보령 — 투자설명서 (20210504)
제출인: 보령

투자설명서
1.8
보령제약(주)

투 자 설 명 서

2021 년 05 월 04 일

보령제약 주식회사

기명식 보통주 5,550,000주

100,177,500,000원 (예정)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2021년 05월 04일

2. 모집가액 :

18,050원 (예정)

3. 청약기간 :

우리사주조합 : 2021년 07월 07일
구주주 : 2021년 07월 07일 ~ 2021년 07월 08일
일반공모 : 2021년 07월 12일 ~ 2021년 07월 13일

4. 납입기일 :

2021년 07월 15일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
서면문서 : 보령제약(주) - 서울시 종로구 창경궁로 136 보령빌딩
 대신증권(주) - 서울특별시 중구 삼일대로 343

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

대신증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

2021.05.04 대표이사등의 확인.jpg
2021.05.04 대표이사등의 확인

【 본 문 】

(2차 정정) 증권신고서_보령제약_Draft.dsd<증권신고서(지분증권)> 내용 가져오기 (전부) 
ㅇ'요약정보'는 직접 작성해야합니다. ('증권신고서-요약정보'에서 복사&붙여넣기 가능) 
ㅇ'제2부 발행인에 관한 사항'을 참조방식으로 기재한 경우, '가져오기' 기능을 사용할 수 없고 직접 작성해야합니다.

요약정보

1. 핵심투자위험

[투자설명서 이용 시 유의사항 안내문]

아래 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[가. COVID-19로 인한 글로벌경제 침체 및 주식시장 변동 위험]

COVID-19의 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 3월 11일 세계보건기구(WHO)는 '세계적 대유행(Pandemic)'으로 선포하였습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하
고 침체 상황을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 우려되고 있습니다.
2021년 4월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook) 수정발표에 따르면 2020년 세계 경제 성장률은 -3.3%로 추정되며, 2021년에는 6.0%, 2022년에는 4.4%의 성장률을 기록할 것으로 전망
하고 있습니다.

I
M
F
는 백신ㆍ치료제 보급 확대에 힘입어 2021년 2분기부터는 경기회복에 대한 모멘텀이 나타날 것으로 전망
했습니다.
한국은행이 2021년 02월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 국내 경제성장률은 2020년 -1.0%을 기록하였으며, 2021년과 2022년에 각각 3.0%, 2.5% 수준을 나타낼 것으로 전망
됩니다.
최근 국내외 경제는 글로벌 경기 회복에 따른 수출 개선, 양호한 투자 흐름 지속 등으로 완만한 회복
세를 나타낼 것으로 예상됩니다. 다만,
COVID-19 전개 양상과 백신ㆍ치료제 상용화 시기, 반도체 경기 향방 등으로 인해 불확실성이 높은 상황이며, 글로벌 수요 둔화가 예상과 달리 지속될 수 있습니다.

정부는 악화된 실물 및 금융 경제를 부양하기 위하여 다양한 통화정책 및 재정정책을 내면서, 경제가 안정화되도록 지속적으로 노력
하였습니다. 이에
시장 유동성이 증가함에 따라 금융시장 변동성이 커지는 상황 속에서 본건 유상증자 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 위험이 존재
하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
나. 국내 의약품 시장 성장 둔화 가능성에 따른 위험]

제약산업은 인구의 고령화 및 소득증가에 따른 1인당 약제비가 증가하여 꾸준한 성장을 이어왔습니다. 하지만
정부의 리베이트 규제 강화, 일괄 약가인하 등 비우호적인 영업환경이 지속됨에 따라 최근 성장성이 둔화된 추세
를 보이고 있습니다. 이에 따라 국내 제약산업은 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 이머징 마켓으로의 진출, 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다.
그러나 이러한
국
내 제약산업 전반의 노력에도 불구하고 전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우 당사의 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 또한, 증권신고서 제출일 전일 현재
코로나19로 인한 사회적 거리두기 및 개인 위생관리 등으로 여타 유행성 질병이 감소하면서 항생제 등 일부 제품 판매량이 다소 저하될 가능성이 존재
합니다. 당사는
주요 품목군이 만성질환 중심으로 구성되어 있어 코로나19에 따른 판매량 감소 가능성은 낮은 편
이나
이러한 현상이
장기화될 경우 당사 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의
하시기 바랍니다. 

[다.
국내 제약 산업 높은 경쟁 강도 및 상품매출 의존 확대로 인한 위험]

국내 제약시장에서 생산실적을 보유하고 있는
완제의약품 제조기업은 2019년 기준 349개로 시장규모를 고려 경쟁강도가 비교적 높으며, 매출 감소를 상쇄하기 위하여 국내 제약회사들은 글로벌제약사의 품목을 도입하여 판매하는 경우가 증가하고 있습니다. 이에 따라, 국내 주요 제약사들의 상품비중은 지속적으로 확대되어 2020년말 누적 기준으로 42.9%에 이르고 있습니다.

2020년 별도기준 당사의 상품매출액은 2,065억원이며 전체 매출액에서 차지하는 비중은 38.1%로 주요 제약사 평균보다 다소 낮은 수치를 보이고 있으나,

향후 제약산업의 경쟁강도 증가에 따른 상품 매출 비중 증가 시 당사의 수익성 전반에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다
.
또한,
글로벌제약사가 계약기간 동안 독자 영업망을 확충하여 직접 대형병원 및 의원을 상대로 영업을 개시한다면 당사를 비롯한 국내 제약사의 시장점유율 및 매출이 감소할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[라. 제네릭 의약품 시장 관련 위험]

제네릭 의약품은 특허가 만료되어 독점권을 상실한 신약을 복제하여 동등한 약효 및 품질을 인정받아 제조된 의약품을 말합니다. 제네릭 의약품은 높은 개발비용과 장기간의 연구개발 시간이 소요되는 신약개발과 달리 투자기간 및 비용적 측면에서 장점이 있으며, 이에 따라 위험성이 높은 신약개발보다 제네릭 의약품 개발에 대한 경쟁강도가 높아지고 있습니다.
국내
제네릭 의약품 시장은 지나친 경쟁 과열로 인해 저가의 원료 사용으로 인한 품질 저하, 위탁생동 및 공동생동 시험으로 인한 제네릭 의약품 포화 등으로 인해 발전이 저해되고 있습니다. 이에 따라 정부는 2019년 단계적으로 위탁생동 및 공동생동 폐지를 주요 내용으로 하는 정책을 도입할 예정입니다. 정부의 위탁(공동)생동제도의 폐지 정책은 제네릭의약품의 시장진입을 지연시켜 당사를 비롯한 제약산업 전체에 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.
당사는 카나브 신약을 기반으로 듀카브, 투베로, 아카브 등의 개량신약 중심의 제품 포트폴리오를 가지고 있어 제네릭 비중은 동종업계 대비 낮은 수준으로 판단됩니다. 하지만
상기 정책의 시행 시 당사의 제네릭 의약품 제조 및 판매의 수익성 저하로 이어질 가능성은 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
마.
정부의 의약품 규제 정책 등에 따른 수익성 저하 위험]

제약 산업은 국민의 건강, 복지의 증진, 질병으로 인한 사회적 비용의 감소 등과 직결되기 때문에 제품생산에 대한 정부의 규제가 강한 편이며, 연구개발에서부터 임상실험, 인허가, 제조, 유통 등의 모든 과정이 엄격히 관리 및 통제되고 있으며, 회사는 지속적으로 관련 규제를 준수해야 합니다. 규제 미준수 시 품목 승인이 지연 또는 실패할 수도 있으며, 과징금 처분, 영업 정지 등의 제재로 인해 영업활동에 영향을 받을 수 있습니다. 또한 국내는 단일보험자(국민건강보험공단)에 의한 전국민 건강보험제도를 운영하고 있는 상황으로, 건강보험의 지속가능성 제고와 적정수준의 국민의료비 유지, 불법 리베이트 차단 등의 목표 하에 약가에 대해 정책적 개입이 이루어지고 있습니다.
점진적인 약가 인하 정책은 제약산업에서 간과할 수 없는 중요 요인이며, 당사의 사업에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

추가적으로
2018년 7월 건강보험료 개편시행으로 2019년 건강보험 재정수지는 -2.8조원으로 당기적자를 기록
했습니다.

2022년 7월에는 2단계 추가 개편안이 예정되어 있어 장기적으로는 건강보험료 수입 축소 및 건강보험 재정수지에 부담으로 작용할 수 있으며,
결국
의료약품비에 대한 부담 완화를 위해 일괄 약가인하 등 추가적인 정부 정책의 변화가 발생할 수 있습니다. 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성에 대한 영향이 불가피할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
바. 생산설비 구축에 따른 위험]

제약산업은 국민의 건강과 직결된 산업으로서 생산과정에서부터 유통 및 판매, 영업에 이르기까지 정부의 엄격한 관리하에 제약사들은 사업을 영위하고 있습니다. 정부가 2008년 선진국 수준의 GMP(Good Manufacturing Practice, 의약품 제조 및 품질 관리기준) 규정을 도입함에 따라, 새로운 품질 기준 충족을 위한 제약사들의 설비투자 부담이 가중되었습니다. 또한,
최
근 국내 제약사들의 해외 수출이 활발해짐에 따라 강화된 GMP 또는 cGMP에서 요구하는 수준의 품질 규정에 맞추어 기존 생산설비를 개선하거나 신규 생산설비를 구축하기 위한 자금 조달이 늘고 있으며, 이는 국내 제약회사들의 재
무구조에 부담으로 작용
하고 있습니다.
당사는 전문의약품 사업을 영위함에 있어 감독 당국에서 요구하는 각종 자격 및 인증 등의 요건을 충족하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
향후 제약산업의 생산, 판매, 관리 등과 관련한 정부의 규제가 강화될 경우 해당 규제에 부합하기 위한 추가적인 비용(시스템 구축, 시설투자 등)이 발생하여 당사를 비롯한 제약회사들의 재무구조에 부담
이 될 수 있습니다. 또한,
일부 또는 전체의 생산 공정이 GMP에 부적합하다고 판정될 가능성이 존재하며, GMP를 갱신하지 못할 경우, 일부 또는 전체의 품목을 생산할 수 없게 되어 당사를 비롯한 제약회사들의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[사. 의약품 허가-특허 연계제도에 따른 위험]

2012년 3월 15일 한미FTA 발효에 따라

2015년 3월 의약품 허가 단계에서 특허를 고려하는 '의약품 허가-특허 연계제도'가 도입되었습니다.

'의약품 허가-특허 연계제도'는 침해 판명 유무에 상관없이 신약 특허권자가 특허 침해 소송을 제기함으로써 복제약의 품목 허가나 시판을 지연시킬 수 있는 제도입니다. 이와 동시에, 우선판매품목허가를 통해 가장 먼저 특허 도전에 성공한 제네릭에 9개월간 독점 판매권을 부여하여 다른 제네릭의 진입없이 오리지널 약품과 1:1로 사업을 영위할 수 있도록 하였습니다. 의약품 허가-특허 연계 제도 도입 시 오리지널사의 판매금지조치로 인한 제네릭 의약품의 시장진입 지연, 그로 인한 건강보험 약품비 증가 및 제약기업매출 감소 등 부정적 영향에 대한 우려가 많았으나, 오리지널사의 판매금지 신청건수가 많지 않았고, 우선판매품목허가 제도의 영향으로 제네릭 의약품의 시장진입이 다소 앞당겨진 것으로 판단됩니다. 하지만,
당사의 의약품이 판매금지 대상이 되거나 당사가 연구개발하고 있는 의약품에 대해 타사가 우선판매품목허가를 획득하는 등 향후 해당 제도에 따라 당사에 부정적인 영업환경이 조성될 경우, 이는 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[아. 타산업 대비 높은 R&D 비용 지출 및 신약개발 불확실성과 관련된 위험]

당사를 포함한 국내 제약업체들은 설비투자와 더불어 신약 및 개량신약을 개발하기 위한 연구개발비 투자를 확대하고 있으며 이에 따라 매출액 대비 연구개발비용의 비중도 상승하는 추세에 있습니다.
일반적으로 신약개발에는 약 10~15년 정도의 오랜 기간이 소요될뿐 아니라 실제 신약승인까지도 매우 낮은 가능성을 보이고 있습니다. 신약 후보물질을 탐색하고, 유효성을 갖는 물질을 개발하기까지도 낮은 성공률을 보이지만, 임상 단계에 진입하여 최종 신약 등록을 마치는 데에도 성공 확률은 높지 않습니다. 신약개발 및 신규아이템이 개발된다면 당사의 매출 및 수익성에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상되지만,
연구개발을 통한 신약 개발은 일반적으로 막대한 연구개발비와 장기에 걸친 투자 및 연구기간이 소요되며 신약 개발에 성공한다 하더라도 기투자된 금액과 시간을 상쇄할 수 있을 정도의 수익 창출이 가능할지 여부는 불확실합니다. 또한
내외부적인 요인으로 인하여 개발이 지연되거나 추가적인 비용 지출이 요구될 경우도 존재합니다. 따라서
당사의 연구개발 계획이 실패하거나, 장기적인 연구개발 전략과 사업계획, 그리고 그에 맞는 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[자. 지적재산권 침해 위험]

제약산업은 개발중인 신약/개량신약의 제품화 성공시 높은 경제적 효익의 확보가 가능하나 개발 성공까지 막대한 비용과 많은 시간이 소요되고 성공률이 낮다는 제약산업만의 특성을 지니고 있어, 연구성과에 대한 지적재산권을 보호할 수 있는 장치 마련이 필수적
입니다. 신약개발에 성공하더라도 개발된 신약이 매우 우수하여 높은 상업적 성공가능성을 보이면
잠재 경쟁업체들이 이에 대한 제네릭 의약품(Generic, 복제의약품)을 개발하여 그 경쟁력을 위협할 수 있어 특허등록을 통한 지적재산권 보호가 필요합니다. 이에 당사는 제네릭 및 혁신신약 및 개량신약 개발과 동시에 기술 전반에 대한 특허기간을 최대한 보호하기 위해 특허보호 관련 국내외 정책 동향 및 법률적 사항 등을 확인하는 등 당사의 지식재산권 보호를 위한 노력을 최대한 기울이고 있으며, 국내뿐만 아니라 해외에서도 특허 등록을 진행하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
향후 당사가 보유한 지적재산권을 적절히 보호하지 못하거나 당사가 사용하는 기술과 관련한 지적재산권 관련 분쟁이 발생하는 경우 당사의 경쟁력은 약화될 수 있으며 이는 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[차. 핵심연구인력 이탈 및 핵심보유기술 유출 위험]

제약 및 바이오사업은 신규 의약품 개발 여부가 중요하며, 개발하는 과정에서 핵심 인력의 능력에 의존하고 있습니다. 당사는
메디컬본부 산하 2개그룹, 신약연구그룹, 개발그룹, 제제연구소 등 총 18개팀에서 연구개발을 진행하고 있으며, 풍부한 경험과 연구개발 능력을 갖추는 것이 핵심 경쟁력임을 충분히 인지하고 있습니다. 이에
해당

핵심 연구인력 및 조직을 유지하기 위해 보상책을 제공
하고 있으나, 그럼에도 불구하고
핵심인력의 이탈 가능성을 배제할 수는 없는 상황입니다. 특히
제약산업의 경쟁심화에 따른 당사 우수 인력 스카우트 등은 핵심기술 노하우 유출
등으로 이어질 수 있으며 이는 당사의 경쟁력을 약화
시키며 지속적인 성장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
핵심연구인력 이탈 및 핵심보유기술 유출 등으로 당사의 연구개발 계획이 실패하거나, 장기적인 연구개발 전략과 사업계획, 그리고 그에 맞는 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
카. 기술이전 실패에 대한 위험]

당사는 고혈압, 고지혈증 등 대사성질환 및 항암제에 특화된 제약사입니다. 제네릭 중심의 타 중소제약사들과 달리, 자체 개발한 오리지날 신약 카나브(혈압강하제)를 기반으로 고혈압 복합제 개량신약 등을 출시하며 성장을 이어나가고 있습니다.
당사의 주요 제품인 카나브패밀리는 다수의 라이센스 및 물품공급 계약이 체결되어 있습니다. 그리고 당사는 2016년 한국화학연구원으로부터 기술이전을 받아
비호지킨성 림프종 치료제 후보물질인 "BR2002"를 개발하여 국내 및 미국에서 임상 1상을 동시에 진행하고 있습니다. 임상 1상은 비호지킨성 림프종 종양 환자를 대상으로 진행되고 있으며, 2024년 상반기에 임상 1상이 종료될 것으로 예상하고 있습니다.
신약개발에는 평균 10년이라는 개발기간과 많은 연구개발비용이 필요하며 그 중 비용의 상당부분을 차지하는 임상시험의 진행은 한 기업이 자체적으로 진행하기에는 어려운 것이 현실입니다. 따라서 국내 기업들은 임상 초기단계에서 임상인프라를 구축한 글로벌 제약사와 기술이전계약을 통해 협업하는 경우가 많습니다. 기술이전계약이 성사되기 위해서는 비임상연구 및 초기임상(임상 1상 또는 임상 2상) 시험의 결과 우수한 임상자료가 확보되어야 합니다.
연구결과 우수한 임상자료를 확보하지 못하게 될 경우에는 기술이전이 실패하여 기사용된 연구개발비용은 따로 회수할 수 없게 되어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[가. 매출액 및 영업이익 등 수익성 변동 관련 위험]

당사의 2020년 매출액은 5,619억원(전년 대비 7.2% 증가), 영업이익은 400억원(전년 대비 2.4% 증가)이며 당기순이익은 269억원(전년 대비 16.6% 감소)을 기록
하였습니다. 그리고 당사의 매출원가율은 2020년 기준 58.8%로 최근 3개년 평균 58.4% 수준을 유지하고 있으며 동 기간
판매비와관리비는 1,559억원, 연구개발비는 355억원으로 판매비와관리비는 전년 대비 6.8% 증가하였으며, 연구개발비는
전년 대비 6.2% 감소
하였습니다. 2020년 당사의 매출액 증가는
핵심 품목인 카나브 패밀리(카나브, 카나브플러스, 듀카브)의 매출의 지속적인 증가에 의한 것입니다.
다만
,
당기순이익 감소는 2019년에 발생한 관계기업투자주식처분이익 82억원의 일시적인 효과와 2020년 6월 공모사채 발행으로 인한 이자비용 33억 발생에 따른 것
으로 판단됩니다. 상대적으로 마진율이 높은 ETC 제품비중 확대, 신공장 가동률 상승에 따른 생산효율성 제고 및 고정비 분산효과 등에 힘입어 당사의 수익성은 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 다만, 장기적으로
매출 확대에 따른 운전자금 증가, 예산공장 상업생산 및 가동률 향상을 위한 투자의 영향(감가상각비)으로 수익성이 다소 악화 가능성
이 존재합니다. 또한, 최근
코로나19 사태와 관련하여 사회적 거리두기 및 개인 위생 관리 등으로 유행성 질병이 감소하며 항생제 등 일부 제품 판매량이 다소 저하되어 매출이 감소
하였습니다. 또한,
제약산업 특성상 품목 포트폴리오 강화를 위한 무형자산 투자 및 연구개발비 확대 등에 따른 자금 소요가 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
나. 재무안정성 관련 위험]

당사는
2017년 이후 예산 신공장 설립 등에 따른 자금소요와 2020년 6월 항암제 임상비용 및 상품매입대금을 위한 운영자금을 목적으로 발행한 공모사채 780억원으로 인하여 재무부담이 확대
되었습니다. 이에
당사의 2020년말 총 차입금은 1,902억원으로 2018년말 861억원 대비 약 1,041억원 증가
하였으며,
부채비율은 2020년말 기준 90.4%로 2018년말 대비 14.7%p 증가
하였습니다. 또한, 당사의 2020년말 기준
차입금 의존도는 29.3%, 순차입금의존도는 25.4%으로 업종평균 차입금의존도 대비 열위한 수준
을 보이고 있습니다. 2020년말 기준 1년 내 만기가 도래하는 당사의 차입금은 203억원으로 총 차입금 중 10.7%의 비중을 차지하고 있습니다. 당사가 보유한 현금및현금성자산은 255억원으로 1년 내 만기가 도래하는 차입금 대비 크고, 단기금융자산으로 652억원을 보유하고 있습니다. 또한, 2018년부터 2020년까지 연평균 400억원대의 영업활동현금흐름 순유입을 기록하고 있어 당사의 재무안정성에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 당사의 보수적인 재무정책 기조, 카나브 관련 매출 확대에 따른 영업현금흐름창출능력 개선 등을 통해 1년 이내 상환기한이 도래하는 차입금의 대부분은 상환하여 차입금 규모는 축소될 것으로 전망되며, 부채비율 또한 개선될 것으로 예상됩니다. 하지만,
영위사업 특성상 품목 포트폴리오 강화를 위한 무형자산투자, 연구개발비 확대 등에 따른 자금소요 가능성은 상존
하고 있으며,
향후 당사의 수익성이 저하되는 등 영업활동이 악화되거나 금융환경이 급격하게 변화할 경우 당사의 부채 및 차입금이 증가하여 재무안정성이 악화될 가능성
을 배제할 수는 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[다. 현금흐름 관련 위험]

당사는 대표 품목 카나브패밀리와 항암제 사업부의 성장에 따른 양호한 실적을 바탕으로 2018년부터 2020년까지 연평균 400억원대의 영업활동현금흐름 순유입을 기록하였습니다. 다만, 2017년 이후
예산 신공장 투자, 2019년 안산공장 부지 매입 등 대규모 유형자산 투자를 진행하여 유형자산 순취득으로 2018년 548억원, 2019년 669억원, 2020년 183억원의 지출이 발생하였습니다.
2020년도에는
글로벌제약사 일라이 릴리로부터 항암제 '젬자' 국내 제조 및 판권 인수
로
추가적인 371억원의 지출이 발생하였습니다. 당사는 이러한
대규모 자금소요에 대응하기 위해 2020년 5월 최대주주인 (주)보령홀딩스를 대상으로 400억원 규모의 유상증자를 단행하여 추가적인 자금을 확보하였고, 2020년 6월에는 780억원의 공모사채를 발행하는 등 차입을 통한 자금조달을 진행하였습니다. 이에 따라, 2020년 당사의 재무활동현금흐름은 1,214억원의 순유입을 나타내고 있습니다. 당사의 보수적인 재무정책 기조, 영업현금흐름창출능력 개선 및 예산공장 준공 완료에 따른 수익성 창출 규모 확대 등을 고려하였을 때 당사의 급격한 유동성 악화 가능성은 높지 않을 것으로 판단되나,
향후 영업 실적 부진으로 인하여 충분한 영업활동현금흐름 창출이 이어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는
당사의 영업활동현금흐름, 설비투자 계획 및 외부 자금조달 규모 및 방안 등을 종합적으로 고려하여 당사의 현금흐름 관련 위험을 지속적으로 모니터링
하시기 바랍니다. 

[라. 매출채권 관련 위험]

당사의 매출액은 2016년~2017년에 도입한 품목들의 시장 안착 및 카나브 관련 매출 성장세에 힘입어 꾸준히 증가하는 모습을 보이고 있으나,
매출채권의 경우 영업현금흐름 개선을 위해 매출채권 회수를 빠르게 진행하여 2020년말 기준 1,052억원의 매출채권을 보유하고 있으며 이는 2019년말 1,289억원 대비 약 18.3% 감소한 수치
입니다.
이러한 노력으로
매출채권회전율은 2020년 기준 4.8회이며 2018년 3.5회 이후 지속적으로 개선된 모습을 나타내고 있고, 업종평균 매출채권회전율과 유사한 수준
을 보이고 있습니다.
그럼에도 불구하고
향후 매출액이 급격히 변동되거나 거래상대방의 신용 문제 발생 등의 이유로 매출채권회전율이 악화될 경우 당사의 유동성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
당사의 매출처 중 매출비중이 10% 이상인 매출처는 없어 매출 편중으로 인한 위험은 제한적인 것으로 판단됩니다. 이에 따라 매출채권 대손 발생으로 인하여 당사에 재무상태에 미치는 영향은 높지 않을 것으로 판단됩니다. 이러한 당사의 상황에도 불구하고
전방산업의 시장침체 및 금융위기 등 외부경제 충격과 거래처의 대금 지급 능력 저하에 따른 대손 발생가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[마. 재고자산 관련 위험]

당사의 재고자산은 2020년말 기준 955억원으로 전년 말 대비 약 12.3% 증가하였으며 재고자산회전율은 6.2회로 2018년 6.7회, 2019년 6.5회로 소폭 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 하지만, 2019년 기준 업종평균 재고자산회전율은 4.9회로 이를 초과하여 당사는 재고자산의 매출 전환 속도가 비교적 빠른 편으로 운전자본 관리가 우수한 수준이라고 판단됩니다. 하지만
재고자산회전율의 하락은 재고자산 진부화에 따른 평가손실충당금을 발생시킬 수 있으며, 이에 따른 손실 확대로 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한,
외형성장에 따른 재고자산의 지속적인 증가로 인해 관리비용 증가 및 시간 경과에 따른 재고자산의 가치 감소 등의 영향이 나타날 수 있습니다. 또한,
대내외 영업환경 변화에 의해 당사의 매출 실적 저하가 있는 경우, 추가적으로 재고자산의 진부화 및 폐기가 발생하여 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[바. 유형자산 관련 위험]

국내 의약품의 제조 및 판매업을 영위하는 제약사들은 의약품의 경쟁력 뿐만 아니라 설비 투자로 인한 생산능력 확보가 큰 경쟁요소 중 하나로 당사는 유휴설비 교체 및 생산라인 확대 등 지속적인 설비투자를 집행하고 있습니다.
당사의
유형자산 장부금액은 20
20년말 2,422억원으로 총 자산 대비 유형자산 비중은 37.4%
입니다.
당사는
20
17년
예산 신공장 착공, 2019년 안산공장 부지 매입 등 대규모 유형자산 투자를 진행하여 유형자산이 크게 증가한 모습
을 보이고 있습니다.

시장상황에 맞춘 적절한 투자는 당사의 경쟁력 확보를 위해 필수적인 사항이지만,
생산설비를 향상시키는 것은
추가적인 자금이 요구될 수 밖에 없고,
감
가상각비 발생 등으로 인해, 초기년도 수익성이 악화되는 요소
로도 작용할 수 있습니다. 또한 자금마련을 위한 추가 차입 발생시,
부채증가로 전반적인 재무건전성이 하락
할 수 있으며,
금융비용 증가가 수반됨에 따라 수익성 제고에 어려움
이 발생될 수 있습니다.
향후 사업이 악화됨에 따라 제품의 수요가 감소하거나 경쟁약품의 출현으로 인해 제품 생산의 감소할 경우 과다한 감가상각비 및 유형자산에 대한 손상차손 등이 발생할 수 있으며, 유형자산이 당사의 자산에서 차지하는 비중을 고려했을 때 당사의 재무상황에 매우 부정적인 영향
을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[사. 종속기업 및 관계기업 관련 위험]

2020년말 기준 당사는 7개의 종속기업을 국내ㆍ외에 가지고 있으며 이들의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영되고 있습니다. 또한 종속기업 외에
관계기업으로 바이젠셀(주)에 투자하고 있으며, 지분법손익으로 당사 연결재무제표 손익에 영향을 미치고 있습니다. 바이젠셀(주)는 2013년 설립된 면역세포치료 항암제 신약을 개발하는 당사의 핵심 R&D 계열회사입니다.
바이젠셀(주)는 지난 2021년 3월 말 기술특례상장을 위한 기술성 평가시 2곳의 평가기관으로부터 각각 A, BBB등급을 획득하여 통과하였고,

2021년 04월 09일 상장예비심사 청구를 진행하여 현재 상장예비심사가 진행중이며,

2021년 3분기 중으로 상장을 목표하고 있습니다. 당사는 바이젠셀(주)가 성공적으로 상장할 시 상장에 따른 지분투자 수익을 얻을 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 하지만,
임
상지연, 신약개발 실패 또는 상장 절차상의 흠결 등으로 인하여 상장이 예정대로 진행되지 않을 시 당사의 지분투자 수익 시점은 연기될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사는
2020년말 별도기준 재무상태표 상 종속기업투자로 18,489백만원을 인식하고 있으며, 관계기업투자로 3,726백만원을 인식하고 있습니다.
종속기업들은 대부분 적자를 시현하고 있어, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 다만, 그 규모가 크지 않아 당사의 재무제표에 주는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다. 그리고 관계기업의 경우 관계기업의 손실 중 당사의 지분이 관계기업에 대한 투자지분을 초과하여 연결재무제표 상 추가적인 손실은 발생하지 않을 것으로 판단됩니다. 하지만,
계열회사의 사업이 부진한 상태로 적자가 지속된다면 이는 별도재무제표상 종속기업 및 관계기업투자의 손상차손으로 이어져 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
아. 연구개발비 증가 관련 위험]

제약산업은 기술집약적 연구개발투자형의 고부가가치 산업이라는 특성으로 인하여 타 제조업 대비 연구개발비의 비중이 높은 편입니다.
당사는 주력질환군인 항암, 순환기, 대사질환 분야 등을 중심으로 한 혁신신약 및 개량신약 파이프라인을 구축하고 연구개발에 매진하고 있습니다.
2020년 당사의 연구개발비는 354억원으로 전년 대비 23억원 감소하였으며, 매출액 대비 비중은 6.3%로 전년 대비 0.9%p 감소하였습니다. 당사의 연구개발비는 2016년 258억원, 2017년 320억원, 2018년 333억원, 2019년 377억원을 기록하며 지속적으로 증가하였으나,
2020년에는
코로나19로
인하여
연구개발 일정의 지연으로 인하여
전기 대비 23억원 가량
감소하
였습니다.

당사의 연구개발비 규모는 향후 현재 수준이 지속될 것으로 예상되나
업종 특성 상 품목 포트폴리오 강화를 위한 추가적인 연구개발비가 소요될 경우 비용이 증가할 수 있습니다. 또한, 당사는 현재 의약품 개발을 위해 지속적으로 노력하고 있으나, 파이프라인에 대한 성공 가능성을 알 수 없습니다. 만약
연구개발을 중단할 경우 사용된 연구개발비용은 따로 회수할 수 없어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[자. 우발채무 관련 위험]

증권신고서 제출일 현재
당사가 피고로 계류 중인 소송사건은 1건으로 소송가액은 100백만원이며, 원고로 계류 중인 소송사건은 1건으로 소송가액은 100백만원
입니다. 상기 계류 중인 소송사건은 최종결과를 예측할 수 없으나, 소송가액을 고려하였을 때 재무상태 등에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단합니다. 또한, 당사가 담보로 제공하고 있는 자산과 관련하여 차입금액 94,608백만원 대비 담보제공자산의 여력이 있어 당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단되지 않습니다. 그러나
향후 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수 있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 또한, 향후 당사가 관계 당국으로부터 제재를 받거나 소송에 휘말릴 경우 당사 경영 평판에 부정적으로 작용할 수 있는 점
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[차. 특수관계자 거래 관련 위험]

2020년 별도기준 당사는
(주)보령컨슈머헬스케어, 바이젠셀(주) 및 (주)보령바이오파마 등 특수관계자 간 277억원의 매출 및 249억원의 매입 거래가 발생하였으며, 2019년 기준 매출 거래는 314억원, 매입거래는 267억원
입니다. 그리고
2020년말 기준 (주)보령컨슈머헬스케어에 대하여 매출채권 174억원, (주)보령바이오파마에 대하여 매출채권 23억원 및 매입채무 29억원을 인식하고 있습니다. 또한, 2019년말 기준 당사는 특수관계자와 관련하여 268억원의 매출채권, 34억원의 매입채무 등을 인식
하였습니다.

당사는 특수관계자들과의 거래내역 등을 감사보고서에 충실히 기재하고 적법하게 처리하고 있으나, 이러한 거래는 이해상충문제의 발생 가능성을 내포하고 있으며 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 수도 있습니다. 또한,
특수관계자들에 대한 매출채권 또는 매입채무에 대한 회수 및 지급이 타 거래처 대비 지연될 가능성
도 있을 수 있습니다. 당사의
특수관계자와 관련하여 발생한 거래 금액 및 채권ㆍ채무 금액은 당사의 총자산 대비 비중이 크지 않아 특수관계자간 신용위험 전이 및 관련 손실 발생 가능성은 높지 않은 편이나 향후 거래 금액 및 채권ㆍ채무 금액이 늘어날 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[가. 최대주주 및 특수관계자의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험]

2021년 04월 16일
현재 당사의 최대주주인 (주)보령홀딩스가 소유한 당사 주식수는 20,392,214주로 전체 발행주식 중 39.13%의 지분율을 보유하고 있습니다.
당사의 최대주주인 (주)보령홀딩스는 금번 유상증자에 배정된 주식 1,827,277주의 45.5%에 해당하는 약 15,000백만원 수준의 청약 참여를 예정하고 있습니다.
한편, 그 외 특수관계인들은 금번 유상증자 참여여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다. 이에 따라
최대주주의 지분율은 증자 전 39.13%에서 유ㆍ무상증자 후 37.08%로 예상됩니다. 당사의 최대주주 및 특수관계인은 약 57.47%의 지분율을 확보하고 있고, 그 외 상당수의 주식이 소액주주에게 분포되어 있어 금번 유ㆍ무상증자 결과 최대주주 지분 하락으로 인한 최대주주 변경 가능성 등의 위험 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 최대주주 등이 미참여하는 물량에 대한 신주인수권증서는 장외 및 상장시장을 통해 매도함으로써 다른 증서 인수인이 구주주 청약에 참여할 수 있도록 할 예정이오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[나. 주가 희석화 및 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험]

당사의
금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 52,120,000주의 10.65%에 해당하는 5,550,000주가 추가로 상장됩니다.
추가로, 금번 유상증자의 납입일인 2021년 07월 15일의 익익영업일인
2021년 07월 19일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 1주당 0.2000003739주씩 교부(자기주식 제외)하여 11,020,000주(신주배정기준일 전 자기주식수의 변동 등으로 변경될 수 있음)가 2021년 08월 10일에 추가 상장될 예정입니다.
금번 유상증자에 우선 배정된
우리사주조합 청약분(20.0%)을 제외한 4,440,000주는 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 한편, 본 유상증자는 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다.
대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면

실권주 인수금액의 5.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시
대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 5.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어
조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상됩니다.

당사는
2020년
05월 19일을 납입일로 당사의 최대주주인 (주)보령홀딩스를 대상으로 제3자배정 유상증자를 진행하였습니다.

현재 해당 주식 3,420,000주
(기발행주식의 6.56%)
는 보호예수가 되어있으며, 2021년 06월 01일에 보호예수가 해제될 예정입니다.

당사는 해당 보호예수 해제로 인한 물량출회 가능성은 낮다고 판단하고 있습니다.

그리고
당사의 특수관계인 중 하나인 메디앙스(주)는 2020년 사업연도 감사보고서에 대해 감사범위제한으로 인한 한정의견
을 받았습니다. 이는 코스닥시장상장규정 제38조의 규정에 의한
상장폐지사유에 해당되며 이와 관련하여 동사는 개선기간을 부여
받았습니다.
동사의

수익성 및 재무안정성 지표 추이
를 보면 매년 당기순이익을 시현하고 있으며, 2020년 말 기준 부채비율 60.0%와 차입금의존도 19.5%로 비교적 안정적인 것으로 판단됩니다. 다
만
, 상기 언급한 바와 같은
상

장폐지사유 발생은 동사 영업환경에 부정적인 영향을 주어 향후 차입금 상환 요청이 일시에 발생할 경우 재무적인 부담 가중으로 동사가 보유하고 있는 당사 주식 2,535,485주
(기발행주식의 4.86%)
에 대한 매각이 발생
할 수도 있다는 점을 배제할 수는 없습니다. 이로 인하여
대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락
할 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[다. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험]

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험]

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 당사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[마. 증권신고서 정정 및 유상증자 일정 변경 위험]

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

[바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험]

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한
금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

[사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험]

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며,
향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 

[아. 집단 소송 제기 위험]

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[자. 유상증자 철회에 따른 위험]

유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회
될 수 있습니다.
유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 제한적이나,
철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음
을 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련]

금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정령에 따라, 주권상장법인이
유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
5,550,000
500
18,050
100,177,500,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
대신증권
기명식보통주
-
-
인수수수료 : 모집총액의 0.8%
실권수수료 : 잔액인수금액의 5.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 07월 07일 ~ 2021년 07월 08일
2021년 07월 15일
2021년 07월 09일
2021년 07월 15일
2021년 06월 03일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2021년 04월 20일
2021년 07월 02일

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
100,177,500,000

발행제비용
955,351,950

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유무상증자결정)-2021.04.19

【기 타】

1) 금번 보령제약(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 대신증권(주)입니다. 

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 구주주 청약 초일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.

4) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2021년 07월 12일 ~ 2021년 07월 13일(2 영업일간)입니다. 일반공모 청약 공고는 2021년 07월 09일에 당사 및 대표주관회사의 인터넷 홈페이지를 통해 게시될 예정입니다.

5) 일반공모 청약은 대표주관회사인 대신증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 구주주청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가 총 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나 배정하여야 할 주식의 공모금액이 1억원 이하일 경우에는 일반공모 청약을 하지 아니하고, 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할 수 있으며, 정정 명령 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

8) 상기 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항1호에 의거 대신증권(주)(이하 "대표주관회사"라 합니다.)와 주주배정후 실권주를 인수하는 잔액인수 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 5,550,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식 보통주
5,550,000
500
18,050
100,177,500,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1) 이사회 결의일 : 2021년 04월 19일
주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 모집예정가액의 산출근거

본 증권신고서의 모집예정가액은 최초 이사회결의일 직전 거래일(2021년 04월 16일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집예정가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

기준주가(22,991원) X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 모집예정가액 (18,050원)
=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율(10.65%) X 할인율(20%)】

[모집예정가액 산정표 (2021.04.16 ~ 2021.03.17)]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래금액

1
2021-04-16
23,350
3,926,397
93,467,019,850

2
2021-04-15
22,550
853,010
19,584,653,650

3
2021-04-14
23,100
1,024,573
23,391,591,900

4
2021-04-13
23,000
3,104,372
71,053,845,500

5
2021-04-12
21,500
594,079
12,839,524,000

6
2021-04-09
21,500
262,626
5,642,079,600

7
2021-04-08
21,450
525,359
11,313,633,200

8
2021-04-07
21,150
204,667
4,307,455,550

9
2021-04-06
21,150
199,517
4,213,908,450

10
2021-04-05
21,100
330,140
6,970,117,550

11
2021-04-02
21,100
276,404
5,790,836,500

12
2021-04-01
20,950
345,476
7,198,862,950

13
2021-03-31
20,800
297,334
6,211,302,600

14
2021-03-30
21,000
290,859
6,104,509,050

15
2021-03-29
21,100
657,236
13,864,094,250

16
2021-03-26
21,350
380,075
8,146,467,650

17
2021-03-25
21,450
449,956
9,705,958,200

18
2021-03-24
22,000
651,003
14,520,064,150

19
2021-03-23
22,250
1,715,160
38,981,162,600

20
2021-03-22
22,150
1,494,974
33,462,052,550

21
2021-03-19
22,700
2,558,446
56,262,295,700

22
2021-03-18
20,950
560,402
11,902,973,550

23
2021-03-17
21,400
398,475
8,482,586,100

1개월 가중산술평균(A)
22,436

1주일 가중산술평균(B)
23,187

기산일 종가(C)
23,350

A,B,C의 산술평균(D)
22,991
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
22,991
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
20.00%

증자비율
10.65%

예정발행가액
18,050원
기준주가 X (1- 할인율)
 예정발행가 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율) 

(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2021년 04월 19일
최초 이사회 결의
-

2021년 04월 19일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2021년 04월 20일
신주발행 및 신주배정기준일 공고
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.boryung.co.kr)

2021년 05월 31일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2021년 06월 02일
권리락
-

2021년 06월 03일
신주배정기준일(주주확정)
-

2021년 06월 15일
신주배정 통지
-

2021년 06월 22일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 동안 거래(06.22~06.28)

2021년 06월 29일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전에
상장폐지되어 있어야 함

2021년 07월 02일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2021년 07월 05일
확정 발행가액 확정 공고
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.boryung.co.kr)

2021년 07월 07일
우리사주조합 청약
-

2021년 07월 07일
~07월 08일
구주주 청약
-

2021년 07월 09일
일반공모청약 공고
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.boryung.co.kr)
대신증권(주) 홈페이지
(http://www.daishin.com)

2021년 07월 12일
~07월 13일
일반공모청약
-

2021년 07월 15일
주금납입/환불/배정공고
-

2021년 07월 27일
신주상장 및 유통개시일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.
주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

※ 무상증자에 관한 사항

당사는 2021년 04월 19일 개최된 이사회에서 무상증자를 결의하였으며, 2021년 07월 19일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당 0.2000003739주의 비율로 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 발행되는 신주의 경우에도 자동적으로 무상증자에 참여하여 신주를 받을 수 있는 권리가 발생하게 됩니다.

[무상증자 개요]

구 분
내 용

무상증자 신주배정 기준일
2021년 07월 19일

무상증자 신주의 주당 발행가액
500원

무상증자 신주의 종류와 수
보통주 11,020,000주

1주당 신주배정 수
보통주 0.2000003739주

무상증자 신주의 재원
주식발행초과금

무상증자 신주권 유통 예정일
2021년 08월 10일

무상증자 신주상장일
2021년 08월 10일

주1) 무상증자 신주의 수는 현재까지 발행한 주식의 총수에서 자기주식을 제외한 유통주식수에 금번 유무상증자 이사회 결의시 결의한 유상증자 주식수를 더한 주식수에 0.2000003739주를 곱한 주식수 입니다.(단수주 미만 절사)

주2) 무상증자 신주의 수는 신주배정기준일 전 자기주식수 변동 등에 의하여 변동될 수 있습니다. (단, 배정결과 1주 미만 단수주는 신주의 상장 초일 종가를 기준으로 현금 지급합니다.)

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약
1,110,000주(20.00%)
- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165 조의7 제1항 제2호 및 '근로복지기본법' 제38조 제1항에 따른 배정
- 우리사주조합 청약일 : 2021년 07월 07일

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자)
4,440,000주(80.00%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.0896066443주
- 신주배정 기준일 : 2021년 06월 03일
- 구주주 청약일 : 2021년 07월 07일 ~ 08일(2일간)
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁
청약 포함)
-
- 우리사주 및 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
5,550,000주(100.00%)
-

주1) 본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 우리사주조합 및 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2) 총 발행예정주식(5,550,000주)의 20%에 해당하는 1,110,000주는 '자본시장과 금융투자업에관한 법률' 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 제1항 제2호 및 '근로복지기본법' 제38조제1항에 의거 우리사주조합에 우선 배정합니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.

주3) 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.0896066443주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다.

주4) 신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량
③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주5) 우리사주조합 청약 및 구주주 청약결과 발생한 미청약주식은 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조제2항제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5%를 우선 배정하며, 95%에 해당하는 주식은 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 배정 수량 계산 시에는 대표주관회사인 대신증권(주)에 청약된 청약 주식수를 일반공모 배정분 주식수로 나눈 청약경쟁률에 따라 각 청약자에 배정합니다.
① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다.다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주6) 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주7) 단, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

주8) 자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2021년 04월 20일부터 2021년 07월 02일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위(*)가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

(*) 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)

① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 "해당 법인"이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 「상법」 제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010.6.8., 2013.4.5., 2013.5.28.>

1. 「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우

2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

③ 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 발행하는 경우 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 배정분에 대하여는 「상법」 제419조제1항부터 제3항까지의 규정을 적용하지 아니한다. <신설 2013.5.28.>

④ 금융위원회는 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 주식의 배정과 그 주식의 처분 등에 필요한 기준을 정하여 고시할 수 있다. <개정 2013.5.28.>

[본조신설 2009.2.3.][제목개정 2013.4.5.]

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구 분
상세내역

A. 보통주식수
52,120,000주

B. 우선주식수
-

C. 발행주식총수 (A+B)
52,120,000주

D. 자기주식수 및 자기주식신탁
2,570,103주

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
49,549,897주

F. 유상증자 주식수
5,550,000주

G. 증자비율 (F/C)
10.65%

H. 우리사주조합 배정주식수 (F×20%)
1,110,000주

I. 구주주 배정주식수 (F-H)
4,440,000주

J. 구주주 1주당 배정주식수 (I/E)
0.0896066443

3. 공모가격 결정방법

'증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구) '유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제 57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정합니다. 1차 발행가액 및 2차 발행가액을 산정함에 있어 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

① 예정발행가액은 최초 이사회결의일 직전 거래일 (2021년 04월 16일)을 기산일로 하여 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용(가중산술평균주가는 동일한 종류의 주식에 대하여 일정기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나누어 산정함), 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 예정발행가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1+(증자비율 × 할인율)]

② 1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용(가중산술평균주가는 동일한 종류의 주식에 대하여 일정기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나누어 산정함), 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 1차 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)] / [1+(증자비율 x 할인율)]

③ 2차 발행가액은 구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 하여 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 (가중산술평균주가는 동일한 종류의 주식에 대하여 일정기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나누어 산정함) 20%의 할인율을 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정한 발행가액(2차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 2차 발행가액 = 기준주가 x (1-할인율)

④ 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만, '자본시장법' 제165조의6 및'증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

※ 일반공모 발행가액은 우리사주조합 및 구주주 청약 시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
5,550,000

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
18,050

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
100,177,500,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) 우리사주조합 / 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주

(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 10주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다.

구 분

청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과

5,000,000주 이하

500,000주 단위

5,000,000주 초과시
1,000,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2021년 07월 07일

종료일
2021년 07월 07일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2021년 07월 07일

종료일
2021년 07월 08일

일반모집 또는 매출
개시일
2021년 07월 12일

종료일
2021년 07월 13일

청약
증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납입기일 / 환불일
2021년 07월 15일

배당기산일(결산일)
2021년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주발행 및
신주배정기준일 공고
2021년 04월 20일
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.boryung.co.kr)

발행가액 확정의 공고
2021년 07월 05일
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.boryung.co.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2021년 07월 09일
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.boryung.co.kr)
대신증권(주) 홈페이지
(http://www.daishin.com)

실권주 일반공모 배정공고
2021년 07월 15일
대신증권(주) 홈페이지
(http://www.daishin.com)

주1) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약방법

① 우리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 대표주관회사인 대신증권(주)의 본ㆍ지점에서 일괄 청약합니다.

② 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주". 이하 "일반주주"라 합니다.)는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대신증권(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주". 이하 "특별계좌 보유자"라 합니다.)는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대신증권(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되어, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄 전환되었습니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되었으며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.
금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 "실질주주" 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 "명부주주" 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.
"특별계좌 보유자(기존 "명부주주")"는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
"특별계좌 보유자(기존 "명부주주")"는 신주인수권증서의 "일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)"로 이전 없이 대표주관회사인 대신증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관 내 "특별계좌"에서 "일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)"로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률

제29조(특별계좌의 개설 및 관리) 
① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.
② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우
나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우
2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우
4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우
③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.
④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

③ 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

④ 고위험투자신탁 및 일반청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 일반청약자의 청약시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구의 경우 하나의 집합투자기구를 하나의 청약자로 보며, 집합투자기구별로 1건에 한해 청약이 가능합니다(단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우에는, 운용주체별로 청약할 수 있음). 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 '인수업무규정' 제2조제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

⑤ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고, 청약사무취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

⑥ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자('자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제 9조 제 5항에 규정된 전문투자자 및 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령' 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

⑦ 기타
a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로합니다.
b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
c. 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지명의에 의해 청약해야 합니다.
d. 자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2021년 04월 20일부터 2021년 07월 02일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위(*)가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

(*) 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한
 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

⑧ 청약한도
a. 구주주(신주인수권증서 보유자)의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율인 0.0896066443주를 곱하여 배정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.(단, 1주 미만은 절사합니다.)
b. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

우리사주조합
대신증권(주) 본ㆍ지점
2021년 07월 07일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자
(기존 "명부주주")
대신증권(주) 본ㆍ지점
2021년 07월 07일 ~
2021년 07월 08일

일반주주
(기존 "실질주주")
1) 주주확정일 현재 보령제약(주)의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점
2) 대신증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
대신증권(주) 본ㆍ지점
2021년 07월 12일 ~
2021년 07월 13일

(4) 청약결과 배정방법

① 우리사주조합: 총 발행주식의 20.0%인 1,110,000주는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의7에 따라 우리사주조합에게 우선 배정합니다.

② 구주주: 신주배정기준일(2021년 06월 03일 예정) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.0896066443주를 곱하여 산정된 수를 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하여, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다.

③ 초과청약에 대한 배정: 우리사주조합 및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)

(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약 한도주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

④ 일반공모 청약 : 상기 우리사주조합, 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 아래와 같이 대표주관회사가 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조제2항에 따라 고위험고수익투자신탁에 잔여 공모 주식의 5%를 배정하며(다만, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제6호에 해당할 경우 해당 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정ㆍ설립된 고위험고수익투자신탁은 100분의 10) 이내의 범위에서 공모주식을 배정하여야 함. 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 함), 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인투자자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁 그룹과 개인투자자 및 기관투자자 그룹 중 어느 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약 미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 배정 수량 계산시에는 청약사무 취급처에 청약된 청약주식수를 모두 합산하여 동일한 배정비율로 통합배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다.

(i) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.
(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정합니다. 배정결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수합니다. 

⑤ 단, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있으며, 잔여주식은 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항
- "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부의무는 보령제약(주), 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 ("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구 분
교부방법
교부일시

우리사주조합
청약자
"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음

구주주
청약자

아래 1), 2), 3)을 병행 

1) 우편 송부

2) 대신증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부

3) 대신증권(주)의 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 우편송부시
 : 구주주 청약 초일인 2021년 07월 07일 전 수취가능
2) 대신증권(주)의 본ㆍ지점
 : 청약종료일(2021년 07월 08일)까지
3) 대신증권(주)의 홈페이지 또는 HTS 교부
 : 청약종료일(2021년 07월 08일)까지

일반 청약자
(고위험고수익
투자신탁
청약 포함)

아래 1), 2)를 병행

1) 대신증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부

2) 대신증권(주)의 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 대신증권(주)의 본ㆍ지점
 : 청약종료일(2021년 07월 13일)까지
2) 대신증권(주)의 홈페이지 또는 HTS 교부
 : 청약종료일(2021년 07월 13일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

② 확인절차
a. 우편을 통한 투자설명서 수령시
- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- 주주배정 유상증자의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

c. 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

③ 기타

a. 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 투자설명서 교부를 받지 못하신 주주께서는 대표주관회사의 본ㆍ지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 한편, 일반공모 청약시 투자자께서는 대표주관회사의 본ㆍ지점에 방문하여 투자설명서 인쇄물을 수령하시거나 대표주관회사의 홈페이지에서
동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로
다운로드 받으시는 2가지 방법으로 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

b. 구주주 청약 시 대신증권(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법
해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21, 2013.8.27> 
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자 
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다) 
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권교부에 관한 사항
주권유통개시일: 2021년 07월 27일(2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 계좌로 상장일에 주식이 전자등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통됩니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

(8) 주금납입장소 : (주)우리은행 원남동지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2021년 06월 03일
대신증권(주)
00110893

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제165의 6조 3항 및 "증권의발행및공시등에관한규정" 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

(2) 금번 유상증자 시 신주인수권증서는 전자증권제도가 시행됨에 따라 별도의 실물 증서를 발행하지 않습니다. 개별 주주의 계좌에 입고되어 있는 주식(기존의 "실질주주"가 보유한 주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존의 "명부주주"가 보유한 주식)에 대해 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 대신증권(주)로 합니다.

(4) 신주인수권증서 매매 등
신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 투자자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 않을 경우 그 권리와 효력을 상실합니다.

(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법 
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 대신증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 않을 경우 그 권리와 효력을 상실합니다.

(6) 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우, 상장기간은 2021년 06월 22일부터 2021년 06월 28일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2021년 06월 29일에 상장폐지될 예정입니다("유가증권시장상장규정" 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함.).

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다. 

② 일반주주(기존 "실질주주")의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래 방식
계좌대체거래 방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2021년 06월 22일부터 2021년 06월 28일까지(5거래일간) 거래
2021년 06월 15일부터 2021년 06월 30일까지거래

a. 상장거래 : 2021년 06월 22일부터 2021년 06월 28일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.
b. 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2021년 06월 15일(예정)부터 2021년 06월 30일까지 거래 가능 합니다.
* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2021년 06월 30일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
c. 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다. 

③ 특별계좌 보유자(기존 "명부주주")의 신주인수권증서 거래 
(1) 특별계좌 보유자(기존 "명부주주")는 명의개서대행기관의 특별계좌에서 일반전자등록계좌(증권회사 계좌)로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
(2) 특별계좌 보유자(기존 "명부주주")는 신주인수권증서의 일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)로 이전 없이 대표주관회사인 대신증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관의 특별계좌에서 일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서에 기재된 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서에 기재된 사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 증권신고서 제출일 전일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서 상에 누락되어 있지 않습니다.

(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법 : 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
대신증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 잔여주식수 X 100%
인수수수료: 모집총액의 0.8%
실권수수료 : 잔액인수금액의 5.0%

주1) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수
주2) 인수한도 의무주식수에 관한 사항은 인수계약서 제2조 4항 참고

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

※ 당사의 정관(이하 동일)

제 6 조 ( 일주의 금액 )
이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오백원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제 5 조 ( 발행예정주식의 총수 )
이 회사가 발행 할 주식의 총수는 이억주로 한다.

제 7 조 ( 주식의 종류 )
① 이 회사가 발행 할 주식은 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.
② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식으로 한다.

제 7 조의 2 ( 우선주식의 수와 내용 )
① 이 회사가 발행할 우선주식은 의결권이 없는 것으로 하며, 그 발행주식의 수는 일백만주로 한다.
② 우선주식에 대하여는 액면금액을 기준으로하여 년 9%이상 13%이내에서 발행시에 이사회가 우선배당율을 정한다.
③ 보통주식의 배당율이 우선주식의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.
④ 우선주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.
⑤ 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.
⑥ 이 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.
⑦ 우선주식의 존속기간은 발행일로부터5년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때 까지 그 기간을 연장한다. 이 경우 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의2의 규정을 준용한다.

제 8 조 ( 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록 )
이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제 9 조 ( 신주인수권 )
① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.
 1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을
 할 기회를 부여하는 방식
 2. 발행주식총수의100분의25을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의
 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특
 정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 
 할 기회를 부여하는 방식
 3. 발행주식총수의100분의50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특
 정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이
 에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식
② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.
 1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수
 의 청약자에게 신주를 배정하는 방식
 2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식
 까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
 3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지
 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 
 방식
 4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 
 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을
 할 수 있는 기회를 부여하는 방식
③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.
④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.
⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.
⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제 23 조 ( 주주의 의결권 )
주주의 의결권은 의결권 있는 주식 1주마다 1개로 한다.

제 24 조 ( 상호주에 대한 의결권제한 )
이 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제 25 조 ( 의결권의 불통일행사 )
① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.
② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제 26 조 ( 의결권의 대리행사 )
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.
② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

제 10 조의 2 ( 신주의 배당기산일 )
회사가 유ㆍ무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도 말에 발행된 것으로 본다.

제 44 조 ( 이익금의 처분 )
이 회사는 매사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.
 1. 이익준비금
 2. 기타의 법정적립금
 3. 배당금
 4. 임의적립금
 5. 기타의 이익잉여금처분액

제 45 조 ( 이익배당 )
① 이익의 배당은 주주총회의 결의에 의하여 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.
② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제 45 조의 2 ( 중간배당 )
① 이 회사는 매년 6월 30일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주에게 상법 제462조의 3에 의한 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다.
② 제1항의중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일내에 하여야 한다.
③ 중간배당은 직전결산기의 재무상태표상의 순재산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.
 1. 직전결산기의 자본금의 액
 2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액
 3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익
 4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액
 5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립
 한 임의준비금
 6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금
④ 사업연도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다.

제 46 조 ( 배당금 지급청구권의 소멸시효 )
① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.
② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.

■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.

■ "투자위험요소"을 포함하여 본 증권신고서에 기재된 내용 중 당사의 온기 실적이 아닌 분기 실적, 또는 연말이 아닌 분기말이나 최초 증권신고서 제출일 전일 현재 재무상태와 관련된 내용은 모두 회계감사인의 감사를 받지 않은 재무제표에 기초합니다.

■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

■ 본 공시서류의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한 번 말씀드립니다.

1. 사업위험

당사는 1963년 설립되어 의약품과 의약품 원료의 제조 및 판매를 주 사업목적으로 하고 있습니다. 본 증권신고서의 이해를 돕기 위하여 의약품 산업과 관련된 주요 용어를 하기에 정리해두었으니, 투자자 여러분은 이를 참고하여 주시길 바랍니다.

[의약품 산업 관련 주요 용어]

용어
정의 및 설명

신약
(Original)
화학구조나 본질 조성이 전혀 새로운 신물질의약품 또는 신물질을 유효성분으로 함유한 복합제제 의약품으로서 식품의약품안전청장이 지정하는 의약품

합성신약
(New Chemical Entities)
이미 허가된 의약품과는 화학구조나 본질 조성이 전혀 새로운 신물질 의약품 또는 신물질을 유효성분으로 함유한 복합제제 의약품으로서 식품의약품안전처 등 각 국가의 의약품관리기관(FDA 등)에서 지정하는 의약품

개량신약
(Incrementally Modified
Drugs)
기존 오리지널 의약품의 구조나 제제, 용법 등을 변형시켜 개발한 의약품으로 안전성, 유효성, 유용성에 있어 이미 허가된 의약품에 비해 개량되었거나 의약기술에 있어 진보성이 있다고 식품의약품안전청장이 인정한 의약품

제네릭
(Generic Drugs)
특허가 만료된 오리지널 합성의약품을 모방해 만든 의약품으로써 기 허가된 의약품과 주성분, 함량, 제형 및 용법과 용량이 동일한 의약품

완제의약품
(Drug products)
모든 제조공정이 완료되어 최종적으로 인체에 투여할 수 있도록 일정한 제형으로 제조된 의약품

전문의약품
(ETC: Ethical Drug)
전문의약품은 적응증, 습관성, 내성, 투여경로의 특성상 의사나치과의사의 전문적인 진단이 필요한 의약품으로 주사제, 혈압약, 간질약, 항생제 등이 있음.

일반의약품
(OTC: Over-the-counter Drug)
일반의약품은 오·남용 우려가 적어 의사나 치과의사의 처방없이 사용하여도 부작용이 비교적 작은 의약품으로 일반적인 감기약, 소화제, 비타민제 등이 있음.

바이오의약품
(Biologics)
사람이나 다른 생물체에서 유래된 세포, 조직, 호르몬 등을 이용해 유전자 재조합 또는 세포 배양기술을 통해 개발한 의약품

리베이트
(Rebate)
사전적으로 판매자가 구매자로부터 지불 받은 액수의 일부분을 구매자에게 환불하는 행위 및 그 금액을 의미하며, 판매 촉진을 위한 가격할인 전략.

바이오신약
(New Biologics)
세포 배양·유전자 재조합·유전자 조작 등의 생명공학방법을 직간접적으로 활용하여 만들어낸 신약

바이오시밀러
(Biosimilar)
특허가 만료된 오리지널 바이오의약품을 모방해 만든 의약품

FDA
(Food and Drug
Administration)
미국에서 식품과 의약품의 인허가를 주관하는 정부 기관. 1931년 설립되었으며, 의약품의 인허가 및 규제, 화장품, 식품 그리고 의료 기기 등에 대한 허가와 규제를 담당하고 있음. 국내에는 이와 유사한 기관으로 식품의약품안전처가 있음.

GMP
(Good Manufacturing Practice)

의약품 또는 의료기기의 설계, 개발, 제조, 시판 후 관리등 전 과정에 대한 품질시스템의 확보를 통해, 안전(safe)하고 유효(effective)하며, 의도된 용도(intended use)에 적합한 품질의 제품을 일관성 있게(consistently) 생산하도록 관리하는 기준.

파이프라인(Pipeline)

신약 개발 계획을 뜻하는 말로 주로 연구 개발 단계에 있는 품목을 말함

전임상 시험
(Pre-Clinical)
전임상(비임상) 시험은 새로 개발한 신약후보물질을 사람에게 사용하기 전에 동물에게 사용하여 부작용이나 독성, 효과 등을 알아보는 시험임.

임상1상 시험
(Clinical Test - Phase I)
건강한 사람 20~80명을 대상으로 약물을 안전하게 투여할 수 있는 용량과 인체 내 약물 흡수 정도 등을 평가. 앞서 수행된 전임상 단계에서 독성 시험 등 전임상 시험 결과가 유효한 경우, 시험약을 최초로 사람에 적용하는 단계.

임상2상 시험
(Clinical Test - Phase II)
100~200명의 소규모 환자들을 대상으로 약물의 약효와 부작용을 평가하고, 유효성을 검증. 단기투약에 따른 흔한 부작용, 약물동태 및 예상 적응증에 대한 효능 효과에 대한 탐색을 위해 실시하는 것으로 대상질환 중 조건에 부합되는 환자를 대상으로 함. 임상3상 시험에 돌입하기 위한 최적용법 용량을 결정하는 단계.

임상3상 시험
(Clinical Test - Phase III)
신약의 유효성이 어느 정도 확립된 후에 대규모(최소 수백 명에서 수천 명) 환자들을 대상으로 장기 투여시의 안정성 등을 검토하고 확고한 증거를 수집하기 위해 실시. 신약의 유효성이 어느 정도까지 확립된 후에 행해지며 시판허가를 얻기 위한 마지막 단계의 임상시험으로서 비교대조군과 시험처치군을 동시에 설정하여 효능, 효과, 용법, 용량, 사용상의 주의사항 등을 결정. 3상이 성공적으로 끝나면 판매가 가능함.

임상4상 시험
(Clinical Test - Phase IV)
신약이 시판 사용된 후 장기간의 효능과 안전성에 관한 사항을 평가하기 위한 시험으로, 시판전 제한적인 임상시험에서 파악할 수 없었던 부작용이나 예상하지 못하였던 새로운 적응증을 발견하기 위한 약물역학적인 연구.

(출처: 보건복지부, 식품의약품안전처, 의약품정책연구소)

[가. COVID-19로 인한 글로벌경제 침체 및 주식시장 변동 위험]

COVID-19의 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 3월 11일 세계보건기구(WHO)는 '세계적 대유행(Pandemic)'으로 선포하였습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하
고 침체 상황을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 우려되고 있습니다.
2021년 4월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook) 수정발표에 따르면 2020년 세계 경제 성장률은 -3.3%로 추정되며, 2021년에는 6.0%, 2022년에는 4.4%의 성장률을 기록할 것으로 전망
하고 있습니다.
I

MF는 백신ㆍ치료제 보급 확대에 힘입어 2021년 2분기부터는 경기회복에 대한 모멘텀이 나타날 것으로 전망
했습니다.
한국은행이 2021년 02월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 국내 경제성장률은 2020년 -1.0%을 기록하였으며, 2021년과 2022년에 각각 3.0%, 2.5% 수준을 나타낼 것으로 전망
됩니다.
최근 국내외 경제는 글로벌 경기 회복에 따른 수출 개선, 양호한 투자 흐름 지속 등으로 완만한 회복
세를 나타낼 것으로 예상됩니다. 다만,
COVID-19 전개 양상과 백신ㆍ치료제 상용화 시기, 반도체 경기 향방 등으로 인해 불확실성이 높은 상황이며, 글로벌 수요 둔화가 예상과 달리 지속될 수 있습니다.

정부는 악화된 실물 및 금융 경제를 부양하기 위하여 다양한 통화정책 및 재정정책을 내면서, 경제가 안정화되도록 지속적으로 노력
하였습니다. 이에
시장 유동성이 증가함에 따라 금융시장 변동성이 커지는 상황 속에서 본건 유상증자 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 위험이 존재
하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

신종 코로나 바이러스 감염증(이하 'COVID-19')은 중국 후베이성 우한시에서 2019년 12월 1일 처음 발생 후 확산 중인 급성 호흡기 질환으로, 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 03월 11일, 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 '세계적 대유행(Pandemic)'으로 선포하였습니다.

세계 각국은 백신개발과 COVID-19 확산 방지에 총력을 다하고 있습니다. 그러나 COVID-19는 여전히 종식되지 않았으며 영국발 변종 COVID-19가 확산되는 등 장기화될 가능성이 존재합니다. 이에 정책 당국은 강도 높은 경기 부양책 및 자본시장 안정화 대책 등으로 실물 시장과 금융 시장에 전례 없는 지원을 하고 있습니다. 다만, COVID-19로 인한 경제활동 둔화가 장기화될 경우, 소비 위축 및 투자 이연 등에 따른 경기 침체 가능성이 높아질 수 있습니다. 

2021년 4월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook) 수정발표에 따르면 2020년 세계 경제 성장률은 -3.3%로 추정되며, 2021년에는 6.0%, 2022년에는 4.4%의 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 직전 전망(2021년 1월) 대비 2021년 세계 경제 성장률을 +0.5%p 상향 조정한 것입니다. IMF는 백신ㆍ치료제 보급 확대에 힘입어 2021년 2분기부터는 경기회복에 대한 모멘텀이 나타날 것으로 전망했습니다.

IMF는 지난 1월 전망에 비해 강력한 정책지원, 금년 여름경 광범위한 백신보급 기대 등을 반영하여 선진국의 2021년 경제성장률을 직전 전망(2021년 1월) 대비 +0.8%p 상향한 5.1%로 전망하였으며 신흥국의 2021년 경제성장률 전망치도 6.7%로 직전 전망 대비 +0.4%p 상향 조정했습니다. 또한, 한국은 실물경제가 COVID-19 이전 수준으로 회복되는 정도가 가장 높을 것으로 전망하고 있으며 2021년 1월 전망 대비 +0.5%p 상향한 3.6%로 전망하였습니다.

[세계 경제 성장률 전망]

(단위 : %)

경제성장률

2022년(E)

2021년(P)

2020년

'21.01월
(C)

'21.04월
(D)

조정폭
(D-C)

'21.01월
(B)

'21.04월
(B)

조정폭
(B-A)

세계

4.2
4.4
0.2
5.5
6.0
0.5
-3.3

한국
2.9
2.8
-0.1
3.1
3.6
0.5
-1.0

선진국
(소비자물가)
3.1
(1.5)
3.6
(1.7)
0.5
(0.2)
4.3
(1.3)
5.1
(1.6)
0.8
(0.3)
-4.7
(0.7)

미국

2.5

3.5
1.0

5.1

6.4
1.3
-3.5

유로존

3.6
3.8
0.2

4.2

4.4
0.2
-6.6

일본

2.4

2.5
0.1

3.1

3.3
0.2
-4.8

신흥개도국
(소비자물가)

5.0
(4.2)
5.0
(4.4)
0.0
(0.2)
6.3
(4.2)
6.7
(4.9)
0.4
(0.7)
-2.2
(5.1)

중국

5.6

5.6
0.0

8.1

8.4
0.3
2.3

주1) 2021년, 2022년 경제성장률은 전망치임
(출처 : IMF World Economic Outlook (2021.04))

세계 경제는 2020년 말 백신 승인 및 접종이 개시되었으며, 미국, 일본, 한국 등의 3분기 GDP실적이 2021년 1월 전망을 크게 상회한 최근 경제지표 등으로 2020년 하반기 성장 모멘텀은 당초 예상을 상회하였습니다. 다만, 2020년말 미ㆍ일 등의 추가 경기부양책도 '21~'22년 전망에 긍정적 요인이나, COVID-19 재확산 및 봉쇄, 백신 지연 등 부정적 요인 또한 상존하고 있습니다. 이에 COVID-19 확산과 봉쇄로 2021년 초 성장 모멘텀이 약화될 수 있으나, 백신ㆍ치료제 보급이 확대되며 경제성장에 대한 모멘텀을 강화할 것으로 예상하고 있습니다.

국내 경제 성장에 대하여 한국은행은 '2021년 2월 경제전망보고서'에서 국내 경제성장률이 2021년 3.0%, 2022년 2.5%로 점차 높아질 것으로 전망했습니다. 코로나19의 영향으로 민간소비가 단기적으로 위축되고 성장경로의 불확실성이 증대되겠으나,재정정책이 확장적으로 운용되는 가운데 설비투자가 회복세를 보이고, 상품 수출도 글로벌 경기개선, 반도체 수요 회복에 따라 양호한 흐름을 이어갈 전망입니다. 하지만 향후 코로나19의 전개양상 및 백신보급 등 상황에 따라 성장세의 불확실성이 증대될 수 있는 것으로 예상되고 있습니다.

[한국 경제성장 전망]

(단위 : %)

구분

2020

2021(E)

2022(E)

상반기

하반기

연간

상반기

하반기

연간

연간

GDP

-0.7
-1.2
-1.0
2.6
3.4
3.0
2.5

민간소비

-4.4
-5.5
-5.0
0.2
3.8
2.0
2.8

설비투자

5.6
8.0
6.8
6.9
3.8
5.3
3.0

지식재산
생산물투자

3.3
4.2
3.7
4.1
4.0
4.1
3.5

건설투자

1.7
-1.8
-0.1
-1.2
2.6
0.8
2.1

상품수출

-2.9
1.7
-0.5
13.0
2.0
7.1
2.3

상품수입

-0.9
0.8
0.0
7.6
5.3
6.4
3.3

(출처 : 한국은행 경제전망보고서(2021.02))

이처럼 IMF가 전망한 주요국의 경제성장률이 2020년에 대부분 음(-)의 성장률을 기록하였고, 한국은행 또한 국내 경제성장률을 -1.0%로 추산하는 등 코로나19 사태로 인한 글로벌 경기둔화가 계속되는 가운데 향후 코로나19 치료제 개발 및 백신 보급 차질로 글로벌 경기회복 속도가 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다. 당사는 원료의약품 제조업의 특성상 경기변동에 따른 영향이 크지 않으나, 전체적인 경기 침체에 따른 부정적인 영향을 배제할 수 없습니다.

정부는 악화된 실물 및 금융 경제를 부양하기 위하여 다양한 통화정책 및 재정정책을 내면서, 경제가 안정화되도록 지속적으로 노력하고 있습니다. 

[정부 주요 경기 부양책]

구분

날짜

주요 정책내용

통화정책

2020/3/16(월)

임시 금융통화위원회에서 금리 0.75%로 50bp 인하

2020/3/19(목)

한은, 1.5 조원 규모 국고채 단순매입 실시 발표
정부, 증권시장안정펀드, 채권시장안정펀드 조성
정부, 유동화회사보증(P-CBO) 프로그램 확대

2020/3/20(금)

한은, FED 와 600 억달러 규모의 통화스왑 체결

2020/3/23(월)

한은, 2.5 조원 규모 RP 매입 실시(대상 기관에 일부 공기업, 증권사 포함)
한은 경남본부, COVID-19 피해 중소기업 특별 대출 지원 대상
서비스업전체로 확대

2020/3/26(목)

한은, 무제한 RP 매입 결정(매주 1 회, 기준금리+10bp 상한)

2020/3/30(월)

금융위원회, 이틀에 걸쳐 최대 3 조원 규모 CP, 전자단기사채, 회사채 등 매입

2020/3/31(화)

한은, 차액결제담보비율 기존 70%에서 50%로 인하

2020/4/10(금)

한은, 1.5조원 규모 국고채 단순매입

2020/4/16(목)

한은, 우량 회사채(신용등급 AA- 이상)를 담보로 최장 6개월 이내 대출

2020/5/13(수)
한은, 금융중개지원대출 한도 35조원으로 증액

2020/7/30(목)
한은, FED와 통화스왑계약 기간 연장

2020/9/8(화)
한은, 연말까지 5조원 규모 국고채 단순 매입 발표

2020/9/23(수)
한은, 금융중개지원대출 한도 43조원으로 증액

재정정책

2020/3/17(화)

추경예산 11.7 조원 통과

2020/3/24(수)

기업구호긴급자금 100 조원으로 확대

2020/3/30(월)

긴급재난지원금 등 총 10.3 조원 투입

2020/4/26(일)

국회, 기간산업안정기금 채권 총 40조원 의결

2020/4/29(수)

긴급재난지원금 2차 추경안 통과 및 지급결정

2020/7/3(금)

35.1조원 규모 3차 추경안 국회 본회의 통과

2020/9/22(화)
7.8조원 규모 4차 추경안 국회 본회의 통과

2020/12/2(수)
3차 긴급재난지원금 3조원 2021년 예산안 포함

(출처 : 한국은행, 언론사 종합, 한국투자증권 및 교보증권 리서치 보고서)

위와 같은 정부의 지속적인 경기 부양 정책에도 불구하고 경기가 악화될 가능성은 존재하며, 지속적으로 투입되는 유동성에 의해
금융시장 변동성이 매우 커졌습니다. 2020년 03월 11일 세계보건기구(WHO)에서 '세계적 대유행(Pandemic)'을 선포한 이후
2021년 04월 14일까지 KOSPI 지수의 일일 등락률의 표준편차는 1.73%
로 WHO의 '세계적 대유행(Pandemic)' 선포 이전 1년간의 일평균 등락률의 표준편차인 0.96% 대비 크게 증가하였습니다. 표준편차는 평균값을 기준으로 각 변량이 떨어진 정도를 보여주는 통계치로 일일 등락률의 표준편차의 증가는 금융시장의 변동성이 커졌음을 나타냅니다.

[KOSPI지수 및 일일 등락률 추이]

(단위 : %(좌), pt(우))

kospi지수 및 일일 등락률 추이.jpg
kospi지수 및 일일 등락률 추이

(출처 : 한국거래소)

이러한 상황 속에서 본건 유상증자 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 위험이 존재하므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
나. 국내 의약품 시장 성장 둔화 가능성에 따른 위험]

제약산업은 인구의 고령화 및 소득증가에 따른 1인당 약제비가 증가하여 꾸준한 성장을 이어왔습니다. 하지만
정부의 리베이트 규제 강화, 일괄 약가인하 등 비우호적인 영업환경이 지속됨에 따라 최근 성장성이 둔화된 추세
를 보이고 있습니다. 이에 따라 국내 제약산업은 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 이머징 마켓으로의 진출, 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다.
그러나 이러한
국
내 제약산업 전반의 노력에도 불구하고 전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우 당사의 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 또한, 증권신고서 제출일 전일 현재
코로나19로 인한 사회적 거리두기 및 개인 위생관리 등으로 여타 유행성 질병이 감소하면서 항생제 등 일부 제품 판매량이 다소 저하될 가능성이 존재
합니다. 당사는
주요 품목군이 만성질환 중심으로 구성되어 있어 코로나19에 따른 판매량 감소 가능성은 낮은 편
이나
이러한 현상이
장기화될 경우 당사 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의
하시기 바랍니다.

국내 의약품 산업은 인구고령화를 비롯하여 소득수준의 향상, 성인병 및 만성질환의 증가 등의 환경변화에 힘입어 꾸준히 성장하여 왔습니다. 2015년 19조 2,365억원이었던 국내 의약품시장이 2019년 24조 3,100억원 규모로 성장하며 연평균 4.79%의 꾸준한 성장세를 보여주고 있습니다.

[국내 의약품시장 시장규모 현황]

(단위 : 조원)

연도
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
연평균 성장률

생산
16.97
18.81
20.36
21.11
22.31
5.63%

수출
3.33
3.62
4.60
5.14
6.06
12.68%

수입
5.60
6.54
6.31
7.16
8.05
7.54%

시장규모
19.24
21.73
22.06
23.12
24.31
4.79%

주1) 시장규모 : 생산-수출+수입

(출처 : 식품의약품안전처 2020.08.03 공표자료)

국내 의약품시장의 경우 인구 고령화 및 만성질환 증가 등의 영향으로 판매되는 의약품의 종류와 사용량이 꾸준히 증가하고 있습니다. 만성질환으로 병원을 찾는 인구 수의 증가는 의약 산업 매출 성장에 긍정적으로 작용할 전망이며, 국내 의약품시장에서 전문의약품이 품목수와 금액 측면에서 훨씬 더 높은 점유율을 확보하고 있는 것으로 확인됩니다. 금액 기준으로 2019년 전문의약품의 생산실적은 전체 19.45조원 중에서 16.23조원을 생산했고, 일반의약품은 3.22조원을 생산하며 각각 83.4%, 16.6%를 차지하였습니다. 생산품목 기준으로는 전체 20,703개의 품목 중 전문의약품이 15,225개로 73.54%, 일반의약품이 5,478개로 26.46% 비중을 차지하였습니다.

[연도별 일반/전문의약품 생산실적]

(단위 : 십억원,%)

연도
일반
전문
총계
전년대비
증가율

생산액
비중
증가율
생산액
비중
증가율

2015
2,480
17.0
0.80
12,142
83.0
4.10
14,622
-

2016
2,719
17.0
9.60
13,294
83.0
9.50
16,014
9.52

2017
2,936
17.0
7.98
14,274
83.0
7.37
17,210
7.47

2018
2,976
16.4
1.36
15,190
83.7
6.42
18,166
5.55

2019
3,216
16.5
8.06
16,232
83.5
6.86
19,449
7.06

주1) 제조구분별 의약품 등 생산실적에서 완제의약품 실적을 대상으로 함

주2) 단위 절사로 합계가 일치하지 않을 수 있음

(출처 : 한국제약바이오협회)

제약산업은 인구의 변화와도 밀접하게 연관되어 있습니다. 건강 유지와 질병 치료를 목적으로 하는 제품의 특성으로 인하여 인구 수 증가 및 의약품 지출이 큰 노령인구의 증가는 제약 산업의 외형 성장과 맞물려 있습니다. 생활수준 향상과 의료기술 발달로 우리나라를 비롯한 세계 여러 나라에서 인구 고령화가 나타나고 있습니다. 통계청 발표에 따르면 국내 인구구조는 양적인 팽창속도가 둔화된 가운데 질적인 변화가 나타나고 있습니다.

우리나라의 65세 이상 인구비중인 고령화율을 살펴보면 2017년에 13.8%를 넘어 이미 고령사회로 진입했고, 2025년경에는 초고령사회(20.3%)에 도달할 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 고령화 추세는 지속적으로 진행될 경우 2040년 경에는 65세 이상의 인구가 33.9%에 도달할 것으로 예상되고 있습니다.

[연령계층별 인구 및 구성비]

(단위 : 만명, %)

구 분
2017년
2020년
2025년
2030년
2035년
2040년

인구수
0~14세
672
630
554
500
494
498

15~64세
3,757
3,736
3,585
3,395
3,145
2,865

65세 이상
707
813
151
1,298
1,524
1,722

합 계
5,136
5,178
5,191
5,193
5,163
5,086

구성비
0~14세
13.1
12.2
10.7
9.6
9.6
9.8

15~64세
73.2
72.1
69.1
65.4
60.9
56.3

65세 이상
13.8
15.7
20.3
25.0
29.5
33.9

(출처 : 통계청, 장래인구추계 : 2017~2040년, 2020.10.15 공표자료)

향후에도 지속적인 인구구조의 변화와 의료기술의 발전에 따른 의료이용 증가로 제약산업의 수요기반 역시 안정적인 성장을 지속할 것으로 예상됩니다. 특히 약품비를 포함한 국내 의료비 지출은 노인인구 급증과 만성질환 증가 추세가 견고한 성장기반으로 작용하며 꾸준한 증가세를 나타내고 있으며 향후에도 견고한 확대 추세를 이어갈 것으로 예상되고 있습니다. 건강보험 총 진료비 대비 65세 이상 노인진료비 비중도 2014년 36.3%, 2015년 37.6%, 2016년 38.7%, 2017년 39.9%, 2018년 40.8%, 2019년 41.4%에 이어 2020년 상반기 43.0%로 올라서는 등 꾸준한 증가추세를 나타내고 있습니다. 65세 건강보험진료인구수는 2014년부터 2020년 상반기까지 매년 증가하고 있는데, 그 구성비는 2014년 11.9%에서 2020년 상반기 15.0%로 증가하였으며, 2020년 상반기 기준 65세 이상 건강보험 적용인구 771만명, 진료비 18조 1,999억원(전체의 43.0%)을 기록하고 있고, 65세 이상 1인당 월평균 진료비 398,013원으로 전체 대비 3배 수준입니다.

[65세 이상 노인 진료인원 및 진료비 추이]

(단위 : 천명, 억원, 원, %)

구분

2014년

2015년

2016년
2017년
2018년
2019년
2019년
상반기
2020년
상반기

건강보험
적용인구
(천명)

전체
50,316
50,490
50,763
50,941
51,072
51,391
51,101
51,360

65세이상
비율(%)

6,005

6,223
6,445
6,806
7,092
7,463
7,267
7,713

구성비

(11.9)

(12.3)
(12.7)
(13.4)
(13.9)
(14.5)
(14.2)
(15.0)

진료비
(억원)

전체
543,170
579,546
645,768
693,352
776,583
864,775
419,830
423,098

65세이상
비율(%)
197,417
218,023
250,187
276,533
316,527
358,247
174,574
181,999

구성비
36.3
37.6
38.7
39.9
40.8
41.4
41.6
43.0

1인당 월평균 
진료비(원)

전체
90,248
95,759
106,286
113,612
126,891
140,663
136,991
137,316

65세이상
비율(%)
279,648
295,759
328,599
346,161
378,657
409,536
404,509
398,013

주1) 지급기준, 적용인구는 연도 말 및 분기말 기준

주2) 1인당 월평균 진료비 = 진료비 ÷ 평균 적용인구 ÷ 해당 개월 수

(출처 : 국민건강보험, 2020년 상반기 건강보험 주요통계, 2020.12.02 공표자료)

이처럼 고령화 진행속도가 빠른 점, 65세 이상 인구수와 그 진료비가 매년 증가하는 점 등을 고려했을 때, 향후에도 노인인구 및 만성질환자 증가에 따른 의약품의 근원 수요는 견고한 확대 추세를 지속할 것으로 전망됩니다. 그러나 제약산업에 대한 부정적인 환경요인 또한 존재하는 것을 간과할 수 없습니다. 전통적으로 제약산업은 산업정책과 건강보험정책이 상충되는 영역이며, 가치 판단 기준에 따라 '규제'와 '육성 지원'이 중첩된 영역이기 때문입니다. 우리나라 역시 제약산업은 미래성장을 견인할 신성장산업으로서 육성 필요성이 절실한 산업임과 동시에 국민건강증진과 국가보건의료체계의 지속성 확보 차원에서 보험약가규제를 비롯한 정부의 각종 규제가 불가피한 분야로 인식되고 있습니다. 

현재 국내 제약산업은 노령인구의 지속적인 증가 및 소득수준의 향상에 힘입어 2000년대 이래로 연평균 10% 내외의 꾸준한 성장을 이루어왔으나, 2010년에 시행된 의약품 리베이트 규제, 2012년 약가인하정책 등 정부의 약가인하 정책시행 의지가 견고함에 따라 산업전체의 성장성이 둔화되고 있으며, 향후 현재수준의 성장률의 지속여부는 장담할 수 없습니다. 국내 제약산업은 상기한 국내 및 해외 제약시장의 전반적인 성장률 둔화 추세에 대응하기 위하여 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 생산 및 품질관리 경쟁력 확보를 바탕으로 한 이머징마켓 진출, 높은 치료율과 낮은 부작용을 보이는 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한 국내 제약산업 전반의 노력에도 불구하고 전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우, 당사의 관련 자회사의 매출 또한 크게 저하될 수 있으며, 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

또한 제약산업은 경기 침체시 비중증 환자들의 내원 횟수 감소, 일반의약품 및 드링크류의 매출감소 등 성장성과 수익성에 다소 영향을 받는 특징을 보이나, 완제의약품 생산실적의 약 80%을 차지하는 전문의약품의 경우 질병치료, 생명연장 등 필수재 특성의 재화로 경기 방어적인 특징을 갖고 있으며, 국민 건강 및 질병치료에 필수적인 산업 특성상 전반적인 경기변동에 대한 민감도는 타산업 대비 낮은 수준입니다. 따라서 상기와 같은 인구구조의 고령화에 따른 안정적인 수요기반 및 낮은 경기 민감도를 바탕으로 국내 제약산업은 안정적인 성장세를 이어 나갈 수 있을 것으로 예상되나 과거와 같은 고성장을 달성하기는 어려울 것으로 전망되며, 이는 향후 제약회사의 성장성과 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 증권신고서 제출일 전일 현재 코로나19 바이러스의 확산 이슈가 당사를 포함한 국내 제약 업계에 미치는 영향은 제한적인 것으로 확인됩니다. 코로나19는 초기 중국, 대한민국, 일본 등 동아시아를 중심으로 이루어졌으나, 이후 미국, 유럽 등 전세계로 이어지며 글로벌 경제에 지대한 영향을 미치고 있으며 이는 소비의 위축 및 경제불황으로 이어지고 있습니다. 당사는 주요 품목군이 만성질환 중심으로 구성되어 있어 코로나19에 따른 판매량 감소 가능성은 낮은 편입니다. 그럼에도 코로나19로 인한 사회적 거리두기 및 개인 위생관리 강화 등으로 여타 유행성 질병이 감소하면서 항생제 등 일부 제품 판매량이 다소 저하될 가능성이 있으며 이러한 현상이 장기화될 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 

[다.
국내 제약 산업 높은 경쟁 강도 및 상품매출 의존 확대로 인한 위험]

국내 제약시장에서 생산실적을 보유하고 있는
완제의약품 제조기업은 2019년 기준 349개로 시장규모를 고려 경쟁강도가 비교적 높으며, 매출 감소를 상쇄하기 위하여 국내 제약회사들은 글로벌제약사의 품목을 도입하여 판매하는 경우가 증가하고 있습니다. 이에 따라, 국내 주요 제약사들의 상품비중은 지속적으로 확대되어 2020년말 누적 기준으로 42.9%에 이르고 있습니다.

2020년 별도기준 당사의 상품매출액은 2,065억원이며 전체 매출액에서 차지하는 비중은 38.1%로 주요 제약사 평균보다 다소 낮은 수치를 보이고 있으나,

향후 제약산업의 경쟁강도 증가에 따른 상품 매출 비중 증가 시 당사의 수익성 전반에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다
.
또한,
글로벌제약사가 계약기간 동안 독자 영업망을 확충하여 직접 대형병원 및 의원을 상대로 영업을 개시한다면 당사를 비롯한 국내 제약사의 시장점유율 및 매출이 감소할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

국내 제약시장에서 생산실적을 보유하고 있는 완제의약품 제조기업은 2019년 기준 349개로 시장규모를 고려할 시 참여기업들의 수가 과도한 것으로 판단됩니다. 이는 과거 제약산업 영위를 위한 설비투자 부담이 타 산업에 비해 크지 않고 해외 제약사로부터의 도입 품목과 연구개발비 부담이 크지 않은 제네릭 중심의 사업 구성으로 비교적 다수의 기업들이 시장에 참여할 수 있었기 때문인 것으로 보입니다. 또한 선진국 대비 작은 내수 규모, 신약 개발 보다는 상품 판매를 통한 외형 확장, 불법리베이트, 생동성시험(생물학적동등성시험) 등 정부의 엄격한 허가관리절차, 제약사의 영업 과당 경쟁과 유통업체 난립 등 여러 요인이 복합적으로 작용하여 산업의 경쟁 강도가 높은 편입니다.

완제의약품 생산규모 측면에서 2019년 기준 연 생산액 1,000억원을 상회하는 기업 수는 58개로 완제의약품 생산 기업 중 22.8%를 차지하고 있으나, 이들은 전체 생산액의 약 76.2%를 차지하고 있으며, 1,000억원 미만의 기업 수는 196개로 완제의약품 생산 기업 중 77.2%를 차지하고 있으나 생산액의 약 23.8%만을 차지하는 등 중상위권 기업에 생산량이 집중되어 있는 상황입니다. 제약시장 상위 업체들의 생산액 점유율은 상위 5개의 제약회사들이 전체 시장 생산액의 약 22.0%를, 상위 14개의 제약회사들이 약 47.1%를 점유하고 있으며, 우수한 영업력과 품목 포트폴리오를 확보하고 있는 상위권 제약회사들과 상대적으로 제품력 및 영업력이 미흡한 하위 제약회사간의 시장지위 격차가 벌어지고 있는 양상을 보이고 있습니다. 또한 이러한 양극화 현상은 정부규제 등 시장환경의 변화에 의해 제약산업 내 설비투자와 연구개발의 중요성이 확대되면서 이에 대한 투자여력 여부에 따라 더욱 심화되고 있는 것으로 판단됩니다.

[완제의약품 생산규모별 기업현황]

(단위 : 개, 백만원, %)

생산액 구분
2019년
2018년
2017년

기업수
생산액
기업수
점유율
생산액
점유율
기업수
생산액
기업수
점유율
생산액
점유율
기업수
생산액
기업수
점유율
생산액
점유율

5,000억원 이상
6
4,370,657
1.72%
22.03%
6
4,130,389
1.82%
22.27%
5
3,306,125
1.40%
18.84%

3,000억원 - 5,000억원
8
2,996,835
2.29%
15.10%
6
2,357,595
1.82%
12.71%
9
3,330,883
2.52%
18.98%

1,000억원 - 3,000억원
45
7,700,100
12.89%
38.81%
36
6,607,949
10.94%
35.63%
32
5,383,556
8.96%
30.67%

500억원 - 1,000억원
39
2,709,254
11.17%
13.65%
43
3,183,107
13.07%
17.17%
40
2,948,271
11.20%
16.80%

100억원 - 500억원
70
1,789,118
20.06%
9.02%
72
2,020,833
21.88%
10.90%
84
2,250,816
23.53%
12.82%

50억원 - 100억원
16
116,098
4.58%
0.59%
16
114,600
4.86%
0.62%
23
171,069
6.44%
0.97%

10억원 - 50억원
54
130,344
15.47%
0.66%
43
103,812
13.07%
0.56%
56
140,509
15.69%
0.80%

10억원 미만
111
30,125
31.81%
0.15%
107
25,497
32.52%
0.14%
108
19,800
30.25%
0.11%

(출처 : 식품의약품안전처 '2020 식품의약품통계연보'(2020.12))

정부의 리베이트 규제 강화에 따른 영업환경 위축과 대규모 약가인하 등으로 인하여 제약산업 전반의 성장세가 다소 둔화된 상황인 가운데, 이를 만회하기 위해 주요 제약사를 중심으로 글로벌제약사와의 품목교류 및 공동 마케팅 등의 업무제휴를 적극적으로 추진하고 있습니다. 글로벌제약사들도 대형 품목의 특허만료로 글로벌 선진 시장의 성장성이 약화된 가운데 국내 우수 업체를 통한 파이프라인 보강을 도모하고 있습니다. 또한 2016년 대규모 일괄 약가인하가 단행되면서 상대적으로 다국적사 오리지널의 약가인하 타격이 큰 상황으로 이를 완화하기 위해 국내 유통망을 확대하는 추세입니다.

2020년말 누적 기준 국내 주요 제약사의 매출액 대비 상품매출은 평균 42.9%
에 이르고 있습니다. 국내 제약사들은 오리지널 의약품 도입으로 매출을 늘리고 기업의 외형을 유지시킬 수 있지만 상품매출의 경우 수익성이 제품보다 열위하며, 도입되는 상품의 계약기간이 연장이 되지 않는다면 매출이 급감할 가능성이 있습니다.

[국내 주요 제약사 매출액 내 상품매출 비중]

(단위 : 억원)

회사명
2020년
2019년
2018년

매출액
상품매출
상품매출
비중
매출액
상품매출
상품매출
비중
매출액
상품매출
상품매출
비중

유한양행
15,679
9,826
62.7%
14,633
10,079
68.9%
15,068
10,859
72.1%

종근당
13,005
6,016
46.3%
10,786
4,347
40.3%
9,557
3,483
36.4%

녹십자
12,278
5,545
45.2%
11,461
5,326
46.5%
11,414
5,297
46.4%

대웅제약
9,448
4,135
43.8%
10,052
4,213
41.9%
9,435
3,873
41.1%

한미약품
8,724
1,457
16.7%
8,636
1,533
17.8%
7,950
1,285
16.2%

(출처 : 각사 별도기준 감사보고서)

한편, 당사의 2020년 별도기준 상품매출은 2,065억원이며 전체 매출액에서 차지하는 비중은 38.1%로 주요 제약사 평균보다 다소 낮은 수치를 보이고 있으나,

향후 제약산업의 경쟁강도 증가에 따른 상품 매출 비중 증가 시 당사의 수익성 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다
.
또한, 글로벌제약사가 계약기간 동안 독자 영업망을 확충하여 직접 대형병원 및 의원을 상대로 영업을 개시한다면 당사를 비롯한 국내 제약사의 시장점유율 및 매출이 감소할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[라. 제네릭 의약품 시장 관련 위험]

제네릭 의약품은 특허가 만료되어 독점권을 상실한 신약을 복제하여 동등한 약효 및 품질을 인정받아 제조된 의약품을 말합니다. 제네릭 의약품은 높은 개발비용과 장기간의 연구개발 시간이 소요되는 신약개발과 달리 투자기간 및 비용적 측면에서 장점이 있으며, 이에 따라 위험성이 높은 신약개발보다 제네릭 의약품 개발에 대한 경쟁강도가 높아지고 있습니다.
국내
제네릭 의약품 시장은 지나친 경쟁 과열로 인해 저가의 원료 사용으로 인한 품질 저하, 위탁생동 및 공동생동 시험으로 인한 제네릭 의약품 포화 등으로 인해 발전이 저해되고 있습니다. 이에 따라 정부는 2019년 단계적으로 위탁생동 및 공동생동 폐지를 주요 내용으로 하는 정책을 도입할 예정입니다. 정부의 위탁(공동)생동제도의 폐지 정책은 제네릭의약품의 시장진입을 지연시켜 당사를 비롯한 제약산업 전체에 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.
당사는 카나브 신약을 기반으로 듀카브, 투베로, 아카브 등의 개량신약 중심의 제품 포트폴리오를 가지고 있어 제네릭 비중은 동종업계 대비 낮은 수준으로 판단됩니다. 하지만
상기 정책의 시행 시 당사의 제네릭 의약품 제조 및 판매의 수익성 저하로 이어질 가능성은 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

의약품은 제조방식과 성분을 기준으로 화학합성 의약품과 바이오 의약품으로 구별할 수 있습니다. 개발의 신규성과 부가가치 수준 등을 기준으로 특정질병에 대한 최초의 약을 신약이라 칭하며, 이후 신약의 특허가 만료되어 독점권을 상실할 시 약효 및 품질이 동등하게 제조된 의약품을 제네릭(Generic)이라고 합니다. 제네릭과 별도로 이미 허가(신고)된 의약품에 비해 개량되었거나 의약기술에 진보성이 있다고 식약처장이 인정한 의약품을 개량신약(Super Generic)이라고 합니다. 제네릭 의약품 개발의 경우 신약개발과 비교할 시 투자기간 및 비용적 측면에서 장점이 있어 국내 제약사들은 과거 제네릭 위주의 제품 생산을 통해 매출 성장을 이끌어 왔으며, 그 결과 현재 제네릭 의약품 시장의 경쟁은 과열 상태에 있습니다.

[신물질신약, 개량신약, 제네릭 특성 비교]

항목

신물질신약

개량신약

제네릭

시험항목

효능 및 독성시험 (전체)

효능 및 독성시험(일부)

임상시험(일부, 비교양상, 비교생동)

생물학적 동등성 시험

개발기간

10~15년

3~5년

2~3년

개발비용

5천억~1조

5억~15억

2억~5억

독점판매

14년 물질특허: 출원 후 20년 기타 특허 추가 보호

3~7년 물질특허: 출원 후 20년

최초 제네릭 출시: 6개월

장단점

- 장점: 장기간 독점, 배타적 권리
 확보

- 단점: 대규모 개발 비용

- 장점: 물성 및 제제 개량을 통하 여 적은 비용으로 상당기 간 독점적 권리 확보

- 단점: 특허분쟁 위험

- 장점: 적은 비용으로 제품화
 가능

- 단점: 특허분쟁 위험 및 독점 
 기간 만료 후 경쟁

(출처 : 보건산업통계 보고서 재인용, 특허청)

제네릭의약품은 개발할 때 인체 내에서 최초 개발의약품과 효능, 안전성 등에서 동등함을 입증하기 위해 생물학적동등성시험(생동성시험)을 실시해야하며 정부의 엄격한 허가관리절차를 거쳐 시판되고 있습니다. 미국, 유럽, 일본 등 선진국에서도 제네릭의약품 허가 시 생동성시험을 요구하고 있으며, 특히 미국 FDA는 생동성시험이 비교 임상시험보다 정확성, 민감성, 재현성이 우수하여 제네릭의약품의 동등성 입증방법으로 권장하고 있습니다. 우리나라의 경우에도 선진국의 심사기준과 동일한 기준을 적용, 생동성시험과 비교용출시험 등 여러 단계의 안전성과 유효성을 심사하는 과정을 거쳐 제네릭의약품을 허가하고 있으며 허가 이후에도 주기적으로 제조시설에 대한 점검을 실시, 의약품의 제조와 품질을 엄격하게 관리하고 있습니다.

제네릭의약품은 오리지널의약품과 효능과 안전성 등에서 동일하고 가격은 상대적으로 저렴해 보험정책상 선호되고 있습니다. 건강보험 회사의 의료비용 절감 압력과 더불어 급속한 고령화와 만성질환의 확대 등의 외부환경은 향후 제네릭의약품의 성장을 더욱 촉진시킬 것으로 전망됩니다. 이러한 제네릭의약품 지원 확대 기대로 글로벌제약사의 제네릭의약품 개발은 매년 확대되고 있으며, 최근 약 100여개 품목의 블록버스터 의약품 특허가 만료되면서 제네릭 시장은 더욱 빠르게 성장하였습니다. 최근에는 중견 제약사 뿐 아니라 대형 제약사들도 속속 제네릭 의약품 시장에 진출하고 있는 추이입니다. 이는 신약을 개발하려면 1조원 이상의 막대한 재원이 소요되나, 제네릭 의약품은 오리지널 의약품과 생물학적으로 동등성 입증을 통해 개발이 가능하기 때문에 개발 비용이 적고 절차가 간략하여 신속한 시장 진입이 가능할뿐 아니라, 동시에 의약품 효과는 오리지널과 동등하고 가격은 저렴해 대체재로서의 효과 또한 가지고 있기 때문입니다. 

제네릭의약품은 오리지널 의약품과 동일한 성분과 성능을 갖는 의약품이기 때문에 모든 임상과정을 수행할 필요가 없이 생물학적동등성 시험 등을 통해 오리지널과 동등하다는 것을 입증하면 품목허가가 가능하며, 이미 안전성이 입증된 성분을 활용하는 개량신약의 경우, 대부분의 비임상 시험 및 안정성 시험을 면제 받을 수 있고 임상 단계별 성공률도 신물질신약에 비해 높은 편입니다.

[신물질신약과 개량신약의 임상 성공율 비교]

구분
임상1상
임상2상
임상3상
NDA(품목허가)

신물질신약
(NME)
64.2%
28.6%
53.2%
76.5%

개량신약
(Non-NME)
66.7%
45.1%
75.6%
87.7%

(출처: Clinical development success rates for investigational drugs, Nature Biotechnology, Jan 2014, Vol 32, No 1, p40~51)

GBI Research(Global Information Research)는 오리지널 의약품의 특허 만료에 따른 제네릭 시장의 성장이 지속될 것으로 전망하고 있으며 보건산업진흥원은 2015년 ~ 2018년 간 특허 만료가 예정된 의약품 규모가 230억 달러에 달할 것으로 추산하고 있습니다. QuintilesIMS 조사결과 따르면 국내 제네릭 의약품 시장 규모는 2015년 4.4조원에서 2020년 5.5조원으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 

[ 제네릭 의약품 시장 규모(국내)]

(단위 : 조원)

국내 제네릭 의약품 시장 규모.jpg
국내 제네릭 의약품 시장 규모

출처 : QuintilesIMS

식품의약품안전처가 집계한 생물학적동등성(생동성) 인정품목을 보면 2010년 437개 품목에서 2016년 1,112개로 7년동안 제네릭 수가 꾸준히 증가하였고, 2017~18년에 다소 감소하였다지만 다시 2019년에는 2,358개로 크게 증가하였습니다. 이는 위탁(공동) 생동 제도의 단계적 폐지를 앞두고 크게 증가한 것으로 보입니다.

[생물학적동등성 인정품목 현황]

(단위 : 건)

구분
총계
직접실시
위탁

2010년
437
247
190

2011년
909
543
366

2012년
588
251
337

2013년
1,143
320
823

2014년
1,078
287
791

2015년
1,215
238
977

2016년
1,112
128
984

2017년
625
110
515

2018년
789
119
670

2019년
2,358
81
2,277

(출처 : 식품의약품안전처 '2020 식품의약품통계연보'(2020.12))

이처럼 제네릭 의약품 시장이 포화 수준에 도달하는 등 과다경쟁의 특성을 보이며, 향후 기술제휴, 인수, 합병, 신제품 개발, R&D의 투자확대 등을 통한 경쟁력 강화의 필요성이 절실한 상황입니다. 따라서, 제약산업 내 설비투자와 연구개발의 중요성이 더욱 확대되며 이에 대한 투자여력 보유 여부에 따라 양극화 현상은 더욱 심화될 것으로 판단되며, 국내 상위 제약회사는 물론 막대한 자금력과 우수한 연구개발능력을 가진 외국계 대형 제약회사들과의 경쟁이 심화될 경우 이는 당사의 경영환경에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.

한편, 정부는 제네릭 의약품의 경쟁 심화로 인한 품질 저하 및 지나친 가격 경쟁 등이 제약산업의 발전을 저해한다는 판단하에 이에 대한 규제를 도입할 예정입니다. 제네릭 의약품의 경우 제약사가 오리지널약과 가격경쟁을 위해 품질이 떨어지는 저가 원료를 의약품 제조에 사용하고, 리베이트 기반의 영업력을 통해 시장 경쟁력을 확보하려는 등 경쟁이 점차 과열되고 있습니다. 이러한 시장 환경은 제네릭 약품의 질을 떨어뜨리고 있으며, 2018년 7월 중국산 고혈압 약 원료인 발사르탄이 들어간 고혈압 제네릭 의약품 500여 종에서 발암물질이 검출되어 해당 제품들이 판매금지 처분을 받는 사례가 발생하였으며, 2019년 9월 라니티딘과 발암물질 NDMA에 대한 이슈가 떠오르며, 식약처에서는 라니티딘 성분 원료의약품 269품목에 대해 잠정적으로 제조ㆍ수입 및 판매를 중지하고 처방을 제한했습니다. 또한, 2021년 3월 바이넥스와 비보존제약은 제네릭 의약품 제조 과정에서 허가사항과 다른 부분을 확인하고 식약처에 자진신고함으로써, 해당 제약사 제품 및 수탁제조 제품에서 의약품 불법 제조를 확인하고 해당 품목에 대해 판매 중지 및 회수 처분을 하였습니다. 

정부는 향후 동일한 사례를 방지하기 위하여 2019년 02월 이러한 위탁생동 및 공동생동시 품목허가수를 제한하는 정책에 대해 발표하였으며, 해당 정책 도입 후 3년 후에는 위탁(공동) 생동 제도를 완전히 폐지하기로 하였습니다. 현재 2020년 9월 생물학적 동등성시험자료를 이용한 허가 신청 가능 품목을 3개로 제한하는 등의 '제네릭 공동위탁생동 품목 1(수탁사) + 3(위탁사) 제한 법안'이 국회 보건복지위원회 법안 소위에 상정 중입니다. 

[위탁(공동) 생동 제도의 단계적 폐지]

구분
내용

1단계
위탁(공동) 생동 품목 허가 수 제한
-> 원 제조사 1개 + 위탁제조사 3개 이내
(규정 개정일 기준 1년 후 시행)

2단계
위탁(공동) 생동 제도 폐지
-> 1 제네릭 1 생동자료 원칙
(규정 개정일 3년 경과 후(2023년 예정) 시행)

(출처 : 식품의약품안전처)

정부의 위탁(공동)생동제도의 폐지 정책으로 제네릭의약품의 시장진입을 지연시켜 국내 제약산업 전체에 영향을 미칠 것으로 판단되며, 이는 수익성 및 성장성에 악영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 당사는 카나브 신약을 기반으로 듀카브, 투베로, 아카브 등의 개량신약 중심의 제품 포트폴리오를 가지고 있어 제네릭 비중은 동종업계 대비 낮은 수준으로 판단됩니다. 하지만 상기 정책의 시행 시 당사의 제네릭 의약품 제조 및 판매의 수익성 저하로 이어질 가능성은 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
마.
정부의 의약품 규제 정책 등에 따른 수익성 저하 위험]

제약 산업은 국민의 건강, 복지의 증진, 질병으로 인한 사회적 비용의 감소 등과 직결되기 때문에 제품생산에 대한 정부의 규제가 강한 편이며, 연구개발에서부터 임상실험, 인허가, 제조, 유통 등의 모든 과정이 엄격히 관리 및 통제되고 있으며, 회사는 지속적으로 관련 규제를 준수해야 합니다. 규제 미준수 시 품목 승인이 지연 또는 실패할 수도 있으며, 과징금 처분, 영업 정지 등의 제재로 인해 영업활동에 영향을 받을 수 있습니다. 또한 국내는 단일보험자(국민건강보험공단)에 의한 전국민 건강보험제도를 운영하고 있는 상황으로, 건강보험의 지속가능성 제고와 적정수준의 국민의료비 유지, 불법 리베이트 차단 등의 목표 하에 약가에 대해 정책적 개입이 이루어지고 있습니다.
점진적인 약가 인하 정책은 제약산업에서 간과할 수 없는 중요 요인이며, 당사의 사업에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

추가적으로
2018년 7월 건강보험료 개편시행으로 2019년 건강보험 재정수지는 -2.8조원으로 당기적자를 기록
했습니다.

2022년 7월에는 2단계 추가 개편안이 예정되어 있어 장기적으로는 건강보험료 수입 축소 및 건강보험 재정수지에 부담으로 작용할 수 있으며,
결국
의료약품비에 대한 부담 완화를 위해 일괄 약가인하 등 추가적인 정부 정책의 변화가 발생할 수 있습니다. 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성에 대한 영향이 불가피할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

제약산업은 국민건강과 직결되는 산업으로 제품의 개발-생산-판매 전 과정에 걸쳐서 제품 생산에 대한 정부의 규제가 강한 편이며, 회사는 각 국가의 규제 당국이 제시하는 엄격한 규정과 절차를 따라야 합니다. 제약 및 신약개발 사업과 관련된 국내 법률 중 당사의 사업과 밀접하게 연관된 법률로는 식품의약품안전처 및 보건복지부 소관의 '약사법'이 대표적이며, 그 외 보건복지부 소관의 '국민건강보험법', '생명윤리 및 안전에 관한 법률', '제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법', '희귀질환관리법', '첨단재생의료 및 첨단바이오의약품 안전 및 지원에 관한 법률(2020.08.28. 시행)'과 식품의약품안전처 소관의 '실험동물에 관한 법률' 등이 있습니다. 

[정부의 제약 산업 주요 규제]

시행년도
구분
주요내용
산업에 미친 영향

2000
의약분업
- 의사와 약사의 역할 분리
- 전문의약품의 처방확대. 전문의약품 중심의 시장성장

2002
약가재평가 제도 도입
- 정기적으로 가격변동요인을 파악하여 약가조정
- 외국 7개국 약가와 비교하여 약가 조정
- 조정수준이 수익성에 미친 영향은 제한적

2006
약제비
적정화 방안
- 특허만료 신약의 가격조정
- 제네릭 약가인하 폭 확대
- 선별등재 시스템으로 전환
- 기등재의약품 목록 정비사업 운영
- 가격통제와 품목대상의 범위 확대
- 도입 이후 제약기업의 수익성 하락세
- 단계적 가격조정으로 영향은 점진적 양상

- 가격 결정방식이 외국 7개국의 평균값과의 상대비교에서 보험공단과의 협상에 의한 방식으로 전환
- 보험공단의 가격 교섭력이 높아짐

2008
제조 및 품질관리기준 개선
- GMP 규정을 선진국 수준으로 개선
- 제약기업들의 관련 설비투자 증가

2009
리베이트 약가
연동제
- 리베이트 적발 품목 보험약가 최고 20% 인하
- 영업에 대한 정부규제 강화

2010
시장형 실거래가
상환제도
- 의약품 저가 구매시 의료기관/약국의 이윤인정
- 처방,조제 약품비 절감 장려금 제도로 전환

리베이트 쌍벌제
- 리베이트 받은 사람에 대한 처벌 강화
- 영업에 대한 정부규제 강화

2012
약가제도 개편
(일괄약가인하)
- 기존 계단식 약가 구조를 폐지
- (신규등재의약품) 특허만료 전 오리지널 가격의 
 53.55%를 부여
- (기등재의약품) 약가를 일괄 인하
- 가격조정의 폭과 범위가 매우 큼
- 2012년 제약기업의 수익성이 큰 폭으로 하락함.

2014
국민건강보험법 개정
(리베이트 투아웃제)
- 리베이트와 관련된 약제를 건강보험 대상에서 제외
 (리베이트 금액과 횟수에 따라 급여정지기간 결정)
- 제약업계의 영업방식의 변화
 (영업사원 인센티브 제도의 조정 등)

사용량 약가
 연동 확대
- 보험 의약품이 예상보다 많이 판매돼 건보재정에 부담이 되는 경우 건보공단과 해당 제약사가 협상을 통해 약가를 인하하는 제도
- 최대10% 약가인하

2015
의약품 허가-
특허권 연계제도
- 신약 특허권자의 허락 없이 후발주자의 복제약이 판매되지 않도록 하는 제도
- 신약특허권의 강화
- 단기적으로 국내 제약산업의 매출액 감소

2016
의약품 공급내역 보고 의무화
- 의약품의 유통현황과 실거래가를 조회 가능
- 공급내역 익일보고원칙
- 바코드사용에 대한 의무화 제도
- 의약품의 유통현황과 실거래가를 조회 가능

실거래가 
약가 인하
- 시장에서 실제로 거래되는 가격으로 의약품 가격을 인하하는 제도
- 전체 평균 1.96% 인하될 예정
- 약가인하로 연간 1,368억원의 약제비 절감 
- 보험제정의 안정화

2017
약사법 개정안 시행
- 경제적 이익 등 제공내역에 관한 지출 보고서 작성 및 보관 의무화
- 리베이트에 대한 정부규제 강화

2019
사용량-약가 
'유형 다' 
연동 협상제 
도입
- 유형 '다' 협상 대상인 26개사 34개의 품목의 약가를 인하
- 의약품 특성에 따라 등재 유형별로 평가 방식 차등화

CSO 리베이트 관련법 재정
검토
- CSO(영업대행업체)의 독자적 리베이트 제공을 규제하는 제도
- CSO의 불법 리베이트 처벌 근거 구체화 및 지출보고서 작성 의무 부과
- 약사법 및 의료기기법 개정으로 CSO의 실태조사 실시

2020
제네릭 의약품
약가 제도 개편
1. 자체 생물학적 동등성 시험 실시
- 품목 허가권자(제약사)가 직접 주관이 되어 단독 또는 타사와 공동으로 수행한 생물학적 동등성 시험 결과 보고서 보유
2. 등록된 원료 의약품 사용
- 완제 의약품 제조 시, 식약처 고시 「원료 의약품 등록에 관한 규정」에 따라 식약처에 등록된 원료 의약품을 주성분으로 사용하는 경우
3. 상기 1번과 2번 중 한 가지 요건 충족 시 45.52%, 두 가지 요건 모두 미충족 시 38.69%로 약가 산정
- 무분별한 제네릭 개발 및 생산 방지
- 제네릭 의약품에 대한 품질과 대내외 경쟁력 제고

(출처 : 보건복지부)

1) 약가 인하 제도

국내는 단일보험자(국민건강보험공단)에 의한 전국민 건강보험제도를 운영하고 있는 상황으로, 건강보험의 지속가능성 제고와 적정수준의 국민의료비 유지, 불법 리베이트 차단 등의 목표 하에 약가에 대해 정책적 개입이 이루어지고 있습니다. 국내의 약가 사후관리제도는 대내외 보건의료 환경변화에 의하여 수 차례 변화되어, 현재는 실거래가 조사에 의한 약가 인하, 사용량-약가 연동 협상, 급여범위 확대 시 약가인하, 제네릭의약품 등재 시 오리지널의약품의 약가인하 등의 제도가 운영되고 있습니다. 약가는 산업 정책과 보건의료 정책이 상충하여 변동성이 상재해 있는 상황으로, 현재 제네릭 약가 차등제가 시행 예정되어 있는 상황입니다. 이러한 점진적인 약가 인하 정책은 제약산업에서 간과할 수 없는 중요 요인이며, 당사의 사업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[약가 인하 정책 추이]

시기

인하제도

내용

2000년 ~ 2009년

실거래가약가인하

(표본조사)

표본조사(전국 80개 요양기관)를 통해 의약품 청구

실태 조사 후 약가인하

2002년 ~ 2012년

약가 재평가

최초 상한금액 산정이후 3년마다 7개국 조정 평균가를
조사하여 상한금액 재조정 (인상은 없음)

2007년 ~ 2014년

기등재 목록정비

2007년 선별등재제도로 전환하면서 기존약재의 경우 20%
약가 인하시 급여등재 유지

2012년

일괄 약가인하

상한금액대비 53.55%수준까지 일괄 약가인하

2016년 ~

실거래가약가인하

(전수조사)

유통정보센터 유통정보를 근거로 가중평가가격 까지 약가 인하

현행

특허만료 약가인하

개별약제 특허만료시 1년간 70%, 1년 후 53.55%로 약가인하

현행

사전 약가인하

개별약제 급여기준 확대 이전에 협의를 통하여

약가인하

현행

사용량 약가연동

개별약제 약가와 사용량을 연계하여 등재 후

사용량이 일정 % 증가할 때 약가 인하

(출처 : 보건복지부)

2019년에 도입된 사용량-약가 연동 협상제는 해당 약품 매출이 전년보다 크게 늘어 건보 재정에 부담이 된다고 판단되면 건보공단이 제약사와 협상을 통해 약가 일부를 인하하는 제도이며, 지난해 11월 국민건강보험공단은 '20년 4분기 사용량-약가 연동제 협상 모니터링 대상으로 당사의 고혈압 치료제 '카나브' 등 131개 약품 리스트를 공개하였습니다. 전년도 매출(건강보험 청구액)과 당해 판매량을 비교해 당초 공단이 예상했던 것보다 판매량이 늘어난 경우, 사용량-약가 연동제를 적용해 제약사와 약가 인하 협상을 진행하게 됩니다. 사용량-약가 연동제에 따르면 제약사와 공단이 제품 출시 전 협의한 3년치 '건보 예상 청구액'이 있는 경우엔 실제 청구액이 예상 청구액보다 30% 이상 증가할 때 약가 인하 협상 대상이 됩니다. 예상 청구액이 없거나 출시된 지 4년 이상 지난 기존 제품은 당해 청구액이 전년도 청구액보다 60%이상 증가하거나 증가액이 50억원 이상(증가율 10% 이상)인 경우 협상 대상에 포함됩니다. 

[사용량-약가 연동 협상제 개요]

제도 취지
건강보험 재정 절감

적용 대상
3년 치 예상 청구액(예상 매출) 있는 경우
실 청구액 예상보다 30% 이상 증가

예상 청구액 없거나 출시 4년 이상 경우
- 올 청구액 전년보다 60% 이상 증가
- 증가액 50억원 이상(증가율 10% 이상)

(출처: 국민건강보험공단)

더불어 정부는 제네릭 품목에 적용되었던 일괄약가제를 개정하여 차등식 약가제를 도입할 방침이며, 앞으로는 2가지 기준에 따라 아래와 같이 약가가 차등산정될 예정입니다. 

[제네릭 의약품 약가제도 개정안]

건강보험 등재 순서
기준 요건
가격

20개 이내
2개 모두 만족
원조 의약품 가격의 53.55%

1개 만족
53.55%의 85% → 45.52%

만족 요건 없음
45.52%의 85% → 38.69%

20개 이후
-
최저가의 85%

주1) 21번째 제네릭 의약품은 20개 내 제품 최저가의 85%로 산정, 22번째 제네릭은 21번째 제네릭 가격의 85% (단, 기존 제네릭은 기준요건 충족만 적용)
주2) 기준요건
- (1) 효능입증 : 자체 생물학적 동등성 시험 실시('생동')
- (2) 원료입증 : 등록된 원료의약품 사용

(출처 : 보건복지부 보도자료 2019.03.27)

신약에 대한 규제가 점차 완화되는 것과는 달리 제네릭 의약품의 경우 경쟁심화로 인한 품질 저하 및 가격경쟁 등이 제약산업 전체의 발전을 저해한다는 판단 하에 지속적으로 규제를 심화하고 있습니다.

이러한 정부의 약가제도 개편방안의 시행을 미루어 볼 때 정부의 추가적인 약가 인하 정책 시행의지는 높은 것으로 판단됩니다. 현재 진행되고 있는 약가인하정책과 더불어 추가적인 약가인하정책의 시행 시 당사의 수익성 및 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2) 리베이트 규제

제약시장은 수요자와 공급자 간의 정보 비대칭이 존재하는 산업입니다. 제약시장에서 수요자는 의약품의 성분 및 효능에 대한 전문지식이 부족한 반면, 공급자는 수요자보다 양질의 정보를 보유하고 있습니다. 따라서 최종구매자인 일반 소비자가 합리적인 선택을 하는데 제약이 존재합니다. 또한 전문의약품은 보건당국의 광고 제한 대상으로 규정되어 있어 전문의약품에 대한 일반 소비자의 정보 접근도가 낮습니다. 이와 같은 특징으로 인해 제약시장에서는 수요자와 공급자 간의 정보비대칭성이 강하게 나타나며, 이로 인해 소비자를 보호할 수 있는 제도적 장치가 필수인 산업입니다.

국내 제약사들 대부분은 제네릭 의약품을 통해 사업을 영위함에 따라, 동일한 약품에 대해 다수의 제약사들이 경쟁을 하고 있습니다. 뿐만 아니라, 급여 대상으로 등재된 의약품 중 93.0%를 차지하는 전문의약품의 경우 선택 권한은 소비자가 아닌 처방 의사에게 있어 제약회사는 전문의약품 마케팅 및 판매를 의사 또는 의료기관 중심으로 진행하고 있으며, 이 거래 과정에서 리베이트 행위가 빈번하게 발생하고 있습니다. 판매 과정에서 리베이트가 발생하면 최종 구매자인 일반 소비자가 체감하는 약가는 권장 가격보다 높은 수준에서 형성되며, 이는 일반 소비자들의 피해로 연결됩니다. 또한, 제네릭 위주의 과다 경쟁으로 리베이트 중심의 영업행위가 지속될 경우 R&D에 대해 회사의 재원이 충분히 투자되지 못함으로써 향후 국내 제약산업의 글로벌 경쟁력이 저하될 가능성이 존재합니다.

[급여 의약품 등재 현황]

(단위 : 개, %)

구분
등재품목수(총계)
전문의약품
일반의약품

품목수
23,589
21,934
1,655

비중
100.0
93.0
7.0

(출처 : 건강보험심사평가원, 2019 급여의약품 청구 현황, 2020.06.30 공표자료)

리베이트 제공방식은 우회적 리베이트 제공(시장조사 등 대행업체를 이용), 고전적 리베이트 제공(현금, 상품권 등), 음성적 리베이트 제공(기타 원룸 월세 대납), 물품 제공(명품지갑 등), 허위 영수증을 이용한 리베이트 자금 마련 등이 있으며, 제약사는 자사의약품 처방 시 리베이트 규모를 제시하고, 의료인은 보다 많은 리베이트를 제시하는 제약사 의약품으로 처방의약품을 변경합니다. 국민권익위원회에 따르면 의약품 처방에 따른 리베이트 규모는 제약회사 및 병원규모와 의약품 종류 및 매출에 따라 차이가 있으나, 통상 매출액의 5~20% 수준에서 책정되며 경쟁이 심한 제네릭 의약품의 경우 매출액 대비 리베이트 비중이 더 커집니다. 리베이트 적발액은 리베이트 투아웃제가 시행된 다음해인 2015년에는 72억원으로 전년(139억원) 대비 48.2% 수준으로 감소하였으나, 2017년에는 131억원으로 2014년 수준으로 다시 증가하였습니다.

[의약계 리베이트 과정]

의약계 리베이트 과정.jpg
의약계 리베이트 과정

(출처 : 경향신문)

[의약품 불법 리베이트 적발액]

(단위 : 억원)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년

의약품
138.9
71.8
155.2
130.9

의료기기
0.9
2.5
4.5
2.8

(출처 : 공정거래위원회)

따라서 정부는 제약산업의 리베이트 위주의 영업관행에서 벗어나 신약 연구개발 중심으로 사업구조를 전환할 수 있도록 리베이트 근절을 위한 제도적 장치를 지속적으로 강화하고 있으며, 2009년 리베이트/약가 연동제, 2010년 리베이트 쌍벌제, 2014년 리베이트 투아웃제, 2017년 약사법 개정안을 시행하였습니다.

[리베이트 관련 규제]

시행시기
구분
내용

2009

리베이트 /
약가 연동제

- 리베이트 적발 시 보험약가 최대 20% 인하

- 적발 이후 1년 내 동일행위 반복 시 최대 30% 인하

2010

리베이트 쌍벌제

- 리베이트 받은 자에 대해서도 형사처벌 규정 신설

2014

리베이트 투아웃제

- 리베이트 금액, 지급횟수에 따라 최대 1년 요양급여 정지

- 리베이트 2회 적발 시 해당 품목의 보험목록 삭제

2017
약사법 개정안 시행
- 경제적 이익 등 제공내역에 관한 지출 보고서 작성 및 보 관 의무화

(출처 : 한국제약협회, SK증권)

2018년 9월에는 기존의 리베이트 투아웃제를 폐지하고 의약품 리베이트를 제공한 약제에 대한 제재처분 변경 및 상향하는 방식으로 국민건강보험법이 개정되었습니다. 개정 내용에는 1차 및 2차 위반에 대해서 각각 약가인하(1차 위반시 최대 20%, 2차 위반시 최대 40%)를 3차 위반 부터는 1년이내 약제 급여정지 처분 등 제약업체의 영업활동을 정지시키는 강력한 제재정책을 담고 있습니다. 이에 따라, 기존의 제약업체들 또한 공정거래 자율준수 프로그램을 도입하거나 공정거래 전담부서를 신설하는 등 강력한 제재정책과 변화하는 시장환경에 대응하기 위하여 노력하고 있습니다.

[2018년 리베이트 방지법 시행내용]

시행시기
내용

내용

제약 및 의료기기 업체가 의료인에게 경제적 이익을 제공할 경우 해당 내역을 보고서로 작성 및 보관하고 복지부 장관이 요청하면 제출

제약회사 작성의무

견본품 제공, 학회 참가비 지원, 제품 설명회 시 식음료 등 제공,임상시험 및 조사비용 지원 시

예외 규정

1만원 이하 기념품비와 식음료비, 강연료와 자문료는 제외

위반 시 제재

지출보고서 및 근거 자료 제출 요구를 따르지 않을 시 200만원 이하 벌금

(출처 : NICE신용평가)

[위반 횟수에 따른 건강보험 제재처분 변경 사항]

구분

현 행

개 정

1차

급여정지 최대 1년

약가인하 (최대 20% 인하)

2차

급여정지 처분기간 + 2개월

단, 12개월 초과시 급여삭제

약가인하 (최대 40% 인하)

3차

급여 삭제

급여정지 (1년상한) 또는

과징금 (요양급여비용 총액의 60%)

4차

-

급여정지 (1년상한) 또는

과징금 (요양급여비용 총액의 100%)

(출처 : 보건복지부)

[리베이트 제공 제약사 약가 인하 제재 현황]

(단위 : 개, %, 억원)

연번
제약사별
약제수
(양도ㆍ양수)
평균
인하율
연간 재정
절감액

1
파마킹
34
14.29
8.8

2
씨엠지제약
3
20.00
0.04

3
씨제이헬스케어
120 (6)
2.95
28.4

4
아주약품
4
12.30
13.0

5
영진약품공업
7
20.00
2.0

6
일동제약
27
16.96
50.0

7
한국피엠지제약
14 (3)
18.57
5.9

8
한올바이오파마
75(1)
5.66
17.0

9
한미약품
9
17.28
13.3

10
일양약품
46 (1)
9.77
31.3

11
이니스트바이오
1
12.84
0.005

합 계
340 (11)
8.38
169.7

주1) 평균인하율 : 각 제약사 340개 인하품목의 인하율의 평균치

주2) 재정절감액 : 2017년 건강보험 약제 요양급여 심사 청구액 기준 연간 절감액

출처 : 보건복지부 보도자료(2018.03.26)

이처럼 제네릭 의약품 중심의 현 제약산업 구도에서 리베이트 중심의 영업방식을 통한 제약사 간 과다 경쟁이 지속될 경우, 소비자 보호 및 제약산업 개선을 위한 정부의 리베이트 관련 규제 강화가 지속될 것으로 예상됩니다. 또한, 건강보험 보장성 정책 강화로 인해 정부의 건강보험 재정 수지가 악화될 것이 전망되는 바, 의약품비 절감을 위한 정부의 리베이트-약가 연동 정책 또한 확대될 것으로 전망됩니다. 이와 같이 향후 제약산업의 수익 및 영업에 직접적으로 영향을 미치는 정책 도입이 지속적으로 확대될 경우, 당사를 비롯한 개별 제약사의 성장성 및 수익성은 크게 영향을 받을 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

3) 건강보험 재정수지 관련 위험

[건강보험 재정추이]

(단위 : 조원)

2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019

수입
33.6
38
41.8
45.2
48.5
52.4
55.7
58
62.1
68.1

지출
34.9
37.4
38.8
41.5
43.9
48.2
52.6
57.3
62.3
70.9

당기수지
-1.3
0.6
3
3.6
4.6
4.2
3.1
0.7
-0.2
-2.8

누적수지
1
1.6
4.6
8.2
12.8
17
20.1
20.8
20.6
17.8

(출처: 보건복지부(국민건강보험공단 자료))

2018년 7월부터 건강보험료 부과 체계 개편이 시행되며 소득 및 재산이 적은 지역가입자의 보험료 부담은 줄어들고, 소득 및 재산이 많은 피부양자와 상위 1% 고소득 직장인 보험료가 일부 인상되었습니다. 본 개편안으로 저소득층에 대한 보험료 인하 총액이 고소득층 보험료 인상 총액 규모보다 커 2018년에 약 3,539억원의 건강보험료 수입이 감소할 것으로 예상되었습니다. 이처럼 정부의 건강보험 보장강화 정책의 본격 시행으로 건강보험 재정 수지는 2018년 -0.2조원, 2019년 -2.8조원의 당기적자를 기록했습니다. 지난 2018년 1단계 개편에 이어 2022년 7월에는 2단계 추가 개편안이 예정되어 있어 장기적으로는 건강보험료 수입 축소 및 건강보험 재정수지에 부담으로 작용할 수 있으며, 결국 의료약품비에 대한 부담 완화를 위해 일괄 약가인하 등 추가적인 정부 정책의 변화가 발생할 수 있습니다. 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성에 대한 영향이 불가피할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
바. 생산설비 구축에 따른 위험]

제약산업은 국민의 건강과 직결된 산업으로서 생산과정에서부터 유통 및 판매, 영업에 이르기까지 정부의 엄격한 관리하에 제약사들은 사업을 영위하고 있습니다. 정부가 2008년 선진국 수준의 GMP(Good Manufacturing Practice, 의약품 제조 및 품질 관리기준) 규정을 도입함에 따라, 새로운 품질 기준 충족을 위한 제약사들의 설비투자 부담이 가중되었습니다. 또한,
최
근 국내 제약사들의 해외 수출이 활발해짐에 따라 강화된 GMP 또는 cGMP에서 요구하는 수준의 품질 규정에 맞추어 기존 생산설비를 개선하거나 신규 생산설비를 구축하기 위한 자금 조달이 늘고 있으며, 이는 국내 제약회사들의 재
무구조에 부담으로 작용
하고 있습니다.
당사는 전문의약품 사업을 영위함에 있어 감독 당국에서 요구하는 각종 자격 및 인증 등의 요건을 충족하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
향후 제약산업의 생산, 판매, 관리 등과 관련한 정부의 규제가 강화될 경우 해당 규제에 부합하기 위한 추가적인 비용(시스템 구축, 시설투자 등)이 발생하여 당사를 비롯한 제약회사들의 재무구조에 부담
이 될 수 있습니다. 또한,
일부 또는 전체의 생산 공정이 GMP에 부적합하다고 판정될 가능성이 존재하며, GMP를 갱신하지 못할 경우, 일부 또는 전체의 품목을 생산할 수 없게 되어 당사를 비롯한 제약회사들의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

제약산업은 국민의 건강 및 생명과 관련된 산업으로 타 산업에 비해 의약품의 허가, 보험 약가 등재 뿐 아니라 생산, 유통, 판매에 이르기까지 엄격한 제도적 규제를 받고 있습니다. 규제의 준수는 인간의 생명과 보건에 직결되는 제약산업의 특성상 생산 전 과정에서의 오염방지와 제품의 안전성 보장을 위해 강화되고 있는 추세입니다.

[정부의 의약품 품질관리 규제]

명 칭
주요내용

GMP
의무화
- GMP는 현대화ㆍ자동화된 제조 시설과 엄격한 공정 관리로 의약품 제조 공정상 발생할 수 있는 인위적인 착오를 없애고 오염을 최소화함으로써 안정성이 높은 고품질의 의약품을 제조하는 관리운영체계
- 2008년 신약 및 전문의약품, 2009년 일반의약품, 2010년 원료의약품 GMP 의무화

품목별
밸리데이션
의무화
- 밸리데이션은 특정한 공정과 방법ㆍ기계설비ㆍ시스템이 미리 설정돼 있는 판정 기준에 맞는 결과를 일관되게 도출한다는 것을 검증해 문서화하는 제도
- 2008년 1월 신약, 2008년 7월 전문의약품, 2009년 7월 일반의약품, 2010년 1월 원료의약품 및 의약외품 의무화

(출처 : 보건복지부)

의약품 제조 및 품질관리기준(Good Manufacturing Practice, GMP)은
우수한 의약품을 제조하기 위하여 공장에서 원료의 구입부터 제조, 출하 등에 이르는 모든 과정에 필요한 관리기준을 규정한 것으로 미국 FDA가 1963년 제정ㆍ공표하면서 WHO와 각국에서 GMP를 도입하기 시작하였습니다. 2008년 밸리데이션(Validation), 변경관리, 연간품질평가 등 새로운 규정들이 포함되어 선진국의 GMP와 유사한 수준으로 KGMP가 전면 개정되었습니다. 최근에는 2019년 KGMP가 유럽으로 수출하고자 하는 국가의 GMP를 평가하여 해당 국가의 제품 품질을 EU와 동등한 수준으로서 인정하는 국가 목록 EU 화이트리스트에 등재되었습니다. cGMP(concurrent Good Manufacturing Practice)는 미국 FDA가 인정하는 의약품 품질 관리 기준으로 세계 최대의 제약시장인 미국향 의약품 수출을 위해서는 필수적으로 거쳐야할 관문입니다.

KGMP의 경우, 현재까지 미국 기준인 cGMP에 비해 그 적용 범위가 낮아 국내 제약회사들의 경우 미국 시장 수출에 맞춰 제조 능력을 확보하기 위해서는 cGMP 수준의 생산 설비 구축이 필수적입니다. 다만 KGMP는 아직은 세계 기준인 cGMP에 비해 그 적용 범위가 낮은 것으로 알려져 있습니다. 우수의약품의 제조ㆍ관리의 기준으로 상세 설명은 다음과 같습니다.

[KGMP와 cGMP 비교]

구분
설명
승인기관
재검토

KGMP
(Korea Good
Manufacturing Practice)
우리나라 약사법 및 의약품등의 안전에 관한 규칙에서 정한 의약품 제조업자가 준수하여야 하는 의약품 제조 및 품질관리 기준
식품의약품
안전처(한국)
매 3년

cGMP
(current Good
Manufacturing Practice)
미국 의약품 판매를 위한 품질 및 생산에 관한 기준으로 공장의 구조/ 설비에서부터 원료의 구입, 제조, 품질관리/보증, 포장, 출하 및 유통에 이르는 의약품전반에 관한 관리 기준. 실사를 바탕으로 평가가 이루어지므로 현재 시점에서의 GMP를 평가한다는 의미에서 current를 붙여 cGMP라 칭함
미국식품의약국
(Food and DrugAdministration, FDA)
비정기

또한, 2014년 식품의약품안전처가 PIC/S (의약품 실사상호협력기구, Pharmaceutical Inspection Co-operation Scheme)에 가입하여 선진국 회원간 의약품 수출시 GMP 실사를 일부분 면제받을 수 있게 되었으며, 2016년 ICH(The International Council for Harmonisation of Technical Requirements for Pharmaceuticals for Human Use)에 세계에서 6번째로 규제당국 회원으로 가입하는 등 정부는 국내 제약산업을 국제적으로 인정받는 수준으로 향상시키기 위한 노력을 지속하고 있습니다.

[정부의 의약품 생산관리 시스템]

정부의 의약품 생산관리 시스템.jpg
정부의 의약품 생산관리 시스템

(출처 : 한국제약바이오협회)

최
근 국내 제약사들의 해외 수출이 활발해짐에 따라 강화된 GMP 또는 cGMP에서 요구하는 수준의 품질 규정에 맞추어 기존 생산설비를 개선하거나 신규 생산설비를 구축하기 위한 자금 조달이 늘고 있으며, 이는 국내 제약회사들의 재
무구조에 부담으로 작용하고 있습니다.
당사는 전문의약품 사업을 영위함에 있어 감독 당국에서 요구하는 각종 자격 및 인증 등의 요건을 충족하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 제약산업의 생산, 판매, 관리 등과 관련한 정부의 규제가 강화될 경우 해당 규제에 부합하기 위한 추가적인 비용(시스템 구축, 시설투자 등)이 발생하여 당사를 비롯한 제약회사들의 재무구조에 부담이 될 수 있습니다. 또한, 일부 또는 전체의 생산 공정이 GMP에 부적합하다고 판정될 가능성이 존재하며, GMP를 갱신하지 못할 경우, 일부 또는 전체의 품목을 생산할 수 없게 되어 당사를 비롯한 제약회사들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[사. 의약품 허가-특허 연계제도에 따른 위험]

2012년 3월 15일 한미FTA 발효에 따라

2015년 3월 의약품 허가 단계에서 특허를 고려하는 '의약품 허가-특허 연계제도'가 도입되었습니다.

'의약품 허가-특허 연계제도'는 침해 판명 유무에 상관없이 신약 특허권자가 특허 침해 소송을 제기함으로써 복제약의 품목 허가나 시판을 지연시킬 수 있는 제도입니다. 이와 동시에, 우선판매품목허가를 통해 가장 먼저 특허 도전에 성공한 제네릭에 9개월간 독점 판매권을 부여하여 다른 제네릭의 진입없이 오리지널 약품과 1:1로 사업을 영위할 수 있도록 하였습니다. 의약품 허가-특허 연계 제도 도입 시 오리지널사의 판매금지조치로 인한 제네릭 의약품의 시장진입 지연, 그로 인한 건강보험 약품비 증가 및 제약기업매출 감소 등 부정적 영향에 대한 우려가 많았으나, 오리지널사의 판매금지 신청건수가 많지 않았고, 우선판매품목허가 제도의 영향으로 제네릭 의약품의 시장진입이 다소 앞당겨진 것으로 판단됩니다. 하지만,
당사의 의약품이 판매금지 대상이 되거나 당사가 연구개발하고 있는 의약품에 대해 타사가 우선판매품목허가를 획득하는 등 향후 해당 제도에 따라 당사에 부정적인 영업환경이 조성될 경우, 이는 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

의약품 허가-특허연계제도는 의약품 허가심사 과정에서 신청사실을 특허권자에게 통지하여 품목허가 전 특허 침해 여부를 검토하도록 하는 제도로서 관련 특허권에 대한 보호 강화를 목적으로 합니다. 해당 제도는 특허권자에게는 판매금지신청권을, 제네릭 의약품 허가신청인에게는 약식허가 등 보상을 제시함으로써 특허권의 보호와 복제의약품의 시장진입 촉진을 유도하고 있습니다.

국내 제약시장에는 2011년 11월 22일 한미 FTA 이행법률인 '약사법 일부개정법률안'과 2012년 3월 15일 '한미 FTA' 발효에 따라 2015년 3월 15일 '의약품 허가-특허 연계제도'가 시행되었습니다. '의약품 허가-특허 연계제도'의 주요 내용 중 하나는 '제네릭 판매 금지 처분'으로서 오리지널 의약품의 특허권자가 특허침해소송 등을 제기하고 판매금지를 요청하면 식약처에서 소송기간 동안 제네릭 판매를 최대 9개월간 금지시킬 수 있으며, 나머지 하나인 '우선판매품목허가'는 가장 먼저 특허 도전에 성공한 제네릭에 부여하는 일종의 혜택으로서 9개월간 독점 판매권을 부여받아 다른 제네릭 의약품의 진입 없이 오리지널 의약품과 함께 시판할 수 있는 규제입니다.

[의약품 허가-특허 연계제도 개관]

의약품허가-특허연계제도 개관.jpg
의약품허가-특허연계제도 개관

(출처 : 한국지식재산연구원)

'의약품 허가-특허 연계제도'는 오리지널 신약 특허권자의 허락 없이 복제약이 판매되지 않도록 함으로써, 신약 개발 특허에 대한 보호를 강화하여 제약사들의 신약에 연구개발 유인을 강화하는데 목적이 있습니다. 국내 제약산업은 제네릭 의약품 및 라이센스를 통해 신약 상품을 주로 판매하였으나, 정부는 '의약품 허가-특허 연계제도'를 통해 국내 제약사들의 사업 구조를 신약 개발 중심의 중장기적 모멘텀으로 변화시키고 이를 통해 국내 제약산업의 글로벌 경쟁력을 제고시키고자 해당 규제를 도입하였습니다. 

2018년까지 전체 통지의약품 대비 판매금지 신청 비율은 약 8.4%(94개/1,117개) 이며, 24개사(국내 4개, 외국계 20개)가 94개(25개 성분)의 통지의약품에 대해 판매금지 신청하여 이 중 27개 통지의약품(6개 성분)에 대해 판매금지 조치가 취해졌습니다. 식품의약품안전처에 따르면 제도 시행 후 판매금지 일수는 대부분 최대 기간(9월)에 미치지 못하는 경우가 많았으며, 금지신청에 대한 비용부담이 있다는 점에서 초기 예상보다 시장 진입 억제에 대한 영향이 미미한 것으로 분석되었으며, 실제 판매금지 기간은 평균 2개월 전후로, 오리지널 제약사 입장에서는 시간적 및 금전적 비용을 고려했을 때 판매금지 신청의 실익이 적었습니다. 우선판매품목허가로 인해 제도 시행 전에 비해 제약사들의 제네릭 의약품 개발 검토시기를 앞당긴 측면은 있으나 하나의 등재의약품에 다수 기업이 우선판매품목허가를 받는 등 실제 기업 매출에 미친 영향은 미미하였습니다. 

[판매금지 신청 처리현황 (2012년 3월~2018년 3월)]

(단위 : 개)

구분
신청
처리 완료

판매금지
반려
취하

의약품 수
94
27
43
8

주성분 수
25
6
11
4

(출처 : 식품의약품안전처(2018년 의약품허가특허연계제도 영향평가 결과보고서))

[우선판매품목허가 (2012년 3월~2018년 3월)]

(단위 : 개)

구분
신청
처리 완료
검토 중

우선판매
반려
취하

의약품 수
389
191
32
31
135

주성분 수
50
28
8
10
11

(출처 : 식품의약품안전처(2018년 의약품허가특허연계제도 영향평가 결과보고서))

식약처는 '20년 8월 동 제도를 보다 합리적으로 운영하기 위하여 "약사법" 일부 개정안을 입법예고하였으며, 개정안의 주요 내용은 다음과 같습니다.

[우선판매품목허가 제도 실효성 확보 추진 보도자료]

1. 특허목록에 등재된 특허권은 등재받은 자가 요청하는 경우 삭제할 수 있으나, 해당 특허에 도전하여 우선판매품목허가를 받은 의약품이 있는 경우 이를 제한하여 우선판매 효력을 유지할 수 있도록 개선합니다.
다만, 이러한 사유로 특허가 유지되는 경우 등재 유지를 위한 등재료는 면제하여 업계의 부담을 줄일 예정입니다.
2. 후발의약품 중 우선판매품목허가로 판매가 금지되는 '동일 의약품'에 대한 정의를 '우선판매품목허가 신청일 이후 허가받은 의약품'으로 명확히 하고, 특허 등재 세부 심사기준과 제출자료 작성법 등을 하위규정에서 정하도록 하였습니다.

(출처 : 식품의약품안전처 보고참고자료 2020.08.20 배포)

증권신고서 제출일 현재 개발이 완료된 신약(신약, 개량신약, 제네릭 등)의 현황은 다음과 같습니다.

구 분

품 목

적응증

개발완료일*

현재 현황

바이오

신약

-

-

-

-

백신

비알플루텍I테트라 백신

인플루엔자 백신

2018.08

판매중

화학

합성

신약

카나브정

고혈압

2011.03

개량신약

듀카브정

고혈압 복합제

2016.08

투베로정

고혈압 고지혈증

2016.11

듀카로정

고혈압 고지혈증

2020.02

아카브정

고혈압 고지혈증

2020.09

제네릭

벨킨주

다발골수종

2016.02

이지스타정

고지혈증

2016.05

이지산트정

고지혈증

2016.05

맨담듀오앰팩

카타플라스마

잔통 소염

2017.08

트란시노2정

기미

2016.11

팔제론주사

항암제로 인한 구역구토 예방

2017.05

에소가드정

소화성궤양

2017.12

테노원정

만성B형간염

2017.11

셀렌탭주

셀레늄보급

2017.11

데비킨주

골수이형성증

2018.02

덱시타민정

당뇨병성 신경염

2018.03

니트로푸란토인캡슐

요로감염증

2018.03

비자다킨주

골수이형성증

2018.04

보령필로카르핀정

구강 건조증

2018.04

겔포스엘현탁액

속쓰림 등

2018.07

보령타미캡슐

인플루엔자

2018.08

보령모메타손스프레이

알레르기성비염

2019.01

바제타민디정

골다공증

2019.01

맨담록소프로펜카타플라스마

진통 소염

2019.02

케이슈머현탁액

고칼륨혈증

2019.02

보령콜린알포세레이트정
치매
2019.06

오설램정
발기부전
2019.11

보령타미산제
인플루엔자
2020.01

보령라사길린정
파킨슨병
2020.02

파시톨주
부갑상샘기능항진증
2020.04

오바램정
발기부전
2020.05

주1) 상기 연구개발 완료 실적 자료는 최근 3개년치의 자료이며, 개발완료일은 국내기준입니다.

(출처 : 당사 제시)

의약품 허가-특허 연계 제도 도입 시 오리지널사의 판매금지조치로 인한 제네릭 의약품의 시장진입 지연, 그로 인한 건강보험 약품비 증가 및 제약기업매출 감소 등 부정적 영향에 대한 우려가 많았으나, 오리지널사의 판매금지 신청건수가 많지 않았고, 우선판매품목허가 제도의 영향으로 제네릭 의약품의 시장진입이 다소 앞당겨진 것으로 판단됩니다. 그 결과 판매금지, 우선판매품목허가 등 허가특허연계제도 시행에 따른 약품비 및 제약사 매출변화는 크지 않은 것으로 평가되나, 당사의 의약품이 판매금지 대상이 되거나 당사가 연구개발하고 있는 의약품에 대해 타사가 우선판매품목허가를 획득하는 등 향후 해당 제도에 따라 당사에 부정적인 영업환경이 조성될 경우, 이는 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[아. 타산업 대비 높은 R&D 비용 지출 및 신약개발 불확실성과 관련된 위험]

당사를 포함한 국내 제약업체들은 설비투자와 더불어 신약 및 개량신약을 개발하기 위한 연구개발비 투자를 확대하고 있으며 이에 따라 매출액 대비 연구개발비용의 비중도 상승하는 추세에 있습니다.
일반적으로 신약개발에는 약 10~15년 정도의 오랜 기간이 소요될뿐 아니라 실제 신약승인까지도 매우 낮은 가능성을 보이고 있습니다. 신약 후보물질을 탐색하고, 유효성을 갖는 물질을 개발하기까지도 낮은 성공률을 보이지만, 임상 단계에 진입하여 최종 신약 등록을 마치는 데에도 성공 확률은 높지 않습니다. 신약개발 및 신규아이템이 개발된다면 당사의 매출 및 수익성에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상되지만,
연구개발을 통한 신약 개발은 일반적으로 막대한 연구개발비와 장기에 걸친 투자 및 연구기간이 소요되며 신약 개발에 성공한다 하더라도 기투자된 금액과 시간을 상쇄할 수 있을 정도의 수익 창출이 가능할지 여부는 불확실합니다. 또한
내외부적인 요인으로 인하여 개발이 지연되거나 추가적인 비용 지출이 요구될 경우도 존재합니다. 따라서
당사의 연구개발 계획이 실패하거나, 장기적인 연구개발 전략과 사업계획, 그리고 그에 맞는 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

국내 제약업계는 연구개발을 통한 신약 확보 보다는 의약품 수요의 꾸준한 증가와 의약분업 시행 이후 전문의약품 시장의 고성장을 배경으로 제네릭 위주의 제품포트폴리오와 영업력을 통해 안정적인 성장세를 시현해 왔습니다. 하지만 산업의 성장둔화에 대비하여 대형 제약사를 중심으로 신약개발 및 해외진출을 위한 투자를 확대하고 있으며, 다국적 임상과 해외 제약사와의 제휴도 증가하고 있습니다. 또한 성장 둔화가 나타나고 있는 화학합성 의약품에 비해 시장이 확대되고 있는 바이오시밀러에 대한 연구개발도 활발히 진행되고 있습니다. 신약 개발에 성공할 시 신약 특허에 대한 보호를 바탕으로 시장에서 독점적인 지위를 구축하여 높은 매출을 향유할 수 있기 때문에 제약사들의 R&D 투자는 앞으로도 증가 추세에 있을 것으로 예상됩니다.

국내 제약사 매출액 대비 연구개발비 추이는 아래와 같습니다. 2019년 기준 국내 제약사 가운데 상장기업의 연구개발비 지출은 26,939억원입니다. 이는 동년 매출액 311,507억원 대비 8.6%의 규모이며, 전년에 비해 매출액 대비 비중이 다소 감소하였습니다.

[국내 제약사 매출액 대비 연구개발비]

(단위 : 억원, %)

구분
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019

의약품 제조기업
기업수
613
-
-
-
-
-
-
-

매출액
173,593
164,742
175,154
202,212
225,424
233,890
255,094
273,022

연구개발비
10,363
9,786
11,017
12,618
13,413
13,221
16,238
18,057

매출액 대비 비중
5.97
5.94
6.29
6.24
5.95
5.65
6.37
6.61

상장기업
기업수
84
84
110
110
110
113
113
113

매출액
118,915
134,265
151,109
177,227
201,264
257,096
275,125
311,507

연구개발비
9,979
11,094
14,235
15,731
17,982
22,811
25,047
26,839

매출액 대비 비중
8.4
8.3
9.4
8.9
8.9
8.9
9.1
8.6

혁신형기업
(2012~)
기업수
43
41
46
40(25)
47
44
47
44

매출액
73,834
77,237
82,022
90,639
131,837
139,184
152,744
154,976

연구개발비
8,633
9,370
1,177
10,961
15,439
15,302
17,626
19,132

매출액 대비 비중
11.7
12.1
12.4
12.1
11.7
11.0
11.5
12.3

(출처 : 2020 한국제약바이오협회 제약산업통계집)

일반적으로 신약개발에는 약 10~15년 정도의 오랜 기간이 소요될뿐 아니라 실제 신약승인까지도 매우 낮은 가능성을 보이고 있습니다. 임상 시험에만 보통 7~8년 이상의 시간이 소요되며, 비임상 단계에서 안전성 및 효능이 검증되었음에도 불구하고 각 임상 단계에서 부작용 등 예상치 못한 결과로 인하여 의약품 개발에 실패할 위험이 상존합니다. 신약 후보물질을 탐색하고, 유효성을 갖는 물질을 개발하기까지도 낮은 성공률을 보이지만, 임상 단계에 진입하여 최종 신약 등록을 마치는 데에도 성공 확률은 높지 않습니다. 이렇듯 신약연구개발 사업은 대표적인 고위험 고수익형 사업으로 상당히 높은 실패 위험을 안고 있으며, 승인을 받은 경우에도 상업적인 성공으로 직결되지 않아 추가 자금이 유입되지 않을 가능성도 존재합니다.

한편, 당사의 2020년말 기준 연구개발진행 총괄 내역은 아래와 같습니다. 당사는 2020년 연결기준 354억원의 연구개발비용을 지출하였으며 이는 동기 매출액 대비 6.3%입니다. 정부의 약가 인하 움직임에 따른 제네릭과 바이오시밀러 시장의 성장, 의약 수요의 증가 등 여러 요인들에 의해 당사는 향후 유사한 수준 또는 그보다 많은 규모의 연구개발비용 지출이 발생할 수 있으며 이는 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 당사에서 연구개발진행중인 신약과 개량신약의 임상 연구개발이 지연되거나 실패할 경우 당사의 사업계획 및 수익성에도 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[당사 연구개발진행 총괄표]

구 분

품 목

적응증

연구시작일

현재 진행단계

단계(국가)

승인일

화학

합성

신약

BR2002

암

2016

임상1상
(미국, 한국)
미국 : 2019.08.22
한국 : 2019.12.03

BR2006
암
2019
Discovery
-

BR2007
암
2019
Discovery
-

BR3001

대사질환

2016

Discovery

-

개량신약

BR1007

CKD

2014

허가완료
2020.12.30

BR1010

고혈압

2017

임상3상(한국)

2019.05.28

BR4002

알츠하이머성 치매

2016

임상1상(한국)
2020.05.22

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

당사를 포함한 제약업계는 설비투자와 더불어 신약 및 개량신약을 개발하기 위한 연구개발비 투자가 확대되고 있으며 이에 따라 매출액 대비 연구개발 비용 지표도 상승하는 추세에 있습니다. 신약개발 및 신규아이템이 개발된다면 당사의 매출 및 수익성에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 연구개발을 통한 신약 개발은 일반적으로 막대한 연구개발비와 장기에 걸친 투자 및 연구기간이 소요되며 신약 개발에 성공한다 하더라도 기투자된 금액과 시간을 상쇄할 수 있을 정도의 수익 창출이 가능할지 여부는 불확실합니다. 또한 내외부적인 요인으로 인하여 개발이 지연되거나 추가적인 비용 지출이 요구될 경우도 존재합니다. 따라서 당사의 연구개발 계획이 실패하거나, 장기적인 연구개발 전략과 사업계획, 그리고 그에 맞는 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[자. 지적재산권 침해 위험]

제약산업은 개발중인 신약/개량신약의 제품화 성공시 높은 경제적 효익의 확보가 가능하나 개발 성공까지 막대한 비용과 많은 시간이 소요되고 성공률이 낮다는 제약산업만의 특성을 지니고 있어, 연구성과에 대한 지적재산권을 보호할 수 있는 장치 마련이 필수적
입니다. 신약개발에 성공하더라도 개발된 신약이 매우 우수하여 높은 상업적 성공가능성을 보이면
잠재 경쟁업체들이 이에 대한 제네릭 의약품(Generic, 복제의약품)을 개발하여 그 경쟁력을 위협할 수 있어 특허등록을 통한 지적재산권 보호가 필요합니다. 이에 당사는 제네릭 및 혁신신약 및 개량신약 개발과 동시에 기술 전반에 대한 특허기간을 최대한 보호하기 위해 특허보호 관련 국내외 정책 동향 및 법률적 사항 등을 확인하는 등 당사의 지식재산권 보호를 위한 노력을 최대한 기울이고 있으며, 국내뿐만 아니라 해외에서도 특허 등록을 진행하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
향후 당사가 보유한 지적재산권을 적절히 보호하지 못하거나 당사가 사용하는 기술과 관련한 지적재산권 관련 분쟁이 발생하는 경우 당사의 경쟁력은 약화될 수 있으며 이는 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 속한 제약산업은 개발중인 신약/개량신약의 제품화 성공시 높은 경제적 효익의 확보가 가능하나 개발 성공까지 막대한 비용과 많은 시간이 소요되고 성공률이 낮다는 제약산업만의 특성을 지니고 있습니다. 따라서 투입된 자본과 연구개발 노력으로 도출해낸 성과에 대한 특허출원 및 등록을 통해 지적재산권을 인정받아 보호하는 것이 사업의 핵심 성공요인으로 작용하며, 관련 제도를 통한 핵심기술 및 제품 등에 대한 지적재산권을 보호할 수 있는 장치 마련이 필수적입니다. 특허를 확보하지 못할 경우 원천적으로 Pipeline 구축이 불가능하거나 특허를 소유하고 있는 업체로부터 기술이전(라이센스인)을 받아야 합니다.

당사는 주력질환군인 항암, 순환기, 대사질환 분야 등을 중심으로 한 혁신신약 및 개량신약 파이프라인을 구축하고 연구개발에 매진하고 있습니다. 현재 First-in-class 화합물 항암신약 및 대사질환 신약 등을 개발 중이며, 카나브 단일제 및 카나브 복합 개량신약으로 구성된 카나브 패밀리의 성공적인 발매를 위해 임상연구를 진행 중입니다.

한편, 이 같은 신약개발에 성공하더라도 개발된 신약이 매우 우수하여 높은 상업적 성공가능성을 보이면 잠재 경쟁업체들이 이에 대한 제네릭 의약품(Generic, 복제의약품)을 개발하여 그 경쟁력을 위협할 수 있는데, 특허등록을 통한 지적재산권 보호는 이러한 제네릭 의약품의 시장진입에 대한 효과적인 대비책이 될 수 있습니다. 이에 당사는 제네릭 및 혁신신약 및 개량신약 개발과 동시에 기술 전반에 대한 특허기간을 최대한 보호하기 위해 특허보호 관련 국내외 정책 동향 및 법률적 사항 등을 확인하는 등 당사의 지식재산권 보호를 위한 노력을 최대한 기울이고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 기준 당사의 파이프라인은 다음과 같습니다.

[당사 파이프라인]

구 분

품 목

적응증

연구시작일

현재 진행단계

연구중단일

비 고

단계(국가)

승인일

화학

합성

신약

BR2002

암

2016

임상1상
(미국, 한국)
미국 : 2019.08.22
한국 : 2019.12.03
-

-

BR2006
암
2019
Discovery
-
-
-

BR2007
암
2019
Discovery
-
-
-

BR3001

대사질환

2016

Discovery

-

-

-

개량신약

BR1007

CKD

2014

허가완료
2020.12.30

-

-

BR1010

고혈압

2017

임상3상(한국)

2019.05.28

-

-

BR4002

알츠하이머성 치매

2016

임상1상(한국)
2020.05.22

-

-

(출처 : 당사 2020년 사업보고
서
)

현재 당사는 기술보호를 위해 국내뿐만 아니라 해외에서도 특허 등록을 진행하고 있습니다. 또한, 당사 특허팀은 특허의 침해 여부 및 전략에 관하여 정기적으로 관리하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 당사가 보유한 지적재산권을 적절히 보호하지 못하거나 당사가 사용하는 기술과 관련한 지적재산권 관련 분쟁이 발생하는 경우 당사의 경쟁력은 약화될 수 있으며 이는 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[차. 핵심연구인력 이탈 및 핵심보유기술 유출 위험]

제약 및 바이오사업은 신규 의약품 개발 여부가 중요하며, 개발하는 과정에서 핵심 인력의 능력에 의존하고 있습니다. 당사는
메디컬본부 산하 2개그룹, 신약연구그룹, 개발그룹, 제제연구소 등 총 18개팀에서 연구개발을 진행하고 있으며, 풍부한 경험과 연구개발 능력을 갖추는 것이 핵심 경쟁력임을 충분히 인지하고 있습니다. 이에
해당

핵심 연구인력 및 조직을 유지하기 위해 보상책을 제공
하고 있으나, 그럼에도 불구하고
핵심인력의 이탈 가능성을 배제할 수는 없는 상황입니다. 특히
제약산업의 경쟁심화에 따른 당사 우수 인력 스카우트 등은 핵심기술 노하우 유출
등으로 이어질 수 있으며 이는 당사의 경쟁력을 약화
시키며 지속적인 성장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
핵심연구인력 이탈 및 핵심보유기술 유출 등으로 당사의 연구개발 계획이 실패하거나, 장기적인 연구개발 전략과 사업계획, 그리고 그에 맞는 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

연구개발 능력은 당사가 속한 산업의 특성상 매우 중요한 요소이며, 지속적인 연구개발을 위해 우수한 인재를 보유 및 유치하는 것이 회사의 성과를 결정하는 가장 중요한 요소입니다. 이는 제약 산업을 영위하고 있는 업체들에 공통적으로 적용되는 사항으로 업계 내에서 우수한 인력 유치에 관한 경쟁은 점차 심화되고 있습니다. 또한, 주요 연구 인력의 유출이 있을 경우 해당 연구 개발과제가 지연되거나 개발전략을 수정해야 할 가능성이 존재하며, 개발비 부담 등으로 당사의 경쟁력 및 성장 가능성이 악화될 수 있습니다.

당사는 주력질환군인 항암, 순환기, 대사질환 분야 등을 중심으로 한 혁신신약 및 개량신약 파이프라인을 구축하고 연구개발에 매진하고 있습니다. 현재 First-in-class 화합물 항암신약 및 대사질환 신약 등을 개발 중이며, 카나브 단일제 및 카나브 복합 개량신약으로 구성된 카나브 패밀리의 성공적인 발매를 위해 임상연구를 진행 중입니다. 당사의 각 연구개발부서들은 유기적인 협력 및 효율적인 연구개발활동을 위해 신약연구그룹, 개발그룹, 메디컬본부, 제제연구소를 운영하고 있습니다.

[당사 연구개발 조직구성]

본부

그룹

팀

주요업무

메디컬본부

CR그룹

임상1팀

등록 목적의 국내외 임상시험의 진행 및 관리

임상2팀

MO그룹

MS1팀

시판 후 임상연구/ PMS/연구자주도연구 수행 및 관리

MS2팀

임상전략팀

임상기획, 퀄리티 및 결과보고서 등

DM/ST팀

임상연구 데이터 관리 및 통계

CQM팀
임상연구 및 관련 업무 전반의 품질 관리 및 향상을 위한 업무

PV팀

임상시험/ 시판 후 안전성 정보 수집, 보고 및 관리

제제연구소

제제개발팀

제제 개발

신제형개발팀

신제형 개발

제품분석팀

제품 분석

개발그룹

개발팀

신제품 기획/허가/등록/약가

특허팀

특허업무 및 관리

신약연구그룹
MedChem팀
신규과제 도입을 위한 과제 검토

BioAssay팀
혁신신약 개발 위한 연구 전략 수립, 수행 및 data 확보

AI팀
약물 검색 및 빅데이터 플랫폼 구축

R&D전략기획팀
R&D 중장기전략 수립 및 R & BD 강화 목적

연구관리팀
연구 과제 및 운영 지원

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

[당사 연구개발 조직구성]

연구조직도_2020.12.31

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

당사의 핵심 연구인력은 메디컬본부 김봉석 전무, 신약연구소 명제혁 전무, 제제연구소 황용연 상무입니다. 2020년말 기준 현재 박사급 11명, 석사급 82명 등 총 141명의 연구인력을 보유하고 있습니다.

[당사 연구개발 인력 현황]

구 분

인 원 (명)

박 사

석 사

기 타

합 계

R&D센터

메디컬본부

3

20

34

57

제제연구소

1

33

1

35

신약연구그룹

3

18

-

21

개발그룹

-

9

11

20

R&D센터

4

2

2

8

합 계

11

82

48

141

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

[당사 핵심 연구인력 현황]

성명
직급
담당업무
최종학위
주요학력 및 경력

메디컬
본부장
(전무)
김봉석
임상연구
(임상시험 및 
비중재 관찰연구)
관련
업무총괄
박사

ㆍ서울대학교 의학과

ㆍ단국대학교 의학석사

ㆍ강원대학교 의학박사

ㆍWestern Institutional Review Board(WIRB) Fellowship

ㆍ원자력병원 혈액종양내과 전임의

ㆍ대한기관윤리심의기구협의회 교육위원회/정책위원회 위원

ㆍ식품의약품안전처 중앙약사심의위원회 전문가

ㆍ대한암학회/대한항암연구회 이사

ㆍ대한종양내과학회 보험정책위원회 위원장

ㆍ중앙보훈병원 진료부원장

신약
연구소장
(전무)
명제혁
신약개발
제품개발
박사

ㆍ연세대학교 이과대학 생화학과 학사

ㆍ브랜다이스대학교 인문과학대학 생화학과 이학박사

ㆍ예일대학교 의과대학 세포생물학과 NIH post doctoral NRSA Fellow

ㆍ예일대학교 인문과학대학 분자, 세포 및 발생생물학과 Anderson Fellow

ㆍ바이엘 헬스케어 전문의약사업 신약개발연구소 연구실장

ㆍ바이오렐릭스 Associate Director 생물총괄 책임자

ㆍ보령제약 중앙연구소 연구소장/전무이사

제제
연구소장
(상무보)
황용연
신제형개발
제제개발
제품분석
박사

ㆍ카이스트 생명과학과 박사, 서울대학교 약학 학/석사

ㆍSK케미칼 신약팀 수석연구원

ㆍ삼아제약 중앙연구소 이사

ㆍ보령제약 제품개발 유닛장

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

한편, 당사는 핵심인력 유출 방지를 위한 노력을 하는 동시에 핵심인력에 대한 의존도를 줄이기 위한 다양한 방안 역시 도입하고 있습니다. 당사의 연구소는 우수한 외부 인재의 스카우트를 통한 인력 확보를 하는 한편, 협력 업체 등과의 공동연구개발, 국내외 연수 지원, 자체 교육 프로그램 도입 등을 통해 자체적인 연구인력 양성 및 교육을 확대하고 있고, 핵심 연구개발인력 채용 시 동종업계로의 전직금지 기간 적용 및 겸업금지 등의 약정 체결을 검토하여 기술 유출에 대한 위험 통제를 위해 노력하고 있습니다. 그리고 당사는 연구인력들을 대상으로 비밀유지계약을 통해 기술의 유출을 방지하고 있으며, 퇴사 이후에도 적용할 수 있도록 하여 이러한 기술유출의 위험을 최소화하고 있으나, 핵심인력이 이탈할 경우 기술 유출로 인하여 당사의 경쟁력 약화 및 지속적인 성장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 핵심연구인력 이탈 및 핵심보유기술 유출 등으로 당사의 연구개발 계획이 실패하거나, 장기적인 연구개발 전략과 사업계획, 그리고 그에 맞는 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
카. 기술이전 실패에 대한 위험]

당사는 고혈압, 고지혈증 등 대사성질환 및 항암제에 특화된 제약사입니다. 제네릭 중심의 타 중소제약사들과 달리, 자체 개발한 오리지날 신약 카나브(혈압강하제)를 기반으로 고혈압 복합제 개량신약 등을 출시하며 성장을 이어나가고 있습니다.
당사의 주요 제품인 카나브패밀리는 다수의 라이센스 및 물품공급 계약이 체결되어 있습니다. 그리고 당사는 2016년 한국화학연구원으로부터 기술이전을 받아
비호지킨성 림프종 치료제 후보물질인 "BR2002"를 개발하여 국내 및 미국에서 임상 1상을 동시에 진행하고 있습니다. 임상 1상은 비호지킨성 림프종 종양 환자를 대상으로 진행되고 있으며, 2024년 상반기에 임상 1상이 종료될 것으로 예상하고 있습니다.
신약개발에는 평균 10년이라는 개발기간과 많은 연구개발비용이 필요하며 그 중 비용의 상당부분을 차지하는 임상시험의 진행은 한 기업이 자체적으로 진행하기에는 어려운 것이 현실입니다. 따라서 국내 기업들은 임상 초기단계에서 임상인프라를 구축한 글로벌 제약사와 기술이전계약을 통해 협업하는 경우가 많습니다. 기술이전계약이 성사되기 위해서는 비임상연구 및 초기임상(임상 1상 또는 임상 2상) 시험의 결과 우수한 임상자료가 확보되어야 합니다.
연구결과 우수한 임상자료를 확보하지 못하게 될 경우에는 기술이전이 실패하여 기사용된 연구개발비용은 따로 회수할 수 없게 되어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 고혈압, 고지혈증 등 대사성질환 및 항암제에 특화된 제약사입니다. 제네릭 중심의 타 중소제약사들과 달리, 자체 개발한 오리지날 신약 카나브(혈압강하제)를 기반으로 고혈압 복합제 개량신약 등을 출시하며 성장을 이어나가고 있습니다. 당사의 주요 제품인 카나브패밀리는 다수의 라이센스 및 물품공급 계약이 체결되어 있으며, 2020년말 기준 당사의 판매계약 총괄표는 아래와 같습니다.

<판매계약 총괄표>

(단위 : 천USD)

No.

품 목

계약상대방

대상지역

계약체결일

계약종료일

총 계약금액*

1

카나브
단일제

Stendhal

멕시코 등
중남미 13개국

2011.10

-
30,000

2

카나브
복합제
Kanarb Plus

Stendhal

멕시코 등
중남미 13개국

2013.07

-

3,000

3

카나브
단일제

Zanovex

동남아 4개국

2015.06

2031.12

14,612

4

카나브
복합제

Stendhal

멕시코 등
남미 25개국

2016.09

2024.04

27,229

5

카나브
단일제
복합제

Kiara Health

아프리카 10개국

2017.06

-

37,710

6

카나브
복합제

Zanovex

동남아 4개국

2017.09

2033.12

10,109

합 계

122,660

주1) 상기 판매계약 총괄표는 작성기준일 현재 수시공시의무관련사항, 단일판매 공급계약체결 등으로 공시 된 총괄표입니다.

주2) 총 계약금액은 라이센스 및 물품공급계약 금액으로 구성되어 있습니다. 의약품의 특성상 관련 당국의 허가를 득하는데 시간이 소요될 수 있으며, 현지의약품 시장의 변동에 따라 공급수량이 변동 할 수도 있습니다.

주3) 계약종료일이 없는 경우(무기한 혹은 일정하게 정해지지 않은 경우)에는 기재하지 않았습니다.

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

(1) 품 목: 카나브 단일제 (Kanarb 60mg and 120mg)

계약상대방

Stendhal (멕시코)

계약내용

Stendhal은 보령제약이 생산하는 Kanarb 60mg 및 120mg에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

멕시코, 과테말라, 벨리즈, 엘살바도르, 온두라스, 니카라과, 코스타리카, 파나마, 도미니카 공화국, 콜롬비아, 베네수엘라, 페루 및 에콰도르

계약기간

계약체결일: 2011.10.20

총계약금액

* 라이센스피 : USD 7,000,000
* 물품공급계약 : USD 23,000,000

수취금액

(인식금액기준)

* 주요실적(2019.03월말 기준)
1. 라이센스 피 : USD 6,750,000
2. 물품공급실적 : USD 2,954,000

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

ARB계열 고혈압약 제품인 Kanarb 60mg 및 Kanarb 120mg 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

(2) 품 목: 카나브 이뇨복합제 (Kanarb Plus 60mg/12.5mg 및 120mg/12.5mg)

계약상대방

Stendhal (멕시코)

계약내용

Stendhal은 보령제약이 생산하는 Kanarb Plus 60mg/12.5mg 및 120mg/12.5mg에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

멕시코, 과테말라, 벨리즈, 엘살바도르, 온두라스, 니카라과, 코스타리카, 파나마, 도미니카 공화국, 콜롬비아, 베네수엘라, 페루 및 에콰도르

계약기간

계약체결일 : 2013.07.01

총계약금액

* 총계약금액 : USD 3,000,000

수취금액

(인식금액기준)

-

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

본태성 고혈압약 제품인 Kanarb Plus (Fimasartan 60mg + HCTZ 12.5mg 및 Fimasartan 120mg + HCTZ 12.5mg) 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

(3) 품 목: 카나브 단일제 (Kanarb 60mg and 120mg)

계약상대방

Zanovex (싱가폴)

계약내용

Zanovex는 보령제약이 생산하는 Kanarb 60mg 및 120mg에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

태국, 필리핀, 말레이시아, 싱가폴

계약기간

계약체결일: 2015.06.29

계약종료일: 2031.12.31

총계약금액

* 라이센스피 : USD 1,250,000
* 물품공급계약 : USD 13,362,506

수취금액

(인식금액기준)

* 주요실적(2020.09월말 기준)
1. 라이센스 피 : USD 750,000
2. 물품공급실적 : USD 1,128,867

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

ARB계열 고혈압약 제품인 Kanarb 60mg 및 Kanarb 120mg 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

(4) 품 목: 듀카브 및 투베로 (Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg & Tuvero 60mg/5mg, 60mg/10mg)

계약상대방

Stendhal (멕시코)

계약내용

Stendhal은 보령제약이 생산하는 Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg 및 Tuvero 60mg/5mg, 60mg/10mg 에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

멕시코, 과테말라, 벨리즈, 엘살바도르, 온두라스, 니카라과, 코스타리카, 파나마, 도미니카 공화국, 콜롬비아, 베네수엘라, 페루, 우루과이, 파라과이, 칠레, 볼리비아, 에콰도르 및 케리비안 9개국 (바하마, 바베이도스, 버뮤다, 보나이러, 쿠라사우, 케이멘제도, 자메이카, 트리니다드, 토바고)

계약기간

계약체결일: 2016.09.26

총계약금액

* 계약금액 : USD 3,500,000
* 물품공급계약 : USD 23,728,540

수취금액

(인식금액기준)

-

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

본태성 고혈압약 제품인 듀카브 및 투베로 (Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg & Tuvero 60mg/5mg, 60mg/10mg) 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

(5) 품 목 : 카나브 단일제 (Kanarb 60mg and 120mg) 및 카나브 이뇨복합제 (Kanarb Plus 60mg/12.5mg 및 120mg/12.5mg)

계약상대방

Kiara Health (남아프리카)

계약내용

Kiara은 보령제약이 생산하는 Kanarb 및 Kanarb Plus에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

Kanarb: 남아공, 나미비아, 보츠와나, 짐바브웨, 우간다, 탄자니아, 나이지리아, 에티오피아, 르완다, 케냐

Kanarb Plus: 보츠와나, 잠바브웨, 우간다, 탄자니아, 나이지리아, 에티오피아, 르완다, 케냐

계약기간

계약체결일: 2017.06.07

계약종료일: 계약 지역 첫 제품 발매 후 7년 (자동 계약연장 3년 / 계약종료 60일전 양사 합의 시)

총계약금액

*라이센스피 : USD 1,500,000
*물품공급계약
- 카나브 : USD 21,065,810
- 카나브플러스 : 15,144,960

수취금액

(인식금액기준)

-

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

ARB계열 고혈압약 단일제 제품(Kanarb) 및 복합제(Kanarb Plus) 제품 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

(6) 품 목: 듀카브 (Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg)

계약상대방

Zanovex (싱가포르)

계약내용

Zanovex은 보령제약이 생산하는 Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg 및 Tuvero 60mg/5mg, 60mg/10mg 에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

태국, 필리핀, 말레이시아, 싱가폴

계약기간

계약체결일: 2017.09.29

계약종료일: 2033.12.31 (자동 계약연장 2년 / 계약종료 6개월 전 양사 합의 시)

총계약금액

* 라이센스피 : USD 350,000
* 물품공급계약
 - 듀카브 : USD 9,759,150

수취금액

(인식금액기준)

* 주요실적(2020.09월말 기준)
1. 라이센스 피 : USD 350,000

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

본태성 고혈압약 제품인 듀카브 및 투베로 (Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg & Tuvero 60mg/5mg, 60mg/10mg) 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

주1) 수취금액, 계약조건 등은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.

주2) 라이센스피 회계처리방법은 현재 국제회계기준인 IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'으로 통일 기재하였습니다. 단, 과거 기업회계기준서 제 1018호 '수익'의 방법도 포함됩니다.

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

그리고 당사는 2016년 한국화학연구원으로부터 기술이전을 받아 비호지킨성 림프종 치료제 후보물질인 "BR2002"를 개발하여 국내 및 미국에서 임상 1상을 동시에 진행하고 있습니다. 임상 1상은 비호지킨성 림프종 종양 환자를 대상으로 진행되고 있으며, 2024년 상반기에 임상 1상이 종료될 것으로 예상하고 있습니다.
표적항암제인 BR2002는 암세포를 증식ㆍ생존시키는 역할을 하는 주요 인자인 PI3K(Phosphoinositide 3-kinase)와 DNA-PK(DNA dependent protein kinase)를 동시에 저해하는 신물질로 기대받고 있습니다. 세포 내 신호 전달과정을 조절하는 효소로 세포의 성장과 증식, 분화, 이동, 생존 등 여러 기능을 조절하는 단백질효소(PI3K) 및 세포의 DNA 손상을 인지하고 수선을 담당하는 효소(DNA-PK)를 모두 타겟하는 이중저해 기전으로 탁월한 항암 시너지 효과를 확인하였습니다. 또한 혈액암 및 고형암 치료제로의 확장 가능성을 입증하였으며, 항암면역능 확인을 통한 항암면역치료제와의 병용 가능성을 확보하였습니다.

국내 기업들의 기술력이 높아지면서 신약개발 가능성이 많아지고 있지만 현실적으로 국내에서 모든 신약개발 과정을 진행하기가 쉽지 않은 상황입니다. 신약개발에는 평균 10년이라는 개발기간과 많은 연구개발비용이 필요하며 그 중 비용의 상당부분을 차지하는 임상시험의 진행은 한 기업이 자체적으로 진행하기에는 어려운 것이 현실입니다. 또한 최근 개발되는 신약들은 대부분 글로벌시장을 목표로 하기 때문에 다국가 임상이 필수로 여겨지고 있습니다. 따라서 해외 임상은 국내에서만 진행되는 임상에 비해 규모도 크고 환자 모집과정도 쉽지 않기 때문에 국내 기업들은 임상 초기단계에서 임상인프라를 구축한 글로벌 제약사와 기술이전계약을 통해 협업하는 경우가 많습니다. 기술이전계약이 성사되기 위해서는 비임상연구 및 초기임상(임상 1상 또는 임상 2상) 시험의 결과 우수한 임상자료가 확보되어야 합니다. 연구결과 우수한 임상자료를 확보하지 못하게 될 경우에는 기술이전이 실패하여 기사용된 연구개발비용은 따로 회수할 수 없게 되어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

당사의 최근 3년간 주요 재무사항은 다음과 같습니다.

[주요 재무사항 총괄표]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구 분
2020년
2019년
2018년
비 고

1. 자산총계
647,994
507,629
450,018
-

- 유동자산
315,660
231,851
224,546
-

- 비유동자산
332,334
275,778
225,472
-

2. 부채총계
307,706
224,675
193,915
-

- 유동부채
122,871
139,214
129,737
-

- 비유동부채
184,835
85,461
64,178
-

3. 자본총계
340,288
282,954
256,103
-

- 자본금
23,810
22,100
22,100
-

4. 부채비율(%)
90.4%
79.4%
75.7%
부채총계/자본총계

5. 유동비율(%)
256.9%
166.5%
173.1%
유동자산/유동부채

6. 영업활동 현금흐름
44,741
46,999
38,914
-

7. 투자활동 현금흐름
(144,524)
(59,124)
(56,397)
-

8. 재무활동 현금흐름
121,427
8,961
8,653
-

9. 기말 현금및현금성자산
25,527
4,523
7,618
-

10. 매출액
561,867
524,269
460,402
-

11. 영업이익
39,986
39,064
24,956
-

- 영업이익률(%)
7.1%
7.5%
5.4%
영업이익/매출액

12. 금융수익
658
91
4,237
-

13. 금융비용
4,204
257
144
-

14. 당기순이익
26,860
32,222
20,307
-

- 당기순이익률(%)
4.8%
6.1%
4.4%
당기순이익/매출액

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서)

[가. 매출액 및 영업이익 등 수익성 변동 관련 위험]

당사의 2020년 매출액은 5,619억원(전년 대비 7.2% 증가), 영업이익은 400억원(전년 대비 2.4% 증가)이며 당기순이익은 269억원(전년 대비 16.6% 감소)을 기록
하였습니다. 그리고 당사의 매출원가율은 2020년 기준 58.8%로 최근 3개년 평균 58.4% 수준을 유지하고 있으며 동 기간
판매비와관리비는 1,559억원, 연구개발비는 355억원으로 판매비와관리비는 전년 대비 6.8% 증가하였으며, 연구개발비는
전년 대비 6.2% 감소
하였습니다. 2020년 당사의 매출액 증가는
핵심 품목인 카나브 패밀리(카나브, 카나브플러스, 듀카브)의 매출의 지속적인 증가에 의한 것입니다.
다만
,
당기순이익 감소는 2019년에 발생한 관계기업투자주식처분이익 82억원의 일시적인 효과와 2020년 6월 공모사채 발행으로 인한 이자비용 33억 발생에 따른 것
으로 판단됩니다. 상대적으로 마진율이 높은 ETC 제품비중 확대, 신공장 가동률 상승에 따른 생산효율성 제고 및 고정비 분산효과 등에 힘입어 당사의 수익성은 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 다만, 장기적으로
매출 확대에 따른 운전자금 증가, 예산공장 상업생산 및 가동률 향상을 위한 투자의 영향(감가상각비)으로 수익성이 다소 악화 가능성
이 존재합니다. 또한, 최근
코로나19 사태와 관련하여 사회적 거리두기 및 개인 위생 관리 등으로 유행성 질병이 감소하며 항생제 등 일부 제품 판매량이 다소 저하되어 매출이 감소
하였습니다. 또한,
제약산업 특성상 품목 포트폴리오 강화를 위한 무형자산 투자 및 연구개발비 확대 등에 따른 자금 소요가 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 의약품의 제조, 매매 및 소분업, 원료의약품, 의약부외품 등의 제조, 매매 및 소분업 등을 영위함으로서 의약품 및 생명공학과 관련한 제품을 제공하고 있습니다. 당사의 사업부문은 의약품 단일로 정의할 수 있으며 당사 매출은 크게 제품과 상품으로 구분됩니다. 당사가 의약품을 직접 생산해 판매하는 것을 제품 판매, 타사가 생산한 제품을 매입해 판매하는 것을 상품 판매라고 합니다.

2020년말 기준 당사의 매출 구성은 아래와 같습니다. 카나브 패밀리, 스토가, 겔포스 등 당사가 직접 생산하는 제품 매출은 3,202억원으로 전체 매출의 57.0%, 젬자, 젤로다, 제넥솔 등 타사 상품 판매 매출은 2,385억원으로 전체 매출의 42.4%를 차지하고 있습니다. 제약산업의 특성상 당사의 수익성은 제품매출과 상품매출의 비중, 정부의 다양한 규제, 연구개발비 수준 등에 크게 영향을 받습니다. 국내 제약 시장은 상품보다 제품 매출 중심, 신약보다 제네릭 중심, 수출보다 내수 중심이라는 특성을 갖고 있으며 당사의 매출 구성도 유사한 특성을 갖고 있습니다.

[당사 주요 제품 등의 현황 및 매출액 비중]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액
비율

의 약 품
제 품
카나브 패밀리
고혈압 치료제
카나브 외
88,571
15.8%

스토가
위궤양 치료제
스토가 외
18,489
3.3%

겔포스
위장병 치료제
겔포스엠 외
13,531
2.4%

맥스핌
항생주사제
보령맥스핌주
11,830
2.1%

기타
경구 항생제 외
메이액트 외
187,729
33.4%

소 계
320,150
57.0%

상 품
젬자
항암 치료제
젬자
12,406
2.2%

젤로다
항암 치료제
젤로다
10,794
1.9%

제넥솔
항암 치료제
제넥솔
10,594
1.9%

기타
항고지혈증제 외
리피칸 외
204,747
36.4%

소 계
238,541
42.4%

기 타
임가공수입금 외
-
-
3,176
0.6%

합 계
561,867
100.0%

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

한
편, 당사의 매출을 의약품 종류별로 살펴보면 2020년 기준 전문의약품(ETC) 매출액이
5,173억원으로 전체 매출액 5,619억의 92.1%
를 차지하고 있습니다. 전문의약품(ETC)이란 의사 또는 치과의사의 전문적인 진단과 지시 감독에 따라 사용되어야 하는 의약품이며 일반의약품(OTC)란 전문의약품 이외 의사의 처방이 필요하지 않는 의약품을 의미합니다. 당사의 주요 전문의약품(ETC)에는 카나브 패밀리가 있습니다. 자체개발 고혈압 신약 카나브는 단일제뿐 아니라 다양한 복합제를 연달아 출시하고 있으며 있습니다. 2011년 3월 2일 발매 된 고혈압 신약 카나브는 3년만인 2014년 1월 국내 고혈압의약품 시장에서 단일제 부분 월 매출 1위를 차지하였고(Ubist자료 2014년 1월, IMS자료 2014년 2분기에 1위 차지) 현재 지
속적으로 단일제 부분 매출 1위를 차지하고 있습니다. 2016년 8월에는 카나브와 암로디핀 복합제인 듀카브를 출시하였고, 2016년 11월에는 카나브와 로수바스타틴 복합제인 투베로를 출시하였으며 2020년에는
2종의 카나브 복합제를 출시하였습니다.

[당사 의약품 종류별 매출액 비중]

<연결 기준>
(단위 : 억원)

구분
2020년
2019년
2018년

금액
비중
금액
비중
금액
비중

전문의약품
5,173
92.1%
4,937
94.2%
4,259
92.5%

일반의약품
426
7.6%
275
5.2%
339
7.4%

기타
20
0.3%
31
0.6%
6
0.1%

합계
5,619

100.0%

5,243
100.0%
4,604
100.0%

(출처 : 당사 제시 자료)

당사는 전문의약품 부문에서 지속적인 라이센스 도입과 2010년 국산 15호 신약 카나브 개발 등을 통해 안정적인 성장세를 시현하고 있습니다. 카나브패밀리 중심의 제품 매출확대, 신규 도입품목의 판매안정화, 매출증가로 인한 고정비 부담완화 등에 힘입어 수익성 개선추세가 이어지고 있습니다.

당사의 2020년 매출액은 5,619억원(전년 대비 7.2% 증가), 영업이익은 400억원(전년 대비 2.4% 증가)이며 당기순이익은 269억원(전년 대비 16.6% 감소)을 기록하였습니다. 그리고 당사의 매출원가율은 2020년 기준 58.8%로 최근 3개년 평균 58.4% 수준을 유지하고 있으며 동 기간 판매비와 관리비는 1,559억원, 연구개발비는 355억원으로 판매비와 관리비
는
당사 자체개발 신약 카나브패밀리 등 고부가가치 제품 매출 증가에 대한 인센티브 지급 등
으
로 인하여
전년 대비 6
.8% 증가하였으며, 연구개발비는

코로나19로 인하여
연구개발 일정의 지연 등으로
전년 대비 6.2% 감소하였습니다. 2020년 당사의 매출액 증가는
핵심 품목인 카나브 패밀리(카나브, 카나브플러스, 듀카브)의 매출의 지속적인 증가에 의한 것입니다.
다만, 당기순이익 감소는 2019년에 발생한 관계기업투자주식처분이익 82억원의 일시적인 효과와 2020년 6월 공모사채 발행으로 인한 이자비용 33억 발생에 따른 것으로 판단됩니다.

[당사 매출액 및 수익성 지표 추이]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2020년
2019년
2018년

매출액
561,867
524,269
460,402

매출원가
330,425
301,274
271,788

매출원가율
58.8%
57.5%
59.0%

매출총이익
231,442
222,995
188,614

판매비와관리비
155,949
146,067
129,225

연구개발비
35,506
37,864
34,433

영업이익
39,986
39,064
24,956

영업이익률
7.1%
7.5%
5.4%

당기순이익
26,860
32,222
20,307

매출액순이익률
4.8%
6.1%
4.4%

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서)

이처럼 상
대적으로
마진율이 높은 ETC 제품비중 확대
, 신공장 가동률 상승에 따른 생산효율성 제고 및 고정비 분산효과 등에 힘입어 당사의 수익성은 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 다만, 장기적으로 매출 확대에 따른 운전자금 증가, 예산공장 상업생산 및 가동률 향상을 위한 투자의 영향(감가상각비)으로 수익성이 다소 악화 가능성이 존재합니다. 또한, 최근 코로나19 사태와 관련하여 사회적 거리두기 및 개인 위생 관리 등으로 유행성 질병이 감소하며 항생제 등 일부 제품 판매량이 다소 저하되어 매출이 감소하였습니다. 또한, 제약산업 특성상 품목 포트폴리오 강화를 위한 무형자산 투자 및 연구개발비 확대 등에 따른 자금 소요가 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
나. 재무안정성 관련 위험]

당사는
2017년 이후 예산 신공장 설립 등에 따른 자금소요와 2020년 6월 항암제 임상비용 및 상품매입대금을 위한 운영자금을 목적으로 발행한 공모사채 780억원으로 인하여 재무부담이 확대
되었습니다. 이에
당사의 2020년말 총 차입금은 1,902억원으로 2018년말 861억원 대비 약 1,041억원 증가
하였으며,
부채비율은 2020년말 기준 90.4%로 2018년말 대비 14.7%p 증가
하였습니다. 또한, 당사의 2020년말 기준
차입금 의존도는 29.3%, 순차입금의존도는 25.4%으로 업종평균 차입금의존도 대비 열위한 수준
을 보이고 있습니다. 2020년말 기준 1년 내 만기가 도래하는 당사의 차입금은 203억원으로 총 차입금 중 10.7%의 비중을 차지하고 있습니다. 당사가 보유한 현금및현금성자산은 255억원으로 1년 내 만기가 도래하는 차입금 대비 크고, 단기금융자산으로 652억원을 보유하고 있습니다. 또한, 2018년부터 2020년까지 연평균 400억원대의 영업활동현금흐름 순유입을 기록하고 있어 당사의 재무안정성에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 당사의 보수적인 재무정책 기조, 카나브 관련 매출 확대에 따른 영업현금흐름창출능력 개선 등을 통해 1년 이내 상환기한이 도래하는 차입금의 대부분은 상환하여 차입금 규모는 축소될 것으로 전망되며, 부채비율 또한 개선될 것으로 예상됩니다. 하지만,
영위사업 특성상 품목 포트폴리오 강화를 위한 무형자산투자, 연구개발비 확대 등에 따른 자금소요 가능성은 상존
하고 있으며,
향후 당사의 수익성이 저하되는 등 영업활동이 악화되거나 금융환경이 급격하게 변화할 경우 당사의 부채 및 차입금이 증가하여 재무안정성이 악화될 가능성
을 배제할 수는 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2017년 이후 예산 신공장 설립 등에 따른 자금소요와 2020년 6월 항암제 임상비용 및 상품매입대금을 위한 운영자금을 목적으로 발행한 공모사채 780억원으로 인하여 재무부담이 확대되었습니다. 이에 당사의 2020년말 총 차입금은 1,902억원으로 2018년말 861억원 대비 약 1,041억원 증가하였으며, 부채비율은 2020년말 기준 90.4%로 2018년말 대비 14.7%p 증가하였습니다. 또한, 당사의 2020년말 기준 차입금 의존도는 29.3%, 순차입금의존도는 25.4%으로 업종평균 차입금의존도 대비 열위한 수준을 보이고 있습니다. 다만, 당사는 예산 신공장이 준공됨에 따라 향후 대규모 설비 증설로 인한 추가적인 차입금 발생으로 재무부담 확대가능성은 낮은 것으로 판단하고 있습니다. 당사의 차입금 및 재무안정성 지표 추이는 아래와 같습니다. 

[당사 차입금 및 재무안정성 지표 추이]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2020년말
2019년말
2018년말

단기차입금
10,244
15,792
29,112

유동성장기차입금
10,025
10,000
2,709

장기차입금
92,083
72,082
54,291

장기사채
77,808
-
-

총차입금
190,160
97,874
86,112

현금및현금성자산
25,527
4,523
7,618

순차입금
164,633
93,351
78,494

자산총계
647,994
507,629
450,018

부채총계
307,706
224,675
193,915

자본총계
340,288
282,954
256,103

부채비율
90.4%
79.4%
75.7%

차입금의존도
29.3%
19.3%
19.1%

순차입금의존도
25.4%
18.4%
17.4%

업종평균 차입금의존도
-
17.9%
17.0%

주1) 차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계

주2) 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서, 한국은행 2019년 기업경영분석 C21. 의료용 물질 및 의약품)

2020년말 기준 1년 내 만기가 도래하는 당사의 차입금은 203억원으로 총 차입금 중 10.7%의 비중을 차지하고 있습니다. 당사가 보유한 현금및현금성자산은 255억원으로 1년 내 만기가 도래하는 차입금 대비 크고, 단기금융자산으로 652억원을 보유하고 있습니다. 또한, 2018년부터 2020년까지 연평균 400억원대의 영업활동현금흐름 순유입을 기록하고 있어 당사의 재무안정성에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

당사의 단기차입금 및 장기차입금의 세부 내역은 아래와 같습니다. 당사는 주로 은행 차입을 위주로 자금을 조달해왔으며 장기차입금 중 일부와 관련하여 2020년말 기준 1,253억원 규모의 토지와 건물을 담보로 제공하고 있습니다. 

[단기차입금 상세 내역]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구 분
차입처
이자율(%)
2020년말
2019년말
2018년말

원화단기차입금
우리은행 외
1.51 ~ 1.87%
10,000
10,000
10,000

외화단기차입금(*1)
우리은행
2.02 ~ 2.04%
244
803
481

할인어음(*1)
우리은행 외
-
-
4,988
9,831

종합통장대출
씨티은행
-
-
-
4,297

당좌차월
신한은행
-
-
-
4,503

합 계
10,244
15,791
29,112

(*1) 제거의 요건을 충족하는 못하는 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로 연결실체의 매출채권에 의하여 담보되어 있습니다.

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서)

[장기차입금 상세 내역]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구 분
차입처
이자율(%)
만 기
2020년말
2019년말
2018년말

유동
비유동
유동
비유동
유동
비유동

산업시설자금
농협은행
2.05%
2025-06-15
1,667
5,833
1,667
7,500
833
9,167

산업시설자금(*1)
산업은행
1.68 ~ 2.85%
2025-07-14
8,333
61,249
8,333
39,583
1,876
43,124

산업시설자금(*1)
산업은행
2.25%
2021-05-22
25
-
-
-
-
-

산업시설자금(*1)
신한은행
1.56%
2026-12-26
-
25,000
-
25,000
-
2,000

합 계
10,025
92,082
10,000
72,083
2,709
54,291

(*1) 산업은행 및 신한은행으로부터의 산업시설자금 장기차입금과 관련하여 2020년말 기준 장부금액 125,329백만원의 토지와 건물을 담보로 제공하고 있습니다.

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서)

당사는 2020년 6월 항암제 임상비용 및 상품매입대금을 위한 운영자금을 목적으로 공모사채 780억원을 발행하였습니다. 

[사채 상세 내역]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구 분
이자율 (%)
만기일
2020년말

사채(*1)
2.47%
2023-06-16
78,000

사채할인발행차금(*1)
(192)

합 계
77,808

(*1) 당기 중 연결실체는 제51회차 무보증 사채를 78,000,000천원에 발행하였으며 발행시점의 장부가액은 77,766,580천원입니다. 사채발행에 따른 비용 233,420천원은 사채할인발행차금으로 인식되었습니다.

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

당사의 2020년 말 기준 차입금 및 사채의 연도별 상환계획은 아래와 같습니다.

<연결 기준>

(단위 : 백만원)

구 분
1년 이내
1년 이상
5년 이내
5년 이후
합 계

단기차입금
10,244
-
-
10,244

장기차입금
10,025(*1)
72,708
19,375
102,108

사채
-
77,808
-
77,808

합 계
20,269
150,516
19,375
190,160

(*1) 당기말 현재 장기차입금(유동)으로 분류하고 있습니다.

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

당사의 보수적인 재무정책 기조, 카나브 관련 매출 확대에 따른 영업현금흐름창출능력 개선 등을 통해 1년 이내 상환기한이 도래하는 차입금의 대부분은 상환하여 차입금 규모는 축소될 것으로 전망되며, 부채비율 또한 개선될 것으로 예상됩니다. 하지만, 영위사업 특성상 품목 포트폴리오 강화를 위한 무형자산투자, 연구개발비 확대 등에 따른 자금소요 가능성은 상존하고 있으며, 향후 당사의 수익성이 저하되는 등 영업활동이 악화되거나 금융환경이 급격하게 변화할 경우 당사의 부채 및 차입금이 증가하여 재무안정성이 악화될 가능성을 배제할 수는 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[다. 현금흐름 관련 위험]

당사는 대표 품목 카나브패밀리와 항암제 사업부의 성장에 따른 양호한 실적을 바탕으로 2018년부터 2020년까지 연평균 400억원대의 영업활동현금흐름 순유입을 기록하였습니다. 다만, 2017년 이후
예산 신공장 투자, 2019년 안산공장 부지 매입 등 대규모 유형자산 투자를 진행하여 유형자산 순취득으로 2018년 548억원, 2019년 669억원, 2020년 183억원의 지출이 발생하였습니다.
2020년도에는
글로벌제약사 일라이 릴리로부터 항암제 '젬자' 국내 제조 및 판권 인수
로
추가적인 371억원의 지출이 발생하였습니다. 당사는 이러한
대규모 자금소요에 대응하기 위해 2020년 5월 최대주주인 (주)보령홀딩스를 대상으로 400억원 규모의 유상증자를 단행하여 추가적인 자금을 확보하였고, 2020년 6월에는 780억원의 공모사채를 발행하는 등 차입을 통한 자금조달을 진행하였습니다. 이에 따라, 2020년 당사의 재무활동현금흐름은 1,214억원의 순유입을 나타내고 있습니다. 당사의 보수적인 재무정책 기조, 영업현금흐름창출능력 개선 및 예산공장 준공 완료에 따른 수익성 창출 규모 확대 등을 고려하였을 때 당사의 급격한 유동성 악화 가능성은 높지 않을 것으로 판단되나,
향후 영업 실적 부진으로 인하여 충분한 영업활동현금흐름 창출이 이어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는
당사의 영업활동현금흐름, 설비투자 계획 및 외부 자금조달 규모 및 방안 등을 종합적으로 고려하여 당사의 현금흐름 관련 위험을 지속적으로 모니터링
하시기 바랍니다.

당사는 대표 품목 카나브패밀리와 항암제 사업부의 성장에 따른 양호한 실적을 바탕으로 안정적인 영업활동현금 창출력을 보유하고 있습니다. 이에 따라, 2018년부터 2020년까지 연평균 400억원대의 영업활동현금흐름 순유입을 기록하였습니다. 다만, 2017년 이후 예산 신공장 투자, 2019년 안산공장 부지 매입 등 대규모 유형자산 투자를 진행하여 유형자산 순취득으로 2018년 548억원, 2019년 669억원, 2020년 183억원의 지출이 발생하였습니다. 2020년도에는

글로벌제약사 일라이 릴리로부터 항암제 '젬자' 국내 제조 및 판권 인수로

추가적인 371억원의 지출이 발생하였습니다. 당사는 이러한 대규모 자금소요에 대응하기 위해 2020년 5월 최대주주인 (주)보령홀딩스를 대상으로 400억원 규모의 유상증자를 단행하여 추가적인 자금을 확보하였고, 2020년 6월에는 780억원의 공모사채를 발행하는 등 차입을 통한 자금조달을 진행하였습니다. 이에 따라, 2020년 당사의 재무활동현금흐름은 1,214억원의 순유입을 나타내고 있습니다.

[당사 현금흐름 추이]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2020년
2019년
2018년

영업활동으로 인한 현금흐름
44,741
46,999
38,914

EBITDA
67,548
56,487
41,088

투자활동현금흐름
(144,524)
(59,124)
(56,397)

유형자산 순취득
(18,258)
(66,919)
(54,828)

무형자산 순취득
(37,125)
(224)
(1,593)

금융상품 순증감
(86,763)
(458)
24

재무활동현금흐름
121,427
8,961
8,653

유상증자
39,994
-
-

차입금 순증감
91,381
11,501
19,828

배당금 지급
(4,204)
(2,522)
(6,800)

현금및현금성자산의 증가(감소)
21,644
(3,164)
(8,830)

기초 현금및현금성자산
4,523
7,618
16,377

외화표시 현금성자산의 환율변동효과
(639)
69
70

기말 현금및현금성자산
25,528
4,523
7,617

주1) EBITDA = 영업이익 + 유형자산상각비 + 무형자산상각비 + 사용권자산상각비

주2) 금융상품 순증감 = 단기금융상품의 순증감 + 장기금융상품의 순증감

주3) 차입금 순증감 = 차입금의 증가 + 사채의 증가 - 차입금의 상환 - 리스부채의지급

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서)

당사의 보수적인 재무정책 기조, 카나브패밀리 관련 매출 확대에 따른 영업현금흐름창출능력 개선 등을 감안하면 차입금 규모는 향후 축소될 것으로 전망되며, 금번 유상증자를 통해 유동비율이 개선될 것으로 예상됩니다. 또한, 당사는 예산공장 준공 완료로 인해 중장기적으로 수익성 창출 규모가 확대될 것으로 예상되는 가운데 자체적인 잉여현금흐름 창출 기조를 바탕으로 재무구조가 개선될 것으로 예상됩니다. 상기 사항들을 고려하였을 때 당사의 급격한 유동성 악화 가능성은 높지 않을 것으로 판단되나, 향후 영업 실적 부진으로 인하여 충분한 영업활동현금흐름 창출이 이어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 영업활동현금흐름, 설비투자 계획 및 외부 자금조달 규모 및 방안 등을 종합적으로 고려하여 당사의 현금흐름 관련 위험을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다. 

[라. 매출채권 관련 위험]

당사의 매출액은 2016년~2017년에 도입한 품목들의 시장 안착 및 카나브 관련 매출 성장세에 힘입어 꾸준히 증가하는 모습을 보이고 있으나,
매출채권의 경우 영업현금흐름 개선을 위해 매출채권 회수를 빠르게 진행하여 2020년말 기준 1,052억원의 매출채권을 보유하고 있으며 이는 2019년말 1,289억원 대비 약 18.3% 감소한 수치
입니다.
이러한 노력으로
매출채권회전율은 2020년 기준 4.8회이며 2018년 3.5회 이후 지속적으로 개선된 모습을 나타내고 있고, 업종평균 매출채권회전율과 유사한 수준
을 보이고 있습니다.
그럼에도 불구하고
향후 매출액이 급격히 변동되거나 거래상대방의 신용 문제 발생 등의 이유로 매출채권회전율이 악화될 경우 당사의 유동성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
당사의 매출처 중 매출비중이 10% 이상인 매출처는 없어 매출 편중으로 인한 위험은 제한적인 것으로 판단됩니다. 이에 따라 매출채권 대손 발생으로 인하여 당사에 재무상태에 미치는 영향은 높지 않을 것으로 판단됩니다. 이러한 당사의 상황에도 불구하고
전방산업의 시장침체 및 금융위기 등 외부경제 충격과 거래처의 대금 지급 능력 저하에 따른 대손 발생가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

일반적으로 국내 제약사는 외상거래가 관행으로 굳어져 있어 타 업종 대비 매출 대비 매출채권의 비중이 높은 편입니다. 이는 제약품의 차별성이 크지 않아 매출을 늘리기 위해서는 판촉활동이나 외상 판매에 의존해야 하기 때문입니다. 이에 따라 전문의약품(ETC)보다 일반의약품(OTC) 판매 비중이 높을수록, 오리지널보다 제네릭의 매출 비중이 높은 제약사일수록 매출채권 규모가 큰 편입니다.

당사의 매출액은 2016년~2017년에 도입한 품목들의 시장 안착 및 카나브 관련 매출 성장세에 힘입어 꾸준히 증가하는 모습을 보이고 있으나, 매출채권의 경우 영업현금흐름 개선을 위해 매출채권 회수를 빠르게 진행하여 2020년말 기준 1,052억원의 매출채권을 보유하고 있으며 이는 2019년말 1,289억원 대비 약 18.3% 감소한 수치입니다. 

이러한 노력으로 매출액을 평균 매출채권으로 나눈 매출채권회전율은 2020년 기준 4.8회이며 2018년 3.5회 이후 지속적으로 개선된 모습을 나타내고 있고, 업종평균 매출채권회전율과 유사한 수준을 보이고 있습니다. 매출채권회전율이 높다는 것은 매출채권의 회수기간이 짧아지고 있다는 것을 의미하며 이는 회사의 현금흐름과 수익성에 긍정적인 영향을 준다고 해석할 수 있습니다. 2020년말 기준 국내 75개 상장 제약ㆍ바이오기업의 매출채권회전율 평균은 3.9회로 당사의 매출채권회전율은 이를 상회하며 양호한 수준입니다. 그럼에도 불구하고 향후 매출액이 급격히 변동되거나 거래상대방의 신용 문제 발생 등의 이유로 매출채권회전율이 악화될 경우 당사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 매출채권 증감추이와 매출채권회전율, 매출채권 및 기타채권 상세 현황은 아래와 같습니다. 

[당사 매출채권 회전율]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2020년
2019년
2018년

매출액
561,867
524,269
460,402

매출액 증가율
7.2%
13.9%
8.9%

매출채권
105,223
128,869
126,506

매출채권 증가율
-18.3%
1.9%
-9.2%

매출채권회전율
4.8
4.1
3.5

매출채권회전기간
76.0
88.9
105.4

업종평균 매출채권회전율
-
4.3
3.9

주1) 매출채권회전율 = 매출액 / [(전기 매출채권 + 당기 매출채권) / 2]

주2) 매출채권회전기간 = 365 / 매출채권회전율

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서, 한국은행 2019년 기업경영분석 C21. 의료용 물질 및 의약품)

당사는 매출채권에 대해 매출채권 연령별 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 매출채권에 대한 기대신용손실은 채무자의 과거 채무불이행 경험 및 차입자 특유의 요인, 일반적인 경제 환경, 보고기간 말에 현재 상황에 대한 평가 등을 고려한 충당금 설정률표를 이용하여 산정됩니다. 당사의 최근 3개년 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

[당사 매출채권 및 기타채권 현황]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2020년말
2019년말
2018년말

유동성

매출채권
105,762
129,825
128,461

차감 : 기대신용손실충당금
(539)
(956)
(1,955)

미수금
8,225
3,213
3,682

미수수익
133
-
-

보증금(유동)
165
159
503

합 계
113,746
132,241
130,691

비유동성

대여금(비유동)
668
192
-

보증금(비유동)
1,719
1,529
1,270

합 계
2,387
1,721
1,270

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서)

당사는 매출채권을 적시에 회수하기 위해 적극적으로 관리하고 있으며, 당사의 2020년말 기준 매출채권의 대손충당금 설정률은 0.5%입니다. 당사의 매출처 중 매출비중이 10% 이상인 매출처는 없어 매출 편중으로 인한 위험은 제한적인 것으로 판단됩니다. 이에 따라 매출채권 대손 발생으로 인하여 당사에 재무상태에 미치는 영향은 높지 않을 것으로 판단됩니다. 이러한 당사의 상황에도 불구하고 전방산업의 시장침체 및 금융위기 등 외부경제 충격과 거래처의 대금 지급 능력 저하에 따른 대손 발생가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[마. 재고자산 관련 위험]

당사의 재고자산은 2020년말 기준 955억원으로 전년 말 대비 약 12.3% 증가하였으며 재고자산회전율은 6.2회로 2018년 6.7회, 2019년 6.5회로 소폭 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 하지만, 2019년 기준 업종평균 재고자산회전율은 4.9회로 이를 초과하여 당사는 재고자산의 매출 전환 속도가 비교적 빠른 편으로 운전자본 관리가 우수한 수준이라고 판단됩니다. 하지만
재고자산회전율의 하락은 재고자산 진부화에 따른 평가손실충당금을 발생시킬 수 있으며, 이에 따른 손실 확대로 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한,
외형성장에 따른 재고자산의 지속적인 증가로 인해 관리비용 증가 및 시간 경과에 따른 재고자산의 가치 감소 등의 영향이 나타날 수 있습니다. 또한,
대내외 영업환경 변화에 의해 당사의 매출 실적 저하가 있는 경우, 추가적으로 재고자산의 진부화 및 폐기가 발생하여 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 재고자산 증감추이와 재고자산회전율 추이는 아래와 같습니다. 재고자산회전율은 재고자산이 어느 정도의 속도로 판매되고 있는가를 나타내는 지표로 재고자산회전율이 높을 수록 보유한 재고가 장기체화 되거나 불용재고가 되어 그 가치가 하락할 위험이 낮으며, 보관료의 절약 등 재고자산의 관리가 효율적으로 이루어지고 있음을 의미합니다. 당사의 재고자산은 2020년말 기준 955억원으로 전년 말 대비 약 12.3% 증가하였으며 재고자산회전율은 6.2회로 2018년 6.7회, 2019년 6.5회로 소폭 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 하지만, 2019년 기준 업종평균 재고자산회전율은 4.9회로 이를 초과하여 당사는 재고자산의 매출 전환 속도가 비교적 빠른 편으로 운전자본 관리가 우수한 수준이라고 판단됩니다.

[당사 재고자산 회전율]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2020년
2019년
2018년

매출액
561,867
524,269
460,402

매출액 증가율
7.2%
13.9%
8.9%

재고자산
95,492
85,058
75,830

재고자산 증가율
12.3%
12.2%
24.9%

재고자산회전율
6.2
6.5
6.7

재고자산회전기간
58.6
56.0
54.1

업종평균 재고자산회전율
-
4.9
5.1

주1) 재고자산회전율 = 매출액 / [(전기 재고자산 + 당기 재고자산) / 2]

주2) 재고자산회전기간 = 365 / 재고자산회전율

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서, 한국은행 2019년 기업경영분석 C21. 의료용 물질 및 의약품)

당사는 정기적으로 재고실사를 수행(담당부서 월 4회, 내부감사팀 년 2회, 외부감사인 년 1회)하고 있습니다. 실지재고조사에 의하여 재고자산의 수량이 확정되며, 총평균법을 적용하여 산정된 취득원가로 평가되고 있습니다. 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가(제품, 상품 및 재공품 등의 시가는 순실현가능가액, 원재료의 시가는 현행 대체원가)를 그 가액으로 표기하며, 재고자산의 평가손실을 초래했던 상황이 해소되어 새로운 시가가 장부금액보다 상승한 경우에는 최초의 장부금액을 초과하지 않는 범위 내에서 평가손실을 환입하고, 평가손실의 환입은 매출원가에서 차감하여 표시하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

[
당사 재고자산 현황]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구 분
2020년말
2019년말
2018년말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

상 품
32,760
(1,939)
30,821
25,318
(2,065)
23,253
24,029
(2,254)
21,775

제 품
29,057
(923)
28,134
24,277
(1,488)
22,789
17,162
(798)
16,364

원재료
19,539
(281)
19,258
22,571
(447)
22,124
22,045
(486)
21,559

부재료
2,480
(88)
2,392
2,083
(77)
2,006
7,837
(253)
7,584

반제품
11,073
(364)
10,709
10,168
(201)
9,967
6,269
-
6,269

재공품
4,178
-
4,178
4,919
-
4,919
2,318
(39)
2,279

합 계
99,087
(3,595)
95,492
89,336
(4,278)
85,058
79,660
(3,830)
75,830

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서)

당사는 전반적인 매출 증가(2018년 4,604억원, 2019년 5,243억원, 2020년 5,619억원)로 인한 관련 재고자산도 증가하는 추세를 보이고 있으며, 2020년도에는
코로나19로 인하여 재고확보에 많은 어려움이 있는 상황에서 매출 성장에 따른 당사의 선제적 재고확보 노력으로 재고자산은 2018년말 기준 758억원에서 2020년말 기준 955억원으로 증가한 모습을 보이고 있습니다.

당사는 업종평균 대비 높은 수준의 재고자산회전율을 기록하며 재고자산 관리에 있어 큰 문제는 없는 것으로 판단됩니다. 하지만 재고자산회전율의 하락은 재고자산 진부화에 따른 평가손실충당금을 발생시킬 수 있으며, 이에 따른 손실 확대로 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 외형성장에 따른 재고자산의 지속적인 증가로 인해 관리비용 증가 및 시간 경과에 따른 재고자산의 가치 감소 등의 영향이 나타날 수 있습니다. 또한, 대내외 영업환경 변화에 의해 당사의 매출 실적 저하가 있는 경우, 추가적으로 재고자산의 진부화 및 폐기가 발생하여 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[바. 유형자산 관련 위험]

국내 의약품의 제조 및 판매업을 영위하는 제약사들은 의약품의 경쟁력 뿐만 아니라 설비 투자로 인한 생산능력 확보가 큰 경쟁요소 중 하나로 당사는 유휴설비 교체 및 생산라인 확대 등 지속적인 설비투자를 집행하고 있습니다.
당사의
유형자산 장부금액은 20
20년말 2,422억원으로 총 자산 대비 유형자산 비중은 37.4%
입니다.
당사는
20
17년
예산 신공장 착공, 2019년 안산공장 부지 매입 등 대규모 유형자산 투자를 진행하여 유형자산이 크게 증가한 모습
을 보이고 있습니다.

시장상황에 맞춘 적절한 투자는 당사의 경쟁력 확보를 위해 필수적인 사항이지만,
생산설비를 향상시키는 것은
추가적인 자금이 요구될 수 밖에 없고,
감
가상각비 발생 등으로 인해, 초기년도 수익성이 악화되는 요소
로도 작용할 수 있습니다. 또한 자금마련을 위한 추가 차입 발생시,
부채증가로 전반적인 재무건전성이 하락
할 수 있으며,
금융비용 증가가 수반됨에 따라 수익성 제고에 어려움
이 발생될 수 있습니다.
향후 사업이 악화됨에 따라 제품의 수요가 감소하거나 경쟁약품의 출현으로 인해 제품 생산의 감소할 경우 과다한 감가상각비 및 유형자산에 대한 손상차손 등이 발생할 수 있으며, 유형자산이 당사의 자산에서 차지하는 비중을 고려했을 때 당사의 재무상황에 매우 부정적인 영향
을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 다양한 제품 포트폴리오로 영업을 수행하고 있으며, 국내 의약품의 제조 및 판매업을 영위하는 제약사들은 의약품의 경쟁력 뿐만 아니라 설비 투자로 인한 생산능력 확보가 큰 경쟁요소 중 하나입니다. 약가 인하 등의 정부규제에 따른 비우호적 환경에도 불구하고, 당사는 안정적인 사업기반을 바탕으로 매출성장을 이루고 있으며, 이와 같은 성장은 신규 설비 투자에 따른 생산 설비 증설의 필요성을 증대시키고 있습니다. 이에 당사는 2019년 예산공장을 준공하였으며, 유휴설비 교체 및 생산라인 확대 등 지속적인 설비투자를 집행하고 있습니다.

2020년말 유형자산 장부금액은 2,422억원이며, 총 자산에서 차지하는 비중은 약 37.4% 수준입니다. 이러한 유형자산의 높은 비중은 고정비의 부담을 발생시켜 당사의 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 당사의 3개년 유형자산 현황, 유형자산 측정, 평가 및 인식 기준은 아래와 같습니다.

[당사 유형자산 현황]

<연결기준>
(단위 : 백만원)

구 분
2020년말
2019년말
2018년말

토 지
44,906
44,906
17,018

건 물
99,427
94,613
10,306

구 축 물
5,635
6,439
6,731

기 계 장 치
57,516
47,131
16,116

차량운반구
136
202
122

공구와비품
25,277
25,630
14,450

건설중인자산
9,328
29,864
131,601

유형자산 장부금액
242,225
248,785
196,344

자 산 총 계
647,994
507,629
450,018

자산대비유형자산비율
37.4%
49.0%
43.6%

유형자산 신규취득금액
15,921
63,225
61,474

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서)

[유형자산 측정, 평가 및 인식 기준]

유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다.
역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

건 물
30 ~ 60 년

구 축 물
15 ~ 34 년

기계장치
8 년

차량운반구
4 년

공기구비품
4 ~ 5 년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우, 추정의 변경으로 조정됩니다.

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

당사의 연결기준 유형자산 장부금액은 2018년말 1,963억원, 2019년말 2,488억원, 20
20년말 2,422억원으로 2020년말 총 자산 대비 유형자산 비중은 37.4%입니다.
당사는 20
17년
예산 신공장 착공, 2019년 안산공장 부지 매입 등 대규모 유형자산 투자를 진행하여 유형자산이 크게 증가한 모습을 보이고 있습니다. 예산공장은 지난 2019년 준공 이후 2020년 초 항궤양제 '스토가' 생산을 시작으로 '카나브패밀리' 등 고형제 생산에 돌입했으며, 2020년 11월 식약처로부터 항암주사제 생산시설 GMP(Good Manufacturing Practice, 의약품 제조 및 품질 관리 기준) 적합 인증을 받아 고형제 및 항암제 생산라인이 모두 가동으로 제품 경쟁력이 더욱 높아질 것으로 예상하고 있습니다.

시장상황에 맞춘 적절한 투자는 당사의 경쟁력 확보를 위해 필수적인 사항입니다. 다만 생산설비를 향상시키는 것은 추가적인 자금이 요구될 수 밖에 없고, 설비증설 후의 감가상각비 발생 등으로 인해, 초기년도 수익성이 악화되는 요소로도 작용할 수 있습니다. 또한 자금마련을 위한 추가 차입 발생시, 부채증가로 전반적인 재무건전성이 하락할 수 있으며, 금융비용 증가가 수반됨에 따라 수익성 제고에 어려움이 발생될 수 있습니다. 향후 사업이 악화됨에 따라 제품의 수요가 감소하거나 경쟁약품의 출현으로 인해 제품 생산의 감소할 경우 과다한 감가상각비 및 유형자산에 대한 손상차손 등이 발생할 수 있으며, 유형자산이 당사의 자산에서 차지하는 비중을 고려했을 때 당사의 재무상황에 매우 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[사. 종속기업 및 관계기업 관련 위험]

2020년말 기준 당사는 7개의 종속기업을 국내ㆍ외에 가지고 있으며 이들의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영되고 있습니다. 또한 종속기업 외에
관계기업으로 바이젠셀(주)에 투자하고 있으며, 지분법손익으로 당사 연결재무제표 손익에 영향을 미치고 있습니다. 바이젠셀(주)는 2013년 설립된 면역세포치료 항암제 신약을 개발하는 당사의 핵심 R&D 계열회사입니다.
바이젠셀(주)는 지난 2021년 3월 말 기술특례상장을 위한 기술성 평가시 2곳의 평가기관으로부터 각각 A, BBB등급을 획득하여 통과하였고,

2021년 04월 09일 상장예비심사 청구를 진행하여 현재 상장예비심사가 진행중이며,

2021년 3분기 중으로 상장을 목표하고 있습니다. 당사는 바이젠셀(주)가 성공적으로 상장할 시 상장에 따른 지분투자 수익을 얻을 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 하지만,
임
상지연, 신약개발 실패 또는 상장 절차상의 흠결 등으로 인하여 상장이 예정대로 진행되지 않을 시 당사의 지분투자 수익 시점은 연기될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사는
2020년말 별도기준 재무상태표 상 종속기업투자로 18,489백만원을 인식하고 있으며, 관계기업투자로 3,726백만원을 인식하고 있습니다.
종속기업들은 대부분 적자를 시현하고 있어, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 다만, 그 규모가 크지 않아 당사의 재무제표에 주는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다. 그리고 관계기업의 경우 관계기업의 손실 중 당사의 지분이 관계기업에 대한 투자지분을 초과하여 연결재무제표 상 추가적인 손실은 발생하지 않을 것으로 판단됩니다. 하지만,
계열회사의 사업이 부진한 상태로 적자가 지속된다면 이는 별도재무제표상 종속기업 및 관계기업투자의 손상차손으로 이어져 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2020년말 기준 당사는 7개의 종속기업을 국내ㆍ외에 가지고 있으며 이들의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영되고 있습니다. 당사의 종속기업에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의 영업실적에 의한 재무제표 작성 후, 연결재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어 종속기업의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 또한 상기 종속기업 외에 관계기업으로 바이젠셀(주)에 투자하고 있으며, 지분법손익으로 당사 연결재무제표 손익에 영향을 미치고 있습니다. 종속기업들은 의약품 판매, 의료기기 판매, 투자 등의 사업을 영위하고 있으며, 관계기업은 항암제 신약을 개발사업을 영위하고 있습니다. 

2020년말 기준 당사의 종속기업 현황 및 최근 2개년 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

[당사 종속기업 현황]

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근 사업연도말
자산총액

보령컨슈머헬스케어(주)
2004년 12월 07일
대한민국 서울시
의약품 판매업
25,240

보령에이엔디메디칼(주)
2012년 06월 01일
대한민국 서울시
의료기기 판매업
1,856

BORYUNG HONGKONG Ltd.
2017년 03월 22일
중국 홍콩
투자사업
180

북경보령의약과기유한공사
2017년 04월 05일
중국 북경
의약품 판매업
138

HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.
2020년 01월 22일
미합중국 델라웨어주
투자사업
554

HAYAN I, L.P.
2020년 06월 12일
미합중국 델라웨어주
투자사업
10,868

보령디헬스커버리 합자조합1호
2020년 07월 28일
대한민국 서울시
투자사업
489

주1) 최근 사업연도 재무현황은 2020년도 기말 기준입니다.

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

[당사 종속기업 2개년 요약재무정보]

(단위 : 백만원)

회사명
2020년
2019년

자산총액
부채총액
매출액
순이익
총포괄손익
자산총액
부채총액
매출액
순이익
총포괄손익

보령컨슈머헬스케어(주)
25,240
25,446
61,073
(394)
(887)
-
-
-
-
-

보령에이엔디메디컬(주)
1,856
838
5,723
261
256
-
-
-
-
-

보령디헬스커버리 합자조합1호
489
-
-
(11)
(11)
-
-
-
-
-

BORYUNG HONGKONG Ltd.
180
11
-
(34)
(34)
176
7
-
(150)
(150)

북경보령의약과기유한공사
138
-
-
(35)
(35)
171
-
-
(22)
(22)

HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.
554
-
580
15
15
-
-
-
-
-

HAYAN I, L.P.
10,868
1
-
(248)
(248)
-
-
-
-
-

합 계
39,325
26,296
67,376
(446)
(944)
347
7
-
(172)
(172)

(*1) 당기 중 종속기업으로 편입된 회사는 다음과 같습니다.
- 당기 중 (주)보령홀딩스로부터 보령컨슈머헬스케어(주) 주식 100%를 취득하여 보령컨슈머헬스케어(주)와 보령에이엔디메디칼(주)에 대한 지배력을 획득하였습니다.
- 기존 (주)보령컨슈머는 2020년 03월 02일부로 사명을 보령컨슈머헬스케어(주)로 변경하였습니다.
- 당기 중 (주)보령홀딩스로부터 HAYAN HEALTH NETWORKS Inc. 주식 100%를 취득하였습니다.
- 당기 중 HAYAN I, L.P.를 설립 하였습니다.
- 당기 중 보령디헬스커버리 합자조합 1호를 설립 하였습니다.

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

당사는 일반의약품 부문을 강화하기 위하여 2020년 (주)보령홀딩스로부터 의약품 판매업을 영위하는 보령컨슈머헬스케어(주) 주식 100%를 취득하여 종속회사로 편입하였습니다. 그리고 미래 성장동력의 일환으로 혁신신약발굴을 위해 사업적시너지가 기대되는
제약ㆍ바이오 업체에 전문적으로 투자하는
종속회사 HAYAN I, L.P.를 설립하였습니다.

2020년말 기준 당사의 관계기업 현황 및 최근 2개년 관계기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

[당사 관계기업 현황]

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근 사업연도말
자산총액

바이젠셀(주)
2013년 02월 01일
대한민국 서울시
신약 개발업
23,051

주1) 최근 사업연도 재무현황은 2020년도 기말 기준입니다.

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

[당사 관계기업 2개년 요약재무정보]

(단위 : 백만원)

회사명
2020년
2019년

자산총액
부채총액
매출액
순이익
총포괄손익
자산총액
부채총액
매출액
순이익
총포괄손익

바이젠셀(주)
33,308
57,606
-
(10,455)
(10,566)
37,081
52,361
15
(22,430)
(22,453)

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

바이젠셀(주)는 2013년 설립된 면역세포치료 항암제 신약을 개발하는 당사의 핵심 R&D 계열회사입니다. 바이젠셀(주)는 2016년 당사로부터 30억원의 투자금을 유치한 이후 2차례 투자금을 유치하여 민간투자와 공공자금을 합쳐 320억원 가량의 투자금을 유치한 회사입니다. 바이젠셀(주)는 지난 2021년 3월 말 기술특례상장을 위한 기술성 평가시 2곳의 평가기관으로부터 각각 A, BBB등급을 획득하여 통과하였고,
2021년 04월 09일 상장예비심사 청구를 진행하여 현재 상장예비심사가 진행중이며, 2021년 3분기 중으로 상장을 목표하고 있습니다.
당사는 바이젠셀(주)가 성공적으로 상장할 시 상장에 따른 지분투자 수익을 얻을 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 하지만, 임상지연, 신약개발 실패 또는 상장 절차상의 흠결 등으로 인하여 상장이 예정대로 진행되지 않을 시 당사의 지분투자 수익 시점은 연기될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

[당사 2020년 관계기업투자 변동 내역]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

회 사 명
기 초
처 분
지분법손익
기 말

바이젠셀(주)
-
-
-
-

※ 지분법 적용의 중지로 인하여 인식하지 못한 누적 미반영손실은 11,990백만원 입니다.

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

[당사 2019년 관계기업투자 변동 내역]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

회 사 명
기 초
처 분
지분법손익
기 말

바이젠셀(주)
2,974
(236)
(2,738)
-

※ 지분법 적용의 중지로 인하여 인식하지 못한 누적 미반영손실은 7,321백만원 입니다.

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

당사는 2020년말 기준으로 연결재무제표 상 0원의 관계기업투자를 인식하고 있습니다. 연결재무제표상 관계기업의 경우 관계기업의 손실 중 당사의 지분 해당분이 관계기업에 대한 투자금액을 초과하여 연결재무제표 상 추가적인 손실은 발생하지 않을 것으로 판단됩니다. 하지만, 향후 바이젠셀(주)가 수익을 시현할시 당사가 기존에 인식하지 못한 누적 미반영손실 이상의 수익이 발생하여야 당사의 연결재무제표에 지분법이익이 반영됨을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

[당사 2020년 종속기업 및 관계기업투자의 변동내역]

<별도기준>
(단위 : 백만원)

회사명
기 초
취 득
기 말

종속기업투자

보령컨슈머헬스케어(주)
-
5,294
5,294

보령디헬스커버리합자조합 1호
-
450
450

BORYUNG HONGKONG Ltd.
150
47
197

HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.
-
597
597

HAYAN I, L.P.
-
11,951
11,951

소 계
150
18,339
18,489

관계기업투자

바이젠셀(주)
3,726
-
3,726

소 계
3,726
-
3,726

합 계
3,876
18,339
22,215

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

당사
는
사업확장 등의
경영상의 목적으로 각 종속기업 및 관계기업의 지분을 취득하여 현재 계열회사로 편입하고 있습니다. 당사는 2020년말 별도기준 재무상태표 상 종속기업투자로 18,489백만원을 인식하고 있으며, 관계기업투자로 3,726백만원을 인식하고 있습니다. 종속기업들은 대부분 적자를 시현하고 있어, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 다만, 그 규모가 크지 않아 당사의 재무제표에 주는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다. 그리고 관계기업의 경우 관계기업의 손실 중 당사의 지분 해당분이 관계기업에 대한 투자금액을 초과하여 연결재무제표 상 추가적인 손실은 발생하지 않을 것으로 판단됩니다. 하지만, 계열회사의 사업이 부진한 상태로 적자가 지속된다면 이는 별도재무제표상 종속기업 및 관계기업투자의 손상차손으로 이어져 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
아. 연구개발비 증가 관련 위험]

제약산업은 기술집약적 연구개발투자형의 고부가가치 산업이라는 특성으로 인하여 타 제조업 대비 연구개발비의 비중이 높은 편입니다.
당사는 주력질환군인 항암, 순환기, 대사질환 분야 등을 중심으로 한 혁신신약 및 개량신약 파이프라인을 구축하고 연구개발에 매진하고 있습니다.
2020년 당사의 연구개발비는 354억원으로 전년 대비 23억원 감소하였으며, 매출액 대비 비중은 6.3%로 전년 대비 0.9%p 감소하였습니다. 당사의 연구개발비는 2016년 258억원, 2017년 320억원, 2018년 333억원, 2019년 377억원을 기록하며 지속적으로 증가하였으나,
2020년에는
코로나19로
인하여
연구개발 일정의 지연으로 인하여
전기 대비 23억원 가량
감소하
였습니다.

당사의 연구개발비 규모는 향후 현재 수준이 지속될 것으로 예상되나
업종 특성 상 품목 포트폴리오 강화를 위한 추가적인 연구개발비가 소요될 경우 비용이 증가할 수 있습니다. 또한, 당사는 현재 의약품 개발을 위해 지속적으로 노력하고 있으나, 파이프라인에 대한 성공 가능성을 알 수 없습니다. 만약
연구개발을 중단할 경우 사용된 연구개발비용은 따로 회수할 수 없어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

제약산업은 기술집약적 연구개발투자형의 고부가가치 산업이라는 특성으로 인하여 타 제조업 대비 연구개발비의 비중이 높은 편입니다. 당사는 주력질환군인 항암, 순환기, 대사질환 분야 등을 중심으로 한 혁신신약 및 개량신약 파이프라인을 구축하고 연구개발에 매진하고 있습니다. 현재 First-in-class 화합물 항암신약 및 대사질환 신약 등을 개발 중이며, 카나브 단일제 및 카나브 복합 개량신약으로 구성된 카나브 패밀리의 성공적인 발매를 위해 임상연구를 진행 중입니다. 당사의 각 연구개발부서들은 유기적인 협력 및 효율적인 연구개발활동을 위해 메디컬본부 산하 2개 그룹(CR그룹, MO그룹), 신약연구그룹, 개발그룹, 제제연구소 등 총 18개팀을 운용하고 있습니다.

2020년 당사의 연구개발비는 354억원으로 전년 대비 23억원 가량 감소하였으며 매출액 대비 비중은 6.3%로 전년 대비 0.9%p 감소하였습니다. 당사의 연구개발비는 2016년 258억원, 2017년 320억원, 2018년 333억원, 2019년 377억원을 기록하며 지속적으로 증가하였으나, 2020년에는
코로나19로
인하여
연구개발 일정의 지연으로 인하여
전기 대비 23억원 가량
감소하였습니다
. 당사 연구개발비 절대규모와 매출액 대비 비중은 상위 제약사 대비 열위하나, 카나브 개발 실적 등을 감안할 때 일정 수준의 연구개발역량을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. 

[당사 연구개발비용]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

과 목

2020년
2019년
2018년

연구개발비용 계

35,446
37,681
33,297

회계처리

연구개발비

35,506
37,864
34,433

정부보조금
(60)
(183)
(1,136)

연구개발비 / 매출액 비율

6.3%
7.2%
7.2%

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서)

한편, 당사의 연구개발비 자산화 항목 내역은 아래와 같습니다. 당사는 연구개발비 일부를 기타의 무형자산으로 회계처리하고 있습니다. 개발완료 및 판매가 승인된 Fimasartan 30mg 단일제 3상 및 스토가 GRED 3상의 2020년말 기준 장부가액은 각 84백만원 및 415백만원이며, 잔여 상각기간은 각 2년 4개월, 2년 5개월입니다. 상세 내역 및 당사 연구개발진행총괄표는 아래와 같습니다.

[당사 연구개발비 자산화 항목]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

분류
개별자산명
단계
자산화한 연구개발비 누계
잔여상각기간

취득가액
상각누계액
장부가액

기타의 무형자산
Fimasartan 30mg 단일제 3상
개발완료 (판매승인)
374
(290)
84
02년 04개월

스토가 GERD 3상
개발완료 (판매승인)
1,775
(1,360)
415
02년 05개월

합 계
2,149
(1,650)
499

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

[당사 연구개발진행총괄표]

구 분

품 목

적응증

연구시작일

현재 진행단계

연구중단일

비 고

단계(국가)

승인일

화학

합성

신약

BR2002

암

2016

임상1상
(미국, 한국)
미국 : 2019.08.22
한국 : 2019.12.03
-

-

BR2006
암
2019
Discovery
-
-
-

BR2007
암
2019
Discovery
-
-
-

BR3001

대사질환

2016

Discovery

-

-

-

개량신약

BR1007

CKD

2014

허가완료
2020.12.30

-

-

BR1010

고혈압

2017

임상3상(한국)

2019.05.28

-

-

BR4002

알츠하이머성 치매

2016

임상1상(한국)
2020.05.22

-

-

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

당사의 연구개발비 규모는 향후 현재 수준이 지속될 것으로 예상되나 업종 특성 상 품목 포트폴리오 강화를 위한 추가적인 연구개발비가 소요될 경우 비용이 증가할 수 있습니다. 또한, 당사는 현재 의약품 개발을 위해 지속적으로 노력하고 있으나, 파이프라인에 대한 성공 가능성을 알 수 없습니다. 만약 연구개발을 중단할 경우 사용된 연구개발비용은 따로 회수할 수 없어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[자. 우발채무 관련 위험]

증권신고서 제출일 현재
당사가 피고로 계류 중인 소송사건은 1건으로 소송가액은 100백만원이며, 원고로 계류 중인 소송사건은 1건으로 소송가액은 100백만원
입니다. 상기 계류 중인 소송사건은 최종결과를 예측할 수 없으나, 소송가액을 고려하였을 때 재무상태 등에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단합니다. 또한, 당사가 담보로 제공하고 있는 자산과 관련하여 차입금액 94,608백만원 대비 담보제공자산의 여력이 있어 당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단되지 않습니다. 그러나
향후 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수 있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 또한, 향후 당사가 관계 당국으로부터 제재를 받거나 소송에 휘말릴 경우 당사 경영 평판에 부정적으로 작용할 수 있는 점
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류 중인 소송사건은 1건으로 소송가액은 100백만원이며, 원고로 계류 중인 소송사건은 1건으로 소송가액은 100백만원입니다. 상기 계류 중인 소송사건은 최종결과를 예측할 수 없으나, 소송가액을 고려하였을 때 재무상태 등에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단합니다.

한편, 2020년말 연결기준 당사가 담보로 제공하고 있는 자산의 상세 내역은 아래와 같습니다.

[당사 담보제공 자산 내역]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

담보물건
장부금액
담보설정금액
차입금액
담보권자
비 고

예산공장(토지, 건물)
92,643
88,500
69,583
산업은행
차입금 담보

안산공장(토지, 건물)
32,330
30,000
25,000
신한은행
차입금 담보

예산공장(토지)
355
360
25
산업은행
차입금 담보

예산공장(토지)
14,907
7,700
-
충남예산군
지방투자촉진보조금

금정프로젝트금융투자(주)주식
3,962
3,962
-
(주)국민은행 외 2개사
기타특수관계자 차입금 담보

합 계
144,197
130,522
94,608

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

당사의 차입금액 94,608백만원 대비 담보제공자산의 여력이 있어 당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단되지 않습니다. 그러나 향후 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수 있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 또한, 향후 당사가 관계 당국으로부터 제재를 받거나 소송에 휘말릴 경우 당사 경영 평판에 부정적으로 작용할 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[차. 특수관계자 거래 관련 위험]

2020년 별도기준 당사는
(주)보령컨슈머헬스케어, 바이젠셀(주) 및 (주)보령바이오파마 등 특수관계자 간 277억원의 매출 및 249억원의 매입 거래가 발생하였으며, 2019년 기준 매출 거래는 314억원, 매입거래는 267억원
입니다. 그리고
2020년말 기준 (주)보령컨슈머헬스케어에 대하여 매출채권 174억원, (주)보령바이오파마에 대하여 매출채권 23억원 및 매입채무 29억원을 인식하고 있습니다. 또한, 2019년말 기준 당사는 특수관계자와 관련하여 268억원의 매출채권, 34억원의 매입채무 등을 인식
하였습니다.

당사는 특수관계자들과의 거래내역 등을 감사보고서에 충실히 기재하고 적법하게 처리하고 있으나, 이러한 거래는 이해상충문제의 발생 가능성을 내포하고 있으며 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 수도 있습니다. 또한,
특수관계자들에 대한 매출채권 또는 매입채무에 대한 회수 및 지급이 타 거래처 대비 지연될 가능성
도 있을 수 있습니다. 당사의
특수관계자와 관련하여 발생한 거래 금액 및 채권ㆍ채무 금액은 당사의 총자산 대비 비중이 크지 않아 특수관계자간 신용위험 전이 및 관련 손실 발생 가능성은 높지 않은 편이나 향후 거래 금액 및 채권ㆍ채무 금액이 늘어날 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 2020년말 기준 특수관계자 현황 및 특수관계자와의 거래내역은 아래와 같습니다. 

[특수관계자 현황]

구 분
회 사 명

유의적인 영향력을 행사하는 회사
(주)보령홀딩스

종속회사(*1)
보령컨슈머헬스케어(주), 보령에이엔디메디칼(주), 보령디헬스커버리 합자조합 1호, BORYUNG HONGKONG Ltd., 북경보령의약과기유한공사, HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.HAYAN I, L.P.

관계회사
바이젠셀(주)

기타 (*2)
메디앙스(주)(*3), (주)보령바이오파마, (주)지영피엘씨, 일신당인쇄소, 엘아이케이리얼티(주), 금정프로젝트금융투자(주), (주)포크로스, 비알엠로지스틱스(주), 보령중보재단 등

(*1) 당기 중 종속기업으로 편입된 회사는 다음과 같습니다.
- 당기 중 (주)보령홀딩스로부터 보령컨슈머헬스케어(주) 주식 100%를 취득하여 보령컨슈머헬스케어(주)와
 보령에이엔디메디칼(주)에 대한 지배력을 획득하였습니다.
- 기존 (주)보령컨슈머는 2020년 03월 02일부로 사명을 보령컨슈머헬스케어(주)로 변경하였습니다.
- 당기 중 (주)보령홀딩스로부터 HAYAN HEALTH NETWORKS Inc. 주식 100%를 취득하였습니다.
- 당기 중 HAYAN I, L.P.를 설립하였습니다.
- 당기 중 보령디헬스커버리 합자조합 1호를 설립하였습니다.

(*2) 당사와 매출 및 매입 등 거래 또는 채권 및 채무 잔액이 있는 기타특수관계자 입니다.

(*3) 보령메디앙스(주)는 2020년 01월 01일부로 사명을 메디앙스(주)로 변경하였습니다.

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

당사는 특수관계자 간 거래가 빈번하게 발생하고 있습니다. 매출/매입 등의 경상적인 거래가 주로 발생하고 있으며, 이는 해당 계열회사의 신용위험에 노출되어 있음을 의미합니다.

2020년 별도기준 당사는 (주)보령컨슈머헬스케어, 바이젠셀(주) 및 (주)보령바이오파마 등 특수관계자 간 277억원의 매출 및 249억원의 매입 거래가 발생하였으며, 2019년 기준 매출 거래는 314억원, 매입거래는 267억원입니다.

(주)보령컨슈머헬스케어와는 당사의 겔포스, 용각산 등 OTC 제품을 공급하는 매출거래가 발생하고 있고, (주)보령바이오파마와는 임상대행용역 제공에 따른 매출거래와 백신 상품을 매입하는 매입거래가 발생하고 있습니다.

[2020년 특수관계자와의 거래 내역]

<별도 기준>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매 출
기타수익
매 입
기타비용

유의적인 영향력을 행사하는 회사
(주)보령홀딩스
-
-
-
7,915,191

종속회사
보령컨슈머헬스케어(주) (*1)
25,506,564
3,400
6,400
165,718

보령에이엔디메디칼(주) (*1)
-
100
-
288,253

HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.(*1)
-
-
-
527,554

관계회사
바이젠셀(주)
79,369
65,000
-
1,000,000

기타
(주)보령바이오파마(*2)
2,142,338
30,000
21,361,531
-

메디앙스(주)
3,650
126,423
-
9,292

(주)지영피엘씨
-
-
1,005,962
-

일신당인쇄소
-
-
2,286,003
15,848

(주)킴즈컴(*3)
-
-
-
363,496

(주)포크로스
-
-
241,452
20,417

기타
-
1,728
-
188,825

합 계
27,731,921
226,651
24,901,348
10,494,594

(*1) 당기 중 지분양수로 기타특수관계자에서 종속기업으로 재분류하였으며 전체 거래금액입니다.

(*2) 당기 중 당사가 순액으로 차감한 매출 및 매입액은 7,609,098천원입니다.

(*3) 당기 중 보령홀딩스와 합병하였으며, 합병일까지의 거래입니다.

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

[2019년 특수관계자와의 거래 내역]

<별도 기준>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매 출
기타수익
자산처분
매 입
기타비용
자산취득

유의적인 영향력을 행사하는 회사
(주)보령홀딩스
-
6,904
-
-
8,267,104
-

관계회사
바이젠셀(주)
87,909
-
-
-
-
-

기타
보령컨슈머헬스케어(주)
28,160,841
1,776
-
7,680
232,852
-

보령에이엔디메디칼(주)
-
536
-
-
191
-

(주)보령바이오파마(*1)
3,168,475
1,967
-
22,460,115
-
1,400

메디앙스(주)
7,311
19,316
3,889
-
1,105,274
28,356,750

(주)비알네트콤(*2)
-
-
-
-
237,092
-

(주)킴즈컴
-
54
-
-
518,916
42,000

(주)지영피엘씨
23,377
-
-
1,133,698
-
-

일신당인쇄소
-
-
-
2,632,674
24,526
7,200

엘아이케이리얼티(주)
-
391
-
-
80,000
-

(주)포크로스
-
-
-
452,929
135
-

보령중보재단
-
-
-
-
570,400
-

합 계
31,447,913
30,944
3,889
26,687,096
11,036,490
28,407,350

(*1) 전기 중 당사가 순액으로 차감한 매출 및 매입액은 7,508,933천원 입니다.

(*2) 전기 중 지분양도로 기타특수관계자에서 제외되었으며 양도일까지의 거래입니다.

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

한편, 2020년말 기준 당사의 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 내역은 아래와 같습니다. (주)보령컨슈머헬스케어에 대하여 매출채권 174억원, (주)보령바이오파마에 대하여 매출채권 23억원 및 매입채무 29억원을 인식하고 있습니다. 또한, 2019년말 기준 당사는 특수관계자와 관련하여 268억원의 매출채권, 34억원의 매입채무 등을 인식하였습니다. 

[2020년말 특수관계자에 대한 채권 및 채무 내역]

<별도 기준>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
장기기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

유의적인 영향력을 행사하는 회사
(주)보령홀딩스
-
-
1,169,669
-
559,753
49,934

종속회사
보령컨슈머헬스케어(주)
17,363,924
-
-
5,500
17,367
-

보령에이엔디메디칼(주)
-
-
-
-
34,305
-

관계회사
바이젠셀(주)
2,200
16,500
-
-
1,100,000
-

기타
(주)보령바이오파마
2,282,159
-
-
2,923,888
85,839
-

메디앙스(주)
-
185,005
-
-
2,955
-

(주)지영피엘씨
-
-
-
48,313
-
-

일신당인쇄소
-
-
-
399,006
2,026
-

합 계
19,648,283
201,505
1,169,669
3,376,707
1,802,245
49,934

(*1) 당기말 현재 상기 특수관계자 채권 중 종속회사인 보령컨슈머헬스케어(주)에 대한 매출채권 17,363,924천원에 대하여 45,939천원의 대손충당금을 인식하고 있습니다.

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

[2019년말 특수관계자에 대한 채권 및 채무 내역]

<별도 기준>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
장기기타채권
매입채무
기타채무
장기기타채무

유의적인 영향력을 행사하는 회사
(주)보령홀딩스
-
5,695
1,120,097
-
593,963
-

관계회사
바이젠셀(주)
33,576
-
-
-
-
-

기타
보령컨슈머헬스케어(주)
23,698,979
913
-
12,240
20,933
-

보령에이엔디메디칼(주)
-
-
-
-
210
-

(주)보령바이오파마
3,056,741
262
-
2,733,160
330,375
14,175

메디앙스(주)
-
63,325
-
-
990
-

(주)킴즈컴
-
-
-
-
133,746
-

(주)지영피엘씨
-
-
-
108,049
-
-

일신당인쇄소
-
-
-
529,501
5,798
-

합 계
26,789,296
70,195
1,120,097
3,382,950
1,086,015
14,175

(*1) 전기말 현재 상기 특수관계자 채권 중 기타특수관계자인 보령컨슈머헬스케어(주)에 대한 매출채권 23,698,979천원에 대하여 383,827천원의 대손충당금을 인식하고 있습니다.

(출처 : 당사 2020년 사업보고서)

[2020년말 특수관계자 관련 담보 내역]

<연결 기준>

제 공 자
제공받는자
담보내역
제공처

보령제약(주)
금정프로젝트금융투자(주)
금정프로젝트금융투자(주) 주식 50,000 주
(주)국민은행, 교보생명보험(주),
케이비금정힐(유)

당사는 특수관계자들과의 거래내역 등을 감사보고서에 충실히 기재하고 적법하게 처리하고 있으나, 이러한 거래는 이해상충문제의 발생 가능성을 내포하고 있으며 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 수도 있습니다. 또한 특수관계자들에 대한 매출채권 또는 매입채무에 대한 회수 및 지급이 타 거래처 대비 지연될 가능성도 있을 수 있습니다. 당사의 특수관계자와 관련하여 발생한 거래 금액 및 채권ㆍ채무 금액은 당사의 총자산 대비 비중이 크지 않아 특수관계자간 신용위험 전이 및 관련 손실 발생 가능성은 높지 않은 편이나 향후 거래 금액 및 채권ㆍ채무 금액이 늘어날 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 

3. 기타위험

[가. 최대주주 및 특수관계자의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험]

2021년 04월 16일
현재 당사의 최대주주인 (주)보령홀딩스가 소유한 당사 주식수는 20,392,214주로 전체 발행주식 중 39.13%의 지분율을 보유하고 있습니다.
당사의 최대주주인 (주)보령홀딩스는 금번 유상증자에 배정된 주식 1,827,277주의 45.5%에 해당하는 약 15,000백만원 수준의 청약 참여를 예정하고 있습니다.
한편, 그 외 특수관계인들은 금번 유상증자 참여여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다. 이에 따라
최대주주의 지분율은 증자 전 39.13%에서 유ㆍ무상증자 후 37.08%로 예상됩니다. 당사의 최대주주 및 특수관계인은 약 57.47%의 지분율을 확보하고 있고, 그 외 상당수의 주식이 소액주주에게 분포되어 있어 금번 유ㆍ무상증자 결과 최대주주 지분 하락으로 인한 최대주주 변경 가능성 등의 위험 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 최대주주 등이 미참여하는 물량에 대한 신주인수권증서는 장외 및 상장시장을 통해 매도함으로써 다른 증서 인수인이 구주주 청약에 참여할 수 있도록 할 예정이오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2021년 04월 16일
현재 당사의 최대주주인 (주)보령홀딩스가 소유한 당사 주식수는 20,392,214주로 전체 발행주식 중 39.13%의 지분율을 보유하고 있습니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유현황]

(기준일 :
2021년 04월 16일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

2020년 12월 31일

2021년 04월 16일

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)보령홀딩스
본인
보통주
18,542,523
38.94
20,392,214
39.13

-

김승호
계열회사 임원
보통주
296,692
0.62
326,288
0.62

-

김은선
임원
보통주
5,412,040
11.37
5,951,912
11.42
-

김정균
계열회사 임원
보통주
619,520
1.30
681,319
1.31
-

메디앙스(주)
계열사
보통주
2,305,502
4.84
2,535,485
4.86
-

보령중보재단
재단
보통주
60,715
0.13
66,771
0.13
-

계
보통주
27,236,992
57.20
29,953,989
57.47
-

주1) 당사는 2021년 04월 19일 이사회에서 2021년 07월 19일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 주식발행초과금을 재원으로 신주를 배정(1주당 신주배정주식수 : 0.2000003739주)하는 무상증자를 결정하였습니다.

당사의 최대주주인 (주)보령홀딩스는 금번 유상증자에 배정된 주식 1,827,277주의 45.5%에 해당하는 약 15,000백만원 수준의 청약 참여를 예정하고 있습니다. 한편, 그 외 특수관계인들은 금번 유상증자 참여여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다. 이에 따라 최대주주의 지분율은 증자 전 39.13%에서 유ㆍ무상증자 후 37.08%로 예상됩니다.

[최대주주 및 특수관계인 청약율에 따른 지분변동 시뮬레이션]

(기준일 : 2021년 04월 16일)
(단위 : 주)

주주명
2021년 04월 16일
증자배정
주식수(주1)
증자참여
주식수(주2)
증자참여자금
(백만원)
유상증자후
무상증자후

보유주식수
지분율
보유주식수
지분율
보유주식수
지분율

(주)보령홀딩스
20,392,214
39.13%
1,827,277
831,024
15,000
21,223,238
36.80%
25,467,893
37.08%

김승호
326,288
0.63%
29,237
-
-
326,288
0.57%
391,545
0.57%

김은선
5,951,912
11.42%
533,330
-
-
5,951,912
10.32%
7,142,296
10.40%

김정균
681,319
1.31%
61,050
-
-
681,319
1.18%
817,583
1.19%

메디앙스(주)
2,535,485
4.86%
227,196
-
-
2,535,485
4.40%
3,042,582
4.43%

보령중보재단
66,771
0.13%
5,983
-
-
66,771
0.12%
80,125
0.12%

최대주주등 합계
29,953,989
57.47%
2,684,073
831,024
15,000
30,785,013
53.38%
36,942,024
53.78%

자기주식
2,570,103
4.93%
-
-
-
2,570,103
4.46%
2,570,103
3.74%

우리사주조합
-
0.00%
1,110,000
1,110,000
20,036
1,110,000
1.92%
1,332,000
1.94%

기타주주
19,595,908
37.60%
1,755,927
3,608,976
65,142
23,204,884
40.24%
27,845,873
40.54%

합 계
52,120,000
100.00%
5,550,000
5,550,000
100,178
57,670,000
100.00%
68,690,000
100.00%

주1) 2021년 04월 16일을 기산일로 산정된 증자비율에 따른 예정 주식 비율입니다.

주2) 최대주주 (주)보령홀딩스는 15,000백만원 청약을 예정하고 있어, 상기 시뮬레이션은 15,000백만원에 해당하는 배정물량의 45.5% 청약 참여를 가정하여 작성하였습니다.

주3) 기타 특수관계인의 경우 금번 유상증자 참여여부가 아직 확정되지 않았으므로 상기 시뮬레이션은 미참여를 가정하여 작성되었습니다..

주4) 최대주주 및 특수관계인의 참여 주식을 제외한 잔여 신주인수권증서는 전액 기타주주에 매각됨을 가정하여 산정하였습니다.

주5) 우리사주조합은 금번 유상증자에 20.0%가 우선배정되었고, 상기 시뮬레이션에서는 전액 참여함을 가정하였습니다.

주6) 무상증자 시 단수주는 발생하지 않음을 가정하였습니다.

※ 출처 : 당사 제시

당사의 최대주주 및 특수관계인은 약 57.47%의 지분율을 확보하고 있고, 그 외 상당수의 주식이 소액주주에게 분포되어 있어 금번 유ㆍ무상증자 결과 최대주주 지분 하락으로 인한 최대주주 변경 가능성 등의 위험 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 최대주주 등이 미참여하는 물량에 대한 신주인수권증서는 장외 및 상장시장을 통해 매도함으로써 다른 증서 인수인이 구주주 청약에 참여할 수 있도록 할 예정
이
오니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[나. 주가 희석화 및 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험]

당사의
금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 52,120,000주의 10.65%에 해당하는 5,550,000주가 추가로 상장됩니다.
추가로, 금번 유상증자의 납입일인 2021년 07월 15일의 익익영업일인
2021년 07월 19일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 1주당 0.2000003739주씩 교부(자기주식 제외)하여 11,020,000주(신주배정기준일 전 자기주식수의 변동 등으로 변경될 수 있음)가 2021년 08월 10일에 추가 상장될 예정입니다.
금번 유상증자에 우선 배정된
우리사주조합 청약분(20.0%)을 제외한 4,440,000주는 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 한편, 본 유상증자는 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다.
대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면

실권주 인수금액의 5.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시
대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 5.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어
조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상됩니다.

당사는
2020년
05월 19일을 납입일로 당사의 최대주주인 (주)보령홀딩스를 대상으로 제3자배정 유상증자를 진행하였습니다.
현재 해당 주식 3,420,000

주
(기발행주식의 6.56%)
는

보
호예수가 되어있으며, 2021년 06월 01일에 보호예수가 해제될 예정입니다.

당사는 해당 보호예수 해제로 인한 물량출회 가능성은 낮다고 판단하고 있습니다.

그리고
당사의 특수관계인 중 하나인 메디앙스(주)는 2020년 사업연도 감사보고서에 대해 감사범위제한으로 인한 한정의견
을 받았습니다. 이는 코스닥시장상장규정 제38조의 규정에 의한
상장폐지사유에 해당되며 이와 관련하여 동사는 개선기간을 부여
받았습니다.
동사의

수익성 및 재무안정성 지표 추이
를 보면 매년 당기순이익을 시현하고 있으며, 2020년 말 기준 부채비율 60.0%와 차입금의존도 19.5%로 비교적 안정적인 것으로 판단됩니다. 다
만
, 상기 언급한 바와 같은
상

장폐지사유 발생은 동사 영업환경에 부정적인 영향을 주어 향후 차입금 상환 요청이 일시에 발생할 경우 재무적인 부담 가중으로 동사가 보유하고 있는 당사 주식 2,535,485
주
(기발행주식의 4.86%)
에 대
한 매각이 발생
할 수도 있다는 점을 배제할 수는 없습니다. 이로 인하여
대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락
할 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 52,120,000주의 10.65%에 해당하는 5,550,000주가 추가로 상장됩니다. 추가로, 금번 유상증자의 납입일인 2021년 07월 15일의 익익영업일인 2021년 07월 19일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 1주당 0.2000003739주씩 교부(자기주식 제외)하여 11,020,000주(신주배정기준일 전 자기주식수의 변동 등으로 변경될 수 있음)가 2021년 08월 10일에 추가 상장될 예정입니다.

[유ㆍ무상증자 모집예정 내역]

구 분
내 용

모집예정 주식 종류
기명식 보통주

모집예정주식수
5,550,000주

현재 발행주식총수
52,120,000주

유상증자비율
10.65%

할인율
20%

무상증자 발행주식수
11,020,000

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '(舊)유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정' 제57조를 일부 준용하여 산출됩니다. 따라서 금번 유상증자를 통해 발행되는 신주로 인한 주가 희석화 가능성이 있습니다.

금번 유상증자에 우선 배정된 우리사주조합 청약분(20.0%)을 제외한 4,440,000주는 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 또한 추가 상장일 이전이라도 유통주식수 희석화 우려가 당사의 주가가 상승하는데 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 이 경우, 본 유상증자의 1주당 모집가액보다 추가상장 시점의 주가가 더 낮아 금전적 손실이 발생할 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사가 당사 주식 인수 후 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 실권주 인수금액의 5.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 5.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상됩니다.

당사는
2020년
05월 19일을 납입일로 당사의 최대주주인 (주)보령홀딩스를 대상으로 제3자배정 유상증자를 진행하였습니다.
현재 해당 주식 3,420,000주

(
기
발행주식의 6.56%)
는 보호예수가 되어있으며, 2021년 06월 01일에 보호예수가 해제될 예정입니다.

[(주)보령홀딩스의 당사 주식 보호예수 현황]

(기준일 :
2021년 04월 16일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
3,420,000
2020년 06월 01일
2021년 06월 01일
1년
제3자배정 유상증자
모집(전매제한)

52,120,000

당사는 해당 보호예수 해제로 인한 물량출회 가능성은 낮다고 판단하고 있습니다.

그리고 당사의 특수관계인 중 하나인 메디앙스(주)는 2020년 사업연도 감사보고서에 대해 감사범위제한으로 인한 한정의견을 받았습니다. 이는 코스닥시장상장규정 제38조의 규정에 의한 상장폐지사유에 해당되며 이와 관련하여 동사는 2021년 04월 06일 상장폐지에 대한 이의신청서를 제출하였습니다. 동 이의신청과 관련 2021년 04월 06일 코스닥시장상장 공시위원회의 심의를 통하여 동사에 대하여 차기 사업보고서 법정제출기한의 다음날부터 10 영업일(2022년 04월 14일)까지 개선기간을 부여하기로 결정하였습니다.

메디앙스(주)
의 최근 3개년 수익성 및 재무안정성 지표 추이는 다음과 같습니다.

[메디앙스(주) 수익성 및 재무안정성 지표 추이]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2020년
2019년
2018년

매출액
71,583
97,313
107,797

영업이익
1,271
(148)
3,353

당기순이익
4,216
32,632
3,181

단기차입금
6,268
1,288
16,176

유동성장기차입금
4,600
5,925
6,288

장기차입금
16,413
21,013
16,938

총차입금
27,281
28,226
39,402

현금및현금성자산
9,403
13,698
9,674

순차입금
17,878
14,528
29,728

자산총계
139,696
139,654
119,530

부채총계
52,377
56,711
69,626

자본총계
87,319
82,942
49,904

부채비율
60.0%
68.4%
139.5%

차입금의존도
19.5%
20.2%
33.0%

순차입금의존도
12.8%
10.4%
24.9%

(출처 : 메디앙스(주) 2020년 사업보고서)

동사의

수익성 및 재무안정성 지표 추이
를 보면 매년 당기순이익을 시현하고 있으며, 2020년 말 기준 부채비율 60.0%와 차입금의존도 19.5%로 비교적 안정적인 것으로 판단됩니다. 다
만
, 상기 언급한 바와 같은 상장폐지사유 발생은 동사 영업환경에 부정적인 영향을 주어 향후 차입금 상환 요청이 일시에 발생할 경우 재무적인 부담 가중으로 동사가 보유하고 있는
당사 주식 2,535,485주
(기발행주식의 4.86%)
에 대한 매각이 발생할 수도 있다는 점을 배제할 수는 없습니다. 이로 인하여 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락
할 수도 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[다. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험]

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.

또한 유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

[라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험]

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 당사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)

일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을 조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성이 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[마. 증권신고서 정정 및 유상증자 일정 변경 위험]

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

[바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험]

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한
금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

상기 서술한 바와 같이, 당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.

또한, 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험]

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며,
향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히 "유가증권시장 상장규정 제47조(관리종목지정), 유가증권시장 상장규정 제48조(상장폐지) 및 유가증권시장 상장규정 제49조(상장적격성 실질심사)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

[아. 집단 소송 제기 위험]

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[자. 유상증자 철회에 따른 위험]

유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회
될 수 있습니다.
유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 제한적이나,
철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음
을 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.

유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 제한적이나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련]

금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정령에 따라, 주권상장법인이
유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(자본시장법 제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.

시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (시행령 제208조의4제1항)

다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(시행령 제208조의4제2항).

ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)
ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여
ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도

상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 및 제125조, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제125조, 금융감독원의 「금융투자회사의 기업실사 모범규준」에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 대신증권(주)입니다. 발행회사인 보령제약(주)는 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
대신증권(주)
00110893

2. 분석의 개요

대표주관회사인 대신증권(주)는「자본시장과금융투자업에관한법률」제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 지분증권은 대표주관회사인 대신증권(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

「금융투자회사의 기업실사 모범규준」

제3조(적용범위 등)
① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.
② 이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.
③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.
④ 채무증권의 경우 i) 보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii) 법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii) 발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv) 해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.
⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일시
장소
참여자
기업실사내용 및 확인자료

발행사
평가회사

2021년 03월 12일
보령제약
보령제약

대신증권

가) 초도방문
나) 유상증자 개요 및 일정 협의
다) 기업실사 관련 절차 안내

2021년 03월 12일 ~
2021년 03월 29일
유선 및 이메일
가) 최근 공시 및 언론 확인 등을 통한 발행회사 및 해당 산업 조사
나) 유상증자 상세 일정 등 업무 협의
다) 상법 및 기타 관련 규정, 정관 검토
라) 유상증자 리스크검토
마) 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율
바) 실사 요청자료 목록 및 Check List 확인

2021년 03월 30일 ~
2021년 04월 09일
보령제약,
유선 및 이메일
가) 현장실사를 통한 Due-Diligence Checklist 세부사항 점검
- 현지실사 참여자 : 대표주관회사
* 사업부별 영업/손익 현황 등 파악
* 사업위험, 회사위험 및 기타위험 관련 위험요소 체크
* 자금의 사용목적 및 향후 사업추진계획 검토
* 재무 담당자와 인터뷰
나) 실사 내용 및 증권신고서 기재사항 확인
다) 이사회의사록 검토
라) 증권신고서 검토 및 질의
마) 현장실사시 수령 자료 분석 및 검토

2021년 04월 12일
~
2021년 04월 19일
대신증권
가) 기업실사보고서 작성
나) 인수계약서 체결
다) 증권신고서 기재사항 검토
라) 증권신고서 첨부서류 등 검토

4. 기업실사 참여자 

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

대신증권(주)
ECM본부
박석원
본부장
기업실사 총괄
기업금융업무 23년

대신증권(주)
ECM본부
류광원
부장
기업실사 및 서류 작성
기업금융업무 15년

대신증권(주)
ECM본부
김찬규
과장
기업실사 및 서류 작성
기업금융업무 5년

대신증권(주)
ECM본부
이은영
과장
기업실사 및 서류 작성
기업금융업무 7년

대신증권(주)
ECM본부
성현준
대리
기업실사 및 서류 작성
기업금융업무 4년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

보령제약(주)
경영지원본부
배민제
본부장
유상증자 총괄

보령제약(주)
재경그룹
임태헌
그룹장
실무 총괄

보령제약(주)
재무팀
하성수
팀장
실무 책임

보령제약(주)
재무팀
김대현
대리
실무 책임

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 대신증권(주)는 보령제약(주)가 2021년 04월 19일 이사회를 통해 결의한 기명식 보통주식 5,550,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

긍정적 요인

▶ 동사는 대표 품목 카나브패밀리와 항암제 사업부의 성장에 따른 양호한 실적을 바탕으로 안정적인 영업활동현금 창출력을 보유하고 있습니다. 이에 따라, 2018년부터 2020년까지 연평균 400억원대의 영업활동현금흐름 순유입을 기록하였습니다.

▶ 동사의 매출액은 2016년~2017년에 도입한 품목들의 시장 안착 및 카나브 관련 매출 성장세에 힘입어 꾸준히 증가하는 모습을 보이고 있으며,
매출채권의 경우 영업현금흐름 개선을 위해 매출채권 회수를 빠르게 진행하여 2020년말 기준 1,058억원의 매출채권을 보유하고 있으며 이는 2019년말 1,298억원 대비 약 18.5% 감소한 수치
입니다.
매출채권회전율은 2020년 기준 4.8회이며, 2018년 3.4회 이후 지속적으로 개선된 모습을 보이고 있습니다.

▶ 동사는 고혈압, 고지혈증 등 대사성질환 및 항암제에 특화된 제약사입니다. 제네릭 중심의 타 중소제약사들과 달리, 자체 개발한 오리지날 신약 카나브(혈압강하제)를 기반으로 고혈압 복합제 개량신약 등을 출시하며 성장을 이어나가고 있습
니다.

부정적 요인

▶
현재 국내 제약산업은 노령인구의 지속적인 증가 및 소득수준의 향상에 힘입어 2000년대 이래로 연평균 10% 내외의 꾸준한 성장을 이루어왔으나, 2010년에 시행된 의약품 리베이트 규제, 2012년 약가인하정책 등 정부의 약가인하 정책시행 의지가 견고함에 따라 산업전체의 성장성이 둔화되고 있으며, 향후 현재수준의 성장률의 지속여부는 장담할 수 없습니다.

▶
제약산업은 국민의 건강과 직결된 산업으로서 생산과정에서부터 유통 및 판매, 영업에 이르기까지 정부의 엄격한 관리하에 제약사들은 사업을 영위하고 있습니다. 정부가 2008년 선진국 수준의 GMP(Go
od Manufacturing Practice, 의약품 제조 및 품질 관리기준) 규정을 도입함에 따라, 새로운 품질 기준 충족을 위한 설비투자 부담이 가중되었습니다.
향후 제약산업의 생산, 판매, 관리 등과 관련한 정부의 규제가 강화될 경우 해당 규제에 부합하기 위한 추가적인 비용(시스템 구축, 시설투자 등)이 발생하여 동사의 재무구조에 부담
이 될 수 있습니다.
GMP를 갱신하지 못할 경우, 일부 또는 전체의 품목을 생산할 수 없게 되어 동사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

▶

동사는 신약 및 개량신약을 개발하기 위한 연구개발비 투자를 확대하고 있으며, 신약개발 및 신규아이템이 개발된다면 동사의 매출 및 수익성에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 연구개발을 통한 신약 개발은 일반적으로 막대한 연구개발비와 장기에 걸친 투자 및 연구기간이 소요되며 신약 개발에 성공한다 하더라도 기투자된 금액과 시간을 상쇄할 수 있을 정도의 수익 창출이 가능할지 여부는 불확실합니다.

▶
동사는 2017년 이후 예산 신공장 설립 등에 따른 자금소요와 2020년 6월 항암제 임상비용
및 상품매입대금을 위한 운영자금을 목적으로 발행한 공모사채 780억원으로 인하여 재무부담이 확대되었습니다. 이에 동사의 2020년말 총 차입금은 1,902억원으로 2018년말 대비 약 861억원 증가하였으며, 부채비율은 2020년말 기준 90.4%로 2018년말 대비 14.7%p 증가하였습니다. 또한, 동사의 2020년말 기준 차입금 의존도는 29.3%, 순차입금의존도는 25.4%으로 업종평균 차입금의존도(2019년 기준 17.9%) 대비 열위한 수준을 보이고 있습니다.

▶ 동사의 재고자산은 2020년말 기준 955억원으로 전년 말 대비 약 12.3% 증가하였으며 재고자산회전율은 6.2회로 2018년 6.7회, 2019년 6.5회로 소폭 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 동사는 업종평균(2019년 기준 4.9회) 대비 높은 수준의 재고자산회전율을 기록하고 있지만, 재고자산회전율의 지속적인 하락은 재고자산 진부화에 따른 평가손실충당금을 발생시킬 수 있으며, 외형성장에 따른 재고자산의 지속적인 증가로 인해 관리비용 증가 및 시간 경과에 따른 재고자산의 가치 감소 등의 영향이 나타날 수 있습니다. 

자금조달의
필요성

▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달한
자금을 동사가 영위하는
전문의약품 사업의 Legacy Brand 인수(LBA) 및 개량신약 개발을 위한 운영자금으로 사용할 예정입니다.

※ LBA(Legacy Brands Acquisition) : 특허 만료 후에도 높은 브랜드 로열티에 기반하여 일정 수준의 매출 규모와 시장 점유율을 유지할 수 있는 오리지널 의약품 인수

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다. 

나. 대표주관회사는 동사가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 동사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2021. 04. 19

대표주관회사 :
대신증권 주식회사

대 표 이 사 :
오 익 근

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,177,500,000

발행제비용(2)
955,351,950

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
99,222,148,050

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.
주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
비 고

발행분담금
18,031,950
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
801,420,000
모집총액의 0.8%

신주인수권증서
표준코드발급수수료
10,000
정액

상장수수료
21,570,000
추가상장 금액 기준 1,000억원 초과 2,000억원 이하시
1,797만원 + 1,000억원 초과금액의 10억원당 12만원
(10억원당 수수료율 산정시 10억원 미만의 금액은 올림)

발행등록수수료
1,000,000
1,000주당 300원(주식 및 신주인수권증서 각각 별도 징수, 수수료 건당 상한 50만원 및 하한 4천원)

등록면허세
11,100,000
증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

지방교육세
2,220,000
등록면허세의 20%(10원 미만 절사)

기타비용
100,000,000
투자설명서 인쇄 및 발송비, 신주배정통지서 인쇄 및 발송비 등

합계
955,351,950

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액입니다.
주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가기준으로 산정되며, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.
주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정인 자금 총 100,177,500,000원은 운영자금으로 사용할 예정이며 아래와 같이 자금을 집행할 계획입니다. 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최대한 노력할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다. 또한, 자금사용 시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

자금의 사용목적

(기준일 :
2021년 04월 19일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
100,178
-
-
-
100,178

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주3) 부족자금은 당사의 자체자금을 활용할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용내역

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정인 자금 총 100,177,500,000원을 아래와 같이 운영자금으로 사용할 예정이며, 하기 우선순위에 따라 자금을 차례대로 집행할 계획입니다. 부족 분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

(단위 : 백만원)

우선

순위

자금용도

세부 내용

사용(예정)시기
합계

2021년
2022년
2023년

1

운영자금
Legacy Brand 인수(LBA) (*)
70,000
-
-
70,000

2
개량신약 개발
10,800
8,300
11,078
30,178

합 계

80,800
8,300
11,078
100,178

(*) LBA(Legacy Brands Acquisition) : 특허 만료 후에도 높은 브랜드 로열티에 기반하여 일정 수준의 매출 규모와 시장 점유율을 유지할 수 있는 오리지널 의약품 인수

주1) 부족자금은 당사의 자체자금을 활용할 예정입니다.

(1) Legacy Brand 인수(LBA)

전문의약품 시장의 특성상 특허만료 이후에도 오리지널 의약품은 상당기간 안정적인 시장 지배력을 유지합니다. 이런 의약품을 Legacy Brand라 명칭합니다. 글로벌제약사의 경우 국내 자체 영업력 부족으로 국내 제약사에 Legacy Brand의 유통권을 넘기는 경우가 일반적입니다. 2015년 당사는 글로벌제약사인 일라이릴리로부터 '젬자(성분명 젬시타빈염산염)'의 유통권을 확보하였습니다. 젬자의 경우 국내 100억원 이상의 매출을 기록하고 있는 전문의약품으로 췌장암, 비소세포 폐암, 방광암, 유방암, 난소암, 담도암 등에 적응증을 갖고 있으며 1차 또는 2차 치료에서 단독 또는 병용요법으로 사용되고 있습니다. 추가로 당사는 2020년 05월에 일라이릴리와 젬자의 국내 권리를 인수하는 계약을 체결하였습니다. 당사는 해당 계약을 통해 젬자의 국내 판권 및 허가권 등 일체의 권리를 갖게 되었습니다. 당사는 젬자 인수로 항암제 포트폴리오 강화와 함께 더욱 안정적인 수익원을 추가할 수 있게 되었고, 이익율 또한 더욱 개선할 수 있을 것으로 기대하고 있으며, 젬자를 통하여 여러 적응증별 M/S를 확대 추진하고 있습니다. 

젬자의 사례를 바탕으로 당사는 당사가 보유한 국내 영업 경쟁력과 시너지를 창출 할 수 있는 만성질환 / 항암제 제품군 등을 타겟으로 하며, Legacy Brand 인수를 통해 매출의 안정적 성장과 장기적 수익성을 확대 할 계획하고 있습니다.
Legacy Brand 인수에는 정형화된 절차가 존재하지 않지만, 통상적으로 아래의 절차가 수반됩니다. 

[Legacy Brand 인수절차]

1. 후보제품 도출

2. 상대방 매각의사 타진

3. CDA(기밀누설방지협약) 체결

4. 거래상대방 data review, 딜 사이즈 및 가능성 판단

5. 인수의향서 제출

6. Non-binding term sheet(구속력 없는 주요거래조건) 협상 / 우선협상자 선정

7. Due diligence (실사)

8. 본계약 협상

9. 계약 체결/공정위 승인

각각의 절차에 소요되는 시간은 거래상대방, 거래대상, 금액 등에 따라 가변적인 특성을 보이고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사는 여러 곳의 글로벌제약사와 현재 3개 품목에 대해 포괄적으로 논의가 진행 중에 있으며, 일부 품목에 대해서는
거래조건
협상과정에 있습니다.

투자진행 여부가 확정되면 금번 유상증자 자금 중 70,000백만원의 단기기간 자금집행을 예상하고 있습니다.
하지만, 상기 Legacy Brand 인수의 자금사용 예상 시기는 확정된 바가 아닌 당사의 목표이며, 당사의 의도와 관계 없이 예상치 못한 변수에 의해 본
증권신고서에 기재한 일정보다 늦게 진행될 가능성이 존재합니다.
그리고 만약 Legacy Brand 인수비용이 70,000백만원에 미달할 경우 당사는 남는자금을 개량신약 개발에 사용할 예정입니다.

(2) 개량신약 개발(R&D)

개량신약이란 기존 오리지널 의약품의 구조나 제제, 용도 등을 변형시켜 개발한 의약품으로 안정성, 유효성, 유용성, 복용 순응도 등에 있어 이미 허가된 의약품에 비해 개량되었거나 의약 기술에 있어 진보성이 있다고 식약청이 인정한 의약품을 말합니다. 개량신약의 개발은 단순 제네릭에 비해 높은 제제 연구 기술력이 요구되며 임상 1상과 3상 수행에 따른 고비용이 수반되지만, 개발에 성공할 경우 단순 제네릭과의 차별성 및 약가 가산을 통해 높은 매출과 수익성을 기대할 수 있습니다. 당사는 자체 신약인 카나브의 다양한 복합제 개발의 경험을 통해 복합제 개발 및 제제 크기 축소 등에서 독보적인 기술을 확보하였으며, 다수의 성공적인 복합제 임상 경험을 통해 개량신약 임상 역량을 축적하였습니다.

당사는 이런 축적된 기술과 역량을 바탕으로 당뇨, 비뇨기, 고혈압 등의 다양한 분야에서 개량신약 개발에 박차를 가할 계획이며, 금번 유상증자를 통한 인수 대금을 중 30,178백만원을 개량신약 개발에 투입하여 해당 분야의 제품 경쟁력을 높이고, 당사의 미래 파이프라인을 강화하고자 합니다
.

기존 진행하는 연구개발활동과 더불어 향후 시장이 성장할 것으로 전망되는 질환군을 중심으로 다양한 복합제 파이프라인 포트폴리오를 확대해 나갈 계획입니다.

단, 연구개발 진행과정에서 현재 계획 중인 파이프라인이 변경될 경우, 세부 항목별 공모자금 사용계획이 변동될 수 있습니다.

[개량신약 개발(R&D) 비용 세부내역]

(단위: 백만원)

구분

적응증

세부항목

사용(예정)시기

합계

2021년

2022년

2023년

개량신약 프로젝트 1

비뇨기

제제/비임상연구

400

200

100

700

임상1상시험

700

700

-

1,400

임상3상시험

5,200

1,600

3,500

10,300

개량신약 프로젝트 2

고혈압

제제/비임상연구

400

-
-

400

임상1상시험

900

300

-

1,200

임상3상시험

1,200

2,000

2,000

5,200

개량신약 프로젝트 3

당뇨

제제/비임상연구

200

200

100

500

임상1상시험

300

300

-

600

임상3상시험

1,500

3,000

5,378
9,878

합계

10,800

8,300

11,078
30,178

당사는 금번 유상증자 자금을 토대로 시장 지배력 있는 브랜드 인수 및 개량신약 중심의 제품개발을 통해 전문의약품 사업의 지속적인 강화를 이뤄나갈 계획입니다.

다. 기타사항

공모기간 중 당사의 경영실적이 저하되거나 주식시장의 급격한 변화로 모집 예정금액의 일부만 청약이 이루어질 경우, 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 됩니다. 이 경우, 당사는 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 5.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 따라서, 금번 유상증자를 통해서 조달하는 자금의 규모가 대표주관회사에 지급한 실권수수료만큼 축소될 수 있습니다.

라. 기존에 공모 및 사모를 통해 조달한 자금이 공시에 기재된 대로 사용되었는지의 여부(최근 3년간)

아래와 같이 당사의 최근 3년간 공모 및 사모를 통해 조달한 자금 현황 및 사용내역을 참고하시기 바랍니다.

[당사 최근 3년간 공모 및 사모를 통해 조달한 자금 현황 및 사용내역]

(기준일 : 2021년 04월 19일)
(단위: 백만원)

구 분
납입일
자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
사용용도
사용금액

제3자배정 유상증자
2020년 05월 19일
운영자금
40,014
운영자금
40,014
-

제51회 공모사채
2020년 06월 17일

운영자금

78,000

운영자금

41,000
사용시기 미도래로 인한 차이
미사용자금은 단기금융상품에 예치

(출처 : 당사 제시)

(1) 제3자배정 유상증자(40,014백만원)

당사는 R&D비용, 생산, 전략적투자 등 미래지향적 성장동력 확보를 위하여 2020년
05월 19일을 납입일로 (주)보령홀딩스를 대상으로 제3자배정 유상증자를 진행하였습니다.
증권신고서 제출일 현재 R&D, 생산, 전략적 투자 등에 전
액 사용하
여 현재 미사용잔액은 없습니다.

(2) 제51회 공모사채(78,000백만원)

당사는 당사 파이프라인 'BR 2002'의 미국, 국내 임상비용과 당뇨치료제 트루리시티, 항암제 젤로다 등
의 상품매입대금을 목적으로 2020년 06월 17일을 납입일로 제
51회 공모사채를
발행하였습니다.
증
권신고서 제출일 현재
파이프라인 임상비용으로
60백만원,
상품매입대금으로
350백만원을 사용하였습니다.

미사용자금의 운용내역은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2021년 04월 16일
)
(단위 : 백만원)

종류
금융상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

예ㆍ적금
정기예금
27,000
2020년 10월 ~ 2021년 04월
6개월

예ㆍ적금
MMF
10,000
-
9개월

합 계
37,000

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

보령컨슈머헬스케어㈜
2004년 12월 07일
대한민국 서울시
의약품 판매업
25,240
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

보령에이엔디메디칼㈜
2012년 06월 01일
대한민국 서울시
의료기기 판매업
1,856
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

BORYUNG HONGKONG Ltd.
2017년 03월 22일
중국 홍콩
투자사업
180
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

북경보령의약과기유한공사
2017년 04월 05일
중국 북경
의약품 판매업
138
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.
2020년 01월 22일
미합중국 델라웨어주
투자사업
554
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

HAYAN I, L.P.
2020년 06월 12일
미합중국 델라웨어주
투자사업
10,868
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

보령디헬스커버리 합자조합1호
2020년 07월 28일
대한민국 서울시
투자사업
489
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당사항 없음

※ 최근 사업연도 재무현황은 2020년도 기말 기준입니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
보령컨슈머헬스케어㈜
당기 중 실질 지배력 확보

보령에이엔디메디칼㈜
당기 중 실질 지배력 확보

HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.
당기 중 실질 지배력 확보

HAYAN I, L.P.
당기 중 실질 지배력 확보

보령디헬스커버리 합자조합 1호
당기 중 실질 지배력 확보

연결
제외
-
-

-
-

2. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 보령제약주식회사라고 표기합니다. 또한 영문으로는 Boryung Pharmaceutical Co.,Ltd.라 표기합니다. 단 약식으로 표기할 경우에는 보령제약(주)라고 표기합니다.

3. 설립일자 및 존속기간
당사는 1963년 11월 11일에 설립되어, 의약품의 제조, 매매 및 소분업, 무역업, 무역대리업, 부동산 매매 및 임대업 등을 영위하고 있습니다. 1988년 10월 24일자로 주식을 한국거래소에 상장하여
본

2021년 04월 16일 현재 자본금 26,060,000,000원으로 보통주 52,120,000주를 코스피시장에서 거래 중에 있습니다.

4. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
주소 : 서울시 종로구 창경궁로 136 보령빌딩
전화번호 : 02-708-8000
홈페이지 : http://www.boryung.co.kr

5. 중소기업 해당여부
당사는
본
2021년 04월 16일
현재 중
소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

6. 주요사업의 내용
당사는 의약품의 제조, 매매 및 소분업, 원료의약품, 의약부외품 등의 제조, 매매 및 소분업등을 영위함으로서 의약품 및 생명공학과 관련한 제품을 제공하고 있습니다.
※ 기타 자세한 사항은 본 보고서의 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.

7. 계열회사에 관한 사항

2021년 04월 16일 현재 당사를 포함하여 총 25개의 계열회사가 있습니다.

8. 신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상 유가증권등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용등급 등급범위)
평가구분

2020.04.17
제51회 무보증사채
A0
(Stable)
NICE신용평가
본평가

2020.04.20
제 51회 무보증 사채

A0
(Stable)

한국기업평가
본평가

9. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1988년 10월 24일
-
-

2. 회사의 연혁

가. 본점소재지
서울시 종로구 창경궁로 136 보령빌딩

나. 경영진의 중요한 변동

일 자
변동내용

2016. 03. 25
최태홍 대표이사 중임(김은선, 최태홍 각자대표)

2018. 03. 27
김은선 대표이사 중임(김은선, 최태홍 각자대표)

2018. 12. 05
안재현 대표이사 선임 및 김은선 대표이사 사임 (안재현, 최태홍 각자대표)

2019. 03. 22
이삼수 대표이사 선임(안재현, 이삼수 각자대표)

2020. 03. 20
안재현 대표이사 중임(안재현, 이삼수 각자대표)

다. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

2017. 01. 04. 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 100억 운용
2017. 03. 22. 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 100억 운용
2017. 06. 08. 남아공 키아라헬스社 카나브 및 이뇨복합제 공급계약 체결의 건

2017. 06. 21. 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 100억 운용

2017. 09. 27. 자기주식신탁 연장계약 체결(20억원/신한은행), 총 100억 운용
2017. 09. 27. 자기주식신탁 해지 결정 (50억원/SK증권), 총 50억 운용

2017. 10. 10. 듀카브, 투베로(완제) 동남아 13개국 독점 판매계약 체결의 건
2018. 01. 03 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용
2018. 01. 23 자기주식취득 결정
2018. 03. 23 제54기 정기주주총회에서 1주 → 5주 주식분할 승인
2018. 03. 28 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용
2018. 06. 28 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용

2018. 10. 04 자기주식신탁 연장계약 체결(20억원/신한은행), 총 50억 운용

2019. 01. 03 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용
2019. 03. 20 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용
2019. 06. 24 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용
2019. 09. 30 자기주식신탁 연장계약 체결(20억원/신한은행), 총 50억 운용

2020. 01. 02 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용
2020. 02. 27 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용
2020. 05. 29 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용
2020. 09. 28 자기주식신탁 연장계약 체결(20억원/신한은행), 총 50억 운용
2020. 11. 09 자기주식신탁 계약 체결(100억원/신한은행), 총 150억 운용

2021. 02. 25 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용
2021. 02. 25 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용
2021. 02. 25 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2021년 04월 16일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2016년 01월 01일
무상증자
보통주
390,000
2,500
2,500
-

2017년 01월 01일
무상증자
보통주
410,000
2,500
2,500
-

2020년 05월 20일
유상증자(제3자배정)
보통주
3,420,000
500
11,700
-

2021년 01월 01일
무상증자
보통주
4,500,000
500
500

-

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
-
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
52,120,000
-

52,120,000

-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)

52,120,000

-

52,120,000

-

Ⅴ. 자기주식수
2,570,103
-

2,570,103

-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
49,549,897
-

49,549,897

-

 당사는 2006년 2월 3일 최초 신한은행과 특정금전신탁계약을 계약금액 20억원으로체결하였고, 2011년 3월 30일과 2012년 7월 3일, 2014년 1월 8일 동 은행과 추가로각 계약금액 10억원씩 체결하였습니다. 2016년 9월 28일 SK증권과 체결한 50억원 특정금전신탁 계약은 2017년 9월 27일 해지하였고, 2020년 11월 9일 신한은행과 특정금전신탁계약을 계약금액 100억원으로 체결하여 현재 총 150억원을 운용중입니다. 

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주식
458,930
-
-
-
458,930
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주식
458,930
-
-
-
458,930
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주식
1,256,965
396,176
-
-
1,653,141
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주식
386,180
-
-
-
386,180
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주식
1,643,145

396,176

-
-
2,039,321
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주식
57,835
14,017
-
-
71,852
무상증자
단주인수

기타주식
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주식
2,159,910

410,193

-
-
2,570,103
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주

52,120,000

-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주

2,570,103

자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
49,549,897
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
2020년
2019년
2018년

제57기
제56기
제55기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)

26,860

32,222
20,306

(별도)당기순이익(백만원)

27,048

34,348
22,902

(연결)주당순이익(원)
554
698
483

현금배당금총액(백만원)
4,511
4,204
2,522

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
16.79
13.05
12.42

현금배당수익률(%)
보통주
0.5
0.7
0.6

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
100
100
60

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

나. 배당정책
 1) 자사주 매입계획 : 2020년 11월 100억원 규모 자기주식 취득을 위한 신탁계약을 체결한 후, 자사주 매입을 진행하고 있습니다.
 2) 현금배당 : 2020년(제57기) 보통주 1주당 100원의 배당금을 지급하기로 결의하였습니다. 배당금총액은 45억원, 연결 배당 성향은 16.8%입니다. 향후 영업현금 창출능력 개선으로 현재 배당금 수준의 유지 또는 점진적 증액을 기대하고 있습니다.

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
48
0.6
0.8

※ 연속 배당횟수는 제 10기부터 제57기까지 산출하였습니다.
※ 배당수익률 : 제57기 0.5%, 제56기 0.7%, 제55기 0.6%, 제54기 1.9%, 제53기 0.4%

7. 정관에 관한 사항

가. 정관 이력

제 57기 정기주주총회(2021년 3월 26일 개최) 안건 중 정관 변경 안건이 포함되었으며, 원안대로 승인되었습니다.

나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2019년 03월 22일
제55기 정기주주총회
- 주식 등 전자등록 업무 조항 신설
- 사채 발행 시 전자등록의 근거조항 신설
- 명의개서대리인 업무 범위 변경
- 외부감사인 선임 절차 변경 등
- 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 개정 및 주식, 사채 등의전자등록에 관한 법률의 제정에 따른 내용 정비

2020년 03월 20일
제56기 정기주주총회
- 전환사채 발행한도 변경
- 신주인수권부사채 발행한도 변경
- 발행한도 등 조문정비

2021년 03월 26일
제57기 정기주주총회
- 명의개서대리인 업무 범위 변경
- 전자투표 채택시 감사 선임시 출석 주주의 의결권의 과반수로써 선임 결의 가능
- 전자등록제도의 도입에 따른 증권에 대한 명의개서대행업무 사라진 현황을 반영
- 상법 개정사항 반영

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성

제약산업은 기술 집약도가 높은 첨단 부가가치 산업으로 신약개발 등으로 고수익을 창출 할 수 있는 미래 성장 산업입니다. 국민의 건강과 직결된 산업이기 때문에 정부에서 의약품의 허가, 보험 약가등재 뿐 만 아니라 생산, 유통, 판매에 이르기 까지 타 산업에 비해 그 과정이 매우 엄격하게 관리되고 통제되고 있습니다. 산업경기측면에서 제약산업은 다른 산업에 비하여 수요탄력성이 낮고 경제 흐름의 영향을 덜 받는 특성을 보입니다.
 
(2) 산업의 성장성
 계속되는 급격한 고령화 추세와 건강보험공단의 4대 중증 질환 보장 강화 등으로 국내 의약품 시장의 성장성은 지속될 것으로 예상합니다. 다수의 제약사들은 신성장동력 확보를 위해 신약개발에 많은 노력을 기울이고 있으며, 확보한 원천기술과 우수한완제의약품 개발능력을 바탕으로 해외시장에 진출하려는 노력도 활발해지고 있습니다. 

(3) 경기변동의 특성

제약 산업은 경기 변동에 비탄력적인 성향을 나타내고 있습니다. 일반적으로 자양강장제, 비타민제 등 영양제와 건강관련 일반의약품의 경우 경기변동에 따른 수요의 변동폭이 있지만 노인 인구와 만성질환 환자가 늘어나는 등 건강에 대한 관심도가 높아짐에 따라 향후에도 지속적인 수요가 증가할 것으로 예상되고 전문의약품 시장은 안정적인 수급 구조로 경기변동과 계절적 요인에 다소 영향을 적게 받고 있습니다.

(4) 경쟁요소
국내시장은 약 500개의 국내 제약사들과 약 40여 개의 다국적 제약사들이 경쟁 중이며 높은 내수 의존도를 보이고 있습니다. 하지만 최근 들어 국내 제약회사들은 지속적으로 연구개발투자를 확대해 나가고 있으며 해외에서 임상을 진행하는 파이프라인도 증가하고 있습니다. 이러한 성과를 바탕으로 내수 시장의 한계를 넘어 글로벌 제약시장 선점을 통한 고부가 가치 창출 및 해외 진출 역량이 강화되고 있습니다.

(5) 자원조달상의 특징

원료의약품은 정밀화학 산업분야로 기술집약형 고부가가치 산업입니다. 국내 제약사들의 원료합성에 대한 새로운 공정 및 기술 개발이 활성화되면서 원료의약품의 국산화에 상당한 진전이 있었으며 원료의약품 GMP 도입은 품질의 향상을 통한 해외시장진출에 긍정적 요소로 평가되고 있습니다.
 
(6) 관계법령 또는 정부의 규제 등

제약산업은 국민의 건강과 생명에 어느 산업보다 직접적인 영향을 미치는 산업의 특성상 정부의 많은 규제와 제약을 받고 있습니다 약사법, 향정신성 의약품 관리법, 우수의약품 제조기준(KGMP), 마약법 등이 대표적인 관계법령입니다. 이러한 법령 이외에도 대체조제, 포괄수가제, 약가재평가 등 다양한 정부 정책을 통해 국민의 건강과 삶의 질을 보장하고 있습니다. 아울러 정부는 바이오신약/장기 부문을 차세대 10대 성장동력산업으로 선정하여 여러 정책적인 지원방안을 모색하고 있으며 신약 허가자료 국제기준(CTD)의 본격 추진 및 바이오 보건분야 등 제약산업의 연구기반 조성을 위한 투자를 확대하고 있습니다. 최근 정부는 의약품 거래의 불법 리베이트를 근절하여 안정적인 보험재정 기반 마련과 제약산업의 경쟁력 강화를 위해 '의약품 거래 및 약가제도 투명화 방안'을 공식화하였으며, 의약품 거래과정에서 구매이윤을 보장하여 시장기능을 작동시킴으로써 리베이트에 의한 거래 관행을 근절시키고 국민과 환자의 약가 부담을 덜어주면서 궁극적으로 제약 산업 발전 및 선진화 기반을 마련하였습니다.

나. 회사의 현황
 
(1) 영업개황
 당사는 의약품의 제조 및 판매를 주된 사업영역으로 국민건강을 위한 기업으로서의 사회적 책임을 다하여 왔습니다.

2020.12.31 조직도.jpg
2020.12.31 조직도

(2) 시장점유율

(단위 : 억원)

회사명
2020년도

2019년도

매출액
증감율

매출액
점유율
매출액
점유율

보령제약
5,414
6.08%
5,243
6.17%
3.26%

유한양행
15,679
17.61%
14,633
17.22%
7.15%

녹십자
12,278
13.79%
11,461
13.48%
7.13%

종근당
13,005
14.61%
10,786
12.69%
20.57%

대웅제약
9,448
10.61%
10,052
11.83%
-6.01%

한미약품
8,724
9.80%
8,636
10.16%
1.02%

동아ST
5,866
6.59%
6,122
7.20%
-4.18%

jw중외제약
5,426
6.09%
5,106
6.01%
6.27%

일동제약
5,610
6.30%
5,168
6.08%
8.55%

대원제약
3,064
3.44%
3,153
3.71%
-2.82%

삼진제약
2,352
2.64%
2,419
2.85%
-2.77%

유나이티드
2,159
2.43%
2,213
2.60%
-2.44%

※ 참고사항 : 12월 결산(별도 및 개별기준) 주요 상장 국내제약사의 수치이며 점유율 또한 해당 제약사 내의 비율임.
※ 출처 : 전자공시(
2020년도 사업보고서 참고하였음)

(3) 시장의 특성
① 의약분업 이후 처방의약품 시장이 고도 성장하고 있습니다.

② 업계 구조 재편: 개발 및 신제품 도입능력, 병/의원 영업력, 시장지배력 등의 경쟁력을 보유한 대형 제약사 위주로 재편되고 있으며 근래에는 M&A논의도 활발히 되고 있습니다.

③ 신약의 약진 : 국내 제약사의 성장엔진으로 외자 회사에 대응하는 경쟁무기입니다

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망 
① ETC 사업부문(국내/수출)
 자체개발 고혈압 신약 카나브는 단일제뿐 아니라 다양한 복합제를 연달아 출시하고있습니다. 2011년 3월 2일 발매 된 고혈압 신약 카나브는 3년만인 2014년 1월 국내 고혈압의약품 시장에서 단일제 부분 월 매출 1위를 차지하였고(Ubist자료 2014년 1월, IMS자료 2014년 2분기에 1위 차지) 현재 지속적으로 단일제 부분 매출 1위를 차지하고 있습니다. 2016년 8월에는 카나브와 암로디핀 복합제인 듀카브를 출시하였고, 2016년 11월에는 카나브와 로수바스타틴 복합제인 투베로를 출시하였습니다. 또한, 2020년 2월에는 듀카브와 로수바스타틴 복합제인 듀카로를 출시하였습니다. 2020년 9월에는 카나브와 아토르바스타틴 복합제인 아카브도 출시하였습니다. 이들은 모두 고지혈증 동반 혈압 환자를 치료할 수 있도록 이상지질혈증 성분인 스타틴을 담았습니다. 
 2020년 국내 원외처방기준 카나브패밀리는 1,000억원을 달성하였습니다. 또한, 국내를 넘어 해외에서도 성과를 높이기 위해 노력하고 있습니다. 향후에는 글로벌 미팅을 확대 운영해 카나브패밀리의 브랜드 가치를 더욱 향상시키는 한편, 해외 시장에서의 성과를 더욱 높여나갈 계획입니다. 
 또한, 글로벌 제약사의 우수의약품 도입 및 유망 개량신약의 개발을 통해 매출증대를 계획하고 있습니다. 스토가(위궤양치료제), 뮤코미스트(흡입형 진해거담제), 메이액트(항생제), 맥스핌(항생제), 부스파(정신신경용제), 메게이스(항암보조제) 등은 라이선스 인을 통해 들여온 당사의 대표 전략품목입니다. 
 또한 국내 항암제 시장에서 최고의 영업력을 바탕으로 시장점유율을 확대해 나가고 있습니다. 2014년 계약한 로슈의 '젤로다', 2015년 계약한 한국릴리의 '젬자', 2016년 계약한 삼양바이오팜의 '제넥솔' 등을 바탕으로 지속 성장하고 있습니다. 특히 한국릴리의 '젬자'의 경우 2020년에 국내 판권을 인수하였습니다.

② 수탁부문
 당사의 우수한 전문 생산시설의 가동률을 높이고 매출 및 이익에 기여하기 위해 수탁생산을 실시하여 왔습니다. 예산공장이 본격적으로 가동되면 수탁 매출은 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.

2. 주요 제품, 서비스 등 

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액
비율

의 약 품
제 품
카나브 패밀리
고혈압 치료제
카나브 외
88,570,959
15.76%

스토가
위궤양 치료제
스토가 외
18,488,837
3.29%

겔포스
위장병 치료제
겔포스엠 외
13,530,836
2.41%

맥스핌
항생주사제
보령맥스핌주
11,830,336
2.11%

기타
경구 항생제 외
메이액트 외
187,729,016
33.41%

소 계
-
-
320,149,984
56.98%

상 품
젬자
항암 치료제
젬자
12,405,590
2.21%

젤로다
항암 치료제
젤로다
10,794,421
1.92%

제넥솔
항암 치료제
제넥솔
10,593,949
1.89%

기타
당뇨치료제 외
트루리시티 외
204,746,792
36.44%

소 계
-
-
238,540,752
42.46%

기 타
-
-
3,175,856
0.57%

합 계
-
-
561,866,592
100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

품 목
제57기
제56기
제55기

카나브
19,590
19,590
19,590

겔포스

판매자가격

판매자가격

판매자가격

맥스핌
71,300

74,960

74,960

메이액트

56,000

56,600

56,600

※판매자가격표시제도 제품 : 겔포스엠

※판매자가격 적용제품 : 1999년1월1일로 시행된 판매자가격표시제에 의거 제품가격산정

3. 주요 원재료 등

가. 주요 원재료 등의 현황

(단위: 백만원)

사업 부문

매입 유형

품 목

구체적용도

매입액

비율

비 고

의 약 품

원 료

세프디토렌피복실

메이액트 원료

5,285

8.8%

Meiji Seika

듀오덤

듀오덤 플러스 엑스트라씬 원료

3,443

4.74%

Convatec

라푸티딘

스토가정 원료

2,895

3.99%

㈜에스텍파마

기 타

-

49,304

67.89%

-

소계

60,927

83.90%

-

부 재 료

페리퓨어 1.5% 
 2L조립세트

페리퓨어 1.5% 2L 제조

827

1.14%

제이더블유케미타운㈜

특1호 병

스토가 제조외

635

0.87%

지영피엘씨㈜

페리 Zero 커넥터

페리퓨어 제조

452

0.62%

㈜한국메디칼사푸라이

기타

-

9,781

13.47%

-

소계

11,695

16.10%

-

총 계

72,622

100.00%

-

나. 주요 원재료 가격변동 추이

(단위 : 원)

품 목
제57기
제56기
제55기

세페핌(g)
1,026
1,055
1,057

에바스틴(g)
8,533
8,439
8,382

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력
 (단위 : 천원)

사업부문

품 목

사업소

제57기

제56기

제55기

의약품

일반 고형제

안산공장

55,875,218

60,595,358

52,569,620

액제

46,227,359

49,972,096

51,091,664

페니실린계

21,753,422

26,221,831

24,119,712

세파계

31,171,594

32,395,152

25,738,827

항암계

21,776,108

23,140,215

16,823,465

기타

11,578,780

4,510,475

7,185,239

일반 고형제
예산공장
7,481,204
4,914,707
-

합 계

195,863,685
201,749,834
177,528,527

(2) 생산능력의 산출근거

1) 산출방법등
 ① 산출기준
 - 주요 생산라인의 공수 가동능력을 기준 
 ② 산출방법
 - 라인별 일 최대 보유공수 x 연간 작업일 수
 2) 평균가동시간
 - 라인 평균 가동공수 : 7hr/인

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적
 (단위 : 천원)

사업부문

품 목

사업소

제57기

제56기

제55기

의약품

일반 고형제

안산공장

43,607,438

48,156,799

41,226,449

액제

30,446,517

36,883,905

36,312,915

페니실린계

14,632,923

20,711,537

19,296,338

세파계

20,426,367

25,255,743

20,437,410

항암계

20,956,787

17,970,605

14,216,233

기타

10,526,164

4,100,431

6,532,036

일반 고형제
예산공장
4,512,957
2,398,588
-

합 계

145,109,153
155,477,608
138,021,381

(2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 공수, %)

사업부문

품 목

사업소

제57기

가동 가능공수

제57기

실제 가동공수

평균가동률

의약품

일반 고형제

안산공장

88,812

72,708

81.9%

액제

88,780

51,642

58.2%

페니실린계

56,537

34,679

61.3%

세파계

59,318

34,046

57.4%

항암계

51,911

55,073

106.1%

일반 고형제
예산공장

10,773

4,765

44.2%

합 계

356,131
252,913
71.02%

다. 생산설비의 현황 등

회사는 경기도 안산시, 충청남도 예산군 등에 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 공기구비품 등의 생산설비를 보유하고 있습니다.

5
. 매출에 관한 사항
가. 매출실적

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
제57기
제56기
제55기

판매부문
제 품
카나브패밀리
수 출
1,995,406
1,671,096
1,989,790

내 수
86,575,553
70,010,455
55,530,031

소 계
88,570,959
71,681,551
57,519,821

겔포스
수 출
5,899,096
11,239,184
4,423,121

내 수
7,631,740
7,102,158
9,133,183

소 계
13,530,836
18,341,343
13,556,304

스토가
내 수
18,488,837
14,417,220
10,138,322

맥스핌
내 수
11,830,336
13,114,348
11,380,982

기 타
수 출
20,369,939
14,290,892
14,401,786

내 수
167,359,077
140,269,329
126,758,801

계
187,729,016
154,560,220
141,160,587

소 계
수 출
28,264,441
27,201,172
20,814,697

내 수
291,885,543
244,913,510
212,941,319

계
320,149,984
272,114,682
233,756,016

상 품
젬자
내 수
12,405,590
13,871,010
13,468,967

젤로다
내 수
10,794,421
10,767,629
10,091,639

제넥솔
내 수
10,593,949
11,111,835
10,416,662

기 타
수 출
0
0
0

내 수
204,746,792
158,121,451
137,158,610

계
204,746,792
158,121,451
137,158,610

소 계
수 출
0
0
0

내 수
238,540,752
193,871,925
171,135,878

계
238,540,752
193,871,925
171,135,878

기 타
수 출
1,976,428
3,093,714
718,407

내 수
1,199,427
55,188,349
54,791,369

계
3,175,856
58,282,063
55,509,776

합 계
수 출
22,346,368
30,294,887
21,533,104

내 수
539,520,225
493,973,783
438,868,566

계
561,866,592
524,268,670
460,401,670

[참고] 상기 3개년치 매출실적 자료 중 카나브패밀리 라이센스 매출액은 기타매출(수출) 항목으로 포함되었으며, 제 57기부터 수탁매출은 제품으로 분류하였습니다. 

나. 판매경로

1) 내수의 경우
 ·공장→창고→병ㆍ의원, 약국→소비자
 ·공장→창고→도매상→병ㆍ의원, 약국→소비자
 2) 수출의 경우
 · L/C입수→공장출고→물품선적→B/L입수(선사)→수입상→NEGO(대금수령)
 
다. 판매방법 및 조건

1) 내수의 경우
 ·병ㆍ의원, 약국, 도매상에 현금, 어음 및 카드판매
 2) 수출의 경우
 ·신용장에 의한 판매(L/C BASE)
 ·구매승인서에 의한 판매

6. 시장위험과 위험관리

연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화 된 정책, 위환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다. 연결실체의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다.
연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

통 화
자 산
부 채

당 기 말
전 기 말
당 기 말
전 기 말

USD
7,672,313
3,715,052
3,080,123
6,183,935

JPY
1,237,971
2,281,296
296,768
569,136

EUR
-
-
-
970,634

CNY
31,535
39,081
-
-

연결회사는 주로 미국의 통화(USD) 및 일본의 통화(JPY), 유럽의 통화 (EUR)에 노출되어 있습니다.

아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의
합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.
민감도 분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 아래 표에서 양수(+)는 관련 통화에 대하여 원화가 10% 강세인 경우 세전손익 및 기타자본항목의 증가를 나타냅니다. 관련 통화에 대하여 원화가 10% 약세인 경우 세전손익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 유사하지만 음수(-)가 될 것입니다.

(단위 : 천원)

통 화
USD 통화 효과
JPY 통화 효과
EUR 통화 효과

당 기 말
전 기 말
당 분 기 말
전 기 말
당 분 기 말
전 기 말

세전손익 및 자본
(459,219)
246,888
(94,120)
(171,221)
0
97,061

경영진은 보고기간말 현재의 노출정도가 연간 노출정도를 반영하지 못하기 때문에 민감도 분석은 본질적인 외화위험을 적절하게 나타내지 못한다고 판단합니다.

7. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

- 해당사항 없음

8. 경영상의 주요계약

가. 판매계약

<판매계약 총괄표>

(단위 : 1,000 USD)

No.

품 목

계약상대방

대상지역

계약체결일

계약종료일

총 계약금액*

1

카나브
단일제

Stendhal

멕시코 등 
중남미 13개국

2011.10

-
30,000

2

카나브 
복합제 
Kanarb Plus

Stendhal

멕시코 등
 중남미 13개국

2013.07

-

3,000

3

카나브
단일제

Zanovex

동남아 4개국

2015.06

2031.12

14,612

4

카나브
복합제

Stendhal

멕시코 등 
남미 25개국

2016.09

2024.04

27,229

5

카나브 
단일제
복합제

Kiara Health

아프리카 10개국

2017.06

-

37,710

6

카나브
복합제

Zanovex

동남아 4개국

2017.09

2033.12

10,109

합 계

122,660

* 상기 판매계약 총괄표는 작성기준일 현재 수시공시의무관련사항, 단일판매 공급계약체결 등으로 공시 된 총괄표입니다.
* 총 계약금액은 라이센스 및 물품공급계약 금액으로 구성되어 있습니다. 의약품의 특성상 관련 당국의 허가를 득하는데 시간이 소요될 수 있으며, 현지의약품 시장의 변동에 따라 공급수량이 변동 할 수도 있습니다.
* 계약종료일이 없는 경우(무기한 혹은 일정하게 정해지지 않은 경우)에는 기재하지 않았습니다.

(1) 품 목: 카나브 단일제 (Kanarb 60mg and 120mg)

계약상대방

Stendhal (멕시코)

계약내용

Stendhal은 보령제약이 생산하는 Kanarb 60mg 및 120mg에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

멕시코, 과테말라, 벨리즈, 엘살바도르, 온두라스, 니카라과, 코스타리카, 파나마, 도미니카 공화국, 콜롬비아, 베네수엘라, 페루 및 에콰도르

계약기간

계약체결일: 2011.10.20

총계약금액

* 라이센스피 : USD 7,000,000
* 물품공급계약 : USD 23,000,000

수취금액

(인식금액기준)

* 주요실적(2019.03월말 기준)
1. 라이센스 피 : USD 6,750,000 
2. 물품공급실적 : USD 2,954,000

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

ARB계열 고혈압약 제품인 Kanarb 60mg 및 Kanarb 120mg 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

* 계약조건 등은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.
* 라이센스피 회계처리방법은 현재 국제회계기준인 IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'으로 통일 기재하였습니다. 단, 과거 기업회계기준서 제 1018호 '수익'의 방법도 포함됩니다.

(2) 품 목: 카나브 이뇨복합제 (Kanarb Plus 60mg/12.5mg 및 120mg/12.5mg)

계약상대방

Stendhal (멕시코)

계약내용

Stendhal은 보령제약이 생산하는 Kanarb Plus 60mg/12.5mg 및 120mg/12.5mg에 대해 계약지역 제품 허가, 
독점판매 등을 진행

대상지역

멕시코, 과테말라, 벨리즈, 엘살바도르, 온두라스, 니카라과, 코스타리카, 파나마, 도미니카 공화국, 콜롬비아, 베네수엘라, 페루 및 에콰도르

계약기간

계약체결일 : 2013.07.01

총계약금액

* 총계약금액 : USD 3,000,000

수취금액

(인식금액기준)

-

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

본태성 고혈압약 제품인 Kanarb Plus (Fimasartan 60mg + HCTZ 12.5mg 및 Fimasartan 120mg + HCTZ 12.5mg) 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

* 수취금액, 계약조건 등은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.
* 라이센스피 회계처리방법은 현재 국제회계기준인 IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'으로 통일 기재하였습니다. 단, 과거 기업회계기준서 제 1018호 '수익'의 방법도 포함됩니다.

(3) 품 목: 카나브 단일제 (Kanarb 60mg and 120mg)

계약상대방

Zanovex (싱가폴)

계약내용

Zanovex는 보령제약이 생산하는 Kanarb 60mg 및 120mg에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

태국, 필리핀, 말레이시아, 싱가폴

계약기간

계약체결일: 2015.06.29

계약종료일: 2031.12.31

총계약금액

* 라이센스피 : USD 1,250,000 
* 물품공급계약 : USD 13,362,506

수취금액

(인식금액기준)

* 주요실적(2020.09월말 기준)
1. 라이센스 피 : USD 750,000 
2. 물품공급실적 : USD 1,128,867

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

ARB계열 고혈압약 제품인 Kanarb 60mg 및 Kanarb 120mg 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

* 계약조건 등은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.
* 라이센스피 회계처리방법은 현재 국제회계기준인 IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'으로 통일 기재하였습니다. 단, 과거 기업회계기준서 제 1018호 '수익'의 방법도 포함됩니다.

(4) 품 목: 듀카브 및 투베로 (Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg & Tuvero 60mg/5mg, 60mg/10mg)

계약상대방

Stendhal (멕시코)

계약내용

Stendhal은 보령제약이 생산하는 Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg 및 Tuvero 60mg/5mg, 60mg/10mg 에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

멕시코, 과테말라, 벨리즈, 엘살바도르, 온두라스, 니카라과, 코스타리카, 파나마, 도미니카 공화국, 콜롬비아, 베네수엘라, 페루, 우루과이, 파라과이, 칠레, 볼리비아, 에콰도르 및 케리비안 9개국 (바하마, 바베이도스, 버뮤다, 보나이러, 쿠라사우, 케이멘제도, 자메이카, 트리니다드, 토바고)

계약기간

계약체결일: 2016.09.26

총계약금액

*계약금액 : USD 3,500,000 
*물품공급계약 : USD 23,728,540

수취금액

(인식금액기준)

-

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

본태성 고혈압약 제품인 듀카브 및 투베로 (Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg & Tuvero 60mg/5mg, 60mg/10mg) 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

* 수취금액, 계약조건 등은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.
* 라이센스피 회계처리방법은 현재 국제회계기준인 IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'으로 통일 기재하였습니다. 단, 과거 기업회계기준서 제 1018호 '수익'의 방법도 포함됩니다.

(5) 품 목 : 카나브 단일제 (Kanarb 60mg and 120mg) 및 카나브 이뇨복합제 (Kanarb Plus 60mg/12.5mg 및 120mg/12.5mg)

계약상대방

Kiara Health (남아프리카)

계약내용

Kiara은 보령제약이 생산하는 Kanarb 및 Kanarb Plus에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

Kanarb: 남아공, 나미비아, 보츠와나, 짐바브웨, 우간다, 탄자니아, 나이지리아, 에티오피아, 르완다, 케냐

Kanarb Plus: 보츠와나, 잠바브웨, 우간다, 탄자니아, 나이지리아, 에티오피아, 르완다, 케냐

계약기간

계약체결일: 2017.06.07

계약종료일: 계약 지역 첫 제품 발매 후 7년 (자동 계약연장 3년 / 계약종료 60일전 양사 합의 시)

총계약금액

*라이센스피 : USD 1,500,000
*물품공급계약
 - 카나브 : USD 21,065,810
 - 카나브플러스 : 15,144,960

수취금액

(인식금액기준)

-

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

ARB계열 고혈압약 단일제 제품(Kanarb) 및 복합제(Kanarb Plus) 제품 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

* 수취금액, 계약조건 등은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.
* 라이센스피 회계처리방법은 현재 국제회계기준인 IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'으로 통일 기재하였습니다. 단, 과거 기업회계기준서 제 1018호 '수익'의 방법도 포함됩니다.

(6) 품 목: 듀카브 (Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg)

계약상대방

Zanovex (싱가포르)

계약내용

Zanovex은 보령제약이 생산하는 Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg 및 Tuvero 60mg/5mg, 60mg/10mg 에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

태국, 필리핀, 말레이시아, 싱가폴

계약기간

계약체결일: 2017.09.29

계약종료일: 2033.12.31 (자동 계약연장 2년 / 계약종료 6개월 전 양사 합의 시)

총계약금액

*라이센스피 : USD 350,000
* 물품공급계약 
 - 듀카브 : USD 9,759,150

수취금액

(인식금액기준)

* 주요실적(2020.09월말 기준)
1. 라이센스 피 : USD 350,000

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

본태성 고혈압약 제품인 듀카브 및 투베로 (Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg & Tuvero 60mg/5mg, 60mg/10mg) 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

* 수취금액, 계약조건 등은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.
* 라이센스피 회계처리방법은 현재 국제회계기준인 IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'으로 통일 기재하였습니다. 단, 과거 기업회계기준서 제 1018호 '수익'의 방법도 포함됩니다.

9. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

당사는 주력질환군인 항암, 순환기, 대사질환 분야 등을 중심으로 한 혁신신약 및 개량신약 파이프라인을 구축하고 연구개발에 매진하고 있습니다. 현재 First-in-class 화합물 항암신약 및 대사질환 신약 등을 개발 중이며, 카나브 단일제 및 카나브 복합 개량신약으로 구성된 카나브 패밀리의 성공적인 발매를 위해 임상연구를 진행 중입니다.

당사의 각 연구개발부서들은 유기적인 협력 및 효율적인 연구개발활동을 위해 신약연구그룹, 개발그룹, 메디컬본부, 제제연구소를 운영하고 있습니다. 

나. 연구개발 담당조직

(1) 연구개발 조직 개요

당사의 연구개발 조직은 메디컬본부(서울시 종로구 창경궁로 소재) 산하 2개 그룹, 신약연구그룹, 개발그룹, 제제연구소(안산시 단원구 능안로 소재) 등 총 18개팀으로 구성되어 있으며, 그 현황은 다음과 같습니다. 

<연구개발 조직구성>

본부

그룹

팀

주요업무

메디컬본부

CR그룹

임상1팀

등록 목적의 국내외 임상시험의 진행 및 관리

임상2팀

MO그룹

MS1팀

시판 후 임상연구/ PMS/연구자주도연구 수행 및 관리

MS2팀

임상전략팀

임상기획, 퀄리티 및 결과보고서 등

DM/ST팀

임상연구 데이터 관리 및 통계

CQM팀

임상연구 및 관련 업무 전반의 품질 관리 및 향상을 위한 업무

PV팀

임상시험/ 시판 후 안전성 정보 수집, 보고 및 관리

제제연구소

제제개발팀

제제 개발

신제형개발팀

신제형 개발

제품분석팀

제품 분석

개발그룹

개발팀

신제품 기획/허가/등록/약가

특허팀

특허업무 및 관리

신약연구그룹
MedChem팀
신규과제 도입을 위한 과제 검토

BioAssay팀

혁신신약 개발 위한 연구 전략 수립, 수행 및 data 확보

AI팀
약물 검색 및 빅데이터 플랫폼 구축

R&D전략기획팀
R&D 중장기전략 수립 및 R & BD 강화 목적

연구관리팀
연구 과제 및 운영 지원

2020.12.31 연구조직도.jpg
2020.12.31 연구조직도

(2) 연구개발 인력 현황 
 공시서류 작성기준일 현재 당사는 박사급 11명, 석사급 82명 등 총 141명의 연구인
력을 보유하고 있으며, 그 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 명)

구 분

인 원

박 사

석 사

기 타

합 계

R&D센터

메디컬본부

3

20

34

57

제제연구소

1

33

1

35

신약연구그룹

3

18

-

21

개발그룹

-

9

11

20

R&D센터

4

2

2

8

합 계

11

82

48

141

(3) 핵심 연구인력

당사의 핵심 연구인력은 메디컬본부 김봉석 전무, 신약연구소 명제혁 전무, 제제연구소 황용연 상무로 구성되어 있으며, First in Class 혁신신약 및 개량신약 연구개발 활동에 매진하고 있습니다.

<핵심 연구인력 현황>

직 위

성 명

담당업무

주요 경력

주요 연구실적*

메디컬본부장
(전무)
김봉석
임상연구
(임상시험 및 비중재 관찰연구) 관련
업무 총괄

·서울대학교 의학과

·단국대학교 의학석사

·강원대학교 의학박사

·Western Institutional Review Board(WIRB) Fellowship

·원자력병원 혈액종양내과 전임의

·대한기관윤리심의기구협의회 교육위원회/정책위원회 위원

·식품의약품안전처 중앙약사심의위원회 전문가

·대한암학회/대한항암연구회 이사

·대한종양내과학회 보험정책위원회 위원장

·중앙보훈병원 진료부원장

<논문>

1. Gemcitabine plus carboplatin versus gemcitabine plus oxaliplatin in cisplatin-unfit patients with advanced urothelial carcinoma: a randomised phase II study (COACH, KCSG GU10-16).

Eur J Cancer. 2019 Oct 24. pii: S0959-8049(19)30727-0.

2. Safety, tolerability, and anti-tumor activity of olmutinib in non-small cell lung cancer with T790M mutation: A single arm, open label, phase 1/2 trial.

Lung Cancer. 2019 Sep;135:66-72.

3. Pembrolizumab plus Chemotherapy for Squamous Non-Small-Cell Lung Cancer.

N Engl J Med. 2018 Nov 22;379(21):2040-2051.

4. Surrogate decision making of chemotherapy consent: do we really provide informed consent of chemotherapy for patients?

Korean J Intern Med. 2019 May;34(3):626-633.

5. Randomized Phase III Trial of Irinotecan Plus Cisplatin versus Etoposide Plus Cisplatin in Chemotherapy-Naive Korean Patients with Extensive-Disease Small Cell Lung Cancer.

Cancer Res Treat. 2019 Jan;51(1):119-127.

6. S-1 Based Doublet as an Adjuvant Chemotherapy for Curatively Resected Stage III Gastric Cancer: Results from the Randomized Phase III POST Trial.

Cancer Res Treat. 2019 Jan;51(1):1-11.

7. Pazopanib maintenance after first-line etoposide and platinum chemotherapy in patients with extensive disease small-cell lung cancer: a multicentre, randomised, placebo-controlled Phase II study (KCSG-LU12-07).

Br J Cancer. 2018 Mar 6;118(5):648-653.

8. Phase II Study of Dovitinib in Patients with Castration-Resistant Prostate Cancer (KCSG-GU11-05).

Cancer Res Treat. 2018 Oct;50(4):1252-1259.

9. Efficacy and safety of oxycodone/naloxone as add-on therapy to gabapentin or pregabalin for the management of chemotherapy-induced peripheral neuropathy in Korea.

Asia Pac J Clin Oncol. 2018 Oct;14(5):e448-e454.

10. The impact of primary tumor location in patients with metastatic colorectal cancer: a Korean Cancer Study Group CO12-04 study.

Korean J Intern Med. 2019 Jan;34(1):165-177.

11. Experiences and Opinions Related to End-of-Life Discussion: From Oncologists' and Resident Physicians' Perspectives.

Cancer Res Treat. 2018 Apr;50(2):614-623.

12. Open-Label, Multicenter, Phase II Study of Ceritinib in Patients With Non-Small-Cell Lung Cancer Harboring ROS1 Rearrangement.

J Clin Oncol. 2017 Aug 10;35(23):2613-2618.

13. Practice Patterns Regarding Multidisciplinary Cancer Management and Suggestions for Further Refinement: Results from a National Survey in Korea.

Cancer Res Treat. 2017 Oct;49(4):1164-1169.

14. Survey of Medical Oncology Status in Korea (SOMOS-K): A National Survey of Medical Oncologists in the Korean Association for Clinical Oncology (KACO).

Cancer Res Treat. 2017 Jul;49(3):588-594.

15. Effects of propofol-based total intravenous anesthesia on recurrence and overall survival in patients after modified radical mastectomy: a retrospective study.

Korean J Anesthesiol. 2016 Apr;69(2):126-32.

16. Triplet cytotoxic chemotherapy with gemcitabine, 5-fluorouracil and cisplatin for advanced pancreatic cancer.

Oncol Lett. 2015 Aug;10(2):1204-1210.

17. A phase II trial of modified FOLFOX6 as first-line therapy for adenocarcinoma of an unknown primary site.

Cancer Chemother Pharmacol. 2016 Jan;77(1):163-8.

18. Extranodal Marginal Zone B-Cell Lymphoma of Mucosa-Associated Tissue Type Involving the Dura.

Cancer Res Treat. 2016 Apr;48(2):859-63.

19. Ramucirumab versus placebo in combination with second-line FOLFIRI in patients with metastatic colorectal carcinoma that progressed during or after first-line therapy with bevacizumab, oxaliplatin, and a fluoropyrimidine (RAISE): a randomised, double-blind, multicentre, phase 3 study.

Lancet Oncol. 2015 May;16(5):499-508.

20. A Randomized Double-Blind, Double-Dummy, Multicenter Trial of Azasetron versus Ondansetron to Evaluate Efficacy and Safety in the Prevention of Delayed Nausea and Vomiting Induced by Chemotherapy.

Cancer Res Treat. 2014 Jan;46(1):19-26.

<연구 실적>

1. Pembrolizumab plus Chemotherapy for Squamous Non-Small-Cell Lung Cancer

2. Randomized Phase III Trial of Irinotecan Plus Cisplatinversus Etoposide Plus Cisplatin in Chemotherapy-Nai:ve Korean Patients with Extensive-Disease Small Cell Lung Cancer.

3. 한국인 폐암 환자 유전체 데이터베이스 구축을 통한 유전체 지형 확인 -한국인 폐암환자의 종양유전체 유전자 지형기반의 한국인 비소세포폐암 표적치료 최적화를 위한 공익적 다기관 임상연구의 제 2 세부 과제 ; 국가 암정복 과제

4. Open Label, Multicenter, Real World Treatment Study of Single Agent Tagrisso for Patients with Advanced / Metastatic Epidermal Growth Factor Receptor (EGFR) T790M Mutation-Positive Non-Small Cell Lung Cancer(NSCLC), Who Have Been Previously Treated with EGFR tyrosine kinase receptor (TKI) therapy ; KOREA study (Korea Osimertinib Real world Evidence study to Assess safety and efficacy)

5. A Phasel/lb Study of MGCD516 in Patients With Advanced Solid Tumor Malignancies

6. A Phase II b, Randomized, Open, Parallel-Group, MultiCenter Trial to Assess the Efficacy and Safety of Belotecan(CamtoBell inj.) or Topotecan in Patients with Relapsed Small Cell Lung Cancer

7. A Randomized, Double-Blind, Phase III Study of Carboplatin-Paclitaxel/Nab-Paclitaxel Chemotherapy with or without Pembrolizumab (MK-3475) in First Line Metastatic Squamous Non-small Cell Lung Cancer Subjects (KEYNOTE-407)

8. A Phase III PROSPECTIVE DOUBLE BLIND PLACEBO CONTROLLED RANDOMIZED STUDY OF ADJUVANT MEDI4736 IN COMPLETELY RESECTED NON-SMALL CELL LUNG CANCER (BR31)

9. An open?label, multicenter, phase II study of LDK378 in patients with non- small cell lung cancer harboring ROS1 rearrangement

10. A Phase II b, Randomized, Open, Parallel-Group, MultiCenter Trial to Assess the Efficacy and Safety of Belotecan(CamtoBell inj .) or Topotecan in Patients with Relapsed Small Cell Lung Cancer

11.A Multicenter, Single- arm, Phase II Exploratory Trial to Evaluate the Efficacy and Safety of HM61713 as the 1st line Anticancer Agent in NSCLC Patients with EGFR Mutation

12. Phase I/II Study to assess the safety, tolerability, pharmacokinetics and anti-tumor activity of HM6l713 in NSCLC patients with EGFR mutation

13. Phase II Study of Dovitinib in Patients with Castration Resistant Prostate Cancer (KCSG-GUl 1-05).

14. Efficacy and safety of oxycodone/naloxone in the management of chemotherapy- induced peripheral neuropathy in Korea

15. Phase I/II Study to assess the safety, tolerability, pharmacokineticsand anti-tumoractivity of HM61713 in NSCLCpatients with EGFRmutation (HM-EMSI-101)

16. Randomized, Multicenter, Double-Blind, Phase 3 Trial Comparing the Efficacy of lpilimumab in Addition to Paclitaxel and Carboplatin versus Placebo in Addition to Paclitaxel and Carboplatin in Subjects with Stage IV/Recurrent Non-Small Cell Lung Cancer (NSCLC) (CA184104)

17. A Phase III, Open-labelled, Randomised Study of Neoadjuvant Docetaxel + Oxaliplatin + S-1 (DOS) + Surgery + Adjuvant S-1 versus Surgery + Adjuvant S-1 in Patients with resectable Advanced Gastric Cancer

18. A randomized, multicenter, open-label, phase III trial of Docetaxel and S l CDS) versus S l and cisplatin (SP) in curatively resected (D2) gastric cancer of stage IIIB and IIIC (POST study)

19. A Double Blind Placebo Controlled Randomized Trial of PF-804 in Patients with Incurable Stage IIIB/IV Non-small Cell Lung Cancer After Failure of Standard Therapy for Advanced of Metastatic Disease (NCIC CTG Protocol Number: BR.26)

20. Pemetrexed in Combination with Cisplatin versus Cisplatin
+ Placebo in Patients with Recurrent or Metastatic Squamous Cell Carcinoma of the Head and Neck
<특허>

- 발명의 명칭:의료 영상에서 딥러닝에 기반한 종양 자동분할방법

- 출원번호: 10-2019-0100380, 출원일자: 2019.08.16

신약연구소장

(전무)

명제혁

신약개발

제품개발

·연세대학교 이과대학 생화학과 학사

·브랜다이스대학교 인문과학대학 생화학과 이학박사

·예일대학교 의과대학 세포생물학과 NIH post doctoral NRSA Fellow

·예일대학교 인문과학대학 분자, 세포 및 발생생물학과 Anderson Fellow

·바이엘 헬스케어 전문의약사업 신약개발연구소 연구실장

·바이오렐릭스 Associate Director 생물총괄 책임자

·보령제약 중앙연구소 연구소장/전무이사

<논문>
1. Monoclonal antibodies against autocrine motility
factor suppress gastric cancer, Oncology Letters
2017, 13(6): 4925.4932.
2. Population Pharmacokinetic Modeling of the Enterohepatic Recirculation of Fimasartan in Rats, Dogs, and Humans, AAPS J.,2015, 17( 5), 1210-1223
3. A High Throughput Competitive Scintillation Proximity AminoacyltRNA Synthetase Charging Assay to Measure Amino
Acid Concentration.
Analytical Biochemistry 2007, 363, 246-254.
4. Lack of proteasome active site allostery as revealed by subunit specific inhibitors. Molecular Cell 2001, 7, 411-420.
5. The ubiquitinproteasome pathway and proteasome inhibitors. Medicinal Research Reviews 2001, 21, 245-273 [Invited Review].
<특허>
1. Flavin derivatives 2011 WO 2011008247 A1
2. Methods for screening and identifying compounds 2010, WO 2010141085 A1

제제연구소장
(상무보)

황용연

신제형개발

제제개발

제품분석

·카이스트 생명과학과 박사, 서울대학교 약학 학/석사

·SK케미칼 신약팀 수석연구원

·삼아제약 중앙연구소 이사

·보령제약 제품개발 유닛장

<논문>

1. Characterization, stability and pharmacokinetics of sibutramine/β-cyclodextrin inclusion complex 
(Journal of Industrial and Engineering Chemistry, 2012; 18: 1412-1417)

2. Synthesis and evaluation of 2-amino-9-(3-hydroxymethyl-4-alkoxycarbonyloxybut-1-yl)
purines as potential prodrugs of penciclovir (Journal of Medicinal Chemistry, 1998; 41: 3435-3441)

3. Development of a novel dosage form for intramuscular injection of titrated extract of Centella asiatica in a mixed 
micellar system (International Journal of Pharmaceutics, 2001; 220: 141-147)

<학회 발표>

1. 피마사르탄칼륨/로수바스타틴 복합제 개발 (2017년, 약제학회)

2. 유럽에서의 개량신약 허가전략 및 사례 (2013년, 약제학회)

다. 연구개발비용

연결 재무제표 기준

(단위 : 천원)

과 목
제57기
제56기
제55기

비 고

비용의
성격별분류
원재료비
837,390
605,839
590,049

-

종업원급여
11,175,842
10,956,795
10,238,990

-

감가상각비
1,596,910
1,368,861
1,033,647

-

무형자산상각비
237,610
220,630
22,000

-

광고선전비
-
459
1,733

-

지급수수료
1,354,510
693,269
304,428

-

기타
20,303,950
24,017,658
22,242,129

-

연구개발비용 합계
35,506,212
37,863,511
34,432,976

-

회계처리
판매비와관리비
35,506,212
37,863,511
34,432,976

-

연구개발비용 합계

35,506,212
37,863,511
34,432,976

-

정부보조금
(59,523)
(182,925)
(1,135,631)

-

연구개발비 / 매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
6.31%
7.19%
7.23%

-

[참고] 당기말 현재 연구개발비 자산화 항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

분류
개별자산명
단계
자산화한 연구개발비 누계
잔여상각기간

취득가액
상각누계액
장부가액

기타의 무형자산
Fimasartan 30mg 단일제 3상
개발완료 (판매승인)
374,366
(290,134)
84,232
02년 04개월

스토가 GERD 3상
개발완료 (판매승인)
1,774,533
(1,360,475)
414,058
02년 05개월

합 계
2,148,899
(1,650,609)
498,290
-

별도 재무제표 기준

(단위 : 천원)

과 목
제57기
제56기
제55기

비 고

비용의
성격별분류
원재료비
837,390
605,839
590,049

-

종업원급여
11,175,842
10,956,795
10,238,990

-

감가상각비
1,596,910
1,368,861
1,033,647

-

무형자산상각비
237,610
220,630
22,000

-

광고선전비
-
459
1,733

-

지급수수료
1,354,510
693,269
304,428

-

기타
20,303,950
24,017,658
22,242,129

-

연구개발비용 합계

35,506,212
37,863,511
34,432,976

-

회계처리
판매비와관리비
35,506,212
37,863,511
34,432,976

-

연구개발비용 합계

35,506,212
37,863,511
34,432,976

-

정부보조금
(59,523)
(182,925)
(1,135,631)

-

연구개발비 / 매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
6.55%
7.19%
7.23%

-

[참고]
당기
말 현재 연구개발비 자산화 항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

분류
개별자산명
단계
자산화한 연구개발비 누계
잔여상각기간

취득가액
상각누계액
장부가액

기타의 무형자산
Fimasartan 30mg 단일제 3상
개발완료 (판매승인)
374,366
(290,134)
84,232
02년 04개월

스토가 GERD 3상
개발완료 (판매승인)
1,774,533
(1,360,475)
414,058
02년 05개월

합 계
2,148,899
(1,650,609)
498,290
-

라. 연구개발실적

(1) 연구개발진행총괄표

구 분

품 목

적응증

연구시작일

현재 진행단계

연구중단일

비 고

단계(국가)

승인일

화학

합성

신약

BR2002

암

2016

임상1상
(미국, 한국)
미국 : 2019.08.22
한국 : 2019.12.03
-

-

BR2006
암
2019
Discovery
-
-
-

BR2007
암
2019
Discovery
-
-
-

BR3001

대사질환

2016

Discovery

-

-

-

개량신약

BR1007

CKD

2014

허가완료
2020.12.30

-

-

BR1010

고혈압

2017

임상3상(한국)

2019.05.28

-

-

BR4002

알츠하이머성 치매

2016

임상1상(한국)
2020.05.22

-

-

(가) 품목 : BR2002

구 분

화학 합성신약

적응증

(1) PI3K 저해제 경쟁물질들이 허가 받은 만성림프구성 백혈병 (chronic lymphocytic leukemia; CLL)과 여포 림프종 (follicular lymphoma; FL) 외에도 비정상적 세포 증식으로 인해 DNA 손상 관련 바이오마커(γ-H2AX, DNA-PK)가 증가해 있거나 c-Myc 유전자 변이가 확인된 미만성 거대 B 세포 림프종 (diffuse large B cell lymphoma; DLBCL) 등의 림프종

(2) 항암 면역 조절 특성을 바탕으로 흑색종, 비소세포폐암 등의 anti-PD1 및 anti-PD-L1 항암 면역 치료제 병용이 가능한 고형암

(3) DNA-PK의 발현이 동반되어 방사선 및 세포독성 치료에 대해서 내성이 획득될 수 있는 모든 진행성 및 재발성 암종

*위 제시된 타겟질환(적응증)은 본 신약후보물질의 기전적 특성을 바탕으로, 추후 임상시험환자군 선별 등을 위해 전략적으로 고려하였으며 이에 대한 검증은 실제 임상시험을 통해 이루어질 예정임.

작용기전

(1) PI3K 저해: AKT-mTOR 시그널경로 저해

(2) DNA-PK 저해: 이중나선DNA 손상복구 저해

제품의특성

(1) PI3K/DNA-PK 이중 타겟 저해기전의 탁월한 항암 시너지 효과를 확인

(2) 기존 경쟁물질 대비 우수한 항암효과와 안전성 확인

(3) 혈액암 및 고형암 치료제로의 확장 가능성 입증 (폭넓은 적응증 스텍트럼)

(4) 항암면역능 확인을 통한 항암면역치료제와의 병용 가능성 확보

진행경과

(1) 정부(보건복지부)과제 선정되어 연구비 지원을 통해, 글로벌 CRO 활용하여 유럽국가에서 비임상 독성시험(GLP-tox) 및 안전성약리시험을 성공적으로 완료하였음. 현재, 임상시험후보물질 도출하여 GMP 생산 완료한 상태임
(2) 글로벌 임상1상시험에 대한 미국(FDA) IND 승인 완료 (2019년 8월 말)
 국내 임상 1상시험에 대해 한국식약처 IND 승인 완료 (2019년 12월 초)
(3) 임상시험 약(완제) GMP 생산 완료
(4) 글로벌(미국, 한국) 임상1상시험(First-in-human) 진행 중

향후계획

글로벌(미국, 한국) 임상1상시험 완료

경쟁제품

2020년 12월 기준, 유사 기전 경쟁 약물 주요 현황 요약표

Classification

Drug

Company

Dev.

status

Indication

Combination

PI3Kδ

Zydelig

(Idelalisib)

Gilead

발매

relapsed CLL, SLL, FL

Rituximab (CLL)

PI3K δ/γ

Copiktra

(Duvelisib)

Verastem

발매

R/R CLL, SLL, FL

PI3Kα

Piqray

(Alpelisib)

Novartis

발매

HR+, HER2-, PIK3CA mutated advanced or metastatic breast cancer

Pan PI3K

Aliqopa

(Copanlisib)

Bayer

발매

Relapsed FL

PI3Kδ,

CK1ε

Umbralisib

TG therapeutics

NDA

FL, MZL

Ublituximab,

Bendamustine

PI3Kδ

Zandelisib

MEI pharma

P2

FL, MZL

P2

R/R iB cell NHL

P1/P2

DLBCL

R-CHOP

Parsaclisib

Incyte

P3

Myelofibrosis

Ruxolitinib

DNA-PK

Peposertib

Merck

P1b/2

Rectal cancer

Capecitabine, Radiotherapy

AZD7648

Astrazeneca

P1/2a

Advanced malignancy

Pegylated liposomal doxorubicin, Olaparib

관련논문등

(1) 2017년 미국 혈액학회 (ASH) 포스터 (1 건) 발표

(2) 2018년 미국 암학회 (AACR) 포스터 (2 건) 발표 
(3) 2020년 미국 암학회 (AACR) 포스터 (3건) 발표

시장규모

(1) 2018년 기준, 미국 내 신규혈액암 환자 수는 약 14만여 명에 이르는 것으로 추산됨 (American Cancer Society).

(2) 2017년 기준 통계예측 분석보고서에 의하면, 글로벌 혈액암시장 규모는 약 400억 달러에 이르는 것으로 나타났으며 2025년 까지 매년 10.11% 성장세를 바탕으로 870억 달러까지 확장될 것으로 예측하고 있음 (Polaris Market Research, 2018).

* 본 임상시험후보물질이 특정하는 타겟 질환/환자군에 대한 검증은 임상시험을 통해 규명될 예정임.

(나) 품목 : BR1010

구 분

개량신약 (ARB + Amlodipine + HCTZ 복합제)

적응증

본태성 고혈압

작용기전

(1) 안지오텐신II와 안지오텐신II-AT1 수용체와의 결합을 차단하여 혈압을 조절

(2) 지속 작용성의 칼슘채널을 차단하여 칼슘의 평활근내 유입을 억제함으로 혈압을 조절

(3) 신장을 통하여서 수분과 염분을 체외로 배출하여 혈압을 조절

제품의특성

서로 다른 기전의 고혈압 약물의 조합으로 강력한 혈압강하효과 및 복약순응도 개선

진행경과

(1) 제제개발 및 비임상 연구 : ~ 2017년

(2) 임상 1상 (DDI) IND 승인 : 2017년 08월

(3) 임상 1상 (BE) IND 승인 : 2018년 07월

(4) 임상 3상 IND 승인 : 2019년 05월

향후계획

임상 3상 완료 및 허가 진행 후 2022년 발매 예정

경쟁제품

세비카 HCT (다이찌산쿄/대웅), 아모잘탄플러스(한미약품), 투탑스플러스정(일동제약), 트루셋(유한양행)

관련논문등

해당사항없음

시장규모

약 610억(IMS 2020. 3Q MAT 기준)

[참고] 총괄표에 기재된 품목 중 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있는 품목은 기재를 생략하였습니다.

(2) 연구개발 완료 실적

구 분

품 목

적응증

개발완료일*

현재 현황

바이오

신약

-

-

-

-

백신

비알플루텍I테트라 백신

인플루엔자 백신

2018.08

판매중

화학

합성

신약

카나브정

고혈압

2011.03

개량신약

듀카브정

고혈압 복합제

2016.08

투베로정

고혈압 고지혈증

2016.11

듀카로정

고혈압 고지혈증

2020.02

아카브정

고혈압 고지혈증

2020.09

제네릭

벨킨주

다발골수종

2016.02

이지스타정

고지혈증

2016.05

이지산트정

고지혈증

2016.05

맨담듀오앰팩

카타플라스마

잔통 소염

2017.08

트란시노2정

기미

2016.11

팔제론주사

항암제로 인한 구역구토 예방

2017.05

에소가드정

소화성궤양

2017.12

테노원정

만성B형간염

2017.11

셀렌탭주

셀레늄보급

2017.11

데비킨주

골수이형성증

2018.02

덱시타민정

당뇨병성 신경염

2018.03

니트로푸란토인캡슐

요로감염증

2018.03

비자다킨주

골수이형성증

2018.04

보령필로카르핀정

구강 건조증

2018.04

겔포스엘현탁액

속쓰림 등

2018.07

보령타미캡슐

인플루엔자

2018.08

보령모메타손스프레이

알레르기성비염

2019.01

바제타민디정

골다공증

2019.01

맨담록소프로펜카타플라스마

진통 소염

2019.02

케이슈머현탁액

고칼륨혈증

2019.02

보령콜린알포세레이트정
치매
2019.06

오설램정
발기부전
2019.11

보령타미산제
인플루엔자
2020.01

보령라사길린정
파킨슨병
2020.02

파시톨주
부갑상샘기능항진증
2020.04

오바램정
발기부전
2020.05

[참고] 상기 연구개발 완료 실적 자료는 3개년치 자료이며, 개발완료일은 국내기준입니다. 글로벌 개발완료 및 진행현황은 8. 경영상의 주요계약 내용을 참고바랍니다.

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 관계법령 또는 정부의 규제 등.
 제약산업은 인간의 생명과 보건에 관련된 제품을 생산하는, 국민의 건강과 직결된 산업으로 많은 규제 및 통제의 대상이 되어왔습니다.
 관계법령으로는 약사법, 마약류 관리에관한 법률, 향정신성의약품관리법, 우수의약품 제조 및 품질관리기준(KGMP) 등이 있으며, 정책적 규제로는 선별등재제도(Positive List System), 기등재의약품경제성평가, 특허만료신약 약가인하 등이 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1) 연결 요약재무제표

(단위:원)

계정명
제57기
제56기
제55기

자산

Ⅰ. 유동자산
315,660,224,618
231,851,317,305
224,545,928,066

현금및현금성자산
25,526,944,766
4,522,869,023
7,617,712,964

단기금융자산
65,212,080,179
213,734,981
213,179,451

매출채권및기타채권
113,744,603,934
132,240,204,366
130,691,485,557

재고자산
95,492,291,818
85,057,651,876
75,829,815,915

당기법인세자산
1,508,383,764
-
-

계약자산(유동)
6,316,278
23,725,892
11,216,730

기타자산(유동)
14,169,603,879
9,793,131,167
10,182,517,449

Ⅱ. 비유동자산
332,333,741,652
275,777,596,805
225,471,644,545

장기금융자산
4,177,913,830
10,500,000
10,500,000

장기투자자산
19,739,461,961
3,793,499,000
3,981,419,000

장기기타채권
2,387,186,628
1,720,753,862
1,269,829,470

관계기업투자
-
-
2,974,011,346

유형자산
242,224,595,238
248,784,922,393
196,344,390,517

투자부동산
885,632,001
484,205,023
1,038,353,863

무형자산
55,694,836,277
15,675,917,143
17,413,857,307

사용권자산
1,324,252,855
890,920,946
-

기타자산(비유동)
645,747,547
322,347,617
-

이연법인세자산
5,254,115,315
4,094,530,821
2,439,283,042

자산총계
647,993,966,270
507,628,914,110
450,017,572,611

부채

Ⅰ. 유동부채
122,871,383,186
139,214,471,690
129,736,932,825

Ⅱ. 비유동부채
184,835,023,233
85,460,766,409
64,177,997,736

부채총계
307,706,406,419
224,675,238,099
193,914,930,561

자본

I.
지배기업 소유지분

Ⅰ. 자본금
23,810,000,000
22,100,000,000
22,100,000,000

Ⅱ. 기타불입자본
21,141,276,159
(12,817,878,847)
(12,817,878,847)

Ⅲ. 기타자본구성요소
(857,134,533)
2,182,688
(1,878,877)

Ⅳ. 이익잉여금

295,815,768,109
273,669,372,170
246,822,399,774

II.
비지배지분

1. 비지배지분
377,650,116
-
-

자본총계
340,287,559,851
282,953,676,011
256,102,642,050

자본과 부채총계
647,993,966,270
507,628,914,110
450,017,572,611

매출액
561,866,592,451
524,268,670,098
460,401,670,473

영업이익
39,986,310,801
39,063,788,696
24,955,681,762

당기순이익
26,859,761,918
32,221,802,685
20,306,902,104

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익
26,856,199,156
32,221,802,685
20,306,902,104

비지배지분에 귀속되는 당기순이익
3,562,762
-
-

총포괄이익
25,493,674,651
29,373,439,361
18,149,512,358

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
25,491,087,718
29,373,439,361
18,149,512,358

비지배지분
2,586,933
-
-

기본주당순이익(원)
554
698
483

희석주당순이익(원)
553
698
483

연결대상 종속회사 수
7
2
2

2) 별도 요약재무제표

(단위:원)

계정명

제57기

제56기

제55기

자산

Ⅰ. 유동자산
307,835,990,657
231,681,671,608
224,350,953,382

현금및현금성자산
20,225,311,676
4,361,653,142
7,428,804,245

단기금융자산
65,212,080,179
213,734,981
213,179,451

매출채권및기타채권
115,470,816,690
132,240,055,924
130,691,342,205

재고자산
91,416,689,422
85,057,651,876
75,829,815,915

당기법인세자산
1,508,383,764
-
-

계약자산(유동)
6,316,278
23,725,892
11,216,730

기타자산(유동)
13,996,392,648
9,784,849,793
10,176,594,836

Ⅱ. 비유동자산
335,720,520,474
279,368,089,576
226,965,820,270

장기금융자산
4,177,913,830
10,500,000
10,500,000

장기투자자산
10,300,070,158
3,793,499,000
3,981,419,000

장기기타채권
2,240,488,715
1,714,855,590
1,264,037,248

종속기업및관계기업투자
22,215,636,439
3,876,424,440
4,848,060,147

유형자산
241,739,033,052
248,784,922,393
196,344,390,517

투자부동산
885,632,001
484,205,023
1,038,353,863

무형자산
49,070,074,171
15,675,917,143
17,413,857,307

사용권자산
953,699,860
890,920,946
-

기타자산(비유동)
645,747,547
322,347,617
-

이연법인세자산
3,492,224,701
3,814,497,424
2,065,202,188

자산총계
643,556,511,131
511,049,761,184
451,316,773,652

부채

Ⅰ. 유동부채
116,086,558,629
139,207,615,939
129,730,312,152

Ⅱ. 비유동부채
182,748,342,875
85,460,766,409
64,177,997,736

부채총계
298,834,901,504
224,668,382,348
193,908,309,888

자본

Ⅰ. 자본금
23,810,000,000
22,100,000,000
22,100,000,000

Ⅱ. 기타불입자본
21,141,276,159
(12,817,878,847)
(12,817,878,847)

Ⅲ. 이익잉여금
299,770,333,468
277,099,257,683
248,126,342,611

자본총계
344,721,609,627
286,381,378,836
257,408,463,764

자본과 부채총계
643,556,511,131
511,049,761,184
451,316,773,652

종속ㆍ관계ㆍ공동기업 
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

매출액
541,445,421,587
524,268,670,098
460,401,670,473

영업이익
40,316,512,326
39,098,971,839
25,025,998,376

당기순이익
27,047,673,436
34,347,745,361
22,902,114,092

총포괄이익
26,875,084,785
31,495,320,472
20,744,500,393

기본주당순이익(원)
558
744
544

희석주당순이익(원)
557
744
544

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 57 기 2020.12.31 현재

제 56 기 2019.12.31 현재

제 55 기 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 57 기

제 56 기

제 55 기

자산

유동자산

315,660,224,618

231,851,317,305

224,545,928,066

현금및현금성자산

25,526,944,766

4,522,869,023

7,617,712,964

단기금융자산

65,212,080,179

213,734,981

213,179,451

매출채권및기타채권

113,744,603,934

132,240,204,366

130,691,485,557

재고자산

95,492,291,818

85,057,651,876

75,829,815,915

당기법인세자산

1,508,383,764

0

0

계약자산(유동)

6,316,278

23,725,892

11,216,730

기타자산(유동)

14,169,603,879

9,793,131,167

10,182,517,449

비유동자산

332,333,741,652

275,777,596,805

225,471,644,545

장기금융자산

4,177,913,830

10,500,000

10,500,000

장기투자자산

19,739,461,961

3,793,499,000

3,981,419,000

장기기타채권

2,387,186,628

1,720,753,862

1,269,829,470

관계기업투자

0

0

2,974,011,346

유형자산

242,224,595,238

248,784,922,393

196,344,390,517

투자부동산

885,632,001

484,205,023

1,038,353,863

무형자산

55,694,836,277

15,675,917,143

17,413,857,307

사용권자산

1,324,252,855

890,920,946

0

기타자산(비유동)

645,747,547

322,347,617

0

이연법인세자산

5,254,115,315

4,094,530,821

2,439,283,042

자산총계

647,993,966,270

507,628,914,110

450,017,572,611

부채

유동부채

122,871,383,186

139,214,471,690

129,736,932,825

매입채무및기타채무

70,395,741,134

80,679,861,412

72,049,593,849

단기차입부채

10,243,685,344

15,791,596,765

29,111,733,393

장기차입부채(유동)

10,024,840,000

9,999,840,000

2,709,260,000

리스부채(유동)

825,837,968

384,236,892

0

당기법인세부채

3,584,392,782

7,947,331,058

5,193,713,134

계약부채(유동)

8,177,548,670

7,406,705,275

7,700,228,681

충당부채(유동)

710,203,832

854,803,832

0

기타부채(유동)

18,909,133,456

16,150,096,456

12,972,403,768

비유동부채

184,835,023,233

85,460,766,409

64,177,997,736

장기차입부채

92,082,650,000

72,082,490,000

54,290,740,000

사채(비유동)

77,807,658,457

0

0

리스부채(비유동)

509,218,898

504,990,166

0

순확정급여채무

8,755,239,789

8,049,356,432

5,054,114,434

계약부채(비유동)

3,638,322,159

2,942,135,226

3,275,565,075

기타금융부채(비유동)

157,573,326

0

0

기타부채(비유동)

1,884,360,604

1,881,794,585

1,557,578,227

부채총계

307,706,406,419

224,675,238,099

193,914,930,561

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

339,909,909,735

282,953,676,011

256,102,642,050

자본금

23,810,000,000

22,100,000,000

22,100,000,000

기타불입자본

21,141,276,159

(12,817,878,847)

(12,817,878,847)

기타포괄손익누계액

(857,134,533)

2,182,688

(1,878,877)

이익잉여금

295,815,768,109

273,669,372,170

246,822,399,774

비지배지분

377,650,116

0

0

자본총계

340,287,559,851

282,953,676,011

256,102,642,050

자본과부채총계

647,993,966,270

507,628,914,110

450,017,572,611

연결 포괄손익계산서

제 57 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지

제 56 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 55 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 57 기

제 56 기

제 55 기

매출액

561,866,592,451

524,268,670,098

460,401,670,473

매출원가

330,424,994,809

301,274,025,841

271,787,836,062

매출총이익

231,441,597,642

222,994,644,257

188,613,834,411

판매비와관리비

155,949,074,935

146,067,344,330

129,225,176,358

연구개발비

35,506,211,906

37,863,511,231

34,432,976,291

영업이익

39,986,310,801

39,063,788,696

24,955,681,762

금융수익

657,745,126

91,484,109

4,236,874,960

금융비용

4,203,821,306

257,127,478

143,873,132

기타수익

1,938,036,322

8,964,659,983

2,209,755,282

기타비용

2,334,081,651

2,654,982,833

1,185,794,711

관계기업투자손익

0

(2,738,452,034)

(3,503,018,654)

법인세비용차감전 순이익

36,044,189,292

42,469,370,443

26,569,625,507

법인세비용

9,184,427,374

10,247,567,758

6,262,723,403

당기순이익

26,859,761,918

32,221,802,685

20,306,902,104

기타포괄손익

(1,366,087,267)

(2,848,363,324)

(2,157,389,746)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

(859,317,221)

4,061,565

223,953

해외사업환산손익

(1,118,029,883)

4,061,565

223,953

법인세효과

258,712,662

0

0

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(506,770,046)

(2,852,424,889)

(2,157,613,699)

확정급여제도의 재측정요소

(656,127,199)

(3,763,093,521)

(2,846,456,067)

법인세효과

149,357,153

910,668,632

688,842,368

당기총포괄손익

25,493,674,651

29,373,439,361

18,149,512,358

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주지분

26,856,199,156

32,221,802,685

20,306,902,104

비지배지분

3,562,762

0

0

당기총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주지분

25,491,087,718

29,373,439,361

18,149,512,358

비지배지분

2,586,933

0

0

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

554

698

483

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

553

698

483

연결 자본변동표

제 57 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지

제 56 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 55 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

주식발행초과금

자기주식

자기주식처분이익

기타자본잉여금

기타자본구성요소

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

22,100,000,000

0

(10,293,104,372)

2,461,478,800

13,202,665

(2,102,830)

235,472,954,569

249,752,428,832

0

249,752,428,832

당기순이익

0

0

0

0

0

0

20,306,902,104

20,306,902,104

0

20,306,902,104

기타포괄손익

0

0

0

0

0

223,953

(2,157,613,699)

(2,157,389,746)

0

(2,157,389,746)

유상증자

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

배당금지급

0

0

0

0

0

0

(6,799,843,200)

(6,799,843,200)

0

(6,799,843,200)

자기주식의 취득

0

0

(4,999,455,940)

0

0

0

0

(4,999,455,940)

0

(4,999,455,940)

주식매수선택권

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

연결범위의 변동

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2018.12.31 (기말자본)

22,100,000,000

0

(15,292,560,312)

2,461,478,800

13,202,665

(1,878,877)

246,822,399,774

256,102,642,050

0

256,102,642,050

2019.01.01 (기초자본)

22,100,000,000

0

(15,292,560,312)

2,461,478,800

13,202,665

(1,878,877)

246,822,399,774

256,102,642,050

0

256,102,642,050

당기순이익

0

0

0

0

0

0

32,221,802,685

32,221,802,685

0

32,221,802,685

기타포괄손익

0

0

0

0

0

4,061,565

(2,852,424,889)

(2,848,363,324)

0

(2,848,363,324)

유상증자

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

배당금지급

0

0

0

0

0

0

(2,522,405,400)

(2,522,405,400)

0

(2,522,405,400)

자기주식의 취득

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

주식매수선택권

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

연결범위의 변동

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2019.12.31 (기말자본)

22,100,000,000

0

(15,292,560,312)

2,461,478,800

13,202,665

2,182,688

273,669,372,170

282,953,676,011

0

282,953,676,011

2020.01.01 (기초자본)

22,100,000,000

0

(15,292,560,312)

2,461,478,800

13,202,665

2,182,688

273,669,372,170

282,953,676,011

0

282,953,676,011

당기순이익

0

0

0

0

0

0

26,856,199,156

26,856,199,156

3,562,762

26,859,761,918

기타포괄손익

0

0

0

0

0

(859,317,221)

(505,794,217)

(1,365,111,438)

(975,829)

(1,366,087,267)

유상증자

1,710,000,000

38,283,806,000

0

0

0

0

0

39,993,806,000

0

39,993,806,000

배당금지급

0

0

0

0

0

0

(4,204,009,000)

(4,204,009,000)

0

(4,204,009,000)

자기주식의 취득

0

0

(5,834,194,720)

0

0

0

0

(5,834,194,720)

0

(5,834,194,720)

주식매수선택권

0

0

0

0

1,509,543,726

0

0

1,509,543,726

0

1,509,543,726

연결범위의 변동

0

0

0

0

0

0

0

0

375,063,183

375,063,183

2020.12.31 (기말자본)

23,810,000,000

38,283,806,000

(21,126,755,032)

2,461,478,800

1,522,746,391

(857,134,533)

295,815,768,109

339,909,909,735

377,650,116

340,287,559,851

연결 현금흐름표

제 57 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지

제 56 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 55 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 57 기

제 56 기

제 55 기

영업활동으로 인한 현금흐름

44,740,976,180

46,998,848,988

38,913,967,699

영업으로부터 창출된 현금흐름

61,418,797,527

55,222,150,298

37,882,208,527

이자의 수취

340,204,264

15,227,671

169,601,054

배당금의 수취

54,663

0

0

이자의 지급

(2,712,228,835)

0

0

법인세의 납부(환급)

(14,305,851,439)

(8,238,528,981)

862,158,118

투자활동으로 인한 현금흐름

(144,524,114,746)

(59,123,923,277)

(56,397,181,386)

단기금융자산의 증가

(245,000,000,000)

0

0

단기금융자산의 감소

180,000,707,942

346,957

3,446,005

장기금융자산의 증가

(10,000,000,000)

0

0

장기금융자산의 감소

5,835,194,720

0

0

장기투자자산의 증가

(17,064,346,485)

0

0

장기기타채권의 증가

(620,985,450)

(477,054,750)

(6,560,261)

장기기타채권의 감소

86,414,200

18,526,730

26,822,087

관계기업투자주식의 처분

0

8,477,601,750

0

유형자산의 취득

(18,270,866,230)

(67,020,101,758)

(54,827,751,672)

유형자산의 처분

12,500,000

101,164,130

0

무형자산의 취득

(38,324,760,575)

(1,734,986,285)

(2,300,734,684)

무형자산의 처분

1,199,390,860

1,510,579,949

707,597,139

연결범위변동으로 인한 순유출

(2,377,363,728)

0

0

재무활동으로 인한 현금흐름

121,426,501,051

8,961,189,202

8,653,092,268

단기차입금의 차입

43,853,577,262

6,750,471,505

13,889,276,334

단기차입금의 상환

(49,399,576,621)

(20,067,264,663)

(23,660,884,926)

장기차입금(유동)의 상환

(10,024,840,000)

(2,917,670,000)

0

장기차입금의 차입

30,000,000,000

28,000,000,000

29,600,000,000

사채의 발행

77,766,580,000

0

0

리스부채의 원금지급

(814,471,173)

(264,417,033)

0

임대보증금의 증가

95,000,000

0

0

임대보증금의 감소

(14,175,000)

0

0

정부보조금의 수취

0

0

624,000,000

정부보조금의 반환

(163,394,672)

(17,525,207)

0

기타금융부채(비지배지분)의 증가

172,198,975

0

0

배당금의 지급

(4,204,009,000)

(2,522,405,400)

(6,799,843,200)

유상증자

39,993,806,000

0

0

자기주식의 취득

(5,834,194,720)

0

(4,999,455,940)

현금및현금성자산의 증감

21,643,362,485

(3,163,885,087)

(8,830,121,419)

기초 현금및현금성자산

4,522,869,023

7,617,712,964

16,376,924,953

외화표시 현금성자산의 환율변동효과 등

(639,286,742)

69,041,146

70,407,353

기말 현금및현금성자산

25,526,944,766

4,522,869,023

7,617,712,964

이익잉여금처분계산서

제 57 (당)기

2020년 01월 01일부터

제 56 (전) 기

2019년 01월 01일부터

2020년 12월 31일까지

2019년 12월 31일까지

처분예정일

2021년 03월 26일

처분확정일

2020년 03월 20일

주식회사 보령제약

(단위: 원)

과 목

제 57 (당) 기

제 56 (전) 기

I. 미처분이익잉여금

231,719,931,884

209,469,256,999

1. 전기이월이익잉여금

204,844,847,099

177,973,936,527

2. 당기순이익

27,047,673,436

34,347,745,361

3. 확정급여제도의 재측정요소

(172,588,651)

(2,852,424,889)

II.이익잉여금처분액

4,962,206,370

4,624,409,900

1. 이익준비금

451,109,670

420,400,900

2. 배당금

4,511,096,700

4,204,009,000

(주당배당금(률) :

당기 : 100원 (20%)

전기 : 100원 (20%)

III. 차기이월미처분이익잉여금

226,757,725,514

204,844,847,099

3. 연결재무제표 주석

제 57 기 2020년 1월 1일부터 2020년 12월 31일까지
제 56 기 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지

보령제약 주식회사 및 그 종속기업

1. 일반사항

(1) 지배기업의 개요 
 

보령제약 주식회사(이하 "지배기업")는 1963년 11월 11일에 의약품의 제조 및 판매를 목적으로 설립되었으며,
1988년 10월 24일 주식을 한국거래소가 개설한 KRX 유가증권시장에 상장하였고 공장은 충청남도 예산군과 안산공업단지내에 위치하고 있습니다
.

보고기간말 현재의 연결재무제표는 지배기업 및 그 종속기업(이하 "연결실체"),
연결실체의 관계기업에 대한 지분으로 구성되어 있습니다.

수차례의 유ㆍ무상증자 등을 통하여 보고기간말 현재 연결실체의 자본금은 보통주
23,810백만원
이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
주식수 (주)
지분율 (%)

㈜보령홀딩스
18,542,523
38.94

김은선
5,412,040
11.37

메디앙스㈜
2,305,502
4.84

김정균
619,520
1.30

김승호
296,692
0.62

보령중보재단
60,715
0.13

자기주식
2,509,033
5.27

기타
17,873,975
37.53

합 계
47,620,000
100.00

(2) 종속기업의 개요

1) 보고기간말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
소재지
주요영업활동
결산월
소유지분율 (%)
종속기업 소유지분율 (%)

당 기 말
전 기 말

당 기 말

전 기 말

보령컨슈머헬스케어㈜
대한민국
의약품 판매
12월

100.00

-
-
-

보령에이엔디메디컬㈜
대한민국
의료기기 판매
12월
-
-
70.00
-

보령디헬스커버리 합자조합 1호
대한민국
투자사업

12월

90.00
-
-
-

BORYUNG HONGKONG Ltd.
홍콩
투자사업

12월

100.00

100.00

-
-

북경보령의약과기유한공사
중국
의약품 판매

12월

-
-
100.00
100.00

HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.
미합중국
경영컨설팅

12월

100.00

-
-
-

HAYAN I, L.P.
미합중국
투자사업

12월

98.00
-
1.00
-

2) 당기 중 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명

사 유

보령컨슈머헬스케어㈜
지분취득

보령에이엔디메디컬㈜

보령컨슈머헬스케어㈜ 취득에 따른 지배력획득

보령디헬스커버리 합자조합 1호
신규출자

HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.

지분취득

HAYAN I, L.P.
신규출자 및 출자전환

3) 연결대상 종속기업의 요약재무상태 및 경영성과는 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

종속기업명
자산총액
부채총액
매출액
당기순손익
당기총포괄손익

보령컨슈머헬스케어㈜

25,240,128
25,445,724
61,073,327
(393,709)
(887,364)

보령에이엔디메디컬㈜
1,855,967
837,822
5,722,995
261,428
255,702

보령디헬스커버리 합자조합1호
488,993
-
-
(11,007)
(11,007)

BORYUNG HONGKONG Ltd.
179,854
10,711
-
(34,337)
(34,337)

북경보령의약과기유한공사
137,900
-
-
(35,044)
(35,044)

HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.
554,297
9
579,855
15,061
15,061

HAYAN I, L.P.
10,867,942
544
-
(248,141)
(248,141)

② 전 기

(단위 : 천원)

종속기업명
자산총액
부채총액
매출액
당기순손익
당기총포괄손익

BORYUNG HONGKONG Ltd.
176,012
6,856
-
(150,199)
(150,199)

북경보령의약과기유한공사
170,887
-
-
(21,506)
(21,506)

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1. 재무제표 작성기준

연결실체의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.

- 특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함), 공정가치로 측정하는 특정 유형자산과 투자부동산 유형
- 순공정가치로 측정하는 매각예정자산
- 확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석 3 에서 설명하고 있습니다.

2.2. 회계정책과 공시의 변경

2.2.1. 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결실체는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의
제ㆍ개정 기준서
및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의

중요성의 정의를 명확히 하였습니다. 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요합니다.
해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 사업의 정의

사업의 정의를 충족하기 위해서는 산출물의 창출에 유의적으로 기여하는 투입물과 실질적인 과정이 반드시 포함되어야 하며, 산출물에서 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다. 또한, 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 비슷한 자산의 집합에 집중되어 있는 경우에는 사업의 취득이 아니라고 간주할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다.
해
당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 이자율지표 개혁

이자율지표 개혁으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 예외규정을 추가하였습니다. 예외규정에서는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다.
해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2.2 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 코로나19 (COVID-19) 관련 임차료 면제ㆍ할인ㆍ유예에 대한 실무적 간편법

실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있으며, 이로 인해 당기손익으로 인식된 금액을 공시해야 합니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결실체는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제 1104호 '보험계약' 및 제1116호 '리스' 개정 - 이자율지표 개혁

이자율지표 개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표 대체시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표 대체가 발생한 경우에도 중단 없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정을 포함하고 있습니다. 동 개정사항은 2021년 1월 1일 이후에 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결실체는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(3) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계의 인용

인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금'의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결실체는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(4) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액

기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서 차감하는 것을 금지하고 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결실체는동 개정으로 인한 연결재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

(5) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가

손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결실체는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. 

(6) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020

한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
연결실체는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택' : 최초채택기업인 종속기업

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' : 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

- 기업회계기준서 제1116호 '리스' : 리스 인센티브

- 기업회계기준서 제1041호 '농립어업' : 공정가치 측정

(7) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된 경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다.
연결실체는 동 개정으로 인한 연결재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

2.3. 연결

연결실체는 기업회계기준서 제1110호 "연결재무제표"에 따라 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

(1) 종속기업

종속기업은 지배기업이 지배하고 있는 모든 기업입니다. 회사가 투자한 기업에 관여해서 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고, 투자한 기업에대해 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미칠 능력이 있는 경우, 해당 기업을 지배한다고 판단합니다. 종속기업은 회사가 지배하게 되는 시점부터 연결재무제표에 포함되며, 지배력을 상실하는 시점부터 연결재무제표에서 제외됩니다.

연결실체의 사업결합은 취득법으로 회계처리 됩니다. 이전대가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 사업결합으로 취득한 식별가능한 자산ㆍ부채 및 우발부채는 취득일의 공정가치로 최초 측정하고 있습니다. 연결실체는 청산 시 순자산의 비례적 몫을 제공하는 비지배지분을 사업결합 건별로 판단하여 피취득자의 순자산 중 비례적 지분 또는 공정가치로 측정합니다. 그밖의 비지배지분은 다른 기준서의 요구사항이없다면 공정가치로 측정합니다. 취득관련 원가는 발생 시 당기비용으로 인식됩니다. 

영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별가능한 순자산을 초과하는 금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식됩니다.

연결실체 내의 기업간에 발생하는 거래로 인한 채권, 채무의 잔액, 수익과 비용 및 미실현이익 등은 제거됩니다. 또한 종속기업의 회계정책은 연결실체에서 채택한 회계정책을 일관성 있게 적용하기 위해 차이가 나는 경우 수정됩니다.

지배력의 상실을 발생시키지 않는 비지배지분과의 거래는 비지배지분의 조정금액과 지급 또는 수취한 대가의 공정가치의 차이를 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본으로 직접 인식합니다.

연결실체가 종속기업에 대해 지배력을 상실하는 경우, 보유하고 있는 해당 기업의 잔여 지분은 동 시점에 공정가치로 재측정되며, 관련 차액은 당기손익으로 인식됩니다.

(2) 관계기업

관계기업은 연결실체가 유의적 영향력을 보유하는 기업이며, 관계기업 투자는 최초에 취득원가로 인식하며 이후 지분법을 적용합니다. 연결실체와 관계기업 간의 거래에서 발생한 미실현이익은 연결실체의 관계기업에 대한 지분에 해당하는 부분만큼 제거됩니다. 관계기업의 손실 중 연결실체의 지분이 관계기업에 대한 투자지분 (순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분 포함)과 같거나 초과하는 경우에는 지분법 적용을 중지합니다. 단, 연결실체의 지분이 영(0)으로 감소된 이후 추가 손실분에 대하여 연결실체에 법적-의제의무가 있거나, 관계기업을 대신하여 지급하여야 하는 경우, 그 금액까지만 손실과 부채로 인식합니다. 또한 관계기업 투자에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 관계기업투자의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다. 연결실체는 지분법을 적용하기 위하여 관계기업의 재무제표를 이용할 때, 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래나 사건에 대하여 연결실체가 적용하는 회계정책과 동일한 회계정책이 적용되었는지 검토하여 필요한 경우 관계기업의 재무제표를 조정합니다.

(3) 공동약정

둘 이상의 당사자들이 공동지배력을 보유하는 공동약정은 공동영업 또는 공동기업으로 분류됩니다. 공동영업자는 공동영업의 자산과 부채에 대한 권리와 의무를 보유하며, 공동영업의 자산과 부채, 수익과 비용 중 자신의 몫을 인식합니다. 공동기업참여자는 공동기업의 순자산에 대한 권리를 가지며, 지분법을적용합니다.

2.4. 현금및현금성자산

연결실체의 현금및현금성자산은 보유중인 현금, 은행예금, 기타 취득 당시 만기일이 3개월 이내에 도래하는 매우 유동적인 단기투자자산을 포함하고 있습니다. 당좌차월은 재무상태표상 '
단기차입부채
' 계정에 포함됩니다.

2.5. 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화

연결실체는 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이뤄지는 주된 경제 환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 연결실체의 기능통화는 대한민국 원화(KRW)이며, 연결재무제표는 대한민국 원화로 표시돼 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 다만, 조건을 충족하는 현금흐름위험회피나 순투자의 위험회피의 효과적인 부분과 관련되거나 보고기업의 해외사업장에 대한 순투자의 일부인 화폐성항목에서 생기는 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.

차입금과 관련된 외환차이는 손익계산서에 금융원가로 표시되며, 다른 외환차이는 기타수익 또는 기타비용에 표시됩니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익-공정가치 측정 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.

2.6. 금융자산

(1) 분류

연결실체는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산
- 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
- 상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결실체는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

연결실체는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품
금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결실체는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

가. 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

나. 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '금융수익 또는 금융비용'으로 표시하고 손상차손은 '금융비용'으로 표시합니다. 

다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '금융수익 또는 금융비용'으로 표시합니다.

② 지분상품
연결실체는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결실체가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '금융수익 또는 금융비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여인식하지 않습니다.

(3) 손상

연결실체는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권 및 기타채권에 대해 연결실체는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(4) 인식과 제거

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

연결실체가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에따른 위험과 보상의 대부분을 연결실체가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 해당 금융부채는 재무상태표에
"차입부채
"로 분류하고 있습니다.

(5) 금융상품의 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

2.7. 매출채권

매출채권은 공정가치로 인식할 때에 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다. 

2.8. 재고자산

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는
평균법
에 따라 결정됩니다.

2.9. 유형자산 

유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 
역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

건 물
30 ~ 60 년

구 축 물
15 ~ 34 년

기계장치
8 년

차량운반구
4 년

공기구비품
4 ~ 5 년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우, 추정의 변경으로 조정됩니다. 

2.10. 차입원가 

적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적 차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안 자본화 가능한 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다.

2.11. 정부보조금

정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 이연하여 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다. 

2.12. 투자부동산

임대수익이나 투자차익을 목적으로 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류됩니다. 투자부동산은 최초 인식시점에 원가로 측정되며, 최초 인식 후에는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 투자부동산 중 토지를 제외한 투자부동산은 추정 경제적 내용연수 30 ~ 55년동안 정액법으로 상각됩니다.

2.13. 무형자산

(1) 개별취득하는 무형자산

영업권은 주석 2.3에서 설명한 방식으로 측정되며, 원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시되고 있습니다. 

영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을
차감한 금액으로 표시됩니다.

내부적으로 창출한 무형자산인 개발비는 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산 인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다.
한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

고객가치
6년

상표권
5 년

특허권
10 년

기타무형자산

5 ~ 10 년

(2) 내부적으로 창출한 무형자산 - 연구 및 개발원가

연구활동에 대한 지출은 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다.

개발활동(또는 내부프로젝트의 개발단계)과 관련된 지출은 해당 개발계획의 결과가 새로운 제품의 개발이나 실질적 기능 향상을 위한 것이며 연결실체가 그 개발계획의 기술적, 상업적 달성 가능성이 높고 소요되는 자원을 신뢰성있게 측정가능한 경우에만 무형자산으로 인식하고 있습니다.

내부적으로 창출한 무형자산의 취득원가는 그 무형자산이 위에서 기술한 인식조건을 최초로 충족시킨 시점 이후에 발생한 지출의 합계이며, 내부적으로 창출한 무형자산으로 인식되지않는 개발원가는 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 

내부적으로 창출한 무형자산은 최초 인식 후에 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

2.14. 비금융자산의 손상

영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액) 을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

2.15. 매입채무와 기타채무

매입채무와 기타채무는 연결실체가 보고기간말 전에 재화나 용역을 제공받았으나 지급되지 않은 부채입니다. 해당 채무는 무담보이며, 보통 인식 후 60일 이내에 지급됩니다. 매입채무와 기타 채무는 지급기일이 보고기간 후 12개월 후가 아니라면 유동부채로 표시되었습니다. 해당 채무들은 최초에 공정가치로 인식되고 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가로 측정됩니다.

2.16. 금융부채

(1) 분류 및 측정

연결실체의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다.

당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 '매입채무', '차입부채' 및 '기타금융부채' 등으로 표시됩니다.

특정일에 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 손익계산서 상 '금융원가'로 인식됩니다.

(2) 제거 

금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다.
소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

2.17. 충당부채

과거사건의 결과로 현재의 법적의무나 의제의무가 존재하고, 그 의무를 이행하기 위한 자원의 유출가능성이 높으며, 당해 금액의 신뢰성 있는 추정이 가능한 경우 판매보증충당부채, 복구충당부채 및 소송충당부채 등을 인식하고 있습니다. 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.18. 당기법인세 및 이연법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 

법인세비용은 보고기간말 현재 제정됐거나 실질적으로 제정된 세법을 기준으로 측정됩니다.

경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 연결실체가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 연결실체는 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 발생하는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만, 사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다.

이연법인세자산은 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적 차이에 대해 소멸시점을 통제할 수 있는 경우, 그리고 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적 차이에 대하여 일시적 차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고 일시적 차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 회사가 보유하고 있으며, 동시에 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

2.19. 종업원급여

(
1) 퇴직급여

연결실체의 퇴직연금제도는 확정기여제도와 확정급여제도로 구분됩니다.

확정기여제도는 연결실체가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다. 

확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는기타포괄손익으로 인식됩니다.

제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우, 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

(2) 기타장기종업원급여

연결실체는 장기 근속 임직원에게 장기종업원급여를 제공하고 있습니다. 이 급여를 받을 수 있는 권리는주로 10년 이상의 장기간 근무한 임직원에게만 주어집니다. 기타장기종업원급여는 확정급여제도와 동일한방법으로 측정되며, 근무원가, 기타장기종업원급여부채의 순이자 및 재측정요소는 당기손익으로 인식됩니다. 또한, 이러한 부채는 매년 독립적이고 적격한 보험계리사에 의해 평가됩니다.

(3) 주식기준보상 

종업원에게 부여한 주식결제형 주식기준보상은 부여일에 지분상품의 공정가치로 측정되며, 가득기간에 걸쳐 종업원 급여비용으로 인식됩니다. 가득될 것으로 예상되는 지분상품의 수량은 매 보고기간말에 비시장성과조건을 고려하여 재측정되며, 당초 추정치로부터의 변동액은 당기손익과 자본으로 인식됩니다.

주식선택권의 행사시점에 신주를 발행할 때 직접적으로 관련되는 거래비용을 제외한 순유입액은 자본금(명목가액)과 주식발행초과금으로 인식됩니다.

2.20. 수익인식

(1) 수행의무의 식별

연결실체는 의약품을 제조하여 고객에게 판매하는 사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 기업회계기준서 제1115호에 따라서 고객과의 제품판매 계약에서 제품 판매, 라이선스, 운송서비스 등과 같이 다양한 혜택 제공으로 구별되는 수행의무를 식별합니다. 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 연결실체의 수익으로 인식하고 있습니다.

(2) 거래가격의 배분

연결실체는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다.

(3) 변동대가 

연결실체는 받을 권리를 갖게 될 금액을 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다.

(4) 라이선싱

연결실체는 고객과의 계약에 따라 약품에 대한 라이선스를 제공하고 있고, 계약상 라이선스 제공 의무 외에 고객에게 제품을 제조하여 납품하도록 되어 있습니다. 

위 라이선스 계약은 라이선스를 부여한 시점에 존재하는 지적재산을 사용할 권리에 해당하는데, 이는 라이선스를 이전하는 시점에 고객이 라이선스의 사용을 지시할 수 있고 라이선스에서 생기는 나머지 효익의 대부분을 획득할 수 있음을 의미합니다.

라이선스 약속의 성격은 라이선스를 고객에게 부여하는 시점에 (형식과 기능성 면에서) 그 라이선스가 존재하는 대로, 지적재산의 사용권을 제공하는 것이므로 기업회계기준서 제1115호에 따르면 약속된 라이선스를 한 시점에 이행하는 수행의무로 회계처리합니다.

(5) 반품

연결실체는 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 환불부채로 인식하고 수익을 조정하며, 고객이 반품 권리를 행사할 때 고객으로부터 제품을 회수할 권리를 가지므로 그 자산을 인식하고 해당 금액만큼 매출원가를 조정합니다. 제품을 회수할 권리는 제품의 과거장부금액에서 제품을 회수하는데 드는 원가를 차감하여 측정합니다.

2.21. 리스

연결실체는 일부 사무실, 장비, 자동차를 리스하고 있습니다. 리스계약은 일반적으로 1~4년의 고정기간으로 체결되지만 아래에서 설명하는 연장선택권이 있을 수 있습니다.

계약에는 리스요소와 비리스요소가 모두 포함될 수 있습니다. 연결실체는 상대적 개별 가격에 기초하여 계약대가를 리스요소와 비리스요소에 배분하였습니다. 그러나 연결실체가 리스이용자인 부동산 리스의 경우 리스요소와 비리스요소를 분리하지 않고 하나의 리스요소로 회계처리하는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

연결실체는 계약이 집행가능한 기간 내에서 해지불능기간에 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간과 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간을 포함하여 리스기간을 산정합니다. 연결실체는 리스이용자와 리스제공자가 각각 다른 당사자의 동의 없이 종료할 수 있는 권리가 있는 경우 계약을 종료할 때 부담할
경제적 불이익을 고려하여
집행가능한 기간을 산정합니다.

리스에서 생기는 자산과 부채는 최초에 현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

- 받을 리스 인센티브를 차감한 고정리스료 (실질적인 고정리스료 포함)
- 개시일 현재 지수나 요율을 사용하여 최초 측정한, 지수나 요율 (이율)에 따라 달라지는 변동리스료
- 잔존가치보증에 따라 연결실체 (리스이용자)가 지급할 것으로 예상되는 금액
- 연결실체 (리스이용자)가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격
- 리스기간이 연결실체 (리스이용자)의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 
 부담하는 금액

또한 리스부채의 측정에는 상당히 확실한 (Reasonably certain) 연장선택권에 따라 지급될 리스료를 포함합니다.

리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

연결실체는 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료의 경우 지수나 요율이 유효할 때까지 리스부채에 포함하지 않는 변동리스료의 잠재적 미래 증가 위험에 노출되어 있습니다. 지수나 요율에 따라 달라지는 리스료의 조정액이 유효한 시점에서 리스부채를 재평가하고 사용권자산을 조정합니다.

각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는 각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을 리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.

사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

- 리스부채의 최초 측정금액
- 받은 리스 인센티브를 차감한 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료
- 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가
- 복구원가의 추정치

사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다. 연결실체가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한(Reasonably certain) 경우사용권자산은 기초자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각합니다.

장비 및 차량운반구의 단기리스와 모든 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액 기준에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 리스기간이 12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은 IT기기와 소액의 사무실 가구로 구성되어 있습니다.

2.22. 영업부문 

영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 방식에 기초하여 공시됩니다
(
주석 6 참조).
최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 연결실체는 전략적 의사결정을 수행하는 전략운영위원회를 최고의사결정자로 보고 있습니다. 

2.23. 재무제표 승인

연결실체의 재무제표는 2021년 02월 25일자로 이사회에서 승인됐으며, 정기주주총회에서 수정승인 될 수 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 연결실체의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.

다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.

2020년도 중 COVID-19의 확산은 국내외 경제에 중대한 영향을 미치고 있습니다. 이는 생산성 저하와 매출의 감소나 지연, 기존 채권의 회수 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 이로 인해 연결실체의 재무상태와 재무성과에도 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 

연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 COVID-19에 따른 불확실성의 변동에 따라 조정될 수 있으며, COVID-19로 인하여 연결실체의 사업, 재무상태 및 경영성과 등에 미칠 궁극적인 영향은 현재 예측할 수 없습니다.

(1) 영업권의 손상차손

영업권의 손상 여부를 검토하기 위한 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정됩니다. (
주석 16
참조)

(2) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 
연결실체는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다. (주석 5 참조) 

(3) 금융자산의 손상

기준서 제1109호의 금융자산의 손실충당금은 채무불이행위험과 기대신용률에 대한 가정에 근거하였습니다. 연결실체는 이러한 가정을 세우고 손상 계산을 위한 투입요소를 선택할 때 보고기간말의 미래 전망에 대한 추정 및 과거 경험, 현재 시장 상황에 근거하여 판단합니다. (주석 10 참조)

(4) 순확정급여부채

순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다. (주석 20 참조) 

(5) 수익인식

연결실체는 고객에게 제품 판매 후 고객이 반품할 것으로 예상되는 제품에 대하여 환불부채와 회수할 재화에대한 권리를 인식하고 있습니다. 판매시점에 포트폴리오 수준에서 누적된 경험에 기초하여 기댓값 방법으로 반품율을 예측하고 있으며, 연결실체의 수익은 예측된 반품율의 변동에 영향을 받습니다. (주석 21 참조)

(
6) 매출수수료

연결실체는 일부 재화의 총매출 실적과 연동하여 수취할 권리가 있는 계약의 대가를 매출원가에서 차감하여 인식하고 있습니다. 축적된 경험에 기초하여 기댓값 방법에 기초하여 수취액을 예측하고 있으며, 연결실체의 손익은 추정된 수취액에 영향을 받습니다.

(7) 법인세

연결실체는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을 때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 연결실체가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다. (주석 32 참조)

(8) 리스

리스기간을 산정할 때에 경영진은 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 연장선택권의 대상 기간 (또는 종료선택권의 대상 기간)은 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것 (또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한 경우에만 리스기간에 포함됩니다.

사무실, 차량운반구 리스의 경우 일반적으로 가장 관련된 요소는 다음과 같습니다.

- 종료하기 위해 (연장하지 않기 위해) 유의적인 벌과금을 부담해야 한다면 일반적으로 연결실체가 
 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다.
- 리스개량에 유의적인 잔여 가치가 있을 것으로 예상되는 경우 일반적으로 연결실체가 연장선택권을 
 행사하는 것이 (종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다.
- 위 이외의 경우 연결실체는 과거 리스 지속기간과 원가를 포함한 그 밖의 요소와 리스된 자산을 
 대체하기위해 요구되는 사업 중단을 고려합니다.

연결실체는 유의적인 원가나 사업 중단 없이도 자산을 대체할 수 있으므로 사무실과 차량운반구리스에서 대부분의 연장선택권은 리스부채에 포함하지 않습니다.

전기말 현재 리스이용자의 연장선택권 행사 (또는 종료선택권 미행사)가 상당히 확실하지 않으므로
잠재적인 미래 현금유출은 리스부채에 포함되지 않았습니다.

선택권이 실제로 행사되거나 (행사되지 않거나) 연결실체가 선택권을 행사할 (행사하지 않을) 의무를 부담하게 되는 경우에 리스기간을 다시 평가합니다. 리스이용자가 통제할 수 있는 범위에 있고 리스기간을산정할 때에 영향을 미치는 유의적인 사건이 일어나거나 상황에 유의적인 변화가 있을 때에만 연결실체는 연장선택권을 행사할 것 (또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한지의 판단을 변경합니다.

4. 재무위험관리

(1) 재무위험관리요소

연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험 (환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다. 

1) 시장위험

연결실체의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다.

가. 외화위험관리

연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 

보고기간말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

통 화
자 산
부 채

당 기 말
전 기 말
당 기 말
전 기 말

USD
7,672,313
3,715,052
3,080,123
6,183,935

JPY
1,237,971
2,281,296
296,768
569,136

EUR
-
-
-
970,634

CNY
31,535
39,081
-
-

연결실체는 주로 미국의 통화(USD) 및 일본의 통화(JPY), 유럽의 통화(EUR)에 노출되어 있습니다.

아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 아래 표에서 양수(+)는 관련 통화에 대하여 원화가 10% 강세인 경우
세전손익 및 기타자본항목의 증가를 나타냅니다.
관련 통화에 대하여 원화가 10% 약세인 경
우
세전손익 및 자본에 미치는 영향은
아래 표와 유사하지만 음수(-)가 될 것입니다.

(단위 : 천원)

통 화
USD 통화 효과
JPY 통화 효과

EUR 통화 효과

당 기 말
전 기 말
당 기 말
전 기 말
당 기 말
전 기 말

세전손익 및 자본
(459,219)
246,888
(94,120)
(171,221)
-
97,061

경영진은 보고기간말 현재의 노출정도가 연간 노출정도를 반영하지 못하기 때문에 민감도 분석은 본질적인 외화위험을 적절하게 나타내지 못한다고 판단합니다.

나. 이자율위험관리

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부 차입금과 변동금리부 차입금의 적절한균형을 유지하고 있습니다. 

금융자산 및 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 상세하게 설명하고 있습니다.

당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동시 연결실체의 세전 손익 및 자본에 미치는영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
세전 손익에 대한 영향
자본에 대한 영향

당 기
전 기
당 기
전 기

상승 시
(1,121,075)
(970,705)
(1,121,075)
(970,705)

하락 시
1,121,075
970,705
1,121,075
970,705

2) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 연결실체가 주요 거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 연결실체는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있습니다. 

한편, 금융자산의 장부금액이 신용위험의 최대노출정도를 잘 나타내고 있으므로 신용위험의 최대노출정도금액을 별도로 공시하지 않았습니다.

3) 유동성위험

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다.

가. 유동성위험 관련 내역

다음 표는 연결실체의 금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 해당 표는 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다.

① 당기말

(단위 :천원)

구 분
1년 이하
1년 ~ 2년
2년 초과
합 계

매입채무및기타채무
70,395,741
-
-
70,395,741

차입부채
24,214,810
13,652,594
164,606,342
202,473,746

리스부채
1,016,487
508,754
128,088
1,653,329

합 계
95,627,038
14,161,348
164,734,430
274,522,816

② 전기말

(단위 :천원)

구 분
1년 이하
1년 ~ 2년
2년 초과
합 계

매입채무및기타채무
80,679,861
-
-
80,679,861

차입부채
27,638,012
11,927,532
66,443,334
106,008,878

리스부채
391,189
344,132
194,431
929,752

합 계
108,709,062
12,271,664
66,637,765
187,618,491

(2) 자본위험관리

연결실체의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다

연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금 (연결재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간말의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

총차입금
190,158,834
97,873,927

차감 : 현금및현금성자산
(25,526,945)
(4,522,869)

순부채
164,631,889
93,351,058

자본총계
340,287,560
282,953,676

총자본
504,919,449
376,304,734

자본조달비율(%)
32.61%
24.81%

5.
범주별 금융상품 및 공정가치

당기 중 연결실체의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(1) 금융상품 종류별 공정가치

금융상품 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

장 부 금 액
공 정 가 치
장 부 금 액
공 정 가 치

금융자산

현금및현금성자산
25,526,945
25,526,945
4,522,869
4,522,869

단기금융상품
65,212,080
65,212,080
213,735
213,735

매출채권및기타채권
113,744,604
113,744,604
132,240,205
132,240,205

기타자산(유동)
13,751,171
13,751,171
9,664,218
9,664,218

장기금융상품
4,177,914
4,177,914
10,500
10,500

당기손익-공정가치측정금융자산
19,735,592
19,735,592
3,789,629
3,789,629

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,870
3,870
3,870
3,870

장기기타채권
2,387,187
2,387,187
1,720,753
1,720,753

소 계
244,539,363
244,539,363
152,165,779
152,165,779

금융부채

매입채무및기타채무
70,395,741
70,395,741
80,679,861
80,679,861

단기차입금
10,243,685
10,243,685
15,791,597
15,791,597

장기차입금(유동)
10,024,840
10,024,840
9,999,840
11,531,622

장기차입금
92,082,650
92,082,650
72,082,490
78,370,865

사채
77,807,658
79,222,173
-
-

기타금융부채(비유동)
157,573
157,573
-
-

소 계
260,712,147
262,126,662
178,553,788
186,373,945

(2) 공정가치 서열체계

1) 연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품 등에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구 분
내 용

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

수준 1
수준 2
수준 3
수준 1
수준 2
수준 3

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
19,735,592
-
-
3,789,629

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

-

-

3,870

-

-

3,870

3) 가치평가기법 및 투입변수

연결실체는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
수준3 투입변수 범위

당기손익-공정가치측정금융자산

부동산개발업
3,962,000
3
현금흐름할인법
할인율
14.83%

연구개발업
12,403,195
3
순자산가치기법
-
-

기타
3,370,397
3
순자산가치기법
-
-

합 계

19,735,592

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
수준3 투입변수 범위

당기손익-공정가치측정금융자산

부동산개발업
3,789,629
3
현금흐름할인법
할인율

11.93%

합 계

3,789,629

투입변수의

1%
변동에 따른 손익효과에 대한 민감도 분석 결과는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당 기

전 기

유리한 변동
불리한 변동
유리한 변동
불리한 변동

당기손익-공정가치측정금융자산

부동산개발업
292,000
(281,000)
254,269
(246,953)

(3) 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치

1) 보고기간말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

장 부 금 액
공 정 가 치
장 부 금 액
공 정 가 치

금융자산

상각후원가측정금융자산
224,799,901
224,799,901
148,372,280
148,372,280

당기손익-공정가치측정금융자산
19,735,592
19,735,592
3,789,629
3,789,629

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,870
3,870
3,870
3,870

소 계
244,539,363
244,539,363
152,165,779
152,165,779

금융부채

상각후원가측정금융부채
260,712,147
262,126,662
178,553,788
186,373,945

2) 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
이자수익
이자비용
배당수익
환차익
환차손
환산이익
환산손실
평가이익

금융자산

상각후원가측정금융자산
482,139
-
-
131
63,839
4,814
43,668
-

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
55
-
-
-
783,731
172,371

소 계

482,139

-
55
131
63,839
4,814
827,399

172,371

금융부채

상각후원가측정금융부채
-
3,301,265
-
1,106,916
1,597,289
52,049
27,064
-

소 계
-
3,301,265
-
1,106,916
1,597,289
52,049
27,064
-

합 계

482,139

3,301,265

55

1,107,047
1,661,128
56,863
854,463

172,371

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
이자수익
이자비용
환차익
환차손
환산이익
환산손실
평가손실

금융자산

상각후원가측정금융자산
16,218
-
188,508
182,587
72,710
32,729
-

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
-
-
-
-
187,920

소 계
16,218
-
188,508
182,587
72,710
32,729
187,920

금융부채

상각후원가측정금융부채
-
62,129
171,791
491,536
92,470
4,617
-

소 계
-
62,129
171,791
491,536
92,470
4,617
-

합 계
16,218
62,129
360,299
674,123
165,180
37,346
187,920

6. 영업부문 정보

연결실체는 기업회계기준서 제1108호 "영업부문"에 따른 보고부문은 의약품제조 및 판매 단일부문으로 전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 연결실체의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다.

(1) 연결실체의 영업수익에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

제품매출
338,300,654
325,700,551

상품매출
220,390,083
193,871,925

기타매출
3,175,855
4,696,194

합 계
561,866,592
524,268,670

(2) 보고기간말 현재 연결실체의 주요 지역별 자산부채는 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
대한민국
아시아
북미주

조정 및 제거

합 계

자산총계
671,141,599
317,755
11,422,239
(34,887,627)
647,993,966

부채총계
325,118,447
10,711
553
(17,423,305)
307,706,406

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
대한민국
아시아

조정 및 제거

합 계

자산총계
511,049,761
346,898

(3,767,745)

507,628,914

부채총계
224,668,383
6,855
-
224,675,238

(3) 연결실체의 지역별 손익 등은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
대한민국
아시아

북미주

조정 및 제거

합 계

총 매출액
576,943,035
-
235,413
-
577,178,448

부문간 매출액
(15,076,443)
-
(235,413)
-
(15,311,856)

외부매출액
561,866,592
-
-
-
561,866,592

영업이익
40,385,518
(36,522)
(233,080)
(129,605)
39,986,311

당기순이익
27,089,677
(69,381)
(233,080)
72,546
26,859,762

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
대한민국
아시아

조정 및 제거

합 계

총 매출액
524,268,670
-
-
524,268,670

부문간 매출액
-
-
-
-

외부매출액
524,268,670
-
-
524,268,670

영업이익
39,098,972
(35,183)
-
39,063,789

당기순이익
34,347,745
(170,706)
(1,955,236)
32,221,803

(4) 주요 고객에 대한 정보

연결실체의 제/상품 등의 직접판매로 인한 수익 중 10% 이상을 차지하는 단일 고객은 없습니다.

7. 현금및현금성자산 및 단기금융자산

보고기간말 현재 현금및현금성자산 및 단기금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
내 역
당 기 말

전 기 말

현금및현금성자산
보유현금 및 은행예금
25,526,945
4,522,869

단기금융자산
정기예금 등
65,212,080
213,735

8. 사용이 제한된 금융자산

보고기간말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
내 역
당 기 말

전 기 말

단기금융자산
금전신탁(*1)
212,080
213,735

장기금융자산

당좌개설보증금
9,500
10,500

금전신탁(*1)
4,168,414
-

합 계

4,389,994
224,235

(*1) 금융기관과 신탁계약을 체결하여 자기주식 취득에만 사용가능합니다. 

9. 장기투자자산

(1) 보고기간말 현재 장기투자자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당기손익-공정가치측정금융자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

당 기 말

전 기 말

당 기 말

전 기 말

비상장주식

금정프로젝트금융투자㈜(*1)
3,962,000

3,789,629

-
-

㈜더클래식씨씨
-
-
3,870
3,870

㈜피트릭스
100,162
-
-
-

클라우드호스피탈㈜
100,000
-
-
-

㈜루티너리
100,035
-
-
-

CHEMOMAB LTD.(*2)
3,264,000
-
-
-

RUBRYC THERAPEUTICS, Inc. (*3)
1,523,200
-
-
-

3T BIOSCIENCES, Inc. (*4)
5,440,000
-
-
-

IMMPACT BIO USA Inc. (*5)
2,175,995

-
-

출자금

뮤렉스웨이브2호액티브시니어투자조합
100,000
-
-
-

수익증권

BLACKSTONE LIFE SCIENCES VLP
2,970,200
-
-
-

합 계
19,735,592
3,789,629
3,870
3,870

(*1) 기타특수관계자인 금정프로젝트금융투자㈜의 금정역세권 복합개발사업 및 대출약정서 체결에 따
라 연결실체가 보유중인 금정프로젝트금융투자㈜의 발행주식 50,000주에 대하여 금융기관에 담보를 제공하고 있습니다. 

(*2) CHEMOMAB LTD. 에 대한 지분상품은 보통주 전환옵션이 포함된 우선주입니다. 
(*3)
RUBRYC THERAPEUTICS, Inc.

전환요건 충족시 보통주로 전환가능한 전환옵션을 보유하고 있습
니다. 다만, 현재 전환가능성 및 전환가격은 예상 할 수 없습니다.

(*4)
3T BIOSCIENCES, Inc.
는
전환요건 충족시 보통주로 전환가능한 전환옵션을 보유하고 있습니다. 다만, 현재 전환가능성 및 전환가격은 예상 할 수 없습니다. 또
한 연결실체가 이사회 선임권한을
보유하고 있습니다. 

(*5)
IMMPACT BIO USA Inc.
에 대한 지분상품은 전환우선주입니다. 

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며, 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

(2) 당기손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

당기손익-공정가치측정금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
172,371
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실

-
187,920

배당수익
55
-

외화환산손실
783,731
-

10. 매출채권 및 기타채권

(1) 보고기간말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

유동성

고객과의 계약에서 생긴 매출채권
105,761,851
129,824,522

차감 : 기대신용손실충당금
(539,182)
(955,931)

미수금
8,224,871
3,212,996

미수수익
132,562
-

보증금(유동)
164,502
158,618

합 계
113,744,604
132,240,205

비유동성

대여금(비유동)
668,081
192,103

보증금(비유동)
1,719,106
1,528,650

합 계
2,387,187
1,720,753

(2) 매출채권 및 손실충당금

매출채권은 정상적인 영업 과정에서 판매된 재화나 용역에 대하여 고객이 지불해야 할 금액입니다. 최초 인식시점에 매출채권이 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 거래가격을 공정가치로 측정합니다. 연결실체는 계약상 현금 흐름을 회수하는 목적으로 매출채권을 보유하고 있으며 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. 

연결실체는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 
기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 각 36개월 동안의 매출과관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.

1) 보고기간말의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다. 

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
6개월 이하
6개월 ~ 1년 미만
1년 ~ 2년
2년 초과
합 계

기대손실률(%)
0.17%
1.37%
14.90%
100.00%
0.51%

총 장부금액
97,471,826
6,759,253
1,470,656
60,116
105,761,851

손실충당금
(167,192)
(92,673)
(219,201)
(60,116)
(539,182)

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
6개월 이하
6개월 ~ 1년 미만
1년 ~ 2년
2년 초과
합 계

기대손실률(%)

0.25
%

2.65
%

18.33
%

100.00
%

0.74
%

총 장부금액
113,527,776
15,302,983
888,649
105,114
129,824,522

손실충당금
(282,910)
(405,013)
(162,894)
(105,114)
(955,931)

2) 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
당 기
전 기

기초금액
955,931

1,955,010

기대신용손실전입액
-
189,926

기대신용손실환입액
(818,181)
(999,079)

채권제각
(32,434)
(189,926)

연결범위 변동
433,866
-

기말금액
539,182
955,931

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 연결실체의 채무조정에 응하지 않는 경우,

730일 이상
계약상 현금흐름을
지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다.

매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

11. 재고자산

(1) 보고기간말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상품
32,759,899
(1,938,692)
30,821,207
25,318,142
(2,065,555)
23,252,587

제품
29,057,289
(923,169)
28,134,120
24,277,208
(1,488,008)
22,789,200

원재료
19,538,743
(281,360)
19,257,383
22,571,270
(447,412)
22,123,858

부재료
2,480,268
(87,793)
2,392,475
2,083,417
(76,894)
2,006,523

반제품
11,072,912
(363,830)
10,709,082
10,167,671
(201,090)
9,966,581

재공품
4,178,025
-
4,178,025
4,918,903
-
4,918,903

합 계
99,087,136
(3,594,844)
95,492,292
89,336,611
(4,278,959)
85,057,652

(2) 비용으로 인식된 재고자산은 전액 매출원가로 구성되어 있으며, 그 금액은 당기 330,424,995천원 
(전기 301,274,026천원)입니다.

12. 관계기업투자

(1) 보고기간말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회 사 명

영업
소재지

주요영업활동
결산월
당 기 말

전 기 말

지분율(%)

취득원가

장부금액

지분율(%)

취득원가

장부금액

바이젠셀
㈜

대한민국

세포치료제 연구개발

12월

29.50% (*1)

3,726,424
-
29.50% (*1)
3,726,424
-

(*1) 상환전환우선주 및 전환우선주의 의결권을 고려한 지분율입니다.

(2) 관계기업투자의 장부금액 변동 내역은 다음과 같습니다.

① 당 기
당기 중 변동 내역은 없습니다.

② 전 기

(단위 : 천원)

회 사 명
기 초
처 분
지분법손익
기 말

바이젠셀
㈜

2,974,011

(235,559)
(2,738,452)
-

(3) 보고기간말 현재 관계기업투자회사의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : 천원)

회 사 명
자 산
부 채
매 출
당기순이익
총포괄손익

바이젠셀
㈜

33,307,945
57,605,910
-
(10,454,734)
(10,565,627)

② 전기말

(단위 : 천원)

회 사 명
자 산
부 채
매 출
당기순이익
총포괄손익

바이젠셀
㈜

37,080,664
52,361,122
15,032
(22,429,963)
(22,452,706)

상기 요약재무정보는 지분 취득시 발생한 공정가치 조정 및 무형자산 인식분을 반영한 후의 별도재무제표 금액입니다.

(4) 지분법 적용의 중지로 인하여 인식하지 못한 누적 미반영 지분변동액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회 사 명

당 기

전 기

미반영손실

미반영손실누계

미반영손실

미반영손실누계

바이젠셀㈜
4,668,786
11,989,513
7,320,727
7,320,727

13. 기타자산

보고기간말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

선급금
173,711
-
918
-

선급비용
244,722
645,748
120,632
322,348

기타(*1)

13,751,171
-
9,671,581
-

합 계
14,169,604

645,748

9,793,131

322,348

(*1) 재화의 판매금액에 연동하여 수취할 권리가 있는 예상 판매장려금으로 구성되어 있습니다.

14. 유형자산

(1) 보고기간말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
취득원가
정부보조금
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
47,483,063
(2,577,018)
-
-
44,906,045

건물
115,432,103
-
(16,005,042)
-
99,427,061

구축물
12,920,151
-
(7,285,455)
-
5,634,696

기계장치
106,539,059
-
(48,386,304)
(636,965)
57,515,790

차량운반구
589,089
-
(448,693)
(4,125)
136,271

공기구비품
68,307,354
-
(42,201,335)
(828,887)
25,277,132

건설중인자산
9,527,600
(200,000)
-
-
9,327,600

합 계
360,798,419
(2,777,018)
(114,326,829)
(1,469,977)
242,224,595

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
취득원가
정부보조금
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
47,482,882
(2,577,018)
-
-
44,905,864

건물
107,054,532
-
(12,441,771)
-
94,612,761

구축물
12,943,151
-
(6,504,055)
-
6,439,096

기계장치
88,012,994
-
(40,236,476)
(645,749)
47,130,769

차량운반구
609,497
-
(402,934)
(4,124)
202,439

공기구비품
61,447,005
-
(34,987,962)
(828,887)
25,630,156

건설중인자산
29,863,837
-
-
-
29,863,837

합 계
347,413,898
(2,577,018)
(94,573,198)
(1,478,760)
248,784,922

2)
유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
손상차손

대 체

연결범위 변동
기 말

토지
44,905,864
-
-
-
-
(355,050)
355,231
44,906,045

건물
94,612,761
292,762
-
(3,601,900)
-
8,123,438
-
99,427,061

구축물
6,439,096
-
(3)
(804,397)
-
-
-
5,634,696

기계장치
47,130,769
4,536,558
(5,800)
(8,554,094)
(1,622)
14,409,979
-
57,515,790

차량운반구
202,439
-
(1)
(66,167)
-
-
-
136,271

공기구비품
25,630,156
5,107,226
(25,597)
(9,387,526)
-
3,792,312
160,561
25,277,132

건설중인자산(*1)
29,863,837
5,984,253
-
-
-
(26,608,190)
87,700
9,327,600

합 계
248,784,922
15,920,799
(31,401)
(22,414,084)
(1,622)
(637,511)
603,492
242,224,595

(*1) 자본화된 차입원가는 292,762천원이며, 자본화가능 차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화 이자율은 2.61%입니다.

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비

대 체

기 말

토지
17,017,849
24,895,167
(101,164)
-
3,094,012
44,905,864

건물
10,306,356
10,618,825
-
(1,478,081)
75,165,661
94,612,761

구축물
6,730,730
222,514
(170)
(783,057)
269,079
6,439,096

기계장치
16,116,365
7,329,853
-
(5,315,624)
29,000,175
47,130,769

차량운반구
121,970
30,352
-
(45,883)
96,000
202,439

공기구비품
14,449,855
5,522,884
(259,079)
(7,437,883)
13,354,379
25,630,156

건설중인자산(*1)
131,601,266
14,605,107
-
-
(116,342,536)
29,863,837

합 계
196,344,391
63,224,702
(360,413)
(15,060,528)
4,636,770
248,784,922

(*1) 자본화된 차입원가는
2,837,886천원
이며, 자본화가능 차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화 이자율은 2.44% ~ 3.40%입니다.

(3) 담보로 제공된 자산

연결실체의 토지와 건물이 은행차입금에 대한 담보로 제공되고 있으
며,
토지가 지방투자촉진보조금에
대하여 근저당설정되어 있습니다
.

(주석37 참고)

연결실체의 토지,건물,기계장치가 통합보험에 가입되어 있으며 (보험부보금액 480,862,582천원), 그 중 금융기관에 118,500,000천원이 질권으로 설정되어 있습니다.

(주석37 참고)

(4) 자산 취득 보조금
연결실체는 충청남도 예산군에 신규 공장 준공과 관련하여 2009년부터 2011년 3년간 농공단지 개발사업 지원에 따라 단지 조성비 지원금 2,577,018천원을 수령하였습니다. 수령한 보조금은 전액 농공단지 조성비로 사용하였고 동 금액은 토지의 차감항목으로 표시하고 있습니다. 

15. 투자부동산

(1) 보고기간말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

투자부동산(토지)
740,781
-
740,781

투자부동산(건물)
259,671
(114,820)
144,851

합 계
1,000,452
(114,820)
885,632

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

투자부동산(토지)
385,731
-
385,731

투자부동산(건물)
170,264
(71,790)
98,474

합 계
555,995
(71,790)
484,205

(2) 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
감가상각비
대 체
기 말

투자부동산(토지)
385,731
-
355,050
740,781

투자부동산(건물)
98,474
(4,402)
50,779
144,851

합 계
484,205
(4,402)
405,829
885,632

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
감가상각비
대 체
기 말

투자부동산(토지)
843,724
-
(457,993)
385,731

투자부동산(건물)
194,630
(4,402)
(91,754)
98,474

합 계
1,038,354
(4,402)
(549,747)
484,205

(3) 투자부동산에서 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

임대수익
19,609
18,109

운영비용
(5,098)
(4,923)

(4) 보고기간말 현재 투자부동산의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

장부금액
공정가치

장부금액

공정가치

투자부동산(토지)
740,781
934,763
385,731
469,837

투자부동산(건물)
144,851
284,885
98,474
166,668

합 계
885,632
1,219,648
484,205
636,505

16. 무형자산

(1) 보고기간말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

영업권
3,696,121
-
-

3,696,121

고객관계
1,700,915
(141,743)
-
1,559,172

회원권
6,838,269
-
(353,456)
6,484,813

산업재산권
1,636,179
(789,215)
-
846,964

기타의무형자산
62,901,657
(19,793,891)
-
43,107,766

합 계

76,773,141
(20,724,849)
(353,456)
55,694,836

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

회원권

6,324,679
-
(599,756)
5,724,923

산업재산권
1,468,788
(656,425)
-
812,363

기타의무형자산
23,435,213
(14,296,582)
-
9,138,631

합 계

31,228,680
(14,953,007)
(599,756)
15,675,917

(2) 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. 

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
외부취득
처 분
상각비
대 체
연결범위 변동
기 말

영업권
-
-
-
-
-
3,696,121
3,696,121

고객관계
-
-
-
(141,743)
-
1,700,915
1,559,172

회원권
5,724,923
874,890
(115,000)
-
-
-
6,484,813

산업재산권
812,363
65,390
(481)
(219,174)
143,982
44,884
846,964

기타의무형자산
9,138,631
37,384,481
(986,465)
(4,019,042)
87,700
1,502,461
43,107,766

합 계

15,675,917
38,324,761
(1,101,946)
(4,379,959)
231,682
6,944,381
55,694,836

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
외부취득
처 분
상각비
대 체
기 말

회원권

5,620,248
1,601,110
(1,496,435)
-
-
5,724,923

산업재산권
784,976
96,798
-
(198,630)
129,219
812,363

기타의무형자산
11,008,633
49,183
-
(1,919,185)
-
9,138,631

합 계

17,413,857
1,747,091

(1,496,435)

(2,117,815)

129,219

15,675,917

(3) 영업권 손상검사

경영진은 지역과 영업의 유형에 근거하여 영업 성과를 검토하고 있으며, 영업권을 영업부문 수준에서 관리하고 있습니다. 영업권은 연결실체의 경영진이 영업권을 관리하는 단위인 현금창출단위별로 다음과 같이 배분됐습니다.

① 당기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
연결범위 변동
기 말

의약품 판매사업
-
3,696,121
3,696,121

연결실체는 매년 영업권에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 모든 현금창출단위(집단)의 회수가능액은 사용가치에 근거했으며, 사용가치 계산 시 경영진이 승인한 5년 예산을 기초로 추정된 세후 현금흐름을 사용했습니다. 

현금흐름창출단위의 회수가능가액은 사용가치 계산에 근거하여 결정되었으며, 사용가치계산에 사용된 주요 가정치는 다음과 같습니다.

구 분
의약품 판매사업

영업이익율(%)
0.55 ~ 4.68

매출성장율(%)
11.85 ~ 19.50

영구성장율(%)
0.00

할인율(%)
12.06

보고기간말 현재 회수가능가액이 현금창출단위의 장부금액보다 크므로 영업권의 손상차손이 인식되지 않았습니다.

(4) 보고기간말 현재 개별적으로 중요한 무형자산의 내역은 다음과 같습니다. 

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
내 역
장부금액
잔여상각기간

기타의무형자산

상각중인 판매권 계약
36,627,776
1년 ~ 9년

상각중인 개발비
498,290
2년

상각을 시작하지 않은 판매권 계약
4,039,087
-

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
내 역
장부금액
잔여상각기간

기타의무형자산

상각중인 판매권 계약
4,404,292
1년 ~ 5년

상각중인 개발비
713,180
3년

상각을 시작하지 않은 판매권 계약
2,676,911
-

(5) 보고기간말 현재 기타무형자산 중 연구개발비 자산화 항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
개별자산명
단 계
자산화한 개발비 누계
잔여상각기간

취득가액
상각누계액
장부가액

기타의 무형자산

Fimasartan 30mg 단일제 3상
개발완료 (판매승인)
374,366
(290,134)
84,232
2년 4개월

스토가 GERD 3상
개발완료 (판매승인)
1,774,533
(1,360,475)
414,058
2년 5개월

합 계

2,148,899
(1,650,609)
498,290

17. 매입채무 및 기타채무

보고기간말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

매입채무
48,520,707
57,203,820

미지급금
20,455,901
21,458,271

미지급비용
1,274,133
1,953,595

임대보증금
135,000
54,175

예수보증금
10,000
10,000

합 계
70,395,741
80,679,861

18. 차입부채

(1) 보고기간말 현재 차입부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

단기차입금
10,243,685
-
15,791,597
-

장기차입금
10,024,840
92,082,650
9,999,840
72,082,490

사채
-
77,807,658
-
-

합 계
20,268,525
169,890,308
25,791,437
72,082,490

(2) 보고기간말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
차입처
당 기 말
전 기 말

이자율(%)

금 액

이자율(%)

금 액

원화단기차입금
우리은행 외

1.51 ~ 1.87
%

10,000,000

2.43 ~ 3.01%

10,000,000

외화단기차입금(*1)
우리은행

2.02 ~ 2.04
%

243,685
3.77 ~ 3.94%
803,449

할인어음(*1)
우리은행 외
-
-
-
4,988,148

합 계

10,243,685

15,791,597

(*1) 제거의 요건을 충족하는 못하는 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로 연결실체의 매출채권에 의하여 담보되어 있습니다.

(3) 보고기간말 현재 유동성장기차입금 및 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
만 기
당 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

산업시설자금
농협은행
2.05%
2025-06-15
1,666,680
5,833,300
1,666,680
7,499,980

산업시설자금(*1)
산업은행
1.68 ~ 2.85%
2025-07-14
8,333,160
61,249,350
8,333,160
39,582,510

산업시설자금(*1)

산업은행
2.25%
2021-05-22
25,000
-
-
-

산업시설자금(*1)
신한은행

1.56%

2026-12-26
-
25,000,000
-
25,000,000

합 계

10,024,840
92,082,650
9,999,840
72,082,490

(*1) 당기말 현재 연결실체는 금융기관으로부터의 산업시설자금 장기차입금과 관련하여
토지와 건물을 담보로 제공하고 있습니다.
(주석 37 참조)

(4) 보고기간말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
이자율 (%)
만기일

당 기 말

사채(*1)

2.47
%

2023-06-16

78,000,000

사채할인발행차금(*1)
(192,342)

합 계
77,807,658

(*1) 당기 중 연결실체는 제51회차 무보증 사채를
78,000,000천원
에 발행하였으며 발행시점의 장부가액은
77,766,580천원
입니다. 사채발행에 따른 비용
233,420천원
은 사채할인발행차금으로 인식되었습니다. 

(5) 보고기간말 현재 장기차입금 및 사채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1년 이내(*1)
1년 이상 5년 이내
5년 이후

합 계

장기차입금
10,024,840
72,707,650
19,375,000
102,107,490

사채
-

77,807,658

-

77,807,658

(*1) 당기말 현재 장기차입금(유동)으로 분류하고 있습니다.

19.

리스

(
1) 보고기간말 현재 사용권자산 및 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

사용권자산

부동산
-
562,893
-
49,622

차량운반구
-
761,360
-
841,299

리스부채
825,838
509,219
384,237
504,990

(2) 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당 기

전 기

사용권자산(부동산)
사용권자산(차량운반구)
사용권자산(부동산)
사용권자산(차량운반구)

기초금액
49,622
841,299
-
185,788

증감
391,026
294,862
57,053
893,305

상각비
(347,543)
(420,432)
(7,431)
(237,794)

외화환산차이
(1,056)
-
-
-

연결범위 변동
470,844
45,631
-
-

기말금액
562,893
761,360
49,622
841,299

(3) 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당 기

전 기

기초금액

889,227

185,788

증감
(71,800)
703,439

연결범위 변동

517,630
-

기말금액
1,335,057
889,227

(4) 리스와 관련해서 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당 기

전 기

사용권자산의 상각비

부동산
347,543
7,431

차량운반구
420,432
237,794

합 계
767,975
245,225

리스부채에 대한 이자비용 (금융원가)
41,802
-

단기리스료 (매출원가 및 관리비)
2,560,036
2,369,410

단기리스가 아닌 소액자산 리스료 (매출원가 및 관리비)
116,233
136,002

20. 퇴직급여

(1) 확정급여제도 

연결실체의 확정급여제도는 최종임금기준의 연금제도이며, 동 연금제도는 종업원의 일생에 걸쳐 보장된 일정 금액의 연금을 지급하는 제도입니다. 연금의 수준은 종업원의 근무기간 및 최종 임금에 근거하여 산출되며, 연금의 대부분은 기금에 적립되어 외부전문신탁사에 의해 운영되나, 일부 연금은 기금에 적립되어 있지 않습니다.

1) 보고기간말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 연결실체의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

기금이 적립된 제도에서 발생한 확정급여채무의 현재가치
52,254,814
42,669,574

사외적립자산의 공정가치
(43,477,825)
(34,584,015)

소 계
8,776,989
8,085,559

국민연금전환금
(21,749)
(36,203)

재무상태표상 순확정급여부채
8,755,240
8,049,356

2) 확정급여채무 및 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산
순확정급여부채

기초금액
42,669,574
(34,584,015)
8,085,559

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
7,319,777
-
7,319,777

이자비용(이자수익)
1,043,075
(839,082)
203,993

소 계
8,362,852
(839,082)
7,523,770

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
110,785
110,785

인구통계적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
1,614,027
-
1,614,027

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
(1,308,736)
-
(1,308,736)

경험조정으로 인해 발생한 보험수리적손익
240,051
-
240,051

소 계

545,342
110,785
656,127

기여금

기업이 납부한 기여금
-
(8,500,000)
(8,500,000)

제도에서 지급한 금액

지급액
(2,764,022)
2,357,942
(406,080)

운용관리원가
-
61,777
61,777

전입으로 인한 자산의 증가
64,977
(64,977)
-

전출로 인한 자산의 감소
(12,265)
12,265
-

연결범위 변동
3,388,356
(2,032,520)
1,355,836

기말금액
52,254,814
(43,477,825)
8,776,989

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산
순확정급여부채

기초금액
35,955,767
(30,861,604)
5,094,163

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
5,925,571
-
5,925,571

이자비용(이자수익)
908,996
(773,497)
135,499

소 계
6,834,567
(773,497)
6,061,070

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
143,359
143,359

인구통계적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
620,169
-
620,169

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
1,184,074
-
1,184,074

경험조정으로 인해 발생한 보험수리적손익
1,815,491
-
1,815,491

소 계

3,619,734
143,359
3,763,093

기여금

기업이 납부한 기여금
-
(6,400,000)
(6,400,000)

제도에서 지급한 금액

지급액
(3,534,906)
3,040,008
(494,898)

운용관리원가
-
62,131
62,131

전출로 인한 자산의 감소
(205,588)
205,588
-

기말금액
42,669,574
(34,584,015)
8,085,559

3) 보고기간말 현재 사외적립자산의 공정가치의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

현금및현금등가물
36,489,957
25,384,015

투자펀드
6,987,868
9,200,000

합 계
43,477,825
34,584,015

4) 보고기간말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

(단위 : %)

구 분
당 기 말

전 기 말

할인율
2.36 ~ 2.76
2.46

기대임금상승율
3.20 ~ 5.74
5.75

5) 보고기간말 현재 다른 모든 가정이 유지될 때, 유의적인 보험수리적 가정이 발생가능한 합리적인 범위 내에서 변동할 경우 확정급여채무에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
증 가
감 소

할인율의 100 basis point (bp) 변동
(5,052,259)
5,976,601

기대임금상승률의 1% 변동
5,948,217
(5,122,989)

상기의 민감도 분석은 다른 가정은 일정하다는 가정하에 산정됐습니다. 주요 보험수리적가정의 변동에
대한 확정급여채무의 민감도는
연결재무상태표에
인식된 확정급여채무 산정 시 사용한 예측단위접근법과 동일한 방법을 사용하여 산정됐습니다. 민감도 분석에 사용된 방법 및 가정은 전기와 동일합니다. 

6) 미래현금흐름에 대한 확정급여제도의 영향

연결실체는 기금의 적립수준을 매년 검토하고, 기금에 결손이 발생하는 경우 이를 보전하는 정책을 보유하고있습니다.

2021년 12월 31일 (다음 연차보고기간)로 종료하는 회계연도의

예상기여금은
7,850,802천원
입니다.

확정급여채무의 가중평균만기는
9.21 ~ 11.01년(전기 8.98년)
입니다.

보고기간말 현재 할인되지 않은 연금 급여지급액의 만기 분석은 아래와 같습니다. 

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
1년 미만
1~2년 미만
2~5년 미만
5년 이상
합 계

확정급여채무
3,121,511
3,066,320
8,653,365
57,042,821
71,884,017

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
1년 미만
1~2년 미만
2~5년 미만
5년 이상
합 계

확정급여채무
6,428,109
3,145,377
8,822,867
35,377,277
53,773,630

(2) 확정기여제도

확정기여제도 퇴직급여와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

확정기여형 퇴직급여
1,225,895

656,549

21.
고객과의 계약과 관련된 자산과 부채

(1) 보고기간말 현재 고객과의 계약과 관련된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

계약자산 (환불자산)
6,316
-
23,726
-

계약부채 (환불부채)
8,177,549
3,638,322
7,406,705
2,942,135

(2) 계약자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

계약자산 (환불자산)

당 기
전 기

기초금액

23,726

11,217

증감

(17,410)

12,509

기말금액
6,316
23,726

(3) 계약부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

계약부채 (환불부채)

당 기
전 기

기초금액
10,348,840

10,975,794

증감
302,016

(626,954)

연결범위 변동
1,165,014
-

기말금액
11,815,870
10,348,840

22. 충당부채

(1) 보고기간말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

기타충당부채
710,204
-
854,804
-

(2) 당기 및 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

기초금액

854,804

-

증감

(144,600)

854,804

기말금액
710,204
854,804

23. 기타부채

보고기간말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

선수금
3,564,909
-
3,457,978
-

선수수익
-
-
319,948
-

예수금
1,831,854
-
2,523,760
-

기타(*1)
13,512,370
1,884,361
9,848,410
1,881,795

합 계
18,909,133
1,884,361
16,150,096
1,881,795

(*1) 기타의 부채는 부가세예수금, 기타장기종업원급여 등으로 구성되어 있습니다.

2
4. 자본금 및 기타불입자본

(1) 보고기간말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구 분
당 기 말
전 기 말

수권주식수

200,000,000

200,000,000

발행한 보통주식수
47,620,000
44,200,000

1주당금액
500
500

자본금
23,810,000,000
22,100,000,000

(2) 보고기간말 현재 기타불입자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

주식발행초과금
38,283,806
-

자기주식
(21,126,755)
(15,292,560)

자기주식처분이익
2,461,479
2,461,479

주식기준보상
1,038,496
-

기타
484,250
13,202

합 계
21,141,276
(12,817,879)

25. 주식기준보상

(1)
지배기업은 주주총회 및 이사회 결의에 의거하여 연결실체의 임직원과 주식기준보상약정을 체결하였으며, 그 내용은 다음과 같습니다.

구 분
2020.03. 20 부여

가득요건
부여일로부터 2년 이상 재직한 임직원

행사가능기간 및 조건
2년 경과 시점에서 최초부여주식의 30%, 3년 경과 시점에서 30%, 
4년 경과 시점에서 40%를 행사가능

발행할 주식
기명식 보통주

최초부여 수량(*1)
1,392,300주

행사가격(*1)
11,231원

부여방법
자기주식 또는 신주발행 교부, 차액정산방식 중 선택가능

(*1)
2021년 01월 01일 시행된 무상증자로 2021년 01월 01일 이후 주식선택권 수량과 행사가액이 변경되었습니다.

(2) 주식선택권의 수량변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

부여일
기초
미행사수량
부여수량
행사수량
소멸수량
기말
미행사수량

기말
행사가능수량

2020.03.20
-
1,392,300
-
-
1,392,300
-

(3) 연결실체는 부여된 주식선택권의 보상원가를 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정했으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

구 분
2020.03.20 부여

가중평균 공정가치
2,720원

가중평균 주가
9,400원

주가변동성(*1)
41.83%

배당수익률
0.65%

기대만기(*2)
4.5년

무위험수익률
1.45%

(*1) 주가변동성은 지난 1년간 일별 주가분석에 기초하여 산출한 주식의 연속복리 투자수익률의 표준 편차 입니다. 
(*2) 경영자의 최선의 추정치를 기반으로 양도 불가능, 행사제한 등에 대한 영향을 기대 만기 산정에 고려했습니다.

(4) 비용으로 인식한 주식기준보상 다
음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당 기

주식보상비용(*1)
1,038,496

(*1) 전액 주식결제형 주식선택권과 관련된 비용입니다. 

26. 기타자본구성요소

(1) 보고기간말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

법인세차감전
법인세효과(*1)
법인세차감후
법인세차감전
법인세효과
법인세차감후

해외사업환산손익
(1,115,848)
258,713
(857,135)
2,183
-
2,183

(*1) 향후 처분가능성이 있어 이연법인세를 인식하였습니다.

(2) 기타자본구성요소의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

기초금액
2,183
(1,879)

해외사업환산손익 변동액
(1,118,030)
4,062

법인세효과
258,712
-

기말금액

(857,135)

2,183

27. 이익잉여금

(1) 보고기간말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

법정적립금

이익준비금(*1)

7,335,130

6,914,729

임의적립금

재무구조개선적립금
50,000
50,000

기업합리화적립금(*2)
2,735,272
2,735,272

임의적립금
56,930,000
56,930,000

시설적립금
1,000,000
1,000,000

미처분이익잉여금
227,765,366
206,039,371

합 계
295,815,768
273,669,372

(*1) 연결실체는 상법의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기의 금전에 의한 배당액의 10% 이상의 금액을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용할 수 있습니다.
(*2) 연결실체는 2002년까지 조세특례제한법에 따른 세액공제 상당액을 기업합리화적립금으로 계상하였으며, 동적립금은 이월결손금의 보전 및 자본전입에만 사용될 수 있었습니다. 그러나 2002년 12월 11일에 조세특례제한법이 개정되었으며, 동개정시에 관련 조항이 삭제됨으로 인하여 기업합리화적립금은 임의적립금으로 변경되었습니다.

(2)
2019년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 보통주 배당금 4,204,009천원은 2020년 4월에 지급되었으며 산정내역은 다음과 같습니다. (전기 2,522,405천원 2019년 4월 지급)

(단위 : 주, 원)

구 분
당 기
전 기

배당받을 주식수
42,040,090
42,040,090

주당배당률(액면가기준)

20%
12%

배당금액
4,204,009,000
2,522,405,400

28. 수익

(1) 연결실체의 수익과 관련하여 포괄손익계산서상 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

고객과의 계약에서 생기는 수익
561,741,412
524,073,192

기타 원천으로부터의 수익 (임대수익)
125,181
195,478

합 계
561,866,593
524,268,670

(2) 연결실체의 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다. 

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
재화의 판매
용역의 제공
기타 (로열티)
합 계

수익인식 시점

한 시점에 인식
558,688,833
-
2,333,206
561,022,039

기간에 걸쳐 인식
-
719,373
-
719,373

합 계
558,688,833
719,373
2,333,206

561,741,412

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
재화의 판매
용역의 제공
기타 (로열티)
합 계

수익인식 시점

한 시점에 인식
519,572,476
-
3,398,886
522,971,362

기간에 걸쳐 인식
-
1,101,830
-
1,101,830

합 계

519,572,476

1,101,830

3,398,886

524,073,192

29. 판매비와관리비

판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

급여
61,017,351
53,187,307

퇴직급여
5,486,399
4,059,691

복리후생비
6,585,828
5,784,440

감가상각비
3,610,053
4,626,163

무형자산상각비
4,142,348
1,897,185

대손상각비(환입)
(818,181)
(809,153)

광고선전비
17,451,609
14,130,550

여비교통비
6,444,745
7,106,198

교육훈련비
620,412
844,350

홍보비
12,653,891
17,511,953

판매촉진비
4,404,093
2,365,993

운반보관료
5,149,665
4,463,569

지급수수료
17,255,680
16,698,442

주식기준보상
1,038,496
-

기타
10,906,686
14,200,656

합 계
155,949,075
146,067,344

30. 금융수익 및 비용

(1) 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

이자수익
482,139
16,218

배당수익
55
-

외환차익
131
228

외화환산이익
3,049
75,038

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
172,371
-

합 계
657,745
91,484

(2) 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

이자비용
3,343,067
62,129

외환차손
63,839
320

외화환산손실
796,915
6,758

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실

-
187,920

합 계
4,203,821
257,127

31. 기타수익 및 비용

(1) 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

외환차익
1,106,916
360,071

외화환산이익
53,814
90,142

관계기업투자주식처분이익
-
8,242,042

유형자산처분이익
12,496
-

무형자산처분이익
246,000
19,585

사용권자산처분이익

261
430

염가매수차익
82,225
-

기타영업외수익
436,324
252,390

합 계
1,938,036
8,964,660

(2) 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

외환차손
1,597,289
673,803

외화환산손실
57,548
30,588

유형자산손상차손
1,622
-

유형자산처분손실
17,898
259,249

무형자산처분손실
41,405

5,440

기타의대손상각비
27,470
-

기부금
554,075
958,414

기타영업외비용
36,775
727,489

합 계
2,334,082
2,654,983

32. 법인세비용

(1) 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

1. 당기법인세

기간손익에 대한 당기법인세
8,809,728
10,578,619

당기에 인식한 조정사항
(384,807)
413,528

2. 이연법인세

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
(119,613)
(1,655,248)

3. 자본에 직접 반영된 법인세부담액

기타포괄손익으로 인식된 항목에서 발생한 금액
408,070
910,669

자본에 직접 반영한 금액

471,049
-

4. 법인세비용
9,184,427
10,247,568

(2) 회계이익과 법인세비용의 관계는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

법인세비용차감전순이익
36,044,189
42,469,370

적용세율(11%, 22%, 24.2%)에 따른 법인세비용
8,260,694
9,815,588

조정사항:

비공제비용 및 비과세수익으로 인한 효과
4,093,662
3,054,665

세액공제 및 감면으로 인한 효과
(2,525,389)
(3,665,118)

법인세추납(환급)액 등
(384,807)
413,528

이연법인세자산으로 미인식한 차감할 일시적차이 등
95,177
660,377

기타(세율변동효과 등)
(354,910)
(31,472)

소 계
923,733
431,980

법인세비용
9,184,427
10,247,568

유효세율
25.48%
24.13%

(3) 기타포괄손익으로 인식된 법인세의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

기타포괄손익으로 인식된 항목에서 발생한 금액

확정급여제도 재측정요소
149,357
910,669

해외사업환산손익(*1)
258,713
-

합 계

408,070
910,669

(*1) 향후 처분가능성이 있어 이연법인세를 인식하였습니다.

(4) 재무상태표에 인식된 이연법인세자산(부채)의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
당기손익에 
인식된 금액
기타포괄손익에
 인식된 금액
자본에 직접 
인식된 금액
연결범위 변동
기 말

퇴직급여채무
1,344,379
(235,515)
149,357
-
298,284
1,556,505

기대신용손실충당금
-
(11,104)
-
-
59,160
48,056

재고자산
1,035,508
(224,218)
-
-
50,096
861,386

계약자산부채
2,498,678
72,228
-
-
256,303
2,827,209

유형자산
(1,023,638)
72,079
-
-
(15,594)
(967,153)

무형자산
147,063
(23,996)
-
-
(450,370)
(327,303)

리스
(410)
2,724
-
-
765
3,079

당기손익공정가치측정금융자산
(796,090)
147,949
-
-
-
(648,141)

기타포괄손익공정가치측정금융자산
51,929
-
-
-
-
51,929

금융부채(비지배지분)
-
1,199
-
-
-

1,199

주식기준보상
-
251,316
-

471,048

-
722,364

해외사업장
-
29,724
258,713
-
-

288,437

이월결손금
-
(103,275)
-
-
708,334
605,059

기타
837,112
(738,616)
-
-
132,993
231,489

합 계

4,094,531

(759,505)
408,070
471,048
1,039,971
5,254,115

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
당기손익에 
인식된 금액
기타포괄손익에
 인식된 금액
기 말

퇴직급여채무
500,696
(66,986)
910,669
1,344,379

기대신용손실충당금
153,326
(153,326)
-
-

재고자산
927,015
108,493
-
1,035,508

계약자산부채
2,653,428
(154,750)
-
2,498,678

유형자산
(1,215,252)
191,614
-
(1,023,638)

무형자산
147,063
-
-
147,063

리스
-
(410)
-
(410)

당기손익공정가치측정금융자산
(841,567)
45,477
-
(796,090)

기타포괄손익공정가치측정금융자산
51,929
-
-
51,929

관계기업투자주식
34,430
(34,430)
-
-

기타
28,215
808,897
-
837,112

합 계
2,439,283
744,579
910,669
4,094,531

(5) 보고기간말 현재 이연법인세자산과 부채의 회수 및 결제 시기는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

이연법인세자산

12개월 이내에 회수될 이연법인세자산
3,968,139
4,371,298

12개월 이후에 회수될 이연법인세자산
2,216,572
1,543,371

소 계

6,184,711
5,914,669

이연법인세부채

12개월 이내에 회수될 이연법인세부채
-
-

12개월 이후에 회수될 이연법인세부채
(930,596)
(1,820,138)

소 계

(930,596)

(1,820,138)

합 계

5,254,115

4,094,531

(6) 보고기간말 현재 미사용결손금의 소멸시기는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당 기 말

2026년
459,864

2027년
145,195

(7) 보고기간말 현재 이연법인세자산(부채)으로 인식되지 않은 차감(가산)할 일시적차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당 기 말
전 기 말

종속기업투자
552,865
159,572

관계기업투자
2,569,262
2,569,262

연결실체는
상기 종속기업투자와 관계기업투자에 대한 차감할 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높지 않을 것으로 판단하여 이연법인세자산을 인식하지 아니하였습니다.

33. 비용의 성격별 분류

비용의 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
매출원가
판매비와관리비
연구개발비
합 계

재고자산의 변동
10,434,640
-
-
10,434,640

원재료 및 재고자산 사용 등
214,388,254
-
837,390
215,225,644

종업원급여
26,770,160
66,503,750
11,175,842
104,449,752

감가상각비
17,211,522
3,610,054
1,596,910
22,418,486

무형자산상각비
-
4,142,349
237,610
4,379,959

광고선전비
-
17,451,609
-
17,451,609

지급수수료
5,098,571
17,255,680
1,354,510
23,708,761

외주가공비
35,218,053
-
-
35,218,053

기타
21,303,795
46,985,633
20,303,950
88,593,378

합 계
330,424,995
155,949,075
35,506,212
521,880,282

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
매출원가
판매비와관리비
연구개발비
합 계

재고자산의 변동
9,227,836
-
-
9,227,836

원재료 및 재고자산 사용 등

207,131,802
-
605,839
207,737,641

종업원급여
23,186,137
57,246,998
10,956,795
91,389,930

감가상각비
9,069,906
4,626,163
1,368,861
15,064,930

무형자산상각비
-
1,897,185
220,630
2,117,815

광고선전비
-
14,130,550
459
14,131,009

지급수수료
3,917,375
16,698,442
693,269
21,309,086

외주가공비
30,494,385
-
-
30,494,385

기타
18,246,585
51,468,006
24,017,658
93,732,249

합 계
301,274,026
146,067,344
37,863,511
485,204,881

34. 주당이익

(1) 기본주당이익의 계산내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 주,원)

구 분
당 기
전 기

지배주주지분 당기순이익
26,856,199,156
32,221,802,685

가중평균유통보통주식수(*1)
48,457,831
46,188,727

기본주당이익
554
698

(*1) 지배기업은 2020년 12월 10일 이사회 결의로 4,500,000주의 무상증자를 결정하였으며, 동 무상증자 효과를 포함하여 가중평균유통보통주식수를 산정하였습니다.

(2) 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 주)

구 분
일 자
주 식 수
가 중 치
유통보통주식수

기 초
2020.01.01
46,188,727
141
17,794,018

유상증자
2020.05.20
49,946,073
174
23,744,854

자기주식 취득
2020.11.10
49,920,073
1
136,394

2020.11.11
49,898,731
1
136,335

2020.11.12
49,848,731
1
136,199

2020.11.13
49,798,731
3
408,186

2020.11.16
49,748,731
1
135,925

2020.11.17
49,698,731
1
135,789

2020.11.18
49,693,731
1
135,775

2020.11.19
49,683,731
1
135,748

2020.11.20
49,678,450
3
407,200

2020.11.23
49,677,450
1
135,731

2020.11.24
49,647,450
1
135,649

2020.11.25
49,646,950
12
1,627,769

2020.12.07
49,596,950
24
3,252,259

합 계

366
48,457,831

② 전 기

(단위 : 주)

구 분
일 자
주 식 수
가 중 치
유통보통주식수

기 초
2019.01.01
46,188,727
365

46,188,727

합 계

365

46,188,727

(3) 희석주당이익

희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 주식선택권이 있습니다. 주식선택권으로 인한 주식수는 주식선택권에 부가된 권리 행사의 금전적 가치에 기초하여 공정가치(회계기간의 평균시장가격)로 취득했을 때 얻게 될 주식수를 계산하고 동 주식수와 주식선택권이 행사된것으로 가정할 경우 발행될 주식수를 비교하여 산정했습니다.

희석주당이익은 계산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주,원)

구 분
당 기
전 기

지배주주지분 당기순이익
26,856,199,156
32,221,802,685

가중평균유통보통주식수
48,457,831
46,188,727

조정내역

주식선택권
91,132
-

희석주당이익 산정을 위한 가중평균 유통보통주식수
48,548,963
46,188,727

희석주당순이익
553
698

35. 특수관계자거래

(1) 보고기간말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스

관계회사

바이젠셀㈜

기타(*1)

㈜보령바이오파마, 메디앙스㈜(*2), ㈜지영피엘씨, 일신당인쇄소,
엘아이케이리얼티㈜
, 
금정프로젝트금융투자㈜, ㈜포크로스, 비알엠로지스틱스㈜, 보령중보재단
등

(*1) 연결실체와 매출 및 매입등 거래 또는 채권 및 채무 잔액이 있는 기타특수관계자 입니다.

(*2) 보령메디앙스㈜는 2020년 01월 01일부로 사명을 메디앙스㈜로 변경하였습니다.

(2) 특수관계자 거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매 출
기타수익
매 입
기타비용

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
11,036
-
-
8,213,464

종속회사(*1)

보령컨슈머헬스케어
㈜

12,295,907
3,400
6,400
92,038

보령에이엔디메디칼㈜
-
-
-
166,357

관계회사
바이젠셀㈜
79,369
65,000
-
1,000,000

기타

㈜보령바이오파마(*2)
2,176,320
30,000
21,361,531
658,485

메디앙스㈜
3,650
126,423
28,153
37,361

㈜지영피엘씨
-
-
1,005,962
79,320

일신당인쇄소
-
-
2,286,003
305,766

킴즈컴(*3)
-
-
-
363,496

㈜포크로스

-
-
9,669
252,200

엘아이케이리얼티㈜
896
77
-
-

기타

-
1,728
-
188,825

합 계

14,567,178
226,628
24,697,718
11,357,312

(*1) 당기 중 지분양수로 기타특수관계자에서 종속기업으로 분류하였으며 양수일까지의 거래입니다.

(*2) 당기 중 연결실체가 순액으로 차감한 매출 및 매입액은 7,609,098천원입니다.

(*3) 당기 중 보령홀딩스와 합병하였으며, 합병일까지의 거래입니다. 

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매 출
기타수익
자산처분
매 입
기타비용
자산취득

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
6,904
-
-
8,267,104
-

관계회사
바이젠셀㈜
87,909
-
-
-
-
-

기타

보령컨슈머헬스케어
㈜

28,160,841
1,776
-
7,680
232,852
-

보령에이엔디메디칼㈜
-
536
-
-
191
-

㈜보령바이오파마(*1)
3,168,475
1,967
-
22,460,115
-
1,400

메디앙스㈜
7,311
19,316
3,889
-
1,105,274
28,356,750

㈜비알네트콤(*2)
-
-
-
-
237,092
-

㈜킴즈컴
-
54
-
-
518,916
42,000

㈜지영피엘씨
23,377
-
-
1,133,698
-
-

일신당인쇄소
-
-
-
2,632,674
24,526
7,200

엘아이케이리얼티㈜
-
391
-
-
80,000
-

㈜포크로스
-
-
-
452,929
135
-

보령중보재단
-
-
-
-
570,400
-

합 계

31,447,913
30,944
3,889
26,687,096
11,036,490
28,407,350

(*1) 전기 중 연결실체가 순액으로 차감한 매출 및 매입액은 7,508,933천원입니다.

(*2) 전기 중 지분양도로 기타특수관계자에서 제외되었으며 양도일까지의 거래입니다.

(3) 보고기간말 현재 특수관계자에 대한 채권, 채무의 내역은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명

채 권

채 무

매출채권
기타채권
장기기타채권
매입채무
기타채무

리스부채

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
17,225
-

1,316,287

-
720,945
137,228

관계회사
바이젠셀㈜
2,200
16,500
-
-
1,100,000
-

기타

㈜보령바이오파마

2,282,159
-
-
2,923,888
85,839
-

메디앙스㈜
-
185,005
-
-
5,289
-

㈜지영피엘씨
-
-
-
48,313
14,542
231,268

일신당인쇄소
-
-
-
399,006
320,935
-

합 계

2,301,584
201,505
1,316,287
3,371,207
2,247,550
368,496

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명

채 권

채 무

매출채권
기타채권
장기기타채권
매입채무
기타채무
장기기타채무

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
5,695
1,120,097
-
593,963
-

관계회사
바이젠셀㈜
33,576
-
-
-
-
-

기타

보령컨슈머헬스케어
㈜

23,698,979
913
-
12,240
20,933
-

보령에이엔디메디칼㈜
-
-
-
-
210
-

㈜보령바이오파마
3,056,741
262
-
2,733,160
330,375
14,175

메디앙스㈜
-
63,325
-
-
990
-

㈜킴즈컴
-
-
-
-

133,746

-

㈜지영피엘씨
-
-
-
108,049
-
-

일신당인쇄소
-
-
-
529,501
5,798
-

합 계

26,789,296
70,195
1,120,097
3,382,950
1,086,015
14,175

전기말 현재 상기 특수관계자 채권 중 기타특수관계자인 ㈜보령컨슈머에 대한 매출채권 23,698,979천원에 대하여 383,827천원의 대손충당금을 인식하고 있습니다.

(4) 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
자금유입거래
자금유출거래

유상증자
지분취득

배당금의 지급

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
40,014,000
5,891,706

1,491,841

기타

메디앙스㈜

-
-
230,550

보령중보재단
-
-
6,072

주요 경영진
주요 경영진
-
-
550,958

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
자금유출거래

배당금의 지급

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
895,104

기타

메디앙스㈜

142,381

보령중보재단
3,643

주요 경영진
주요 경영진
376,423

(5) 보고기간말 현재 연결실체가 특수관계자의 자금조달 등을 위해 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다.

제 공 자
제공받는자
담보내역
담보제공처

보령제약㈜
금정프로젝트금융투자㈜

금정프로젝트금융투자
㈜
주식 50,000 주

㈜국민은행,
교보생명보험㈜, 케이비금정힐(유)

(6) 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

단기급여
6,157,365
5,227,211

퇴직급여
738,691
628,233

주식보상비용
1,038,496
-

합 계
7,934,552
5,855,444

상기의 주요 경영진에는 연결실체 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다

36. 현금흐름정보

(1) 영업으로부터 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

당기순이익
26,859,762
32,221,803

손익항목의 조정 :

재고자산평가손실
2,110,340
2,463,775

퇴직급여
7,523,769
6,061,070

감가상각비
22,414,084
15,060,529

투자부동산상각비
4,402
4,402

무형자산상각비
4,379,959
2,117,815

사용권자산상각비
767,975
245,224

대손상각비(환입)
(818,181)
(809,153)

주식기준보상
1,038,496
-

이자비용
3,343,068
62,129

외화환산손실
854,463
37,346

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
187,920

유형자산손상차손
1,622
-

유형자산처분손실
17,898
259,248

무형자산처분손실
41,405

5,440

기타의대손상각비
27,470
-

지분법손실
-
2,738,452

법인세비용
9,184,427
10,247,568

재고자산평가손실환입
(2,992,379)
(2,015,457)

이자수익
(482,139)
(16,218)

배당수익

(55)
-

외화환산이익
(56,864)
(165,180)

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
(172,371)
-

관계기업투자주식처분이익
-
(8,242,042)

유형자산처분이익

(12,496)
-

무형자산처분이익
(246,000)
(19,585)

사용권자산처분이익
(261)
(430)

염가매수차익
(82,225)
-

소 계
46,846,407
28,222,853

자산부채의 변동 :

매출채권의 증가(감소)
5,600,261
(1,578,367)

기타채권의 증가(감소)
(3,780,453)
860,990

재고자산의 증가(감소)
(6,525,524)
(13,892,396)

계약자산의 증가(감소)
17,410
(12,509)

기타유동자산의 증가(감소)
(4,361,493)
389,467

기타비유동자산의 증가(감소)
(308,471)
(314,453)

매입채무의 증가(감소)
4,808,051
6,479,133

기타채무의 증가(감소)
(1,478,133)
6,036,630

기타유동부채의 증가(감소)
2,634,003
3,147,982

퇴직금의 지급
(2,764,022)
(3,534,905)

사외적립자산의 증가(감소)
(6,127,604)
(3,356,145)

계약부채의 증가(감소)
302,016
(626,953)

충당부채의 증가(감소)
(144,600)
854,804

기타비유동부채의 증가(감소)
(158,813)
324,216

소 계
(12,287,372)
(5,222,506)

합 계
61,418,797
55,222,150

(2) 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

재고자산의 유형자산으로의 대체
-
4,216,242

투자부동산의 유형자산으로의 대체
-
549,747

유형자산의 투자부동산으로의 대체

405,829

-

건설중인자산의 유형자산으로의 대체

26,376,508

118,913,475

건설중인자산의 무형자산으로의 대체
143,982
129,219

유무형자산 취득 관련 미지급금의 증감
1,935,273
3,864,242

유무형자산 취득 관련 미지급비용의 증감
314,794
38,809

유무형자산 처분 관련 미수금의 증감
120,650
-

리스부채의 증감
657,942
1,158,193

장기차입금 유동성 대체

10,024,840

10,208,250

(3) 재무활동에서 발생한 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
당기증가
당기감소
평가이익
평가손실

상각

보조금수익
유동성대체
연결범위변동
기 말

단기차입금
15,791,597
43,853,577
(49,399,576)
(2,776)
863
-
-
-
-
10,243,685

장기차입금(유동)
9,999,840
-
(10,024,840)
-
-
-
-
10,024,840
25,000
10,024,840

장기차입금
72,082,490
30,000,000
-
-
-
-
-
(10,024,840)
25,000
92,082,650

사채(비유동)
-
77,766,580
-
-
-
41,078
-
-
-
77,807,658

선수금(정부보조금)
2,697,396
-
(163,395)
-
-
-
(59,523)
-
-
2,474,478

임대보증금

54,175

95,000
(14,175)
-
-
-
-
-
-
135,000

리스부채
889,227
742,671
(814,471)
-
-
-
-
-
517,630
1,335,057

합 계

101,514,725

152,457,828
(60,416,457)
(2,776)
863
41,078
(59,523)
-
567,630
194,103,368

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
당기증가
당기감소
평가이익
연구개발비
유동성대체
기 말

단기차입금
29,111,733
6,750,472
(20,067,265)
(3,343)
-
-
15,791,597

장기차입금(유동)
2,709,260
-
(2,917,670)
-
-
10,208,250
9,999,840

장기차입금
54,290,740
28,000,000
-
-
-
(10,208,250)
72,082,490

선수금(정부보조금)
2,667,685
-
(17,525)
-
47,236
-
2,697,396

리스부채
185,788
967,856
(264,417)
-
-
-
889,227

합 계
88,965,206
35,718,328
(23,266,877)
(3,343)
47,236
-
101,460,550

37. 우발부채 및 약정사항

(1) 보고기간말 현재 연결실체가
피고로 되어 계류중인 소송사건 1건(소송가액은 100,000천원)이 대법원에 계류중이며, 법률 자문을 근거로 소송에서 승소할 가능성이 높다고 판단하고 있습니다. 

(
2) 보고기간말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

신용공여자
보증내용
당 기 말
전 기 말

서울보증보험㈜
물품 납품 계약보증
374,433
379,879

㈜보령홀딩스

차입금 신용담보(*1)
3,100,000
-

(*1) 금융기관 약정에 따라 상기기재된 한도액의 120%를 보증받고 있습니다. 

(3) 보고기간말 현재 연결실체가 금융기관과 체결하고 있는 자금조달약정의 내역은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : USD , 천원)

금융기관
약정내역
통 화
한도금액
사 용 액

신한은행
당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
25,000,000
25,000,000

종합통장대출

KRW

3,100,000
-

할인어음
KRW
5,000,000
-

수입 L/C
USD
5,000,000
128,535

우리은행
일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
7,000,000
-

할인어음
KRW
16,000,000
-

수출 L/C

USD

223,976

223,976

수입 L/C
USD
4,000,000
155,384

한국산업은행
시설대출
KRW
30,000,000
30,000,000

시설대출
KRW
50,000,000
39,582,000

시설대출
KRW
300,000
25,000

농협은행

당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
7,500,000
7,500,000

씨티은행

일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
2,000,000
-

② 전기말

(단위 : USD , 천원)

금융기관
약정내역
통 화
한도금액
사 용 액

신한은행
당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
25,000,000
25,000,000

할인어음
KRW
5,000,000
4,988,148

전자적 매담대
KRW
3,000,000
-

수입 L/C
USD
5,000,000
2,794,799

우리은행
일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
5,000,000
-

할인어음
KRW
16,000,000
-

수출 L/C

USD

694,393
694,393

수입 L/C
USD
4,000,000
123,823

한국산업은행
시설대출
KRW
30,000,000

28,749,310

시설대출
KRW
50,000,000
19,166,360

농협은행

당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
10,000,000
9,166,660

씨티은행

일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
2,000,000
-

(4) 보고기간말 현재 현재 연결실체가 담보로 제공한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보물건
장부금액
담보설정금액
차입금액
담보권자
비 고

예산공장(
토지, 건물)

92,643,384
88,500,000
69,582,510
산업은행
차입금 담보

안산공장
(토지, 건물

32,330,091
30,000,000
25,000,000
신한은행
차입금 담보

예산공장
(토지)

355,231
360,000
25,000
산업은행
차입금 담보

예산공장
(토지)

14,906,652

7,700,000
-
충남예산군
지방투자촉진보조금

금정프로젝트금융투자
㈜
주식

3,962,000

3,962,000

-

㈜국민은행
외 2개사

기타특수관계자 차입금 담보

(5) 보고기간말 현재 현재 연결실체가 가입한 주요 보험내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
부보자산
부보금액
수익자
질권설정금액

질권설정자

재산종합보험

토지,건물,기계장치

480,862,582

보령제약
㈜

118,500,000

산업은행

(6) 보고기간말 현재 연결실체는 자기주식취득과 관련하여 신한은행과 신탁계약 15,000,000천원을 체결하고 있습니다.

38. 사업결합

(1) 당기 중 연결실체는 일반의약품 판매사업부분의 강화와 해외시장개척을 목표로 보령컨슈머헬스케어
㈜
와 HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.의 지분을 각각 인수하였고, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회 사 명
주요 영업활동
취득일
취득한 지분
이전대가

보령컨슈머헬스케어
㈜
(*1)

의약품 판매
2020-07-10
100.00%
5,294,456

HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.
경영 컨설팅
2020-07-10
100.00%
597,250

(*1) 보령컨슈머헬스케어
㈜
의 지배력을 획득하여 종속기업인
보령에이엔디메디컬
㈜
의 지배력도 획득하였습니다. 

(2) 사업결합의 이전대가와 취득한 자산과 인수한 부채, 비지배지분의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
㈜보령컨슈머헬스케어와 
그 종속기업
HAYAN HEALTH 
 NETWORKS, Inc.

이전대가

현금
5,294,456
597,250

이전대가 합계
5,294,456
597,250

식별가능한 자산의 공정가치

현금및현금성자산
2,834,705
679,638

매출채권및기타채권
16,897,468
-

재고자산
2,868,366
-

당기법인세자산
868
-

기타자산(유동)
88,151
7,039

기타장기채권
146,298
-

유형자산
603,492
-

무형자산
3,248,260
-

사용권자산
516,475
-

이연법인세자산
1,039,970
-

식별가능한 자산의 공정가치 합계
28,244,053
686,677

식별가능한 부채의 공정가치

매입채무및기타채무
(22,721,863)
(7,202)

장기차입부채(유동)
(25,000)
-

리스부채(유동)
(329,456)
-

당기법인세부채
(10,474)
-

계약부채(유동)
(1,165,014)
-

기타부채(유동)
(237,365)
-

장기기타채무
(212,473)
-

장기차입부채
(25,000)
-

리스부채(비유동)
(188,174)
-

순확정급여채무
(1,355,836)
-

식별가능한 부채의 공정가치 합계
(26,270,655)
(7,202)

식별가능한 순자산의 공정가치 합계
1,973,398
679,475

비지배지분 (*1)
(375,063)
-

영업권(염가매수차익) (*2)
3,696,121
(82,225)

합 계
5,294,456
597,250

(*1) 비지배지분은 보령컨슈머헬스케어
㈜
와 그 종속기업의 순자산공정가치 중 현재의 지분상품의 비례적 몫으로 측정하였습니다.
(*2) 인수에서 발생한 영업권은 보령컨슈머헬스케어
㈜
의 영업을 결합하여 발생하는 효과에 따른 것이며세무상 손금으로 인정되지 않습니다. 또한, HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc. 영업의 결합으로 인하여 발생
한 염가매수차익은, 연결포괄손익계산서의 기타수익에 포함 되어 있습니다.
(3)
보령컨슈머헬스케어
㈜
와 그 종속기업, HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.가 당기 기초시점부터 연결됐다면, 연결포괄손익계산서에 계상됐을 연결실체의 매출과 순이익은 각각
579,117,739천원 및 26,595,047천원 입니다.

39. 보고기간 후 사건

(1) 무상증자

지배기업은
2020년 12월 10일 이사회결의로 무상증자를 결정하였으며, 2021년 1월 1일에 4,500,000 주의 신주를 발행였습니다. 

(2) 연결재무제표 발행 승인
동 연결재무제표는 2021년 2월 25일자 이사회에서 승인되었으며, 정기주주총회에서 수정 승인 될 수 있습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 57 기 2020.12.31 현재

제 56 기 2019.12.31 현재

제 55 기 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 57 기

제 56 기

제 55 기

자산

유동자산

307,835,990,657

231,681,671,608

224,350,953,382

현금및현금성자산

20,225,311,676

4,361,653,142

7,428,804,245

단기금융자산

65,212,080,179

213,734,981

213,179,451

매출채권및기타채권

115,470,816,690

132,240,055,924

130,691,342,205

재고자산

91,416,689,422

85,057,651,876

75,829,815,915

당기법인세자산

1,508,383,764

0

0

계약자산(유동)

6,316,278

23,725,892

11,216,730

기타자산(유동)

13,996,392,648

9,784,849,793

10,176,594,836

비유동자산

335,720,520,474

279,368,089,576

226,965,820,270

장기금융자산

4,177,913,830

10,500,000

10,500,000

장기투자자산

10,300,070,158

3,793,499,000

3,981,419,000

장기기타채권

2,240,488,715

1,714,855,590

1,264,037,248

종속기업및관계기업투자

22,215,636,439

3,876,424,440

4,848,060,147

유형자산

241,739,033,052

248,784,922,393

196,344,390,517

투자부동산

885,632,001

484,205,023

1,038,353,863

무형자산

49,070,074,171

15,675,917,143

17,413,857,307

사용권자산

953,699,860

890,920,946

0

기타자산(비유동)

645,747,547

322,347,617

0

이연법인세자산

3,492,224,701

3,814,497,424

2,065,202,188

자산총계

643,556,511,131

511,049,761,184

451,316,773,652

부채

유동부채

116,086,558,629

139,207,615,939

129,730,312,152

매입채무및기타채무

65,564,727,670

80,673,005,661

72,042,973,176

단기차입부채

10,243,685,344

15,791,596,765

29,111,733,393

장기차입부채(유동)

9,999,840,000

9,999,840,000

2,709,260,000

리스부채(유동)

594,203,993

384,236,892

0

당기법인세부채

3,523,427,299

7,947,331,058

5,193,713,134

계약부채(유동)

6,781,930,105

7,406,705,275

7,700,228,681

충당부채(유동)

710,203,832

854,803,832

0

기타부채(유동)

18,668,540,386

16,150,096,456

12,972,403,768

비유동부채

182,748,342,875

85,460,766,409

64,177,997,736

장기차입부채

92,082,650,000

72,082,490,000

54,290,740,000

사채(비유동)

77,807,658,457

0

0

리스부채(비유동)

367,854,580

504,990,166

0

순확정급여채무

7,196,447,305

8,049,356,432

5,054,114,434

계약부채(비유동)

3,638,322,159

2,942,135,226

3,275,565,075

기타비유동부채

1,655,410,374

1,881,794,585

1,557,578,227

부채총계

298,834,901,504

224,668,382,348

193,908,309,888

자본

자본금

23,810,000,000

22,100,000,000

22,100,000,000

기타불입자본

21,141,276,159

(12,817,878,847)

(12,817,878,847)

이익잉여금

299,770,333,468

277,099,257,683

248,126,342,611

자본총계

344,721,609,627

286,381,378,836

257,408,463,764

자본과부채총계

643,556,511,131

511,049,761,184

451,316,773,652

포괄손익계산서

제 57 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지

제 56 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 55 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 57 기

제 56 기

제 55 기

매출액

541,445,421,587

524,268,670,098

460,401,670,473

매출원가

320,731,201,450

301,274,025,841

271,787,836,062

매출총이익

220,714,220,137

222,994,644,257

188,613,834,411

판매비와관리비

144,891,495,905

146,032,161,187

129,154,859,744

연구개발비

35,506,211,906

37,863,511,231

34,432,976,291

영업이익

40,316,512,326

39,098,971,839

25,025,998,376

금융수익

650,028,442

83,203,708

4,224,100,680

금융비용

4,186,820,157

254,527,562

143,130,253

기타수익

1,820,300,428

8,406,843,735

2,209,755,282

기타비용

2,330,952,253

2,833,226,058

1,185,761,433

법인세비용차감전 순이익

36,269,068,786

44,501,265,662

30,130,962,652

법인세비용

9,221,395,350

10,153,520,301

7,228,848,560

당기순이익

27,047,673,436

34,347,745,361

22,902,114,092

기타포괄손익

(172,588,651)

(2,852,424,889)

(2,157,613,699)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(172,588,651)

(2,852,424,889)

(2,157,613,699)

확정급여제도의 재측정요소

(227,689,513)

(3,763,093,521)

(2,846,456,067)

법인세효과

55,100,862

910,668,632

688,842,368

당기총포괄손익

26,875,084,785

31,495,320,472

20,744,500,393

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

558

744

544

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

557

744

544

자본변동표

제 57 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지

제 56 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 55 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

자기주식

자기주식처분이익

기타자본잉여금

이익잉여금

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

22,100,000,000

0

(10,293,104,372)

2,461,478,800

13,202,665

234,181,685,418

248,463,262,511

당기순이익

0

0

0

0

0

22,902,114,092

22,902,114,092

기타포괄손익

0

0

0

0

0

(2,157,613,699)

(2,157,613,699)

유상증자

0

0

0

0

0

0

0

배당금지급

0

0

0

0

0

(6,799,843,200)

(6,799,843,200)

자기주식의 취득

0

0

(4,999,455,940)

0

0

0

(4,999,455,940)

주식선택권

0

0

0

0

0

0

0

2018.12.31 (기말자본)

22,100,000,000

0

(15,292,560,312)

2,461,478,800

13,202,665

248,126,342,611

257,408,463,764

2019.01.01 (기초자본)

22,100,000,000

0

(15,292,560,312)

2,461,478,800

13,202,665

248,126,342,611

257,408,463,764

당기순이익

0

0

0

0

0

34,347,745,361

34,347,745,361

기타포괄손익

0

0

0

0

0

(2,852,424,889)

(2,852,424,889)

유상증자

0

0

0

0

0

0

0

배당금지급

0

0

0

0

0

(2,522,405,400)

(2,522,405,400)

자기주식의 취득

0

0

0

0

0

0

0

주식선택권

0

0

0

0

0

0

0

2019.12.31 (기말자본)

22,100,000,000

0

(15,292,560,312)

2,461,478,800

13,202,665

277,099,257,683

286,381,378,836

2020.01.01 (기초자본)

22,100,000,000

0

(15,292,560,312)

2,461,478,800

13,202,665

277,099,257,683

286,381,378,836

당기순이익

0

0

0

0

0

27,047,673,436

27,047,673,436

기타포괄손익

0

0

0

0

0

(172,588,651)

(172,588,651)

유상증자

1,710,000,000

38,283,806,000

0

0

0

0

39,993,806,000

배당금지급

0

0

0

0

0

(4,204,009,000)

(4,204,009,000)

자기주식의 취득

0

0

(5,834,194,720)

0

0

0

(5,834,194,720)

주식선택권

0

0

0

0

1,509,543,726

0

1,509,543,726

2020.12.31 (기말자본)

23,810,000,000

38,283,806,000

(21,126,755,032)

2,461,478,800

1,522,746,391

299,770,333,468

344,721,609,627

현금흐름표

제 57 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지

제 56 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 55 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 57 기

제 56 기

제 55 기

영업활동으로 인한 현금흐름

44,885,072,721

47,033,130,029

38,983,685,307

영업으로부터 창출된 현금흐름

61,566,175,447

55,259,720,511

37,954,939,575

이자의 수취

334,616,252

11,938,499

166,587,614

이자의 지급

(2,710,511,892)

0

0

배당금의 수취

54,663

0

0

법인세의 납부(환급)

(14,305,261,749)

(8,238,528,981)

862,158,118

투자활동으로 인한 현금흐름

(150,489,281,367)

(59,123,923,277)

(56,403,254,837)

단기금융자산의 증가

(245,000,000,000)

0

0

단기금융자산의 감소

180,000,707,942

346,957

3,446,005

장기금융자산의 증가

(10,000,000,000)

0

0

장기금융자산의 감소

5,835,194,720

0

0

장기투자자산의 증가

(13,904,107,918)

0

0

장기기타채권의 증가

(620,985,450)

(477,054,750)

(6,560,261)

장기기타채권의 감소

86,414,200

18,526,730

20,748,636

종속기업에 대한 투자자산의 취득

(11,553,035,036)

0

0

관계기업투자주식의 처분

0

8,477,601,750

0

유형자산의 취득

(18,270,866,230)

(67,020,101,758)

(54,827,751,672)

유형자산의 처분

12,500,000

101,164,130

0

무형자산의 취득

(38,274,494,455)

(1,734,986,285)

(2,300,734,684)

무형자산의 처분

1,199,390,860

1,510,579,949

707,597,139

재무활동으로 인한 현금흐름

121,471,863,279

8,961,189,202

8,653,092,268

단기차입금의 차입

43,853,577,262

6,750,471,505

13,889,276,334

단기차입금의 상환

(49,399,576,621)

(20,067,264,663)

(23,660,884,926)

장기차입금(유동)의 상환

(9,999,840,000)

(2,917,670,000)

0

장기차입금의 차입

30,000,000,000

28,000,000,000

29,600,000,000

리스부채의 원금지급

(621,909,970)

(264,417,033)

0

사채의 발행

77,766,580,000

0

0

임대보증금의 증가

95,000,000

0

0

임대보증금의 감소

(14,175,000)

0

0

배당금의 지급

(4,204,009,000)

(2,522,405,400)

(6,799,843,200)

유상증자

39,993,806,000

0

0

정부보조금의 수취

0

0

624,000,000

정부보조금의 상환

(163,394,672)

(17,525,207)

0

자기주식의 취득

(5,834,194,720)

0

(4,999,455,940)

현금및현금성자산의 증감

15,867,654,633

(3,129,604,046)

(8,766,477,262)

기초 현금및현금성자산

4,361,653,142

7,428,804,245

16,133,070,296

외화표시 현금성자산의 환율변동효과 등

(3,996,099)

62,452,943

62,211,241

기말 현금및현금성자산

20,225,311,676

4,361,653,142

7,428,804,245

5. 재무제표 주석

제 57 기 2020년 1월 1일부터 2020년 12월 31일까지
제 56 기 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지

보령제약 주식회사

1. 일반사항

보령제약 주식회사(이하"당사")는 1963년 11월 11일에 의약품의 제조 및 판매를 목적으로 설립되었으며,1988년 10월 24일 주식을 한국거래소가 개설한 KRX 유가증권시장에 상장하였고 공장은 충청남도 예산군과 안산공업단지내에 위치하고 있습니다. 
 
수차례의 유ㆍ무상증자 등을 통하여 보고기간말 현재 당사의 자본금은 보통주 23,810백만원이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
주식수 (주)
지분율 (%)

㈜보령홀딩스
18,542,523
38.94

김은선
5,412,040
11.37

메디앙스㈜
2,305,502
4.84

김정균
619,520
1.30

김승호
296,692
0.62

보령중보재단
60,715
0.13

자기주식
2,509,033
5.27

기타
17,873,975
37.53

합 계
47,620,000
100.00

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1. 재무제표 작성기준

당사의 별도재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.

- 특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함), 공정가치로 측정하는 특정 유형자산과 투자부동산 유형
- 순공정가치로 측정하는 매각예정자산
- 확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석 3 에서 설명하고 있습니다.

2.2. 회계정책과 공시의 변경

2.2.1. 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

당사는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의
제ㆍ개정 기준서
및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의

중요성의 정의를 명확히 하였습니다. 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요합니다.
해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 사업의 정의

사업의 정의를 충족하기 위해서는 산출물의 창출에 유의적으로 기여하는 투입물과 실질적인 과정이 반드시 포함되어야 하며, 산출물에서 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다. 또한, 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 비슷한 자산의 집합에 집중되어 있는 경우에는 사업의 취득이 아니라고 간주할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다.
해
당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 이자율지표 개혁

이자율지표 개혁으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 예외규정을 추가하였습니다. 예외규정에서는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다.
해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 코로나19 (COVID-19) 관련 임차료 면제ㆍ할인ㆍ유예에 대한 실무적 간편법

실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있으며, 이로 인해 당기손익으로 인식된 금액을 공시해야 합니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제1104호 '보험계약' 및 제1116호 '리스' 개정 - 이자율지표 개혁

이자율지표 개혁과 관련하여 상각후원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표 대체시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표 대체가 발생한 경우에도 중단 없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정을 포함하고 있습니다. 동 개정사항은 2021년 1월 1일 이후에 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(3) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계의 인용

인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금'의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(4) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액

기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서 차감하는 것을 금지하고 있습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
당사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

(5) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가

손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. 

(6) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020

한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택' : 최초채택기업인 종속기업

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' : 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

- 기업회계기준서 제1116호 '리스' : 리스 인센티브

- 기업회계기준서 제1041호 '농립어업' : 공정가치 측정

(7) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된 경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다.
당사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

2.3. 현금및현금성자산

당사의 현금및현금성자산은 보유중인 현금, 은행예금, 기타 취득
당시 만기일이 3개월 이내에 도래하는 매우 유동적인 단기투자자산을 포함하고 있습니다. 당좌차월은 재무상태표상 '
단기차입부채'
계정에 포함됩니다.

2.4. 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화

당사는 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이뤄지는 주된 경제 환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 당사의 기능통화는 대한민국 원화(KRW)이며, 별도재무제표는 대한민국 원화로 표시돼 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 다만, 조건을 충족하는 현금흐름위험회피나 순투자의 위험회피의 효과적인 부분과 관련되거나 보고기업의 해외사업장에 대한 순투자의 일부인 화폐성항목에서 생기는 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.

차입금과 관련된 외환차이는 손익계산서에 금융원가로 표시되며, 다른 외환차이는 기타수익 또는 기타비용에 표시됩니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익-공정가치 측정 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.

2.5. 금융자산

(1) 분류

당사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산
- 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
- 상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 당사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

당사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품
금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 당사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

가. 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

나. 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '금융수익 또는 금융비용'으로 표시하고 손상차손은 '금융비용'으로 표시합니다. 

다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '금융수익 또는 금융비용'으로 표시합니다.

② 지분상품
당사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 당사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '금융수익 또는 금융비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여인식하지 않습니다.

(3) 손상

당사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.단, 매출채권 및 기타채권에 대해 당사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(4) 인식과 제거

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

당사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에따른 위험과 보상의 대부분을 당사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 해당 금융부채는 재무상태표에
'차입부채'
로 분류하고 있습니다.

(5) 금융상품의 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

2.6. 매출채권

매출채권은 공정가치로 인식할 때에 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다. 

2.7. 재고자산

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는

평균법
에 따라 결정됩니다.

2.8. 유형자산 

유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 
역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

건 물
30 ~ 60 년

구 축 물
15 ~ 34 년

기계장치
8 년

차량운반구
4 년

공기구비품
4 ~ 5 년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우, 추정의 변경으로 조정됩니다. 

2.9. 차입원가 

적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적 차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안 자본화 가능한 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다.

2.10. 정부보조금

정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 이연하여 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다. 

2.11. 투자부동산

임대수익이나 투자차익을 목적으로 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류됩니다. 투자부동산은 최초 인식시점에 원가로 측정되며, 최초 인식 후에는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 투자부동산 중 토지를 제외한 투자부동산은 추정 경제적 내용연수 30 ~ 55년동안 정액법으로 상각됩니다.

2.12. 무형자산

(1) 개별취득하는 무형자산

영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손 누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 

내부적으로 창출한 무형자산인 개발비는 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 
한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다. 

과 목
추정 내용연수

상 표 권
5 년

특 허 권
10 년

기타무형자산

5 ~ 10 년

(2) 내부적으로 창출한 무형자산 - 연구 및 개발원가

연구활동에 대한 지출은 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다.

개발활동(또는 내부프로젝트의 개발단계)과 관련된 지출은 해당 개발계획의 결과가 새로운 제품의 개발이나 실질적 기능 향상을 위한 것이며 당사가 그 개발계획의 기술적, 상업적 달성 가능성이 높고 소요되는 자원을 신뢰성있게 측정가능한 경우에만 무형자산으로 인식하고 있습니다.

내부적으로 창출한 무형자산의 취득원가는 그 무형자산이 위에서 기술한 인식조건을 최초로 충족시킨 시점 이후에 발생한 지출의 합계이며, 내부적으로 창출한 무형자산으로 인식되지않는 개발원가는 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 

내부적으로 창출한 무형자산은 최초 인식 후에 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

2.13. 비금융자산의 손상

영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액) 을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

2.14. 매입채무와 기타채무

매입채무와 기타채무는 당사가 보고기간말 전에 재화나 용역을 제공받았으나 지급되지 않은 부채입니다. 해당 채무는 무담보이며, 보통 인식 후 60일 이내에 지급됩니다. 매입채무와 기타 채무는 지급기일이 보고기간 후 12개월 후가 아니라면 유동부채로 표시되었습니다. 해당 채무들은 최초에 공정가치로 인식되고 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가로 측정됩니다.

2.15. 금융부채

(1) 분류 및 측정

당사의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다. 

당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으
며, 재무상태표 상 '매입채무', '
차입부채
' 및 '기타금융부채' 등으로 표시됩니다.

특정일에 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 손익계산서 상 '금융원가'로 인식됩니다.

(2) 제거 

금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다.
소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

2.16. 충당부채

과거사건의 결과로 현재의 법적의무나 의제의무가 존재하고, 그 의무를 이행하기 위한 자원의 유출가능성이 높으며, 당해 금액의 신뢰성 있는 추정이 가능한 경우 판매보증충당부채, 복구충당부채 및 소송충당부채 등을 인식하고 있습니다. 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.17. 당기법인세 및 이연법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 

법인세비용은 보고기간말 현재 제정됐거나 실질적으로 제정된 세법을 기준으로 측정됩니다.

경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 당사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 당사는 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 발생하는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만, 사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다.

이연법인세자산은 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적 차이에 대해 소멸시점을 통제할 수 있는 경우, 그리고 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적 차이에 대하여 일시적 차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고 일시적 차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 회사가 보유하고 있으며, 동시에 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

2.18. 종업원급여

(
1) 퇴직급여

당사의 퇴직연금제도는 확정기여제도와 확정급여제도로 구분됩니다.

확정기여제도는 당사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다. 

확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는기타포괄손익으로 인식됩니다.

제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우, 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다. 

(2) 기타장기종업원급여

당사는 장기 근속 임직원에게 장기종업원급여를 제공하고 있습니다. 이 급여를 받을 수 있는 권리는 주로 10년 이상의 장기간 근무한 임직원에게만 주어집니다. 기타장기종업원급여는 확정급여제도와 동일한방법으로 측정되며, 근무원가, 기타장기종업원급여부채의 순이자 및 재측정요소는 당기손익으로 인식됩니다. 또한, 이러한 부채는 매년 독립적이고 적격한 보험계리사에 의해 평가됩니다.

(3) 주식기준보상 

종업원에게 부여한 주식결제형 주식기준보상은 부여일에 지분상품의 공정가치로 측정되며, 가득기간에 걸쳐 종업원 급여비용으로 인식됩니다. 가득될 것으로 예상되는 지분상품의 수량은 매 보고기간말에 비시장성과조건을 고려하여 재측정되며, 당초 추정치로부터의 변동액은 당기손익과 자본으로 인식됩니다.

주식선택권의 행사시점에 신주를 발행할 때 직접적으로 관련되는 거래비용을 제외한 순유입액은 자본금(명목가액)과 주식발행초과금으로 인식됩니다.

2.19. 수익인식

(1) 수행의무의 식별

당사는 의약품을 제조하여 고객에게 판매하는 사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 기업회계기준서 제1115호에 따라서 고객과의 제품판매 계약에서 제품 판매, 라이선스, 운송서비스 등과 같이 다양한 혜택 제공으로 구별되는 수행의무를 식별합니다. 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 당사의 수익으로 인식하고 있습니다.

(2) 거래가격의 배분

당사는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다.

(3) 변동대가 

당사는 받을 권리를 갖게 될 금액을 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다.

(4) 라이선싱

당사는 고객과의 계약에 따라 약품에 대한 라이선스를 제공하고 있고, 계약상 라이선스 제공 의무 외에 고객에게 제품을 제조하여 납품하도록 되어 있습니다. 

위 라이선스 계약은 라이선스를 부여한 시점에 존재하는 지적재산을 사용할 권리에 해당하는데, 이는 라이선스를 이전하는 시점에 고객이 라이선스의 사용을 지시할 수 있고 라이선스에서 생기는 나머지 효익의 대부분을 획득할 수 있음을 의미합니다.

라이선스 약속의 성격은 라이선스를 고객에게 부여하는 시점에 (형식과 기능성 면에서) 그 라이선스가 존재하는 대로, 지적재산의 사용권을 제공하는 것이므로 기업회계기준서 제1115호에 따르면 약속된 라이선스를 한 시점에 이행하는 수행의무로 회계처리합니다.

(5) 반품

당사는 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 환불부채로 인식하고 수익을 조정하며, 고객이 반품 권리를 행사할 때 고객으로부터 제품을 회수할 권리를 가지므로 그 자산을 인식하고 해당 금액만큼 매출원가를 조정합니다. 제품을 회수할 권리는 제품의 과거장부금액에서 제품을 회수하는데 드는 원가를 차감하여 측정합니다.

2.20. 리스

당사는 일부 사무실, 장비, 자동차를 리스하고 있습니다. 리스계약은 일반적으로 1~4년의 고정기간으로 체결되지만 아래에서 설명하는 연장선택권이 있을 수 있습니다.

계약에는 리스요소와 비리스요소가 모두 포함될 수 있습니다. 당사는 상대적 개별 가격에 기초하여 계약대가를 리스요소와 비리스요소에 배분하였습니다. 그러나 당사가 리스이용자인 부동산 리스의 경우 리스요소와 비리스요소를 분리하지 않고 하나의 리스요소로 회계처리하는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

당사는 계약이 집행가능한 기간 내에서 해지불능기간에 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것이 상당히확실한 경우의 그 대상기간과 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간을 포함하여 리스기간을 산정합니다. 당사는 리스이용자와 리스제공자가 각각 다른 당사자의 동의 없이 종료할 수 있는 권리가 있는 경우 계약을 종료할 때 부담할
경제적 불이익을 고려하여
집행가능한 기간을 산정합니다.

리스에서 생기는 자산과 부채는 최초에 현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

- 받을 리스 인센티브를 차감한 고정리스료 (실질적인 고정리스료 포함)
- 개시일 현재 지수나 요율을 사용하여 최초 측정한, 지수나 요율 (이율)에 따라 달라지는 변동리스료
- 잔존가치보증에 따라 당사 (리스이용자)가 지급할 것으로 예상되는 금액
- 당사 (리스이용자)가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격
- 리스기간이 당사 (리스이용자)의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 
 부담하는 금액

또한 리스부채의 측정에는 상당히 확실한 (Reasonably certain) 연장선택권에 따라 지급될 리스료를 포함합니다.

리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

당사는 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료의 경우 지수나 요율이 유효할 때까지 리스부채에 포함하지 않는 변동리스료의 잠재적 미래 증가 위험에 노출되어 있습니다. 지수나 요율에 따라 달라지는 리스료의 조정액이 유효한 시점에서 리스부채를 재평가하고 사용권자산을 조정합니다.

각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는 각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을 리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.

사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

- 리스부채의 최초 측정금액
- 받은 리스 인센티브를 차감한 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료
- 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가
- 복구원가의 추정치

사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다. 당사가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한(Reasonably certain) 경우 사용권자산은 기초자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각합니다.

장비 및 차량운반구의 단기리스와 모든 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액 기준에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 리스기간이 12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은 IT기기와 소액의 사무실 가구로 구성되어 있습니다.

2.21. 영업부문 

영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 방식에 기초하여 공시됩니
다 (
주석 6 참조).
최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이
있으며, 당사
는 전략적 의사결정을 수행하는 전략운영위원회를 최고의사결정자로 보고 있습니다. 

2.22. 재무제표 승인

회사의 재무제표는 2021년 02월 25일자로 이사회에서 승인됐으며, 정기주주총회에서 수정승인 될 수 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 당사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.

다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.

2020년도 중 COVID-19의 확산은 국내외 경제에 중대한 영향을 미치고 있습니다. 이는 생산성 저하와 매출의 감소나 지연, 기존 채권의 회수 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 이로 인해 당사의 재무상태와 재무성과에도 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 

별도재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 COVID-19에 따른 불확실성의 변동에 따라 조정될 수 있으며, COVID-19로 인하여 당사의 사업, 재무상태 및 경영성과 등에 미칠 궁극적인 영향은 현재 예측할 수 없습니다.

(1) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 
당사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다. (주석 5 참조) 

(2) 금융자산의 손상

기준서 제1109호의 금융자산의 손실충당금은 채무불이행위험과 기대신용률에 대한 가정에 근거하였습니다. 당사는 이러한 가정을 세우고 손상 계산을 위한 투입요소를 선택할 때 보고기간말의 미래 전망에 대한 추정 및 과거 경험, 현재 시장 상황에 근거하여 판단합니다. (주석 10 참조)

(3) 순확정급여부채

순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다. (주석 20 참조) 

(4) 수익인식

당사는 고객에게 제품 판매 후 고객이 반품할 것으로 예상되는 제품에 대하여 환불부채와 회수할 재화에대한 권리를 인식하고 있습니다. 판매시점에 포트폴리오 수준에서 누적된 경험에 기초하여 기댓값 방법으로 반품율을 예측하고 있으며, 당사의 수익은 예측된 반품율의 변동에 영향을 받습니다. (주석 21 참조
)

(5) 매출수수료

당사는 일부 재화의 총매출 실적과 연동하여 수취할 권리가 있는 계약의 대가를 매출원가에서 차감하여 인식하고 있습니다. 축적된 경험에 기초하여 기댓값 방법에 기초하여 수취액을 예측하고 있으며, 당사의 손익은 추정된 수취액에 영향을 받습니다.

(6) 법인세

당사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을 때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 당사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다. (주석 31 참조)

(7) 리스

리스기간을 산정할 때에 경영진은 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 연장선택권의 대상 기간 (또는 종료선택권의 대상 기간)은 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것 (또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한 경우에만 리스기간에 포함됩니다.

사무실, 차량운반구 리스의 경우 일반적으로 가장 관련된 요소는 다음과 같습니다.

- 종료하기 위해 (연장하지 않기 위해) 유의적인 벌과금을 부담해야 한다면 일반적으로 당사가 
 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다.
- 리스개량에 유의적인 잔여 가치가 있을 것으로 예상되는 경우 일반적으로 당사가 연장선택권을 
 행사하는 것이 (종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다.
- 위 이외의 경우 당사는 과거 리스 지속기간과 원가를 포함한 그 밖의 요소와 리스된 자산을 대체하기 위해 요구되는 사업 중단을 고려합니다.

당사는 유의적인 원가나 사업 중단 없이도 자산을 대체할 수 있으므로 사무실과 차량운반구리스에서 대부분의 연장선택권은 리스부채에 포함하지 않습니다.

전기말 현재 리스이용자의 연장선택권 행사 (또는 종료선택권 미행사)가 상당히 확실하지 않으므로
잠재적인 미래 현금유출은 리스부채에 포함되지 않았습니다.

선택권이 실제로 행사되거나 (행사되지 않거나) 당사가 선택권을 행사할 (행사하지 않을) 의무를 부담하게 되는 경우에 리스기간을 다시 평가합니다. 리스이용자가 통제할 수 있는 범위에 있고 리스기간을 산정할 때에 영향을 미치는 유의적인 사건이 일어나거나 상황에 유의적인 변화가 있을 때에만 당사는 연장선택권을 행사할 것 (또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한지의 판단을 변경합니다.

4. 재무위험관리

(1) 재무위험관리요소

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험 (환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다. 

1) 시장위험

당사의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다.

가. 외화위험관리

당사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 

보고기간말 현재 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

통 화
자 산
부 채

당 기 말
전 기 말
당 기 말
전 기 말

USD
7,556,605
3,715,052
3,080,123
6,183,935

JPY
1,237,971
2,281,296
296,768
569,136

EUR
-
-
-
970,634

CNY
31,535
39,081
-
-

당사
는 주로 미국의 통화(USD) 및 일본의 통화(JPY), 유럽의 통화(EUR)에 노출되어 있습니다.

아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 아래 표에서 양수(+)는 관련 통화에 대하여 원화가 10% 강세인 경우
세
전손익 및 기타자본항목의 증가를 나타냅니다.
관련
통화에 대하여 원화가 10% 약세인 경
우
세전손익 및 자본에 미치는 영향은
아래 표와 유사하지만 음수(-)가 될 것입
니다.

(단위 : 천원)

통 화
USD 통화 효과
JPY 통화 효과

EUR 통화 효과

당 기 말
전 기 말
당 기 말
전 기 말
당 기 말
전 기 말

세전손익 및 자본
(447,648)

246,888

(94,120)

(171,221)

-

97,061

경영진은 보고기간말 현재의 노출정도가 연간 노출정도를 반영하지 못하기 때문에 민감도 분석은 본질적인 외화위험을 적절하게 나타내지 못한다고 판단합니다.

나. 이자율위험관리

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부 차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 

금융자산 및 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 상세하게 설명하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동시 당사의 세전 손익 및 자본에 미치는영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
세전 손익에 대한 영향
자본에 대한 영향

당 기
전 기
당 기
전 기

상승 시
(1,120,825)
(970,705)
(1,120,825)
(970,705)

하락 시
1,120,825
970,705
1,120,825
970,705

2) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 당사가 주요 거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 당사는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있습니다. 

한편, 금융자산의 장부금액이 신용위험의 최대노출정도를 잘 나타내고 있으므로 신용위험의 최대노출정도금액을 별도로 공시하지 않았습니다.

3) 유동성위험

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다.

가. 유동성위험 관련 내역

다음 표는 당사의 금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 해당 표는 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다.

① 당기말

(단위 :천원)

구 분
1년 이하
1년 ~ 2년
2년 초과
합 계

매입채무및기타채무
65,564,728
-
-
65,564,728

차입부채
24,189,810
13,652,594
164,606,342
202,448,746

리스부채
621,363
322,089
104,301
1,047,753

합 계
90,375,901
13,974,683
164,710,643
269,061,227

② 전기말

(단위 :천원)

구 분
1년 이하
1년 ~ 2년
2년 초과
합 계

매입채무및기타채무
80,673,006
-
-
80,673,006

차입부채
27,638,012
11,927,532
66,443,334
106,008,878

리스부채
391,189
344,132
194,431
929,752

합 계
108,702,207
12,271,664
66,637,765
187,611,636

(2) 자본위험관리

당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다

당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금 (별도재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 별도재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간말의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

총차입금
190,133,834
97,873,927

차감 : 현금및현금성자산
(20,225,312)
(4,361,653)

순부채
169,908,522
93,512,274

자본총계
344,721,610
286,381,379

총자본
514,630,132
379,893,653

자본조달비율(%)
33.02%
24.62%

5. 범주별 금융상품 및 공정가치

보고기간 중 당사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(1) 금융상품 종류별 공정가치

금융상품 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

장 부 금 액
공 정 가 치
장 부 금 액
공 정 가 치

금융자산

현금및현금성자산
20,225,312
20,225,312
4,361,653
4,361,653

단기금융자산
65,212,080
65,212,080
213,735
213,735

매출채권및기타채권
115,470,817
115,470,817
132,240,056
132,240,056

기타자산(유동)
13,751,171
13,751,171
9,664,218
9,664,218

장기금융자산
4,177,914
4,177,914
10,500
10,500

당기손익-공정가치측정금융자산

10,296,200
10,296,200
3,789,629
3,789,629

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,870
3,870
3,870
3,870

장기기타채권

2,240,489
2,240,489
1,714,856
1,714,856

합 계
231,377,853
231,377,853
151,998,517
151,998,517

금융부채

매입채무및기타채무
65,564,728
65,564,728
80,673,006
80,673,006

단기차입금
10,243,685
10,243,685
15,791,597
15,791,597

장기차입금(유동)
9,999,840
9,999,840
9,999,840
11,531,622

장기차입금
92,082,650
92,082,650
72,082,490
78,370,865

사채
77,807,658
79,222,173
-
-

합 계
255,698,561
257,113,076
178,546,933
186,367,090

(2) 공정가치 서열체계

1) 당사는 재무상태표에 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품 등에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구 분
내 용

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

수준 1
수준 2
수준 3
수준 1
수준 2
수준 3

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
10,296,200

-

-

3,789,629

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

-

-

3,870

-

-
3,870

3) 가치평가기법 및 투입변수

당사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다. 

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치측정금융자산

부동산개발업
3,962,000
3
현금흐름할인법
할인율
14.83%

연구개발업
3,264,000
3
순자산가치기법
-
-

기타
3,070,200
3
순자산가치기법
-
-

합 계

10,296,200

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치측정금융자산

부동산개발업
3,789,629
3
현금흐름할인법
할인율

11.93%

합 계

3,789,629

투입변수의

1%
변동에 따른 손익효과에 대한 민감도 분석 결과는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당 기

전 기

유리한 변동
불리한 변동
유리한 변동
불리한 변동

당기손익-공정가치측정금융자산

부동산개발업
292,000
(281,000)
254,269
(246,953)

(3) 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치

1) 보고기간말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

장 부 금 액
공 정 가 치
장 부 금 액
공 정 가 치

금융자산

상각후원가측정금융자산
221,077,783
221,077,783
148,205,018
148,205,018

당기손익-공정가치측정금융자산
10,296,200
10,296,200
3,789,629
3,789,629

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,870
3,870
3,870
3,870

소 계
231,377,853
231,377,853
151,998,517
151,998,517

금융부채

상각후원가측정금융부채
255,698,561
257,113,076
178,546,933
186,367,090

2) 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
이자수익
이자비용
배당수익
환차익
환차손
환산이익
환산손실
평가이익

금융자산

상각후원가측정금융자산
474,746
-
-
240,853
900,759
4,620
35,424
-

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
55
-
-
-
783,731
172,371

소 계

474,746

-
55
240,853
900,759
4,620
819,155

172,371

금융부채

상각후원가측정금융부채
-
3,297,903
-
849,121
757,300
55,202
25,863
-

소 계
-
3,297,903
-
849,121
757,300
55,202
25,863
-

합 계

474,746

3,297,903

55

1,089,974
1,658,059
59,822
845,018

172,371

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
이자수익
이자비용
환차익
환차손
환산이익
환산손실
평가손실

금융자산

상각후원가측정금융자산
12,929
-
188,279
182,267
67,947
30,450
-

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
-
-
-
-
187,920

소 계
12,929
-
188,279
182,267
67,947
30,450
187,920

금융부채

상각후원가측정금융부채
-
62,129
171,792
491,536
92,470
4,617
-

소 계
-
62,129
171,792
491,536
92,470
4,617
-

합 계
12,929
62,129
360,071
673,803
160,417
35,067
187,920

6. 영업부문 정보

(1) 당사는 기업회계기준서 제1108호 "영업부문"에 따른 보고부문은 의약품 제조 및 판매 단일부문으로 기업 전체 수준에서의
범주별
정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

제품매출
331,738,192
325,700,551

상품매출
206,468,897
193,871,925

기타매출
3,238,333
4,696,194

합 계
541,445,422
524,268,670

(2) 주요 고객에 대한 정보

당사의 제/상품 등의 직접판매로 인한 수익 중 10% 이상을 차지하는 단일 고객은
없습니다. 

7. 현금및현금성자산 및 단기금융자산

보고기간말 현재 현금및현금성자산 및 단기금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
내 역
당 기 말

전 기 말

현금및현금성자산
보유현금 및 은행예금
20,225,312
4,361,653

단기금융자산
정기예금 등
65,212,080
213,735

8. 사용이 제한된 금융자산

보고기간말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
내 역
당 기 말

전 기 말

단기금융자산
금전신탁(*1)
212,080
213,735

장기금융자산

당좌개설보증금
9,500
10,500

금전신탁(*1)
4,168,414
-

합 계

4,389,994
224,235

(*1) 금융기관과 신탁계약을 체결하여 자기주식 취득에만 사용가능합니다.

9.
장기투자자산

(1) 보고기간말 현재

장기투자자산
의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당기손익-공정가치측정금융자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

당 기 말

전 기 말

당 기 말

전 기 말

비상장주식

금정프로젝트금융투자㈜(*1)
3,962,000
3,789,629
-
-

㈜더클래식씨씨
-
-

3,870

3,870

CHEMOMAB LTD.(*2)
3,264,000
-
-
-

출자금

뮤렉스웨이브2호액티브시니어투자조합
100,000
-
-
-

수익증권

BLACKSTONE LIFE SCIENCES VLP.
2,970,200
-
-
-

합 계
10,296,200
3,789,629
3,870
3,870

(*1) 기타특수관계자인 금정프로젝트금융투자㈜의 금정역세권 복합개발사업 및 대출약정서 체결에 따라 당사가 보유중인 금정프로젝트금융투자㈜의 발행주식 50,000주에 대하여 금융기관에 담보를 제공하고 있습니다. (주석 36 참조)

(*2) CHEMOMAB LTD. 에 대한 지분상품은 보통주 전환옵션이 포함된 우선주입니다.

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며, 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

(2) 당기손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

당기손익-공정가치측정금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
172,371
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실

-
187,920

배당수익
55
-

외화환산손실
783,731
-

10. 매출채권 및 기타채권

(1) 보고기간말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

유동성

고객과의 계약에서 생긴 매출채권
107,896,120
129,824,522

차감 : 기대신용손실충당금
(209,724)
(955,931)

미수금
7,493,389
3,212,996

미수수익

132,563
-

보증금(유동)
158,469
158,469

합 계
115,470,817
132,240,056

비유동성

대여금(비유동)
668,081
192,103

보증금(비유동)
1,572,408
1,522,752

합 계
2,240,489
1,714,855

(2) 매출채권 및 손실충당금

매출채권은 정상적인 영업 과정에서 판매된 재화나 용역에 대하여 고객이 지불해야 할 금액입니다. 최초 인식시점에 매출채권이 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 거래가격을 공정가치로 측정합니다. 당사는 계약상 현금 흐름을 회수하는 목적으로 매출채권을 보유하고 있으며 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.

당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 

기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 각 36개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.

1) 보고기간말의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다. 

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
6개월 이하
6개월 ~ 1년 미만
1년 ~ 2년
2년 초과
합 계

기대손실률(%)
0.12%
0.60%
3.87%
100.00%
0.19%

총 장부금액
101,670,112
5,531,099
663,383
31,526
107,896,120

손실충당금
(119,274)
(33,234)
(25,690)
(31,526)
(209,724)

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
6개월 이하
6개월 ~ 1년 미만
1년 ~ 2년
2년 초과
합 계

기대손실률(%)
0.25%
2.65%
18.33%
100.00%
0.74%

총 장부금액
113,527,776
15,302,983
888,649
105,114
129,824,522

손실충당금
(282,910)
(405,013)
(162,894)
(105,114)
(955,931)

2) 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
당 기
전 기

기초금액

955,931

1,955,010

기대신용손실전입액
-
189,926

기대신용손실환입액
(713,773)
(999,079)

채권제각
(32,434)
(189,926)

기말금액
209,724
955,931

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 당사의 채무조정에 응하지 않는
경우,

730일 이상

계약상 현금흐름을
지급하지
않는 경우 등이 포함됩니다.

매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

11. 재고자산

(1) 보고기간말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상품
28,255,644
(1,505,296)
26,750,348
25,318,142
(2,065,555)
23,252,587

제품
29,052,102
(922,725)
28,129,377
24,277,208
(1,488,008)
22,789,200

원재료
19,538,310
(280,927)
19,257,383
22,571,270
(447,412)
22,123,858

부재료
2,480,268
(87,793)
2,392,475
2,083,417
(76,894)
2,006,523

반제품
11,072,912
(363,831)
10,709,081
10,167,671
(201,090)
9,966,581

재공품
4,178,025
-

4,178,025

4,918,903
-
4,918,903

합 계
94,577,261
(3,160,572)
91,416,689
89,336,611
(4,278,959)
85,057,652

(2) 비용으로 인식된 재고자산은 매출원가로 구성되어 있으며, 그 금액은

당기 320,731,201천원, 전기 301,274,026천원
입니다.

12. 종속기업및관계기업투자

(1) 보고기간말 현재 종속기업및관계기업투자회사의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회 사 명

영업
소재지

주요영업활동
결산월
당 기 말

전 기 말

지분율(%)

취득원가

장부금액

지분율(%)

취득원가

장부금액

종속기업투자

보령컨슈머헬스케어㈜
대한민국

의약품 판매

12월

100.00%

5,294,456
5,294,456
-
-
-

보령디헬스커버리합자조합 1호
대한민국

투자사업

12월

90.00%

450,000
450,000
-
-
-

BORYUNG HONGKONG Ltd.
홍콩
투자사업
12월
100.00%
374,766
196,506

100.00%

328,260
150,000

HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.
미합중국
경영컨설팅

12월

100.00%

597,250
597,250
-
-
-

HAYAN I, L.P.
미합중국
투자사업

12월

98.00%
11,951,000
11,951,000
-
-
-

관계기업투자

바이젠셀
㈜

대한민국

세포치료제 연구개발

12월

29.50% (*1)

3,726,424
3,726,424
29.50% (*1)
3,726,424
3,726,424

합 계

22,393,896
22,215,636

4,054,684
3,876,424

(*1) 상환전환우선주 및 전환우선주의 의결권을 고려한 지분율입니다.

(2) 종속기업및관계기업투자회사의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

회 사 명
기 초
취 득

기 말

종속기업투자

보령컨슈머헬스케어㈜

-
5,294,456
5,294,456

보령디헬스커버리합자조합 1호
-

450,000

450,000

BORYUNG HONGKONG Ltd.

150,000

46,506

196,506

HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.
-
597,250
597,250

HAYAN I, L.P.
-
11,951,000
11,951,000

소 계

150,000

18,339,212
18,489,212

관계기업투자

바이젠셀
㈜

3,726,424
-
3,726,424

소 계
3,726,424
-
3,726,424

합 계
3,876,424

18,339,212

22,215,636

② 전 기

(단위 : 천원)

회 사 명
기 초
처 분
손상차손
기 말

종속기업투자

BORYUNG HONGKONG Ltd.
328,260
-
(178,260)
150,000

소 계
328,260
-
(178,260)
150,000

관계기업투자

바이젠셀
㈜

4,519,800
(793,376)
-
3,726,424

소 계
4,519,800
(793,376)
-
3,726,424

합 계
4,848,060
(793,376)
(178,260)
3,876,424

13. 기타자산

보고기간말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

선급금
500
-
-
-

선급비용
244,722
645,748
120,632
322,348

기타(*1)
13,751,171
-
9,664,218
-

합 계
13,996,393
645,748
9,784,850
322,348

(*1) 재화의 판매금액에 연동하여 수취할 권리가 있는 예상 판매장려금으로 구성되어 있습니다.

14. 유형자산

(1) 보고기간말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
취득원가
정부보조금
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
47,127,832
(2,577,018)
-
-
44,550,814

건물
115,432,104
-
(16,005,042)
-
99,427,062

구축물
12,920,151
-
(7,285,455)
-
5,634,696

기계장치
106,539,058
-
(48,386,303)
(636,965)
57,515,790

차량운반구
589,088
-
(448,693)
(4,124)
136,271

공기구비품
68,007,701
-
(42,032,013)
(828,887)
25,146,801

건설중인자산
9,527,599
(200,000)
-
-
9,327,599

합 계
360,143,533
(2,777,018)
(114,157,506)
(1,469,976)
241,739,033

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
취득원가
정부보조금
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
47,482,882
(2,577,018)
-
-
44,905,864

건물
107,054,532
-
(12,441,771)
-
94,612,761

구축물
12,943,151
-
(6,504,055)
-
6,439,096

기계장치
88,012,994
-
(40,236,476)
(645,749)
47,130,769

차량운반구
609,497
-
(402,934)
(4,124)
202,439

공기구비품
61,447,005
-
(34,987,962)
(828,887)
25,630,156

건설중인자산
29,863,837
-
-
-
29,863,837

합 계
347,413,898
(2,577,018)
(94,573,198)
(1,478,760)
248,784,922

(2)
유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비

손상차손

대 체

기 말

토지
44,905,864
-
-
-
-
(355,050)
44,550,814

건물
94,612,761
292,763
-
(3,601,900)
-
8,123,438
99,427,062

구축물
6,439,096
-
(3)
(804,397)
-
-
5,634,696

기계장치
47,130,769
4,536,558
(5,800)
(8,554,094)
(1,622)
14,409,979
57,515,790

차량운반구
202,439
-
(1)
(66,167)
-
-
136,271

공기구비품
25,630,156
5,107,226
(25,589)
(9,357,304)
-
3,792,312
25,146,801

건설중인자산(*1)
29,863,837
5,984,251
-
-
-
(26,520,489)
9,327,599

합 계
248,784,922
15,920,798
(31,393)
(22,383,862)
(1,622)
(549,810)
241,739,033

(*1) 자본화된 차입원가는
292,762천원
이며, 자본화가능 차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화 이자율은 2.61%입니다.

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비

대 체

기 말

토지
17,017,849
24,895,167
(101,164)
-
3,094,012
44,905,864

건물
10,306,356
10,618,825
-
(1,478,081)
75,165,661
94,612,761

구축물
6,730,730
222,514
(170)
(783,057)
269,079
6,439,096

기계장치
16,116,365
7,329,853
-
(5,315,624)
29,000,175
47,130,769

차량운반구
121,970
30,352
-
(45,883)
96,000
202,439

공기구비품
14,449,855
5,522,884
(259,079)
(7,437,883)
13,354,379
25,630,156

건설중인자산(*1)
131,601,266
14,605,107
-
-
(116,342,536)
29,863,837

합 계
196,344,391
63,224,702
(360,413)
(15,060,528)
4,636,770
248,784,922

(*1) 자본화된 차입원가는
2,837,886천원
이며, 자본화가능 차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화 이자율은 2.44% ~ 3.40%입니다.

(3) 담보로 제공된 자산

당사의 토지와 건물이 은행차입금에 대한 담보로 제공되고 있으며
,
토지가 충청남도 예산군으로부터
근저당설정되어 있습니다
.
(주석36 참조)

당사의 토지,건물,기계장치가 통합보험에 가입되어 있으며 (보험부보금액 480,862,582천원), 그 중 금융기관에 118,500,000천원이 질권으로 설정되어 있습니다.

(주석36 참조)

(4) 자산 취득 보조금
당사는 충청남도 예산군에 신규 공장 준공과 관련하여 2009년부터 2011년 3년간 농공단지 개발사업 지원에 따라 단지 조성비 지원금 2,577,018천원을 수령하였습니다. 수령한 보조금은 전액 농공단지 조성비로 사용하였고 동 금액은 토지의 차감항목으로 표시하고 있습니다.

15. 투자부동산

(1) 보고기간말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

투자부동산(토지)
740,781
-
740,781

투자부동산(건물)
259,671
(114,820)
144,851

합 계
1,000,452
(114,820)
885,632

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

투자부동산(토지)
385,731
-
385,731

투자부동산(건물)
170,264
(71,790)
98,474

합 계
555,995
(71,790)
484,205

(2) 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
감가상각비
대 체
기 말

투자부동산(토지)
385,731
-
355,050
740,781

투자부동산(건물)
98,474
(4,402)
50,779
144,851

합 계
484,205
(4,402)
405,829
885,632

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
감가상각비
대 체
기 말

투자부동산(토지)
843,724
-
(457,993)
385,731

투자부동산(건물)
194,630
(4,402)
(91,754)
98,474

합 계
1,038,354
(4,402)
(549,747)
484,205

(3) 투자부동산에서 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

임대수익
19,609
18,109

운영비용
(5,098)
(4,923)

(4) 보고기간말 현재 투자부동산의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

장부금액
공정가치

장부금액

공정가치

투자부동산(토지)
740,781
934,763
385,731
469,837

투자부동산(건물)
144,851
284,885
98,474
166,668

합 계
885,632
1,219,648
484,205
636,505

16. 무형자산

(1) 보고기간말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

회원권

6,838,270
-
(353,456)
6,484,814

산업재산권
1,550,190
(740,001)
-
810,189

기타의무형자산
59,783,429
(18,008,358)
-
41,775,071

합 계

68,171,889
(18,748,359)

(353,456)

49,070,074

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

회원권

6,324,679
-
(599,756)
5,724,923

산업재산권
1,468,788
(656,425)
-
812,363

기타의무형자산
23,435,213
(14,296,582)
-
9,138,631

합 계

31,228,680
(14,953,007)
(599,756)
15,675,917

(2) 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. 

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
외부취득
처 분
상각비
대 체
기 말

회원권

5,724,923
874,891
(115,000)
-
-
6,484,814

산업재산권
812,363
64,923
(481)
(210,598)
143,982
810,189

기타의무형자산
9,138,631
37,334,680
(986,465)
(3,711,775)
-
41,775,071

합 계

15,675,917
38,274,494
(1,101,946)
(3,922,373)
143,982
49,070,074

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
외부취득
처 분
상각비
대 체
기 말

회원권

5,620,248
1,601,110
(1,496,435)
-
-
5,724,923

산업재산권
784,976
96,798
-
(198,630)
129,219
812,363

기타의무형자산
11,008,633
49,183
-
(1,919,185)
-
9,138,631

합 계

17,413,857
1,747,091

(1,496,435)

(2,117,815)

129,219

15,675,917

(3) 보고기간말 현재 개별적으로 중요한 무형자산의 내역은 다음과 같습니다. 

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
내 역
장부금액
잔여상각기간

기타의무형자산

상각중인 판매권 계약
36,627,776
1년 ~ 9년

상각중인 개발비
498,290
2년

상각을 시작하지 않은 판매권 계약
4,039,087
-

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
내 역
장부금액
잔여상각기간

기타의무형자산

상각중인 판매권 계약
4,404,292
1년 ~ 5년

상각중인 개발비
713,180
3년

상각을 시작하지 않은 판매권 계약
2,676,911
-

(4) 보고기간말 현재 기타무형자산 중 연구개발비 자산화 항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
개별자산명
단 계
자산화한 개발비 누계
잔여상각기간

취득가액
상각누계액
장부가액

기타의 무형자산

Fimasartan 30mg 단일제 3상
개발완료 (판매승인)
374,366
(290,134)
84,232
2년 4개월

스토가 GERD 3상
개발완료 (판매승인)
1,774,533
(1,360,475)
414,058
2년 5개월

합 계

2,148,899
(1,650,609)
498,290

17. 매입채무 및 기타채무

보고기간말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

매입채무
46,168,894
57,203,820

미지급금
18,382,622
21,451,416

미지급비용
868,212
1,953,595

임대보증금
135,000
54,175

예수보증금
10,000
10,000

합 계
65,564,728
80,673,006

18. 차입부채

(1) 보고기간말 현재 차입부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

단기차입금
10,243,685
-
15,791,597
-

장기차입금
9,999,840
92,082,650
9,999,840
72,082,490

사채
-
77,807,658
-
-

합 계
20,243,525
169,890,308
25,791,437
72,082,490

(2) 보고기간말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
차입처
당 기 말
전 기 말

이자율(%)

금 액

이자율(%)

금 액

원화단기차입금
우리은행 외

1.51 ~ 1.87
%

10,000,000

2.43 ~ 3.01%

10,000,000

외화단기차입금(*1)
우리은행

2.02 ~ 2.04
%

243,685
3.77 ~ 3.94%
803,449

할인어음(*1)
우리은행 외
-
-
-
4,988,148

합 계

10,243,685

15,791,597

(*1) 제거의 요건을 충족하는 못하는 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로 당사의 매출채권에 의하여 담보되어 있습니다.

(3) 보고기간말 현재 유동성장기차입금 및 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
만 기
당 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

산업시설자금
농협은행

2.05
%

2025-06-15
1,666,680
5,833,300
1,666,680
7,499,980

산업시설자금(*1)
산업은행

1.68 ~ 2.85
%

2025-07-14
8,333,160
61,249,350
8,333,160
39,582,510

산업시설자금(*1)
신한은행

1.56
%

2026-12-26
-
25,000,000
-
25,000,000

합 계

9,999,840
92,082,650
9,999,840
72,082,490

(*1) 당기말 현재 당사는 금융기관으로부터의 산업시설자금 장기차입금과 관련하여
토지와 건물을 담보로 제공하고 있습니다.
(주석 36 참조)

(4) 보고기간말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
이자율 (%)
만기일

당 기 말

사채(*1)

2.47
%

2023-06-16

78,000,000

사채할인발행차금(*1)
(192,342)

합 계
77,807,658

(*1) 당기 중 당사는 제51회차 무보증 사채를
78,000,000천원
에 발행하였으며 발행시점의 장부가액은
77,766,580천원
입니다. 사채발행에 따른 비용
233,420천원
은 사채할인발행차금으로 인식되었습니다.

(5) 보고기간말 현재 장기차입금 및 사채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1년 이내(*1)
1년 이상 5년 이내
5년 이후

합 계

장기차입금
9,999,840
72,707,650
19,375,000
102,082,490

사채
-

77,807,658

-

77,807,658

(*1) 당기말 현재 장기차입금(유동)으로 분류하고 있습니다.

19.

리스

(
1) 보고기간말 현재 사용권자산 및 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

사용권자산

부동산
-
229,415
-
49,622

차량운반구
-
724,285
-
841,299

리스부채
594,204
367,855
384,237
504,990

(2) 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당 기

전 기

사용권자산(부동산)
사용권자산(차량운반구)
사용권자산(부동산)
사용권자산(차량운반구)

기초금액
49,622
841,299
-
185,788

증감
363,341
294,862
57,053
893,305

상각비
(183,548)
(411,876)
(7,431)
(237,794)

기말금액
229,415
724,285
49,622
841,299

(3) 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당 기

전 기

기초금액

889,227

185,788

증감
72,832
703,439

기말금액
962,059
889,227

(4) 리스와 관련해서 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당 기

전 기

사용권자산의 상각비

부동산
183,548
7,431

차량운반구
411,876
237,794

합 계
595,424
245,225

리스부채에 대한 이자비용 (금융원가)
36,799
-

단기리스료 (매출원가 및 관리비)
2,560,036
2,369,410

단기리스가 아닌 소액자산 리스료 (매출원가 및 관리비)
116,233
136,002

20. 퇴직급여

(1) 확정급여제도 

당사의 확정급여제도는 최종임금기준의 연금제도이며, 동 연금제도는 종업원의 일생에 걸쳐 보장된 일정 금액의 연금을 지급하는 제도입니다. 연금의 수준은 종업원의 근무기간 및 최종 임금에 근거하여 산출되며, 연금의 대부분은 기금에 적립되어 외부전문신탁사에 의해 운영되나, 일부 연금은 기금에 적립되어 있지 않습니다.

1) 보고기간말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

기금이 적립된 제도에서 발생한 확정급여채무의 현재가치
48,274,251
42,669,574

사외적립자산의 공정가치
(41,056,055)
(34,584,015)

소 계
7,218,196
8,085,559

국민연금전환금
(21,749)
(36,203)

재무상태표상 순확정급여부채
7,196,447
8,049,356

2) 확정급여채무 및 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산
순확정급여부채

기초금액
42,669,574
(34,584,015)
8,085,559

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
7,036,077
-
7,036,077

이자비용(이자수익)
1,006,536
(807,631)
198,905

소 계
8,042,613
(807,631)
7,234,982

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
115,287
115,287

인구통계적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
1,612,450
-
1,612,450

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
(1,309,225)
-
(1,309,225)

경험조정으로 인해 발생한 보험수리적손익
(190,822)
-
(190,822)

소 계

112,403
115,287
227,690

기여금

기업이 납부한 기여금
-
(8,000,000)
(8,000,000)

제도에서 지급한 금액

지급액
(2,603,053)
2,211,241
(391,812)

운용관리원가
-
61,777
61,777

전입으로 인한 자산의 증가
64,978
(64,978)
-

전출로 인한 자산의 감소
(12,264)
12,264
-

기말금액
48,274,251
(41,056,055)
7,218,196

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산
순확정급여부채

기초금액
35,955,767
(30,861,604)
5,094,163

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
5,925,571
-
5,925,571

이자비용(이자수익)
908,996
(773,497)
135,499

소 계
6,834,567
(773,497)
6,061,070

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
143,359
143,359

인구통계적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
620,169
-
620,169

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
1,184,074
-
1,184,074

경험조정으로 인해 발생한 보험수리적손익
1,815,491
-
1,815,491

소 계

3,619,734
143,359
3,763,093

기여금

기업이 납부한 기여금
-
(6,400,000)
(6,400,000)

제도에서 지급한 금액

지급액
(3,534,906)
3,040,008
(494,898)

운용관리원가
-
62,131
62,131

전출로 인한 자산의 감소
(205,588)
205,588
-

기말금액
42,669,574
(34,584,015)
8,085,559

3) 보고기간말 현재 사외적립자산의 공정가치의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

현금및현금등가물
35,068,187
25,384,015

투자펀드
5,987,868
9,200,000

합 계
41,056,055
34,584,015

4) 보고기간말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

(단위 : %)

구 분
당 기 말

전 기 말

할인율
2.76
2.46

기대임금상승율
5.74
5.75

5) 보고기간말 현재 다른 모든 가정이 유지될 때, 유의적인 보험수리적 가정이 발생가능한 합리적인 범위 내에서 변동할 경우 확정급여채무에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
증 가
감 소

할인율의 100 basis point (bp) 변동
(4,760,351)
5,641,895

기대임금상승률의 1% 변동
5,619,633
(4,830,521)

상기의 민감도 분석은 다른 가정은 일정하다는 가정하에 산정됐습니다. 주요 보험수리적가정의 변동에 대한 확정급여채무의 민감도는 재무상태표에 인식된 확정급여채무 산정 시 사용한 예측단위접근법과 동일한 방법을 사용하여 산정됐습니다. 민감도 분석에 사용된 방법 및 가정은 전기와 동일합니다. 

6) 미래현금흐름에 대한 확정급여제도의 영향

당사는 기금의 적립수준을 매년 검토하고, 기금에 결손이 발생하는 경우 이를 보전하는 정책을 보유하고있습니다.

2021년 12월 31일 (다음 연차보고기간)로 종료하는 회계연도의

예상기여금은 7,250,862천원
입니다.

확정급여채무의 가중평균만기는 11.01년(전기 8.98년)입니다.

보고기간말 현재 할인되지 않은 연금 급여지급액의 만기 분석은 아래와 같습니다. 

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
1년 미만
1~2년 미만
2~5년 미만
5년 이상
합 계

확정급여채무
2,883,724
2,926,400
8,204,390
53,054,607
67,069,121

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
1년 미만
1~2년 미만
2~5년 미만
5년 이상
합 계

확정급여채무
6,428,109
3,145,377
8,822,867
35,377,277
53,773,630

(2) 확정기여제도

확정기여제도 퇴직급여와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

확정기여형 퇴직급여
1,160,233

656,549

21.
고객과의 계약과 관련된 자산과 부채

(1) 보고기간말 현재 고객과의 계약과 관련된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

계약자산 (환불자산)
6,316
-
23,726
-

계약부채 (환불부채)
6,781,930
3,638,322
7,406,705
2,942,135

(2) 계약자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

계약자산 (환불자산)

당 기
전 기

기초금액

23,726

11,217

증감

(17,410)

12,509

기말금액
6,316
23,726

(3) 계약부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

계약부채 (환불부채)

당 기
전 기

기초금액

10,348,841

10,975,794

증감

71,411
(626,953)

기말금액
10,420,252
10,348,841

22. 충당부채

(1) 보고기간말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

기타충당부채
710,204
-

854,804

-

(2) 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

기초금액

854,804

-

증감

(144,600)

854,804

기말금액
710,204
854,804

23. 기타부채

보고기간말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

선수금
3,324,740
-
3,457,978
-

선수수익
-
-
319,948
-

예수금
1,831,429
-
2,523,760
-

기타(*1)
13,512,371
1,655,410
9,848,410
1,881,795

합 계
18,668,540
1,655,410
16,150,096
1,881,795

(*1) 기타의 부채는 부가세예수금, 기타장기종업원급여 등으로 구성되어 있습니다.

2
4. 자본금 및 기타불입자본

(1) 보고기간말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구 분
당 기 말
전 기 말

수권주식수

200,000,000

200,000,000

발행한 보통주식수
47,620,000
44,200,000

1주당금액
500
500

자본금
23,810,000,000
22,100,000,000

(2) 보고기간말 현재 기타불입자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

주식발행초과금
38,283,806
-

자기주식
(21,126,755)
(15,292,560)

자기주식처분이익
2,461,479
2,461,479

주식기준보상
1,038,496
-

기타
484,250
13,202

합 계
21,141,276
(12,817,879)

25. 주식기준보상

(1)
당사는 주주총회 및 이사회 결의에 의거하여 회사의 임직원과 주식기준보상약정을 체결하였으며, 그 내용은 다음과 같습니다.

구 분
2020.03.20 부여

가득요건

부여일로부터 2년 이상 재직한 임직원

행사가능기간 및 조건
2년 경과 시점에서 최초부여주식의 30%, 3년 경과 시점에서 30%, 
4년 경과 시점에서 40%를 행사가능

발행할 주식
기명식 보통주

최초부여 수량(*1)
1,392,300주

행사가격(*1)
11,231원

부여방법
자기주식 또는 신주발행 교부, 차액정산방식 중 선택가능

(*1)
2021년 01월 01일 시행된 무상증자로 2021년 01월 01일 이후 주식선택권 수량과 행사가액이 변경되었습니다.

(2) 주식선택권의 수량변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

부여일
기초
미행사수량
부여수량
행사수량
소멸수량
기말
미행사수량

기말
행사가능수량

2020.03.20
-
1,392,300
-
-
1,392,300
-

(3) 당사는 부여된 주식선택권의 보상원가를 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정했으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

구 분
2020.03.20 부여

가중평균 공정가치
2,720원

가중평균 주가
9,400원

주가변동성(*1)
41.83%

배당수익률
0.65%

기대만기(*2)
4.5년

무위험수익률
1.45%

(*1) 주가변동성은 지난 1년간 일별 주가분석에 기초하여 산출한 주식의 연속복리 투자수익률의 표준 편차 입니다. 
(*2) 경영자의 최선의
추정치를 기반으로 양도 불가능, 행사제한 등에 대한 영향을 기대 만기 산정에 고려했습니다.

(4) 비용으로 인식한 주식기준보상 다
음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당 기

주식보상비용(*1)
1,038,496

(*1) 전액 주식결제형 주식선택권과 관련된 비용입니다.

26. 이익잉여금

(1) 보고기간말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

법정적립금

이익준비금(*1)
7,335,130

6,914,729

임의적립금

재무구조개선적립금
50,000
50,000

기업합리화적립금(*2)
2,735,272
2,735,272

임의적립금
56,930,000
56,930,000

시설적립금
1,000,000
1,000,000

미처분이익잉여금
231,719,931
209,469,257

합 계
299,770,333
277,099,258

(*1) 당사는 상법의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기의 금전에 의한 배당액의 10% 이상의 금액을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용할 수 있습니다.
(*2) 당사는 2002년까지 조세특례제한법에 따른 세액공제 상당액을 기업합리화적립금으로 계상하였으며, 동적립금은 이월결손금의 보전 및 자본전입에만 사용될 수 있었습니다. 그러나 2002년 12월 11일에 조세특례제한법이 개정되었으며, 동개정시에 관련 조항이 삭제됨으로 인하여 기업합리화적립금은 임의적립금으로 변경되었습니다.

(2) 2019년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 보통주 배당금 4,204,009천원은 2020년 4월에 지급되었으며 산정내역은 다음과 같습니다. (전기 2,522,405천원 2019년 4월 지급)

(단위 : 주, 원)

구 분
당 기
전 기

배당받을 주식수
42,040,090
42,040,090

주당배당률(액면가기준)

20%
12%

배당금액
4,204,009,000
2,522,405,400

(3) 이익잉여금처분계산서는 다음과 같습니다.

이 익 잉 여 금 처 분 계 산 서

제 57(당)기
2020년 1월 1일
부터
제 56(전)기
2019년 1월 1일
부터

2020년 12월 31일
까지
2019년 12월 31일
까지

처분예정일

2021년 3월
26일

처분확정일

2020년 3월
20일

보령제약주식회사
(단위 : 원)

과 목
제 57(당) 기
제 56(전) 기

Ⅰ.미처분이익잉여금

231,719,931,884

209,469,256,999

1. 전기이월미처분이익잉여금
204,844,847,099

177,973,936,527

2. 당기순이익
27,047,673,436

34,347,745,361

3. 확정급여제도의 재측정요소
(172,588,651)

(2,852,424,889)

II.이익잉여금처분액

4,962,206,370

4,624,409,900

1. 이익준비금
451,109,670

420,400,900

2. 배당금
4,511,096,700

4,204,009,000

가. 현금배당
 주당배당
금(배당수익률)
 보통주 당
기
:
100원(20%)
,

 전기 :
100원(20%)

III. 차기이월미처분이익잉여금

226,757,725,514

204,844,847,099

27. 수익

(1) 당사의 수익과 관련하여 포괄손익계산서상 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

고객과의 계약에서 생기는 수익
541,250,569
524,073,192

기타 원천으로부터의 수익 (임대수익)
194,853
195,478

합 계
541,445,422
524,268,670

(2) 당사의 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다. 

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
재화의 판매
용역의 제공
기타 (로열티)
합 계

수익인식 시점

한 시점에 인식
538,192,159
-
2,333,206
540,525,365

기간에 걸쳐 인식
-
725,204
-
725,204

합 계

538,192,159

725,204
2,333,206
541,250,569

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
재화의 판매
용역의 제공
기타 (로열티)
합 계

수익인식 시점

한 시점에 인식
519,572,476
-
3,398,886
522,971,362

기간에 걸쳐 인식
-
1,101,830
-
1,101,830

합 계

519,572,476

1,101,830

3,398,886

524,073,192

28. 판매비와관리비

판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

급여
56,440,715
53,187,307

퇴직급여
4,991,173
4,059,691

복리후생비
6,228,399
5,784,440

감가상각비
3,579,832
4,626,163

무형자산상각비
3,684,763
1,897,185

대손상각비(환입)
(713,773)
(809,153)

광고선전비
15,670,066
14,130,550

여비교통비
6,031,086
7,106,198

교육훈련비
589,255
844,350

홍보비
12,273,621
17,511,953

판매촉진비
4,193,289
2,365,993

운반보관료
4,674,579
4,463,569

지급수수료
15,913,323
16,686,626

주식기준보상
1,038,496
-

기타
10,296,672
14,177,289

합 계
144,891,496
146,032,161

29. 금융수익 및 비용

(1) 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

이자수익
474,746
12,929

배당수익
55
-

외화환산이익
2,856
70,275

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
172,371
-

합 계
650,028
83,204

(2) 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

이자비용
3,334,702
62,129

외환차손
63,447
-

외화환산손실
788,671
4,479

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실

-
187,920

합 계
4,186,820
254,528

30. 기타수익 및 비용

(1) 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

외환차익
1,089,974
360,071

외화환산이익
56,966
90,142

관계기업투자주식처분이익
-
7,684,226

유형자산처분이익
12,496
-

무형자산처분이익
246,000
19,585

사용권자산처분이익

261
430

기타영업외수익
414,603
252,390

합 계
1,820,300
8,406,844

(2) 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

외환차손
1,594,612
673,803

외화환산손실
56,347
30,588

종속기업투자주식손상차손
-
178,260

유형자산손상차손

1,622
-

유형자산처분손실
17,890
259,249

무형자산처분손실
41,405
5,440

기타의대손상각비
27,470
-

기부금
554,075
958,414

기타영업외비용
37,531
727,472

합 계
2,330,952
2,833,226

31. 법인세비용

(1) 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

1. 당기법인세

기간손익에 대한 당기법인세
8,757,780
10,578,618

당기에 인식한 조정사항
(384,807)
413,528

2. 이연법인세

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
322,273
(1,749,295)

3. 자본에 직접 반영된 법인세부담액

기타포괄손익으로 인식된 항목에서 발생한 금액
55,101
910,669

자본에 직접 반영한 금액
471,048
-

4. 법인세비용
9,221,395
10,153,520

(2) 회계이익과 법인세비용의 관계는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

법인세비용차감전순이익
36,269,069
44,501,266

적용세율(11%, 22%, 24.2%)에 따른 법인세비용
8,315,115
10,307,306

조정사항:

비공제비용 및 비과세수익으로 인한 효과
4,067,792
3,054,665

세액공제 및 감면으로 인한 효과
(2,525,389)
(3,665,118)

법인세추납(환급)액 등
(384,807)
413,528

이연법인세자산으로 미인식한 차감할 일시적차이 등
-
43,139

기타(세율변동효과 등)
(251,316)
-

소 계
906,280
(153,786)

법인세비용
9,221,395
10,153,520

유효세율(%)
25.42%
22.82%

(3) 기타포괄손익으로 인식된 법인세의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

기타포괄손익으로 인식된 항목에서 발생한 금액

확정급여제도 재측정요소
55,101
910,669

(4) 재무상태표에 인식된 이연법인세자산(부채)의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
당기손익에 
인식된 금액
기타포괄손익에
 인식된 금액

자본에 직접

인식된 금액

기 말

퇴직급여채무
1,344,379
(185,909)

55,101

-
1,213,571

재고자산
1,035,508
(270,650)
-
-
764,858

유형자산
(1,023,638)
73,232
-
-
(950,406)

무형자산
147,063
(61,527)
-
-
85,536

리스
(410)
2,433
-
-
2,023

계약자산부채
2,498,678
21,495
-
-
2,520,173

당기손익공정가치측정금융자산
(796,090)
147,949
-
-
(648,141)

기타포괄손익공정가치측정금융자산
51,929
-
-
-
51,929

관계기업투자주식
(280,033)
-
-
-
(280,033)

주식기준보상
-
251,316
-

471,048

722,364

기타
837,112
(826,761)
-
-
10,351

합 계
3,814,498
(848,422)
55,101
471,048
3,492,225

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
당기손익에 
인식된 금액
기타포괄손익에
 인식된 금액
기 말

퇴직급여채무
500,696
(66,986)
910,669
1,344,379

기대신용손실충당금
153,326
(153,326)
-
-

재고자산
927,015
108,493
-
1,035,508

유형자산
(1,215,252)
191,614
-
(1,023,638)

무형자산
147,063
-
-
147,063

리스
-
(410)
-
(410)

계약자산부채
2,653,428
(154,750)
-
2,498,678

당기손익공정가치측정금융자산
(841,567)
45,477
-
(796,090)

기타포괄손익공정가치측정금융자산
51,929
-
-
51,929

관계기업투자주식
(339,651)
59,618
-
(280,033)

기타
28,215
808,897
-
837,112

합 계
2,065,202
838,627
910,669
3,814,498

(5) 보고기간말 현재 이연법인세자산과 부채의 회수 및 결제 시기는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

이연법인세자산

12개월 이내에 회수될 이연법인세자산
3,295,382
4,371,298

12개월 이후에 회수될 이연법인세자산
2,075,423
1,543,371

소 계

5,370,805
5,914,669

이연법인세부채

12개월 이내에 회수될 이연법인세부채
-
-

12개월 이후에 회수될 이연법인세부채
(1,878,580)
(2,100,171)

소 계

(1,878,580)
(2,100,171)

합 계

3,492,225
3,814,498

(6) 보고기간말 현재 이연법인세자산(부채)으로 인식되지 않은 차감(가산)할 일시적차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

종속기업투자주식
178,260
178,260

당사는
상기 종속기업투자에 대한 차감할 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높지 않을 것으로 판단하여 이연법인세자산을 인식하지 아니하였습니다.

32. 비용의 성격별 분류

비용의 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
매출원가
판매비와관리비
연구개발비
합 계

재고자산의 변동
6,359,037
-
-
6,359,037

원재료 및 재고자산 사용 등
208,770,062
-
837,390
209,607,452

종업원급여
26,770,160
61,431,888
11,175,842
99,377,890

감가상각비
17,211,522
3,579,832
1,596,910
22,388,264

무형자산상각비
-
3,684,763
237,610
3,922,373

광고선전비
-
15,670,066
-
15,670,066

지급수수료
5,098,571
15,913,323
1,354,510
22,366,404

외주가공비
35,218,053
-
-
35,218,053

기타
21,303,796
44,611,624
20,303,950
86,219,370

합 계
320,731,201
144,891,496
35,506,212
501,128,909

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
매출원가
판매비와관리비
연구개발비
합 계

재고자산의 변동
9,227,836
-
-
9,227,836

원재료 및 재고자산 사용 등

207,131,802
-
605,839
207,737,641

종업원급여
23,186,137
57,246,998
10,956,795
91,389,930

감가상각비
9,069,906
4,626,163
1,368,861
15,064,930

무형자산상각비
-
1,897,185
220,630
2,117,815

광고선전비
-
14,130,550
459
14,131,009

지급수수료
3,917,375
16,686,626
693,269
21,297,270

외주가공비
30,494,385
-
-
30,494,385

기타
18,246,585
51,444,639
24,017,658
93,708,882

합 계
301,274,026
146,032,161
37,863,511
485,169,698

33. 주당이익

(1) 기본주당이익의 계산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주,원)

구 분
당 기
전 기

보통주순이익
27,047,673,436
34,347,745,361

가중평균유통보통주식수(*1)
48,457,831
46,188,727

기본주당이익
558
744

(*1) 당사는 2020년 12월 10일 이사회 결의로 4,500,000주의 무상증자를 결정하였으며, 동 무상증자 효과를 포함하여 가중평균유통보통주식수를 산정하였습니다.

(2) 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 주)

구 분
일 자
주 식 수
가 중 치
유통보통주식수

기 초
2020.01.01
46,188,727
141
17,794,018

유상증자
2020.05.20
49,946,073
174
23,744,854

자기주식 취득
2020.11.10
49,920,073
1
136,394

2020.11.11
49,898,731
1
136,335

2020.11.12
49,848,731
1
136,199

2020.11.13
49,798,731
3
408,186

2020.11.16
49,748,731
1
135,925

2020.11.17
49,698,731
1
135,789

2020.11.18
49,693,731
1
135,775

2020.11.19
49,683,731
1
135,748

2020.11.20
49,678,450
3
407,200

2020.11.23
49,677,450
1
135,731

2020.11.24
49,647,450
1
135,649

2020.11.25
49,646,950
12
1,627,769

2020.12.07
49,596,950
24
3,252,259

합 계

366
48,457,831

② 전 기

(단위 : 주)

구 분
일 자
주 식 수
가 중 치
유통보통주식수

기 초
2019.01.01
46,188,727
365
46,188,727

합 계

365

46,188,727

(3) 희석주당이익

희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 주식선택권이 있습니다. 주식선택권으로 인한 주식수는 주식선택권에 부가된 권리 행사의 금전적 가치에 기초하여 공정가치(회계기간의 평균시장가격)로 취득했을 때 얻게 될 주식수를 계산하고 동 주식수와 주식선택권이 행사된것으로 가정할 경우 발행될 주식수를 비교하여 산정했습니다. 

희석주당이익은 계산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주,원)

구 분
당 기
전 기

보통주순이익
27,047,673,436
34,347,745,361

가중평균유통보통주식수
48,457,831
46,188,727

조정내역

주식선택권
91,132
-

희석주당이익 산정을 위한 가중평균 유통보통주식수
48,548,963
46,188,727

희석주당순이익
557
744

34. 특수관계자거래

(1) 보고기간말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스

종속회사(*1)

보령컨슈머헬스케어
㈜
, 보령에이엔디메디칼㈜, 보령디헬스커버리 합자조합 1호 
BORYUNG HONGKONG Ltd., 북경보령의약과기유한공사, HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.HAYAN I, L.P.

관계회사

바이젠셀㈜

기타 (*2)

메디앙스㈜(*3), ㈜보령바이오파마, ㈜지영피엘씨, 일신당인쇄소,
엘아이케이리얼티㈜
, 
금정프로젝트금융투자㈜, ㈜포크로스, 비알엠로지스틱스㈜, 보령중보재단
등

(*1) 당기 중 종속기업으로 편입된 회사는 다음과 같습니다. 
 - 당기 중
㈜
보령홀딩스로부터 보령컨슈머헬스케어
㈜
주식 100%를 취득하여 보령컨슈머헬스케어
㈜
와 
 보령에이엔디메디칼㈜에 대한 지배력을 획득하였습니다. 
 - 기존 ㈜보령컨슈머는 2020년 03월 02일부로 사명을 보령컨슈머헬스케어
㈜
로 변경하였습니다. 
 - 당기 중

㈜
보령홀딩스로부터
HAYAN HEALTH NETWORKS Inc. 주식 100%를 취득하였습니다. 
 - 당기 중
HAYAN I, L.P.
를 설립 하였습니다.
 -
당기 중
보령디헬스커버리 합자조합 1호를 설립 하였습니다.

(*2) 당사와 매출 및 매입등 거래 또는 채권 및 채무 잔액이 있는 기타특수관계자 입니다.

(*3) 보령메디앙스㈜는 2020년 01월 01일부로 사명을 메디앙스㈜로 변경하였습니다.

(2) 특수관계자 거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매 출
기타수익
매 입
기타비용

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
-
-
7,915,191

종속회사

보령컨슈머헬스케어
㈜
(*1)

25,506,564
3,400
6,400
165,718

보령에이엔디메디칼㈜ (*1)
-
100
-
288,253

HAYAN HEALTH NETWORKS, Inc.(*1)
-
-
-
527,554

관계회사
바이젠셀㈜
79,369
65,000
-
1,000,000

기타

㈜보령바이오파마(*2)

2,142,338
30,000
21,361,531
-

메디앙스㈜
3,650
126,423
-
9,292

㈜지영피엘씨
-
-
1,005,962
-

일신당인쇄소
-
-
2,286,003
15,848

㈜킴즈컴(*3)
-
-
-
363,496

㈜포크로스
-
-
241,452
20,417

기타
-
1,728
-
188,825

합 계

27,731,921
226,651
24,901,348
10,494,594

(*1) 당기 중 지분양수로 기타특수관계자에서 종속기업으로 재분류하였으며 전체 거래금액입니다.

(*2) 당기 중 당사가 순액으로 차감한 매출 및 매입액은 7,609,098천원입니다.

(*3) 당기 중 보령홀딩스와 합병하였으며, 합병일까지의 거래입니다.

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매 출
기타수익
자산처분
매 입
기타비용
자산취득

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
6,904
-
-
8,267,104
-

관계회사
바이젠셀㈜
87,909
-
-
-
-
-

기타

보령컨슈머헬스케어
㈜

28,160,841
1,776
-
7,680
232,852
-

보령에이엔디메디칼㈜
-
536
-
-
191
-

㈜보령바이오파마(*1)
3,168,475
1,967
-
22,460,115
-
1,400

메디앙스㈜
7,311
19,316
3,889
-
1,105,274
28,356,750

㈜비알네트콤(*2)
-
-
-
-
237,092
-

㈜킴즈컴
-
54
-
-
518,916
42,000

㈜지영피엘씨
23,377
-
-
1,133,698
-
-

일신당인쇄소
-
-
-
2,632,674
24,526
7,200

엘아이케이리얼티㈜
-
391
-
-
80,000
-

㈜포크로스
-
-
-
452,929
135
-

보령중보재단
-
-
-
-
570,400
-

합 계

31,447,913
30,944
3,889
26,687,096
11,036,490
28,407,350

(*1)
전기 중 당사가 순액으로 차감한 매출 및 매입액은
7,508,933천원 입니다.

(*2) 전기 중 지분양도로 기타특수관계자에서 제외되었으며 양도일까지의 거래입니다.

(3) 보고기간말 현재 특수관계자에 대한 채권, 채무의 내역은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
장기기타채권
매입채무
기타채무

리스부채

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
-
1,169,669
-
559,753
49,934

종속회사

보령컨슈머헬스케어
㈜

17,363,924
-
-
5,500
17,367
-

보령에이엔디메디칼㈜
-
-
-
-
34,305
-

관계회사
바이젠셀㈜
2,200
16,500
-
-
1,100,000
-

기타

㈜보령바이오파마
2,282,159
-
-
2,923,888
85,839
-

메디앙스㈜

-
185,005
-
-
2,955
-

㈜지영피엘씨
-
-
-
48,313
-
-

일신당인쇄소
-
-
-
399,006

2,026

-

합 계

19,648,283
201,505
1,169,669
3,376,707
1,802,245

49,934

당기말 현재 상기 특수관계자 채권 중 종속회사인 보령컨슈머헬스케어
㈜
에 대한 매출채권 17,363,924천원에 대하여 45,939천원의 대손충당금을 인식하고 있습니다.

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명

채 권

채 무

매출채권
기타채권
장기기타채권
매입채무
기타채무
장기기타채무

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
5,695
1,120,097
-
593,963
-

관계회사
바이젠셀㈜
33,576
-
-
-
-
-

기타

보령컨슈머헬스케어
㈜

23,698,979
913
-
12,240
20,933
-

보령에이엔디메디칼㈜
-
-
-
-
210
-

㈜보령바이오파마
3,056,741
262
-
2,733,160
330,375
14,175

메디앙스㈜
-
63,325
-
-
990
-

㈜킴즈컴
-
-
-
-

133,746

-

㈜지영피엘씨
-
-
-
108,049
-
-

일신당인쇄소
-
-
-
529,501
5,798
-

합 계

26,789,296
70,195
1,120,097
3,382,950
1,086,015
14,175

전기말 현재 상기 특수관계자 채권 중 기타특수관계자인 보령컨슈머헬스케어
㈜
에 대한 매출채권 23,698,979천원에 대하여 383,827천원의 대손충당금을 인식하고 있습니다.

(4) 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
자금유입거래
자금유출거래

유상증자
지분취득

배당금의 지급

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
40,014,000
5,891,706
1,491,841

종속회사
BORYUNG HONGKONG Ltd(*1)
-
46,506
-

HAYAN I, L.P.(*2)
-
5,164,823
-

보령디헬스커버리 합자조합1호
-
450,000
-

기타

메디앙스㈜

-
-
230,550

보령중보재단
-
-
6,072

주요 경영진
주요 경영진
-
-
550,958

(*1) 당기 중 유상증자를 통해 추가지분을 취득하였습니다. 
(*2) 당기 중 현물출자를 통해 6,786,177천원의 주식을 추가 취득하였습니다. 

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
자금유출거래

배당금의 지급

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스

895,104

기타

메디앙스㈜

142,381

보령중보재단
3,643

주요 경영진
주요 경영진
376,423

(5) 보고기간말 현재 당사가 특수관계자의 자금조달 등을 위해 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다.

제 공 자
제공받는자
담보내역
담보제공처

보령제약㈜
금정프로젝트금융투자㈜

금정프로젝트금융투자
㈜
주식 50,000 주

㈜국민은행,
교보생명보험㈜, 케이비금정힐(유)

(6) 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

단기급여
6,157,365
5,227,211

퇴직급여
738,691
628,233

주식보상비용
1,038,496
-

합 계
7,934,552
5,855,444

상기의 주요 경영진에는 당사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다

35. 현금흐름정보

(1) 영업으로부터 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

당기순이익
27,047,673
34,347,745

손익항목의 조정 :

재고자산평가손실
1,873,992
2,463,775

퇴직급여
7,234,982
6,061,070

감가상각비
22,383,862
15,060,529

투자부동산상각비
4,402
4,402

무형자산상각비
3,922,373
2,117,815

사용권자산상각비
595,424
245,225

대손상각비(환입)
(713,773)
(809,153)

주식기준보상
1,038,496
-

이자비용
3,334,702
62,129

외화환산손실
845,018
35,066

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
187,920

종속기업투자주식손상차손

-
178,260

유형자산손상차손
1,622
-

유형자산처분손실
17,890

259,249

무형자산처분손실
41,405
5,440

기타의대손상각비
27,470
-

법인세비용
9,221,395
10,153,520

재고자산평가손실환입
(2,992,377)
(2,015,457)

이자수익
(474,746)
(12,929)

배당수익
(55)
-

외화환산이익
(59,823)
(160,417)

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
(172,371)
-

관계기업투자주식처분이익
-
(7,684,226)

유형자산처분이익
(12,496)
-

무형자산처분이익
(246,000)
(19,585)

사용권자산처분이익
(261)
(430)

소 계
45,871,131
26,132,203

자산부채의 변동 :

매출채권의 증가(감소)
21,865,514
(1,578,368)

기타채권의 증가(감소)
(4,185,563)
860,991

재고자산의 증가(감소)
(5,100,804)
(13,892,396)

계약자산의 증가(감소)
17,410
(12,509)

기타유동자산의 증가(감소)
(4,277,955)
391,745

기타비유동자산의 증가(감소)
(308,471)
(314,453)

매입채무의 증가(감소)
(11,145,661)
6,479,134

기타채무의 증가(감소)
(2,222,006)
6,036,631

기타유동부채의 증가(감소)
2,681,839
3,147,981

퇴직금의 지급
(2,603,052)
(3,534,905)

사외적립자산의 증가(감소)
(5,774,307)
(3,356,145)

계약부채의 증가(감소)
71,412
(626,953)

충당부채의 증가(감소)
(144,600)
854,804

기타비유동부채의 증가(감소)
(226,385)
324,216

소 계
(11,352,629)
(5,220,227)

합 계
61,566,175
55,259,721

(2) 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

재고자산의 유형자산으로의 대체
-
4,216,242

투자부동산의 유형자산으로의 대체
-
549,747

유형자산의 투자부동산으로의 대체

405,829

-

건설중인자산의 유형자산으로의 대체
26,376,508
118,913,475

건설중인자산의 무형자산으로의 대체
143,982
129,219

유무형자산 취득 관련 미지급금의 증감
1,835,273
3,864,242

유무형자산 취득 관련 미지급비용의 증감
314,794
38,809

유무형자산 처분 관련 미수금의 증감
120,650
-

당기손익-공정가치금융자산의 종속기업투자주식으로의 대체
6,786,177
-

리스부채의 증감
657,942
1,158,693

장기차입금 유동성 대체
9,999,840
10,208,250

(3) 재무활동에서 발생한 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
당기증가
당기감소
평가이익
평가손실
상각
보조금수익
유동성대체
기 말

단기차입금
15,791,597
43,853,577
(49,399,576)
(2,776)
863
-
-
-
10,243,685

장기차입금(유동)
9,999,840
-
(9,999,840)
-
-
-
-
9,999,840
9,999,840

장기차입금
72,082,490
30,000,000
-
-
-
-
-
(9,999,840)
92,082,650

사채(비유동)
-
77,766,580
-
-
-
41,078
-
-
77,807,658

선수금(정부보조금)
2,697,396
-
(163,395)
-
-
-
(59,523)
-
2,474,478

임대보증금

54,175

95,000
(14,175)
-
-
-
-

135,000

리스부채

889,227

694,742
(621,910)
-
-
-
-
-
962,059

합 계

101,514,725

152,409,899
(60,198,896)
(2,776)
863

41,078

(59,523)

-
193,705,370

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
당기증가
당기감소
평가이익
연구개발비
유동성대체
기 말

단기차입금
29,111,733
6,750,472
(20,067,265)
(3,343)
-
-
15,791,597

장기차입금(유동)
2,709,260
-
(2,917,670)
-
-
10,208,250
9,999,840

장기차입금
54,290,740
28,000,000
-
-
-
(10,208,250)
72,082,490

선수금(정부보조금)
2,667,685
-
(17,525)
-
47,236
-
2,697,396

리스부채
185,788
967,856
(264,417)
-
-
-
889,227

합 계
88,965,206
35,718,328
(23,266,877)
(3,343)
47,236
-
101,460,550

36. 우발부채 및 약정사항

(1) 보고기간말 현재 당사가 피고로 되어 계류중인 소송사건 1건(소송가액은 100,000천원)이 대법원에 계류중이며, 법률 자문을 근거로 소송에서 승소할 가능성이 높다고 판단하고 있습니다. 

(
2) 보고기간말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

신용공여자
보증내용
당 기 말
전 기 말

서울보증보험㈜
물품 납품 계약보증
62,761
379,879

(3) 보고기간말 현재 금융기관과 체결하고 있는 자금조달약정의 내역은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : USD , 천원)

금융기관
약정내역
통 화
한도금액
사 용 액

신한은행
당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
25,000,000
25,000,000

할인어음
KRW
5,000,000
-

수입 L/C
USD
5,000,000
128,535

우리은행
일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
7,000,000
-

할인어음
KRW
16,000,000
-

수출 L/C

USD

223,976

223,976

수입 L/C
USD
4,000,000
155,384

한국산업은행
시설대출
KRW
30,000,000
30,000,000

시설대출
KRW
50,000,000
39,582,000

농협은행

당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
7,500,000
7,500,000

씨티은행

일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
2,000,000
-

② 전기말

(단위 : USD , 천원)

금융기관
약정내역
통 화
한도금액
사 용 액

신한은행
당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
25,000,000
25,000,000

할인어음
KRW
5,000,000
4,988,148

전자적 매담대
KRW
3,000,000
-

수입 L/C
USD
5,000,000
2,794,799

우리은행
일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
5,000,000
-

할인어음
KRW
16,000,000
-

수출 L/C

USD

694,394
694,394

수입 L/C
USD
4,000,000
123,823

한국산업은행
시설대출
KRW
30,000,000

28,749,310

시설대출
KRW
50,000,000
19,166,360

농협은행

당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
10,000,000
9,166,660

씨티은행

일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
2,000,000
-

(4) 보고기간말 현재 현재 당사가 담보로 제공한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보물건
장부금액
담보설정금액
차입금액
담보권자
비 고

예산공장(
토지, 건물)

92,643,384
88,500,000
69,582,510
산업은행
차입금 담보

안산공장
(토지, 건물)

32,330,091
30,000,000
25,000,000
신한은행
차입금 담보

예산공장
(토지)

14,906,652

7,700,000
-
충남예산군
지방투자촉진보조금

금정프로젝트금융투자
㈜
주식

3,962,000

3,962,000

-

㈜국민은행
외 2개사

기타특수관계자 차입금 담보

(5) 보고기간말 현재 현재 당사가 가입한 주요 보험내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
부보자산
부보금액
수익자
질권설정금액

질권설정자

재산종합보험

토지,건물,기계장치

480,862,582

보령제약
㈜

118,500,000

산업은행

(6) 보고기간말 현재 당사는 자기주식취득과 관련하여 신한은행과 신탁계약
15,000,000천원
을 체결하고 있습니다.

37. 보고기간 후 사건

(1) 무상증자

당사는
2020년 12월10일 이사회결의로 무상증자를 결정하였으며,
2021년 1월 1일에 4,500,000 주의 신주를 발행였습니다. 

(2) 별도재무제표 발행 승인
동 별도재무제표는 2021년 2월 25일자 이사회에서 승인되었으며, 정기주주총회에서 수정 승인 될 수 있습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충 당금 설정내역

(단위:천원, %)

구분

계정과목

채권 총액

대손충당금

대손충당금 설정률

제 57기

매출채권

105,761,851
539,182
0.51%

제 56기

매출채권

129,824,522
955,931
0.74%

제 55기

매출채권

128,461,133
1,955,010
1.52%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분
제 57 기
제 56 기
제 55 기

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
955,931
1,955,010
4,918,715

2. 순대손처리액 (①-②±③)
(32,434)
0
(142,273)

① 대손처리액(상각채권액)
0
189,926
0

② 상각채권회수액
0
0
0

③ 상각채권제각액
(32,434)
(189,926)
(142,273)

3. 대손상각비 계상(환입)액
(818,181)
(999,079)
(2,821,432)

4. 사업결합
433,866
0
0

5. 기말 대손충당금 잔액 합계
539,182
955,931
1,955,010

(3) 매출채권 및 손실충당금
매출채권은 정상적인 영업 과정에서 판매된 재화나 용역에 대하여 고객이 지불해야 할 금액입니다. 최초 인식시점에 매출채권이 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 거래가격을 공정가치로 측정합니다. 연결실체는 계약상 현금 흐름을 회수하는 목적으로 매출채권을 보유하고 있으며, 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고있습니다.
연결실체는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 각 36개월 동안의 매출과관련 된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.

당기말 및 전기말의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다. 

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
6개월 이하
6개월 ~ 1년 미만
1년 ~ 2년
2년 초과
합 계

기대손실률
0.17%
1.37%
14.90%
100.00%
0.51%

총 장부금액
97,471,826
6,759,253
1,470,656
60,116
105,761,851

손실충당금
(167,192)
(92,673)
(219,201)
(60,116)
(539,182)

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
6개월 이하
6개월 ~ 1년 미만
1년~2년
2년 초과
합 계

기대손실률
0.25%
2.65%
18.33%
100.00%
0.74%

총 장부금액
113,527,776
15,302,983
888,649
105,114
129,824,522

손실충당금
(282,910)
(405,013)
(162,894)
(105,114)
(955,931)

나. 재고자산 현황 등
(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문

계정과목

제57기

제56기

제55기

비고

의약품 등

상 품
30,822
23,253
21,775

-

제 품
28,134
22,789
16,364

-

반 제 품
10,709
9,967
7,584

-

원 재 료
19,257
22,124
21,559

-

재 공 품
4,178
4,918
6,269

-

부 재 료
2,392
2,007
2,279

-

합 계
95,492
85,058
75,830

-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
 [재고자산합계÷기말자산총계×100]

14.74%
16.76%
16.85%

-

재고자산회전율(회수)
 [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

3.7(회)
3.7(회)
4.0(회)

-

(2) 재고자산의 실사내역 등

ㄱ. 재고자산 실사일자

- 2020년 재무제표를 작성함에 있어서 2020년 12월 31일 목요일을 기준으로 재고실사를 실시함.

- 재고의 이동량을 파악하여 재고자산의 일치 여부를 파악함.

ㄴ. 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등

- 감사인의 입회하에 재고실사를 실시함.

ㄷ. 재무상태표일 현재 장기체화재고는 보유하고 있지 않으며, 정기적으로 폐기대상 품목을 파악하여 폐기처분하고 있음.

ㄹ. 기타

- 당사는 정기적으로 재고실사를 확인하고 있음.

(담당부서 월 4회, 내부감사팀 년 2회, 외부감사인 년 1회)

다. 공정가치 평가 내역

(1) 금융상품 종류별 공정가치

당기말 및 전기말 현재 금융상품 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

장 부 금 액
공 정 가 치
장 부 금 액
공 정 가 치

금융자산

현금및현금성자산
25,526,945
25,526,945
4,522,869
4,522,869

단기금융상품
65,212,080
65,212,080
213,735
213,735

매출채권및기타채권
113,744,604
113,744,604
132,240,205
132,240,205

기타자산(유동)
13,751,171
13,751,171
9,664,218
9,664,218

장기금융상품
4,177,914
4,177,914
10,500
10,500

당기손익-공정가치측정금융자산
19,735,592
19,735,592
3,789,629
3,789,629

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,870
3,870
3,870
3,870

장기기타채권
2,387,187
2,387,187
1,720,753
1,720,753

소 계
244,539,363
244,539,363
152,165,779
152,165,779

금융부채

매입채무및기타채무
70,395,741
70,395,741
80,679,861
80,679,861

단기차입금
10,243,685
10,243,685
15,791,597
15,791,597

장기차입금(유동)
10,024,840
10,024,840
9,999,840
11,531,622

장기차입금
92,082,650
92,082,650
72,082,490
78,370,865

사채
77,807,658
79,222,173
-
-

기타금융부채(비유동)
157,573
157,573
-
-

소 계
260,712,147
262,126,662
178,553,788
186,373,945

(2) 공정가치 서열체계

1)
연결실체
는 재무상태표에 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품 등에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구 분
내 용

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

수준 1
수준 2
수준 3
수준 1
수준 2
수준 3

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
19,735,592
-
-
3,789,629

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

-

-

3,870

-

-

3,870

(3) 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치

1) 당기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기 말
전 기 말

장 부 금 액
공 정 가 치
장 부 금 액
공 정 가 치

금융자산

상각후원가측정금융자산
224,799,901
224,799,901
148,372,280
148,372,280

당기손익-공정가치측정금융자산
19,735,592
19,735,592
3,789,629
3,789,629

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,870
3,870
3,870
3,870

소 계
244,539,363
244,539,363
152,165,779
152,165,779

금융부채

상각후원가측정금융부채
260,712,147
262,126,662
178,553,788
186,373,945

채무증권 발행실적

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

보령제약(주)
회사채
공모
2020년 06월 17일
78,000
2.470
A0
(한기평, NICE)
2023년 06월 16일
미상환
신한금융투자(주)
대신증권(주)
미래에셋대우(주)

합 계
-
-
-
78,000
-
-
-
-
-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

보령제약(주) 제51회 무기명식 이권부 무보증 원화 공모사채
2020년 06월 17일
2023년 06월 16일
78,000
2020년 06월 05일
DB금융투자

(이행현황기준일 :

2021년 04월 16일

)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 600%이하

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500%

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 100%

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
사채 원리금 지급의무 이행 완료 전 지배구조변경 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
사업보고서 및 분기보고서 제출일로부터 30일 이내에 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작기준일임.

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
78,000
-
-
-
-
78,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
78,000
-
-
-
-
78,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제57기 (당기)
삼일회계법인
적정
COVID-19 관련 경제환경의 불확실성
반품충당부채

제56기 (전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음
반품충당부채

제55기 (전전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제57기 (당기)
삼일회계법인
외부회계감사
310,000,000
3,100
310,000,000
4,068

제56기 (전기)
삼일회계법인
외부회계감사
165,000,000
1,940
165,000,000
1,940

제55기 (전전기)
삼일회계법인
외부회계감사
105,000,000
1,637
105,000,000
1,637

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제57기 (당기)
2020.07.03
세무자문용역
2020.07.03 ~ 2020.08.04
8,000,000
-

2020.08.07
법인세 세무조정
2020.08.07 ~ 2021.04.30
13,000,000
-

제56기 (전기)
2019.07.22
법인세 세무조정
2019.07.22 ~ 2020.03.31
12,000,000
-

2019.12.19
세무자문용역
2019.12.19 ~ 2020.07.21
105,000,000
-

제55기 (전전기)
2018.07.02
세무자문용역
2018.07.02 ~ 2018.07.31
12,500,000
-

2018.12.01
법인세 세무조정
2018.12.01 ~ 2019.03.31
9,000,000
-

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2020년 02월 07일
회사측: 감사
감사인측: 업무수행이사 외 1명
대면회의
핵심감사사항 논의 등

2
2020년 03월 11일
회사측: 감사
감사인측: 업무수행이사 외 1명
서면회의
핵심감사사항, 감사인의 독립성 등 감사종결보고

3
2020년 07월 01일

회사측: 감사
감사인측: 업무수행이사 외 1명

서면 및 
대면회의

감사계약(감사투입시간과 보수 등), 감사팀 구성, 감사인의 독립성, 감사전략, 핵심감사사항 등

4
2021년 03월 16일
회사측: 감사
 감사인측: 업무수행이사 외 1명
서면회의
핵심감사사항, 감사인의 독립성 등 감사종결보고

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성에 관한 사항

2021년 04월 16일

현재 당사의 이사회는 4명의 사내이사와 2명의 사외이사로 구성되어 있습니다. 당사 정관 제 37조에 의거 대표이사가 이사회 의장을 맡고 있으며, 이사회 내에 위원회는 별도로 설치되어 있지 않습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 

(1) 이사회 운영규정의 주요내용

구 분
내 용

목 적
이사회의 구성 및 운영에 관한 사항을 규정

적 용
법령 또는 정관에 별도 규정이 없는 한 본 규정 적용

권 한
법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주총으로부터 위임받은 사항 등

이사의 직무집행을 감독

구 성
이사 전원(사외이사 기타 비상근이사 포함)

의 장
대표이사 (유고시 정관규정 따름)

회 의
정기이사회(분기1회), 임시이사회(필요시)로 구분

이사회는 대표이사가 소집(각 이사도 소집 가능)

의 결 방 법
이사 과반수 출석과 출석이사 과반수 찬성

결 의 사 항
상법규정, 정관규정, 경영일반 등

위 임
법령 또는 정관에 관한 것을 제외하고 이사회 결의로서 대표이사에게 위임

대표이사는 이사회 위임 범위내에서 소관업무 담당 이사에게 집행 대행 가능

이사 아닌 자의 출석
감사 및 필요한 경우 이사 아닌 자도 출석 의견 진술

간 사
관리담당 이사를 간사로 함

의 사 록
의사경과 및 결과를 기재, 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명

비 밀 엄 수
회의에 출석한 이사등은 회의내용을 일체 누설하여서는 안됨

규 정 의 개 폐
이사회의 결의에 의함

나. 중요의결사항 등

(기준일 : 2021년 04월 16일)

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사내이사
사외이사

안재현
(참석률: 100%)
이삼수
(참석률: 100%)
김은선
(참석률: 100%)
장두현
(참석률: 100%)
박윤식
(참석률: 100%)
전인구
(참석률: 100%)

찬반여부
찬반여부
찬반여부
찬반여부
찬반여부
찬반여부

1
2020.01.02
제1호의안 : 자기주식 취득을 위한 신탁계약 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2
2020.02.27
제1호의안 : 제56기 정기주주총회 개최의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제2호의안 : 이사후보자 추천의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제3호의안 : 제56기 정기주주총회 부의안건 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제4호의안 : 내부회계관리규정 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제5호의안 : 홀딩스 미국법인(Hayan Health Networks)과의 거래 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제6호 의안 : 은행차입금 만기 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제7호 의안 : 자기주식 취득을 위한 신탁계약 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2020.03.20
제1호의안 : 대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2020.04.20

제1호의안 : 브랜드 인수의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2020.05.11
제1호의안 : 제3자배정 유상증자 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2020.06.04

제1호의안 : 무보증 공모사채 발행의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

7

2020.06.30
주1)

제1호의안 : 보령컨슈머헬스케어 자회사 편입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제2호의안 : Hayan Health Networks 자회사 편입의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제3호의안 : 펀드 투자의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

8
2020.07.27

제1호의안 : 보령 홍콩법인(BORYUNG HONGKONG Ltd.) 증자의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

9
2020.09.28

제1호의안 : 자기주식 취득을 위한 신탁계약 연장의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

10
2020.11.09
제1호의안 : 자기주식 취득을 위한 신탁계약 체결의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

11
2020.11.30
제1호의안 : ISO37001 부패방지경영시스템 성과에 대한 경영검토 보고
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

12
2020.12.10

제1호의안 : 준비금 자본전입(무상증자)에 관한 건
제2호의안 : 당사 부패방지책임자, 자율준수 관리자의 변경

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

13
2021.02.25
제1호의안 : 제57기 정기주주총회 개최의 건
제2호의안 : 이사후보자 추천의 건
제3호의안 : 제57기 정기주주총회 부의안건 결정의 건
제4호의안 : 전자투표제도 시행의 건
제5호의안 : 안전보건계획서 승인의 건
제6호의안 : 자기주식 취득을 위한 신탁계약 연장의 건
제7호의안 : 스톡옵션 평가 결의의 건
제8호의안 : 관계사간 거래내역 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

주1) 당사는 미래 성장동력 확보(해외 시장 진출 확대, 일반의약품 역량강화 등)를 위해 해당 내용을 의결하였습니다.

다. 이사의 독립성

당사는 이사선출에 대한 독립성 기준을 운영하지는 않고 있으며, 법령에 따라 주주총회소집통지시 이사후보자에 대한 내용을 공지하고 주주총회의 결의에 의하여 선임하고 있으며, 선임된 이사의 현황은 다음과 같습니다.

구 분
성 명
추천인
선임배경
주요약력
회사와의
거래내역
최대주주와의
이해관계
임기
연임여부
(횟수)

사내이사
안재현
이사회
업무 총괄 및 대외업무 안정적 수행
숭실대 경영학과
제일모직 경영지원실장
없음
-
3년
연임
(2)

사내이사
이삼수
이사회
업무 총괄 및 대외업무 안정적 수행

서울대학교 제약학과 박사

LG생명과학 공장장

한미약품 상무

셀트리온제약 부사장

없음
-
3년
신임

사내이사
김은선
이사회
업무 총괄 및 대외업무 안정적 수행
연세대학교 경영대학원
보령제약 회장
없음
등기임원
3년
연임
(3)

사내이사
장두현
이사회
업무 총괄 및 대외업무 안정적 수행

University of Michigan 경제학 학사

CJ그룹 경영지원 실장

없음
미등기임원
3년
신임

사외이사
박윤식
이사회
경영 투명성 제고

Clarmont Graduate University, Claremont, CA

MBA, Drucker School of Management

맥쿼리자산운용㈜ 최고운영자 (COO)

없음
-
3년
신임

사외이사
전인구
이사회
경영 투명성 제고

서울대학교 약학대학 약제학 박사

동덕여자대학교 약학대학 교수

없음
-
3년
신임

※ 최대주주 : (주)보령홀딩스

사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

6
2
-
-
-

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 사외이사는 해당분야의 전문가로 구성되어 있습니다. 
(자산운용사 최고운영자, 약학대학 교수) 교육을 대신하여 
이사회 개최 전 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하며,
사내 주요 현안 및 요청사항 등에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

라. 사외이사의 전문성

1) 사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무팀
8
팀장 외
이사회 운영 및 관리

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
결격요건 여부
비 고

이재술

서울대학교 대학원 경영학 석사

딜로이트 안진회계법인 대표이사

해당사항 없음.
상 근
2019.3.22.
주총에서 선임

나. 감사의 독립성
(1) 감사의 구성방법
당사는

2021년 04월 16일
현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 상법 제542조의 10의 1항 및 2항의 규정에 의해 적합한 자격을 갖춘 상근감사를 1인을 두고 있습니다. 감사를 선임함에 있어 상법 제409조 규정을 준수하여 (3% 이상 대주주는 3% 초과분에 대하여 의결권을 행사하지 않았음) 선임하고 있습니다.
(2) 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 정관상 내용
[정관 35조(감사의 직무) 준용]
1) 감사는 이 회사의 회계와 사무를 감사한다.
2) 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.
3) 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다)에게 제출하여 이사회 소집을 청구 할 수 있다.
4) 제3항의 청구를 하였는데도 이사가 지체없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.
5) 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.
6) 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.
7) 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다. 

다. 감사의 주요활동내역

(기준일 : 2021년 04월 16일)

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부

1
2020.01.02
제1호의안 : 자기주식 취득을 위한 신탁계약 연장의 건
가결

2
2020.02.27
제1호의안 : 제56기 정기주주총회 개최의 건
가결

제2호의안 : 이사후보자 추천의 건
가결

제3호의안 : 제56기 정기주주총회 부의안건 결정의 건
가결

제4호의안 : 내부회계관리규정 개정의 건
가결

제5호의안 : 홀딩스 미국법인(Hayan Health Networks)과의 거래 승인
가결

제6호 의안 : 은행차입금 만기 연장의 건
가결

제7호 의안 : 자기주식 취득을 위한 신탁계약 연장의 건
가결

3
2020.03.20
제1호의안 : 대표이사 선임의 건
가결

4
2020.04.20

제1호의안 : 브랜드 인수의 건

가결

5
2020.05.11
제1호의안 : 제3자배정 유상증자 결정의 건

가결

6
2020.06.04

제1호의안 : 무보증 공모사채 발행의 건

가결

7
2020.06.30
제1호의안 : 보령컨슈머헬스케어 자회사 편입의 건

가결

제2호의안 : Hayan Health Networks 자회사 편입의 건

가결

제3호의안 : 펀드 투자의 건

가결

8
2020.07.27

제1호의안 : 보령 홍콩법인(BORYUNG HONGKONG Ltd.) 증자의 건

가결

9
2020.09.28

제1호의안 : 자기주식 취득을 위한 신탁계약 연장의 건

가결

10
2020.11.09
제1호의안 : 자기주식 취득을 위한 신탁계약 체결의 건

가결

11
2020.11.30
제1호의안 : ISO37001 부패방지경영시스템 성과에 대한 경영검토 보고

가결

12
2020.12.10

제1호의안 : 준비금 자본전입(무상증자)에 관한 건
제2호의안 : 당사 부패방지책임자, 자율준수 관리자의 변경

가결

13
2021.02.25

제1호의안 : 제57기 정기주주총회 개최의 건
제2호의안 : 이사후보자 추천의 건
제3호의안 : 제57기 정기주주총회 부의안건 결정의 건
제4호의안 : 전자투표제도 시행의 건
제5호의안 : 안전보건계획서 승인의 건
제6호의안 : 자기주식 취득을 위한 신탁계약 연장의 건
제7호의안 : 스톡옵션 평가 결의의 건
제8호의안 : 관계사간 거래내역 승인의 건

가결

라. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
교육을 대신하여 이사회 개최 전 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하며, 
감사 제도 관련정보, 사내 주요 현안 및 요청사항 등에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

마. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

감사팀
4
팀장 외
회사 경영활동에 대한 감사업무 지원

바. 준법지원인 현황
- 당사는 본 보고서 작성일 현재 선임된 준법지원인이 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

정관 제30조 제3항 규정에 따라 집중투표제를 채택하지 않고 있으며, 서면투표제 또한 정관의 규정에 없으며 채택하지 않고 있습니다. 최근 5사업연도 중 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

가. 최
대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초

2021년 04월 16일

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)보령홀딩스
본인
보통주
18,542,523
38.94
20,392,214
39.13

-

김승호
계열회사 임원
보통주
296,692
0.62
326,288
0.62

-

김은선
임원
보통주
5,412,040
11.37
5,951,912
11.42
-

김정균
계열회사 임원
보통주
619,520
1.30
681,319
1.31
-

메디앙스(주)
계열사
보통주
2,305,502
4.84
2,535,485
4.86
-

보령중보재단
재단
보통주
60,715
0.13
66,771
0.13
-

계
보통주
27,236,992
57.20
29,953,989
57.47
-

-
-
-
-
-
-

주1) 당사는 2020년 12월 11일 이사회에서 2021년 01월 01일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 주식발행초과금을 재원으로 신주를 배정(1주당 신주배정주식수 : 0.09975401주)하는 무상증자를 진행하였습니다.

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)보령홀딩스
11
김정균
22.60
-
-
김은선
44.93

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)보령홀딩스

자산총계
266,583

부채총계
98,456

자본총계
168,126

매출액
12,053

영업이익
-1,297

당기순이익
417

※ 상기 자료는 2020년 개별재무제표 기준입니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사 최대주주인 ㈜보령홀딩스는 1984년 08월 22일 설립되었으며, 부동산임대업, 브랜드 및 상표권등 지적재산권의 라이센스업, 주차장업, 체육시설운영업 및 기타부대사업, 자회사의 주식 또는 지분을 취득소유함으로써 자회사의 제반 사업내용을 지배, 경영지도, 정리, 육성하는 지주사업 등을 영위할 목적으로 설립되었습니다.

최대주주 변동내역

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2017년 01월 01일
(주)보령홀딩스
2,667,539
30.18
변경전 최대주주 (주)보령의 인적분할
[분할 주요내용] 
- 존속법인 (주)보령, 신설법인 (주)보령홀딩스 
- 신설법인 (주)보령홀딩스로 보령제약의 주식이 
 이전되면서 최대주주 변경

2018년 12월 03일
(주)보령홀딩스
14,918,405
33.75
변경전 최대주주 (주)보령홀딩스의 합병
[합병 주요내용] 
- 합병법인 (주)보령, 피합병법인 (주)보령홀딩스 
- 합병 후 상호 : (주)보령홀딩스

[참고] 최대주주의 소유주식수 및 지분율 변동 원인 
1. 당사의 최대주주인 (주)보령홀딩스는 2017년 9월 19일부터 2018년 1월 18일까지 총 316,142주를 장내 매수하였습니다. 
2. 당사는 2018년 3월 23일 정기주주총회를 통해 보통주 1주를 보통주 5주로 분할하는 주식분할을 결의한바 있습니다.
3. 당사의 최대주주인 (주)보령홀딩스는 2020년 11월 2일부터 2020년 11월 5일까지 총 204,118주를 장내 매수하였습니다.

나.
주식의 분포

주식 소유현황

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)보령홀딩스
20,392,214
39.13
-

김은선
5,951,912
11.42
-

우리사주조합
-
-
-

소액주주현황

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
22,578
22,605
99.88
16,136,070
47,620,000
33.89
-

다. 주식 사무

정관상 
신주인수권의 내용

제 9 조 ( 신주인수권 )
① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 
신주 인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 25을 초과하지 않는 범위 내에서 신기
술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 
위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주
주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할
기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호
외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신
주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대 
하여 신주를 배정 하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결
의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아
니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청
약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 
청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 
부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에
게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마
련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정
한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 
방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
사업년도 종료 후 3월 이내

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31일까지

주권의 종류
「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 
'주권의 종류' 를 기재하지 않음.

명의개서대리인
하나은행 증권대행부

주주의 특전
없음

공고게재의 방법
회사의 인터넷 홈페이지(http://www.boryung.co.kr)에 게재.
다만, 전산장애 또는 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시 내에서 발행되는 일간 한국경제신문에 게재한다.

라. 주가 및 주식거래실적

(1) 국내증권시장

(단위: 원, 주)

종 류

20년 10월

20년 11월

20년 12월

21년 01월

21년 02월

21년 03월

보통주
최고
16,550
20,700
22,450
25,800
21,450
22,700

최저
14,000
14,300
18,700
18,500
20,000
20,050

월간거래량
6,073,217
35,603,643
27,356,215
76,787,636
14,160,777
15,618,467

(2) 해외증권시장

당사는 해외증권거래소에 상장되어 있지 않아 해외시장에서의 주식 거래실적은 없습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

임원 현황

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

안재현

남
1961년 10월

대표이사

등기임원
상근

경영전반

숭실대 경영학과
 제일모직 경영지원실장

21,610

-

-

8년 7개월

2023.03.24

이삼수

남
1961년 04월

대표이사

등기임원
상근

경영전반

서울대학교 제약학과 박사
 LG생명과학 공장장
 한미약품 상무
 셀트리온제약 부사장

20,015

-

-

7년 8개월

2022.03.22

김은선

여
1958년 03월
사내이사
등기임원
상근

경영전반

연세대학교 경영대학원
 보령제약 회장

5,951,912

-

임원

27년

2024.03.26

장두현

남
1976년 07월
부사장
등기임원
상근

경영전반

University of Michigan 경제학

CJ그룹 재무/경영총괄

-
-
-
2년
2022.03.22

박윤식

남
1970년 01월

사외이사

등기임원
비상근
경영전반

Clarmont Graduate University, Claremont, CA

MBA, Drucker School of Management

맥쿼리자산운용㈜ 최고운영자 (COO)

-
-
-
2년
2022.03.22

전인구

남
1952년 03월

사외이사

등기임원
비상근
경영전반

서울대학교 약학대학 약제학 박사

동덕여자대학교 약학대학 교수

-
-
-
2년
2022.03.22

이재술

남
1959년 03월

감사

등기임원
상근

감사업무

서울대학교 대학원 경영학 석사

딜로이트 안진회계법인 전 대표이사

-

-

-
2년
2022.03.22

김승호

남
1932년 01월

회장

미등기임원
상근

경영전반

고려대학교 경영대학원
 한국제약협회 회장
 세계대중약협회 회장
 한국생명공학연구조합 이사장
 한국종균협회 회장

326,288

-

-

57년 6개월

-

김지한

남
1955년 08월

전무

미등기임원
상근

합성R&D

경희대학원 화학과 박사

8,335

-

-

38년

-

명제혁

남
1963년 06월

전무

미등기임원
상근

신약연구소장

연세대 생화학 학사
 브랜다이스대학교 생화학박사
 바이엘 연구소 연구실장 
 BioRelix 생물연구 책임자

-

-

-

7년 4개월

-

윤상배

남
1970년 12월

전무

미등기임원
상근

ETC 부문장

한국과학기술원 MBA
 중앙대학교 약화학 석사
 중앙대학교 약학과 학사
 글락소 스미스클라인(GSK)
 호흡기사업본부장

-

-

-

4년 8개월

-

김봉석
남
1965년 12월
전무
미등기임원
상근
메디컬본부장

강원대학교 의학과 박사

중앙보훈병원 진료부원장

-
-
-
1년 8개월
-

최성원

남
1971년 06월

전무

미등기임원
상근

글로벌사업본부장

미국 워싱턴 시애틀의대 석사

현대약품, 바이오파마티스,

-
-
-
1년 3개월
-

정웅제

남
1967년 05월
전무
미등기임원
상근

의원영업 본부장

한국외국어대 이탈리아어과
 한미약품 의원영업 상무

7,519

-

-

3년 4개월

-

배민제

남
1966년 03월

상무(A)

미등기임원
상근

경영지원본부장

연세대학교 법학과
 제일모직, 삼성에스디아이㈜

-

-

-

2년 8개월

-

소재일

남
1967년 04월

상무(A)

미등기임원
상근

생산 본부장

충남대(석사) 약학과
 한국콜마

-

-

-

2년 7개월

-

지왕하

남
1962년 02월

상무(A)

미등기임원
상근

병원영업 본부장

동국대학원 경영학과

2,749

-

-

32년 3개월

-

박시홍

남
1968년 07월

상무(A)

미등기임원
상근

종병영업 본부장

수원대 화학과
 한미약품 병원영업

7,148

-

-

16년 4개월

-

김영석

남
1971년 07월

상무(A)

미등기임원
상근

개발 본부장

서울대대학원 수의학과

-

-

-

25년 2개월

-

박경숙

여
1966년 05월

상무(A)

미등기임원
상근

품질본부장

동덕여대 약학과
 화일약품㈜ 이사

-

-

-

4년 4개월

-

성백민
남
1964년 01월
상무(A)
미등기임원
상근
Rx 마케팅 본부장
고려대학교 영어영문학과
한국얀센, 한국노바티스
-
-
-
7개월
-

김기정

남
1963년 01월

상무(B)

미등기임원
상근

ETC운영 그룹장

인하대 행정학과

43,990

-

-

33년 1개월

-

황용연

남
1971년 03월

상무(B)

미등기임원
상근
제제연구소장

카이스트 생명과학 박사

삼아제약 중앙연구소

-

-

-

5년 3개월

-

김길순

여
1968년 07월

상무(B)

미등기임원
상근

Renal 본부장

국군간호사관학교 간호학
 프레제니우스메디칼케어
 HD Marketing Director

-

-

-

4년 8개월

-

김기덕

남
1972년 11월

상무(B)

미등기임원
상근

Onco그룹장

성균관대학교 생물학과

-

-

-

24년 4개월

-

신상수

남
1962년 11월

상무(B)

미등기임원
상근

예산공장장

단국대학교 생화학과 석사
 영진약품

-

-

-

20년 9개월

-

이민호

남
1965년 10월

상무(B)

미등기임원
상근

위수탁그룹장

한양대학교 무역학과

-

-

-

30년 11개월

-

유정권

남
1968년 08월

상무(B)

미등기임원
상근

예산품질 그룹장

서울대학교 분자생물학 석사
 LG생명과학, LG화학
 코오롱제약, 광동제약, 영진약품

-

-

-

2년 8개월

-

김정유
남
1971년 04월
상무(B)
미등기임원
상근
CNS 영업 그룹장

한국외국어대학교 독일어학과

경풍약품,한국릴리,한독테바

-
-
-
3년 11개월
-

엄홍열
남
1970년 02월
상무(B)
미등기임원
상근

제조1그룹장

수원대학교 화학과

대웅제약,CJ, 한미약품,셀트리온제약

-
-
-
5년 1개월
-

직
원 등 현황

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

직원현황

남

898

-

44

-

942

7년8개월

65,481,103

69,660

15
8
23
-

직원현황

여

361

-

42

-

403

5년8개월

19,347,380

48,008

-

합 계

1,259

-

86

-

1,345

7년3개월

84,828,483

63,163

-

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원

22

4,323,192

196,509

-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사(사외이사)

6

2,500,000

등기이사 : 4명
사외이사 : 2명

감사

1

200,000

상근감사 : 1명

2
. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7

1,766,594
252,371

-

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)

4

1,602,795
400,699
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)

2

60,000
30,000
-

감사위원회 위원

-

-
-
-

감사

1

103,799
103,799
-

3.이사, 감사의 보수 지급기준

구분
보수 지급 근거
보수체계
평가항목

등기이사
정관 제 40조(이사 및 감사의 보수와 퇴직금) 이사와 감사의 보수는 주주총회 결의로 이를 정한다.
연봉+퇴직금
계량지표와 비계량지표를 종합적으로 평가

사외이사
연봉

감사
연봉+퇴직금

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법
- 해당사항 없음

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법
- 해당사항 없음

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
3
717
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
3
717
-

<표2>

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
최초
부여
수량
당기변동수량
총변동수량
기말
미행사수량
행사기간
행사
가격

행사
취소
행사
취소

안재현
등기임원
2020년 03월 20일
신주교부 , 자기주식교부 , 차액보상
보통주
320,450
-
-
-
-
320,450
2022년 03월 20일 ~ 2027년 03월 19일
11,231

이삼수
등기임원
2020년 03월 20일
신주교부 , 자기주식교부 , 차액보상
보통주
320,450
-
-
-
-
320,450
2022년 03월 20일 ~ 2027년 03월 19일
11,231

장두현
등기임원
2020년 03월 20일
신주교부 , 자기주식교부 , 차액보상
보통주
320,450
-
-
-
-
320,450
2022년 03월 20일 ~ 2027년 03월 19일
11,231

윤상배
미등기임원
2020년 03월 20일
신주교부 , 자기주식교부 , 차액보상
보통주
254,150
-
-
-
-
254,150
2022년 03월 20일 ~ 2027년 03월 19일
11,231

배민제
미등기임원
2020년 03월 20일
신주교부 , 자기주식교부 , 차액보상
보통주
176,800
-
-
-
-
176,800
2022년 03월 20일 ~ 2027년 03월 19일
11,231

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사의 현황

2021년 04월 16일 현재 계열회사의 총수는 24개사로서 상장사 1개사(메디앙스(주)) 및 비상장사 23개사 (주)보령홀딩스, (주)보령바이오파마, 보령컨슈머헬스케어(주), (주)보령파트너스, (주)맘스맘, 엘아이케이리얼티(주), 금정프로젝트금융투자(주), (주)지영피엘씨, 보령에이엔디메디칼(주), 유피스판매(주), 보령메디앙스천진상무유한공사, (주)신패스홀딩스, (주)인터엠디컴퍼니, 바이젠셀(주), 비알엠로지스틱스(주), Boryung Hongkong.Ltd, 북경보령의약과기유한공사, (주)포크로스, Hayan Health Networks,Inc., HAYAN 1, L.P., 보령디헬스커버리 합자조합 1호, ㈜아루다, 유비바이오신산업1호사모투자합자회사로 구성되어 있으며, "독점규제 및 공정거래에 관한 법률"상의 출자총액제한 기업집단 또는 상호출자제한 기업집단에 해당되지 않습니다.

나. 계열회사간 상호 지분관계

회 사 명

투자지분 현황

비 고

보령제약(주)

금정프로젝트금융투자(주) : 10%
바이젠셀(주) : 29.5%
BORYUNG HONGKONG Ltd. : 100%
보령컨슈머헬스케어(주) : 100%
Hayan Health Networks,Inc. : 100%
HAYAN 1, L.P. : 97.99%
보령디헬스커버리 합자조합 1호 : 93%

상장

메디앙스(주)

보령제약(주) : 4.8%
보령메디앙스천진상무유한공사 : 100%
비알엠로지스틱스(주) : 20%

상장

(주)보령바이오파마

유비바이오신산업1호사모투자합자회사 : 48.4%

비상장

보령컨슈머헬스케어(주)

보령에이엔디메디칼(주) : 70%

비상장

(주)보령파트너스

(주)보령바이오파마 : 78.6%
금정프로젝트금융투자(주) : 40%

비상장

(주)맘스맘

-

비상장

엘아이케이리얼티(주)

금정프로젝트금융투자(주) : 5%

비상장

금정프로젝트금융투자(주)

-

비상장

(주)지영피엘씨

-

비상장

보령에이엔디메디칼(주)

-

비상장

유피스판매(주)

-

비상장

보령메디앙스천진상무유한공사

-

비상장
 해외법인

(주)신패스홀딩스

(주)포크로스 : 100%
(주)인터엠디컴퍼니: 68.2%

(주)아루다 : 70.0%

유비바이오신산업1호사모투자합자회사 : 50.0%

비상장

(주)인터엠디컴퍼니

-

비상장

바이젠셀(주)

-

비상장

비알엠로지스틱스(주)

-

비상장

(주)보령홀딩스

보령제약(주) : 38.94%
 금정프로젝트금융투자(주) : 40%

비상장

BORYUNG HONGKONG Ltd.

북경보령의약과기유한공사 : 100%

비상장
 해외법인

북경보령의약과기유한공사

-

비상장
 해외법인

(주)포크로스

-

비상장

Hayan Health Networks,Inc.

-

비상장
 해외법인

HAYAN 1, L.P.

-

비상장
 해외법인

보령디헬스커버리 합자조합 1호

-

비상장

㈜아루다

-

비상장

유비바이오신산업1호사모투자합자회사

-

비상장

다. 임원 겸직현황

겸직임원

겸직회사

선임일자

성 명

직 위

회사명

직 위

담당업무

상장여부

김은선

이사

(주)보령홀딩스

이 사

경영전반

비상장

2020.03.

타법인출자 현황

(기준일 :

2020년 12월 31일

)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

보령컨슈머헬스케어㈜
2020년 07월 10일
경영참여 등
5,294
0
0.00%
0
188,000
5,294
0
188,000
100.00%
5,294
25,240
-393

보령디헬스커버리 합자조합1호
2020년 08월 12일
투자사업
450
0
0.00%
0
450
450
0
450
90.00%
450
489
-11

바이젠셀㈜
2016년 07월 29일
경영참여 등
1,500
111,303
29.50%
3,726
0
0
0
111,303
29.50%
3,726
23,051
-10,455

금정프로젝트금융투자㈜
2009년 08월 25일
단순투자목적
500
10,000
10.00%
3,790
0
0
172
10,000
10.00%
3,962
490,994
-8,251

뮤렉스웨이브2호액티브시니어투자조합
2020년 11월 27일
단순투자목적
100
0
0.00%
0
100
100
0
100
1.81%
100
5,744
-89

BORYUNG HONGKONG Ltd.
2017년 03월 22일
투자사업
328
2,249,744
100.00%
150
300,000
47
0
2,549,744
100.00%
197
180
-34

HAYAN HEALTH NETWORK Inc.
2020년 07월 10일
경영참여 등
597
0
0.00%
0
500,000
597
0
500,000
100.00%
597
554
15

HAYAN I, L.P.
2020년 07월 29일
투자사업
11,951
0
0.00%
0
0
11,951
0
0
98.00%
11,951
10,868
-248

BLACKSTONE LIFE SCIENCES VLP
2020년 04월 02일
단순투자목적
1,443
0
0.00%
0
0
3,285
-316
0
0
2,969
0
0

CHEMOMAB Ltd.
2020년 05월 26일
단순투자목적
3,732
0
0.00%
0
34,130
3,732
-468
34,130
6.05%
3,264
0
0

합 계
2,371,047

7,666
1,022,680
25,456
-612
3,393,727
0
32,510
557,120
-19,466

※ CHEMOMAB LTD. 에 대한 지분상품은 보통주 전환옵션이 포함된 우선주입니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

(1) 보고기간말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스

관계회사

바이젠셀㈜

기타(*1)

㈜보령바이오파마, 메디앙스㈜(*2), ㈜지영피엘씨, 일신당인쇄소,
엘아이케이리얼티㈜
, 
금정프로젝트금융투자㈜, ㈜포크로스, 비알엠로지스틱스㈜, 보령중보재단
등

(*1) 연결실체와 매출 및 매입등 거래 또는 채권 및 채무 잔액이 있는 기타특수관계자 입니다.

(*2) 보령메디앙스㈜는 2020년 01월 01일부로 사명을 메디앙스㈜로 변경하였습니다.

(2) 특수관계자 거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매 출
기타수익
매 입
기타비용

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
11,036
-
-
8,213,464

종속회사(*1)

보령컨슈머헬스케어
㈜

12,295,907
3,400
6,400
92,038

보령에이엔디메디칼㈜
-
-
-
166,357

관계회사
바이젠셀㈜
79,369
65,000
-
1,000,000

기타
㈜보령바이오파마(*2)
2,176,320
30,000
21,361,531
658,485

메디앙스㈜
3,650
126,423
28,153
37,361

㈜지영피엘씨
-
-
1,005,962
79,320

일신당인쇄소
-
-
2,286,003
305,766

킴즈컴(*3)
-
-
-
363,496

㈜포크로스

-
-
9,669
252,200

엘아이케이리얼티㈜
896
77
-
-

기타

-
1,728
-
188,825

합 계

14,567,178
226,628
24,697,718
11,357,312

(*1) 당기 중 지분양수로 기타특수관계자에서 종속기업으로 분류하였으며 양수일까지의 거래입니다.

(*2) 당기 중 연결실체가 순액으로 차감한 매출 및 매입액은 7,609,098천원입니다.

(*3) 당기 중 보령홀딩스와 합병하였으며, 합병일까지의 거래입니다. 

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매 출
기타수익
자산처분
매 입
기타비용
자산취득

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
6,904
-
-
8,267,104
-

관계회사
바이젠셀㈜
87,909
-
-
-
-
-

기타

보령컨슈머헬스케어
㈜

28,160,841
1,776
-
7,680
232,852
-

보령에이엔디메디칼㈜
-
536
-
-
191
-

㈜보령바이오파마(*1)
3,168,475
1,967
-
22,460,115
-
1,400

메디앙스㈜
7,311
19,316
3,889
-
1,105,274
28,356,750

㈜비알네트콤(*2)
-
-
-
-
237,092
-

㈜킴즈컴
-
54
-
-
518,916
42,000

㈜지영피엘씨
23,377
-
-
1,133,698
-
-

일신당인쇄소
-
-
-
2,632,674
24,526
7,200

엘아이케이리얼티㈜
-
391
-
-
80,000
-

㈜포크로스
-
-
-
452,929
135
-

보령중보재단
-
-
-
-
570,400
-

합 계

31,447,913
30,944
3,889
26,687,096
11,036,490
28,407,350

(*1) 전기 중 연결실체가 순액으로 차감한 매출 및 매입액은 7,508,933천원입니다.

(*2) 전기 중 지분양도로 기타특수관계자에서 제외되었으며 양도일까지의 거래입니다.

(3) 보고기간말 현재 특수관계자에 대한 채권, 채무의 내역은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명

채 권

채 무

매출채권
기타채권
장기기타채권
매입채무
기타채무

리스부채

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
17,225
-

1,316,287

-
720,945
137,228

관계회사
바이젠셀㈜
2,200
16,500
-
-
1,100,000
-

기타

㈜보령바이오파마

2,282,159
-
-
2,923,888
85,839
-

메디앙스㈜
-
185,005
-
-
5,289
-

㈜지영피엘씨
-
-
-
48,313
14,542
231,268

일신당인쇄소
-
-
-
399,006
320,935
-

합 계

2,301,584
201,505
1,316,287
3,371,207
2,247,550
368,496

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명

채 권

채 무

매출채권
기타채권
장기기타채권
매입채무
기타채무
장기기타채무

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
5,695
1,120,097
-
593,963
-

관계회사
바이젠셀㈜
33,576
-
-
-
-
-

기타

보령컨슈머헬스케어
㈜

23,698,979
913
-
12,240
20,933
-

보령에이엔디메디칼㈜
-
-
-
-
210
-

㈜보령바이오파마
3,056,741
262
-
2,733,160
330,375
14,175

메디앙스㈜
-
63,325
-
-
990
-

㈜킴즈컴
-
-
-
-

133,746

-

㈜지영피엘씨
-
-
-
108,049
-
-

일신당인쇄소
-
-
-
529,501
5,798
-

합 계

26,789,296
70,195
1,120,097
3,382,950
1,086,015
14,175

전기말 현재 상기 특수관계자 채권 중 기타특수관계자인 ㈜보령컨슈머에 대한 매출채권 23,698,979천원에 대하여 383,827천원의 대손충당금을 인식하고 있습니다.

(4) 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당 기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
자금유입거래
자금유출거래

유상증자
지분취득

배당금의 지급

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
40,014,000
5,891,706

1,491,841

기타

메디앙스㈜

-
-
230,550

보령중보재단
-
-
6,072

주요 경영진
주요 경영진
-
-
550,958

② 전 기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
자금유출거래

배당금의 지급

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
895,104

기타

메디앙스㈜

142,381

보령중보재단
3,643

주요 경영진
주요 경영진
376,423

(5) 보고기간말 현재 연결실체가 특수관계자의 자금조달 등을 위해 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다.

제 공 자
제공받는자
담보내역
담보제공처

보령제약㈜
금정프로젝트금융투자㈜

금정프로젝트금융투자
㈜
주식 50,000 주

㈜국민은행,
교보생명보험㈜, 케이비금정힐(유)

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행상황
-해당사항 없음

2. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제57기
주주총회
(2021.03.26)
1. 제57기 재무제표(재무상태표, 포괄손익계산서 및 
 이익잉여금처분계산서(안) 및 연결재무제표) 승인의 건
원안대로 승인
-

2.
이사 선임의 건

사내이사 1명

(김은선)

-

3. 정관 일부 변경의 건

원안대로 승인

-

4. 이사 보수한도 승인의 건
이사 25억원
-

5. 감사 보수한도 승인의 건
감사 2억원
-

제56기
주주총회
(2020.03.20)
1. 제56기 재무제표(재무상태표, 포괄손익계산서 및 
 이익잉여금처분계산서(안) 및 연결재무제표) 승인의 건
원안대로 승인
-

2.
이사 선임의 건

사내이사 1명
(안재현)

-

3. 정관 일부 변경의 건

원안대로 승인

-

4. 주식매수선택권 부여의 건
원안대로 승인
-

5. 이사 보수한도 승인의 건
이사 25억원
-

6. 감사 보수한도 승인의 건
감사 2억원
-

제55기
주주총회
(2019.03.22)
1. 제55기 재무제표(재무상태표, 포괄손익계산서 및 
 이익잉여금처분계산서(안) 및 연결재무제표) 승인의 건
원안대로 승인
-

2. 정관 일부 변경의 건
전자증권도입 등
-

3. 이사 선임의 건
사내이사 2명
(이삼수, 장두현)
사외이사 2명
(박윤식, 전인구)
-

4. 감사 선임의 건
상근감사 1명
(이재술)
-

5. 임원퇴직금 지급규정 개정의 건
원안대로 승인
-

6. 이사 보수한도 승인의 건
이사 25억원
-

7. 감사 보수한도 승인의 건
감사 2억원
-

제54기
주주총회
(2018.03.23)
1. 제54기 재무제표(재무상태표, 포괄손익계산서 및 
 이익잉여금처분계산서(안) 및 연결재무제표) 승인의 건
원안대로 승인
-

2. 정관 일부 변경의 건
액면분할
-

3. 이사 선임의 건
사내이사 1명
(김은선)
-

4. 이사보수한도 승인의 건
이사 20억원
-

5. 감사보수한도 승인의 건
감사 1.5억원
-

3. 우발채무 등

(
1)

2021년 04월 16일
현재
연결실체가 피고로 되어 계류중인 소송사건 1건(소송가액은 100,000천원)이
대법원에 계류중이며, 법률 자문을 근거로 소송에서 승소할 가능성이 높다고 판단하고 있습니다. 

(
2)
2020년 12월 31일
말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

신용공여자
보증내용
당 기 말
전 기 말

서울보증보험㈜
물품 납품 계약보증
374,433
379,879

㈜보령홀딩스

차입금 신용담보(*1)
3,100,000
-

(*1) 금융기관 약정에 따라 상기기재된 한도액의 120%를 보증받고 있습니다. 

공모자금의 사용내역

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

무보증
일반사채
보령제약(주) 제51회 무기명식 이권부 무보증 원화 공모사채
2020년 06월 17일
운영자금
78,000
운영자금
41,000
주1)

주1) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 자금사용예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정이며 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[운영자금 세부 사용 내역]
(단위 : 억원)

내용
금액
사용 시기
비고

2020.2H
2021.1H
2021.2H
2022.1H
2022.2H
2023.1H
2023.2H

차세대 항암제 BR2002 프로젝트
150
40
20
20
20
15
20
15
미국, 국내 임상 1상 계획 승인완료, 연평균 40억 내외 예상

상품매입대금 결제
630
150
200
100
100
80
-
-
당뇨치료제 트루리시티, 항암제 젤로다 등

합계
780
190
220
120
120
95
20
15
-

사모자금의 사용내역

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

제3자배정 유상증자
-
2020년 05월 19일
운영자금
40,014
운영자금
40,014
-

- 상기 운영자금은 R&D, 생산, 전략적 투자 등 미래지향적 성장동력 확보에 사용되었습니다.

미사용자금의 운용내역

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 백만원)

종류
금융상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

예ㆍ적금
정기예금
27,000
2020년 10월 ~ 2021년 04월
6개월

예ㆍ적금
MMF
10,000
-
9개월

계
37,000
-

보호예수 현황

(기준일 :

2021년 04월 16일

)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
3,420,000
2020년 06월 01일
2021년 06월 01일
1년
제3자배정 유상증자
모집(전매제한)
47,620,000

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

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