두산 — [기재정정]증권신고서(채무증권) (20210629)
제출인: 두산

증권신고서(채무증권)
3.3
두산

정정신고(보고)-대표이사등의확인

정 정 신 고 (보고)

2021년 06월 29일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(채무증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2021년 06월 24일

3. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 확정에 의한 것으로, 정정 및 추가 기재된 사항은
굵은 파란색으로 표시하였습니다.

표지
모집 또는 매출총액
수요예측 결과에 따른 발행조건
 확정 및 내용 수정
60,000,000,000원
107,000,000,000원

요약정보
- 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
수요예측 결과에 따른 발행조건
 확정 및 내용 수정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
- 1. 공모개요
수요예측 결과에 따른 발행조건
 확정 및 내용 수정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
- 3. 공모가격 결정방법
수요예측 결과에 따른 발행조건
 확정 및 내용 수정
-
(주3) 수요예측
결과 추가 기재

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
- 5. 인수 등에 관한 사항
수요예측 결과에 따른 발행조건
 확정 및 내용 수정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

II. 증권의 주요 권리 내용
- 1. 주요 권리내용 - 가. 일반적인 사항
수요예측 결과에 따른 발행조건
 확정 및 내용 수정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

II. 증권의 주요 권리 내용
- 2. 사채관리계약에 관한 사항
- 가. 사채관리회사의 위탁조건
수요예측 결과에 따른 발행조건
 확정 및 내용 수정
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

V. 자금의 사용목적
수요예측 결과에 따른 발행조건
 확정 및 내용 수정
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

제2부 발행인에 관한 사항

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항
2. 주주총회 의사록 요약
자진 정정
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

(주1) 정정 전

회차 :
306-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2023년 07월 06일

원리금
지급대행기관
우리은행
종로기업영업지원팀
(사채)관리회사
신한금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)
NICE신용평가 / 한국신용평가
BBB0(Stable) / BBB0(Stable)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,250,000
12,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
키움증권
-
1,250,000
12,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
-
1,500,000
15,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
신영증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 07월 06일
2021년 07월 06일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
50,000,000,000

발행제비용
213,120,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 06월 10일에 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 소유자증명서를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 01일이며, 상장예정일은 2021년 07월 06일임.

주1) 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 모집총액의 0.05% 이내에서 성과인수수수료를 지급할 수 있습니다.

주3) 본 사채는 2021년 06월 25일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 사채이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주4) 수요예측시 공모희망금리는 연 3.30%~4.30%로 합니다.
주5) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 본 사채의 전자등록총액은 발행회사와 인수단이 협의하여 합계 금 일천이백억원(\120,000,000,000)이내에서 변동될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주6) 확정 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2021년 06월 29일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

회차 :
306-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
10,000,000,000
모집(매출)총액
10,000,000,000

발행가액
10,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2024년 07월 05일

원리금
지급대행기관
우리은행
종로기업영업지원팀
(사채)관리회사
신한금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)
NICE신용평가 / 한국신용평가 
BBB0(Stable) / BBB0(Stable)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
250,000
2,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
키움증권
-
250,000
2,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
유진증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 07월 06일
2021년 07월 06일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
10,000,000,000

발행제비용
66,420,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 06월 10일에 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 소유자증명서를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 01일이며, 상장예정일은 2021년 07월 06일임.

주1) 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 모집총액의 0.05% 이내에서 성과인수수수료를 지급할 수 있습니다.

주3) 본 사채는 2021년 06월 25일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 사채이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주4) 수요예측시 공모희망금리는 연 4.10%~5.10%로 합니다.
주5) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 본 사채의 전자등록총액은 발행회사와 인수단이 협의하여 합계 금 일천이백억원(\120,000,000,000)이내에서 변동될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주6) 확정 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2021년 06월 29일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

(주1) 정정 후

회차 :
306-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
74,000,000,000
모집(매출)총액
74,000,000,000

발행가액

74,000,000,000

이자율
3.500

발행수익률
3.500
상환기일
2023년 07월 06일

원리금
지급대행기관
우리은행
종로기업영업지원팀
(사채)관리회사
신한금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)
NICE신용평가 / 한국신용평가
BBB0(Stable) / BBB0(Stable)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,640,000
16,400,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
키움증권
-
1,630,000
16,300,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
-
2,930,000
29,300,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
신영증권
-
1,200,000
12,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 07월 06일
2021년 07월 06일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
74,000,000,000

발행제비용
329,320,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 06월 10일에 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 소유자증명서를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 01일이며, 상장예정일은 2021년 07월 06일임.

주1) 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 모집총액의
0.05%에 해당하는 성과인수수수료를 지급합니다.

(삭제)

회차 :
306-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
33,000,000,000
모집(매출)총액

33,000,000,000

발행가액
33,000,000,000
이자율
3.800

발행수익률

3.800

상환기일
2024년 07월 05일

원리금
지급대행기관
우리은행
종로기업영업지원팀
(사채)관리회사
신한금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)
NICE신용평가 / 한국신용평가 
BBB0(Stable) / BBB0(Stable)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,300,000
13,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
키움증권
-
1,300,000
13,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
유진증권
-
700,000
7,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 07월 06일
2021년 07월 06일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
33,000,000,000

발행제비용

161,650,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 06월 10일에 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 소유자증명서를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 01일이며, 상장예정일은 2021년 07월 06일임.

주1) 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 모집총액의
0.05%에 해당하는 성과인수수수료를 지급합니다.

(삭제)

(주2) 정정 전

[회 차 :
306-1

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록 총액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
본 사채의 이자는 본 사채의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월분마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다.

이자지급 기한
2021년 10월 06일, 2022년 01월 06일, 2022년 04월 06일, 2022년 07월 06일,
2022년 10월 06일, 2023년 01월 06일, 2023년 04월 06일, 2023년 07월 06일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자

2021년 06월 24일 / 2021년 06월 24일

평가결과등급

BBB(Stable) / BBB(Stable)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주) / 키움증권(주) / 한국투자증권(주)

분석일자
2021년 06월 24일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2023년 07월 06일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2023년 07월 06일

납 입 기 일
2021년 07월 06일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 종로기업영업지원팀

회사고유번호
00254045

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 06월 10일에 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 소유자증명서를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 01일이며, 상장예정일은 2021년 07월 06일임.

주1) 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 모집총액의 0.05% 이내에서 성과인수수수료를 지급할 수 있습니다.

주3) 본 사채는 2021년 06월 25일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 사채이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주4) 수요예측시 공모희망금리는 연 3.30%~4.30%로 합니다.
주5) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 본 사채의 전자등록총액은 발행회사와 인수단이 협의하여 합계 금 일천이백억원(\120,000,000,000)이내에서 변동될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주6) 확정 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2021년 06월 29일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

[회 차 :
306-2

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록 총액
10,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
10,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
본 사채의 이자는 본 사채의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월분마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일로부터 최종 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째자리 이하의 금액은 절사한다.

이자지급 기한
2021년 10월 06일, 2022년 01월 06일, 2022년 04월 06일, 2022년 07월 06일,
2022년 10월 06일, 2023년 01월 06일, 2023년 04월 06일, 2023년 07월 06일,
2023년 10월 06일, 2024년 01월 06일, 2024년 04월 06일, 2024년 07월 05일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자

2021년 06월 24일 / 2021년 06월 24일

평가결과등급

BBB(Stable) / BBB(Stable)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주) / 키움증권(주) / 한국투자증권(주)

분석일자
2021년 06월 24일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2024년 07월 05일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2024년 07월 05일

납 입 기 일
2021년 07월 06일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 종로기업영업지원팀

회사고유번호
00254045

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 06월 10일에 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 소유자증명서를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 01일이며, 상장예정일은 2021년 07월 06일임.

주1) 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 모집총액의 0.05% 이내에서 성과인수수수료를 지급할 수 있습니다.

주3) 본 사채는 2021년 06월 25일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 사채이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주4) 수요예측시 공모희망금리는 연 4.10%~5.10%로 합니다.
주5) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 본 사채의 전자등록총액은 발행회사와 인수단이 협의하여 합계 금 일천이백억원(\120,000,000,000)이내에서 변동될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주6) 확정 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2021년 06월 29일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

(주2) 정정 후

[회 차 :
306-1

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록 총액
74,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
3.500

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

74,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

3.500

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
본 사채의 이자는 본 사채의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월분마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다.

이자지급 기한
2021년 10월 06일, 2022년 01월 06일, 2022년 04월 06일, 2022년 07월 06일,
2022년 10월 06일, 2023년 01월 06일, 2023년 04월 06일, 2023년 07월 06일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자

2021년 06월 24일 / 2021년 06월 24일

평가결과등급

BBB(Stable) / BBB(Stable)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주) / 키움증권(주) / 한국투자증권(주)

분석일자
2021년 06월 24일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2023년 07월 06일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2023년 07월 06일

납 입 기 일
2021년 07월 06일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 종로기업영업지원팀

회사고유번호
00254045

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 06월 10일에 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 소유자증명서를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 01일이며, 상장예정일은 2021년 07월 06일임.

주1) 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 모집총액의
0.05%에 해당하는 성과인수수수료를 지급합니다.

(삭제)

[회 차 :
306-2

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록 총액
33,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
3.800

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

33,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

3.800

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
본 사채의 이자는 본 사채의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월분마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일로부터 최종 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째자리 이하의 금액은 절사한다.

이자지급 기한
2021년 10월 06일, 2022년 01월 06일, 2022년 04월 06일, 2022년 07월 06일,
2022년 10월 06일, 2023년 01월 06일, 2023년 04월 06일, 2023년 07월 06일,
2023년 10월 06일, 2024년 01월 06일, 2024년 04월 06일, 2024년 07월 05일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자

2021년 06월 24일 / 2021년 06월 24일

평가결과등급

BBB(Stable) / BBB(Stable)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주) / 키움증권(주) / 한국투자증권(주)

분석일자
2021년 06월 24일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2024년 07월 05일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2024년 07월 05일

납 입 기 일
2021년 07월 06일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 종로기업영업지원팀

회사고유번호
00254045

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 06월 10일에 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 소유자증명서를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 01일이며, 상장예정일은 2021년 07월 06일임.

주1) 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 모집총액의
0.05%에 해당하는 성과인수수수료를 지급합니다.

(삭제)

(주3) 수요예측결과 추가 기재

라. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제306-1회]

(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적
유*
거래실적
무

건수
10
17
2
-
-
-
29

수량
170
610
100
-
-
-
880

단순경쟁률
0.34:1
1.22:1
0.20:1
-
-
-
1.76:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제306-2회]

(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적
유*
거래실적
무

건수
-
11
1
-
-
-
12

수량
-
350
10
-
-
-
360

단순경쟁률
-
3.50:1
0.10:1
-
-
-
3.60:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제306-1회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사
(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

2.70%
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.1%
10
1.1%
유효수요

2.80%
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.4%
40
4.5%
유효수요

2.89%
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.3%
60
6.8%
유효수요

2.95%
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.3%
80
9.1%
유효수요

2.96%
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.4%
110
12.5%
유효수요

2.99%
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.4%
140
15.9%
유효수요

3.00%
1
10
1
10
1
50
-
-
-
-
-
-
3
70
8.0%
210
23.9%
유효수요

3.05%
1
10
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
2
20
2.3%
230
26.1%
유효수요

3.19%
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.3%
250
28.4%
유효수요

3.20%
-
-
2
70
1
50
-
-
-
-
-
-
3
120
13.6%
370
42.0%
유효수요

3.25%
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.7%
420
47.7%
유효수요

3.30%
1
20
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
6.8%
480
54.5%
유효수요

3.39%
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.4%
510
58.0%
유효수요

3.40%
1
10
3
90
-
-
-
-
-
-
-
-
4
100
11.4%
610
69.3%
유효수요

3.47%
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.7%
660
75.0%
유효수요

3.50%
-
-
2
80
-
-
-
-
-
-
-
-
2
80
9.1%
740
84.1%
유효수요

3.60%
-
-
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
1
10
1.1%
750
85.2%
유효수요

4.00%
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.4%
780
88.6%
유효수요

4.17%
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
11.4%
880
100.0%
유효수요

합계
9
160
17
610
3
110
-
-
-
-
-
-
29
880
100.0%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제306-2회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사
(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

3.00%
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.8%
10
2.8%
유효수요

3.20%
-
-
2
40
-
-
-
-
-
-
-
-
2
40
11.1%
50
13.9%
유효수요

3.30%
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
8.3%
80
22.2%
유효수요

3.50%
-
-
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
1
40
11.1%
120
33.3%
유효수요

3.60%
-
-
2
160
-
-
-
-
-
-
-
-
2
160
44.4%
280
77.8%
유효수요

3.70%
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.8%
290
80.6%
유효수요

3.80%
-
-
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
1
40
11.1%
330
91.7%
유효수요

3.90%
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.8%
340
94.4%
유효수요

4.03%
-
-
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
1
10
2.8%
350
97.2%
유효수요

4.50%
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.8%
360
100.0%
유효수요

합계
-
-
11
350
1
10
-
-
-
-
-
-
12
360
100.0%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[제306-1회]
(단위: 억원)

회사명
(주)두산 제306-1회 무보증사채 수요예측 참여금리

2.70%
2.80%
2.89%
2.95%
2.96%
2.99%
3.00%
3.05%
3.19%
3.20%
3.25%
3.30%
3.39%
3.40%
3.47%
3.50%
3.60%
4.00%
4.17%

기관투자자1
10

기관투자자2

30

기관투자자3

20

기관투자자4

20

기관투자자5

30

기관투자자6

30

기관투자자7

50

기관투자자8

10

기관투자자9

10

기관투자자10

10

기관투자자11

10

기관투자자12

20

기관투자자13

50

기관투자자14

50

기관투자자15

20

기관투자자16

50

기관투자자17

40

기관투자자18

20

기관투자자19

30

기관투자자20

50

기관투자자21

30

기관투자자22

10

기관투자자23

10

기관투자자24

50

기관투자자25

50

기관투자자26

30

기관투자자27

10

기관투자자28

30

기관투자자29

100

합계
10
30
20
20
30
30
70
20
20
120
50
60
30
100
50
80
10
30
100

누적합계
10
40
60
80
110
140
210
230
250
370
420
480
510
610
660
740
750
780
880

[제306-2회]
(단위: 억원)

회사명
(주)두산 제306-2회 무보증사채 수요예측 참여금리

3.00%
3.20%
3.30%
3.50%
3.60%
3.70%
3.80%
3.90%
4.03%
4.50%

기관투자자1
10

기관투자자2

30

기관투자자3

10

기관투자자4

30

기관투자자5

40

기관투자자6

100

기관투자자7

60

기관투자자8

10

기관투자자9

40

기관투자자10

10

기관투자자11

10

기관투자자12

10

합계
10
40
30
40
160
10
40
10
10
10

누적합계
10
50
80
120
280
290
330
340
350
360

마. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

공동대표주관회사는 유효수요의 범위를 산정함에 있어 발행회사와 협의하여 본사채의 공모희망금리 밴드를 제시하였으며, 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청 현황은 아래와 같습니다.

[본 사채의 발행금액 결정]
① 제306-1회 무보증사채 : 740억원
 (최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 500억원)
② 제306-2회 무보증사채 : 330억원
 (최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 100억원)

[수요예측 신청현황]
① 제306-1회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 880억원
- 총 참여신청범위: 2.70% ~ 4.17%
- 총 참여신청건수: 29건
- 공모희망금리 내 참여신청건수: 29건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 880억원
② 제306-2회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 360억원
- 총 참여신청범위: 3.00% ~ 4.50%
- 총 참여신청건수: 12건
- 공모희망금리 내 참여신청건수: 12건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 360억원

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 공동대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다.

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 공동대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 유효수요를 산정하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 공동대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건 중 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의한 물량을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률 확정을 위한 수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[본사채의 발행금리]
① 제306-1회 무보증사채 : 본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 연 3.500%로 합니다. 
② 제306-2회 무보증사채 : 본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 연 3.800%로 합니다.

(주4) 정정 전

가. 사채의 인수

[회 차 :
제 306-1회
]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
한국투자증권㈜
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
15,000,000,000
0.20
총액인수

대표
KB증권㈜
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
12,500,000,000
0.20
총액인수

대표
키움증권㈜
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
12,500,000,000
0.20
총액인수

인수
신영증권㈜
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16
10,000,000,000
0.20
총액인수

주1) 상기 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 상기 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 인수단에게 모집총액의 0.05% 이내의 범위에서 성과인수수수료를 지급할 수 있습니다.
주3) 상기 기재된 인수금액은 예정금액이며, 2021년 06월 25일 09시부터 16시까지 진행 예정인 수요예측 결과에 따라 본 사채의 전자등록총액 합계 금 일천이백억원(\120,000,000,000) 이내의 범위에서 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 :
제 306-2회
]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권㈜
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
2,500,000,000
0.20
총액인수

대표
키움증권㈜
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
2,500,000,000
0.20
총액인수

인수
유진투자증권㈜
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
5,000,000,000
0.20
총액인수

주1) 상기 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 상기 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 인수단에게 모집총액의 0.05% 이내의 범위에서 성과인수수수료를 지급할 수 있습니다.
주3) 상기 기재된 인수금액은 예정금액이며, 2021년 06월 25일 09시부터 16시까지 진행 예정인 수요예측 결과에 따라 본 사채의 전자등록총액 합계 금 일천이백억원(\120,000,000,000) 이내의 범위에서 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[회 차 : 제 306-1/2회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료
(정액)

신한금융투자(주)
00138321
서울시 영등포구 여의대로 70
60,000,000,000
5,000,000
-

주1) 상기 기재된 위탁금액은 예정금액이며, 2021년 06월 25일 09시부터 16시까지 진행 예정인 수요예측 결과에 따라 본 사채의 전자등록총액 금 일천이백억원(\120,000,000,000) 이내의 범위에서 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(주4) 정정 후

가. 사채의 인수

[회 차 :
제 306-1회
]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권㈜
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
16,400,000,000
0.20
총액인수

대표
키움증권㈜
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
16,300,000,000
0.20
총액인수

대표
한국투자증권㈜
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
29,300,000,000
0.20
총액인수

인수
신영증권㈜
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16
12,000,000,000
0.20
총액인수

주1) 상기 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 상기 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 인수단에게 모집총액의
0.05% 에 해당하는 성과인수수수료를 지급합니다. 
(삭제)

[회 차 :
제 306-2회
]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권㈜
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
13,000,000,000
0.20
총액인수

대표
키움증권㈜
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
13,000,000,000
0.20
총액인수

인수
유진투자증권㈜
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
7,000,000,000
0.20
총액인수

주1) 상기 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 상기 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 인수단에게 모집총액의
0.05% 에 해당하는 성과인수수수료를 지급합니다. 

(삭제)

나. 사채의 관리

[회 차 : 제 306-1/2회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료
(정액)

신한금융투자(주)
00138321
서울시 영등포구 여의대로 70
107,000,000,000
5,000,000
-

(삭제)

(주5) 정정 전

가. 일반적인 사항

(단위 : 원, %)

회 차
금 액
이자율
만기일
비고

제306-1회 무보증사채
50,000,000,000
주1)
2023.07.06
-

제306-2회 무보증사채
10,000,000,000
주2)
2024.07.05
-

주1) 본 사채의 이율은 2021년 06월 25일 09시부터 16시까지 진행되는 수요예측으로 결정되며, 수요예측시 공모희망금리는 연 3.30%~4.30%로 합니다.
주2) 본 사채의 이율은 2021년 06월 25일 09시부터 16시까지 진행되는 수요예측으로 결정되며, 수요예측시 공모희망금리는 연 4.10%~5.10%로 합니다.
주3) 상기 기재된 금액은 예정금액이며, 2021년 06월 25일 09시부터 16시까지 진행 예정인 수요예측 결과에 따라 본 사채의 전자등록총액 합계 금 일천이백억원(\120,000,000,000) 이내의 범위에서 변경될 수 있습니다.

(주5) 정정 후

가. 일반적인 사항

(단위 : 원, %)

회 차
금 액
이자율
만기일
비고

제306-1회 무보증사채
74,000,000,000
3.500
2023.07.06
-

제306-2회 무보증사채
33,000,000,000
3.800
2024.07.05
-

(삭제)

(주6) 정정 전

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제306-1/2회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

신한금융투자(주)
00138321
서울시 영등포구 여의대로 70
60,000,000,000
5,000,000
-

주) 상기 기재된 위탁금액은 예정금액이며, 2021년 06월 25일 09시부터 16시까지 진행 예정인 수요예측 결과에 따라 본 사채의 전자등록총액 합계 금 일천이백억원(\120,000,000,000) 이내의 범위에서 변경될 수 있습니다.

(주6) 정정 후

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제306-1/2회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

신한금융투자(주)
00138321
서울시 영등포구 여의대로 70
107,000,000,000
5,000,000
-

(삭제)

(주7) 정정 전

가. 자금조달금액

[제306-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
213,120,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
49,786,880,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[제306-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
10,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
66,420,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
9,933,580,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행 제비용의 내역

[제306-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
30,000,000
발행가액 * 0.06%

인수수수료
100,000,000
발행금액 * 0.20%

대표주관수수료
25,000,000
발행금액 * 0.05%

사채관리수수료
4,000,000
정액 지급

신용평가수수료
52,000,000
한국신용평가/NICE신용평가 (부가세 별도)

기타 비용
상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000원

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여 수수료
20,000
건당 2만원

합 계
213,120,000
-

[제306-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
7,000,000
발행가액 * 0.07%

인수수수료
20,000,000
발행금액 * 0.20%

대표주관수수료
5,000,000
발행금액 * 0.05%

사채관리수수료
1,000,000
정액 지급

신용평가수수료
32,000,000
한국신용평가/NICE신용평가 (부가세 별도)

기타 비용
상장수수료
1,000,000
100억원 이상 150억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원

등록수수료
100,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여 수수료
20,000
건당 2만원

합 계
66,420,000
-

주1) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 세부내역
- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
- 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
- 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
- 대표주관수수료: 발행사와 대표주관회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>
주3) 상기 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 모집총액의 0.05% 범위 이내에서 인수단에게 성과인수수수료를 지급할 수 있습니다.
주4) 상기 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
306-1
(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
50,000,000,000
-
-
50,000,000,000

회차 :
306-2
(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
10,000,000,000
-
-
10,000,000,000

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제306-1회 및 제306-2회 무보증사채 발행금액 600억원은 전액 채무상환자금으로 사용될 예정이며 자세한 내역은 아래를 참고하시기 바랍니다.

[자금 세부 사용 내역]

(1) 원화 공모사채 차환
(단위: 원)

구 분
발행일
만기일
금액

회사채 (298회)
2019.09.26
2021.09.24
55,000,000,000

합계
55,000,000,000

(2) 단기차입금 상환
(단위: 원)

구 분
발행일
만기일
금액

전자단기사채
2021.04.29
2021.07.29
40,000,000,000

합계
40,000,000,000

주1) 부족한 자금은 당사 자체 보유 자금으로 충당할 계획입니다.
주2) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 상기 사용목적의 실제 사용 시기가 도래하기까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

(주7) 정정 후

가. 자금조달금액

[제306-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
74,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
329,320,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
73,670,680,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[제306-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
33,000,000,000

발 행 제 비 용(2)

161,650,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
32,838,350,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행 제비용의 내역

[제306-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
44,400,000
발행가액 * 0.06%

인수수수료
148,000,000
발행금액 * 0.20%

성과인수수수료

37,000,000

발행금액 * 0.05%

대표주관수수료
37,000,000
발행금액 * 0.05%

사채관리수수료
4,000,000
정액 지급

신용평가수수료
56,800,000
한국신용평가/NICE신용평가 (부가세 별도)

기타 비용
상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000원

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여 수수료
20,000
건당 2만원

합 계
329,320,000
-

[제306-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
23,100,000
발행가액 * 0.07%

인수수수료
66,000,000
발행금액 * 0.20%

성과인수수수료
16,500,000
발행금액 * 0.05%

대표주관수수료

16,500,000

발행금액 * 0.05%

사채관리수수료
1,000,000
정액 지급

신용평가수수료
36,600,000
한국신용평가/NICE신용평가 (부가세 별도)

기타 비용
상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원

등록수수료
330,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여 수수료
20,000
건당 2만원

합 계
161,650,000
-

주1) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 세부내역
- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
- 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
- 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
- 대표주관수수료: 발행사와 대표주관회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>
주3) 상기 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 모집총액의 0.05% 범위 이내에서 인수단에게 성과인수수수료를 지급할 수 있습니다.
주4) 상기 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
306-1
(기준일 :

2021년 06월
28일

)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
74,000,000,000
-
-
74,000,000,000

회차 :
306-2
(기준일 :

2021년 06월
28일

)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
33,000,000,000
-
-
33,000,000,000

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제306-1회 및 제306-2회 무보증사채 발행금액
1,070억원
은 전액 채무상환자금으로 사용될 예정이며 자세한 내역은 아래를 참고하시기 바랍니다.

[자금 세부 사용 내역]

(1) 원화 공모사채 차환
(단위: 원)

구 분
발행일
만기일
금액

회사채 (298회)
2019.09.26
2021.09.24
55,000,000,000

합계
55,000,000,000

(2) 단기차입금 상환
(단위: 원)

구 분
발행일
만기일
금액

전자단기사채
2021.04.29
2021.07.29
40,000,000,000

기업어음
2021.02.09
2021.08.09
20,000,000,000

합계
60,000,000,000

주1) 부족한 자금은 당사 자체 보유 자금으로 충당할 계획입니다.
주2) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 상기 사용목적의 실제 사용 시기가 도래하기까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

(주8) 정정 전

주총일자
안건
결의내용
비고

제84기 정기주주총회
 (2021년 03월 30일)
1. 제84기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
 2. 사내이사 선임의 건
 3. 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건
 4. 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

제84기 임시주주총회
 (2020년 10월 20일)
1. 분할계획서 승인의 건
원안 승인
-

제83기 정기주주총회
 (2020년 03월 30일)
1. 제83기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
 2. 정관 일부 변경의 건
 3. 사외이사 선임의 건
 4. 감사위원회 위원 선임의 건 
 5. 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

제83기 임시주주총회
 (2019년 08월 13일)
1. 분할계획서 승인의 건
원안 승인
-

제82기 정기주주총회
 (2019년 03월 29일)
1. 제82기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 
 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
 2. 정관 일부 변경의 건
 3. 사외이사 선임의 건
 4. 감사위원회 위원 선임의 건 
 5. 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

(주8) 정정 후

주총일자
안건
결의내용
비고

제85기 임시주주총회
 (2021년 06월 25일)
1. 분할계획서 승인의 건
원안 승인
-

제84기 정기주주총회
 (2021년 03월 30일)
1. 제84기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
 2. 사내이사 선임의 건
 3. 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건
 4. 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

제84기 임시주주총회
 (2020년 10월 20일)
1. 분할계획서 승인의 건
원안 승인
-

제83기 정기주주총회
 (2020년 03월 30일)
1. 제83기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
 2. 정관 일부 변경의 건
 3. 사외이사 선임의 건
 4. 감사위원회 위원 선임의 건 
 5. 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

제83기 임시주주총회
 (2019년 08월 13일)
1. 분할계획서 승인의 건
원안 승인
-

제82기 정기주주총회
 (2019년 03월 29일)
1. 제82기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 
 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
 2. 정관 일부 변경의 건
 3. 사외이사 선임의 건
 4. 감사위원회 위원 선임의 건 
 5. 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

【 대표이사 등의 확인 】

(정정)대표이사확인서명_두산306_20210629

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

증권신고서제출및정정연혁

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2021년 06월 24일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2021년 06월 29일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과 반영 기재정정

금융위원회 귀중
2021년 06월 24일

회 사 명 :

(주)두 산

대 표 이 사 :

김 민 철

본 점 소 재 지 :

서울특별시 중구 장충단로 275

(전 화) 02-3398-0114

(홈페이지) http://www.doosan.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 부사장 (성 명) 백 승 암

(전 화) 02-3398-3081

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
(주)두산 제306-1회 무기명식 무보증 이권부 공모사채
(주)두산 제306-2회 무기명식 무보증 이권부 공모사채

모집 또는 매출총액 :
107,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)두산 : 서울특별시 중구 장충단로 275
 KB증권(주) : 서울특별시 영등포구 여의나루로 50
 한국투자증권(주) : 서울특별시 영등포구 의사당대로 88
 키움증권(주) : 서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
 신영증권(주) : 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16
 유진투자증권(주) : 서울특별시 영등포구 국제금융로 24

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서명_두산306_20210624

요약정보

1. 핵심투자위험

[두산그룹-채권단 재무구조개선계획 이행 및 구조조정과 관련된 사항]

당사의 주요 계열사인 두산중공업㈜는 영업실적 및 재무상태 악화와 코로나19 확산 등으로 인하여 2020년 상반기 중 단기 유동성 조달을 위하여 한국산업은행 등의 채권단으로부터 총 약 3조원 규모의 여신 형태로 금융지원을 받았으며, 당사 및 당사의 지배주주들은 동 금융지원과 관련하여 각기 보유하는 주요 자산에 대하여 채권단에 담보를 설정하였고, 추가로 2020년 6월 채권단과 재무구조개선계획이행을 위한 약정서를 체결하였습니다. 이에
당사 및 두산중공업㈜는 비핵심자산으로 분류된 계열회사, 사업부문 및 비영업자산 등을 매각하는 등의 구조조정을 추진
하고 있습니다.
현재까지 처분 또는 계약 체결이 완료된 건은 클럽모우CC와 ㈜네오플럭스, 두산타워(토지 및 건물), 당사의 유압기기사업부인 모트롤 사업부문 및 두산솔루스㈜ 등
이 있습니다. 또한 상기 구조조정을 위한 매각대상에는 두산중공업㈜의 주요 연결대상 종속회사인 두산인프라코어㈜도 포함되어 있습니다. 이와 관련하여
두산중공업㈜는 현대중공업지주주식회사-케이디비인베스트먼트주식회사 컨소시엄을 두산인프라코어㈜ 지분 매각의 우선협상대상자로 선정한 후, 2021년 2월 5일에 주식매매계약을 체결
하였습니다. 동 거래의 거래대상은 두산인프라코어㈜를 분리하는 방안 실행 이후, 두산중공업㈜가 보유하게 될 대상회사(두산인프라코어㈜의 투자사업부문을 제외한 분할존속회사) 발행 보통주식 및 신주인수권 전부입니다. 동 지분 매각과정에서 두산인프라코어㈜가 현재 영위하는 사업과 직접 관련되지 않는 일부 자산, 부채, 인력 등이 매각대상에서 분리될 예정이며, 동 거래를 위한 분할합병과 관련한 상세한 내용은 두산중공업㈜가 2021년 04월 28일 제출하여 공시된 "투자설명서"을 참고하여 주시기 바랍니다.
이 외에
두산건설㈜의 지분도 구조조정 목적의 잠정적 매각대상에 포함
되어 있습니다. 해당 건에 대하여는 증권신고서 제출일 현재 매각대상, 매각조건 등이 확정 되지 않은 상태입니다.
투자자께서는
두산그룹이 상기와 같은 구조조정을 통해 유동성을 확보하고 재무구조개선약정을 이행하는 데 성공하는 것을 가정할 경우에도, 동 구조조정이 당사의 연결재무제표 및 실적에 미치는 영향에 대하여 면밀히 검토
하신 후 투자에 임하시기 바랍니다.

[두산그룹-채권단 재무구조개선계획 이행 목적 구조조정 추진현황]

(기준일: 2021년 06월 23일)

매도(양도)인

매각(양수도)대상

거래구분

매수(양수)인

거래규모

진행상황

두산중공업㈜

클럽모우CC

부동산(골프장) 매각

하나금융ㆍ모아미래도 컨소시엄

약 1,850억원

처분 완료

㈜두산

㈜네오플럭스(벤처캐피탈)

계열회사 지분 매각

신한금융지주

약 711억원

매각 완료

㈜두산 의

특수관계인

두산퓨얼셀㈜ 발행주식 보통주
12,763,557주 
(보통주 지분율 19.49%)

계열회사 지분 양수도
(무상증여)

두산중공업㈜

약 6,005억원
주)

증여 완료

㈜두산

모트롤 사업부문
(유압기기사업부)

사업부문 물적분할 후
지분양수도

소시어스ㆍ웰투시인베스트먼트 컨소시엄

약 4,500억원

매각 완료

㈜두산 및
㈜두산의 특수관계인

두산솔루스㈜ 발행주식 보통주
16,190,608주
(보통주 지분율 52.93%)

계열회사 지분 매각

스카이레이크에쿼티파트너스 유한회사

약 7,000억원

매각 완료

㈜두산
두산타워
부동산(빌딩) 매각
(주)신한은행
(마스턴전문투자형사모투자신탁제98호의
신탁업자의 지위에서)
8,000억원
처분 완료

두산중공업㈜
두산인프라코어㈜ 분할존속회사
발행주식 보통주 및 신주인수권
계열회사 지분 매각
현대제뉴인(주)
8,500억원
진행 중
(주식매매계약 체결 완료)

(자료: 당사 제시)

주) 증여일(2020년 11월 26일) 두산퓨얼셀㈜ 보통주 종가 기준

구 분
내 용

사업위험

1-1. 2019년 말 중국 후베이성 우한지역에서 발생한 신종 코로나 바이러스(코로나19)는 급속도로 확산되어, 2020년 3월 11일 세계보건기구(WHO)는 국제적 공중보건 비상상태(팬데믹)를 선포하였습니다.
코로나19는 발발 초기 아시아 지역에서 확산된 이후 미국, 유럽 등 전세계로 확산되어 글로벌 경제에 부정적 영향을 미치고 있습니다. 이처럼 실물 경기의 침체로부터 기인한 경제 악화는 향후에도 한동안 지속될 수 있으니,
투자자 여러분들께서
는
코로나19 확산 추세 및 해당 바이러스가 실물 경제 및 증권 시장에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다. 아울러 코로나19 확산에 따라

향
후

해
외
경기둔화 및 경기침체 현상이 지속되어 수출이 둔화될 경우 당사 및 계열회사의 수익성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있으니 유의하시기 바랍니다.

1-2. 당사는 두산계열의 실질적인 지주회사로서 두산인프라코어(주), 두산건설(주) 등 주요 계열사들의 대주주인 두산중공업(주)에 대한 지분을 2021년 1분기 말 기준 41.95%를 보유하고 있으며 별도 기준 총자산의 약 51.23%가 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자 금액으로 구성되어 있습니다.
통상적으로

지주회사의 주요 수익기반은 자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료
등이 있습니다. 당사 별도 기준 사업부문의 주요 수입원은 자회사로부터의 배당수익 및 상표권(Brand)사용 수익으로, 안정적인 수익원을 가지고 있습니다. 이는 자회사의 경영실적에 연동되는 경향을 보이며, 따라서 자회사의 경영실적은 당사의 수익성에 밀접한 영향을 미칩니다. 상표권 사용료는 계열회사의 매출액에 비례하며 당사 대부분의 주요 계열사들이 해당 시장내에서 안정적으로 매출을 창출하고 있는 대기업임을 감안하면, 매년 300~400억원 내외의 Brand Fee가 창출될 것으로 예상되고 있어 비교적 안정적인 수익원 역할을 하는 것으로 판단되나,
계열사들의 경영환경이 악화되어 매출이 감소하거나 현재 진행 중인 두산 그룹 재무구조 개선 계획에 따라 일부 계열사 지분 매각이 완료될 경우 당사의 상표권 사용료 수익 또한 감소
할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의
하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

1-3. 당사는 2021년 1분기말 기준
두산중공업 등 21개 계열사를 포함하는 두산그룹의 모회사임과 동시에
전자BG, 산업차량BG, 디지털이노베이션BU 등의 자체 사업부분을 영위하는
실질적 지주회사
입니다.
당사의 사업부문 중
전자BG는 인쇄회로용 동박적층판 산업으로 생산 가동 시스템 차질, 신규 경쟁업체의 진입 등이 나타날 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠
가능성
이 있고,
산업차량BG는 광범위한 분야의 수요에 영향을 받아 경기변동에 민감
한 리스크가 존재하며,
디지털이노베이션BU가 영위하는 사업이 속한 IT시장은 정부 주도의 정책 추진 및 정책 변화에도 크게 영향
을 받고 있어 당사의 정보통신 사업에 변동성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다. 당사의
기타사업부문 주요 종속회사인
(주)오리콤이 영위하고 있는 광고 사업은 경기 변동에 상대적으로 높은 탄력성
을 보이고 있습니다. 경기 악화 등의 외부 환경에 따라 실적 부진의 위험이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다. 한편 당사는
기존에 영위하였던 면세점사업을 2020년 1월부로 중단
하여 향후 관련 매출이 발생하지 않을 예정입니다. 이외
기존 당사
의 자회사로 산업용 난방 보일러, 금속탱크 및 유사 용기 제조업을 영위하던
두산메카텍은 두산중공업에 현물출자가 완료되어 두산중공업 자회사로 편입
되었으며, 기존 당사의 소재 사업부문 및 연료전지 사업부문은 각각 분할신설회사인 두산솔루스 주식회사 및 두산퓨얼셀 주식회사로 이전되었습니다. 증권신고서 제출일 현재
두산퓨얼셀 주식회사의 최대주주는 당사의 연결대상 종속회사인 두산중공업(주)
이며,
두산솔루스(주) 지분은 스카이레이크롱텀스트래티직인베스트먼트 주식회사에 매각을 완료
하였습니다. 또한 당사는 기존
모트롤BG를 물적분할 후 해당 지분을 소시어스ㆍ웰투시인베스트먼트 컨소시엄에 처분 완료
하여 증권신고서 제출일 현재 유압기기 사업을 영위하지 않고 있으며, 기존 자회사인 네오플럭스를 통해 벤처캐피탈 사업을 영위하였으나,
네오플럭스 지분 역시 신한금융그룹에 처분 완료
함에 따라 벤처캐피탈 사업을 영위하지 않고 있습니다.

1-4.
당사의 주요 자회사인 두산중공업
(주)
가 영위하는 발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어졌던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가 기간 산업 및 수출전략 산업으로 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다.
두산중공업의 발전사업부문은 내수시장 한계를 극복하기 위하여 적극적으로 해외시장 진출을 도모한 결과

2020년 연간 연결기준 수출 비중이 60.98%, 2021년 1분기 연결기준 수출비중이 약 63.69% 수준
을 기록하고 있습니다.

신규 수주의 상당 부분이 해외에 기인하고 있음을 고려할 때 향후 수출비중의 추가적 증가가 예상
되며, 이에 따라 주력인 발전사업을 중심으로 하는 글로벌 EPC업체로서의 사업지위 제고가 가능할 것으로 전망됩니다.

다만

세계 경제성장폭이 여전히 낮은 수준인 바, 글로벌 경기침체가 지속될 경우 당사의 발전부문 수주실적 및 수익성이 악화될 가능성
이 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.
두산중공업의 수주잔고는 2017년 말 17.9조원, 2018년 말 16.5조원, 2019년 말 14.2조원으로 지속적인 감소세를 나타내어 왔으나, 2020년 말 수주잔고는 2019년말 대비 약 1,000억원 증가한 14.3조원을 기록하였습니다. 두산중공업의 지속적 수주잔고 감소는 당사의 연결기준 실적에 부정적인 영향으로 작용할 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 한편,
2017년 신정부가 들어서면서 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지전환정책이 시행되고 있습니다. 이에 따라
신규 원전/석탄발전 프로젝트 진행에 불확성이 증대되고 있으며, 이는
두산중공업의 국내 원전 및 화력발전소 관련 수주 감소로 연결될 가능성이 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

1-5.
당사의 주요 종속회사인 두산인프라코어
(주)

는 건설기계사업부문 및 엔진사업부문으로 구성되어 있습니다.
건설기계 산업은 건설 기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족하기 위하여 다품종 소량생산이 불가피하며 생산을 위한 대규모 시설투자가 요구되는 산업
입니다. 또한, 내수 시장 보다는 수출에 집중해야 하는 수출 지향적인 산업이며, 소재부터 부품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다.
2021년 1분기 연결 기준 두산인프라코어의 연결기준 총 매출액 중 건설기계부문(두산인프라코어 및 두산밥캣 합산)이 2조 3,849억원으로 연결조정 반영 순매출액의 약 95.9%
가량을 차지하며 두산인프라코어의 주요 사업으로 자리하고 있습니다.
2020년 국내 건설기계 완성차 생산량 및 출하량은 각각 74,556대와 76,285대로 각각 전년대비 10.1% 및 11.9% 감소
하였습니다. 이 중
국내판매는 25,582대로 전년 24,255대 대비 5.5% 증가하였으나 수출은 50,703대로 전년대비 18.7% 감소
한 것으로 나타났습니다. 한편, 글로벌 건설기계 시장은 2012년부터 지속 감소세를 이어왔으나 2016년 인도, 중국 시장의 성장으로 전년 대비 소폭 성장한데 이어 2017년 미국, 중국 시장의 성장 및 인도 등 신흥 지역의 인프라 투자 확대에 따라 큰 폭으로 성장하였습니다. 성장 기조는 2018년까지 이어졌으나,
2019년 미국, 유럽 등 주요국 건설기계 수요의 하락 및 중국 인프라 투자 축소로 인해 시장 규모가 감소하였고, 2020년에는 COVID-19 확산으로 인한 중국 및 미국발 글로벌 경기둔화로 인해 시장규모 감소세가 이어졌으며 2021년에도 이러한 추세가 지속될 우려가 존재
합니다. 향후 코로나19 사태를 비롯한 글로벌 경제 환경, 정부의 투자 정책, 유가, 원자재 등 수요 산업의 회복 여부에 따라 수요가 좌우되고 정치 변동, 환율 등 변화에 따른 시장변동에 민감한 바, 투자자께서는 이러한 요인들을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

1-6.
당사의 주요 종속회사인 두산건설(주)
는 토목, 건축 등의 사업부문을 포함하여 건설산업을 영위합니다. 건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여 내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 당사의 종속회사인 두산건설이 영위하는

건설산업은 향후 경제성장, 건설 및 부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라 사업의 수익성이 변동될 수 있
으며, 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령에 많은 영향을 받는 편
입
니다. 또한, 건설업 부진 장기화에 대한 우려가 완전히 해소되지는 못하고 있는 가운데

두산건설의 차입금 감축 노력에 따라 건설 이외 사업부문 매각은 직접적인 매출과 영업이익 창출력의 저하요인
이고, 이는 사업다변화 수준, 경기민감도, 영업실적의 변동성 측면에서 연결 기준 당사의 수익성을 악화시킬 가능성
도 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편 두산건설은 모회사인 두산중공업과의 주식교환(교환일 2020년 3월 10일)을 통해 두산중공업의 100% 자회사로 편입되었습니다. 이에 따라 두산건설의 향후 실적이 두산중공업 및 당사에 미치는 영향력이 증가할 가능성이 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

1-7. 연결실체의 주요 제품군인
동박적층판, 발전설비, 건설기계, 엔진 등의 제조는

원재료 가공 이후 완성된 제품을 수출하므로 환율 변동이 당사 수익성에 영향
을 미칠 수 있으며, 특히 최근에는 코로나19 확산에 따라 환율 변동성이 높은 수준
을 보이고 있습니다. 세계 주요 시장에서

당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액 및 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향
을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에,
경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 감소할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

1-8. 당사는 2019년 10월 1일부로 당사가 영위하던 자체사업 중 연료전지 사업부문을 분리하여 두산퓨얼셀 주식회사를 분할 신설한 바 있습니다.
증권신고서 제출일 현재 두산퓨얼셀(주)는 두산중공업(주)의 자회사이며, 당사가 보유하고 있는 두산퓨얼셀 주식회사 지분은 없습니다.

두산퓨얼셀 매출은 현재 국내 발전용 연료전지 사업을 중심으로 발생하고 있습니다. 세계적으로 친환경 에너지를 도입하는 정책 마련으로 시장 성장이 긍정적이나,
향후 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지에 대한 우호적인 정책 기조가 변경될 경우 두산퓨얼셀이 속한 산업의 업황이 상대적으로 침체될 수 있습니다.

또한 최근 강화되고 있는
수소 경제 관련 정책은 도입 초기로 이후 운영 성과에 따라 잦은 정책 변경이 발생할 수 있으며, 이는 사업 초기 시장의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있어
, 현재 예상되는 시장 성장률을 하회할 수 있습니다. 이 경우 두산퓨얼셀의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

회사위험

2-1.
2020년 09월 04일
당사의 계열회사인 두산퓨얼셀(주) 및 두산중공업(주)는 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 결정을 공시하였습니다.
이와 관련하여, 당사는
두산퓨얼셀㈜의 유상증자에 대하여는 참여하지 않고 배정받은 신주인수권증서 전량을 매각
하였으나,
두산중공업㈜의 유상증자에 대하여는 2020년 11월 13일자 이사회 결의를 통하여 당사에게 배정된 보통주 43,604,952주 전량에 대하여 청약(소요자금 약 4,352억원)하여 유상증자에 참여
하였습니다.

과거에도 당사는
두산중공업(주)가 2017년 05월 발행한 5,000억원 규모의 신주인수권부사채(BW) 주주우선공모에서
920억원의 두산중공업 신주인수권부사채(BW)를 매입
한 바 있으며,
2019년 05월 16일 두산중공업(주)의 유상증자에 참여
한 바 있습니다.

추가적으로, 당사는 2019년 12월 05일 이사회 결의를 통하여 당사가 보유하고 있던
두산메카텍(주) 보통주 현물출자함으로써 두산중공업(주) 유상증자에도 참여
한 바 있습니다.

추후에도 당사의 주요 종속회사인 두산중공업의 영업 환경이 개선되지 못함으로 인해
각종 방법의 자금 지원이 지속될 경우 당사의 재무안정성에 추가적으로 부정적 영향을 미칠 가능성
이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 이외에도
당사가 지분을 보유하고 있는 계열사의 영업 환경이 예상치 못하게 악화될 경우에는 당사가 실질적 지주회사로서 기타 계열사에 대해서도 지원 가능성이 존재
하오니 투자에 유의
하시기 바랍니다.

2-2.
2018년 당사 연결기준 매출과 영업이익은 각각 16조 9,212억원, 1조 1,064억원을 기록하며 전년과 유사한 수준을 유지하였으나, 두산중공업 및 두산건설의 대규모 손실 인식으로 인하여 일시적으로 3,405억원의 당기순손실을 기
록
하였습니다.
2019년에는 매출액 및 영업이익이 전년 대비 각각 6.6% 및 11.0% 증가하며 실적 개선세를 보였고, 당기순이익도 4,331억원을 시현하며 흑자 전환에 성공하였습니다.

다만
2019년의 당기순이익 중 면세사업 중단 등에 따라 일시적으로 발생한 중단영업이익이 5,304억원이었으며, 계속영업 유래 당기순손익은 973억원 손실으로 여전히 적자를 기록
하였습니다.

한편
당사의 2020년 연결기준 매출액은 16조 9,693억원으로 전년대비 5.9% 감
소하였으며 영업이익은 2,750억원으로 전년대비 77.6% 감소
한 실적을 기록하였습니다.

2020년 당사의 연결기준 영업이익이 큰 폭으로 감소한 것은 두산중공업의 업황 부진으로 인한 영업적자 심화가 주된 원인인 것으로 판단

되며, 이에 따라
2020년 연결 당기순손익도 9,639억원 적자를 기록하여 다시 적자전환
하였습니다.
다만
2021년 1분기 당사 연결기준 실적은 반등세
를 보였습니다.
당사 연결기준 매출액은 4조 5,203억원으로 전년 동기 4조 3,019억원 대비 5.08% 증
가
하였으며
영업이익은 3,980억원을 기록하여 전년 동기 790억원 대비 크게 증가
하였고,
분기 순이익 역시 4,023억원을 시현하며 전년 동기 대비 흑자 전환
하였습니다. 당사는 종속회사로부터 발생하는 매출이 연결기준 실적의 80% 이상을 기록하는 등

실질적 지주회사로서 계열회사의 실적에 따라 연결 기준 수익성이 밀접한 영향
을 받는다는 점
을 투자 고려시 참고하시기 바랍니다.

2-3. 당사는 두산그룹의 실질적 지주회사로서
2021년 1분기말 별도기준 부채비율은 94.67%로 2020년말 부채비율 104.04% 대비 다소 완화
되었습니다.

당사
의

2021년 1분기말 별도기준 자산총계 중 차입금의 비중은

30.99%
이며, 1조 6,343억원 수준

입니다. 당사의 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험은 제한적이라 판단하고 있지만,

차입금 중 단기성차입금이
62.49%
로 다소 높은 비중을 차지

하고 있다는 점은 다소 부정적
으로 작용할 수 있사오니 투자
자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

또한
향후 글로벌 경기 침체와 같은 대외변수로 인해 차입금 상환 및 차환에 어려움을 겪거나 계열회사에 대한 지원부담이 가중될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있다는 점을 참고하시기 바랍니다. 또한 두산중공업 등 당사의 주요 종속회사 재무구조가 지속적으로 개선되지 못할 경우 당사의 연결 기준 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 유의
하시기 바랍니다.

2-4. 당사는 두산그룹의 실질적 지주회사로서 역할을 수행하고 있으며, 두산그룹의 중간 지주회사 역할을 하고 있는 두산중공업은 당사의 핵심 자회사라고 할 수 있습니다.

두
산중공업의 별도기준 영업실적 및 재무상태는 조선ㆍ해운업 위기, 탈(脫)원전 정책 등 당사가 영위하는 사업의 업황에 부정적 영향을 미치는 대외 변수들로 인하여 최근 부진
한 모습을 보이고 있습니다
.

2017년 두산중공업의 별도기준 매출과 영업이익(매출 4조 3,367억원, 영업이익 2,263억원)은 특히 신고리 5&6호기 공사중단 등의 영향으로 2016년(매출 4조 7,053억원, 영업이익 2,834억원) 대비 감소하였으며, 일부 대형 Project의 연기 및 취소 등으로 인해 2019년까지 매출 및 영업이익 감소 추세가 지속되었습니다. 2019년 두산중공업의 별도기준 매출액은 3조 7,086억원, 영업이익은 877억원으로 전년 대비 각각 9.58% 및 52.51% 감소하였습니다.
2020년 두산중공업 별도기준 매출액은 3조 4,514억원으로 전년 동기 대비 6.93% 하락하였으며 영업이익 단에서는 4,731억원의 영업손실을 기록하여 적자폭이 커졌습니다.
2020년 영업이익 적자전환은 인력구조조정 비용 반영으로 인해
전년대비 크게 증가한 판관비(2019년 3,025억원, 2020년 7,148억원)에 주로 기인
하는 것으로 판단됩니다.
2021년 1분기 두산중공업 별도기준 매출액은 8,161억원으로, 전년 동기 대비 11.75% 감소
하였으나,
현저히 감소한 판관비로 인하여 영업이익은 547억원을 기록해 흑자 전환
하는 모습을 보였습니다.
한편,
2020년 말 두산중공업 별도기준 총차입금은 4조 8,954억원이며, 차입금의존도는 약 44% 수준
을 기록하였습니다. 2019년말 대비 차입금은 약 338억원 감소, 차입금의존도는 0.53%p. 감소한 수치입니다. 그러나
2021년 1분기 중 단기차입금이 증가
하면서
2021년 1분기말 총차입금은 5조 3,133억원으로 전기말 대비 다시 4,179억원 증가
하였습니다. 향후 차입금 및 차입금의존도의 증가 추세가 지속될 경우 두산중공업(주)의 재무안정성 및 신용등급에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

2-5.
2021년 1분기

당사의
별도 기준 전체 매출액 중 수출비중은 약 72.2% 수준이고, 당사의 주요 종속회사인 두산중공업(주)의 연결기준 수출 비중은 63.7%, 두산인프라코어(주)의 연결기준 수출비중은 89.5%
입니다.

이러한 점을 고려할 때 당사는
향후에도 높은 수준의 수출비중을 유지할 것으로 예상
합니다.

당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 경영 안정성 실현을 목표로 하고 있으며, 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래 등을 체결하고 있습니다.

향후 원화환율이 단기간에 급변하는 경우 외환손실이 발생하여 당사의 수익 및 재무구조에 부정적
인 영향
을 미칠 수 있습니다.

2-6.

당사는 두산그룹의 실질적인 지주회사로서,

과거사업결합 및 양수 등으로 영업권을 인식
하고 있으며,

2021년 1분기말 연결기준으로 인식된 영업권은 5조 6,508억원
입
니다.

영업권은 매년말 시점에 손상검사를 실시하며, 회수가능가액이 장부가액보다 낮다고 판단되는 경우 손상차손을 인식

하고 있습니다.

해당 영업권에 대하여 피인수회사들의 실적 저하등의 이유로 2016년말 36억원 가량의 손상차손을 인식하였으나 2017년 이후 추가적인 영업권 손상차손은 발생하지 않았습니다. 다만 향후

피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업 전망 악화로 인한 추가적인 영업권 손상차손 인식으로 인한 비용이 발생할 가능성
은 배제할 수 없습니다. 이러한 손상차손 인식은 당사의 경영실적 등에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2-7.
2021년 1분기말 기준 당사 및 당사의 연결기준 종속회사는 총 2,191억원 상당액의 손해배상 청구를 받아 계류 중
이
며
,
현재로서는 소송의 결과를 예측할 수 없습니다. 현재로서는 해당 소송 등의 우발채무 및 약정사항의 최종 결과를 예상하기 어렵고, 당사가 부담할 금액이 불확실하므로 당사에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수는 없으나,

소송 등 우발채무 및 약정사항이 현실화 될 경우 당사에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사가 속한
두산그룹은 은행업 감독규정에 따른 주채무계열로서 주채권은행의 계열 재무구조평가를 실시한 결과 재무구조개선 약정체결 대상으로 선정
되었습니다. 주채무계열의 주기업체로서의
당사는 주채권은행 등과 2021년 3월에 “재무구조 개선을 위한 약정”을 체결
한 바 있습니다.
이에 따라, 당사는
신규사업 진출, 해외 투자 등 중요한 영업활동에 관한 사항 등에 대해 주채권은행과 협의하거나, 경영개선계획서를 제출하고 이를 이행하여야 하는 등의 제약
을 받을 수 있는바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2-8.

당사의 2021년 1분기말 기준 연결 기준 총차입금은 12조 9,128억원으로, 2019년말 대비하여는 약 1,692억원(1.33%) 증가, 2020년말 대비하여는 약 391억원(0.3%) 증가

한 수준입니다.

부채비율은 2019년말 327.74%에서 2020년말 290.65%, 2021년 1분기말 281.40%
로 점차 완화되어 온 모습을 보이며

차입금의존도는 2019년말 43.69%, 2020년말 42.74%, 2021년 1분기말 41.07%

로 역시 점진적으로 낮아지는 모습을 보였습니다.

아울러

2021년도 1분기 기준 당사의 연결기준 이자보
상배율은 3.3배로 전년도 동기 0.58배 대비 크게 개
선
되었습니다.

2017년부터 2019년까지 연간 2배 수준의 이자보상배율을 기록해 왔으나, 최근
두산중공업 실적 부진 등의 사유로 2020년 영업이익이 급감하여 이자보상비율이 1배 미만으로 하락
하였던 바 있습니다.

이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이
자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아니나,

이자보상배율이 지속적으로 1배 미만을 기록할 경우 영업활동을 통하여 채무에 대한 이자 지급이 불가능한 상태를 의미할 수 있다는 점 투자자께서는 유의

하시기 바랍니다.

2-9.

2021년 1분기말 기준 당사의 연결재무제표 기준 매출채권(유동) 총액은 총 2조 7,343억원
으로
2021년 1분기 연결기준 연환산 매출액 대비 15.12%, 연결기준 자산총계 대비 8.7%
를 차지하고 있습니다.

당사의 대손충당금 설정률은 2019년 29.80%에서 2020년 33.22%, 2021년 1분기 30.98%
로 최근 30% 선에서 머무르고 있는 상황입니다.

30%를 상회하는 대손충당금 설정률은 높은 편
이
라고 할 수 있습니다.

이는 당사의 연결재무제표상 높은 비중을 차지하고 있는 중간지배기업인
두산중공업(주)와 두산건설(주)의 높은 대손충당금 설정율에 기인
하고 있습니다. 2011년도부터 지속되어 온 건설경기 침체에 따른 미분양건의 증가로 인하여 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 건설 사업부문에서의 충당금설정액이 증가해 왔습니다.

건설경기 침체로 인하여 건설 사업부문 채권 회수 지연이 지속되는 경우 당사의 재무상태와 수익성
에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2-10.
당사의 2021년 1분기 연결기준 영업현금흐름은 (+)2,920억원, 투자현금흐름 및 재무현금흐름은 각각 (+)7,129억원, (-)3,093억원
을 기록했습니다. 2021년 1분기 에는
영업현금흐름의 순유입
이 발생하였고, 주요 원인은 전년 동기 연결기준 3,799억원의 순손실 대비
2021년 1분기 순이익이 4,023억원으로 크게 증가
하였기 때문입니다.

당사의 연결기준 투자활동현금흐름은 통상 음(-)의 수치를 나타내는 것이 일반적이나,
최근 그룹 전체적인 비핵심 자산 및 계열사 등의 매각을 통한 현금 유입이 투자활동현금흐름 7,129억원 순유입의 원인
인 것으로 판단됩니다.

재무활동현금흐름 3,093억원 순유출은 최근 사채 및 장기차입금의 상환 목적으로 사용한 재원이 증가한 것에 기인
하는 것으로 판단됩니다.

당
사는 지속적으로 투자활동에 가용현금을 사용하여 시
설투자를 통한 생산능력 확대 및 기술경쟁력 확보를 통한 연구개발활동을 실시
하고 있으며, 이는 향후 규모의 경제를 통한 원가절감, 독자적인 기술경쟁력 확보 등을 통해 당사 및 당사의 연결기준 종속회사에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

그러나

투자활동에서 유래할 것으로 기대되는 미래 영업현금흐름이
대내외적인 환경변화의 불확실성으로 인해
현재 기대에 미치지 못할 위험
이 있습니다.

설비 투자 및 연구개발활동을 통하여 유출되는 현금이 향후 영업활동을 통해 충분히 회수되지 못할 경우 당사를 포함한 당사의 연결기준 종속회사의 재무상태에 중대한 영향

을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

2-11. 당사는 현재 전자, 산업차량, 중공업 등의 다양한 분야에 진출해 있습니다. 각 분야의 산업들은 현재 점점 경쟁이 심화되고 있으며 이러한 분야에서 생존하고 한 발 앞서기 위하여 신제품 개발, 신기술 개발, 미래사업, 개량 및 개선 등을 위해서 연구개발에 지속적으로 투자를 하고 있습니다. 그러나,
여러 경쟁사들의 기술 개발로 인하여 경쟁이 심화되고 있으며, 연구개발에 투자한 금액에 대비하여 성과가 발생하지 않을 경우 재무적인 부담으로 작용
할 수 있습니다.

또한,

연구개발에 실패할 경우 2021년 1분기말 현재 기준 당사 자산으로 계상되어 있는 개발비 1조 2,399억원 중 일부가 일시에 손상으로 인식될 위험

이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

2-12.
당사와 특수관계자 간의 2020년 1분기 별도 기준 매출 비중 및 매출채권 비중(유동 매출채권 3,730억원 대비)은 각각 39.7%, 71.6%
로 전체 규모 대비 높은 수준
입니다. 특수관계자 거래 비중은 향후
특수관계자의 경영실적, 투자계획, 경영전략 등에 영향
을 받을 수 있으며,
특수관계자와의 거래 규모가 감소하면 당사의 실적에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 특히 당사는 현재
사업부문 및 계열사 지분 매각 등을 진행하고 있는 바 향후 특수관계자 매출이 감소할 가능성
이 있는 점 유의하시기 바랍니다.

2-13. 두산그룹은 2021년 3월 31일 현재 ㈜두산, 두산퓨얼셀㈜, 두산중공업㈜, 두산인프라코어㈜, 두산밥캣㈜, ㈜오리콤 총 6개의 상장회사와 16개의 비상장 회사를 포함하여 총 22개의 계열사로 구성되어 있습니다. 당사는
두산그룹의 실질적 지주회사로서 계열 관계사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향을 받을 수 있습니다.

2-14. 당사 및 당사의 계열회사((주)두산, 두산중공업(주), 두산인프라코어(주) 등)들은 복수의 신용평가사로부터 신용평가를 받고 있습니다.
당사 및 당사의 주요 계열회사는 2020년 코로나 사태로 인하여 신용등급 및 신용등급 전망이 대체로 하락하는 모습
을 보였으며,

신용등급 하락으로 인하여 당사가 자본시장에서 자금조달을 지속하기 위해서는 추가적인 비용을 지불하게 될 가능성
이 높습니다.

금번 제306-1회 및 제306-2회 공모사채는 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 BBB0(안정적)의 신용등급을 받으며,
점진적으로 당사를 포함한 계열사들의 신용등급은 개선되고 있으나,
향후 신용평가사들이 우려하는 추가적인 부정적인 이슈 등이 발생하게 될 경우
신용등급이 추가적으로 하락하여 당사에 부담이 될 가능성을 배제할 수 없습니다.
일반적으로
기업신용등급이 떨어질수록 기간별 금리 스프레드는 더 커지는 모습을 보이며, 이로 인한 당사의 차입만기가 단기화 될 수 있는 점

또한 염두에 두시어 투자에 임하시기 바랍니다.

기타 투자위험

3-1.
본 사채의 상장예정일은 2021년 07월 06일
입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바,
한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단
됩니다. 하지만
급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약
이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

3-2. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항

을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다.

3-3.
본 사채는
NICE신용평가(주) 및 한국신용평가(주)
로부터 각각 BBB(
Stable) 및 BBB(
Stable)

등급을 받았습니다.

3-4. 본 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다.
또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유 발생 등으로
증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다.
이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자의사를 결정하여 주시기 바랍니다.

3-5. 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로
실물 채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

3-6.
본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 온전히 발행회사인 당사에 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 주의하시기 바랍니다.

3-7. 본 증권신고서는 「
자본시장과 금융투자업에 관한 법률
」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
본 증권신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

3-8.
금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사 결정 시 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
306-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
74,000,000,000
모집(매출)총액
74,000,000,000

발행가액

74,000,000,000

이자율
3.500

발행수익률
3.500
상환기일
2023년 07월 06일

원리금
지급대행기관
우리은행
종로기업영업지원팀
(사채)관리회사
신한금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)
NICE신용평가 / 한국신용평가
BBB0(Stable) / BBB0(Stable)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,640,000
16,400,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
키움증권
-
1,630,000
16,300,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
-
2,930,000
29,300,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
신영증권
-
1,200,000
12,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 07월 06일
2021년 07월 06일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
74,000,000,000

발행제비용
329,320,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 06월 10일에 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 소유자증명서를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 01일이며, 상장예정일은 2021년 07월 06일임.

주1) 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 모집총액의
0.05%에 해당하는 성과인수수수료를 지급합니다.

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
306-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
33,000,000,000
모집(매출)총액

33,000,000,000

발행가액
33,000,000,000
이자율
3.800

발행수익률

3.800

상환기일
2024년 07월 05일

원리금
지급대행기관
우리은행
종로기업영업지원팀
(사채)관리회사
신한금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)
NICE신용평가 / 한국신용평가 
BBB0(Stable) / BBB0(Stable)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,300,000
13,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
키움증권
-
1,300,000
13,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
유진증권
-
700,000
7,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 07월 06일
2021년 07월 06일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
33,000,000,000

발행제비용

161,650,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 06월 10일에 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 소유자증명서를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 01일이며, 상장예정일은 2021년 07월 06일임.

주1) 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 모집총액의
0.05%에 해당하는 성과인수수수료를 지급합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
306-1

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록 총액
74,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
3.500

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

74,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

3.500

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
본 사채의 이자는 본 사채의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월분마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다.

이자지급 기한
2021년 10월 06일, 2022년 01월 06일, 2022년 04월 06일, 2022년 07월 06일,
2022년 10월 06일, 2023년 01월 06일, 2023년 04월 06일, 2023년 07월 06일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자

2021년 06월 24일 / 2021년 06월 24일

평가결과등급

BBB(Stable) / BBB(Stable)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주) / 키움증권(주) / 한국투자증권(주)

분석일자
2021년 06월 24일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2023년 07월 06일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2023년 07월 06일

납 입 기 일
2021년 07월 06일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 종로기업영업지원팀

회사고유번호
00254045

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 06월 10일에 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 소유자증명서를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 01일이며, 상장예정일은 2021년 07월 06일임.

주1) 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 모집총액의
0.05%에 해당하는 성과인수수수료를 지급합니다.

[회 차 :
306-2

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록 총액
33,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
3.800

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

33,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

3.800

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
본 사채의 이자는 본 사채의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월분마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일로부터 최종 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째자리 이하의 금액은 절사한다.

이자지급 기한
2021년 10월 06일, 2022년 01월 06일, 2022년 04월 06일, 2022년 07월 06일,
2022년 10월 06일, 2023년 01월 06일, 2023년 04월 06일, 2023년 07월 06일,
2023년 10월 06일, 2024년 01월 06일, 2024년 04월 06일, 2024년 07월 05일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자

2021년 06월 24일 / 2021년 06월 24일

평가결과등급

BBB(Stable) / BBB(Stable)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주) / 키움증권(주) / 한국투자증권(주)

분석일자
2021년 06월 24일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2024년 07월 05일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2024년 07월 05일

납 입 기 일
2021년 07월 06일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 종로기업영업지원팀

회사고유번호
00254045

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 06월 10일에 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 소유자증명서를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 07월 01일이며, 상장예정일은 2021년 07월 06일임.

주1) 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 모집총액의
0.05%에 해당하는 성과인수수수료를 지급합니다.

2. 공모방법

해당사항 없음.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사: CFO, 금융담당 등
- 공동대표주관회사 : 담당 임원, 부서장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시 하지 않습니다.

나. 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
세 부 내 용

공모희망금리 산정방법
발행회사와 공동대표주관회사는 (주)두산의 제306-1회 및 제306-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 등급 회사채의 국고 및 등급민평 대비 스프레드 동향, 유사업종 최근 발행 내역, 기발행 당사 채권 유통금리 및 스프레드, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리
수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.

[제306-1회]
수요예측시 공모희망금리는 연 3.30%~4.30%로 합니다.
[제306-2회]
수요예측시 공모희망금리는 연 4.10%~5.10%로 합니다.

* 위의 공모희망금리는 발행사와 공동대표주관회사가 협의하여 결정한 희망금리에 불과하므로 시장 상황에 따라 변동이 발생할 수 있습니다.

수요예측 관련사항
본 사채의 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따르며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램" 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "공동대표주관회사"가 E-MAIL / FAX 등 수요예측 방법을 결정합니다.

수요예측기간은 2021년 06월 25일 09시부터 16시까지입니다.

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

① 최소 신청수량: 10억원
② 최대 신청수량: 본 사채의 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 0.01%p. (1.00bp)

배정 관련사항

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.
※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영

- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.

※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 배정'을 참고하시기 바랍니다.

금리 미제시분 및 공모희망 금리밴드 범위 외 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 실시 이후 "유효수요"의 산정결과에 따라, 배정결과가 달라질 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

다. 공모희망금리 산정근거

공동대표주관회사인 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

(1) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 제공하는 (주)두산 2년 및 3년 만기 회사채 수익률 및 산술평균은
다음과 같습니다.

[기준일: 2021년 06월 23일]
(단위: %)

항목
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

(주)두산 2년 만기 회사채
개별민평수익률
3.875
4.654
4.512
4.344
4.346

(주)두산 3년 만기 회사채
개별민평수익률
4.693
5.206
5.341
5.162
5.100

* 자료: 본드웹

(2) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 제공하는 BBB0 등급 2년 및 3년 만기 공모 무보증 회사채 시가평가수익률 및 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)
는 다음과 같습니다.

[기준일: 2021년 06월 23일]
(단위: %)

항목
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

BBB0 등급 2년 만기 회사채
등급민평수익률
5.495
5.474
5.492
5.494
5.488

BBB0 등급 3년 만기 회사채
등급민평수익률
6.313
6.276
6.321
6.312
6.305

* 자료: 본드웹

(3) 시가평가수익률 추이

2년 만기 국고채권 수익률 및 등급민평/개별민평 스프레드 추이]

(기준일 : 2021.03.24 ~ 2021.06.23, 최근일자 순)
(단위 : %, %p.)

날짜
평가금리
신용스프레드

국고금리
BBB0등급
등급민평금리
(주)두산
개별민평금리
등급-국고
스프레드
개별-국고
스프레드
등급-개별
스프레드

2021-06-23
1.170
5.488
4.346
4.318
3.176
1.142

2021-06-22
1.173
5.482
4.360
4.309
3.187
1.122

2021-06-21
1.195
5.503
4.390
4.308
3.195
1.113

2021-06-18
1.184
5.482
4.392
4.298
3.208
1.090

2021-06-17
1.181
5.496
4.416
4.315
3.235
1.080

2021-06-16
1.164
5.480
4.417
4.316
3.253
1.063

2021-06-15
1.172
5.477
4.437
4.305
3.265
1.040

2021-06-14
1.141
5.447
4.432
4.306
3.291
1.015

2021-06-11
1.120
5.407
4.417
4.287
3.297
0.990

2021-06-10
1.150
5.405
4.433
4.255
3.283
0.972

2021-06-09
1.030
5.370
4.420
4.340
3.390
0.950

2021-06-08
1.030
5.381
4.471
4.351
3.441
0.910

2021-06-07
1.030
5.389
4.519
4.359
3.489
0.870

2021-06-04
1.020
5.367
4.530
4.347
3.510
0.837

2021-06-03
0.990
5.344
4.544
4.354
3.554
0.800

2021-06-02
0.987
5.341
4.578
4.354
3.591
0.763

2021-06-01
0.985
5.329
4.609
4.344
3.624
0.720

2021-05-31
0.991
5.337
4.692
4.346
3.701
0.645

2021-05-28
0.950
5.294
5.172
4.344
4.222
0.122

2021-05-27
0.910
5.256
5.133
4.346
4.223
0.123

2021-05-26
0.946
5.273
5.151
4.327
4.205
0.122

2021-05-25
0.927
5.260
5.137
4.333
4.210
0.123

2021-05-24
0.905
5.246
5.124
4.341
4.219
0.122

2021-05-21
0.897
5.235
5.112
4.338
4.215
0.123

2021-05-20
0.902
5.245
5.122
4.343
4.220
0.123

2021-05-18
0.900
5.233
5.111
4.333
4.211
0.122

2021-05-17
0.911
5.241
5.119
4.330
4.208
0.122

2021-05-14
0.925
5.245
5.123
4.320
4.198
0.122

2021-05-13
0.925
5.246
5.124
4.321
4.199
0.122

2021-05-12
0.927
5.246
5.124
4.319
4.197
0.122

2021-05-11
0.925
5.244
5.121
4.319
4.196
0.123

2021-05-10
0.926
5.251
5.128
4.325
4.202
0.123

2021-05-07
0.925
5.258
5.135
4.333
4.210
0.123

2021-05-06
0.927
5.255
5.132
4.328
4.205
0.123

2021-05-04
0.950
5.260
5.137
4.310
4.187
0.123

2021-05-03
0.955
5.260
5.137
4.305
4.182
0.123

2021-04-30
0.948
5.258
5.135
4.310
4.187
0.123

2021-04-29
0.938
5.254
5.131
4.316
4.193
0.123

2021-04-28
0.925
5.248
5.126
4.323
4.201
0.122

2021-04-27
0.903
5.239
5.116
4.336
4.213
0.123

2021-04-26
0.905
5.249
5.126
4.344
4.221
0.123

2021-04-23
0.906
5.248
5.126
4.342
4.220
0.122

2021-04-22
0.905
5.238
5.111
4.333
4.206
0.127

2021-04-21
0.905
5.237
5.110
4.332
4.205
0.127

2021-04-20
0.917
5.263
5.136
4.346
4.219
0.127

2021-04-19
0.915
5.265
5.138
4.350
4.223
0.127

2021-04-16
0.925
5.281
5.153
4.356
4.228
0.128

2021-04-15
0.921
5.284
5.156
4.363
4.235
0.128

2021-04-14
0.898
5.258
5.131
4.360
4.233
0.127

2021-04-13
0.914
5.272
5.144
4.358
4.230
0.128

2021-04-12
0.915
5.267
5.139
4.352
4.224
0.128

2021-04-09
0.922
5.285
5.157
4.363
4.235
0.128

2021-04-08
0.917
5.275
5.147
4.358
4.230
0.128

2021-04-07
0.927
5.285
5.157
4.358
4.230
0.128

2021-04-06
0.928
5.284
5.156
4.356
4.228
0.128

2021-04-05
0.943
5.305
5.177
4.362
4.234
0.128

2021-04-02
0.905
5.278
5.150
4.373
4.245
0.128

2021-04-01
0.905
5.281
5.153
4.376
4.248
0.128

2021-03-31
0.915
5.296
5.168
4.381
4.253
0.128

2021-03-30
0.948
5.318
5.190
4.370
4.242
0.128

2021-03-29
0.918
5.304
5.177
4.386
4.259
0.127

2021-03-26
0.930
5.316
5.189
4.386
4.259
0.127

2021-03-25
0.900
5.298
5.170
4.398
4.270
0.128

2021-03-24
0.915
5.304
5.177
4.389
4.262
0.127

(출처: 본드웹, 연합인포맥스)
주1) '등급-국고 스프레드' = '등급민평금리' - '국고금리'
주2) '개별-국고 스프레드' = '개별민평금리' - '국고금리'
주3) '개별-등급 스프레드' = '개별민평금리' - '등급민평금리'

3년 만기 국고채권 수익률 및 등급민평/개별민평 스프레드 추이]

(기준일 : 2021.03.24 ~ 2021.06.23, 최근일자 순)
(단위 : %, %p.)

날짜
평가금리
신용스프레드

국고금리
BBB0등급
등급민평금리
(주)두산
개별민평금리
등급-국고
스프레드
개별-국고
스프레드
등급-개별
스프레드

2021-06-23
1.335
6.305
5.100
4.970
3.765
1.205

2021-06-22
1.330
6.300
5.115
4.970
3.785
1.185

2021-06-21
1.356
6.324
5.149
4.968
3.793
1.175

2021-06-18
1.312
6.282
5.129
4.970
3.817
1.153

2021-06-17
1.330
6.303
5.161
4.973
3.831
1.142

2021-06-16
1.285
6.266
5.141
4.981
3.856
1.125

2021-06-15
1.310
6.286
5.178
4.976
3.868
1.108

2021-06-14
1.280
6.256
5.173
4.976
3.893
1.083

2021-06-11
1.242
6.218
5.160
4.976
3.918
1.058

2021-06-10
1.274
6.244
5.209
4.970
3.935
1.035

2021-06-09
1.135
6.202
5.197
5.067
4.062
1.005

2021-06-08
1.165
6.228
5.263
5.063
4.098
0.965

2021-06-07
1.197
6.252
5.327
5.055
4.130
0.925

2021-06-04
1.215
6.267
5.377
5.052
4.162
0.890

2021-06-03
1.192
6.242
5.390
5.050
4.198
0.852

2021-06-02
1.200
6.247
5.434
5.047
4.234
0.813

2021-06-01
1.212
6.257
5.487
5.045
4.275
0.770

2021-05-31
1.227
6.270
5.575
5.043
4.348
0.695

2021-05-28
1.162
6.208
6.073
5.046
4.911
0.135

2021-05-27
1.115
6.163
6.028
5.048
4.913
0.135

2021-05-26
1.165
6.208
6.073
5.043
4.908
0.135

2021-05-25
1.142
6.187
6.052
5.045
4.910
0.135

2021-05-24
1.115
6.162
6.027
5.047
4.912
0.135

2021-05-21
1.092
6.139
6.004
5.047
4.912
0.135

2021-05-20
1.102
6.149
6.014
5.047
4.912
0.135

2021-05-18
1.095
6.143
6.008
5.048
4.913
0.135

2021-05-17
1.102
6.151
6.016
5.049
4.914
0.135

2021-05-14
1.112
6.161
6.026
5.049
4.914
0.135

2021-05-13
1.121
6.168
6.033
5.047
4.912
0.135

2021-05-12
1.117
6.165
6.030
5.048
4.913
0.135

2021-05-11
1.117
6.165
6.030
5.048
4.913
0.135

2021-05-10
1.135
6.180
6.045
5.045
4.910
0.135

2021-05-07
1.132
6.177
6.042
5.045
4.910
0.135

2021-05-06
1.135
6.178
6.043
5.043
4.908
0.135

2021-05-04
1.157
6.200
6.065
5.043
4.908
0.135

2021-05-03
1.148
6.192
6.057
5.044
4.909
0.135

2021-04-30
1.137
6.184
6.049
5.047
4.912
0.135

2021-04-29
1.122
6.169
6.034
5.047
4.912
0.135

2021-04-28
1.110
6.158
6.023
5.048
4.913
0.135

2021-04-27
1.095
6.144
6.009
5.049
4.914
0.135

2021-04-26
1.112
6.161
6.026
5.049
4.914
0.135

2021-04-23
1.117
6.163
6.028
5.046
4.911
0.135

2021-04-22
1.112
6.158
6.018
5.046
4.906
0.140

2021-04-21
1.110
6.157
6.017
5.047
4.907
0.140

2021-04-20
1.130
6.182
6.042
5.052
4.912
0.140

2021-04-19
1.130
6.182
6.042
5.052
4.912
0.140

2021-04-16
1.147
6.199
6.059
5.052
4.912
0.140

2021-04-15
1.140
6.191
6.051
5.051
4.911
0.140

2021-04-14
1.100
6.152
6.012
5.052
4.912
0.140

2021-04-13
1.132
6.184
6.044
5.052
4.912
0.140

2021-04-12
1.135
6.186
6.046
5.051
4.911
0.140

2021-04-09
1.167
6.220
6.080
5.053
4.913
0.140

2021-04-08
1.160
6.216
6.076
5.056
4.916
0.140

2021-04-07
1.177
6.234
6.094
5.057
4.917
0.140

2021-04-06
1.184
6.241
6.101
5.057
4.917
0.140

2021-04-05
1.202
6.258
6.118
5.056
4.916
0.140

2021-04-02
1.147
6.208
6.068
5.061
4.921
0.140

2021-04-01
1.135
6.200
6.060
5.065
4.925
0.140

2021-03-31
1.127
6.199
6.059
5.072
4.932
0.140

2021-03-30
1.151
6.223
6.083
5.072
4.932
0.140

2021-03-29
1.115
6.188
6.048
5.073
4.933
0.140

2021-03-26
1.125
6.201
6.061
5.076
4.936
0.140

2021-03-25
1.095
6.171
6.031
5.076
4.936
0.140

2021-03-24
1.120
6.196
6.056
5.076
4.936
0.140

(출처: 본드웹, 연합인포맥스)
주1) '등급-국고 스프레드' = '등급민평금리' - '국고금리'
주2) '개별-국고 스프레드' = '개별민평금리' - '국고금리'
주3) '개별-등급 스프레드' = '개별민평금리' - '등급민평금리'

② 최근 1년 간 발행된 동일등급(BBB0 등급) 동일만기(2년 및 3년) 회사채 발행사례 검토

최근 1년 간 (2020.06.25~2021.06.24) 발행된 동일등급(BBB0) 동일만기(2년 및 3년) 회사채 발행 내역은 다음과 같습니다.

[기준일: 2021년 06월 23일]
(단위 : 억원)

발행사
회차
등급
만기
수요예측일
납입일
공모희망금리
수요예측
수량
수요예측
 참여물량
수요예측
경쟁률
증액수량
확정
발행수량
확정
발행조건
발행금리

두산
305
BBB0
2
2021-05-24
2021-05-31
4.10%~5.10%
400
2,070
5.188 : 1
400
800
3.600%
3.600%

두산인프라코어
78
BBB0
3
2021-04-26
2021-05-05
3.30%~4.80%
300
1,510
5.03 : 1
300
600
3.300%
3.300%

동부건설
263
BBB0
2
2021-04-22
2021-04-30
3.60%~4.20%
500
1,160
2.32 : 1
-
500
3.540%
3.540%

중앙일보
38
BBB0
2
2021-04-22
2021-04-29
개별민평2년 -0.30%p~+0.00%p
200
680
3.40 : 1
100
300
-0.40%p.
2.843%

두산인프라코어
75
BBB0
2
2021-03-04
2021-03-12
3.90%~4.40%
1,200
2,502
2.09 : 1
560
1,760
3.700%
3.700%

한신공영
42
BBB+/BBB0
2
2021-02-19
2021-03-03
개별민평2년 -0.30%p~+0.30%p
600
1830
3.05 : 1
400
1,000
-0.20%p.
3.784%

한진칼
5
BBB0
2
2021-02-17
2021-03-05
개별민평2년 -0.20%p~+0.70%p
1,000
1,520
1.52 : 1
440
1,440
+0.10%p.
3.495%

두산인프라코어
73
BBB0
2
2021-01-26
2021-02-03
4.20%~4.70%
1100
2,860
2.60 : 1
400
1,500
4.300%
4.300%

두산인프라코어
72
BBB0
2
2020-12-03
2020-12-11
4.30%~4.80%
1,500
10
0.01 : 1
-
1,500
4.800%
4.800%

두산
303
BBB0
2
2020-11-19
2020-11-27
4.80%~5.30%
1,400
630
0.45 : 1
-
1,400
5.300%
5.300%

두산인프라코어
71
BBB0
2
2020-10-19
2020-10-27
3.90%~4.90%
1,300
480
0.37 : 1
-
1,300
4.900%
4.900%

두산
302
BBB0
2
2020-09-10
2020-09-18
4.90%~5.40%
500
50
0.10 : 1
-
500
5.400%
5.400%

(자료 : 금융감독원 전자공시시스템)
주1) 발행금액은 수요예측 결과를 반영한 최종 발행물량임
주2) 복수 신용평가회사로부터 부여받은 등급이 서로 다를 경우 낮은 신용등급을 기준으로 함

개별민평 및 등급민평금리는 민간채권평가사가 평가하는 이론적인 금리로, 동일만기로 발행하는 무보증 회사채 공모희망금리 밴드와 결정금리의 기준으로 사용되고 있습니다. 지난 1년 간 발행된 2년만기 BBB0 등급의 무보증 회사채는 총 11건으로, 그 중 3건에서 개별민평금리가 기준으로 사용되었고, 나머지 8건의 경우 절대금리로 공모희망금리밴드를 설정하였습니다. 개별민평금리를 기준금리로 사용한 중앙일보, 한신공영 및 한진칼의 2년물 공모사채 수요예측 시, 공모희망금리밴드 상단은 개별민평 대비 각각 +0bp, +30bp, +70bp로 종목별로 차이를 보였습니다. 발행확정금리는 개별민평 대비 각각 -40bp, -20bp, +10bp로 결정되어 개별 종목의 개별민평금리 수준 등 변수에 따라 다양하게 결정되었습니다.

③ 최근 3개월 간(2021.03.24 ~ 2021.06.23) (주)두산 유통물 거래 현황 

[최근 3개월 간 (주)두산 공모사채 유통물 거래 현황]
(단위: 년, %, bp, 억원, 건)

종목명
신용등급
거래일
만기일
거래평균
(%)
민평금리
(%)
평균-민평
(bp)
거래량
(억원)
거래건수
시장

두산299
BBB0
2021-06-21
2022-02-03
2.887
2.966
-7.9
1
10
장내(일반)

두산302
BBB0
2021-06-21
2022-09-16
3.448
3.667
-21.9
2
2
장외

두산302
BBB0
2021-06-21
2022-09-16
2.71
3.667
-95.7
5
31
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-06-21
2022-11-25
3.044
3.849
-80.5
1
19
장내(일반)

두산305
BBB0
2021-06-21
2023-05-31
3.096
3.805
-70.9
8
69
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-06-18
2022-11-25
3.103
3.874
-77.1
2
15
장내(일반)

두산305
BBB0
2021-06-18
2023-05-31
3.097
3.814
-71.7
8
2
장외

두산305
BBB0
2021-06-18
2023-05-31
3.083
3.814
-73.1
16
65
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-06-17
2022-11-25
3.3
3.904
-60.4
1
22
장내(일반)

두산305
BBB0
2021-06-17
2023-05-31
3.072
3.801
-72.9
18
2
장외

두산305
BBB0
2021-06-17
2023-05-31
3.131
3.801
-67
24
55
장내(일반)

두산305
BBB0
2021-06-16
2023-05-31
3.174
3.796
-62.2
5
61
장내(일반)

두산305
BBB0
2021-06-15
2023-05-31
3.196
3.765
-56.9
2
29
장내(일반)

두산305
BBB0
2021-06-14
2023-05-31
3.196
3.731
-53.5
4
39
장내(일반)

두산305
BBB0
2021-06-11
2023-05-31
3.267
3.722
-45.5
10
3
장외

두산305
BBB0
2021-06-11
2023-05-31
3.183
3.722
-53.9
7
112
장내(일반)

두산305
BBB0
2021-06-10
2023-05-31
3.209
3.683
-47.4
7
167
장내(일반)

두산305
BBB0
2021-06-09
2023-05-31
3.278
3.683
-40.5
14
98
장내(일반)

두산299
BBB0
2021-06-08
2022-02-03
2.574
3.042
-46.8
1
6
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-06-08
2022-11-25
3.23
3.959
-72.9
1
8
장내(일반)

두산305
BBB0
2021-06-08
2023-05-31
3.215
3.686
-47.1
2
5
장외

두산305
BBB0
2021-06-08
2023-05-31
3.326
3.686
-36
24
115
장내(일반)

두산305
BBB0
2021-06-07
2023-05-31
3.41
3.666
-25.6
8
85
장내(일반)

두산299
BBB0
2021-06-04
2022-02-03
2.637
3.079
-44.2
2
20
장내(일반)

두산305
BBB0
2021-06-04
2023-05-31
3.385
3.639
-25.4
12
112
장내(일반)

두산305
BBB0
2021-06-03
2023-05-31
3.418
3.632
-21.4
5
2
장외

두산305
BBB0
2021-06-03
2023-05-31
3.469
3.632
-16.3
19
2,305
장내(일반)

두산299
BBB0
2021-06-02
2022-02-03
2.811
3.142
-33.1
3
14
장내(일반)

두산302
BBB0
2021-06-02
2022-09-16
3.109
3.851
-74.2
1
13
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-06-02
2022-11-25
3.03
4.041
-101.1
7
84
장내(일반)

두산305
BBB0
2021-06-02
2023-05-31
3.412
3.615
-20.3
5
6
장외

두산305
BBB0
2021-06-02
2023-05-31
3.453
3.615
-16.2
20
1,014
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-06-01
2022-11-25
2.996
4.08
-108.4
3
20
장내(일반)

두산305
BBB0
2021-06-01
2023-05-31
3.376
3.622
-24.6
3
4
장외

두산305
BBB0
2021-06-01
2023-05-31
3.451
3.622
-17.1
38
1,445
장내(일반)

두산299
BBB0
2021-05-31
2022-02-03
2.788
3.314
-52.6
1
18
장내(일반)

두산302
BBB0
2021-05-31
2022-09-16
3.25
4.142
-89.2
1
6
장내(일반)

두산305
BBB0
2021-05-31
2023-05-31
3.542
-
-
967
422
장외

두산305
BBB0
2021-05-31
2023-05-31
3.34
-
-
3
50
장내(일반)

두산302
BBB0
2021-05-28
2022-09-16
3.259
4.102
-84.3
2
17
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-05-28
2022-11-25
3.109
4.315
-120.6
1
39
장내(일반)

두산302
BBB0
2021-05-27
2022-09-16
2.914
4.105
-119.1
3
20
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-05-27
2022-11-25
2.917
4.317
-140
7
79
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-05-26
2022-11-25
3.308
4.302
-99.4
2
22
장내(일반)

두산302
BBB0
2021-05-25
2022-09-16
3.362
4.081
-71.9
2
18
장내(일반)

두산299
BBB0
2021-05-21
2022-02-03
3.037
3.323
-28.6
2
20
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-05-21
2022-11-25
3.407
4.298
-89.1
3
27
장내(일반)

두산299
BBB0
2021-05-20
2022-02-03
2.525
3.334
-80.9
1
22
장내(일반)

두산297
BBB0
2021-05-18
2021-06-18
3.484
2.419
106.5
1
1
장내(일반)

두산299
BBB0
2021-05-18
2022-02-03
2.647
3.341
-69.4
1
16
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-05-18
2022-11-25
3.065
4.318
-125.3
3
21
장내(일반)

두산302
BBB0
2021-05-17
2022-09-16
3.343
4.114
-77.1
2
12
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-05-14
2022-11-25
3.370
4.342
-97.2
1
8
장내(일반)

두산302
BBB0
2021-05-13
2022-09-16
3.202
4.127
-92.5
3
24
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-05-12
2022-11-25
2.386
4.363
-197.7
2
30
장내(일반)

두산299
BBB0
2021-05-11
2022-02-03
2.867
3.384
-51.7
1
6
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-05-11
2022-11-25
3.352
4.375
-102.3
2
12
장내(일반)

두산299
BBB0
2021-05-10
2022-02-03
2.911
3.404
-49.3
1
18
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-05-07
2022-11-25
3.130
4.407
-127.7
1
1
장외

두산303
BBB0
2021-05-07
2022-11-25
3.326
4.407
-108.1
2
15
장내(일반)

두산302
BBB0
2021-05-06
2022-09-16
3.231
4.183
-95.2
2
25
장내(일반)

두산302
BBB0
2021-05-04
2022-09-16
3.570
4.188
-61.8
2
41
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-05-04
2022-11-25
3.535
4.429
-89.4
1
18
장내(일반)

두산302
BBB0
2021-05-03
2022-09-16
3.585
4.204
-61.9
4
41
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-05-03
2022-11-25
3.302
4.449
-114.7
2
26
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-04-30
2022-11-25
3.799
4.450
-65.1
2
42
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-04-29
2022-11-25
3.793
4.454
-66.1
1
162
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-04-27
2022-11-25
3.752
4.462
-71
2
35
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-04-23
2022-11-25
3.718
4.472
-75.4
3
19
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-04-22
2022-11-25
3.743
4.475
-73.2
3
16
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-04-21
2022-11-25
3.704
4.498
-79.4
2
26
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-04-20
2022-11-25
3.698
4.503
-80.5
1
15
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-04-15
2022-11-25
3.696
4.533
-83.7
2
28
장내(일반)

두산299
BBB0
2021-04-13
2022-02-03
3.173
3.568
-39.5
1
7
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-04-07
2022-11-25
3.548
4.597
-104.9
1
11
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-04-06
2022-11-25
3.450
4.614
-116.4
4
35
장내(일반)

두산302
BBB0
2021-04-05
2022-09-16
3.593
4.345
-75.2
2
22
장내(일반)

두산297
BBB0
2021-04-02
2021-06-18
1.607
2.594
-98.7
1
12
장내(일반)

두산302
BBB0
2021-04-01
2022-09-16
2.736
4.369
-163.3
1
6
장내(일반)

두산299
BBB0
2021-03-30
2022-02-03
3.046
3.658
-61.2
1
20
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-03-30
2022-11-25
3.700
4.650
-95
1
2
장외

두산303
BBB0
2021-03-30
2022-11-25
3.468
4.650
-118.2
1
36
장내(일반)

두산299
BBB0
2021-03-29
2022-02-03
3.075
3.672
-59.7
3
28
장내(일반)

두산303
BBB0
2021-03-24
2022-11-25
3.251
4.687
-143.6
2
23
장내(일반)

출처: 본드웹

주1) 1억원 이상 거래내역만 기재하였습니다.

최근 3개월 간 (주)두산의 기발행 공모사채에 대한 유통시장 거래현황을 살펴보면 1억원 이상 기준 총 1,349억원, 7,679건의 장내외 거래가 있었습니다. 거래된 채권은 평균적으로 민평금리 대비 약 71.3bp 낮은 금리에 거래되었습니다.

④ 채권시장 동향 및 종합 결론

2019년 세계 경제는 미ㆍ중 무역갈등으로 촉발된 불확실성이 지속되는 가운데 금리 인하 기조가 지속되었습니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 2019년 7월 FOMC에서 글로벌 경기 부진과 미국 물가상승률의 정책 목표(2%) 도달 불확실성으로 10년 7개월만에 기준금리를 2.25~2.50%에서 2.00~2.25%로 하향 조정하였습니다. 이어 9월 FOMC 및 10월 FOMC에서도 연달아 두 차례 금리를 하향 조정하였습니다(9월 1.75~2.00%로 금리 하향 후 10월 1.50~1.75%로 추가 하향 조정). 또한 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)도 기준금리를 1.5%에서 1.0%로 50bp 인하하는 등 주요국 중앙은행들도 통화정책의 완화기조를 강화하려는 움직임을 보였습니다.

2020년 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 상존하는 가운데, 2월부터 불거진 코로나19 바이러스의 확산으로 인한 실물경제 타격에 대한 우려로 WTI 선물이 사상 최초로 마이너스를 기록하였고, 글로벌 안전자산 선호가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 이어졌습니다. FOMC는 3월 3일에 긴급회의를 열어 기준금리를 1.00~1.25%로 0.5%p를 인하하였고, 3월 15일에는 0.00~0.25%로 1%p를 추가적으로 인하하면서 2008년부터 7년간 지속되었던 제로금리로 회귀하였고, 850조 규모의 양적완화를 재개하였습니다. 이러한 양적완화의 재개 발표에도 불구하고, 경기 침체 우려가 계속해서 커지자, 3월 23일 미 연준은 무제한 양적완화 정책을 실행하겠다고 발표하였습니다. 한국은행 역시 3월 16일, 2008년 이후 처음으로 임시 금통위를 개최하여 기준금리를 1.25%에서 0.75%로 0.5%p 인하하여 처음으로 0%대 저금리 시대에 진입하였습니다. 이후 5월에 열린 금통위에서 추가로 0.25%p 인하하여 신고서 제출 전일 기준 현재 0.50% 수준을 유지하고 있습니다.

시중금리는 2020년 11월 이후 경기 지표 개선 및 물가상승과 더불어 FOMC의 기준금리 인상 시기가 기존 전망보다 앞당겨질 수 있다는 기대감에 장기물 위주로 상승하는 모습을 보였습니다. 하지만 파월 연준 총재는 2021년 1월 출구정책을 모색하기에는 아직 시기상조임을 시사하였고, 코로나19 바이러스 확산과 이에 따른 경제 회복 속도를 주시하며 신중하게 통화정책을 펼쳐갈 뜻을 밝혔습니다. 2021년 4월 27일~28일 진행되었던 FOMC에서도 파월 의장은 백신을 비롯한 강력한 정책 지원 속 경제활동과 고용지표가 강화되었음을 언급하였으나, 경제활동 재개에 따른 인플레이션 상승은 일시적이라는 점 강조하며 조기 자산매입축소나 금리 인상에 대한 우려를 차단하였습니다. 한편, 5월 27일 진행됐던 금통위에서 기준금리는 만장일치로 0.50%로 동결되었습니다. 한국은행은 경제성장률 전망치를 상향(2021년 GDP성장률 3.0%→4.0%, 2022년 2.5%→3.0%)했으며, 올해 소비자물가 전망 또한 상향(2021년 CPI 1.3%→1.8%)했고 2022년 전망치는 기존 1.4%로 유지했습니다. 다소 매파적인 금통위 결과에 따라 채권시장은 금통위 직후 강세를 보이다이후 약세로 전환되며 변동성이 확대된 모습을 보이고 있습니다.

현재 백신 접종과 인플레이션 등 시장에서는 회복세에 대한 기대감이 확산되고 있으나, 예상보다 백신 접종에 대한 바이러스의 종식이 지연되어 현재의 경기 회복 지연 상태가 지속될 가능성이 존재합니다. 그에 따라, 주요 선진국들의 경기 회복 추이, 유가 변동성, 신흥국 경기 악화 지속 등에 따른 불확실성 확대 및 부진한 실물경제 지표 지속 등으로 인한 기관투자자의 투자 심리가 상당 부분 위축될 가능성이 있습니다. 특히 우량 등급 회사채의 경우 상대적으로 양호한 투자매력도를 바탕으로 안정적인 수요 확보는 가능할 것으로 전망되나, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리가 위축될 수 있습니다.

이러한 시장현황과 ① ~ ④의 내용을 고려하여 당사와 공동대표주관회사는 (주)두산 제306-1회 및 제306-2회 무보증사채의 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다. 

[공모희망금리]
- 제306-1회 : 수요예측시 공모희망금리는 연 3.30%~4.30%로 합니다.
- 제306-2회 : 수요예측시 공모희망금리는 연 4.10%~5.10%로 합니다.

발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정신고서는 2021년 06월 29일에 공시할 예정입니다. 상기 일정은 진행사항에 따라 변경될 수 있습니다.

라. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제306-1회]

(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적
유*
거래실적
무

건수
10
17
2
-
-
-
29

수량
170
610
100
-
-
-
880

단순경쟁률
0.34:1
1.22:1
0.20:1
-
-
-
1.76:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제306-2회]

(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적
유*
거래실적
무

건수
-
11
1
-
-
-
12

수량
-
350
10
-
-
-
360

단순경쟁률
-
3.50:1
0.10:1
-
-
-
3.60:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제306-1회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사
(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

2.70%
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.1%
10
1.1%
유효수요

2.80%
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.4%
40
4.5%
유효수요

2.89%
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.3%
60
6.8%
유효수요

2.95%
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.3%
80
9.1%
유효수요

2.96%
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.4%
110
12.5%
유효수요

2.99%
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.4%
140
15.9%
유효수요

3.00%
1
10
1
10
1
50
-
-
-
-
-
-
3
70
8.0%
210
23.9%
유효수요

3.05%
1
10
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
2
20
2.3%
230
26.1%
유효수요

3.19%
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.3%
250
28.4%
유효수요

3.20%
-
-
2
70
1
50
-
-
-
-
-
-
3
120
13.6%
370
42.0%
유효수요

3.25%
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.7%
420
47.7%
유효수요

3.30%
1
20
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
6.8%
480
54.5%
유효수요

3.39%
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.4%
510
58.0%
유효수요

3.40%
1
10
3
90
-
-
-
-
-
-
-
-
4
100
11.4%
610
69.3%
유효수요

3.47%
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.7%
660
75.0%
유효수요

3.50%
-
-
2
80
-
-
-
-
-
-
-
-
2
80
9.1%
740
84.1%
유효수요

3.60%
-
-
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
1
10
1.1%
750
85.2%
유효수요

4.00%
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.4%
780
88.6%
유효수요

4.17%
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
11.4%
880
100.0%
유효수요

합계
9
160
17
610
3
110
-
-
-
-
-
-
29
880
100.0%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제306-2회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사
(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

3.00%
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.8%
10
2.8%
유효수요

3.20%
-
-
2
40
-
-
-
-
-
-
-
-
2
40
11.1%
50
13.9%
유효수요

3.30%
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
8.3%
80
22.2%
유효수요

3.50%
-
-
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
1
40
11.1%
120
33.3%
유효수요

3.60%
-
-
2
160
-
-
-
-
-
-
-
-
2
160
44.4%
280
77.8%
유효수요

3.70%
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.8%
290
80.6%
유효수요

3.80%
-
-
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
1
40
11.1%
330
91.7%
유효수요

3.90%
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.8%
340
94.4%
유효수요

4.03%
-
-
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
1
10
2.8%
350
97.2%
유효수요

4.50%
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.8%
360
100.0%
유효수요

합계
-
-
11
350
1
10
-
-
-
-
-
-
12
360
100.0%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[제306-1회]
(단위: 억원)

회사명
(주)두산 제306-1회 무보증사채 수요예측 참여금리

2.70%
2.80%
2.89%
2.95%
2.96%
2.99%
3.00%
3.05%
3.19%
3.20%
3.25%
3.30%
3.39%
3.40%
3.47%
3.50%
3.60%
4.00%
4.17%

기관투자자1
10

기관투자자2

30

기관투자자3

20

기관투자자4

20

기관투자자5

30

기관투자자6

30

기관투자자7

50

기관투자자8

10

기관투자자9

10

기관투자자10

10

기관투자자11

10

기관투자자12

20

기관투자자13

50

기관투자자14

50

기관투자자15

20

기관투자자16

50

기관투자자17

40

기관투자자18

20

기관투자자19

30

기관투자자20

50

기관투자자21

30

기관투자자22

10

기관투자자23

10

기관투자자24

50

기관투자자25

50

기관투자자26

30

기관투자자27

10

기관투자자28

30

기관투자자29

100

합계
10
30
20
20
30
30
70
20
20
120
50
60
30
100
50
80
10
30
100

누적합계
10
40
60
80
110
140
210
230
250
370
420
480
510
610
660
740
750
780
880

[제306-2회]
(단위: 억원)

회사명
(주)두산 제306-2회 무보증사채 수요예측 참여금리

3.00%
3.20%
3.30%
3.50%
3.60%
3.70%
3.80%
3.90%
4.03%
4.50%

기관투자자1
10

기관투자자2

30

기관투자자3

10

기관투자자4

30

기관투자자5

40

기관투자자6

100

기관투자자7

60

기관투자자8

10

기관투자자9

40

기관투자자10

10

기관투자자11

10

기관투자자12

10

합계
10
40
30
40
160
10
40
10
10
10

누적합계
10
50
80
120
280
290
330
340
350
360

마. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

공동대표주관회사는 유효수요의 범위를 산정함에 있어 발행회사와 협의하여 본사채의 공모희망금리 밴드를 제시하였으며, 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청 현황은 아래와 같습니다.

[본 사채의 발행금액 결정]
① 제306-1회 무보증사채 : 740억원
 (최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 500억원)
② 제306-2회 무보증사채 : 330억원
 (최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 100억원)

[수요예측 신청현황]
① 제306-1회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 880억원
- 총 참여신청범위: 2.70% ~ 4.17%
- 총 참여신청건수: 29건
- 공모희망금리 내 참여신청건수: 29건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 880억원
② 제306-2회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 360억원
- 총 참여신청범위: 3.00% ~ 4.50%
- 총 참여신청건수: 12건
- 공모희망금리 내 참여신청건수: 12건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 360억원

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 공동대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다.

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 공동대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 유효수요를 산정하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 공동대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건 중 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의한 물량을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률 확정을 위한 수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[본사채의 발행금리]
① 제306-1회 무보증사채 : 본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 연 3.500%로 합니다. 
② 제306-2회 무보증사채 : 본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 연 3.800%로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "공동대표주관회사" 는 "기관투자자"를 대상으로 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 합의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.

(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제103조제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제4항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것
 2. 수요예측은「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"와 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

3. 수요예측기간은 2021년 06월 25일 09시부터 16시까지로 한다.

4. 수요예측 결과는 "공동대표주관회사"가 3년간 보관한다.

5. 수요예측 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사"만 공유한다. 단, 수요예측 실시 후 발행조건 확정에 따라 제출하는 정정신고서에 기업공시서식 작성기준에 따라 수요예측 결과를 공시한다. 또한, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구 받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다. 
 6. 수요예측에 따른 배정은「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 "공동대표주관회사"가 "발행회사"와 협의하여 결정한다.

7. 수요예측에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 "K-Bond" 프로그램을 통해 배정 받을 투자자에게 통보한다.
 8. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 하고, 수요예측 참여가 제한되는 자를 수요예측 참여자에 포함해서는 아니된다.
 9. 불성실 수요예측 참여자의 관리 : "공동대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위 예방을 위한 사전 고지를 통해 실수요 기재를 유도하며, 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 "한국금융투자협회"에 제출한다.
 10. "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 또한, 수요예측 종료 후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정 요구명령 및 발행사의 자진정정 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 공동대표주관회사는 발행회사와의 협의를 통하여 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.

나. 청약

(1) 청약자는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입날인하여 청약증거금과 함께 청약취급처에서 청약한다.
(2) 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.)만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다)도 청약에 참여할 수 있다.
(3) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
(4) 청약단위 : 최저청약단위는 일십억원 이상으로 하며, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 "본 사채"에 청약하는 청약총액은 "본 사채"의 전자등록총액을 초과하지 못한다.
(5) 청약증거금 : 전자등록총액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
(6) 청약취급처 : "인수단"의 본점. 
(7) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 「전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 한다.

ㄱ. 교부장소 : "인수단"의 본점

ㄴ. 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

ㄷ. 교부일시 : 2021년 07월 06일

ㄹ. 기타사항

- "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부 받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 한다.

- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21> 
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자 
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다) 
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 일정
(1) 납입기일: 2021년 07월 06일 
(2) 발행일: 2021년 07월 06일 

라. 납입장소
(주)우리은행 종로기업영업지원팀

마. 상장일정
(1) 상장신청예정일: 2021년 07월 01일 
(2) 상장예정일: 2021년 07월 06일

바. 사채권교부예정일 및 교부장소
"본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 실물채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록한다.

사. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) "본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록한다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 (주)두산이 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 :
제 306-1회
]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권㈜
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
16,400,000,000
0.20
총액인수

대표
키움증권㈜
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
16,300,000,000
0.20
총액인수

대표
한국투자증권㈜
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
29,300,000,000
0.20
총액인수

인수
신영증권㈜
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16
12,000,000,000
0.20
총액인수

주1) 상기 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 상기 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 인수단에게 모집총액의
0.05% 에 해당하는 성과인수수수료를 지급합니다.

[회 차 :
제 306-2회
]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권㈜
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
13,000,000,000
0.20
총액인수

대표
키움증권㈜
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
13,000,000,000
0.20
총액인수

인수
유진투자증권㈜
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
7,000,000,000
0.20
총액인수

주1) 상기 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.
주2) 상기 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 인수단에게 모집총액의
0.05% 에 해당하는 성과인수수수료를 지급합니다.

나. 사채의 관리

[회 차 : 제 306-1/2회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료
(정액)

신한금융투자(주)
00138321
서울시 영등포구 여의대로 70
107,000,000,000
5,000,000
-

다. 특약사항 
"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제19조(특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원 또는 한국거래소에 당해 사항을 공시한 경우에는 "공동대표주관회사"에게 통보한 것으로 간주한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자기자본의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

9. "발행회사" 자기자본의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회등의 결의가 있은 때

10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때

11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 주요 권리내용

가. 일반적인 사항

(단위 : 원, %)

회 차
금 액
이자율
만기일
비고

제306-1회 무보증사채
74,000,000,000
3.500
2023.07.06
-

제306-2회 무보증사채
33,000,000,000
3.800
2024.07.05
-

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항 ("사채관리계약서 제1-2조 14항") 
"갑"은 (주)두산, "을"은 신한금융투자(주)를 지칭합니다.

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항 
 가. 기한의 이익 상실
 (1) 기한의 이익의 즉시 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.
 (가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우
 (나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.
 (다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우
 (라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)
 (마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우
 (바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우
 (사) "갑"이 "본 사채"이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우
 (아) "갑"의 부채총액이 자산 총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우
 (자) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 "갑"에 관하여 이와 유사한 절차가 개시된 때
 (차) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없어 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다.)
 (2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "본 사채"의 사채권자 및 "을"은 사채권자 집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.
 (가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우
 (나) "본 사채"에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 자기자본의 300% 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우
 (다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우
 (라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)
 (마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 90일 이내에 취소되지 않은경우
 (바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 "본 계약"상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의1 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우
 (사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할정도의 주요 재산을 말한다.
 (3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.
 (4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.
 나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주" 
 (1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 "기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가.(2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.
 (가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우
 (나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우
 (2) (1)에 따른 "기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른 "기한이익 상실 원인사유" 또는 새로 발생하는 "기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.
 다. 기한의 이익 상실의 취소 
 사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.
 (가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급 채무를 제외하고, 모든"기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것 
 (나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것
 라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법
 "을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.
 (가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구
 (나) 기타 "본 사채"의 원리금 지급 및 "본 계약"상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 당사가 금번 발행하는 제306-1 및 제306-2회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다. 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않습니다.

라. 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무

구분
원리금지급
재무비율
유지
담보권
설정제한
자산매각
한도
지배구조 변경 제한

내용
계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금지급
부채비율
700% 이하
자기자본의
500%
자산총액
100%
사채관리계약서 제2-5조의 2

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제2-1조 내지 제2-8조") 
"갑"은 (주)두산, "을"은 신한금융투자(주)를 지칭합니다.

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무)
 ① "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본 사채에 관한 지급대행계약"에 따라 지급대행자인

㈜우리은행 종로기업영업지원팀에 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날("본 계약" 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일까지 계산한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용)

① "갑"은 "본 사채"의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.
 
 제 2-3 조 (재무비율 등의 유지) 
 "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율을 700%이하로 유지하
여야 한다. (동 재무비율은 "갑"이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 또는 제160조에 따
라 제출한 최근 보고서의 연결 재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의
최근 보고서상 부채비율은
281.4%
, 부채규모는
231,966억원
이다.

 

제 2-4 조 (담보권 설정 등의 제한)

① "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니 된다. 다만, "본 사채"의 미지급된 원리금 전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금 채무를 담보하는 당해 자산 상의 "담보권"

2. 이행보증을
위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"

4. "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근보고서상 "자기자본"의 500%를 넘지
않는 경우(연결 재무제표 기준). 단
, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은

16,819,589백만
원
이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의

204.04%
이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는
갱신에 의하여 발생하는 "담보권" 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급 보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증
 9. 회사 경영상 부득이한 경우 담보권설정 7일전에 상호 협의한 경우

③ 제1항에 따라 "본 사채"를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을"또는 "을"이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제 2-5 조 (자산의 처분제한)

① "갑"은 하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 100%(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다)이상의 자산을 매매ㆍ
양도ㆍ임대 기타 처분할 수 없다. 단, 구조조정 목적으로 처분하는 자산 및 기타 자산유동화증권 발행을 위한 매출채권의 양도는 제외한다(연결 재무제표 기준). 단, "갑" 의
최근 보고서상 자산
규모(자산총계)는
31,439,866백만원

이다.

② "갑"은 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 "본 사채"보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.
 1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분
 2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분
 제 2-5조의2 (지배구조변경 제한)
 ① "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 각 호의 상황을 말한다.
 1. "갑"이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우. 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 "갑"이 속한 상호출자제한기업집단은 (주)두산이다.
 2. "갑"의 최대주주가 변경되는 경우. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.
 가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배 목적이 아닌 경우
 나. 「기업구조조정 촉진법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자 전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우
 다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금 관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우
 라. 「예금자
보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구
조가 변경되는 경우

"갑"이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상

최대주주 및 그 특수관계인은
박정원 외 35명이며 보통주식 지분율은

47.23%
이다.

 제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서)

① "갑"은 금융위원회 등에 제출하는 사업보
고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 <별첨>양식의『사채관리계약이행상황보고서』를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

② 제1항의 『사채관리계약이행상황보고서』에는 "갑"의 외부감사인이 『사채관리계약이행 상황보고서』의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련 증빙자료를 첨부하여야 한다. 단, 『사채관리계약이행상황보고서』의 내용이 
 "갑”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③ "갑"은 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 "갑"의 대표이사와 재무담당책임자[재무담당책임자의 직책명 기재]가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

① "갑"은 법 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다. 단, 상장법인의 경우 공시로 갈음할 수 있다.

② "갑"은 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"은 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

④ "갑"은 "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ "을"은 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제 2-8 조 (발행회사의 책임)
 "갑"이 "본 계약"과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 신한금융투자(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제306-1/2회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

신한금융투자(주)
00138321
서울시 영등포구 여의대로 70
107,000,000,000
5,000,000
-

나. 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

다. 사채관리실적

구분
실적

2017년
2018년
2019년

2020년

2021년

합계

계약체결 건수
1건
-
-
1건
1건
3건

계약체결 위탁금액
700억원
-
-
1,000억원
1,500억원
3,200억원

라. 사채관리회사, 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

신한금융투자(주)
대기업금융1부
02-3772-2087

마. 사채관리회사의 권한("사채관리계약서 제4-1조, 제4-2조") 
갑"은 (주)두산, "을"은 신한금융투자(주)를 지칭합니다.

제 4-1 조 (사채관리회사의 권한)

① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중어느 하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소 제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소 제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소 제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 이외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상ㆍ재판외의 행위를 할 수 있다.

③ "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로 부터 "본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 "본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로 부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권
리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채권면이나
전자증권법 제 39조에 따른 소유자증명서(이하 "소유자증명서"라 한다)와의
교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절전에 의해 배당받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나
소유자증명서
에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첩부된 사채권이나
소유자증명서
를 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한
소유자증명서
나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나
소유자증명서
를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

① "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고 "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 과반수 이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.
 ⑤ "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.
 ⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

Ⅲ. 투자위험요소

[두산그룹-채권단 재무구조개선계획 이행 및 구조조정과 관련된 사항]

당사의 주요 계열사인 두산중공업㈜는 영업실적 및 재무상태 악화와 코로나19 확산 등으로 인하여 2020년 상반기 중 단기 유동성 조달을 위하여 한국산업은행 등의 채권단으로부터 총 약 3조원 규모의 여신 형태로 금융지원을 받았으며, 당사 및 당사의 지배주주들은 동 금융지원과 관련하여 각기 보유하는 주요 자산에 대하여 채권단에 담보를 설정하였고, 추가로 2020년 6월 채권단과 재무구조개선계획이행을 위한 약정서를 체결하였습니다. 이에
당사 및 두산중공업㈜는 비핵심자산으로 분류된 계열회사, 사업부문 및 비영업자산 등을 매각하는 등의 구조조정을 추진
하고 있습니다.
현재까지 처분 또는 계약 체결이 완료된 건은 클럽모우CC와 ㈜네오플럭스, 두산타워(토지 및 건물), 당사의 유압기기사업부인 모트롤 사업부문 및 두산솔루스㈜ 등
이 있습니다. 또한 상기 구조조정을 위한 매각대상에는 두산중공업㈜의 주요 연결대상 종속회사인 두산인프라코어㈜도 포함되어 있습니다. 이와 관련하여
두산중공업㈜는 현대중공업지주주식회사-케이디비인베스트먼트주식회사 컨소시엄을 두산인프라코어㈜ 지분 매각의 우선협상대상자로 선정한 후, 2021년 2월 5일에 주식매매계약을 체결
하였습니다. 동 거래의 거래대상은 두산인프라코어㈜를 분리하는 방안 실행 이후, 두산중공업㈜가 보유하게 될 대상회사(두산인프라코어㈜의 투자사업부문을 제외한 분할존속회사) 발행 보통주식 및 신주인수권 전부입니다. 동 지분 매각과정에서 두산인프라코어㈜가 현재 영위하는 사업과 직접 관련되지 않는 일부 자산, 부채, 인력 등이 매각대상에서 분리될 예정이며, 동 거래를 위한 분할합병과 관련한 상세한 내용은 두산중공업㈜가 2021년 04월 28일 제출하여 공시된 "투자설명서"을 참고하여 주시기 바랍니다.
이 외에
두산건설㈜의 지분도 구조조정 목적의 잠정적 매각대상에 포함
되어 있습니다. 해당 건에 대하여는 증권신고서 제출일 현재 매각대상, 매각조건 등이 확정 되지 않은 상태입니다.
투자자께서는
두산그룹이 상기와 같은 구조조정을 통해 유동성을 확보하고 재무구조개선약정을 이행하는 데 성공하는 것을 가정할 경우에도, 동 구조조정이 당사의 연결재무제표 및 실적에 미치는 영향에 대하여 면밀히 검토
하신 후 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 주요종속회사인 두산중공업

㈜가 영위하는 사업의 영업환경은 조선ㆍ해운업 위기 등 부정적인 대외변수를 지속적으로 마주해온 바 있으며, 2019년 정부의 탈(脫)원전 정책으로 인해 당사가 진행할 예정이었던 신한울 3ㆍ4호기 건설이 중단되면서 두산중공업

㈜의 영업실적 및 재무상태는 추가적으로 악화되었습니다. 이에 두산중공업

㈜는 모회사인 당사으로부터 두산메카텍(주)를 현물출자 받아 자본을 확충하고, 명예 퇴직을 실시해 인건비를 줄이는 등 자구 노력을 진행하였습니다. 그러나 2020년 초부터 시작된 코로나 사태 여파로 자본 시장이 경색되면서, 단기 유동성 조달에 어려움을 겪게 되었으며, 이에 단기간 내에 만기가 도래하는 채무의 이행을 위하여 두산중공업

㈜는 한국산업은행 및 한국수출입은행으로부터 총 약 3조원 규모의 여신 형태로 금융지원을 받게 되었습니다.

두산중공업

㈜가 한국산업은행 등의 채권단으로부터 금융지원을 받으면서, 두산중공업

㈜ 및 그 모회사인 당사와 당사의 지배주주들(이하 총칭하여 “약정당사자들”)은 각기 보유하는 주요 자산에 대하여 채권단에 담보를 설정하였고, 추가로 2020년 6월 채권단과 재무구조개선계획이행을 위한 약정서를 체결하였는 바, 이에 따르면 약정당사자들은 비핵심자산의 매각 등을 포함한 자구 노력을 통해 두산중공업

㈜로 하여금 3조원 이상의 자금을 마련하여 채무를 상환하기로 하였습니다.

이에 두산중공업

㈜ 및 그 모회사인 당사는 비핵심자산으로 분류된 계열회사, 사업부문 및 비영업자산 등을 매각하는 등의 구조조정을 추진하고 있으며, 현재까지 처분 또는 계약 체결이 완료된 매각 현황은 다음과 같습니다.

[두산그룹-채권단 재무구조개선계획 이행 목적 구조조정 추진현황]

(기준일: 2021년 06월 23일)

매도(양도)인

매각(양수도)대상

거래구분

매수(양수)인

거래규모

진행상황

두산중공업㈜

클럽모우CC

부동산(골프장) 매각

하나금융ㆍ모아미래도 컨소시엄

약 1,850억원

처분 완료

㈜두산

㈜네오플럭스(벤처캐피탈)

계열회사 지분 매각

신한금융지주

약 711억원

매각 완료

㈜두산 의

특수관계인

두산퓨얼셀㈜ 발행주식 보통주
12,763,557주 
(보통주 지분율 19.49%)

계열회사 지분 양수도
(무상증여)

두산중공업㈜

약 6,005억원
주)

증여 완료

㈜두산

모트롤 사업부문
(유압기기사업부)

사업부문 물적분할 후
지분양수도

소시어스ㆍ웰투시인베스트먼트 컨소시엄

약 4,500억원

매각 완료

㈜두산 및
㈜두산의 특수관계인

두산솔루스㈜ 발행주식 보통주
16,190,608주
(보통주 지분율 52.93%)

계열회사 지분 매각

스카이레이크에쿼티파트너스 유한회사

약 7,000억원

매각 완료

㈜두산
두산타워
부동산(빌딩) 매각
(주)신한은행
(마스턴전문투자형사모투자신탁제98호의
신탁업자의 지위에서)
8,000억원
처분 완료

두산중공업㈜
두산인프라코어㈜ 분할존속회사
발행주식 보통주 및 신주인수권
계열회사 지분 매각
현대제뉴인(주)
8,500억원
진행 중
(주식매매계약 체결 완료)

(자료: 당사 제시)

주) 증여일(2020년 11월 26일) 두산퓨얼셀㈜ 보통주 종가 기준

이와 같이, 두산중공업

㈜는 2020년 7월 말 클럽모우CC를 하나금융ㆍ모아미래도 컨소시엄에 매각하여 매각 대금인 1,850억원을 채권단 채무 상환 재원으로 사용한 바 있으며, 당사는 신한금융지주를 계약상대방으로 하여 벤처캐피탈 자회사인 (주)네오플럭스 지분 양수도계약, 소시어스ㆍ웰투시인베스트먼트 컨소시엄을 계약상대방으로 하여 모트롤 사업부문에 대한 물적분할 후 지분양수도계약, 스카이레이크에쿼티파트너스 유한회사를 계약상대방으로 하여 두산솔루스㈜ 지분 양수도계약 등을 체결, 거래를 완료하였습니다. 또한 당사는 비핵심 보유자산으로 분류된 두산타워를 마스턴투자운용㈜가 운용하는 전문투자형사모투자신탁을 계약상대방으로 하여 매각을 완료하였습니다.

또한 두산중공업㈜는 2020년 9월 4일 두산퓨얼셀㈜의 최대주주인 당사의 특수관계인들 중 일부로부터 두산퓨얼셀㈜의 발행주식 보통주 12,763,557주(“증여대상주식”)을 무상으로 증여받기로 하는 주식증여계약을 체결하였으며, 2020년 11월 26일부로 무상 증여 절차를 완료하였습니다. 이후 두산중공업㈜는 당사에 신주 47,843,956주를 배정ㆍ발행하는 제3자배정 유상증자를 실시하고 그 대가로 당사가 보유한 두산퓨얼셀㈜ 발행주식 전량인 보통주 10,016,672주, 1우선주 1,880,843주 및 2우선주 158,243주를 현물출자받기로 결정하였으며, 두산중공업㈜는 관련 내용을 2020년 03월 19일 금융감독원 전자공시시스템에 공시한 '주요사항보고서(유상증자결정)' 등을 통하여 공개하였습니다. 동 현물출자는 2021년 4월 1일부로 납입이 완료되었으며, 두산중공업㈜는 두산퓨얼셀㈜ 발행 보통주식 총수 65,493,726주 중 22,780,229주를 보유하게 되어 보통주지분율 34.8%의 단독 최대주주가 됨과 동시에 당사의 두산중공업㈜ 지분율은 41.95%에서 48.53%로 상승하였습니다.

그 밖에도 당사, 두산중공업㈜ 및 두산그룹 계열회사들은 비핵심 보유자산에 대한 매각 등을 계획·검토하고 있으므로, 투자자께서는 이러한 제반 재무구조개선계획의 이행 과정에서 발생할 수 있는 재무적·사업적 변경 가능성에 대하여 면밀히 검토하신 후 투자에 임하시기 바랍니다. 또한, 당사, 두산중공업㈜ 및 두산그룹 계열회사들이 이행 기한 내에 재무구조개선계획의 이행을 완료하지 못하여 두산중공업㈜가 채권단에 대한 채무를 상환하지 못할 경우, 당사 및 두산중공업㈜ 등은 채무불이행 및 약정서 위반에 따른 법적 책임을 부담하게 될 가능성이 있습니다. 이에 투자자께서는 투자에 임하실 경우 당사 및 두산중공업㈜를 포함한 두산그룹의 구조조정 진행 상태를 면밀히 모니터링 하시기 바랍니다.

두산중공업㈜는 두산인프라코어㈜ 지분 매각의 방법으로 두산인프라코어㈜의 투자부문과 사업부문을 분할하여 투자부문을 두산중공업㈜가 흡수합병하고 사업부문을 매각하는 방식의 흡수인적분할합병을 실시합니다. 두산중공업㈜는 2020년 12월 10일 현대중공업지주주식회사-케이디비인베스트먼트주식회사 컨소시엄을 두산인프라코어㈜ 지분매각의 우선협상대상자로 선정한 후, 2021년 2월 5일에 주식매매계약을 체결하였습니다. 동 거래의 거래대상은 두산인프라코어㈜의 분할 이후 두산중공업(주)가 보유하게 되는 두산인프라코어㈜ 존속법인의 보통주식 및 신주인수권 전부입니다. 지분매각 과정에서 현재 영위하는 사업과 직접 관련되지 않는 일부 자산, 부채, 인력 등이 매각대상에서 분리될 예정입니다. 본건 흡수인적분할합병은 두산중공업(주)의 지배구조, 사업구조, 재무구조 등에 중요한 변화를 초래할 것으로 예상됩니다. 따라서 투자자들께서는 해당 거래의 진행상황에 대하여 면밀히 모니터링 하시기 바랍니다.

한편, 상기 구조조정을 위한 매각대상에는 두산건설㈜도 포함되어 있습니다. 두산건설㈜와 관련한 지배구조 변동에 대하여는 구체적으로 확정된 바가 없으나, 향후 보유지분 매각 등의 방법으로 지배구조 변동이 확정될 경우, 확정되는 처분금액에 따른 처분손실의 발생 등을 포함하여 당사 및 두산중공업의 연결재무제표에 상당한 영향을 미칠 가능성이 존재할 것으로 판단됩니다.

투자자께서는 두산그룹이 구조조정을 통해 유동성을 확보하고 재무구조개선약정을 이행하는 데 성공하는 것을 가정할 경우에도, 동 구조조정이 당사 및 두산중공업의 연결재무제표 및 실적에 미치는 영향에 대하여 면밀히 검토하신 후 투자에 임하시기 바랍니다.

<당사 사업 및 회사 개요>

당사는 기술소재사업, 정보유통사업, 생활문화사업 등을 사업목적으로 하여 1933년 12월 18일에 설립 되었습니다. 당사는 전자부품/유압부품, 지게차의 제조 및 판매와 정보통신 서비스 제공 등을 주된 사업으로 영위하면서 계열회사의 주식을 소유하고 배당을 받는 두산그룹의 모회사입니다.

1. 실질적 지주회사 두산이 영위하고 있는 사업
동박적층판 등을 제조 및 판매하는 전자BG 부문, 산업용 지게차 등을 제조 및 판매하는 산업차량BG 부문, IT 시스템 개발 및 운영 서비스를 제공하는 디지털이노베이션BU 부문, 그리고 광고 및 CPE 등 기타사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 

2. 주요 자회사(종속회사 및 관계회사)의 사업 
주요 자회사(종속회사 및 관계회사)는 각각 발전설비/Water/주단조품 제조 및 판매/건설(두산중공업), 건설기계/엔진(두산인프라코어), 토목/건설(두산건설), 연료전지 제조 및 판매(두산퓨얼셀) 등의 사업을 영위하고 있습니다.

1) 두산중공업 : 원자력, 화력 등의 발전설비를 제작하는 발전부문, 해수 담수화 플랜트 및 수처리 설비를 제작하는 Water부문, 환경설비 등을 제작ㆍ납품하는 산업부문, 조선용 기자재와 발전/제철/화공/시멘트 플랜트 등의 핵심소재 등을 공급하는 주단부문, 토목ㆍ건설 사업을 수행하는 건설부문 및 건설중장비, 엔진 등을 생산하는 두산인프라코어 부문, 건설 및 플랜트 기자재 제조사업을 수행하는 두산건설 부문, 골프장 등을 운영하는 두산큐벡스 부문으로 구성되어 있습니다.

2) 두산인프라코어 : 상용차, 버스 등 육상용 엔진, 엔진부품등을 제작 및 판매하는 엔진 사업부문, 굴삭기, 굴삭기부품, 포터블파워 등을 제작 및 판매하는 건설기계 사업부문으로 구성되어 있습니다.

3) 두산건설 : 토목, 건축, 주택 등 건설사업을 영위하고 있습니다. 

4) 두산퓨얼셀 : 연료전지 제조 및 판매사업을 영위하고 있습니다.

※ 두산엔진 주식회사는 2018년 06월 05일을 분할합병기일로 하여 분할 및 합병이 완료되었습니다. 두산엔진 주식회사를 인적분할 하여 분할신설된 법인을 두산중공업에 흡수합병하고, 두산엔진 분할존속법인에 대해 두산중공업 주식회사가 보유하고 있는 지분을 제3자('소시어스 웰투시 컨소시엄')에게 매각하였습니다.

※ 두산솔루스 주식회사는 2020년 09월 04일자로 체결한 주식매매계약에 따라 스카이레이크롱텀스트래티직인베스트먼트 주식회사를 계약상대방으로 하여 매매거래가 종결되었습니다.

1. 사업위험

<코로나19 글로벌 확산에 따른 거시경제 및 수출 둔화 위험>

1-1. 2019년 말 중국 후베이성 우한지역에서 발생한 신종 코로나 바이러스(코로나19)는 급속도로 확산되어, 2020년 3월 11일 세계보건기구(WHO)는 국제적 공중보건 비상상태(팬데믹)를 선포하였습니다.
코로나19는 발발 초기 아시아 지역에서 확산된 이후 미국, 유럽 등 전세계로 확산되어 글로벌 경제에 부정적 영향을 미치고 있습니다. 이처럼 실물 경기의 침체로부터 기인한 경제 악화는 향후에도 한동안 지속될 수 있으니,
투자자 여러분들께서
는
코로나19 확산 추세 및 해당 바이러스가 실물 경제 및 증권 시장에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다. 아울러 코로나19 확산에 따라

향
후

해
외
경기둔화 및 경기침체 현상이 지속되어 수출이 둔화될 경우 당사 및 계열회사의 수익성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있으니 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재, COVID-19(코로나19) 판데믹(Pandemic: 전염병의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있습니다. 코로나19 감염증이 아시아뿐만 아니라 유럽 주요국 및 미국에 빠르게 확산됨에 따라 글로벌 경제가 당초 예상보다 더욱 악화될 것이라는 우려로 인해 미국은 2020년 3월 두 차례의 FOMC를 거치며 기준금리 레벨을 기존 1.50~1.75%에서 0.00~0.25%로 전격 인하하였습니다. 이에 더불어 기업지원, 회사채 매입 등 정책적인 지원을 통해 코로나19로 인한 경기하락을 방어하고자 통화정책의 완화적인 기조를 강화하였습니다. 현재 마이너스 금리에 대해 미국 연방준비제도(Fed)는 부정적인 입장을 보이고 있지만, 향후 미국-중국 간의 무역분쟁, 경제활동 제한 완화로 인한 코로나19의 추가 확산 등 불확실성 요인들이 지속되는 상황에서 추가적인 금리인하 조치 가능성을 배제할 수 없는 상황입니다.

한편 한국은행 또한 지속되는 경기지표 부진 및 글로벌 통화 완화 흐름에 따라 기준금리 인하를 실시하여 왔습니다. 2019년 10월, 한국은행 기준금리는 1.50%에서 1.25%로 하락하였으며, 2020년 3월 16일 코로나19로 인한 임시 금융통화위원회에서 0.50%p. 추가 인하하여 국내 기준금리는 0.75%가 되었습니다. 이어 2020년 5월 28일 금융통화위원회에서 한국은행은 기준금리를 0.75%에서 0.50%로 0.25%p. 추가 하향 조정하였습니다. 한국은행은 세계 경제가 코로나 19의 확산으로 인해 크게 위축되었고, 국제금융시장에서는 주요국의 적극적인 통화·재정정책으로 불안심리가 완화된 모습을 보였으나 국내경제는 성장세가 크게 둔화되었다고 평가하였습니다. 또한 소비와 수출이 부진한 흐름을 지속하고 있는 가운데, 고용 상황 또한 서비스업을 중심으로 취업자수 감소폭이 크게 확대되는 등 코로나19의 영향으로 인해 국내 경제도 당분간 부진한 흐름을 이어갈 것이며 이에 따라 통화정책의 완화기조를 유지할 것이라라고 발언하였습니다.

증권신고서 제출일 현재, 한국 기준금리는 2020년 5월 이후 0.50%로 유지되고 있습니다. 정책 당국은 기준금리 인하 외 강도 높은 경기 부양책 및 자본시장 안정화 대책 등으로 실물 시장과 금융 시장을 지원하고 있습니다. 다만, 코로나19 리스크가 장기화될 경우 소비 위축, 투자 이연 등에 따른 경기 둔화 가능성이 높아질 수 있으며 이에 따른 경기 침체 기간이 장기화될 우려 역시 배제할 수 없습니다.

국제금융기구(IMF)는 2020년 10월 경제전망보고서에서 코로나19에 따른 수요측면과 공급측면의 충격으로 2020년 세계 경제 성장률 전망을 -4.4%로 발표하였습니다. 이는 2020년 6월에 발표하였던 수치인 -4.9% 보다는 0.5%p 상향된 수치로 코로나 19 사태의 확산세가 진정되고, 일상화됨에 따른 조정이었습니다. IMF가 2021년 1월 발표한 경제전망보고서에서는 2020년 세계 경제 성장률이 -3.5%일 것으로 예상하여 2020년 10월 보고서에서 발표한 전망치 -4.4%보다 하락폭을 0.9%p. 완화하였습니다. 이후 IMF는 2021년 4월 발표한 세계경제전망 보고서에서 2020년 세계 경제 성장률을 1월 예상했던 -3.5%보다 0.2%p. 완화된 -3.3%로 발표하였으며, 2021년 및 2022년 경제성장률 전망은 1월 예상치 대비하여 전반적으로 상향 조정하였습니다. IMF가 2021년 4월 보고서에서 전망한 2021년과 2022년 세계 경제성장률은 6.0%와 4.4%로, 직전 보고서 전망 대비 0.5%p. 및 0.2%p. 상향되었습니다.

하지만, 코로나19의 재확산, 실직의 장기화, 금융 여건 악화 등 판데믹 관련 위험뿐만 아니라 미국, 중국간 경제적 갈등 고조, OPEC+(석유수출기구와 러시아 등 10개 산유국 연합) 국가 간 갈등, 사회적 불안 등이 세계 경제에 부정적인 영향을 끼칠 가능성도 배제할 수 없으며, 코로나19 사태가 단기간 내에 진정되지 않을 경우 복합적 요인에 의해 세계 경기 침체가 더욱 장기화될 수 있어 전세계 경제에 불확실성이 존재하는 상황입니다.

[IMF 세계 경제성장률]

(단위: %)

지역
2020
2021
2022

2021.01(P)
2021.04(P)
2021.01(P)
2021.04(P)

World Output
-3.3
5.5
6.0
4.2
4.4

Advanced Economies
-4.7
4.3
5.1
3.1
3.6

United States
-3.5
5.1
6.4
2.5
3.5

Euro Area
-6.6
4.2
4.4
3.6
3.8

Japan
-4.8
3.1
3.3
2.4
2.5

United Kingdom
-9.9
4.5
5.3
5.0
5.1

Canada
-5.4
3.6
5.0
4.1
4.7

Emerging Market and Developing Economies
-2.2
6.3
6.7
5.0
5.0

Emerging and Developing Asia
-1.0
8.3
8.6
5.9
6.0

China
2.3
8.1
8.4
5.6
5.6

자료 : IMF, World Economic Outlook, 2021.04.
(주1) (P)는 Projections를 의미함

코로나19의 영향으로 2020년 전세계적인 물적, 인적 교류가 큰 폭으로 감소하는 상황이 발생하여, 단순히 관광, 항공 등 직접적인 영향을 받는 업종 뿐만 아니라, 대부분의 사업분야 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 

실물 경기의 침체로부터 기인한 경제 악화는 향후에도 한동안 지속될 수 있으니, 투자자들께서는 코로나19 확산 추세 및 해당 바이러스가 실물 경제 및 증권 시장에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.

또한 코로나19 확산에 따라 향후 해외 경기둔화 및 경기침체 현상이 지속되어 수출이 둔화될 경우 두산중공업, 두산인프라코어 및 당사의 해외 매출 실적 및 주요부품 조달에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 두산중공업, 두산인프라코어 및 당사의 수출 실적이 악화될 가능성이 있으니 유의하시기 바랍니다.

<자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료 위험>

1-2. 당사는 두산계열의 실질적인 지주회사로서 두산인프라코어(주), 두산건설(주) 등 주요 계열사들의 대주주인 두산중공업(주)에 대한 지분을 2021년 1분기 말 기준 41.95%를 보유하고 있으며 별도 기준 총자산의 약 51.23%가 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자 금액으로 구성되어 있습니다.
통상적으로

지주회사의 주요 수익기반은 자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료
등이 있습니다. 당사 별도 기준 사업부문의 주요 수입원은 자회사로부터의 배당수익 및 상표권(Brand)사용 수익으로, 안정적인 수익원을 가지고 있습니다. 이는 자회사의 경영실적에 연동되는 경향을 보이며, 따라서 자회사의 경영실적은 당사의 수익성에 밀접한 영향을 미칩니다. 상표권 사용료는 계열회사의 매출액에 비례하며 당사 대부분의 주요 계열사들이 해당 시장내에서 안정적으로 매출을 창출하고 있는 대기업임을 감안하면, 매년 300~400억원 내외의 Brand Fee가 창출될 것으로 예상되고 있어 비교적 안정적인 수익원 역할을 하는 것으로 판단되나,
계열사들의 경영환경이 악화되어 매출이 감소하거나 현재 진행 중인 두산 그룹 재무구조 개선 계획에 따라 일부 계열사 지분 매각이 완료될 경우 당사의 상표권 사용료 수익 또한 감소
할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의
하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사는 두산계열의 실질적인 지주회사로서 두산인프라코어(주), 두산건설(주) 등 주요 계열사들의 대주주인 두산중공업(주)에 대한 지분을 2021년 1분기말 기준 41.95%를 보유하고 있으며 별도 기준 총자산의 약 51.23%가 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자 금액으로 구성되어 있습니다. 당사는 2021년 1분기말 기준 두산퓨얼셀(주)의 지분 14.73%(보통주 및 우선주 포함)을 보유하고 있습니다. 다음은 2021년 1분기말과 2020년말 현재 종속기업의 세부내역입니다.

[종속기업 현황]

종속기업명
주요 영업활동
소재지
연결기업 내 기업이 
소유한 지분율(%)(주1)
비지배지분이 보유한 
소유지분율(%)(주1)
결산월
비고

당분기말
전기말
당분기말
전기말

(주)오리콤
광고업
한국
63.54
63.54
36.46
36.46
12월 31일
-

(주)한컴
광고업
한국
100.00
100.00
36.46
36.46
〃
-

(주)두산베어스
프로 및 실업 경기 단체
한국
100.00
100.00
-
-
〃
-

두산경영연구원(주)
교육훈련
한국
100.00
100.00
-
-
〃
-

두산로보틱스(주)
소프트웨어 개발 및 공급업
한국
100.00
100.00
-
-
〃
-

(주)두산모빌리티이노베이션
연구개발 및 제조업
한국
100.00
100.00
-
-
〃
-

두산 로지스틱스 솔루션(주)
서비스업
한국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd.
도소매업
싱가포르
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Hongkong Ltd.
도소매업
중국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Limited
도소매업
중국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd.
도소매업
중국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
제조업
중국
100.00
100.00
-
-
〃
-

두산제이부동산유동화전문유한회사
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

Doosan Digital Innovation America LLC
IT서비스업
미국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Information & Communications Beijing Co., Ltd.
IT서비스업
중국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Digital Innovation Europe Limited
IT서비스업
영국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V.
도소매업
벨기에
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
도소매업
영국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Logistics Europe GmbH
제조업
독일
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
도소매업
미국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Material Handling Solutions LLC
지게차 Rental 및 판매
미국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Industrial Vehicle China Co., Ltd.
제조업
중국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Genesis Forklift Trucks Limited
제조업
영국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Rushlift Holdings Ltd.
지주회사
영국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Materials Handling UK Ltd.
지주회사
영국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Rushlift Ltd.
지게차 Rental 및 판매
영국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Electro-Materials America, LLC
마케팅
미국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Fuel Cell America, Inc.
제조업
미국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
전력 생산 및 판매
미국
100.00
100.00
-
-
〃
-

DESA Service, LLC
전력 생산 및 판매
미국
100.00
100.00
-
-
〃
-

디비씨(주)
부동산개발업
한국
100.00
100.00
45.83
45.72
〃
-

Doosan Mobility Innovation(Shenzhen) Co., Ltd.
도소매업
중국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Electro-Materials Vietnam Company Limited
제조업
베트남
100.00
100.00
-
-
〃
-

써니러셀제팔차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

디페이제이차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

뉴스타모티브제일차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

두산중공업(주)
기타기관및터빈제조업
한국
41.95
41.95
58.05
58.05
〃
(주3)

두산메카텍(주)
제조업
한국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.
제조업
베트남
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
기타기계 및 장비제조업
베트남
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan HF Controls Corp.
제조업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
제조업
한국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
제조업
인도네시아
83.64
83.64
64.91
64.91
〃
-

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
휴면법인
말레이시아
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
도소매업
일본
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Enpure Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
엔지니어링 및 서비스
인도
100.00
100.00
58.05
58.05
3월 31일
-

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
제조업
오만
70.00
70.00
70.63
70.64
12월 31일
-

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
제조서비스업
사우디아라비아
51.00
51.00
78.60
78.61
〃
-

Azul Torre Construction Corporation
제조업
필리핀
40.00
40.00
83.22
83.22
〃
(주3)

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
지주회사
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Heavy Industries America LLC
도소매업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan ATS America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Power Service America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.
지주회사
미국
100.00
95.90
58.05
59.77
〃
-

Doosan Turbomachinery Services Inc.
제조업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan GridTech Inc.
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan GridTech LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan GridTech CA LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan GridTech EPC LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan GridTech C&I LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Continuity Energy LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Skoda Power s.r.o
제조업
체코
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Skoda Power Private Ltd.
엔지니어링
인도
100.00
100.00
58.05
58.05
3월 31일
-

Doosan Power Systems Pension Trustee Co., Ltd.
전문서비스업
영국
100.00
100.00
58.05
58.05
12월 31일
-

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
지주회사
영국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Babcock Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Power Systems Americas LLC
엔지니어링 및 서비스, 도소매업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Lentjes GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Power Systems S.A.
지주회사
룩셈부르크
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Babcock Energy Polska S.A.
엔지니어링 및 서비스
폴란드
98.91
98.91
58.50
58.51
〃
-

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Lentjes Czech s.r.o
전문서비스업
체코
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
부동산업
영국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC
전문서비스업
아랍에미리트
49.00
49.00
79.44
79.44
〃
(주3)

오성파워오엔엠(주)
엔지니어링 및 서비스
한국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Ukudu Power, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
-
58.05
-
〃
-

케이디피피제오차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

유베스트제오차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

두산큐벡스(주)
골프장 운영
한국
100.00
100.00
45.63
45.53
〃
-

두산인프라코어(주)
건설장비 등의 생산판매
한국
34.27
34.97
85.62
85.33
〃
(주3)

Doosan Infracore China Co., Ltd.
건설장비 등의 생산판매
중국
80.00
80.00
88.50
88.26
〃
-

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
지주회사
중국
100.00
100.00
85.62
88.26
〃
-

Doosan Infracore Hunan Corp.
건설장비 등의 판매
중국
100.00
100.00
88.50
88.26
〃
-

Doosan Infracore Beijing Corp.
건설장비 등의 판매
중국
100.00
100.00
88.50
88.26
〃
-

이큐브솔루션(주)
엔진후처리장치 등의 생산판매
한국
60.00
60.00
91.37
91.20
〃
-

Doosan Infracore North America LLC
건설장비 등의 판매
미국
100.00
100.00
85.62
85.33
〃
-

Doosan Infracore Japan Corp.
외자구매
일본
100.00
100.00
85.62
85.33
〃
-

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
금융업
중국
100.00
100.00
86.75
86.47
〃
-

Doosan Bobcat Chile S.A.
건설장비 등의 판매
칠레
100.00
100.00
85.62
85.33
〃
-

Doosan Infracore (Shandong) Co., Ltd.
건설장비 등의 판매
중국
100.00
100.00
87.49
87.24
〃
-

Doosan Infracore Norway AS.
건설장비 등의 생산판매
노르웨이
100.00
100.00
85.62
85.33
〃
-

Doosan Infracore South America Industria E Comercio
 De Maquinas De Construcao LTDA
건설장비 등의 판매
브라질
99.99
99.99
85.63
85.33
〃
-

Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
건설장비 등의 판매
인도
100.00
100.00
85.62
85.33
3월 31일
-

D20 Capital, LLC
금융투자업
미국
100.00
100.00
85.62
85.33
12월 31일
-

Clue Insight Inc.
소프트웨어 개발 및 판매업
미국
72.21
72.47
89.62
89.37
〃
-

D20 Capital FUND I, L.P.
금융투자업
미국
-
-
100.00
100.00
〃
(주3)

Doosan Bobcat Global Collaboration Center, Inc.
기타 서비스
미국
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

두산밥캣(주)
지주회사
한국
51.05
51.05
92.66
92.51
〃
-

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
지주회사
싱가포르
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

두산밥캣코리아(주)
건설장비 등의 판매
한국
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan Bobcat Chile Compact SpA
건설장비 등의 판매
칠레
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan Bobcat India Private Ltd.
건설장비 등의 생산판매
인도
100.00
100.00
92.66
92.51
3월 31일
-

Bobcat Corp.
건설장비 등의 판매
일본
100.00
100.00
92.66
92.51
12월 31일
-

Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.
기타 서비스
멕시코
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan Bobcat China Co., Ltd.
건설장비 등의 생산판매
중국
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Clark Equipment Co.
건설장비 등의 생산판매
미국
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Bobcat Equipment Ltd.
건설장비 등의 판매
캐나다
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Bobcat Bensheim GmbH.
건설장비 등의 판매
독일
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan Holdings France S.A.S.
지주회사
프랑스
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan Infracore Europe s.r.o.
건설장비 등의 판매
체코
100.00
100.00
85.62
85.33
〃
-

CJSC Doosan International Russia
건설장비 등의 판매
러시아
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan International UK Ltd.
건설장비 등의 판매
영국
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan International South Africa Pty Ltd.
건설장비 등의 판매
남아프리카공화국
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
건설장비 등의 생산판매
체코
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Bobcat France S.A.
건설장비 등의 생산
프랑스
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Geith International Ltd.
건설장비 등의 판매
아일랜드
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

두산건설(주)
건설업
한국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

디엠베스트제삼차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

뉴스타트디엠제칠차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

두산이엔씨제사차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

뉴스타트디엠제팔차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

빌드업제일차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

밸류그로스(주)
자산관리업
한국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

두산퓨얼셀(주)
제조업
한국
30.33
30.33
78.73
78.73
〃
(주3)

(자료 : 당사 2021년 1분기보고서)

(주1) '지배기업과 연결대상 종속기업(이하 '연결기업') 내 기업이 소유한 지분율'은 연결기업 내 기업(들)이 해당 종속기업에 대해 직접 보유하고 있는 지분을 단순 합산한 지분을 의미합니다. 한편, '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 지배기업의 소유주에게 직ㆍ간접적으로 귀속되지 않는 지분을 의미하는 것으로, 각 종속기업의 100% 지분에서 연결기업 내 기업 등이 해당 종속기업에 대하여 직접 보유하고 있는 지분을 단순 합산한 지분율을 차감하여 계산한 지분율과는 차이가 발생할 수 있습니다. 즉, '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 100%에서 연결기업 내 기업(들)이 소유한 유효지분율을 차감한 지분율입니다.

(주2) 유동화전문회사에 대한 유의적인 지분을 소유하고 있지 않으나, 구조화기업이 설립된 약정의 조건을 고려할 때, 연결기업은 유동화전문회사의 영향에 따른 수익을 실질적으로 모두 얻게 되고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 구조화기업의 활동을 지시할 수 있는 지배력이 있다고 판단하였습니다.

(주3) 지배력 유무의 평가를 위한 상기 종속기업에 대한 (잠재적)의결권지분율은 과반 미만의 수준이나, 사실상의 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

통상적으로 지주회사의 주요 수익기반은 자회사로부터의 배당금 수익, 상표권 사용료 등이 있습니다. 당사의 별도기준 사업부문의 주요 수입원은 자회사로부터의 배당수익 및 상표권(Brand)사용 수익으로 안정적인 수익원을 가지고 있습니다. 이는 자회사의 경영실적에 연동되며, 이러한 자회사의 경영실적은 당사의 수익성에 밀접한 영향을 미칩니다.

한편 당사는 자회사 영업실적에 대한 의존도를 낮추기 위하여 2009년 8월부터 두산중공업(주), 두산인프라코어(주), 두산엔진(주) 및 (주)두산캐피탈 등의 계열사들로부터 'Doosan'브랜드 사용에 따른 로열티를 수령하고 있습니다. 특히 2012년 10월 상표권 사용 재계약이 이루어져 수입이 확대되었습니다. 상표권사용료는 계열회사의 매출액에 비례하며 대부분의 주요 계열사들이 해당 시장내에서 안정적으로 매출을 창출하고 있는 대기업임을 감안하면, 매년 300~400억원 내외의 Brand Fee가 창출될 것으로 예상되고 있어 비교적 안정적인 수익원 역할을 하는 것으로 판단되나, 계열사들의 경영환경이 악화되어 매출이 감소하거나 현재 진행 중인 두산 그룹 재무구조 개선 계획에 따라 일부 계열사 지분 매각이 완료될 경우 당사의 상표권 사용료 수익 또한 감소할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

[상표권사용료 수취 현황]

(단위: 억원)

구분
두산
중공업
두산
인프라코어
두산
엔진
두산건설
(메카텍)
두산
생물자원
두산
산업차량
두산
캐피탈
두타몰
두산
동아
두산전자
상숙법인
연료전지
미국법인
두산
밥캣
두산
퓨얼셀
두산
솔루스
큐벡스
로보틱스
모빌리티
이노베이션
로지스틱스
솔루션
산업차량
독일법인
합계

요율
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%
0.30%

2012년
229
128
41
-
4
19
5
1
2
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
428

2013년
246
134
22
18
4
13
6
1
4
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
449

2014년
200
132
26
19
3
-
4
1
2
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
389

2015년
177
156
21
16
3
-
-
1
-
3
4
-
-
-
-
-
-
-
-
381

2016년
180
111
24
12
3
-
-
1
-
4
3
-
-
-
-
-
-
-
-
337

2017년
164
140
23
7
1
-
-
1
-
5
1
8
-
-
-
-
-
-
-
350

2018년
150
161
6
8
-
-
-
-
-
5
-
10
-
-
-
-
-
-
-
340

2019년
144
158
-
11
-
-
-
-
-
5
-
12
6
1
-
-
-
-
-
337

2020년
143
140
-
11
-
-
-
-
-
5

9
12
4
-
-
-
-
-
324

2021년 1분기
28
50
-
2
-
-
-
-
-
1
0
2
2
-
-
-
-
-
-
86

(자료: 당사 제시)

<당사가 영위하는 자체사업부문의 위험>

1-3. 당사는 2021년 1분기말 기준
두산중공업 등 21개 계열사를 포함하는 두산그룹의 모회사임과 동시에
전자BG, 산업차량BG, 디지털이노베이션BU 등의 자체 사업부분을 영위하는
실질적 지주회사
입니다.
당사의 사업부문 중
전자BG는 인쇄회로용 동박적층판 산업으로 생산 가동 시스템 차질, 신규 경쟁업체의 진입 등이 나타날 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠
가능성
이 있고,
산업차량BG는 광범위한 분야의 수요에 영향을 받아 경기변동에 민감
한 리스크가 존재하며,
디지털이노베이션BU가 영위하는 사업이 속한 IT시장은 정부 주도의 정책 추진 및 정책 변화에도 크게 영향
을 받고 있어 당사의 정보통신 사업에 변동성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다. 당사의
기타사업부문 주요 종속회사인
(주)오리콤이 영위하고 있는 광고 사업은 경기 변동에 상대적으로 높은 탄력성
을 보이고 있습니다. 경기 악화 등의 외부 환경에 따라 실적 부진의 위험이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다. 한편 당사는
기존에 영위하였던 면세점사업을 2020년 1월부로 중단
하여 향후 관련 매출이 발생하지 않을 예정입니다. 이외
기존 당사
의 자회사로 산업용 난방 보일러, 금속탱크 및 유사 용기 제조업을 영위하던
두산메카텍은 두산중공업에 현물출자가 완료되어 두산중공업 자회사로 편입
되었으며, 기존 당사의 소재 사업부문 및 연료전지 사업부문은 각각 분할신설회사인 두산솔루스 주식회사 및 두산퓨얼셀 주식회사로 이전되었습니다. 증권신고서 제출일 현재
두산퓨얼셀 주식회사의 최대주주는 당사의 연결대상 종속회사인 두산중공업(주)
이며,
두산솔루스(주) 지분은 스카이레이크롱텀스트래티직인베스트먼트 주식회사에 매각을 완료
하였습니다. 또한 당사는 기존
모트롤BG를 물적분할 후 해당 지분을 소시어스ㆍ웰투시인베스트먼트 컨소시엄에 처분 완료
하여 증권신고서 제출일 현재 유압기기 사업을 영위하지 않고 있으며, 기존 자회사인 네오플럭스를 통해 벤처캐피탈 사업을 영위하였으나,
네오플럭스 지분 역시 신한금융그룹에 처분 완료
함에 따라 벤처캐피탈 사업을 영위하지 않고 있습니다.

당사는 2021년 1분기말 기준
두산중공업 등 21개 계열사를 포함하는 두산그룹의 모회사
임과 동시에
전자BG, 산업차량BG, 디지털이노베이션BU 등의 자체 사업부분을 영위하는
실질적 지주회사
입니다. 당사가 영위하는 사업부문에는 크게 동박적층판을 제조 및 판매하는 전자BG부문, 산업용 지게차 등을 제조 및 판매하는 산업차량BG 부문, IT 시스템의 개발과 운영을 담당하는 디지털이노베이션BU 부문 등이 있으며, 연료전지, 광고 및 CPE 등의 사업도 영위하고 있습니다. 다음은 당사의 주요 사업부문 구성과 당사의 주요계열사의 업종을 나타내고 있습니다.

구분
주요제품 및 서비스
회사명

전자BG
동박적층판 등 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd., Doosan Hongkong Ltd., Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Limited., Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials America, LLC., Doosan Electro-Materials Vietnam Company Limited.

모트롤BG

(주1)

유압기기 등 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd., (주)모트롤

산업차량BG

지게차 제조 및 판매
등

㈜두산, Doosan Industrial Vehicle Europe N.V., Doosan Industrial Vehicle U.K., Doosan Logistics Europe, Doosan Industrial Vehicle America Corp., DOOSAN INDUSTRIAL VEHICLE CHINA CO.,LTD., Genesis Forklift Trucks Ltd., Rushlift Holdings Ltd., Doosan Materials Handling UK Ltd., Rushlift Ltd., Doosan Material Handling Solutions LLC.

디지털이노베이션BU
IT 시스템 개발/운영 서비스 등
㈜두산, Doosan Digital Innovation America LLC., Doosan Digital Innovation Beijing Co., Ltd., Ltd., Doosan Digital Innovation Europe Limited.

기타 (주1)
광고, 골프장, 콘도미니엄 운영 등
㈜두산, Doosan Fuel Cell America, Inc., Doosan Energy Solutions America, Inc., DESA Service, LLC., ㈜오리콤, ㈜한컴, 두산로보틱스㈜, ㈜두산모빌리티이노베이션, 두산경영연구원(주), 두산 로지스틱스 솔루션㈜ 등

두산중공업
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사, 도로공사 등
두산중공업㈜ 및 그 종속회사

두산인프라코어
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등
두산인프라코어㈜ 및 그 종속회사

두산건설
아파트건설 등
두산건설㈜ 및 그 종속회사

두산퓨얼셀(주2)
연료전지 생산 및 판매 등
두산퓨얼셀(주)

(자료: 당사 2021년 1분기 분기보고서)
(주1) 연결재무제표에 대한 주석 33

에서 기술하고 있는 바와 같이, 면세 부문, 네오플럭스 부문, 모트롤 부문의 영업성과는 중단영업으로 표시되었으며, 비교표시된 전분기 연결손익계산서는 재작성되었습니다.
(주2) 전기 중 두산퓨얼셀㈜에 대한 지배력을 획득함에 따라, 연결기업의 부문으로 편입되었습니다.

2021년 1분기 당사의 총매출금액 중 당사가 직접 영위하는 사업(기타 포함)의 매출 비중은 12.88%로 크지 않은 편이며, 당사의 종속회사인 두산중공업, 두산인프라코어, 두산건설, 두산퓨얼셀이 각각 27.01%, 52.48%, 6.11% 및 1.52%의 매출 비중을 차지하고 있습니다. 다음은 당사의 주요 사업부문별 주요 재무현황입니다. 

(단위 : 억원)

사업부문
구분
2021년(제85기) 1분기
2020년(제84기) 1분기
2020년(제84기)
2019년(제83기)
2018년(제82기)

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

전자BG(주1)
총매출액
2,047
4.32%
1,967
4.22%
8,161
4.38%
11,604
5.64%
8,679
4.49%

순매출액
2,047
4.53%
1,967
4.44%
8,161
4.65%
8,869
4.60%
8,569
4.67%

영업이익
282
7.04%
231
25.34%
977
28.69%
1,133
9.19%
925
7.34%

총 자산
5,136
1.36%
5,140
1.40%
4,579
1.26%
4,884
1.40%
6,237
1.82%

모트롤BG(주1)
총매출액
-
-
1,458
3.13%
6,629
3.56%
5,627
2.74%
5,944
3.08%

순매출액
-
-
1,230
2.78%
4,922
2.80%
4,806
2.49%
5,065
2.76%

영업이익
-
-
134
14.69%
571
16.77%
389
3.15%
594
4.72%

총 자산
-
-
3,780
1.03%
5,248
1.45%
3,450
0.99%
3,359
0.98%

산업차량BG
총매출액
2,211
4.67%
2,140
4.59%
8,070
4.33%
9,127
4.44%
8,702
4.50%

순매출액
2,209
4.89%
2,140
4.83%
8,065
4.59%
9,125
4.73%
8,701
4.74%

영업이익
115
2.86%
145
15.88%
401
11.78%
616
4.99%
565
4.49%

총 자산
7,100
1.88%
7,347
2.00%
6,734
1.85%
6,792
1.94%
5,845
1.70%

디지털이노베이션BU
총매출액
589
1.24%
593
1.27%
2,373
1.27%
2,500
1.22%
2,251
1.16%

순매출액
240
0.53%
148
0.33%
275
0.16%
296
0.15%
215
0.12%

영업이익
27
0.68%
34
3.76%
167
4.90%
267
2.16%
306
2.43%

총 자산
1,510
0.40%
1,108
0.30%
1,365
0.38%
1,151
0.33%
1,029
0.30%

기타(주1)
총매출액
1,256
2.65%
1,420
3.04%
6,487
3.48%
14,421
7.01%
14,797
7.65%

순매출액
331
0.73%
1,066
2.40%
4,898
2.79%
12,105
6.27%
12,776
6.97%

영업이익
(125)
-
(223)
-24.43%
(255)
-
(824)
-
455
3.62%

총 자산
55,290
14.65%
50,317
13.72%
56,125
15.45%
48,902
13.98%
50,744
14.78%

두산중공업㈜ (주2)
총매출액
12,796
27.01%
14,970
32.09%
55,185
29.63%
62,625
30.46%
58,066
30.05%

순매출액
12,229
27.05%
14,235
32.12%
52,887
30.10%
59,823
31.01%
54,526
29.71%

영업이익
585
14.58%
(1,345)
-147.56%
(5,446)
-
1,705
13.82%
2,031
16.12%

총 자산
152,432
40.39%
152,583
41.61%
145,432
40.05%
148,026
42.31%
141,688
41.29%

두산인프라코어㈜
(주2)
총매출액
24,869
52.48%
20,093
43.08%
79,341
42.60%
81,858
39.82%
77,301
40.01%

순매출액
24,758
54.77%
19,889
44.88%
78,657
44.77%
81,126
42.05%
76,668
41.78%

영업이익
2,954
73.66%
1,810
198.67%
6,586
193.42%
8,404
68.13%
8,481
67.32%

총 자산
131,766
34.91%
124,557
33.97%
120,269
33.12%
113,386
32.41%
110,292
32.14%

두산건설㈜ (주2)
총매출액
2,896
6.11%
4,003
8.58%
18,917
10.16%
17,822
8.67%
15,478
8.01%

순매출액
2,857
6.32%
3,642
8.22%
17,007
9.68%
16,782
8.70%
14,984
8.17%

영업이익
169
4.22%
124
13.65%
372
10.93%
646
5.23%
(522)
-4.14%

총 자산
16,491
4.37%
21,831
5.95%
15,504
4.27%
23,296
6.66%
-
0.00%

두산엔진㈜ (주3)
총매출액
-
-
-
-
-
-
-
-
2,002
1.04%

순매출액
-
-
-
-
-
-
-
-
2,002
1.09%

영업이익
-
-
-
-
-
-
-
-
(238)
-1.89%

총 자산
-
-
-
-
-
-
-
-
23,991
6.99%

두산퓨얼셀
총매출액
720
1.52%
-
-
1,097
0.59%
-
-
-
-

순매출액
532
1.18%
-
-
810
0.46%
-
-
-
-

영업이익
3
0.08%
-
-
31
0.91%
-
-
-
-

총 자산
7,694
2.04%
-
-
7,902
2.18%
-
-
-
-

소계
총매출액
47,384
100.00%
46,644
100.00%
186,260
100.00%
205,584
100.00%
193,221
100.00%

순매출액
45,203
100.00%
44,318
100.00%
175,683
100.00%
192,934
100.00%
183,505
100.00%

영업이익
4,010
100.00%
911
100.00%
3,405
100.00%
12,336
100.00%
12,598
100.00%

총 자산
377,417
100.00%
366,664
100.00%
363,158
100.00%
349,887
100.00%
343,185
100.00%

중단사업조정 (주1)
총매출액
-
-
(47)
-
(6,675)
-
(17,168)
-
(9,520)
-

순매출액
-
-
(47)
-
(5,990)
-
(12,518)
-
(9,012)
-

영업이익
-
-
54
-
(509)
-
102
-
(151)
-

연결조정
매출액
(2,181)
-
(2,326)
-
(9,891)
-
(8,000)
-
(9,208)
-

영업이익
(30)
-
(57)
-
(146)
-
(153)
-
(683)
-

총 자산
(63,018)
-
(62,770)
-
(61,982)
-
(58,189)
-
(54,383)
-

합계
매출액
45,203
-
44,271
-
169,693
-
180,416
-
174,493
-

영업이익
3,980
-
909
-
2,750
-
12,286
-
11,764
-

총 자산
314,399
-
303,894
-
301,176
-
291,697
-
288,803
-

(자료: 당사 각 사업연도 사업보고서 및 분기보고서)

(주1) 중단영업으로 분류된
면세 부문, 네오플럭스 부문, 모트롤 부문, HRSG 부문, 연료전지 부문 및 소재 부문
을 포함하고 있습니다.

(
주2) 두산
중공업㈜ 부문, 두산인프라코어㈜ 부문, 두산건설㈜ 부문의 영업이익 및 총 자산은 사업부문 내의 연결조정을 제거한 금액입니다.
(주3) 두산엔진 및 그 종속기업은 제82기(2018년) 중 매각되어 중단사업으로 분류되었습니다.

※ ㈜두산의 연료전지 및 소재사업부문이 제83기(2019년)에 두산퓨얼셀㈜, 두산솔루스㈜로 인적분할을 결정함에 따라 당기 분할신설회사 부문과 관련된 손익은 중단사업으로 분류되었고, ㈜두산 면세사업 종료에 따라 관련된 손익도 중단사업으로 분류되었습니다.
※ 상기 재무정보는 제83기(2019년) 중 ㈜두산의 연료전지 및 소재사업부문 분할, 제84기(2020년) 중 (주)네오플럭스 및 모트롤 사업부문 매각에 따라 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 제83기(2019년) 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

1. 전자BG 부문

당사의 사업부 중 가장 큰 매출비중을 차지하고 있는 전자소재부문은 인쇄회로용 동박적층판(Printed Circuit Board 원판) 산업으로 모든 전자제품에 필수적으로 사용되는 전자부품을 생산하는 사업으로써 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 및 폴리이미드(polyimide) 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 산업입니다. 대규모 설비투자가 필요한 장치산업이며, 고분자 화학과 전자소재 부문을 결합하여 제품을 생산하는 첨단 전자 산업입니다. 

동박적층판 산업은 전자산업의 경기변동에 민감합니다. 전자산업의 경우 일정한 주기로 호황과 불황의 경기변동이 반복되지만 스마트폰, LCD, 통신장비 등 첨단 디지털제품의 고성능화, 복합화 및 친환경화에 따라 고기능 동박적층판 시장은 꾸준한 성장세를 지속할 것으로 예상됩니다.

2021년 1분기 기준 당사의 전자 BG 부문 매출액은 2,047억원으로, High-End 네트워크용 소재 매출 성장 및 보금형 모바일 M/S확대 등으로 전년 동기 대비 매출 및 영업이익이 증가한 바 있으나, 하반기에는 코로나 팬데믹 지속으로 매출이 전년 대비 하락할 가능성이 있습니다.

[전자BG 부문 총매출액 추이]

전자bg

당사 전자BG 부문의 주요 전방 산업은 휴대폰 및 태블릿PC 등 모바일 IT산업입니다. 스마트폰 및 태블릿 PC등 모바일기기 시장은 가파른 성장세를 이어 왔습니다. 과거 연도별 전년대비 증감율을 살펴보면 보면 2015년 10.7%, 2014년 29.6%, 2013년 39.5%를 기록하며 타 전방산업에 비하여 높은 성장이 진행되어 온 것을 알 수 있습니다. 시장 규모는 출하량 기준 2010년 3억대에서 2014년 13억대로 성장하였으며, 선진국 시장에서는 고화질 카메라 장착, 슬림 디자인 적용, 멀티미디어 기능을 탑재한 고기능의 고가 프리미엄급 시장이 확대되었고, 아시아, 중남미, 아프리카 등 신흥시장에서는 보급형 휴대폰 수요가 증가함에 따라 휴대폰 산업의 시장규모는 지속적으로 성장하는 모습을 보여 왔습니다. 

하지만 2015년 이후 스마트폰 시장은 성숙기에 접어들며 출하량은 성장세가 정체되었으며, 2017년에는 2016년 대비 출하량이 역성장을 기록하였고, 이러한 기조는 2018년에도 지속되었습니다. 한편 2019년 세계 스마트폰 출하대수는 14.1억대로 전년대비 소폭 하락(전년대비 1.3% 감소)해 2년 연속 역성장하였으나, 폴더블 디스플레이, 5G통신, 멀티ㆍ3D카메라 등 새로운 폼펙터가 적용된 제품 출시로 하락폭은 둔화되었습니다. 2020년에는 코로나 팬데믹으로 인해 스마트폰 출하량이 약 12.5억대에 그친 것으로 추산되어, 전년대비 약 11% 급감하면서 업황에 현저히 부정적인 영향을 받고 있는 것으로 나타났습니다.

상기 기재된 것처럼, 당사 전자BG의 주요 전방산업인 스마트폰 산업은 글로벌 경기 둔화의 장기화, 코로나 팬데믹의 지속 및 기타 외부 요인들로 인해 성장세가 둔화될 것으로 예상되고 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 전방 산업의 경기에 따른 당사 전자BG 부문의 사업 변동성에 유의하시기 바랍니다.

[세계 스마트폰 출하량 추이]

(단위: 백만 대, %)

스마트폰_생산

(자료 : TrendForce('21.01)

 또한, 동박적층판 산업은 품질 및 납기가 경쟁력에 중요한 요소이며, 국내 및 해외시장에서 (주)두산 전자사업 부문과 중국, 대만, 일본계 업체 등 상위 10여개 업체가 공급을 주도하며 경쟁하고 있어 생산 가동 시스템 차질, 신규 경쟁업체의 진입 등이 나타날 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 산업차량BG 부문

산업차량은 자동차(부품), 음식품, 철강, 화학, 섬유, 전자통신, 제조업, 물류/유통/하역사업, 건설분야 등의 수요에 영향을 받는 산업으로서 수요가 광범위합니다. 우리나라는 1990년대 중반부터 OEM 수출에서 벗어나, 독자 모델 개발을 통해 생산된 자가상표 수출이 크게 확대되고 있는 추세로 수출 산업의 역군으로서의 역할을 충실히 하고 있으며, 국내 기업들의 물류합리화 추진에 힘입어 지게차 수요가 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 최근 지게차 제조 업계는 과거의 일반적인 경쟁요소인 가격, 성능, 서비스 및 원활한 판매 Network는 물론 핵심사업에 집중하려는 최근의 시장경향에 따라 차량의 보수, 유지까지 포함하는 Total Service의 제공이 추가적인 경쟁 요소로 등장하고 있습니다.

2020년에는 코로나19 사태로 인한 세계 지게차 시장 축소세의 영향을 받아 산업차량BG 총매출액이 2019년 대비 11.6% 감소하였으나 2021년 1분기 총매출액은 2,211억원으로, 전년 동기 대비 약 3.3% 증가한 모습입니다. 그러나 향후 코로나 팬데믹으로 인한 시장 침체가 지속될 가능성에 유의할 필요가 있습니다.

[산업차량BG 부문 총매출액 추이]

산업차량bg

산업차량은 조선, 철강외 농.수.축산물에 이르는 전 사업에 걸쳐진, 경기흐름에 다소 민감한 산업군입니다. 또한 기업들의 설비투자, 물류(운반/보관 포함)산업의 활성화 정도에 따라 시장의 변동폭이 크게 나타나고 있으며, 광범위한 분야의 수요에 영향을 받아 경기변동에 민감한 리스크가 존재함으로 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 2021년 03월 11일 타법인 주식 및 출자증권 처분결정 공시를 통하여 당사의 산업차량부문을 물적 분할하여 신설 법인(가칭 두산머티리얼핸들링솔루션㈜)을 설립하고 그 지분 전량을 처분하기로 결정하였음을 공시하였습니다.

[(주)두산 제출 타법인주식및출자증권처분결정](2021.03.11)

1. 발행회사
회사명
두산머티리얼핸들링솔루션㈜
(Doosan Material Handling Solution Co.,Ltd.) (가칭)

국적
대한민국
(Republic of Korea)
대표자
-

자본금(원)
4,000,000,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
800,000
주요사업
지게차 제조/판매사업

2. 처분내역
처분주식수(주)
800,000

처분금액(원)
750,000,000,000

자기자본(원)
6,819,539,375,411

자기자본대비(%)
11.00

대규모법인여부
해당

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0.00

4. 처분목적
재무구조 개선 및 투자재원 확보

5. 처분예정일자
2021-07-05

6. 이사회결의일(결정일)
2021-03-11

-사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

두산머티리얼핸들링솔루션㈜ (발행회사)은 ㈜두산이 영위하고 있는 산업차량 사업부문을 물적분할하여 설립할 예정인 회사로서, (2021년 3월 11일자, 당사의 주요사항보고서 공시 등 참고) 당사는 분할 완료 후 당사가 보유하게 될 발행회사의 보통주 지분 전부를 처분할 예정입니다. 

- 상기 1.발행회사(두산머티리얼핸들링솔루션㈜)는 향후 계열회사로 편입 예정인 회사입니다. 

- 상기 1. 발행회사의 자본금 및 발행주식총수는 당사의 물적분할 계획 기준입니다. 

- 상기 2. 처분내역의 자기자본은 당사의 2019사업연도말 연결재무제표 기준입니다. 

- 상기 5. 처분예정일자는 거래 종결예정일로서 추후 변경될 수 있습니다. 

- 상기 처분 내용은 거래진행상황 및 당사자간 합의로 변경될 수 있습니다. 

- 발행회사는 설립 예정인 법인으로 하기 발행회사의 요약 재무상황은 별도로 기재하지 않았습니다.

※ 관련공시
-

【발행회사의 요약 재무상황】(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해 연도
-
-
-
-
-
-
-
-

전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

전전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

아울러, 2021년 06월 10일 주요사항보고서 정정을 통해 분할신설회사의 상호를 두산산업차량 주식회사로 할 것임을 공시하였습니다. 

[(주)두산 제출 (정정)주요사항보고서 - 회사분할 결정(일부 발췌)](2021.06.10)

1. 분할방법
(1) ㈜두산(이하 "분할회사" 또는 "분할존속회사")은 아래와 같이 물적분할의 방법에 의한 새로운 회사(이하 "분할신설회사")를 설립하기로 하였습니다.

(2) 상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 분할회사가 영위하는 사업 중 지게차 제조ㆍ판매사업을 영위하는 산업차량BG 사업부문(이하 "분할대상 사업부문"이라 함)을 물적분할의 방법으로 분할하여 분할신설회사를 설립하고, 분할회사는 존속하여 분할대상 사업부문 이외의 사업부문 및 분할신설회사 주식의 보유를 통한 투자사업부문을 영위하게 됩니다.

(3) 분할기일은 2021년 7월 1일(0시)로 합니다.

(4) 상법 제530조의3 제1항 및 제2항에 따라 주주총회의 특별결의에 의해 분할하며, 동법 제530조의9 제1항에 따라 분할회사 또는 분할신설회사는 분할회사의 분할 전 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다

(5) 분할계획서에서 달리 정하지 않는 한, 분할회사의 일체의 적극ㆍ소극재산과 공법상의 권리ㆍ의무를 포함한 기타의 권리, 의무 및 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함한다)는 전속적으로 또는 주로 분할대상 사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 나머지는 분할회사에게 각각 귀속되는 것을 원칙으로 합니다.

(6) 분할회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할기일 이후에 발생ㆍ확정되는 채무 또는 분할기일 이전에 이미 발생ㆍ확정되었으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 분할계획서에 반영되지 못한 채무(공ㆍ사법상의 우발채무 기타 일체의 채무를 포함)에 대해서는 그 원인이 되는 행위 또는 사실이 (i) 전속적으로 또는 주로 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, (ii) 그 이외의 것이면 분할존속회사에게, (iii) 분할대상사업부문 및 그 이외의 부문과 모두 관련되는 경우에는 (a) 분할신설회사와 분할회사에 각 관련되는 부분이 구분가능한 경우에는 그러한 구분에 따라, (b) 구분이 불가능하거나 현저히 곤란한 경우에는 본건 분할에 의해 분할되는 순자산가액의 비율에 따라 분할회사 및 분할신설회사에게 각각 귀속합니다.

(7) 분할회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할기일 이후에 취득하는 채권 기타 권리 또는 분할기일 이전에 이미 취득하였으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 분할계획서에 반영되지 못한 채권 기타 권리(공ㆍ사법상의 우발채권 기타 일체의 채권을 포함)의 귀속에 관하여도 전항과 같이 처리합니다. 또한, 본항에 따른 공ㆍ사법상의 권리의 귀속규정과 달리 분할회사 또는 분할신설회사에 해당 권리가 귀속되는 경우, 해당 권리를 보유하게 된 회사가 본항에 따라 원래 해당 권리를 보유해야 할 상대회사에게 자신이 보유한 권리를 이전해주기로 합니다.

(8) 분할기일 이전에 분할회사를 당사자로 하는 소송은 분할대상 사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상 사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할회사에 각각 귀속됩니다.

(9) 위 제(6)항에 따른 우발채무의 귀속, 기타 분할계획서상 채무의 배분 및 귀속원칙에 반하여, 분할회사가 분할계획서에 따라 분할신설회사가 승계한 채무를 변제하거나 분할회사의 기타 출재로 공동면책이 된 때에는 분할회사가 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있고, 분할신설회사가 분할계획서에 따라 분할회사에 귀속된 채무를 변제하거나 분할신설회사의 기타 출재로 공동면책이 된 때에는 분할신설회사는 분할회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있습니다.

2. 분할목적
(1) 분할목적은 분할회사가 영위하는 사업 중 분할대상 사업부문인 지게차 제조ㆍ판매사업을 영위하는 산업차량BG 사업부문을 물적 분할하여 전문화된 사업영역에 사업부문의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산, 각 부문별 지속성장을 위한 전문성 강화 등 경영의 효율성을 강화하는데 있습니다.

(2) 본건 분할 완료 후, 분할회사는 분할회사가 보유하게 되는 분할신설회사의 지분 전부를 두산밥캣 주식회사에게 매도할 예정입니다.

(3) 이를 통해 각 사업부문별 특성에 적합한 신속하고 전문적인 의사결정 체제 확립과 경영자원의 효율적 배분을 통해 사업 경쟁력을 강화하여 성장잠재력을 극대화하고 경영위험을 최소화하고자 합니다.

(4) 궁극적으로 기업가치와 주주의 가치를 제고하고자 합니다.

3. 분할의 중요영향 및 효과
(1) 분할을 통하여 각 사업부문별 특성에 적합한 신속하고 전문적인 의사결정 체제 확립과 경영자원의 효율적 배분을 통해 사업 경쟁력을 강화하여 성장잠재력을 극대화하고 경영위험을 최소화할 수 있을 것입니다.

(2) 기업경영의 투명성을 제고하고, 핵심역량 강화를 통해 기업의 장기성장을 도모하고 주주가치를 극대화할 수 있을 것입니다.

(3) 본건 분할은 단순ㆍ물적분할 방식으로 진행됨에 따라, 본건 분할 전후 분할되는 회사의 최대주주 소유주식 및 지분율의 변동은 없습니다.

4. 분할비율
본건 분할은 분할신설회사의 발행주식 총수를 분할회사가 전부 취득하는 단순ㆍ물적분할이므로 분할비율은 산정하지 않습니다.

5. 분할로 이전할 사업 및 재산의 내용
(1) 분할회사는 분할계획서에서 정하는 바에 따라 주로 또는 전속적으로 분할대상 사업부문에 속하는 일체의 적극ㆍ소극재산과 공법상의 권리ㆍ의무를 포함한 기타의 권리, 의무 및 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함하며, 이하 "이전대상재산"이라 함)를 분할신설회사에 이전합니다. 다만, 주로 또는 전속적으로 분할대상 사업부문에 속하는 권리나 의무 중 법률상 또는 성질상 분할에 의하여 이전이 금지되는 것은 분할회사에 잔류하는 것으로 보고(분할에 의한 이전에 정부기관의 승인, 인허가, 신고수리 등이 필요함에도 이를 받을 수 없는 경우를 포함한다), 분할에 의해 이전된 경우와 실질적으로 동일한 경제적 효과가 발생할 수 있도록 처리합니다.

(2) 분할로 인한 이전대상재산은 원칙적으로 2020년 9월 30일자 재무상태표를 기초로 하여 작성된 분할계획서의 [첨부1] 분할재무상태표와 [첨부2] 승계대상 재산목록에 기재된 바에 의하되, 그 외에 분할기일 전까지 통상적인 사업과정에 따라 발생한 추가적인 증감사항을 분할재무상태표와 승계대상 재산목록에서 가감하는 것으로 합니다.

(3) 전항에 의한 이전대상재산의 세부항목별 최종가액은 필요한 경우 공신력 있는 감정평가법인의 평가 또는 공인회계사의 검토를 받아 최종 확정할 수 있습니다.

(4) 분할기일 전까지 통상적인 사업과정에 따른 분할대상 사업부문의 영업 또는 재무적 활동 등으로 인하여 분할대상 사업부문의 자산 및 부채에 변동이 발생하거나, 승계대상 재산목록에 누락되거나 또는 잘못 기재된 자산 또는 부채가 발견되거나, 그 밖에 자산 및 부채의 가액이 변동된 경우에는 이를 정정 또는 추가하여 기재할 수 있습니다. 이에 따른 변경사항은 분할계획서의 [첨부1] 분할재무상태표와 [첨부2] 승계대상 재산목록에서 가감하는 것으로 합니다.

(5) 분할기일 이전에 국내외에서 분할존속회사가 보유하고 있는 특허, 실용신안, 상표 및 디자인(해당 특허, 실용신안, 상표 및 디자인에 대한 권리와 의무 포함) 등 일체의 지식재산권은 주로 또는 전속적으로 분할대상사업부문에 속하는 것이면 분할신설회사에, 그외의 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속하는 것으로 합니다.

(6) 주로 또는 전속적으로 분할대상 사업부문으로 인하여 발생한 계약관계(이전대상재산과 관련하여 발생한 계약관계 포함)와 그에 따른 권리ㆍ의무관계를 담보하기 위하여 설정된 근저당권, 질권, 또는 관련 계약관계에 따른 매출채권, 미수금, 매입채무, 미지급금 등의 채권, 채무는 분할신설회사에 귀속됩니다.

(7) 분할신설회사에 승계되거나 수계가 필요한 소송이 추가로 발견된 경우 해당 소송이 주로 또는 전속적으로 분할대상사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 그 이외의 것이면 분할존속회사에게 각각 귀속됩니다.

6. 분할 후 존속회사
회사명
주식회사 두산

분할후 재무내용(원)
자산총계
5,112,031,092,825
부채총계
2,489,224,545,292

자본총계
2,622,806,547,533
자본금
123,738,105,000

2020년 09월 30일
현재기준

존속사업부문 최근 사업연도매출액(원)
834,261,014,105

주요사업
분할대상부문을 제외한 사업(동박적층판 등 제조 및 판매, IT 시스템 개발/운영 서비스, 지주사업 등)

분할 후 상장유지 여부
예

7. 분할설립회사
회사명
두산산업차량 주식회사

설립시 재무내용(원)
자산총계
490,213,118,483
부채총계
167,659,093,191

자본총계
322,554,025,292
자본금
4,000,000,000

2020년 09월 30일
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)
753,775,112,679

주요사업
지게차 제조ㆍ판매사업

재상장신청 여부
아니오

8. 감자에 관한 사항
감자비율(%)
-

구주권
제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래정지 예정기간
시작일
-

종료일
-

신주배정조건
-

- 주주 주식수 비례여부 및 사유
-

신주배정기준일
-

신주권교부예정일
-

신주의 상장예정일
-

9. 주주총회 예정일
2021년 06월 25일

10. 채권자 이의제출기간
시작일
-

종료일
-

11. 분할기일
2021년 07월 01일

12. 분할등기 예정일
2021년 07월 01일

13. 이사회결의일(결정일)
2021년 03월 11일

- 사외이사참석여부
참석(명)
4

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

14. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

15. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
단순ㆍ물적분할

산업차량BG 사업부문은 당사의 2020년 연결조정 전 총매출액의 4.3%, 영업이익의 11.8%를 차지하는 부문으로, 상기와 같이 사업부문의 분할 후 매각이 완료되는 경우 당사의 실적 및 재무상태에 상당한 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 상기 공시 관련 내용의 진행상황을 면밀히 모니터링 하시기 바랍니다.

3. 디지털이노베이션BU 부문

IT 서비스 산업은 기업 또는 정부 및 공공기관 등의 수요자 요구에 가장 적합한 정보시스템을 구축하고 운용하는 데에 필요한 일련의 서비스를 제공하는 산업입니다. 1980년대 중반부터 본격적으로 시작된 국내 IT 서비스 산업은 급속한 시장 성장과 더불어 기술적 발전을 이루어 오면서 국가 및 기업 경쟁력을 강화시키는 기반 산업으로 자리 매김하고 있습니다. IT 서비스는 사용자가 필요로 하는 정보시스템에 관한 컨설팅, 시스템 통함(SI), 운영 및 유지보수(SM), IT 교육 등 모든 과정상의 IT 서비스를 제공하는 Total IT 서비스로 진화하고 있습니다.

2020년 국내 IT시장 규모는 1.3% 성장에 그친 22조 5800 억원으로 전망된 바 있습니다. IT 기업에서 인공지능 관련 투자는 지속적인 증가를 보이고 있으며 5G 기술 발달로 인해 자율주행 관련된 기술에 많은 투자가 될 전망입니다. 현재 금융 분야에서만 활용되고 있는 블록체인 기술은 공유서비스 중심으로 새로운 비지니스 모델이 출현할 것으로 보입니다. 올해 IT투자 우선순위는 빅데이터, 인공지능, 클라우드 분야로 전망됩니다.

IT 산업의 주요 경쟁요소는 가격과 서비스 품질 입니다. 가격의 경우 Bidding을 통한입찰 수주 방식으로 이루어 지며, 서비스 품질은 ISO9001, CMMI 등 국제적으로 공인된 표준 Level에 따른 SLA(Service Level Agreement) 를 통하여 고객과의 계약이 이루어 지고 있어, 당사가 Bidding을 통한 입찰 수주에 실패할 경우, 고객과의 계약이 결렬될 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 디지털이노베이션BU부문은 계열기반 수요가 안정적으로 창출되면서 양호한 수익성 및 사업안정성을 보이고 있습니다. 실제로 당사의 계열기반 영업이익의 상당 부분이 계열사 매출을 기반으로 한 디지털이노베이션BU 부문에서 꾸준히 발생하고 있습니다.

[계열 기반 영업이익 기여도]

(단위: %)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
1분기

자체사업(정보통신제외)
29.4
47.5
25.4
62.4
63.0
92.0
99.0
90.8

정보통신, 배당, 로열티
70.3
52.5
74.6
37.6
37.0
8.0
1.0
9.2

(출처 : 당사 제시)

국내 IT 서비스 시장은 그룹 관계사를 주요 대상으로 하는 아웃소싱시장(Captive Market)과 그 외의 SI시장(Non-Captive Market)으로 시장 참여자들이 뚜렷이 구분되는 구조를 지니고 있습니다. 그룹 관계사 대상의 아웃소싱 사업은 중장기 계약 사업이 대부분이므로 계절적인 요인에 따른 사업 실적에의 영향은 적습니다. 그러나 신규 프로젝트를 위주로 하는 SI 사업의 경우 다른 산업과 마찬가지로 국내/외 경기변동에 민감하게 영향을 받습니다. 또한 일반적인 경우 사용자들은 설비관련 투자를 집행한 후 전산 및 시스템 관련 투자를 집행하기 때문에 IT 서비스산업은 경기 상승 국면에서 후행적인 성격을 가지게 됩니다. 현재 국내 IT 서비스 시장은 정부 주도의 정책 추진 및 정책 변화에도 크게 영향을 받고 있어 당사의 정보통신 사업에 변동성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

4. 기타 부문

당사의 주요 종속회사인 (주)오리콤이 영위하고 있는 광고 사업은 경기 변동에 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있습니다. 통상적으로 경기 호황 시 광고주들은 마케팅 예산을 확대하는 등 공격적인 정책으로 광고시장의 성장세를 이끌지만 반대의 경우 광고 예산을 우선적으로 축소하는 경향이 강합니다. 따라서 기존 영입 광고주의 이탈 등 내부 환경 변화가 아닌 경기 악화 등의 외부 환경에 따라 실적 부진의 위험이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

2020년 연간 매체별 광고비를 보면 디지털 광고비를 제외한 매체들은 모두 역성장을 기록하였으며, 방송매체는 전년대비 8.5% 감소한 3조 4,651억원을, 인쇄매체는 전년보다 4.8% 감소한 1조 6,250억원을, 옥외광고는 27.2% 감소한 7,560억원을 기록하였습니다. 반면에 디지털 광고는 비대면 마케팅 수요 급증에 따라, 모바일광고의 고성장세와 함께 전년대비 13.0% 증가하며 5조 7,106억원을 기록하였습니다.
2020년 상반기 국내 4매체(TV, 라디오, 신문, 잡지) 광고비는 전년 동기 대비 12.9% 감소한 11,534억원을 나타냈습니다.

<2020년 매체별 총광고비>

(단위 : 억원, %)

구분
매체
광고비
성장률(%)
구성비(%)

2020년
2019년
2020년
2019년

방송
지상파TV
11,369
12,321
△7.7
9.5
10.2

라디오
2,092
2,374
△11.9
1.7
2.0

케이블TV(종편포함)
18,606
20,017
△7.0
15.5
16.6

IPTV
1,121
1,232
△9.0
0.9
1.0

위성TV 등 기타
1,463
1,908
△23.3
1.2
1.6

방송 소계
34,651
37,852
△8.5
28.8
31.4

인쇄
신문
13,894
14,229
△2.4
11.6
11.8

잡지
2,356
2,832
△16.8
2.0
2.3

인쇄 소계
16,250
17,061
△4.8
13.6
14.1

디지털
PC
18,548
17,708
4.7
15.5
14.6

모바일
38,558
32,824
17.5
32.1
27.1

디지털 소계
57,106
50,532
13.0
47.6
41.7

옥외
7,560
10,380
△27.2
6.3
8.6

광고 제작
4,384
5,101
△14.1
3.7
4.2

총 계
119,951
120,926
△0.8
100.0
100.0

(자료: (주)제일기획 2020년 사업보고서)

주1) △는 부(-)의 수치임

주2) 집계방식에 대한 조건

① 지상파TV, 라디오, 케이블TV(종편포함) : 방송사별 신탁액 기준

② 신문 : 중앙지, 경제지, 스포츠지, 지방지 외 무가지, 특수일간지, 대학지 등 신문 실광고시장 조사

③ 잡지 : 여성지, 주간지, 남성지, 럭셔리지, 학생지, 컴퓨터지, 골프지, 자동차지, 취미·레저지, 교양·시사지 등 잡지 실광고시장 조사
④ 디지털 : 주요 포털/매체, 미디어렙사, 키워드조사 및 애드네트워크 실광고비 조사
⑤ 옥외 : 빌보드, 엔터테인먼트, 제작, 기타 업계 광고비 추정
⑥ 제작 : 8개 주요 광고 회사 제작비, 취급고 등을 활용하여 추정

2017년 ~ 2020년 (주)오리콤 매출액 및 세부내역 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

부문
사업
부문
구 분
제46기
(2020년)
제45기
(2019년)
제44기
(2018년)
제43기
(2017년)

오리콤
광고
부문
총매출액
43,846
66,850
63,611
57,832

순매출액
43,480
66,416
63,138
57,393

영업이익(손실)
(627)
2,808
5,336
2,752

당기순이익(손실)
(1,086)
1,877
4,157
1,990

총자산
108,705
127,532
143,083
136,017

총부채
41,880
57,794
73,762
68,337

매거진
부문
총매출액
39,563
47,012
44,589
43,463

순매출액
39,489
46,594
43,826
42,873

영업이익(손실)
484
2,067
2,321
1,225

당기순이익(손실)
243
1,406
1,870
719

총자산
13,562
13,606
12,143
12,901

총부채
11,469
12,072
11,606
13,831

한컴
광고
부문
총매출액
50,282
86,360
76,585
67,971

순매출액
50,282
86,360
76,585
67,971

영업이익(손실)
1,543
3,424
3,420
2,804

당기순이익(손실)
1,706
2,934
3,259
2,243

총자산
61,392
62,955
58,623
67,187

총부채
38,991
42,204
40,582
51,957

소계
총매출액
133,691
200,222
184,785
169,266

순매출액
133,251
199,370
183,549
168,237

영업이익(손실)
1,400
8,299
11,077
6,781

당기순이익(손실)
863
6,217
9,286
4,952

총자산
183,659
204,093
213,849
216,105

총부채
92,340
112,070
125,950
134,125

연결조정
총매출액
-
-
-
-

순매출액
(969)
(824)
(791)
(797)

영업이익(손실)
(367)
(343)
(343)
(346)

당기순이익(손실)
(96)
(285)
(351)
(858)

총자산
(11,335)
(8,452)
(9,035)
(8,575)

총부채
(2,096)
699
572
663

합계
총매출액
133,691
200,222
184,785
169,266

순매출액
132,282
198,546
182,758
167,440

영업이익(손실)
1,033
7,956
10,734
6,435

당기순이익(손실)
767
5,932
8,935
4,094

총자산
172,324
195,641
204,814
207,530

총부채
90,244
112,769
126,522
134,788

자료 : (주)오리콤 2020년 사업보고서 등
※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

(주)오리콤의 연결기준 매출실적은 2016년 이후 2019년까지 증가 추세를 보였으나, 2020년 연결기준 총매출액은 1,337억원으로 전년 매출액 2,002억원 대비 33.2% 감소하였습니다. (주)오리콤이 영위하고 있는 광고 사업의 특성상 경기 변동에 민감하며, 2014년 세월호 사고 등으로 업계 전반의 광고비가 크게 감소했던 사례 등으로 비춰 봤을 때 2020년에는 코로나 팬데믹이 매출 감소에 영향을 미친 것으로 판단되며, 예기치 않은 외부 환경 변화에도 많은 영향을 받게 될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이와 같은 변수들이 당사의 종속회사인 (주)오리콤 및 영위하고 있는 광고 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 참고하시기 바랍니다.

6. 중단사업

한편 당사는 기존 자회사였던 네오플럭스를 통해 벤처캐피탈 사업을 영위하였으나, 네오플럭스 지분을 신한금융그룹에 처분함에 따라 증권신고서 제출일 현재 벤처캐피탈 사업을 영위하지 않고 있사오니 투자에 참고하시기 바랍니다. 관련 공시 내용은 아래와 같습니다.

[(주)두산 제출 [기재정정]타법인주식및출자증권처분결정(자율공시)](2020.09.29)

1. 발행회사
회사명
(주)네오플럭스 (Neoplux Co.,Ltd.)

국적
대한민국
(Republic of Korea)
대표자
이상하

자본금(원)
25,227,445,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
25,227,445
주요사업
신탁업 및 집합 투자업

2. 처분내역
처분주식수(주)
24,413,230

처분금액(원)
71,127,757,785

자기자본(원)
6,819,539,375,411

자기자본대비(%)
1.04

대규모법인여부
해당

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0.00

4. 처분목적
재무구조 개선 등

5. 처분예정일자
2020-09-29

6. 이사회결의일(결정일)
2020-08-20

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

7. 풋옵션 등 계약의 체결여부
아니오

- 계약내용
-

8. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 1. 발행회사의 자본금 및 발행주식총수는 2020년 2분기말 기준입니다. 

- 상기 2. 처분내역의 자기자본은 당사의 2019사업연도말 연결재무제표 기준입니다. 

- 상기 2. 처분내역의 처분금액 중 관련 제세금 등을 제외한 금원은 그 거래종결 시점에 계열회사인 두산중공업㈜의 자금대출과 관련한 예금근질권의 설정을 위하여 사용될 예정입니다. 

- 상기 5. 처분예정일자는 본 거래의 주식매매계약상 거래종료일(주권인도일) 기준입니다. 

- 하기 발행회사의 요약 재무상황은 개별재무제표 기준이며, 당해 연도는 2019년 12월 31일, 전년도는 2018년 12월 31일, 전전년도는 2017년 12월 31일 기준입니다. 

- 본 공시는 당사가 기공시한 '투자판단 관련 주요경영사항(2020.04.28)'의 일부 내용 확정에 따른 공시입니다.

※ 관련공시
2020-04-28 투자판단 관련 주요경영사항 
2020-06-02 타인에대한담보제공결정

【발행회사의 요약 재무상황】(단위 : 백만원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익

당해 연도
71,602
11,202
60,400
25,227
15,486
-5,335

전년도
81,283
15,305
65,978
25,227
22,219
8,452

전전년도
63,495
6,126
57,369
25,227
19,129
-

(자료 : 금융감독원 전자공시시스템)

아울러 당사는 기존 모트롤BG를 인적분할 후 해당 지분을 소시어스ㆍ웰투시인베스트먼트 컨소시엄에 매각 완료하였음에 따라 증권신고서 제출일 현재 유압기기 사업을 영위하지 않고 있사오니 투자에 유의하시기 바라며, 관련하여 아래 공시 내용을 참고하시기 바랍니다.

[(주)두산 제출 타법인주식및출자증권처분결정](2020.09.04)

1. 발행회사
회사명
㈜모트롤 (Mottrol Co., Ltd)

국적
대한민국 
(Republic of Korea)
대표자
김원의

자본금(원)
3,000,000,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
600,000
주요사업
건설기계용 유압기기 / 방산사업

2. 처분내역
처분주식수(주)
600,000

처분금액(원)
453,000,000,000

자기자본(원)
6,819,539,375,411

자기자본대비(%)
6.64

대규모법인여부
해당

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0.00

4. 처분목적
재무구조 개선 등

5. 처분예정일자
2020-12-17

6. 이사회결의일(결정일)
2020-09-04

-사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

본 공시는 당사가 영위하고 있는 모트롤 사업부문(발행회사)을 물적분할하고, 분할 완료 뒤 당사가 보유하게 될 발행회사의 지분 전부를 처분하는 공시입니다. 매수인은 사전 서면 통지로써 매수인이 (공동)업무집행사원으로서 설립하는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상 경영참여형 사모집합투자기구 또는 그 투자목적회사에게 매수인의 지위 및 그에 따른 권리/의무 전부를 양도하거나 이전할 수 있습니다. 

- 상기 1. 발행회사의 자본금 및 발행주식총수는 공시제출일 기준입니다. 

- 상기 2. 처분내역의 자기자본은 당사의 2019사업연도말 연결재무제표 기준입니다. 

- 본 거래의 종결은 방산업체 매매에 대한 산업통상자원부 승인 및 공정거래위원회의 기업결합신고 수리를 전제로 하고 있습니다. 

- 상기 5. 처분예정일자는 거래종결일로서 추후 변경될 수 있습니다. 

- 발행회사는 설립 예정인 법인으로 하기 발행회사의 요약 재무상황은 별도로 기재하지 않았습니다. 

- 본 공시는 당사가 기공시한 '투자판단 관련 주요경영사항(2020.04.28)'의 일부 내용 확정에 따른 공시입니다.

※ 관련공시
2020-04-28 투자판단 관련 주요경영사항

【발행회사의 요약 재무상황】
(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해 연도
-
-
-
-
-
-
-
-

전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

전전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

또한 당사는 두산솔루스(주) 지분을 스카이레이크에쿼티파트너스 유한회사에 매각 완료하였음에 따라 증권신고서 제출일 현재 전지박 및 소재사업을 영위하지 않고 있사오니 투자에 유의하시기 바라며, 관련하여 아래 공시 내용을 참고하시기 바랍니다.

[(주)두산 제출 [기재정정]타법인주식및출자증권처분결정](2020.12.14)

1. 발행회사
회사명
두산솔루스(주) (Doosan Solus Co., Ltd.)

국적
대한민국 
(Republic of Korea)
대표자
이윤석

자본금(원)
3,960,220,800
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
39,602,208
주요사업
전지박/동박 및
OLED/바이오 소재 제조업

2. 처분내역
처분주식수(주)
5,521,220

처분금액(원)
238,200,000,000

자기자본(원)
6,819,539,375,411

자기자본대비(%)
3.49

대규모법인여부
해당

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
1,123,910

지분비율(%)
2.84

4. 처분목적
재무구조 개선 등

5. 처분예정일자
2020-12-14

6. 이사회결의일(결정일)
2020-09-04

-사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

본 공시는 당사가 보유하고 있는 두산솔루스(주) 보통주 지분 18.05% (5,521,220주)를 스카이레이크롱텀스트래티직인베스트먼트 주식회사에 매각하는 건으로 본 계약의 최종 매각대금은 당사 그룹 재무구조 개선을 위한 재원으로 사용될 예정입니다. ※ 특수관계인 보유 보통주 지분 34.88% (10,669,388주)도 동반 매각 

- 상기 1. 발행회사의 자본금 및 발행주식총수는 2020년 2분기말 기준입니다. 

- 상기 1. 발행회사의 발행주식총수 및 상기 3. 처분후 소유주식수 및 지분비율은 우선주식을 포함한 발행주식의 총수 기준입니다. 

- 상기 2. 처분내역의 자기자본은 당사의 2019사업연도말 연결재무제표 기준입니다. 

- 상기 5. 처분예정일자는 본 주식매매계약의 거래종결일자입니다. 또한 주식매매계약과 관련하여 거래종결 조건이 일부 변경되었으며, 조건 변경에 따른 처분(매매)금액의 변경은 없습니다. 
 ※ 처분(매매)금액 중 일부(566억원)는 후급으로 수취할 예정임 
 ※ 후급분에 대한 담보로 특수관계인과 동반 매각한 주식 총 16,190,608주 중 일부(7,828,793주)에 당사 등을 제1순위 공동근질권자로 하는 근질권을 설정하였음 

- 하기 발행회사의 요약 재무상황과 관련하여 발행회사는 2019년 10월 1일을 분할기일로하여 (주)두산에서 인적분할의 방법으로 설립됨에 따라 당해 연도 재무상황만을 기재하였습니다. 작성된 당해연도의 재무상황은 2019년 12월 31일, 연결재무제표 기준입니다. 

- 본 공시는 당사가 기공시한 '풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정) (공시일 : 2020.04.10, 2020.05.08, 2020.07.08)'에 대한 최종 확정 및 '투자판단 관련 주요경영사항 (공시일 : 2020.04.28)'의 일부 내용 확정에 따른 공시입니다.

※ 관련공시
2020-04-28 투자판단 관련 주요경영사항 
2020-04-10 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정) 
2020-05-08 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정) 
2020-07-08 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

【발행회사의 요약 재무상황】(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해 연도
494,200,175,438
353,568,066,473
140,632,108,965
3,960,220,800
69,994,767,555
4,493,418,770
적정
한영회계법인

전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

전전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

<당사 주요 자회사인 두산중공업(주)가 영위하는 발전산업 및 수주관련 위험>

1-4.
당사의 주요 자회사인 두산중공업(주)가 영위하는 발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어졌던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가 기간 산업 및 수출전략 산업으로 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다.
두산중공업의 발전사업부문은 내수시장 한계를 극복하기 위하여 적극적으로 해외시장 진출을 도모한 결과

2020년 연간 연결기준 수출 비중이 60.98%, 2021년 1분기 연결기준 수출비중이 약 63.69% 수준
을 기록하고 있습니다.

신규 수주의 상당 부분이 해외에 기인하고 있음을 고려할 때 향후 수출비중의 추가적 증가가 예상
되며, 이에 따라 주력인 발전사업을 중심으로 하는 글로벌 EPC업체로서의 사업지위 제고가 가능할 것으로 전망됩니다.

다만

세계 경제성장폭이 여전히 낮은 수준인 바, 글로벌 경기침체가 지속될 경우 당사의 발전부문 수주실적 및 수익성이 악화될 가능성
이 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.
두산중공업의 수주잔고는 2017년 말 17.9조원, 2018년 말 16.5조원, 2019년 말 14.2조원으로 지속적인 감소세를 나타내어 왔으나, 2020년 말 수주잔고는 2019년말 대비 약 1,000억원 증가한 14.3조원을 기록하였습니다. 두산중공업의 지속적 수주잔고 감소는 당사의 연결기준 실적에 부정적인 영향으로 작용할 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 한편,
2017년 신정부가 들어서면서 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지전환정책이 시행되고 있습니다. 이에 따라
신규 원전/석탄발전 프로젝트 진행에 불확성이 증대되고 있으며, 이는
두산중공업의 국내 원전 및 화력발전소 관련 수주 감소로 연결될 가능성이 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 자회사인 두산중공업이 영위하는 발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어졌던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가 기간 산업 및 수출 전략 산업으로 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다. 두산중공업은 1962년 설립되어 원자력,수화력 등의 발전설비와 해수담수화 사업을 중심으로 성장하였습니다. 이후 주·단조, 환경·운반하역설비 등으로도 사업영역
을 확장하였으며, 내수시장 한계를 극복하기 위하여 적극적으로 해외시장 진출을 도모한 결과
2020년 연간 연결기준 수출 비중이 60.98%, 2021년 1분기 연결기준 수출비중은 약 63.69% 수준
으로, 수출 의존도가 높은 특성을 보입니다.

신규 수주의 상당 부분이 해외에 기인하고 있음을 고려할 때 향후 수출비중의 추가적 증가가 예상되며, 이에 따라 주력인 발전사업을 중심으로 하는 글로벌 EPC업체로서의 사업지위 제고가 가능할 것으로 전망됩니다. 다만 세계 경제성장폭이 여전히 낮은 수준인 바, 글로벌 경기침체가 지속될 경우 두산중공업의 발전부문 수익성이 악화될 가능성이 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

[두산중공업 사업부문별 주요 제품]

사업부문
주요 제품

두산중공업
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사, 도로공사 등

두산인프라코어
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등

두산건설
아파트 건설 등

두산큐벡스
골프장 운영 등

자료: 두산중공업(주) 2021년 1분기 분기보고서

[주요 제품 등의 현황]

(단위:백만원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
2021년 1분기

매출액
비율

두산중공업
제품
공사
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 
주단조품, 플랜트설비 설치공사 등
발전설비, 담수설비, 건설, 엔진소재 등
두산중공업,
두산위브
1,222,985
30.54%

두산
인프라코어
제품
건설기계, 엔진 등
굴삭기, 휠로더, SSL, 엔진, 발전기, CTL, 
MEX, Air Compressor, Generators 등
두산인프라코어,
Bobcat
2,486,564
62.09%

두산건설
공사
아파트, 주상복합, 상업용, 주거용건축물,
도로, 교량, 철도, 플랜트 등
건 설
두산건설,
두산위브
286,907
7.16%

두산큐벡스
레저
회원제 골프장(27홀), 위탁운영업
골프운동시설, 골프장, 기숙사, 
식당 위탁운영 등
두산큐벡스,
라데나골프클럽
8,208
0.20%

소 계
4,004,664
100.00%

중단사업조정
-
-

합 계
4,004,664
100.00%

자료 : 두산중공업(주) 2021년 1분기 분기보고서
※ 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다.

전력수요는 경제규모와 높은 상관성이 있어 세계 경제성장 정도에 큰 영향을 받습니다. EIA(U.S. Energy Information Administration)의 'International Energy Outlook 2020'에 따르면 2050년까지의 향후 세계 에너지 소비량은 지속적으로 증가하여 약 911천조 Btu(British thermal units)까지 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, 'International Energy Outlook 2020'에서 EIA는 2019년의 전망을 유지하고 있으며, 이러한 증가 추세가 구체적으로 비OECD(Organization for Economic Cooperation and Development) 회원국들의 주도로 이루어 질 것으로 예상하며, 특히 중국과 인도를 중심으로 비OECD 아시아 지역 국가들의 주도를 예상하고 있습니다. 코로나19의 에너지 시장에 대한 영향은 IEO2021을 통해 추가적으로 제시될 예정입니다.

[세계 에너지 소비 전망]

(단위: 천조(quadrillion) Btu)

energy_consumption

(자료: EIA, )

비OECD 국가 중 아시아 지역의 에너지 소비량은 2015년 약 200천조 Btu에서 2050년 약 400천조 Btu으로 약 2배 가량 증가할 것으로 EIA에서는 예상하고 있습니다. 이러한 세계 에너지 소비 증가 추세는 두산중공업의 수주실적에도 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 하지만 글로벌 경기침체, 특히 중국 및 인도의 성장세가 약화될 경우, 전력 수요감소로 이어져 두산중공업(주)의 발전부문 수익성이 악화되고 당사의 연결기준 실적에도 영향을 미칠 가능성이 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

[비OECD 국가 지역별 에너지 소비 전망]

(단위: 천조(quadrillion) Btu)

non_oecd_energy_consumption

(자료: EIA, )

두산중공업(주)는 에너지 및 발전 부문에서 확보하고 있는 우수한 시장지위에도 불구하고 2013년까지의 수주감소 영향으로 외형이 감소하였으나, 2014년부터 수주가 회복되면서 매출 감소에 대한 우려는 완화되었습니다. 2011년 이후 꾸준히 감소세를 보이던 수주잔고는 2014년 신고리 5, 6호기, 한빛 3, 4호기, 2015년 베트남 Song Hau 1 석탄화력발전소, 인도 Pudimadaka 화력발전소, 2016년 인도 및 사우디에서 대형 EPC 등 대형 프로젝트를 수주하면서 2016년말 기준 17.2조원에 이르렀습니다.

그러나 두산중공업(주)의 2017년 신규수주는 정부의 에너지 전환 정책에 따른 일부 Project의 취소 및 연기 등(국내원전 신한울 3&4호기의 취소, 삼척포스파워 Project의 지연 등)으로 인해 5.1조원 수준으로 2016년 9.1조원 대비 약 4조원 감소하였습니다. 2018년에는 250억 규모의 Felton 성능개선 프로젝트, 200억 규모의 신서천 복수기, 급수가열기 공급 프로젝트, 120억 규모의 Istanbul STG공급 프로젝트 등을 수주 하였으며, 3분기에는 1,700억 규모의 삼척화력#1,2 STG 공급 프로젝트, 150억 규모의 Talara STG 공급 프로젝트, 100억 규모의 Maxau STG 공급 프로젝트 추가 수주 등을 46,441억원을 수주하였으나, 연간 신규수주 규모는 4.6조원을 기록하여 2016년 이후 지속적으로 감소해 왔습니다. 2019년 연간신규 수주액은 4.2조원으로 전년 대비 0.4조원 감소하였고 2019년 말 수주잔고는 14.2조원으로 전기말 대비 2.3조원 줄어들었습니다. 다만, 2020년 연간 신규수주액은 5.4조원으로 전년 신규 수주액인 4.2조원보다는 회복하는 모습을 보였으며, 2020년 말 수주잔고는 14.3조원으로 전기말 14.2조원 대비 소폭 증가하며 비슷한 수준을 유지하였습니다. 그럼에도 불구하고 향후 시장 환경 변화에 당사의 주요 종속회사인 두산중공업(주)의 수주실적 및 수주잔고는 변동성이 큰 환경에 노출될 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

2017년 현 정부가 들어서면서 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지전환정책에 대한 정책방향을 제시하였습니다. 2017년 10월, 정부는 '신고리 5,6호기 건설재개 방침과 에너지전환(탈원전) 로드맵'을 확정하여 일시 중단된 신고리 5,6호기 프로젝트는 공사를 재개하게 되었으나 기존 계획된 신규원전 계획은 백지화되었고, 노후 원전 수명 연장은 금지되는 등의 계획이 포함되어 있습니다. 또한 2017년 12월 29일 산업통상자원부가 공고한 '8차 전력수급계획'에는 원전과 석탄화력 대신 LNG발전 및 신재생에너지를 늘리는 방향으로 에너지 공급 구조 변경을 추진하는 양상입니다. 2020년 12월 28일 산업통상자원부가 공고한 '제9차 전력수급기본계획'에서 역시 노후 원전 수명을 연장하지 않고 원전 건설을 신규로 추진하지 않는다는 정책방향을 재확인하였습니다. 특히 두산중공업(주)의 원전 프로젝트는 기술력과 독점지위를 기반으로 여타 프로젝트 대비 우수한 수익성을 보이며 전체 수익성에 크게 기여하고 있어 탈원전 정책의 본격화는 두산중공업(주)의 실적 및 당사의 연결기준 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두산중공업(주)는 정부 정책의 영향을 최소화하기 위하여 가스터빈 발전, 풍력 발전, ESS(Energy Storage System, 에너지 저장 시스템), 석탄 관련 친환경 발전설비, 원전해체 등의 신규사업에 관련된 기술 획득 및 시장 진출과 더불어 화력발전 및 원자력 발전 기자재 수출 확대 등을 지속적으로 준비하고 있으나, 정부 정책에 의한 국내 원전 및 석탄화력발전 수주 및 매출 감소가 중장기적으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없으므로 투자 시 유의하시기 바라며, 투자자께서는 향후 정책방향에 대하여 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

[두산중공업(주) 2020년 연간 주요 수주내역]

(단위: 억 원)

프로젝트
계약시기
발주처
계약금액

여수웅천복합시설
3,4월
주식회사 앰엔에스프라임
1,010

김포열병합
6월
한국서부발전㈜
3,182

보령#4 친환경개선 기자재 구매
6월
중부발전㈜
2,040

Fujairah F3 STG
6월
삼성물산㈜
738

UAE BNPP #1~4 변경계약
연간
한국전력공사
1,046

Olsztyn WtE
8월
Dobra Energia dla Olsztyna sp. zo.o.
2,208

Dinslaken WtE
9월
Dinlakener Holz-Energiezentrum
1,192

Jawa #9,10
10월
PT. Indo Raya Tenaga,
16,723

창원수소액화플랜트 / O&M
11월
하이창원주식회사
1,211

Sellafield framework
12월
Sellafield Ltd.
3,263

양산덕계3차 공동주택 신축공사
12월
경동스마트홈
1,947

호남고속철도2단계(고막원~목포) 제3/6공구
12월
국가철도공단
1,155

Wandoan ESS
12월
Vena Energy
770

순천왕지 2지구 도시개발 사업
12월
주식회사 동부도시개발
543

자료: 두산중공업(주) 제시
※ 상기 내용은 두산중공업(주)의 수주인식 기준으로 실제 계약과는 차이가 있을 수 있습니다.

한편, 기존 당사의 종속회사였던 두산메카텍은 현재 두산중공업(주)의 종속회사로 편입되어 화공기기 사업을 영위하고 있습니다. 화공기기 사업은 Oil & Gas를 원료로 하는 사업의 Process Equipment를 제작, 공급하는 사업으로 국내외 석유화학/가스 산업의 설비투자와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. Oil & Gas 관련 산업은 사업의 특수성으로 인해 대형 EPC(Engineering Procurement Construction)사들에 의하여 주도되고 있으며, 당사는 주로 기기 조달의 주도권을 쥐고 있는 EPC사로부터 수주를 하고 있습니다. 최근 LNG 및 석유화학 수요 증대로 설비 투자가 지속되고 있으며, 환경 규제 강화 및 플랜트 효율성 개선을 위한 고도화 공정 관련 기기의 비중이 확대되고 있습니다.

석유화학 산업은 대규모 자본이 투입되는 장치산업으로서 기술집약적이고 경기변동에 지극히 민감하며 석유 의존도가 대단히 높은 구조적인 특성을 가지고 있습니다. 그 외에 정부 산업정책에 따른 수급 조정상의 변동 및 세계 경기동향, 석유화학 관련업체의 경기 변동 등 다양한 요인이 석유화학 산업에 영향을 끼치고 있습니다.

화공기자재 사업과 관련하여 셰일가스 개발을 바탕으로 한 북미 경제 회복 및 동남아, 인도 등 개발도상국의 경제 성장에 따른 수요로 시장 성장세는 유지할 것으로 예상하고 있지만, 유가 변동성 확대 우려에 따른 투자 위축으로 지속적인 성장은 둔화되고 있는 점 유의할 필요가 있습니다. 한편 과거에는 Oil 시장의 성장에 따른 석유화학 제품위주로 화공기기 시장이 형성되어 왔으나, 최근에는 Gas Plant 및 대체에너지 관련 시장에도 관심이 집중되고 있는 점 참고하시기 바랍니다.

<당사의 종속회사인 두산인프라코어가 영위하는 건설기계 산업의 위험>

1-5.
당사의 주요 종속회사인 두산인프라코어(주)
는 건설기계사업부문 및 엔진사업부문으로 구성되어 있습니다.
건설기계 산업은 건설 기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족하기 위하여 다품종 소량생산이 불가피하며 생산을 위한 대규모 시설투자가 요구되는 산업
입니다. 또한, 내수 시장 보다는 수출에 집중해야 하는 수출 지향적인 산업이며, 소재부터 부품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다.
2021년 1분기 연결 기준 두산인프라코어의 연결기준 총 매출액 중 건설기계부문(두산인프라코어 및 두산밥캣 합산)이 2조 3,849억원으로 연결조정 반영 순매출액의 약 95.9%
가량을 차지하며 두산인프라코어의 주요 사업으로 자리하고 있습니다.
2020년 국내 건설기계 완성차 생산량 및 출하량은 각각 74,556대와 76,285대로 각각 전년대비 10.1% 및 11.9% 감소
하였습니다. 이 중
국내판매는 25,582대로 전년 24,255대 대비 5.5% 증가하였으나 수출은 50,703대로 전년대비 18.7% 감소
한 것으로 나타났습니다. 한편, 글로벌 건설기계 시장은 2012년부터 지속 감소세를 이어왔으나 2016년 인도, 중국 시장의 성장으로 전년 대비 소폭 성장한데 이어 2017년 미국, 중국 시장의 성장 및 인도 등 신흥 지역의 인프라 투자 확대에 따라 큰 폭으로 성장하였습니다. 성장 기조는 2018년까지 이어졌으나,
2019년 미국, 유럽 등 주요국 건설기계 수요의 하락 및 중국 인프라 투자 축소로 인해 시장 규모가 감소하였고, 2020년에는 COVID-19 확산으로 인한 중국 및 미국발 글로벌 경기둔화로 인해 시장규모 감소세가 이어졌으며 2021년에도 이러한 추세가 지속될 우려가 존재
합니다. 향후 코로나19 사태를 비롯한 글로벌 경제 환경, 정부의 투자 정책, 유가, 원자재 등 수요 산업의 회복 여부에 따라 수요가 좌우되고 정치 변동, 환율 등 변화에 따른 시장변동에 민감한 바, 투자자께서는 이러한 요인들을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

당사의 주요 종속회사인 두산인프라코어가 영위하는 건설기계 산업은 건설 기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족하기 위하여 다품종 소량 생산이 불가피하며 대량생산 체제 구축을 위한 대규모 시설투자가 요구되는 산업입니다. 또한, 내수 시장 대비 수출에 집중해야 하는 수출 지향형 산업이며, 소재부터 부품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다. 건설기계 산업은 엔진, 동력전달장치, 유압장치 등 다양한 부품의 가공 조립산업으로서 관련 부품산업의 발전과 계열화 정착이 경쟁력의 중요한 요소가 되며, 특히 핵심 부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 고급 기술 수준이 요구됩니다. 건설 기계는 대규모 인프라스트럭처 개발을 포함한 다양한 건설 현장, 광산, 농업, 산림 등의 분야에 폭넓게 사용되며, 계절적 수요의 탄력성이 큰 산업으로 국내시장의 경우 가동률이 떨어지는 우기 및 동절기인 6, 7, 8, 12, 1, 2월은 비수기로서 건설기계 시장의 수요가 줄어들고, 상하수도 공사 및 토목공사가 활발해지는 3~5, 9~11월은 성수기로서 시장이 크게 증가하는 경향을 보입니다. 중국의 경우 정부 정책 및 투자가 집행되는 3~5월은 성수기로서 시장 수요가 최고로 증가하며 중국 남부 지역의 우기가 시작되는 6~8월은 비수기로서 시장 수요가 감소합니다.

두산인프라코어는 각 사업 단위별 주요 제품에 따라 영업부문을 구분하고 있는 바, 그 내역은 다음과 같습니다.

[두산인프라코어(주) 영업부문 및 주요 제품군]

영업부문
주요 제품

엔진사업부문 ("엔진")
상용차, 버스 등 육상용 엔진, 엔진부품 등

건설기계사업부문 ("건기")
굴삭기, 굴삭기부품 등

건설기계사업부문 ("밥캣")
Compact(Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator), Heavy Excavator, Portable Power

자료 : 두산인프라코어(주) 2021년 1분기보고서

[주요 제품 등의 현황 (2021년 1분기 기준)]
(단위 : 백만원)

사업부문
회사명
매출유형
품목
구체적용도
주요상표 등
매출액(백만원)
비율(%)

건설기계
두산인프라코어 주식회사
상품,제품 등
굴삭기, 휠로더 등
굴삭기, 휠로더 등
두산인프라코어
1,172,607
47.2%

엔진 등
엔진, 발전기, A/S부품 등
엔진, 발전기 등
101,943
4.1%

두산밥캣
두산밥캣 주식회사
Compact
SSL, CTL, MEX 등
두산밥캣
1,212,341
48.7%

Portable Power
Air Compressor, Generators등

합 계
-
-
-
-
-
2,486,891
100.0%

※ 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다.

사업부문별 매출액 추이]

(단위 : 백만원)

구분
매출유형
품목
제22기 1분기
(2021년 1분기)
제21기 1분기
(2020년 1분기)
제21기
(2020년)
제20기
(2019년)
제19기
(2018년)

두산인프라코어
제품
건설기계
(굴삭기, 휠로더 등)
1,172,607
826,478
3,229,782
3,148,433
3,254,939

엔진 등
101,943
129,971
466,221
578,143
532,350

두산밥캣
제품
Compact 건설기계,
Portable Power 등
1,212,341
1,052,816
4,238,102
4,459,264
3,942,819

합 계
-
-
2,486,891
2,009,265
7,934,105
8,185,840
7,730,108

사업부문
매출유형
구분
제22기 1분기
(2021년 1분기)
제21기 1분기
(2020년 1분기)
제21기
(2020년)
제20기
(2019년)
제19기
(2018년)

두산인프라코어
건설기계 엔진 등
수출
1,014,085
737,312
2,990,927
3,051,150
3,067,418

내수
260,464
219,137
705,076
675,427
719,871

두산밥캣
건설기계 엔진 등
수출
1,212,341
1,052,816
4,238,102
4,459,263
3,942,819

내수
-
-
-
-
-

합 계
-
-
2,486,891
2,009,265
7,934,105
8,185,840
7,730,108

자료 : 두산인프라코어(주) 각 사업연도 사업보고서 및 분기보고서
※ 상기 매출액은 연결조정을 반영한 각 부문별 순매출액입니다.

2021년 1분기 연결 기준 두산인프라코어의 연결조정 후 순매출액 중 건설기계부문(두산인프라코어 및 두산밥캣 합산)이 2조 3,849억원으로 약 95.9% 가량을 차지하며 두산인프라코어의 주요 사업으로 자리하고 있습니다.

두산인프라코어가 영위하는 건설기계와 엔진 산업은 에너지 산업, 건설 경기 및 자동차 경기 등을 비롯한 전방 산업의 수요 변동에 따라 크게 영향을 받는 사업 분야로서 전반적인 국내 경기상황, 정부의 SOC 투자정책과 해외 경제 동향 등에 따라 수요가 좌우됩니다. 또한 환율 변동에 의하여 국가별 가격 경쟁력이 결정되므로 미국의 달러화, 유럽의 유로화 및 경쟁업체가 집중된 일본의 엔화 추세에 민감한 반응을 보이는 특성을 띠고 있습니다. 한편, 원자재 가격 상승 시 관련 투자 증가 및 기계 가동률 상승으로 수요가 증가하는 양(+)의 상관관계를 가지고 있습니다.

건설기계 산업은 전 세계적으로 완전 경쟁 체제로서, 다수의 글로벌 업체와 특정 지역 내 기반을 둔 로컬업체들의 시장 참여 확대로 경쟁이 심화되고 있습니다. 건설기계 시장은 당사를 비롯한 Caterpillar, Komatsu, Volvo 및 Hitachi 등이 선도 업체로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 각 나라에서의 시장 진입은 제품의 직접 생산 후 판매하는 방법과 단순 수입 후 판매하는 방법이 있습니다. 근래에는 시장 규모와 성장성이 뒷받침 되는 신흥 시장에서 직접 생산하여 판매하는 비중이 증가하는 추세입니다. 또한 제품의 성능, 품질 수준이 대등해지면서 신차 가격 및 중고차 가격, 영업, 서비스, 부품 조달력 등 판매 전후 활동에 있어서의 경쟁력이 주요한 경쟁 요인으로 대두되고 있습니다.

한편 건설기계 관련 법령과 관련하여 국내의 경우 건설기계관리법 시행령에 따라 국토교통부가 건설기계수급조절위원회의 심의를 통하여 사업용 건설기계 등록을 제한할 수 있도록 하고 있으며, 현재는 덤프트럭, 콘크리트 믹서 트럭, 콘크리트 펌프에 한하여 신규 임대 장비 등록을 제한 및 조절하고 있습니다. 배기규제의 경우, 한국 시장은 '15년 10월에 Tier-4 배기규제가 발효되었으며, 중국 시장은 '16년부터 Tier-3 규제가 적용되고 있습니다. 북미 시장은 U.S. Environmental Protection Agency (the "EPA")와 주(州)별 규제 기관의 공표에 따라 '13년부터 단계적으로 Tier 4 Final 규제가 적용 중이며, 유럽 시장은 '19년부터 단계적으로 최신 Stage V 규제가 시작되고 있는 중입니다.

굴삭기를 중심으로 형성된 국내 건설기계 수요에 영향을 주는 요소는 건설 및 토목경기 변동입니다. 또한 국내 건설기계 시장은 국내외 경제상황, 정부 정책, 태풍 등 자연재해에 따라 수요가 크게 변동하는 등 수요를 예측하기 어려운 상황입니다. 건설기계 시장은 개인 중장비 임대업체가 고객의 약 80%를 점유하고 있으며, 임대업체 대부분이 영세 차주겸 기사로 기존 고객이 반복구매를 하고 있으나 제품에 대한 충성도가 낮아 판매조건 및 경제상황에 민감하며, 외국사의 국내 진출이 확대되면서 판매경쟁이 심화된 시장 상황을 지속하고 있습니다.

2018년 건설기계 완성차 생산 및 총 출하량은 96,115대 및 99,049대로 전년대비 각각 4.0% 및 7.8% 증가했고, 출하 물량 중 국내 출하는 27,179대로 전년대비 8.9% 감소, 해외출하는 71,870대로 전년대비 15.9% 증가한 것으로 나타났습니다. 완성차 생산 및 출하는 2017년에 이어 2년 연속 증가세를 이어갔으나, 내수 출하는 국내 시황의 침체로 2015년 이후 3년 만에 감소세로 전환되었습니다. 2018년 국내판매는 SOC 예산 감소, 중고 장비 수출국의 경기 침체, 지난 2년 연속 증가율 달성에 대한 기술적 요인이 작용하며 전년대비 8.9% 감소했습니다.

2019년 건설기계 완성차 생산 및 출하량은 82,928대 및 86,620대로 전년대비 각 13.7% 및 12.5% 감소했고, 판매량 중 국내 판매는 24,255대로 전년대비 10.8% 감소, 수출 판매는 62,365대로 전년대비 13.2% 감소한 것으로 나타났습니다. 완성차 생산 및 출하는 2018년에 이어 2년 연속 감소세를 시현한 가운데, 국내 판매 역시 2018년 이후 2년 연속 감소했습니다.

[국내 건설기계 완성차 생산 및 출하량]

(단위: 대, %)

구분
2018
2019
2020

완성차 생산량
96,115
82,928
74,556

전년대비 증가(감소)율
4.0%
(13.7%)
(10.1%)

완성차 출하량
99,049
86,620
76,285

전년대비 증가(감소)율
7.8%
(12.5%)
(11.9%)

국내 출하량
27,179
24,255
25,582

전년대비 증가(감소)율
(8.9%)
(10.8%)
5.5%

해외 출하량
71,870
62,365
50,703

전년대비 증가(감소)율
15.9%
(13.2%)
(18.7%)

자료: 한국건설기계산업협회 자료 재구성

2020년 건설기계 완성차 생산량 및 출하량은 각각 74,556대와 76,285대로 각각 전년대비 10.1% 및 11.9% 감소하여 2016년 이후 4년만에 8만대를 하회하는 실적을 기록하였습니다. 이는 주로 코로나19로 인한 해외수요 급감에 기인합니다.전체적으로 업황이 침체된 가운데 국내 출하량이 전년 대비 증가를 기록한 것은 코로나19로 인한 해외 매출 손실을 극복하기 위한 업계의 자구 노력과 중고 수출 호조의 영향인 것으로 분석됩니다. 2020년 수출(해외출하)은 전년 대비 18.7% 감소하여 큰 폭의 감소율을 보였습니다.

[건설기계 품목별 내수 및 수출 판매 현황 및 전망]

(단위 : 대, %)

구분
내수
수출

2020년
2021년(E)
증가율
2020년
2021년(E)
증가율

굴착기
크롤라
5,057
5,097
0.7
20,565
23,902
15.2

휠
3,483
3,727
7.8
2,950
2,880
4.8

굴착기 소계
8,540
8,824
3.6
23,515
26,782
14.0

로더
휠로더
216
193
-10.2
2,045
2,184
10.4

스키드로더
243
247
1.7
91
127
17.1

기중기차
629
635
2.9
855
950
11.6

콘크리트펌프
196
195
4.8
618
715
18.2

지게차
15,730
17,012
7.0
23,471
26,619
15.3

천공기
28
27
8.0
108
128
24.2

합계
25,582
27,133
5.5
50,703
57,505
14.5

출처 : 한국건설기계산업협회(KOCEMA)

내수 품목별로 살펴보면 굴착기, 지게차, 콘크리트펌프는 증가율 유지, 휠로더, 스키드로더는 감소 또는 성장세가 둔화되며 품목별로 편차를 보일 것으로 전망됩니다.

2020년 국내 판매가 18% 가량 증가하며 8,540대가 판매된 굴착기는 2021년에도 증가세를 이어가되, 지난해에 나타난 고성장에 대한 반작용이 반영되며 증가율은 3%대로 둔화될 전망입니다. 2021년에도 소형 굴착기 판매 약진이 예상되는 가운데, 특히 2020년에 95%가량 증가하며 400대 판매를 돌파한 4톤 미만의 국산 미니굴착기 판매는 2021년에도 견조한 성장세를 유지하며 6년 연속 증가세를 시현할 것으로 전망됩니다. 한편, 중대형 굴착기 판매도 배출가스 규제 강화에 대응한 가수요로 다소간의 탄력을 받을 수 있을 전망입니다.

지난해 매월 안정세를 유지하며 연간 판매가 전년 수준에 근접한 지게차 판매는 2021년에 7% 가량 성장할 전망입니다. 코로나19 여파로 보류된 설비투자 수요와 글로벌 경기 회복에 따른 수출산업계의 공장가동율 회복이 지게차 판매를 견인할 것으로 전망됩니다. 영업용 신규등록의 전면 제한이 시행된 2019년 이후 2년 연속 100여대 시장으로 대폭 하락한 콘크리트펌프 판매는 2021년에도 뚜렷한 시장 견인 요인이 없어 기존 임대 사업자의 신차 전환율이 저조할 것으로 예상됩니다.

2019년에 유일하게 증가율을 달성했던 휠로더 판매는 이에 대한 기저효과와 국내 골재 경기 악화로 2020년에 전년대비 13% 가량 감소한 것으로 나타났습니다. 이 같은 하락 흐름은 2021년에도 이어질 전망이며, 특히 2020년 상반기까지 이어졌던 조달 입찰 효과 일몰로 2020년 대비 10%가량 감소가 예상됩니다 스키드스티어로더는 보수 공사 중심의 소형 건설투자 증가로 미니굴착기와 함께 2020년 내수판매를 견인한 것으론 나타났습니다. 2020년에 전년대비 47%가량 증가하며 200대 선을 회복한 스키드로더 판매는 2021년에도 증가 흐름을 이어가되, 전년도 실적에 대한 기저효과로 증가율은 한 자리수로 대폭 둔화돼 전년 수준을 유지할 것으로 전망됩니다.

2020년 1월부터 6월까지의 국내 건설기계 부문 누적 수출액 기준, 지역별 순위는 유럽, 북미, 기타아시아, 중국, 중남미, 대양주, 아프리카 순으로, 중국 및 중동 수출은 한 자리수 감소율을 나타냈고, 나머지 지역은 모두 두자리수 감소율을 시현하였습니다. 

권역별로 살펴보면, 유럽 지역의 6월 누계 수출은 6억 3,600만 달러로 전년 동기 대비 32.4%로 감소하였습니다. 이 중 유로존 지역 수출은 5억 달러로 전년 동기 대비 34.6% 감소, 비유로존 지역 수출은 1억 3,600만 달러로 전년 동기 대비 23.2% 감소하였습니다. 비유로존 수출의 68%를 저유하고 있는 러시아 수출은 9,200만 달러로 전년 동기 대비 34.3% 감소하였습니다. 북미 지역의 6월 누계 수출은 5억 7,100만 달러로 전년 동기 대비 30.0% 감소, 굴착기(신품) 수출 물량은 1,163대로 전년 동기 대비 39.7% 감소하였습니다. 기타아시아 지역의 6월 누계 수출은 5억 1,200만 달러로 전년 동기 대비 26.2% 감소 했고, 이 중 일본 수출은 1억 2,000만 달러로 27.3% 감소, 인도 수출은 6,300만 달러로 41.2% 감소하였습니다. 한편, 아세안 10개국 수출은 2억 1,900만 달러로 전년 동기대비 23.6% 감소했고, 이 중 베트남 수출은 6,700만 달러로 8.4% 증가, 필리핀 수출은 4,200만 달러로 12.1% 감소, 인도네시아 수출은 3,500만 달러로 47.8% 감소한 바 있습니다.

[국내 건설기계 업체의 지역별 점유율]

국내건설기계업체_지역별점유율

자료 : 무역협회(MTI Code 725 수출액 기준), 한국건설기계산업협회(KOCEMA)

[국내 건설 기계 업체의 주요 수출국 현황]

(단위: 백만달러)

건설기계_주요수출국

자료 : 무역협회(MTI Code 725 수출액 기준), 한국건설기계산업협회(KOCEMA)

[글로벌 건설기계(건설장비 부문) 품목 판매 추이 및 전망]

(단위: 천대)

global_건설기계_판매

자료 : 삼성증권(2020.04)

글로벌 건설기계 시장은 2012년부터 지속 감소세를 이어왔으나 2016년 인도, 중국 시장의 성장으로 전년 대비 소폭 성장한데 이어 2017년 미국, 중국 시장의 성장 및 인도 등 신흥 지역의 인프라 투자 확대에 따라 큰 폭으로 성장하였습니다. 성장 기조는 2018년까지 이어졌으나, 2019년 미국, 유럽 등 주요국 건설기계 수요의 하락 및 중국 인프라 투자 축소로 인해 시장 규모가 감소하였습니다. 이에 더해, 2020년에는 COVID-19 감염증 확산으로 인한 중국 및 미국발 글로벌 경기둔화로 인해 시장규모 감소세가 이어졌으며 2021년에도 이러한 추세가 지속될 우려가 존재합니다. 향후 글로벌 경제 환경, 정부의 투자 정책, 유가, 원자재 등 수요 산업의 회복 여부에 따라 수요가 좌우되고 정치 변동, 환율 등 변화에 따른 시장변동에 민감한 바, 투자자께서는 이러한 요인들을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

<당사의 종속회사인 두산건설이 영위하는 건설업 관련 위험>

1-6.
당사의 주요 종속회사인 두산건설(주)
는 토목, 건축 등의 사업부문을 포함하여 건설산업을 영위합니다. 건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여 내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 당사의 종속회사인 두산건설이 영위하는

건설산업은 향후 경제성장, 건설 및 부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라 사업의 수익성이 변동될 수 있
으며, 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령에 많은 영향을 받는 편
입
니다. 또한, 건설업 부진 장기화에 대한 우려가 완전히 해소되지는 못하고 있는 가운데

두산건설의 차입금 감축 노력에 따라 건설 이외 사업부문 매각은 직접적인 매출과 영업이익 창출력의 저하요인
이고, 이는 사업다변화 수준, 경기민감도, 영업실적의 변동성 측면에서 연결 기준 당사의 수익성을 악화시킬 가능성
도 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편 두산건설은 모회사인 두산중공업과의 주식교환(교환일 2020년 3월 10일)을 통해 두산중공업의 100% 자회사로 편입되었습니다. 이에 따라 두산건설의 향후 실적이 두산중공업 및 당사에 미치는 영향력이 증가할 가능성이 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 또한, 지역적으로는 국내 뿐만 아니라 해외 전 지역을 사업의 대상으로 합니다. 과거 단순 도급 형태의 시공사업에서 최근 다양한 금융기법이 접목된 개발사업, 민간 투자를 통한 민자사업의 형태로 다변화되고 있는 추세입니다.

2000년대 중반의 부동산 시장 호황기를 지나 2008년 글로벌 금융위기 이후에 지속적으로 침체되어 왔으며, 글로벌경기 회복 지연으로 인해 시장 활성화가 어려운 상황입니다. 중장기적으로는 국내 경제가 고성장 시대를 지나 성숙기로 진입함에 따라 GDP에서 차지하는 건설 및 관련 유관 산업도 저성장 단계가 진행될 것으로 전망됩니다. 따라서 국내 건설시장은 정부 재정부담으로 인한 SOC 예산 투자 감소에 따른 신규 공공발주가 점차 축소될 전망이며, 상대적으로 민간투자 SOC 시장 기회의 중장기적 확대가 전망됩니다. 

한편 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다. 최근 정부는 투기수요 근절, 실수요자 보호, 생애주기 및 소득수준별 맞춤형 대책의 3대 원칙에 근거하여 주택시장 안정을 위한 조치를 시행하고 있습니다. 2017년 6월부터 2020년 8월까지 정부가 발표한 주택 정책은 투기수요 근절을 위한 주택 수요 관리 정책, 실수요자 보호 정책, 주택 공급정책으로 구분할 수 있습니다. 주택시장 안정화 정책의 일환으로 투기수요 근절을 위한 주택 수요 관리 정책 중 하나는 급격한 주택가격 상승이 일어나는 지역을 대상으로 투기과열지역 및 조정대상지역 지정을 확대 하고, 이들 지역에 대한 대출 등 금융지원책을 바꾸고, 종합부동산세 및 양도세 등 세금 제도를 바꾸어 투기 수요를 막았다. 또 가격안정을 위해 분양가 상한제를 도입했습니다. 다음은 2020년 11월 투기규제지역입니다.

[조정대상지역 및 투기과열지구 지정 현황표 ('20.11.20 기준)]

투기과열_조정대상

투기규제 지역 선정과 더불어 정부는 지속적인 가격상승에 대응하기 위해 2017년 6월 첫 부동산 대책부터 조정대상지역 및 고가 주택의 주택담보대출비율(LTV) 및 부채상환율(DTI) 규제 비율을 계속해서 강화했습니다. 또 2020년 7월부터는 규제지역 내에서 주택을 거래하는 경우 고가 주택에만 적용하던 자금조달계획서를 거래가액과 무관하게 제출토록 변경했습니다.주택담보대출 및 보금자리론 등에 대한 전입 및 처분 요건도 강화했습니다. 15억 원 이상 초고가 구입 시 주택담보대출이 금지되며, 규제지역 내 주택 구입을 위해 주택담보대출을 받는 경우 주택 가격과 관계없이 6개월 내 기존주택 처분 및 전입 의무가 부과됩니다. 갭투자 방지를 위한 전세자금대출보증 이용 제한도 강화되면서 시가 9억 원 초과 주택 보유자에 대한 전세대출보증을 제한하던 것을 투기지역·투기과열지구 내 시가 3억 원 초과 아파트를 신규 구입하는 경우도 제한 대상에 추가하고, 전세대출을 받은 후 투기지역·투기과열지구 내 3억 원 초과 아파트를 구입하는 경우 전세대출을 즉시 회수하기로 결정했습니다.

다주택자에 대한 종부세 중과세율을 인상에 따라 개인의 경우 ‘3주택 이상 및 조정대상지역 2주택’에 대해 과세표준 구간별로 1.2%∼6.0% 세율 적용했고 법인 역시 최고세율인 6%를 적용합니다. 법인 보유 주택에 대해 개인에 대한 세율 중 최고세율을 단일세율(3%, 4%)로 적용하기로 했고, 법인 보유 주택에 대한 종부세 공제(6억 원) 폐지하고, 조정대상지역내 법인의 신규 임대주택에 대해서도 종부세를 과세하기로 변경했습니다. 2년 미만 단기 보유 주택에 대한 양도 소득세율을 인상(1년 미만 40 → 70%, 2년 미만 기본세율 → 60%)했고 규제지역 다주택자도 양도세 중과세율 인상했습니다. 취득세의 경우, 다주택자, 법인 등에 대한 취득세율을 2주택은 8%, 3주택 이상 및 법인은 12%로 인상했다 법인전환시 취득세 감면도 제한했습니다. 또한, 2017년과 2018년 두 차례에 걸쳐 민간택지 분양가 상한제 적용기준을 투기과열지구로 확대하고, 상한제 지정효력시점을 최초 입주자 모집 승인신청일로 앞당겼습니다. 분양가상한제 주택의 전매제한 기한도 5-10년으로 확대되었습니다.

실수요자 보호 정책으로는 먼저, 청약제도를 무주택 실수요자 중심으로 개편하여 생애최초 공급의 적용 대상주택 범위와 공급 비율을 확대하고, 적용대상도 국민주택뿐만 아니라 민영주택에도 도입했습니다. 청년 전월세 자금지원을 위해 버팀목 전세금리를 인하하고 지원 대상 및 대출한를 늘렸고 주거안정월세대출 ·청년보증부월세대출 금리도 인하했습니다. 생애최초 주택에 대해서는 현행 신혼부부에 대해서만 허용하던 취득세 감면혜택을 연령·혼인여부와 관계없이 확대 적용하기로 했고, 서민부담경감을 위해 중저가 주택 재산세율도 인하할 방침입니다. 또한, 임대차시장을 안정화시키고 임차인의 권리 보호를 위해 집주인으로 하여금 임대주택 등록을 활성화하기 위해 2018년 12월 임대주택등록 정책을 마련했습니다. 등록된 임대주택에 대해서 지방세, 양도소득세, 종부세 등의 세제감면 혜택을 주는 대신, 임대차 시장을 공적으로 관리하여 이를 통해 전세금 반환보증 활성화 등 임차인권리보호를 강화하기위한 조치의 일환입니다. 2019년에는 이같은 혜택에 따른 임대료 증액제한과 부기등기제등 임대인의 의무조건을 강화하였고 2020년 6-7월에는 다시 단기임대(4년) 및 아파트 장기일반 매입임대(8년) 폐지, 신규 등록임대주택 최소 임대의무기간 연장, 등록 임대사업자 임대보증금 보증가입 의무화 등 의무사항과 규제를 더욱 강화했습니다.

주택 공급 계획으로는 수요측면의 불안요인 차단을 위한 수요관리 대책과 더불어, 공급부족을 우려하는 실수요자의 불안심리를 해소하고, 수급균형을 통한 시장안정 및 미래 주택수요에도 선제적으로 대응하기 위해 공급 확대 방안을 마련했습니다. 이미 발표된 대책의 신속한 시행과 함께 서울권역 중심으로 주택 추가 공급을 추진하기로 결정했습니다. 정부는 2020년 8월 4일 「서울권역 등 수도권 주택 공급 확대방안(13.2만호+α)」을 발표했는데 이날 발표물량과 기존 수도권 주택 공급계획을 모두 합하면 총 127만호의 주택을 공급할 계획입니다. 여기에는 수도권 3기 신도시 등 공공택지 77만호, 수도권 신규공급 13.2만호+α , 2020년 5월 6일 발표한 서울 도심 내 공급 물량 7만호, 수도권내에서 추진중인 정비사업 30만호 등이 포함되어 있습니다. 서울권역 중심으로 발표내용을 종합하면 2020년 8월 4일 현재 신규공급 13.2만호+α와 5월 6일 공급 발표 물량 7만호, 당초 계획된 공공분양물량 사전청약을 2021년, 2022년으로 앞당겨 확대한 물량 6만호를 포함하면 서울권역에 총 26.2만호+α가 추가로 공급될 예정입니다. 다음은 정부의 주택 시장 안정화 정책 중 주요 정책이라고 할 수 있는 6.17 주택시장 안정을 위한 관리방안 및 12.16 주택시장 안정화 방안입니다.

[2020.06.17 '주택시장 안정을 위한 관리방안']

대분류
소분류
상세내역

과열지역에 
투기수요 
유입 차단
조정대상지역 지정
경기, 인천, 대전, 청주 일부 지역을 제외한 대부분의 지역

투기과열지구 지정
경기, 인천, 대전 17개 지역

토지거래허가구역 지정

거래질서 조사체계 강화
· 실거래 기획조사 시행
· 자금조달계획서 및 증빙자료 제출 대상 확대

주택담보대출 및
전세자금대출 규제 강화
· 규제지역 주택담보대출 및 보금자리론 실거주 요건 강화
· 전세자금대출보증 제한 강화

정비사업 
규제 정비
재건축안전진단 절차 강화
· 안전진단 시·도 관리 강화 및 부실안전진단 제재
· 2차 안전진단 현장조사 강화 및 자문위 책임성 제고

정비사업 조합원 분양 요건 강화
투기과열지구 조정대상지역에서 조합원 분양신청 시까지 2년 이상 거주 필요

재건축부담금 제도 개선
· 재건축 부담금 본격 징수
· 공시가격 현실화에 따른 공시비율 적용 및 재건축 부담금 귀속비율 조정

법인을 활용한 투기수요 근절
주택매매·임대사업자 대출규제 강화
모든 지역 개인·법인 사업자 주택담보대출 금지

법인 등 세제 보완
· 종부세율 인상 및 공제 폐지
· 조정대상지역 신규 임대주택 종부세 과세
· 주택양도 시 추가세율 인상 및 장기등록임대도 적용

부동산 매매업 관리 강화

법인 거래 조사 강화
· 법인 대상 실거래 특별조사
· 법인용 실거래 신고서식 도입, 모든 법인 거래에 자금조달 계획서 제출 의무화

12·16 대책 및 공급대책 후속조치 추진
주택시장 안정화 방안
(12·16 대책) 후속조치
분양가상한제 및 12·16 대책 관련 5개 법률 신속 개정

수도권 주택공급 기반 강화 방안
(5·6) 후속조치
· 공공참여 가로주택정비사업 1차 공모 사업지구 선정 및 2 차 사업지 공모 착수(8월)
· 공공재개발시범사업 공모(9월)
· 준공업지역 민관합동사업 공모(9월)
· 오피스상가 주거 용도변경 사업 시범사업 선정(10월)

(출처) 국토교통부

[2019.12.16 '주택시장 안정화 방안']

대분류
소분류
상세내역
추진일정

투기적 대출수요
규제 강화
투기지역·투기과열지구
주택담보대출 관리 강화
① 시가 9억원 초과 주택 담보대출 LTV 강화
19.12.23

② 초고가아파트 주담대 금지
19.12.17

③ DSR 관리 강화
19.12.23

④ 주택담보대출의 실수요 요건 강화
19.12.23

⑤ 주택구입목적 사업자대출에 대한 관리 강화
19.12.23

⑥ 주택임대업 개인사업자에 대한 RTI 강화
19.12.23

⑦ 상호금융권 주담대 현황 모니터링 등
19.하반기

전세대출을 이용한 갭투자
방지
① 사적보증의 전세대출보증 규제 강화
20.1월

② 전세자금대출 후 신규주택 매입 제한
20.1월

주택 보유부담 강화및 양도소득세
제도 보완
공정과세 원칙에 부합하는
주택 보유부담 강화
① 종합부동산세 관련
20.상반기 (20년 납부분 부터 적용)

② 공시가격 현실화 및 형평성 제고
20.상반기

실수요자 중심의 양도소득세
제도 보완
① 양도소득세 강화

- 1세대 1주택자 장특공제에 거주기간 요건 추가
20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)

- 일시적 2주택 양도세 비과세 요건에 전입요건 추가 등
20.상반기 (19.12.17 취득분부터 적용)

- 임대등록주택에 대한 양도세 비과세 요건에 거주요건 추가
20.상반기 (19.12.17 신규 등록분부터 적용)

- 분양권도 주택수 포함
20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)

- 단기보유 양도세 차등 적용
20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)

- 조정대상지역 내 다주택자 한시적 양도세 중과 배제
20.상반기 (19.12.17 ∼ 20.6.30 중 양도분에 적용)

투명하고 공정한
거래 질서 확립
① 민간택지 분양가상한제 적용 지역 확대
(적용시점) 19.12.17

② 시장 거래 질서 조사체계 강화

- 고가주택 자금출처 전수 분석 및 법인 탈루혐의 정밀검증
19.하반기

- 실거래 조사 및 정비사업 합동점검 상시화
20.2월

- 자금조달계획서 제출대상 확대 및 신고항목 구체화
20.상반기

- 자금조달계획서 증빙자료 제출
20.상반기

③ 공정한 청약 질서 확립
20.상반기

④ 임대등록제도 보완

- 임대등록 시 세제혜택 축소
20.상반기

- 등록 임대사업자 의무 위반 합동점검
20.상반기

- 임대사업자 등록요건 및 사업자 의무 강화
20.상반기

실수요자를 위한
공급 확대
① 서울 도심 내 주택 공급 추진
-

② 수도권 30만호 계획 조속 추진
-

③ 정비사업 추진 지원
-

④ 가로주택정비사업 활성화
20.상반기

⑤ 준공업지역 관련 제도개선
20.상반기

(출처) 국토교통부

상가외 같이 최근 발표된 6.17 주택시장 안정을 위한 관리방안 및 후속 대책과 더불어 현 정부 출범 이후 발표된 각종 부동산 정책 등을 비롯해 향후 추가적인 부동산 규제 강화 정책이 추가로 발표될 경우, 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려가 있습니다. 이는 건설사의 영업 환경 불확실성 확대로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래할 수 있습니다. 정부 정책 변수에 해당하는 주택시장 규제 강화에 따라 부동산 및 분양시장의 변동 및 미분양 주택 물량이 증가할 수 있고 이로 인해 두산건설의 및 연결 기준 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

- 부동산 경기가 건설업에 미치는 영향

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

한편 건설산업은 완전경쟁 시장으로서 타 산업에 비해 시장 진입이 용이하여 등록된 업체 수가 매우 많고 경쟁이 치열한 상황에서 국내 건설시장의 성장성 한계로 시장의 전반적인 수익성 하락이 나타나고 있는 상황입니다. 더불어 부동산시장의 변동성이 증대되고 있어, 미분양 및 Project Financing 부실 등 Risk가 상존하고 있습니다. 이에 따라 안정적인 수금이 가능한 단순도급사업은 경쟁이 심화되고 있으며, 수익성도 점차 악화 되고 있습니다.

또한 건설산업은 수주산업으로서 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동 수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산 활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다.

국내 건설수주 규모는 2008년 이후 2013년까지 감소 추세를 지속하다가 2014년 증가 추세로 다시 전환되었습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2013년에는 정부 SOC 예산 증가로 공공부문 수주액이 전년대비 6.1% 상승하였으나, 민간수주는 미분양주택문제, 재건축 및 재개발 공사물량 감소로 인하여 수주액이 2005년도 이후 최저치인 55조 1,367억원을 기록하였습니다.

하지만 2014년 국내 건설수주 규모는 전년대비 17.7% 증가한 107조 4,664억원을 기록하며, 6년만에 증가세로 전환되었습니다. 공공부문에서 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가에와 민간부문에서 신규주택 및 재건축 경기 회복으로 수주 규모가 증가했습니다. 또한, 2015년 건설경기의 회복세가 확장되며 전체 국내 건설 수주액은 157조 9,836억원을 기록하며 전년대비 47% 만큼 대폭 상승하였습니다. 특히, 민간부문의 발주금액이 큰 폭으로 증가하여 국내 건설 경기 회복세의 큰 역할을 담당하였습니다. 이러한 민간수주액이 급증한 이유는 1,000억원 이상의 대형 공사가 크게 증가했기 때문이니다. 2016년의 경우 토목 수주 규모가 전년 대비 16%의 감소를 보였으나, 일반 건축 부문에서 12.6% 상승하는 모습을 보이며 2015년 대비 건설수주 규모는 4.4% 증가하였습니다. 그러나, 2017년 건설 수주액은 전년 대비 2.6% 감소하며 감소세로 전환되는 모습을 보였습니다. 2017년 토목 수주액의 경우 공공부문 및 민간부문에서 모두 증가하였으나, 공공부문에서 재개발이 큰 폭으로 하락하였고 민간부문에서 신규주택의부진과 상업용 건물의 수주감소의 영향으로 일반 건축 부문은 6.5% 감소한 118조 4,165억원을 기록하였습니다.

2018년 국내건설공사 수주액은 154조 5,277억원으로 전년 대비 3.7% 감소하였으 며, 발주처별 수주액은 공공 42조 3,447억원, 민간 112조 1,832억원으로 각각 전년 대비 10.3%, 1.0% 감소하였습니다. 또한, 공종별(토목 및 건축) 수주액은 토목 46조 3,918억, 건축 108조 1,360억원으로 각각 전년 대비 10.2% 증가, 8.7% 감소하였습니다. 토목수주의 경우 민간 발전소 수주 영향으로 증가하였지만, 건축에서 부진한 모습을 보인 것으로 나타났습니다. 2018년 민간주택수주의 경우 재개발 수주는 양호하였으나, 신규 주택 수주가 부진한 모습을 보였습니다.

2019년 국내 건설 수주금액은 166조 352억원으로 2018년 대비 7.4% 증가했습니다.공공부문과 민간부문이 13.5%, 5.5%로 크게 증가했으며, 공종 부문별로 토목과 건축이 전년대비 6.7%, 7.8% 증가하였습니다. 2020년 2분기 누적 국내건설 수주액의 경우, 82조7,184억원으로 전년 동기 대비 14.8% 증가하였습니다. 이는 공공부문과 민간부문의 증감률이 전년 동기 대비 각각 13.9% 15.0% 증가했기 때문입니다.

[국내 건설 수주액 추이]

(단위 : 억원, %)

연 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2008년
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009년
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010년
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.6
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,230
-8.4

2013년
913,069
-10.1
361,702
6.1
551,367
-18.2
299,039
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21.0
327,297
9.5
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.6
454,904
39.0
1,124,932
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,605,282
-2.6
472,037
-0.4
1,133,246
-3.5
421,118
10.3
1,184,165
-6.5

2018년
1,545,277
-3.7
423,447
-10.3
1,121,832
-1.0
463,918
10.2
1,081,360
-8.7

2019년
1,660,352
7.4
480,692
13.5
1,179,661
5.5
494,811
6.7
1,165,542
7.8

2020년
1,940,750
16.9
520,953
8.4
1.419,796
20.4
446,592
-9.7
1,494,158
28.2

2021년 3월
478,708
31.8
134,789
33.3
343,920
31.1
131,124
48.6
347,584
26.4

(출처) 대한건설협회 주요건설통계 (2021년 1분기)
주1) 2021년 3월은 누적기준
주2) 2021년 3월 증감률은 전년 동기 대비

2020년 국내 건설 수주금액은 총 194조 750억원으로 2018년 대비 16.9% 증가했습니다. 공공부문과 민간부문이 각각 전년대비 8.4%, 20.4%로 증가해 특히 민간 부문에서의 수주액 성장이 두드려졌으며, 공종 부문별로 토목과 건축이 각각 전년대비 48.6%, 26.4%로 크게 증가하였습니다.

2021년 1분기 누적 국내건설 수주액은 47조 8,708억원으로 전년 동기 대비 31.8% 증가하였습니다. 공공부문과 민간부문의 수주액이 전년 동기 대비 각각 33.3%, 31.1% 증가한 것으로 나타났습니다. 

국내 경제가 과거의 고성장 시대에서 저성장 국면에 진입하면서, 국내 건설업 역시 성숙기에 진입하였습니다. 이에 따라 국내 건설사들은 기존 사업영역 이외의 해외 발전 플랜트 등 신성장 동력 발굴 및 해외 진출 등 수익구조 다변화의 중요성이 매우 커지고 있습니다. 또한 경기 침체가 장기화 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

두산건설은 과거 과도한 차입금으로 인해 창출 이익 규모 대비 큰 이자비용을 부담하여 왔으며, 부진한 영업실적을 기록하며 최근 3사업연도 간 이자보상배율이 대체로 1배 미만을 기록하였습니다. 지난 2018년 두산건설의 영업이익이 적자(영업손실)를 기록하면서 이자보상배율은 -0.60배를 기록한 바 있습니다. 2019년에는 영업이익이 흑자 전환에 성공하고 및 이자비용이 감소하면서 1에 가까운 이자보상배율을 기록하기도 하였으나 2020년 연간 기준으로는 이자보상배율이 0.58배로 다시금 영업이익을 크게 상회하는 수준의 이자비용 부담이 존재하였음을 확인할 수 있습니다. 

다만, 2021년 1분기에는 영업이익 약 169억원을 기록하며 약 82억원의 이자비용 대비 2배 이상의 이자보상배율을 기록하였습니다.

- 두산건설(주) 이자보상배율(연결기준)
(단위 : 천원, 배)

구 분
2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

영업이익
16,905,705
10,900,512
29,996,822
74,701,412
-52,151,128

이자비용
8,165,197
16,535,040
51,878,866
76,223,277
86,912,942

이자보상배율
2.07
0.66
0.58
0.98
-0.60

※ 출처 : 두산건설(주) 사업보고서 및 분기보고서

[ 2018년 대규모 손실 인식 사유]

구분
내역

매출원가 745억원
주택현장 추가원가 457억원
건축자재 단가 인상 257억원 (철근 35.14%, 거푸집 30.77%, 레미콘 10.68% 등)
부산정관테라스 200억원 (준공기일 준수위한 돌관공사 등으로 원가 증가)

토목현장 도급금액 증액
시기 지연 등 288억원
공기연장에 따른 간접공사비 증가분 도급금액 반영 시기 지연 및 ESC 계약 지연 등 (지하철 9호선 2단계, 포항삼척 도로, 평창정선도로 등)

대손상각비 542억원
주택경기 하락 예상에 따른 잔여채권 조기 회수를 위해 APT 분양 촉진비용 반영 434억원

민자사업 발주처의 재무 악화로 공사비 미회수 108억원

기타대손상각비 등 3,965억원
주택경기 하락 예상에 따른 잔여채권 조기 회수를 위해 APT 분양 촉진비용 반영 2,588억원
-> 일산제니스 1,646억원, 착공예정 사업장 수익성 감소 예상에 따른 손실분 선제적 반영 811억원 등

SOC사업의 통행량 감소 및 운임 정책 변경에 따른 예상 손실분 선제적 반영 1,377억원
-> 지하철 신분당선 등 663억원, 상주영천도로 등 714억원

자료: 두산건설 증권신고서(지분증권)(2019.04)

두산건설은 과도한 차입금 부담에 따라 차입금 감축 노력을 지속해 왔습니다. 2014년 레미콘사업 부문을 매각한 데 이어 2016년 7월 배열회수보일러(HRSG) 사업을 3,000억원 규모에 매각완료 하였습니다. 2016년 6월 1,500억원 규모의 신주인수권부사채(BW)를 발행하였고 대주주인 두산중공업도 4,000억원 규모의 두산건설 상환전환우선주(RCPS)를 조기 매입하며 두산건설의 차입금 감축에 힘을 쏟고 있습니다.

또한 2017년 3월과 2018년 5월에도 각각 1,500억원 및 700억원에 달하는 규모의 신주인수권부사채(BW)를 발행하였습니다. 두산건설의 자구노력으로 연결기준 총차입금 규모는 2014년말 1조 7,208억원에서 2020년 말 2,317억원 수준까지 감소하였습니다. 다만 건설부진 장기화에 대한 우려가 완전히 해소되지는 못하고 있는 가운데 건설 이외 사업부문 매각은 직접적인 매출과 영업이익 창출력의 저하요인이고, 이는 사업다변화 수준, 경기민감도, 영업실적의 변동성 측면에서 당사의 수익성을 악화시킬 가능성도 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편 두산건설은 모회사인 두산중공업과의 주식교환(교환일 2020년 3월 10일)을 통해 두산중공업의 100% 자회사로 되었습니다. 이에 따라 두산건설의 향후 실적이 두산중공업 및 당사에 미치는 영향력이 증가할 가능성이 있으니 이점 유의하시기 바랍니다. 동 주식교환에 대한 상세 내용은 아래 공시자료를 참고하시기 바랍니다.

[2019.12.24 [정정] 주요사항보고서(주식교환ㆍ이전 결정)]

1. 구 분
주식교환

- 교환ㆍ이전 형태
해당사항 없음

2. 교환ㆍ이전 대상법인
가. 회사명
두산중공업(주)

나. 대표자
최형희

다. 주요사업
기타 제품 제조업

라. 회사와의 관계
최대주주

마. 발행주식총수
(주)
보통주식
202,146,875

종류주식
-

바. 최근 사업연도
요약재무내용(원)
자산총계
24,814,911,563,566

부채총계
18,596,482,003,126

자본총계
6,218,429,560,440

자본금
650,255,065,000

3. 교환ㆍ이전 비율

두산중공업(주) : 두산건설(주) = 0.2480895 : 1

주식교환일 현재 두산건설(주) 주주가 소유한 두산건설(주) 주식은 주식교환일에 두산중공업(주)로 이전되고, 그 대가로 주식교환 대상 주주에게 두산건설(주)의 주식 1주당 두산중공업(주)의 주식 0.2480895주를 교환하여 지급합니다. 

4. 교환ㆍ이전 비율 산출근거
두산중공업(주)와 두산건설(주)는 모두 유가증권시장 상장법인으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 제1항 및 제176조의6 제2항에 따라 교환가액을 산정한 후, 이를 기준으로 교환비율을 산출하였습니다.

주식교환을 위한 이사회 결의일과 주식의 포괄적 교환계약 체결일 중 앞서는 날의 전일인 2019년 12월 11일을 기산일로 한 최근 1개월간 가중산술평균종가, 최근 1주일간 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다.

또한, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따르면 상술한 방법으로 산출된 가액을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 주식교환의 경우에는 100분의10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액을 적용할 수 있으나, 두산중공업(주) 및 두산건설(주)가 각자 검토하고 상호 협상하여 합의된 바에 따라, 본 평가에서는 적용하지 아니하였습니다.

(1) 완전모회사가 되는 회사(두산중공업(주))
-최근 1개월 가중산술평균종가(2019.11.12 ~ 2019.12.11) : 5,467원
-최근 1주일 가중산술평균종가(2019.12.05 ~ 2019.12.11) : 5,287원
-최근일 종가(2019.12.11) : 5,340원
-산술평균가액 : 5,365원
-교환가액 : 5,365원

(2) 완전자회사가 되는 회사(두산건설(주))
-최근 1개월 가중산술평균종가(2019.11.12 ~ 2019.12.11) : 1,417원
-최근 1주일 가중산술평균종가(2019.12.05 ~ 2019.12.11) : 1,307원
-최근일 종가(2019.12.11) : 1,270원
-산술평균가액 : 1,331원
-교환가액 : 1,331원

5. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
미해당

- 근거 및 사유
본 주식교환은 유가증권시장 상장법인간의 주식교환으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 및 제176조의6에 따라 교환가액을 산정한 후, 이를 기준으로 교환비율을 산출하였으므로, 동법 시행령 제176조의6 제3항에 의하여 교환가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가가 요구되지 않습니다.

외부평가기관의 명칭
-

외부평가 기간
-

외부평가 의견
-

6. 교환ㆍ이전 목적
두산건설(주)는 두산중공업(주)의 100% 자회사로 편입된 후, 비상장회사로 전환될 예정이며, 
외부경영환경 변화에 능동적으로 대응 및 경영 효율성을 제고하고자 합니다.

7. 교환ㆍ이전의 중요영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 중요 영향 및 효과
본 주식교환 완료 시 지배구조 관련 경영권의 변동은 없으며, 두산중공업(주) 및 두산건설(주)는 100% 모자회사 관계의 독립된 존속법인으로 유지됩니다.

(2) 회사의 재무에 미치는 중요 영향 및 효과

두산중공업(주)의 경우 교환신주 발행에 따른 자본 확충으로 일부 재무비율 개선 효과를 기대할 수 있습니다.

두산건설(주)의 경우 자산 및 부채의 변동 없이 아래 (3)항과 같은 경영 효율성 제고 및 시너지 발현으로 비용절감 등의 재무적 개선을 기대할 수 있습니다. 

(3) 회사의 영업에 미치는 중요 영향 및 효과

두산건설(주)가 두산중공업(주)의 완전자회사로 편입됨으로써 경영 및 의사결정의 신속성을 확보할 수 있으며, 동종사업간의 시너지 극대화를 통한 영업경쟁력 강화로 지속 가능한 성장을 도모할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

8. 교환ㆍ이전일정
교환ㆍ이전계약일
2019년 12월 13일

주주확정기준일
2019년 12월 27일

주주명부 폐쇄기간
시작일
-

종료일
-

주식교환ㆍ이전 반대의사 통지접수기간
시작일
2019년 12월 12일

종료일
2020년 02월 07일

주주총회 예정일자
2020년 02월 07일

주식매수청구권
행사기간
시작일
2020년 02월 07일

종료일
2020년 02월 27일

구주권제출기간
시작일
2020년 02월 07일

종료일
2020년 03월 09일

매매거래정지예정기간
시작일
2020년 03월 06일

종료일
2020년 03월 23일

교환ㆍ이전일자
2020년 03월 10일

신주권교부예정일
-

신주의 상장예정일
-

9. 교환ㆍ이전 후 완전모회사명
두산중공업(주)

10. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
상법 제360조의5, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 본 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대의사를 통지한 주주는 주주확정 기준일 현재 주주명부에 등재된 주식수의 범위 내에서 당해 법인에 대하여 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 매수를 청구할 수 있습니다.

단, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5, 동법 시행령 제176조의7에 의거, 주식매수청구권은 본 주식교환에 대한 주식교환 당사회사의 이사회결의 사실이 유가증권시장 공시규정에 의하여 공시되기 이전에 취득하였거나 또는 그 공시일의 다음 영업일까지 (ㄱ)해당주식에 관한 매매계약의 체결 (ㄴ)해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (ㄷ)해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 이사회결의 공시일의 다음 영업일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다.

주주확정 기준일 현재 주주명부에 등재된 주식수의 범위 내에서 소유주식 중 일부에 대한 매수 청구도 가능하며, 사전에 서면으로 주식교환 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 주식교환에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

매수예정가격
1,373

행사절차, 방법, 기간, 장소
(1) 반대의사의 통지방법
상법 제360조의5, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정 기준일 현재 두산건설(주) 주주명부에 등재된 주주 중 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 개최 전까지 회사에 대하여 서면으로 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.

이와 같이 이사회 결의에 반대하는 의사를 서면통지한 주주는 주주총회의 결의일로부터 20일 내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 주주확정 기준일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속하여 자기가 소유하고 있는 주식(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5, 동법 시행령 제176조의7에 의거, 주식매수청구권은 본 주식교환에 대한 주식교환 당사회사의 이사회결의 사실이 유가증권시장 공시규정에 의하여 공시되기 이전에 취득하였거나 또는 그 공시일의 다음 영업일까지 (ㄱ)해당주식에 관한 매매계약의 체결 (ㄴ)해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (ㄷ)해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었던 경우를 증명한 주식만 해당)의 전부 또는 일부의 매수를 청구할 수 있습니다.

이에 따라, 본 주식교환의 두산건설(주)의 이사회 결의 공시일인 2019년 12월 12일(또는 위 (ㄱ) ~ (ㄷ)의 경우에는 이사회 결의 공시일의 다음 영업일인 2019년 12월 13일)부터 주주확정 기준일인 2019년 12월 27일까지 계속 주식을 보유한 주주가 주식매수청구권 행사일까지도 계속하여 소유하고 있는 주식에 한하여 결과적으로 주식매수청구권을 행사할 수 있습니다.

이와 관련하여, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 반대의사 표시를 통지하여야 합니다. 이때, 반대의사 표시는 반대의사통지 종료일의 3영업일 전일까지 하여야 하며, 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 반대의사통지 종료일 2영업일 전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보하여야 합니다. 한국예탁결제원에서는 주주총회 전에 실질주주를 대신하여 회사에 반대의사를 통지하여야 합니다.

(2) 반대의사표시 접수기간 
- 시작일 : 2019년 12월 12일
- 종료일 : 2020년 2월 7일

(3) 주식매수청구권의 행사
상법 제360조의5, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 상기의 반대의사 통지를 한 주주는 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면과 함께 보유하고 있는 주권을 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있으며, 소유 주식 중 일부에 대한 매수 청구도 가능합니다.

주식매수청구권은 이사회결의일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 당사 주식을 보유한 주주에 한하여 부여됩니다. 

단, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권 회사에 위탁보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사 신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 실질주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전까지 거래 증권회사에 주식매수를 청구하여야 하고, 증권회사가 주식매수청구기간 종료일 전영업일까지 예탁결제원에 해당 주식매수청구 신청을 하면 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 취합하여 회사에 신청하는 절차로 진행됩니다.

(4) 주식매수청구기간 
상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거하여 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주는 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 주식의 매수를 청구할 수 있습니다.
- 시작일 : 2020년 2월 7일
- 종료일 : 2020년 2월 27일

(5) 접수 장소 
- 특별계좌소유주(구 '명부주주')에 등재된 주주: 서울특별시 강남구 언주로 726(두산건설)
- 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주 : 해당 증권회사

지급예정시기, 지급방법

(1) 지급일 : 2020년 3월 6일 

(2) 지급방법

- 특별계좌소유주(구 '명부주주') : 현금지급 또는 주주가 신고한 은행계좌로 이체할 예정입니다.
- 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주 : 해당 증권회사의 본인 계좌로 이체할 예정입니다

주식매수청구권 제한 관련 내용
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5, 동법 시행령 제176조의7에 의거, 주식매수청구권은 본 주식교환에 대한 주식교환 당사회사의 이사회 결의 사실이 유가증권시장 공시규정에 의하여 공시되기 이전에 취득하였거나 또는 그 공시일의 다음 영업일까지 (ㄱ)해당주식에 관한 매매계약의 체결 (ㄴ)해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (ㄷ)해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 이사회 결의 공시일의 다음 영업일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여되며, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권이 상실됩니다.

계약에 미치는 효력
-

11. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

12. 타법인의 우회상장 요건 충족 여부
해당사항없음

13. 이사회결의일(결정일)
2019년 12월 12일

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

14. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

15. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
완전모회사가 될 예정인 두산중공업(주)가 증권신고서 제출 예정

자료: 두산건설 공시자료

또한, 두산건설(주) 영위하는 사업 중 밸류웍스 주식회사 및 Doosan Heavy Industry Vietnam Haiphong Co., Ltd.에 대한 투자사업부문(이하"분할부문" 또는"분할합병대상부문")을 인적분할하여 분할승계회사인 두산메카텍 주식회사에 흡수합병하는 방식의 분할합병을 결정하였으며 공시 하였으며 아래 공시내용을 참고하시기 바랍니다.

[회사분할합병 결정]

1. 분할합병 방법
본 분할합병은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할회사인 두산건설 주식회사가 영위하는 사업 중 밸류웍스 주식회사 및 Doosan Heavy Industry Vietnam Haiphong Co., Ltd.에 대한 투자사업부문(이하"분할부문" 또는"분할합병대상부문")을 인적분할하여 분할승계회사인 두산메카텍 주식회사에 흡수합병하는 방식의 분할합병입니다.

2. 분할합병 목적
본 분할합병은 사업의 전문성을 제고하고 경영의 효율성을 강화하는 것을 목적으로 합니다.

3. 분할합병의 중요영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 영향

본 주요사항사항 보고서 제출일 현재 두산건설 주식회사와 두산메카텍 주식회사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 두산 기업집단 소속의 계열회사로서 모두 두산중공업 주식회사의 100% 자회사입니다. 금번 분할합병은 두산건설 주식회사 주주로서의 두산중공업 주식회사가 분할합병신주 배정기준일 현재 두산건설 주식회사 소유주식에 대하여 분할합병비율에 따라 두산메카텍 주식회사의 주식을 배정받는 방법으로 진행됩니다. 이에 따라 본 분할합병에 의하여 두산건설 주식회사 및 두산메카텍 주식회사의 실질적인 경영권 변동은 없습니다. 

(2) 회사의 재무 및 영업에 미치는 영향

본 분할합병은 두산건설 주식회사의 경영, 재무, 영업에 유의적 영향을 미치지는 않을 것으로 예상되나, 이를 통한 경영효율성 제고 등의 효과가 예상됩니다.

4. 분할에 관한 사항

가. 분할로 이전할 사업 및 재산의 내용

(1) 그 성질 또는 법령에 따라 승계되지 아니하여 두산건설 주식회사에 귀속되는 경우를 제외하고, 두산건설 주식회사는 본 계약이 정하는 바에 따라 분할합병대상부문에 속하는 일체의 적극ㆍ소극적 재산과 공법상의 권리ㆍ의무를 포함한 기타의 권리ㆍ의무와 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송, 영업권 등을 모두 포함하며, 총칭하여 "승계대상재산")를 두산메카텍 주식회사에 이전합니다.

(2) 승계대상재산의 목록과 가액의 구체적인 내역은 분할재무상태표와 승계대상재산목록에 기재된 바와 같습니다. 본 계약에 첨부된 분할재무상태표와 승계대상재산목록은 ① 두산건설 주식회사의 2020년 6월 30일 현재의 재무상태표 및 재산 목록을 기초로 작성되었고, ② 분할재무상태표 기준일부터 분할합병기일까지 통상적인 영업활동에서 발생한 증감사항 기타 아래 제3항에 규정된 바에 따라 변동될 수 있으며, ③ 본건 분할합병 완료 후 공인회계사의 검토를 받아 분할합병기일을 기준으로 최종적으로 확정됩니다.

(3) 분할합병기일 전까지 (i) 두산메카텍 주식회사 또는 분할합병대상부문의 영업 또는 재무적 활동 등으로 인하여 분할합병대상부문의 자산 및 부채, 인허가, 근로관계, 계약관계 기타 승계대상재산에 변동이 발생하거나 (ii) 승계대상재산목록에서 누락되거나 잘못 기재된 자산 및 부채 기타 승계대상재산이 발견되거나 (iii) 승계대상 부채목록 중의 일부를 동일 또는 그와 유사한 계정과목에 속하는 다른 부채(다만, 그 금액, 조건 및 성격 등이 동일ㆍ유사하여야 함)로 변경하거나 (ⅳ) 그 밖에 승계대상재산의 가액이 변동된 경우에는, 본건 분할합병의 동일성을 중대하게 해하지 않는 범위 내에서 본 계약의 체결을 승인한 두산건설 주식회사 및 두산메카텍 주식회사의 이사회 결의에서 위임한 바에 따라 두산건설 주식회사 및 두산메카텍 주식회사 대표이사 등이 이를 정정, 변경 또는 추가하여 기재할 수 있습니다. 이러한 변경사항은 본건 분할합병 후 '분할재무상태표'와 '승계대상재산목록'에서 변경, 가감하는 것으로 합니다.
 

(4) 승계대상재산에 속하는 권리나 의무 중 그 성질 또는 법령상 분할합병에 의하여 승계되지 아니하는 것은 분할회사에 잔류하는 것으로 봅니다. 이 경우 분할재무상태표와 승계대상재산목록은 그에 따라 변경된 것으로 보며 분할합병에 의한 승계대상재산의 이전에 정부기관 등의 승인, 인가, 신고수리 등이 필요함에도 이를 받을 수 없는 것으로 확정되는 경우에도 같습니다. 

(5) 분할합병기일 이전에 국내외에서 분할회사가 보유하고 있는 상표, 특허, 실용신안, 디자인, 저작권 등 일체의 산업재산권은 분할합병대상부문에 관한 것이면 분할승계회사에게, 분할합병대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할회사에게 귀속됩니다. 

(6) 분할합병대상부문으로 인하여 발생한 계약관계와 그에 따른 권리ㆍ의무를 담보하기 위하여 설정된 근저당권, 질권 등은 분할승계회사에 귀속됩니다.

(7) 분할합병기일 이전의 분할회사를 당사자로 하는 계약은 분할합병대상부문에 관한 것이면 분할승계회사에게, 분할합병대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할회사에게 각각 귀속됩니다.

(8) 분할회사가 발행한 신주인수권부사채(이로부터 분리된 신주인수권 포함) 및 주식매수선택권은 분할회사에 귀속됩니다. 

(9) 분할승계회사의 자산, 부채, 자본의 결정방법은 분할회사의 분할합병대상부문에 관한 모든 자산, 계약, 권리, 책임 및 의무를 분할승계회사에, 분할합병대상부문에 속하지 않는 것은 분할회사에 각각 배분하는 것을 원칙으로 하되, 분할회사 및 분할승계회사의 향후 운영 및 투자계획 및 각 회사에 적용되는 관련 법령상의 요건 등을 복합적으로 고려하여, 당사자들은 분할회사 및 분할승계회사의 자산, 부채, 자본금액을 결정합니다.

나. 분할 후 존속회사
회사명
두산건설 주식회사

분할후 재무내용(원)
자산총계
1,861,481,869,641
부채총계
1,545,052,582,824

자본총계
316,429,286,817
자본금
170,575,491,000

2020년 06월 30일
현재기준

존속사업부문 최근 사업연도매출액(원)
1,729,861,347,709

주요사업
분할대상부문을 제외한 사업
(건설사업, 신설회사로 이전되지 않는 부동산 임대사업 등)

분할 후 상장유지 여부
아니오

다. 분할설립
회사
회사명
-

설립시 재무내용(원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)
-

주요사업
-

분할후 상장유지여부
해당사항없음

라. 감자에
관한 사항
감자비율(%)
8.92547

구주권
제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래정지 예정기간
시작일
-

종료일
-

신주배정조건
두산메카텍 주식회사는 1주당 액면가 5,000원의 기명식 보통주식 1,577,394주를 발행하여 분할합병신주 배정일 현재 두산건설 주식회사의 주주명부에 기재된 주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 및 종류주식 1주당 0.0044733 [0.0892547 (분할비율) ×0.0501185 (합병비율)]의 비율로 기명식 보통주식을 배정하고 교부합니다.

- 주주 주식수 비례여부 및 사유
두산메카텍 주식회사의 신주를 교부함에 있어 단주가 발생할 경우에는, 두산메카텍 주식회사는 단주가 귀속될 주주에게 분할합병신주 1주당 52,838원을 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급하고, 단주는 두산메카텍 주식회사의가 자기주식으로 취득합니다.

신주배정기준일
2020년 12월 04일

신주권교부예정일
2020년 12월 04일

신주의 상장예정일
-

5. 합병에 관한 사항

- 합병형태
해당사항없음

가. 합병상대 회사
회사명
두산메카텍 주식회사

주요사업
화공기자재 (CPE) 제조 및 판매

회사와의 관계
계열회사

최근 사업연도 재무내용(원)
자산총계
427,950,551,711
자본금
19,720,100,000

부채총계
224,356,769,388
매출액
311,752,992,082

자본총계
203,593,782,323
당기순이익
14,890,111,778

- 외부감사 여부
기관명
안진회계법인
감사의견
적정

나. 분할합병신주의 
종류와 수(주)
보통주식
1,577,394

종류주식
-

다. 합병신설
회사
회사명
-

자본금(원)
-

주요사업
-

재상장신청 여부
아니오

6. 분할합병비율
1 : 0.0044733 
[0.0892547 (분할비율) ×0.0501185 (합병비율)]

7. 분할합병비율 산출근거
두산건설 주식회사와 두산메카텍 주식회사는 모두 주권비상장법인으로서 비상장법인간 분할합병비율 산정을 위한 평가방법에 대해서는 별도로 정하고 있는 법률이나 규정이 없습니다. 이에 따라, 본 분할합병과 관련하여서는 분할합병대상부문 및 두산메카텍 주식회사에 대한 상속세 및 증여세법의 규정에 의거하여 평가한 가액 등을 고려하여 분할합병비율을 결정하였습니다.

8. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
미해당

- 근거 및 사유
주권비상장법인 간의 분할합병인 본 분할합병에 대해서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의4 및 동법 시행령 제176조의6에 따른 외부평가기관의 평가가 요구되지 않으므로 별도의 외부평가기관의 평가를 받지 않았습니다.

외부평가기관의 명칭
-

외부평가 기간
-

외부평가 의견
해당사항 없음

9. 분할합병일정
분할합병계약일
2020년 11월 02일

주주확정기준일
-

주주명부 폐쇄기간
시작일
-

종료일
-

분할합병반대의사통지
접수기간
시작일
2020년 11월 02일

종료일
2020년 11월 02일

주주총회예정일자
2020년 11월 02일

주식매수청구권
행사기간
시작일
2020년 11월 03일

종료일
2020년 11월 23일

채권자
이의 제출기간
시작일
2020년 11월 03일

종료일
2020년 12월 03일

분할합병기일
2020년 12월 04일

종료보고 총회일
2020년 12월 04일

분할합병등기예정일
2020년 12월 04일

10. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

11. 타법인의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

12. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
본 건은 「상법」 제530조의11, 제522조의3에 의거, 분할합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 분할합병 승인 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 소유하고 있는 주식을 분할합병 승인 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 매수를 청구할 수 있으나, 본건 분할합병의 당사회사들인 두산건설 주식회사 및 두산메카텍 주식회사 모두 그 주주가 두산중공업 주식회사 1인이므로 주식매수청구권이 행사될 가능성은 없습니다.

매수예정가격
-

행사절차, 방법, 기간, 장소
-

지급예정시기, 지급방법
-

주식매수청구권 제한 관련 내용
-

계약에 미치는 효력
-

13. 이사회결의일(결정일)
2020년 11월 02일

- 사외이사참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

14. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
해당사항 없음

15. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
각 당사 회사들의 주주가 1인에 불과하고 분할합병 상대회사인 두산메카텍 주식회사는 증권의 모집 또는 매출을 한 사실이 없으므로 「증권 발행 및 공시에 관한 규정」제2-2조 제1항에 해당하는 증권신고서 제출이 필요한 증권의 모집이나 매출에 해당하지 않습니다.

자료 : 두산건설 주요사항보고서(회사분할합병결정) 2020.11.02

<환율 변동이 수출실적에 미치는 위험>

1-7. 연결실체의 주요 제품군인
동박적층판, 발전설비, 건설기계, 엔진 등의 제조는

원재료 가공 이후 완성된 제품을 수출하므로 환율 변동이 당사 수익성에 영향
을 미칠 수 있으며, 특히 최근에는 코로나19 확산에 따라 환율 변동성이 높은 수준
을 보이고 있습니다. 세계 주요 시장에서

당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액 및 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향
을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에,
경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 감소할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

연결실체의 주요 제품군인 동박적층판, 발전설비, 건설기계, 엔진 등의 제조는 원재료의 가공 이후 완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 특히, 당사의 주요 자회사인 두산중공업은 수출의존도가 2020년 연간 매출액의 61%에 육박하여 원/달러 환율이 상승하면 제품의 가격하락에 따라 매출액이 증가하고, 이익이 증가하는 경향을 보이는 것이 일반적입니다. 반면, 원/달러 환율이 하락할 경우 제품가격에 악영향을 미치게 되어 매출이 감소할 수 있습니다.

[원/달러화 환율 추이]

원_달러_환율

(자료 : 서울외국환중개)

2017년 원/달러 환율은 미 달러 약세, 국내경기 개선, 북한리스크 완화 등으로 전년 대비 큰폭 하락(원/달러 환율 2016년말 대비 12.8% 원화 강세) 하였습니다. 2017년 3월 FOMC의 기준금리 인상 결정(0.50~0.75%에서 0.75~1.00%로 인상)에도 불구하고 트럼프 정부의 정치적 불안, 정부의 환율개입 의지에 대한 우려감 등으로 인해 미국 달러는 약세로 접어들어, 2017년 3월 1,112.5원까지 하락하였습니다. 이후 6월 FOMC에서 정책금리를 1.00~1.25%로 추가인상하며 달러 강세로 환율이 소폭 상승한 바 있으나, 2017년 11월 금융통화위원회에서 국내 기준금리 인상 결정에 따른 원화 강세, 실물경기 개선, 외국인 금융투자의 확대에 따라 재차 원-달러 환율은 하락하였습니다. 원-달러 환율 약세 기조는 FOMC의 12월 금리인상 결정(1.25~1.50%) 에도 불구하고 미국의 보호 무역주의 기조에 따른 약달러 선호현상으로 지속되었습니다.

이후 금융통화위원회는 2018년 11월 30일 한 차례 금리를 인상하였으나, FOMC는 2018년 3월, 6월, 9월 총 세 차례 금리를 인상하였습니다. 이에 한미간 기준금리 차이는 0.50%(한국 1.75%, 미국 2.25%) 포인트로 확대되었으며, 금리 효과로 인한 환율 등락이 나타났습니다. 2018년 6월에 들어 미국의 중국산 수출품에 대한 관세부과 및 중국의 보복관세 대응 방침에 따라 글로벌 무역전쟁 가능성이 제기되며 원/달러 환율이 급등하였고, 2018년 11월 1,100원대를 상회하는 수치를 보였습니다. 2019년에는 국내경제 전망 악화에 따라 달러 강세 경향이 두드러졌으나, 미 연준의 금리 인상 추세 둔화에 따라 환율은 등락을 반복하였습니다.

2020년에는 코로나19 감염증 확산으로 인한 경기 불확실성으로 인해 환율은 큰 폭의 변동성을 나타내고 있습니다. 2020년 3월에는 코로나19 확산으로 경기 둔화가 예상됨에 따라 안전자산 선호세 확산으로 강달러 현상을 보이며 원/달러 환율은 1,200원을 돌파하였습니다. 특히 외국인들의 한국 주식 매도세가 확산되고 한국 내 외화 유동성에 대한 우려가 대두되면서 2020년 03월 19일 원/달러 환율이 1,296원까지 치솟았습니다. 하지만 최대 600억 달러 규모의 한미 통화스와프를 체결로 인해 외화 유동성에 대한 우려가 진정되었고 주요국들의 정책대응으로 코로나19에 대한 공포감이 다소 진정됨에 따라 환율급등이 제한되는 모습도 나타난 바 있습니다. 코로나19 확산이 장기화 될 경우 환율은 다시 높은 변동성을 나타낼 수 있습니다. 

이와 같은 환율의 변화는 외환관련 손익의 변동성을 확대시켜 당사 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 세계 주요 시장에서 당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액에 영향을 미침으로써, 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 하락할 위험이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<분할신설회사 두산퓨얼셀 관련 사업 위험>

1-8. 당사는 2019년 10월 1일부로 당사가 영위하던 자체사업 중 연료전지 사업부문을 분리하여 두산퓨얼셀 주식회사를 분할 신설한 바 있습니다.
증권신고서 제출일 현재 두산퓨얼셀(주)는 두산중공업(주)의 자회사이며, 당사가 보유하고 있는 두산퓨얼셀 주식회사 지분은 없습니다.

두산퓨얼셀 매출은 현재 국내 발전용 연료전지 사업을 중심으로 발생하고 있습니다. 세계적으로 친환경 에너지를 도입하는 정책 마련으로 시장 성장이 긍정적이나,
향후 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지에 대한 우호적인 정책 기조가 변경될 경우 두산퓨얼셀이 속한 산업의 업황이 상대적으로 침체될 수 있습니다.

또한 최근 강화되고 있는
수소 경제 관련 정책은 도입 초기로 이후 운영 성과에 따라 잦은 정책 변경이 발생할 수 있으며, 이는 사업 초기 시장의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있어
, 현재 예상되는 시장 성장률을 하회할 수 있습니다. 이 경우 두산퓨얼셀의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

분할신설회사인 두산퓨얼셀은 연료전지 판매를 주된 사업으로 영위하고 있는 회사입니다. 다만, 두산퓨얼셀의 주요 사업인 연료전지는 초기 단계의 시장으로서 증권신고서 제출일 현재 시장 규모가 크지 않습니다. 정부는 최근 '국정운영 5개년 계획'을 통해 새로운 방향의 에너지 정책을 발표하였으며, 국내 신재생에너지 발전 비중을 2030년까지 20%로 대폭 확대하고 저탄소 고효율 구조로의 전환을 핵심 과제로 삼고 있습니다. 이는 향후 부존자원의 고갈과 지구 온난화 및 환경오염 문제를 해소하기 위함이며 RPS(신재생에너지의무발전비율을 2030년 28% 수준으로 상향 조정) 및 신재생에너지 발전 비중 등 다양한 정책을 통해 태양광, 풍력, 지열, 연료전지 등을 포함한 신ㆍ재생에너지 산업을 육성하는 것을 목표로 하고 있습니다. 정부의 다양한 지원책 확대로 국내 전력부문 내 신ㆍ재생에너지 도입은 본격화될 전망이며, 신ㆍ재생에너지 시장의 성장세는 상당기간 지속될 것으로 전망됩니다. 

[국내 신ㆍ재생에너지 발전 비율 전망]

국내 신재생에너지 발전 비율 전망.jpg
국내 신재생에너지 발전 비율 전망

자료: GWEC, NH투자증권 리서치센터

두산퓨얼셀의 현재 주된 사업 영역인 발전용 연료전지 산업은 수소 경제 전환 시, 수소차와 함께 주된 수소 활용 시장에 하나로 각광을 받고 있습니다. 특히 에너지 발전 분야에서는 전세계적으로 기존의 화학 연료를 규제하고 친환경에너지 사용을 장려하는 방향으로 바뀌고 있으며, 2015년의 파리 기후 협약 이후 각국의 다양한 친환경 정책 및 이산화탄소 규제를 강화하고 있습니다. 수소 발전용 연료전지 산업은 고효율의 수소 연료 사용으로 발전 효율이 높으면서, 오염 물질이나, 탄소가 배출되지 않아 우리나라 등 일부 국가에서는 친환경 에너지 정책의 일환으로 연료전지 지원 정책을 운영하고 있습니다.

신고서 제출일 현재 대한민국 정부는 부존자원의 고갈과 지구 온난화 및 환경오염 문제를 극복하기 위해 연료전지를 포함한 신ㆍ재생에너지 산업을 육성하고 있습니다. 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지 관련 정책 중 두산퓨얼셀과 관련된 정책은 크게 신ㆍ재생에너지 의무할당제(RPS) 정책과 신ㆍ재생에너지 설치 의무화 정책 등이 있으며, 신ㆍ재생에너지 설치 의무화 정책은 다시 정부에서 정하는 공공건물 설치 의무화 정책과 각 지방자치 단체에서 정하는 민간건축물 설치 의무화 정책으로 구분됩니다.

정부의 신ㆍ재생에너지 의무할당제(RPS) 정책은 신ㆍ재생에너지 발전 증대를 위해 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신ㆍ재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신ㆍ재생에너지를 이용하여 공급하도록 의무화한 것입니다. 관련된 발전사업자는 증권신고서 제출일 현재 한국수력원자력, 남동발전, 중부발전, 서부발전, 남부발전, 동서발전, 지역난방공사, 수자원공사 등 총 21개 발전 사업자들입니다. 해당 공급의무비율은 2014년 전체 발전량의 3%에서 2022년 10%까지 공급의무비율이 증가할 전망입니다. 정책 도입 초기(‘12년) 의무 이행률이 저조하였으나, ‘15년 이후 지속적인 지원 정책 보완으로 현재 높은 의무 이행률을 기록하고 있어, 정책 기반 발전 연료전지 시장은 매우 안정적으로 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 

이러한 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지 산업 육성을 위한 정책은 타 국가 사례를 볼 때 기존 목표 비율 달성 시 의무 비율을 지속 상향하고 있어, 향후 국내 신 ㆍ재생에너지의 설치 및 공급량은 증가할 것으로 예상됩니다.

[연도별 공급의무자의 신ㆍ재생에너지 공급의무비율]

(단위: %)

해당연도

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023
이후

공급의무비율

3.0

3.0

3.5

4.0

5.0

6.0

7.0

9.0

10.0

10.0

(자료: 한국에너지공단)

공공건물 설치 의무화 정책이란 공공기관 주도로 신ㆍ재생에너지를 설치함으로써 신ㆍ재생에너지 보급 확대와 시장 육성을 하기 위해 국가 및 공공기관이 발주하는 건축 연면적 1,000㎡ 이상의 신축, 증축, 개축 건물에 대하여 건물의 예상 에너지 사용량의 일정 비율(2017년 기준 21%)이상을 신ㆍ재생에너지 설비로 공급하도록 의무화한 정책입니다. 정부는 신ㆍ재생에너지의 점진적인 확대를 위해 의무비율을 2011년 10%에서 2017년 21%까지 확대하였으며, 2020년 이후에는 전체 에너지 사용량의 30% 이상을 신ㆍ재생에너지로 공급하도록 의무화하고 있습니다.

[연도별 공공건축물 신ㆍ재생에너지 설치의무비율]

(단위: %)

해당연도

'20~'21
'22~'23
'24~'25
'26~'27
'28~'29
2030이후

설치의무비율(%)

30
32
34
36
38
40

(자료: 한국에너지공단)

민간 건축물 설치 의무화 정책이란 각 지방자치단체에서 시행되는 정책으로 증권신고서 제출일 현재 서울시와 부산시에서는 2030년 온실가스의 37% 감축목표 달성을 위해 민간 건축분야에서도 선도적으로 에너지 효율적인 녹색건축의 기반조성 및 실행을 강화하여 적극 추진하고자 민간건축물에 대해서도 건축물 에너지 절약 설계기준 적용 대상인 신축, 증축, 리모델링 등의 건축물에 대해서 건물의 예상 에너지 사용량의 일정 비율(2017년 서울 비주거 기준 9%)이상을 신ㆍ재생에너지 설비로 공급하도록 의무화했습니다. 서울시와 부산시는 신ㆍ재생에너지의 점진적인 확대를 위해 의무비율을 2023년까지 지속적으로 높여갈 계획입니다.

[지자체별 민간건축물 신ㆍ재생에너지 의무설치 비율]

(단위: %)

구분

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

서울시 민간건축물

주거

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

비주거

9%

9%

11%

11%

11%

11%

14%

부산시 민간건축물

주거

2%

3%

3%

3%

4%

5%

6%

비주거

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

(자료: 서울시정책아카이브(서울시 녹색건축물 설계기준), 부산광역시 녹색건축물 조성계획)

공공 건물 및 민간 건축물의 신재생에너지 설비 공급 의무 정책으로 대규모 상업 시설이 있는 빌딩 중심으로 연료전지 발전 설비 도입을 검토, 실제 도입 사례가 증가되고 있습니다.

이러한 국내 정책 시장 이외 두산퓨얼셀의 기술이 더욱 세계화 시장으로 확대될 수 있는 기회는 2019년 01월 17일 수소차와 연료전지를 양대 축으로 세계 최고 수준의 수소경제 선도국가로 도약하기 위해 정부가 발표한 「수소경제 활성화 로드맵」으로 구체화될 것으로 전망됩니다. 정부가 발표한 수소 경제 활성화 로드맵은 '수소경제'를 혁신성장의 새로운 성장동력 및 친환경 에너지의 원동력으로 삼아 2040년까지 연간 43조 원의 부가가치와 42만 개의 새로운 일자리를 창출하는 것을 골자로 합니다. 주요 내용은 하기 표와 같습니다.

[수소경제 활성화 로드맵 비전 및 주요 추진 목표]

구분
2018년
2022년
2040년

수소차
1,8천대
8.1만대
620만대

발전용 연료전지
307MW
1.5GW
15GW

가정 건물용 연료전지
7MW
50MW
2.1GW

수소공급
13만톤/1년
47만톤/1년
526만톤 이상/1년

수소 가격
-
6,000원/KG
3,000원/KG

자료: 산업통상자원부 보도자료(2019.01.16)

또한 대한민국 정부는 위에서 언급한 정책 이외에, 2019년 이후 수소경제를 적극적으로 추진하기 위한 대책 및 지원책 방안을 발표하였습니다. 구체적인 정책 방안 및 발표 일시는 하기 표와 같습니다. 

[정부 주요 정책 정리]

주요 정책
발표일
주요 내용

수소경제 로드맵
19.01
- 수소경제 의미, 중요성, 중장기 추진방안 마련

3차 에너지 기본계획
19.06
- 스마트 에너지 산단 구축
- 연료전지용 요금 신설
- 수요지 인근 분산형 전원발전량 비중 '40까지 30% 확대

수소법
20.01
- 수전해 설비 등 저압 수소용품 및 수소연료사용시설에 대한 안전확보를 위한 법적 근거
- 국무총리가 위원장으로 관계 부처 장관이 위원으로 참여하여 수소경제 컨트롤 타워 역할을 수행할 수소경제위원회 구성 및 운영
- 수소경제 이행 추진체계 마련 및 수소 산업 기반조성 위한 법적 근거 확보

5차 집단에너지 공급 기본계획
20.02
- 국내 지역난방 공급 2023년까지 2018년 대비 31% 증대
- LNG 발전소를 수도권 등 수요지 인근 열병합으로 유도 및 소규모 택지개발과 연계
- 기존 사업장 연료전지 추진 시 인허가 패스트트랙 도입
- 열 활용에 대한 추가지원 방안 검토

한국판 뉴딜 종합계획 발표
20.07
- 그린뉴딜 및 디지털 뉴딜을 양대축으로 사회 안전망 강화 
- 탄소중립(Net-zero)을 향한 경제 및 사회의 녹색 전환을 통해, 사람 환경 성장이 조화를 이루며 국제사회에 책임을 다하는 '그린선도 국가' 목표
- 녹색 인프라(국비 12.1조), 신재생에너지(국비 24.3조), 녹색산업 육성(국비 6.3조) 등에 집중투자

자료: 산업통상자원부, 언론, 현대차증권 수소경제의 새벽 리포트 재인용(2020.03.10), 기획재정부 보도자료(2020.07.14)

또한 최근 세계적으로 수소 산업 도래 시, 기술 선점을 위해 각국의 수소차 및 수소에너지 관련 정책적 지원이 늘어나는 추세입니다.

[주요 국가별 수소 에너지 활성화 정책 및 영향]

구분
미국
독일
프랑스
일본

추진 배경
- 천연가스 가격 하락
- 풍력 잉여전력 발생
- 재생에너지 잉여전력 활용방안 모색
- 에너지 자급률 약화
- 연료전지 기술 선도

주요 특징
- 천연가스 개질 및 풍력단지에서 생산
- 천연가스 배관망 활용, 열병합발전소 연계
- 해외수소 대량 수입

자료: 한전경제연구원, 현대차증권 수소경제의 새벽 리포트 재인용(2020.03.10)

현재 두산퓨얼셀은 발전용 연료전지 주기기 제조, 판매 및 해당 기기의 장기 유지보수 서비스 제공을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 미래 수소 경제 시대 연료전지 기술 리딩을 위한 지속적인 기술 개발을 추진하고 있습니다. 지속적인 기술 개발의 원동력이 되는 현재 두산퓨얼셀의 매출은 발주처(공공 및 민간 발전사업자, SPC 등)가 개발한 연료전지 발전 사업에 경쟁 입찰 혹은 선 기술 채택 방식을 통해 연료전지 주기기를 납품하는 기기 매출과 해당 설비 유지보수를 위한 장기서비스 매출로 이루어 집니다. 장기유지보수서비스는 발전소 종합준공 후 일반적으로 10년 혹은 20년 동안 제공하며, 두산퓨얼셀이 공급한 연료전지 주기기 전체 대수를 대상으로 매년 매출이 발생됩니다. 때문에 연료전지 주기기 납품 물량이 증가할수록 미래 안정적인 수익 기반이 되는 매출 유형입니다. 

두산퓨얼셀의 최근 사업연도 매출 구성내역은 아래와 같습니다.

[매출 구성내역]

(단위: 백만원, %)

사업부문
매출유형
품목
사용용도와 기능
2021.01.01
~ 2021.03.31
(제3기 1분기)
2020.01.01
~2020.12.31
(제2기)
2019.10.01
~ 2019.12.31
(제1기)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

발전용 연료전지
제품/상품 등
연료전지 주기기
발전설비
50,812
70.59%
395,050
85.54%
210,015
94.96%

용역
장기유지보수서비스
발전설비 유지보수
21,171
29.41%
66,789
14.46%
11,156
5.04%

계
71,983
100.00%
461,839
100.00%
221,171
100.00%

이렇듯 두산퓨얼셀 매출은 현재 국내 발전용 연료전지 사업을 중심으로 발생하고 있습니다. 세계적으로 친환경 에너지를 도입하는 정책 마련으로 시장 성장이 긍정적이나, 향후 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지에 대한 우호적인 정책 기조가 변경될 경우 두산퓨얼셀이 속한 산업이 침체될 수 있습니다. 또한 최근 강화되고 있는 수소 경제 관련 정책은 도입 초기로 이후 운영 성과에 따라 잦은 정책 변경이 발생할 수 있으며, 이는 사업 초기 시장의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있어, 현재 예상되는 시장 성장률을 하회할 수 있습니다. 이 경우 두산퓨얼셀의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

※ 당사는 두산그룹의 실질적 지주회사로서 최근 재무구조 개선 및 사업 효율화를 위하여 사업부문 및 계열사 지분매각 등 구조 조정을 추진 중에 있습니다. 이로 인하여 비용 절감 등 긍정적인 효과가 발생할 수 있으나, 향후 당사의 자산, 매출 및 이익의 규모가 감소할 가능성이 존재합니다. 현재까지 처분 또는 계약 체결이 완료된 자산매각으로는 클럽모우CC와 ㈜네오플럭스, ㈜두산의 유압기기사업부인 모트롤 사업부문 및 두산솔루스㈜ 등이 있습니다. 한편, 두산중공업㈜는 당사의 지배주주들로부터 두산퓨얼셀㈜의 보통주 지분 23%에 해당하는 12,763,557주(두산퓨얼셀㈜ 유상증자 완료 이후 보통주지분율 19.49%)를 2020년 11월 26일부로 무상 양수하였으며, 이후 두산중공업㈜는 당사에 두산중공업㈜ 신주 47,843,956주를 배정ㆍ발행하는 제3자배정 유상증자를 실시하고 그 대가로 당사가 보유한 두산퓨얼셀㈜ 발행주식 전량인 보통주 10,016,672주, 1우선주 1,880,843주 및 2우선주 158,243주를 현물출자 받았습니다. 또한 상기 구조조정을 위한 매각대상에는 당사 및 두산중공업의 주요 연결대상 종속회사인 두산인프라코어㈜ 및 두산건설㈜도 포함되어 있습니다. 이외 현재까지 결정된 바는 없으나, 향후에도 두산그룹 재무구조 개선 목적으로 기타 사업부문 및 계열사 지분 매각이 이루어질 수 있으니 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서 상의 회사위험은 최소 과거 3개년 간의 재무 데이터 및 기타 현재 이용 가능한 데이터를 기반으로 작성되었으나, 일부 사업의 중단 및 외부 매각으로 인한 효과는 현재 시점에서 확실하게 예측할 수 없는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

<두산중공업 등 계열사 지원 관련 위험>

2-1.
2020년 09월 04일
당사의 계열회사인 두산퓨얼셀(주) 및 두산중공업(주)는 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 결정을 공시하였습니다.
이와 관련하여, 당사는
두산퓨얼셀㈜의 유상증자에 대하여는 참여하지 않고 배정받은 신주인수권증서 전량을 매각
하였으나,
두산중공업㈜의 유상증자에 대하여는 2020년 11월 13일자 이사회 결의를 통하여 당사에게 배정된 보통주 43,604,952주 전량에 대하여 청약(소요자금 약 4,352억원)하여 유상증자에 참여
하였습니다.

과거에도 당사는
두산중공업(주)가 2017년 05월 발행한 5,000억원 규모의 신주인수권부사채(BW) 주주우선공모에서
920억원의 두산중공업 신주인수권부사채(BW)를 매입
한 바 있으며,
2019년 05월 16일 두산중공업(주)의 유상증자에 참여
한 바 있습니다.

추가적으로, 당사는 2019년 12월 05일 이사회 결의를 통하여 당사가 보유하고 있던
두산메카텍(주) 보통주 현물출자함으로써 두산중공업(주) 유상증자에도 참여
한 바 있습니다.

추후에도 당사의 주요 종속회사인 두산중공업의 영업 환경이 개선되지 못함으로 인해
각종 방법의 자금 지원이 지속될 경우 당사의 재무안정성에 추가적으로 부정적 영향을 미칠 가능성
이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 이외에도
당사가 지분을 보유하고 있는 계열사의 영업 환경이 예상치 못하게 악화될 경우에는 당사가 실질적 지주회사로서 기타 계열사에 대해서도 지원 가능성이 존재
하오니 투자에 유의
하시기 바랍니다.

2020년 하반기 중 당사의 계열회사인 두산퓨얼셀(주) 및 두산중공업(주)는 각각 3,360억원 및 1조 2,125억원 규모의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 실시하였습니다.

두산퓨얼셀 유상증자와 관련하여 두산퓨얼셀(주)의 유상증자 신주배정기준일 당시 최대주주인 당사는 두산퓨얼셀 신주 1,572,955주를 배정받았으며, 당사가 배정받은 신주인수권증서는 전량 매각하여 두산퓨얼셀
㈜
유상증자에 참여하지 않았으며, 당사와 당사의 특수관계인이 배정받은 신주인수권증서 합계 5,012,391주 중 4,787,007주를 매각하였습니다. 

한편 두산중공업
㈜
의 유상증자와
두산중공업㈜의 유상증자에 대하여는 당사에게 배정된 보통주 43,604,952주 전량을 2020년 11월 13일자 이사회 결의에 의거 청약(실제 소요자금 약 4,352억원)하여 유상증자에 참여
하였습니다.

[특수관계인에 대한 출자](2020.11.13)

기업집단명
두산
회사명
(주)두산
공시일자
2020.11.13
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
두산중공업(주)
회사와의 관계
계열회사

2. 출자내역
가. 출자일자
2020.12.11

나. 출자목적물
두산중공업(주) 보통주 43,604,952주

다. 출자금액
420,352

라. 출자상대방 총출자액
2,035,686

3. 출자목적
유상증자 참여

4. 이사회 의결일
2020.11.13

- 사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타

- 상기 2.가 출자일자는 주금납입 예정일자입니다.

- 상기 2. 나. 출자목적물은 두산중공업㈜가 발행을 결의한 
전체 신주 중에서 구주주로서 당사에게 배정된 보통주 수량입니다.. 

- 상기 2. 다. 출자금액은 주당 발행가액을 9,640원(1차 발행가액)으로 전제한 예상금액으로, 2020. 11. 30 예정된 발행가액 확정 결과에 따라 변동될 수 있습니다.

- 상기 2. 라. 출자상대방 총 출자액은 본 출자 전 당사가 보유하고 있는 두산중공업(주) 주식의 장부가액에 본 출자액을 합산한 금액입니다. 
- 상기 출자일자 및 금액 등은 진행 과정에서 일부 변동될 수 있습니다

※ 관련공시일
-

또한, 당사는 2019년 05월 16일 두산중공업(주)의 주주배정후 실권주일반공모 유상증자에도 참여(실제 소요자금 약 1,416억원)한 바 있습니다.

[특수관계인에 대한 출자](2019.04.25)

기업집단명
두산
회사명
(주)두산
공시일자
2019.4.25
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
두산중공업(주)
회사와의 관계
계열회사

2. 출자내역
가. 출자일자
2019.5.16

나. 출자목적물
두산중공업(주) 보통주 25,511,027주

다. 출자금액
141,586

라. 출자상대방 총출자액
1,374,532

3. 출자목적
유상증자 참여

4. 이사회 의결일
2019.4.25

- 사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타

- 상기 2. 가. 출자일자는 주금납입 예정일 기준임

- 상기 2. 나. 출자목적물은 두산중공업㈜가 발행을 결의한 
전체 신주 중에서 구주주로서 당사에게 배정된 보통주 수량임.

- 상기 2. 다. 출자금액은 주당 발행가액을 5,550원(1차 발행가액)으로 전제한 예상금액으로, 2019.5.2. 예정된 발행가액 확정 결과에 따라 변동될 수 있음.

- 상기 2. 라. 출자상대방 총출자액은 금번 출자금액을 포함한 총 출자금액임.

- 상기 출자 내용은 진행 과정에서 일부 변동될 수 있음.

※ 관련공시일
-

당사는 이외에도 2017년부터 두산중공업 및 두산중공업 계열에 대한 직접적인 재무적 지원을 제공하고 있습니다. 당사는 두산중공업(주)가 2017년 05월 발행한 5,000억원 규모의 신주인수권부사채(BW) 주주우선공모에서 920억원의 두산중공업 신주인수권부사채(BW)를 매입한 바 있습니다. 

[특수관계인으로부터 채권매수](2017.04.21)

기업집단명
두산
회사명
(주)두산
공시일자
2017.04.21
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 매수상대방
두산중공업(주)
회사와의 관계
계열회사

2. 매수일자
2017년 5월 4일

3. 거래 금액
92,043

4. 거래상대방 잔액
92,043

5. 유통수익율(%)
2.00

6. 채권내역
가. 발행자
두산중공업(주)
회사와의 관계
계열회사

나. 종류
두산중공업주식회사 제48회 무보증 신주인수권부사채

다. 권면금액(원)
92,043,480,000
자본금 대비(%)
68.26

라. 표면이율(%)
1.00

마. 발행일
2017년 5월 4일

바. 만기일
2022년 5월 4일

7. 거래목적
최대주주로서의 책임경영 강화

8. 이사회 의결일
2017년 4월 20일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

9. 기타
- 4. 거래상대방 잔액은 본건 92,043 백만원을 포함한 잔액임

- 5. 유통수익율은 본 채권의 만기이자율임

- 6. 채권내역 다. 자본금 대비(%)는 당사의 '16년말 기 준 자본금 134,838 (백만원) 대비 권면금액의 비율임

- 본 신주인수권부사채는 두산중공업이 주주우선공모
방식으로 발행하였으며, 금번 채권 매수는 주주배정
물량의 범위 내에서 이루어지는 것임

※ 관련공시일
-

추가적으로, 당사는 2019년 12월 05일 이사회 결의를 통하여 당사가 보유하고 있는 계열회사 두산메카텍(주) 보통주 100%(3,944,020주, 2,382억원)를 현물출자 방식으로 출자함으로써 두산중공업(주)가 발행하는 보통주 44,102,845주에 대한 유상증자에 참여하였습니다. 

[특수관계인에 대한 출자](2019.12.05)

기업집단명
두산
회사명
(주)두산
공시일자
2019.12.05
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
두산중공업(주)
회사와의 관계
계열회사

2. 출자내역
가. 출자일자
2020.02.05

나. 출자목적물
두산중공업(주) 보통주 44,102,845주

다. 출자금액
238,199

라. 출자상대방 총출자액
1,612,731

3. 출자목적
현물출자를 통한 계열회사 기업가치 제고

4. 이사회 의결일
2019.12.05

- 사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타

- 상기 내용은 2019. 12. 05 당사의 이사회가 의결한 현물출자를 통한 두산중공업(주) 유상증자 참여에 관한 공시임

- 상기 2. 가 출자일자는 신주발행 예상일자로서, 현물출자에 대한 법원인가 일정에 따라 변경될 수 있음

- 상기 2. 나 출자목적물 상세는 아래와 같음
 1) 당사가 보유하고 있는 계열회사 두산메카텍(주) 보통주
 100% (3,944,020주, 지분가액 2,382억원)를 현물출자 방식
 으로 출자함으로써 두산중공업(주)의 보통주 44,102,845주
 유상증자 참여
 2) 상기 2. 나 출자목적물의 1주당 발행가액은 증권의 발행과
 공시에 관한 규정 제 5-18조 제2항에 따라 5,401 원으로
 산정되었음

- 출자로 인한 당사의 두산중공업(주) 주식 보유량 변동은
아래와 같음

구분
출자 전
출자 후

소유 주식수

69,456,923

113,559,768

지분율(%)

32.30%

43.82%

※ 상기 주식수 및 지분율은 보통주와 우선주를 합산한,
이사회 승인 시점에서의 예상치임

- 상기 2. 다 출자금액은 외부평가법인을 통해 평가한 현물출자주식의 가치평가액으로서, 법원인가 과정에서 변경될 수 있음

- 상기 2. 라. 출자상대방 총출자액은 금번 출자금액을 포함한 총 출자금액임.

- 본 현물출자를 통한 출자목적물 지분 취득을 위해 특수관계인에게 당사가 보유 중인 두산메카텍(주) 보통주 전량을 처분하는것과 관련한 대규모 내부거래 공시 ("특수관계인에 대한 주식의 처분") 는 본 공시와 중첩되므로 본 공시로 갈음함

위와 같은 당사의 두산중공업 지원 부담의 배경에는 정부의 탈원전 정책이 있습니다. 2017년 12월 29일 산업통상자원부가 공고한 '8차 전력수급계획'에는 원전 월성 1호기 조기폐쇄, 노후 원전 10기 중단 및 신규 원전 6기 건설 백지화 반영, 노후 화력발전소 7기 폐지 등의 에너지 전환 정책 내용과 함께 재생에너지 2030 계획에 따라 태양광 및 풍력 중심으로 확충하는 계획 및 LNG전환설비(석탄->LNG) 6기를 반영하는 내용이 포함되어 있으며, 뒤이어 산업통상자원부가 2020년 12월 발표한
제9차 전력수급기본계획(2020~2034)
에는
한빛 3호기가 가동 중단될 원전으로 추가 포함되
었고,
원전 및 석탄 설비의 발전 비중을 줄이고 LNG와 신재생 에너지 발전량의 공급기여도를 높이는 정책방향이 보다 확실하게 드러난 상태입니다.
이와 같은 탈원전 정책의 본격화로 인해 당사의 주요 자회사인 두산중공업(주)의 영업수익성은 불가피하게 부정적인 영향을 받게 되었습니다.

추후에도 당사의 주요 종속회사인 두산중공업의 영업 환경이 개선되지 못함으로 인해 지원이 지속될 경우 당사의 재무안정성에 추가적으로 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

이외에도 당사가 지분을 보유하고 있는 계열사의 영업 환경이 예상치 못하게 악화될 경우에는 당사가 실질적 지주회사로서 기타 계열사에 대해서도 지원 가능성이 존재하오니 투자에 유의하시기 바랍니다.

<매출 및 수익성 하락 위험>

2-2.
2018년 당사 연결기준 매출과 영업이익은 각각 16조 9,212억원, 1조 1,064억원을 기록하며 전년과 유사한 수준을 유지하였으나, 두산중공업 및 두산건설의 대규모 손실 인식으로 인하여 일시적으로 3,405억원의 당기순손실을 기
록
하였습니다.
2019년에는 매출액 및 영업이익이 전년 대비 각각 6.6% 및 11.0% 증가하며 실적 개선세를 보였고, 당기순이익도 4,331억원을 시현하며 흑자 전환에 성공하였습니다.

다만
2019년의 당기순이익 중 면세사업 중단 등에 따라 일시적으로 발생한 중단영업이익이 5,304억원이었으며, 계속영업 유래 당기순손익은 973억원 손실으로 여전히 적자를 기록
하였습니다.

한편
당사의 2020년 연결기준 매출액은 16조 9,693억원으로 전년대비 5.9% 감
소하였으며 영업이익은 2,750억원으로 전년대비 77.6% 감소
한 실적을 기록하였습니다.

2020년 당사의 연결기준 영업이익이 큰 폭으로 감소한 것은 두산중공업의 업황 부진으로 인한 영업적자 심화가 주된 원인인 것으로 판단

되며, 이에 따라
2020년 연결 당기순손익도 9,639억원 적자를 기록하여 다시 적자전환
하였습니다.
다만
2021년 1분기 당사 연결기준 실적은 반등세
를 보였습니다.
당사 연결기준 매출액은 4조 5,203억원으로 전년 동기 4조 3,019억원 대비 5.08% 증
가
하였으며
영업이익은 3,980억원을 기록하여 전년 동기 790억원 대비 크게 증가
하였고,
분기 순이익 역시 4,023억원을 시현하며 전년 동기 대비 흑자 전환
하였습니다. 당사는 종속회사로부터 발생하는 매출이 연결기준 실적의 80% 이상을 기록하는 등

실질적 지주회사로서 계열회사의 실적에 따라 연결 기준 수익성이 밀접한 영향
을 받는다는 점
을 투자 고려시 참고하시기 바랍니다.

2018년 당사 연결기준 매출과 영업이익은 각각 16조 9,212억원, 1조 1,064억원을 기록하며 전년과 유사한 수준을 유지하였으나, 두산중공업 및 두산건설의 대규모 손실 인식으로 인하여 일시적으로 3,405억원의 당기순손실을 기
록
하였습니다.
2019년에는 매출액 및 영업이익이 전년 대비 각각 6.6% 및 11.0% 증가하며 실적 개선세를 보였고, 당기순이익도 4,331억원을 시현하며 흑자 전환에 성공하였습니다.

다만
2019년의 당기순이익 중 면세사업 중단 등에 따라 일시적으로 발생한 중단영업이익이 5,304억원이었으며, 계속영업 유래 당기순손익은 973억원 손실으로 여전히 적자를 기록
하였습니다.
한편
당사의 2020년 연결기준 매출액은 16조 9,693억원으로 전년대비 5.9% 감소하였으며 영업이익은 2,750억원으로 전년대비 77.6% 감소
한 실적을 기록하였습니다.

2020년 당사의 연결기준 영업이익이 큰 폭으로 감소한 것은 두산중공업의 업황 부진으로 인한 영업적자 심화가 주된 원인인 것으로 판
단

되며, 이에 따라
2020년 연결 당기순손익도 9,639억원 적자를 기록하여 다시 적자전환
하였습니다.

다만
2021년 1분기 당사 연결기준 실적은 반등세
를 보였습니다.
당사 연결기준 매출액은 4조 5,203억원으로 전년 동기 4조 3,019억원 대비 5.08% 증
가
하였으며
영업이익은 3,980억원을 기록하여 전년 동기 790억원 대비 크게 증가
하였고,
분기 순이익 역시 4,023억원을 시현하며 전년 동기 대비 흑자 전환
하였습니다.

[(주)두산 요약 연결 손익계산서]

(단위 : 백만원)

제 85 기 1분기
(2021년 1분기)
제 84 기 1분기
(2020년 1분기)
제 84 기
(2020년)
제 83 기
(2019년)
제 82 기
(2018년)

매출액
4,520,269
4,301,876
16,969,331
18,041,567
16,921,236

영업이익
397,991
79,023
274,997
1,228,551
1,106,422

당기순이익
402,302
-379,850
-963,892
433,107
-340,511

계속영업이익
275,768
-385,072
-970,661
-97,330
-313,083

중단영업이익
126,535
5,222
6,769
530,437
-27,428

영업이익률
8.80%
1.84%
1.62%
6.81%
6.54%

당기순이익률
8.90%
-8.83%
-5.68%
2.40%
-2.01%

[(주)두산 요약 (별도)손익계산서]

(단위 : 백만원)

제 85 기 1분기
(2021년 1분기)
제 84 기 1분기
(2020년 1분기)
제 84 기
(2020년)
제 83 기
(2019년)
제 82 기
(2018년)

영업수익
408,763
418,233
1,549,336
1,588,036
2,096,643

영업이익
38,254
44,618
108,866
139,966
214,871

당기순이익
78,568
66,043
180,220
633,804
158,613

계속영업이익
78,952
57,133
26,984
61,406
142,683

중단영업이익
-384
8,910
153,236
572,398
15,930

영업이익률
9.36%
10.67%
7.03%
8.81%
10.25%

당기순이익률
19.22%
15.79%
11.63%
39.91%
7.57%

(자료 : 당사 2021년 1분기 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서)

※
당사는 당기 중 네오플럭스를 매각하고 전기 중 연료전지 및 소재사업부를 인적분할 하고 면세사업을 중단하였으며, 전전기 중 종속기업인 두산엔진(주)의 사업부문을 매각하였습니다. 이에 따라 연결실체는 연료전지, 소재, 면세사업 및 두산엔진(주)의 사업부문을 중단영업으로 분류하였습니다.

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. 단, 제 82기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1017호에 따라 작성되었습니다.

당사의 2021년 1분기 연결기준 매출액 4조 5,203억원
중 27.05%는 두산중공업(주)에서, 54.77%는 두산인프라코어(주)에서, 6.32%는 두산건설(주)에서 발생하여 3사 합계 약 88.14%로 매출의 대부분을 차지하고 있습니다. 2020년 연결기준 해당 3개 계열회사의 당사 연결기준 매출액 비중은 87.54% 입니다.

한편, 당사의 2021년 1분기 연결기준 영업이익은 3,980억원을 기록하였습니다. 이에 대하여 두산인프라코어, 두산중공업 및 두산건설이 각각 2,954억원, 585억원 및 169억원의 영업이익을 기여한 것으로 나타났습니다.

당사의 별도기준 사업부문은 2021년 1분기 기준 전자, 산업차량, 정보통신 및 기타 사업으로 구성되어 있습니다. 주요 자체사업은 안정적인 사업기반을 보유하고 있습니다. 디지털이노베이션BU는 삼성디스플레이 등 대형사를 주요 고객으로 확보하고 있고, 산업차량BG는 국내 지게차 시장에서 1위의 시장점유율을 기록하고 있으며, 정보통신 사업은 그룹 물량이 영업을 뒷받침하고 있습니다.

[2021년 1분기 사업부문별 매출액 및 영업손익 구성비율]

(단위 : 억원)

구분
총매출액
내부매출액(주2)
순매출액
영업손익

전자BG
2,047
0
2,047
282

모트롤BG

0

산업차량BG
2,211
2
2,209
115

디지털이노베이션BU
589
349
240
27

기타 (주1)
1,256
925
331
-125

두산중공업
12,796
567
12,229
585

두산인프라코어
24,869
111
24,758
2,954

두산건설
2,896
39
2,857
169

두산엔진

0

두산퓨얼셀
720
188
532
3

소계
47,384
2,181
45,203
4,010

연결조정
(2,181)
(2,181)
-
(30)

연결기준
45,203
-
45,203
3,980

당사의 사업부문별 주요 재무현황은 아래와 같습니다.

[사업부문별 주요 재무현황]

(단위 : 억원)

사업부문
구분
제85기 1분기
(2021년 1분기)
제84기 1분기
(2020년 1분기)
제84기
(2020년)
제83기
(2019년)
제82기
(2018년)

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

전자BG(주1)
총매출액
2,047
4.32%
1,967
4.22%
8,161
4.38%
11,604
5.64%
8,679
4.49%

순매출액
2,047
4.53%
1,967
4.44%
8,161
4.65%
8,869
4.60%
8,569
4.67%

영업이익
282
7.04%
231
25.34%
977
28.69%
1,133
9.19%
925
7.34%

총 자산
5,136
1.36%
5,140
1.40%
4,579
1.26%
4,884
1.40%
6,237
1.82%

모트롤BG(주1)
총매출액
-
-
1,458
3.13%
6,629
3.56%
5,627
2.74%
5,944
3.08%

순매출액
-
-
1,230
2.78%
4,922
2.80%
4,806
2.49%
5,065
2.76%

영업이익
-
-
134
14.69%
571
16.77%
389
3.15%
594
4.72%

총 자산
-
-
3,780
1.03%
5,248
1.45%
3,450
0.99%
3,359
0.98%

산업차량BG
총매출액
2,211
4.67%
2,140
4.59%
8,070
4.33%
9,127
4.44%
8,702
4.50%

순매출액
2,209
4.89%
2,140
4.83%
8,065
4.59%
9,125
4.73%
8,701
4.74%

영업이익
115
2.86%
145
15.88%
401
11.78%
616
4.99%
565
4.49%

총 자산
7,100
1.88%
7,347
2.00%
6,734
1.85%
6,792
1.94%
5,845
1.70%

디지털이노베이션BU
총매출액
589
1.24%
593
1.27%
2,373
1.27%
2,500
1.22%
2,251
1.16%

순매출액
240
0.53%
148
0.33%
275
0.16%
296
0.15%
215
0.12%

영업이익
27
0.68%
34
3.76%
167
4.90%
267
2.16%
306
2.43%

총 자산
1,510
0.40%
1,108
0.30%
1,365
0.38%
1,151
0.33%
1,029
0.30%

기타(주1)
총매출액
1,256
2.65%
1,420
3.04%
6,487
3.48%
14,421
7.01%
14,797
7.65%

순매출액
331
0.73%
1,066
2.40%
4,898
2.79%
12,105
6.27%
12,776
6.97%

영업이익
(125)
-
(223)
-24.43%
(255)
-
(824)
-
455
3.62%

총 자산
55,290
14.65%
50,317
13.72%
56,125
15.45%
48,902
13.98%
50,744
14.78%

두산중공업㈜ (주2)
총매출액
12,796
27.01%
14,970
32.09%
55,185
29.63%
62,625
30.46%
58,066
30.05%

순매출액
12,229
27.05%
14,235
32.12%
52,887
30.10%
59,823
31.01%
54,526
29.71%

영업이익
585
14.58%
(1,345)
-147.56%
(5,446)
-
1,705
13.82%
2,031
16.12%

총 자산
152,432
40.39%
152,583
41.61%
145,432
40.05%
148,026
42.31%
141,688
41.29%

두산인프라코어㈜
(주2)
총매출액
24,869
52.48%
20,093
43.08%
79,341
42.60%
81,858
39.82%
77,301
40.01%

순매출액
24,758
54.77%
19,889
44.88%
78,657
44.77%
81,126
42.05%
76,668
41.78%

영업이익
2,954
73.66%
1,810
198.67%
6,586
193.42%
8,404
68.13%
8,481
67.32%

총 자산
131,766
34.91%
124,557
33.97%
120,269
33.12%
113,386
32.41%
110,292
32.14%

두산건설㈜ (주2)
총매출액
2,896
6.11%
4,003
8.58%
18,917
10.16%
17,822
8.67%
15,478
8.01%

순매출액
2,857
6.32%
3,642
8.22%
17,007
9.68%
16,782
8.70%
14,984
8.17%

영업이익
169
4.22%
124
13.65%
372
10.93%
646
5.23%
(522)
-

총 자산
16,491
4.37%
21,831
5.95%
15,504
4.27%
23,296
6.66%
23,991
7.54%

두산엔진㈜ (주3)
총매출액
-
-
-
-
-
-
-
-
2,002
1.04%

순매출액
-
-
-
-
-
-
-
-
2,002
1.09%

영업이익
-
-
-
-
-
-
-
-
(238)
-

총 자산
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

두산퓨얼셀
총매출액
720
1.52%
-
-
1,097
0.59%
-
-
-
-

순매출액
532
1.18%
-
-
810
0.46%
-
-
-
-

영업이익
3
0.08%
-
-
31
0.91%
-
-
-
-

총 자산
7,694
2.04%
-
-
7,902
2.18%
-
-
-
-

소계
총매출액
47,384
100.00%
46,644
100.00%
186,260
100.00%
205,584
100.00%
193,221
100.00%

순매출액
45,203
100.00%
44,318
100.00%
175,683
100.00%
192,934
100.00%
183,505
100.00%

영업이익
4,010
100.00%
911
100.00%
3,405
100.00%
12,336
100.00%
12,598
100.00%

총 자산
377,417
100.00%
366,664
100.00%
363,158
100.00%
349,887
100.00%
343,185
100.00%

중단사업조정 (주1)
총매출액
-
-
(47)
-
(6,675)
-
(17,168)
-
(9,520)
-

순매출액
-
-
(47)
-
(5,990)
-
(12,518)
-
(9,012)
-

영업이익
-
-
54
-
(509)
-
102
-
(151)
-

연결조정
매출액
(2,181)
-
(2,326)
-
(9,891)
-
(8,000)
-
(9,208)
-

영업이익
(30)
-
(57)
-
(146)
-
(153)
-
(683)
-

총 자산
(63,018)
-
(62,770)
-
(61,982)
-
(58,189)
-
(54,383)
-

합계
매출액
45,203
-
44,271
-
169,693
-
180,416
-
174,493
-

영업이익
3,980
-
909
-
2,750
-
12,286
-
11,764
-

총 자산
314,399
-
303,894
-
301,176
-
291,697
-
288,803
-

(주1) 중단영업으로 분류된 면세 부문, 네오플럭스 부문, 모트롤 부문, HRSG 부문, 연료전지 부문 및 소재 부문을 포함하고 있습니다.
(주2) 두산중공업㈜ 부문, 두산인프라코어㈜ 부문, 두산건설㈜ 부문의 영업이익 및 총 자산은 사업부문 내의 연결조정을 제거한 금액입니다.
※ 상기 재무정보는 83기 중 (주)두산의 연료전지 및 소재사업부문 분할, 84기 중 (주)네오플럭스 및 모트롤 사업부문 매각에 따라 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 제 83기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.
(주3) 두산엔진 및 그 종속기업은 82기 중 매각되어 중단사업으로 분류되었습니다.
㈜두산의 연료전지 및 소재사업부문이 83기에 두산퓨얼셀㈜, 두산솔루스㈜로 인적분할을 결정함에 따라 당기 분할신설회사 부문과 관련된 손익은 중단사업으로 분류되었고, (주)두산 면세사업 종료에 따라 관련된 손익도 중단사업으로 분류되었습니다.

한편, 2018년 두산중공업의 주된 손실 발생 사유는 두산건설 지분(2018 년 9 월 기준 장부가액 1 조 5,583 억원, 지분율 66.4%)에 대한 6,387 억원의 주식손상차손 인식 및 DPSI(인도법인)에 대한 주식 손상차손 735 억원 등이며, 두산건설의 주된 손실 발생 사유는 잔여채권 조기회수를 위한 대손상각, 준공현장 관련 비용, 도급 증액계약 이월 등으로 인하여 약 1,287억원의 비용 인식 및 분양형사업 미수채권 조기 회수, SOC 관련 추가손실 가능성으로 인한 대손 설정 및 지분투자회사 사업성 재평가 등으로 약 3,965억원의 비용 추가 인식으로 인함입니다.

[두산건설 손실 발생 주요 사유]

구분
내역

매출원가 745억원
주택현장 추가원가 457억원
건축자재 단가 인상 257억원 (철근 35.14%, 거푸집 30.77%, 레미콘 10.68% 등)
부산정관테라스 200억원 (준공기일 준수위한 돌관공사 등으로 원가 증가)

토목현장 도급금액 증액
시기 지연 등 288억원
공기연장에 따른 간접공사비 증가분 도급금액 반영 시기 지연 및 ESC 계약 지연 등
(지하철 9호선 2단계, 포항삼척 도로, 평창정선도로 등)

대손상각비 542억원
주택경기 하락 예상에 따른 잔여채권 조기 회수를 위해 APT 분양 촉진비용 반영 434억원

민자사업 발주처의 재무 악화로 공사비 미회수 108억원

기타대손상각비 등 3,965억원
주택경기 하락 예상에 따른 잔여채권 조기 회수를 위해 APT 분양 촉진비용 반영 2,588억원
-> 일산제니스 1,646억원, 착공예정 사업장 수익성 감소 예상에 따른 손실분 선제적 반영 811억원 등

SOC사업의 통행량 감소 및 운임 정책 변경에 따른 예상 손실분 선제적 반영 1,377억원
-> 지하철 신분당선 등 663억원, 상주영천도로 등 714억원

자료 : 두산건설 증권신고서(지분증권)(2019.04)

당사의 경우 종속회사로부터 발생하는 매출이 80% 이상을 기록하는 등 실질적 지주회사로서 계열회사의 실적에 따라 연결 기준 수익성이 밀접하게 영향을 받는다는 점을 투자 고려시 참고하시기 바랍니다. 

<재무건전성 관련 위험>

2-3. 당사는 두산그룹의 실질적 지주회사로서
2021년 1분기말 별도기준 부채비율은 94.67%로 2020년말 부채비율 104.04% 대비 다소 완화
되었습니다.

당사
의

2021년 1분기말 별도기준 자산총계 중 차입금의 비중은

30.99%
이며, 1조 6,343억원 수준

입니다. 당사의 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험은 제한적이라 판단하고 있지만,

차입금 중 단기성차입금이
62.49%
로 다소 높은 비중을 차지

하고 있다는 점은 다소 부정적
으로 작용할 수 있사오니 투자
자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

또한
향후 글로벌 경기 침체와 같은 대외변수로 인해 차입금 상환 및 차환에 어려움을 겪거나 계열회사에 대한 지원부담이 가중될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있다는 점을 참고하시기 바랍니다. 또한 두산중공업 등 당사의 주요 종속회사 재무구조가 지속적으로 개선되지 못할 경우 당사의 연결 기준 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 유의
하시기 바랍니다.

당사는 두산그룹의 실질적 지주회사로
2021년 1분기말 별도기준 부채비율은 94.67%로 2020년말 부채비율 104.04% 대비 다소 완화
되었습니다.

당사
의

2021년 1분기말 별도기준 자산총계 중 차입금의 비중은

30.99%
이며, 1조 6,343억원 수준

입니다. 당사의 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험은 제한적이라 판단하고 있지만,

차입금 중 단기성차입금이
62.49%
로 다소 높은 비중을 차지

하고 있다는 점은 다소 부정적
으로 작용할 수 있사오니 투자
자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[차입금 현황 및 부채비율(K-IFRS 별도기준)]

(단위 : 백만원)

2021년 1분기말
2020년 말
2019년 말
2018년 말

부채총계
2,564,823
2,760,522
2,607,723
2,428,715

총차입금
1,349,569
1,545,208
1,569,572
1,347,632

단기성차입금
989,946
1,045,360
971,205
487,166

단기차입금
648,408
709,761
508,000
104,645

유동성사채
212,776
137,828
169,891
299,663

유동성장기차입금
63,032
102,508
143,315
82,858

유동성장기유동화채무
65,729
95,263
150,000
0

장기성차입금
359,623
499,847
598,366
860,467

사채
293,894
333,632
286,998
447,269

장기차입금
0
0
311,368
413,198

장기유동화채무
65,729
166,215
0
0

부채비율
94.67%
104.04%
121.59%
105.34%

차입금의존도
25.59%
28.54%
33.03%
28.47%

(자료 : 당사 2021년 1분기 분기보고서 및 2020년 사업보고서)

* 차입금에서 리스부채는 제외하였습니다.

당사는 2019년 말까지 자기주식매입, 사업영역 확대를 위한 지분 및 CAPEX 투자로 인해 2012년 이후 차입금이 확대 추세를 보여 왔으며, 해외 연료전지, 산업차량 및 전자 회사들을 인수하면서 인수 대상 회사들의 차입금에 대한 보증 등 우발채무 부담도 증가해 왔습니다. 

또한, 2016년부터 두산중공업 계열에 대한 직접적인 재무적 지원도 제공해 왔는데, 이전에는 두산중공업(주)가 대규모 유상증자 등을 통해 두산건설을 지원하는 등 두산중공업 계열에 대한 지원을 전적으로 부담해왔으나, 2016년에는 두산건설 소유의 분당부지(284억원), 큐벡스 지분(332억원) 및 두산메카텍 지분(1,172억원) 매입을 통해 두산건설에 대한 지원부담이 당사로 전이되는 양상을 보여 왔습니다.

다만 2020년부터 그룹 내 구조조정 활동이 진행되어 가면서 2020년 말 기준 당사 별도기준 부채총계는 전기말 대비 5.9% 증가한 2조 7,605억원을 기록하였으나 총차입금 규모는 전기말 대비 1.6% 감소한 1조 5,452억원을 기록하였습니다. 이어 2021년 1분기말 당사의 별도기준 부채총계는 전기말 대비 7.1% 감소한 2조 5,648억원, 총차입금은 전기말 대비 12.7% 감소한 1조 3,496억원을 기록하면서 서서히 차입금 부담이 경감되는 모습이 나타났습니다.

2021년 1분기말 별도 기준 향후 1년 이내 당사가 상환해야 할 단기성차입금은 9,899억원으로 단기차입금 6,484억원, 유동성사채 2,128억원, 유동성장기차입금 630억원 및 유동성장기유동화채무 657억원 등으로 구성되어 있습니다. 이러한 차입금은 대체로 대환 또는 차환을 추진할 계획이나, 시장 상황에 따라 차입금 상환 계획이 변동될 수 있습니다. 

[(주)두산 별도기준 차입금
만기구조
]

(단위 : 억원)

구분
2021년
3월말 잔액
연도별 상환금액

2021.04.~
2022.03.
2022.04.~
2023.03.
2023.04.~
2024.03.
2024.04.~
2025.03.
2025.04.
이후.

단기차입금
6,084
6,084
-
-
-
-

유동성사채
2,130
2,130
-
-
-
-

유동성장기차입금
1,690
1,690
-
-
-
-

장기차입금
660
-
660
-
-
-

회사채
2,950
-
1,900
700
350
-

계
13,514
9,904
2,560
700
350
0

(자료: 당사 제시)

주) 사채발행할인차금 등 차감 전 금액

당사의 경우 부동산, 지분 등에 기반한 재무융통성, 종속 및 관계기업 등의 지분가치, 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험이 발생할 가능성이 제한적일 것이라 판단하지만, 향후 글로벌 경기 침체와 같은 대외변수로 인해 차입금 상환 및 차환에 어려움을 겪거나 계열회사에 대한 지원부담이 가중될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 주게 된다는 점을 참고하시기 바랍니다. 또한 두산중공업 등 당사의 주요 종속회사 재무구조가 지속적으로 개선되지 못할 경우 당사의 연결 기준 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

<두산중공업 등 주요 종속회사의 수익성 및 재무건전성 악화 위험>

2-4. 당사는 두산그룹의 실질적 지주회사로서 역할을 수행하고 있으며, 두산그룹의 중간 지주회사 역할을 하고 있는 두산중공업은 당사의 핵심 자회사라고 할 수 있습니다.

두
산중공업의 별도기준 영업실적 및 재무상태는 조선ㆍ해운업 위기, 탈(脫)원전 정책 등 당사가 영위하는 사업의 업황에 부정적 영향을 미치는 대외 변수들로 인하여 최근 부진
한 모습을 보이고 있습니다
.

2017년 두산중공업의 별도기준 매출과 영업이익(매출 4조 3,367억원, 영업이익 2,263억원)은 특히 신고리 5&6호기 공사중단 등의 영향으로 2016년(매출 4조 7,053억원, 영업이익 2,834억원) 대비 감소하였으며, 일부 대형 Project의 연기 및 취소 등으로 인해 2019년까지 매출 및 영업이익 감소 추세가 지속되었습니다. 2019년 두산중공업의 별도기준 매출액은 3조 7,086억원, 영업이익은 877억원으로 전년 대비 각각 9.58% 및 52.51% 감소하였습니다.
2020년 두산중공업 별도기준 매출액은 3조 4,514억원으로 전년 동기 대비 6.93% 하락하였으며 영업이익 단에서는 4,731억원의 영업손실을 기록하여 적자폭이 커졌습니다.
2020년 영업이익 적자전환은 인력구조조정 비용 반영으로 인해
전년대비 크게 증가한 판관비(2019년 3,025억원, 2020년 7,148억원)에 주로 기인
하는 것으로 판단됩니다.
2021년 1분기 두산중공업 별도기준 매출액은 8,161억원으로, 전년 동기 대비 11.75% 감소
하였으나,
현저히 감소한 판관비로 인하여 영업이익은 547억원을 기록해 흑자 전환
하는 모습을 보였습니다.

한편,
2020년 말 두산중공업 별도기준 총차입금은 4조 8,954억원이며, 차입금의존도는 약 44% 수준
을 기록하였습니다. 2019년말 대비 차입금은 약 338억원 감소, 차입금의존도는 0.53%p. 감소한 수치입니다. 그러나
2021년 1분기 중 단기차입금이 증가
하면서
2021년 1분기말 총차입금은 5조 3,133억원으로 전기말 대비 다시 4,179억원 증가
하였습니다. 향후 차입금 및 차입금의존도의 증가 추세가 지속될 경우 두산중공업(주)의 재무안정성 및 신용등급에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

당사는 두산그룹의 실질적 지주회사로서 역할을 수행하고 있습니다. 이에 따라 주요 종속회사의 재무건전성이 악화될 경우 당사의 수익성 및 재무건전성도 연쇄적으로 악화될 가능성이 존재합니다. 또한, 종속회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우 당사에 재무부담으로 작용하여 재무안정성이 저하될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

1) 두산중공업(주)

두산중공업(주)는 발전설비, 담수/수처리설비, 건설, 주단(주조품, 금형공구강), 산업설비업을 영위하고 있습니다.

[수익성]

두산중공업(주)의 별도기준 영업실적 및 재무상태는 조선ㆍ해운업 위기, 탈(脫)원전 정책 등 당사가 영위하는 사업의 업황에 부정적 영향을 미치는 대외 변수들로 인하여 부진한 모습을 보이고 있습니다. 당사 별도기준 매출액 및 영업이익은 지속적 감소 추세를 보이는데, 특히 2020년 별도기준 영업이익은 전년대비 적자 전환을 기록하기도 하였습니다. 다만 2021년 1분기에는 전년 동기 대비 판관비가 현저히 감소하여 매출액은 감소하였으나 영업이익은 약 547억원을 기록, 흑자전환하는 모습을 보였습니다.

[당사 수익성 추이]

(단위: 원, %)

별도기준
2021년 1분기
2020년
2019년
2018년
2017년

매출액
816,182,793,602
3,451,444,902,650
3,708,635,207,378
4,101,664,209,950
4,336,698,890,521

매출액 증가율
-11.75%
-6.93%
-9.58%
-5.42%
-7.83%

영업이익(손실)
54,713,431,858
(473,062,186,560)
87,680,762,067
184,610,966,137
226,269,587,381

영업이익률
6.70%
N/A
2.36%
4.50%
5.22%

영업이익 증가율

흑자전환

적자전환
-52.51%
-18.41%
-20.17%

당기순이익(손실)
106,648,563,877
(1,880,174,095,933)
(495,190,677,202)
(725,087,511,062)
15,779,777,000

순이익 증가율
흑자전환
279.69%
-31.71%
적자전환
흑자전환

연결기준
2021년 1분기
2020년
2019년
2018년
2017년

매출액
4,004,663,524,011
15,132,406,695,625
15,659,674,141,321
14,761,064,155,393
13,841,325,827,432

매출액 증가율
4.37%
-3.37%
6.09%
6.64%
4.47%

영업이익(손실)
372,097,140,084
154,091,200,234
1,076,886,809,953
1,003,501,010,879
913,733,942,789

영업이익률
9.29%
1.02%
6.88%
6.80%
6.60%

영업이익 증가율
558.74%
-85.69%
7.31%
9.82%
14.85%

당기순이익(손실)
248,054,318,844
(838,445,772,846)
(104,367,151,406)
(421,725,111,585)
(109,688,010,762)

순이익 증가율
흑자전환
703.36%
-75.25%
284.48%
-49.11%

자료 : 두산중공업(주) 각 사업연도 사업보고서 및 분기보고서
주) 증가율은 전년 동기 대비

두산중공업(주)는 발전설비, 담수/수처리설비, 건설, 주단(주조품, 금형공구강), 산업설비업을 영위하고 있습니다.

두산중공업(주)의 발전설비부문은 원전설비를 중심으로 국내시장에서의 독점적 지위를 확보하고 있으며, 이를 통해 축적한 사업경험을 바탕으로 해외에서 양호한 수주 경쟁력을 보이고 있습니다. 국내 발전설비 시장은 진입규제가 완화되고 있으나, 시공능력의 신뢰성, 납기준수, 장기적인 부품조달능력 등이 중요한 만큼, 사업경험, 기술력 등의 측면에서 두산중공업(주)가 확고한 우위를 유지하고 있습니다. 수출은 해외 대형업체와 경쟁함에 따라 수주경쟁력은 국내보다 낮지만, 중동지역, 인도, 베트남 등 다양한 국가에서 사업경험을 축적하고 인지도를 제고하고 있습니다.

두산중공업(주)는 플랜트부터 기자재 공급까지 일괄 수행하는 EPC(Engineering, Procurement & Construction)화 추세에 맞춰 지속적인 CAPEX 및 R&D 투자와 함께 2006년 Bobcock, 2009년 Skoda Power, 2011년 AE&E Lentjes 인수 등을 통해 원천기술을 확보하고 터빈, 보일러 등 핵심 기자재 사업역량을 강화하였습니다. 이를 기반으로 향후에도 발전설비와 관련 기자재에서 양호한 수주경쟁력을 나타낼 것으로 예상됩니다.

담수/수처리설비부문은 수출을 기반으로 하며, 국가별 정책에 따라 진행되고 해외 대형 업체들과 경쟁하고 있어 매출의 변동성이 높습니다. 국내 건설경기에 영향을 받는 건설부문과 조선업경기에 영향을 받는 주단부문은 업황 부진으로 매출이 둔화되었으며, 업황 전망의 불확실성이 높아 향후에도 저조한 흐름을 지속할 것으로 보입니다.

우수한 시장지위에도 불구하고 두산중공업(주)는 2013년까지의 수주감소 영향으로 외형이 감소하였으나, 2014년부터 수주가 회복되면서 매출 감소에 대한 우려가 완화되기도 하였습니다. 2011년 이후 꾸준히 감소세를 보이던 수주잔고는 2014년 신고리 5, 6호기, 한빛 3, 4호기, 2015년 베트남 Song Hau 1 석탄화력발전소, 인도 Pudimadaka 화력발전소, 2016년 인도 및 사우디에서 대형 EPC 등 대형 프로젝트를 수주하면서 2016년말 기준 17.2조원에 달했습니다.

그러나 2017년 신규수주는 정부의 에너지 전환 정책에 따른 일부 Project의 취소 및 연기 등(국내원전 신한울 3&4호기의 취소, 삼척포스파워 Project의 지연 등)으로 인해 5.1조원 수준으로 2016년 9.1조원 대비 약 4조원 감소하였습니다. 2018년에는 250억 규모의 Felton 성능개선 프로젝트, 200억 규모의 신서천 복수기, 급수가열기 공급 프로젝트, 120억 규모의 Istanbul STG공급 프로젝트 등을 수주 하였으며, 3분기에는 1,700억 규모의 삼척화력#1,2 STG 공급 프로젝트, 150억 규모의 Talara STG 공급 프로젝트, 100억 규모의 Maxau STG 공급 프로젝트 추가 수주 등을 46,441억원을 수주하였으나, 연간 신규수주 규모는 2016년 이후 지속적으로 감소해 왔습니다.

두산중공업(주)의 2019년 연간신규 수주액은 4.2조원으로 전년 대비 0.4조원 감소하였고 2019년 말 수주잔고는 14.2조원으로 전기말 대비 2.3조원 줄어들었습니다. 2020년 연간 신규수주액은 5.4조원으로 전년 신규 수주액인 4.2조원보다는 회복하는 모습을 보였으며, 2020년 말 수주잔고는 14.3조원으로 전기말 14.2조원 대비 소폭 증가하며 비슷한 수준을 유지하였습니다. 그럼에도 불구하고 향후 시장 환경 변화에 당사 중공업 부문의 수주실적 및 수주잔고는 변동성이 큰 환경에 노출될 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[두산중공업(주) 신규수주, 수주잔고]

(단위 : 조원)

구분
2020년(말)
2019년(말)
2018년(말)
2017년(말)
2016년(말)

신규수주(주1)
5.4
4.2
4.6
5.1
9.1

수주잔고(주1)
14.3
14.2
16.5
17.9
17.2

자료 : 두산중공업(주) 제시

(주1) 두산중공업(주) 중공업부문 수주실적 기준

한편, 지속되어 온 매출 감소세는 고정비 부담 증가로 이어졌으며, 경쟁강도가 높았던 시기에 수주한 원가율 높은 프로젝트들의 실적이 반영됨에 따라 수익성도 저하되는 추세를 보였습니다. 두산중공업 별도기준 2016년~2020년 연간 매출액은 연도별로 각각 4조 7,053억원, 4조 3,367억원, 4조 1,017억원, 3조 7,086억원 및 3조 4,514억원으로 하락세를 유지해 왔으며, 동 기간 영업이익률은 6.02%, 5.22%, 4.50%, 2.36% 및 -13.71%로 역시 하락 추세를 보이며 2020년에는 영업손실을 기록하였습니다.

2017년 당사의 별도기준 매출과 영업이익(매출 4조 3,367억원, 영업이익 2,263억원)은 특히 신고리 5&6호기 공사중단 등의 영향으로2016년(매출 4조 7,053억원, 영업이익 2,834억원) 대비 감소하였으며, 일부 대형 Project의 연기 및 취소 등으로 인해 2019년까지 매출 및 영업이익 감소 추세가 지속되었습니다. 2019년 두산중공업 별도기준 매출액은 3조 7,086억원, 영업이익은 877억원으로 전년 대비 각각 9.58% 및 52.51% 감소하였습니다. 2020년 별도기준 매출액은 3조 4,514억원으로 전년 3조 7,086억원 대비 6.93% 하락하였으며 영업이익 단에서는 4,731억원의 영업손실을 기록하여 전년 877억원의 영업이익 기록 대비 적자 전환하였습니다. 

2020년 영업이익 적자전환은 전년 동기 대비 크게 증가한 판관비(2019년 3,025억원, 2020년 7,148억원)에 주로 기인하는 것으로 판단됩니다. 2020년 판관비 증가는 희망퇴직 등 인력구조조정 비용이 반영된 것에 주로 기인하였습니다. 2020년 매출액은 전년 대비 6.93% 감소한 3조 4,514억원을 기록하였으며, 영업이익 적자전환으로 4,731억원 규모의 영업손실을 기록하였고, 이는 매출액 규모의 13.7% 수준입니다.

다만 2021년 1분기에는 별도기준 판관비가 전년 동기 2,149억원 대비 대폭 감소한 681억원에 그치며 매출액은 전년 동기 대비 11.75% 감소한 8,162억원을 기록하였으나 영업이익은 547억원을 기록하여 전년 동기 592억원의 영업손실 대비 흑자전환하였습니다.

한편, 두산중공업의 별도기준 수익성 악화와는 별개로 연결기준 수익성의 경우, 연결대상 주요 자회사인 두산인프라코어를 중심으로 한 Restructuring 효과와 원가율 개선, 시장환경 개선 등에 힘입어 2019년까지 6% 후반대의 영업이익률을 유지해 왔습니다. 그러나 2020년 두산중공업(주) 연결기준 매출총이익은 전년의 2조 6,761억원 대비 약 6,209억원 감소(23.2% 감소)한 약 2조 553억원을 기록하였고, 영업이익은 약 1,541억원 수준으로 전년 기록인 1조 769억원 대비 약 85.7% 감소하여 영업이익률이 1.02%에 그쳤습니다. 2021년 1분기 연결기준 실적은 개선되는 모습을 보였는데, 연결기준 매출액은 4조 47억원으로 전년 동기 대비 4.37% 증가하였고 영업이익은 3,721억원을 시현하여 전년 동기 연결기준 영업이익 565억원 대비 6배 이상 증가하였습니다.

[재무안정성]

2019년 말 두산중공업 연결기준 부채비율은 300.02%로 2016년 말 263.96% 대비 약 37.1%p. 증가하였으며, 2020년 말에는 259.77%를 기록하며 완화되었습니다. 2021년 1분기 말 연결기준 부채비율은 265.3%로 전기말과 비슷한 수준을 유지하였습니다. 별도기준 부채비율 역시 2016년 말 172.78%에서 2019년 말 230.19%로 약 57.4%p. 증가하였고, 2020년 말 222.11%로 소폭 완화되었으나 다시 2021년 1분기말 229.67%를 기록하며 2019년 말 수준으로 회귀하였습니다. 두산중공업의 연결기준 총차입금은 10조~11조원 수준을 유지해 오고 있으나 별도기준 총차입금은 2016년 말 약 3조 9,684억원에서 2020년 말 약 4조 8,954억원으로 4년간 1조원 가량 증가하였으며, 2021년 1분기 말 잔액은 그보다 증가한 5조 3,133억원을 기록하였습니다. 

[두산중공업 재무안정성 추이]

(단위: 원, %)

별도기준
2021년 1분기말
2020년말
2019년말
2018년말
2017년말

부채총계
8,199,365,903,945
7,686,538,905,792
7,920,170,221,035
7,401,593,235,273
7,276,816,496,169

부채비율
229.67%
222.11%
230.19%
187.83%
162.86%

유동비율
49.36%
43.70%
47.75%
70.08%
60.19%

총차입금
5,313,320,900,754
4,895,409,466,469
4,929,255,044,705
4,374,433,733,187
4,439,622,555,273

유동성차입금
4,814,078,896,666
4,510,317,035,649
4,217,060,908,708
2,302,997,996,134
2,749,991,665,826

현금및현금성자산
468,521,793,611
281,631,480,208
345,832,725,637
525,737,852,074
461,228,066,068

차입금의존도
45.14%
43.92%
43.39%
38.57%
37.80%

연결기준
2021년 1분기말
2020년말
2019년말
2018년말
2017년말

부채총계
19,905,627,865,614
18,460,677,610,119
18,607,256,196,356
18,596,482,003,126
18,396,370,067,135

부채비율
265.30%
259.77%
300.02%
299.05%
280.18%

유동비율
82.18%
76.10%
67.90%
85.03%
78.58%

총차입금
10,931,364,364,407
10,289,559,353,044
10,507,974,911,578
10,726,529,157,022
11,090,230,503,819

유동성차입금
7,321,662,780,658
7,085,396,716,997
7,495,117,268,480
5,381,271,438,513
6,230,610,937,590

현금및현금성자산
3,021,074,043,989
2,336,795,020,568
1,441,280,687,215
2,075,328,693,318
1,970,147,004,768

차입금의존도
39.88%
40.25%
42.36%
43.23%
44.43%

(출처: 두산중공업 정기보고서)

두산중공업은 국내외 계열사에 대한 지분투자, 자기주식 매입 등 전략적 투자 활동으로 인해 잉여현금 창출 측면에서 제한적인 모습을 보여 왔습니다. 2015년에도 수익성 악화에 운전자금 부담까지 가중되면서 2014년 별도기준 2조 7,491억원이었던 총차입금이 2015년말 4조 293억원까지 증가하였으며, 부채비율 또한 2014년말 122.57%에서 161.19%까지 증가하였습니다. 2016년말 별도기준 총차입금은 3조 9,684억원으로 2015년말 대비 소폭감소하였으나 부채비율은 172.78%를 기록하면서 2015년말 대비 11.59%p. 증가하였습니다. 두산중공업(주)는 재무구조 개선 및 투자자금 확보를 위해 2017년 5월 5,000억원 규모의 공모 신주인수권부사채(BW)를 발행한바 있습니다. 이 영향으로 2017년말 별도기준 총차입금은 4조 4,396억원으로 2016년말 대비 증가하였으나, 부채비율은 162.86%를 기록하면서 2016년말 대비 오히려 9.9% 감소하였습니다. 이후 두산중공업의 2018년말 별도기준 총차입금은 4조 3,744억원으로 전기말 대비 큰 변동이 없었으나 2019년말에는 4조 9,293억원으로 증가하였습니다. 이후 2020년 말 4조 8,954억원, 2021년 1분기말 5조 3,133억원을 기록하며, 차입금의존도는 45.1%까지 상승하였습니다. 2021년 1분기말 두산중공업 별도기준 차입금은 2020년 말 대비 4,179억원 증가하였고 차입금의존도는 및 1.23%p. 추가 상승하였습니다. 향후 이러한 차입금 및 차입금의존도의 증가 추세가 지속될 경우 두산중공업(주)의 재무안정성 및 신용등급에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

[두산중공업(주) 별도기준 차입금 만기구조]

(단위 : 억원)

구분
2021년 
3월말 잔액
연도별 상환금액

2021.04.~
2022.03.
2022.04.~
2023.03.
2023.04.~
2024.03.
2024.04.~
2025.03.
2025.04.
이후.

단기차입금
44,347
44,347
-
-
-
-

유동성사채
900
900
-
-
-
-

유동성장기차입금
3,083
2,711
372
-
-
-

장기차입금
3,105
-
3,105
-
-
-

회사채
148
-
148
-
-
-

계
51,583
47,958
3,625
-
-
-

(자료: 두산중공업(주) 제시)

주1) 리스부채 제외 금액

주2) 사채발행할인차금 등 차감 전 금액

단, 상기 서술한 내용 및 차입금 상환계획은 당사의 영업환경 및 차입처의 상황에 따라 가변적일 가능성은 여전히 존재하며, 만약 차입금 상환 계획이 변동되거나, 계획된 자금조달이 어려운 경우, 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 당사의 자금조달 및 차입금 상환 계획을 면밀히 주시할 필요가 있습니다.

[두산중공업(주) 별도기준 재무안정성]

(단위 : 억원)

구분
2021년 1분기말
2020년말
2019년말
2018년말
2017년말

부채총계
81,994
76,865
79,202
74,016
72,768

총차입금
53,133
48,954
49,293
43,744
44,396

유동성차입금
48,141
45,103
42,171
23,030
27,500

단기차입금
44,347
40,314
26,598
12,618
15,695

유동화채무
-
-
-
-
1,749

유동성장기부채
3,606
4,630
15,292
10,412
10,056

유동리스부채
188
160
281

비유동성차입금
4,992
3,851
7,122
20,715
16,897

사채
149
147
800
11,544
13,287

장기차입금
3,105
3,091
4,841
7,083
3,130

장기유동화채무
368
491
1,325
2,088
480

비유동리스부채
1,371
121
156
-
-

차입금 비중
64.80%
63.69%
62.24%
59.10%
61.01%

차입금의존도
45.14%
43.92%
43.39%
38.57%
37.80%

순차입금
48,448
46,138
45,834
38,487
39,784

순차입금의존도
41.16%
41.39%
40.34%
33.93%
33.87%

(자료: 각 사업연도 분기보고서 및 사업보고서)
주1) 총차입금 = 단기차입금+유동화채무+유동성장기부채+유동리스부채+장기차입금+장기유동화채무+사채+비유동리스부채
주2) 유동성차입금 = 단기차입금 + 유동화채무 + 유동성장기부채 + 유동리스부채
주3) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산
주4) 차입금비중 = 총차입금 / 부채총계
주5) 차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계
주6) 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계

2) 두산인프라코어(주)

두산인프라코어(주)는 건설기계 사업을 주력으로 하고 있어 영업실적이 경기변동에 민감한 편이나, 국내, 중국, 미국, 유럽, 아시아 및 신흥국 등으로 사업기반을 다각화하여 사업위험을 완화하고 있습니다. 

두산인프라코어(주)는 국내 건설기계 부진, 중국 건설기계 성장 둔화 및 경쟁 심화 등의 영향으로 2015년까지 영업수익성이 저하 추세를 보였습니다. 2014년 연결기준 매출액은 7조 6,886억원, 영업이익은 4,530억원을 기록하였으나 2015년에는 중국 건설기계 성장 둔화에 따른 매출 감소와 공작기계 사업부문 매각으로 인해 2014년 매출액 대비 22.4% 감소한 5조 9,649억원을 기록하였으며 영업손실 951억원이 발생하며 적자 전환하였습니다. 이후 2016년 들어 인건비 감소, 구매비용 절감, 해외법인 생산 축소 등 제반 구조조정 효과와 북미 건설기계 부문의 우수한 영업실적에 힘입어 영업이익 4,908억원, 영업이익률 8.6%로 과거 3년 중 최고치를 기록하면서 수익성이 제고되는 모습을 보였습니다. 

한편, 2020년 및 2019년 연결기준 매출액은 각각 7조 9,341억원(2019년 대비 3.1%감소), 8조 1,858억원(2018년 대비 5.9%증가)을 기록했습니다. 2020년의 경우 상반기 코로나19의 영향으로 글로벌 수요가 감소하여 당사 제품 판매가 부진하였으나, 이후 중국 정부의 인프라 투자 확대 및 장비 교체수요가 지속되며 중국 Heavy 사업 부문에서 매출이 증가하였습니다. 이후 2021년 1분기 두산인프라코어(주) 연결기준 매출액은 2조 4,869억원으로 전년 동기 대비 23.77% 증가하여 성장세를 이어가고 있습니다. 

또한 2019년 엔진 부문의 제품 Mix 변화 및 밥캣 부문의 원재료 가격 상승 및 신제품 출시 비용 증가로 인해 2019년 연간 영업이익은 전년대비 0.9% 하락한 8,404억원, 영업이익률은 전년대비 0.5%p. 하락한 10.27%를 기록하였습니다. 2020년 영업이익또한 Heavy 부문에서 중국 지역의 경쟁 심화에 따른 프로모션 비용 증가 및 엔진 부문의 고수익성 발전기 엔진 매출 감소 등으로 6,586억(2019년 대비 21.6% 감소), 영업이익률은 8.3%(2019년 대비 2%p. 하락)를 기록하였습니다. 그러나 2021년 1분기 두산인프라코어(주) 연결기준 영업이익은 2,954억원으로 전년 동기 대비 63.18% 증가하였으며 영업이익률은 11.9%를 기록하여 회복세를 보였습니다.

[두산인프라코어(주) 주요 재무현황(연결기준)]

(단위 : 억원)

구 분
2021년
1분기
2020년
1분기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
24,869
20,093
79,341
81,858
77,301
65,679
57,296

매출총이익
5,755
4,541
17,282
19,126
17,939
15,429
13,251

매출총이익률
23.14%
22.60%
21.8%
23.4%
23.2%
23.5%
23.1%

영업이익
2,954
1,810
6,586
8,404
8,481
6,608
4,908

영업이익률
11.88%
9.01%
8.3%
10.3%
11.0%
10.1%
8.6%

당기순이익
1,873
746
2,851
3,957
3,942
2,966
1,160

당기순이익률
7.53%
3.71%
3.6%
4.8%
5.1%
4.5%
2.0%

이자보상배율
7.3배
4.1배
3.8배
4.4배
4.3배
3.3배
2.1배

자료 : 두산인프라코어(주) 정기보고서

글로벌 경기 둔화가 발생하거나 경기침체 현상이 지속 될 경우, 향후 영업수익성의 개선 수준은 제한적일 가능성도 존재하는 바, 구조조정 이후 영업이익 지속 여부에 대한 모니터링이 필요한 상황이므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

한편, 사업포트폴리오 측면에서 살펴보았을때, 두산인프라코어(주)는 공작기계·산업차량·방위산업 등 다각화된 사업부문을 보유하고 있었으나 2008 년 12 월 방산부문을 두산DST 로 분할하고, 2011 년 6 월말 DIP 홀딩스에 지게차(산업차량)사업을 양도하였으며, 2016 년 4 월에는 공작기계사업부문(매각 전 연결기준 매출비중 17%내외)을 양도하여 현재는 건설기계(두산밥캣 포함)와 엔진사업만을 영위하고 있습니다. 2021년 1분기 연결기준 매출은 건설기계(95.9%)와 엔진(4.1%)으로 구성되어 있으며, 건설기계 사업이 압도적으로 높은 비중을 차지하고 있습니다. 

[사업부문별 매출비중]

(단위: %)

구분
건설기계
엔진

건설기계
(두산인프라코어)
건설기계
(두산밥캣)

연결기준
47.15%
48.75%
4.1%

자료 : 두산인프라코어(주) 2021년 1분기 분기보고서, 순매출액 기준

두산인프라코어(주)는, 국내 및 아시아·신흥국은 국내 본사가, 북미·유럽은 두산밥캣이, 중국은 Doosan Infracore China Co. Ltd(이하 "DICC")가 판매를 담당하고 있으며, 2015 년 이전 매출은 건설기계가 75% 내외의 비중을 차지하고 공작기계와 엔진사업이 각각 17%, 8% 내외였으나 공작기계사업 매각과 기존엔진(Tier1~2) 매출 축소로 건설기계 비중이 건설기계(건기)부문과 밥캣부문(밥캣)을 합하여 90% 이상 수준까지 높아진 상황입니다. 공작기계사업부는 우수한 사업지위와 양호한 수익성을 보유한 가운데 전방산업, 수요처 등에서 건설기계와 이질적으로 경기변동성 및 수익 등락을 보완하였으나 매각으로 인해 두산인프라코어(주)의 사업포트폴리오는 불가피하게 약화되었습니다.

[사업부문별 매출 및 수익성 추이]

(단위: 억원)

사업부문
구분
2021년
1분기
2020년
1분기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

엔진
매출액
1,019
1,300
4,662
5,781
5,324
5,018
4,987

매출비중
4.10%
6.47%
5.9%
7.1%
6.9%
7.6%
8.7%

영업이익
-7
202
22
824
1,057
758
588

영업이익률
-0.64%
15.58%
0.47%
14.3%
19.9%
15.1%
11.8%

건설기계
매출액
11,726
8,265
32,298
31,484
32,549
20,044
13,517

매출비중
47.15%
41.13%
40.71%
38.5%
42.1%
30.5%
23.6%

영업이익
1,247
739
2,625
2,810
2,834
1,655
180

영업이익률
10.64%
8.95%
8.1%
8.9%
8.7%
8.3%
1.3%

건설기계
(밥캣)
매출액
12,123
10,528
42,381
44,593
39,428
40,617
38,791

매출비중
48.75%
52.40%
53.42%
54.5%
51.0%
61.8%
67.7%

영업이익
1,713
868
3,939
4,770
4,591
4,195
4,140

영업이익률
14.13%
8.25%
9.3%
10.7%
11.6%
10.3%
10.7%

합계
매출액
24,869
20,093
79,341
81,858
77,301
65,679
57,296

매출비중
100.00%
100.00%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

영업이익
2,954
1,810
6,586
8,404
8,481
6,608
4,908

영업이익률
11.88%
9.01%
8.3%
10.3%
11.0%
10.1%
8.6%

자료 : 두산인프라코어(주) 정기보고서 (연결기준, 순매출액 기준)

이처럼, 두산인프라코어(주)가 방산부문, 산업차량 사업 및 2016년 4월 공작기계사업부문까지 매각하면서 사업 포트폴리오가 편중되었는 바, 건설기계 사업의 편중 심화로 인해 동 업황이 침체될 경우, 두산인프라코어(주)의 영업안정성 저하를 초래할 위험이 발생할 가능성이 존재하므로, 투자 시 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

[재무안정성]

두산인프라코어(주)의 과거 재무안정성 추이를 살펴보면, 2015년 중국 내 영업 부진 및 구조조정을 위한 일회성 비용이 증가하면서 2015년 말 연결기준 부채비율은 266.9%까지 상승하였지만, 2016년 들어 유동성 및 재무구조 개선을 위해 추진한 공작기계 사업부 매각이 2016년 4월 29일 마무리됨에 따라 약 1.1조원의 유동성이 확충되었으며, 공작기계 사업부 매각 자금으로 차입금을 상환하여, 매각차익과 더불어 차입규모 축소에 따른 재무안정성 지표 개선, 금융비용 감소 등의 긍정적인 영향이 발생하였습니다. 2016년 말 연결기준 부채비율은 190.8%, 순차입금 규모는 3조 7,335억원을 기록하였습니다.

2017년 중 신종자본증권 상환으로 5,672억원의 자본 감소 및 이에 따른 차입금 증가 효과가 발생하여 부채비율이 증가(2016년 말 190.8% → 2017년 말 223.8%)하였으나, 2017년 중 순차입금은 감소(2016년 말 3조 8,846억원 -> 2017년 말 3조 7,055억원)하는 모습을 보였는데 이는 영업실적 개선에 따른 이익 증가, 밥캣 주식 매각(17.12.07 매각, 4백만주, 1,348억원), 원화절상에 따른 외화차입금 감소 효과 등에 기인합니다.

2018년도 2017년에 이어 증가한 영업실적을 바탕으로 순차입금 규모가 축소(2017년 말 3조 7,055억원, 2018년 말 3조 2,158억원)되면서 차입금의존도(2017년 말 45.24% -> 2018년 말 38.70%) 및 부채비율(2017년 말 223.84% -> 2018년 말 188.66%)이 감소했습니다. 순차입금 감소 및 영업실적 개선에 따른 이익 증가로 인하여 2018년 말 부채비율은 2017년 말 대비 35.1%p 하락한 188.7%를 기록했습니다.

2019년 말 두산인프라코어(주) 연결기준 총차입금 규모는 3조 9,829억원으로 전기말 대비 2,859억원 가량 감소하였습니다. 양호한 실적에 따른 자본확충에 힘입어 부채비율은 전기말 188.7% 대비 약 23%p. 하락한 165.7%를 기록하며 재무안정성이 양호해지는 추세를 보였습니다. 

2020년 말 두산인프라코어(주) 연결기준 부채비율은 차입금 증가에 따라 167.9%로 2019년 대비 소폭 증가하였습니다. 다만, 순차입금의 경우 운전자본 및 두산밥캣의 순차입금 감소에 따라 2019년 대비 5,237억원 감소하였습니다. 2021년 1분기말 연결기준 부채비율은 173.4%로 전기말 대비 완화되었으나, 2021년 1분기 중 사채 발행 등의 영향으로 연결기준 총차입금 규모는 2020년 말 4조 3,665억원에서 4조 5,372억원으로 소폭 증가하였습니다.

[안정성 지표 및 추이]

(단위: 억원, %)

IFRS(연결)
2021년
1분기(말)
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

유동비율
138.0%
130.1
96.0
117.2
101.9
83.5

유동자산
60,011
50,496
43,049
44,268
37,674
30,496

유동부채
43,495
38,826
44,844
37,786
36,956
36,532

부채비율
173.4%
167.9%
165.7%
188.7 %
223.8 %
190.8%

부채총계
83,571
75,379
70,710
72,084
71,029
65,784

자산총계
131,766
120,269
113,386
110,292
102,761
100,268

자본총계
48,195
44,890
42,676
38,208
31,732
34,484

자기자본비율
36.6%
37.3%
37.6%
34.6%
30.9%
34.4%

이자보상배율(배)
7.26
3.8
4.4
4.3
3.3
2.1

영업이익
2,954
6,586
8,404
8,481
6,608
4,908

영업이익증가율
63.18%
-21.6%
-0.9%
28.3%
34.6%
흑전

당기순이익
1,873
2,851
3,957
3,942
2,966
1,160

이자비용
407
1,737
1,920
1,963
1,994
2,305

자료 : 두산인프라코어(주) 정기보고서
(주1) 증가율은 전년 동기 대비

한편, 당사가 2017년 8월 발행한 제31회 신주인수권부사채와 관련하여 2020년 08월 01일부로 매 3개월 단위 사채권자의 조기상환 청구가 가능합니다. 사채권자의 조기상환 청구 금액이 급격하게 증가할 경우 두산인프라코어의 재무 안정성에 부정적인 영향을 줄 가능성이 있으니 유의하시기 바랍니다.

2020년 상반기말 이후 두산인프라코어는 2020년 7월 24일자 이사회에서 315억의 전환사채권 발행결정을 승인하였습니다. 본 사채는 2020년 03월 24일자 정부의 '코로나19 관련 금융시장 안정화방안'에 따라 2022년 말까지 만기도래하는 회사채의 차환발행 및 기지원한 사모사채(단, 추가지원은 1회에 한함)의 재차환발행을 지원할 목적으로 차환발행하는 것입니다. 전환에 따라 발행할 주식은 두산인프라코어(주) 보통주이며, 청약일 및 납입일은 2020년 8월 3일입니다. 자세한 내용은 아래 공시를 참고 바랍니다.

 - 주요사항보고서/전환사채권 발행결정 (2020.07.24)
 - [기재정정]주요사항보고서/전환사채권 발행결정 (2020.07.30)

- [기재정정]주요사항보고서/전환사채권 발행결정 (2020.08.03)

[차입금 등 재무안정성 지표 현황(연결기준)]

(단위: 억원)

구분
2021년
1분기(말)
2020년(말)
2019년(말)
2018년(말)
2017년(말)
2016년(말)

단기차입금
8,258
9,308
5,911
9,376
14,093
9,522

유동성장기부채
6,864
6,935
16,590
6,784
5,710
13,048

유동리스부채
320
252
282
0
0
0

사채
20,951
17,958
9,025
9,441
11,550
7,146

장기차입금
7,870
8,690
7,510
17,088
15,138
14,515

비유동리스부채
1,110
522
512
0
0
0

총차입금
45,372
43,665
39,829
42,688
46,490
44,232

현금및현금성자산
20,668
16,635
7,562
10,530
9,435
5,386

순차입금
24,704
27,031
32,268
32,158
37,055
37,335

자산총계
131,766
120,269
113,386
110,292
102,761
100,268

차입금의존도
34.43%
36.31%
35.13%
38.70%
45.24%
44.10%

순차입금의존도
18.75%
22.48%
28.46%
29.16%
36.06%
37.20%

매출채권 및 기타채권
18,566
13,583
13,691
13,534
11,970
10,376

재고자산
16,453
15,899
17,863
15,244
12,550
11,770

매입채무 및 기타채무
21,071
16,007
15,994
16,138
12,817
10,419

순운전자본
13,947
13,475
15,560
12,640
11,703
11,727

매출액
24,869
79,341
81,858
77,301
65,679
57,296

순운전자본/매출액
56.08%
16.98%
19.01%
16.35%
17.82%
20.50%

부채비율
173.40%
167.92%
165.69%
188.66%
223.84%
190.80%

자료 : 두산인프라코어(주) 분기보고서 및 사업보고서
(주1) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산
(주2) 순운전자본 = 매출채권및기타채권 + 재고자산 - 매입채무및기타채무
(주3) 반기 순운전자본/매출액의 경우 매출액 단순 연환산

투자자께서는 상기 기재된 내용을 참고하시어, 두산인프라코어(주)의 영업환경 및 차입처의 상황에 따라 회사에 비우호적인 상황이 조성되거나 계획된 자금조달에 차질을 빚게 될 경우, 두산인프라코어(주)의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2016년 들어 유동성 및 재무구조 개선을 위해 추진한 공작기계 사업부 매각이 2016년 4월 29일 마무리됨에 따라 약 1.1조원의 유동성이 확충되었으며, 공작기계 사업부 매각 자금으로 차입금을 상환하여, 매각차익과 더불어 차입규모 축소에 따른 재무안정성 지표 개선, 금융비용 감소 등의 긍정적인 영향이 발생하였습니다. 2016년말 기준 순차입금 규모는 3조 7,335억원으로 이는 직전년도인 2015년말 연결기준 차입금 대비 26.5%(1조 3,459억원 감소) 감소하였습니다. 또한 2017년 중 신종자본증권 상환으로 5,672억원의 자본 감소 및 이에 따른 차입금 증가 효과가 발생하였음에도 불구하고 2017년 중 순차입금(2016년 3조 7,335억원 ->2017년 3조 5,112억원)은 감소하는 모습을 보였는데 이는 영업실적 개선에 따른 이익 증가, 밥캣 주식 매각(17.12.07 매각, 4백만주, 1,348억원), 원화절상에 따른 외화차입금 감소 효과에 기인합니다. 2018년도 2017년에 이어 증가한 영업실적을 바탕으로 순차입금 규모가 축소(2017년 35,112억원, 2018년 29,401억원)되며 차입금의존도(2017년 45.24%, 2018년 38.70%) 및 부채비율(2017년 223.84%, 2018년 188.66%)이 감소했습니다. 2019년에는 순차입금 29,931억원을 기록하며 2018년과 유사한 수준이 유지되었고, 차입금 의존도는 34.43%로 2018년 대비 추가 감소하였습니다. 2020년 말 기준으로는 계절적 요인 등으로 인해 총차입금 4조 3,665억원 및 차입금 의존도 36.31%을 기록하며 2019년 총차입금 3조 9,035억원 대비 차입금 규모가 증가하는 모습을 보였으나 순차입금은 2019년말 2조 9,931억원에서 2020년 말 2조 7,031억원으로 소폭 감소하였고 순차입금 의존도는 2019년말 26.40%에서 2020년 말 22.48%로 소폭 감소하였습니다. 2021년 1분기말 두산인프라코어(주) 연결기준 총차입금 규모는 4조 5,372억원으로 2020년 말 대비 약 1,700억원 가량 소폭 증가하였으나, 순차입금 규모는 2조 4,704억원으로 총차입금 규모와 다르게 2020년 말 대비 약 2,300억원 정도 감소하는 모습을 보였습니다.

두산인프라코어(주)의 연결기준 차입금 중 단기차입금 및 유동성장기차입금 중 은행차입금은 대부분 만기 연장할 계획 입니다. 미상환 회사채 약 2조원은 대부분 회사채로 차환할 계획이되, 일부는 시장상황에 따라 은행차입금으로 대체 또는 상환할 예정입니다.

[두산인프라코어(주) 별도기준 차입금 만기구조]

(단위 : 억원)

구분
2021년 
3월말 잔액
연도별 상환금액

2021.04.~
2022.03.
2022.04.~
2023.03..
2023.04.~
2024.03.
2024.04.~
2025.03..
2025.04.
이후.

단기차입금
4,894
4,894
-
-
-
-

유동성사채
5,030
5,030
-
-
-
-

유동성장기차입금
1,590
1,590
-
-
-
-

장기차입금
550
-
550
-
-
-

회사채
17,654
-
13,915
3,740
-
-

계
29,719
11,514
14,465
3,740
-
-

(자료: 두산인프라코어(주) 제시)

단, 상기 서술한 내용 및 차입금 상환계획은 당사의 영업환경 및 차입처의 상황에 따라 가변적일 가능성은 여전히 존재하며, 만약 차입금 상환 계획이 변동되거나, 계획된 자금조달이 어려운 경우, 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 당사의 자금조달 및 차입금 상환 계획을 면밀히 주시할 필요가 있습니다.

2-1) 두산밥캣(주)

두산그룹은 밥캣의 인수 당시 다수의 해외법인을 인수하기 위해 두 개의 지주회사(Doosan Infracore International, Inc. 및 Doosan Holdings Europe. Ltd.(이하"DII", "DHEL"))를 설립하였으며, 총 14억 달러를 출자하였습니다. DII 및 DHEL은 두산그룹의 출자자본금 14억 달러, 재무적투자자(FI)들의 전환우선주 8억 달러의 자본금과 DII 및 DHEL이 조달한 차입금 29억 달러를 합한 총 51억 달러의 자금으로 밥캣을 인수하였습니다.(인수대금 49억 달러, 운영자금2억 달러)

이후, 두산밥캣은 2014년 4월 23일을 분할기일로 두산인프라코어(주)로부터 단순 물적분할을 통해 분사하여 2014년 4월 25일에 두산인프라코어밥캣홀딩스 주식회사로 설립되었으며, 2015년 11월에 두산밥캣 주식회사로 사명을 변경하였습니다.

[두산밥캣의 분할]

구분
분할되는 회사
신설회사

상호
두산인프라코어 주식회사
두산밥캣 주식회사

소재지
서울특별시 중구 장충단로 275 두산타워
서울특별시 중구 장충단로 275 두산타워

대표이사
김용성, 이오규
Scott Sungchull Park , 김종선

분할비율
해당사항 없음

자료 : 두산인프라코어(주) 정기보고서

이후, 2016년초 두산그룹이 두산밥캣의 국내 상장을 공식화한 이래 상장작업을 진행하였으며, 두산밥캣은 2016년 11월 7일 투자설명서를 통해 공모수량과 구주매각가격을 각각 30,028천주, 30,000원으로 확정하면서 지난 2016년 11월 18일 유가증권시장에 상장하였습니다. 2020년말 기준 두산밥캣(주)의 최대주주는 두산인프라코어로 총 발행주식의 51.05%인 51,176,250주를 보유하고 있습니다.

[두산밥캣(주) 최대주주 및 특수관계인 주식소유 현황]

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

두산인프라코어(주)
최대주주
본인
보통주
51,176,250
51.05
51,176,250
51.05
-

스캇성철박
계열회사
임원
보통주
8,600
0.01
8,600
0.01
-

조덕제
계열회사
임원
보통주
3,000
0.00
3,000
0.00
-

계
보통주
51,187,850
51.06
51,187,850
51.06
-

-
-
-
-
-
-

자료 : 두산밥캣 2021년 1분기 분기보고서

두산밥캣(주)의 상장으로 인해 두산인프라코어(주)는 2,500억원 가량의 자금을 확보하며 유동성 우려를 조금이나마 완화할 수 있게 되었습니다. 아울러, 향후 두산밥캣(주)의 수익성에 따라 실적이 호전되고 주가가 상승하게 되면 두산인프라코어(주) 및 그룹의 재무구조 또한 긍정적인 영향을 받을 것이라 기대하고 있습니다. 한편, 두산밥캣(주)의 주요주주중 하나였던 두산중공업(주)는 보유 중이던 두산밥캣 지분을 전량(10.6백만주, 지분율 10.6%)를 매각하였습니다. 매각 단가는 당일 종가인 34,800원으로, 규모는 3,681억원으로, 두산중공업이 두산밥캣 지분을 금융기관에 매각하고 이를 기초로 파생상품 계약(Price return swap)을 체결하였습니다. 동 매각을 통해서 확보한 자금을 통해 두산중공업(주)의 차입금 축소 및 부채비율의 일부 개선이 이루어졌습니다.

[두산중공업(주) 두산밥캣 주식 매각 세부내용]

1. 발행회사
회사명
두산밥캣(주)

국적
대한민국
대표자
스캇성철박,박상현

자본금(원)
50,124,583,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
100,249,166
주요사업
미주와 유럽 지역 중심의 소형 건설기계 등 제조ㆍ판매 등 제반 사업 내용을 지배 및 관리하는 지주사업

2. 처분내역
처분주식수(주)
10,578,070

처분금액(원)
368,116,836,000

자기자본(원)
6,565,948,060,052

자기자본대비(%)
5.61

대규모법인여부
해당

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0.00

4. 처분목적
재무구조 개선

5. 처분예정일자
2018-08-29

6. 이사회결의일(결정일)
2018-08-29

-사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 상기 제1항의 '자본금', 제2항의 '자기자본' 및 이하 '발행회사의 요약 재무상황'은 2017년말 연결재무제표 기준 금액이며, 상기 제1항의 '발행주식총수'는 공시일 현재 기준입니다. 

2) 본 거래는 2018년08월29일 정규시장 종료후 시간외대량매매를 통해 진행될 예정이며, 상기 2항의 처분내역 중 '처분금액(원)'은 처분주식수에 2018년08월29일 종가를 곱한 금액입니다. 

3) 당사는 상기 처분과 동시에, 그 거래상대방인 각 금융기관들과의 사이에서 다음과 같은 내용의 장외파생금융상품거래를 각기 체결하였습니다. 
- 기초자산 및 계약수량: 각 금융기관별 처분주식수에 상응하는 수량의 두산밥캣㈜ 발행 보통주식 
- 기준가격: 주당 34,800원 (처분일인 2018년08월29일자 종가) 
- 정산방법: 당사는 각 금융기관과 정산일(당사자들이 별도로 합의하는 중도정산일 또는 만기정산일인 2019년12월03일에 상호 정산일을 기준으로 정해지는 헷지가격에 따라, 그 헷지가격이 기준가격보다 높은 경우에는 금융기관이 당사에 그 차액을 지급하고, 그 헷지가격이 기준가격보다 낮은 경우에는 당사가 금융기관에 그 차액을 지급하는 방식에 의하여 현금정산 이행 
* 헷지가격: 위 정산일을 기준으로 하는 거래량가중평균가격 또는 기초자산의 실처분시의 순유입액을 기준으로 결정 

4) 당사는 본건 처분 및 정산 계약과 관련된 세부적인 사항에 대한 의사결정을 대표이사에게 위임하였습니다.

※ 관련공시
-

자료: 금융감독원 공시자료

두산밥캣(주)는 수익성 측면에서 두산인프라코어(주)의 2021년 1분기 연결기준 매출액의 49.3%, 순이익의 61.6%를 차지하고 있으며, 두산밥캣(주)의 2021년 1분기말 연결기준 자산총계는 약 7조 4,709억원으로 규모면에서도 두산인프라코어(주) 2021년 1분기 말 연결기준 자산총계의 56.7%를 차지하는 두산인프라코어(주)의 주요 자회사입니다.

[두산인프라코어 재무현황 내 두산밥캣의 비중]

(기준: 2021년 1분기(말))
(단위: 백만원)

회사명
자산
부채
매출액
순이익

두산밥캣(주) 연결기준
7,470,881
3,196,813
1,224,799
115,426

두산인프라코어(주) 연결기준
13,176,552
8,357,095
2,486,891
187,299

두산밥캣의 비중
56.70%
38.25%
49.25%
61.63%

자료 : 두산밥캣(주) 및 두산인프라코어(주) 정기보고서

상기와 같이 두산밥캣(주)가 두산인프라코어(주) 전체 영업실적 및 규모면에서 가장 중요한 부분을 차지하고 있기 때문에 만약 두산밥캣(주)의 영업환경이 급변하거나 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있는 이벤트가 발생할 경우, 이는 두산인프라코어(주)의 연결 수치에도 반영되어 전반적인 두산인프라코어(주)의 안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

[수익성]

두산밥캣은 북미, 유럽 시장 등을 중심으로 건설, 농업, Oil/Gas, 광업 등에 사용되는 Compact 건설기계(매출액 비중 약 94%) 및 이동식 전기 및 공압 생산장비인 Portable Power(매출액 비중 약 6%)를 제조 및 판매하고 있습니다. 두산밥캣이 판매하고 있는 주요 제품별 현황은 다음과 같습니다.

구분

설명

Compact 
Equipment

Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Telescopic Handler, Backhoe Loader, Compact Tractor, Mower, 450개 이상의 Attachments 등을 비롯한 Compact Equipment이며 이에 대해 자체 디자인, 개발, 제조 및 판매함

Portable
Power

Portable Power란 이동식 전기 및 공압 생산장비를 통칭함. 
Portable Air Compressors, Generators, Lighting Systems를 포함한 다양한 Portable Power 제품을 의미하며 이에 대해 디자인, 개발, 제조 및 판매함

두산밥캣은 연결기준, Compact 건설기계의 매출 비중이 절대적으로 높습니다. Compact 부분 매출액은 2018년 33억 US달러를 기록한 후, 2019년 35억 US달러 수준으로 성장하였습니다. 그러나 2020년 매출은 약 34.1억 US달러 수준으로, 전년 35.4억US달러 대비 약 3.8% 감소하였습니다. 이는 코로나19로 인해 2020년 상반기 북미 및 유럽 지역 건설경기 침체에 따라 건설기계 시장이 축소된 영향인 것으로 판단됩니다. 그러나 2021년 1분기 Compact 건설기계 매출은 10.4억 달러로 전년 동기 대비 25.3% 증가한 실적을 기록하여 회복세를 나타냈습니다.

[사업 부문별 매출액 추이]

(단위: USD천)

구분
순매출액

2021년 1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년

Compact
1,041,325
831,047
3,406,458
3,541,945
3,300,117

Portable Power
58,086
60,572
222,251
326,755
308,686

합계
1,099,411
891,619
3,628,709
3,868,700
3,608,803

자료 : 두산밥캣 정기보고서

주1) 두산밥캣(주) 연결 계속영업 실적 기준으로 기재하였습니다.

지역별 매출 현황을 살펴보면, 북미 지역이 2020년 기준 약 73.4% 수준으로 대부분을 차지하고 있으며, 이어서 유럽 및 중동 매출액이 약 19.4% 비중을 차지하고 있습니다. 2020년 북미지역 매출액은 약 26.6억 US달러로, 이는 전년 대비 5.6% 가량 감소한 수치이며, 유럽 및 중동 지역 매출액 또한 약 7억 US달러로, 전년 대비 6.9% 감소하였습니다. 또한 아시아태평양 지역 매출액은 2.6억 달러로 전년 대비 10.6% 감소하였으며, 이는 코로나19에 기인한 글로벌 건설경기 침체의 영향으로 판단됩니다. 2021년 1분기 북미 지역 매출 비중은 연결기준 매출액의 74.35%로 여전히 절대적인 위치를 차지하고 있습니다.

[지역별 매출액 추이]

(단위: USD천)

구분
순매출액

2021년 1분기
2020년
2019년
2018년

North America
817,385
2,663,929
2,820,590
2,585,166

Europe, Middle East & Africa
199,774
703,446
755,740
734,067

Asia, Latin America & Oceania(주1)
82,252
261,334
292,370
289,570

합계
1,099,411
3,628,709
3,868,700
3,608,803

자료 : 두산밥캣 정기보고서
주1) 전기 중 Clark Equipment Co.는 Doosan Bobcat Korea Co., Ltd.에 Oceania 사업부를 매각하였습니다. Oceania 사업부 매출은 North America & Oceania 에서 Asia, Latin America & Oceania로 재분류 되었습니다.

두산밥캣의 매출액은 2017년 약 29.97억 US달러에서 2018년 36.09억 US달러, 2019년 38.69 US달러로 매년 상승추세를 기록하였습니다. 그러나 2020년 2분기 북미 건설시장이 코로나19의 여파로 침체를 겪으며 매출이 감소하였고, 3분기 북미 신규 건설 시장의 V자 반등에도 불구하고 2020년 매출은 약 36.29억 US달러를 기록하며 전년 대비 약 6.2% 감소하였습니다. 다만 2021년 1분기 매출실적이 약 11억달러를 기록하며 전년 동기 대비 23.3% 증가(USD 기준)하며 반등세를 보였습니다.

한편 영업이익률은 2017년 11.64%에서 2018년 11.56%, 2019년 10.58%, 그리고 2020년에는 9.20%로 소폭 감소하는 추세를 보였는데, 이는 제품 및 시장의 특성상 타사 대비 경쟁력을 확보하기 위해, 작업효율이 우수한 신제품의 지속적인 개발이 필요하고, 다양한 산업 영역에 걸쳐 폭넓은 라인업을 갖추어야 하며, 브랜드 인지도를 높이고 딜러망을 확대해야 하는 등 영업 확장에 있어 재무적 부담이 다소 증가하였기 때문으로 분석됩니다. 2021년 1분기에는 전년 동기 대비 매출과 매출총이익은 각각 증가한 데 반해 판관비는 소폭 감소하여 영업이익률 13.98%를 기록하였습니다.

최근 미국 신규주택판매와 기존주택판매 모두 V자 반등하여 2010년 이후 최고치를 기록중이며, 민주당 바이든 후보가 당선됨에 따라 향후 환경 및 인프라투자가 확대될것으로 기대되는 등, 북미 시장 환경이 두산밥캣에 우호적으로 형성되고 있으나, 이에 따른 컴팩트 건설기계 시장의 경쟁 심화 혹은 시장 금리 조기 인상 등 얘기치 못한 거시 경제적 변동에 따라 당사의 영업 실적에 부정적 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 코로나19로 인해 일시적으로 악화된 영업실적의 회복이 지연될 경우, 관련 증권에 대한 투자성과 또한 다소 저조할 수 있으니, 투자자께서는 향후 두산밥캣과 관련한 북미 및 유럽 건설기계 시장의 영업환경 및 회사의 영업실적을 면밀히 판단하시기 바랍니다.

[두산밥캣 요약 손익계산서]

(단위 : USD천)

구분
2021년
1분기
2020년
1분기
2020년
2019년
2018년
2017년

매출액
1,099,411
891,619
3,628,709
3,868,700
3,608,803
2,997,072

매출총이익
261,968
186,248
754,077
840,847
801,001
714,707

판관비
108,222
113,508
420,308
431,620
383,797
365,838

영업이익
153,746
72,740
333,769
409,227
417,204
348,870

영업이익증감%
111.36%
-
-18.44%
-1.91%
19.59%
-

영업이익률
13.98%
8.16%
9.20%
10.58%
11.56%
11.64%

이자보상배율(배)
16.28
9.40
8.92
10.10
8.81
5.58

영업외손익
-7,358
-18,032
-32,247
-61,876
-50,330
-70,465

금융수익
8,258
22,918
65,755
36,114
33,784
113,490

금융비용
25,394
34,735
90,023
81,399
75,813
173,498

이자비용
9,442
7,738
37,435
40,508
47,367
62,481

기타영업외수익
846
423
3,409
1,895
9,726
7,652

기타영업외비용
2,949
6,623
11,341
18,331
17,852
17,792

법인세비용차감전순이익(손실)
146,388
54,709
301,522
347,351
366,874
278,405

법인세비용(수익)
42,779
26,619
91,825
113,905
126,488
51,811

당기순이익(손식)
103,609
28,090
209,698
233,446
240,386
242,084

(자료 : 두산밥캣 정기보고서)

주) 증감은 전년 동기 대비

[재무안정성]

2020년 말 두산밥캣의 유동비율은 184.04%로 양호한 것으로 판단됩니다. 부채비율 또한 70.9% 수준으로, 전년말 68.5% 및 2018년말 72.4%에 비해 소폭 높은 수준이나, 100% 이하를 기록하고 있으며, 차입금의존도는 15.8% 수준으로, 재무구조는 안정적인 것으로 판단됩니다. 2021년 1분기 말 기준으로도 유동비율 185.6%, 부채비율 74.8%, 차입금의존도 15.6% 수준으로 양호한 상태를 유지하고 있습니다.

[두산밥캣 요약 재무정보]

(단위 : USD천)

구분
2020년 1분기(말)
2020년(말)
2019년(말)
2018년(말)
2017년(말)

자산총계
6,590,985
6,397,617
5,790,496
5,765,427
5,771,735

유동자산
1,968,209
1,711,395
1,312,516
1,505,834
1,541,164

비유동자산
4,622,776
4,686,222
4,477,980
4,259,593
4,230,571

부채총계
2,820,303
2,653,312
2,353,749
2,420,822
2,572,610

유동부채
1,060,455
929,917
983,880
861,691
796,784

비유동부채
1,759,847
1,723,395
1,369,868
1,559,131
1,775,826

총차입금
2,010,363
1,013,474
717,129
983,112
1,249,311

유동성차입금
39,373
40,386
34,074
18,641
18,766

유동성장기부채
21,400
23,230
18,917
18,641
18,766

유동리스부채
17,973
17,156
15,157
-
-

비유동성차입금
985,495
973,088
683,055
964,471
1,230,545

사채
295,363
295,090
-
-
-

장기차입금
633,550
639,706
646,902
964,471
1,230,545

비유동리스부채
56,583
38,292
36,153
-
-

자본총계
3,770,682
3,744,306
3,436,748
3,344,605
3,199,125

유동비율
185.60%
184.04%
133.40%
174.75%
193.42%

부채비율
74.80%
70.86%
68.49%
72.38%
80.42%

차입금의존도
15.55%
15.84%
12.38%
17.05%
21.65%

(자료 : 두산밥캣 정기보고서)

두산밥캣은 현재 장기차입금을 미국의 다수 기관투자자 및 은행, Bank of New York, BNP Paribas 등으로부터 외화로 조달하고 있습니다. 다만, 주요 영업지역이 북미 지역인 점을 고려 시 차입금의 환율 변동 위험은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 두산밥캣의 연결기준 사채 및 차입금 내역은 아래와 같습니다.

1) 사채

(단위: USD천)

사채종류
연이자율
2021년 1분기말
2020년 말
2019년 말

공모사채(주1)
5.88%
300,000
300,000
-

소계
300,000
300,000
-

사채할인발행차금
(4,637)
(4,910)
-

차감 계
295,363
295,090
-

(자료 : 두산밥캣 정기보고서)
(주1) 동 사채과 관련하여 지배기업이 보증을 제공하고 있으며, 지배기업 및 Clark Equipment Co.의 종속회사 지분, Clark Equipment Co.의 유ㆍ무형자산 등이 담보로 제공되었습니다

2) 차입금

(단위: USD천)

차입처
연이자율
2021년 1분기말
2020년 말
2019년 말

미국의 다수기관 투자자 및 은행 (주1)
3 M LIBOR+1.75%
640,200
643,563
657,013

Bank of New York
8.00%
4,250
4,250
4,250

BNP Paribas (주2)
2.25% ~ 3.15%
15,067
20,034
13,192

Chilean Government
3.50%
1,533
1,694
-

소계
661,050
669,541
674,455

차감: 현재가치할인차금
(6,100)
(6,605)
(8,636)

차감 계
654,950
662,936
665,819

차감: 유동성 대체
(21,400)
(23,230)
(18,917)

합 계
633,550
639,706
646,902

자료 : 두산밥캣 정기보고서
(주1) 동 장기차입금과 관련하여 지배기업이 보증을 제공하고 있으며, 지배기업 및 Clark Equipment Co.의 종속회사 지분, Clark Equipment Co.의 유ㆍ무형자산 등이 담보로 제공되었습니다.
(주2) 동 장기차입금과 관련하여 지배기업이 보증을 제공하고 있으며, Bobcat Bensheim GmbH의 유형자산 중 일부가 담보되어 있습니다.

3) 두산건설(주)

두산건설(주)는 2020년 국토교통부 공시 시공능력평가(토목건축공사업 기준) 순위 25위의 종합건설업체입니다. 2020년 말 기준 두산건설(주)의 사업부문 및 주요제품은 다음과 같습니다.

[두산건설(주) 사업부문 및 주요제품]

구분
사업부문
사업내용
주요제품명

건설사업
토목사업본부
ㆍ공공 및 민자 토목 
ㆍ환경플랜트
ㆍ도로, 철도, 지하철 등
 - 신분당선 철도 건설 및 운영
ㆍ하수처리시설 및 토양정화
ㆍ연료전지 IPP(민간발전 사업)

건축사업본부
ㆍ건축, 주택
ㆍAPT, 상가, 주상복합, 병원, 오피스 빌딩, 교육시설 등

기타
기타
ㆍ임대업 등
-

자료 : 두산건설(주) 정기보고서

[수익성]

연결재무제표 기준으로 두산건설(주)의 사업부문 별 매출 및 매출비중은 다음과 같습니다.

[연결기준 매출 및 매출비중]

(단위 : 억원, %)

구 분
2021년1분기
2020년 1분기
2020년
2019년
2018년
비고

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

건설
(지배회사)
국내
건축
관급
78
2.7
220
5.5
899
4.9
1,462
8.2
1,446
9.3
-

민간
1,902
65.7
2,622
65.4
11,709
64
11,689
65.6
10,130
65.4
-

토목
관급
395
13.7
508
12.7
2,123
11.6
2,325
13
1,897
12.3
-

민간
503
17.3
400
10
2,734
15
1,469
8.2
1,314
8.5
-

해외
건축
관급
-
0
-
0
-
0
-
0
-
0
-

민간
1
0
60
1.5
431
2.4
171
1
53
0.3
-

토목
관급
-
0
-
0
-
0
-
0
-
0
-

민간
-
0
-
0
-
0
-
0
-
0
-

기타
17
0.6
44
1.1
391
2.1
183
1.1
201
1.3
-

두산비나하이퐁(DVH)
-
-
-
-
-
-
-
-
383
2.5
-

밸류웍스
-
-
-
-
-
-
-
-
54
0.4
-

단순 합계
2,896
100
4,003
100
18,287
100
17,299
100
15,478
100
-

연결 조정
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
2,896
-
4,003
-
18,287
-
17,299
-
15,478
-
-

(자료 : 두산건설(주) 정기보고서)

주1) 2020년 4분기 중 밸류웍스와 두산비나하이퐁(DVH) 실적을 계속영업에서 중단사업으로 분류함에 따라 기 제출된 제44기, 제43기 재무제표와 차이가 발생합니다.

주2) 2018년 매출은 종전 기준서에 따라 작성되었습니다.

주3) 분석대상기간 내 두산건설(주)의 토목 및 플랜트 부문의 해외 매출은 없습니다.

두산건설(주)의 연결재무제표 기준 연간 매출액 증가율은 2015년 -23.63%, 2016년 -29.60%로 지속적 하락세를 보였습니다. 2015년의 경우 2014년 건설부문에서 해운대AID, 답십리16 등 대규모 프로젝트 완공에 따른 역기저효과로 인한 매출감소와 CPE 부문수주 및 매출 감소의 영향으로 큰 매출 감소를 겪었으며, 2016년 매출 실적의 경우 계속사업 기준의 매출로서, HRSG/CPE/큐벡스 매각으로 해당 부문 매출이 감소한 데에 기인합니다. 그러나, 2017년에는 사업부 매각에 따른 영향이 제거되고 신규수주로부터의 매출인식으로 과거 대비 큰 폭의 매출 증가를 보이며 연결기준 매출 1조 5,359억원으로 전년대비 15.12% 성장했습니다. 2018년의 경우 주요 프로젝트 준공 등으로 2017년 대비 증가세가 잠시 감소하여 매출액 1조 5,478억원, 전년대비 0.78% 성장에 그쳤으나, 2019년에는 기 누적된 수주잔고의 매출 실현에 힘입어 전년대비 11.76% 성장한 1조 7,299억원의 매출을 기록하였습니다. 2020년 말 연결기준 매출액은 1조 8,287억원을 기록하여 전년 대비 5.71% 증가하며 회복을 이어가는 모습을 보였습니다. 그러나 전기 중 기 실현한 매출 규모가 커 2021년 1분기 연결기준 매출액은 2,896억원으로 전년 동기 4,003억원 대비 27.7% 감소하여 지속적 회복 흐름을 이어가지는 못했습니다.

부문별로 살펴보면 토목 부문 매출액은 2017년 3,565억원으로 전년대비 18.29% 감소한 수치를 보였으며 2018년에는 다시 2017년 대비 9.93% 감소한 3,211억원을 기록하였습니다. 이후 2019년에는 3,794억원의 매출을 기록하며 전년대비 18.16% 증가하였고, 2020년 매출액은 4,857억원으로 전년 동기 대비 28.02% 증가하였습니다. 2021년 1분기 토목 부문 매출액은 898억원으로 전년 동기 908억원 대비 10억원 감소했습니다. 건축 부문은 꾸준한 성장세를 보여 왔는데, 2017년에는 전년대비 30.43% 증가한 1조 832억원의 매출을 기록하였고 2018년 매출은 1조 1,576억원으로 전년대비 6.87% 증가, 2019년 매출은 1조 3,151억원으로 전년대비 13.61% 증가하였으며 2020년 에는 전년 동기 대비 4.13% 감소한 1조 2,608억원의 매출을 실현하였습니다. 2021년 1분기에는 건축 부문에서 1,980억원의 매출을 시현했는데, 이는 전년 동기 2,842억원 대비 30.3% 감소한 수준으로, 성장성 측면에서 토목 부문보다 부진한 모습을 보였습니다.

건설산업의 특성상 향후 수주 및 매출 변동에 따라 실적 악화를 경험할 수 있으며, 수주사업의 특성 상 재무구조 악화 시 수주경쟁력이 제한될 가능성이 있으므로, 두산건설(주)의 향후 수익성을 분석함에 있어서도 재무구조 악화 가능성에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

연결재무제표 기준으로 두산건설(주)의 영업이익은 2016년 198억원, 2017년 589억원을 기록하였으나 2018년 -522억원으로 적자 전환, 2019년 747억원의 영업이익을시현하여 흑자전환 하였습니다. 2020년 영업이익은 약 300억원으로, 이는 전년대비 59.8% 가량 감소한 수준입니다. 이후 2021년 1분기 영업이익은 169억원을 기록하여 전년 동기 109억원 대비 약 55% 증가하였습니다. 2021년 1분기 매출액은 전년대비 감소하였으나 매출액 감소폭 대비 원가 감소폭이 컸고, 판관비도 전년대비 약 12% 절감된 효과가 영업이익 확대로 나타난 것으로 분석됩니다.

2015년에는 대형 건설현장 감소로 인한 매출감소, 실적이 저조한 CPE 부문 창원2공장 생산중단에 따른 구조조정 비용 인식, 분양율이 저조한 일부 사업장의 할인분양으로 인한 대손충당금 설정(1,096억원) 등으로 인해 영업적자를 기록하였지만 2016년 일부 사업장 분양지원 품목 증가로 비용이 증가하며 전년 대비 판매촉진비가 증가하였음에도 불구하고 대손충당금 설정 감소(약 2억원 환입 발생)등을 반영한 효과로 인해 흑자 전환하였습니다. 2017년 들어 채산성이 양호한 건축부문 매출 증가의 영향으로 매출원가율이 하락하고 외형 성장에 힘입은 고정성 비용 절감효과로 2017년 영업이익 589억원, 영업이익률은 3.84%로 전년 대비 2.36%p. 증가하였습니다.

그러나 2018년에는 주택경기 하락 예상에 따른 대손상각 인식, 준공현장 추가원가 발생, 토목연장 도급금액 증액 및 공기연장 등으로 인한 원가 상승으로 인해 영업손실 약 522억원을 기록하여 다시금 적자 전환하였으며, 2019년에는 전기 부실현장 일시 손실 반영에 따른 수익성 개선 및 기 누적된 수주 잔고의 매출 실현을 통해 영업이익 747억원, 영업이익률 4.32%로 흑자전환에 성공하였으나 2020년 영업이익 규모는 약 300억원으로 다시금 축소되었습니다. 

[두산건설(주) 요약 손익계산서]

(단위 : 백만원)

구분
2021년
1분기
2020년
1분기
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

매출
289,614
385,387
1,828,661
1,729,861
1,547,804
1,535,864
1,334,164

매출총이익
34,395
30,779
142,208
160,800
95,069
161,203
124,357

판관비
17,489
19,878
112,211
86,099
147,220
102,257
104,550

영업이익
16,906
10,901
29,997
74,701
-52,151
58,946
19,807

영업이익증감%
55.09%
-
-59.84%
흑자전환
적자전환
197.60%
-

영업이익률
5.84%
2.83%
1.64%
4.32%
-3.37%
3.84%
1.48%

이자보상배율(배)
2.07
0.66
0.58
0.98
-0.60
0.69
0.20

금융수익
883
2,100
12,269
11,046
7,765
8,816
11,002

금융비용
9,228
19,151
53,999
84,435
94,319
90,820
107,800

이자비용
8,165
16,535
51,879
76,223
86,913
85,693
98,082

기타영업외수익
55
145
5,696
10,993
8,290
70,758
17,092

기타영업외비용
2,768
70,549
179,479
65,246
377,489
154,004
162,335

관계기업투자관련손익(손실)
-3,066
-1,122
27,973
16,933
-21,197
-28,471
-14,467

법인세비용차감전순이익(손실)
2,782
-77,678
-157,542
-36,006
-529,101
-134,775
-236,701

법인세비용(수익)
0
3,410
12,687
24,627
291
23,800
-1,335

계속영업이익(손실)
2,782
-81,088
-170,230
-60,633
-529,392
-158,575
-235,366

중단영업이익(손실)
0
1,190
5,163
-14,533
-22,388
-25,449
-121,668

당기순이익(손실)
2,782
-79,898
-165,066
-75,166
-551,780
-184,024
-357,034

자료 : 두산건설(주) 정기보고서

주) 판관비, 영업외손익은 하위 계정 중 금액적으로 중요한 계정만 기재하였습니다.

두산건설(주) 연결기준 계속영업 기준의 순이익은 지속적으로 적자를 기록해 왔습니다. 연도별 순손실 규모는 2016년 2,354억원, 2017년 1,586억원, 2018년 5,294억원을 기록하였고, 2019년 계속영업기준 순손실 폭은 2019년 중 외형 성장에 따른 영업이익 개선 및 유상증자 시행에 따른 차입금 감축효과로 전년대비 크게 축소되어 752억원의 순손실을 기록했습니다. 2020년 계속영업 기준 순손실 규모는 1,702억원으로 전년 대비 손실 폭이 대폭 증가하였습니다. 순이익 적자의 원인인 주요 영업외손익 항목으로는 이자비용, 대손상각비, 자산손상, 관계회사투자손익 등이 있습니다. 2021년 1분기에는 금융비용 감소 등으로 28억원 수준의 당기순이익을 시현하며 799억원의 순손실을 기록했던 전년 동기 대비 흑자 전환하였습니다.

순손실 발생원인 중 주요항목인 이자비용은 연결기준 2016년 981억원, 2017년 857억원 및 2018년 869억원, 2019년 762억원입니다. 최근 수년 간 매출비중이 높은 건설부문의 실적부진과 공사수익 회수 지연으로, 총차입금과 이로 인한 이자비용이 증가하였습니다. 2019년 중 유상증자 시행에 따른 차입금 감축으로 이자비용이 소폭 감소하였으나, 영업이익 규모 대비 과도한 수준으로 이에 따라 동일기간 이자비용을 영업이익으로 나눈 이자보상배율은 2016년 0.20x, 2017년 0.69x 수준으로 나타나 1을 하회하였으며, 2018년에는 영업손실 기록으로 -0.60x를 기록하였으나, 2019년에는 0.98x, 2020년에는 영업이익 규모가 축소되면서 x0.58의 이자보상배율을 나타냈습니다. 1배를 하회하는 이자보상배율은 영업이익 규모로 이자비용을 지급하기에 충분하지 않다는 것을 의미합니다. 2021년 1분기에는 전년 동기 대비 영업이익이 약 55% 증가하고 이자비용은 절반 수준으로 낮아져, 2.07배의 이자보상배율을 기록해 크게 개선된 모습을 보였습니다.

한편 기타대손상각비 계정의 경우 판관비로 인식한 대손상각비 외에도 할인분양 및 도시정비사업장 등 회수가능성이 낮은 비우량 사업장, 미착공사업장에 대한 선제적 비용인식으로 인해 연결기준 2015년 1,228억원, 2016년 1,163억원, 2017년 1,083억원 규모로 1,000억원을 상회하는 수준을 보여 왔습니다. 2015년에는 범어동복합 사업장과 울산 미착공사업장 등에서, 2016년에는 천안, 화성,용인(이상 미착공사업장) 등에서, 2017년 천안, 용인(이상 미착공사업장), 일산제니스 등에서 충당금을 설정함에 따라 발생하였습니다. 2018년에는 주택경기 하락 예상에 따른 분양 촉진비용 반영(일산제니스 및 미착공사업장인 천안, 용인 등) 및 SOC사업의 통행량 감소 및 운임 정책 변경에 따른 예상 손실 반영(지하철 신분당성 등)으로 충당금을 설정하였으며, 일산제니스에 설정한 금액은 1,646억원에 달하여 연간 대손상각 인식 금액이 종전 대비 크게 증가한 3,307억원을 기록하였습니다. 2018년까지의 지속적인 선제적 대손상각 인식을 통해 손상 대상 현장들에 대한 손실 반영이 대부분 이루어졌으며, 이에 따라 2019년 연견 연결기준 기타대손상각비는 550억원으로 전년 대비 크게 감소하였습니다. 그러나 2020년 기타대손상각비 인식 금액은 1,604억원으로 전년 대비 다시 크게 증가한 모습을 보였습니다. 

두산건설(주)가 진행하고 있는, 또는 준공한 사업장의 분양률이 저조할 경우 추가비용이 발생할 수 있으며, 착공 지연에 따른 차입금 증가와 건설경기 부진 등으로 이자비용이 다시 증가할 수 있습니다. 기타 건설사업 관련 투자지분에 대한 손상차손과 과징금 등 비용의 발생 가능성이 존재합니다. 따라서 투자자께서는 향후 두산건설(주)의 실적 변동 가능성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

이상에서와 같이 두산건설(주)의 사업 특성 상 진행 중이거나 준공된 사업장 중 일부 분양율이 상대적으로 저조한 사업장의 경우 추가적으로 비용이 발생할 수 있습니다. 또한 건설사업장의 착공 지연에 따른 차입금 증가와 건설경기 부진에 따른 실적 감소 및 채권회수의 불확실성이 높아질 경우 차입금 감축이 원활히 진행되지 않아 이자비용이 다시 증가할 수 있습니다. 기타 건설사업 관련 투자지분에 대한 손상차손이 발생할 가능성이 상존하며, 과징금과 중단영업 관련 소송비용 등 비용의 발생 가능성 또한 존재합니다.

[재무안정성]

두산건설(주)는 과거 자산 또는 사업부 매각, 대여금 회수 등을 통해 조달된 자금을 차입금 상환에 사용하였습니다. 두산건설(주) 연결기준 총차입금은 2016년말 9,068억원, 2017년말 8,635억원, 2018년말 8,615억원, 2019년말 6,718억원으로 감소세가 나타나 왔으며, 2020년말 연결기준 총차입금은 2,317억원으로 전기말 대비 65.5% 감소하였습니다. 2021년 1분기말 두산건설(주) 연결기준 총차입금 규모는 전기말과 비슷한 수준인 약 2,333억원입니다.

상기와 같은 차입금 규모 변동으로 인해 총자산 중에서 차입조달 비중을 나타내는 차입금의존도는 2016년말 29.93%에서 2019년말 28.84% 및 2020년말 14.95%, 2021년 1분기말 14.14%로 감소하였으나, 2016년말 1조원을 상회하였던 자본총계가 2019년 말 5,663억원 및 2020년말 2,966억원 수준으로 축소되며 전반적인 재무구조를 나타내는 부채비율은 2016년말 184.6%에서 2019년말 311.34% 및 2020년말 422.71%, 2021년 1분기말 450.82% 수준으로 오히려 상승하였습니다. 

다만 차입금의 대부분이 유동성차입금에 해당하고 유동자산 규모 역시 2016년말 1조 2,403억원에서 2019년말 7,925억원으로 감소하여 유동비율의 경우 2016년말 72.67%에서 2019년말 51.12%까지 하락했습니다. 다만 2020말 유동자산 규모는 7,018억원으로 전년말 대비 감소하였으나, 유동부채가 감소함에 따라 유동비율 또한 63.08%로 전년말 대비 증가하였습니다. 2021년 1분기말 기준으로는 2020년 말 대비 유동자산과 유동부채가 함께 증가하여 유동비율은 약 65% 수준으로 전기말 대비 큰 변동은 없었습니다. 유동비율은 1년 내 회수가능한 유동자산과 1년 내 상환의무가 있는 유동부채를 비교하여 단기 유동성을 판단하는 지표로서 통상 100%를 상회하면 안정적인 수준으로 판단됩니다. 당사의 경우 지속적으로 유동비율이 100%를 하회하고 있는 점 유의하시기 바랍니다.

[두산건설 요약 재무정보]

(단위 : 백만원)

구분
2021년 1분기(말)
2020년(말)
2019년(말)
2018년(말)
2017년(말)
2016년(말)

자산총계
1,649,069
1,550,362
2,329,566
2,399,085
2,845,644
3,030,035

유동자산
789,406
701,825
792,478
901,816
1,004,152
1,240,285

비유동자산
859,664
848,537
1,537,088
1,497,269
1,841,493
1,789,751

부채총계
1,349,686
1,253,762
1,763,226
2,031,410
1,880,195
1,965,359

유동부채
1,213,619
1,112,510
1,550,307
1,911,409
1,539,519
1,706,728

비유동부채
136,068
141,253
212,919
120,001
340,676
258,631

총차입금
233,257
231,738
671,756
861,541
863,518
906,842

유동성차입금
187,290
184,060
545,985
861,541
649,483
772,452

단기차입금
27,039
27,039
65,295
67,680
56,939
228,335

유동화채무
67,692
59,551
381,574
491,371
422,710
306,011

유동성장기부채
77,497
82,041
84,280
302,490
169,834
238,106

유동리스부채
15,062
15,429
14,836
-
-
-

비유동성차입금
45,967
47,678
125,770
-
214,036
134,390

사채
-
-
-
-
141,036
134,390

장기차입금
-
-
73,038
-
73,000
-

비유동리스부채
45,967
47,678
52,732
-
-
-

자본총계
299,383
296,600
566,340
367,675
965,449
1,064,677

영업이익
16,906
29,997
74,701
-52,151
58,946
19,807

이자비용
8,165
51,879
76,223
86,913
85,693
98,082

유동비율
65.05%
63.08%
51.12%
47.18%
65.23%
72.67%

부채비율
450.82%
422.71%
311.34%
552.50%
194.75%
184.60%

유동성차입금 비중
80.29%
79.43%
81.28%
100.00%
75.21%
85.18%

차입금의존도
14.14%
14.95%
28.84%
35.91%
30.35%
29.93%

이자보상배율(배)
2.07
0.58
0.98
-0.60
0.69
0.20

(자료 : 두산건설 정기보고서)

종합적으로 두산건설(주)는 자산매각을 통해 차입부담을 경감해 왔으나, 주력 사업인 건설부문의 채권 회수 관련 예상손실의 선반영에 따른 실적 악화로 전반적인 재무부담이 증가하였으며, 순현금흐름 감소로 인해 유동성지표 하락, 차입 감소에도 불구하고 영업이익 대비 차입금 상환 및 이자지급 부담이 큰 편입니다. 투자자께서는 전술한 두산건설(주)의 제반 안정성 관련 지표를 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 전술한 바와 같이 아직까지 두산건설(주)의 총차입금 규모는 이익 수준 대비 과도한 측면이 있으며, 총 차입금 중 1년 내 만기가 도래하는 유동성 차입금의 비중이 2021년 1분기 말 기준 80.29%로 높은 상황입니다. 따라서 대외환경 악화에 따라 만기연장이 원활이 이루어지지 않거나 신규조달이 어렵고, 실적부진 또는 자산의 가치 하락 등이 발생할 경우 당사의 영업실적만으로는 차입상환이 어려우므로 유동성 위험이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

<높은 수출 비중에 따른 환율 변동 관련 위험>

2-5.
2021년 1분기

당사의
별도 기준 전체 매출액 중 수출비중은 약 72.2% 수준이고, 당사의 주요 종속회사인 두산중공업(주)의 연결기준 수출 비중은 63.7%, 두산인프라코어(주)의 연결기준 수출비중은 89.5%
입니다.

이러한 점을 고려할 때 당사는
향후에도 높은 수준의 수출비중을 유지할 것으로 예상
합니다.

당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 경영 안정성 실현을 목표로 하고 있으며, 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래 등을 체결하고 있습니다.

향후 원화환율이 단기간에 급변하는 경우 외환손실이 발생하여 당사의 수익 및 재무구조에 부정적
인 영향
을 미칠 수 있습니다.

당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히 당사는 해외 매출에 의한 외화 수금이 외자재 수입에 의존한 외화 지출보다 많은 현금흐름 구조를 가지고 있으므로 환율 하락에 따른 환차손의 위험에 노출되어 있습니다. 따라서 당사는 은행과 만기시점에 원화원금을 수취하고, 외화원금을 지급하는 통화선도 거래를 하고 있습니다. 또한 당사는 변동금리를 수취하고 고정금리를 지급하는 이자율스왑 거래를 하고 있습니다. 당사는 매매목적의 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당기순이익으로 인식하였으며, 위험회피목적의 파생상품계약에서 발생된 손익은 당기순이익 또는 기타포괄손익으로 구분하여 표기하였습니다.

당사의 별도기준 전체 매출액 중 수출비중은 2021년 1분기 기준 약 72.2% 수준이고, 당사의 주요 종속회사인 두산중공업(주)의 연결기준 수출 비중은 63.7%, 두산인프라코어(주)의 연결기준(두산밥캣(주) 포함) 수출비중은 89.5%입니다. 이러한 점을 고려할 때 당사는 향후에도 높은 수준의 수출비중을 유지할 것으로 예상합니다. 당사의 개별기준 및 주요 종속회사의 수출 및 내수 매출액 비중은 다음과 같습니다. 

[당사 별도기준 수출 및 내수 매출액]

(단위: 백만원)

구 분
매출유형
품목
제85기 1분기
제84기
제83기

전자BG
제품/상품
CCL 등
수출
183,817
721,538
665,965

내수
20,863
94,586
116,904

합계
204,681
816,124
782,869

산업차량BG
상품/제품
지게차
수출
144,743
516,431
607,982

내수
76,309
290,615
304,762

합계
221,052
807,046
912,744

디지털
이노베이션BU
IT 시스템 개발/운영
IT
서비스/상품
수출
21,340
76,285
77,455

내수
37,581
160,983
172,573

합계
58,922
237,268
250,029

※ 상기 매출액은 부문별 총매출액으로 전체 연결조정 후의 매출액과는 차이가 있습니다.

[두산중공업(주) 연결기준 수출 및 내수 매출액과 그 비중]

(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
품목
2021년
1분기
비중
2020년
비중
2019년
비중

두산중공업
제품, 용역
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사,
도로공사 등
수출
631,803
15.78%
2,852,128
18.85%
3,391,720
21.66%

내수
591,182
14.76%
2,438,138
16.11%
2,285,319
14.59%

합계
1,222,985
30.54%
5,290,266
34.96%
5,677,039
36.25%

두산
인프라코어
제품
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비
및 그 부분품 등
수출
1,918,619
47.91%
6,284,810
41.53%
6,430,573
41.06%

내수
567,945
14.18%
1,647,349
10.89%
1,753,618
11.20%

합계
2,486,564
62.09%
7,932,159
52.42%
8,184,191
52.26%

두산건설
용역
아파트, 주상복합, 상업용/주거용 건축물,
도로, 교량, 철도 등
수출
104
0.00%
91,250
0.60%
63,502
0.41%

내수
286,803
7.16%
1,775,881
11.74%
1,692,998
10.81%

합계
286,907
7.16%
1,867,131
12.34%
1,756,500
11.22%

두산큐벡스
레저
골프장 운영 등
수출
-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%

내수
8,208
0.20%
42,851
0.28%
41,944
0.27%

합계
8,208
0.20%
42,851
0.28%
41,944
0.27%

합 계
수출
2,550,526
63.69%
9,228,188
60.98%
9,885,795
63.13%

내수
1,454,138
36.31%
5,904,219
39.02%
5,773,879
36.87%

합계
4,004,664
100.00%
15,132,407
100.00%
15,659,674
100.00%

※ 상기 매출액은 연결조정을 반영한 각 부문별 순매출액입니다.

[두산인프라코어(주) 연결기준 수출 및 내수 매출액]

(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
구분
제22기 1분기
제21기
제20기

두산인프라코어
건설기계 엔진 등
수출
1,014,085
2,990,927
3,051,150

내수
260,464
705,076
675,427

두산밥캣
건설기계 엔진 등
수출
1,212,341
4,238,102
4,459,263

내수
-
-
-

합 계
-
-
2,486,891
7,934,105
8,185,840

※ 상기 매출액은 연결조정을 반영한 각 부문별 순매출액입니다.

2021년 1분기말과 2020년말 기준으로 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및부채의 장부금액은 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

USD
EUR
JPY
GBP
기타
합계
USD
EUR
JPY
GBP
기타
합계

외화 금융자산
1,905,468
248,976
19,466
238,114
500,934
2,912,958
1,851,984
238,771
19,015
228,223
622,976
2,960,969

외화 금융부채
1,510,214
264,944
39,152
38,095
160,530
2,012,935
1,484,934
264,274
40,074
38,145
270,388
2,097,815

차감 계
395,254
(15,968)
(19,686)
200,019
340,404
900,023
367,050
(25,503)
(21,059)
190,078
352,588
863,154

2021년 1분기말과 2020년 말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이10% 변동시 연결기업의 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전기

10% 환율 인상시
10% 환율 인하시
10% 환율 인상시
10% 환율 인하시

세전순이익
90,002
(90,002)
86,315
(86,315)

상기 민감도 분석은 보고기간 말 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

위와 같이, 당사는 USD, EUR, JPY 등 외화로 표시되는 대규모 판매,구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 외화자산(매출채권)의 매각, 차입금에 대한 통화선도 거래, 거래통화의 다변화 등을 통해 환위험에 대한 노출을 최소화하여 환율에 대한 영향을 안정적으로 관리하고 있습니다. 하지만 원화환율이 단기간에 급변하는 경우 외환손실이 발생하여 당사의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

<영업권에 대한 손상차손 인식 가능성>

2-6.

당사는 두산그룹의 실질적인 지주회사로서,

과거사업결합 및 양수 등으로 영업권을 인식
하고 있으며,

2021년 1분기말 연결기준으로 인식된 영업권은 5조 6,508억원
입
니다.

영업권은 매년말 시점에 손상검사를 실시하며, 회수가능가액이 장부가액보다 낮다고 판단되는 경우 손상차손을 인식

하고 있습니다.

해당 영업권에 대하여 피인수회사들의 실적 저하등의 이유로 2016년말 36억원 가량의 손상차손을 인식하였으나 2017년 이후 추가적인 영업권 손상차손은 발생하지 않았습니다. 다만 향후

피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업 전망 악화로 인한 추가적인 영업권 손상차손 인식으로 인한 비용이 발생할 가능성
은 배제할 수 없습니다. 이러한 손상차손 인식은 당사의 경영실적 등에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 영업권인식과 관련하여 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액, 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 공정가치의 합계금액이 취득일 현재 식별가능한 취득자산과 인수부채의 공정가치 순액을 초과하는 금액으로 측정하고 있습니다. 취득일에 식별가능한 취득자산과 인수부채의 공정가치순액이 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액, 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 공정가치의 합계금액을 초과하는 금액이 재검토 후에도 존재하는 경우에, 그 초과금액은 즉시 염가매수차익으로 당기손익에 반영하고 있습니다.

당사는 두산그룹의 실질적인 지주회사로서, 과거사업결합 및 양수 등으로 영업권을 인식하고 있으며
,
2021년 1분기말 연결기준으로 인식된 영업권은 5조 6,508억원
입니다.

당사는 매년 영업권 손상검사를 수행하고 있으며, 영업권 인식 회사 및 그에 따른 현금창출 단위는 다음과 같습니다. 

(단위 : 백만원)

회사명
주요 사업
현금창출단위
2021년 1분기말 
연결재무제표상 
영업권 장부가액
2020년 말 
연결재무제표상 
영업권 장부가액
2019년말 
연결재무제표상 
영업권 장부가액
2018년말 
연결재무제표상 
영업권 장부가액

두산
유압기기 제조 및 판매
모트롤
-
-
84,562
84,562

산업용 지게차 등 제조 및 판매
산업차량
81,298
78,854
81,041
76,861

연료전지 생산 및 판매
연료전지
17,530
17,069
17,776
41,133

두산중공업
발전설비 제조 및 판매
발전설비
672,492
666,741
670,382
651,367

두산인프라코어
건설장비 등의 제조 및 판매
건설기계
3,747,477
3,683,778
3,748,557
3,519,566

두산건설
주택건설 및 사회기반시설 건설
건설산업
60,049
60,049
60,049
60,049

두산퓨얼셀
연료전지 생산 및 판매
연료전지
1,047,983
1,047,983
-
-

두산로지스틱스솔루션
응용 소프트웨어 개발 및 공급업
서비스업
12,891
12,891
12,891
-

오리콤
광고서비스 제공
매거진
1,373
1,373
1,373
1,373

광고
9,690
9,690
9,690
9,690

합 계
5,650,783
5,578,428
4,686,321
4,444,600

(자료 : 당사 제시)

당사는 2016년말 연결기준 사업 결합으로 인한 영업권 총 4,574,667백만원에 대하여 피인수회사들의 실적 저하등의 이유로 2016년 3,579백만원 가량의 손상차손을 인식하였으나 2017년 이후 추가적인 영업권 손상차손은 발생하지 않았습니다. 2016년 손상차손 인식 사유는 당사의 주요 자회사인 두산중공업의 CPE사업부문의 영업권 손상차손 인식에 따른, 당사 연결 기준의 손상차손 인식입니다. 

향후에도 피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업전망 등이 악화되어 장부가액이 회수가능액을 초과하게 되면 추가적인 영업권 손상차손을 인식할 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향으로 이어질 수 있습니다.

<영업권 상세내역>

(단위 : 백만원)

구 분
2021년
1분기
2020년
2019년
2018년
2017년

기초

5,578,428

4,686,321
4,567,200
4,444,600
4,574,667

취득/자본적지출
-
-
-
-
-

대체
-
-
-
-
-

처분
-
-
-
-
-

상각
-
-
-
-
-

손상
-
-
-
-
-

연결범위의 변동(주1)
-
1,047,983
8,726
1,122
10,047

매각예정자산으로의 대체
-
(84,562)
-
-
-

기타(주2)
72,355
(71,314)
110,395
121,378
-140,114

기말장부금액
5,650,783
5,578,428
4,686,321
4,567,200
4,444,600

자료 : 당사 2021년 1분기 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

(주1) 사업양수도로 인한 변동액이 포함되어 있음.

(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액.

<지급보증, 담보제공, 소송, 제재 및 기타 약정 등으로 인한 위험>

2-7.
2021년 1분기말 기준 당사 및 당사의 연결기준 종속회사는 총 2,191억원 상당액의 손해배상 청구를 받아 계류 중
이
며
,
현재로서는 소송의 결과를 예측할 수 없습니다. 현재로서는 해당 소송 등의 우발채무 및 약정사항의 최종 결과를 예상하기 어렵고, 당사가 부담할 금액이 불확실하므로 당사에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수는 없으나,

소송 등 우발채무 및 약정사항이 현실화 될 경우 당사에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사가 속한
두산그룹은 은행업 감독규정에 따른 주채무계열로서 주채권은행의 계열 재무구조평가를 실시한 결과 재무구조개선 약정체결 대상으로 선정
되었습니다. 주채무계열의 주기업체로서의
당사는 주채권은행 등과 2021년 3월에 “재무구조 개선을 위한 약정”을 체결
한 바 있습니다.
이에 따라, 당사는
신규사업 진출, 해외 투자 등 중요한 영업활동에 관한 사항 등에 대해 주채권은행과 협의하거나, 경영개선계획서를 제출하고 이를 이행하여야 하는 등의 제약
을 받을 수 있는바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

가. 소송사건 관련

2021년 1분기말 현재 손해배상청구 등 피고로서 받아 진행 중인 중요한 소송사건은 다음과 같습니다.

① 손해배상청구 (대법원2020다26133)

구분

내용

소제기일

- 2011.07.11.

소송 당사자

- 원고 : 신진철 외 13명
- 피고 : 두산중공업 외 4개사

소송의 내용

- 아산배방 펜타포트 개발사업과 관련하여 주상복합 수분양자들이 수변공원, 무빙워크 등 애초 설명한 편의시설이 완공되지 않았다는 이유로 계약취소, 해제, 원상회복, 손해배상을 요구하는 소송을 제기함

소송가액

- 4.5억원

진행상황

- 2015.02.02. 2심(서울고등법원 2014나507) : 137억원(시공 4사간 내부정산 시 두산중공업 부담 29억원)의 손해배상을 명하는 판결선고

- 2015.02.10. 및 02.12. 두산중공업 상고, 2015.02.23. 원고 상고
- 2019.04.23. 3심(대법원2015다28968): 2심 판결 중 전매세대에 대한 손해배상청구권 인정 부분 및 법정이자 6%를 적용한 부분을 파기환송하고 나머지 원피고들의 상고는 모두 기각함
- 2020.02.06. 파기환송심에서 전매자 및 독립당사자참가인 46명의 청구금액 12.5억원 중 6.4억원 (당사부담 1.3억원) 배상판결

- 2020.02.24. 원고21명 상고함(상고금액6억원)
- 2020.04.09. 원고7명 상고취하

향후 소송일정 및 대응방안

- 상고심 진행중

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 2심 판결선고 후 패소금액을 공탁하였으며 추가적인 재무적 영향은 없을 것으로 판단됨

② 손해배상청구 (대구지방법원 2017가합201266)

구분

내용

소제기일

- 2017.02.16.

소송 당사자

- 원고 : 한국가스공사
- 피고 : 두산중공업 외 12개사

소송의 내용

- '액화천연가스 저장탱크 건설공사'의 발주처인 한국가스공사가 두산중공업 포함 13개사의 담합으로 손해를 입었다고 하면서 손해배상을 청구한 사건

소송가액

- 2,000 억원

진행상황

- 2017. 02. 16. 소 제기 이후 3차례 변론기일 진행됨(2017. 08. ~ 2017. 12.)

- 2018. 07. 04. 감정인 지정 결정 후, 2018. 07. 26. 감정기일 진행되었으며 감정 결과 도출 시까지 기일 추정됨

- 2019. 12. 감정서 제출되었으나, 감정결과에 따른 보완감정이 추가적으로 진행되는 중임
- 2021. 02. 보완감정서 제출되었으며, 2021.06.03. 변론 재개

향후 소송일정 및 대응방안

- 두산중공업은 손해배상의무가 없고, 설령 손해배상의무가 있다 하더라도 원고가 주장하는 손해액은 과도하여 두산중공업의 배상 책임은 제한되어야 함을 주장할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 패소할 경우 피고들간 내부 정산을 통해 두산중공업의 실질부담분(약283억원으로 추정)에 해당하는 금액을 배상할 의무가 있으나, 현 상황에서 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

③ 손해배상청구 (서울중앙지방법원2016가합519022)

구분

내용

소제기일

- 2016. 4. 6. (최초 대구지방법원에 2015. 10. 14. 제기하였으나 서울중앙지방법원으로 이송)

소송 당사자 (주1)

- 원고 : 한국가스공사 
- 피고 : 두산중공업 등 16개사

소송의 내용

- 천연가스 주배관 및 관리소 건설공사'의 발주처인 한국가스공사가 회사 포함 19개 입찰사들의 담합으로 손해를 입었다고 하면서 손해배상을 구한 사건

소송가액 (주2)

- 165,971,000,000원

진행상황

- 2016. 4. 6. 서울중앙지방법원으로 이송

- 2019. 10. 감정서 제출

- 2021. 02. 감정결과에 따라 청구취지 변경

- 2021. 05. 27. 변론종결 예정

향후 소송일정 및 대응방안

- 두산중공업은 손해배상의무가 없고, 설령 손해배상의무가 있다 하더라도 원고가 주장하는 손해액은 과도하여 두산중공업의 배상 책임은 제한되어야 함을 주장할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 패소할 경우 피고들간 내부 정산을 통해 당사의 실질부담분(약 104억원으로 추정)에 해당하는 금액을 배상할 의무가 있으나, 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

(주1) 전체 피고 회사 수는 19개사이나 위 소송가액을 청구받은 피고 회사는 두산중공업 포함 16개사임.

(주2) 최초 100,000,000,000원으로 일부 청구하였다가, 감정결과에 따른 손해액을 기준으로 2021. 2. 26. 청구취지를 확장함.

④ 매매대금 등 지급청구(대법원 2018다223054)

구분

내용

소제기일

- 2015.11.19

소송 당사자

- 원고: 미래에셋자산운용, IMM 및 하나금융투자가 설립한 사모투자전문회사 등
- 피고: 두산인프라코어 주식회사 외 3개사

소송의 내용

- 원고들은 2011년에 피고들로부터 취득한 두산공정기계(중국)유한공사("DICC") 지분 20% 및 두산캐피탈("DCC") 지분 28.5%와 관련하여, 피고 두산인프라코어에게 DICC 지분에 대한 매매대금 중 일부(100억)의 지급을 청구하고(이하 "DICC 부분"), 피고들 전부에게 DCC 지분 관련 주주간 계약상 의무 불이행 등으로 인한 손해 중 일부(45억)를 배상 청구(이하 "DCC 부분")하는 소송을 제기

소송가액

- 145억원 (일부청구)

진행상황

- 1심(서울중앙지방법원)은 원고들의 청구를 모두 기각하였으나, 2심(서울고등법원)은 2018. 2.21. 원고들의 DICC부분에 대한 청구는 인용하고, DCC 부분에 대한 청구는 기각하여, 쌍방 모두 대법원 상고를 제기함

- 2021. 1. 14. 선고된 3심(대법원) 판결에서는, 2심 판결 중, (i) DICC 부분을 두산인프라코어의 승소 취지로 파기하여 서울고등법원으로 환송하고, (ii) DCC 부분 중 ㈜두산, 두산중공업, 두산인프라코어에 대한 원고들의 상고를 기각하되, 두산연강재단에 대한 청구 부분은 파기 환송하였음

- 위 대법원 판결에 따라, 서울고등법원에서 원고들의 DICC 부분에 대한 청구와 DCC 부분 중 두산연강재단에 대한 청구 부분에 대한 심리가 진행될 예정이며, DCC 부분 중 ㈜두산, 두산중공업, 두산인프라코어에 대한 부분은 원고들 청구 기각으로 최종 확정되었음.

향후 소송일정 및 대응방안

- 대법원에서 파기 환송된 부분에 대해서는 다시 서울고등법원에서 관련 절차에 따라 대응할 예정임

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 두산인프라코어 승소 취지의 대법원 판결이 선고되었기 때문에 본 소송이 미치는 재무적 영향은 제한적일 것으로 예상됨

⑤ 매매대금 등 지급청구 (서울중앙지법 2018가합520613)

구분

내용

소제기일

- 2018.03.29

소송 당사자

- 원고: 미래에셋자산운용, IMM 및 하나금융투자가 각자 설립한 사모투자전문회사

- 피고: 두산인프라코어 주식회사

소송의 내용

- 원고는 2011년 공동으로 설립한 투자목적회사를 통하여 취득한 두산공정기계(중국)유한공사("DICC") 지분 20% 와 관련하여 동반매도청구권의 행사방해에 기한 주식매매계약상의 매매대금반환의무 등을 구하며, 2015년 11월 제기한 일부 청구 금액을 제외한 나머지 금액을 청구하는 소송을 피고에게 제기

소송가액

- 705,105,528,589원

진행상황

- 소장 접수

향후 소송일정 및 대응방안

- 1심 진행중으로 관련 절차에 따라 대응중

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 동일한 청구원인에 기한 일부청구 사건의 상고심(대법원2018다223054) 결과, 두산인프라코어 승소 취지의 판결이 선고되었기 때문에, 위 일부청구 사건이 미치는 재무적 영향 역시 제한적일 것으로 예상됨

⑥ 손해배상청구 (서울중앙지방법원 2015가합531148)

구분

내용

소제기일

- 2015.05.28

소송 당사자

- 신청인 : 한국철도시설공단
- 피신청인 : 두산건설 외 19개 시공사

소송의 내용

- 호남고속철도 13개 공구 최저가 낙찰제 공사의 발주처인 한국철도시설공단이 시공사들을 상대로 입찰담합에 따른 손해 배상을 청구한 소송

소송가액

- 1,045억원 (두산건설 1-3공구 해당분은 39억원)

진행상황

- 기일 미지정 (원고 감정결과를 반박하기 위한 피고측 감정절차 진행 중)

향후 소송일정 및 대응방안

- 원고의 손해배상 청구금액은 부당한 것으로 피고측 감정결과를 토대로 감액 주장 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 패소할 경우 피고들간 내부 정산을 통해 두산건설의 실질부담분(약39억원으로 추정)에 해당하는 금액을 배상할 의무가 있으나, 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움 

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 ('21년 03월 31일 기준)

2021년 1분기말 현재 연결기업의 차입금, 계약이행보증, 지급보증 및 자금보충약정 등과 관련하여 백지어음 5매 및 백지수표 33매가 금융기관 등에 견질로 제공되어 있습니다.

[어음]
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

법인
5
백지
두산건설 : 5매

[수표]
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
20
백지
(주)두산 : 1매
두산건설 : 19매

금융기관(은행제외)
2
백지
두산건설 : 2매

법 인
11
백지
㈜두산: 1매
두산중공업: 7매
두산건설: 3매

다. 채무보증 현황

(1) 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증 내역
당분기말 현재 연결기업이 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

1) 타인에게 제공한 지급보증
당분기말 현재 연결기업은 분양자와 재개발ㆍ재건축조합 지원 및 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 1,287,815백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당분기말

두산(당사)
㈜모트롤
101,835
(27,079)
74,756
채무보증
방위산업진흥회

두산중공업
남양주백봉 공동주택 수분양자
271,945
(24,274)
247,671
중도금 대출 등
신한은행 등

두산인프라코어
최종고객
323,374
50,203
373,577
차입금보증 등
AKA Bank 등

두산건설
일산 제니스 수분양자 등
604,480
(31,545)
572,935
중도금대출 등
우리은행 등

두산퓨얼셀㈜
우리사주조합
17,673
(225)
17,448
우리사주 취득자금대출
한국증권금융

합계
1,319,307
(32,920)
1,286,387

상기 외, 전기 중 인적분할에 따라 상법 제530조의9 제1항에 의거 분할존속회사(지배기업) 및 분할신설회사(두산퓨얼셀㈜ 및 두산솔루스㈜)는 분할 전의 회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 이와 관련하여, 당분기말 현재 지배기업이 제공한 연대보증 대상 차입금 및 사채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

피보증회사
대상 차입금 및 사채

두산퓨얼셀㈜
99,000

솔루스첨단소재㈜
30,000

합계
129,000

2) 타인을 위해 제공한 연대보증

당분기말 현재 연결기업은 공사계약이행과 관련하여 다른 건설회사 등에게 415,746백만원 상당의 공사계약이행 연대보증을 제공하고 있습니다. 한편, 연결기업은 주택건설 시행사가 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 연대보증을 제공하고 있으며, 광명의료복합신축 프로젝트에 대해 책임 준공 미이행시 조건부 채무인수 약정(전체한도: 500,000백만원)을 제공하고 있습니다. 또한, SOC사업과 관련하여 건설출자자들은 협약이 해지되거나 주무관청으로부터 매수청구가 발생시 해지시지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족한 경우 그 부족자금을 제공하여야 하는 약정이 존재합니다

(단위: 백만원)

보증회사
연대보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당분기말

두산건설

대림산업 등

신분당선(주) 등

419,704
(3,958)
415,746

자금보충의무 등

한국산업은행 등

합계
419,704
(3,958)
415,746

3) 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역 

연결기업은 국내외공사 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 12,969,448만원의 지급보증을 제공받고 있습니다. 

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고

당기초
증감
당분기말

금융기관
(주)두산
162,610
4,067
166,677
이행보증 등

두산중공업㈜ (주1)
6,708,733
134,579
6,843,312
공사이행보증 등

두산인프라코어(주)
663,640
27,488
691,128
차입금 보증 등

두산건설(주)
4,985,738
(246,582)
4,739,156
공사이행보증 등

두산큐벡스
20,000
-
20,000
공모사채 등

두산퓨얼셀㈜
356,080
127,252
483,332
이행보증 등

두산로보틱스(주)
116
59
175
이행보증 등

㈜두산모빌리티이노베이션
9
(1)
8
이행보증

(주)두산베어스
5,145
(90)
5,055
인허가 등

(주)오리콤
1,580
145
1,725
지급보증 등

(주)한컴
4,320
(1,224)
3,096
하자보증 등

두산 로지스틱스 솔루션(주)
2,455
(867)
1,588
이행보증 등

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
12,459
521
12,980
이행보증 등

디비씨 주식회사
-
1,216
1,216
하자보증 등

합계
12,922,885
46,563
12,969,448

(2) 특수관계자와의 지급보증내역 

당분기말 현재 연결실체내 기업간 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천GBP, 천CNY, 천INR, 천JPY, 천OMR, 천NOK, 천PHP, 천SAR, 천AED, 백만VND)

제공한 회사
제공받은 회사
통화
당기초
증감
당분기말
원화환산액
지급보증내역
지급보증처

㈜두산
Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd
USD
10,000
-
10,000
11,335
현지금융보증
한국수출입은행

CNY
-
10,200
10,200
1,758
현지금융보증
우리은행

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
GBP
5,400
(1,400)
4,000
6,231
현지금융보증
산업은행(런던)

GBP
11,000
(1,000)
10,000
15,577
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
CNY
95,000
(95,000)
-
-
현지금융보증
HSBC은행

USD
7,000
(7,000)
-
-
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Electro Materials (Changshu) Co., Ltd
USD
12,500
(2,500)
10,000
11,336
현지금융보증
한국산업은행

USD
7,500
(3,000)
4,500
5,101
현지금융보증
산업은행 상해

USD
15,000
-
15,000
17,003
현지금융보증
한국수출입은행

CNY
-
80,000
80,000
13,788
이행보증 등
HSBC은행

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
USD
63,375
4,223
67,598
76,622
이행보증
한국산업은행

Doosan Mecatec
USD
50,900
-
50,900
57,695
채무보증
우리은행

KRW
30,000
-
30,000
30,000
채무보증
우리은행

D-pay 1st
KRW
150,000
(150,000)
-
-
채무보증
중국은행 외

D-pay 2nd
KRW
-
132,000
132,000
132,000
채무보증
중국은행 외

NEWSTAR MOTIVE 1ST CO.,LTD
KRW
-
-
-
-
채무보증
우리은행 외

Doosan Fuel Cell America
KRW
2,285
155,040
157,325
157,325
이행보증 등
서울보증보험

USD
75,174
734
75,908
86,042
이행보증 등
BioFuels 등

USD
85,000
-
85,000
96,348
현지금융보증
한국수출입은행

USD
6,419
(2,261)
4,158
4,713
현지금융보증
우리은행(뉴욕)

Doosan Logistics Solutions Co., Ltd.
EUR
-
10,000
10,000
13,283
이행보증
KNAPP

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V
EUR
-
10,000
10,000
13,283
현지금융보증
Eurofactor

소 계
749,440

㈜한컴
디비씨 주식회사
KRW
4,346
(4,346)
-
-
사업비보증
한국증권금융

소 계
-

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V.
Doosan Logistics Europe GmbH
USD
339
-
339
384
이행보증
BNP PARIBAS

소 계
384

두산중공업(주)

Doosan Babcock Limited
GBP
25,000
-
25,000
38,942
차입금
SC은행 등

GBP
26,700
-
26,700
41,590
공사
NNB Generation(HPC) Ltd.

Doosan Babcock General Maintenance Service LLC
AED
25,000
-
25,000
7,715
차입금
Mashreq

Doosan Heavy Industries America LLC
USD
4,500
-
4,500
5,101
차입금
우리은행

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
JPY
220,000
-
220,000
2,260
차입금
한국산업은행

Doosan Power Systems S.A.
USD
300,000
-
300,000
340,050
신종자본증권(주1)
한국수출입은행

GBP
15,795
-
15,795
24,603
차입금
우리은행

EUR
39,480
(8,400)
31,080
41,283
차입금
한국산업은행

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
USD
8,000
-
8,000
9,068
차입금
한국수출입은행

SAR
10,000
40,000
50,000
15,112
차입금
SABB

Doosan Power Systems India Private Ltd.
EUR
9,095
2,766
11,861
15,755
공사
Yes Bank 등

INR
47,034,439
4,893,880
51,928,319
801,252
공사
건설공제조합 등

INR
5,250,000
-
5,250,000
81,008
차입금
SC은행 등

JPY
362,022
4,011
366,033
3,760
공사
KEB하나은행 등

USD
115,672
8,307
123,979
140,530
공사
건설공제조합 등

Doosan Enpure Ltd.
GBP
63,280
-
63,280
98,569
공사
Northumbrian Water 등

GBP
6,500
-
6,500
10,125
차입금
SC은행

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
OMR
2,214
-
2,214
6,520
공사
Arab Bank

USD
182,484
-
182,484
206,846
공사(주2)
AL ASILAH DESALINATION COMPANY S.A.O.C등

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
USD
2,423
(901)
1,522
1,726
공사
국민은행 등

USD
119,900
(3,430)
116,470
132,019
차입금
HSBC 등

VND
4,554,674
-
4,554,674
223,634
공사
건설공제조합 등

VND
256,800
235,000
491,800
24,147
차입금
우리은행

PT.Doosan Heavy Industries Indonesia
IDR
1,132,674
-
1,132,674
88,688
공사
건설공제조합 등

Doosan GridTech Inc.
AUD
122,249
9,780
132,029
113,723
공사
Wandoan

USD
11,359
2,146
13,505
15,308
공사
건설공제조합

두산건설(주)
EUR
7,847
-
7,847
10,423
공사
한국수출입은행

USD
1,075
-
1,075
1,219
공사
서울보증보험

케이디피피제오차(주)
KRW
165,360
(52,520)
112,840
112,840
차입금
한국산업은행 등

Doosan Lentjes GmbH
EUR
17,590
7,036
24,626
32,710
공사
건설공제조합

Doosan Ukudu Power, LLC.
USD
-
1,400
1,400
1,587
공사
건설공제조합

소계
2,648,113

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore North America, LLC
USD
1,090
85
1,005
1,139
Office 임차료 보증
Newpoint Place Atlanta, LCC

USD
30,000
-
30,000
34,005
차입금 보증
KEXIM

Doosan Infracore Norway AS
NOK
4,500
300
4,200
557
차입금 보증
Innovasjon Norge

NOK
2,917
417
2,500
331
차입금 보증
Innovasjon Norge

NOK
5,000
-
5,000
663
차입금 보증
Innovasjon Norge

NOK
437
154
283
38
차입금 보증
DNB Bank ASA

Doosan Infracore Europe s.r.o.
EUR
20,000
-
20,000
26,566
계약이행보증
Eurofactor GmbH.

EUR
38,000
-
38,000
50,475
차입금 보증
KEXIM

Doosan Infracore China Co., Ltd.
CNY
37,000
-
37,000
6,377
차입금 보증
Woori Bank Weihai

CNY
100,000
-
100,000
17,235
차입금 보증
Everbright Bank Yantai

CNY
50,000
-
50,000
8,618
차입금 보증
IBK Yantai

CNY
100,000
-
100,000
17,235
차입금 보증
SC(China)

CNY
56,000
-
56,000
9,652
차입금 보증
Wooribank Weihai

USD
80,000
-
80,000
90,680
차입금 보증
KEXIM

Doosan (China) Financial Leasing Corp
CNY
60,000
-
60,000
10,341
차입금 보증
KDB Beijing

CNY
51,443
164
51,279
8,838
차입금 보증
SC (China)

CNY
11,075
306
10,769
1,856
차입금 보증
SC (China)

CNY
27,962
-
27,962
4,819
차입금 보증
SC (China)

CNY
37,204
-
37,204
6,412
차입금 보증
SC (China)

CNY
36,542
1,000
35,542
6,126
차입금 보증
SC (China)

CNY
40,000
-
40,000
6,894
차입금 보증
Shinhan Bank Beijing

소계
308,857

두산밥캣(주)
Clark Equipment Co.
USD
13,800
-
13,800
15,642
이행 보증
Montana Dakota Utilities Co.

Bobcat Bensheim GmbH
USD
20,000
-
20,000
22,670
이행 보증
BNP Paribas Lease Group SA

Doosan Bobcat EMEA s.r.o. 외
EUR
50,000
-
50,000
66,415
이행 보증
Eurofactor GmbH

Clark Equipment Co.
USD
1,116,925
(3,363)
1,113,563
1,262,223
현지금융보증 등
미국의 다수기관 투자자 및 은행

Doosan Bobcat China Co., Ltd.
EUR
10,000
-
10,000
13,283
이행보증
Deutsche Leasing China

소계
1,380,233

Doosan Infracore China Co., Ltd.
Doosan (China) Financial Leasing Corp.
CNY
5,322
(5,322)
-
-
차입금보증 등
광대은행 등

합 계
5,087,027

(주1) 만기는 30년이며, 자동적으로 연장 가능한 영구채로서, Doosan Power Systems S.A.는 자본으로 분류하고 있습니다.

(주2) 당사는 Sharqiyah EPC 프로젝트 수행과 관련하여 발주처에 모회사 지급보증(보증액: USD 117,657천 / 만기: 2021년 3월)을 제공하고 있으며, 한국신용평가 기관으로 부터 평가받은 당사의 신용등급이 BBB 이상을 유지하여야 하며, 이를 유지하지 못할 경우 신용등급 하락일로부터 10일 이내에 동일 조건의 유효한보증서를 제공할 의무를 부담하고 있습니다. 한편, 당분기말 현재 당사의 경영환경 변화 등 제반 사정을 고려하여 관련 조항의 적용이 유예된 상태입니다.

(3) 프로젝트파이낸싱 관련 지급보증 내역
당분기말 현재 연결기업이 시행사의 프로젝트파이낸싱을 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
기업명
사업명
채권기관
보증기간
보증한도
대출잔액
보증내역

기초
증감
기말

Loan
두산건설(주)
포항신항
신한은행 외
2010.03.26~2025.12.31
3,385
4,062
-
3,385
연대보증

AB단기사채
두산건설(주)

천안청당
BNK증권
2021.03.18~2021.06.18
80,000
80,000
-
80,000
연대보증

천안청당
BNK증권
2021.03.26~2021.06.25
120,000
100,000
-
100,000
연대보증

오송단지
신영증권
2021.03.26~2021.06.25
50,000
50,000
(20,000)
30,000
연대보증

용인삼가
BNK증권
2021.03.15~2021.06.15
90,000
15,000
15,000
30,000
연대보증

용인삼가
BNK증권
2021.03.26~2021.06.15
15,000
5,000
20,000
연대보증

용인삼가
BNK증권
2021.03.24~2021.06.24
80,000
80,000
-
80,000
연대보증

합 계
423,385
344,062
-
343,385

라. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

- 해당사항 없음

마. 그 밖의 우발채무 등

(1) 여신한도 약정

당분기말 현재 연결기업은 금융기관 등과 체결한 일반대출 및 당좌차월 등 11,047,639백만원의 여신한도 약정을 유지하고 있습니다.

(2) 매출채권할인

당분기말 현재 연결기업은 금융기관에 할인양도한 매출채권11,029백만원에 대해서 양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않는 경우 회수되지 않은 매출채권에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 연결기업은 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채권의 장부금액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입(단기차입금)으로 인식하였습니다(동 보고서 III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 13 및 30 참조).

한편, 지배기업의 유동화채무와 관련하여 금융상품의 제거요건을 충족하지 못하여 당분기말 현재 연결재무상태표 상 인식하고 있는 매출채권 등의 장부금액은 30,193백만원입니다(동 보고서 III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 13 참조).

(3) 기술도입계약

당분기말 현재 연결기업은 Ceres Power Limited 등과 기술도입계약을 체결하고 있으며, 연결기업이 당분기와 전분기에 인식한 기술도입료는 각각 1,494백만원과 500백만원입니다.

(4) 기타 약정

1) 두산인프라코어

당분기말 현재 종속기업인 두산인프라코어(주)가 발행한 사채는 57회 해외사채 USD300,000천, 67회 해외사채 USD 300,000천이며, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 11,362,886주 및 
13,884,989주가 각각 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 한국산업은행 외 4개사로부터 차입한 차입금 160,000백만원에 대하여 두산밥캣(주)의 주식 8,595,047주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 국내신용평가기관 3개사 (나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 2개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하일 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다. 아울러, 당분기말 현재 두산인프라코어(주)가 발행한 61회 사채 50,000백만원에 대하여 두산인프라코어(주)가 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 1개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB+ 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 (주)한국스탠다드차타드은행으로부터 차입한 차입약정 100,000백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣(주)의 주식 3,650,000주가 담보로 제공되어 있으며, 해당 차입과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)는 ZIGG CAPITAL I, L.P. 외 3개 Fund와 투자약정이 체결되어 있으며, 잔여 투자 약정금액은 총 USD 2,351천입니다. 

2) 두산건설

종속기업인 두산건설(주)는 시공사로서 일산제니스 및 해운대제니스 건설공사에 대하여 시행사인 (주)아이앤티디씨 및 (주)대원플러스건설과 건설계약을 체결하였습니다. 두산건설(주)는 시행사와 수분양자가 체결하는 주택분양매매계약에 대하여 수분양자가 매매보장기간인 2년~3년 이후 두산건설(주)에 매매보장을 신청한 경우 수분양자가 납부한 분양대금을 보장해주는 제도를 운용하고 있습니다. 두산건설(주)는 동제도와 관련하여 수분양자를 위하여 금융기관 등에 지급보증을 제공하고 있습니다 (주석 29-(7) 참조). 당분기말 현재 계약자가 매매보장을 신청할 가능성 및 보장금액을 예측할 수 없으므로 이로 인한 영향은 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

3) 두산메카텍

종속기업인 두산메카텍(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.는 Haiphong Department of Natural and Resources와의 공장용지 임대 계약에 대한 토지사용허가권 종료 시 발생될 비용에 대해 지급의무 및 유출될 자원에 대한 신뢰성 있는 추정이 불가하여 충당부채를 계상하지 아니하였습니다.

종속기업인 두산메카텍(주)는 한국자산관리공사에 경남 창원의 부동산(창원 1공장)을 매각 후 2020년 12월부터 5년간 임대차계약을 통해 사용하고 있습니다. 임대차 계약체결일로부터 1년이 경과한 날로부터 계약기간 만료 3개월 전까지 두산메카텍 (주)는 시가로 우선매수권을 행사할 수 있으며, 우선매수권을 행사 기한 내 미행사 시한국자산관리공사는 재매입을 요구할 수 있습니다. 연결기업은 위험과 효익이 모두 제거되지 못한다고 판단하여 금융거래로 표시하였습니다.

4) 두산중공업

종속기업인 두산중공업(주)는 당분기말 현재 안양명학 지식산업센터, 하남미사 지식산업센터, 양산2차 공동주택 및 여수웅천 복합시설 프로젝트와 관련하여 책임준공 의무를 위반하는 경우 차주의 채무를 인수하는 약정(실행액 : 128,700백만원)을 체결하고 있습니다.

당분기말 현재 종속기업인 두산중공업(주)가 (주)한국스탠다드차타드은행으로부터 차입한 31,429백만원은 차입약정 기간 동안 2개 이상의 신용평가기관으로부터 각각 평가받은 두산중공업(주) 발행 회사채의 신용등급이 적어도 BBB 이상을 유지하여야합니다. 이를 준수하지 못할 경우 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고있으나, 관련 금융기관은 두산중공업(주)의 경영환경 변화 등 제반 사정을 고려하여 관련조항의 적용을 유예하고 있습니다. 또한, 케이디피피제오차(주) 유동화채무 86,800백만원은 국내 유효신용등급을 BB+ 이상유지해야 하며, 이를 준수하지 못할 경우 조기지급 사유에 해당합니다.

당분기말 현재 종속기업인 두산중공업(주)는 삼척화력 발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업 수행 주체인 삼척블루파워(주)의 지분 출자자로서 관련 출자자 약정서 상 2023년 9월에 77,740백만원의 사업비 추가 출자 의무를 부담하고 있으며, 해당 의무이행을 위해 공사수금액의 일정비율 만큼을 2020년 11월부터 2022년 6월까지 삼척블루파워(주) 계좌에 적립하기로 합의하였습니다.

종속기업인 두산중공업(주)가 Sharqiyah EPC 프로젝트 수행과 관련하여 발주처에 제공하고 있는 지급보증과 관련하여, 두산중공업(주)는 한국신용평가기관으로부터 평가받은 신용등급을 BBB 이상으로 유지하여야 합니다. 이를 유지하지 못할 경우, 두산중공업(주)는 신용등급 하락일로부터 10일 이내에 타인이 보증하는 동일한 조건의 대체 보증서를 제공해야 하는 의무를 부담하고 있습니다. 한편, 당분기말 현재 두산중공업(주)의 경영환경 변화 등 제반 사정을 고려하여 관련 조항의 적용이 유예된 상태입니다.

5) ㈜두산베어스

종속기업인 ㈜두산베어스는 한국자산관리공사에 경기도 이천 소재 부동산(이천베어스파크)을 매각 후 2020년 11월부터 5년간 임대차계약을 통해 사용하고 있습니다. 임대차계약 체결일로부터 1년이 경과한 날로부터 계약기간 만료 3개월 전까지 ㈜두산베어스는 시가로 우선매수권을 행사할 수 있으며, 우선매수권을 행사 기한 내 미행사 시 한국자산관리공사는 재매입을 요구할 수 있습니다. 연결기업은 위험과 효익이 모두 제거되지 못한다고 판단하여 금융거래로 표시하였습니다.

6) 기타

지배기업은 서울특별시 중구 장충단로 275 소재 두산타워를 전기 중 매각하였으며, 매각 이후 5년간 두산타워 내 오피스 및 상가 부분의 책임임대차 의무를 부담하고 있습니다. 한편 임대인이 임대차개시일로부터 4년이 되는 날부터 4년 6개월이 되는 날 전까지 지배기업에게 두산타워 내 오피스 또는 상가 부분에 대한 임대차 기간을 연장하겠다는 통지를 하는 경우, 지배기업이 부담하는 책임임대차 의무는 동일한 조건으로 5년간 1차례 연장됩니다.

종속기업인 디비씨(주)는 2021년 1월 8일자로 (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사에게 경기도 성남시 분당구 정자일로 155 소재 분당두산타워를 매각하는 계약을 체결하였으며, 동 일자로 지배기업과 종속기업인 두산중공업(주), 두산인프라코어(주) 및 두산밥캣코리아(주)가 공동으로 분당두산타워의 매각 이후 5년간의 임대차계약을 체결하였습니다. 이에 따라 연결기업은 분당두산타워에 대한 책임임대차 의무를 부담하고 있습니다. 한편, 특정 조건이 충족되지 않는 경우 본 건 임대차계약은 동일한 조건으로 5년간 1차례 연장됩니다.

당사가 속한
두산그룹은 은행업 감독규정에 따른 주채무계열로서 주채권은행의 계열 재무구조평가를 실시한 결과 재무구조개선 약정체결 대상으로 선정
되었습니다. 주채무계열의 주기업체로서의
당사는 주채권은행 등과 2021년 3월에 “재무구조 개선을 위한 약정”을 체결
한 바 있습니다.
이에 따라, 당사는
신규사업 진출, 해외 투자 등 중요한 영업활동에 관한 사항 등에 대해 주채권은행과 협의하거나, 경영개선계획서를 제출하고 이를 이행하여야 하는 등의 제약
을 받을 수 있는바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(5) 담보제공자산 

(5-1) 당분기말 현재 연결기업의 채무 등을 위하여 관련 금융기관 등에 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말 현재 종속기업인 두산중공업(주)는 두산중공업㈜의 종속기업인 Doosan Power Systems S.A.가 발행한 신종자본증권 관련하여 한국수출입은행과 주식교환청구권계약을 체결하고 있습니다. 이에 따르면 한국수출입은행이 투자자들의 Put option 권리행사에 따라 본건 신종자본증권을 보유하게 되는 경우, 본 건 신종자본증권을 두산중공업(주)의 보통주로 교환청구 할 수 있는 권리가 부여되며, 한국수출입은행 요청시 현금정산할 의무가 있습니다. 이와 관련하여 두산중공업(주)는 한국수출입은행에 두산중공업(주)가 보유하고 있는 두산인프라코어(주) 주식 75,509,366주 (담보금액: 1,483,471백만원)를 한정근담보로 제공하고 있습니다.

아울러, 당분기말 현재 종속기업인 두산중공업(주)는 삼척화력발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업과 관련하여 책임준공을 확약하였으며, 보유 중인 삼척블루파워(주) 주식 1,193,066주(담보금액: 43,568백만원)를 담보로 제공하고 있습니다.

또한, 당분기말 현재 종속기업인 두산중공업(주)는 한국무역보험공사와 체결한 수출보증보험 한도계약(347,000백만원) 관련하여 창원공장 토지, 건물 및 기계장치 일부 (담보설정금액: 420,000백만원)와 Doosan Power Systems S.A. 지분 전부(담보설정금액 GBP: 293백만)를 담보로 제공하고 있습니다.

2) 종속기업인 두산인프라코어(주)의 종속기업인 Clark Equipment Co.는 2017년 5월 18일자로 USD 1,345,000천의 차입 및 USD 150,000천의 한도대출 약정을 체결하였으며, 또한 2020년 5월 29일자로 USD 300,000천의 사채를 발행하였으며, 2020년 12월 15일자로 USD 20,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣(주)는 동 차입금, 사채 및 한도대출 약정을 위해보유 중인 Clark Equipment Co., Doosan Bobcat EMEA s.r.o., Doosan Bobcat Global Collaboration Center, Inc. 및 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 주식 전량을 담보로 제공하였으며, 또한 Clark Equipment Co.의 주요 유ㆍ무형자산 및 종속기업 지분 등을 담보로 제공하였습니다. 당분기말 현재 관련 차입금 및 사채잔액은 USD 940,200천이며, 총 담보금액은 USD 1,423,000천입니다.

3) 당분기말 현재 종속기업인 두산중공업㈜가 한국산업은행 및 한국수출입은행과 체결한 3,000,000백만원 규모의 긴급운영자금 차입약정을 위하여, 연결기업이 보유 중인 자산 등을 담보로 제공하고 있습니다. 당분기말 현재 해당 차입금 잔액은 1,546,990백만원입니다. 해당 근질권 설정 자산 등에는 지배기업이 보유하고 있는 두산중공업㈜ 등 종속기업투자주식, 관계기업투자주식, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 유형자산, 단기금융상품 및 자기주식과 두산중공업㈜가 보유하고 있는 두산인프라코어㈜ 등 종속기업투자주식, 당기손익-공정가치 측정 지분상품 및 유형자산이 포함되어 있습니다. 당분기말 현재 지배기업 및 두산중공업㈜의 별도재무상태표 상 해당 자산 등의 각각의 장부금액 합계는 5,895,348백만원입니다. 또한, 2021년 5월 3일자로 지배기업이 보유 중인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정사모투자합자회사 지분증권(장부금액: 40,000백만원)이 본 건 차입약정을 위하여 추가로 담보 제공되었습니다.

아울러, 박정원외 특수관계인은 해당 차입약정을 위하여 보유하고 있는 지배기업의 보통주와 우선주 및 솔루스첨단소재㈜ 우선주 등을 담보로 제공하고 있습니다.

한편, 피담보채무의 기한이 도래하였으나 변제되지 아니하거나 또는 기한의 이익이 상실된 경우, 근질권자인 한국산업은행 및 한국수출입은행은 해당 근질권 설정 자산 등에 대하여 처분, 양도 및 의결권 위임을 받아 근질권을 실행할 수 있습니다.

(5-2) 당분기말 현재 연결기업이 제공한 기타의 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
담보제공자산
담보권자
금융부채
담보설정액

(주)두산
단기금융상품, 유형자산 및 투자부동산 등
한국산업은행 등
62,980
436,567

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
유형자산
China Citic Bank
16,298
31,023

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
매출채권 및 재고자산
Wells Fargo Bank
7
81,688

Doosan Industrial Vehicle China Co., Ltd.
유형자산
우리은행
4,050
7,266

두산중공업
단기금융상품
하나은행
39,673
43,640

유형자산
한국산업은행 등
1,946,649
4,381,040

현금및현금성자산
한국산업은행 등
39,826
26,066

출자지분
건설공제조합 등
336,239
496,957

재고자산
한국수출입은행
15,000
19,500

두산인프라코어
유형자산 (주1)
한국산업은행 등
311,253
671,551

재고자산
한국수출입은행
140,000
182,000

두산건설
단기금융상품
중소기업은행
-
4,427

유형자산
한국산업은행 등
70,000
140,000

수익권
우리은행
-
113,796

출자지분
건설공제조합
27,039
38,250

두산큐벡스
수익권 (주2)
한국자산관리공사 등
53,000
63,600

합 계
3,062,014
6,737,371

(주1) 또한, 해당 금융부채를 위하여 재산종합보험(부보대상: 유형자산 및 재고자산)의 보험금수급권이 담보로 제공되어 있습니다.
(주2) 유형자산에 대한 부동산담보신탁 수익권입니다.

한편, 당분기말 현재 금융상품의 제거 요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도거래에서 발생한 차입금 11,029백만원에 대하여, 양도한 매출채권이 해당 차입금에 대해담보로 제공되어 있습니다. 또한, 지배기업의 유동화채무와 관련하여 금융상품의 제거요건을 충족하지 못하여 당분기말 현재 연결재무상태표 상 인식하고 있는 매출채권 등 30,193백만원에 대해 근질권이 설정되어 있습니다(주석 13 및 29 참조).

(5-3) 당분기말 현재 연결기업이 타인을 위하여 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산중공업(주)
장기투자증권 등
8,056
국민은행 등
인천김포고속도로(주) 등

두산건설(주)
장기투자증권
59,881
한국산업은행 등
수도권서부고속도로(주) 등

관계기업 및 공동기업 투자
6,698
한국산업은행 등
새서울철도(주) 등

소 계
66,579

합 계
74,635

상기 외, 당분기말 현재 해피투모로우아폴로삼차(주)의 산은캐피탈(주) 등에 대한 대출약정을 위하여 연결기업의 토지 및 건물의 부동산 신탁 수익권에 근질권(채권최고액: 45,500백만원)이 설정되어 있습니다. 당분기말 현재 해당 차입금 잔액은 35,000백만원입니다.

(6) 연결구조화기업 관련 약정

당분기말 현재 연결기업의 연결구조화기업에 대한 지분과 관련된 자산과 부채의 장부금액과 제공한 재무지원의 내역 및 최대손실노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
구조화기업명
구조화기업에 대한
재무적 지원
구조화기업 지분과 관련한
부채의 장부금액
구조화기업의 손실에 대한
연결기업의 최대노출액

두산건설(주)
뉴스타트디엠제칠차(주) (주1)
대출 원리금 등
자금보충의무
20,000
20,000

디엠베스트제삼차(주) (주2)
25,000
25,000

뉴스타트디엠제팔차(주) (주3)
15,000
15,000

빌드업제일차(주) (주4)
10,000
10,000

두산이엔씨제사차(주) (주5)
70,000
70,000

두산중공업(주)
케이디피피제오차(주) (주6)
86,800
112,840

유베스트제오차(주) (주7)
190,000
190,000

(주)두산
디페이제이차(주) (주8)
132,000
158,400

* 상기 연결구조화기업의 유동화대상자산과 유동화방법은 다음과 같습니다.

(주1)
뉴스타트디엠제칠차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 고속국도 제14호선 함양~창녕간 건설공사(제3공구) 외 2개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 AB단기사채를 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 20,000백만원입니다.

(주2)
디엠베스트제삼차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 수도권 제2순환 고속도로 화도~양평간 건설공사(제2공구) 외 1개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 AB단기사채를 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 25,000백만원입니다.

(주3)
뉴스타트디엠제팔차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 경주시 국도대체우회도로(상구~효현) 건설공사 외 2개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 AB단기사채를 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 15,000백만원입니다.

(주4)
빌드업제일차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 신림~봉천 터널도로건설공사(1공구) 외 1개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 AB단기사채를 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 10,000백만원입니다.

(주5)
두산이엔씨제사차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 새만금~전주간 고속도로 건설공사(제8공구) 외 3개 도급공사 미래 공사채권 및 창원2공장선순위 담보를 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABCP및 ABL을 통해 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 70,000백만원입니다. 두산건설(주)은 두산이엔씨제사차주식회사에 대한 자금보충의무를 이행하기 위하여 두산건설 (주)의 유형자산 일부를 담보로 제공하고 있습니다(주석 30-(2) 참조).

(주6)
케이디피피제오차(주)는 종속기업인 두산중공업(주)가 보유하는 미래공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABSTB 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표 상 장부금액을 기준으로 86,800백만원입니다.

(주7)
유베스트제오차(주)는 종속기업인 두산중공업(주)의 신규발행채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABCP 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로190,000백만원입니다.

(주8)
디페이제이차(주)는 (주)두산 전자BG의 장래 매출채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABL 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 132,000백만원입니다.

(7) 신용보강제공현황

(단위 : 백만원)

기업명
발행회사
(SPC)
증권종류
PF사업장
구분
발행일자
발행금액
미상환잔액
신용보강 유형
조기상환조항

두산중공업
(주)비에이플러스
Loan
업무시설
2019년 01월 29일
38,500
38,500
준공책임 및 조건부 채무인수
당사가 책임준공의무를 이행하지 아니한 경우, 책임준공예정일에 자동적으로 즉시 시행사(발행회사)의 대주에 대한 모든 피담보채무를 인수하고 대출약정에서 정한 대주에 대한 지급의무를 부담.

머스트올(주)
Loan
업무시설
2020년 01월 20일
35,500
35,500

(주)엠엔에스프라임
Loan
생활형숙박시설&판매시설
2020년 03월 16일
54,700
54,700

두산건설
뉴스타트디엠제육차(주)
AB단기사채
주택
2021년 03월 18일
80,000
80,000
연대보증
-

뉴스타트디엠제사차(주)
AB단기사채

주택
2021년 03월 26일
100,000
100,000

뉴스타트디엠제오차(주)
AB단기사채

주택
2021년 03월 15일
30,000
30,000

뉴스타트디엠제오차(주)
AB단기사채

주택
2021년 03월 26일
20,000
20,000

케이파트너스제이십차(주)
AB단기사채

주택
2021년 03월 24일
80,000
80,000

레오제오차(주)
AB단기사채

주택
2021년 03월 26일
30,000
30,000

신한은행 외
기타 Loan
-
2010년 03월 26일
3,385
3,385

(8) 장래매출채권 유동화현황

(단위 : 백만원)

기업명
발행회사
(SPC)
기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

두산중공업
케이디피피제오차(주)
예금반환채권
ABL
2019년 10월 29일
94,000
44,800

케이디피피제오차(주)
예금반환채권
ABCP
2020년 10월 29일
42,000
42,000

두산건설
뉴스타트디엠제칠차(주)
관급/도급공사 공사채권
AB단기사채
2021년 03월 18일
20,000
17,934

빌드업제일차(주)
관급/도급공사 공사채권
AB단기사채
2021년 03월 04일
10,000
10,000

뉴스타트디엠제팔차(주)
관급/도급공사 공사채권
AB단기사채
2021년 02월 05일
15,000
15,000

디엠베스트제삼차(주)
관급/도급공사 공사채권
AB단기사채
2021년 01월 15일
25,000
25,000

(주)두산
디페이제이차(주)
판매대금
ABL
2020년 01월 30일
35,000
30,800

디페이제이차(주)
판매대금
ABSTB
2020년 01월 30일
50,000
44,000

디페이제이차(주)
판매대금
ABCP
2020년 01월 30일
10,000
8,800

디페이제이차(주)
판매대금
ABL
2020년 02월 10일
55,000
48,400

합계
356,000
286,734

※ 조기상환조건: 위탁자의 장기유효신용등급이 BBB- 이하 또는 A3이하로 하락하는 경우, 신탁추심계좌 입금 금액이 신탁원본 회수 추정액 3개월 평균값의 35% 미만 등
※ 조기상환방식: 유동화채무 원리금 및 제비용 지급이 완료될 때까지 신탁원본 회수 금액을 우선적으로 지급함

(9) 장래매출채권 유동화채무 비중

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
286,734
-
450,013
-
(163,279)

총차입금
12,185,861
2.35%
12,367,056
3.64%
(181,195)

매출액
4,520,269
6.34%
16,969,331
2.65%
(12,449,062)

매출채권
2,734,289
10.49%
2,255,531
19.95%
478,758

<낮은 이자보상배율에 따른 채무상환능력의 악화 가능성>

2-8.

당사의 2021년 1분기말 기준 연결 기준 총차입금은 12조 9,128억원으로, 2019년말 대비하여는 약 1,692억원(1.33%) 증가, 2020년말 대비하여는 약 391억원(0.3%) 증가

한 수준입니다.

부채비율은 2019년말 327.74%에서 2020년말 290.65%, 2021년 1분기말 281.40%
로 점차 완화되어 온 모습을 보이며

차입금의존도는 2019년말 43.69%, 2020년말 42.74%, 2021년 1분기말 41.07%

로 역시 점진적으로 낮아지는 모습을 보였습니다.

아울러

2021년도 1분기 기준 당사의 연결기준 이자보
상배율은 3.3배로 전년도 동기 0.58배 대비 크게 개
선
되었습니다.

2017년부터 2019년까지 연간 2배 수준의 이자보상배율을 기록해 왔으나, 최근
두산중공업 실적 부진 등의 사유로 2020년 영업이익이 급감하여 이자보상비율이 1배 미만으로 하락
하였던 바 있습니다.

이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이
자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아니나,

이자보상배율이 지속적으로 1배 미만을 기록할 경우 영업활동을 통하여 채무에 대한 이자 지급이 불가능한 상태를 의미할 수 있다는 점 투자자께서는 유의

하시기 바랍니다.

당사의 2021년 1분기말 기준 연결 기준 총차입금은 12조 9,128억원으로, 2019년말 대비하여는 약 1,692억원(1.33%) 증가, 2020년말 대비하여는 약 391억원(0.3%) 증가한 수준입니다. 부채비율은 2019년말 327.74%에서 2020년말 290.65%, 2021년 1분기말 281.40%로 점차 완화되어 온 모습을 보이며 차입금의존도는 2019년말 43.69%, 2020년말 42.74%, 2021년 1분기말 41.07%로 역시 점진적으로 낮아지는 모습을 보였습니다.

당사의 주요 재무지표 추이(연결기준)는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원,%)

구 분
2021년
1분기말
2020년말
2019년말
2018년말
2017년말

부채총계
23,196,593
22,408,094
22,350,207
21,735,235
21,165,604

총차입금
12,912,784
12,873,649
12,743,548
12,544,002
12,625,014

유동성차입금
8,656,033
8,884,935
8,842,697
6,124,806
7,279,027

단기차입금
6,513,886
6,295,838
4,614,068
3,187,563
4,349,943

유동성장기차입금
881,738
1,263,652
1,109,271
868,681
999,491

유동성사채
800,499
835,035
2,423,498
1,409,156
1,331,969

유동화채무
67,692
59,551
381,574
491,371
422,710

유동성장기유동화채무
274,765
332,022
227,845
168,033
174,915

유동리스부채
117,452
98,838
86,441
0
0

비유동성차입금
4,256,751
3,988,714
3,900,851
6,419,196
5,345,986

사채
2,398,310
2,133,793
1,133,833
2,502,808
2,878,122

장기차입금
1,114,353
1,195,458
2,258,814
3,667,600
2,270,385

장기유동화채무
102,522
215,317
292,290
248,788
197,479

비유동리스부채
641,566
444,146
215,914
0
0

자본총계
8,243,273
7,709,529
6,819,540
7,145,046
7,603,418

부채비율
281.40%
290.65%
327.74%
304.20%
278.37%

차입금의존도
41.07%
42.74%
43.69%
43.43%
43.88%

자료 : 당사 2021년 1분기 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

아울러

2021년도 1분기 기준 당사의 연결기준 이자보
상배율은 3.3배로 전년도 동기 0.58배 대비 크게 개
선
되었습니다.

2017년부터 2019년까지 연간 2배 수준의 이자보상배율을 기록해 왔으나, 최근
두산중공업 실적 부진 등의 사유로 2020년 영업이익이 급감하여 이자보상비율이 1배 미만으로 하락
하였던 바 있습니다.
이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아니나, 이자보상배율이 지속적으로 1배 미만을 기록할 경우 영업활동을 통하여 채무에 대한 이자 지급이 불가능한 상태를 의미할 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(단위: 백만원)

구분
2021년 1분기
2020년
2019년
2018년
2017년

영업이익
397,991
274,997
1,228,551
1,106,422
1,114,322

이자비용
120,534
554,422
598,490
571,223
551,859

이자보상배율(배)
3.30
0.50
2.05
1.94
2.02

* 자료 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

* 당사는 2019년 중 연료전지 및 소재사업부를 인적분할 하고 면세사업을 중단하였습니다. 이에 따라 연료전지 및 소재사업부와 면세사업부를 중단영업으로 분류하였으며, 비교 표시된 2018년 영업이익 및 이자비용은 재작성 되었습니다. 단, 2017년 영업이익 및 이자비용은 재작성되지 않았습니다.

2021년 1분기말 기준 파생금융상품을 제외한 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같으니 참조하시기 바랍니다. 

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
17,655,416
18,809,194
12,942,158
2,824,004
2,457,174
585,858

금융부채 이자
-
428,069
272,352
93,085
62,613
19

합계
17,655,416
19,237,263
13,214,510
2,917,089
2,519,787
585,877

(자료 : 당사 2021년 1분기 분기보고서)

<매출채권회수 불투명에 따른 재무상태 및 수익성 악화의 가능성>

2-9.

2021년 1분기말 기준 당사의 연결재무제표 기준 매출채권(유동) 총액은 총 2조 7,343억원
으로
2021년 1분기 연결기준 연환산 매출액 대비 15.12%, 연결기준 자산총계 대비 8.7%
를 차지하고 있습니다.

당사의 대손충당금 설정률은 2019년 29.80%에서 2020년 33.22%, 2021년 1분기 30.98%
로 최근 30% 선에서 머무르고 있는 상황입니다.

30%를 상회하는 대손충당금 설정률은 높은 편
이
라고 할 수 있습니다.

이는 당사의 연결재무제표상 높은 비중을 차지하고 있는 중간지배기업인
두산중공업(주)와 두산건설(주)의 높은 대손충당금 설정율에 기인
하고 있습니다. 2011년도부터 지속되어 온 건설경기 침체에 따른 미분양건의 증가로 인하여 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 건설 사업부문에서의 충당금설정액이 증가해 왔습니다.

건설경기 침체로 인하여 건설 사업부문 채권 회수 지연이 지속되는 경우 당사의 재무상태와 수익성
에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2021년 1분기말 기준 당사의 연결재무제표 기준 매출채권(유동) 총액은 총 2조 7,343억원
으로
2021년 1분기 연결기준 연환산 매출액 대비 15.12%, 연결기준 자산총계 대비 8.7%
를 차지하고 있습니다.
2020년말 기준 연결재무제표 상 매출채권(유동)은 총액은 2조 2,555억원으로 연결매출액 대비 13.3%, 연결총자산 대비 7.5%를 차지하고 있습니다. 

당사는 재무상태표 현재의 매출채권 잔액에 대하여 개별분석 및 과거의 대손 경험율에 의한 대손예상액을 기초로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 매출채권 중 거래처의 부도, 파산 등의 사유로 회수가 불가능하다고 판단되는 부실채권에 대해서는 100% 대손충당금을 설정하고 있으며, 연령별 대손경험률은 과거 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로 대손경험률을 산정하여 설정하고 있습니다.

2017년말부터 2020년 3분기말까지 매출채권총액 및 대손충당금설정율 등은 다음과 같습니다.

[최근 3사업연도 계정과목별 대손충당금 설정내역]

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금 설정율

제85기
(2021년)
1분기
매출채권*1)
3,955,143
(1,214,110)
30.70%

기타채권*2)
2,347,969
(1,546,849)
65.88%

미청구공사
1,851,732
(79,571)
4.30%

선급금
489,792
(954)
0.19%

보증금
535,148
(2,760)
0.52%

합 계
9,179,784
(2,844,244)
30.98%

제84기
(2020년)
매출채권*1)
3,457,497
(1,196,997)
34.62%

기타채권*2)
2,275,014
(1,561,335)
68.63%

미청구공사
1,839,330
(82,701)
4.50%

선급금
471,130
(1,062)
0.23%

보증금
520,197
(2,753)
0.53%

합 계
8,563,168
(2,844,848)
33.22%

제83기
(2019년)
매출채권*1)
3,783,198
(1,254,941)
33.17%

기타채권*2)
2,917,915
(1,506,730)
51.64%

미청구공사
1,931,638
(63,578)
3.29%

선급금
493,854
(1,500)
0.30%

보증금
368,761
(2,685)
0.73%

합 계
9,495,366
(2,829,434)
29.80%

*1) 매출채권은 장/단기 매출채권을 합산한 것임.
*2) 기타채권은 장/단기 미수금, 미수수익 및 장/단기 대여금, 금융리스채권/유동성금융리스채권을 합산한 것임.

[최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황]

(단위 : 백만원)

구 분
제85기(2021년)
1분기
제84기(2020년)
제83기(2019년)

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
2,844,848
2,829,434
2,844,723

2. 순대손 처리액(①-②+③)
1,539
208,249
161,654

① 대손처리액(상각채권액)
1,481
209,150
125,294

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
58
(901)
36,361

3. 대손상각비 계상(환입)액
935
223,664
146,364

4. 기말 대손충당금 잔액합계
2,844,244
2,844,848
2,829,434

당사의 대손충당금 설정률은 2019년 29.80%에서 2020년 33.22%, 2021년 1분기 30.98%
로 최근 30% 선에서 머무르고 있는 상황입니다.

30%를 상회하는 대손충당금 설정률은 높은 편
이
라고 할 수 있습니다.

당사의 다소 높은 대손충당금 설정률은 당사의 연결재무제표상 높은 비중을 차지하고 있는 중간지배기업인 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 높은 대손충당금 설정율에 기인하고 있습니다. 

두산중공업(주)의 경우 발전/Water/주단 등의 주요 사업은 우량한 고객 위주 사업으로 대손충당금 설정율이 업계 평균 또는 그보다 하회하나, 부동산경기의 하락으로 인한 건설부문의 대손충당금을 계상함에 따라 대손충당금설정율이 업계평균을 상회하는 수준입니다.

[두산중공업(주) 최근 3사업연도 계정과목별 대손충당금 설정내역]

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금
설정률

제59기
(2021)
1분기
유동
매출채권
3,609,932
(1,199,464)
33.2%

미청구공사
1,853,549
(79,571)
4.3%

미수금
493,303
(203,452)
41.2%

미수수익
114,084
(73,915)
64.8%

단기대여금
338,711
(159,567)
47.1%

선급금
432,823
(952)
0.2%

소계
6,842,402
(1,716,921)
25.1%

비유동
장기매출채권
8,957
(2,213)
24.7%

장기미수금
12,781
(3,888)
30.4%

장기대여금
1,337,968
(1,100,501)
82.3%

보증금
481,665
(2,760)
0.6%

장기선급비용
4,086
-
0.0%

소계
1,845,457
(1,109,362)
60.1%

합계
8,687,859
(2,826,283)
32.5%

제58기
(2020)
유동
매출채권
3,221,422
(1,184,468)
36.8%

미청구공사
1,846,834
(82,701)
4.5%

미수금
439,725
(202,887)
46.1%

미수수익
120,258
(73,915)
61.5%

단기대여금
310,470
(160,483)
51.7%

선급금
403,234
(1,061)
0.3%

소계
6,341,943
(1,705,515)
26.9%

비유동
장기매출채권
5,025
(56)
1.1%

장기미수금
12,975
(4,148)
32.0%

장기대여금
1,344,376
(1,114,328)
82.9%

보증금
491,064
(2,753)
0.6%

장기선급비용
3,847
-
0.0%

소계
1,857,287
(1,121,285)
60.4%

합계
8,199,230
(2,826,800)
34.5%

제57기
(2019)
유동
매출채권
3,334,136
(1,241,313)
37.2%

미청구공사
1,824,604
(63,578)
3.5%

미수금
698,997
(228,124)
32.6%

미수수익
110,529
(32,020)
29.0%

단기대여금
228,575
(143,076)
62.6%

선급금
415,410
(1,499)
0.4%

소계
6,612,251
(1,709,610)
25.9%

비유동
장기매출채권
4,543
(56)
1.2%

장기미수금
16,179
(5,703)
35.2%

장기대여금
1,798,975
(1,092,158)
60.7%

보증금
351,018
(2,672)
0.8%

장기선급비용
1,297
0
0.0%

소계
2,172,012
(1,100,589)
50.7%

합계
8,784,263
(2,810,199)
32.0%

[두산중공업(주) 최근 3사업연도 계정과목별 대손충당금 변동현황]

(단위 : 백만원)

구분
제59기(2021년)
1분기
제58기(2020년)
제57기(2019년)

1. 기초 대손충당금 잔액합계
2,826,800
2,810,199
2,815,615

2. 순대손처리액(①-②±③)
(1,527)
(203,645)
(154,660)

① 대손처리액(상각채권액)
(1,203)
(207,562)
(115,088)

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
(324)
3,917
(39,572)

3. 대손상각비 계상(환입)액
1,010
220,246
149,244

4. 기말 대손충당금 잔액합계
2,826,283
2,826,800
2,810,199

두산건설(주)의 경우 2008년 금융위기 이후 건설업 경기의 장기간 침체로 인하여 분양시장 회복이 지연되고 있는 외부상황 하에서 분양할인 등을 고려한 채권 회수가능가액을 판단하여 대손충당금을 11년부터 선제적으로 설정하였으며, 그 결과 채권액 대비충당금의 설정비율이 높으며, 이 중 주택사업을 영위하는 건축BG의 매출채권 대손충당금비중이 전체 매출채권의 대부분에 해당됩니다.

[두산건설(주) 최근 3사업연도 계정과목별 대손충당금 설정내역]

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제46기
(2021)
1분기
유동
매출채권
948,967
779,454
82.1%

미청구공사
204,029
23,446
11.5%

미수금
121,807
69,026
56.7%

단기대여금
195,260
84,766
43.4%

기타
81,656
61,327
75.1%

소계
1,551,719
1,018,019
65.6%

비유동
매출채권
53
53
100.0%

장기대여금
868,641
661,711
76.2%

기타
41,349
214
0.5%

소계
910,043
661,978
72.7%

합 계
2,461,762
1,679,997
68.2%

제45기
(2020)
유동
매출채권
932,844
771,851
82.7%

미청구공사
233,267
23,446
10.1%

미수금
129,759
69,769
53.8%

단기대여금
167,296
85,683
51.2%

기타
81,372
61,327
75.4%

소계
1,544,538
1,012,076
65.5%

비유동
매출채권
56
56
100.0%

장기대여금
874,481
675,538
77.3%

기타
35,987
214
0.6%

소계
910,524
675,808
74.2%

합 계
2,455,062
1,687,884
68.8%

제44기
(2019)
유동
매출채권
945,425
756,467
80.0%

미청구공사
239,181
7,414
3.1%

미수금
187,183
89,839
48.0%

단기대여금
178,788
95,763
53.6%

기타
82,985
19,432
23.4%

소계
1,633,562
968,915
59.3%

비유동
매출채권
56
56
100.0%

장기대여금
1,281,520
648,899
50.6%

기타
30,912
127
0.4%

소계
1,312,488
649,082
49.5%

합 계
2,946,050
1,617,997
54.9%

[두산건설(주) 최근 3사업연도 대손충당금 변동현황]

(단위 : 백만원)

구 분
제46기(2021년)
1분기
제45기(2020년)
제44기(2019년)

1. 기초 대손충당금 잔액합계
1,687,884
1,617,997
1,659,987

2. 순대손처리액(①－②±③)
(7,764)
(124,044)
(98,666)

① 대손처리액(상각채권액)
(1,092)
(124,084)
(57,978)

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
(6,672)
40
(40,688)

3. 대손상각비 계상(환입)액
(123)
193,931
56,676

4. 기말 대손충당금 잔액합계
1,679,997
1,687,884
1,617,997

2011년도부터 지속되어 온 건설경기 침체에 따른 미분양건의 증가로 인하여 두산중공업(주)와 두산건설(주)의 건설 사업부문에서의 충당금설정액이 증가해왔습니다. 건설경기 침체로 인하여 건설 사업부문 채권 회수 지연이 지속되는 경우 당사의 재무상태와 수익성 악화에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

<투자자금 지출로 인한 재무상태 악화 가능성 관련 위험>

2-10.
당사의 2021년 1분기 연결기준 영업현금흐름은 (+)2,920억원, 투자현금흐름 및 재무현금흐름은 각각 (+)7,129억원, (-)3,093억원
을 기록했습니다. 2021년 1분기 에는
영업현금흐름의 순유입
이 발생하였고, 주요 원인은 전년 동기 연결기준 3,799억원의 순손실 대비
2021년 1분기 순이익이 4,023억원으로 크게 증가
하였기 때문입니다.

당사의 연결기준 투자활동현금흐름은 통상 음(-)의 수치를 나타내는 것이 일반적이나,
최근 그룹 전체적인 비핵심 자산 및 계열사 등의 매각을 통한 현금 유입이 투자활동현금흐름 7,129억원 순유입의 원인
인 것으로 판단됩니다.

재무활동현금흐름 3,093억원 순유출은 최근 사채 및 장기차입금의 상환 목적으로 사용한 재원이 증가한 것에 기인
하는 것으로 판단됩니다.

당
사는 지속적으로 투자활동에 가용현금을 사용하여 시
설투자를 통한 생산능력 확대 및 기술경쟁력 확보를 통한 연구개발활동을 실시
하고 있으며, 이는 향후 규모의 경제를 통한 원가절감, 독자적인 기술경쟁력 확보 등을 통해 당사 및 당사의 연결기준 종속회사에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

그러나

투자활동에서 유래할 것으로 기대되는 미래 영업현금흐름이
대내외적인 환경변화의 불확실성으로 인해
현재 기대에 미치지 못할 위험
이 있습니다.

설비 투자 및 연구개발활동을 통하여 유출되는 현금이 향후 영업활동을 통해 충분히 회수되지 못할 경우 당사를 포함한 당사의 연결기준 종속회사의 재무상태에 중대한 영향

을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

당사의 2021년 1분기 연결기준 영업현금흐름은 (+)2,920억원, 투자현금흐름 및 재무현금흐름은 각각 (+)7,129억원, (-)3,093억원
을 기록했습니다. 2021년 1분기 에는
영업현금흐름의 순유입
이 발생하였고, 주요 원인은 전년 동기 연결기준 3,799억원의 순손실 대비
2021년 1분기 순이익이 4,023억원으로 크게 증가
하였기 때문입니다.

당사의 연결기준 투자활동현금흐름은 통상 음(-)의 수치를 나타내는 것이 일반적이나,
최근 그룹 전체적인 비핵심 자산 및 계열사 등의 매각을 통한 현금 유입이 투자활동현금흐름 7,129억원 순유입의 원인
인 것으로 판단됩니다.

재무활동현금흐름 3,093억원 순유출은 최근 사채 및 장기차입금의 상환 목적으로 사용한 재원이 증가한 것에 기인
하는 것으로 판단됩니다.

시설투자를 통한 생산능력 확대 및 기술경쟁력 확보를 통한 연구개발활동은 향후 규모의 경제를 통한 원가절감, 독자적인 기술경쟁력 확보 등을 통해 당사 및 당사의 연결기준 종속회사에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 대내외적인 환경변화의 불확실성으로 인해 미래 영업현금흐름이 현재 기대에 미치지 못할 위험이 있습니다. 향후에 현재 설비 투자 및 연구개발활동을 통하여 유출되는 현금이 영업활동을 통해 회수되지 못할 경우 당사를 포함한 당사의 연결기준 종속회사의 재무상태에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다

<당사 현금흐름 추이>

(단위 : 백만원)

구분
2021년
1분기
2020년
2019년
2018년
2017년

영업활동으로 인한 현금흐름
292,039
126,536
784,166
1,021,891
677,022

투자활동으로 인한 현금흐름
712,864
-343,406
-935,836
-943,080
-556,022

유형자산의 처분
12,426
265,690
163,377
36,707
57,724

무형자산의 처분
220
12,330
4,172
3,789
7,641

투자부동산의 처분
443,011
527,444
0
0
64,884

유형자산의 취득
72,204
566,816
571,905
384,082
394,795

무형자산의 취득
53,156
270,655
435,658
336,396
308,850

투자부동산의 취득
0
6,865
5,184
2,021
451

재무활동으로 인한 현금흐름
-309,298
1,152,121
-344,464
10,792
289,891

외화환산으로 인한 현금의 변동
63,783
-106,204
47,381
21,986
-85,610

분할로 인한 현금의 감소
0
0
-166,603
0
0

매각예정자산 및 소유주분배예정자산으로의 대체
0
-26,929
0
0
0

연결범위의 변동으로 인한 증감
0
64,427
0
0
0

현금및현금성자산의순증가(감소)
759,388
866,545
-615,355
111,589
325,281

기초현금및현금성자산
2,707,379
1,840,834
2,456,189
2,344,600
2,019,319

기말현금및현금성자산
3,466,766
2,707,379
1,840,834
2,456,189
2,344,600

자료 : 당사 2021년 1분기 분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서

당사의 연결재무제표상 주요 투자현금흐름 내역은 유형자산 취득 및 무형자산 취득 관련 비용이며, 무형자산 취득관련 비용은 대부분이 개발비 성격입니다. 개발비 관련 비용은 주요사업부문의 연구개발활동에 따라 발생하고 있습니다.

당사의 유형, 무형자산 취득 관련 진행중인 투자내역은 다음과 같습니다.

(가) 진행중인 투자내역

(단위: 백만원)

사업부문
구분
투자대상 자산
투자효과
제85기 1분기
제84기
제83기
비고

(주)두산
전자BG
CCL 외
기계장치 외
매출 증대
3,543
10,387
17,286
-

전장소재, Flexible 생산시설 투자
건물,기계장치 외
매출 증대
40
7,535
7,602
-

5G 등 신사업 투자
기계장치 외
매출 증대
627
-
-

산업차량
BG
연구개발 및 구매형치구 등
건물,구축물,
기계장치,형치구 등
제품개발, 품질향상,
생산 효율성 증대 등
94
9,911
11,325
-

IT 투자
SW,HW,무형자산
디지털 경영기반 구축
89
1,704
3,112
-

디지털
이노베이션
BU
IT 인프라
기계장치, 비품 등
IT 운영서비스 Quality 개선
1,083
6,117
9,267
-

합계
-
5,476
35,654
48,592
-

두산중공업
공장 신증설/ 개보수
건물, 구축물, 기계장치
생산능력 증대
2,246

16,296

26,888

-

기술개발
무형자산
핵심기술 국산화 / 신제품개발 등
28,122

136,539

204,876

-

정보화
SW, HW
디지털 경영기반 구축
835

9,692

8,567

-

관리/지원부문
구축물, 비품
복리후생 증진/ 공장환경 개선
1,913

8,325

1,565

-

합계
-
33,116
170,852
241,896
-

두산
인프라코어
신/증설 등
건,구축물
생산능력증대
10,838
115,845
128,312
-

유지/보수
기계장치
공장환경개선
2,754
26,823
27,000
-

R&D 설비
기계장치
기술개발
309
2,892
5,085
-

정보화
SW, HW
정보화
276
4,703
9,831
-

합계
-
14,177
150,263
170,228
-

두산밥캣
(단위: 천USD)
유형자산투자
-
-
106,135

77,195

112,214
-

무형자산투자
-
-
45,785

35,662

50,700
-

합계
-
151,920
112,857
162,914
-

두산큐벡스
유지/보수
건물
생산능력증대
-
-
400
-

신규
구축물, 기계장치, 
차량운반구, 비품
노후기계 교체 등
109
477
415
-

합계
-
109
477
815
-

두산퓨얼셀
전략투자
기계장치, 공기구,
무형자산 등
제품 및 기술 개발, R&D 환경 개선
2,513
17,555
-
-

시설투자
건물, 구축물, 
기계장치 등
생산시설 증설, 생산공정 개선
3,453
273
-
-

운영투자
기계장치, 공기구, 
소프트웨어 등
EHS, IT 시스템 구축
893
1,146
300

합계
-
6,859
18,974
300
-

※ 두산퓨얼셀 2019년 사업연도는 분할설립 후 2019년 10월 1일부터 12월 31일까지입니다.

(나) 향후 투자계획 

(단위: 백만원)

사업부문
계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과
비고

자산형태
금액
제85기
제86기
제87기

(주)두산
전자BG
CCL 외
기계장치 외
86,008
27,858
34,835
23,315
매출 증대
-

전장, Flexible 
소재 생산시설 외
건물, 기계장치 외
7,280
1,230
3,590
2,460
매출 증대
-

5G 등 신사업
기계장치 외
13,315
1,385
1,715
10,215
매출 증대

산업차량BG
제품 개발, 구매 형치구 및 유지보수 투자 등
건물,구축물,
기계장치,형치구 등

42,974

11,122

14,039

17,813

제품개발 Line-up 확대, 품질향상, 원가절감 등
-

IT 투자
SW,HW,무형자산

7,065

4,115

1,451

1,499

IT 시스템 개선
-

디지털
이노베이션
BU
IT 인프라
기계장치, 비품 등
19,366
6,000
6,624
6,742
IT 운영서비스 Quality 개선
-

합계
176,008
51,710
62,254
62,044
-
-

두산중공업

공장 신증설/ 
개보수

건물,구축물, 기계장치

189,219
46,626
79,437
63,156

생산능력 증대

-

기술 개발

무형자산

432,643
176,448
144,736
111,459

핵심기술 국산화/ 
신제품개발 등

-

정보화

SW,HW

48,278
17,878
14,955
15,445

디지털 경영기반 구축

-

관리/ 
지원부문

구축물,비품(주1)

(2,274)
(13,711)
7,590
3,847

복리후생 증진/ 
공장환경 개선

-

합계
667,866
227,241
246,718
193,907
-
-

두산
인프라코어
건설기계
건물 및 기계 등
157,064
63,561
47,829
45,674
제관/조립 품질 향상용
설비 개선 등
-

엔진, 소재
건물 및 기계 등
218,056
40,554
66,910
110,592
양산시설 구축, R&D설비 구입 등
-

공통
건물 및 기계 등
103,748
30,611
37,243
35,895
ERP 시스템 구축 등
-

합계
478,868
134,726
151,982
192,161
-
-

두산밥캣
(단위:천USD)
밥캣
건물 및 기계 등
535,658
179,721
180,621
175,316
제관/조립 품질 향상용 설비 개선,
양산시설 구축, R&D설비 구입 등
-

합계
535,658
179,721
180,621
175,316
-
-

두산큐벡스
유지/보수
건물, 구축물, 기계장치
461
161
150
150
노후 설비 및 자산 보완
-

신규
차량운반구, 비품
348
48
150
150
설비 보완 및 노후기계교체
-

합계
809
209
300
300
-
-

두산퓨얼셀
전략투자
기계장치, 공기구, 
무형자산 등
168,327
37,524
96,577
34,226
제품 및 기술 개발, R&D 환경 개선
-

시설투자
건물, 구축물, 기계장치 등
58,928
53,028
5,900
-
생산시설 증설, 생산공정 개선
-

운영투자
기계장치, 공기구, 
소프트웨어 등
7,195
1,995
2,640
2560
EHS, IT 시스템 구축
-

합계
234,450
92,547
105,117
36,786
-
-

※ 사업환경에 따라 향후 투자금액은 조정될 수 있습니다.

(주1) 제85기 1분기 중 강남교보타워 임대차계약 종료에 따른 임차보증금(186억원) 환입이 반영되어 있습니다.

<연구개발활동의 성과저하로 인한 재무적 부담의 증가 가능성>

2-11. 당사는 현재 전자, 산업차량, 중공업 등의 다양한 분야에 진출해 있습니다. 각 분야의 산업들은 현재 점점 경쟁이 심화되고 있으며 이러한 분야에서 생존하고 한 발 앞서기 위하여 신제품 개발, 신기술 개발, 미래사업, 개량 및 개선 등을 위해서 연구개발에 지속적으로 투자를 하고 있습니다. 그러나,
여러 경쟁사들의 기술 개발로 인하여 경쟁이 심화되고 있으며, 연구개발에 투자한 금액에 대비하여 성과가 발생하지 않을 경우 재무적인 부담으로 작용
할 수 있습니다.

또한,

연구개발에 실패할 경우 2021년 1분기말 현재 기준 당사 자산으로 계상되어 있는 개발비 1조 2,399억원 중 일부가 일시에 손상으로 인식될 위험

이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

당사는 현재 전자, 산업차량, 중공업 등의 다양한 분야에 진출해 있습니다. 각 분야의 산업들은 현재 점점 경쟁이 심화되고 있으며 이러한 분야에서 생존하고 한 발 앞서기 위하여 신제품 개발, 신기술 개발, 미래사업, 개량 및 개선 등을 위해서 연구개발에 지속적으로 투자를 하고 있습니다. 

다음은 당사의 연결재무제표 상 2019년부터 2021년 1분기까지 지출된 연구개발비 내역입니다. 

[연구개발비 지출 내역]

(단위: 백만원)

과 목
2021년 1분기
2020년
2019년

연구개발비 지출총액
128,378
543,941
630,360

(정부보조금)
(4,637)
(4,638)
(9,979)

매출액
4,520,269
16,969,331
18,041,567

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
2.84%
3.21%
3.49%

* 당사는 당기 중 모트롤 사업부문을 매각하고, 전기 중 네오플럭스를 매각하였으며, 전전기 중 연료전지 및 소재사업부의 인적분할 및 면세사업을 중단하였습니다. 이에 따라 연결실체는 모트롤, 네오플럭스, 연료전지, 소재, 면세사업의 사업부문을 중단영업으로 분류하였습니다.

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

[개발비(무형자산) 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2021년 1분기
2020년
2019년
2018년
2017년

기초장부금액
1,214,248
1,265,946
1,108,590
999,299
945,808

취득/자본적지출
53,698
262,671
343,441
336,454
291,845

대체
(631)
(17,614)
(33,296)
(26,601)
(55,641)

처분
-
-
(476)
-
-

상각
(33,412)
(128,221)
(126,648)
(150,485)
(143,056)

손상
-
(157,284)
(18,607)
(45,898)
(26,729)

연결범위의 변동(주1)
-
2,164
(7,909)
(1,953)
-

매각예정자산으로의 대체
-
(3,981)
-
-
-

기타(주2)
5,995
(9,433)
851
(2,226)
(12,928)

기말장부금액
1,239,898

1,214,248

1,265,946
1,108,590
999,299

자료 : 당사 2021년 1분기보고서
(주1) 합병, 종속기업의 취득 및 사업양도
(주2) 환율차이 등으로 인한 변동액.

당사는 개발활동과 관련된 지출의 경우 해당 개발계획의 결과가 새로운 제품의 개발이나 실질적 기능 향상을 위한 것이며 연결실체가 그 개발계획의 기술적, 상업적 달성가능성이 높고 소요되는 자원을 신뢰성있게 측정가능한 경우에만 자본화하고 있습니다. 자본화된 개발활동 관련 지출에는 재료비, 직접노무비와 관련 제조간접비 발생액을 합리적으로 배분한 금액을 포함하고 있습니다. 이러한 요건을 만족하지 못하는 개발활동 관련 지출은 발생시 비용으로 인식하고 있습니다.

당사의 최근 3개사업연도 매출액 대비 연구개발비용 비중은 평균적으로 3%를 소폭 상회하는 수준입니다. 이 연구개발비용 중에는 당사의 주요 중간지배기업인 두산중공업(주) 부문에서 85% 이상 발생하고 있습니다. 두산중공업(주)는 원자력, 화력 등의 발전설비를 제작하는 발전부문, 해수 담수화 플랜트 및 수처리 설비를 제작하는 Water부문, 운반설비 및 환경설비 등을 제작ㆍ납품하는 산업부문, 조선용 기자재와 발전/제철/화공/시멘트 플랜트 등의 핵심소재 등을 공급하는 주단부문, 토목ㆍ건설 사업을 수행하는 건설부문 및 건설중장비, 공작기계,엔진 등을 생산하는 두산인프라코어부문, 선박 및 발전소용 엔진을 생산하는 두산엔진부문, 토목ㆍ건설 사업을 수행하는 두산건설부문 등 다양한 분야에서 기술 개발 등을 위한 연구 및 시설 투자를 계속해서 진행하고 있습니다. 

다음은 당사의 중간지배기업인 두산중공업(주)의 연결재무제표상 매출액 대비 연구개발비용 금액으로 두산인프라코어(주)등의 사업부문을 포함하고 있습니다. 

(단위: 백만원)

과 목
2021년 1분기
2020년
2019년

연구개발비용 계

107,263
478,773
555,091

(정부보조금)

(849)
(4,560)
(9,531)

연구개발비용

106,414
474,213
545,560

회계처리

개발비 자산화(무형자산)

46,333
235,072
307,905

연구개발비(비용)

60,081
239,141
237,655

매출액
4,004,664
15,132,407
15,659,674

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
2.68%
3.16%
3.54%

자료 : 두산중공업(주) 2021년 1분기 분기보고서

여러 경쟁사들의 기술 개발로 인하여 경쟁이 심화되고 있으며, 연구개발에 투자한 금액에 대비하여 성과가 발생하지 않을 경우 재무적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 또한, 연구개발 실패 시 2021년 1분기말 현재 기준 당사 자산으로 계상되어 있는 개발비 1조 2,399억원 중 일부가 일시에 손상으로 인식될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다. 

<특수관계자 거래 규모 증대에 따른 실적 연동 가능성>

2-12.
당사와 특수관계자 간의 2020년 1분기 별도 기준 매출 비중 및 매출채권 비중(유동 매출채권 3,730억원 대비)은 각각 39.7%, 71.6%
로 전체 규모 대비 높은 수준
입니다. 특수관계자 거래 비중은 향후
특수관계자의 경영실적, 투자계획, 경영전략 등에 영향
을 받을 수 있으며,
특수관계자와의 거래 규모가 감소하면 당사의 실적에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 특히 당사는 현재
사업부문 및 계열사 지분 매각 등을 진행하고 있는 바 향후 특수관계자 매출이 감소할 가능성
이 있는 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 중공업 및 인프라코어 등을 주력사업으로 영위 하고 있는 두산그룹의 실질적 지주회사로 영업목적 상 특수관계자간 거래를 수행하고 있습니다. 2021년 1분기말 및 2020년 말 당사 별도기준 특수관계자 현황은 아래와 같습니다.

구분
당분기말
전기말
비고

종속기업
두산중공업과 그 종속기업
두산중공업과 그 종속기업
(주1)

두산인프라코어와 그 종속기업
두산인프라코어와 그 종속기업
-

두산건설과 그 종속기업
두산건설과 그 종속기업
-

두산퓨얼셀(주)
두산퓨얼셀(주)
-

(주)오리콤
(주)오리콤
-

(주)두산베어스
(주)두산베어스
-

두산경영연구원(주)
두산경영연구원(주)
-

두산큐벡스(주)
두산큐벡스(주)
-

디비씨(주)
디비씨(주)
-

두산로보틱스(주)
두산로보틱스(주)
-

(주)두산모빌리티이노베이션
(주)두산모빌리티이노베이션
-

-
(주)모트롤
-

디페이제이차(주)
디페이제이차(주)
-

뉴스타모티브제일차(주)
뉴스타모티브제일차(주)
-

Doosan Digital Innovation America LLC
Doosan Digital Innovation America LLC
-

Doosan Information & Communications Beijing Co., Ltd.
Doosan Information & Communications Beijing Co., Ltd.
-

Doosan Digital Innovation Europe Limited
Doosan Digital Innovation Europe Limited
-

-
Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
-

Doosan (Hong Kong) Ltd.와 그 종속기업
Doosan (Hong Kong) Ltd.와 그 종속기업
-

Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd.
Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd.
-

Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd
Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd
-

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd
Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd
-

Doosan Electro-Materials America, LLC
Doosan Electro-Materials America, LLC
-

Doosan Electro-Materials Vietnam Company Limited
Doosan Electro-Materials Vietnam Company Limited
-

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V.
Doosan Industrial Vehicle Europe N.V.
-

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.와 그 종속기업
Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.와 그 종속기업
-

Doosan Logistics Europe GmbH
Doosan Logistics Europe GmbH
-

Doosan Industrial Vehicle America Corp.와 그 종속기업
Doosan Industrial Vehicle America Corp.와 그 종속기업
-

Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd
Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd
-

Doosan Fuel Cell America, Inc.
Doosan Fuel Cell America, Inc.
-

두산로지스틱스솔루션(주)
두산로지스틱스솔루션(주)
-

Doosan Energy Solutions America, Inc.
Doosan Energy Solutions America, Inc.
-

관계기업
프레스토라이트아시아(주)
프레스토라이트아시아(주)
-

케이디디아이코리아(주)
케이디디아이코리아(주)
-

(주)와이즈패션
(주)와이즈패션
-

PT. SEGARA AKASA
PT. SEGARA AKASA
-

마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제98호
마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제98호
-

공동기업
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
-

기타
특수관계자
(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
(주2)

네오트랜스(주)
네오트랜스(주)

두산연강재단
두산연강재단

중앙대학교
중앙대학교

동대문 미래재단 등
동대문 미래재단 등

(자료 : 당사 2021년 1분기 분기보고서)

(주1) 두산인프라코어와 그 종속기업 및 두산건설과 그 종속기업이 제외되어 있습니다.
(주2) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른동일한 대규모기업집단 소속회사가 포함되어 있습니다.

2021년 1분기와 2020년 1분기의 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

매출
기타수익
기타(자산
매각 등)
매입
기타비용
기타(자산
매입 등)
매출
기타수익
기타(자산
매각 등)
매입
기타비용
기타(자산
매입 등)

종속기업
두산중공업과 그 종속기업
11,332
1,701
1
1,279
1,005
-
14,722
62
-
1,409
1,580
143

두산인프라코어와 그 종속기업
15,724
-
1
8,843
601
1,107
36,021
-
-
18,006
900
471

두산건설과 그 종속기업
1,414
3
-
1,006
-
7
1,514
32
-
-
-
6

산업차량BG 해외종속기업(주1)
89,481
152
-
14,850
14
-
105,832
309
-
15,418
118
-

기타(주2)
43,530
4,468
-
4,118
2,711
-
104,525
658
-
4,034
4,073
-

소계
161,481
6,324
2
30,096
4,331
1,114
262,614
1,061
-
38,867
6,671
620

관계기
업

31
-
-
2,377
1,184
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
(주2)

772
-
-
556
1,555
15,298
1,725
1,098
6,134
5,416
2,634
-

합계
162,284
6,324
2
33,029
7,070
16,412
264,339
2,159
6,134
44,283
9,305
620

(주1) Doosan Industrial Vehicle UK, Ltd., Doosan Industrial Vehicle America Corp. 및 Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd. 등

(주2)
기타 종속기업에는 당분기와 전분기의 두산퓨얼셀(주)와의 거래내역을 포함하고 있으며, 이를 반영하여 전분기 기타특수관계자 거래내역을 재작성하였습니다.

상기 거래내역은 당분기와 전분기 손익계산서 상 중단영업손익으로 분류된 금액을 포함하고 있습니다.

2021년 1분기말과 2020년말 현재 특수관계자와의 채권, 채무내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채
유동화
채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채
유동화
채무

종속기업
두산중공업과 그 종속기업
48,893
11,966
383
1,844
-
-
42,243
10,270
248
1,497
-
-

두산인프라코어와 그 종속기업
12,495
2,820
23,006
1,143
7,982
-
12,043
2,178
23,678
5,442
7,842
-

두산건설과 그 종속기업
3,351
5,094
8
209
-
-
3,420
5,017
3
344
-
-

산업차량BG 해외종속기업(주1)

151,825
3,096
13,134
588
-
-
132,384
2,927
12,094
1,158
-
-

기타
50,376
108,896
5,086
1,787
-
132,000
53,354
104,612
4,994
2,385
-
263,000

소계
266,940
131,872
41,617
5,571
7,982
132,000
243,444
125,004
41,017
10,826
7,842
263,000

관계기업
2
32,200
-
2,963
249,310
-
2
32,200
-
2,952
253,809
-

기타특수관계자

281
1,322
-
233
15,713
-
249
1,322
52
410
1,825
-

합계
267,223
165,394
41,617
8,767
273,005
132,000
243,695
158,526
41,069
14,188
263,476
263,000

(주1) Doosan Industrial Vehicle UK, Ltd., Doosan Industrial Vehicle America Corp. 및 Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd. 등

당사와 특수관계자 간의 2021년 1분기 별도기준 매출 비중 및 매출채권 비중(유동 매출채권 대비)은 각각 45.17%, 65.45%로 전체 규모 대비 높은 수준입니다. 특수관계자 거래 비중은 향후 특수관계자의 경영실적, 투자계획, 경영전략 등에 영향을 받을 수 있으며, 특수관계자와의 거래 규모가 감소하면 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 특히 당사는 현재 사업부문 및 계열사 지분 매각 등을 진행하고 있는 바 향후 특수관계자 매출이 감소할 가능성이 있는 점 유의하시기 바랍니다.

2021년 1분기 중 특수관계자와의 자금 및 지분거래 등은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
차입
리스부채
출자 등
배당
대여

차입
상환
증가
감소
수취
제공
수익
지급
대여
회수

종속기업
두산중공업과 그 종속기업
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

두산인프라코어와 그 종속기업
-
-
1,076
1,034
-
-
-
-
-
-

기타
-
131,000
-
-
-
17,926
1,604
-
-
-

소계
-
131,000
1,076
1,034
-
17,926
1,604
-
-
-

관계기업
-
-
-
8,050
-
-
2,404
-
-
-

기타특수관계자
-
-
14,456
765
-
-
-
-
-
-

합계
-
131,000
15,532
9,849
-
17,926
4,008
-
-
-

상기 거래 등은 당분기 손익계산서 상 중단영업손익으로 분류된 금액을 포함하고 있습니다

또한 2021년 1분기말
현재 당사는 특수관
계자를 위하여 지급보증 및 담보 등을 제공하고 있으
며
, 2021년 1분기말 현재 당사의 금융부채를 위하여 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위: 천)

담보권자
담보제공자산
관련 계정과목
금융부채
담보설정액

한국산업은행
정기예금 및
증평, 익산공장 등
단기금융상품,
유형자산 및
투자부동산 등
20,000
209,750

-
USD 39,556

우리은행
안면도 토지 등
33,000
132,000

신한은행
인천공장
-
40,000

하나은행
정기예금
9,980
9,980

상기 외 당사가 타인을 위하여 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말 현재 해피투모로우아폴로삼차(주)의 산은캐피탈(주) 등에 대한 대출약정을 위하여 당사의 토지 및 건물(담보금액: 14,413백만원)의 부동산 신탁 수익권 등에 근질권(채권최고액: 45,500백만원)이 설정되어 있습니다. 당분기말 현재 해당 차입금 잔액은 35,000백만원입니다.

2) 당사의 종속기업인 두산중공업㈜가 전기 중 한국산업은행 및 한국수출입은행과 체결한 3,000,000백만원 규모의 긴급운영자금 차입약정을 위하여, 당분기말 현재 당사가 보유 중인 자산 등을 담보로 제공하고 있습니다. 당분기말 현재 해당 차입금 잔액은 1,546,990백만원입니다. 해당 근질권 설정 자산 등은 당사가 보유하고 있는 두산중공업㈜ 등 종속기업투자주식, 관계기업투자주식, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 유형자산, 단기금융상품 및 자기주식으로 구성되어 있으며 당분기말 현재 재무상태표 상 해당 자산 등의 각각의 장부금액 합계는 3,043,097백만원입니다. 또한, 2021년 5월 3일자로 당사가 보유 중인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정사모투자합자회사 지분증권(장부금액: 40,000백만원)이 본 건 차입약정을 위하여 추가로 담보 제공되었습니다. 

한편, 피담보채무의 기한이 도래하였으나 변제되지 아니하거나 또는 기한의 이익이 상실된 경우 근질권자인 한국산업은행 및 한국수출입은행은 해당 근질권 설정 자산 등에 대하여 처분, 양도 및 의결권 위임을 받아 근질권을 실행할 수 있습니다.

상기 외, 2019년 중 인적분할에 따라 상법 제530조의9 제1항에 의거 분할존속회사 (당사) 및 분할신설회사(두산퓨얼셀㈜ 및 솔루스첨단소재㈜(구, 두산솔루스㈜))는 분할 전의 회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 이와 관련하여, 당분기말 현재 당사가 제공한 연대보증 대상 차입금 및 사채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

피보증회사
대상 차입금 및 사채

두산퓨얼셀㈜
99,000

솔루스첨단소재㈜
30,000

합계
129,000

당분기말 현재 당사가 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위: 천)

보증회사
지급보증액
보증내역

서울보증보험
43,286
이행보증

한국방위산업진흥회
74,756

자본재공제조합
5,907

소프트웨어공제조합(주1)
1,427

한국산업은행
USD 11,451
채무보증 등

우리은행 등
USD 24,985
외화 L/C지급보증

합계
125,376

USD 36,436

(주1) 이와 관련하여 당분기말 현재 당사의 출자지분 86백만원이 담보로 제공되어 있습니다.

<두산그룹의 평판 악화 가능성에 따른 위험>

2-13. 두산그룹은 2021년 3월 31일 현재 ㈜두산, 두산퓨얼셀㈜, 두산중공업㈜, 두산인프라코어㈜, 두산밥캣㈜, ㈜오리콤 총 6개의 상장회사와 16개의 비상장 회사를 포함하여 총 22개의 계열사로 구성되어 있습니다. 당사는
두산그룹의 실질적 지주회사로서 계열 관계사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향을 받을 수 있습니다.

두산그룹은 2021년 3월 31일 현재 ㈜두산, 두산퓨얼셀㈜, 두산중공업㈜, 두산인프라코어㈜, 두산밥캣㈜, ㈜오리콤 총 6개의 상장회사와 16개의 비상장 회사를 포함하여 총 22개의 계열사로 구성되어 있습니다. 

(2021년 3월 31일 기준 22개사, 공정위 기업집단 편입 기준)

구분
회사명
영위업종
법인등록번호

상장사
㈜두산
C2622 (인쇄회로기판 및 전자부품 실장기판 제조업)
110111-0013774

두산퓨얼셀㈜
C2811 (전동기, 발전기및전기변환장치 제조업)
214911-0058935

두산중공업㈜
C2811 (전동기, 발전기및전기변환장치 제조업)
194211-0000943

두산인프라코어㈜
C2924 (건설 및 광업용 기계장비 제조업)
120111-0234469

두산밥캣㈜
M7151 (회사 본부)
110111-5402237

㈜오리콤
M7131 (광고대행업)
110111-0176986

비상장사
두산건설㈜
F4111 (주거용 건물 건설업)
110111-0194277

두산경영연구원㈜
P8570 (교육지원서비스업)
110111-5976761

㈜두산베어스
R9119 (기타스포츠서비스업)
110111-0346919

두산큐벡스㈜
N7410 (사업시설 유지관리 서비스업)
140111-0032570

네오트랜스㈜
H4921 (도시정기육상여객운송업)
131111-0141801

두산밥캣코리아㈜
G4653 (산업용 기계 및 장비 도매업)
110111-5650696

두산로보틱스㈜
C2928 (산업용 로봇 제조업)
110111-5798272

㈜두산모빌리티이노베이션
C2811 (전동기, 발전기및전기변환장치 제조업)
134511-0308129

두산로지스틱스솔루션㈜
J6202 (컴퓨터 시스템 통합 자문, 구축 및 관리업)
134511-0391661

㈜두산에이치에프컨트롤스아시아
M7212 (엔지니어링 서비스업)
180111-0986810

㈜한컴
M7131 (광고대행업)
110111-0362957

두산메카텍㈜
C2512 (산업용 난방 보일러, 금속탱크 및 유사 용기 제조업)
194211-0258039

디비씨㈜
L6811 (부동산임대업)
194211-0271726

밸류그로스㈜
N7410 (사업시설유지관리 서비스업)
110111-7520334

오성파워오엔엠㈜
N7410 (사업시설유지관리 서비스업)
194211-0282690

이큐브솔루션㈜
C3031 (자동차 엔진용 신품 부품 제조업)
134511-0477875

※ 해외 법인 정보는 IX. 계열회사 등에 관한 사항을 참고하여 주시기 바랍니다.

2021년 1분기말 기준 당사 및 당사의 연결기준 종속회사의 제재현황은 아래와 같습니다.

- (주)두산

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
재발방지 대책
이행현황

2019.05.07
㈜두산
조업정지 10일/
과태료 100만원
대기방지시설 관리 미흡, 폐수 운영일지 작성 미흡
(대기환경보전법 제33조제1항제1호, 물환경보전법 제38조제3항)
전수 현장조사 및 Process 개선, 디지털 Level Sensor 설치 등
과태료 등 납부 및 개선사항 이행완료

2019.07.05
㈜두산
과태료 10만원
채용시 교육 미실시 등
(산업안전보건법 제31조 제2항, 제32조 제1항)
채용시 교육 프로세스 수립

2019.11.05
2019.11.06
㈜두산
과태료 153만원
MSDS 경고표시 미부착 등
(산업안전보건법 제41조 제5항, 제43조 제1항 등)
경고표지/MSDS 관리, 
위험기계기구 점검 강화 등

2020.05.18
㈜두산
과태료 140만원
공정안전 이행상태 미흡 등
(산업안전보건법 제46조 제1항)
작업위험성평가(SOP) 정기 검토 등 공정안전 이행상태 및 관리감독 강화, 
시스템 보완

2020.06.01
㈜두산
과태료 200만원
공정안전 이행상태 미흡 등
(산업안전보건법 제46조 제1항)
공정안전자료 변경관리 등 공정안전 이행상태 및 관리감독 강화, 시스템 보완

2020.06.23
㈜두산
과태료 200만원
폐기물 유해성정보 보관장소에 미비치,
사업장폐기물 관리대장 미기록
(폐기물관리법 제18조의2 제4항, 제36조 제1항)
자체점검 실시

2021.02.03
㈜두산

과태료 6,300만원
㈜두산과 두타몰 간 임대차계약 거래금액 감소의 이사회/공시 누락
(공정거래법 제11조의2 제1항)
교육 및 자체점검 실시

2021.03.03
㈜두산
경고(1차)/
과태료 60만원
변경신고 미이행
(대기환경보전법 제23조제2항 및 시행규칙 제27조)
화학물질 신규 입고 및 양산 적용시 오염물질 배출항목 검증 및 주기적 전항목 분석/인허가 변경 실시

- 두산중공업 등

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
이행현황
재발방지를 위한 대책

2019.06.19
두산인프라코어
(인천)
경고(1차) 및 과태료(48만원)
사유 : 기타수질오염원 위탁업체 변경신고 미필
법규 : 물환경보전법 제60조제1항 위반
과태료 전액 납부
2019. 7. 2 변경신고 완료

2019.06.21
두산인프라코어
(인천)
경고(1차) 및 과태료(160만원)
사유 : 배출시설(탈사시설/여과집진시설) 부식/마모
법규 : 대기환경보전법 제31조제1항제3호
과태료 전액 납부
보수 완료

2019.11.28
두산인프라코어
(군산)
경고(1차) 및 과태료(160만원)
사유 : 대기 자가측정 미이행
(전북지역 내 측정업체 영업정지 사태로 인한 측정불가)
법규 : 대기환경보전법 제39조제1항
과태료 전액 납부
복수계약

2019.12.04
두산인프라코어(주)
벌금(1억원)
하도급거래 기술자료 제공 유용 행위 위반
(하도급거래 공정화에 관한 법률 제12조3 제3항)
벌금 납부 완료
임직원 인식 개선을 위한 교육 및 시스템 개선 등 공정거래 자율준수 프로그램의 강화

2020.08.31
두산밥캣㈜
과태료(1680만원)
해외 투자 신고 누락에 대한 외국환거래법 위반
(외국환거래법 제20조제1항, 외국환거래규정 제9-5조)
과태료 납부 완료
2020.08 자진신고 완료

2019.03.11
두산건설(주)
입찰참가자격제한 5개월
당초('19.03.18~'19.08.17)
변경('19.10.07~'20.03.06)
국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 
(시행규칙 제76조제1항 별표 2 제12호 다목 위반)
'19.03.19. 효력집행정지신청 인용
'19.03.07. 제재처분 취소소송 제기
'19.10.07. 소취하(제재처분개시)로 행정처분 확정

관리감독 강화

2020.07.07
두산건설(주)
과징금 428백만원
서울지방조달청 및 인천지방조달청 발주 관수 레미콘 구매입찰 관련 17개 레미콘사업자의 부당한 공동행위
(독점규제 및 공정거래에 관한법률 제 19조)
행정소송 제기
관리감독 강화

2019.07.09
두산건설(주)
과징금 28백만원
2015년 대금지급실태조사(직권조사) 행정소송 결과에 
따른 과징금 재산정 부과 건
(하도급거래 공정화에 관한 법률 제13조 등)
행정소송 결과 과징금 산정 방식에 문제가 있다는 대법원 판결로 '17년 7월 과징금 처분 취소 후 금번에 과징금 재산정하여 부과
관리감독 강화

2020.11.20
두산건설(주)
입찰참가자격제한 9개월
('20.11.20~'21.08.19)
국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률
(시행규칙 제76조제1항 별표 2 제9호 다목 위반)
'20.12.03. 효력집행정지신청 인용
'20.11.17. 제재처분 취소소송 제기
현재 소송 진행 중
관리감독 강화

2021.03.09
두산퓨얼셀㈜
불성실공시법인 지정 및
제재금 400만원 부과
타인에 대한 채무보증 결정사실 공시 지연
(유가증권시장 공시규정 제35조 및 제38조의2)
교육 및 관리감독 강화
제재금 납부 완료

<당사 및 계열회사의 신용등급 하락 관련 위험>

2-14. 당사 및 당사의 계열회사((주)두산, 두산중공업(주), 두산인프라코어(주) 등)들은 복수의 신용평가사로부터 신용평가를 받고 있습니다.
당사 및 당사의 주요 계열회사는 2020년 코로나 사태로 인하여 신용등급 및 신용등급 전망이 대체로 하락하는 모습
을 보였으며,

신용등급 하락으로 인하여 당사가 자본시장에서 자금조달을 지속하기 위해서는 추가적인 비용을 지불하게 될 가능성
이 높습니다.

금번 제306-1회 및 제306-2회 공모사채는 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 BBB0(안정적)의 신용등급을 받으며,
점진적으로 당사를 포함한 계열사들의 신용등급은 개선되고 있으나,
향후 신용평가사들이 우려하는 추가적인 부정적인 이슈 등이 발생하게 될 경우
신용등급이 추가적으로 하락하여 당사에 부담이 될 가능성을 배제할 수 없습니다.
일반적으로
기업신용등급이 떨어질수록 기간별 금리 스프레드는 더 커지는 모습을 보이며, 이로 인한 당사의 차입만기가 단기화 될 수 있는 점

또한 염두에 두시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사 및 당사의 계열회사((주)두산, 두산중공업(주), 두산인프라코어(주) 등)들은 복수의 신용평가사로부터 신용평가를 받고 있습니다.
당사 및 당사의 주요 계열회사는 2020년 코로나 사태로 인하여 신용등급 및 신용등급 전망이 대체로 하락하는 모습
을 보였으며,

신용등급 하락으로 인하여 당사가 자본시장에서 자금조달을 지속하기 위해서는 추가적인 비용을 지불하게 될 가능성
이 높습니다
. 증권신고서 제출일 전일 기준, 당사를 포함한 두산그룹의 국내 무보증 회사채 신용등급은 아래 표와 같습니다.

[두산그룹 주요계열사의 국내 무보증 회사채 신용등급]

구분
신용등급

신용평가사
기업명
한국신용평가
NICE신용평가
한국기업평가

등급
전망
등급
전망
등급
전망

(주)두산
BBB
안정적
BBB
안정적
BBB
부정적

두산중공업(주)
BBB-
부정적
BBB-

불확실 검토

BBB-
부정적

두산인프라코어(주)
BBB↑
-
BBB↑
-
BBB↑
-

자료 : 각 신용평가사 홈페이지

2020년 06월 15일 NICE신용평가는 당사 신용등급을 BBB0/불확실 검토로 하향 조정하였으며, 두산중공업(주)의 회사채 신용등급을 BBB-/불확실 검토로 하향 조정하였습니다. 또한 두산인프라코어(주)의 회사채 신용등급 전망을 BBB0/불확실 검토로 변경하였습니다. 2020년 6월 NICE신용평가의 당사 및 당사의 종속회사에 대한 등급 하향 등 논리는 아래와 같습니다.

구 분
최근 등급하향 및 불확실검토 등급감시 대상 등재 근거

(주)두산
① 주력 자회사 두산중공업에 대한 지원부담이 확대되었다.
② 그룹차원의 자구안 이행수준에 따라 신용도변화가 예상된다.

두산중공업(주)
① 주력 사업의 수주기반 약화 등으로 이익창출력이 저하되고 있다.
② 손실누적과 차입금 증가로 재무안정성이 저하되고 있다.
③ 경영정상화 및 재무구조 개선계획의 이행수준에 따라 신용도변화가 예상된다.

두산인프라코어(주)
① 그룹차원의 자구안 이행과정에서 신용도 상승 또는 하락 가능성이 존재

자료 : NICE신용평가

2020년 06월 24일 한국신용평가는 당사의 신용등급을 BBB0/부정적으로 하향 조정하였으며, 두산중공업(주)의 회사채 신용등급을 BBB-/부정적(직전 등급 2020년 03월 24일 BBB0/하향검토 평가)으로 하향 조정하였습니다. 또한 두산인프라코어의 신용등급 전망을 BBB/유동적으로 변경하였습니다. 2020년 6월 한국신용평가의 당사 및 당사의 종속회사에 대한 등급 하향 등 논리는 아래와 같습니다.

구 분
최근 등급하향 및 신용등급 전망 변경 근거

(주)두산
① 두산중공업의 신용도 저하와 더불어, 동사의 지원부담이 크게 확대되었다.
② 동사 자체적인 재무안정성도 저하 추세다.
③ 경영 개선안을 통한 그룹 재무구조 개선이 기대되나, 그 성과 및 시기가 불확실하고 동사 펀더멘탈의 변화를 수반할 수 있다.

두산중공업(주)
① 실적 부진이 심화된 가운데, 중단기적으로 저조한 실적흐름이 지속될 전망이다.
② 과중한 재무부담이 지속되고 있으며, 차환부담도 여전히 높은 수준이다.
③ 진행 중인 그룹 경영 개선안의 성과와 그 시기에는 불확실성이 존재한다.

두산인프라코어(주)
① 그룹의 대규모 재무구조 개선안 이행이 본격화된 상황에서 동사의 사업 및 재무구조의 변경 가능성이 내재된 점이 반영

자료 : 한국신용평가

2020년 06월 30일 한국기업평가는 두산중공업(주)의 회사채 신용등급을 BBB-/부정적으로 하향 조정하였습니다. 또한 두산인프라코어의 신용등급 전망을 BBB0/유동적으로 변경하였습니다. 

구 분
최근 등급하향 및 신용등급 전망 변경 근거

두산중공업(주)
① 사업기반이 약화되었다.
② 재무안정성이 크게 저하되고, 등급하향 변동요건도 충족되었다.
③ 실적 부진이 지속될 전망이다.

두산인프라코어(주)
① 그룹의 재무구조개선 방안 이행에 따른 동사 계열지원부담 변화
② 동사 사업 및 재무구조 변화 가능성

자료 : 한국기업평가

아울러 한국기업평가는 2020년 09월 08일 당사의 회사채 신용등급을 BBB0/부정적으로 신규 평가하였으며, 평가 근거는 아래와 같습니다.

구 분
최근 신용등급 평가 근거

(주)두산
① 사업기반 안정적이나, 영업실적은 저하될 전망이다.
② 차입금 증가로 재무부담이 확대되었다.
③ 두산중공업 차입금 관련 대규모 담보 제공으로, 재무적 통합도가 상승하였다.
④ 그룹차원에서 두산중공업의 재무구조 개선방안을 추진 중에 있다.

자료 : 한국기업평가

NICE신용평가는 2020년 12월 29일 당사의 회사채 신용등급을 BBB/불확실검토 에서 BBB0/안정적 으로 등급전망을 조정하였으며, 평가 근거는 아래와 같습니다.

구 분
최근 신용등급 평가 근거

(주)두산
① 다각화된 영위사업과 양호한 경쟁지위에 기반한 사업안정성
② 자체사업의 안정적인 수익창출능력
③ 신사업 출자 및 관계사 재무개선 지원 등과 관련한 자금부담
④ 양호한 재무안정성 및 재무적 융통성
⑤ 주력 자회사 두산중공업에 대한 지원부담

자료 : 한국신용평가

한국신용평가는 2021년 05월 18일 당사의 회사채 신용등급을 BBB0/부정적 에서 BBB0/안정적 으로 등급전망을 상향 조정하였으며, 평가 근거는 아래와 같습니다.

구 분
최근 신용등급 평가 근거

(주)두산
① 자체 영업기반 축소에도 양호한 수익성 및 재무안정성 유지 전망
② 경영개선안을 통해 완화된 계열 위험
③ 두산중공업의 사업 및 재무위험 변화에 따른 영향 지속적인 모니터링 필요

자료 : 한국신용평가

한편, 한국기업평가, 한국신용평가 및 NICE신용평가는 2021년 04월~05월, 두산인프라코어(주)의 잔존 회사채 가운데 현대중공업그룹 편입 예정인 회사채에 대한 등급감시를 상향조정으로, 두산중공업에 편입 예정인 회사채에 대한 등급감시를 하향조정으로 조정하였습니다. 

구 분
평정일
등급 조정
회차

한국신용평가
2021.05.18
BBB↑
제48회, 제50회, 제51회, 제56회, 제71회, 제72회, 제73회, 제75회

BBB↓
제60회

한국기업평가
2021.04.22
BBB↑
제31회(BW), 제75회, 제78회

NICE신용평가
2021.05.18
BBB↑
제31회(BW), 제73회, 제78회

BBB↓
제60회

자료 : 각 신용평가사

신용평가 3사의 회사채 신용등급 체계 및 정의는 아래와 같습니다.

[회사채 신용등급 체계 및 정의]

등급
한국기업평가(주)
한국신용평가(주)
NICE신용평가(주)

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준이다.
원리금 지급능력이 최상급임.
전반적인 채무상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있다.
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.
전반적인 채무상환능력이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
전반적인 채무상환능력이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.
전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있다.
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.
전반적인 채무상환능력에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적이다.
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.
전반적인 채무상환능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있다.
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높다.
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높다.
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.
상환 불능상태임.
채무 지급불능 상태에 있음.

자료 : 신용평가 3사

금번 제306-1회 및 제306-2회 공모사채는 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 BBB0(안정적)의 신용등급을 받으며, 점진적으로 당사를 포함한 계열사들의 신용등급은 개선되고 있으나, 향후 신용평가사들이 우려하는 추가적인 부정적인 이슈 등이 발생하게 될 경우 신용등급이 추가적으로 하락하여 당사에 부담이 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 일반적으로 기업신용등급이 떨어질수록 기간별 금리 스프레드는 더 커지는 모습을 보이며, 이는 기업이 장기적으로 자금을 조달하기 위해서는 기존보다 비용을 추가적으로 지불해야됨을 의미합니다. 이로 인한 당사의 차입만기가 단기화 될 수 있는 점 또한 염두에 두시어 투자에 임하시기 바랍니다.

3. 기타위험

3-1.
본 사채의 상장예정일은 2021년 07월 06일
입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바,
한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단
됩니다. 하지만
급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약
이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

본 사채의 상장예정일은 2021년 07월 06일로, 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구분
요건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

미상환총액
당해 채무증권의 미상환총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
(등록채권 제외)
등록채권

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단합니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

3-2. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항

을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

3-3.
본 사채는
NICE신용평가(주) 및 한국신용평가(주)
로부터 각각 BBB(
안
정적)

등급을 받았습니다.

당사는 증권 인수업무에
관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제306-1회 및 제306-2회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 3개 신용평가 전문기관으로부터 동 사채의 신용등급을 각각 BBB(
안정적)
등급으로 평가받았습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
회 차
등급 전망

NICE신용평가
BBB
원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음
제306-1회
제306-2회
안정적

한국신용평가
BBB
원리금 상환가능성이 일정수준 인정되지만, 상위등급(A)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있다
제306-1회
제306-2회
안정적

주) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

3-4. 본 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다.
또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유 발생 등으로
증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다.
이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자의사를 결정하여 주시기 바랍니다.

3-5. 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로
실물 채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

3-6.
본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 온전히 발행회사인 당사에 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 주의하시기 바랍니다.

3-7. 본 증권신고서는 「
자본시장과 금융투자업에 관한 법률
」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
본 증권신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

3-8.
금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사 결정 시 참조하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)두산 제306-1회 및 제306-2회 무보증사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)(이하 "공동대표주관회사")은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인
(주)두산으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 "공동대표주관회사"의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 "공동대표주관회사"의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
KB증권(주)
00156859

공동대표주관회사
키움증권(주)
00296290

공동대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144

2. 분석의 개요

공동대표주관회사인 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사인 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)은 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권의 신용등급은 BBB 등급으로 공동대표주관회사인 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)의 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

구 분
일 시

기업실사 기간
2021년 06월 10일 ~ 2021년 06월 23일

실사 인터뷰
2021년 06월 22일

실사보고서 작성 완료
2021년 06월 23일

증권신고서 제출
2021년 06월 24일

4. 기업실사 참여자

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

KB증권(주)
기업금융부
조경휘
부장
기업실사 총괄
2021년 06월 10일 ~ 2021년 06월 23일
기업금융업무 등 20년

KB증권(주)
기업금융부
박병옥
팀장
기업실사책임
2021년 06월 10일 ~ 2021년 06월 23일
기업금융업무 16년

KB증권(주)
기업금융부
정덕희
주임
기업실사 및 서류작성
2021년 06월 10일 ~ 2021년 06월 23일
기업금융업무 3년

한국투자증권(주)
인수영업 1부
김동완
부서장
기업실사 총괄
2021년 06월 10일 ~ 2021년 06월 23일
기업금융업무 등 20년

한국투자증권(주)
인수영업 1부
김지훈
팀장
기업실사 책임
2021년 06월 10일 ~ 2021년 06월 23일
기업금융업무 14년

한국투자증권(주)
인수영업 1부
강용구
대리
기업실사 및 서류작성
2021년 06월 10일 ~ 2021년 06월 23일
기업금융업무 5년

키움증권(주)

인수금융2팀

김상기
팀장
기업실사 총괄
2021년 06월 10일 ~ 2021년 06월 23일
자금관리업무 10년
기업금융업무 7년

키움증권(주)

인수금융2팀

박진우
차장
기업실사 책임
2021년 06월 10일 ~ 2021년 06월 23일
자금관리업무 8년
기업금융업무 3년

키움증권(주)

인수금융2팀

이태호
과장
기업실사 및 서류작성
2021년 06월 10일 ~ 2021년 06월 23일
회계감사업무 4년
기업금융업무 3년

키움증권(주)

인수금융2팀

김혜인
대리
기업실사 및 서류작성
2021년 06월 10일 ~ 2021년 06월 23일
기업금융업무 5년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장

(주)두산
재무기획팀
정한상
팀장
실사책임자

(주)두산
재무기획팀
백승환
부장
실사총괄

(주)두산
재무기획팀
이석정
과장
실사자료 제공

(주)두산
재무기획팀
안소연
대리
실사자료 제공

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과
- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합평가의견

가. 동사의 최근 3개년 간 매출 및 영업이익 추이를 살펴보면, 2017년에는 동사 자체사업의 뚜렷한 성장세 및 두산인프라코어의 중국 시장 회복으로 수익성이 개선되는 모습을 보인 바 있으며, 2018년 매출과 영업이익은 각각 18조 1,722억원, 1조 2,159억원을 기록하며 계속하여 증가하였으나 두산중공업 및 두산건설의 대규모 손실 인식으로 인하여 일시적으로 3,405억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 2019년에는 매출액 및 영업이익 증가추세가 이어졌을뿐 아니라 당기순이익도 4,331억원 흑자를 기록하며 대폭 증가하였습니다. 다만 2019년의 당기순이익 중 면세사업 중단 등에 따라 일시적으로 발생한 중단영업이익이 5,048억원이었으며, 계속영업이익은 -717억원으로 여전히 적자를 기록하였습니다. 한편 동사의 2020년 연결기준 매출액은 16조 9,693억원으로 전년대비 5.9% 감소하였으며 영업이익은 2,750억원으로 전년대비 77.6% 감소한 실적을 기록하였습니다. 2020년 동사의 연결기준 영업이익이 큰 폭으로 감소한 것은 두산중공업의 업황 부진으로 인한 영업적자 심화가 주된 원인인 것으로 판단되며, 이에 따라 2020년 연결 당기순손익도 9,639억원 적자를 기록하여 다시 적자전환하였습니다. 한편, 동사의 2021년 1분기 연결기준 영업이익은 3,980억원을 기록하였습니다. 이에 대하여 두산인프라코어, 두산중공업 및 두산건설이 각각 2,954억원, 585억원 및 169억원의 영업이익을 기여한 것으로 나타났습니다. 동사는 종속회사로부터 발생하는 매출이 80% 이상을 기록하는 등 실질적 지주회사로서 계열회사의 실적에 따라 연결 기준 수익성이 영향을 받는다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 동사의 별도기준 사업부문은 2021년 1분기 기준 전자, 산업차량, 정보통신 및 기타 사업으로 구성되어 있습니다. 주요 자체사업은 안정적인 사업기반을 보유하고 있습니다. 디지털이노베이션BU는 삼성디스플레이 등 대형사를 주요 고객으로 확보하고 있고, 산업차량BG는 국내 지게차 시장에서 1위의 시장점유율을 기록하고 있으며, 정보통신과 모트롤사업은 그룹 물량이 영업을 뒷받침하고 있습니다. 그러나 동사의 주요 자체사업의 경우 주요 거래처의 실적 악화에 따라 동시에 부정적인 영향을 받을 가능성도 상존합니다.

다. 동사는 두산그룹의 실질적 지주회사로서 2020년 3분기말 별도기준 부채비율은 101.27%로 2019년말 부채비율 121.59% 대비 다소 감소하였습니다. 동사의 2021년 1분기말 별도기준 자산총계 중 차입금의 비중은 30.99%이며, 1조 6,343억원 수준입니다. 동사의 현금창출력과 재무융통성을 고려할 때 유동성 위험은 제한적이라 판단하고 있지만, 차입금 중 단기성차입금이 62.49%로 다소 높은 비중을 차지하고 있다는 점은 다소 부정적으로 작용할 수 있사오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 또한 향후 글로벌 경기 침체와 같은 대외변수로 인해 차입금 상환 및 차환에 어려움을 겪거나 계열회사에 대한 지원부담이 가중될 경우 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 참고하시기 바랍니다. 또한 두산중공업 등 동사의 주요 종속회사 재무구조가 지속적으로 개선되지 못할 경우 동사의 연결 기준 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

라. 동사는 두산그룹의 실질적 지주회사로서 최근 재무구조 개선 및 사업 효율화를 위하여 사업부문 및 계열사 지분매각 등 구조 조정을 추진 중에 있습니다. 이로 인하여 비용 절감 등 긍정적인 효과가 발생할 수 있으나, 향후 동사의 자산, 매출 및 이익의 규모가 감소할 가능성이 존재합니다. 현재까지 처분 또는 계약 체결이 완료된 자산매각으로는 클럽모우CC와 ㈜네오플럭스, ㈜두산의 유압기기사업부인 모트롤 사업부문 및 두산솔루스㈜ 등이 있습니다. 한편, 두산중공업㈜는 동사의 지배주주들로부터 두산퓨얼셀㈜의 보통주 지분 23%에 해당하는 12,763,557주(두산퓨얼셀㈜ 유상증자 완료 이후 보통주지분율 19.49%)를 2020년 11월 26일부로 무상 양수하였으며, 이후 두산중공업㈜는 동사에 두산중공업㈜ 신주 47,843,956주를 배정ㆍ발행하는 제3자배정 유상증자를 실시하고 그 대가로 동사가 보유한 두산퓨얼셀㈜ 발행주식 전량인 보통주 10,016,672주, 1우선주 1,880,843주 및 2우선주 158,243주를 현물출자 받았습니다. 또한 상기 구조조정을 위한 매각대상에는 동사 및 두산중공업의 주요 연결대상 종속회사인 두산인프라코어㈜ 및 두산건설㈜도 포함되어 있습니다. 이외 현재까지 결정된 바는 없으나, 향후에도 두산그룹 재무구조 개선 목적으로 기타 사업부문 및 계열사 지분 매각이 이루어질 수 있으니 유의하시기 바랍니다. 아울러 일부 사업의 중단 및 외부 매각으로 인한 효과는 현재 시점에서 확실하게 예측할 수 없는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 동사는 두산그룹의 실질적인 지주회사로서 과거사업결합 및 양수 등으로 영업권을 인식하고 있으며, 2021년 1분기말 연결기준으로 인식된 영업권은 5조 6,508억원입니다. 영업권은 매년말 시점에 손상검사를 실시하며, 회수가능가액이 장부가액보다 낮다고 판단되는 경우 손상차손을 인식하고 있습니다. 해당 영업권에 대하여 피인수회사들의 실적 저하등의 이유로 2016년말 36억원 가량의 손상차손을 인식하였으나 2017년 이후 추가적인 영업권 손상차손은 발생하지 않았습니다. 다만 향후 피인수회사들의 영업실적 및 미래 사업 전망 악화로 인한 추가적인 영업권 손상차손 인식으로 인한 비용이 발생할 가능성은 배제할 수 없습니다. 이러한 손상차손 인식은 동사의 경영실적 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

바. 위와 같은 제반사항 및 현재 이용가능한 정보를 고려할 때 금번 발행되는 동사의 제 306-1회 및 306-2회 무보증사채의 원리금 상환이 가능할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수로 인해 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 투자의사결정시 고려하시기 바랍니다. 아울러, 본 사채의 원리금 상환은 동사가 전적으로 책임지며 공동대표주관회사인 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)는 어떠한 책임도 지지 않음을 참고하시기 바랍니다. 

2021. 06. 24

공동대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

공동대표주관회사 키움증권 주식회사

대표이사 이 현

공동대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 정 일 문

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제306-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
74,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
329,320,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
73,670,680,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[제306-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
33,000,000,000

발 행 제 비 용(2)

161,650,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
32,838,350,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행 제비용의 내역

[제306-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
44,400,000
발행가액 * 0.06%

인수수수료
148,000,000
발행금액 * 0.20%

성과인수수수료

37,000,000

발행금액 * 0.05%

대표주관수수료
37,000,000
발행금액 * 0.05%

사채관리수수료
4,000,000
정액 지급

신용평가수수료
56,800,000
한국신용평가/NICE신용평가 (부가세 별도)

기타 비용
상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000원

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여 수수료
20,000
건당 2만원

합 계
329,320,000
-

[제306-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
23,100,000
발행가액 * 0.07%

인수수수료
66,000,000
발행금액 * 0.20%

성과인수수수료
16,500,000
발행금액 * 0.05%

대표주관수수료

16,500,000

발행금액 * 0.05%

사채관리수수료
1,000,000
정액 지급

신용평가수수료
36,600,000
한국신용평가/NICE신용평가 (부가세 별도)

기타 비용
상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원

등록수수료
330,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여 수수료
20,000
건당 2만원

합 계
161,650,000
-

주1) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 세부내역
- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
- 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
- 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
- 대표주관수수료: 발행사와 대표주관회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2>
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>
주3) 상기 인수수수료 및 대표주관수수료와 별도로 모집총액의 0.05% 범위 이내에서 인수단에게 성과인수수수료를 지급할 수 있습니다.
주4) 상기 발행제비용은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

2_자금의사용목적

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
306-1
(기준일 :
2021년 06월 28일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
74,000,000,000
-
-
74,000,000,000

2_자금의사용목적

회차 :
306-2
(기준일 :
2021년 06월 28일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
33,000,000,000
-
-
33,000,000,000

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제306-1회 및 제306-2회 무보증사채 발행금액
1,070억원
은 전액 채무상환자금으로 사용될 예정이며 자세한 내역은 아래를 참고하시기 바랍니다.

[자금 세부 사용 내역]

(1) 원화 공모사채 차환
(단위: 원)

구 분
발행일
만기일
금액

회사채 (298회)
2019.09.26
2021.09.24
55,000,000,000

합계
55,000,000,000

(2) 단기차입금 상환
(단위: 원)

구 분
발행일
만기일
금액

전자단기사채
2021.04.29
2021.07.29
40,000,000,000

기업어음
2021.02.09
2021.08.09
20,000,000,000

합계
60,000,000,000

주1) 부족한 자금은 당사 자체 보유 자금으로 충당할 계획입니다.
주2) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 상기 사용목적의 실제 사용 시기가 도래하기까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(연결기준)
(단위: 백만원)

구분
2021년
1분기
2020년
1분기
2020년
2019년
2018년

영업이익
397,991
79,023
274,997
1,228,551
1,106,422

이자비용
120,534
137,091
554,422
598,490
571,223

이자보상배율(배)
3.30
0.58
0.50
2.05
1.94

* 자료 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

* 당사는 2019년 중 연료전지 및 소재사업부를 인적분할 하고 면세사업을 중단하였습니다. 이에 따라 연료전지 및 소재사업부와 면세사업부를 중단영업으로 분류하였으며, 비교 표시된 2018년 영업이익 및 이자비용은 재작성 되었습니다. 단, 2017년 영업이익 및 이자비용은 재작성되지 않았습니다.

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로서 이자보상비율이 1 이상이면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미이고, 이 비율이 1 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 당사의 경우 2020년 연결기준 1 미만의 이자보상비율을 보인 바 있으나, 2021년 1분기 실적 기준 이자보상 배율이 3.3 수준까지 회복되었습니다. 다만, 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아닙니다.

3. 미상환 채무증권의 현황(연결기준)

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
2,000
35,000
192,600
265,400
142,300
-
-
-
637,300

합계
2,000
35,000
192,600
265,400
142,300
-
-
-
637,300

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
130,000
328,200
-
-
458,200
1,280,000
821,800

합계
-
130,000
328,200
-
-
458,200
1,280,000
821,800

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
441,708
1,315,846
399,720
338,850
-
-
-
2,496,123

사모
186,600
355,900
136,500
-
-
-
-
679,000

합계
628,308
1,671,746
536,220
338,850
-
-
-
3,175,123

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 미상환 채무증권의 현황(별도기준)

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
2,000
3,000
56,500
88,500
-
-
-
-
150,000

합계
2,000
3,000
56,500
88,500
-
-
-
-
150,000

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
120,000
-
-
120,000
200,000
80,000

합계
-
-
120,000
-
-
120,000
200,000
80,000

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
130,000
270,000
-
-
-
-
-
400,000

사모
-
-
105,000
-
-
-
-
105,000

합계
130,000
270,000
105,000
-
-
-
-
505,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

5. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급
Outlook
비 고

NICE신용평가
2021-06-24
306-1회
306-2회
BBB
안정적
-

한국신용평가
2021-06-24
306-1회
306-2회
BBB
안정적
-

(주1) 본건 회사채에 대한 등급 및 Outlook은 해당 신용평가회사의 무보증사채 평가방법론에 따라 주식회사 두산의 기업신용등급과 부도시나리오 하에서의 회수가능성 및 기대회수율에 대한 종합적인 판단을 반영한 결과입니다.
※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

나. 평가의 개요

NICE신용평가(주) 및 한국신용평가(주)
는 독자적인 평가방법으로 채권의 상환능력과 안정성을 분석하여 신용평가를 하고 있습니다. 그러나 상기 회사의 신용등급이 투자를 권유하거나 발행예정 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것은 아닙니다. 발행예정 회사채는 만기상환시까지 매년 1회 이상의 정기평가와 중대한 환경변화에 따른 수시평가에 의하여 지속적으로 평가될 것이며, 이에 따라 기평가등급이 변경될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 평가의 결과

회사명
평정등급
등급의 정의
Outlook
평정요지

NICE신용평가
BBB
원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음
안정적
- 다각화된 사업구성과 양호한 경쟁지위에 기반한 사업안정성
- 우수한 영업수익성
- 주요 사업부문 매각에 따른 현금창출력 저하
- 양호한 재무안정성 및 재무적 융통성
- 관계사 관련 잠재적 지원 부담

한국신용평가
BBB
원리금 상환가능성이 일정수준 인정되지만, 상위등급(A)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있다
안정적
- 자체 영업기반 축소에도 양호한 수익성 및 재무안정성 유지 전망
- 경영개선안을 통해 완화된 계열위험
- 두산중공업의 사업 및 재무위험 변화에 따른 영향 지속적인 모니터링 필요

5. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기
㈜두산은

NICE신용평가(주), 한국신용평가(주) 및 한국기업평가(주)
로 하여금 본 사채 만기상환일까지 발행회사의 매 사업년도 정기주주총회 종료 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

나. 공시방법
상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.

NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com
한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물 채권을 발행 또는 등록필증을 교부하지 아니합니다.

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)두산이 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화사실이나 재고자산 급증 등의안정성 악화사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 유의하여야 할 중요한 사항으로써 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 분기보고서, 반기보고서 연결감사보고서 등 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자에 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 "주식회사 두산" 이라 표기합니다. 또한 영문으로는 "Doosan Corporation" 이라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 "㈜두산" 또는 "Doosan Corp." 라고 표기합니다. (법인등록번호 : 110111-0013774)

나. 설립일자 및 존속기간
당사는 1933년 12월 18일에 설립되었으며, 1973년 5월에 기업공개를 한 후 1973년 6월에 한국증권거래소에 상장되어 유가증권시장에서 매매가 개시되었습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소
주소: 서울특별시 중구 장충단로 275
전화번호 : 02-3398-0114
홈페이지 : http://www.doosan.com

라. 중소기업 해당여부
당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

마. 주요사업의 내용 및 추진하고자 하는 신규사업

당사는 '21년 3월 31일 기준으로 두산중공업 등 21개 계열사를 포함하는 두산그룹의 모회사(총 22개 계열사)임과 동시에 전자BG, 산업차량BG, 디지털이노베이션BU 등의 자체사업을 영위하고 있습니다.

(전자BG) 모든 전자제품에 필수적으로 사용되는 전자부품을 생산하는 사업으로써 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 및 폴리이미드(polyimide) 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 산업입니다. 고분자 화학과 전자소재 부문을 결합하여 제품을 생산하는 첨단 전자산업으로서 그 동안 국내 전자산업의 성장과 해외 직수출 증대를 통하여 성장해 왔습니다.

(산업차량BG) 1968년 국내 최초로 지게차 생산을 시작한 이래로 현재 엔진/전동 지게차, 물류 장비 등을 생산/판매하여 지게차 부문에서 국내 부동의 1위를 고수하고 있습니다. 또한 TCO(Total Cost of Ownership) 개선, 품질 향상 및 폭넓은 판매망 구축, 제품의Full line-up (1톤급~25톤급 및 물류 장비) 확보로 국내뿐만 아니라 해외 시장에서도 세계 유수의 경쟁사들과 어깨를 나란히 하고 있으며, Tier-4 제품 개발 및 신기종 차량 개발 등을 통해 선도적인 입지를 구축하고 있습니다.

(디지털이노베이션BU) 국내/외 IT컨설팅, 시스템 통합, 애플리케이션 및 IT 인프라 운영서비스를 제공하고 있으며, 선택과 집중을 통한 제조/수주 산업의 IT서비스 수행 역량 확보와 전문 인력 양성을 통해 IT Infra Cloud 서비스 및 Digital Transformation을 통한 시스템 기반 IT 환경 구축에 주력하고 있습니다.

당사가 도입한 K-IFRS에 따라 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으
로는
두산중공업, 두산퓨얼셀, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산건설, 기타(오리콤, 두산메카텍 등) 등이 있습니다.

기타 자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다. 

바. 계열회사에 관한 사항

1) 기업집단의 명칭 : 두산

2) 기업집단 내 소속된 회사

기업집단은 2021년 3월 31일 현재 ㈜두산, 두산중공업㈜, 두산퓨얼셀㈜, 두산인프라코어㈜, 두산밥캣㈜, ㈜오리콤 총 6개의 상장회사와 16개의 비상장 회사를 포함하여 총 22개의 계열사로 구성되어 있습니다.
상세한
내역은 IX. 계열회사 등에 관한 사항을 참조하여 주시기 바랍니다.

(2021년 3월 31일 기준 22개사, 공정위 기업집단 편입 기준)

구분
회사명
영위업종
법인등록번호

상장사
㈜두산
C2622 (인쇄회로기판 및 전자부품 실장기판 제조업)
110111-0013774

두산퓨얼셀㈜
C2811 (전동기, 발전기및전기변환장치 제조업)
214911-0058935

두산중공업㈜
C2811 (전동기, 발전기및전기변환장치 제조업)
194211-0000943

두산인프라코어㈜
C2924 (건설 및 광업용 기계장비 제조업)
120111-0234469

두산밥캣㈜
M7151 (회사 본부)
110111-5402237

㈜오리콤
M7131 (광고대행업)
110111-0176986

비상장사
두산건설㈜
F4111 (주거용 건물 건설업)
110111-0194277

두산경영연구원㈜
P8570 (교육지원서비스업)
110111-5976761

㈜두산베어스
R9119 (기타스포츠서비스업)
110111-0346919

두산큐벡스㈜
N7410 (사업시설 유지관리 서비스업)
140111-0032570

네오트랜스㈜
H4921 (도시정기육상여객운송업)
131111-0141801

두산밥캣코리아㈜
G4653 (산업용 기계 및 장비 도매업)
110111-5650696

두산로보틱스㈜
C2928 (산업용 로봇 제조업)
110111-5798272

㈜두산모빌리티이노베이션
C2811 (전동기, 발전기및전기변환장치 제조업)
134511-0308129

두산로지스틱스솔루션㈜
J6202 (컴퓨터 시스템 통합 자문, 구축 및 관리업)
134511-0391661

㈜두산에이치에프컨트롤스아시아
M7212 (엔지니어링 서비스업)
180111-0986810

㈜한컴
M7131 (광고대행업)
110111-0362957

두산메카텍㈜
C2512 (산업용 난방 보일러, 금속탱크 및 유사 용기 제조업)
194211-0258039

디비씨㈜
L6811 (부동산임대업)
194211-0271726

밸류그로스㈜
N7410 (사업시설유지관리 서비스업)
110111-7520334

오성파워오엔엠㈜
N7410 (사업시설유지관리 서비스업)
194211-0282690

이큐브솔루션㈜
C3031 (자동차 엔진용 신품 부품 제조업)
134511-0477875

※ 해외 법인 정보는 IX. 계열회사 등에 관한 사항을 참고하여 주시기 바랍니다.

사. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말 
 자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주)오리콤
1975-02-24
서울특별시 강남구
광고업
122,047
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

(주)한컴
1983-12-30
서울특별시 중구
광고업
61,392
의결권의 과반수 소유
X

(주)두산베어스
1983-03-24
서울특별시 송파구
프로 및 실업경기단체
58,479
의결권의 과반수 소유
X

두산제이부동산유동화전문유한회사
2004-12-08
서울특별시 중구
자산유동화업
9,183
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd.
2002-02-25
Min Hang District, Shanghai, China
도소매업
18,540
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd.
1997-06-26
Nordic European Centre, Singapore
도소매업
14,505
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Hongkong Ltd.
1979-09-21
Tsimshatsui, Kowloon, Hong Kong
도소매업
12,023
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Limited.
2005-02-01
Futian Trade Zone, Shenzhen, China
도소매업
18,242
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
2011-05-31
Changshu, Jiangsu, China
제조업
136,110
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Electro-Materials America, LLC
2012-08-09
San Jose, California, USA
마케팅
10,679
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Fuel Cell America, Inc.
2014-07-10
South Windsor, Connecticut, USA
제조업
344,635
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
2017-05-02
South Windsor, Connecticut, USA
전력생산판매
15,453
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Digital Innovation America LLC.
2011-03-28
Atlanta, Georgia, USA
IT서비스업
17,610
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Information & Communications Beijing Co., Ltd.
2011-11-02
Chaoyang District, Beijing, China
IT서비스업
7,232
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Digital Innovation Europe Limited
2014-03-28
West Sussex, RH10 9AD, UK
IT서비스업
35,424
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
2011-06-06
Buford, Georgia, USA
도소매업
90,213
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Material Handling Solutions LLC.,
2018-01-01
Buford, Georgia, USA
지게차/부품 판매 및 렌탈, 중고차 사업
10,749
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
2011-05-25
Northampton, Northamptonshire, UK
도소매업
87,033
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V.
2011-05-26
Sint-Niklaas, Belgium
도소매업
56,389
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Logistics Europe GmbH
2011-06-30
Bersteland, Germany
제조업
8,664
의결권의 과반수 소유
X

DOOSAN INDUSTRIAL VEHICLE CHINA CO.,LTD.
2011-07-28
Yantai, Shandong, China
제조업
48,208
의결권의 과반수 소유
X

Genesis Forklift Trucks Limited
2001-06-18
Huntingdon, Cambridgeshire, UK
도소매업
355
의결권의 과반수 소유
X

Rushlift Holdings Ltd.
2002-04-10
C/O Rushlift Ltd, Longfield Road, South Church Enterprise Park, Bishop Auckland, County Durham, DL14 6XB
지주회사
4,973
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Materials Handling UK Ltd.
2004-02-18
C/O Rushlift Ltd, Longfield Road, South Church Enterprise Park, Bishop Auckland, County Durham, DL14 6XB
지주회사
8,144
의결권의 과반수 소유
X

Rushlift Ltd.
2005-06-28
C/O Rushlift Ltd, Longfield Road, South Church Enterprise Park, Bishop Auckland, County Durham, DL14 6XB
건설장비 Rental 및 판매업
135,759
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

두산로보틱스(주)
2015-07-31
서울시 서초구
소프트웨어 개발 및 공급업
22,286
의결권의 과반수 소유
X

두산경영연구원㈜
2016-02-28
서울시 강동구
교육 및 정보서비스업
43,149
의결권의 과반수 소유
X

(주)두산모빌리티이노베이션
2016-12-07
경기도 용인시
연구개발 및 제조업
14,300
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Mobility Innovation(Shenzhen) Co. Ltd.
2019-08-14
Nanshan District, Shenzhen, China
도소매업
1,065
의결권의 과반수 소유
X

두산 로지스틱스 솔루션(주)
2019-04-16
경기도 용인시
소프트웨어 개발 및 용역
28,124
의결권의 과반수 소유
X

DESA Service, LLC
2019-05-23
South Windsor, Connecticut, USA
전력생산및판매
6,746
의결권의 과반수 소유
X

디비씨(주)
2017-05-31
경상남도 창원시 성산구 용지로 56
부동산 개발업
542,068
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Electro-Materials Vietnam Company Limited
2020-05-18
Dai An Expanded Industrial Zone, Lai Cach Town, Cam Giang District, Hai Duong Province, Vietnam
제조업
9,962
의결권의 과반수 소유
X

써니러셀제팔차(주)
2016-12-16
서울특별시 중구
자산유동화업
5
특수목적기업(주1)
X

디페이제이차(주)
2020-01-13
서울특별시 영등포구
자산유동화업
150,860
특수목적기업(주1)
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

뉴스타모티브제일차(주)
2020-04-20
서울특별시 영등포구
자산유동화업
113,371
특수목적기업(주1)
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

두산퓨얼셀(주)
2019-10-01
전라북도 익산시 석암로7길 100
제조업
790,188
실질지배력(주2)
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

두산중공업(주)
1962-09-20
경상남도 창원시 성산구
기타기관 및 터빈제조업
11,147,216
실질지배력(주2)
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
2006-11-20
Dung Quat Economic Zone, Binh Thuan, Binh Son, Quang Ngai, Vietnam
기타기계및장비제조업
464,543
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan HF Controls Corp.
2001-12-31
1624 West Crosby Road Suite #124, Carrollton, Texas, 75006, USA
제조업
23,222
의결권의 과반수 소유
X

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
2015-10-07
부산광역시 해운대구 센텀동로 99, 609호
제조업
468
의결권의 과반수 소유
X

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
2007-12-11
Plaza Kebon Jeruk Blok E No.19 JI. Raya Perjuangan, Kebon Jeruk, Jakarta, Indonesia
제조업
32,208
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
1998-02-09
UBN Tower, 10 Talan P., Ramlee, 50250, Kuala Lumpur, Malaysia
휴면법인
-
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
1997-07-01
2413 Mitakokusai Bldg., 1-4-28, Mita, Minato-ku, Tokyo, Japan 108-0073
도소매업
14,836
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Enpure Ltd.
2012-09-27
Doosan House, Business Park, Parklands, Rubery B45 9PZ, Birmingham, UK
엔지니어링 및 서비스
33,140
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems India Private Ltd.
1996-12-30
04th Floor Lemon Tree Hotel Complex, Corporate Park Gate No. 2, Urban Complex, Ch. Nandaram Marg, Ullahwas Village, Sector 60, Gurugram, Haryana 122011, India
엔지니어링 및 서비스
662,058
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
2015-08-10
PO BOX No. 2559, Postal Code 130, Building No. 2546 M/2, 6839 Way Azaibah, Muscat, Oman
건설업
24,718
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
2015-10-12
Falastin - Al Hamra 2811 Unit No. 12 Jeddah 23212-7663, KSA
제조서비스업
22,916
의결권의 과반수 소유
X

Azul Torre Construction Corporation
2016-06-10
Unit 402, The Venue Bldg., Lot C-5 Commercial Area Subic Bay Gateway Park Phase 1, Subic Bay Freeport Zone, Philippines
건설업
264
실질지배력(주3)
X

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
2012-07-27
400 Kelby street, Parket Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA
지주회사
187,874
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.
2010-06-21
12000 N P St, La Porte, TX 77571, USA
지주회사
-
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Turbomachinery Services Inc.
1996-04-20
12000 N P St, La Porte, TX 77571, USA
제조업
52,661
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Heavy Industries America LLC
1981-08-10
400 Kelby street, Parker Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA
도소매업
15,546
의결권의 과반수 소유
X

Doosan ATS Amercia, LLC
2014-11-10
11360 N. Jog Rd, Palm Beach Gardens, FL 33418, USA
엔지니어링 및 서비스
4,577
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Service America, LLC
2016-02-18
1050 Crown Pointe PKWY, STE 1200, Atlanta, GA 30338, USA
엔지니어링 및 서비스
1,764
의결권의 과반수 소유
X

Doosan GridTech Inc.
2010-06-17
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
14,514
의결권의 과반수 소유
X

Doosan GridTech LLC
2012-11-05
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
1,406
의결권의 과반수 소유
X

Doosan GridTech CA LLC
2016-10-26
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
2,882
의결권의 과반수 소유
X

Doosan GridTech EPC, LLC
2018-01-03
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
8,159
의결권의 과반수 소유
X

Doosan GridTech C&I, LLC
2019-06-20
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
1
의결권의 과반수 소유
X

Continuity Energy LLC
2019-07-22
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
-
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Skoda Power s.r.o (구. Skoda Power s.r.o)
1993-07-01
Plzen, Tylova 1/57, PSC 301 28, Czech Republic
제조업
450,649
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Skoda Power Private Ltd.
2004-11-02
204 205 Sidhartha Chamber, Hadz Khas, New Dehli, India
엔지니어링
4,852
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
1993-08-01
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
전문 서비스업
-
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
1996-04-19
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
지주회사
480
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Babcock Ltd. (구.Doosan Power Systems Ltd.)
1965-01-03
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
엔지니어링 및 서비스
1,139,881
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
2006-12-13
Friedrichstrasse 47, 45128 Essen, Germany
엔지니어링 및 서비스
59,061
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems Americas LLC
2001-02-05
Corporation Trust Center, 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801, USA
엔지니어링 및 서비스, 소매업
121
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Lentjes GmbH
1928-01-01
Daniel-Goldbach-Str. 19 D-40880 Ratigen, Germany
엔지니어링 및 서비스
101,611
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Power Systems S.A.
2007-02-27
65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331, Luxembourg
지주회사
1,293,334
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
1968-10-15
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
엔지니어링 및 서비스
1,156
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Babcock Energy Polska S.A.
2006-12-14
44-207 Rybnik, ul. Podmiejska 7, Poland
엔지니어링 및 서비스
28,972
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
2007-04-01
Droyßiger Weg 56, D-06188 Hohenthurm, Germany
엔지니어링 및 서비스
2,650
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Lentjes Czech s.r.o (구. AE&E Lenties Praha.s.r.o)
1993-06-10
Modranska 98 14701 Prague 04 Czech Republic
전문 서비스업
1,940
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
2012-04-22
Porterfield Road, Renfrew, Scotland, UK, PA4 8DJ
부동산업
32,251
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC
2013-12-23
21st Floor Tamouh Tower, Al Reem Island, Abu Dhabi,UAE, PO Box 31234
전문 서비스업
16,644
실질지배력(주3)
X

오성파워오엔엠(주)
2018-02-26
대한민국 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 두산중공업 내
엔지니어링 및 서비스
1,974
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Ukudu Power, LLC
2021-02-09
155 Tun Jose Salas Street, Tamuning, Guam, USA
엔지니어링 및 서비스
218
의결권의 과반수 소유
X

두산큐벡스(주)
2006-12-26
강원도 춘천시 신동면 칠천동길 72
골프장 운영
307,707
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

케이디피피제오차㈜
2019-08-28
서울특별시 영등포구 은행로 14 (여의도동)
자산유동화업
127,666
특수목적기업(주1)
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

유베스트제오차㈜
2019-04-08
서울특별시 영등포구 은행로 14 (여의도동)
자산유동화업
195,759
특수목적기업(주1)
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

두산인프라코어(주)
1937-06-04
인천광역시 동구 인중로 489
기타기계및장비제조업
5,180,810
실질지배력(주2)
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
2006-09-28
19th Fl., Tower Bldg., Gateway, No. 18, Xiaguangli, North Road, East Third Ring, Chaoyang District, Beijing 100027, China
지주회사
226,536
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Infracore China Co., Ltd.
1994-10-01
No. 28, Wuzhishan road, ECO & Tech. Development Zone Yantai, Shandong, China
건설장비 등의 생산판매
1,557,410
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Infracore (Shandong) Co., Ltd.
2007-03-16
NO 1088XINCHENG STREET，MUPING DISTRICT, YANTAI CITY，SHANDONG PROVINCE, CHINA
건설장비 등의 판매
30,553
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore Japan Corp.
2002-04-10
2412, Mita Kokusai Bldg., 1-4-28, Mita, Minato-Ku Tokyo 108-0073, Japan
외자구매
12,219
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat Chile S.A.
2007-11-14
Av. San Ignacio 701, Quilicura, Santiago, Chile
건설장비 등의 판매
20,704
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore South America Industria E Comercio De Maquinas De Construcao LTDA
2007-01-31
Al. santos 2222, CJ52 of the Suarez Trade Building, Sao Paulo , SP, Brasil
건설장비 등의 판매
13,554
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore Norway AS.
2003-05-05
Varholvegen 149, 6440 Elnesvagen, Norway
건설장비 등의 생산판매
37,052
의결권의 과반수 소유
X

두산밥캣 주식회사
2014-04-25
275, Jangchungdan-ro, Jung-gu, Seoul, 04563, Korea
지주회사
3,222,947
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
2015-03-11
SKCL Building, 2nd Floor, Door No. B20&21, Central Sq 11, Guindy industrial estate, Guindy, Chennai 300 032, India
건설장비 등의 판매
909
의결권의 과반수 소유
X

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
2007-02-15
20F/L., Tower B., Gateway, No. 18, Xiaguangli, North Road, East Third Ring, Chaoyang District, Beijing 100027, China
금융업
720,824
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Infracore North America LLC.
2016-04-29
2711 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, Delaware 19808, USA
건설장비 등의 판매
279,903
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

D20 Capital, LLC
2019-04-16
3500 South Dupont Highway, City of Dover, County of Kent, Delaware 19901, USA
금융투자업
49,139
의결권의 과반수 소유
X

Clue Insights Inc.
2019-05-24
3500 South Dupont Highway, City of Dover, County of Kent, Delaware 19901, USA
소프트웨어 개발 및 판매업
1,760
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore Europe s.r.o.
2019-08-30
Pobrezni 620/3 ·186 00 Prague 8, Czech Republic
건설장비 등의 판매
249,798
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

D20 CAPITAL FUND I, L.P.
2019-08-20
3500 South Dupont Highway, City of Dover, County of Kent, Delaware 19901, USA
금융투자업
16,614
실질지배력(주4)
X

Doosan Infracore Beijing Corp.
2020-05-28
Unit A, 19th Fl., Tower B., Gateway, No. 18, Xiaguangli, North Road, East Third Ring, Chaoyang District, Beijing 100027, China
건설장비 등의 판매
15,208
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Infracore Hunan Corp.
2020-06-08
Room 101, Huangshanpo Road No.145
건설장비 등의 판매
7,302
의결권의 과반수 소유
X

이큐브솔루션(주)
2020-09-15
경기도 용인시 기흥구 흥덕중앙로 120, 흥덕유타워 2107호
엔진후처리장치 등의 생산판매
321
의결권의 과반수 소유
X

Clark Equipment Co.
1968-04-08
250 East Beaton Drive, Fargo, North Dakota 58078, USA
건설장비 등의 생산판매
4,544,422
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Bobcat Equipment Ltd.
1985-01-29
1185 Matheson Blvd. East, Mississauga, ON L4W 1B6, Canada
건설장비 등의 판매
126,583
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Bobcat Bensheim GmbH.
2008-02-07
Berliner Ring 169, 64625, Bensheim, Germany
건설장비 등의 판매
89,301
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

CJSC Doosan International Russia
2007-11-16
14, Kolodezny pereulok, Moscow, 107076, Russian Federation, office 608, Russia
건설장비 등의 판매
7,465
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
2001-11-07
U Kodetky 1810, Dobris 263 12, Czech Republic
건설장비 등의 생산판매
2,389,233
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan International South Africa Pty Ltd.
2007-08-22
9, Liebenberg Road, Alrode, 1451
건설장비 등의 판매
7,377
의결권의 과반수 소유
X

Doosan International UK Ltd.
2007-09-18
Unit 20 Meadowcroft Way, Leigh Commerce Park. Leigh, Lancashire WN7 3XZ, United Kingdom
건설장비 등의 판매
22,199
의결권의 과반수 소유
X

Geith International Ltd.
1971-09-30
Block B, Balheary Road, Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
건설장비 등의 판매
30,699
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Holdings France S.A.S.
2008-11-06
Route de Nantes, BP71, 44160 Pontchateau, France
지주회사
24,319
의결권의 과반수 소유
X

Bobcat France S.A.
1989-01-27
Route de Nantes, BP71, 44160 Pontchateau, France
건설장비 등의 생산
72,573
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
2007-09-25
3A International Business Park, #08-02 ICON @ IBP, Singapore 619935
지주회사
407,600
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Bobcat Corp.
1994-08-01
3-7-15, Shin-Yokohama, Yokohama-shi, Kanagawa, Japan 222-0033
건설장비 등의 판매
9,584
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat Chile Compact SpA
2015-03-20
Americo Vespucio 1151 -B01- Quilicura-Santiago- Chile
건설장비 등의 판매
20,592
의결권의 과반수 소유
X

Doosan Bobcat India Private Ltd.
2007-06-19
No. 61 GNT Road, Chinnaobulapuram village, Gummidipoondi Taluk, Tiruvalluvar district
건설장비 등의 생산판매
88,744
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Bobcat China Co., Ltd.
2007-04-19
NO.68, Suhong East Road, SIP, Jiangsu, China 215026
건설장비 등의 생산판매
107,515
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.
2007-09-25
Claveria 29, PH 5, Colonia Claveria, Delegacion Azcapotzalco, Mexico DF, 02080
기타 서비스
422
의결권의 과반수 소유
X

두산밥캣코리아 주식회사
2015-02-25
275, Jangchungdan-ro, Jung-gu, Seoul, 100-730, Korea
건설장비 등의 판매
175,085
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Bobcat Global Collaboration Center, Inc.
2019-06-14
1209 Orange Street, Wilmington, New Castle County, Delaware 19801
기타서비스
3,823
의결권의 과반수 소유
X

두산건설(주)
1976-04-07
서울특별시 강남구 언주로 726
종합건설업
1,602,971
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

디엠베스트제삼차주식회사
2016-02-25
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
12,003
특수목적기업(주1)
X

뉴스타트디엠제팔차주식회사
2019-11-08
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
자산유동화업
10,009
특수목적기업(주1)
X

두산이엔씨제사차주식회사
2019-09-05
서울특별시 영등포구 은행로 14(여의도동, 한국산업은행 내)
자산유동화업
76,691
특수목적기업(주1)
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

뉴스타트디엠제칠차주식회사
2019-08-15
서울특별시 영등포구 여의대로 66(여의도동)
자산유동화업
25,028
특수목적기업(주1)
X

빌드업제일차주식회사
2020-04-09
서울특별시 영등포구 여의대로 66(여의도동)
자산유동화업
12,006
특수목적기업(주1)
X

밸류그로스(주)
2020-06-15
서울특별시 강남구 언주로 726
자산관리업
266,012
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

두산메카텍(주)
2016-06-02
경상남도 창원시 성산구 적현로 259
제조업
586,980
의결권의 과반수 소유
O (직전연도 자산총액 750억원 이상)

Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.
1995-10-23
Km 92, Highway 5, Sodau ward, Hongbang district, Haiphong city, Vietnam
제조업
50,478
의결권의 과반수 소유
X

(주1) 유동화전문회사에 대한 유의적인 지분을 소유하고 있지 않으나, 구조화기업이 설립된 약정의 조건을 고려할 때, 연결회사는 유동화전문회사의 영향에 따른 수익을 실질적으로 모두 얻게 되고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 구조화기업의 활동을 지시할 수 있는 지배력이 있다고 판단됨.
(주2) 상기 종속기업에 대한 잠재적의결권을 고려한 보유 의결권지분율은 과반미만의 수준이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거 주주총회에서의 의결양상을 고려할 때 의사결정과정에서 연결회사는 계속적으로 과반수의 의결권을 행사할 수 있을 것으로 판단됨. 
(주3) 지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 이사회 의결권 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단함. 
(주4) 지배기업이 소유하고 있는 지분은 없으나, 관련 활동에 대한 힘, 변동이익에 노출되는 정도 및 변동이익에 영향을 미치기 위해 힘을 사용하는 능력 등을 종합적으로 고려하여 지배하고 있는 것으로 판단함.

※

Doosan Ukudu Power, LLC
의 최근사업연도말 자산총액은 2021년 3월말 기준임.

※

그 외 최근사업연도말 자산총액은 2020년말 기준임.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
Doosan Ukudu Power, LLC
신규설립

연결제외
(주)모트롤
매각

분당두산타워위탁관리부동산투자회사
지분율 감소

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
매각

Doosan International Australia Pty Ltd.
청산

그레이트지엠제사차주식회사
차입금 상환

디에스문수로제일차주식회사
차입금 상환

제이온신동백주식회사
차입금 상환

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권 시장
1973년 06월 29일
-
-

자. 신
용평
가

당사가 신용평가 전문기관으로부터 최근 3년간 받은 신용평가 등급은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
신용등급
평가회사
평가구분

유가증권등
(신용평가등급범위)

2019-02-13
회사채
A-
한국신용평가(AAA~D)
수시평가

2019-02-14
담보부사채
A
나이스신용평가(AAA~D)
수시평가

2019-02-14
회사채
A-
나이스신용평가(AAA~D)
수시평가

2019-02-26
담보부사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2019-02-26
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2019-05-10
회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2019-05-17
회사채
BBB+
나이스신용평가(AAA~D)
정기평가

2019-05-17
담보부사채
A
나이스신용평가(AAA~D)
정기평가

2019-05-20
기업어음
A3+
나이스신용평가(A1~D)
본평가

2019-05-21
기업어음
A3+
한국신용평가(A1~D)
본평가

2019-06-03
회사채
BBB+
나이스신용평가(AAA~D)
본평가

2019-06-04
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2019-06-04
담보부사채
A-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2019-06-04
담보부사채(*)
AAA
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2019-06-04
회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2019-06-11
전자단기사채
A3+
나이스신용평가(A1~D)
본평가

2019-06-11
전자단기사채
A3+
한국신용평가(A1~D)
본평가

2019-06-17
담보부사채(*)
AAA
나이스신용평가(AAA~D)
정기평가

2019-09-10
회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2019-09-10
기업어음
A3+
한국신용평가(A1~D)
정기평가

2019-09-10
전자단기사채
A3+
한국신용평가(A1~D)
정기평가

2019-09-11
회사채
BBB+
나이스신용평가(AAA~D)
본평가

2019-09-11
기업어음
A3+
나이스신용평가(A1~D)
정기평가

2019-09-11
전자단기사채
A3+
나이스신용평가(A1~D)
정기평가

2019-10-21
회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
수시평가

2019-10-21
기업어음
A3+
한국신용평가(A1~D)
수시평가

2019-10-21
전자단기사채
A3+
한국신용평가(A1~D)
수시평가

2020-01-20
회사채
BBB+
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2020-01-20
회사채
BBB+
나이스신용평가(AAA~D)
본평가

2020-06-15
회사채
BBB
나이스신용평가(AAA~D)
정기평가

2020-06-15
기업어음
A3
나이스신용평가(A1~D)
본평가

2020-06-15
전자단기사채
A3
나이스신용평가(A1~D)
본평가

2020-06-24
회사채
BBB
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2020-06-24
기업어음
A3
한국신용평가(A1~D)
수시평가

2020-06-24
전자단기사채
A3
한국신용평가(A1~D)
수시평가

2020-06-30
담보부사채
BBB+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2020-09-07
회사채
BBB
나이스신용평가(AAA~D)
본평가

2020-09-08
회사채
BBB
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2020-09-08
기업어음
A3
한국기업평가(A1~D)
본평가

2020-09-08
전자단기사채
A3
한국기업평가(A1~D)
본평가

2020-11-13
회사채
BBB
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2020-11-16
회사채
BBB
나이스신용평가(AAA~D)
본평가

2020-12-29
회사채
BBB
나이스신용평가(AAA~D)
수시평가

2020-12-29
전자단기사채
A3
나이스신용평가(A1~D)
정기평가

2020-12-29
기업어음
A3
나이스신용평가(A1~D)
정기평가

2021-05-18
회사채
BBB
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2021-05-18
회사채
BBB
나이스신용평가(AAA~D)
본평가

2021-05-18
회사채
BBB
한국신용평가(AAA~D)
본평가

(*) 본 담보부사채의 경우 한국자산관리공사가 지급보증을 제공

신용평가 등급체계 및 의미(회사채)

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있음

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성 있음

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높음

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높음

D
현재 채무불이행 상태

※ AA부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우에는 "＋" 또는 "－"의 기호를 부여하고 있음.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경
서울특별시 중구 장충
단로 275

나. 경영진의 중요한 변동

'21년 3월 31일 기준 대표이사는 박정원, 김민철, 곽상철 3인 입니다. 최근 5사업연도의 대표이사 변동내역은 다음과 같습니다.

변동일
주요변동내용
변동 후 대표이사 현황

2018년 3월 30일
동현수 대표이사 선임
김민철 대표이사 선임
이재경 대표이사 임기만료
박정원, 동현수, 김민철

2021년 3월 30일
곽상철 대표이사 선임
동현수 대표이사 임기만료
박정원, 김민철, 곽상철

다. 최대주주의 변동

작성기준일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인은 박정원 외 35명 (총 36명)입니다.자세한 사항은 VII. 주주에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다.

변경 전 최대주주 본인(박용곤)의 별세에 의한 상속 재산 분할을 완료하였으며, 이에 따라 최대주주가 변경(변경 후 최대주주: 박정원) 되었습니다. 상속 재산 분할이 완료된 날은 2019년 7월 26일이며, 자세한 내용은 관련 공시를 참고하여 주시기 바랍니다.

※ 관련 공시 : 최대주주 변경, 최대주주등소유주식변동신고서(최대주주변경시)(공시일 : 2019
년 07월 31일)

라. 상호의 변경

공시대상기간 중 중요한 상호의
변경 내역은 다음과 같습니다.

변경일자
변경 전 상호
변경 후 상호
변경사유

2017.02
Doosan International South East Asia Pte., Ltd.
Doosan Bobcat Singapore Pte., Ltd.
브랜드 인지도 개선

2017.03
Doosan Infracore India Private Ltd.
Doosan Bobcat India Private Ltd.
브랜드 인지도 개선

2017.04
두산인프라코어밥캣코리아 주식회사
두산밥캣코리아 주식회사
브랜드 인지도 개선

2017.04
Doosan International Mexico S.A. de C.V.
Doosan Bobcat de Mexico, S.A. de C.V.
브랜드 인지도 개선

2017.07
Doosan Infracore Suzhou Co., Ltd.
Doosan Bobcat China Co., Ltd.
브랜드 인지도 개선

2017.09
Doosan Infracore Customization 
Center Europe B.V.
Doosan Infracore Europe B.V.
영업확장

2017.10
디알에이(주)
두산로보틱스(주)
브랜드 인지도 개선

2018.06
(주)디에이이
(주)두산모빌리티이노베이션
브랜드 인지도 개선

2019.09
Doosan Ventures, LLC
D20 Capital, LLC
브랜드 인지도 개선

2020.01

Doosan Infracore Czech Republic s.r.o.

Doosan Infracore Europe s.r.o.

유럽종속회사 합병에 따른 상호변경

2020.03
디엘아이(주)

두산경영연구원(주)

브랜드 인지도 개선

마. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

대상회사
일자
합병등의 내용

㈜두산

2017.04
2017.08
2018.03
2018.06

2019.10

2020.02

2020.12

두산생물자원(주) 주식 매각
두산큐벡스(주)에 FM사업 및 BS사업 현물출자
디아이피홀딩스(주) 흡수합병
두타몰(주) 흡수합병

두산솔
루스(주), 두산퓨얼셀(주) 인적분할

두
산메카텍(주) 주식100%를 두산중공업(주)에 현물출자

(주)모트롤 물적분할

두산중공업 및그 종속기업

2017.07
2017.11

2018
.06

2020.02

2020.03

미국 ACT 인수(Doosan Turbomachinery Services로 사명 변경)
종속회사 Doosan Heavy Industries Vietnam가 Doosan Construction Site Solutions 
Vietnam Company Limited를 흡수합병
종속회사 두산엔진(주)에
서 투자사업부문을 분할하여 두산중공업에 합병

최
대
주
주인 (주)두산 보유 두산메카텍(주)을 두산중공업으로 현물출자

종속회사 두산건설(주)과의 포괄적 주식 교환

두산인프라코어및 그 종속기업

2017.11

2017.12

2018.01

두산밥캣(주) 손자회사 Doosan Bobcat EMEA s.r.o.가 두산밥캣(주)의 손자회사 
Doosan Bobcat Engineering s.r.o.를 흡수합병
두산밥캣(주) 자회사 Doosan Holdings Europe Ltd.가 두산밥캣(주)의 손자회사 DoosanTrading Ltd.를 흡수합병
두산밥캣(주) 손자회사 Doosan Bobcat EMEA s.r.o.가 두산밥캣㈜의 자회사 Doosan 
Holdings Europe Ltd.를 흡수합병

두산건설 및 
그 종속기업

2017.06

2020.03
2020.03
2020.06

밸류웍스(주) 물적분할

두산중공업(주)와의 자기주식
처분

(
보통주 11,321,272주
/ 140억원) 

두산건설(주) 비상장법인으로 전환

밸류그로스(주) 물적분할

기타

2017.01
2017.06

디아이피홀딩스(주) : 네오홀딩스(주), (주)네오플럭스 주식 취득
네오홀딩스(주), (주)네오플럭스 합병

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

대상회사
일 자
내 용

(주)두산 및 
 그 종속기업, 
기타부문

-

2017.01
2017.04
2017.08
20
18.03

2019.04

2020.01

2020.09

2021.01

(주)두산은 전자부품, 지게차의 제조 및 판매와 정보통신 서비스 제공 등을 주된 사업으로 영위하면서 계열회사의 주식을 소유하고 배당을 받는 두산그룹의 모회사임.

디아이피홀딩스(주) : 네오홀딩스(주), (주)네오플럭스 주식 취득
두산생물자원(주) 보유주식 전량 매각
FM사업 및 BS사업 현물출자

두타몰 : 보험대리점업 현물출자

두산로지스틱스솔루션(주) 설립

면세사업 영업정지

(주)네오플럭스 보유주식 전량 매각

(주
)모트롤 보유주식 전량 매각

두산중공업 및 
그 종속기업
-

발전설비 및 담수설비, 주단
조품,
건설
업
및 화공기자재 등을 주된 사업으로 영위

두산인프라코어 및 그 종속기업

-

굴삭기 등 건설중장비 제조 및 판매

, 엔진제조 및 판매 등
을 영위

두산건설 및 
그 종속기업
-

건설(토목, 건축, 주택) 사업을 주요사업으로 영위

사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

대상회사
일 자
내 용

(주)두산 및
그 종속기업

2017.04
2017.05
2017.09
2018.06

2019.05
2020.06

2020.09

2020.12

2020.12

두산중공업 신주인수권부사채 취득
디비씨(주) 지분 취득
두산큐벡스(주) 유상감자 참여
전지박 유럽 사업 진출을 위한 현지법인 설립

두산중공업(주) 유상증자 참여

두산큐벡스(주) 유상증자 참여

두산타워 매각

두산중공업(주) 유상증자 참여

두산솔루스(주) 지분 매각
(보통주 18.05%)

두산중공업 및
그 종속기업

2017.03
2017.03
2017.05

2017.06

2018.07
2018.08

2019.01
2019.02
2019.03

2019
.04

2019.05

2019
.12

2020.02

2020
.0
3

2020.05

2020.09

2020.12

사우디
Shoaibah Ph.4 RO
해수담수화
플랜트 수주
인도네시아 Muara Tawar 복합화력발전소 수주
신주인수권부사채(5,000억) 발행

남양주 백봉지구 신축공사 수주

삼척화력발전소 1,2호기 EPC 공사 수주
강릉안인화력발전소 1,2호기 주기기 수주

베트남 Van Phong 1 석탄화력발전소 수주
두산건설(
주)의 주주배정 유상증자 참여 결정
인도네시아 Jawa 9 &10 석탄화력발전소 계
약
체결

순천왕지2지구 신축공사
계약체결
유상증자

(보통주 85,000,000주 / 4,718억)

상환전환우선주(RCPS) 12,904,210주(4,158억원 규모) 상환

현물출자에 의한 두산메카텍(주) 주식 취득 (보통주 44,102,845주 / 2,382억)

두산건설(주)과 포괄적 주식 교환에

따
른
신
주
발
행
(보
통주 6,891,058주 / 370억)

신주인수권부사채(4,850억) 조기상환 (잔액 149억)

두산건설(주)에서 Doosan Heavy Industries Vietnam Co.,Ltd.의 주식취득
(지분 23.7%, 637억원)

유상증자(보통주 121,495,330주 / 1조 2,235억)

두산인프라코어 및 그 종속기업

2017.05
2017.08
2018.01

2019.12

2020.05

두산밥캣, 차입금 13억불 리파이낸싱
신주
인수권부사채(5,000억) 발행
Heavy Equipment 판매사업 양도 (당사의 종속회사인 미국법인 Clark Equipment Co.과 유럽법인 
Doosan Bobcat EMEA s.r.o.가 2018년 1월 Heavy Equipment 판매, 유통에 대한 사업권 및 관련 
영업자산/부채를 각각 두산인프라코어 및 그 종속회사인 북미법인 Doosan Infracore North 
America LLC와 유럽법인 Doosan Infracore Europe B.V.에 양도함)

ZTR Mower 사업 양수 (당사의 종속회사인 미국법인 Clark Equipment Co.가 2019년 12월 Schiller Grounds Care, INC의 ZTR Mowers 사업을 양수함)
두산밥캣, 미국법인 Clark Equipment Co. 사채 발행(3억불)

두산건설 및
그 종속기업

2017.03
2017.05
2017.05
2017.06
2017.09
2018.05

2019.05

2019.09
2019.12
2020.03

2020.06

2020.09

디비씨(주)의 제3자배정방식 유
상증자 참여 (536,120주 / 268억원)
두산분당센터 건립 관련 분당토지 잔여 공유지분 매도
밸류웍
스(주) 100% 지분 중 우선주 39.1% 매각 완료(800억원)
두산큐벡스(주)의 유상감자 참여(1,141,032주)
신주인수권부사채(700억원) 발행

주주배정방식 유상증자(251,331,059주 / 3,154억원)

두산중공업(주)의 전환우선주(CPS) 보통주 전환(4,689,057주) 및 미수배당금(채권) 출자전환
(550,900주/30억원)

두산중공업(주)와의 포괄적 주식
교환 결정

두산중공업(주)에게 자기주식
처분

(
보통주 11,321,272주
/ 140억원)

두산건설 비상장법인 전환

밸류그로스(주) 100% 지분 중 우선주 30.45% 매각 완료(800억원)

두산중공업(주)와의 Doosan Heavy Industries Vietnam Co.,Ltd.의 주식매매계약 체결
(지분 23.7%, 637억원)

두산퓨얼셀
2019.10
2020.06
2020.12
2021.03
㈜두산 연료전지 사업부문을 인적분할하여 두산퓨얼셀㈜ 설립, 한국거래소 유가증권시장 상장
세계 최대/최초 부생수소 발전소 대산그린에너지(50.16MW) 준공
주주배정방식 유상증자 (보통주 10,000,000주 / 3,360억원)
누적수주 471MW 달성

기타부문

2017.03
2017.06
2017.09
2017.09
2018.03

2020.06

오리콤 제25회 국민이 선택한 좋은 광고상 '좋은 광고상'(TV부문: 두산그룹)
두산메카텍
(주)의 밸류웍스(주) 지분 취득
두산큐벡스 보통주 유상감자 결의 (1,801,032 주)
두산큐벡스 우선주 유상증자 결의 (643,031 주)
두타몰 보험대리점업 현물출자 (거래상대방 : 두산베어스)

두산큐벡스 보통주 유상증자 결의(3,486,139주)

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동현황

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2017년 04월 21일
주식매수선택권행사
보통주식
800
5,000
59,600
87회

2017년 12월 21일
주식매수선택권행사
보통주식
700
5,000
106,500
88회

2019년 10월 01일
주식분할
보통주식
1,714,267
5,000
-
89회, 회사분할

2019년 10월 01일
주식분할
종류주식(1우선주)
414,612
5,000
-
90회, 회사분할

2019년 10월 01일
주식분할
종류주식(2우선주)
92,647
5,000
-
91회, 회사분할

※ 주식매수선택권 행사일자는 주식교부일 기준, 주식분할(회사분할)은 등기일 기준입니다.
※ 당사는 회사분할에 따라 자본금이 감소되었습니다.
 . 당사는 분할기일(2019년 10월 1일)에 맞춰 분할존속회사인 ㈜두산과 분할신설회사인 두산솔루스㈜, 두산퓨얼셀㈜로 인적분할을 완료하였습니다.
 . 2019년 10월 18일에 한국거래소에 상장되었습니다. (분할존속회사 : 변경상장, 분할신설회사 : 재상장)

나. 미상환 전환사채 발행현황
- 해당 사항 없음.

다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황
- 해당 사항 없음.

라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황
- 해당 사항 없음.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주식
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
-
-
400,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
25,645,366
5,769,814
31,415,180
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
9,121,531
880,314
10,001,845
-

1. 감자
5,787,245
880,314
6,667,559

2. 이익소각
3,334,286
-
3,334,286
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
16,523,835
4,889,500
21,413,335
-

Ⅴ. 자기주식수
3,000,866
612,104
3,612,970
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
13,522,969
4,277,396
17,800,365
-

※ 상기 자기주식수는 결제일 기준입니다.

나. 자기주식 취득 및 처분현황

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주식
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주식
2,806,867
-
-
-
2,806,867
-

종류주식
296,009
-
-
-
296,009
-

소계(b)
보통주식
2,806,867
-
-
-
2,806,867
-

종류주식
296,009
-
-
-
296,009
-

기타 취득(c)
보통주식
193,999
-
-
-
193,999
-

종류주식
316,095
-
-
-
316,095
-

총 계(a+b+c)
보통주식
3,000,866
-
-
-
3,000,866
-

종류주식
612,104
-
-
-
612,104
-

다. 보통주외의 주식(종류주식 발행현황)

1) 종류주식(두산우)
(가액 단위 : 원 / 주식수 단위 : 주 / 기준일 : 2021년 03월 31일)

(단위 : 원)

발행일자
1986년 06월 20일

주당 발행가액(액면가액)
-
5,000

발행총액(발행주식수)
23,659,435,000
4,731,887

현재 잔액(현재 주식수)
19,982,310,000
3,996,462

주식의
내용
이익배당에 관한 사항
우선주의 배당은 비참가적, 비누적적이며 보통주보다 액면금액을 기준으로 하여 년1%를 금전으로 더 배당. 
 우선주에 대한 배당은 보통주에 대한 배당을 하지 아니한 때와 주식에 의한 배당을 한때에는 적용안함.

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
상환 예정인 경우
-

전환에
관한 사항
전환조건
(전환비율 변동여부 포함)
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
주식의 종류
-

전환으로
발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
우선주식의 의결권은 없음. 단, 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있을 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 함.

기타 투자 판단에 참고할 사항
(주주간 약정 및 재무약정 사항 등)
상기 발행일자는 최초 발행일 기준

※ 발행주식수는 현재까지 발행한 우선주의 총수를 기재하였습니다. 
※ 발행총액 및 현재 잔액은 각각 액면가 기준으로 작성하였습니다.

2) 종류주식(두산2우B)
(가액 단위 : 원 / 주식수 단위 : 주 / 기준일 : 2021년 03월 31일)

발행일자
1999년 11월 12일

주당 발행가액(액면가액)
-
5,000

발행총액(발행주식수)
5,189,635,000
1,037,927

현재 잔액(현재 주식수)
4,465,190,000
893,038

주식의
 내용
이익배당에 관한 사항
액면금액 기준으로 연 2% 배당. 단, 보통주의 배당률이 우선주의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주와 동일한 비율로 참가시켜 배당.

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
 관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
 상환 예정인 경우
-

전환에
 관한 사항
전환조건
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
 주식의 종류
-

전환으로
 발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
우선주식의 의결권은 없음. 단, 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있을 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 함.

기타 투자 판단에 참고할 사항
상기 발행일자는 최초 발행일 기준

※ 발행주식수는 현재까지 발행한 우선주의 총수를 기재하였습니다. 
※ 발행총액 및 현재 잔액은 각각 액면가 기준으로 작성하였습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주식
16,523,835
-

종류주식
4,889,500
-

의결권없는 주식수(B)
보통주식
3,000,866
자기주식

종류주식
4,889,500
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주식
0
-

종류주식
0
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주식
0
-

종류주식
0
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주식
0
-

종류주식
0
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주식
13,522,969
-

종류주식
0
-

6. 배당에 관한 사항

당사는 정관에 따라 이사회 및 주주총회 승인을 통하여 배당을 실시하고 있습니다.

당사는 상법에 따라 계산된 배당가능이익 범위 내에서 당사의 주주가치 및 기업가치 제고를 중심으로 당사의 실적, 배당수익률 및 배당성향 등을 종합적으로 고려하여 배당을 결정하고 있습니다. 향후에도 당사는 배당을 통한 주주환원 정책을 지속할 수 있도록 노력할 것입니다.

당사의 정관은 배당과 관련하여 아래와 같이 규정하고 있습니다.

제10조(신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다.

제43조(이익금의 처분) 
이 회사는 매 사업년도말의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.
 1. 이익준비금
 2. 기타의 법정적립금
 3. 배당금
 4. 임의적립금
 5. 기타의 이익잉여금 처분액

제44조(이익배당)
① 이익배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.
② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 이 회사가 종류주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류 또는 같은 종류의 주식(제7조의3의 전환주식, 제7조의4의 상환주식을 포함한다)으로 할 수 있다.
③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제44조의3(분기배당)
① 이 회사는 사업년도 개시일부터 3월, 6월 및 9월 말일 현재의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 12에 의한 분기배당을 할 수 있다. 분기배당은 금전으로 한다.
② 제1항의 분기배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 각 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.
③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순재산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

제45조(배당금 지급청구권의 소멸시효)
① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.
② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.
 1. 직전결산기의 자본금의 액
 2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액
 3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액
 4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금
 5. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금
 6. 당해 사업년도 중에 분기배당이 있었던 경우 그 금액의 합계액
④ 사업년도 개시일 이후 제1항의 각 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본금 전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업년도말에 발행된 것으로 본다.

가. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제85기 1분기
제84기
제83기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
180,403
-553,308
420,383

(별도)당기순이익(백만원)
78,568
180,220
633,804

(연결)주당순이익(원)
10,135
-31,092
21,900

현금배당금총액(백만원)
-
19,895
99,969

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
24

현금배당수익률(%)
보통주식
-
3.68
7.31

종류주식
-
4.48
8.37

주식배당수익률(%)
보통주식
-
-
-

종류주식
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주식
-
2,000
5,200

종류주식
-
2,050
5,250

주당 주식배당(주)
보통주식
-
-
-

종류주식
-
-
-

※ 연결 당기순이익, 연결 현금배당성향은 K-IFRS 연결재무제표 지배기업 소유주지분 당기순이익 기준입니다.

※ 주당순이익은 연결기준 보통주 기본 주당순이익입니다.

※ 상기 현금배당수익률(%)은 배당기준일 2매매거래일 전부터 과거 1주일간의 거래소시장에서 형성된 최종가격의 산술평균가격에 대한 1주당 배당금의 백분율을 소수점 이하 둘째자리까지 기재하였습니다.

※ 실제 배당의 재원은 별도재무제표 기준 당기순이익으로 하였습니다.
 - 제84기 별도 당기순이익/주당순이익 : 180,220백만원/10,117원 
 - 제83기 별도 당기순이익/주당순이익 : 633,804백만원/33,023원

※ 분기배당 실시 현황
 - 제83기(2019년) 분기 배당 실시
 . 1분기 25,552백만원(1주당 1,300원)
 . 2분기 25,552백만원(1주당 1,300원)
 . 3분기 25,552백만원(1주당 1,300원)

※ 상기 '종류주식'은 두산우(1우선주)이며, 두산2우B(2우선주)의 1주당 배당금은 제84기 2,000원(배당수익률 2.94%), 제83기 5,200원(배당수익률 8.31%)입니다.

나. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

0
13
5.15
4.82

※ 상기 평균 배당수익률은
보통주 기준
이며, 최근 3사업연도(2018년~2020년) 및 최근 5사업연도(2016년~2020년) 배당에 대한 배당수익률의 단순 평균값입니다.

7. 정관에 관한 사항

당사의 제84기 사업보고서에 첨부된 정관의 최근 개정일은 2020년 03월 30일이
며,

제84기 정기주주총회(2021년 03월 30일 실시) 안건에는 정관 변경 안건이 포함되어 있지 않았습니다.

[정관 변경 이력]

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2020년 03월 30일

제83기 정기주주총회

목적사업 추가

두산타워 운영에 필요한 목적사업 추가

2019년 03월 29일

제82기 정기주주총회

- 주식, 사채, 신주인수권에 대한 전자 등록 관련근거신설 및 전자 등록 변경에 따른 내용 반영

- 감사위원회가 외부감사인의 선임을 승인하는 권한에서 주도적으로 선정권을 행사하는 것으로 변경

- 주식ㆍ사채등의 전자등록에관한 법률 시행에 따른 주식, 사채, 신주인수권에 대한 전자등록 의무화 반영
- 외부감사에 관한 법률 개정에 따른 반영

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문별 주요 재무현황

(1) 사업부문 구성

구분
주요제품 및 서비스
회사명

전자BG
동박적층판 등 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd., Doosan Hongkong Ltd., Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Limited., Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials America, LLC., Doosan Electro-Materials Vietnam Company Limited.

모트롤BG

(주1)

유압기기 등 제조 및 판매
㈜두산, Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd., (주)모트롤

산업차량BG

지게차 제조 및 판매
등

㈜두산, Doosan Industrial Vehicle Europe N.V., Doosan Industrial Vehicle U.K., Doosan Logistics Europe, Doosan Industrial Vehicle America Corp., DOOSAN INDUSTRIAL VEHICLE CHINA CO.,LTD., Genesis Forklift Trucks Ltd., Rushlift Holdings Ltd., Doosan Materials Handling UK Ltd., Rushlift Ltd., Doosan Material Handling Solutions LLC.

디지털이노베이션BU
IT 시스템 개발/운영 서비스 등
㈜두산, Doosan Digital Innovation America LLC., Doosan Digital Innovation Beijing Co., Ltd., Ltd., Doosan Digital Innovation Europe Limited.

기타 (주1)
광고, 골프장, 콘도미니엄 운영 등
㈜두산, Doosan Fuel Cell America, Inc., Doosan Energy Solutions America, Inc., DESA Service, LLC., ㈜오리콤, ㈜한컴, 두산로보틱스㈜, ㈜두산모빌리티이노베이션, 두산경영연구원(주), 두산 로지스틱스 솔루션㈜ 등

두산중공업
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사, 도로공사 등
두산중공업㈜ 및 그 종속회사

두산인프라코어
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등
두산인프라코어㈜ 및 그 종속회사

두산건설
아파트건설 등
두산건설㈜ 및 그 종속회사

두산퓨얼셀(주2)
연료전지 생산 및 판매 등
두산퓨얼셀(주)

(주1) 연결재무제표에 대한 주석 33

에서 기술하고 있는 바와 같이, 면세 부문, 네오플럭스 부문, 모트롤 부문의 영업성과는 중단영업으로 표시되었으며, 비교표시된 전분기 연결손익계산서는 재작성되었습니다.
(주2) 전기 중 두산퓨얼셀㈜에 대한 지배력을 획득함에 따라, 연결기업의 부문으로 편입되었습니다. 

(2) 사업부문별 주요 재무현황

(단위 : 억원)

사업부문
구분
제 85기 1분기
제 84기
제 83기

금액
비율
금액
비율
금액
비율

전자BG(주1)
총매출액
2,047
4.32%
8,161
4.38%
11,604
5.64%

순매출액
2,047
4.53%
8,161
4.65%
8,869
4.60%

영업이익
282
7.04%
977
28.69%
1,133
9.19%

총 자산
5,136
1.36%
4,579
1.26%
4,884
1.40%

모트롤BG(주1)
총매출액
-
-
6,629
3.56%
5,627
2.74%

순매출액
-
-
4,922
2.80%
4,806
2.49%

영업이익
-
-
571
16.77%
389
3.15%

총 자산
-
-
5,248
1.45%
3,450
0.99%

산업차량BG
총매출액
2,211
4.67%
8,070
4.33%
9,127
4.44%

순매출액
2,209
4.89%
8,065
4.59%
9,125
4.73%

영업이익
115
2.86%
401
11.78%
616
4.99%

총 자산
7,100
1.88%
6,734
1.85%
6,792
1.94%

디지털이노베이션BU

총매출액
589
1.24%
2,373
1.27%
2,500
1.22%

순매출액
240
0.53%
275
0.16%
296
0.15%

영업이익
27
0.68%
167
4.90%
267
2.16%

총 자산
1,510
0.40%
1,365
0.38%
1,151
0.33%

기타(주1, 3)
총매출액
1,256
2.65%
6,487
3.48%
14,421
7.01%

순매출액
331
0.73%
4,898
2.79%
12,105
6.27%

영업이익
(125)
-
(255)
-
(824)
-

총 자산
55,290
14.65%
56,125
15.45%
48,902
13.98%

두산중공업㈜ (주2, 3)
총매출액
12,796
27.01%
55,185
29.63%
62,625
30.46%

순매출액
12,229
27.05%
52,887
30.10%
59,823
31.01%

영업이익
585
14.58%
(5,446)
-
1,705
13.82%

총 자산
152,432
40.39%
145,432
40.05%
148,026
42.31%

두산인프라코어㈜ (주2)
총매출액
24,869
52.48%
79,341
42.60%
81,858
39.82%

순매출액
24,758
54.77%
78,657
44.77%
81,126
42.05%

영업이익
2,954
73.66%
6,586
193.42%
8,404
68.13%

총 자산
131,766
34.91%
120,269
33.12%
113,386
32.41%

두산건설㈜ (주2)
총매출액
2,896
6.11%
18,917
10.16%
17,822
8.67%

순매출액
2,857
6.32%
17,007
9.68%
16,782
8.70%

영업이익
169
4.22%
372
10.93%
646
5.23%

총 자산
16,491
4.37%
15,504
4.27%
23,296
6.66%

두산퓨얼셀
총매출액
720
1.52%
1,097
0.59%
-
-

순매출액
532
1.18%
810
0.46%
-
-

영업이익
3
0.08%
31
0.91%
-
-

총 자산
7,694
2.04%
7,902
2.18%
-
-

소계
총매출액
47,384
100.00%
186,260
100.00%
205,584
100.00%

순매출액
45,203
100.00%
175,683
100.00%
192,934
100.00%

영업이익
4,010
100.00%
3,405
100.00%
12,336
100.00%

총 자산
377,417
100.00%
363,158
100.00%
349,887
100.00%

중단사업조정 (주1)
총매출액
-

(6,675)

(17,168)

순매출액
-

(5,990)

(12,518)

영업이익
-

(509)

102

연결조정
매출액
(2,181)

(9,891)

(8,000)

영업이익
(30)

(146)

(153)

총 자산
(63,018)

(61,982)

(58,189)

합계
매출액
45,203

169,693

180,416

영업이익
3,980

2,750

12,286

총 자산
314,399

301,176

291,697

(주1) 중단영업으로 분류된
면세 부문, 네오플럭스 부문, 모트롤 부문, HRSG 부문, 연료전지 부문 및 소재 부문
을 포함하고 있습니다.

(
주2) 두산
중공업㈜ 부문, 두산인프라코어㈜ 부문, 두산건설㈜ 부문의 영업이익 및 총 자산은 사업부문 내의 연결조정을 제거한 금액입니다. 

(주3) 두산중공업 부문은 전기 중 두산중공업(주)의 종속기업으로 분류된 두산메카텍(주)의 내역을 포함하고 있으며, 이를 반영하여 전전기 부문별 정보를 재작성하였습니다.

※ 상기 재무정보는 83기 중 (주)두산의 연료전지 및 소재사업부문 분할, 84기 중 (주)네오플럭스 및 모트롤 사업부문 매각에 따라 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 제 83기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

나. 업계의 현황

(주)두산

【전자BG】

(1) 산업의 특성

인쇄회로용 동박적층판(Printed Circuit Board 원판) 산업은 모든 전자제품에 필수적으로 사용되는 전자부품을 생산하는 사업으로써 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 및 폴리이미드(Polyimide) 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 산업입니다. 대규모 설비투자가 필요한 장치산업이며, 고분자 화학과 전자소재 부문을 결합하여 제품을 생산하는 첨단 전자 산업입니다.

(2) 산업의 성장성

동박적층판산업은 휴대폰 및 테블릿PC 시장, 컴퓨터 등 디지털 가전 시장, 첨단 네트워크 시장 등의 성장이 지속됨에 따라 향후에도 꾸준한 성장이 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성

동박적층판 산업은 전자산업의 경기변동에 민감합니다. 전자산업의 경우 일정한 주기로 호황과 불황의 경기변동이 반복되지만 스마트폰, LCD, 통신장비 등 첨단 디지털제품의 고성능화, 복합화 및 친환경화에 따라 고기능 동박적층판 시장은 꾸준한 성장세를 지속할 것으로 예상됩니다.

(4) 경쟁요소

동박적층판 산업은 품질 및 납기가 경쟁력에 중요한 요소이며, 국내 및 해외시장에서(주)두산 전자사업 부문과 중국, 대만, 일본계 업체 등 상위 10여개 업체가 공급을 주도하며 경쟁하고 있습니다.

(5) 자원 조달의 특성

대표 원재료로는 Copper Foil, Glass Fabric, Epoxy Resin이 있으며, Copper Foil은
LME가격, Glass Fabric은 Yarn가격의 영향을 받습니다.

(6) 신규사업에 관한 사항

현재 추진중인 신규사업 내용은 없습니다.

【산업차량BG】

(1) 산업의 특성
산업차량은 자동차(부품), 음식품, 철강, 화학, 섬유, 전자통신, 제조업, 물류/유통/하역사업, 건설분야 등의 수요에 영향을 받는 산업으로서 수요가 광범위합니다. 국내 산업차량 시장은1990년대 중반부터OEM 수출에서 벗어나, 독자 모델 개발을 통해 생산된 자가상표 수출이 크게 확대되고 있는 추세로 수출 산업의 역군으로서의 역할을 충실히 하고 있으며, 국내 기업들의 물류합리화 추진에 힘입어 지게차 수요가 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 최근 지게차 제조 업계는 과거의 일반적인 경쟁요소인 가격, 성능, 서비스 및 원활한 판매Network는 물론, 핵심사업에 집중하려는 고객 니즈에 따라 차량의 보수, 유지까지 포함하는Total 물류Service의 제공이 주요한 경쟁 요소로 부각되고 있습니다.

(2) 산업의 성장성
당사는 안정된 품질을 기반으로 국내 시장에서 선두 주자의 지위를 확고히 하고 있습니다. 이를 바탕으로 선진시장에서의 두산BRAND 홍보 및Sales Network 강화 등을 통해 입지를 높이는 한편, 신흥 시장에 대한Marketing Support강화, Key Dealer에 대한 역량 강화 활동 추진 및 디젤 엔진 신기종 판매, 전동 신기종 개발 등을 통해Market Positioning을 강화하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성
산업용 차량 산업에서 지게차 제품은 산업 전방위에 걸쳐 활용되어 전체 경기흐름과 방향성을 같이하며 그 민감도 또한 높은 산업에 속합니다. 또한 기업들의 설비투자, 물류(운반/보관 포함)산업의 활성화 정도에 따라 시장의 변동폭이 크게 나타나고 있습니다.

(4) 경쟁요소
내수 지게차 산업은 완전 경쟁체제로서 후발업체의 시장진입이 활발해짐에 따라 경쟁이 격화되고 있는 상황입니다. Brand 별 제품 품질 수준의 격차가 완화됨에 따라 신제품 개발, 가격경쟁력 강화 등이 주요 경쟁 요소로 대두되고 있습니다.
해외시장에서는 제품 및 서비스 품질 경쟁력을 키우고 있으며 품질, 판매망, A/S 등을 통한 지속적인 사업 확장을 실시하고 있습니다. 최근 새로운 경쟁요소로 부상되고 있는Total 물류Service와TCO(Total Cost of Ownership) 부문의 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다. 이와 더불어 환경문제에 대한Issue를 해결하기 위해 친환경 제품 개발, 시장 조사, 마케팅 활동 등 환경 선도 업체로의 이미지 구축을 진행하고 있습니다.

(5) 자원 조달의 특성
다양한 부품의 안정적인 수급을 위해 국산화 비율을 지속적으로 높여왔으며, 핵심 부품 중 일부는 해외에서도 조달하고 있습니다. 국내외 협력사와의 견고한Partnership 구축을 통하여 안정적인 부품 수급이 이루어지고 있으며, 더불어 품질 및 생산성 향상을 위해 지속적으로 상생의 노력을 기울이고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등
전세계 주요 시장은 강화된 환경규제를 만족할 수 있는 제품을 요구하고 있습니다. 북미 지역은U.S. Environmental Protection Agency (the "EPA")와 주(州)별 규제 기관의 공표에 따라'13년부터 단계적으로Tier 4 Final 규제가 확산, 적용되고 있으며, 유럽은'19년부터 단계적으로Stage V 규제가 시작되고 있는 중입니다. 한국의 경우'15년10월Tier-4 Final 배기규제가 발효되어 적용 중이며, 중국은'22년12월부터Stage IV 규제 적용 예정입니다.

【디지털이노베이션BU】

(1) 산업의 특성

IT 서비스 산업은 기업 또는 정부 및 공공기관 등의 수요자 요구에 가장 적합한 정보시스템을 구축하고 운용하는 데에 필요한 일련의 서비스를 제공하는 산업입니다. 1980년대 중반부터 본격적으로 시작된 국내 IT 서비스 산업은 급속한 시장 성장과 더불어 기술적 발전을 이루어 오면서 국가 및 기업 경쟁력을 강화시키는 기반 산업으로 자리 매김하고 있습니다. IT 서비스는 사용자가 필요로 하는 정보시스템에 관한 컨설팅, 시스템 통함(SI), 운영 및 유지보수(SM), IT 교육 등 모든 과정상의 IT 서비스를 제공하는 Total IT 서비스로 진화하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

21년 국내 IT시장은 국내 IT시장 규모는 4.7% 성장한 23조 8000억원으로 전망됩니다. 특히 웨어러블, 스마트홈, 인공지능, VR, 자율주행, 드론 등 다양한 시장의 상승세가 예상되며 이에 따른 서비스들이 빠른 속도로 증가할 것으로 기대됩니다. IT산업은 미래 성장산업으로 각광받고 있어 글로벌 IT시장을 선도하고자 각 기업들이 주목하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

국내 IT 서비스 시장은 그룹 관계사를 주요 대상으로 하는 아웃소싱시장(Captive Market)과 그 외의 SI시장 (Non-Captive Market)으로 시장 참여자들이 뚜렷이 구분되는 구조를 지니고 있습니다. 그룹 관계사 대상의 아웃소싱 사업은 중장기 계약 사업이 대부분이므로 계절적인 요인에 따른 사업 실적에의 영향은 적습니다. 그러나 신규 프로젝트를 위주로 하는 SI 사업의 경우 다른 산업과 마찬가지로 국내/외 경기변동에 민감하게 영향을 받습니다. 또한 일반적인 경우 사용자들은 설비관련 투자를 집행한 후 전산 및 시스템 관련 투자를 집행하기 때문에 IT 서비스산업은 경기 상승 국면에서 후행적인 성격을 가지게 됩니다. 현재 국내 IT 서비스 시장은 정부 주도의 정책 추진 및 정책 변화에도 크게 영향을 받고 있습니다.

(4) 경쟁요소

IT 산업의 주요 경쟁요소는 가격과 서비스 품질 입니다. 가격의 경우 Bidding을 통한 입찰 수주 방식으로 이루어지며, 서비스 품질은 ISO9001, CMMI 등 국제적으로 공인된 표준 Level에 따른 SLA(Service Level Agreement)를 통하여 고객과의 계약이 이루어 지고 있습니다.

(5) 자원 조달의 특성

IT 산업의 특성상 가장 큰 비중을 차지하는 주요 자원은 인력(인건비)이며, 우수 연구개발인력은 최소 3~5년 간의 업무 경력을 필요로 하는 반면 충분한 조건을 구비한 전문 인력의 공급은 수요에 비해 적어, IT 업체들의 경우 자사의 연구개발 인력에게 충분한 업무 경력을 쌓게 하여 고급 전문 인력으로 성장/발전시키고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

사업 영역상 관련되는 법으로는 '소프트웨어 산업진흥법', '저작권법', '특허법' 등이 있습니다. 

(7) 신규사업에 관한 사항

현재 추진중인 신규사업 내용은 없습니다.

두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산건설, 두산큐벡스

【두산중공업】

(1) 산업의 특성

원자
력설비 산업은 전 세계 전력 생산량의 약 11%을 담당하고 있는 주요 발전원인 원자력발전에 필요한 설비를 공급하는 산업으로, 전후방산업에 연관효과가 크고 장기간 기술개발 및 대규모 시설투자가 필요하여 대부분 국가에서 국가기간산업 및 수출전략산업으로 정책적으로 육성하는 산업입니다.

주단 산업은 조선용 기자재, 발전/제철/화공/시멘트 플랜트 등의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초소재 등을 공급하는 산업으로 기본적으로 막대한 설비투자가 요구되는 일종의 장치 산업입니다. 따라서 초기 설비투자 및 기술부문투자에 비해 투자비 회수기간이 길고 제조기술력이 중요한 경쟁력이며,
대량생산에 따른 Cost 절감효과가 큰 것이 특징입니다.

건설 산업은 인간이 편리하게 생활할 수 있는 환경을 조성하기 위해 토지, 자본, 노동 등의 생산요소를 활용하여 플랜트, 도로, 철도, 항만 등의 인프라 시설을 생산하는 국가경제의 기간산업입니다. 건설 산업은 생산에 소요되는 기간이 길고 국가정책, 경제상황 등 외부적 요인에 민감하게 반응하기 때문에 계획관리가 매우 중요합니다. 또한 타 산업에 비해 부가가치 창출, 고용유발, 외화획득 및 경기부양 효과가 크며 각종 산업의 생산기반시설 구축 및 사회간접자본시설의 확충을 담당함으로써 타 산업의 생산활동을 지원하고 있습니다. 이러한 활동들을 통해 건설 산업은 경제성장의 기반을 마련하는 동시에 경기침체 시 경기활성화를 이끄는 견인차 역할을 담당하고 있습니다.

담수/수처리 설비 산업은 해수/생활 하수/공업용 폐수를 다양한 처리 기술을 통해 음용수로 이용하거나 방류할 수 있도록 설비를 제공하는 산업으로서 매우 고도화된 기술이 적용되는 분야입니다. 동 산업 분야는 제품 제작에 필요한 엔지니어링, 제작, 시공 및 유지/보수
기술 이외에도 Financing,
계약관리 등 사업과 관련된 일련의 역량을 필요로 하는 등 고도의 기술/지식 집약적 산업입니다.

발전설비 산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어지던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가기간산업 및 수출전략산업으로 채택하여, 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다. 발전서비스 산업은 개별 발전소를 대상으로 한 현지화 중심의 산업으로, 발전소 운영 전 기간에 걸쳐 수요가 발생하여 안정적인 수익 창출이 가능한 산업입니다.

두산메
카텍의 화공 기자재 산업은
OIL & GAS를 원료로 하는 사업의 Process Equipment를 제작, 공급하는 사업으로 국내외 석유화학/가스 산업의 설비투자와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. Oil & Gas 관련 산업은 사업의 특수성으로 인해 대형 EPC(Engineering Procurement Construction)사들에 의하여 주도되고 있으며, 당사는 주로 기기 조달의 주도권을 쥐고 있는 EPC사로부터 수주를 하고 있습니다. 최근 에너지 Mix 변화에 인한 Refinery 투자 감소에도 LNG 및 석유화학 수요 증대로 설비 투자가 지속되고 있으며, 환경 규제 강화 및 플랜트 효율성 개선을 위한 고도화 공정 관련 기기의 비중이확대되고 있습니다

(2) 산업의 성장성

원자력발전은 전 세계 발전량의 약 10% 가량을 담당하는 안정적인 기저부하 전원입니다. 전세계적으로 후쿠시마 사고 이후 원전건설이 위축되었으나 최근 일본, 미국 등 원전 선도국들이 원전산업을 재개하고 있으며 중국,인도,영국 등 아시아 개발도상국 및 유럽을 중심으로 신규원전 건설이 본격화되고 있습니다. 2040년까지 267GW규모의 신규원전이 건설 예정이며, 폐로되는 원전을 고려하더라도 총 518GW(2017년 413GW에서 105GW 증가)까지 용량이 증가할 것으로 전망됩니다. 한편 국내는 정부의 에너지전환정책이 지속되고 있어 신규원전 건설이 불확실한 상황입니다.

주단 산업은 발전, 제철, 화공, 시멘트, 선박엔진부품, 선박부품, 기타 산업 설비에 소요되는 주단조품과 자동차 및 수송기계, 가전, 전기, 건축자재 등을 생산하기 위한 기초소재인 금형공구강재를 생산ㆍ공급하고 있습니다. 이러한 관련사업의 핵심 소재를 생산함에 따라 국내 연관 산업과 동반하여 성장세를 유지하며 해외 시장에서도 꾸준히 수출량을 확보해오고 있습니다. 세계 경기침체의 여파로 주단조품 관련 수요의 불확실성이 지속되고 있으나 조선, 해양, 자동차 등 관련 시장의 장기적 성장세가 전망되어 주단사업의 전방산업 수요 또한 안정적인 성장이 이어질 것으로 전망하고 있습니다.

IEA(International Energy Agency)의'World Energy Outlook 2020'에 따르면 세계 발전 분야 에너지 수요는 코로나19로 인해 에너지수요 증가세가 하향조정됨에 따라 2020~2040년까지 19% 성장할 것으로 전망됩니다. 주로 선진국에서 에너지 수요가 감소하며, 이를 대신하여 신흥국 및 개발도상국에서 에너지 수요증가를 견인할 것으로 예상되고 있습니다. 석탄수요는 전 세계적인 CO2 배출량 감축 노력으로 코로나19 이전 수준을 회복하지 못하며, 2040년 에너지믹스에서 차지하는 비중이 20% 수준까지 감소할 것으로 전망되고 있습니다. 가스의 경우 2040년까지 수요가 약 30% 상승할 전망으로 전체 에너지 수요의 25 %를 담당하게 될 것으로 전망하고 있으며, 증가분은 주로 남부 및 동부 아시아에서 발생할 것으로 보입니다. 종합적으로, Global 기후변화 움직임에 따라 석탄화력 시장 성장세는 둔화될 것으로 예상되나, 가스발전 및 재생에너지가 친환경 발전원으로써 수요가 증가할 것으로 보여집니다. 
 또한 발전소의 노후화 및 신기술 적용 등으로 고객의 발전소 운영 난이도가 높아지고 있어 발전소 성능개선, 운전/정비 등 발전 서비스 사업 수요는 지속 발생할 것으로예상됩니다. 뿐만 아니라 세계 환경 기준 강화 추세에 따라 환경설비 시장 규모 또한 증가할 것으로 보입니다.

건설 산업은 국가경제의 기간산업으로 경제부문의 성장과 함께 비약적인 발전을 이룩했습니다. 그러나 기본적인 사회인프라가 완비되고, 주택공급이 수요를 초과하는 등 산업이 성숙기에 진입함에 따라 앞으로 완만한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 포화상태에 이른 국내시장과 달리 해외시장은 개도국 및 중동 등 산유국을 중심으로 국가 인프라시설 발주가 증가함에 따라 지속적인 성장이 예상됩니다. 그러나 국내외 업체들간 수주 경쟁심화로 기존의 단순한 시공만으로는 경쟁력 확보가 어려워짐에 따라 친환경, IT 등을 접목시킨 시공기술역량 확보가 요구되고 있는 상황입니다.

산업 발전에 따라 산업용수 수요가 증대되고, 환경오염으로 인한 물부족 현상이 전세계로 확산될 것으로 예상됨에 따라 담수/수처리 설비에 대한 수요는 지속적으로 증대 될 것으로 예상됩니다. 또한 담수/수처리 설비 등 기존의 사회간접자본사업은 정부 발주가 대부분이었으나 최근 민간자본 투자 비중이 높아짐에 따라 사업 기회가 확대되고 있으며, 담수/수처리 설비 투자는 각국 정부의 중장기 수자원 확보 계획에 의해 진행되기 때문에 통상 마찰이나 규제가 적어 국내ㆍ외에서 지속적인 성장세를 유지할 것으로 보입니다. 아울러 수자원 보호를 위하여 각국 정부의 환경규제가 강화됨에 따라 수처리기술의 고도화 및 경제적인 처리기술에 대한 요구가 증가되고 있습니다. 앞서 기술한 바와 같이
세계 물시장 규모는
2021년 기준 약 8,710억 달러에서 2025년 9,970억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

(Global Water Intelligence, Water DATA 자료) 담수/수처리 설비의 경우 국민소득 수준에 따라 수요가 비례하는 특성이 있어 선진국 및 중동 시장뿐 아니라 최근 급격한 경제성장을 이룩한 중국, 인도 및 중남미 지역에서 지속적인 수요 증가가 예상됩니다. 또한 발전소의 노후화 및 신기술 적용 등으로 고객의 발전소 운영 난이도가 높아지고 있어 발전소 성능개선, 운전/정비 등 발전 서비스 사업의 시장 규모와 사업 기회가 빠른 속도로 증가할 것으로 예상됩니다. 뿐만 아니라 세계 환경 기준 강화 추세에 따라 환경설비 시장 규모 또한 증가할 것으로 보입니다.

두산메
카텍의

화공 기자재 산업은

코로나 19의 영향으로 시장 침체 및 투자 위축으로 인해 지속적인 성장은 둔화되었으나, 셰일가스 개발을 바탕으로 한 북미 경제 회복 및 동남아, 인도 등 개발도상국의 경제 성장에 따른 수요로 시장 성장세는 유지할 것으로 예상됩니다. 과거에는 Oil 시장의 성장에 따른 석유화학 제품위주로 화공기자재 시장이 형성되어 왔으나 최근에는 Gas Plant 및 대체에너지 관련 시장에도 관심이 집중되고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

원자력설비 산업은 계획부터 완공까지10년 이상 소요될 정도의 장기적인 건설 사업으로 경기 변동에 대한 영향은 크지 않습니다. 국가별 경제적 환경을 고려한 중장기 관점의 에너지, 전원 계획에 따라 원전의 건설 여부가 결정되어 특정 경기변동보다는 개별 환경에 좌우된다고 할 수 있습니다. 과거 사례에서 유가가 높을 경우 원전의 수요가 증가하고, 낮을 경우 원전의 수요가 감소하는 등 유가변동에 일부 영향이 있으며 최근에는 온실가스 감축 측면에서 원전에 추가 수요가 발생하고 있습니다.

주단 산업은 SOC, 발전, 선박 및 엔진부품, 산업 플랜트, 자동차, 가전, 전기, 건축관련 산업과 밀접한 관계를 가지고 있고 최종수요자가 매우 다양하며 특히 발전, 시멘트, 제철 부품 및 금형소재는 국내외의 경기변동에 직접적인 영향을 받아 경기 변동에 따라 그 수요가 좌우되고 있습니다.

발전Plant EPC는 경제활동의 원동력인 중간 생산재(에너지)를 생산에 관여하는 산업으로 투자규모가 크고 자본의 회수기간이 길어 전반적인 경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책, 기업의 설비투자 동향 등에 따라 수요와 공급이 결정됩니다. 즉 기업생산성 유지와 가정의 기본생활 지속을 위한 대표적인 필수 에너지원으로 단기적인 경기변동에 비탄력적인 특성을 가지고 있습니다. 또한 안정적인 전력 공급을 위해서는 중장기 전원공급계획에 의거한 대규모 자본투자가 필수적이며 진입장벽이 매우 높은 산업으로 변동성이 제한적인 산업이라 할 수 있습니다. 다만, 해외사업의 비중이 증가함에 따라 국가별 경제 성장률, 유가 변동 등 대외적인 경제 흐름과의 관련성은 점차 증가할 것으로 보입니다.

건설 산업은 특정 발주자의 주문에 기초하고 여타 산업의 경제활동 수준이나 건설수요증대에 의해 생산활동이 발생합니다. 이와 같이 수주산업은 발주자 측의 움직임에 좌우되고 경기변동에 민감하므로 기업의 운영적 측면에서 탄력성이 낮다고 할 수 있습니다. 그러나 타 산업에 비해 생산, 고용 및 부가가치창출 부문에서 높은 생산유발 효과를 지니기 때문에 정부의 국내경기 조절을 위한 주요 수단으로 활용되고 있습니다. 즉, 건설 산업은 경기변동과 정부의
부동산정책 및 SOC 투자정책 등
외부적 요소에 민감하게 반응하며 이에 따라 그 수요가 좌우되는 산업이라고 할 수 있습니다.

담수/수처리 설비 산업은 대규모 설비를 제작, 설치하는 사업으로 원자재 구매 및 설비구축에 대형 초기자본이 요구되고, 프로젝트 종료 시점까지 분할 수금이 발생하기 때문에 자본회수에 장기간이 소요되는 등 불안정한 환경에 노출되어 있습니다. 이러한 특성을 고려해 볼 때, 담수설비 산업은 막대한 자본이 소요되고 국내외 경기변동과 정부정책, 환율, 원자재, 유가 등 예상할 수 없는 원가요소에 따라 영향을 받는다고 할 수 있으나 수자원은 필수재로서 국가별 중장기 개발 계획에 의해 진행되므로 타 산업에 비해 경기변동의 영향이 상대적으로 적다고 판단할 수 있습니다. 다만, 최근 지속되고 있는 국제 저유가 기조의 영향으로 인한 중동 국가들의 재정 악화와 산업 인프라에 대한 투자 감소로, 경기변동에 따라 중동 지역 대형 담수/수처리 프로젝트가 민관협력사업(PPP, Public-Private Partnership)으로 발주 형태가 변경될 전망입니다.

발전설비 산업은 경제활동의 원동력인 중간 생산재(에너지)를 생산하는 기간산업이자 설비산업으로서 투자규모가 크고 자본의 회수기간이 길어 전반적인 경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책, 기업의 설비투자 동향 등에 따라 수요와 공급이 결정되고 있습니다. 산업의 특성상 공공부문과 민자부문으로 나눌 수 있는데, 대부분의 국가에서 전력 수급을 효과적으로 계획, 통제하기 위해 중장기적으로 전원개발계획을 수립하여 추진하고 있으므로 민자부문에만 의존하는 산업에 비해 경기변동의 영향이 상대적으로 적은 특성을 가지고 있습니다. 특히, 발전소 운영/유지보수, 자산관리 등의 발전서비스 산업에 대한 수요는 경기변동과는 무관하게 꾸준히 존재합니다.

두
산
메
카텍의 화공 기자재 산업은
유가와 석유소비량, 세계 각국의 에너지 정책 및 투자 계획, 세계 경제성장 등의 영향을 받습니다. 특히 국제 유가의 변동은 화공장치 산업의 투자와 밀접한 관계가 있습니다. 최근 미중 무역분쟁, 브렉시트 및 환율 불안정에 따른 향후 세계경제의 불확실성은 여전히 높은 상태입니다. 하지만 중장기적으로는 동남아시아, 인도 등의 신흥 경제국과 북미 등 부존자원이 풍부한 신흥 자원부국의 경제성장에 따라 석유 및 가스 수요가 증가될 것으로 예상됩니다. 또한 국제유가의 점진적 회복 및 선진국, 러시아 등의 기존 설비 노후화에 따른 시설교체 수요 증가로 산유국 중심의 발주량 증가가 기대되고 있습니다.

(4) 경쟁요소

원자력설비 기술은 국가 안보 및 경쟁력과 연관되어 있기 때문에 독자 노형을 보유한 국가는 자국 기업을 선호하여 독점 체계를 구축하는 경우가 많습니다. 독자 노형을 보유하지 않은 국가는 안전성이
검증된 Major Player사
노형을 도입하는데 노형 선택시에는 안전성, 가격 경쟁력, 납기 준수여부 외에도 국가 간 외교적 이해관계가 종합적으로 영향을 미치게 됩니다. 국내 원자력 산업은 발전사업자인 한국수력원자력을 중심으로 종합설계(한국전력기술), 핵연료 공급(한국전력공사 원자력연료), 발전소 주기기 제작/공급(당사) 역무가 구조화되어 수의계약 형태로 이루어져 있습니다. 또한 엄격한 품질보증과 실증설계 등 안전성 확보를 최우선으로 하기 때문에 극히 제한된 유자격업체만이 원자력 산업에 참여할 수 있는 특성을 가지고 있습니다.

주단 산업의 경쟁력은 다품종 소량의 제품을 고객 요구조건에 부합되게 생산할 수 있는 역량에 의해 좌우되며, 이를 위해서는 고철/합금철 등 양질의 원재료 적기 확보, 경쟁력 있는 Outsourcing 업체 보유, 시장이 요구하는 신기술 개발, 그리고 각 공정의 생산성에 기초한 원가경쟁력 등이 요구됩니다. 당사는 이러한 요구조건을 만족시키기 위한 사업능력제고 활동을 꾸준히 진행해 오고 있으며, 특
히 Plate Mill 용 Backup Roll,
원자력/산업용 Shell 등
주요 제품에 대한 설비투자를 추진하였고, 국제적CO2 저감이슈에 따라 고효율발전소 대한 수요 증가와 더불어 관련 핵심소재인USC (Ultra Super Critical) Rotor 시장의 장기적 성장전망에 대비하여 신규ESR (Electrode Slag Remelting) 설비투자를 완료하였으며, 17,000톤 프레스 도입으로 발전과 산업 분야의 초대형 단조품 시장 공략을 더욱 가속화할 계획입니다. 또한 공장LM (Lean Manufacturing)활동을 통한 생산성 향상, ICT와 생산의 접목을 통한 운영효율 향상, 고객 니즈에 부합하는 소재기술개발을 추진하는 등 경영자원의 효율적 활용을 통한 고객의 가치창출에 최선의 노력을 기울이고 있습니다.

건설 산업은 완전경쟁시장으로 시공중심의
분
리발
주형 공사에서 Turn-key, D
esign-build, EPC Type 등의 일괄발주형태로 전환되고 있습니다. 이에 따라 양질의 시공뿐만 아니라 수주단계에서부터 선진업체 및 경쟁사와의 전략적 제휴, Financing, Risk 관리능력 등이 요구되고 있는 상황입니다. 수주경쟁력을 강화하기 위해서는 탄탄한 시공력을 기반으로한 전사적 수주관리시스템의 정립, 공종다각화 및 지역다변화 등을 통한 지속적인 성장 노력이 필요합니다.

발전 및 담수Plant 시장은 다수의 대형업체들이 공개입찰을 통해 프로젝트를 수주하는 완전경쟁체제로서, 당사는 해외시장에서 막강한 자금력과 기술력을 가진 선진업체들과 치열한 경쟁을 벌이고 있는 상황으로 대부분 경쟁입찰시스템으로 진행되고 있어 지속적으로 가격경쟁력과
신뢰할 수 있는 EPC(Engineering, Procurement and Construction) 수행 능력을 요구하고 있습니다.
이에 당사는 발전 및 담수 설비를 엔지니어링부터 구매, 생산, 시공, 시운전,
O&M(유지보수 및 운영) 등 EPC
사
업의

모든 Value Chain 수행이
가능한 기술력을 보유하고 있으며, 각 요소들의 유기적인 결합을 통하여 가격 및 성능 등 발주처의 요구사항을 최적으로 충족시킬 수 있는 경쟁력을 보유하고 있습니다. 

당사는 지난 30여년간 국내외에서 발전설비를 공급하며 축적된 기술과 경험을 바탕으로 EPC(Engineering, Procurement and Construction) 전 과정을 자체 수행할 수 있는 역량을 확보하고 있습니다. 2006년에는 보일러 원천기술 보유회사인 Babcock을 인수하여 보일러의 자체 설계, 생산 역량과 함께, 플랜트 서비스 분야에서 보유한60년 이상의 오랜 사업 경험과 노하우를 확보하였습니다. 2009년에는 터빈 제조 원천기술을 보유하고 있는 체코의 Skoda Power를 인수하여 보일러, 터빈, 발전기로 이어지는 발전 주기기의 역량을 모두 확보하였으며, 2011년에는 인도 Chennai Works를 인수하여 생산능력을 향상시키고, 독일 Lentjes를 인수하여 환경 및 순환유동층 보일러의 기술역량을 확보하는 등 기자재 사업 역량을 강화 하였습니다. 또한 2014년 Global Gas Turbine R&D Center인 Doosan ATS America 설립에 이어, 2017년 스위스 ATS R&D Center를 설립하여 발전 기자재 기술역량 강화를 위해 노력하고 있습니다. 2015년에는 EPC 고객사의 서비스센터 설립 요구 및 중동지역 서비스 사업의 지속적인 성장이 예상됨에 따라 사우디아라비아에 DPSAr(Doosan Power Systems Arabia)를 설립하였으며, 2017년에는 가스터빈 서비스 전문 업체인
ACT를
인수하여 미국 및 남미를 중심으로 연소기, 터빈과로터 등 가스터빈 핵심 부품 정비 서비스는 물론 증기터빈 개보수 사업까지 터빈 서비스 사업을 적극적으로 전개하고 있습니다.

발전설비 업체의 경쟁력은 엔지니어링, 원자재 구매, 기자재 설계/생산, 시공 등 전 과정의 유기적인 결합을 통해 플랜트 효율, 설비 경제성, 납기 등 다양한 고객의 요구에 부응하는가에 달려 있습니다. 현재 세계적 발전업체들은
다국적 M&A와
전략적 제휴를 통해 확보한 기술과 생산능력을 바탕으로 시장점유율을 확대하고, 기술과 신제품 개발에 대한 대규모 투자를 통해 가격과 품질 경쟁력을 높이고 있습니다. 또한 설계, 엔지니어링 등 고부가가치 부문의 사업분야는 자체 수행하고 단순설비의 생산과 설치 등은 후발업체와의 하청계약 등을 통한 수직적 재편으로 수익성을 높이고 있습니다.

두
산
메
카
텍
의

화공 기자재 산업은
우수한 품질 및 풍부한 Manufacturing Experience, 안정적인 납기 준수, 가격 경쟁력유지, 안정적 원자재 조달 능력 배가, 대형 EPC社와의 지속적 유대관계 유지, Global Expansion 전략을 통한 신규 고객 확보 등 제반 항목에 걸친 경쟁 우위 확보가 필요 하다고 할 수 있겠습니다. 당사는 초대형 및 대형 CPE 제품의 품질, 납기, 구매 Sourcing 역량은 일본/유럽 선진업체 대비 동등 수준이나, 최근 해외 경쟁사들의 증가 및 저가 공세에 따라 생산 효율성 제고 활동을 통한 가격 경쟁력 확보가 요구되고 있으므로 중장기 안정적으로 수익성을 확보할 수 있는 고부가가치 제품 생산 비중을 높이기 위해 노력 중입니다.

(5) 자원조달의 특성

원자력발전의 핵심 기기인 원자로와 증기발생기는 주단소재를 가공하여 제작되며 특히 증기발생기는 내부에 수많은 Tube가 설치되는데 원자력에 사용되는 주단소재와 Tube의 공급 가능 업체가 제한되어 있어 적기에 주단소재 및 Tube를 확보하는 것이 중요합니다. 이외 다수의 보조기기들은 대부분 Outsourcing으로 조달하고 있습니다.
 주단조품 생산을 위한 주요 자원은 크게 고철, 합금철, 부자재 및 Utility로 구분할 수 있습니다. 고철은 국산 High Quality 제품을 사용하고 있으며 합금철은 대부분 수입에 의존하므로 국제가 및 환율 변동에 따라 가격의 등락이 결정됩니다. Utility 비용은 전기, 유류 및 Gas비 변동과 밀접한 관계가 있으므로 정부의 전기 및 유가정책이 제조원가에 영향을 미칩니다.

 건설자재는 계절과 경기의 영향을 많이 받아 자원수급의 불균형이 잦으며, 지역간 수요편차가 심하고 유통단계도 복잡한 편입니다. 그러므로 효율적인 공사 수행을 위해 다양한 공급원의 확보를 통한 안정적 건설자재 조달 및 재활용 가능한 건설자재 활용방안 모색 노력이 필요합니다. 또한, 건설사업 특성상 다른 산업에 비해 프로세스의 자동화ㆍ표준화가 미흡하여 생산요소에서 인력이 차지하는 비중이 크므로 효율적인 인적관리가 이루어져야 하며 해외건설사업부문의 확대에 따른 해외에서의 자원, 장비 등의 수급관리에도 힘써야 합니다. 

당사는 단일기기의 공급보다는
전체 플랜트의 EPC
공급을 주사업 영역으로 하고 있어
최소 2~3년이
소요되는 플랜트 건설 기간 동안 원자재의 안정적인 조달 여부가 수익성에 큰 영향을 미칩니다. 이를 위해 당사는 세계 각지의 지점 및
계열사 Network를

통한 Global Sourcing 활
동
과 국내 Vendor를
활용한 원자재 대량구매를 통해 원가경쟁력을 높이고 있습니다.

담수설비의 경우 해수와 직접적으로 접촉하는 부분이 많기 때문에 부식 방지를 위해 구리/니켈 합금 및 티타늄을 주 원자재로 사용하고 있습니다. 이들 원자재는 상대적으로 가격변동이 심한 편으로 원자재 가격 및 환율 변동에 의한 영향을 크게 받고 있어, 당사는 선물 거래 등을 통해 주요자재의 가격변동에 의한 Cost impact를 방지하기 위해 노력하고 있으며 지속적인 R&D를 통해 원자재 가격 변동 리스크를 최소화 하고 있습니다.

발전설비 산업은 플랜트 엔지니어링, 기기설계 및 제작능력이 유기적으로 결합된 산업으로서 경쟁력을 확보하기 위해 원자재, 기자재의 구매 프로세스 최적화가 동반되어야 합니다.
당사는 보일러, 터빈 등 기자재 제작에 필요한 소재는 사내 주단 사업부로부터 공급받고 있으며, 일부 주/단품은 Global Sourcing Supply Chain을 구축하여 조달하고 있습니다. 또한 창원 공장뿐만 아니라 베트남 생산기지인 Doosan VINA와 체코의
Doosan Skoda Power,
인도의 Doosan Chennai Works를 활용하여 기자재 제작 가격 경쟁력을 높이고 있습니다. 이와 함께 정부/지자체와 협력하여 국내 가스터빈 중소/중견 가스터빈 업체를 육성함으로써, 경쟁력 있는 국내 가스터빈 산업 생태계를 구축에 노력하고 있습니다. 이를 통해 국내 가스터빈의 가격/기술 경쟁력을 확보하고 있으며, 국내 기업 기반으로 안정적인 인력과 부품 공급이 가능합니다.

두산메카텍의 화공 기자재 산업은

발
주자가 주문한 제품의 형태나 성능에 따라 재료가 상이하고 제품별 표준화가 어려워 자원조달 경쟁력이 사업의 수익률을 높이는데 중요한 부분을 차지하고 있습니다. 또한 높은 수입 의존도에 따른 환율 및 원자재 가격 동향에 따른 영향도 존재합니다. 당사는 이를 위해 국내 자재 비율 증가를 통해 내/외자재의 비율을 조정함으로서 환율 및 원자재 가격 변동에 따른 리스크를 줄이고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

전력산업은 대규모 자본집약적인 산업의 특성상 독점 공기업에 의하여 운영되어 왔습니다. 그러나 정부는 전력산업의 경쟁을 촉진하기 위하여 1999년 전기사업법 개정을 통해 전기를 발전하여 건물 등 특정한 공급지점에 전기를 공급하는 형태의 특정전기사업제도를 도입하였으며, 집단에너지사업법 개정을 통해 집단에너지사업자에 대한 규제를 완화하여 자율성을 확대함으로써 전력산업 경쟁체제를 구축하였습니다. 또한 한국전력공사 민영화 및 전력산업 구조개편이 요구됨에 따라 2000년 12월 전력산업 구조개편 촉진에 관한 법률이 제정되어 원자력/수력(1개사) 및 화력(5개사)으로 발전분야 자회사가 분할되었습니다. 이후 2004년 7월 1일 분산형 전원의 개발을 통하여 발전소 건설의 입지난을 해소하고 송전선로 건설비용 및 송전 손실을 절감하여 전력계통의 안정 및 원활한 전력수급을 보장하기 위하여 구역전기사업자 제도를 신설하여 한국전력공사 이외의 전기사업자가 수요자에 전력 공급을 허용하는 법률이 시행되었습니다.
 또한, 에너지원을 다양화 하고 화석연료로부터의 경제건전성을 확보하기 위해 1988년부터 시행되어 온 대체에너지개발촉진법은 1998년에 대체에너지개발 및 이용·보급촉진법으로, 2004년에 신에너지 및 재생에너지 개발·이용·보급 촉진법 (약칭 신재생에너지법)으로 개정되며 기존에 초점을 맞추었던 '개발'뿐만 아니라 이용과 보급으로도 목표를 넓혔습니다.
이후 2010년 4월부터 발전사업자 등 에게 발전량의 일정량 이상을 의무적으로 신재생에너지를 이용하여 공급하도록 하는 신재생에너지 공급의무화 법률이 시행되었으며 '재생에너지3020', '수소경제활성화 로드맵', '3차 에너지기본계획', '신재생에너지법 개정(2019.10월) ', '그린뉴딜 계획' 등이 반영되어, 제9차 전력수급기본계획에서는 2034년까지 재생에너지 발전량 비중을 26.3%까지 늘리는 것을 목표하였습니다.

 건설 산업은 국가경제에서 높은 비중을 차지하고 생산 및 고용창출의 효과가 큽니다. 이에 정부가 경제상황에 따라 건설산업을 통제ㆍ관리할 수 있도록 다양한 법규정과 정책 및 제도가 정비되어 있고, 국가 균형 발전을 위한 SOC를 추진 하고 있습니다. 특히 경기 침체 우려가 커지면서 2020년 정부의 SOC 예산은 전년 대비
17.1% 증가한 23.2조원
으
로 책
정되어 건설 산업 활성화에 긍정적인 영향을 기대하게 하였습니다. 

 담수설비 산업의 경우, 환경부, 해외건설협회 등에서 프로젝트 사업성 분석, 시장조사 등을 지원하고 있으며, 기획재정부, 수출입 은행 등에서 EDCF(Economic Development Cooperation Fund, 대외경제협력기금), KOICA(Korea International Cooperation Agency, 한국 국제 협력단) 등을 통해 남미 등 신규 진출 지역에서의 사업에 재정을 지원함으로써 해외 사업 촉진에 큰 역할을 하고 있습니다. 또한 정부에서 추진 중인 스마트 물산업 육성 전략 및 통합 물 관리 정책 등은 당사의 비즈니스를 EPC에서 운영으로 확장시킴에 있어 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.

두
산
메
카
텍
의
화공 기자재 산업은
정부의 환경관련 규제 강화와 더불어 특수소재로부터 제작 공정중 발생되는 불순물 처리 등에 대한 법적 처리 기준이 강화됨에 따라 환경 처리시설 마련 등 대응이 진행 중입니다.

(7) 신규사업에 관한 사항

당사는 국내외 시장 및 정책 변화를 반영해 그 동안 가스터빈, 신재생, 서비스 등을 중심으로 사업 포트폴리오 전환을 추진해 오고 있습니다. 글로벌 복합화력 시장이 확대되고 있고, 국내에서도 노후 복합화력 폐지와 이를 대체하기 위한 한국형 표준 복합화력 사업이 진행됨
에 따라, 당사는 고수익 H급 OEM GT 생산 및 서비스 사업에 집중할 계획입니다. 이를 위해 현재 당사에서 개발중인 대형 가스터빈은 2021년 상용화를 목표로 일정에 ?춰 기술개발이 진행되고 있습니다.
국내 에너지전환 정책에 따라 시장이 확대되고 있는 풍력사업은 8MW급 해상풍력발전 시스템 개발과 8MW급 부유식 해상풍력시스템 개발 국책과제의 주관기관으로 선정되어 개발이 진행 중에 있습니다. 

또한,
에너지 Value chain 내 신규 사업 기회 발굴을 진행 중에 있으며, 수소 및 탄소 자원화 시장에서의 신규 사업화 추진을 검토 중에 있습니다.

【두산인프라코어】

(1) 산업의 특성

- 건설기계: 건설기계 산업은 건설기계 작업 현장의 다양한 요구를 충족시켜야 하며, 대량생산 체제 구축을 위한 시설투자가 요구되는 산업입니다. 또한, 내수 대비 수출에 집중해야 하는 수출 지향형 산업이며, 소재부터 부품에 이르기까지 기계 산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되는 기술 집약적 산업입니다. 건설기계 산업은 엔진, 동력전달장치, 유압장치 등 다양한 부품의 가공조립 산업으로서 관련 부품 산업의 발전과 계열화 정착이 경쟁력의 중요한 요소가 되며, 특히 핵심부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 높은 기술 수준이 요구됩니다. 건설기계는 대규모 Infrastructure 개발을 포함한 다양한 건설현장, 광산, 농업, 산림 등의 분야에 폭넓게 사용되며, 계절적 수요의 변동성이 큰 산업입니다. 한국 시장은 가동률이 떨어지는 우기 및 동절기는 비수기로서 건설기계 시장의 수요가 줄어들고, 상하수도 공사 및 토목공사가 활발해지는 3~5, 9~11월은 성수기로서 시장이 크게 증가하는 경향을 보입니다. 중국 시장은 정부 정책 및 투자가 집행되는 3~5월은 성수기로서 시장 수요가 최고로 증가하며 중국 남부 지역의 우기가 시작되는 6~8월은 비수기로서 시장 수요가 감소합니다.

 - 엔진: 엔진 산업은 대표적인 기계장치 산업으로 대규모의
설계,
시험, 소재, 가공, 조립 설비투자와 각국의 대기오염 방지를 위해 강화되는 배기규제에 대응하는 기술개발이 선행되어야 하며, 품질향상, 연비개선 등 제품 경쟁력 확보에도 많은
투자가 소요되는 자본, 기술 집약적 산업입니다. 주로 상용차량, 건설/산업기계 및 발전기 및 선박에 동력원을 공급하는 부품사업으로서 건설, 물류, 수송, 광업, 농업, 해양, 에너지 등 전 산업군을 대상으로 하는 후방산업으로 분류될 수 있습니다. 투자비 비중이 높은 엔진사업의 특성상 대규모 물량 확보가 필수적이며, 이를 보장받기 위해 고정적으로 물량을 공급하는 Captive 업체 또는 장기 물량 공급계약의 중요도가 높습니다.

(2) 산업의 성
장성

- 건설기계 :

'16년 이후 세계 건설기계 시장에는 글로벌 경기 회복 및 재구매 수요 증가에 따라 성장 모멘텀이 이어졌으며,
'20년에는 코로나19의 영향에도 불구하고 한국의 신기종 교체 수요 증가, 중국의 정부 주도 인프라 투자 지속 확대 등에 힘입어 전년 대비 시장 성장을 기록하였습니다.

향후 건설기계 시장은 고객의 Needs가 점차 다변화/세분화되는 추세에 발맞춰 솔루션 비즈니스의 중요성이 증대될 것이며, 건설현장에서의 Digitalization이 가속화됨에 따라 디지털 기반 신사업의 성장 기회가 더욱 확대될 것으로 전망됩니다.

- 엔진 :
엔진 시장은 '16년부터 중국을 중심으로 한 건설기계 시장의 성장과 유가 회복에 따른 Oil & Gas 시장의 안정적인 가스 엔진 수요 등을 통해 성장해 왔습니다.

'20년에는 코로나19의 영향으로 인한 전반적인 엔진 시장의 위축이 있었으나 점진적인 회복이 예측되며,
향후 배기규제 전환기에 따른 진입 기회, 고출력 대형 엔진 시장 성장 및 동남아 시장 중심의 신흥 시장 엔진 수요 증가 등 다양한 요인에 의한 성장기회를 예상하고
있습
니다.
이
러한 시장 환경 속에서 전 세계 엔진 제조업체들은 시장 경쟁력 확보를 위한 협력구도의 강화와 사업구조 최적화 및 일부 Application별/지역별 성장 전략 등 선별적 대응을 추진하고 있습니다. 또한, 엔진의 전동화 움직임이 점차 산업용 시장까지 확대되고 있어 이를 대응하기 위한 Hybrid, Full-Electric, Fuel cell 등 미래 파워트레인 시장의 증가가 나타날 것으로 전망하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

건설기계와 엔진 산업은 에너지 산업, 건설 경기 및 자동차 경기 등을 비롯한 전방 산업의 수요 변동에 따라 크게 영향을 받는 사업 분야로서 전반적인 국내 경기상황, 정부의 SOC 투자정책과 해외 경제 동향 등에 따라 수요가 좌우됩니다. 또한 환율 변동에 의하여 국가별 가격 경쟁력이 결정되므로 미국의 달러화, 유럽의 유로화 및 당사의 경쟁업체가 집중된 일본의 엔화 추세에 민감한 반응을 보이는 특성을 띠고 있습니다. 한편, 원자재 가격 상승 시 관련 투자 증가 및 기계 가동률 상승으로 수요가 증가하는 양(+)의 상관관계를 가지고 있습니다.

(4) 경쟁요소

- 건설기계: 건설기계 산업은 전 세계적으로 완전 경쟁 체제로서, 다수의 글로벌 업체와 특정 지역 내 기반을
둔 로컬업체들의 시장 참여 확대로 경쟁이 심화되고 있습니다.
건설기계 시장은
당사를 비롯한 Caterpillar, Komatsu, Volvo 및 Hitachi 등이 선도 업체로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.
각 나라에서의 시장 진입은 제품의 직접 생산 후 판매하는 방법과 단순 수입 후 판매하는 방법이 있습니다. 근래에는 시장 규모와 성장성이 뒷받침 되는 신흥 시장에서 직접 생산하여 판매하는 비
중이 증가하는 추세입니다. 또한 제품의 성능, 품질 수준이 대등해지면서 신차 가격 및 중고차 가격, 영업, 서비스, 부품 조달력 등 판매 전후 활동에 있어서의 경쟁력이 주요한 경쟁 요인으로 대두되고 있습니다.
 

- 엔진: 엔진 제품은 각종 차량, 산업장비, 선박의 핵심부품으로 다양한 환경과 요구조건 하에서 신뢰도 높은 성능과 안정성, 내구성을 보장할 수 있어야 하며, 탑재 장비의 성능을 최상으로 끌어올릴 수 있도록 고객에 최적화된 제품을 공급해야 합니다. 또한, 고출력을 제공하면서도 높은 연비성능을 통해 유지비를 최소화하고, 엄격한 배출가스 통제로 환경오염을 최소화 하는 친환경 엔진을 구현해야 합니다.
최근에는 승용 시장을 중심으로 한 파워트레인의 전동화 추세가 산업용으로도 확대되어 선도사를 중심으로 개발이 진행되고 있는 상황이며, 기존의 내연기관 엔진 시장에서도 'Zero Emission'을 위한 친환경 엔진 개발 경쟁이 지속 나타나고 있습니다.

(5) 자원 조달의 특성

당사 제품에 투입되는 다양한 부품의 국산화가 활발히 추진되어 국산화율이 많이 높아졌으나, 건설중장비의 유압부품 등 일부 핵심부품은 상대적으로 해외 의존도가 높은 수준으로, 국제경쟁력의 확보를 위해서 이들 핵심부품의 국산화 개발을 적극 추진하고 있습니다. 또한 Global Production에 대응하기 위하여 Global Sourcing 확대 추진하고 있으며, Global Standard에 의한 기종간 부품 표준화, 절대 부품 수 감축 등 원가 경쟁력을 높이기 위한 활동을 지속적으로 수행하고 있습니다. 수년간 국산화 및 공급 업체 다변화 노력으로 급변하는 시장 수요에도 유연하게 대응할 수 있는 부품 조달 역량을 확보하였습니다. 
엔진 부분에서 Block/Head의 원재료인 주철과 주요 부품들은 대부분 국산 부품을 사용하고 있으며, 제어시스템 및 Injection Pump 등 핵심부품은 해외 선진 부품을 사용하여 신뢰성을 확보하고
있습니다. 또한, Global Sourcing을 꾸준히 추진하여 가격 경쟁력을 향상시키고, 협력사들과 견고한 협력체계 구축을 통해 안정적인 부품수급이 이루어지도록 하고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등 

* 관계 법령 

- 건설기계: 국내의 경우 건설기계관리법 시행령에 따라 국토교통부가 건설기계수급조절위원회의 심의를 통하여 사업용 건설기계 등록을 제한할 수 있도록 하고 있으며, 현재는 덤프트럭, 콘크리트 믹서 트럭, 콘크리트 펌프에 한하여 신규 임대 장비 등록을 제한 및 조절하고 있습니다.
배기규제의 경우, 한국 시
장
은
'20년 12월에 Stage V 배기규제가 발효되었습

니다.
중국 시장은 '14년 10월부터 China 3 규제가
적용되고 있습니다. 북미 시장은 U.S. Environmental Protection Agency (the "EPA")와 주(州)별 규제 기관의 공표에 따라 '13년부터 단계적으로 Tier 4 Final 규제가 적용 중이며,
유럽 시장은 '19년부터 단계적으로 최신 Stage V 규제가 시작되고 있는 중입니다.

* 국내 관련 규제
 (1) 건설기계의 형식승인과 신고: 건설기계관리법에 의한 건설기계를 제작, 조립하는 경우 작업 및 도로운행시의 환경오염과 교량 등 대형 시설물의 파손방지 및 안전사고 등으로 인한 국민의 생명과 재산을 보호하기 위한 제도적 장치로 성능과 안전성이 확보된 건설기계가 제작 및 수입되도록 하기 위한 제도입니다. 
 (2) 대형 건설기계의 도로운송 제한: 도로법에 따라 도로운행이 제한되는 기준은 크게 차량제원에 대한 기준과 중량에 대한 기준이 있습니다. 차량제원에 대한 기준은 길이 16.7m, 너비 2.5m, 높이 4.0m~4.2m 를 초과할 경우, 중량에 대한 기준은 총 중량 40톤, 축 중량 10톤을 초과하는 경우가 기준입니다. 
 (3) 건설기계 제작결함 시정제도: 제조자가 제품을 판매한 이후에 소비자의 생명, 신체 또는 재산에 대한 위해가 발생 또는 발생할 우려가 있는 제품결함이 발견된 경우 사업자 스스로 또는 명령에 의해 소비자에게 결함내용을 알리고, 해당 결함제품을 수거하여, 파기 또는 수리, 교환 환불 등의 조치를 취함으로써 결함제품으로 인한 소비자 위해의 확산을 방지하기 위한 제도입니다. 

- 엔진: 2004년 처음으로 환경부에서 건설기계에 대한 배기규제가 적용된 이후로 디젤 엔진의 배기규제에 대한 중요성이 대두되고 있습니다. 국내 건설기계에 대하여 '15년부터 일괄적으로 Tier4 Final 규제가 적용되었습니다. 또한 국내 차량용 엔진의 경우, CNG 엔진은 '14년 1월부터 Euro6 배
기 규제가 적용되었으며
, 디젤 엔진은 '15년 1월부터 Euro6 배기 규제가 적용되었습니다.
또한 유럽 지역 Off-road 장비의 경우 '19년부터 단계적으로 Stage V 규제가 적용되었으며 중국 및 신흥 시장 또한 신규 규제 수준이 점차 높아지고 있는 추세입니다.

(7) 신규사업에 관한 사항 

21년 5월 당사는 자체 개발한 배터리팩 시제품 1호기를 제작 완료하였습니다. 이후 실제 장비 탑재 테스트를 거쳐
내년 초 1.7톤급 전기 굴착기 초도품을 제작할 예정입니다.

【두산밥캣】

(1) 산업의 특성

건설기계 산업은 기계적인 동력을 이용하여 건축, 도로, 항만, 철도, 발전, 농지조성, 하천, 댐 등의 시설공사에 효율적, 능률적으로 활용되는 수단으로 쓰여지는 건설용 기계 및 이와 관련된 건설기계용 부품, 건설기계에 부착되는 Attachment, 건설 현장에 사용되는 모든 장비 및 도구를 포함하며 부품생산에서 조립에 이르는 종합 제조 산업입니다. 

건설기계 산업은 다양한 부품의 가공/조립산업으로 기계산업 전반의 종합적 기술을 요구하며, 제품주기가 길어 생산기술력이 경쟁력을 좌우하므로 장기적인 기술투자를필요로 합니다. 특히, 핵심 부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 고급 기술 수준이 요구됩니다. 

건설기계 산업은 생산에서 품목이 광범위하므로 다품종 소량생산이 불가피한 대규모의 시설투자가 요구되는 산업이며, 소재 및 부품에 이르기까지 기계산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되어 장기적인 기술투자 및 막대한 자본이 필요한 산업입니다.

(2) 산업의 성장성

세계 건설기계 시장의 주요 수요처인 북미와 유럽지역에서 도심지 협소지역 공사 증가로 Compact
Equipment
수요가 늘어나는 추세입니다. 주요 소형 건설기계로는 Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Mini Wheel Loader, Mini Dozer, Backhoe Loader, Telescopic Handler, Mini Dumper
,
Compact Tractor
등이 있으며 특히, 도심지와 같은 협소한 지역의 공사수요가 증가함에 따라 소선회(장비의 후방 선회반경을 최소화하여 작업 시 장비의 돌출이 최소화된 장비) 미니굴삭기의 수요 증가가 가속화될 것으로 판단됩니다.

(3) 경기변동의 특성

건설기계 산업은 전방산업인 건설업에 민감한 반응을 보이는 산업으로 건설경기의 기복이 있을 경우 계획 생산이 어려워 수출에 사활을 걸어야 하는 수출 지향형 특성을 지니고 있습니다. 

특히 Heavy 건설기계를 중점적으로 판매하는 회사들의 경우 경기 흐름 영향을 많이 받으며, 그 이유는 Heavy 건설기계가 주로 대형 건설 공사에 사용되고 대형 건설 투자 규모는 경기 호황과 불황 시 차이가 극명하게 나타나기 때문입니다.

하지만 당사의 주력 제품인 Compact
Equipment
는
주택 건설, 농업, 조경 시장을 주요 매출 타겟으로 삼고 있으며 소형, 범용 제품의 특성 상 Heavy 건설기계 제품에 비해 거시경제 지표의 변동에 상대적으로 영향이 덜 민감한 편입니다.

(4) 경쟁요소

Compact
Equipment
시장은 특성상 견고한 브랜드 인지도와 폭넓은 딜러네트워크 지닌 선두업체들이 시장 과반 이상의 점유율을 차지하고 있습니다. 

이는 Compact
Equipment
시장의 경우, 건설기계 고객의 보수적인 구매 행태(품질에 대한 신뢰도, 내구성, A/S 용이성 등을 고려한 구매 행태)로 인하여 브랜드 이미지가 매우 중요하게 작용하고 있기에 선두업체들이 차지하는 비중이 높을 수 밖에 없는 것에 기인하고 있습니다.

Compact
Equipment
시장은 Heavy 건설기계와는 달리 소득수준이 높은 선진국 시장을 중심으로 성장해왔습니다. 이는 인력으로 할 수 있는 일에 대한 Compact
Equipment
의 대체수요 발생이 적정 GDP 수준 이상이어야 하는 것에 기인합니다. 

또한 폭넓은 제품 라인업을 갖추지 못한 경우 다양한 니즈를 지닌 고객에게 적합한 제품을 공급하기가 어려운 상황입니다. 따라서 딜러의 경우, 폭넓은 제품 라인업을 보유한 브랜드 제품의 판매에 집중할 수 밖에 없으며 이를 갖추지 못한 경우 딜러들의 모집/유지가 어려운 상황입니다.

즉, 오랜 기간에 걸친 제품개발과 판매 채널 구축에 투자를 진행해야 할 뿐만 아니라 그에 따른 충분한 제품 라인업 구축이 수반되어야만 적정 이익 수준을 기대할 수 있는 특성 상 신규업체의 진입 난이도는 높은 편입니다.

(5) 자원 조달의 특성

건설기계 산업은 수 만 여개의 부품 조립 생산의 형태로 이루어지기에 주요 원재료를 같은 특성을 지닌 그룹별로 나눠 구분하고 있으며 당사는 이와 같은 원재료를 미국, 독일, 일본을 포함한 전세계 다양한 국가에 존재하는 공급처로부터 구입하고 있습니다. 당사가 제품 생산을 위해 사용하고 있는 주요 원재료는 제품의 뼈대를 만드는데 사용되는 철, 알루미늄, 용접부품, 비철금속 등과 석유화학원료, 고무, 플라스틱 등이 있습니다. 또한 제품의 성능을 결정하는데 가장 큰 역할을 차지하는 원재료(부품)으로는 엔진, 유압기계 및 파워트레인, 전장부품을 꼽을 수 있습니다. 

이 중 가장 높은 비중을 차지하는 엔진 및 엔진부품의 경우, 2013년부터 두산인프라코어(주)로부터 G2(중소형 건설기계에 사용 가능한 전용 엔진)을 구입하고 있습니다. 그 비중은 건설기계 디젤엔진 배기가스 규제에 맞춰 높여 가고 있습니다. 당사는 이와 같은 관계회사로부터의 엔진 구입을 통해 Service 향상, 개발/생산 등에 대한 통제 확보 등이 가능해졌으며 그 뿐만 아니라 당사의 제품에 대한 정체성/일관성을 보다 확고히 할 수 있게 되었습니다. 이처럼 엔진 부문의 두산인프라코어(주)와의 협업 작업 뿐만 아니라 타 원재료에 대해서도 지속적으로 두산그룹 계열사와의 협업 영역을 도출 중에 있습니다. 

당사는 Global 생산 및 영업 체계를 갖추고 있으며 일괄적인 생산 수요 대응, 원재료 조달을 위해 Global 원재료 공급 관리 체계를 구축하였습니다. 원재료의 적시 공급 및 적정 품질 관리를 위해 신뢰성을 지닌 한정된 그룹의 공급업체를 통해 주요 원재료 및 부품을 조달하고 있습니다. 당사는 생산 능력, 가격, 배송, 품질 및 재무 안정성 등을 감안한 평가 절차를 거쳐 원재료 및 부품 공급업체를 선택하고 있으며 주기적으로 공급업체의 재평가를 실시하고 있습니다. 또한 당사는 원재료 공급업체와 상호간 이익이 될 수 있는 관계를 유지하기 위해 장기파트너쉽을 구축하고자 노력하고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

유럽 및 미국의 환경규제는 국민의 건강 및 경제적 이익을 보호하기 위해 지속적으로 강화되고 있으며 건설기계 분야의 국제 환경규제는 크게 배기가스 배출 규제가 해당됩니다.

건설기계용 디젤엔진에 대해서는 세계 각국에서 매년 배기가스의 규제가 강화되고 있고, 특히 유럽과 미국을 중심으로 한 규제의 수준이 건설기계용 디젤엔진 배기가스규제를 선도하고 있어, 유럽의 Stage-5, 미국의 Tier4 Final 등 배기규제를 만족하는 엔진을 적용하고 있습니다.

(7) 신규 사업에 관한 사항

당사는 '18년도 컴팩트 트랙터 공동개발 계약 체결 및 '19년도 조경 장비 모어(Mower)사업체 인수를 통해 북미 농경, 조경산업에 진출하였습니다.

북미 컴팩트 트랙터 시장 규모는 연간 약 24만대,
모어 시장은 연간 약 81만 대로 농업, 조경산업은 북미 농업인구의 증가에 따라 지속적 성장세를 보이고 있으며, 시장 특성 상 Oil & Gas 등 거시경제 지표의 변동에 비교적 영향이 덜 민감한 편입니다.

【두산건설】

(1)

산업의 특성

건설산업
은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여 내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서, 국민생활의 근간을 이루는 주택건설에서부터 도로, 철도, 항만, 국토개발, 에너지자원 등 광범위한 고정자본 형성 및 사회기반시설 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 또한 지역적으로는 국내 뿐만 아니라 해외 전 지역을 사업의 대상으로 합니다. 과거 단순 도급 형태의 시공사업에서 최근 다양한 금융기법이 접목된 개발사업, 민간부문의 투자를 통한 민자사업의 형태로 다변화되고 있는 추세입니다.

(2) 산업의 성장성

건축사업
은

장기적인 관점에서 접근해야 함에 따라 최근 산업 전반에 큰 영향을 미치고 있는 코로나 사태의 경우 그 영향이 상대적으로 적을 것으로 기대됩니다. 그럼에도 불구하고 정부의 규제, 경기악화, 거래량 감소 등 부정적 요인과 금리 인하, 수도권 및 일부 지역 중심 가격상승 등 긍정적 요인이 혼재하는 등 여전히 불확실성이 큰 상황입니다. 다만 과거 부동산 침체기와 달리 미분양 적체가 심각하지 않아
상대적으로 꾸준한 수요가 있는 수도권 및 일부 광역시는 안정적 성장을 기대하고 있습니다. 

토목사업
은

수도권 교통망 개선 및 경기부양을 목적으로 지속적인 예산 확대를 계획하고 있어 시장의 안정적 성장이 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성

건설산업

은

수주산업으로서 정부의 사회
간접시설 투자 규모, 타 산업의 경제활동 수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다. 또한, 국가 기간산업으로서 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책 역시 산업경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다.

(4) 경쟁요소

건설업
은 완전경쟁 시장으로서 타 산업에 비해 시장 진입이 용이하여 등록된 업체 수가 매우 많고 경쟁이 치열한 상황에서 국내 건설시장의 성장성 한계로 시장의 전반적인 수익성 하락이 나타나고 있는 상황입니다. 더불어 부동산시장의 변동성이 증대되고 있어, 미분양 및 Project Financing 부실 등 Risk가 상존하고 있습니다. 이에 따라 안정적인 수금이 가능한 단순도급사업은 경쟁이 심화되고 있으며, 수익성도 점차 악화되고 있습니다.
이와 같은 상황을 종합적으로 고려해 볼 때 타 업체와 경쟁에서 비교우위를 점하기 위해서는 Risk Management 능력과 더불어 기술경쟁력 강화, 내부 프로세스의 혁신 등 지속적인 원가절감에 의한 수익성 확보 모색을 최우선 전략으로 수행하고 있습니다.
한편, 과거에는 시공 및 제작 등 직접적이고 하드웨어적인 요소가 산업의 주요 특성이었으나 점차 사업개발 및 기획, Project Management, 운영 및 유지보수 등 소프트웨어적인 요소가 중요한 기업가치 창출 부분으로 인식되고 있어 관련 분야로의 경쟁력 및 사업 확장이 요구되고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

주요 원자재는 철강재, 특수소재, 시멘트, 목재, 석재 등으로 국내수급 자원의 비율이 낮아지고, 해외 의존도가 점차 상승하는 추세에 있습니다. 특히 저가의 중국산 원자재 유입이 점차 증가하고 있어 향후 중국산 원자재가 국내 자재수급에 미치는 영향이 증가될 것으로 예상됩니다.

건설산업
의 특성상 자재의 계절별, 지역별 수요 편차가 심한 편이며, 여타 산업에 비해 자동화, 표준화의 어려움으로 인해 인력자원 비중이 상대적으로 큰 산업입니다. 이에 따라 업체간 숙련인력 확보 경쟁이 심화되는 추세입니다.

(6)
관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

건설산업
은 수주산업의 특성상 발주자의 영향을 많이 받고, 기간산업으로서 국민경제에 미치는 영향이 크기 때문에 정책적으로 각종 제도나 법에 의한 규제를 많이 받고 있으므로 타 산업에 비해 법이나 제도에 크게 민감한 산업이라고 할 수 있습니다.

(7) 신규 사업에 관한 사항 

해당사항 없음.

【두산큐벡스】

(1) 산업의 특성

스포츠, 레저, 관광산업은 생활수준이 높아짐에 따라 지속적으로 성장하고 있으며, 특히 골프클럽의 경우 국민의 소득수준 향상과 여가시간 확대 등을 기반으로 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 또한 정부의 골프대중화 촉진을 위해 2000년 1월부터 퍼블릭 골프장에 대해 일반세율을 적용해 오고 있어 골프장 이용객수는 국내경기 둔화에도 꾸준한 증가세를 보이고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

최근 골프인구에 비해 과도하게 많은 골프장 수의 증가로 과열경쟁이 심화되고 있는 추세이며, 높은 투자비와 골프장에 대한 부정적인 인식, 정부의 제도적 규제로 인하여 진입장벽이 높은 편이었으나 각종 제도와 법률의 완화로 신규 골프장이 급속도로 생기고 있는 실정이나, 스크린 골프 대중화와 인식변화에 따른 각종 골프관련 매체가 발전하면서 여성ㆍ젊은층 골퍼 확산으로 골프 인구 증가에 따른 골프산업에 활기를 띠고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

스포츠, 레저산업은 타산업과 비교하여 경기변동에 크게 민감한 반응을 보이지 않는 것으로 평가됩니다. 국민의 여가생활에 대한 인식변화와 문화를 즐기려는 최근의 상황을 감안하면 경기하락시 급격한 매출하락으로 이어지지 않을 것으로 예상됩니다. 다만, 해외 골프인구 증가, 스크린골프/실내연습장 등의 대체 여가활동 및 저가 해외골프(여행) 상품의 등장 등으로 인해 일부 국내 잠재 고객들의 유출을 야기할 소지가 있습니다. 그리고 춘천, 홍천 지역 골프장 수의 급격한 증가로 과열경쟁이 심화되고 있는 추세 입니다.

(4) 경쟁요소

2009년 7월 경춘고속도로 완공, 2010년 하반기 경춘복선전철 완공, 2011년말 경춘고속전철(ITX) 개통 및 2017년 하반기 양양고속도로 개통 등 수도권과의 거리가 근접해지면서 거리상의 약점은 점차 보완되고 있습니다. 또한 골프장 클럽하우스 리모델링 및 풀 캐디제 도입, 코스 리뉴얼, 27개홀 좌우그린의 최신잔디 교체, GPS관제시스템, 전체 코스 카트도로 리뉴얼 등으로 골프장의 가치가 상승되었습니다. 
특히 최고 품질 수준의 코스관리, 예약 신뢰도, 고객 서비스 등은 타 골프장과 비교하여 높은 경쟁우위를 가지고 있으며, 2008년부터 2019년까지 12회에 걸친 두산 매치 플레이 챔피언십의 성공적인 개최 및 3년 연속 소비자 만족 10대 골프장 선정 등을 통하여 골프장의 우수성을 입증해가고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

원재료 조달 및 제공측면에서 당사는 영위 사업장의 식당을 직영으로 운영하면서 식자재 등을 최상 수준의 원재료를 조달하여 고객들에게 최고의 제품(음식)을 제공할 수 있는 기반을 마련하였습니다. 또한 원재료 등의 저장, 포장, 보관 등에 있어 적정상태를 유지하고 있으며, 자체 내부위생점검 및 외부위생점을 통하여 철저한 재고자산 관리로 고객들에게 양질의 서비스를 제공하고 있습니다. 대부분의 원재료가 해외의존도가 매우 낮은 종류이므로 조달의 어려움은 없습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

정부방침 면에서는 2008년 10월부터 2년 한시적으로 지방회원제 골프장에 대한 세제감면혜택이 2010년말 일몰 및 2013년 1월 폐지되었던 체육진흥기금에 대해 2014년 2월부터 다시 징수하고 있어 당사와 같은 지방 회원제 골프장의 경우 경쟁우위요소가 제한되는 위험요소가 존재합니다. 회원제 골프장으로서 건물, 구축물 등 부동산에 대한 조세부담(취득세, 재산세 중과 등)은 여전히 높은 수준입니다. 또한 부정청탁 및 금품 등 수수의 금지에 관한 법률(일명 김영란법)의 시행으로 어려운 환경이지만 골프 대중화에 따른 지속적인 신규 골프 인구의 유입이 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다. 

(7) 신규사업에 관한 사항

2017년 9월 30일자로 ㈜두산이 영위하고 있는 FM사업(건물 및 시설관리) 및 BS 사업(급여/복리후생/총무업무대행)을 현물출자 방식으로 양수하여 사업영역 확대 및 지속성장 기반 확보를 통해 향후 매출증대와 기업가치 제고에 긍정적 요인으로 작용하고
있으
며, 2020년 6월 15일자로 밸류그로스 지분 투자를 통한 자산관리업 사업영역 확대를 추진하고 있습니다.

기타 자회사

【두산퓨얼셀】

(1) 산업의 특성
발전용 연료전지는 공공 및 민간 발전사업자에게 연료전지 기자재를 공급하고 장기유지보수서비스를 제공하는 산업으로, 기술적 난이도가 높고 실증 및 상용화에 오랜 시간이 소요되어 진입 장벽이 높습니다. 또한 제품 경쟁력의 핵심인 기술 개발과 양산 시설 확보를 위한 지속적인 투자가 필요해 전 세계 소수 업체만이 원천기술 및 제조시설을 보유하고 있으며, 원가 절감 및 에너지 효율 향상을 위한 기술 개발 노력을 지속하고 있습니다.
또한 연료전지는 경제적, 환경적 측면에서 긍정적 파급효과를 가지고 있는 산업입니다. 경제적 측면에서는 수소의 생산, 저장, 운송, 활용 등 밸류체인 전반에 걸쳐 다양한 연계 산업의 인프라 투자와 고용 확대를 유발하여 수소경제로의 이행을 촉진할 것으로 기대됩니다. 환경적 측면에서는 온실가스 및 미세먼지, 질산화물, 황산화물 등 오염물질의 배출이 거의 없는 친환경 에너지원으로서 환경 개선에 기여하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성
발전용 연료전지는 친환경ㆍ고효율 에너지원으로, 분산전원의 최적 에너지 전환 기술로 부상하면서 전 세계적으로 투자규모와 시장이 확대되고 있습니다. 한국 정부도 신재생에너지의 이용ㆍ보급 촉진 및 민간 주도의 자생력 있는 수소경제 구축을 목적으로 정책적 지원을 통해 전후방산업을 육성하고 있습니다.
현재 발전용 연료전지는「신에너지 및 재생에너지 개발ㆍ이용ㆍ보급 촉진법」(이하 신재생에너지법)에 따른 신재생에너지 공급의무화제도(RPS, Renewable Portfolio Standard)를 바탕으로 초기 시장 및 인프라가 형성되어

2021년 3월말 기준 658MW
(출처 :
전력통계정보시스템)
규모가 설치
되었습니다.

2019년 1월에 발표된 '수소경제 활성화 로드맵'에 따르면 정부는 발전용 연료전지의 설치규모를 2022년까지 1.5GW(내수 1GW), 2040년까지 15GW(내수 8GW 및 수출 7GW)로 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이러한 로드맵상 보급목표의 달성을 위하여 2020년 10월 수소경제위원회에서 수소경제 기본계획 수립 시 발전용 연료전지의 중장기 및 연도별 보급목표를 설정하고, 현행 신재생에너지 공급의무화제도(RPS)에서 발전용 연료전지를 분리한 수소발전 의무화제도(HPS, Hydrogen Energy Portfolio Standard)를 2022년부터 시행하기로 하는 등 구체적인 이행 계획을 추진하고 있어 향후 발전용 연료전지 시장은 지속적인 성장세를 보일 것으로 예상됩니다.

연료전지 보급목표 (출처 : 수소경제 활성화 로드맵)

(3) 경기변동의 특성 및 계절성
국내 발전용 연료전지 시장은 정부의 에너지 정책을 바탕으로 공공 및 민간 발전사업자들이 발주하는 시장으로, 경기변동 및 계절성의 영향이 크지 않습니다. 연료전지 시장에 영향을 미치는 핵심 요인은 정부의 신재생에너지 및 수소경제 활성화 정책 동향이며, 기타 부수적인 요인으로는 신재생에너지 전력 시장의 수급 상황 및 신재생에너지 공급인증서(REC, Renewable Energy Certificate) 가격의 변동성, 수소 공급을 위한 NG/LPG 등 연료 가격, 연료전지에 대한 주민수용성 등이 있습니다.

(4) 경쟁요소
국내 발전용 연료전지 시장은 주로 입찰을 통해 형성되며, 응찰 시 제출하는 정량지표 평가를 통해 낙찰 업체가 선정됩니다. 주요 평가 지표로는 발전 성능(파워, 효율, 가동율 등)과 가격(기기, 설치 및 서비스 가격)이 있으며, 그 외에 공급 실적, 장기 운영검증 여부, 회사의 재무구조 등도 중요하게 고려됩니다.
당사가 제작

ㆍ공급하는 PAFC 연료전지는 상용화가 검증된 안정된 기술로 높은 발전/열 복합효율(90%)을 구현하여 국내 발전용 연료전지 시장을 선도하고 있습니다. 특히 발생열을 지역난방, 냉동창고, 온천, 스마트팜 등 열원이 필요한 곳에 활용할 수 있고, NG, LPG, 수소 등 다양한 연료를 활용할 수 있는 제품 Line-up을 보유하고 있어 지역의 연료사용 특성에 맞는 연료전지 공급이 가능합니다. 또한 상대적으로 작동온도가 낮은 저온형 연료전지로 핵심 부품의 장기간(10년) 수명 보증이 가능하고, 재료의 선택이 자유로워 제품의 가격 경쟁력이 높다는 장점이 있습니다.

(5) 자원 조달의 특성
발전용 연료전지의 원천기술 개발 및 최초 상용화는 미국 기업들에 의해 주도되어 초기에는 관련 원재료 업체들이 북미 및 유럽에 편중되어 있었으나, 부품의 안정적인 조달 및 원가 경쟁력 강화를 위하여 부품의 국산화를 지속적으로 추진하고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

연료전지는 신재생에너지법상 신에너지로 분류되어 정부의 신재생에너지 정책과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 정부는 에너지원의 다양화, 에너지의 안정적인 공급 및 환경친화적인 에너지 구조로의 전환 등을 목적으로 신재생에너지 사업을 집중적으로 육성하고 있습니다.
또한 수소경제로의 이행 촉진을 위하여「수소경제 육성 및 수소 안전관리에 관한 법률」(이하 수소경제법)이 제정되어 2021년 2월 5일부터 시행되었습니다. 수소경제법은 수소경제 기본계획 수립, 수소경제위원회 출범 등 수소경제 이행 추진체계 마련, 수소산업 기반 조성을 위한 정책적 지원, 수소안전관리 체계 구축 등을 규정하고 있어 발전용 연료전지 시장의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 특히, 2020년 10월 수소경제위원회의 결의 내용에 따르면 수소경제 기본계획 수립 시 발전용 연료전지의 보급목표를 설정하고, 수소경제법 개정을 통해 2022년부터 수소발전 의무화제도(HPS, Hydrogen Energy Portfolio Standard)를 시행하기로 하는 등 수소경제법은 발전용 연료전지의 지속적이고 체계적인 보급을 위한 핵심적인 법적 근거로 기능할 것으로 전망됩니다.

(7) 신규사업에 관한 사항

당사는 성장 가속화 및 미래시장 확보를 위하여 LPG 연료 사용 모델, Tri-gen 모델 등 신제품 개발을 추진하고 있습니다. LPG 연료 사용 모델은 NG와 LPG를 함께 사용할 수 있어 연료 가격과 설치 지역의 연료사용 특성에 따라 효율적인 발전이 가능한 모델로, 개발 및 실증을 완료하고 사업화에 성공하였습니다. Tri-gen 모델은 전기-열-수소 생산이 가능한 모델로, 현재 국책과제로 개발이 진행되고 있으며 2021년 말 경 실증 후 상용화 될 예정입니다. Tri-gen 모델은 분산전원으로써 전기와 열을 공급하는 동시에 도심 내 수소충전소로 기능할 수 있어 향후 수소경제 이행을 위한 기반 시설로 활용될 것으로 예상됩니다.
또한 당사는 기술 포트폴리오 다각화를 통한 시장지배력의 강화를 위하여 기존의 PAFC(인산형 연료전지) 기술 외에 SOFC(고체산화물 연료전지) 기술의 확보를 추진하고 있습니다. 발전용 SOFC 시스템은 800℃ 이상 고온에서 가동되어 전력효율은 높으나 기대수명이 짧다는 단점이 있으며, 당사는 이러한 단점을 보완할 수 있는 저온형 SOFC 시스템을 개발하여 시장경쟁력을 확보하고자 합니다. 이를 위하여 현재 발전용 중저온형 SOFC 시스템 개발을 국책과제로 수행하고 있으며, 영국의 연료전지 기술업체인 세레스파워(Ceres Power)와 협력하여 핵심 부품인 셀스택의 양산기술을 개발하고 있습니다. 생산설비는 2023년까지 724억원을 투자하여 50MW 규모로 구축할 예정으로, 2024년부터 제품 양산이 시작될 것으로 예상됩니다.
한편, 향후 수소경제의 급격한 확대로 다양한 사업기회가 발생할 것으로 예상됨에 따라 당사는 관련 신사업에 진출하기 위한 계획을 수립 중에 있습니다. PEM(고분자 전해질) 기술 기반의 수전해 수소생산 설비 및 대형 모빌리티용 파워팩 개발, SOFC 기술 기반의 선박용 시스템 개발 등을 검토하여 추진하고자 하며, 이를 통해 수소 Value Chain 내 당사의 사업영역을 확장하고 중장기 성장동력을 확보하고자 합니다.

【광고대행업 등 (오리콤, 한컴)】

- 오리콤
광고부문
, 한컴

(1) 산업의 특성

광고란 광고주가 소비자를 설득하거나 영향을 미치고자 다양한 광고 매체를 이용하는 유료 형식의 비대인적인 커뮤니케이션입니다. 광고산업은 광고주를 대리하여 광고계획을 수립, 제작하고 광고매체에 광고를 시행하거나 광고매체를 대신하여 광고시간 및 매체를 판매하는 활동과 광고물 작성 및 이와 관련된 조사 활동과 프로모션 등이 포함됩니다.

(2) 산업의 성장성

최근 지상파 TV, 라디오, 신문, 잡지 등 4대 매체에 의한 광고시장은 정체를 나타내고 있는 반면, 모바일과 케이블 TV를 비롯한 뉴미디어 광고시장은 사용자가 확대되고 광고주의 관심이 커지면서 상대적으로 높은 성장률을 보이고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

광고업은 다른 산업에 비해 경기 변동에 대해 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있습니다. 통상적으로 경기호황 시 광고주들이 마케팅 예산을 확대하는 등 공격적인 정책을 펴기 때문에 광고시장은 성장세를 나타내지만, 반대로 경기침체 시에는 광고주들이 광고 예산을 우선적으로 축소하는 경향이 있기 때문입니다.

(4)
계절성

일반적으로 광고시장은 여름상품 출시 시기인 2분기와 크리스마스와 연말 시즌인 4분기에 기업의 마케팅 활동이 활발해짐에 따라 성수기의 양상을 보입니다. 하지만 최근에는 글로벌 금융위기 등의 급격한 경기 변동과 올림픽, 월드컵 등 세계적인 이벤트로 인한 광고시장의 영향도 무시할 수 없게 되었습니다.

(5) 국내시장 현황

2020년 광고시장은 코로나19로 인한 재택근무 및 온라인 수업 영향 등으로 디지털 광고시장은 높은 성장세를 이어갔으나, 전반적인 경기 침체 속에 도쿄 올림픽 개최 연기와 극장 소비 급감 등으로 총 광고시장은 전년대비 0.8% 감소하였습니다. 

2021년 광고시장은
비대면 환경 정착으로 디지털 광고시장의 수요 확대 및 경기 회복 기대와 소비 심리 상승에 힘입어
소폭 성장할 것으로 예상됩니다.

(6) 회사의 경쟁상 강점

오리콤 광고부문은 국내 최초의 종합광고기업으로 풍부한 노하우와 인프라를 가지고 있습니다. 이를 바탕으로 두산그룹에 속해 있는 계열 광고기업이면서도 비계열 광고주 비중이 여타 인하우스 광고대행사 보다 높은 수치를 나타내고 있습니다. 앞으로도이를 확대해 나갈 것입니
다.

한
컴
은 83년 창립이래
지난 37년동안
축적해 온 경험과 노하우를 바탕으로, 국내 최고수준의 크리에이티브 역량을 갖춘 우수인재들이 광고주들에게 맞춤형 통합 광고 솔루션을 제공하고 있습니다. 다양한 업종의 광고대행 업무를 수행하면서 다양한 광고주들과 협력하고 있으며, 많은 국내외 행사 진행경험도 가지고 있습니다. 그동안 쌓아온 행사진행 경험을 토대로 Digital Base의 대규모 행사전문 역량을 차별화하여 BTL(미디어를 매개하지 않은 프로모션)부문에서도 업계강자가 되고자 노력하고 있습니다.

(7) 신규사업에 관한 사항

현재 추진중인 신규사업 내용은 없습니다.

- 오리콤 매거진부문

(1) 산업의 특성

'잡지 등
정기간행물의 진흥에 관한 법률'에 따르면 '잡지'는 "정치·경제·사회·문화·시사·산업·과학·종교·교육·체육 등 전체분야 또는 특정분야에 관한 보도·논평·여론 및 정보 등을 전파하기 위하여 동일한 제호로 월 1회 이하 정기적으로 발행하는 책자 형태의 간행물”로 정의되어 있습니다. 잡지 산업은 '잡지'를 발행하는 사업체의 생산, 유통, 공급 등 모든 경제활동을 의미합니다. 시장은 점차 세분화, 전문화 경향을 보이고 있고 한정된 시장에서 경쟁이 치열해 지고 있습니다. 미디어 시장이 점차 디지털 중심으로 변화됨에 따라 잡지업계에서도 디지털 컨텐츠를 제작, 공급하는 것으로 그 영역을 확대하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

잡지는 신문의 보도기능과 도서의 문화전달기능을 수행하는 복합정보의 성격을 갖는유용한 매체입니다. 또한 잡지는 보다 다양화되고 전문화된 독자의 욕구를 가장 정확하게 수용할 수 있는 전문 정보매체이자 정보, 지식사회의 기간산업으로 중요한 역할을 담당하는 매체이기도 합니다. 디지털 시대에 접어들면서 기존의 잡지 컨텐츠는 새로운 플랫폼의 온라인 잡지 형태등으로 채널 경로를 점차 다양화 하면서 그 사용방안에 따라 발전가능성이 크다고 볼 수 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

대부분 잡지사에서 광고수입이 주요 수익원으로 자리잡고 있으며, 광고매출은 일반적으로 경기의 흐름에 민감하게 반응하고 있습니다. 제품판매의 경우는 광고매출에 비해 상대적으로 경기의 흐름에 덜 민감하게 반응하고 있습니다.

(4) 계절성

패션잡지의 경우 비교적 뚜렷한 계절성을 지니고 있습니다. 3,4월과 9,10월이 성수기로서 상대적으로 광고물량이 많고 매출이 증대되는 시기입니다. 

(5) 국내시장 현황

2020년에는 코로나19 영향으로 광고시장이 크게 위축됨에 따라 활동이 제한된 시장 상황에 맞추어 광고 상품을 기획하여 제안하는 것으로 매출 축소를 최소화 하려 노력하였습니다.

2021년에는 코로나19 상황이 점진적으로
개선됨에 따라

광고시장이
점차 회복될
것으로 전망하고 있습니다.

(6) 회사의 경쟁상 강점

당사는 글로벌 브랜드인 Vogue, GQ, Allure, W를 라이선스 하여 뛰어난 매체력과 브랜드 파워를 바탕으로 하이패션지, 남성지, 뷰티전문지 등 각 잡지 카테고리에 리딩 매체로 포지셔닝 하고 있습니다. 디지털 환경 변화에 맞추어 각 브랜드별 웹사이트와 모바일 사이트, 디지털 매거진, SNS등 다양한 디지털 플랫폼 운영을 통해 audience와 소통하고 있습니다. 이를 기반으로 광고주에게 프린트 잡지 및 다양한 디지털 미디어를 활용한 통합 마케팅 서비스를 제공함으로써 업계를 선도해 나가고 있습니다.

(7) 신규사업에 관한 사항

현재 추진중인 신규사업 내용은 없습니다.

다. 영업개황

(주)두산

【전자BG】

전자BG는 동박(Copper Foil), 유리섬유(Glass Fabric), 에폭시 수지 등을 원료로 하여 동박적층판을 생산하는 업체로서 그 동안 국내 전자산업의 성장과 해외 직수출 증대를 통하여 성장해 왔습니다. 20년에도 고부가제품 비중 확대 및 삼성 외 Global 업체에 대한 공급 다변화, 신사업에 대한 사업 영역 확장을 통한 성장을 추진하고 있습니다.

【산업차량BG】

산업차량BG는 국내 지게차M/S 1위 업체로서 제품의Full line-up 구축, 강력한Dealership 체제, 신속한 서비스 제공 등으로 시장에서 우위를 유지하고 있습니다. 해외 시장에서는 전세계Dealer network를 구축하였으며 전시회 참여 등 적극적인 마케팅 활동을 통해 선진국 시장에서의 시장 점유율 확대 및 주요 신흥 시장에서의 대형 고객 판매 증대로 지속적인 매출 성장을 이루어 왔습니다. 향후 신기종 출시를 통한 판매 확대, 국내 및 해외 지역의Fleet deal 추진, 사업 영업확대를 통해 지속적으로 성장해 나갈 계획입니다.

【디지털이노베이션BU】

디지털이노베이션 BU는 IT 컨설팅 및 시스템 통합, 애플리케이션 운영 및 IT 인프라 Cloud 서비스를 통해 지속적인 성장을 이루어 왔습니다. 2021년에도 지속적인 서비스 경쟁력 강화를 통해 IT Infra Cloud 서비스 및 Digital Transformation을 통한 시스템 기반 IT 환경 구축에 주력할 예정입니다.

두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산건설, 두산큐벡스

【두산중공업】

세계 발전설비 시장은 아시아, 미국, 유럽을 중심으로 성장해왔습니다. 아시아 지역은
석탄
화력 발전설비, 미주지역은 복합화력 발전설비 위주로 시장이 성장해 왔으며 국내시장은
석탄
, 복합 및 원자력설비가 고른 성장을 보여왔습니다. 당사는 국내발전 시장의 주요 고객인 한국전력공사의 신규 대형 발전소 대부분을 수주하여 왔으며, 민자발전 사업분야에서도 입지를 강화해 왔습니다.
당사는 2010년
3조9천억원 규모의
사우디 Rabigh
Stage 6 프로젝트, 1조2천억원 규모의
인도 Raipur-
Chhattisgarh 화력발전 프로젝트, 2013년12월
베트남 Vinh
Thuan 주에
위치한 Vinh
Tan 4 석탄화력발전소 건설공사,
2014년 2조원
규모의 신고리#5,6
프로젝트와 1조원
규모의
베트남 Song Hau 1
석탄화력발전소 건설 공사,

2016년 2조8천억원
규모의 Obra-C 및 Jawaharpur 석탄화력발전소, 2018년 1조7천억원 규모의 삼척화력발전소1,2호기 공사,
2020년 김포열병합발전소 파워블럭 및 건설부문 공사를 수주하였습니다.

당사는 1987년 한빛 3,4호기부터 국내 유일의 원자로 핵심설비 주계약자로 참여하여 왔습니다. 국내에서 축적한 주기기 제작 역량을 바탕으로 2010년 한국전력공사와 컨소시움을 구성하여 UAE 원전의 원자로 설비 및 터빈 발전기공급 계약을 체결하며 한국형 노형 최초 수출에 기여하였고, 중국 및 미국에서도 AP1000 노형의 핵심기기를 수주하며 제작 역량을 인정 받고 있습니다. 서비스 분야에서는 교체용 증기발생기 제작 및 원자로헤드 교체공사에 이어 증기발생기 교체 기술개발을 통해 2012년 한울 3,4호기 증기발생기 교체공사를 국내 업체 최초로 수주 및 수행하여 사업 영역을 확대하였습니다. 2014년에는 신고리 5,6호기 주기기 공급계약을 체결하였고, 2
01
6년에는 미국 AP 1000 증기발생기와 UAE 원전 3호기 원자로 및 증기발생기 2기를 납품하고 한빛 5,6호기 교체용 증기발생기를 수주하였습니다. 또한 중국 CTEC사와 I&C 중국진출을 위한 MOU를 체결한 데 이어 캐나다 SNC-Lavalin사와 CANDU 노형 수명연장 및 신규원전 사업협력을 위한 MOU를 체결하며 시장 확대 노력을 지속하였습니다. 2017년에는 UAE 원전 4호기 원자로 및 증기발생기 2기를 성공적으로 출하하고 한국형 노형인
APR 1400
의 유럽사용자요건 인증을 획득하여 유럽 수출 가능성을 높였습니다. 정부의 에너지전환 정책으로 국내 신규원전 건설이 불확실해지면서 당사는 영국, 인도, 사우디 등 새로운 시장 진입을 적극 추진하는 한편 국내 서비스사업 분야 확대 노력도 지속하고 있습니다. 2018년 1월에는 한울 1,2호기 교체용 원자로 헤드를 수주하며 국내 서비스사업 입지를 강화하였으며 최근 7월에는 미국 Watts Bar 2호기 교체 용 증기발생기 4기를 성공적으로 제작 및 출하하였습니다. 2018년 11월에는 한국형 노형인
APR 1400
이 미국 원자력 규제기관인 NRC로부터 표준설계인증을 획득함으로서 2017년 12월 획득한 유럽사용자요건(EUR) 인증과 더불어 NRC 인증까지 양대 설계인증을 완료하며 해외 수출의 교두보를 구축하였습니다.

2019년에는 신고리 4호기가 성공적으로 상업운전을 시작하였고, UAE 원전 정비사업계약 (MSA : Maintenance Service Agreement)을 체결하며 해외 원전 주기기 정비시장에 최초 진출하는 성과를 거두었습니다. 미국 NuScale사와는 4월 소형원전 사업을 위한 MOU를 체결한 데 이어 국내 투자사와 공동으로 지분투자까지 완료하며, 미국 및 세계 원전시장 내 NuScale 소형원전 사업에서 핵심기자재를 공급할 예정입니다. 

2020년 2월에는 당사가 원자로설비 및 터빈
발전기를 공급한 UAE 바라카 원전1호기가 연료장전을 완료하여 출력 상승시험을 수행 중이며, 한빛 5호기 교체용 증기발생기 2기를 제작 및 최종 출하하여 총 120기의 증기발생기 공급 실적을 달성하였습니다. 6월에는 월성원전 2,4호기 습분분리기 성능개선 공사를 수주하며 가동원전 서비스 사업 역량을 확대하였으며, 8월에는 NuScale이 NRC 설계인증 심사를 통과하여 사업화가 가시화되고 있습니다.
9월에는 한국수력원자력과 '원전 MMIS 디지털 트윈 용역'을 체결하여 원전계측제어시스템의 신뢰도를 개선하고 원전 안전성을 제고할 것으로기대하고 있습니다.

또한 국내외 수력시장 진출을 위해 한국수력원자력 등의 발전사 영업활동과 더불어 수력 관련기술개발을 적극 추진하고 있습니다. 10월에는 4,000억 규모의 네팔 수력발전소 건설사업을 수주하였으며, 11월에는 한국중부발전과 해외 수력시장 진출을 위한 MOU를 체결한데 이어
라우스 푸노이 수력사업 공동 개발을 위한 MOU를 한국서부발전과 체결하는 등 수력사업을 적극적으로 추진하고 있습니다. 또한 수력기술 국산화를 위해 한국수력원자력과 공동으로 수력발전용 30MW급 수차/발전기 기술 개발을 추진 중에 있습니다.

2021년 1월에는 NuScale社 소형모듈형원전 노형 제작성 검토 용역을 성공적으로 마무리하여 NuScale
社
로부터 감사패를 수여받기도 하였습니다. 3월에는 원자력발전소의 사용후핵연료 저장용기인 Cask 5 sets를 미국 TMI원전에 공급하며 국내기업으로서는 최초의 해외 수출실적을 달성하였습니다. 또한 중국 CTEC
社
와도 중국 쉬다보원전에 원전계측제어시스템인 MMIS의 주요 기재재인 지진자동설비 공급 계약을 체결하며 해외 시장에서의 입지를 공고히 하고 있습니다.

당사는 '81년 공장 준공 이후 현재까지 지속적으로 주단 사업을 영위해 오고 있습니다. 생산제품은 발전 및 산업 플랜트용 주단조품, 선박 및 엔진부품, 금형공구강 소재 등으로 국내는 물론 중국, 일본, 독일, 미국, 대만 등지로 꾸준히 수출해 왔으며 그 동안 수입에 의존해 오던 각종 주단조품을 당사에서 개발 공급함으로써 국내 관련산업의 소재 국산화와 수출 경쟁력 향상에 크게 기여하여 왔습니다. 1995년에 ISO9001 인증서를 획득하였고 기술연구원과
신제품 개발 및 품질 개선을 통해 가격경쟁력 있는 고부가 제품을 국내외에 공급할 수 있는 세계 최고의 주단조 업체로 성장, 발전해 나가고 있습니다. 또한, 2003년 선박 엔진용 Crankshaft, 2004년 냉간압연용 Work Roll 및 금형공구강, 2007년 수력주강품 및 선미주강품, 2010년 화력 저압터빈용 저압 Rotor, 2011년 터빈발전기용 Rotor Shaft, 2013년 원전 주기기용 일체형 경판 등 8종 제품이 국제적인 경쟁력을 인정받아 산업통상자원부로부터 세계일류상품에 선정되어 있으며, 업계의 경쟁적인 투자와 기술개발에 대비하여 외형성장과 수익성을 확보할 수 있는 신제품 발굴에 박차를 가하고 있습니다. 

2020년 국내 경제 성장률은 저유가, 바이러스의 대유행 등 국내/외적인
문제로 인한 역성장세의 장기화가 진행되고 있어,

경기 회복에 많은 어려움이 지속될 것으로 예상됩니다.
그러나 경기 부양의 필요성 증대로 인한 정부의 투자 확대
로

국내 건설시장은 정부 SOC 예산의 증가로 인한 공공부분의 투자 확대가 기대 되며,
해외의 경우는 미국 등을 중심으로 한 정책적 지원을 통한 완만한 성장 흐름의 지속이 전망되어 해외 건설시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
더불어 정부에서는 해외건설 프로젝트 타당성 조
사 지원 강화, 전문인력 양성, 프로젝트 금융지원 확대 등 해외건설 시장 진출을 위한 저변을 지속적으로 확대하고 있어, 해외 건설시장의 사업 기회가
많아질 것으로
전망 됩니다. 

당사는 담수/수처리
플랜트의 EPC 공급 및 O&M을
사업영역으로 하고 있으며 설계, 시공,기자재 조달, 시운전 등 기술적 부분과
함께 Financing
, 계약관리 등
기술 외적
부분도 전체적으로 수행하고 있습니다. 담수설비 산업은 증발 또는 막여과 등의 기술을 통해 원수(강물, 해수)를 이용하여 사용 가능한 생활/공업 용수를 생산하는 산업입니다.
당사는 1978년
사우디아라비아 Farasan
프로젝트의 담수기기공급을 시작으
로
2021년 사우디 Yanbu Ph.4 IWP 프로젝트 공급까지 총 1,700 MIGD(
Million Imperial Gallon per Day : 담수설비의 용
량을 나타내는 단위로 1 MIGD는 약4,546톤/일 생산량을 의미하며, 이는 하루 평균 약1만5천명이 사용 가능한 양임) 규모의 해수담수화 플랜트를 공급 또는 건설 중에 있는 등 세계 최대 규모의 해수담수 설비 공급 실적을 기록하고 있습니다. 당사는
현재 MSF(다단증발법)
시장의 누적 시장점유율1위를 고수하고 있으며, 지속적인 기술개발을
통해 MED/RO
담수 기술을 독자적으로 개발하며 사업다각화에 성공하였습니다. 2
012년12월 MED(다중효용증발법)
방식 담수 플랜트 중 세계
최대 단위용량인 15 MIGD 증발기를
적용한
사우디 Yanbu MED 프로젝트
를 성공적으로
준공하는 등 MED 시장에서도
선도기업으로 부상했습니다. 또한2013년9월
칠레 Escondida 프로젝
트를 수주함으로써, 중동 외 지역 담수플랜트시장에 성공적으로 진입하였을 뿐 아니라,
RO(역삼투압법)
시장에서도 당사의 경쟁력을 인정 받는 계기가 되었습니다. 2017년에는
사우디아라비아 Al Shuaibah 지역
에 사우디
아라비아 내 RO 방식 중 최대 용량인 88 MIGD 규모의 해수담수화 플랜트를 수주하였으며
,
칠레Escondida 프로젝트에 추가로 RO Skid 및 DMF System을 공급하는 등 차별화된 기술력을 인정받고 있습니다.
당사는 기존의 해수담수화 사업에 머무르지 않고
물 사업의 Total Solution Provider로
성장하기 위해 수처리 시장 진입을 추진하고 있습니다. 수처리 기술은 생활/공업 용수로 사용된 하,폐수를 생물/화학/물리적 방법으로 처리하여 방류, 또는 재사용 가능한 용수를 만드는 기술로서 해수담수화와 같은 대표적인 대체 수자원 확보 방안입니다. 회사는 수년간 수처리 분야의 역량 및 경쟁력 강화에 힘써왔으며, 이러한 노력의
결실로 2015년
상반기 중동지역 최대규모를 적용한 오만
Al Ansab(5만톤/일 처리)
프로젝트 및
영국 Bellozanne Ph.3(7만톤/일 처리)
프로젝트를 연달아 수주하는 성과를 거두었습니다. 또한 2016년 영국 Horsley 정수처리장 프로젝트를 수주한 데 이어 2017년에는 Birmingham 정수처리장
프로젝트 및 Strongford Thermal Hydrolysis Plant를 추가로 수주하여 본사-자회사간 시너지 극대화 및 이를 통한 안정적인 매출을 창출하고 있습니다.
당사는 정수/하수처리, 슬러지 처리 및 에너지화 기술에 특화된 종속회사인 Doosan Enpure와 긴밀한 협력을 통해 수처리 전반을 아우르는 엔지니어링 역량 및 경험을 보유하고 있으며, 중동에 편중되어 있는 해수담수화 사업과 달리 전 세계적인 시장이 형성되어 있는 수처리 시장으로의 진출은 당사의 신성장 동력으로서 신규 수익창출에 기여할 것으로 기대됩니다. 

21세기 들어 건강과 환경에 대한 관심이 증가하면서 탄소배출량이 없거나 낮은 에너지로의 전환이 시도되고 있습니다. 1997년 채택된 교토의정서를 시작으로 온실가스 감축을 위한 지속적인 노력이 유럽을 중심으로 기울여져 왔으며, 2015년 파리기후변화협약에서는
전세계 195개
당사국이 자발적으로 감축목표를 설정하고 이행하는 것을 약속했습니다.
전세계적인 에너지 전환 추세에 발맞추어, 국내에서도'재생에너지3020' 이라는 슬로건 아래 2030년까지 재생에너지 발전량 비중 20%를 정부의 목표로 설정하였습니다.
당사는 선제적으로 2006년 3MW급 풍력 발전 시스템인 WinDS 3000™ 개발에 착수하였으며,
2011년3월 국내 최대용량 제품으로 국내업체 최초로 국제 형식인증(DEWI-OCC Type Certificate)을 취득하며 성공적으로 풍력 사업에 진출하였고, 2019년6월에는 국내 기업 최초로 5.56MW 해상 풍력 발전시스템에 대한 형식인증을 받아 그 기술력을 입증하였습니다.
이후 국내 환경에 적합한 저풍속 모델 개발을 지속 추진하여,
2017년 말 Rotor 직경134m의 3MW급 모델의 국제 인증을 취득했습니다.

또한 2017년 국내 최초 상업용 해상풍력단지인 제주'탐라해상풍력발전단지'를 준공함으로써 국내 기업 중 유일하게 대규모 상업용 해상풍력발전단지 사업실적을 보유하고 있습니다.

주요 수주 실적은 2012년 400억원 규모의 영흥풍력2단지, 2014년 300억원 규모의 상명육상풍력 프로젝트, 500억원 규모의 전남육상풍력 프로젝트, 2015년 1,200억원 규모의 서남해해상풍력 프로젝트, 2018년 약1,100억원 규모의 서남해해상풍력 발전단지 유지보수 프로젝트 계약을 체결했습니다.
이에 더하여 ESS(Energy Storage System, 에너지 저장장치), 바이오매스 기술, PV(Photovoltaic) 등
신재생 에너지 분야의 지속적인 기술 개발을 통해, 정부의 녹색 성장 전략에 발 맞추어 세계 신재생 에너지 분야의 기술을 선도하는 기업으로의 성장을 목표하고 있습니다.

또한 당사는 발전설비 기술력 향상을 위해 다양한 노력을 기울이고 있으며, 그 일환으로 2006년에는 보일러 부문 원천기술을 보유하고 북미, 중국 및 유럽에서 사업을 수행하고 있는 Babcock을 인수함으로써 보일러 원천기술을 획득함과 동시에 역량 강화의 디딤돌을 마련하였습니다. 이어 2009년에는 스팀터빈 부문 원천 기술 및 중소형 모델부터 대형 모델까지 Line-up을 갖추고 있는 Skoda Power를 인수하여 터빈관련 기술의 공동 개발을 추진하고 있습니다. 이로써 당사는 기 보유 발전기 원천기술에 이어 보일러, 터빈의 핵심 원천기술을 보유하게 되었으며, 보일러-터빈-발전기로 이어지는 발전소의 3대 핵심 원천기술을 모두 확보하게 되어 보일러, 터빈 패키지 시장 진출의 기반을 다지게 되었습니다. 2014년 4천억원 규모의 동탄 열병합 프로젝트, 3천 4백억원 규모의 카자흐스탄 Karabatan 복합화력발전소 건설공사를 수주하였고, 서비스 분야에서는 가스터빈 성능개선 프로젝트인 영월복합 프로젝트를 수주하는 등 기존 시장에서의 입지강화와 함께 신규 시장 개척을 위해 노력하였습니다.
2015년에는 7천억원 규모의 고성하이화력#1,2 프로젝트, 1천억원 규모의 신서천 터빈 공급 프로젝트, 5백억원 규모의 영동 연료전환설비 서비스 프로젝트, 2천억원 규모의 보츠와나 Morupule A R&M 서비스 프로젝트, 2천억원 규모의 인도 Harduaganj 석탄화력보일러 공급 프로젝트를 수주하였습니다. 또
한 2016년에는 1천 6백억원 규모의 보령#3 성능개선 프로젝트를 수주하여 국책과제와 연계한 표준화력 성능개선 초도 실적을 확보하였고, 1천 5백억원 규모의 Assiut / Cairo West 프로젝트를 수주하여 이집트 대형 석탄화력시장에 진출하였습니다. 이와 더불어 3천억원 규모의 인도 Barh I 보일러 Completion 프로젝트, 인도네시아 Grati STG 공급 프로젝트 등을 수주하였습니다.
2017년에는 미국 GT 서비스 업체인 ACT사(인수 후 사명은 "Doosan Turbomachinery Services"로 변경)를 인수하여 Global GT 서비스 시장 공략을 위한 기반을 마련하였습니다.
같은 해 한국동서발전과 '발전 플랜트 감시 및 진단 서비스 공동 사업 기술 협력 협약'을 체결하고, 디지털 솔루션 기반 'e-Brain 센터'를 공동 운영함으로써 디지털 발전 서비스 사업 역량을 강화해 나가고 있습니다. 

세계 각국의 정부 및 주요 발전 업체들은 환경저해물질 발생 저감 기술개발에도 국가적 역량을 집중해왔습니다.
한국정부는 2009년 '녹색성장 기본법'을 제정, 신성장동력을 집중 육성하여 에너지와 환경, 기후 변화에 대처하겠다는 계획을 발표한 바 있습니다.
이러한 시장 움직임에 대비하여 당사는 기존 미분탄 보일러 대비 오염물질 배출을 줄이고 연료비를 절감할 수 있는 순환 유동층(Circulated Fluidized-Bed) 보일러 기술을 확보, 태국 Glow, 필리핀 Cebu 프로젝트에 이어 국내 여수화력 제2호기에 들어갈 340MW 순환 유동층 보일러를 수주하였습니다. 아울러 석탄 오염물질 배출 및 저효율 문제를 해소하며 매장량이 풍부한 석탄을 지속 사용 가능하게 하는 석탄가스화 복합화력발전(Integrated Gasification Combined Cycle)기술로 국내 태안 실증 플랜트사업을 수주하였습니다. 2018년 2월에는 700억원 규모의 신서천 화력 탈황설비 공사를 수주하였습니다. 이 탈황설비 기술은 국내에서 가장 엄격한 환경기준과 세계 최고수준의 황산화물 배출저감 설계기준이 적용된 제품이며, 이번 수주를 계기로 탈황·탈질설비 등 대기오염 물질을 줄이는 친환경 발전설비 시장을 적극 공략해 나갈 예정입니다. 11월에는 700억원 규모 영동#2 연료전환 프로젝트를 수주하였고, 1,000억원 규모의 Sodegaura Biomass CFB를 수주하며 일본 시장에 최초 진출하였습니다.
2019년에는 인도네시아 '
팔루(Palu)3' 화력발전소 설비 공급 계약
을 체결했으며, 계약 금액은 약 1,200억원 규모입니다.
두산중공업은 인도네시아 정부의 강화된 환경규제기준에 부합하는 순환유동층 보일러(CFB, Circulating Fluidized-Bed)와 터빈 등 핵심 기자재를 일괄 공급할 예정입니다.

당사는 2013년부터 국산 가스터빈 개발을 추진하여 현재 초도 모델 제작 완료 후 Test 단계에 있으며,
2019년 12월 한국서부발전과 김포열병합 PJT PKG 1 공급 계약을 체결하였고, 2020년에는 3,600억원 규모의 PKG 2 계약을 체결하였습니다. 2021년에는 개발 완료된 가스터빈을 출하해 김포열병합 발전소에 설치하고, 준공 이후 약 2년간 실증할 계획입니다. 이를 통해 당사는 국내 가스터빈 산업 생태계 구축에 일조하고, 수입대체 효과를 거둘 것으로 예상됩니다. 또한 2020년에는 폴란드 Olsztyn WtE(폐자원에너지화) EPC 프로젝트 수주에 성공함으로써 성장이 예상되는 유럽 WtE 시장 진출을 위한 교두보를 마련하였습니다.

두
산메카텍의 화공기자재 사업은 정밀화학, 석유화학 플랜트 기지에 사용되는 반응기, 열교환기, 압력용기, 탑조류 등 고도의 다양한 석유화학 장치류를 제작, 공급하고 있습니다.국제품질 규격인 ASME STAMP, ML, ISO 9001 인증을 획득하여 전 세계 주요 Major사들로부터 기술력을 인정받고 있는 당사는 중동 지역을 중심으로 최근에는 러시아, 북미 등 신흥 시장으로 Market Coverage를 확대해가고 있으며,
고객사의 다변화를 통해 특정 EPC 중심의 수주 편중에 따른 Risk를 최소화하고 일본 및 유럽업체가 독점하고 있는
High-End 제
품 시장에 적극 진입함으로써 세계 일류 기술 선도기업으로의 지속적인 성장을 도모하고 있습니다.

【두산인프라코어】

-
건설기계 : 한국 및 신흥 시장
에서는 지속적인 채널 역량 강화, 고객의 니즈에 부합하는 제품 공급 및 서비스 경쟁력 제고 등을 바탕으로 M/S 확대를 위해 노력하고 있으며, 수익성 개선에도 집중하고 있습니다.
중국 시장에서는 제품/채널 경쟁력 강화 및 제조 원가 혁신을 통해 안정적인 사업 성장을 달성해 나가고 있습니다. 또한, 디지털 플랫폼을 통한 다양한 고객 가치 제공과 서비스 역량 강화를 지속 추진하고 있으며, 고객 니즈에 능동적으로 대응하기 위한 유연한 생산체계를 구축하고 있습니다.
북미와 유럽 등 선진 시장에서는 채널 역량과 제품 경쟁력 강화 및 관리체계 효율화를 통해 지속적인 사업 성장을 추진하고 있습니다.

- 엔진: 중장기 Product Roadmap의 수립 및 지속 보완을 통하여 새로운 배기규제에 맞는 신기종 개발, 엔진 Line-Up 확장 등에 노력하고 있으며, 생산시설에 대한 투자를 통해 작업환경 개선 및 품질개선을 추진하고 있습니다. 동시에 신규 고객 발굴, 신사업 발굴을 통한 선진시장 및 미개척 시장 진출을 모색하고 있습니다. 특히,
최신 배기규제를

만족하는 친환경 소형 엔진에 대하여 Bobcat으로의 안정적 공급 및 국
내외 농기계, 지게차 업체로의 공급

확대를 진행하고 있으며,
유럽의 상위 배기규제인 Stage V가 발효됨에 따라 해외 고객 엔진 공급 및 신
규 물량 확보를 지속 추진하고 있습니다.

【두산밥캣】

당사는 제품의 다변화, R&
D를 통한 제품혁신, 구조조정을 통한 영업 체질 개선, 신흥시장 진출 가속화 등을 통하여 Compact 건설기계 시장에서 선도자의 지위를 확보하였을 뿐만 아니라, Portable Power시장에서도 Global 경쟁력을 갖추고 있습니다. 당사가 판매하고 있는 주요 제품별 현황은 다음과 같습니다.

구분

설명

Compact 
건설기계

Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini
Excavator, Telescopic Handler, Backhoe Loader,
Compact Tractor,
Mower,

450개 이상의 Attachments 등을 비롯한 Compact Equipment이며 이에 대해 자
체 디자인, 개발, 제조 및 판매함

Portable
Power

Portable Power란 이동식 전기 및 공압 생산장비를 통칭함. 
Portable Air Compressors, Generators, Lighting Systems를 포함한 다양한 Portable Power 제품을 의미하며 이에 대해 디자인, 개발, 제조 및 판매함

【두산건설】

주택 시장은 신규분양의 청약흥행이 계속되며 양호한 흐름을 보여주고 있으나 정부의 지속적인 규제로 인한 불확실성이 여전히 큰 상황 입니다. 당사는 이러한 시장 상황 속에서 안정적인 수주를 위해 도시정비사업을 중심으로한 포트폴리오로 시장의 불확실성을 최소화 하고자 노력하고 있으며 연간 1조원 규모의 신규 프로젝트를 지속 확보해 나아가고 있습니다. 토목 시장은 SOC예산 확대 기조에 따라 적극적인 종심제 사업 입찰 참여 및 기술형사업의 영업력을 강화해 나갈 계획 입니다.

당사는 국내 시장의 성장 한계, 중장기 경쟁력 요소들의 변화에 대응하기 위해 역량의 강화, 추가 성장동력 확보 등의 신규사업 확장에 많은 관심과 노력을 기하고 있습니다. 이를 위해 기존 민자 사업 추진 역량을 바탕으로 하는 연료전지 민자발전 사업 참여를 추진하고 있으며 '17년 초도수주 이후 지속적인 영업활동을 통한 수주 및 신규 프로젝트 확보를 이어가고 있습
니다. 당사는 이를 정부의 수소경제활성화 정책과 더불어 이를 회사의 성장을 견인해나갈 기회로 활용할 계획입니다.

【두산큐벡스】

두산큐벡스는 2006년 두산건설(주)의 레저사업부문을 분사하여 설립한 레저회사입니다. 두산큐벡스는 강원도 춘천에서 총 27홀 규모의 라데나골프클럽을 운영 중에 있으며, 다년간 축적된 노하우를 바탕으로 위탁운영 사업장(두산중공업 기숙사 및 게스트하우스 위탁운영, 두산그룹 연수원 연강원식당 위탁운영, 홍천 클럽모우 골프장 위탁운영)을 전문적으로 관리, 운영하고 있습니다. 라데나 콘도미니엄은 '14년 10월말 영업을 종료하였으며, '15년 6월 30일 이사회에서 라데나 콘도미니엄 토지 및 건물에 대한 매각 승인이 가결되어 '15년 7월 6일 매매 계약을 체결하였습니다. 현재는 영업용 자산 일부만이 남아있으며 임시 휴업 상태입니다.

기타 자회사

【두산퓨얼셀】

당사는 발전용 연료전지 시장의 잠재적 기회를 적기에 극대화하고 미래 성장 사업의 원활한 투자 유치를 위하여 ㈜두산 연료전지 사업부문을 인적분할하여 2019년 10월 1일 설립되었습니다. 당사는 발전용 연료전지 사업을 단일 사업으로 영위하고 있으며, 주요 사업 내용은 발전용 연료전지 기자재 공급 및 연료전지 발전소에 대한 장기유지보수 서비스 제공 등입니다.
연료전지는 발전 효율이 높고 안정성이 우수하며 분산 발전이 가능한 친환경 발전원으로, 정부는 신재생에너지 보급 및 수소경제 활성화 정책의 일환으로 연료전지 시장 및 산업 인프라 조성을 추진하고 있으며, 당사는 이러한 정책 시장의 성장을 바탕으로 기술 개발과 다양한 사업 모델 확장에 주력하고 있습니다.

【광고대행업 등 (오리콤, 한컴)】

- 광고 부문

2020년 코로나19로 인한
비대면 환경 정착으로 디지털 광고 시장은 고성장세를 보였으나,
사회적 거리두기 및 도쿄 올림픽 개최 연기 등의 영향으로 방송/극장/옥외 광고시장은 마이너스 성장을 기록하여 국내 총 광고시장은 전년대비 -0.8%의 감소세를 보였습니다.
당
사는 매체환경의 변화 등 광고시장의 변화에 대응하고 경쟁력을 강화하기 위하여
Creative 경쟁력 강화, 광고부문과 매거진 부문의 Co-work 활성화, Digital 광고 역량 확보 등을 지속적으로 추진하고 있습니다.

2020년도 매출액은 코로나19 영향으로 오리콤 광고부문이 전년대비 35% 감소한 43
,480백만원
을 기록하였으며, 한컴은 42% 감소한 50,282백만원을 기록하였습니다.

2021년은 디지털 광고시장 점유율이 확대될 것으로 전망되며, 국내 광고시장은 경기 회복 기대와 소비 심리 상승에 힘입어 소폭 성장할 것으로 것으로 예상됩니다.

- 매거진 부문

2020년에는
코로나19 영향
으로
매거진 부문의 매출액은
전년대비 15% 감소한
39,489백만원을 기록하였습니다.

2021년에는
코로나19 상황이
점차 회복됨에 따라 광고시장 또한 전년대비 소폭 증가될 것이라 예상하고 있습니다.

(나) 시장점유율

(주)두산

【전자BG】

'21년 1분기 세계 CCL 시장에서 당사 M/S는 FCCL(양면/단면/DFP)은 24%, PKG는 31%, HF는 11%로 추정하고 있습니다.

【산업차량BG】

'21년 1분기 당사 국내M/S는 51% 입니다.

【디지털이노베이션BU】

해당 사업의 시장점유율에 대한 합리적 추정이 집계된
자료가 없습니다.

두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산건설, 두산큐벡스

【두산중공업】

-

발전설비 및 담수설비

구 분
21년
1분기
20년
19년
비 고

원자력
국내
100%
100%
100%

국내: 한국전력공사, 한국수력원자력, IPP 주기기 기준

보일러
국내
-

-

-

국내: 한국전력공사, 한국수력원자력, IPP 주기기 기준

해외: McCoy Report 2020 

- 보일러 : 한국, 중국, 인도 시장 제외,
 - ST : 한국, 중국 시장 제외

해외
15.9%
15.9%

1.4%

터 빈
ST(국내)
13.8%

13.8%

-

ST(해외)
4.2%

4.2%

1.1%

GT(국내)
13.0%
13.0%
-

담수설비
국내
-
-
-

국내 :
당기 입찰 가능한 발주건이 없었음

해외 : GWI(Global Water Intelligence) 발간 자료

해외
87%
-
-

※

담수설비
의 경
우, 당사 Access 가능 국가의 5MIGD 이상 중대
형급 프로젝트 기준

-

주단조품

제품구분

21년 1분기
20년
19년

주조품

10.6%

31.0%

32.1%

단조품

46.5%

46.4%

54.8%

※ 국내 접근가능한 시장을 기준으로 주조품의 경우 국내 선박품의 중량 기준 점유율이며,
단조품의 경우 국내 선박품, Crankshaft, 금형공구강, Roll의 중량 기준 점유율임.

- 건설 부분

(단위 : 억원)

구 분
21년 1분기
20년
19년

국내 건설공사 계약액(공공부문)

520,953

260,773

480,692

당사 공공부문 수주액

6,239

3,460

4,217

시장 점유율

1.20%

1.33%

0.88%

※ 대한건설협회자료(2020년 4분기 자료 기준, 2021년 1분기 미 공시), 당사 공공부문 동일 기
간 실적

【두산인프라코어】

-
굴삭기

구 분
21년 1분기
20년
19년

내수

-
-
-

※
두산인프라코어의
2021년 1분기 매출액은 24,869억원을
기록하였습니다.
주요 경쟁회사별 시장점유율은 경쟁사별 판매 현황을 확인할 수 없어, 기
재를 생략
하였습니다.

【두산밥캣】

구 분
21년 1분기
20년
19년

(SSL) 국내
-
-
-

※ 두산밥캣의
2021년 1분기 매출액은 12,248억원을 기록하였습니다.

주요 경쟁회사별 시장점유율은 경쟁사별 판매 현황을 확인할 수 없어, 기재를 생략하였습니다
.

【두산건설】

2021년 1분기 수주액은 2,443억원
을 기록하였습니다.

주요
경
쟁회사별 시장점유율은 산업의 특성상 합리적 추정에 어려움이 있으므로 기재를 생략
하였습니다
.

【두산큐벡스 부문】

2021년 골프장 1분기 누계 내장객은 18,904명(전년동기 17,751명)으로 전년 동기 대비 6.5% 증가하였으며 골프산업의 특성상 합리적 추정에 어려움이 있으므로 주요 경쟁회사별 시장점유율은 기재를 생략하였습니다.

기타 자회사

【두산퓨얼셀】

공식적으로 발표되는 발전용 연료전지 시장점유율 자료는 없으며, 당사의 내부자료 및 분석을 바탕으로 추정한 시장점
유율은 다음과 같습니다.

(단위 : %)

사업부문
2021년 1분기
2020년
2019년
비고

발전용 연료전지
24%
70%
73%
국내 시장 기준

※
상기 자료 중 2019년 10월 이전은 분할 전 ㈜두산 연료전지 사업부문 실적 기준입니다.

※
시장점유율은 국내 발전용 연료전지 발주규모 대비 당사 수주실적 기준으로 산정하였습니다.

【광고대행업 등 (오리콤, 한컴)】

해당 사업의 시장점유율에 대한 합리적 추정이 집계된 자료가 없습니
다.

(다) 시장의 특성

(주)두산

【전자BG】

당사가 생산, 판매하고 있는 인쇄회로용 동박적층판(CCL)은 전자제품의 필수적 소재이기 때문에 전자산업의 성장과 궤를 같이 한다고 볼 수 있습니다. 따라서 동박적층판이 사용되는 통신
기기, 컴퓨터, 가전제품 등의 성장율이 동박적층판 산업의 성장에 큰 영향을 준다고 볼 수 있습니다. 또한 일반소비재와 달리 CCL 제품의 경우 특정제품을 사용하기 위해서는 국내 외 완제품 업체(SET업체)와 인쇄회로기판 업체로부터
사전에 품
질 및 규격승인을 득해야만 사용이 가능한 특성이 있습니다.

【산업차량BG】

지게차 시장은 산업용 차량을 다루는 전문 딜러들이 있으며 신차 판매, 중고 지게차 판매, 렌탈, 특정 제품Line-Up 전문 등 세분화된 성격의 딜러들이 존재합니다. 이러한 딜러들을 통해 매출이 발생하기 때문에 딜러 네트워크가 곧 매출에 직접적인 경쟁력이 됩니다. 두산산업차량은 국내 MS 51%의 딜러 네트워크와 더불어 Downstream 사업(중고 지게차, 렌탈, 부품 판매 등 신차 판매라는 Mainstream외의 사업분야)을 토대로 End-User와의 접점을 늘려가며 딜러 네트워크의 경쟁력을 넘어서서 End-User에 대한 Data 기반의 CX 극대화를 통한 경쟁력 확보를 진행중입니다.

【디지털이노베이션BU】

국내 IT 서비스 시장은 그룹 관계사를 주요 대상으로 하는 아웃소싱 시장(Captive Market)과 그 외의 SI시장(Non-Captive Market)으로 구분할 수 있습니다. 당사는 국내/외 핵심 ISB 사업에서 IT 컨설팅 및 시스템 통합, 애플리케이션 개선 및 운영, IT 인프라 구축 및 운영 등의 서비스를 지속적으로 제공하고 있습니다.

두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산건설, 두산큐벡스

【두산중공업】

발전시장은 기존
단순 Package 발주 방식
에서 벗어나 엔지니어링, 기자재 제작, 토목/건축 등 전체 발전소를 일괄로 발주하는
대형 EPC발주가
증가되는 추세입니다. 특
히 꾸준한 경제성장으로 전력수요가 급격히 증가하고 있는 중국, 인도, 동남아 등
지에서도 EPC 발전 시장이
확대되고 있으며,
현지 Developer들과의
전략적 제휴 및 현지 기업간 합작투자 등이 활발히 진행되고 있습니다.

원자력발전 건설 및 수출은 국가경제에 지대한 영향을 미치는 기간 산업으로 국가의 정책적 지원 아래 추진됩니다. 최근 미국, 중국, 러시아 등이 정부의 적극적인 재원조달 및 정책 지원을 받아 원전 수출을 추진하며 국가 간 경쟁이 심화되는 추세입니다.

또한 사업적 Risk 및 안전성을 고려하여 건설경험 및 운전이력에 대한 높은 기준이 요구되기 때문에 진입장벽이 높은 시장이기도 합니다.

당사는
한국전력공사, 한국수력원자력과

함께 Team Korea
의 일원으로 한국형 노형 수출을 추진하고 있으며 원자력 주요기기 제작경험과 기술개발로 원전기기제작 분야에서의 사업경쟁력을 높이고 있습니다. 

주단조품 시장은 발전, 조선, 제철, 화공, 자동차, 가전 등 주요 전방산업의 동향에 따라 성장성 및 규모가 결정되므로 전세계적인 산업경기변화에 민감하게 반응합니다. 구체적으로, 경제성장에 따른 전력수요 증감에 따라서는 발전 소재가, 물동량 증감에 따른 신조수요 수급에 따라서는 선박품 관련 소재가, 유가 등락에 따른 석유정제설비 수요증감에 따라서는 관련 소재 시장이 확대/축소하는 현상이 나타납니다. 발전사업, 특히 원전시장과 브랜드 인지도가 필요한 특수소재의 경우에는 일체형/대형화로 인해 기술 진입장벽이 높아져 후발진입 업체의 접근성이 극히 제한적인 것이 시장의 특성입니다. 따라서 선진업체들은 이러한 대형 단조품 시장에서 꾸준한 사업영역 구축과 지속적인 성장을 위한 기술우위를 확보하기 위해 전력을 다하고 있습니다. 당사는 국내외 주조, 단조 업체와 경쟁하고 있고 시장다변화 정책을 통해 중국지역 등에 수출확대를 도모하고 있습니다.

석탄화력발전 시장은 전세계적인 탈탄소 기조, 재생에너지 확대 등으로 성장세가 둔화되고 있습니다. 하지만 동남아시아 등 개발도상국에서는 여전히 경제 개발 및 전력수급 불균형 해소 목적으로 국가별 석탄화력발전 수요가 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

가스복합화력발전 시장은 2040년까지 현재 대비 약 30% 지속적 성장이 전망되며, 전체 발전원 중 25%를 차지할 것으로 보입니다. 신재생에너지발전 확대 및 석탄/원자력 발전 비중 축소로 인해 안정적인
전력 공급원으로서의
가스복합화력발전 수요가 높아졌으며, 국내 시장에서는 표준 복합화력 실증 및 시범 사업과 연계한 시장 확대가 예상됩니다. 또한 청정에너지로 분류되는 수소를 활용한 가스복합발전의 가능성 또한 존재하므로, 미래형 발전원으로서의 잠재적인 수요 또한 기대되는 시장입니다.

서비스 사업의 경우, 주기기 개/보수 사업은 중동 지역 중심 발전소 연료 전환(Oil to Gas) 공사 수요와 노후 발전소의 단위 기기별 성능/수명 개선 수요가 지속 되고 있으며, 발전소 정비 사업은 발전소의 성능 및 수명 유지에 직결 되는 것으로
꾸준한 시장 수요가 유지될 것으로 예상 하고 있습니다.

두산메카텍의 화공기자재 산업은 고객의 주문에 의한 수주방식으로 계약이 이루어지며, 정유, 가스석유화학산업의 신증설, Revamping 등과 직접적인 연관을 맺고 있습니다. 중대형 기기 제작의 특성상 대량생산이 어려우며, 높은 설계기술과 제작기술이 요구됩니다. 또한 이러한 플랜트 화공기자재 설비들은 전체공사에서 공기를 결정 짓는 핵심 기기들로 고객사에서는 발주 시 납기와 품질에 문제가 없도록 더욱 신중히 제작사를 선정하고 있습니다.
이처럼 진입장벽이 높은 산업으로서
당사와 같이 다수의 기기를 실제 제작하고 납품한 실적이 없다면 고객사들의 수주를 받기는 매우 어렵다는 특징이 있습니다. 

【두산인프라코어】

- 건설기계 :

한국 시장에서 건설기계 수요에 가장 큰 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기 입니다. 또한, 한국 시장은 5~6년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해에도 영향을 받습니다. 한국 시장의 고객 비중을 보면, 개인 중장비 임대업체가 약80%를 점유하며 기타 자가 업체 및 군 관납이 20%를 차지합니다.

신흥 시장은
도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높아 중/대형장비 비중이 상
대적으로 높았으나, 최근 인건비 상승과 농촌의 도시화 진행으로 미니 소형 장비의 시장이 점차 성장하고 있습니다.

북미, 유럽 시장은 높은 도시화율에 따라 시장 내 소형 장비의 비중이 높으며, 높은 시장 성숙도에 따라 상위 단계의 배기규제 기준이 적용된 첨단 신기술 제품이 가장 먼저 출시되는 경향이 있습니다. 중국 시장은 농촌의 도시화, 인프라 건설, 환경 보호 강화에 따른 장비 교체 수요 증가로 시장이 지속적으로 성장하고 있습니다.

- 엔진 :

엔진 수요는 B2B 제품 특성 상 전방산업의 수요와 밀접한 관계를 갖고 있습니다.
북미/유럽 등 건설경기 시장 동향에 따라 Bobcat에 공급되는 소형 엔진의 판매량이 변화하며 세일 가스 시장의 변화, 신흥 국가의 전력 소요량 증감에 따라 발전기용 엔진 수요에 영향을 미치기도 합니다.

엔진 시장은 배기규제 대응 및 핵심기술 보유
여부와 주요 차량/탑재 장비에 대한 Captive 관계 여부에 따라 진입 가능한 시장이 제한되고 있으며, 타 산업에 비해 시장 진입 장벽이 높아 새로운 시장 참여자에게 너그러운 편은 아니나, 성공적으로 시장진입을 완료할 경우 안정적인 매출확보와 기술 프리미엄을 통한 수익 창출이 가능하다는 이점이 있습니다. 한편으로, 각국의 배기규제 강화로 엔진 개발에 필요한 요구기술 및 소요비용이 증가되고 있고, 연료 에너지 고갈 대비에 따른 연비 기술력에 대한 수요가 높아지면서 기술 및 자본이 열악한 후발 업체들의 탈락이 가속화되는 경향이 있어 기술 우위 업체들의 매출확대 기회가 상대적으로 증가되고 있습니다.
이에 따라 당사의 경우 배기규제 전환기에 장기 공급계약 또는 JV를 통해 대형 Captive 고객을 확보하는 전략을 현실화하
고 있습니다.

【두산밥캣】

건설기계산업은 전형적으로
경기상황에
따른 업황 변동성이 높은 산업으로서, 호황기에는 주택·토목·광산 등 전반적인 인프라 개발에 소요되는 고정자산 투자의 증가에 따라 시장규모가 확대되는 반면, 불황기에는 투자유보에 따른 건설장비 구매가 급감하면서 시장이 위축되는 모습을 보입니다. 또한 3~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 영향을 받는 산업입니다. 
 
지역별 건설기계 시장은 그 지역의 개발 정도, 건설 규모, 건설의 유형에 따라 그 특성이 다릅니다. 북미 및 유럽 등 선진 건설기계 시장은 주택, 도심지 인프라 개보수 등 소규모 건설 위주의 수요로 인해 소형 장비 비중이 높습니다. 중국은 대규모 인프라 공사 및 원자재 수요에 의한 광산용 중대형장비 비중이 높으며, 최근 경기 불황에서 벗어나 '17년 부터 원자재 확보를 위한 중대형장비 수요가 증가하고 있으며, 농촌이나 시정공사 및 지속적인 도시화 계획에 의한 소형장비 판매 비중이 지속적으로 높아지고 있습니다. 신흥시장은 도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높아 중/대형장비 비중이 높았으나, 최근 인건비 상승과 농촌의 도시화 진행으로 소형 장비에 대한 수요가 점차 증가 중에 있습니다. 이러한 시장의 특성을 반영하여 글로벌 컴팩트(SSL/CTL/MEX 등) 시장은 선진 시장, 특히 북미를 중심으로 형성되었으며, 최근 일부 신흥시장이 소폭 성장하고 있습니다.

【두산건설】

건설부문

은

전
형
적
인

수
주
산
업
으
로 당년 수주가 향후 매출을 좌
우하는 특성을 가지고 있으며 크게 공공부문과 민간부문으로 나눌 수 있습니다.

① 공공부문은 크게 일반 공공도급, 기술형 사업,
민자사업으로 구분할 수 있습니다.
- 일반 공공도급사업은 정부 발주공사 중 단순도급 형태로 종합심사제, 종합평가제, 적격심사제 등의 형태로 발주되고 불특정 다수 업체가 경쟁하는 영역으로 가격 외 평가변별력이 높
지 않아 수익성이 높지 않습니다. 

- 기술형 사업은 설계심의에 의한 시공사 선정을 하는 사업으로 설계/시공(일괄)입찰, 대안입찰의 형태로 발주되며 제한적인 경쟁사가 참여하는 영역으로 우수한 설계 역량이 필요한 사업영역입니다.

- 민자사업은 민간자본 유치를 통해 사회간접자본을 건설하는 사업으로 제안 및 고시에 의한 경쟁을 통해 사업자를 선정하며, 자본여력 및 Financing 능력을 갖춘 업체들이 경쟁하고 있는 사업영역입니다.

② 민간부문은 크게 주택사업부문과 건축사업부문으로 나뉘며 정부정책의 영향을 가장 많이 받는 부문입니다. 특히, 주택사업 부문에 있어
투기억제, 부동산 안정대책과 개발이라는 양 측면의 정책이 맞물려 많은 변화가 있는 영역입니다.
- 민간도급사업은 특정 수요자에 의한 단순도급 형태의 사업으로 최저가, 지명입찰 등의 형태로 발주되며 불특정 대다수 업체가 경쟁하는 영역입니다.

- 도시정비사업 및 리모델링 사업은 노후주택 및 지역을 개발/건축하는 사업으로서 업 체별로 사업제안 후 조합원의 투표 등의 방법에 의해 시공사를 선정하는 사업영역입니다.

- 자체/개발형 사업은 자체적으로 사업성을 분석하고, 입지를 선정하는 등 사업을 기획하여 분양하는 형태의 사업입니다.

【두산큐벡스】
골프인구 증가추이에 비해 골프장들이 많이 생기고 있어 2015년말 전국 골프장의 수가 500여개소로 증가되는 등 경쟁심화가 가속화되고 있습니다. 하지만 여가문화에 대한 시간투자 증대와 골프대중화와 골프에 대한 인식변화에 따른 각종 골프관련 매체 및 예약 채널 등이 다변화되면서 잠재고객을 확보하기가 수월해져 향후 매출증대가 기대됩니다. 국내 골프산업의 경우, 2000년대의 호황기를 지나 성장단계로 보면 최고 성숙기를 지나 하강기에 접어든 상태에 있으며, 과거 각종 제도와 법률 완화와 수요초과로 인한 수익모델의 매력으로 급속도로 신규 골프장이 생기고 있는 실정이어서 경쟁이 최고조에 이른 상태입니다.

기타 자회사

【두산퓨얼셀】

발전용 연료전지는 친환경 고효율 분산전원으로 각국 정부의 에너지 정책을 바탕으로 빠르게 성장하고 있으며, 기술적 진입장벽이 높아 두산퓨얼셀, 미국의 Bloom Energy, Fuelcell Energy 등 상용화된 기술을 보유한 소수 업체를 중심으로 경쟁이 심화되는 양상을 보이고 있습니다.
당사의 주력 시장인 한국은 글로벌 보급량의 약 40%를 점유하며 세계 최대의 연료전지 발전시장으로 성장하였습니다. 이는 연료전지 산업 육성을 위한 정부의 정책적 지원과 설치면적이 작고 기상조건과 무관하게 안정적인 가동이 가능한 연료전지의 특성에 기인합니다. 또한 한국은 완비된 LNG망을 활용하여 연료전지 발전소에 천연가스 공급이 용이하게 이루어지는 등 연료전지 발전을 위한 제반 여건을 갖추고 있습니다. 향후에도 국내 시장은 발전용 연료전지의 보급 확대와 함께 발전단가 하락을 통한 경제성 확보와 전후방 연계사업의 성장 등 질적인 성장을 지속할 것으로 예상됩니다.

【광고대행업 등 (오리콤, 한컴)】

광고업은 다른 산업에 비해 경기 변동에 대해 상대적으로 높은 탄력성을 보이고 있습니다. 또한 광고시장은 계절 및 세계적인 이벤트 등에도 민감하다고 볼 수 있습니다. 일반적으로 여름상품 출시 시기인 2분기와 크리스마스와 연말 시즌인 4분기에 기업의 마케팅 활동이 활발해짐에 따라 성수기의 양상을 보입니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요제품 등의 현황

(단위: 억원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
제85기 1분기

매출액
비율

(주)두산
전자BG
제품/상품
CCL
기판소재
DOOSAN(DS)
2,047
4.5%

산업차량BG
제품/상품
지게차 및 관련 부품
지게차
DOOSAN
2,209
4.9%

디지털
이노베이션BU
IT시스템 
개발/운영
IT 서비스 / 상품
IT 시스템 개발 / 운영
-
240
0.5%

두산중공업
제품,
공사
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비,
주단조품, 플랜트설비 설치공사 등
발전설비, 담수설비, 건설, 엔진소재 등
두산중공업,
두산위브
12,229
27.1%

두산
인프라코어
제품
건설기계, 엔진 등
굴삭기, 휠로더, SSL, 엔진, 발전기, CTL, MEX, Air Compressor, Generators 등
두산인프라코어,
 Bobcat
24,758
54.8%

두산건설
공사
아파트, 주상복합, 상업용, 주거용건축물,
도로, 교량, 철도, 플랜트 등
건 설
두산건설,
두산위브
2,857
6.3%

두산퓨얼셀
제품/상품, 용역 등
연료전지 주기기 및 장기유지보수서비스
발전설비
두산퓨얼셀
532
1.2%

기타
자회사
두산큐벡스
레저
회원제 골프장(27홀), 위탁운영업
골프운동시설, 골프장, 기숙사, 식당 위탁운영 등
두산큐벡스,
라데나골프클럽
331
0.7%

(주)오리콤,한컴
(광고대행업)
서비스
/잡지
광고대행, 광고물제작, BTL사업,
서적판매 등
-
Vogue, GQ, W,
allure

기타
-
기타사업, 공통부문 등
-
-

합 계
45,203
100.0%

※ 매출액은 (주)두산 연결기준 순매출액 기재로 부문, 계열사별 매출액 내역과 상이할 수 있습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 내용참조)

사업부문
품목
구분
제85기 1분기
제84기
제83기
비 고

(주)두산
전자BG 
(단위: 원)
동박적층판
38,288
37,860
38,115
-

산업차량BG
(단위 : 천원)
지게차
소형

14,400~38,500

14,400~38,500
14,200~44,500
-

중형

38,500~100,100

38,500~100,100
44,500~89,300
-

대형

100,100~

100,100~
114,000~
-

두산중공업
발 전
(USD/KW)
화력 BLR
-
193.3
193.3
193.3

국내 한국전력공사 주기기 기준

화력 T/G
-
160.2
160.2
160.2

원자력 NSSS
-
501.1
501.1
501.1

원자력 T/G
-
128.8
128.8
128.8

Water 
(USD/GALLON)
담수설비
-
7.0
7.0
7.0
-

주 단
(원/KG)
주단조품(금형 공구강 포함)
-
3,858
3,851

3,268

-

두산
인프라코어
(백만원/대)
굴삭기
DX140W-5
137
135
134
-

DX220LC-5
134
133
133
-

DX300LC-5
165
164
164
-

엔진
DL02
5
5
5
-

DL08
20
20
20
-

DV15
19
18
19
-

두산밥캣
(백만원/대)
Compact
건설기계

S590

46
44
42
-

Portable Power

Portable Power

대표기종

187
182
182
-

(주)오리콤
광고, 매거진
(하단에 상술하였습니다)
-
-
-
-

※ Portable Pow
er 대표 기종 :
XHP1170WUC

【전자BG】

(1) 산출기준 : 규격이 상이한 관계로 제품별 매출액을 제품별 매출수량으로 나누어 단순평균 가격을 산출. (주요 제품 : PKG, HF, NWB TC)
(2) 주요 가격변동 원인 : 제품 구성비
의 변화, 환율변동 등에 따라 변동

【산업차량BG】

해당 모델 최종 소비자가격 기
준

【디지털이노베이션BU】

회사의 주요 사업인 IT 시스템
개발/운영과 이와 함께 취급하는 각종 S/W, 서버 및 네트워크 장비 등은 고객사의 요구에 따라
개별적으로 customizing 되어 제공되기 때문에 서비스 수행에 따른 IT 인력의 투입도나 다양한 사양의 상품 가격은 일률적으로 산정/비교하기 어렵습니다.

【두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣】

(1) 산출기준

- 당사 각 부문의 상기 제품은 단순평균가격으로 산출하며 해당연도 수주실적이 없는 경우 전년도 가격을 적용함
 * 발전설비는 계약금액을 총용량으로 나누어 산출
 * 담수설비는 Thermal MSF Type 담수플랜트에서 처리단가를 Gallon당 USD로 환산함
 * 주단조품은 품목별 단순평균가격으로 산출
 * 두산인프라코어 굴삭기 가격은 국내 최종 소비자 가격으로, 엔진의 가격은 주요 제품별 국내 총매출액을 판매대수로 나누어 산출하며, Compact 건설기계 및 Portable Power 제품은 국내 해당 모델 최종 소비자가격(권장소비자가격) 기준임
 

(2) 주요 가격변동원인

- 발전/담수설비 제품은 단기적인 가격 변동이 크지 않으나, 환율, 유가, 원자재 가격 및 발주처에서 요구하는 발주 사양에 따라 가격이 변동함
- 주단조품(금형공구강 포함)은 원자재 가격 변동 및 시장의 여건에 따라 다소 변동폭이 있음
- 정부 공사의 경우, 설계 변동성이 적으나 최근 일부 발주처에서는 고가 재질을 사용한 플랜트 건설을 요구하고 있어 제품가격이 상승하는 경우가 있으며, 민자발주 방식의 프로젝트에서는 발전 Plant 공급사와의 설계 조합 및 민간 발주사의 가격 산출 방식에 따라 전체 Plant의 가격이 변동됨

- 두산인프라코어의 굴삭기 및 엔진은 단기적인 가격변동은 크지 않으나, 환율, 원자재 가격 및 발주사양에 따라 가격이 변동하며,

밥캣 부분 Compact 건설기계는
물가 인상분 반영(인건비, 창고임대료 등)
에 따라 변동됨

【두산퓨얼셀】

국내 발전용 연료전지는 주로 발주처(공공 및 민간 발전사업자, SPC 등)가 진행하는 경쟁입찰 과정을 통하여 공급가격이 결정됩니다. 따라서 통상적인 제품단가가 형성되어 있지 않으며, 당사는 경쟁입찰 시 가격경쟁력 확보를 위하여 상시적으로 생산성 극대화 및 원가절감 노력을 기울이고 있습니다. 또한 세부 계약조건, 원자재 가격 및 시장 여건 등에 따라 공급가격이 변동될 수 있습니다.

【광고대행업 등 (오리콤, 한컴)】

- 오리콤 광고 부문, 한컴

품 목
광고매체 수수료율

T V
한국방송광고진흥공사(KBS, MBC)
에스비에스엠앤씨(SBS)

13.5%
13.5%

라디오, DMB
13.6%

신문, 잡지, Cable
15.0%

기타매체
기타는 계약건별로 수수료 차등 적용

* 상기 광고매체수수료율은 일반적인 수수료율로 계약건별로 달라질 수 있습니다.

- 매거진 부문

(단위 : 원)

품 목
'21년 1분기
'20년
'19년

Vogue

6,500

6,500

6,500

GQ

6,500

6,500

6,500

Allure

6,000

6,000

6,000

W

6,000

6,000

6,000

*
환율 변동에 따른 수입 용지대 가격, 기타 원재료
비의 가격변동이 클 경우 제품 단가의 조정이 발생 할 수 있습
니다.

다. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
제85기 1분기

매입액

(주)두산
전자BG
원재료 등
동박, G/F, 에폭시레진,
기타 (Film, Chemical 등)
동박 적층판 제조 등
78,690

산업차량BG
원재료, 상품 등
조립부품 등
지게차 제조
145,642

디지털
이노베이션BU
용역 및 IT 상품 등
용역 등 지급 수수료, PC,S/W, 서버 등
용역 및 IT 자산 유지보수
상품매출
31,209

두산중공업
자재 및 외주비
철판류, 외주비 외
발전설비. 담수설비 제작 등
994,022

두산인프라코어
자재 및 제품
건설기계 및 엔진부품
건설기계, 엔진 제작
524,952

두산건설
자재
철근 외
국내 건설현장용
62,880

두산퓨얼셀
원재료
MBOP, EBOP, 셀스택류 등
연료전지 주기기 제작
51,241

(주)오리콤
광고
외주비
외주비
광고물 제작 등
5,748

매거진
원재료, 가공비
원재료 구매비, 가공 용역비
잡지 제작
6,237

(주)한컴 (광고)
외주비
외주비
광고물 제작 등
7,570

합 계
1,908,191

【
전자BG】

- 동박 : 일진머티리얼즈, LS엠트론, Misui 등 국내외 다양한 업체로 부터의 매입을 통해 공급의 안정성을 확보하고 있습니다.
- G/F : Baotek, Shanghai Grace, Nitto Boseki 등 다양한 업체로 부터의 매입을 통해 공급의 안정성을 확보하고 있습니다.
- 에폭시 레진 : 국도화학, 다우케미칼, UNO&COMPANY 등 국내외 다양한 업체로 부터의 매입을 통해 공급의 안정성을 확보하고 있습니다.
- 상기 기재된 매입처는 모두 비계열사입니다.

【산업차량BG】

산업차량BG의 주요 원재료는 다품종의 부품류로서 구체적인 원재료 매입처 등을 특정하기 어렵습니다.

【디지털이노베이션BU】

IT 시스템 개
발/운영에 필요한 인력 그리고 각종 S/W, 서버 및 네트워크 장비 등은 고객사의 요구 정도에 따라 다양하게
제공되므로 해당 인력/제품 원재료 등의 매입처를 특정하기 어렵습니다.

【두산퓨얼셀】

당사가 매입하는 원재료는 크게 MBOP, EBOP 및 셀스택류로 구분됩니다. MBOP(Mechanical Balance of Plant)는 연료에서 수소를 개질하여 시스템에 공급하는 연료처리장치 관련 부품이며, EBOP(Electrical Balance of Plant)는 연료전지에서 생산된 직류전기(DC)를 교류전기(AC)로 변환하는 전력변환장치 관련 부품입니다. 셀스택은 수소와 산소의 전기화학 반응을 통해 전력을 생산하는 연료전지의 핵심 부품으로, 당사는 셀스택 제조를 위하여 전극, 분리판 등을 매입하고 있습니다.
원재료의 주요 매입처는 하이에어코리아㈜, 데스틴파워㈜, ㈜두산 전자BG, ㈜제이앤엘테크 등이며, 이 중 ㈜두산 전자BG는 두산그룹 계열회사입니다. 전극을 제외한 원재료 공급시장의 독과점 정도는 낮은 편이며, 당사는 부품의 국산화 및 매입처와의 장기공급계약 체결을 통하여 공급의 안정성을 확보하기 위해 노력하고 있습니다.

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
제85기 1분기
제84기
제83기
비고

(주)두산
전자BG
동박(원/kg)
15,903
13,188
13,403

G/F(원/m)
2,785
2,607
2,218

에폭시레진(원/kg)
6,762
6,299
5,467

두산중공업, 두산건설,
두산인프라코어,두산밥캣
철판(원/KG당)
-SS400/SM400 기준
국내
889
817
700
주1

해외
-
-
-

환봉(원/KG당)
-SS400 기준
국내
943

856

790

해외
-
-
-

형강류 (원/KG당)
-SS400 기준
국내
870

780

720

해외
-
-
-

PIPE
(
원,U$
/KG당)

[SGPW/A106B]

국내
2,044
2,020
1,830

해외
1.81
1.79
1.62

TUBE(
원,U$/
KG당）
-T12 기준

국내
3,160
3,050
2,830

해외
2.80
2.70
2.50

알루미늄 (원,U$/KG당)
국내
2,344
2,213
1,970

해외
2.09
1.98
1.76

고철 MA (원/KG당)
국내
482
391
333

해외
-
-
-

FE-MO (원/KG당)
국내
16,924
15,760
16,022

해외
-
-
-

FE-V (원/KG당)
국내
29,940
19,713
22,823

해외
-
-
-

NICKEL (원/KG당)
국내
19,773
18,398
18,205

해외
-
-
-

BOOM,MACHINE
(천원/개)

국내
2,310
2,300
2,338
주2

RADIATOR ASSY
(천원/개)

국내
1,501
1,044
998

Injection Pump (천원/개)
국내
2,342
2,324
1,905

Hydraulics & Powertrain
(USD/개)

해외
1,298
1,327
1,262
주2,주3

Steel & Weldment
(USD/개)

해외
480
480
710

Petrochemical
(USD/개)

해외
1,115
1,134
1,146

철근(천원/톤)
-
651
597
658
주4

레미콘(천원/㎥)
-
68
68
66

PLATE(CARBON)(원/kg)
-
950
750
800
주5

PLATE(STAINLESS)(원/kg)
-
3,900
3,300
3,400

PLATE(CLAD)(원/kg)
-
4,300
3,600
3,800

단조품(CARBON, SA105)(원/kg)
-
2,400
2,100
2,200

단조품(STAINLESS, SA182-F304L)(원/kg)
-
6,600
6,100
6,300

TUBE(CARBON, SA179)(원/kg)
-
2,800
2,500
2,600

TUBE(STAINLESS, SA213-TP304L)(원/kg)
-
9,500
8,700
9,000

※

BOOM,MACHINE의 경우 84기 4분기부터 품번이 대체되었습니다. 비교 표시되는 제83기 금액은 이전 품번의 가격입니다.

【전자BG】

(1) 산출기준
총평균법(총구입액/총구입수량)에 의해 산출
(2) 주요 가격변동 원인
동
박 수요 증가로 인한 단가상승

【디지털이노베이션BU】

고객사의 요구에 따라 개별적으로 특화된 IT 시스템 개발 및 운영/관리를 수행하고 있으므로 그에 따른 특정한 용역,상품 가격을 일정하게 산정/비교하기 어렵습니다.

【두산중공업, 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산건설】

(1) 산출기준

(주1) 상기 재료의 단순평균 구입가격 혹은 공시가격 인상률을 반영한 조정가격 기준으로 산출함
 (주2) 국내는 주요 원재료별 총 매입액을 매입수량으로 나눠서 산출하고 미국은 부품별 대표매입처 구매계약가격을 기준으로 함

(주
3) 주요 원재료 별 대표 부품 품목
 - Hydraulics & Powertrain : Motor Drive
 - Steel & Weldment : Flat Coil 0.5000" NOM/60.0"/MS254
 - Petrochemical : Track Rubber 450X58

(주4) 철근은 고강도 10mm 기준, 어음가, 레미콘은 수도권 25-24-15 규격 기준, 어음가를 기준으로 함
 (주5) 각 자재의 평균 구입 가격으로 산정함

(2) 주요 가격변동원인

'21년 1/4분기는 COVID-19를 극복하기 위한 각국의 유동성확대 및 본격적인 경제활동 재개가 맞물리며, 산업전반의 수요증대에 따른 강세장이 펼쳐지는 상황.

- 철판 :
주요 원료인 철광석 수출국 호주와 주요 철강재 생산국 중국과의 무역분쟁으로 인하여, 철광석가격이 급등하고 원가상승분이 철강재 가격에 반영되며 가격이 강세전환되는 모습을 보이고 있음. 또한 세계 최대 철강재 생산국가인 중국의 감산 및 수출증치세 환급율 축소 움직임으로 철강재 전반의 가격인상 기대심리를 끌어올리고 있는 상황임.

- 봉/형강류 : 봉형강 주요 수요처인 건설업계의 업황호조로 원자재가격 상승분을 시장의 큰 반발없이 제품가격에 반영시키면서, 강세장 분위기임. 이와 함께 중국 내 전기로 비중확대 움직임에 따라 추가적인 국제가격 상승이라는 기대심리가 반영되고 있는 상황임.

- PIPE/TUBE : 원자재 가격이 높은 수준에서 유지되고 있으며, 이에 따라 주요 생산자들은 원소재 가격상승을 가격에 일정부분 반영시키는 과정임. 향후 가격향방은 중국정부의 정책방향과 시장수요의 개선 움직임이 주요변수로 작용할 것으로 판단됨

- 알루미늄 :
COVID-19 이후 각국의 대규모 경기부양책과 함께 수요증대 기대심리 및 세계 주요 자동차 시장에서의 수요 회복세로 인한 수요증진이 영향을 끼치며 가격상승장이 펼쳐지는 모습임.

- 고 철 :
고철수요가 증가하는데 반해 COVID-19의 영향으로 고철 발생량은 줄어든 상태에서 머무르며 수급에 어려움을 겪고 있음. 이와 함께 중국의 수입재개 움직임이 시장의 기대심리를 충족시키며 영향을 끼치고 있음.

- Fe-Mo :
산업전반의 수요증대와 함께 칠레 광산에서의 정광공급중단 등의 요인이 합쳐지며, 강세장이 나타나고 있음. COVID-19 이후 각국의 대규모 경기부양책으로 인한 전방산업 활성화로 원자재 전반의 가격인상 기대심리가 심화되고 있음.

- Fe-V :
중국의 대규모 인프라투자 및 건설경기 활성화로 수요는 눈에띄게 증가됨에 반하여 Fe-V의 원료인 오산화바나듐 공급이 원활하지 않으면서 수요자들간의 구매경쟁심화로 강세장을 보이고 있음.

- Nickel :

자동차 배터리向 수요증대 기대감으로 가격강세를 보였으나, 최근 미국 10년 만기 국채금리가 가파르게 인상되며 니켈선물에 들어와있던 투기자금이 빠져나가며 강세움직임이 조정을 받는 모습임.

- 철근: 제강사 출고 단가 변동으로 인하여 가격이 변동함 
- 레미콘 : 원재료인 시멘트의 가격변동에 의하여 제조원가가 변동함에 따라 가격이 변동함

【두산퓨얼셀】

공시대상기간 중 사업의 수익성에 중요한 영향을 미치는 원재료의 가격변동은 없었습니다. 연료전지 1대를 생산하는데 소요되는 비용을 기준으로 2021년 3월말 기준 MBOP 및 셀스택류 가격은 전년말 대비 변동이 없었으며, EBOP 가격은 3% 상승하였습니다. 원재료 가격은 원자재 가격, 환율 변동, 거래물량 규모 등에 따라 변동되며, 당사는 Supply Chain 개선 및 자재 국산화 등을 통한 원가절감 노력을 지속적으로 기울이고 있습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생
산능력, 생산실적
및 가동률

(1) 생산능력

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
사업소
제85기 1분기
제84기
제83기

(주)두산
전자BG 
(단위: 천Unit)
동박적층판
익산
3,387
12,794
13,514

증평
1,530
6,309
6,630

김천
1,329
5,473
5,473

중국
3,670
14,229
10,642

산업차량BG
(단위 : 대)
지게차
인천
4,656

16,861

19,973

DIVC
(중국)
1,224

4,740

4,700

두산중공업
발전
(단위 : MW)
원자로, 증기발생기
국내
1,750
7,000
7,000

보일러
국내
1,375
5,500
5,500

해외
1,791
3,791
3,791

스팀터빈
국내
1,575
6,300
6,300

해외
314
752
1,842

가스터빈
국내
650
2,600
2,600

발전기
국내
2,250
9,000
9,000

BOP
국내
1,375
5,500
5,500

Water
(단위 : 기)
담수설비
해외
1.5
6
6

주단
(단위 : 톤)
주조품
국내
5,500
22,000
22,000

해외
-
-
10,000

단조품/특수강
국내
36,075
144,300
144,300

해외
-
-
50,300

건설
플랜트, 토목 및 건축 건설
국내

7,000억원
(51위)

7,000억원
(51위)
5,942억원
(55위)

두산메카텍
(단위 : 톤)
Heat Exchanger, Tower, Reactor,
 Pressure Vessel 등
국내

10,741

55,463
49,337

두산
인프라코어
(단위 : 대)
굴삭기,휠로더
국내
3,060
12,220
12,220

해외
5,220
20,880
20,880

엔진
인천(기존)
13,000
52,000
58,886

인천(G2)
24,500
98,000
86,000

두산밥캣
(단위 : 대)
Compact 건설기계
해외
24,400
90,000
93,700

Portable Power
해외
5,200
19,000
20,300

두산건설
PLANT 공사, 아파트건설,도로공사 등
국내
15,778 억원
(25위)
15,778 억원
(25위)
14,065 억원
(23위)

두산퓨얼셀
(단위 : MW)
연료전지 주기기
익산
22.5
63.0
15.8

※ 두산중공업 건설부문 및 두산건설은 2020년 7월 대한건설협회에서 공시한 시공능력평가액 및 순위를 적용하였습니다.

※ 두
산인프라코어의 일부 제품에 대해서는 외주생산(OEM)을 통해 공급받고 있습니다.

※ 두
산퓨얼셀 2019년 사업연도는 분할설립 후 2019년 10월 1일부터 12월 31일까지입니다.

생산능력의 산출근거

【전자BG】

각 공장 별 주요설비가 월 30일 가동하는 것으로 환산하여 생산능력 산출 (실제 가동일수는 월별 상이함)

 - 증평/김천 공장 : Press, 익산공장 : Lami, Coater, 중국공장 : Lami, Press

【산업차량B
G
】
운영 Capa 기준으로
작성되었습니다.

【두산중공업】

별도의 산출방법이 기재되어 있지 않은 경우, 당기 생산능력이 연중 일정하다고 가정하고 연간생산능력을 경과한 사업기간에 비례하여 산출함

 [원자로, 증기발생기]
 ① 기준용량: 1,400MW/호기(경수로형) 
 ② 연간생산능력: 1,400MW/호기(경수로기준) x 5호기 = 7,000MW

 [보일러]
 ① 기준용량: 500MW/호기(화력표준형)
 ② 국내 연간생산능력: 화력발전용 500MW/호기 x 11호기 = 5,500MW
 인도 연간생산능력 15,000톤/6,700톤 * 800MW = 1,791MW
 (Kudgi Project 기준 800 MW 기준 생산톤수 : 6,700 톤) 
 베트남 연간생산능력 500MW/호기 x 4호기 = 2,000MW

 [스팀터빈]
 ① 기준용량: 700MW/호기(화력표준형)
 ② 국내 연간생산능력: 화력발전용 700MW/호기 x 9호기 = 6,300MW 
 해외 생산용량은 규격화되어있지 않아 일률적 계량화가 어려움.

 [가스터빈]
 ① 기준용량 : 260MW/호기
 ② 연간생산능력 : 260MW/호기 x 10호기 = 2,600MW 

 [발전기]
 ① 기준용량: 500MW/호기(화력표준형)
 ② 연간생산능력 : 화력발전용 500MW/호기 x 18호기 = 9,000MW 

 [BOP]
 각 제품별로 용량이 상이하여 산출이 어려우나, 당사 공급 보일러와 같은 용량
 을 생산할 수 있다고 보이므로 보일러 생산능력과 동일하게 산출함

 [담수/수처리설비]

담수/수처리설비는 기술에 따른 제품의 성격이 각각 상이하며, 제품(업종)
 별로 단위 설비의 용량 및 생산능력이 큰 차이를 보이고 있어 각 기술별
 생산능력을 일률적으로 계량화하기가 곤란하나 당사 해수담수 설비의 대표
 적인 제품인MSF 증발기를 기준으로Doosan Heavy Industries Vietnam 
 Co., Ltd.에서 연간6기를 제작 가능함. ('13년 이후Water Shop 해외 이
 전에 따라Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.에서만 생산)

 [주단조품]
 ㆍ주조품 : 연간 최대 조형생산중량(톤) 
 ㆍ단조품/특수강 : 연간 최대 단조프레스 생산중량(톤)

[화공기자재]
 가동율 100%를 전제로 1&2공장 생산 가능한 중량 실적

 [건설 부분]
 대한건설협회 토건업종 시공능력평가액임. ( )는 시공능력 순위임

【두산인프라코어, 두산밥캣】

각 공장별 연간 표준작업시간 및 가동형태 등을 기준으로 작성되었으며, 주공장 이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외함 

* 엔진BG의 경우 무인운전 자동화, 설비 추가 등으로 G2 생산능력 증가

됨 

*
제58기부터
Compact 건설기계 내, 기존의 Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Telescopic Handler에
추가로 Backhoe Loader가 포함

【두산건설】

대한건설협회
토건업종 시공능력평가액임. ( )는 시공능력 순위임

【두산퓨얼셀】

- 기준용량(연료전지 Model 400) : 0.44MW/대
- 연간생산능력 : 0.44MW x 204대 = 90MW (2교대 기준)
- 분기별 생산
능력 : 90MW ÷ 4 = 22.5MW

(2) 생산실적

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
사업소
제85기 1분기
제84기
제83기

(주)두산
전자BG
(단위: 천Unit)
동박적층판
익산
1,057
4,743
3,943

증평
949
3,932
4,359

김천
915
2,896
3,209

중국
1,497
5,506
6,878

산업차량BG
(단위: 대)
지게차
인천
4,358
14,368
17,865

DIVC(중국)
1,179
4,189

4,772

두산중공업
발 전
(단위 : M/H)
보일러, 터빈,
원자력주기기 등
국내
116,589

454,603

571,554

해외
243,021
1,411,762
2,192,371

주 단
(단위 : 톤)
주조품, 단조품
금형공구강
국내
24,728
88,346

127,865

해외
-

-

20,261

두산메카텍
(단위 : 톤)
Heat Exchanger, Tower, 
Reactor, Pressure Vessel 등
창원

8,426

45,480

47,235

두산
인프라코어
(단위 : 대)
굴삭기,휠로더
국내
2,569
6,064
7,175

해외
7,676
20,676
17,437

엔진
인천(기존)
8,227
31,159
41,003

인천(G2)
12,253
51,994
64,913

두산밥캣
(단위 : 대)
Compact 건설기계
해외
17,100
53,500
65,900

Portable Power
해외
1,100
3,460
7,300

두산퓨얼셀
 (단위 : MW)
연료전지 주기기
익산
17.2
66.4
16.3

※ 생산실적 : 공장별 직영인원의 누계 생산실적임
 - 발전 : 국내 창원공장 및 해외공장의 생산실적 합계
 - 주단 :
국
내외 주단조공장 생산중량임(단조프레스+조형 중량 기준) 

- 두산메카텍 : 매월 기기별 생산 Progress 기반으로 산출하는 생산중량

※ 두산인
프라코어부문
의 경우 주공장이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외함.

※
두산퓨얼셀 '19년 실적은 분할설립 후 2019년 10월 1일부터 12월 31일까지입니다.

(3) 가동률

(단위 : 내용참조)

사업소(사업부문)
품목
85기 1분기 생산능력

85기
1분기 생산실적

평균가동률

(주)두산
전자BG
(단위: 천Unit)
익산
동박적층판
3,387
1,057
31.2%

증평
1,530
949
62.0%

김천
1,329
915
68.8%

중국
3,670
1,497
40.8%

산업차량BG
(단위 : 대)
인천
지게차

4,656

4,358

93.6%

DIVC(중국)

1,224

1,179

96.2%

두산중공업
발 전
(단위 : M/H)
보일러,터빈,원자력 등
782,005
359,610
46.0%

주 단
(단위 : 톤)
주조품,단조품,금형공구강
22,649
24,728

109.2%

두산메카텍
(단위 : 톤)
Heat Exchanger, Tower, 
Reactor, Pressure Vessel 등
10,741
8,426
78.5%

두산
인프라코어
(단위 : 대)
굴삭기,휠로더(국내)
3,060
2,569
84.0%

굴삭기,휠로더(해외)
5,220
7,676
147.0%

엔진(기존 인천공장)
13,000
8,227
63.3%

엔진(G2 인천공장)
24,500
12,253
50.0%

두산밥캣
(단위 : 대)
Compact 건설기계
24,400
17,100
70.1%

Portable Power
5,200
1,100
21.2%

두산퓨얼셀
 (단위 : MW)
연료전지 주기기
22.5
17.2
76.4%

※ 평균가동율
= 해당기간생산실적 ÷해당기간생산능력

※ 두산중공업의 주단 부문 당기생산능력은 당해 사업연도 근무일수 및 근무형태에서 당기 내 생산 가능 한 조형생산중량 및 단조프레스 생산중량임
※ 두산인프라코어의 경우 주공장이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외함

나. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

당사의 국내/해외 주요 사업장 현황은 아래와 같습니다.

부문
사업장
소재지

(주)두산
전자BG
국내
증평, 익산, 김천

해외
중국

산업차량BG
국내
인천

해외
중국, 독일

두산중공업
국내
창원

해외
미국, 영국, 인도, 체코, 베트남

두산인프라코어
국내
인천, 군산

해외
중국, 노르웨이, 미국, 체코, 프랑스, 인도

두산퓨얼셀
국내
익산

기타
자회사
오리콤, 한컴
국내
서울

당사의 생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 중장비, 차량운반구, 공기구, 비품
등의 생산
설
비를
보유
하고
있
습니다.

당기 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
4,148,206
1,393,786
882,777
370,526
187,203
6,982,498

취득/자본적지출
520
222,121
10,855
17,774
23,278
274,548

대체
-
3,924
11,565
9,502
(26,680)
(1,689)

처분
(5,757)
(3,080)
(416)
(1,487)
(765)
(11,505)

감가상각
(359)
(43,531)
(53,635)
(28,340)
-
(125,865)

손상차손(환입)
-
-
-
-
(9)
(9)

기타(주1)
2,855
12,880
11,866
9,051
326
36,978

기말장부금액
4,145,465
1,586,100
863,012
377,026
183,353
7,154,956

- 취득원가
2,537,940
2,844,358
3,318,001
1,255,870
185,410
10,141,579

- 감가상각누계액 및 손상차손누계액
(7,833)
(1,258,258)
(2,454,989)
(878,844)
(2,057)
(4,601,981)

- 재평가이익누계액
1,615,358
-
-
-
-
1,615,358

(주1) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.

(2) 담보제공자산

당사의 생산설비 등은 차입 등 사유로 금융기관 등에 담보로 제공되어 있습니다. 
상세한 담보 제공 현황은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 
우발채무 등, "그
밖의
우
발채무
등" 중 담보제공자산 항목을 참고하시기 바랍니다.

(3) 설비의 신설, 매입 계획

(가) 진행중인 투자내역

(단위: 백만원)

사업부문
구분
투자대상 자산
투자효과
제85기 1분기
제84기
제83기
비고

(주)두산
전자BG
CCL 외
기계장치 외
매출 증대
3,543
10,387
17,286
-

전장소재, Flexible 생산시설 투자
건물,기계장치 외
매출 증대
40
7,535
7,602
-

5G 등 신사업 투자
기계장치 외
매출 증대
627
-
-

산업차량
BG
연구개발 및 구매형치구 등
건물,구축물,
기계장치,형치구 등
제품개발, 품질향상,
생산 효율성 증대 등
94
9,911
11,325
-

IT 투자
SW,HW,무형자산
디지털 경영기반 구축
89
1,704
3,112
-

디지털
이노베이션
BU
IT 인프라
기계장치, 비품 등
IT 운영서비스 Quality 개선
1,083
6,117
9,267
-

합계
-
5,476
35,654
48,592
-

두산중공업
공장 신증설/ 개보수
건물, 구축물, 기계장치
생산능력 증대
2,246

16,296

26,888

-

기술개발
무형자산
핵심기술 국산화 / 신제품개발 등
28,122

136,539

204,876

-

정보화
SW, HW
디지털 경영기반 구축
835

9,692

8,567

-

관리/지원부문
구축물, 비품
복리후생 증진/ 공장환경 개선
1,913

8,325

1,565

-

합계
-
33,116
170,852
241,896
-

두산
인프라코어
신/증설 등
건,구축물
생산능력증대
10,838
115,845
128,312
-

유지/보수
기계장치
공장환경개선
2,754
26,823
27,000
-

R&D 설비
기계장치
기술개발
309
2,892
5,085
-

정보화
SW, HW
정보화
276
4,703
9,831
-

합계
-
14,177
150,263
170,228
-

두산밥캣
(단위: 천USD)
유형자산투자
-
-
106,135

77,195

112,214
-

무형자산투자
-
-
45,785

35,662

50,700
-

합계
-
151,920
112,857
162,914
-

두산큐벡스
유지/보수
건물
생산능력증대
-
-
400
-

신규
구축물, 기계장치, 
차량운반구, 비품
노후기계 교체 등
109
477
415
-

합계
-
109
477
815
-

두산퓨얼셀
전략투자
기계장치, 공기구,
무형자산 등
제품 및 기술 개발, R&D 환경 개선
2,513
17,555
-
-

시설투자
건물, 구축물, 
기계장치 등
생산시설 증설, 생산공정 개선
3,453
273
-
-

운영투자
기계장치, 공기구, 
소프트웨어 등
EHS, IT 시스템 구축
893
1,146
300

합계
-
6,859
18,974
300
-

※ 두산퓨얼셀 2019년 사업연도는 분할설립 후 2019년 10월 1일부터 12월 31일까지입니다.

(나) 향후 투자계획

(단위: 백만원)

사업부문
계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과
비고

자산형태
금액
제85기
제86기
제87기

(주)두산
전자BG
CCL 외
기계장치 외
86,008
27,858
34,835
23,315
매출 증대
-

전장, Flexible 
소재 생산시설 외
건물, 기계장치 외
7,280
1,230
3,590
2,460
매출 증대
-

5G 등 신사업
기계장치 외
13,315
1,385
1,715
10,215
매출 증대

산업차량BG
제품 개발, 구매 형치구 및 유지보수 투자 등
건물,구축물,
기계장치,형치구 등

42,974

11,122

14,039

17,813

제품개발 Line-up 확대, 품질향상, 원가절감 등
-

IT 투자
SW,HW,무형자산

7,065

4,115

1,451

1,499

IT 시스템 개선
-

디지털
이노베이션
BU
IT 인프라
기계장치, 비품 등
19,366
6,000
6,624
6,742
IT 운영서비스 Quality 개선
-

합계
176,008
51,710
62,254
62,044
-
-

두산중공업

공장 신증설/ 
 개보수

건물,구축물, 기계장치

189,219
46,626
79,437
63,156

생산능력 증대

-

기술 개발

무형자산

432,643
176,448
144,736
111,459

핵심기술 국산화/ 
 신제품개발 등

-

정보화

SW,HW

48,278
17,878
14,955
15,445

디지털 경영기반 구축

-

관리/ 
 지원부문

구축물,비품(주1)

(2,274)
(13,711)
7,590
3,847

복리후생 증진/ 
 공장환경 개선

-

합계
667,866
227,241
246,718
193,907
-
-

두산
인프라코어
건설기계
건물 및 기계 등
157,064
63,561
47,829
45,674
제관/조립 품질 향상용
설비 개선 등
-

엔진, 소재
건물 및 기계 등
218,056
40,554
66,910
110,592
양산시설 구축, R&D설비 구입 등
-

공통
건물 및 기계 등
103,748
30,611
37,243
35,895
ERP 시스템 구축 등
-

합계
478,868
134,726
151,982
192,161
-
-

두산밥캣
(단위:천USD)
밥캣
건물 및 기계 등
535,658
179,721
180,621
175,316
제관/조립 품질 향상용 설비 개선,
양산시설 구축, R&D설비 구입 등
-

합계
535,658
179,721
180,621
175,316
-
-

두산큐벡스
유지/보수
건물, 구축물, 기계장치
461
161
150
150
노후 설비 및 자산 보완
-

신규
차량운반구, 비품
348
48
150
150
설비 보완 및 노후기계교체
-

합계
809
209
300
300
-
-

두산퓨얼셀
전략투자
기계장치, 공기구, 
무형자산 등
168,327
37,524
96,577
34,226
제품 및 기술 개발, R&D 환경 개선
-

시설투자
건물, 구축물, 기계장치 등
58,928
53,028
5,900
-
생산시설 증설, 생산공정 개선
-

운영투자
기계장치, 공기구, 
소프트웨어 등
7,195
1,995
2,640
2560
EHS, IT 시스템 구축
-

합계
234,450
92,547
105,117
36,786
-
-

※ 사업환경에 따라 향후 투자금액은 조정될 수 있습니다.

(주1) 제85기 1분기 중 강남교보타워 임대차계약 종료에 따른 임차보증금(186억원) 환입이 반영되
어
있
습니다.

4. 매출에 관한 사항

(주)두산

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

구 분
매출유형
품목
제85기 1분기
제84기
제83기

전자BG
제품/상품
CCL 등
수출
183,817
721,538
665,965

내수
20,863
94,586
116,904

합계
204,681
816,124
782,869

산업차량BG
상품/제품
지게차
수출
144,743
516,431
607,982

내수
76,309
290,615
304,762

합계
221,052
807,046
912,744

디지털
이노베이션BU
IT 시스템 개발/운영
IT 서비스/상품
수출
21,340
76,285
77,455

내수
37,581
160,983
172,573

합계
58,922
237,268
250,029

※ 상기 매출액은 부문별 총매출액으로 전체 연결조정 후의 매출액과는 차이가 있습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

사업별 영업팀 (국내 및 해외), 사업별 관리팀, 해외생산/판매법인 및 지사의 판매조직 및 영업지점 등으로 이루어져 있습니다.

(2) 판매경로

【전자BG】

직접 거래선에 공급하거나, 판매법인 또는 대리점을 경유하여 판매하고 있으나, 대리점 매출액은 미미한 수준입니다.

【산업차량BG】

- 내수 : ⓐ생산자(산업차량) → 소비자
 ⓑ생산자(산업
차량) → 딜러 → 소비자
- 수출 : ⓐ생산자(산업차량 본사) → 법인 → 딜러 → 소비자,
 ⓑ생산자(산업차량 본사) → 딜러 → 소비자

(3) 판매방법 및 조건

【전자BG】

내수 판매의 경우 국내업체에 제품 판매 후 익월에 현금 또는 어음으로 결제가 이루어지고 있으며, 직수출의 경우 T/T 또는 L/C를 통해 결제가 이루어지고, 로컬수출은 내국 신용장 또는 구매승인서를 통해 판매되고 있습니다.

【산업차량BG】

지게차는 국내 주요 물류업체, 중기 임대업자 및 자가 업체들과 직접 매매계약을 체결하고 있으며 현금판매, 금융기관을 통한 할부금융판매(12~60개월)등을 이용하고 있습니다.

제품
판매 방법

지게차
현금판매, 금융기관을 통한 할부금융 판매 (12~60개월)

【디지털이노베이션BU】

상품의 경우 거래처로부터 Order 접수, Bidding후 구매하여 고객에게 납품/설치 후 검수 완료 시점에서 총액을 회수하는 조건으로 판매합니다. 기타용역(시스템 개발/운영)의
경우는 일반적으로 대금 회수 조건(선금, 중도금, 잔금)에 따라 판매하고 있으며, 상품 및 기타용역 모두 어음 또는 현금 수금 조건을 채택하고 있습니다.

(
4) 판매전략

【전자BG】

경쟁이 심화되고 있는 일반제품 위주의 판매에서 Hi-Tg, Halogen-Free, PKG, FCCL 등 고기능제품 위주의 판매로 전환하기 위해서 중국, 대만, 일본 시장을 주요 Target으로 영업활동을 전개하고 있습니다.

【산업차량BG】

국내는Market Share 1위 업체로서의 우위 유지 및 회사 수익구조 개선을 위해 판매조건 개선, 틈새시장 진입(신기종 도입), 정예인력을 바탕으로 공격적 영업을 통한 매출확대 및 수익극대화 전략을 전개하고 있습니다. 또한, 두산G2 엔진 탑재 차량공급을 통해 수주 기반을 더욱 공고히 하였습니다. 해외는 강력한 Dealership, 전세계 Sales Network와 세계Major급 및Local 전시회 참여를 통한 해외시장에서의 Reputation을 바탕으로Field Marketing 전략을
추진하여 신흥시장에서의 시장Leading과 선진국 시장에서의 시장 점유율 확대를 통한 양산제품의 대량 판매와 매출 및 이익을 동시에 추구하는 판매 전략을 전개하고 있습니다.

【디지털이노베이션BU】

IT 컨설팅, 시스템 통합, 애플리케이션 및 IT 인프라 운영서비스 제공을 통한 지속적인 성장을 목표로 판매 경로의 다양화, 신규품목 발굴을 통해 외형 및 수익성 극대화에 힘쓰고 있습니다.

자회사

가. 매출실적

【두산중공업 두산인프라코어, 두산밥캣, 두산건설, 두산큐벡스】

(단위 : 백만원)

구 분
매출유형
품목
제85기 1분기
제84기
제83기

두산중공업
제품, 용역 등
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사, 도로공사 등
수출
631,803
2,852,128
3,391,720

내수
591,182
2,438,138
2,285,319

합계
1,222,985
5,290,266
5,677,039

두산
인프라코어
및 두산밥캣
제품
건설기계, 엔진 등
수출
1,918,619
6,284,810
6,430,573

내수
567,945
1,647,349
1,753,618

합계
2,486,564
7,932,159
8,184,191

두산건설
용역
아파트, 주상복합, 상업용,
주거용건축물도로, 교량, 철도 등
수출
104
91,250
63,502

내수
286,803
1,775,881
1,692,998

합계
286,907
1,867,131
1,756,500

두산큐벡스
레저
골프장 운영 등
수출
-
-
-

내수
8,208
42,851
41,944

합계
8,208
42,851
41,944

※ 상기 매출액은 두산중공업 및 그 종속기업의 매출액입니다.

【두산퓨얼셀, 오리콤】

(단위 : 백만원)

구 분
매출유형
품목
제85기 1분기
제84기
제83기

두산퓨얼셀
제품/상품, 용역 등
연료전지 주기기 및
장기유지보수서비스
수출
-
-
-

내수
71,983
461,839
221,171

합계
71,983
461,839
221,171

오리콤 및 한컴
서비스, 잡지
광고대행, 광고물제작,
BTL사업, 서적, 기타수입
수출
577
9,421

16,341

내수
30,045

122,861

182,205

합계

30,622

132,282

198,546

※ 상기 매출액은 각 부문별 매출액으로 전체 연결조정 후의 매출액과는 차이가 있습니다.
※ 두산퓨얼셀의 제83기 사업연도는 분할설립 후 2019년 10월 1일부터 12월31일까지입니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

사업별 영업팀, 해외생산법인 및 지사의 판매조직으로 이루어져 있습니다.

(2) 판매경로

【두산중공업】

전진배치 되어 있는 영업지점과 본사에서 발주된 프로젝트에 입찰하여 프로젝트
를 수주하고 있으며, 금형공구강의 경우 판매점을 통한 위탁 판매 및 직접 판매를 병행하고 있습니다.

발주처로부터 Inquiry를 접수하게 되면, 견적제출 후 협상을 통해 수주합니다. 수주 후에는 설계, 자재구매, 제작의 공정을 거쳐 출하하여 발주처에게 제품을 납품하고 있습니다. 수주형태가 국내외의 대형 EPC사들을 통해 이루어지고 있으며, 대부분 전체 프로젝트에 소요되는 기계설비 중 단품위주로 제작, 납품하는 형태입니다

【두산인프라코어】

건설기계는 본사 및 직영 판매망을 통한 판매, 법인과 딜러를 통한 판매 및 해외 법인 직수출 등의 판매경로를 가지고 있습니다. 
엔진은 국내는 직판, 국내 대리점 판매, 사내 매출이
이루어지고 있으며
, 수출은 딜러, 해외 유수의 OEM을 통해 판매가 이루어지고 있습니다.

【두산밥캣】

당사의 판매
채널
은 직접판매, 당
사 소유의 판매대리점, 그리고 전문 판매 딜러 등 크게 세 가지 판매채널을 통하여 제품을 판매하고 있습니다. 독일, 프랑스 등 유럽의 일부 국가에서는 당사가 소유하고 있는 판매 대리점을 활용하고, 정부, 군대, 대기업 등의 경우에는 직접 판매 및 관리를 하고 있습니다. 이 외 대부분의 경우에는 당사가 규정한 지역별로 선정한 전문 판매 딜러를 통하여 제품 판매가 이루어지고 있습니다.

【두산건설】

본사에서 발주된 프로젝트에 입찰하여 프로젝트를 수주하고 있습니다.

【두산큐벡스】 

골프 부문은 본사에 위치한 예약실을 통해 예약 업무를 통해 판매 하고 있습니다. 위탁사업 부분의 경우, 연강원은 길동에 위치한 두산 연강원 內 식당을 위탁운영 하여 직접 판매하고 있습니다. 창원사업은 창원에 위치한 두산중공업 게스트하우스 및 기숙사를 위탁운영 하고 있습니다. 홍천사업은 홍천에 위치한 클럽모우 골프장을 위탁운영 하고 있습니다. 업무대행 사업부분은 (주)두산외 그룹 계열사의 급여/총무/복후/영상/MD 업무를 위탁받아 수행하고 있습니다. 건물관리대행 사업부분은 그룹 계열사가 입주한 건물에 대한 관리업무를 위탁받아 수행하고 있습니다.

【
두산퓨얼셀
】

국내 발전용 연료전지의 판매는 주로 공공 및 민간 발전사업자가 진행하는 경쟁입찰에 회사의 영업조직이 직접 응찰하여 선정된 후, 발주처와 주기기 공급계약을 체결함으로써 이루어지고 있습니다. 그 외 SPC 사업의 경우 회사의 영업조직이 주주사 및 이해관계자와의 협업을 통해 사업을 개발하고, 사업성 검토 및 Project Financing을 거쳐 최종 주기기 공급계약을 체결하는 형태로 이루어지고 있습니다. 
또한 연료전지 공급 후에는 해당 발전소의 원활한 운영을 위하여 공급한 주기기에 대해서 장기유지보수서비스계약(LTSA, Long Term Service Agreement)을 체결하여 유지보수 서비스를 제공하고 있습니다.

【
오리콤, 한컴
】

1-1) 오리콤 광고 부문

① 광고물 제
작

광고전략 제안 -> 광고제작 의뢰 접수 -> 광고물 시안 제작 -> 제작 합의 -> 제작
 -> 시사,수정,완성 -> 제작비 청구 

② 매체대행 
매체전략 제안 ->
매체집행요청 접수 -> 매체 구매 -> 매체 집행 -> 광고료 청구 
-> 매체사광고비 지불

1-2) 오리콤 매거진 부문

① 제품

ㆍ총판 -> 서점 -> 최종소비자
 ㆍ전화, 인터넷을 통한 구독신청 -> 정기구독 
 ㆍ거래처 방문을 통한 특판
② 광고 

ㆍ광고
주 섭외 및 광고게재 의뢰 -> 광고게재 -> 광고료 청구 -> 광고료 지불 
 ㆍ광고 대행사를 통한 위수탁 거래시 대행사에 광고 대행 수수료를 지불

2) 한컴

광고물 제작, 매체대행, BTL 재화/서비스를 판매하고 있습니다. 

광고물 제작은 광고대행사인 당사가 광고전략을 제안하고 광고주가 광고제작을 의뢰하면, 제작의뢰를 접수 후 광고물 시안을 제작합니다.
제작에 대한 합의가 이루어지면 광고물을 제작하게 되고, 제작 완료 후 대금을 청구합니다.

광고 매체대행은 광고대행사인 당사가 매체전략을 제안하고 광고주가 매체집행을 요청하면, 매체구매 및 집행을 수행하고 광고료를 청구하게 되고, 광고주로부터 대금 수금 후 매체사에 광고비를 지불하는 과정으로 이루어집니다.

BTL은 광고대행사인 당사가 이벤트전략을 제안하고 광고주가 이벤트 기획을 의뢰하면, 기획의뢰를 접수 후 기획서를 제작합니다. 기획서에 대한 합의가 이루어지면 이벤트를 진행하게 됩니다. 이벤트 완료 후 대금 청구로
재화/서비스를 용역 서비스 하고 있습니다. 

(3) 판매방법 및 조건

【두산중공업】

주로 발주처(국내외 정부 및 공공기관, 민간)의 발주서를 접수하여, 공개경쟁입찰을 통해 발주처와의 공급계약을 맺어 판매합니다. 발전설비 수요업체(한국전력공사 등)과 상호계약 형식을 통해 공급하는 경우도 있으며, 주단 제품의 경우 판매점(금형공구강) 및 실수요 업체와 계약형식을 병행하고 있습니다.

메카텍은 업체별 현금(원화, 외화) 또는 전자어음, LC로
계약되어 있으며, 업체에 따라 대금청구 후 30, 45, 60일 후 수금하는 형식입니다. 

【두산인프라코어】

국내 판매는 각 지역의 판매권한을 가진 당사 판매법인과의 위탁계약 형식으로 현금판매를 하거나, 금융기관을 통한 할부금융판매 조건을 이용하고 있습니다. 국내 주 고객은 주요 건설회사, 중기 임대업자입니다. 해외 판매는 T/T, L/C 등에 의한 판매 조건을 이용하고 있습니다.

엔진은 내수는 현금, 어음, 금융기관을 통한 할부금융판매 등의 조건을 이용하고 있으며, 수출은 T/T, L/C 등에 의한 판매
의 조건을 이용하고 있습니다.

【두산밥캣】

당사의 판매 방법은 지역적 특성에 따라 북미 지역과 유럽, 중동, 아프리카 지역이 상이합니다. 지역별로 자체 소유 판매 대리점 및 당사의 기준에 맞게 선정한 딜러를 통하여 최종 소비자에게 판매하고 있습니다. 일반적인 지불조건은 60일에서 90일이며, 고객의 신용한도와 지불 담당자의 판단에 따라서 현금으로 선불이 요구되기도 합니다. 또한, 일부 지방에서는 신용장이 사용되고 있습니다. 화물비용과 같은 부대비용의 경우는 기본 명세서에 포함하거나 다른 명세서에 물건판매와 같은 조건으로 별도 청구되고 있습니다.

대부분의 매출채권은 금융기관을 통하여 매입 자금 융자 방식(Floor Planning: 팔릴 때까지 상품을 담보로 하는 자금 차입 방식)으로 거래되며, 이러한 매출채권은 최초 판매일 이후 수 일 이내에 금융기관으로부터 현금으로 정산됩니다.

【 두산건설】

국가, 공단 등 실수요업체와 계약형식입니다.

【 두산큐벡스】

골프 부분은 실수요 내장객과 계약형식 입니다.
위탁 사업부분에서 두산연강원 및 창원사업부분은 두산중공업과의 상호계약 형식이며, 홍천사업부분은 기존 장락개발㈜와의 계약 만료('20년 7월) 후 와이에이치레저개발에 승계되었다가 '20년 12월 31일 위탁계약이 만료되었습니다.

업무대행 사업부분은 (주)두산 BG별외 계열사와의 상호계약 형식입니다. 건물관리대행 사업부분은 그룹 계열사내 건물 임대인과의 상호계약 형식입니다.

【
두산퓨얼셀
】

주기기 납품에 대한 대금 지급은 일반적으로 계약체결 후 발주사와 당사가 협의한 비율과 일정에 따라 선급금, 중도금 및 잔금으로 나누어 지급됩니다. 당사의 청구에 따라 협의된 비율의 선금을 지급받은 후, 주기기 납품에 따라 중도금을 지급받고, 최종 시운전을 통한 종합준공 시에 잔금을 지급받는 구조입니다.
장기유지보수서비스는 발전소 종합준공 후 일반적으로 10년 혹은 20년 동안 제공하며, 당사가 공급한 연료전지 주기기 전체 대수를 대상으로 연간 매출이 발생하게 됩니다.

【
오리콤, 한컴
】

1) 오리콤 광고 부문, 한컴

구 분
판 매 방 법
판 매 조 건
가 격

광고물 제작
광고주 요청시 광고물 제작후 정산요구
현금 또는 어음
실제작비 + AWF + 제작수수료

매체대행
광고주 요청에 의거 집행 매체사에일정 수수료를 커미션으로 청구
(광고료는 광고주와 매체사에 동일한 대행채권, 채무금액이 계상됨)
광고료 지불시 공제
대행수수료

*AWF(정가항목) :기획료, 디자인료, 카피료 등

2) 오리콤 매거진 부문

ㆍ총판, 정기구독, 특판을 통한 판매 후 반품 환수
 ㆍ호별 잡지 광고 게재를 통한 광고매출 달성
 ㆍ디지털 미디어를 활용한 광고 홍보 서비스 제공

(4) 판매전략

【두산중공업】

당사는 발전설비 및 담수설비 전문 제작업체로서 기술력 우위를 바탕으로 품질 및 가격에서 고객 만족을 실현하고 변화된 국내시장의 여건에 신속 대처하여 기존의 시장점유 우위를 적극 고수하고 있습니다. 또한 지속적인 해외시장개척을 통해 국가별, 지역별 특성에 맞는 전략 아이템을 선정, 중점 추진함과 동시에 세계 유수의 업체들과 전략적 제휴를 통하여 해외시장에 적극적인 진출을 하고 있습니다. 발주 후 영업활동을 추진하던 기존의 소극적인 영업 전략에서 벗어나 프로젝트를 미리 발굴하고 발주처와의 Network를 강화하기 위해 조직 개편을 통한 영업 인력의 현지 전진배치를 실행하였으며, Roadshow를 통해 고객 추가발굴과 동시에 신뢰성을 확보하는 보다 적극적인 영업활동을 추진하고 있습니다. 이를 통해 당사는 급변하는 경영 환경하에서 수익확보를 실현하고 지속적으로 경쟁력을 강화하고 있습니다. 발전설비 및 담수설비 분야의 경쟁력은 최적의 가격으로 플랜트 성능, 납기 등 고객의 요구사항을 충족시키는 것입니다. 이를 위해 가장 중요한 요소는 기술 및 가격 경쟁력으로써 당사는 한국, 중동, 미국 및
유럽의
R&D 센터를 통한 지속적인 기술개발로 품질 및 가격에서 수요자의 만족을 실현하고 국내 외 설비 시장의 빠른 환경변화에 신속 대처하여 기존의 시장점유율 우위를 고수하기
위해 적극적으로 노력하고 있습니다.

우수한 품질 및 납기준수를 통해 대고객 신뢰성을 유지하고 기존 EPC사들과의 유대를 강화하는 전략으로 고객 충성도를 확보하고 있으며, 지역별 AGENT 확보 및 휴스턴 지사 운영을 통해 Global 영업망을 확충하고 있습니다. 또한 Critical Equipment(PFRV Reactor, Heavy Wall Overlay Equipment,
Tubular
Reactor 등) 제작수행경험을 기반으로 동종업계의 고부가가치 시장 점유율을 향상하고 있습니다.

【두산인프라코어
】

건설기계: 한국 시장에서는 판매 영업망 통합 및 전문화, 신규 모델 출시, 서비스 역량 강화를 통하여 시장 점유율 1위를 공고히 할 것입니다. 신흥시장에서는 신흥시장 맞춤형 제품 출시, 판매 영업망 강화 및 서비스 차별화 등을 통해 제품 및 서비스 경쟁력을 강화할 예정입니다.
중국 시장에서는 심화된 경쟁 환경 속에서 당사는 근원적 경쟁력 제고와 함께 Local 업체 대비 차별화된 가치 제공 및 신규 수익원 확대를 바탕으로 수익성 중심의 질적 성장도 추구할 예정이며, 북미와 유럽 등 선진시장에서는 첨단 신기술 적용을 통한 제품 경쟁력 강화, 채널 커버리지의 지속적 확대 및 KA(Key Account) 공략을 통해 M/S를 제고해 나갈 것입니다.

엔진: 해외전시회 참여, 광고 등을 통한 브랜드 가치 증진과 신규 Line Up 확대를 통한 중장기 판매 확대 전략을 추진하고 있으며, G2 엔진의 밥캣 장비 장착을 통한 성공적인 시장 진입을 기반으로 신규 사외 고객 확보 및 중장기 신사업 발굴에 역량을 집중하고 있으며, 그 결과로 세계 2위 지게차업체인 독일 KION社 및 중국,이탈리아의 지게차, 농기계 업체와 엔진 공급계약을 체결하여

안정적인 중장기 물량을 확보하였으며, 본격적인 엔진 공급을 진행하고 있습니다.
또한
중국
LDEC(로볼두산)
JV의 양산이 시작됨에 따라 JV의 제품과 채널을 레버리지하여 활용할 예정입니다.

【두산밥캣 부문】

당사의 종속회사는 전세계 여
러
지역에 분포되
어 있고 다양한 지역을 대상으로 판매를 하기 때문에, 건설산업의 지역별 특성에 따라 전략 또한 세세한 차이가 있습니다. 하지만 공통적인 판매전략의 핵심은 시장 커버리지를 늘리는 것과 커버하고 있는 시장 내 시장점유율을 높이는 것입니다. 시장 커버리지 확장은 딜러의 신규모집과 관련이 있으며, 이를 효과적으로 진행하기 위하여 구역별 신규 모집 또는 시장 커버리지 로드맵을 가지고 매년 신규 딜러를 채용하고 있습니다. 커버하고 있는 시장 내 점유율 향상을 위하여 딜러 인센티브 프로그램을 운영하고 있으며, Demo, Consignment, Advertisement 등 마케팅 활동 지원을 다양하게 추진하고 있습니다. 

또한 차별화된 딜러 관리 프로그램을 도입하여 딜러 네트워크의 신규 확보, 교육, 관계 유지를 효율적으로 하기 위해 노력하고 있습니다. 딜러 Training Center, "Boot Camp”Training, Bobcat University 등 다양한 딜러 대상 교육 프로그램을 도입하여 밥캣에 대한 딜러들의 이해도를 넓히고, 딜러 계약을 맺은 지점에게 Big Data 기반 건설기계 산업 관련 데이터 분석툴과 대쉬보드를 서비스로 제공하는 등 딜러망과의 네크워크를 강화하고 장기적인 관계를 유지하도록 지속적인 투자와 지원을 하고 있습니다. 이로 인하여 북미 시장에서는 실적부진 또는 목표치 미달 등의 사유로 딜러쉽이 해지되지 않는 한 딜러들의 이탈이 매우 낮아 딜러와의 계약기간이 평균 29년을 상회하고, 유럽 딜러와의 최초 계약시 계약기간을 5년으로 체결하는 등 딜러 네트워크와 장기적인 협력관계를 맺고 있습니다. 

【 두산건설】

지역별, Life Style별 상품개발로 고객중심의 상품경쟁력을 강화,
OAD(Open-air Architecture Design)을 통한 외부환경 및 인테리어 특화를 통한 상품 차별화 및 기능개선을 통한 하자보수 서비스 강화 및 맞춤형 마감적용 프로그램 운영 등을 통해 고객만족을 실현하고 있습니다.

【 두산큐벡스】 

2006년 두산건설(주)의 레저사업부문을 분사하여 설립한 레저회사로서 강원도 춘천에서 총 27홀 규모의 라데나골프클럽을 운영하고 있으며,

다년간 축적된 노하우를 바탕으로 위탁운영 사업장(두산중공업 기숙사 및 게스트하우스 위탁운영, 두산그룹 연수원 연강원식당 위탁운영, 홍천 클럽모우 골프장 위탁운영)을 전문적으로 관리, 운영하고 있습니다. 경춘고속도로, ITX 고속전철 등 서울-춘천간 접근성 개선으로 거리상 약점이 보완되었으며, 라데나골프장 리모델링 및 코스 리뉴얼, 그린공사, 카트도로 리뉴얼 등을 통해 지속적인 가치증대를 꾀하고, 여가시간의 증대에 따른 내장객이 증가할 것으로 예상하며, 적극적인 마케팅 활동을 통해 연단체 및 비회원 대상 판촉활동에 따른 내장객 증가가 예상됩니다. 또한 장인정신과 오랜 운영 노하우로 위탁사업을 통한 추가적인 매출상승을 위한 노력을 지속적으로 하고 있습니다.

【
두산퓨얼셀
】

당사는 현재 공급하고 있는 발전용 연료전지의 원가 경쟁력 및 품질 경쟁력을 강화하는 한편, 시장과 고객의 동향을 면밀히 파악하여 당사 연료전지를 활용할 수 있는 다양한 사업모델을 개발하고 있습니다. 또한 중장기적 시장확대 및 점유율 확보를 위하여 신규 모델을 적용할 수 있는 사업의 기반을 구축하고 있으며, 수소를 직접 연료로 사용하는 모델, NG/LPG Dual 연료 사용 모델 및 전기-열-수소 동시 생산이 가능한 Tri-gen 모델의 개발 등 적극적인 기술 개발을 통하여 고객에게 차별적인 가치를 제공하고자 노력하고 있습니다. 

【
오리콤, 한컴
】

1-1) 오리콤 광고 부문

ㆍIMC Creative 본부 운영 : 유능한 크리에이터를 보유하여 그들의 능력을
 최대한 활용함으로써 CLIENT의
요구 및 소비자들의 욕구를 충족시킬 수 
 있도록 함
ㆍ브랜드전략연구소 운영 : 
 - 브랜드 전략 컨설팅 및 각종 연구활동을 통한 브랜드 매니지먼트 전문회사로서 의 이미지 강화로 잠재광고주를 개발함
 - 효율적이고 효과적인 브랜드 관리를 수행 할 수 있도록 하는 모든 방안에 
 대하여 광고주별로 집중적인 관리를 실시하여 광고하고자 하는 대상에 가장 
 적절한 마케팅 기법을 적용시킴으로써 CLIENT의 요구 및 소비자들의 욕구를 
 충족 시킬 수 있도록 함

ㆍ
DCC(Digital Creative Center) 구축 : 디
지
털 시장에 적극적으로 대응하기 
 위하여 전담조직 확충 및 차별화 시스템을 구축하고, Infra network를 강화 시킬
 수 있도록 함

ㆍ
우수인력의 지속적 영입 : 유능한 인력의 계속적인 충원을 통한 지속적 성장유도
ㆍ광고주 브랜드에 대한 성공캠페인을 전개하여 광고주와의 장기 대행 계약을 
 유지하며 자사의 인지도 확대를 통해 신규 광고주 개발을 촉진 함

1-2) 오리콤 매거진 부문

ㆍ
최
고의 브랜드 이미지 확립 및 최고 품질의 기사를 강화하여 매출증대
ㆍ소비자 대상 이벤
트 진행으로 매체 인지도 증대 
ㆍ뛰어난 매체력을 바탕으로 광고주와의 파트너십 강화를 통한 광고매출 증대

2) 한컴 부문

ㆍ솔루션 본부 운영 : 국내 최고수준의 크리에이티브 역량을 보유한 크리에이터들의 능력을 최대한 활용함으로써 CLIENT의 요구 및 소비자들의 욕구를 충족시킬 수 
 있도록 함
ㆍ 우수인력의 지속적 영입 : 유능한 인력의 계속적인 충원을 통한 지속적 성장유도
ㆍ 회사 내 우수 인력들의 협업을 통한 "통합 마케팅 솔루션"을 광고주에 제공하여 
 장기 대행 계약을 유지하며 자사의 인지도 확대를 통해 신규 광고주 개발을 
 촉진함

5. 수주상황

가. 당분기말 현재 주요수주상황

연결회사의 주요 수주상황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
프로젝트
기초
증감액
매출계상
분기말

두산중공업
Jawa 9,10호기 외
14,023,501
1,273,146
(1,176,556)
14,120,091

두산건설
(주)

범일통합3지구 외
7,050,375
239,377
(287,862)
7,001,890

두산로지스틱스솔루션(주)
아모레 오산 GDC 셔틀시스템 구축 등
16,652
2,643
(4,878)
14,417

합계
21,090,528
1,515,166
(1,469,296)
21,136,398

내부거래
(100,749)
(1,435)
4,051
(98,133)

차감 계
20,989,779
1,513,731
(1,465,245)
21,038,265

나. 당분기말 현재 주요프로젝트별 진행률적용 수주상황

당기 중 연결실체가 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구분
계약일
공사기한(주1)
진행률
(%)
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총액
손상차손누계액
총액
대손충당금

신한울 1,2호기 NSSS
2009-07-31
2021-08-31
98.41
-
-
-
-

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
2010-06-30
2021-12-08
98.78
-
-
6,612
188

신고리 5,6 호기 NSSS
2014-08-28
2024-06-30
78.11
-
-
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
2010-06-30
2023-11-30
98.53
11,823
-
1,341
3

Vinh Tan 4 TPP
2014-02-26
2021-10-31
99.90
22,985
-
21,835
4,367

Song Hau1
2015-04-10
2022-03-31
89.41
47,300
-
-
-

Fadhili CHP
2016-11-12
2021-05-31
98.86
8,798
-
1,149
101

삼척화력 1,2호기 EPC
2018-07-24
2024-04-30
35.42
306,449
-
-
-

Yanbu ph.3 MSF
2012-12-04
2021-12-31
98.57
-
-
-
-

Nghi Son 2
2014-12-24
2022-07-10
78.51
203,838
-
47,725
48

Jawa 9,10호기
2019-03-20
2025-02-15
3.80
-
-
-
-

Jawaharpur
2016-12-22
2023-04-21
69.52
40,724
-
15,275
-

Obra C
2016-12-22
2023-06-20
60.11
8,117
-
5,363
-

(주1)

계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.

※
계약상 완료기한은 당분기말 현재 기준으로 작성하였으며, 추후 프로젝트 진행 상황에 따라 변경될 수 있습니다.

※ 해당 내용은 (주)두산 연결재무제표 주석을 기준으로 작성한 내용이며, (주)두산 별도 재무제표 주석상 해당 되는 계약은 없습니다.

6. 시장위험과 위험관리

가. 주요 시장위험 내용

당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히 당사는 해외 매출에 의한 외화 수금이 원재료 수입에 의한 외화 지출보다 많은 현금흐름 구조를 가지고 있으므로 환율하락에 따른 환차손이 환리스크 관리의 주 대상입니다.

나. 위험관리정책

(1) 위험관리방식

당사는 보다 체계적이고 효율적인 환리스크 관리를 위하여 환위험 관리규정에 따른 외환 운용, 정기적인 환위험 관리위원회 개최, 환리스크 관리를 위한 별도의 전담 인원을 배정하여 운영하고 있습니다. 이러한 체계적인 조직 운영 및 관련 규정에 따라, 그룹차원에서도 환리스크 점검 및 개선활동을 수시로 진행하며 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

(2) 위험관리조직
(위험관리규정) 당사는 환위험 관리규정을 제정, 명문화하여 엄격히 시행하고 있으며 그 주요 내용은 ① 외환거래는 실 수요와 공급에 의한 원인거래를 원칙으로 하며 투기적 거래를 제도적으로 금지하고 ② 환위험 관리의 기본 정책은 회사 내부적으로 Natural Hedge 후 Net Exposure에 대해 금융기관과 파생금융상품을 통해 환위험을 최소화하며 ③ 회사의 환위험 관리는 주관부서에서 집중하여 관리하며, 주관부서는 환포지션을 파악하여 환위험관리위원회가 설정한 지침에 따라 Hedge를 시행하고 있습니다.

다. 재무위험관리
연결기업의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조를 개선하고 자금운영의 효율성을 제고하는데 있습니다.

재무위험 관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책을 수립하여 재무위험의 식별, 평가, 헷지 등의 활동을 수행하고 있으며, 정기적인 모니터링을 통해 발생할 수 있는 재무위험의 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

(1) 시장위험

1) 외환위험

연결기업은 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화하는데 있습니다. 연결기업의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금지하고 있습니다. 

연결기업은 우선적으로 수출과 수입통화 대응을 통한 Natural Hedge로 환율변동 노출금액을 상쇄하여 외환위험을 축소하고, 잔여 환율변동 노출금액에 대해서는 환위험관리규정에 따라

선물환

등

을

이용하여

환율변동위험을 관리하고 있습니다.

당분기말과
전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 원화환산 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

USD
EUR
JPY
GBP
기타
합계
USD
EUR
JPY
GBP
기타
합계

외화 금융자산
1,905,468
248,976
19,466
238,114
500,934
2,912,958
1,851,984
238,771
19,015
228,223
622,976
2,960,969

외화 금융부채
1,510,214
264,944
39,152
38,095
160,530
2,012,935
1,484,934
264,274
40,074
38,145
270,388
2,097,815

차감 계
395,254
(15,968)
(19,686)
200,019
340,404
900,023
367,050
(25,503)
(21,059)
190,078
352,588
863,154

당분기말과
전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이10% 변동시 연결기업의 세전순이익에 미치는

영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전기

10% 환율 인상시
10% 환율 인하시
10% 환율 인상시
10% 환율 인하시

세전순이익
90,002
(90,002)
86,315
(86,315)

상기 민감도 분석은 보고기간 말 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험

이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결기업의 이자율위험 관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다. 

이를 위해 내부 유보자금을 활용한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동금리 조건의 차입금 적정비율 유지 및 정기적인 국내ㆍ외 금리동향 모니터링을 통해 대응방안을 수립하여 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같
습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

금융자산
468,132
570,203

금융부채
(2,234,398)
(2,331,875)

차감 계
(1,766,266)
(1,761,672)

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채의 이자율이 100bp 변동시 연결기업의 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전기

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

세전순이익
(17,663)
17,663
(17,617)
17,617

3) 가격위험

연결기업은
상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 가격변동위험에 노출되어 있으며, 연결기업의 경영진은상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 또한 포트폴리오 내중요한 투자자산은 개별적으로 관리되며 모든 취득 및 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험

당분
기말
현재 연결기업의 금융자산 중 매출채권 및 기타채권의 명목가액에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
개별적으로
평가하는채권
금융자산의 집합으로 평가하는 채권
합계

만기 미도래
0~3개월
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과

매출채권
1,851,114
1,947,942
107,367
28,051
13,437
24,593
3,972,505

대여금 및 미수금
2,226,480
4,272
31,577
659
3
13,272
2,276,263

미수수익
110,264
4,963
-
-
-
3
115,230

리스채권
-
7,139
-
-
-
-
7,139

소계
4,187,858
1,964,316
138,944
28,710
13,440
37,868
6,371,137

당분기말 현재 상기 기타채권에 대해 설정한 대손충당금은

1,546,849
백
만원(전기말 :
1,561,335백만원) 입니다.

(3) 유동성위험

당분기말과
전기말 현재 파생금융상품을 제외한 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연
도별 상환계획은 다음과 같습니다. 

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
17,655,416
18,809,194
12,942,158
2,824,004
2,457,174
585,858

금융부채 이자
-
428,069
272,352
93,085
62,613
19

합계
17,655,416
19,237,263
13,214,510
2,917,089
2,519,787
585,877

2) 전기말

(단위 : 백만원)

과목
장부금액
계약상 원금

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
16,902,160
17,720,382
12,624,805
2,248,750
2,530,402
316,425

금융부채 이자
-
722,620
556,580
103,400
62,621
19

합계
16,902,160
18,443,002
13,181,385
2,352,150
2,593,023
316,444

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로 연결재무상태표상 금융부채의 장부금액과 차이가 있습니다.
한편, 상기 비파생금융부채와 별개로
당분기말
현재 연결기업이 제공한 금융보증계약으로 인하여 피보증인의 청구에의해 부담할 수 있는 보증의 최대금액
은

주석
33
과 같습니다.

(
4) 자본위험

당분기말과
전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
23,196,593
22,408,094

자본총계
8,243,273
7,709,529

부채비율
281.40%
290.65%

7. 파생상품 현황

가. 파생상품 개요

당분기말 현재 당사의 파생상품개요는 다음과 같습니다.

종류
목적
내용

통화선도
현금흐름위험회피
외화 예상 현금흐름의 환율변동에 따른 현금흐름 변동 위험을 회피하기 위하여
통화선도를 위험회피수단으로 지정

공정가치위험회피
외화도급계약 중 확정계약의 요건을 충족하는 계약에 대해 환율변동위험을 회피

외화장기차입금
공정가치위험회피
확정계약에 대한 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 외화차입금을 위험회피수단으로 지정

이자율스왑
현금흐름위험회피
금리변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 
미래 이자지급일에 고정금리를 지급하고 변동금리를 수취하는 계약을 위험회피수단으로 지정

통화스왑
현금흐름위험회피
환율변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 
미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 원화로 지급하고 고정금리를 외화로 수취하는 계약을 체결

주식선도
공정가치위험회피
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 주식선도를 위험회피수단으로 지정

기타
매매목적
공정가치의 변동을 당기손익으로 인식

나. 파생상품 평가내역(연결기준)

당분기말 및 전기말 현재 당사의 파생상품 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액
(주1)
확정계약
자산(부채)
(주2)
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익

기타포괄손익
누계액

(주1)

확정계약
자산(부채)
(주3)

통화선도
(97,938)
(67,321)
(9,498)
12,368
(16,065)
62,027
(10,098)
(26,352)

이자율스왑
(499)
-
(499)
-
(832)
-
(832)
-

통화스왑
(17,422)
-
4,723
-
(43,774)
-
6,536
-

외화장기차입금(주4)
-
-
-
26
-
-
-
36

주식가격스왑(주5)
160,205
135,592
-
-
24,613
24,613
-
-

주식선도(주6)
-
-
-
-
-
6,248
-
-

합 계
44,346
68,271
(5,274)
12,394
(36,058)
92,888
(4,394)
(26,316)

(주1) 현금흐름위험회피 파생상품평가손익으로서, 법인세효과 반영 전 금액입니다.
(주
2)
공정가치위험회피회계
적용에 따라 당분기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산

33,836백만원 및 확정계약부채
21,442
백만원을
계
상하고 있습니다.

(주3) 공정가치위험회피회계 적용에 따라 전기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 15,719백만원 및 확정계약부채 42,035백만원을 계상하고 있습니다.

(주4) 확정계약의 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 외화장단기차입금을 위험회피수단으로 지정하였습니다.

(주5) 종속기업인 두산중공업(주)는 두산밥캣(주) 주식의 주가 변동에 따른 차익을 교환하는 Price Return Swap 계약을 체결하고 있습니다.
(주6) 해당 파생상품평가손익 외, 전기 중 주식선도에서 발생한 공정가치위험회피 파생상품평가손실 34,024백만원은 연결포괄손익계산서상 기타포괄손익으로 인식되었으며, 전기중 해당 주식선도 및 위험
회피대상의 만기 도래로 연결재무상태표 상 제거됨에 따라 동 기타포괄손익누계액 전액이 이익잉여금으로 대체되었습니다.

다. 기타 옵션계약 등

사업명
SPC 법인

시공사

(출자사)

당사
 출자지분
재무적투자자(FI)
FI에 부여한 옵션
옵션 조건 및 내용

FI 명
출자
지분
출자금
 (억원)
종류
시작일
 (약정체결일)
만료일
 (운영완료일)

뉴스케일코리아(유)

뉴스케일코리아(유)

두산중공업

USD 4M

뉴스케일코리아(유)

100%

USD 13M

풋옵션

2019-07-23

2025-10-01

○ 풋옵션 조건

1. 2021년7월1일까지 대상회사가 미국 원자력위원회(United States 
 Nuclear Regulatory Commission)로부터 설계인증(Design Certificate) Phase 6를 받지 못하는 경우

a. 실행기간: 2021년 7월 2일부터 2022년 7월 1일까지

2. 2024년 4월 1일까지 대상회사가 미국 증권시장에 상장되지 못한 경우

a. 실행기간: 2024년 4월 2일부터 2025년 10월 1일까지

3. 거래종결일로부터 2024년 3월 31일까지 대상회사가 미국 증권시장에 상장되는 경우 
 a. 실행기간: 거래개시일로부터 1개월 이전에 해당하는 날부터 1개월

○ 풋옵션 증권매매대금

- 해외SPC가 대상회사 지분을 취득하기 위하여 대상회사에 납입한 
 투자금 x (풋옵션대상증권의 좌수/ 해외SPC가 보유하고 있는 대상회사 지분 총좌수)

뉴스케일 지분 투자의 건

넥스텍 제1호 신기술사업투자조합

넥스텍 제1호 
신기술사업투자조합

USD 25M

풋옵션

2019-11-15

2023-11-01

○ 풋옵션 조건
 1. 2021년3월31일까지대상회사가미국원자력위원회(United States 
 Nuclear Regulatory Commission)로부터설계인증(Design Certificate) 
 Phase 6를받지못하는경우

a. 실행기간: 2021년 4월 1일부터 2022년 3월 31일까지

2. 2022년10월30일까지대상회사가미국증권시장에상장되지못한경우

a. 실행기간: 2022년 11월 1일부터 2023년 11월 1일

3. 거래종결일로부터 2022년 10월 30일까지 대상회사가 미국증권시장에 상장되는경우
 a. 실행기간: 거래개시일로부터 1개월 이전에 해당하는 날부터 1개월

○ 풋옵션 증권매매대금
- ① 재무적 투자자의 모든 조합원이 풋옵션 행사일 이전에 재무적 투자자 에게 납입한 출자금총액에서 ② 풋옵션 행사일에 재무적 투자자가 
 보유한 현금을 뺀 금액) x (풋옵션대상증권의 좌수/재무적 투자자가 
 보유하고 있는 대상회사 지분 총좌수)

넥스텍 제2호 신기술사업투자조합

넥스텍 제2호 
신기술사업투자조합

USD 2M

풋옵션

2019-12-16

서수원-의왕간
 고속화도로
경기남부도로㈜
두산건설 외
8.70%
KIFⅡ
70%
467
콜옵션
2009-09-29
2041-12-31
○ 아래 조건 해당시 FI에게 주식양도
 - 운영개시 10년 후, 2년 연속 통행료수입이 360억(불변가)
 초과시
 - 매매가 : 360억 초과시 5,000원/주
 365억 초과시 6,000원/주
 370억 초과시 6,500원/주

마산하수관거
BTL
마산아랫물길㈜
두산건설 외
8.14%
한반도BTL사모
특별자산투자신탁제1호
39.66%
54
풋옵션
2006-11-20
2031-03-20
○ 아래 조건 해당시 액면가x연 5%(복리)로 FI가 보유주식 매수
 청구 가능
 - 주무관청으로부터 사업시행자지정이 취소되거나 실시협약
 해지시 
 - 재무출자자들이 재무출자자의 지위를 유지할 수 없는 
 사유가 발생한 경우

MKIF
26.44%
36

계
66.1%
90

대구4차
 순환선
 (상인-범물)
 도로
대구남부순환도로㈜
두산건설 외
6.42%
한국BTL인프라투융
40%
262
풋옵션
2007-09-19

2021-12-14

○ 운영개시 후 5년이 경과(2018.06.15)할 때 까지 어느 해 실제 통행량이 협약교통량 대비 50% 미만인 경우 FI는 CI에 전체 지분 액면가 매수청구 가능
○ FI의 매수청구기간 3년 연장 통보('18.12.14)로 인해
 매도시점 변경('18.06.15 → '21.06.15)

대구은행
15%
98

부산은행
10%
66

산업은행
10%
66

계
75%
491

상주영천도로
상주영천고속도로㈜
두산건설 외
5.25%
KIAMCO 도로투자 
사모특별자산투자신탁 
제9호(전문투자형)의 신탁업자
30.0%
1,015
콜옵션
2017-06-30
2027-06-28
○ 아래 조건 해당시 FI에게 잔여(70%) 주식양도
 - 운영개시 10년('27.06)후 누적 통행수입 고려
 - 매각 Table : 협약 대비 수입 82.5% - 주 당 1,000 원(하한)
 협약 대비 수입 92.5% - 주 당 5,000 원
 협약 대비 수입 100% - 주 당 8,000 원(상한)
 - 조기 매각 조건 
 운영개시 5년('22.06)후 직전 2년 누적 통행수입 협약 대비
 100% 초과시 (다만, 할인율 5.5% 적용)

수원광명도로
수도권서부고속도로㈜
두산건설 외
3.76%
KIAMCO 도로투자 
 사모특별자산투자신탁 
 제5호의 신탁업자
50%
1,220
콜옵션
2015-12-04
2026-04-29
(광명~서울도로
 개통 시점에
 따라 유동적)
○ 운영개시 3년 경과 시점('19.04)에 협약 대비 운영수입 
 80%이상일 경우 매각 가능
 → 협약 대비 수입 미달로 CI전원 주식 양도하지 않음 

○ 아래 조건 해당시 FI에게 주식양도
 - 운영개시 이후 10년 경과한 시점('26.04)
 - 광명~서울 고속도로 개통 후 2년 경과한 시점
 ※ 두 시점 중 먼저 도래하는 날에 매각 
 - 매각 Table : 협약 대비 수입 80% - 주당 5,000원
 협약 대비 수입 90% - 주당 7,000원
 협약 대비 수입 100% - 주당 9,500원

서울문산도로
서울문산고속도로㈜
두산건설 외
11.52%
한화 서울문산고속도로
 전문투자형 사모특별자산
 투자신탁1호(인프라)의 신탁업자
20.0%
268
콜옵션
2016-05-13
자금재조달 완료
('21.12)시 확정

※ 접속도로(서울~광명도로)
개통 시점에 따라 유동적
Re-PF 합의서 체결('20.12.21)에 따라, 자금재조달 완료 시
기존 대비 매각 시점 및 조건 조정 예정

○ 1차 매각 (지분 50%)
 - 기존 : 운영개시('20.11) 후 출자자 변경 승인시, 주당 5천원 매각 - 변경 : 자금재조달 완료('21.12 추정)시 조건 확정

○ 2차 매각 (잔여 지분 50%)
 - 기존 : 서울광명도로 개통('25년 추정) 2년 경과 시점 매각
 - 변경 : 자금재조달 완료('21.12 추정)시 조건 확정

신한BNPP 서울문산고속도로
 전문투자형 사모특별자산
 투자신탁[인프라사업]의 신탁업자

서부간선지하
서서울도시고속도로㈜
두산건설 외
0.81%
미래에셋 서부간선지하도로
전문투자형 사모특별자산
 투자신탁1호
90%
768
콜옵션
2016-08-12
2023-02-28
○ 실시협약 대비 수입비율(운영개시 후 2년 누적수입)
 - 수입 100% : 550억(당사 45억)
 - 수입 90% : 275억(당사 22억)
 - 수입 80% : 0억(당사 0억)

【 두산 】

구분
두산큐벡스㈜가 발행한 우선주
두산경영연구원㈜가 발행한 우선주

계약명
주주간계약
주주간계약

거래상대방
듀라에이스제이차 주식회사
해피투모로우아폴로삼차 주식회사

계약일
2019.10.11
2020.09.28

만기일
2021.10.24
2021.09.28

계약내용
투자자의 풋옵션 : 투자자는 2021년 10월 24일에 투자자가 보유하고 있는 상환전환우선주 전부 또는 일부에 대해 발행금액에 일정수준의 가산금을 더한 금액으로 당사 또는 당사가 지정하는 제3자에게 매수청구할 수 있음.
 조기풋옵션 : 투자자는 일정한 사유 발생시, 상환일 전에도 당사에 매수를 청구할 수 있으며 정산금액의 산정방식은 상기와 동일함.
 콜옵션 : 당사는 2021년 10월 24일에 투자자가 보유하고 있는 상환전환우선주 전부 또는 일부에 대해 발행금액에 일정수준의 가산금을 더한 금액으로 당사 또는 당사가 지정하는 제3자에게 매도청구할 수 있음.
콜옵션 : 당사는 2021년 9월 28일에 투자자가 보유하고 있는 상환우선주 전부 또는 일부에 대해 발행금액에 일정 수준의 가산금을 더한 금액으로 당사 또는 당사가 지정하는 제3자에게 매도청구할 수 있음.

【 두산중공업 】

구 분

내 용

신용파생상품의 명칭

주가수익스왑(Pricing Return Swap)

보장매수자
 (protection buyer)

두산중공업

보장매도자
 (protection seller)

NH투자증권, 한국투자증권, 신영증권, 키움증권

계약일

2020-08-28

만기일

2021-12-01

계약금액

269,476 백만원

기초자산(준거자산)

종속기업 두산밥캣 보통주 총 10,188,147 주

계약체결목적

재무구조 개선

계약내용

각 금융기관별 처분주식수을 계약수량으로 삼고 이에 정산일의 헷지가격과 기준가격(주당 26,450원 : 2020년 08월 28일자 종가)의 차이를 곱한 차액을 정산함

수수료

4.2% (Upfront fee: 1.0%)

정산(결제)방법

만기정산일 : 2021-12-01
 (단 합의하에 2021-08-30 이전 중도정산일 지정 가능)

두산중공업은 각 금융기관과 상기 정산일을 기준으로 정해지는 헷지가격에 따라, 헷지가격이 기준가격보다 높은 경우에는 금융기관이 두산중공업에 차액을 지급하고, 헷지가격이 기준가격보다 낮은 경우에는 두산중공업이 금융기관에 차액을 지급하는 방식에 의하여 현금정산 이행

담보 제공여부

예치금 80,842 백만원

중개금융회사

NH투자증권, 한국투자증권, 신영증권, 키움증권

8. 경영상의 주요계약

당분기말 현재 연결기업의 경영상의 주요 계약현황은 다음과 같습니다.

구 분
계약상대방
계약의 목적 및 내용
계약체결일
계 약 기 간

(주)두산
두산밥캣

두산 산업차량BG 분할 후
분할신설회사(
두산머티리얼핸들링솔루션(주)(가칭)
) 지
분 매각

2021.03.11
2021.03.11 ~ 2021.07.05

두산중공업
현대제뉴인주식회사
두산인프라코어(주) 주식매매계약 체결
2021.02.05
-

NAC International.
사용후핵연료 Cask 기술도입계약
2015.08.25
2015.08.25 ~ 2035.08.24

Doosan Skoda Power s.r.o

증기터빈

2010.05.10
2010.05.10 ~ 2030.05.08

Mitsubishi-Hitachi Power Systems
가스터빈(주1)
2007.04.12
2007.04.12 ~ 2033.12.31

Innospin
공냉식 복수기
2017.02.10
2017.02.10 ~ 2025.02.09

Doosan Babcock Ltd.
보일러 License 무상사용
2007.01.19
2007.01.19 ~ 영구사용

HTC Purenergy
PCC Technology
2008.09.03
2008.09.03 ~ 2033.09.02

두산밥캣

대동공업주식회사

Tractor 모델 연구개발, 지식재산공유 및 사용 등의 개발용역계약(사업의 제한, 해제, 해지 등)
2018.07.25
2018.07.25 ~ 2024.12.31

두산퓨얼셀
Doosan Fuel Cell America, Inc.
기술도입계약 - 연료전지 제작 및 서비스 기술의 이전 및 사용
2019.10.01
-

Ceres Power Limited
기술협력계약 - 고체산화물 연료전지(SOFC) 셀스택 제조기술 도입 및 양산기술 개발
2020.10.19
-

(주)오리콤/
(주)한컴
한국방송광고진흥공사
방송광고 전반에 대한 영업의 위탁대행계약(갱신)
2020.01
2021.01.01 ~ 2021.12.31

(
주)에스비에스엠앤씨

방송광고 전반에 대한 영업의 위탁대행계약(갱신)
2020.01
2021.01.01 ~ 2021.12.31

Vogue, GQ, Allure License, W License 계약
미국 Conde Nast Asia/Pacific inc, Future Media Group, Inc. 상표에 대한 한국에서의 독점 사용
-
-

주1) '17.12.20 이후 제작/판매 License는 반납하고, '33.12.31까지 서비스 License는 유지함

9. 연구개발 활동

가. 연구개발활동의 개요

당사의 연구개발활동 조직 및 주요 업무는 다음과 같습니다.

소속
소속
센터명
팀명
주요 업무

(주)두산
전자BG
R&D부문
연구개발센터
선행개발팀, 요소기술팀,
신뢰성분석팀
선행 개발, 요소기술 개발, 신뢰성평가/분석

R&D부문
제품개발센터
RCCL개발팀, FCCL개발팀
제품 개발

R&D부문
패키지소재 국산화 TFT,
차세대소재 개발 TFT
제품 개발

P&AM사업부
P&AM개발팀, C&N개발팀
제품 개발

신소재사업부
전장소재사업팀, 디스플레이사업팀, 에너지소재사업팀
미래사업 제품 개발

산업차량BG
차량개발
엔진/전동지게차 개발

설계/시험
제품 설계/개발차량 성능 검증 및 Proto 조립

두산중공업
전략/혁신부문
기술혁신연구원

기술성과/평가팀

기술개발 중장기 전략 수립, 기술개발 과제관리, 예산 관리, 평가

계측기 검교정, 화학분석, 정밀측정

Innovation Acceleration TF팀

신사업/신기술 발굴 및 사업화 기획

소재기술개발팀

발전 및 산업 소재 기술개발

신공정기술개발팀

용접 및 비파괴검사 기술개발

3DP기술개발팀

3DP 설계 및 공정 기술개발

제어솔루션개발팀

발전설비 제어 및 공정시스템연구

디지털플랜트개발팀

디지털 플랜트 및 ESS 기술 개발

발전시스템 엔지니어링 기술개발

터보기계기술개발팀

가스터빈, 스팀터빈, 풍력 기술개발

융복합발전기술개발팀

복합발전 설계 기술개발, HGCC(Hybrid Gas Turbine & USC Coal Concept) 기술개발

에너지/환경기술개발팀

에너지 전환 및 환경 기술개발

담수플랜트 설계 기술개발, 수처리 기술 개발

전략/혁신

Innovation Acceleration TF팀

신사업/신기술 발굴 및 사업화 기획

Digital Innovation

Digital Solution 팀

Digital Solution 개발

발전용 운전 Data 분석 서비스 및 알고리즘 개발

파워서비스BG

파워서비스기획
/품질총괄

파워서비스PLM팀

발전용 기자재(보일러, 터빈, 발전기, 환경설비) 기술 개발 과제 기획, 관리, 사업화, 신사업 개발

TM BU

ST개발팀

발전용 터빈 기술 개발

ATS R&D 센터(America)

발전용 가스터빈 개발

ATS R&D 센터(Europe)

발전용 가스터빈 개발

GT구조개발팀

발전용 가스터빈 개발 (Casing)

GT SI팀

발전용 가스터빈 개발 (성능)

GT 압축기개발팀

발전용 가스터빈 개발 (압축기)

GT 연소기개발팀

발전용 가스터빈 개발 (연소기)

GT 터빈개발팀

발전용 가스터빈 개발 (터빈)

GT 소재기술팀

발전용 가스터빈 개발

GT Test 기술팀

발전용 가스터빈 개발

GT TRM팀

발전용 가스터빈 개발(사전 Risk 진단, 관리)

Plant EPC BG
풍력 BU

풍력기술개발1팀

발전용 풍력 제품/기술_기계, 전기 O&M 및 ICT 통합 기술개발

풍력기술개발2팀

발전용 풍력 제품/기술 구성요소 기술개발

풍력PM

발전용 풍력 기술 개발 관리

원자력BG

주단BU

주단소재기술팀

발전/원자력 주단조 소재기술 개발

해외 종속회사
DPS UK

BELENUS

보일러 생산성 향상 기술개발 외

DPS Skoda
Turbine Development
Turbine 생산성 향상 기술개발 외

IST Development

ISD - Integral stage design

LSB

Control Stage for S10/S20

Special stages

Ventilation

TurboReflex

RD Service III.

SW tools integration

Other

두산
인프라코어
Heavy BG
Heavy 제품개발
굴삭기 및 휠로더 관련 연구

엔진 BG
엔진 제품개발
배기 규제 및 연비 규제를 만족하는 엔진 개발

기술원
기술원
차세대 Smart Solution 개발, 구조해석, 제품디자인 및 재료개발

두산밥캣
USA
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

Europe 등
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

인도 및 중국 등
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

두산건설
품질/기술연구소
신기술, 신재료 개발 및 연구

두산퓨얼셀
R&D/신사업본부
R&D 센터
개발1팀
시스템 설계 & 제어기(HW/SW) 개발, 연료 전처리 시스템 개발

개발2팀
시스템 Layout & 구조 설계, 셀스택 및 주변 장치 개발

SOFC TF팀
SOFC 연료전지 시스템 개발

기술기획팀
중장기 기술개발 전략 수립 및 과제 관리

나. 연구개발비용

(단위: 백만원)

과 목
제85기 1분기
제84기
제83기

연구개발비 지출총액
128,378
543,941
630,360

(정부보조금)
(4,637)
(4,638)
(9,979)

매출액
4,520,269
16,969,331
18,041,567

연구개발비 / 매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
2.84%
3.21%
3.49%

* 당사는 당기 중 모트롤 사업부문을 매각하고, 전기 중 네오플럭스를 매각하였으며, 전전기 중 연료전지 및 소재사업부의 인적분할 및 면세사업을 중단하였습니다. 이에 따라 연결실체는 모트롤, 네오플럭스, 연료전지, 소재, 면세사업의 사업부문을 중단영업으로 분류하였습니다.

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

다. 연구개발실적

(1) 연구개발의 현황

구분
개량/개선
신기술/신제품
미래사업
합계

과제수
94
192
36
322

(2) 주요 연구개발과제 및 실적

과제유형
과제명
적용분야
기대효과

개량/개선

기존 발전용 GT 성능개선 국책과제

두산중공업(발전)
기존 F급 모델 성능향상을 위한 설계기술 개발

개량/개선

3DP설계/공정/평가기술개발 Ph.I

두산중공업(제조)
3DP 제품 양산단계의 생산효율성 강화 및 원가절감

개량/개선
건축물 구조안전성 향상 기술개발
두산건설
건축물의 구조안전성 확보

개량/개선
슬래브-기둥 접합부용 전단보강체 및
그를 이용한 전단보강구조
두산건설
공사비 절감

개량/개선
열제어 기능을 갖는 물류센터의 
차세대 경량 콘크리트 벽체 개발
두산건설
상변환물질을 적용한 경량콘크리트 벽체 개발
에너지절감형 건설재료 개발

개량/개선
방호방폭용 고성능 섬유보강 시멘트 복합재료 및
성능평가 기술개발
두산건설
방호방폭 콘크리트 배합설계 확보.군관련 공사 수주 역량 확보
지식재산권 확보 및 대외 기술홍보

개량/개선
폴리실리콘 생산 시 발생되는 부산물을 활용한 
저탄소 콘크리트 결합재 및 콘크리트 2차 제품 제조기술개발
두산건설
시멘트 대체재료 개발을 통한 원가절감
폴리실리콘 슬러지 혼입을 통한 콘크리트 품질 개선
폴리실리콘 슬러지의 제품화 기술확보.
특허 제10-1750011호 등록.

개량/개선
고로슬래그 시멘트를 사용한 현장 타설용 콘크리트의 도서(島嶼) 지역 공사의 활용화 방안
두산건설
콘크리트 원가절감 및 품질개선
도서지역 공사의 슬래그 시멘트 활용 방안.

개량/개선
양산 굴삭기/휠로더 품질개선 및 검증
두산인프라코어
성능 및 품질 개선

개량/개선
굴삭기 연비 개선 기술 개발
두산인프라코어
성능 및 품질 개선

개량/개선
유압 핵심 기술 자가화 개발
두산인프라코어
성능 및 품질 개선

개량/개선
굴삭기 NVH 성능 향상 기술 개발
두산인프라코어
성능 및 품질 개선

개량/개선
동력계 핵심 기술 자가화 개발
두산인프라코어
성능 및 품질 개선

개량/개선
굴삭기 내구성 향상 기술 개발
두산인프라코어
성능 및 품질 개선

개량/개선

iT4와 T4f 엔진을 탑재하여 작업 효율 극대화하기 위한 700-800 series SSL, CTL 프로젝트

두산밥캣

규제 충족

개량/개선

3~4톤급 차세대급인 R-Series 미니굴삭기 도입

두산밥캣

제품 너비 확장 및 추가 기능 확대

개량/개선

SSL/CTL의 유압식 팬모터 부분제조 및 자체조립

두산밥캣

제품 비용 효율 향상

개량/개선

UTV attachments 너비 확장

두산밥캣

기능 향상

개량/개선

400-size SSL, CTL 도입

두산밥캣

제품 너비 확장 및 추가 기능 확대

개량/개선

SSL, CTL용 강력한 제초형 attachment인 Brushcat의 기능 개선

두산밥캣

QRD / 성능 개선

개량/개선

고객을 위한 제품 개선 및 성능 향상

두산밥캣

기능 향상

개량/개선

기존 쿠보타 엔진을 대체하기 위해 두산이 생산하는 새로운 밥캣 엔진을 도브리스에서 생산하는 SSL에 통합

두산밥캣

2015년 2분기에 개발 완료 및 도브리스에서 제품 생산 개시

개량/개선
수소 연료전지 성능개선 모델 개발
두산퓨얼셀
성능/품질 개선

개량/개선
LPG/LNG 연료전지 성능개선 모델 개발
두산퓨얼셀
성능/품질 개선

개량/개선
전력변환장치 원가개선 모델 개발
두산퓨얼셀
원가 개선

개량/개선
PAFC 연료전지 원가개선 모델 개발
두산퓨얼셀
원가 개선

개량/개선
통합열교환 시스템 개발
두산퓨얼셀
성능/품질 개선

신기술/신제품
5G 대응 전기적 특성 측정 기술 고도화
㈜두산 (전자)
5G 대응 소재에 특화된 측정기술 내재화

신기술/신제품
Flip Chip용 Mass Reflow 공정 소재 기술 개발
㈜두산 (전자)
고성능, 고집적화를 위한 반도체 Packaging 기술 변화에 따른 Mass Reflow 공정용 소재 기술 개발

신기술/신제품
전기차 배터리용 소재 기반 기술 개발
㈜두산 (전자)
전기자동차 활성화 전망에 따른 고용량 고신뢰성 배터리용 소재 개발을 위한 기반기술 확보

신기술/신제품

차세대 전동 지게차 개발

㈜두산 (산업차량)

신기종 개발을 통한 시장 경쟁력 확보

신기술/신제품

디젤 엔진식 지게차 개발

㈜두산 (산업차량)

시장 배기 규제 만족 제품개발

신기술/신제품

5.5MW 해상풍력 모델 개발

두산중공업(발전)

해상풍력 5MW급 이상 모델 국내KS 인증 확보 및 상용화

신기술/신제품

8MW 대용량 해상풍력모델 개발

두산중공업(발전)

대용량 해상풍력 모델 확보

신기술/신제품

AI기반 풍력터빈 상태진단 및 고장예측 기술개발

두산중공업(발전)

풍력 Drivetrain 및 Gear등에 적용하기 위한 AI기반 진단기술 개발

신기술/신제품

500톤/일급 CDI 시스템 상용화

두산중공업(Water)

발전/산업분야 처리수 재이용을 위한 500톤/일급 CDI 시스템 개발

신기술/신제품

FSI 디지털트윈 기술개발

두산중공업(원자력)

RCP 적용을 위한 디지털트윈 MVP 확보

신기술/신제품
고강도 콘크리트에 폴리론 화이버(PolylonFiber)를 혼입하여 폭렬현상을 방지하는 기술
두산건설
화재시 구조적 안전성확보 및 공사비 절감
건설신기술 제617호 지정.
보호기간연장 5년 : 2020.12.30.
기술료 수입.

신기술/신제품
단열재가 포함된 철근 트러스 일체형 슬래브 합판 거푸집 공법
두산건설
에너지절감, 친환경 성능, 공기단축, 안전성 향상, 
경제성 확보.
건설신기술 제649호 지정. (보호기간연장 2023.03.26.)
녹색기술 인증 : GT17-00253호.(2017.06.15.)

신기술/신제품
고성능 분체 혼화재 및 조기강도형 알칼리프리계급결제를 사용한 습식 숏크리트 공법
두산건설
높은 조기강도 발현, 장기강도,내구성, 경제성 확보.
건설신기술 제685호 지정.

신기술/신제품
연질형 수지를 적용한 FRP 도막재와 시트를 이용한 인공지반녹화용 방근·방수 복합공법
두산건설
접합부에 대한 방근안정성 확보, 기계화 시공방법 도입, 
시공품질 확보, 공기단축 가능.
건설신기술 제710호 지정

신기술/신제품
가설 철골기둥과 가설 철골브라켓에 거치되는 이중격자 철골보와 슬래브를 이용하여 흙막이를 지지하는 downward식 역타공법
두산건설
공기단축, 시공성개선, 비용절감 효과.
건설신기술 제727호 지정

신기술/신제품
무용접 무볼트 원형체결판을 이용한 강관말뚝 두부보강공법
두산건설
경제적인 강관말뚝의 두부보강공법.
녹색기술인증 : 제GT-15-00021호.
건설신기술 제768호 지정.
기술료 수입.

신기술/신제품
교량하부구조 최적화를 위한 단일앵커 방식의 교량받침 적용기술
두산건설
경제적인 교량설계 가능, 자재비 절감, 시공비 절감.
교체공사에 유리.
건설신기술 추진.

신기술/신제품
구조물의 장수명화를 위한 보급형 콘크리트용 복합기능 균열저감제 개발 및 사업화
두산건설
균열저감형 콘크리트 개발 
건조수축 균열로 인한 하자발생 방지.
기술료 수입

신기술/신제품
건축물의 리모델링에 효과적인 내진보강시스템 개발
두산건설
경제적인 내진보강을 통한 원가경쟁력 확보.
리모델링 사업 연계.
특허출원 및 신기술 추진.

신기술/신제품
터널 및 지하구조물 공정에서 위치측위를 기반으로 하는 스마트 건설안전관리시스템
두산건설
터널 공사시 안전관리를 효율적으로 가능하게하는 시스템.
경제적인 안전 관리 시스템 구축.
특허등록(특허 제10-1671209호) 
건설신기술 제828호 지정. (2017.09.05).

신기술/신제품
GMA 방수톤 아스팔트포장
두산건설
방수기능을 갖는 고성능 아스팔트.
국내 외 최초의 PG등급 82-34로 교면포장 후 상하 거동 및 반사균열에 강하며, 계절적 기온 변화에 내구성이 우수한 고성능 아스팔트 기술.
건설신기술 추진.

신기술/신제품
고강도 나사철근용 주물식 커플러
두산건설
도어락과 완충장치 및 철근이음클립을 활용한 고강도 
나사철근용주물식 커플러.
품질(내진성능)이 검증된 철근이음(커플러)공법. 
건설신기술 추진.

신기술/신제품
조류/고탁질 원수와 막여과 배출수를 동시 처리하는 침전기능 결함 용존공기부상 막여과 정수처리 시스템
두산건설
다양한 수질변화 대응을 위한 일체화된 정수처리시스템. 
환경신기술 지정(2018.01.12)

신기술/신제품
동절기용 조기강도 개선형 콘크리트 개발
두산건설
18시간에 5 MPa 발현이 가능한 조강콘크리트 및 
내한촉진제 개발
공기단축을 통한 경제성 10 % 향상 기술
기술료 수입

신기술/신제품
콘크리트 바닥 균열보수용 저점도 액체 보수재 개발
두산건설
별도의 압력없이 자연적으로 침투되어 완전 일체화가 
가능한 바닥용 콘크리트 균열보수재 개발
기존 동등 수준 제품대비 약 15 % 경제성 확보
기술료 수입

신기술/신제품
동절기용 조기강도 개선형 콘크리트의
거푸집 탈형시기 예측 시스템 개발
두산건설
동절기용 조기강도 개선형 콘크리트의 환경조건에 따른 
거푸집 탈형시기 예측 시스템 구축
거푸집 탈형시기 사전 예측을 통한 공사의 효율성 증대
현장 조건에 맞는 환경조건 조성을 통한 공기단축

신기술/신제품
SEM애쉬를 활용한 파일충전재 개발
두산건설
기존에 사용되던 시멘트 또는 고로슬래그시멘트를 대체하여 SEM애쉬를 활용한 파일충전재 개발
기존 대비 약 20 % 원가절감 가능기술

신기술/신제품
수두경사를 이용한 무동력 비점오염저감장치 개발
두산건설
터널 내 오탁수 처리공법 개발
건설신기술 추진을 통한 PQ점수 만점 확보
기술료 수입 창출

신기술/신제품
기능성 고로슬래그시멘트 개발
두산건설
콘크리트 품질개선
기술료 수입 극대화(기술연구소 자립율 향상)

신기술/신제품
도심지용 3G GNSS 신호생성 시스템 개발
두산건설
건설현장내 통신망 구축을 통한 근로자 위치추적 시스템 개발 건설현장에서 발생되는 안전사고 예방

신기술/신제품
굴삭기/휠로더 차기 모델 개발
두산인프라코어
제품 Line-up 확대 및 신규시장 창출

신기술/신제품
굴삭기 자동화 기술 개발
두산인프라코어
미래형 굴삭기 개발을 위한 연구

신기술/신제품

유럽 배기규제 대응 엔진 개발

두산인프라코어
선진 시장 배기규제 만족

신기술/신제품
제품 편의성 향상 기술 개발
두산인프라코어
굴삭기 편의성 향상을 위한 기술개발

신기술/신제품
건설기계 신규 디자인 개발
두산인프라코어
제품 상품성 개선

신기술/신제품

중국을 비롯한 신흥시장 맞춤형 SSL 개발

두산밥캣

SSL 신규시장 창출

신기술/신제품
인도를 비롯한 신흥시장 맞춤형 Backhoe Loader 제품 개발, 생산
두산밥캣
Backhoe Loader 신규시장 진출

신기술/신제품
대동공업과 Compact Tractor 공동개발
두산밥캣
북미 Compact Tractor 신규시장 진출

신기술/신제품
R-series 소형로더 원격 작동 시스템 MaxControl 개발
두산밥캣
미래형 장비 원격조종 기술 개발

신기술/신제품
원격 장비 Monitoring & Management system인 Machine IQ '17년 이후 상용화
두산밥캣
원격 장비 사용 이력 추적 및 관리

신기술/신제품

무인화 솔루션의 핵심기술인 레이더 센서 개발을 위한 기술보유 업체 지분투자(Ainstein)

두산밥캣

무인화 요소 기술 확보

신기술/신제품
Tri-gen 연료전지 시스템 개발
두산퓨얼셀
시장 경쟁력 강화

신기술/신제품
차세대 PAFC 연료전지 시스템 개발
두산퓨얼셀
시장 경쟁력 강화

신기술/신제품
SSC(Site Supervisor Controller) 개발
두산퓨얼셀
시장 경쟁력 강화

미래사업

분산발전용 수소전소 GT연소기 개발

두산중공업(발전)

수소시범도시 적용 가능한 소형 수소가스터빈 연소기 확보

미래사업

GT 부품 제작용 3D 프린팅

두산중공업(발전)

3D 프린팅 공정기술 적용

미래사업

제주도 풍력연계 그린수소 생산 통합설계 및 실증

두산중공업(발전)

제주도 풍력 전력을 이용한 그린수소 생산, 저장 시스템 개발/실증

미래사업

방사화 압력용기 해체 기술개발

두산중공업(원자력)

원자력발전소 폐로 사업기반 주기기 제염/해체 기술 확보

미래사업
건설 현장 자동화 솔루션 개발
두산인프라코어
사업영역 확대

미래사업
차세대 연료전지용 촉매 개발
두산퓨얼셀
미래 경쟁력 확보

미래사업
차세대 연료전지용 분리판 개발
두산퓨얼셀
미래 경쟁력 확보

미래사업
SOFC 연료전지 시스템 개발
두산퓨얼셀
미래 경쟁력 확보

10. 기타투자의사결정에 필요한 사항

가. 상표 및 고객관리 정책

(주)두산은 두산그룹의 모회사로서 '두산' 브랜드 전반의 상표권을 보유하고 있으며
'두산' 브랜드의 가치를 높이는 활동을 적극적으로 해 나갈 예정입니다. 향후에도
이미지 광고등을 통해 사업 분야에서 우수한 기술력, 전문성을 지속적으로 홍보하고 해외에서의 브랜드 마케팅도 진
행할 계획입니다.

나. 지
적재산권 보유 현황

당사는 전자BG
관
련 국내
90건/해외
2
9건,

산
업차
량BG 관련 국내 279
건
/해외 162
건
,

퓨얼셀
파워BU 관련하여 국내 82건/해외 43건 등
의
특허
를 보유하고 있습니다.

- 전자BG 국내 특허(90건)

No.
등록일
명칭

1
2007-03-13
인쇄회로기판(ＰＣＢ)용 에폭시 수지 조성물, 이를이용하여 제조된 프리프레그 및 동박 적층판

2
2007-03-14
곡면의 반사 거울면을 포함하는 광도파로 및 그 제조방법

3
2007-08-08
광접속 모듈 및 그 제조방법

4
2008-04-03
연성 광 회로기판 및 그 제조 방법

5
2008-05-30
인쇄회로기판용 수지 조성물, 이를 이용한 복합기재 및 동박 적층판

6
2008-10-13
인쇄회로기판의 드릴링용 시트

7
2008-10-20
평판 디스플레이용 연성 광 접속 모듈 및 그 제조 방법

8
2009-06-01
광접속 모듈의 패키지 구조 및 그 제조 방법

9
2009-06-01
커넥터가 결합된 연성 광 접속 모듈 및 그 제조 방법

10
2009-07-17
회로기판의 제조방법

11
2010-07-22
광회로기판의 제조방법

12
2011-08-08
곡면반사면이 형성된 광도파로를 갖는 광회로기판 및 그 제조방법

13
2011-08-08
다층 인쇄회로기판 및 그 제조방법

14
2011-09-06
폴리아믹산 용액, 폴리이미드 수지 및 이를 이용한 연성 금속박 적층판

15
2011-12-27
신규 연성 금속박 적층판 및 그 제조방법

16
2011-12-27
수지조성물, 이를 이용한 프리프레그 및 프린트 배선판

17
2012-02-07
성형성이 우수한 에폭시수지를 포함한 적층체 및 그 제조 방법

18
2013-02-18
수지조성물, 이를 이용한 프리프레그 및 프린트 배선판

19
2013-07-01
신규 인쇄회로기판 및 이의 제조방법

20
2014-02-17
그라핀과 ITO를 함유하는 투명전극

21
2014-03-17
접착성이 우수한 에폭시 수지 조성물 및 이를 이용한 수지 복합 동박

22
2014-03-17
접착성이 우수한 에폭시 수지 조성물 및 이를 이용한 수지 복합 동박

23
2014-03-17
폴리에스테르 수지의 제조방법 및 상기 제조방법으로 제조된 폴리에스테르 수지를 포함하는 프리프레그

24
2014-04-23
수지 조성물 및 이를 포함하는 메탈코어 적층체

25
2014-07-11
다층인쇄회로기판 및 그 제조 방법

26
2014-07-11
다층인쇄회로기판 및 그 제조 방법

27
2014-07-18
다층인쇄회로기판 및 그 제조 방법

28
2014-07-18
다층인쇄회로기판 및 그 제조 방법

29
2014-10-06
배치 경화 방식을 이용하는 연성 금속박 적층판이 제조방법

30
2014-10-13
수지 조성물 및 이를 포함하는 금속박 적층체

31
2014-12-17
투명 폴리이미드 및 이를 이용한 유리섬유 함침 투명기판

32
2014-12-19
수지 조성물 및 이를 포함하는 금속박 적층체

33
2014-12-22
수지 조성물 및 이를 포함하는 인쇄 회로 기판용 적층체

34
2015-01-26
폴리아믹산 용액 및 이를 포함한 폴리이미드 필름

35
2015-03-23
동박 적층판용 수지 조성물, 이를 이용한 수지 부착 동박, 동박 적층판 및 그 제조방법

36
2015-04-24
연성 인쇄회로기판 형성용 절연 수지 시트 및 이의 제조방법, 이를 포함하는 인쇄회로기판

37
2015-05-08
그래핀투명 폴리아믹산 복합 조성물 및 이를 이용한 배리어 필름

38
2015-07-13
신규 인쇄회로기판 및 이의 제조방법

39
2015-08-20
저점도 금속 잉크 조성물 및 이를 이용하는 인쇄회로기판

40
2015-08-21
변성 폴리페닐렌 옥사이드 및 이를 이용하는 동박 적층판

41
2015-09-09
폴리이미드계 고분자, 폴리아믹산 및 상기 고분자 또는 폴리아믹산을 이용한 연성 금속박 적층판 및 인쇄회로기판

42
2015-09-23
내열성 및 저유전 손실 특성을 가진 열경화성 수지 조성물, 이를 이용한 프리프레그, 및 동박적층판

43
2015-09-23
수지조성물, 이를 이용한 프리프레그 및 프린트 배선판

44
2015-11-17
연성 인쇄회로기판 형성용 절연 수지 시트 및 이의 제조방법, 이를 포함하는 인쇄회로기판

45
2015-12-28
디아민계 화합물 및 이를 이용하여 제조된 고분자

46
2015-12-28
수지 이중층 부착 동박, 이를 포함하는 다층 인쇄 회로 기판 및 그 제조 방법

47
2016-04-15
투명 프리프레그의 제조방법

48
2016-04-15
변성 폴리페닐렌 옥사이드를 이용한 동박적층판

49
2016-07-14
연성 인쇄회로기판 형성용 절연 수지 시트 및 이의 제조방법, 이를 포함하는 인쇄회로기판

50
2016-08-23
표면처리 되지 않은 유리 섬유에 아미노 실란 처리한 프리프레그 및 동박적층판

51
2016-10-12
반도체 패키지

52
2016-11-08
연성 인쇄회로기판 형성용 절연 수지 시트 및 이의 제조방법, 이를 포함하는 인쇄회로기판

53
2017-02-13
저유전 손실 특성을 가진 고주파용 열경화성 수지 조성물, 이를 이용한 프리프레그, 및 동박적층판

54
2017-04-17
동박의 표면처리 방법 및 그 방법으로 표면처리된 동박

55
2017-08-24
안테나 모듈 형성용 복합기판 및 이의 제조방법

56
2017-09-15
본딩 시트용 적층체 및 이를 포함하는 다층 연성 인쇄회로기판

57
2018-01-16
열경화성 수지 조성물, 이의 제조방법 및 상기 열경화성 수지 조성물을 이용한 프리프레그, 금속박 적층판 및 인쇄회로기판

58
2018-02-01
플렉서블 플랫 케이블 모듈과, 이를 구비하는 전원공급장치 및 디스플레이 장치

59
2018-06-01
고주파용 열경화성 수지 조성물, 이를 이용한 프리프레그, 적층 시트 및 인쇄회로기판

60
2018-06-04
안테나 모듈 및 이를 구비하는 이동 단말기

61
2018-06-04
성형성이 우수한 에폭시 수지 조성물 및 이를 포함한 금속 베이스 인쇄회로기판용 적층체

62
2018-06-04
성형성이 우수한 에폭시 수지 조성물 및 이를 포함한 금속 베이스 인쇄회로기판용 적층체

63
2018-07-12
플렉서블 플랫 케이블 모듈과, 이를 구비하는 전원공급장치 및 디스플레이 장치

64
2018-07-25
접착제 조성물 및 이를 이용하는 플렉시블 플랫 케이블

65
2018-07-25
전자파 차폐 필름 및 이의 제조방법

66
2018-10-08
안테나 모듈 형성용 복합기판 및 이의 제조방법

67
2018-12-18
인쇄회로기판 및 이의 제조방법

68
2018-12-27
양면 연성 금속 적층판 및 신규 제조 방법

69
2018-12-27
전원공급용 접속장치 및 이를 구비하는 디스플레이 장치

70
2019-01-10
금속적층판 및 이의 제조방법

71
2019-02-01
절연필름 및 플렉서블 플랫 케이블

72
2019-04-30
반도체 패키지용 캐리어 및 이의 제조방법

73
2019-05-02
절연필름 및 플렉서블 플랫 케이블

74
2019-05-23
방열용 금속박, 이의 제조방법, 상기 방열용 금속박을 포함하는 방열용 금속박 적층판 및 다층 인쇄회로기판

75
2019-06-13
인쇄회로기판과 플렉서블 플랫 케이블의 직접 접속방법, 및 상기 방법에 의해 접속된 전원공급장치 및 디스플레이 장치

76
2019-07-12
금속 복합시트

77
2019-07-26
동박 적층판용 접착제

78
2019-08-20
커버레이용 필름

79
2019-09-23
터치 센서용 연성 금속 적층판

80
2019-10-31
반도체 패키지의 제조방법

81
2019-10-31
무기재형 실리콘 점착필름

82
2019-10-31
반도체 패키지 및 이의 제조방법

83
2019-10-31
동박 적층판용 접착제

84
2019-12-10
커버레이용 금속박 적층체 및 커버레이 비포함 다층 연성 인쇄회로기판

85
2020-02-10
반도체 패키지

86
2020-03-06
연성 복합 기판 및 이의 제조방법

87
2020-03-30
초고주파용 불소수지 CCL 및 이의 제조방법

88
2020-03-30
무선 충전용 복합기판

89
2020-08-04
프라이머 코팅-동박 및 동박 적층판

90
2021-02-02
열경화성 수지 조성물 및 이를 포함하는 판상체

- 전자BG 해외 특허(29건)

No.
등록일
명칭

1
2014-08-12
다층 인쇄회로기판 및 그 제조방법

2
2014-08-19
폴리아믹산 용액, 폴리이미드 수지 및 이를 이용한 연성 금속박 적층판

3
2014-10-01
성형성이 우수한 에폭시수지를 포함한 적층체 및 그 제조 방법

4
2015-06-19
폴리아믹산 용액, 폴리이미드 수지 및 이를 이용한 연성 금속박 적층판

5
2015-09-16
성형성이 우수한 에폭시수지를 포함한 적층체 및 그 제조 방법

6
2015-10-02
신규 연성 금속박 적층판 및 그 제조방법

7
2016-06-24
신규 인쇄회로기판 및 이의 제조방법

8
2017-05-10
수지 조성물 및 이를 포함하는 메탈코어 적층체

9
2017-07-07
수지 조성물 및 이를 포함하는 인쇄 회로 기판용 적층체

10
2017-08-09
동박의 표면처리 방법 및 그 방법으로 표면처리된 동박

11
2018-05-01
내열성 및 저유전 손실 특성을 가진 열경화성 수지 조성물, 이를 이용한 프리프레그, 및 동박적층판

12
2018-07-13
내열성 및 저유전 손실 특성을 가진 열경화성 수지 조성물, 이를 이용한 프리프레그, 및 동박적층판

13
2018-08-07
동박의 표면처리 방법 및 그 방법으로 표면처리된 동박

14
2018-09-11
절연필름 및 플렉서블 플랫 케이블

15
2018-12-12
수지 조성물 및 이를 포함하는 인쇄 회로 기판용 적층체

16
2018-12-21
안테나 모듈 형성용 복합기판 및 이의 제조방법

17
2019-02-26
안테나 모듈 형성용 복합기판 및 이의 제조방법

18
2019-06-28
연성 인쇄회로기판용 전자파 차폐 필름의 제조방법

19
2019-10-22
커버레이용 금속박 적층체 및 커버레이 비포함 다층 연성 인쇄회로기판

20
2020-01-16
안테나 모듈 형성용 복합기판 및 이의 제조방법

21
2020-03-10
고주파용 열경화성 수지 조성물, 이를 이용한 프리프레그, 적층 시트 및 인쇄회로기판

22
2020-03-17
고주파용 열경화성 수지 조성물, 이를 이용한 프리프레그, 적층 시트 및 인쇄회로기판

23
2020-04-01
고주파용 열경화성 수지 조성물, 이를 이용한 프리프레그, 적층 시트 및 인쇄회로기판

24
2020-04-08
지환족 모노머가 적용된 폴리아믹산 조성물 및 이를 이용한 투명 폴리이미드 필름

25
2020-04-24
안테나 모듈 형성용 복합기판 및 이의 제조방법

26
2020-09-29
지환족 모노머가 적용된 폴리아믹산 조성물 및 이를 이용한 투명 폴리이미드 필름

27
2020-10-13
고주파용 열경화성 수지 조성물, 이를 이용한 프리프레그, 적층 시트 및 인쇄회로기판

28
2020-10-30
절연필름 및 플렉서블 플랫 케이블

29
2021-01-26
본딩 시트용 적층체 및 이를 포함하는 다층 연성 인쇄회로기판

- 산업차량BG 국내 특허(279건)

No
등록일
명칭

1
2021-02-23
엔진 회전수 제어 장치

2
2021-01-06
건설기계용 후방 램프

3
2020-06-29
엔진식 지게차의 운전 중 DPF 재생 시스템 및 그 방법

4
2020-06-26
산업차량의 프레임 구조

5
2020-06-19
전기차용 전자 브레이크 시스템

6
2020-06-24
엔진식 지게차의 전원 이상 감지장치 및 감지방법

7
2020-06-17
핀 고정장치

8
2020-04-22
지게차의 스티어링 액슬 빔 구조

9
2020-04-29
전동식 지게차의 배터리 수납구조

10
2020-04-23
지게차의 포크 하강 제어방법

11
2020-04-23
지게차의 제어방법

12
2020-03-06
산업차량의 주행속도 제한 장치 및 방법

13
2020-02-07
전동식 지게차의 배터리 수납구조

14
2020-02-04
지게차의 제어장치 및 제어방법

15
2019-12-02
지게차의 조사광 제어장치

16
2019-11-21
디젤 미립자 필터의 서비스 재생 방법

17
2019-11-06
지게차

18
2019-11-07
산업차량의 제어 장치 및 방법

19
2019-11-06
포크 이동의 제어 장치

20
2019-10-25
실린더 변위 측정을 통한 지게차의 포크 자세 정보 제공 방법 및 장치

21
2019-10-23
지게차의 제동장치용 냉각장치

22
2019-10-24
포크 이동의 제어 장치

23
2019-10-04
도어 힌지 구조

24
2019-10-04
조향 바퀴의 제어 장치 및 이를 이용한 조향 바퀴의 제어 방법

25
2019-10-04
지면 조사 기능을 가지는 차량

26
2019-09-23
지게차 엔진의 아이들 스피드 제어 장치 및 제어 방법

27
2019-07-30
지게차용 균형추

28
2019-07-30
산업차량 작업 가이드 시스템

29
2019-07-30
지게차

30
2019-05-21
지게차의 캐리지 램프 작동 조절장치

31
2019-05-27
지게차의 페달장치

32
2019-05-14
포크 이동의 제어 장치

33
2019-02-11
지게차

34
2019-03-26
지게차의 조향 장치

35
2019-03-26
지게차의 주행 제어 시스템

36
2019-02-28
DPF의 다단 재생장치 및 재생방법

37
2019-02-11
지게차

38
2019-01-29
지게차의 유압 시스템

39
2018-11-20
배기 가스의 온도 저감장치

40
2018-12-20
지게차용 레버

41
2018-12-20
지게차의 트랜스미션 유압 시스템

42
2018-12-20
지게차의 트랜스미션 유압 시스템

43
2018-11-22
엔진 안티 스톨 제어용 유압 시스템

44
2018-11-23
DPF의 강제 재생 제어 방법

45
2018-11-29
지게차의 자동 제동장치

46
2018-11-14
지게차용 운전석 등받이

47
2018-11-14
DPF 재생 제어 방법

48
2018-09-03
지게차용 매트

49
2018-08-16
엔진 지게차의 구동전원 변환 시스템

50
2018-08-16
지게차 자동 주차 브레이크 시스템의 제어 방법

51
2018-08-14
지게차용 균형추

52
2018-08-14
지게차용 카울커버

53
2018-08-14
지게차용 균형추

54
2018-08-14
지게차용 사이드 시프트 캐리지

55
2018-08-14
지게차용 카울 커버

56
2018-08-14
지게차용 균형추

57
2018-08-14
지게차용 엔진 후드

58
2018-08-14
지게차

59
2018-08-14
지게차용 콘솔 커버

60
2006-07-19
차량용 공용 페달 장치

61
2006-07-19
지게차의 어태치먼트 조절용 유압시스템

62
2006-07-19
지게차용 제어모듈

63
2015-07-07
ＬＰＧ 엔진의 시동성 개선 시스템

64
2015-07-14
ＥＰＳ 조향 장치

65
2014-07-01
지게차용 포크 작동 유압장치

66
2015-07-22
윤활 구조가 개선된 유 조인트

67
2018-07-05
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

68
2012-07-02
대전류 공급용 파워터미널 장치

69
2014-07-25
건설중장비용 후방 램프

70
2017-07-24
지게차용 균형추

71
2018-07-05
지게차의 디젤 배기가스 후처리장치 재생 중 작업기의 작동방지 안전장치

72
2006-05-19
지게차의 캐리지 장치

73
2018-05-03
EPS 시스템의 폴트 컨트롤러를 포함한 전동 지게차

74
2018-05-25
지게차의 마스트용 레일 장치

75
2018-05-03
중장비 로드 센싱 시스템의 고정식 펌프로의 전환장치

76
2011-05-23
중장비용 매트

77
2017-05-04
틸팅캐빈의 제어 시스템

78
2016-05-06
중장비의 스티어 액슬 어세이 장착구조

79
2014-05-28
유압보존장치를 구비한 전동지게차의 유압장치 및 그 제어방법

80
2014-05-28
지게차

81
2014-05-08
작업 차량의 엔진 및 전원 차단 장치 및 방법

82
2013-05-23
브레이크 밸브의 잔압 제거 장치

83
2013-05-23
지게차의 커버 개폐장치

84
2013-05-16
지게차의 마스트조립체 연결구조

85
2013-05-16
콘트롤밸브의 조작레버 자동 잠금장치

86
2012-05-16
전동지게차 구동용 모터 제어장치

87
2006-05-12
전동 지게차 모노 패드용 중립 브레이킹 시스템

88
2011-05-13
브레이크 디스크 간극 조절 장치

89
2018-05-03
지게차의 조향제어 장치

90
2013-11-13
차량의 오일 레벨게이지

91
2013-11-13
전동 지게차의 주행모터 브레이크 시스템

92
2014-11-10
전동 지게차용 전기 주차 브레이크의 안전 제어 시스템 및 그 방법

93
2014-11-19
ＬＰＧ 엔진의 디젤링 현상 방지 장치 및 방법

94
2014-11-12
지게차의 연료탱크 크레들 장치

95
2016-11-23
중장비의 스티어링 로드 센싱 시스템

96
2016-11-01
전동지게차용 배터리 케이스 보강구조

97
2016-11-02
스킨시트-포움시트 조립체 제작지그, 그를 이용한 스킨시트-포움시트 조립체 제작방법 및 스킨시트-포움시트 조립체를 구비한 인스트루먼트패널

98
2013-11-01
지게차용 카운터 웨이트

99
2013-11-01
지게차 엔진용 후드

100
2013-11-01
파레트 트럭 (부분)

101
2015-11-12
지게차용 배터리 후드

102
2015-11-12
지게차용 카운터웨이트

103
2015-11-12
지게차용 카운터웨이트

104
2015-11-12
지게차용 카운터웨이트

105
2015-11-12
지게차

106
2015-11-12
지게차

107
2007-11-19
지게차용 보조 캐리지 장치

108
2015-11-12
지게차용 매트

109
2015-11-06
건설기계용 헤드램프

110
2005-10-21
지게차용 포크 이송장치를 구비한 사이드 시프트 캐리지

111
2005-10-04
습식 브레이크장치용 액슬 오일 조성물

112
2013-10-31
산업용 차량의 타이어 마모 저감장치 및 산업용 차량의 구동 제어방법

113
2014-10-30
산업용 차량의 포크 시프트용 유압장치

114
2013-10-18
산업차량의 변속기용 오일필터 장착장치

115
2013-10-24
지게차의 트랜스미션 출력축과 플랜지 체결구조

116
2014-10-30
지게차의 캐빈 틸팅시 파손 방지장치

117
2014-10-30
지게차의 마스트 흔들림 방지구조

118
2015-11-12
지게차

119
2014-06-30
지게차의 모노페달 시스템

120
2015-06-25
지게차용 카운터웨이트 커버

121
2014-06-30
지게차

122
2015-06-25
지게차용 배터리 커버

123
2014-06-27
전동지게차의 후드 장착구조

124
2014-06-27
산업차량의 배기장치

125
2007-06-08
지게차

126
2016-06-09
지게차용 균형추

127
2015-06-10
타이랩을 겸비한 하네스 고정클립

128
2015-06-10
소형 지게차의 압축기 장착구조

129
2014-06-11
지게차의 조향장치

130
2007-06-18
지게차용 카운터웨이트

131
2007-06-08
지게차

132
2015-06-10
지게차의 포크 작동 유압장치

133
2010-06-08
전류 공급용 스위칭 모듈의 파워터미널 장치

134
2011-06-02
전동지게차의 과전류 검출장치

135
2014-06-05
전동지게차의 배터리 안전장치

136
2007-06-08
3륜 지게차의 조향각도 감지장치

137
2007-06-08
지게차의 배터리 지지구조

138
2010-06-07
지게차의 백 레스트 흔들림 방지장치

139
2016-06-07
차량용 브레이크시스템의 스토퍼 장치

140
2010-04-09
지게차의 조향 시스템

141
2018-04-25
지게차의 전복방지장치 및 제어방법

142
2014-04-25
산업용 차량의 허용압력 제어시스템

143
2015-04-27
전동지게차의 유압모터 제어장치

144
2014-04-25
지게차의 주행조종장치

145
2014-04-25
지게차의 마스트 경사각 감지장치

146
2014-04-29
차량용 주차 브레이크 장치

147
2014-04-29
주차 브레이크의 클레비스 조립체 및 이의 조립 방법

148
2007-04-11
차량용 너클 및 그 제조방법

149
2011-04-21
전동 지게차에 있어서 ＡＣ 모터 전류센서의 고장 및미연결 감지방법

150
2010-04-09
브레이크 밸브의 비상 제동 장치

151
2016-04-20
지게차용 균형추

152
2017-02-22
부하 충격 방지 기능을 구비한 지게차

153
2017-02-03
엔진의 아이들풀리 일체형 컴프레서 마운팅브래킷 구조

154
2012-11-05
산업용 차량 구동륜 제어방법

155
2010-11-01
변속장치의 유압 제어 시스템

156
2007-11-19
지게차의 주행속도 제한 시스템

157
2013-10-22
지게차용 카운터웨이트

158
2017-03-09
지게차의 카운터 웨이트 장치

159
2018-03-22
지게차의 캐리지 장치

160
2017-03-08
중장비의 듀얼 알터네이터 제어회로

161
2006-12-04
전동지게차용 무접점식 가속신호 발생장치

162
2006-12-04
전동지게차의 액셀레이터

163
2006-12-01
지게차의 액슬빔 지지장치

164
2006-12-04
홀 센서를 이용한 액셀레이터 및 그를 통한 차량 구동 방법

165
2006-12-01
전동 지게차의 경사 작업시 자동 정지장치

166
2006-12-01
엔진식 지게차의 주행속도 제한장치

167
2011-12-19
지게차 파워모듈의 전류봉 접속장치

168
2011-12-19
지게차의 유압 실린더 작동 제한 장치

169
2013-12-16
전동 지게차의 전원 공급시스템

170
2013-12-16
전동식 지게차의 배터리 수납구조

171
2013-12-16
지게차의 배터리 케이스 인출장치

172
2013-12-16
지게차의 엔진 후드 조립구조

173
2013-12-16
지게차의 주행속도 제어장치 및 그 제어방법

174
2013-12-16
지게차의 제어시스템 및 그 제어방법

175
2013-12-16
지게차의 유압시스템

176
2013-12-16
지게차의 브레이크 디스크 간극 유지장치

177
2013-12-16
지게차의 차체

178
2013-12-16
지게차용 유압시스템의 리프트 콘트롤밸브

179
2014-12-02
지게차의 핸들 조작력 유지 및 조절 장치

180
2016-12-27
중장비의 전원차단 경보장치 및 그 제어방법

181
2016-12-14
중장비의 시동 꺼짐 방지 시스템

182
2015-12-11
건설기계용 캐빈

183
2014-12-03
건설중장비 지게차용 부재

184
2015-12-02
중장비용 스티어링 휠

185
2018-01-17
지게차의 화물 낙하 방지 장치 및 방법

186
2006-09-20
다단 마스트 구조를 가진 지게차의 어태치먼트 라인배치구조

187
2006-09-20
지게차의 리프트 유압라인 장치

188
2006-09-20
지게차의 리프트 실린더 로드 마운팅 장치

189
2007-09-13
엔진식 지게차의 주행 제어장치

190
2009-09-14
지게차의 콘솔 조정장치

191
2007-09-13
휠타입 산업차량의 브레이크장치

192
2009-09-14
릴리프 압력이 전환되는 지게차의 조향 시스템

193
2009-09-14
지게차의 회전주행 제어 장치 및 방법

194
2010-09-10
라인 컨택터와 파워라인 오류 검출이 가능한 전동지게차의모터 제어 시스템

195
2009-09-14
지게차의 유압시스템

196
2009-09-14
지게차

197
2011-09-20
브레이크 디스크 간극 조절 장치

198
2011-09-23
유체온도에 따른 펌프모터의 회전수 제어장치 및 제어방법

199
2014-09-19
건설중장비용 조작기 레버 손잡이

200
2014-09-19
건설중장비용 조작기 레버 손잡이

201
2014-09-02
건설중장비 지게차용 부재

202
2016-09-07
지게차용 휠림

203
2013-08-27
지게차의 연료탱크 크레들 장치

204
2007-08-20
전동 지게차의 제동 제어 장치 및 그 방법

205
2013-08-27
지게차의 조향각도 감지장치

206
2013-08-27
지게차의 전륜 브레이크장치 설치구조

207
2014-08-27
압력손실을 개선한 지게차의 유압시스템

208
2007-08-21
지게차용 카운터웨이트

209
2015-08-03
산업차량의 배기장치

210
2014-08-28
지게차

211
2007-08-21
지게차

212
2014-08-28
지게차용 몸체 가드 프레임

213
2014-01-02
스테커 트럭 (부분)

214
2006-01-10
스티어링휠이 부착된 지게차용 조종석 어셈블리

215
2014-01-02
파레트 트럭

216
2016-10-06
지게차용 인칭 자동제어 시스템

217
2016-10-06
전동지게차의 에너지 회수 시스템

218
2016-10-06
지게차의 페달장치

219
2015-04-29
지게차용 작업등

220
2012-04-25
화상 디자인이 표시된 중장비 차량용 운행정보 표시 패널

221
2016-04-26
중장비의 냉각 모듈

222
2014-04-25
지게차의 자동조심 사이드롤러 설치구조

223
2014-04-25
지게차의 마스트 뒤틀림에 따른 위험 정도 표시 장치 및 방법

224
2014-04-25
리치형 산업용 차량의 주행속도 제어장치

225
2016-04-11
지게차

226
2011-04-06
지게차용 카운터웨이트

227
2013-04-04
지게차

228
2011-04-06
중장비용 스티어링 휠

229
2014-04-01
지게차용 인스트루먼트 패널

230
2015-03-11
전/후진 방향 전환 장치 및 방법

231
2012-03-23
지게차

232
2005-03-28
지게차의 액슬빔 지지구조

233
2012-03-23
지게차

234
2011-03-14
지게차의 오버 헤드 가드

235
2011-03-14
지게차의 유압시스템

236
2011-03-14
전동지게차의 유압펌프 구동모터 제어장치

237
2011-03-14
지게차의 전기모터 쿨링팬 이상유무 검출장치 및 이를이용한 전기모터 제어방법

238
2011-03-14
브레이크 디스크 간극 조절 장치

239
2012-03-12
토글식 주차브레이크 장치

240
2012-03-12
파이프 끝단 위치조절장치

241
2011-03-10
전기 조이스틱이 적용된 엔진지게차의 부하변동에 따른유량 제어 방법

242
2011-03-10
전기 조이스틱이 적용된 전동지게차의 유압모터 속도 제어방법

243
2009-03-09
지게차의 연료탱크 크레들 장치

244
2013-03-07
지게차의 유압작업기 록킹장치

245
2013-03-06
전동 지게차의 자동식 주차브레이크 장치

246
2008-03-07
지게차의 어태치먼트 라인용 쉬브장치

247
2008-03-07
지게차의 유압장치

248
2016-03-02
건설기계용 에어컨디셔너

249
2013-03-06
산업용 차량의 후드 사이드패널

250
2007-02-22
지게차의 조향각도 감지장치

251
2014-02-28
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

252
2016-02-17
지게차

253
2016-02-17
건설기계용 균형추 가드

254
2008-02-13
지게차의 연료탱크 크레들 장치

255
2008-02-13
전동지게차의 구동모드 전환 장치

256
2008-02-13
전동지게차의 유량제어방법

257
2010-02-05
지게차

258
2010-02-05
지게차

259
2013-02-01
지게차

260
2014-01-27
마스트의 틸팅 각도 조절구조를 갖는 지게차 장치

261
2009-01-19
앵글센서를 이용한 전동지게차의 회전 제어 방법

262
2006-01-23
지게차의 액슬빔 지지축 지지프레임

263
2014-01-27
지게차의 전원 차단 장치

264
2008-01-16
전동 지게차의 구동모터 제어장치

265
2008-01-18
지게차의 전륜 브레이크장치

266
2008-01-18
지게차의 마스트 자연침하 방지 유압시스템

267
2005-01-13
지게차의 듀얼타입 연료탱크 크레들 장치

268
2015-12-11
건설기계용 계기판

269
2007-11-19
지게차의 핑거팁용 암레스트장치

270
2013-11-13
지게차의 냉각장치

271
2007-11-19
지게차의 마스트조립체 설치구조

272
2007-11-19
산업차량의 브레이크장치

273
2015-11-06
건설기계용 후방 램프

274
2014-10-30
산업용 차량의 상태 및 성능 제어 장치 및 방법

275
2013-10-22
지게차용 카운터 웨이트

276
2005-10-10
지게차용 조작표시판

277
2005-10-20
지게차용 스티어링컬럼 커버

278
2004-09-17
지게차용 카운터웨이트

279
2004-09-17
지게차용 후방램프가아드

- 산업차량BG 해외 특허(162건)

No
등록일
명칭

1
2021-01-19
지게차

2
2021-01-19
지게차

3
2021-01-05
Order picker 운전석 Cover 디자인

4
2021-01-05
암레스트 장치 및 이를 포함하는 산업차량

5
2020-01-13
지게차

6
2019-06-07
지게차

7
2019-06-07
지게차

8
2019-06-07
지게차

9
2019-06-07
지게차

10
2019-06-07
지게차

11
2019-06-07
지게차

12
2019-06-07
지게차

13
2019-06-07
지게차

14
2019-06-07
지게차

15
2020-09-23
지게차의 제동장치용 냉각장치

16
2020-09-23
지게차의 제동장치용 냉각장치

17
2020-09-23
지게차의 제동장치용 냉각장치

18
2020-12-01
지게차의 제동장치용 냉각장치

19
2020-06-24
조향 바퀴의 제어 장치 및 이를 이용한 조향 바퀴의 제어 방법

20
2020-06-24
조향 바퀴의 제어 장치 및 이를 이용한 조향 바퀴의 제어 방법

21
2020-06-24
조향 바퀴의 제어 장치 및 이를 이용한 조향 바퀴의 제어 방법

22
2020-06-24
조향 바퀴의 제어 장치 및 이를 이용한 조향 바퀴의 제어 방법

23
2020-06-24
조향 바퀴의 제어 장치 및 이를 이용한 조향 바퀴의 제어 방법

24
2020-08-25
지게차의 조사광 제어장치

25
2019-06-07
지게차

26
2020-05-15
지게차의 제동장치용 냉각장치

27
2019-12-17
DPF의 다단 재생장치 및 재생방법

28
2019-01-08
지게차

29
2018-06-27
지게차

30
2018-08-10
지게차

31
2018-08-16
지게차

32
2018-06-27
지게차

33
2018-08-10
지게차

34
2019-01-08
지게차

35
2018-08-16
지게차

36
2018-12-18
지게차의 제어장치 및 제어방법

37
2018-08-14
지게차

38
2019-01-08
지게차

39
2018-06-27
지게차

40
2018-08-10
지게차

41
2018-08-16
지게차

42
2018-04-24
엔진식 지게차의 전원 이상 감지장치 및 감지방법

43
2018-06-12
지게차의 자동 제동장치

44
2018-05-29
지게차 및 지게차의 제어방법

45
2017-06-20
지게차

46
2017-06-20
지게차

47
2017-02-07
지게차

48
2012-07-24
지게차

49
2020-01-21
지게차

50
2014-12-31
전동지게차의 에너지 회수 시스템

51
2015-03-25
중장비 작업기의 상승속도 제어장치

52
2013-11-26
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

53
2015-10-28
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

54
2015-10-28
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

55
2015-10-28
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

56
2015-10-28
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

57
2015-06-17
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

58
2015-06-17
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

59
2015-06-17
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

60
2018-12-12
지게차 및 지게차의 제어방법

61
2019-05-22
지게차의 제어장치 및 제어방법

62
2019-05-22
지게차의 제어장치 및 제어방법

63
2019-05-22
지게차의 제어장치 및 제어방법

64
2015-06-17
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

65
2018-12-12
지게차 및 지게차의 제어방법

66
2019-05-22
지게차의 제어장치 및 제어방법

67
2015-04-08
작동유 온도 변화에 따른 보상 압력을 이용한 하물 중량 측정 장치 및 방법

68
2015-06-24
산업용 차량의 주행 안전 장치 및 주행 안전 기능 제공 방법

69
2019-01-29
지게차

70
2019-01-11
지게차

71
2016-09-14
지게차

72
2016-09-07
지게차

73
2019-01-11
지게차

74
2020-01-21
지게차

75
2016-09-07
지게차

76
2004-10-20
지게차의 연료탱크 크레들장치

77
2005-10-20
지게차의 연료탱크 크레들장치

78
2017-10-31
조향 바퀴의 제어 장치 및 이를 이용한 조향 바퀴의 제어 방법

79
2016-07-01
지게차

80
2010-10-13
엔진식 지게차의 제어장치

81
2010-10-13
엔진식 지게차의 제어장치

82
2010-10-13
엔진식 지게차의 제어장치

83
2010-10-13
엔진식 지게차의 제어장치

84
2013-04-10
지게차의 배터리 지지구조

85
2013-04-10
지게차의 배터리 지지구조

86
2013-04-10
지게차의 배터리 지지구조

87
2013-04-10
지게차의 배터리 지지구조

88
2009-08-26
지게차의 배터리 지지구조

89
2010-05-18
엔진식 지게차의 제어장치

90
2009-05-06
지게차용 모듈라 카울

91
2009-05-06
지게차용 모듈라 카울

92
2009-05-06
지게차용 모듈라 카울

93
2009-05-06
지게차용 모듈라 카울

94
2008-11-26
차량용 공용 페달장치

95
2008-11-26
차량용 공용 페달장치

96
2008-11-26
차량용 공용 페달장치

97
2008-11-26
차량용 공용 페달장치

98
2010-01-06
지게차용 모듈라 카울

99
2008-12-31
차량용 공용 페달장치

100
2010-01-27
지게차이 액설빔 장착구조

101
2003-11-25
지게차이 액설빔 장착구조

102
2019-08-23
지게차의 제어장치 및 제어방법

103
2017-09-06
DPF의 다단 재생장치 및 재생방법

104
2017-09-06
DPF의 다단 재생장치 및 재생방법

105
2017-09-06
DPF의 다단 재생장치 및 재생방법

106
2017-09-06
DPF의 다단 재생장치 및 재생방법

107
2017-07-25
지게차의 디젤 배기가스 후처리장치 재생 중 작업기의 작동방지 안전장치

108
2019-06-26
지게차

109
2019-06-26
지게차

110
2019-06-26
지게차

111
2019-06-26
지게차

112
2019-06-26
지게차

113
2012-01-18
지게차

114
2015-03-11
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

115
2015-03-11
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

116
2015-03-11
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

117
2015-03-11
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

118
2007-06-12
엔진 쿨링장치

119
2011-06-07
차량용 공용 페달장치

120
2011-03-01
지게차의 배터리 지지구조

121
2011-01-04
지게차의 전륜 브레이크 장치 설치구조

122
2016-11-09
지게차

123
2016-11-09
지게차

124
2016-11-09
지게차

125
2016-01-19
지게차

126
2016-01-29
지게차

127
2016-01-11
지게차

128
2016-01-18
지게차

129
2016-01-18
지게차

130
2013-05-22
전동지게차의 모터 제어방법 및 제어장치

131
2016-01-18
지게차

132
2017-09-08
조향 바퀴의 제어 장치 및 이를 이용한 조향 바퀴의 제어 방법

133
2016-07-01
지게차

134
2016-07-01
지게차

135
2011-12-14
중장비의 카운터 웨이트 구조

136
2018-01-03
지게차의 자동 제동장치

137
2018-12-12
지게차 및 지게차의 제어방법

138
2018-04-18
지게차의 디젤 배기가스 후처리장치 재생 중 작업기의 작동방지 안전장치

139
2018-04-18
지게차의 디젤 배기가스 후처리장치 재생 중 작업기의 작동방지 안전장치

140
2018-01-03
지게차의 자동 제동장치

141
2018-12-12
지게차 및 지게차의 제어방법

142
2019-05-22
지게차의 제어장치 및 제어방법

143
2018-12-12
지게차 및 지게차의 제어방법

144
2018-01-03
지게차의 자동 제동장치

145
2018-04-18
지게차의 디젤 배기가스 후처리장치 재생 중 작업기의 작동방지 안전장치

146
2018-03-02
지게차 및 지게차의 제어방법

147
2017-09-15
DPF의 다단 재생장치 및 재생방법

148
2015-11-03
디젤배기가스 정화장치용 연료 주입 장치

149
2010-12-22
지게차

150
2015-07-14
전동지게차의 에너지 회수 시스템

151
2011-04-28
중장비의 카운터 웨이트 구조

152
2013-09-11
산업용 차량의 세이프티 장치 및 세이프티 기능 제어방법

153
2018-01-03
지게차의 자동 제동장치

154
2018-04-18
지게차의 디젤 배기가스 후처리장치 재생 중 작업기의 작동방지 안전장치

155
2018-04-18
지게차의 디젤 배기가스 후처리장치 재생 중 작업기의 작동방지 안전장치

156
2017-01-11
지게차의 자동 제동장치

157
2015-04-07
중장비 작업기의 상승속도 제어장치

158
2009-12-09
중장비의 콘솔 커버

159
2009-12-09
지게차

160
2009-12-09
지게차

161
2010-05-18
엔진식 지게차의 제어장치

162
2002-10-28
지게차의 연료탱크 크레들장치

- 퓨얼셀 파워 BU 국내 특허 (82건)

No.
등록일
명칭

1
2003-09-22
신뢰성 있는 밀봉구조를 갖는 고분자 전해질형 연료전지

2
2003-11-28
막전극 접합체와 그 제조 방법

3
2004-05-27
미세유로를 갖는 분리판 및 그 제조방법, 그리고 연료전지의 기체확산층

4
2004-05-27
보조유로를 갖는 분리판

5
2004-07-13
얇은 두께를 갖는 콤포지트 멤브레인

6
2005-07-05
고분자 전해질형 연료전지스택의 체결구조

7
2005-07-28
전극촉매 제조장치 및 제조방법

8
2005-08-16
연료 전지 시스템에서 내부 퍼지를 수행하기 위한 방법 및 장치

9
2005-12-13
고분자 전해질형 연료전지의 실링구조

10
2005-12-14
향상된 전류집전체 실링구조를 가지는 연료전지 스택

11
2006-01-18
연료전지용 전류집전체와 그 제조방법, 그리고 이를 구비한 연료전지

12
2006-01-18
연료전지용 분리판 및 제조방법, 그리고 이러한 분리판을 포함하는 연료전지 스택

13
2007-03-20
응측수 배출구조를 갖는 연료 전지

14
2007-05-28
연료 전지를 이용한 공기조화 장치 및 공기조화 방법

15
2007-05-29
연료전지 시스템 및 그 냉각 제어방법

16
2007-07-18
연료전지 시스템 및 그 작동방법

17
2007-07-18
연료전지 시스템 및 그 작동방법

18
2007-08-17
연료전지 스택

19
2007-11-15
전지 전압 감시 장치 및 이를 이용하는 전지

20
2007-12-12
안정적인 전력분배장치를 구비한 연료전지 시스템

21
2007-12-12
연료전지 시스템 및 그 작동방법

22
2007-12-12
안정적인 공기공급장치를 구비한 연료전지 시스템

23
2008-01-03
연료 전지와 이의 제조 방법

24
2008-01-21
연료전지 시스템

25
2008-01-21
연료전지 분리판과 이를 구비한 연료전지 스택 및 그 반응가스 제어방법

26
2008-02-20
연료전지 열병합 발전시스템

27
2008-05-29
연료 전지 시스템 및 연료 전지 시스템의 퍼지 방법

28
2008-05-29
연료전지 시스템의 수분제거장치

29
2008-06-09
고분자 전해질형 연료전지의 가스켓 일체형 막전극접합체와 그 제조방법

30
2008-07-23
연료전지스택 및 그 촉매재생 운전방법

31
2009-03-25
연료전지 분리판 및 이를 구비한 연료전지 스택

32
2009-07-16
연료 전지 시스템

33
2009-07-30
연료전지 시스템의 열회수 장치

34
2009-10-06
냉각 유로의 채널 길이가 서로 상이한 연료전지 분리판 및 이를 구비한 연료전지 스택

35
2010-02-26
연료전지 시스템 및 연료전지 시스템의 퍼지 방법

36
2010-04-15
연료전지 시스템용 기액 분리기

37
2010-04-15
가스켓 일체형 전류 집전체를 구비한 연료전지 스택

38
2010-06-01
연료전지 시스템 및 그 수소 퍼지 방법

39
2010-06-01
수소 재순환 장치를 구비한 연료전지 시스템

40
2010-06-01
연료 전지 패키지 시스템

41
2010-06-30
다중 탈황 구조를 갖는 연료처리장치 및 이를 구비한 연료전지 시스템

42
2010-06-30
연료처리장치 및 이를 구비한 연료전지 시스템

43
2010-06-30
연료전지 열병합 발전시스템 및 그 운전 방법

44
2010-10-05
연료전지 시스템 및 그 연료 공급 방법

45
2010-12-02
연료전지 시스템 및 그 제어방법

46
2011-03-07
연료전지 열병합발전 시스템 및 그 제어방법

47
2011-03-07
연료전지 시스템

48
2011-03-07
충전기를 갖는 연료 전지 시스템

49
2011-04-29
연료 전지 스택

50
2011-07-08
연료전지 스택

51
2011.07-25
연료전지 시스템 및 그 제어방법

52
2011-08-23
연료 전지 시스템의 퍼지 방법

53
2011-08-23
연료 전지 시스템 및 연료 전지 시스템의 구동 방법

54
2011-10-12
중앙 공급형 연료전지시스템 및 그 구동 방법

55
2011-10-31
세퍼레이터 및 이를 이용한 연료 전지 스택

56
2011-10-31
연료전지 운전장치용 테스트 장치

57
2011-10-31
분리형 보조 버너를 갖는 연료전지시스템 및 이의 운전 방법

58
2011-12-12
에어브리더 및 이를 가지는 연료전지

59
2011-12-12
연료전지 발전 시스템

60
2011-12-12
흡착식 탈황기

61
2012-02-14
세퍼레이터 및 이를 이용한 연료 전지 스택

62
2012-04-05
에너지 공급 시스템

63
2013-06-24
연료전지 스택 및 이에 적용된 연료전지용 세퍼레이터

64
2014-01-29
연료전지용 분리판 및 그 제조방법

65
2014-06-16
연료전지용 분리판 제조방법

66
2014-06-16
연료전지의 분리판과 이를 포함하는 연료전지 및 분리판 제조방법

67
2014-06-16
고분자 연료전지용 분리판 및 그 제조방법

68
2014-06-16
연료전지의 분리판과 이를 포함하는 연료전지 및 분리판 제조방법

69
2015-03-02
고분자 연료전지용 분리판 제조방법

70
2016-11-14
전기 탈이온 장치를 구비한 연료전지 시스템

71
2017-01-02
수전해 장치 및 이의 운전 방법

72
2017-02-15
연료전지용 연료처리장치 및 연료전지 시스템

73
2017-03-31
알칼리 수전해 장치 및 이의 운전방법

74
2017-05-23
고온형 연료전지 시스템 및 이의 운전 방법

75
2017-09-07
고온형 연료전지 시스템

76
2018-03-29
연료전지 시스템

77
2018-09-07
연료처리장치

78
2018-09-21
유로 연결 구조

79
2018-10-01
모듈화된 유로 구조 및 이를 포함하는 연료 전지 시스템

80
2018-12-03
연료처리장치 및 연료전지 시스템

81
2018-12-12
연료전지 장치 및 이의 제어방법

82
2020-01-20
기액 분리 장치

-
퓨얼셀 파워 BU
해외 특허
(43건
)

No.
등록일
명칭

1
2006-08-22
MEMBRANE ELECTRODE ASSEMBLY AND METHOD FOR PRODUCING THE SAME

2
2007-12-05
A SEALING STRUCTURE FOR POLYMER ELECTROLYTE FUEL CELL

3
2009-05-20
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

4
2009-06-26
A SEALING STRUCTURE FOR POLYMER ELECTROLYTE FUEL CELL

5
2009-12-02
APPARATUS FOR MONITORING CELL VOLTAGE AND FUEL CELLS USING THE SAME

6
2010-10-06
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

7
2011-09-07
FUEL CELL SYSTEM INCLUDING RELIABLE AIR SUPPLY LINE

8
2011-09-28
FUEL CELL SYSTEM AND COOLING CONTROL METHOD THEREOF

9
2012-02-22
FUEL CELL SYSTEM AND OPERATING METHOD

10
2012-04-13
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

11
2012-09-26
A SEALING STRUCTURE FOR POLYMER ELECTROLYTE FUEL CELL

12
2012-10-13
FUEL CELL SYSTEM INCLUDING RELIABLE POWER DISTRIBUTOR

13
2012-10-16
APPARATUS FOR MONITORING CELL VOLTAGE AND FUEL CELLS USING THE SAME

14
2013-03-06
FUEL CELL SYSTEM AND PURGING METHOD THEREOF

15
2013-03-29
APPARATUS FOR MONITORING CELL VOLTAGE AND FUEL CELLS USING THE SAME

16
2013-04-16
A SEALING STRUCTURE FOR POLYMER ELECTROLYTE FUEL CELL

17
2013-06-21
HEAT RECOVERY APPARATUS OF FUEL CELL SYSTEM

18
2013-07-10
COMBINED HEAT AND POWER CO-GENERATION SYSTEM FOR FUEL CELL OF MODULAR TYPE

19
2013-12-25
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

20
2014-01-22
FUEL CELL STACK AND OPERATING METHOD FOR CATALYST CLEANING THEREOF

21
2014-04-09
COMBINED HEAT AND POWER COGNERATION SYSTEM FOR A FUEL CELL, AND CONTROL METHOD THEREOF

22
2014-05-28
Fuel Cell System

23
2014-06-04
HEAT RECOVERY APPARATUS OF FUEL CELL SYSTEM

24
2014-06-04
FUEL CELL SYSTEM AND CONTROL METHOD THEREOF

25
2014-06-18
APPARATUS FOR MONITORING CELL VOLTAGE AND FUEL CELLS USING THE SAME

26
2014-07-23
ADSORPTION TYPE DESULFURIZER

27
2014-08-29
PURGING METHOD OF FUEL CELL SYSTEM

28
2014-10-21
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

29
2014-10-29
FUEL CELL SYSTEM INCLUDING RELIABLE AIR SUPPLY LINE

30
2014-12-10
FUEL CELL SYSTEM INCLUDING RELIABLE POWER DISTRIBUTOR

31
2014-12-31
FUEL CELL SYSTEM HAVING CHARGER

32
2015-08-19
FUEL PROCESS APPARATUS OF MULTIPLE DESULFURIZERS AND FUEL CELL SYSTEM WITH THE SAME

33
2015-09-23
COMBINED HEAT AND POWER CO-GENERATION SYSTEM FOR FUEL CELL AND OPERATING METHOD THEREOF

34
2016-05-17
FUEL CELL SEPARATOR AND FUEL CELL STACK AND REACTANT GAS CONTROL METHOD THEREOF

35
2018-01-23
FUEL CELL SEPARATOR AND FUEL CELL STACK AND REACTANT GAS CONTROL METHOD THEREOF

36
2018-09-11
FUEL CELL SEPARATOR AND FUEL CELL STACK AND REACTANT GAS CONTROL METHOD THEREOF

37
2018-10-23
SEPARATOR FOR FUEL CELL, MANUFACTURING METHOD THEREOF, AND FUEL CELL HAVING SUCH A SEPARATOR

38
2019-12-11
FUEL CELL SYSTEM WITH ELECTRO DELONAZATION DEVICE

39
2020-05-06
FUEL CELL SYSTEM

40

2020-09-11

FUEL CELL SYSTEM WITH ELECTRO DELONAZATION DEVICE

41
2020-12-01
ALKALINE WATER ELECTROLYSIS DEVICE AND DRIVING METHOD THEREOF

42
2021-02-02
FUEL CELL SYSTEM

43
2021-02-23
FUEL PROCESSING DEVICE FOR FUEL CELL AND FUEL CELL SYSTEM

두산중공업 등

(1) 출원
건수

(기준일 :

2
021년 3월 31일

)
(단위 : 건)

구분
특허
실용
의장
상표
저작권
Tradedress
합계

국내
4,747
648
204
352
33
-
5,984

해외
2,782
74
222
934
116
23
4,151

(
2)
등록건수

(기준일 :

2
021년 3월 31일

)
(단위 : 건)

구분
특허
실용
의장
상표
저작권
Tradedress
합계

국내
3,013
84
191
203
33
-
3,524

해외
1,706
61
210
824
116
16
2,933

(3)

당
기
주요 등록 내용 

당
기

중 등록된 당사의 국내 및 해외 특허/실용
/의장/상표 중 주요 내용은 다음과 같습니다.

회사명
특허
등록일
특허명

두산
중공업

10-2212469

2021-01-29

증기발생기 검사장치

10-2212902

2021-02-01

예측 모델을 이용한 석탄의 변형 온도 예측 장치 및 방법

10-2217058

2021-02-10

클리어런스 조절장치, 터빈 및 이를 포함하는 가스터빈

10-2223117

2021-02-25

트랜지션 피스과 이를 포함하는 연소기 및 가스 터빈

10-2227001

2021-03-08

응력-배향된 섬유를 가지는 3D 프린팅된 복합 압축기 블레이드 및 그 제조 방법

두산
인프라코어
한국 특허 등록 제 10-2202205
2021-01-07
엔진의 피스톤

한국 특허 등록 제 10-2211554
2021-01-28
크롤러 트랙용 트랙 부시

중국 특허 등록 제 201680047803.X
2021-03-02
건설기계 및 건설기계의 제어 방법

한국 의장 등록 제 30-1099946
2021-03-09
건설기계용 균형추

한국 특허 등록 제 10-2228189
2021-03-10
터보차저의 웨이스트게이트 밸브

다. 환경 관련 규제에 관한 사항

당사는 환경성과 경제성을 동시에 추구하는 녹색경영을 체계적으로 실천함으로써 기업활동이 미치는 환경영향을 최소화하고자 합니다. 생산과정에서 환경이슈를 정의하고 그것으로부터 발생할 수 있는 환경영향을 사전에 파악하여 중요 원인을 도출하고 그 원인 인자를 모니터링하고 있으며, 적정범위로 관리될 수 있도록 조절함으로써 지속적으로 강화되는 환경 관련 규제를 성실히 이행하고 사업장 주변 환경영향을 최소화할 수 있도록 노력하고 있습니다.
 

(1) 사업장 환경관리

1) 대기관리

2020년 강화되는 대기오염물질 배출허용기준 대비하여 지속적인 개선투자와 외부 전문업체를 활용한 밀착 점검을 통해 전 공장 500여개소의 대기오염물질 배출시설 및 140여개소의 대기오염 방지시설을 상시 정상적으로 운영하고 있으며, 굴뚝으로 배출되는 대기오염물질 정기적으로 측정하여 시설별 대기오염물질 배출허용기준 이하로 관리하고 있습니다.

최근 사회적 이슈인 미세먼지 관련하여 주요 발생공정 및 시설에 대해 집중해서 관리하고 있으며, 2020년 2월부터는 대형 청소차량을 활용하여 창원공장 내 주요 도로, 옥외작업장 바닥, 폐기물 보관장 주변 등에 대해 매일 청소를 실시하고 있어 작업장 주변 날림먼지나 미세먼지 발생억제에 기여하고 있습니다. 그리고 사업장 주변 대기오염물질, 소음 등을 1회/반기 측정하여 주변 환경 오염 여부를 지속적으로 모니터링 하고 있습니다.
 또한, 2020년 4월 3일 대기관리권역법 시행으로 총량규제 사업장 신고를 관할 행정기관(경남도청)에 완료 하였으며, NOX(질소산화물), SOX(황산화물) 연간 배출총량을 할당 받았으며, 3톤/년 이상 배출되는 12개소 굴뚝에 대해서는 굴뚝자동측정기기 (TMS) 부착투자를 진행하고 있습니다.

2) 수질 관리

폐수처리장으로 유입된 폐수는 응집-침전-여과 등 물리·화학적 처리방식으로 1일 평균 400~500톤을 처리하고 있습니다(최대 처리용량 1,590톤/일). 최종 처리수는 1회/주, 처리원수는 1회/월 수질오염물질 측정하여 법적 배출허용기준 대비 30% 이내로 안정적으로 관리되고 있습니다. 또한, 사내 주요 우수로 및 부두 해안가 주변 수질을 모니터링 하기위해 1회/반기 우수로 및 해안가에서 물을 채수하여 수질오염물질 배출여부를 지속적으로 측정하고 있습니다.

3) 화학물질관리
화평법/화관법 관련하여 모든 화학물질을 누락 없이 관리할 수 있는 Monitoring 시스템을 운영하고 있으며, 사내 사용하는 유해 화학물질 현장에는 법적으로 자격을 갖춘 전문 인력이 배치되었고 정기적으로 전문 교육을 받고 안전하게 사용하고 있습니다. 창원공장 전체 유해화학물질 3종을 연간 약 400톤 사용계획으로 허가 받았으며, 작년 실제 사용량은 131톤 정도이며, 사용량을 최소화하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 또한, 1톤이상 수입하는 기존화학물질을 등록하기 위해 수입 품목을 전수 조사한 결과 2030년까지 등록해야 할 품목이 21개 확인되어 사전신고를 완료했으며, 품목별로 가능한 품질이 유사한 대체품 전환, 국내 유통제품 대체 등을 사전에 검토하여 등록대상 화학물질을 최소화할 예정입니다.

4) 폐기물 관리

임직원 분리수거 문화 정착을 위해 폐기물 발생 공장 또는 부서에서 주기적으로 점검하고 있으며, 종류별 분리된 폐기물은 전용 수거장비(덤프트럭 및 회전지게차)를 이용해 사내 폐기물보관장으로 일괄 수거하여, 허가 받은 폐기물업체에 처리하고 있습니다. 모든 폐기물 계약은 사전 법적 준수평가를 통하여 적합성이 확인된 처리업체만 입찰에 참여하여 폐기물 불법처리에 대한 이슈를 사전 예방하고 있습니다. 폐기물 관련 법규 강화 및 자원 재활용 촉진에 따라 제강 공정에서 발생되는 폐내화물을 선별하여 공정에 재사용하여 연간 약500톤의 폐기물 발생량을 감소시키고, 지속적으로 재활용 업체를 발굴하고 분리수거 문화를 정착하여 `20년 창원공장 폐기물 재활용율 91%로 목표(90% 이상)를 달성하였습니다. 특히 올해부터는 폐페인트, 용제류 용기를 별도로 선별하여 재활용함으로써 폐자원 재활용 및 폐기물 처리비용 절감을 위한 노력을 지속적으로 하고 있습니다.

2) 기후변화 대응(녹색경영)

2020년 신기후체제의 변화에 따라 정부의 온실가스 배출 규제에 적극 대응하고 있습니다. 에너지통합시스템을 3단계로 나누어 구축
,
2023년까지 진행 중이며, Digital Factory 전환 작업을 전사적으로 추진하고 있으며 對중소 협력사업을 통해 중공업의 기술을 협력사에 전수하여 에너지 원단위 활동에 대한 개선 지원 노력을 하고 있습니다. 해외 CDM 사업
(미얀마 쿡스
토
브 보급) 발굴을
진행하여 환경과 삶의 질을 개선 하는 노력을 추진하고 있습니다. 당사의 녹색경영 등에 관한 사항은
[X
I. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 7. 녹색경영]을
참조하시기 바랍니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제 85기
제 84기
제 83기

(2021년 3월 말)
(2020년 12월 말)
(2019년 12월 말)

[유동자산]
13,617,511
12,598,324
11,048,032

ㆍ현금및현금성자산
3,466,766
2,707,379
1,840,834

ㆍ단기금융상품
538,227
438,760
296,380

ㆍ매출채권
2,734,289
2,255,531
2,523,770

ㆍ재고자산
2,579,692
2,421,952
2,681,748

ㆍ미청구공사
1,772,161
1,756,629
1,868,060

ㆍ기타 유동자산
2,526,376
3,018,073
1,837,240

[비유동자산]
17,822,355
17,519,299
18,121,715

ㆍ관계기업및공동기업
229,002
198,812
173,874

ㆍ유형자산
7,154,956
6,982,498
7,953,359

ㆍ무형자산
8,275,880
8,158,218
7,357,789

ㆍ투자부동산
384,975
388,022
507,188

ㆍ이연법인세자산
440,100
457,760
416,185

ㆍ기타 비유동자산
1,337,442
1,333,989
1,713,320

자산총계
31,439,866
30,117,623
29,169,747

[유동부채]
16,226,285
15,808,245
16,205,783

[비유동부채]
6,970,308
6,599,849
6,144,424

부채총계
23,196,593
22,408,094
22,350,207

[자본금]
123,738
123,738
123,738

[자본잉여금]
1,083,426
1,090,774
732,266

[기타자본항목]
(1,194,716)
(1,194,599)
(1,192,922)

[기타포괄손익누계액]
467,018
480,451
648,708

[이익잉여금]
1,349,748
1,159,309
1,250,725

[비지배주주지분]
6,414,059
6,049,856
5,257,025

자본총계
8,243,273
7,709,529
6,819,540

(2021.1.1 ~ 2021.3.31)
(2020.1.1 ~ 2020.12.31)
(2019.1.1 ~ 2019.12.31)

매출액
4,520,269
16,969,331
18,041,567

영업이익
397,991
274,997
1,228,551

계속영업이익(손실)
275,767
(970,661)
(97,330)

중단영업이익(손실)
126,535
6,769
530,437

당기순이익(손실)
402,302
(963,892)
433,107

지배기업 소유주지분
180,403
(553,308)
420,383

비지배지분
221,899
(410,584)
12,724

보통주기본주당순이익(원)
10,135
(31,092)
21,900

구형우선주기본주당순이익(원)
10,135
(31,052)
21,945

보통주희석주당순이익(원)
10,135
(31,092)
21,900

구형우선주희석주당순이익(원)
10,135
(31,052)
21,945

연결에 포함된 회사수
127
133
129

* 당사는 당기 중 모트롤 사업부문을 매각하고, 전기 중 네오플럭스를 매각하였으며, 전전기 중 연료전지 및 소재사업부의 인적분할 및 면세사업을 중단하였습니다. 이에 따라 연결실체는 모트롤, 네오플럭스, 연료전지, 소재, 면세사업의 사업부문을 중단영업으로 분류하였습니다.

나. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제85기
제84기
제83기

(2021년 3월 말)
(2020년 12월 말)
(2019년 12월 말)

[유동자산]
1,624,860
1,259,205
921,195

ㆍ당좌자산
945,374
647,935
648,745

ㆍ재고자산
178,407
161,040
237,129

ㆍ매각예정자산
501,079
450,230
35,321

[비유동자산]
3,649,201
4,154,623
3,831,181

ㆍ투자자산
2,809,154
3,316,542
2,378,233

ㆍ유형자산
390,578
344,759
711,631

ㆍ무형자산
87,116
85,570
164,272

ㆍ투자부동산
320,383
358,755
562,864

ㆍ기타비유동자산
41,970
48,997
14,181

자산총계
5,274,061
5,413,828
4,752,376

[유동부채]
1,644,634
1,648,874
1,705,580

[비유동부채]
920,189
1,111,648
902,143

부채총계
2,564,823
2,760,522
2,607,723

[자본금]
123,738
123,738
123,738

[자본잉여금]
792,396
792,396
797,120

[기타자본항목]
(1,147,970)
(1,147,970)
(1,146,809)

[기타포괄손익누계액]
34,556
37,297
201,357

[이익잉여금]
2,906,518
2,847,845
2,169,247

자본총계
2,709,238
2,653,306
2,144,653

종속/관계/공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2021.1.1~2021.03.31)
(2020.1.1~2020.12.31)
(2019.1.1~2019.12.31)

영업수익
408,763
1,549,336
1,588,036

영업이익
38,254
108,866
139,966

계속영업손익
78,952
26,984
61,406

중단영업손익
(384)
153,236
572,398

당기순이익
78,568
180,220
633,804

보통주기본주당순이익(원)
4,414
10,117
33,023

구형우선주기본주당순이익(원)
4,414
10,157
33,067

보통주희석주당순이익(원)
4,414
10,117
33,023

구형우선주희석주당순이익(원)
4,414
10,157
33,067

* 당사는 전기 중 모트롤 사업부를 물적분할하고, 전전기 중 연료전지 및 소재 사업부를 인적분할하고 면세사업을 중단하였습니다. 이에 따라 연료전지 및 소재사업부, 면세사업부, 모트롤 사업부를 중단영업으로 분류하였으며 비교표시 된 83기 손익계산서는 재작성되었습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 85 기 1분기말 2021.03.31 현재

제 84 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 85 기 1분기말

제 84 기말

자산

유동자산

13,617,510,837,658

12,598,323,857,273

현금및현금성자산

3,466,766,380,812

2,707,378,621,227

단기금융상품

538,226,988,585

438,760,359,255

단기투자증권

768,626,585,302

608,638,772,717

매출채권

2,734,289,303,623

2,255,531,445,233

기타채권

577,015,527,568

469,128,689,690

미청구공사

1,772,160,951,946

1,756,629,305,829

파생상품평가자산

175,881,874,646

58,569,352,182

확정계약자산

18,381,490,468

5,900,766,998

재고자산

2,579,691,923,082

2,421,951,527,992

매각예정자산

14,689,276,848

1,018,584,230,499

기타유동자산

971,780,534,778

857,250,785,651

비유동자산

17,822,355,495,261

17,519,299,098,227

장기금융상품

63,687,486,609

58,950,464,652

장기투자증권

344,164,099,425

324,132,653,139

관계기업및공동기업투자

229,002,185,111

198,811,853,443

유형자산

7,154,956,230,270

6,982,497,957,947

무형자산

8,275,879,580,944

8,158,218,407,377

투자부동산

384,974,825,998

388,021,572,778

장기매출채권

6,744,030,140

4,969,070,586

장기기타채권

224,104,299,733

244,549,615,398

장기미청구공사

102,739,503,644

102,739,503,644

파생상품평가자산

15,355,973,090

37,748,633,632

확정계약자산

15,455,181,848

9,818,569,590

이연법인세자산

440,099,988,339

457,760,460,581

보증금

508,604,062,302

495,023,811,376

기타비유동자산

56,588,047,808

56,056,524,084

자산총계

31,439,866,332,919

30,117,622,955,500

부채

유동부채

16,226,285,122,360

15,808,245,254,046

매입채무

2,881,420,105,112

2,404,379,345,425

기타채무

1,168,387,359,235

1,142,632,299,720

초과청구공사

1,810,438,649,685

1,666,422,704,998

단기차입금

6,513,886,008,759

6,295,837,988,399

유동성사채

800,499,281,527

835,034,919,760

유동성장기차입금

881,737,871,227

1,263,652,019,216

유동화채무

67,692,423,896

59,550,657,597

유동성장기유동화채무

274,764,941,666

332,022,061,884

파생상품평가부채

96,394,058,202

61,603,742,869

확정계약부채

10,106,928,726

17,401,805,083

당기법인세부채

272,610,373,436

224,821,106,095

충당부채

554,292,233,839

536,917,606,893

유동리스부채

117,452,001,068

98,837,543,172

매각예정부채

211,531,299,713

기타유동부채

776,602,885,982

657,600,153,222

비유동부채

6,970,308,050,961

6,599,848,971,574

사채

2,398,309,859,642

2,133,792,638,182

장기차입금

1,114,353,123,166

1,195,457,964,253

장기유동화채무

102,521,853,365

215,317,399,320

순확정급여부채

769,441,172,585

746,466,527,690

장기기타채무

693,850,568,640

656,285,441,069

파생상품부채

50,497,566,626

70,772,172,508

확정계약부채

11,335,444,267

24,633,647,381

비유동충당부채

385,265,482,866

383,920,553,466

이연법인세부채

657,505,376,684

601,012,373,630

비유동리스부채

641,566,280,622

444,145,611,201

기타비유동부채

145,661,322,498

128,044,642,874

부채총계

23,196,593,173,321

22,408,094,225,620

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

1,829,214,301,794

1,659,672,673,877

자본금

123,738,105,000

123,738,105,000

자본잉여금

1,083,426,180,588

1,090,773,788,457

기타자본항목

(1,194,716,041,239)

(1,194,599,080,502)

기타포괄손익누계액

467,017,589,145

480,451,206,606

이익잉여금(결손금)

1,349,748,468,300

1,159,308,654,316

비지배지분

6,414,058,857,804

6,049,856,056,003

자본총계

8,243,273,159,598

7,709,528,729,880

자본과부채총계

31,439,866,332,919

30,117,622,955,500

연결 손익계산서

제 85 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 84 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 85 기 1분기

제 84 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

4,520,268,838,410

4,520,268,838,410

4,301,875,861,032

4,301,875,861,032

매출원가

3,665,481,382,030

3,665,481,382,030

3,619,221,778,193

3,619,221,778,193

매출총이익

854,787,456,380

854,787,456,380

682,654,082,839

682,654,082,839

판매비와관리비

456,796,309,225

456,796,309,225

603,630,735,729

603,630,735,729

영업이익(손실)

397,991,147,155

397,991,147,155

79,023,347,110

79,023,347,110

금융수익

350,782,008,900

350,782,008,900

450,306,126,546

450,306,126,546

금융비용

344,237,607,661

344,237,607,661

726,025,854,385

726,025,854,385

기타영업외수익

75,484,065,292

75,484,065,292

6,482,378,201

6,482,378,201

기타영업외비용

31,239,874,631

31,239,874,631

113,270,294,008

113,270,294,008

지분법적용투자이익(손실)

(2,668,826,878)

(2,668,826,878)

(4,877,606,309)

(4,877,606,309)

법인세비용차감전순이익(손실)

446,110,912,177

446,110,912,177

(308,361,902,845)

(308,361,902,845)

법인세비용

170,343,353,292

170,343,353,292

76,710,184,749

76,710,184,749

계속영업이익(손실)

275,767,558,885

275,767,558,885

(385,072,087,594)

(385,072,087,594)

중단영업이익(손실)

126,534,669,835

126,534,669,835

5,221,689,222

5,221,689,222

-당기순이익(손실)

402,302,228,720

402,302,228,720

(379,850,398,372)

(379,850,398,372)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

180,403,354,706

180,403,354,706

(194,971,304,037)

(194,971,304,037)

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

221,898,874,014

221,898,874,014

(184,879,094,335)

(184,879,094,335)

주당이익

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

보통주기본주당계속영업이익(손실) (단위 : 원)

2,672

2,672

(11,263)

(11,263)

구형우선주기본주당계속영업이익(손실) (단위 : 원)

2,672

2,672

(11,263)

(11,263)

중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

보통주기본주당중단영업이익(손실) (단위 : 원)

7,463

7,463

310

310

구형우선주기본주당중단영업이익(손실) (단위 : 원)

7,463

7,463

310

310

보통주기본주당순이익 (단위 : 원)

10,135

10,135

(10,953)

(10,953)

구형우선주기본주당순이익 (단위 : 원)

10,135

10,135

(10,953)

(10,953)

계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

보통주희석주당계속영업이익(손실) (단위 : 원)

2,672

2,672

(11,263)

(11,263)

구형우선주희석주당계속영업이익(손실) (단위 : 원)

2,672

2,672

(11,263)

(11,263)

중단영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

보통주희석주당중단영업이익(손실) (단위 : 원)

7,463

7,463

310

310

구형우선주희석주당중단영업이익(손실) (단위 : 원)

7,463

7,463

310

310

보통주희석주당순이익 (단위 : 원)

10,135

10,135

(10,953)

(10,953)

구형우선주희석주당순이익 (단위 : 원)

10,135

10,135

(10,953)

(10,953)

연결 포괄손익계산서

제 85 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 84 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 85 기 1분기

제 84 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

-당기순이익(손실)

402,302,228,720

402,302,228,720

(379,850,398,372)

(379,850,398,372)

기타포괄손익

124,606,856,058

124,606,856,058

153,788,385,910

153,788,385,910

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는항목

19,979,810,763

19,979,810,763

(34,310,752,272)

(34,310,752,272)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

21,355,234,495

21,355,234,495

4,182,948,909

4,182,948,909

자산재평가손익(세후기타포괄손익)

45,599,135

45,599,135

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

(1,375,423,732)

(1,375,423,732)

(38,539,300,316)

(38,539,300,316)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

104,627,045,295

104,627,045,295

188,099,138,182

188,099,138,182

현금흐름위험회피파생상품평가손익

(626,306,319)

(626,306,319)

(3,304,425,332)

(3,304,425,332)

해외사업환산손익

107,293,944,634

107,293,944,634

190,242,968,916

190,242,968,916

(부의)지분법자본변동

(2,040,593,020)

(2,040,593,020)

1,160,594,598

1,160,594,598

총포괄손익

526,909,084,778

526,909,084,778

(226,062,012,462)

(226,062,012,462)

총 포괄손익의 귀속

지배기업 소유주지분

196,901,151,223

196,901,151,223

(217,309,466,228)

(217,309,466,228)

비지배지분

330,007,933,555

330,007,933,555

(8,752,546,234)

(8,752,546,234)

연결 자본변동표

제 85 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 84 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의
소유주에게 귀속되는
자본 합계

2020.01.01 (기초자본)

123,738,105,000

732,266,102,161

(1,192,921,252,356)

648,706,788,956

1,250,724,749,675

1,562,514,493,436

5,257,024,881,975

6,819,539,375,411

총포괄손익:

-당기순이익(손실)

(194,971,304,038)

(194,971,304,038)

(184,879,094,334)

(379,850,398,372)

-확정급여제도의 재측정요소

1,972,666,439

1,972,666,439

2,210,282,470

4,182,948,909

-토지재평가잉여금

(124,630,515)

20,934,309

(103,696,206)

149,295,341

45,599,135

-기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익

(38,537,426,788)

(38,537,426,788)

(1,873,528)

(38,539,300,316)

-현금흐름위험회피파생상품평가손익

(4,118,713,666)

(4,118,713,666)

814,288,334

(3,304,425,332)

-해외사업환산손익

17,867,724,350

17,867,724,350

172,375,244,566

190,242,968,916

-(부의)지분법자본변동

581,283,681

581,283,681

579,310,917

1,160,594,598

소계

(24,331,762,938)

(192,977,703,290)

(217,309,466,228)

(8,752,546,234)

(226,062,012,462)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등 :

-주식선택권의 취소

383,259,601

(383,259,601)

-배당금지급

(23,312,085,500)

(23,312,085,500)

(30,333,118,300)

(53,645,203,800)

-종속기업의 주식선택권

247,356,896

(247,356,896)

-종속기업의 신주인수권 행사

-종속기업의 자본거래

-종속기업의 자기주식 취득

(11,593,306,725)

(11,593,306,725)

-기타 자본의변동

110,965,518,002

110,965,518,002

(110,965,518,002)

소계:

111,596,134,499

(630,616,497)

(23,312,085,500)

87,653,432,502

(152,891,943,027)

(65,238,510,525)

2020.03.31 (기말자본)

123,738,105,000

843,862,236,660

(1,193,551,868,853)

624,375,026,018

1,034,434,960,885

1,432,858,459,710

5,095,380,392,714

6,528,238,852,424

2021.01.01 (기초자본)

123,738,105,000

1,090,773,788,457

(1,194,599,080,502)

480,451,206,606

1,159,308,654,316

1,659,672,673,877

6,049,856,056,003

7,709,528,729,880

총포괄손익:

-당기순이익(손실)

180,403,354,706

180,403,354,706

221,898,874,014

402,302,228,720

-확정급여제도의 재측정요소

5,727,985,115

5,727,985,115

15,627,249,380

21,355,234,495

-토지재평가잉여금

(24,203,428,863)

24,203,428,863

-기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익

(1,375,423,732)

(1,375,423,732)

(1,375,423,732)

-현금흐름위험회피파생상품평가손익

(667,556,657)

(667,556,657)

41,250,338

(626,306,319)

-해외사업환산손익

14,878,914,625

14,878,914,625

92,415,030,009

107,293,944,634

-(부의)지분법자본변동

(2,066,122,834)

(2,066,122,834)

25,529,814

(2,040,593,020)

소계

(13,433,617,461)

210,334,768,684

196,901,151,223

330,007,933,555

526,909,084,778

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등 :

-주식선택권의 취소

-배당금지급

(19,894,954,700)

(19,894,954,700)

(920,388,700)

(20,815,343,400)

-종속기업의 주식선택권

116,960,737

(116,960,737)

-종속기업의 신주인수권 행사

(7,749,911,535)

(7,749,911,535)

36,069,029,875

28,319,118,340

-종속기업의 자본거래

259,703,270

259,703,270

(928,133,270)

(668,430,000)

-종속기업의 자기주식 취득

-기타 자본의변동

25,639,659

25,639,659

(25,639,659)

소계:

(7,347,607,869)

(116,960,737)

(19,894,954,700)

(27,359,523,306)

34,194,868,246

6,835,344,940

2021.03.31 (기말자본)

123,738,105,000

1,083,426,180,588

(1,194,716,041,239)

467,017,589,145

1,349,748,468,300

1,829,214,301,794

6,414,058,857,804

8,243,273,159,598

연결 현금흐름표

제 85 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 84 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 85 기 1분기

제 84 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

292,039,257,725

(214,247,175,848)

당기순이익(손실)

402,302,228,720

(379,850,398,372)

조정

218,821,082,870

722,645,356,755

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(126,909,284,892)

(450,374,074,394)

이자수취(영업)

10,052,301,624

8,293,479,863

이자지급(영업)

(113,626,423,123)

(112,286,901,701)

배당금수취(영업)

2,388,089,800

108,030,681

법인세납부

(100,988,737,274)

(2,782,668,680)

투자활동으로 인한 현금흐름

712,864,062,661

(190,112,921,706)

투자활동으로 인한 현금유입액

1,269,926,221,574

507,461,615,841

단기금융상품의 감소

39,853,550,029

118,119,850,895

단기투자증권의 처분

123,575,339,243

10,993,292,067

단기대여금의 회수

7,972,755,540

64,341,101,142

장기금융상품의 감소

23,915,386,217

29,415,509,589

장기투자증권의 처분

44,234,549

장기대여금의 감소

21,654,551,230

242,020,251,165

관계기업및공동기업의 처분

289,455,000

유형자산의 처분

12,426,381,560

7,650,937,491

무형자산의 처분

220,000,000

713,625,739

사업양도로 인한 순현금흐름

443,010,559,442

매각예정자산의 처분

595,923,664,196

33,264,178,597

기타투자활동

1,374,034,117

609,179,607

투자활동으로 인한 현금유출액

(557,062,158,913)

(697,574,537,547)

단기금융상품의 증가

9,430,137,107

185,884,104,098

단기투자증권의 취득

271,220,231,350

148,261,386,324

단기대여금의 증가

38,682,207,976

60,311,161,025

장기금융상품의 증가

27,849,038,406

28,419,733,175

장기투자증권의 취득

20,005,681,214

1,606,573,221

장기대여금의 증가

21,007,913,815

46,526,575,407

관계기업및공동기업의 취득

35,458,870,000

9,821,701,000

유형자산의 취득

72,204,372,336

137,024,489,309

무형자산의 취득

53,155,895,482

70,920,164,270

투자부동산의 취득

2,758,000,000

기타투자활동

8,047,811,227

6,040,649,718

재무활동으로 인한 현금흐름

(309,298,146,941)

326,645,445,747

재무활동으로 인한 현금유입액

604,082,634,263

2,125,604,809,776

단기차입금의 순증가

127,356,663,521

784,381,388,355

유동화채무의 증가

37,265,273,827

573,529,367,127

사채의 발행

384,600,108,400

213,034,006,651

장기차입금의 차입

26,737,200,000

554,660,047,643

종속기업의 신주인수권 행사

28,123,388,515

재무활동으로 인한 현금유출액

(913,380,781,204)

(1,798,959,364,029)

유동화채무의 감소

201,855,150,136

699,494,000,000

사채의 상환

199,000,101,505

220,637,481,304

장기차입금의 상환

475,919,099,563

838,275,267,589

금융리스부채의 상환

35,938,000,000

27,745,681,976

종속기업의 자기주식 취득

11,109,726,490

종속기업의 주식발행비용

1,697,206,670

종속기업의 추가 취득

668,430,000

외화환산으로 인한 현금의 변동

63,782,586,140

45,094,224,399

현금및현금성자산의순증가(감소)

759,387,759,585

(32,620,427,408)

기초현금및현금성자산

2,707,378,621,227

1,840,833,889,385

기말현금및현금성자산

3,466,766,380,812

1,808,213,461,977

3. 연결재무제표 주석

제85기 1분기 2021년 01월 01일부터 2021년 03월 31일까지

제84기 1분기 2020년 01월 01일부터 2020년 03월 31일까지

주식회사 두산과 그 종속기업

1. 일반사항

(1) 지배기업의 개요

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 두산(이하 '지배기업')은 1933년 12월 18일 소화기린맥주주식회사로 설립되어 1948년 2월 동양맥주주식회사, 1996년 2월 오비맥주주식회사, 1998년 9월 1일 주식회사 두산으로상호를 변경하였습니다.

1973년 6월 지배기업의 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였으며,수차례의 증자를 거쳐

당분기말 현재 자본금은 우선주 자본금
24,447백만원을 포함하
여
123,738
백만원입니다.

당분기말 현재 보통주 주주현황은 다음과 같습니다.

주주
소유 보통주식수
지분율(%)

특수관계자
7,804,536
47.23

자기주식
3,000,866
18.16

기타
5,718,433
34.61

합 계
16,523,835
100.00

한편, 우선주는 특수관계자인 최대주주 등이 35.9%, 기타법인 및 개인주주가 51.6%의 지분을 보유하고 있습니다.

(2) 종속기업의 현황

1) 당분기말 현재 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

종속기업명
주요 영업활동
소재지
연결기업 내 기업이 
소유한 지분율(%)(주1)
비지배지분이 보유한 
소유지분율(%)(주1)
결산월
비고

당분기말
전기말
당분기말
전기말

(주)오리콤
광고업
한국
63.54
63.54
36.46
36.46
12월 31일
-

(주)한컴
광고업
한국
100.00
100.00
36.46
36.46
〃
-

(주)두산베어스
프로 및 실업 경기 단체
한국
100.00
100.00
-
-
〃
-

두산경영연구원(주)
교육훈련
한국
100.00
100.00
-
-
〃
-

두산로보틱스(주)
소프트웨어 개발 및 공급업
한국
100.00
100.00
-
-
〃
-

(주)두산모빌리티이노베이션
연구개발 및 제조업
한국
100.00
100.00
-
-
〃
-

두산로지스틱스솔루션(주)
서비스업
한국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd.
도소매업
싱가포르
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Hongkong Ltd.
도소매업
중국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Limited
도소매업
중국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd.
도소매업
중국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
제조업
중국
100.00
100.00
-
-
〃
-

두산제이부동산유동화전문유한회사
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

Doosan Digital Innovation America LLC
IT서비스업
미국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Information & Communications Beijing Co., Ltd.
IT서비스업
중국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Digital Innovation Europe Limited
IT서비스업
영국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V.
도소매업
벨기에
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
도소매업
영국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Logistics Europe GmbH
제조업
독일
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
도소매업
미국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Material Handling Solutions LLC
지게차 Rental 및 판매
미국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Industrial Vehicle China Co., Ltd.
제조업
중국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Genesis Forklift Trucks Limited
제조업
영국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Rushlift Holdings Ltd.
지주회사
영국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Materials Handling UK Ltd.
지주회사
영국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Rushlift Ltd.
지게차 Rental 및 판매
영국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Electro-Materials America, LLC
마케팅
미국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Fuel Cell America, Inc.
제조업
미국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
전력 생산 및 판매
미국
100.00
100.00
-
-
〃
-

DESA Service, LLC
전력 생산 및 판매
미국
100.00
100.00
-
-
〃
-

디비씨(주)
부동산개발업
한국
100.00
100.00
45.83
45.72
〃
-

Doosan Mobility Innovation(Shenzhen) Co., Ltd.
도소매업
중국
100.00
100.00
-
-
〃
-

Doosan Electro-Materials Vietnam Company Limited
제조업
베트남
100.00
100.00
-
-
〃
-

써니러셀제팔차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

디페이제이차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

뉴스타모티브제일차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

두산중공업(주)
기타기관및터빈제조업
한국
41.95
41.95
58.05
58.05
〃
(주3)

두산메카텍(주)
제조업
한국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.
제조업
베트남
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
기타기계 및 장비제조업
베트남
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan HF Controls Corp.
제조업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
제조업
한국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
제조업
인도네시아
83.64
83.64
64.91
64.91
〃
-

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
휴면법인
말레이시아
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
도소매업
일본
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Enpure Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
엔지니어링 및 서비스
인도
100.00
100.00
58.05
58.05
3월 31일
-

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
제조업
오만
70.00
70.00
70.63
70.64
12월 31일
-

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
제조서비스업
사우디아라비아
51.00
51.00
78.60
78.61
〃
-

Azul Torre Construction Corporation
제조업
필리핀
40.00
40.00
83.22
83.22
〃
(주3)

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
지주회사
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Heavy Industries America LLC
도소매업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan ATS America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Power Service America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.
지주회사
미국
100.00
95.90
58.05
59.77
〃
-

Doosan Turbomachinery Services Inc.
제조업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan GridTech Inc.
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan GridTech LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan GridTech CA LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan GridTech EPC LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan GridTech C&I LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Continuity Energy LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Skoda Power s.r.o
제조업
체코
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Skoda Power Private Ltd.
엔지니어링
인도
100.00
100.00
58.05
58.05
3월 31일
-

Doosan Power Systems Pension Trustee Co., Ltd.
전문서비스업
영국
100.00
100.00
58.05
58.05
12월 31일
-

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
지주회사
영국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Babcock Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Power Systems Americas LLC
엔지니어링 및 서비스, 도소매업
미국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Lentjes GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Power Systems S.A.
지주회사
룩셈부르크
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Babcock Energy Polska S.A.
엔지니어링 및 서비스
폴란드
98.91
98.91
58.50
58.51
〃
-

Doosan Babcock Energy Germany GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Lentjes Czech s.r.o
전문서비스업
체코
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
부동산업
영국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Babcock General Maintenance Services LLC
전문서비스업
아랍에미리트
49.00
49.00
79.44
79.44
〃
(주3)

오성파워오엔엠(주)
엔지니어링 및 서비스
한국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

Doosan Ukudu Power, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
-
58.05
-
〃
-

케이디피피제오차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

유베스트제오차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

두산큐벡스(주)
골프장 운영
한국
100.00
100.00
45.63
45.53
〃
-

두산인프라코어(주)
건설장비 등의 생산판매
한국
34.27
34.97
85.62
85.33
〃
(주3)

Doosan Infracore China Co., Ltd.
건설장비 등의 생산판매
중국
80.00
80.00
88.50
88.26
〃
-

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
지주회사
중국
100.00
100.00
85.62
88.26
〃
-

Doosan Infracore Hunan Corp.
건설장비 등의 판매
중국
100.00
100.00
88.50
88.26
〃
-

Doosan Infracore Beijing Corp.
건설장비 등의 판매
중국
100.00
100.00
88.50
88.26
〃
-

이큐브솔루션(주)
엔진후처리장치 등의 생산판매
한국
60.00
60.00
91.37
91.20
〃
-

Doosan Infracore North America LLC
건설장비 등의 판매
미국
100.00
100.00
85.62
85.33
〃
-

Doosan Infracore Japan Corp.
외자구매
일본
100.00
100.00
85.62
85.33
〃
-

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
금융업
중국
100.00
100.00
86.75
86.47
〃
-

Doosan Bobcat Chile S.A.
건설장비 등의 판매
칠레
100.00
100.00
85.62
85.33
〃
-

Doosan Infracore (Shandong) Co., Ltd.
건설장비 등의 판매
중국
100.00
100.00
87.49
87.24
〃
-

Doosan Infracore Norway AS.
건설장비 등의 생산판매
노르웨이
100.00
100.00
85.62
85.33
〃
-

Doosan Infracore South America Industria E Comercio
 De Maquinas De Construcao LTDA
건설장비 등의 판매
브라질
99.99
99.99
85.63
85.33
〃
-

Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
건설장비 등의 판매
인도
100.00
100.00
85.62
85.33
3월 31일
-

D20 Capital, LLC
금융투자업
미국
100.00
100.00
85.62
85.33
12월 31일
-

Clue Insight Inc.
소프트웨어 개발 및 판매업
미국
72.21
72.47
89.62
89.37
〃
-

D20 Capital FUND I, L.P.
금융투자업
미국
-
-
100.00
100.00
〃
(주3)

두산밥캣(주)
지주회사
한국
51.05
51.05
92.66
92.51
〃
-

Doosan Bobcat Global Collaboration Center, Inc.
기타 서비스
미국
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
지주회사
싱가포르
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

두산밥캣코리아(주)
건설장비 등의 판매
한국
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan Bobcat Chile Compact SpA
건설장비 등의 판매
칠레
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan Bobcat India Private Ltd.
건설장비 등의 생산판매
인도
100.00
100.00
92.66
92.51
3월 31일
-

Bobcat Corp.
건설장비 등의 판매
일본
100.00
100.00
92.66
92.51
12월 31일
-

Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.
기타 서비스
멕시코
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan Bobcat China Co., Ltd.
건설장비 등의 생산판매
중국
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Clark Equipment Co.
건설장비 등의 생산판매
미국
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Bobcat Equipment Ltd.
건설장비 등의 판매
캐나다
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Bobcat Bensheim GmbH.
건설장비 등의 판매
독일
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan Holdings France S.A.S.
지주회사
프랑스
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan Infracore Europe s.r.o.
건설장비 등의 판매
체코
100.00
100.00
85.62
85.33
〃
-

CJSC Doosan International Russia
건설장비 등의 판매
러시아
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan International UK Ltd.
건설장비 등의 판매
영국
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan International South Africa Pty Ltd.
건설장비 등의 판매
남아프리카공화국
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
건설장비 등의 생산판매
체코
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Bobcat France S.A.
건설장비 등의 생산
프랑스
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

Geith International Ltd.
건설장비 등의 판매
아일랜드
100.00
100.00
92.66
92.51
〃
-

두산건설(주)
건설업
한국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

디엠베스트제삼차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

뉴스타트디엠제칠차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

두산이엔씨제사차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

뉴스타트디엠제팔차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

빌드업제일차(주)
자산유동화업
한국
-
-
-
-
〃
(주2)

밸류그로스(주)
자산관리업
한국
100.00
100.00
58.05
58.05
〃
-

두산퓨얼셀(주)
제조업
한국
30.33
30.33
78.73
78.73
〃
(주3)

(주1) '지배기업과 연결대상 종속기업(이하 '연결기업') 내 기업이 소유한 지분율'은 연결기업 내 기업(들)이 해당 종속기업에 대해 직접 보유하고 있는 지분을 단순 합산한 지분을 의미합니다. 한편, '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 지배기업의 소유주에게 직ㆍ간접적으로 귀속되지 않는 지분을 의미하는 것으로, 각 종속기업의 100% 지분에서 연결기업 내 기업 등이 해당 종속기업에 대하여 직접 보유하고 있는 지분을 단순 합산한 지분율을 차감하여 계산한 지분율과는 차이가 발생할 수 있습니다. 즉, '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 100%에서 연결기업 내 기업(들)이 소유한 유효지분율을 차감한 지분율입니다.

(주2) 유동화전문회사에 대한 유의적인 지분을 소유하고 있지 않으나, 구조화기업이 설립된 약정의 조건을 고려할 때, 연결기업은 유동화전문회사의 영향에 따른 수익을 실질적으로 모두 얻게 되고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 구조화기업의 활동을 지시할 수 있는 지배력이 있다고 판단하였습니다.

(주3) 지배력 유무의 평가를 위한 상기 종속기업에 대한 (잠재적)의결권지분율은 과반 미만의 수준이나, 사실상의 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

2) 당분기 중 신규로 연결재무제표에 포함되거나 제외된 주요 기업은 다음과 같습니다.

종속기업명
변동내역
변동사유

Doosan Ukudu Power, LLC
연결포함
신규설립

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
연결제외
지분감소

(주)모트롤
연결제외
매각

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
연결제외
매각

Doosan International Australia Pty Ltd.
연결제외
청산

그레이트지엠제사차(주)
연결제외
차입상환

디에스문수로제일차(주)
연결제외
차입상환

제이온신동백(주)
연결제외
차입상환

(3) 연결대상 주요 종속기업의 당분기 및 전분기 요약재무정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

종속기업명
자산
부채
매출액
분기순손익
총포괄손익

두산중공업(주)
11,769,500
8,199,366
816,183
106,649
109,455

두산메카텍(주)와 그 종속기업
580,288
320,063
53,659
579
2,077

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
484,378
279,890
81,510
6,521
6,521

Doosan Power Systems India Private Ltd.
689,286
737,507
134,760
(8,318)
(8,318)

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
193,652
83,914
-
(2,565)
(2,565)

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
78,218
104,228
-
(1,090)
(1,090)

Doosan Babcock Ltd.
1,159,327
486,744
84,877
(40,513)
(30,409)

Doosan Lentjes GmbH
110,550
98,408
13,600
(2,276)
(2,202)

Doosan Power Systems S.A.
1,362,938
889,165
-
(12,093)
(12,093)

두산큐벡스(주)
306,764
106,002
14,968
555
555

두산인프라코어(주)
5,545,551
3,981,706
931,439
35,009
33,879

Doosan Infracore China Co., Ltd.
1,745,396
1,045,439
541,000
31,003
31,003

Doosan Infracore Beijing Corp.
53,133
51,336
56,995
(2,882)
(2,882)

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
234,213
4,803
2,464
755
755

Doosan Infracore North America LLC
285,799
193,439
79,633
3,115
3,115

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
858,033
623,190
14,125
6,301
6,301

두산밥캣(주)와 그 종속기업
7,470,881
3,196,813
1,224,799
115,426
29,385

두산건설(주)
1,694,383
1,373,668
289,614
6,706
6,706

밸류그로스(주)
265,983
87,125
-
(2,497)
(2,497)

디비씨(주)
218,238
58,147
-
57,785
57,785

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
113,423
74,204
62,565
914
914

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
89,619
86,869
6,908
(284)
(284)

Rushlift Ltd.
140,526
125,635
15,223
37
37

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
155,499
100,046
47,565
3,205
3,205

Doosan Fuel Cell America, Inc.
364,277
308,048
43,476
(7,753)
(7,753)

(주)오리콤
114,118
48,151
20,026
(428)
(428)

두산퓨얼셀(주)
769,356
261,071
71,983
(4,260)
(4,260)

2) 전분기

(단위 : 백만원)

종속기업명
자산
부채
매출액
분기순손익
총포괄손익

두산중공업(주)
11,692,670
8,268,670
924,874
(301,196)
(341,444)

두산메카텍(주)
426,276
214,974
95,515
7,708
7,708

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
503,319
370,206
113,021
4,942
4,942

Doosan Power Systems India Private Ltd.
817,384
810,006
147,280
(87,117)
(82,275)

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
196,792
87,474
-
(1,743)
(1,743)

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
76,448
98,512
-
(845)
(845)

Doosan Babcock Ltd.
1,209,406
477,452
90,644
7,370
45,885

Doosan Power Systems S.A.
1,333,973
814,506
-
68,241
72,272

두산큐벡스(주)
221,250
104,946
15,070
(473)
(473)

두산인프라코어(주)
5,256,050
3,717,446
824,423
66,924
79,197

Doosan Infracore China Co., Ltd.
1,559,972
943,155
323,174
21,076
21,076

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
229,820
4,670
2,056
737
737

Doosan Infracore North America LLC
350,496
268,270
72,680
(1,679)
(1,679)

Doosan (China) Financial Leasing Corp.
720,735
510,718
13,179
5,785
5,785

Doosan Infracore Europe s.r.o.
328,046
317,193
126,859
366
366

두산밥캣(주)와 그 종속기업
7,287,032
3,174,927
1,064,237
33,528
(31,209)

두산건설(주)
2,227,057
1,784,319
385,387
(78,680)
(77,628)

뉴스타트디엠제칠차(주)
120,022
120,046
264
(14)
(14)

디엠베스트제삼차(주)
90,004
90,004
1,861
-
-

뉴스타트디엠제팔차(주)
107,003
107,009
1,129
(6)
(6)

두산이엔씨제사차(주)
91,997
91,994
1,557
-
-

밸류웍스(주)
206,940
2,884
1,467
714
714

디비씨(주)
349,431
246,226
-
(42)
(43)

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
136,963
97,899
69,070
1,324
1,324

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
93,339
92,921
8,494
(1,021)
(1,021)

Rushlift Ltd.
140,352
124,526
15,869
90
90

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.
135,306
88,094
71,955
(618)
(618)

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
142,413
105,038
37,888
1,727
1,727

Doosan Fuel Cell America, Inc.
357,283
299,970
45,204
(2,527)
(2,527)

(주)오리콤
124,249
56,238
28,769
(769)
(516)

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 '연결기업')의 분기연결재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다. 

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2020년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

2.2 제ㆍ개정된 기준서의 적용

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2021년부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2020년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.
연결기업은 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

여러 개정사항과 해석서가 2021년부터 최초 적용되며, 연결기업의 중간연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1109호, 제1039호, 1107호, 1104호 및 1116호 (개정) - 이자율지표 개혁 - 2단계
개정사항은 은행 간 대출 금리(IBOR)가 대체 무위험 지표(RFR)로 대체될 때 재무보고에 미치는 영향을 다루기 위한 한시적 면제를 제공합니다. 동 개정사항은 다음의 실무적 간편법을 포함합니다.

ㆍ
계약상 변경, 또는 개혁의 직접적인 영향을 받는 현금흐름의 변경은 시장이자율의 변동과 같이 변동이자율로 변경되는 것처럼 처리되도록 함.

ㆍ

이자율지표 개혁이 요구하는 변동은 위험회피관계의 중단없이 위험회피지정 및 위험회피문서화가 가능하도록 허용함.

ㆍ

대체 무위험 지표(RFR)를 참조하는 금융상품이 위험회피요소로 지정되는 경우별도로 식별가능해야 한다는 요구사항을 충족하는 것으로 보는 한시적 면제

동 개정사항이 연결기업의 중간연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3. 중요한 회계추정 및 판단

연결기업의 경영진은 연결재무제표 작성 시 보고기간말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한 보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다.

분기연결재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 전기 연결재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 장ㆍ단기투자증권

당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기투자증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

단기투자증권
상각후원가 측정 금융자산
178,799
178,177

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
159,184
158,701

당기손익-공정가치 측정 금융자산
430,644
271,760

소계
768,627
608,638

장기투자증권
(주1)
상각후원가 측정 금융자산
15,334
15,332

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (주2)
78,024
70,370

당기손익-공정가치 측정 금융자산
250,806
238,431

소계
344,164
324,133

합계
1,112,791
932,770

(주1) 당분기말 현재 장기투자증권 중 일부는 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 30 참조).
(주2) 당분기말 현재 해당 금융자산 중 일부가 한국산업은행 및 한국수출입은행에 담보로 제공되어 있습니다(주석 30 참조).

5. 매출채권 및 기타채권

당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
당분기말
전기말

채권액
현재가치
할인차금
대손충당금
장부금액
채권액
현재가치
할인차금
대손충당금
장부금액

유동
매출채권
3,963,464
(17,278)
(1,211,897)
2,734,289
3,466,907
(14,435)
(1,196,941)
2,255,531

미수금
530,675
-
(207,216)
323,459
476,503
-
(206,698)
269,805

미수수익
115,230
-
(73,915)
41,315
120,402
-
(73,915)
46,487

단기대여금
369,488
-
(159,571)
209,917
311,058
-
(160,488)
150,570

유동성금융리스채권
2,647
(322)
-
2,325
2,621
(354)
-
2,267

합계
4,981,504
(17,600)
(1,652,599)
3,311,305
4,377,491
(14,789)
(1,638,042)
2,724,660

비유동
매출채권
9,040
(83)
(2,213)
6,744
5,062
(37)
(56)
4,969

미수금
12,781
(342)
(5,646)
6,793
12,975
(341)
(5,906)
6,728

장기대여금
1,363,320
(50,589)
(1,100,501)
212,230
1,395,526
(49,172)
(1,114,328)
232,026

금융리스채권
6,013
(932)
-
5,081
6,798
(1,002)
-
5,796

합계
1,391,154
(51,946)
(1,108,360)
230,848
1,420,361
(50,552)
(1,120,290)
249,519

6. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 재고자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
364,825
(29,279)
335,546
347,062
(28,879)
318,183

제품
611,135
(42,901)
568,234
604,349
(43,480)
560,869

재공품
430,717
(10,182)
420,535
428,388
(11,313)
417,075

원재료
816,324
(45,898)
770,426
792,973
(41,767)
751,206

미착품
452,486
-
452,486
345,133
-
345,133

저장품
28,114
(2,588)
25,526
27,961
(2,603)
25,358

기타
6,939
-
6,939
4,127
-
4,127

합계
2,710,540
(130,848)
2,579,692
2,549,993
(128,042)
2,421,951

당분기와 전분기에 인식한 재고자산평가
손실은
각
각
2,806백만원과

9,029백만원입니다.

7. 파생상품

(1) 연결기업의 주요 파생상품 및 위험회피회계처리의 내용은 다음과 같습니다.

종류
목적
내용

통화선도
현금흐름위험회피
외화 예상 현금흐름의 환율변동에 따른 현금흐름 변동 위험을 회피하기 위하여
통화선도를 위험회피수단으로 지정

공정가치위험회피
외화도급계약 중 확정계약의 요건을 충족하는 계약에 대해 환율변동위험을 회피

외화장기차입금
공정가치위험회피
확정계약에 대한 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 외화차입금을 위험회피수단으로 지정

이자율스왑
현금흐름위험회피
금리변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 
미래 이자지급일에 고정금리를 지급하고 변동금리를 수취하는 계약을 위험회피수단으로 지정

통화스왑
현금흐름위험회피
환율변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 
미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 원화로 지급하고 고정금리를 외화로 수취하는 계약을 체결

주식선도
공정가치위험회피
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 주식선도를 위험회피수단으로 지정

기타
매매목적
공정가치의 변동을 당기손익으로 인식

(2) 당분기말과 전기말 현재 파생상품의 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액
(주1)
확정계약
자산(부채)
(주2)
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익

기타포괄손익
누계액

(주1)

확정계약
자산(부채)
(주3)

통화선도
(97,938)
(67,321)
(9,498)
12,368
(16,065)
62,027
(10,098)
(26,352)

이자율스왑
(499)
-
(499)
-
(832)
-
(832)
-

통화스왑
(17,422)
-
4,723
-
(43,774)
-
6,536
-

외화장기차입금(주4)
-
-
-
26
-
-
-
36

주식가격스왑(주5)
160,205
135,592
-
-
24,613
24,613
-
-

주식선도(주6)
-
-
-
-
-
6,248
-
-

합 계
44,346
68,271
(5,274)
12,394
(36,058)
92,888
(4,394)
(26,316)

(주1) 현금흐름위험회피 파생상품평가손익으로서, 법인세효과 반영 전 금액입니다.
(주
2)
공정가치위험회피회계
적용에 따라 당분기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산

33,836백만원 및 확정계약부채
21,442
백만원을
계
상하고 있습니다.

(주3) 공정가치위험회피회계 적용에 따라 전기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 15,719백만원 및 확정계약부채 42,035백만원을 계상하고 있습니다.

(주4) 확정계약의 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 외화장단기차입금을 위험회피수단으로 지정하였습니다.

(주5) 종속기업인 두산중공업(주)는 두산밥캣(주) 주식의 주가 변동에 따른 차익을 교환하는 Price Return Swap 계약을 체결하고 있습니다.
(주6) 해당 파생상품평가손익 외, 전기 중 주식선도에서 발생한 공정가치위험회피 파생상품평가손실 34,024백만원은 연결포괄손익계산서상 기타포괄손익으로 인식되었으며, 전기중 해당 주식선도 및 위험회피대상의 만기 도래로 연결재무상태표 상 제거됨에 따라 동 기타포괄손익누계액 전액이 이익잉여금으로 대체되었습니다.

(3) 재무출자자에 부여한 주식매도선택권

1) 연결기업은 마산하수관거BTL, 상주영천도로, 수원광명도로, 서울문산도로 등 SOC 사업 및 개발형 사업에 건설출자자의 일원으로 참여하였으며, 당분기말 현재 연결기업은 재무적투자자를 모집하기 위한 목적으로 재무적투자자가 취득한 주식에 대한 풋옵션(행사가격: 126억원)을 체결하고 있습니다. 해당 풋옵션은 실시협약 해지및 사업자지정 취소 등의 조건 발생 시 행사 가능합니다.

2) 연결기업은 재무적투자자인 뉴스케일코리아(유) 등과 함께 Nuscale Power LLC의 우선주식을 취득하였으며, 당분기말 현재 연결기업은 뉴스케일코리아(유) 등이 취득한 지분(USD 39,800천)에 대하여 설계인증 등 약정조건 미 충족시 행사 가능한 풋옵션을 부여하고 있습니다.

연결기업은 상기 옵션계약을 파생금융상품으로 분류하고 있으며, 연결재무제표 상 옵션의 공정가치 평가에 따른 파생상품평가손익 및 파생상품평가부채로 인식된 금액은 없습니다.

8. 범주별 금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익-공정가치
측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
기타금융자산
(주1)
상각후원가로
측정하는 금융자산
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
-
-
3,466,766
3,466,766
3,466,766

장ㆍ단기금융상품
9,000
-
-
592,915
601,915
601,915

장ㆍ단기투자증권
681,450
237,208
-
194,133
1,112,791
1,112,791

매출채권및기타채권
-
32,881
-
3,509,273
3,542,154
3,542,154

파생상품평가자산
163,586
-
27,652
-
191,238
191,238

보증금
-
-
-
508,604
508,604
508,604

합계
854,036
270,089
27,652
8,271,691
9,423,468
9,423,468

금융부채
당기손익-공정가치
측정 금융부채
기타금융부채
(주1)
상각후원가로
측정하는 금융부채
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
-
-
4,717,255
4,717,255
4,717,255

차입금, 사채 및 유동화채무
-
-
12,153,766
12,153,766
12,153,766

리스부채
-
-
759,018
759,018
759,018

파생상품평가부채
17,874
129,017
-
146,891
146,891

금융보증부채
-
26,404
-
26,404
26,404

합계
17,874
155,421
17,630,039
17,803,334
17,803,334

(주1)
효과적인 위험회피수단으로 지정된 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

2) 전기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익-공정가치
측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
기타금융자산
(주1)
상각후원가로
측정하는 금융자산
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
-
-
2,707,379
2,707,379
2,707,379

장ㆍ단기금융상품
9,000
-
-
488,711
497,711
497,711

장ㆍ단기투자증권
510,191
229,072
-
193,509
932,772
932,772

매출채권및기타채권
-
29,410
-
2,944,769
2,974,179
2,974,179

파생상품평가자산
30,728
-
65,590
-
96,318
96,318

보증금
-
-
-
495,024
495,024
495,024

매각예정자산

870
-
-
162,324
163,194
163,194

합계
550,789
258,482
65,590
6,991,716
7,866,577
7,866,577

금융부채
당기손익-공정가치
측정 금융부채
기타금융부채
(주1)
상각후원가로
측정하는 금융부채
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
-
-
4,176,891
4,176,891
4,176,891

차입금, 사채 및 유동화채무
-
-
12,330,666
12,330,666
12,330,666

리스부채
-
-
542,983
542,983
542,983

파생상품평가부채
20,260
112,116
-
132,376
132,376

금융보증부채
-
26,406
-
26,406
26,406

매각예정부채
-
-
129,280
129,280
129,280

합계
20,260
138,522
17,179,820
17,338,602
17,338,602

(주1) 효과적인 위험회피수단으로 지정된 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

구
분

수준 1
수준 2
수준 3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
17,615
192,064
60,410
270,089

당기손익-공정가치측정금융자산
8,184
434,729
411,123
854,036

기타금융자산
-
27,652
-
27,652

합 계
25,799
654,445
471,533
1,151,777

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익-공정가치측정금융부채
-
17,874
-
17,874

기타금융부채
-
129,017
-
129,017

합 계
-
146,891
-
146,891

차감 계
25,799
507,554
471,533
1,004,886

2) 전기말

(단위 : 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
19,429
188,112
50,941
258,482

당기손익-공정가치측정금융자산
7,924
303,705
239,160
550,789

기타금융자산
-
65,590
-
65,590

합 계
27,353
557,407
290,101
874,861

금융부채 :

당기손익-공정가치측정금융부채
-
20,260
-
20,260

기타금융부채
-
112,116
-
112,116

합 계
-
132,376
-
132,376

차감 계
27,353
425,031
290,101
742,485

상기 금융상품의 공정가치 서열체계의 수준별 내역에 대한 정의는 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2

수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3

자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

(3) 당분기와
전분기의 금융상품의 범주별 포괄손익은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
당기손익(주1)
기타포괄손익
(주2)

이자
배당
평가
(파생제외)
손상 및 환입
처분/상환
금융보증손익

대손상각비
손상차손

금융자산:

상각후원가로 측정하는 금융자산
5,505
-
-
(4,242)
-
(3,966)
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
1,435
32
-
-
-
-
-
(1,815)

당기손익-공정가치 측정 금융자산
745
295
2,381
-
-
386
-
-

기타금융자산
3
-
-
-
-
-
-
-

합 계
7,688
327
2,381
(4,242)
-
(3,580)
-
(1,815)

금융부채:

상각후원가로 측정하는 금융부채
(120,534)
-
-
-
-
(4,345)
-
-

기타(금융보증부채 등)

-
-
-
-
-
(6,808)
-

합 계
(120,534)
-
-
-
-
(4,345)
(6,808)
-

(주1) 연결손익계산서 상 중단영업손익으로 분류된 금액을 포함하고 있습니다.

(주2) 법인세효과 반영전 금액입니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
당기손익(주1)
기타포괄손익
(주2)

이자
배당
평가
(파생제외)
손상 및 환입
처분/상환
금융보증손익

대손상각비
손상차손

금융자산:

상각후원가로 측정하는 금융자산
8,814
-
-
(72,740)
-
(8,209)
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
35
-
-
-
-
-
(50,843)

당기손익-공정가치 측정 금융자산
191
563
(2,524)
-
-
(15)
-
-

합 계
9,005
598
(2,524)
(72,740)
-
(8,224)
-
(50,843)

금융부채:

상각후원가로 측정하는 금융부채
(137,415)
-
-
-
-
(638)
-
-

기타(금융보증부채 등)
-
-
-
-
-
-
(16,351)
-

합 계
(137,415)
-
-
-
-
(638)
(16,351)
-

(주1) 연결손익계산서 상 중단영업손익으로 분류된 금액을 포함하고 있습니다.

(주2) 법인세효과 반영전 금액입니다.

상기 이외의 파생상품에서 발생한 포괄손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

당기손익
기타포괄손익
(주1)
당기손익
기타포괄손익
(주1)

평가
처분
평가
처분

매매목적 파생상품
134,530
2,594
-
(113,624)
7,293
-

공정가치위험회피목적 파생상품
(56,715)
(543)
-
(91,181)
460
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(9,544)
(366)
(879)
10,665
(2,144)
(4,348)

합 계
68,271
1,685
(879)
(194,140)
5,609
(4,348)

(주1) 법인세효과 반영전 금액입니다.

한편, 파생상품계약이 아닌 외화거래에서 발생한 외환차이(환산손익 및 환차손익)는 대부분 상각후원가로 측정하는 금융자산(부채) 등에서 발생하고 있습니다.

9. 관계기업및공동기업
투자

당분기와 전분기의 관계기업및공동기업투자의 변동
내역은
다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

회
사명

소재국
지분율
(%)
기초
취득
(처분)

배당금

수령액

지분법
손익
지분법
자본변동
기타
(주1)
분기말
비고

관계기업:

화성도시고속도로(주)
한국
27.29
3,081
-
-
(258)
-
(2,823)
-
(주2,5)

삼척블루파워(주)
한국
9.00
38,086
-
-
(1,408)
-
-
36,678
(주2,4)

대정해상풍력발전(주)
한국
26.65
2,771
-
-
(241)
-
-
2,530
-

하이창원(주)
한국
21.10
2,810
2,000
-
(311)
-
-
4,499
(주6)

ReCarbon, Inc.
미국
15.57
8,052
-
-
(200)
56
-
7,908
(주4)

신분당선(주)
한국
29.03
-
-
-
-
-
-
-
(주3,9)

경기철도(주)
한국
6.98
-
-
-
-
-
-
-
(주3,4,9)

네오트랜스(주)
한국
42.86
21,883
-
-
688
-
-
22,571
-

새서울철도(주)
한국
13.76
6,826
-
-
(128)
-
-
6,698
(주3,4)

KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁
한국
35.78
-
-
-
-
-
-
-
(주3)

인천연료전지(주)
한국
20.00
2,999
-
-
(68)
-
-
2,931
-

빛고을에코에너지(주)
한국
21.75
-
3,480
-
-
-
-
3,480
(주7)

대산그린에너지(주)
한국
10.00
3,085
-
-
546
-
-
3,631
(주4)

마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제98호
한국
25.45
69,598
-
(2,380)
1,863
-
-
69,081
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
한국
18.60
-
30,000
-
97
(2,066)
-
28,031
(주4,8)

Protera SAS
프랑스
8.05
637
-
-
(60)
3
-
580
(주4)

Stathera IP Holding Inc.
캐나다
15.82
2,839
-
-
-
(25)
-
2,814
(주4)

PT. SEGARA AKASA
인도네시아
30.02
58
-
-
-
-
-
58
-

프레스토라이트아시아(주)
한국
32.31
2,717
-
(23)
-
-
-
2,694
-

(주)와이즈패션
한국
19.34
2,158
-
-
17
-
-
2,175
(주4)

케이디디아이코리아(주)
한국
17.63
3,655
-
-
29
-
-
3,684
(주4)

기타
한국 외
-
6,936
-
-
158
-
116
7,210
-

소계

178,191
35,480
(2,403)
724
(2,032)
(2,707)
207,253

공동기업:

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
중국
50.00
3,453
-
-
564
120
211
4,348
-

Doosan Babcock BlackCat W.L.L
카타르
49.00
640
-
-
(10)
-
32
662
-

Tianjin Lovol Doosan Engine Co., Ltd.
중국
50.00
16,327
-
-
(389)
-
598
16,536
-

기타(Doosan PSI LLC 등)
미국 외
-
202
-
-
-
-
-
202
-

소계

20,622
-
-
165
120
841
21,748

합계

198,813
35,480
(2,403)
889
(1,912)
(1,866)
229,001

(주1) 환율차이 및 연결범위의 변동 등입니다.

(주2) 해당회사의 프로젝트파이낸싱 및 책임준공에 대한 담보로 제공되어 있습니다.
(주3) 해당회사의 프로젝트파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있습니다.
(주4) 지분율이 20% 미만이나, 피투자기업의 이사회에서 의결권을 행사할 수 있어 관계기업으로 분류하였습니다.

(주5) 당분기 중 매각예정비유동자산으로 분류하였습니다.

(주6) 당분기 중 추가취득 하였습니다.

(주7) 당분기 중 신규취득하였으며, 전기 중 취득하여 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류하였던 21백만원이 취득금액에 포함되어 있습니다.

(주8) 당분기 중 해당회사에 대한 연결기업의 지분율 감소로 지배력을 상실한 바, 연결범위에서 제외하고 관계기업으로 분류하였습니다.

(주9) 장기투자지분에 대한 지분법손실 3,558백만원을 추가 인식하였습니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

회
사명

소재국
지분율
(%)
기초
취득
(처분)

배당금

수령액

지분법
손익
지분법
자본변동
기타
(주1)
분기말
비고

관계기업:

화성도시고속도로(주)
한국
27.29
3,806
-
-
(297)
-
-
3,509
(주2)

포스파워(주)
한국
9.00
42,961
-
-
(1,836)
(2)
-
41,123
(주2,3)

대정해상풍력발전(주)
한국
25.00
2,617
-
-
(41)
-
-
2,576
-

신분당선(주)
한국
29.03
-
-
-
-
-
-
-
(주2,8)

경기철도(주)
한국
6.99
-
-
-
-
-
-
-
(주2,3,8)

네오트랜스(주)
한국
42.86
21,810
-
-
478
-
-
22,288
-

새서울철도(주)
한국
13.76
7,219
-
-
(84)
-
-
7,135
(주2, 3)

KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁
한국
35.70
-
-
-
-
-
-
-
(주2)

인천연료전지(주)
한국
20.00
4,439
-
-
(94)
-
-
4,345
-

Geaenzymes
미국
10.00
713
-
-
1
(3)
48
759
(주3)

NewWave제5호 초기기업전문투자조합
한국
-
85
(6)
(79)
-
-
-
-
(주6,7)

2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합
한국
-
18
(17)
-
(1)
-
-
-
(주6,7)

KoFC-Neoplux R&D-Biz Creation 2013-1호 투자조합
한국
19.00
5,317
(266)
-
(2)
-
-
5,049
(주5,7)

미래창조 네오플럭스 투자조합
한국
16.25
5,259
-
-
(1)
-
-
5,258
(주5,7)

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
한국
15.00
8,584
-
-
(169)
-
-
8,415
(주5,7)

네오플럭스 Market-Frontier 세컨더리펀드
한국
15.79
8,105
-
-
(241)
-
-
7,864
(주5,7)

경기-네오플럭스 슈퍼맨투자조합
한국
15.88
4,187
-
-
(28)
-
-
4,159
(주5,7)

신한-네오플럭스 에너지 신산업 투자조합
한국
8.33
2,799
500
-
(26)
-
-
3,273
(주5,7)

뉴웨이브 제6호 투자조합
한국
20.00
1,786
1,000
-
(70)
-
-
2,716
(주7)

케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호사모투자전문회사
한국
5.56
6,011
-
(16)
(774)
-
-
5,221
(주5,7)

네오플럭스 제3호 사모투자합자회사
한국
10.00
6,979
2,820
(2)
(59)
-
-
9,738
(주5,7)

프레스토라이트아시아(주)
한국
32.31
2,535
-
-
-
-
-
2,535
-

(주)와이즈패션
한국
20.88
2,678
-
-
(34)
-
-
2,644
-

ReCarbon, Inc.
미국
16.09
8,222
-
-
(154)
1,055
(71)
9,052
(주3)

케이디디아이코리아(주)
한국
17.63
3,617
-
-
(63)
-
-
3,554
(주3)

기타(포테닛(주) 등)
한국 외
-
-
5,502
-
-
-
-
5,502
-

소계

149,747
9,533
(97)
(3,495)
1,050
(23)
156,715

공동기업:

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
중국
50.00
4,052
-
(554)
324
163
-
3,985
-

Doosan Babcock BlackCat W.L.L
카타르
49.00
-
-
-
-
-
-
-
-

함안산업단지(주)
한국
80.00
-
-
-
-
-
-
-
(주2,4)

Tianjin Lovol Doosan Engine Co., Ltd.
중국
50.00
17,787
-
-
(558)
-
818
18,047
-

기타(Doosan PSI LLC 등)
미국 외
-
2,288
-
-
79
-
128
2,495
-

소계

24,127
-
(554)
(155)
163
946
24,527

합계

173,874
9,533
(651)
(3,650)
1,213
923
181,242

(주1) 환율차이 및 연결범위의 변동 등입니다.
(주2) 해당회사의 프로젝트파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있습니다.
(주3) 지분율이 20% 미만이나, 피투자기업의 이사회에서 의결권을 행사할 수 있어 관계기업으로 분류하였습니다.
(주4) 지분율이 50%를 초과하나, 주주간 약정으로 인하여 지배력이 없으므로 공동기업으로 분류하였습니다.
(주5) 종속기업인 (주)네오플럭스가 업무집행조합원으로서 중요한 영향력을 행사할 수 있어 관계기업으로 분류하였습니다.
(주6) 전분기 중 청산되었습니다.

(주7) 해당 투자의 지분법손익은 중단영업으로 표시되었습니다.

(주8) 장기투자지분에 대한 지분법손실 2,599백만원을 추가 인식하였습니다.

10. 유형자산

(1) 당분기와 전분기의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
4,148,206
1,393,786
882,777
370,526
187,203
6,982,498

취득/자본적지출
520
222,121
10,855
17,774
23,278
274,548

대체
-
3,924
11,565
9,502
(26,680)
(1,689)

처분
(5,757)
(3,080)
(416)
(1,487)
(765)
(11,505)

감가상각
(359)
(43,531)
(53,635)
(28,340)
-
(125,865)

손상차손
-
-
-
-
(9)
(9)

기타(주1)
2,855
12,880
11,866
9,051
326
36,978

기말장부금액
4,145,465
1,586,100
863,012
377,026
183,353
7,154,956

- 취득원가
2,537,940
2,844,358
3,318,001
1,255,870
185,410
10,141,579

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
(7,833)
(1,258,258)
(2,454,989)
(878,844)
(2,057)
(4,601,981)

- 재평가이익누계액
1,615,358
-
-
-
-
1,615,358

(주1) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분

토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
4,778,292
1,468,166
917,477
394,626
394,798
7,953,359

취득/자본적지출
74
32,576
13,566
26,927
73,976
147,119

대체
(122,693)
(49,248)
20,915
8,911
(35,814)
(177,929)

처분
-
(5,950)
(315)
(4,373)
(6,229)
(16,867)

감가상각
(120)
(36,330)
(53,596)
(35,229)
-
(125,275)

손상차손
-
-
-
-
(16)
(16)

기타(주1)
(381)
20,905
16,423
3,075
6,277
46,299

기말장부금액
4,655,172
1,430,119
914,470
393,937
432,992
7,826,690

- 취득원가
2,956,909
2,750,975
3,394,961
1,272,003
434,076
10,808,924

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
(13,634)
(1,320,856)
(2,480,491)
(878,066)
(1,084)
(4,694,131)

- 재평가이익누계액
1,711,897
-
-
-
-
1,711,897

(주1) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.

상기 유형자산 중 일부의 토지와 건물 및 기계장치는 차입금과 관련하여 한국산업은행 등에 담보로 제공되어 있으며(
주석

30
참조), 당분기말
현재 원가모형을 적용하여 토지
를 측정하였을 경우의 장부금액은

2,530,107백만원(전기말: 2,494,991백만원)
입
니다.
당분기말 현재 토지의 공정가치는 전기말 재평가 금액과 유의적인 차이가 없습니다.

(2) 유형자산으로 분류된 사용권자산의 당분기와 전분기 중 변동내역은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
16,068
305,739
18,405
28,536
-
368,748

취득/자본적지출
458
215,498
57
2,960
-
218,973

대체
-
208
-
-
-
208

처분(주1)
-
(2,098)
(2)
(417)
-
(2,517)

감가상각
(359)
(24,482)
(4,296)
(5,282)
-
(34,419)

기타(주2)
490
1,265
524
481
-
2,760

기말장부금액
16,657
496,130
14,688
26,278
-
553,753

- 취득원가
18,501
597,111
28,809
78,568
-
722,989

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
(1,844)
(100,981)
(14,121)
(52,290)
-
(169,236)

(주1) 리스 계약 해지로 인한 금액입니다.

(주2) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
18,503
191,181
19,915
42,470
-
272,069

취득/자본적지출
74
30,625
814
5,418
-
36,931

대체
-
-
-
(17)
-
(17)

처분(주1)
-
(5,859)
-
(226)
-
(6,085)

감가상각
(110)
(15,220)
(2,307)
(11,487)
-
(29,124)

기타(주2)
728
4,857
861
324
-
6,770

기말장부금액
19,195
205,584
19,283
36,482
-
280,544

- 취득원가
20,340
274,989
29,497
104,300
-
429,126

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
(1,145)
(69,405)
(10,214)
(67,818)
-
(148,582)

(주1) 리스 계약 해지로 인한 금액입니다.

(주2) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.

11. 무형자산

당분기와 전분기의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타의무형자산
합계

기초장부금액
5,578,428
1,126,611
1,214,248
238,931
8,158,218

취득/자본적지출
-
1,021
53,698
4,287
59,006

대체
-
325
(631)
1,014
708

처분
-
(7)
-
(225)
(232)

상각
-
(524)
(33,412)
(14,991)
(48,927)

손상차손(환입)
-
-
-
85
85

기타(주1)
72,355
26,439
5,995
2,233
107,022

기말장부금액
5,650,783
1,153,865
1,239,898
231,334
8,275,880

(주1) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분

영업권
산업재산권
개발비
기타의무형자산
합계

기초장부금액
4,686,321
1,156,203
1,265,946
249,319
7,357,789

취득/자본적지출
-
97
70,025
7,938
78,060

대체
-
241
(7,165)
4,899
(2,025)

처분
-
-
-
(714)
(714)

상각
-
(403)
(31,117)
(16,693)
(48,213)

손상차손(환입)
-
-
32
-
32

매각예정자산으로의 대체
-
-
-
204
204

기타(주1)
131,207
57,835
7,933
3,095
200,070

기말장부금액
4,817,528
1,213,973
1,305,654
248,048
7,585,203

(주1) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.

12
. 투자부동산

(1) 당분기의 투자부동산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물
합계

기초장부금액
218,892
169,130
388,022

취득/자본적지출
-
3,291
3,291

공정가치 평가(주1)
-
(4,214)
(4,214)

대체
-
(2,428)
(2,428)

기타(주2)
296
8
304

기말장부금액
219,188
165,787
384,975

(주1) 해당 투자부동산의 공정가치 평가손익은 연결손익계산서 상 기타영업외수익 (비용)에 포함되었습니다.

(주2) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.

상기 투자부동산 중 일부의 토지와 건물은 차입금과 관련하여
금융기관에 담보로 제
공되어 있습니다(주석
30
참조
).

(2) 투자부동산으로 분류된 사용권자산의 당분기의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
건물

기초장부금액
156,227

취득
3,291

공정가치 평가(주1)
(4,214)

대체
(208)

기말장부금액
155,096

(주1) 해당 투자부동산의 공정가치 평가손익은 연결손익계산서 상 기타영업외수익 (비용)에 포함되었습니다.

13. 사채 및 차입금

당분기말과 전기말 현재 사채 및 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 사채

(단위 : 백만원)

사채종류
연이자율(%)
당분기말
전기말

공모사채
1.00~5.88
2,306,150
2,122,200

사모사채
(
주1
)

3.50~6.52
758,100
714,100

전환사채
2.81~2.87
33,900
33,900

신주인수권부사채
1.00~4.00
122,610
122,800

소계
3,220,760
2,993,000

차감 : 전환권조정
(2,720)
(2,985)

차감 : 신주인수권조정

(19,299)
(20,766)

가산 : 사채상환할증금
19,312
19,341

차감 : 사채할인발행차금
(19,244)
(19,762)

차감 : 유동성대체
(800,499)
(835,035)

차가감 계(비유동성)
2,398,310
2,133,793

(주1) 해당 사채와 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석
30 참
조).

(2) 당분기 중 연결기업이 발행한 전환사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
기초
발행/상환액
행사/상각액
기말

전환사채
33,900
-
-
33,900

상환할증금
2,326
-
-
2,326

사채할인발행차금
(188)
-
17
(171)

전환권조정
(2,985)
-
265
(2,720)

장부금액
33,053
-
282
33,335

전환권대가
(기타자본잉여금)
836
-
-
836

(3) 신주인수권부사채

당분기와 전분기 중 연결기업이 발행한 신주인수권부사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구 분
기초
발행/상환액
행사/상각액
기말

신주인수권부사채
122,800
-
(190)
122,610

상환할증금
17,015
-
(29)
16,986

사채할인발행차금
(715)
-
131
(584)

신주인수권조정
(20,766)
-
1,467
(19,299)

장부금액
118,334
-
1,379
119,713

신주인수권대가
(기타자본잉여금)
93,101
-
(3,153)
89,948

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구 분
기초
발행/상환액
행사/상각액
조정
기말

신주인수권부사채
1,057,185
(9,170)
-
-
1,048,015

상환할증금
108,674
(890)
-
-
107,784

사채할인발행차금
(12,141)
216
818
717
(10,390)

신주인수권조정
(126,462)
-
10,870
(889)
(116,481)

장부금액
1,027,256
(9,844)
11,688
(172)
1,028,928

신주인수권대가
(기타자본잉여금)
98,640
-
-
-
98,640

(4) 단기차입금

(단위 : 백만원)

차입금 종류
부문
차입처
연이자율(%)
당분기말(주6)
전기말

원화차입금

두산 (주3, 주4)

한국수출입은행 외
1.36~5.40
684,737
786,100

두산중공업
(주2)

한국산업은행 외
1.14~5.83
4,194,983
3,802,627

두산인프라코어
(주1)

한국수출입은행 외
2.62~3.34
388,930
516,994

두산건설
(주1)

건설공제조합
1.14
27,039
27,039

소 계
5,295,689
5,132,760

외화차입금

두산
(주3)

우리은행 외
0.24~5.00
168,985
159,134

두산중공업
(주2)

우리은행 외
0.06~9.65
612,337
590,098

두산인프라코어
(주1)

한국산업은행 외
0.30~4.79
425,846
405,740

외화채권매각
(주5)

-
11,029
8,106

소 계
1,218,197
1,163,078

합 계
6,513,886
6,295,838

(주1)
해당 부문의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.

(주2) 상기 (주1)을 제외한 두산중공업
㈜
의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.

(주3) 상기 (주1) 및 (주2)를 제외한 지배기업의 종속기업을 포함하고 있습니다.

(주4) 연결기업은 투자자가 보유하고 있는 우선주 전부 또는 일부에 대해 풋옵션을 체결하여 관련 약정금액을 단기차입금으로 계상하고 있습니다.
(주5) 연결기업은 금융자산의 제거 요건을 충족하지 못하는 금융자산 매각의 경우 해당 자산을 연결재무상태표에 계속 계상하고 관련 수령금액은 단기차입금으로 계상하고 있습니다(주석 29-(3) 참조).

(주6) 연결기업은 상기 차입금과 관련하여 유형자산 및 종속기업투자주식 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 30 참조).

(5) 장기차입금

(단위 : 백만원)

차입금 종류
부문
차입처
연이자율(%)

당분기말
(주4)

전기말

원화차입금

두산 (주3)
한국산업은행 외
3.66~3.81
50,000
469,685

두산중공업 (주2)
한국수출입은행 외
2.34~4.38
503,625
513,291

두산인프라코어 (주1)
한국산업은행 외
2.81~4.20
214,000
214,000

두산건설 (주1)
한국산업은행 외
7.50, CD+2.50
70,000
75,000

소 계
837,625
1,271,976

외화차입금

두산 (주3)
한국수출입은행 외
1.36~4.98
25,178
27,660

두산중공업 (주2)

한국수출입은행 외

1.00~5.19
377,433
424,561

두산인프라코어 (주1)
미국의 다수기관 투자자 및 은행 외
2.60~8.00
764,245
744,006

소 계
1,166,856
1,196,227

합 계
2,004,481
2,468,203

차감 : 현재가치할인차금
(8,390)
(9,093)

차감 : 유동성 대체
(881,738)
(1,263,652)

차감 계(비유동성)
1,114,353
1,195,458

(주1)
해당 부문의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.

(주2) 상기 (주1)을 제외한 두산중공업
㈜
의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.

(주3) 상기 (주1) 및 (주2)를 제외한 지배기업의 종속기업을 포함하고 있습니다.

(주4) 연결기업은 상기 차입금을 원금분할 상환하며 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 30 참조).

(6) 장기유동화채무

연결기업은 장래에 발생할 매출채권 등 일부를 유동화회사에 양도하여 자산유동화를실시하였는 바, 당분기말과 전기말 현재 장기유동화채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
부문
차입처
연이자율(%)
당분기말(주4)
전기말

유동화채무
두산 (주3)
하나은행 외
4.54~4.76
132,000
263,000

두산중공업 (주2)
한국산업은행 외
4.29~4.74
246,800
287,200

두산건설 (주1)
신영증권 외
7.30~7.50
67,934
59,814

합 계
446,734
610,014

차감 : 현재가치할인차금
(1,755)
(3,124)

차감 : 단기유동화채무
(67,692)
(59,551)

차감 : 유동성대체
(274,765)
(332,022)

차감 계(비유동성)
102,522
215,317

(주1)
해당 부문의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.

(주2) 상기 (주1)을 제외한 두산중공업
㈜
의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.

(주3) 상기 (주1) 및 (주2)를 제외한 지배기업의 종속기업을 포함하고 있습니다.
한편,해당 유동화채무와 관련하여 금융상품의 제거 요건을 충족하지 못하여 당분기말 현재 연결재무상태표상 인식하고 있는 매출채권 등의 장부금액은 30,193백만원(전기말
: 25,630백만원)입니다(주석 29-(3) 참조).

(주4) 상기 유동화채무와 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 30참조).

14. 리스 

(1) 사용권자산

유형자산 및 투자부동산으로 분류된 사용권자산의 당분기와 전분기의 변동내역은 주석 10-(2) 및 주석 12-(2)에서 기술하고 있습니다.

한편, 연결기업은 경기도 성남시 분당구 정자일로 155 소재 분당두산타워를 당분기 중 (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사에 일괄 매각하였습니다(매각대금: 620,000백만원). 또한 연결기업은 매각과 동시에 해당 자산에 대하여 (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사와 리스계약을 체결하였습니다.

(2) 리스부채 

당분기와 전분기의 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

기초
542,983
302,355

리스자산의 취득
249,711
36,931

리스료의 지급
(46,029)
(31,711)

이자비용
10,091
3,965

계약해지
(2,315)
(5,632)

기타
4,577
5,552

기말
759,018
311,460

15. 순확정급여부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
2,486,281
2,544,596

사외적립자산의 공정가치
(1,716,840)
(1,798,129)

순확정급여부채
769,441
746,467

(2) 당분기와 전분기에 인식한 확정급여형 퇴직급여제도에서 발생한 퇴직급여는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
29,332
31,520

순이자비용(이자비용 - 기대수익)
2,739
3,759

축소ㆍ정산으로 인한 효과
(3,383)
(284)

합계
28,688
34,995

16. 자본금 및 주식발행
초과금

당분기와 전기 중 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 백만원)

일자
변동내역
발행주식수
자본금
주식발행
초과금

보통주
우선주
보통주
우선주
합계

2020.01.01
전기초
16,523,835
4,889,500
99,291
24,447
123,738
322,462

2020.12.31
전기말
16,523,835
4,889,500
99,291
24,447
123,738
322,462

2021.01.01
당분기초
16,523,835
4,889,500
99,291
24,447
123,738
322,462

2021.03.31
당분기말
16,523,835
4,889,500
99,291
24,447
123,738
322,462

17. 자본잉여금

당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
322,462
322,462

재평가적립금
277,542
277,542

기타자본잉여금
483,422
490,770

합계
1,083,426
1,090,774

1
8. 기타자본항목

당분기말과 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

자기주식
(185,025)
(185,025)

자기주식처분손실
(16,738)
(16,738)

주식선택권
2,104
2,104

감자차손
(948,311)
(948,311)

기타
(46,746)
(46,629)

합계
(1,194,716)
(1,194,599)

19. 기타포괄손익누계액

당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산평가손익
(19,760)
(18,384)

(부의)지분법자본변동
(5,507)
(3,441)

해외사업환산손익
(87,321)
(102,202)

현금흐름위험회피파생상품평가손익
34,877
35,545

재평가잉여금
544,729
568,933

합계
467,018
480,451

20. 이익잉여금

당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

법정적립금
67,423
67,423

미처분이익잉여금
1,282,325
1,091,885

합계
1,349,748
1,159,308

법정적립금인 이익준비금은 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하여야 합니다.

21. 부문별 정보

(1) 연결기업은 중공업, 기계제조업, 아파트건설업 및 서비스업 등의 영업을 영위하고 있으며, 각 부문의 주요 제품 및 용역은 다음과 같습니다. 

부문명
주요 제품 및 용역

전자BG
동박적층판 등 제조 및 판매

모트롤BG
(주1)

유압기기 등 제조 및 판매

산업차량BG
지게차 제조 및 판매 등

디지털이노베이션BU
IT 시스템 개발/운영 서비스 등

기타
(주1)

광고, 골프장, 콘도미니엄 운영 등

두산중공업

NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 플랜트설비 설치공사, 도로공사 등

두산인프라코어
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등

두산건설
아파트건설 등

두산퓨얼셀
(주2)

연료전지 생산 및 판매 등

(주1) 연결재무제표에 대한 주석 33
에서 기술하고 있는 바와 같이, 면세 부문, 네오플럭스 부문, 모트롤 부문의 영업성과는 중단영업으로 표시되었으며, 비교표시된 전분기 연결손익계산서는 재작성되었습니다.
(주2) 전기 중 두산퓨얼셀㈜에 대한 지배력을 획득함에 따라, 연결기업의 부문으로 편입되었습니다. 

(2) 당분기와 전분기의 부문별 영업실적은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
총매출액
내부매출액
순매출액
영업손익
분기순손익

전자BG
204,681
-
204,681
28,224
23,015

산업차량BG
221,075
(128)
220,947
11,450
10,522

디지털이노베이션BU
58,922
(34,941)
23,981
2,741
2,781

기타 (주1)
125,586
(92,516)
33,070
(12,470)
79,842

두산중공업
1,279,647
(56,776)
1,222,871
58,454
96,962

두산인프라코어
2,486,891
(11,055)
2,475,836
295,376
187,299

두산건설
289,614
(3,962)
285,652
16,906
2,782

두산퓨얼셀
71,983
(18,752)
53,231
316
(4,260)

소계
4,738,399
(218,130)
4,520,269
400,997
398,943

중단영업조정 (주1)
-
-
-
-
(126,535)

연결조정
(218,130)
218,130
-
(3,006)
3,360

계속영업
4,520,269
-
4,520,269
397,991
275,768

(주1) 중단영업으로 분류된 모트롤 부문의 처분손익을 포함하고 있습니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
총매출액
내부매출액(주2)
순매출액
영업손익
분기순손익

전자BG
196,685
-
196,685
23,086
19,351

모트롤BG

(주1)

145,803
(22,777)
123,026
13,386
11,128

산업차량BG
214,048
(3)
214,045
14,466
11,835

디지털이노베이션BU
59,270
(44,489)
14,781
3,430
3,270

기타 (주1)
141,982
(35,416)
106,566
(22,254)
(7,435)

두산중공업
1,497,021
(73,491)
1,423,530
(134,450)
(355,563)

두산인프라코어
2,009,265
(20,317)
1,988,948
181,010
74,629

두산건설
400,300
(36,129)
364,171
12,439
(79,898)

소계
4,664,374
(232,622)
4,431,752
91,113
(322,683)

중단영업조정 (주1)
(152,861)
22,985
(129,876)
(6,421)
(5,222)

연결조정
(209,637)
209,637
-
(5,669)
(57,167)

계속영업
4,301,876
-
4,301,876
79,023
(385,072)

(주1) 중단영업으로 분류된 면세 부문, 네오플럭스 부문 및 모트롤 부문을 포함하고 있습니다.
(주2) 면세 부문, 네오플럭스 부문 및 모트롤 부문의 중단영업 조정액을 포함하고 있습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
당분기말
전기말

자산
부채
자산
부채

전자BG
513,586
202,957
457,894
183,686

모트롤BG
-
-
524,848
250,976

산업차량BG
710,032
378,804
673,389
343,002

디지털이노베이션BU
150,980
72,411
136,511
76,054

기타
5,528,959
3,671,434
5,612,488
4,263,564

두산중공업
15,243,150
10,660,701
14,543,223
10,066,379

두산인프라코어
13,176,552
8,357,095
12,026,886
7,537,888

두산건설
1,649,069
1,349,686
1,550,362
1,253,762

두산퓨얼셀
769,356
261,071
790,188
277,644

소계
37,741,684
24,954,159
36,315,789
24,252,955

연결조정
(6,301,818)
(1,757,566)
(6,198,166)
(1,844,861)

합계
31,439,866
23,196,593
30,117,623
22,408,094

22. 수익

(1) 수익의 구분

1) 영업수익의 내역

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익:

- 제품 및 상품매출
2,915,386
2,436,235

- 공사매출
1,509,854
1,790,253

- 기타매출
82,783
110,798

소 계
4,508,023
4,337,286

기타:

- 임대수익 등 (주1)
12,246
(35,410)

합 계
4,520,269
4,301,876

(주1) 위험회피회계 적용에 따라 매출액에서 조정한 위험회피손익을 포함하고 있습니다.

2) 영업수익의 구분

<당분기>
(단위 : 백만원)

구 분
전자
BG
산업차량
BG
디지털
이노베이션
BU
기타
두산
중공업
두산
인프라코어
두산
건설
두산
퓨얼셀
소계
중단영업
조정
합계

지리적 시장:

국내
132,132
101,496
17,819
26,487
591,105
557,222
285,548
53,231
1,765,040
-
1,765,040

미주
1,762
63,961
923
6,504
32,867
999,193
-
-
1,105,210
-
1,105,210

아시아
70,787
5,926
1,199
79
341,256
550,913
104
-
970,264
-
970,264

중동
-
-
-
-
72,783
-
-
-
72,783
-
72,783

유럽
-
49,564
4,040
-
178,435
366,199
-
-
598,238
-
598,238

기타
-
-
-
-
6,425
2,309
-
-
8,734
-
8,734

합계
204,681
220,947
23,981
33,070
1,222,871
2,475,836
285,652
53,231
4,520,269
-
4,520,269

수익인식시기:

한 시점에 이전
202,676
200,476
300
29,686
47,303
2,412,137
338
32,069
2,924,985
-
2,924,985

기간에 걸쳐 이전
2,005
20,471
23,681
3,384
1,175,568
63,699
285,314
21,162
1,595,284
-
1,595,284

합계
204,681
220,947
23,981
33,070
1,222,871
2,475,836
285,652
53,231
4,520,269
-
4,520,269

<전분기>
(단위 : 백만원)

구
분

전자BG

모트롤
BG

(주1)

산업차량
BG
디지털이노
베이션BU

기타

(주1)

두산
중공업

두산
인프라코어
두산
건설
소계
중단영업
조정(주1)
합계

지리적 시장:

국내
136,622
51,107
94,493
7,436
60,040
632,157
472,753
344,503
1,799,111
(57,957)
1,741,154

미주
1,653
-
69,037
804
46,526
11,995
851,313
-
981,328
-
981,328

아시아
58,410
71,919
3,566
1,295
-
491,782
328,277
16,826
972,075
(71,919)
900,156

중동
-
-
-
-
-
106,359
-
-
106,359
-
106,359

유럽
-
-
46,949
5,246
-
176,393
334,359
2,842
565,789
-
565,789

기타
-
-
-
-
-
4,844
2,246
-
7,090
-
7,090

합계
196,685
123,026
214,045
14,781
106,566
1,423,530
1,988,948
364,171
4,431,752
(129,876)
4,301,876

수익인식시기:

한 시점에 이전
196,537
119,220
193,838
69
61,729
26,015
1,925,109
1,756
2,524,273
(129,876)
2,394,397

기간에 걸쳐 이전
148
3,806
20,207
14,712
44,837
1,397,515
63,839
362,415
1,907,479
-
1,907,479

합계
196,685
123,026
214,045
14,781
106,566
1,423,530
1,988,948
364,171
4,431,752
(129,876)
4,301,876

(주1)
중단영업으로 분류된 면세 부문, 네오플럭스 부문 및 모트롤 부문을 포함하고 있습니다.

(2) 계약잔액

1) 당분기말 및 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채의 장부금액 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

매출채권 및 기타채권에 포함된 수취채권
(주1)

3,046,170
2,534,765

계약자산
(주2)

1,874,900
1,883,920

계약부채
(2,289,080)
(2,102,542)

(주1) 당분기말 현재 충당금 1,216,172백만원(전기말: 1,199,059백만원)이 포함되어 있습니다.
(주2) 당분기말 현재 충당금 79,571백만원(전기말: 82,701백만원)이 포함되어 있습니다.

계약자산은 연결기업이 고객에게 재화나 용역을 이전한 재화나 용역에 대해 대가를 받을 권리가 발생하였으나 미청구한 금액으로 청구 시 수취채권으로 대체됩니다. 계약부채는 기간에 걸쳐 이행하는 건설계약 등을 위해 고객으로부터 선 수취한 금액으로 고객에게 재화나 용역을 이전함에 따라 수익으로 대체됩니다.

(3) 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로써, 당분기와 전분기의 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
프로젝트
기초
증감액
매출계상
기말

두산중공업
Jawa 9,10호기 외
14,023,501
1,273,146
(1,176,556)
14,120,091

두산건설
(주)

범일통합3지구 외
7,050,375
239,377
(287,862)
7,001,890

두산로지스틱스솔루션(주)
아모레 오산 GDC 셔틀시스템 구축 등
16,652
2,643
(4,878)
14,417

합계
21,090,528
1,515,166
(1,469,296)
21,136,398

내부거래
(100,749)
(1,435)
4,051
(98,133)

차감 계
20,989,779
1,513,731
(1,465,245)
21,038,265

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
프로젝트
기초
증감액
매출계상
기말

두산중공업
(주1)

Fadhili CHP외
14,290,419
603,258
(1,374,249)
13,519,428

두산건설(주)
김해센텀위브 외
7,614,476
(129,285)
(394,727)
7,090,464

두산로지스틱스솔루션(주)
아모레 오산 GDC 셔틀시스템 구축 등
2,300
8,234
(2,335)
8,199

합계
21,907,195
482,207
(1,771,311)
20,618,091

내부거래
(256,000)
(412)
31,553
(224,859)

중단된 영업부문 귀속 금액
(9,077)
9,077
-
-

차감 계
21,642,118
490,872
(1,739,758)
20,393,232

(주1) 전분기 중 두산중공업(주)의 종속기업으로 분류된 두산메카텍(주)의 내역을 포함하고 있습니다.

(4)

당분기말 현재 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약과 관련한 공사손실충당부채, 총계약수익 및 추정총계약원가 변동으로 인하여 당분기와미래기간의 손익, 미청구공사(초과청구공사)에 영향을 미치는 금액(환율효과 제외)은다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
공사손실
충당부채
총계약금액
변동
추정총계약원가
변동
당분기손익에
미치는 영향
미래손익에
미치는 영향
미청구공사
(초과청구공사) 변동

두산중공업
115,051
106,782
32,156
47,223
27,403
47,223

두산건설
558
11,358
1,362
1,809
8,187
1,809

합계
115,609
118,140
33,518
49,032
35,590
49,032

당분기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당분기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

(5) 당분기 중 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로써, 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
계약일
공사기한
(주1)
진행률
(%)
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
2010-06-30
2021-12-08
98.78
-
-
6,612
188

삼척화력 1,2호기 EPC
2018-07-24
2024-04-30
35.42
306,449
-
-
-

신고리 5,6 호기 NSSS
2014-08-28
2024-06-30
78.11
-
-
-
-

Vinh Tan 4 TPP
2014-02-26
2021-10-31
99.90
22,985
-
21,835
4,367

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
2010-06-30
2023-11-30
98.53
11,823
-
1,341
3

신한울 1,2호기 NSSS
2009-07-31
2021-08-31
98.41
-
-
-
-

Yanbu ph.3 MSF
2012-12-04
2021-12-31
98.57
-
-
-
-

Fadhili CHP
2016-11-12
2021-05-31
98.86
8,798
-
1,149
101

Song Hau1
2015-04-10
2022-03-31
89.41
47,300
-
-
-

Nghi Son II
2014-12-24
2022-07-10
78.51
203,838
-
47,725
48

Jawaharpur
2016-12-22
2023-04-21
69.52
40,724
-
15,275
-

Obra C
2016-12-22
2023-06-20
60.11
8,117
-
5,363
-

Jawa 9,10호기
2019-03-20
2025-02-15
3.80
-
-
-
-

(주1) 계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.

2
3. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

재고자산의 변동
(157,740)
(263,051)

원재료 및 상품매입액
2,142,931
1,969,738

종업원급여
580,121
750,218

감가상각비 및 무형자산상각비
174,792
170,579

기타
1,382,174
1,595,369

합계
4,122,278
4,222,853

24. 판매비와관리비

당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

급여
163,490
171,291

퇴직급여
9,322
149,783

복리후생비
35,868
34,392

여비교통비
4,566
10,509

판매수수료
41,649
29,189

세금과공과
7,977
7,083

감가상각비
21,069
22,843

보험료
5,475
5,611

수선비
3,715
1,756

광고선전비
5,472
11,988

포장비
3,543
3,136

경상개발비
65,776
60,842

교육훈련비
1,601
3,841

운반보관비
5,991
4,350

판매촉진비
2,703
5,289

지급수수료
29,272
31,600

용역비
3,386
1,790

대손상각비(충당금환입)
(198)
5,006

무형자산상각비
14,962
15,311

해외시장개척비
2,614
3,523

하자보수비
1,837
5,627

기타
26,706
18,871

합계
456,796
603,631

25. 금융수익 및 금융비용

당분기와 전분기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

금융수익 :

이자수익
7,688
8,894

배당금수익
327
598

외환차익
35,458
51,362

외화환산이익
80,962
114,518

파생상품거래이익
12,393
30,387

파생상품평가이익
152,268
139,716

확정계약평가이익
61,283
104,348

금융보증수익
403
483

합 계
350,782
450,306

금융비용 :

이자비용
120,534
137,091

외환차손
37,968
39,174

외화환산손실
62,561
161,957

파생상품거래손실
10,708
24,779

파생상품평가손실
83,997
333,856

확정계약평가손실
9,285
11,287

사채상환손실
-
627

차입금상환손실
4,345

10

금융보증비용
12,528
16,802

기타
2,312
443

합 계
344,238
726,026

순금융수익(비용)
6,544
(275,720)

26. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

당분기와 전분기의 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

기타영업외수익 :

단기투자증권처분이익
386
2

장ㆍ단기투자증권평가이익
3,297
1,027

유형자산처분이익
6,422
1,181

무형자산손상차손환입
85
32

매각예정자산처분이익
55,817
-

기타
9,477
4,240

합 계
75,484
6,482

기타영업외비용 :

매출채권처분손실
3,966
8,154

유형자산처분손실
333
404

무형자산처분손실
12
-

유형자산손상차손
9
16

종속기업투자주식처분손실
626
-

기타의대손상각비
1,133
67,458

기부금
12,659
13,274

기타
12,502
23,964

합 계
31,240
113,270

순기타영업외수익(비용)
44,244
(106,788)

27. 법인세비용

법인세비용은 연간 회계연도에 대하여 예상되는 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

28. 주당손익

(1) 기본주당손익

1) 당분기와 전분기의 기본주당손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주 기본주당손익
2,672
7,463
10,135
(11,263)
310
(10,953)

구형우선주 기본주당손익(주1)
2,672
7,463
10,135
(11,263)
310
(10,953)

(주1) 이익배당 및 잔여재산분배에 대한 우선적 권리가 없는 등 기업회계기준서 제1033호 '주당이익'에서 규정하는 보통주의 정의를 충족하는 우선주에 대하여 주당이익을 산출함.

2) 당분기와 전분기의 보통주귀속 분기순손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

계속
중단
합계
계속
중단
합계

지배기업 소유주지분 귀속 분기순손익
53,868,684,871
126,534,669,835
180,403,354,706
(200,223,740,859)
5,252,436,821
(194,971,304,038)

차감: 신형우선주 귀속 분기순손익
(8,565,699,957)
-
(8,565,699,957)
9,257,398,197
-
9,257,398,197

차감: 구형우선주 귀속 분기순손익
(9,170,632,712)
(25,614,272,097)
(34,784,904,809)
38,657,103,770
(1,063,244,928)
37,593,858,842

보통주 귀속 분기순손익
36,132,352,202
100,920,397,738
137,052,749,940
(152,309,238,892)
4,189,191,893
(148,120,046,999)

3) 당분기와 전분기의 보통주 및 구형우선주의 가중평균유통주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

보통주
구형우선주
보통주
구형우선주

기초유통주식수
13,522,969
3,432,220
13,522,969
3,432,220

주식선택권 행사
-
-
-
-

가중평균유통주식수
13,522,969
3,432,220
13,522,969
3,432,220

(2) 희석주당손익

1) 당분기와 전분기의 희석주당손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주 희석주당손익
2,672
7,463
10,135
(11,263)
310
(10,953)

구형우선주 희석주당손익
2,672
7,463
10,135
(11,263)
310
(10,953)

2) 당분기와 전분기의 보통주 귀속 희석순손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주 귀속 분기순손익
36,132,352,202
100,920,397,738
137,052,749,940
(152,309,238,892)
4,189,191,893
(148,120,046,999)

주식보상비용(법인세효과 차감후)
-
-
-
-
-
-

보통주 귀속 희석순손익
36,132,352,202
100,920,397,738
137,052,749,940
(152,309,238,892)
4,189,191,893
(148,120,046,999)

3) 당분기와 전분기의 보통주의 가중평균희석주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

가중평균유통보통주식수
13,522,969
13,522,969

주식선택권 행사
-
-

가중평균희석주식수
13,522,969
13,522,969

4) 구형우선주는 잠재적 지분상품이 없으므로 기본주당손익과 희석주당손익이 동일합니다.

(3) 우선주 배당조건

(단위 : 원, 주)

구분
액면가액
발행주식수
배당조건

구형우선주
5,000
3,996,462
보통주 현금배당+1%

신형우선주
5,000
893,038
연 2% 배당(액면기준),
단 보통주의 배당률이 우선주의 배당률을 초과할 경우 그 초과분에 대하여 보통주와 동일한 비율로 참가.

29.
우발부채와 약정사항

(1) 견질어음 및 수표

당분기말 현재 연결기업의 차입금, 계약이행보증, 지급보증 및 자금보충약정 등과 관련하여 백지어음 5매 및 백지수표 33매가 금융기관 등에 견질로 제공되어 있습니다. 

(2) 차입약정 등

1) 두산인프라코어

당분기말 현재
종속기
업인 두산인프라코어(주)가 발행한 사채는 57회 해외사채 USD300,000천, 67회 해외사채 USD 300,000천이며, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 11,362,886주 및 
13,884,989주가 각각 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 한국산업은행 외 4개사로부터 차입한 차입금 160,000백만원에 대하여 두산밥캣(주)의 주식 8,595,047주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 국내신용평가기관 3개사 (나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 2개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하일 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다. 아울러, 당분기말 현재 두산인프라코어(주)가 발행한 61회 사채 50,000백만원에 대하여 두산인프라코어(주)가 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 1개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB+ 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 (주)한국스탠다드차타드은행으로부터 차입한 차입약정 100,000백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣(주)의 주식 3,650,000주가 담보로 제공되어 있으며, 해당 차입과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)는 ZIGG CAPITAL I, L.P. 외
3개 Fund
와 투자약정이 체결되어 있으며, 당분기말 현재 잔여 투자 약정금액은
USD 2,351
천입니다.

2) 두산건설

종속기업인 두산건설(주)는 시공사로서 일산제니스 및 해운대제니스 건설공사에 대하여 시행사인 (주)아이앤티디씨 및 (주)대원플러스건설과 건설계약을 체결하였습니다. 두산건설(주)는 시행사와 수분양자가 체결하는 주택분양매매계약에 대하여 수분양자가 매매보장기간인 2년~3년 이후 두산건설(주)에 매매보장을 신청한 경우 수분양자가 납부한 분양대금을 보장해주는 제도를 운용하고 있습니다. 두산건설(주)는 동제도와 관련하여 수분양자를 위하여 금융기관 등에 지급보증을 제공하고 있습니다
(주석 29-(7) 참조).
당분기
말 현재 계약자가 매매보장을 신청할 가능성 및 보장금액을 예측할 수
없으므로 이로 인한 영향은 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

3) 두산메카텍

종속기업인 두산메카텍(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.는 Haiphong Department of Natural and Resources와의 공장용지 임대 계약에 대한 토지사용허가권 종료 시 발생될 비용에 대해 지급의무 및 유출될 자원에 대한 신뢰성 있는 추정이 불가하여 충당부채를 계상하지 아니하였습니다.

종속기업인 두산메카텍(주)는 한국자산관리공사에 경남 창원의 부동산(창원 1공장)을 매각 후 2020년 12월부터 5년간 임대차계약을 통해 사용하고 있습니다. 임대차 계약체결일로부터 1년이 경과한 날로부터 계약기간 만료 3개월 전까지 두산메카텍 (주)는 시가로 우선매수권을 행사할 수 있으며, 우선매수권을 행사 기한 내 미행사 시한국자산관리공사는 재매입을 요구할 수 있습니다. 연결기업은 위험과 효익이 모두 제거되지 못한다고 판단하여 금융거래로 표시하였습니다.

4) 두산중공업

종속
기업인 두산중공업(주)는 당분기말 현재
안양명학 지식산업센터, 하남미사 지식산업센터, 양산2차 공동주택 및 여수웅천 복합시설 프로젝트
와 관련하여 책임준공 의무를 위반하는 경우 차주의 채무를 인수하는 약정(실행액 :
128,700
백만원)을 체결하고
있습니다.

당분기말 현재 종속기업인 두산중공업(주)가 (주)한국스탠다드차타드은행으로부터 차입한 31,429백만원은 차입약정 기간 동안 2개 이상의 신용평가기관으로부터 각각 평가받은 두산중공업(주) 발행 회사채의 신용등급이 적어도 BBB 이상을 유지하여야합니다.
이를 준수하지 못할 경우 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고있으나, 관련 금융기관은 두산중공업(주)의 경영환경 변화 등 제반 사정을 고려하여 관련조항의 적용을 유예하고 있습니다. 또한, 케이디피피제오차(주) 유동화채무
86,800백만원
은
국내
유효신용등급을 BB+ 이상유지해야 하며, 이를 준수하지 못할 경우 조기지급 사유에 해당합니다.

당분기말 현재 종속기업인 두산중공업(주)는 삼척화력 발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업 수행 주체인 삼척블루파워(주)의 지분 출자자로서 관련 출자자 약정서 상 2023년 9월에 77,740백만원의 사업비 추가 출자 의무를 부담하고 있으며, 해당 의무이행을 위해 공사수금액의 일정비율 만큼을 2020년 11월부터 2022년 6월까지 삼척블루파워(주) 계좌에 적립하기로 합의하였습니다.

종속기업인 두산중공업(주)가 Sharqiyah EPC 프로젝트 수행과 관련하여 발주처에 제공하고 있는 지급보증과 관련하여, 두산중공업(주)는 한국신용평가기관으로부터 평가받은 신용등급을 BBB 이상으로 유지하여야 합니다. 이를 유지하지 못할 경우, 두산중공업(주)는 신용등급 하락일로부터 10일 이내에 타인이 보증하는 동일한 조건의 대체 보증서를 제공해야 하는 의무를 부담하고 있습니다. 한편, 당분기말 현재 두산중공업(주)의 경영환경 변화 등 제반 사정을 고려하여 관련 조항의 적용이 유예된 상태입니다.

5) ㈜두산베어스

종속기업인 ㈜두산베어스는 한국자산관리공사에 경기도 이천 소재 부동산(이천베어스파크)을 매각 후 2020년 11월부터 5년간 임대차계약을 통해 사용하고 있습니다. 임대차계약 체결일로부터 1년이 경과한 날로부터 계약기간 만료 3개월 전까지 ㈜두산베어스는 시가로 우선매수권을 행사할 수 있으며, 우선매수권을 행사 기한 내 미행사 시 한국자산관리공사는 재매입을 요구할 수 있습니다. 연결기업은 위험과 효익이 모두 제거되지 못한다고 판단하여 금융거래로 표시하였습니다.

(3) 매출채권 할인

당분기말 현재 연결기업은 금융기관에 할인양도한 매출채권 11,029백만원에 대해서양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않는 경우 회수되지 않은 매출채권에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 연결기업은 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채권의 장부금액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입(단기차입금)으로 인식하였습니다(주석 13 및 30 참조).

한편, 지배기업의 유동화채무와 관련하여 금융상품의 제거요건을 충족하지 못하여 당분기말 현재 연결재무상태표 상 인식하고 있는 매출채권 등의 장부금액은 30,193백만원입니다(주석 13 참조).

(4) 계류중인 소송사건

당분기말 현재 손해배상청구 등의
피고로서 진행 중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
소송내용
소송가액

두산
손해배상 외
1,378

두산중공업
LNG탱크 담합 손해배상청구소송 외
72,398

두산인프라코어
손해배상 외
51,504

두산건설
손해배상 외
93,802

합 계
219,082

당분기말 현재, 상기 소송의 전망을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

2011년에 외부투자자는 두산인프라코어(주)의 종속기업인 Doosan Infracore China Co., Ltd.의 주식 20%를 3,800억원에 매입하였으며, 두산인프라코어(주)와의 주주간 계약에 따라 상대방이 보유하고 있는 주식을 제3자에게 공동으로 매각할 것을 요청할 수 있는 권리를 각각 보유하고 있습니다. 외부투자자의 공동매각 요청 시 두산인프라코어(주)는 두산인프라코어(주) 보유 주식을 공동 매각하는 것이 원칙이지만,외부투자자가 매각하려는 가격 등으로 외부투자자의 주식을 매입할 수 있는 권리도 함께 보유하고 있습니다.

외부투자자는 2015년 11월 주식 매입을 요청하면서 매매대금 지급을 구하는 소송을 제기한 바 있습니다. 서울고등법원(2018년 2월 21일)은 두산인프라코어(주)의 매각절차 협조의무 불이행을 인정하여 외부투자자가 주장하는 매매대금 7,093억원 중 일부 청구한 100억원을 지급할 것을 판결하였으나, 2021년 1월 14일자로 대법원(사건번호 2018다223054)은 이러한 원심의 판단에 법리 오해의 잘못이 있다고 지적한 두산인프라코어(주)의 주장을 받아들여 원심을 파기하고 이 사건을 서울고등법원에 환송하였습니다. 두산인프라코어(주)가 대법원에서 승소함에 따라 기 설정되어 있던 두산밥캣(주)의 보통주식 8,288,196주에 대한 질권은 2021년 1월 20일자로 해지되었습니다.

(5) 기술도입계약

당분기말 현재 연결기업은 Ceres Power Limited 등과 기술도입계약을 체결하고 있으며, 연결기업이 당
분기와 전분기에 인식한 기술도입료는
각각 1,494백만원과 500백만원
입니
다.

(6) 여신한도 약정

당분기말 현재 연
결기업은 금융기관 등과 체결한 일반대출 및 당좌차월 등
11,047,639백만원
의 여신
한도 약정을 유지하고 있습니다.

(7) 지급보증 등

1) 당분기말 현재 연결기업이 타인에게 제공한 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
피보증회사
지급보증액

두산
㈜모트롤 등
74,756

두산중공업
남양주백봉 공동주택 수분양자 등
247,671

두산인프라코어
최종고객
373,577

두산건설
일산 제니스 수분양자 등
572,935

두산퓨얼셀
우리사주조합
17,448

합 계
1,286,387

상기 외, 2019년 중
인적분할에 따라 상법 제530조의9 제1항에 의거 분할존속회사 (지배기업) 및 분할신설회사(두산퓨얼셀㈜ 및 솔루스첨단소재㈜(구, 두산솔루스㈜))는 분할 전의 회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다

. 이와 관련하여,
당
분
기말 현재 지배기업이 제공한 연대보증 대상 차입금 및 사채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

피보증회사
대상 차입금 및 사채

두산퓨얼셀㈜
99,000

솔루스첨단소재㈜
30,000

합계
129,000

2) 당

분
기말
현재 연결기업이 타인에게 제공받은 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
보증회사
지급보증액

(주)두산
한국방위산업진흥회
74,756

서울보증보험
43,286

자본재공제조합
5,907

소프트웨어공제조합
(주1)

1,427

한국산업은행
12,980

우리은행 등
28,321

두산로보틱스(주)
서울보증보험
175

(주)두산모빌리티이노베이션
서울보증보험
8

두산로지스틱스솔루션(주)
서울보증보험
1,588

디비씨(주)
서울보증보험
1,216

(주)두산베어스
서울보증보험
5,055

(주)오리콤
서울보증보험
1,725

(주)한컴
서울보증보험
3,096

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
한국산업은행
12,980

두산퓨얼셀(주)
자본재공제조합
361,594

서울보증보험
121,738

두산중공업
한국수출입은행
328,341

자본재공제조합
2,207,269

서울보증보험
522,827

건설공제조합
2,050,015

기계설비건설공제조합
38,529

하나은행
125,771

엔지니어링공제조합
89,540

중소기업중앙회
39,683

우리은행
170,565

한국무역보험공사
253,947

한국산업은행
8,662

기타
1,008,163

두산인프라코어

한국산업은행
(주2)

680,100

서울보증보험
6,383

자본재공제조합
(주3)

4,165

우리은행
479

두산건설
건설공제조합
1,708,935

주택도시보증공사
2,758,938

자본재공제조합
31,605

서울보증보험
12,010

기타
227,669

두산큐벡스
한국자산관리공사
20,000

합 계

12,969,448

(주1) 이와 관련
하여
당분기말
현재 지배기업의 출자지분
86백만원
이
담보로 제공되어 있습니다.
(주2) 종속기업인 두산인프라코어(주)는 한국산업은행으로부터 57회 해외사채 USD 300,000천 및 67회 해외사채 USD 300,000천에 대하여 지급보증을 제공받고 있습니다.
(주3) 이와 관련하여 당분기말 현재 종속기업인 두산인프라코어(주)의 출자지분 200백만원이 담보로 제공되어 있습니다.

3) 당분기말 현재
연결기업이
시행사의 PF를 위하여 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
종속기업명
사업명
채권 기관
보증기간
보증한도
대출잔액
보증내역

Loan
두산건설(주)
포항신항
신한은행 외
2010.03.26~2025.12.31
3,385
3,385
연대보증

AB
단기사채
두산건설(주)
천안청당
BNK증권
2021.03.18~2021.06.18
80,000
80,000
연대보증

천안청당
BNK증권
2021.03.26~2021.06.25
120,000
100,000
연대보증

오송단지
신영증권
2021.03.26~2021.06.25
50,000
30,000
연대보증

용인삼가
BNK증권
2021.03.15~2021.06.15
90,000
30,000
연대보증

용인삼가
BNK증권
2021.03.26~2021.06.15
20,000
연대보증

용인삼가
BNK증권
2021.03.24~2021.06.24
80,000
80,000
연대보증

소 계
420,000
340,000

합 계
423,385
343,385

(8)
연
결구조화기업 관련 약정

당분기말 현재
연결기업의
연결구조화기업에 대한 지분과 관련된 자산과 부채의 장부금액과
제공한 재무지원의 내역 및 최대손실노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구조화기업명
구조화기업에 대한
재무적 지원
구조화기업 지분과 관련한
부채의 장부금액
구조화기업의 손실에 대한
연결기업의 최대노출액

뉴스타트디엠제칠차(주) (주1)
대출 원리금 등
자금보충의무
20,000
20,000

디엠베스트제삼차(주) (주2)
25,000
25,000

뉴스타트디엠제팔차(주) (주3)
15,000
15,000

빌드업제일차(주) (주4)
10,000
10,000

두산이엔씨제사차(주) (주5)
70,000
70,000

케이디피피제오차(주) (주6)
86,800
112,840

유베스트제오차(주) (주7)
190,000
190,000

디페이제이차(주) (주8)
132,000
158,400

상기 연결구조화기업의 유동화대상자산과 유동화방법은 다음과 같습니다.

(주1)
뉴스타트디엠제칠차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 고속국도 제14호선 함양~창녕간 건설공사(제3공구) 외 2개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 AB단기사채를 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 20,000백만원입니다.

(주2)
디엠베스트제삼차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 수도권 제2순환 고속도로 화도~양평간 건설공사(제2공구) 외 1개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 AB단기사채를 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 25,000백만원입니다.

(주3)
뉴스타트디엠제팔차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 경주시 국도대체우회도로(상구~효현) 건설공사 외 2개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 AB단기사채를 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 15,000백만원입니다.

(주4)
빌드업제일차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 신림~봉천 터널도로건설공사(1공구) 외 1개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 AB단기사채를 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 10,000백만원입니다.

(주5)

두산이엔씨제사차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 새만금~전주간 고속도로 건설공사(제8공구) 외 3개 도급공사 미래 공사채권 및 창원2공장선순위 담보를 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABCP및 ABL을 통해 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 70,000백만원입니다. 두산건설(주)는 두산이엔씨제사차주식회사에 대한 자금보충의무를 이행하기 위하여 두산건설 (
주)의 유형자산 일부를 담보로 제공하고 있습니다
(주석 30-(2) 참조).

(주6)
케이디피피제오차(주)는 종속기업인 두산중공업(주)가 보유하는 미래공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABSTB 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표 상 장부금액을 기준으로 86,800백만원입니다.

(주7)
유베스트제오차(주)는 연결기업의 신규발행사채를 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABCP 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로190,000백만원입니다.

(주8)
디페이제이차(주)는 (주)두산 전자BG의 장래 매출채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABL 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 132,000백만원입니다.

(9) 공사계약이행 관련 연대채무

당분기말 현재 연결기업은 공사계약이행과 관련하여 다른 건설회사 등에게
415,746백만원
상당의 공사계약이행 연대보증을 제공하고 있습니다. 한편, 연결기업은 주택건설 시행사가 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 연대보증을 제공하고 있으며,
광명의료복합신축 프로젝트에 대
해 책임 준공 미이행시 조건부 채무인수 약정(전체한도:
500,000
백만원)을 제공하고 있습니다. 또한, SOC사업과 관련하여 건설출자자들은 협약이 해지
되거나 주무관청으로부터 매수청구가 발생시 해지시지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족한 경우 그 부족자금을 제공하여야 하는 약정이 존재합니다

(10) 기타 약정사항 

1) 지배기업은 서울특별시 중구 장충단로 275 소재 두산타워를 전기 중 매각하였으며, 매각 이후 5년간 두산타워 내 오피스 및 상가 부분의 책임임대차 의무를 부담하고 있습니다. 한편 임대인이 임대차개시일로부터 4년이 되는 날부터 4년 6개월이 되는 날 전까지 지배기업에게 두산타워 내 오피스 또는 상가 부분에 대한 임대차 기간을 연장하겠다는 통지를 하는 경우, 지배기업이 부담하는 책임임대차 의무는 동일한 조건으로 5년간 1차례 연장됩니다.

2) 종속기업인 디비씨(주)는 2021년 1월 8일자로 (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사에게 경기도 성남시 분당구 정자일로 155 소재 분당두산타워를 매각하는 계약을 체결하였으며, 동 일자로 지배기업과 종속기업인 두산중공업(주), 두산인프라코어(주) 및 두산밥캣코리아(주)가 공동으로 분당두산타워의 매각 이후 5년간의 임대차계약을 체결하였습니다. 이에 따라 연결기업은 분당두산타워에 대한 책임임대차 의무를 부담하고 있습니다. 한편, 특정 조건이 충족되지 않는 경우 본 건 임대차계약은 동일한 조건으로 5년간 1차례 연장됩니다.

30. 담보제공자산

(1) 당분기말 현재 연결기업의 채무 등을 위하여 관련 금융기관 등에 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말 현재 종속기업인 두산중공업(주)는 두산중공업㈜의 종속기업인 Doosan Power Systems S.A.가 발행한 신종자본증권 관련하여 한국수출입은행과 주식교환청구권계약을 체결하고 있습니다. 이에 따르면 한국수출입은행이 투자자들의 Put option 권리행사에 따라 본건 신종자본증권을 보유하게 되는 경우, 본 건 신종자본증권을 두산중공업(주)의 보통주로 교환청구 할 수 있는 권리가 부여되며, 한국수출입은행 요청시 현금정산할 의무가 있습니다. 이와 관련하여 두산중공업(주)는 한국수출입은행에 두산중공업(주)가 보유하고 있는 두산인프라코어(주) 주식 75,509,366주 (담보금액: 1,483,471백만원)를 한정근담보로 제공하고 있습니다.

아울러, 당분기말 현재 종속기업인 두산중공업(주)는 삼척화력발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업과 관련하여 책임준공을 확약하였으며, 보유 중인 삼척블루파워(주) 주식 1,193,066주(담보금액: 43,568백만원)를 담보로 제공하고 있습니다.

또한, 당분기말 현재 종속기업인 두산중공업(주)는 한국무역보험공사와 체결한 수출보증보험 한도계약(347,000백만원) 관련하여 창원공장 토지, 건물 및 기계장치 일부 (담보설정금액: 420,000백만원)와 Doosan Power Systems S.A. 지분 전부(담보설정금액 GBP: 293백만)를 담보로 제공하고 있습니다.

2) 종속기업인 두산인프라코어(주)의 종속기업인 Clark Equipment Co.는 2017년 5월 18일자로 USD 1,345,000천의 차입 및 USD 150,000천의 한도대출 약정을 체결하였으며, 또한 2020년 5월 29일자로 USD 300,000천의 사채를 발행하였습니다. 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣(주)는 동 차입금, 사채 및 한도대출 약정을 위해
보유
중인
Clark Equipment Co., Doosan Bobcat EMEA s.r.o.,

DoosanBobcat Global Collaboration Center, Inc.
및 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 주식 전량을 담보로 제공하였으며, 또한 Clark Equipment Co.의 주요 유ㆍ무형자산 및 종속기업 지분 등을 담보로 제공하였습니 다. 당분기말 현재 관련 차입금 및 사채잔액은

USD 940,200천
이며, 총 담보금액은
USD 1,423,000천
입니다.

3) 당분기말 현재 종속기업인 두산중공업㈜가 한국산업은행 및 한국수출입은행과 체결한 3,000,000백만원 규모의 긴급운영자금 차입약정을 위하여, 연결기업이 보유 중인 자산 등을 담보로 제공하고 있습니다. 당분기말 현재 해당 차입금 잔액은

1,546,990백만원
입니다. 해당 근질권 설정 자산 등에는 지배기업이 보유하고 있는 두산중공업㈜ 등 종속기업투자주식, 관계기업투자주식, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 유형자산, 단기금융상품 및 자기주식과 두산중공업㈜가 보유하고 있는 두산인프라코어㈜ 등 종속기업투자주식, 당기손익-공정가치 측정 지분상품 및 유형자
산이 포함되어 있습니다.
당분기말 현재 지배기업 및 두산중공업㈜의 별도재무상태표 상 해당 자산 등의 각각의 장부금액 합
계는
5,895,348백만원입니다.

또한, 2021년 5월 3일자로 지배기업이 보유 중인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정사모투자합자회사 지분증권(장부금액: 40,000백만원)이 본 건 차입약정을 위하여 추가로 담보 제공되었습니다.

아울러, 박정원외 특수관계인은 해당 차입약정을 위하여 보유하고 있는 지배기업의 보통주와 우선주 및 솔루스첨단소재㈜ 우선주 등을 담보로 제공하고 있습니다.

한편, 피담보채무의 기한이 도래하였으나 변제되지 아니하거나 또는 기한의 이익이 상실된 경우, 근질권자인 한국산업은행 및 한국수출입은행은 해당 근질권 설정 자산 등에 대하여 처분, 양도 및 의결권 위임을 받아 근질권을 실행할 수 있습니다.

(2) 당분기말 현재 연결기업이 제공한 기타의 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
담보제공자산
담보권자
금융부채
담보설정액

(주)두산
단기금융상품, 유형자산 및 투자부동산 등
한국산업은행 등
62,980
436,567

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
유형자산
China Citic Bank
16,298
31,023

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
매출채권 및 재고자산
Wells Fargo Bank
7
81,688

Doosan Industrial Vehicle China Co., Ltd.
유형자산
우리은행
4,050
7,266

두산중공업
단기금융상품
하나은행
39,673
43,640

유형자산
한국산업은행 등
1,946,649
4,381,040

현금및현금성자산
한국산업은행 등
39,826
26,066

출자지분
건설공제조합 등
336,239
496,957

재고자산
한국수출입은행
15,000
19,500

두산인프라코어
유형자산 (주1)
한국산업은행 등
311,253
671,551

재고자산
한국수출입은행
140,000
182,000

두산건설
단기금융상품
중소기업은행
-
4,427

유형자산
한국산업은행 등
70,000
140,000

수익권
우리은행
-
113,796

출자지분
건설공제조합
27,039
38,250

두산큐벡스
수익권 (주2)
한국자산관리공사 등
53,000
63,600

합 계
3,062,014
6,737,371

(주1) 또한, 해당 금융부채를 위하여 재산종합보험(부보대상: 유형자산 및 재고자산)의 보험금수급권이 담보로 제공되어 있습니다.
(주2) 유형자산에 대한 부동산담보신탁 수익권입니다.

한편, 당분기말 현재 금융상품의 제거 요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도거래에서 발생한 차입금
11,029백만원에 대하여, 양도한 매출채권이 해당 차입금에 대해담보로 제공되어 있습니다. 또한, 지배기업의 유동화채무와 관련하여 금융상품의 제거요건을 충족하지 못하여 당분기말 현재 연결재무상태표 상 인식하고 있는 매출채권 등 30,193백만원에 대해 근질권이 설정되어 있습니다(주석 13 및 29 참조).

(3) 당분기말 현재 연결기업이 타인을 위하여 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

담보제공자
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산중공업(주)
장기투자증권 등
8,056
국민은행 등
인천김포고속도로(주) 등

두산건설(주)
장기투자증권
59,881
한국산업은행 등
수도권서부고속도로(주) 등

관계기업 및 공동기업 투자
6,698
국민은행 등
새서울철도(주) 등

소 계
66,579

합 계
74,635

상기 외, 당분기말 현재 해피투모로우아폴로삼차(주)의 산은캐피탈(주) 등에 대한 대출약정을 위하여 연결기업의 토지 및 건물의 부동산 신탁 수익권에 근질권(채권최고액: 45,500백만원)이 설정되어 있습니다. 당분기말 현재 해당 차입금 잔액은 35,000백만원입니다.

31. 특수관계자 거래

(1) 주요 특수관계자 현황

구분
당분기말
전기말
비고

관계기업
화성도시고속도로(주)
화성도시고속도로(주)
-

삼척블루파워(주)
삼척블루파워(주)
-

대정해상풍력발전(주)
대정해상풍력발전(주)
-

하이창원(주)
하이창원(주)
-

포테닛(주)
포테닛(주)
-

신분당선(주)
신분당선(주)
-

경기철도(주)
경기철도(주)
-

네오트랜스(주)
네오트랜스(주)
-

새서울철도(주)
새서울철도(주)
-

KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁
KIAMCO 경기철도투자 사모특별자산투자신탁
-

인천연료전지(주)
인천연료전지(주)
-

빛고을에코에너지(주)
-
-

Protera SAS
Protera SAS
-

프레스토라이트아시아(주)
프레스토라이트아시아(주)
-

(주)와이즈패션
(주)와이즈패션
-

ReCarbon, Inc.
ReCarbon, Inc.
-

Stathera IP Holding Inc.
Stathera IP Holding Inc.
-

PT. SEGARA AKASA
PT. SEGARA AKASA
-

마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제98호
마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제98호
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-

대산그린에너지(주)
대산그린에너지(주)
-

케이디디아이코리아(주) 등
케이디디아이코리아(주) 등
-

공동기업
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
-

Doosan Babcock BlackCat W.L.L
Doosan Babcock BlackCat W.L.L
-

Doosan PSI LLC
Doosan PSI LLC
-

Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd
Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd
-

Tianjin Lovol Doosan Engine Co., Ltd.
Tianjin Lovol Doosan Engine Co., Ltd.
-

기타
특수관계자
두산연강재단
두산연강재단
(주1)

중앙대학교
중앙대학교

두산신용협동조합
두산신용협동조합

동대문 미래재단 등
동대문 미래재단 등

(주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른동일한 대규모기업집단 소속회사가 포함되어 있습니다.

(2) 당분기와 전분기의 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
당분기
전분기

매출
기타수익
기타
(자산
매각 등)
매입
기타비용
기타
(자산
매입 등)
매출
기타수익
기타
(자산
매각 등)
매입
기타비용
기타
(자산
매입 등)

관계기업
화성도시고속도로(주)
1
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-

삼척블루파워(주)
113,398
-
-
-
-
-
54,438
-
-
-
-
-

네오트랜스(주)
1,986
-
-
-
123
-
2,040
-
-
-
-
-

새서울철도(주)
10,862
-
-
-
-
-
7,722
-
-
-
-
-

하이창원(주)
7,607
236
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

대산그린에너지(주)
3,625
-
-
-
11
-
-
-
-
-
-
-

인천연료전지(주)
1,510
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제98호
31
-
-
2,377
1,184
-
-
-
-
-
-
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
620,000
-
2,607
191,190
-
-
-
-
-
-

2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
-

KoFC-Neoplux R&D-Biz Creation
 2013-1호 투자조합
-
-
-
-
-
-
108
11
-
-
2
-

미래창조 네오플럭스 투자조합
-
-
-
-
-
-
146
18
-
-
1
-

네오플럭스 기술가치평가 투자조합
-
-
-
-
-
-
221
-
-
-
169
-

네오플럭스 Market-Frontier 세컨더리펀드
-
-
-
-
-
-
393
-
-
-
240
-

경기-네오플럭스 슈퍼맨투자조합
-
-
-
-
-
-
196
-
-
-
29
-

신한-네오플럭스 에너지 신산업 투자조합
-
-
-
-
-
-
315
-
-
-
27
-

뉴웨이브 제6호 투자조합
-
-
-
-
-
-
259
-
-
-
70
-

케이티씨엔피그로쓰챔프
 2011의2호사모투자전문회사
-
-
-
-
-
-
88
9
-
-
774
-

네오플럭스 제3호 사모투자합자회사
-
-
-
-
-
-
708
-
-
-
58
-

소계
139,020
236
620,000
2,377
3,925
191,190
66,654
38
-
-
1,371
-

공동기업
Tianjin Lovol Doosan Engine Co., Ltd.
182
-
-
219
1
-
14
-
-
4
-
-

Doosan Infracore Liaoning Machinery
 Sales Co., Ltd
9,100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

소계
9,282
-
-
219
1
-
14
-
-
4
-
-

기타
특수관계자
두산연강재단
380
-
-
551
188
-
380
2
-
530
483
-

중앙대학교
22
-
-
502
8,888
-
21
-
-
502
8,566
-

두산신용협동조합
42
-
-
-
-
-
42
-
-
-
-
-

동대문 미래재단 등
54
-
-
-
36
-
34
-
-
-
-
-

두산퓨얼셀(주)
-
-
-
-
-
-
10,753
15
-
3
166
-

솔루스첨단소재(주)와 그 종속기업
-
-
-
-
-
-
1,534
1,186
6,134
4,862
-
-

소계
498
-
-
1,053
9,112
-
12,764
1,203
6,134
5,897
9,215
-

합계
148,800
236
620,000
3,649
13,038
191,190
79,432
1,241
6,134
5,901
10,586
-

상기 거래내역은 당분기와 전분기 연결손익계산서 상 중단영업손익으로 분류된 금액을 포함하고 있습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권, 채무 잔액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
당분기말
전기말

매출채권
기타채권
대여금
매입채무
기타채무
리스부채
매출채권
기타채권
대여금
매입채무
기타채무
리스부채

관계기업
신분당선(주)
11,023
-
32,574
-
-
-
11,023
-
32,574
-
-
-

경기철도(주)
-
-
45,757
-
-
-
-
-
40,757
-
-
-

네오트랜스(주)
791
-
-
-
205
-
946
-
-
-
202
-

인천연료전지(주)
174
-
-
-
-
-
963
-
-
-
-
-

포테닛(주)
35
-
-
-
-
-
47
-
-
-
-
-

대산그린에너지(주)
3,625
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

PT. SEGARA AKASA
2
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제98호
-
32,200
-
-
2,963
249,310
-
32,200
-
-
2,952
253,809

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
27,998
-
-
-
215,707
-
-
-
-
-
-

소계
15,650
60,198
78,331
-
3,168
465,017
12,979
32,200
73,331
-
3,154
253,809

공동기업
Tianjin Lovol Doosan Engine Co., Ltd.
6
-
-
81
-
-
-
-
-
67
-
-

Doosan Infracore Liaoning Machinery
 Sales Co., Ltd
5,789
-
-
-
370
-
3,529
-
-
-
-
-

소계
5,795
-
-
81
370
-
3,529
-
-
67
-
-

기타
특수관계자
두산연강재단
132
1,617
-
-
424
1,467
108
1,545
-
-
404
1,849

중앙대학교
36
-
-
-
358
-
28
-
-
35
564
-

두산신용협동조합
13
2
-
-
84
-
14
-
-
-
85
-

동대문 미래재단 등
6
-
-
-
-
-
6
-
-
-
-
-

소계
187
1,619
-
-
866
1,467
156
1,545
-
35
1,053
1,849

합계
21,632
61,817
78,331
81
4,404
466,484
16,664
33,745
73,331
102
4,207
255,658

(4) 당분기와 전분기의 특수관계자와의 자금 및 지분거래 등은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
대여
차입
리스부채
출자
배당

대여
회수
차입
상환
증가
감소
수취
제공
수익
지급

관계기업
경기철도(주)
5,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-

하이창원(주)
-
-
-
-
-
-
-
2,000
-
-

빛고을에코에너지(주)
-
-
-
-
-
-
-
3,458
-
-

마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제98호
-
-
-
-
-
8,050
-
-
2,380
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
-
-
219,197
6,097
-
29,700
-
-

프레스토라이트아시아(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
23
-

기타 특수관계자
두산연강재단
-
-
-
-
-
435
-
-
-
15

합계
5,000
-
-
-
219,197
14,582
-
35,158
2,403
15

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자명
대여
차입
리스부채
출자
배당

대여
회수
차입
상환
증가
감소
수취
제공
수익
지급

관계기업
경기철도(주)
3,696
-
-
-
-
-
-
-
-
-

KoFC-Neoplux R&D-Biz Creation 2013-1호 투자조합
-
-
-
-
-
-
-
(266)
-
-

2010 KIF-네오플럭스 IT전문투자조합
-
-
-
-
-
-
-
(17)
-
-

NewWave제5호 초기기업전문투자조합
-
-
-
-
-
-
-
(6)
79
-

신한-네오플럭스 에너지 신산업 투자조합
-
-
-
-
-
-
-
500
-
-

뉴웨이브 제6호 투자조합
-
-
-
-
-
-
-
1,000
-
-

네오플럭스 제3호 사모투자합자회사
-
-
-
-
-
-
-
2,820
2
-

케이티씨엔피그로쓰챔프2011의2호사모투자전문회사
-
-
-
-
-
-
-
-
16
-

기타
-
-
-
-
-
-
-
5,502
-
-

공동기업
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Co., Ltd.
-
-
-
-
-
-
-
-
554
-

기타 특수관계자
두산연강재단
-
-
-
-
-
35
-
-
-
-

합계
3,696
-
-
-
-
35
-
9,533
651
-

상기 거래 등은 당분기와 전분기 연결손익계산서 상 중단영업손익으로 분류된 금액을 포함하고 있습니다.

(5) 당분기말 현재 연결기업은 특수관계자를 위하여 지급보증 등을 제공하고 있습니다 (
주석 29 및
30
참조
)
.

(6) 당분기와 전분기의 주요 경영
진에 대한 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

종업원급여
13,732
21,401

퇴직급여
1,070
2,185

합계
14,802
23,586

32. 현금흐름표

(1) 당분기와 전분기의 영업활동에서 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

조정액 :

대손상각비(충당금환입)
(198)
5,282

재고자산평가손실
2,806
8,949

감가상각비
125,865
125,276

무형자산상각비
48,927
48,212

퇴직급여
28,685
34,992

이자수익
(7,688)
(9,005)

배당금수익
(327)
(598)

외화환산이익
(80,962)
(115,335)

파생상품평가이익
(152,268)
(139,716)

확정계약평가이익
(61,283)
(104,348)

금융보증수익
(494)
(451)

이자비용
120,534
137,415

외화환산손실
62,561
162,453

파생상품평가손실
83,997
333,856

확정계약평가손실
9,285
11,287

사채상환손실
-
627

차입금상환손실
4,345
-

금융보증비용
7,302
2,530

충당부채전입액
39,852
57,800

단기투자증권처분이익
(386)
2

장ㆍ단기투자증권평가이익
(3,297)
(1,027)

유형자산처분이익
(6,422)
(1,186)

매출채권처분손실
3,966
8,209

유형자산처분손실
333
404

무형자산처분손실
12
-

유형자산손상차손
9
16

무형자산손상차손(환입)
(85)
(32)

투자부동산평가손실
4,214
-

기타의대손상각비
1,133
67,458

지분법적용투자손익
2,669
4,878

법인세비용
216,436
78,867

중단영업처분손익 및 손상차손
(172,628)
(13)

매각예정자산처분이익
(55,817)
-

기타비용(수익)
(2,255)
5,843

합계
218,821
722,645

구분
당분기
전분기

영업활동 관련 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 증감
(388,783)
(366,246)

기타채권의 증감
(155,533)
(123,468)

미청구공사의 증감
8,028
(99,893)

파생상품평가자산(부채)의 증감
23,935
75,231

재고자산의 증감
(138,471)
(245,723)

기타유동자산의 증감
(5,984)
(1,664)

장기기타채권의 증감
(889)
(1,535)

기타비유동자산의 증감
32,520
(62,963)

매입채무의 증감
413,465
69,693

기타채무의 증감
27,657
133,979

초과청구공사의 증감
133,691
136,127

충당부채의 증감
(49,168)
7,365

기타유동부채의 증감
12,348
(623)

장기기타채무의 증감
11,776
19,633

기타비유동부채의 증감
(34,951)
(9,236)

퇴직금 지급액
(66,024)
(8,363)

사외적립자산의 증감
48,538
25,225

기타 영업활동 관련 자산ㆍ부채의 변동
936
2,087

합계
(126,909)
(450,374)

(2) 당분기와 전분기의 현금의 유입과 유출이 없는 주요 거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
26,680
36,098

이익잉여금의 미지급배당금 대체
20,815
53,645

(3) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구 분
기초
재무활동
현금흐름
환율변동
유동성대체
기타
기말

단기차입금
6,295,838
127,357
23,237
-
67,454
6,513,886

유동성장기차입금
1,263,651
(466,354)
23,699
96,891
(36,148)
881,739

유동화채무
59,551
6,887
-
-
1,254
67,692

유동성장기유동화채무
332,022
(87,392)
-
28,836
1,299
274,765

유동성사채
835,035
(199,000)
-
163,842
622
800,499

유동리스부채
98,838
(15,391)
876
26,009
7,120
117,452

장기차입금
1,195,458
17,172
25,214
(96,891)
(26,600)
1,114,353

장기유동화채무
215,317
(84,085)
-
(28,836)
126
102,522

사채
2,133,793
384,600
27,300
(163,842)
16,459
2,398,310

비유동리스부채
444,146
(20,547)
5,333
(26,009)
238,643
641,566

합 계
12,873,649
(336,753)
105,659
-
270,229
12,912,784

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구 분
기초
재무활동
현금흐름
환율변동
유동성대체
기타
기말

단기차입금
4,614,068
784,380
49,488
-
-
5,447,936

유동성장기차입금
1,109,271
(607,907)
25,391
59,442
304
586,501

유동화채무
381,574
(85,194)
-
-
(201)
296,179

유동성장기유동화채무
227,845
(190,001)
-
34,580
416
72,840

유동성사채
2,423,498
(220,010)
34,819
218,440
9,629
2,466,376

유동리스부채
86,441
(22,648)
2,568
12,349
6,204
84,914

장기차입금
2,258,814
324,292
54,726
(59,442)
1,261
2,579,651

장기유동화채무
292,290
149,230
-
(34,580)
442
407,382

사채
1,133,833
212,407
38,880
(218,440)
1,762
1,168,442

비유동리스부채
215,914
(5,098)
2,116
(12,349)
25,962
226,545

합 계
12,743,548
339,451
207,988
-
45,779
13,336,766

33. 중단영업

(1) 당분기와 전분기의 중단영업에 대한 주요 내용은 다음과 같습니다. 

구분
당분기
전분기

중단영업
모트롤 사업부문
면세 사업부문
네오플럭스
사업부문
모트롤 사업부문

주요 영업활동
유압기기 등
제조ㆍ판매 및 
방산사업
면세품 판매
창업투자 등
유압기기 등
제조ㆍ판매 및 
방산사업

영업중단 방법
사업부문 양도 (주1)
사업부문 양도 (주2)
사업부문 양도 (주3)
사업부문 양도 (주1)

(주1) 지배기업은 2020년 9월 4일자 이사회 결의 및 2020년 10월 20일자 주주총회 결의에 따라 모트롤 사업부문의 물적분할 및 이에 따라 취득하게 되는 분할신설회사의 발행주식총수의 매각을 결정
하였으며,
2021년 1월 4일자로 해당 주식의 매각이 완료되었습니다(양도대가: 450,230백만원).

(주2) 지배기업은 2019년 10월 29일자 이사회에서 면세 사업 중단을 결의하였습니 다. 2019년 12월 30일, 지배기업은 ㈜현대백화점면세점과 면세 사업부문의 재고자산 및 유무형자산의 일부를 양도하는 계약을 체결하였으며, 2020년 2월 13일자로 매각 완료되었습니다(양도대가: 337억원).
(주3) 지배기업은 2020년 8월 20일자 이사회에서 지배기업이 보유 중인 네오플럭 스㈜의 보통주 24,413,230주 전량을 매각하기로 결의하였으며, 2020년 9월 29일자로 매각 완료되었습니다(양도대가: 711억원).

상기 사업부문의 영업성과는 중단영업으로 표시되었으며, 비교표시된 전분기 연결손익계산서는 재작성되었습니다.

(2) 당분기와 전분기의 중단영업손익의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
모트롤 사업부문

세전 중단영업처분손익 및 손상차손
172,628

관련 법인세비용(수익)
46,093

중단영업처분손익 및 손상차손 계
126,535

중단영업손익
126,535

- 지배기업 소유주지분
126,535

- 비지배지분
-

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
면세
사업부문
네오플럭스
사업부문
모트롤
사업부문
합계

매출액
4,660
2,398
122,819
129,877

매출원가
1,701
1,445
98,718
101,864

판매비와관리비
8,397
2,022
11,173
21,592

영업이익(손실)
(5,438)
(1,069)
12,928
6,421

영업외손익
(479)
(4)
1,428
945

세전손익(손실)
(5,917)
(1,073)
14,356
7,366

법인세비용(수익)
(1,432)
(20)
3,605
2,153

중단영업활동에서 발생한 손익 계
(4,485)
(1,053)
10,751
5,213

세전 중단영업처분이익 및 손상차손
13
-
-
13

관련 법인세비용
4
-
-
4

중단영업처분이익 및 손상차손 계
9
-
-
9

중단영업손익
(4,476)
(1,053)
10,751
5,222

- 지배기업 소유주지분
(4,476)
(1,022)
10,751
5,253

- 비지배지분
-
(31)
-
(31)

(3) 당분기와 전분기 중 중단영업과 관련된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
모트롤 사업부문

영업활동 순현금흐름
-

투자활동 순현금흐름(주1)
443,011

재무활동 순현금흐름
-

순현금흐름
443,011

(주1) 중단영업 매각관련 현금흐름이 포함되어 있습니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
면세
사업부문
네오플럭스
사업부문
모트롤
사업부문
합계

영업활동 순현금흐름
(4,522)
3,248
24,507
23,233

투자활동 순현금흐름(주1)
33,264
(4,045)
(2,153)
27,066

재무활동 순현금흐름
-
1,386
437
1,823

환율변동으로인한 효과
-
-
720
720

순현금흐름
28,742
589
23,511
52,842

(주1) 중단영업 매각관련 현금흐름이 포함되어 있습니다.

34. 매각예정자산
ㆍ부채

당분기말과 전기말 현재 매각예정으로 분류된 자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니 다.

(1) 당분기말

(단위 : 백만원)

구분
당분기말

매각예정자산(주1):

관계기업투자(주2)
2,823

유형자산(주3)
11,866

합계
14,689

(주1) 당분기말 현재 매각예정분류로 인하여 인식한 손상차손은 없습니다.
(주2) 당분기 중 관계기업인 화성도시고속도로(주) 보유지분 전량을 매각하기로 결정함에 따라 매각예정자산으로 분류하였습니다
(주
석
9

참조).
(주3)
종속기업인 Doosan Bobcat China Co., Ltd. 소유 건물 등에 대해,

전기 중
매매계약이 체결됨에 따라 연결재무상태표 상 매각예정자산으로 분류하였습니다.

(2) 전기말

(단위 : 백만원)

구분
모트롤
사업부문(주2)
디비씨
(주3)
기타
(주4)
합계

매각예정자산(주1):

현금및현금성자산
26,929
-
-
26,929

매출채권 및 기타채권
135,395
-
-
135,395

재고자산
93,351
-
-
93,351

유형자산
117,316
516,838
11,495
645,649

무형자산
97,080
-
-
97,080

투자부동산
150
-
-
150

기타자산
20,030
-
-
20,030

합계
490,251
516,838
11,495
1,018,584

매각예정부채:

매입채무 및 기타채무
77,931
23,979
-
101,910

차입금
27,010
-
-
27,010

리스부채
360
-
-
360

순확정급여부채
790
-
-
790

기타부채
81,461
-
-
81,461

합계
187,552
23,979
-
211,531

(주1) 전기말 현재 매각예정분류로 인하여 인식한 손상차손은 없습니다.
(주2)
전기말 현재 종속기업인 ㈜모트롤과
Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd.의 자산ㆍ부채를 연결재무상태표 상 매각예정자산ㆍ부채로 분류하였습니다. 한편, 해당매각 거래는 2021년 1월 4일자로 완료되었습니다(주석 33 참조).

(주3

) 종속기업인 디비씨㈜는 2020년 10월 29일자 이사회 결의에 따라 부동산 투자회사를 설립하고, 2021년 1월 8일자 이사회 결의에 따라 ㈜분당두산타워위탁관리부동산투자회사에게 경기도 성남시 분당구 정자일로 155 소재 분당두산타워를 매각하는 계약을 체결하였습니다. 전기말 현재 분당두산타워의 관련 자산 부채는 연결재무상태표 상 매각예정자산ㆍ부채로 분류되었습니다. 한편, 해당 매각 거래는 2021년 1월 15일자로 완료되었습니다.

(주4)

종속기업인 Doosan Bobcat China Co., Ltd. 소유 건물 등에 대해,

전기 중
매매계약이 체결됨에 따라 연결재무상태표 상 매각예정자산으로 분류하였습니다.

35. 코로나19 영향의 불확실성

코로나19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방 및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과 전 세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다.또한 코로나19에 대처하기 위한 다양한 형태의 정부지원정책이 발표되고 있습니다. 

연결기업은 중공업, 기계제조업, 아파트건설업 및 서비스업 등 다양한 사업을 영위하고 있습니다. 코로나19의 영향을 받는 항목은 주로 매출채권의 회수가능성(주석 5 참조), 재고자산, 유ㆍ무형자산 및 투자부동산의 손상(주석 6, 주석 10, 주석 11 및 주석12 참조), 충당부채의 인식 등 입니다. 연결기업은 코로나19가 연결기업에 미치는 영향을 합리적으로 추정하여 재무제표를 작성하였습니다. 그러나, 코로나19 상황에서 코로나19의 종식시점 및 코로나19가 연결기업에 미치는 영향의 추정에 중요한 불확실성이 존재합니다.

36. 재무구조개선 계획 추진

연결기업의 부문 중 두산중공업㈜와 그 종속기업은 글로벌 발전시장의 침체와 외부환경 변화로 인해 2014년 이후 발생한 손실 누적으로 재무적 어려움에 직면하였으 며, 이에 따라 연결기업의 종속기업인 두산중공업㈜는 인력구조조정을 포함한 수익성 개선 등 경영합리화 계획과 자본확충을 통한 차입금 감축 등 단계적인 재무구조개선 계획을 추진하고 있습니다.

두산중공업㈜는 2020년 상반기 중 단기 유동성 조달을 위하여 한국산업은행 및 한국수출입은행(이하 "국책은행")으로부터 총 3조원 규모의 금융지원을 받았습니다. 이에따라 두산중공업㈜, 지배기업 및 박정원 외 특수관계인은 각각 보유하고 있는 주요 자산을 국책은행에게 담보로 제공하였으며, 2020년 6월 중 국책은행과 두산중공업㈜ 재무구조개선 계획이행을 위한 약정을 체결하였습니다. 동 약정서에는 두산중공업㈜, 지배기업 및 박정원 외 특수관계인이 비핵심자산의 매각 등을 포함한 자구 노력을 통해 3조원 이상의 자금을 마련하여 국책은행에 채무를 상환하기로 한다는 내용이 포함되어 있습니다. 두산중공업㈜는 재무구조개선계획 이행을 위해 2020년 12월 중 약 1조 2천억원 규모의 자금을 유상증자로 조달하여 국책은행의 채무를 일부 상환하였으며, 자본 확충을 위하여 2020년 11월 중 박정원 외 특수관계인으로부터 두산퓨얼셀㈜ 주식 12,763,557주를 증여 받았습니다. 두산중공업㈜의 경영진은 국책은행과의 약정대로 진행되고 있는 재무구조개선 작업에 따라 충분한 유동성을 확보할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.

한편, 연결기업의 연결재무제표는 자산과 부채가 정상적인 영업활동 과정을 통하여 회수되거나 상환될 수 있다는 가정 하에 회계처리 되었으나, 연결기업의 부문 중 두산중공업㈜와 그 종속기업의 부채상환 및 기타 자금수요를 위해 필요한 자금조달 계획과 안정적인 경상이익 달성을 위한 재무 및 경영개선 계획의 성패에 따라 연결기업의 부문 중 두산중공업㈜와 그 종속기업의 재무상태와 경영성과가 큰 폭으로 변동될 가능성이 있습니다. 만일 이러한 계획에 차질이 발생하는 경우, 연결기업의 부문 중 두산중공업㈜와 그 종속기업의 자산과 부채를 정상적인 영업활동 과정을 통하여 장부금액으로 회수하거나 상환하지 못할 수 있으며, 연결기업의 연결재무제표에는 이러한 불확실성으로 발생할 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 조정사항이 반영되어 있지 않습니다.

37. 보고기간 후 사건

(1) 지배기업은 2021년 4월 2일자로 지배기업이 보유 중인 두산퓨얼셀㈜의 보통주 10,016,672주 및 우선주 2,039,091주 전부를 지배기업의 종속기업인 두산중공업㈜에 현물출자하였습니다. 세부 내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

출자목적물
두산중공업㈜ 보통주 47,843,956주

출자금액
544,225백만원

한편, 2021년 4월 14일자로 해당 현물출자에 따라 지배기업이 취득한 출자목적물 전부는 두산중공업㈜가 전기 중 한국산업은행 및 한국수출입은행과 체결한 3,000,000백만원 규모의 긴급운영자금 차입약정(주석 30-(1) 참조)을 위하여 추가로 담보 제공되었습니다.

(2) 종속기업인 두산중공업㈜는 당분기 중 이사회 결의에 따라 종속기업인 두산인프라코어㈜의 보통주 등을 매각하기로 결정하였으며, 세부내역은 다음과 같습니다.

구분

내역

대상회사

두산인프라코어㈜

처분목적

사업효율성 제고 및 지배구조 개선

처분금액

850,000백만원

처분대상

두산인프라코어㈜가 영위하는 사업과 직접 관련되지 않는 일부 자산ㆍ부채, 인력 및 계약관계를 분리한 이후, 두산중공업㈜가 보유하게 되는 대상회사 보통주 및 신주인수권 전부

이와 관련하여, 종속기업인 두산중공업㈜는 2021년 5월 13일자 주주총회에서 2021년 7월 1일을 분할기일로 하여 종속기업인 두산인프라코어㈜의 투자부문을 분할합병하기로 결의하였습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 85 기 1분기말 2021.03.31 현재

제 84 기말 2020.12.31 현재

(단위 : 원)

제 85 기 1분기말

제 84 기말

자산

유동자산

1,624,859,841,224

1,259,204,613,364

현금및현금성자산

201,882,123,623

69,610,060,495

단기금융상품

111,257,663,708

111,236,952,164

단기투자증권

1,496,808,705

1,496,808,705

매출채권

372,958,191,521

325,198,703,029

기타채권

132,441,355,660

93,992,454,124

파생상품평가자산

76,968,397,938

216,852,287

재고자산

178,407,322,061

161,040,007,060

매각예정자산

501,079,130,850

450,230,000,000

기타유동자산

48,368,847,158

46,182,775,500

비유동자산

3,649,201,824,221

4,154,624,064,853

장기금융상품

33,249,411,278

34,123,191,517

장기투자증권

72,666,899,830

69,931,682,814

종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자

2,701,667,404,490

3,184,820,535,340

유형자산

390,578,061,081

344,759,498,857

무형자산

87,115,556,326

85,570,219,710

투자부동산

320,382,736,137

358,755,211,554

장기기타채권

6,158,827,523

32,071,167,073

보증금

32,077,007,855

35,442,233,077

파생상품평가자산

4,762,816,005

8,607,221,215

기타비유동자산

543,103,696

543,103,696

자산총계

5,274,061,665,445

5,413,828,678,217

부채

유동부채

1,644,634,230,451

1,648,873,982,171

매입채무

270,798,985,716

198,561,769,033

기타채무

115,728,695,041

112,232,939,242

단기차입금

648,408,395,250

709,761,495,000

유동성사채

212,775,539,966

137,828,278,033

유동성장기차입금

63,032,369,776

102,508,113,664

유동성장기유동화채무

65,729,302,195

95,262,501,050

유동리스부채

31,383,239,377

30,319,838,833

파생상품평가부채

1,647,315,125

충당부채

9,380,956,389

9,646,143,382

당기법인세부채

173,658,451,175

177,594,164,931

기타유동부채

52,090,980,441

75,158,739,003

비유동부채

920,189,021,182

1,111,648,359,055

장기기타채무

20,485,527,412

30,237,316,738

사채

293,893,668,311

333,632,438,684

장기유동화채무

65,729,302,196

166,214,746,759

비유동리스부채

253,342,650,072

245,578,467,835

순확정급여부채

23,857,178,591

15,882,772,080

이연법인세부채

244,105,131,733

301,951,866,622

기타비유동부채

18,775,562,867

18,150,750,337

부채총계

2,564,823,251,633

2,760,522,341,226

자본

자본금

123,738,105,000

123,738,105,000

자본잉여금

792,396,115,124

792,396,115,124

기타자본항목

(1,147,970,247,704)

(1,147,970,247,704)

기타포괄손익누계액

34,556,695,563

37,297,569,826

이익잉여금(결손금)

2,906,517,745,829

2,847,844,794,745

자본총계

2,709,238,413,812

2,653,306,336,991

자본과부채총계

5,274,061,665,445

5,413,828,678,217

손익계산서

제 85 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 84 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 85 기 1분기

제 84 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

408,763,396,153

408,763,396,153

418,233,462,393

418,233,462,393

상품 및 제품매출

352,885,654,949

352,885,654,949

361,665,014,486

361,665,014,486

기타매출

51,870,014,229

51,870,014,229

53,351,741,493

53,351,741,493

배당금수익

4,007,726,975

4,007,726,975

3,216,706,414

3,216,706,414

영업비용

370,509,549,850

370,509,549,850

373,615,203,953

373,615,203,953

상품 및 제품매출원가

280,076,169,845

280,076,169,845

282,471,346,764

282,471,346,764

기타매출원가

35,987,137,157

35,987,137,157

38,777,378,197

38,777,378,197

판매비와관리비

54,446,242,848

54,446,242,848

52,366,478,992

52,366,478,992

영업이익(손실)

38,253,846,303

38,253,846,303

44,618,258,440

44,618,258,440

금융수익

97,961,012,221

97,961,012,221

23,432,415,218

23,432,415,218

금융비용

29,049,412,277

29,049,412,277

29,387,563,413

29,387,563,413

기타영업외수익

890,051,683

890,051,683

42,979,409,749

42,979,409,749

기타영업외비용

8,621,607,992

8,621,607,992

5,255,992,238

5,255,992,238

법인세비용차감전순이익(손실)

99,433,889,938

99,433,889,938

76,386,527,756

76,386,527,756

법인세비용

20,481,809,486

20,481,809,486

19,253,899,069

19,253,899,069

계속영업이익(손실)

78,952,080,452

78,952,080,452

57,132,628,687

57,132,628,687

중단영업이익(손실)

(384,174,668)

(384,174,668)

8,910,491,499

8,910,491,499

-당기순이익(손실)

78,567,905,784

78,567,905,784

66,043,120,186

66,043,120,186

주당이익

보통주기본주당계속영업이익 (단위 : 원)

4,436

4,436

3,185

3,185

보통주기본주당순이익 (단위 : 원)

4,414

4,414

3,710

3,710

보통주희석주당계속영업이익 (단위 : 원)

4,436

4,436

3,185

3,185

보통주희석주당순이익 (단위 : 원)

4,414

4,414

3,710

3,710

구형우선주기본주당계속영업이익 (단위 : 원)

4,436

4,436

3,185

3,185

구형우선주기본주당이익 (단위 : 원)

4,414

4,414

3,710

3,710

구형우선주희석주당계속영업이익 (단위 : 원)

4,436

4,436

3,185

3,185

구형우선주희석주당이익 (단위 : 원)

4,414

4,414

3,710

3,710

포괄손익계산서

제 85 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 84 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 85 기 1분기

제 84 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

-당기순이익(손실)

78,567,905,784

78,567,905,784

66,043,120,186

66,043,120,186

기타포괄손익

(2,740,874,263)

(2,740,874,263)

(44,177,576,139)

(44,177,576,139)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는항목

(1,375,423,732)

(1,375,423,732)

(38,535,902,374)

(38,535,902,374)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

(1,375,423,732)

(1,375,423,732)

(38,535,902,374)

(38,535,902,374)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

(1,365,450,531)

(1,365,450,531)

(5,641,673,765)

(5,641,673,765)

현금흐름위험회피파생상품평가손익

(1,365,450,531)

(1,365,450,531)

(5,641,673,765)

(5,641,673,765)

총포괄손익

75,827,031,521

75,827,031,521

21,865,544,047

21,865,544,047

자본변동표

제 85 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 84 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2020.01.01 (기초자본)

123,738,105,000

797,120,154,295

(1,146,808,916,304)

201,356,362,907

2,169,246,957,650

2,144,652,663,548

-당기순이익(손실)

66,043,120,186

66,043,120,186

-기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

(38,535,902,374)

(38,535,902,374)

-현금흐름위험회피파생상품평가이익(손실)

(5,641,673,765)

(5,641,673,765)

소계:

(44,177,576,139)

66,043,120,186

21,865,544,047

-주식선택권의 취소

383,259,601

(383,259,601)

-배당금지급

(23,312,085,500)

(23,312,085,500)

소계.

383,259,601

(383,259,601)

(23,312,085,500)

(23,312,085,500)

2020.03.31 (기말자본)

123,738,105,000

797,503,413,896

(1,147,192,175,905)

157,178,786,768

2,211,977,992,336

2,143,206,122,095

2021.01.01 (기초자본)

123,738,105,000

792,396,115,124

(1,147,970,247,704)

37,297,569,826

2,847,844,794,745

2,653,306,336,991

-당기순이익(손실)

78,567,905,784

78,567,905,784

-기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

(1,375,423,732)

(1,375,423,732)

-현금흐름위험회피파생상품평가이익(손실)

(1,365,450,531)

(1,365,450,531)

소계:

(2,740,874,263)

78,567,905,784

75,827,031,521

-주식선택권의 취소

-배당금지급

(19,894,954,700)

(19,894,954,700)

소계.

(19,894,954,700)

(19,894,954,700)

2021.03.31 (기말자본)

123,738,105,000

792,396,115,124

(1,147,970,247,704)

34,556,695,563

2,906,517,745,829

2,709,238,413,812

현금흐름표

제 85 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지

제 84 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

(단위 : 원)

제 85 기 1분기

제 84 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

(69,380,973,215)

(137,114,115,906)

당기순이익(손실)

78,567,905,784

66,043,120,186

조정

(25,044,278,517)

11,241,555,654

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(26,864,251,733)

(198,993,610,429)

이자의 수취

1,144,620,305

1,089,643,710

이자의 지급

(18,300,691,812)

(17,996,221,686)

배당금의 수취

2,382,273,975

1,614,653,414

법인세의 납부

(81,266,551,217)

(113,256,755)

투자활동으로 인한 현금흐름

404,497,880,759

(4,631,465,444)

투자활동으로 인한 현금유입액

444,716,215,679

56,585,997,772

단기대여금의 감소

13,945,192,000

단기금융상품의 감소

30,000,000

장기금융상품의 감소

1,288,000,000

1,000,000,000

유형자산의 처분

62,748,080

6,246,081,862

무형자산의 처분

220,000,000

장기대여금의 감소

12,118,872

2,127,743,552

정부보조금의 증가

92,789,285

2,801,761

매각예정자산의 처분 등

443,010,559,442

33,264,178,597

투자활동으로 인한 현금유출액

(40,218,334,920)

(61,217,463,216)

단기대여금의 증가

3,000,000,000

17,112,000,000

단기금융상품의 증가

10,580,000,000

장기금융상품의 취득

408,640,200

3,551,939

장기투자증권의 취득

4,549,760,198

130,723,538

종속기업 및 관계기업 투자의 취득

17,926,000,000

7,400,000,000

유형자산의 취득

8,758,820,846

18,556,930,902

무형자산의 취득

3,776,492,946

4,424,425,737

투자부동산의 취득

2,758,000,000

장기대여금의 증가

19,246,250

251,831,100

기타투자활동으로 인한 현금 유출

1,779,374,480

재무활동으로 인한 현금흐름

(205,411,862,708)

242,592,555,937

재무활동으로 인한 현금유입액

368,838,045,250

955,914,767,127

단기차입금의 차입

333,908,395,250

732,000,000,000

사채의 발행

34,929,650,000

74,685,400,000

장기유동화채무의 차입

149,229,367,127

재무활동으로 인한 현금유출액

(574,249,907,958)

(713,322,211,190)

단기차입금의 상환

435,261,495,000

310,000,000,000

유동성사채의 상환

160,577,233,357

장기차입금의 상환

90,000,000,000

유동성장기유동화채무의 상환

46,991,523,261

150,000,000,000

장기유동화채무의 상환

84,085,376,739

금융리스부채의 상환

7,911,512,958

2,744,977,833

외화환산으로 인한 현금의 변동

2,567,018,292

3,243,744,725

현금및현금성자산의순증가(감소)

132,272,063,128

104,090,719,312

기초현금및현금성자산

69,610,060,495

126,344,598,354

기말현금및현금성자산

201,882,123,623

230,435,317,666

5. 재무제표 주석

제85기 1분기 2021년 01월 01일부터 2021년 03월 31일까지

제84기 1분기 2020년 01월 01일부터 2020년 03월 31일까지

주식회사 두산

1. 일반사항

주식회사 두산(이하 '당사')은 1933년 12월 18일 소화기린맥주주식회사로 설립되어 1948년 2월 동양맥주주식회사, 1996년 2월 오비맥주주식회사, 1998년 9월 1일 주식회사 두산으로 상호를 변경하였습니다.

1973년 6월 당사의 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였으며, 수차례의 증자를 거쳐

당분기말 현재 자본금은 우선주 자본금
24,447백만원을 포함하
여
123,738
백만원입니다.

당분기말 현재 보통주 주주현황
은 다음과 같습니다.

주주
소유 보통주식수
지분율(%)

특수관계자
7,804,536
47.23

자기주식
3,000,866
18.16

기타
5,718,433
34.61

합 계
16,523,835
100.00

한편, 우선주는 특수관계자인 최대주주 등이 35.9%, 기타법인 및 개인주주가 51.6%의 지분을 보유하고 있습니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

당사의 분기재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다. 

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로,

2020년 12월 31일
로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

2.2 제ㆍ개정된 기준서의 적용

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2021년부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2020년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.
당사는 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

여러 개정사항과 해석서가 2021년부터 최초 적용되며, 당사의 중간재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1109호, 제1039호, 1107호, 1104호 및 1116호 (개정) - 이자율지표 개혁 - 2단계
개정사항은 은행 간 대출 금리(IBOR)가 대체 무위험 지표(RFR)로 대체될 때 재무보고에 미치는 영향을 다루기 위한 한시적 면제를 제공합니다. 동 개정사항은 다음의 실무적 간편법을 포함합니다.

ㆍ
계약상 변경, 또는 개혁의 직접적인 영향을 받는 현금흐름의 변경은 시장이자율의 변동과 같이 변동이자율로 변경되는 것처럼 처리되도록 함.

ㆍ

이자율지표 개혁이 요구하는 변동은 위험회피관계의 중단없이 위험회피지정 및 위험회피문서화가 가능하도록 허용함.

ㆍ

대체 무위험 지표(RFR)를 참조하는 금융상품이 위험회피요소로 지정되는 경우별도로 식별가능해야 한다는 요구사항을 충족하는 것으로 보는 한시적 면제

동 개정사항이 당사의 중간재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3. 중요한 회계추정 및 판
단

당사의 경영진은 재무제표 작성 시 보고기간말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다.

분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 장ㆍ단기투자증권

(1) 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기투자증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

단기투자증권
당기손익-공정가치 측정 금융자산
1,497
1,497

장기투자증권
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
60,850
59,664

당기손익-공정가치 측정 금융자산
11,817
10,267

소계
72,667
69,931

합계
74,164
71,428

(2)

당분기말

과 전기말 현

재

장ㆍ단기투자증권의 구성별 세부 내역
은 다음과
같습니 다.

(단위 : 백만원)

구분
종목
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치
측정 금융자산
시장성 있는 지분증권
솔루스첨단소재㈜(구, 두산솔루스㈜) 우선주 등 (주1)
17,615
19,429

시장성 없는 지분증권
소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정사모투자합자회사 등 (주1)
43,235
40,235

소계
60,850
59,664

당기손익-공정가치
측정 금융자산
출자금
자본재공제조합 등
3,828
3,828

수익증권
Pangaea Ventures Fund IV
3,829
3,539

채무증권
신보2020제9차유동화전문 유한회사 제1-3회 무보증 후순위공모사채 등
5,657
4,397

소계
13,314
11,764

합계
74,164
71,428

(주1) 당분기말 현재 해당 지분증권 중 일부가 한국산업은행 및 한국수출입은행에 담보로 제공되어 있습니다(주석 29 참조).

5. 매출채권 및 기타채권

당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
당분기말
전기말

채권액
현재가치
할인차금
대손충당금
장부금액
채권액
현재가치
할인차금
대손충당금
장부금액

유동
매출채권
392,878
-
(19,920)
372,958
345,539
-
(20,340)
325,199

미수금
42,025
-
(3,536)
38,489
36,908
-
(3,584)
33,324

미수수익
1,239
-
-
1,239
146
-
-
146

단기대여금
92,302
-
(5)
92,297
60,127
-
(5)
60,122

리스채권
628
(225)
-
403
603
(216)
-
387

기타
13
-
-
13
13
-
-
13

합계
529,085
(225)
(23,461)
505,399
443,336
(216)
(23,929)
419,191

비유동
장기대여금
1,571
-
-
1,571
27,667
-
-
27,667

리스채권
5,656
(1,068)
-
4,588
5,428
(1,024)
-
4,404

합계
7,227
(1,068)
-
6,159
33,095
(1,024)
-
32,071

6. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 재고자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

상품
22,317
(2,104)
20,213
18,872
(2,079)
16,793

제품
44,869
(4,854)
40,015
35,458
(4,394)
31,064

재공품
21,437
-
21,437
19,016
-
19,016

원재료
82,697
(3,774)
78,923
85,843
(3,984)
81,859

미착품
14,736
-
14,736
9,043
-
9,043

기타
3,083
-
3,083
3,265
-
3,265

합계
189,139
(10,732)
178,407
171,497
(10,457)
161,040

당분기와 전분기에 인식한 재고자산평가손실은
276백만원과 1,198백만원입니다.

7. 파생상품

(1) 당사의 주요 파생상품 및 위험회피회계처리의 내용은 다음과 같습니다.

종류
목적
내용

통화선도
현금흐름위험회피
외화 예상 현금흐름의 환율변동에 따른 현금흐름 변동 위험을 회피하기 위하여 통화선도를 위험회피수단으로 지정

주식선도
공정가치위험회피
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 공정가치 변동위험을 회피하기 위하여 주식선도를 위험회피수단으로 지정

주식스왑
매매목적
공정가치의 변동을 당기손익으로 인식

신주인수권 등

(2) 당분기말과 전기말 현재 파생상품의 평가내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(외화단위: 천, 원화단위: 백만원)

구분
매입
매도
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
110,628
USD
99,000
(1,585)
-
(1,585)

신주인수권(주2)
4,763
(3,844)
-

주식스왑(주3)
76,906
76,906
-

합계
80,084
73,062
(1,585)

(주1) 현금흐름위험회피 파생상품평가손익으로서, 법인세효과 반영 전 금액입니다.
(주2) 두산중공업(주)가 발행한 신주인수권에 대한 평가입니다.
(주3) 당사는 2021년 3월 19일자로 당사가 보유 중인 두산퓨얼셀㈜ 보통주 및 우선주 전부를 당사의 종속기업인 두산중공업㈜에 현물출자 하는 계약을 체결하였습니다(주석 9 참조). 본 건 현물출자 예정일은 2021년 4월 2일인 바, 당분기말 현재 해당계약의 공정가치를 평가하여 재무상태표 상 파생상품평가자산으로 분류하였습니다.

2) 전기말

(외화단위: 천, 원화단위: 백만원)

구분
매입
매도
파생상품평가
자산(부채)
파생상품
평가손익
기타포괄손익
누계액(주1)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
13,272
USD
12,000
217
-
217

신주인수권(주2)
8,607
8,607
-

주식선도(주3)
-
6,248
-

합계
8,824
14,855
217

(주1) 현금흐름위험회피 파생상품평가손익으로서, 법인세효과 반영 전 금액입니다.
(주2) 두산중공업(주)가 발행한 신주인수권에 대한 평가입니다.
(주3) 해당 파생상품평가손익 외, 전기 중 주식선도에서 발생한 공정가치위험회피 파생상품평가손실 34,024백만원은 포괄손익계산서 상 기타포괄손익으로 인식되었으며, 전기 중 해당 주식선도 및 위험회피대상의 만기 도래로 재무상태표 상 제거됨에 따라 동 기타포괄손익누계액 전액이 이익잉여금으로 대체되었습니다.

8. 범주별 금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
위험회피목적
파생상품자산
상각후원가로
측정하는 금융자산
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
-
-
201,882
201,882
201,882

장ㆍ단기금융상품
9,000
-
-
135,507
144,507
144,507

장ㆍ단기투자증권
13,314
60,850
-
-
74,164
74,164

매출채권및기타채권
-
-
-
511,558
511,558
511,558

파생상품평가자산
81,669
-
62
-
81,731
81,731

보증금
-
-
-
32,077
32,077
32,077

합계
103,983
60,850
62
881,024
1,045,919
1,045,919

금융부채
당기손익-공정가치
측정 금융부채
위험회피목적
파생상품부채
금융보증계약
상각후원가로
측정하는 금융부채
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
-
-
5,193
401,820
407,013
407,013

차입금, 사채 및 유동화채무
-
-
-
1,349,569
1,349,569
1,349,569

리스부채
-
-
-
284,726
284,726
284,726

파생상품평가부채
-
1,647
-
-
1,647
1,647

합계
-
1,647
5,193
2,036,115
2,042,955
2,042,955

2) 전기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
위험회피목적
파생상품자산
상각후원가로
측정하는 금융자산
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
-
-
69,610
69,610
69,610

장ㆍ단기금융상품
9,000
-
-
136,360
145,360
145,360

장ㆍ단기투자증권
11,764
59,664
-
-
71,428
71,428

매출채권및기타채권
-
-
-
451,262
451,262
451,262

파생상품평가자산
8,607
-
217
-
8,824
8,824

보증금
-
-
-
35,442
35,442
35,442

합계
29,371
59,664
217
692,674
781,926
781,926

금융부채
당기손익-공정가치
측정 금융부채
위험회피목적
파생상품부채
금융보증계약
상각후원가로
측정하는 금융부채
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
-
-
7,445
333,587
341,032
341,032

차입금, 사채 및 유동화채무
-
-
-
1,545,208
1,545,208
1,545,208

리스부채
-
-
-
275,898
275,898
275,898

합계
-
-
7,445
2,154,693
2,162,138
2,162,138

(2) 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
9,000
13,314
22,314

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
17,615
-
43,235
60,850

파생상품평가자산
-
62
81,669
81,731

합 계
17,615
9,062
138,218
164,895

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
-
-
-

파생상품평가부채
-
(1,647)
-
(1,647)

합 계
-
(1,647)
-
(1,647)

차감 계
17,615
7,415
138,218
163,248

2) 전기말

(단위 : 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산 :

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
9,000
11,764
20,764

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
19,429
-
40,235
59,664

파생상품평가자산
-
217
8,607
8,824

합 계
19,429
9,217
60,606
89,252

공정가치로 측정되는 금융부채 :

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
-
-
-

파생상품평가부채
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-

차감 계
19,429
9,217
60,606
89,252

상기 금융상품의 공정가치 서열체계의 수준별 내역에 대한 정의는 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2

수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3

자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

(3) 당분기와 전분기의 금융상품의 범주별 포괄손익은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
당기손익(주1)
기타포괄손익
(주2)

이자
배당금
금융보증수익
손상/환입
처분/상환
외환

금융자산 :

상각후원가로 측정하는 금융자산
1,483
-
-
191
(304)
15,819
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
15
-
-
-
-
(1,815)

합계
1,483
15
-
191
(304)
15,819
(1,815)

금융부채 :

상각후원가로 측정하는 금융부채
(19,050)
-
-
-
(989)
(3,498)
-

금융보증계약
-
-
2,301
-
-
-
-

합계
(19,050)
-
2,301
-
(989)
(3,498)
-

(주1) 손익계산서 상 중단영업손익으로 분류된 금액을 포함하고 있습니다.
(주2) 법인세효과 반영전 금액입니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
당기손익(주1)
기타포괄손익
(주2)

이자
배당금
금융보증수익
손상/환입
처분/상환
외환

금융자산 :

상각후원가로 측정하는 금융자산
1,189
-
-
563
(606)
20,047
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
30
-
-
-
-
(50,839)

합계
1,189
30
-
563
(606)
20,047
(50,839)

금융부채 :

상각후원가로 측정하는 금융부채
(18,575)
-
-
-
(627)
(7,040)
-

금융보증계약
-
-
751
-
-
-
-

합계
(18,575)
-
751
-
(627)
(7,040)
-

(주1) 손익계산서 상 중단영업손익으로 분류된 금액을 포함하고 있습니다.
(주2) 법인세효과 반영전 금액입니다.

상기 이외에 파생상품에서 발생한 포괄손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

당기손익
기타포괄손익
(주1)
당기손익
기타포괄손익
(주1)

평가
처분
평가
처분

매매목적 파생상품
73,062
-
-
-
212
-

위험회피목적 파생상품
-
-
(1,801)
-
-
(7,443)

합계
73,062
-
(1,801)
-
212
(7,443)

(주1) 법인세효과 반영전 금액입니다.

9. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자

당분기말과 전기말 현재 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
소재국가
지분율(%)
당분기말
전기말
비고

종속기업:

두산중공업(주)
한국
41.95
2,050,512
2,050,512
(주1)

두산퓨얼셀(주)
한국
-
-
501,079
(주2)

(주)오리콤
한국
61.55
23,168
23,168
-

(주)두산베어스
한국
100.00
15,559
15,559
-

두산경영연구원(주)
한국
100.00
8,000
8,000
-

두산큐벡스(주)
한국
33.57
69,314
69,314
(주1)

디비씨(주)
한국
46.00
49,004
49,004
(주1)

두산로보틱스(주)
한국
100.00
76,500
72,000
(주3)

(주)두산모빌리티이노베이션
한국
100.00
59,300
54,800
(주4)

두산로지스틱스솔루션(주)
한국
100.00
24,500
20,000
(주5)

Doosan Digital Innovation America LLC
미국
100.00
4,889
4,889
-

Doosan Information & Communications Beijing Co., Ltd.
중국
100.00
3,230
3,230
-

Doosan Digital Innovation Europe Limited
영국
100.00
4,870
4,870
-

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
중국
100.00
45,964
45,964
-

Doosan Electro-Materials America, LLC
미국
100.00
8,837
8,837
-

Doosan Electro-Materials Vietnam Company Limited
베트남
100.00
9,290
4,865
(주6)

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V.
벨기에
99.99
16,934
16,934
-

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
영국
100.00
1,909
1,909
-

Doosan Logistics Europe GmbH
독일
100.00
1,979
1,979
-

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
미국
100.00
27,016
27,016
-

Doosan Industrial Vehicle
China Co., Ltd.

중국
100.00
10,617
10,617
-

Doosan Fuel Cell America, Inc.
미국
100.00
112,512
112,512
-

Doosan Energy Solutions America, Inc.
미국
100.00
1,680
1,680
-

Doosan Hongkong Ltd.
중국
100.00
-
-
-

Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd.
싱가포르
100.00
-
-
-

Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd
중국
100.00
-
-
-

디페이제이차(주)
한국
-
-
-
(주7)

뉴스타모티브제일차(주)
한국
-
-
-
(주7)

소계
2,625,584
3,108,738

관계기업:

프레스토라이트아시아(주)
한국
28.36
468
468
-

(주)와이즈패션
한국
19.34
3,018
3,018
(주8)

케이디디아이코리아(주)
한국
10.76
-
-
(주8)

PT. SEGARA AKASA
인도네시아
30.00
71
71
-

마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제98호
한국
24.75
70,000
70,000
-

소계
73,557
73,557

공동기업:

Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
중국
50.00
2,526
2,526
-

합계
2,701,667
3,184,821

(주1) 지배력 유무의 평가를 위한 상기 종속기업에 대한 (잠재적)의결권지분율은 과반 미만
의 수준이나, 사실상의 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(주2) 당사는 2021년 3월 19일자 이사회 결의에 따라 당사가 보유 중인 두산퓨얼셀㈜의 보통주 10,016,672주 및 우선주 2,039,091주 전부를 당사의 종속기업인 두산중공업㈜에 현물출자하기로 하였으며, 동 일자로 본 건 현물출자 계약을 체결하였습니다. 이에 따라 해당 보통주 및 우선주 전부는 당분기 중 매각예정자산으로 대체되었습니다.

(주3) 당분기 중 4,500백만원을 유상증자 하였습니다.

(주4) 당분기 중 4,500백만원을 유상증자 하였습니다.

(주5) 당분기 중 4,500백만원을 유상증자 하였습니다.

(주6) 당분기 중 4,425백만원을 유상증자 하였습니다.

(주7) 유동화전문회사에 대한 유의적인 지분을 소유하고 있지 않으나, 구조화기업이 설립된 약정의 조건을 고려할 때, 당사는 유동화전문회사의 영향에 따른 수익을 실질적으로 모두 얻게 되고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 구조화기업의 활동을 지시할 수 있는 지배력이 있다고 판단하였습니다.

(주8) 지분율이 20% 미만이나, 피투자기업의 이사회에 참여할 수 있어 관계기업으로분류하였습니다.

상기 종속기업 투자 중 일부는 한국산업은행 및 한국수출입은행에 담보로
제공되어 있습
니
다
(
주석
29
참조
)
.

(2) 당분기말과 전기말 현재 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자 중 활성시장에서 공시되는 시장가격은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
시장가격
장부금액
시장가격

종속기업 :

두산중공업(주)
2,050,512
2,043,141
2,050,512
2,121,724

(주)오리콤
23,168
42,872
23,168
39,591

두산퓨얼셀(주)
-
-
501,079
565,898

10. 유형자산

(1) 당분기와 전분기의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
110,485
108,649
46,776
61,700
17,149
344,759

취득/자본적지출
-
14,229
90
3,483
3,972
21,774

정부보조금 취득
-
-
-
(16)
-
(16)

대체
-
34,978
964
2,960
(2,346)
36,556

처분
-
(9)
-
(121)
-
(130)

감가상각
(10)
(4,459)
(2,817)
(5,070)
-
(12,356)

손상
-
-
-
-
(9)
(9)

기말장부금액
110,475
153,388
45,013
62,936
18,766
390,578

- 취득원가
86,923
212,943
230,536
219,490
19,814
769,706

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
(32)
(59,555)
(185,514)
(156,521)
(1,048)
(402,670)

- 정부보조금
-
-
(9)
(33)
-
(42)

- 재평가이익누계액
23,584
-
-
-
-
23,584

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
384,978
151,727
77,177
74,927
22,823
711,632

취득/자본적지출
-
2,292
369
6,516
12,124
21,301

대체
(134,610)
(59,601)
2,983
538
(5,291)
(195,981)

처분
-
-
(1)
(3,690)
(5,785)
(9,476)

감가상각
(11)
(2,966)
(4,550)
(6,606)
-
(14,133)

기말장부금액
250,357
91,452
75,978
71,685
23,871
513,343

- 취득원가
225,575
161,952
315,851
232,988
24,919
961,285

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(70,500)
(239,010)
(161,281)
(1,048)
(471,839)

- 정부보조금
-
-
(863)
(22)
-
(885)

- 재평가이익누계액
24,782
-
-
-
-
24,782

상기 유형자산 중 일부의 토지와 건물은 차입금과 관련하여 한국산업은행 등에 담보로
제공되어 있으
며
(
주석
29
참조)
,
당분기말
현재 원가모형을 적용하여 토지
를 측정하였을 경우의 장부금액은
86,891
백만원(전기말: 86,901백만원)

입니
다.

(2) 유형자산으로 분류된 사용권자산의 당분기와 전분기의 변동내역은 다음과 같습니다. 

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
166
57,370
1,355
6,573
-
65,464

취득/자본적지출
-
14,229
-
73
-
14,302

대체
-
34,899
-
-
-
34,899

처분(주1)
-
(9)
-
(3)
-
(12)

감가상각
(10)
(3,568)
(181)
(1,101)
-
(4,860)

기말장부금액
156
102,921
1,174
5,542
-
109,793

- 취득원가
188
114,983
5,022
28,005
-
148,198

- 감가상각누계액
(32)
(12,062)
(3,848)
(22,463)
-
(38,405)

(주1) 리스 계약 해지로 인한 금액입니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
-
4,266
1,209
10,133
-
15,608

취득/자본적지출
-
2,287
154
304
-
2,745

대체
-
-
-
(18)
-
(18)

처분(주1)
-
-
-
(91)
-
(91)

감가상각
-
(870)
(167)
(1,566)
-
(2,603)

기말장부금액
-
5,683
1,196
8,762
-
15,641

- 취득원가
-
10,400
4,276
28,188
-
42,864

- 감가상각누계액
-
(4,717)
(3,080)
(19,426)
-
(27,223)

(주1) 리스 계약 해지로 인한 금액입니다.

11. 무형자산

당분기와 전분기의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타의무형자산
합계

기초장부금액
23,149
1,280
38,444
22,697
85,570

취득/자본적지출
-
26
3,750
-
3,776

정부보조금
-
-
(76)
-
(76)

대체
-
-
47
160
207

처분
-
-
-
(225)
(225)

상각
-
(110)
(998)
(1,028)
(2,136)

기말장부금액
23,149
1,196
41,167
21,604
87,116

- 취득원가
23,149
5,389
87,092
83,755
199,385

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(4,193)
(41,729)
(62,151)
(108,073)

- 정부보조금
-
-
(4,196)
-
(4,196)

(2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타의무형자산
합계

기초장부금액
107,711
1,389
27,071
28,101
164,272

취득/자본적지출
-
97
3,941
387
4,425

정부보조금
-
-
(3)
-
(3)

대체
-
(8)
69
817
878

상각
-
(108)
(566)
(1,181)
(1,855)

손상
-
-
(189)
-
(189)

매각예정자산 대체
-
-
-
204
204

기말장부금액
107,711
1,370
30,323
28,328
167,732

- 취득원가
107,711
5,258
72,980
88,985
274,934

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
-
(3,888)
(36,601)
(60,657)
(101,146)

- 정부보조금
-
-
(6,056)
-
(6,056)

12.
투자부동
산

(1) 당분기와 전분기의 투자부동산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

토지
건물
건설중인자산
합계
토지
건물
건설중인자산
합계

기초장부금액
158,545
200,210
-
358,755
453,465
109,385
14
562,864

취득
-
3,291
-
3,291
-
100
2,658
2,758

대체
-
(37,119)
-
(37,119)
134,610
60,640
-
195,250

공정가치 평가(주1)
-
(4,544)
-
(4,544)
-
-
-
-

기말장부금액
158,545
161,838
-
320,383
588,075
170,125
2,672
760,872

(주1) 해당 투자부동산의 공정가치 평가손익은 손익계산서 상 기타영업외수익(비용)에 포함되었습니다.

상기 투자부동산 중 일부의 토지와 건물은 차입금과 관련하여
금융기관에 담보로 제
공되어 있습니다(주석
29
참조
).

(2) 투자부동산으로 분류된 사용권자산의 당분기의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
건물

기초장부금액
197,204

취득
3,291

대체
(34,899)

공정가치 평가
(4,544)

기말장부금액
161,052

13. 사채 및 차입금

당분기말과 전기말 현재 사채 및 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 사채

(단위 : 백만원)

사채종류
연이자율(%)
(주1)
당분기말
전기말

제 296 회
3.57
30,000
30,000

제 297 회
4.50
53,000
53,000

제 298 회
4.52
55,000
55,000

제 299 회
4.53
75,000
75,000

제 300 회
5.65
50,000
50,000

제 301 회
5.63
20,000
20,000

제 302 회
5.40
50,000
50,000

제 303 회
5.30
140,000
140,000

제 304 회
5.99
35,000
-

소계
508,000
473,000

차감: 사채할인발행차금
(1,330)
(1,540)

차감 후 소계
506,670
471,460

차감: 유동성대체
(212,776)
(137,828)

- 사채 원금
213,000
138,000

- 사채할인발행차금
(224)
(172)

차감 후 장부금액
293,894
333,632

(주1) 액면이자율 입니다.

(2) 단기차입금

(단위 : 백만원)

차입금 종류
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

일반 차입금
한국수출입은행 등
2.38~5.40
648,408
709,761

(3) 장기차입금

(단위 : 백만원)

차입금 종류
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

원화차입금
한국산업은행
3.81
20,000
20,000

중국은행
3.66
30,000
30,000

신한은행
-
-
40,000

외화차입금
한국수출입은행
2.44
13,035
12,508

소계
63,035
102,508

차감: 현재가치할인차금
(3)
-

차감 후 소계
63,032
102,508

차감: 유동성대체
(63,032)
(102,508)

차감 후 장부금액
-
-

(4) 장기유동화채무

당분기와 전기 중 당사는 장래에 발생할 매출채권 일부를 유동화회사에 양도하여 자산유동화를 실시하였는 바, 당분기말과 전기말 현재 장기유동화채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

차입금 종류
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

유동화채무
디페이제이차(주)
4.54~4.76
132,000
150,000

뉴스타모티브제일차(주)
-
-
113,000

소계
132,000
263,000

차감: 현재가치할인차금
(542)
(1,522)

차감 후 소계
131,458
261,478

차감: 유동성 대체
(65,729)
(95,263)

차감 후 장부금액
65,729
166,215

상기 유동화채무와 관련하여, 금융상품의 제거 요건을 충족하지 못하여 당분기말 현재 재무상태표상 인식하고 있는 매출채권 등의 장부금액은 30,193백만원(전기말: 25,630백만원)입니다(주석 28-(3) 참조).

14.

리스

(1) 사용권자산

유형자산 및 투자부동산으로 분류된 사용권자산의 당분기와 전분기의 변동내역은 주석 10-(2) 및 주석 12-(2)에서 기술하고 있습니다.

(2) 리스부채

당분기와 전분기의 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

기초
275,898
17,509

리스자산의 취득
16,751
2,745

리스료의 지급
(11,888)
(2,938)

계약해지
(12)
(94)

이자비용
3,977
180

기말
284,726
17,402

15. 순확정급여부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
169,557
168,022

사외적립자산의 공정가치
(145,700)
(152,139)

순확정급여부채
23,857
15,883

(2) 당분기와 전분기에 인식한 확정급여형 퇴직급여제도에서 발생한 퇴직급여는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
4,211
5,149

순이자비용(이자비용 - 기대수익)
154
217

축소ㆍ정산으로 인한 효과
-
59

합계
4,365
5,425

16. 자본금 및 주식발행초과금

당분기와 전기 중 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 백만원)

일자
변동내역
발행주식수
자본금
주식발행
초과금

보통주
우선주
보통주
우선주
합계

2020.01.01
전기초
16,523,835
4,889,500
99,291
24,447
123,738
322,462

2020.12.31
전기말
16,523,835
4,889,500
99,291
24,447
123,738
322,462

2021.01.01
당분기초
16,523,835
4,889,500
99,291
24,447
123,738
322,462

2021.03.31
당분기말
16,523,835
4,889,500
99,291
24,447
123,738
322,462

17. 자본잉여금

당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
322,462
322,462

재평가적립금
192,393
192,393

기타자본잉여금
277,542
277,542

합계
792,396
792,396

18. 기타자본항목

당분기말과 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

자기주식
(185,025)
(185,025)

자기주식처분손실
(16,738)
(16,738)

주식선택권
2,104
2,104

감자차손
(948,311)
(948,311)

합계
(1,147,970)
(1,147,970)

19. 기타포괄손익누계액

당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

현금흐름위험회피 파생상품평가손익
(1,201)
164

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
1,446
2,822

토지재평가잉여금
34,312
34,312

합계
34,557
37,298

20. 이익잉여금

(1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

법정적립금
67,423
67,423

미처분이익잉여금
2,839,095
2,780,422

합계
2,906,518
2,847,845

법정적립금인 이익준비금은 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하여야 합니다.

21.
영
업
수익

당분기와 전분기의 영업수익 내역은 다음과 같습니다.

(1) 영업수익의 내역

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

1. 고객과의 계약에서 생기는 수익
397,838
408,142

제품매출
312,232
324,355

상품매출
40,654
37,310

기타매출
44,952
46,477

2. 기타
10,925
10,091

배당금수익
4,008
3,217

임대수익 등
6,917
6,874

합계
408,763
418,233

(2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

부문별 구분:

전자BG
161,202
160,542

산업차량BG
188,701
200,235

디지털이노베이션BU
33,001
29,263

기타
14,934
18,102

합계
397,838
408,142

수익인식시기:

한 시점에 이전
353,290
361,665

기간에 걸쳐 이전
44,548
46,477

합계
397,838
408,142

22. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

재고자산의 변동
(17,367)
(27,515)

원재료 및 상품매입액
216,143
235,277

종업원급여
64,279
70,379

감가상각비 및 무형자산상각비
14,492
13,544

기타
92,963
81,930

합계
370,510
373,615

23. 판매비와관리비

당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

급여
19,338
20,273

퇴직급여
1,767
1,915

복리후생비
4,564
4,364

여비교통비
381
867

수도광열비
166
144

판매수수료
5,170
4,829

세금과공과
486
529

감가상각비
2,656
3,226

광고선전비
475
2,043

포장비
419
416

경상개발비
5,308
4,876

운반보관비
2,338
1,864

지급수수료
5,256
889

견본비
207
441

대손상각비(충당금환입)
(142)
275

무형자산상각비
1,211
884

기타비용
4,846
4,531

합 계
54,446
52,366

24. 금융수익 및 금융비용

당분기와 전분기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

금융수익 :

이자수익
1,483
1,189

배당금수익
15
30

외환차익
5,215
9,088

외화환산이익
12,041
12,162

파생상품거래이익
-
212

파생상품평가이익
76,906
-

금융보증수익
2,301
751

합계
97,961
23,432

금융비용 :

이자비용
19,050
18,457

외환차손
2,729
3,716

외화환산손실
2,208
6,238

파생상품평가손실
3,844
-

사채상환손실
-
627

차입금상환손실
989
-

기타금융비용
229
350

합계
29,049
29,388

순금융수익(비용)
68,912
(5,956)

25. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

당분기와 전분기의 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

기타영업외수익 :

종속기업투자주식처분이익
-
41,877

유형자산처분이익
26
508

기타
864
594

합계
890
42,979

기타영업외비용 :

매출채권처분손실
304
439

기타의대손상각비(충당금환입)
(48)
11

유형자산처분손실
81
133

유형자산손상차손
9
-

무형자산처분손실
5
-

투자부동산평가손실
4,544
-

기부금
2,590
3,355

기타
1,137
1,318

합계
8,622
5,256

순기타영업외수익(비용)
(7,732)
37,723

26. 법인세비용

법인세비용은 법인세부담액에서 전기 법인세와 관련되어 당분기에 인식한 조정사항,일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세변동액 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용 등을 조정하여 산출하였습니다. 한편 당분기와 전분기의평균유효세율(법인세비용÷법인세비용차감전순이익)은
20.60%
와 25.21%입니다.

27. 주당손익

(1) 기본주당손익

1) 당분기와 전분기의 기본주당손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주 기본주당손익
4,436
(22)
4,414
3,185
525
3,710

구형우선주 기본주당손익(주1)
4,436
(22)
4,414
3,185
525
3,710

(주1) 이익배당 및 잔여재산분배에 대한 우선적 권리가 없는 등 기업회계기준서 제 1033호 '주당이익'에서 규정하는 보통주의 정의를 충족하는 우선주에 대하여 주당이익을 산출함.

2) 당분기와 전분기의 보통주 귀속 분기순손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

계속
중단
합계
계속
중단
합계

분기순손익
78,952,080,452
(384,174,668)
78,567,905,784
57,132,628,687
8,910,491,499
66,043,120,186

차감: 신형우선주 귀속 분기순손익
(3,730,468,917)
-
(3,730,468,917)
(3,135,781,774)
-
(3,135,781,774)

차감: 구형우선주 귀속 분기순손익
(15,227,026,933)
77,768,050
(15,149,258,883)
(10,930,521,500)
(1,803,740,857)
(12,734,262,357)

보통주 귀속 분기순손익
59,994,584,602
(306,406,618)
59,688,177,984
43,066,325,413
7,106,750,642
50,173,076,055

3) 당분기와 전분기의 보통주 및 구형우선주의 가중평균유통주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

보통주
구형우선주
보통주
구형우선주

기초유통주식수
13,522,969
3,432,220
13,522,969
3,432,220

주식선택권 행사
-
-
-
-

가중평균유통주식수
13,522,969
3,432,220
13,522,969
3,432,220

(2) 희석주당손익

1) 당분기와 전분기의 희석주당손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주 희석주당손익
4,436
(22)
4,414
3,185
525
3,710

구형우선주 희석주당손익
4,436
(22)
4,414
3,185
525
3,710

2) 당분기와 전분기의 보통주 귀속 희석순손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

계속
중단
합계
계속
중단
합계

보통주 귀속 분기순손익
59,994,584,602
(306,406,618)
59,688,177,984
43,066,325,413
7,106,750,642
50,173,076,055

주식보상비용(법인세효과 차감후)
-
-
-
-
-
-

보통주 귀속 희석분기순손익
59,994,584,602
(306,406,618)
59,688,177,984
43,066,325,413
7,106,750,642
50,173,076,055

3) 당분기와 전분기 보통주의 가중평균희석주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

가중평균유통주식수
13,522,969
13,522,969

주식선택권 행사
-
-

가중평균희석주식수
13,522,969
13,522,969

4) 구형우선주는 잠재적 지분상품이 없으므로 기본주당손익과 희석주당손익이 동일합니다.

(3) 우선주 배당조건

(단위 : 원, 주)

구분
액면가액
발행주식수
배당조건

구형우선주
5,000
3,996,462
보통주 현금배당+1%

신형우선주
5,000
893,038
연 2% 배당(액면기준),
단 보통주의 배당률이 우선주의 배당률을 초과할 경우 그 초과분에 대하여 보통주와 동일한 비율로 참가

28. 우발부채와 약정사항

(1) 견질어음 및 수표

당분기말 현재 차입금 및 계약이행보증 등과 관련하여 백지수표 2매
가
금융기관 등
에
견질로 제공되어 있습니다.

(2) 여신한도약정

당분기말 현재 여신한도약정의 내용은 다음과 같습니다.

(외화단위: 천, 원화단위: 백만원)

구분
금융기관
한도액

운전자금대출한도 등
한국수출입은행 등
450,000

외상매출채권담보대출한도
우리은행 등
43,400

시설자금대출한도 등
한국수출입은행 등
108,065

USD 11,500

외화 L/C지급보증 등
한국산업은행 등
USD 64,451

기업어음
케이비증권(주) 등
240,000

전자단기사채
한국투자증권(주) 등
159,500

유동화채무
디페이제이차(주)
132,000

합계
1,132,965

USD 75,951

(3) 매출채권 할인 등 

당사의 유동화채무와 관련하여 금융상품의 제거 요건을 충족하지 못하여 당분기말 현재 재무상태표 상 인식하고 있는 매출채권 등의 장부금액은 30,193백만원입니다 (주석 13 참조).

(4) 계류중인 소송사건

당분기말 현재 당사는

1,303
백만원
상당의 손해배상 청구를 받아 소송 진행 중에 있으며, 당분기말 현재 동 소송의 전망은 예측할 수 없습니다.

(5) 기술도입계약

당분기말 현재 당사는 외국회사인 Mitsui & co. plastics Ltd. 등과 주요 기술도입계약을 체결하고 있습니다.

(6) 지급보증 

당분기말 현재 당사가 제
공한
지급보증은
다음과
같습니다.

(외화단위: 천, 원화단위: 백만원)

피보증회사
지급보증액
보증내역
특수관계

Doosan Electro Materials (Changshu) Co., Ltd.
USD 29,000
금융보증 등
종속기업

CNY 80,000

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
GBP 4,000

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V.
EUR 10,000

Doosan Industrial Vehicle China Co., Ltd.

USD 10,000

CNY 10,200

Doosan Fuel Cell America, Inc.
USD 165,066

KRW 157,325

Doosan Energy Solutions America, Inc.
USD 67,598

디페이제이차(주)
KRW 132,000

두산메카텍(주)
USD 50,900

KRW 30,000

두산로지스틱스솔루션(주)
EUR 10,000

(주)모트롤

KRW 74,756
-

합계
USD 322,564

CNY 90,200

GBP 4,000

EUR 20,000

KRW 394,081

상기 외, 2019년 중 인적분할에 따라 상법 제530조의9 제1항에 의거 분할존속회사 (당사) 및 분할신설회사(두산퓨얼셀㈜ 및 솔루스첨단소재㈜(구, 두산솔루스㈜))는 분할 전의 회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 이와 관련하여, 당분기말 현재 당사가 제공한
연대보증 대상 차입금 및 사채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

피보증회사
대상 차입금 및 사채

두산퓨얼셀㈜
99,000

솔루스첨단소재㈜
30,000

합계
129,000

당분기말 현재 당사가 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위: 천)

보증회사
지급보증액
보증내역

서울보증보험
43,286
이행보증

한국방위산업진흥회
74,756

자본재공제조합
5,907

소프트웨어공제조합(주1)
1,427

한국산업은행
USD 11,451
채무보증 등

우리은행 등
USD 24,985
외화 L/C지급보증

합계
125,376

USD 36,436

(주1) 이와 관련하여 당분기말 현재 당사의 출자지분
86백만원이 담보로 제공되어 있습니다.

(7
) 주주간 계약

당사는 다음 종속기업의 우선주 발행과 관련하여 우선주의 투자자와 주주간 계약을 체결하였으며 주요 내역은 다음과 같습니다.

구분
두산큐벡스(주)
두산경영연구원(주)

투자자의 풋옵션

투자자는
2021년 10월 24일
에 투자자가 보유하고 있는 상환전환우선주 전부 또는 일부에 대해 발행금액에 일정수준의 가산금을 더한 금액으로 당사 또는 당사가 지정하는 제3자에게 매수청구할 수 있음.

-

조기풋옵션
투자자는 일정한 사유 발생시, 상환일 전에도 당사에 매수를 청구할 수 있으며 정산금액의 산정방식은 상기와 동일함.
-

콜옵션

당사는
2021년 10월 24일
에 투자자가 보유하고 있는 
상환전환우선주 전부 또는 일부에 대해 발행금액에 일정 
수준의 가산금을 더한 금액으로 당사 또는 당사가 지정
하는 제3자에게 매도청구할 수 있음.

당사는
2021년 9월 28일
에 투자자가 보유하고 있는

상환우선주
전부 또는 일부에 대해 발행금액에 일정 
수준의 가산금을 더한 금액으로 당사 또는 당사가 지정
하는 제3자에게 매도청구할 수 있음.

(8) 기타 약정사항

1)
당사는 경기도 용인시 수지구 성복동 소재 두산기술원을 2019년 중 매각하였으 며, 매각 이후 5년간 책임임대차 의무를 부담하고 있습니다.

2) 당사는 서울특별시 중구 장충단로 275 소재 두산타워를 전기 중 매각하였으며, 매각 이후 5년간 두산타워 내 오피스 및 상가 부분의 책임임대차 의무를 부담하고 있습니다. 한편 임대인이 임대차개시일로부터 4년이 되는 날부터 4년 6개월이 되는 날 전까지 당사에게 두산타워 내 오피스 또는 상가 부분에 대한 임대차 기간을 연장하겠다는 통지를 하는 경우, 당사가 부담하는 책임임대차 의무는 동일한 조건으로 5년간 1차례 연장됩니다.

3) 당사의 종속기업인 디비씨(주)는 2021년 1월 8일자로 (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사에게 경기도 성남시 분당구 정자일로 155 소재 분당두산타워를 매각하는 계약을 체결하였으며, 동 일자로 당사는 종속기업인 두산중공업(주), 두산인프라코어(주) 및 두산밥캣코리아(주)와 공동으로 분당두산타워의 매각 이후 5년간의 임대차계약을 체결하였습니다. 이에 따라 당사는 분당두산타워 내 일부분에 대한 책임임대차 의무를 부담하고 있습니다. 한편, 특정 조건이 충족되지 않는 경우 본 건 임대차계약은 동일한 조건으로 5년간 1차례 연장됩니다. 

4) 당사는 당분기 중 이사회에서 2021년 7월 1일을 분할기일로 하여 당사가 영위하는 사업 중 지게차 제조 및 판매사업을 영위하는 산업차량 사업부문을 분할하여 두산머티리얼핸들링솔루션㈜를 설립하고 주식회사 두산은 분할존속회사로 남게 되는 물적분할방식의 회사분할을 결의하였습니다. 또한, 당사는 동 물적분할에 따라 당사가 보유하게 되는 분할신설회사의 지분 전량을 당사의 종속기업인 두산밥캣㈜에 매각 (매매대금: 750,000백만원)하는 계약을 당분기 중 체결하였습니다.

29. 담보제공자산

(1)
당분기말 현
재
당사의 금융부채를 위하여
제공
한 담보내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위: 천)

담보권자
담보제공자산
관련 계정과목
금융부채
담보설정액

한국산업은행
정기예금 및
증평, 익산공장 등
단기금융상품,
유형자산 및
투자부동산 등
20,000
209,750

-
USD 39,556

우리은행
안면도 토지 등
33,000
132,000

신한은행
인천공장
-
40,000

하나은행
정기예금
9,980
9,980

(2) 타인을 위하여 제공한 담보내역

1) 당
분기말 현재
해피투모로우아폴로삼차
(주)의 산은캐피탈(주) 등에 대한 대출약정을 위하여 당사의 토지 및 건물(담보금액: 14,413백만원)의 부동산
신탁 수익권 등에 근질권(
채권최고액: 45,500백만원
)이 설정되어 있습니다. 당분기말 현재 해당
차입금 잔액은 35,000백만원
입니다.

2
)
당사의 종속기업인 두산중공업㈜가 전기 중 한국산업은행 및 한국수출입은행과 체결한 3,000,000백만원 규모의 긴급운영자금 차입약정을 위하여, 당분기말 현재 당사가 보유 중인 자
산 등을 담보로 제공하고 있습니다.

당분기말 현재 해당

차입금 잔액
은
1,546,990백만원
입니
다.

해당 근질권 설정 자산 등은 당사가 보유하고 있는 두산중공업㈜ 등 종속기업투자주식, 관계기업투자주식, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 유형자산, 단기금융상품 및 자기주식으로 구성되어 있으며 당분기말 현재 재무상태표 상 해당 자산 등의 각각의 장부금액 합계는 3,043,097백만원입니다.

또한, 2021년 5월 3일자로 당사가 보유 중인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정사모투자합자회사 지분증권(장부금액: 40,000백만원)이 본 건 차입약정을 위하여 추가로 담보 제공되었습니다. 

한편,
피담보채무의 기한이 도래하였으나 변제되지 아니하거나 또는 기한의 이익이 상실된 경우
근질권자인 한국산업은행 및 한국수출입은행은 해당 근질권 설정 자산 등에 대하여 처분, 양도 및 의결권 위임을 받아 근질권을 실행할 수 있습니다.

30. 특수관계자 거래

당분기와 전분기의 특수관계자 공시와 관련된 내용은 다음과 같습니다.

(1) 주요 특수관계자 현황

구분
당분기말
전기말
비고

종속기업
두산중공업과 그 종속기업
두산중공업과 그 종속기업
(주1)

두산인프라코어와 그 종속기업
두산인프라코어와 그 종속기업
-

두산건설과 그 종속기업
두산건설과 그 종속기업
-

두산퓨얼셀(주)
두산퓨얼셀(주)
-

(주)오리콤
(주)오리콤
-

(주)두산베어스
(주)두산베어스
-

두산경영연구원(주)
두산경영연구원(주)
-

두산큐벡스(주)
두산큐벡스(주)
-

디비씨(주)
디비씨(주)
-

두산로보틱스(주)
두산로보틱스(주)
-

(주)두산모빌리티이노베이션
(주)두산모빌리티이노베이션
-

-
(주)모트롤
-

디페이제이차(주)
디페이제이차(주)
-

뉴스타모티브제일차(주)
뉴스타모티브제일차(주)
-

Doosan Digital Innovation America LLC
Doosan Digital Innovation America LLC
-

Doosan Information & Communications Beijing Co., Ltd.
Doosan Information & Communications Beijing Co., Ltd.
-

Doosan Digital Innovation Europe Limited
Doosan Digital Innovation Europe Limited
-

-
Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
-

Doosan Hongkong Ltd.와 그 종속기업
Doosan Hongkong Ltd.와 그 종속기업
-

Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd.
Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd.
-

Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd
Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd
-

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd
Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd
-

Doosan Electro-Materials America, LLC
Doosan Electro-Materials America, LLC
-

Doosan Electro-Materials Vietnam Company Limited
Doosan Electro-Materials Vietnam Company Limited
-

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V.
Doosan Industrial Vehicle Europe N.V.
-

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.와 그 종속기업
Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.와 그 종속기업
-

Doosan Logistics Europe GmbH
Doosan Logistics Europe GmbH
-

Doosan Industrial Vehicle America Corp.와 그 종속기업
Doosan Industrial Vehicle America Corp.와 그 종속기업
-

Doosan Industrial Vehicle
China
Co., Ltd

Doosan Industrial Vehicle
China
Co., Ltd

-

Doosan Fuel Cell America, Inc.
Doosan Fuel Cell America, Inc.
-

두산로지스틱스솔루션(주)
두산로지스틱스솔루션(주)
-

Doosan Energy Solutions America, Inc.
Doosan Energy Solutions America, Inc.
-

관계기업
프레스토라이트아시아(주)
프레스토라이트아시아(주)
-

케이디디아이코리아(주)
케이디디아이코리아(주)
-

(주)와이즈패션
(주)와이즈패션
-

PT. SEGARA AKASA
PT. SEGARA AKASA
-

마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제98호
마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제98호
-

공동기업
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited
-

기타
특수관계자
(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
(주2)

네오트랜스(주)
네오트랜스(주)

두산연강재단
두산연강재단

중앙대학교
중앙대학교

동대문 미래재단 등
동대문 미래재단 등

(주1) 두산인프라코어와 그 종속기업 및 두산건설과 그 종속기업이 제외되어 있습니다.
(주2) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른동일한 대규모기업집단 소속회사가 포함되어 있습니다.

(2) 당분기와 전분기의 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

매출
기타수익
기타(자산
매각 등)
매입
기타비용
기타(자산
매입 등)
매출
기타수익
기타(자산
매각 등)
매입
기타비용
기타(자산
매입 등)

종속기업
두산중공업과 그 종속기업
11,332
1,701
1
1,279
1,005
-
14,722
62
-
1,409
1,580
143

두산인프라코어와 그 종속기업
15,724
-
1
8,843
601
1,107
36,021
-
-
18,006
900
471

두산건설과 그 종속기업
1,414
3
-
1,006
-
7
1,514
32
-
-
-
6

산업차량BG 해외종속기업(주1)
89,481
152
-
14,850
14
-
105,832
309
-
15,418
118
-

기타(주2)
43,530
4,468
-
4,118
2,711
-
104,525
658
-
4,034
4,073
-

소계
161,481
6,324
2
30,096
4,331
1,114
262,614
1,061
-
38,867
6,671
620

관계기
업

31
-
-
2,377
1,184
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
(주2)

772
-
-
556
1,555
15,298
1,725
1,098
6,134
5,416
2,634
-

합계
162,284
6,324
2
33,029
7,070
16,412
264,339
2,159
6,134
44,283
9,305
620

(주1) Doosan Industrial Vehicle UK, Ltd., Doosan Industrial Vehicle America Corp. 및 Doosan Industrial Vehicle China Co., Ltd. 등

(주2)
기타 종속기업에는 당분기와 전분기의 두산퓨얼셀(주)와의 거래내역을 포함하고 있으며, 이를 반영하여 전분기 기타특수관계자 거래내역을 재작성하였습니다.

상기 거래내역은 당분기와 전분기 손익계산서 상 중단영업손익으로 분류된 금액을 포함하고 있습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권, 채무내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채
유동화
채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채
유동화
채무

종속기업
두산중공업과 그 종속기업
48,893
11,966
383
1,844
-
-
42,243
10,270
248
1,497
-
-

두산인프라코어와 그 종속기업
12,495
2,820
23,006
1,143
7,982
-
12,043
2,178
23,678
5,442
7,842
-

두산건설과 그 종속기업
3,351
5,094
8
209
-
-
3,420
5,017
3
344
-
-

산업차량BG 해외종속기업(주1)

151,825
3,096
13,134
588
-
-
132,384
2,927
12,094
1,158
-
-

기타
50,376
108,896
5,086
1,787
-
132,000
53,354
104,612
4,994
2,385
-
263,000

소계
266,940
131,872
41,617
5,571
7,982
132,000
243,444
125,004
41,017
10,826
7,842
263,000

관계기업
2
32,200
-
2,963
249,310
-
2
32,200
-
2,952
253,809
-

기타특수관계자

281
3,198
-
233
15,713
-
249
1,322
52
410
1,825
-

합계
267,223
167,270
41,617
8,767
273,005
132,000
243,695
158,526
41,069
14,188
263,476
263,000

(주1) Doosan Industrial Vehicle UK, Ltd., Doosan Industrial Vehicle America Corp. 및 Doosan Industrial Vehicle
China
Co., Ltd. 등

(4) 당분기와 전분기의 특수관계자와의 자금 및 지분거래 등은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
차입
리스부채
출자 등
배당
대여

차입
상환
증가
감소
수취
제공
수익
지급
대여
회수

종속기업
두산중공업과 그 종속기업
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

두산인프라코어와 그 종속기업
-
-
1,076
1,034
-
-
-
-
-
-

기타
-
131,000
-
-
-
17,926
1,604
-
-
-

소계
-
131,000
1,076
1,034
-
17,926
1,604
-
-
-

관계기업
-
-
-
8,050
-
-
2,404
-
-
-

기타특수관계자
-
-
14,456
765
-
-
-
-
-
-

합계
-
131,000
15,532
9,849
-
17,926
4,008
-
-
-

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
차입
리스부채
출자 등
배당
대여

차입
상환
증가
감소
수취
제공
수익
지급
대여
회수

종속기업
두산중공업과 그 종속기업(주1)
-
-
-
-
-
240,802
-
-
-
-

두산인프라코어와 그 종속기업
-
-
-
606
-
-
-
-
-
-

기타(주1)
150,000
150,000
-
-
-
(190,453)
2,663
-
18,667
13,501

소계
150,000
150,000
-
606
-
50,349
2,663
-
18,667
13,501

관계기업
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

공동기업
-
-
-
-
-
-
554
-
-
-

기타특수관계자
-
-
-
35
-
-
-
-
-
-

합계
150,000
150,000
-
641
-
50,349
3,217
-
18,667
13,501

(주1) 당사가 보유 중인 두산메카텍(주)의 보통주 100%를 두산중공업(주)에 현물출자한 거래를 포함하고 있습니다.

상기 거래 등은 당분기와 전분기 손익계산서 상 중단영업손익으로 분류된 금액을 포함하고 있습니다.

(5) 당분기말 현재 당사는 특수관계자를 위하여 지급보증 등을 제공하고 있습니다(
주석 28 참조).

(6) 당사는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 및 각 사업부문장 등을 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기의주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

종업원급여
5,763
8,082

퇴직급여
419
446

합계
6,182
8,528

31. 현금흐름표

(1) 당분기와 전분기의 영업활동에서 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

조정액 :

현금유출 없는 비용 등의 가산
72,173
71,815

이자비용
19,050
18,575

법인세비용
20,359
22,099

외화환산손실
2,208
6,603

파생상품평가손실
3,844
-

사채상환손실
-
627

차입금상환손실
989
-

매출채권처분손실
304
606

감가상각비
12,356
14,133

무형자산상각비
2,136
1,855

유형자산처분손실
81
133

무형자산처분손실
5
-

유형자산손상차손
9
-

무형자산손상차손
-
189

투자부동산평가손실
4,544
-

퇴직급여
4,322
5,269

대손상각비(충당금환입)
(142)
551

기타의대손상각비(충당금환입)
(48)
11

재고자산평가손실
276
986

판매보증충당부채전입액
1,373
189

중단영업처분손익 및 손상차손
507
(13)

기타
-
2

현금유입 없는 수익 등의 차감
(97,217)
(60,573)

이자수익
1,483
1,189

배당금수익
4,023
3,246

외화환산이익
12,041
12,979

파생상품평가이익
76,906
-

유형자산처분이익
26
513

종속기업투자주식처분이익
-
41,877

금융보증수익
2,301
751

기타
437
18

합계
(25,044)
11,242

구분
당분기
전분기

영업활동 관련 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 증감
(40,389)
(84,876)

기타채권의 증감
(5,788)
(11,857)

재고자산의 증감
(17,244)
(31,160)

기타유동자산의 증감
(2,186)
6,756

장기기타채권의 증감
2,797
(858)

기타비유동자산의 증감
-
-

매입채무의 증감
70,957
(26,500)

기타채무의 증감
(18,989)
(62,122)

충당부채의 증감
(1,638)
(204)

기타유동부채의 증감
1,291
3,036

장기기타채무의 증감
(19,281)
7,413

퇴직금 지급액
3,353
1,598

퇴직급여채무 순전출입액
253
(220)

합계
(26,864)
(198,994)

(2) 당분기와 전분기의 현금의 유입과 유출이 없는 주요 거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
2,346
5,291

사채의 유동성 대체
74,842
-

장기유동화채무의 유동성 대체
16,436
18,000

리스부채의 유동성 대체
955
3,118

매각예정자산으로의 대체(주석 33 참조)
501,079
-

이익잉여금의 미지급배당금 대체
19,895
23,312

(3) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구 분
기초
재무활동
현금흐름
환율변동
유동성대체
기타
기말

단기차입금
709,761
(101,353)
-
-
40,000
648,408

유동성장기차입금
102,508
-
524
-
(40,000)
63,032

유동성사채
137,828
-
-
74,842
106
212,776

유동성장기유동화채무
95,263
(46,992)
-
16,436
1,022
65,729

유동성리스부채
30,320
-
-
955
108
31,383

사채
333,632
34,930
-
(74,842)
174
293,894

장기유동화채무
166,215
(84,085)
-
(16,436)
35
65,729

리스부채
245,578
(7,912)
-
(955)
16,632
253,343

합 계
1,821,105
(205,412)
524
-
18,077
1,634,294

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구 분
기초
재무활동
현금흐름
환율변동
유동성대체
기타
기말

단기차입금
508,000
422,000
-
-
-
930,000

유동성장기차입금
143,315
(90,000)
745
-
-
54,060

유동성사채
169,891
(160,577)
-
-
681
9,995

유동성장기유동화채무
150,000
(150,000)
-
18,000
-
18,000

유동성리스부채
8,925
(2,745)
-
3,118
(53)
9,245

장기차입금
311,368
-
745
-
142
312,255

사채
286,998
74,685
-
-
191
361,874

장기유동화채무
-
149,229
-
(18,000)
43
131,272

리스부채
8,584
-
-
(3,118)
2,691
8,157

합 계
1,587,081
242,592
1,490
-
3,695
1,834,858

32. 중단영업

(1) 당분기와 전분기의 중단영업의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분
당분기
전분기

중단영업
모트롤 사업부문
면세 사업부문
모트롤 사업부문

주요 영업활동
유압기기 등
제조ㆍ판매 및 
방산사업
면세품 판매
유압기기 등
제조ㆍ판매 및 
방산사업

영업중단 방법
물적분할 (주1)
사업부문 양도 (주2)
물적분할 (주1)

(주1) 당사는 2020년 10월 20일자 주주총회 결의에 따라 2020년 12월 1일을 분할기일로 하여 당사가 영위하는 사업 중 모트롤 사업부문을 분할하여 ㈜모트롤을 설립하는 물적분할방식의 회사분할을 완료하였습니다. 이에 따라 분할신설회사의 발행주식총수를 분할존속회사가 전부 취득하였으며, 해당 주식은 전기말 현재 재무상태표 상 매각예정자산으로 분류되었습니다(주석 33 참조). 한편, 2021년 1월 4일자로 해당 주식의 매각이 완료되었습니다(양도대가: 450,230백만원).

(주2) 당사는 2019년 10월 29일자 이사회에서 면세 사업 중단을 결의하였습니다. 2019년 12월 30일, 당사는 ㈜현대백화점면세점과 면세 사업부문의 재고자산 및 유무형자산의 일부를 양도하는 계약을 체결하였으며, 2020년 2월 13일자로 매각 완료되었습니다(양도대가: 337억원).

상기 사업부문의 영업성과는 중단영업으로 표시되었으며, 비교표시된 전분기 손익계산서는 재작성되었습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 중단영업손익의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
모트롤 사업부문

세전 중단영업처분손실
(507)

관련 법인세수익
(123)

중단영업처분손실 계
(384)

중단영업손익
(384)

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
면세
사업부문
모트롤
사업부문
합계

매출액
4,660
139,850
144,510

매출원가
1,701
113,279
114,980

판매비와관리비
8,397
10,600
18,997

영업이익(손실)
(5,438)
15,971
10,533

영업외손익
(479)
1,689
1,210

세전손익(손실)
(5,917)
17,660
11,743

법인세비용(수익)
(1,432)
4,274
2,842

중단영업활동에서 발생한 손익 계
(4,485)
13,386
8,901

세전 중단영업처분이익 및 손상차손
13
-
13

관련 법인세비용
4
-
4

중단영업처분이익 및 손상차손 계
9
-
9

중단영업손익
(4,476)
13,386
8,910

(3) 당분기와 전분기 중 중단영업과 관련된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
모트롤 사업부문

영업활동 순현금흐름
-

투자활동 순현금흐름(주1)
443,011

재무활동 순현금흐름
-

순현금흐름
443,011

(주1) 중단영업 매각관련 현금흐름이 포함되어 있습니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
면세
사업부문
모트롤
사업부문
합계

영업활동 순현금흐름
(4,522)
15,853
11,331

투자활동 순현금흐름(주1)
33,264
(1,662)
31,602

재무활동 순현금흐름
-
-
-

순현금흐름
28,742
14,191
42,933

(주1) 중단영업 매각관련 현금흐름이 포함되어 있습니다.

33. 매각예정자산

(1) 당분기말 

재무제표에 대한 주석

9에서 기술한 바와 같이, 당분기말 현재 당사는 두산퓨얼셀㈜ 보통주 10,016,672주 및 우선주 2,039,091주 전부를 재무상태표 상 매각예정자산으로 분류하고 있습니다. 당분기말 현재 매각예정자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
손상 전 장부금액
손상차손
순공정가치

종속기업투자
501,079
-
501,079

(2) 전기말

재무제표에 대한 주석
32에서 기술한 바와 같이, 전기말 현재 당사는 ㈜모트롤 주식을 재무상태표 상 매각예정자산으로 분류하고 있습니다. 전기말 현재 매각예정자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
손상 전 장부금액
손상차손
순공정가치

종속기업투자
450,230
-
450,230

한편, 2021년 1월 4일자로 해당 주식의 매각이 완료되었습니다.

34. 코로나19 영향의 불확실성

코로나19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방 및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과 전 세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다.또한 코로나19에 대처하기 위한 다양한 형태의 정부지원정책이 발표되고 있습니다. 

당사는 다양한 산업재의 제조 및 판매업 등을 영위하고 있습니다. 코로나19의 영향을 받는 항목은 주로 매출채권의 회수가능성(주석 5 참조), 재고자산, 유ㆍ무형자산및 투자부동산의 손상(주석 6, 주석 10, 주석 11 및 주석 12 참조), 충당부채의 인식 등 입니다. 당사는 코로나19가 회사에 미치는 영향을 합리적으로 추정하여 재무제표를 작성하였습니다. 그러나, 코로나19 상황에서 코로나19의 종식시점 및 코로나19가당사에 미치는 영향의 추정에 중요한 불확실성이 존재합니다.

35. 보고기간 후 사건

당사는 2021년 4월 2일자로 당사가 보유 중인 두산퓨얼셀㈜의 보통주 10,016,672주및 우선주 2,039,091주 전부를 당사의 종속기업인 두산중공업㈜에 현물출자하였습니다. 세부 내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

출자목적물
두산중공업㈜ 보통주 47,843,956주

출자금액
544,225백만원

한편, 2021년 4월 14일자로 해당 현물출자에 따라 당사가 취득한 출자목적물 전부는두산중공업㈜가 전기 중 한국산업은행 및 한국수출입은행과 체결한 3,000,000백만원 규모의 긴급운영자금 차입약정(주석 29-(2) 참조)을 위하여 추가로 담보 제공되었습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) - ①
제ㆍ개정된 기준서
의
적
용

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2021년부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2020년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.
연결기업은 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

여러 개정사항과 해석서가 2021년부터 최초 적용되며, 연결기업의 중간연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1109호, 제1039호, 1107호, 1104호 및 1116호 (개정) - 이자율지표 개혁 - 2단계
개정사항은 은행 간 대출 금리(IBOR)가 대체 무위험 지표(RFR)로 대체될 때 재무보고에 미치는 영향을 다루기 위한 한시적 면제를 제공합니다. 동 개정사항은 다음의 실무적 간편법을 포함합니다.

ㆍ
계약상 변경, 또는 개혁의 직접적인 영향을 받는 현금흐름의 변경은 시장이자율의 변동과 같이 변동이자율로 변경되는 것처럼 처리되도록 함.

ㆍ

이자율지표 개혁이 요구하는 변동은 위험회피관계의 중단없이 위험회피지정 및 위험회피문서화가 가능하도록 허용함.

ㆍ

대체 무위험 지표(RFR)를 참조하는 금융상품이 위험회피요소로 지정되는 경우별도로 식별가능해야 한다는 요구사항을 충족하는 것으로 보는 한시적 면제

동 개정사항이 연결기업의 중간연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(1) - ② 연결재무제표의 재분류

당
사는 당기 중 모트롤 사업부문을 매각하고, 전기 중 네오플럭스를 매각하였으며, 전전기 중 연료전지 및 소재사업부의 인적분할 및 면세사업을 중단하였습니다. 이에 따라 연결실체는 모트롤, 네오플럭스, 연료전지, 소재, 면세사업의 사업부문을 중단영업으로 분류하였습니다.

1) 중단영
업손익

(단위 : 백만원)

구 분
85기 1분기
84기
83기

매출액
-
599,010
1,251,782

영업손익
-
50,898
(10,219)

중단영업손익
126,535
6,770
530,437

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도 

지배기업 및 종속기업의 중요한 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도, 사업결합의 주요 사항을 기재하였습니다. 자세한 내용은 [XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항]을 참조하시기 바랍니다. 

1

) 분할

①
지배기업은
2019년 8월 13일자 주주총회 결의에 따라 2019년 10월 1일을 분할기일로 하여 지배기업이 영위하는 사업 중 연료전지 사업부문을 분할하여 두산퓨얼셀㈜을 설립하고 소재 사업부문을 분할하여 두산솔루스㈜를 설립하는 인적분할방식의 회사분할을 완료하였습니다.
(주요사항보고서(회사분할결정): 2019년 4월 15일 제출, 증권신고서(분할): 2019년 6월 26일 제출, 투자설명서: 2019년 7월 17일 제출, 증권발행실적보고서(분할): 2019년 10월 1일 제출)

-
분할비율의 내역은 다음과 같습니다.

구분
분할존속회사
분할신설회사

상호
주식회사 두산
두산솔루스 주식회사
두산퓨얼셀 주식회사

분할비율
0.9060062
0.0333998
0.0605940

-
분할신설회사에 승계된 연료전지 및 소재 사업부문의 자산ㆍ부채 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

자산
장부금액
부채
장부금액

현금및현금성자산
166,603
매입채무 및 기타채무
63,114

매출채권 및 기타채권
87,329
단기차입금
26,076

재고자산
212,305
유동성장기차입금
30,000

관계기업 및 공동기업투자
2,570
사채
98,732

유형자산
180,900
장기차입금
115,598

무형자산
35,859
리스부채
3,071

투자부동산
5,136
순확정급여부채
6,327

이연법인세자산
10,532
기타부채
141,416

기타자산
49,301

합계
750,535
합계
484,334

한편 연결기업은 기업회계기준서 제2117호 '소유주에 대한 비현금자산의 분배'에 따라,
소유주로서의 자격을 행사하는 소유주에게 상기와 같은 비현금자산을 무상으로 분배함에 있어 동일한 종류의 지분상품을 갖고 있는 모든 소유주가 동등하게 취급되고 분배 전ㆍ후에 그 자산이 궁극적으로 동일한 당사자 또는 당사자들에 의해 통제받지 않는 경우, 분배를 선언하고 관련 비현금자산을 분배할 의무를 부담하는 시점(주주총회에서 승인된 때)에 미지급배당을 인식합니다.

상기 자산ㆍ부채의 공정가치 측정에 사용된 할인율 및 영구성장률은 다음과 같습니다.

구분
두산솔루스 주식회사
두산퓨얼셀 주식회사

할인율
9.51%~13.40%
10.97%

영구성장률
0.00%
0.00%

-
인적분할에 따라, 분할 전 지배기업이 보유하고 있는 자기주식 중 분할신설회사에 대한 지분에 해당하는 만큼 연결기업의 연결재무상태표상 기타자본항목에서 제거되고 장기투자증권이 인식되었습니다. 해당 장기투자증권은 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 분류된 바, 분할기일 현재의 공정가치인 145,260백만원으로 측정되었습니
다(
Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석
중

주석 6 참조
)
. 또한, 제거되는 자기주식의 장부금액 19,134백만원과의 차이인 126,126백만원은 연결재무상태표상 기타자본잉여금으로 인식되었습니다.

- 상법 제530조의9 제1항에 의거 분할존속회사 및 분할신설회사는 분할 전의 회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

②
지배기업은

2020년 9월 4일자 이사회에서 모트롤 사업부문의 매각을 결의한 바, 그 주요 내용은 다음과 같습니다. 

구분
내용

매각 대상
모트롤 사업부문의 물적분할을 통해 지배기업이 보유하게 되는
분할신설회사의 발행주식 전부

매수인
㈜소시어스 및 웰투시인베스트먼트㈜
(이하, "소시어스-웰투시 컨소시엄")

이에 따라 지배기업은 2020년 9월 4일자로 소시어스-웰투시 컨소시엄과 해당 주식매매계약을 체결하였고,
2020년 10월 20일자 주주총회 결의에 따라 2020년 12월 1일을 분할기일로 하여 지배기업이 영위하는 사업 중 모트롤 사업부문을 분할하여 ㈜모트롤을 설립하는 물적분할방식의 회사분할을 완료하였습니다.
(주요사항보고서(회사분할결정): 2020년 9월 4일 최초제출, 합병등 종료보고서: 2020년 12월 1일 제출)

- 분할의 개요는 다음과 같습니다.

구분
분할존속회사
분할신설회사

상호
주식회사 두산
주식회사 모트롤

주요 영업활동
분할 대상 사업부문을 제외한
나머지 사업
유압기기 등 제조ㆍ판매 및
방산사업

-
분할신설회사에 승계된 모트롤 사업부문의 자산ㆍ부채는 당분기말 현재 연결재무상태표 상 매각예정자산ㆍ부채로 분류되었습니다(
Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석
중
주석 34 참조).

-
물적분할에 따라 분할신설회사의 발행주식 총수를 분할존속회사가 전부 취득하였습니다.
한편, 2021년 1월 4일자로 해당 주식의 매각이 완료되었습니다(양도대가:
450,230백만원
).

- 상법 제530조의9 제2항에 의거 분할존속회사 또는 분할신설회사는 분할존속회사의 분할 전 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 없고, 분할신설회사는 분할존속회사의 분할 전 채무 중에서 분할계획서에 따라 승계하는 채무에 대한 책임만을 부담하며, 분할존속회사는 분할신설회사가 부담하지 아니하는 채무에 대한 책임만을 부담
합니다.

- 분할신설회사에 승계되는 모트롤 사업부문의 영업성과는 중단영업으로 표시되었으며, 비교표시된
전전기
연결손익계산서는 재작성되었습니다(
Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석
중
주석
33
참조). 

③ 종속기업인 두산중공업은 두산인프라코어(주)(이하 "대상회사")가 현재 영위하는 사업과 직접 관련되지 않는 일부 자산, 부채, 인력, 계약관계를 대상회사로부터 분리한 뒤, 해당 분리 이후 두산중공업이 보유하는 대상회사 지분 전부를 현대제뉴인(주) 등에 대하여 매각하는 것을 결정하였습니다.(타법인 주식 및 출자증권 처분결정: 2021년 2월 5일 제출, 회사분할합병결정(종속회사의주요경영사항): 2021년 3월 19일 제출, 증권신고서: 2021년 3월 23일 제출) 

- 분할합병 주요 내용 

구분
내용

합병형태
흡수합병

합병기일
2021년 7월 1일

합병목적
사업전문성제고 및 경영효율화를 통한 주주가치제고

합병비율
두산중공업(주):두산인프라코어(주)=1:0.4719929(분할합병비율)

합병영향
동일지배하의 합병으로 합병으로 인한 연결재무제표에 미치는 영향은 없으나, 종속기업의 지분을 확보하고 경영합리화 제고 가능

- 주식양도 주요 내용 

구분
내용

매각처
현대제뉴인(주)

매각금액
8,500억원

매각대상
본건 분할합병 후 두산중공업(주)이 보유하고 있는 두산인프라코어(주) 보통주75,509,366주

처분일
-

주식양도영향
주식양도로 인하여 종속기업인 두산인프라코어(주)에 대한 경영권을 상실

2) 영업양수도

①
지배기업은 2019년 10월 29일자 이사회에서 면세 사업 중단을 결의하였습니다. 2019년 12월 30일, 지배기업은 ㈜현대백화점면세점과 면세 사업부문의 재고자산 및 유무형자산의 일부를 양도하는 계약을 체결하였으며, 2020년 2월 13일자로 매각 완료되었습니다(양도대가: 359억원). 전기말 현재 해당 양수도계약의 대상인 면세사업부문의 자산은 연결재무상태표 상 매각예정자산으로 분류되었습니다.(영업정지(자율공시): 2019년 10월 29일)

- 사업양도의 주요내용은 아래와 같습니다.

구분
제83기

중단영업
면세 사업 부문

주요 영업활동
서울시내 면세점 사업

양도일
2019.10.29

영업중단방법
사업부 양도

양수회사
㈜현대백화점면세점

양도대가
359 억원

- 중단영업이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
제84기
제83기
제82기

매출액
4,660
451,359
395,399

매출원가
1,832
282,561
206,800

판매비와관리비
9,783
218,534
187,689

영업이익(손실)
(6,955)
(49,736)
910

영업외손익
404
(10,436)
(12,718)

세전이익(손실)
(6,551)
(60,172)
(11,808)

법인세비용(수익)
(1,585)
(14,561)
(2,857)

중단영업활동에서 발생한 손익 계
(4,966)
(45,611)
(8,951)

세전 중단영업처분이익 및 손상차손
(287)
(20,201)
-

관련 법인세비용
(70)
(4,889)
-

중단영업처분이익 및 손상차손 계
(217)
(15,312)
-

중단영업손익
(5,183)
(60,923)
(8,951)

- 지배기업 소유주지분
(5,183)
(60,923)
(8,951)

- 비지배지분
-
-
-

- 중단영업과 관련된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
제84기
제83기
제82기

영업활동 순현금흐름
(5,286)
(38,587)
(22,536)

투자활동 순현금흐름
33,664
(4,763)
4,681

재무활동 순현금흐름
-
-
(8,700)

환율변동으로 인한 효과
-
-
713

순현금흐름
28,378
(43,350)
(25,842)

②
지배기업은 2020년 8월 20일 이사회에서 지배기업이 보유 중인 네오플럭스㈜의 보통주 24,413,230주 전량을 매각하기로 결의하였으며, 2020년 9월 29일자로 매각 완료되었습니다.

-주식 처분의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분
제 84기

처분주식수㈜
24,413,230

처분금액(원)
71,127,757,785

처분목적
재무구조 개선 등

영업중단 방법
사업부문 양도

- 84기 및 83기 중단영업손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
제84기
제83기

매출액
9,024
15,204

매출원가
1,681
12,318

판매비와관리비
6,562
9,275

영업손익
781
(6,389)

영업외손익
(4)
(23)

세전손익
777
(6,412)

법인세비용(이익)
3,863
(1,077)

중단영업활동에서 발생한 손익 계
(3,086)
(5,335)

세전 중단영업처분이익 및 손상차손
8,228
-

관련 법인세비용
1,991
-

중단영업처분이익 및 손상차손 계
6,237
-

중단영업손익
3,151
(5,335)

- 지배기업 소유주지분
3,240
(5,180)

- 비지배지분
(89)
(155)

-84기 및 83기 중단영업과 관련된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
제84기
제83기

영업활동 순현금흐름
1,120
4,593

투자활동 순현금흐름
66,630
(2,549)

재무활동 순현금흐름
3,158
(1,981)

순현금흐름
70,908
63

3) 자산양수도

① 지배기업은 2020년 9월 21일 이사회결의로 지배기업이 보유한 두산타워의 토지 및 건물을 ㈜신한은행(마스턴전문투자형사모부동산투자신탁 제98호의 신탁업자 지위에서)에 매각하였습니다.

- 자산매매거래 주요 내역

구분
제 84기

처분물건 구분
토지 및 건물

처분물건명
두산타워 (서울특별시 중구 을지로6가 18-12, 18-16 소재 토지(9,410.7㎡) 및 건물(122,586.8㎡))

처분금액(원)
800,000,000,000

처분일자
2020-09-21

처분목적
재무구조 개선 등

② 종속기업인 디비씨㈜는 2020년 10월 29일자 이사회 결의에 따라 부동산 투자회사를 설립하고, 2021년 1월 8일자 이사회 결의에 따라 ㈜분당두산타워위탁관리부동산투자회사에게 경기도 성남시 분당구 정자일로 155 소재 분당두산타워를 매각하는 계약을 체결하였습니다. 전기말 현재 분당두산타워의 관련 자산 부채는 연결재무상태표 상 매각예정자산ㆍ부채로 분류되었습니다. 

또한 연결기업은 매각과 동시에 해당 자산에 대하여 (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사와 리스계약을 체결하였습니다. 

한편,
당분기 중
(
주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
의 불균등 유상증자에 따른 연결기업의 지분율 감소로 지배력을 상실하여 관계기업으로 분류하였습니다. 

구분
제 84기

처분물건 구분
토지 및 건물

처분물건명

경기도 성남시 분당구 정자일로 155

처분금액(원)
620,000,000,000

처분일자
2021-01-15

처분목적
재무구조 개선 등

4) 사업결합

① 전기말 및 전전기말 현재 지배기업은 두산퓨얼셀㈜의 보통주 10,016,672주 및 우선주 2,039,091주를 보유하고 있습니다. 한편, 종속기업인 두산중공업㈜의 재무구조 개선을 위하여 2020년 11월 26일자로 박정원 등 특수관계인 13인이 보유하고 있던 두산퓨얼셀㈜의 보통주 12,763,557주를 두산중공업㈜에 무상 증여함에 따라 연결기업은두산퓨얼셀㈜에 대한 지배력을 획득하였습니다.

연결기업은 취득일 현재 두산퓨얼셀㈜의 식별가능한 순자산에 대하여 인식한 금액 중 현재의 지분상품의 비례적 몫으로 비지배지분을 측정하는 방법을 선택하였습니 다. 취득일 현재 두산퓨얼셀㈜의 식별가능한 자산과 부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

자산
금액
부채
금액

현금및현금성자산
64,601
매입채무 및 기타채무
82,834

장ㆍ단기투자증권
9,376
사채
98,886

매출채권 및 기타채권
134,938
리스부채
1,180

재고자산
163,480
기타부채
131,699

관계기업투자
2,810

유형자산
41,015

무형자산
3,667

기타자산
49,943

자산 합계
469,830
부채 합계
314,599

① 순자산 공정가치(자산 합계 - 부채 합계)
(155,231)

② 비지배지분
101,605

③ 연결기업의 피취득자에 대한 지분의 취득일 공정가치(주1)
1,101,604

취득으로 인한 영업권(② + ③ - ①)
1,047,978

(주1) 연결기업이 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일 공정가치는 501,079백만원 입니다.

※ 종속기업간의 합병, 분할등의 내용은 [
I. 회사의 개요
의 1. 회사의 개요의

사
. 연
결대상 종속기업 개황

중

(2)

연결
대상
회사의 변동내용
]을 참조하시기 바랍니다.

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항

자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항은 [Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석
중
28.
우발
채무 및 약정사항] 및 [XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항]을 참조하시기 바랍니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항과 관련하여 상세한 내용은 [Ⅲ. 재무에 관한 사항의 2. 연결재무제표 ~ 5 재무제표 주석]을 참조하시기 바랍니다
.

나. 대손충당금 설정현황

연결회사의 대손충당
금 설정현황은 아래와 같습니다.

 
(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금설정율

제85기 1분기
매출채권*1)
3,955,143
(1,214,110)
30.70%

기타채권*2)
2,347,969
(1,546,849)
65.88%

미청구공사
1,851,732
(79,571)
4.30%

선급금
489,792
(954)
0.19%

보증금
535,148
(2,760)
0.52%

합 계
9,179,784
(2,844,244)
30.98%

제84기
매출채권*1)
3,457,497
(1,196,997)
34.62%

기타채권*2)
2,275,014
(1,561,335)
68.63%

미청구공사
1,839,330
(82,701)
4.50%

선급금
471,130
(1,062)
0.23%

보증금
520,197
(2,753)
0.53%

합 계
8,563,168
(2,844,848)
33.22%

제83기
매출채권*1)
3,783,198
(1,254,941)
33.17%

기타채권*2)
2,917,915
(1,506,730)
51.64%

미청구공사
1,931,638
(63,578)
3.29%

선급금
493,854
(1,500)
0.30%

보증금
368,761
(2,685)
0.73%

합 계
9,495,366
(2,829,434)
29.80%

*1) 매출채권은 장/단기 매출채권을 합산한 것임.

*2) 기타채권은 장/단기 미수금, 미수수익 및 장/단기 대여금, 금융리스채권/유동성금융리스채권을 합산한 것임.

(
2) 최근
3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제85기 1분기
제84기
제83기

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
2,844,848
2,829,434
2,844,723

2. 순대손 처리액(①-②+③)
1,539
208,249
161,654

① 대손처리액(상각채권액)
1,481
209,150
125,294

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
58
(901)
36,361

3. 대손상각비 계상(환입)액
935
223,664
146,364

4. 기말 대손충당금 잔액합계
2,844,244
2,844,848
2,829,434

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침

1) 대손충당금 설정방침

기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실' 모형을 '기대신용손실' 모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호 보다 조기에 인식될 것입니다.

2) 산정근거

- 12개월 기대신용손실: 보고기간말 이후 12개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

- 전체기간 기대신용손실: 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

계약자산과 매출채권 및 기타 수취채권의 경우, 연결실체는 간편법을 적용하고 신용손실이 예상되는 기대존속기간에 근거하여 기대신용손실을 산출합니다.
연결실체는 과거 신용손실 경험을 고려하여 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 채권을 포함한 모든 채권에 대한 기대신용손실율을 산정합니다.

(4) 2021년
1분기 현재 경과기간별 매출채권
잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6개월 이하
6개월 초과 1년이하
1년 초과
계

금 액*1)
2,464,186
66,694
1,424,263
3,955,143

구성비율
62%
3%
36%
100%

*1) 금액은 대손충당금 차감
전의 장/단기 매출채권 총
액임.

다. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

연결회사의 재고자산 현황은 아래와 같습니다

(1) 최근
3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제85기 1분기
제84기
제83기

전자BG
제품 및 상품
33,078
27,760
36,950

반제품 및 재공품
18,115
15,444
15,486

원재료 및 저장품
63,251
56,780
58,688

미착품
8,777
2,230
4,621

기타의재고자산
142
125
61

소 계
123,363
102,339
115,806

모트롤BG
제품 및 상품

11,211

반제품 및 재공품

19,654

원재료 및 저장품

45,610

미착품

3,485

기타의재고자산

-

소 계

79,960

산업차량BG
제품 및 상품
76,251
69,728
77,073

반제품 및 재공품
6,557
6,151
6,095

원재료 및 저장품
35,070
39,866
41,247

미착품
49,696
36,580
27,977

기타의재고자산
-
-
-

소 계
167,574
152,325
152,392

퓨얼셀BG
제품 및 상품
27,076
24,585
2,611

반제품 및 재공품
7,394
5,767
7,141

원재료 및 저장품
72,276
62,290
100,049

미착품
167
18
195

기타의재고자산
-
-
-

소 계
106,913
92,660
109,996

기타
제품 및 상품
53,409
33,549
6,330

반제품 및 재공품
15,772
10,066
37

원재료 및 저장품
47,033
43,274
12,467

미착품
25,965
28,947
2,983

기타의재고자산
70
70
69

소 계
142,249
115,906
21,886

중공업부문
제품 및 상품
30,918
24,605
29,339

반제품 및 재공품
214,774
203,697
248,624

원재료 및 저장품
104,587
108,439
77,107

미착품
33,287
24,758
40,173

기타의재고자산
-
-
-

소 계
383,566
361,499
395,243

인프라부문
제품 및 상품
682,793
698,431
896,027

반제품 및 재공품
157,924
175,950
226,950

원재료 및 저장품
469,988
462,925
479,884

미착품
334,594
252,601
183,428

기타의재고자산
-
-
-

소 계
1,645,299
1,589,907
1,786,289

건설부문
제품 및 상품
-
-
-

반제품 및 재공품
-
-
-

원재료 및 저장품
3,268
2,530
10,815

미착품
-
-
185

용지
3,032
3,032
-

기타의재고자산
3,694
899
8,428

소 계
9,994
6,461
19,428

큐벡스부문
제품 및 상품
302
394
339

반제품 및 재공품
-
-
-

원재료 및 저장품
479
459
409

미착품
-
-
-

기타의재고자산
-
-
-

소 계
781
853
748

합 계
제품 및 상품
903,779
879,052
1,059,880

반제품 및 재공품
420,535
417,075
523,987

원재료 및 저장품
795,952
776,564
826,276

미착품
452,486
345,133
263,047

용지
3,032
3,032
-

기타의재고자산
3,907
1,095
8,560

소 계
2,579,692
2,421,951
2,681,748

총자산대비 재고자산구성비율

[재고자산합계÷기말자산총계X100]

8.2
8.0
9.2

재고자산회전율(회수)

[매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]

5.9
5.7
5.7

기말자산총계
31,439,866
30,117,623
29,169,747

매출원가(연환산매출원가)
14,661,926
14,541,183
14,966,951

기초재고
2,421,951
2,681,748
2,608,022

기말재고
2,579,692
2,421,951
2,681,748

※ 상기 재고자산 금액은 재고미실현 소거 후 금액입
니다.

※ 상기 제 83기 및 제 84기 재무정보는 83기 중 (주)두산의 연료전지 및 소재사업부문 분할, 84기 중 (주)네오플럭스 및 모트롤 사업부문 매각에 따라 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 제 83기 및 제 84기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

(2) 재고자산의 실사내역 등

[전자BG]

1.

실사일자
:

2022년 1월 3일(예정)

2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인
 3. 실사방법 :
외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여
표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인

4. 재고자산의 담보제공여부 등 : 없음

[산업차량BG]

1.

실사일자 :

2022년 1월 3일(예정)

2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인
 3. 실사방법 :
외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인

4. 재고자산의 담보제공여부 등 : 없음

[퓨얼셀 BG]

1.

실사일자 :

2021년 12월 20일(예정)

2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인
 3. 실사방법 :
외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인

4. 재고
자산의 담보제공여부 등 : 없음

[두산중공업]

1.

실사일자 :

2022년 1월
중 실시 예정

2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인
 3. 실사방법 :
외부감사인의 입회 하에 재고조사를
실시하고 일부 품목에 대하여 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인

4. 재고자산의 담보제공여부 등 : 재고자산에 대해 하기와 같이 한국수출입은행에 담보로 제공되어 있음

(단위: 백만원
)

담보권자
담보제공자산
차입금액
설정금액

한국수출입은행
재고자산
KRW 15,000
KRW 19,500

※상기 재고자산담보제공은 두산메카텍(주)의 차입금에 대한 담보설정의 건임

[두산인프라코어]

1. 실사일자 :
2022년 1월 중 실시 예정

2. 실사방법 : 외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여
 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인

3. 재고자산의 담보제공 현황 :
재고자산에 대해 하기와 같이 한국수출입은행에 담보로 제공되어 있음

(단위: 백만원)

담보권자
담보제공자산
차입금액
설정금액

한국수출입은행
재고자산
KRW 140,000
KRW 182,000

[두산건설]

1. 실사일자 :

2021년
12월 중 실시 예정

2. 실사요령 : 매월 말 장부가 기준으로 재고자산 실사를 실시하고 있으며, 연말의 경우 각 사업관리부서 담당자의 입회 하에 각 현장담당자의 실사
 작업 진행 

3. 실사방법 :
회계감사법인의 회계사의 입회 하에 재고조사 실시 및 일부 품목에 

대하여 무작위 추출하여 실재성 및 완전성을 확인

(3) 장기체화재고 등 현황

- 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표가액으로 하고 있으며, 당분기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같음. 

(단위 : 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기평가손실*1)
기말잔액

상품
364,825
364,825
(29,279)
335,546

제품
611,135
611,135
(42,901)
568,234

재공품
430,717
430,717
(10,182)
420,535

원재료
816,324
816,324
(45,898)
770,426

미착품
452,486
452,486
-
452,486

저장품
28,114
28,114
(2,588)
25,526

기타
6,939
6,939
-
6,939

합 계
2,710,540
2,710,540
(130,848)
2,579,692

*1) 당기평가손실 금액은 분기말 현재 재고자산 평가충당금 잔액임.

라.
당분기말
현재 주요프로젝트별
진행률적용 수주상황

당기 중 연결실체가 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로서 계
약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

품목
발주처
계약일
공사기한(주1)
수주총액
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
공사미수금

금액
금액
금액
총액
손상차손 누계액
총액
대손충당금

신한울 1,2호기 NSSS
한국수력원자력(주)
2009-07-31
2021-08-31
1,777,251
1,748,981
28,270
98.41
-
-
-
-

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
한국전력공사
2010-06-30
2021-12-08
2,212,499
2,185,591
26,908
98.78
-
-
6,612
188

신고리 5,6 호기 NSSS
한국수력원자력(주)
2014-08-28
2024-06-30
1,804,638
1,409,622
395,016
78.11
-
-
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
한국전력공사
2010-06-30
2023-11-30
1,732,296
1,706,774
25,522
98.53
11,823
-
1,341
3

Vinh Tan 4 TPP
EVN
2014-02-26
2021-10-31
1,675,742
1,674,139
1,603
99.90
22,985
-
21,835
4,367

Song Hau1
LILAMA
2015-04-10
2022-03-31
991,829
886,778
105,051
89.41
47,300
-
-
-

Fadhili CHP
ENGIE
2016-11-12
2021-05-31
1,025,648
1,013,954
11,694
98.86
8,798
-
1,149
101

삼척화력 1,2호기 EPC
한국수력원자력(주)
2018-07-24
2024-04-30
1,758,019
622,677
1,135,342
35.42
306,449
-
-
-

Yanbu ph.3 MSF
SWCC
2012-12-04
2021-12-31
1,230,788
1,213,149
17,639
98.57
-
-
-
-

Nghi Son 2
NS2PC
2014-12-24
2022-07-10
1,905,450
1,495,937
409,513
78.51
203,838
-
47,725
48

Jawa 9,10호기
PT. Indo Raya Tenaga,
2019-03-20
2025-02-15
1,664,618
63,237
1,601,381
3.80
-
-
-
-

Jawaharpur
UPRVUNL
2016-12-22
2023-04-21
1,144,070
807,608
336,462
69.52
40,724
-
15,275
-

Obra C
UPRVUNL
2016-12-22
2023-06-20
1,121,874
687,983
433,891
60.11
8,117
-
5,363
-

합 계
20,044,722
15,516,430
4,528,292

650,034

99,300
4,707

(주1) 계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.

※
계약상 완료기한은
당분기말
현재 기준으로 작성하였으며, 추후 프로젝트 진행
상황에 따라 변경될 수 있습니다.

※ 해당 내용은 (주)두산 연결재무제표 주석을 기준으로 작성한 내용이며, (주)두산 별도 재무제표 주석상 해당 되는 계약은 없습니다.

마. 공정가치평가 내역

(1) 금융자산과 금융부채

1) 금융자산과 금융부채의 분류

기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제 1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 그러나 만기보유금융자산, 대여금 및수취채권과 매도가능금융자산의 금융자산의 기존 분류를 삭제하였습니다. 기업회계기준서 제1109호에 의하면 최초 적용 시에 금융자산은 상각후원가 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 당기손익-공정가치 측정 범주로 분류됩니 다. 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 분류는 일반적으로 금융자산이 관리되는 방식인 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 근거하여 결정됩니다. 주계약이 이 기준서의 적용범위에 해당하는 금융자산인 계약에 내재된 파생상품은 분리되지 않고, 복합금융상품 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

금융자산은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우 상각후원가로 측정됩니다.
- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다("SPPI 조건").

채무상품은 다음 두 가지 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않은 경우 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유한다.
- 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생한다.

단기매매항목이 아닌 지분상품의 최초 인식일에 연결기업은 그 투자지분의 후속적인공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 수 있는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택은 금융상품별로 이루어집니다.

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다. 연결기업은 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 최초 인식시점에 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

최초에 거래가격으로 측정되는 유의적인 금융요소가 없는 매출채권이 아닌 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 항목이 아니라면 최초에 공정가치에 취득에 직접 관련되는 거래원가를 가산하여 측정합니다.

분류
후속측정

당기손익-공정가치 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가 측정 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실에 의해 감소되며, 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거로 인한 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거 시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

2) 금융자산의 손상

기업회계기준서 제1109호는 기업회계기준서 제1039호의 '발생손실' 모형을 '기대신용손실' 모형으로 대체하였습니다. 새로운 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산, 계약자산 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다. 기업회계기준서 제1109호에서 신용손실은 기업회계기준서 제1039호보다 일찍 인식될 것입니다.

기업회계기준서 제1109호에서 손실충당금은 다음 두가지 기준으로 측정됩니다. 
- 12개월 기대신용손실: 보고기간말 이후 12개월 이내에 발생가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실
- 전체기간 기대신용손실: 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

계약자산과 매출채권 및 기타 수취채권의 경우, 연결기업은 간편법을 적용하고 신용손실이 예상되는 기대존속기간에 근거하여 기대신용손실을 산출합니다. 연결기업은 과거 신용손실 경험을 고려하여 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 채권을 포함한 모든 채권에 대한 기대신용손실율을 산정합니다. 

(2) 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 연결기업은 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1017호 '리스'의 적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

또한 재무보고목적상 공정가치측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에
기초하여
주석 8에서
설명하는 바와 같
이 공정가치측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

(3)
유형자
산

유형자산은 최초에 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 재평가모형을 적용하는 토지를 제외하고는 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를포함하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 이 때 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 이를 제외한 유형자산은 아래에 제시된개별 자산별로 추정된 경제적 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구분
내용연수

건물
4 ~ 50년

구축물
2 ~ 40년

기계장치
2 ~ 20년

기타의유형자산
2 ~ 20년

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면, 해당
유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간 말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 연결재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(4) 투자부동산

임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고
있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여 최초 인식시점에 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 공정가치모형을 적용하여 공정가치로 측정하고 있습니다. 매 보고기간 말에 공정가치 변동으로 발생하는 손익은 발생한 기간에 즉시 당기손익에 반영하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 후속지출에 의해 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선, 유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

투자부동산을 처분하거나, 사용을 영구히 중지하고 처분으로도 더 이상의 미래경제적효익을 기대할 수 없는 경우에 해당 투자부동산의 장부금액을 연결재무상태표에서제거하고 있습니다. 투자부동산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 투자부동산이 제거되는 시점의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

바.
금
융자산과 부채의 장부금액과 공정가치 등 

(1) 금융자산과 부채

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익-공정가치
측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
기타금융자산
(주1)
상각후원가로
측정하는 금융자산
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
-
-
3,466,766
3,466,766
3,466,766

장ㆍ단기금융상품
9,000
-
-
592,915
601,915
601,915

장ㆍ단기투자증권
681,450
237,208
-
194,133
1,112,791
1,112,791

매출채권및기타채권
-
32,881
-
3,509,273
3,542,154
3,542,154

파생상품평가자산
163,586
-
27,652
-
191,238
191,238

보증금
-
-
-
508,604
508,604
508,604

합계
854,036
270,089
27,652
8,271,691
9,423,468
9,423,468

금융부채
당기손익-공정가치
측정 금융부채
기타금융부채
(주1)
상각후원가로
측정하는 금융부채
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
-
-
4,717,255
4,717,255
4,717,255

차입금, 사채 및 유동화채무
-
-
12,153,766
12,153,766
12,153,766

리스부채
-
-
759,018
759,018
759,018

파생상품평가부채
17,874
129,017
-
146,891
146,891

금융보증부채
-
26,404
-
26,404
26,404

합계
17,874
155,421
17,630,039
17,803,334
17,803,334

(주1) 효과적인 위험회피수단으로 지정된 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

2) 전기말

(단위 : 백만원)

금융자산
당기손익-공정가치
측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
기타금융자산
(주1)
상각후원가로
측정하는 금융자산
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
-
-
2,707,379
2,707,379
2,707,379

장ㆍ단기금융상품
9,000
-
-
488,711
497,711
497,711

장ㆍ단기투자증권
510,191
229,072
-
193,509
932,772
932,772

매출채권및기타채권
-
29,410
-
2,944,769
2,974,179
2,974,179

파생상품평가자산
30,728
-
65,590
-
96,318
96,318

보증금
-
-
-
495,024
495,024
495,024

매각예정자산
870
-
-
162,324
163,194
163,194

합계
550,789
258,482
65,590
6,991,716
7,866,577
7,866,577

금융부채
당기손익-공정가치
측정 금융부채
기타금융부채
(주1)
상각후원가로
측정하는 금융부채
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
-
-
4,176,891
4,176,891
4,176,891

차입금, 사채 및 유동화채무
-
-
12,330,666
12,330,666
12,330,666

리스부채
-
-
542,983
542,983
542,983

파생상품평가부채
20,260
112,116
-
132,376
132,376

금융보증부채
-
26,406
-
26,406
26,406

매각예정부채
-
-
129,280
129,280
129,280

합계
20,260
138,522
17,179,820
17,338,602
17,338,602

(주1) 효과적인 위험회피수단으로 지정된 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 백만원)

구
분

수준 1
수준 2
수준 3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
17,615
192,064
60,410
270,089

당기손익-공정가치측정금융자산
8,184
434,729
411,123
854,036

기타금융자산
-
27,652
-
27,652

합 계
25,799
654,445
471,533
1,151,777

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익-공정가치측정금융부채
-
17,874
-
17,874

기타금융부채
-
129,017
-
129,017

합 계
-
146,891
-
146,891

차감 계
25,799
507,554
471,533
1,004,886

2) 전기말

(단위 : 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산:

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
19,429
188,112
50,941
258,482

당기손익-공정가치측정금융자산
7,924
303,705
239,160
550,789

기타금융자산
-
65,590
-
65,590

합 계
27,353
557,407
290,101
874,861

금융부채 :

당기손익-공정가치측정금융부채
-
20,260
-
20,260

기타금융부채
-
112,116
-
112,116

합 계
-
132,376
-
132,376

차감 계
27,353
425,031
290,101
742,485

상기 금융상품의 공정가치 서열체계의 수준별 내역에 대한 정의는 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2

수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3

자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

(5) 당분기와 전분기의 금융상품의 범주별 포괄손익은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
당기손익(주1)
기타포괄손익
(주2)

이자
배당
평가
(파생제외)
손상 및 환입
처분/상환
금융보증손익

대손상각비
손상차손

금융자산:

상각후원가로 측정하는 금융자산
5,505
-
-
(4242)
-
(3,966)
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
1,435
32
-
-
-
-
-
(1,815)

당기손익-공정가치 측정 금융자산
745
295
2,381
-
-
386
-
-

기타금융자산
3
-
-
-
-
-
-
-

합 계
7,688
327
2,381
(4242)
-
(3,580)
-
(1,815)

금융부채:

상각후원가로 측정하는 금융부채
(120,534)
-
-
-
-
(4,345)
-
-

기타(금융보증부채 등)

-
-
-
-
-
(6,808)
-

합 계
(120,534)
-
-
-
-
(4,345)
(6,808)
-

(주1) 연결손익계산서 상 중단영업손익으로 분류된 금액을 포함하고 있습니다.
(주2) 법인세효과 반영전 금액입니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
당기손익(주1)
기타포괄손익
(주2)

이자
배당
평가
(파생제외)
손상 및 환입
처분/상환
금융보증손익

대손상각비
손상차손

금융자산:

상각후원가로 측정하는 금융자산
8,814
-
-
(72,740)
-
(8,209)
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
35
-
-
-
-
-
(50,843)

당기손익-공정가치 측정 금융자산
191
563
(2,524)
-
-
(15)
-
-

합 계
9,005
598
(2,524)
(72,740)
-
(8,224)
-
(50,843)

금융부채:

상각후원가로 측정하는 금융부채
(137,415)
-
-
-
-
(638)
-
-

기타(금융보증부채 등)
-
-
-
-
-
-
(16,351)
-

합 계
(137,415)
-
-
-
-
(638)
(16,351)
-

(주1) 연결손익계산서 상 중단영업손익으로 분류된 금액을 포함하고 있습니다.
(주2) 법인세효과 반영전 금액입니다.

상기 이외에 파생상품에서 발생한 포괄손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당분기
전분기

당기손익
기타포괄손익
(주1)
당기손익
기타포괄손익
(주1)

평가
처분
평가
처분

매매목적 파생상품
134,530
2,594
-
(113,624)
7,293
-

공정가치위험회피목적 파생상품
(56,715)
(543)
-
(91,181)
460
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(9,544)
(366)
(879)
10,665
(2,144)
(4,348)

합 계
68,271
1,685
(879)
(194,140)
5,609
(4,348)

(주1) 법인세효과 반영전 금액입니다.

한편, 파생상품계약이 아닌 외화거래에서 발생한 외환차이(환산손익 및 환차손익)는 대부분 상각후원가로 측정하는 금융자산(부채)에서 발생하고 있습니다.

마. 유형자산의 공정가치와 그 평가 방법

(1) 당분기와 전분기의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
4,148,206
1,393,786
882,777
370,526
187,203
6,982,498

취득/자본적지출
520
222,121
10,855
17,774
23,278
274,548

대체
-
3,924
11,565
9,502
(26,680)
(1,689)

처분
(5,757)
(3,080)
(416)
(1,487)
(765)
(11,505)

감가상각
(359)
(43,531)
(53,635)
(28,340)
-
(125,865)

손상차손
-
-
-
-
(9)
(9)

기타(주1)
2,855
12,880
11,866
9,051
326
36,978

기말장부금액
4,145,465
1,586,100
863,012
377,026
183,353
7,154,956

- 취득원가
2,537,940
2,844,358
3,318,001
1,255,870
185,410
10,141,579

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
(7,833)
(1,258,258)
(2,454,989)
(878,844)
(2,057)
(4,601,981)

- 재평가이익누계액
1,615,358
-
-
-
-
1,615,358

(주1)
환율차이 등으로 인한 변동입니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분

토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
4,778,292
1,468,166
917,477
394,626
394,798
7,953,359

취득/자본적지출
74
32,576
13,566
26,927
73,976
147,119

대체
(122,693)
(49,248)
20,915
8,911
(35,814)
(177,929)

처분
-
(5,950)
(315)
(4,373)
(6,229)
(16,867)

감가상각
(120)
(36,330)
(53,596)
(35,229)
-
(125,275)

손상차손
-
-
-
-
(16)
(16)

기타(주1)
(381)
20,905
16,423
3,075
6,277
46,299

기말장부금액
4,655,172
1,430,119
914,470
393,937
432,992
7,826,690

- 취득원가
2,956,909
2,750,975
3,394,961
1,272,003
434,076
10,808,924

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
(13,634)
(1,320,856)
(2,480,491)
(878,066)
(1,084)
(4,694,131)

- 재평가이익누계액
1,711,897
-
-
-
-
1,711,897

(주1) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.

상기 유형자산 중 일부의 토지와 건물 및 기계장치는
차입금과 관련하여 한국산업은행 등에 담보로 제공되어 있으며(
주석

30
참조
), 당분기말
현재 원가모형을 적용하여 토지
를 측정하였을 경우의 장부금액은

2,530,107백만원(전기말: 2,494,991백만원)
입
니
다.
당분기말 현재 토지의 공정가치는 전기말 재평가 금액과 유의적인 차이가 없습니다.

(2) 유형자산으로 분류된 사용권자산의 당분기와 전분기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
16,068
305,739
18,405
28,536
-
368,748

취득/자본적지출
458
215,498
57
2,960
-
218,973

대체
-
208
-
-
-
208

처분(주1)
-
(2,098)
(2)
(417)
-
(2,517)

감가상각
(359)
(24,482)
(4,296)
(5,282)
-
(34,419)

기타(주2)
490
1,265
524
481
-
2,760

기말장부금액
16,657
496,130
14,688
26,278
-
553,753

- 취득원가
18,501
597,111
28,809
78,568
-
722,989

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
(1,844)
(100,981)
(14,121)
(52,290)
-
(169,236)

(주1) 리스 계약 해지로 인한 금액입니다.
(주2) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.

2) 전분기

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부금액
18,503
191,181
19,915
42,470
-
272,069

취득/자본적지출
74
30,625
814
5,418
-
36,931

대체
-
-
-
(17)
-
(17)

처분(주1)
-
(5,859)
-
(226)
-
(6,085)

감가상각
(110)
(15,220)
(2,307)
(11,487)
-
(29,124)

기타(주2)
728
4,857
861
324
-
6,770

기말장부금액
19,195
205,584
19,283
36,482
-
280,544

- 취득원가
20,340
274,989
29,497
104,300
-
429,126

- 감가상각누계액
 (손상차손누계액 포함)
(1,145)
(69,405)
(10,214)
(67,818)
-
(148,582)

(주1) 리스 계약 해지로 인한 금액입니다.

(주2) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.

7. 채무증권 발행실적

가. 연결기준

(1)
채무증권 발행실적 (연결기준)

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

㈜두산
회사채
사모
2021.01.14
35,000
5.99
BBB(한신평, NICE)
2024.01.14
미상환
신용보증기금

㈜두산
회사채
공모
2021.05.31
80,000
3.6
BBB(한기평, 한신평, NICE)
2023.05.31
미상환
KB증권 외

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.01.15
10,000
3.95
A3(한기평, NICE)
2021.04.15
상환
우리종합금융

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.02.09
20,000
3.8
A3(한기평, NICE)
2021.08.09
미상환
신영증권

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.02.09
1,500
3.8
A3(한기평, NICE)
2021.08.09
미상환
KB증권

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.02.09
2,000
4
A3(한기평, NICE)
2021.11.09
미상환
KB증권

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.02.10
30,000
3.8
A3(한기평, NICE)
2021.05.10
상환
산업은행

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.02.19
10,000
3.8
A3(한기평, NICE)
2021.08.19
미상환
신영증권

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.03.04
8,000
3.8
A3(한기평, NICE)
2021.09.03
미상환
신영증권

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.03.05
12,000
3.8
A3(한기평, NICE)
2021.09.06
미상환
한국투자증권

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.04.15
20,000
3.8
A3(한기평, NICE)
2021.10.15
미상환
한국투자증권

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.04.29
15,000
3.7
A3(한기평, NICE)
2021.10.29
미상환
한국투자증권

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.05.03
25,000
3.7
A3(한기평, NICE)
2021.11.03
미상환
한국투자증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.01.29
40,000
3.7
A3(한기평, NICE)
2021.04.29
상환
한국투자증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.02.09
40,000
3.6
A3(한기평, NICE)
2021.05.07
상환
신영증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.03.04
24,500
3.6
A3(한기평, NICE)
2021.06.04
상환
신영증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.03.04
10,000
3.6
A3(한기평, NICE)
2021.06.04
상환
키움증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.03.10
45,000
3.6
A3(한기평, NICE)
2021.06.10
상환
한국투자증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.04.29
40,000
3.5
A3(한기평, NICE)
2021.07.29
미상환
한국투자증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.05.07
40,000
3.5
A3(한기평, NICE)
2021.08.06
미상환
신영증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.06.04
20,000
3.2
A3(한기평, NICE)
2021.09.03
미상환
신영증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.06.10
20,000
3.2
A3(한기평, NICE)
2021.09.10
미상환
한국투자증권

두산중공업
회사채
사모
2021.06.23
10,000
4.30
- (주1)
2022.12.23
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.01.14
5,000
4.10
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.07.14
미상환
한국투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.01.19
13,000
4.10
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.07.19
미상환
한국투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.01.22
14,000
4.00
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.07.22
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.01.22
1,000
4.40
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.01.21
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.01.26
7,000
4.00
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.07.26
미상환
키움증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.01.29
8,000
4.00
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.07.29
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.02.05
13,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.08.05
미상환
한국투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.02.05
3,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.08.05
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.02.05
5,000
4.30
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.02.04
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.02.19
23,200
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.08.19
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.02.19
1,000
4.10
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.11.19
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.02.19
1,000
4.30
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.02.18
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.02.22
14,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.08.23
미상환
한국투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.02.25
4,500
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.08.25
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.02.25
1,000
4.30
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.02.24
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.02.25
1,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.08.25
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.03.08
7,300
4.30
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.03.07
미상환
우리종합금융

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.03.09
3,100
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.09.09
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.03.11
3,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.09.13
미상환
한국투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.03.12
13,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.09.10
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.03.18
5,800
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.09.16
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.03.18
4,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.09.24
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.03.18
1,000
4.30
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.03.17
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.03.25
50,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.09.27
미상환
한국투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.03.25
7,400
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.09.24
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.03.25
1,000
4.30
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.03.24
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.03.26
10,000
4.30
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.03.25
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.04.01
30,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.09.30
미상환
유진투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.04.07
9,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.10.08
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.04.08
9,500
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.10.08
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.04.08
3,000
4.10
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.01.07
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.04.08
6,500
4.30
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.04.07
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.04.08
16,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.10.08
미상환
한국투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.04.20
6,000
4.20
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.04.19
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.04.20
11,000
4.00
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.01.20
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.05.07
21,500
4.00
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.02.07
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.05.07
1,000
4.20
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.05.06
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.05.17
15,000
4.20
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.05.16
미상환
한국투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.05.17
5,000
4.20
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.05.16
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.06.03
50,000
3.80
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.12.03
미상환
미래에셋증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.06.08
10,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.06.07
미상환
한국투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.06.09
13,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.06.08
미상환
신영증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.06.23
10,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.06.22
미상환
한국투자증권

두산중공업
기업어음증권
사모
2021.06.23
13,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2022.06.22
미상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.01.14
40,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.04.14
상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.01.07
40,000
3.90
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.04.07
상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.01.22
40,000
3.80
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.04.22
상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.01.29
10,000
3.80
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.04.29
상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.02.05
10,000
3.70
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.05.04
상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.02.19
10,000
3.70
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.05.18
상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.03.09
40,000
3.70
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.06.09
상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.03.09
38,000
3.70
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.06.09
상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.03.12
20,200
3.70
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.06.11
상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.03.18
36,000
3.70
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.06.18
상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.04.07
40,000
3.70
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.07.07
미상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.04.14
30,000
3.70
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.07.14
미상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.04.22
30,000
3.60
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.07.22
미상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.04.29
10,000
3.60
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.07.29
미상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.05.04
10,000
3.60
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.08.04
미상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.05.18
10,000
3.60
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.08.18
미상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.06.09
40,000
3.30
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.09.09
미상환
한국투자증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.06.09
38,000
3.30
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.09.09
미상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.06.11
20,200
3.30
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.09.10
미상환
신영증권

두산중공업
전자단기사채
사모
2021.06.18
30,000
3.30
A3(NICE신용평가서울신용평가)
2021.09.17
미상환
신영증권

유베스트제오차㈜
기업어음증권
사모
2021.02.15
95,000
0.98
A1(한국기업평가,NICE신용평가)
2021.05.17
상환
산업은행

케이디피피제오차㈜
기업어음증권
사모
2021.01.29
30,800
1.04
A1(한국기업평가,NICE신용평가)
2021.04.29
상환
산업은행

케이디피피제오차㈜
기업어음증권
사모
2021.01.29
11,200
1.04
A1(한국기업평가,NICE신용평가)
2021.04.29
상환
산업은행

케이디피피제오차㈜
기업어음증권
사모
2021.04.29
36,000
0.89
A1(한국기업평가,NICE신용평가)
2021.07.29
미상환
산업은행

두산인프라코어
회사채
공모
2021.02.03
150,000
0.04
BBB (한국신용평가 NICE신용평가)
2023.02.03
미상환
KB증권 외

두산인프라코어
회사채
사모
2021.02.26
20,000
0.04
-(주1)
2023.02.24
미상환
신영증권 외

두산인프라코어
회사채
공모
2021.03.12
176,000
0.04
BBB (한국기업평가 한국신용평가)
2023.03.10
미상환
키움증권 외

두산인프라코어
회사채
사모
2021.04.23
20,000
3.60%
-(주1)
2023.04.21
미상환
NH투자증권

두산인프라코어
회사채
공모
2021.05.04
60,000
3.30%
BBB (한국기업평가 NICE신용평가)
2024.05.03
미상환
KB증권 외

케이제이디에스제일차㈜
전자단기사채
사모
2021.01.06
5,000
8.00
-(주1)
2021.04.06
상환
DS투자증권

디엠베스트제삼차㈜
전자단기사채
사모
2021.01.15
25,000
7.50
B- (한기평/NICE)
2021.04.15
상환
카카오페이증권

케이제이디에스제일차㈜
전자단기사채
사모
2021.01.18
15,000
8.00
-(주1)
2021.04.06
상환
DS투자증권

뉴스타트디엠제팔차㈜
전자단기사채
사모
2021.02.05
15,000
7.30
B- (한기평/NICE)
2021.05.04
상환
BNK투자증권

빌드업제일차㈜
전자단기사채
사모
2021.03.04
10,000
7.30
B- (한기평/NICE)
2021.05.04
상환
BNK투자증권

뉴스타트디엠제칠차㈜
전자단기사채
사모
2021.03.18
20,000
7.30
B- (한기평/NICE)
2021.06.18
상환
BNK투자증권

디엠베스트제삼차㈜
전자단기사채
사모
2021.04.15
30,000
6.90
B- (한기평/NICE)
2021.07.15
미상환
카카오페이증권

뉴스타트디엠제팔차㈜
전자단기사채
사모
2021.05.04
30,000
6.50
B- (한기평/NICE)
2021.08.04
미상환
BNK투자증권

뉴스타트디엠제칠차㈜
전자단기사채
사모
2021.06.18
20,000
6.50
B- (한기평/NICE)
2021.09.17
미상환
BNK투자증권

두산메카텍
회사채
사모
2021.03.24
5,000
4.60
-(주1)
2022.09.24
미상환
KB증권

합 계
-
-
-
1,888,200
-
-
-
-
-

(주1) 해당 채무증권은 평가 의무가 없어 등급평가 미수행

【사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등 】

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

- (주)두산

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 297회
2019.06.18
2021.06.18
53,000
2019.06.05
신영증권
 기업금융부
 02-2004-9126

(이행현황기준일 :
2020년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수(290.65%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(233.48%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(7,565억원 / 2.51%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변동사항없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021.04.21

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 298회
2019.09.26
2021.09.24
55,000
2019.09.16
신영증권
 기업금융부
 02-2004-9126

(이행현황기준일 :
2020년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수(290.65%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(233.48%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(7,565억원 / 2.51%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변동사항없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021.04.21

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 299회
2020.02.03
2022.02.03
75,000
2020.01.20
신영증권
 기업금융부
 02-2004-9126

(이행현황기준일 :
2020년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수(290.65%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(233.48%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(7,565억원 / 2.51%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변동사항없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021.04.21

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 302회
2020.09.18
2022.09.16
50,000
2020.09.08
신영증권
 기업금융부
 02-2004-9126

(이행현황기준일 :
2020년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수(290.65%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(233.48%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(7,565억원 / 2.51%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변동사항없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021.04.21

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 303회
2020.11.27
2022.11.25
140,000
2020.11.17
신영증권
 기업금융부
 02-2004-9126

(이행현황기준일 :
2020년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수(290.65%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(233.48%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(7,565억원 / 2.51%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변동사항없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021.04.21

- 두산중공업, 두산인프라코어, 두산건설

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산중공업 제48회 무보증 신주인수권부사채
2017년 05월 04일
2022년 05월 04일
500,000
2017년 03월 06일
케이티비투자증권

(이행현황기준일 :
2021년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 500% 이하

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 229.7%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증/담보권 설정 제한 9조원 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 5,259,852백만원)

자산처분 제한현황
계약내용
자산의 처분제한 자산총계의 100%이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.00%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당없음

이행현황
해당없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021-05-14

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사
제 31회 무보증 신주인수권부사채
2017년 08월 01일
2022년 08월 01일
500,000
2017년 06월 01일
아이비케이투자증권

(이행현황기준일 :
2020년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결)부채비율 600% 이하

이행현황
준수함 (167.92%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본(연결기준)의 500% 이하 (22조 4,450억)

이행현황
준수함 (2조 4,366억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계(연결기준)의 100% (12조 269억)

이행현황
준수함(119억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021-04-05

(작성기준일 :

2021년 03월 31일

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사
제 42회 무보증 사채
2019년 01월 24일
2021년 01월 22일
88,000
2019년 01월 14일
이베스트투자증권

(이행현황기준일 :
2020년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결)부채비율 600% 이하

이행현황
준수함 (167.92%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본(연결기준)의 500% 이하 (22조 4,450억)

이행현황
준수함 (2조 4,366억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계(연결기준)의 100% (12조 269억)

이행현황
준수함(119억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
사채 원리금 지급의무 이행 완료 전
지배구조변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2021-04-05

(작성기준일 :

2021년 03월 31일

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사 
제 45회 무보증사채
2019년 03월 15일
2021년 03월 15일
95,000
2019년 03월 05일
DB금융투자

(이행현황기준일 :
2020년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결)부채비율 600% 이하

이행현황
준수함 (167.92%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본(연결기준)의 500% 이하 (22조 4,450억)

이행현황
준수함 (2조 4,366억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계(연결기준)의 100% (12조 269억)

이행현황
준수함(119억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
사채 원리금 지급의무 이행 완료 전
지배구조변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2021-04-05

(작성기준일 :

2021년 03월 31일

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사 
제 48회 무보증사채
2019년 05월 29일
2021년 05월 28일
70,000
2019년 05월 17일
신영증권

(이행현황기준일 :
2020년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결)부채비율 600% 이하

이행현황
준수함 (167.92%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본(연결기준)의 500% 이하 (22조 4,450억)

이행현황
준수함 (2조 4,366억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계(연결기준)의 100% (12조 269억)

이행현황
준수함(119억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
사채 원리금 지급의무 이행 완료 전
지배구조변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2021-04-05

(작성기준일 :

2021년 03월 31일

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사 
제 51회 무보증사채
2019년 07월 19일
2021년 07월 19일
64,000
2019년 07월 09일
흥국증권

(이행현황기준일 :
2020년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결)부채비율 600% 이하

이행현황
준수함 (167.92%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본(연결기준)의 500% 이하 (22조 4,450억)

이행현황
준수함 (2조 4,366억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계(연결기준)의 100% (12조 269억)

이행현황
준수함(119억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
사채 원리금 지급의무 이행 완료 전
지배구조변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2021-04-05

(작성기준일 :

2021년 03월 31일

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사 
제 56회 무보증사채
2019년 11월 13일
2021년 11월 13일
60,000
2019년 11월 01일
DB금융투자

(이행현황기준일 :

2020년 12월 31일

)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결)부채비율 600% 이하

이행현황
준수함 (167.92%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본(연결기준)의 500% 이하 (22조 4,450억)

이행현황
준수함 (2조 4,366억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계(연결기준)의 100% (12조 269억)

이행현황
준수함(119억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
사채 원리금 지급의무 이행 완료 전
지배구조변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2021-04-05

(작성기준일 :

2021년 03월 31일

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사 
제 60회 무보증사채
2020년 01월 20일
2022년 01월 20일
74,000
2020년 01월 08일
신영증권

(이행현황기준일 :

2020년 12월 31일

)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결)부채비율 600% 이하

이행현황
준수함 (167.92%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본(연결기준)의 500% 이하 (22조 4,450억)

이행현황
준수함 (2조 4,366억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계(연결기준)의 100% (12조 269억)

이행현황
준수함(119억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
사채 원리금 지급의무 이행 완료 전
지배구조변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2021-04-05

(작성기준일 :

2021년 03월 31일

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사 
제 71회 무보증사채
2020년 10월 27일
2022년 10월 27일
130,000
2020년 10월 15일
신영증권

(이행현황기준일 :

2020년 12월 31일

)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결)부채비율 600% 이하

이행현황
준수함 (167.92%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본(연결기준)의 500% 이하 (22조 4,450억)

이행현황
준수함 (2조 4,366억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계(연결기준)의 100% (12조 269억)

이행현황
준수함(119억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
사채 원리금 지급의무 이행 완료 전
지배구조변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2021-04-05

(작성기준일 :

2021년 03월 31일

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산인프라코어 주식회사 
제 72회 무보증사채
2020년 12월 11일
2022년 12월 09일
150,000
2020년 12월 01일
신영증권

(이행현황기준일 :

2020년 12월 31일

)

재무비율 유지현황
계약내용
(연결)부채비율 600% 이하

이행현황
준수함 (167.92%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자기자본(연결기준)의 500% 이하 (22조 4,450억)

이행현황
준수함 (2조 4,366억)

자산처분 제한현황
계약내용
본 사채발행이후 직전회계년도 중
 자산총계(연결기준)의 100% (12조 269억)

이행현황
준수함(119억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
사채 원리금 지급의무 이행 완료 전
지배구조변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2021-04-05

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산건설 신주인수권부사채 - 94회
2018년 05월 11일
2021년 05월 11일
70,000
2018년 04월 18일
DB금융투자(주)

(이행현황기준일 :
2020년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 유지

이행현황
이행 (20.2Q 별도재무제표기준 479.526%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 1,000% 이하 설정 가능

이행현황
이행 (20.2Q 별도재무제표기준 26,031억)

자산처분 제한현황
계약내용
자기자본의 10배

이행현황
이행 (20.2Q 별도재무제표기준 3억)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2020.09.07

- 두산퓨얼셀

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제1회 무보증사채
2018.10.16
2021.10.15
99,000
2018.10.02
신영증권 기업금융부
 (Tel. 02-2004-9126)

(이행현황기준일 :
2020년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수(54.17%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(4.48%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(0.00%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변경사항 없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021.04.15

※ 해당 채권은 분할설립 시 ㈜두산으로부터 승계 되었으며, 승계 전 채권명은 '두산 제294회 무보증사채'입니다.

(2) 기업어음증권 등 (연결 기준)

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
2,000
35,000
192,600
265,400
142,300
-
-
-
637,300

합계
2,000
35,000
192,600
265,400
142,300
-
-
-
637,300

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
130,000
328,200
-
-
458,200
1,280,000
821,800

합계
-
130,000
328,200
-
-
458,200
1,280,000
821,800

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
441,708
1,315,846
399,720
338,850
-
-
-
2,496,123

사모
186,600
355,900
136,500
-
-
-
-
679,000

합계
628,308
1,671,746
536,220
338,850
-
-
-
3,175,123

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나. 별도기준

(1) 채무증권 발행실적 (별도기준)

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

㈜두산
회사채
사모
2021.01.14
35,000
5.99
BBB(한신평, NICE)
2024.01.14
미상환
신용보증기금

㈜두산
회사채
공모
2021.05.31
80,000
3.6
BBB(한기평, 한신평, NICE)
2023.05.31
미상환
KB증권 외

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.01.15
10,000
3.95
A3(한기평, NICE)
2021.04.15
상환
우리종합금융

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.02.09
20,000
3.8
A3(한기평, NICE)
2021.08.09
미상환
신영증권

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.02.09
1,500
3.8
A3(한기평, NICE)
2021.08.09
미상환
KB증권

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.02.09
2,000
4
A3(한기평, NICE)
2021.11.09
미상환
KB증권

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.02.10
30,000
3.8
A3(한기평, NICE)
2021.05.10
상환
산업은행

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.02.19
10,000
3.8
A3(한기평, NICE)
2021.08.19
미상환
신영증권

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.03.04
8,000
3.8
A3(한기평, NICE)
2021.09.03
미상환
신영증권

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.03.05
12,000
3.8
A3(한기평, NICE)
2021.09.06
미상환
한국투자증권

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.04.15
20,000
3.8
A3(한기평, NICE)
2021.10.15
미상환
한국투자증권

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.04.29
15,000
3.7
A3(한기평, NICE)
2021.10.29
미상환
한국투자증권

㈜두산
기업어음증권
사모
2021.05.03
25,000
3.7
A3(한기평, NICE)
2021.11.03
미상환
한국투자증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.01.29
40,000
3.7
A3(한기평, NICE)
2021.04.29
상환
한국투자증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.02.09
40,000
3.6
A3(한기평, NICE)
2021.05.07
상환
신영증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.03.04
24,500
3.6
A3(한기평, NICE)
2021.06.04
상환
신영증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.03.04
10,000
3.6
A3(한기평, NICE)
2021.06.04
상환
키움증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.03.10
45,000
3.6
A3(한기평, NICE)
2021.06.10
상환
한국투자증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.04.29
40,000
3.5
A3(한기평, NICE)
2021.07.29
미상환
한국투자증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.05.07
40,000
3.5
A3(한기평, NICE)
2021.08.06
미상환
신영증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.06.04
20,000
3.2
A3(한기평, NICE)
2021.09.03
미상환
신영증권

㈜두산
전자단기사채
사모
2021.06.10
20,000
3.2
A3(한기평, NICE)
2021.09.10
미상환
한국투자증권

합 계
-
-
-
548,000
-
-
-
-
-

【사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등 】

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 297회
2019.06.18
2021.06.18
53,000
2019.06.05
신영증권
 기업금융부
 02-2004-9126

(이행현황기준일 :
2020년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수(290.65%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(233.48%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(7,565억원 / 2.51%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변동사항없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021.04.21

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 298회
2019.09.26
2021.09.24
55,000
2019.09.16
신영증권
 기업금융부
 02-2004-9126

(이행현황기준일 :
2020년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수(290.65%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(233.48%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(7,565억원 / 2.51%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변동사항없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021.04.21

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 299회
2020.02.03
2022.02.03
75,000
2020.01.20
신영증권
 기업금융부
 02-2004-9126

(이행현황기준일 :
2020년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수(290.65%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(233.48%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(7,565억원 / 2.51%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변동사항없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021.04.21

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 302회
2020.09.18
2022.09.16
50,000
2020.09.08
신영증권
 기업금융부
 02-2004-9126

(이행현황기준일 :
2020년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수(290.65%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(233.48%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(7,565억원 / 2.51%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변동사항없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021.04.21

(작성기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

두산 303회
2020.11.27
2022.11.25
140,000
2020.11.17
신영증권
 기업금융부
 02-2004-9126

(이행현황기준일 :
2020년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (연결)

이행현황
준수(290.65%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (연결)

이행현황
준수(233.48%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (연결)

이행현황
준수(7,565억원 / 2.51%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변동사항없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2021.04.21

(2) 기업어음증권 등 (별도 기준)

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
2,000
3,000
56,500
88,500
-
-
-
-
150,000

합계
2,000
3,000
56,500
88,500
-
-
-
-
150,000

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
120,000
-
-
120,000
200,000
80,000

합계
-
-
120,000
-
-
120,000
200,000
80,000

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
130,000
270,000
-
-
-
-
-
400,000

사모
-
-
105,000
-
-
-
-
105,000

합계
130,000
270,000
105,000
-
-
-
-
505,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 감사인에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

(1) 연결재무제표

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제85기 1분기
한영회계법인
-
재무구조개선 계획에
대한 강조사항
해당사항 없음

제84기

한영회계법인

적정

재무구조개선 계획에
대한 강조사항

(1) 투입법에 따른 진행기준 등 수익인식

(2) 미청구공사에 대한 회수가능성

(3) 영업권 손상검사

(4) 판매보증충당부채 평가

제83기

한영회계법인

적정
계속기업 관련 
중요한 불확실성

(1) 투입법에 따른 진행기준 등 수익인식

(2) 미청구공사에 대한 회수가능성

(3) 영업권 손상검사

(4) 판매보증충당부채 평가

(5) 이연법인세자산 실현가능성

※ 공시대상기간 중 당사의 주요 종속회사는 모두 적정의견을 받았습니다.

(2) 별도재무제표

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제85기 1분기
한영회계법인
-
해당사항 없음
해당사항 없음

제84기

한영회계법인

적정
해당사항 없음
종속기업투자주식 손상검사

제83기

한영회계법인

적정
해당사항 없음
종속기업투자주식 손상검사

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제85기
한영회계법인
분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사
 내부관리회계제도의 감사
협의중
17,300
협의중
2,225

제84기

한영회계법인

분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사
 내부관리회계제도의 감사

1,760
17,600
1,760
18,326

제83기

한영회계법인

분/반기 재무제표 검토
 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사
 내부관리회계제도의 감사

1,400

18,000

1,400

17,597

다. 회계감사인과의

비감사용역 계약체결
현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제85기
2021.04.15
2021.04.19

'21.1.31의 별도 재무상태표 및 주석에 대한 특정목적 감사
소유주식명세서 관련 합의된 절차 수행 업무

2021.04.15 ~ 2021.04.27
2021.04.19 ~ 2021.04.27
168백만원
2백만원
한영회계법인

제84기
-
-
-
-
-

제83기
-
-
-
-
-

라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2021.02.09
감사위원회 위원 4명
한영회계법인 업무수행이사 외 1명

대면회의

기말 감사 결과, 핵심감사사항에
대한 수행 감사절차 등

2
2021.03.04
감사위원회 위원 4명
한영회계법인 업무수행이사 1명

대면회의

내부회계관리제도 감사 결과,
감사인의 독립성 등

3
2021.04.27
감사위원회 위원 4명
한영회계법인 업무수행이사 외 1명
대면회의
1분기 검토 결과, 21년 외부감사
수행 일정 등

마. 조정협의회내용 및 재무제표 불일치정보

해당사항 없습니다.

2. 회계감사인의 변경

당사는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률' 제10조에 의하여 제84기~제86기 사업연도에 대한
외부감사인을 한영회계법인으로 선임하였습니다.

또한, 공시대상기간 중 감사인을 변경한 종속기업은 다음과 같습니다.

종속기업명
기존 감사인
신규 감사인

두산건설(주)
삼정회계법인
삼덕회계법인

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V

Deloitte

E&Y

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.

PWC

Mitchell Gordon

Genesis Forklift Trucks Limited

PWC

Mitchell Gordon

Rushlift Holdings Ltd.

PWC

Mitchell Gordon

Doosan Materials Handling UK Ltd.

PWC

Mitchell Gordon

Rushlift Ltd.

PWC

Mitchell Gordon

※
두산건설(주)은 '주
식회사의 외부감사에 관한 법률' 제4조의 3에 의거 증권선물위
원회로부터
제45기 사업연도에
대한 회계감사인을 삼덕회계법인으로 지정받았
습
니다.

※ 상기 회계감사인의 변경 및 신규선임은 계약기간 만료 등에 의해 각 회사의 결정에 의한 것입니다.

3. 내부회계관리제도

당사의 감사위원회는 일상감사, 반기감사 및 결산감사 등의 정기감사와 특별감사, 시재감사 등의 수시감사 등을 실시하는 등 내부감시제도를 운영하고 있습니다. 

2020년 회계연도중 감사위원회가 내부감시장치의 가동의 적정성에 대한 감사 결과 효과적으로 가동되고 있다고 평가하고 2021.3.4.이사회에 감사결과를 보고하였습니다. 

또한, 회계법인의 감사보고서에는 내부회계관리제도의 운영과 관련하여 중요성의 
관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게
하는 점이 발견되지 않았다고 명시하고 있습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요
보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 3명의 사내이사와 4명의 사외이사로 구성되어 있습니다. 박정원 이사는 85년 두산산업 입사이후 30년이 넘는 기간동안 두산에 재직하며 소비재 사업에서 ISB사업으로의 성공적인 체질 전환을 이루어내었으며, 16년 3월부터 대표이사와 이사회 의장으로 선임되어 두산의 미래를 이끌어갈 신성장동력 확보를 위한 노력을 경주하고 있습니다. 또한 이사회 내에 감사위원회, 내부거래위원회, 사외이사후보추천위원회이상 3개의 위원회가 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 제8장 임원의 현황을 참조하시기 바랍니다.

사외이사 및 그 변동현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

7
4
1
-
-

* 2021.03.30 주주총회에서 이두희 사외이사/감사위원 재선임

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
이사의 성명

박정원
(출석률:
83%)
동현수
(출석률:
100%)
곽상철
(출석률:
100%)
김민철
(출석률:
100%)
이두희
(출석률:
100%)
천성관
(출석률:
83%)
김형주
출석률:
100%)
백복현
(출석률:
83%)

찬반여부

1
2021.01.21
<결의사항>
1.두산 FCA의 광주 상무 장기 서비스 계약 참여 및 모회사 보증 제공
가결
찬성
찬성
(주2)
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2
2021.02.09
<결의사항>
1.제 84기 재무제표 및 영업보고서 승인

<보고사항>
1.'20년 경영실적 및 '21년 경영계획 보고
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참

3
2021.03.04
<결의사항>
1.제84기 정기 주주총회 소집 및 회의 목적 사항 승인(주1)
2.사채 발행 대표이사 위임
3.'21년 안전보건 계획 승인

<보고사항>
1.'20년 준법통제활동 주요 실적 보고
2.내부회계관리제도 운영실태 보고
3.내부회계관리제도 운영실태 평가보고 및 감사보고
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2021.03.11

<결의사항>
1.산업차량 사업 매각의 건
2.산업차량 사업 물적
분할의 건
 2-1.산업차량 사업 물적분할 승인
의 건

 2-2.기준일 설정 및 임시주주총회 소집의 건
3.계열사 차입금에 대한 신용보강 관련 변경약정 체결의 건

4.재무구조개선을 위한 약정 체결의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2021.03.19
<결의사항>
1.두산중공업㈜에 대한 두산퓨얼셀㈜ 지분 현물출자 승인의 건
2.계열사 차입금에 대한 신용보강 제공 변경의 건
가결
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2021.03.30
<결의사항>
1.이사회 의장 및 소집권자 선임
2.대표이사 선임
3.이사회내 위원회 위원 선임
4.준법지원인 선임
5.계열회사와의 거래승인
가결
찬성
임기만료
퇴임
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성

7
2021.04.27
<결의사항>
1. 계열사 차입금에 대한 신용보강 제공 추가의 건

<보고사항>
1. 2021년 1분기 누계 경영실적 보고
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

(주1) 박정원 이사, 김민철 이사는 회의 목적사항 2호 사내이사 선임의 건에 대하여는 본인의 선임 건이므로 기권의사를 밝히고 해당 의안의 결의에는 참여하지 않음.

이두희 이사는 3호 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건에 대하여는 본인의 선임 건이므로 기권 의사를 밝히고 해당 의안의 결의에는 참여하지 않음.
(주2) 2021.03.30 주주총회에서 박정원,곽상철, 김민철 이사 선임 

다. 이사회내 위원회

(가) 위원회별 명칭, 소속 이사의 이름, 설치목적과 권한

위원회명

구 성

소속 이사명

설치목적 및 권한사항

비고

내부거래위원회

사외이사 3명

천성관(위원장),
김형주,백복현

공정거래법상 내부거래 심사 및 승인

-

사외이사후보
추천위원회
사외이사 3명
이두희(위원장),
김형주,백복현
사외이사 후보 추천
-

(나) 위원회 활동내용
1) 사외이사후보추천위원회

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
이사의 성명

이두희
(출석률:
100%)
김형주
(출석률:
100%)
백복현
(출석률:
100%)

찬반여부

사외이사후보추천위원회
2021.03.04
1.사외이사후보 추천의 건
가결
기권
(주1)
찬성
찬성

(주1) 이두희 위원은 본인의 추천에 관한 건이므로 기권의사를 밝히고 결의에 참여하지 않음

라. 이사의 독립성

관계법령과 정관 및 이사회 규정에 따라 회사의 사외이사 후보를 추천하기 위하여 당사는 3인의 외부인사(김영학, 김봉래, 김도원) 로 구성되어 있는 사외이사후보추천자문단에서 선임예정 사외이사의 2배수 이내의 후보를 사외이사후보추천위원회에 추천하고, 3인의 사외이사(이두희, 김형주, 백복현)로 구성된 사외이사후보추천위원회에서 사외이사 후보를 추천하여 주주총회에서 사외이사를 선임하고 있습니다. 
(상법 제542조의8 제4항의 규정 충족). 

이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

성명
임기
연임여부 및
연임횟수
선임배경
추천인
활동분야
회사와의
거래
최대주주
와의관계

박정원
2021.03.30~2024.정기주총종결시
4회연임
(주)두산 회장(현)
이사회
경영전반에 대한 업무
없음
본인

곽상철
2021.03.30~2024.정기주총종결시
신임
(주)두산 사장(현)
이사회
경영전반에 대한 업무
없음
특수관계인
(임원)

김민철
2021.03.30~2024.정기주총종결시
1회연임
(주)두산 사장(현)
이사회
경영전반에 대한 업무
없음
특수관계인
(임원)

이두희
2021.03.30~2024.정기주총종결시
1회연임

고려대 경영대 경영학과 교수(현)

고려대 경영대학장 겸 경영전문대학원장(전)

사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-

천성관
2019.03.29~2022.정기주총종결시
신임
김앤장 법률사무소 변호사(현)
서울중앙지방검찰청 검사장(전)
사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-

김형주
2020.03.30~2023.정기주총종결시
1회연임
서울대 공과대 컴퓨터공학부 교수(현)
서울대 발전기금 상임이사(전)
서울대 정보화 본부장(전)
사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-

백복현
2019.03.29~2022.정기주총종결시
신임
서울대학교 경영학과 교수(현)
회계정보학회 학회장(현)
사외이사
후보추천위원회
경영전반에 대한 업무
없음
-

마. 사외이사의 전문성

(가) 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2019.04.25
경영전략팀장
이두희,천성관,
김형주,백복현
-

1)당사 및 자회사 현황

2)경영전략및사업전망

(나) 사외이사 지원조직

부서(팀명)
직원수(명)
직위(근속연수)
주요활동내역

법무실
1
차장(15년)
이사회 운영 및 
사외이사 업무지원

Compliance팀
5
차/부장(평균7년)
내부회계관리제도운영

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원 현황
당사는 사외이사 4명(이두희, 천성관, 김형주, 백복현)으로 감사위원회를 설치하고 
회사의 회계 및 업무를 감사하는 권한을 부여하고 있습니다. 

성명
사외이사
여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

이두희
예
고려대 경영대 경영학과 교수 (1990~현재)
한국경영학회 회장 (2018)
-
-
-

천성관
예
김앤장 법률사무소 변호사 (2011~현재)
-
-
-

김형주
예
서울대 공과대 컴퓨터공학부 교수 (1991~현재)
서울대 발전기금 상임이사 (2010~2014)
서울대 정보화 본부장 (2003~2004)
-
-
-

백복현
예
서울대 경영대 경영학과 교수(2007~현재)
예
회계/재무분야 학위보유자
미국 캘리포니아 대학교 (버클리) 
하스 경영대학 경영학 박사 (2003)
서울대학교 경영학과 교수 (2007~현재)
- 주요연구분야 : 기관 투자자/ 애널리스트
 행동연구, 자발적 공시 & IR, 기업가치평가
- 주요 강의과목 : 재무회계, 재무제표분석,
 기업가치평가

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사는 상법 제542조의11, 제542조의12 등의 관련규정에 의거하여 감사위원회를 설치하였으며 주주총회에서 사외이사를 선임한 후 선임된 사외이사 중에서 감사위원을선임하였습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련법령등

3명이상의 이사로 구성
충족(4명)
상법 제415조의2 제2항

사외이사가 위원의 3분의2이상
충족(전원 사외이사)

위원중 1명이상은 회계 또는 재무전문가
충족(백복현 위원)
상법 제542조의11 제2항

감사위원회의 대표는 사외이사
충족(이두희 위원장)

그밖의 결격요건
(최대주주의 특수관계자등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

다. 감사위원회의 주요활동내역

감사위원회는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 재산상태를 조사할 수 있습니다. 또한 외부감사인을 선정하고, 업무수행을 위하여 필요한 경우 관계임직원 및 외부감사인을 회의에 참석하도록 요구할 수 있으며 필요하다고 인정할 경우에는 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요구할 수 있도록 하고 있습니다. 

1분기는 3회의 감사위원회가 개최되었으며 내부감시장치에 대한 감사의 의견서 및 감사보고서 승인의 건 등에 대해 심사하였고 외부감사인의 회계감사 결과 및 내부회계관리제도 운영등에 대해 보고받았습니다. 세부 운영내역은 다음과 같습니다.

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
이사의 성명

이두희
(출석률:
100%)
김형주
(출석률:
100%)
천성관
(출석률:
75%)
백복현
(출석률:
100%)

찬반여부

감사위원회
2021.02.09
<보고사항>
1.'20년 재무제표 감사 결과 보고
2.'20년 내부감사 실적 및 '21년 감사계획 보고
-
-
-
-
불참

2021.03.04

<결의사항>
1.감사의 감사보고서 및 내부감시장치에 대한 감사의 의견서 승인

<보고사항>
1.2020년 내부회계 관리제도 감사결과 보고
2.2020년 내부회계관리제도 운영실태 보고

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

라. 감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2019.04.25
경영전략팀장
이두희,천성관,
김형주,백복현
-

1)당사 및 자회사 현황

2)경영전략및사업전망

마. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무실
1
차장(15년)
이사회 운영 및 
사외이사 업무지원

Compliance팀
5
차/부장(평균7년)
내부회계관리제도운영

바. 준법지원인에 관한 사항 
당사는 상법 제542조의13등의 관련규정에 의거하여 이사회에서 준법지원인을 선임하였습니다.

(가) 준법지원인의 인적사항 및 주요경력

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
주요경력
선임일
임기

임성기
남
1961년 06월
사장
(법무실장)
미등기
임원
상근
(전) 두산 전무, 부사장 (법무실장)
(전) 법무부,서울,부산 등 검사근무
2021.03.30
2021.04 ~
2024.04

(나) 준법지원인의 주요활동내역 및 그 처리결과
당사는 준법지원인을 선임하고 제반법규의 준수여부를 자체적으로 점검하여, 위법행위를 사전에 예방하고 준법경영을 위해 노력하고 있습니다.

1분기 당사의 주요 준법통제 활동은 아래와 같습니다.

구분
일시/빈도
주 요 내 용
결과

준법교육 및 전파
1월
'20년도 윤리교육 미 수료자 추가 교육
완료

내부회계관리
1분기
'20년 내부회계관리제도 운영 평가 및 감사의견 수령
 - 감사위원회, 이사회, 주주총회 보고
적정

Audit
3월
업무 프로세스 점검활동
 - ㈜두산 MRO 업무 프로세서 점검 및 개선 진행
점검 및 조치

상시
내부신고제도 운영
접수건 조치

공정거래
매월
하도급심의위원회 진행
완료

1분기
하도급법 위반예방 활동
 - 중소기업 대금지급 현황 점검
 - 협력사 자료요청 시스템 현황 점검
완료

2월~
현업 하도급 종합 점검 및 컨설팅
진행 중

3월~
협력사 자료 관리 현황 파악
진행 중

3월
협력사 기술자료 유용ㆍ유출 예방을 위한 업무 가이드라인 개정 배포
 - 가이드라인 주요 내용
 .업무 별 주의 및 Check 사항
 .법규 내용별 상세 예시
 .Self-Check List
 .협력사 자료 요청 및 접수 관리 방안 예시 등
완료

(다) 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무/컴플라이언스
8
과장~상무(10년)
준법통제활동
(법무, 공정거래, 컴플라이언스)

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

당사는 소액주주 의결권 보호를 위하여 서면투표제를 도입, 운영하고 있습니다. 회사는 주주총회 개별 안건에 대하여 소액주주가 서면으로 의사표시를 할 수 있도록 필요한 서면과 참고자료를 주총소집통지서 발송시 첨부하여 송부하며, 주주는 해당안건에 대한 필요한 사항을 기재하여 회일의 전일까지 회사에 제출함으로써 서면에 의한 의결권 행사를 할 수 있습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

증권신고서 제출 전일 현재 당사의 최대주주 및 그 특수관계인의 지분율은 총 44.64%(9,558,472주) 입니다. 특수관계인에는 친인척 32명과 비영리법인 및 당사 등기임원이 포함되어 있습니다. (총 35명)

※ 상기 주식수 및 지분율은 종류주식을 포함한 발행주식총수 기준입니다.

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

박정원
본인
보통주식
1,224,400
7.41
1,224,400
7.41
-

박정원
본인
종류주식
20,070
0.41
20,070
0.41
-

박지원
친인척
보통주식
816,247
4.94
816,247
4.94
-

박지원
친인척
종류주식
10,109
0.21
10,109
0.21
-

박혜원
친인척
보통주식
407,247
2.46
407,247
2.46
-

박혜원
친인척
종류주식
52,199
1.07
52,199
1.07
-

박용성
친인척
보통주식
574,913
3.48
574,913
3.48
-

박용현
친인척
보통주식
567,860
3.44
567,860
3.44
-

박용현
친인척
종류주식
4,881
0.10
4,881
0.10
-

박용만
친인척
보통주식
703,201
4.26
703,201
4.26
-

박용만
친인척
종류주식
16,328
0.33
16,328
0.33
-

박진원
친인척
보통주식
602,148
3.64
602,148
3.64
-

박진원
친인척
종류주식
95,537
1.95
95,537
1.95
-

박석원
친인척
보통주식
492,638
2.98
492,638
2.98
-

박석원
친인척
종류주식
5,433
0.11
5,433
0.11
-

박태원
친인척
보통주식
445,965
2.70
445,965
2.70
-

박태원
친인척
종류주식
4,830
0.10
4,830
0.10
-

박형원
친인척
보통주식
328,479
1.99
328,479
1.99
-

박형원
친인척
종류주식
3,621
0.07
3,621
0.07
-

박인원
친인척
보통주식
328,479
1.99
328,479
1.99
-

박인원
친인척
종류주식
3,621
0.07
3,621
0.07
-

박서원
친인척
보통주식
324,422
1.96
324,422
1.96
-

박서원
친인척
종류주식
57,303
1.17
57,303
1.17
-

박재원
친인척
보통주식
268,540
1.63
268,540
1.63
-

박재원
친인척
종류주식
46,883
0.96
46,883
0.96
-

박상민
친인척
보통주식
16,241
0.10
16,241
0.10
-

박상수
친인척
보통주식
19,506
0.12
19,506
0.12
-

서주원
친인척
보통주식
6,048
0.04
6,048
0.04
-

서주원
친인척
종류주식
1,509
0.03
1,509
0.03
-

서장원
친인척
보통주식
6,048
0.04
6,048
0.04
-

서장원
친인척
종류주식
1,508
0.03
1,508
0.03
-

박상우
친인척
보통주식
6,361
0.04
6,361
0.04
-

박상진
친인척
보통주식
6,361
0.04
6,361
0.04
-

박상효
친인척
보통주식
1,778
0.01
1,778
0.01
-

박상효
친인척
종류주식
446
0.01
446
0.01
-

박상인
친인척
보통주식
1,779
0.01
1,779
0.01
-

박상인
친인척
종류주식
446
0.01
446
0.01
-

박상현
친인척
보통주식
1,779
0.01
1,779
0.01
-

박상현
친인척
종류주식
446
0.01
446
0.01
-

박상은
친인척
보통주식
1,780
0.01
1,780
0.01
-

박상은
친인척
종류주식
446
0.01
446
0.01
-

박윤서
친인척
보통주식
8,099
0.05
8,099
0.05
-

박상아
친인척
보통주식
6,060
0.04
6,060
0.04
-

박상정
친인척
보통주식
6,056
0.04
6,056
0.04
-

강신애
친인척
보통주식
35,982
0.22
35,982
0.22
-

김소영
친인척
종류주식
121,221
2.48
121,221
2.48
-

서지원
친인척
종류주식
80,814
1.65
80,814
1.65
-

정현주
친인척
종류주식
72,733
1.49
72,733
1.49
-

원보연
친인척
종류주식
64,651
1.32
64,651
1.32
-

최윤희
친인척
종류주식
48,488
0.99
48,488
0.99
-

두산연강재단
비영리법인
보통주식
510,231
3.09
510,231
3.09
-

두산연강재단
비영리법인
종류주식
1,040,413
21.28
1,040,413
21.28
-

동대문미래재단
비영리법인
보통주식
85,164
0.52
85,164
0.52
-

동현수
등기임원
보통주식
1,087
0.01
0
0.00
특수관계인 제외(주1)

김민철
등기임원
보통주식
724
0.00
724
0.00
-

계
보통주식
7,805,623
47.24
7,804,536
47.23
-

종류주식
1,753,936
35.87
1,753,936
35.87
-

(주1) '21년 3월 30일자로 동현수 대표이사는 임기 만료로 특수관계인에서 제외되었습니다.

(1) 최대주주의 주요경력(최근 5사업연도, 기준일 : 2021년 03월 31일)

최대주주 성명
직위
주요경력

기간
경력사항
겸임현황

박정원
회장
2016.03 ~ 현재
(주)두산 대표이사
(주)두산베어스 사내이사, 두산건설(주) 회장

2012.03 ~ 현재
(주)두산 회장

(2) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래
- 공시서류작성기준일 현재 해당 사항이 없습니다.

2. 최대주주 변동 현황

당사는 변경전 최대주주 본인(박용곤)의 별세에 의한 상속 재산 분할을 완료(상속인: 박정원 외 2인)하였으며, 상속에 따라 최대주주가 변경되었습니다. 상속 재산분할이 종료된 날은 2019년 7월 26일이며, 자세한 내용은 관련 공시를 참고하여 주시기 바랍니다.
※ 관련 공시 : 최대주주 변경, 최대주주등소유주식변동신고서(최대주주변경시)(공시일 : 2019년 07월 31일) 

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2019년 07월 26일
박정원
10,551,356
44.64
상속
-

※ 상기 소유주식수 및 지분율은 최대주주 및 그 특수관계인의 합산 내역이며, 우선주식을 포함한 발행주식총수 기준입니다.

3. 주식분포현황

가. 5%이상 주주의 주식 소유현황

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주

박정원

1,224,400

7.41

-

국민연금공단

1,122,849

6.80

-

우리사주조합
-
-
-

※ 상기 5%이상 주주의 현황은 결산일 현재 의결권 있는 주식(자기주식 포함) 기준으로 5%이상 소유한 주주입니다. (단위 : 주, %)
※ 상기 현황은 최근 주주명부폐쇄일인 2021년 03월 31일 기준입니다.

나. 소액주주현황

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주

21,559

21,608

99.77

4,595,584

16,523,835

27.81

-

※ 상기 소액주주는 결산일 현재 의결권 있는 발행주식 총수(자기주식 포함)의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주를 말하며(최대주주 및 특수관계인, 5% 이상 주주는 제외), 총발행주식수는 결산일 현재 의결권 있는 발행주식 총수(자기주식 포함) 기준입니다. (단위 : 주, %)
 ※ 상기 현황은 최근 주주명부폐쇄일인 2021년 03월 31일 기준입니다.

4. 주식사무

당사 정관상 신주인수권 내용 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

정관상의 신주인수권의 내용
제9조(신주인수권)
 ① 이 회사의 주주는 신주발행 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
 ② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 
 1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우
 2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우
 3. 상법 제340조의2 및 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
 4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16의 규정에 의하여 주식 예탁증서발행에 따라 신주를 발행하는 경우
 5. 긴급한 자금조달, 재무구조의 개선, 기술도입, 기타 경영상의 필요로 국내외 금융기관, 제휴회사, 국내외 합작법인, 현물출자자 및 기타 투자자 등에게 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우
 ③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

제10조(신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다.

제15조의2(신주인수권부 사채의 발행)
 ① 이 회사는 사채의 액면총액이 금삼천억원을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주인수권부 사채를 발행할 수 있다.
 ② 신주인수를 청구할 수 있는 금액은 사채의 액면 총액을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회가 정한다.
 ③ 신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식은 보통주식 또는 이 정관에서 정한 종류주식으로 하고, 그 발행가액은 액면금액 또는 그 이상의 가액으로 사채발행 시 이사회가 정한다.
 ④ 신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 해당 사채 발행일후 1월이 경과한 날로부터 그 상환기일의 직전일까지로 한다. 다만, 위 기간 내에서 관계법규에 따라 이사회의 결의로써 그 기간을 정할 수 있다.
 ⑤ 신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의 규정을 준용한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
3월이내

주주명부
폐쇄시기
-

명의개서
대리인
KEB하나은행증권대행부
 (전화번호 : 02-368-5841, 주소 : 서울특별시 영등포구 국제금융로 72 (여의도동 43-2))

주주의 특전
-
공고게재
당사 홈페이지

5. 주
가
및 주식거래 실적

(단위 : 원, 주)

종류
2020년 10월
2020년 11월
2020년 12월
2021년 1월
2021년 2월
2021년 3월

보통주
주가
최고
48,150
55,300
56,300
59,000
52,600
50,200

최저
45,250
46,450
51,200
50,200
46,650
47,200

평균
46,692
49,776
53,395
54,335
50,850
48,666

거래량
최고(일)
106,447
343,948
392,376
1,215,883
119,348
135,215

최저(일)
38,559
39,039
69,270
105,518
39,585
24,747

월간
1,258,171
2,121,101
2,958,018
5,306,072
1,441,901
1,272,343

종류주식
 (두산우)
주가
최고
40,500
43,300
47,450
42,400
40,800
39,600

최저
38,650
39,000
42,600
39,650
37,500
37,350

평균
39,587
40,912
44,121
41,085
39,728
38,502

거래량
최고(일)
37,788
47,845
96,402
99,885
15,211
73,487

최저(일)
8,792
6,679
11,529
6,446
3,650
2,931

월간
402,770
450,437
655,613
548,209
143,039
219,689

종류주식
 (두산2우B)
주가
최고
86,000
81,900
80,000
70,000
63,200
60,400

최저
79,600
79,100
65,700
62,500
54,400
53,500

평균
82,953
80,271
73,695
66,465
59,972
56,414

거래량
최고(일)
6,174
7,051
4,550
18,170
1,051
33,238

최저(일)
1,063
415
251
259
83
83

월간
56,103
38,759
30,393
50,383
7,212
50,853

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(1) 등기임원

(기준일 :
2021년 06월 23일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

박정원
남
1962.03
회장
등기임원
상근
대표이사
고려대 경영학
보스턴대학원 경영학
현)㈜두산 회장
현)두산건설 회장
전)㈜두산 부회장
1,224,400
20,070
본인
29년 08개월
2024.03.31

김민철
남
1964.09
사장
등기임원
상근
대표이사
서강대 경영학
현)㈜두산 지주부문 Finance총괄 CFO 
전)㈜두산 사업부문 경영전략
724
-
특수관계인
(임원)
24년 08개월
2024.03.31

곽상철
남
1957.11
사장
등기임원
상근
대표이사
서울대 기계설계학
보스턴대학원 경영학
현)㈜두산 사업부문장
전)㈜두산 산업차량 BG장
-
-
특수관계인
(임원)
04년04개월
2024.03.31

김형주
남
1960.01
사외
이사
등기임원
비상근
-
서울대 컴퓨터공학
미 텍사스 오스틴대학원 전자계산학 박사
현)서울대 공과대 컴퓨터공학부 교수
전)서울대 컴퓨터공학부 학부장
전)대한민국 교육망 운영본부 대표
-
-
-
04년03개월
2023.03.31

이두희
남
1957.06
사외
이사
등기임원
비상근
-
고려대 경영학
미 미시간 주립대학원 마케팅 박사
현)고려대 경영대학 경영학과 교수
현)한국 경영학회 회장
전)기아자동차 사외이사
-
-
-
03년03개월
2024.03.31

천성관
남
1958.08
사외
이사
등기임원
비상근
-
서울대법학과
현)김앤장 법률사무소 변호사
전)서울중앙지방검찰청 검사장
-
-
-
02년03개월
2022.03.31

백복현
남
1968.08
사외
이사
등기임원
비상근
-
서울대 경영학과, 경영학 석사
미 미시간대 (앤아버) 경제학 석사
미 캘리포니아대 (버클리) 하스 경영대경영학 박사
현)서울대학교 경영학과 교수
현)회계정보학회 부회장
-
-
-
02년03개월
2022.03.31

- 등기임원의
변동 ('21년4월1일 ~ '21년6월23일)

해당기간 중 등
기
임원의 변동은 없습니다.

(2) 미등기임원

(기준일 :
2021년 3월 31일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
보통주
우선주
최대주주와의
 관계
재직기간

박용만
남
1955.02
회장
미등기임원
상근
General Management
703,201
16,328
친인척

박지원
남
1965.04
부회장
미등기임원
상근
General Management
816,247
10,109
친인척

문홍성
남
1964.02
사장
미등기임원
상근
Strategy
0
0
-
02년

임성기
남
1961.06
사장
미등기임원
상근
Legal
0
0
-

정형락
남
1969.08
사장
미등기임원
상근
General Management
0
0
-

김병수
남
1959.06
사장
미등기임원
상근
General Management
181
2718
-
02년04개월

조용만
남
1960.11
부사장
미등기임원
상근
General Management
1,813
0
-

이원재
남
1965.01
부사장
미등기임원
상근
General Management
0
0
-
04년01개월

박석원
남
1971.01
부사장
미등기임원
상근
General Management
492,638
5,433
친인척
03년03개월

곽승환
남
1965.07
부사장
미등기임원
상근
General Management
0
0
-
01년11개월

오명환
남
1974.04
부사장
미등기임원
상근
PI&IT
500
0
-
01년05개월

진보근
남
1970.04
부사장
미등기임원
상근
HR
0
0
-

백승암
남
1966.03
부사장
미등기임원
상근
General Management
0
0
-

박영호
남
1967.01
부사장
미등기임원
상근
Finance
0
0
-

유승우
남
1967.04
부사장
미등기임원
상근
General Management
0
0
-

김태일
남
1968.09
부사장
미등기임원
상근
General Management
0
0
-

김윤건
남
1968.04
부사장
미등기임원
상근
Finance
9
0
-

김용운
남
1966.06
전무
미등기임원
상근
Strategy
271
0
-

심방유
남
1959.02
전무
미등기임원
상근
Manufacturing
0
0
-

김종선
남
1966.11
전무
미등기임원
상근
Strategy
0
0
-
03년03개월

이종원
남
1966.01
전무
미등기임원
상근
Manufacturing
0
0
-

양동보
남
1962.11
전무
미등기임원
상근
Marketing & Sales
0
0
-

김상철
남
1968.07
전무
미등기임원
상근
Marketing & Sales
0
0
-

박종서
남
1969.09
전무
미등기임원
상근
Legal
0
0
-
06개월

고승진
남
1972.05
상무
미등기임원
상근
Finance
0
0
-

조길성
남
1970.08
상무
미등기임원
상근
Finance
0
0
-

은홍기
남
1969.02
상무
미등기임원
상근
Finance
0
0
-

김태식
남
1971.07
상무
미등기임원
상근
Finance
0
0
-

김규
남
1967.07
상무
미등기임원
상근
Marketing & Sales
0
0
-

김덕현
남
1969.04
상무
미등기임원
상근
General Management
0
0
-

김용우
남
1965.06
상무
미등기임원
상근
Marketing & Sales
0
0
-

김인욱
남
1967.05
상무
미등기임원
상근
R&D
0
0
-

윤주만
남
1970.01
상무
미등기임원
상근
Finance
800
0
-

조성옥
남
1970.03
상무
미등기임원
상근
Quality
0
0
-

황현용
남
1963.07
상무
미등기임원
상근
Marketing & Sales
0
0
-

신은지
여
1972.01
상무
미등기임원
상근
Procurement
0
0
-

정진한
남
1971.05
상무
미등기임원
상근
Procurement
0
0
-

홍신표
남
1972.08
상무
미등기임원
상근
Manufacturing
0
0
-

김홍일
남
1971.10
상무
미등기임원
상근
Quality
0
0
-

유광신
남
1967.01
상무
미등기임원
상근
PI&IT
0
0
-

임인영
남
1969.01
상무
미등기임원
상근
PI&IT
0
0
-
04년10개월

김상우
남
1971.11
상무
미등기임원
상근
PI&IT
0
0
-
01개월

배정한
남
1969.08
상무
미등기임원
상근
HR
0
0
-

이준형
남
1966.09
상무
미등기임원
상근
Legal&Compliance
0
0
-
02개월

최용해
남
1967.09
상무
미등기임원
상근
Strategy
0
0
-

정근욱
남
1975.05
상무
미등기임원
상근
R&D
0
0
-

박명석
남
1974.06
상무
미등기임원
상근
HR
0
0
-

※ 재직기간 5년 이상의 미등기임원 재직기간 기재 생략

- 미등기임원의 변동 ('21년4월1일 ~ '21년5월14일)

해당기간 중 미등
기
임원의 변동은 없습니다.

(3) 타회사 임원 겸임 현황 (2021.03.31 기준, 등기임원/사내이사 기준)

성 명
회사명
직책

박정원
(주)두산
대표이사

(주)두산베어스
이사

나. 직원의 현황

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

전자BG
남
1,043
0
2
0
1,045
16.4
34,640
33
-
-
-
-

전자BG
여
122
0
3
0
125
7.9
2,865
23
-

산업차량BG
남
453
0
4
0
457
14.3
11,108
24
-

산업차량BG
여
63
0
5
0
68
8.3
979
14
-

디지털이노베이션BU
남
332
0
0
0
332
10.3
9,787
29
-

디지털이노베이션BU
여
93
0
1
0
94
8.3
2,019
21
-

기타
남
291
0
2
0
293
9.7
9,346
32
-

기타
여
111
0
2
0
113
8.4
2,403
21
-

합 계
2,508
0
19
0
2,527
12.9
73,147
29
-

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
47
3,210
68
-

라. 기업인수목적회사의 이해상충

- 해당사항 없음.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액('21.3.30 주주총회 승인)

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
사외이사
감사위원
3
0
4
12,000
등기이사, 사외이사, 감사위원 전체 보수한도 금액임

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

8
1,199
150
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
1,133
283
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
0
-
-
-

감사위원회 위원
4
66
17
-

감사
-
-
-
-

※ 당사는 21년 3월 기존 등기이사 1인이 임기만료로 퇴임하고, 신규 등기이사 1인을 선임하였습니다. 상기의 보수총액 및 평균보수액은 퇴임한 등기이사의 퇴임시까지의 보수 및 신규 등기이사에 대한 선임시부터 공시서류작성기준일까지의 보수를 포함하여 작성 하였습니다.

3. 이사ㆍ감사의 보수지급기준

- 등기이사, 사외이사 및 감사위원의 보수는 '21.03.30 주주총회에서 승인받은 보수 한도 120억원 내에서 지급됩니다.

- 등기이사(상근)의 보수는 이사회 의결로 제정된 집행임원인사관리규정 제10조에 따라 회사의 지불능력, 시장경쟁력, 장기 근속, 회사에 대한 기여 정도, 직위/직책 및 임원 Grade 등을 고려하여 산정한 "연봉"과 회사의 장단기 성과에 따라 지급하는 "성과급" 및 퇴임시점의 연봉의 12분의 1에 해당하는 금액에 집행임원으로서의 전체 재임기간의 연수를 곱한 금액으로 산정하는 "퇴직금"으로 구성되며, 성과급은 매년 2월 말 직년 사업년도의 성과를 평가하여 지급하는 단기성과급(Short Term Incentive)과 매년 4월 과거 3년간의 성과를 평가하여 지급하는 장기성과급(Performance Unit)으로 구성됩니다.

- 사외이사(감사위원, 비상근)는 집행임원인사관리규정을 준용하여 책정한 보수를 지급하며, 기타수당, 별도 성과급 및 퇴직금은 없습니다.

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>
- 분기 보고서의 경우 기재생략

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
-
-
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
-
-
-

<표2>

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
최초
부여
수량
당기변동수량
총변동수량
기말
미행사수량
행사기간
행사
가격

행사
취소
행사
취소

김민철
등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
634
-
-
-
-
634
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

김용운
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
634
-
-
-
-
634
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

김윤건
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
543
-
-
-
-
543
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

김희중
-
2012.03.30
신주발행
보통주
271
-
-
-
-
271
'15.03.30~
 '21.03.31
156,200

박영호
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
634
-
-
-
-
634
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

유광신
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
271
-
-
-
-
271
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

유승우
미등기임원
2012.03.30
신주발행
보통주
271
-
-
-
-
271
'15.03.30~
 '22.03.29
156,200

최성우
-
2012.03.30
신주발행
보통주
2,627
-
-
-
-
2,627
'15.03.30~
 '21.03.31
156,200

김민철
등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
453
-
-
-
-
453
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

김용운
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
815
-
-
-
-
815
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

김윤건
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
724
-
-
-
-
724
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

김희중
-
2013.03.29
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'16.03.29~
 '21.03.31
128,100

동현수
-
2013.03.29
신주발행
보통주
1,540
-
-
-
-
1,540
'16.03.29~
 '21.06.30
128,100

박영호
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
815
-
-
-
-
815
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

박종필
-
2013.03.29
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'16.03.29~
 '21.03.31
128,100

심방유
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
634
-
-
-
-
634
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

유광신
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

유승우
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

이종원
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

임성기
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
3,624
-
-
-
-
3,624
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

진보근
미등기임원
2013.03.29
신주발행
보통주
2,083
-
-
-
-
2,083
'16.03.29~
 '23.03.28
128,100

최성우
-
2013.03.29
신주발행
보통주
3,805
-
-
-
-
3,805
'16.03.29~
 '21.03.31
128,100

강상구
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김민철
등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
543
-
-
-
-
543
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김용운
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
996
-
-
-
-
996
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김원의
-
2014.03.28
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'17.03.28~
 '21.03.31
134,300

김윤건
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
996
-
-
-
-
996
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김인욱
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김태일
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

김희중
-
2014.03.28
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'17.03.28~
 '21.03.31
134,300

동현수
-
2014.03.28
신주발행
보통주
5,617
-
-
-
-
5,617
'17.03.28~
 '21.06.30
134,300

민은식
-
2014.03.28
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'17.03.28~
 '21.03.31
134,300

박영호
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
906
-
-
-
-
906
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

박종필
-
2014.03.28
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'17.03.28~
 '21.03.31
134,300

심방유
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

양동보
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

유광신
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

유승우
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

은홍기
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

이종원
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
362
-
-
-
-
362
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

임성기
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
4,077
-
-
-
-
4,077
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

진보근
미등기임원
2014.03.28
신주발행
보통주
1,359
-
-
-
-
1,359
'17.03.28~
 '24.03.27
134,300

최성우
-
2014.03.28
신주발행
보통주
2,446
-
-
-
-
2,446
'17.03.28~
 '21.03.31
134,300

※ 부여방법 : 신주교부, 자기주식교부, 차액보상중 이사회 결의에 따라 결정
※ '19년 10월 1일 ㈜두산 법인 분할에 따라 수량 조정됨.

※ (주)두산 '21.03.31 기준 종가 : 49,950원

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 기업집단의 명칭 및 소속회사의 명칭

- 기업집단의 명칭 : 두산

- 소속회사 : 2021년 3
월 31일 기준
22개사
, 공정
위 기업집단 편입 기준

구분
회사명
영위업종
법인등록번호

상장사
㈜두산
C2622 (인쇄회로기판 및 전자부품 실장기판 제조업)
110111-0013774

두산퓨얼셀㈜
C2811 (전동기, 발전기및전기변환장치 제조업)
214911-0058935

두산중공업㈜
C2811 (전동기, 발전기및전기변환장치 제조업)
194211-0000943

두산인프라코어㈜
C2924 (건설 및 광업용 기계장비 제조업)
120111-0234469

두산밥캣㈜
M7151 (회사 본부)
110111-5402237

㈜오리콤
M7131 (광고대행업)
110111-0176986

비상장사
두산건설㈜
F4111 (주거용 건물 건설업)
110111-0194277

두산경영연구원㈜
P8570 (교육지원서비스업)
110111-5976761

㈜두산베어스
R9119 (기타스포츠서비스업)
110111-0346919

두산큐벡스㈜
N7410 (사업시설 유지관리 서비스업)
140111-0032570

네오트랜스㈜
H4921 (도시정기육상여객운송업)
131111-0141801

두산밥캣코리아㈜
G4653 (산업용 기계 및 장비 도매업)
110111-5650696

두산로보틱스㈜
C2928 (산업용 로봇 제조업)
110111-5798272

㈜두산모빌리티이노베이션
C2811 (전동기, 발전기및전기변환장치 제조업)
134511-0308129

두산로지스틱스솔루션㈜
J6202 (컴퓨터 시스템 통합 자문, 구축 및 관리업)
134511-0391661

㈜두산에이치에프컨트롤스아시아
M7212 (엔지니어링 서비스업)
180111-0986810

㈜한컴
M7131 (광고대행업)
110111-0362957

두산메카텍㈜
C2512 (산업용 난방 보일러, 금속탱크 및 유사 용기 제조업)
194211-0258039

디비씨㈜
L6811 (부동산임대업)
194211-0271726

밸류그로스㈜
N7410 (사업시설유지관리 서비스업)
110111-7520334

오성파워오엔엠㈜
N7410 (사업시설유지관리 서비스업)
194211-0282690

이큐브솔루션㈜
C3031 (자동차 엔진용 신품 부품 제조업)
134511-0477875

※

'두산' 기업집단의 대표회사는 ㈜두산으로서, 각 회사간 지분 소유관계는 아래
출자현
황을 참고하여 주시기 바랍니다.

나. 계열회사간 출자현황('21.03.31 기준)

출자사
 피출자사
㈜두산
두산퓨얼셀㈜
두산중공업
두산인프라코어
두산건설
오리콤
두산밥캣코리아
한컴
두산큐벡스

㈜두산
16.87%

두산퓨얼셀㈜
14.73%
0.01%
15.59%

두산중공업㈜
41.95%

0.00%

두산인프라코어㈜

34.27%
0.00%

두산밥캣

51.05%

㈜오리콤
61.55%

3.13%

두산건설㈜

99.9998%

두산경영연구원㈜
41.91%

㈜두산베어스
100.00%

두산큐벡스㈜
33.57%

19.60%
28.37%

3.15%
4.58%
3.56%

네오트랜스㈜

42.86%

두산밥캣코리아㈜

두산로보틱스(주)
100.00%

㈜두산모빌리티이노베이션
100.00%

두산로지스틱스솔루션㈜
100.00%

㈜두산에이치에프컨트롤스아시아

(주)한컴

100.00%

두산메카텍㈜

100.00%

디비씨㈜
46.00%

27.01%

22.89%
4.10%

밸류그로스(주)

69.55%

30.45%

오성파워오엔엠㈜

100.00%

이큐브솔루션㈜

60.00%

※ 위 지분율은 보통주와 우선주를 합한 비율임
※ 위 계열회사 중 두산밥캣코리아(주) 및 (주)두산에이치에프컨트롤스아시아의 지분은 해외 법인이 보유하고 있습니다.
- 두산밥캣코리아(주) : Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd 가 100% 보유
- (주)두산에이치에프컨트롤스아시아 : Doosan HF Controls Corporation가 
 100% 보유

[해외]

출자회사
피출자회사
지분율

(주)두산
Doosan Hongkong Ltd
100%

Doosan Hongkong Ltd
Doosan Electro-Materials Shen Zhen
100%

(주)두산
Doosan Shanghai Chemical Materials Co. Ltd
100%

(주)두산
Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd
100%

(주)두산
Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd
100%

(주)두산
Doosan Electro-Materials AMERICA LLC
100%

(주)두산
Doosan Electro-Materials (HongKong ) Ltd
100%

(주)두산
Doosan Electro-Materials Vietnam Co.,Ltd
100%

(주)두산
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Ltd
50%

(주)두산
Doosan Information & Communications Beijing Co., Ltd
100%

(주)두산
Doosan Digital Innovation America, LLC
100%

(주)두산
Doosan Digital Innovation Europe Ltd
100%

(주)두산
Doosan Industrial Vehicle Yantai Co.,LTD
100%

(주)두산
Doosan Industrial Vehicle America Corp.
100%

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
Doosan Material Handling Solutions
100%

(주)두산
Doosan Industrial Vehicle Europe N.V
100%

(주)두산
Doosan Logistics Europe GMBH
100%

(주)두산
Doosan Industrial Vehicle U.K
100%

Doosan Industrial Vehicle U.K
Genesis Forklift Trucks Limited
100%

Doosan Industrial Vehicle U.K
Rushlift Holdings Limited
100%

Rushlift Holdings Limited
Doosan Material Handling UK Ltd
100%

Doosan Material Handling UK Ltd
Rushlift Limited
100%

(주)두산
Doosan Fuel Cell America Inc.
100%

(주)두산
Doosan Energy Solutions America, INC
100%

Doosan Energy Solutions America, INC
DESA Service, LLC
100%

-
-
-

㈜두산모빌리티이노베이션
Doosan Mobility Innovation (Shenzhen) Co. Ltd
100%

-
-
-

두산중공업(주)
Doosan Heavy Industries Vietnam Co.
100%

두산중공업(주)
Doosan HF Controls Corp.
100%

두산중공업(주)
Doosan Enpure Ltd.
100%

두산중공업(주)
Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
100%

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
Doosan Heavy Industries America LLC
100%

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
Doosan ATS America, LLC
100%

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.
Doosan Power Service America, LLC
100%

Doosan Heavy Industries America Holdings Inc.

Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.

100%

Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.

Doosan Turbomachinery Services Inc.

100%

두산중공업(주)
Doosan Heavy Industries Japan Corp.
100%

두산중공업(주)
Doosan GridTech Inc.
100%

Doosan GridTech Inc.
Doosan GridTech LLC
100%

Doosan GridTech Inc.
Doosan GridTech CA LLC
100%

Doosan GridTech Inc.
Doosan GridTech EPC, LLC
100%

Doosan GridTech Inc.
Doosan GridTech C&I, LLC
100%

Doosan GridTech Inc.

Continuity Energy LLC

100%

두산중공업(주) / Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
Doosan Power Systems India Private Ltd.
99.9% / 0.1%

두산중공업(주)
PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
83.6%

두산중공업(주)
Doosan Power Systems S.A.
100%

Doosan Power Systems S.A.
Doosan Babcock Ltd.
100%

Doosan Power Systems S.A.
Doosan Skoda Power s.r.o
100%

Doosan Power Systems S.A. / Doosan Babcock DB Pension scheme
Doosan Power Systems (Scotland) Ltd. Partnership
31.3% / 68.7%

Doosan Babcock Ltd.
Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
100%

Doosan Babcock Ltd.
Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd.
100%

Doosan Babcock Ltd.
Doosan Power Systems Americas LLC
100%

Doosan Babcock Ltd.

Doosan Babcock BlackCat W.L.L

49%

Doosan Babcock Ltd.
Doosan Babcock General Maintenance Services LLc
49%

Doosan Babcock Ltd.
Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
100%

Doosan Skoda Power s.r.o
Skoda Power Private Ltd.
100%

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
100%

Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd.
Doosan Babcock Energy Polska S.A.
98.9%

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
Doosan Lentjes GmbH
100%

Doosan Power Systems Europe Limited GmbH
Doosan Babcock Energy Germany GmbH
100%

Doosan Lentjes GmbH
Doosan Lentjes Czech s.r.o
100%

두산중공업(주)
Doosan Heavy Industries Muscat LLC
70%

두산중공업(주)
Doosan Power Systems Arabia Company Limited
51%

두산중공업(주)
Azul Torre Construction Corporation
40%

두산중공업(주)
Doosan Ukudu Power, LLC
100%

두산중공업(주)
Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
100%

두산메카텍(주)
Doosan Heavy Industry Vietnam Haiphong
100%

두산메카텍(주)
ReCarbon, Inc.
15.6%

-
-
-

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore Norway AS
100%

두산인프라코어(주)
Doosan Bobcat Chile S.A.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore South America
100%

두산인프라코어(주)
Daewoo Maquinas E Equipamentos Ltda.
70%

두산인프라코어(주)
Doosan InfracoreJapan Corp.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore Construction Equipment India Private Ltd.
100%

두산인프라코어(주)
Daewoo Machinery Co., Ltd.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
100%

두산인프라코어(주)

Tianjin Lovol Doosan Engine Company Ltd.

50%

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
Xuzhou Xugong Doosan Engine Co., Ltd.
50%

Doosan Infracore (China) Investment Co., Ltd.
Doosan China Financial Leasing Corp.
100%

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore China Co., Ltd.
80%

Doosan Infracore China Co., Ltd.
Doosan Infracore(Shandong) Co., Ltd.
100%

Doosan Infracore China Co., Ltd.

Doosan Infracore Liaoning Machinery Sales Co., Ltd.

43%

두산인프라코어(주)
Doosan InfracoreNorth America LLC.
100%

두산인프라코어(주)

D20 Capital, LLC

100%

두산인프라코어(주)

Clue Insight Inc.

72.2%

두산인프라코어(주)

Doosan Infracore Europe s.r.o.

100%

D20 Capital, LLC

D20 CAPITAL FUND I, L.P.
-

Doosan Infracore China Co., Ltd.

Doosan Infracore Hunan Corp.

100%

Doosan Infracore China Co., Ltd.

Doosan Infracore Beijing Corp.

100%

-
-
-

두산밥캣(주)
Clark Equipment Co.
100%

Clark Equipment Co.
Bobcat Equipment Ltd.
100%

두산밥캣(주)
Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan International UK Ltd.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
CJSC Doosan International Russia
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Bobcat Bensheim GmbH.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan International South Africa Ltd.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan Holdings France S.A.S.
100%

Doosan Holdings France S.A.S.
Bobcat France S.A.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Geith International Ltd.
100%

두산밥캣(주)
Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
100%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Doosan Bobcat India Private Ltd.
99.9%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V.
99.9%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Doosan Bobcat China Co., Ltd.
100%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Bobcat Corp.
100%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Doosan Bobcat Chile Compact SpA.
100%

두산밥캣(주)
Doosan Bobcat Global Collaboration Center, Inc.
100%

다. 회사와 계열회사간 임원 겸직 활동

자세한 사항은 Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 1. 임원 및 직원의 현황. 가. (3) 타회사 임원 겸임 현황을 참조하시기 바랍니다.

라. 타법인 출자현황

(1) 관계회사

(기준일 :
2021년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, 천달러, 주, %)

법인명
최초 취득
일자
출자
목적
최초
취득
금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
 재무현황
비고

수량
지분율(%)
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율(%)
장부 
가액
총자산
당기순
손익

수량
금액

두산중공업(상장)
2000.12
경영참가
244,578
157,164,720
41.95
2,050,512

157,164,720
41.95
2,050,512
25,567,174
154,091

오리콤(상장)
1975.02
경영참가
1,453
7,291,150
61.55
23,168

7,291,150
61.55
23,168
172,324
767

두산베어스
(비상장)

1983.03
경영참가
900
3,010,061
100.00
15,559

3,010,061
100.00
15,559
58,479
(3,136)

두산경영연구원(구.디엘아이)(비상장)
2016.02
경영참가
4,000
1,487,285
41.91
8,000

1,487,285
41.91
8,000
43,149
(1,284)

두산큐벡스(비상장)
2016.04
경영참가
33,217
3,009,280
33.57
69,314

3,009,280
33.57
69,314
307,707
4,153

디비씨(비상장)
2016.05
경영참가
19,095
975,200
46.00
49,004

975,200
46.00
49,004
542,068
(938)

두산로보틱스(비상장)
2017.11
경영참가
2,000
4,140,000
100.00
72,000
90,000
4,500

4,230,000
100.00
76,500
22,331
(14,453)
유상증자

두산모빌리티이노베이션(비상장)
2017.11
경영참가
2,200
1,385,894
100.00
54,800
90,000
4,500

1,475,894
100.00
59,300
14,300
(13,602)
유상증자

두산로지스틱스솔루션㈜(비상장)
2019.04
경영참가
1,000
200,000
100.00
20,000
45,000
4,500

245,000
100.00
24,500
28,124
(5,139)
유상증자

두산바이오테크놀로지(비상장)
2011.05
경영참가
2,526
-
50.00
2,526

-
50.00
2,526
10,213
2,979

두산산업차량유럽법인(비상장)
2013.09
경영참가
16,934
10,951,304
99.99
16,934

10,951,304
99.99
16,934
56,389
940

두산산업차량영국법인(비상장)
2013.09
경영참가
1,909
1,113,829
100.00
1,909

1,113,829
100.00
1,909
87,033
1,520

두산산업차량독일법인(DLE)(비상장)
2013.09
경영참가
1,909
1
100.00
1,979

1
100.00
1,979
8,664
693

두산산업차량미국법인(비상장)
2013.09
경영참가
27,016
50,000
100.00
27,016

50,000
100.00
27,016
90,213
3,466

두산산업차량중국법인(비상장)
2013.09
경영참가
10,617
-
100.00
10,617

-
100.00
10,617
48,208
2,308

두산홍콩법인(비상장)
1997.09
경영참가
$50
64,000
100.00
-

64,000
100.00
-
12,023
2,713

두산전자홍콩법인(비상장)
1997.07
경영참가
$500
4,000,000
100.00
-

4,000,000
100.00
-
-
-
휴면법인

두산전자싱가폴법인(비상장)
1997.05
경영참가
$300
427,140
100.00
-

427,140
100.00
-
14,505
1,705

두산전자상해법인(비상장)
1995.12
경영참가
$200
-
100.00
-

-
100.00
-
18,540
815

두산전자창수법인(비상장)
2011.06
경영참가
45,964
-
100.00
45,964

-
100.00
45,964
136,110
16,485

두산전자미국법인(비상장)
2012.07
경영참가
282
-
100.00
8,837

-
100.00
8,837
10,679
136

두산전자베트남법인(비상장)
2012.05
경영참가
161
-
100.00
4,865

4,426

-
100.00
9,291
9,962
(1,542)
유상증자

두산DDI미국법인(비상장)
2011.06
경영참가
4,889
-
100.00
4,889

-
100.00
4,889
17,610
2,590

두산DDI중국법인(비상장)
2011.11
경영참가
3,230
-
100.00
3,229

-
100.00
3,229
7,232
524

두산DDI유럽법인(비상장)
2014.05
경영참가
4,870
-
100.00
4,870

-
100.00
4,870
35,424
1,223

두산퓨얼셀미국법인(FCA)(비상장)
2014.07
경영참가
53,250
-
100.00
112,512

-
100.00
112,512
344,635
8,933

두산퓨얼셀미국법인(DES)(비상장)
2017.04
경영참가
280
-
100.00
1,680

-
100.00
1,680
15,453
(644)

두산퓨얼셀_보통주(상장)
2019.10
경영참가

10,016,672
15.29
471,284

10,016,672
15.29
471,284
790,188
14,190

두산퓨얼셀_우선주(상장)
2019.10
경영참가

2,039,091
12.47
29,795

2,039,091
12.47
29,795
790,188
14,190

발리면세점(PT SEGARA ASKSA)(비상장)
2020.07
경영참가
71
8,580
30.00
71

8,580
30.00
71
195
(29)

합 계

3,111,334

17,926

3,129,260
29,259,120
193,654

※ 상기 지분율은 총발행주식수 기준임.

(
2) 그외 상장 및 비상장법
인

(기준일 :
2021년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초 취득
일자
출자
목적
최초
취득
금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
 재무현황
비고

수량
지분율(%)
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율(%)
장부 
가액
총자산
당기순
손익

수량
금액

에코비즈넷(비상장)
2003.03
사업관련
50
10,500
13.13
53

10,500
13.13
53
3,500
45

프레스토라이트아시아(비상장)
2013.07
사업관련
468
46,800
28.36
468

46,800
28.36
468
11,856
559

㈜와이즈패션(비상장)
2019.04
사업관련
3,000
35,294
19.34
3,018

35,294
19.34
3,018
1,225
(2,345)

케이디디아이코리아(비상장)
2018.06
사업관련

353,411
10.76

353,411
10.76

25,415
281

인피니트헬스케어(상장)
2018.06
사업관련
107
14,970
0.06
103

6
14,970
0.06
109
119,533
6,667

솔루스첨단소재(우1,2)
(상장)

2019.10
사업관련
503
1,123,910
12.47
19,287

(1,803)
1,123,910
2.84
17,484
841,169
(11,038)

㈜센서뷰(비상장)
2021.03
사업관련
3,000

135,826
3,000

135,826
3.57
3,000
16,698
(6,741)
신규취득

합 계

22,929

3,000
(1,797)

24,132
1,019,396
(12,572)
-

※ 상기 지분율은 총발행주식수 기준임.

(3) 출자금 등 기타

(기준일 :
2021년 3월 31일
)
(단위 : 백만원, 주(좌수), %)

법인명
최초 취득
일자
출자
목적
최초
취득
금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
 재무현황
비고

수량
지분율(%)
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율(%)
장부 
가액
총자산
당기순
손익

수량
금액

한국방위산업진흥회(비상장)
2010.07
사업관련
324
5,870

1,174

5,870

1,174
236,914
17,954

자본재공제조합(비상장)
2010.07
사업관련
250
9,990

1,998

9,990

1,998
364,732
1,256

소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정사모투자합자회사(비상장)
2020.12
사업관련
40,000
40,000,000,000
19.14
40,000

40,000,000,000
19.14
40,000
209,000
0

합 계

43,172

0

43,172
810,646
19,210
-

※ 상기 지분율은 총발행주식수 기준임.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에
대한 신용공여 등

(1)

당
사
는
해외법인의 영업 활성화 및 경쟁력 강화를 위해 해외법인의 현지 금융기관 여신에 대해 모회사로서 지급보증을 하고 있으며, 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 외화 천단위, 원화 백만원)

피보증회사
관계
거 래 내 역
일자
조건
주채무의 내용
비 고

기초
증가
감소
기말

Doosan Electro Materials (Changshu) Co., Ltd.
해외법인
USD 29,500

USD 500
USD 29,000
'20년 5월 ~ '21년 11월
3.23%
운영자금
-

CNY 80,000

CNY 80,000
'20년 12월 ~ '21년 5월
4.35%
한도대
-

Doosan Industrial Vehicle U.K
해외법인
GBP 9,000

GBP 5,000
GBP 4,000
'20년 2월 ~ '22년 2월
2.59%
인수자금
-

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V
해외법인
EUR 10,000

EUR 10,000
'20년 7월 ~ '22년 6월
0.75%
팩토링(한도대)
-

Doosan Industrial Vehicle China Co., Ltd.
해외법인
USD 10,000

USD 10,000
'20년 11월 ~ '21년 11월
2.52%
운영자금
-

CNY 12,000

CNY 1,800
CNY 10,200
'20년 6월 ~ '22년 6월
4.98%
운영자금
-

Doosan Fuel Cell America
해외법인
USD 89,621

USD 463
USD 89,158
'20년 8월 ~ '21년 9월
2.51%
운영/한도대
-

USD 75,908

USD 75,908
'15년 6월 ~ '39년 5월
-
이행보증 등
-

KRW 89,765
KRW 67,560

KRW 157,325

Doosan Energy Solutions America, Inc.
해외법인
USD 67,598

USD 67,598
'17년 5월 ~ '29년 11월
-
이행보증 등
-

합계
USD 272,627
USD 0
USD 963
USD 271,664

-

CNY 92,000
CNY 0
CNY 1,800
CNY 90,200

-

GBP 9,000
GBP 0
GBP 5,000
GBP 4,000

-

EUR 10,000
EUR 0
EUR 0
EUR 10,000

-

KRW 89,765
KRW 67,560
KRW 0
KRW 157,325

-

※ 물적 분할로 인한 연대책임은 포함되지 않음.
※ 일자는 '21년 3월말 잔여 기준, 발생월 ~ 만기월, 조건은 평균 금리

(2) 당사는 자회사인 Doosan Fuel Cell America에 대한 기존 대여금에 대해서
 아래와 같이 연장 체결 완료 하였습니다.

(단위:백만원)

구분
거래일자
거래금액
이자율

연장
20.03.05 ~ 22.03.04
27,204(*)
(USD 24,000,000)
3.99%

연장
21.03.18 ~ 22.03.17
11,335(*)
(USD 10,000,000)
3.99%

신규
20.04.10 ~ 21.04.09
18,703(*)
(USD 16,500,000)
3.90%

신규
20.06.10 ~ 21.06.09
19,270(*)
(USD 17,000,000)
4.07%

(*) '21년 3월말 기준환율인 1,133.50원 적용하여 환산

(3) '18년 3월 합병한 디아이피홀딩스의 기 제공된 지급보증 건은 아래와 같습니다. 
 ※ 합병회사 ㈜두산, 피합병회사 디아이피홀딩스㈜, 합병기일 3월 1일

(단위: 백만원)

제공받는자
구분
지급보증액
보증기간
지급보증처

두산메카텍 
주식회사
종속기업

57,695(*)
(USD 50,900,000)

'20.04.17 ~ '21.04.16
우리은행

30,000

소계
87,695
-
-

(*) '21년 3월말 기준환율인 1,133.50원 적용하여 환산

당사는 위 채무보증금액을 한도로 하여, 독점규제 및 공정거래에 관한
법률 시행령 제17조의5 제2항 각 호에 따라 채무보증이 허용되는 여신거래 보증에 대해서만 자금보충의무를 부담합니다.

(4) 당사는 장래에 발생할 매출채권 일부를 유동화회사에 양도하여 자산유동화를 실시하였는 바,
동 자산유동화 관련 제공한 지급보증은 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

제공받는자
구분
지급보증액
보증기간
지급보증처

디페이제이차㈜
종속기업
132,000
'20.01.29 ~ '23.01.30
중국은행 등

디페이제이차㈜는 자산유동화 목적의 SPC이며, 당사는 위 보증금액을 ㈜두산의 차입금으로 계상하고 있습니다. (차입금 주석 참조)

(5) 당사가 종속기업인 두산로지스틱스솔루션(주)에 제공한 지급보증 건은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

제공받는자
구분
지급보증액
보증기간
지급보증처

두산로지스틱스솔루션㈜
종속기업
13,280(*)
(EUR 10,000,000)
'20.01.13 ~ '21.12.31
KNAPP

소계
13,280
-
-

(*) '21년 3월말 기준환율인 1,327.97원 적용하여 환산

(6)
당분기말 현재 당사가 연결기업의 차입금을 위하여 관련 금융기관 등에 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

1) 당
분기말 현재
해피투모로우아폴로삼차
(주)의 산은캐피탈(주) 등에 대한 대출약정을 위하여 당사의 토지 및 건물(담보금액: 14,413백만원)의 부동산
신탁 수익권 등에 근질권(
채권최고액: 45,500백만원
)이 설정되어 있습니다. 당분기말 현재 해당
차입금 잔액은 35,000백만원
입니다.

2
)
당사의 종속기업인 두산중공업㈜가 전기 중 한국산업은행 및 한국수출입은행과 체결한 3,000,000백만원 규모의 긴급운영자금 차입약정을 위하여, 당분기말 현재 당사가 보유 중인 자
산 등을 담보로 제공하고 있습니다.

당분기말 현재 해당

차입금 잔액
은
1,546,990백만원
입니
다.

해당 근질권 설정 자산 등은 당사가 보유하고 있는 두산중공업㈜ 등 종속기업투자주식, 관계기업투자주식, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 유형자산, 단기금융상품 및 자기주식으로 구성되어 있으며 당분기말 현재 재무상태표 상 해당 자산 등의 각각의 장부금액 합계는 3,043,097백만원입니다.

또한, 2021년 5월 3일자로 당사가 보유 중인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정사모투자합자회사 지분증권(장부금액: 40,000백만원)이 본 건 차입약정을 위하여 추가로 담보 제공되었습니다. 

(6) 당사는 당분기말 현재 상법 제530조의
9 제1항에 의거 분할신설회사(솔루스첨단소재(주)((구)두산솔루스㈜), 두산퓨얼셀㈜)와의 분할 전의 분할회사 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

가. 특수관계인에 대한 증여

1. 수증자

학교법인 중앙대학교

회사와의 관계

특수관계인

2. 증여목적물

금전

3. 증여가액

1,600 (백만원)

4. 증여

2021년 2월 5일

나. 특수관계인과의 자산거래

(단위 : 주, 백만원)

거래상대방
관계
거래일자
거래대상물
주식수
금액
비고

두산중공업(주)
계열회사
2021.04.02
두산퓨얼셀(주) 보통주 및 종류주식
12,055,736
544,225
두산퓨얼셀 주식 현물출자

두산중공업(주) 보통주
47,843,956

3. 대주주와의 영업거래

단위 : 백만원)

법인명
관계
거래종류
거래기간
거래내용
매출
매입
비고

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
계열회사
매출/매입
2021.1~2021.3
지게차 완성품 판매 등
60,744
6
-

두산인프라코어㈜
계열회사
매출/매입
2021.1~2021.3
IT시스템 및 Infra운영 등
13,707
9,318
-

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

해당 사항 없습니다.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행, 변경사항

해당 사항 없습니다.

2. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안건
결의내용
비고

제85기 임시주주총회
 (2021년 06월 25일)
1. 분할계획서 승인의 건
원안 승인
-

제84기 정기주주총회
 (2021년 03월 30일)
1. 제84기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
 2. 사내이사 선임의 건
 3. 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건
 4. 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

제84기 임시주주총회
 (2020년 10월 20일)
1. 분할계획서 승인의 건
원안 승인
-

제83기 정기주주총회
 (2020년 03월 30일)
1. 제83기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
 2. 정관 일부 변경의 건
 3. 사외이사 선임의 건
 4. 감사위원회 위원 선임의 건 
 5. 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

제83기 임시주주총회
 (2019년 08월 13일)
1. 분할계획서 승인의 건
원안 승인
-

제82기 정기주주총회
 (2019년 03월 29일)
1. 제82기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 
 포함) 및 연결재무제표 승인의 건 
 2. 정관 일부 변경의 건
 3. 사외이사 선임의 건
 4. 감사위원회 위원 선임의 건 
 5. 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

3. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건

당분기말 현재 연결 기업
은
총
2,191
억원
상
당액
의 손해배상 청구를 받아 계류 중이며
,

현재로서는
소송의 결과를 예측할 수 없습니다.

당분기말 현재 해당 소송의 전망
을
합리적으로
예측할 수 없습니다.

① 손해배상청구 (대법원2020다26133)

구분

내용

소제기일

- 2011.07.11.

소송 당사자

- 원고 : 신진철 외 13명
 - 피고 : 두산중공업 외 4개사

소송의 내용

- 아산배방 펜타포트 개발사업과 관련하여 주상복합 수분양자들이 수변공원, 무빙워크 등 애초 설명한 편의시설이 완공되지 않았다는 이유로 계약취소, 해제, 원상회복, 손해배상을 요구하는 소송을 제기함

소송가액

- 4.5억원

진행상황

- 2015.02.02. 2심(서울고등법원 2014나507) : 137억원(시공 4사간 내부정산 시 두산중공업 부담 29억원)의 손해배상을 명하는 판결선고

- 2015.02.10. 및 02.12. 두산중공업 상고, 2015.02.23. 원고 상고
 - 2019.04.23. 3심(대법원2015다28968): 2심 판결 중 전매세대에 대한 손해배상청구권 인정 부분 및 법정이자 6%를 적용한 부분을 파기환송하고 나머지 원피고들의 상고는 모두 기각함
 - 2020.02.06. 파기환송심에서 전매자 및 독립당사자참가인 46명의 청구금액 12.5억원 중 6.4억원 (당사부담 1.3억원) 배상판결

- 2020.02.24. 원고21명 상고함(상고금액6억원)
- 2020.04.09. 원고7명 상고취하

향후 소송일정 및 대응방안

- 상고심 진행중

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 2심 판결선고 후 패소금액을 공탁하였으며 추가적인 재무적 영향은 없을 것으로 판단됨

② 손해배상청구 (대구지방법원 2017가합201266)

구분

내용

소제기일

- 2017.02.16.

소송 당사자

- 원고 : 한국가스공사
 - 피고 : 두산중공업 외 12개사

소송의 내용

- '액화천연가스 저장탱크 건설공사'의 발주처인 한국가스공사가 두산중공업 포함 13개사의 담합으로 손해를 입었다고 하면서 손해배상을 청구한 사건

소송가액

- 2,000 억원

진행상황

- 2017. 02. 16. 소 제기 이후 3차례 변론기일 진행됨(2017. 08. ~ 2017. 12.)

- 2018. 07. 04. 감정인 지정 결정 후, 2018. 07. 26. 감정기일 진행되었으며 감정 결과 도출 시까지 기일 추정됨

- 2019. 12. 감정서 제출되었으나, 감정결과에 따른 보완감정이 추가적으로 진행되는 중임

- 2021. 02. 보완감정서 제출되었으며, 2021.06.03. 변론 재개

향후 소송일정 및 대응방안

- 두산중공업은 손해배상의무가 없고, 설령 손해배상의무가 있다 하더라도 원고가 주장하는 손해액은 과도하여 두산중공업의 배상 책임은 제한되어야 함을 주장할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 패소할 경우 피고들간 내부 정산을 통해 두산중공업의 실질부담분(약283억원으로 추정)에 해당하는 금액을 배상할 의무가 있으나, 현 상황에서 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

③ 손해배상청구 (서울중앙지방법원2016가합519022)

구분

내용

소제기일

- 2016. 4. 6. (최초 대구지방법원에 2015. 10. 14. 제기하였으나 서울중앙지방법원으로 이송)

소송 당사자 (주1)

- 원고 : 한국가스공사 
 - 피고 : 두산중공업 등 16개사

소송의 내용

- 천연가스 주배관 및 관리소 건설공사'의 발주처인 한국가스공사가 회사 포함 19개 입찰사들의 담합으로 손해를 입었다고 하면서 손해배상을 구한 사건

소송가액 (주2)

- 165,971,000,000원

진행상황

- 2016. 4. 6. 서울중앙지방법원으로 이송

- 2019. 10. 감정서 제출

- 2021. 02. 감정결과에 따라 청구취지 변경

- 2021. 05. 27. 변론종결 예정

향후 소송일정 및 대응방안

- 두산중공업은 손해배상의무가 없고, 설령 손해배상의무가 있다 하더라도 원고가 주장하는 손해액은 과도하여 두산중공업의 배상 책임은 제한되어야 함을 주장할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 패소할 경우 피고들간 내부 정산을 통해 당사의 실질부담분(약 104억원으로 추정)에 해당하는 금액을 배상할 의무가 있으나, 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

(주1) 전체 피고 회사 수는 19개사이나 위 소송가액을 청구받은 피고 회사는 두산중공업 포함 16개사임.

(주2) 최초 100,000,000,000원으로 일부 청구하였다가, 감정결과에 따른 손해액을 기준으로 2021. 2. 26. 청구취지를 확장함.

④ 매매대금 등 지급청구(대법원 2018다223054)

구분

내용

소제기일

- 2015.11.19

소송 당사자

- 원고: 미래에셋자산운용, IMM 및 하나금융투자가 설립한 사모투자전문회사 등
 - 피고: 두산인프라코어 주식회사 외 3개사

소송의 내용

- 원고들은 2011년에 피고들로부터 취득한 두산공정기계(중국)유한공사("DICC") 지분 20% 및 두산캐피탈("DCC") 지분 28.5%와 관련하여, 피고 두산인프라코어에게 DICC 지분에 대한 매매대금 중 일부(100억)의 지급을 청구하고(이하 "DICC 부분"), 피고들 전부에게 DCC 지분 관련 주주간 계약상 의무 불이행 등으로 인한 손해 중 일부(45억)를 배상 청구(이하 "DCC 부분")하는 소송을 제기

소송가액

- 145억원 (일부청구)

진행상황

- 1심(서울중앙지방법원)은 원고들의 청구를 모두 기각하였으나, 2심(서울고등법원)은 2018. 2.21. 원고들의 DICC부분에 대한 청구는 인용하고, DCC 부분에 대한 청구는 기각하여, 쌍방 모두 대법원 상고를 제기함

- 2021. 1. 14. 선고된 3심(대법원) 판결에서는, 2심 판결 중, (i) DICC 부분을 두산인프라코어의 승소 취지로 파기하여 서울고등법원으로 환송하고, (ii) DCC 부분 중 ㈜두산, 두산중공업, 두산인프라코어에 대한 원고들의 상고를 기각하되, 두산연강재단에 대한 청구 부분은 파기 환송하였음

- 위 대법원 판결에 따라, 서울고등법원에서 원고들의 DICC 부분에 대한 청구와 DCC 부분 중 두산연강재단에 대한 청구 부분에 대한 심리가 진행될 예정이며, DCC 부분 중 ㈜두산, 두산중공업, 두산인프라코어에 대한 부분은 원고들 청구 기각으로 최종 확정되었음.

향후 소송일정 및 대응방안

- 대법원에서 파기 환송된 부분에 대해서는 다시 서울고등법원에서 관련 절차에 따라 대응할 예정임

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 두산인프라코어 승소 취지의 대법원 판결이 선고되었기 때문에 본 소송이 미치는 재무적 영향은 제한적일 것으로 예상됨

⑤

매매대금 등 지급청구 (서울중앙지법 2018가합520613)

구분

내용

소제기일

- 2018.03.29

소송 당사자

- 원고: 미래에셋자산운용, IMM 및 하나금융투자가 각자 설립한 사모투자전문회사

- 피고: 두산인프라코어 주식회사

소송의 내용

- 원고는 2011년 공동으로 설립한 투자목적회사를 통하여 취득한 두산공정기계(중국)유한공사("DICC") 지분 20% 와 관련하여 동반매도청구권의 행사방해에 기한 주식매매계약상의 매매대금반환의무 등을 구하며, 2015년 11월 제기한 일부 청구 금액을 제외한 나머지 금액을 청구하는 소송을 피고에게 제기

소송가액

- 705,105,528,589원

진행상황

- 소장 접수

향후 소송일정 및 대응방안

- 1심 진행중으로 관련 절차에 따라 대응중

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 동일한 청구원인에 기한 일부청구 사건의 상고심(대법원2018다223054) 결과, 두산인프라코어 승소 취지의 판결이 선고되었기 때문에, 위 일부청구 사건이 미치는 재무적 영향 역시 제한적일 것으로 예상됨

⑥

손
해
배상청
구 (서울중앙지방법원 2015가합531148)

구분

내용

소제기일

- 2015.05.28

소송 당사자

- 신청인 : 한국철도시설공단
 - 피신청인 : 두산건설 외 19개 시공사

소송의 내용

- 호남고속철도 13개 공구 최저가 낙찰제 공사의 발주처인 한국철도시설공단이 시공사들을 상대로 입찰담합에 따른 손해 배상을 청구한 소송

소송가액

- 1,045억원 (두산건설 1-3공구 해당분은 39억원)

진행상황

- 기일 미지정 (원고 감정결과를 반박하기 위한 피고측 감정절차 진행 중)

향후 소송일정 및 대응방안

- 원고의 손해배상 청구금액은 부당한 것으로 피고측 감정결과를 토대로 감액 주장 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

-
패소할 경우 피고들간 내부 정산을 통해 두산건설의 실질부담분(약39억원으로 추정)에 해당하는 금액을 배상할 의무가 있으나, 소송 결과 예측 곤란으로 재무적 영향 판단 어려움

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
('21년 03월 31일 기준)

당분기말 현재 연결기업의 차입금, 계약이행보증, 지급보증 및 자금보충약정 등과 관련하여
백지어음 5매 및 백지수표 33매가 금융기관 등에 견질로 제공되어 있습니다.

[어음]
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

법인
5
백지
두산건설 : 5매

[수표]
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
20
백지
(주)두산 : 1매
 두산건설 : 19매

금융기관(은행제외)
2
백지
두산건설 : 2매

법 인
11
백지
㈜두산: 1매
 두산중공업: 7매
 두산건설: 3매

다. 채무보증 현황

(1) 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증 내역

당
분기말
현재 연결기업이 타인에
게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

1) 타인에게 제공한
지급
보증

당분기말
현재 연결기업은 분양자와 재개발ㆍ재건축조합 지원 및 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에

1,287,815백
만원
의
지급보증을 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당분기말

두산(당사)
㈜모트롤
101,835
(27,079)
74,756
채무보증
방위산업진흥회

두산중공업
남양주백봉 공동주택 수분양자
271,945
(24,274)
247,671
중도금 대출 등
신한은행 등

두산인프라코어
최종고객
323,374
50,203
373,577
차입금보증 등
AKA Bank 등

두산건설
일산 제니스 수분양자 등
604,480
(31,545)
572,935
중도금대출 등
우리은행 등

두산퓨얼셀㈜
우리사주조합
17,673
(225)
17,448
우리사주 취득자금대출
한국증권금융

합계
1,319,307
(32,920)
1,286,387

상기 외, 전기 중 인적분할에 따라 상법 제530조의9 제1항에 의거 분할존속회사(지배기업) 및 분할신설회사(두산퓨얼셀㈜ 및 두산솔루스㈜)는 분할 전의 회사 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다

. 이와 관련하여,
당

분기말
현재 지배기업이 제공한 연대보증 대상 차입금 및 사채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

피보증회사
대상 차입금 및 사채

두산퓨얼셀㈜
99,000

솔루스첨단소재㈜
30,000

합계
129,000

2) 타인을 위해 제공한 연대보증

당분기말 현재 연결기업은 공사계약이행과 관련하여 다른 건설회사 등에게
415,746백만원
상당의 공사계약이행 연대보증을 제공하고 있습니다. 한편, 연결기업은 주택건설 시행사가 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 연대보증을 제공하고 있으며,
광명의료복합신축 프로젝트에 대
해 책임 준공 미이행시 조건부 채무인수 약정(전체한도:
500,000
백만원)을 제공하고 있습니다. 또한, SOC사업과 관련하여 건설출자자들은 협약이 해지
되거나 주무관청으로부터 매수청구가 발생시 해지시지급금 또는 매수가액으로 대출원리금을 상환하기에 부족한 경우 그 부족자금을 제공하여야 하는 약정이 존재합니다

(단위: 백만원)

보증회사
연대보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고
지급보증처

당기초
증감
당분기말

두산건설

대림산업 등

신분당선(주) 등

419,704
(3,958)
415,746

자금보충의무 등

한국산업은행 등

합계
419,704
(3,958)
415,746

3) 타인으로부터 제공받은
지급
보증의 내역

연
결기업은 국내외공사 등과 관련하여 금융기관 등으로부터

12,969,448만
원
의
지급보증을 제공받고 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고

당기초
증감
당분기말

금융기관
(주)두산
162,610
4,067
166,677
이행보증 등

두산중공업㈜ (주1)
6,708,733
134,579
6,843,312
공사이행보증 등

두산인프라코어(주)
663,640
27,488
691,128
차입금 보증 등

두산건설(주)
4,985,738
(246,582)
4,739,156
공사이행보증 등

두산큐벡스
20,000
-
20,000
공모사채 등

두산퓨얼셀㈜
356,080
127,252
483,332
이행보증 등

두산로보틱스(주)
116
59
175
이행보증 등

㈜두산모빌리티이노베이션
9
(1)
8
이행보증

(주)두산베어스
5,145
(90)
5,055
인허가 등

(주)오리콤
1,580
145
1,725
지급보증 등

(주)한컴
4,320
(1,224)
3,096
하자보증 등

두산 로지스틱스 솔루션(주)
2,455
(867)
1,588
이행보증 등

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
12,459
521
12,980
이행보증 등

디비씨 주식회사
-
1,216
1,216
하자보증 등

합계
12,922,885
46,563
12,969,448

(2) 특수관계자와의 지급보증내역

당분기말
현재 연결실체내 기업간 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천GBP, 천CNY, 천INR, 천JPY, 천OMR, 천NOK, 천PHP,

천SAR, 천AED, 백만VND
)

제공한 회사
제공받은 회사
통화
당기초
증감
당분기말
원화환산액
지급보증내역
지급보증처

㈜두산
Doosan Industrial Vehicle Yantai Co., Ltd
USD
10,000
-
10,000
11,335
현지금융보증
한국수출입은행

CNY
-
10,200
10,200
1,758
현지금융보증
우리은행

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
GBP
5,400
(1,400)
4,000
6,231
현지금융보증
산업은행(런던)

GBP
11,000
(1,000)
10,000
15,577
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
CNY
95,000
(95,000)
-
-
현지금융보증
HSBC은행

USD
7,000
(7,000)
-
-
현지금융보증
한국수출입은행

Doosan Electro Materials (Changshu) Co., Ltd
USD
12,500
(2,500)
10,000
11,336
현지금융보증
한국산업은행

USD
7,500
(3,000)
4,500
5,101
현지금융보증
산업은행 상해

USD
15,000
-
15,000
17,003
현지금융보증
한국수출입은행

CNY
-
80,000
80,000
13,788
이행보증 등
HSBC은행

Doosan Energy Solutions America, Inc.,
USD
63,375
4,223
67,598
76,622
이행보증
한국산업은행

Doosan Mecatec
USD
50,900
-
50,900
57,695
채무보증
우리은행

KRW
30,000
-
30,000
30,000
채무보증
우리은행

D-pay 1st
KRW
150,000
(150,000)
-
-
채무보증
중국은행 외

D-pay 2nd
KRW
-
132,000
132,000
132,000
채무보증
중국은행 외

NEWSTAR MOTIVE 1ST CO.,LTD
KRW
-
-
-
-
채무보증
우리은행 외

Doosan Fuel Cell America
KRW
2,285
155,040
157,325
157,325
이행보증 등
서울보증보험

USD
75,174
734
75,908
86,042
이행보증 등
BioFuels 등

USD
85,000
-
85,000
96,348
현지금융보증
한국수출입은행

USD
6,419
(2,261)
4,158
4,713
현지금융보증
우리은행(뉴욕)

Doosan Logistics Solutions Co., Ltd.
EUR
-
10,000
10,000
13,283
이행보증
KNAPP

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V
EUR
-
10,000
10,000
13,283
현지금융보증
Eurofactor

소 계
749,440

㈜한컴
디비씨 주식회사
KRW
4,346
(4,346)
-
-
사업비보증
한국증권금융

소 계
-

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V.
Doosan Logistics Europe GmbH
USD
339
-
339
384
이행보증
BNP PARIBAS

소 계
384

두산중공업(주)

Doosan Babcock Limited
GBP
25,000
-
25,000
38,942
차입금
SC은행 등

GBP
26,700
-
26,700
41,590
공사
NNB Generation(HPC) Ltd.

Doosan Babcock General Maintenance Service LLC
AED
25,000
-
25,000
7,715
차입금
Mashreq

Doosan Heavy Industries America LLC
USD
4,500
-
4,500
5,101
차입금
우리은행

Doosan Heavy Industries Japan Corp.
JPY
220,000
-
220,000
2,260
차입금
한국산업은행

Doosan Power Systems S.A.
USD
300,000
-
300,000
340,050
신종자본증권(주1)
한국수출입은행

GBP
15,795
-
15,795
24,603
차입금
우리은행

EUR
39,480
(8,400)
31,080
41,283
차입금
한국산업은행

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
USD
8,000
-
8,000
9,068
차입금
한국수출입은행

SAR
10,000
40,000
50,000
15,112
차입금
SABB

Doosan Power Systems India Private Ltd.
EUR
9,095
2,766
11,861
15,755
공사
Yes Bank 등

INR
47,034,439
4,893,880
51,928,319
801,252
공사
건설공제조합 등

INR
5,250,000
-
5,250,000
81,008
차입금
SC은행 등

JPY
362,022
4,011
366,033
3,760
공사
KEB하나은행 등

USD
115,672
8,307
123,979
140,530
공사
건설공제조합 등

Doosan Enpure Ltd.
GBP
63,280
-
63,280
98,569
공사
Northumbrian Water 등

GBP
6,500
-
6,500
10,125
차입금
SC은행

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
OMR
2,214
-
2,214
6,520
공사
Arab Bank

USD
182,484
-
182,484
206,846
공사(주2)
AL ASILAH DESALINATION COMPANY S.A.O.C등

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
USD
2,423
(901)
1,522
1,726
공사
국민은행 등

USD
119,900
(3,430)
116,470
132,019
차입금
HSBC 등

VND
4,554,674
-
4,554,674
223,634
공사
건설공제조합 등

VND
256,800
235,000
491,800
24,147
차입금
우리은행

PT.Doosan Heavy Industries Indonesia
IDR
1,132,674
-
1,132,674
88,688
공사
건설공제조합 등

Doosan GridTech Inc.
AUD
122,249
9,780
132,029
113,723
공사
Wandoan

USD
11,359
2,146
13,505
15,308
공사
건설공제조합

두산건설(주)
EUR
7,847
-
7,847
10,423
공사
한국수출입은행

USD
1,075
-
1,075
1,219
공사
서울보증보험

케이디피피제오차(주)
KRW
165,360
(52,520)
112,840
112,840
차입금
한국산업은행 등

Doosan Lentjes GmbH
EUR
17,590
7,036
24,626
32,710
공사
건설공제조합

Doosan Ukudu Power, LLC.
USD
-
1,400
1,400
1,587
공사
건설공제조합

소계
2,648,113

두산인프라코어(주)
Doosan Infracore North America, LLC
USD
1,090
85
1,005
1,139
Office 임차료 보증
Newpoint Place Atlanta, LCC

USD
30,000
-
30,000
34,005
차입금 보증
KEXIM

Doosan Infracore Norway AS
NOK
4,500
300
4,200
557
차입금 보증
Innovasjon Norge

NOK
2,917
417
2,500
331
차입금 보증
Innovasjon Norge

NOK
5,000
-
5,000
663
차입금 보증
Innovasjon Norge

NOK
437
154
283
38
차입금 보증
DNB Bank ASA

Doosan Infracore Europe s.r.o.
EUR
20,000
-
20,000
26,566
계약이행보증
Eurofactor GmbH.

EUR
38,000
-
38,000
50,475
차입금 보증
KEXIM

Doosan Infracore China Co., Ltd.
CNY
37,000
-
37,000
6,377
차입금 보증
Woori Bank Weihai

CNY
100,000
-
100,000
17,235
차입금 보증
Everbright Bank Yantai

CNY
50,000
-
50,000
8,618
차입금 보증
IBK Yantai

CNY
100,000
-
100,000
17,235
차입금 보증
SC(China)

CNY
56,000
-
56,000
9,652
차입금 보증
Wooribank Weihai

USD
80,000
-
80,000
90,680
차입금 보증
KEXIM

Doosan (China) Financial Leasing Corp
CNY
60,000
-
60,000
10,341
차입금 보증
KDB Beijing

CNY
51,443
164
51,279
8,838
차입금 보증
SC (China)

CNY
11,075
306
10,769
1,856
차입금 보증
SC (China)

CNY
27,962
-
27,962
4,819
차입금 보증
SC (China)

CNY
37,204
-
37,204
6,412
차입금 보증
SC (China)

CNY
36,542
1,000
35,542
6,126
차입금 보증
SC (China)

CNY
40,000
-
40,000
6,894
차입금 보증
Shinhan Bank Beijing

소계
308,857

두산밥캣(주)
Clark Equipment Co.
USD
13,800
-
13,800
15,642
이행 보증
Montana Dakota Utilities Co.

Bobcat Bensheim GmbH
USD
20,000
-
20,000
22,670
이행 보증
BNP Paribas Lease Group SA

Doosan Bobcat EMEA s.r.o. 외
EUR
50,000
-
50,000
66,415
이행 보증
Eurofactor GmbH

Clark Equipment Co.
USD
1,116,925
(3,363)
1,113,563
1,262,223
현지금융보증 등
미국의 다수기관 투자자 및 은행

Doosan Bobcat China Co., Ltd.
EUR
10,000
-
10,000
13,283
이행보증
Deutsche Leasing China

소계
1,380,233

Doosan Infracore China Co., Ltd.
Doosan (China) Financial Leasing Corp.
CNY
5,322
(5,322)
-
-
차입금보증 등
광대은행 등

합 계
5,087,027

(주1) 만기는 30년이며, 자동적으로 연장 가능한 영구채로서, Doosan Power Systems S.A.는 자본으로 분류하고 있습니다.

(주2) 당사는 Sharqiyah EPC 프로젝트 수행과 관련하여 발주처에 모회사 지급보증(보증액:
USD 117,657천 / 만기: 2021년 3월)
을 제공하고 있으며, 한국신용평가 기관으로 부터 평가받은 당사의 신용등급이 BBB 이상을 유지하여야 하며, 이를 유지하지 못할 경우 신용등급 하락일로부터 10일 이내에 동일 조건의 유효한보증서를 제공할 의무를 부담하고 있습니다. 한편, 당분기말 현재 당사의 경영환경 변화 등 제반 사정을 고려하여 관련 조항의 적용이 유예된 상태입니다.

(3) 프로젝트파이낸싱 관련 지급보증 내역

당분기말 현재 연결기업이 시행사의 프로젝트파이낸싱을 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
기업명
사업명
채권기관
보증기간
보증한도
대출잔액
보증내역

기초
증감
기말

Loan
두산건설(주)
포항신항
신한은행 외
2010.03.26~2025.12.31
3,385
4,062
-
3,385
연대보증

AB단기사채

두산건설(주)

천안청당
BNK증권
2021.03.18~2021.06.18
80,000
80,000
-
80,000
연대보증

천안청당
BNK증권
2021.03.26~2021.06.25
120,000
100,000
-
100,000
연대보증

오송단지
신영증권
2021.03.26~2021.06.25
50,000
50,000
(20,000)
30,000
연대보증

용인삼가
BNK증권
2021.03.15~2021.06.15
90,000
15,000
15,000
30,000
연대보증

용인삼가
BNK증권
2021.03.26~2021.06.15
15,000
5,000
20,000
연대보증

용인삼가
BNK증권
2021.03.24~2021.06.24
80,000
80,000
-
80,000
연대보증

합 계
423,385
344,062
-
343,385

라. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

- 해
당사항 없음

마. 그 밖의 우발채무 등

(1) 여신한도 약정

당분기말 현재 연
결기업은 금융기관 등과 체결한 일반대출 및 당좌차월 등
11,047,639백만원
의 여신
한도 약정을 유지하고 있습니다.

(2) 매출채권할인

당분기말 현재 연결기업은 금융기관에 할인양도한 매출채권
11,029
백만원에 대해서 양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않는 경우 회수되지 않은 매출채권에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 연결기업은 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채권의 장부금액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입(단기차입금)으로 인식하였습니다

(동 보고서 III. 재무에 관한 사항
3. 연결재무제표

주석
13 및 30
참조).

한편,

지배
기업의 유동화채무와 관련하여 금융상품의 제거요건을 충족하지 못하여 당분기말 현재 연결재무상태표 상 인식하고 있는 매출
채권
등
의 장부금액은

30,193
백만원입니다(
동 보고서 III. 재무에 관한 사항
3. 연결재무제표

주석
13 참조).

(3) 기술도입계약

당분기말 현재 연결기업은 Ceres Power Limited 등과 기술도입계약을 체결하고 있으며, 연결기업이 당
분기와 전분기에 인식한 기술도입료는
각각 1,494백만원과 500백만원
입니
다.

(4) 기타 약정

1) 두산인프라코어

당분기말 현재
종속기
업인 두산인프라코어(주)가 발행한 사채는 57회 해외사채 USD300,000천, 67회 해외사채 USD 300,000천이며, 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 11,362,886주 및 
13,884,989주가 각각 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 한국산업은행 외 4개사로부터 차입한 차입금 160,000백만원에 대하여 두산밥캣(주)의 주식 8,595,047주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 두산인프라코어(주)가 국내신용평가기관 3개사 (나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 2개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하일 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다. 아울러, 당분기말 현재 두산인프라코어(주)가 발행한 61회 사채 50,000백만원에 대하여 두산인프라코어(주)가 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 1개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB+ 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)가 (주)한국스탠다드차타드은행으로부터 차입한 차입약정 100,000백만원에 대하여 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣(주)의 주식 3,650,000주가 담보로 제공되어 있으며, 해당 차입과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시
그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

종속기업인 두산인프라코어(주)는 ZIGG CAPITAL I, L.P. 외 3개 Fund와 투자약정이 체결되어 있으며, 잔여 투자 약정금액은 총 USD 2,351천입니다. 

2) 두산건설

종속기업인 두산건설(주)는 시공사로서 일산제니스 및 해운대제니스 건설공사에 대하여 시행사인 (주)아이앤티디씨 및 (주)대원플러스건설과 건설계약을 체결하였습니다. 두산건설(주)는 시행사와 수분양자가 체결하는 주택분양매매계약에 대하여 수분양자가 매매보장기간인 2년~3년 이후 두산건설(주)에 매매보장을 신청한 경우 수분양자가 납부한 분양대금을 보장해주는 제도를 운용하고 있습니다. 두산건설(주)는 동제도와 관련하여 수분양자를 위하여 금융기관 등에 지급보증을 제공하고 있습니다
(주석 29-(7) 참조).
당분기
말 현재 계약자가 매매보장을 신청할 가능성 및 보장금액을 예측할 수
없으므로 이로 인한 영향은 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

3) 두산메카텍

종속기업인 두산메카텍(주)의 종속기업인 Doosan Heavy Industries Vietnam Haiphong Co., Ltd.는 Haiphong Department of Natural and Resources와의 공장용지 임대 계약에 대한 토지사용허가권 종료 시 발생될 비용에 대해 지급의무 및 유출될 자원에 대한 신뢰성 있는 추정이 불가하여 충당부채를 계상하지 아니하였습니다.

종속기업인 두산메카텍(주)는 한국자산관리공사에 경남 창원의 부동산(창원 1공장)을 매각 후 2020년 12월부터 5년간 임대차계약을 통해 사용하고 있습니다. 임대차 계약체결일로부터 1년이 경과한 날로부터 계약기간 만료 3개월 전까지 두산메카텍 (주)는 시가로 우선매수권을 행사할 수 있으며, 우선매수권을 행사 기한 내 미행사 시한국자산관리공사는 재매입을 요구할 수 있습니다. 연결기업은 위험과 효익이 모두 제거되지 못한다고 판단하여 금융거래로 표시하였습니다.

4) 두산중공업

종속
기업인 두산중공업(주)는 당분기말 현재
안양명학 지식산업센터, 하남미사 지식산업센터, 양산2차 공동주택 및 여수웅천 복합시설 프로젝트
와 관련하여 책임준공 의무를 위반하는 경우 차주의 채무를 인수하는 약정(실행액 :
128,700
백만원)을 체결하고
있습니다.

당분기말 현재 종속기업인 두산중공업(주)가 (주)한국스탠다드차타드은행으로부터 차입한 31,429백만원은 차입약정 기간 동안 2개 이상의 신용평가기관으로부터 각각 평가받은 두산중공업(주) 발행 회사채의 신용등급이 적어도 BBB 이상을 유지하여야합니다.
이를 준수하지 못할 경우 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고있으나, 관련 금융기관은 두산중공업(주)의 경영환경 변화 등 제반 사정을 고려하여 관련조항의 적용을 유예하고 있습니다. 또한, 케이디피피제오차(주) 유동화채무
86,800백만원
은
국내
유효신용등급을 BB+ 이상유지해야 하며, 이를 준수하지 못할 경우 조기지급 사유에 해당합니다.

당분기말 현재 종속기업인 두산중공업(주)는 삼척화력 발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업 수행 주체인 삼척블루파워(주)의 지분 출자자로서 관련 출자자 약정서 상 2023년 9월에 77,740백만원의 사업비 추가 출자 의무를 부담하고 있으며, 해당 의무이행을 위해 공사수금액의 일정비율 만큼을 2020년 11월부터 2022년 6월까지 삼척블루파워(주) 계좌에 적립하기로 합의하였습니다.

종속기업인 두산중공업(주)가 Sharqiyah EPC 프로젝트 수행과 관련하여 발주처에 제공하고 있는 지급보증과 관련하여, 두산중공업(주)는 한국신용평가기관으로부터 평가받은 신용등급을 BBB 이상으로 유지하여야 합니다. 이를 유지하지 못할 경우, 두산중공업(주)는 신용등급 하락일로부터 10일 이내에 타인이 보증하는 동일한 조건의 대체 보증서를 제공해야 하는 의무를 부담하고 있습니다. 한편, 당분기말 현재 두산중공업(주)의 경영환경 변화 등 제반 사정을 고려하여 관련 조항의 적용이 유예된 상태입니다.

5) ㈜두산베어스

종속기업인 ㈜두산베어스는 한국자산관리공사에 경기도 이천 소재 부동산(이천베어스파크)을 매각 후 2020년 11월부터 5년간 임대차계약을 통해 사용하고 있습니다. 임대차계약 체결일로부터 1년이 경과한 날로부터 계약기간 만료 3개월 전까지 ㈜두산베어스는 시가로 우선매수권을 행사할 수 있으며, 우선매수권을 행사 기한 내 미행사 시 한국자산관리공사는 재매입을 요구할 수 있습니다. 연결기업은 위험과 효익이 모두 제거되지 못한다고 판단하여 금융거래로 표시하였습니다.

6) 기타

지배기업은 서울특별시 중구 장충단로 275 소재 두산타워를 전기 중 매각하였으며, 매각 이후 5년간 두산타워 내 오피스 및 상가 부분의 책임임대차 의무를 부담하고 있습니다. 한편 임대인이 임대차개시일로부터 4년이 되는 날부터 4년 6개월이 되는 날 전까지 지배기업에게 두산타워 내 오피스 또는 상가 부분에 대한 임대차 기간을 연장하겠다는 통지를 하는 경우, 지배기업이 부담하는 책임임대차 의무는 동일한 조건으로 5년간 1차례 연장됩니다.

종속기업인 디비씨(주)는 2021년 1월 8일자로 (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사에게 경기도 성남시 분당구 정자일로 155 소재 분당두산타워를 매각하는 계약을 체결하였으며, 동 일자로 지배기업과 종속기업인 두산중공업(주), 두산인프라코어(주) 및 두산밥캣코리아(주)가 공동으로 분당두산타워의 매각 이후 5년간의 임대차계약을 체결하였습니다. 이에 따라 연결기업은 분당두산타워에 대한 책임임대차 의무를 부담하고 있습니다. 한편, 특정 조건이 충족되지 않는 경우 본 건 임대차계약은 동일한 조건으로 5년간 1차례 연장됩니다.

(5
) 담보제공
자산 

(5-1) 당분기말 현재 연결기업의 채무 등을 위하여 관련 금융기관 등에 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말 현재 종속기업인 두산중공업(주)는 두산중공업㈜의 종속기업인 Doosan Power Systems S.A.가 발행한 신종자본증권 관련하여 한국수출입은행과 주식교환청구권계약을 체결하고 있습니다. 이에 따르면 한국수출입은행이 투자자들의 Put option 권리행사에 따라 본건 신종자본증권을 보유하게 되는 경우, 본 건 신종자본증권을 두산중공업(주)의 보통주로 교환청구 할 수 있는 권리가 부여되며, 한국수출입은행 요청시 현금정산할 의무가 있습니다. 이와 관련하여 두산중공업(주)는 한국수출입은행에 두산중공업(주)가 보유하고 있는 두산인프라코어(주) 주식 75,509,366주 (담보금액: 1,483,471백만원)를 한정근담보로 제공하고 있습니다.

아울러, 당분기말 현재 종속기업인 두산중공업(주)는 삼척화력발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업과 관련하여 책임준공을 확약하였으며, 보유 중인 삼척블루파워(주) 주식 1,193,066주(담보금액: 43,568백만원)를 담보로 제공하고 있습니다.

또한, 당분기말 현재 종속기업인 두산중공업(주)는 한국무역보험공사와 체결한 수출보증보험 한도계약(347,000백만원) 관련하여 창원공장 토지, 건물 및 기계장치 일부 (담보설정금액: 420,000백만원)와 Doosan Power Systems S.A. 지분 전부(담보설정금액 GBP: 293백만)를 담보로 제공하고 있습니다.

2) 종속기업인 두산인프라코어(주)의 종속기업인 Clark Equipment Co.는 2017년 5월 18일자로 USD 1,345,000천의 차입 및 USD 150,000천의 한도대출 약정을 체결하였으며, 또한 2020년 5월 29일자로 USD 300,000천의 사채를 발행하였으며, 2020년 12월 15일자로 USD 20,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 두산인프라코어(주)의 종속기업인 두산밥캣(주)는 동 차입금, 사채 및 한도대출 약정을 위해보유 중인 Clark Equipment Co., Doosan Bobcat EMEA s.r.o., Doosan Bobcat Global Collaboration Center, Inc. 및 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 주식 전량을 담보로 제공하였으며, 또한 Clark Equipment Co.의 주요 유ㆍ무형자산 및 종속기업 지분 등을 담보로 제공하였습니다. 당분기말 현재 관련 차입금 및 사채잔액은

USD 940,200천
이며, 총 담보금액은
USD 1,423,000천
입니다.

3) 당분기말 현재 종속기업인 두산중공업㈜가 한국산업은행 및 한국수출입은행과 체결한 3,000,000백만원 규모의 긴급운영자금 차입약정을 위하여, 연결기업이 보유 중인 자산 등을 담보로 제공하고 있습니다. 당분기말 현재 해당 차입금 잔액은

1,546,990백만원
입니다. 해당 근질권 설정 자산 등에는 지배기업이 보유하고 있는 두산중공업㈜ 등 종속기업투자주식, 관계기업투자주식, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 유형자산, 단기금융상품 및 자기주식과 두산중공업㈜가 보유하고 있는 두산인프라코어㈜ 등 종속기업투자주식, 당기손익-공정가치 측정 지분상품 및 유형자
산이 포함되어 있습니다.
당분기말 현재 지배기업 및 두산중공업㈜의 별도재무상태표 상 해당 자산 등의 각각의 장부금액 합
계는
5,895,348백만원입니다.

또한, 2021년 5월 3일자로 지배기업이 보유 중인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정사모투자합자회사 지분증권(장부금액: 40,000백만원)이 본 건 차입약정을 위하여 추가로 담보 제공되었습니다.

아울러, 박정원외 특수관계인은 해당 차입약정을 위하여 보유하고 있는 지배기업의 보통주와 우선주 및 솔루스첨단소재㈜ 우선주 등을 담보로 제공하고 있습니다.

한편, 피담보채무의 기한이 도래하였으나 변제되지 아니하거나 또는 기한의 이익이 상실된 경우, 근질권자인 한국산업은행 및 한국수출입은행은 해당 근질권 설정 자산 등에 대하여 처분, 양도 및 의결권 위임을 받아 근질권을 실행할 수 있습니다.

(5-2)
당분기말
현재 연결기업이 제공한 기타의 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
담보제공자산
담보권자
금융부채
담보설정액

(주)두산
단기금융상품, 유형자산 및 투자부동산 등
한국산업은행 등
62,980
436,567

Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd.
유형자산
China Citic Bank
16,298
31,023

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
매출채권 및 재고자산
Wells Fargo Bank
7
81,688

Doosan Industrial Vehicle China Co., Ltd.
유형자산
우리은행
4,050
7,266

두산중공업
단기금융상품
하나은행
39,673
43,640

유형자산
한국산업은행 등
1,946,649
4,381,040

현금및현금성자산
한국산업은행 등
39,826
26,066

출자지분
건설공제조합 등
336,239
496,957

재고자산
한국수출입은행
15,000
19,500

두산인프라코어
유형자산 (주1)
한국산업은행 등
311,253
671,551

재고자산
한국수출입은행
140,000
182,000

두산건설
단기금융상품
중소기업은행
-
4,427

유형자산
한국산업은행 등
70,000
140,000

수익권
우리은행
-
113,796

출자지분
건설공제조합
27,039
38,250

두산큐벡스
수익권 (주2)
한국자산관리공사 등
53,000
63,600

합 계
3,062,014
6,737,371

(주1) 또한, 해당 금융부채를 위하여 재산종합보험(부보대상: 유형자산 및 재고자산)의 보험금수급권이 담보로 제공되어 있습니다.
(주2) 유형자산에 대한 부동산담보신탁 수익권입니다.

한편, 당분기말 현재 금융상품의 제거 요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도거래에서 발생한 차입금
11,029백만원에 대하여, 양도한 매출채권이 해당 차입금에 대해담보로 제공되어 있습니다. 또한, 지배기업의 유동화채무와 관련하여 금융상품의 제거요건을 충족하지 못하여 당분기말 현재 연결재무상태표 상 인식하고 있는 매출채권 등 30,193백만원에 대해 근질권이 설정되어 있습니다(주석 13 및 29 참조).

(5-3) 당

분기
말 현재 연결기업이 타인
을 위하여
제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

담보제공자
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산중공업(주)
장기투자증권 등
8,056
국민은행 등
인천김포고속도로(주) 등

두산건설(주)
장기투자증권
59,881
한국산업은행 등
수도권서부고속도로(주) 등

관계기업 및 공동기업 투자
6,698
한국산업은행 등
새서울철도(주) 등

소 계
66,579

합 계
74,635

상기 외, 당분기말 현재 해피투모로우아폴로삼차(주)의 산은캐피탈(주) 등에 대한 대출약정을 위하여 연결기업의 토지 및 건물의 부동산 신탁 수익권에 근질권(채권최고액: 45,500백만원)이 설정되어 있습니다. 당분기말 현재 해당 차입금 잔액은 35,000백만원입니다.

(6) 연결구조화기업
관련 약정

당분기말
현재
연결기업의
연결구조화기업에 대한 지분과 관련된 자산과 부채의 장부금액과
제공한 재무지원의 내역 및 최대손실노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
구조화기업명
구조화기업에 대한
재무적 지원
구조화기업 지분과 관련한
부채의 장부금액
구조화기업의 손실에 대한
연결기업의 최대노출액

두산건설(주)
뉴스타트디엠제칠차(주) (주1)
대출 원리금 등
자금보충의무
20,000
20,000

디엠베스트제삼차(주) (주2)
25,000
25,000

뉴스타트디엠제팔차(주) (주3)
15,000
15,000

빌드업제일차(주) (주4)
10,000
10,000

두산이엔씨제사차(주) (주5)
70,000
70,000

두산중공업(주)
케이디피피제오차(주) (주6)
86,800
112,840

유베스트제오차(주) (주7)
190,000
190,000

(주)두산
디페이제이차(주) (주8)
132,000
158,400

상기 연결구조화기업의 유동화대상자산과 유동화방법은 다음과 같습니다.

(주1)
뉴스타트디엠제칠차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 고속국도 제14호선 함양~창녕간 건설공사(제3공구) 외 2개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 AB단기사채를 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 20,000백만원입니다.

(주2)
디엠베스트제삼차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 수도권 제2순환 고속도로 화도~양평간 건설공사(제2공구) 외 1개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 AB단기사채를 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 25,000백만원입니다.

(주3)
뉴스타트디엠제팔차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 경주시 국도대체우회도로(상구~효현) 건설공사 외 2개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 AB단기사채를 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 15,000백만원입니다.

(주4)
빌드업제일차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 신림~봉천 터널도로건설공사(1공구) 외 1개 도급공사 미래 공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 AB단기사채를 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 10,000백만원입니다.

(주5)

두산이엔씨제사차주식회사는 종속기업인 두산건설(주)가 보유하는 새만금~전주간 고속도로 건설공사(제8공구) 외 3개 도급공사 미래 공사채권 및 창원2공장선순위 담보를 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABCP및 ABL을 통해 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 70,000백만원입니다. 두산건설(주)은 두산이엔씨제사차주식회사에 대한 자금보충의무를 이행하기 위하여 두산건설 (
주)의 유형자산 일부를 담보로 제공하고 있습니다
(주석 30-(2) 참조).

(주6)
케이디피피제오차(주)는 종속기업인 두산중공업(주)가 보유하는 미래공사채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABSTB 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표 상 장부금액을 기준으로 86,800백만원입니다.

(주7)
유베스트제오차(주)는 종속기업인 두산중공업(주)의 신규발행채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABCP 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로190,000백만원입니다.

(주8)
디페이제이차(주)는 (주)두산 전자BG의 장래 매출채권을 유동화할 목적으로 설립된 회사로 주로 금융기관으로부터 ABL 등을 발행하여 재원을 조달하고 있으며, 당분기말 현재 기초자산의 규모는 유동화회사 재무제표상 장부금액을 기준으로 132,000백만원입니다.

(7)
신용보강제공현황

(단위 : 백만원)

기업명
발행회사
(SPC)
증권종류
PF사업장
구분
발행일자
발행금액
미상환잔액
신용보강 유형
조기상환조항

두산중공업
(주)비에이플러스
Loan
업무시설
2019년 01월 29일
38,500
38,500
준공책임 및 조건부 채무인수
당사가 책임준공의무를 이행하지 아니한 경우, 책임준공예정일에 자동적으로 즉시 시행사(발행회사)의 대주에 대한 모든 피담보채무를 인수하고 대출약정에서 정한 대주에 대한 지급의무를 부담.

머스트올(주)
Loan
업무시설
2020년 01월 20일
35,500
35,500

(주)엠엔에스프라임
Loan
생활형숙박시설&판매시설
2020년 03월 16일
54,700
54,700

두산건설
뉴스타트디엠제육차(주)
AB단기사채
주택
2021년 03월 18일
80,000
80,000
연대보증
-

뉴스타트디엠제사차(주)

AB단기사채

주택
2021년 03월 26일
100,000
100,000

뉴스타트디엠제오차(주)

AB단기사채

주택
2021년 03월 15일
30,000
30,000

뉴스타트디엠제오차(주)

AB단기사채

주택
2021년 03월 26일
20,000
20,000

케이파트너스제이십차(주)

AB단기사채

주택
2021년 03월 24일
80,000
80,000

레오제오차(주)

AB단기사채

주택
2021년 03월 26일
30,000
30,000

신한은행 외
기타 Loan
-
2010년 03월 26일
3,385
3,385

(8) 장래매출채권 유동화현황

(단위 : 백만원)

기업명
발행회사
(SPC)
기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

두산중공업
케이디피피제오차(주)
예금반환채권
ABL
2019년 10월 29일
94,000
44,800

케이디피피제오차(주)
예금반환채권
ABCP
2020년 10월 29일
42,000
42,000

두산건설
뉴스타트디엠제칠차(주)
관급/도급공사 공사채권
AB단기사채
2021년 03월 18일
20,000
17,934

빌드업제일차(주)
관급/도급공사 공사채권
AB단기사채
2021년 03월 04일
10,000
10,000

뉴스타트디엠제팔차(주)
관급/도급공사 공사채권
AB단기사채
2021년 02월 05일
15,000
15,000

디엠베스트제삼차(주)
관급/도급공사 공사채권
AB단기사채
2021년 01월 15일
25,000
25,000

(주)두산
디페이제이차(주)
판매대금
ABL
2020년 01월 30일
35,000
30,800

디페이제이차(주)
판매대금
ABSTB
2020년 01월 30일
50,000
44,000

디페이제이차(주)
판매대금
ABCP
2020년 01월 30일
10,000
8,800

디페이제이차(주)
판매대금
ABL
2020년 02월 10일
55,000
48,400

합계
356,000
286,734

※ 조기상환조건: 위탁자의 장기유효신용등급이 BBB- 이하 또는 A3이하로 하락하는 경우, 신탁추심계좌 입금 금액이 신탁원본 회수 추정액 3개월 평균값의 35% 미만 등
※ 조기상환방식: 유동화채무 원리금 및 제비용 지급이 완료될 때까지 신탁원본 회수 금액을 우선적으로 지급함

(9) 장래매출채권 유동화채무 비중

(단위 : 백만원)

구분
당분기말
전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
286,734
-
450,013
-
(163,279)

총차입금
12,185,861
2.35%
12,367,056
3.64%
(181,195)

매출액
4,520,269
6.34%
16,969,331
2.65%
(12,449,062)

매출채권
2,734,289
10.49%
2,255,531
19.95%
478,758

4. 단기매매차익 미환수 현황

- 해당 사항 없습니다.

5. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2021년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채
297
2019년 06월 18일
채무상환자금 (주1)
53,000
채무상환자금
53,000
-

회사채
298
2019년 09월 26일
채무상환자금 (주1)
55,000
채무상환자금
55,000
-

회사채
299
2020년 02월 03일
채무상환자금
75,000
채무상환자금
75,000
-

회사채
302
2020년 09월 18일
채무상환자금
50,000
채무상환자금
50,000
-

회사채
303
2020년 11월 27일
채무상환자금
140,000
채무상환자금
140,000
-

회사채
304
2021년 05월 28일
채무상환자금
80,000
채무상환자금
80,000
-

(주1) 2019년 증권신고서 작성기준 변경으로, 증권신고서에 공시 된 자금의 사용 용도 분류기준이 상이하나 세부내역은 동일함.

6. 사모자금의 사용내역

- 해당 사항 없습니다.

7. 녹색경영

(1) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 현황

사업부
온실가스배출량 (tCO₂)
에너지사용량 (TJ)

제85기 1분기
제84기
제83기
제85기 1분기
제84기
제83기

㈜두산 본사
254
1,017
1,299
4
17
23

㈜두산 전자BG
12,522
48,604
48,793
246
986
981

㈜두산 산업차량BG
1,587
4,040
5,019
31
76
95

㈜두산 퓨얼셀파워BU
45
370
417
3
6
5

㈜두산 유통BU
1,118
5,203
10,790
23
105
219

㈜두산 디지털이노베이션BU
813
3,595
3,818
15
73
78

※ ㈜두산 및 두산메카텍은 2019년(제83기), 2020년(제84기) 온실가스, 에너지 명세서 3자 검증 완료함 (검증기관 : 한국품질재단)
※ 두산중공업 등 주요 종속회사 내역은 해당 회사의 사업보고서를 참조하시기 바랍니다
.

(2) 녹색사업/녹색기술 인증현황

사업부
인증내용

(주)두산
퓨얼셀 파워BU
인증번호 : 제 GT-17-00321호 
기술명칭 : 건물용 고분자 전해질 연료전지 열병합발전 설비 기술 
최초인증일자 : 2017.09.14
유효기간 : 2017.09.14~2023.09.13
기관명 : 산업통상자원부

8. 제재현황

- (주)두산

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
재발방지 대책
이행현황

2019.05.07
㈜두산
조업정지 10일/
과태료 100만원
대기방지시설 관리 미흡, 폐수 운영일지 작성 미흡
(대기환경보전법 제33조제1항제1호, 물환경보전법 제38조제3항)
전수 현장조사 및 Process 개선, 디지털 Level Sensor 설치 등
과태료 등 납부 및 개선사항 이행완료

2019.07.05
㈜두산
과태료 10만원
채용시 교육 미실시 등
(산업안전보건법 제31조 제2항, 제32조 제1항)
채용시 교육 프로세스 수립

2019.11.05
2019.11.06
㈜두산
과태료 153만원
MSDS 경고표시 미부착 등
(산업안전보건법 제41조 제5항, 제43조 제1항 등)
경고표지/MSDS 관리, 
위험기계기구 점검 강화 등

2020.05.18
㈜두산
과태료 140만원
공정안전 이행상태 미흡 등
(산업안전보건법 제46조 제1항)
작업위험성평가(SOP) 정기 검토 등 공정안전 이행상태 및 관리감독 강화, 
시스템 보완

2020.06.01
㈜두산
과태료 200만원
공정안전 이행상태 미흡 등
(산업안전보건법 제46조 제1항)
공정안전자료 변경관리 등 공정안전 이행상태 및 관리감독 강화, 시스템 보완

2020.06.23
㈜두산
과태료 200만원
폐기물 유해성정보 보관장소에 미비치,
사업장폐기물 관리대장 미기록
(폐기물관리법 제18조의2 제4항, 제36조 제1항)
자체점검 실시

2021.02.03

㈜두산

과태료 6,300만원
㈜두산과 두타몰 간 임대차계약 거래금액 감소의 이사회/공시 누락
(공정거래법 제11조의2 제1항)
교육 및 자체점검 실시

2021.03.03
㈜두산
경고(1차)/
과태료 60만원
변경신고 미이행
(대기환경보전법 제23조제2항 및 시행규칙 제27조)
화학물질 신규 입고 및 양산 적용시 오염물질 배출항목 검증 및 주기적 전항목 분석/인허가 변경 실시

-
두산중공업 등

일자
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
이행현황
재발방지를 위한 대책

2019.06.19
두산인프라코어
 (인천)
경고(1차) 및 과태료(48만원)
사유 : 기타수질오염원 위탁업체 변경신고 미필
법규 : 물환경보전법 제60조제1항 위반
과태료 전액 납부
2019. 7. 2 변경신고 완료

2019.06.21
두산인프라코어
 (인천)
경고(1차) 및 과태료(160만원)
사유 : 배출시설(탈사시설/여과집진시설) 부식/마모
법규 : 대기환경보전법 제31조제1항제3호
과태료 전액 납부
보수 완료

2019.11.28
두산인프라코어
 (군산)
경고(1차) 및 과태료(160만원)
사유 : 대기 자가측정 미이행
(전북지역 내 측정업체 영업정지 사태로 인한 측정불가)
법규 : 대기환경보전법 제39조제1항
과태료 전액 납부
복수계약

2019.12.04
두산인프라코어(주)
벌금(1억원)
하도급거래 기술자료 제공 유용 행위 위반
(하도급거래 공정화에 관한 법률 제12조3 제3항)
벌금 납부 완료
임직원 인식 개선을 위한 교육 및 시스템 개선 등 공정거래 자율준수 프로그램의 강화

2020.08.31
두산밥캣㈜
과태료(1680만원)
해외 투자 신고 누락에 대한 외국환거래법 위반
 (외국환거래법 제20조제1항, 외국환거래규정 제9-5조)
과태료 납부 완료
2020.08 자진신고 완료

2019.03.11
두산건설(주)
입찰참가자격제한 5개월
 당초('19.03.18~'19.08.17)
 변경('19.10.07~'20.03.06)
국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 
(시행규칙 제76조제1항 별표 2 제12호 다목 위반)

'19.03.19. 효력집행정지신청 인용
'19.03.07. 제재처분 취소소송 제기

'19.10.07. 소취하(제재처분개시)로 행정처분 확정

관리감독 강화

2020.07.07
두산건설(주)
과징금 428백만원
서울지방조달청 및 인천지방조달청 발주 관수 레미콘 구매입찰 관련 17개 레미콘사업자의 부당한 공동행위
 (독점규제 및 공정거래에 관한법률 제 19조)
행정소송 제기
관리감독 강화

2019.07.09
두산건설(주)
과징금 28백만원
2015년 대금지급실태조사(직권조사) 행정소송 결과에 
따른 과징금 재산정 부과 건
(하도급거래 공정화에 관한 법률 제13조 등)
행정소송 결과 과징금 산정 방식에 문제가 있다는 대법원 판결로 '17년 7월 과징금 처분 취소 후 금번에 과징금 재산정하여 부과
관리감독 강화

2020.11.20
두산건설(주)
입찰참가자격제한 9개월
 ('20.11.20~'21.08.19)
국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률
 (시행규칙 제76조제1항 별표 2 제9호 다목 위반)
'20.12.03. 효력집행정지신청 인용
'20.11.17. 제재처분 취소소송 제기
현재 소송 진행 중
관리감독 강화

2021.03.09
두산퓨얼셀㈜
불성실공시법인 지정 및
제재금 400만원 부과
타인에 대한 채무보증 결정사실 공시 지연
(유가증권시장 공시규정 제35조 및 제38조의2)
교육 및 관리감독 강화
제재금 납부 완료

9. 작성기
준일 이후 발생한 주요사항

(1) 당사는 2021년 4월 2일자로 지배기업이 보유 중인 두산퓨얼셀㈜의 보통주 10,016,672주 및 우선주 2,039,091주 전부를 당사의 종속기업인 두산중공업㈜에 현물출자하였습니다. 세부 내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

출자목적물
두산중공업㈜ 보통주 47,843,956주

출자금액
544,225백만원

한편, 2021년 4월 14일자로 해당 현물출자에 따라 지배기업이 취득한 출자목적물 전부는 두산중공업㈜가 전기 중 한국산업은행 및 한국수출입은행과 체결한 3,000,000백만원 규모의 긴급운영자금 차입약정(주석 30-(1) 참조)을 위하여 추가로 담보 제공되었습니다.

(2) 종속기업인 두산중공업㈜는 당분기 중 이사회 결의에 따라 종속기업인 두산인프라코어㈜의 보통주 등을 매각하기로 결정하였으며, 세부내역은 다음과 같습니다.

구분

내역

대상회사

두산인프라코어㈜

처분목적

사업효율성 제고 및 지배구조 개선

처분금액

850,000백만원

처분대상

두산인프라코어㈜가 영위하는 사업과 직접 관련되지 않는 일부 자산ㆍ부채, 인력 및 계약관계를 분리한 이후, 두산중공업㈜가 보유하게 되는 대상회사 보통주 및 신주인수권 전부

이와 관련하여, 종속기업인 두산중공업㈜는 2021년 5월 13일자 주주총회에서 2021년 7월 1일을 분할기일로 하여 종속기업인 두산인프라코어㈜의 투자부문을 분할합병하기로 결의하였습니다.

10. 합병등의 사후정보

【두산솔루스 주식회사, 두산퓨얼셀 주식회사 분할】

- 분할형태 : 인적분할

분할되는 회사
(존속회사)
상호
주식회사 두산

소재지
서울특별시 중구 장충단로 275 두산타워

대표이사
박정원, 동현수, 김민철

법인구분
유가증권시장 주권상장법인

분할신설회사
상호
두산솔루스 주식회사

소재지
전라북도 익산시 석암로11길 11

대표이사
이윤석

법인구분
유가증권시장 주권상장법인

분할신설회사
상호
두산퓨얼셀 주식회사

소재지
전라북도 익산시 서동로 627

대표이사
유수경

법인구분
유가증권시장 주권상장법인

- 분할 배경 
(1) OLED/전지박/동박/화장품/제약소재 사업부문, 연료전지 사업부문의 분리를 통해 각 사업부문이 독립적으로 고유사업에 전념토록 하여, 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업영역에 사업부문의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산, 각 부문별 지속성장을 위한 전문성 강화 및 각 사업의 고도화 추구.
(2) 각 사업부문별 독립적인 경영 및 객관적인 성과 평가를 가능케 함으로써 책임경영체제 확립.
(3) 각 사업부문별로 사업특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 효율적인 지배구조 체제를 확립하고, 이를 통해 문제 상황에 대한 대응 능력 및 의사결정 사항에 대한 실행 능력을 제고하여 경영효율화 추구.
(4) 상기와 같은 체계 변경을 통하여 기업경영의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 궁극적으로 기업가치와 주주가치 제고.

- 분할 내용 
(1) 분할되는 회사인 (주)두산은 인적분할 방식으로 분할하여 자신은 두산으로 존속하고, 분할되는 회사가 영위하는 사업 중 OLED/전지박/동박/화장품/제약소재 사업부문을 분할하여 두산솔루스 주식회사를 설립, 연료전지 사업부문을 분할하여 두산퓨얼셀 주식회사를 각 설립함. 분할 후 분할신설회사는 재상장 심사를 거쳐 한국거래소 유가증권시장에 재상장.
(2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5와 동법 시행령 제176조의 7, 상법 제530조의 2에 의거 주권상장법인으로부터 물적분할이 아닌 분할에 의하여 설립된 법인이 증권시장에 상장되지 아니하는 경우에는 본 건 분할에 반대하는 주주에게 주식매수청구권을 부여하도록 하고 있으나, 본건의 경우 분할신설회사는 한국거래소의 재상장예비심사를 통과하여 2019년 10월 18일 재상장이 예정되어 있으므로 분할 전 회사
의 주주에게 주식매수청구권이 부여되지 않았음.

- 주요 일정

이사회 결의일
2019. 04. 15

분할계획서 승인을 위한 주주총회일
2019. 08. 13

구주권 제출기간
2019. 08. 13 ~ 2019. 09. 30

분할기일
2019. 10. 01

분할보고총회일 또는 창립총회일
(이사회 결의ㆍ공고 갈음)
2019. 10. 01

분할등기일
2019. 10. 01

변경상장 및 재상장일
2019. 10. 18

【주식회사 모트롤 분할】

- 분할형태 : 물적분할

분할되는 회사
(존속회사)
상호
주식회사 두산

소재지
서울특별시 중구 장충단로 275 두산타워

대표이사
박정원, 동현수, 김민철

법인구분
유가증권시장 주권상장법인

분할신설회사
상호
주식회사 모트롤

소재지
경상남도 창원시 성산구 완암로 171

대표이사
김원의

법인구분
기타법인

- 분할 배경 
(1) 분할을 통해 전문화된 사업영역에 사업부문의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산, 각 부문별 지속성장을 위한 전문성 강화 등 경영의 효율성 강화
(2) 분할 완료 후, 분할회사는 분할회사가 보유하게 되는 분할신설회사의 지분 전부를 매도할 예정임
(3) 이를 통해 각 사업부문별 특성에 적합한 신속하고 전문적인 의사결정 체제 확립과 경영자원의 효율적 배분을 통해 사업 경쟁력을 강화하여 성장잠재력을 극대화하고 경영위험을 최소화
(4) 궁극적으로 기업가치와 주주 가치 제고

- 분할 내용 
(1) 분할회사가 영위하는 사업 중 유압기기 제조ㆍ판매사업 및 방산사업을 영위하는 모트롤BG 사업부문을 물적분할의 방법으로 분할하여
분할신설회사를 설립하고, 분할회사는 존속하여 분할대상 사업부문 이외의 사업부문 및 분할신설회사 주식의 보유를 통한 투자사업부문을 영위하게 됩니다.

(2) 상법 제530조의2 내지 제530조의12에 따른 분할로서, 주식매수청권 부여에 해당사항이 없으며, (주)두산 및 (주)모트롤은 2020년 10월 21일 회사의 인터넷 홈페이지를 통해 채권자 이의제출 공고를 게재하고 각 채권자에게 최고하였습니다. 

- 주요 일정

이사회 결의일
2020. 09. 04

분할계획서 승인을 위한 주주총회일
2020. 10. 20

분할기일
2020. 12. 01

분할보고총회일 또는 창립총회일
(이사회 결의ㆍ공고 갈음)
2020. 12. 01

분할등기일
2020. 12. 01

11. 보호예수 현황

- 해당 사항 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당 사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당 사항 없습니다.