
128,802
113,155
432,049
369,360
319,180

매출총이익
35,037
29,876
120,963
91,368
74,296

영업이익(손실)
22,522
18,514
74,317
47,404
39,307

당기순이익(손실)
19,518
15,584
59,262
37,366
29,384

매출원가율
78.61%
79.11%
78.13%
80.17%
81.12%

매출액영업이익률
13.75%
12.94%
13.44%
10.29%
9.99%

매출액순이익률
11.91%
10.90%
10.72%
8.11%
7.47%

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

한편, 당사의 하드캡슐 매출 구조를 살펴보면 지속적으로 하드캡슐의 매출액은 2018년 1,439억원에서 2020년 1,639억원으로 성장세를 보여주었으며, 2021년 1분기 매출액은 421억원으로 전년 동기(404억원) 대비하여 약 4.42% 증가하였습니다. 한편 하드캡슐 매출액 내수비중은 2018년 21.41%, 2019년 21.64%, 2020년 21.53%로 매출액 성장세와 비교하여 상대적으로 정체되는 모습을 보이고 있습니다. 이는 당사가 국내 하드캡슐의 대부분을 생산하는 독과점적 지위를 유지하고 있기 때문으로 보여지며 이에 따라 하드캡슐의 내수 부문은 향후 국내 제약 산업 성장률 이상의 국내 수요 증대를 기대하기는 힘든 상황입니다.

의약품 부
문의 경우 2018년 544억원 수준이었던 매출액이 2019년 564억원, 2020년 554억원으로 성장 다소 정체되어 있는 모습이며, 2021년 1분기(160억원)에도 전년 동기(156억원)과 비교하여 매출액이 약 2.27% 증가하는 모습을 보였습니다. 

건강기능식품 부문의 경우는 국내 건강기능식품 시장의 수요 성장에 힘입어 2018년 1,427억원 수준이었던 매출액이 2020년 2,370억원 수준까지 증가하였으며, 2021년 1분기(755억원)에도 전년 동기(615억원) 대비 매출액이 약 22.89% 증가하였습니다. 하지만, 당사의 의약품 및 건강기능식품 부문의 매출은 대부분 내수에 국한되어 있는 모습을 보이고 있어, 국내 제약 시장 및 건강기능식품 시장의 상황에 따라 매출 변동성이 확대될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 당사의 의약품 및 건강기능식품 부문은 주로수탁(OEM,ODM) 방식으로 제품을 생산 및 판매하고 있어, 미래 수주 환경에 따라 매출액이 감소하는 등 매출 변동성이 나타날 위험이 존재합니다.

[품목별 매출 실적 추이]

(단위: 백만원, %)

사업부문
매출유형
품 목
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

캡슐
부문
제 품
하드캡슐
내 수
11,043
11,253
35,298
36,170
30,803

수 출
31,101
29,107
128,635
130,948
113,064

합 계
42,144
40,360
163,933
167,118
143,867

의약품
내 수
16,003
15,648
55,427
56,355
54,403

수 출
-
-
-
-
-

합 계
16,003
15,648
55,427
56,355
54,403

건강기능식품
내 수
74,456
59,601
230,026
169,117
134,806

수 출
1,086
1,868
7,020
5,784
7,908

합 계
75,542
61,469
237,046
174,901
142,714

상 품 등
건강기능식품,
기계부품 등
내 수
1,969
1,029
3,283
3,417
543

수 출
-
-
-
658
-

합 계
1,969
1,029
3,283
4,075
543

원료
부문
제 품
젤라틴 등
내 수
7,824
7,628
33,141
19,600
12,908

수 출
17,856
15,369
52,930
31,711
30,990

합 계
25,680
22,997
86,071
51,311
43,898

화장품
부문
제 품
화장품 등
내 수
2,329
1,494
7,079
6,629
3,892

수 출
172
34
173
339
42

합 계
2,501
1,528
7,252
6,968
3,934

합 계
내 수
113,624
96,653
364,254
291,288
238,203

수 출
50,215
46,378
188,758
169,440
155,273

합 계
163,839
143,031
553,012
460,728
393,476

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사는 최근 3년간 지속적인 매출 성장과
함께 양호한 수준의 영업수익성
을 유지하고 있으나, 사업 구조 상
전방 산업인 제약 산업과 건강기능식품 산업
의 시장 상황과 수주 환경에 따라
매출 및 수익성이 변동
될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 위험]

나.

당사는 안정적인 이익성장을 바탕으로 최근 3년동안 2018년말 연결기준 자산총계 6,391억원, 2019년말 7,089억원, 2020년말 7,660억원, 2021년 1분기 기준 8,047억원으로 꾸준하게 외형이 확대되는 모습을 보였습니다. 한편, 동기간 동안 부채비율은 2018년말 107.38%, 2019년말 115.46%, 2020년말 103.19%, 2021년 1분기 기준 105.51%를 보였으며, 차입금의존도는 2018년말 42.78%, 2019년말 45.42%, 2020년말 45.42%, 2021년 1분기 기준 43.18%로 재무안정성은 일정수준으로 관리되고 있습니다.
향후 신규 투자 등에 따른 추가적인 차입금 규모의 증가는 부채비율 및 차입금의존도 상승 등 재무안정성을 저하시킬 수 있으며, 금융비용 지출 증가 등으로 인해 당사의 손익에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 안정적인 이익성장을 바탕으로 최근 3년동안 2018년말 연결기준 자산총계 6,391억원, 2019년말 7,089억원, 2020년말 7,660억원, 2021년 1분기 기준 8,047억원으로 꾸준하게 외형이 확대되는 모습을 보였습니다. 한편, 동기간 동안 부채비율은 2018년말 107.38%, 2019년말 115.46%, 2020년말 103.19%, 2020년 1분기 기준 105.51%를 보였으며, 차입금의존도는 2018년말 42.78%, 2019년말 45.42%, 2020년말 45.42%, 2021년 1분기 기준 43.18%로 재무안정성은 일정수준으로 관리되고 있습니다. 

당사의 총차입금은 2021년 1분기말 연결 기준 3,475억원으로 부채총계 중
약 84.11%의
비중을 차지하고
있으며, 2018년말(2,734억원) 대비 약 741억원 증가하였습니다. 차입금의 증가는 재무안정성을 저해하는 요인이나, 동기간 자산총계가 약 1,656억원 늘어난바 사업부문 성장에 따른 자연스러운 부채성 자금조달의 결과로 차입금이 과도하게 증가한 것은 아닌 것으로 판단됩니다. 하지만 향후 차입금 규모가 증가할 경우 금융비용 지출 증가를 야기하여 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[부채비율 및 차입금 추이(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

구 분
2021년 1분기
2020년말
2019년말
2018년말

자산총계
804,706
765,990
708,861
639,101

부채총계
413,132
389,008
379,866
330,928

자본총계
391,574
376,982
328,995
308,172

부채비율
105.51%
103.19%
115.46%
107.38%

총차입금
347,479
347,947
321,932
273,386

차입금의존도
43.18%
45.42%
45.42%
42.78%

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사는 서흥베트남 및 건강기능식품부문 설비투자 증가 등 신규투자에 따른 차입금 증가로 인해 총차입금 2018년 연결 기준 2,734억원에서 2021년 1분기 3,475억원 수준으로 증가하였습니다. 당사는 2021년 1분기말 연결 기준 총차입금(3,475억원) 중 1년 이내 만기가 도래하는 유동성 차입금(2,215억원)이 63.74%의 비중을 차지하고 있습니다. 이는 당사의 2021년 1분기말 연결 기준 현금성자산 487억원(현금 및 현금성자산 287억원, 단기금융상품 200억원) 대비 다소 높은 수준이나, 유형자산 담보 여력(2021년 1분기말 연결 기준 토지 및 건축물 장부금액 2,000억원, 기존 담보제공 설정금액 1,555억원)과 기존 은행권 차입의 연장 사용 가능성 등을 고려할 때 단기적인 유동성 위험은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 

그러나 향후 신규 투자 등에 따른 추가적인 차입금 규모의 증가는 부채비율 및 차입금의존도 상승 등 재무안정성을 저하시킬 수 있으며, 금융비용 지출 증가 등으로 인해 당사의 손익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[차입금 추이(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

구 분
2021년 1분기
2020년말
2019년말
2018년말

총차입금
347,479
347,947
321,932
273,386

유동성차입금
221,492
230,840
145,030
154,809

유동성차입금 비중
63.74%
66.34%
45.05%
56.63%

단기차입금 및 사채
221,045
230,386
144,609
154,809

단기리스부채
448
455
422
-

비유동성차입금
125,986
117,107
176,902
118,577

비유동성차입금 비중
36.26%
33.66%
54.95%
43.37%

장기차입금 및 사채
125,634
116,716
176,580
118,577

장기리스부채
352
390
322
-

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사의 2021년 1분기말 연결 기준 차입금 상세 내역은 아래와 같습니다.

[차입금 상세 내역(연결 기준)]

(단위: 천원)

구분
차입처
상환조건
금 액

2021년 1분기말
2020년말

[단기차입금]

시설자금
수출입은행 외
일시상환
16,797,040
16,761,607

일반대출
산업은행 외
일시상환
90,747,863
91,328,900

무역금융
KEB하나은행 외
일시상환
19,532,735
20,475,564

매입외환(*)
KEB하나은행 외
일시상환
1,060,780
1,272,499

소 계
128,138,418
129,838,570

[장기차입금]

시설자금대출
KEB하나은행 외
분할상환
118,540,340
117,263,673

소 계
118,540,340
117,263,673

유동성 장기차입금
(42,906,169)
(50,547,210)

비유동성 장기차입금
75,634,171
66,716,463

출처:
당사
분기보고서
(*) 금융자산 제거의 요건을 충족하지 못하는 수출환어음의 할인계약와 관련하여 인식한 금융부채입니다.

[장기차입금 상환 일정(연결 기준)]

(기준일 : 2021년 03월 31일)
(단위: 천원)

구 분
차입처
1년이내
2년이내
3년이내
4년이내
4년이후
합 계

시설자금 외
KEB하나은행 외
42,906,169
23,793,059
27,529,017
15,031,887
9,280,208
118,540,340

출처:
당사
분기보고서

[사채의 상세 내역(연결 기준)]

(단위: 천원)

구 분
발행일
상환만기일
연이자율
금 액

2021년 1분기말
2020년말

공모사채
2018.07.16
2021.07.16
2.98%
50,000,000
50,000,000

공모사채
2019.05.30
2022.05.30
2.22%
50,000,000
50,000,000

소 계
100,000,000
100,000,000

유동성사채
(50,000,000)
(50,000,000)

비유동성사채
50,000,000
50,000,000

출처:
당사
분기보고서

[매출채권 회수 관련 위험]

다.
당사의 연결 기준 매출채권은 2018년말 732억원, 2019년말 837억원, 2020년말 810억원, 2021년 1분기말 연결 기준 1,110억원으로 매출액 증가와 비례하여 증가하였습니다.

당사의
매출액 중 매출채권이 차지하는 비중(매출채권/매출액)은 2018년 18.60%에서 지속적으로 감소하며, 2021년 1분기 16.94%(매출액 연환산 수치 이용)로 감소하였습니다.

향후 대내외 각종 변수에 따라 매출채권 회수가 당사의 계획 대비 원활하게 이루어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결 기준 매출채권은 2018년말 732억원, 2019년말 837억원, 2020년말 810억원, 2021년 1분기말 연결 기준 1,110억원으로 매출액 증가와 비례하여 증가하였습니다.

당사의
매출액 중 매출채권이 차지하는 비중(매출채권/매출액)은 2018년 18.60%에서 지속적으로 감소하며, 2021년 1분기 16.94%(매출액 연환산 수치 이용)로 감소하였습니다. 

[매출채권 현황(연결 기준)]

(단위: 백만원, %, 회)

구 분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

총자산
804,706
731,062
765,990
708,861
639,101

매출채권
111,009
102,055
81,018
83,683
73,201

매출액
163,839
143,031
553,012
460,728
393,476

매출채권/총자산 비중
13.79%
13.96%
10.58%
11.81%
11.45%

매출채권/매출액 비중
16.94%
17.84%
14.65%
18.16%
18.60%

매출채권회전율
6.83
6.16
6.72
5.87
5.59

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서
주1) 분기 수치는 매출액 연환산 수치를 이용
주2) 매출채권회전율 = 매출액/[(기초 매출채권 + 기말 매출채권)/2]

한편 당사는 매출채권에 대한 회수가능성을 합리적으로 고려하여 충담금을 설정하고있으며, 대손충당금 설정 방법으로 재무상태표일 현재의 매출채권잔액 등에 대하여 개별분석법을 적용합니다. 2021년 1분기말 연결 기준 당사의 매출채권은 1,147억원(장부금액은 1,110억원)이며 대손충당금은 37.2억원으로 대손충당금 설정률은 3.2% 수준입니다. 

[매출채권과 충당금]

(단위: 천원)

구 분
2021년 1분기
2020년
2019년
2018년

매출채권
114,724,438
84,838,306
86,482,344
74,482,476

대손충당금
-3,715,856
-3,820,306
-2,799,449
-1,281,446

장부금액
111,008,582
81,018,000
83,682,895
73,201,030

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서
주) 상기 채권은 모두 단기채권이며, 상기 매출채권의 장부금액은 공정가치의 합리적인 근사치라고 판단됩니다.

[매출채권관련 대손충당금 설정방침]

연결실체는 재무상태표일 현재의 매출채권 잔액 등에 대하여 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액에 기초한 대손상각률을 함께 고려하여 대손충당금을 설정합니다

① 대손경험률
과거 1개년 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로 대손경험률을 산정하여 설정합니다.

② 장래의 대손예상액에 대하여는 매출채권의 상태에 따라 다음과 같이 대손상각률을 설정
 다음의 거래처에 대하여는 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려하여 1%~100%의 상각률을 적용합니다.
- 3년 연속 적자

- 최근 회계연도(당기포함하여 3년간)에 공인회계사의 감사의견이 의견거절인 
 거래처
- 최근 결산일 현재 납입자본 완전잠식 및 3개월 이상 조업중단

다음의 거래처에 대하여서는 100%의 상각률을 적용합니다.

- 부도 또는 금융기관으로부터 당좌거래 정지처분중인 거래처

- 법정관리 또는 화의가 진행중인(신청 포함) 거래처

- 회사정리절차가 진행중인(신청포함) 거래처

- 1년 이상 조업이 중단되는 등 정상적 영업이 이루어지지 않고 있는 거래처

출처: 당사 분기보고서

2021년 1분기말 연결 기준 당사의 매출채권 잔액 1,147억원 가운데 만기가 도래하지 않은 채권은 1,027억원이며, 만기가 경과한 채
권은
83억원(손상채권 제외)
입니다. 만기가 경과한 채권 중 그 기간이 1년 이내인 채권은 59억원이며, 1년을 경과한 채권은
24억원
입니다. 일반적으로 만기가 오래 경과할수록 채권에 대한 회수가능성은 낮아지며, 만기 경과채권의 증가는 당사의 재무적 안정성과 수익성 측면에서 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 향후 대내외 각종 변수에 따라 매출채권 회수가 당사의 계획 대비 원활하게 이루어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[경과기간별 매출채권잔액 현황]

(기준일 : 2021년 03월 31일)
(단위: 백만원, %)

구 분
만기 미도래 채권
(6월 이하)
만기 경과채권
손상채권
합 계

1년 이내
1년 경과

매출채권
102,686
5,878
2,444
3,716
114,724

구성비율
89.6
5.1
2.1
3.2
100.0

출처: 당사 분기보고서

주) 3년 초과 및 기타 채권의 훼손 등이 발생 할 경우 손상채권으로 구분하고 있습니다.

[재고자산 관련 비용 증가의 위험]

라.

2021년 1분기말 연결 기준 당사의 재고자산은 1,572억원으로 2018년말(1,162억원) 대비 35.3% 증가하였으며,
총자산대비 재고자산의 비중은
2021년 1분기말 기준19.5%로 2018년말(18.2%) 대비 1.3%p. 증가하였습니다.
재
고자산의 증가는 시장상황에 보다 유동적으로 대응할 수 있음을 의미하기도 하지만, 재고자산 관련 비용의 증가는 당사의 재무적 안정성과 수익성에 악영향
을 줄 수 있습니다.

캡슐 및 건강기능식품 제품 특성상 기술력이 신속하게 발전하여, 기존 제품의 수요가 급격하게 줄어드는 경향
이 있습니다.
재고자산폐기손실액 증가에 따른 수익성 저하와 경쟁력 상실은 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있어 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

2021년 1분기말 연결 기준 당사의 재고자산은 1,572억원으로 2018년말(1,162억원) 대비 35.3% 증가하였으며,
총자산대비 재고자산의 비중은
2021년 1분기말 기준19.5%로 2018년말(18.2%) 대비 1.3%p. 증가하였습니다.
재
고자산의 증가는 시장상황에 보다 유동적으로 대응할 수 있음을 의미하기도 하지만, 재고자산 관련 비용의 증가는 당사의 재무적 안정성과 수익성에 악영향을 줄 수 있습니다.

[사업부문별 및 계정과목별 재고자산 현황(연결 기준)]

(단위: 백만원)

사업부문
계정과목
2021년 1분기
2020년
2019년
2018년

캡슐 부문
제품 / 상품
47,968
49,842
50,009
44,340

재공품
14,794
24,069
21,332
15,129

원재료 / 저장품
59,643
54,575
42,366
38,633

미착품
4,813
5,099
4,018
3,473

원료 부문
제품 / 상품
21,876
24,797
12,751
8,892

재공품
235
146
100
99

원재료 / 저장품
5,397
5,692
8,617
4,237

미착품
1,587
1,150
1,234
180

화장품 부문
제품 / 상품
193
224
118
132

재공품
164
154
44
195

원재료 / 저장품
515
630
420
887

미착품
-
-
-
-

합 계
제품 / 상품
70,037
74,863
62,878
53,364

재공품
15,193
24,369
21,476
15,423

원재료 / 저장품
65,555
60,897
51,403
43,757

미착품
6,400
6,249
5,252
3,653

합 계
157,185
166,378
141,009
116,197

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
19.5
21.7
19.9
18.2

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.2
2.8
2.9
2.8

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사는 2021년 1월 4일자로 2021년 정기 재고실사를 실시하였으며, 실사 결과 장기체화재고, 진부화재고 또는 손상재고 등은 없었습니다. 

한편, 캡슐 및 건강기능식품 산업의 특성 상 제품개발에 요구되는 기술력이 신속하게 발전하며 이에 따라 신기술로 간주되었던 기존의 기술들이 쉽게 구식 기술로 간주되기도 합니다. 특히, 수요자들은 신기술로 제조된 건강기능식품의 출시에 빠른 반응을보이며, 이전에 존재한 제품들의 수요가 급격하게 줄어드는 경향이 있습니다. 이처럼 당사의 재고자산 중 유통되지 않은 제품들은 시간의 변화에 따라 자연스럽게 기술력이 구형화되어 폐기처분이 요구되는 비중이 매년 존재합니다. 

재고자산폐기손실액 증가에 따른 수익성 저하와 경쟁력 상실은 당사의 재무구조에 악영향을 주므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아래의 표는 당사의 재고자산폐기손실액 추이입니다. 

[재고자산폐기손실 추이]

(단위: 천원)

구 분
2021년 1분기
2020년
2019년
2018년

재고자산폐기손실
19,304
717,207
862,236
212,057

자료: 당사 사업보고서 및 분기보고서

향후 적절한 재고자산의 유지 및 재고자산 관리 여부는 당사의 원활한 생산 활동과 손익 사항에 영향을 미칠 수 있습니다. 판매부진, 제품 트렌드의 급격한 변화 등의 요인으로 재고자산이 증가 혹은 불용화될 가능성이 있으며, 이 경우 당사의 현금흐름 및 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[환율 변동에 따른 손익 변동 위험]

마. 당사는 국내 제약회사 및 식품회사에 대하여 캡슐 공급 및 OEM / ODM 등을 수행하고 있으며, 세계 각국으로 캡슐, 젤라틴 등을 수출하고 있습니다.

2021년 1분기 연결 기준

당사
매출에서 수출이 차지하는 비중은
30.65%
이며, 최근 3년간 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중은 2018년 39.46%, 2019년 36.78%, 2020년 34.13% 수준입니다.

당사는 한국
원화 이외 통화에 의한 매출 및 매입이 지속적으로 발생함에 따라 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 환율 변동에 따라 당사 재무 상태 및 손익이 변동
될 수 있습니다.

환율의 방향성에 대해서는 당사가 합리적으로 예측할 만한 역량을 지니고 있지 않는 상태로, 환율 변동으로 인한 외화자산 및 외화부채 관련 이익 감소 및 손실 발생 가능성은 항상 존재하는 상황입니다. 투자자께서는 투자 판단 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 국내 제약회사 및 식품회사에 대하여 캡슐 공급 및 OEM / ODM 등을 수행하고 있으며, 세계 각국으로 캡슐 및 젤라틴 등을 수출하고 있습니다. 해외 시장은 다국적 제약회사를 중심으로 하드캡슐 수요가 꾸준히 증가하고 있는 바, 베트남 공장 증설로 인한 공급 여력 증가로 당사의 시장점유율이 계속 늘어날 전망입니다. 해외 수요분에 있어서는 지배회사인 (주)서흥 뿐만 아니라 서흥베트남, 서흥아메리카, 서흥재팬, 서흥유럽 등 종속회사에서 생산 및 판매 활동을 수행 중에 있습니다
.

2021년 1분기 연결 기준

당사
매출에서 수출이 차지하는 비중은
30.65%
이며, 최근 3년간 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중은 2018년 39.46%, 2019년 36.78%, 2020년 34.13% 수준입니다.

당사는 한국
원화 이외 통화에 의한 매출 및 매입이 지속적으로 발생함에 따라 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 환율 변동에 따라 당사 재무 상태 및 손익이 변동될 수 있습니다.

[당사 내수/수출 매출 구성(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

사업부문
매출유형
품 목
2021년 1분기
2020년
2019년
2018년

캡슐
부문
제 품
하드캡슐
내 수
11,043
35,298
36,170
30,803

수 출
31,101
128,635
130,948
113,064

합 계
42,144
163,933
167,118
143,867

의약품
내 수
16,003
55,427
56,355
54,403

수 출
-
-
-
-

합 계
16,003
55,427
56,355
54,403

건강기능식품
내 수
74,456
230,026
169,117
134,806

수 출
1,086
7,020
5,784
7,908

합 계
75,542
237,046
174,901
142,714

상 품 등
건강기능식품,
기계부품 등
내 수
1,969
3,283
3,417
543

수 출
-
-
658
-

합 계
1,969
3,283
4,075
543

원료
부문
제 품
젤라틴 등
내 수
7,824
33,141
19,600
12,908

수 출
17,856
52,930
31,711
30,990

합 계
25,680
86,071
51,311
43,898

화장품
부문
제 품
화장품 등
내 수
2,329
7,079
6,629
3,892

수 출
172
173
339
42

합 계
2,501
7,252
6,968
3,934

합 계
내 수
113,624
364,254
291,288
238,203

수 출
50,215
188,758
169,440
155,273

합 계
163,839
553,012
460,728
393,476

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사의 외환 위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율 변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 외환 위험은 미래 예상 거래 및 인식된 자산 ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 당사의

2021년 1분기
말과 2020년말 현재 환율 변동 위험에 노출된 금융자산 및 금융부채와 관련하여, 다른 변수가 일정하고 환율이 10% 상승하거나 하락하는 경우의 민감도 분석 내용은 다음과 같습니다.

[환율 10% 변동 시 위험 가정]

(기준일 : 2021년 03월 31일)
(단위: 천원)

구 분
2021년 1분기
2020년

상승
하락
상승
하락

USD
2,840,570
(2,840,570)
1,528,695
(1,528,695)

EURO
899,321
(899,321)
540,703
(540,703)

기타외화
123,420
(123,420)
165,287
(165,287)

합 계
3,863,311
(3,863,311)
2,234,685
(2,234,685)

출처: 당사 분기보고서

당사의 연결 기준 외환 관련 손익 내역은 아래와 같습니다.

[외환 관련 손익 내역]

(단위: 천원)

구 분
2021년 1분기
2020년
2019년
2018년

외화환산이익
394,560
176,434
361,356
167,894

외환차익
287,270
3,103,916
3,391,002
2,246,954

소 계
681,830
3,280,350
3,752,358
2,414,848

외환차손
171,216
1,436,711
682,741
314,141

외화환산손실
75,529
6,738,421
1,825,929
1,880,280

소 계
246,745
8,175,132
2,508,670
2,194,421

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사는 수출 비중이 상당하고 이에 따라 매출채권 상당액을 외화로 결제받고 있어 환율의 상승(원화가치 하락)시 외환관련 이익이 발생하고, 환율 하락(원화가치 상승) 시 외환관련 손실이 발생하는 상황입니다. 

원/달러 환율은 2016년 3월 16일 FOMC가 미국의 기준금리를 동결하고 추가 금리인상 가능성을 기존 4회에서 2회로 대폭 축소할 것을 시사하면서 달러가치가 1,093원대 까지 크게 하락하였습니다. 그러나 2016년 11월 도널드 트럼프가 당선됨에 따라 미국의 금리인상에 대한 불확실성이 확대되었고, 2016년 말까지 달러 강세가 지속되며 원/달러 환율을 끌어올렸습니다. 2017년 경우 북핵 리스크가 확대되면서 원화 가치가 떨어지는 등 원/달러 환율 상승의 요인으로 작용했으나 미 연방준비제도(Fed)의 금리인상 속도 둔화 전망이 확산되면서 달러화 약세 요인이 상존하였습니다. 2017년 미국은 세번의 금리인상을 단행하였으나 유럽중앙은행을 비롯해 주요국 역시 기준금리를 인상하고 있어 미국 금리인상이 달러화 가치에 큰 영향을 주지 못하였습니다.

2018년 6월 들어 미국의 중국산 수출품에 대한 관세부과 및 중국의 보복관세 대응 방침에 따라 글로벌 무역전쟁 가능성이 제기되고, 8월 터키 리라화 폭락 사태로 인하여 신흥국의 금융위기 확산 분위기가 조성되며 원/달러 환율이 급등하였습니다. 3분기 이후에는 미중 무역분쟁 전개, 북미 관계 개선 기대감, 일부 신흥국 금융불안, 미국 경기의 나홀로 확장세 등의 요인들로 인해 원/달러 환율은 새로운 박스권에서 등락하였습니다. 2019년 미국 경기는 성장세가 예상되는 반면, 한국의 GDP 성장률은 기대 대비 하회하는 모습을 보이면서 환율이 지속적으로 상승하였습니다. 미-중 무역분쟁 지속, 미-중동 지정학적 리스크 심화 등의 요인으로 1,223.5원까지 상승했던 달러는, 미-중 1단계 무역합의로 인한 긴장 완화 및 브렉시트 합의에 대한 기대로 다소 약세를 보이며 달러당 1,100 ~ 1,200원에서 등락을 반복하였습니다.

2020년은 연초부터 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 제기된 가운데, 2월부터 불거진 신종 COVID-19 감염증 확산에 대한 우려로 글로벌 안전자산 선호가 심화되기 시작했습니다. 그 결과, 국내외 시장금리는 하락세가 지속되고 원/달러 환율은 큰 상승을 보이면서 변동성이 확대되었습니다. 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 2020년 들어 3회에 걸친 긴급회의를 통해 기준금리를 0.00~0.25%로 전년대비 1.50% 전격 인하하고, 양적완화 실시 규모를 무제한 확대하기로 결의하는 등 COVID-19로 인한 경기하방 위험과 금융시장 불안을 안정시키기 위한 강력한 통화정책 수단을 연이어 발표하였습니다. 이렇게 미국이 달러를 대량 공급하고 있는 상황에서도 COVID-19로 인한 안전자산 선호심리 강화로 2020년 3월 19일에는 원/달러 환율이 1,280원을 기록하기도 하였으나, 같은 날 한-미 간 600억 달러 규모의 통화 스와프 계약 체결 및 백신에 대한 기대감을 바탕으로 달러 인덱스 하락이 발생하면서 원/달러 환율은 1,200원대 내외에서 거래되었습니다. 이후 미국 정부의 잇따른 추가 부양책 발표와 중앙은행의 제로금리 유지 선언 등으로 인하여 환율은 지속해서 하락하였으나, 2021년초에는 장기 금리가 기대 인플레이션 상승 및 미국 경제의 회복 기대감을 반영해 상승하기 시작했고, 외국인의 국내 주식 순매도, 개인 투자자들의 해외투자 확대가 달러 수요를 이끌어 원달러 환율은 2021년 5월 15일 1,133원/달러 까지 상승하였습니다. 5월 말 들어 위안화 강세 랠리에 연동한 원화 강세 압력까지 더해지며 원달러 환율은 하락하였으나, 6월 FOMC 이후 미국에서의 테이퍼링 이슈가 제기됨에 따라 재차 상승하여 증권신고서 제출일 전영업일 현재 1,130.00원/달러를 기록하고 있습니다. 이처럼, 2021년 들어 국제유가의 상승, 미국 국채 금리 상승 등 금융시장 변동성이 커지고 있고, 독일 등 유럽에서 신종 코로나바이러스 감영증 재확산에 따라 봉쇄조치가 이루어진데다, 미·중간 신냉전시대에 대한 우려감으로 원달러 환율 상승 압력이 커지고 있습니다.
향후 미국의 정책 및 금리에 대한 불확실성은 환율 변동성을 키울 수 있으며, 이는 당사 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[원-달러 환율 추이]

환율 추이.jpg
환율 추이

출처: 서울외국환중개

환율의 방향성에 대해서는 당사가 합리적으로 예측할 만한 역량을 지니고 있지 않는 상태로, 환율 변동으로 인한 외화자산 및 외화부채 관련 이익 감소 및 손실 발생 가능성은 항상 존재하는 상황입니다. 투자자께서는 투자 판단 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[연구개발비 지출 관련 위험]

바. 2021년 1분기 별도 기준 당사의 연구개발비용은 14억원으로, 이는 당사의 별도 기준 매출액의 1.15% 수준입니다. 최근 3년간(2018~2020년) 당사의 연간 연구개발비용은 별도 기준 매출액 대비 1~2% 수준을 유지하고 있습니다.
한편, 당사가 속해있는 사업군은 선행 기술의 확보가 사업의 성공여부에 직결되며 경쟁이 치열하여핵심인력의 유출은 당사가 사업을 영위함에 있어 잠재적 위험이 될 수 있습니다.
투자자들께서는 이 점에 유의
하시기 바랍니다.

당사 연구소의 연구개발 목표는 생체내 기능적 유용성의 극대화 추구, 고객이 신뢰할 수 있는 제품의 안정성 확보, 최신의 신제품 정보체계 확보 및 과학적 제품개발, 그리고 소비자 성향 및 욕구에 부응하는 최적의 맞춤형 신제품 개발 등 입니다. 하지만, 이에 따른 선행 기술에 대한 지속적인 연구개발 활동과 공격적인 투자는 항상 수익으로 연결 되는 것은 아니며, 확실한 성과를 예상하기 쉽지 않습니다. 2021년 1분기 별도 기준 당사의 연구개발비용은 14억원으로, 이는 당사의 별도 기준 매출액의 1.15% 수준입니다. 최근 3년간(2018~2020년) 당사의 연간 연구개발비용은 별도 기준 매출액 대비 1~2% 수준을 유지하고 있습니다. 

[연구개발 비용]

(단위: 천원)

과 목

2021년 1분기

2020년

2019년

2018년

시 험 원 료 비
143,838
586,839
450,138
381,888

일 반 연 구 비
284,111
1,268,023
1,093,068
1,108,331

인 건 비
801,129
3,544,766
2,847,892
2,566,380

기 타 연 구 개 발 비
162,733
490,835
376,081
220,960

연 구 개 발 비 용 계
1,391,811
5,890,463
4,767,179
4,277,559

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.15%
1.53%
1.49%
1.50%

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서
주) 상기 연구개발비 / 매출액 비율은 지배회사 기준입니다.

당사가 속해있는 사업군은 선행 기술의 확보가 사업의 성공여부에 직결되며 경쟁이 치열합니다.
당사 연구소에서는 마린콜라겐 신제품개발, 오메가3 젤리 및 정제어유를 함유한 짜먹는 젤리의 제조 특허 등을 출원하였으며, 연구소에서 자체 진행한 건강기능식품 기능성 원료인 풋사과추출폴리페놀에 대해 식약처로부터 기능성을 인증 받았습니다. 그 밖에 현재 개별인정 소재의 신제품 개발 등 다양한 연구개발활동을 수행 중에 있습니다.

하지만, 이러한 R&D 투자 확대를 통해 신제품개발에 성공하여 실질적인 수익 기여가 가능하기까지 많은 단계를 거쳐야 하며, 개발 및 상업화 과정에서의 불확실성도 무시할 수 없는 수준입니다. 이에 따라 당사는 개발 중간단계에서 수익원천을 조기에 확보하는 등의 전략을 취하기도 하지만, 결국 신제품 개발을 통해 연구개발에 투자된 만큼의 성과를 거두지 못한다면 지속적인 비용 증대로 인해 사업의 수익성이 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 캡슐 및 건강식품산업에서 경쟁력을 확보하기 위해, 연구개발 담당 조직의 운영을 통한 산업 Trend에 맞는 기술 개발 및 지속적인 R&D 활동을 수행하고 있습니다. 이에 당사는 판교 코리아 바이오파크에 기업부설 연구소를 갖추고 있으며 총인
원
58명으로 운영되고 있습니다.

연구결과가 상업화되기 이전에 동 기술개발에 중추적인 역할을 담당했던 핵심 연구인력들이 이탈하게 될 경우 당사는 개발비 부담과 제품 출시시기 지연 등으로 경쟁력 약화를 겪게 될 수도 있습니다. 이에 당사는 인력 관리의 중요성을 인지하여 이탈을 방지하고, 회사의 핵심 역량을 유지해 나가기 위하여 노력하고 있습니다. 하지만 대기업, 연구소 또는 대형병원 등에 비하여 우수인력 유치에 있어 상대적으로 불리할 수 있으며, 핵심인력의 유출은 당사가 사업을 영위함에 있어 잠재적 위험이 될 수 있습니다. 핵심 연구인력의 이탈로 인해 제품개발이 지연될 경우 당사는 개발비 부담과 제품 출시시기 지연 등으로 경쟁력 약화를 겪게 될 수도 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[연결대상 종속회사 등 출자법인 수익성 관련 위험]

사.

2021년 1분기말 기준 당사는 원재료 생산기업, 캡슐 생산 및 판매법인, 건강기능식품 제조업 등 8개 연결 대상 종속회사가 있습니다.

해당 종속회사들은 당사의 연결재무제표에 포함되기 때문에 종속회사의 실적은 당사의 연결 기준 매출 및 수익성에 영향을 미칩니다.
향후 사업 진행 과정에서 연결 대상 종속회사 및 출자법인의 실적이 악화될 경우 당사의 연결 기준 매출 및 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2021년 1분기말 기준 당사의 연결 대상 종속회사는 원재료 젤라틴을 생산하는 (주)젤텍, 해외 생산 법인인 서흥베트남, 해외 판매 법인인 서흥아메리카, 서흥재팬, 서흥유럽, 건강기능식품 등의 제조업을 영위하는 (주)위너웰, 화장품 제조업을 영위하는 (주)한국코스모 및 SH ASSET Management 등 8개이며, 해당 종속회사들은 당사의 연결재무제표에 포함되기 때문에 종속회사의 실적은 당사의 연결 기준 매출 및 수익성에 영향을 미칩니다. 

[2021년 1분기말 기준 당사 연결 대상 종속회사 현황]

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주) 젤 텍
1998년 7월
부산광역시 강서구 송정동
젤라틴 제조 및 판매
126,648
실질적 지배
(회계기준서 1110호 7)
해당

Suheung America Co., Ltd.
1998년 3월
Saturn st. Brea, CA, USA
하드캡슐, 소프트캡슐 등
판매
60,136
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

Suheung Vietnam Co., Ltd.
2006년 10월
Longthan industrial zone,
Longthan district, VIETNAM
하드캡슐 제조 및 판매
143,238
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당

Suheung Japan Co., Ltd.
2006년 10월

11 Kanda Konya-cho
Chiyoda-ku, Tokyo, Japan

하드캡슐 판매
2,535
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

SH Asset Management LLC.
2010년 12월
Marquardt.Ave.Cerritos, CA, USA
부동산 임대
11,214
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

Suheung Europe Gmbh
2018년 7월
Frankfruter Str 100,
65760 Eschborn
하드캡슐 판매
9,949
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

(주) 위 너 웰
2016년 11월
충청북도 청주시 흥덕구
건강기능식품 제조
13,004
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

(주) 한 국 코 스 모
2002년 4월
충청남도 천안시 동남구
화장품 제조업
11,691
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

출처: 당사 분기보고서
주) 주요 종속회사란 최근사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액(연결)의 10% 이상이거나 750억원 이상인 종속회사를 뜻합니다.

2020년 기준 매출액이 100억원 이상인 종속회사는 (주)젤텍, 서흥아메리카, 서흥베트남, 서흥유럽 Gmbh입니다. (주)젤텍의 경우 캡슐의 원료인 젤라틴 등의 제조 및 판매업을 영위할 목적으로 1998년 7월에 설립되었으며, 2021년 1분기 매출액은 294억원, 당기순이익은 37억원을 기록하였습니다. 해외 판매 법인인 서흥아메리카는 하드캡슐과 소프트캡슐 등의 판매업을 영위할 목적으로 1998년 3월에 설립되었으며, 2021년 1분기 매출액은 248억원, 당기순이익은 30억원을 기록하였습니다. 해외 생산 법인인 서흥베트남은 하드캡슐 제조 및 판매업을 영위할 목적으로 2006년 10월에 설립되었으며, 2021년 1분기 매출액은 211억원, 당기순이익은 22억원을 기록하였습니다. 해외 판매 법인인
서흥유럽 Gmbh
은 하드캡슐 판매업을 영위할 목적으로 2018년 7월에 설립되었으며, 2021년 1분기 매출액은 74억원, 당기순이익은 1억원을 기록하였습니다. 

2021년 1분기 및 2020년 기준 당사의 연결 대상 종속회사 요약 재무정보는 아래와 같습니다. 향후 사업 진행 과정에서 연결 대상 종속회사들의 실적이 악화될 경우 당사의 연결 기준 매출 및 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[당사 연결 대상 종속회사의 요약 재무 정보]

(단위 : 천원)

회사명
구분
자산
부채
자본
매출액
당기순손익

(주)젤텍
2021년 1분기
136,381,803
62,895,037
73,486,766
29,432,829
3,690,124

2020년
126,648,065
56,851,423
69,796,642
99,430,005
11,440,595

서흥아메리카(*1)
2021년 1분기
79,334,499
46,753,905
32,580,594
24,846,044
3,007,431

2020년
60,136,038
31,800,375
28,335,663
81,168,595
7,573,330

서흥베트남
2021년 1분기
138,888,192
93,200,431
45,687,761
21,114,709
2,218,783

2020년
143,238,097
101,566,965
41,671,132
62,311,127
2,895,907

서흥재팬
2021년 1분기
2,201,085
1,199,376
1,001,709
535,460
(29,245)

2020년
2,534,792
1,402,934
1,131,858
3,394,196
(19,039)

(주)위너웰
2021년 1분기
15,443,747
10,527,162
4,916,585
3,066,681
362,045

2020년
13,003,905
8,449,366
4,554,539
9,262,926
933,905

(주)한국코스모
2021년 1분기
12,125,587
7,471,024
4,654,563
3,182,809
1,684

2020년
11,690,550
7,037,670
4,652,880
6,988,496
(1,171,432)

서흥유럽 Gmbh
2021년 1분기
13,111,540
10,019,883
3,091,656
7,398,318
140,179

2020년
9,949,356
6,974,262
2,975,094
19,363,636
(78,922)

출처: 당사 분기보고서
주)
서흥아메리카와 그 종속기업(SH A/M)의 연결재무정보입니다.

당사는 2015년 11월 상호협력을 통한 공동발전을 위해 주식회사 내츄럴엔도텍 주식3.71%를 최초로 취득하였습니다. 이후 2020년 5월 건강기능식품 부문 강화를 위해 당사는 310억원의 자금을 투입해 주식회사 내츄럴엔도텍 지분과 전환사채를 추가적으로 인수했습니다. 주식회사 내츄럴엔도텍은 2015년 '가짜 백수오' 파동으로 이후 5년 연속 적자를 기록해 상장 폐지 위기에 몰렸었습니다. 하지만, 2020년 7월 거래소 기업심사위원회 결과 개선기간 12개월이 부여되었습니다. 개선기간 종료일('21.07.15)로부터 7일 이내(영업일 기준)에 개선계획 이행내역서, 개선계획 이행결과에 대한 전문가의 확인서 등을 제출하여야 하며, 거래소는 동 서류 제출일로부터 15일 이내(영업일기준)에 기업심사위원회를 개최하여 상장폐지 여부를 심의 의결할 예정입니다. 

당사와 내츄럴엔도텍은 유한양행과 백수오 건강기능식품시장 관련하여 업무협약을 맺었습니다. 유한양행과 유한건강생활은 당사로부터 총 권면총액 110억원에 해당하는 내츄럴엔도텍의 전환사채를 매수하고, 내츄럴엔도텍의 경영권에 참여하게 되었습니다. 업무협약을 맺은 유한건강생활이 판매를 진행할 예정입니다.
내츄럴엔도텍의 2021년 1분기 연결 기준 매출액은 약 51억원으로 전년 동기(약 27억원) 대비 약 89.0% 증가하였으며,
2021년 1분기 연결 기준
영업손실은 약 4억원으로 전년 동기 대비 감소하였습니다. 2018년 이후 지속적으로 당기순이익 적자폭 꾸준히 감소하고 있습니다. 

[내츄럴엔도텍 수익성 지표(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

매출액
5,095
2,696
13,247
6,580
8,928

매출원가
2,505
1,546
6,606
9,955
12,032

매출총이익
2,590
1,150
6,642
-3,375
-3,104

영업이익(손실)
-366
-450
-316
-11,130
-13,587

당기순이익(손실)
-618
-673
-2,997
-16,008
-23,238

출처: 주식회사 내츄럴엔도텍 사업보고서 및 분기보고서

출자법인의 수익성 및 재무안정성이 악화될 경우 손상차손 인식 및 거래소 기업심사위원회 결과에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치게 되며 추가 출자 등으로 당사에 재무적인 부담으로 작용할 수 있는 점 유의하시기 바랍니다. 지분 취득에 대한 자세한 사항은 당사가 2015년 11월 02일 공시한 "타법인주식및출자증권양도결정" 및 2020년 05월 27일 공시한 "주권관려사채권의취득결정" 공시를 참고하시기 바랍니다. 

타법인 주식 및 출자증권 취득결정

1. 발행회사
회사명
주식회사 내츄럴엔도텍

국적
대한민국
대표자
김재수

자본금(원)
9,738,216,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
19,476,432
주요사업
천연물신약, 건강기능식품 신소재 연구개발 및 제조, 판매

2. 취득내역
취득주식수(주)
723,118

취득금액(원)
15,000,000,000

자기자본(원)
237,288,184,196

자기자본대비(%)
6.32

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
723,118

지분비율(%)
3.71

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
상호협력을 통한 공동발전

6. 취득예정일자
2015-11-02

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
491,207,875,928
취득가액/자산총액(%)
3.05

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2015-11-02

-사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
예

-계약내용
가. 발행회사(주식회사 내츄럴엔도텍)주식 723,119주
(3.71%)를 대상으로 당사가 매도청구권 보유(콜옵션)

- 콜옵션 행사대금 : 일백오십억(15,000,000,000)원

- 콜옵션 행사기간 : 본 매매계약 체결일로부터
 2017년 7월 30일까지

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
가. 상기 '1. 발행회사'의 자본금 및 발행주식총수는 2015년 반기말 기준임

나. 상기 '2. 취득내역'의 자기자본은 2014년말 연결재무제표 기준임

다. 상기 '6. 취득예정일자'는 거래체결일임

라. 상기 '7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부'의 최근사업연도말 자산총액은 2014년말 연결재무제표 기준임

마. 하기 [발행회사의 요약 재무상황]의 당해년도, 전년도, 전전년도는 각각 2014년(말), 2013년(말), 2012년(말) 기준임

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황] (단위 : 백만원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익

당해년도
88,718
17,070
71,648
9,667
124,067
20,761

전년도
68,290
17,510
50,780
2,635
84,118
19,280

전전년도
15,856
6,905
8,951
2,167
21,633
4,394

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

주권 관련 사채권의 취득결정

1. 주권 관련 사채권의 종류
전환사채권

회차
10, 11
종류
무기명식무보증사모
전환사채

2. 사채권 발행회사
회사명(국적)
주식회사 내츄럴엔도텍
대표이사
이용욱

자본금(원)
10,332,911,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
20,665,822
주요사업
천연물신약, 건강기능식품 신소재 연구개발 및 제조, 판매

3. 취득내역
사채의 권면(전자등록)총액(원)
24,000,000,000

취득금액(원)
30,947,020,000

자기자본(원)
328,994,625,140

자기자본대비(%)
9.41

대규모규모 여부
미해당

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
경영권 인수를 통한 사업경쟁력 강화

6. 취득예정일자
2020-05-27

7. 이사회결의일(결정일)
2020-05-27

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

8. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

9. 풋옵션계약 등의 체결여부
아니오

- 계약내용
-

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

당사는 경영권 인수를 통하여 사업경쟁력을 강화하고, 연구개발 활동에 박차를 가해 세계적 전문 건강기능식품 등의 제조기업으로서 위상을 굳건히 하고자 주식회사 내츄럴엔도텍의 전환사채를 인수하기로 2020년 5월 27일 결의하였으며, 취득배경은 아래와 같음.

[취득배경]

1. 당사 건강기능식품 부문 경쟁력 강화
① 여성 호르몬 보조용 건강기능식품(에스트로지, EstroG-100) 제조의 원천 기술 확보를
 통한 사업경쟁력 강화 및 건강기능식품 해외 수출 증대
② 다양한 천연물의 기능성 성분에 대한 연구개발 노하우 습득
③ 당사 자체 브랜드 제품 판매 토대 마련
④ ODM 생산 비중 증가로 건강기능식품 부문 수익성 개선
⑤ 당사 개별인정형 원료 수 증가로 다양한 제품 생산 가능 

2. 내츄럴엔도텍 제품의 신뢰성 확보
① 당사와의 협업을 통해 내츄럴엔도텍 제품 및 브랜드 이미지 개선
② 당사의 폭넓은 유통망을 통해 고객과의 신뢰성 회복 

3. 마이크로니들 신기술을 활용한 사업영역 확대
① 미용 마이크로니들 제품 상용화를 통한 화장품 재료 시장 본격 진출
② 당사 계열사인 한국코스모(화장품 OEM 전문 제조)의 제조시설과 접목하여 시너지창출
③ 마이크로니들의 글로벌 경쟁력 확보 및 첨단 마이크로니들의 개발 확대 

가. 상기 '2. 발행회사'의 자본금 및 발행주식총수는 2020년 1분기말 기준임.

나. 상기 '3. 취득내역'의 사채의 권면(전자등록)총액은 기 발행한 주식회사 내츄럴엔도텍의 10회차 전환사채 권면총액 240억 중 200억을 포함하고 있으며, 40억은 신규 발행 할 11회차 전환사채의 권면총액이 포함되어 있음. 차액 약 70억은 경영권 프리미엄 및 기간 이자 등을 고려한 부대비용임.

다. 상기 '3. 취득내역'의 자기자본은 당사의 2019년말 연결재무제표 기준임.

라. 상기 '6. 취득예정일자'는 계약체결일임.
 (10회차 전환사채의 취득은 계약체결일인 2020년 5월 27일 이루어질 예정이고,
 11회차 전환사채의 취득은 2020년 7월 9일에 이루어질 예정임.)

마. 하기 [발행회사의 요약 재무상황]의 당해년도, 전년도, 전전년도는 각각 2019년(말), 2018년(말), 2017년(말) 기준임.

바. 하기 [전환사채에 관한 사항]은 발행회사의 10회차 전환사채의 내용이고, 신규 발행 할 11회차 전환사채의 [전환사채에 관한 사항]은 기타공개첨부서류에 별도 제출함.

※ 관련공시
-

【 발행회사의 요약 재무상황 】 (단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
48,783,961,297
28,300,832,789
20,483,128,508
10,332,911,000
6,580,460,423
-16,008,383,400
적정
삼정회계법인

전년도
61,165,965,214
24,678,663,511
36,487,301,703
10,332,911,000
8,928,361,729
-23,238,141,346
적정
삼정회계법인

전전년도
85,682,819,958
30,963,363,742
54,719,456,216
10,115,520,000
9,238,807,537
-8,860,823,749
적정
삼정회계법인

【 전환사채에 관한 사항 】

사채의 이율
표면이자율(%)
0.0

만기이자율(%)
5.0

사채만기일
2022-12-20

전환에 관한 사항
전환비율(%)
100

전환가액(원/주)
2,525

전환가액 결정방법
본 사채발행을 위한 이사회결의일 전일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일가 중 산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 및 청약일(청약일이 없는 경우는 납입일) 3거래일 전 가중산술평균주가 중 높은 가액을 기준주가로 하여 기준주가의 100%를 최초 전환가액인 17,800원으로 정함. (이러한 기준주가 산정에 있어 호가단위미만은 상위 호가로 절상).

상기의 전환가액은 신규 발행 할 전환사채의 전환가액을 고려하여 계약에 따라 전환가액을 조정하였음.

전환에 따라 발행할 주식의 종류
주식회사 내츄럴엔도텍의 기명식 보통주식

전환청구기간
시작일
2017-12-21

종료일
2022-11-20

전환가액 조정에 관한 사항
① 전환청구를 하기 전에 (i) 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하거나, (ii) 주식배당 또는 준비금 자본전입에 의한 무상증자를 통하여 주식을 발행하거나, (iii) 시가를 하회하는 전환가액 내지 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하거나, (iv) 기타 방법으로 시가를 하회하는 주식을 발행하는 경우에는 다음과 같이 전환가액을 조정한다.

조정후 전환가액 = 조정전 전환가액 x (기발행주식수 + 신발행주식수 x (1주당발행가액 / 시가)) / (기발행주식수 + 신발행주식수)

가. 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가격으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다.

나. 위 산식 중 "1주당 발행가액"은 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가격 또는 행사가액으로 한다.

다. 위 산식에서 "시가"라 함은 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론권리락 주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 계산한 기준주가)로 하며, 위의 산식에 의한 조정 후 행사가액의 원단위 미만은 절상한다.

또한 발행회사가 본건 전환사채의 만기 이전에 추가로 발행회사의 보통주식을 대상으로 하는 전환사채, 교환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하고, 추가로 발행된 사채의 전환, 교환 또는 신주인수권행사의 가격이 본건 전환가액보다 낮은 경우 "본건 전환사채"의 전환가격을 추가 발행된 전환사채, 교환사채 및 신주인수권부사채의 전환, 교환 또는 신주인수권행사 가격으로 조정하기로 한다.

② 합병, 주식의 포괄적 교환, 자본의 감소, 주식분할 또는 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 주식의 포괄적 교환, 자본의 감소, 주식분할 또는 병합 등 직전에 전환사채가 전액 주식으로 전환되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수가 전환주식수가 되도록 전환가액을 조정한다. 본호에 따른 전환가액의 조정일은 합병, 주식의 포괄적 교환, 자본의 감소, 주식분할 또는 병합 등 조정사유의 효력발생일로 한다.

③ 위 ①, ②와는 별도로 본건 전환사채 발행일로부터 매3개월 마다 전환가액을 조정하되 전환가액 조정 전일을 기산일로 하여 소급한 최근 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 직전 전환가액보다 낮은 경우, 둘 중 낮은 가격으로 전환가액을 조정한다. 다만, 조정 후 전환가액의 조정은 최초전환가액(위 ①, ②, ⑤에 따라 전환가액을 이미 조정한 경우에는 그 조정된 전환가액)의 100분의 70이상으로 한다.

④ 위 ①항 내지 ③항에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채에 부여된 전환청구 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

⑤ 감자, 주식병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 조정비율만큼 상향하여 반영한 가액을 전환가액으로 한다. 단, 감자, 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가와 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일(기산일) 가중산술평균주가 중 높은 가액이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자, 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향조정한 가액 이상으로 할 수 있다.

기타 투자판단과 관련한 중요사항
□ 전환청구절차 등

전환청구장소 : 발행회사의명의개서대행기관((주)국민은행증권대행부)

전환청구절차 및 방법 : 사채권자는 전환청구서2통에 사채권을 첨부하고 전환하고자 하는 사채의 범위, 전환청구 연월일 등 필요한 사항을 기입한 후 기명날인 또는 서명하여 전환청구장소에 제출하여 청구한다.

전환의 효력발생 시기 : 위 전환 청구장소에 전환청구서 및 관계서류 일체를 제출한때에 효력이 발생한다. 전환에 의하여 교부된 주식은 전환청구일에 전환된것으로 본다.

전환청구로 발행된 주식의 교부방법 및 장소 : 전환으로 인하여 발행되는 주식은 한국예탁결제원에 예탁 발행되므로 그 주권을 교부하지 아니한다. 단, 전환권 행사로 인하여 발행되는 주식은 명의개서대리인과 협의하여 전환청구일로부터 15영업일 이내에 추가상장에 필요한 모든 절차를 완료하여야 한다.

전환으로 인하여 발행될 주식의 최초 배당금 및 이자 : 전환으로 인하여 발행된 주식에 대한 이익이나 이자의 배당에 관하여는 전환을 청구한 날이 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 주식으로 전환된 것으로 본다.

미발행 주식의 보유 : 발행회사는 전환청구기간 종료 시까지 발행회사가 발행할 주식의 총수 중에 전환청구로 인하여 발행될 주식수를 미발행 주식으로 보유하여야 한다.

□ 조기상환청구권(Put Option)

본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 4년 3개월이 되는 2021년 3월20일 및 이후 매3개월에 해당되는 날에 본사채의 권면금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

1) 조기상환 청구금액 :
 
 2021년 3월 20일 : 권면금액의 123.5138%

 2021년 6월 20일 : 권면금액의 125.0577%

 2021년 9월 20일 : 권면금액의 126.6210%

 2021년 12월 20일 : 권면금액의 128.2037%

 2022년 3월 20일 : 권면금액의 129.8063%

 2022년 6월 20일 : 권면금액의 131.4288%

 2022년 9월 20일 : 권면금액의 133.0717%

2) 조기상환 청구장소 : 발행회사의 본점

3) 조기상환 지급장소 : 투자자가 지정한 투자자 명의의 은행계좌

4) 조기상환청구기간: 사채권자는 조기 상환지급일 60일전부터 30일전까지 발행회사에게 사채의 권면금액을 단위로하여 조기상환청구를 하여야 한다. 사채권자가 만기전 조기상환청구권을 청구할 경우에 발행회사는 이에 응하여야 하고 해당 전환사채의 조기상환수익률에 해당하는 금액을 일시 상환하되, 원 미만금액은 절사한다. 다만, 조기상환일이 은행 휴업일인때에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환기일이후의 이자는 계산하지 아니한다.

□ 발행회사의 기한의 이익

본건 전환사채의 조기상환이나 만기까지의 기간 동안 또는 본건 전환사채가 모두 주식으로 전환되기 전까지 다음 각 호의 사유가 발생하고 사채권자가 통지한 경우, 발행회사는 본 사채에 관한 기한의 이익을 즉시 상실하고 본 사채의 미상환 원금(권면금액)과 기한이익의 상실일까지 만기보장수익률을 적용하여 발생한 이자를 지급하여야 하며, 이러한 지급이 지연될 경우 실지급일까지 10%의 비율로 계산한 지연배상금을 가산하여 지급한다.

1) 본 계약상 발행회사의 진술 및 보장에 허위 또는 주요한 사항의 누락이 있음이 밝혀진 때

2) 발행회사의 전부 또는 중요한 재산에 대하여 압류 명령이 결정되거나 경매가 개시되는 등 발행회사의 재무구조에 현저한 악영향을 미치는 사유가 발생하여 발행회사가 본 계약상의 의무를 이행하지 못할 것이 객관적으로 명백해지는 경우

3) 발행회사에 대하여 회생절차 또는 파산절차, 해산 또는 청산절차, 기업구조조정촉진법에 따른 기업구조조정절차 또는 그와 유사한 구조조정 절차의 개시가 신청되거나 그러한 절차가 개시되는 경우

4) 발행회사가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도 처리되거나 기타의 사유로 은행거래가 정지된 때

5) 법령에 의하여 기한의 이익이 상실된 때 또는 기한의 이익 상실과 같은 사유가 발생할 때

6) 공인회계사의 발행회사에 대한 감사보고서의 최종적이고 확정적인 의견이 “감사범위 제한으로 인한 한정”, “부적정” 또는 “의견거절”인 경우

7) 발행회사가 기타 상법 또는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 등 제반 법규를 위반하여 본 계약을 성실히 이행할 수 없을 때

8) 발행회사가 본건 전환사채 및/또는 그 이외의 중요 채무에 대하여 지급기일이 도래한 원리금의 지급을 불이행하거나, 기한의 이익을 상실하게 되어 조기상환하게 되거나, 그에 대하여 제공된 담보를 실행하기 위한 절차가 개시되는 등의 사유로 인하여 발행회사가 본 계약상의 중요 의무를 이행하지 못할 것이 객관적으로 명백해지는 경우

9) 발행회사가 상법에 위반하여 회사의 주주 및 특수관계인에게 금전을 대여하거나, 선급금 및 보증 또는 기타 재정적인 지원을 제공하는 경우
 
10) 발행회사가 휴업 또는 폐업하는 경우(다만, 감독기관의 행정처분 등으로 인한 2주 이하의 영업정지의 경우는 제외한다)

11) 발행회사에 관하여 경영임대차, 경영권의 양도, 위탁경영 및 주요한 사업의 양수도 등 기타 회사 경영 및 조직의 근본적인 변경이 있는 경우. 회사의 경영 및 조직의 근본적인 변경에는 발행회사의 최대주주의 지분 매각을 통해, 실질적으로 지배권에 변동이 발생하는 경우를 포함한다. (단, 사채권자의 사전 서면동의가 있을 경우는 예외로 한다.)

12) 발행회사가 본 계약상 의무의 전부 또는 일부를 위반하여 사채권자가 그 시정을 요구하였으나 그 요구일로부터 7일 이내에 시정에 착수하지 않거나 30일 이내에 시정이 완료되지 아니한 경우

13) 발행회사의 임원이 사기, 횡령, 배임, 허위지출, 가공지출, 과다지출 등의 면탈행위나 기타 위법한 행위로 발행회사에 재산상 중대한 손실을 초래하였거나, 발행회사의 임원이 발행회사의 경영과 관련한 범죄행위로 기소된 경우

14) 발행회사의 사업중단, 사업포기, 중요 영업용 자산 또는 권리의 양도 등 정상적인 회사 경영활동에 장애가 되는 중요한 사항이 발생한 때

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

[지급보증 등 우발채무 관련 위험]

아.
당사는 2021년 1분기말 연결 기준으로 지급보증, 담보 제공 자산 등 우발채무가 존재하며,

향후 예상하지 못한 상황으로 인해 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 상태에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.
당사 2021년 1분기말 연결 기준 특수관계자에 대하여 제공한 지급보증 금액은 1,443억원(2021.06.30 서울외국환중개 USD 매매기준율 1,130.00원 적용)으로, 이는 당사의 2021년 1분기말 연결 기준 자산총계의 17.94% 수준입니다.
또
한, 2021년 1분기말 연결 기준 토지, 건물, 기계장치 등 당사의 유형자산(장부금액
기준) 약
4,096
억원 중 약 2,000억원의 유형자산이 차입금의 담보로 제공되고
있으며 담보 설정 금액은 약 1,555억원입니다.

향후 당사의 수익성 악화 등으로 재무구조가 악화되어 추가적인 담보 제공 요청 등이 발생할 가능성이 존재하며, 담보 제공 채무의 미상환 시 담보제공자산이 처분될 위험 등에 유의
하시기 바랍니다.

당사는 2021년 1분기말 연결 기준으로 지급보증, 담보 제공 자산 등 우발채무가 존재하며,

향후 예상하지 못한 상황으로 인해 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 상태에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[특수관계자에 대한 지급보증]

당사가 2021년 1분기말 연결 기준 특수관계자에 대하여 제공한 지급보증 금액은 약 1,443억원(2021.06.30 서울외국환중개 USD 매매기준율 1,130.00원 및 EUR 매매기준율 1,344.42원 적용)으로, 이는 동사의 2021년 1분기말 연결 기준 자산총계의 17.94% 수준입니다. 동사는
2021년 1분기말 연결 기준 해외 법인인 서흥아메리카에 USD 12,000,000(약 136억원), 서흥베트남에 USD
78,140,000(약 883억원) 및 EUR 21,000,000(약 282억원), UNI-CAPS에 USD 12,600,000(약 142억원), 국내 법인인 (주)위너웰에 약 111억원, (주)한국코스모에 약 48억원의 지급보증을 제공하고
있습니다. 동남아 및 북미 지역에서의 수주 확대로 외형이 꾸준히 성장하고 있으며 비교적으로 안정적인 실적을 구현하고 있어 지급보증으로 인한 우발채무의 현실화 가능성은 낮은 것으로 보입니다.

[특수관계자에 대한 지급보증 현황(연결 기준)]

(단위: 천원,USD,EUR)

수혜자
보증내용
채권자
보증금액

당분기
전 기

서흥아메리카(*1)
지급보증
씨티은행(미국)
USD 12,000,000
USD 12,000,000

서흥베트남(*1)
지급보증
기업은행(호치민)
USD 11,640,000
USD 11,640,000

수출입은행
USD 20,000,000
USD 20,000,000

EUR 12,000,000
EUR 12,000,000

씨티은행(하노이)
USD 9,600,000
USD 9,600,000

우리은행 (홍콩)
USD 4,500,000
USD 4,500,000

EUR 3,000,000
EUR 3,000,000

KEB하나은행(홍콩)
USD 10,800,000
USD 10,800,000

EUR 6,000,000
EUR 6,000,000

KEB하나은행(호치민)
USD 21,600,000
USD 21,600,000

(주)위너웰(*1)
지급보증
신한은행
11,086,000
2,686,000

(주)한국코스모(*1)
지급보증
KEB하나은행
4,752,000
4,752,000

UNI-CAPS(*2)
지급보증
HANMI BANK(미국)
USD 12,600,000
USD 12,600,000

합 계

15,838,000
USD 102,740,000
EUR 21,000,000
7,438,000
USD 102,740,000
EUR 21,000,000

출처: 당사 분기보고서

(*1) 지배기업인 주식회사 서흥이 종속기업에 제공한 지급보증의 내용입니다.
(*2) 서흥아메리카가 관계기업인 UNI CAPS에 제공한 지급보증의 내용입니다..

[담보 제공 자산]

2021년 1분기말 연결 기준 토지, 건물, 기계장치 등 당사의 유형자산(장부금액
기준) 약
4,096
억원 중 약 2,000억원의 유형자산이 차입금의 담보로 제공되고
있으며 담보 설정 금액은 약 1,555억원입니다.
향후 당사의 수익성 악화 등으로 재무구조가 악화되어 추가적인 담보 제공 요청 등이 발생할 가능성이 존재하며, 담보 제공 채무의 미상환 시 담보제공자산이 처분될 위험 등에 유의하시기 바랍니다.

[담보로 제공된 자산의 내용(연결 기준)]

(단위 : 천원)

과 목
담보자산의
종류
장부금액
설정금액
설정권자
채무금액

유형자산
재고자산
토지
건물
기계장치
상품 및 제품
200,016,064
4,800,000
씨티은행
2,000,000

77,400,000
KEB하나은행
12,757,100

21,600,000
산업은행
3,374,970

2,635,200
KB국민은행
1,646,880

49,072,000
신한은행
33,170,000

합 계
200,016,064
155,507,200

52,948,950

출처: 당사 분기보고서

3. 기타위험

[
예금자보호법 미적용 대상
]

가. 본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)서흥이 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

[
채권시장의 변동성확대에 따른 위험

]

나. 채권시장 내 상존하는 시장 변동성에 의해
채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우
본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채권상장요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족여부

발행회사
발행인의 자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것(등록채권 제외)
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 08일이고, 상장예정일은 2021년 07월 13일이며, 상기와 같이 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다.

그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[
사채권 전자등록에 관한 사항]

다. 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

[

증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경 위험
]

라. 본 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로
증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다.
이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[

증권신고서의 효력 발생이 가지는 의미

]

마. 증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[

연체이자 지급 안내

]

바. 각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에
"발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다.

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산합니다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용합니다.

[

기
한
의
이익 상실]

사. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등 의무조항을 위반한 경우
본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[

신
용
등
급 평가]

아.
NICE신용평가(주) 및 한국신용평가(주)가 본 사채의 신용등급을 A-/안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 2개 신용평가기관으로부터 동 사채의 신용등급을 A- 등급으로 받았습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
전망(Outlook)

한국신용평가(주)
A-
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
Stable(안정적)

NICE신용평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음
Stable(안정적)

투자자 여러분께서는 증권신고서에 기재된 투자위험요소와 함께 첨부된 신용평가서의 내용을 충분히 고려하셔서 투자 의사 결정에 임하시기 바랍니다.

※ 상기 사업위험, 회사위험 및 기타위험을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 ㈜서흥 제25회 무보증사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 대신증권㈜와 미래에셋증권㈜는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제119조 제1항 및 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령’제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 

본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사인 대신증권㈜와 미래에셋증권㈜가 기업실사과정을 통해 발행회사인 ㈜서흥으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사인 대신증권㈜와 미래에셋증권㈜가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 대신증권㈜와 미래에셋증권㈜는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 

다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 

또한, 본 평가의견에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석 기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
대신증권(주)
00110893

공동대표주관회사
미래에셋증권(주)
00111722

2. 평가개요

공동대표주관회사인 대신증권(주) 및 미래에셋증권(주)는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족 여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 공동대표주관회사의 '인수 업무를 위한 내부 통제 지침' 상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있습니다. 이에 따라 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

3. 기업실사 이행상황

(1) 기업실사 참여자

[공동대표주관회사 참여자]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

대신증권(주)

Coverage본부
김우일
팀장

기업실사총괄

2021년 06월 16일 ~ 2021년 06월 30일
기업금융업무 19년

대신증권(주)

Coverage본부
배기범
부장

기업실사책임

2021년 06월 16일 ~ 2021년 06월 30일
기업금융업무 6년

대신증권(주)

Coverage본부
정용준
차장

기업실사실무

2021년 06월 16일 ~ 2021년 06월 30일
기업금융업무 6년

대신증권(주)

Coverage본부
전민지
대리

기업실사실무

2021년 06월 16일 ~ 2021년 06월 30일
기업금융업무 4년

미래에셋증권(주)
기업금융본부 IB2팀
송혁진
팀장
기업실사총괄
2021년 06월 16일 ~ 2021년 06월 30일
기업금융업무 21년

미래에셋증권(주)
기업금융본부 IB2팀
송 이
과장
기업실사책임
2021년 06월 16일 ~ 2021년 06월 30일
기업금융업무 10년

미래에셋증권(주)
기업금융본부 IB2팀
이석우
과장
기업실사실무
2021년 06월 16일 ~ 2021년 06월 30일
기업금융업무 4년

[발행회사 참여자]

직책
성명
부서
담당업무

상무이사
김상선
재무관리부
자금조달 총괄

과장
전선화
재무관리부
자금조달 및 실무

과장
최현준
재무관리부
공시 및 실무

[기타 기업실사 참여자]

해당사항 없습니다.

(2) 기업실사 이행내역

일자
기업실사내용

2021.06.16
* 발행회사 초도 방문
- 발행회사의 무보증 회사채 발행 의사 확인
- 자금조달 금액 등 발행회사 의견 청취
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 사전요청자료 송부
* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

2021.06.17 ~ 
2021.06.23
* 발행회사 방문 및 보고서 작성
* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사 
1) 사업위험관련 실사 
- 영위중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크 
2) 회사위험관련 실사 
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 
3) 기타위험관련 실사 
* 투자위험요소 세부사항 체크 
- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인 
- 각 부서 주요 담당자 인터뷰

2021.06.24 ~
2021.06.30
* 실사 추가 자료 요청
* 증권신고서 작성 및 조언
* 신용평가서 검토 및 보고서 내용 확인

(3) 기업실사 내용
- 동 증권신고서에 첨부된 기업실사 보고서를 참고하시기 바랍니다.

4. 종합의견

(1) 동사는 핵심사업인 하드캡슐 분야에서 국내 시장 95%이상의 점유율을 가지고 있으며, 해외에서도 다국적 제약사를 대상으로 영업을 확대하여 3위권(점유율 약 7%)의 해외시장 점유율을 형성하고 있습니다. 또한 소프트캡슐 분야에서도 국내 시장의 약 30%를 점유하고 있습니다. 동사는 하드캡슐 분야에서 40년 이상의 생산경험을 바탕으로 EMBO CAPS, 식물성 하드캡슐 특허와 같은 고도의 기술력과 자체 설비제작기술 등을 보유하고 있습니다. 하드캡슐의 개당 단가(2020년 국내 평균단가 5.13원)가 매우 낮기 때문에 규모의 경제를 갖추지 못하면 수익창출이 어려우며, 대규모 초기 설비투자가 필요하고 생산된 제품이 다국적 제약업체의 엄격한 품질기준을 통과해야 합니다. 이에 신규기업의 캡슐시장 진입은 어려워 보이며, 동사의 의약품용 캡슐부문의 선도적 시장지위는 당분간 지속될 전망입니다.

(2) 동사는 오송공장 신설과 서흥 베트남 생산기계 증설, 지속적인 수율 개선을 통하여 하드캡슐 생산능력을 2012년 기준 24,500백만개에서 2020년 기준 45,650백만 개로 확대하였으며 이에 힘입어 하드캡슐 매출은 동기간 연평균 11%의 성장률을 보였습니다. 최근 수요가 빠르게 증가하고 있는 건강기능식품 시장의 성장세에 맞추어 회사의 우수한 생산시설과 품질관리 능력, 다양한 제형 및 포장형태 제공 등의 장점이 결합되어 신규품목 수주 확대에 따라 우수한 매출성장세를 보이고 있습니다. 서흥베트남 젤라틴 캡슐설비 증설, 건강기능식품 성장성과 동사의 관련 설비 증설 계획 등을 감안할 때, 향후 매출성장 추이가 지속될 것으로 판단됩니다. (매출액: 2018년 3,935억원, 2019년 4,607억원, 2020년 5,530억원)

(3) 동사는 부가가치가 높은 식물성 하드캡슐 매출 및 건강기능식품 OEM 수주가 증가하면서 최근 3년간 영업이익률이 꾸준히 성장하고 있습니다. 2018년에는 VG캡슐 비중 확대과정에서 발생한 일시적인 수율 감소, F&P 부문에서 액상, 젤리 라인 확대로 인한 초기 고정비 부담, 화장품 부문 사업 추가 등의 영향으로 수익성이 소폭 저하되었으나, 2019년 적자부문인 페인트볼 사업중단 및 원료 수요증가로 인한 고정비부담완화, 서흥베트남 하드캡슐 수익성 개선을 통해 2020년 영업이익률이 13.44%까지 향상되었습니다. 동사의 F&P 외형성장에 따른 고정비 부담 완화 및 국내 시장에서의 우수한 지위를 감안할 때 향후에도 양호한 수익성을 보일 것으로 전망됩니다. (영업이익률: 2018년 9.99%, 2019년 10.29%, 2020년 13.44%)

[매출액 및 이익 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

매출액
163,839
143,031
553,012
460,728
393,476

영업이익(손실)
22,522
18,514
74,317
47,404
39,307

당기순이익(손실)

19,518

15,584
59,262
37,366
29,384

매출액영업이익률
13.75%
12.94%
13.44%
10.29%
9.99%

매출액순이익률
11.91%
10.90%
10.72%
8.11%
7.47%

출처: 동사 사업보고서 및 분기보고서

(4) 동사는 서흥베트남 및 건강기능식품 설비투자 증가 등 신규투자에 따른 차입금 증가로 2018년 이후 차입 규모가 점차 확대되었습니다. (부채비율: 2018년 107.38% / 2019년 115.46% / 2020년 103.19%) 서흥베트남 및 건강기능식품부문의 설비투자, 외형확대에 따른 운전자금 증가 등을 고려할 때 당분간 큰 폭의 재무안정성 개선은 어려울 것으로 보입니다. 다만 양호한 전방수요를 바탕으로 증설투자가 이루어지고 있는 점, 유형자산을 활용한 담보여력 등을 감안할 때 단기적으로 추가적인 재무안정성의 악화 가능성은 크지 않을 것으로 보입니다.

[부채비율 및 차입금 추이(연결 기준)]

(단위: 백만원, %)

구 분
2021년 1분기
2020년
2019년
2018년

자산총계
804,706
765,990
708,861
639,101

부채총계
413,132
389,008
379,866
330,928

자본총계
391,574
376,982
328,995
308,172

부채비율
105.51%
103.19%
115.46%
107.38%

총차입금
347,479
347,947
321,932
273,386

차입금의존도
43.18%
45.42%
45.42%
42.78%

출처: 동사 사업보고서 및 분기보고서

(5)

동사가 2021년 1분기말 연결 기준 특수관계자에 대하여 제공한 지급보증 금액은 약 1,443억원(2021.06.30 서울외국환중개 USD 매매기준율 1,130.00원 및 EUR 매매기준율 1,344.42원 적용)으로, 이는 동사의 2021년 1분기말 연결 기준 자산총계의 17.94% 수준입니다. 동사는
2021년 1분기말 연결 기준 해외 법인인 서흥아메리카에 USD 12,000,000(약 136억원), 서흥베트남에 USD
78,140,000(약 883억원) 및 EUR 21,000,000(약 282억원), UNI-CAPS에 USD 12,600,000(약 142억원), 국내 법인인 (주)위너웰에 약 111억원, (주)한국코스모에 약 48억원의 지급보증을 제공하고
있습니다. 동남아 및 북미 지역에서의 수주 확대로 외형이 꾸준히 성장하고 있으며 비교적으로 안정적인 실적을 구현하고 있어 지급보증으로 인한 우발채무의 현실화 가능성은 낮은 것으로 보입니다.

(단위: 천원, USD, EUR)

수혜자
채권자
보증금액

2021년 1분기
2020년

서흥아메리카(*1)
씨티은행(미국)
USD 12,000,000
USD 12,000,000

서흥베트남(*1)
기업은행(호치민)
USD 11,640,000
USD 11,640,000

수출입은행
USD 20,000,000
USD 20,000,000

EUR 12,000,000
EUR 12,000,000

씨티은행(하노이)
USD 9,600,000
USD 9,600,000

우리은행 (홍콩)
USD 4,500,000
USD 4,500,000

EUR 3,000,000
EUR 3,000,000

KEB하나은행(홍콩)
USD 10,800,000
USD 10,800,000

EUR 6,000,000
EUR 6,000,000

KEB하나은행(호치민)
USD 21,600,000
USD 21,600,000

(주)위너웰(*1)
신한은행
11,086,000
2,686,000

(주)한국코스모(*1)
KEB하나은행
4,752,000
4,752,000

UNI-CAPS(*2)
HANMI BANK(미국)
USD 12,600,000
USD 12,600,000

합 계

15,838,000
USD 102,740,000
EUR 21,000,000
7,438,000
USD 102,740,000
EUR 21,000,000

출처: 동사 분기보고서

(*1) 지배기업인 주식회사 서흥이 종속기업에 제공한 지급보증의 내용입니다.

(*2) 연결실체의 종속기업인 서흥아메리카가 관계기업인 UNI CAPS에 제공한 지급보증의 내용입니다.

(6) 금번 발행되는 동사의 제25회 회사채는 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 원리금의 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 및 금융환경의 변화로 인해 상환에 대한 확실성은 저하될 수 있습니다. 또한, NICE신용평가(주) 및 한국신용평가(주)에서 평정한 회사채 평정등급은 A-등급입니다. 따라서 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업의 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자에 유의하여 주시기 바랍니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제25회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
43,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
155,750,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
42,844,250,000

주) 발행제비용은 당사의 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제25회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
30,100,000
발행금액 x 0.07%

인수수수료
80,000,000
인수금액 x 0.20%

사채관리수수료
5,000,000
정액

신용평가수수료
32,600,000
NICE신용평가, 한국신용평가 (VAT미포함)

기타 비용
상장수수료
1,300,000
발행금액 250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

등록수수료
430,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
155,750,000

주) 발행제비용은 당사의 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

2_자금의사용목적

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
25
(기준일 :
2021년 07월 06일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
43,000,000,000
-
-
43,000,000,000

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제25회 무보증사채 발행자금
430억원은 채무상환자금(제23회 무보증사채 채무상환자금)으로 사용될 예정입니다.

[채무상환자금 세부 사용 내역]

(단위: 억원)

채권명
발행금액
발행금리
만기일
비고

제23회 무보증 공모사채
500
2.983%
2021년 07월 16일
-

주1) 상기 금액은 시장 상황 및 당사 자금계획에 따라 다소 변동될 수 있으며, 부족분은 당사 보유 자체 자금으로 충당 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율

(단위 : 백원, 배)

항 목
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

영업이익(A)
22,522
18,514
74,317
47,404
39,307

이자비용(B)
1,979
2,344
8,589
9,561
7,975

이자보상비율(A/B)
11.38
7.90
8.65
4.96
4.93

주) K-IFRS 연결기준

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 그러나 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는것은 아닙니다.

2. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채 (연결기준)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

종목
발행일자
권면총액
발행방법
이자율(%)
만기일

제23회 무보증사채
2018년 07월 16일
50,000
공모
2.983%
2021년 07월 16일

제24회 무보증사채
2019년 05월 30일
50,000
공모
2.217%
2022년 05월 30일

합 계
-
200,000
-
-
-

나. 기업어음증권 미상환 잔액 (해당사항 없음)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
-
-
-

다. 전자단기사채 미상환 잔액 (해당사항 없음)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행한도
잔여한도
기말잔액(B)
증감(B-A)
기초잔액(A)

-
-
-
-
-

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
고유번호
회 차
등 급

NICE신용평가(주)
2021년 06월 21일
00648466
제25회
A-

한국신용평가(주)
2021년 06월 25일
00299631
제25회
A-

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제23회 무보증사채에 대하여 2개의 신용평가회사에서 평가 받은 신용등급을 사용하였습니다. 2개 신용평가회사의 회사채 평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다. 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평 정 사
평정등급
등급의 정의
등급전망
(Rating Outlook)

NICE신용평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적(Stable)

한국신용평가(주)
A-
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
안정적(Stable)

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
당사는 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 당사의 매 사업년도 결산 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법
한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

-한국신용평가㈜ : http://www.kisrating.com
-NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

나. 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정이 변경될 수 있습니다.

라. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 발행회사가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주) 젤 텍
1998년 7월
부산광역시 강서구 송정동
젤라틴 제조 및 판매
126,648
실질적 지배
(회계기준서 1110호 7)
해당

Suheung America Co., Ltd.
1998년 3월
Saturn st. Brea, CA, USA
하드캡슐, 소프트캡슐 등
판매
60,136
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

Suheung Vietnam Co., Ltd.
2006년 10월
Longthan industrial zone,
Longthan district, VIETNAM
하드캡슐 제조 및 판매
143,238
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당

Suheung Japan Co., Ltd.
2006년 10월

11 Kanda Konya-cho
Chiyoda-ku, Tokyo, Japan

하드캡슐 판매
2,535
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

SH Asset Management LLC.
2010년 12월
Marquardt.Ave.Cerritos, CA, USA
부동산 임대
11,214
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

Suheung Europe Gmbh
2018년 7월
Frankfruter Str 100,
65760 Eschborn
하드캡슐 판매
9,949
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

(주) 위 너 웰
2016년 11월
충청북도 청주시 흥덕구
건강기능식품 제조
13,004
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

(주) 한 국 코 스 모
2002년 4월
충청남도 천안시 동남구
화장품 제조업
11,691
의결권 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
미해당

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

가-2. 회사의 주권상장여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장 상장
1990년 03월 27일
부
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

지배회사의 명칭은 "주식회사 서흥" 이라고 표기합니다.
또한 영문으로는 "SUHEUNG Co., Ltd." 라고 표기하고, 약식으로는 "(주)서흥" 이라고 표기합니다.

다. 설립일자

지배회사는 1973년 1월 30일 하드캡슐 및 소프트캡슐 등의 제조ㆍ판매를 영위할 목적으로 설립되었고, 1990년 3월 27일 주식을 한국거래소에 상장하여 현재 유가증권시장에서 주식 거래가 이루어지고 있습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주 소 : 충청북도 청주시 흥덕구 오송읍 오송생명로 61

전화번호 : 043-249-4100 (본사)
 02-2210-8104 (서울사무소)

홈페이지 : http://www.suheung.com

마. 주요사업의 내용

연결실체의 주요사업은 캡슐,원료, 화장품 부문으로 나뉘어지는 바, 캡슐 부문에서는하드공캡슐 제조와 함께 소프트캡슐 제형의 의약품 전공정 수탁 및 건강기능식품 등을 생산하며, 원료 부문에서는 캡슐의 주원료인 젤라틴 제품 등을 생산 및 판매합니다. 그리고 화장품 부문에서는 기초화장품류의 제품생산을 고객으로부터 위탁받아 수행하고 있습니다.
대한민국의 제약회사, 식품회사, 화장품회사에 대하여 캡슐 공급 및 OEM/ODM 등을 수행하고 있으며, 세계 각국으로 캡슐, 젤라틴 등을 수출하고 있습니다.
(상세한 내용은 동 보고서 'Ⅱ. 사업의 내용' 참조)

바. 계열회사에 관한 사항

지배회사는 2021년 3월 31일 현재, 당사를 제외하고 12개의 계열회사가 있습니다

계열회사 명칭
지분율(%)
상장여부

(주)젤텍
42.84
비상장

Suheung America Co., Ltd.
100.00

Suheung Vietnam Co., Ltd.
100.00

Suheung Japan Co., Ltd.
100.00

Suheung Europe GmbH
100.00

(주)위너웰
100.00

(주)한국코스모
95.33

Uni-Caps LLC.
-

J&S Capsule LLC.
-

SH Asset Management LLC.
-

CS Property Management LLC.
-

(주)내츄럴엔도텍
18.90
상장

※ Uni-Caps, J&S Capsule, SH Asset Management, CS Property Management는 당사 계열회사인
Suheung America가 각각 50%, 50%, 99%, 50%의 지분을 보유함으로써 독점규제및공정거래에관한 법률에 의거 당사의 계열회사에 해당됩니다.
※ 한국코스모의 지분율은 당사의 지분율 65.98%와 계열회사 (주)젤텍의 지분율 29.35%를 합하여 기재하였습니다.
※ (주)내츄럴엔도텍은 전기중 유의적 영향력을 획득하여, 관계기업으로 분류하였습니다.
※ Suheung International은 전기중 청산을 완료하여 계열회사에서 제외하였습니다.

사. 신용평가에 관한 사항

지배회사는 신용평가전문기관으로부터 아래와 같이 평가를 받았습니다.

평가일
평정대상
유가증권
평정등급
평가기관
(신용평가등급범위)

2017.06.23
기업신용등급
A- (안정적)
NICE신용평가
(AAA ~ D)

2017.06.23
무보증사채
A- (안정적)
NICE신용평가
(AAA ~ D)

2017.06.30
무보증사채
A- (안정적)
한국신용평가
(AAA ~ D)

2018.06.25
무보증사채
A- (안정적)
NICE신용평가
(AAA ~ D)

2018.06.25
기업신용등급
A- (안정적)
NICE신용평가
(AAA ~ D)

2018.06.27
무보증사채
A- (안정적)
한국신용평가
(AAA ~ D)

2019.05.23
무보증사채
A- (안정적)
한국신용평가
(AAA ~ D)

2019.05.24
무보증사채
A- (안정적)
NICE신용평가
(AAA ~ D)

2020.06.09
무보증사채
A- (안정적)
NICE신용평가
(AAA ~ D)

2020.06.26
무보증사채
A- (안정적)
한국신용평가
(AAA ~ D)

2021.06.21
무보증사채
A- (안정적)
NICE신용평가
(AAA ~ D)

2021.06.25
무보증사채
A- (안정적)
한국신용평가
(AAA ~ D)

2. 회사의 연혁

2020.12 서흥베트남 제2공장 생산기계 증설(4대)
2019.10 오창공장 할랄(HALAL)식품 인증
2019.05 Eu-GMP 인증

2019.05 서흥베트남 제2공장 준공 및 생산기계 증설(8대)
2018.09 주식회사 한국코스모 지분 취득
2018.07 Suheung Europe Gmbh 지분 100% 출자
2017.12 (주)에프엠에스 상호 (주)위너웰로 변경
2017.03 사업목적 추가(식료품 제조 및 도소매업)

3. 자본금 변동사항

2021년 6월 30일을 기준으로 최근 5사업연도 기간 동안 자본금 변동사항은 없으며,예탁원에 보호예수된 발행 주식은 없습니다.

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
40,000,000
40,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
12,169,113
12,169,113
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
600,000
600,000
-

1. 감자
-
-
-

2. 이익소각
600,000
600,000
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
11,569,113
11,569,113
-

Ⅴ. 자기주식수
450,000
450,000
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
11,119,113
11,119,113
-

나. 자본금 및 1주당 가액

당사의 자본금은 6,084,556,500원이며, 1주당 가액은 500원입니다.

다. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
450,000
-
-
-
450,000
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
450,000
-
-
-
450,000
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
450,000
-
-
-
450,000
-

-
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

당사가 발행한 주식의 총수는 보통주 11,569,113주이며, 정관상 발행할 주식 총수의 28.92%에 해당됩니다. 우선주 발행 내역은 없으며, 발행주식 중 자기주식 등 의결권이 없는 주식은 450,000주로 의결권을 행사할 수 있는 주식수는 11,119,113주 입니다.

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
11,569,113
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
450,000
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
11,119,113
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 승인을 통하여 배당을 실시하고 있으 며, 배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당을 결정하고 있습니다.

가. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제49기 1분기
제48기
제47기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
17,709
52,999
31,719

(별도)당기순이익(백만원)
12,816
34,403
30,218

(연결)주당순이익(원)
1,593
4,766
2,853

현금배당금총액(백만원)
-
5,004
4,448

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
9.4
14.0

현금배당수익률(%)
보통주
-
0.9
1.1

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
450
400

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※ 상기 연결당기순이익은 지배기업 소유주 지분 기준입니다.
※ 제48기 배당금은 2021년 3월 10일 이사회 승인을 통해 확정되었고, 동년 4월 2일 지급하였습니다.

※ 당사는 배당금을 이사회 승인을 통해 확정하였으며, 제48기 정기주주총회에서 이의신청 등이 제기
 되지 않았습니다. 

나. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
31
1.2
1.1

※ 결산배당은 1990년(제18기) 최초 상장 이후부터 연속 배당 중입니다.
※ 상장 이전 배당에 대하여는 자료 등에 대한 신뢰가 부족하여 기재하지 않았습니다.
※ 평균 배당수익률은 보통주 배당수익률입니다.

7. 정관에 관한 사항

당사의 정관의 최근 개정일은 2021년 3월 26일이며, 
제48기 정기주주총회(2021년 3월 26일 개최)에서 정관 변경 안건이 승인되었습니다.

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2021년 03월 26일
제48기 정기주주총회

(1) 제10조의 2(동등배당)

(2) 제11조(명의개서대리인)

(3) 제12조(주주명주 작성ㆍ비치) 

(4) 제14조의2(전환사채의 발행)

(5) 제15조(신주인수권부사채의 발행)
(6) 제15조의 2(사채 및 신주인수권증권에 표시
 되어야 할 권리의 전자등록)

(7) 제30조(이사 및 감사의 선임)

(1) 상법개정으로 정관이 정하는 바에 따라 배당 에 있어 
 직전영 업연도말에 발 행된 것으로 볼 수 있도록 한 규정
 이 삭제됨 에 따라 배당 기준일 및 주식의 발행시기와 
 관계없이 모든 주식에 대하여 동등배당하는 내용을 정비
(2) 전자등록제도의 도입에 따른 증권에 대한 명의개서대행
 업무가 사라진 현황을 반영
(3) 전자증권법 제37조제6항 및 동법 시행령 제31조 제4항 
 제3호 가목에 의거 회사가 소 유자 명세의 작성 요청이 
 가능 하도록 근거 규정을 마련

전자주주명부의 작성근거 신설 
(4) 전환사채의 전환에 따라 발행일에 관계 없이 동등하게 
 배당이 지급될 수 있도록 정비
(5) 제10조의 2 조정에 따라 배당기산일 준용규정을 삭제
(6) 문구를 명확히 함

전자등록이 의무화되지 않은 사채에 대하여 전자 
 등록을 하지 않을 수 있는 근거를 신설 근거를 신설
(7) 개정상법 제409조 제3항을 반영하여 전자투표제 도입 
 시 의결정족수를 완화한 개정 상법 반영
 개정상법 제542조의12 제7항을 반영하여 신설

2019년 03월 15일
제46기 정기주주총회

(1) 제9조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야
 할 권리의 전자등록)
(2) 제11조(명의개서대리인)
(3) 제12조(삭제)

(4) 제15조의2(사채 및 신주인수권증권 에 표시
 되어야 할 권리의 전자등록)
(5) 제16조(사채발행에 관한 준용규정) 
(6) 제43조의2(외부감사인의 선임)

(1) 전자증권법에 따른 전자증권제도 도입

(2)
주식 등의
전자등록에
따른
주식사무처리
변경내용 반영
(3)
주식이
전자등록될
경우
명의개서대리인
에게 주주 등의 

제반정보를
신고할 필요가
없으므로
관련 내용 삭제
(4) 전자증권법에 따른 전자증권제도 도입

(5)
제12조 삭제에
따른 문구 정비

(6)
외감법 개정 내용 반영

2017년 03월 17일
제44기 정기주주총회

(1) 제2조 (목 적)

(1) 사업목적 추가 (식료품 제조 및 도소매업)

※ 최근 5사업연도 중 제45기, 제47기 정기주주총회에서는 정관 변경 사항이 없었습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문별 현황

1) 캡슐 부문 

캡슐 부문에서는 하드공캡슐 제조와 함께 소프트캡슐 제형의 의약품 전공정 수탁 및 건강기능식품 등을 생산합니다.

먼저 하드캡슐(Hard capsule, 경질캅셀)이란 캡(Cap, 캡슐의 상단덮개부)과 바디(Body, 캡슐의 몸통부)로 구성된 원통 모형의 캡슐로서, 캡슐 안에 담겨있는 내용물의 변질을 막아주고 그 내용물의 섭취와 인체 흡수를 용이하게 하는 역할을 합니다.

하드캡슐을 바탕으로 생산되는 의약품에 대한 수요는 고정적이고 안정되어 있기에 본 산업은 경기변동에 크게 민감하지 않으며, 최근 건강기능식품 산업의 급속한 성장으로 하드캡슐 제형의 건강기능식품에 대한 수요도 크게 증가하고 있는 바, 앞으로도지속적인 성장이 예상됩니다.

국내 시장에서는 당사가 95% 이상의 시장지배력을 보이고 있는 바, 국내 상당 수의제약회사를 거래처로 두고 있으며 지배회사인 (주)서흥이 국내 수요분을 모두 생산 및 판매하고 있습니다. 해외 시장은 다국적 제약회사를 중심으로 하드캡슐 수요가 꾸준히 증가하고 있는 바, 당사의 해외시장 점유율은 약 7%로 3위권을 형성하고 있으며, 베트남공장 증설로 인한 공급여력 증가로 점유율이 계속 늘어날 전망입니다. 해외 수요분에 있어서는 지배회사인 (주)서흥 뿐만 아니라 서흥베트남, 서흥아메리카, 서흥재팬, 서흥유럽Gmbh 등 종속회사에서 생산 및 판매 활동을 수행 중에 있습니다.

하드캡슐을 생산하기 위해서는 첨단 장비와 높은 기술력을 필요로 하며, 제품 제조시고도의 정밀함이 요구되므로 본 산업의 진입장벽은 상당히 높습니다. 당사는 여기에 40년 이상 캡슐만을 제조해 온 노하우를 더하여 최고 품질의 하드캡슐을 생산하여 전세계에 안정적으로 공급할 수 있습니다. 특히 세계 각국에 특허 등록된 'EMBO CAPS' 하드캡슐은 충전 후 캡슐이 분리되지 않도록 품질을 획기적으로 상승시켜 전세계적으로 그 경쟁력을 인정받고 있습니다.

의약품 전공정 수탁 생산은 주로 소프트캡슐 제형으로 이루어지는 바, 소프트캡슐 (Soft capsule, 연질캅셀)이란 액체 및 현탁제를 담고 있는 캡슐로, 조제된 내용물의 충전과 성형이 동시에 요구되어 하드캡슐과 달리 캡슐만 따로 생산이 불가한 제형입니다. 건강기능식품이란 인체의 건강증진 또는 보건용도에 유용한 영양소 및 기능성분을 사용하여 캡슐, 정제, 액상 등의 형태로 제조, 가공한 식품으로서 식품의약품안전처장이 정한 것으로, 당사는 소프트캡슐, 하드캡슐, 정제, 액제/젤리, 분말/과립 등의 다양한 제형으로 생산하고 있습니다.

캡슐 부문을 총괄하는 지배회사는 의약품 전공정 수탁 및 건강기능식품 제조 전문업체로서 제조 방식은 주로 OEM / ODM 형태입니다. 즉, 고객이 원하는 제품을 다양한 제형과 포장방법으로 주문에 맞게 생산해야하는 바, 원료의 품질검사부터 제품 포장까지 전공정에 걸친 다양한 설비와 그에 맞는 높은 기술력을 보유해야 합니다.

소득 수준의 증가와 건강에 대한 높은 관심으로 헬스케어 산업이 크게 성장하고 있고, 특히 건강기능식품에 대한 수요가 지속적으로 증가하여 이에 따른 신제품개발과 출시가 활발하게 이루어지고 있습니다. 이런한 시장 여건은 국내 최고 OEM / ODM 전문 시스템을 구축한 당사의 성장이 지속될 수 있는 기반이 되리라 전망합니다.

의약품 전공정 수탁 및 건강기능식품 생산은 지배회사인 (주)서흥에서 대부분 담당하고 있는 바, 소프트캡슐 제형 제조에 있어 국내 30% 이상을 점유하고 있고, 정제 제형 제조에 있어서도 국내 동종업계에서 가장 높은 점유율을 확보하고 있는 것으로 추정하고 있습니다. 그 밖에 피시오일(Fish oil), 비타민 등의 건강기능식품을 지배회사와 종속회사인 서흥아메리카를 통해 해외로 판매하고 있고, 서흥아메리카의 관계회사인 유니캡스가 미국 현지에서 소프트캡슐을 직접 생산하고 있습니다.

엄격하고 철저한 생산 전문시설 확보와 최신의 장비를 통한 토탈 품질관리시스템 구축, 그리고 다양한 제형 및 포장형태로 생산이 가능하다는 점 등의 당사 경쟁요소는 제조 전문 기업으로서 타사에 비해 월등한 수준이며 이런 요소로 생산된 제품이 최고의 고객만족을 이끌어내는 원동력이 됩니다.

2) 원료 부문

원료 부문에서는 캡슐의 주원료인 젤라틴 제품 및 콜라겐 제품 등을 생산 및 판매합니다.

젤라틴은 천연고분자 단백질로서 젤리, 캡슐, 필름코팅제 및 접착제 등에 광범위하게사용되며, 의약 및 건강기능식품 분야에서 하드캡슐 및 소프트캡슐의 주원료로 사용됩니다.

콜라겐은 동물의 섬유성 단백질로서 인체를 구성하고 있는 5,000종류의 단백질 중 가장 많은 30%를 차지하고 있는 단백질입니다. 노화 방지 및 뼈, 연골, 근막 등을 회복시키고 유지하는 역할을 하며, 제약 및 건강기능식품, 화장품산업의 주원료로 사용됩니다.

젤라틴 및 콜라겐은 제약산업, 화장품산업, 식품산업의 성장과 상호 연관되어 있으며, 건강과 미용에 대한 관심이 높아짐에 따라 지속적인 성장이 예상됩니다. 특히 국내외 젤라틴 및 콜라겐에 대한 수요는 점차 증가하고 있으며 당사는 자체적으로 우수한제품 생산능력을 보유하고 있어 시장에서 선두적인 지위를 가지고 있으므로 향후 매출 신장에 크게 기여할 것으로 보여집니다.

원료 부문의 (주)젤텍은 국내 의약용 젤라틴 시장에서 독보적인 위치를 확보하고 있으며, 식품 시장에도 그 영역을 넓혀가고 있습니다. 또한 해외 시장에서도 점차 점유율을 높여갈 계획입니다.

원료 부문은 최신식 자동화 설비 및 고도의 기술력과 노하우를 지닌 전문 인력을 확보하였고 고품질, 고효율 생산시스템을 구축한 바, 품질과 원가면에서 대외적인 경쟁력을 갖추고 있습니다.

3) 화장품 부문

화장품 부문에서는 기초화장품류의 제품생산을 고객으로부터 위탁받아(OEM/OD M) 수행하고 있습니다.

화장품 산업은 지속적으로 발전이 가능한 문화산업으로서 이미지 추구와 브랜드 가치에 따라 가치가 극대화되는 고부가가치 산업이며, 일반 소비제품과 달리 인간의 미와 신체에 관련한 소비자의 욕구를 충족시켜주는 특수한 소비재입니다 

최근 화장품 시장은 생산비 절감 효과가 크고, 화장품 라이프사이클의 단축에 따른 신제품 개발이 용이한 OEM/ODM업체에 생산을 의뢰하는 업체 수가 증가하고 있으며, 이러한 시장의 변화가 당사와 같은 제조사들에게는 성장 기회 요인으로 작용하고있습니다.

화장품 부문의 (주)한국코스모는 화장품 OEM/ODM 전문기업으로서, 30년간 쌓아온 다양한 품목의 처방기술을 바탕으로 국내외에서 유통되고 있는 모든 기초화장품 제품류(클렌징, 바디제품 포함)에 대한 제조가 가능한 바, 현재 국내 여러 대기업에 제품을 납품 중에 있으며, 점차 해외시장도 공략해 나갈 예정입니다.

나. 사업부문별 재무정보

(단위 : 백만원)

사업부문
구 분
제49기 1분기
제48기
제47기

캡슐 부문
매출액
177,512
561,723
461,469

영업이익
20,982
55,642
32,322

유형자산
333,679
333,376
327,015

감가상각비
7,187
26,986
23,400

원료 부문
매출액
29,433
99,430
85,239

영업이익
4,390
18,527
16,701

유형자산
78,664
73,870
66,477

감가상각비
1,807
7,120
6,196

화장품 부문
매출액
3,183
6,988
7,197

영업이익
34
(1,415)
(2,055)

유형자산
9,618
9,698
9,400

감가상각비
166
649
536

※ 상기 금액은 내부거래 포함입니다.

2. 주요 제품

가. 주요 제품의 내용

2021년도 1분기의 각 제품별 매출액 및 총매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
품 목
용도 및 기능
매출액
비 율

캡슐 부문
하드캡슐
의약품 등의 내용물 보관
42,144
25.7

의약품
의약품 전공정 수탁
16,003
9.8

건강기능식품
건강기능식품 제조
75,542
46.1

상품 등
원료, 건강기능식품 등
1,969
1.2

원료 부문
젤라틴 등
캡슐, 화장품 등의 원료
25,680
15.7

화장품 부문
화장품
화장품 전공정 수탁 제조
2,501
1.5

합 계
-
-
163,839
100.0

나. 주요 제품의 가격변동추이

품 목
제49기 1분기
제48기
제47기

하드캡슐
(원/EA)
국 내
5.12
5.13
4.99

의약품 (원/EA)
60.33
55.64
64.96

건강기능식품 (원/EA)
96.64
105.65
70.89

젤라틴
(원/Kg)
국 내
10,249
9,711
9,600

수 출
8,548
9,197
8,197

※ 수출용 하드캡슐의 가격은 구매자 및 판매법인 국가별로 상이하므로 그 평균치가 의미가 없기에
 기재하지 않았습니다.
※ 화장품의 가격은 제품별, 수주유형별로 차이가 심하므로 그 평균치가 의미가 없기에 기재하지
 않았습니다.
※ 산출기준은 단순평균 판매가입니다.

3. 주요 원료

가. 주요 원료 현황

캡슐 부문의 주요 원료는 젤라틴(Gelatin)으로 하드캡슐, 소프트캡슐 제조시 주원료로 투입되며 기타 제형에도 폭넓게 사용됩니다. 2021년도 1분기에 지배회사에 입고된 젤라틴금액은 68억원으로 지배회사 전체 원료 입고액 중 13.8%를 차지하며, 종속회사인 (주)젤텍 및 미국, 유럽 등에서 안정적으로 공급받고 있습니다.
원료 부문의 주요 원료는 하이드(Hide)로, 하이드란 소나 말 등 커다란 동물의 무두질되어 있지 않은 생가죽을 뜻합니다. 2021년도 1분기에 입고된 하이드 금액은 원료 부문 전체 원료 입고액 중 24.1%를 차지하며, 국내외 다수 거래처로부터 공급받고 있습니다.

화장품 부문의 주요 원료는 제품마다 상이하므로 기재하지 않습니다.

나. 가격변동 추이

(단위 : 원/KG)

주요원료
구분
제49기 1분기
제48기
제47기

젤라틴
국내
10,945
10,296
10,315

수입
8,792
9,124
7,814

※ 산출기준은 공장에 입고되는 시점의 단가입니다.(제조원가명세서 상의 입고금액임)
※ 상기 젤라틴 가격은 지배회사 구입 분에 대한 여러 종류의 젤라틴 가격 평균치로서, 고가의 젤라틴
 구매 비중에 따라 평균 젤라틴 구입단가에 영향을 미칠 수 있습니다.
※ 수입 젤라틴 가격은 환율변동이 가격변동의 원인이 되기도 합니다.

4. 생산 및 설비

가. 주요 품목의 생산실적 등

사업부문
품목
구분

제49기 1분기

제48기

제47기

생산능력 산출근거

캡슐 부문
하드캡슐
(백만개)
생산능력
11,500
45,650
43,450
하드캡슐 생산기계 한 대당 연 5.3억개 생산
총 기계 보유 87대 × 5.3억개 = 460억개
(젤라틴캡슐만 생산할 경우 기준임)

생산실적
9,850
41,542
38,045

가동률(%)
85.7
91.0
87.6

원료 부문
젤라틴
(톤)
생산능력
1,625
6,500
6,500
젤라틴 등 연 6,500톤 생산 (단일공정)

생산실적
1,496
6,085
5,978

가동률(%)
92.1
93.6
92.0

※ 캡슐 부문이 가동한 하드캡슐 생산기계(서흥 45대, 서흥베트남 42대)는 젤라틴캡슐과 VG캡슐 모두
 생산 가능한 바, 상기 생산능력은 젤라틴캡슐만 생산할 경우의 이론적 수치이며, 실제 가동률은 대당
 생산 가능수량이 젤라틴캡슐 보다 적은 VG캡슐 생산 비중에 따라 결정됩니다.
※ 의약품 및 건강기능식품, 화장품은 제형별, 포장 유형별로 생산기계가 다르고 생산능력 산출 방식도
 상이하므로 기재를 생략하였습니다.

※ 전기 중 서흥베트남 하드캡슐 생산기계 4대가 추가 설치되었습
니
다.

나. 물적 재산에 관한 사항

본 보고서 작성기준일 현재 지배회사는 충청북도 청주시 흥덕구 오송읍에 본사 및 오송1공장, 오송2공장을 두고 있으며, 충청북도 청주시 청원구 오창읍에 오창공장을두고 있습니다
오송1공장은 하드캡슐을 생산하는 하드캅셀사업부와 의약품 전공정 수탁 및 건강기능식품 제조 등을 수행하는 F&P사업부로 구성되어 있으며, 오송2공장에는 건강기능식품의 젤리제형을 담당하는 F&P생산2부, 오창공장에는 건강기능식품의 액제제형을 담당하는 액제사업부가 위치하고 있습니다.
기타 캡슐 부문에서는 글로벌 비즈니스를 강화하고자 해외현지법인을 통하여 생산 공장을 구축한 바, 미국에 위치한 유니캡스(서흥아메리카의 관계회사)에서는 소프트캡슐을 생산ㆍ판매하고 있고, 베트남에 위치한 서흥베트남에서는 하드캡슐을 생산ㆍ판매하고 있습니다.
원료 부문에서는 종속회사인 (주)젤텍이 부산광역시 강서구 송정동에 젤라틴 등 생산공장을 두고 있습니다.
화장품 부문에서는 종속회사인 (주)한국코스모가 충청남도 천안시 동남구에 화장품생산공장을 두고 있습니다.

그밖의 물적 재산에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 에 기재된 연결재무제표 주석 중 '13. 유형자산' 을 참조하시기 바랍니다.

5. 매출

가. 매출 실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
제49기 1분기
제48기
제47기

캡슐
부문
제 품
하드캡슐
내 수
11,043
35,298
36,170

수 출
31,101
128,635
130,948

합 계
42,144
163,933
167,118

의약품
내 수
16,003
55,427
56,355

수 출
-
-
-

합 계
16,003
55,427
56,355

건강기능식품
내 수
74,456
230,026
169,117

수 출
1,086
7,020
5,784

합 계
75,542
237,046
174,901

상 품 등
건강기능식품,
기계부품 등
내 수
1,969
3,283
3,417

수 출
-
-
658

합 계
1,969
3,283
4,075

원료
부문
제 품
젤라틴 등
내 수
7,824
33,141
19,600

수 출
17,856
52,930
31,711

합 계
25,680
86,071
51,311

화장품
부문
제 품
화장품 등
내 수
2,329
7,079
6,629

수 출
172
173
339

합 계
2,501
7,252
6,968

합 계
내 수
113,624
364,254
291,288

수 출
50,215
188,758
169,440

합 계
163,839
553,012
460,728

나. 판매방법 및 조건

캡슐 부문의 영업조직은 국내 판매조직(의약, 하드캡슐, 식품, 액제영업 등)과, 해외영업팀으로 구성되어 있고, 원료 및 화장품부문도 마찬가지로 국내영업 담당과 해외영업 담당으로 구성되어 있습니다. 국내 판매는 국내 대부분의 제약회사 및 식품회사그리고 화장품 회사 등을 대상으로 외상 판매 및 선불결제 조건 등으로 이루어지고, 해외 판매는 일람불신용장(At Sight L/C), 기한부신용장(Usance L/C)에 의한 판매, 선불결제 및 인수도조건(D/A) 등으로 이루어집니다.

다. 판매전략

연결실체는 고객이 원하는 제품을 최고의 품질로 적기, 적시에 공급하고, 최선의 서비스를 제공함으로써 고객 감동을 통한 판매 신장을 유도합니다.

6. 수주상황

본 보고서 작성기준일 현재 거래가 종료되지 아니한 중요한 수주현황 등은 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리

가. 주요 시장위험 내용

연결실체는 외화표시 매출ㆍ매입거래에 따라 환율 변동에 의한 리스크가 상존하고 있으며, 이러한 환 리스크를 중점적으로 관리하여 재무 구조의 건전성을 유지하고 있는 바, 특히 외화 자산의 결제 시기에 맞추어 외화 부채의 지급 기일을 정하는 등 자산과 부채의 균형을 맞추는데 중점을 둔 환위험관리를 하고 있습니다.
기타 금리, 신용, 유동성 위험 등의 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 에 기재된 연결재무제표 주석 중 '39. 위험관리' 를 참조하시기 바랍니다.

나. 위험관리방식

보다 체계적이고 지속적인 환 위험관리를 위해 연결실체내 각 법인마다 전담 직원을 배정하여 환율 관련 업무를 수행하게 하고 있으며, 전담 직원은 매일 환율 및 대내외 경제상황 등을 면밀히 체크하여 앞서 기술한 바와 같은 매칭(Matching), 리딩(Leading) 등의 방법으로 환율 변동의 위험에 대비하고 있습니다.

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

공시서류 작성기준일 현재 연결실체가 보유한 파생상품은 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

공시서류 작성기준일 현재 연결실체의 비경상적인 주요계약은 없습니다.

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

지배회사 연구소의 연구개발 목표는 생체내 기능적 유용성의 극대화 추구, 고객이 신뢰할 수 있는 제품의 안정성 확보, 최신의 신제품 정보체계 확보 및 과학적 제품개발,그리고 소비자 성향 및 욕구에 부응하는 최적의 맞춤형 신제품 개발 등입니다.

나. 연구개발 담당조직

지배회사는 판교 코리아 바이오파크에 기업부설 연구소를 갖추고 있으며 총인원
58명으로 운영되고 있습니다.

다. 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목
제49기 1분기
제48기
제47기

시 험 원 료 비
143,838
586,839
450,138

일 반 연 구 비
284,111
1,268,023
1,093,068

인 건 비
801,129
3,544,766
2,847,892

기 타 연 구 개 발 비
162,733
490,835
376,081

연 구 개 발 비 용 계
1,391,811
5,890,463
4,767,179

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당분기매출액×100]
1.15%
1.53%
1.49%

※ 상기 연구개발비 / 매출액 비율은 지배회사 기준입니다.
※ 연구개발과 관련한 정부보조금 등은 없습니다.

라. 연구개발실적

지배회사 연구소에서는 마린콜라겐 신제품개발, 오메가3 젤리 및 정제어유를 함유한짜먹는 젤리의 제조 특허 등을 출원하였으며, 연구소에서 자체 진행한 건강기능식품 기능성 원료인 풋사과추출폴리페놀에 대해 식약처로부터 기능성을 인증 받았습니다.
그 밖에 현재 개별인정 소재의 신제품 개발 등 다양한 연구개발활동을 수행 중에 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제49기 1분기
제48기
제47기

(2021년 3월말)
(2020년 12월말)
(2019년 12월말)

[유동자산]
333,240
314,070
264,591

ㆍ현금및현금성자산
28,711
37,590
23,021

ㆍ단기기타금융자산
20,000
-
8,110

ㆍ당기손익-공정가치측정금융자산
6,498
18,677
-

ㆍ매출채권
111,009
81,018
83,683

ㆍ기타단기수취채권
2,138
2,840
2,534

ㆍ재고자산
157,185
166,378
141,009

ㆍ기타유동자산
7,699
7,567
6,234

[비유동자산]
471,465
451,920
444,270

ㆍ장기금융자산
1,937
1,376
4,516

ㆍ장기기타채권
2,077
2,048
1,456

ㆍ관계기업투자
27,276
14,096
12,198

ㆍ투자부동산
11,908
11,940
12,067

ㆍ유형자산
409,601
404,302
391,981

ㆍ무형자산
7,491
7,523
8,066

ㆍ사용권자산
7,421
7,315
7,706

ㆍ이연법인세자산
-
-
271

ㆍ기타비유동자산
3,754
3,320
6,009

자산총계
804,705
765,990
708,861

[유동부채]
279,662
267,310
196,328

[비유동부채]
133,469
121,698
183,538

부채총계
413,131
389,008
379,866

[자본금]
6,085
6,085
6,085

[자본잉여금]
38,544
38,544
38,544

[기타자본]
(4,116)
(4,116)
(4,245)

[기타포괄손익누계액]
(19,908)
(19,985)
(14,729)

[이익잉여금]
330,238
317,532
269,959

[비지배주주지분]
40,731
38,922
33,381

자본총계
391,574
376,982
328,995

(2021.01.01 ~
2021.03.31)
(2020.01.01 ~
2020.12.31)
(2019.01.01 ~
2019.12.31)

매출액
163,839
553,012
460,728

영업이익
22,522
74,317
47,404

당기순이익
19,518
59,262
37,366

ㆍ지배기업소유지분
17,709
52,999
31,719

ㆍ비지배주주지분
1,809
6,263
5,647

기본주당이익
1,593원
4,766원
2,853원

연결에 포함된 회사수
8개
8개
8개

※ 상기 재무정보는 K-IFRS 기준으로 작성되었습니다.
※ 연결에 포함된 회사는 (주)젤텍, 서흥베트남, 서흥아메리카, SH에셋매니지먼트, 서흥재팬, 서흥유럽 Gmbh, (주)위너웰, (주)한국코스모 입니다.

나. 요약별도재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제49기 1분기
제48기
제47기

(2021년 3월말)
(2020년 12월말)
(2019년 12월말)

[유동자산]
204,917
185,416
159,702

ㆍ현금및현금성자산
3,128
11,359
9,679

ㆍ단기기타금융자산
20,000
-
6,181

ㆍ당기손익-공정가치측정금융자산
6,498
18,677
-

ㆍ매출채권
91,151
60,584
60,709

ㆍ단기기타채권
1,124
1,430
6,309

ㆍ재고자산
81,559
91,759
75,047

ㆍ기타유동자산
1,457
1,607
1,777

[비유동자산]
304,192
294,999
287,200

ㆍ장기금융자산
767
266
3,665

ㆍ장기기타채권
1,084
1,082
1,057

ㆍ종속기업및관계기업투자
51,998
39,818
36,915

ㆍ투자부동산
11,908
11,940
12,067

ㆍ유형자산
231,319
233,247
227,339

ㆍ무형자산
5,768
5,699
4,709

ㆍ사용권자산
600
685
512

ㆍ이연법인세자산
-
1,643
451

ㆍ기타비유동자산
748
619
485

자산총계
509,109
480,415
446,902

[유동부채]
170,554
148,026
81,223

[비유동부채]
57,886
56,699
118,193

부채총계
228,440
204,725
199,416

[자본금]
6,085
6,085
6,085

[자본잉여금]
38,544
38,544
38,544

[기타자본]
(4,265)
(4,265)
(4,265)

[기타포괄손익누계]
(16,125)
(13,292)
(12,457)

[이익잉여금]
256,430
248,618
219,579

자본총계
280,669
275,690
247,486

종속ㆍ관계ㆍ공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2021.01.01 ~
2021.03.31)
(2020.01.01 ~
2020.12.31)
(2019.01.01 ~
2019.12.31)

매출액
120,551
386,223
319,134

영업이익
14,363
40,296
26,734

당기순이익
12,816
34,403
30,218

기본주당이익
1,153원
3,094원
2,718원

※ 상기 재무정보는 K-IFRS 기준으로 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

본 보고서 작성기준일에 해당하는 연결재무제표(제49기 1분기) 및 비교 표시된 연결재무제표(제48기 1분기)는 연결재무제표에 대한 회계감사인의 감사 및 검토를 받지 않은 재무제표입니다. 그러나 비교 표시된 재무제표 중 제48기 연결재무제표는 연결재무제표에 대한 회계감사인의 감사를 통해 감사의견 적정을 받았습니다.

연결 재무상태표

제 49 기 1분기말 2021.03.31 현재

제 48 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 49 기 1분기말

제 48 기말

자산

유동자산

333,240,224,472

314,069,599,558

현금및현금성자산

28,711,488,929

37,590,090,574

단기기타금융자산

20,000,000,000

0

당기손익-공정가치측정금융자산

6,498,004,637

18,677,302,968

매출채권

111,008,582,385

81,017,999,756

단기기타채권

2,137,906,697

2,839,697,701

재고자산

157,185,030,366

166,377,902,195

기타유동자산

7,699,211,458

7,566,606,364

비유동자산

471,465,315,897

451,920,176,072

장기기타금융자산

470,954,064

659,272,705

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

1,466,203,000

717,103,000

장기기타채권

2,076,614,686

2,048,399,063

관계기업투자

27,276,550,896

14,096,352,208

투자부동산

11,908,021,618

11,939,748,142

유형자산

409,600,994,749

404,301,758,152

무형자산

7,490,671,775

7,523,001,888

사용권자산

7,420,852,720

7,314,638,388

기타비유동자산

3,754,452,389

3,319,902,526

자산총계

804,705,540,369

765,989,775,630

부채

유동부채

279,662,455,198

267,309,467,891

매입채무

23,913,836,740

9,209,605,607

단기기타채무

23,259,893,476

17,981,322,949

단기차입금 및 사채

221,044,587,203

230,385,780,932

단기리스부채

447,723,721

454,516,168

당기법인세부채

9,459,850,387

7,051,806,970

충당부채

82,294,000

82,294,000

기타유동부채

1,454,269,671

2,144,141,265

비유동부채

133,469,247,097

121,698,037,747

장기기타채무

221,911,293

225,179,137

장기차입금 및 사채

125,634,170,691

116,716,462,608

장기리스부채

352,237,068

390,390,706

퇴직급여채무 및 기타장기급여채무

2,276,864,230

1,306,264,915

이연법인세부채

4,954,071,405

3,025,788,253

장기금융보증채무

29,992,410

33,952,128

부채총계

413,131,702,295

389,007,505,638

자본

지배기업소유주지분

350,842,477,258

338,059,832,387

자본금

6,084,556,500

6,084,556,500

자본잉여금

38,543,614,684

38,543,614,684

기타자본

(4,115,578,056)

(4,115,578,056)

기타포괄손익누계액

(19,907,968,787)

(19,985,214,144)

이익잉여금

330,237,852,917

317,532,453,403

비지배지분

40,731,360,816

38,922,437,605

자본총계

391,573,838,074

376,982,269,992

부채및자본총계

804,705,540,369

765,989,775,630

연결 포괄손익계산서

제 49 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 48 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 49 기 1분기

제 48 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

163,839,064,496

163,839,064,496

143,031,127,398

143,031,127,398

매출원가

128,801,927,676

128,801,927,676

113,154,857,613

113,154,857,613

매출총이익

35,037,136,820

35,037,136,820

29,876,269,785

29,876,269,785

판매비와관리비

11,094,391,797

11,094,391,797

10,008,851,475

10,008,851,475

연구개발비

1,420,540,662

1,420,540,662

1,353,020,592

1,353,020,592

영업이익(손실)

22,522,204,361

22,522,204,361

18,514,397,718

18,514,397,718

금융수익

1,313,478,228

1,313,478,228

2,474,073,213

2,474,073,213

금융비용

2,453,981,619

2,453,981,619

2,731,189,360

2,731,189,360

기타수익

1,295,213,229

1,295,213,229

699,057,996

699,057,996

기타비용

186,961,746

186,961,746

257,926,602

257,926,602

관계기업투자손익

1,402,573,794

1,402,573,794

662,217,802

662,217,802

법인세비용차감전순이익(손실)

23,892,526,247

23,892,526,247

19,360,630,767

19,360,630,767

법인세비용

4,374,602,672

4,374,602,672

3,776,178,718

3,776,178,718

당기순이익(손실)

19,517,923,575

19,517,923,575

15,584,452,049

15,584,452,049

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업소유주

17,709,000,364

17,709,000,364

13,392,367,126

13,392,367,126

비지배지분

1,808,923,211

1,808,923,211

2,192,084,923

2,192,084,923

기타포괄손익

77,245,357

77,245,357

2,043,521,585

2,043,521,585

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

2,910,825,617

2,910,825,617

2,890,358,490

2,890,358,490

해외사업환산손익

2,910,825,617

2,910,825,617

2,890,358,490

2,890,358,490

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(2,833,580,260)

(2,833,580,260)

(846,836,905)

(846,836,905)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익

(2,833,580,260)

(2,833,580,260)

0

0

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 평가손익

0

0

(846,836,905)

(846,836,905)

총포괄이익(손실)

19,595,168,932

19,595,168,932

17,627,973,634

17,627,973,634

총 포괄손익의 귀속

지배기업소유주

17,786,245,721

17,786,245,721

15,435,888,711

15,435,888,711

비지배지분

1,808,923,211

1,808,923,211

2,192,084,923

2,192,084,923

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,593

1,593

1,204

1,204

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

1,593

1,593

1,204

1,204

연결 자본변동표

제 49 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 48 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본

기타포괄손익누계액

미처분이익잉여금(미처리결손금)

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2020.01.01 (기초자본)

6,084,556,500

38,543,614,684

(4,245,383,589)

(14,728,790,032)

269,959,255,005

295,613,252,568

33,381,372,572

328,994,625,140

당기순이익(손실)

0

0

0

0

13,392,367,126

13,392,367,126

2,192,084,923

15,584,452,049

기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익

0

0

0

0

0

0

0

0

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 평가손익

0

0

0

(846,836,905)

0

(846,836,905)

0

(846,836,905)

해외사업환산손익

0

0

0

2,890,358,490

0

2,890,358,490

0

2,890,358,490

연차배당

0

0

0

0

(4,447,645,200)

(4,447,645,200)

0

(4,447,645,200)

연결실체내 자본거래

0

0

129,805,533

0

(40,790,900)

89,014,633

(129,805,533)

(40,790,900)

2020.03.31 (기말자본)

6,084,556,500

38,543,614,684

(4,115,578,056)

(12,685,268,447)

278,863,186,031

306,690,510,712

35,443,651,962

342,134,162,674

2021.01.01 (기초자본)

6,084,556,500

38,543,614,684

(4,115,578,056)

(19,985,214,144)

317,532,453,403

338,059,832,387

38,922,437,605

376,982,269,992

당기순이익(손실)

0

0

0

0

17,709,000,364

17,709,000,364

1,808,923,211

19,517,923,575

기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익

0

0

0

(2,833,580,260)

0

(2,833,580,260)

0

(2,833,580,260)

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 평가손익

0

0

0

0

0

0

0

0

해외사업환산손익

0

0

0

2,910,825,617

0

2,910,825,617

0

2,910,825,617

연차배당

0

0

0

0

(5,003,600,850)

(5,003,600,850)

0

(5,003,600,850)

연결실체내 자본거래

0

0

0

0

0

0

0

0

2021.03.31 (기말자본)

6,084,556,500

38,543,614,684

(4,115,578,056)

(19,907,968,787)

330,237,852,917

350,842,477,258

40,731,360,816

391,573,838,074

연결 현금흐름표

제 49 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 48 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 49 기 1분기

제 48 기 1분기

영업활동현금흐름

24,309,092,783

11,359,729,194

당기순이익(손실)

19,517,923,575

15,584,452,049

당기순이익 조정사항

13,179,863,905

13,652,467,595

영업활동관련자산부채변동

(3,528,948,506)

(13,845,285,698)

이자수취

13,250,803

55,618,740

이자지급

(1,985,281,493)

(2,325,542,252)

법인세의 납부

(2,887,715,501)

(1,761,981,240)

투자활동현금흐름

(28,922,440,813)

(3,440,572,219)

단기금융상품의 처분

0

913,140,000

장기기타금융자산의 감소

249,278,644

0

장기대여금의 감소

0

3,500,000,000

배당금수취

902,380,500

656,480,000

유형자산의 처분

10,712,500,406

24,715,093

무형자산의 처분

0

56,363,636

단기기타금융자산의 증가

(20,000,000,000)

(67,494,798)

장기금융상품의 취득

(64,867,906)

(65,137,200)

공정가치측정 금융자산의 취득

(749,100,000)

0

유형자산의 취득

(19,717,295,958)

(7,815,472,471)

투자활동 미지급금의 지급

(185,664,499)

(643,166,479)

무형자산의 취득

(69,672,000)

0

재무활동현금흐름

(5,116,316,985)

(6,420,420,478)

단기차입금및사채의 차입

71,452,494,516

78,116,421,394

장기차입금의 증가

4,550,000,000

2,000,000,000

단기차입금및사채의 상환

(80,793,630,846)

(77,762,706,020)

장기차입금의 상환

(207,773,369)

(4,171,400,000)

단기리스부채의 상환

(117,407,286)

(114,299,752)

배당금지급

0

(4,447,645,200)

연결실체내 자본거래

0

(40,790,900)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(9,729,665,015)

1,498,736,497

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

851,063,370

561,732,496

현금및현금성자산의순증가(감소)

(8,878,601,645)

2,060,468,993

기초현금및현금성자산

37,590,090,574

23,020,986,586

기말현금및현금성자산

28,711,488,929

25,081,455,579

3. 연결재무제표 주석

제49(당)기 1분기말 2021년 03월 31일 현재

제48(전)기말 2020년 12월 31일 현재

주식회사 서흥과 그 종속기업

1. 일반사항

(1) 지배기업의 개요

주식회사 서흥과 그 종속기업(이하 "연결실체")의 지배기업인
주식회사 서흥(이하 "지배기업")은 1973년 1월에 설립되어 하드캡슐 및 소프트캡슐 등의 제조 및 판매업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 

지배기업의 본사와 오송1공장은 충청북도 청주시 흥덕구 오송읍 오송생명로 61에 위치하고 있으며, 충북 청주시 흥덕구 오송읍 오송생명2로20, 충북 청주시 흥덕구 오창읍 연구단지로 216 및 충북 증평군 도안면 노암리 900에 오송2공장, 오창공장 및 증평공장을 운영하고 있습니다. 

지배기업은 1990년 3월 유가증권시장에 주식을 상장한 공개회사로서,
지배기업의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위:주)

주주명
당분기
전 기
비 고

주식수
지분율
주식수
지분율

양주환 외
5,527,180
47.78%
5,527,180
47.78%
대표이사

재단법인 유당장학회
577,580
4.99%
577,580
4.99%
-

합 계
6,104,760
52.77%
6,104,760
52.77%
-

(2) 종속기업의 개요

1) 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위 : 주,%,천원)

기업명
지분율
투자금액
업종
소재지
보고기간
종료일
지배력 판단근거

(주)젤텍(*1)
42.84%
2,306,320
제조업
한국
2021.03.31
사실상지배력

서흥아메리카
100.00%
8,283,751
판매업
미국
2021.03.31
의결권과반수보유

서흥베트남
100.00%
14,502,431
제조업
베트남
2021.03.31
의결권과반수보유

서흥재팬
100.00%
914,110
판매업
일본
2021.03.31
의결권과반수보유

(주)위너웰
100.00%
4,000,000
제조업
한국
2021.03.31
의결권과반수보유

SH ASSET Management(*2)
99.00%
2,302,938
임대업
미국
2021.03.31
의결권과반수보유

서흥유럽Gmbh
100.00%
3,979,105
판매업
독일
2021.03.31
의결권과반수보유

(주)한국코스모(*3)
95.33%
10,560,921
제조업
한국
2021.03.31
의결권과반수보유

(*1) (주)젤텍에 대한 연결실체의 지분율은 42.84%로 지분율이 50%미만이나, 해당 법인의 이사회 구성 등을 고려한 결과 사실상 지배력을 보유하고 있다고 판단되어 연결대상에 포함하였습니다.
(*2) 서흥아메리카의 종속기업입니다.
(*3)

한국코스모의 지분율은 당사의 지분율 65.98%와 계열회사 (주)젤텍의 지분율
29.35%를 합하여 기재하였습니다.

<전기>

(단위 : 주,%,천원)

기업명
지분율
투자금액
업종
소재지
보고기간
종료일
지배력 판단근거

(주)젤텍
42.84%
2,306,320
제조업
한국
2020.12.31
사실상지배력

서흥아메리카
100.00%
8,283,751
판매업
미국
2020.12.31
의결권과반수보유

서흥베트남
100.00%
14,502,431
제조업
베트남
2020.12.31
의결권과반수보유

서흥재팬
100.00%
914,110
판매업
일본
2020.12.31
의결권과반수보유

(주)위너웰
100.00%
4,000,000
제조업
한국
2020.12.31
의결권과반수보유

SH ASSET Management
99.00%
2,302,938
임대업
미국
2020.12.31
의결권과반수보유

서흥유럽Gmbh
100.00%
3,979,105
판매업
독일
2020.12.31
의결권과반수보유

(주)한국코스모
95.33%
10,560,921
제조업
한국
2020.12.31
의결권과반수보유

2) 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위:천원)

회사명
자산
부채
자본
매출액
분기순손익
총포괄손익

(주)젤텍
136,381,803
62,895,037
73,486,766
29,432,829
3,690,124
3,690,124

서흥아메리카(*)
79,334,499
46,753,905
32,580,594
24,846,044
3,007,431
3,007,431

서흥베트남
138,888,192
93,200,431
45,687,761
21,114,709
2,218,783
2,218,783

서흥재팬
2,201,085
1,199,376
1,001,709
535,460
(29,245)
(29,245)

(주)위너웰
15,443,747
10,527,162
4,916,585
3,066,681
362,045
362,045

서흥유럽Gmbh
13,111,540
10,019,883
3,091,656
7,398,318
140,179
140,179

(주)한국코스모
12,125,587
7,471,024
4,654,563
3,182,809
1,684
1,684

(*) 서흥아메리카와 그 종속기업(SH A/M)의 연결재무정보입니다.

2021년 3월 31일로 종료되는 회계기간의 주식회사 젤텍, 서흥아메리카, 서흥베트남, (주)위너웰, (주)한국코스모, 서흥재팬, 서흥유럽Gmbh는 감사를 받지 아니한 가결산재무제표를 지배기업이 검토한 결과를 이용하였습니다.

<전기>

(단위:천원)

회사명
전 기
전 분 기

자산
부채
자본
매출액
분기순손익
총포괄손익

(주)젤텍
126,648,065
56,851,423
69,796,642
26,907,891
4,512,533
4,512,533

서흥아메리카
60,136,038
31,800,375
28,335,663
22,190,007
751,064
751,064

서흥베트남
143,238,097
101,566,965
41,671,132
16,866,041
1,011,633
1,011,633

서흥재팬
2,534,792
1,402,934
1,131,858
688,011
(26,227)
(26,227)

(주)위너웰
13,003,905
8,449,366
4,554,539
2,697,305
253,334
253,334

서흥유럽Gmbh
9,949,356
6,974,262
2,975,094
4,924,252
11,203
11,203

(주)한국코스모
11,690,550
7,037,670
4,652,880
1,869,224
(433,662)
(433,662)

2. 중요한 회계정책

연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며 연결재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 별도의 언급이 없는 한 전기 연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일하게 적용되었습니다. 

연결재무제표 작성을 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음과 같습니다. 

(1) 회계정책의 변경과 공시

1) 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결실체가
2020년
1월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서 및해석서는 다음과 같습니다.

(가) 기업회계기준서 제1103호'사업결합' (개정) - 사업의 정의

개정 기준서는 기업이 취득한 대상이 '사업'인지 아니면 '개별 자산취득'인지 판단하는 데 필요한 사업 및 관련 구성요소의 정의를 명확히 하였습니다.
취득한 대상이 사업이라고 판단 내리기 위해 산출물의 창출에 기여할 수 있는 투입물과 실질적인 과정이 필요하다는 점을 명확하게 설명하고, 산출물을 보다 좁게 정의하였습니다. 또한, 사업의 필수 구성요소 중 과정이 실질적인지 여부를 판단할 때 필요한 구체적인 지침과 사례를 추가하였으며, 취득한 대상이 사업이 아닌지 간단히 판단할 수 있는 집중테스트를 선택적으로 적용할 수 있도록 하였습니다.
상기 개정 내용이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(나) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 및 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' (개정) - 중요성의 정의

개정 기준서는 '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요하다'고기술함으로써 개념체계를 포함한 기준서간 중요성의 정의를 일관되게 정리하고 그 의미를 명확히 하였습니다.
상기 개정 내용이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(다)
기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' (개정) - 이자율지표 개혁

개정 기준서는 이자율지표 개혁으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 예외사항을 규정하였습니다. 예외규정에서는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다.
상기 개정 내용이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2) 공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

보고기간말 현재 제정ㆍ공표되었으나
2020년
1월 1일 이후 시작하는 회계기간에 시행일이 도래하지 아니하였고, 연결실체가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기업회계기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(가) 기업회계기준서 제 1116호 '리스' (개정) - COVID-19 관련 임차료 할인 등

실무적 간편법으로, 리스이용자는 COVID-19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있으며, 이러한 임차료 할인 등은 실무적 간편법의 적용요건을 충족하여야 하며,실무적 간편법을 선택한 리스이용자는 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결실체는 상기 개정 기준서의 적용이 연결재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고 있습니다

(나) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정) - 재무보고를 위한 개념체계 참조 

식별할 수 있는 취득 자산과 인수 부채는 재무보고를 위한 개념체계의 정의를 충족하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금' 의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결실체는 상기 개정 기준서의 적용이 연결재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고 있습니다.

(다) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' (개정) - 의도한 사용 전의 매각금액 

개정 기준서는 경영진이 의도한 방식으로 유형자산을 가동할 수 있는 장소와 상태에 이르게 하는 동안에 생산된 재화를 판매하여 얻은 매각금액과 그 재화의 원가는 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 이로 인해 당기손익에 포함한 매각금액과 원가를 공시하도록 요구하고 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결실체는 상기 개정 기준서의 적용이 연결재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고 있습니다.

(라) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' (개정) - 손실부담계약: 계약이행원가 

개정 기준서는 손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가는 계약을 이행하는 데 드는 증분원가와 계약을 이행하는 데 직접 관련되는 그 밖의 원가 배분액으로 구성됨을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

연결실체는 상기 개정 기준서의 적용이 연결재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고 있습니다.

(마) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' (개정) - 부채의 유동·비유동 분류 

부채의 분류는 기업이 보고기간 후 적어도 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 권리의 행사 가능성에 영향을 받지 않으며, 부채가 비유동부채로 분류되는 기준을 충족한다면, 경영진이 보고기간 후 12개월 이내에 부채의 결제를 의도하거나 예상하더라도, 또는 보고기간말과 재무제표 발행승인일 사이에 부채를 결제하더라도 비유동부채로 분류합니다. 또한, 부채를 유동 또는 비유동으로 분류할 때 부채의 결제조건에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품으로 분류되고 동 옵션을 부채와 분리하여 인식된 경우는 제외됩니다. 동개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다.
연결실체는 상기 개정 기준서의 적용이 연결재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고 있습니다.

(바) 한국채택국제회계기준 2018-2020 연차개선

기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 금융부채 제거 목적의 10% 테스트관련 수수료에 차입자와 대여자 사이에서 지급하거나 수취한 수수료(상대방을 대신하여 지급하거나 수취한 수수료 포함)만 포함된다는 개정내용을 포함하여 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택': 최초채택기업인 종속기업, 기업회계기준서 제1116호 '리스': 리스인센티브, 기업회계기준서 제1041호 '농림어업': 공정가치 측정에 대한 일부 개정내용이 있습니다. 동 연차개선은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

연결실체는 상기 개정 기준서의 적용이 연결재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 재무제표 작성기준

1) 회계기준
연결재무제표는

주식회사 등의 외부감사에 관한 법률
에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

2) 측정기준
연결재무제표는 금융상품 등 아래의 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 

3) 기능통화와 표시통화
연결재무제표는 지배기업의 기능통화이면서 표시통화인 "원(KRW)"으로 표시되고 있으며 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 "원(KRW)" 단위로 표시되고 있습니다. 

(3) 연결기준
종속기업은 연결실체의 지배를 받고 있는 기업이며, 연결실체는 피투자자에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고 피투자자에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있을 때 피투자자를 지배합니다. 연결실체가 다른 기업에 대한 지배력을 평가할 때는 다른 당사자가 보유한 잠재적 의결권뿐만 아니라 자신이 보유한 잠재적 의결권도 고려하고 있습니다.

연결재무제표는 지배기업과 종속기업의 자산, 부채, 자본, 수익, 비용 및 현금흐름을 같은 항목별로 합산하고, 지배기업의 각 종속기업에 대한 투자자산의 장부금액과 각 종속기업의 자본 중 지배기업지분을 상계(제거)하며, 연결실체 내 기업간의 거래와 관련된 연결실체 내의 자산과 부채, 자본, 수익, 비용 및 현금흐름을 모두 제거하여 작성되고 있으며, 종속기업의 수익과 비용은 연결실체가 종속기업에 대해 지배력을 획득하는 시점부터 지배력을 상실하기 전까지 연결재무제표에 포함되고 있습니다.

연결재무제표를 작성할 때 사용되는 지배기업과 종속기업의 재무제표는 동일한 보고기간종료일을 가집니다. 지배기업의 보고기간종료일과 종속기업의 보고기간종료일이 다른 경우, 종속기업은 연결재무제표를 작성하기 위하여 지배기업이 종속기업의 재무정보를 연결할 수 있도록 지배기업의 재무제표와 동일한 보고기간종료일의 추가적인 재무정보를 작성하고 있습니다. 다만, 종속기업이 실무적으로 적용할 수 없는 경우, 지배기업은 종속기업의 재무제표일과 연결재무제표일 사이에 발생한 유의적인거래나 사건의 영향을 조정한 종속기업의 가장 최근의 재무제표를 사용하여 종속기업의 재무정보를 연결하며, 어떠한 경우라도 종속기업의 재무제표일과 연결재무제표일의 차이는 3개월을 초과하지 않고 있으며, 보고기간의 길이 그리고 재무제표일의 차이는 매 기간마다 동일하게 적용하고 있습니다.

연결실체는 연결재무제표 작성시 연결실체를 구성하는 기업이 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래와 사건에 대하여 연결재무제표에서 채택한 회계정책과 다른 회계정책을 사용한 경우에는 연결실체의 회계정책과 일치하도록 그 재무제표를 적절히 수정하여 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

비지배지분은 연결재무상태표에서 자본에 포함하되 지배기업의 소유주지분과는 구분하여 별도로 표시하고 있습니다. 당기순손익과 기타포괄손익의 각 구성요소는 지배기업의 소유주와 비지배지분에 귀속되며, 비지배지분이 부(-)의 잔액이 되더라도 총포괄손익은 지배기업의 소유주와 비지배지분에 귀속되고 있습니다.

종속기업에 대한 지배기업의 소유지분이 변동한 결과로 지배기업이 종속기업에 대한지배력을 상실하지 않는다면, 그것은 자본거래(즉, 소유주로서의 자격을 행사하는 소유주와의 거래)로 회계처리하고 있습니다.

지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 상실한 경우연결재무상태표에서 종전의 종속기업에 대한 자산과 부채를 제거하고, 종전의 종속기업에 대한 잔존 투자는 지배력을상실한 때의 공정가치로 인식하며, 그러한 투자 및 종전의 종속기업과 주고 받을 금액에 대해서는 관련 한국채택국제회계기준에 따라 후속적으로 회계처리하고 있으며,종전의 지배지분에 귀속되는 지배력 상실 관련 손익을 인식하고 있습니다.

(
4) 사업결합

연결실체는 사업결합에 대하여 취득법을 적용하여 취득일 현재 영업권과 분리하여 식별가능한 취득 자산, 인수 부채 및 피취득자에 대한 비지배지분을 인식하고 있습니다.

연결실체는 식별가능한 취득 자산과 인수 부채를 취득일의 공정가치로 측정하며 취득관련원가는 원가가 발생하고 용역을 제공받은 기간에 비용으로 회계처리하고 있습니다. 취득일에 피취득자에 대한 비지배지분의 요소가 현재의 지분이며 청산시 보유자에게 기업 순자산의 비례적 몫에 대하여 권리를 부여하고 있는 경우 공정가치 혹은피취득자의 식별가능한 순자산에 대해 인식한 금액 중 현재의 지분상품의 비례적 몫중 하나의 방법으로 측정하고 있으며, 그 밖의 모든 비지배지분 요소는 한국채택국제회계기준에서 측정기준을 달리 요구하는 경우가 아니라면 취득일의 공정가치로 측정하고 있습니다.

일부 자산과 부채는 공정가치가 아닌 다른 한국채택국제회계기준에 따라 인식하고 측정하며 이에 영향을 받는 자산과 부채로는 사업결합으로 인한 취득 자산과 인수 부채에서 발생하는 이연법인세 자산이나 부채(기업회계기준서 제1012호 법인세), 피취득자의 종업원급여약정과 관련된 자산 및 부채(기업회계기준서 제1019호 종업원급여), 피취득자의 주식기준보상거래와 관련된 또는 피취득자의 주식기준보상을 취득자 자신의 주식기준보상으로 대체하는 경우와 관련된 부채 또는 지분상품(기업회계기준서 제1102호 주식기준보상) 및 매각예정자산으로 분류된 취득 비유동자산 또는 처분자산집단(기업회계기준서 제1105호 매각예정비유동자산과 중단영업) 등이 있습니다.

취득자가 피취득자에 대한 교환으로 이전한 대가에는 조건부 대가 약정으로 인한 자산이나 부채를 모두 포함하며 취득일의 공정가치로 인식하고 있습니다. 취득일 이후 측정기간 동안의 조정이 아닌 조건부 대가의 공정가치 변동과 관련하여 자본으로 분류된 조건부 대가는 재측정하지 않으며 그 후속 정산은 자본 내에서 회계처리하고,
그 밖의 조건부 대가의 경우 보고일에 공정가치로 재측정하고, 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

연결실체는 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액 및 단계적으로 이루어지는 사업결합의 경우 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치의 합계금액이 취득일의 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 초과하는 경우 그 초과금액을 영업권으로 인식하며, 미달하는 경우 모든 취득 자산과인수 부채를 정확하게 식별하였는지에 대해 재검토하고 염가매수차익을 당기손익으로 인식하고 있습니다.

단계적으로 이루어지는 사업결합에서, 연결실체는 이전에 보유하고 있던 피취득자에대한 지분을 취득일의 공정가치로 재측정하고 그 결과 차손익이 있다면 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식하며, 이전의 보고기간에 연결실체가 피취득자에 대한 지분의 가치변동을 기타포괄손익으로 인식한 금액에 대해 연결실체가 이전에 보유하던지분을 직접 처분한다면 적용하였을 동일한 근거로 인식하고 있습니다.

사업결합에 대한 최초 회계처리가 사업결합이 발생한 보고기간 말까지 완료되지 못한다면, 연결실체는 회계처리가 완료되지 못한 항목의 잠정 금액을 연결재무제표에 보고하고, 측정기간 동안에 취득일 현재 존재하던 사실과 상황에 대하여 새롭게 입수한 정보가 있는 경우 연결실체는 취득일에 이미 알았더라면 취득일에 인식한 금액의 측정에 영향을 주었을 그 정보를 반영하기 위하여 취득일에 인식한 잠정금액을 소급하여 조정하고 있으며, 식별가능한 자산(부채)으로 인식한 잠정 금액의 증가(감소)를 영업권의 감소(증가)로 인식하고 있습니다.

(5) 공동약정

연결실체는 둘 이상의 당사자들이 공동지배력을 보유하는 공동약정에 대하여 약정의구조와 법적 형식, 약정 당사자들에 의해 합의된 계약상 조건 등 권리와 의무를 고려하여, 약정의 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 갖는 공동약정은 공동영업으로, 약정의 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 갖는 공동약정은 공동기업으로 분류하고 있습니다.

공동영업에 대해서는 특정 자산, 부채, 수익 및 비용에 적용가능한 관련 IFRS에 따라약정에 대한 자신의 지분과 관련된 자산과 부채를 인식하고 측정(그리고 관련 수익과비용을 인식)하며, 공동기업에 대해서는 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'에 따라 지분법을 사용하여 그 투자자산을 인식하고 회계처리하고 있습니다.

(6) 관계기업과 공동기업에 대한 투자

연결실체는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자에 대하여 매각예정으로 분류되는 경우 등을 제외하고는 지분법을 적용하여 회계처리하고 있습니다.

관계기업은 연결실체가 유의적인 영향력을 보유하는 기업으로, 연결실체가 유의적인영향력을 보유하는지를 평가할 때에는, 다른 기업이 보유한 잠재적 의결권을 포함하여 현재 행사할 수 있거나 전환할 수 있는 잠재적 의결권의 존재와 영향을 고려하고 있습니다.

지분법은 관계기업이나 공동기업에 대한 투자를 최초에 원가로 인식하고, 취득시점 이후 발생한 피투자자의 순자산 변동액 중 연결실체의 몫을 해당 투자자산에 가감하여 보고하고 있습니다. 연결실체의 당기순손익에는 피투자자의 당기순손익 중 투자자의 몫에 해당하는 금액을 포함하고 있으며, 연결실체의 기타포괄손익에는 피투자자의 기타포괄손익 중 투자자의 몫에 해당하는 금액을 포함하고 있습니다.

투자자산을 취득한 시점에 투자자산의 원가와 피투자자의 식별가능한 자산과 부채의순공정가치 중 연결실체의 몫에 해당하는 금액과의 차이 중 관계기업이나 공동기업에 관련된 영업권은 해당 투자자산의 장부금액에 포함하고 영업권의 상각은 수행하지 않고 있으며, 피투자자의 식별가능한 자산과 부채의 순공정가치 중 기업의 몫이 투자자산의 원가를 초과하는 부분은 투자자산을 취득한 회계기간의 관계기업이나 공동기업의 당기순손익 중 연결실체의 몫을 결정할 때 수익에 포함하고, 취득한 후 발생하는 관계기업이나 공동기업의 당기순손익 중 연결실체의 몫을 적절히 조정하는 회계처리를 수행하고 있습니다.

연결실체와 그 관계기업이나 공동기업 사이의 '상향'거래나 '하향'거래에서 발생한 손익에 대하여 연결실체는 그 관계기업이나 공동기업에 대한 지분과 무관한 손익까지만 인식하고 있습니다.

지분법을 적용하기 위하여 사용하는 관계기업이나 공동기업 재무제표의 보고기간종료일이 연결실체 재무제표의 보고기간종료일과 다른 경우에는 연결실체 재무제표의 보고기간종료일과 관계기업이나 공동기업 재무제표의 보고기간종료일 사이에 발생한 유의적인 거래나 사건의 영향을 반영하고 있으며, 이 경우 연결실체의 보고기간종료일과 관계기업이나 공동기업의 보고기간종료일 간의 차이는 3개월 이내이며, 보고기간의 길이 그리고 보고기간종료일의 차이는 매 기간마다 동일하게 적용하고 있습니다.

연결실체는 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래와 사건에 대하여 동일한 회계정책을 적용하여 재무제표를 작성하고 있습니다. 관계기업이나 공동기업이 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래와 사건에 대하여 연결실체의 회계정책과 다른 회계정책을 사용한 경우, 연결실체가 지분법을 적용하기 위하여 관계기업이나 공동기업의 재무제표를 사용할 때 관계기업이나 공동기업의 회계정책을 연결실체의 회계정책과 일관되도록 처리하고 있습니다. 

관계기업이나 공동기업의 손실 중 연결실체의 지분이 관계기업이나 공동기업에 대한투자지분과 같거나 초과하는 경우, 연결실체는 해당 투자지분 이상의 손실에 대하여 인식을 중지하고 있습니다. 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분은 지분법을 사용하여 결정되는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자자산의 장부금액과 실질적으로 기업의 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분 항목을 합한 금액이며, 연결실체의 지분이 '영(0)'으로 감소된 이후 추가 손실분에 대하여연결실체는 법적의무 또는 의제의무가 있거나 관계기업이나 공동기업을 대신하여 지급하여야 하는 경우, 그 금액까지만 손실과 부채로 인식하고 있으며, 만약 관계기업이나 공동기업이 추후에 이익을 보고할 경우 연결실체는 자신의 지분에 해당하는 이익의 인식을 재개하되, 인식하지 못한 손실을 초과한 금액만을 이익으로 인식하고 있습니다.

연결실체는 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자자산에 대하여 추가적인 손상차손을 인식할 필요가 있는지 결정하기 위하여 기업회계기준서
제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'
을 적용하고 있습니다. 관계기업이나 공동기업에 대한 투자 장부금액의 일부를 구성하는 영업권은 분리하여 인식하지 않으므로 별도의 손상검사를 하지 않고 있으며, 그 대신에 투자자산이 손상될 수도 있는 징후가 나타날 때마다 투자자산의 전체 장부금액을 단일 자산으로서 회수가능액(순공정가치와 사용가치 중 큰 금액)과 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 이러한 상황에서 인식된 손상차손은관계기업이나 공동기업에 대한 투자 장부금액의 일부를 구성하는 어떠한 자산(영업권 포함)에도 배분하지 않고 있으며, 이 손상차손의 모든 환입은 이러한 투자자산의 회수가능액이 후속적으로 증가하는 만큼 인식하고 있습니다. 

연결실체는 투자가 관계기업이나 공동기업의 정의를 충족하지 못하게 된 시점부터 지분법의 사용을 중단하고 있습니다. 피투자기업이 종속기업이 되는 경우 그 투자를 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'과 제1110호 '연결재무제표'에 따라 회계처리하고 있습니다. 종전 관계기업이나 공동기업에 대한 잔여 보유 지분이 금융자산인 경우, 잔여 보유 지분을 공정가치로 측정하며, 잔여 보유 지분의 공정가치와 관계기업이나 공동기업에 대한 지분의 일부 처분으로 발생한 대가의 공정가치와 지분법을 중단한 시점의 투자자산의 장부금액과의 차이를 당기손익으로 인식하고 있습니다. 지분법의 사용을 중단한 경우, 그 투자와 관련하여 기타포괄손익으로 인식한 모든 금액에 대하여 연결실체는 피투자자가 관련 자산이나 부채를 직접 처분한 경우의 회계처리와 동일한 기준으로 회계처리하고 있습니다. 

(7) 외화환산
연결실체는 서로 다른 기능통화를 사용하는 개별기업으로 구성되어 있으며 연결재무제표를 작성하기 위하여 각 개별기업의 경영성과와 재무상태를 지배기업의 기능통화이면서 표시통화인 "원화(KRW)"로 표시하고 있습니다. 

1) 외화거래
기능통화로 외화거래를 최초로 인식하는 경우에 거래일의 외화와 기능통화 사이의 현물환율을 외화금액에 적용하여 기록하며, 보고기간말 화폐성 외화항목은 마감환율로 환산하며, 역사적원가로 측정하는 비화폐성 외화항목은 거래일의 환율로 환산하고, 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고 있습니다.

화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 화폐성항목의 환산에 사용한 환율이 회계기간 중 최초로 인식한 시점이나 전기의 재무제표 환산시점의 환율과 다르기 때문에 생기는 외환차이는 그 외환차이가 생기는 회계기간의 손익으로 인식하고 있으며, 
일정요건을 충족하는 위험회피회계를 적용하는 외환차이(해외사업장에 대한 순투자의 위험회피 중 위험회피에 효과적인 부분 및 현금흐름위험회피수단의 요건을 갖춘 화폐성항목에 대한 외환차이 중 위험회피에 효과적인 부분 등)는 기타포괄손익으로 보고하고 있습니다. 

연결실체가 해외사업장으로부터 수취하거나 해외사업장에 지급할 화폐성항목 중에서 예측할 수 있는 미래에 결제할 계획이 없고 결제될 가능성이 낮은 항목은 실질적으로 그 해외사업장에 대한 순투자의 일부인 화폐성항목에서 생기는 외환차이는 기타포괄손익으로 인식하고 관련 순투자의 처분시점에 자본에서 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 

비화폐성항목에서 생긴 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에 그 손익에 포함된환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하며, 비화폐성항목에서 생긴 손익을 당기손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고있습니다. 

2) 해외사업장의 환산
서로 다른 기능통화(초인플레이션 경제의 통화가 아님)를 사용하는 개별기업으로 구성되는 연결실체는 연결재무제표를 작성하기 위하여 각 개별기업의 경영성과와 재무상태를 연결실체의 표시통화로 환산하고 있습니다. 

해외사업장의 재무상태표의 자산과 부채는 해당 보고기간말의 마감환율로 환산하며,포괄손익계산서의 수익과 비용은 해당기간의
평균환율

로 환산하고, 환산에서 생기는 외환차이의 누계액은 해외사업장이 처분될 때까지기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 연결실체가 지분을 전부 소유하고 있지는 않지만 연결실체에 포함되는 해외사업장과 관련된 외환차이 중 비지배지분으로 인해 발생하는 외환차이의 누계액은 연결재무상
태표의 비지배지분으로 배분하여 인식하고 있습니다. 

해외사업장의 취득으로 생기는 영업권과 자산·부채의 장부금액에 대한 공정가치 조정액은 해외사업장의 기능통화로 표시하고 마감환율로 환산하고 있으며, 해외사업장을 처분하는 경우에는 기타포괄손익과 별도의 자본항목으로 인식한 해외사업장관련 외환차이의 누계액은 해외사업장의 처분손익을 인식하는 시점에 자본에서 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 

3) 해외사업장의 처분 또는 일부 처분
해외사업장을 처분하는 경우(해외사업장에 대한 연결실체의 전체지분의 처분뿐만 아니라 해외사업장을 포함한 종속기업에 대한 지배력을 상실하는 경우, 해외사업장을 포함한 관계기업에 대한 중대한 영향력을 상실하는 경우 및 해외사업장을 포함한 공동지배기업에 대한 공동지배력을 상실하는 경우를 포함)에는 기타포괄손익과 별도의자본항목으로 인식한 해외사업장관련 외환차이의 누계액은 해외사업장의 처분손익을 인식하는 시점에 자본에서 당기손익으로 재분류하고 있으며, 해외사업장을 포함한 종속기업의 처분시 비지배지분에 귀속되는 그 해외사업장과 관련된 외환차이의누계액은 제거하지만 당기손익으로 재분류하지는 않고 있습니다. 

해외사업장을 포함한 종속기업을 일부 처분시 기타포괄손익에 인식된 외환차이의 누계액 중 비례적 지분을 그 해외사업장의 비지배지분으로 재귀속시키고 있으며, 이 외의 경우에는 해외사업장을 일부 처분한 때에 기타포괄손익에 인식된 외환차이의 누계액 중 비례적 지분만을 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 

(8) 현금및현금성자산
연결실체는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높은 단기 투자자산으로서 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며 다만 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있으며, 금융회사의 요구에 따라 즉시 상환하여야 하는 당좌차월은 현금및현금성자산의 구성요소에 포함하고 있습니다.

(9) 금융상품

1) 금융자산
금융자산은 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융자산의 정형화된 매입이나 매도는 매매일 또는 결제일에 인식하고 있습니다. 금융상품의 최초 인식시점에 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 따라금융자산은 당기손익-공정가치측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산,상각후원가측정금융자산으로 분류하고 있습니다.

금융자산은 최초인식시 공정가치로 측정하고 있으며, 당기손익-공정가치금융자산이아닌 경우 당해 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초인식하는 공정가치에 가산하여 측정하고 있습니다. 

(가) 당기손익-공정가치측정금융자산
금융자산을 단기매매목적으로 보유하고 있거나, 당기손익-공정가치측정금융자산으로 지정하는 경우와 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 또는 상각후원가측정금융자산으로 분류되지 않는 금융자산은 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류합니다.

또한 당기손익-공정가치측정금융자산의 지정이 서로 다른 기준에 따라 자산이나 부채를 측정하거나, 그에 따른 평가손익 등을 인식함으로써 발생할 수 있는 인식과 측정상의 불일치를 제거하거나 상당히 감소시킬 수 있는 경우에는 당기손익-공정가치 측정금융자산으로 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정금융자산은 공정가치로 측정하며 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 금융자산으로부터 획득한 배당금과 이자수익도 당기손익으로 인식합니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

채무증권 중 사업모형이 현금흐름 수취 및 매도 사업모형으로 분류되고 계약상 현금흐름이 원금과 이자만으로 구성되어 있는지에 대한 검토를 만족하는 금융자산이나 단기간 내 매도할 목적이 아닌 지분증권 중 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 지정한 상품은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류하고 있습니다. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산은 최초인식 후에 공정가치로 측정합니다. 공정가치의 변동으로 인하여 발생하는 손익은 유효이자율법에 따른 이자수익, 배당수익 및 손익으로 직접 인식되는 화폐성자산에 대한 외환차이를 제외하고는 자본의 기타포괄손익항목으로 인식하고 있습니다.

기타포괄손익-공정가치측정금융자산을 처분하는 경우 기타포괄손익으로 인식한 누적손익은 해당 기간의 당기손익으로 인식합니다. 다만, 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 지정한 지분증권에서 발생한 누적평가손익은 처분시 해당기간의 당기손익으로 인식되지 않습니다.

외화로 표시된 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 공정가치는 해당 외화로 측정되며 보고기간 말 현재 환율로 환산합니다. 공정가치 변동분 중 상각후원가의 변동으로 인한 환산차이에서 발생한 부분은 당기손익으로 인식하며 기타 변동은 자본으로 인식하고 있습니다.

(다) 상각후원가측정금융자산
사업모형이 현금흐름 수취로 분류되고 계약상현금흐름 특성 평가를 만족하는 금융자산은 상각후원가 측정 금융자산으로 분류합니다. 최초 인식 후에는 유효이자율법을 사용한 상각후원가로 측정하며, 이자수익은 유효이자율법을 사용하여 인식합니다. 

(라) 금융자산의 제거
금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전할 때 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약, 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 않고 이전하지도 아니한 경우, 연결실체가 금융자산을 통제하고 있지도 않다면 금융자산을 제거하고, 금융자산을 계속 통제하고 있다면 그 양도자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고, 관련 부채를 함께 인식하고 있습니다. 
 
2) 금융자산(채무상품)의 기대신용손실
당기손익-공정가치측정금융자산을 제외한 상각후원가측정금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정채무상품은 매 보고기간 말에 기대신용손실을 평가하고 있습니다. 손실충당금의 측정방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 금융자산의 최초 인식 후 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 아래 표와 같이 3단계로구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다.

구 분

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(*)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(*) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음

최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산에 대하여 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

한편, 매출채권, 계약자산, 리스채권 등에 대해서는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 적용하고 있습니다. 

기대신용손실은 일정 범위의 발생 가능한 결과를 확률가중한 값으로, 화폐의 시간가치를 반영하고, 보고기간 말에 과거사건, 현재 상황과 미래 경제적 상황에 대한 예측에 대한 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 정보를 반영해 측정합니다.

3) 금융부채
금융부채는 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융부채의 최초 인식시 당기손익-공정가치측정금융부채 또는 기타금융부채로 분류하고 공정가치로 측정하고 있습니다. 당기손익-공정가치측정금융부채를 제외하고는해당 금융부채의 발생과 직접 관련되는 거래비용은 최초 측정시 공정가치에 차감하고 있습니다.

(가) 당기손익-공정가치측정부채
당기손익-공정가치측정금융부채는 최초 인식시점에 당기손익-공정가치측정금융부채로 지정한 금융부채를 포함하고 있습니다. 당기손익-공정가치측정금융부채는 최초 인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편,최초 인식시점에 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

(나) 당기손익-공정가치측정부채로 분류되지 않는 금융부채
당기손익-공정가치측정부채로 분류되지 않는 금융부채는 다음의 금융부채를 제외하고는 최초인식 후 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. 

금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채의 경우, 양도자산을 상각후원가로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 상각후원가가 되도록 관련부채를 측정하며, 양도자산을 공정가치로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 독립적으로 측정된 공정가치가 되도록 관련부채를 측정하고 있습니다. 

금융보증부채(금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채 제외)와 시장이자율보다 낮은 이자율로 대출하기로 한 약정은 기대신용손실모형에 따른 손실충당금과 최초인식금액에서 이익누계액을 차감한 금액 중 큰 금액으로 측정됩니다.

(다) 금융부채의 제거
금융부채(또는 금융부채의 일부)는 소멸한 경우(즉, 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우)에만 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 기존 차입자와 대여자가 실질적으로 다른 조건으로 채무상품을 교환하거나 기존 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 조건이 실질적으로 변경된 경우 최초의 금융부채를 제거하고 새로운 금융부채를 인식하고 있으며, 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 장부금액과 지급한 대가의 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

4) 금융자산과 금융부채의 상계
연결실체는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있으면서 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있는 경우에 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시하고 있습니다. 

5) 부채와 자본의 분류
채무상품과 지분상품은 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채 또는 자본으로 분류하고 있습니다.

6) 파생상품
파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 이후 공정가치로 재측정하고있습니다. 

(가) 내재파생상품

① 금융자산이 주계약인 복합계약
내재파생상품을 포함하는 금융자산은 복합계약 전체를 고려하여 분류를 결정하고 내재파생상품을 분리하여 인식하지 않습니다. 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 판단할 때에도 해당 복합계약 전체를 고려합니다. 

② 그 밖의 복합계약(복합계약이 금융자산이 아닌 주계약을 포함하는 경우)
내재파생상품의 경제적 특성 및 위험이 주계약의 경제적 특성 및 위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고, 내재파생상품과 동일한 조건을 가진 별도의 금융상품 등이 파생상품의 정의를 충족하며 복합계약의 공정가치 변동이 당기손익으로 인식되지 아니하는경우 주계약과 분리하여 별도의 파생상품으로 회계처리하고 있습니다.

(나) 위험회피회계

연결실체는 특정위험으로 인해 인식된 자산이나 부채 또는 미인식된 확정계약의 전체 또는 일부의 공정가치 변동에 대한 위험회피의 경우 공정가치위험회피회계를 적용하며특정위험으로 인해 인식된 자산이나 부채 또는 발생가능성이 매우 높은 예상거래의 현금흐름 변동에 대한 위험회피의 경우 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다.

위험회피회계를 적용하기 위하여 연결실체는 위험회피관계, 위험관리목적, 위험회피전략, 회피대상위험 및 위험회피효과 평가방법 등을 문서화하고 있습니다. 위험회피효과는 회피대상위험으로 인한 파생상품의 공정가치나 현금흐름의 변동이 위험회피대상항목의 공정가치나 현금흐름의 변동위험을 상쇄하는 효과를 의미합니다.

(다) 공정가치위험회피
위험회피수단으로 지정되고, 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생금융상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 변동도 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단, 위험회피대상항목이 지분상품이며, 공정가치의 변동을 기타포괄손익으로 표시하기로 선택한 경우에는 위험회피수단의 손익 및 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 손익을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 공정가치위험회피회계는 위험회피수단이 소멸, 매각, 행사 또는 종료되거나 공정가치위험회피회계의 적용조건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(라) 현금흐름위험회피
위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치 변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 처리하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금흐름위험회피회계는 위험회피수단이 소멸, 매각, 행사 또는 종료되거나, 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계를 중단하는 경우에 위험회피대상의 미래 현금흐름이 여전히 발생할 것으로 예상되는 경우에 현금흐름위험회피적립금 누계액은 미래 현금흐름이 생길 때까지 또는 현금흐름위험회피적립금이 차손이며 그 차손의 전부나 일부가 미래기간에 회복되지 않을 것으로 예상될 때까지 현금흐름위험회피적립금에 남겨두고 있습니다. 다만, 위험회피대상의미래현금흐름이 더 이상 발생할 것으로 예상되지 않는 경우에는 현금흐름위험회피적립금 누계액은 즉시 당기손익으로 인식합니다.

(마) 해외사업장순투자의 위험회피
해외사업장에 대한 순투자 위험회피의 경우, 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 위험회피에 효과적이어서 기타포괄손익으로 인식한 부분은 향후 그 해외사업장을 처분하거나 그 해외사업장의 일부를 처분하는 시점에 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'에 따라 재분류조정으로 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류합니다.

(10) 재고자산
재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 현재의 장소에 현재의 상태로 이르게 하는 데 발생한 기타 원가 모두를 포함하고 있으며, 재고자산의 단위원가는
항목별로 상품, 제품 및 재공품은 총평균법, 원재료와 저장품은 이동평균법, 미착품은 개별법을 사용하여 결정하고 있습니다. 

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 순실현가능가치는 통상적인 영업과정의 예상 판매가격에서 예상되는 추가 완성원가와 판매비용을 차감한 금액으로서 매 후속기간에 순실현가능가치를 재평가하고 있습니다. 

재고자산의 판매시 관련된 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 비용으로인식하고 있으며 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하며, 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산 평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산 금액의 차감액으로 인식하고 있습니다. 

(11) 투자부동산

투자부동산은 임대수익이나 시세차익 또는 두 가지 모두를 얻기 위하여 연결실체가 보유하고 있는 부동산으로서 최초 인식시점에 원가로 측정하고 거래원가는 최초 측정에 포함하고 있습니다. 최초 인식 이후 투자부동산은 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

투자부동산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 투자부동산은 경제적 내용연수에 따라 50년을 적용하여 정액법으로 상각하고 있습니다. 투자부동산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

부동산의 용도가 변경되는 경우에만 투자부동산의 대체가 발생하고 있으며 투자부동산, 자가사용부동산, 재고자산 사이에 대체가 발생할 때에 대체 전 자산의 장부금액을 승계하고 있습니다.

투자부동산을 처분하거나, 투자부동산의 사용을 영구히 중지하고 처분으로도 더 이상의 경제적효익을 기대할 수 없는 경우에는 연결재무상태표에서 제거하고 있으며,
투자부동산의 폐기나 처분으로 발생하는 손익은 순처분금액과 장부금액의 차액이며 폐기나 처분이 발생한 기간에
당기손익으로 인식

(
판매후리스계약은 기업회계기준서 제1116호를 적용하여 처분손익으로 인식
)
하고 있습니다.

(12) 유형자산

유형자산은 최초 인식시점에 원가로 측정하고 최초 인식 이후 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 관세 및 환급불가능한 취득 관련 세금을 가산하고 매입할인과 리베이트 등을 차감한 구입가격, 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가로 구성되고 있습니다. 

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 유형자산은 아래의 내용연수와 감가상각방법을 적용하여 감가상각하고 있습니다.

구 분
내 용 연 수
감가상각방법

건물, 구축물, 건물부속설비
10년~50년
정액법

기계장치
8년~10년
정액법

차량운반구, 기타의 유형자산
5년~7년
정액법

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 유의적이라면 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다. 

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산의 장부금액은 처분하는 때, 사용이나 처분을 통하여 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 제거하고 있으며 제거로 인하여 발생하는 손익은 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

(13) 무형자산
연결실체는 자산에서 발생하는 미래경제적효익이 기업에 유입될 가능성이 높고 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 최초 인식 후에 무형자산은 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 

1) 개별취득
개별 취득하는 무형자산의 원가는 구입가격(매입할인과 리베이트를 차감하고 수입관세와 환급받을 수 없는 제세금을 포함)과 자산을 의도한 목적에 사용할 수 있도록 준비하는 데 직접 관련되는 원가로 구성되고 있습니다. 

2) 영업권
사업결합과 관련하여 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액 및 단계적으로 이루어지는 사업결합의 경우 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치의 합계금액이 취득일의 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 초과하는 경우 그 초과금액을 영업권으로 인식하고 있습니다. 

3) 사업결합으로 인한 취득
사업결합으로 취득하는 영업권과 분리하여 인식하는 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고 있습니다. 

4) 내부적으로 창출한 무형자산
연구(또는 내부 프로젝트의 연구단계)에서 발생한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있으며, 무형자산을 사용하거나 판매하기 위해 그 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성,무형자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도, 무형자산을 사용하거나 판매할 수 있는 기업의 능력, 무형자산이 미래경제적효익을 창출하는 방법, 무형자산의 개발을 완료하고 그것을 판매하거나 사용하는 데 필요한 기술적, 재정적 자원 등의 입수가능성, 개발과정에서 발생한 무형자산 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 기업의 능력을 모두 제시할 수 있는 경우에만 개발활동(또는 내부 프로젝트의 개발단계)에서 발생한 무형자산을 인식하고 있습니다. 내부적으로 창출한 무형자산의 원가는 무형자산의 인식기준을 최초로 충족시킨 이후에 발생한 지출금액의 합으로 하며 그 자산의 창출, 제조 및 경영자가 의도하는 방식으로 운영될 수 있게 준비하는 데 필요한 직접 관련된 모든 원가를 포함하고 있습니다. 내부적으로 창출한 영업권은 자산으로 인식하지 아니하고 있습니다. 

5) 내용연수 및 상각
내용연수가 유한한 무형자산의 경우 상각대상금액은 자산이 사용가능한 때부터 내용연수동안
정액법

으로 배분하고 있습니다. 상각대상금액은 잔존가치를 차감하여 결정하고 있으며, 잔존가치는 내용연수 종료 시점에 제 3자가 자산을 구입하기로 한 약정이 있거나, 무형자산의 활성시장이 있어 잔존가치를 그 활성시장에 기초하여 결정할 수 있고 그러한 활성시장이 내용연수 종료 시점에 존재할 가능성이 높은 경우를 제외하고는 영(0)으로 하고 있습니다. 내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 있으며 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

내용연수가 비한정인 무형자산은 상각하지 아니하며, 매 보고기간말 혹은 손상을 시사하는 징후가 있을 때 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 무형자산의 내용연수가 비한정이라는 평가를 계속하여 정당화하는지를 매 보고기간말에 재검토하여 적절하지 않은 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다. 

무형자산은 아래의 내용연수와 상각방법을 적용하고 있습니다.

구 분
내 용 연 수
상각방법

개발비, 기타의 무형자산
5년~10년
정액법

토지이용권
50년
정액법

시설이용권
비한정
-

6) 무형자산의 제거
무형자산은 처분하는 때, 사용이나 처분으로부터 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 연결재무상태표에서 제거하며 무형자산의 제거로 인하여 발생하는 이익이나 손실은 순매각가액과 장부금액의 차이로 결정하고 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(14) 리스

리스는 리스제공자가 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 동안 리스이용자에게 이전하는 계약입니다. 회사는 계약의 약정시점에, 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다. 

리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하'비리스요소'라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리합니다. 다만,

연결실체는 리스이용자로서의 회계처리에서 실무적 간편법을 적용하여 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리합니다.

연결실체는 리스개시일에 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 다만 회사는 단기리스와 소액기초자산리스에 대하여 리스이용자의 인식, 측정 및 표시 규정을 적용하지 않는 예외규정을선택하였습니다.

사용권자산은 리스개시일에 원가로 측정하고, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하고, 리스부채의 재측정에 따른 조정을 반영하여 측정합니다. 또한 사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간종료일 중 이른 날까지 감가상각합니다. 

리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우에는 그 이자율로 리스료를 할인하며, 이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다. 리스부채는 후속적으로 리스부채에 대한 이자비용만큼 증가하고, 지급한 리스료를 반영하여 감소합니다. 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액의 변동,지수나 요율(이율)의 변동, 리스기간의 변경, 매수선택권이나 연장선택권의 행사여부평가의 변동에 따라 미래 리스료가 변경되는 경우에 리스부채를 재측정합니다.

단기리스(리스개시일에 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산리스의 경우 예외 규정을 선택하여 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용을 인식합니다.

(15) 차입원가

연결실체는 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이르게 하는 데 상당한 기간을 필요로 하는 적격자산의 취득, 건설 또는 생산과 직접 관련된 차입원가는 당해 자산 원가의 일부로 자본화하고 있으며 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 특정하여 차입한 자금에 한하여 회계기간동안 그 차입금으로부터 실제 발생한 차입원가에서 당해 차입금의 일시적 운용에서 생긴 투자수익을 차감한 금액을 자본화가능차입원가로 결정하고 있습니다. 일반적인 목적으로 자금을 차입하고 이를 적격자산의 취득을 위해 사용하는 경우에 한하여 당해 자산관련 지출액에 자본화이자율을 적용하는 방식으로 자본화가능차입원가를 결정하고 있으며, 자본화이자율은
회계기간에 존재하는 기업의 차입금(적격자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금 제외)에서
발생된 차입원가를 가중평균하여 산정하며 회계기간동안 자본화한 차입원가는 당해 기간동안 실제 발생한 차입원가를 초과할 수 없습니다. 

(16) 정부보조금
연결실체는 정부보조금에 부수되는 조건의 준수와 보조금 수취에 대한 합리적인 확신이 있을 경우에만 정부보조금을 인식하고 있으며 시장이자율보다 낮은 이자율의 정부대여금의 효익은 정부보조금으로 처리하고 있습니다.

수익관련정부보조금은 정부보조금으로 보전하려 하는 관련원가와 대응시키기 위해 필요한 기간에 걸쳐 체계적인 기준에 따라 정부보조금을 수익으로 인식하며,
자산관련정부보조금은 자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 표시하고 감가상각자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각비를 감소시키는 방식으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

이미 발생한 비용이나 손실에 대한 보전 또는 향후의 관련원가 없이 연결실체에 제공되는 즉각적인 금융지원으로 수취하는 정부보조금은 정부보조금을 수취할 권리가 발생하는 기간에 수익으로 인식하며,
비화폐성자산을 정부보조금으로 수취하는 경우 비화폐성자산의 공정가치를 평가하여 보조금과 자산 모두를 그 공정가치로 회계처리하고 있습니다.

상환의무가 발생하게 된 정부보조금은 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

(17) 충당부채
충당부채는 과거사건의 결과로 현재의무가 존재하고, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 당해 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다. 

충당부채로 인식하는 금액은 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치로서 최선의 추정치를 구할 때에는 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하고 있습니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있으며 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이율이며 이 할인율에 반영되는 위험에는 미래 현금흐름을 추정할 때 고려된 위험은 반영하지 아니하고 있습니다. 현재의무를 이행하기 위하여 소요되는 지출 금액에 영향을 미치는 미래사건이 발생할 것이라는 충분하고 객관적인 증거가 있는 경우에는 그러한 미래사건을 감안하여 충당부채 금액을 추정하고 있으며, 자산의 예상처분이익은 충당부채를 측정하는 데 고려하지 아니하고 있습니다. 

충당부채를 결제하기 위하여 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제 3자가 변제할 것이 예상되는 경우 연결실체가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있으며 자산으로 인식하는 금액은 관련 충당부채 금액을 초과할 수 없습니다. 

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하며 의무이행을 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다. 충당부채는 최초인식과 관련있는 지출에만 사용하고 있습니다. 

(18) 온실가스배출권
온실가스 배출권은 정부에서 무상으로 할당받은 배출권과 매입 배출권으로 구성됩니다. 배출권은 매입원가에 취득에 직접 관련되어 있고 정상적으로 발생하는 그 밖의 원가를 가산하여 인식하고 있습니다. 배출권은 최초 인식 후에 원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 온실가스를 배출한 결과 발생하는 배출부채는 정부에 제출할 해당 이행연도 분으로 보유한 배출권의 장부금액과 보유한 배출권 수량을 초과하는 배출량에 대해 해당 의무를 이행하는 데에 소요되는 지출에 대한 보고기간말 현재 최선의 추정치을 더하여 측정하고 있습니다.

(19) 자기주식
연결실체가 자기지분상품을 재취득하는 경우 이러한 지분상품은 자본에서 자기주식의 과목으로 하여 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니하며, 지배기업 혹은 연결실체 내의 다른 기업이 이러한 자기주식을 취득하여 보유하는 경우 지급하거나 수취한 대가는 자본에서 직접 인식하고 있습니다. 

(20) 수익

연결실체는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 고객과의 모든 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 →⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다. 

1) 수행의무의 식별
연결실체는
하드캡슐 등을 제조하여 고객에게 판매하는

사업을 영위하고 있습니다.
연결실체는 Incoterms Group C 조건(무역조건 CIF 등) 등에 따라 다양한 제품 및 상품을 수출하고 있습니다. 고객에게 통제가 이전된 이후 매도인이 운송서비스를 제공하므로 해당 운송서비스(보험 포함)를 별도의 수행의무로 인식합니다.

2)
한 시점에 이행하는 수행의무

재화의 판매에 따른

수익은 자산을 이전하여 수행의무를 이행할 때 인식하고 있으며,한 시점에 이행하는 수행의무는 고객에게재화나 용역에 대한 통제를 이전하는 시점에 이행되고 있습니다. 연결실체는 수행의무를 이행하는 시점을 판단하기 위한 통제 이전의 지표로 다음을 참고하고 있습니다. 

① 기업은 자산에 대해 현재 지급청구권이 있다
② 고객에게 자산의 법적 소유권이 있다
③ 기업이 자산의 물리적 점유를 이전하였다
④ 자산의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 고객에게 있다
⑤ 고객이 자산을 인수하였다

3)
기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

연결실체는
고객에게 고객 소유의 토지에 상업용 건물을 건설해주는 계약을 체결하였습니다.
연결실체는 다음 기준 중 어느 하나를 충족하는 경우 재화나 용역에 대한 통제를 기간에 걸쳐 이전하므로, 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아 기간에 걸쳐 수익을 인식하고 있습니다.

① 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비한다
② 기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산을 연결실체가 만들거나 그 자산 가치를 높인다
③ 기업이 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체 용도가 없고 지금까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있다.

4) 투입법을 이용한 진행률 측정
연결실체는 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무에는 투입법으로 진행률 측정방법을 적용하고있습니다. 고객에게 재화나 용역에 대한 통제를 이전하는 과정에서 기업의 수행 정도를 나타내지 못하는 투입물의 영향은 투입법에서 제외하고 있습니다. 또한, 수행의무의 산출물을 합리적으로 측정할 수 없으나 원가는 회수될 것으로 예상한다면, 산출물을 합리적으로 측정할 수 있을 때까지 발생원가 범위에서만 수익을 인식하고 있습니다. 한편, 계약 개시 시점에 재화가 구별되지 않고, 고객이 재화와 관련된 용역을제공받는 때 보다 유의적으로 이른 시점에 그 재화를 통제할 것으로 예상되며, 이전되는 재화의 원가가 수행의무를 완전히 이행하기 위해 예상되는 총 원가와 비교하여 유의적인데다, 기업이 제삼자에게서 재화를 조달받고 그 재화의 설계와 생산에 유의적으로 관여하지 않는다고 예상한다면, 수행의무를 이행하기 위해 사용한 재화의 원가와 동일한 금액을 수익으로 인식하고 있습니다.

5) 변동대가
연결실체는 계약에서 약속한 대가에 변동금액이 포함된 경우에 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하고 그 대가로 받을 권리를 갖게 될 금액을 추정하고 있습니다. 대가는 할인(discount), 리베이트, 환불, 공제(credits), 가격할인(price concessions), 장려금(incentives), 성과보너스, 위약금이나 그 밖의 비슷한 항목 때문에 변동될 수 있습니다. 연결실체가 대가를 받을 권리가 미래 사건의 발생 여부에 달려있는 경우에도약속한 대가는 변동될 수 있습니다. 예를 들면 반품권을 부여하여 제품을 판매하거나특정 단계에 도달해야 고정금액의 성과보너스를 주기로 약속한 경우에 대가는 변동될 수 있습니다.

6) 유의적인 금융요소
연결실체는 거래가격을 산정할 때, 계약 당사자들 간에 합의한 지급시기 때문에 고객에게재화나 용역을 이전하면서 유의적인 금융 효익이 고객이나 기업에 제공되는 경우에는 화폐의 시간가치가 미치는 영향을 반영하여 약속된 대가를 조정하고 있습니다.
다만, 계약을 개시할 때 기업이 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하는 시점과 고객이 그에 대한 대가를 지급하는 시점 간의 기간이 1년 이내일 것이라고 예상한다면 유의적인 금융요소의 영향을 반영하여 약속한 대가(금액)를 조정하지 않는 실무적간편법을 적용하고 있습니다
.

7) 거래가격의 배분

연결실체는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다.
연결실체는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법'을 사용하며, 예외적으로 일부 거래에 대해서는 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 '예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용합니다.

8) 계약체결증분원가

계약체결 증분원가는 고객과 계약을 체결하기 위해 들인 원가로서 계약을 체결하지 않았다면 들지 않았을 원가로 연결실체는 계약 체결 여부와 무관하게 드는 계약체결원가는 계약 체결 여부와 관계없이 고객에게 그 원가를 명백히 청구할 수 있는 경우가 아니라면 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 자산화된 계약체결증분원가는 관련된 재화나 용역을 고객에게 이전하는 방식과 일치하는 체계적인 기준

으로 상각하고 있습니다.
다만, 연결실체는 상각기간이 1년 이하인 경우 계약체결 증분원가를 발생시점에 비용으로 인식하는 실무적 간편법을 적용하고 있습니다

9) 계약이행원가

계약이행원가는 고객과의 계약을 이행할 때 드는 원가로서, 원가가 계약이나 구체적으로 식별할 수 있는 예상 계약에 직접 관련되고, 원가가 미래의 수행의무를 이행(또는 계속 이행)할 때 사용할 기업의 자원을 창출하거나 가치를 높이며, 회수될 것으로 예상된다면 자산으로 인식되며, 자산화된 계약이행원가는 관련된 재화나 용역을 고객에게 이전하는 방식과 일치하는 체계적인 기준

으로 상각하고 있습니다.

10) 본인 대 대리인

연결실체는 고객과 체결한 계약에 따라 재화 및 용역을 제공합니다. 연결실체는 관련재화나 용역을 고객에게 이전하기 전에 그 정해진 재화나 용역을 통제하고 있으므로, '본인'에 해당하여 총액으로 수익을 인식합니다.

11) 계약자산 및 계약부채
계약자산은 기업이 고객에게 이전한 재화나 용역에 대하여 그 대가를 받을 기업의 권리이며, 계약부채는 기업이 고객에게서 이미 받은 대가(또는 지급기일이 된 대가)에 상응하여 고객에게 재화나 용역을 이전하여야 하는 기업의 의무로 정의됩니다. 연결실체는 한 계약에서 발생한 계약자산과 계약부채는 상계하여 순액으로 재무상태표에 표시하고 있습니다.

(21) 종업원급여

1) 단기종업원급여
단기종업원급여는 임금, 사회보장분담금, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 결제될 유급연차휴가 또는 유급병가 등과 같은 단기유급휴가, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 지급될 이익분배금과 상여금 및 현직종업원을 위한 비화폐성급여를 포함하고 있습니다. 종업원이 회계기간에 근무용역을 제공한 때 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 단기종업원급여의 할인되지 않은 금액을 이미 지급한 금액을 차감한 후 미지급비용으로 인식하며, 이미 지급한 금액이 해당 급여의 할인되지 않은 금액보다 많은 경우에는 그 초과액 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 선급비용으로 인식하며,
다른 한국채택국제회계기준서에 따라 해당 급여를 자산의 원가에 포함하는 경우를 제외하고는 비용으로 인식하고 있습니다. 

2) 퇴직급여
확정급여제도는 확정기여제도 이외의 모든 퇴직급여제도로서
순확정급여부채
로 인식하는 금액은 보고기간말 현재 확정급여채무의
현재가치에서 관련 확정급여채무를
직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 보고기간말 현재 공정가치를 차감한 금액이며, 확정급여채무는 매년 독립적인 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정하고 있습니다. 

확정급여채무의 현재가치는 급여가 지급될 통화로 표시되고 관련 확정급여부채의 지급시점과 만기가 유사한

국공채

의

시
장
수
익률로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정하고 있습니다.

확정급여원가 중 근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자는 당기손익으로 인식하며, 순확정급여부채(자산)의 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 기타포괄손익에 인식되는 순확정급여부채(자산)의 재측정요소는 후속기간에 당기손익으로 재분류하지 아니하고 있습니다. 

부의 순확정급여부채인 순확정급여자산은

제도로부터 환급받거나 제
도에 대한 미래 기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의현재가치의 합계를 한도로 인식하고 있습니다. 

연결실체가 급여를 과거근무용역에 귀속시키는 확정급여제도를 새로 도입하거나 기존의 확정급여제도에서 과거근무용역에 대하여 지급해야 하는 급여를 변경하는 경우발생하는 과거근무원가는 제도개정으로 인하여 발생하는 부채의 변동금액으로
측정하고 즉시 비용으로 인식하고 있습니다. 

3) 기타장기종업원급여

기타장기종업원급여는 종업원이 관련 근무용역을 제공한 회계기간의 말부터 12개월이 지난 후에 결제될 것으로 예상되는 장기유급휴가, 그 밖의 장기근속급여, 장기장애급여, 이익분배금과 상여금, 이연보상을 포함하고 있습니다. 기타장기종업원급여와 관련하여 부채로 인식할 금액은 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 관련 확정급여채무를 직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 보고기간말 현재 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다
. 

4) 해고급여

해고급여에 대한 부채와 비용은 연결실체가 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없을 때와 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'의 적용범위에 포함되고 해고급여의 지급을 수반하는 구조조정에 대한 원가를 인식할 때 중 이른 날에인식합니다.

(22) 자산손상
재고자산,
기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산
, 이연법인세자산, 종업원급여에서 생기는 자산,금융자산, 공정가치로 측정되는 투자부동산, 매각예정비유동자산 등을 제외한 모든 자산의 손상은 아래의 방법으로 손상차손을 인식하고 있습니다.

내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산 및 사업결합으로 취득한 영업권에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후가 있는지에 관계없이 매년 회수가능액을 추정하고 장부금액과 비교하여 손상검사를 하고 있으며, 그 외의 자산은 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 그러한 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정하며 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 

자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 더 많은 금액으로 측정하고 있습니다. 자산의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키며, 손상차손은 즉시 당기손익으로 인식하고있습니다.

손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 취득일로부터 배분되고 있습니다. 영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 영업권을 포함한 현금창출단위의 장부금액과 회수가능액을 비교하여 손상검사를 하고 있으며 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손은 우선 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산에 각각 장부금액에 비례하여 배분하고 있습니다. 

매 보고기간말마다 영업권을 제외한 자산에 대해 과거에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하여 징후가 있는 경우 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있으며 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입하고 있습니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없으며, 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

현금창출단위의 손상차손환입은 현금창출단위를 구성하는 자산들(영업권 제외)의 장부금액에 비례하여 배분하며, 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입하지 않고 있습니다. 

(23) 법인세
법인세비용(수익)은 당기법인세비용(수익)과 이연법인세비용(수익)으로 구성되고 있습니다. 당기법인세와 이연법인세는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함하고 있으며, 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 자본에 직접 가감되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 자본에 직접 가감하고 있습니다. 

1) 당기법인세
당기법인세는 회계기간의 과세소득(세무상결손금)에 대하여 납부할(환급받을) 법인세액이며, 과세소득(세무상결손금)은 과세당국이 제정한 법규에 따라 납부할(환급받을) 법인세를 산출하는 대상이 되는 회계기간의 이익(손실)으로서 포괄손익계산서의 손익과는 차이가 있습니다. 

당기 및 과거기간의 당기법인세부채(자산)는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)을 사용하여, 과세당국에 납부할(과세당국으로부터 환급받을) 것으로 예상되는 금액으로 측정하고 있습니다.

당기 및 과거기간의 당기법인세 중 납부되지 않은 부분을 부채로 인식하며, 과거기간에 납부하여야 할 금액을 초과해서 납부하였다면 그 초과금액은 자산으로 인식하고 있으며, 과거 회계기간의 당기법인세에 대하여 소급공제가 가능한 세무상결손금과 관련된 혜택은 자산으로 인식하고 있습니다. 

2) 이연법인세
연결실체는 모든 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식하고 있습니다.다만 영업권을 최초로 인식하는 경우와 자산·부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시의 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래인 경우 및 종속기업·지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고 공동약정투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 지배기업· 투자자 또는 참여자가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가소멸하지 않을 가능성이 높을 경우에 발생하는 이연법인세부채는 인식하지 아니하고있습니다. 

연결실체는 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 모든 차감할 일시적차이에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 다만, 자산이나 부채를 최초로 인식할 때 발생하는 거래로 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래인 경우 및 종속기업·지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고 공동약정투자지분과 관련된 모든 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높지않거나 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높지 않은 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 아니하고 있습니다. 미사용 세무상결손금과 세액공제가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 이월된 미사용 세무상결손금과 세액공제에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하며 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지않다면 이연법인세자산의 장부금액을 감액시키고 감액된 금액은 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높아지면 그 범위 내에서 환입하고 있습니다. 

이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있으며 이연법인세 자산과 부채는 할인하지 아니하고 있습니다. 

연결실체가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며, 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 과세대상기업이 동일한 경우 혹은 과세대상기업은 다르지만 당기법인세 부채와 자산을순액으로 결제할 의도가 있거나 유의적인 금액의 이연법인세부채가 결제되거나 이연법인세자산이 회수될 미래의 각 회계기간마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하고 있습니다. 

(24) 주당이익
연결실체는 기본주당이익과 희석주당이익을 지배기업의 보통주에 귀속되는 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 연결포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 

기본주당이익은 지배기업의 보통주에 귀속되는 특정 회계기간의 당기순손익을 그 기간에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산하고 있으며, 지배기업의 보통주에 귀속되는 금액은 지배기업에 귀속되는 계속영업손익과 당기순손익 각각의 금액에서 자본으로 분류된 우선주에 대한 세후 우선주 배당금,우선주 상환시 발생한 차액 및 유사한 효과를 조정한 금액입니다. 

희석주당이익은 모든 희석효과가 있는 잠재적보통주의 영향을 고려하여 지배기업의 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다. 

(25) 오류수정
특정기간에 미치는 오류의 영향이나 오류의 누적효과를 실무적으로 결정할 수 없는 경우를 제외하고는 중요한 전기오류가 발견된 이후 최초로 발행을 승인하는 재무제표에 오류가 발생한 과거기간의 재무제표가 비교표시되는 경우 그 재무정보를 재작성하고 있습니다.

(26) 중요한 회계추정 및 판단

연결재무제표의 작성시 경영진은 회계정책의 적용이나 자산, 부채, 수익, 비용의 장부금액 및 우발부채의 금액에 영향을 미칠 수 있는 판단과 추정 및 가정을 하여야 합니다. 보고기간말 현재 이러한 추정치는 경영진의 최선의 판단 및 추정에 따라 이루어지고 있으며 추정치와 추정에 대한 가정은 지속적으로 검토되고 있으나 향후 경영환경의 변화에 따라 실제 결과와는 중요하게 다를 수도 있습니다.

회계정책을 적용하는 과정에서 추정에 관련된 공시와는 별도로 연결재무제표에 인식되는 금액에
가장
유의적인 영향을 미칠 수 있는 경영진이 내린 판단 및 미래에 대한 가정과 보고기간말의 추정 불확실성과 관련하여 다음 회계연도에 자산과 부채의 장부금액에 대한 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있는 사항은다음과 같습니다. 

1) 금융상품의 공정가치

금융상품에 대한 활성시장이 없는 경우 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있으며, 평가기법은 합리적인 판단력과 거래의사가 있는 독립된 당사자 사이의 최근 거래를 사용하는 방법, 실질적으로 동일한 다른 금융상품의 현행 공정가치를 참조하는 방법, 현금흐름할인방법과 옵션가격결정모형 등을 포함하고 있습니다. 연결실체는 주기적으로 평가기법을 조정하며 관측가능한 현행 시장거래의 가격을 사용하거나관측가능한 시장자료에기초하여 그 타당성을 검토하는 등 다양한 평가기법의 선택과가정에 대한 판단을 하고 있습니다. 

2) 이연법인세

이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 추정하고 있으며 이연법인세자산의 장부금액은 이연법인세자산의일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우 최선의 추정치로 인식하고 있습니다. 이러한 추정치는 미래의 실제 법인세부담과 다를 수 있습니다. 

3) 확정급여채무

확정급여채무
의 현재가치를 계산하기 위하여 사용하는 보험수리적 가정은 퇴직급여의 궁극적인 원가를 결정하는 여러 가지 변수들에 대한 최선의 추정을 반영하는 것으로 여기에는 퇴직전이나 퇴직후의 사망률, 이직률, 신체장애율 및 조기퇴직률, 급여수령권을 갖는 피부양자가 있는 종업원의 비율, 의료급여제도의 경우 의료원가청구율, 할인율, 미래의 임금과 급여

수준 등이 포함되며
, 이러한 가정에 따라
확정급여채무
의 현재
가치는 민감하게 변동될 수 있습니다. 

4) 영업권 손상 
영업권이 배분된 현금창출단위에 대해 손상검사 수행시 사용가치의 계산은 자산에서창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름의 추정치, 미래현금흐름의 금액 및 시기의 변동가능성에 대한 기대치, 현행 무위험시장이자율로 표현되는 화폐의 시간가치, 자산의 본질적 불확실성에 대한 보상가격 및 자산에서 창출될 것으로 기대되는미래현금흐름의 가격을 결정할 때 시장참여자들이 반영하는 비유동성과 같은 그 밖의 요소 등다양한 추정에 근거하여 이루어지고 있습니다. 

(27) 전기 재무제표의 계정과목 재분류
전기재무제표는 당기와의 비교를 용이하게 하기 위하여 일부 계정과목을 당기재무제표의 계정과목에 따라 재분류하고 있습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 순손익이나 순자산가치에 영향을 미치지 아니합니다.

3.
금융상품의 범주 및 상계

(1) 금융자산의 범주별 구성내역은 다음과 같습니다.

1)
당분기

(단위:천원)

구 분
상각후원가
측정금융자산
당기손익-
공정가치측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
합 계

현금및현금성자산
28,711,489
-
-
28,711,489

단기기타금융자산
20,000,000
-
-
20,000,000

당기손익-
공정가치측정금융자산
-
6,498,005
-
6,498,005

매출채권
111,008,582
-
-
111,008,582

단기기타채권
2,137,907
-
-
2,137,907

장기기타금융상품
470,954
-
-
470,954

기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
-
-
1,466,203
1,466,203

장기기타채권
2,076,615
-
-
2,076,615

합 계
164,405,547
6,498,005
1,466,203
172,369,755

2) 전기

(단위:천원)

구 분
상각후원가
측정금융자산
당기손익-
공정가치측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
합 계

현금및현금성자산
37,590,091
-
-
37,590,091

당기손익-
공정가치측정금융자산
-
18,677,303
-
18,677,303

매출채권
81,018,000
-
-
81,018,000

단기기타채권
2,839,698
-
-
2,839,698

장기기타금융상품
659,273
-
-
659,273

기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
-
-
717,103
717,103

장기기타채권
2,048,399
-
-
2,048,399

합 계
124,155,461
18,677,303
717,103
143,549,867

(2) 금융부채의 범주별 구성내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
상각후원가측정
금융부채
기타금융부채
합 계

매입채무
23,913,837
-
23,913,837

단기기타부채
23,259,893
-
23,259,893

단기차입금 및 사채
221,044,587
-
221,044,587

단기리스부채
447,724
-
447,724

장기기타부채
221,911
-
221,911

장기차입금 및 사채
125,634,171
-
125,634,171

장기리스부채
352,237
-
352,237

장기금융보증채무
-
29,992
29,992

합 계
394,874,360
29,992
394,904,352

2) 전기

(단위:천원)

구 분
상각후원가측정
금융부채
기타금융부채
합 계

매입채무
9,209,606
-
9,209,606

단기기타채무
17,981,323
-
17,981,323

단기차입금 및 사채
230,385,781
-
230,385,781

단기리스부채
454,516
-
454,516

장기기타채무
225,179
-
225,179

장기차입금 및 사채
116,716,463
-
116,716,463

장기리스부채
390,391
-
390,391

장기금융보증채무
-
33,952
33,952

합 계
375,363,259
33,952
375,397,211

(3) 금융상품 범주별로 발생한 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
금융자산
금융부채
합 계

상각후원가
측정금융자산
당기손익-
공정가치측정 
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
상각후원가측정
금융부채

이자수익(비용)
40,724
-
-
(1,975,452)
(1,934,727)

손실충당금환입(당기상각)
155,999
-
-
-
155,999

외환차손익
330,896
-
-
(14,458)
316,437

외화환산손익
510,121
-
-
(32,335)
477,786

처분손익
-
-
-
-
-

평가손익(당기손익)
-
-
-
-
-

평가손익(기타포괄손익)
-
-
(2,833,580)
-
(2,833,580)

합 계
1,037,740
-
(2,833,580)
(2,022,245)

(3,818,085)

2)
전분기

(단위:천원)

구 분
금융자산
금융부채
합 계

상각후원가
측정금융자산
당기손익-
공정가치측정 
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
상각후원가측정
금융부채

이자수익(비용)
65,495
-
-
(2,342,904)
(2,277,409)

손실충당금환입(당기상각)
782
-
-
-
782

외환차손익
760,035
-
-
(121,706)
638,329

외화환산손익
1,387,181
-
-
(5,217)
1,381,964

처분손익
-
-
-
-
-

평가손익(당기손익)
-
-
-
-
-

평가손익(기타포괄손익)(*)
-
-
(846,837)
-
(846,837)

합 계
2,213,493
-
(846,837)
(2,469,827)
(1,103,171)

4. 공정가치

(1)
금융상품의 종류별 장부금액과 공정가치의 비교내용

연결실체의 경영진은 재무상태표 상 상각후원가로 측정되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 근사하다고 판단하고 있습니다.

(
2)
공정가치 서열체계 및 측정방법

1) 공정가치 서열체계 및 측정방법
공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도할 때 받거나 부채를 이전할 때 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장 상황에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의가격을 추정하는 것으로, 연결실체는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측가능하지 않은 변수는 최소한으로 사용하고 있습니다.

연결실체는 공정가치로 측정되는 자산·부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다. 

·
수준1 :

활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 자산·부채의 경우 동 자산·부채의 공정가치는 수준1로 분류됩니다.

·
수준2 :

가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 모든 유의적인 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 자산·부채의 공정가치는 수준2로 분류됩니다.

·
수준3 :

가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준3으로 분류됩니다.

자산·부채의 공정가치는 자체적으로 개발한 내부평가모형을 통해 평가한 값을 사용하거나 독립적인 외부평가기관이 평가한 값을 제공받아 사용하고 있습니다.

2)

재무상태표에 공정가치로 측정되는
자산·부채의 공정가치 서열체계별 공정가치금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합계

[당기손익-공정가치측정금융자산]

당분기
6,498,005
-
-
6,498,005
6,498,005

전 기
18,677,303
-
-
18,677,303
18,677,303

[기타포괄손익-공정가치측정금융자산]

당분기
1,466,203
-
-
1,466,203
1,466,203

전 기
717,103
-
-
717,103
717,103

3)

공정가치로 측정되는 자산·부채 중 공정가치 서열체계 수준3으로 분류된 자산·부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초잔액
매입
매도
평가
기말잔액

[당기손익-공정가치측정금융자산]

당분기
18,677,303
-
12,179,298
-
6,498,005

전 기
-
30,947,020
(12,872,794)
603,077
18,677,303

[기타포괄손익-공정가치측정금융자산]

당분기
717,103
749,100
-
-
1,466,203

전 기
717,103
-
-
-
717,103

(*)
연결실체는 전기 중 (주)내츄럴엔도텍이 발행한 제10회차 전환사채 권면금액(20,000백만원)과 발생이자 상당액을 26,947백만원에 매입하였고, 제11회차 전환사채 권면금액(40,000백만원)을 40,000백만원에 매입하였습니다., 이 중 권면금액(9,600백만원)과 발생이자 상당액을 12,957백만원에 매도하였습니다. 동 처분거래로 전기에 당기손익-공정가치측정금융자산처분이익 84,355천원이 발생하였으며, 전기말 현재 공정가치 측정에 따라 603,077천원의 평가이익을 인식하였습니다.

2021년 3월 18일 권면금액 9,000백만원을 전환청구권 행사로 주식으로 전환하였습니다. 
해당 권리 행사로 인해 당기손익인식공정가치측정 금융자산의 장부가액 12,179백만원이 관계기업투자주식 으로 대체되었습니다. 

4)
재무상태표에서 공정가치로 측정된 자산·부채 중 공정가치 서열체계 수준3으로분류된 항목의 가치평가기법, 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수에 대한 범위 등은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
주요 투입변수

[당기손익-공정가치측정금융자산 : 전환금융상품]

당분기
6,498,005
옵션가치
평가모형
기초자산의 변동성
무위험이자율, 위험이자율 등

전 기
18,677,303

[기타포괄손익-공정가치측정금융자산 : 지분증권]

당분기
1,466,203
현금흐름
할인모형
무위험이자율, 
할인율, 성장율 등

전 기
717,103

연결실체는 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 공정가치측정치에 유의적인 변동을 가져오지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

5. 현금및현금성자산

현금및현금성자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

원화예금 외
2,281,331
12,784,168

외화예금
26,430,158
24,805,922

합 계
28,711,489
37,590,090

6. 매출채권
및 기타채권

(1) 매출채권 및 기타채권의 내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
과 목
채권액

손실
충당금

장부금액

매출채권
매출채권(*)
114,724,438
(3,715,856)
111,008,582

단기기타채권
미수금
2,034,053
-
2,034,053

미수수익
28,854
-
28,854

단기대여금
75,000
-
75,000

유동자산
116,862,345
(3,715,856)
113,146,489

장기기타채권
장기대여금
780,068
-
780,068

보증금
1,296,547
-
1,296,547

소 계
2,076,615
-
2,076,615

비유동자산
2,076,615
-
2,076,615

합 계
118,938,960
(3,715,856)
115,223,104

(*) 수출환어음 및 받을어음 등 금융기관과의 할인약정에 따라 양도하였으나, 양도 금융자산의 전부 또는 일부가 제거조건을 충족하지 못하여 담보부차입으로 회계처리한 매출채권의 장부금액이 포함되어 있습니다(주석18 및 36 (2) 참조).

2) 전기

(단위:천원)

구 분
과 목
채권액

손실
충당금

장부금액

매출채권
매출채권
84,838,306
(3,820,306)
81,018,000

단기기타채권
미수금
2,839,697
-
2,839,697

유동자산
87,678,003
(3,820,306)
83,857,697

장기기타채권
장기대여금
756,480
-
756,480

보증금
1,291,919
-
1,291,919

소 계
2,048,399
-
2,048,399

비유동자산
2,048,399
-
2,048,399

합 계
89,726,402
(3,820,306)
85,906,096

한편, 매출채권에는 수출환어음 및 받을어음 등 금융기관과의 할인약정에 따라 양도하였으나, 양도 금융자산의 전부 또는 일부가 제거조건을 충족하지 못하여 담보부 차입으로 회계처리한 금액이 포함되어 있습니다(주석 19 및 37 (2) 참조).

(2) 연결실체는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있으며, 매출채권의 신용위험정보의 세부내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분

연체기간

미연체

1년이내
1년경과

합 계

총장부금액

102,746,771
7,426,122
4,551,545
114,724,438

전체기간기대손실
(61,038)
(1,547,977)
(2,106,841)
(3,715,856)

순장부금액

102,685,733
5,878,145
2,444,704
111,008,582

2) 전기

(단위:천원)

구 분

연체기간

미연체

1년이내
1년경과

합 계

총장부금액

70,814,282
9,954,022
4,070,002
84,838,306

전체기간기대손실
(680,648)
(1,044,975)
(2,094,683)
(3,820,306)

순장부금액

70,133,634
8,909,047
1,975,319
81,018,000

(3)
매출채권 및 기타채권의 손실
충당금(대손충당금)의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
설정
환입
제각
기타증감
기말

당분기
3,820,306
171,802
(327,801)
(12,126)
63,675
3,715,856

전 기
2,799,449
1,463,189
(92,527)
(244,702)
(105,103)
3,820,306

7.
기타금융상
품

기타금융상품의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
과 목
당분기
전 기

유동자산
단기금융상품
20,000,000
-

비유동자산
장기금융상품
470,954
659,273

8. 공정가치측정금융자산

(1) 공정가치측정금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전 기

당기손익-공정가치측정금융자산
6,498,005
18,677,303

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,466,203
717,103

합 계
7,964,208
19,394,406

(2) 당기손익-공정가치측정금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

복합금융상품(*)
5,894,928
6,498,005
18,074,226
18,677,303

(*) 연결실체는 전기 중 (주)내츄럴엔도텍이 발행한 전환사채를 취득하였습니다.

(3) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

시장성있는지분증권
-
-
-
-

시장성없는지분증권
5,626,143
1,466,203
4,877,043
717,103

합 계
5,626,143
1,466,203
4,877,043
717,103

1) 시장성 있는 지분증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
구 분
주식수
지분율
취득원가
장부금액
미실현보유손익

당분기
누계

(주)내츄럴엔도텍
당분기
-
-
-
-
-
-

전 기
-
-
-
-
-
-

(*) 전기 중 관계기업투자주식으로 재분류하였습니다(주석 11참조).

2) 시장성 없는 지분증권의 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위:천원)

구 분
주식수
지분율
취득원가
공정가치
장부금액
미실현보유손익

당분기
누계

대한약품공업(주)
171
0.00%
17,100
17,100
17,100
-
-

한국건강기능식품
공공사업단
31,990
34.03%
159,950
1
1
-
(159,949)

(주)엔도더마
174,910
12.44%
3,249,100
749,101
749,101
-
(2,499,999)

(주)이뮤니스바이오
367,893
6.14%
1,499,993
1
1
-
(1,499,992)

(주)가온앤
14,000
19.38%
700,000
700,000
700,000
-
-

합 계

5,626,143
1,466,203
1,466,203
-
(4,159,940)

<전기>

(단위:천원)

구 분
주식수
지분율
취득원가
공정가치
장부금액
미실현보유손익

전기
누계

대한약품공업(주)
171
0.00%
17,100
17,100
17,100
-
-

한국건강기능식품
공공사업단
31,990
34.03%
159,950
1
1
-
(159,949)

(주)엔도더마
500,000
9.94%
2,500,000
1
1
-
(2,499,999)

(주)이뮤니스바이오
367,893
6.14%
1,499,993
1
1
-
(1,499,992)

(주)가온앤
14,000
19.38%
700,000
700,000
700,000
-
-

합 계

4,877,043
717,103
717,103
-
(4,159,940)

9. 재고자산

(1) 재고자산의 저가법 평가내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
평가전 금액
평가충당금
평가후 금액

상품
497,069
-
497,069

제품
69,835,258
(294,945)
69,540,313

재공품
15,192,993
-
15,192,993

원재료
64,783,091
-
64,783,091

저장품
771,413
-
771,413

미착품
6,400,151
-
6,400,151

합 계
157,479,975
(294,945)
157,185,030

2) 전기

(단위:천원)

구 분
평가전 금액
평가충당금
평가후 금액

상품
252,081
-
252,081

제품
75,568,470
(956,682)
74,611,788

재공품
24,368,585
-
24,368,585

원재료
60,098,950
-
60,098,950

저장품
797,984
-
797,984

미착품
6,248,515
-
6,248,515

합 계
167,334,585
(956,682)
166,377,903

(2)
연결실체가 당분기와 전기 중 재고자산폐기손실의 과목으로 기타비용으로 인식한 금액은
각각 19,304천원 및 50,839
천원입니다.

10. 기타자산

기타자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
과 목
당분기
전 기

유동자산
선급금
7,069,938
7,229,468

선급비용

629,274
337,139

합 계
7,699,212
7,566,606

비유동자산
장기선급비용
3,754,452
3,319,903

11. 관계기업

(1) 관계기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명(*1)
지분율
자본금
주된
사업장
보고기간
종료일
업종
측정방법

UNI CAPS
50.00%
1,916,000
미국
2021.03.31
제조업
지분법

J&S
50.00%
11,364
미국
2021.03.31
판매업
지분법

CS PROPERTY
50.00%
3,046,402
미국
2021.03.31
임대업
지분법

(주)내츄럴엔도텍(*2)
18.90%
10,332,911
대한민국
2021.03.31
제조업
지분법

(*1) UNI CAPS : UNI-CAPS,LLC
 J&S : J&S CAPSULE,LLC
 CS PROPERTY : CS PROPERTY MANAGEMENT,LLC

(*2) 연결실체는 전기 중 (주)내츄럴엔도텍이 발행한 전환사채를 취득하였습니다. 보통주식으로 전환할 수 있는 채무상품의 잠재적 의결권에 따라 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 것으로 보아, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산에서 관계기업투자주식으로 재분류하였습니다.

(*3) SUHEUNG INTERNATIONAL은 전기중 청산이 완료되었습니다.

(2) 관계기업투자의 내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

피투자기업명
취득원가
순자산
가치
장부금액

기초
취득(처분)
지분법손익
기타변동액
기말

UNI CAPS
958,000
11,168,562
10,112,955
-
1,453,579
(397,971)
11,168,563

J&S
5,682
13,636
16,417
-
380
(3,161)
13,636

CS PROPERTY
1,523,201
1,645,829
1,589,614
-
56,757
(541)
1,645,830

SUHEUNG INTERNATIONAL
-
-
-
-
-
-
-

(주)내츄럴엔도텍
14,756,540
5,351,652
2,377,366
12,179,298
(108,142)
-
14,448,522

합 계
17,243,423
18,179,679
14,096,352
12,179,298
1,402,574
(401,673)
27,276,551

2) 전기

(단위:천원)

피투자기업명
취득원가
순자산
가치
장부금액

기초
취득(처분)
지분법손익
기타변동액
기말

UNI CAPS
958,000
10,112,955
10,433,279
-
4,533,095
(4,853,420)
10,112,955

J&S
5,682
16,417
16,960
-
519
(1,062)
16,417

CS PROPERTY
1,523,201
1,589,614
1,569,900
-
238,799
(219,085)
1,589,614

SUHEUNG INTERNATIONAL
224,047
-
177,771
(177,771)
-
-
-

(주)내츄럴엔도텍
2,577,241
993,791
-
-
(199,875)
2,577,241
2,377,366

합 계
5,288,171
12,712,777
12,197,910
(177,771)
4,572,538
(2,496,326)
14,096,352

(3) 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

회사명
자산
부채
자본
매출액
분기순손익
총포괄손익

UNI CAPS
39,986,976
17,649,851
22,337,124
14,588,120
2,907,157
2,907,157

J&S
291,355
264,083
27,273
118,111
761
761

CS PROPERTY
8,348,779
5,057,120
3,291,659
214,153
113,514
113,514

SUHEUNG INTERNATIONAL
-
-
-
-
-
-

(주)내츄럴엔도텍
54,076,013
25,760,392
28,315,621
5,094,864
(610,245)
(608,694)

2) 전기

(단위:천원)

회사명
전 기
전 분 기

자산
부채
자본
매출액
분기순손익
총포괄손익

UNI CAPS
33,964,266
13,738,358
20,225,907
15,401,173
1,192,055
1,192,055

J&S
286,315
253,482
32,833
-
-
-

CS PROPERTY
8,047,707
4,868,479
3,179,228
221,533
132,023
132,023

SUHEUNG INTERNATIONAL
338,554
-
338,554
-
-
-

(주)내츄럴엔도텍
52,186,187
31,946,050
20,240,137
2,696,072
(673,387)
(670,625)

(4)
관계기업의 순자산에서 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 
다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

회사명
순자산
금액
연결실체
지분율(%)
순자산
지분금액
조 정
장부금액

투자차액
내부거래

UNI CAPS
22,337,124
50.00%
11,168,563
-
-
11,168,563

J&S
27,273
50.00%
13,636
-
-
13,636

CS PROPERTY
3,291,659
50.00%
1,645,830
-
-
1,645,830

(주)내츄럴엔도텍
28,315,621
18.90%
5,351,652
9,205,013
(108,143)
14,448,522

합 계
53,971,677
-
18,179,681
9,205,013
(108,143)
27,276,551

2) 전기

(단위:천원)

회사명
순자산
금액
연결실체
지분율(%)
순자산
지분금액
조 정
장부금액

투자차액
내부거래

UNI CAPS
20,225,907
50.00%
10,112,955
-
-
10,112,955

J&S
32,833
50.00%
16,417
-
-
16,417

CS PROPERTY
3,179,228
50.00%
1,589,614
-
-
1,589,614

(주)내츄럴엔도텍
20,240,137
4.91%
993,791
1,583,450
(199,875)
2,377,366

합 계
43,678,105
-
12,712,777
1,583,450
(199,875)
14,096,352

12. 투자부동산

(1) 투자부동산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
장부금액
공정가치(*)

토지
6,060,371
-
6,060,371
8,524,243

건물
6,345,305
(497,655)
5,847,650
5,155,589

합 계
12,405,676
(497,655)
11,908,021
13,679,832

(*) 투자부동산의 공정가치는 해당 지역의 부동산 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 가지고 있는 외부의 독립적인 전문가가 수행한 평가 등에 근거하여 결정합니다.

(2) 투자부동산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
토 지
건 물
합 계

[취득원가]

기초금액
6,060,371
6,345,305
12,405,676

기말금액
6,060,371
6,345,305
12,405,676

[누적 감가상각비와 손상차손]

기초금액
-
(465,928)
(465,928)

감가상각
-
(31,727)
(31,727)

기말금액
-
(497,655)
(497,655)

[장부금액]

장부금액
6,060,371
5,847,650
11,908,021

2) 전기

(단위:천원)

구 분
토 지
건 물
합 계

[취득원가]

기초금액
-
-
-

당기 대체
6,060,371
6,345,305
12,405,676

기말금액
6,060,371
6,345,305
12,405,676

[누적 감가상각비와 손상차손]

기초금액
-
(339,022)
(339,022)

감가상각
-
(126,906)
(126,906)

기말금액
-
(465,928)
(465,928)

[장부금액]

장부금액
6,060,371
5,879,377
11,939,748

(3) 투자부동산과 관련하여 당기손익으로 인식한 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

투자부동산에서 발생한 임대수익
130,500
126,500

임대수익투자부동산 직접운영비용
158,016
159,394

(*) 상기 임대수익 및 비용에는 투자부동산과 관련하여 임대중인 유형자산(기계장치)의 손익이 포함되어 있습니다.

13. 유형자산

(1) 유형자산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
토지
건물/
구축물
기계장치
기타 
유형자산
건설중인 
자산
합 계

[취득원가]

기초금액
91,920,270
192,211,282
323,010,952
48,996,182
30,845,703
686,984,389

당기 취득
2,929,734
992,519
8,060,755
1,812,909
5,921,379
19,717,296

당기 처분
-
-
(97,954)
(105,323)
(9,908,946)
(10,112,223)

기타증감(*)
107,129
1,469,405
3,100,522
390,441
1,284,836
6,352,333

기말금액
94,957,133
194,673,206
334,074,275
51,094,209
28,142,972
702,941,795

[누적 감가상각비와 손상차손]

기초금액
-
(36,529,917)
(212,860,309)
(32,592,556)
-
(281,982,782)

당기 처분
-
-
(498,725)
94,527
-
(404,198)

감가상각
-
(1,160,675)
(6,088,500)
(1,357,347)
-
(8,606,522)

기타증감(*)
-
(180,486)
(1,372,836)
(165,067)
-
(1,718,389)

기말금액
-
(37,871,078)
(220,820,370)
(34,020,443)
-
(292,711,891)

[정부보조금]

정부보조금
-
-
(593,882)
(35,028)
-
(628,910)

[장부금액]

장부금액
94,957,133
156,802,128
112,660,023
17,038,738
28,142,972
409,600,994

(*) 기타증감에는 건설중인자산의 본계정대체금액 및 환율변동에 의한 증감액 등이 포함되어 있습니다.

2) 전기

(단위:천원)

구 분
토지
건물/
구축물
기계장치
기타 
유형자산
건설중인 
자산
합 계

[취득원가]

기초금액
92,389,196
193,988,976
308,509,028
42,703,710
8,744,606
646,335,516

당기 취득
-
619,593
8,327,772
6,148,324
37,092,653
52,188,342

당기 처분
-
(31,802)
(486,518)
(1,109,228)
(8,697,553)
(10,325,101)

기타증감(*)
(468,926)
(2,365,485)
6,660,670
1,253,376
(6,294,003)
(1,214,368)

기말금액
91,920,270
192,211,282
323,010,952
48,996,182
30,845,703
686,984,389

[누적 감가상각비와 손상차손]

기초금액
-
(32,442,896)
(192,127,132)
(28,800,487)
-
(253,370,515)

당기 처분
-
13,118
483,766
714,483
-
1,211,367

감가상각
-
(4,672,993)
(23,228,116)
(5,192,826)
-
(33,093,935)

기타증감(*)
-
572,854
2,011,173
686,274
-
3,270,301

기말금액
-
(36,529,917)
(212,860,309)
(32,592,556)
-
(281,982,782)

[정부보조금]

정부보조금
-
-
(658,589)
(41,260)
-
(699,849)

[장부금액]

장부금액
91,920,270
155,681,365
109,492,054
16,362,366
30,845,703
404,301,758

(*) 기타증감에는 유형자산에서 투자부동산(토지 및 건물)으로 대체된 금액, 건설중인자산의 본계정대체금액 및 환율변동에 의한 증감액 등이 포함되어 있습니다.

(2) 유형자산 중 소유권이 제한되어 있는 자산은 없으며, 토지, 건물 및 기계장치 일부는 단기 및 장기차입금, 어음할인, 무역금융, 매입외환 및 수입신용장 거래 등에 대하여 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다(주석 37 (3),(6)참조).

14. 차입원가 자본화

연결실체가 유형자산의 취득과 관련하여 자본화한 비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

적격자산
유형자산
유형자산

자본화된 차입원가
3,368
34,253

자본화이자율
2.82%
2.00%

15. 무형자산

(1) 무형자산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
개발비
소프트웨어
시설이용권
기타무형자산
합 계

[취득원가]

기초금액
496,900
666,223
6,436,782
2,772,699
10,372,604

당기 취득 및 개발
-
-
-
69,672
69,672

당기 처분
-
-
-
-
-

기타증감
-
22,651
-
(95)
22,556

기말금액
496,900
688,874
6,436,782
2,842,276
10,464,832

[누적 상각비와 손상차손]

기초금액
(496,900)
(312,643)
(182,355)
(1,857,704)
(2,849,602)

당기 상각
-
(27,921)
-
(85,723)
(113,644)

당기 처분
-
-
-
-
-

손상차손
-
-
-
(1,058,278)
(1,058,278)

기타증감(*)
-
(10,960)
-
1,058,324
1,047,364

기말금액
(496,900)
(351,524)
(182,355)
(1,943,381)
(2,974,160)

[장부금액]

장부금액
-
337,350
6,254,427
898,895
7,490,672

(*) 기타증감에는 환율변동에 의한 증감액 등이 포함되어 있습니다.

2) 전기

(단위:천원)

구 분
개발비
소프트웨어
시설이용권
기타무형자산
합 계

[취득원가]

기초금액
496,900
699,066
5,492,371
2,771,915
9,460,252

당기 취득 및 개발
-
-
1,050,000
111,318
1,161,318

당기 처분
-
-
(105,589)
(111,318)
(216,907)

기타증감
-
(32,843)
-
784
(32,059)

기말금액
496,900
666,223
6,436,782
2,772,699
10,372,604

[누적 상각비와 손상차손]

기초금액
(496,900)
(213,345)
(227,944)
(456,063)
(1,394,252)

당기 상각
-
(116,089)
-
(342,899)
(458,988)

당기 처분
-
-
45,589
-
45,589

손상차손
-
-
-
(1,058,278)
(1,058,278)

기타증감(*)
-
16,791
-
(464)
16,327

기말금액
(496,900)
(312,643)
(182,355)
(1,857,704)
(2,849,602)

[장부금액]

장부금액
-
353,580
6,254,427
914,995
7,523,002

(*) 기타증감에는 환율변동에 의한 증감액 등이 포함되어 있습니다.

(2) 중요 개별무형자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

장부금액
잔여상각기간
장부금액
잔여상각기간

시설이용권
6,254,427
비한정내용연수
6,254,427
비한정내용연수

기타무형자산
1,236,244
5년이내
1,268,575
5년이내

영업권(*)
-
비한정내용연수
-
비한정내용연수

(*) 연결실체는 전기 이전에 종속기업인 (주)한국코스모와의 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 현금창출단위에 취득일로부터 배분하였습니다. 한편, 연결실체는 영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 영업권을 포함한 현금창출단위의 장부금액과 회수가능액을 비교하여 손상검사를 하고 있으며, 전기 중 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액 전액에 대하여 손상차손을 인식하였습니다. 

시설이용권은 골프 및 콘도회원권으로 모두 내용연수를 특정기간으로 한정할 수 없는 무형자산입니다. 한편, 거래소 시가가 장부금액보다 낮은 시설이용권에 대하여 손상차손을 인식하고 있습니다.

(3) 무형자산상각비로 인식한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

매출원가
21,281
22,605

판매비와관리비
92,363
92,351

합 계
113,644
114,956

(4) 개발원가로 자본화한 비용 이외에 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 연구비와개발비 지출 총액은 각각 1,420,541천원 및 1,353,021천원입니다.

16. 정부보조금

유형자산의 취득과 관련한 정부보조금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
당기 취득
상각액
기말금액

당분기
699,848
-
(70,939)
628,909

전 기
983,613
-
(283,765)
699,848

17. 사용권자산과 리스부채

(1) 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
장부금액

건물(부속토지포함)
739,962
(148,533)
591,429

차량운반구
364,478
(145,574)
218,904

토지이용권
7,105,348
(494,828)
6,610,520

합 계
8,209,788
(788,935)
7,420,853

(2) 사용권자산의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초잔액
증가
감가상각
기타증감
(*)
기말잔액

당분기
7,314,638
-
(164,352)
270,567
7,420,853

전 기
7,706,285
886,022
(677,564)
(600,105)
7,314,638

(*) 기타증감에는 환율변동으로 인한 효과

및 사용권자산의 기간종료 효과
등이 포함되어
있습니다.

(3) 리스와 관련해 비용으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

164,352
173,588

리스부채에 대한 이자비용

5,680
5,706

보증금에 대한 현재가치할인차금 상각액
(2,229)
(2,281)

단기리스 관련 비용
86,659
47,388

소액자산 리스 관련 비용
14,995
8,172

합 계
269,457
232,573

(4) 리스부채의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초잔액
증 가
지 급
기타증감
(*)
기말잔액

당분기
844,907
-
(118,928)
73,982
799,961

전 기
743,252
516,804
(424,278)
9,129
844,907

(*) 기타증감에는 환율변동으로 인한 효과 등이 포함되어 있습니다.

(5) 리스부채의 만기구조 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
최소리스료
최소리스료의 현재가치

1년이내
463,390
447,724

1년초과
357,167
352,237

합 계
820,557
799,961

(6) 리스의 총 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

리스자산부채 현금유출액
118,928
497,839

단기리스자산 현금유출액
86,659
346,636

소액자산리스자산 현금유출액
14,995
59,979

합 계
220,582
904,454

18. 매입채무 및 기타채무

(1) 매입채무 및 기타채무의 내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
유동성
비유동성
합 계

[매입채무]

매입채무
23,913,837
-
23,913,837

[기타채무]

미지급금
20,831,575
33,578
20,865,153

미지급비용
2,428,318
-
2,428,318

임대보증금
-
188,333
188,333

소 계
23,259,893
221,911
23,481,804

합 계
47,173,730
221,911
47,395,641

2) 전기

(단위:천원)

구 분
유동성
비유동성
합 계

[매입채무]

매입채무
9,209,606
-
9,209,606

[기타채무]

미지급금
13,619,160
36,846
13,656,006

미지급비용
4,362,163
-
4,362,163

임대보증금
-
188,333
188,333

소 계
17,981,323
225,179
18,206,502

합 계
27,190,929
225,179
27,416,108

19. 차입금

(1) 차입금과 사채의 내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 천원)

구 분
유동성
비유동성
합 계

단기차입금
128,138,418
-
128,138,418

장기차입금
42,906,169
75,634,171
118,540,340

사채
50,000,000
50,000,000
100,000,000

합 계
221,044,587
125,634,171
346,678,758

2) 전기

(단위 : 천원)

구 분
유동성
비유동성
합 계

단기차입금
129,838,570
-
129,838,570

장기차입금
50,547,210
66,716,463
117,263,673

사채
50,000,000
50,000,000
100,000,000

합 계
230,385,780
116,716,463
347,102,243

(2) 차입금 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
차입처
상환조건
금 액

당분기
전 기

[단기차입금]

시설자금
수출입은행 외
일시상환
16,797,040
16,761,607

일반대출
산업은행 외
일시상환
90,747,863
91,328,900

무역금융
KEB하나은행 외
일시상환
19,532,735
20,475,564

매입외환(*)
KEB하나은행 외
일시상환
1,060,780
1,272,499

소 계
128,138,418
129,838,570

[장기차입금]

시설자금대출
KEB하나은행 외
분할상환
118,540,340
117,263,673

소 계
118,540,340
117,263,673

유동성 장기차입금
(42,906,169)
(50,547,210)

비유동성 장기차입금
75,634,171
66,716,463

(*) 금융자산 제거의 요건을 충족하지 못하는 수출환어음의 할인계약와 관련하여 인식한 금융부채입니다(주석 37 (2)참조).

상기 은행차입금에 대하여 연결실체의 토지와 건물 및 기계장치 등이 담보로 제공되었습니다(주석 37 (3)참조).

(3) 장기차입금의 상환일정은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
차입처
1년이내
2년이내
3년이내
4년이내
4년이후
합 계

시설자금 외
KEB하나은행 외
42,906,169
23,793,059
27,529,017
15,031,887
9,280,208
118,540,340

(4) 사채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
발행일
상환만기일
연이자율
금 액

당분기
전 기

공모사채
2018.07.16
2021.07.16
2.98%
50,000,000
50,000,000

공모사채
2019.05.30
2022.05.30
2.22%
50,000,000
50,000,000

소 계
100,000,000
100,000,000

유동성사채
(50,000,000)
(50,000,000)

비유동성사채
50,000,000
50,000,000

20. 퇴직급여부채

(1) 퇴직급여부채 및 기타장기급여채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

확정급여채무 현재가치
43,351,773
43,792,716

사외적립자산 공정가치
(41,545,590)
(43,022,632)

국민연금전환금
(17,413)
(17,413)

퇴직급여채무 소계
1,788,770
752,671

기타장기급여채무
488,094
553,594

합 계
2,276,864
1,306,265

(2) 확정급여채무의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전 기

기초
43,792,716
38,837,136

당기근무원가
1,309,366
4,910,301

이자원가
214,558
846,518

재측정요소 :

인구통계적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
506,020

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
(107,989)

기타사항에 의한 효과

-
733,029

급여지급액
(1,964,867)
(2,061,972)

관계사전출입액
-
129,673

기말
43,351,773
43,792,716

(3) 사외적립자산

1) 사외적립자산의 공정가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전 기

기초
43,272,226
37,612,249

이자수익
207,325
779,145

재측정요소 :

사외적립자산의 수익(이자수익에 포함된 금액 제외)
-
(96,931)

자산인식상한효과
-
-

사용자의 기여금
-
6,872,018

급여지급액
(1,933,961)
(1,894,255)

기말
41,545,590
43,272,226

2) 사외적립자산의 구성내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

정기예금
39.07%
39.75%

채권형 ELS
53.08%
46.93%

생명사 이율보증형 상품
7.85%
13.32%

합 계
100.00%
100.00%

(4) 연결실체의 확정급여제도 및 기타장기종업원급여와 관련하여 당기손익에 인식한총비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

[당기손익 인식비용]

당기근무원가
1,309,366
1,190,013

확정급여채무의 이자원가
214,558
213,029

사외적립자산의 이자수익
(207,325)
(204,516)

소 계
1,316,599
1,198,526

기타장기종업원급여
-
-

당기비용 합계
1,316,599
1,198,526

[당기손익 배부내역]

매출원가
997,780
905,745

판매비와관리비 및 연구개발비
297,745
269,329

소 계
1,295,525
1,175,074

건설중인자산 대체
21,073
23,452

합 계
1,316,598
1,198,526

(5) 기타포괄손익으로 인식하는 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

확정급여채무의 재측정요소
-
-

사외적립자산의 재측정요소
-
-

소 계
-
-

법인세효과
-
-

법인세차감후 재측정요소
-
-

(6) 보험수리적가정 

1) 보험수리적가정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

할인율
2.00%
2.00%

미래임금상승률
4.46%
4.46%

정년퇴직연령
만58세
만58세

예정퇴직률
13.66%
13.66%

2) 보고기간말 현재 주요 가정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
구 분
1% 감소
기본가정
1% 증가

할인율
확정급여채무
47,807,440
43,351,772
39,723,427

변화율
10.28%
0.00%
(8.37%)

임금상승률
확정급여채무
39,672,143
43,351,772
47,785,309

변화율
(8.49%)
0.00%
10.23%

(7) 보고기간말 현재 연결실체의 확정급여채무의 가중평균만기는 11.88년이며, 할인되지 않은 연금 급여지급액의 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
1년~5년
6년~10년
11년~20년
합 계

급여지급액
10,975,744
12,675,412
42,046,549
65,697,705

21. 충당부채

(1) 의무이행 목적으로 보유하는 온실가스 배출권

 1) 3차 계획기간(2021년~2025년)에 대한 무상할당 배출권 수량은 다음과 같습니다.

(단위: 톤(tCO2-eq)

구분
2021년도분
2022년도분
2023년도분
2024년도분
2025년도분
합계

무상할당 배출권
32,371
32,371
32,371
32,067
32,067
161,247

 2) 온실가스배출권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 톤(tCO2-eq), 천원)

 구 분
2021년도분
2020년도분
2019년도분

수량
장부금액
수량
장부금액
수량
장부금액

기초 및 무상할당
32,371
-
31,394
-
31,394
-

매입(매각)
-
-
3,688
69,672
2,752
111,318

정부 제출
-
-
-
-
(34,146)
(111,318)

차입(이월)
-
-
-
-
-
-

재분류
-
-
-
-
-
-

기말
32,371
-
35,082
69,672
-
-

 3) 당분기말 현재 담보로 제공한 배출권은 없으며. 회사는 단기간 매매차익을 얻을 목적으로 온실가스 배출권을 보유하고 있지 않습니다.

(2) 배출부채

 1) 당기 이행연도에 대한 회사의 온실가스 배출량 추정치는 34,972톤(tCO2-eq)입니다. 

2) 온실가스 배출부채의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전 기

기초잔액
82,294
103,632

당기 증가
-
89,980

당기 감소
-
(111,318)

기말잔액
82,294
82,294

22. 기타부채

기타부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

[기타유동부채]

선수금
836,090
844,670

예수금
617,937
1,299,239

선수수익
243
232

합 계
1,454,270
2,144,141

23. 금융보증부채

지급보증과 관련하여 인식한 금융보증부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
기초금액
당기증가
당기감소
기말금액

당분기
33,952
-
(3,960)
29,992

전 기
34,767
-
(815)
33,952

상기 금융보증부채로 인식하고 있는 지급보증은 연결실체내의 종속기업인 서흥아메리카가 관계기업인 UNI CAPS에 대하여 제공하고 있는 지급보증입니다(주석 37 (4)참조). 

한편, 연결실체는 상기 금융보증부채를 인식하고 관련 자산을 기타비유동자산(장기선급비용)으로 계상하고 있습니다.

24. 자본금과 자본잉여금

(1) 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:주,천원)

구 분
당분기
전 기

발행할주식의 총수
40,000,000
40,000,000

1주당 액면금액(원)
500원
500원

발행한 주식수
12,169,113
12,169,113

보통주자본금
6,084,557
6,084,557

(*) 지배기업인 주식회사 서흥은
발행주식 중 자기주식 600,000주를 이익소각하여, 당분기말 현재 회사의 유통주식수는 11,569,113주입니다.

(2) 자본잉여금 변동내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기초금액
기중증가
기중감소
기말금액

주식발행초과금
8,135,470
-
-
8,135,470

재평가적립금
30,241,998
-
-
30,241,998

합병차익
166,146
-
-
166,146

합 계
38,543,614
-
-
38,543,614

2) 전기

(단위:천원)

구 분
기초금액
기중증가
기중감소
기말금액

주식발행초과금
8,135,470
-
-
8,135,470

재평가적립금
30,241,998
-
-
30,241,998

합병차익
166,146
-
-
166,146

합 계
38,543,614
-
-
38,543,614

25. 기타자본

(1) 기타자본의 변동내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기초금액
기중증가
기중감소
기말금액

자기주식
(14,698,191)
-
-
(14,698,191)

자기주식처분이익
10,433,033
-
-
10,433,033

기타자본
149,580
-
-
149,580

합 계
(4,115,578)
-
-
(4,115,578)

2) 전기

(단위:천원)

구 분
기초금액
기중증가
기중감소
기말금액

자기주식
(14,698,191)
-
-
(14,698,191)

자기주식처분이익
10,433,033
-
-
10,433,033

기타자본
19,774
129,806
-
149,580

합 계
(4,245,384)
129,806
-
(4,115,578)

(2) 자기주식의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

주식수
금 액
주식수
금 액

기초
450,000
14,698,191
450,000
14,698,191

증가
-
-
-
-

감소
-
-
-
-

기말
450,000
14,698,191
450,000
14,698,191

26. 기타포괄손익누계액

기타포괄손익누계액의 변동내용은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위:천원)

구 분

기초

평가
법인세효과
기말

기타포괄손익-공정가치측정
지분상품 평가손익

(3,244,753)
-
-
(3,244,753)

기타포괄손익-공정가치측정
금융자산 평가손익

(10,046,330)
(2,833,580)
-
(12,879,910)

해외사업환산손익
(6,694,131)
2,910,826
-
(3,783,305)

합 계
(19,985,214)
77,246
-
(19,907,968)

(*) 전기 중 기타포괄손익-공정가치측정금융상품에서 관계기업투자주식으로 재분류된 지분상품에 대한 평가손실 누적액 10,046,330천원이 포함되어 있습니다.

(2) 전기

(단위:천원)

구 분

기초

평가
법인세효과
기말

기타포괄손익-공정가치측정
지분상품 평가손실

(12,456,118)
(1,070,468)
235,503
(13,291,083)

해외사업환산손익
(2,272,673)
(4,421,458)
-
(6,694,131)

합 계
(14,728,791)
(5,491,926)
235,503
(19,985,214)

27. 이익잉여금

(1) 이익잉여금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
이익잉여금의 종류
당분기
전 기

법정적립금
이익준비금(*)
3,042,278
3,042,278

임의적립금
임의적립금
239,500,000
211,500,000

미처분이익잉여금
확정급여제도의 재측정요소
(9,364,067)
(9,364,067)

미처분이익잉여금
97,059,642
112,354,242

합 계
330,237,853
317,532,453

(*) 상법의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기의 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상의 금액을 이익준비금으로 적립하고 있으며, 이익배당목적으로 사용될 수 없으며 자본전입 또는 결손보전에만 사용이 가능합니다.

(2) 이익잉여금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

기초 이익잉여금
317,532,453
269,959,255

당기순이익
17,709,000
52,999,088

배당금의 지급
(5,003,600)
(4,447,645)

확정급여제도 재측정요소의 변동
-
(1,201,864)

법인세효과
-
264,410

연결실체내 거래
-
(40,791)

기말 이익잉여금
330,237,853
317,532,453

(3) 확정급여제도의 재측정요소의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
기중변동
법인세효과
기말금액

당분기
(9,364,067)
-
-
(9,364,067)

전 기
(8,426,613)
(1,201,864)
264,410
(9,364,067)

28. 매출액 및 매출원가

(1) 매출액의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

상품 및 제품 매출액(*1)
163,839,064
143,031,127

(*1) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(운송)관련 매출액
1,550,280천원이 포함되어 있습니다.

(*2) 내부거래 제거후 매출액입니다.

(2) 매출원가의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기초 상품 및 제품
74,863,869
62,877,531

당기제품제조원가, 상품매입원가, 기타원가
123,981,573
110,892,656

타계정에서 대체액
1,458,331
1,545,324

타계정으로 대체액
(1,464,463)
(3,579,157)

기타증감
-
-

기말 상품 및 제품
(70,037,382)
(58,581,496)

매출원가
128,801,928
113,154,858

(*1) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(운송) 관련 매출원가를 포함하고 있습니다.
(*2) 내부거래 제거후 매출원가입니다.

29. 판매비와 관리비

판매비와관리비의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
2,616,267
2,616,267
2,501,762
2,501,762

퇴직급여
224,965
224,965
204,543
204,543

복리후생비
479,638
479,638
424,437
424,437

여비교통비
131,941
131,941
201,485
201,485

통신비
46,122
46,122
50,580
50,580

세금과공과
136,001
136,001
211,250
211,250

임차료
321,020
321,020
368,068
368,068

감가상각비
266,329
266,329
287,940
287,940

수선비
117,734
117,734
52,075
52,075

보험료
62,926
62,926
51,936
51,936

접대비
239,460
239,460
190,716
190,716

광고선전비
95,198
95,198
104,911
104,911

지급수수료
376,490
376,490
406,831
406,831

소모품비
107,257
107,257
158,774
158,774

도서인쇄비
5,622
5,622
5,898
5,898

차량유지비
69,412
69,412
61,368
61,368

사용권자산상각비
164,352
164,352
173,588
173,588

운반비
1,237,980
1,237,980
1,205,260
1,205,260

수도광열비
10,335
10,335
12,420
12,420

대손상각비(환입)
(155,999)
(155,999)
(782)
(782)

교육훈련비
6,387
6,387
5,797
5,797

해외시장개척비
-
-
67,961
67,961

포장비
10,309
10,309
12,188
12,188

수출경비
4,374,806
4,374,806
3,089,950
3,089,950

무형자산상각비
92,363
92,363
92,351
92,351

잡비
33,737
33,737
19,076
19,076

기타판매비와관리비
23,740
23,740
48,469
48,469

합 계
11,094,392
11,094,392
10,008,852
10,008,852

30. 금융수익 및 금융비용

(1) 금융수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

[유효이자율법에 따른 이자수익]

상각후원가금융자산 이자수익
44,109
44,109
66,417
66,417

[기타]

당기손익-공정가치금융자산처분이익
-
-
-
-

기타단기금융자산처분이익
-
-
-
-

당기손익-공정가치금융자산평가이익
-
-
-
-

상각후원가금융자산 외화환산이익
661,717
661,717
1,495,981
1,495,981

상각후원가금융자산 외환차익
607,652
607,652
911,675
911,675

합 계
1,313,478
1,313,478
2,474,073
2,474,073

(2) 금융비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
1,978,837
1,978,837
2,343,825
2,343,825

외화환산손실
183,931
183,931
114,018
114,018

외환차손
291,214
291,214
273,346
273,346

합 계
2,453,982
2,453,982
2,731,189
2,731,189

31.
기타수익 및 기타비용

(1)
기타수익의
내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

임대료수입
140,526
140,526
137,242
137,242

유형자산처분이익
494,175
494,175
-
-

잡이익
660,512
660,512
561,816
561,816

합 계
1,295,213
1,295,213
699,058
699,058

(2)
기타비용의
내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산폐기손실
19,304
19,304
50,839
50,839

유형자산처분손실
-
-
15,125
15,125

무형자산처분손실
-
-
3,636
3,636

무형자산손상차손
31,727
31,727
31,727
31,727

기부금
-
-
24,000
24,000

임대원가
126,290
126,290
127,668
127,668

잡손실
9,642
9,642
4,932
4,932

합 계
186,963
186,963
257,927
257,927

32. 법인세비용

(1) 법인세비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

법인세부담액
2,446,319
4,313,601

이연법인세 변동액 가산(차감)
1,928,284
(776,273)

일시적차이 등에 의한 이연법인세 변동액
1,928,284
(776,273)

자본에 가감된 당기 및 이연법인세 차감(가산)
-
238,851

자본에 가감된 당기법인세
-
-

자본에 가감된 이연법인세
-
238,851

법인세비용
4,374,603
3,776,179

(2) 법인세비용차감전순손익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

법인세비용차감전순이익
23,892,526
19,360,631

적용세율에 따른 법인세비용
5,666,491
4,569,773

조정사항

비과세수익
-
-

비공제비용
43,292
16,807

세액공제 등
(1,565,896)
(1,071,936)

기타
230,716
261,535

법인세비용
4,374,603
3,776,179

유효세율(법인세비용/법인세차감전순이익)
18.31%
19.50%

(3) 일시적차이 및 이연법인세자산(부채)의 증감내용은 다음과 같습니다.

1) 당
분기

(단위:천원)

구 분
기초금액
당기 증가(감소)
기말금액

당기손익
기타포괄손익

퇴직급여부채
41,200,611
(208,996)
-
40,991,615

퇴직연금자산
(40,869,212)
1,499,597
-
(39,369,615)

미수수익
-
-
-
-

유형자산감가상각비
(2,784,541)
-
-
(2,784,541)

미지급비용
153,844
-
-
153,844

건설자금이자
569,763
-
-
569,763

지급보증료
1,091,312
(45,519)
-
1,045,793

토지재평가차익
(33,374,114)
-
-
(33,374,114)

종속회사 인건비
1,944,282
-
-
1,944,282

대손충당금
1,189,665
-
-
1,189,665

현재가치할인차금
4,236
(256)
-
3,980

기타포괄손익-공정가치측정자산평가손익
17,039,850
-
-
17,039,850

사용권자산 및 리스부채
725
186
-
911

이연토지처분이익
(8,336,942)
1,042,118
-
(7,294,824)

정부보조금(자산)
696,749
(70,791)
-
625,958

감가상각비
52,110
-
-
52,110

미지급연차수당
1,268,809
(54,554)
-
1,214,255

무형자산손상차손
182,354
-
-
182,354

매도가능증권손상차손
17,328
-
-
17,328

탄소배출권충당부채
82,294
-
-
82,294

업무용승용차감가상각비
176,936
(50,372)
-
126,564

장기종업원급여
553,594
-
-
553,594

감가상각누계액
3,861,723
-
-
3,861,723

자산수증이익
246,646
-
-
246,646

사채발행비용
117,355
(14,390)
-
102,965

당기손익-공정가치측정금융자산
(664,853)
-
-
(664,853)

종속기업투자주식손상차손
5,857,362
-
-
5,857,362

지연이자출자처분
120,406
-
-
120,406

감가상각비
34,090
-
-
34,090

소 계
(9,567,618)
2,097,023
-
(7,470,595)

내국법인 이월결손금 등
-
-
-
-

합 계
(9,567,618)
2,097,023
-
(7,470,595)

법인세 등 산출세액
(2,104,876)
461,345
-
(1,643,531)

내국법인 이연법인세자산(부채)
(2,104,876)
461,345
-
(1,643,531)

해외종속기업 이연법인세자산(부채)
673,208
28,153
-
701,361

미실현손익에 대한 법인세효과
3,103,836
637,078
-
3,740,914

종속회사 미배당이익에 대한 이연법인세
(2,839,703)
(236,853)
-
(3,076,556)

이연법인세자산(부채)
(1,167,535)
889,723
-
(277,812)

미인식 이연법인세자산(부채)
(1,858,253)
15,574
(2,833,581)
(4,676,260)

인식한 이연법인세자산
-
-
-
-

인식한 이연법인세부채
(3,025,788)
905,297
(2,833,581)
(4,954,072)

(*1) 일시적차이에 적용되는 미래의 예상세율로서 일시적차이의 소멸이 예상되는 시기의 세율을 적용하고 있습니다. 
(*2) 주식회사 젤텍을 제외한 종속기업에 대한 투자자산과 관련된 모든 가산할 일시적차이에 대하여 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높으므로 이연법인세부채를 인식하지 아니하였습니다. 

2) 전
기

(단위:천원)

구 분
기초금액
당기 증가(감소)
기말금액

당기손익
기타포괄손익

퇴직급여부채
36,219,083
4,981,528
-
41,200,611

퇴직연금자산
(36,219,084)
(4,650,128)
-
(40,869,212)

미수수익
(17,148)
17,148
-
-

유형자산감가상각비
(2,642,971)
(141,570)
-
(2,784,541)

미지급비용
153,844
-
-
153,844

건설자금이자
569,763
-
-
569,763

지급보증료
969,867
121,445
-
1,091,312

토지재평가차익
(33,374,114)
-
-
(33,374,114)

종속회사 인건비
1,944,282
-
-
1,944,282

대손충당금
109,079
1,080,586
-
1,189,665

현재가치할인차금
(125,789)
130,025
-
4,236

기타포괄손익-공정가치측정자산평가손익
15,969,382
-
1,070,468
17,039,850

사용권자산 및 리스부채
2,437
(1,712)
-
725

이연토지처분이익
(12,505,412)
4,168,470
-
(8,336,942)

정부보조금(자산)
979,913
(283,164)
-
696,749

감가상각비
93,800
(41,690)
-
52,110

미지급연차수당
1,187,647
81,162
-
1,268,809

무형자산손상차손
227,943
(45,589)
-
182,354

매도가능증권손상차손
17,328
-
-
17,328

탄소배출권충당부채
103,632
(21,338)
-
82,294

업무용승용차감가상각비
113,864
63,072
-
176,936

장기종업원급여
487,407
66,187

553,594

감가상각누계액
3,861,723
-
-
3,861,723

자산수증이익
246,646
-
-
246,646

사채발행비용
235,076
(117,721)
-
117,355

당기손익-공정가치측정금융자산
-
(664,853)
-
(664,853)

종속기업투자주식손상차손
-
5,857,362
-
5,857,362

지연이자출자처분
-
120,406
-
120,406

감가상각비
-
34,090
-
34,090

소 계
(21,391,802)
10,753,716
1,070,468
(9,567,618)

내국법인 이월결손금 등
-
-
-
-

합 계
(21,391,802)
10,753,716
1,070,468
(9,567,618)

법인세 등 산출세액
(4,706,197)
2,365,818
235,503
(2,104,876)

내국법인 이연법인세자산(부채)
(4,706,197)
2,365,818
235,503
(2,104,876)

해외종속기업 이연법인세자산(부채)
270,757
402,451
-
673,208

미실현손익에 대한 법인세효과
2,863,103
240,733
-
3,103,836

종속회사 미배당이익에 대한 이연법인세
(2,197,081)
(642,622)
-
(2,839,703)

이연법인세자산(부채)
(3,769,418)
2,366,380
235,503
(1,167,535)

미인식 이연법인세자산(부채)
(551,179)
(1,307,075)
-
(1,858,253)

인식한 이연법인세자산
270,756
(270,757)
-
-

인식한 이연법인세부채
(4,591,353)
1,330,062
235,503
(3,025,788)

(*1) 일시적차이에 적용되는 미래의 예상세율로서 일시적차이의 소멸이 예상되는 시기의 세율을 적용하고 있습니다. 
(*2) 주식회사 젤텍을 제외한 종속기업에 대한 투자자산과 관련된 모든 가산할 일시적차이에 대하여 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높으므로 이연법인세부채를 인식하지 아니하였습니다. 

(4) 자본에 직접 반영된 법인세비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
적용대상
금액
자본에 가(감)된
법인세효과
법인세효과
차감후 금액

[당기법인세]

확정급여제도의
재측정요소
당분기
-
-
-

전분기
-
-
-

[이연법인세]

기타포괄손익-공정가치
측정금융자산평가손익
당분기
(2,833,580)
-
(2,833,580)

전분기
(1,085,688)
238,851
(846,837)

(5) 이연법인세자산으로 인식되지 아니한 일시적차이의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

차감할일시적차이
21,255,727
8,446,608

법인세효과
(4,676,260)
(1,858,253)

이연법인세자산으로 인식되지 아니한 차감할 일시적차이에는 법인세감면기간내 소멸될 예정인 정부보조금과 관련한 일시적차이금액과 종속회사 인건비와 관련한 일시적차이금액이 포함되어 있습니다.

(6) 이연법인세자산과 부채의 회수 및 결제 시기는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

이연법인세자산 :

12개월 후에 회수될 이연법인세자산
20,032,147
19,480,885

12개월 이내에 회수될 이연법인세자산
986,602
970,450

소 계
21,018,749
20,451,335

이연법인세부채 :

12개월 후에 결제될 이연법인세부채

(21,296,561)
(21,618,870)

12개월 이내에 결제될 이연법인세부채
-
-

소 계
(21,296,561)
(21,618,870)

이연법인세자산(부채) 순액
(277,812)
(1,165,735)

(7) 연결실체는 차기 이후 예상과세소득이 각 회계기간에 소멸되는 차감할 일시적차이를 초과하여 이연법인세자산의 실현가능성이 있는 것으로 판단하고 있습니다. 

33. 비용의 성격별 분류

비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

[매출원가]

상품, 제품 및 재공품의 변동
(18,651,438)
(22,524,204)

원재료와 소모품의 사용
85,694,629
76,774,315

종업원급여
14,090,621
13,716,980

감가상각비 및 기타상각비
8,283,375
7,614,207

기타비용
39,384,740
37,573,559

소 계
128,801,927
113,154,857

[판매비와관리비]

종업원급여, 복리후생비
3,320,869
3,130,742

감가상각비 및 기타상각비
523,044
681,546

수출비용
4,374,806
3,157,911

기타비용
2,875,673
3,038,652

소 계
11,094,392
10,008,851

[연구개발비]

종업원급여, 복리후생비
922,211
890,830

감가상각비 및 기타상각비
78,098
84,452

기타비용
420,232
377,739

소 계
1,420,541
1,353,021

합 계
141,316,860
124,516,729

(*) 포괄손익계산서상 매출원가, 판매비와관리비 및 연구개발비의 합계액입니다.

34. 주당이익

(1) 기본주당순이익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:주,원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익(*)
17,709,000,364
17,709,000,364
13,392,367,126
13,392,367,126

가중평균유통보통주식수
11,119,113
11,119,113
11,119,113
11,119,113

기본주당이익
1,593
1,593
1,204
1,204

(*) 기본주당순이익과 기본주당계속사업이익은 동일합니다.

(2) 보통주순이익의 산정내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기순이익(*)
17,709,000,364
17,709,000,364
13,392,367,126
13,392,367,126

차감 : 우선주배당금
-
-
-
-

보통주 당기순이익
17,709,000,364
17,709,000,364
13,392,367,126
13,392,367,126

(*) 보통주 당기순이익과 보통주 계속사업이익은 동일합니다.

(3) 가중평균유통주식수의 산정내용은 다음과 같습니다.

(단위:주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

발행주식수
12,169,113
12,169,113
12,169,113
12,169,113

차감 : 가중평균이익소각 주식수
(600,000)
(600,000)
(600,000)
(600,000)

가중평균 자기주식수
(450,000)
(450,000)
(450,000)
(450,000)

가중평균유통주식수
11,119,113
11,119,113
11,119,113
11,119,113

당분기말 현재 연결실체의 지배기업인 주식회사 서흥은 잠재적 보통주를 발행하고 있지 아니하여, 보통주 희석주당순이익은 보통주기본주당 순이익과 동일합니다.

35. 현금흐름표

(1) 당기순이익에 대한 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

퇴직급여
1,295,525
1,175,074

유형자산감가상각비
8,606,522
8,091,664

투자부동산감가상각비
31,727
31,727

무형자산상각비
113,644
114,953

대손상각비(환입)
(155,999)
(782)

외화환산손실
183,931
114,018

재고자산폐기손실
19,304
50,839

재고자산평가손실
(661738)
-

관계기업평가손실
108,142
-

유형자산처분손실
-
15,125

무형자산처분손실
-
3,636

이자비용
1,978,838
2,305,770

법인세비용
4,374,603
3,776,179

외화환산이익
(661,717)
(1,495,981)

관계기업투자이익
(1,510,716)
(662,218)

유형자산처분이익
(494,175)
-

현재가치할인차금상각
(2)
37,772

사용권자산감가상각비
164,352
173,588

이자수익
(44,109)
(66,417)

잡손실(잡이익)
(168,268)
(12,479)

합 계
13,179,864
13,652,468

(2) 영업활동 자산·부채의 증감 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
(28,503,696)
(15,881,568)

단기기타채권의 감소(증가)
415,408
1,142,973

재고자산의 감소(증가)
11,775,690
4,625,811

기타유동자산의 감소(증가)
336,852
(1,363,355)

장기기타채권의 감소(증가)
(1,210)
-

기타비유동자산의 감소(증가)
(291,878)
306,913

매입채무의 증가(감소)
13,982,944
(1,371,434)

단기기타채무의 증가(감소)
(250,140)
317,213

기타유동부채의 증가(감소)
(693,251)
(1,442,839)

장기기타채무의 증가(감소)
(7,668)
(82,277)

사용권자산의 감소(증가)
53,999
-

퇴직금의 지급
(1,964,868)
(575,970)

퇴직연금자산의 감소(증가)
1,684,369
519,597

장기종업원급여의 증가(감소)
(65,500)
(40,350)

합계
(3,528,949)
(13,845,286)

(3) 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
10,736,479
3,350,680

미지급금에 의한 건설중인자산 증가
655,143
2,128,716

퇴직급여 등의 유형자산 대체
111,881
104,847

기타포괄손익인식 금융자산평가손익
-
(1,085,688)

장기차입금의 유동성대체액
4,360,389
7,000,326

장기미지급금의 유동성 대체액
4,873,150
-

장기금융리스부채의 유동성대체
447,724
333,209

(4) 재무활동에서 생기는 부채의 변동 내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기 초
현금흐름
비현금 변동
기 말

유동성대체
기타(*)

단기차입금및사채
230,385,780
(9,341,137)
4,360,389
(4,360,445)
221,044,587

장기차입금및사채
116,716,463
4,342,227
(4,360,389)
8,935,870
125,634,171

리스부채
844,906
(117,407)
-
72,461
799,960

합 계
347,947,149
(5,116,317)
-
4,647,886
347,478,718

(*
) 기타증감에는 환율변동으로 인한 효과가 포함되어 있습니다.

2) 전기

(단위:천원)

구 분
기 초
현금흐름
비현금 변동
기 말

유동성대체
기타(*)

단기차입금및사채
144,608,706
(6,095,464)
95,213,877
(3,341,339)
230,385,780

장기차입금및사채
176,579,976
39,377,042
(95,213,877)
(4,026,678)
116,716,463

리스부채
743,252
(530,765)
-
632,419
844,906

합 계
321,931,934
32,750,813
-
(6,735,598)
347,947,149

(*
) 기타증감에는 환율변동으로 인한 효과가 포함되어 있습니다.

36. 특수관계자거래

(1) 특수관계자 현황

관 계
기업명
비고

[지배기업이 영향력을 행사하는 기업]

종속기업
(주)젤텍, 서흥아메리카, 서흥베트남, 서흥재팬, 
서흥유럽Gmbh, (주)위너웰, (주)한국코스모, 
SH-ASSET MANAGEMENT,LLC(*1)
연결대상
종속기업

관계기업
UNI-CAPS,LLC, J&S CAPSULE,LLC(*1),
CS PROPERTY MANAGEMENT,LLC(*1),
Suheung International Co.,Ltd.(*2), 
(주)내츄럴엔도텍(*3)
지분법적용대상
피투자기업

[기타특수관계자]

기타특수관계자
재단법인 유당장학회, (주)조이파트너스
기타특수관계법인

기타
주주, 임원 및 종업원

(*1) 서흥아메리카의 종속기업 및 관계기업입니다.
(*2) 서흥베트남의 관계기업이며, 전기 중 청산이 완료되었습니다.
(*3) 전기 중 유의적인 영향력을 획득하여 관계기업으로 분류하였습니다.

(2) 연결실체내 거래를 제외한 특수관계자와의 매출·매입 등 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

특수관계자
관계
매출
매입
기타수익
기타비용

Uni-caps
관계기업
-
634
10,026
-

J&S CAPSULE
관계기업
-
-
-
-

(주)내츄럴엔도텍
관계기업
489,793
3,358,571
-
-

(주)조이파트너스
기타
-
70,117
-
-

대표이사
최대주주
-
-
-
190,095

합 계
489,793
3,429,322
10,026
190,095

2) 전분기

(단위:천원)

특수관계자
관계
매출
매입
기타수익
기타비용

Uni-caps
관계기업
1,554,390
-
-
-

J&S CAPSULE
관계기업
322,463
-
-
-

(주)내츄럴엔도텍
관계기업
40,845
1,209,470
-
-

(주)조이파트너스
기타
759,736

대표이사
최대주주
-
-
-
174,214

합 계
2,677,434
1,209,470
0
174,214

(3) 연결실체내 거래를 제외한 특수관계자와의 중요한 자금대여거래내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

특수관계자
관계
구분
기초
증가
감소
기말

(주)한국코스모
종속기업
대여금
-
-
-
-

(주)내츄럴엔도텍(*)
관계기업
당기손익-
공정가치측정금융자산
14,400,000
-
9,000,000
5,400,000

(*) 해당 당기손익-공정가치측정금융자산의 내용은 (주)내츄럴엔도텍에서 발행한 전환사채의 권면가액을 기준으로 작성하였습니다.

2) 전기

(단위:천원)

특수관계자
관계
구분
기초
증가
감소
기말

(주)한국코스모
종속기업
대여금
3,500,000
-
3,500,000
-

(주)내츄럴엔도텍
관계기업
당기손익-
공정가치측정금융자산
-
24,000,000
9,600,000
14,400,000

(*) 해당 당기손익-공정가치측정금융자산의 내용은 (주)내츄럴엔도텍에서 발행한 전환사채의 권면가액을 기준으로 작성하였습니다.

(4) 연결실체내 거래를 제외한 특수관계자와의 중요한 채권 및 채무의 내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

특수관계자
관계
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

Uni-caps
관계기업
-
-
-
-

J&S CAPSULE
관계기업
264,083
-
-
-

(주)내츄럴엔도텍
관계기업
359,812
-
2,363,648
67,466

(주)조이파트너스
기타
113,929
2,310
-
-

대표이사
최대주주
-
383,600
-
-

합 계
737,824
385,910
2,363,648
67,466

2) 전기

(단위:천원)

특수관계자
관계
매출채권
기타채권

Uni-caps
관계기업
-
156,476

J&S CAPSULE
관계기업
253,482
-

(주)내츄럴엔도텍
관계기업
454,558
-

(주)조이파트너스
기타
213,929
2,310

대표이사
최대주주
-
383,600

합 계
921,969
542,386

(5) 특수관계자와의 담보 및 지급보증

1) 연결실체가 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 주석 37 (4)에 표시한내용과 같습니다.

2) 연결실체가 특수관계자로부터 제공받은 담보 및 지급보증의 내역은 주석 37 (5)에 표시한 내용과 같습니다.

(6) 주요 경영진(등기임원)에 대한 보상내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

상여를 포함한 급여
375,307
379,638

퇴직급여
70,289
66,660

연결실체는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원, 내부감사 책임자 및 각 사업부문장 등을 주요 경영진으로 판단하고 있습니다.

37. 우발상황과 약정사항

(1) 연결실체가 금융기관 등과 체결한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위:천원,USD,EUR)

약정구분
금융기관명
한도약정액
사용현황

과 목
금 액

무역금융
KEB하나은행 외
61,000,000
차입금
9,300,000

기업은행 외
USD 9,000,000
차입금
USD 3,601,556

시설자금대출
KEB하나은행 외
113,196,000
차입금
43,408,950

수출입은행 외
EUR 16,040,000
차입금
EUR 16,500,350

기업은행 외
USD44,273,800
차입금
USD 36,746,288

일반대출
산업은행 외
83,960,000
차입금
83,660,000

우리은행 외
EUR 8,000,000
차입금
EUR 8,000,000

씨티은행 외
USD 32,500,000
차입금
USD 24,942,317

매입외환
KEB하나은행 외
-
차입금
410,247

수출환어음 매각
기업은행 외
USD 2,000,000
차입금
USD 572,328

수입신용장 개설
KEB하나은행 외
USD 3,000,000
신용장개설
USD 216,614

구매카드약정
KEB하나은행 외
10,000,000
매입채무
3,919,608

(2) 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산
연결실체는 금융기관 등과의 매출채권 할인약정에 따라 수출환어음 및 받을어음 등을 할인하였습니다. 이 거래는 해당 채권이 만기에 회수되지 않는 경우 회사가 금융기관 등에 그 회수되지 않은 채권금액을 지급할 의무를 부담하고 있으므로 소구권(상환청구권)이 있는 거래에 해당합니다. 

연결실체는 양도 후에도 해당 채권에 대한 위험과 보상 대부분을 보유하고 있어 금융자산의 제거요건을 충족하고 있지 않으므로 동 거래를 담보부 차입으로 회계처리 하였습니다. 한편,
당분기말과 전기말 현재 차입금으로 계상되어 있는
금액은 각각
1,060,780천원 및

1,272,499천원입니다

(주석 19 참조).

(3) 연결실체를 위하여 담보로 제공된 자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
담보자산의
종류
장부금액
설정금액
설정권자
채무금액

유형자산
재고자산
토지
건물
기계장치
상품 및 제품
200,016,064
4,800,000
씨티은행
2,000,000

77,400,000
KEB하나은행
12,757,100

21,600,000
산업은행
3,374,970

2,635,200
KB국민은행
1,646,880

49,072,000
신한은행
33,170,000

합 계
200,016,064
155,507,200

52,948,950

(4) 연결실체가 특수관계자를 위해 제공한 지급보증내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원, USD,EUR)

수혜자
보증내용
채권자
보증금액

당분기
전 기

서흥아메리카(*1)
지급보증
씨티은행(미국)
USD 12,000,000
USD 12,000,000

서흥베트남(*1)
지급보증
기업은행(호치민)
USD 11,640,000
USD 11,640,000

수출입은행
USD 20,000,000
USD 20,000,000

EUR 12,000,000
EUR 12,000,000

씨티은행(하노이)
USD 9,600,000
USD 9,600,000

우리은행 (홍콩)
USD 4,500,000
USD 4,500,000

EUR 3,000,000
EUR 3,000,000

KEB하나은행(홍콩)
USD 10,800,000
USD 10,800,000

EUR 6,000,000
EUR 6,000,000

KEB하나은행(호치민)
USD 21,600,000
USD 21,600,000

(주)위너웰(*1)
지급보증
신한은행
11,086,000
2,686,000

(주)한국코스모(*1)
지급보증
KEB하나은행
4,752,000
4,752,000

UNI-CAPS(*2)
지급보증
HANMI BANK(미국)
USD 12,600,000
USD 12,600,000

합 계

15,838,000
USD 102,740,000
EUR 21,000,000
7,438,000
USD 102,740,000
EUR 21,000,000

(*1) 지배기업인 주식회사 서흥이 종속기업에 제공한 지급보증의 내용입니다.
(*2) 연결실체의 종속기업인 서흥아메리카가 관계기업인 UNI CAPS에 제공한 지급보증의 내용입니다.

(5) 타인으로부터 제공받은 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

1) 연결실체는 지배기업인 주식회사 서흥의 대표이사로부터 금융기관과의 차입금 및무역금융 등의 거래약정을 위하여 지급보증 및 담보를 제공받고 있습니다.

2) 연결실체는 서울보증보험으로부터 이행지급보증을 제공받고 있습니다.

(6) 보험가입자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원, 천VND)

보험종류
부보자산
부보금액
부보기간
부보처

재산종합보험
 /화재보험
건물 외(*)
523,233,463
2021.01.28-2022.01.28
현대해상화재보험
 메리츠화재보험

143,303,636
2021.02.08-2022.02.08

VND1,956,915,039
2020.11.21-2021.11.21
SAMSUNG VINA 보험

VND1,372,439,556
2020.04.20-2021.04.20

합 계
666,537,099
VND3,329,354,595

(*) 건물, 구축물, 기계장치, 공기구 비품 및 재고자산

연결실체는 상기 보험이외에 차량에 대한 책임 및 종합보험, 종업원에 대한 산업재해보상보험, 국민건강보험 및 고용보험 등에 가입하고 있습니다.

38. 영업부문

(1) 연결실체의 영업부문 내용은 다음과 같습니다.

영업부문
내 용

캡 슐
하드캡슐, 소프트캡슐 및 건강기능식품 등의 생산 및 판매

원 료
캡슐부문 원료의 생산 및 판매

화장품
화장품의 생산 및 판매

(2) 영업부문의 당기순익정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
캡슐(*1)
원료
화장품
연결조정
합 계

[부문별 매출]

국내매출
103,456,156
11,577,067
3,010,969
(4,419,859)
113,624,333

해외매출
74,056,299
17,855,762
171,840
(41,869,170)
50,214,731

부문별 매출액
177,512,455
29,432,829
3,182,809
(46,289,028)
163,839,064

[수익인식시기에 따른 매출]

한 시점에 이행하는 수행의무
176,126,761
29,268,243
3,182,809
(46,289,028)
162,288,785

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(*)

1,385,694
164,586
-
-
1,550,280

인식시기별 매출액
177,512,455
29,432,829
3,182,809
(46,289,028)
163,839,064

매출원가(*)
145,681,918
23,539,211
3,021,687
(43,440,888)
128,801,928

매출총이익
31,830,537
5,893,618
161,122
(2,848,140)
35,037,137

감가상각비
6,983,719
1,795,535
156,358
(329,090)
8,606,522

영업이익
20,982,053
4,389,875
34,323
(2,884,046)
22,522,204

당기순이익
18,514,923
3,690,124
1,684
(2,688,808)
19,517,924

(*1) 캡슐사업부문에는 F&P, P&C 및 기타사업부문의 정보가 포함되어 있습니다.
(*2) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(운송)관련 매출액이며, 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무로 식별된 매출액에 대한 매출원가가 포함되어 있습니다.

2) 전분기

(단위:천원)

구 분
캡슐(*1)
원료
화장품
연결조정
합 계

[부문별 매출]

국내매출
87,521,573
11,538,848
1,834,851
(4,242,472)
96,652,800

해외매출
63,781,287
15,369,043
34,373
(32,806,376)
46,378,327

부문별 매출액
151,302,860
26,907,891
1,869,224
(37,048,848)
143,031,127

[수익인식시기에 따른 매출]

한 시점에 이행하는 수행의무
150,728,054
26,867,333
1,869,224
(37,048,848)
142,415,763

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(*)

574,806
40,558
-
-
615,364

인식시기별 매출액
151,302,860
26,907,891
1,869,224
(37,048,848)
143,031,127

매출원가(*)
126,057,338
20,891,273
2,097,100
(35,890,853)
113,154,857

매출총이익
25,245,522
6,016,618
(227,876)
(1,157,995)
29,876,270

감가상각비
6,458,275
1,740,489
152,641
(259,741)
8,091,664

영업이익
15,155,747
4,987,627
(385,627)
(1,243,349)
18,514,398

당기순이익
12,826,011
4,512,533
(433,662)
(1,320,430)
15,584,452

(*1) 캡슐사업부문에는 F&P, P&C 및 기타사업부문의 정보가 포함되어 있습니다.
(*2) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(운송)관련 매출액이며, 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무로 식별된 매출액에 대한 매출원가가 포함되어 있습니다.

(3) 영업부문별 자산 및 부채내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

영업부문
당분기
전 기

자산
부채
자산
부채

캡슐
758,087,892
390,140,736
709,277,366
354,918,778

원료
136,381,803
62,895,037
126,648,065
56,851,423

화장품
12,125,587
7,471,024
11,690,550
7,037,670

연결조정
(101,889,742)
(47,375,095)
(81,626,205)
(29,800,366)

합 계
804,705,540
413,131,702
765,989,776
389,007,505

(
3) 연결 전체 수익의 10% 이상을 차지하는 외부고객으로부터의 수익금액 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원,%)

거래처
구 븐
당분기
전 기
영업부문

거래처 (A)
금액
26,508,687
55,578,085
F & P

비중
16.18%
10.05%

39. 위험관리

(1) 금융위험관리
연결실체는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 연결실체는 특정위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다. 

1) 신용위험관리
연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 연결실체는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다. 

한편, 연결실체가 신용위험에 최대로 노출된 사항은 당분기말 현재 금융자산으로 인식된 장부금액으로 한정되며 신용위험에 대한 최대노출금액은 장부금액과 동일합니다.

2) 유동성위험관리
연결실체는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위:천원)

구 분
1년 미만
1년 초과
합 계

매입채무
23,913,837
-
23,913,836

차입금 및 사채
221,044,587
125,634,171
346,678,758

리스부채
447,724
352,237
799,961

기타채무
23,259,893
221,911
23,481,805

합 계
268,666,041
126,208,319
394,874,360

<전기>

(단위:천원)

구 분
1년 미만
1년 초과
합 계

매입채무
9,209,606
-
9,209,606

차입금 및 사채
230,385,781
116,716,463
347,102,244

리스부채
454,516
390,391
844,907

기타채무
17,981,323
225,179
18,206,502

합 계
258,031,226
117,332,033
375,363,259

한편, 금융보증계약과 관련된 연결실체의 지배기업인 주식회사 서흥의 최대노출정도는 당해 보증이 청구되면 주식회사 서흥이 지급하여야 할 최대금액이며, 당분기말 현재각각 15,838,000천원, USD 102,740,000 및 EUR 21,000,000 입니다. 

3) 시장위험
연결실체는 환율과 이자율의 변동으로 인한 시장위험에 노출되어 있습니다. 

(가) 외환위험관리
연결실체는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 당분기말과 전기말 현재 환율변동위험에 노출된 금융자산 및 금융부채의 순노출액은 각각 38,633,113천원 및 22,346,849천원으로, 다른 변수가 일정하고 환율이 10% 상승하거나 하락하는 경우의 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

상승
하락
상승
하락

USD
2,840,570
(2,840,570)
1,528,695
(1,528,695)

EURO
899,321
(899,321)
540,703
(540,703)

기타외화
123,420
(123,420)
165,287
(165,287)

합 계
3,863,311
(3,863,311)
2,234,685
(2,234,685)

(나) 이자율위험관리
연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있으며, 이자율위험에 노출된 차입금 내용은 다음과 같습니다. 

당분기말과 전기말 현재 이자율위험에 노출되어 있는 차입금 및 사채의 금액(고정금리부부채를 포함함)은 각각 346,678,758천원 및 347,102,243천원으로 다른 변수가 일정하고 이자율이 1% 상승하거나 하락하는 경우의 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전 기

1%상승
1%하락
1%상승
1%하락

이자비용
3,466,788
(3,466,788)
3,471,022
(3,471,022)

(다) 기타가격위험요소

연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 평가하는
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
은
각각 1,466,230천원 및 717,103천원이며, 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

상승
하락
상승
하락

기타포괄손익-공정가치측정
금융자산 평가손익
146,620
(146,620)
71,710
(71,710)

(2) 자본위험관리
연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결실체는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 연결실체의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다. 

연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 연결실체는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.

부채비율의 계산내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

부채
413,131,702
389,007,506

자본
391,573,838
376,982,270

부채비율
105.51%
103.19%

4. 재무제표

본 보고서 작성기준일에 해당하는 재무제표(제49기 1분기) 및 비교 표시된 재무제표
(제48기 1분기)는 회계감사인의 감사 및 검토를 받지 않은 재무제표입니다. 그러나
비교 표시된 재무제표 중 제48기 재무제표는 회계감사인의 감사를 통해 감사의견
적정을 받았습니다.

재무상태표

제 49 기 1분기말 2021.03.31 현재

제 48 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 49 기 1분기말

제 48 기말

자산

유동자산

204,917,093,084

185,416,424,366

현금및현금성자산

3,128,220,815

11,359,327,779

단기기타금융자산

20,000,000,000

0

당기손익-공정가치측정금융자산

6,498,004,637

18,677,302,968

매출채권

91,150,984,844

60,584,201,404

단기기타채권

1,123,454,720

1,429,911,011

재고자산

81,559,040,581

91,759,141,680

기타유동자산

1,457,387,487

1,606,539,524

비유동자산

304,191,736,960

294,998,753,868

장기기타금융자산

1,603

249,280,247

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

766,203,000

17,103,000

장기기타채권

1,084,489,820

1,081,530,968

관계기업투자

51,997,693,915

39,818,395,584

투자부동산

11,908,021,618

11,939,748,142

유형자산

231,318,601,208

233,246,757,462

무형자산

5,768,436,790

5,698,764,790

사용권자산

600,480,795

685,116,017

이연법인세자산

0

1,642,623,782

기타비유동자산

747,808,211

619,433,876

자산총계

509,108,830,044

480,415,178,234

부채

유동부채

170,554,223,799

148,025,944,685

매입채무

20,830,514,923

4,138,764,069

단기기타채무

18,221,855,638

10,212,125,672

단기차입금 및 사채

123,717,897,860

125,940,381,481

당기법인세부채

5,222,842,158

4,697,407,306

충당부채

82,294,000

82,294,000

단기리스부채

337,985,583

336,112,562

기타유동부채

2,140,833,637

2,618,859,595

비유동부채

57,885,754,365

56,698,930,773

장기기타채무

188,333,330

188,333,330

장기차입금 및 사채

54,666,666,656

55,000,000,000

퇴직급여채무 및 기타장기급여채무

1,328,026,263

553,594,360

장기리스부채

252,319,727

337,569,207

이연법인세부채

702,600,178

0

장기금융보증채무

747,808,211

619,433,876

부채총계

228,439,978,164

204,724,875,458

자본

자본금

6,084,556,500

6,084,556,500

자본잉여금

38,543,614,684

38,543,614,684

기타자본

(4,265,157,590)

(4,265,157,590)

기타포괄손익누계액

(16,124,663,474)

(13,291,083,214)

이익잉여금

256,430,501,760

248,618,372,396

자본총계

280,668,851,880

275,690,302,776

부채및자본총계

509,108,830,044

480,415,178,234

포괄손익계산서

제 49 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 48 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 49 기 1분기

제 48 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

120,551,242,844

120,551,242,844

103,937,243,950

103,937,243,950

매출원가

100,086,785,470

100,086,785,470

86,124,069,500

86,124,069,500

매출총이익

20,464,457,374

20,464,457,374

17,813,174,450

17,813,174,450

판매비와관리비

4,709,201,419

4,709,201,419

4,134,776,937

4,134,776,937

연구개발비

1,391,811,169

1,391,811,169

1,322,246,324

1,322,246,324

영업이익(손실)

14,363,444,786

14,363,444,786

12,356,151,189

12,356,151,189

금융수익

714,364,545

714,364,545

1,346,378,503

1,346,378,503

금융비용

1,316,828,410

1,316,828,410

1,345,556,418

1,345,556,418

기타수익

1,241,541,254

1,241,541,254

701,566,855

701,566,855

기타비용

177,320,049

177,320,049

246,470,291

246,470,291

법인세비용차감전순이익(손실)

14,825,202,126

14,825,202,126

12,812,069,838

12,812,069,838

법인세비용

2,009,471,912

2,009,471,912

1,987,067,028

1,987,067,028

당기순이익(손실)

12,815,730,214

12,815,730,214

10,825,002,810

10,825,002,810

기타포괄손익

(2,833,580,260)

(2,833,580,260)

(846,836,905)

(846,836,905)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(2,833,580,260)

(2,833,580,260)

(846,836,905)

(846,836,905)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익

(2,833,580,260)

(2,833,580,260)

0

0

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 평가손익

0

0

(846,836,905)

(846,836,905)

총포괄이익(손실)

9,982,149,954

9,982,149,954

9,978,165,905

9,978,165,905

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,153

1,153

974

974

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

1,153

1,153

974

974

자본변동표

제 49 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 48 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본

기타포괄손익누계액

미처분이익잉여금(미처리결손금)

자본 합계

2020.01.01 (기초자본)

6,084,556,500

38,543,614,684

(4,265,157,590)

(12,456,117,853)

219,579,145,903

247,486,041,644

당기순이익(손실)

0

0

0

0

10,825,002,810

10,825,002,810

기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익

0

0

0

0

0

0

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 평가손익

0

0

0

(846,836,905)

0

(846,836,905)

연차배당

0

0

0

0

(4,447,645,200)

(4,447,645,200)

2020.03.31 (기말자본)

6,084,556,500

38,543,614,684

(4,265,157,590)

(13,302,954,758)

225,956,503,513

253,016,562,349

2021.01.01 (기초자본)

6,084,556,500

38,543,614,684

(4,265,157,590)

(13,291,083,214)

248,618,372,396

275,690,302,776

당기순이익(손실)

0

0

0

0

12,815,730,214

12,815,730,214

기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익

0

0

0

(2,833,580,260)

0

(2,833,580,260)

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 평가손익

0

0

0

0

0

0

연차배당

0

0

0

0

(5,003,600,850)

(5,003,600,850)

2021.03.31 (기말자본)

6,084,556,500

38,543,614,684

(4,265,157,590)

(16,124,663,474)

256,430,501,760

280,668,851,880

현금흐름표

제 49 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 48 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 49 기 1분기

제 48 기 1분기

영업활동현금흐름

16,485,008,930

11,746,551,795

당기순이익(손실)

12,815,730,214

10,825,002,810

당기순이익 조정사항

7,822,269,876

7,434,480,980

영업활동관련자산부채변동

(1,105,443,048)

(4,829,745,416)

이자수취

1,932,076

37,476,588

이자지급

(1,077,086,828)

(1,043,729,329)

법인세의 납부

(1,972,393,360)

(676,933,838)

투자활동현금흐름

(22,106,542,497)

(5,793,915,805)

장기기타금융자산의 감소

249,278,644

0

장기대여금의 감소

0

3,500,000,000

유형자산의 처분

1,378,754,487

533,777,877

무형자산의 처분

0

56,363,636

단기기타금융자산의 증가

(20,000,000,000)

(56,244,390)

공정가치측정 금융자산의 취득

(749,100,000)

0

관계기업에 대한 투자자산의 취득

0

(3,749,968,400)

유형자산의 취득

(2,730,139,129)

(5,434,678,049)

투자활동 미지급금의 지급

(185,664,499)

(643,166,479)

무형자산의 취득

(69,672,000)

0

재무활동현금흐름

(2,639,193,424)

(7,119,879,699)

단기차입금및사채의 차입

55,152,494,516

61,584,547,191

단기차입금및사채의 상환

(57,708,311,481)

(64,174,770,922)

단기리스부채의 상환

(83,376,459)

(82,010,768)

배당금지급

0

(4,447,645,200)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(8,260,726,991)

(1,167,243,709)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

29,620,027

60,540,076

현금및현금성자산의순증가(감소)

(8,231,106,964)

(1,106,703,633)

기초현금및현금성자산

11,359,327,779

9,679,102,795

기말현금및현금성자산

3,128,220,815

8,572,399,162

5. 재무제표 주석

제49(당)기 1분기말 2021년 03월 31일 현재

제48(전)기말 2020년 12월 31일 현재

주식회사 서흥

1. 일반사항

주식회사 서흥(이하 "회사")은 1973년 1월에 설립되어 하드캡슐 및 소프트캡슐 등의 제조 및 판매업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 

회사의 본사와 오송1공장은 충청북도 청주시 흥덕구 오송읍 오송생명로 61에 위치하고있으며, 충북 청주시 흥덕구 오송읍 오송생명2로20, 충북 청주시 흥덕구 오창읍 연구단지로 216 및 충북 증평군 도안면 노암리 900에 오송2공장, 오창공장 및 증평공장을 운영하고 있습니다. 

회사는 1990년 3월 유가증권시장에 주식을 상장한 공개회사로서,
회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위:주)

주주명
당분기
전 기
비 고

주식수
지분율
주식수
지분율

양주환 외
5,527,180
47.78%
5,527,180
47.78%
대표이사

재단법인 유당장학회
577,580
4.99%
577,580
4.99%

합 계
6,104,760
52.77%
6,104,760
52.77%

2. 중요한 회계정책

재무제표는

한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며 재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 별도의 언급이 없는 한 전기 재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일하게 적용되었습니다
. 

재무제표 작성을 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음과 같습니다. 

(1) 회계정책의 변경과 공시

1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사가 20
20년
1월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서
및 해석서
는 다음과 같습니다. 

(가) 기업회계기준서 제1103호'사업결합' (개정) - 사업의 정의

개정 기준서는 기업이 취득한 대상이 '사업'인지 아니면 '개별 자산취득'인지 판단하는 데 필요한 사업 및 관련 구성요소의 정의를 명확히 하였습니다.
취득한 대상이 사업이라고 판단 내리기 위해 산출물의 창출에 기여할 수 있는 투입물과 실질적인 과정이 필요하다는 점을 명확하게 설명하고, 산출물을 보다 좁게 정의하였습니다. 또한, 사업의 필수 구성요소 중 과정이 실질적인지 여부를 판단할 때 필요한 구체적인 지침과 사례를 추가하였으며, 취득한 대상이 사업이 아닌지 간단히 판단할 수 있는 집중테스트를 선택적으로 적용할 수 있도록 하였습니다.
상기 개정 내용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(나) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 및 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' (개정) - 중요성의 정의

개정 기준서는 '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요하다'고 기술함으로써 개념체계를 포함한 기준서간 중요성의 정의를 일관되게 정리하고 그 의미를 명확히 하였습니다.
상기 개정 내용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은없습니다.

(다)
기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' (개정) - 이자율지표 개혁

개정 기준서는 이자율지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용하도록 하고 있습니다. 예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다.
상기 개정 내용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2) 공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

보고기간말 현재 제정ㆍ공표되었으나
2020년
1월 1일 이후 시작하는 회계기간에 시행일이 도래하지 아니하였고, 회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기업회계기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(가) 기업회계기준서 제 1116호 '리스' (개정) - COVID-19 관련 임차료 할인 등

실무적 간편법으로, 리스이용자는 COVID-19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있으며, 이러한 임차료 할인 등은 실무적 간편법의 적용요건을 충족하여야 하며,실무적 간편법을 선택한 리스이용자는 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
회사는 상기 개정 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고 있습니다.

(나) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정) - 재무보고를 위한 개념체계 참조 

식별할 수 있는 취득 자산과 인수 부채는 재무보고를 위한 개념체계의 정의를 충족하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금' 의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
회사는 상기 개정 기준서의 적용이 재무제표에미치는 영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고 있습니다.

(다) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' (개정) - 의도한 사용 전의 매각금액

개정 기준서는 경영진이 의도한 방식으로 유형자산을 가동할 수 있는 장소와 상태에 이르게 하는 동안에 생산된 재화를 판매하여 얻은 매각금액과 그 재화의 원가는 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 이로 인해 당기손익에 포함한 매각금액과 원가를 공시하도록 요구하고 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
회사는 상기 개정 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고 있습니다.

(라) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' (개정) - 손실부담계약: 계약이행원가

개정 기준서는 손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가는 계약을 이행하는 데 드는 증분원가와 계약을 이행하는 데 직접 관련되는 그 밖의 원가 배분액으로 구성됨을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

회사는 상기 개정 기준서의 적용이 재무제표에 미치는영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고 있습니다.

(마) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' (개정) - 부채의 유동·비유동 분류 

부채의 분류는 기업이 보고기간 후 적어도 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 권리의 행사 가능성에 영향을 받지 않으며, 부채가 비유동부채로 분류되는 기준을 충족한다면, 경영진이 보고기간 후 12개월 이내에 부채의 결제를 의도하거나 예상하더라도, 또는 보고기간말과 재무제표 발행승인일 사이에 부채를 결제하더라도 비유동부채로 분류합니다. 또한, 부채를 유동 또는 비유동으로 분류할 때 부채의 결제조건에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품으로 분류되고 동 옵션을 부채와 분리하여 인식된 경우는 제외됩니다. 동개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다.
회사는 상기 개정 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고 있습니다.

(바) 한국채택국제회계기준 2018-2020 연차개선

기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 금융부채 제거 목적의 10% 테스트관련 수수료에 차입자와 대여자 사이에서 지급하거나 수취한 수수료(상대방을 대신하여 지급하거나 수취한 수수료 포함)만 포함된다는 개정내용을 포함하여 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택': 최초채택기업인 종속기업, 기업회계기준서 제1116호 '리스': 리스인센티브, 기업회계기준서 제1041호 '농림어업': 공정가치 측정에 대한 일부 개정내용이 있습니다. 동 연차개선은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

회사는 상기 개정 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 재무제표 작성기준

1) 회계기준
재무제표는
주식회사 등의 외부감사에 관한 법률
에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

2) 측정기준
재무제표는 금융상품 등 아래의 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 

3) 기능통화와 표시통화
재무제표는 회사의 기능통화이면서 표시통화인 "원(KRW)"으로 표시되고 있으며 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 "원(KRW)" 단위로 표시되고 있습니다. 

(3) 별도재무제표에서 종속기업, 관계기업 및

공동기업에 대한 투자

재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '
별도재무제표
'에 따른 별도재무제표로서
지배기업, 관계기업의 투자자 또는
공동기업
의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거하여
원가법

으로 표시한 재무제표이며, 종속기업, 관계기업 또는
공동기업
으로부터 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 그 배당금을 별도재무제표에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(4) 외화환산
기능통화로 외화거래를 최초로 인식하는 경우에 거래일의 외화와 기능통화 사이의 현물환율을 외화금액에 적용하여 기록하며, 보고기간말 화폐성 외화항목은 마감환율로 환산하며, 역사적원가로 측정하는 비화폐성 외화항목은 거래일의 환율로 환산하고, 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고 있습니다. 

화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 화폐성항목의 환산에 사용한 환율이 회계기간 중 최초로 인식한 시점이나 전기의 재무제표 환산시점의 환율과 다르기 때문에 생기는 외환차이는 그 외환차이가 생기는 회계기간의 손익으로 인식하고 있으며, 
일정요건을 충족하는 위험회피회계를 적용하는 외환차이 등은 기타포괄손익으로 보고하고 있습니다.

비화폐성항목에서 생긴 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에 그 손익에 포함된환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하며, 비화폐성항목에서 생긴 손익을 당기손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고있습니다. 

(5) 현금및현금성자산
회사는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높은 단기 투자자산으로서 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며 다만 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있으며, 금융회사의 요구에 따라 즉시 상환하여야 하는 당좌차월은 현금및현금성자산의 구성요소에 포함하고 있습니다. 

(6) 금융상품

1) 금융자산

금융자산은 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융자산의 정형화된 매입이나 매도는 매매일 또는 결제일에 인식하고 있습니다. 금융상품의 최초 인식시점에 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 따라 금융자산은 당기손익-공정가치측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산,상각후원가측정금융자산으로 분류하고 있습니다.

금융자산은 최초인식시 공정가치로 측정하고 있으며, 당기손익-공정가치금융자산이아닌 경우 당해 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초인식하는 공정가치에 가산하여 측정하고 있습니다. 

(가) 당기손익-공정가치측정금융자산
금융자산을 단기매매목적으로 보유하고 있거나, 당기손익-공정가치측정금융자산으로 지정하는 경우와 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 또는 상각후원가측정금융자산으로 분류되지 않는 금융자산은 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류합니다.

또한 당기손익-공정가치측정금융자산의 지정이 서로 다른 기준에 따라 자산이나 부채를 측정하거나, 그에 따른 평가손익 등을 인식함으로써 발생할 수 있는 인식과 측정상의 불일치를 제거하거나 상당히 감소시킬 수 있는 경우에는 당기손익-공정가치 측정금융자산으로 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정금융자산은 공정가치로 측정하며 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 금융자산으로부터 획득한 배당금과 이자수익도 당기손익으로 인식합니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산
채무증권 중 사업모형이 현금흐름 수취 및 매도 사업모형으로 분류되고 계약상 현금흐름이 원금과 이자만으로 구성되어 있는지에 대한 검토를 만족하는 금융자산이나 단기간 내 매도할 목적이 아닌 지분증권 중 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 지정한 상품은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류하고 있습니다. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산은 최초인식 후에 공정가치로 측정합니다. 공정가치의 변동으로 인하여 발생하는 손익은 유효이자율법에 따른 이자수익, 배당수익 및 손익으로 직접 인식되는 화폐성자산에 대한 외환차이를 제외하고는 자본의 기타포괄손익항목으로 인식하고 있습니다.

기타포괄손익-공정가치측정금융자산을 처분하는 경우 기타포괄손익으로 인식한 누적손익은 해당 기간의 당기손익으로 인식합니다. 다만, 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 지정한 지분증권에서 발생한 누적평가손익은 처분시 해당기간의 당기손익으로 인식되지 않습니다.

외화로 표시된 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 공정가치는 해당 외화로 측정되며 보고기간 말 현재 환율로 환산합니다. 공정가치 변동분 중 상각후원가의 변동으로 인한 환산차이에서 발생한 부분은 당기손익으로 인식하며 기타 변동은 자본으로 인식하고 있습니다.

(다) 상각후원가측정금융자산
사업모형이 현금흐름 수취로 분류되고 계약상현금흐름 특성 평가를 만족하는 금융자산은 상각후원가 측정 금융자산으로 분류합니다. 최초 인식 후에는 유효이자율법을 사용한 상각후원가로 측정하며, 이자수익은 유효이자율법을 사용하여 인식합니다. 

(라) 금융자산의 제거
금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전할 때 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약, 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 않고 이전하지도 아니한 경우, 회사가 금융자산을 통제하고 있지도 않다면 금융자산을 제거하고, 금융자산을 계속 통제하고 있다면 그 양도자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고, 관련 부채를 함께 인식하고 있습니다. 
 
2) 금융자산(채무상품)의 기대신용손실
당기손익-공정가치측정금융자산을 제외한 상각후원가측정금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정채무상품은 매 보고기간 말에 기대신용손실을 평가하고 있습니다. 손실충당금의 측정방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 금융자산의 최초 인식 후 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 아래 표와 같이 3단계로구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다.

구 분

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(*)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(*) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음

최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산에 대하여 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

한편, 매출채권, 계약자산, 리스채권 등에 대해서는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 적용하고 있습니다. 

기대신용손실은 일정 범위의 발생 가능한 결과를 확률가중한 값으로, 화폐의 시간가치를 반영하고, 보고기간 말에 과거사건, 현재 상황과 미래 경제적 상황에 대한 예측에 대한 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 정보를 반영해 측정합니다.

3) 금융부채
금융부채는 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융부채의 최초 인식시 당기손익-공정가치측정금융부채 또는 기타금융부채로 분류하고 공정가치로 측정하고 있습니다. 당기손익-공정가치측정금융부채를 제외하고는해당 금융부채의 발생과 직접 관련되는 거래비용은 최초 측정시 공정가치에 차감하고 있습니다.

(가) 당기손익-공정가치측정부채
당기손익-공정가치측정금융부채는 최초 인식시점에 당기손익-공정가치측정금융부채로 지정한 금융부채를 포함하고 있습니다. 당기손익-공정가치측정금융부채는 최초 인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편,최초 인식시점에 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

(나) 당기손익-공정가치측정부채로 분류되지 않는 금융부채
당기손익-공정가치측정부채로 분류되지 않는 금융부채는 다음의 금융부채를 제외하고는 최초인식 후 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. 

금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채의 경우, 양도자산을 상각후원가로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 상각후원가가 되도록 관련부채를 측정하며, 양도자산을 공정가치로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 독립적으로 측정된 공정가치가 되도록 관련부채를 측정하고 있습니다. 

금융보증부채(금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채 제외)와 시장이자율보다 낮은 이자율로 대출하기로 한 약정은 기대신용손실모형에 따른 손실충당금과 최초인식금액에서 이익누계액을 차감한 금액 중 큰 금액으로 측정됩니다.

(다) 금융부채의 제거
금융부채(또는 금융부채의 일부)는 소멸한 경우(즉, 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우)에만 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 기존 차입자와 대여자가 실질적으로 다른 조건으로 채무상품을 교환하거나 기존 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 조건이 실질적으로 변경된 경우 최초의 금융부채를 제거하고 새로운 금융부채를 인식하고 있으며, 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 장부금액과 지급한 대가의 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

4) 금융자산과 금융부채의 상계
회사는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있으면서 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있는 경우에 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시하고 있습니다. 

5) 부채와 자본의 분류
채무상품과 지분상품은 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채 또는 자본으로 분류하고 있습니다.

6) 파생상품
파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 이후 공정가치로 재측정하고있습니다. 

(가) 내재파생상품

① 금융자산이 주계약인 복합계약
내재파생상품을 포함하는 금융자산은 복합계약 전체를 고려하여 분류를 결정하고 내재파생상품을 분리하여 인식하지 않습니다. 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 판단할 때에도 해당 복합계약 전체를 고려합니다. 

② 그 밖의 복합계약(복합계약이 금융자산이 아닌 주계약을 포함하는 경우)
내재파생상품의 경제적 특성 및 위험이 주계약의 경제적 특성 및 위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고, 내재파생상품과 동일한 조건을 가진 별도의 금융상품 등이 파생상품의 정의를 충족하며 복합계약의 공정가치 변동이 당기손익으로 인식되지 아니하는경우 주계약과 분리하여 별도의 파생상품으로 회계처리하고 있습니다.

(나) 위험회피회계
회사는 특정위험으로 인해 인식된 자산이나 부채 또는 미인식된 확정계약의 전체 또는 일부의 공정가치 변동에 대한 위험회피의 경우 공정가치위험회피회계를 적용하며특정위험으로 인해 인식된 자산이나 부채 또는 발생가능성이 매우 높은 예상거래의 현금흐름 변동에 대한 위험회피의 경우 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다.

위험회피회계를 적용하기 위하여 회사는 위험회피관계, 위험관리목적, 위험회피전략,회피대상위험 및 위험회피효과 평가방법 등을 문서화하고 있습니다. 위험회피효과는 회피대상위험으로 인한 파생상품의 공정가치나 현금흐름의 변동이 위험회피대상항목의 공정가치나 현금흐름의 변동위험을 상쇄하는 효과를 의미합니다.

(다) 공정가치위험회피
위험회피수단으로 지정되고, 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생금융상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 변동도 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단, 위험회피대상항목이 지분상품이며, 공정가치의 변동을 기타포괄손익으로 표시하기로 선택한 경우에는 위험회피수단의 손익 및 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 손익을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 공정가치위험회피회계는 위험회피수단이 소멸, 매각, 행사 또는 종료되거나 공정가치위험회피회계의 적용조건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(라) 현금흐름위험회피
위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치 변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 처리하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금흐름위험회피회계는 위험회피수단이 소멸, 매각, 행사 또는 종료되거나, 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계를 중단하는 경우에 위험회피대상의 미래 현금흐름이 여전히 발생할 것으로 예상되는 경우에 현금흐름위험회피적립금 누계액은 미래 현금흐름이 생길 때까지 또는 현금흐름위험회피적립금이 차손이며 그 차손의 전부나 일부가 미래기간에 회복되지 않을 것으로 예상될 때까지 현금흐름위험회피적립금에 남겨두고 있습니다. 다만, 위험회피대상의 미래현금흐름이 더 이상 발생할 것으로 예상되지 않는 경우에는 현금흐름위험회피적립금 누계액은 즉시 당기손익으로 인식합니다.

(마) 해외사업장순투자의 위험회피
해외사업장에 대한 순투자 위험회피의 경우, 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 위험회피에 효과적이어서 기타포괄손익으로 인식한 부분은 향후 그 해외사업장을 처분하거나 그 해외사업장의 일부를 처분하는 시점에 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'에 따라 재분류조정으로 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류합니다.

(7) 재고자산
재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 현재의 장소에 현재의 상태로 이르게 하는 데 발생한 기타 원가 모두를 포함하고 있으며, 재고자산의 단위원가는

항목별로 상품, 제품 및 재공품은 총평균법, 원재료와 저장품은 이동평균법을 사용하여 결정하고 있습니다.

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 순실현가능가치는 통상적인 영업과정의 예상 판매가격에서 예상되는 추가 완성원가와 판매비용을 차감한 금액으로서 매 후속기간에 순실현가능가치를 재평가하고 있습니다. 

재고자산의 판매시 관련된 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 비용으로인식하고 있으며 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하며, 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산 평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산 금액의 차감액으로 인식하고 있습니다. 

(8) 투자부동산

투자부동산은 임대수익이나 시세차익 또는 두 가지 모두를 얻기 위하여 회사가 보유하고 있는 부동산으로서 최초 인식시점에 원가로 측정하고 거래원가는 최초 측정에 포함하고 있습니다.

최초 인식 이후 투자부동산은 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

투자부동산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 투자부동산은 경제적 내용연수에 따라 50년을 적용하여 정액법으로 상각하고 있습니다. 투자부동산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

부동산의 용도가 변경되는 경우에만 투자부동산의 대체가 발생하고 있으며 투자부동산, 자가사용부동산, 재고자산 사이에 대체가 발생할 때에 대체 전 자산의 장부금액을 승계하고 있습니다.

투자부동산을 처분하거나, 투자부동산의 사용을 영구히 중지하고 처분으로도 더 이상의 경제적효익을 기대할 수 없는 경우에는 연결재무상태표에서 제거하고 있으며,
투자부동산의 폐기나 처분으로 발생하는 손익은 순처분금액과 장부금액의 차액이며 폐기나 처분이 발생한 기간에
당기손익으로 인식

(
판매후리스계약은 기업회계기준서 제1116호를 적용하여 처분손익으로 인식
)
하고 있습니다.

(9) 유형자산

유형자산은 최초 인식시점에 원가로 측정하고

최초 인식 이후 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다.
유형자산의 원가는
관세 및 환급불가능한 취득 관련 세금을 가산하고 매입할인과 리베이트 등을 차감한 구입가격, 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가로 구성되고 있습니다. 

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 유형자산은 아래의 내용연수와 감가상각방법을 적용하여 감가상각하고 있습니다.

구 분
내 용 연 수
감가상각방법

건물, 구축물, 건물부속설비
50년
정액법

기계장치
10년
정액법

차량운반구, 기타의 유형자산
5년
정액법

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 유의적이라면 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다. 

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산의 장부금액은 처분하는 때, 사용이나 처분을 통하여 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 제거하고 있으며 제거로 인하여 발생하는 손익은 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

(10) 무형자산
회사는 자산에서 발생하는 미래경제적효익이 기업에 유입될 가능성이 높고 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 최초 인식 후에 무형자산은 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 

1) 개별취득
개별 취득하는 무형자산의 원가는 구입가격(매입할인과 리베이트를 차감하고 수입관세와 환급받을 수 없는 제세금을 포함)과 자산을 의도한 목적에 사용할 수 있도록 준비하는 데 직접 관련되는 원가로 구성되고 있습니다. 

2) 영업권
사업결합과 관련하여 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액 및 단계적으로 이루어지는 사업결합의 경우 회사가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치의 합계금액이 취득일의 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 초과하는 경우 그 초과금액을 영업권으로 인식하고 있습니다. 

3) 사업결합으로 인한 취득
사업결합으로 취득하는 영업권과 분리하여 인식하는 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고 있습니다.

4) 내부적으로 창출한 무형자산
연구(또는 내부 프로젝트의 연구단계)에서 발생한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있으며, 무형자산을 사용하거나 판매하기 위해 그 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성,무형자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도, 무형자산을 사용하거나 판매할 수 있는 기업의 능력, 무형자산이 미래경제적효익을 창출하는 방법, 무형자산의 개발을 완료하고 그것을 판매하거나 사용하는 데 필요한 기술적, 재정적 자원 등의 입수가능성, 개발과정에서 발생한 무형자산 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 기업의 능력을 모두 제시할 수 있는 경우에만 개발활동(또는 내부 프로젝트의 개발단계)에서 발생한 무형자산을 인식하고 있습니다. 내부적으로 창출한 무형자산의 원가는 무형자산의 인식기준을 최초로 충족시킨 이후에 발생한 지출금액의 합으로 하며 그 자산의 창출, 제조 및 경영자가 의도하는 방식으로 운영될 수 있게 준비하는 데 필요한 직접 관련된 모든 원가를 포함하고 있습니다. 내부적으로 창출한 영업권은 자산으로 인식하지 아니하고 있습니다. 

5) 내용연수 및 상각

내용연수가 유한한 무형자산의 경우 상각대상금액은 자산이 사용가능한 때부터 내용연수동안

정액법

으로
배
분하
고
있습니다. 상각대상금액은 잔존가치를 차감하여 결정하고 있으며, 잔존가치는 내용연수 종료 시점에 제 3자가 자산을 구입하기로 한 약정이 있거나, 무형자산의 활성시장이 있어 잔존가치를 그 활성시장에 기초하여 결정할 수 있고 그러한 활성시장이 내용연수 종료 시점에 존재할 가능성이 높은 경우를 제외하고는 영(0)으로 하고 있습니다. 내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 있으며 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

내용연수가 비한정인 무형자산은 상각하지 아니하며, 매 보고기간말 혹은 손상을 시사하는 징후가 있을 때 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 무형자산의 내용연수가 비한정이라는 평가를 계속하여 정당화하는지를 매 보고기간말에 재검토하여 적절하지 않은 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다. 

무형자산은 아래의 내용연수와 상각방법을 적용하고 있습니다.

구 분
내 용 연 수
상각방법

개발비
5년
정액법

산업재산권
10년
정액법

시설이용권
비한정
-

6) 무형자산의 제거
무형자산은 처분하는 때, 사용이나 처분으로부터 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 재무상태표에서 제거하며 무형자산의 제거로 인하여 발생하는 이익이나 손실은 순매각가액과 장부금액의 차이로 결정하고 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고있습니다. 

(11) 리스

리스는 리스제공자가 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 동안 리스이용자에게 이전하는 계약입니다. 회사는 계약의 약정시점에, 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다. 

리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하'비리스요소'라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리합니다. 다만, 회사는 리스이용자로서의 회계처리에서 실무적 간편법을 적용하여 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리합니다.

회사는 리스개시일에 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 다만 회사는 단기리스와 소액기초자산리스에 대하여 리스이용자의 인식, 측정 및 표시 규정을 적용하지 않는 예외규정을선택하였습니다.

사용권자산은 리스개시일에 원가로 측정하고, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하고, 리스부채의 재측정에 따른 조정을 반영하여 측정합니다. 또한 사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간종료일 중 이른 날까지 감가상각합니다. 

리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우에는 그 이자율로 리스료를 할인하며, 이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다. 리스부채는 후속적으로 리스부채에 대한 이자비용만큼 증가하고, 지급한 리스료를 반영하여 감소합니다. 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액의 변동,지수나 요율(이율)의 변동, 리스기간의 변경, 매수선택권이나 연장선택권의 행사여부평가의 변동에 따라 미래 리스료가 변경되는 경우에 리스부채를 재측정합니다. 

단기리스(리스개시일에 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산리스의 경우 예외 규정을 선택하여 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용을 인식합니다.

(12) 차입원가
회사는 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이르게 하는 데 상당한 기간을 필요로 하는 적격자산의 취득, 건설 또는 생산과 직접 관련된 차입원가는 당해 자산 원가의 일부로 자본화하고 있으며 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 특정하여 차입한 자금에 한하여 회계기간동안 그 차입금으로부터 실제 발생한 차입원가에서 당해 차입금의 일시적 운용에서 생긴 투자수익을 차감한 금액을 자본화가능차입원가로 결정하고 있습니다. 일반적인 목적으로 자금을 차입하고 이를 적격자산의 취득을 위해 사용하는 경우에 한하여 당해 자산관련 지출액에 자본화이자율을 적용하는 방식으로 자본화가능차입원가를 결정하고 있으며, 자본화이자율은
회계기간에 존재하는 기업의 차입금(적격자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금 제외)에서
발생된 차입원가를 가중평균하여 산정하며 회계기간동안 자본화한 차입원가는 당해 기간동안 실제 발생한 차입원가를 초과할 수 없습니다. 

(13) 정부보조금
회사는 정부보조금에 부수되는 조건의 준수와 보조금 수취에 대한 합리적인 확신이 있을 경우에만 정부보조금을 인식하고 있으며 시장이자율보다 낮은 이자율의 정부대여금의 효익은 정부보조금으로 처리하고 있습니다.

수익관련 정부보조금은 정부보조금으로 보전하려 하는 관련원가와 대응시키기 위해 필요한 기간에 걸쳐 체계적인 기준에 따라 정부보조금을 수익으로 인식하며,
자산관련 정부보조금은
자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 표시하고 감가상각자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각비를 감소시키는 방식으로 당기손익으로 인식하고 있습니다

이미 발생한 비용이나 손실에 대한 보전 또는 향후의 관련원가 없이 회사에 제공되는즉각적인 금융지원으로 수취하는 정부보조금은 정부보조금을 수취할 권리가 발생하는 기간에 수익으로 인식하며,

비
화폐성자
산을 정부보조금으로 수취하는 경우 비화폐성자산의 공정가치를 평가하여 보조금과 자산 모두를 그 공정가치로 회계처리하고있습니다.

상환의무가 발생하게 된 정부보조금은 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

(14) 충당부채
충당부채는 과거사건의 결과로 현재의무가 존재하고, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 당해 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다. 

충당부채로 인식하는 금액은 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치로서 최선의 추정치를 구할 때에는 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하고 있습니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있으며 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이율이며 이 할인율에 반영되는 위험에는 미래 현금흐름을 추정할 때 고려된 위험은 반영하지 아니하고 있습니다. 현재의무를 이행하기 위하여 소요되는 지출 금액에 영향을 미치는 미래사건이 발생할 것이라는 충분하고 객관적인 증거가 있는 경우에는 그러한 미래사건을 감안하여 충당부채 금액을 추정하고 있으며, 자산의 예상처분이익은 충당부채를 측정하는 데 고려하지 아니하고 있습니다. 

충당부채를 결제하기 위하여 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제 3자가 변제할 것이 예상되는 경우 회사가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있으며 자산으로 인식하는 금액은 관련 충당부채 금액을 초과할 수 없습니다. 

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하며 의무이행을 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다. 충당부채는 최초인식과 관련있는 지출에만 사용하고 있습니다. 

(15) 온실가스배출권
온실가스 배출권은 정부에서 무상으로 할당받은 배출권과 매입 배출권으로 구성됩니다. 배출권은 매입원가에 취득에 직접 관련되어 있고 정상적으로 발생하는 그 밖의 원가를 가산하여 인식하고 있습니다. 배출권은 최초 인식 후에 원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 온실가스를 배출한 결과 발생하는 배출부채는 정부에 제출할 해당 이행연도 분으로 보유한 배출권의 장부금액과 보유한 배출권 수량을 초과하는 배출량에 대해 해당 의무를 이행하는 데에 소요되는 지출에 대한 보고기간말 현재 최선의 추정치을 더하여 측정하고 있습니다.

(16) 자기주식
회사가 자기지분상품을 재취득하는 경우 이러한 지분상품은 자본에서 자기주식의 과목으로 하여 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니하고 있습니다. 

(17) 수익

회사는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 고객과의 모든 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 →⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

1) 수행의무의 식별

회사는

하드캡슐 등을 제조하여 고객에게 판매하는

사업을 영위하고 있습니다.
회사는 Incoterms Group C 조건(무역조건 CIF 등) 등에 따라 다양한 제품 및 상품을 수출하고 있습니다. 고객에게 통제가 이전된 이후 매도인이 운송서비스를 제공하므로 해당 운송서비스(보험 포함)를 별도의 수행의무로 인식합니다.

2)
한 시점에 이행하는 수행의무

재화의 판매에 따른

수익은 자산을 이전하여 수행의무를 이행할 때 인식하고 있으며,한 시점에 이행하는 수행의무는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제를 이전하는 시점에 이행되고 있습니다. 회사는 수행의무를 이행하는 시점을 판단하기 위한 통제 이전의 지표로 다음을 참고하고 있습니다.

① 기업은 자산에 대해 현재 지급청구권이 있다
② 고객에게 자산의 법적 소유권이 있다
③ 기업이 자산의 물리적 점유를 이전하였다
④ 자산의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 고객에게 있다
⑤ 고객이 자산을 인수하였다

3)
기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

다음 기준 중 어느 하나를 충족하는 경우 재화나 용역에 대한 통제를 기간에 걸쳐 이전하므로, 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아 기간에 걸쳐 수익을 인식하고 있습니다.

① 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비한다
② 기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산을 회사가 만들거나 그 자산 가치를 높인다
③ 기업이 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체 용도가 없고 지금까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있다.

4) 투입법을 이용한 진행률 측정
회사는 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무에는 투입법으로 진행률 측정방법을 적용하고있습니다. 고객에게 재화나 용역에 대한 통제를 이전하는 과정에서 기업의 수행 정도를 나타내지 못하는 투입물의 영향은 투입법에서 제외하고 있습니다. 또한, 수행의무의 산출물을 합리적으로 측정할 수 없으나 원가는 회수될 것으로 예상한다면, 산출물을 합리적으로 측정할 수 있을 때까지 발생원가 범위에서만 수익을 인식하고 있습니다. 한편, 계약 개시 시점에 재화가 구별되지 않고, 고객이 재화와 관련된 용역을 제공받는 때 보다 유의적으로 이른 시점에 그 재화를 통제할 것으로 예상되며, 이전되는 재화의 원가가 수행의무를 완전히 이행하기 위해 예상되는 총 원가와 비교하여 유의적인데다, 기업이 제삼자에게서 재화를 조달받고 그 재화의 설계와 생산에 유의적으로 관여하지 않는다고 예상한다면, 수행의무를 이행하기 위해 사용한 재화의 원가와 동일한 금액을 수익으로 인식하고 있습니다.

5) 변동대가

회사는 계약에서 약속한 대가에 변동금액이 포함된 경우에 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하고 그 대가로 받을 권리를 갖게 될 금액을 추정하고 있습니다. 대가는 할인(discount), 리베이트, 환불, 공제(credits), 가격할인(price concessions), 장려금(incentives), 성과보너스, 위약금이나 그 밖의 비슷한 항목 때문에 변동될 수 있습니다. 회사가 대가를 받을 권리가 미래 사건의 발생 여부에 달려있는 경우에도 약속한 대가는 변동될 수 있습니다. 예를 들면 반품권을 부여하여 제품을 판매하거나 특정 단계에 도달해야 고정금액의 성과보너스를 주기로 약속한 경우에 대가는 변동될 수 있습니다.

6) 유의적인 금융요소
회사는 거래가격을 산정할 때, 계약 당사자들 간에 합의한 지급시기 때문에 고객에게재화나 용역을 이전하면서 유의적인 금융 효익이 고객이나 기업에 제공되는 경우에는 화폐의 시간가치가 미치는 영향을 반영하여 약속된 대가를 조정하고 있습니다.
다만, 계약을 개시할 때 기업이 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하는 시점과 고객이 그에 대한 대가를 지급하는 시점 간의 기간이 1년 이내일 것이라고 예상한다면 유의적인 금융요소의 영향을 반영하여 약속한 대가(금액)를 조정하지 않는 실무적 간편법을 적용하고 있습니다.

7) 거래가격의 배분

회사는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다.
회사는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법'을 사용하며, 예외적으로 일부 거래에 대해서는 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 '예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용합니다.

8) 계약체결증분원가

계약체결 증분원가는 고객과 계약을 체결하기 위해 들인 원가로서 계약을 체결하지 않았다면 들지 않았을 원가로 회사는 계약 체결 여부와 무관하게 드는 계약체결원가는 계약 체결 여부와 관계없이 고객에게 그 원가를 명백히 청구할 수 있는 경우가 아니라면 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 자산화된 계약체결증분원가는 관련된 재화나 용역을 고객에게 이전하는 방식과 일치하는 체계적인 기준

으로 상각하고 있습니다.
다만, 회사는 상각기간이 1년 이하인 경우 계약체결 증분원가를 발생시점에 비용으로 인식하는 실무적 간편법을 적용하고 있습니다.

9) 계약이행원가

계약이행원가는 고객과의 계약을 이행할 때 드는 원가로서, 원가가 계약이나 구체적으로 식별할 수 있는 예상 계약에 직접 관련되고, 원가가 미래의 수행의무를 이행(또는 계속 이행)할 때 사용할 기업의 자원을 창출하거나 가치를 높이며, 회수될 것으로 예상된다면 자산으로 인식되며, 자산화된 계약이행원가는 관련된 재화나 용역을 고객에게 이전하는 방식과 일치하는 체계적인 기준

으로 상각하고 있습니다.

10) 본인 대 대리인

회사는 고객과 체결한 계약에 따라 재화나 용역을 제공합니다. 회사는 관련 재화나 용역을 고객에게 이전하기 전에 그 정해진 재화나 용역을 통제하고 있으므로, '본인'에 해당하여 총액으로 수익을 인식합니다.

11) 계약자산 및 계약부채
계약자산은 기업이 고객에게 이전한 재화나 용역에 대하여 그 대가를 받을 기업의 권리이며, 계약부채는 기업이 고객에게서 이미 받은 대가(또는 지급기일이 된 대가)에 상응하여 고객에게 재화나 용역을 이전하여야 하는 기업의 의무로 정의됩니다. 회사는 한 계약에서 발생한 계약자산과 계약부채는 상계하여 순액으로 재무상태표에 표시하고 있습니다.

(18) 종업원급여

1) 단기종업원급여
단기종업원급여는 임금, 사회보장분담금, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 결제될 유급연차휴가 또는 유급병가 등과 같은 단기유급휴가, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 지급될 이익분배금과 상여금 및 현직종업원을 위한 비화폐성급여를 포함하고 있습니다. 종업원이 회계기간에 근무용역을 제공한 때 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 단기종업원급여의 할인되지 않은 금액을 이미 지급한 금액을 차감한 후 미지급비용으로 인식하며, 이미 지급한 금액이 해당 급여의 할인되지 않은 금액보다 많은 경우에는 그 초과액 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 선급비용으로

인식하며,

다른 한국채택국제회계기준서에 따라 해당 급여를 자산의 원가에 포함하는 경우를 제외하고는 비용으로 인식하고 있습니다.

2) 퇴직급여

확정급여제도는 확정기여제도 이외의 모든 퇴직급여제도로서
순확정급여부채
로 인식하는 금액은 보고기간말 현재 확정급여채무의
현재가치에서 관련 확정급여채무를
직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 보고기간말 현재 공정가치를 차감한 금액이며, 확정급여채무는 매년 독립적인 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정하고 있습니다. 

확정급여채무의 현재가치는 급여가 지급될 통화로 표시되고 관련 확정급여부채의 지급시점과 만기가 유사한

국공채
의
시장수익률로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정하고 있습니다.

확정급여원가 중 근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자는 당기손익으로 인식하며, 순확정급여부채(자산)의 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 기타포괄손익에 인식되는 순확정급여부채(자산)의 재측정요소는 후속기간에 당기손익으로 재분류하지 아니하고 있습니다. 

부의
순확정급여부채
인
순확정급여자산
은 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치의 합계를 한도로 인식하고 있습니다. 

회사가 급여를 과거근무용역에 귀속시키는 확정급여제도를 새로 도입하거나 기존의 확정급여제도에서 과거근무용역에 대하여 지급해야 하는 급여를 변경하는 경우 발생하는 과거근무원가는 제도개정으로 인하여 발생하는 부채의 변동금액으로
측정하고 즉시 비용으로 인식하고 있습니다. 

3) 기타장기종업원급여

기타장기종업원급여는 종업원이 관련 근무용역을 제공한 회계기간의 말부터 12개월이 지난 후에 결제될 것으로 예상되는 장기유급휴가, 그 밖의 장기근속급여, 장기장애급여, 이익분배금과 상여금, 이연보상을 포함하고 있습니다. 기타장기종업원급여와 관련하여 부채로 인식할 금액은 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 관련 확정급여채무를 직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 보고기간말 현재 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다. 

4) 해고급여

해고급여에 대한 부채와 비용은 회사가 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없을 때와 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'의 적용범위에 포함되고 해고급여의 지급을 수반하는 구조조정에 대한 원가를 인식할 때 중 이른 날에인식합니다. 

(19) 자산손상

재고자산,
기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산
, 이연법인세자산, 종업원급여에서
생기는
자산,금융자산, 공정가치로 측정되는 투자부동산, 매각예정비유동자산 등을 제외한 모든 자산의 손상은 아래의 방법으로 손상차손을 인식하고 있습니다. 

내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산 및 사업결합으로 취득한 영업권에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후가 있는지에 관계없이 매년 회수가능액을 추정하고 장부금액과 비교하여 손상검사를 하고 있으며, 그 외의 자산은 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 그러한 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정하며 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 

자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 더 많은 금액으로 측정하고 있습니다. 자산의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키며, 손상차손은 즉시 당기손익으로 인식하고있습니다.

손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 취득일로부터 배분되고 있습니다. 영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 영업권을 포함한 현금창출단위의 장부금액과 회수가능액을 비교하여 손상검사를 하고 있으며 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손은 우선 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산에 각각 장부금액에 비례하여 배분하고 있습니다. 

매 보고기간말마다 영업권을 제외한 자산에 대해 과거에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하여 징후가 있는 경우 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있으며 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입하고 있습니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없으며,
손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

현금창출단위의 손상차손환입은 현금창출단위를 구성하는 자산들(영업권 제외)의 장부금액에 비례하여 배분하며, 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입하지 않고 있습니다.

(20) 법인세
법인세비용(수익)은 당기법인세비용(수익)과 이연법인세비용(수익)으로 구성되고 있습니다. 당기법인세와 이연법인세는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함하고 있으며, 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 자본에 직접 가감되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 자본에 직접 가감하고 있습니다. 

1) 당기법인세
당기법인세는 회계기간의 과세소득(세무상결손금)에 대하여 납부할(환급받을) 법인세액이며, 과세소득(세무상결손금)은 과세당국이 제정한 법규에 따라 납부할(환급받을) 법인세를 산출하는 대상이 되는 회계기간의 이익(손실)으로서 포괄손익계산서의 손익과는 차이가 있습니다. 

당기 및 과거기간의 당기법인세부채(자산)는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)을 사용하여, 과세당국에 납부할(과세당국으로부터 환급받을) 것으로 예상되는 금액으로 측정하고 있습니다.

당기 및 과거기간의 당기법인세 중 납부되지 않은 부분을 부채로 인식하며, 과거기간에 납부하여야 할 금액을 초과해서 납부하였다면 그 초과금액은 자산으로 인식하고 있으며, 과거 회계기간의 당기법인세에 대하여 소급공제가 가능한 세무상결손금과 관련된 혜택은 자산으로 인식하고 있습니다. 

2) 이연법인세
회사는 모든 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 다만 영업권을 최초로 인식하는 경우와 자산·부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시의 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래인 경우 및 종속기업·지점 및 관계기업에 대한 투자자산
그리고
공동약정
투

자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 지배기업· 투자자 또는
참여자가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높을 경우에 발생하는 이연법인세부채는 인식하지 아니하고 있습니다. 

회사는 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 모든 차감할 일시적차이에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 다만, 자산이나 부채를 최초로 인식할 때 발생하는 거래로 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래인 경우 및 종속기업·지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고
공동약정
투자
지분과 관련된 모든 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높지않거나 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높지 않은 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 아니하고 있습니다. 미사용 세무상결손금과 세액공제가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 이월된 미사용 세무상결손금과 세액공제에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하며 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지않다면 이연법인세자산의 장부금액을 감액시키고 감액된 금액은 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높아지면 그 범위 내에서 환입하고 있습니다. 

이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있으며 이연법인세 자산과 부채는 할인하지 아니하고 있습니다. 

회사가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하고 있습니다. 

(21) 주당이익
회사는 기본주당이익과 희석주당이익을 보통주에 귀속되는 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 

기본주당이익은 보통주에 귀속되는 특정 회계기간의 당기순손익을 그 기간에 유통된보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산하고 있으며, 보통주에 귀속되는 금액은 계속영업손익과 당기순손익 각각의 금액에서 자본으로 분류된 우선주에 대한 세후우선주 배당금,우선주 상환시 발생한 차액 및 유사한 효과를 조정한 금액입니다.

희석주당이익은 모든 희석효과가 있는 잠재적보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

(22) 오류수정
특정기간에 미치는 오류의 영향이나 오류의 누적효과를 실무적으로 결정할 수 없는 경우를 제외하고는 중요한 전기오류가 발견된 이후 최초로 발행을 승인하는 재무제표에 오류가 발생한 과거기간의 재무제표가 비교표시되는 경우 그 재무정보를 재작성하고 있습니다.

(23) 중요한 회계추정 및 판단

재무제표의 작성시 경영진은 회계정책의 적용이나 자산, 부채, 수익, 비용의 장부금액 및 우발부채의 금액에 영향을 미칠 수 있는 판단과 추정 및 가정을 하여야 합니다.보고기간말 현재 이러한 추정치는 경영진의 최선의 판단 및 추정에 따라 이루어지고 있으며 추정치와 추정에 대한 가정은 지속적으로 검토되고 있으나 향후 경영환경의 변화에 따라 실제 결과와는 중요하게 다를 수도 있습니다.

회계정책을 적용하는 과정에서 추정에 관련된 공시와는 별도로 재무제표에 인식되는금액에
가장
유의적인 영향을 미칠 수 있는 경영진이 내린 판단 및
미래에 대한 가정과 보고기간말의 추정 불확실성과 관련하여 다음 회계연도에 자산과 부채의 장부금액에 대한 중요
한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있는 사항은 다음과 같습니다. 

1) 금융상품의 공정가치

금융상품에 대한 활성시장이 없는 경우 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있으며, 평가기법은 합리적인 판단력과 거래의사가 있는 독립된 당사자 사이의 최근 거래를 사용하는 방법, 실질적으로 동일한 다른 금융상품의 현행 공정가치를 참조하는 방법, 현금흐름할인방법과 옵션가격결정모형 등을 포함하고 있습니다. 회사는 주기적으로 평가기법을 조정하며 관측가능한 현행 시장거래의 가격을 사용하거나 관측가능한 시장자료에기초하여 그 타당성을 검토하는 등 다양한 평가기법의 선택과 가정에 대한 판단을 하고 있습니다. 

2) 이연법인세

이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 추정하고 있으며 이연법인세자산의 장부금액은 이연법인세자산의일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우 최선의 추정치로 인식하고 있습니다. 이러한 추정치는 미래의 실제 법인세부담과 다를 수 있습니다. 

3) 확정급여채무

확정급여채무
의 현재가치를 계산하기 위하여 사용하는 보험수리적 가정은 퇴직급여의 궁극적인 원가를 결정하는 여러 가지 변수들에 대한 최선의 추정을 반영하는 것으로 여기에는 퇴직전이나 퇴직후의 사망률, 이직률, 신체장애율 및 조기퇴직률, 급여수령권을 갖는 피부양자가 있는 종업원의 비율, 의료급여제도의 경우 의료원가청구율, 할인율, 미래의 임금과 급여

수준 등이 포함되며
, 이러한 가정에 따라
확정급여채무
의 현재
가치는 민감하게 변동될 수 있습니다. 

(24) 전기 재무제표의 계정과목 재분류
전기재무제표는 당기와의 비교를 용이하게 하기 위하여 일부 계정과목을 당기재무제표의 계정과목에 따라 재분류하고 있습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 순손익이나 순자산가치에 영향을 미치지 아니합니다.

3. 금융상품의 범주 및 상계

(1) 금융자산의 범주별 구성내역은 다음과 같습니다.

1)
당분기

(단위:천원)

구 분
상각후원가
측정금융자산
당기손익-
공정가치측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
합 계

현금및현금성자산
3,128,221
-
-
3,128,221

단기기타금융자산
20,000,000
-
-
20,000,000

당기손익-
공정가치측정금융자산
-
6,498,005
-
6,498,005

매출채권
91,150,985
-
-
91,150,985

단기기타채권
1,123,455
-
-
1,123,455

장기기타금융상품
2
-
-
2

기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
-
-
766,203
766,203

장기기타채권
1,084,490
-
-
1,084,490

합 계
116,487,153
6,498,005
766,203
123,751,361

2) 전기

(단위:천원)

구 분
상각후원가
측정금융자산
당기손익-
공정가치측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
합 계

현금및현금성자산
11,359,328
-
-
11,359,328

당기손익-
공정가치측정금융자산
-
18,677,303
-
18,677,303

매출채권
60,584,201
-
-
60,584,201

단기기타채권
1,429,911
-
-
1,429,911

장기기타금융상품
249,280
-
-
249,280

기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
-
-
17,103
17,103

장기기타채권
1,081,531
-
-
1,081,531

합 계
74,704,251
18,677,303
17,103
93,398,657

(2) 금융부채의 범주별 구성내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
상각후원가측정
금융부채
기타금융부채
합 계

매입채무
20,830,515
-
20,830,515

단기기타부채
18,221,856
-
18,221,856

단기차입금 및 사채
123,717,898
-
123,717,898

단기리스부채
337,986
-
337,986

장기기타부채
188,333
-
188,333

장기차입금 및 사채
54,666,667
-
54,666,667

장기리스부채
252,320
-
252,320

장기금융보증채무
-
747,808
747,808

합 계
218,215,575
747,808
218,963,383

2) 전기

(단위:천원)

구 분
상각후원가측정
금융부채
기타금융부채
합 계

매입채무
4,138,764
-
4,138,764

단기기타채무
10,212,126
-
10,212,126

단기차입금 및 사채
125,940,381
-
125,940,381

단기리스부채
336,113
-
336,113

장기기타채무
188,333
-
188,333

장기차입금 및 사채
55,000,000
-
55,000,000

장기리스부채
337,569
-
337,569

장기금융보증채무
-
619,434
619,434

합 계
196,153,286
619,434
196,772,720

(3) 금융상품 범주별로 발생한 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
금융자산
금융부채
합 계

상각후원가
측정금융자산
당기손익-
공정가치측정 
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
상각후원가측정
금융부채

이자수익(비용)
32,534
-
-
(1,070,084)
(1,037,550)

손실충당금환입(당기상각)
-
-
-
-
-

외환차손익
260,744
-
-
(49,004)
211,740

외화환산손익
251,968
-
-
(28,622)
223,346

처분손익(당기손익)
-
-
-
-
-

평가손익(당기손익)
-
-
-
-
-

평가손익(기타포괄손익)
-
-
(2,833,580)
-
(2,833,580)

합 계
545,246
-
(2,833,580)
(1,147,710)
(3,436,044)

2) 전분기

(단위:천원)

구 분
금융자산
금융부채
합 계

상각후원가
측정금융자산
당기손익-
공정가치측정 
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
상각후원가측정
금융부채

이자수익(비용)
51,806
-
-
(1,067,257)
(1,015,451)

손실충당금환입(당기상각)
-
-
-
-
-

외환차손익
382,903
-
-
(146,662)
236,241

외화환산손익
793,788
-
-
(13,756)
780,032

처분손익(당기손익)
-
-
-
-
-

평가손익(당기손익)
-
-
-
-
-

평가손익(기타포괄손익)(*)
-
-
(846,837)
-
(846,837)

합 계
1,228,497
-
(846,837)
(1,227,675)
(846,015)

(*) 법인세효과 반영전 금액입니다.

4. 공정가치

(1)
금융상품의 종류별 장부금액과 공정가치의 비교내용

경영진은 재무상태표 상 상각후원가로 측정되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 근사하다고 판단하고 있습니다.

(
2) 공정가치로 측정되는 자산·부채의 공정가치 측정치

1) 공정가치 서열체계 및 측정방법

공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도할 때 받거나 부채를 이전할 때 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장 상황에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의가격을 추정하는 것으로, 회사는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측가능하지 않은 변수는 최소한으로 사용하고 있습니다.

회사는 공정가치로 측정되는 자산·부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다. 

·수준1 :

활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 자산·부채의 경우 동 자산·부채의 공정가치는 수준1로 분류됩니다.

·수준2 :

가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 모든 유의적인 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 자산·부채의 공정가치는 수준2로 분류됩니다.

·수준3 :

가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준3으로 분류됩니다.

자산·부채의 공정가치는 자체적으로 개발한 내부평가모형을 통해 평가한 값을 사용하거나 독립적인 외부평가기관이 평가한 값을 제공받아 사용하고 있습니다.

2)

재무상태표에 공정가치로 측정되는
자산·부채의 공정가치 서열체계별 공정가치금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합계

[당기손익-공정가치측정금융자산]

당분기
6,498,005
-
-
6,498,005
6,498,005

전 기
18,677,303
-
-
18,677,303
18,677,303

[기타포괄손익-공정가치측정금융자산]

당분기
766,203
-
-
766,203
766,203

전 기
17,103
-
-
17,103
17,103

3)

공정가치로 측정되는 자산·부채 중 공정가치 서열체계 수준3으로 분류된 자산·부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초잔액
매입
매도
평가
기말잔액

[당기손익-공정가치측정금융자산]

당분기(*)
18,677,303
-
12,179,298
-
6,498,005

전 기
-
30,947,020
(12,872,794)
603,077
18,677,303

[기타포괄손익-공정가치측정금융자산]

당분기
17,103
749,100
-
-
766,203

전 기
17,103
-
-
-
17,103

(*) 회사는 전기 중 (주)내츄럴엔도텍이 발행한 제10회차 전환사채 권면금액(20,000백만원)과 발생이자 상당액을 26,947백만원에 매입하였고, 제11회차 전환사채 권면금액(4,000백만원)을 4,000백만원에 매입하였습니다. 한편, 전기 매입한 전환사채중 권면금액(9,600백만원)과 발생이자 상당액을 12,957백만원에 매도하였습니다. 동처분거래로 당분기에 당기손익-공정가치측정금융자산처분이익 84,355천원이 발생하였으며, 전기말 현재 공정가치 측정에 따라 603,077천원의 평가이익을 인식하였습니다
.

2021년 3월 18일 권면금액 9,000백만원을 전환청구권 행사로 주식으로 전환하였습니다. 해당 권리 행사로 인해 당기손익인식공정가치측정 금융자산의 장부가액 12,179백만원이 관계기업투자주식으로 대체되었습니다.

4)
재무상태표에서 공정가치로 측정된 자산·부채 중 공정가치 서열체계 수준3으로분류된 항목의 가치평가기법과 투입변수에 대한 범위 등은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
주요 투입변수

[당기손익-공정가치측정금융자산 : 전환금융상품]

당분기
6,498,005
옵션가치
평가모형
기초자산의 변동성
무위험이자율, 위험이자율 등

전 기
18,677,303

[기타포괄손익-공정가치측정금융자산 : 지분증권]

당분기
766,203
현금흐름
할인모형
무위험이자율, 
할인율, 성장율 등

전 기
17,103

회사는 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 공정가치측정치에 유의적인 변동을 가져오지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

5. 현금및현금성자산

현금및현금성자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

원화예금 외
204,372
9,783,128

외화예금
2,923,849
1,576,200

합 계
3,128,221
11,359,328

6. 매출채권
및 기타채권

(1) 매출채권 및 기타채권의 내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
과 목
채권액

손실충당금

장부금액

매출채권
매출채권
92,773,223
(1,622,238)
91,150,985

단기기타채권
미수금
1,123,455
-
1,123,455

유동자산
93,896,678
(1,622,238)
92,274,440

장기기타채권
보증금
1,084,490
-
1,084,490

비유동자산
1,084,490
-
1,884,490

합 계
94,981,168
(1,622,238)
93,358,930

2) 전기

(단위:천원)

구 분
과 목
채권액

손실충당금

장부금액

매출채권
매출채권
62,206,439
(1,622,238)
60,584,201

단기기타채권
미수금
1,429,911
-
1,429,911

유동자산
63,636,350
(1,622,238)
62,014,112

장기기타채권
보증금
1,081,531
-
1,081,531

비유동자산
1,081,531
-
1,081,531

합 계
64,717,881
(1,622,238)
63,095,643

한편, 매출채권에는 수출환어음 및 받을어음 등 금융기관과의 할인약정에 따라 양도하였으나, 양도 금융자산의 전부 또는 일부가 제거조건을 충족하지 못하여 담보부 차입으로 회계처리한 금액이 포함되어 있습니다(주석 18 (2) 및 36 (2) 참조).

(2) 회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있으며, 매출채권의 신용위험정보의 세부내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분

연체기간

미연체

1년이내
1년경과

합 계

총장부금액

89,549,941
1,639,783
1,583,499
92,773,223

전체기간기대손실
(29,347)
(472,198)
(1,120,693)
(1,622,238)

순장부금액

89,520,594
1,167,585
462,806
91,150,985

2) 전기

(단위:천원)

구 분

연체기간

미연체

1년이내
1년경과

합 계

총장부금액

58,694,084
2,391,662
1,120,693
62,206,439

전체기간기대손실
(29,347)
(472,198)
(1,120,693)
(1,622,238)

순장부금액

58,664,737
1,919,464
-
60,584,201

(3)
매출채권 및 기타채권의 손실
충당금(대손충당금)의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초
설정
환입
제각
기말

당분기
1,622,238
-
-
-
1,622,238

전 기
524,089
1,098,149
-
-
1,622,238

7.
기타금융상
품

기타금융상품의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
과 목
당분기
전 기

유동자산
정기예금 외
20,000,000
-

비유동자산
퇴직연금운용자산 초과적립금 외
2
249,280

8. 공정가치측정금융자산

(1) 공정가치측정금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전 기

당기손익-공정가치측정금융자산
6,498,005
18,677,303

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
766,203
17,103

합 계
7,264,208
18,694,406

(2) 당기손익-공정가치측정금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

복합금융상품(*)
5,894,927
6,498,005
18,074,225
18,677,303

(*) 회사는 전기 중 (주)내츄럴엔도텍이 발행한 전환사채를 취득하였습니다.

(3) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

시장성있는지분증권
-
-
-
-

시장성없는지분증권
4,926,143
766,203
4,177,043
17,103

합 계
4,926,143
766,203
4,177,043
17,103

1) 시장성 있는 지분증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
구 분
주식수
지분율
취득원가
장부금액
미실현보유손익

당분기
누계

(주)내츄럴엔도텍
당분기
-
-
-
-
-
-

전 기
-
-
-
-
-
-

(*) 전기 중 관계기업투자주식으로 재분류하였습니다(주석 11참조).

2) 시장성 없는 지분증권의 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위:천원)

구 분
주식수
지분율
취득원가
공정가치
장부금액
미실현보유손익

당분기
누계

대한약품공업(주)
171
0.00%
17,100
17,100
17,100
-
-

한국건강기능식품
공공사업단
31,990
34.03%
159,950
1
1
(159,949)
(159,949)

(주)엔도더마
174,910
12.44%
3,249,100
749,101
749,101
(2,499,999)
(2,499,999)

(주)이뮤니스바이오
367,893
6.14%
1,499,993
1
1
(1,499,992)
(1,499,992)

합 계

4,926,143
766,203
766,203
(4,159,940)
(4,159,940)

<전기>

(단위:천원)

구 분
주식수
지분율
취득원가
공정가치
장부금액
미실현보유손익

당분기
누계

대한약품공업(주)
171
0.00%
17,100
17,100
17,100
-
-

한국건강기능식품
공공사업단
31,990
34.03%
159,950
1
1
-
(159,949)

(주)엔도더마
500,000
9.94%
2,500,000
1
1
-
(2,499,999)

(주)이뮤니스바이오
367,893
6.14%
1,499,993
1
1
-
(1,499,992)

합 계

4,177,043
17,103
17,103
-
(4,159,940)

9. 재고자산

(1) 재고자산의 저가법 평가내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
평가전 금액
평가충당금
평가후 금액

상품
496,729
-
496,729

제품
14,635,707
-
14,635,707

재공품
14,055,048
-
14,055,048

원재료
47,505,385
-
47,505,385

저장품
52,999
-
52,999

미착품
4,813,172
-
4,813,172

합 계
81,559,040
-
81,559,040

2) 전기

(단위:천원)

구 분
평가전 금액
평가충당금
평가후 금액

상품
251,734
-
251,734

제품
23,252,583
-
23,252,583

재공품
23,503,538
-
23,503,538

원재료
39,612,990
-
39,612,990

저장품
39,433
-
39,433

미착품
5,098,863
-
5,098,863

합 계
91,759,141
-
91,759,141

(2) 회사가 당분기와 전기 중 재고자산폐기손실의 과목으로 기타비용으로 인식한 금액은 각각 19,304천원 및 50,839천원입니다. 

10. 기타자산

기타자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
과 목
당분기
전 기

유동자산
선급금
1,264,455
1,522,475

선급비용

192,932
84,065

합 계
1,457,387
1,606,540

비유동자산
장기선급비용
747,808
619,434

11. 종속기업 및 관계기업

(1) 종속기업 및 관계기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

기업명
지분율
자본금
주된
사업장
보고기간
종료일
관계의
성격
측정방법

[종속기업]

(주)젤텍(*1)
42.84%
5,000,000
한국
2021.03.31
생산/ 판매
원가법

서흥아메리카
100.00%
8,283,751
미국
2021.03.31
판매
원가법

서흥베트남
100.00%
14,502,431
베트남
2021.03.31
생산/ 판매
원가법

서흥재팬
100.00%
914,110
일본
2021.03.31
판매
원가법

(주)위너웰
100.00%
4,000,000
한국
2021.03.31
생산/ 판매
원가법

서흥유럽Gmbh
100.00%
3,979,105
독일
2021.03.31
판매
원가법

(주)한국코스모
65.98%
6,567,350
대한민국
2021.03.31
생산/ 판매
원가법

[관계기업]

(주)내츄럴엔도텍(*2)
18.90%
10,332,911
대한민국
2021.03.31
생산/ 판매
원가법

(*1) (주)젤텍에 대한 회사의 지분율은 50% 미만이나, 회사가 최대주주로서 실질적인 지배력을 행사하고 있다고 판단하여 연결대상 종속기업에 포함시켰습니다. 
(*2) 회사는 전기 중 (주)내츄럴엔도텍이 발행한 전환사채를 취득하였습니다. 보통주식으로 전환할 수 있는 채무상품의 잠재적 의결권에 따라 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 것으로 보아, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산에서 관계기업투자주식으로 재분류하였습니다.

(2)
종속기업 및 관계기업의 변동내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

회사명
지분율
취득원가
기초금액
증가
감소
기말금액

[종속기업]

(주)젤텍
42.84%
2,306,320
2,306,320
-
-
2,306,320

서흥아메리카
100.00%
8,283,751
8,283,751
-
-
8,283,751

서흥베트남
100.00%
14,502,431
14,502,431
-
-
14,502,431

서흥재팬
100.00%
914,110
914,110
-
-
914,110

(주)위너웰
100.00%
4,000,000
4,000,000
-
-
4,000,000

서흥유럽Gmbh
100.00%
3,979,105
3,979,105
-
-
3,979,105

(주)한국코스모
65.98%
3,255,437
3,255,437
-
-
3,255,437

소 계

37,241,154
37,241,154
-
-
37,241,154

[관계기업]

(주)내츄럴엔도텍
18.90%
14,756,540
2,577,242
12,179,298
-
14,756,540

소 계

14,756,540
2,577,242
12,179,298
-
14,756,540

합 계

51,997,694
39,818,396
12,179,298
-
51,997,694

2) 전기

(단위:천원)

회사명
지분율
취득원가
기초금액
증가
감소
기말금액

[종속기업]

(주)젤텍
42.84%
2,306,320
2,306,320
-
-
2,306,320

서흥아메리카
100.00%
8,283,751
8,283,751
-
-
8,283,751

서흥베트남
100.00%
14,502,431
14,502,431
-
-
14,502,431

서흥재팬
100.00%
914,110
914,110
-
-
914,110

(주)위너웰
100.00%
4,000,000
4,000,000
-
-
4,000,000

서흥유럽Gmbh
100.00%
3,979,105
3,979,105
-

3,979,105

(주)한국코스모
65.98%
6,678,776
2,928,808
3,749,968
(3,423,339)
3,255,437

소 계

40,664,493
36,914,525
3,749,968
(3,423,339)
37,241,154

[관계기업]

(주)내츄럴엔도텍
4.91%
2,577,242
-
2,577,242
-
2,577,242

소 계

2,577,242
-
2,577,242
-
2,577,242

합 계

43,241,735
36,914,525
6,327,210
(3,423,339)
39,818,396

(3)
종속기업 및 관계기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

회사명
자산
부채
자본
매출액
분기순손익
총포괄손익

(주)젤텍
136,381,803
62,895,037
73,486,766
29,432,829
3,690,124
3,690,124

서흥아메리카(*)
79,334,499
46,753,905
32,580,594
24,846,044
3,007,431
3,007,431

서흥베트남
138,888,192
93,200,431
45,687,761
21,114,709
2,218,783
2,218,783

서흥재팬
2,201,085
1,199,376
1,001,709
535,460
(29,245)
(29,245)

(주)위너웰
15,443,747
10,527,162
4,916,585
3,066,681
362,045
362,045

서흥유럽Gmbh
13,111,540
10,019,883
3,091,657
7,398,318
140,179
140,179

(주)한국코스모
12,125,587
7,471,024
4,654,563
3,182,809
1,684
1,684

(주)내츄럴엔도텍(*)
50,655,049
34,909,031
15,746,018
5,094,864
(610,245)
(608,694)

(*) 서흥아메리카 및 (주)내츄럴엔도텍의 연결재무정보입니다.

2) 전기

(단위:천원)

회사명
전 기
전 분 기

자산
부채
자본
매출액
분기순손익
총포괄손익

(주)젤텍
126,648,065
56,851,423
69,796,642
26,907,891
4,512,533
4,512,533

서흥아메리카(*)
60,136,038
31,800,375
28,335,663
22,190,007
751,064
751,064

서흥베트남
143,238,097
101,566,965
41,671,132
16,866,041
1,011,633
1,011,633

서흥재팬
2,534,792
1,402,934
1,131,858
688,011
(26,227)
(26,227)

(주)위너웰
13,003,905
8,449,366
4,554,539
2,697,305
253,334
253,334

서흥유럽Gmbh
9,949,356
6,974,262
2,975,094
4,924,252
11,203
11,203

(주)한국코스모
11,690,550
7,037,670
4,652,880
1,869,224
(433,662)
(433,662)

(주)내츄럴엔도텍(*)
50,655,049
34,909,031
15,746,018
2,696,072
(673,387)
(670,625)

(*) 서흥아메리카 및 (주)내츄럴엔도텍의 연결재무정보입니다.

(4) 종속기업 중 공표된 시장가격이 있는 기업은 없으며, 관계기업인 (주)내츄럴엔도텍은 상장적격성 실질심사대상으로 기업심사위원회의 심의절차가 진행중으로 매매거래가 정지되어 있습니다. 

12. 투자부동산

(1) 투자부동산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
장부금액
공정가치(*)

토지
6,060,371
-
6,060,371
8,524,243

건물
6,345,305
(497,655)
5,847,650
5,155,589

합 계
12,405,676
(497,655)
11,908,021
13,679,832

(*) 투자부동산의 공정가치는 해당 지역의 부동산 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 가지고 있는 외부의 독립적인 전문가가 수행한 평가 등에 근거하여 결정합니다.

(2) 투자부동산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
토 지
건 물
합 계

[취득원가]

기초금액
6,060,371
6,345,305
12,405,676

기말금액
6,060,371
6,345,305
12,405,676

[누적 감가상각비와 손상차손]

기초금액
-
(465,928)
(465,928)

감가상각
-
(31,727)
(31,727)

기말금액
-
(497,655)
(497,655)

[장부금액]

장부금액
6,060,371
5,847,650
11,908,021

2) 전기

(단위:천원)

구 분
토 지
건 물
합 계

[취득원가]

기초금액
6,060,371
6,345,305
12,405,676

기말금액
6,060,371
6,345,305
12,405,676

[누적 감가상각비와 손상차손]

기초금액
-
(339,021)
(339,021)

당기 대체
-
-
-

감가상각
-
(126,907)
(126,907)

기말금액
-
(465,928)
(465,928)

[장부금액]

장부금액
6,060,371
5,879,377
11,939,748

(3) 투자부동산과 관련하여 당기손익으로 인식한 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

투자부동산에서 발생한 임대수익
130,500
126,500

임대수익투자부동산 직접운영비용
158,016
159,394

(*) 상기 임대수익 및 비용에는 투자부동산과 관련하여 임대중인 유형자산(기계장치)의 손익이 포함되어 있습니다.

13. 유형자산

(1) 유형자산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
토지
건물/
구축물
기계장치
기타 
유형자산
건설중인 
자산
합 계

[취득원가]

기초금액
44,727,664
131,651,486
191,527,279
31,661,453
11,735,389
411,303,271

당기 취득
-
-
886,366
182,870
1,660,903
2,730,139

당기 처분
-
-
(14,000)
(105,323)
(298,096)
(417,419)

기타증감(*)
(162,116)
(460,898)
454,770
71,300
240,953
144,009

기말금액
44,565,548
131,190,588
192,854,415
31,810,300
13,339,149
413,760,000

[누적 감가상각비와 손상차손]

기초금액
-
(20,190,632)
(132,655,112)
(24,514,021)
-
(177,359,765)

당기 처분
-
-
13,999
94,527
-
108,526

감가상각
-
(656,366)
(3,252,501)
(588,035)
-
(4,496,902)

기타증감(*)
-
94,298
(155,365)
(6,234)
-
(67,301)

기말금액
-
(20,752,700)
(136,048,979)
(25,013,763)
-
(181,815,442)

[정부보조금]

정부보조금
-
-
(590,931)
(35,026)
-
(625,957)

[장부금액]

장부금액
44,565,548
110,437,888
56,214,505
6,761,511
13,339,149
231,318,601

(*) 기타증감에는 유형자산에서 투자부동산(토지 및 건물)으로 대체된 금액이 포함되어 있습니다(주석 12 참조).

2) 전기

(단위:천원)

구 분
토지
건물/
구축물
기계장치
기타 
유형자산
건설중인 
자산
합 계

[취득원가]

기초금액
44,783,551
131,317,598
177,540,313
27,629,567
7,537,300
388,808,329

당기 취득
-
510,894
14,359,833
4,880,232
12,389,763
32,140,722

당기 처분
-
-
(486,518)
(848,346)
(8,697,553)
(10,032,417)

기타증감
(55,887)
(177,006)
113,651
-
505,879
386,637

기말금액
44,727,664
131,651,486
191,527,279
31,661,453
11,735,389
411,303,271

[누적 감가상각비와 손상차손]

기초금액
-
(17,592,295)
(120,059,176)
(22,837,738)
-
(160,489,209)

당기 처분
-
-
483,766
732,507
-
1,216,273

감가상각
-
(2,633,443)
(12,478,659)
(2,383,856)
-
(17,495,958)

기타증감
-
35,106
(601,043)
(24,934)
-
(590,871)

기말금액
-
(20,190,632)
(132,655,112)
(24,514,021)
-
(177,359,765)

[정부보조금]

정부보조금
-
-
(655,489)
(41,260)
-
(696,749)

[장부금액]

장부금액
44,727,664
111,460,854
58,216,678
7,106,172
11,735,389
233,246,757

(2) 유형자산 중 소유권이 제한되어 있는 자산은 없으며, 토지, 건물 및 기계장치 일부는 단기차입금, 어음할인, 무역금융, 매입외환 및 수입신용장 거래 등에 대하여 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다(주석 36 (3),(6)참조).

(3) 상기 유형자산 중 기계장치중 일부는 투자부동산과 관련하여 임대중에 있으며, 해당 자산의 내용은 다음과 같습니다(주석 12 (3) 참조).

(단위:천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
장부금액

기계장치
8,081,011
(6,837,365)
1,243,646

14. 무형자산

(1) 무형자산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
개발비
시설이용권
기타무형자산
합 계

[취득원가]

기초금액
496,900
5,881,119
-
6,378,019

당기 취득 및 개발
-
-
69,672
69,672

당기 처분
-
-
-
-

기말금액
496,900
-
69,672
-

[누적 상각비와 손상차손]

기초금액
(496,900)
(182,354)
-
(679,254)

당기 처분
-
-
-
-

기말금액
-
-
-
-

[장부금액]

장부금액
-
5,698,765
69,672
5,768,437

2) 전기

(단위:천원)

구 분
개발비
시설이용권
기타무형자산
합 계

[취득원가]

기초금액
496,900
4,936,708
-
5,433,608

당기 취득 및 개발
-
1,050,000
111,318
1,161,318

당기 처분
-
(105,589)
(111,318)
(216,907)

기말금액
496,900
5,881,119
-
6,378,019

[누적 상각비와 손상차손]

기초금액
(496,900)
(227,943)
-
(724,843)

당기 처분
-
45,589
-
45,589

기말금액
(496,900)
(182,354)
-
(679,254)

[장부금액]

장부금액
-
5,698,765
-
5,698,765

(2) 중요 개별무형자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

장부금액
잔여상각기간
장부금액
잔여상각기간

콘도회원권 외
5,768,437
비한정 내용연수
5,698,765
비한정 내용연수

시설이용권은 골프 및 콘도회원권으로 모두 내용연수를 특정기간으로 한정할 수 없는 무형자산입니다. 한편, 거래소 시가가 장부금액보다 낮은 시설이용권에 대하여 손상차손을 인식하였습니다.

(3) 무형자산상각비는 전액 판매비와 관리비로 계상하고 있습니다. 

(4) 개발원가로 자본화한 비용 이외에 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 연구비와개발비 지출 총액은 각각 1,391,811천원 및 1,322,246천원입니다.

15. 정부보조금

유형자산의 취득과 관련한 정부보조금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
당기 취득
상각액
기말금액

당분기
696,749
-
(70,792)
625,957

전 기
979,913
-
(283,164)
696,749

16. 사용권자산과 리스부채

(1) 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
장부금액

건물(부속토지포함)
781,525
(181,044)
600,481

합 계
781,525
(181,044)
600,481

(2) 사용권자산의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초잔액
증가
감소
기말잔액

당분기
685,116
-
(84,635)
600,481

전 기
512,123
511,372
(338,379)
685,116

(3)당분기 중 리스와 관련해 비용으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

84,635
84,133

리스부채에 대한 이자비용

3,612
3,358

보증금에 대한 현재가치할인차금 상각액
(1,749)
-

단기리스 관련 비용
8,341
6,900

소액자산 리스 관련 비용
2,966
3,247

합 계
97,805
97,638

(4) 리스부채의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초잔액
증 가
감 소
기말잔액

당분기
673,682
3,612
(86,988)
590,306

전 기
504,861
500,250
(331,430)
673,682

(5) 리스부채의 만기구조 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
최소리스료
최소리스료의 현재가치

1년이내
347,954
337,986

1년초과 5년이내
254,746
252,320

합 계
602,700
590,306

(6) 리스의 총 현금유출의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

리스자산부채 현금유출액
86,988
341,474

단기리스자산 현금유출액
8,341
33,362

소액자산리스자산 현금유출액
2,966
11,865

합 계
98,295
386,701

17. 매입채무 및 기타채무

(1) 매입채무 및 기타채무의 내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
유동성
비유동성
합 계

[매입채무]

매입채무
20,830,515
-
20,830,515

[기타채무]

미지급금
11,122,442
-
11,122,442

미지급비용
7,099,414
-
7,099,414

임대보증금
-
188,333
188,333

소 계
18,221,856
188,333
18,410,189

합 계
39,052,371
188,333
39,240,704

2) 전기

(단위:천원)

구 분
유동성
비유동성
합 계

[매입채무]

매입채무
4,138,764
-
4,138,764

[기타채무]

미지급금
6,464,641
-
6,464,641

미지급비용
3,747,485
-
3,747,485

임대보증금
-
188,333
188,333

소 계
10,212,126
188,333
10,400,459

합 계
14,350,890
188,333
14,539,223

18. 차입금

(1) 차입금과 사채의 내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 천원)

구 분
유동성
비유동성
합 계

단기차입금
67,152,495
-
67,152,495

장기차입금
6,565,403
4,666,667
11,232,070

사채
50,000,000
50,000,000
100,000,000

합 계
123,717,898
54,666,667
178,384,565

2) 전기

(단위 : 천원)

구 분
유동성
비유동성
합 계

단기차입금
67,154,771
-
67,154,771

장기차입금
8,785,610
5,000,000
13,785,610

사채
50,000,000
50,000,000
100,000,000

합 계
125,940,381
55,000,000
180,940,381

(2) 차입금 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
차입처
연이자율
(%)
상환조건
금 액

당분기
전기

[단기차입금]

일반대출
산업은행 외
1.63~2.67
일시상환
67,000,000
67,000,000

매입외환(*)
KEB하나은행
-
일시상환
152,495
154,771

소 계
67,152,495
67,154,771

[장기차입금]

시설자금대출
KEB하나은행
1.93
분할상환
2,857,100
4,285,650

산업은행
1.34~1.99
분할상환
3,374,970
4,499,960

신한은행
2.72
분할상환
5,000,000
5,000,000

소 계
11,232,070
13,785,610

유동성 장기차입금
(6,565,403)
(8,785,610)

비유동성 장기차입금
4,666,667
5,000,000

(*) 금융자산 제거의 요건을 충족하지 못하는 수출환어음의 할인계약와 관련하여 인식한 금융부채입니다(주석 36 (2)참조).

상기 은행차입금에 대하여 회사의 토지와 건물 및 기계장치 등이 담보로 제공되었습니다(주석 36 (3)참조).

(3) 장기차입금의 상환일정은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
차입처
1년이내
2년이내
3년이내
4년이내
합 계

시설자금대출
KEB하나은행
2,857,100
-
-
-
2,857,100

산업은행
3,374,970
-
-
-
3,374,970

신한은행
333,333
2,333,333
2,333,334
-
5,000,000

합 계

6,565,403
2,333,333
2,333,334
-
11,232,070

(4) 사채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
발행일
상환만기일
연이자율
금 액

당분기
전 기

공모사채
2018.07.16
2021.07.16
2.98%
50,000,000
50,000,000

공모사채
2019.05.30
2022.05.30
2.22%
50,000,000
50,000,000

소 계
100,000,000
100,000,000

유동성사채
(50,000,000)
(50,000,000)

비유동성사채
50,000,000
50,000,000

19. 퇴직급여부채

(1) 퇴직급여부채 및 기타장기급여채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

확정급여채무 현재가치
37,392,951
37,811,212

사외적립자산 공정가치
(36,535,606)
(38,043,079)

국민연금전환금
(17,413)
(17,413)

퇴직급여채무 소계
839,932
(249,280)

기타장기급여채무
488,094
553,594

합 계
1,328,026
553,594

(*) 전기 중 확정급여채무의 현재가치를 초과하는 사외적립자산의 공정가치 249,280천원은 기타장기금융상품에 계상되어 있습니다.

(2) 확정급여채무의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전 기

기초금액
37,811,212
33,497,136

당기근무원가
1,105,334
4,210,078

이자원가
185,267
731,903

재측정요소 :
-
-

인구통계적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
506,020

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
(128,106)

기타사항에 의한 효과

-
714,811

관계사 전출입
-
159,017

급여지급액
(1,708,862)
(1,879,647)

기말금액
37,392,951
37,811,212

(3) 사외적립자산

1) 사외적립자산의 공정가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전 기

기초금액
38,043,079
32,486,872

이자수익
186,425
672,027

재측정요소 :
-
-

사외적립자산의 수익(이자수익에 포함된 금액 제외)
-
(81,694)

자산인식상한효과
-
-

사용자의 기여금
-
6,759,018

내부대체거래 (기타장기금융상품)

-

급여지급액
(1,693,898)
(1,793,144)

기말금액
36,535,606
38,043,079

2) 사외적립자산의 구성내용은 다음과 같습니다.

(단위:%)

구 분
당분기
전 기

정기예금
59.99%
59.99%

채권형 ELS
28.49%
11.52%

생명사 이율보증형 상품
11.52%
28.49%

합 계
100.00%
100.00%

(4) 회사의 확정급여제도와 관련하여 당기손익에 인식한 총비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

[당기손익 인식비용]

당기근무원가
1,105,334
1,010,010

확정급여채무의 이자원가
185,267
183,618

사외적립자산의 이자수익
(186,426)
(177,935)

소 계
1,104,175
1,015,693

기타장기종업원급여
-
-

합 계
1,104,175
1,015,693

[당기손익 배부내역]

매출원가
829,810
761,566

판매비와관리비 및 연구개발비
253,292
230,674

소 계
1,083,102
992,240

건설중인자산 대체
21,073
23,453

합 계
1,104,175
1,015,693

(5) 기타포괄손익으로 인식하는 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

확정급여채무의 재측정요소
-
-

사외적립자산의 재측정요소
-
-

소 계
-
-

법인세효과
-
-

법인세차감후 재측정요소
-
-

(6) 보험수리적가정 

1) 보험수리적가정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

할인율
2.00%
2.00%

미래임금상승률
4.46%
4.46%

정년퇴직연령
만58세
만58세

예정퇴직률
13.66%
13.66%

2) 보고기간종료일 현재 주요 가정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
구 분
1% 감소
기본가정
1% 증가

할인율
확정급여채무
41,221,989
37,392,951
34,229,507

변화율
10.24%
0.00%
(8.46%)

임금상승률
확정급여채무
34,184,635
37,392,951
41,203,292

변화율
(8.58%)
0.00%
10.19%

(7) 보고기간말 현재 회사의 확정급여채무의 가중평균만기는 10.65년이며, 할인되지 않은 연금 급여지급액의 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
1년~5년
6년~10년
11년~20년
합 계

급여지급액
9,387,156
10,985,835
36,111,410
56,484,401

20. 충당부채

(1) 의무이행 목적으로 보유하는 온실가스 배출권

 1) 3차 계획기간(2021년~2025년)에 대한 무상할당 배출권 수량은 다음과 같습니다.

(단위: 톤(tCO2-eq))

구분
2021년도분
2022년도분
2023년도분
2024년도분
2025년도분
합계

무상할당 배출권
32,371
32,371
32,371
32,067
32,067
161,247

 2) 온실가스배출권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 톤(tCO2-eq), 천원)

 구 분
2021년도분
2020년도분
2019년도분

수량
장부금액
수량
장부금액
수량
장부금액

기초 및 무상할당
32,371
-
31,394
-
31,394
-

매입(매각)
-
-
3,688
69,672
2,752
111,318

정부 제출
-
-
-
-
(34,146)
(111,318)

차입(이월)
-
-
-
-
-
-

재분류
-
-
-
-
-
-

기말
32,371
-
35,082
69,672
-
-

 3) 당분기말 현재 담보로 제공한 배출권은 없으며. 회사는 단기간 매매차익을 얻을 목적으로 온실가스 배출권을 보유하고 있지 않습니다.

(2) 배출부채

 1) 당기 이행연도에 대한 회사의 온실가스 배출량 추정치는 34,972톤(tCO2-eq)입니다. 

2) 온실가스 배출부채의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전 기

기초잔액
82,294
103,632

당기 증가
-
89,980

당기 감소
-
(111,318)

기말잔액
82,294
82,294

21. 기타부채

기타부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

[유동부채]

선수금
611,387
519,116

예수금
318,360
888,658

선수수익
1,211,086
1,211,086

합 계
2,140,833
2,618,860

22. 금융보증부채

지급보증과 관련하여 인식한 금융보증부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
기초금액
당기증가
당기감소
기말금액

당분기
619,434
128,374
-
747,808

전 기
485,189
134,245
-
619,434

상기 금융보증부채로 인식하고 있는 지급보증은 회사의 종속기업인 서흥아메리카와 서흥베트남, (주)위너웰 및 (주)한국코스모에 제공하고 있는 지급보증입니다(주석 36 (4)참조). 

한편, 회사는 상기 금융보증부채를 인식하고 관련 자산을 기타비유동자산(장기선급비용)으로 계상하고 있습니다.

23. 자본금과 자본잉여금

(1) 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:주,천원)

구 분
당분기
전 기

발행할주식의 총수
40,000,000
40,000,000

1주당 액면금액(원)
500원
500원

발행한 주식수(*)
12,169,113
12,169,113

보통주자본금
6,084,557
6,084,557

(*)
발행주식 중 자기주식 600,000주를 이익소각하여, 당분기말 현재 회사의 유통주식수는 11,569,113주입니다.

(2) 자본잉여금 변동내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기초금액
기중증가
기중감소
기말금액

주식발행초과금
8,135,470
-
-
8,135,470

재평가적립금
30,241,998
-
-
30,241,998

합병차익
166,146
-
-
166,146

합 계
38,543,614
-
-
38,543,614

2) 전기

(단위:천원)

구 분
기초금액
기중증가
기중감소
기말금액

주식발행초과금
8,135,470
-
-
8,135,470

재평가적립금
30,241,998
-
-
30,241,998

합병차익
166,146
-
-
166,146

합 계
38,543,614
-
-
38,543,614

24. 기타자본

(1) 기타자본의 변동내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기초금액
기중증가
기중감소
기말금액

자기주식
(14,698,191)
-
-
(14,698,191)

자기주식처분이익
10,433,033
-
-
10,433,033

합 계
(4,265,158)
-
-
(4,265,158)

2) 전기

(단위:천원)

구 분
기초금액
기중증가
기중감소
기말금액

자기주식
(14,698,191)
-
-
(14,698,191)

자기주식처분이익
10,433,033
-
-
10,433,033

합 계
(4,265,158)
-
-
(4,265,158)

(2) 자기주식의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

주식수
금 액
주식수
금 액

기초
450,000
14,698,191
450,000
14,698,191

증가
-
-
-
-

감소
-
-
-
-

기말
450,000
14,698,191
450,000
14,698,191

25. 기타포괄손익누계액

기타포괄손익누계액의 변동내용은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위:천원)

구 분

기초

평가
법인세효과
기말

기타포괄손익-공정가치측정
지분상품 평가손익

(3,244,753)
-
-
(3,244,753)

기타포괄손익-공정가치측정
금융자산 평가손익

(10,046,330)
(2,833,580)
-
(12,879,910)

합 계
(13,291,083)
(2,833,580)
-
(16,124,663)

(2) 전기

(단위:천원)

구 분

기초

평가
법인세효과
기말

기타포괄손익-공정가치측정
지분상품 평가손실

(12,456,117)
(1,070,468)
235,503
(13,291,082)

26. 이익잉여금

(1) 이익잉여금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
이익잉여금의 종류
당분기
전 기

법정적립금
이익준비금(*)
3,042,278
3,042,278

임의적립금
임의적립금
239,500,000
211,500,000

미처분이익잉여금
확정급여제도의 재측정요소
(8,951,947)
(8,951,947)

미처분이익잉여금
22,840,171
43,028,042

합 계
256,430,502
248,618,373

(*) 상법의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기의 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상의 금액을 이익준비금으로 적립하고 있으며, 이익배당목적으로 사용될 수 없으며 자본전입 또는 결손보전에만 사용이 가능합니다.

(2) 이익잉여금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

기초 이익잉여금
248,618,373
219,579,146

당기순이익
12,815,730
34,402,919

배당금의 지급
(5,003,601)
(4,447,645)

확정급여제도 재측정요소의 변동
-
(916,047)

기말 이익잉여금
256,430,502
248,618,373

(3) 확정급여제도의 재측정요소의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기초금액
기중변동
법인세효과
기말금액

당분기
(8,951,947)
-
-
(8,951,947)

전 기
(8,035,900)
(1,174,419)
258,372
(8,951,947)

27. 매출액 및 매출원가

(1) 매출액의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상품매출액
1,969,070
1,969,070
1,029,232
1,029,232

제품매출액(*)
118,582,173
118,582,173
102,908,012
102,908,012

합 계
120,551,243
120,551,243
103,937,244
103,937,244

(*) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(운송)관련 매출액이 포함되어 있습니다.

(2) 매출원가의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

[제품매출원가]

기초제품
23,252,583
23,252,583
19,519,427
19,519,427

당기제품제조원가
92,403,045
92,403,045
79,862,441
79,862,441

관세환급금
-
-
-
-

타계정에서 대체액
559,889
559,889
238,364
238,364

타계정으로 대체액
(3,099,415)
(3,099,415)
(375,025)
(375,025)

기말제품
(14,635,707)
(14,635,707)
(14,008,656)
(14,008,656)

제품매출원가(*)
98,480,395
98,480,395
85,236,551
85,236,551

[상품매출원가]

기초상품
251,734
251,734
119,170
119,170

당기상품매입액
396,244
396,244
108,411
108,411

타계정에서 대체액
1,458,331
1,458,331
705,305
705,305

타계정으로 대체액
(3,190)
(3,190)
(155)
(155)

기말상품
(496,729)
(496,729)
(45,212)
(45,212)

상품매출원가
1,606,390
1,606,390
887,519
887,519

[매출원가]

매출원가
100,086,785
100,086,785
86,124,070
86,124,070

(*) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(운송) 관련 매출원가를 포함하고 있습니다.

28. 판매비와 관리비

판매비와관리비의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,491,396
1,491,396
1,492,732
1,492,732

퇴직급여
179,815
179,815
165,274
165,274

복리후생비
271,232
271,232
223,641
223,641

여비교통비
85,518
85,518
76,662
76,662

통신비
14,783
14,783
13,014
13,014

세금과공과
56,008
56,008
57,345
57,345

임차료
86,455
86,455
76,022
76,022

감가상각비
135,436
135,436
122,786
122,786

수선비
87,714
87,714
24,148
24,148

보험료
8,379
8,379
17,431
17,431

접대비
159,489
159,489
104,176
104,176

광고선전비
45,131
45,131
70,073
70,073

지급수수료
114,112
114,112
50,228
50,228

소모품비
19,411
19,411
27,573
27,573

도서인쇄비
4,648
4,648
4,965
4,965

차량유지비
30,529
30,529
24,231
24,231

사용권자산상각비
84,635
84,635
84,133
84,133

운반비
250,504
250,504
234,250
234,250

수출비용
1,578,594
1,578,594
1,260,597
1,260,597

교육훈련비
5,412
5,412
5,496
5,496

합 계
4,709,201
4,709,201
4,134,777
4,134,777

29. 금융수익 및 금융비용

(1) 금융수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

[유효이자율법에 따른 이자수익]

상각후원가금융자산 이자수익
32,534
32,534
51,806
51,806

[기타]

상각후원가금융자산 외화환산이익
394,560
394,560
866,255
866,255

상각후원가금융자산 외환차익
287,270
287,270
428,317
428,317

합 계
714,364
714,364
1,346,378
1,346,378

(2) 금융비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
1,070,084
1,070,084
1,067,257
1,067,257

외화환산손실
171,216
171,216
86,224
86,224

외환차손
75,529
75,529
192,075
192,075

합 계
1,316,829
1,316,829
1,345,556
1,345,556

30.
기타수익 및 기타비용

(1)
기타수익의
내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

임대료수입
130,500
130,500
126,500
126,500

유형자산처분이익
541,146
541,146
68,674
68,674

잡이익
569,895
569,895
506,393
506,393

합 계
1,241,541
1,241,541
701,567
701,567

(2)
기타비용의
내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산폐기손실
19,304
19,304
50,839
50,839

유형자산처분손실
-
-
8,601
8,601

무형자산손상차손
-
-
3,636
3,636

투자부동산 감가상각비
31,726
31,726
31,727
31,727

임대원가
126,290
126,290
127,667
127,667

기부금
-
-
24,000
24,000

합 계
177,320
177,320
246,470
246,470

31. 법인세비용

(1) 법인세비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

법인세부담액
2,497,828
2,491,010

이연법인세 변동액 가산(차감)
(488,356)
(742,794)

일시적차이 등에 의한 이연법인세 변동액
(488,356)
(742,794)

자본에 가감된 당기 및 이연법인세 차감(가산)
-
238,851

자본에 가감된 당기법인세
-
238,851

자본에 가감된 이연법인세
-
-

법인세비용
2,009,472
1,987,067

(2) 법인세비용차감전순손익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

법인세비용차감전순이익
14,825,202
12,812,070

적용세율에 따른 법인세비용
3,472,199
2,813,155

조정사항

비과세수익
-
-

비공제비용
43,292
16,807

세액공제 등
(1,565,896)
(1,071,936)

기타
59,877
229,041

법인세비용
2,009,472
1,987,067

유효세율(법인세비용/법인세차감전순이익)
13.55%
15.51%

(3) 일시적차이 및 이연법인세자산(부채)의 증감내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기초금액
당기 증가(감소)
기말금액

당기손익
기타포괄손익

퇴직급여부채
35,616,572
(403,297)
-
35,213,275

퇴직연금자산
(35,616,572)
1,693,898
-
(33,922,674)

자산수증이익
246,645
-
-
246,645

대손충당금 한도초과액
985,875
-
-
985,875

감가상각비
1,077,183
-
-
1,077,183

건설자금이자
569,763
-
-
569,763

지급보증료
1,091,312
(45,519)
-
1,045,793

현재가치할인차금
-
-
-
-

사채발행비용
117,355
(14,390)
-
102,965

토지재평가차익
(7,062,246)
-
-
(7,062,246)

미지급연차수당
1,151,678
-
-
1,151,678

미수이자
-
-
-
-

포괄손익인식 금융자산평가손익
4,159,940
-
-
4,159,940

관계기업투자주식평가손익
12,879,910
-
-
12,879,910

정부보조금(자산)
696,749
(70,791)
-
625,958

이연토지처분이익
(8,336,941)
1,042,118
-
(7,294,823)

종속회사 인건비
1,944,282
-
-
1,944,282

무형자산손상차손
182,354
-
-
182,354

사용권자산(리스부채)
2,840
-
-
2,840

탄소배출권충당부채
82,294
-
-
82,294

업무용승용차 감가상각비
171,378
(53,008)
-
118,370

장기종업원급여
553,595
-
-
553,595

기타 감가상각비
86,200
-
-
86,200

당기손익인식금융자산
(664,853)
-
-
(664,853)

종속기업투자주식손상차손
3,423,340
-
-
3,423,340

베트남지연이자 출자처분
120,406
-
-
120,406

소 계
13,479,059
2,149,011
-
15,628,070

이월결손금
-
-
-
-

합 계
13,479,059
2,149,011
-
15,628,070

산출세액
2,965,393
472,782
-
3,438,175

이연법인세자산(부채)
2,965,393
472,782
-
3,438,175

미인식 이연법인세(자산)부채
(1,322,769)
15,574
(2,833,580)
(4,140,775)

인식한 이연법인세자산(부채)
1,642,624
488,356
(2,833,580)
(702,600)

(*) 일시적차이에 적용되는 미래의 예상세율로서 일시적차이의 소멸이 예상되는 시기의 세율을 적용하고 있습니다. 

2) 전기

(단위:천원)

구 분
기초금액
당기 증가(감소)
기말금액

당기손익
기타포괄손익

퇴직급여부채
31,375,010
4,241,562
-
35,616,572

퇴직연금자산
(31,375,010)
(4,241,562)
-
(35,616,572)

자산수증이익
246,645
-
-
246,645

대손충당금 한도초과액
-
985,875
-
985,875

감가상각비
1,218,753
(141,570)
-
1,077,183

건설자금이자
569,763
-
-
569,763

지급보증료
969,867
121,445
-
1,091,312

현재가치할인차금
(126,851)
126,851
-
-

사채발행비용
235,076
(117,721)
-
117,355

토지재평가차익
(7,062,246)
-
-
(7,062,246)

미지급연차수당
1,107,593
44,085
-
1,151,678

미수이자
(17,146)
17,146
-
-

포괄손익인식 금융자산평가손익
4,159,940
-
-
4,159,940

관계기업투자주식평가손익
11,809,442
-
1,070,468
12,879,910

정부보조금(자산)
979,913
(283,164)
-
696,749

이연토지처분이익
(12,505,411)
4,168,470
-
(8,336,941)

종속회사 인건비
1,944,282
-
-
1,944,282

무형자산손상차손
227,943
(45,589)
-
182,354

사용권자산(리스부채)
2,950
(110)
-
2,840

탄소배출권충당부채
103,632
(21,338)
-
82,294

업무용승용차 감가상각비
112,920
58,458
-
171,378

장기종업원급여
487,408
66,187
-
553,595

기타 감가상각비
93,800
(7,600)
-
86,200

당기손익인식금융자산
-
(664,853)
-
(664,853)

종속기업투자주식손상차손
-
3,423,340
-
3,423,340

베트남지연이자 출자처분
-
120,406
-
120,406

소 계
4,558,273
7,850,318
1,070,468
13,479,059

이월결손금
-
-
-
-

합 계
4,558,273
7,850,318
1,070,468
13,479,059

산출세액
1,002,820
1,727,070
235,503
2,965,393

이연법인세자산(부채)
1,002,820
1,727,070
235,503
2,965,393

미인식 이연법인세(자산)부채
(551,179)
(771,590)
-
(1,322,769)

인식한 이연법인세자산(부채)
451,641
955,480
235,503
1,642,624

(*) 일시적차이에 적용되는 미래의 예상세율로서 일시적차이의 소멸이 예상되는 시기의 세율을 적용하고 있습니다. 

(4) 자본에 직접 반영된 법인세비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
적용대상
금액
자본에 가(감)된
법인세효과
법인세효과
차감후 금액

[당기법인세]

확정급여제도의
재측정요소
당분기
-
-
-

전분기
-
-
-

[이연법인세]

기타포괄손익-공정가치
측정금융자산평가손익
당분기
-
-
-

전분기
(1,085,688)
238,851
(846,837)

(5) 이연법인세자산으로 인식되지 아니한 일시적차이의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

차감할일시적차이
18,821,705
6,012,586

법인세효과
(4,140,776)
(1,322,769)

이연법인세자산으로 인식되지 아니한 차감할 일시적차이에는 법인세감면기간내 소멸될 예정인 정부보조금과 관련한 일시적차이금액과 종속회사 인건비와 관련한 일시적차이금액이 포함되어 있습니다.

(5) 이연법인세자산과 부채의 회수 및 결제 시기는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

이연법인세자산 :

12개월 후에 회수될 이연법인세자산
13,717,620
13,846,761

12개월 이내에 회수될 이연법인세자산
271,474
271,474

소 계
13,989,094
14,118,235

이연법인세부채 :

12개월 후에 결제될 이연법인세부채

(10,550,919)
(11,152,842)

12개월 이내에 결제될 이연법인세부채
-
-

소 계
(10,550,919)
(11,152,842)

이연법인세자산(부채) 순액
3,438,175
2,965,393

(6) 회사는 차기 이후 예상과세소득이 각 회계기간에 소멸되는 차감할 일시적차이를 초과하여 이연법인세자산의 실현가능성이 있는 것으로 판단하고 있습니다. 

32. 비용의 성격별 분류

비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

[매출원가]

상품ㆍ제품ㆍ재공품의 변동
17,820,372
17,820,372
10,004,349
10,004,349

원재료와 소모품의 사용
63,757,614
63,757,614
57,021,538
57,021,538

종업원급여
10,748,791
10,748,791
10,485,259
10,485,259

감가상각비 및 기타상각비
4,158,821
4,158,821
3,793,990
3,793,990

기타비용
3,601,187
3,601,187
4,818,934
4,818,934

소 계
100,086,785
100,086,785
86,124,070
86,124,070

[판매비와관리비]

종업원급여, 복리후생비
1,942,443
1,942,443
1,881,647
1,881,647

감가상각비 및 기타상각비
220,071
220,071
206,919
206,919

수출비용
1,578,594
1,578,594
1,260,597
1,260,597

기타비용
968,093
968,093
785,614
785,614

소 계
4,709,201
4,709,201
4,134,777
4,134,777

[연구개발비]

종업원급여, 복리후생비
922,211
922,211
890,830
890,830

감가상각비 및 기타상각비
76,356
76,356
79,295
79,295

기타비용
393,244
393,244
352,121
352,121

소 계
1,391,811
1,391,811
1,322,246
1,322,246

합 계
106,187,797
106,187,797
91,581,093
91,581,093

33. 주당이익

(1) 기본주당순이익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:주,원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익(*)
12,815,730,214
12,815,730,214
10,825,002,810
10,825,002,810

가중평균유통보통주식수
11,119,113
11,119,113
11,119,113
11,119,113

기본주당이익
1,153
1,153
974
974

(*) 기본주당순이익과 기본주당계속사업이익은 동일합니다.

(2) 보통주순이익의 산정내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기순이익(*)
12,815,730,214
12,815,730,214
10,825,002,810
10,825,002,810

차감 : 우선주배당금
-
-
-
-

보통주 당기순이익
12,815,730,214
12,815,730,214
10,825,002,810
10,825,002,810

(*) 보통주 당기순이익과 보통주 계속사업이익은 동일합니다.

(3) 가중평균유통주식수의 산정내용은 다음과 같습니다.

(단위:주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

발행주식수
12,169,113
12,169,113
12,169,113
12,169,113

차감 : 가중평균이익소각 주식수
(600,000)
(600,000)
(600,000)
(600,000)

가중평균 자기주식수
(450,000)
(450,000)
(450,000)
(450,000)

가중평균유통주식수
11,119,113
11,119,113
11,119,113
11,119,113

(4) 당분기말 현재 회사는 잠재적 보통주를 발행하고 있지 아니하여, 보통주 희석주당순이익은 보통주기본주당 순이익과 동일합니다.

34. 현금흐름표

(1) 당기순이익에 대한 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

퇴직급여
1,083,102
992,240

유형자산감가상각비
4,496,902
4,123,739

투자부동산감가상각비
31,727
31,727

사용권자산감가상각비
84,635
84,133

외화환산손실
171,215
86,224

재고자산폐기손실
19,304
50,839

유형자산처분손실
-
8,601

무형자산처분손실
-
3,636

이자비용
1,070,084
1,029,202

이자비용(현재가치할인차금)
-
38,055

법인세비용
2,009,472
1,987,067

외화환산이익
(394,561)
(866,256)

유형자산처분이익
(541,146)
(68,674)

이자수익
(32,534)
(51,806)

현재가치할인차금환입
-
(1,766)

잡이익
(175,930)
(12,480)

합 계
7,822,270
7,434,481

(2) 영업활동 자산·부채의 증감 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
(30,359,277)
(11,742,576)

단기기타채권의 감소(증가)
350,152
150,865

재고자산의 감소(증가)
10,356,727
3,489,936

기타유동자산의 감소(증가)
149,152
(325,243)

장기기타채권의 감소(증가)
(1,210)
-

매입채무의 증가(감소)
16,669,452
2,909,096

단기기타채무의 증가(감소)
2,537,330
1,787,037

장기기타채무의 증가(감소)
-
(80,000)

기타유동부채의 증가(감소)
(478,026)
(970,289)

퇴직금의 지급
(1,708,862)
(436,738)

퇴직연금자산의 감소(증가)
1,444,620
428,517

기타장기종업원급여의 지급
(65,500)
(40,350)

합 계
(1,105,442)
(4,829,745)

(3) 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
240,953
1,517,766

미지급금에 의한 건설중인자산 증가
655,143
2,128,058

장기차입금의 유동성 대체
333,333
2,553,540

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가(손)익
(2,833,580)
(1,085,688)

사용권자산과 리스부채의 계상
85,249
-

장기리스부채의 유동성대체
85,249
271,343

감가상각비, 퇴직급여의 유형자산 대체
111,881
104,847

(4) 재무활동에서 생기는 부채의 변동 내용은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기 초
현금흐름
비현금 변동
기 말

유동성대체
기타

단기차입금및사채
125,940,382
(2,555,817)
333,333
-
123,717,898

장기차입금및사채
55,000,000
-
(333,333)
-
54,666,667

리스부채
673,682
(83,376)
-
-
590,306

합 계
181,614,064
(2,639,193)
-
-
178,974,871

2) 전분기

(단위:천원)

구 분
기 초
현금흐름
비현금 변동
기 말

유동성대체
기타

단기차입금및사채
44,335,391
(2,590,224)
2,553,540
-
44,298,707

장기차입금및사채
115,785,610
-
(2,553,540)
-
113,232,070

단기리스부채
331,430
(82,011)
21,924
-
271,343

장기리스부채
173,431
-
(21,924)
-
151,507

합 계
160,625,862
(2,672,235)
-
-
157,953,627

35. 특수관계자거래

(1) 특수관계자 현황

관 계
기업명
비고

[회사가 영향력을 행사하는 기업]

종속기업
(주)젤텍, 서흥아메리카, 서흥베트남, 서흥재팬, 
서흥유럽Gmbh, (주)위너웰, (주)한국코스모, 
SH-ASSET MANAGEMENT,LLC(*1)
연결대상
종속기업

관계기업
UNI-CAPS,LLC, J&S CAPSULE,LLC(*1),
CS PROPERTY MANAGEMENT,LLC(*1),
Suheung International Co.,Ltd.(*2), 
(주)내츄럴엔도텍(*3)
지분법적용대상
피투자기업

[기타특수관계자]

기타특수관계자
재단법인 유당장학회, (주)조이파트너스
기타특수관계법인

주주, 임원 및 종업원
특수관계자

(*1) 서흥아메리카의 종속기업 및 관계기업입니다.
(*2) 서흥베트남의 관계기업이며, 전기 중 청산이 완료되었습니다.
(*3) 전기 중 유의적인 영향력을 획득하여 관계기업으로 분류하였습니다.

(2) 특수관계자와의 매출·매입 등 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

특수관계자
관계
매출
매입
유형자산
거래
기타수익
기타비용

(주)젤텍
종속기업
-
3,685,816
-
39,341
-

서흥아메리카
종속기업
7,131,462
-
-
-
-

서흥베트남
종속기업
-
-
345,766
-
261,730

서흥재팬
종속기업
306,069
-
-
-
-

서흥유럽Gmbh
종속기업
6,708,889
-
-
-
-

(주)위너웰
종속기업
1,736,794
1,498,961
-
5,973
-

(주)한국코스모
종속기업
234,110
734,043
-
3,860
-

(주)내츄럴엔도텍
관계기업
489,793
3,358,571
-
-
-

UNI-CAPS
관계기업
-
-
-
-
-

(주)조이파트너스
기타
-
58,011
-
-
-

대표이사
최대주주
-
-
-
-
161,165

합 계
16,607,117
9,335,402
345,766
49,174
422,895

2) 전분기

(단위:천원)

특수관계자
관계
매출
매입
유형자산
거래
기타수익
기타비용

(주)젤텍
종속기업
-
3,911,382
-
20,718
-

서흥아메리카
종속기업
8,305,418
-
-
-
-

서흥베트남
종속기업
-
5,330
533,778
-
172,046

서흥재팬
종속기업
376,195
-
-
-
-

서흥유럽Gmbh
종속기업
3,033,870
-
-
-
-

(주)위너웰
종속기업
1,723,923
1,160,887
-
1,215
-

(주)한국코스모
종속기업
169,318
331,091
-
4,814
-

(주)내츄럴엔도텍
관계기업
40,845
1,209,470
-
-
-

UNI-CAPS
관계기업
-
152,706
-
-
-

(주)조이파트너스
기타
759,736
-
-
-
-

대표이사
최대주주
-
-
-
-
137,451

합 계
14,409,305
6,770,866
533,778
26,747
309,497

(3) 특수관계자와의 중요한 자금거래내용은 다음과 같습니다.

1) 자금대여거래의 내용은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위:천원)

특수관계자
관계
구분
기초
증가
감소
기말

(주)한국코스모
종속기업
대여금
-
-
-
-

유당장학회
기타
대여금
-
75,000
-
75,000

(주)내츄럴엔도텍(*)
관계기업
당기손익-
공정가치측정금융자산
14,400,000
-
9,000,000
5,400,000

(*) 해당 당기손익-공정가치측정금융자산의 내용은 (주)내츄럴엔도텍에서 발행한 전환사채의 권면가액을 기준으로 작성하였습니다.

 ② 전기

(단위:천원)

특수관계자
관계
구분
기초
증가
감소
기말

(주)한국코스모
종속기업
대여금
3,500,000
-
3,500,000
-

유당장학회
기타
대여금
-
-
-
-

(주)내츄럴엔도텍
관계기업
당기손익-
공정가치측정금융자산
-
24,000,000
9,600,000
14,400,000

(*) 해당 당기손익-공정가치측정금융자산의 내용은 (주)내츄럴엔도텍에서 발행한 전환사채의 권면가액을 기준으로 작성하였습니다.

2) 배당금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계자
관계
당분기
전 기

지급
수령
지급
수령

(주)젤텍
종속기업
-
-
-
428,400

(4) 특수관계자와의 중요한 채권 및 채무의 내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

특수관계자
관계
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

(주)젤텍
종속기업
-
40,375
1,024,551
-

서흥아메리카
종속기업
9,730,015
-
-
-

서흥베트남
종속기업
-
574,688
133,150
3,698,429

서흥재팬
종속기업
732,630
-
-
-

서흥유럽Gmbh
종속기업
8,650,782
-
-
-

(주)위너웰
종속기업
1,349,761
4,337
712,576
-

(주)한국코스모
종속기업
232,669
4,092
242,684
-

(주)내츄럴엔도텍
관계기업
359,812
-
2,363,648
67,466

UNI-CAPS
관계기업
-
-
-
-

(주)조이파트너스
기타
113,929
2,310
-
-

대표이사
최대주주
-
315,600
-
-

합 계
21,169,598
941,402
4,476,609
3,765,895

2) 전기

(단위:천원)

특수관계자
관계
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

(주)젤텍
종속기업
-
47,076
18,480
-

서흥아메리카
종속기업
6,667,291
224,274
-
-

서흥베트남
종속기업
-
708,401
248,991
3,698,429

서흥재팬
종속기업
819,558
-
-
-

서흥유럽Gmbh
종속기업
5,005,638
-
-
-

(주)위너웰
종속기업
250,983
3,279
-
-

(주)한국코스모
종속기업
90,320
-
-
5,502

(주)내츄럴엔도텍
관계기업
454,558
-
-
-

UNI-CAPS
관계기업
-
156,476
-
-

(주)조이파트너스
기타
213,929
2,310
-
-

대표이사
최대주주
-
315,600
-
-

합 계
13,502,277
1,457,416
267,471
3,703,931

(5) 특수관계자와의 담보 및 지급보증

1) 회사가 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 주석 36 (4)에 표시한내용과 같습니다.

2) 회사가 특수관계자로부터 제공받은 담보 및 지급보증의 내역은 주석 36 (5)에 표시한 내용과 같습니다.

(6) 주요 경영진(등기임원)에 대한 보상내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

상여를 포함한 급여
202,133
210,481

퇴직급여
39,263
39,090

회사는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원, 내부감사 책임자 및 각 사업부문장 등을 주요 경영진으로 판단하고 있습니다.

36. 우발상황과 약정사항

(1) 회사가 금융기관 등과 체결한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위:천원,천USD)

약정구분
금융기관명
한도약정액
사용현황

과 목
금 액

무역금융
KEB하나은행
10,000,000
단기차입금
-

농협은행
10,000,000
단기차입금
-

신한은행
2,000,000
단기차입금
-

우리은행
14,000,000
단기차입금
-

시설자금대출
산업은행
18,000,000
장기차입금
3,374,970

KEB하나은행
50,000,000
장기차입금
2,857,100

신한은행
5,000,000
장기차입금
5,000,000

일반대출
산업은행
40,000,000
단기차입금
40,000,000

KEB하나은행
13,000,000
단기차입금
13,000,000

국민은행
12,000,000
단기차입금
12,000,000

씨티은행
2,000,000
단기차입금
2,000,000

매입외환
KEB하나은행
-
단기차입금
152,495

수출환어음 매각
KEB하나은행
USD 1,000,000
수출환어음매각
USD 0.00

수입신용장 개설
KEB하나은행
USD 2,000,000
신용장개설
USD 0.00

(2) 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산
회사는 금융기관 등과의 매출채권 할인약정에 따라 수출환어음 및 받을어음 등을 할인하였습니다. 이 거래는 해당 채권이 만기에 회수되지 않는 경우 회사가 금융기관 등에 그 회수되지 않은 채권금액을 지급할 의무를 부담하고 있으므로 소구권(상환청구권)이 있는 거래에 해당합니다. 

회사는 양도 후에도 해당 채권에 대한 위험과 보상 대부분을 보유하고 있어 금융자산의 제거요건을 충족하고 있지 않으므로 동 거래를 담보부 차입으로 회계처리하였습니다. 한편, 당분기말 현재 차입금으로 계상되어 있는 금액은 152,495천원입니다. (주석 18 참조)

(3) 회사를 위하여 담보로 제공된 자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
담보자산의
종류
장부금액
설정금액
설정권자
채무금액

유형자산
오창공장
28,856,102
4,800,000
씨티은행
2,000,000

8,400,000
신한은행
5,000,000

오송 2공장
17,616,333
21,600,000
산업은행
3,374,970

증평공장
14,829,943

오송공장
84,132,337
65,000,000
KEB하나은행
2,857,100

합 계
145,434,715
99,800,000

13,232,070

(4) 회사가 특수관계자를 위해 제공한 지급보증내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원, USD, EUR)

수혜자
보증내용
채권자
보증금액

당분기
전 기

서흥아메리카
지급보증
씨티은행(미국)
USD 12,000,000
USD 12,000,000

서흥베트남
지급보증
기업은행(호치민)
USD 11,640,000
USD 11,640,000

수출입은행
USD 20,000,000
USD 20,000,000

EUR 12,000,000
EUR 12,000,000

씨티은행(하노이)
USD 9,600,000
USD 9,600,000

우리은행 (홍콩)
USD 4,500,000
USD 4,500,000

EUR 3,000,000
EUR 3,000,000

KEB하나은행(홍콩)
USD 10,800,000
USD 10,800,000

EUR 6,000,000
EUR 6,000,000

KEB하나은행(호치민)
USD 21,600,000
USD 21,600,000

(주)위너웰
지급보증
신한은행
11,086,000
2,686,000

(주)한국코스모
지급보증
KEB하나은행
4,752,000
4,752,000

합 계

15,838,000
USD 90,140,000
EUR 21,000,000
7,438,000
USD 90,140,000
EUR 21,000,000

(5) 타인으로부터 제공받은 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

1) 회사는 대표이사로부터 금융기관과의 차입금 및 무역금융 등의 거래약정을 위하여 182,400,000천원 및 USD 3,600,000의 지급보증 및 담보를 제공받고 있습니다.

2) 회사는 서울보증보험으로부터 이행지급보증을 제공받고 있습니다.

(6) 보험가입자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원, 천USD)

보험의 종류
부보자산
부보금액
부보기간
부보처

재산종합보험
건물 외(*)
483,051,299
2021.01.28-2022.01.28
현대해상화재보험 외

(*) 건물, 구축물, 기계장치, 공기구 비품 및 재고자산

회사는 상기 보험이외에 차량에 대한 책임 및 종합보험, 종업원에 대한 산업재해보상보험, 국민건강보험 및 고용보험 등에 가입하고 있습니다.

37. 영업부문

(1) 회사의 영업부문별 손익정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
하드캡슐
F & P(*1)
합 계

[부문별 매출]

국내매출
9,000,030
92,186,807
101,186,837

해외매출
18,278,643
1,085,763
19,364,406

부문별 매출액
27,278,673
93,272,570
120,551,243

[수익인식시기에 따른 매출]

한 시점에 이행하는 수행의무
26,718,784
93,272,570
119,991,354

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(*2)

559,889
-
559,889

인식시기별 매출액
27,278,673
93,272,570
120,551,243

[부문별 매출원가]

상품과 제품의 기초재고
14,924,079
8,580,239
23,504,318

외부거래처로부터 매입
396,244
-
396,244

관세환급금
-
-
-

당기제품제조원가
16,740,282
75,662,763
92,403,045

타계정에서 전입액
-
1,458,331
1,458,331

상품과 제품의 기말재고
(11,010,663)
(4,121,773)
(15,132,436)

타계정으로 대체액
(391,187)
(2,711,419)
(3,102,606)

기타매출원가(*2)
559,889
-
559,889

부문매출원가 소계
21,218,644
78,868,141
100,086,785

매출총이익
6,060,029
14,404,429
20,464,458

(*1) F&P 사업부문에는 COSMETIC사업부문 및 기타사업부문의 정보가 포함되어 있습니다.
(*2) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무로 식별된 매출액에 대한 매출원가입니다.

2) 전분기

(단위:천원)

구 분
하드캡슐
F & P(*1)
합 계

[부문별 매출]

국내매출
11,209,832
76,311,741
87,521,573

해외매출
14,547,202
1,868,469
16,415,671

부문별 매출액
25,757,034
78,180,210
103,937,244

[수익인식시기에 따른 매출]

한 시점에 이행하는 수행의무
25,518,670
78,180,210
103,698,880

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무(*2)

238,364
-
238,364

인식시기별 매출액
25,757,034
78,180,210
103,937,244

[부문별 매출원가]

상품과 제품의 기초재고
12,341,417
7,297,179
19,638,596

외부거래처로부터 매입
6,757
101,654
108,411

관세환급금
-
-
-

당기제품제조원가
15,750,705
64,111,736
79,862,441

타계정에서 전입액
-
705,305
705,305

상품과 제품의 기말재고
(9,718,845)
(4,335,023)
(14,053,868)

타계정으로 대체액
(104,707)
(270,473)
(375,180)

기타매출원가(*2)
238,364
-
238,364

부문매출원가 소계
18,513,691
67,610,378
86,124,069

[부문별 매출총이익]

매출총이익
7,243,343
10,569,832
17,813,175

(*1) F&P 사업부문에는 COSMETIC사업부문 및 기타사업부문의 정보가 포함되어 있습니다.
(*2) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무로 식별된 매출액에 대한 매출원가입니다.

(2) 회사는 영업부문별 영업손익, 당기순손익 및 부문별 자산과 부채를 별도로 구분하여 보고하지 않고 있습니다. 또한 부문별 지역정보는 국내매출과 해외매출로만 구분하여 보고하고 있습니다.

(
3) 회사 전체 수익의 10% 이상을 차지하는 외부고객으로부터의 수익금액 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

거래처
구 븐
당분기
전 기
영업부문

거래처 (A)
금액
26,508,687
55,578,085
F & P

비중
21.99%
14.39%

38. 위험관리

(1) 금융위험관리
회사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 회사는 특정위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다. 

1) 신용위험관리
회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 회사는신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다. 

한편, 회사가 신용위험에 최대로 노출된 사항은 당기말 현재 금융자산으로 인식된 장부금액으로 한정되며, 신용위험에 대한 최대노출금액은 장부금액과 동일합니다.

2) 유동성위험관리
회사는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위:천원)

구 분
1년 미만
1년 초과
합 계

매입채무
20,830,515
-
20,830,515

차입금 및 사채
123,717,898
54,666,667
178,384,565

리스부채
337,986
252,320
590,306

기타채무
18,221,856
188,333
18,410,189

합 계
163,108,255
55,107,320
218,215,575

<전기>

(단위:천원)

구 분
1년 미만
1년 초과
합 계

매입채무
4,138,764
-
4,138,764

차입금 및 사채
125,940,381
55,000,000
180,940,381

리스부채
336,113
337,569
673,682

기타채무
10,212,126
188,333
10,400,459

합 계
140,627,384
55,525,902
196,153,286

한편, 금융보증계약과 관련된 회사의 최대노출정도는 당해 보증이 청구되면 회사가 지급하여야 할 최대금액이며 당분기말 현재 15,838,000천원, USD 90,140,000 및 EUR 21,000,000입니다. 동 금융보증계약과 관련하여 당분기말 현재 747,808천원이 재무상태표상 금융보증채무로 인식되어 있습니다.

3) 시장위험
회사는 환율과 이자율의 변동으로 인한 시장위험에 노출되어 있습니다. 

(가) 외환위험관리
회사는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 회사의 당분기말과 전기말 현재 환율변동위험에 노출된 금융자산 및 금융부채의 순노출액은 각각 25,083,793천원 및 16,341,373천원으로, 다른 변수가 일정하고 환율이 10% 상승하거나 하락하는 경우의 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

상승
하락
상승
하락

USD
1,513,588
(1,513,588)
994,778
(994,778)

EURO
902,293
(902,293)
523,305
(523,305)

기타외화
92,498
(92,498)
116,053
(116,053)

합 계
2,508,379
(2,508,379)
1,634,137
(1,634,137)

(나) 이자율위험관리
회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 회사는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있으며, 이자율위험에 노출된 차입금 내용은 다음과 같습니다. 

당분기말과 전기말 현재 이자율위험에 노출되어 있는 차입금 및 사채의 금액(고정금리부부채를 포함함)은 각각 178,384,565천원 및 180,940,381천원으로 다른 변수가 일정하고 이자율이 1% 상승하거나 하락하는 경우의 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전 기

1%상승
1%하락
1%상승
1%하락

이자비용
1,783,846
(1,783,846)
1,809,404
(1,809,404)

(다) 기타가격위험요소

회사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 공정가치로평가하는
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
은
각각 766,203천원 및 17,103천원이며, 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

상승
하락
상승
하락

기타포괄손익-공정가치측정
금융자산 평가손익
76,620
(76,620)
1,710
(1,710)

(2) 자본위험관리
회사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 회사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 회사의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다. 

회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 회사는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.

부채비율의 계산내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전 기

총부채
228,439,978
204,724,875

자본
280,668,852
275,690,303

부채비율
81.39%
74.26%

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황(연결 기준)

1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 백만원,% )

구 분
계정과목
채권 금액
대손충당금
대손충당금
설정률

제49기 1분기
매출채권(*1)
114,724
3,716
3.2

단기기타채권(*2)
2,138
-
-

합계
116,862
3,716
3.2

제48기
매출채권(*1)
84,838
3,820
4.5

단기기타채권(*2)
2,840
-
-

합계
87,678
3,820
4.4

제47기
매출채권(*1)
86,482
2,799
3.2

단기기타채권(*2)
2,534
-
-

합계
89,016
2,799
3.1

(*1) 외상매출금ㆍ부도어음ㆍ기타채권을 포함하고 있습니다.
(*2) 미수금 및 미수수익 등을 포함하고 있습니다.

2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원 )

구 분
제49기 1분기
제48기
제47기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
3,820
2,799
1,281

2. 순대손처리액(①－②±③)
52
(350)
(59)

① 대손처리액(상각채권액)
(12)
(245)
(59

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
64
(105)
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
(156)
1,371
1,577

4. 기말 대손충당금 잔액합계
3,716
3,820
2,799

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침
연결실체는 재무상태표일 현재의 매출채권 잔액 등에 대하여 집합적 분석대상 채권과 개별적 분석대상 채권으로 구분한 후 다음과 같이 산정한 대손상각률을 적용하여 대손충당금을 설정합니다.

① 집합적 분석대상 채권의 대손상각률
매출채권을 연체기간 별로 분석한 후 연체기간에 따른 기대신용손실을 적용하여 대손충당금을 설정합니다. 기대신용손실의 적정성은 매 회계년도말에 검토합니다.

② 개별적 분석대상 채권의 대손상각률
다음의 거래처에 대하여는 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려하여 1%~100%의 상각률을 적용합니다.
- 3년 연속 적자

- 최근 회계연도(당기포함하여 3년간)에 공인회계사의 감사의견이 의견거절인
 거래처
- 최근 결산일 현재 납입자본 완전잠식 및 3개월 이상 조업중단

다음의 거래처에 대하여서는 100%의 상각률을 적용합니다.

- 부도 또는 금융기관으로부터 당좌거래 정지처분중인 거래처

- 법정관리 또는 화의가 진행중인(신청 포함) 거래처

- 회사정리절차가 진행중인(신청포함) 거래처

- 1년 이상 조업이 중단되는 등 정상적 영업이 이루어지지 않고 있는 거래처

4) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원,%)

구 분
만기 미도래 채권
(6월 이하)
만기 경과채권
손상채권
합 계

1년 이내
1년 경과

금 액
102,686
5,878
2,444
3,716
114,724

구성비율
89.6
5.1
2.1
3.2
100.0

※ 3년 초과 및 기타 채권의 훼손 등이 발생 할 경우 손상채권으로 구분하고 있습니다.

나. 재고자산 현황 등(연결 기준)

1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제49기 1분기
제48기
제47기

캡슐 부문
제품 / 상품
47,968
49,842
50,009

재공품
14,794
24,069
21,332

원재료 / 저장품
59,643
54,575
42,366

미착품
4,813
5,099
4,018

원료 부문
제품 / 상품
21,876
24,797
12,751

재공품
235
146
100

원재료 / 저장품
5,397
5,692
8,617

미착품
1,587
1,150
1,234

화장품 부문
제품 / 상품
193
224
118

재공품
164
154
44

원재료 / 저장품
515
630
420

미착품
-
-
-

합 계
제품 / 상품
70,037
74,863
62,878

재공품
15,193
24,369
21,476

원재료 / 저장품
65,555
60,897
51,403

미착품
6,400
6,249
5,252

합 계
157,185
166,378
141,009

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
19.5
21.7
19.9

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.2
2.8
2.9

2) 재고자산의 실사내역
(2021년 정기 재고실사)
 - 실사일자 : 2021년 1월 4일
 - 실사요령 : 2020년말 현재 재고자산의 수불상태 확인 및 재고실사일과 재무상태 
 표일 사이의 재고자산 이동현황을 체크
 - 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부
 캡슐 부문 : 지배회사의 재고를 삼덕회계법인 공인회계사 2인 입회하에 실시함
 원료 부문 : (주)젤텍의 재고를 우리회계법인 공인회계사 1인 입회하에 실시함
 화장품 부문 : (주)한국코스모의 재고를 삼덕회계법인 공인회계사 1인 입회하에 
 실시함
 - 실사결과 : 장기체화재고, 진부화재고 또는 손상재고 등은 없었음

다. 공정가치평가 내역

1) 금융자산의 공정가치
금융자산의 공정가치 및 그 평가방법과 관련한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 에 기재된 연결재무제표 주석 중 '4. 공정가치' 를 참조하시기 바랍니다.

1) 채무증권 발행실적

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)서흥
회사채
공모
2018년 07월 16일
50,000
2.980
A -
(NICE신용평가, 한국신용평가)
2021년 07월 16일
미상환
미래에셋대우(주)
대신증권(주)

(주)서흥
회사채
공모
2019년 05월 30일
50,000
2.217
A -
(NICE신용평가, 한국신용평가)
2022년 05월 30일
미상환
미래에셋대우(주)
대신증권(주)

합 계
-
-
-
100,000
-
-
-
-
-

2)사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

(주)서흥
제23회
무기명식 이권부
무보증사채
2018년 07월 16일
2021년 07월 16일
50,000
2018년 07월 14일
현대차투자증권(주)

(주)서흥
제24회
무기명식 이권부
무보증사채
2019년 05월 30일
2022년 05월 30일
50,000
2019년 05월 29일
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2021년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율(연결기준) 300% 이하 유지

이행현황
이행, 부채비율 103.19%(2020년말, 연결기준)

담보권설정 제한현황
계약내용
사채발행 이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액이
최근 보고서상 자기자본의 300% 이하(연결기준)

이행현황
이행, 자기자본의 78.05%(2020년말, 연결기준)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 매매, 양도, 임대 기타 처분한
자산총액이 최근 보고서상 자산총계의 100%를 초과할 수 없음(연결기준)

이행현황
이행, 통상적인 재고판매 이외의 자산처분 금액 768억원으로
자산총계의 10.02% (2020년말, 연결기준)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
이행, 2021년 4월 8일 제출
(제2-6조, 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내 제출)

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

기업어음증권 미상환 잔액(해당사항없음)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액(해당사항없음)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

3) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
100,000
-
-
-
-
-
-
100,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
100,000
-
-
-
-
-
-
100,000

신종자본증권 미상환 잔액(해당사항없음)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액(해당사항없음)

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(연결)

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제49기 1분기(당분기)
삼덕회계법인
-
-
-

제48기(전기)
삼덕회계법인
적정
-
특수관계자거래

제47기(전전기)
삼덕회계법인
적정
-
유형자산

※ 지배회사에 대하여 제37기부터 삼덕회계법인이 감사를 수행하고 있습니다.

2. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(별도)

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제49기 1분기(당분기)
삼덕회계법인
-
-
-

제48기(전기)
삼덕회계법인
적정
-
특수관계자거래

제47기(전전기)
삼덕회계법인
적정
-
유형자산

※ 제37기부터 삼덕회계법인이 감사를 수행하고 있습니다.

3. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제49기 1분기(당분기)
삼덕회계법인
반기(연결)재무제표 검토
별도 및 연결재무제표 감사
내부회계관리제도 검토
150
-
-
-

제48기(전기)
삼덕회계법인
반기(연결)재무제표 검토
별도 및 연결재무제표 감사
내부회계관리제도 검토
150
1,535
150
1,546

제47기(전전기)
삼덕회계법인
반기(연결)재무제표 검토
별도 및 연결재무제표 감사
내부회계관리제도 검토
140
1,516
140
1,535

4. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제49기 1분기(당분기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제48기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제47기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

※ 회계감사인과 별도로 계약을 체결한 비감사용역은 없습니다.

5. 내부회계관리제도

우리는 첨부된 주식회사 서흥의 2020년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도의 운영실태보고서에 대하여 검토를 실시하였습니다. 내부회계관리제도를 설계, 운영하고 그에 대한 운영실태보고서를 작성할 책임은 주식회사 서흥의 경영자에게 있으며, 우리의 책임은 동 보고내용에 대하여 검토를 실시하고 검토결과를 보고하는데 있습니다. 회사의 경영자는 첨부된 내부회계관리제도 운영실태보고서에서 "2020년 12월 31일 현재 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2020년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단된다"고 기술하고 있습니다.

우리는 내부회계관리제도 검토기준에 따라 검토를 실시하였습니다. 이 기준은 우리가 중요성의 관점에서 경영자가 제시한 내부회계관리제도의 운영실태보고서에 대하여 회계감사보다는 낮은 수준의 확신을 얻을 수 있도록 검토절차를 계획하고 실시할 것을 요구하고 있습니다. 검토는 회사의 내부회계관리제도를 이해하고 경영자의 내부회계관리제도의 운영실태보고내용에 대한 질문 및 필요하다고 판단되는 경우 제한적 범위 내에서 관련 문서의 확인 등의 절차를 포함하고 있습니다.
 
회사의 내부회계관리제도는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 한국채택국제회계기준에 따라 작성한 재무제표의 신뢰성에 대한 합리적인 확신을 줄 수 있도록 제정한 내부회계관리규정과 이를 관리ㆍ운영하는 조직을 의미합니다. 그러나내부회계관리제도는 내부회계관리제도의 본질적인 한계로 인하여 재무제표에 대한 중요한 왜곡표시를 적발하거나 예방하지 못할 수 있습니다. 또한, 내부회계관리제도의 운영실태보고 내용을 기초로 미래기간의 내용을 추정시에는 상황의 변화 혹은 절차나 정책이 준수되지 않음으로써 내부회계관리제도가 부적절하게 되어 미래기간에 대한 평가 및 추정내용이 달라질 위험에 처할 수 있다는 점을 고려하여야 합니다.

경영자의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

우리의 검토는 2020년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도를 대상으로 하였으며 2020년 12월 31일 이후의 내부회계관리제도는 검토하지 않았습니다. 본 검토보고서는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률에 근거하여 작성된 것으로서 기타 다른 목적이나 다른 이용자를 위하여는 적절하지 않을 수 있습니다.

삼 덕 회 계 법 인

대표이사 공인회계사 이 용 모

6. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2021년 04월 30일
감사, 사외이사
대면회의
분기재무제표 검토결과보고
재무제표 감사와 관련된 감사인의 책임
감사계획단계에서의 계획보고

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

당분기말 현재 당사의 이사회는 3명의 사내이사, 1명의 사외이사로 구성되어 있습니다.

1) 이사회의 권한

① 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사운영의
 기본 방침 및 업무집행에 관한 중요사항 등을 의결.
② 대표이사 및 이사회 의장의 선임.
③ 이사 및 경영진의 직무집행 감독.

2) 이사회 의장

성 명
대표이사 겸직여부
선임사유

양 주 환
대표이사 겸직
경영총괄 업무 등을 안정적으로 수행하기 위함

3) 이사의 선임
이사 후보의 인적사항을 주주총회 전에 경영참고사항 보고시 기재하여 공시하고 있으며, 주주총회에서 주주의 추천이 있을시 이를 반영합니다. 이사 후보를 이사회에서추천하는 경우 이사의 독립성 등 제반 자격 기준을 고려하여 선임합니다.
당사는 현재 사외이사 추천위원회가 설치되어 있지 않으나, 이사회의 추천과 추천된 사외이사의 경력 및 능력을 면밀히 고려하여 선임하고 있습니다. 

이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

직 명
성 명
추천인
활동분야
(담당업무)
회사와의
거래
최대주주와의관계
임기
연임여부 (횟수)

대표이사
양주환
이사회
경영전반 총괄
있음
최대주주 본인
3년
연임 (6회)

사내이사
양준택
이사회
경영지원, 구매, 
생산관리
없음
특수관계자
3년
연임 (1회)

사내이사
김상선
이사회
재무 총괄
없음
해당없음
3년
연임 (3회)

사외이사
이병길
이사회
경영전반
없음
해당없음
3년
연임 (6회)

※ 대표이사의 회사와의 거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 에 기재된 연결재무제표 주석 중 '36. 특수관계자
 거래' 를 참조하시기 바랍니다.

나. 이사회의 운영규정 및 중요의결사항

1) 이사회 운영규정의 주요내용

① 이사회는 기업의 기본적인 경영방침을 결정하고 이사 및 경영진의 활동을 감독한
 다.
② 이사회는 기업과 주주의 이익을 위하여 성실하게 직무를 수행해야 하며, 기업의
 사회적 책임을 다하고, 다양한 이해관계자의 이익을 적절하게 고려해야 한다.
③ 이사회는 직무를 수행함에 있어 법령과 정관을 준수하여야 하며, 기업의 모든
 구성원이 이를 준수하도록 하여야 한다.

2) 이사회의 중요의결사항

회차
개최일자
의안내용
의결현황
성 명
(참석률)

양 주 환
(100%)
윤 성 걸
(100%)
양 준 택
(100%)
김 상 선
(100%)
이 병 길
(사외이사)
(100%)

찬반여부
찬반여부
찬반여부
찬반여부
찬반여부

2021년-01
2021.01.18
제48기 대표이사 및 내부회계관리자의 운영실태보고의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

2021년-02
2021.01.28
제48기 내부회계관리제도 운영실태에 대한 감사의 보고 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

2021년-03
2021.02.01
제48기 별도재무제표 승인 및 이익잉여금 처분 결의의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

2021년-04
2021.02.05
제48기 연결재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

2021년-05
2021.02.22
한국코스모 채무보증 제공의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

2021년-06
2021.02.26
제48기 정기주주총회 개최의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

2021년-07
2021.03.09
산업.서소문 운영자금대출 대환 여신 약정의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

2021년-08
2021.03.09
서흥베트남 채무보증 연장 제공의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

2021년-09
2021.03.10
제48기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

2021년-10
2021.03.16
주식회사 엔도더마 출자의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

2021년-11
2021.03.18
주식회사 내츄럴엔도텍 전환사채 전환청구권 행사의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

2021년-12
2021.04.02
주식회사 엔도더마 출자의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성

2021년-13
2021.05.11
산업.서소문 산업운영대출 연장의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성

2021년-14
2021.05.26
하나.장한평 기업운전일반자금대출 연장의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성

2021년-15
2021.05.26
서흥베트남 우리은행(홍콩) 채무보증 연장의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성

2021년-16
2021.06.08
서흥베트남 하나은행(호치민) 채무보증 연장의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성

2021년-17
2021.06.28
제25회 무보증 공모사채 발행관련 증권신고서 제출 및 신용평가결과 보고의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성

※ 2021년 3월 26일 개최된 제
48기 정기주주총회 결과에 따라 양준택 사내이사가 선임되었습니다.

다. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

4
1
-
-
-

라. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
이사회의 각 안건에 대한 내용과 경영현황에 대하여 사외이사에게 충분히 관련 내용을 설명하고 필요한 자료를
제공하고 있습니다. 현재는 사외이사의 및 회사에 대한
이해도가 높은 점을 고려하여 추가적인 교육은 실시하고 있지 않으나 추후 사외이사의 전문성을 높이기 위한 교육이 필요할 경우 교육을 실시할 예정입니다.

마. 사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무관리부
1
과장 1명(9년)
사외이사 직무수행 보조

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 감사 1명(상근감사 김영호)이 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반 업무와 관련하여 회계장부 및 관련 서류를 제출하도록 해당 부서에 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영 정보에 접근할 수 있습니다.

2020년 3월 20일, 당사 제47기 주주총회를 끝으로 김영호 감사의 임기가 만료되었고이사회 추천으로 김영호 후보를 상근감사로 재선임하였습니다.

나. 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
비 고

김 영 호
(주)LG생활건강 기획팀장
2020년 3월 20일 선임

※ 상기 감사의 임기는 2023년에 개최될 정기주주총회일까지 이며, 당사 및 당사 계열회사에 근무했던 경력은 없습니다.

다. 감사의 독립성

당사의 감사는 상근감사로서, 상근감사를 두는 경우에는 그 자격요건에 대해 제한이있는 바(상법 제542조의10 제2항), 이사회 추천으로 선임된 당사의 감사는 동 자격요건을 충족하고 있습니다.

라. 감사의 주요활동내역

① 각종 이사회에 참석하는 등 업무 및 회계 전반에 대한 감사활동
② 매월 정기적인 시재조사
③ 채권ㆍ채무 잔액 조회
④ 재고실사 입회 
⑤ 내부회계관리규정 운영에 대한 평가

* 당분기 중 감사의 이사회 활동내역

회차
개최일자
의안내용
감사
참석여부

2021년-01
2021.01.18
제48기 대표이사 및 내부회계관리자의 운영실태보고의 건
참석

2021년-02
2021.01.28
제48기 내부회계관리제도 운영실태에 대한 감사의 보고 건
참석

2021년-03
2021.02.01
제48기 별도재무제표 승인 및 이익잉여금 처분 결의의 건
참석

2021년-04
2021.02.05
제48기 연결재무제표 승인의 건
참석

2021년-05
2021.02.22
한국코스모 채무보증 제공의 건
참석

2021년-06
2021.02.26
제48기 정기주주총회 개최의 건
참석

2021년-07
2021.03.09
산업.서소문 운영자금대출 대환 여신 약정의 건
참석

2021년-08
2021.03.09
서흥베트남 채무보증 연장 제공의 건
참석

2021년-09
2021.03.10
제48기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
참석

2021년-10
2021.03.16
주식회사 엔도더마 출자의 건
참석

2021년-11
2021.03.18
주식회사 내츄럴엔도텍 전환사채 전환청구권 행사의 건
참석

2021년-12
2021.04.02
주식회사 엔도더마 출자의 건
참석

2021년-13
2021.05.11
산업.서소문 산업운영대출 연장의 건
참석

2021년-14
2021.05.26
하나.장한평 기업운전일반자금대출 연장의 건
참석

2021년-15
2021.05.26
서흥베트남 우리은행(홍콩) 채무보증 연장의 건
참석

2021년-16
2021.06.08
서흥베트남 하나은행(호치민) 채무보증 연장의 건
참석

2021년-17
2021.06.28
제25회 무보증 공모사채 발행관련 증권신고서 제출 및 신용평가결과 보고의 건
참석

마. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 감사는 다년간 감사직을 수행하며 회사에 대한
이해도가 높은 점을 고려하여 추가적인 교육은 실시하지
않았으나, 추후 감사의 전문성 등을 높이기 위한 교육이
필요할 경우 교육을 실시할 예정입니다.

바. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

감사팀
1
차장 (15년)
감사의 감사수행 보조

사. 준법지원인 지원조직 현황
해당사항 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

당사는 집중투표제, 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하지 않고 있으며, 공시대상
기간 중 소수주주권 행사 및 경영 지배권에 관한 경쟁 등은 발생하지 않았습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

양주환
본인
보통주
3,793,020
32.79
3,793,020
32.79
-

양주철
동생
보통주
895,830
7.74
895,830
7.74
-

유영희
배우자
보통주
102,190
0.88
102,190
0.88
-

양준택
자
보통주
390,630
3.38
390,630
3.38
-

양준성
자
보통주
345,510
2.99
345,510
2.99
-

유당장학회
재단
보통주
577,580
4.99
577,580
4.99
-

계
보통주
6,104,760
52.77
6,104,760
52.77
-

기타
-
-
-
-
-

※ 당분기 중 윤성걸 사내이사가 퇴임하여 특수관계인의 주식소유 현황에서 제외되었습니다.

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

최대주주 양주환은 연세대학교 전자공학과를 졸업하였고, 2011년 9월 중앙대학교에서 명예 약학 박사학위를 취득했습니다. 1991년부터 현재까지 당사의 대표이사를 맡고 있으며, 현재 (주)젤텍 및 (주)한국코스모, 서흥아메리카의 대표이사직을 겸임하고 있습니다.

3. 주식 소유현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
양주환
3,793,020
32.79
-

국민연금공단
1,170,024
10.11
-

양주철
895,830
7.74
-

우리사주조합
-
-
-

4. 주식사무

1) 신주인수권의 내용

① 본 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의합니다.

가) 주주에게 그가 가진 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할
 기회를 부여하는 방식

나) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무 
 구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 '가'호 외의
 방법으로 특정한 자(본 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 
 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

다) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 '가'호 외의 방법으로 
 불특정 다수인(본 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 
 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 '다'호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회 결의로 다음 각 호의 
 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 합니다.

가) 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 
 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

나) 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 
 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 
 방식

다) 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약 
 되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 
 부여하는 방식

라) 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 
 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수 
 의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 '나'호 및 '다'호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 
 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에 
 게 통지하거나 공고하여야 합니다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 
 165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통
 지 및 공고를 갈음할 수 있습니다.

④ 제1항 각 호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 
 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정합니다.

⑤ 본 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나
 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 
 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정합니다.

⑥ 본 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 
 정합니다.

⑦ 본 회사는 제1항 '가'호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증
 서를 발행하여야 합니다.

2) 결산일
본 회사의 사업연도는 매년 1월 1일부터 12월 31일까지로 합니다.

3) 정기주주총회의 시기
정기주주총회는 매사업연도 종료 후 3월 이내에 소집합니다.

4) 주주명부폐쇄시기
① 본 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 
 정지합니다.
② 본 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 결산기에 관 
 한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 합니다.

5) 주권의 종류
전자증권법 시행으로 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 
전자등록됨에 따라 '주권의 종류'라는 구분이 없어졌습니다.

6) 명의개서대리인
본 회사의 명의개서대리인은 (주)KEB하나은행 증권대행부 입니다.
주소 : 서울특별시 영등포구 국제금융로72, 전화번호 : 02)368-5863

7) 공고방법
본 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.suheung.com)에 게재합니다.
다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 
수 없을 때에는 서울특별시에서 발행되는 헤럴드경제신문에 합니다.

5. 주가 및 주식거래실적

당사의 주식은 한국거래소에 상장되어 거래되는 바, 최근 6개월 간의 주가와 거래실적은 아래와 같습니다.

(단위 : 원, 주)

보 통 주
21년 01월
21년 02월
21년 03월
21년 04월
21년 05월
21년 06월

주 가
최 고
54,500
55,500
51,700
56,000
58,400
57,000

최 저
49,150
50,300
49,200
51,000
53,800
54,500

월평균주가
52,140
52,750
50,732
53,091
55,532
55,909

거 래 량
최 고
201,056
231,448
43,302
90,645
190,324
64,365

최 저
28,774
15,000
14,109
12,983
17,137
10,577

월간거래량
1,468,097
808,571
563,971
910,431
776,275
604.063

※ 상기 최고ㆍ최저 주가는 해당 일자의 종가 기준입니다.
※ 상기 최고ㆍ최저 거래량은 일거래량 입니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2021년 06월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

양주환
남
1952년 03월
대표이사
회장
등기임원
상근
경영총괄
연세대 전자공학과 졸업
중앙대 명예 약학 박사
前 (주)서흥캅셀 대표이사 사장
現 (주)서흥 대표이사 회장
3,793,020
-
최대주주
본인
39년
2022년 03월 15일

양준택
남
1981년 02월
전무이사
등기임원
상근
경영지원 및 구매,
생산관리
前 (주)서흥 구매부 부서장
前 (주)서흥 해외사업부 및 
구매부 부서장
現 (주)서흥 경영지원 및 구매,
생산관리 본부장
390,630
-
최대주주의
子
1년
2024년 03월 26일

김상선
남
1962년 12월
상무이사
등기임원
상근
재무총괄
연세대 경영학과 졸업
前 (주)서흥캅셀 기획실 근무
現 (주)서흥 재무관리부서장
-
-
-
8년
2023년 03월 20일

이병길
남
1937년 06월
사외이사
등기임원
비상근
-
고려대 경영학 학사, 석사
명지대 경영학 박사
공인회계사, 경영진단사
前 태영회계법인 대표이사
現 (주)서흥 사외이사
-
-
-
21년
2022년 03월 15일

김영호
남
1960년 08월
감사
등기임원
상근
-
前 (주)LG생활건강 기획팀장
現 (주)서흥 상근감사
-
-
-
5년
2023년 03월 20일

박금덕
여
1958년 07월
사장
미등기임원
상근
국내영업 및 연구소,
건기식 및 의약품 생산 총괄
-
-
-
-
-
-

김태원
남
1957년 03월
부사장
미등기임원
상근
생산
-
1,742
-
-
-
-

양대모
남
1978년 11월
전무이사
미등기임원
상근
해외사업 및
하드캡슐 생산 총괄
-
-
-
최대주주의
친인척
-
-

박종철
남
1962년 08월
전무이사
미등기임원
상근
생산
-
-
-
-
-
-

김태동
남
1961년 07월
상무이사
미등기임원
상근
관리
-
-
-
-
-
-

임광택
남
1961년 01월
상무이사
미등기임원
상근
국내영업
-
-
-
-
-
-

이강희
남
1963년 07월
상무이사
미등기임원
상근
생산
-
-
-
-
-
-

정봉호
남
1963년 08월
상무이사
미등기임원
상근
해외사업
-
-
-
-
-
-

김응수
남
1963년 10월
상무이사
미등기임원
상근
생산
-
-
-
-
-
-

권홍국
남
1976년 12월
이사
미등기임원
상근
생산
-
-
-
-
-
-

김종대
남
1965년 06월
이사
미등기임원
상근
연구
-
207
-
-
-
-

김연일
남
1965년 11월
이사
미등기임원
상근
생산
-
-
-
-
-
-

엄남용
남
1961년 03월
이사
미등기임원
상근
관리
-
-
-
-
-
-

구윤완
남
1963년 06월
이사
미등기임원
상근
기계
-
-
-
-
-
-

안홍석
남
1974년 03월
이사
미등기임원
상근
국내영업
-
-
-
-
-
-

임효식
남
1968년 11월
이사
미등기임원
상근
국내영업
-
-
-
-
-
-

김명석
남
1971년 09월
이사
미등기임원
상근
연구
-
-
-
-
-
-

김한석
남
1966년 09월
이사
미등기임원
상근
구매
-
-
-
-
-
-

문효상
남
1970년 09월
이사
미등기임원
상근
경영지원
-
-
-
-
-
-

이용민
남
1970년 03월
이사
미등기임원
상근
생산
-
-
-
-
-
-

최봉근
남
1968년 03월
이사
미등기임원
상근
생산
-
-
-
-
-
-

※
2021년 3월 26일 제48기 정기주주총 결과에 따라, 양준택 사내이사가 선임되었습니다.

※ 임원의 현황 중 미등기임원의 주요경력 및 재직기간, 임기만료일은 기업공시서식 작성기준 
 제9-1-1조(임원의 현황)에 따라 5년 이상 재직하였기에 기재를 생략하였습니다.

나. 직원 등 현황

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

-
남
641
-
-
-
641
10.3
8,607
13
-
-
-
-

-
여
223
-
-
-
223
6.3
2,132
10
-

합 계
864
-
-
-
864
9.2
10,739
12
-

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
22
830
38
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
4
2,000
사내이사 3명
사외이사 1명

감사
1
400
상근감사 1명

※
2021년 3월 26일 제48기 정기주주총 결과에 따라, 이사보수한도 20억 (전년대비 5억 상승), 감사보수한도 4억(전년 동일)으로, 원
안대로 승인되었습니다.

2) 보수지급금액

2-1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
202
40
-

2-2) 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
183
61
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
9
9
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
9
9
-

다. 이사ㆍ감사의 개인별 보수 현황 
기업공시서식 작성 기준에 따라 분기보고서의 본 항목은 기재를 생략합니다.

라. 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수 현황 
기업공시서식 작성 기준에 따라 분기보고서의 본 항목은 기재를 생략합니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

구 분
지분율(%)
임원겸직현황
사업자번호
비 고

(주)서흥
-
대표이사 양주환
사내이사 김상선
130-81-00576
지배회사

(주)젤텍
42.84
대표이사 양주환
감사 김상선
622-81-21099
종속회사

(주)위너웰
100.00
-
722-87-00533

(주)한국코스모
65.98
대표이사 양주환
기타비상무이사 양준택
130-81-87189

Suheung America Co., Ltd.
100.00
대표이사 양주환
-

Suheung Vietnam Co., Ltd.
100.00
-

Suheung Japan Co., Ltd.
100.00
-

Suheung Europe Gmbh
100.00
-

SH Asset Management LLC.
-
-

(주)내츄럴엔도텍
18.90
-
106-81-99964
기타 계열회사

Uni-Caps LLC.
-
-
-

J&S Capsule LLC.

CS Property Management LLC.
-
-

※ 상기 지분율은 각 계열회사 지분 중 (주)서흥이 소유하고 있는 지분의 비율입니다.
※ Uni-Caps, J&S Capsule, SH Asset Management, CS Property Management는 당사 계열회사인
 Suheung America가 각각 50%, 50%, 99%, 50%의 지분을 보유함으로써 독점규제 및 공정거래에
 관한 법률에 의거 당사의 계열회사에 해당됩니다.

※ Suheung Europe SASU는 전기 중 청산을 완료하여 계열회사에서 제외하였습니다.

※ (주)내츄럴엔도텍은 전기중 유의적 영향력을 획득하여, 관계기업으로 분류하였습니다.
※ Suheung International은 전기중 청산을 완료하여 계열회사에서 제외하였습니다.

2, 타법인출자 현황

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)젤텍
1998년 05월 25일
투자
1,500
428
42.84
2,306
-
-
-
428
42.84
2,306
136,382
3,690

Suheung America
1998년 07월 31일
투자
2,601
-
100.00
8,284
-
-
-
-
100.00
8,284
79,334
3,007

Suheung Vietnam
2006년 10월 13일
투자
958
-
100.00
14,503
-
-
-
-
100.00
14,503
138,888
2,219

Suheung Japan
2007년 12월 20일
투자
42
-
100.00
914
-
-
-
-
100.00
914
2,201
-29

Suheung Europe Gmbh
2018년 07월 13일
투자
1,312
-
100.00
3,979
-
-
-
-
100.00
3,979
13,112
140

(주)위너웰
2016년 11월 15일
투자
3,000
800
100.00
4,000
-
-
-
800
100.00
4,000
15,444
362

(주)한국코스모
2018년 09월 06일
투자
2,700
433
65.98
3,255
-
-
-
433
65.98
3,255
12,126
2

(주)내츄럴엔도텍
(코스닥 상장)
2015년 11월 02일
투자
10,957
1,015
4.91
2,577
3,564
12,179
-
4,579
18.90
14,756
54,076
-610

(주)엔도더마
2015년 08월 24일
투자
2,500
500
9.94
-
-325
749
-
175
12.44
749
3,345
-665

(주)이뮤니스바이오
2017년 10월 30일
투자
1,500
368
6.14
-
-
-
-
368
6.14
-
2,439
-1,886

합 계
-
-
40,563
-
-
-
-
-
52,746
-
-

※ 상기 피출자법인에 대한 출자 현황은 별도재무제표를 기준으로 작성하였습니다.
※ 상기 피출자법인은 (주)내츄럴엔도텍을 제외하고는 모두 비상장 법인입니다.
※ K-IFRS 최초채택에 의하여 종속기업 및 관계기업투자에 대해서 취득원가를 간주원가로 사용하였고,
 별도재무제표 작성시 지분법 평가를 실시하지 않습니다.
※ Suheung America의 최근사업연도 재무현황은 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.
※ (주)내츄럴엔도텍의 최근사업연도 재무현황은 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.
※ (주)이뮤니스바이오는 상환전환우선주 투자입니다.
※ (주)이뮤니스바이오의 최근사업연도 재무현황은 2020년 기준이며, 그밖의 피출자법인 최근사업연도
 재무현황은 모두 2021년 1분기 기준입니다.
※ 상기 평가손익과 관련된 세부사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 에 기재된 연결재무제표 주석 중
 '8. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산' 을 참조하시기 바랍니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

본 보고서 작성기준일 현재 대주주 등에 대한 보증 현황은 아래와 같습니다. 
기초는 2021년 1월 1일을 의미하고, 기말은 2021년 3월 31일을 의미합니다.

(단위 : 1,000 USD, 백만원)

대 상
종 류
관 계
거 래 내 역
비 고

기초
증가
감소
기말

서흥아메리카
지급보증
계열회사
USD 12,000
-
-
USD 12,000
서흥아메리카의 씨티은행(미국) 차입금에 대한
당사의 지급보증임 (만기 2021년 9월)

서흥베트남
지급보증
계열회사
USD 11,640
-
-
USD 11,640
서흥베트남의 기업은행(베트남) 차입금에 대한
당사의 지급보증임 (만기 2021년 7월)

USD 20,000
-
-
USD 20,000
서흥베트남의 한국수출입은행 차입금에 대한
당사의 지급보증임 (만기 2023년 1월)

USD 9,600
-
-
USD 9,600
서흥베트남의 씨티은행(베트남) 차입금에 대한
당사의 지급보증임 (만기 2021년 11월)

USD 4,500
-
-
USD 4,500
서흥베트남의 우리은행(홍콩) 차입금에 대한
당사의 지급보증임 (만기 2021년 11월)

USD 21,600
-
-
USD 21,600
서흥베트남의 KEB하나은행(호치민) 차입금에 대한
당사의 지급보증임 (만기 2022년 3월)

USD 10,800
-
-
USD 10,800
서흥베트남의 KEB하나은행(홍콩) 차입금에 대한
당사의 지급보증임 (만기 2025년 12월)

EUR 3,000
-
-
EUR 3,000
서흥베트남의 우리은행(홍콩) 차입금에
대한 당사의 지급보증임 (만기 2021년 6월)

EUR 6,000
-
-
EUR 6,000
서흥베트남의 KEB하나은행(홍콩) 차입금에
대한 당사의 지급보증임 (만기 2021년 11월)

EUR 12,000
-
-
EUR 12,000
서흥베트남의 한국수출입은행 차입금에 대한
당사의 지급보증임 (만기 2024년 5월)

유니캡스
지급보증
계열회사
USD 12,600
-
-
USD 12,600
유니캡스의 HANMI BANK(미국) 차입금에 대한
서흥아메리카(당사 종속회사)의 지급보증임
(만기 2022년 1월)

(주)위너웰
지급보증
계열회사
2,686
8,400
-
11,086
(주)위너웰의 신한은행 차입금에 대한 당사의
지급보증임 (만기 2021년 6월)

(주)한국코스모
지급보증
계열회사
4,752
-
-
4,752
(주)한국코스모의 KEB하나은행 차입금에 대한
당사의 지급보증임 (만기 2021년 5월)

기타 당분기 중 대주주 등에 대한 신용공여 등의 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 에
기재된 연결재무제표 주석 중 '36. 특수관계자 거래' 를 참조하시기 바랍니다.

2. 대주주와의 자산양수도 및 영업거래 등

당분기 중 대주주와의 자산양수도 및 영업거래 등의 내용은'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 에기재된 연결재무제표 주석 중'36. 특수관계자 거래' 를 참조하시기 바랍니다.
기타 동 기간동안 대주주 이외의 이해관계자와의거래는 없었습니다. 

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

당사가 공시한 사항이 본 보고서 제출일까지 이행이 완료되지 않았거나 주요 내용이 변경된 경우는 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제48기
정기주주총회
(2021.3.26)
- 정관 일부 변경의 건
- 이사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인
사내이사 양준택 선임
20억원 승인
4억원 승인
-

제47기
정기주주총회
(2020.3.20)
- 이사 선임의 건
- 감사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
사내이사 김상선 선임
상근감사 김영호 선임
15억원 승인
4억원 승인
-

제46기
정기주주총회
(2019.3.15)
- 정관 일부 변경의 건
- 이사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인
사내이사 양주환, 사외이사 이병길 선임
15억원 승인
4억원 승인
-

제45기
정기주주총회
(2018.3.16)
- 이사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
사내이사 윤성걸 선임
15억원 승인
4억원 승인
-

제44기
정기주주총회
(2017.3.17)
- 정관 일부 변경의 건
- 이사 선임의 건
- 감사 선임의 건
- 이사 보수한도 승인의 건
- 감사 보수한도 승인의 건
- 임원퇴직금지급규정 일부 변경의 건
원안대로 승인
사내이사 김상선 선임
상근감사 김영호 선임
15억원 승인
4억원 승인
지급기준 원안대로 승인
-

※ 상법 제449조의2 및 당사 정관 제43조에 의거, 제48기 재무제표 승인은 2021년 3월 10일에 개최된
 이사회에서 최종 승인하였습니다.

2. 우발채무 등

당분기 중 연결실체의 소송사건, 채무보증 및 기타 우발채무 현황은 'Ⅲ. 재무에 관한사항' 에 기재된 연결재무제표 주석 중 '37. 우발상황과 약정사항' 을 참조하시기 바랍니다.
기타 본 보고서 작성기준일 현재, 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 및 채무인수 약정 및자본으로 인정되는 채무증권의 발행은 없습니다.

3. 그 밖의 사항

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

무보증공모사채
제23회
2018년 07월 16일
차환 및 운영자금
(원재료구매)
50,000
2018년 9월 10일
제22-2회 무보증사채
차환 등 계획대로 사용
50,000
-

무보증공모사채
제24회
2019년 05월 30일
차입금 상환 및 운영자금
(원재료구매)
50,000
금융기관 차입금 상환 및
원재료 구매 등 계획대로 사용
50,000
-

나. 녹색경영

당사 오송공장은 저탄소녹색성장기본법 제42조 제5항에 따라 2014년에 온실가스·에너지 목표관리제의 관리업체로 지정되었으며, 최근 3년간의 온실가스 및 에너지사용량 정보는 다음과 같습니다.

구 분
2020년
2019년
2018년

온실가스 배출량(tCO2)
35,082
34,146
33,816

에너지 사용량(TJ)
715
696
689

다. 제재 현황

공시대상기간 중에 당사 또는 당사의 임직원이 회사의 업무수행과 관련하여 형사처벌을 받거나 각종 법령상 의무를 위반하여 형사처벌이나 행정상의 조치를 받은 사실이 없습니다.

라. 합병 등 사후정보

공시대상기간 중에 합병, 중요한 영업양수도, 중요한 자산양수도, 분할 등 주요 조직 변경은 없습니다.

마. 보호예수 현황

공시대상기간 중에 회사가 발행한 주식에 대하여 증권신고서 면제 등의 사유로 예탁결제원에 보호예수 중인 주식은 없습니다.

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

-
-
-
-
-
-
-

바. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

공시대상기간 중에 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황은 없습니다.

(기준일 : 2021년 06월 30일 )
(단위 : 원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음