매일유업 — [기재정정]증권신고서(채무증권) (20210423)
제출인: 매일유업

증권신고서(채무증권)
3.3
매일유업

정정신고(보고)-대표이사등의확인

정 정 신 고 (보고)

2021년 04월 23일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2021년 04월 19일

3. 정정사항

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2021년 04월 19일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2021년 04월 23일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과에 따른 기재정정

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 결정에 의한 것으로, 정정 및 추가 기재된 사항은
파란색으로
굵게 표시하였습니다.

표지
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
모집 또는 매출 증권의 종류 및 수
매일유업(주) 제5-1회 무기명식 이권부 무보증사채
매일유업(주) 제5-2회 무기명식 이권부 무보증사채

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수
매일유업(주) 제5-1회 무기명식 이권부 무보증사채
금 일천억원(\100,000,000,000)
매일유업(주) 제5-2회 무기명식 이권부 무보증사채
금 일천억원(\100,000,000,000)

표지
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
모집 또는 매출 총액
150,000,000,000원

모집 또는 매출 총액

200,000,000,000원

요약정보
2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

[제1부 모집 또는 매출에 관한 사항]
Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

2. 공모가격 결정방법
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
-
(주3) 추가 기재

5. 인수 등에 관한 사항
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

[제1부 모집 또는 매출에 관한 사항]
Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 주요 권리내용
가. 일반적인 사항

마. 발행회사의 의무 및 책임

수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

2. 사채관리계약에 관한 사항
가.사채관리회사의 사채관리 위탁조건
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

[제1부 모집 또는 매출에 관한 사항]
V. 자금의 사용 목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

2. 자금의 사용 목적
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

(주1) 정정 전

회차 :
5-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2026년 04월 29일

원리금
지급대행기관

(주)신한은행 

현
대계동
대기업금융센터

(사채)관리회사
유진투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
AA- 안정적(Stable)
(한국신용평가/나이스신용평가/한국기업평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

대표
케이비증권
-
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 04월 29일
2021년 04월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환
30,000,000,000

운영자금
70,000,000,000

발행제비용
299,520,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 04월 05일 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 04월 26일이며, 상장예정일은 2021년 04월 29일임

주1) 본사채는 2021년 04월 21일 09시에서
16시 30분
까지 "한국금융투자협회"의"K-bond" 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률, 인수인의 인수수량 등이 결정될 예정입니다. 
주2) 상기에 기재되어 있는 가액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 제5-1회 및 제5-2회 합산 총 이천억원(\200,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)
에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사
)에

-0.20%p. ~ +0.20%p
.

를
가산한 이자
율로 합니다
.
수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율
은 2021년 04월 23일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

회차 :
5-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2028년 04월 28일

원리금
지급대행기관

(주)신한은행 

현
대계동
대기업금융센터

(사채)관리회사
유진투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
AA- 안정적(Stable)
(한국신용평가/나이스신용평가/한국기업평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
2,500,000
25,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

대표
케이비증권
-
2,500,000
25,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 04월 29일
2021년 04월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
50,000,000,000

발행제비용
137,920,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 04월 05일 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 04월 26일이며, 상장예정일은 2021년 04월 29일임

주1)
본사채는 2021년 04월 21일 09시에서
16시 30분
까지 "한국금융투자협회"의"K-bond" 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률, 인수인의 인수수량 등이 결정될 예정입니다. 

주2) 상기에 기재되어 있는 가액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 제5-1회 및 제5-2회 합산 총 이천억원(\200,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)
에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사
)에

-0.20%p. ~ +0.20%p

.

를
가산한 이자
율로 합니다
.
수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율
은 2021년 04월 23일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

(주1) 정정 후

회차 :
5-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2026년 04월 29일

원리금
지급대행기관

(주)신한은행 

현
대계동
대기업금융센터

(사채)관리회사
유진투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
AA- 안정적(Stable)
(한국신용평가/나이스신용평가/한국기업평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

대표
케이비증권
-
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 04월 29일
2021년 04월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환
30,000,000,000

운영자금
70,000,000,000

발행제비용
302,520,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 04월 05일 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 04월 26일이며, 상장예정일은 2021년 04월 29일임

주) 본 사채의 발행수익률 및 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p를 가산한 이자율로 합니다.

회차 :
5-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2028년 04월 28일

원리금
지급대행기관

(주)신한은행 

현
대계동
대기업금융센터

(사채)관리회사
유진투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
AA- 안정적(Stable)
(한국신용평가/나이스신용평가/한국기업평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

대표
케이비증권
-
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 04월 29일
2021년 04월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
50,000,000,000

타법인증권취득자금
50,000,000,000

발행제비용
265,020,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 04월 05일 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 04월 26일이며, 상장예정일은 2021년 04월 29일임

주) 본 사채의 발행수익률 및 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.11%p를 가산한 이자율로 합니다.

(주2) 정정 전

[회 차 :
5-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
100,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 함

모집 또는 매출총액
100,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

이자지급 기한

2021년 07월 29일, 2021년 10월 29일, 2022년 01월29일, 2022년 04월 29일,
2022년 07월 29일, 2022년 10월 29일, 2023년 01월29일, 2023년 04월 29일,
2023년 07월 29일, 2023년 10월 29일, 2024년 01월29일, 2024년 04월 29일,
2024년 07월 29일, 2024년 10월 29일, 2025년 01월29일, 2025년 04월 29일,
2025년 07월 29일, 2025년 10월 29일, 2026년 01월29일, 2026년 04월 29일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 나이스신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2021년 04월 15일 / 2021년 04월 15일 / 2021년 04월 16일

평가결과등급
AA- 안정적(Stable) / AA- 안정적(Stable) / AA- 안정적(Stable)

공동대표주관회사
NH투자증권(주), KB증권(주)

방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2026년 04월 29일에
일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2026년 04월 29일

납 입 기 일
2021년 04월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대계동 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위하여 2021년 04월 05일에 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은
2021년 04월 26일
이며, 상장예정일은 2021년 04월 29일임.

주1) 본사채는 2021년 04월 21일 09시에서
16시 30분
까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률, 인수인의 인수수량 등이 결정될 예정입니다.
주2) 상기에 기재되어 있는 가액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 제5-1회 및 제5-2회 합산 총 이천억원(\200,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)
에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사
)에

-0.20%p. ~ +0.20%p
.

를
가산한 이자
율로 합니다
.
수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율
은 2021년 04월 23일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

[회 차 :
5-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 함

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급 기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 이자지급기일은 다음과 같다.

이자지급 기한

2021년 07월 29일, 2021년 10월 29일, 2022년 01월29일, 2022년 04월 29일,
2022년 07월 29일, 2022년 10월 29일, 2023년 01월29일, 2023년 04월 29일,
2023년 07월 29일, 2023년 10월 29일, 2024년 01월29일, 2024년 04월 29일,
2024년 07월 29일, 2024년 10월 29일, 2025년 01월29일, 2025년 04월 29일,
2025년 07월 29일, 2025년 10월 29일, 2026년 01월29일, 2026년 04월 29일,
2026년 07월 29일, 2026년 10월 29일, 2027년 01월29일, 2027년 04월 29일,
2027년 07월 29일, 2027년 10월 29일, 2028년 01월29일, 2028년 04월 28일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 나이스신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2021년 04월 15일 / 2021년 04월 15일 / 2021년 04월 16일

평가결과등급
AA- 안정적(Stable) / AA- 안정적(Stable) / AA- 안정적(Stable)

공동대표주관회사
NH투자증권(주), KB증권(주)

방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2028년 04월 28일에
일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2028년 04월 28일

납 입 기 일
2021년 04월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대계동 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위하여 2021년 04월 05일에 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은
2021년 04월 26일
이며, 상장예정일은 2021년 04월 29일임.

주1) 본사채는 2021년 04월 21일 09시에서
16시 30분
까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률, 인수인의 인수수량 등이 결정될 예정입니다.
주2) 상기에 기재되어 있는 가액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 제5-1회 및 제5-2회 합산 총 이천억원(\200,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)
에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사
)에

-0.20%p. ~ +0.20%p
.

를
가산한 이자
율로 합니다
.
수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율
은 2021년 04월 23일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

(주2) 정정 후

[회 차 :
5-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
100,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 함

모집 또는 매출총액
100,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

이자지급 기한

2021년 07월 29일, 2021년 10월 29일, 2022년 01월29일, 2022년 04월 29일,
2022년 07월 29일, 2022년 10월 29일, 2023년 01월29일, 2023년 04월 29일,
2023년 07월 29일, 2023년 10월 29일, 2024년 01월29일, 2024년 04월 29일,
2024년 07월 29일, 2024년 10월 29일, 2025년 01월29일, 2025년 04월 29일,
2025년 07월 29일, 2025년 10월 29일, 2026년 01월29일, 2026년 04월 29일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 나이스신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2021년 04월 15일 / 2021년 04월 15일 / 2021년 04월 16일

평가결과등급
AA- 안정적(Stable) / AA- 안정적(Stable) / AA- 안정적(Stable)

공동대표주관회사
NH투자증권(주), KB증권(주)

방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2026년 04월 29일에
일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2026년 04월 29일

납 입 기 일
2021년 04월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대계동 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위하여 2021년 04월 05일에 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은
2021년 04월 26일
이며, 상장예정일은 2021년 04월 29일임.

주) 본 사채의 발행수익률 및 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
5-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
100,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 함

모집 또는 매출총액

100,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급 기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 이자지급기일은 다음과 같다.

이자지급 기한

2021년 07월 29일, 2021년 10월 29일, 2022년 01월29일, 2022년 04월 29일,
2022년 07월 29일, 2022년 10월 29일, 2023년 01월29일, 2023년 04월 29일,
2023년 07월 29일, 2023년 10월 29일, 2024년 01월29일, 2024년 04월 29일,
2024년 07월 29일, 2024년 10월 29일, 2025년 01월29일, 2025년 04월 29일,
2025년 07월 29일, 2025년 10월 29일, 2026년 01월29일, 2026년 04월 29일,
2026년 07월 29일, 2026년 10월 29일, 2027년 01월29일, 2027년 04월 29일,
2027년 07월 29일, 2027년 10월 29일, 2028년 01월29일, 2028년 04월 28일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 나이스신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2021년 04월 15일 / 2021년 04월 15일 / 2021년 04월 16일

평가결과등급
AA- 안정적(Stable) / AA- 안정적(Stable) / AA- 안정적(Stable)

공동대표주관회사
NH투자증권(주), KB증권(주)

방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2028년 04월 28일에
일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2028년 04월 28일

납 입 기 일
2021년 04월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대계동 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위하여 2021년 04월 05일에 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은
2021년 04월 26일
이며, 상장예정일은 2021년 04월 29일임.

주) 본 사채의 발행수익률 및 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.11%p를 가산한 이자율로 합니다.

(주3) 추가 기재

다. 수요예측결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제5-1회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

12
5
5
-
-
-
22

수량

1,200
600
900
-
-
-
2,700

경쟁율

0.80 : 1
0.40 : 1
0.60 : 1
-
-
-
1.80 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제5-2회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

2
1
4
1
-
-
8

수량

200
100
400
500
-
-
1,200

경쟁율

0.40 : 1
0.20 : 1
0.80 : 1
1.00 : 1
-
-
2.40 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제5-1회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

누적합계
유효수요

운용사 (집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사
(고유),
은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-10
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.70%
100
3.70%
포함

-9
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.70%
200
7.41%
포함

-7
-
-
1
100
1
300
-
-
-
-
-
-
2
400
14.81%
600
22.22%
포함

-5
1
100
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
2
300
11.11%
900
33.33%
포함

-4
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
3.70%
1,000
37.04%
포함

-2
1
100
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
2
300
11.11%
1,300
48.15%
포함

-1
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
7.41%
1,500
55.56%
포함

0
3
300
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
4
400
14.81%
1,900
70.37%
포함

2
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.70%
2,000
74.07%
포함

4
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.70%
2,100
77.78%
포함

8
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.70%
2,200
81.48%
포함

15
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.70%
2,300
85.19%
포함

18
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
7.41%
2,500
92.59%
포함

20
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
7.41%
2,700
100.00%
포함

합계
12
1,200
5
600
5
900
-
-
-
-
-
-
22
2,700
100.00%
-
-
-

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제5-2회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

누적합계
유효수요

운용사 (집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사
(고유),
은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-22
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
100
8.33%
포함

-21
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
200
16.67%
포함

-20
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
300
25.00%
포함

-16
-
-
-
-
-
-
1
500
-
-
-
-
1
500
41.67%
800
66.67%
포함

-12
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
900
75.00%
포함

-11
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
1,000
83.33%
포함

-10
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
1,100
91.67%
포함

-5
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
1,200
100.00%
포함

합계
2
200
1
100
4
400
1
500
-
-
-
-
8
1,200
100.00%
-
-
-

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회차 : 제5-1회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자
매일유업(주) 5년만기 회사채 등급민평 대비 스프레드

-10
-9
-7
-5
-4
-2
-1
0
2
4
8
15
18
20
합계

기관투자자 1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 2
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 3
-
-
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300

기관투자자 4
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 5
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자 6
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 7
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 8
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자 9
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 10
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 11
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 12
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 13
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 14
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 15
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 16
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
100

기관투자자 17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
100

기관투자자 18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
100

기관투자자 19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
100

기관투자자 20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
200

기관투자자 21
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
100

기관투자자 22
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
100

합계
100
100
400
300
100
300
200
400
100
100
100
100
200
200
2700

누적 합계
100
200
600
900
1000
1300
1500
1900
2000
2100
2200
2300
2500
2700
-

[회차 : 제5-2회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자
매일유업(주) 7년만기 회사채 등급민평 대비 스프레드

-22
-21
-20
-16
-12
-11
-10
-5
합계

기관투자자 1
100
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 2
-
100
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 3
-
-
100
-
-
-
-
-
100

기관투자자 4
-
-
-
500
-
-
-
-
500

기관투자자 5
-
-
-
-
100
-
-
-
100

기관투자자 6
-
-
-
-
-
100
-
-
100

기관투자자 7
-
-
-
-
-
-
100
-
100

기관투자자 8
-
-
-
-
-
-
-
100
100

합계
100
100
100
500
100
100
100
100
1200

누적 합계
100
200
300
800
900
1000
1100
1200
-

라. 유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행 금리에의 반영내용

구 분
내 용

공모희망금리

[제5-1회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p를 가산한 이자율로 합니다.

[제5-2회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.11%p를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

2021년 04월 21일 실시된 수요예측 실시 결과, 본 사채의 공모희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하여 대표주관회사는 발행회사인 매일유업(주)와 협의하여 최초 증권신고서 제출시 기재한 바와 같이 제5-1회 및 제5-2회 무보증사채 발행금액의 총액을 2,000억원으로 증액하기로 결정하였습니다.

[본사채의 발행금액 결정]
(1) 제5-1회 무보증사채 : 1,000억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 1,000억원)

(2) 제5-2회 무보증사채 : 1,000억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 500억원)

[수요예측 신청현황]
(1) 제5-1회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 2,700억원
- 총 참여신청범위: -0.10%p. ~ +0.20%p.
- 총 참여신청건수: 22건
- 공모희망금리 내 참여신청건수: 22건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 2,700억원

(2) 제5-2회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 1,200억원
- 총 참여신청범위: -0.22%p. ~ -0.05%p.
- 총 참여신청건수: 8건
- 공모희망금리 내 참여신청건수: 8건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 1,200억원

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다. 발행회사와 공동대표주관회사의 협의를 통하여 금번에 발행예정이었던 7년물을 최초 모집예정금액 500억원에서 1,000억원으로 증액하기로 결정하였습니다.

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다. 

- 본사채의 발행금리

(1) 제5-1회 무보증사채:

본 사채의 발행수익률 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p를 가산한 이자율로 합니다.

(2) 제5-2회 무보증사채:

본 사채의 발행수익률 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.11%p를 가산한 이자율로 합니다.

(주4) 정정 전

가. 사채의 인수

[회 차 : 제5-1회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구 분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
50,000,000,000
0.15%
총액인수

대표
KB증권
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
50,000,000,000
0.15%
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 "인수단"과의 협의에 의해 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 : 제5-2회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구 분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
25,000,000,000
0.15%
총액인수

대표
KB증권
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
25,000,000,000
0.15%
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 "인수단"과의 협의에 의해 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[회 차 : 제5-1회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울시 영등포구 국제금융로24
100,000,000,000
2,500,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 : 제5-2회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울시 영등포구 국제금융로24
50,000,000,000
2,500,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(주4) 정정 후

가. 사채의 인수

[회 차 : 제5-1회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구 분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
50,000,000,000
0.15%
총액인수

대표
KB증권
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
50,000,000,000
0.15%
총액인수

[회 차 : 제5-2회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구 분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
50,000,000,000
0.15%
총액인수

대표
KB증권
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
50,000,000,000
0.15%
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 제5-1회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울시 영등포구 국제금융로24
100,000,000,000
2,500,000
-

[회 차 : 제5-2회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울시 영등포구 국제금융로24
100,000,000,000
2,500,000
-

(주5) 정정 전

가. 일반적인 사항

(단위 : 백만원, %)

사채의 명칭
사채의 종류
발행가액(주1)
이자율
만기일
비고

매일유업5-1
무보증사채
100,000
주2)
2026.04.29
-

매일유업5-2
무보증사채
50,000
주3)
2028.04.28
-

합 계

150,000
-
-
-

주1) 상기 기재된 인수금액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제5-1회 및 제5-2회 무보증 원화공모사채의 전자등록총액 합계 금 이천억원(\200,000,000,000) 이하의 범위 내에서 "발행회사"가 "인수인"과 협의하여 변경할 수 있습니다.

주2) 본
사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 본 계약 체결 후 수행하는 수요예측 결과를 반영하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의하여 최종 결정하되, 본 사채의 "최종 인수계약서"에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생한다.

수요예측시 공모희망금리는
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)
에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사
)에

-0.20%p. ~ +0.20%p
.

를
가산한 이자
율로 합니다
.

수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율
은 2021년 04월 23일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

주3)
본
사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 본 계약 체결 후 수행하는 수요예측 결과를 반영하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의하여 최종 결정하되, 본 사채의 "최종 인수계약서"에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생한다.

수요예측시 공모희망금리는
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)
에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사
)에

-0.20%p. ~ +0.20%p
.

를
가산한 이자
율로 합니다
.

수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율
은 2021년 04월 23일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금 지급
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산매각 한도

내용

1,500억원

부채비율
400%이하
자기자본의
300%
자산총계의 
100%

주1) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 개별재무제표 기준으로 적용합니다.

(주5) 정정 후

가. 일반적인 사항

(단위 : 백만원, %)

사채의 명칭
사채의 종류
발행가액(주1)
이자율
만기일
비고

매일유업5-1
무보증사채
100,000
주1)
2026.04.29
-

매일유업5-2
무보증사채
100,000
주2)
2028.04.28
-

합 계

200,000
-
-
-

주1
) 제5-1회 무보증사채:

본 사채의 발행수익률 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p를 가산한 이자율로 합니다.

주2) 제5-2회 무보증사채:

본 사채의 발행수익률 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.11%p를 가산한 이자율로 합니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금 지급
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산매각 한도

내용

1,500억원

부채비율
400%이하
자기자본의
300%
자산총계의 
100%

주1) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 개별재무제표 기준으로 적용합니다.

(주6) 정정 전

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제5-1회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울시 영등포구 국제금융로24
100,000,000,000
2,500,000
-

[회 차 : 제5-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울시 영등포구 국제금융로24
50,000,000,000
2,500,000
-

(주6) 정정 후

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제5-1회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울시 영등포구 국제금융로24
100,000,000,000
2,500,000
-

[회 차 : 제5-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울시 영등포구 국제금융로24
100,000,000,000
2,500,000
-

(주7) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 5-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
299,520,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
99,700,480,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 5-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
137,920,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
49,862,080,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 5-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
70,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
150,000,000
발행금액 × 0.15%

대표주관수수료
10,000,000
발행금액 × 0.01%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
64,500,000
한신평, 한기평, 나이스 (VAT 별도)

상장수수료
1,500,000
1,000억원 이상 2,000억원 미만

연부과금
500,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
건당 2만원

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

합 계
299,520,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 5-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
75,000,000
발행금액 × 0.15%

대표주관수수료
5,000,000
발행금액 × 0.01%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
18,000,000
한신평, 한기평, 나이스 (VAT 별도)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

연부과금
500,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
건당 2만원

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

합 계
137,920,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

(주7) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 5-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
302,520,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
99,697,480,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 5-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
253,020,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
99,746,980,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 5-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
70,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
150,000,000
발행금액 × 0.15%

대표주관수수료
10,000,000
발행금액 × 0.01%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
67,500,000
한신평, 한기평, 나이스 (VAT 별도)

상장수수료
1,500,000
1,000억원 이상 2,000억원 미만

연부과금
500,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
건당 2만원

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

합 계
302,520,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 5-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
70,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
150,000,000
발행금액 × 0.15%

대표주관수수료
10,000,000
발행금액 × 0.01%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
30,000,000
한신평, 한기평, 나이스 (VAT 별도)

상장수수료
1,500,000
1,000억원 이상 2,000억원 미만

연부과금
500,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
건당 2만원

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

합 계
265,020,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

(주8) 정정 전

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
5-1
(기준일 :
2021년 04월 16일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
70,000,000,000
30,000,000,000
-
-
100,000,000,000

회차 :
5-2
(기준일 :
2021년 04월 16일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
50,000,000,000
-
-
-
50,000,000,000

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제5-1회 및 제5-2회 무보증사채 발행금액 1,500억원 중 300억원은 2021년 05월 28일 만기가 도래하는 제3회차 회사채에 대한 채무상환자금으로 사용될 계획이며, 800억원의 원부자재 구매대금 및 400억원의 신규 사업 확장을 위한 운영 자금에 사용될 계획입니다.

[채무상환 세부 사용내역]

구 분
발 행 일
만 기 일
금 액

제3회 무기명식 이권부 무보증사채
2018년 05월 30일
2021년 05월 28일
300억원

주1) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 
주2) 부족자금은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[운영자금 세부 사용내역]

구 분
사용예정 시기
사용예정 금액
비고

원부자재 구매
원유 구매
2021년 5월
300억원
구매처 : 낙농진흥회 외 201곳

2021년 6월
300억원

국내 및 해외 원재료 구매
2021년 5월
100억원
구매처 : 테트라팩 외 398곳

2021년 6월
100억원

헬스&뉴트리션 부문
마케팅 및 R&D 등
신제품 개발(셀렉스, 뉴트리션, 건기식) 및 마케팅을 통한 헬스&뉴트리션 부문 사업 강화
2021년 5월 ~ 2025년 4월
400억원

합 계
1,200억원

주1) 증권신고서 제출시점인 현재에는 2021년 5월~6월 원부자재 구매대금이 미확정 상태지만, 2021년 1월~3월 기 구매한 원부자재 구매대금을 기준으로 5월~6월 결제예정금액은 원화기준 약 800억원으로 환산됩니다.
주2) 상기 운영자금 중 본건 조달분 외 부족분은 당사 내부 보유자금으로 결제할 예정입니다.
주3) 이번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융 상품을 통해 운용할 예정입니다.

수요예측결과에 따라 증액시 해외 법인 사업 강화에 사용될 예정입니다.

(주8) 정정 후

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
5-1
(기준일 :
2021년 04월 22일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
70,000,000,000
30,000,000,000
-
-
100,000,000,000

회차 :
5-2
(기준일 :
2021년 04월 22일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
50,000,000,000
-
50,000,000,000
-

100,000,000,000

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제5-1회 및 제5-2회 무보증사채 발행금액
2,000억원 중 300억원은 2021년 05월 28일 만기가 도래하는 제3회차 회사채에 대한 채무상환자금으로 사용될 계획이며, 800억원의 원부자재 구매대금 및 400억원의 신규 사업 확장을 위한 운영 자금에 사용될 계획입니다.
잔여 500억원은 당사의 호주 법인 사업 강화를 위한 타법인증권취득자금으로 사용될 계획입니다.

[채무상환 세부 사용내역]

구 분
발 행 일
만 기 일
금 액

제3회 무기명식 이권부 무보증사채
2018년 05월 30일
2021년 05월 28일
300억원

주1) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 
주2) 부족자금은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[운영자금 세부 사용내역]

구 분
사용예정 시기
사용예정 금액
비고

원부자재 구매
원유 구매
2021년 5월
300억원
구매처 : 낙농진흥회 외 201곳

2021년 6월
300억원

국내 및 해외 원재료 구매
2021년 5월
100억원
구매처 : 테트라팩 외 398곳

2021년 6월
100억원

헬스&뉴트리션 부문
마케팅 및 R&D 등
신제품 개발(셀렉스, 뉴트리션, 건기식) 및 마케팅을 통한 헬스&뉴트리션 부문 사업 강화
2021년 5월 ~ 2025년 4월
400억원

합 계
1,200억원

주1) 증권신고서 제출시점인 현재에는 2021년 5월~6월 원부자재 구매대금이 미확정 상태지만, 2021년 1월~3월 기 구매한 원부자재 구매대금을 기준으로 5월~6월 결제예정금액은 원화기준 약 800억원으로 환산됩니다.
주2) 상기 운영자금 중 본건 조달분 외 부족분은 당사 내부 보유자금으로 결제할 예정입니다.
주3) 이번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융 상품을 통해 운용할 예정입니다.

[타법인증권취득자금 사용계획]

타법인증권취득자금
사용계획
대상회사 투자자금 사용계획
사용예정 시기
사용예정 금액

자금 성격
내역

매일호주유한회사(Maeil Australia Pty Ltd.) 증자
운영자금
인건비 및 공장운영비 등

2021년 5월 ~ 2024년 4월

135억원(주2)

시설자금
자체 생산 라인 도입 및 제품 시판을 위한 기타 설비 도입 등
365억원(주3)

합 계
500억원

주1)
매일호주유한회사(Maeil Australia Pty Ltd.)는 글로벌 B2B 판매기반을 마련하기 위하여 2020년 12월 호주에 설립되었으며, 2021년 2월 호주산 유기농 파우더 생산공장 인수를 완료하였습니다.
주2) 동 운영자금은 증권신고서 제출일 기준 계획된 2021년 9월까지의 운영자금 규모를 기반으로 하여 추정한 금액입니다.
주3) 2021년 추가 공장 건설에 105억, 2023년까지 고부가가치 제품 생산을 위하여 150억, 2024년까지 B2C 시장 공략을 위한 제품 생산라인 확대를 목적으로 200억을 추가 투자할 계획입니다.

주4) 상기 타법인증권취득자금 중 본건 조달분 외 부족분은 당사 내부 보유자금으로 결제할 예정입니다.
주5) 이번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융 상품을 통해 운용할 예정입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_매일유업5_정정

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

증권신고서제출및정정연혁

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2021년 04월 19일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2021년 04월 23일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과에 따른 기재내용 정정

금융위원회 귀중
2021년 04월 19일

회 사 명 :

매일유업 주식회사

대 표 이 사 :

김 선 희

본 점 소 재 지 :

서울특별시 종로구 종로1길 50

(전 화)02-2117-2113

(홈페이지) www.maeil.com

작 성 책 임 자 :

(직 책)
재무담당
(성 명)
박병두

(전 화)
02-2127-2113

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :

매일유업(주) 제5-1회 무기명식 이권부 무보증사채
금 일천억원(\100,000,000,000)
매일유업(주) 제5-2회 무기명식 이권부 무보증사채
금 일천억원(\100,000,000,000)

모집 또는 매출총액 :

200,000,000,000

원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 매일유업(주) → 서울특별시 종로구 종로1길 50
 NH투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 108
 KB증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_매일유업5

요약정보

증권신고서 이용 시 유의사항 안내문

아래의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소의 내용을 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가.

코로나19 확산 및 국내외 경기 변동에 따른 위험

최근
국내외경제는 코로나19 팬데믹으로 인해 크게 위축되고 있습니다.
2021년 1월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2020년 세계 경제성장률은 -3.5%, 2021년은 5.5%로 전망되고 있습니다.
IMF는 이전 위기와 달리 공급측면까지 영향을 미치는 코로나19 충격의 특성과 급격히 악화되고 있는 최근 경제지표 등을 고려하여 2020년 세계경제 성장률 전망을 큰 폭으로 하향 조정하였으나
코로나19 백신 보급 확대 가정시 2021년에는 경제 성장률이 상승할 것으로 전망하고 있습니다.
한국은행도 코로나19의 세계적 확산 속도가 예상보다 훨씬 빨라 글로벌 경기가 위축되며 국내 경제도 영향을 받아 2020년 국내 경제성장률은 전년대비 -1.0%를 기록하며 1998년 외환위기 이후 첫 역성장했다고 발표하였습니다. 이처럼
IMF가 전망한 주요국의 경제성장률이 대부분 하향 조정되었고, 국내 경제성장률도 역성장하는 등 코로나19사태로 인한 글로벌 경기둔화가 계속되는 가운데 향후 글로벌경기회복 속도가 예상보다 지연
된다면

민간소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등이 나타날 수 있습니다. 이에 따라
국내외 경기는 물론 당사가 영위하는

낙농품 및 유음료 제조
업
을 비롯한 전방산업인 음식료업의 수요 위축으로 확산될 수 있으며, 이는
당사의 수익성 및 영업환경에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 따라서
코로나19 바이러스의 전개 양상과 경기 충격 및 소비 위축의 강도에 따라 당사의 기업실적이 변동될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 산업성장성과 경기변동 관련 위험

당사가 영위하고 있는 낙농품 및
유음료
제조판매 수출입 산업은 필수재로서의 산업특성상 사업의 안정성이 높은 것으로 판단됩니다.
그러나
2020년 초 코로나19의 발발로 전세계 경제가 광범위한 영향을 받아 소비심리가 위축되어, 2020년 9월 81.4p까지 하락하였습니다. 2021년 03월 기준 100.5p까지 회복하였으나,
코로나19 등의 요인으로 소비자심리가 재차 열악해질 가능성이 있습니다. 이 경우,
소비자심리는 식품산업에 유의미한 영향을 미치는 바, 당사 사업에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

다. 저출산에 따른 위험

당사의 2020년 연결기준 매출의 약 83.62% 비중을 차지하는 유가공부문의 주 소비계층은 유년층이며, 출산율 저하로 인해아동인구가 지속적으로 감소함에 따라 유제품업계 수요저변이 축소
되고 있습니다.
통계청 자료에 따르면
2020년 출생아수는 27만 2천 4백명으로 2019년 30만 2천 6백 8십명 대비 약 10.0% 감소
하였습니다. 이러한 우리 나라의

저출산 현상이 지속됨에 따라 해당 당사 제품 수요층이 지속적으로 감소하고 있는 상황이 발생할 수 있으니 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

라. 원재료가격 변동에 따른 수익성 저하 위험

2
020년 기준 원유 외 매입액은 4,453억원으로 전체 원재료 매입액의 51.43%
를 차지
하고 있습니다.
2020년 원유 가격은 1,164.43원으로 2019년의 1,168.32원 대비 3.89원 하락
하였습니다.
단, 원유 공급 등의 문제로 원재료 가격이 상승할 수 있으며, 원재료 가격 상승은 당사의 수익성에 영향

을 미칠 수 있으
니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 축산물 위생관리 등 관련 법령 및 규제 위험

국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 식품 위생 및 안전에 대한 관심이 고조되고 있으며, 이에 따른 비용부담 증가는 식품 관련 사업을 영위하는 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한,
매입 및 유통공정에서 발생할 수 있는 위생안전 문제는 예측 불가능한 위험요소로서, 위생관련 투자 및 관리가 적절히 이루어지지 않을 경우 고객이탈, 대외신인도 하락, 소비자 피해보상 등 당사의 영업활동에 막대한 지장을 초래하여 수익성이 악화될 수 있습니다.

바. 유통채널 변화 위험

최근 IT 기술 발달을 비롯하여 소비자의 소비패턴 변화 및 스마트폰 활용도 향상에 따라 온라인쇼핑과 해외직구 등 기존과다른 유통채널이 급격히 증가하고 있으며, 이들의 높은 성장세가 지속
되고 있습니다. 이처럼 다양한 유통채널의 등장 및 구매수단의 다양화로
유통채널 간 경쟁이 심화됨에 따라
온·오프라인에서의 가격 경쟁
이 격화
되고 있습니다. 이러한 시장환경은
당사의 수익성에 부정적 요소로 작용
할 수 있습니다.
또한
신유통채널의 급격한 성장에 따른 유통부문의 과점화 현상으로 인해 당사의 협상력이 저하되
어 납품단가 인하, 판관비 부담 압력 등 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. 그리고
대형마트의무휴일 규제 등으로 인한 판매량 감소는 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 해외사업 관련 위험

당사는 국내시장의 정체로 해외시장 진출을 지속적으로 확대하고 있습니다. 해외시장은 현지 업체 및 타 해외업체와의 경쟁이 치열하고 경기변동의 영향을 받을 수 있는 불확실성을 내재하고 있습니다.
추
후 당사 매출의 해외시장의 비중이 높아짐에 따라 해외 시장의 침체 또는 해외 시장 진출 실패시 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수있습니다.

회사위험

가.
수익성 관련 위험

당사의 연결기준 매출총이익률은 2017년 31.65%, 2018년 28.22%, 2019년 29.39% 그리고 2020년 29.37%를 기록하였으며, 영업이익률은 2017년 5.80%, 2018년 5.72%, 2019년 6.12% 그리고 2020년 5.91%를 기록하였습니다. 아울러,
당기순이익률의 경우 2017년 3.94%, 2018년 4.49%, 2019년 4.62% 그리고 2020년 3.94%를 기록하였습니다. 당사의
연결기준 수익성은 2019년 대비하여 2020년에 소폭 둔화되었으나, 주요 매출은 유가공 제품이나 제품 다각화, 사업 다각화를 통하여 견조한 수익 창출력을 기록하고 있습니다. 당사는 분할 이후 유가공 제품에 집중하여 영업을 영위하고 있으며,
사업의 집중에 따라 유제품 산업의 이슈나 동향이 당사에 미치는 영향은 확대되었습니다. 따라서 향후
업체간의 경쟁심화, 원유 가격의 상승, 식품 안전과 관련한 사고 발생 등의 이슈가 발생할 경우 당사의 수익성 하락의 위험이 존재하고 있으며,
2020년초부터는 코로나19가 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 안정성 관련 위험

2020년말 당사의 연결기준 부채총계는 3,047억원이며, 총차입금은 1,141억원, 순차입금은 (-)67억원입니다. 분할에 따른 일시적인 현상으로 2017년의 재무안정성 지표가 다소 불안정하였으나, 향후 안정적으로 사업을 영위해 나가며 창출하게 되는 이익을 통해 점차 재무안정성을 개선해 나갔습니다.
그러나 해외사업 확대, 설비투자 등으로 당사의 재무안정성이 재차 저하될 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

다. 성장성 관련 위험

코
로나19 확산에 따른 대형집객시설 기피 및 소비심리 악화와 더불어,
온라인 채널의 급격한 성장세에 따른 온·오프라인에서의 가격 경쟁 등의 최근 시장환경은
당사 수익
성에
부
정적 요
소로 작용하고 있습니다. 하지만 이러한 비우호적 환경에도 불구하고 당사의 연결기준 총자산 증가율은 2019년 +9.66%, 2020년 +10.31%를 기록하였으며, 연결기준 매출액 증가율은 2019년 +7.13%, 2020년 +5.01%로 높은 수준의 성장률을 기록하고 있습니다.
하지만 온·오프라인에서의 과도한 가격경쟁으로 인하여 판매 단가 인하 압력을 비롯한 제품 가격 협상력이 약화될 경우
, 당사의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 설비투자, 연구개발에 대한 지출 위험

당사는 향후 사업 영위를 대비하여 연구 및 제조 시설에 대한 투자, 신제품 및 기존 제품에 대한 연구개발에 대하여 지속적인 투자를 진행하고 있습니다.
연구개발비의 경우 자산처리한 부분이 없어 향후 손상차손 발생 가능성은 없을 것으로 보여지나, 설비투자 및 연구개발 관련 자금수요가 지속적으로 발생할 것으로 판단되며, 유제품 사업의 특성상 이러한 투자의 효과가 시장에서 장기간 받아들여지지 않는다면 향후 당사의 수익성 및 성장성에 영향을 끼칠수 있으니 투자자께서는 주의하시기 바랍니다.

마. 환율변동 관련 위험

당사는 2020년 연결기준으로 428억원의 외화금융자산, 183억원의 외화금융부채를 보유하고 있습니다. 추후 해외사업이 확대될 것으로 예상되어, 환율에 의한 당사의 손익 변동성은 더욱 커질 전망
이니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 특수관계자 거래 위험

당사는 2020년 연결기준 특수관계자에 대한 75억원의 채권과56억원의 채무잔액
을 보유
하고 있으며,

2020년 연결기준 특수관계자에 대한 매출 등은 476억원이며 매입 등은 263억
입니다.

당사의 특수관계자에 대한 매출, 매입, 채권 및 채무 금액은 전체 매출, 매입, 채권 및 채무 규모에 비해 큰 비중을 차지하는 것은 아니나 특수관계자의 거래 비중이 증가할 경우 계열사 및 특수관계자의 재무상태 및 실적이 당사의 수익에 영향

을 미칠 수 있습니다.

사.
우발채무 관련 위험

2020년말 기준 당사는 당사의 연결기준
차입금 및 지급보증 등과 관련하여 금융기관과 약 1,792억원의 약정
을 체결
하고 있고,
약 125억원이 낙농진흥회에 원유공급계약보증금으로 견질
로 제공
되어 있습니다. 또한 당사가
서울보증보험으로부터 계약이행 등에 대한 보증을 제공받고 있으며, 보험가입금액은 2020년말 기준 약 21억원
입니다

. 이 외에 당사의
특수관계자인 (주)상하낙농개발의 자금조달에 대하여 NH농협은행과 약 52억원의 지급보증계약
을 체결
하고 있습니다. 당사는 2020년말 기준
USD 총 1개 통화에 대하여 24건의
통화선도 거래를 체결하고 있으며, 이와 관련하여 약 31억원의 부채와 평가손실
을 계상
하고 있습니다. 단기적으로
당사의 채무보증 등의 규모에는 급격한 변동이 없을 예정이나, 상기 우발채무는
당사의 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 환금성 제약 위험
본 사채의 상장예정일은 2021년 04월 29일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만
급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.

나. 사채권 미발행에 관한 사항
본 사채는 공모에 의한 일시발행으로
「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거하여 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록됩니다

다. 공모 일정 및 효력 발생에 관한 사항
본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조제1항에 의해 효력이 발생하며, 제120조제3항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력의 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 또한, 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고,
최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다. 

라. 원리금 상환에 관한 사항
본 사채는
「예금자보호법」의 적용 대상이 아니고, 금융기관이나 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속되며,
본 채권의 원리금 상환은 매일유업(주)가 전적으로 책임집니다.

마. 경제상황에 의해 영향을 받을 가능성
당사는
상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.
본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점에서의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

바. 사채관리 및 기한의 이익 상실 위험

당사가 사채관리회사인 유진투자증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여
담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한, 지배구조변경 제한 등의 의무조항을 위반한 경우, 본 사채의 사채권자 및사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

사. 전자공시 관련 참조
금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사 결정 시 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
5-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2026년 04월 29일

원리금
지급대행기관

(주)신한은행 

현
대계동
대기업금융센터

(사채)관리회사
유진투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
AA- 안정적(Stable)
(한국신용평가/나이스신용평가/한국기업평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

대표
케이비증권
-
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 04월 29일
2021년 04월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환
30,000,000,000

운영자금
70,000,000,000

발행제비용

302,520,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 04월 05일 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 04월 26일이며, 상장예정일은 2021년 04월 29일임

주) 본 사채의 발행수익률 및 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p를 가산한 이자율로 합니다.

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
5-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2028년 04월 28일

원리금
지급대행기관

(주)신한은행 

현
대계동
대기업금융센터

(사채)관리회사
유진투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
AA- 안정적(Stable)
(한국신용평가/나이스신용평가/한국기업평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

대표
케이비증권
-
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 04월 29일
2021년 04월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
50,000,000,000

타법인증권취득자금
50,000,000,000

발행제비용
265,020,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2021년 04월 05일 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2021년 04월 26일이며, 상장예정일은 2021년 04월 29일임

주) 본 사채의 발행수익률 및 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.11%p를 가산한 이자율로 합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
5-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
100,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 함

모집 또는 매출총액
100,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

이자지급 기한

2021년 07월 29일, 2021년 10월 29일, 2022년 01월29일, 2022년 04월 29일,
2022년 07월 29일, 2022년 10월 29일, 2023년 01월29일, 2023년 04월 29일,
2023년 07월 29일, 2023년 10월 29일, 2024년 01월29일, 2024년 04월 29일,
2024년 07월 29일, 2024년 10월 29일, 2025년 01월29일, 2025년 04월 29일,
2025년 07월 29일, 2025년 10월 29일, 2026년 01월29일, 2026년 04월 29일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 나이스신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2021년 04월 15일 / 2021년 04월 15일 / 2021년 04월 16일

평가결과등급
AA- 안정적(Stable) / AA- 안정적(Stable) / AA- 안정적(Stable)

공동대표주관회사
NH투자증권(주), KB증권(주)

방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2026년 04월 29일에
일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2026년 04월 29일

납 입 기 일
2021년 04월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대계동 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위하여 2021년 04월 05일에 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은
2021년 04월 26일
이며, 상장예정일은 2021년 04월 29일임.

주) 본 사채의 발행수익률 및 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
5-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
100,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 함

모집 또는 매출총액

100,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급 기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 이자지급기일은 다음과 같다.

이자지급 기한

2021년 07월 29일, 2021년 10월 29일, 2022년 01월29일, 2022년 04월 29일,
2022년 07월 29일, 2022년 10월 29일, 2023년 01월29일, 2023년 04월 29일,
2023년 07월 29일, 2023년 10월 29일, 2024년 01월29일, 2024년 04월 29일,
2024년 07월 29일, 2024년 10월 29일, 2025년 01월29일, 2025년 04월 29일,
2025년 07월 29일, 2025년 10월 29일, 2026년 01월29일, 2026년 04월 29일,
2026년 07월 29일, 2026년 10월 29일, 2027년 01월29일, 2027년 04월 29일,
2027년 07월 29일, 2027년 10월 29일, 2028년 01월29일, 2028년 04월 28일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 나이스신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2021년 04월 15일 / 2021년 04월 15일 / 2021년 04월 16일

평가결과등급
AA- 안정적(Stable) / AA- 안정적(Stable) / AA- 안정적(Stable)

공동대표주관회사
NH투자증권(주), KB증권(주)

방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2028년 04월 28일에
일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2028년 04월 28일

납 입 기 일
2021년 04월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대계동 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위하여 2021년 04월 05일에 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은
2021년 04월 26일
이며, 상장예정일은 2021년 04월 29일임.

주) 본 사채의 발행수익률 및 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.11%p를 가산한 이자율로 합니다.

2. 공모방법

해당사항 없음.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정

- 발행회사 :
CFO,
재경팀장
등
- 대표주관회사 : 담당 임원, 팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니되며, 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 "공동대표주관회사"는 발행회사와의 협의를 통하여 수요예측 재실시 여부를 정한다.

나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식

공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)는 매일유업(주) 제5-1회 및 제5-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 동일 및 유사등급 최근 발행 내역, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

- 제5-1회 무보증사채:

수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.20%p. ~ +20%p.를
가산한 이자율로 한다.

- 제5-2회 무보증사채:
수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.20%p. ~ +0.20%p.를
가산한 이자율로 한다.

※
공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아
래를 참고하여주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 진행하며, 수요예측 방법은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정하며, "K-Bond" 프로그램 사용 불가 시 수요예측 방법의 우선 순위는 "팩스, 전자우편, 서면 접수"의 순서로 합니다.

[제5-1회]

① 최저 신청수량: 100억원

② 최고 신청수량: 발행 예정금액(1,000억원)

③ 수량단위: 100억원

④ 가격단위: 0.01%p

[제5-2회]

① 최저 신청수량: 100억원

② 최고 신청수량: 발행 예정금액(500억원)

③ 수량단위: 100억원

④ 가격단위: 0.01%p

배정대상 및 기준

수요예측결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사"의 수요예측지침에 근거하여 "공동대표주관회사"인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의하여 결정합니다.

※ 「무보증사채 수요예측 모범규준」 5. 배정에 관한 사항
가. 배정기준 운영
- "공동대표주관회사"는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정 시 준수 사항
- "공동대표주관회사"는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. 
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것.
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것.

다. 배정 시 가중치 적용
- "공동대표주관회사"는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.
① 참여시간 ·참여금액 등 정량적 기준
② 수요예측 참여자의 성향, 과거 참여이력, 행태, 가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소.

라. 납입예정 물량 배정 원칙
- "공동대표주관회사"는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

※ 본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 배정'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 "공동대표주관회사"의 내부지침과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 유효수요 결정 이후 최종 발행금리 결정 시 발행회사와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다.

대표주관회사는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 유효수요의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

■ 공모희망금리 산정근거 

공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준 I. 수요예측 업무절차 1. 공모 희망금리 및 발행예정금액 제시에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

① 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향

1) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 매일유업(주) 5년 및 7년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "개별민평") (소수점 넷째 자리 이하 절사)

[매일유업(주) 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리]

(기준일 : 2021년 04월 16일)
(단위 : %)

구 분
한국자산평가
키스채권평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
평균금리

5년 만기
2.038
2.048
2.035
2.068
2.047

7년 만기
2.436
2.462
2.472
2.489
2.464

출처 : 본드웹

2) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 회사채 AA-등급 5년 및 7년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "등급민평")

[AA- 등급 무보증사채 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리]

(기준일 : 2021년 04월 16일)
(단위 : %)

구 분
한국자산평가
키스채권평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
평균금리

5년 만기
2.008
2.048
2.015
2.038
2.027

7년 만기
2.406
2.462
2.452
2.459
2.444

출처 :본드웹

3) 민간채권평가회사
4사(키스채권평가, 한국자산평가, 나이스채권평가, 에프앤자산평가)키스채권평가(주)에
서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 제공하는 국고채권 5년 및 7년 만기 수익률의 산술평균 (소수점 넷째 자리 이하 절사) 

[국고금리 및 스프레드]

(기준일 : 2021년 04월 16일)
(단위 : %)

구분
국고금리
개별민평의 국고대비 스프레드

5년 만기
1.575
0.452

7년 만기
1.791
0.653

출처 : 본드웹
주1) 개별민평 수익률 스프레드 = 매일유업 개별민평금리 - 국고채금리
주2) 매일유업(주) 의 경우 민간채권평가회사 키스채권평가사에서 평가한 금리

4) 최근 3개월 간(2021.01.16 ~ 2021.04.16) 5년 및 7년 만기 국고채 민평수익률, 매일유업(주) 개별민평수익률, 등급 개별금리, 국고금리 및 스프레드추이

[5년]

(기준일 : 2021년 04월 16일)
(단위 : %, %p.)

일자
5년 만기 기준
Credit Spread

국고채금리
AA- 등급
민평금리
매일유업(주)
개별민평금리
AA-등급민평금리
- 국고채금리
개별민평금리
- 국고채금리

2021-04-16
1.575
2.027
2.047
0.452
0.472

2021-04-15
1.565
2.018
2.038
0.453
0.473

2021-04-14
1.525
1.979
1.999
0.454
0.474

2021-04-13
1.560
2.011
2.031
0.451
0.471

2021-04-12
1.542
1.991
2.011
0.449
0.469

2021-04-09
1.575
2.023
2.043
0.448
0.468

2021-04-08
1.555
2.003
2.023
0.448
0.468

2021-04-07
1.582
2.029
2.046
0.447
0.464

2021-04-06
1.610
2.053
2.071
0.443
0.461

2021-04-05
1.640
2.084
2.101
0.444
0.461

2021-04-02
1.571
2.019
2.037
0.448
0.466

2021-04-01
1.570
2.017
2.035
0.447
0.465

2021-03-31
1.597
2.044
2.062
0.447
0.465

2021-03-30
1.607
2.054
2.072
0.447
0.465

2021-03-29
1.520
1.968
1.986
0.448
0.466

2021-03-26
1.535
1.982
2.000
0.447
0.465

2021-03-25
1.510
1.956
1.973
0.446
0.463

2021-03-24
1.532
1.977
1.995
0.445
0.463

2021-03-23
1.595
2.037
2.054
0.442
0.459

2021-03-22
1.602
2.042
2.060
0.440
0.458

2021-03-19
1.620
2.059
2.076
0.439
0.456

2021-03-18
1.635
2.066
2.084
0.431
0.449

2021-03-17
1.640
2.067
2.084
0.427
0.444

2021-03-16
1.606
2.032
2.047
0.426
0.441

2021-03-15
1.620
2.035
2.053
0.415
0.433

2021-03-12
1.605
2.015
2.033
0.410
0.428

2021-03-11
1.530
1.940
1.958
0.410
0.428

2021-03-10
1.570
1.971
1.988
0.401
0.418

2021-03-09
1.605
2.008
2.025
0.403
0.420

2021-03-08
1.518
1.926
1.943
0.408
0.425

2021-03-05
1.441
1.848
1.866
0.407
0.425

2021-03-04
1.422
1.831
1.848
0.409
0.426

2021-03-03
1.422
1.829
1.847
0.407
0.425

2021-03-02
1.457
1.864
1.882
0.407
0.425

2021-02-26
1.455
1.863
1.880
0.408
0.425

2021-02-25
1.382
1.792
1.809
0.410
0.427

2021-02-24
1.360
1.771
1.789
0.411
0.429

2021-02-23
1.372
1.788
1.805
0.416
0.433

2021-02-22
1.390
1.804
1.822
0.414
0.432

2021-02-19
1.345
1.762
1.784
0.417
0.439

2021-02-18
1.330
1.747
1.769
0.417
0.439

2021-02-17
1.342
1.758
1.781
0.416
0.439

2021-02-16
1.335
1.752
1.774
0.417
0.439

2021-02-15
1.357
1.774
1.796
0.417
0.439

2021-02-10
1.335
1.755
1.778
0.420
0.443

2021-02-09
1.320
1.743
1.765
0.423
0.445

2021-02-08
1.328
1.754
1.789
0.426
0.461

2021-02-05
1.305
1.734
2.119
0.429
0.814

2021-02-04
1.320
1.748
2.133
0.428
0.813

2021-02-03
1.317
1.746
2.130
0.429
0.813

2021-02-02
1.320
1.752
2.136
0.432
0.816

2021-02-01
1.337
1.771
2.155
0.434
0.818

2021-01-29
1.315
1.750
2.134
0.435
0.819

2021-01-28
1.330
1.765
2.149
0.435
0.819

2021-01-27
1.337
1.776
2.161
0.439
0.824

2021-01-26
1.345
1.784
2.170
0.439
0.825

2021-01-25
1.350
1.791
2.176
0.441
0.826

2021-01-22
1.325
1.768
2.153
0.443
0.828

2021-01-21
1.285
1.734
2.118
0.449
0.833

2021-01-20
1.285
1.738
2.121
0.453
0.836

2021-01-19
1.297
1.758
2.139
0.461
0.842

2021-01-18
1.302
1.765
2.145
0.463
0.843

최저
1.285
1.734
1.765
0.449
0.480

최고
1.640
2.084
2.176
0.444
0.536

평균
1.459
1.891
1.998
0.432
0.539

자료: 본드웹
주1) 국고채금리 및 등급민평은 '한국금융투자협회'가 발표한 "시가평가기준수익률"입니다.(증권신고서 제출일 전일 기준: 2021.04.16)
주2) 등급민평은 AA- 무보증 회사채등급의 민평금리를 의미하며, 개별민평은 매일유업(주) 개별회사의 민평금리를 의미합니다.
주3) 제2~4회 무보증사채에 대한 NICE신용평가(주)의 수시평가(2021년 2월 5일)에서 A+에서 AA-로 등급 상향되어 2021년 2월 8일에 개별민평금리가 하락하였습니다.
주4) 상기 평가금리는 민간채권평가회사 4사(키스채권평가, 한국자산평가, 나이스채권평가, 에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준입니다.
주5) Credit Spread(신용스프레드) : 국고채권과 회사채 간의 금리차이로서 상기 자료는 AA- 등급 무보증 회사채와 국고채권의 민간채권평가회사 평균평가금리의 차이, 매일유업(주) 개별회사 및 국고채권의 민간채권평가회사 평균평가금리의 차이를 기재하였습니다.

[7년]

(기준일 : 2021년 04월 16일)
(단위 : %, %p.)

일자
7년 만기 기준
Credit Spread

국고채금리
AA- 등급
민평금리
매일유업(주)
개별민평금리
AA-등급민평금리
- 국고채금리
개별민평금리
- 국고채금리

2021-04-16
1.791
2.444
2.464
0.653
0.673

2021-04-15
1.778
2.433
2.453
0.655
0.675

2021-04-14
1.749
2.404
2.424
0.655
0.675

2021-04-13
1.784
2.437
2.457
0.653
0.673

2021-04-12
1.763
2.415
2.435
0.652
0.672

2021-04-09
1.792
2.443
2.463
0.651
0.671

2021-04-08
1.781
2.433
2.453
0.652
0.672

2021-04-07
1.812
2.464
2.481
0.652
0.669

2021-04-06
1.824
2.474
2.492
0.650
0.668

2021-04-05
1.850
2.502
2.520
0.652
0.670

2021-04-02
1.789
2.446
2.463
0.657
0.674

2021-04-01
1.774
2.431
2.448
0.657
0.674

2021-03-31
1.806
2.463
2.480
0.657
0.674

2021-03-30
1.820
2.477
2.494
0.657
0.674

2021-03-29
1.723
2.381
2.398
0.658
0.675

2021-03-26
1.758
2.417
2.434
0.659
0.676

2021-03-25
1.722
2.380
2.398
0.658
0.676

2021-03-24
1.735
2.394
2.412
0.659
0.677

2021-03-23
1.786
2.443
2.460
0.657
0.674

2021-03-22
1.791
2.447
2.465
0.656
0.674

2021-03-19
1.829
2.485
2.502
0.656
0.673

2021-03-18
1.861
2.512
2.530
0.651
0.669

2021-03-17
1.850
2.499
2.517
0.649
0.667

2021-03-16
1.813
2.460
2.475
0.647
0.662

2021-03-15
1.847
2.490
2.508
0.643
0.661

2021-03-12
1.818
2.462
2.480
0.644
0.662

2021-03-11
1.748
2.391
2.409
0.643
0.661

2021-03-10
1.761
2.401
2.418
0.640
0.657

2021-03-09
1.789
2.429
2.447
0.640
0.658

2021-03-08
1.755
2.394
2.412
0.639
0.657

2021-03-05
1.700
2.339
2.357
0.639
0.657

2021-03-04
1.679
2.320
2.338
0.641
0.659

2021-03-03
1.671
2.313
2.330
0.642
0.659

2021-03-02
1.699
2.341
2.359
0.642
0.660

2021-02-26
1.699
2.341
2.359
0.642
0.660

2021-02-25
1.625
2.271
2.288
0.646
0.663

2021-02-24
1.592
2.243
2.260
0.651
0.668

2021-02-23
1.618
2.269
2.287
0.651
0.669

2021-02-22
1.646
2.297
2.314
0.651
0.668

2021-02-19
1.598
2.251
2.273
0.653
0.675

2021-02-18
1.580
2.232
2.255
0.652
0.675

2021-02-17
1.588
2.242
2.264
0.654
0.676

2021-02-16
1.578
2.232
2.255
0.654
0.677

2021-02-15
1.603
2.257
2.280
0.654
0.677

2021-02-10
1.574
2.230
2.253
0.656
0.679

2021-02-09
1.562
2.220
2.243
0.658
0.681

2021-02-08
1.569
2.229
2.264
0.660
0.695

2021-02-05
1.535
2.200
2.566
0.665
1.031

2021-02-04
1.547
2.212
2.578
0.665
1.031

2021-02-03
1.536
2.202
2.568
0.666
1.032

2021-02-02
1.536
2.205
2.571
0.669
1.035

2021-02-01
1.559
2.228
2.594
0.669
1.035

2021-01-29
1.535
2.206
2.572
0.671
1.037

2021-01-28
1.545
2.217
2.583
0.672
1.038

2021-01-27
1.547
2.222
2.589
0.675
1.042

2021-01-26
1.555
2.231
2.598
0.676
1.043

2021-01-25
1.562
2.241
2.609
0.679
1.047

2021-01-22
1.540
2.220
2.588
0.680
1.048

2021-01-21
1.495
2.182
2.549
0.687
1.054

2021-01-20
1.495
2.185
2.552
0.690
1.057

2021-01-19
1.507
2.205
2.570
0.698
1.063

2021-01-18
1.508
2.207
2.572
0.699
1.064

최저
1.495
2.182
2.243
0.687
0.748

최고
1.861
2.512
2.609
0.651
0.748

평균
1.682
2.339
2.442
0.657
0.760

자료: 본드웹
주1) 국고채금리 및 등급민평은 '한국금융투자협회'가 발표한 "시가평가기준수익률"입니다.(증권신고서 제출일 전일 기준: 2021.04.16)
주2) 등급민평은 AA- 무보증 회사채등급의 민평금리를 의미하며, 개별민평은 매일유업(주) 개별회사의 민평금리를 의미합니다.
주3) 제2~4회 무보증사채에 대한 NICE신용평가(주)의 수시평가(2021년 2월 5일)에서 A+에서 AA-로 등급 상향되어 2021년 2월 8일에 개별민평금리가 하락하였습니다.
주4) 상기 평가금리는 민간채권평가회사 4사(키스채권평가, 한국자산평가, 나이스채권평가, 에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준입니다.
주5) Credit Spread(신용스프레드) : 국고채권과 회사채 간의 금리차이로서 상기 자료는 AA- 등급 무보증 회사채와 국고채권의 민간채권평가회사 평균평가금리의 차이, 매일유업(주) 개별회사 및 국고채권의 민간채권평가회사 평균평가금리의 차이를 기재하였습니다.

[민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 추이(5년 만기)]

(단위 : %, %p)

매일유업5_5년물_금리동향

자료 : 본드웹
주) 좌 : AA- 등급 5년, 국고채 5년, 매일유업 5년
 우 : 민평스프레드(매일유업-국고채)(5년)

[민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 추이(7년 만기)]

(단위 : %, %p)

매일유업5_7년물_금리동향

자료 : 본드웹
주) 좌 : AA- 등급 7년, 국고채 7년, 매일유업 7년
 우 : 민평스프레드(매일유업-국고채)(7년)

②
최근 3개월 간(2021.01.16~2021.04.16) 동일 신용등급(AA-) 회사채 발행사례

[동일 신용등급(AA- 등급) 5년 만기무보증 공모회사채 발행내역]

발행일
종목명
발행금액
(억원)
만기
(년)
공모희망금리
(bp)
발행금리
(bp)

2021-04-13
엘에스일렉트릭183-2
900
5
개별-20~+20
개별-10

2021-04-12
한국항공우주26-2
1,500
5
개별-40~+20
개별-13

2021-04-12
현대위아85-2
500
5
개별-20~+20
개별-16

2021-03-19
포스코인터내셔널25-2
800
5(ESG)
개별-20~+20
개별+9

2021-03-11
코웨이4-2
1,500
5
등급-30~+30
등급-4

2021-03-04
SK가스38-2
1,500
5
개별-20~+20
개별+4

2021-02-26
롯데렌탈54-2
1,200
5(ESG)
개별-20~+20
개별-40

2021-02-10
CJ158-2
1,500
5
개별-30~+30
개별-10

2021-02-04
CJ대한통운98-2
1,000
5
개별-30~+20
개별-16

2021-02-03
현대트랜시스42-2
1,500
5
개별-20~+20
개별-11

2021-01-29
대상144-2
800
5
개별-20~+20
개별-16

2021-01-28
호텔롯데60-2
1,100
5
개별-30~+30
개별-13

2021-01-28
현대오일뱅크125-2
1,500
5(ESG)
개별-30~+30
개별-12

2021-01-25
LG헬로비전11-2
500
5
개별-30~+30
개별-11

자료 : 금융감독원 전자공시시스템, 본드웹

최근 3개월간 발행된 5년 만기 AA- 등급 회사채 발행 내역은 총 13건입니다. 개별민평이 존재하지 않았던 경우를 제외하고, 12건은 공모희망금리의 기준을 개별민평금리로 하여 수요예측을 접수 받았습니다. 개별민평 기준의 경우 금리밴드 상단을 +20bp~+30bp 수준으로 설정하였고, 등급민평의 경우에는 금리밴드 상단을 +30bp 수준에서 설정하였습니다. 최종 발행금리는 발행일 전일 개별민평 대비 -40bp~+9bp 수준으로 결정되었으며 모두 공모희망 금리밴드 상단 이하의 수준에서 발행금리가 결정되었습니다.

[동일 신용등급(AA- 등급) 7년 만기무보증 공모회사채 발행내역]

발행일
종목명
발행금액
(억원)
만기
(년)
공모희망금리
(bp)
발행금리
(bp)

2021-03-19
포스코인터내셔널25-3
500
7
개별-20~+20
개별-1

2021-03-04
SK가스38-3
1,000
7
개별-20~+20
개별-7

2021-02-26
롯데렌탈54-3
700
7(ESG)
개별-20~+20
개별-25

2021-02-04
CJ대한통운98-3
500
7
개별-30~+30
개별-25

2021-01-29
대상144-3
400
7
개별-20~+20
개별-26

2021-01-28
현대오일뱅크125-3
900
7(ESG)
개별-30~+30
개별-17

자료 : 금융감독원 전자공시시스템, 본드웹

최근 6개월간 발행된 7년 만기 AA- 등급 회사채 발행 내역은 총 6건이며 전부 공모희망금리의 기준을 개별민평금리로 하여 수요예측을 접수 받았습니다. 금리밴드 상단을 +20bp~+30bp 수준으로 설정하였습니다. 최종 발행금리는 발행일 전일 개별민평 대비 -26bp~-1bp 수준으로 결정되었으며 전부 Par 미만에서 발행금리가 결정되었습니다.

③ 채권시장 동향 및 전망

2019년 세계 경제는 미·중 무역갈등으로 촉발된 불확실성이 지속되는 가운데 금리 인하 기조가 지속되었습니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 2019년 7월 FOMC에서 글로벌 경기 부진과 미국 물가상승률의 정책 목표(2%) 도달 불확실성으로 10년 7개월만에 기준금리를 2.25~2.50%에서 2.00~2.25%로 하향 조정하였습니다. 이어 9월 FOMC 및 10월 FOMC에서도 연달아 두 차례 금리를 하향 조정하였습니다(9월 1.75~2.00%로 금리 하향 후 10월 1.50~1.75%로 추가 하향 조정).

또한 이후 기준금리를 1.50~1.75%로 유지하던 중, 코로나19가 중국을 넘어 전 세계적인 펀데믹으로 확산되자 2020년 3월 두 차례의 FOMC에서 금리를 1.50~1.75%에서 0.00~0.25%로 전격 인하하였습니다. 이에 더불어 기업지원, 회사채 매입 등 정책적인 지원을 통해 코로나19로 인한 경기하락을 방어하고자 통화정책의 완화적인 기조를 강화하였습니다. 현재 마이너스 금리에 대해 미국 연방준비제도(Fed)는 부정적인 입장을 보이고 있지만, 향후 미국-중국 간의 무역분쟁, 경제활동 제한 완화로 인한 코로나19 2차 확산 등 불확실성 요인들이 지속되는 상황에서 추가적인 금리인하 조치 가능성을 배제할 수 없는 상황입니다.

한편 한국은행 또한 2019년 10월, 지속되는 경기지표 부진 및 글로벌 통화 완화 흐름에 따라 금리 추가 인하를 단행하여 기준금리는 1.50%에서 1.25%로 하락하였으며, 2020년 3월 16일 코로나19로 인한 임시 금융통화위원회를 개최하여 추가적으로 0.50%p.를 전격 인하하여 기준금리가 0.75%로 인하 되었습니다. 한국은행은 4월 통화정책방향 보도자료를 통해 국내경제의 성장세가 크게 둔화된 것으로 판단되며 금년 중 GDP성장률 또한 지난 2월에 발표한 전망치(2.1%)를 큰 폭으로 하회할 것으로 예상하며 성장 전망경로의 불확실성 또한 매우 높을 것으로 판단하였습니다. 아울러 완화적인 통화정책을 운용함으로써 거시경제의 하방리스크와 금융시장 변동성을 완화해 나갈 것이라고 발표하였습니다.

이어 2020년 5월 28일 금융통화위원회에서 한국은행은 기준금리를 0.75%에서 0.50%로 0.25%p. 추가 하향 조정하였습니다. 세계경제가 코로나 19의 확산으로 인해 경제활동이 크게 위축되었고, 국제금융시장에서는 주요국의 적극적인 통화·재정정책으로 불안심리가 완화된 모습을 보였으나 국내경제는 성장세가 크게 둔화되었다고 평가하였습니다. 또한 소비와 수출이 부진한 흐름을 지속하고 있는 가운데, 고용 상황 또한 서비스업을 중심으로 취업자수 감소폭이 크게 확대되는 등 코로나19의 영향으로 인해 국내 경제도 당분간 부진한 흐름을 이어갈 것이며 이에 따라 통화정책의 완화기조를 유지할 것이라라고 발언하였습니다.

한국은행과 채권시장 또한 사상최초인 0%대 기준금리, 코로나19라는 글로벌 팬더믹 등 가보지 않은 길에 대한 방향성을 쉽게 판단하기 어려울 것으로 보입니다. 이에 따라 국내 채권시장의 변동성 또한 상당기간 큰 변동성을 유지할 것으로 판단됩니다. 향후 저물가·저성장 국면이 지속될 경우, 추가적인 금리 인하 가능성을 배제할 수 없는 상황이며, 글로벌 경기 불안으로 인한 안전자산 선호 심리 및 추가 금리인하 기대감에 대한 채권시장 강세와 코로나19의 치료제 및 백신개발진척도에 따라 전격 인하하였던 기준금리가 다시 상승할 가능성 또한 상존하는 등 금리의 변동성은 더욱 커질 전망입니다.

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기 상황에 따른 통화 정책 및 신흥국의 경기 변동 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성이 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자 매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 보일 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 기준금리 조정 가능성과 코로나19의 재확산에 대한 우려로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별 회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무 실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

[종합 결론]

발행회사와 공동대표주관회사는 상기에 기술한 바와 같이 1) 민간채권평가사 평가금리 및 스프레드 동향, 2) 최근 동일 등급 회사채 발행 사례, 3) 동일 등급 회사채의 개별민평금리 현황, 4) 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하였습니다. 이와 같은 사항들을 종합적으로 반영하여 결정한 매일유업(주) 제5-1회 및 제5-2회 무보증사채의 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구 분
내 용

제5-1회

수요예측시 공모희망금리는
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)
에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사
)에

-0.20%p. ~ +0.20%p
.

를
가산한 이자
율로 합니다
.

수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율
은 2021년 04월 23일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

제5-2회

수요예측시 공모희망금리는
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)
에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사
)에

-0.20%p. ~ +0.20%p
.

를
가산한 이자
율로 합니다
.

수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율
은 2021년 04월 23일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단, 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측 지침에 의거하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정합니다. 수요예측결과를 반영한 정정공시는 2021년 04월 23일에 공시할 예정입니다.

다. 수요예측결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제5-1회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

12
5
5
-
-
-
22

수량

1,200
600
900
-
-
-
2,700

경쟁율

0.80 : 1
0.40 : 1
0.60 : 1
-
-
-
1.80 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제5-2회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

2
1
4
1
-
-
8

수량

200
100
400
500
-
-
1,200

경쟁율

0.40 : 1
0.20 : 1
0.80 : 1
1.00 : 1
-
-
2.40 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제5-1회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

누적합계
유효수요

운용사 (집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사
(고유),
은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-10
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.70%
100
3.70%
포함

-9
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.70%
200
7.41%
포함

-7
-
-
1
100
1
300
-
-
-
-
-
-
2
400
14.81%
600
22.22%
포함

-5
1
100
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
2
300
11.11%
900
33.33%
포함

-4
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
3.70%
1,000
37.04%
포함

-2
1
100
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
2
300
11.11%
1,300
48.15%
포함

-1
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
7.41%
1,500
55.56%
포함

0
3
300
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
4
400
14.81%
1,900
70.37%
포함

2
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.70%
2,000
74.07%
포함

4
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.70%
2,100
77.78%
포함

8
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.70%
2,200
81.48%
포함

15
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.70%
2,300
85.19%
포함

18
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
7.41%
2,500
92.59%
포함

20
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
7.41%
2,700
100.00%
포함

합계
12
1,200
5
600
5
900
-
-
-
-
-
-
22
2,700
100.00%
-
-
-

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제5-2회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

누적합계
유효수요

운용사 (집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사
(고유),
은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-22
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
100
8.33%
포함

-21
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
200
16.67%
포함

-20
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
300
25.00%
포함

-16
-
-
-
-
-
-
1
500
-
-
-
-
1
500
41.67%
800
66.67%
포함

-12
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
900
75.00%
포함

-11
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
1,000
83.33%
포함

-10
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
1,100
91.67%
포함

-5
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
1,200
100.00%
포함

합계
2
200
1
100
4
400
1
500
-
-
-
-
8
1,200
100.00%
-
-
-

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회차 : 제5-1회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자
매일유업(주) 5년만기 회사채 등급민평 대비 스프레드

-10
-9
-7
-5
-4
-2
-1
0
2
4
8
15
18
20
합계

기관투자자 1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 2
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 3
-
-
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300

기관투자자 4
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 5
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자 6
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 7
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 8
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자 9
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 10
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 11
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 12
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 13
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 14
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 15
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 16
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
100

기관투자자 17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
100

기관투자자 18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
100

기관투자자 19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
100

기관투자자 20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
200

기관투자자 21
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
100

기관투자자 22
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
100

합계
100
100
400
300
100
300
200
400
100
100
100
100
200
200
2700

누적 합계
100
200
600
900
1000
1300
1500
1900
2000
2100
2200
2300
2500
2700
-

[회차 : 제5-2회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자
매일유업(주) 7년만기 회사채 등급민평 대비 스프레드

-22
-21
-20
-16
-12
-11
-10
-5
합계

기관투자자 1
100
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 2
-
100
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 3
-
-
100
-
-
-
-
-
100

기관투자자 4
-
-
-
500
-
-
-
-
500

기관투자자 5
-
-
-
-
100
-
-
-
100

기관투자자 6
-
-
-
-
-
100
-
-
100

기관투자자 7
-
-
-
-
-
-
100
-
100

기관투자자 8
-
-
-
-
-
-
-
100
100

합계
100
100
100
500
100
100
100
100
1200

누적 합계
100
200
300
800
900
1000
1100
1200
-

라. 유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행 금리에의 반영내용

구 분
내 용

공모희망금리

[제5-1회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.11%p를 가산한 이자율로 합니다.

[제5-2회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

2021년 04월 21일 실시된 수요예측 실시 결과, 본 사채의 공모희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하여 대표주관회사는 발행회사인 매일유업(주)와 협의하여 최초 증권신고서 제출시 기재한 바와 같이 제5-1회 및 제5-2회 무보증사채 발행금액의 총액을 2,000억원으로 증액하기로 결정하였습니다.

[본사채의 발행금액 결정]
(1) 제5-1회 무보증사채 : 1,000억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 1,000억원)

(2) 제5-2회 무보증사채 : 1,000억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 500억원)

[수요예측 신청현황]
(1) 제5-1회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 2,700억원
- 총 참여신청범위: -0.10%p. ~ +0.20%p.
- 총 참여신청건수: 22건
- 공모희망금리 내 참여신청건수: 22건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 2,700억원

(2) 제5-2회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 1,200억원
- 총 참여신청범위: -0.22%p. ~ -0.05%p.
- 총 참여신청건수: 8건
- 공모희망금리 내 참여신청건수: 8건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 1,200억원

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다. 발행회사와 공동대표주관회사의 협의를 통하여 금번에 발행예정이었던 7년물을 최초 모집예정금액 500억원에서 1,000억원으로 증액하기로 결정하였습니다.

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다. 

- 본사채의 발행금리

(1) 제5-1회 무보증사채:

본 사채의 발행수익률 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.11%p를 가산한 이자율로 합니다.

(2) 제5-2회 무보증사채:

본 사채의 발행수익률 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "공동대표주관회사"는 "기관투자자" 및 "회사채ㆍCP매입기구(SPV)"를 대상으로 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하고 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정합니다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 합니다

- 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것(단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제103조제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능합니다.)

- 투자일임ㆍ신탁고객이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

2. 수요예측은 「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 진행하며, 수요예측 방법은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정하며, "K-Bond" 프로그램 사용 불가 시 수요예측 방법의 우선 순위는 "팩스, 전자우편, 서면 접수"의 순서로 합니다.

3. "수요예측기간"은 2021년 04월 21일 09시부터 16시 30분까지로 한다.

4. "본 사채"의 "수요예측" 공모희망 금리는 아래와 같이 정한다.

- 제5-1회 무보증사채:

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)
에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사
)에

-0.20%p. ~ +0.20%p.를

가산한 이자
율로 합니다
.

- 제5-2회 무보증사채:

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)
에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사
)에

-0.20%p. ~ +0.20%p
.

를
가산한 이자
율로 합니다
.

5. "수요예측"에 따른 배정은 「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 "공동대표주관회사"가 결정하며, 인수단은 이에 따른 모든 권한을 "공동대표주관회사"에 위임한다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 팩스 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

7. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, "수요예측"을 통해 "본 사채"의 발행 금리와 발행금액이 결정되는 즉시 "공동대표주관회사"는 "인수회사"에게 이를 통지해야 하며 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.

8. "공동대표주관회사"는 "수요예측 참여자"의 불성실 "수요예측 참여자" 지정 여부를 확인하여 "수요예측" 참여가 제한되는 자를 "수요예측 참여자"에 포함하여서는 아니 된다.
 9. "공동대표주관회사"는 "수요예측 참여자"의 신청수량 및 가격 기재시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

10. "공동대표주관회사"는 "수요예측 참여자"가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.
 11. "공동대표주관회사"는 "수요예측 참여자"가 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 "수요예측"에 참여하도록 하여야 한다.

12. "공동대표주관회사"는 "수요예측"이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 하여야 한다.
13. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, "수요예측" 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니되며, "수요예측" 실시 이후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구 명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 "수요예측"을 재실시하지 않고 최초의 "수요예측" 결과를 따른다.
14. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제62조에서 정한 기간 동안 기록, 유지하여야 한다.
15. "공동대표주관회사"는 본조 제14항에 따라 기록, 유지하여야 하는 자료가 멸실되거나 위조 또는 변조가 되지 아니하도록 적절한 대책을 수립, 시행하여야 한다.
16. "공동대표주관회사"는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 된다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에, 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니하다.
17. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 「무보증사채 수요예측 모범규준」(2015. 09.01 개정)을 따른다.

나. 청약

1. 청약공고기간: 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지

2. 청약일: 2021년 04월 29일

3. 청약 및 배정방법

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 제출하는 방법으로 청약한다.

(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조제5항에 규정된 전문투자자 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 한다.

① 교부장소 : 인수단의 본ㆍ지점

② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

③ 교부일시 : 2021년 04월 29일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화·전신·팩스, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 한다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화·전신·팩스, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 본 사채의 청약에 참여할 수 없다. 단, 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항각호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

(4) 배정방법

① "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금액의 100%를 우선배정한다.

② 상기 ①의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따른다.

(i) "수요예측 참여자" : "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 「무보증사채 수요예측 모범규준」 I. 5. 라에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정한다. 이때 "공동대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액, 참여시기 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정한다.

(ii) "수요예측 참여자"가 아닌 기관투자자 및 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자별 배정금액의 백억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.

(iii) 일반투자자 : 기관투자자 및 전문투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.

a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.

b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.

c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 제2조 제2항에 따라 인수단이 인수한다.

4. 청약단위: 최저청약금액은 백억원
이상으로 하며, 백억원
이상은 백억원 단위로 한다.

5. 청약증거금 : 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2021년 04월 29일에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

6. 청약취급처 : 인수단 본점

7. 청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다.

8. 청약기간 종료일 마감시간까지 청약서를 송부하지 아니한 청약에 대해서는 미청약으로 간주하고, 미청약에 대해서는 제6조 제2항을 따른다.

9. 발행금액 결제일: 2021년 04월 29일

10. "본 사채"의 납입을 맡을 기관: (주)신한은행 현대계동 대기업금융센터

11. 청약일의 총 청약금액이 "발행회사"의 최종발행금액에 미달하여 각 "인수단"이 본계약서 "제2조(인수 및 모집)"에 따라 인수하는 물량에 대해서는 각 "인수단"이 납입은행인 (주)신한은행 현대계동 대기업금융센터에 인수금액 납입 후 직접 인수하는 것으로 한다.

12. 전자등록기관: 본 사채의 전자등록기관은 한국예탁결제원으로 한다.

13. 전자등록신청

(1) "발행회사"는 각 "인수단"이 총액인수한 채권에 대하여 사채금 납입기일에 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제24조에 의한 전자등록을 신청할 수 있다.

(2) 각 "인수단"은 "발행회사"로 하여금 전자등록을 신청할 수 있도록 전자등록 내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단 전자등록신청에 관련한 사항은 본 인수계약서 제18조 제2항에 따라 "공동대표주관회사" 중 KB증권(주)에게 위임한다.

※ 관련법규

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에
적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」
제11조(증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>
 1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
 가. 전문투자자
 나. 삭제 <2016. 6. 28.>
 다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
 라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)
 마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
 바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
 2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
 가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 “금융회사”는 “법인”으로 보고, “발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)”은 “발행주식”으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
 나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원
 다. 발행인의 계열회사와 그 임원
 라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
 마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
 바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
 사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
 ② 제1항 각 호 외의 부분 단서에도 불구하고 법률 제11845호 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 일부개정법률 부칙 제15조제1항에 따라 거래소허가를 받은 것으로 보는 한국거래소(이하 “한국거래소”라 한다)가 「중소기업기본법」 제2조에 따른 중소기업이 발행한 주권 등을 매매하기 위하여 개설한 증권시장으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 증권시장(이하 “코넥스시장”이라 한다)에 주권을 상장한 법인(해당 시장에 주권을 상장하려는 법인을 포함한다)이 발행한 주권 등 또는 제178조제1항제2호에 따른 장외매매거래가 이루어지는 지분증권의 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 합산 대상자에서 제외한다. <신설 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2019. 8. 20.>
 1. 전문투자자
 2. 제1항제1호다목부터 바목까지의 어느 하나에 해당하는 자
 3. 제1항제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
 4. 제6조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 법률에 따라 설립되거나 설정된 집합투자기구
 5. 그 밖에 중소기업 또는 벤처기업 등에 대한 투자의 전문성 등을 고려하여 금융위원회가 정하여 고시하는 자
 ③ 제1항 및 제2항에 따라 산출한 결과 청약의 권유를 받는 자의 수가 50인 미만으로서 증권의 모집에 해당되지 아니할 경우에도 해당 증권이 발행일부터 1년 이내에 50인 이상의 자에게 양도될 수 있는 경우로서 증권의 종류 및 취득자의 성격 등을 고려하여 금융위원회가 정하여 고시하는 전매기준에 해당하는 경우에는 모집으로 본다. 다만, 해당 증권이 법 제165조의10제2항에 따라 사모의 방법으로 발행할 수 없는 사채인 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2013. 6. 21., 2016. 6. 28.>
 ④ 제1항 및 제2항을 적용할 때 매출에 대하여는 증권시장 및 다자간매매체결회사 밖에서 청약의 권유를 받는 자를 기준으로 그 수를 산출한다. <개정 2009. 2. 3., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27.>

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>
 1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
 1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
 2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
 3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 배정

① "수요예측"에 참여한 "전문투자자" 및 "기관투자자" (이하"수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 "수요예측" 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 "수요예측" 결과에 따라 배정받은 금액(청약금액이 배정받은 금액보다 적은 경우 청약금액)의 100%를 우선 배정한다.
② "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달된 경우에 한하여 발행금액 총액에서"수요예측 참여자"의 최종 배정금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 11시까지 청약서 접수 및 청약금 납부를 완료한 "전문투자자" 및 "기관투자자"와 "일반투자자"에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 본 채권의 배정은 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "공동대표주관회사"가 결정하되, "수요예측" 결과에 따른"유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며,「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 "본 사채" "수요예측"에 참여한 투자자에 대해서는 "수요예측"에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다. 
① 및 ②호에 따라"수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음의 방법으로 배정한다.
(i) 전문투자자 및 기관투자자: "수요예측"에 참여한 투자자가 "수요예측"을 통해 배정받은 수량 외에 추가 청약을 하는 경우 추가 청약금에 대하여 100% 우선배정한다. 우선배정 후에도 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 "수요예측"에 참여하지 않은 투자자에 대하여 청약금액에 비례하여 안분 배정한다. 이 경우 청약자 별 배정금액의 백억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "공동대표주관회사"간 협의를 통해 합리적으로 판단하여 배정한다. 
(ii) 일반투자자: "전문투자자" 및 "기관투자자" 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
 a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
 b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분 배정한다.
 c. 상기a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 제2조 제2항에 따라 잔여물량을 안분하여 인수하고, "본 사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입한다.

라. 일정

(1) 납입기일: 2021년 04월 29일
(2) 발행일: 2021년 04월 29일

마. 납입장소

(
주)신한은행 현대계동 대기업금융센터

바. 상장일정

(1) 상장신청예정일: 2021년 04월 26일
(2) 상장예정일: 2021년 04월 29일

사.
사채권 교부 예정일 및 교부장소

"본 사채"는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제 36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원 또는 계좌관리기관의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.

자. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.
(2) 본 사채의 청약금은 납입일인 2021년 04월 29일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 매일유업(주)가 전적으로 책임을 집니다.
(4)
각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행(우리은행, 국민은행, 신한은행, 농협, 기업은행)이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 제5-1회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구 분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
50,000,000,000
0.15%
총액인수

대표
KB증권
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
50,000,000,000
0.15%
총액인수

[회 차 : 제5-2회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구 분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
50,000,000,000
0.15%
총액인수

대표
KB증권
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
50,000,000,000
0.15%
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 제5-1회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울시 영등포구 국제금융로24
100,000,000,000
2,500,000
-

[회 차 : 제5-2회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울시 영등포구 국제금융로24
100,000,000,000
2,500,000
-

다. 특약사항

"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제20조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 단, 해당사항이 공시사항일 경우 공시로 갈음한다. 
1. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때
2. "발행회사"가 영업의 일부 또는 전부를 변경 또는 정지 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도하고자 하는 때
3. "발행회사"의 주된 영업목적의 변경
4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있은 때 
8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
9. "발행회사"가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때
10. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 등

가. 일반적인 사항

(단위 : 백만원, %)

사채의 명칭
사채의 종류
발행가액(주1)
이자율
만기일
비고

매일유업5-1
무보증사채
100,000
주1)
2026.04.29
-

매일유업5-2
무보증사채
100,000
주2)
2028.04.28
-

합 계

200,000
-
-
-

주1
) 제5-1회 무보증사채:

본 사채의 발행수익률 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p를 가산한 이자율로 합니다.

주2) 제5-2회 무보증사채:

본 사채의 발행수익률 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.11%p를 가산한 이자율로 합니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같습니다. 

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문 시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결 시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “갑”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 “갑”의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다)

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “갑”이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “갑”이 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아) “갑”이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(자) “갑”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(차) 감독관청이 “갑”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(다) “갑”이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(라) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(마) “갑”이 (다) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “갑”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(바) 위 (나) 또는 (라)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (마)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “갑”은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불 발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제5-1회 및 제5-2회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위채권자의 권리잔액

당사가 발행하는 제5-1회 및 제5-2회 무보증사채는 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금 지급
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산매각 한도

내용

2,000억원

부채비율
400%이하
자기자본의
300%
자산총계의 
100%

주1) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 개별재무제표 기준으로 적용합니다.

"사채관리계약서"상의 발행회사의 의무 및 책임에 관한 내용은 다음과 같습니다.

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) ① “갑”은 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “갑”은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본 사채에 관한 지급대행계약’에 따라 지급대행자인 (주)신한은행 계동 종합금융센터 지점에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “갑”은 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용) ① “갑”은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “갑”은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율 등의 유지) “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. “갑”은 부채비율을 400% 이하로 유지하여야 한다. (동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 하되, 연결재무제표를 작성하지 않는 경우 개별재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 부채비율은 69.23%, 부채규모는 3,047억원이다.

제2-4조(담보권설정 등의 제한) ① “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “갑” 또는 타인의 채무를 위하여 “갑”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니 된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동 순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “을”이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’

4. 본 사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 ‘자기자본’의 300%를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 하되, 연결재무제표를 작성하지 않는 경우 개별재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 52.2억원이며 이는 “갑”의 최근 보고서상 ‘자기자본’의 1.19%이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

③ 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “을” 또는 “을”이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “을” 또는 “을”이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “갑”이 부담하며 “을”의 요청이 있는 경우 “갑”은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “을”은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한) ① “갑”은 하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산 총액의 100%(자산처분 후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매,양도,임대 기타 처분할 수 없다.(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 하되, 연결재무제표를 작성하지 않는 경우 개별재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 7,448억원 이다.

② “갑”은 매매,양도,임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. “갑”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한) ① "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 다음 각 호의 경우를 말한다. 
 1. "갑"의 최대주주가 변경되는 경우 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 
 가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우 
 나. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우 
 다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우 
 라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우 
 "발행회사"가 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주 지분율은 31.06%이다. 
 
 ② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.
 1. "발행회사"는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 "사채관리회사"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다. 
 가. 지배구조변경 발생에 관한 사항 
 나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용 
 다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용
 라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상) 
 마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내) 
 2. "발행회사"은 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) ①“갑”은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본 사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 「사채관리계약이행상황보고서」를 작성하여 “을”에게 제출하여야 한다.

②제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에는 “갑”의 외부감사인이 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 "갑"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③“갑”은 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에 “갑”의 대표이사, 재무담당책임자가 기명 날인하도록 하여야 한다.

④ “을”은 「사채관리계약이행상황보고서」를 “을”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) ① “갑”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

② “갑”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”은 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

④ “갑”은 본 사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “을”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “을”은 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “갑”으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) “갑”이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “을” 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “갑”은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

(1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 유진투자증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 수탁회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제5-1회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울시 영등포구 국제금융로24
100,000,000,000
2,500,000
-

[회 차 : 제5-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

유진투자증권(주)
00131054
서울시 영등포구 국제금융로24
100,000,000,000
2,500,000
-

나. 사채관리회사와 주관회사 및 발행기업과의 거래관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적

구분
실적

2018년
2019년
2020년
2021년
계

계약체결 건수

-
1건
5건
-
6건

계약체결 위탁금액

-
250억원
3,800억원
-
4,050억원

(3) 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

유진투자증권(주)

Coverage팀

02-368-6095

다. 사채관리회사의 권한

"사채관리계약서"상의 사채관리회사의 권한에 관한 내용은 다음과 같습니다.

"갑"은 발행회사인 매일유업(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 유진투자증권(주)를 지칭합니다.

제4-1조(사채관리회사의 권한) ① “을”은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “을”은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “을”이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “을”이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “을”은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 “을”은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류,가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “갑”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “을”은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상,재판 외의 행위를 할 수 있다.

③ “을”은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익 한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “갑”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “을“이 지출하는 모든 비용은 이를 “갑”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “을”은 “갑”으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “을”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “갑”으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “을”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대 지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “을”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대 지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “갑” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “을”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “을”은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대 지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대 지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “을”은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을”은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료 시 “을”은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본 사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “을”은 교부 받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명 날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “을”이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “을”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “을”이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “을”은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료 시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “을”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① “을”은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “갑”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “갑”은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “갑”이 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본 사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “을”에게 서면으로 요구하는 경우 “을”은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “을”이 “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “을”은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “을”이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “을”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “갑”이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “갑”이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “갑”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “을”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “갑”이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “갑”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임

"사채관리계약서"상의 사채관리회사의 의무 및 책임 등에 관한 내용은 다음과 같습니다.

"갑"은 발행회사인 매일유업(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 유진투자증권(주)을 지칭합니다.

■사채관리회사의 의무 및 책임(「사채관리계약서」 제4-3조 내지 제4-4조)

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① “갑”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “갑”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “을”은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “갑”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “을”이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “을”은 “갑”에게 본 계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “을”이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① “갑”이 “을”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 “갑”이 “을”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑”의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

"사채관리계약서" 상의 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항은 다음과 같습니다.

"갑"은 발행회사인 매일유업(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 유진투자증권(주)를 지칭합니다.

■사채관리회사의 사임(「사채관리계약서」 제4-6조)

제4-6조(사채관리회사의 사임) ① “을”은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “을”은 “갑”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

■사채관리계약의 변경(「사채관리계약서」 제6조)

제6조(사채관리계약의 변경) ① “갑”과 “을”은 본 계약서에서 정한 내용을 상호 합의로 변경할 수 있으며 이 경우 “을”은 사채권자집회의 결의 또는 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어야 한다. 단, 사채권자 전체의 권리나 이해관계에 변경을 초래하는 경우 사채권자집회의 결의에 의하여야 한다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 1의 경우에는 “을”은 사채권자집회의 결의 또는 ‘본 사채의 미상환 잔액’의 3분의 2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 구하지 아니할 수 있다.

1. 불명확, 누락, 결함, 불일치한 규정에 대하여 합리적으로 수정하는 경우

2. 무보증사채에 대한 보증을 추가하는 경우

3. “갑”의 책임을 강화하는 조항을 신설하거나 “갑”의 권한을 포기하는 조항을 추가하는 경우

4. 관련법규를 준수하기 위하여 필요한 수정을 하는 경우

5. 기타 사채권자의 권리에 불이익을 가하지 않음이 명백한 경우

③ 제1항 내지 제2항의 규정에 따라 사채관리계약이 변경된 경우에는 “을”은 이를 공고하여야 한다.

바. 기타사항

사채관리
회사인
유진투자증권
(주)은 선량
한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는
낙농품 및 음료 제조판매수출입 등을 주요사업으로 영위하고 있으며, 영업부문은 생산하는 제품의 형태에 따라 유가공부문, 기타부문으로 분류됩니다.

(단위 : 천원, %)

부문명
주요 제품 및 사업 내용
2020년 매출액
비율

유가공 부문

시유 : 매일우유, 상하목장 유기농우유 
분유 : 앱솔루트 명작, 유기농 궁, 센서티브 
발효유 : 매일바이오, 상하목장 케피어12, 엔요
유음료 : 바리스타룰스, 카페라떼

1,223,493,624
83.62%

기타
셀렉스, 썬업, 뼈로가는 칼슘두유, 플로리다내추럴주스, 상하목장 슬로우키친 카레, 페레로(초콜릿) 등
239,602,195
16.38%

합 계
1,463,095,819
100%

가. 코로나19 확산 및 국내외 경기 변동에 따른 위험
최근
국내외경제는 코로나19 팬데믹으로 인해 크게 위축되고 있습니다.
2021년 1월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2020년 세계 경제성장률은 -3.5%, 2021년은 5.5%로 전망되고 있습니다.
IMF는 이전 위기와 달리 공급측면까지 영향을 미치는 코로나19 충격의 특성과 급격히 악화되고 있는 최근 경제지표 등을 고려하여 2020년 세계경제 성장률 전망을 큰 폭으로 하향 조정하였으나
코로나19 백신 보급 확대 가정시 2021년에는 경제 성장률이 상승할 것으로 전망하고 있습니다.
한국은행도 코로나19의 세계적 확산 속도가 예상보다 훨씬 빨라 글로벌 경기가 위축되며 국내 경제도 영향을 받아 2020년 국내 경제성장률은 전년대비 -1.0%를 기록하며 1998년 외환위기 이후 첫 역성장했다고 발표하였습니다. 이처럼
IMF가 전망한 주요국의 경제성장률이 대부분 하향 조정되었고, 국내 경제성장률도 역성장하는 등 코로나19 사태로 인한 글로벌 경기둔화가 계속되는 가운데 향후 글로벌 경기회복 속도가 예상보다 지연
된다면

민간소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등이 나타날 수 있습니다. 이에 따라
국내외 경기는 물론 당사가 영위하는

낙농품 및 유음료 제조
업
을 비롯한 전방산업인 음식료업의 수요 위축으로 확산될 수 있으며, 이는
당사의 수익성 및 영업환경에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 따라서
코로나19 바이러스의 전개 양상과 경기 충격 및 소비 위축의 강도에 따라 당사의 기업실적이 변동될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

IMF가 2021년 01월 발표한 World Economic Outlook Update에 따르면, 2021년 세계경제성장률 전망치는 '20년 10월 예상한 전망치(5.2%) 대비 0.3%p. 증가한 5.5%, 2022년 세계경제성장률 전망치는 '20년 10월 전망치 4.2%와 동일한 수치로 발표되었습니다. 이는 선진국 및 일부 신흥국의 경우 금년 여름, 기타 대부분 국가는 '22년 하반기까지 광범위하게 백신이 보급되고, '22년말에는 지역감염이 세계적으로 낮은 수준으로 감소하며, 주요 중앙은행들이 '22년말까지 현 금리 수준을 유지하는 것을 가정한 것입니다.

IMF는 코로나19 확산과 봉쇄로 2021년초 성장 모멘텀이 약화되나, 백신·치료제 보급 확대로 2분기에 경기회복 모멘텀이 강화될 것으로 전망하였습니다. 작년말 백신 승인 및 접종 개시, 미ㆍ일 등의 추가 경기부양책, 최근 경제지표 개선 등은 긍정적 요인이나, 코로나 재확산 및 봉쇄, 백신 지연 등 부정적 요인 또한 상존하고 있다고 분석했습니다. 또한 2020년 세계경제성장률을 지난 10월 전망 대비 0.9%p. 높은 -3.5%로 예상하며, 미국, 일본, 한국 등의 3분기 GDP 실적이 10월 전망을 크게 상회한 것을 반영하였습니다.

국가별로 보면 선진국의 경우 강력한 정책지원, 금년 여름경 광범위한 백신보급 기대 등에 따라 '21년 경제성장률 전망치를 4.3%로 0.4%p 상향하였습니다. 신흥개도국의 경우 국가별 경기회복 양상은 상이하나, 중국의 고성장, 인도의 성장률 상향(8.8%→11.5%) 등을 반영하여 '21년 경제성장률 전망치를 6.3%로 0.3%p 상향하였습니다. IMF는 백신 개발·보급, 치료제 발달 등에 따른 팬데믹 조기 종식 및 기업·가계 심리 개선, 추가 재정 확대 등의 상방위험 요인과, 코로나19 재확산, 봉쇄조치 강화, 백신 출시 지연, 사회적 불안 확대, 성급한 정책지원 중단, 금융여건 위축 등의 하방위험 요인이 혼재하고 있다고 지적하였습니다. 본 보고서에서 발표한 성장률 전망치는 작년 10월 대비 소폭 상승하였으나, 2009년 글로벌 금융위기 당시 세계 경제성장률인 -1.3%보다 크게 낮은 수준입니다.

[세계 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p)

경제성장률
2020년
2021년
2022년

'20. 10월 (A)
'21.1월 (B)
조정폭(B-A)
'20. 10월 (C)
'21.1월 (D)
조정폭(D-C)

세계
(교역량)
-3.5
(-9.6)
5.2
(8.3)
5.5
(8.1)
0.3
(△0.2)
4.2
(5.4)
4.2
(6.3)
0.0
(0.9)

선진국
(소비자물가)
-4.9
(0.7)
3.9
(1.6)
4.3
(1.3)
0.4
(△0.3)
2.9
(1.6)
3.1
(1.5)
0.2
(△0.1)

미국
-3.4
3.1
5.1
2.0
2.9
2.5
△0.4

유로존
-7.2
5.2
4.2
△1.0
3.1
3.6
0.5

독일
-5.4
4.2
3.5
△0.7
3.1
3.1
0.0

프랑스
-9.0
6.0
5.5
△0.5
2.9
4.1
1.2

이탈리아
-9.2
5.2
3.0
△2.2
2.6
3.6
1.0

스페인
-11.1
7.2
5.9
△1.3
4.5
4.7
0.2

일본
-5.1
2.3
3.1
0.8
1.7
2.4
0.7

신흥개도국
(소비자물가)
-2.4
(5.0)
6.0
(4.7)
6.3
(4.2)
0.3
(△0.5)
5.1
(4.3)
5.0
(4.2)
△0.1
(△0.1)

중국
2.3
8.2
8.1
△0.1
5.8
5.6
△0.2

자료: IMF, World Economic Outlook Update (2021.01)

한국은행은

2020년
코로나19 사태가 장기화되자 경기 침체 국면이 장기화될 수 있다는 우려를 표했으며 이에 따른 대응으로 3월 16일 임시 금융통화위원회에서 기준금리를 1.25%에서 0.75%로 0.5%p 인하하였습니다. 한국은행이 2021년 1월 26일 발표한 '2020년 4분기 및 연간 실질 국내총생산(GDP)' 속보치에 따르면, 한국의 2020년 실질 국내총생산은 1,830조 5,802억원(잠정)으로 전년 대비 -1.0%의 경제성장률을 나타냈습니다. 이는 한국은행이 2020년 11월 경제전망보고서에서 발표한 -1.1%, IMF의 2021년 1월 전망치 -1.1%를 상회한 수치이나 1998년 외환위기 이후 22년만의 역성장입니다.

국내 경제 성장에 대하여 한국은행은 '2021년 2월 경제전망보고서'에서 국내 경제성장률이 2021년 3.0%, 2022년 2.5%로 점차 높아질 것으로 전망했습니다. 코로나19의 영향으로 민간소비가 단기적으로 위축되고 성장경로의 불확실성이 증대되겠으나, 재정정책이 확장적으로 운용되는 가운데 설비투자가 회복세를 보이고, 상품수출도 글로벌 경기개선, 반도체 수요 회복에 따라 양호한 흐름을 이어갈 전망입니다. 하지만 향후 코로나19의 전개양상 및 백신보급 등 상황에 따라 성장세의 불확실성이 증대될 수 있는 것으로 예상되고 있습니다.

[한국 경제성장 전망]

(단위 : %)

구분
2020년
2021년(E)
2022년(E)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
-0.7
-1.2
-1.0
2.6
3.4
3.0
2.5

민간소비
-4.4
-5.5
-5.0
0.2
3.8
2.0
2.8

설비투자
5.6
8.0
6.8
6.9
3.8
5.3
3.0

지식재산 
생산물투자
3.3
4.2
3.7
4.1
4.0
4.1
3.5

건설투자
1.7
-1.8
-0.1
-1.2
2.6
0.8
2.1

상품수출
-2.9
1.7
-0.5
13.0
2.0
7.1
2.3

상품수입
-0.9
0.8
0.0
7.6
5.3
6.4
3.3

자료: 한국은행 경제전망보고서(2021.02)

이처럼 IMF가 전망한 주요국의 경제성장률이 2020년에 대부분 음(-)의 성장률을 기록하였고, 한국은행 또한 국내 경제성장률을 -1.0%로 추산하는 등 코로나19 사태로 인한 글로벌 경기둔화가 계속되는 가운데 향후 코로나19 치료제 개발 및 백신 보급 차질로 글로벌 경기회복 속도가 예상보다 지연된다면 당사의 매출 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 코로나19 사태 외에도 미중 무역분쟁 등 대외적 요인들이 경기 하방 압력을 높일 수 있을 것으로 예상됩니다. 향후 정부의 정책 방향에 따라 경기 정상화 여부와 속도가 달라질 수 있습니다.

다만, 글로벌 수요 둔화가 예상과 달리 지연될 경우 민간소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등이 나타날 수 있습니다. 이에 따라 국내외 경기는 물론 당사가 영위하는

낙농품 및 유음료 제조
업을 비롯한 전방산업인 음식료업의 수요 위축으로 확산될 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 영업환경에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 따라서 코로나19 바이러스의 전개 양상과 경기 충격 및 소비 위축의 강도에 따라 당사의 기업실적이 변동될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나.

산업성장성과 경기변동 관련 위험
당사가 영위하고 있는 낙농품 및
유음료
제조판매 수출입 산업은 필수재로서의 산업특성상 사업의 안정성이 높은 것으로 판단됩니다.
그러나
2020년 초 코로나19의 발발로 전세계 경제가 광범위한 영향을 받아 소비심리가 위축되어, 2020년 9월 81.4p까지 하락하였습니다. 2021년 03월 기준 100.5p까지 회복하였으나,
코로나19 등의 요인으로 소비자심리가 재차 열악해질 가능성이 있습니다. 이 경우,
소비자심리는 식품산업에 유의미한 영향을 미치는 바, 당사 사업에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

당사가 영위하고 있는 낙농품 및
유음료
제조판매수출입 산업은 필수재로서의 산업특성상 사업의 안정성이 높은 것으로 판단됩니다. 그러나 2020년 초 코로나19의 발발로 전세계 경제가 광범위한 영향을 받아 소비심리가 위축되어, 2020년 9월 81.4p까지 하락하였습니다. 2021년 03월 기준 100.5p까지 회복하였으나, 코로나19 등의 요인으로 소비자심리가 재차 열악해질 가능성이 있습니다. 이 경우, 소비자심리는 식품산업에 유의미한 영향을 미치는 바, 당사 사업에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

[소비자 심리지수]

(단위 : 지수(p))

구분

'20년 07월

'20년 08월
'20년 09월
'20년 10월
'20년 11월
'20년 12월
'21년 01월
'21년 02월
'21년 03월

소비자심리지수

85.9

89.7
81.4
92.9

99.0

91.2

95.4
97.4
100.5

자료 : 한국은행 소비자동향조사

주) 소비자심리지수가 100보다 클 경우 과거 평균적인 경기상황보다 좋음을, 100보다 작을 경우 과거 평균적인 경기상황보다 좋지 않음을 나타냄

[소비자 심리지수 추이]

(단위 : 지수(p))

소비자 심리지수_21년03월.jpg
소비자 심리지수_21년03월

자료 : 한국은행 소비자동향조사
주) 소비자심리지수가 100보다 클 경우 과거 평균적인 경기상황보다 좋음을, 100보다 작을 경우 과거 평균적인 경기상황보다 좋지 않음을 나타냄

통계청 자료에 따르면 각 유제품별 소비추이를 살펴보았을 때, 백색시유의 소비는 꾸준하게 증가하고 있
으며,
가공유의
소비는 2018년 일시적 소비가 위축된 이후로 다시 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2012년 이후 소비자들의 건강에 대한 관심 증대, 유제품을 활용한 다양한 카테고리 확대, B2B제품(빵, 아이스크림)등의 생산 확대로 유제품 시장은 지속적으로 소비가 확대되고 있는 것에 기인합니다. 2020년 유제품 중 백색시유는 전체 유제품 소비 중 55.28%를 차지하며, 감소하는 소비를 위한 대안으로 고급화와 웰빙 경향에 따라 다양한 프리미엄 제품을 출시하며 수요기반을 확보하고 있습니다. 발효유는 2020년 기준 전체 유제품 소비의 22.91%를 차지하고 있으며, 영양학적 가치와 더불어 부가가치가 증대되면서 건강 식품, 고급식품으로 자리매김 했으며, 그외 치즈의 소비 역시 2017년 6.26%에서 2020년 7.64%로 소폭 증가하였는데, 이는 식문화 서구화 및 외식산업의 성장에 기인하는 것으로 판단되어집니다.

특히, 백색시유는 소비가 감소하고 있지만 우유 고급화와 웰빙 경향에 따라 다양한 프리미엄 제품들이 출시되면서 수요 기반을 확보하고 있습니다.

[유제품별 소비 및 생산 동향]

(단위 : 톤)

유제품별(1)
유제품별(2)
2017
2018
2019
2020

국내생산
국내소비
국내생산
국내소비
국내생산
국내소비
국내생산
국내소비

백색시유
소계
1,368,787
1,368,787
1,378,255
1,378,255
1,378,364
1,378,364
1,362,497
1,362,497

가공시유
소계
317,812
317,812
309,198
309,198
323,561
323,561
285,267
285,267

발효유
소계
560,990
555,081
556,216
551,259
583,690
578,407
571,599
564,719

액상발효유
446,389
440,379
442,955
438,098
458,837
453,688
438,173
432,229

호상발효유
114,601
114,702
113,261
113,161
124,853
124,719
133,426
132,490

연유
소계
11,655
7,497
11,278
7,522
12,262
6,338
11,872
4,410

치즈
소계
35,214
158,612
37,322
154,679
41,491
166,150
44,671
188,231

자연치즈
3,608
115,700
3,507
111,640
3,007
113,294
3,516
134,405

가공치즈
31,606
42,912
33,815
43,039
38,484
52,856
41,155
53,826

조제분유
소계
16,727
13,771
18,163
13,908
16,565
12,117
12,501
8,831

버터
소계
2,420
11,469
1,958
13,093
2,757
16,949
3,574
17,832

전지분유
소계
1,798
6,581
1,284
6,382
1,478
6,616
1,289
6,937

탈지분유
소계
9,041
33,890
8,018
34,745
9,356
32,320
12,974
26,190

합계
2,324,444
2,473,500
2,321,692
2,469,041
2,369,524
2,520,822
2,306,244
2,464,914

자료 : 농림축산식품부, 「우유 및 유제품 별 생산 소비 상황」

[유제품별 종류]

유제품별

백색시유
색소나 향을 첨가하지 않은, 우유를 가열 살균하여 소비자가 위생상 안전하게 마실 수 있도록 작은 단위용량으로 포장한 것

가공시유
생우유, 크림, 탈지유, 분유 등을 주원료로 하여 조성분을 다양하게 변화시킨 액체상태의 우유.

조제분유
우유에 영유아가 필요로 하는 각종 영양소를 첨가하여 건조, 분말화한 제품

전지분유
우유를 그대로 건조시켜 분말로 만들어 첨가물을 넣지 않은 것으로, 우유의 지방 함유량을 규격에 맞게 조제한 뒤 농축, 탈수시킨 분유

탈지분유
우유에서 지방을 분리, 제거하여 건조시켜 분말로 만든 것으로 1년 이상 장기간 보존할 수 있게 만들어 진 분유

연유
우유를 진공상태에서 1/2∼1/3 정도로 농축시킨 유제품

버터
우유 중의 지방을 분리하여, 크림을 만들고, 이것을 세게 휘저어 엉기게 한 다음 응고시켜 만든 유제품

치즈
치즈는 전유, 크림, 버터 등을 원료로 응유 효소를 가하여 응고시킨 후 유청을 제거한 다음 가열 또는 가압 등의 처리에 의해 만들어진 유제품

발효유
우유 ·염소젖 ·말젖 등에 젖산균 또는 효모를 배양, 젖당(락토오스)을 발효시켜 젖산이나 알코올을 생성시켜 특수한 풍미를 가지도록 만든 음료

거시적 경제 요인 및 유제품별 소비 추이를 살펴보았을 때, 전체적인 시장 상황 및 소비 시장이 당사의 사업에 긍정적으로 작용하고 있으나, 글로벌 발 경기 악화에 따른 국내 경기 변동 등의 요인은 소비심리를 악화시키고, 나아가 이는 당사의 사업 및 매출에도 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다.

저출산에 따른 위험
당사의 2020년 연결기준 매출의 약 83.62% 비중을 차지하는 유가공부문의 주 소비계층은 유년층이며, 출산율 저하로 인해 아동인구가 지속적으로 감소함에 따라 유제품업계 수요저변이 축소
되고 있습니다.
통계청 자료에 따르면
2020년 출생아수는 27만 2천 4백명으로 2019년 30만 2천 6백 8십명 대비 약 10.0% 감소
하였습니다. 이러한 우리 나라의

저출산 현상이 지속됨에 따라 해당 당사 제품 수요층이 지속적으로 감소하고 있는 상황이 발생할 수 있으니 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

당사의 2020년 연결기준 매출의 약 83.62% 비중을 차지하는 유가공부문의 주 소비계층은 유년층이며, 출산율 저하로 인해 아동인구가 지속적으로 감소함에 따라 유제품업계 수요저변이 축소되고 있습니다. 통계청 자료에 따르면 2020년 출생아수는 27만 2천 4백명으로 2019년 30만 2천 6백 8십명 대비 약 10.0% 감소하였습니다. 이러한 우리 나라의 저출산 현상이 지속됨에 따라 해당 당사 제품 수요층이 지속적으로 감소하고 있는 상황이 발생할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[전국 출생아 수 및 증감률]

구 분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년

출생아수(천명)
406.24
357.77
326.82
302.68
272.40

전년대비 증가율(%)
-7.3
-11.9
-8.7
-7.4
-10.0

자료 : 통계청, 「인구동향조사」

[출생아 수 및 합계출산율 추이]

출생아수 및 합계출산율.jpg
출생아수 및 합계출산율

자료 : 통계청, 「인구동향조사」

국내 유가공 시장은 저출산 기조에 따른 주요 소비층인 19세 이하 인구의 감소, 모유 수유 선호 추세 및 주스, 두유, 차음료 등 대체음료의 성장 등으로 소비가 정체되어 판매량 증가보다는 판매가격 인상에 의한 효과가 크게 작용하고 있습니다. 

정부도 저출산대책으로 2006년부터 저출산고령사회 기본계획을 중심으로 하는 일과 가정 양립, 결혼·출산·양육부담 경감 대책 등을 시행하였고, 2018년 7월 대통령 직속 저출산고령사회위원회는 저출산 분야 18개 과제(예산 106,139억원)에 역량을 집중하는 '일하며 아이 키우기 행복한 나라를 위한 핵심과제'를 발표하였으나 현재까지 큰 효과를 거두지는 못하고 있는 것으로 판단됩니다.

[저출산, 고령사회 정책 로드맵]

저출산 로드맵.jpg
저출산 로드맵

자료 : 저출산고령사회위원회(2018년 12월)

지속적인 저출산문제는 당사 제품의 주소비층인 유년층의 비율 감소에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 당사의 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

라.

원재료가격 변동에 따른 수익성 저하 위험

2
020년 기준 원유 외 매입액은 4,453억원으로 전체 원재료 매입액의 51.43%
를 차지
하고 있습니다.
2020년 원유 가격은 1,164.43원으로 2019년의 1,168.32원 대비 3.89원 하락
하였습니다.
단, 원유 공급 등의 문제로 원재료 가격이 상승할 수 있으며, 원재료 가격 상승은 당사의 수익성에 영향

을 미칠 수 있으
니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 2020년 연결기준 매출의 약 83.62% 비중을 차지하는 유가공부문의 주 소비계층은 유년층이며, 출산율 저하로 인해 아동인구가 지속적으로 감소함에 따라 유제품업계 수요저변이 축소되고 있습니다. 통계청 자료에 따르면 2020년 출생아수는 27만 2천 4백명으로 2019년 30만 2천 6백 8십명 대비 약 10.0% 감소하였습니다. 이러한 우리 나라의
저출산 현상이 지속됨에 따라 해당 당사 제품 수요층이 지속적으로 감소하고 있는 상황이 발생할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2
020년 기준 원유 외 매입액은 4,453억원으로 전체 원재료 매입액의 51.43%
를 차지하고 있습니다.
2020년 원유 가격은 1,164.43원으로 2019년의 1,168.32원 대비 3.89원 하락하였습니다.

[주요 원재료 현황]

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 천원, %)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
2020년 매입액
비율

유제품 부문 외
상 품
치즈 외
유제품 제조 외
121,690,623
14.06

원 재 료
원유 외
445,261,076
51.43

일반부재료
식물성유지 외
166,158,993
19.19

포장부재료
멸균팩 외
132,647,916
15.32

계
865,758,608
100.00

자료 : 사업보고서

당사는 원재료 중 가장 큰 비중을 차지하는 원유를 국내산지 직접조달(농가) 및 낙농진흥회를 통한 구매로 조달하고 있습니다. 주요 원재료인 원유에 대한 가격변동추이는 다음과 같습니다.

[주요 원재료 등의 가격변동추이]

(단위 : 원/liter)

품 목
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

원유
1,164.43
1,168.32
1,176.68
1,148.37
1,133.28

자료 : 사업보고서

[원유수취가격]

일자
2021
2020
2019
2018
2017
2016

가격(원)
1,090.50
1,082.67
1,081.37
1,075.59
1,075.10
1,082.71

자료 : 낙농진흥회
주1) 2021년은 1월부터 2월까지의 가격의 평균치
주2) 수취가격은 낙농진흥회 소속낙농가의 검사성적에 위한 정상단가

원유가격은 원유가격 누적연동제에 의해 결정된 가격을 기준으로 계절적 요인과 유지방 함량 및 위생등급별 가격차등, 유류대 및 물류비 인상 등의 증감에 의해 변동되고 있습니다. 또한 원유가격연동제는 생산단가가 오를 경우 원유수취가격을 올리고, 생산단가가 떨어지면 가격을 내린다는 원칙에 따라 움직입니다. 만약 원유가격에 있어서 일정 마진을 확보하지 못할 경우 단가의 상승은 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.

마.
축산물 위생관리 등 관련 법령 및 규제 위험

국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 식품 위생 및 안전에 대한 관심이 고조되고 있으며, 이에 따른 비용부담 증가는 식품 관련 사업을 영위하는 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한,
매입 및 유통공정에서 발생할 수 있는 위생안전 문제는 예측 불가능한 위험요소로서, 위생관련 투자 및 관리가 적절히 이루어지지 않을 경우 고객이탈, 대외신인도 하락, 소비자 피해보상 등 당사의 영업활동에 막대한 지장을 초래하여 수익성이 악화될 수 있습니다.

최근 식품안전관리에 대한 정부의 규제가 강화되는 가운데 위해요인의 예방 및 관리능력과 위생 사고에 대한 원활한 대응체계를 포함한 안전관리시스템의 확보가 주요 사업역량으로 대두되고 있습니다. 국민소득 및 생활수준이 전반적으로 향상함에 따라 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 고조된 가운데, 2000년 이후 연이어 발생한 각종 식품관련 사건 사고들은 식품 위생과 안전에 대한 규제 강화를 요구하는 목소리로 이어졌으며, 이와 관련하여 당사의 비용 부담 증가가 불가피할 것으로 예상됩니다.
또한, 식품안전과 위생에 대한 소비자 관심이 집중됨에 따라 식품의 보관, 유통 및 제조 등 모든 단계에 대한 규제 역시 강화되고 있습니다. 식품위생법, HACCP 인증 등에 따라 규제 및 인증 조건 충족을 위한 시설설비 등에 대한 투자로 추가 비용이 투입될 수 있습니다. 당사를 포함하여 규모가 큰 식품업체의 경우 위생시설 및 충분한 설비투자 능력을 보유하고 있으므로 식품 위생 및 안전과 관련하여 발생하는 일련의 규제 등에 대한 대응이 가능할 것으로 예상됩니다. 축산물 위생관리법 세부 내용은 다음과 같습니다.

「축산물 위생관리법」

제1장 총칙 <개정 2010.5.25.>

제1조(목적) 이 법은 축산물의 위생적인 관리와 그 품질의 향상을 도모하기 위하여 가축의 사육·도살·처리와 축산물의 가공·유통 및 검사에 필요한 사항을 정함으로써 축산업의 건전한 발전과 공중위생의 향상에 이바지함을 목적으로 한다.
제2조(정의)이 법에서 사용하는 용어의 뜻은 다음과 같다. 
5. "원유"란 판매 또는 판매를 위한 처리·가공을 목적으로 하는 착유(搾乳) 상태의 우유와 양유(羊乳)를 말한다.
7. "집유(集乳)"란 원유를 수집, 여과, 냉각 또는 저장하는 것을 말한다.
9. "유가공품"이란 판매를 목적으로 하는 우유류, 저지방우유류, 분유류, 조제유류(調製乳類), 발효유류, 버터류, 치즈류, 그 밖에 원유 등을 원료로 하여 가공한 것으로서 대통령령으로 정하는 것을 말한다.

제7조(가축의 도살 등) ① 가축의 도살·처리, 집유, 축산물의 가공·포장 및 보관은 제22조제1항에 따라 허가를 받은 작업장에서 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. 

제12조(축산물의 검사) ② 제21조제1항에 따른 집유업의 영업자는 집유하는 원유에 대하여 검사관 또는 제13조제3항에 따라 지정된 책임수의사(이하 "책임수의사"라 한다)의 검사를 받아야 한다. <개정 2013.7.30.>

제19조의2(소비자 등의 위생검사등 요청) ① 식품의약품안전처장, 시·도지사 또는 시장·군수·구청장은 대통령령으로 정하는 일정 수 이상의 소비자, 소비자단체 또는 「식품·의약품분야 시험·검사 등에 관한 법률」제6조에 따른 시험·검사기관 중 총리령으로 정하는 시험·검사기관(이하 이 조에서 "시험·검사기관"이라 한다)이 축산물 또는 영업장 등에 대하여 제19조제1항및 제2항에 따른 출입·검사·수거 등(이하 이 조에서 "위생검사등"이라 한다)을 요청하는 경우에는 이에 따라야 한다.

제45조(벌칙) ① 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 10년 이하의 징역 또는 1억원 이하의 벌금에 처한다. <개정 2014.5.21.>

5. 제12조제1항 또는 제2항을 위반하여 식육에 대한 검사관의 검사를 받지 아니하거나 집유하는 원유에 대하여 검사관 또는 책임수의사의 검사를 받지 아니한 자

5의2. 제12조제6항을 위반하여 보고를 하지 아니한 자

자료 : 법제처

「영업장 또는 업소의 위생관리기준(「축산물 위생관리법 시행규칙」제6조제1항 관련)」 <개정 2020. 10. 20.>

1. 작업개시 전 위생관리
가. 작업실, 작업실의 출입구, 화장실 등은 청결한 상태를 유지하여야 한다.
나. 축산물과 직접 접촉되는 장비·도구 등의 표면은 흙·고기찌꺼기·털·쇠붙이 등 이물질이나 세척제 등 유해성 물질이 제거된 상태이어야 한다.
2. 작업 중 위생관리
가. 작업실은 축산물의 오염을 최소화하기 위하여 가급적 안쪽부터 처리·가공·유통공정의 순서대로 설치하고, 출입구는 맨 바깥쪽에 설치하여 출입 시 발생할 수 있는 축산물의 오염을 최소화하여야 한다.
나. 축산물은 벽·바닥 등에 닿지 아니하도록 위생적으로 처리·운반하여야 하고, 냉장·냉동 등의 적절한 방법으로 저장·운반하여야 한다.
다. 작업장에 출입하는 사람은 항상 손을 씻도록 하여야 한다.
라. 위생복·위생모 및 위생화 등을 착용하고, 항상 청결히 유지하여야 하며, 위생복 등을 입은 상태에서 작업장 밖으로 출입을 하여서는 아니 된다.
마. 작업 중 화장실에 갈 때에는 앞치마와 장갑을 벗어야 한다.
바. 작업 중 흡연·음식물 섭취 및 껌을 씹는 행위 등을 하여서는 아니 된다.
사. 시계·반지·귀걸이 및 머리핀 등의 장신구가 축산물에 접촉되지 아니하도록 하여야 한다.
3. 영업자·검사관 및 축산물위생감시원의 책무
가. 영업자는 작업개시 전 또는 작업종료 후에 시설·장비 및 도구 등에 대한 위생상태 및 작동상태를 점검하여야 한다.
나. 검사관 또는 축산물위생감시원은 자체위생관리기준이 효율적으로 시행되는지의 여부를 감독하고, 그 위반사항을 발견한 경우에는 영업자 또는 관리책임자에게 명하여 이를 즉시 시정·보완하도록 하여야 하며, 위반사항이 법 제27조에 따른 행정처분의 사유가 되는 경우에는 그 내용을 관할 시·도지사 또는 소속 축산물 시험·검사기관의 장에게 보고하여야 한다.
다. 영업자 또는 관리책임자는 검사관 또는 축산물위생감시원이 지시한 사항을 즉시 시정·보완하기가 어렵다고 판단될 경우에는 시정·보완이 될 때까지 작업을 일시 중단하는 등 필요한 조치를 하여야 한다.
라. 영업자는 다음 장소에 형성되거나 부착된 이물질을 제거하기 위한 청소를 정기적으로 실시하여야 한다.
(1) 축산물과 직접 접촉하는 시설·장비
(2) 작업실의 천정, 벽, 자동이송장치 등(이물질의 낙하 등으로 인하여 축산물을 오염시킬 수 있는 경우만 해당한다)
4. 개별기준
가. 도축업
(1) 도살작업은 가축을 매단 상태 또는 가축이 바닥과 닿지 아니하는 상태에서 하여야 한다.
(2) 종업원은 지육의 오염을 방지하기 위하여 작업 중에 수시로 작업칼·기구·톱 등 작업에 사용하는 도구를 적어도 83℃ 이상의 뜨거운 물로 세척·소독하여야 한다.
(3) 종업원은 작업종료 후 오염물질 및 지방 등을 제거하기 위하여 작업대·운반도구 및 용기 등 식육과 직접 접촉되는 시설 등의 표면을 깨끗이 세척하여야 한다.
(4) 가축도살·지육처리 및 내장처리에 종사하는 종업원은 각 작업장별로 구분하여 작업에 임하여야 한다. 다만, 부득이하게 다른 작업장으로 이동하여야 하는 경우에는 오염을 방지하기 위하여 위생복 및 앞치마를 갈아입고 위생화 등을 세척·소독하는 등의 위생조치를 하여야 한다.
(5) 도살 및 처리 작업 중에 지육이 분변 또는 장의 내용물에 오염되지 아니하도록 하여야 한다.
(6) 탕박(湯剝)시설의 수조 및 내장 세척용수조에 탕박 또는 세척의 효과가 없을 정도로 분변이 잔류하지 않도록 수시로 물을 교환하여야 한다.
(7) 식용에 적합하지 않거나 폐기처리 대상인 것은 식육과 별도로 구분하여 관리하여야 한다.
나. 집유업
(1) 원유를 직접 취급하는 사람은 작업 중 수시로 손을 세척·소독하여 개인위생관리를 철저히 하여야 한다.
(2) 집유차량의 보냉(保冷)탱크, 검사용 기구, 집유(수유)호스 등은 수시로 이를 세척·소독하여 항상 청결히 유지되도록 하여야 한다.
(3) 작업장에 출입할 때에는 반드시 위생화를 소독조에 세척·소독하여야 한다.
(4) 작업 전에 집유(수유)설비의 작동상태에 대한 사전점검을 실시하여야 한다.
(5) 집유차량의 보냉탱크 및 저유조 내 원유는 냉장상태를 유지하여야 한다.
(6) 집유차량의 집유호스 및 저유조 수유호스 등은 벽·바닥 등과 닿지 아니하도록 위생적으로 관리하여야 한다.
다. 축산물가공업 및 식육포장처리업
(1) 종업원은 축산물의 오염을 방지하기 위하여 작업 중 수시로 손·장갑·칼·가공작업대 등을 세척·소독하여야 한다.
(2) 모든 장비·컨베이어벨트 및 작업대 그 밖에 축산물과 직접 접촉되는 시설 등의 표면은 깨끗하게 유지되어야 한다.
(3) 종업원이 원료작업실에서 가공품작업실로 이동하는 때에는 교차오염을 예방하기 위하여 위생복 또는 앞치마를 갈아입거나 위생화 또는 손을 세척·소독하는 등 예방조치를 하여야 한다.
라. 삭제 <2020. 10. 20.>
마. 축산물보관업
(1) 오염된 기구를 만지거나 오염될 가능성이 있는 작업을 한 경우 등은 손을 깨끗이 씻어야 한다.
(2) 축산물을 취급할 때에는 포장재가 파손되거나 제품이 손상되지 아니하도록 주의하여야 하며, 파손된 제품이 작업장내에 방치되지 아니하도록 위생조치를 하여야 한다.
(3) 냉장(냉동)실 출입문이 개방된 상태에서 작업하여서는 아니 된다.
바. 축산물운반업
(1) 축산물의 상·하차 작업을 할 때에는 위생복·위생모·위생화 및 위생장갑을 착용하고, 항상 청결히 유지하여야 한다.
(2) 작업 전에 운반차량 적재함·작업도구 및 위생화 등을 세척 소독하여야 한다.
(3) 냉장(냉동)기를 가동하여 적정온도가 유지된 후 지육의 운반을 시작하여야 한다.
(4) 식육은 벽이나 바닥에 닿지 아니하도록 위생적으로 취급 운반하여야 한다.
(5) 식육을 운반하는 경우에는 냉장 또는 냉동상태를 유지하여야 한다.
사. 축산물판매업
(1) 식육을 판매하는 종업원은 위생복·위생모·위생화 및 위생장갑 등을 착용하여야 하며, 항상 청결히 유지하여야 한다.
(2) 작업을 할 때에는 오염을 방지하기 위하여 수시로 칼·칼갈이·도마 및 기구 등을 70% 알콜 또는 동등한 소독효과가 있는 방법으로 세척·소독하여야 한다.
(3) 식육 작업완료 후 칼, 칼갈이 등은 세척·소독하여 위생적으로 보관하여야 한다.
(4) 냉장(냉동)실 및 축산물 운반차량은 항상 청결하게 관리하여야 하며 내부는 적정온도를 유지하여야 한다.

자료 : 법제처

식품 관련 위생문제가 발생하였을 시 그 파장은 최종소비자인 개인의 건강 뿐만 아니라 회사가 오랫동안 쌓아온 브랜드와 안전에 대한 공신력, 더 나아가 사회 전반의 불신이 발생하는 중대한 사건이므로 사업을 영위하는데에 중요한 요인으로 작용하고 있습니다.

식품 위생 관련 사건은 사건의 진위여부, 책임소재 등과 무관하게 업체 이미지와 브랜드 인지도에 큰 타격을 줄 수 있는 위험요소 입니다. 향후 식품 위생 관련 사건 발생시 불매운동, 소송, 평판 악화 등으로 인해 수익성에도 악영향을 줄 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

바.

유통채널 변화 위험

최근 IT 기술 발달을 비롯하여 소비자의 소비패턴 변화 및 스마트폰 활용도 향상에 따라 온라인쇼핑과 해외직구 등 기존과 다른 유통채널이 급격히 증가하고 있으며, 이들의 높은 성장세가 지속
되고 있습니다. 이처럼 다양한 유통채널의 등장 및 구매수단의 다양화로
유통채널 간 경쟁이 심화됨에 따라
온·오프라인에서의 가격 경쟁
이 격화
되고 있습니다. 이러한 시장환경은
당사의 수익성에 부정적 요소로 작용
할 수 있습니다.
또한
신유통채널의 급격한 성장에 따른 유통부문의 과점화 현상으로 인해 당사의 협상력이 저하되
어 납품단가 인하, 판관비 부담 압력 등 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. 그리고
대형마트 의무휴일 규제 등으로 인한 판매량 감소는당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

최근 IT 기술 발달을 비롯하여 소비자의 소비패턴 변화 및 스마트폰 활용도 향상에 따라 온라인쇼핑과 해외직구 등 기존과 다른 유통채널이 급격히 증가하고 있으며, 이들의 높은 성장세가 지속
되고
있습니다. 이러한 다양한 유통채널의 등장으로 인해 온·오프라인 채널 간의 가격 경쟁이 빈번하게 일어나고 있으며, 이는 당사의 가격 협상력에 영향을 미쳐 납품단가 인하, 판관비 부담 압력 등 수익성 저하의 위험이 존재합니다.

[인터넷쇼핑몰 시장규모 추이]

(단위: 억원)

구 분
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

취급상품별
종합쇼핑몰
1,083,106
890,728
757,295
629,293
514,641
418,283

전문쇼핑몰
511,265
461,912
361,645
283,707
141,530
122,273

운영형태별
Online
1,159,115
905,374
744,424
603,122
403,684
344,719

On/Off 병행
432,256
447,267
374,516
309,878
252,487
195,838

거래액 합계
1,594,371
1,352,640
1,118,939
913,000
656,171
540,557

증가율
17.9%
20.9%
22.6%
39.1%
21.4%
19.3%

자료 : 통계청 온라인쇼핑 동향(2021.01)

주) 통계청은 온라인쇼핑동향 통계 표본을 개편하여 그간 파악할 수 없었던 중ㆍ소규모 온라인 쇼핑몰 거래액이 통계에 산입됨에 따라 2017년 자료부터는 2016년 이전자료와 시계열을 단절하여 신표본으로 작성 되었습니다.

국내 이커머스 기업 거래액 추이.jpg
국내 이커머스 기업 거래액 추이

당사의 제품 판매경로 및 판매방법은 총 4가지이며 그 중 거래처를 통한 판매 비중이가장 높습니다.

[판매경로 및 판매방법]

부 문
구 분
판 매 경 로

유가공 사업
대리점
공장 ⇒ 대리점 ⇒ 거래처

직판
공장 ⇒ 거래처

수출
무역업체 ⇒ 도매상 ⇒ 거래처 혹은 직거래

DS
공장 ⇒ DS대리점 ⇒ 가정배달

자료 : 사업보고서 및 당사 제시

최근 유통산업 내 대형마트 부문에서는 이마트, 홈플러스, 롯데마트 등의 대기업 점유율이 높게 나타나고 있습니다. '유통산업발전법' 개정에 따라 의무휴업일 지정, 영업시간 제한 등의 영향에도 불구하고, 당사가 속해있는 유가공업계는 공급업체의 상품을 기존 경쟁업체의 상품으로 대체할 수 있다는 점, 나아가 대형마트 자체 PB(Private brand products: 대형 소매업자들이 독자적으로 제작한 자체 브랜드로, 백화점이나 대형 슈퍼마켓 등의 대형 소매업체 측에서 각 매장의 특성과 고객의 성향을 고려하여 독자적으로 만든 자체브랜드 제품) 유제품의 출시 등으로 인하여 대형마트와의 가격 협상에서 유통력에 우위를 갖는 대형마트가 협상을 주도하는 모습을 보이고 있어 당사의 사업에 영향을 미칠 수 있습니다.

[주요 대형마트의 국내 점포수]

(단위: 개)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년

이마트
148
150
156
158
159
158
158
160

홈플러스
139
140
141
142
142
140
140
139

롯데마트
109
113
116
119
122
123
125
111

자료 : 각사 홈페이지 및 IR자료

또한 유통산업발전법에 의해 대형마트 규제 등은 당사의 거래처 중 하나인 대형마트에서의 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

「유통산업발전법」 시행 2018.5.1

제12조의2(대규모점포등에 대한 영업시간의 제한 등) ① 특별자치시장·시장·군수·구청장은 건전한 유통질서 확립, 근로자의 건강권 및 대규모점포등과 중소유통업의 상생발전(相生發展)을 위하여 필요하다고 인정하는 경우 대형마트(대규모점포에 개설된 점포로서 대형마트의 요건을 갖춘 점포를 포함한다)와 준대규모점포에 대하여 다음 각 호의 영업시간 제한을 명하거나 의무휴업일을 지정하여 의무휴업을 명할 수 있다. 다만, 연간 총매출액 중 「농수산물 유통 및 가격안정에 관한 법률」에 따른 농수산물의 매출액 비중이 55퍼센트 이상인 대규모점포등으로서 해당 지방자치단체의 조례로 정하는 대규모점포등에 대하여는 그러하지 아니하다.

1. 영업시간 제한

2. 의무휴업일 지정

② 특별자치시장·시장·군수·구청장은 제1항제1호에 따라 오전 0시부터 오전 10시까지의 범위에서 영업시간을 제한할 수 있다.

③ 특별자치시장·시장·군수·구청장은 제1항제2호에 따라 매월 이틀을 의무휴업일로 지정하여야 한다. 이 경우 의무휴업일은 공휴일 중에서 지정하되, 이해당사자와 합의를 거쳐 공휴일이 아닌 날을 의무휴업일로 지정할 수 있다.

④ 제1항부터 제3항까지의 규정에 따른 영업시간 제한 및 의무휴업일 지정에 필요한 사항은 해당 지방자치단체의 조례로 정한다.

[전문개정 2013.1.23.]

자료 : 법제처

또한 국내 4대 편의점 시장 점포 수는 2015년 말 기준 27,714개에서 2019년 말 기준 45,277개로 최근 5년 간 약 43.50% 증가하였습니다. 이러한 시장의 지속적인 성장은 베이비부머 세대의 은퇴에 따른 창업 수요 증가, 사업안정성이 높은 프랜차이즈사업으로서 편의점 창업의 인기, 독신 세대 및 야간 활동 인구의 증가 등 인구통계학적 요인, 고물가 시대의 소비 양극화 추세와 알뜰한 소비 패턴의 확산 등 사회경제적 요인 등이 복합적으로 작용한 데에 따른 것으로 분석됩니다. 향후 이러한 추세의 유지와 더불어 중소 자영업자와 개인 슈퍼마켓의 편의점 전환 등에 힘입어 외형적 확대를 지속할 수 있을 것으로 전망됩니다.

[국내 편의점 시장 점포 수]
(단위: 개, %)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년

GS25
10,728
12,429
12,107
13,899
14,688

CU
10,503
12,503
13,169
13,820
14,923

7/11
8,556
9,231
9,555
10,016
10,501

이마트
1,765
2,653
3,707
4,438
5,165

합 계
31,552
36,816
38,538
42,173
45,277

증가율
13.85%
16.68%
4.68%
9.43%
7.36%

자료: 각사 홈페이지 및 사업보고서

이러한 온라인 및 기타 새로운 형태의 유통 채널이 등장하고, 높은 성장률을 구가함에 따라 가격 경쟁이 심화되고 있는 최근 상황은 당사의 가격협상력 저하에 따른 수익성 악화로 이어질수 있습니다. 유가공업계 입장에서는 할인점 등의 위상 및 교섭력을 부인할 수 없으며, 이는 곧 납품단가 인하와 간접적인 판관비 부담압력 등으로 인한 수익성 악화로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

사.

해외사업 관련 위험

당사는 국내시장의 정체로 해외시장 진출을 지속적으로 확대하고 있습니다. 해외시장은 현지 업체 및 타 해외업체와의 경쟁이 치열하고 경기변동의 영향을 받을 수 있는 불확실성을 내재하고 있습니다.
추
후 당사 매출의 해외시장의 비중이 높아짐에 따라 해외 시장의 침체 또는 해외 시장 진출 실패시 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수있습니다.

당사는 국내시장의 정체로 해외시장 진출을 지속적으로 확대하고 있습니다. 당사의 해외시장 사업은 가장 큰 시장인 중국시장에서 2017년 한중관계 경색에 따라 계획대비 다소 부진한 영향이 있었으나, 2018년 양국 관계 정상화에 따라 향후 매출 회복하는 모습을 보였으나, 최근 코로나 19로 인하여 중국 수출량이 급감하였습니다. 2017년 영유아조제분유 배합 등록 성공에 이어 2019년 7월 중국의 FSMP등록에 성공하였습니다.

[중국향 분유 월별 수출 추이]

중국향 분유 월별 수출 추이_21년.jpg
중국향 분유 월별 수출 추이_21년

자료 : 관세청, NH투자증권 리서치본부
주) 수리일 기준

당사의 매출에서 해외 수출이 차지하는 비중은 2019년 3.87%에서 2020년 2.71%로 비교적 낮은 수준이나 해외시장 공략에 성공할 경우 이는 점차적으로 확대될 것으로 판단되어집니다. 해외시장 진출에 따른 현지 생산거점 확보, 판매망 구축, 합작법인 신설 등과 같은 사업활동은 당사에게도 미치는 영향이 클 것으로 판단되어집니다. 또한 해외시장의 성패 여부는 문화적인 요인들을 비롯해 무형의 진입장벽이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가.

수익성 관련 위험

당사의 연결기준 매출총이익률은 2018년 28.22%, 2019년 29.39% 그리고 2020년 29.37%를 기록하였으며, 영업이익률은 2018년 5.72%, 2019년 6.12% 그리고 2020년 5.91%를 기록하였습니다. 아울러,
당기순이익률의 경우 2018년 4.49%, 2019년 4.62% 그리고 2020년 3.94%를 기록하였습니다. 당사의
연결기준 수익성은 2019년 대비하여 2020년에 소폭 둔화되었으나, 주요 매출은 유가공 제품이나 제품 다각화, 사업 다각화를 통하여 견조한 수익 창출력을 기록하고 있습니다. 당사는 분할 이후 유가공 제품에 집중하여 영업을 영위하고 있으며,
사업의 집중에 따라 유제품 산업의 이슈나 동향이 당사에 미치는 영향은 확대되었습니다. 따라서 향후
업체간의 경쟁심화, 원유 가격의 상승, 식품 안전과 관련한 사고 발생 등의 이슈가 발생할 경우 당사의 수익성 하락의 위험이 존재하고 있으며,
2020년초부터는 코로나19가 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2017년 5월 1일부로 지주회사(매일홀딩스)로 부터 인적 분할 이후 견조한 매출성장률을 보이며 수익성이 점진적으로 향상되었습니다. 2020년에는 소폭 둔화되었으나 이는 코로나19의 영향으로 해당 이슈 해소 이후에는 수익성이 회복될 것으로 전망됩니다.

당사의 연결기준 매출총이익률은 2018년 28.22%, 2019년 29.39% 그리고 2020년 29.37%를 기록하였으며, 영업이익률은 2018년 5.72%, 2019년 6.12% 그리고 2020년 5.91%를 기록하였습니다. 아울러, 당기순이익률의 경우 2018년 4.49%, 2019년 4.62% 그리고 2020년 3.94%를 기록하였습니다. 당사의 연결기준 수익성은 2019년 대비하여 2020년에 소폭 둔화되었으나, 주요 매출은 유가공 제품이나 제품 다각화, 사업 다각화를 통하여 견조한 수익 창출력을 기록하고 있습니다.

[수익성 관련 지표(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
2020년
2019년

2018년

매출액
1,463,096
1,393,257
1,300,581

매출원가
1,033,395
983,827
933,542

매출총이익
429,700
409,429
367,039

판매관리비
343,213
324,134
292,671

영업이익
86,487
85,295
74,368

당기순이익
57,653
64,335
58,338

매출원가율
70.63%
70.61%
71.78%

매출총이익률
29.37%
29.39%
28.22%

영업이익률
5.91%
6.12%
5.72%

당기순이익률
3.94%
4.62%
4.49%

자료: 사업보고서

당사의 별도기준 매출총이익률은 2018년 28.24%, 2019년 29.37%그리고 2020년 29.29% 를 기록하였으며, 영업이익률은 2018년 5.94%, 2019년 6.43% 그리고 2020년 6.05%를 기록하였습니다. 당기순이익률의 경우 2018년 4.70%, 2019년 4.92% 그리고 2020년 4.04%를 기록하였습니다. 당사의 별도기준 수익성 관련 지표는 2020년에 코로나19 영향으로 소폭 둔화되었습니다.

[ 수익성 관련 지표(별도기준) ]

(단위 : 백만원)

구 분
2020년
2019년

2018년

2017년

매출액
1,460,442
1,391,695
1,300,078
881,178

매출원가
1,032,739
982,951
932,926
602,315

매출총이익
427,703
408,744
367,152
278,863

판매관리비
339,347
319,211
289,908
227,712

영업이익
88,356
89,533
77,244
51,151

당기순이익
58,954
68,451
61,145
34,746

매출원가율
70.71%
70.63%
71.76%
68.35%

매출총이익률
29.29%
29.37%
28.24%
31.65%

영업이익률
6.05%
6.43%
5.94%
5.80%

순이익률
4.04%
4.92%
4.70%
3.94%

자료: 사업보고서
주) 2017년 지표는 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 영업활동 기준입니다.

당사는 분할 이후 유가공 제품에 집중하여 영업을 영위하고 있으며, 사업의 집중에 따라 유제품 산업의 이슈나 동향이 당사에 미치는 영향은 확대되었습니다. 따라서 향후 업체간의 경쟁심화, 원유 가격의 상승, 식품 안전과 관련한 사고 발생 등의 이슈가 발생할 경우 당사의 수익성 하락의 위험이 존재하고 있으며, 2020년초부터는 코로나19가 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나.

안정성 관련 위험

2020년말 당사의 연결기준 부채총계는 3,047억원이며, 총차입금은 1,141억원, 순차입금은 (-)67억원입니다. 분할에 따른 일시적인 현상으로 2017년의 재무안정성 지표가 다소 불안정하였으나, 향후 안정적으로 사업을 영위해 나가며 창출하게 되는 이익을 통해 점차 재무안정성을 개선해 나갔습니다.
그러나 해외사업 확대, 설비투자 등으로 당사의 재무안정성이 재차 저하될 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 재무안정성 지표는 분할 신설 이후 첫 해에는 다소 불안정하였으나, 이후 순차적으로 안정화되는 모습을 보였습니다. 당사의 2020년 연결기분 부채총계는 3,047억원으로 2019년말 연결기준 부채총계 2,716억원 대비 331억원 증가했으며, 부채비율도 2019년 67.28%보다 1.95%p. 증가한 69.23%를 실현하였습니다. 2020년 총차입금은

1,141억원
으로 2019년말 대비 293억원이 증가하였습니다. 당사의 총차입금에서 현금 및 현금성자산 등을 차감한 순차입금 규모는 2018년 55억원을 기록한 후, 2019년 (-)204억원을 실현하고 2020년말에는 (-)67억원을 기록하며 2019년도 부터 무차입 경영을 영위하고 있습니다.

[재무안정성 지표 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
2020년
2019년

2018년

자산총계
744,817
675,196
615,716

부채총계
304,685
271,561
268,756

자본총계
440,131
403,634
346,960

부채비율
69.23%
67.28%
77.46%

단기차입금
-
2,654
-

유동성장기차입금
-
5,300
1,876

유동성사채
29,985
30,000
20,000

유동성리스부채
3,765
3,618
-

비유동성사채
69,829
29,939
59,872

비유동성리스부채
10,544
13,283
-

총 차입금
114,123
84,794
81,748

현금및현금성자산
68,808
84,350
64,096

단기금융상품
22,706
8,793
95

당기손익-공정가치측정금융자산
19,466
12,090
12,068

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
9,836
-
-

순차입금
(6,693)
(20,438)
5,489

자료 : 사업보고서
주) 2017년 지표는 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 영업활동 기준입니다.

[차입금 내역(연결기준)]

(단위 : 천원)

구 분
발행일
만기상환일
연이자율
금 액
이자지급방법 및 상환방법

2020년말
2020년말
2019년말

제2-2회 무보증사채
2015.07.02
2020.07.02
-
-
30,000,000
3개월후급, 만기일시상환

제3회 무보증사채
2018.05.29
2021.05.28
2.65%
30,000,000
30,000,000
3개월후급, 만기일시상환

제4회 무보증사채
2020.05.28
2023.05.26
1.70%
70,000,000
-
3개월후급, 만기일시상환

차감: 사채할인발행차금
(186,405)
(61,131)

차감: 유동성사채
(29,984,839)
(30,000,000)

합 계
69,828,756
29,938,869

자료 : 사업보고서

2020년말 연결기준으로 당사의 순차입금
은
(-)67억원입니다. 2019년 영업활동현금흐름 창출규모가 약 1,058억원 수준이고 당사의 안정적인 신용도(신용등급 AA-/Stable)를 고려했을 때, 안정적인 재무안정성을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 유동성사채 300억원을 금번 회사채 차환발행을 통하여 상환할 예정입니다. 

한편, 당사가 영위하는 유제품사업은 성숙기산업의 특성상 영업이 안정적이고 제품 포트폴리오가 다각화되어 있어 영업활동현금흐름의 안정성이 비교적 높으므로 차입금 상환 능력이 높은 것으로 판단됩니다.

당사의 현금흐름 관련 지표는 다음과 같습니다.

[현금흐름 관련지표]

(단위: 백만원)

구분
K-IFRS 연결 기준

2020년
2019년
2018년

영업활동 현금흐름
62,602
92,368
62,743

투자활동 현금흐름
(81,628)
(41,361)
(27,533)

재무활동 현금흐름
4,834
(30,531)
(7,686)

자료 : 사업보고서
주1) 2017년의 지표는 분할로 신설된 당사의 연결로 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 현금흐름입니다.

다.

성장성 관련 위험

코
로나19 확산에 따른 대형집객시설 기피 및 소비심리 악화와 더불어,
온라인 채널의 급격한 성장세에 따른 온·오프라인에서의 가격 경쟁 등의 최근 시장환경은
당사 수익
성에
부
정적 요
소로 작용하고 있습니다. 하지만 이러한 비우호적 환경에도 불구하고 당사의 연결기준 총자산 증가율은 2019년 +9.66%, 2020년 +10.31%를 기록하였으며, 연결기준 매출액 증가율은 2019년 +7.13%, 2020년 +5.01%로 높은 수준의 성장률을 기록하고 있습니다.
하지만 온·오프라인에서의 과도한 가격경쟁으로 인하여 판매 단가 인하 압력을 비롯한 제품 가격 협상력이 약화될 경우
, 당사의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

코로나19의 확산세 지속에 따른 대형집객시설에 대한 기피현상은 온라인 채널로의 고객 이탈을 가져왔으며, 이에 따라 온라인 유통 채널의은 최근 급격한 성장세를 보이고 있습니다. 이에 따라 온·오프라인 유통시장 전반에 걸쳐 가격경쟁이 이루어지고 있으며, 당사의 제품 역시 경쟁사와 함께 가격경쟁으로부터 자유롭지 못한 상황입니다.

하지만 비우호적인 환경에도 불구하고, 당사의 연결기준 총자산 증가율은 2019년 +9.66% 및 2020년 +10.31%를
기록하였으며, 매출액 증가율은 2019
년 +7.13%
, 2020년 +5.01%
를 기록하며
꾸준한 성장세를 이어가고 있습니다.

[성장성 관련 지표(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구 분

2020년
2019년

2018년

자산총계
744,817
675,196
615,716

총자산증가율
10.31%
9.66%
4.19%

매출액
1,463,096
1,393,257
1,300,581

매출액증가율
5.01%
7.13%
-1.60%

자료: 사업보고서

한편, 당사의 별도기준 총자산 증가율은 2019년 +10.03% 그리고 2020년 10.83%를 기록하였으며, 매출액 증가율은 2019년 +7.05% 그리고 2020년 +4.94% 를 기록하였습니다. 

[성장성 관련 지표(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구 분

2020년
2019년

2018년

자산총계
752,136
678,656
616,806

총자산증가율
10.83%
10.03%
4.38%

매출액
1,460,442
1,391,695
1,300,078

매출액증가율
4.94%
7.05%
(1.64)%

자료: 사업보고서

향후 내수 및 글로벌 경기 회복세 지연 및 온·오프라인 유통 채널의 과도한 경쟁이 심화가 계속될 경우, 당사의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

라.
설비투자, 연구개발에 대한 지출 위험

당사는 향후 사업 영위를 대비하여 연구 및 제조 시설에 대한 투자, 신제품 및 기존 제품에 대한 연구개발에 대하여 지속적인 투자를 진행하고 있습니다.
연구개발비의 경우 자산처리한 부분이 없어 향후 손상차손 발생 가능성은 없을 것으로 보여지나, 설비투자 및 연구개발 관련 자금수요가 지속적으로 발생할 것으로 판단되며, 유제품 사업의 특성상 이러한 투자의 효과가 시장에서 장기간 받아들여지지 않는다면 향후 당사의 수익성 및 성장성에 영향을 끼칠수 있으니 투자자께서는 주의하시기 바랍니다.

당사는 매년 신제품 운영 및 기존 제품의 포장 등을 단장하고 있어, 이를 위한 라인 기계설비 신규투자, 노후 설비등의 보수작업을 하고있습니다. 이러한 신규투자 및 개보수투자와 관련하여 당사의 유형자산 취득금액은 2019년 378억원, 2020년에는 514억원을 기록하였습니다. 당사의 2020년 및 2019년 유형자산 장부금액의 세부 변동내역은 다음과 같습니다.

[2020년 및 2019년 유형자산 변동내역(연결 기준)]

(단위 : 천원)

구 분
2020년
2019년

기초 순장부금액
228,839,045
226,693,441

취득
51,411,363
37,835,657

처분
-190,367
-1,043,250

손상차손
-704,817
-

감가상각비
-29294594
-26,748,843

대체
-297,142
-869,536

기타
531
712

회계정책의 변경효과
-
-7,029,136

기말 순장부금액
249,764,019
228,839,045

자료: 사업보고서

[2020년 유형자산 변동내역(연결 기준)]

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
공구기구비품
기타 유형자산
건설중인자산
합계

기초 순장부금액
39,716,787
71,894,476
10,195,238
86,939,893
10,873,887
338,224
8,880,540
228,839,045

취득
-
1,391,538
1,022,091
30,917,004
4,336,481
-
13,744,249
51,411,363

처분
-
-
-8
-29,820
-123,097
-37,442
-
-190,367

손상차손
-
-
-
-696,506
-8,311
-
-
-704,817

감가상각비
-
-3,259,484
-819,849
-20,124,089
-5,084,249
-6,923
-
-29,294,594

대체
-
26,735
172,925
8,076,755
55,618
-
-8,629,175
-297,142

기타
-
-
-
-
531
-
-
531

기말 순장부금액
39,716,787
70,053,265
10,570,397
105,083,237
10,050,861
293,858
13,995,614
249,764,019

기말 취득원가
39,716,787
128,925,628
25,573,454
389,520,232
76,845,301
709,532
13,995,614
675,286,548

감가상각누계액
-
-58,872,363
-15,003,057
-283,740,488
-66,786,129
-415,674
-
-424,817,711

손상차손누계액
-
-
-
-696,507
-8,311
-
-
-704,818

순장부금액
39,716,787
70,053,265
10,570,397
105,083,237
10,050,861
293,858
13,995,614
249,764,019

자료: 사업보고서

[2019년 유형자산 변동내역(연결 기준)]

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
공구기구비품
기타 유형자산
건설중인자산
합계

기초 순장부금액
39,919,243
71,504,404
9,085,755
83,878,935
11,410,043
382,917
10,512,144
226,693,441

취득
-
3,513,680
1,753,048
18,887,523
4,854,069
-
8,827,337
37,835,657

처분
-202,456
-267,535
-11
-134,671
-406,980
-31,597
-
-1,043,250

감가상각비
-
-3,262,859
-745,757
-17,399,405
-5,327,726
-13,096
-
-26,748,843

대체
-
406,786
102,203
8,736,647
343,769
-
-10,458,941
-869,536

기타
-
-
-
-
712
-
-
712

회계정책의 변경효과
-
-
-
-7,029,136
-
-
-
-7,029,136

기말 순장부금액
39,716,787
71,894,476
10,195,238
86,939,893
10,873,887
338,224
8,880,540
228,839,045

기말 취득원가
39,716,787
127,507,355
24,457,075
358,137,285
73,731,304
948,586
8,880,540
633,378,932

감가상각누계액
-
-55,612,879
-14,261,837
-271,197,392
-62,857,417
-610,362
-
-404,539,887

순장부금액
39,716,787
71,894,476
10,195,238
86,939,893
10,873,887
338,224
8,880,540
228,839,045

자료: 사업보고서

한편, 당사는 최신 연구설비를 통하여 매년 미래를 대비한 양질의 신제품, 기능성식품 및 영양강화식품 등을 연구개발을 실행해오고 있으며, 또한 연구원들에게 정기적인 기술연수를 통하여 신기술 습득의 기회를 제공하고 있습니다. 연구개발에 투입된 비용은 아래와 같으며, 2019년 총 연구개발비용은 전체 매출액의 0.84%인 약 118억원이 투입되었고, 2020년 연구개발비용은 약 113억원으로 전체 매출의 0.77%를 기록하였습니다. 장기적으로 연구개발을 통한 새로운 기술 및 제품의 개발은 당사의 성장성 및 수익성에 기여할 것으로 판단됩니다. 

[연구개발비 추이(연결 기준)]

(단위 : 백만원)

과 목
2020년
2019년
2018년

연구개발비용 계
11,335
11,756
11,710

(정부보조금)
-
-
-

회계처리
판매비와 관리비
11,335
11,756
11,710

제조경비
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.77%
0.84%
0.90%

자료: 사업보고서
주1) 연구개발비용 = 인건비 + 경상시험연구비

당사는 끊임 없는 연구 개발과 소비자가 필요로 하는 신제품을 개발하고 있습니다. 최첨단 연구시설과 우수한 인재를 확보하고 있는 매일유업(주) MIC(Maeil Innovation Center)는 제품을 비롯한 유아식, 음료, 발효유, 유지식품, 프로바이오틱 균주 개발, 준의약식품, 환자식 등을 개발하고 있습니다. 제품별 각 특성에 맞는 과학연구와 바이오테크놀러지로 접근하여 유아에서 청장년, 노년층에 이르기까지 누구나 건강해 질 수 있는 전생애 건강시스템을 위한 연구 개발을 지속적으로 실시하고 있습니다.

[연구개발 조직]

조직
담당 부문
인원

MIC

연구소 총괄 및 지원

34명

유제품연구그룹

유제품 카테고리 연구

18명

음료연구그룹

음료 카테고리 연구

11명

유아식연구그룹

유아식 카테고리 연구

15명

H&N연구그룹

영양식/환자식연구 카테고리

9명

FS B2B 연구그룹
B2B 음료, 유제품 연구
8명

총 계
총 95명

자료: 사업보고서

[최근 3사업년도의 제품개발 실적(연결 기준)]

연도
제품명

2020년

앱솔루트 유당불내증

킨더밀쉬

아몬드브리즈 뉴트리플러스 식이섬유

셀렉스 마시는 프로틴 TBA125ML

바이오 알로에 호상

슬로우밀크 리뉴얼_후레쉬팩
바리스타룰스 민트라임라떼 325ML

셀렉스 스포츠

생크림R

셀렉스 분말 확장 식이섬유

요미요미 씨리얼

상하목장 유기농 주스

상하목장 무항생제인증 멸균우유
바리스타룰스 디카페인 라떼

바리스타룰스 로어슈거(+락토프리)리뉴얼

요미요미 통패키지 과자

상하목장 마이리틀 요거트 플레인

바이오 드링킹 NEW FLAVOR

코어프로틴플러스

상하치즈 미니치즈2ND FLAVOR

2019년

임산수유부 영양파우더 FLAVOR 대체출시

도마슈노 FLAVOR 익스텐션

매일두유 설탕0% 검은콩

아몬드 브리즈 뉴트리플러스

마이카페라떼 말차 아몬드브리

상하목장 유기농 우유 후레쉬팩 900ML

마이리틀 유기농 치즈

슬로우키친 스프 3종

소화가잘되는우유 가공유

요미요미 고월령 과자
엔요 300
셀렉스 음료(로우슈거)
요미요미 튼튼주스
맘마밀 완료기 이유식
임산수유부 영양파우더 FLAVOR 대체출시
도마슈노FLAVOR 익스텐션
매일연유 소프트

슬로우키친_파스타 소스 3종

소화가잘되는우유 저지방(2%) 멸균

바이오생크림요거트

셀렉스 매일 코어 프로틴 스틱
상하목장 슬로우버터

상하목장 유기농 저지방 멸균우유 200ml

상하목장 유기농 우유 엣지팩 900ml

더블업 모짜렐라 슬라이스

우유속에 신규플레이버

짜지않고 고소한 치즈

바리스타룰스 코스타리카 블랙TPA 330ml

2018년
셀렉스 멀티비타민/프로틴바/코어프로틴
TETRA EDGE 백색시유
매일바이오 화이버&칼슘
썬업 과일야채샐러드 그린
상하치즈 MINI (포션치즈)
매일바이오 드링킹 사과
HMR 카레 3종
베이비워터
상하목장 마이리틀 유기농 요거트
앱솔루트 산양분유

자료: 사업보고서

마.
환율변동 관련 위험

당사는 2020년 연결기준으로 428억원의 외화금융자산, 183억원의 외화금융부채를 보유하고 있습니다. 추후 해외사업이 확대될 것으로 예상되어, 환율에 의한 당사의 손익 변동성은 더욱 커질 전망
이니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 내수위주의 업종을 영위하고 있으며 2020년 기준 수출 비중이 2.71%로 환율 관련 손익이 당사의 손익에 미치는 영향은 미미하나, 추후 해외사업이 증가하게 된다면 환율에 의한 당사의 손익변동성은 더욱더 커질 것으로 판단되어집니다.

[매출 실적(연결 기준)]

(단위 : 백만원, %)

매출유형
품 목
2020년
2019년
2018년

금액
비중
금액
비중
금액
비중

제품 외
유제품
외
수 출
39,577
2.71%
53,874
3.87%
60,321
4.64%

내 수
1,423,519
97.29%
1,339,382
96.13%
1,240,250
95.36%

합 계
1,463,096
100%
1,393,256
100%
1,300,5801
100%

자료 : 사업보고서

[외화금융자산 및 외화금융부채(연결 기준)]

(단위 : 천원)

구 분
2019년
2018년

외화금융자산

USD
23,826,049
27,264,239

CNY
18,997,805
20,573,910

합 계
42,823,854
47,838,149

외화금융부채

USD
8,825,254
8,723,423

EUR
9,215,376
12,201,119

GBP
137,585
-

DKK
59,627
527,564

JPY
43,926
55,703

CNY
11,687
43,146

AUD
31,877
21,352

합 계
18,325,332
21,572,307

자료 : 사업보고서

다른 변수가 일정하고 해당통화의 5% 절상 및 절하인 경우 당기 중 법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

구 분
2019년
2019년

절상시
절하시
절상시
절하시

외화금융자산
2,141,193
(2,141,193)
2,391,907
(2,391,907)

외화금융부채
(916,267)
916,267
(1,078,615)
1,078,615

순효과(*)
1,224,926
(1,224,926)
1,313,292
(1,313,292)

자료 : 사업보고서 
(*) 법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다.

[미달러화 동향]

usd-krw환율.jpeg
usd-krw환율

자료 : 서울외국환중개

[위안화 동향]

cnh-krw환율.jpeg
cnh-krw환율

자료 : 서울외국환중개

일반적으로 환율이 상승하면 (원화의 가치가 떨어지면) 당사의 매출이 확대되나, 환율이 상대적으로 낮아지게 되면 당사 제품에 대한 매출이 감소할 수 있고, 외화매입채무로 인하여 외환차손 및 외화환산손실이 증가할 수 있습니다.또한 당사가 영위하는 유제품산업이 안정적인 영업현금흐름을 창출하고 있으나, 향후 적극적인 해외사업 확대 및 설비투자 등은 당사의 재무안정성 및 재무구조 건전성을 저하시킬 수 있습니다. 또한 업체간의 경쟁심화, 원유가격 상승 등으로 인해 당사의 수익성이 악화될 수 있으며, 이러한 수익성 악화는 당사의 재무건전성에 부정적인 영향을미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바.
특수관계자 거래 위험

당사는 2020년 연결기준 특수관계자에 대한 75억원의 채권과 56억원의 채무잔액
을 보유
하고 있으며,
2020년 연결기준 특수관계자에 대한 매출 등은 476억원이며 매입 등은 263억
입니다.

당사의 특수관계자에 대한 매출, 매입, 채권 및 채무 금액은 전체 매출, 매입, 채권 및 채무 규모에 비해 큰 비중을 차지하는 것은 아니나 특수관계자의 거래 비중이 증가할 경우 계열사 및 특수관계자의 재무상태 및 실적이 당사의 수익에 영향

을 미칠 수 있습니다.

당사는 2020년 연결기준 특수관계자에 대한 75억원의 채권과 56억원의 채무잔액을 보유하고 있으며, 2020년 연결기준 특수관계자에 대한 매출 등은 476억원, 매입 등은 263억원을 기록했습니다.

당사의 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
2020년
2019년

지배기업
매일홀딩스(주)
매일홀딩스(주)

기타특수관계자
(주)제로투세븐
(주)제로투세븐

(주)레뱅드매일
(주)레뱅드매일

크리스탈제이드코리아(주)
크리스탈제이드코리아(주)

엠즈베버리지(주)
엠즈베버리지(주)

(주)엠즈푸드시스템
(주)엠즈푸드시스템

엠즈씨드(주)
엠즈씨드(주)

(주)상하낙농개발
(주)상하낙농개발

상하농원(유)
상하농원(유)

코리아후드써비스(주)
코리아후드써비스(주)

(주)엠디웰아이엔씨
(주)엠디웰아이엔씨

(주)엠즈파트너스
(주)엠즈파트너스

(주)본만제
(주)본만제

(주)평택물류
(주)평택물류

(주)PTL International
(주)PTL International

씨케이코퍼레이션즈(주)
씨케이코퍼레이션즈(주)

자료 : 사업보고서

2020년 연결기준 당사의 특수관계자의 거래금액은 매출 등 476억원, 매입 등 263억원으로 당사의 2020년 연결재무제표 상 매출액 3,582억원, 매출원가 2,585억원의 각각 3.32%, 2.21%로 크게 의존하지는 않는 것으로 판단됩니다. 

2020년 특수관계자와의 연결 기준 매출ㆍ매입 등 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
회사명
매출
매입
임대수익
임차료
광고비
판매 및
지급수수료
기타 매출
기타 매입
사용권자산취득

지배기업
매일홀딩스(주)
-
-
-
-
-
9,516,358
16,474
-
35,511

기타
(주)제로투세븐
14,632,406
1,410,427
5,142
-
7,682
2,590
142,019
-
-

특수관계자
(주)레뱅드매일
-
2,014
2,124
-
-
-
-
7,216
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
-
-
-
-
-
6,211
-
-

(주)엠즈푸드시스템
7,745,365
876,943
-
-
-
395,883
12,079
103,197
-

엠즈씨드(주)
2,758,968
122,574
-
-
48,415
-
34,775
844
-

(주)상하낙농개발
-
1,624,147
-
-
-
2,550
17,733
-
-

상하농원(유)
843,109
2,548,937
-
51,045
46,997
53,684
109,884
206,986
-

코리아후드써비스(주)
13,265,390
-
-
2,471
-
-
22,495
1,352
-

(주)엠디웰아이엔씨
8,110,661
-
-
-
-
-
21,551
-
-

엠즈베버리지(주)
-
-
7,200
-
-
-
-
-
-

(주)엠즈파트너스
43,175
-
-
-
5,027,983
7,975,276
-
-
-

(주)본만제
80,197
11,930
-
-
-
-
-
-
-

(주)평택물류
58,379
405,087
18,893
3,703,886
205,923
18,331,552
-
28,654
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
74,540
13,774,794
-
-
-
-
-
43,142
-

(주)PTL international
-
5,513,542
-
-
-
3,551
-
659,456
-

합 계
47,612,190
26,290,395
33,359
3,757,402
5,337,000
36,281,444
383,221
1,050,847
35,511

자료 : 사업보고서

2020년 특수관계자와의 별도 기준 매출ㆍ매입 등 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
회사명
매출
매입
임대수익
임차료
광고비
판매 및
지급수수료
기타 매출
기타 매입
사용권자산취득

지배기업
매일홀딩스(주)
-
-
-
-
-
9,516,358
16,474
-
35,511

종속기업
북경매일유업유한공사
4,468,942
-
-
-
-
-
-
-
-

기타
(주)제로투세븐
14,632,406
1,410,427
5,142
-
7,682
2,590
142,019
-
-

특수관계자
(주)레뱅드매일
-
2,014
2,124
-
-
-
-
7,216
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
-
-
-
-
-
6,211
-
-

(주)엠즈푸드시스템
7,745,365
876,943
-
-
-
395,883
12,079
103,197
-

엠즈씨드(주)
2,758,968
122,574
-
-
48,415
-
34,775
844
-

(주)상하낙농개발
-
1,624,147
-
-
-
2,550
17,733
-
-

상하농원(유)
843,109
2,548,937
-
51,045
46,997
53,684
109,884
206,986
-

코리아후드써비스(주)
13,265,390
-
-
2,471
-
-
22,495
1,352
-

(주)엠디웰아이엔씨
8,110,661
-
-
-
-
-
21,551
-
-

엠즈베버리지(주)
-
-
7,200
-
-
-
-
-
-

(주)엠즈파트너스
43,175
-
-
-
5,027,983
7,975,276
-
-
-

(주)본만제
80,197
11,930
-
-
-
-
-
-
-

(주)평택물류
58,379
405,087
18,893
3,703,886
205,923
18,331,552
-
28,654
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
74,540
13,774,794
-
-
-
-
-
43,142
-

(주)PTL international
-
5,513,542
-
-
-
3,551
-
659,456
-

합 계
52,081,132
26,290,395
33,359
3,757,402
5,337,000
36,281,444
383,221
1,050,847
35,511

자료 : 사업보고서

한편, 2020년 연결기준 당사의 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

[2020년 기준 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역 (연결기준)]

(단위 : 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
매일홀딩스(주)
-
153,854
-
1,674,153
5,986

기타특수관계자
(주)제로투세븐
2,373,903
27,823
117,911
187,079
-

(주)레뱅드매일
-
2,561
880
-
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
5,229
-
6,191
-

(주)엠즈푸드시스템
826,636
24,193
254,249
10,227
-

엠즈씨드(주)
21
97,119
9,162
30,750
-

(주)상하낙농개발
-
7,803
83,041
18,330
-

상하농원(유)
49,742
29,858
212,959
43,821
-

코리아후드써비스(주)
1,638,257
-
-
949
-

(주)엠디웰아이엔씨
2,225,852
15,445
-
-
-

(주)엠즈파트너스
-
2,889
-
110,445
-

(주)본만제
3,245
-
99
-
-

(주)평택물류
3,589
2,465
37,662
1,923,370
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
616
-
743,376
5,539
-

(주)PTL international
-
-
-
85,141
-

합 계
7,121,861
369,239
1,459,339
4,095,995
5,986

자료 : 사업보고서

2020년 별도기준 당사의 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

[2020년 기준 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역 (별도기준)]

(단위 : 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
매일홀딩스(주)
-
153,854
-
1,674,153
5,986

종속기업
북경매일유업유한공사
959,895
-
-
-
-

기타 특수관계자
(주)제로투세븐
2,373,903
27,823
117,911
187,079
-

(주)레뱅드매일
-
2,561
880
-
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
5,229
-
6,191
-

(주)엠즈푸드시스템
826,636
24,193
254,249
10,227
-

엠즈씨드(주)
21
97,119
9,162
30,750
-

(주)상하낙농개발
-
7,803
83,041
18,330
-

상하농원(유)
49,742
29,858
212,959
43,821
-

코리아후드써비스(주)
1,638,257
-
-
949
-

(주)엠디웰아이엔씨
2,225,852
15,445
-
-
-

(주)엠즈파트너스
-
2,889
-
110,445
-

(주)본만제
3,245
-
99
-
-

(주)평택물류
3,589
2,465
37,662
1,923,370
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
616
-
743,376
5,539
-

(주)PTL international
-
-
-
85,141
-

합 계
8,081,756
369,239
1,459,339
4,095,955
5,986

자료 : 사업보고서

특수관계자에 대한 매출, 매입, 채권 및 채무 금액은 전체 매출, 매입, 채권 및 채무 규모에 비해 큰 비중을 차지하는 것은 아니나 특수관계자의 거래비중이 증가할 경우계열사 및 특수관계자의 재무상태 및 실적이 당사의 수익에 영향을 미칠 수 있습니다

사.
우발채무 관련 위험

2020년말 기준 당사는 당사의 연결기준
차입금 및 지급보증 등과 관련하여 금융기관과 약 1,792억원의 약정
을 체결하고 있고,
약 125억원이 낙농진흥회에 원유공급계약보증금으로 견질
로 제공
되어 있습니다. 또한 당사가
서울보증보험으로부터 계약 이행 등에 대한 보증을 제공받고 있으며, 보험가입금액은 2020년말 기준 약 21억원
입니다. 이 외에 당사의
특수관계자인 (주)상하낙농개발의 자금조달에 대하여 NH농협은행과 약 52억원의 지급보증계약
을 체결
하고 있습니다. 당사는 2020년말 기준
USD 총 1개 통화에 대하여 24건의

통화선도 거래를 체결하고 있으며, 이와 관련하여 약 31억원의 부채와 평가손실
을 계상하고 있습니다. 단기적으로 당사의 채무보증 등의 규모에는 급격한 변동이 없을 예정이나, 상기 우발채무는
당사의 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

2020년말 기준 당사는 당사의 연결기준 차입금 및 지급보증 등과 관련하여 금융기관과 약 1,792억원의 약정을 체결하고 있고, 약 125억원이 낙농진흥회에 원유공급계약보증금으로 견질로 제공되어 있습니다. 또한 당사가 서울보증보험으로부터 계약 이행 등에 대한 보증을 제공받고 있으며, 보험가입금액은 2020년말 기준 약 21억원입니다. 이 외에 당사의 특수관계자인 (주)상하낙농개발의 자금조달에 대하여 NH농협은행과 약 52억원의 지급보증계약을 체결하고 있습니다. 당사는 2020년말 기준 USD 총 1개 통화에 대하여 24건의 통화선도 거래를 체결하고 있으며, 이와 관련하여 약 31억원의 부채와 평가손실을 계상하고 있습니다.

(1) 견질어음 및 수표

2020년말 당사의 연결기준 견질어음 및 수표와 관련하여 수표 1매(12,479,724천원)가 관련 법인 등에 견질로 제공되어 있습니다.

(단위 : 천원)

종류
교부처
매수
금액
내용

수표
낙농진흥회
1
12,479,724
원유공급계약보증금

(2) 약정사항

증권신고서 제출일 기준 당사의 연결기준 차입금 및 지급보증 등과 관련하여 금융기관과 약 1,792억원의 약정을 체결하고 있습니다.

(단위 : USD, 천원)

구분
통화
금융기관
약정금액

차입금 등
KRW
수출입은행 외
74,000,000

수입신용장
USD
하나은행
15,000,000

KRW
KB국민은행
5,000,000

원화지급보증
KRW
하나은행
42,000,000

전자어음
KRW
신한은행 외
30,000,000

집단대출보증약정
KRW
하나은행
1,000,000

파생상품
USD
신한은행
10,000,000

자료 : 사업보고서

상기 약정사항 외에 당사가 서울보증보험으로부터 계약 이행 등에 대한 보증을 제공받고 있으며, 보험가입금액은 증권신고서 제출일 기준 2,122,157천원입니다. 

(3) 특수관계자에 대한 자금대여 약정, 지급보증 및 담보제공 현황

증권신고서 제출일 기준 당사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
보증내역
피보증인
보증금액
여신금융기관

기타특수관계자
차입금보증
(주)상하낙농개발
5,220,000
NH농협은행

자료 : 사업보고서

(4) 계류 중인 소송현황

- 해당사항 없음

(5) 파생상품

당사는 환율 변동 리스크 관리를 위하여 장부 통화가 아닌 외화 포지션에 대하여 통화선도(Currency Forward) 상품을 매매하여 헷지합니다. 2020년말 기준 USD 총 1개 통화에 대하여 24건의 통화선도 거래를 체결하고 있으며, 이와 관련하여 약 31억원의 부채와 평가손실을 계상하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분
자산
부채
평가이익
평가손실

통화선도
-
3,058,303
-
3,058,303

자료 : 사업보고서

관련회사
계약일자
내용

SMBC은행, BNP파리바은행 등
2019년
선물환 매입계약

자료 : 사업보고서

단기적으로 당사의 채무보증 등의 규모에는 급격한 변동이 없을 예정이나, 상기 우발채무는
당사의 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 환금성 제약 위험
본 사채의 상장예정일은 2021년 04월 29일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만
급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.

본 사채는 「유가증권시장 상장규정」 제88조에 의거한 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
해당 채무증권이 모집 또는 매출되었을 것
충족

발행총액
해당 채무증권의 발행총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
해당 채무증권의 미상환총액이 3억원 이상일 것
충족

본 사채의 상장신청은 수요예측 결과를 반영한 정정공시 이후(정정공시 예정일 : 2021년 04월 23일) 할 예정이며, 상장신청예정일은 2021년 04월 26일, 상장예정일은 2021년 04월 29일 입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며 또한 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있음을 유의하시기 바랍니다.

나. 사채권 미발행에 관한 사항
본 사채는 공모에 의한 일시발행으로
「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거하여 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록됩니다

다. 공모 일정 및 효력 발생에 관한 사항
본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조제1항에 의해 효력이 발생하며, 제120조제3항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력의 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 또한, 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고,
최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

라.
원리금 상환에 관한 사항
본 사채는
「예금자보호법」의 적용 대상이 아니고, 금융기관이나 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속되며,
본 채권의 원리금 상환은 매일유업(주)가 전적으로 책임집니다.

마.
경제상황에 의해 영향을 받을 가능성
당사는
상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.
본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점에서의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

바.
사채관리 및 기한의 이익 상실 위험
당사가 사채관리회사인 유진투자증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여
담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한, 지배구조변경 제한 등의 의무조항을 위반한 경우, 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

사.
전자공시 관련 참조
금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사 결정 시 참조하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

매일유업(주) 무보증사채의 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)(이하 "공동대표주관회사")는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사가 기업실사 과정을 통해 발행회사인 매일유업(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 공동대표주관회사는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 상이할 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
KB증권(주)
00156859

공동대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

2. 분석의 개요

(1) 실사일정

구분
일시

기업실사 기간
2021년 04월 06일 ~ 2021년 04월 19일

방문실사
2021년 04월 15일

실사보고서 작성 완료
2021년 04월 18일

증권신고서 제출
2021년 04월 19일

(2) 실사참여자
[발행회사 참여자]

직책
성명
부서
담당업무

매일유업(주)
팀장
이상헌
재경팀

매일유업(주)
과장
김판상
재경팀

[주관회사 참여자]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

KB증권(주)
기업금융부
조경휘
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 등 20년

KB증권(주)
기업금융부
박병옥
팀장
기업실사 책임
기업금융업무 등 15년

KB증권(주)
기업금융부
이건명
대리
기업실사 실무
기업금융업무 8년

KB증권(주)
기업금융부
이윤지
주임
기업실사 실무
기업금융업무 1년

NH투자증권(주)
General Industry부
최민호
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 17년

NH투자증권(주)
General Industry부
서보민
차장
기업실사 책임
기업금융업무 6년

NH투자증권(주)
General Industry부
송지한
대리
기업실사 실무
기업금융업무 4년

NH투자증권(주)
General Industry부
이승운
주임
기업실사 실무
기업금융업무 1년

(3) 실사내용

주요내용
점검사항

1. 모집 또는 매출증권에 관한 사항
기업실사 보고서 (주1)

2. 증권의 주요 권리 내용
기업실사 보고서 (주2)

3. 투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

4. 자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

5. 경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

6. 회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

7. 사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

8. 재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

9. 감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

11. 주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

12. 임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

13. 이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

(4) 기업실사내용 및 이행내역

일자
기업 실사 내용

2021.04.06
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 방식 및 일정 안내

2021.04.07
~
2021.04.18
- 실사 사전요청자료목록 제공
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해
- 관련 Q&A 등

- 동사 사업 설명 브리핑
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업전망 및 기타사업부 및 종속회사에 대한 질의응답
- 소송 및 법적 이슈 등에 대한 질의응답 
- 관련 Q&A 등

- 동사 공시서류(감사보고서 등) 검토
- 외부 전문기관 자료 확인
- 업계관련 자료 확인
- 기타 세부사항 확인
- 실사 추가 내역(자금조달 내역 등) 확인
- 사업부별 주요 사항 질의응답
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 증권신고서 내용의 검증

2021.04.19
- 이사회의사록, 원리금지급대행계약서, 인수계약서, 사채모집위탁계약서, 특수관계여부검토서, 증권신고서, 신용평가서 등 각종 계약서류 및 신고서류 최종 확인

3. 종합평가의견

금번 회사채 발행회사인 매일유업(주)(이하"동사")는 2017년 5월 1일 舊 매일유업(現 매일홀딩스)의 유가공사업부문인 인적활되어 설립되었습니다. 회사의 주요 생산품목은 우유(백색시유, 가공유), 분유, 발효유, 치즈, 컵커피 등 유가공제품과 쥬스, 두유 등의 음료제품이며, 초콜릿, 유지류 등도 수입 및 판매하고 있습니다. 보고서 제출일 기준 회사의 최대주주는 매일홀딩스입니다.

동사는 2017년 5월 1일부로 지주회사(매일홀딩스)로 부터 인적 분할 이후 견조한 매출성장률을 보이며, 2017년 이후 2019년까지 연결기준으로 수익성이 점진적으로 향상되었습니다. 하지만 2020년에 코로나19 영향으로 소폭 둔화되었습니다

동사의 연결기준 매출총이익률은 2017년 31.65%, 2018년 28.22%, 2019년 29.39% 그리고 2020년 29.37%를 기록하였으며, 영업이익률은 2017년 5.80%, 2018년 5.72%, 2019년 6.12% 그리고 2020년 5.91%를 기록하였습니다. 아울러, 당기순이익률의 경우 2017년 3.94%, 2018년 4.49%, 2019년 4.62% 그리고 2020년 5.91%를 기록하였습니다. 동사의 주요 매출은 유가공 제품이나 제품 다각화 , 사업 다각화를 통하여 견조한 수익 창출력을 기록하였습니다. 

[수익성 관련 지표(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년
2019년

2018년

2017년

매출액
1,463,096
1,393,257
1,300,581
881,178

매출원가
1,033,395
983,827
933,542
602,315

매출총이익
429,700
409,429
367,039
278,863

판매관리비
343,213
324,134
292,671
227,712

영업이익
86,487
85,295
74,368
51,151

당기순이익
57,653
64,335
58,338
34,746

매출원가율
70.63%
70.61%
71.78%
68.35%

매출총이익률
29.37%
29.39%
28.22%
31.65%

영업이익률
5.91%
6.12%
5.72%
5.80%

순이익률
3.94%
4.62%
4.49%
3.94%

자료: 사업보고서
주) 2017년 지표는 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 영업활동 기준입니다.

동사의 별도기준 매출총이익률은 2018년 28.24%, 2019년 29.37%그리고 2020년 29.29% 를 기록하였으며, 영업이익률은 2018년 5.94%, 2019년 6.43% 그리고 2020년 6.05%를 기록하였습니다. 당기순이익률의 경우 2018년 4.70%, 2019년 4.92% 그리고 2020년 4.04%를 기록하였습니다. 동사의 별도기준 수익성 관련 지표는 2020년에 코로나19 영향으로 소폭 둔화되었습니다.

[ 수익성 관련 지표(별도기준) ]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년
2019년

2018년

2017년

매출액
1,460,442
1,391,695
1,300,078
881,178

매출원가
1,032,739
982,951
932,926
602,315

매출총이익
427,703
408,744
367,152
278,863

판매관리비
339,347
319,211
289,908
227,712

영업이익
88,356
89,533
77,244
51,151

당기순이익
58,954
68,451
61,145
34,746

매출원가율
70.71%
70.63%
71.76%
68.35%

매출총이익률
29.29%
29.37%
28.24%
31.65%

영업이익률
6.05%
6.43%
5.94%
5.80%

순이익률
4.04%
4.92%
4.70%
3.94%

자료: 사업보고서
주) 2017년 지표는 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 영업활동 기준입니다.

동사의 재무안정성 지표는 분할 신설 이후 첫 해에는 다소 불안정하였으나, 이후 순차적으로 안정화되는 모습을 보였습니다. 동사의 2020년 연결기분 부채총계는 3,047억원으로 2019년말 연결기준 부채총계 2,716억원 대비 331억원 증가했으며, 부채비율도 2019년 67.28%보다 1.95%p. 증가한 69.23%를 실현하였습니다. 2020년 총차입금은

1,141억원
으로 2019년말 대비 293억원이 증가하였습니다. 동사의 총차입금에서 현금 및 현금성자산 등을 차감한 순차입금 규모는 2018년 55억원을 기록한 후, 2019년 (-)204억원을 실현하고 2020년말에는 (-)67억원을 기록하며 2019년도 부터 무차입 경영을 영위하고 있습니다. 

[재무안정성 지표 추이]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년
2019년

2018년

2017년

자산총계
744,817
675,196
615,716
590,951

부채총계
304,685
271,561
268,756
303,462

자본총계
440,131
403,634
346,960
287,489

부채비율
69.23%
67.28%
77.46%
105.56%

단기차입금
-
2,654
-
-

유동성장기차입금
-
5,300
1,876
9,819

유동성사채
29,985
30,000
20,000
30,000

유동성리스부채
3,765
3,618
-
-

비유동성사채
69,829
29,939
59,872
49,911

총 차입금
114,123
67,893
81,748
89,730

현금및현금성자산
68,808
84,350
64,096
36,752

순차입금
(6,693)
(16,457)
17,652
52,978

자료 : 분기보고서, 사업보고서
주) 순차입금 = 총차입금-현금및현금성자산
주) 2017년 지표는 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 영업활동 기준입니다.

[차입금 내역(연결기준)]

(단위 : 천원)

구 분
발행일
만기상환일
연이자율
금 액
이자지급방법 및 상환방법

2020년말
2020년말
2019년말

제2-2회 무보증사채
2015.07.02
2020.07.02
-
-
30,000,000
3개월후급, 만기일시상환

제3회 무보증사채
2018.05.29
2021.05.28
2.65%
30,000,000
30,000,000
3개월후급, 만기일시상환

제4회 무보증사채
2020.05.28
2023.05.26
1.70%
70,000,000
-
3개월후급, 만기일시상환

차감: 사채할인발행차금
(186,405)
(61,131)

차감: 유동성사채
(29,984,839)
(30,000,000)

합 계
69,828,756
29,938,869

자료 : 사업보고서

2020년말 연결기준으로 동사의 순차입금
은
(-)67억원입니다. 2019년 영업활동현금흐름 창출규모가 약 1,058억원 수준이고 동사의 안정적인 신용도(신용등급 AA-/Stable)를 고려했을 때, 안정적인 재무안정성을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 동사는 증권신고서 제출일 현재 유동성사채 300억원을 금번 회사채 차환발행을 통하여 상환할 예정입니다. 

한편, 동사가 영위하는 유제품사업은 성숙기산업의 특성상 영업이 안정적이고 제품 포트폴리오가 다각화되어 있어 영업활동현금흐름의 안정성이 비교적 높으므로 차입금 상환 능력이 높은 것으로 판단됩니다.

동사의 현금흐름 관련 지표는 다음과 같습니다.

[현금흐름 관련지표]

(단위: 백만원)

구분
K-IFRS 연결 기준

2020년
2019년
2018년

영업활동 현금흐름
62,602
92,368
62,743

투자활동 현금흐름
(81,628)
(41,361)
(27,533)

재무활동 현금흐름
4,834
(30,531)
(7,686)

자료 : 사업보고서
주1) 2017년의 지표는 분할로 신설된 동사의 연결로 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 현금흐름입니다.

위와 같은 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 금번 발행되는 동사의 제5회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 대내외적인 환경 변화에 따라 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 이번 발행과 관련하여 한국기업평가㈜ , 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가㈜에서 평정한 동사의 회사채 평정등급은 AA-(Stable) 등급입니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 투자의사결정시 고려하시기 바랍니다. 또한 본 사채는 금
융기관 등이 보증한 것이 아니며 원리금 상환은 동사가 전적으로 책임을 부담합니다.
또한 본 사채의 대표주관회사인 KB증권(주) 및 인수단은 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지 않으니 이점 유의하시기 바랍니다.

2021년 04월 19일

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사

대표이사 정 영 채

대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 5-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
302,520,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
99,697,480,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 5-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
265,020,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
99,734,980,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 5-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
70,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
150,000,000
발행금액 × 0.15%

대표주관수수료
10,000,000
발행금액 × 0.01%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
67,500,000
한신평, 한기평, 나이스 (VAT 별도)

상장수수료
1,500,000
1,000억원 이상 2,000억원 미만

연부과금
500,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
건당 2만원

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

합 계
302,520,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

2_자금의사용목적

[회 차 : 5-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
70,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
150,000,000
발행금액 × 0.15%

대표주관수수료
10,000,000
발행금액 × 0.01%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
30,000,000
한신평, 한기평, 나이스 (VAT 별도)

상장수수료
1,500,000
1,000억원 이상 2,000억원 미만

연부과금
500,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
건당 2만원

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

합 계
265,020,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
5-1
(기준일 :
2021년 04월 22일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
70,000,000,000
30,000,000,000
-
-
100,000,000,000

회차 :
5-2
(기준일 :
2021년 04월 22일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
50,000,000,000
-
50,000,000,000
-

100,000,000,000

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제5-1회 및 제5-2회 무보증사채 발행금액
2,000억원 중 300억원은 2021년 05월 28일 만기가 도래하는 제3회차 회사채에 대한 채무상환자금으로 사용될 계획이며, 800억원의 원부자재 구매대금 및 400억원의 신규 사업 확장을 위한 운영 자금에 사용될 계획입니다.
잔여 500억원은 당사의 호주 법인 사업 강화를 위한 타법인증권취득자금으로 사용될 계획입니다.

[채무상환 세부 사용내역]

구 분
발 행 일
만 기 일
금 액

제3회 무기명식 이권부 무보증사채
2018년 05월 30일
2021년 05월 28일
300억원

주1) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 
주2) 부족자금은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[운영자금 세부 사용내역]

구 분
사용예정 시기
사용예정 금액
비고

원부자재 구매
원유 구매
2021년 5월
300억원
구매처 : 낙농진흥회 외 201곳

2021년 6월
300억원

국내 및 해외 원재료 구매
2021년 5월
100억원
구매처 : 테트라팩 외 398곳

2021년 6월
100억원

헬스&뉴트리션 부문
마케팅 및 R&D 등
신제품 개발(셀렉스, 뉴트리션, 건기식) 및 마케팅을 통한 헬스&뉴트리션 부문 사업 강화
2021년 5월 ~ 2025년 4월
400억원

합 계
1,200억원

주1) 증권신고서 제출시점인 현재에는 2021년 5월~6월 원부자재 구매대금이 미확정 상태지만, 2021년 1월~3월 기 구매한 원부자재 구매대금을 기준으로 5월~6월 결제예정금액은 원화기준 약 800억원으로 환산됩니다.
주2) 상기 운영자금 중 본건 조달분 외 부족분은 당사 내부 보유자금으로 결제할 예정입니다.
주3) 이번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융 상품을 통해 운용할 예정입니다.

[타법인증권취득자금 사용계획]

타법인증권취득자금
사용계획
대상회사 투자자금 사용계획
사용예정 시기
사용예정 금액

자금 성격
내역

매일호주유한회사(Maeil Australia Pty Ltd.) 증자
운영자금
인건비 및 공장운영비 등

2021년 5월 ~ 2024년 4월

135억원(주2)

시설자금
자체 생산 라인 도입 및 제품 시판을 위한 기타 설비 도입 등
365억원(주3)

합 계
500억원

주1)
매일호주유한회사(Maeil Australia Pty Ltd.)는 글로벌 B2B 판매기반을 마련하기 위하여 2020년 12월 호주에 설립되었으며, 2021년 2월 호주산 유기농 파우더 생산공장 인수를 완료하였습니다.
주2) 동 운영자금은 증권신고서 제출일 기준 계획된 2021년 9월까지의 운영자금 규모를 기반으로 하여 추정한 금액입니다.
주3) 2021년 추가 공장 건설에 105억, 2023년까지 고부가가치 제품 생산을 위하여 150억, 2024년까지 B2C 시장 공략을 위한 제품 생산라인 확대를 목적으로 200억을 추가 투자할 계획입니다.

주4) 상기 타법인증권취득자금 중 본건 조달분 외 부족분은 당사 내부 보유자금으로 결제할 예정입니다.
주5) 이번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융 상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항
해당사항 없습니다

2. 이자보상비율

(단위: 억원)

연결기준 항목
2020년
2019년
2018년
2017년

영업이익(A)
865
853
744
512

이자비용(B)
24
28
32
26

이자보상비율(A/B)
36.1
30.6
23.2
17.8

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로 이자보상비율이 1.00을 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 이 비율이 1.00 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 

매일유업(주)의 경우 2017년 1배 이상으로 영업이익이 이자비용을 충분히 감당하는 수준이었으며, 연결기준 2018년 23.3배, 2019년 30.5배 및 2020년 36.1배를 기록하였습니다. 현시점에서 회사의 유동성이 급격히 악화될 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 하지만 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는 것은 아닙니다.

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 채무증권 등의 발행 실적

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
전자등록
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

매일유업
회사채
공모
2018년 05월 29일
30,000
2.65%
A+
(나이스,한신평)
2021년 05월 28일
미상환
미래에셋대우

매일유업
회사채
공모
2020년 05월 28일
70,000
1.70%

A+
(나
이스,
한기평)

2023년 05월 26일
미상환
KB증권

합 계
-
-
-
100,000
-
-
-
-
-

나. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 

1) 제3회 무보증사채 사채관리계약

(작성기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제3회 무보증사채
2018년 05월 30일
2021년 05월 28일
30,000,000
2018년 05월 16일
KB증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
69%

담보권설정 제한현황
계약내용
직전회계년도 자본총계의 300% 이내

이행현황

300%
이내에서 제한하고 있음

자산처분 제한현황
계약내용
직전회계년도 자산총계의 100% 이상

이행현황
100% 이상으로 처분한 사실 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황

2018년 9월 15일 (2018년 반기)
2019년 4월 30일 (2018년)
2019년 9월 15일 (2019년 반기)
2020년 4월 30일 (2019년)

2020년 9월 15일 (2020년 반기)

2) 제4회 무보증사채 사채관리계약

(작성기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제4회 무보증사채
2020년 05월 28일
2023년 05월 26일
70,000,000
2020년 05월 27일
신영증권(주)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
69%

담보권설정 제한현황
계약내용
직전회계년도 자본총계의 300% 이내

이행현황
300%이내에서 제한하고 있음

자산처분 제한현황
계약내용
직전회계년도 자산총계의 100% 이상

이행현황
100% 이상으로 처분한 사실 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2020년 9월 15일 (2020년 반기)

다. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 전
자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

바. 회
사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
30,000
70,000
-
-
-
-
-
100,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
30,000
70,000
-
-
-
-
-
100,000

사.신
종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

아. 조건부자본증
권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급
Outlook

한국신용평가(주)
00299631
2021.04.15
제5-1회 및 제5-2회
AA-
Stable(안정적)

한국기업평가(주)
00156956
2021.04.16
제5-1회 및 제5-2회
AA-
Stable(안정적)

NICE신용평가(주)
00648466
2021.04.15
제5-1회 및 제5-2회
AA-
Stable(안정적)

한편, 당사의 제5-1회 및 제5-2회 무보증사채를 발행하기 위하
여
3개
신
용평가회사 등급평정의 주요 내용은 다음과 같습니다. 

신용평가회사명
주요 내용

한국신용평가(주)
제품 Mix 개선과 차별화된 제품경쟁력
향상된 이익창출력
안정적인 영업현금흐름에 기반한 우수한 재무안정성

나이스신용평가(주)
국내 유가공제품시장 내 다각화된 제품 구성 및 우수한 시장지위 보유
전통 유제품 외 컵커피, 상하목장, 셀렉스 등 제품믹스 개선으로 수익성 제고
안정적인 잉여현금 창출력 확보
매우 우수한 재무안정성

한국기업평가(주)
과점시장내 상위권 시장지위, 다각화된 제품포트폴리오 등 사업안정성 우수
안정적인 현금창출력, 실질적인 무차입 구조 등 재무안정성 매우 우수
잉여현금 창출을 통해 매우 우수한 재무안정성 유지 전망

나. 평가의 개요

(1) 당사는 「증권 인수업무에 관한 규정」 제11조의2에 의거 당사가 발행할 제5-1회 및 제5-2회 무보증회사채 총 전자등록총액 1,500억원에 대하여 3개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국신용평가(주), 나이스신용평가(주), 한국기업평가(주) 3개 신용평가 전문회사의 회사채 등급 평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

(2) 또한, 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로, 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시신용평가 등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
AA-
원리금 상환가능성이 매우 높지만, 상위등급(AAA)에 비해 다소 열위한 면이 있음
Stable
(안정적)

나이스신용평가(주)
AA-
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열등한 요소가 있음
Stable
(안정적)

한국기업평가(주)
AA-
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮음
Stable
(안정적)

라. 정기평가 공시에 관한 사항
(1). 평가시기

매일유업(주)는 한국신용평가(주), 나이스신용평가(주), 한국기업평가(주)로 하여금 본 사채 만기상환일까지 발행회사의 매 사업년도 정기주주총회 종료후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

(2). 공시방법

한국신용평가(주) 및 나이스신용평가(주), 한국기업평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국신용평가(주) - http://www.kisrating.com 
나이스신용평가(주) : http://www.nicerating.com
한국기업평가(주) : http://www.rating.co.kr

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다. 또한 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없습니다.

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

라. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 매일유업(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가.
연결대상 종속회사 개황

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

Beijing Maeil Dairies Co., Ltd
(북경 매일유업 유한공사)
2018.2.27

132009, Unit 3, Floor 17, Building 3, No1,
Futong East Street, Chaoyang District, 
Beijing, China

식품도매업
경제무역자문
기업관리컨설팅
1,410,914
K-IFRS 회계기준서 
1110호
미해당

Maeil Australia Pty Ltd.

(매일 호주 유한회사)

2020.12.08
3/71 Winfield Road, Balwyn North VIC 3104 
Australia
-

1,673,660

K-IFRS 회계기준서 
1110호
미해당

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결

Maeil Australia Pty Ltd.

(매일 호주 유한회사)

해외자회사 설립

-
-

연결
제외
-
-

-
-

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥 시장 상장
2017년 06월 05일
-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 '매일유업 주식회사'라고 표기합니다. 또한 영문으로는 Maeil Dairies Co., Ltd.라고 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 매일유업(주)라고 표기 합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 2017년 05월 01일(분할기준일)자로 존속회사인 매일홀딩스 주식회사와 신설회사 매일유업 주식회사(당사)로 분할되어 2017년 05월 01일 설립되었습니다. 또한 당사는 2017년 06월 05일자로 코스닥시장에 재상장되어 매매가 개시되었습니다.

라. 본점의 주소, 전화번호 및 홈페이지

주소 : 서울 종로구 종로1길 50 더 케이 트윈타워 A동
전화번호 : 02-2127-2113
홈페이지 : http://www.maeil.com

마. 중소기업 해당여부

중소기업기본법 제2조 및 중소기업기본법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용

☞ 사업 부문별 자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

사. 공시서류작성기준일 현재 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부

기업집단의 명칭 : 매일홀딩스 주식회사
우리회사
의 계열회사는 우리회사를 포함하여 모두 15개 입니다. 

- 상장사 3개, 비상장사 12개

☞ 계열회사에 관한 세부사항은 본 보고서 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항

분할 전 회사의 매일홀딩스(주)에서 발행한 제34회 및 35회 회사채의 경우, 분할 후 신설회사인 매일유업 주식회사로 인계
되
었으며 회사채 명칭이 제1회 및 제2회로 변경 되었습니다. 

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2018.12.12

기업어음

A2+

한국신용평가
 (A1~D)

정기평정

2018.12.04

기업어음

A2+

나이스신용평가
 (A1~D)

정기평정

2018.12.13

기업어음

A2+

한국기업평가
 (A1~D)

정기평정

2019.07.12
제1~3회 
무보증사채
A+/안정적
나이스신용평가
(AAA~D)

정기평정

2019.07.15
제1~3회 
무보증사채
A+/안정적
한국신용평가
(AAA~D)

정기평정

2019.07.24
제1~3회 
무보증사채
A+/안정적
한국기업평가
(AAA~D)

정기평정

2020.04.29
제2~4회 
무보증사채
A+/긍정적
한국기업평가
(AAA~D)
본평정

2021.05.08
제2~4회 
무보증사채
A+/긍정적
나이스신용평가
(AAA~D)
본평정

2020.12.21
제2~4회 
무보증사채
AA-/안정적
한국기업평가
(AAA~D)
수시평정

2021.02.05
제2~4회 
무보증사채
AA-/안정적
나이스신용평가
(AAA~D)
수시평정

※ 신용등급체계 및 부여 의미

회사채

등급
회사채 등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높아 투자위험도가 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 지급확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급확실성에 당면문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음.

※ 위 등급중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 
 기호가 첨부됩니다. 

기업어음

등급
등급의 정의

A1
적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

A2
적기상환능력이 우수하여 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A3
적기상환능력이 양호하여 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

B
적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음.

C
적기상환능력이 의문시 됨.

D
지급불능 상태에 있음.

※ 위 등급 중 A2등급부터 B등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +,- 기호가 첨부됩니다.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

당기 중 회사의 본점소재지 변경은 없었으며, 관련 내용은 상기 'I. 회사의 개요' 중'라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소'를 참조 바랍니다.

나. 경영진의 중요한 변동

-
20
17년 5월 1일 김선희 대표이사 선임
 - 2018년 3월 23일 한인구 사외이사 퇴임
 - 2018년 3월 23일 최효성 사외이사 선임
 - 2019년 3월 20일 윤장배 사외이사 사임
 - 2019년 3월 29일 김옥경 사외이사 퇴임
 - 2019년 3월 29일 노연홍 사외이사 선임
 - 2019년 3월 29일 유영기 사외이사 선임
 - 2019년 12월 31일 유영기 사외이사 사임
 - 2020년 3월 27일 최효성 사외이사 퇴임
 - 2020년 3월 27일 조성형 사내이사 선임
 - 2020년 3월 27일 김환석 사내이사 선임

- 2020년 3월 27일 박광우 사외이사 선임
 - 2020년 3월 27일 노소라 사외이사 선임

- 2021년 3월 26일 정원재 사외이사 선임

다. 최대주주의 변동

-

회사의 지배기업인 매일홀딩스 주식회사는 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률"에 따른 지주회사로 전환하기 위하여 회사를 자회사로 편입시키고 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률" 제8조의2 제2항 제2호에 따른 비율 이상을 소유하기 위해 2017년 10월 12일자로 회사의 주식 1,892,174주를 공개매수함에 따라 최대주주로 변경되었습니다. 

라. 상호의 변경

유가공사업 부문을 인적분할하여 신설된 법인으로서, 설립 후 상호 변경이 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

- 해당사항 없음

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

우리회사는 2017년 5월 1일을 분할기일로 매일유업 주식회사에서 인적분할되어 식품 제조 및 판매를 목적으로 신규 설립되었으며, 2017년 6월 5일에 코스닥 시장에 주권을 상장하였습니다. 

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

 -
해당사항 없음

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

-
해당사항 없음.

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2017년 05월 01일
-
보통주
7,184,968
500
-
인적분할

2017년 06월 05일
신주인수권행사
보통주
94,096
500
33,593
-

2017년 06월 08일
신주인수권행사
보통주
15,682
500
33,593
-

2017년 07월 05일
신주인수권행사
보통주
156,826
500
33,593
-

2017년 09월 01일
신주인수권행사
보통주
156,826
500
33,593
-

2018년 05월 31일
신주인수권행사
보통주
235,240
500
33,593
-

나. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

-
해당사항 없음

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

당
사
의
정관상 발행 가능한 수권주식수는 40,000,000주이며, 2020년 말 현재 당사가발행한 기명식 보통주식(이하 보통주) 수는 7,843,638주입니다. 

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
40,000,000
-
40,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
7,843,638
-
7,843,638
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
7,843,638
-
7,843,638
-

Ⅴ. 자기주식수
233,402
-
233,402
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
7,610,236
-
7,610,236
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
230,365
-
-
230,365
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
230,365
-
-
230,365
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
3,037
-
-
3,037
분할 단수주 취득

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
-
233,402
-
-
230,402
-

-
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

2020년 말 현재 발행된 주식총수는 7,843,638주이며, 기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한되는 주식 233,402주를 제외할 경우 의결권 행사 가능 주식수는 7,610,236주입니다. 

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
7,843,638
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
233,402
자기주식 등

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
7,610,236
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 주요배당지표 및 배당정책 

당사는 제품 및 사업 경쟁력 강화와 함께 주주환원을 통하여 주주가치를 제고할 수 있도록 지속적으로 노력하고 있으며, 주주이익 극대화를 전제로 하여 회사이익의 일정 부분을 주주에게 환원하는 주요 수단으로 배당 등을 실시하고 있습니다. 현금배당등의 규모는 지속성장을 위한투자와 경영활동, 잉여현금흐름(Free Cash Flow) 및 과거 배당수준 등을 종합적으로 반영하여 전략적으로 결정하고 있습니다. 

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제 4기
제 3기
제 2 기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
57,653
64,335
58,338

(별도)당기순이익(백만원)
58,954
68,450
61,145

(연결)주당순이익(원)
7,498
8,206
7,545

현금배당금총액(백만원)
6,092
6,267
5,488

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
10.57
9.74
9.72

현금배당수익률(%)
보통주
1.15
0.94
0.88

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
기말배당금
800
800
700

중간, 분기배당금
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

※ 상기 표의 당기(제4기) 현금배당금은 정기주주총회 승인 전 금액으로, 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 
※(연결)
당
기순이익은 연결당기순이익의 지배기업 소유주지분 귀속분입니다.
※(연결)주당순이익은 보통주 기본주당이익입니다. 기본주당이익 산출근거는 'III. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 중 '주당이익' 항목을 참조하시기 바랍니다.

나. 과거배당이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
3
0.84
-

* 평균 배당수익률은 2017 ~ 2019년 최근 3년간의 평균수익률 입니다.

7. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2021년 03월 26일
제4기 정기주주총회

'20.12.29일 개정된 상법 시행령 개정내용 반영에 따른 표준정관 개정

상법개정

2020년 03월 27일
제3기 정기주주총회

제2조 사업의목적 내
'상품 중개업' 추가

신사업추가

주요 정관개정 예정 내용 : 1)주식 등의 전자등록에 관한 규정 정비, 2) 이익배당기준일 정비 및 동등배당의 근거 명시, 3) 전자투표를 도입한 경우 감사위원 선임 시 주주총회 결의요건 완화, 4) 감사위원회 위원 분리 선출제 도입, 5) 정기주주총회 개최 시기의 유연성 확보를 위한 주주명부의 폐쇄 및 기준일 관련 조문 정비, 6) 인사 직제 개편 사항 반영 입니다. 자세한 정관 변경에 대한 사항은 당사 제4기 정기주주총회 소집공고를 참조하시기 바랍니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 낙농품 및 음료 제조판매수출입 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

가. 영업부문 정보

회사의 영업부문은 생산하는 제품의 형태에 따라 유가공부문, 기타부문으로 분류하였습니다.

(1) 당기와 전기 중 영업부문의 부문별 정보는 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 천원)

구분

유가공부문

기타부문

합 계

매출액
1,223,493,624
239,602,195
1,463,095,819

영업이익
73,073,539
13,413,654
86,487,193

감가상각비,무형자산상각비
29,774,985
5,810,546
35,585,531

<전기>
(단위 : 천원)

구분

유가공부문

기타부문

합 계

매출액
1,157,619,762
235,636,764
1,393,256,526

영업이익
70,458,983
14,835,910
85,294,893

감가상각비,무형자산상각비
28,883,261
4,123,335
33,006,596

나. 사업부문별 현황

1) 분유부문

[ 산업의 특성 ]

분유는 아기의 주식인 모유를 대체하는 유일한 수단으로 2012년 까지만 해도 꾸준한신생아 출생수 유지와 더불어 안정적인 수요를 유지해 왔던 시장입니다. 하지만, 최근 10여년 간 경기침체, 결혼지연 등 다양한 사회적 요인으로 신생아수가 줄어들며, 안정적으로 유지되어 왔던 시장규모가 감소하고 있는 추세입니다.

또한 전통적으로 분유사업은 초기 큰 규모의 생산설비 투자와 제조사의 브랜드력 확보가 사업의 핵심역량으로 주요 유업체 및 제약업체 중심으로 경쟁구도가 형성되어 있었으나 최근 소비자들의 수입분유에 대한 관심증대, 해외직구 및 e-commerce 발달로 수입분유 시장이 지속성장하고 있으며 수입분유를 유통, 판매하는 다양한 신규업체의 유입도 활발해지고 있습니다. 이러한 인구통계학적 요인 및 신규 경쟁자 진입에 따라 분유시장에서의 경쟁은 더욱 치열해지고 있습니다.

[ 산업의 성장성 ]

내수 분유시장 규모에 가장 큰 영향을 주는 출생아 수는 통계청 자료 기준 2012년 48만 5000명을 최고점으로 지속 감소하여 '17년 40만명의 벽이 무너졌으며, 2015~2020년 연평균 -9% 감소하고 있습니다. 2019년 연간 출생아 수는 전년 비 -7.3% 감소한 30만 3,054명이며, 출생아수와 가장 밀접한 지표인 2019년의 합계출산율(여자 1명이 평생 낳을 것으로 예상되는 평균 출생아 수)은 0.92명으로 나타났습니다.

2020년 출생아 수는 전년 동기 대비 -10% 감소한 27만 2,410명을 기록했으며, 2020년의 합계출산율은 0.84명으로 1970년 출생통계 작성 이래 최저 수준을 기록했습니다. 또한 '19년 말 발생한 코로나 사태로 임신 및 혼인을 연기하는 트렌드가 지속되고 있어 향후 출생아수의 감소는 더욱 심화될 것으로 예상됩니다.

감소하는 시장대응을 위해 업계는 편의성을 강화한 액상분유 및 신제품 출시를 통해 제품 포트폴리오 다양화를 통해 시장수요에 대응하고, 볼륨을 방어하고 있습니다.

[ 경기변동의 특성, 계절성]

분유는 모유수유 이외에는 대체품이 없는 생필품 영역으로 경기에 따른 민감도는 크지 않습니다. 최근 5년 사이에는 한 자녀 출산 가정이 증가 (통계청기준, 2015년 첫째아 비중 52.3%에서 2020년 56.6%로 상승) 하며 VIB(Very Important Baby)와 같은신조어가 생겨나는 등 자녀에게 좋은 것을 주고자 하는 부모의 니즈가 반영되어 프리미엄 분유 및 유기농 제품 등 고가분유 시장이 성장하였습니다. 또한 분유는 1~15개월령의 아기가 주식으로 소비하는 특성상 제품의 계절지수도 크게 존재하지는 않습니다. 

[ 국내외 시장여건 ] 

최근 5년 간 국내 분유시장의 가장 큰 변화는 판매채널의 변화와 수입분유의 성장을 꼽을 수 있습니다. 모바일기기 사용 보편화 및 온라인 쇼핑의 주류를 이루는 Y세대가부모가 되며, 주요 육아용품인 기저기와 분유의 구매가 이커머스 중심으로 확대되기 시작했고, 각 이커머스 채널에서는 편의성을 강조하는 정기배송 서비스 및 최저가 전략을 펼치며 볼륨을 키워 나갔습니다. 2011년 30% 미만이었던 e-commerce의 매출비중은 2020년 약 70%로 성장하여 현재는 분유 판매의 주요채널로 자리매김하였습니다. 또한 코로나 사태에 따른 비대면 소비 증가, 모바일을 통한 쌍방향 소통에 익숙한 MZ세대의 부상으로 라이브 커머스를 활용한 판매 비중이 증가하는 추세입니다. 오프라인 유통채널도 온라인몰의 판매비중이 지속 증가하는 추세이며, 분유 제조사 역시 e-commerce의 성장 트렌드와 함께 온라인 중심의 마케팅활동을 전개해 나가고 있습니다.

국내 주요 분유 및 유아식 업체는 6개사로, 다른 제품 카테고리에 비해 적은 수가 경쟁하고 있으나, 글로벌 브랜드의 한국 진출 및 직수입 이외에도 e-commerce 발달로인한 직구가 활성화되며 유통 장벽이 낮아져 해외 브랜드 와도 직접적인 경쟁관계가 형성되어 있습니다. 현재 국내에 정식으로 통관/유통되는 수입분유 브랜드는 약 15개 이상으로 집계되고 있습니다.

[ 회사의 경쟁우위요소 ]

당사는 1974년 처음 분유를 시장에 선보인 이후 지난 45년 간 '단 한 명의 아이도 건강한 삶에서 소외되지 않아야 한다'는 창업정신을 사업의 기본 방향으로 삼아왔습니다. 45년간 사업을 영위하며 축적된 독보적인 기술과 숙련된 생산노하우로 지금은 한국을 넘어 전 세계 엄마들이 안심하고 먹일 수 있는 분유를 세계 각지로 생산, 공급하고 있습니다. 품질우선경영을 최우선으로 하고 있는 당사는 2019년 7월 국내최초로 중국수출용 특수분유 2종의 배합비 등록에 성공하는 쾌거를 이루며 2019년 9월 정식으로 중국에 무유당분유(푸얼지아, LF), 조산아분유(천얼후이, Preemie) 등 2종을 수출하였습니다.

당사가 배합비 등록에 성공한 특수분유 2종은 중국의 특수의학용도조제식품(Food for Special Medical Purpose, 이하 FSMP)유형에 속하는데, FSMP는 중국에서 가장 엄격하게 관리, 감독하는 식품유형으로 품질과 안전이 입증된 제품에 한하여 등록제로 운영되고 있으며, 2019년 FSMP 등록에 성공한 유일한 국내 기업으로 생산설비와 기술을 다시 한번 입증하였습니다.

중국향 수출분유의 매출은 2017~2018년 양국관계 악화 및 중국 산아제한 정책에 따라 매출이 감소하였으나 2017년 산아제한 정책 완화와 2019년 이후 한중관계 회복에 따라 회복추세를 보이고 있습니다.

2011년 "모유를 제대로 알아야 좋은 분유를 만들 수 있다"는 취지로 설립된 '매일아시아모유연구소'는 국내 관련 연구의 체계화를 선도함은 물론, 현대를 살아가는 각국엄마들의 모유의 영양성분을 분석하고 연구하고 있습니다. 2020년 12월까지 20,481건의 모유영양분석과 231,608건의 아기 똥 분석을 통해 감성적인 영역으로만 인식되었던 모유에 대한 과학적인 연구를 지속해 나가고 있습니다.

2016년 9월, 모유와 아기 똥 분석으로 축적된 연구결과를 제품설계에 반영하여 내수주요 제품들을 엄마에 한층 더 가깝게 업그레이드한 이후 2017년 9월에는 편의성을 중시하는 트렌드에 대응하기 위해 명작 액상분유를 PET용기로 리뉴얼 출시하여 시장 내 좋은 반응을 얻고 있으며, 2018년 11월에는 “소화흡수는 기본! 이젠, 산양으로 두뇌와 시력까지!” 라는 컨셉으로 모유평균 함량의 DHA와 루테인을 함유한 프리미엄 라인의 산양분유를 선보이기도 했습니다. 2020년 12월에는 유기농 궁을 리뉴얼 출시하였고, 최근 트렌드에 맞춰 모유 속 자기방어 성분인 오스테오폰틴(OPN)과 아기의 두뇌 구성성분인 유지방구막 단백질(MFGM) 성분을 강화했습니다.

분유는 기술력이 대단히 중요한 사업영역으로, 그 기술력의 대표적인 척도 중 하나는 '얼마나 많은 종류의 특수분유를 생산해 낼 수 있는가' 입니다. 매일유업은 국내에서는 유일하게 선천성대사이상질환자용 특수분유를 1999년 이래 지속 공급해오고 있으며, 2017년 11월 2종의 특수분유 추가 출시로, 2020년 12월 말 기준 국내업계 중 최다인 총 17품목의 특수분유를 운영하고 있습니다.

또한 매년 선천성대사이상질환 환아가족과 환아를 응원하고, 일반 소비자에게도 선천성 대사이상질환에 대한 인식을 제고하는 활동을 지속해 오고 있습니다.

최근 코로나 사태로 인한 Untact 시대에 대응하여 SNS 및 모바일 상에서의 고객접점을 더욱 강화하고 있으며, 지난 5월 업계 최초로 온라인 맘스쿨을 진행하는 등 변화된 예비맘과 육아맘들을 위해 온라인 채널에서의 접점을 확대하고 있습니다.

2) 헬스&뉴트리션 부문

[ 산업의 특성 ]

저출산 고령화, 기대수명의 연장에 비해 늘지 않는 건강수명 등으로 건강기능식품의 수요는 꾸준히 증가하고 있습니다. 2010년 1.5조의 산업규모에서 불과 10년만에 5조규모로 성장했으며, 고령화되는 인구구조에 맞춰 시장규모는 5년 내 10조 이상으로 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 특히 외국의 경우에는 고령화에 따른 의료비 증가를 예방하기 위하여 질병 예방차원에서 건강기능식품 산업 자체를 육성하고 있습니다. 국내는 의료보험 재원 감소에 대비하기 위하여 예방차원의 건강기능식품이 계속 장려될 것으로 보이는 상황이므로 산업의 성장성은 시장의 기대치를 뛰어넘을 것으로 예상할 수 있습니다.

과거에는 건강의 이상을 감지한 시니어가 주 소비자였다면, 최근에는 건강 뿐 아니라외모에도 건강기능식품이 도움된다는 인식이 증가하면서 젊은층을 기반으로 건강기능식품의 소비가 증가하고 있습니다. 과거 면역, 혈행, 당뇨, 콜레스트롤과 관련된 건강식품 판매가 중심이었다면 지금은 이너뷰티, 근육, 눈 건강 등으로 질병 예방 목적에서 삶의 질을 높이는 건강/외모관리 영역의 다양한 제품으로 스펙트럼이 확대된 것이 근거라 할 수 있습니다.

특히 단백질 시장은 운동전문가용으로 해외제품이 직구 유통되던 스포츠 시장에서 일반생활 속 근육건강 관리를 위해 맛있고, 간편하게 단백질을 섭취할 수 있는 시장이 형성되어 빠르게 성장하고 있습니다. 이런 단백질 섭취 중요성에 대한 소비자 인식 변화는 중장년층에 머무르지 않고 젊은 층까지 확산, 스포스시설 이용 및 운동 관리 앱 사용 증가등과 함께 빠르게 성장하고 있고, 제품 제형도 분말타입에서 음료 ,스낵바, 씨리얼 등 다양한 형태로 진화하고 있습니다. 또한 이너뷰티의 대표주자인 콜라겐에 기능성이 추가된 소재들이 시장에 지속적으로 진입, 시장이 확대되고 있습니다.

[산업의 성장성]

2020년 건강기능식품 시장은 5조 규모로 지속 고성장하고 있으며 최근 면역력 향상과 근육 형성, 다이어트용으로 급성장하고 있는 프로틴(단백질) 식품의 시장 규모는 2,500억원 규모로 추산되고 있습니다. 전연령층에 빠르게 증가하는 프로틴 침투율과 데일리 습관화를 통한 음용 빈도 상승은 향후 프로틴 시장의 성장 전망을 밝혀주고 있습니다. 농림축산식품부가 발표한 2020년 가공식품 소비자 태도 조사 결과에 따르면 건강기능식품을 섭취하고 있는 가구는 79.9%로 (전년비 10.1% 포인트) 상승하였습니다. 건강기능식품은 일반식품과 달리 소비자 수요의 유연성이 매우 큰 시장입니다. 예를 들어 일반식품은 삼시세끼를 해결하는 방법이 간편식, 다른맛 또는 외식 등으로 방법자체가 진화하는 방식이지 네끼,다섯끼를 먹는 방식의 수요의 절대양이 증가하지는 않습니다. 건강기능식품은 몰랐던 건강정보를 취득하면서 소비가 창출되는 방식입니다. 예를 들면 단백질 시장규모가 운동 매니아들의 프로틴 파우더 밖에 없었던 시기는 단백질 시장규모는 200억 남짓이었습니다. 하지만 단백질이 시니어의 근육감소에 필요한 영양소라는 각종 매체 건강정보의 증가, 홈쇼핑 방송이 늘어나면서 단백질 시장은 2년만에 2,500억 규모로 급성장했습니다. 없던 시장이 교육과정보에 의해서 갑자기 생겨나는 특수성을 갖고 있는데, 이런 예는 크릴오일이나 새싹보리, 노니쥬스 같이 원래 있었던 제품도 있지만, 개별인정소재로 특정 기업이 소재의 기능성을 규명하여 식약처가 인정한 신소재에서도 나타납니다. 콜라겐 등이 개별인정으로 시장을 창출한 대표적인 사례입니다. 2015년 시작한 콜라겐 시장은 2020년 현재 5천억까지 성장했습니다. 건강기능식품의 개별인정형소재의 임상연구와 개별인정형 소재로 개발되는 건강기능성 영역도 확대되고 있는 추세입니다. 

[경기변동의 특성, 계절성]

기존 건강기능식품 시장은 경기 둔화 시 매출이 감소하는 등의 영향을 받아왔으나, 최근에는 가치소비와 건강과 면역력 향상에 대한 수요가 상승하면서 경기 변동에 따른 영향력이 다소 약화되고 있습니다. 평상 시 건강 관리의 중요성에 대한 인지가 확대되며 시장이 더욱 확대될 것으로 예상됩니다.

[국내외 시장여건]

최근 3~4년간 시장의 가장 큰 변화는 새로운 소비층의 등장과 신규 브랜드와 제품의시장 진출 증가입니다. 자신의 건강은 자신이 챙긴다는 '셀프 메디케이션 Self Medication’ 트렌드와 코로나 바이러스 감염증 확산 등에 대한 염려도 병원 방문을 꺼리는 사회적 분위기, 코로나 바이러스 뿐만 아니라 다른 질병도 사전에 예방하고 일상적인 관리로 건강한 삶을 영위하고자 하는 사람들의 증가하고 있습니다. 특히 건강의근간이 되는 운동에 대한 소비자 니즈 증가와 함께 2021년 단백질 식품 시장의 규모는 3,000억원까지 약 20% 성장할 것으로 예상되며, 근육 관련 효능효과를 높이고, 섭취 편의성 및 맛품질을 높이는 다양한 제형으로 성장할 것으로 예상됩니다.

[영업 현황 및 경쟁 우위]

매일유업은 생애주기별 영양설계 전문브랜드 '매일 헬스 뉴트리션'을 통해 수년간 한국인의 식습관을 연구, 50여년간의 제품 개발을 통해 쌓은 영양 설계 노하우를 바탕으로 셀렉스를 런칭하였습니다. 2018년 10월 성인영양식 셀렉스를 출시하며 건강기능식품 시장에 진출하였고, 2021년 현재 누적매출 800억원을 돌파하며 단백질 시장의 성장을 주도하고 있습니다. 이는 고령사회 진입 등의 인구 구조 변화에 맞춰 성인 영양식 사업을 전개하기 위한 준비를 선도적으로 진행해 온 결과입니다.

2014년도부터 서울아산병원 노년내과, 평창군 보건 의료원과 함께 '평창 코호트 연구’를 진행하였고, 이 연구를 기반으로 저출산 고령화 사회에 대비한 성인 영양식 사업을 준비하였습니다. 2018년에는 국내 식품업계 최초로 고령화의 핵심 문제로 대두되는 '근감소증 (사코페니아)’를 연구하는 '사코페니아 연구소’를 설립하였습니다.

2019년 식품의약품안전처의 발표에 따르면 셀렉스는 단백질 건강기능식품 최다 생산 실적을 기록하였으며, 명실상부하게 '대한민국 1등 단백질’ 시장 지위를 기록하고 있습니다. 또한 제품 런칭 이후에도 지속적으로 영양 설계 연구를 해왔고, 경희대 동서의학대학원, 아주대학원과 함께 단백질 20g, 류신 3000mg, 비타민 D 800ID 등으로 구성된 영양식 섭취에 대한 인체 적용 시험을 완료하고, 관련한 근감소증 연구 결과를 국제 학술지에 게재하기도 하였습니다.

당사의 건강식품은 우유와 분유 사업에서 기인하는 영양설계에 대한 R&D의 역량에서 출발했습니다. 특히 셀렉스는 우유단백질을 맛있고 간편하게 섭취할 수 있는 방법으로 음료, 분말, 바 형태로 준비하여 출시했습니다. 처음에는 홈쇼핑 시청 비율이 높은 50대~60대를 공략하기 위하여, 홈쇼핑 채널에서는 나이가 들며 몸무게 1KG 당 1.2g의 단백질을 섭취의 중요성을 강조하며 매일유업이 갖고 있는 우유단백질에 대한신뢰를 기반으로 제품의 기대효과를 설득력 있게 풀어내어 성공적인 론칭으로 이끌었습니다. 뿐만 아니라, 분유 캔 타입으로 포장하여 어린시절 맛보았던 추억을 떠 올리는 방식으로 친숙한 우유맛을 강조하여 구매 허들을 낮췄습니다. 또한 자칫 생소할 수 있는 제품 카테고리를 소비자에게 효과적으로 알릴 수 있는 다양한 마케팅 활동을 진행해왔습니다. 2019년도에는 성인 영양식 카테고리의 주요 고객인 중장년층에게 친숙하게 다가갈 수 있는 TV 드라마 형식의 '셀렉스 대반전 드라마’ 캠페인을진행하였고, 2020년도에는 국가 대표 골프 감독인 박세리를 모델로 기용한 대한민국1등 단백질 근육자신감 캠페인 활동을 진행하였습니다. 특히 2020년 유튜브 웍스 어워즈에서 베스트 신규 브랜드 런칭상을 수상하였습니다. 이런 마케팅 활동은 소비자의 단백질 제품의 구입경험을 54.8%(18-64세 남녀기준 최근 6개월경험, 자사 소비자 조사결과)로 높이는 등 단백질 시장 성장에 주요한 역할을 한 것으로 평가 받고 있습니다. 주 홈쇼핑을 통한 브랜드 인지도, 제품의 경험을 통한 신뢰도를 바탕으로 온라인, 창고형 할인매장으로 판매접점이 확대되고 있으며 매일유업의 성공방식을 모방하여 시장에 진입한 미투제품만 30여종에 이르고 있습니다. 셀렉스는 First mover로서 단백질 시장을 확대하고자 소비자의 다양한 니즈에 맞춘 제품을 출시하였습니다. 
과거에는 몸매관리를 위해 다이어트 건강식품을 소비했다면 최근에는 요요 없는 건강한 다이어트를 위해 다이어트 알약보다는 꾸준한 운동과 단백질 섭취를 병행하는 건강한 방식으로 진화하고 있습니다. 하지만 시장에 소개된 단백질 보충제는 외국 제품을 모방하여 점도가 높은 텁텁한 맛 제품들이 많기 때문에 운동을 시작한 사람들이꾸준한 섭취에는 어려움을 토로하고 있습니다. 셀렉스는 스포츠 웨이프로틴 라인업을 출시하였고, 운동 후 근육 형성에 필요한 빠른 단백질 보충을 도와 주는 분리유청단백질(WPI) 100% 컨셉을 선도적으로 적용하여 무지방, 무유당(락토프리) 혜택까지제공함으로써 유당불내증으로 프로틴 제품 음용을 꺼려왔던 소비자층까지 타겟을 확장하고 있습니다. 유튜브에서 정직한 앞광고를 진행하여 최근 뒷광고로 사회적 이슈가 된 여러 브랜드 대비 떳떳한 앞광고의 좋은 모범 사례로 알려지면서 온라인을 중심으로 꾸준한 판매가 이뤄지고 있습니다. 셀렉스는 단백질 브랜드 최초상기도(TOM), 최선호 브랜드 1위(자사 소비자조사 결과)로 신뢰받는 과학적인 브랜드로 시장에서 좋은 평가를 받고 있습니다

최근 오랫동안 분유에 사용해왔던 우유유래 소재인 밀크세라마이드를 단독제품으로 출시했습니다. 사람의 피부는 진피와 표피로 이뤄져 있는데, 진피의 주요성분은 콜라겐이며 표피의 주요성분은 세라마이드입니다. 콜라겐을 이너뷰티 소재로 소비해 왔던 일본에서는 콜라겐 제품에 세라마이드를 추가하여 업그레이드하는 트랜드입니다.진피와 표피를 함께 관리하는게 더 효과적이라는 과학적 근거 때문입니다. 밀크세라마이드는 우유에 함유된 인지질 성분으로 피부 각질에 주요성분을 이룹니다. 콜라겐 1000mg과 함께 밀크세라마이드 600mg을 함께 구성하여 진피와 표피를 동시에 관리할 수 있는 품목으로 출시하여 시장에 선보이고 있습니다.

향후 셀렉스는 다양한 소비자의 맞춤 니즈와 수요에 대응하기 위해 효과에 대한 과학적인 연구에 근거하며, 맛과 편의성을 갖춘 신제품 출시와 함께 자체 연구개발을 통한 소재확보 그리고 안정적인 판매를 위한 플랫폼 구축을 위해 노력하고 있습니다.

3) 시유부문

[ 산업의 특성 ]

우유 산업은 집유선 확보, 판매 네트워크, 브랜드 인지도 등이 높은 진입장벽으로 작용하여 신규 업체의 시장진입이 매우 어려운 산업 중 하나입니다. 또한 제품 특성상 보존 기간이 짧아 내수 중심의 시장을 형성하고 있습니다.

전형적인 내수산업인 우유 산업은 유대인상에 따른 가격인상, 경기변동 등에 의해 일시적으로 소비자 이탈/유입이 발생하나, 기본적인 식품으로서 반복/지속적인 음용 행태를 나타내고, 제품종류별로 가격대 범위가 넓어 변동폭은 크지 않습니다.

[ 산업의 성장성 ]

국내 출산율 감소로 우유의 주 음용자인 어린이와 청소년의 수가 감소함에 따라 1인당 우유소비량은 점차 줄어드는 추세이나 프리미엄급 제품 판매 증가, 그리고 B2B시장에서의 우유 사용 증가로 향후 전체 시장은 일정하게 그 규모를 유지할 것으로 전망 됩니다.

[ 경기변동의 특성, 계절성 ]

원유 생산과 제품 판매의 계절성이 정반대로 나타나는 산업으로 하절기는 원유가 부족하고 동절기는 원유가 남는 원유 수급의 불균형을 보입니다. 이에 탄력적인 프로모션 실시 등으로 원유 수급의 불균형을 맞추기 위해 노력하고 있습니다. 

[ 국내외 시장여건 ]

2020년 흰 우유 시장(백색우유, 유기농)은 리테일 기준 1조 5,964억 원 규모로 전년 대비 금액 기준 3.8% 성장, 물량 기준 4.8% 성장하였습니다. 코로나19의 영향으로 가구 내에서 소비하는 음용 물량이 늘어난 것이 시장 성장의 원인이며, 소비자들이 언텍트 채널을 선호하면서 온라인 채널로의 채널 Shift가 발생, 온라인 채널이 41% 성장 및 멸균 제품의 판매가 전년대비 4% 성장하였습니다. 소비자 간편 구매 생활패턴으로 인해 편의점 채널 또한 전년대비 판매액 기준 13% 성장하였으며, 전체 판매 채널 중 11.4% 비중을 차지하고 있습니다. 백색우유 시장의 전체 판매채널 중 가장 큰 비중을 차지하는 채널은 개인 대형슈퍼로 23.2% 수준이며, 전년대비 3% 성장하였습니다. (근거자료: 2020년 12월말 Nielsen MT)

한편 국내 유기농 우유시장은 2008년 약 50억 원 규모였으나, 2020년 약 1,040억원 규모(리테일 시장: 417억 / DS, 온라인: 623억 추정*)로 성장한 것으로 예측하고 있습니다. 시장을 리딩하고 있는 상하목장의 신제품(친환경 종이팩에 담은 후레쉬팩 우유) 출시로 리테일 매출은 소폭 성장하였으며, 온라인 시장의 성장과 함께 멸균유가 꾸준히 성장 추세에 있으며, 소비자의 건강에 관한 관심 증대 및 유기농 원유 목장을 보유한 경쟁사의 등장 등으로 전체 유기농 우유 시장은 꾸준히 증가하고 있는 상황입니다. 
(근거자료_리테일 시장: 2020년 12월말 Nielsen MT 기준 / DS, 온라인: MS 및 내부 매출자료 비중 고려하여 추정)

[ 영업현황 및 경쟁우위 ]

당사는 백색우유 시장 내 상위 3개 업체 중 하나로 회사 및 브랜드의 인지도가 높습니다. 변화하는 백색우유 시장에서의 경쟁력을 확보하기 위해 브랜드 육성에 힘쓰고 있으며 특히 지속적으로 성장하는 프리미엄(저온살균, 무항생제, 유기농, 락토프리) 시장을 선도하고 있습니다.

'소화가 잘되는 우유'는 매일유업만의 LF(락토프리)공법을 통해 미세한 필터로 배 아픔의 원인인 유당만을 제거하여 우유 본연의 고소한 맛과 영양을 그대로 살린 것이 특징으로, 시장점유율 80%를 차지하며 락토프리 우유 시장을 선도하고 있습니다. 
(근거자료: 2020년 12월말 Nielsen RI)

국내에서 락토프리 우유 시장 규모는 전체 흰 우유 시장의 2.5%에 불과하지만, 전년 대비 금액 기준 18% 성장하였으며 향후 그 비중이 전체 우유 시장의 5% 이상으로 성장할 것으로 기대하고 있습니다. (근거자료: 2020년 12월말 Nielsen RI)

당사에서는 락토프리 우유를 더 많은 소비자들에게 알리기 위한 다양한 활동을 하고 있는데, 그 중 폴바셋과 같은 커피전문점과의 코-프로모션(co-promotion)을 강화하여 소비자들이 라떼 류의 커피를 주문할 때에 일반 우유 대신 '소화가 잘되는 우유' 를 선택할 수 있도록 차별화된 메뉴를 개발하여 좋은 반응을 얻고 있습니다. 2020년 상반기에는 ‘1%의 약속’을 발표하여 소화가 잘되는 우유 매출액 1%를 ‘어르신의 안부를 묻는 우유배달’에 기부하고 있습니다.

또한 2020년 상반기 대규모의 소비자 체험단을 진행하였으며 브랜드 인지도 확대 및 제품 체험을 통해 전년 대비 32%의 성장률을 달성하였고, ‘유튜브 웍스 어워즈’에서 베스트 액션 유도상을 수상하기도 했습니다. 앞으로도 신규 고객 확보를 위한 제품 인지도 상승을 위해 지속적인 투자와 함께 타깃 마케팅을 전개할 예정입니다.

백색우유 시장 내 매일유업의 유기농 제품은 여러 신규 업체의 진입에도 불구하고, 시장점유율 1위를 견고히 지키고 있고, 상하목장 브랜드를 활용하여 멸균가공유, 요거트, 아이스크림 믹스, 버터 등 을 출시하면서 지속 성장하고 있으며, PET 우유 플라스틱 경량화, 빨대 제거 멸균우유 출시 등 친환경 브랜드로서 브랜드 이미지는 더욱 견고해질 것으로 예상됩니다.

4) 발효유부문

[ 산업의 특성 ]

미생물인 유산균을 기반으로 한 발효유 산업은 식품의 위해 요소관리 등 안정적인 품질관리가 중요하고 동시에 이에 대한 지속적인 연구개발과 기술개발이 필요한 산업인 반면, 유제품 중 단위당 부가가치가 높은 산업군으로 우수한 수익성을 기대할 수 있습니다. 가격적인 특성으로는 유가공 제품 중 용량 당 단위가격이 비교적 고가에 속하며 경기변동에 따른 일부 소비자 이탈/유입이 발생하나, 건강식품으로서 반복적이고 지속적인 음용 행태를 나타내며, 제품종류별로 가격대 범위가 넓어 변동폭은 크지 않습니다.

[ 산업의 성장성 ]

2013년 10월 발효유의 당 함량 문제가 이슈화 되면서 구매량/빈도에 모두 영향을 받아 발효유 전 카테고리에 전반적인 침체가 이어져오다, 호상 플레인 요거트를 중심으로 성장세로 전환되었습니다. 이후 호상 시장은 꾸준하게 성장세를 유지하고 있으며 특히 드링킹 카테고리에서 다양한 신제품이 출시되며 큰 폭으로 성장하여 발효유 전체 시장의 성장을 견인하고 있습니다. 최근에는 간편하게 음용 가능한 제품들이 발효유 카테고리에서 성장하는 추세를 보이고 있습니다.

[ 경기변동의 특성, 계절성 ]

발효유의 소비는 유가공품 중 치즈류를 제외하고 경기변동(소득수준의 변동)의 영향을 가장 크게 받는 경향이 있는데, 이는 발효유의 경우 기호품적인 성격이 강해 소득 수준 하락 시 소비자들의 지출 감소 폭이 크기 때문입니다.

또한 기본적으로 발효유 시장은 혹서/혹한기는 비수기로 분류되고, 성수기 진입시점은 매년 봄~여름 전까지의 계절적 특성이 있지만, 최성수기와 최비수기의 판매량 차이가 최대 30% 내외로 타 식품 카테고리에 비해 비교적 안정적인 계절지수를 보이고 있습니다.

[ 국내외 시장여건 ] 

국내 발효유 시장은 2020년(누적) 약 11,331억원 규모로 전년동기대비 2.8% 증가였습니다. 물량 기준으로는 0.1% 증가하여 현재 약 24만톤 규모입니다.

2020년 4분기(누적) 호상 시장은 전년동기대비 판매액 기준 5.4% 증가, 물량 기준 5.2% 성장한 반면, 드링킹 시장은 가장 높은 비중을 차지하는 소용량 시장이 전년동기대비 판매금액은 0.9% 성장, 물량은 0.2% 감소하였고, 중용량 시장은 전년동기대비 판매액 7.2%, 물량 10.7% 감소를 보였습니다. 지난 상반기까지 감소 추세였던 대용량 시장은 전년동기대비 각 11.4%, 13.7% 성장하였습니다. 2020년 4분기(누적) 드링킹 전체 시장규모는 판매액 기준 0.3%, 물량으로는 2.8% 감소하였습니다.

한편, 액상 발효유는 2020년 4분기(누적) 전년동기대비 판매액 기준 5.0% 성장하였고 물량은 1.0% 감소하였습니다.

(근거자료 : 2020년 12월 말 기준 Nielsen RI / 배달시장 제외 실적)

[ 영업현황 및 경쟁우위 ]

발효유 사업은 건강식품으로써 성장지속성과 안정성을 내포하고 있는 만큼, 모든 유가공업체에서 발효유 사업에 참여하여 시판시장 기준 약 30개 업체가 치열한 경쟁을전개하고 있습니다. 이러한 치열한 시장에서 핵심 성공요인은 차별화된 신제품 개발 및 브랜드력의 육성, 적정수준의 판촉지원과 품질관리, 소매점에서의 취급율의 확보입니다. 당사는 매일 바이오 브랜드로 발효유의 기본이 되는 플레인부터 출발하여 브랜드를 육성하고 있으며, 고객 니즈에 부합하도록 제품 포트폴리오를 확대하며 시장을 견인하고 있습니다. 이에 2016년 드링킹 카테고리로 라인을 확장하여, 기존의 드링킹 발효유와 차별화된 용량과 유산균으로 시장을 선도하고 있으며, 2017년에는 기능 성분을 추가한 화이버&칼슘 라인을 출시하여 드링킹 소용량 시장을 확대하였습니다. 한편 액상 카테고리에서는 2017년에 엔요 리뉴얼(용량 증량(80mL a 100mL) 및 성분 강화(세계 No.1 LGG 포함 프로바이오틱 유산균 첨가)), 2019년 엔요 대용량 280mL 출시를 통해 액상 시장의 성장을 견인하였으며, 호상 카테고리에서는 2019년 차별화 Flavor 생크림 라인을 확장하였습니다. 2020년에는 호상 소용량 시장 확대를 위하여 매일 바이오 알로에 제품을 출시하였습니다.

5) 음료 및 기타부문

- 치즈 부문

[ 산업의 특성 ]

국내 치즈 시장은 일반적으로 할인점 등 소매 매장에서 완제품으로 판매되는 B2C 시장과 피자업체, 패스트푸드 업체, 베이커리 업체 등에 원료치즈를 공급하는 B2B 시장으로 크게 나뉩니다. 또한 치즈는 우유를 직접 숙성하여 만든 자연치즈 시장과 이 자연치즈를 취식하기 편하게 2차 가공하여 만든 가공치즈 시장으로 분류할 수 있습니다.

낙농 산업이 발달되고 치즈가 보편적인 일반 식문화인 유럽 등의 국가에서는 우유를 직접 발효, 숙성시킨 자연치즈 산업이 발달되어 있지만 20세기에 치즈문화를 받아들인 동북아시아 등 신흥 치즈 소비국가들에서는 2차 가공된 슬라이스 치즈 등의 가공치즈 시장이 주류를 이루고 있습니다.

치즈 산업은 가공치즈의 경우 원료치즈의 구매처 확보 및 수입 네트워크, 원료 관리의 노하우 등이 필요하며 자연치즈의 경우 원유에서부터 응유, 숙성, 살균 등 제조공정과 관리에 있어 상당 수준의 기술력과 관리능력이 필요한 사업으로 신규 업체의 시장 진입이 매우 어려운 산업 중 하나입니다. 그러나 FTA등을 통해 수입치즈 제품들이 국내에 다수 판매되고 있으며, 이로 인해 소비자들의 다양한 치즈에 대한 소비가 증가하고 있는 추세입니다.

[ 산업의 성장성 ] 

치즈 시장은 한국인의 식생활이 서구화 되면서 꾸준히 성장해 오고 있습니다. 최근 발표된 통계청에 따르면 국내 치즈 소비량은 2013년 10.8만톤을 소비해 사상 처음으로 10만톤을 넘어선 이후 2014년 11.8만톤, 2015년 13.3만톤, 2016년 14.7만톤, 2017년 15.9만톤, 2018년 16만톤, 2019년 16.3만톤, 2020년 17.6만톤을 소비해 역대 최대 소비량 경신을 이어가고 있습니다. 최근에는 소비자들의 선호도가 가공치즈에서 자연치즈로 바뀌어 가고 있으며 꾸준히 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

[ 경기변동의 특성, 계절성 ]

일반적으로 식품가공업은 타 산업대비 낮은 경기민감도를 가지고 있으나, 이 중 치즈산업은 타 유제품군 보다 비교적 높은 경기 민감도를 가지고 있습니다. 또한 경기 변동에 따른 국제 치즈 가격과 환율에 영향을 일부 받을 수 있습니다. 가정 내 활용과 연계 제품 취식 빈도가 높아지는 하절기와 동절기에 일부 물량이 증가하는 경향이 있습니다.

[ 국내외 시장여건 ]

한국의 1인당 연간 치즈 소비량은 3.1kg 으로 프랑스의 17kg에 훨씬 못 미치는 성장 초기단계라고 할 수 있습니다. 그러나 낙농진흥회 자료에 따르면 이 수치는 10년 전에 비해 2배 가량 증가한 수치로 국내 치즈시장의 성장세는 타 유가공 산업 대비 높은 상황입니다.

국내 치즈 시장은 약 1조억원으로 원료치즈를 공급하는 B2B 원료치즈 시장이 약 6,500억원, 완제품을 제조, 유통하는 B2C 소매치즈 시장이 약 3,900억원 수준으로 추산되고 있습니다. B2C 소매시장의 경우 전년 대비 시장규모 유지하고 있으며, 스낵치즈, 자연치즈 카테고리에서 높은 성장을 보이고 있습니다. 
(근거자료: 2020년 12월 말 Nielsen MT)

[ 영업현황 및 경쟁우위 ]

상하치즈는 전문 치즈 브랜드 답게 다양한 가공치즈, 자연치즈를 소매용과 업소용으로 공급하고 있습니다. 그 중에서도 차별화된 제품으로는, 진한 맛과 두툼한 두께의 '더블업 체다 슬라이스', ‘더블업 모짜렐라 슬라이스’, 소아과 전문의가 영양 설계한 국내 최초 '유기농 아이치즈', 치즈 두 장으로 일일 칼슘 권장량을 섭취 할 수 있는'뼈로가는 칼슘치즈' 등이 있고, 2018년 상반기에는 온 가족이 더 쉽고 가깝게 즐겨먹는 스낵치즈 상하치즈 미니를 출시하여 치즈 소비의 대중화를 이끌고 있습니다.

이외에도, 신선한 국산원유로 만든 상하치즈 후레쉬 모짜렐라, 까망베르, 브리, 리코타치즈 제품의 판매가 지속적으로 확대되며 국내 치즈 시장의 식문화 트렌드를 선도하고 있습니다.

더불어 당사는 고창군 상하면에 국내 최대 자연치즈 공장을 보유, 독자적인 기술과 엄격한 공정을 통하여, 까망베르, 브리, 후레쉬모짜렐라, 리코타치즈 등 기술 집약적인 정통 자연치즈를 운영하여, 자연치즈 시장을 선도하고, 국산 자연치즈의 자존심을지키고 있습니다.

또한, 매일유업 상하치즈는 식탁에서 만날 수 있는 다양한 치즈 활용 요리법을 지속적으로 전파하면서 국내 식문화의 선진화 및 글로벌화에 기여하고 있습니다.

- 가공유 부문

[ 산업의 특성 ]

전통적으로 가공유 제품은 식사 대용 또는 기분 전환 시 음용하는 제품으로 중/고등학생, 대학생과 같은 학생이 주요 고객이며, 국내 시장의 경우 20~30대 직장인들의 식사대용 식으로도 확대되고 있는 시장입니다. 주요 구매 요인은 맛이지만 최근 CVS내 경쟁이 치열해짐에 따라 판촉 프로모션의 영향을 많이 받고 있는 제품군입니다.

가공유는 플레이버, 용기, 용량 별로 시장을 구분할 수 있는데 전통적인 맛인 바나나,초콜릿, 딸기, 커피맛이 시장의 대부분을 형성하고 있습니다.

[ 산업의 성장성 ]

매년 다양한 신제품이 지속 출시되고 있으며, 다양한 맛과 용기타입의 신제품이 출시되면서 경쟁이 더욱 치열해지고 있습니다.

[ 경기변동의 특성, 계절성 ]

계절 및 날씨 영향이 높은 카테고리로 하절기 매출이 높고 주 음용 소비자가 학생인 관계로 학기 영향이 높아 (3~7월, 9~10월 성수기) 월별 매출 추이 변화가 뚜렷합니다. 

[ 국내 외 시장여건 ]

가공유 시장 규모는 최근 1년 기준 (2020년 01월 ~ 2020년 12월) 약 6,550억 원으로전년동기 대비 -6.3% 감소하였고, 편의점이 판매 채널의 약 60%를 차지하는 주요 채널이나 코로나로 인한 소비심리 위축 및 외부활동 감소로 인해 전년비 -3%p 하락하였습니다. 플레이버 별로는 바나나가 36%로 가장 큰 시장이며, 초콜릿 25%, 딸기 14%, 커피 12%, 기타 13%로 구성되어 있습니다.

용기의 경우, PE(PET) 38%, 카톤 35%가 메인 용기로 운영되고 있습니다. 용량별 비중은 PE(PET) 용기에서 201-250ml(98%), 카톤 용기에서 200ml(27%), 250ml(9%), 300ml(52%), 500ml(9%) 입니다. 
(근거자료 : 2020년 12월 Nielsen RI)

[ 영업현황 및 경쟁우위 ]

가공유 사업은 영양과 기호를 동시에 제공해주는 식품으로서 성장성과 수익성을 내포하고 있으며 특히 수익성이 높아 모든 유가공 업체에서 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.

기존 가공유 시장은 빙그레 '바나나 맛 우유'와 서울우유 200ml 커피우유(카톤, 포일백)가 주를 이루었으나 당사의 '우유속에 시리즈' 300ml 이외에 500ml, 125ml 등 다양한 용량과 맛의 제품이 출시되며 전체 시장에서 확대되고 있습니다. 또한 유업체의 NB제품 외 다양한 PB제품도 지속 출시되고 있습니다.

이에 당사는 적극적인 제품경쟁력 강화를 통하여 성장하는 시장에 대응하고 있습니다. 소화가 잘되는 가공유 출시(2019년 11월)로 불경기 속에서 소비자들이 믿고 선택할 수 있는 제품군의 확대를 진행하였고, 우유속에 초코라이더&딸기라이더의 출시(2020년 11월)로 온라인 시장 멸균제품 포트폴리오를 확대하였습니다.

- 커피 부문

[ 산업의 특성 ]

RTD (주1) 커피 산업 중 컵커피 시장의 경우 우유가 들어간 라떼 커피 중심으로 형성되며 유업체가 리드해오고 있는 시장입니다. 최근에는 커피 수요가 증가함에 따라 원두, 로스팅, 추출 기술 등이 고급화되고 많은 음용량을 충족시켜주는 대용량 형태의 다양한 제품들이 출시되고 있습니다. 최근에는 OEM 업체를 통해 기존 유업체 뿐만 아니라 다양한 브랜드들이 시장에 새롭게 진출하며 양적 경쟁과 함께 기술력에 기반한 품질 경쟁이 더욱 강해져 가고 있는 시장입니다.

(주1) RTD (Ready to Drink) : 바로 마실 수 있도록 포장되어 있는 음료 

[ 산업의 성장성 ]

RTD 커피 부문은 트렌드에 따라 빠르게 움직이는 시장으로 캔, 컵, NB 캔(주2), PET 병 등 다양한 패키지 타입으로 나눠져 있습니다. 오프라인 시장 내에서 컵커피는 CVS(Convenience Store) 채널을 중심으로 시장이 형성되어 있습니다. 최근에는 COVID19 이슈로 오프라인 활동이 감소되면서 오프라인 시장 성장세가 소폭 둔화되었지만, 온라인 냉장 배송 시스템의 발달과 더불어 가성비를 충족시켜주는 대용량 시장 성장을 중심으로 전체 RTD 커피 시장은 지속적으로 성장하고 있습니다.

(주2) NB캔 (New Bottle) : 기존의 캔보다 용량이 증가된 새로운 용량의 캔 

[ 경기 변동의 특성, 계절성 ]

커피 산업은 경기 변동 폭의 큰 영향력을 받지 않고, 꾸준히 성장세를 이어왔습니다. 다만 소비자들의 소득 수준 하락 시 CVS(Convenience Store) 등의 행사 영향 폭이 커지는 등 지출 금액 범위에 다소 영향을 받습니다. 계절성 측면에서 당사가 주력하고 있는 RTD 컵커피의 경우 통상적으로 동절기 매출보다는 하절기 매출이 크게 나타나는 경향이 있습니다.

[ 국내외 시장여건 ]

RTD 커피 시장 규모는 최근 1년기준 약 1.3조 규모로 전년대비 0.7% 성장했고, 당사가 집중하고자 하는 컵커피 시장은 약 4,414억원으로 (RTD 커피 시장 내 약 33.3%) 가장 많은 비중을 차지하고 있습니다. 일인당 전체 커피 음용량이 증가됨에 따라 커피는 일상화, 보편화 되고 있으며 RTD 커피는 편의성에 맞는 음용 상황에 따라 내가 원하는 맛을 선택하는 것으로 보여집니다. 향후에도 기호식품으로의 '맛'과 다양한 형태의 '편의성'이 RTD 커피 시장의 주 구매 요인이 될 것으로 보입니다. 
(근거자료 : 2020년 12월 Nielsen RI)

[ 영업현황 및 경쟁우위 ] 

당사의 대표 컵커피 브랜드 '카페라떼'는 2017년 9월, 출시 20주년을 맞이하여 경쟁력 강화를 위해 '마이카페라떼'로 브랜드 리뉴얼을 진행했습니다. 앞으로도 2020년에도 국내 최초 냉장 컵커피 브랜드의 위상을 새롭게 확대하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.

국내 No.1 MS(Market Share) 컵커피 '바리스타룰스'는 룰을 지켜 만든 맛있는 커피 음료로, 2007년 브랜드 런칭 이후 지속 성장하여 RTD 컵커피 시장 내 MS 40.4%를 달성하고 있습니다. 특히 2016년 6월과 2017년 3월에 출시한 대용량 컵커피(300ml이상) 4종과 더불어 2020년 4월 출시한 신제품 디카페인 라떼와 7월 출시한 민트라임 라떼가 브랜드 성장에 기여하고 있습니다. 2020년 5월에는 RTD 커피 최초이자 유일하게 락토프리 우유로 로어슈거 에스프레소 라떼를 리뉴얼 하여 제품 경쟁력을 강화 하였습니다. 바리스타룰스는 매년 CF 광고 집행과 지속적인 프로모션 활동을 진행하였으며, 2020년도에는 다양한 연령층에 인지도가 높은 모델(가수 임영웅)을 발탁하여 온라인/오프라인의 전방위적 채널을 베이스로 신규 CF를 집행하고, 다양한 BTL 활동을 통해 커뮤니케이션 활동을 이어 나가며, 바리스타룰스 브랜드의 고객선호도를 강화, 매출 성장에 기여하고 있습니다. 
(근거자료 : 2020년 12월 Nielsen RI)

- 주스 부문

[ 산업의 특성 ]

최근 주스 시장은, 20년 Covid-19 이슈로 인해 편의점, 할인점 등 리테일 시장은 하락하였으나, 온라인 채널의 제품 수요는 증가하고 있습니다.

기존 과일주스는 당과 칼로리에 대한 우려로 지속 감소하고 있으나(전년비-7.6%), 건강에 대한 꾸준한 관심으로 과채주스는 상대적으로 시장을 유지하고 있습니다.
(전년비-1.0%). 또한, 다양한 맛을 경험할 수 있는 저과즙 음료, 건강 컨셉의 과채주스 위주로 꾸준히 신제품이 출시되고는 있으나, 시장 성장을 견인할 만한 히트 제품은 없는 상황입니다.

[ 산업의 성장성 ] 

착즙 주스 시장은 성장세는 아니나, 할인점, 백화점 등에서 프리미엄 제품으로 포지셔닝하여 고객층을 유지하고 있으며, 최근 이커머스 채널에선 ABC주스, 클렌징 주스 등이 건강 고관여 소비자 대상으로 다양한 제품들이 출시되고 있습니다. 

[ 경기변동의 특성, 계절성]

주스 산업은 경기변동에 크게 영향을 받지 않았으나, 2020년 Covid-19 이슈로 인하여 채널별로 변동이 발생하였습니다. 외부 활동의 위축으로 편의점, 할인점 등의 매출이 감소하고, 온라인 쇼핑 증가로 가정에서 장기간 보관이 가능한 멸균 소용량 제품의 대량 구매가 증가하였습니다.

[ 국내외 시장여건 ]

AC닐슨 2020년 기준으로 리테일 주스 시장은 6,470억원 규모로, 전년대비 -6.3%로감소세를 보이고 있으나, 온라인 등 채널이 꾸준히 성장하고 있어, 전체 주스 시장은 유지 또는 -1%수준의 소폭 감소로 추정하고 있습니다.

글로벌 주스 시장도 2016년~2019년 연평균 -1.4%로 소폭 감소하고 있습니다.

(Source: Compass 2019, includes all processes and distribution, Volume기준)

[ 영업현황 및 경쟁우위 ]

다양한 과일과 야채를 함께 담아 하루 과일야채 부족분을 충족하며, 기존 과일주스와차별화한 ‘썬업 과일야채샐러드’는 주 판매채널인 편의점 및 온라인 채널에서 성장세를 높여가고 있으며, 용량과 패키지를 다양화한 신제품 출시를 통해 소비자 선택의 폭을 넓혀가고 있습니다.

썬업 브랜드는 지속적인 리뉴얼 및 투자를 통해 점유율 증대 및 국내 과채 주스 시장을 선도하는 대표 브랜드로 육성할 계획입니다.

또한 플로리다내추럴 주스도 프리미엄 착즙주스 시장의 잠재력을 고려, 할인점 및 백화점 채널내에서 꾸준히 제품 운영 강화하겠습니다.

(* 국내 주스 시장 자료 출처 : AC닐슨 2020년12월 YTD 금액 기준)

2. 주요 제품

가. 주요 제품 등의 현황

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 천원, %)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표 등

제4기 매출액

비율

제3기 매출액

비율

유제품 외
제품 및
상품
유가공
식용
매일우유, 매일바이오,바리스타, 카페라떼 등
1,223,493,624
83.62%
1,157,619,762
83.09%

기타
식용
페레로 등
239,602,195
16.38%
235,636,764
16.91%

총 계
-
-
1,463,095,819
100.00%
1,393,256,526
100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 원/EA)

품 목

2020년

2019년

2018년

시유(매일우유 1000ml)

1,612

1,622

1,655

조제분유(앱솔루트명작 3단계 800g)

15,029

15,490

15,396

커피음료(카페라떼-컵)

737

725

733

발효유(매일바이오 100g)

260

278

308

* 산출기준 - 품목별 가격은 출고가를 기준으로 한 연간 단순평균가격이며, 
 산출대상은 매출액 비율별 대표상품을 기재하였습니다.

다. 시장점유율 추이 (판매액 기준)

제 품
2020년
2019년
2018년
비 고

백색시유
12.7%
12.1%
11.8%
-

가공유
10.7%
13.4%
13.5%
-

발효유
12.3%
10.9%
10.3%
-

음료/기타(커피)
16.3%
16.5%
16.7%
-

* 백색시유, 가공유, 발효유, 음료/기타(커피)는 닐슨 MT 기준 자료 입니다.
* 음료/기타(커피) 부문은 전체 RTD 커피시장 내 자사 커피의 M/S입니다. 

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 주요 원재료 등의 현황

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 천원, %)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도

제4기
매입액

비율

제3기
매입액

비율

유제품 부문 외
상 품
치즈 외
유제품 제조 외
121,690,623
14.06
111,507,151
13.74

원 재 료
원유 외
445,261,076
51.43
410,295,821
50.56

일반부재료
식물성유지 외
166,158,993
19.19
159,240,780
19.62

포장부재료
멸균팩 외
132,647,916
15.32
130,454,963
16.08

계
865,758,608
100.00
811,498,715
100.00

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

당사는 원재료 중 가장 큰 비중을 차지하는 원유를 국내산지 직접조달(농가) 및 낙농진흥회를 통한 구매로 조달하고 있습니다. 주요 원재료인 원유에 대한 가격변동추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원/liter)

품 목
2020년
2019년
2018년

원유
1,164.43
1,168.32
1,176.68

(1) 산출기준
- 단순가중평균에 의해 작성된 금액임 (집유비, 검사비, 물류비 포함)

(2) 주요가격변동 요인
- 계절적 요인과 유지방 함량 및 위생등급별 가격차등, 유류대 및 물류비 인상 등에 의한 변동

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : 천EA)

사업부문
품 목
생산공장
제4기

낙농 제조업
　

유가공 액상
평택공장/광주공장/경산공장/청양공장/상하공장/영동공장
1,665,852

유가공 기타
평택공장/아산공장/상하공장
375,325

합 계
2,041,178

*
상기 생산실적은 전품목을 기재하지 아니하고, 공장별 주요품목에 대한 생산실적을 기재하였습니다. (상기 실적은 2020년 1월 1일 ~ 12월 31일까지의 생산량 입니다.)

(2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 천EA, % )

품 목
제4기
생산가능량
제4기
실제생산량
평균가동률

유가공 액상
2,939,577
1,665,852
57%

유가공 기타
1,045,858
375,325
36%

합 계
3,985,436
2,041,177
51%

* 상기 가동률은 2020년 1월 1일 ~ 12월 31일까지의 평균가동률 입니다.
 

나. 생산설비의 현황 등

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초장부가액
증감
상각
장부가액
비고

증가
감소

총괄
자가
보유
　
　
　
　
　
　

서울시 
종로구 
종로1길 50 외　
　
　
　

토지
39,716,787
-
-
-
39,716,787
-

건물
71,894,476
1,418,273
-
(3,259,484)
70,053,265
-

구축물
10,195,238
1,195,016
(8)
(819,849)
10,570,397
-

기계장치
86,939,893
38,993,759
(726,327)
(20,124,089)
105,083,236
-

차량운반구
14,532
-
(5)
(6,923)
7,604
-

공기구비품
10,873,887
4,392,099
(131,408)
(5,083,717)
10,050,861
-

건설중인자산
8,880,540
5,115,074
-
-
13,995,614
-

기타유형자산
323,692
-
(37,437)
-
286,255
-

합 계
228,839,045
51,114,221
(895,185)
(29,294,062)
249,764,019
-

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
제 4기
제 3기
제 2기

총괄
제품 외
유제품
외

수 출
39,576,753
53,874,362
60,321,093

내 수
1,423,519,066
1,339,382,164
1,240,259,690

합 계
1,463,095,819
1,393,256,526
1,300,580,783

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로

부 문
구 분
판 매 경 로

유가공 사업 
　
　

대리점
공장 ⇒ 대리점 ⇒ 거래처

직판
공장 ⇒ 거래처

수출
무역업체 ⇒ 도매상 ⇒ 거래처 혹은 직거래

DS
공장 ⇒ DS대리점 ⇒ 가정배달

(2) 판매방법 및 조건

구 분
거래유형

시판
대리점 납품

직거래
공장 직배송

(3) 판매전략

1. 경영 목표를 지향하는 영업활동
 가. 매출 및 이익목표 초과달성
 나. 주력 전략 품목이 우선하는 판매활동
 다. 현장 중심의 강력한 실행력 중심의 영업조직 운영

2. 합리적인 대리점 육성 지원
 가. 합리적인 규모의 대리점 육성
 나. 적극적인 개척 지원
 다. 시스템 중심의 대리점 운영

3. 적극적인 유통채널전략
 가. 철저한 자가 진단 체계 구축
 나. 유통별 자사 점유율 향상
 다. 내부 조율을 통한 업무협조 체제 정비

4. 공격적인 거래선 개척
 가. 거래선 조사, 개척, 납품, 결산 시스템의 안정적인 운영
 나. 공격적이고 지속적인 개척활동

6. 수주현황

- 해당사항 없음.

7. 시장위험과 위험관리

가. 재무위험관리요소

연결기업이 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 연결기업의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험

노출 위험

측정

관리

시장위험-환율

미래 상거래

기능통화 이외의 표시통화를갖는 금융자산 및 금융부채

현금흐름 추정

민감도 분석

통화선도 및 통화옵션

신용위험

현금성자산, 매출채권, 파생상품, 채무상품, 계약자산

연체율 분석

신용등급

은행예치금 다원화, 신용한도, L/C, 채무상품 투자지침

유동성위험

차입금 및 기타 부채

현금흐름 추정

차입한도 유지

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

1) 시장위험 

연결기업은 외화금융자산 및 외화금융부채를 보유함에 따라 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 연결기업은 외화로 표시된 채권과 채무에 대한 환율변동 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

보고기간말 현재 외화금융자산 및 외화금융부채의 원화환산금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

외화금융자산

USD
23,826,049
27,264,239

CNY
18,997,805
20,573,910

합계
42,823,854
47,838,149

외화금융부채

USD
8,825,254
8,723,423

EUR
9,215,376
12,201,119

GBP
137,585
-

DKK
59,627
527,564

JPY
43,926
55,703

CNY
11,687
43,146

AUD
31,877
21,352

합계
18,325,332
21,572,307

보고기간말 현재 다른 변수가 일정하고 해당통화의 5% 절상 및 절하인 경우 당기 중법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

절상시
절하시
절상시
절하시

외화금융자산
2,141,193
(2,141,193)
2,391,907
(2,391,907)

외화금융부채
(916,267)
916,267
(1,078,615)
1,078,615

순효과(*)
1,224,926
(1,224,926)
1,313,292
(1,313,292)

(*) 법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다.

2) 신용위험

신용위험은 연결기업의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결기업은 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

당기 중 중요한 손상의 징후나 회수기일이 초과된 매출채권 및 기타금융자산에 포함된 대여금이나 미수금 등은 발생하지 않았으며 연결기업은 보고기간말 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다.

신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결기업은 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

보고기간말 현재 보유한 금융상품과 관련하여 담보물의 가치를 고려하지 않은 연결기업의 신용위험 최대노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

현금및현금성자산(*)
68,807,369
84,349,176

매출채권 및 기타채권
191,327,819
188,946,407

단기금융상품
22,705,633
8,792,985

장기금융상품
6,000
6,000

금융보증계약
5,220,000
5,220,000

합계
288,066,821
287,314,568

(*) 현금및현금성자산과의 차액은 직접 보유하고 있는 현금입니다.

3) 유동성위험

유동성위험은 연결기업의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결기업이 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다.

연결기업은 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다.

보고기간말 현재 연결기업의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구분
3개월 미만
3개월에서 1년 이하
1년에서 2년 이하
2년에서 5년이하
5년초과
합 계

차입금
-
-
-
-
-
-

사채
496,225
31,091,925
1,191,400
70,297,850
-
103,077,400

리스부채
829,758
3,030,188
3,612,138
6,572,316
581,816
14,626,216

매입채무 및 기타금융부채
148,847,147
1,287,034
-
-
-

150,134,181

파생상품부채
3,058,303
-
-
-
-
3,058,303

금융보증계약
5,220,000
-
-
-
-
5,220,000

합 계
158,451,433
35,409,147
4,803,538
76,870,166
581,816

276,116,100

<전기말>
(단위 : 천원)

구분
3개월 미만
3개월에서 1년 이하
1년에서 2년 이하
2년에서 5년이하
5년초과
합 계

차입금
2,654,282
5,406,192
-
-
-
8,060,474

사채
391,800
30,981,975
30,396,750
-
-
61,770,525

리스부채
772,240
3,144,328
3,515,818
8,636,021
1,787,901
17,856,308

매입채무 및 기타금융부채
140,854,061
3,532,948
-
-
-
144,387,009

파생상품부채
12,376
-
-
-
-
12,376

금융보증계약
5,220,000
-
-
-
-
5,220,000

합 계
149,904,759
43,065,443
33,912,568
8,636,021
1,787,901
237,306,692

나. 자본위험관리요소

연결기업의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결기업은 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

보고기간말 현재 연결기업의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

부채
304,685,438
271,561,495

자본
440,131,224
403,634,458

부채비율
69%
67%

8. 파
생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 

환율 변동 리스크 관리를 위하여 당사는 장부 통화가 아닌 외화 포지션에 대하여
통화선도(Currency Forward) 상품을 매매하여 헷지합니다. 
2020년 말 현재 USD 총 1개 통화에 대하여 24건의 통화선도 거래를 체결하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분
자산
부채
평가이익
평가손실

통화선도
-
3,058,303
-
3,058,303

9. 경영상의 주요 계약

관련회사
계약일자
내용

Blue Diamond Growers
2014년 11월
Blue Diamond 브랜드 사용 라이센스 계약 체결

Citrus World, Inc
2012년 6월
Florida's Natural 라이센스 계약 체결

Hershey
2011년 11월
Chocolate Drink 제품에 Hershey 브랜드 사용

MCC FOOD PRODUCTS CO., LTD
2010년 1월
MCC 기술 사용 라이센스계약체결

Chr.Hansen

2017년 12월

유산균(LGG) 사용 등에 관한 건

Universal Studios Licensing LLC
2019년 4월
미니언즈 브랜드 사용 라이센스 계약 체결

PEANUTS WORLDWIDE LLC
2019년 10월
스누피 브랜드 사용 라이센스 계약 체결

SWISS WATER DECAFFEINATED COFFEE INC.,

2020년 3월

Swiss Water? 상표 라이센스 계약 체결

라인프렌즈㈜

2020년 9월

카트라이더 브랜드 사용 라이선스 계약 체결

매일홀딩스(주)
2017년 5월
경영자문계약 체결

매일홀딩스(주)
2017년 5월
상표권사용계약 체결

SMBC은행, BNP파리바은행 등
2019년
선물환 매입계약

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

당사는 끊임없는 연구 개발과 소비자가 필요로 하는 신제품을 개발하고 있습니다. 최첨단 연구시설과 우수한 인재를 확보하고 있는 매일유업(주) MIC(Maeil Innovation Center)는 제품을 비롯한 유아식, 음료, 발효유, 유지식품, 프로바이오틱 균주 개발, 준의약식품, 환자식 등을 개발하고 있습니다. 제품별 각 특성에 맞는 과학연구와 바이오테크놀러지로 접근하여 유아에서 청장년, 노년층에 이르기까지 누구나 건강해 질 수 있는 전생애 건강시스템을 위한 연구 개발을 지속적으로 실시하고 있습니다. 

조직
담당 부문
인원

MIC

연구소 총괄 및 지원

34명

유제품연구그룹

유제품 카테고리 연구

18명

음료연구그룹

음료 카테고리 연구

11명

유아식연구그룹

유아식 카테고리 연구

15명

H&N연구그룹

영양식/환자식연구 카테고리

9명

FS B2B 연구그룹
B2B 음료, 유제품 연구
8명

총 계
총 95명

* 위 연구개발조직은 매일유업(주) 연구소에 관련된 사항입니다.

(2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목
제4기
제3기
제2기
비 고

연구개발비용 계
11,334,780
11,756,433
11,710,442
-

(정부보조금)
-
-
-
-

회계처리
판매비와 관리비
11,334,780
11,756,433
11,710,442
-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.77%
0.84%
0.90%

-

* 연구개발비용 : 인건비 + 경상시험연구비

나. 연구개발 실적

* 최근 3사업연도의 제품개발 실적

연도
제품명

2020년

앱솔루트 유당불내증

킨더밀쉬

아몬드브리즈 뉴트리플러스 식이섬유

셀렉스 마시는 프로틴 TBA125ML

바이오 알로에 호상

슬로우밀크 리뉴얼_후레쉬팩
바리스타룰스 민트라임라떼 325ML

셀렉스 스포츠

생크림R

셀렉스 분말 확장 식이섬유

요미요미 씨리얼

상하목장 유기농 주스

상하목장 무항생제인증 멸균우유
바리스타룰스 디카페인 라떼

바리스타룰스 로어슈거(+락토프리)리뉴얼

요미요미 통패키지 과자

상하목장 마이리틀 요거트 플레인

바이오 드링킹 NEW FLAVOR

코어프로틴플러스

상하치즈 미니치즈2ND FLAVOR

2019년

임산수유부 영양파우더 FLAVOR 대체출시

도마슈노 FLAVOR 익스텐션

매일두유 설탕0% 검은콩

아몬드 브리즈 뉴트리플러스

마이카페라떼 말차 아몬드브리

상하목장 유기농 우유 후레쉬팩 900ML

마이리틀 유기농 치즈

슬로우키친 스프 3종

소화가잘되는우유 가공유

요미요미 고월령 과자
엔요 300
셀렉스 음료(로우슈거)
요미요미 튼튼주스
맘마밀 완료기 이유식
임산수유부 영양파우더 FLAVOR 대체출시
도마슈노FLAVOR 익스텐션
매일연유 소프트

슬로우키친_파스타 소스 3종

소화가잘되는우유 저지방(2%) 멸균

바이오생크림요거트

셀렉스 매일 코어 프로틴 스틱
상하목장 슬로우버터

상하목장 유기농 저지방 멸균우유 200ml

상하목장 유기농 우유 엣지팩 900ml

더블업 모짜렐라 슬라이스

우유속에 신규플레이버

짜지않고 고소한 치즈

바리스타룰스 코스타리카 블랙TPA 330ml

2018년
셀렉스 멀티비타민/프로틴바/코어프로틴
TETRA EDGE 백색시유
매일바이오 화이버&칼슘
썬업 과일야채샐러드 그린
상하치즈 MINI (포션치즈)
매일바이오 드링킹 사과
HMR 카레 3종
베이비워터
상하목장 마이리틀 유기농 요거트
앱솔루트 산양분유

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 상표 관리 정책

- 당사는 고객이 선망하는 최고의 제품, 디자인을 목표로 고객의 니즈 반영을 위해 소비자 조사 및 디자인개발을 하고 있습니다.

나. 지적재산
권 보유현황

상표 : 국내등록 272건/ 해외등록 242건
 특허 : 23건
 실용신안 : 0건
 디자인 : 국내등록 12건 / 해외등록 9건

저작권 : 국내 4건 / 해외 2건

다. 법률/규정 등에 의한 규제사항

- 당사는 식품위생, 축산물위생관리, 공정거래법 및 환경안전 규정상의 규제 및 지원을 받고 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 천원)

구 분
제4기
제3기
제2기

(2020년 12월말)
(2019년 12월말)
(2018년 12월말)

[유동자산]

446,304,392

391,914,420
348,154,384

1.현금및현금성자산
68,807,769
84,349,576
64,096,395

2.당기손익-공정가치측정금융자산

19,465,834
12,089,572
12,068,133

3.기타포괄손익-공정가치측정금융자산
9,836,400

4.단기금융상품
22,705,632
8,792,984
94,604

5.매출채권 및 기타채권
174,162,046
163,585,611
154,972,866

6.파생금융자산
-
119,717
16,840

7.기타유동자산
5,727,444
6,713,414
5,631,298

8.재고자산
145,118,065
116,263,543
111,274,249

9.계약자산
481,199

[비유동자산]

298,512,269

283,281,533
267,561,667

1.당기손익-공정가치측정금융자산
2,293,826

2.장기금융상품
6,000
6,000
6,000

3.기타채권
17,165,772
25,360,795
29,423,047

4.유형자산
249,764,018
228,839,045
226,693,441

5.무형자산
10,038,005
8,218,406
8,173,552

6.사용권자산
14,697,675
17,733,194
-

7.이연법인세자산

1,160,168

41,108
-

8.기타비유동자산
3,386,802
3,082,983
3,265,628

자산총계
744,816,661
675,195,953
615,716,051

[유동부채]
215,468,327
214,665,669
184,058,106

[비유동부채]
89,217,110
56,895,825
84,697,601

부채총계
304,685,437
271,561,494
268,755,707

1.자본금
3,921,819
3,921,819
3,921,819

2.이익잉여금
199,893,854
148,507,949
89,661,274

3.기타자본항목
236,315,550
251,204,690
253,377,251

자본총계
440,131,223
403,634,458
346,960,344

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

(2020.1.1 ~ 2020.12.31)
(2019.1.1 ~ 2019.12.31)
(2018.1.1 ~ 2018.12.31)

매출액
1,463,095,818

1,393,256,526

1,300,580,783

영업이익
86,487,192
85,294,893
74,368,031

법인세비용차감전순이익
80,474,681

85,156,782

76,771,542

당기순이익
57,653,481

64,335,095

58,337,520

기본주당순이익(단위 : 원)
7,498
8,206
7,545

희석주당순이익(단위 : 원)
7,498
8,206
7,440

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 작성되었습니다.

※ 제4기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련
 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

나. 연결회사의 변동현황

사업연도
당기에 연결에
포함된 회사
전기대비 연결에
추가된 회사
전기대비 연결에서
제외된 회사

제4기

매일유업(주)
외 2사

Maeil Australia Pty Ltd.

(매일 호주 유한회사)

-

제3기
매일유업(주)
외 1사
-
-

제2기
매일유업(주)
외 1사
Beijing Maeil Dairies Co., Ltd
(북경 매일유업 유한공사)
-

다
.
요약별도재무정보

(단위 : 천원)

구 분
제4기
제3기
제2기

(2020년 12월말)
(2019년 12월말)
(2018년 12월말)

[유동자산]
444,448,528
391,133,751
348,333,645

1.현금및현금성자산
66,413,952
83,389,312
62,427,274

2.당기손익-공정가치측정금융자산

19,465,834
12,089,572
12,068,133

3.기타포괄손익-공정가치측정금융자산
9,836,400

4.단기금융상품
22,705,632
8,792,984
94,604

5.매출채권 및 기타채권
174,980,815
164,020,793
156,916,074

6.파생금융자산
-
119,717
16,840

7.기타유동자산
5,562,277
6,544,828
5,545,780

8.재고자산
145,002,416
116,176,542
111,264,940

9.계약자산
481,199

[비유동자산]
307,687,539
287,522,240
268,472,157

1.종속기업투자
9,444,085
4,387,432
1,013,159

2.당기손익-공정가치측정금융자산
2,293,826

3.장기금융상품
6,000
6,000
6,000

4.기타채권
17,103,162
25,332,738
29,402,037

5.유형자산
249,749,329
228,811,260
226,665,841

6.무형자산
9,937,654
8,136,701
8,122,808

7.사용권자산
14,606,509
17,724,015
-

8.이연법인세자산
1,160,168
41,108
-

9.기타비유동자산
3,386,802
3,082,983
3,262,311

자산총계
752,136,068
678,655,992
616,805,801

[유동부채]
214,610,500
211,204,921
182,365,025

[비유동부채]
89,217,110
56,895,825
84,697,601

부채총계
303,827,611
268,100,747
267,062,626

1.자본금
3,921,819
3,921,819
3,921,819

2.이익잉여금
208,117,642
155,431,090
92,468,887

3.기타자본항목
236,268,995
251,202,335
253,352,470

자본총계
448,308,456
410,555,244
349,743,175

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

(2020.1.1 ~ 2020.12.31)
(2019.1.1 ~ 2019.12.31)
(2018.1.1 ~ 2018.12.31)

매출액
1,460,441,790

1,391,694,716

1,300,078,233

영업이익
88,355,740

89,532,960

77,243,702

법인세비용차감전순이익
81,775,328

89,272,311

79,579,154

당기순이익
58,954,127

68,450,624

61,145,133

기본주당순이익(단위:원)
7,668
8,731
7,908

희석주당순이익(단위:원)
7,668
8,731
7,799

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 작성되었습니다.

※ 제4기(당기)는 주주총회 승인 전 별도재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련
 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 4 기 2020.12.31 현재

제 3 기 2019.12.31 현재

제 2 기 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 4 기

제 3 기

제 2 기

자산

유동자산

446,304,392,178

391,914,420,164

348,154,384,242

현금및현금성자산

68,807,769,265

84,349,576,094

64,096,394,890

당기손익-공정가치측정금융자산

19,465,834,686

12,089,572,791

12,068,133,385

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

9,836,400,000

단기금융상품

22,705,632,899

8,792,984,518

94,603,811

매출채권 및 기타채권

174,162,046,567

163,585,611,400

154,972,865,710

파생상품자산

119,717,227

16,839,576

기타유동자산

5,727,444,006

6,713,414,803

5,631,297,612

재고자산

145,118,065,376

116,263,543,331

111,274,249,258

계약자산

481,199,379

비유동자산

298,512,269,583

283,281,533,094

267,561,666,971

당기손익-공정가치측정금융자산

2,293,826,412

장기금융상품

6,000,000

6,000,000

6,000,000

기타채권

17,165,772,750

25,360,795,494

29,423,046,616

유형자산

249,764,018,813

228,839,045,402

226,693,440,545

무형자산

10,038,005,167

8,218,406,056

8,173,551,899

사용권자산

14,697,675,535

17,733,194,233

이연법인세자산

1,160,168,654

41,108,526

기타비유동자산

3,386,802,252

3,082,983,383

3,265,627,911

자산총계

744,816,661,761

675,195,953,258

615,716,051,213

부채

유동부채

215,468,327,058

214,665,669,168

184,058,105,978

매입채무 및 기타채무

156,955,247,955

148,786,546,087

142,347,878,983

단기차입금

2,654,282,215

유동성장기차입금

5,300,000,000

1,876,370,000

유동성사채

29,984,839,403

30,000,000,000

20,000,000,000

파생상품부채

3,058,302,638

12,375,878

244,662,226

리스부채

3,765,405,878

3,618,235,372

계약부채

1,879,682,115

1,614,102,114

2,335,334,841

당기법인세부채

11,882,054,235

12,944,747,902

9,903,403,677

기타유동부채

7,942,794,834

9,735,379,600

7,350,456,251

비유동부채

89,217,110,846

56,895,825,692

84,697,601,432

기타채무

4,292,572,833

4,182,158,110

10,223,250,210

장기차입금

6,613,590,000

사채

69,828,755,658

29,938,869,080

59,871,726,422

순확정급여부채

1,563,485,563

6,865,683,479

5,282,736,477

리스부채

10,543,976,675

13,283,046,702

충당부채

121,764,872

129,735,746

161,326,177

이연법인세부채

56,452,030

기타비유동부채

2,866,555,245

2,496,332,575

2,488,520,116

부채총계

304,685,437,904

271,561,494,860

268,755,707,410

자본

지배기업 소유주 지분

440,131,223,857

403,634,458,398

346,960,343,803

자본금

3,921,819,000

3,921,819,000

3,921,819,000

이익잉여금

199,893,854,404

148,507,949,147

89,661,273,972

기타자본항목

236,315,550,453

251,204,690,251

253,377,250,831

자본총계

440,131,223,857

403,634,458,398

346,960,343,803

부채및자본총계

744,816,661,761

675,195,953,258

615,716,051,213

※ 제4기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련
 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

연결 손익계산서

제 4 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지

제 3 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 2 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 4 기

제 3 기

제 2 기

매출액

1,463,095,818,551

1,393,256,526,261

1,300,580,783,192

매출원가

1,033,395,423,806

983,827,427,910

933,542,235,341

매출총이익

429,700,394,745

409,429,098,351

367,038,547,851

판매비와관리비

343,213,202,050

324,134,205,209

292,670,517,323

영업이익

86,487,192,695

85,294,893,142

74,368,030,528

기타수익

4,772,100,536

4,145,630,625

4,058,466,968

기타비용

10,425,341,351

5,429,503,301

5,234,250,558

금융수익

5,851,938,415

4,973,458,731

9,963,649,719

이자수익

2,027,113,628

2,264,123,048

2,195,699,404

파생상품거래이익

2,885,671,081

2,088,300,023

7,475,099,733

파생상품평가이익

119,717,227

16,839,576

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익

918,116,693

501,318,433

276,011,006

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분이익

21,037,013

금융비용

6,211,208,787

3,827,696,302

6,384,354,681

이자비용

2,393,723,213

2,790,458,794

3,207,427,648

파생상품거래손실

546,769,930

910,884,373

2,722,136,997

파생상품평가손실

3,058,302,638

12,375,878

244,662,226

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실

212,413,006

113,977,257

210,127,810

법인세비용차감전순이익

80,474,681,508

85,156,782,895

76,771,541,976

법인세비용

22,821,200,251

20,821,687,020

18,434,021,757

당기순이익

57,653,481,257

64,335,095,875

58,337,520,219

당기순이익의 귀속

지배기업 소유주지분

57,653,481,257

64,335,095,875

58,337,520,219

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

7,498

8,206

7,545

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

7,498

8,206

7,440

※ 제4기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련
 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

연결 포괄손익계산서

제 4 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지

제 3 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 2 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 4 기

제 3 기

제 2 기

당기순이익

57,653,481,257

64,335,095,875

58,337,520,219

기타포괄손익

937,483,302

(1,347,018,480)

(3,346,465,556)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

893,283,388

(1,324,591,921)

(3,371,246,748)

순확정급여부채의 재측정요소

1,385,161,780

(1,324,591,921)

(3,371,246,748)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손실

(491,878,392)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

44,199,914

(22,426,559)

24,781,192

해외사업환산손익

44,199,914

(22,426,559)

24,781,192

당기총포괄이익

58,590,964,559

62,988,077,395

54,991,054,663

총 포괄손익의 귀속

지배기업 소유주지분

58,590,964,559

62,988,077,395

54,991,054,663

※ 제4기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련
 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

연결 자본변동표

제 4 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지

제 3 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 2 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

이익잉여금

기타자본항목

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

3,804,199,000

34,745,673,770

248,939,411,500

287,489,284,270

287,489,284,270

회계정책변경에 따른 증가(감소)

492,433

(492,433)

당기순이익

58,337,520,219

58,337,520,219

58,337,520,219

순확정급여부채의 재측정요소

(3,371,246,748)

(3,371,246,748)

(3,371,246,748)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손실

해외사업환산손익

24,781,192

24,781,192

24,781,192

연차배당

(3,422,412,450)

(3,422,412,450)

(3,422,412,450)

신주인수권의 행사

117,620,000

7,784,797,320

7,902,417,320

7,902,417,320

자기주식의 취득

주식기준보상

2018.12.31 (기말자본)

3,921,819,000

89,661,273,972

253,377,250,831

346,960,343,803

346,960,343,803

2019.01.01 (기초자본)

3,921,819,000

89,661,273,972

253,377,250,831

346,960,343,803

346,960,343,803

회계정책변경에 따른 증가(감소)

당기순이익

64,335,095,875

64,335,095,875

64,335,095,875

순확정급여부채의 재측정요소

(1,324,591,921)

(1,324,591,921)

(1,324,591,921)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손실

해외사업환산손익

(22,426,559)

(22,426,559)

(22,426,559)

연차배당

(5,488,420,700)

(5,488,420,700)

(5,488,420,700)

신주인수권의 행사

자기주식의 취득

(825,542,100)

(825,542,100)

(825,542,100)

주식기준보상

2019.12.31 (기말자본)

3,921,819,000

148,507,949,147

251,204,690,251

403,634,458,398

403,634,458,398

2020.01.01 (기초자본)

3,921,819,000

148,507,949,147

251,204,690,251

403,634,458,398

403,634,458,398

회계정책변경에 따른 증가(감소)

당기순이익

57,653,481,257

57,653,481,257

57,653,481,257

순확정급여부채의 재측정요소

1,385,161,780

1,385,161,780

1,385,161,780

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손실

(491,878,392)

(491,878,392)

(491,878,392)

해외사업환산손익

44,199,914

44,199,914

44,199,914

연차배당

(6,267,576,000)

(6,267,576,000)

(6,267,576,000)

신주인수권의 행사

자기주식의 취득

(16,514,238,600)

(16,514,238,600)

(16,514,238,600)

주식기준보상

687,615,500

687,615,500

687,615,500

2020.12.31 (기말자본)

3,921,819,000

199,893,854,404

236,315,550,453

440,131,223,857

440,131,223,857

※ 제4기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련
 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

연결 현금흐름표

제 4 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지

제 3 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 2 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 4 기

제 3 기

제 2 기

영업활동으로 인한 현금흐름

62,602,197,786

92,368,366,812

62,742,862,030

영업으로부터 창출된 현금

89,508,664,787

110,919,068,323

81,307,877,750

이자수취

1,167,828,759

1,757,477,367

1,221,074,854

이자지급

(2,796,934,399)

(2,803,878,377)

(3,312,389,250)

법인세납부

(25,277,361,361)

(17,504,300,501)

(16,473,701,324)

투자활동으로 인한 현금흐름

(81,627,503,750)

(41,361,407,806)

(27,533,425,457)

당기손익-공정가치측정금융자산의 감소

18,362,179,579

5,195,929,328

당기손익-공정가치측정금융자산의 증가

(8,943,347,607)

(17,996,277,809)

(5,073,411,677)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 증가

(10,479,378,290)

단기금융상품의 감소

94,559,293

2,729,172,009

단기금융상품의 증가

(13,912,648,381)

(8,882,196,065)

단기대여금의 감소

2,720,600,000

2,957,989,358

장기대여금의 감소

4,467,364,776

보증금의 감소

3,212,895,806

2,219,775,248

2,759,095,427

보증금의 증가

(1,181,622,937)

(514,374,449)

(6,120,660,245)

유형자산의 처분

330,249,011

849,268,219

401,721,802

유형자산의 취득

(51,607,366,385)

(36,431,356,298)

(27,660,419,693)

무형자산의 처분

256,392,800

무형자산의 취득

(3,770,042,543)

(1,078,657,040)

(1,826,882,434)

기타비유동자산의 증가

(704,928,484)

(895,959,332)

재무활동으로 인한 현금흐름

4,834,165,149

(30,530,993,731)

(7,686,410,369)

단기차입금의 차입

2,699,764,063

151,500,000,000

단기차입금의 상환

(2,751,033,726)

(151,500,000,000)

장기차입금의 차입

5,300,000,000

유동성장기차입금의 상환

(5,300,000,000)

(3,189,960,000)

(9,819,210,000)

사채의 발행

69,787,788,400

29,892,580,000

유동성사채의 상환

(30,000,000,000)

(20,000,000,000)

(30,000,000,000)

리스부채의 감소

(4,120,774,925)

(3,726,834,994)

(7,539,801,419)

배당금의 지급

(6,267,576,000)

(5,488,420,700)

(3,422,412,450)

자기주식의 취득

(16,514,238,600)

(825,542,100)

신주인수권의 행사

7,902,433,500

외화표시 현금의 환율변동효과

(1,350,666,014)

(222,784,071)

(178,977,340)

현금및현금성자산의 증가(감소)

(15,541,806,829)

20,253,181,204

27,344,048,864

기초의 현금및현금성자산

84,349,576,094

64,096,394,890

36,752,346,026

기말의 현금및현금성자산

68,807,769,265

84,349,576,094

64,096,394,890

※ 제4기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련
 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

3. 연결재무제표 주석

제 4(당) 기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 12월 31일까지

제 3(전) 기 : 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지

매일유업 주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항

1.1 지배기업의 개요

매일유업 주식회사(이하 "지배기업")는 2017년 5월 1일을 분할기준일로 하여 매일홀딩스 주식회사에서 유가공사업부문이 인적분할되어 유제품 제조 및 판매를 목적으로신규 설립되었으며, 2017년 6월 5일에 한국거래소 코스닥시장에 주권을 재상장 하였습니다. 한편, 지배기업은 서울특별시 종로구에 본사를 두고 있으며 경기도 평택시 등 7개소에 생산공장을 보유하고 있습니다.

1.2 종속기업의 현황

(1) 당기말 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
지분율(%)
업종
소재지
결산일

북경매일유업유한공사
100
도소매업
중국
12월31일

매일호주유한회사(*1)
100
도소매업
호주
12월31일

(*1) 당기 중 유가공 제품 사업을 영위하는 매일호주유한회사를 신규설립하였습니 다.

(2) 연결대상 종속기업의 보고기간종료일 현재 요약재무상태표는 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

회사명
자 산
부 채
자 본

북경매일유업유한공사
1,410,914

1
,817,722

(406,808)

매일호주유한회사
1,673,660
-
1,673,660

<전기말>
(단위 : 천원)

회사명
자 산
부 채
자 본

북경매일유업유한공사
1,794,237
4,327,590
(2,533,353)

(3) 연결대상 종속기업의 당기 및 전기의 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 천원)

회사명
매 출
당기순손익
총포괄손익

북경매일유업유한공사
7,122,971
(1,910,466)
(1,863,911)

매일호주유한회사
-
-
-

<전기>
(단위 : 천원)

회사명
매 출
당기순손실
총포괄손실

북경매일유업유한공사
7,645,804
(4,134,464)
(4,132,109)

2. 중
요한 회계정책

다음은 연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성기준

지배기업 및 종속기업(이하 "연결기업")의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 "기업회계기준")에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

연결재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.
- 특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함)
- 확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

2.2.1 연결기업이 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결기업은 2020년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도에 시행되는 기준서와 개정사항을 최초 적용하였습니다. 연결기업은 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

(1) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정) - 사업의 정의

기업회계기준서 제1103호의 개정사항은 활동과 자산의 집합이 사업의 정의를 충족하기 위해서는 적어도 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진투입물과 실질적인 과정을 반드시 포함해야 한다는 것을 명확히 하였습니다. 또한 산출물을 창출하는 데 필요한 모든 투입물과 과정을 포함하지 않더라도 사업이 존재할 수 있다는 것을 명확히

하였습니다.

이

개정사항이

연결기업의 연결재무제표에 미치는 영향은 없으나, 향후 연결기업에 사업결합이 발생할 경우 영향을 미칠 수 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 제1109호 '금융상품' 및 제1039호 
'금융상품: 인식과 측정' (개정) - 이자율 지표 개혁

기업회계기준서 제1109호와 제1039호 '금융상품: 인식과 측정' 개정은 이자율지표 개혁의 직접적인 영향을 받는 모든 위험회피관계에 적용되는 많은 완화 규정을 제공합니다. 위험회피관계는 이자율 지표 개혁이 위험회피대상항목이나 위험회피수단의 이자율지표에 근거한 현금흐름의 시기 또는 금액에 대한 불확실성을 야기하는 경우에 영향을 받습니다. 연결기업의 연결재무제표에는 어떠한 이자율위험회피관계도 없기 때문에 동 개정사항이 미치는 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'와 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' (개정) - 중요성의 정의

기업회계기준서 제1001호와 제1008호 개정사항은 '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요'하다는 중요성의 새로운 정의를 제공합니다. 동 개정사항은 중요성이 개별적으로 또는 다른 정보와 결합하여 재무제표에서의 정보의 성격 또는 규모에 의존한다는 것을 명확히 하였습니다. 만약 주요 재무정보이용자의 결정에 영향을 줄 것이라는 합리적으로 예상 가능하다면 해당 정보의 오류는 중요합니다. 동 개정사항이 연결기업의 연결재무제표 및 향후에 미치는 영향은 없을 것으로 예상합니다.

(4) 재무보고를 위한 개념체계(2018 개정)

개념체계는 회계기준이 아니며, 개념체계의 어떠한 내용도 회계기준이나 그 요구사항에 우선하지 않습니다. 개념체계의 목적은 회계기준위원회가 한국채택국제회계기준을 제ㆍ개정하는 데 도움을 주며, 적용할 회계기준이 없는 경우에 재무제표 작성자가 일관된 회계정책을 개발하는 데 도움을 줍니다. 또한 모든 이해관계자가 회계기준을 이해하고 해석하는 데 도움을 줍니다. 이 개념체계 개정은 일부 새로운 개념을 포함하고 있으며, 자산과 부채의 정의와 인식기준의 변경을 제시하고, 일부 중요한 개념을 명확히 합니다. 동 개정이 연결기업의 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

2.2.2 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행되지 않은 회계기준

연결기업의 연결재무제표 발행승인일 현재 제정 또는 공표되었으나 아직 시행되지 않아 연결기업이 채택하지 않은 한국채택국제회계기준의 제ㆍ개정내역은 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동ㆍ비유동 분류

기업회계기준서 제1001호 문단 69~76에 대한 개정사항은 부채의 유동ㆍ비유동 분류에 대한 다음의 요구사항을 명확히 합니다.

- 결제를 연기할 수 있는 권리의 의미

- 연기할 수 있는 권리가 보고기간종료일 현재 존재해야 함

- 기업이 연기할 수 있는 권리를 행사할 가능성은 유동성 분류에 영향을 미치지 않음

- 전환가능부채의 내재파생상품 자체가 지분상품일 경우에만 부채의 조건이 유동성 분류에 영향을 미치지 않음

동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하며 소급 적용합니다. 연결기업은 개정사항이 현행 실무에 미칠 영향과 기존의 대출 약정에 재협상이 필요한지를 평가하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 재무보고를 위한 개념체계 참조

동 개정사항의 목적은 1989년에 발표된 '재무제표의 작성과 표시를 위한 개념체계'를 2018년 3월에 발표된 '재무보고를 위한 개념체계'의 참조로 변경시, 유의적인 요구사항의 변경이 없도록 하는데 있습니다. 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산' 또는 기업회계기준해석서 제2121호 '부담금'의 범위인 부채와 우발부채에서 day 2 손익이 발생하지 않도록, 기업회계기준서 제1103호의 인식 원칙에 예외를 추가하였습니다. 아울러 재무보고를 위한 개념체계 변경의 영향이 없도록,기업회계기준서 제1103호의 우발자산 관련 지침을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하며, 전진 적용합니다.

(3) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용전의 매각금액

동 개정사항의 목적은 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 동안 발생하는 재화의 순매각가액을 원가에서 차감하지 않도록 하는데 있습니다. 대신에, 기업은 그러한 품목을 판매하여 얻은 수익과 품목을 생산하는데 드는 원가를 각각 당기손익으로 인식합니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하며, 비교 표시되는 가장 이른 기간이나 그 후에 경영진이 의도하는 방식으로 가동될 수 있는 장소와 상태에 이르는 유형자산에 대해서 소급 적용하여야 합니다. 해당 개정사항은 연결기업에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.

(4) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산' 개정 - 손실부담계약의 의무이행 원가

동 개정사항은 계약이 손실부담계약인지 또는 손실을 발생시키는 계약인지 평가할 때 기업이 포함해야할 원가를 명확하게 하였습니다.

개정 기준서는 "직접 관련된 원가 접근법"을 적용합니다. 재화나 용역을 제공하는 계약에 직접적으로 관련되는 원가는 증분원가와 계약 활동에 직접적으로 관련되는 원가 배분액을 모두 포함합니다. 일반 관리 원가는 계약에 직접적으로 관련되지 않으며계약에 따라 거래상대방에게 명시적으로 부과될 수 없다면 제외됩니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도에 적용됩니다. 연결기업은 이 개정 기준서를 최초로 적용하는 연차 보고기간 초에 모든 의무를 아직 이행하지 않은 계약에 적용할 것입니다.

(5) 기업회계기준서 제1116호 '리스' (개정) - 코로나바이러스감염증-19 관련 임차료할인 등

동 개정사항은 코로나19 세계적 유행의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등에 대한 리스이용자의 기업회계기준서 제 1116호 '리스'의 리스변경 회계처리 적용을 완화하였습니다. 실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19와 관련하여 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리 하여야 합니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 가능합니다. 동 개정사항이 연결기업의 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(6) 한국채택국제회계기준 2018-2020 연차개선

1) 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' - 최초채택기업인종속기업

개정 기준서는 종속기업이 기업회계기준서 제1101호 한국채택국제회계기준의 최초채택 문단 D16(1)을 적용하기로 선택한 경우 종속기업이 지배기업의 한국채택국제회계기준 전환일에 기초하여 지배기업이 보고한 금액을 사용하여 누적환산차이를 측정할 수 있도록 허용합니다. 이 개정사항은 동 기준서 문단 D16(1)을 적용하기로 선택한 관계기업 또는 조인트 벤처에도 적용됩니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도에 적용하며 조기적용이 허용됩니다.

2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' - 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

동 개정사항은 새로운 금융부채나 변경된 금융부채의 조건이 기존의 금융부채의 조건과 실질적으로 다른지를 평가할 때 기업이 포함하는 수수료를 명확히 합니다. 이러한 수수료에는 채권자와 채무자 간에 지급하거나 수취한 수수료와 채권자와 채무자가 서로를 대신하여 지급하거나 수취한 수수료만 포함됩니다. 기업은 동 개정사항을 최초로 적용하는 회계연도 이후에 변경되거나 교환되는 금융부채에 동 개정사항을 적용합니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하며 조기 적용이 허용됩니다. 연결기업은 시행일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후에 변경되거나 교환되는 금융부채에 동 개정사항을 적용할 것입니다. 동 개정사항은 연결기업에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.

3) 기업회계기준서 제1041호 '농림어업' - 공정가치 측정

개정 기준서는 동 기준서의 적용 범위에 포함되는 자산의 공정가치를 측정할 때 세금관련 현금흐름을 포함하지 않는 문단 22의 요구사항을 제거했습니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 전진적으로 적용하며 조기 적용이 허용됩니다. 동 개정사항은 연결기업에 중요한 영향을 미치지 않을것으로 예상합니다.

2.3 연결기준

연결재무제표는 매 회계연도 12월 31일 현재 지배기업 및 종속기업의 재무제표로 구성되어 있습니다. 지배력은 피투자자에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고 피투자자에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있을 때 획득됩니다. 구체적으로 연결기업이 다음을 모두 갖는 경우에만 피투자자를 지배합니다. 

- 피투자자에 대한 힘(즉 피투자자의 관련활동을 지시하는 현재의 능력을 갖게 하는 현존권리)
- 피투자자에 대한 관여로 인한 변동이익에 대한 노출 또는 권리 
- 투자자의 이익금액에 영향을 미치기 위하여 피투자자에 대하여 자신의 힘을 사용 하는 능력

피투자자의 의결권의 과반수 미만을 보유하고 있는 경우 연결기업은 피투자자에 대한 힘을 갖고 있는지를 평가할 때 다음을 포함한 모든 사실과 상황을 고려하고 있습니다. 
- 투자자와 다른 의결권 보유자간의 계약상 약정 
- 그 밖의 계약상 약정에서 발생하는 권리 
- 연결기업의 의결권 및 잠재적 의결권

연결기업은 지배력의 세 가지 요소 중 하나 이상에 변화가 있음을 나타내는 사실과 상황이 있는 경우 피투자자를 지배하는지 재평가합니다. 종속기업에 대한 연결은 연결기업이 종속기업에 대한 지배력을 획득하는 시점부터 지배력을 상실하기 전까지 이루어집니다. 기중 취득하거나 처분한 종속기업의 자산, 부채, 수익 및 비용은 연결기업이 지배력을 획득한 날부터 연결기업이 종속기업을 더 이상 지배하지 않게 된 날까지 연결포괄손익계산서에 포함하고 있습니다. 
 
당기순손익과 기타포괄손익의 각 구성요소는 비지배지분이 부(-)의 잔액이 되더라도지배기업의 소유주와 비지배지분에 귀속시키고 있습니다. 필요한 경우 종속기업의 회계정책을 연결기업과 일치시키기 위하여 종속기업의 재무제표를 수정하여 사용하고 있습니다. 연결기업간의 거래로 인해 발생한 모든 연결기업의 자산, 부채, 자본, 수익, 비용 및 현금흐름은 전액 제거하고 있습니다. 
 
지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분 변동은 자본거래로 회계처리하고 있으며 만약 지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 상실한 경우 지배력을 상실한 날에 종속기업의 자산(영업권 포함), 부채, 비지배지분 및 자본의 기타 항목을 제거하고 그에 따른 손익을 당기손익으로 인식하고 있습니다. 이전의 종속기업에 대한 잔여 투자는 공정가치로 인식하고 있습니다.

2.4 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화 
 
연결기업은 연결재무제표에 포함되는 항목들을 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 연결기업의 기능통화는 대한민국 원화이며, 연결재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산 
 
외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식되고, 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 다만, 조건을 충족하는 현금흐름위험회피나 순투자의 위험회피의 효과적인 부분과 관련되거나 보고기업의 해외사업장에 대한순투자의 일부인 화폐성항목에서 생기는 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.

차입금과 관련된 외환차이는 손익계산서에 금융원가로 표시되며, 다른 외환차이는 기타수익 또는 기타비용에 표시됩니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익-공정가치 측정 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.

2.5 금융자산

(1) 분류

연결기업은 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산

- 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

- 상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결기업은 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

연결기업은 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결기업은 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.
 
(가) 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은
'
금융수익'
에
포함됩니다.
 
(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식
하는 금융자산의 이자수익은
'금융수익'에
포함됩니다. 외환손익은
'기타수익 또는 기타비용
'으로 표시하고 손상차손은 '기타 비용'으로 표시합니다. 

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에

'금융수익 또는 금융비용'
으로 표시합니다.

② 지분상품

연결기업은 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결기업이 배당을 받을 권리가 확정
된 때
'금융수익'
으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에
'금융수익 또는 금융비용'

으로 표시합니다. 기
타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

(3) 손상

연결기업은 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권에 대해 연결기업은 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(4) 인식과 제거

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

연결기업이 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결기업이 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다.

(5) 금융상품의 상계

금융자산과 금융부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 연결재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무 불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

2.6 매출채권

매출채권은 공정가치로 인식할 때에 유의적인 금융요소를 포함하는 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다. (연결기업의 매출채권 회계처리에 대한
추가적인 사항은
주석 8
, 손상에 대한 회계정책은
주석 4.1.2
참
조)

2.7 재고자산

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 미착품은 개별법, 기타 재고자산은 이동평균법에 따라 결정하고 있습니다.

2.8 유형자산

유형자산은 역사적원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분
내 용 연 수

건 물
10년, 20년, 40년

구 축 물
10년, 20년, 40년

기 계 장 치
8년

차량운반구
4년

공기구비품
4년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 회계처리 됩니다.

2.9 차입원가

적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안의 자본화 가능 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다.

2.10 정부보조금

자산관련보조금과 수익관련보조금은 이연수익으로 인식하여 각각 자산의 내용연수와 해당 정부보조금으로 보전하려는 관련원가를 비용으로 인식하는 기간에 걸쳐 체계적인 기준에 따라 '기타영업외수익'으로 인식합니다.

2.11 무형자산

무형자산은

역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액으로 표시됩니다. 
 
회원권은 이용가능기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

구 분
내 용 연 수

산 업 재 산 권
5 ~ 7년

소 프 트 웨 어
5 년

기타의 무형자산
5 년

2.12 매입채무와 기타채무

매입채무와 기타채무는 연결기업이 보고기간말 전에 재화나 용역을 제공받았으나 지급되지 않은 부채입니다. 해당 채무는 무담보이며, 보통 인식 후 30일 이내에 지급됩니다. 매입채무와 기타채무는 지급기일이 보고기간 후 12개월 후가 아니라면 유동부채로 표시되었습니다. 해당 채무들은 최초에 공정가치로 인식되고 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가로 측정됩니다.

2.13 비금융자산의 손상

영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

2.14 금융부채 

(1) 분류 및 측정 
 
연결기업의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다. 

당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채를 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 연결재무상태표 상 '매입채무', '차입금'및 '기타금융부채' 등으로 표시됩니다. 

특정일에 의무적으로 상환하여야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 연결손익계산서 상 '금융원가'로 인식됩니다. 
 
 (2) 제거 
 
금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 연결재무상태표에서 제거됩니다. 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

2.15 금융보증계약

연결기업이 제공한 금융보증계약은 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 후속적으로는 다음 중 큰 금액으로 측정하
여
'기타금융부채'
로 인식
됩니다. 
(1) 금융상품의 손상규정에 따라 산정한 손실충당금 
(2) 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

2.16 충당부채 

과거사건의 결과로 현재의 법적의무나 의제의무가 존재하고, 그 의무를 이행하기 위한 자원의 유출가능성이 높으며, 당해 금액의 신뢰성 있는 추정이 가능한 경우 판매보증충당부채, 복구충당부채 및 소송충당부채 등을 인식하고 있습니다. 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.17 당기법인세 및 이연법인세 

당기 법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 

당기 법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 측정합니다. 경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 연결기업이 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 연결기업는 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 발생하는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 

이연법인세자산은 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적 차이에 대해 소멸시점을 통제할 수 있는 경우, 그리고 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적 차이에 대하여 일시적 차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고 일시적 차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세 자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 연결기업이 보유하고 있고, 이연법인세 자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련된 경우에 상계합니다. 당기법인세 자산과 부채는 법적으로 상계할 수 있는 권리를 연결기업이 보유하고 있고, 순액으로 결제할 의도가 있거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제하려는 의도가 있는 경우에 상계합니다.

2.18 종업원급여

(1) 퇴직급여 

연결기업은 확정급여제도를 운영하고 있습니다. 확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도 입니다. 

일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 연결재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다. 

제도 개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우에는 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

(2) 장기종업원급여

연결기업은 장기 근속 임직원에게 장기종업원급여를 제공하고 있습니다. 이 급여를 받을 수 있는 권리는 주로 10년 이상의 장기간 근무한 임직원에게만 주어집니다. 이러한 급여의 예상원가는 확정급여연금제도에서 사용된 것과 동일한 회계처리 방법을사용하여 근무기간 동안 인식됩니다. 보험수리적 가정의 변경 및 보험수리적 가정과 실제로 발생한 결과의 차이로 인해 발생하는 보험수리적손익은 발생한 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.19 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 수행의무의 식별

고객과의 계약에서 구별되는 수행의무를 식별합니다. 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 수익을 인식합니다.

(2) 변동대가

연결기업은 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 연결기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다. 

(3) 거래가격의 배분

연결기업은 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 연결기업은 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법'을 사용하며, 예외적으로 일부 거래에 대해서는 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 '예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용합니다.

(4) 계약체결 증분원가

기업회계기준서 제1115호에 따르면 계약체결 증분원가는 자산으로 인식하고, 계약 기간에 걸쳐 상각합니다.

2.20 리스

연결기업은 계약에서 대가와 교환하여, 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하게 하는지를 고려하여 계약의 약정시점에, 계약자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.

리스제공자

연결기업은 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스를 운용리스로 분류합니다. 리스료 수익은 리스기간에 걸쳐 정액 기준으로 인식하며, 영업 성격에 따라 연결손익계산서에서 매출에 포함됩니다. 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설 직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다. 조건부 임대료는 임대료를 수취하는 시점에 매출로 인식합니다.

리스이용자

연결기업은 단기리스와 소액 기초자산 리스를 제외한 모든 리스에 대하여 하나의 인식과 측정 접근법을 적용합니다. 연결기업은 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채와 기초자산의 사용권을 나타내는 사용권자산을 인식합니다.

연결기업은 다양한 사무실, 창고, 장비, 자동차를 리스하고 있습니다. 리스계약은 일반적으로 2~5년의 고정기간으로 체결되지만 아래 ①에서 설명하는 연장선택권이 있을 수 있습니다.

계약에는 리스요소와 비리스요소가 모두 포함될 수 있습니다. 연결기업은 상대적 개별 가격에 기초하여 계약 대가를 리스요소와 비리스요소에 배분하였습니다.

리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

연결기업은 계약이 집행가능한 기간 내에서 해지불능기간에 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간과 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간을 포함하여 리스기간을 산정합니다. 연결기업은 리스이용자와 리스제공자가 각각 다른 당사자의 동의 없이 종료할 수 있는 권리가 있는 경우 계약을 종료할 때 부담할 경제적 불이익을 고려하여 집행가능한 기간을산정합니다.

리스에서 생기는 자산과 부채는 최초에 현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.
- 받을 리스 인센티브를 차감한 고정리스료(실질적인 고정리스료 포함)
- 개시일 현재 지수나 요율을 사용하여 최초 측정한, 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료
- 잔존가치보증에 따라 연결기업(리스이용자)가 지급할 것으로 예상되는 금액
- 연결기업(리스이용자)가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격
- 리스기간이 연결기업(리스이용자)의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

또한 리스부채의 측정에는 상당히 확실한(reasonably certain) 연장선택권에 따라 지급될 리스료를 포함합니다.

리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

연결기업은 증분차입이자율을 다음과 같이 산정합니다.
- 가능하다면 개별 리스이용자가 받은 최근 제3자 금융 이자율에 제3자 금융을 받은 이후 재무상태의 변경을 반영
- 최근 제3자 금융을 받지 않은 연결기업이 보유한 리스의 경우 무위험이자율에 신용위험을 조정하는 상향 접근법을 사용
- 국가, 통화, 담보, 보증과 같은 리스에 특정한 조정을 반영

연결기업은 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료의 경우 지수나 요율이 유효할 때까지 리스부채에 포함하지 않는 변동리스료의 잠재적 미래 증가 위험에 노출되어 있습니다. 지수나 요율에 따라 달라지는 리스료의 조정액이 유효한 시점에서 리스부채를 재평가하고 사용권자산을 조정합니다.

각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는 각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을 리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.

사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.
- 리스부채의 최초 측정금액
- 받은 리스 인센티브를 차감한 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료
- 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가
- 복구원가의 추정치

사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다. 연결기업이 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한(reasonably certain) 경우 사용권자산은 기초자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각합니다.

장비 및 차량운반구의 단기리스와 모든 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액 기준에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 리스기간이 12개월 이하인 리스이며,소액리스자산은 소액의 집기류로 구성되어 있습니다.

① 연장선택권 및 종료선택권

연결기업 전체에 걸쳐 다수의 부동산 및 시설장치 리스계약에 연장선택권 및 종료선택권을 포함하고 있습니다. 이러한 조건들은 계약 관리 측면에서 운영상의 유연성을 극대화하기 위해 사용됩니다. 보유하고 있는 대부분의 연장선택권 및 종료선택권은 해당 리스제공자가 아니라 연결기업이 행사할 수 있습니다.

② 잔존가치보증

계약기간 동안 리스원가를 최적화하기 위해 연결기업은 시설장치 리스와 관련하여 종종 잔존가치보증을 제공합니다.

2.21 연결재무제표 승인 

연결기업

의 연결재무제표는

2021년 2월 26일
자
로 이사회에서 승인되
었으며,

2021년 3월26일자 정기주주총회에서 최종 승인 될 예정입니다.

2.22 영업부문

영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 방식에 기초하여 공시됩니다(주석 32 참조). 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 연결기업은 전략적 의사결정을 수행하는
대
표이사를 최고의사결정자로 보고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결기업의 경영자는 연결재무제표 작성시 보고기간말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한 보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다. 

연결기업이 노출된 위험 및 불확실성에 대한 기타 공시사항으로 재무위험관리

, 민감도 분석

이 있습니다 (주석 4 참조).

3.1 회계적 판단

연결기업의 회계정책을 적용하는 과정에서, 연결재무제표에 인식된 금액에 가장 유의적인 영향을 미친 경영진의 판단은 다음과 같습니다.

고객과의 계약에서 생기는 수익
연결기업이 적용한 고객과의 계약에서 생기는 수익의 금액과 시기를 결정하는데 유의적인 영향을 미치는 판단은 주석 2.19 고객과의 계약에서 생기는 수익에 기술하였습니다.

연장 및 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 산정 - 리스이용자

연결기업은 리스기간을 리스의 해지불능기간과 리스 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상기간 또는 리스 종료선택권을 행사하지 않을 것이상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상기간을 포함하여 산정합니다.

연결기업은 연장선택권이 있는 계약의 경우 계약기간 종료 전 연장 여부를 확인하여 사용권자산과 리스부채를 인식합니다.

3.2 회계 추정 및 가정

다음 회계연도내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있는 중요한 위험을 내포한 보고기간말 현재의 미래에 대한 중요한 가정 및 추정의 불확실성에 대한 기타 주요 원천은 다음과 같습니다. 가정 및 추정은 연결재무제표를 작성하는 시점에 입수가능한 변수에 근거하고 있습니다. 현재의 상황과 미래에 대한 가정은 시장의 변화나 연결기업의 통제에서 벗어난 상황으로 인해 변화할 수 있습니다. 그러한 변화가 발생 시 이를 가정에 반영하고 있습니다.

(1) 비금융자산의 손상
연결기업은 매 보고기간말에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재 여부를 평가합니다. 비한정 내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행합니다. 기타 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 사용가치를 계산하기 위하여 경영자는 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하여야 합니다.

(2) 퇴직급여제도
확정급여형 퇴직연금제도의 원가와 확정급여채무의 현재가치는 보험수리적 평가방법을 통해 결정됩니다. 보험수리적 평가방법의 적용을 위해서는 다양한 가정을 세우는 것이 필요합니다. 이러한 가정의 설정은 할인율, 미래임금상승률, 사망률 및 미래연금상승률의 결정 등을 포함합니다. 평가방법의 복잡성과 기본 가정 및 장기적인 성격으로 인해 확정급여채무는 이러한 가정들에 따라 민감하게 변동됩니다. 모든 가정은 매 보고기간말마다 검토됩니다.

(3) 금융상품의 공정가치
활성시장이 없는 금융상품의 공정가치는 현금흐름할인법을 포함한 평가기법을 적용하여 산정하였습니다. 이러한 평가기법에 사용된 입력요소에 관측가능한 시장의 정보를 이용할 수 없는 경우, 공정가치의 산정에 상당한 추정이 요구됩니다. 이러한 판단에는 유동성위험, 신용위험, 변동성 등에 대한 입력변수의 고려가 포함됩니다. 이러한 요소들에 대한 변화는 금융상품의 공정가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

(4) 매출채권의 기대손실충당금
연결기업은 매출채권에 대한 기대신용손실(ECL)을 계산하는 데 충당금 설정률표를 사용합니다. 충당금 설정률은 비슷한 손실 양상을 가지고 있는 다양한 고객 부문(예를 들어, 지역적 위치, 상품 형태, 고객 형태 및 신용등급, 담보나 거래신용보험)별 묶음의 연체일수에 근거합니다.

충당금 설정률표는 연결기업의 과거에 관찰된 채무불이행률에 근거합니다. 연결기업은 매 결산일에 과거 채무불이행률을 조정하고 있습니다.

과거 채무불이행률과 미래 경제상황 및 기대신용손실(ECL) 사이의 상관관계에 대한 평가는 유의적인 추정입니다. 기대신용손실의 규모는 상황과 미래 경제 환경의 변화에 민감합니다. 연결기업의 과거 신용손실경험과 경제적 환경에 대한 예상은 고객의 미래 실제 채무불이행을 나타내지 않습니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

연결기업이 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 연결기업의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험

노출 위험

측정

관리

시장위험-환율

미래 상거래

기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채

현금흐름 추정

민감도 분석

통화선도 및 통화옵션

신용위험

현금및현금성자산, 매출채권,
파생상품, 채무상품, 계약자산

연체율 분석

신용등급

은행예치금 다원화, 신용한도, L/C, 채무상품 투자지침

유동성위험

차입금 및 기타부채

현금흐름 추정

차입한도 유지

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

4.1.1 시장위험 

연결기업은 외화금융자산 및 외화금융부채를 보유함에 따라 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 연결기업은 외화로 표시된 채권과 채무에 대한 환율변동 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

보고기간말 현재 외화금융자산 및 외화금융부채의 원화환산금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

외화금융자산

USD
23,826,049
27,264,239

CNY
18,997,805
20,573,910

합 계
42,823,854
47,838,149

외화금융부채

USD
8,825,254
8,723,423

EUR
9,215,376
12,201,119

GBP
137,585
-

DKK
59,627
527,564

JPY
43,926
55,703

CNY
11,687
43,146

AUD
31,877
21,352

합 계
18,325,332
21,572,307

보고기간말 현재 다른 변수가 일정하고 해당통화의 5% 절상 및 절하인 경우 당기 중법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기
전기

절상시
절하시
절상시
절하시

외화금융자산
2,141,193
(2,141,193)
2,391,907
(2,391,907)

외화금융부채
(916,267)
916,267
(1,078,615)
1,078,615

순효과(*)
1,224,926
(1,224,926)
1,313,292
(1,313,292)

(*) 법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다.

4.1.2 신용위험

신용위험은 연결기업의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결기업은 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

당기 중 중요한 손상의 징후나 회수기일이 초과된 매출채권 및 기타금융자산에 포함된 대여금이나 미수금 등은 발생하지 않았으며 연결기업은 보고기간말 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다.

신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결기업은 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

보고기간말 현재 보유한 금융상품과 관련하여 담보물의 가치를 고려하지 않은 연결기업의 신용위험 최대노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

현금및현금성자산(*)
68,807,369
84,349,176

매출채권 및 기타채권
191,327,819
188,946,407

단기금융상품
22,705,633
8,792,985

장기금융상품
6,000
6,000

금융보증계약
5,220,000
5,220,000

합 계
288,066,821
287,314,568

(*) 현금및현금성자산과의 차액은 직접 보유하고 있는 현금입니다.

4.1.3 유동성위험

유동성위험은 연결기업의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결기업이 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다.

연결기업은 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다.

보고기간말 현재 연결기업의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구 분
3개월 미만
3개월에서 1년 이하
1년에서 2년 이하
2년에서 5년이하
5년초과
합 계

사채
496,225
31,091,925
1,191,400
70,297,850
-
103,077,400

리스부채
829,758
3,030,188
3,612,138
6,572,316
581,816
14,626,216

매입채무 및 기타채무(*)
148,847,147
1,287,034
-
-
-

150,134,181

파생상품부채
3,058,303
-
-
-
-
3,058,303

금융보증계약
5,220,000
-
-
-
-
5,220,000

합 계
158,451,433
35,409,147
4,803,538
76,870,166
581,816

276,116,100

(*) 매입채무 및 기타채무 중 퇴직금, 이자비용, 연차수당, 금융보증부채는 제외하였습니다.

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
3개월 미만
3개월에서 1년 이하
1년에서 2년 이하
2년에서 5년이하
5년초과
합 계

차입금
2,654,282
5,406,192
-
-
-
8,060,474

사채
391,800
30,981,975
30,396,750
-
-
61,770,525

리스부채
772,240
3,144,328
3,515,818
8,636,021
1,787,901
17,856,308

매입채무 및 기타채무(*)
140,854,061
3,532,948
-
-
-
144,387,009

파생상품부채
12,376
-
-
-
-
12,376

금융보증계약
5,220,000
-
-
-
-
5,220,000

합 계
149,904,759
43,065,443
33,912,568
8,636,021
1,787,901
237,306,692

(*) 매입채무 및 기타채무 중 퇴직금, 이자비용, 연차수당, 금융보증부채는 제외하였습니다.

4.2 자본위험관리 

연결기업의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결기업은 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

보고기간말 현재 연결기업의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

부채
304,685,438
271,561,495

자본
440,131,224
403,634,458

부채비율
69%
67%

5. 공정가치 

당기 중 연결기업의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

5.1 금융상품 종류별 공정가치 

보고기간말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구 분
유동
비유동

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치측정
 금융자산
19,465,835
19,465,835
2,293,826
2,293,826

기타포괄손익-공정가치측정
 금융자산
9,836,400
9,836,400
-
-

금융부채

파생상품부채
3,058,303
3,058,303
-
-

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
유동

장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
12,089,573
12,089,573

파생상품자산
119,717
119,717

금융부채

파생상품부채
12,376
12,376

금융상품 중 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

5.2 공정가치 서열체계 

연결기업은 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 수준 1 : 활성시장의 (조정되지 않은)공시가격을 이용하여 측정한 공정가치

-
수준 2 : 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용하여 측정한 공
 정가치

-
수준 3 : 관측가능하지 않은 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치

연결기업은 계속적으로 공정가치로 인식하는 금융상품에 대해 매 보고기간말 분류를재평가(측정치 전체에 유의적인 투입변수 중 가장 낮은 수준에 근거함)하여 수준간의이동이 있는지를 판단하고 있습니다. 당기 및 전기 중 공정가치 서열체계의 수준 사이의 유의적인 이동은 없었습니다.

보고기간말 현재 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채의 공정가치 수준별 내역은 다음과같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치금융자산
-
19,665,835
2,093,826
21,759,661

기타포괄손익-공정가치금융자산
9,836,400
-
-
9,836,400

파생상품부채
-
3,058,303
-
3,058,303

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치금융자산
-
12,089,573
-
12,089,573

파생상품자산
-
119,717
-
119,717

파생상품부채
-
12,376
-
12,376

5.3 가치평가기법 및 투입변수 

연결기업은 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치, 비반복적인 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(1) 수준 2로 분류되는 금융상품 공정가치의 가치평가기법 및 투입변수는 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

지분상품
200,000
공정가치법
해당사항없음

사모투자신탁

19,465,835
발행자공시가격
해당사항없음

파생상품자산

선물환

-
DCF모형
할인율

파생상품부채

선물환
3,058,303
DCF모형
할인율

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

사모투자신탁

12,089,573
발행자공시가격
해당사항없음

파생상품자산

선물환

119,717
DCF모형
할인율

파생상품부채

선물환
12,376
DCF모형
할인율

(2) 당기말 현재 연결기업의 공정가치 서열체계의 수준 3으로 분류된 공정가치 측정에 사용된 유의적인 관측가능하지 않은 투입변수의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
공정가치
평가대상
평가기법
관측가능하지
않은 유의적인
투입변수
당기말
투입변수
공정가치의 투입변수에 대한 민감도

투입변수의
변동
증가
감소

당기손익-공정가치측정금융자산

(주)지아이바이옴
2,093,826
기초자산
현금흐름할인모형
영구성장율

1%

1%

8,244

(7,302)

가중평균자본비용

17.63%

1%

(118,804)

136,107

옵션
Tsiveriotis-Fernandes
(T-F) and Hull
변동성

60.14%

5%

7,711

(2,398)

6. 금융상품의 범주별 분류 등

6.1 보고기간말 현재 금융자산의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당기말

전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치측정 금융자산
21,759,661
21,759,661
12,089,573
12,089,573

기타포괄손익-공정가치측정
금융자산
9,836,400
9,836,400
-
-

매출채권
162,468,715
162,468,715
153,605,628
153,605,628

기타채권
28,859,105
28,859,105
35,340,778
35,340,778

장단기금융상품
22,711,633
22,711,633
8,798,985
8,798,985

현금 및 현금성자산
68,807,769
68,807,769
84,349,576
84,349,576

파생상품자산
-
-
119,717
119,717

합 계
314,443,283
314,443,283
294,304,257
294,304,257

6.2 보고기간말 현재 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당기말

전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

매입채무
80,257,801
80,257,801
73,597,577
73,597,577

기타채무
80,990,019
80,990,019
79,371,127
79,371,127

차입금
-
-
7,954,282
7,954,282

사채
99,813,595
99,813,595
59,938,869
59,938,869

파생상품부채
3,058,303
3,058,303
12,376
12,376

합 계
264,119,718
264,119,718
220,874,231
220,874,231

6.3 금융상품 범주별 순손익

(단위 : 천원)

구 분

당기말

전기말

당기손익-공정가치측정 금융자산

평가손익
705,704
336,524

거래손익
21,037
50,817

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

이자수익
109
53

평가손익
(491,878)
-

상각후원가 금융자산

이자수익

2,027,003
2,264,070

대손상각비

(110,143)
(102,799)

환손익

2,542,984

309,088

파생상품

평가손익
(3,058,303)
107,341

거래손익
2,338,901
1,177,416

상각후원가 금융부채

이자비용

(2,393,723)
(2,790,493)

환손익

(3,863,119)
(770,803)

6.4 보고기간말 현재 사용이 제한된 금융자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금융기관
당기말
전기말
비고

단기금융상품
삼성선물
-
45
질권설정(선물거래)

DBS은행
-
3,820,740
담보제공

소 계
-
3,820,785

장기금융상품
하나은행
2,000
2,000
질권설정(당좌개설보증금)

우리은행
2,000
2,000

신한은행
2,000
2,000

신한은행
3,000,000
-
상생협약 정기예금

소 계
3,006,000
6,000

합 계
3,006,000
3,826,785

7

. 공정가치측정 금융자산

보고기간말 현재 공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당기말

전기말

당기손익-공정가치측정금융자산

사모투자신탁
19,465,835
12,089,573

전환우선주 - (주)지아이바이옴
2,093,826
-

뮤렉스 웨이브2호 액티브시니어투자조합
200,000
-

소 계
21,759,661
12,089,573

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

메리츠화재
2,701,000
-

KT&G
2,825,400
-

포스코인터내셔널
2,910,000
-

한세실업
1,400,000
-

소 계
9,836,400
-

합 계
31,596,061
12,089,573

8. 매출채권 및 기타채권

8.1 보고기간말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
163,100,957
-
154,099,589
-

대여금
1,380,459
1,200,704
2,082,339
4,631,826

미수금
7,288,441
-
7,897,292
-

미수수익
332,694
-
17,228
-

보증금
2,704,978
15,977,009
-
20,764,947

차감: 대손충당금
(645,482)
(11,940)
(510,837)
(35,978)

합 계
174,162,047
17,165,773
163,585,611
25,360,795

8.2 보고기간종료일 현재 보유한 매출채권의 손실충당금 정보는 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구분
정상
6개월 이하
6개월 초과
1년미만
1년 이상
합계

매출채권
162,470,848
2,930
121,576
505,603
163,100,957

손실충당금
123,710
2,930
-
505,602
632,242

<전기말>
(단위 : 천원)

구분
정상
6개월 이하
6개월 초과
1년미만
1년 이상
합계

매출채권
151,690,700
20,755
1,961,950
426,185
154,099,589

손실충당금
128,183
20,755
14,734
330,289
493,961

8.3 당기와 전기 중 매출채권 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초금액
493,961
395,889

대손상각비
153,243
117,956

제각
(15,425)
(19,884)

기타
463
-

기말 금액
632,242
493,961

8.4 상각후원가로 측정되는 기타채권에 대한 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초금액
52,854
68,010

대손충당금환입
(27,674)
(15,156)

기말 금액
25,180
52,854

연결기업은 매출채권과 기타채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 기타채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

9. 기타자산

보고기간말 현재 기타자산의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
3,380,536
-
3,696,644
-

선급비용
2,341,451
740,630
2,965,031
1,065,005

계약자산
481,199
-
-
-

기타
5,457
2,646,172
51,740
2,017,978

합 계
6,208,643
3,386,802
6,713,415
3,082,983

10. 재고자산

보고기간말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부금액
평가전금액
평가충당금
장부금액

상품
14,389,336
(46,506)
14,342,830
8,635,333
(45,221)
8,590,112

제품
46,812,402
(160,341)
46,652,061
39,748,393
(69,489)
39,678,904

반제품
2,898,045
-
2,898,045
2,661,378
-
2,661,378

원재료
16,361,600
-
16,361,600
14,176,975
-
14,176,975

저장품
1,582,693
-
1,582,693
1,523,719
-
1,523,719

부재료
26,516,365
-
26,516,365
22,796,276
-
22,796,276

미착품
36,764,471
-
36,764,471
26,836,179
-
26,836,179

합 계
145,324,912
(206,847)
145,118,065
116,378,253
(114,710)
116,263,543

비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는
855,537,735
천원
(전기 815,931,837천원)입니다.

11. 유형자산

11.1 당기와 전기 중 유형자산의 주요 변동은 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
공구기구비품
기타
유형자산
건설중인자산
합계

기초 순장부금액
39,716,787
71,894,476
10,195,238
86,939,893
10,873,887
338,224
8,880,540
228,839,045

취득
-
1,391,538
1,022,091
30,917,004
4,336,481
-
13,744,249
51,411,363

처분
-
-
(8)
(29,820)
(123,097)
(37,442)
-
(190,367)

손상차손
-
-
-
(696,506)
(8,311)
-
-
(704,817)

감가상각비
-
(3,259,484)
(819,849)
(20,124,089)
(5,084,249)
(6,923)
-
(29,294,594)

대체
-
26,735
172,925
8,076,755
55,618
-
(8,629,175)
(297,142)

기타
-
-
-
-
531
-
-

531

기말 순장부금액
39,716,787
70,053,265
10,570,397
105,083,237
10,050,861
293,858
13,995,614
249,764,019

기말 취득원가
39,716,787
128,925,628
25,573,454
389,520,232
76,845,301
709,532
13,995,614
675,286,548

감가상각누계액
-
(58,872,363)
(15,003,057)
(283,740,488)
(66,786,129)
(415,674)
-
(424,817,711)

손상차손누계액
-
-
-
(696,507)
(8,311)
-
-
(704,818)

순장부금액
39,716,787
70,053,265
10,570,397
105,083,237
10,050,861
293,858
13,995,614
249,764,019

<전기>
(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
공구기구비품
기타
유형자산
건설중인자산
합계

기초 순장부금액
39,919,243
71,504,404
9,085,755
83,878,935
11,410,043
382,917
10,512,144
226,693,441

취득
-
3,513,680
1,753,048
18,887,523
4,854,069
-
8,827,337
37,835,657

처분
(202,456)
(267,535)
(11)
(134,671)
(406,980)
(31,597)
-
(1,043,250)

감가상각비
-
(3,262,859)
(745,757)
(17,399,405)
(5,327,726)
(13,096)
-
(26,748,843)

대체
-
406,786
102,203
8,736,647
343,769
-
(10,458,941)
(869,536)

기타
-
-
-
-
712
-
-
712

회계정책의 변경효과
-
-
-
(7,029,136)
-
-
-
(7,029,136)

기말 순장부금액
39,716,787
71,894,476
10,195,238
86,939,893
10,873,887
338,224
8,880,540
228,839,045

기말 취득원가
39,716,787
127,507,355
24,457,075
358,137,285
73,731,304
948,586
8,880,540
633,378,932

감가상각누계액
-
(55,612,879)
(14,261,837)
(271,197,392)
(62,857,417)
(610,362)
-
(404,539,887)

순장부금액
39,716,787
71,894,476
10,195,238
86,939,893
10,873,887
338,224
8,880,540
228,839,045

당기와 전기 중 판매비와관리비에 계상된 감가상각비는 각각
4,275,461천원과
4,588,379천원이며, 매출원가 및 재고자산으로 계상된 감가상각비는 각각

25,019,132천원과 22,160,464천원입니다.

12. 무형자산

당기와 전기 중 무형자산의 주요변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

산업재산권
소프트웨어
기타
무형자산
회원권
건설중인
자산
합계
산업재산권
소프트웨어
기타
무형자산
회원권
합계

기초 순장부가액
31,115

4,342,647

468,377
3,376,267
-

8,218,406

32,808
4,513,261
251,215
3,376,267
8,173,551

취득
13,971
1,782,685
-
-
1,865,967
3,662,623
12,692
763,897
301,396
-
1,077,985

처분
-
-
-
(256,393)
-
(256,393)
-
-
-
-
-

무형자산상각비
(13,149)
(1,747,108)
(124,419)
-
-
(1,884,676)
(14,386)
(1,805,134)
(84,233)
-
(1,903,753)

대체
-
297,143
-
-
-
297,143
-
869,536
-
-
869,536

기타
-
902
-
-
-
902
-
1,087
-
-
1,087

기말 순장부가액
31,937
4,676,269
343,958
3,119,874
1,865,967

10,038,005

31,114
4,342,647
468,378
3,376,267
8,218,406

기말 취득원가
1,239,828
13,487,024
622,095
3,119,874

1,865,967

20,334,788
1,225,856
11,406,503
622,095
3,376,267
16,630,721

상각누계액
(1,207,891)
(8,810,755)
(278,137)
-
-
(10,296,783)
(1,194,742)
(7,063,856)
(153,717)
-
(8,412,315)

순장부가액
31,937
4,676,269
343,958
3,119,874

1,865,967

10,038,005
31,114
4,342,647
468,378
3,376,267
8,218,406

당기와 전기 중 판매비와관리비에 계상된 무형자산상각비는 각각
1,476,918천원과 1,548,168천원이며, 매출원가 및 재고자산으로 계상된 무형자산상각비는 각각

407,758천원(전기 : 355,585천원)입니다.

13. 리스

리스이용자 입장
당기와 전기 중 사용권자산 및 리스부채의 장부금액과 변동내역은 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 천원)

구분
사용권자산
리스부채

부동산
차량운반구
시설장치
합계

기초금액
9,294,058
87,460
8,351,676
17,733,194
16,901,281

설정
885,877
176,065
288,511
1,350,453

1,350,453

감가상각비
(2,958,276)
(89,109)
(1,358,876)
(4,406,261)
-

이자비용
-
-
-
-
359,070

리스료지급

-
-
-
-
(4,496,220)

기타
20,289
-
-
20,289
194,799

기말금액
7,241,948
174,416
7,281,311
14,697,675
14,309,383

유동
3,765,406

비유동
10,543,977

<전기>
(단위 : 천원)

구분
사용권자산
리스부채

부동산
차량운반구
시설장치
합계

기초금액
-
-
-
-
-

회계정책의 변경
11,557,226
181,175
7,029,136
18,767,537
17,193,270

설정
572,648
-
2,747,010
3,319,658
3,319,658

감가상각비
(2,835,815)
(93,715)
(1,424,470)
(4,354,000)

이자비용
-
-
-
-
421,476

리스료지급

-
-
-
-
(4,148,311)

기타
-
-
-
-
115,188

기말금액
9,294,058
87,460
8,351,676
17,733,194
16,901,282

유동
3,618,235

비유동
13,283,047

연결기업은 리스 관련하
여 당기 중 총
12,551,602
천원 및 및 8,859,792천원의 현금유출이 있었으며,
당기와 전기 중 단기리스 및 소액자산리스에 발생한 비
용은 각각
643,197천원 및
513,896
천원입니다.

13.1 리스부채의 할인 전 만기분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

2021년 12월 31일 이내
4,051,691

2022년 12월 31일 이내
3,728,349

2023년 12월 31일 이내
3,651,755

2024년 이후
3,562,298

14. 매입채무 및 기타채무

보고기간말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
80,257,801
-
73,597,577
-

미지급금
55,181,894
-
51,660,713
-

미지급비용
14,357,942
-
16,312,379
-

예수보증금
7,100,026
4,205,783
7,161,126
4,037,783

금융보증부채
57,585
86,790
54,751
144,375

합 계
156,955,248
4,292,573
148,786,546
4,182,158

15. 기타부채

보고기간말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
659,115
-
1,464,696
-

선수수익
-
591,589
-
495,538

부가세예수금
6,339,003
-
6,505,402
-

예수금
944,677
-
1,765,282
-

장기종업원급여부채
-
2,274,966
-
2,000,795

합 계
7,942,795
2,866,555
9,735,380
2,496,333

16. 차입금

보고기간말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

- 단기차입금

(단위 : 천원)

차입처
연이자율
금액

당기말
당기말
전기말

DBS Bank（China）Ltd，Beijing Branch
-
-
2,654,282

- 유동성장기차입금

(단위 : 천원)

구 분
차입처
연이자율
금액

당기말
당기말
전기말

원유소비활성화자금
NH농협은행
-
-
5,300,000

17. 사채

보
고기간말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
발행일
만기상환일
연이자율
금 액
이자지급방법 및 상환방법

당기말
당기말
전기말

제2-2회 무보증사채
2015.07.02
2020.07.02
-
-
30,000,000
3개월후급, 만기일시상환

제3회
무보증사채

2018.05.29
2021.05.28
2.65%
30,000,000
30,000,000
3개월후급, 만기일시상환

제4회
무보증사채

2020.05.28
2023.05.26
1.70%
70,000,000
-
3개월후급, 만기일시상환

차감: 사채할인발행차금
(186,405)
(61,131)

차감: 유동성사채
(29,984,839)
(30,000,000)

합 계
69,828,756
29,938,869

18. 순확정급여부채

18.1
보고기간말 현재 순확정급여부채의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

당기말

전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
88,295,332
82,568,026

기금이 적립되지 않은 확정급여채무의 현재가치
391,776
393,728

소 계
88,687,108
82,961,754

사외적립자산의 공정가치
(87,123,622)
(76,096,071)

재무상태표상 순확정급여부채
1,563,486
6,865,683

18.2 당기와 전기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초금액
82,961,754
73,665,154

당기근무원가
11,694,004
11,036,511

이자비용
1,933,082
1,992,166

재측정요소(보험수리적손익):

- 인구통계적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
(64,693)
5,130

- 재무적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
(1,435,191)
4,081,567

- 경험적조정으로 인한 보험수리적손익
742,848
(1,929,211)

제도에서의 지급액:

- 급여의 지급
(6,975,757)
(6,128,522)

전출입으로 인한 채무의 증가(감소)
(168,939)
238,959

기말금액
88,687,108
82,961,754

18.3 당기와 전기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초금액
76,096,071
68,382,418

이자수익
1,794,026
1,844,248

재측정요소:

- 사외적립자산의 수익(이자수익에 포함된 금액 제외)
1,053,632
459,291

기여금:

- 사용자
14,000,000
12,021,000

제도에서의 지급:

- 급여의 지급
(5,634,489)
(6,726,947)

전출입으로 인한 자산의 증가(감소)
(185,618)
116,061

기말금액
87,123,622
76,096,071

18.4 보고기간종료일 현재 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

현금및현금성자산
5,404,965
1,841,674

채무상품
4,279,876
20,381,638

투자신탁
38,097,037
26,608,964

기타
39,341,744
27,263,795

합 계
87,123,622
76,096,071

연결기업의 경영진은 보고기간 후 개시하는 회계연도에 사외적립자산에 불입될 예상금액을 13,422,062
천원으로 추정하고 있습니다.

18.5 보고기간종료일 현재 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

구분
당기말
전기말

할인율
2.39%
2.47%

임금상승률
4.69%
5.03%

18.6 주요 가정의 변동에 따른 당기 확정급여채무의 민감도 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
확정급여채무에 대한 영향

가정의 변동
가정의 증가
가정의 감소

할인율
1.00%
(5,867,765)
6,654,255

임금상승률
1.00%
6,572,772
(5,910,867)

할인율인 우량채 수익률의 하락은 제도가 보유하고 있는 채무증권의 가치를 일부 증가시켜 상쇄효과가 있으나, 확정급여부채의 증가를 통해 가장 유의적인 위험에 노출되어 있습니다.

상기의 민감도 분석은 다른 가정은 일정하다는 가정하에 산정되었으나, 실무적으로는 여러 가정이 서로 관련되어 변동됩니다. 주요 보험수리적가정의 변동에 대한 확정급여채무의 민감도는 재무상태표에 인식된 확정급여채무 산정시 사용한 예측단위접근법과 동일한 방법을 사용하여 산정되었습니다. 

18.7 미래현금흐름에 대한 확정급여제도의 영향

연결기업은 기금의 적립수준을 매년 검토하고, 기금에 결손이 발생하는 경우 이를 보전하는 정책을 보유하고 있습니다.

당기말 현재 할인되지 않은 연금 급여지급액의 만기 분석은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
1년미만
1년~2년 미만
2~5년 미만
5년 이상
합계

급여지급액
11,166,197
8,285,413
20,656,902
66,088,104
106,196,616

확정급여채무의 가중평균만기는
7.52년입니다.

19. 고객과의 계약에서 생기는 수익

19.1 당기 및 전기 중 매출액 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당기

전기

고객과의 계약에서 생기는 수익

재화 또는 용역의 유형에 따른 구분

제상품매출
1,463,095,819
1,393,256,526

지리적 시장

국내
1,423,519,065
1,337,820,354

해외
39,576,754
55,436,172

합 계
1,463,095,819
1,393,256,526

19.2 보고기간말 현재 연결기업이 인식하고 있는 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

당기말

전기말

계약부채 - 예상 고객 환불
718,496
339,073

계약부채 - 고객충성제도
1,161,186
1,275,029

합 계
1,879,682
1,614,102

19.3 당기 및 전기 중 발생한 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당기

전기

제상품매출원가
1,031,387,065
981,089,563

기타매출원가
2,008,359
2,737,865

합 계
1,033,395,424
983,827,428

20. 법인세비용 및 이연법인세

20.1 당기 중 법인세비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

당기법인세 등
24,214,667
20,545,645

이연법인세

일시적차이의 증감
(1,119,060)
(97,561)

자본에 직접 반영된 이연법인세
(274,407)
373,603

총이연법인세
(1,393,467)
276,042

법인세비용
22,821,200
20,821,687

20.2 당기와 전기 중 연결기업의 법인세비용차감전순이익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

법인세비용차감전순손익
80,474,682
85,156,783

적용세율에 따른 법인세
19,012,873
21,141,899

법인세 효과:

- 비공제비용
908,506
247,590

- 세액공제
(12,828)
(594,462)

- 기타
2,912,649
26,660

법인세비용
22,821,200
20,821,687

유효세율
28.4%
24.4%

20.3 보고기간말 현재 기타포괄손익 및 자본에 직접 반영된 법인세효과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

반영 전
법인세효과
반영 후
반영 전
법인세효과
반영 후

기타포괄손익 반영 :

순확정급여부채의 재측정요소
1,810,669
(425,507)
1,385,162
(1,698,195)
373,603
(1,324,592)

기타포괄손익-공정가치측정
금융자산 평가이익
(642,978)
151,100
(491,878)
-
-
-

합 계
1,167,691
(274,407)
893,284
(1,698,195)
373,603
(1,324,592)

20.4 당기와 전기 중 일시적 차이의 증감내역 및 보고기간말 현재 이연법인세자산(부채)의 내역은 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 천원)

구분
기초
증감
기말
이연법인세자산(부채)

기초
기말

확정급여채무
77,178,622
7,536,022
84,714,644
16,979,297
19,907,941

사외적립자산
(76,091,852)
(4,934,979)
(81,026,831)
(16,740,207)
(19,041,305)

감가상각비
11,006,740
3,326,997
14,333,737
2,421,483
3,368,428

계약부채
1,614,102
265,580
1,879,682
355,102
441,725

압축기장충당금
(26,776,772)
-
(26,776,772)
(5,890,890)
(6,292,541)

보험수리적손익
5,778,913
(1,810,669)
3,968,244
1,271,361
932,537

기타
7,503,904
1,380,744
8,884,648
1,644,963
1,843,383

합계
213,657
5,763,695
5,977,352
41,109
1,160,168

<전기>
(단위 : 천원)

구분
기초
증감
기말
이연법인세자산(부채)

기초
기말

확정급여채무
69,579,329
7,599,293
77,178,622
15,307,452
16,979,297

사외적립자산
(68,377,311)
(7,714,541)
(76,091,852)
(15,043,008)
(16,740,207)

감가상각비
10,722,012
284,728
11,006,740
2,358,843
2,421,483

계약부채
2,335,335
(721,233)
1,614,102
513,774
355,102

압축기장충당금
(26,776,772)
-
(26,776,772)
(5,890,890)
(5,890,890)

순확정급여부채의 재측정요소
4,080,718
1,698,195
5,778,913
897,758
1,271,361

기타
8,205,501
(701,597)
7,503,904
1,799,619
1,644,963

합계
(231,188)
444,845
213,657
(56,452)
41,109

20.5 보고기간말 현재 이연법인세자산(부채)로 인식하지 않은 차감(가산)할 일시적 차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

당기말

전기말

사유

종속기업투자
8,837,734
6,920,786

처분하지 않을 예정

미사용결손금

8,037,595
6,212,801

미래과세소득의 불확실

21. 자본금

보고기간말 현재 지배기업의 자본금에 관련된 사항은 다음과 같습니다.

구분
당기말
전기말

발행할 주식의 총수
40,000,000주
40,000,000주

1주당 액면금액
500원
500원

발행한 주식의 수
7,843,638주
7,843,638주

22. 이익잉여금

보고기간말 현재 연결기업의 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

1. 법정적립금

이익준비금(*)
1,517,841
891,083

2. 미처분이익잉여금
198,376,013
147,616,866

합 계
199,893,854
148,507,949

(*) 지배기업은 상법의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기의 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상의 금액을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 이익배당목적으로 사용될 수 없으며 자본전입 또는 결손보전에만 사용이가능합니다.

23. 기타자본항목

23.1 보고기간말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

자본잉여금

주식발행초과금
256,794,213
256,794,213

주식기준보상
687,616
-

자본조정

자기주식
(*)

(17,598,564)
(1,084,326)

기타포괄손익누계액

해외사업환산손익
46,554
2,355

공정가치금융자산평가손익
(491,878)
-

순확정급여부채 재측정요소
(3,122,390)
(4,507,552)

합 계
236,315,550
251,204,690

(*)
지배기업은 자사주식의 가격안정을 위하여 기명식보통주식을 취득하여 기타자본항목으로 계상하고 있습
니다.

23.2 주식기준보상

당기말 현재 연결기업은 임원을 위하여 당사의 주식을 부여하는 주식선택권(RSU; Restricted StockUnit)을 제공하고 있습니다. 연결기업은 한국채택국제회계기준서
1102호에 따라 주식선택권의 공정가치를 가득기간에 걸쳐 주식보상비용과 기타자본항목으로 계상하고 있습니다. 연결기업이 당기에 인식한 주식보상비용과 자본잉여금은 687,616천원입니다.

23.3 보고기간말 현재 자기주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 천원)

구분
당기말
전기말

주식수
233,402
13,022

취득가액
17,598,564
1,084,326

24. 판매비와관리비

당기와 전기 중 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

급여
64,168,617
64,446,016

퇴직급여
7,224,592
6,960,704

판매수수료
45,922,049
38,477,346

지급수수료
62,978,362
55,850,457

감가상각비
7,353,660
7,517,909

무형자산상각비
1,476,918
1,548,168

광고선전비
67,108,857
63,759,443

운반비
43,541,538
42,382,148

기타판매비와관리비
43,438,609
43,192,014

합 계

343,213,202

324,134,205

25. 기타수익 및 기타비용

당기와 전기 중 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기타수익 :

임대료수익
154,970
170,804

외화환산이익
196,752
260,939

외환차익
2,370,722
1,611,642

유형자산처분이익
256,503
273,787

잡이익
1,793,154
1,828,458

합 계
4,772,101
4,145,630

기타비용 :

외화환산손실
1,961,805
775,988

외환차손
1,925,804
1,558,308

기부금
1,866,240
1,408,810

유형자산처분손실
79,201
436,184

유형자산손상차손
704,817
-

잡손실
3,887,474
1,250,213

합 계
10,425,341
5,429,503

26. 비용의 성격별 분류

당기와 전기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

상품, 제품, 반제품의 변동
(12,962,542)
1,918,057

원재료, 부재료 사용 및 상품 매입
868,500,277
814,013,780

종업원급여
149,685,917
146,045,379

감가상각, 무형자산 상각
35,585,531
33,006,597

운반비
47,993,342
47,057,459

광고비
67,108,857
63,759,443

기타
220,697,244
202,160,919

매출원가 및 판매비와 관리비 합계

1,376,608,626

1,307,961,633

27. 주당이익

27.1 기본주당순이익

기본주당이익은 지배기업의 소유주에게 귀속되는 순이익을 가중평균유통주식수로 나누어 계산하며, 가중평균유통주식수는 발행주식수에 자기주식수를 차감한 후 가중평균하여 계산합니다.

당기와 전기 중 기본주당순이익 산정내역은 다음과 같습니다.

구분
당기
전기

지배기업 소유주지분 순이익
57,653,481,257원
64,335,095,875원

가중평균 유통보통주식수(*)
7,688,825주
7,840,182주

기본주당이익
7,498원
8,206원

(*) 가중평균 유통보통주식수

구 분

당기

전기

유통보통주식수

기초

7,830,616주

7,840,601주

자기주식 취득

(220,380)주

(9,985)주

기말

7,610,236주

7,830,616주

유통보통주식수 적수

2,814,109,805

2,861,666,548

일수

366일

365일

가중평균유통보통주식수

7,688,825주

7,840,182주

27.2 희석주당순이익

보고기간말 현재 희석증권이 존재하지 않으므로 희석주당이익은 기본주당이익과 동일합니다.

28. 배당금

지
배기업의 20
20년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 주당 배당금 및 총배당금은 각각
800
원(전기 : 800
원)과

6,088,18
9

천원(전기 : 6,267,576천원)이며 2021년 3월
26
일로 예정된 지배기업의 정기주주총회에 의
안으로 상정될 예정입니다. 당기의 연결재무제표는 이러한 미지급배당금을 포함하고 있지 않습니다.

29. 현금흐름표

29.1 당기와 전기 중 영업으로부터 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

당기순이익
57,653,481
64,335,096

조정 :

1.법인세비용
22,821,200
20,821,687

2.이자수익
(2,027,114)
(2,264,123)

3.이자비용
2,393,723
2,790,459

4.재고자산폐기손실
1,258,387
696,712

5.재고자산평가손실
92,237
315,077

6.퇴직급여
11,833,060
11,184,429

7.상여
687,616
-

8.감가상각비
33,700,854
31,102,843

9.유형자산손상차손
704,817
-

10.무형자산상각비
1,884,676
1,903,754

11.외화환산손실
1,961,805
775,988

12.파생상품거래손실
546,770
910,884

13.파생상품평가손실
3,058,303
12,376

14.대손상각비
110,143
102,799

15.유형자산처분손실
79,201
436,184

16.파생상품거래이익
(2,885,671)
(2,088,300)

17.파생상품평가이익
-
(119,717)

18.외화환산이익
(196,752)
(265,632)

19.유형자산처분이익
(256,503)
(273,787)

20.당기손익-공정가치금융자산평가손실
212,413
113,977

21.당기손익-공정가치금융자산평가이익
(939,154)
(501,318)

소 계
75,040,011
65,654,292

순운전자본의 변동 :

1.매출채권
(9,306,011)
(4,184,150)

2.기타채권
609,380
(3,220,316)

3.기타유동자산

506,012

(1,660,747)

4.재고자산
(30,204,506)
(4,990,452)

5.기타비유동자산
(43,276)
719,883

6.매입채무
6,857,215
1,432,868

7.기타채무
2,336,223
(238,725)

8.충당부채
265,580
(721,233)

9.기타유동부채
(1,807,736)
2,381,360

10.장기기타채무
110,415
33,000

11.파생상품자산및부채
2,446,243

949,593

12.퇴직금의 지급
(1,341,268)
2,441,786

13.관계사전출입
16,679
-

14.사외적립자산
(14,000,000)
(12,021,000)

15.기타비유동부채
370,223
7,813

소 계
(43,184,827)
(19,070,320)

합 계
89,508,665
110,919,068

29.2 당기와 전기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

건설중인자산의 유형자산 대체
8,629,175
9,589,405

유형자산 취득 관련 미지급금의 증감
(195,972)
1,404,509

무형자산 취득 관련 미지급금의 증감
(106,695)
-

사용권자산의 취득
1,391,757
3,400,119

29.3 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용

재
무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

재무활동으로 인한 부채

합계

단기차입금
유동성장기차입금
장기차입금
유동성사채
사채
리스부채

전기초

-
1,876,370
6,613,590
20,000,000
60,000,000
17,193,271
105,683,231

현금흐름

2,654,282
(3,189,960)
-
(20,000,000)
-
(4,148,311)
(24,683,989)

외환차이
-
-
-
-
-
115,188
115,188

리스 취득

-
-
-
-
-
3,319,658
3,319,658

유동성대체
-
6,613,590
(6,613,590)
30,000,000
(30,000,000)
-
-

기타
-
-
-
-
(61,131)
421,476
360,345

전기말

2,654,282
5,300,000
-
30,000,000
29,938,869
16,901,281
84,794,432

당기초

2,654,282
5,300,000
-
30,000,000
29,938,869
16,901,281
84,794,432

현금흐름

(2,654,282)

(5,300,000)
-
(30,000,000)
69,787,788
(4,496,220)
27,337,286

외환차이
-
-
-
-
-
194,798
194,798

리스 취득

-
-
-
-
-
1,350,453
1,350,453

유동성대체
-
-
-
29,966,409
(29,966,409)
-
-

기타
-
-
-
18,430
68,508
359,070
446,008

당기말

-
-
-
29,984,839
69,828,756
14,309,382
114,122,977

30. 우발부채와 약정사항

30.1 보고기간말 현재 지배기업의 견질 수표의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종류
교부처
매수
금액
내용

수표
낙농진흥회
1
12,479,724
원유공급계약보증금

30.2 보고기간말 현재 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 천원)

구분
통화
금융기관
약정금액

차입금 등
KRW
수출입은행 외
74,000,000

수입신용장
USD
하나은행
15,000,000

KRW
KB국민은행
5,000,000

원화지급보증
KRW
하나은행
42,000,000

전자어음
KRW
신한은행 외
30,000,000

집단대출보증약정
KRW
하나은행
1,000,000

파생상품
USD
신한은행
10,000,000

30.3 보고기간말 현재 지배기업은 상표권 사용 등과 관련하여 Hershey Food
Corporation 등과 기술도입계약을 체결하고 있습
니다. 

30.4 지배기업은 매일홀딩스 주식회사와 경영자문 및 상표권 사용계약을 체결하고 있으며 이를 지급수수료로 인식하고 있습니다.

30.5 지배기
업은
서울보증보험으로부터 계약 이행 등에 대한 보증을 제공받고 있으며, 보험가입금액은

2,122,157
천원(전기말 : 1,829,868천원)입니다. 

30.6. 지배기업은 환율변동위험을 회피하기 위해서 선물환 매입계약을 체결하고 있습니다.

30.7. 지배기업은 주주가치제고 및 주가안정을 위하여 자사주신탁계약 약정을 맺고 있습니다. 

30.8 지배기업
이 발행한 무보증공모사채의 사채모집계약서에는 지배기업의 재무제표 기준으로
부채비율 400% 이하 유지, 자기자본의 300% 이내
담보권 설정제한, 자산총액 100% 이내의 자산처분제한규정 등이 포함되어 있습니다. 따라서, 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 한편, 지배기업이 보유한 사채 중 상기규정이 적용되어 발행된 사채는 당기말 현재 100,000백만원입니다.

31. 특수관계자와의 거래 

31

.1 보고기간말 현재 연결기업의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구분
당기말
전기말

지배기업
매일홀딩스(주)
매일홀딩스(주)

기타특수관계자
(주)제로투세븐
(주)제로투세븐

(주)레뱅드매일
(주)레뱅드매일

크리스탈제이드코리아(주)
크리스탈제이드코리아(주)

엠즈베버리지(주)
엠즈베버리지(주)

(주)엠즈푸드시스템
(주)엠즈푸드시스템

엠즈씨드(주)
엠즈씨드(주)

(주)상하낙농개발
(주)상하낙농개발

상하농원(유)
상하농원(유)

코리아후드써비스(주)
코리아후드써비스(주)

(주)엠디웰아이엔씨
(주)엠디웰아이엔씨

(주)엠즈파트너스
(주)엠즈파트너스

(주)본만제
(주)본만제

(주)평택물류
(주)평택물류

(주)PTL International
(주)PTL International

씨케이코퍼레이션즈(주)
씨케이코퍼레이션즈(주)

31.2 매출 및 매입 등 거래 

당기와 전기 중 특수관계자와의 매출 및 매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 천원)

구분
회사명
매출
매입
임대수익
임차료
광고비
판매 및
지급수수료
기타 매출
기타 매입
사용권자산취득

지배기업
매일홀딩스(주)
-
-
-
-
-
9,516,358
16,474
-
35,511

기타 
특수관계자
(주)제로투세븐
14,632,406
1,410,427
5,142
-
7,682
2,590
142,019
-
-

(주)레뱅드매일
-
2,014
2,124
-
-
-
-
7,216
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
-
-
-
-
-
6,211
-
-

(주)엠즈푸드시스템
7,745,365
876,943
-
-
-
395,883
12,079
103,197
-

엠즈씨드(주)
2,758,968
122,574
-
-
48,415
-
34,775
844
-

(주)상하낙농개발
-
1,624,147
-
-
-
2,550
17,733
-
-

상하농원(유)
843,109
2,548,937
-
51,045
46,997
53,684
109,884
206,986
-

코리아후드써비스(주)
13,265,390
-
-
2,471
-
-
22,495
1,352
-

(주)엠디웰아이엔씨
8,110,661
-
-
-
-
-
21,551
-
-

엠즈베버리지(주)
-
-
7,200
-
-
-
-
-
-

(주)엠즈파트너스
43,175
-
-
-
5,027,983
7,975,276
-
-
-

(주)본만제
80,197
11,930
-
-
-
-
-
-
-

(주)평택물류
58,379
405,087
18,893
3,703,886
205,923
18,331,552
-
28,654
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
74,540
13,774,794
-
-
-
-
-
43,142
-

(주)PTL international
-
5,513,542
-
-
-
3,551
-
659,456
-

합 계
47,612,190
26,290,395
33,359
3,757,402
5,337,000
36,281,444
383,221
1,050,847
35,511

<전기>
(단위 : 천원)

구분
회사명
매출
매입
임대수익
임차료
광고비
판매 및
지급수수료
기타 매출
기타 매입
사용권자산취득

지배기업
매일홀딩스(주)
-
-
-
-
-
8,217,289
13,894
-
41,381

기타 
특수관계자
(주)제로투세븐
25,137,777
1,905,483
6,684
-
360,103
319,101
153,646
7,995
-

(주)레뱅드매일
11,326
2,393
2,124
-
3,073
-
-
39,952
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
-
-
-
-
-
3,000
-
-

(주)엠즈푸드시스템
8,416,981
212,185
-
-
1,832
581,708
27,113
19,143
-

엠즈씨드(주)
4,024,213
86,723
-
-
-
140
301,169
6,988
-

(주)상하낙농개발
-
1,318,164
-
-
-
30,600
-
-
-

상하농원(유)
653,654
1,263,185
-
24,000
34,729
36,572
109,237
422,226
-

코리아후드써비스(주)
14,271,942
-
-
-
-
78
1,372
1,005
-

(주)엠디웰아이엔씨
7,232,703
-
-
-
-
18,945
2,384
-
-

엠즈베버리지(주)
-
745
8,700
-
-
-
-
-
-

(주)엠즈파트너스
34,464
-
-
-
6,951,815
7,557,356
-
-
-

(주)본만제
148,806
12,938
-
-
-
-
-
-
-

(주)평택물류
47,144
406,648
26,497
2,400,356
11,862
16,806,362
-
11,632
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
64,485
13,037,638
-
-
540
-
-
12,973
-

(주)PTL international
93,517
4,531,841
-
-
45
3,870
-
768,690
-

합 계
60,137,012
22,777,943
44,005
2,424,356
7,363,999
33,572,021
611,815
1,290,604
41,381

31.3 특수관계자에 대한 채권, 채무의 주요 잔액

보고기간말 현재 특수관계자와의 채권, 채무 잔액은 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
매일홀딩스(주)
-
153,854
-
1,674,153
5,986

기타 특수관계자
(주)제로투세븐
2,373,903
27,823
117,911
187,079
-

(주)레뱅드매일
-
2,561
880
-
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
5,229
-
6,191
-

(주)엠즈푸드시스템
826,636
24,193
254,249
10,227
-

엠즈씨드(주)
21
97,119
9,162
30,750
-

(주)상하낙농개발
-
7,803
83,041
18,330
-

상하농원(유)
49,742
29,858
212,959
43,821
-

코리아후드써비스(주)
1,638,257
-
-
949
-

(주)엠디웰아이엔씨
2,225,852
15,445
-
-
-

(주)엠즈파트너스
-
2,889
-
110,445
-

(주)본만제
3,245
-
99
-
-

(주)평택물류
3,589
2,465
37,662
1,923,370
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
616
-
743,376
5,539
-

(주)PTL international
-
-
-
85,141
-

합 계
7,121,861
369,239
1,459,339
4,095,995
5,986

<전기말>
(단위 : 천원)

구분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
매일홀딩스(주)
-
150,789
-
1,146,137
6,058

기타 특수관계자
(주)제로투세븐
2,514,376
14,826
162,038
380,354
-

(주)레뱅드매일
-
-
-
1,595
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
54
-
2,377
-

(주)엠즈푸드시스템
1,130,117
3,341
26,336
49,183
-

엠즈씨드(주)
20,716
35,786
1,144
79,597
-

(주)상하낙농개발
-
-
68,454
10,540
-

상하농원(유)
55,415
19,808
190,212
99,776
-

코리아후드써비스(주)
1,600,620
-
-
819
-

(주)엠디웰아이엔씨
2,092,432
-
2,308
-
-

(주)엠즈파트너스
18,985
-
-
11,742
-

(주)본만제
20,739
-
-
-
-

(주)평택물류
3,488
3,476
-
1,537,796
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
3,297
-
836,506
2,395
-

(주)PTL international
171,096
-
-
102,418
-

합 계
7,631,281
228,080
1,286,998
3,424,729
6,058

31.4 특수관계자와의 자금거래

당기와 전기 중 연결기업과 특수관계자
의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
회사명
당기
전기
비고

지배기업
매일홀딩스(주)
1,949,211
1,705,560
배당금지급

31.5 지급보증 및 담보제공

당기말 현재 연결기업이 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
보증내역
피보증인
보증금액
여신금융기관

기타특수관계자
차입금보증
(주)상하낙농개발
5,220,000
NH농협은행

31.6 주요 경영진에 대한 보상 

주요 경영진은 이사(등기), 이사회의 구성원, 재무책임자 및 내부감사책임자를 포함하고 있습니다. 종업원 용역의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

급여
1,747,035
1,767,344

퇴직급여
298,349
274,134

주식기준보상
687,616
-

합 계
2,733,000
2,041,478

32. 영업부문 정보

32.1 연결기업의 영업부문은 생산하는 제품의 형태에 따라 유가공부문, 기타부문으로 분류하였습니다.

(1) 당기와 전기 중 영업부문의 부문별 정보는 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 천원)

구분

유가공부문

기타부문

합 계

매출액
1,223,493,624
239,602,195
1,463,095,819

영업이익
73,073,539
13,413,654
86,487,193

감가상각비,무형자산상각비
29,774,985
5,810,546
35,585,531

<전기>
(단위 : 천원)

구분

유가공부문

기타부문

합 계

매출액
1,157,619,762
235,636,764
1,393,256,526

영업이익
70,458,983
14,835,910
85,294,893

감가상각비,무형자산상각비
28,883,261
4,123,335
33,006,596

(2) 보고기간말 현재 영업부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구분
유가공부문
기타부문
조정
(*3), (*4)
합 계

자산 (*1), (*3)
586,757,120
114,907,255
43,152,287
744,816,662

비유동자산의 취득액 (*2)
44,494,469
8,713,550
-
53,208,019

부채 (*1), (4)
158,827,576
31,103,910
114,753,952
304,685,438

<전기말>
(단위 : 천원)

구분
유가공부문
기타부문
조정
(*3), (*4)
합 계

자산 (*1), (*3)
553,657,347
112,698,513
8,840,093
675,195,953

비유동자산의 취득액 (*2)
32,332,310
6,581,333
-
38,913,643

부채 (*1), (4)
158,456,876
32,254,344
80,850,275
271,561,495

(*1) 최고의사결정자인 대표이사에게 보고된 영업부문별 자산 및 부채는 하기 (*3), (*4)를 반영한 방식으로 산출되었으며, 부문별 영업이익에 근거하여 배부되었습니 다.

(*2) 비유동자산의 취득액에는 금융상품 및 이연법인세자산은 제외되었습니다.

(*3) 연결기업의 자산 중 이연법인세, 단기금융상품, 장기금융상품, 매도가능금융자산, 종속기업 및 관계기업 투자, 파생상품 등은 영업부문으로 배부되지 않는 자산입니다.

(*4) 연결기업의 부채 중 이연법인세, 당기법인세, 단기차입금, 장기차입금, 사채, 파생상품 등은 영업부문으로 배부되지 않는 부채입니다.

32.2 연결기업 전체 수준의 공시

(1) 당기와 전기 중 연결기업 수익의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

당기

전기

제품매출

1,331,883,785
1,259,522,429

상품매출

131,212,034
133,734,097

합 계

1,463,095,819

1,393,256,526

(2) 당
기와 전기 중 연결기업 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

당기

전기

한국

1,423,519,065
1,337,820,353

아시아
29,586,358
45,300,713

기타
9,990,396
10,135,460

합 계
1,463,095,819
1,393,256,526

(3) 당기와 전기 중 연결기업 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객은 없습니다.

(4) 당기와 전기 중 연결기업의 수익은 재화에 대한 매출로 한 시점에 수익을 인식합니다.

33. COVID19 영향의 불확실성

코로나19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방 및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다. 또한, 코로나19에 대처하기 위한 다양한 형태의 정부지원정책이 발표되고 있습니다.

코로나19의 영향을 받는 항목은 주로 매출채권의 회수가능성(주석 8 참조), 재고자산및 유무형자산의 손상(주석 10, 11, 12 참조), 이연법인세자산 평가(주석 20 참조) 등 입니다. 연결기업은 코로나19가 연결기업에 미치는 영향을 합리적으로 추정하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

그러나, 미래 코로나19의 확산 또는 종식으로 연결기업의 추정 및 가정에 영향이 있을 수 있으나 현재 그 영향은 합리적으로 추정할 수 없습니다.

34. 보고기간 후 사건

지배기업은 2021년 1월 14일자로 종속기업인 매일호주유한회사에 대한 증자(AUD 20,746,000)를 실행하였으며, 연결기업은 호주 내 건설중인 유제품 공장을 인수하였습니다. 한편, 지배기업은 2021년 중 추가 유상증자(예정금액: AUD 14,104,000)를 계획하고 있으며, 연결기업은 유상증자 대금을 사용하여 공장 운영을 위한 기계장치 및 구축물 등의 자산을 추가 취득할 예정입니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 4 기 2020.12.31 현재

제 3 기 2019.12.31 현재

제 2 기 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 4 기

제 3 기

제 2 기

자산

유동자산

444,448,528,872

391,133,751,338

348,333,644,809

현금및현금성자산

66,413,952,661

83,389,312,134

62,427,273,800

당기손익-공정가치측정금융자산

19,465,834,686

12,089,572,791

12,068,133,385

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

9,836,400,000

단기금융상품

22,705,632,899

8,792,984,518

94,603,811

매출채권 및 기타채권

174,980,815,329

164,020,793,086

156,916,073,717

파생상품자산

119,717,227

16,839,576

기타유동자산

5,562,277,109

6,544,828,822

5,545,780,360

재고자산

145,002,416,809

116,176,542,760

111,264,940,160

계약자산

481,199,379

비유동자산

307,687,539,180

287,522,240,739

268,472,156,662

종속기업투자

9,444,085,372

4,387,432,927

1,013,158,969

당기손익-공정가치측정금융자산

2,293,826,412

장기금융상품

6,000,000

6,000,000

6,000,000

기타채권

17,103,162,082

25,332,738,695

29,402,037,230

유형자산

249,749,329,886

228,811,260,760

226,665,840,710

무형자산

9,937,654,854

8,136,701,045

8,122,808,455

사용권자산

14,606,509,668

17,724,015,403

이연법인세자산

1,160,168,654

41,108,526

기타비유동자산

3,386,802,252

3,082,983,383

3,262,311,298

자산총계

752,136,068,052

678,655,992,077

616,805,801,471

부채

유동부채

214,610,500,221

211,204,921,530

182,365,024,546

매입채무 및 기타채무

156,577,263,335

148,361,737,456

140,973,369,875

유동성장기차입금

5,300,000,000

1,876,370,000

유동성사채

29,984,839,403

30,000,000,000

20,000,000,000

파생상품부채

3,058,302,638

12,375,878

244,662,226

리스부채

3,686,428,439

3,611,962,866

계약부채

1,879,682,115

1,614,102,114

2,335,334,841

당기법인세부채

11,882,054,235

12,944,747,902

9,903,403,677

기타유동부채

7,541,930,056

9,359,995,314

7,031,883,927

비유동부채

89,217,110,846

56,895,825,692

84,697,601,432

기타채무

4,292,572,833

4,182,158,110

10,223,250,210

장기차입금

6,613,590,000

사채

69,828,755,658

29,938,869,080

59,871,726,422

순확정급여부채

1,563,485,563

6,865,683,479

5,282,736,477

리스부채

10,543,976,675

13,283,046,702

충당부채

121,764,872

129,735,746

161,326,177

이연법인세부채

56,452,030

기타비유동부채

2,866,555,245

2,496,332,575

2,488,520,116

부채총계

303,827,611,067

268,100,747,222

267,062,625,978

자본

자본금

3,921,819,000

3,921,819,000

3,921,819,000

이익잉여금

208,117,642,079

155,431,090,237

92,468,886,854

기타자본항목

236,268,995,906

251,202,335,618

253,352,469,639

자본총계

448,308,456,985

410,555,244,855

349,743,175,493

부채및자본총계

752,136,068,052

678,655,992,077

616,805,801,471

※ 제4기(당기)는 주주총회 승인 전 별도재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련
 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

손익계산서

제 4 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지

제 3 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 2 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 4 기

제 3 기

제 2 기

매출액

1,460,441,790,417

1,391,694,716,494

1,300,078,233,962

매출원가

1,032,739,272,630

982,951,005,416

932,926,438,772

매출총이익

427,702,517,787

408,743,711,078

367,151,795,190

판매비와관리비

339,346,777,129

319,210,750,640

289,908,092,854

영업이익

88,355,740,658

89,532,960,438

77,243,702,336

기타수익

4,712,568,054

4,019,982,025

3,982,278,957

기타비용

10,921,366,981

5,421,422,472

5,223,653,189

금융수익

5,819,170,603

4,966,290,982

9,961,181,435

이자수익

1,994,345,816

2,256,955,299

2,193,231,120

파생상품거래이익

2,885,671,081

2,088,300,023

7,475,099,733

파생상품평가이익

119,717,227

16,839,576

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익

918,116,693

501,318,433

276,011,006

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분이익

21,037,013

금융비용

6,190,784,241

3,825,499,870

6,384,354,681

이자비용

2,373,298,667

2,788,262,362

3,207,427,648

파생상품거래손실

546,769,930

910,884,373

2,722,136,997

파생상품평가손실

3,058,302,638

12,375,878

244,662,226

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실

212,413,006

113,977,257

210,127,810

법인세비용차감전순이익

81,775,328,093

89,272,311,103

79,579,154,858

법인세비용

22,821,200,251

20,821,687,020

18,434,021,757

당기순이익

58,954,127,842

68,450,624,083

61,145,133,101

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

7,668

8,731

7,908

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

7,668

8,731

7,799

※ 제4기(당기)는 주주총회 승인 전 별도재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련
 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

포괄손익계산서

제 4 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지

제 3 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 2 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 4 기

제 3 기

제 2 기

당기순이익

58,954,127,842

68,450,624,083

61,145,133,101

기타포괄손익

893,283,388

(1,324,591,921)

(3,371,246,748)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

893,283,388

(1,324,591,921)

(3,371,246,748)

순확정급여부채의 재측정요소

1,385,161,780

(1,324,591,921)

(3,371,246,748)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손실

(491,878,392)

당기총포괄이익

59,847,411,230

67,126,032,162

57,773,886,353

※ 제4기(당기)는 주주총회 승인 전 별도재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련
 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

이익잉여금 처분계산서

제4기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 12월 31일까지
제3기 : 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지

(단위 : 원)

과 목
제 4 (당)기
제 3 (전)기

Ⅰ.미처분이익잉여금

206,599,801,164

154,540,006,922

1.전기이월미처분이익잉여금
147,645,673,322

86,089,382,839

2.회계정책변경효과

3.당기순이익
58,954,127,842

68,450,624,083

Ⅱ.임의적립금등의 이입액

-

-

Ⅲ.이익잉여금처분액

6,702,287,680

6,894,333,600

1.이익준비금
609,298,880

626,757,600

2.배당금
6,092,988,800

6,267,576,000

현금배당 
(주당배당금(율): 
당기 : 800원(160%)
전기 : 800원(160%)
6,092,988,800

6,267,576,000

Ⅳ.차기이월미처분이익잉여금

199,897,513,484

147,645,673,322

※ 제4기(당기)는 주주총회 승인 전 별도재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련
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자본변동표

제 4 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지

제 3 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 2 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

이익잉여금

기타자본항목

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

3,804,199,000

34,745,673,770

248,939,411,500

287,489,284,270

회계정책변경에 따른 증가(감소)

492,433

(492,433)

당기순이익

61,145,133,101

61,145,133,101

순확정급여부채의 재측정요소

(3,371,246,748)

(3,371,246,748)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손실

연차배당

(3,422,412,450)

(3,422,412,450)

신주인수권의 행사

117,620,000

7,784,797,320

7,902,417,320

자기주식의 취득

주식기준보상

2018.12.31 (기말자본)

3,921,819,000

92,468,886,854

253,352,469,639

349,743,175,493

2019.01.01 (기초자본)

3,921,819,000

92,468,886,854

253,352,469,639

349,743,175,493

회계정책변경에 따른 증가(감소)

당기순이익

68,450,624,083

68,450,624,083

순확정급여부채의 재측정요소

(1,324,591,921)

(1,324,591,921)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손실

연차배당

(5,488,420,700)

(5,488,420,700)

신주인수권의 행사

자기주식의 취득

(825,542,100)

(825,542,100)

주식기준보상

2019.12.31 (기말자본)

3,921,819,000

155,431,090,237

251,202,335,618

410,555,244,855

2020.01.01 (기초자본)

3,921,819,000

155,431,090,237

251,202,335,618

410,555,244,855

회계정책변경에 따른 증가(감소)

당기순이익

58,954,127,842

58,954,127,842

순확정급여부채의 재측정요소

1,385,161,780

1,385,161,780

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손실

(491,878,392)

(491,878,392)

연차배당

(6,267,576,000)

(6,267,576,000)

신주인수권의 행사

자기주식의 취득

(16,514,238,600)

(16,514,238,600)

주식기준보상

687,615,500

687,615,500

2020.12.31 (기말자본)

3,921,819,000

208,117,642,079

236,268,995,906

448,308,456,985

※ 제4기(당기)는 주주총회 승인 전 별도재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련
 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

현금흐름표

제 4 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지

제 3 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 2 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

(단위 : 원)

제 4 기

제 3 기

제 2 기

영업활동으로 인한 현금흐름

64,039,824,232

99,156,723,184

61,999,396,691

영업으로부터 창출된 현금

90,958,634,499

117,713,342,963

80,566,880,695

이자수취

1,135,060,947

1,750,309,618

1,218,606,570

이자지급

(2,776,509,853)

(2,802,628,896)

(3,312,389,250)

법인세납부

(25,277,361,361)

(17,504,300,501)

(16,473,701,324)

투자활동으로 인한 현금흐름

(87,218,754,997)

(44,677,001,704)

(28,437,627,952)

당기손익-공정가치측정금융자산의 감소

18,362,179,579

5,195,929,328

당기손익-공정가치측정금융자산의 증가

(8,943,347,607)

(17,996,277,809)

(5,073,411,677)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 증가

(10,479,378,290)

단기금융상품의 감소

94,559,293

2,729,172,009

단기금융상품의 증가

(13,912,648,381)

(8,882,196,065)

단기대여금의 감소

2,720,600,000

2,957,989,358

장기대여금의 감소

4,467,364,776

보증금의 감소

3,212,895,806

2,226,552,164

2,759,095,427

보증금의 증가

(1,146,469,162)

(514,374,449)

(6,099,181,000)

종속기업 투자의 취득

(5,658,980,445)

(3,374,273,958)

(1,013,158,969)

유형자산의 처분

329,897,159

848,895,799

401,721,802

유형자산의 취득

(51,606,035,789)

(36,419,022,255)

(27,628,034,442)

무형자산의 처분

256,392,800

무형자산의 취득

(3,738,445,864)

(1,038,715,519)

(1,771,790,456)

기타비유동자산의 증가

(704,928,484)

(895,959,332)

재무활동으로 인한 현금흐름

7,657,903,808

(33,156,569,071)

(7,686,410,369)

단기차입금의 차입

151,500,000,000

단기차입금의 상환

(151,500,000,000)

장기차입금의 차입

5,300,000,000

유동성장기차입금의 상환

(5,300,000,000)

(3,189,960,000)

(9,819,210,000)

사채의 발행

69,787,788,400

29,892,580,000

유동성사채의 상환

(30,000,000,000)

(20,000,000,000)

(30,000,000,000)

리스부채의 감소

(4,048,069,992)

(3,652,646,271)

(7,539,801,419)

배당금의 지급

(6,267,576,000)

(5,488,420,700)

(3,422,412,450)

자기주식의 취득

(16,514,238,600)

(825,542,100)

신주인수권의 행사

7,902,433,500

외화표시 현금의 환율변동효과

(1,454,332,516)

(361,114,075)

(200,430,596)

현금및현금성자산의 증가(감소)

(16,975,359,473)

20,962,038,334

25,674,927,774

기초의 현금및현금성자산

83,389,312,134

62,427,273,800

36,752,346,026

기말의 현금및현금성자산

66,413,952,661

83,389,312,134

62,427,273,800

※ 제4기(당기)는 주주총회 승인 전 별도재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련
 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

5. 재무제표 주석

제 4(당) 기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 12월 31일까지

제 3(전) 기 : 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지

매일유업 주식회사

1. 일반사항

매일유업 주식회사(이하 "당사")는 2017년 5월 1일을 분할기준일로 하여 매일홀딩스 주식회사에서 유가공사업부문이 인적분할되어 유제품 제조 및 판매를 목적으로 신규설립되었으며, 2017년 6월 5일에 한국거래소 코스닥시장에 주권을 재상장하였습니다. 한편, 당사는 서울특별시 종로구에 본사를 두고 있으며 경기도 평택시 등 7개소에 생산공장을 보유하고 있습니다.

2. 중요한 회계정책

다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성기준

당사의 재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 "기업회계기준")에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.

-
특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함)

-
확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

2.2.1
당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

당사는 2020년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도에 시행되는 기준서와 개정사항을 최초 적용하였습니다. 당사는 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

(1) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정) - 사업의 정의

기업회계기준서 제1103호의 개정사항은 활동과 자산의 집합이 사업의 정의를 충족하기 위해서는 적어도 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진투입물과 실질적인 과정을 반드시 포함해야 한다는 것을 명확히 하였습니다. 또한 산출물을 창출하는 데 필요한 모든 투입물과 과정을 포함하지 않더라도 사업이 존재할 수 있다는 것을 명확히
하였습니다.
이
개정사항이
당사의 재무제표에 미치는 영향은 없으나, 향후 당사에 사업결합이 발생할 경우 영향을 미칠 수 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 제1109호 '금융상품' 및 제1039호 
'금융상품: 인식과 측정' (개정) - 이자율 지표 개혁

기업회계기준서 제1109호와 제1039호 '금융상품: 인식과 측정' 개정은 이자율지표 개혁의 직접적인 영향을 받는 모든 위험회피관계에 적용되는 많은 완화 규정을 제공합니다. 위험회피관계는 이자율 지표 개혁이 위험회피대상항목이나 위험회피수단의 이자율지표에 근거한 현금흐름의 시기 또는 금액에 대한 불확실성을 야기하는 경우에 영향을 받습니다. 당사의 재무제표에는 어떠한 이자율위험회피관계도 없기 때문에 동 개정사항이 미치는 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'와 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' (개정) - 중요성의 정의

기업회계기준서 제1001호와 제1008호 개정사항은 '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요'하다는 중요성의 새로운 정의를 제공합니다. 동 개정사항은 중요성이 개별적으로 또는 다른 정보와 결합하여 재무제표에서의 정보의 성격 또는 규모에 의존한다는 것을 명확히 하였습니다. 만약 주요 재무정보이용자의 결정에 영향을 줄 것이라는 합리적으로 예상 가능하다면 해당 정보의 오류는 중요합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표 및 향후에 미치는 영향은 없을 것으로 예상합니다.

(4) 재무보고를 위한 개념체계(2018 개정)

개념체계는 회계기준이 아니며, 개념체계의 어떠한 내용도 회계기준이나 그 요구사항에 우선하지 않습니다. 개념체계의 목적은 회계기준위원회가 한국채택국제회계기준을 제ㆍ개정하는 데 도움을 주며, 적용할 회계기준이 없는 경우에 재무제표 작성자가 일관된 회계정책을 개발하는 데 도움을 줍니다. 또한 모든 이해관계자가 회계기준을 이해하고 해석하는 데 도움을 줍니다. 이 개념체계 개정은 일부 새로운 개념을 포함하고 있으며, 자산과 부채의 정의와 인식기준의 변경을 제시하고, 일부 중요한 개념을 명확히 합니다. 동 개정이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

2.2.2 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행되지 않은 회계기준

당사의 재무제표 발행승인일 현재 제정 또는 공표되었으나 아직 시행되지 않아 당사가 채택하지 않은 한국채택국제회계기준의 제ㆍ개정내역은 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동ㆍ비유동 분류

기업회계기준서 제1001호 문단 69~76에 대한 개정사항은 부채의 유동ㆍ비유동 분류에 대한 다음의 요구사항을 명확히 합니다.

- 결제를 연기할 수 있는 권리의 의미

- 연기할 수 있는 권리가 보고기간종료일 현재 존재해야 함

- 기업이 연기할 수 있는 권리를 행사할 가능성은 유동성 분류에 영향을 미치지 않음

- 전환가능부채의 내재파생상품 자체가 지분상품일 경우에만 부채의 조건이 유동성 분류에 영향을 미치지 않음

동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하며 소급 적용합니다.

(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 재무보고를 위한 개념체계 참조

동 개정사항의 목적은 1989년에 발표된 '재무제표의 작성과 표시를 위한 개념체계'를 2018년 3월에 발표된 '재무보고를 위한 개념체계'의 참조로 변경시, 유의적인 요구사항의 변경이 없도록 하는데 있습니다. 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산' 또는 기업회계기준해석서 제2121호 '부담금'의 범위인 부채와 우발부채에서 day 2 손익이 발생하지 않도록, 기업회계기준서 제1103호의 인식 원칙에 예외를 추가하였습니다. 아울러 재무보고를 위한 개념체계 변경의 영향이 없도록,기업회계기준서 제1103호의 우발자산 관련 지침을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하며, 전진 적용합니다.

(3) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용전의 매각금액

동 개정사항의 목적은 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 동안 발생하는 재화의 순매각가액을 원가에서 차감하지 않도록 하는데 있습니다. 대신에, 기업은 그러한 품목을 판매하여 얻은 수익과 품목을 생산하는데 드는 원가를 각각 당기손익으로 인식합니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하며, 비교 표시되는 가장 이른 기간이나 그 후에 경영진이 의도하는 방식으로 가동될 수 있는 장소와 상태에 이르는 유형자산에 대해서 소급 적용하여야 합니다. 해당 개정사항은 당사에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.

(4) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산' 개정 - 손실부담계약의 의무이행 원가

동 개정사항은 계약이 손실부담계약인지 또는 손실을 발생시키는 계약인지 평가할 때 기업이 포함해야할 원가를 명확하게 하였습니다.

개정 기준서는 "직접 관련된 원가 접근법"을 적용합니다. 재화나 용역을 제공하는 계약에 직접적으로 관련되는 원가는 증분원가와 계약 활동에 직접적으로 관련되는 원가 배분액을 모두 포함합니다. 일반 관리 원가는 계약에 직접적으로 관련되지 않으며계약에 따라 거래상대방에게 명시적으로 부과될 수 없다면 제외됩니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도에 적용됩니다. 당사는 이 개정 기준서를 최초로 적용하는 연차 보고기간 초에 모든 의무를 아직 이행하지 않은 계약에 적용할 것입니다.

(5) 기업회계기준서 제1116호 '리스' (개정) - 코로나바이러스감염증-19 관련 임차료할인 등

동 개정사항은 코로나19 세계적 유행의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등에 대한 리스이용자의 기업회계기준서 제 1116호 '리스'의 리스변경 회계처리 적용을 완화하였습니다. 실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19와 관련하여 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리 하여야 합니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 가능합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(6) 한국채택국제회계기준 2018-2020 연차개선

기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' - 최초채택기업인 종속기업

개정 기준서는 종속기업이 기업회계기준서 제1101호 한국채택국제회계기준의 최초채택 문단 D16(1)을 적용하기로 선택한 경우 종속기업이 지배기업의 한국채택국제회계기준 전환일에 기초하여 지배기업이 보고한 금액을 사용하여 누적환산차이를 측정할 수 있도록 허용합니다. 이 개정사항은 동 기준서 문단 D16(1)을 적용하기로 선택한 관계기업 또는 조인트 벤처에도 적용됩니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도에 적용하며 조기적용이 허용됩니다.

기업회계기준서 제1109호 '금융상품' - 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

동 개정사항은 새로운 금융부채나 변경된 금융부채의 조건이 기존의 금융부채의 조건과 실질적으로 다른지를 평가할 때 기업이 포함하는 수수료를 명확히 합니다. 이러한 수수료에는 채권자와 채무자 간에 지급하거나 수취한 수수료와 채권자와 채무자가 서로를 대신하여 지급하거나 수취한 수수료만 포함됩니다. 기업은 동 개정사항을 최초로 적용하는 회계연도 이후에 변경되거나 교환되는 금융부채에 동 개정사항을 적용합니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하며 조기 적용이 허용됩니다. 당사는 시행일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후에 변경되거나 교환되는 금융부채에 동 개정사항을 적용할 것입니다. 동 개정사항은 당사에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.

기업회계기준서 제1041호 '농림어업' - 공정가치 측정

개정 기준서는 동 기준서의 적용 범위에 포함되는 자산의 공정가치를 측정할 때 세금관련 현금흐름을 포함하지 않는 문단 22의 요구사항을 제거했습니다.

동 개정사항은 2022년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 전진적으로 적용하며 조기 적용이 허용됩니다. 동 개정사항은 당사에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상합니다.

2.3 종속기업

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있습니다. 또한, 종속기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.4 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화 
 
당사는 재무제표에 포함되는 항목들을 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 당사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산 
 
외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식되고, 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 다만, 조건을 충족하는 현금흐름위험회피나 순투자의 위험회피의 효과적인 부분과 관련되거나 보고기업의 해외사업장에 대한순투자의 일부인 화폐성항목에서 생기는 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.

차입금과 관련된 외환차이는 손익계산서에 금융원가로 표시되며, 다른 외환차이는 기타수익 또는 기타비용에 표시됩니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익-공정가치 측정 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.

2.5 금융자산

(1) 분류

당사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.
- 당기손익-공정가치 측정 금융자산

- 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

- 상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 당사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

당사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 당사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.
 
(가) 상각후원가
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은
'
금융수익'
에 포함됩니다.
 
(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식
하는 금융자산의 이자수익은
'금융수익'에
포함됩니다. 외환손익은
'기타수익 또는 기타비용
'으로 표시하고 손상차손은 '기타 비용'으로 표시합니다. 

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에

'금융수익 또는 금융비용'으로 표시합니다.

② 지분상품

당사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 당사가 배당을 받을 권리가 확정
된 때
'금융수익'
으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에
'금융수익 또는 금융비용'

으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

(3) 손상

당사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권에 대해 당사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(4) 인식과 제거

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

당사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 당사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다.

(5) 금융상품의 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

2.6 매출채권

매출채권은 공정가치로 인식할 때에 유의적인 금융요소를 포함하는 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다. (당사의 매출채권 회계처리에 대한
추가적인 사항은
주석 8
, 손상에 대한 회계정책은
주석 4.1.2
참조)

2.7 재고자산

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 미착품은 개별법, 기타 재고자산은 이동평균법에 따라 결정하고 있습니다.

2.8 유형자산

유형자산은 역사적원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분
내 용 연 수

건 물
10년, 20년, 40년

구 축 물
10년, 20년, 40년

기 계 장 치
8년

차량운반구
4년

공기구비품
4년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 회계처리 됩니다.

2.9 차입원가

적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안의 자본화 가능 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다.

2.10 정부보조금

자산관련보조금과 수익관련보조금은 이연수익으로 인식하여 각각 자산의 내용연수와 해당 정부보조금으로 보전하려는 관련원가를 비용으로 인식하는 기간에 걸쳐 체계적인 기준에 따라 '기타영업외수익'으로 인식합니다.

2.11 무형자산

무형자산은

역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액으로 표시됩니다. 
 
회원권은 이용가능기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

구 분
내 용 연 수

산 업 재 산 권
5 ~ 7년

소 프 트 웨 어
5 년

기타의 무형자산
5 년

2.12 매입채무와 기타채무

매입채무와 기타채무는 당사가 보고기간말 전에 재화나 용역을 제공받았으나 지급되지 않은 부채입니다. 해당 채무는 무담보이며, 보통 인식 후 30일 이내에 지급됩니다.매입채무와 기타채무는 지급기일이 보고기간 후 12개월 후가 아니라면 유동부채로 표시되었습니다. 해당 채무들은 최초에 공정가치로 인식되고 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가로 측정됩니다.

2.13 비금융자산의 손상

영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

2.14 금융부채 

(1) 분류 및 측정 
 
당사의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다. 

당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채를 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 '매입채무', '차입금' 및 '기타금융부채' 등으로 표시됩니다. 

특정일에 의무적으로 상환하여야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 손익계산서 상 '금융원가'로 인식됩니다. 
 
(2) 제거 
 
금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다. 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

2.15 금융보증계약

당사가 제공한 금융보증계약은 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 후속적으로는 다음 중 큰 금액으로 측정하
여
'기타금융부채'
로 인식됩니다. 
(1) 금융상품의 손상규정에 따라 산정한 손실충당금 
(2) 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

2.16 충당부채 

과거사건의 결과로 현재의 법적의무나 의제의무가 존재하고, 그 의무를 이행하기 위한 자원의 유출가능성이 높으며, 당해 금액의 신뢰성 있는 추정이 가능한 경우 판매보증충당부채, 복구충당부채 및 소송충당부채 등을 인식하고 있습니다. 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.17 당기법인세 및 이연법인세 

당기 법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 

당기법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 측정합니다. 경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 당사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 당사는 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 발생하는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 

이연법인세자산은 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적 차이에 대해 소멸시점을 통제할 수 있는 경우, 그리고 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적 차이에 대하여 일시적 차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고 일시적 차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세 자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 당사가 보유하고 있고, 이연법인세 자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련된 경우에 상계합니다. 당기법인세 자산과 부채는 법적으로 상계할 수 있는 권리를 당사가 보유하고 있고, 순액으로 결제할 의도가 있거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제하려는 의도가 있는 경우에 상계합니다.

2.18 종업원급여

(1) 퇴직급여 

당사는 확정급여제도를 운영하고 있습니다. 확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도 입니다. 

일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다. 

제도 개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우에는 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

(2) 장기종업원급여

당사는 장기 근속 임직원에게 장기종업원급여를 제공하고 있습니다. 이 급여를 받을 수 있는 권리는 주로 10년 이상의 장기간 근무한 임직원에게만 주어집니다. 이러한 급여의 예상원가는 확정급여연금제도에서 사용된 것과 동일한 회계처리방법을 사용하여 근무기간 동안 인식됩니다. 보험수리적 가정의 변경 및 보험수리적 가정과 실제로 발생한 결과의 차이로 인해 발생하는 보험수리적손익은 발생한 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.19 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 수행의무의 식별

고객과의 계약에서 구별되는 수행의무를 식별합니다. 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 수익을 인식합니다.

(2) 변동대가

당사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다. 

(3) 거래가격의 배분

당사는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 당사는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법'을 사용하며, 예외적으로 일부 거래에 대해서는 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 '예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용합니다.

(4) 계약체결 증분원가

기업회계기준서 제1115호에 따르면 계약체결 증분원가는 자산으로 인식하고, 계약 기간에 걸쳐 상각합니다.

2.20 리스

당사는 계약에서 대가와 교환하여, 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하게 하는지를 고려하여 계약의 약정시점에, 계약자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.

리스제공자

당사는 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스를 운용리스로 분류합니다. 리스료 수익은 리스기간에 걸쳐 정액 기준으로 인식하며, 영업 성격에 따라 손익계산서에서 매출에 포함됩니다. 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설 직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다. 조건부 임대료는 임대료를 수취하는 시점에 매출로 인식합니다.

리스이용자

당사는 단기리스와 소액 기초자산 리스를 제외한 모든 리스에 대하여 하나의 인식과측정 접근법을 적용합니다. 당사는 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채와 기초자산의 사용권을 나타내는 사용권자산을 인식합니다.

당사는 다양한 사무실, 창고, 장비, 자동차를 리스하고 있습니다. 리스계약은 일반적으로 2~5년의 고정기간으로 체결되지만 아래 ①에서 설명하는 연장선택권이 있을 수 있습니다.

계약에는 리스요소와 비리스요소가 모두 포함될 수 있습니다. 당사는 상대적 개별 가격에 기초하여 계약 대가를 리스요소와 비리스요소에 배분하였습니다.

리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

당사는 계약이 집행가능한 기간 내에서 해지불능기간에 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간과 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간을 포함하여 리스기간을 산정합니다. 당사는 리스이용자와 리스제공자가 각각 다른 당사자의 동의 없이 종료할 수 있는 권리가 있는 경우 계약을 종료할 때 부담할 경제적 불이익을 고려하여 집행가능한 기간을 산정합니다.

리스에서 생기는 자산과 부채는 최초에 현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

-
받을 리스 인센티브를 차감한 고정리스료(실질적인 고정리스료 포함)

-
개시일 현재 지수나 요율을 사용하여 최초 측정한, 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료

-
잔존가치보증에 따라 당사(리스이용자)가 지급할 것으로 예상되는 금액

-
당사(리스이용자)가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

-
리스기간이 당사(리스이용자)의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

또한 리스부채의 측정에는 상당히 확실한(reasonably certain) 연장선택권에 따라 지급될 리스료를 포함합니다.

리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

당사는 증분차입이자율을 다음과 같이 산정합니다.

-
가능하다면 개별 리스이용자가 받은 최근 제3자 금융 이자율에 제3자 금융을 받은 이후 재무상태의 변경을 반영

-
최근 제3자 금융을 받지 않은 당사가 보유한 리스의 경우 무위험이자율에 신용위험을 조정하는 상향 접근법을 사용

-
국가, 통화, 담보, 보증과 같은 리스에 특정한 조정을 반영

당사는 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료의 경우 지수나 요율이 유효할 때까지 리스부채에 포함하지 않는 변동리스료의 잠재적 미래 증가 위험에 노출되어 있습니다. 지수나 요율에 따라 달라지는 리스료의 조정액이 유효한 시점에서 리스부채를 재평가하고 사용권자산을 조정합니다.

각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는 각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을 리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.

사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

-
리스부채의 최초 측정금액

-
받은 리스 인센티브를 차감한 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료

-
리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가

-
복구원가의 추정치

사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다. 당사가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한(reasonably certain) 경우 사용권자산은 기초자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각합니다.

장비 및 차량운반구의 단기리스와 모든 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액 기준에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 리스기간이 12개월 이하인 리스이며,소액리스자산은 소액의 집기류로 구성되어 있습니다.

① 연장선택권 및 종료선택권

당사 전체에 걸쳐 다수의 부동산 및 시설장치 리스계약에 연장선택권 및 종료선택권을 포함하고 있습니다. 이러한 조건들은 계약 관리 측면에서 운영상의 유연성을 극대화하기 위해 사용됩니다. 보유하고 있는 대부분의 연장선택권 및 종료선택권은 해당 리스제공자가 아니라 당사가 행사할 수 있습니다.

② 잔존가치보증

계약기간 동안 리스원가를 최적화하기 위해 당사는 시설장치 리스와 관련하여 종종 잔존가치보증을 제공합니다.

2.21 재무제표 승인 

당사의 재무제표는

2021년 2월 26일
자
로 이사회에서 승인되
었으며,

2021년 3월 26일자 정기주주총회에서 최종 승인 될 예정입니다.

2.22 영업부문

영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 방식에 기초하여 공시됩니다. 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 당사는 전략적 의사결정을 수행하는
대
표이사를 최고의사
결정자로 보고 있습니다.

3. 중요한 회계적 판단, 추정 및 가정

당사의 경영자는 재무제표 작성시 보고기간말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한 보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다. 

당사가 노출된 위험 및 불확실성에 대한 기타 공시사항으로 재무위험관리

, 민감도 분석

이 있습니다 (주석 4 참조).

3.1 회계적 판단

당사의 회계정책을 적용하는 과정에서, 재무제표에 인식된 금액에 가장 유의적인 영향을 미친 경영진의 판단은 다음과 같습니다.

(1) 고객과의 계약에서 생기는 수익

당사가 적용한 고객과의 계약에서 생기는 수익의 금액과 시기를 결정하는데 유의적인 영향을 미치는 판단은 주석 2.19 고객과의 계약에서 생기는 수익에 기술하였습니다.

(2) 연장 및 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 산정 - 리스이용자

당사는 리스기간을 리스의 해지불능기간과 리스 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상기간 또는 리스 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상기간을 포함하여 산정합니다.

당사는 연장선택권이 있는 계약의 경우 계약기간 종료 전 연장 여부를 확인하여 사용권자산과 리스부채를 인식합니다.

3.2 회계 추정 및 가정

다음 회계연도내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있는 중요한 위험을 내포한 보고기간말 현재의 미래에 대한 중요한 가정 및 추정의 불확실성에 대한 기타 주요 원천은 다음과 같습니다. 가정 및 추정은 재무제표를 작성하는 시점에 입수가능한 변수에 근거하고 있습니다. 현재의 상황과 미래에 대한 가정은 시장의 변화나 당사의 통제에서 벗어난 상황으로 인해 변화할 수 있습니다. 그러한 변화가 발생시 이를 가정에 반영하고 있습니다.

(1) 비금융자산의 손상

당사는 매 보고기간말에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재 여부를 평가합니다. 비한정 내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행합니다. 기타 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 사용가치를 계산하기 위하여 경영자는 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하여야 합니다.

(2) 퇴직급여제도

확정급여형 퇴직연금제도의 원가와 확정급여채무의 현재가치는 보험수리적 평가방법을 통해 결정됩니다. 보험수리적 평가방법의 적용을 위해서는 다양한 가정을 세우는 것이 필요합니다. 이러한 가정의 설정은 할인율, 미래임금상승률, 사망률 및 미래연금상승률의 결정 등을 포함합니다. 평가방법의 복잡성과 기본 가정 및 장기적인 성격으로 인해 확정급여채무는 이러한 가정들에 따라 민감하게 변동됩니다. 모든 가정은 매 보고기간말마다 검토됩니다.

(3) 금융상품의 공정가치

활성시장이 없는 금융상품의 공정가치는 현금흐름할인법을 포함한 평가기법을 적용하여 산정하였습니다. 이러한 평가기법에 사용된 입력요소에 관측가능한 시장의 정보를 이용할 수 없는 경우, 공정가치의 산정에 상당한 추정이 요구됩니다. 이러한 판단에는 유동성위험, 신용위험, 변동성 등에 대한 입력변수의 고려가 포함됩니다. 이러한 요소들에 대한 변화는 금융상품의 공정가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

(4) 매출채권의 기대손실충당금

당사는 매출채권에 대한 기대신용손실(ECL)을 계산하는 데 충당금 설정률표를 사용합니다. 충당금 설정률은 비슷한 손실 양상을 가지고 있는 다양한 고객 부문(예를 들어, 지역적 위치, 상품 형태, 고객 형태 및 신용등급, 담보나 거래신용보험)별 묶음의 연체일수에 근거합니다.

충당금 설정률표는 당사의 과거에 관찰된 채무불이행률에 근거합니다. 당사는 매 결산일에 과거 채무불이행률을 조정하고 있습니다.

과거 채무불이행률과 미래 경제상황 및 기대신용손실(ECL) 사이의 상관관계에 대한 평가는 유의적인 추정입니다. 기대신용손실의 규모는 상황과 미래 경제 환경의 변화에 민감합니다. 당사의 과거 신용손실경험과 경제적 환경에 대한 예상은 고객의 미래실제 채무불이행을 나타내지 않습니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

당사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 당사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험

노출 위험

측정

관리

시장위험-환율

미래 상거래

기능통화 이외의 표시통화를 갖는금융자산 및 금융부채

현금흐름 추정

민감도 분석

통화선도 및 통화옵션

신용위험

현금및현금성자산, 매출채권,
파생상품, 채무상품, 계약자산

연체율 분석

신용등급

은행예치금 다원화, 신용한도, L/C, 채무상품 투자지침

유동성위험

차입금 및 기타 부채

현금흐름 추정

차입한도 유지

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

4.1.1 시장위험 

당사는 외화금융자산 및 외화금융부채를 보유함에 따라 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 외화로 표시된 채권과 채무에 대한 환율변동 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

보고기간말 현재 외화금융자산 및 외화금융부채의 원화환산금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

외화금융자산

USD
23,826,049
27,264,239

CNY
18,277,648
19,613,646

합계
42,103,697
46,877,885

외화금융부채

USD
8,825,254
8,723,423

EUR
9,215,376
12,201,119

DKK
59,627
527,564

GBP
137,585
-

JPY
43,926
55,703

CNY
11,687
43,146

AUD
31,877
21,352

합계
18,325,332
21,572,307

보고기간말 현재 다른 변수가 일정하고 해당통화의 5% 절상 및 절하인 경우 당기와 전기 중 법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

절상시
절하시
절상시
절하시

외화금융자산
2,105,185
(2,105,185)
2,343,894
(2,343,894)

외화금융부채
(916,267)
916,267
(1,078,615)
1,078,615

순효과(*)
1,188,918
(1,188,918)
1,265,279
(1,265,279)

(*) 법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다.

4.1.2 신용위험 

신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

당기 중 중요한 손상의 징후나 회수기일이 초과된 매출채권 및 기타금융자산에 포함된 대여금이나 미수금 등은 발생하지 않았으며 당사는 보고기간말 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다.

신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 당사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

보고기간말 현재 보유한 금융상품과 관련하여 담보물의 가치를 고려하지 않은 당사의 신용위험 최대노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

현금및현금성자산(*)
66,413,553
83,388,912

매출채권 및 기타채권
192,083,977
189,353,532

단기금융상품
22,705,633
8,792,985

장기금융상품
6,000
6,000

금융보증계약
5,220,000
5,220,000

합 계
286,429,163
286,761,429

(*) 현금및현금성자산과의 차액은 직접 보유하고 있는 현금입니다.

4.1.3 유동성위험

유동성위험은 당사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 당사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다.

당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다.

보고기간말 현재 당사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구 분
3개월 미만
3개월에서 1년 이하
1년에서 2년 이하
2년에서 5년이하
5년초과
합 계

사채
496,225
31,091,925
1,191,400
70,297,850
-
103,077,400

리스부채
750,780
3,030,188
3,612,138
6,572,316
581,816
14,547,238

매입채무 및 기타채무(*)
147,509,268
1,287,034
-
-
-
148,796,302

파생상품부채
3,058,303
-
-
-
-
3,058,303

금융보증계약
5,220,000
-
-
-
-
5,220,000

합 계
157,034,576
35,409,147
4,803,538
76,870,166
581,816
274,699,243

(*) 매입채무 및 기타채무 중 퇴직금, 이자비용, 연차수당, 금융보증부채는 제외하였습니다.

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
3개월 미만
3개월에서 1년 이하
1년에서 2년 이하
2년에서 5년이하
5년초과
합 계

차입금
-
5,406,192
-
-
-
5,406,192

사채
391,800
30,981,975
30,396,750
-
-
61,770,525

리스부채
765,967
3,144,327
3,515,817
8,636,021
1,787,901
17,850,033

매입채무 및 기타채무(*)
139,562,409
3,532,948
-
-
-
143,095,357

파생상품부채
12,376
-
-
-
-
12,376

금융보증계약
5,220,000
-
-
-
-
5,220,000

합 계
145,952,552
43,065,442
33,912,567
8,636,021
1,787,901
233,354,483

(*) 매입채무 및 기타채무 중 퇴직금, 이자비용, 연차수당, 금융보증부채는 제외하였습니다.

4.2 자본위험관리

당사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

보고기간말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

부채
303,827,611
268,100,747

자본
448,308,457
410,555,245

부채비율
68%
65%

5. 공정가치 

당기 중 당사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

5.1 금융상품 종류별 공정가치 

보고기간말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구 분
유동
비유동

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치측정
 금융자산
19,465,835
19,465,835
2,293,826
2,293,826

기타포괄손익-공정가치측정
 금융자산
9,836,400
9,836,400
-
-

금융부채

파생상품부채
3,058,303
3,058,303
-
-

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
유동

장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
12,089,573
12,089,573

파생상품자산
119,717
119,717

금융부채

파생상품부채
12,376
12,376

금융상품 중 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

5.2 공정가치 서열체계 

당사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 수준 1 : 활성시장의 (조정되지 않은)공시가격을 이용하여 측정한 공정가치

-
수준 2 : 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용하여 측정한 공
 정가치

-
수준 3 : 관측가능하지 않은 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치

당사는 계속적으로 공정가치로 인식하는 금융상품에 대해 매 보고기간말 분류를 재평가(측정치 전체에 유의적인 투입변수 중 가장 낮은 수준에 근거함)하여 수준간의 이동이 있는지를 판단하고 있습니다. 당기 및 전기 중 공정가치 서열체계의 수준 사이의 유의적인 이동은 없었습니다.

보고기간말 현재 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채의 공정가치 수준별 내역은 다음과같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치측정금융자산
-
19,665,835
2,093,826
21,759,661

기타포괄손익-공정가치측정
금융자산
9,836,400
-
-
9,836,400

파생상품부채
-
3,058,303
-
3,058,303

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치측정금융자산
-
12,089,573
-
12,089,573

파생상품자산
-
119,717
-
119,717

파생상품부채
-
12,376
-
12,376

5.3 가치평가기법 및 투입변수 

당사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(1) 수준 2로 분류되는 금융상품 공정가치의 가치평가기법 및 투입변수는 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

지분상품
200,000
공정가치법
해당사항없음

사모투자신탁

19,465,835
발행자공시가격
해당사항없음

파생상품자산

선물환

-
DCF모형
할인율

파생상품부채

선물환
3,058,303
DCF모형
할인율

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

사모투자신탁

12,089,573
발행자공시가격
해당사항없음

파생상품자산

선물환

119,717
DCF모형
할인율

파생상품부채

선물환
12,376
DCF모형
할인율

(2) 당기말 현재 당사의 공정가치 서열체계의 수준 3으로 분류된 공정가치 측정에 사용된 유의적인 관측가능하지 않은 투입변수의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
공정가치
평가대상
평가기법
관측가능하지
않은 유의적인
투입변수
당기말
투입변수
공정가치의 투입변수에 대한 민감도

투입변수의
변동
증가
감소

당기손익-공정가치측정금융자산

(주)지아이바이옴
2,093,826
기초자산
현금흐름할인모형
영구성장율

1%

1%

8,244

(7,302)

가중평균자본비용

17.63%

1%

(118,804)

136,107

옵션
Tsiveriotis-Fernandes
(T-F) and Hull
변동성

60.14%

5%

7,711

(2,398)

6. 금융상품의 범주별 분류 등

6.1 보고기간말 현재 금융자산의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기말

전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치측정금융자산
21,759,661
21,759,661
12,089,573
12,089,573

기타포괄손익-공정가치측정
 금융자산
9,836,400
9,836,400
-
-

매출채권
163,360,901
163,360,901
154,112,566
154,112,566

기타채권
28,723,076
28,723,076
35,240,966
35,240,966

장단기금융상품
22,711,633
22,711,633
8,798,985
8,798,985

현금및현금성자산
66,413,953
66,413,953
83,389,312
83,389,312

파생상품자산
-
-
119,717
119,717

합 계
312,805,624
312,805,624
293,751,119
293,751,119

6.2 보고기간말 현재 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기말

전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

매입채무
80,203,314
80,203,314
73,514,273
73,514,273

기타채무
80,666,522
80,666,522
79,029,623
79,029,623

차입금
-
-
5,300,000
5,300,000

사채
99,813,595
99,813,595
59,938,869
59,938,869

파생상품
3,058,303
3,058,303
12,376
12,376

합 계
263,741,734

263,741,734

217,795,141
217,795,141

6.3 금융상품 범주별 순손익

(단위: 천원)

구 분

당 기

전 기

당기손익-공정가치측정금융자산

평가손익
705,704
336,524

거래손익
21,037
50,817

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

이자수익
109
53

평가손익
(491,878)
-

상각후원가 금융자산

이자수익

1,994,236
2,256,903

대손상각비

(125,568)
(87,582)

환손익

2,532,717
219,895

파생상품

평가손익
(3,058,303)
107,341

거래손익
2,338,901
1,177,416

상각후원가 금융부채

이자비용

(2,373,299)
(2,788,262)

환손익

(3,790,982)
(785,044)

6.4
보고기간말 현재 사용이 제한된 예금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
금융기관
당기말
전기말
비고

단기금융상품
삼성선물
-
45
질권설정(선물거래)

DBS은행
-
3,820,740
담보제공(종속기업)

소 계
-
3,820,785

장기금융상품
하나은행
2,000
2,000
질권설정(당좌개설보증금)

우리은행
2,000
2,000

신한은행
2,000
2,000

신한은행
3,000,000
-
상생협약 정기예금

소 계
3,006,000
6,000

합 계
3,006,000
3,826,785

7

. 공정가치측정 금융자산

보고기간말 현재 공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당기말

전기말

당기손익-공정가치측정금융자산

사모투자신탁
19,465,835
12,089,573

전환우선주 - (주)지아이바이옴
2,093,826
-

뮤렉스 웨이브2호 액티브시니어투자조합
200,000
-

소 계
21,759,661
12,089,573

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

메리츠화재
2,701,000
-

KT&G
2,825,400
-

포스코인터내셔널
2,910,000
-

한세실업
1,400,000
-

소 계
9,836,400
-

합 계
31,596,061
12,089,573

8. 매출채권 및 기타채권

8.1 보고기간말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
163,993,143
-
154,591,566
-

대여금
1,380,459
1,200,705
2,082,339
4,631,825

미수금
7,215,023
-
7,825,536
-

미수수익
332,694
-
17,227
-

보증금
2,704,978
15,914,398
-
20,736,892

차감: 대손충당금
(645,482)
(11,941)
(495,875)
(35,978)

합 계
174,980,815
17,103,162
164,020,793
25,332,739

8.2 보고기간말 현재 보유한 매출채권의 대손충당금 정보는 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구 분
정상
6개월 이하
6개월 초과 1년미만
1년 이상
합계

매출채권
163,363,035
2,930
121,576
505,602
163,993,143

대손충당금
123,710
2,930
-
505,602
632,242

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
정상
6개월 이하
6개월 초과 1년미만
1년 이상
합계

매출채권
152,182,676
20,755
1,961,950
426,185
154,591,566

대손충당금
113,221
20,755
14,734
330,289
478,999

8.3 당기와 전기 중 매출채권 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기
전기

기초금액
478,999
395,889

대손상각비
153,243
102,738

제각
-
(19,628)

기말 금액
632,242
478,999

8.4 상각후원가로 측정되는 기타채권에 대한 대손충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기
전기

기초금액
52,854
68,010

대손충당금환입
(27,674)
(15,156)

기말 금액
25,180
52,854

당사는 매출채권과 기타채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 기타채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 

9
. 기타자산

보고기간말 현재 기타자산의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
3,293,823
-
3,696,644
-

선급비용
2,268,455
740,630
2,848,185
1,065,005

계약자산
481,199
-
-
-

기타자산
-
2,646,172
-
2,017,978

합 계
6,043,477
3,386,802
6,544,829
3,082,983

10. 재고자산

보고기간말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부금액
평가전금액
평가충당금
장부금액

상품
14,389,336
(46,506)
14,342,830
8,581,005
(45,221)
8,535,784

제품
46,705,601
(160,341)
46,545,260
39,748,393
(69,489)
39,678,904

반제품
2,898,045
-
2,898,045
2,661,378
-
2,661,378

원재료
16,361,600
-
16,361,600
14,176,975
-
14,176,975

저장품
1,582,693
-
1,582,693
1,523,719
-
1,523,719

부재료
26,507,518
-
26,507,518
22,788,414
-
22,788,414

미착품
36,764,471
-
36,764,471
26,811,369
-
26,811,369

합 계
145,209,264
(206,847)
145,002,417
116,291,253
(114,710)
116,176,543

당기에 비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는
855,644,537천원
(전기 815,055,414천원)입니다.

11. 유형자산

11.1 당기와 전기 중 유형자산의 주요 변동은 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
공구기구비품
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초 순장부금액
39,716,787
71,894,476
10,195,238
86,939,893
10,846,103
338,224
8,880,540
228,811,261

취득
-
1,391,538
1,022,091
30,917,004
4,335,182
-
13,744,249
51,410,064

처분
-
-
(8)
(29,820)
(122,429)
(37,443)
-
(189,700)

손상차손
-
-
-
(696,507)
(8,311)
-
-
(704,817)

감가상각비
-
(3,259,483)
(819,849)
(20,124,089)
(5,069,989)
(6,923)
-
(29,280,334)

대체
-
26,735
172,925
8,076,755
55,617
-
(8,629,175)
(297,143)

기말 순장부금액
39,716,787
70,053,265
10,570,397
105,083,236
10,036,172
293,858
13,995,614
249,749,330

기말 취득원가
39,716,787
128,925,628
25,573,454
389,520,232
76,801,233
709,533
13,995,614
675,242,481

감가상각누계액
-
(58,872,363)
(15,003,057)
(283,740,489)
(66,756,750)
(415,675)
-
(424,788,334)

손상차손누계액
-
-
-
(696,507)
(8,311)
-
-
(704,818)

순장부금액
39,716,787
70,053,265
10,570,397
105,083,236
10,036,172
293,858
13,995,614
249,749,330

<전기>
(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
공구기구비품
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초 순장부금액
39,919,243
71,504,404
9,085,755
83,878,935
11,382,443
382,917
10,512,144
226,665,841

취득
-
3,513,680
1,753,048
18,887,523
4,841,943
-
8,827,337
37,823,531

처분
(202,456)
(267,535)
(11)
(134,671)
(406,631)
(31,597)
-
(1,042,901)

감가상각비
-
(3,262,859)
(745,757)
(17,399,405)
(5,315,421)
(13,096)
-
(26,736,538)

대체
-
406,786
102,203
8,736,647
343,769
-
(10,458,941)
(869,536)

회계정책의 변경효과
-
-
-
(7,029,136)
-
-
-
(7,029,136)

기말 순장부금액
39,716,787
71,894,476
10,195,238
86,939,893
10,846,103
338,224
8,880,540
228,811,261

기말 취득원가
39,716,787
127,507,355
24,457,075
358,137,285
73,687,564
948,586
8,880,540
633,335,192

감가상각누계액
-
(55,612,879)
(14,261,837)
(271,197,392)
(62,841,461)
(610,362)
-
(404,523,931)

순장부금액
39,716,787
71,894,476
10,195,238
86,939,893
10,846,103
338,224
8,880,540
228,811,261

당기와 전기 중 판매비와관리비에 계상된 감가상각비는 각각
4,261,201천원과
4,576,074천원이며, 매출원가 및 재고자산으로 계상된 감가상각비는 각각

25,019,132천원과 22,160,464천원입니다.

12. 무형자산

당기와 전기 중 무형자산의 주요변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

산업재산권
소프트웨어
기타
무형자산
회원권
건설중인
자산
합계
산업재산권
소프트웨어
기타
무형자산
회원권
합계

기초 순장부가액
31,115
4,260,942
468,377
3,376,267
-
8,136,701
32,808
4,462,517
251,215
3,376,267
8,122,808

취득
13,971
1,751,813
-
-
1,865,967
3,631,751
12,692
724,628
301,396
-
1,038,716

처분
-
-
-
(256,393)
-
(256,393)
-
-
-
-
-

무형자산상각비
(13,149)
(1,733,979)
(124,419)
-
-
(1,871,547)
(14,386)
(1,795,740)
(84,233)
-
(1,894,359)

대체
-
297,143
-
-
-
297,143
-
869,536
-
-
869,536

기말 순장부가액
31,937
4,575,919
343,958
3,119,874
1,865,967
9,937,654
31,114
4,260,942
468,378
3,376,267
8,136,701

기말 취득원가
1,239,828
13,361,317
622,095
3,119,874
1,865,967
20,209,081
1,225,856
11,312,361
622,095
3,376,267
16,536,579

상각누계액
(1,207,891)
(8,785,398)
(278,137)
-
-
(10,271,426)
(1,194,742)
(7,051,419)
(153,717)
-
(8,399,878)

순장부가액
31,937
4,575,919
343,958
3,119,874
1,865,967
9,937,655
31,114
4,260,942
468,378
3,376,267
8,136,701

당기와 전기 중 판매비와관리비에 계상된 무형자산상각비는 각각
1,463,790천원과 1,538,774천원이며, 매출원가 및 재고자산으로 계상된 무형자산상각비는 각각
407,758
천원과 355,585천원입니다.

13. 리스

13.1
리스이용자 입장

당기와 전기 중 사용권자산 및 리스부채의 장부금액과 변동내역은 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 천원)

구 분
사용권자산
리스부채

부동산
차량운반구
시설장치
합계

기초금액
9,284,880
87,461
8,351,676
17,724,017
16,895,010

설정
717,819
176,065
288,512
1,182,395
1,182,395

감가상각비
(2,881,384)
(89,109)
(1,358,876)
(4,329,369)
-

이자비용
-
-
-
-
355,666

리스료지급
-
-
-
-
(4,403,736)

기타
29,466
-
-
29,466
201,070

기말금액
7,150,781
174,416
7,281,312
14,606,509
14,230,405

유동
3,686,428

비유동
10,543,977

<전기>
(단위 : 천원)

구 분
사용권자산
리스부채

부동산
차량운반구
시설장치
합계

기초금액
-
-
-
-
-

회계정책의 변경
11,476,764
181,175
7,029,136
18,687,075
17,112,809

설정
572,648
-
2,747,010
3,319,658
3,319,658

감가상각비
(2,764,532)
(93,714)
(1,424,470)
(4,282,716)
-

이자비용
-
-
-
-
420,226

리스료지급
-
-
-
-
(4,072,871)

기타
-
-
-
-
115,188

기말금액
9,284,880
87,461
8,351,676
17,724,017
16,895,010

유동
3,611,963

비유동
13,283,047

13.2 당사는 리스 관련하여 당기와 전기 중 총 12,299,789천원 및 8,859,792천원의 현금유출이 있었으며, 당기와 전기 중 단기리스 및 소액자산리스에 발생한 비
용은 각각 483,868천원 및
377,447
천원입니다.

13.3 리스부채의 할인 전 만기분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
금 액

2021년 12월 31일 이내
3,959,206

2022년 12월 31일 이내
3,728,349

2023년 12월 31일 이내
3,651,755

2024년 이후
3,562,298

14. 종속기업투자

14.1 보고기간말 현재 종속기업투자 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
회사명
소재국가
지분율(%)
장부금액

당기말
당기말
전기말

종속기업
북경매일유업유한공사(*1)
중국
100
7,770,425
4,387,433

매일호주유한회사(*2)
호주
100
1,673,660
-

합 계
9,444,085
4,387,433

(*1) 회수가능액이 장부금액보다 낮아, 당사는 회수가능액인 7,770,425천원과 장부금액 8,372,753천원의 차이 602,328천원을 당기 중 손상차손으로 인식하였으며, 포괄손익계산서상 기타영업외손익에 포함하였습니다. 회수가능액은 사용가치에 기초하여 결정되며, 당기말 현재 사용가치계산에 사용된 할인율 및 영구성장률은 다음과 같습니다.

구분
당기말

할인율
12.26%

영구성장률
1.0%

(*2) 매일호주유한회사는 글로벌 B2B 원료 수출을 위해 2020년 12월 8일 설립하였습니다.

14.2 당기와 전기 중 종속기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

기초 장부금액
4,387,433
1,013,159

취득
5,658,980
3,374,274

손상
(602,328)
-

기말 장부금액
9,444,085
4,387,433

15. 매입채무 및 기타채무

보고기간말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
80,203,313
-
73,514,273
-

미지급금
54,960,794
-
51,466,875
-

미지급비용
14,255,545
-
16,164,712
-

예수보증금
7,100,026
4,205,783
7,161,126
4,037,783

금융보증부채
57,585
86,790
54,751
144,375

합 계
156,577,263
4,292,573
148,361,737
4,182,158

16. 기타부채

보고기간말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
279,361
-
1,097,972
-

선수수익
-
591,589
-
495,538

부가세예수금
6,321,094
-
6,505,402
-

예수금
941,475
-
1,756,621
-

장기종업원급여부채
-
2,274,966
-
2,000,795

합 계
7,541,930
2,866,555
9,359,995
2,496,333

17. 차입금

보고기간말 현재 유동성장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
차입처
연이자율
금 액

당기말
당기말
전기말

원유소비활성화자금
NH농협은행
-
-
5,300,000

18. 사채

보
고기간말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
발행일
만기상환일
연이자율
금 액
이자지급방법 및 상환방법

당기말
당기말
전기말

제2-2회 무보증사채
2015.07.02
2020.07.02
-
-
30,000,000
3개월후급, 만기일시상환

제3회 무보증사채
2018.05.29
2021.05.28
2.65%
30,000,000
30,000,000
3개월후급, 만기일시상환

제4회 무보증사채
2020.05.28
2023.05.26
1.70%
70,000,000
-
3개월후급, 만기일시상환

차감: 사채할인발행차금
(186,405)
(61,131)

차감: 유동성사채
(29,984,839)
(30,000,000)

합 계
69,828,756
29,938,869

19. 순확정급여부채

19.1 보고기간말 현재 순확정급여부채의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당기말

전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
88,295,332
82,568,026

기금이 적립되지 않은 확정급여채무의 현재가치
391,776
393,728

소 계
88,687,108
82,961,754

사외적립자산의 공정가치
(87,123,622)
(76,096,071)

재무상태표상 순확정급여부채
1,563,486
6,865,683

19.2 당기와 전기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기
전기

기초금액
82,961,754
73,665,154

당기근무원가
11,694,004
11,036,511

이자비용
1,933,082
1,992,166

재측정요소(보험수리적손익):

- 인구통계적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
(64,694)
5,130

- 재무적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
(1,435,191)
4,081,567

- 경험적조정으로 인한 보험수리적손익
742,848
(1,929,211)

제도에서의 지급액:

- 급여의 지급
(6,975,757)
(6,128,522)

전출입으로 인한 채무의 증가(감소)
(168,938)
238,959

기말금액
88,687,108
82,961,754

19.3 당기와 전기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기
전기

기초금액
76,096,071
68,382,418

이자수익
1,794,026
1,844,248

재측정요소:

- 사외적립자산의 수익(이자수익에 포함된 금액 제외)
1,053,632
459,291

기여금:

- 사용자
14,000,000
12,021,000

제도에서의 지급:

- 급여의 지급
(5,634,489)
(6,726,947)

전출입으로 인한 자산의 증가(감소)
(185,618)
116,061

기말금액
87,123,622
76,096,071

19.4 보고기간말 현재 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

현금및현금성자산
5,404,965
1,841,674

채무상품
4,279,876
20,381,638

투자신탁
38,097,037
26,608,964

기타
39,341,744
27,263,795

합 계
87,123,622
76,096,071

당사의 경영진은 보고기간 후 개시하는 회계연도에 사외적립자산에 불입될 예상금액을 13,422,062
천원으로 추정하고 있습니다.

19.5 보고기간말 현재 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

구 분
당기말
전기말

할인율
2.39%
2.47%

임금상승률
4.69%
5.03%

19.6 주요 가정의 변동에 따른 당기 확정급여채무의 민감도 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무에 대한 영향

가정의 변동
가정의 증가
가정의 감소

할인율
1.00%
(5,867,765)
6,654,255

임금상승률
1.00%
6,572,772
(5,910,867)

할인율인 우량채 수익률의 하락은 제도가 보유하고 있는 채무증권의 가치를 일부 증가시켜 상쇄효과가 있으나, 확정급여부채의 증가를 통해 가장 유의적인 위험에 노출되어 있습니다.

상기의 민감도 분석은 다른 가정은 일정하다는 가정하에 산정되었으나, 실무적으로는 여러 가정이 서로 관련되어 변동됩니다. 주요 보험수리적가정의 변동에 대한 확정급여채무의 민감도는 재무상태표에 인식된 확정급여채무 산정시 사용한 예측단위접근법과 동일한 방법을 사용하여 산정되었습니다. 

19.7 미래현금흐름에 대한 확정급여제도의 영향

당사는 기금의 적립수준을 매년 검토하고, 기금에 결손이 발생하는 경우 이를 보전하는 정책을 보유하고 있습니다.

당기말 현재 할인되지 않은 연금 급여지급액의 만기 분석은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1년미만
1년~2년 미만
2~5년 미만
5년 이상
합계

급여지급액
11,166,197
8,285,413
20,656,902
66,088,104
106,196,616

확정급여채무의 가중평균만기는
7.52년입니다.

20. 고객과의 계약에서 생기는 수익

20.1 당기 및 전기 중 매출액 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당기

전기

고객과의 계약에서 생기는 수익

재화 또는 용역의 유형에 따른 구분

제상품매출
1,460,441,790
1,391,694,716

지리적 시장

국내
1,423,519,065
1,337,820,354

해외
36,922,725
53,874,363

합 계
1,460,441,790
1,391,694,716

20.2 보고기간말 현재 당사가 인식하고 있는 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당기말

전기말

계약부채 - 예상 고객 환불
718,496
339,073

계약부채 - 고객충성제도
1,161,186
1,275,029

합 계
1,879,682
1,614,102

20.3 당기 및 전기 중 발생한 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당기

전기

제상품매출원가
1,030,730,914
980,213,140

기타매출원가
2,008,359
2,737,865

합 계
1,032,739,273
982,951,005

21. 법인세비용 및 이연법인세

21.1 당기와 전기 중 법인세비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기
전기

당기법인세 등
24,214,667
20,545,645

이연법인세

일시적차이의 증감
(1,119,060)
(97,561)

자본에 직접 반영된 이연법인세
(274,407)
373,603

총이연법인세
(1,393,467)
276,042

법인세비용
22,821,200
20,821,687

21.2 당기와 전기 중 당사의 법인세비용차감전순이익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기
전기

법인세비용차감전순손익
81,775,328
89,272,311

적용세율에 따른 법인세
19,327,629
21,141,899

법인세 효과:

- 비공제비용
908,506
247,590

- 세액공제
(12,828)
(594,462)

- 기타
2,597,893
26,660

법인세비용
22,821,200
20,821,687

유효세율
27.9%
23.3%

21.3 보고기간말 현재 기타포괄손익 및 자본에 직접 반영된 법인세효과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

반영 전
법인세효과
반영 후
반영 전
법인세효과
반영 후

기타포괄손익 반영 :

순확정급여부채의 재측정요소
1,810,669
(425,507)
1,385,162
(1,698,195)
373,603
(1,324,592)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손실
(642,978)
151,100
(491,878)
-
-
-

합 계
1,167,691
(274,407)
893,284
(1,698,195)
373,603
(1,324,592)

21.4 당기와 전기 중 일시적 차이의 증감내역 및 보고기간말 현재 이연법인세자산(부채)의 내역은 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 천원)

구 분
기초
증감
기말
이연법인세자산(부채)

기초
기말

확정급여채무
77,178,622
7,536,022
84,714,644
16,979,297
19,907,941

사외적립자산
(76,091,852)
(4,934,979)
(81,026,831)
(16,740,207)
(19,041,305)

감가상각비
11,006,740
3,326,997
14,333,737
2,421,483
3,368,428

계약부채
1,614,102
265,580
1,879,682
355,102
441,725

압축기장충당금
(26,776,772)
-
(26,776,772)
(5,890,890)
(6,292,541)

보험수리적손익
5,778,913
(1,810,669)
3,968,244
1,271,361
932,537

기타
7,503,904
1,380,744
8,884,648
1,644,963
1,843,383

합 계
213,657
5,763,695
5,977,352
41,109
1,160,168

<전기>
(단위 : 천원)

구 분
기초
증감
기말
이연법인세자산(부채)

기초
기말

확정급여채무
69,579,329
7,599,293
77,178,622
15,307,452
16,979,297

사외적립자산
(68,377,311)
(7,714,541)
(76,091,852)
(15,043,008)
(16,740,207)

감가상각비
10,722,012
284,728
11,006,740
2,358,843
2,421,483

계약부채
2,335,335
(721,233)
1,614,102
513,774
355,102

압축기장충당금
(26,776,772)
-
(26,776,772)
(5,890,890)
(5,890,890)

보험수리적손익
4,080,718
1,698,195
5,778,913
897,758
1,271,361

기타
8,205,501
(701,597)
7,503,904
1,799,619
1,644,963

합 계
(231,188)
444,845
213,657
(56,452)
41,109

21.5 보고기간말 현재 이연법인세자산으로 인식되지 않은 일시적차이 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

종속기업투자 등
1,040,464
26,800

22. 자본금

보고기간말 현재 당사의 자본금에 관련된 사항은 다음과 같습니다.

구 분
당기말
전기말

발행할 주식의 총수
40,000,000주
40,000,000주

1주당 액면금액
500원
500원

발행한 주식의 수
7,843,638주
7,843,638주

23. 이익잉여금

23.1 보고기간말 현재 당사의 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

1. 법정적립금

이익준비금(*)
1,517,841
891,083

2. 미처분이익잉여금
206,599,801
154,540,007

합 계
208,117,642
155,431,090

(*) 당사는 상법의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기의 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상의 금액을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 이익배당목적으로 사용될 수 없으며 자본전입 또는 결손보전에만 사용이 가능합니다.

23.2 당사의 이익잉여금처분계산서는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기
전기

미처분이익잉여금

206,599,801

154,540,007

전기이월이익잉여금
147,645,673

86,089,383

당기순이익
58,954,128

68,450,624

이익잉여금 처분액

(6,702,287)

(6,894,334)

이익준비금
609,299

626,758

배당금
 (현금배당주당배당금(률):

보통주: 당기
800원(160%
)

전기 800원(160%)

6,092,988

6,267,576

차기이월 미처분이익잉여금

199,897,514

147,645,673

전기의 이익잉여금 처분확정일은 2020년 3월 27일이었으며, 당기의 이익잉여금처분계산서는 2021년 3월
26
일 주주총회에서 확정될 예정입니다.

24. 기타자본항목

24.1 보고기간말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

자본잉여금

주식발행초과금
256,794,212
256,794,212

주식기준보상
687,616
-

자본조정

자기주식
(*)

(17,598,564)
(1,084,326)

기타포괄손익누계액

기타포괄-공정가치측정금융자산 평가손실
(491,878)
-

순확정급여부채 재측정요소
(3,122,390)
(4,507,551)

합 계
236,268,996
251,202,336

(*)
당사는 자사주식의 가격안정을 위하여 기명식보통주식을 취득하여 기타자본항목으로 계상하고 있습
니다.

24.2 주식기준보상

당기말 현재 당사는 임원을 위하여 당사의 주식을 부여하는 주식선택권(RSU; Restricted StockUnit)을 제공하고 있습니다. 당사는 한국채택국제회계기준서 1102호에 따라 주식선택권의 공정가치를 가득기간에 걸쳐 주식보상비용과 기타자본항목으로 계상하고 있습니다. 당사가 당기에 인식한 주식보상비용과 자본잉여금은 687,616천원입니다.

24.3 보고기간말 현재 자기주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 천원)

구 분
당기말
전기말

주식수
233,402
13,022

취득가액
17,598,564
1,084,326

25. 판매비와관리비

당기와 전기 중 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

급여
63,012,151
62,822,301

퇴직급여
7,101,190
6,960,704

판매수수료
45,385,974
38,120,383

지급수수료
62,908,973
55,765,651

감가상각비
7,262,508
7,434,321

무형자산상각비
1,463,789
1,538,774

광고선전비
66,919,625
63,582,361

운반비
42,775,243
41,630,847

기타판매비와관리비
42,517,324
41,355,409

합 계
339,346,777
319,210,751

26. 기타수익 및 기타비용

당기와 전기 중 기타수익 및 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

기타수익 :

임대료수익
154,969
170,804

외화환산이익
161,995
167,923

외환차익
2,370,722
1,599,192

유형자산처분이익
256,493
273,769

잡이익
1,768,389
1,808,294

합 계
4,712,568
4,019,982

기타비용 :

외화환산손실
1,895,761
775,984

외환차손
1,895,221
1,556,281

기부금
1,866,240
1,408,811

유형자산처분손실
78,859
436,184

유형자산손상차손
704,817
-

종속기업투자손상차손
602,328
-

잡손실
3,878,141
1,244,163

합 계
10,921,367
5,421,422

27. 비용의 성격별 분류

당기와 전기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

상품, 제품, 반제품의 변동
(12,910,068)
1,968,083

원재료, 부재료 사용 및 상품 매입
868,554,605
813,087,331

종업원급여
148,406,049
144,421,664

감가상각, 무형자산 상각
35,481,249
32,913,615

운반비
47,227,046
46,306,158

광고비
66,919,625
63,582,361

기타
218,407,544
199,882,544

매출원가 및 판매비와관리비 합계
1,372,086,050
1,302,161,756

28. 주당이익

28.1 기본주당순이익

기본주당이익은 당사의 소유주에게 귀속되는 순이익을 가중평균유통주식수로 나누어 계산하며, 가중평균유통주식수는 발행주식수에 자기주식수를 차감한 후 가중평균하여 계산합니다.

당기와 전기 중 기본주당순이익 산정내역은 다음과 같습니다.

구 분
당 기
전 기

당기순이익
58,954,127,842원
68,450,624,083원

가중평균 유통보통주식수(*)
7,688,825주
7,840,182주

기본주당이익
7,668원
8,731원

(*) 가중평균 유통보통주식수

구 분

당 기

전 기

유통보통주식수

기초

7,830,616주

7,840,601주

자기주식 취득

(220,380)주

(9,985)주

기말

7,610,236주

7,830,616주

유통보통주식수 적수

2,814,109,805

2,861,666,548

일수

366일

365일

가중평균유통보통주식수

7,688,825주

7,840,182주

28.2 희석주당순이익

보고기간말 현재 희석증권이 존재하지 않으므로 희석주당이익은 기본주당이익과 동일합니다.

29. 배당금

20
20년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 주당 배당금 및 총배당금은 각각

800
원(전기 800원)과
6,088,189
천원(전기 6,267,576천원)이며 2021년 3월
26
일로예정된 정기주주총회에 의안으로 상정될 예정입니다. 당기의 재무제표는 이러한 미지급배당금을 포함하고 있지 않습니다.

30. 현금흐름표

30.1 당기와 전기 중 영업으로부터 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

당기순이익
58,954,128
68,450,624

조정

1.법인세비용
22,821,200
20,821,687

2.이자수익
(1,994,346)
(2,256,955)

3.이자비용
2,373,299
2,788,262

4.재고자산폐기손실
1,258,387
696,712

5.재고자산평가손실
92,237
315,077

6.퇴직급여
11,833,060
11,184,429

7.상여
687,616
-

8.감가상각비
33,609,702
31,019,255

9.유형자산손상차손
704,817
-

10.무형자산상각비
1,871,547
1,894,359

11.외화환산손실
1,895,761
775,984

12.파생상품거래손실
546,770
910,884

13.파생상품평가손실
3,058,303
12,376

14.대손상각비
125,568
87,582

15.유형자산처분손실
78,859
436,184

16.파생상품거래이익
(2,885,671)
(2,088,300)

17.파생상품평가이익
-
(119,717)

18.외화환산이익
(161,995)
(167,923)

19.유형자산처분이익
(256,493)
(273,769)

20.당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
212,413
113,977

21.당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
(939,154)
(501,318)

22.종속기업투자손상차손
602,328
-

소 계
75,534,208
65,648,786

순운전자본의 변동

1.매출채권
(9,615,928)
(3,916,079)

2.기타채권
610,512
(3,190,884)

3.기타유동자산
501,352
(1,581,283)

4.재고자산
(30,176,498)
(4,911,603)

5.기타비유동자산
(43,276)
719,885

6.매입채무
6,799,973
2,946,010

7.기타채무
2,344,356
529,818

8.충당부채
265,580
(721,233)

9.기타유동부채
(1,818,065)
2,328,111

10.장기기타채무
110,415
33,000

11.파생상품자산및부채
2,446,243
949,593

12.퇴직금의 지급
(1,341,268)
2,441,786

13.관계사전출입
16,679
-

14.사외적립자산
(14,000,000)
(12,021,000)

15.기타비유동부채
370,223
7,812

소 계
(43,529,702)
(16,386,067)

합 계
90,958,634
117,713,343

30.2 당기와 전기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

건설중인자산의 유형자산 대체
8,629,175
10,458,941

유형자산 취득 관련 미지급금 증감
(195,972)
1,404,509

무형자산 취득 관련 미지급금 증감
(106,695)
-

사용권자산의 취득
1,182,395
3,319,658

30.3 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용

당기와 전기 중 재
무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

재무활동으로 인한 부채

합계

유동성장기차입금
장기차입금
유동성사채
사채
리스부채

전기초

1,876,370
6,613,590
20,000,000
60,000,000
17,112,810
105,602,770

현금흐름

(3,189,960)
-
(20,000,000)
-
(4,072,871)
(27,262,831)

외환차이
-
-
-
-
115,189
115,189

리스 취득
-
-
-
-
3,319,658
3,319,658

유동성대체
6,613,590
(6,613,590)
30,000,000
(30,000,000)
-
-

기타
-
-
-
(61,131)
420,224
359,093

전기말

5,300,000
-
30,000,000
29,938,869
16,895,010
82,133,879

당기초

5,300,000
-
30,000,000
29,938,869
16,895,010
82,133,879

현금흐름

(5,300,000)
-
(30,000,000)
69,787,788
(4,403,736)
30,084,052

외환차이
-
-
-
-
201,070
201,070

리스 취득

-
-
-
-
1,182,395

1,182,395

유동성대체
-
-
29,966,409
(29,966,409)
-
-

기타
-
-
18,430
68,508
355,666
442,604

당기말

-
-
29,984,839
69,828,756
14,230,405
114,044,000

31. 우발부채와 약정사항

31.1 당기말 현재 당사의 견질 수표의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종류
교부처
매수
금액
내용

수표
낙농진흥회
1
12,479,724
원유공급계약보증금

31.2 당기말 현재 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 천원)

구 분
통화
금융기관
약정금액

차입금 등
KRW
수출입은행 외
74,000,000

수입신용장
USD
하나은행
15,000,000

KRW
KB국민은행
5,000,000

원화지급보증
KRW
하나은행
42,000,000

전자어음
KRW
신한은행 외
30,000,000

집단대출보증약정
KRW
하나은행
1,000,000

파생상품
USD
신한은행
10,000,000

31.3 당기말 현재 당사는 상표권 사용 등과 관련하여 Hershey Food Corporation 등과 기술도입계약을 체결하고 있습
니다. 

31.4 당사는 매일홀딩스 주식회사와 경영자문 및 상표권 사용계약을 체결하고 있으며 이를 지급수수료로 인식하고 있습니다.

31.5 당사는 서울보증보험으로부터 계약 이행 등에 대한 보증을 제공받고 있으며, 보험가입금액은

1,906,216
천원(전기말 :
2,122,157
천원)
입니다.

31.6

당사는

환율변동위험을

회피하기

위해서

선물환 매입계약을 체결하고 있습니다.

31.7 당사는 주주가치제고 및 주가안정을 위하여 KB증권과 자사주신탁계약 약정을 맺고 있습니다. 

31.8 당사가 발행한 무보증공모사채의 사채모집계약서에는 당사의 재무제표 기준으로부채비율 400%이하 유지, 자기자본의 300%이내 담보권 설정제한, 자산총액 100% 이내의 자산처분제한규정 등이 포함되어 있습니다. 따라서, 당사는 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 한편, 당사가 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 당기말 현재 100,000백만원입니다.

32. 특수관계자와의 거래 

32.1 보고기간말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당기말
전기말

지배기업
매일홀딩스(주)
매일홀딩스(주)

종속기업
북경매일유업유한공사
북경매일유업유한공사

매일호주유한회사 (*1)
-

기타특수관계자
(주)제로투세븐
(주)제로투세븐

(주)레뱅드매일
(주)레뱅드매일

크리스탈제이드코리아(주)
크리스탈제이드코리아(주)

엠즈베버리지(주)
엠즈베버리지(주)

(주)엠즈푸드시스템
(주)엠즈푸드시스템

엠즈씨드(주)
엠즈씨드(주)

(주)상하낙농개발
(주)상하낙농개발

상하농원(유)
상하농원(유)

코리아후드써비스(주)
코리아후드써비스(주)

(주)엠디웰아이엔씨
(주)엠디웰아이엔씨

(주)엠즈파트너스
(주)엠즈파트너스

(주)본만제
(주)본만제

(주)평택물류
(주)평택물류

(주)PTL International
(주)PTL International

씨케이코퍼레이션즈(주)
씨케이코퍼레이션즈(주)

(*1) 매일호주유한회사는 글로벌 B2B 원료 수출을 위해 2020년 12월 8일 설립하였습니다.

32.2
매출 및 매입 등 거래

당기와 전기 중 특수관계자와의 매출 및 매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 천원)

구 분
회사명
매출
매입
임대수익
임차료
광고비
판매 및 
지급수수료
기타 매출
기타 매입
사용권자산취득

지배기업
매일홀딩스(주)
-
-
-
-
-
9,516,358
16,474
-
35,511

종속기업
북경매일유업유한공사
4,468,942
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 
특수관계자
(주)제로투세븐
14,632,406
1,410,427
5,142
-
7,682
2,590
142,019
-
-

(주)레뱅드매일
-
2,014
2,124
-
-
-
-
7,216
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
-
-
-
-
-
6,211
-
-

(주)엠즈푸드시스템
7,745,365
876,943
-
-
-
395,883
12,079
103,197
-

엠즈씨드(주)
2,758,968
122,574
-
-
48,415
-
34,775
844
-

(주)상하낙농개발
-
1,624,147
-
-
-
2,550
17,733
-
-

상하농원(유)
843,109
2,548,937
-
51,045
46,997
53,684
109,884
206,986
-

코리아후드써비스(주)
13,265,390
-
-
2,471
-
-
22,495
1,352
-

(주)엠디웰아이엔씨
8,110,661
-
-
-
-
-
21,551
-
-

엠즈베버리지(주)
-
-
7,200
-
-
-
-
-
-

(주)엠즈파트너스
43,175
-
-
-
5,027,983
7,975,276
-
-
-

(주)본만제
80,197
11,930
-
-
-
-
-
-
-

(주)평택물류
58,379
405,087
18,893
3,703,886
205,923
18,331,552
-
28,654
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
74,540
13,774,794
-
-
-
-
-
43,142
-

(주)PTL international
-
5,513,542
-
-
-
3,551
-
659,456
-

합 계
52,081,132
26,290,395
33,359
3,757,402
5,337,000
36,281,444
383,221
1,050,847
35,511

<전기>
(단위 : 천원)

구 분
회사명
매출
매입
임대수익
임차료
광고비
판매 및 
지급수수료
기타 매출
기타 매입
사용권자산취득

지배기업
매일홀딩스(주)
-
-
-
-
-
8,217,289
13,894
-
41,381

종속기업
북경매일유업유한공사
6,083,994
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 
특수관계자
(주)제로투세븐
25,137,777
1,905,483
6,684
-
360,103
319,101
153,646
7,995
-

(주)레뱅드매일
11,326
2,393
2,124
-
3,073
-
-
39,952
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
-
-
-
-
-
3,000
-
-

(주)엠즈푸드시스템
8,416,981
212,185
-
-
1,832
581,708
27,113
19,143
-

엠즈씨드(주)
4,024,213
86,723
-
-
-
140
301,169
6,988
-

(주)상하낙농개발
-
1,318,164
-
-
-
30,600
-
-
-

상하농원(유)
653,654
1,263,185
-
24,000
34,729
36,572
109,237
422,226
-

코리아후드써비스(주)
14,271,942
-
-
-
-
78
1,372
1,005
-

(주)엠디웰아이엔씨
7,232,703
-
-
-
-
18,945
2,384
-
-

엠즈베버리지(주)
-
745
8,700
-
-
-
-
-
-

(주)엠즈파트너스
34,464
-
-
-
6,951,815
7,557,356
-
-
-

(주)본만제
148,806
12,938
-
-
-
-
-
-
-

(주)평택물류
47,144
406,648
26,497
2,400,356
11,862
16,806,362
-
11,632
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
64,485
13,037,638
-
-
540
-
-
12,973
-

(주)PTL international
93,517
4,531,841
-
-
45
3,870
-
768,690
-

합 계
66,221,006
22,777,943
44,005
2,424,356
7,363,999
33,572,021
611,815
1,290,604
41,381

32.3 특수관계자에 대한 채권, 채무의 주요 잔액

보고기간말 현재 특수관계자와의 채권, 채무 잔액은 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
매일홀딩스(주)
-
153,854
-
1,674,153
5,986

종속기업
북경매일유업유한공사
959,895
-
-
-
-

기타 특수관계자
(주)제로투세븐
2,373,903
27,823
117,911
187,079
-

(주)레뱅드매일
-
2,561
880
-
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
5,229
-
6,191
-

(주)엠즈푸드시스템
826,636
24,193
254,249
10,227
-

엠즈씨드(주)
21
97,119
9,162
30,750
-

(주)상하낙농개발
-
7,803
83,041
18,330
-

상하농원(유)
49,742
29,858
212,959
43,821
-

코리아후드써비스(주)
1,638,257
-
-
949
-

(주)엠디웰아이엔씨
2,225,852
15,445
-
-
-

(주)엠즈파트너스
-
2,889
-
110,445
-

(주)본만제
3,245
-
99
-
-

(주)평택물류
3,589
2,465
37,662
1,923,370
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
616
-
743,376
5,539
-

(주)PTL international
-
-
-
85,141
-

합 계
8,081,756
369,239
1,459,339
4,095,955
5,986

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
매일홀딩스(주)
-
150,789
-
1,146,137
6,058

종속기업
북경매일유업유한공사
866,842
-
-
-
-

기타 특수관계자
(주)제로투세븐
2,514,376
14,826
162,038
380,354
-

(주)레뱅드매일
-
-
-
1,595
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
54
-
2,377
-

(주)엠즈푸드시스템
1,130,117
3,341
26,336
49,183
-

엠즈씨드(주)
20,716
35,786
1,144
79,597
-

(주)상하낙농개발
-
-
68,454
10,540
-

상하농원(유)
55,415
19,808
190,212
99,776
-

코리아후드써비스(주)
1,600,620
-
-
819
-

(주)엠디웰아이엔씨
2,092,432
-
2,308
-
-

(주)엠즈파트너스
18,985
-
-
11,742
-

(주)본만제
20,739
-
-
-
-

(주)평택물류
3,488
3,476
-
1,537,796
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
3,297
-
836,506
2,395
-

(주)PTL international
171,096
-
-
102,418
-

합 계
8,498,123
228,080
1,286,998
3,424,729
6,058

32.4 특수관계자와의 자금거래

당기와 전기 중 당사와 특수관계자
의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
회사명
당 기
전 기

출 자
배당금지급
출 자
배당금지급

종속기업
북경매일유업유한공사
3,985,320
-
3,374,274
-

매일호주유한회사
1,673,660
-
-
-

지배기업
매일홀딩스(주)
-
1,949,211
-
1,705,560

합 계
5,658,980
1,949,211
3,374,274
1,705,560

32.5 지급보증 및 담보제공

당기말 현재 당사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
보증내역
피보증인
보증금액
여신금융기관

기타특수관계자
차입금보증
(주)상하낙농개발
5,220,000
NH농협은행

32.6 주요 경영진에 대한 보상

주요 경영진은 이사(등기), 이사회의 구성원, 재무책임자 및 내부감사책임자를 포함하고 있습니다. 당기와 전기 중 종업원 용역의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

급여
1,747,035
1,767,344

퇴직급여
298,349
274,134

주식기준보상
687,616
-

합 계
2,733,000
2,041,478

33. 영업부문 정보

당사는 기업회계기준서 제1108호에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 연결재무제표 주석 32에서 공시하고 있으며, 동 재무제표에서는 별도로 공시하지 않았습니다.

34. 코로나19 영향의 불확실성

코로나19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방 및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다. 또한, 코로나19에 대처하기 위한 다양한 형태의 정부지원정책이 발표되고 있습니다.

코로나19의 영향을 받는 항목은 주로 매출채권의 회수가능성(주석 8 참조), 재고자산및 유무형자산의 손상(주석 10, 11, 12 참조), 이연법인세자산 평가(주석 21 참조) 등 입니다. 당사는 코로나19가 당사에 미치는 영향을 합리적으로 추정하여 재무제표를 작성하였습니다.

그러나, 코로나19 상황에서 코로나19의 종식시점 및 코로나19가 당사에 미치는 영향의 추정에 중요한 불확실성이 존재합니다.

35. 보고기간 후 사건

당사는 2021년 1월 14일자로 종속기업인 매일호주유한회사에 대한 증자
(AUD 20,746,000)를 실행하였으며, 종속기업인 매일호주유한회사는 호주 내 건설중인 유제품 공장을 인수하였습니다. 한편, 당사는 2021년 중 추가 유상증자(예정금액: AUD 14,104,000)를 계획하고 있으며, 종속기업인 매일호주유한회사는 유상증자 대금을 사용하여 공장 운영을 위한 기계장치 및 구축물 등의 자산을 추가 취득할 예정입니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항 

- 해당사항 없음.

나. 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항 

- 해당사항 없음.

다. 대손충당금 설정현황 

1. 대손충당금 설정 기준 　 　
재무상태표일 현재의 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 과거의 대손경험률을 기초로 대손충당금을 설정.

2. 유사신용등급별 분류 　 　
① 개별평가에서 손상 징후가 발견되지 않거나 신뢰성 있게 미래현금흐름을 추정하지 못하는 채권은 집합적 평가를 위해 유사 신용등급별로 분류함
② 유사 신용등급별 분류 예시

분류1) 신용위험별 분류 　 　
ㄱ) 유통거래처(대리점,할인점등)
ㄴ) 소액거래처(병원, 약국, 외식 등) 　
ㄷ) 수출 　 　

분류2) 담보유무 구분 　 　

③ 다만, 상기 기준을 적용하기 위해서는 담보물에 대해 가치가 적절하게 업데이트되어 담보채권에 대해서는 대손이 발생하지 않는다는 가정임.

3. 대손설정방법(채권비율법) 　 　
대손충당금= 구분별 채권잔액 X 대손경험율

4. 대손처리 기준 　 　
매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유발생시 실대손처리 　
- 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종등으로 인해 회수불능이 객관적으로 입증되는 경우
- 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우

- 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우

① 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제4기
매출채권
163,100,957
632,242
0.39%

장기대여금
1,200,705
11,940
0.99%

미수금
7,288,441
-
0.00%

단기대여금
1,380,459
13,240
0.96%

합 계
172,970,561
657,422
0.38%

제3기
매출채권
154,099,590
493,961
0.32%

장기대여금
4,631,825
35,978
0.78%

미수금
7,897,292
-
0.00%

단기대여금
2,082,339
16,876
0.81%

합 계
168,711,046
546,815
0.32%

제2기
매출채권
148,897,907
395,889
0.27%

장기대여금
7,380,563
52,972
0.72%

미수금
4,676,702
-
0.00%

단기대여금
1,578,719
15,038
0.95%

합 계
162,533,891
463,899
0.29%

② 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분
제 4기
제 3기
제 2기

기초금액
546,815
463,899
264,367

대손상각비(환입)
110,607
82,916
199,532

기말금액
657,422
546,815
463,899

③ 당해 분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 천원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금 액

일반
155,351,917
121,576
341,357
164,245
155,979,095

특수관계자
7,121,862
-
-
-
7,121,862

계
162,473,778
121,576
341,357
164,245
163,100,957

구성비율
99.62%
0.07%
0.21%
0.10%
100.00%

다. 재고자산의 보유 및 실사내역 등(연결기준)

① 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제4기
제3기
제2기
비고

유제품 외
상품
14,342,830
8,590,112
16,062,743
-

제품
46,652,061
39,678,904
33,974,184
-

반제품
2,898,045
2,661,378
2,811,524
-

원재료
16,361,600
14,176,975
11,541,718
-

부재료
26,516,365
22,796,276
18,659,135
-

저장품
1,582,693
1,523,719
1,484,206
-

미착품
36,764,471
26,836,179
26,740,739
-

소 계
145,118,065
116,263,543
111,274,249
-

합 계
상품
14,342,830
8,590,112
16,062,743
-

제품
46,652,061
39,678,904
33,974,184
-

반제품
2,898,045
2,661,378
2,811,524
-

원재료
16,361,600
14,176,975
11,541,718
-

부재료
26,516,365
22,796,276
18,659,135
-

저장품
1,582,693
1,523,719
1,484,206
-

미착품
36,764,471
26,836,179
26,740,739
-

합 계
145,118,065
116,263,543
111,274,249
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
19.48%
17.22%
18.07%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
7.91
8.65
8.75
-

② 재고자산의 실사내역 등

1) 실사일자
 당사는 재고자산 관리의 목적으로 매월마다 재고자산 실사를 자체적으로 하고 있으며, 재무제표를 작성함에 있어서, 사업장별로 실시 하였음.

2) 실사방법
- 사내보관재고 : 표본조사 실시
- 사외보관재고 : 제3자 보관재고에 대해선 타처보관조회서를 보관처에서 회계법인이 징구하여 확인함.

3) 장기재고 등 내역
: 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 저가법을 사용하여 재고자산의 대차대조표가액을 결정하고 있음. 각 사업년도마다 외부감사인이 재고자산 평가의 적정성을 검토함.

4) 재고자산 평가내용

(단위 : 천원)

계정과목

취득원가

평가전금액

당기 평가손실

당기말잔액

비 고

상품
14,389,336
14,389,336
(46,506)
14,342,830
-

제품
46,812,402
46,812,402
(160,341)
46,652,061
-

반제품
2,898,045
2,898,045
-
2,898,045
-

원재료
16,361,600
16,361,600
-
16,361,600
-

부재료
26,516,365
26,516,365
-
26,516,365
-

저장품
1,582,693
1,582,693
-
1,582,693
-

미착품
36,764,471
36,764,471
-
36,764,471
-

합 계
145,324,913
145,324,913
(206,847)
145,118,065
-

라. 공정가치 평가 기준

(1) 평가방법

[금융부채]

(분류 및 측정)

연결회사의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다. 

당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채를 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 "매입채무", "차입금" 및 "기타금융부채" 등으로 표시됩니다. 

특정일에 의무적으로 상환하여야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 손익계산서 상 "금융원가"로 인식됩니다. 

(제거) 

금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다. 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 공정가치 측정

당기 중 연결기업의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(2).1 금융상품 종류별 공정가치 

보고기간말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구 분
유동
비유동

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치측정
 금융자산
19,465,835
19,465,835
2,293,826
2,293,826

기타포괄손익-공정가치측정
 금융자산
9,836,400
9,836,400
-
-

금융부채

파생상품부채
3,058,303
3,058,303
-
-

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
유동

장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
12,089,573
12,089,573

파생상품자산
119,717
119,717

금융부채

파생상품부채
12,376
12,376

금융상품 중 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

(2).2 공정가치 서열체계 

연결기업은 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 수준 1 : 활성시장의 (조정되지 않은)공시가격을 이용하여 측정한 공정가치

-
수준 2 : 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용하여 측정한 공
 정가치

-
수준 3 : 관측가능하지 않은 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치

연결기업은 계속적으로 공정가치로 인식하는 금융상품에 대해 매 보고기간말 분류를재평가(측정치 전체에 유의적인 투입변수 중 가장 낮은 수준에 근거함)하여 수준간의이동이 있는지를 판단하고 있습니다. 당기 및 전기 중 공정가치 서열체계의 수준 사이의 유의적인 이동은 없었습니다.

보고기간말 현재 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채의 공정가치 수준별 내역은 다음과같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치금융자산
-
19,665,835
2,093,826
21,759,661

기타포괄손익-공정가치금융자산
9,836,400
-
-
9,836,400

파생상품부채
-
3,058,303
-
3,058,303

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치금융자산
-
12,089,573
-
12,089,573

파생상품자산
-
119,717
-
119,717

파생상품부채
-
12,376
-
12,376

(2).3 가치평가기법 및 투입변수 

연결기업은 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치, 비반복적인 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(1) 수준 2로 분류되는 금융상품 공정가치의 가치평가기법 및 투입변수는 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

지분상품
200,000
공정가치법
해당사항없음

사모투자신탁

19,465,835
발행자공시가격
해당사항없음

파생상품자산

선물환

-
DCF모형
할인율

파생상품부채

선물환
3,058,303
DCF모형
할인율

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
공정가치
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

사모투자신탁

12,089,573
발행자공시가격
해당사항없음

파생상품자산

선물환

119,717
DCF모형
할인율

파생상품부채

선물환
12,376
DCF모형
할인율

(2) 당기말 현재 연결기업의 공정가치 서열체계의 수준 3으로 분류된 공정가치 측정에 사용된 유의적인 관측가능하지 않은 투입변수의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
공정가치
평가대상
평가기법
관측가능하지
않은 유의적인
투입변수
당기말
투입변수
공정가치의 투입변수에 대한 민감도

투입변수의
변동
증가
감소

당기손익-공정가치측정금융자산

(주)지아이바이옴
2,093,826
기초자산
현금흐름할인모형
영구성장율

1%

1%

8,244

(7,302)

가중평균자본비용

17.63%

1%

(118,804)

136,107

옵션
Tsiveriotis-Fernandes
(T-F) and Hull
변동성

60.14%

5%

7,711

(2,398)

마. 채무증권 등의 발행 실적 

(1) 채무증권 발행실적

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 천원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
전자등록총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

매일유업
회사채
공모
2018년 05월 30일
30,000,000
2.65%
A+
(나이스,한신평)
2021년 05월 28일
미상환
미래에셋증권

매일유업
회사채
공모
2020년 05월 26일
70,000,000
1.70%
A+
(나이스,한신평)
2023년 05월 26일
미상환
KB증권

합 계
-
-
-
100,000,000
-
-
-
-
-

(2) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

1) 제3회 무보증사채 사채관리계약

(작성기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제3회 무보증사채
2018년 05월 30일
2021년 05월 28일
30,000,000
2018년 05월 16일
KB증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
69%

담보권설정 제한현황
계약내용
직전회계년도 자본총계의 300% 이내

이행현황
300%이내에서 제한하고 있음

자산처분 제한현황
계약내용
직전회계년도 자산총계의 100% 이상

이행현황
100% 이상으로 처분한 사실 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018년 9월 15일 (2018년 반기)
2019년 4월 30일 (2018년)
2019년 9월 15일 (2019년 반기)
2020년 4월 30일 (2019년)
2020년 9월 15일 (2020년 반기)

2) 제4회 무보증사채 사채관리계약

(작성기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제4회 무보증사채
2020년 05월 28일
2023년 05월 26일
70,000,000
2020년 05월 27일
신영증권(주)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
69%

담보권설정 제한현황
계약내용
직전회계년도 자본총계의 300% 이내

이행현황
300%이내에서 제한하고 있음

자산처분 제한현황
계약내용
직전회계년도 자산총계의 100% 이상

이행현황
100% 이상으로 처분한 사실 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2020년 9월 15일 (2020년 반기)

(3) 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(4) 전
자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(5) 회
사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
30,000
70,000
-
-
-
-
-
100,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
30,000
70,000
-
-
-
-
-
100,000

(6) 신
종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(7) 조건부자본증
권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견 등

삼일회계법인은 당사의 제2기, 제3기 감사 및 검토를 수행하였고, 감사 관련하여 제2기, 제3기 감사의견은 모두 적정입니다. 
한영회계법인은 당사의 제4기 검토를 수행하였고 검토결과, 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지아니하였습니다. 당사의 종속회사는 제4기 말 현재 2개이며, 북경매일유업유한공사는 Beijing P&D Accouting Corp.를 외부감사인으로 선임했습니다. 회계감사인의 신규 선임은 각 회사의 결정에 의한 것입니다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제4기 (당기)
한영회계법인
적정
해당사항없음
(연결재무제표)
 1. 고객에게 지급할 대가
(별도재무제표)
 1. 고객에게 지급할 대가
 2. 북경매일유업유한공사 종속기업 투자주식 손상

제3기(전기)
삼일회계법인
적정
해당사항없음
(연결재무제표)
 1. 수익의 발생사실 
(별도재무제표)
 1. 수익의 발생사실

제2기(전전기)
삼일회계법인
적정
해당사항없음
-

※ 감사의견은 별도ㆍ연결 재무제표에 대한 감사의견입니다.

<제4기 회계감사 일정>

구 분
감사기간

제4기 연결 및 별도 회계감사
2021.01.18 ~ 2021.01.29

제4기 3분기 연결 및 별도 회계감사
2020.10.19 ~ 2020.10.23

제4기 반기 연결 및 별도 회계감사
2020.07.20 ~ 2020.07.28

제4기 1분기 연결 및 별도 회계감사
2020.04.20 ~ 2020.04.29

2. 감사용역 체결현황

(단위 : 천원)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제4기(당기)
한영회계법인
분ㆍ반기 별도 및 연결재무제표 검토
별도 및 연결재무제표에 대한 감사

390,000(
연간
)

3,500

390,000(
연간
)

4,065

제3기(당기)
삼일회계법인
분ㆍ반기 별도 및 연결재무제표 검토
별도 및 연결재무제표에 대한 감사

259,000(
연간
)

2,575

259,000(
연간
)

2,575

제2기(전기)
삼일회계법인
분ㆍ반기 별도 및 연결재무제표 검토
별도 및 연결재무제표에 대한 감사

228,000(연간)

2,066

228,000(연간)

2,066

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 천원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제4기
(당기)
-
-
-
-
-

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수
 있는 사항에 대한 내부감사기구와 회계감사인의 논의 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2020년 05월 08일
ㆍ회사측: 감사위원, 재무담당이사 등 4인
ㆍ감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 등 2인
대면회의
1분기 검토결과, 외부감사 계획

2
2020년 08월 07일
ㆍ회사측: 감사위원, 재무담당이사 등 4인
ㆍ감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 등 2인
대면회의
2분기 검토결과,
핵심감사항목 예비식별

3
2020년 11월 06일
ㆍ회사측: 감사위원, 재무담당이사 등 4인
ㆍ감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 등 2인
대면회의
3분기 검토결과,
내부회계관리제도 감사 경과,
핵심감사항목 선정

4
2021년 02월 26일
ㆍ회사측: 감사위원, 재무담당이사 등 4인
ㆍ감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 등 2인
대면회의
기말 감사 결과,
내부회계관리제도 감사 결과,
외부감사인의 독립성

5. 회계감사인의 변경 

당사의 지주회사(지배회사)인 매일홀딩스(주)가 기존 감사인과의 계약 기간 만료 후,「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조 제1항 및 제2항,「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령」제17조 및「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제10조 및 제15조 제1항에 의해 외부감사인으로 한영회계법인이 지정됨에 따라, 당사는 연결감사 업무 효율화를 위해

제

4기

회계감사인을 삼일회계법인(PwC)에서 한영회계법인(EY)으로 변경하였습니다. 

6. 내부통제에 관한 사항

사업연도
감사인
감사의견 및 검토의견
지적사항

제4기
(당기)
한영회계법인

[감사의견]우리는 2020년 12월 31일 현재 내부회계관리제도운영위원회가 발표한 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」(이하 "내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계")에 근거한 매일유업 주식회사(이하 "회사")의 내부회계관리제도를 감사하였습니다.

우리의 의견으로는 회사의 내부회계관리제도는 2020년 12월 31일 현재 내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다.

우리는 또한 대한민국의 회계감사기준에 따라, 매일유업 주식회사의 2020년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 보고기간의 손익계산서, 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표그리고 유의적인 회계정책의 요약을 포함한 재무제표의 주석을 감사하였으며, 2021년 3월 18

일자 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다.

해당사항 없음

제3기
(전기)
삼일회계법인
[검토의견] 경영진의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한우리의 검토결과, 상기 경영진의운영실태 보고내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
해당사항 없음

제2기
(전전기)
삼일회계법인
[검토의견]경영진의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영진의운영실태 보고내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
해당사항 없음

6. 조정협의회내용 및 재무제표 불일치 정보

 - 해당사항 없음.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

-

증권신고서 제출일 현재
당사의 이사회는 3명의 사내이사 및
4명의
사외이사로총 7명으
로 구성되어 있으며
이사회 내에는 감사위원회 및 경영위원회가 있습니다.
이사회 의장은 김선희 사내이사이며 대표이사를 겸직하고 있습니다. (이사회 의장 선임사유: 사외이사에게 정보를 충분히 제공하여 이사회를 원활하게 운영하고, 관련 법령 및 내부규정에 따른 역할과 책임을 적정하게 수행할 수 있도록 하기 위함)
이사회의장은 당사 이사회 규정에 의거 대표이사로 선임하고 있습니다. 또한, 이사회내 감사위원회 위원장을 사외이사로 선임하도록 규정함으로써 독립성과 감독기능 강화를 위한 충분한 노력을 기울이고 있습니다. 

나. 주요 의결사항

회차
개최일자
의안내용
가결 
여부
사외이사
사내이사

최효성
(출석률: 100%)
노연홍
(출석률: 100%)
박광우
(출석률: 100%)
노소라
(출석률: 100%)
정원재
(출석률: 100%)
김선희
(출석률: 80%)
조성형
(출석률: 100%)
김환석
(출석률: 100%)

1
2020.03.08
- 제3기 재무제표(연결 및 별도) 승인 및 현금배당 결의의 건
- 제3기 정기주주총회 소집 결의의 건 
 보고사항 : 1) 감사보고 2) 영업보고 
 3) 외부감사인 선임보고
 4) 내부회계관리제도 운영실태 보고 제1호 의안 : 제3기(2019.1.1 ~ 2019.12.31)
 재무상태표, 손익계산서 및 이익
 잉여금처분계산서 등 재무제표 승
 인의 건
 제2호 의안 : 이사 선임의 건 
 제3호 의안 : 감사위원 선임의 건 
 제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
 제5호 의안 : 정관 일부 변경의 건 
- 2020년 이해관계자와의 거래한도 승인의 건 
- 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
가결

가결

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

-
-

-
-

찬성

찬성

찬성

2
2020.05.08
- 임원 중장기 인센티브 보상제도 운영 승인의 건- 회사채 발행 승인의 건 
- 제4기 1분기 재무제표(연결 및 별도) 보고의 건
- 감사위원회 위원장 선임 보고의 건
가결
가결

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

3
2020.08.07
- 제4기 반기 재무제표(연결 및 별도) 보고의 건
- 제4회 회사채 발행 완료 보고의 건

4
2020.11.06
- HMR사업부문 중장기계획 보고의 건 
- 제4기 3분기 재무제표(연결 및 별도) 보고의 건

5
2020.12.02
- 해외자회사(매일호주유한회사) 출자 승인의 건
가결

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성

6
2021.02.26
- 제4기 재무제표(연결 및 별도) 승인 및 현금배당 결의의 건
- 제4기 정기주주총회 소집 결의의 건 
 보고사항 : 1) 감사보고 2) 영업보고 
 3) 내부회계관리제도 운영실태 보고 제1호 의안 : 제4기(2020.1.1 ~ 2020.12.31)
 재무상태표, 손익계산서 및 이익
 잉여금처분계산서 등 재무제표 승
 인의 건
 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 
 제3호 의안 : 감사위원이 되는 사외이사 선임의
 건 
 제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
 제5호 의안 : 임원 퇴직금 지급규정 일부 변경의
 건
- 2021년 이해관계자와의 거래한도 승인의 건
- 준법지원인 선임 승인의 건 
- 북경매일유업유한공사 증자 승인의 건 
- 자기주식 신탁계약 해지 승인의 건 
- 자기주식 신탁계약 신규 승인의 건 
- RSU 승인의 건(자기주식 처분 승인 포함)
- 2021년 안전 및 보건에 관한 계획 승인의 건 
- 매일호주유한회사 투자 승인의 건
- 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
가결

가결

가결
가결
가결
가결
가결
가결
가결
가결

찬성

찬성

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

찬성

찬성

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

찬성

찬성

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

찬성

찬성

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

찬성

찬성

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

찬성

찬성

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

7
2021.04.09
- 회사채 발행 승인의 건
가결

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

* 2020년 3월 27일 최효성 사외이사는 임기만료로 퇴임하였습니다. 
 2020년 3월 27일 박광우, 노소라 사외이사 및 조성형, 김환석 사내이사는 신규 
 선임되었습니다.
 2021년 3월 26일 정원재 사외이사가 신규 선임되었습니다. 

다. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

7
4
1
-
-

라. 이사회 내 위원회

(1) 이사회 내의 위원회 구성 현황

위원회명

구 성

소속 이사명

설치목적 및 권한사항

비고

경영위원회
사내이사 3명
(대표이사 사장1명, 부사장 2명)
CFO 1명

김선희(위원장, 상근)
조성형(위원, 상근)
김환석(위원, 상근)

- 설치목적 
일상적인 경영사항을 위임하여 사업환경에 유연하게 대처하고 이사회의 집중적이고 효율적인 운영을 도모함

- 권한사항
이사회에서 경영위원회에 위임한 사항의 심의 및 의결 등

-

주1)

당사는 이사회내 감사위원회를 설치하여 운영하고 있으
나,
작성기준에
따라 제외하였습니다.

(2) 위원회 활동내용

당사의 경영위원회는 이사회가 위임한 사항에 관하여 심의하고 결의합니다. 
이사회규정 상 이사회에서
다
음 각호의 사항 및 재무에 관한 사항 중 금액기준을 초과하는 사항을 제외하고는 그 권한을 경영위원회에 위임하고 있으며, 경영위원회는 이사회에서 위임받은 사항에 대해서 심의 및 의결을 하고 있습니다. 

- 이사회는 다음 각호의 사항을 제외하고는 그 권한을 위원회에 위임할 수 있다.

1. 주주총회의 승인을 요하는 사항의 제안

2. 대표이사의 선임 및 해임

3. 위원회의 설치와 그 위원의 선임 및 해임

4. 정관에서 정하는 사항

- 재무에 관한 사항 중 이사회 부의 대상 

(1) 투자에 관한 사항

① 자기자본 5% 이상의 신규시설 투자 및 유형자산의 취득/처분

② 자기자본 5% 이상의 출자 또는 출자지분 처분에 관한 결정

③ 신 기술 및 신 물질을 취득한 때

④ 자원개발 투자 결정

(2) 중요한 계약의 체결

① 자기자본 5% 이상의 기술도입 또는 기술이전에 관한 계약 체결 시

② 매출액 10% 이상의 단일판매계약 또는 공급계약을 체결한 때

③ 최대주주 변경을 수반하는 주식 양수도 계약 체결

④ 정관 변경 등 경영권 변경을 목적으로 하는 계약

(3) 중요한 재산의 취득 및 처분

① 자기자본 5% 이상의 신규시설 투자 및 유형자산의 취득/처분

(4) 결손의 처분

① 결손금 발생시 결손의 처분에 관한 사항 : 금액불문 결정 시

(5) 중요시설의 신설 및 개폐

① 자기자본 5% 이상의 공장생산의 중단, 폐업된 때, 생산이 재개된 때

(6) 신주의 발행

① 신주의 발행이 결정된 때 : 금액불문 결정 시

(7) 사채의 모집

① 사채의 모집에 대한 결정이 있는 때 : 금액불문 결정 시

(8) 준비금의 자본전입

① 결산 시 준비금의 자본전입이 필요한 때 : 금액불문 결정 시

(9) 전환사채의 발행

① 전환사채 발행 결정 : 금액불문 결정 시

(10) 신주인수권부사채의 발행

① 신주인수권부사채 발행 결정 : 금액불문 결정 시

(11) 다액의 자금도입 및 보증행위

① 자기자본 5% 이상의 담보제공 또는 채무보증에 관한 결정

② 신규차입 및 차입금 연장, 차환에 관한 결정 : 신규차입 자기자본 5% 이상 이사회 승인 연장, 차환 시 경영위원회 위임

③ 자기자본 5% 이상의 단기차입 증가에 관한 결정

④ 자기자본 5% 이상의 채무에 대한 전액 인수

(12) 중요한 재산에 대한 저당권, 질권의 설정

① 자기자본 5% 이상의 중요한 재산의 저당권 및 질권 설정

(13) 자기주식의 취득 및 처분

① 자기주식의 직접 취득/처분 및 신탁계약 체결/중도 해지에 관한 결정

: 금액불문, 취득/처분에 관한 결정 시(신탁계약 체결/중도해지 시 포함)
 신탁계약 내 취득/처분은 보고 불요

(14) 자기주식의 소각

① 주식소각에 대한 결정 : 금액불문 처분에 관한 결정 시

마. 이사의 독립성

(1) 이사의 선임

이사는 주주총회에서 선임하
며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사

회
가
선
정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 이러한 절차에 따라 선임된 이사의 현황은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2021년 04월 19일
)

직 명
성 명
임기
(연임횟수)
선 임 배 경
추천인
활동분야 (담당업무)
회사와의 거래
최대주주 또는
주요주주와의 관계

사내이사
김선희

'19.03~'22.03

(1회 연임)

- 2010년부터 2017년까지 당사에서 최고재무책임자(CFO) 및 경영지원 
 본부장을 역임, 이후 현재까지 대표이사(CEO)의 업무를 수행하면서 
 재무 및 경영총괄 분야의 전문가로서 경영 전반에 대한 풍부한 경험과 
 경륜으로 사외이사와 사내이사간 의견을 조율하여 이사회를 안정적으로
 이끌 적임자로 판단하였음.
이사회
전사 경영전반 총괄 
(대표이사)
해당사항 없음
최대주주의 계열사 임원

사내이사
조성형

'20.03~'23.03

(해당없음)

- 식품업계에 대한 전문성과 통찰력을 보유하고 있으며, 매일유업에서 경
 영지원총괄을 역임하며 사업 전반에 걸친 풍부한 경험과 이해도를 갖춘
 전문가로서 회사의 의사결정과 경영활동이 적법하고 올바르게 이루어지
 도록 기여할 수 있는 적임자로 판단하였음.
이사회
COO
(부사장)
해당사항 없음
최대주주의 계열사 임원

사내이사
김환석

'20.03~'23.03

(해당없음)

- 마케팅, 영업 등 사업 전반의 주요 보직을 거친 전문가로서 식품산업 및 시장에 대한 깊은 이해도를 바탕으로 회사의 매출 및 기업가치 성장에 크 게 기여하고 이사회의 역량 및 전문성 제고에 기여할 수 있을 것으로 판단 하였음.
이사회
영업총괄 
(부사장)
해당사항 없음
최대주주의 계열사 임원

사외이사
박광우

'20.03~'23.03

(해당없음)

- 카이스트 금융전문대학원장 등을 역임하고, 오랜 기간 재무 분야에서 다 양한 경험과 전문적 지식을 축적한 금융전문가임. 매일유업 사외이사로 선임 시 회계관리 투명성 확보 및 재무 건전성 제고에 기여할 수 있으며, 타사 사외이사 수행경험을 토대로 경영현안에 대한 효과적인 의사결정에 기여할수 있는 적임자로 판단 하였음.

이사회
감사위원장
해당사항 없음
해당사항 없음

사외이사
노연홍

'19.03~'22.03
(해당없음)

- 2010년~2013년에 식품의약품안전청장 및 대통령실 고용복지수석비서관
 을 역임하면서 식품안전 분야의 전문가로서 쌓은 지식과 전문성이 회사의
 식품안전 관련 경영의 적임자로 적합하다고 판단하였음.

이사회
감사위원
해당사항 없음
해당사항 없음

사외이사
노소라

'20.03~'23.03

(해당없음)

- 법률 분야의 우수한 전문가로서 회사의 의사결정과 경영활동이 적법하고 올바르게 이루어지도록 기여할 수 있는 적임자로 판단하였음.

이사회
감사위원
해당사항 없음
해당사항 없음

사외이사
정원재

'21.03~'24.03

(해당없음)

- 금융 분야의 우수한 전문가로서 회사의 의사결정과 경영활동이 적법하고 올바르게 이루어지도록 기여할 수 있는 적임자로 판단하였음.

이사회
감사위원
해당사항 없음
해당사항 없음

바. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사의 직무수행을 보조하는 지원조직

조직명
직원수(명)
직위 및 근속연수
주요담당업무

재경팀
9
부장1명, 차장1명, 과장 5명, 사원2명
(평균 15년)

이사회 안건의 수집, 정리 및 부의 근거, 의결 관련 법령분석

이사회 안건 사전설명 실시 및 질의/논의 사항에 대한 대응 

이사회 진행 및 기
록

(2) 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
대상 사외이사
주요 교육내용

신규선임시

재경팀

신임 사외이사

이사회 활동 및 회사경영 관련 주요사항

정기 감사위원회 시(연 4회)

외부감사인 및 
재경팀
참석 사외이사
회계기준을 비롯한 법/규제 등 내/외부 환경변화

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 4인의 사외이사로 구성된 감사위원회를 운영하고 있습니다. 동 위원회 위원 중 재무전문가는 박광우 감사위원이며, 관련 법령의 경력 요건을 충족하고 있습니다.

(기준일 :
2021년 04월 16일
)

성 명
사외이사
여부
임기
(연임횟수)
주 요 경 력
선 임 배 경
회계·재무전문가 관련
회사와의 거래
최대주주 또는
주요주주와의 관계

해당여부
전문가유형
관련경력

박광우
(위원장)
사외이사

'20.03~'23.03

(해당없음)

- 2018 ~ (現) 카이스트 금융전문대학원 원장
 - 2014 ~ (現) 카이스트 금융전문대학원 교수 
 - 2016 ~ 2017 카이스트 녹색성장대학원 워장
 - 2006 ~ 2014 카이스트 금융전문대학원 부교수
 - 2005 카이스트 테크노경영대하권 부교수
 - 2003 ~ 2005 중앙대학교 경영대학 조교수
 - 1999 ~ 2001 미국 미주리대학교 초빙 조교수

카이스트 금융전문대학원장 등을 역임하고, 오랜 기간 재무 분야에서 다양한 경험과 전문적 지식을 축적한 금융전문가임. 매일유업 사외이사로 선임 시 회계관리 투명성 확보 및 재무 건전성 제고에기여할 수 있으며, 타사 사외이사 수행경험을 토대로 경영현안에 대한 효과적인 의사결정에 기여할수 있는 적임자로 판단 하였음.
해당
회계·재무분야 학위보유자

- 기본자격 : 회계·재무분야 학위보유자

- 근무기간 : 연구기관 또는 대학에서 회계 또는 재무 관련 분야의 연구원이나 조교수이상으로 5년 이상 근무

해당사항 없음
해당사항 없음

노연홍

사외이사

'19.03~'22.03
(해당없음)

- (現) 김&장 법률사무소 고문
 - 2013 ~ 2018 가천대 메디컬캠퍼스 부총장 
 - 2011 ~ 2013 대통령실 고용복지수석비서관
 - 2010 ~ 2011 식품의약품안전청장

2010년~2013년에 식품의약품안전청장 및 대통령실 고용복지수석비서관을 역임하면서 식품안전 분야의 전문가로 쌓은 지식과 전문성을 바탕으로 엄격하고 공정하게 감사위원회 활동을 수행할 것으로 판단하였음.
미해당
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음

노소라
사외이사

'20.03~'23.03

(해당없음)

- 2017 ~ (現) 노소라 법률사무소 변호사
 - 2014 ~ 2015 무역위원회 위원 
 - 2014 ~ 2017 국제장애인올림픽위원회 법률윤리위원
 - 2007 피쉬 앤 리처드슨 워싱턴 사무소
 - 2006 클리어리 가틀립 스틴 앤 해밀튼 워싱 턴 사무소
 - 2002 법무법인 광장변호사 
 - 1990 부산지방법원 판사
 - 1987 제29회 사법시험 합격
법률 분야의 우수한 전문가로서 회사의 의사결정과 경영활동이 적법하고 올바르게 이루어지도록 기여할 수 있는 적임자로 판단하였음.
미해당
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음

정원재
사외이사

'21.03~'24.03

(해당없음)

- 2018 ~ 2020 우리카드 대표이사 사장
 - 2017. 02 우리은행 HR그룹장 겸 영업지원부문 부문장
 - 2013. 09 우리은행 기업고객본부 집행부행장
 - 2013. 06 우리은행 마케팅지원단 상무
 - 2011. 12 우리은행 충청영업본부 본부장
 - 2010. 12 우리은행 역삼역지점 지점장
 - 2008. 12 우리은행 삼성동지점 지점장

금융 분야의 풍부한 경험과 전문성을 갖춘 금융인이며, 전문성과 독립성을 바탕으로 회사에서 추진하는 여러 재무활동과 관련하여 외부금융 네트워크 강화 및 효과적인 재무 의사 결정에 기여할 점을 반영하여 적임자로 선정하였음.
미해당
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사는 관련법령 및 정관에 따라 위원회의 구성, 운영 및 권한ㆍ책임 등을 감사위원회 규정에 정의하여 감사업무를 수행하고 있습니다.
감사위원회 위원은 이사회의 추천을 받아 전원 주주총회의 결의를 통해 선임한 사외이사로 구성하고 있으며 동 위원회 위원들은 당사, 당사의 최대주주 또는 주요주주와감사위원회 활동의 독립성을 저해할 어떠한 관계도 없습니다. 또한 감사위원회는 사외이사가 감사위원장을 맡는 등 관련법령의 요건을 충족하고 있습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족 여부
관련 법령 등

3명의 이사로 구성
충족(4명)
「상법」제415조의2 제2항,
 당사 감사위원회 규정 제5조

사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(1명, 박광우)
「상법」제542조의11 제2항,
 당사 감사위원회 규정 제5조, 제6조

감사위원회의 대표는 사외이사
충족

그 밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
「상법」제542조의11 제3항

감사위원회는 다음과 같이 감사업무를 수행하고 있습니다. 회계감사를 위해서는 재무제표 등 회계관련서류 및 회계법인의 감사절차와 감사결과를 검토하고, 필요한 경우에는 회계법인에 대하여 회계에 관한 장부와 관련서류에 대한 추가 검토를 요청하고 그 결과를 검토합니다. 그리고 감사위원회는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 내부회계관리자로부터 보고 받고 이를 검토합니다. 또한 감사위원회는 업무감사를 위하여 이사회 및 기타 중요한회의에 출석하고 필요할 경우에는 이사로부터 경영위원회의 심의내용과 영업에 관한보고를 받고 중요한 업무에 관한 회사의 보고에 대해 추가검토 및 자료보완을 요청하는 등 적절한 방법을 사용하여 검토합니다.

다. 감사위원회 주요 활동 내역

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
감사위원의 성명

박광우
(출석률:
100%)
노연홍
(출석률:
100%)
노소라
(출석률:
100%)

1

'20.03.08

- 제3기 재무제표(연결 및 별도) 보고의 건 
- 2019년 법인세 세무조정 및 세무자문 용역 
 계약 보고의 건 
- 제3기 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
- 외부감사인 지정 신청 경과 보고의 건

-

-

-

2

'20.05.08

- 감사위원회 위원장 선임의 건 
- 제4기 1분기 재무제표(연결 및 별도) 보고의 건

가결

찬성

찬성

찬성

3

'20.08.07

- 제4기 반기 재무제표(연결 및 별도) 보고의 건
- 내부회계관리제도 운영 시행 보고의 건

4
'20.11.06
- 제4기 3분기 재무제표(연결 및 별도) 보고의 건

5
'21.02.26
- 제4기 재무제표(연결 및 별도) 보고의 건 
- 제4기 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건

라. 감사위원회 교육 실
시 계획 

당사는 내부회계관리제도 업무지침에 따라 연 1회 이상 감사위원의 전문성 확보 등을 위해 외부전문가, 재경팀 및 윤리경영팀이 주체가 되어 내부통제 변화사항, 내부회계관리제도 등에 대하여 별도의 교육을 실시하고 있습니다.

마. 감사위원회 교육 실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2020.03.08

재경팀

신임 감사위원

-

감사위원회 활동 및 회사경영 관련 주요사항

2020.03.08
외부감사인 및 
재경팀
감사위원
-
회계기준을 비롯한 법/규제 등 내/외부 환경변화

2020.05.08
외부감사인 및 
재경팀
감사위원
-
회계기준을 비롯한 법/규제 등 내/외부 환경변화

2020.08.07
외부감사인 및 
재경팀
감사위원
-
회계기준을 비롯한 법/규제 등 내/외부 환경변화

2020.11.06
외부감사인 및 
재경팀
감사위원
-
회계기준을 비롯한 법/규제 등 내/외부 환경변화

2021.02.26
외부감사인 및 
재경팀
감사위원
-
회계기준을 비롯한 법/규제 등 내/외부 환경변화

마. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재경팀
9
부장1명, 차장1명, 
과장 5명, 사원2명
(평균 15년)

감사위원회 안건의 수집, 정리 및 부의 근거, 의결 관련 법령분석

감사위원회 안건 사전설명 실시 및 질의/논의 사항에 대한 대응 

감사위원회 진행 및 기
록

사. 준법지원인에 관한 사항

성 명
주 요 경 력
비 고

최준영
현) 매일유업(주) 윤리담당 
 매일유업(주) 법무팀 팀장('17.11~)
 법무법인 에이펙스 변호사
 사법연수원(36기) 수료
 Georgetown University 법학(석사) 졸업
 한양대학교 법학과 졸업
-

아. 준법지원인 등의 주요 활동 내역 및 그 처리 결과

당사는 국내외 사업장에서 정기ㆍ비정기적으로 준법 점검 활동을 수행하고 있으며,점검 결과를 바탕으로 개선이 필요한 사안은 경영 활동에 반영하여 회사 및 임직원이제반 법규를 준수할 수 있도록 효과적인 준법 지원 활동을 하고 있습니다.

구 분

점 검 내 용

점 검 분 야

점검 및 처리 결과

2020년 1분기

영업조직 대리점법 준법점검

공정거래

전반적으로 양호하며 일부 개선 필요사항은 
사내정책 등에 따라 보완함.

2020년 2분기

영업조직 준법점검

공정거래

전반적으로 양호하며, 추가로 윤리경영 교육 실시함.

생산조직 준법점검

근로기준법 등

전반적으로 양호하며 일부 개선 필요사항은 
사내정책 등에 따라 보완함.

2020년 3분기
생산 및 구매조직 준법점검
하도급거래
전반적으로 양호하며 일부 개선필요사항은 사내정책 등에 따라 
보완 및 교육함.

2020년 4분기

영업조직 준법점검

공정거래

전반적으로 양호하며 개선필요사항에 대해 사내정책 등에 따라 보완 
및 교육함

2021년 1분기

영업조직 대리점법 준법점검

공정거래

전반적으로 양호하며 일부 개선 필요사항은 
사내정책 등에 따라 보완함.

* 각
점검은 점검대상 조직을 선정하여 실시하였습니다.

아. 준법지원인 지원 조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

윤리경영팀
6
부장1명,차장1명 과장1명
대리3명 (평균10년)

- Compliance 준수활동(대리점, 하도급)

- 내부감사 
- 회사윤리규정 전면 개정
- 준법지원인 주요활동 지원

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 채택여부

- 해당사항이 없음.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

- 해당사항이 없음.

다. 소수주주권의 행사여부

- 해당사항이 없음.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식 소유현황

(기준일 :
2021년 04월 16일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

매일홀딩스
최대주주
보통주
2,436,514
31.06
2,436,514
31.06
-

김정완
임원
보통주
30,000
0.38
30,000
0.38
-

김정민
특수관계인
보통주
484,681
6.18
400,000
5.10
-

김정석
특수관계인
보통주
264,928
3.38
264,928
3.38
-

정상길
*(주2)

특수관계인
보통주
13,896
0.18
0
0.00
-

김진희
특수관계인
보통주
183,939
2.35
183,939
2.35
-

김선희
특수관계인
보통주
17
0.00
17
0.00
-

정희승
특수관계인
보통주
3,371
0.04
3,371
0.04
-

김오영
특수관계인
보통주
802
0.01
802
0.01
-

김은지
특수관계인
보통주
0
0.00
300
0.00
-

권태훈
임원
보통주
0
0.00
17
0.00
-

김환석
계열회사임원
보통주
0
0.00
17
0.00
-

진암복지재단
기타
보통주
705,950
9.00
705,950
9.00
-

(주)복원
기타
보통주
242,341
3.09
234,762
2.99
-

매일유업 사내근로복지기금
기타
보통주
152,780
1.95
152,780
1.95
-

계
보통주
4,519,219
57.62
4,413,397
56.27
-

기타
-
-
-
-
-

주1) 기말 주식수는 발행주식수 7,843,638주 기준으로 작성 하였음. 
 주2) '20. 10. 26일 보유지분을 전량 매도 하여 특수관계인에서 제외되었습니다. 

- 최대주주의 주요경력 및 개요

가. 최대주주 : 매일홀딩스(주)

나. 법인 또는 단체의 기본정보

명 칭

출자자수

(명)

대표이사

최대주주

성명

지분*(%)

성명

지분*(%)

매일홀딩스

5,787

김정완

38.27

김정완

38.27

* 최근(2020년 말) 주주명부 폐쇄일 기준 입니다. 

다. 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위: 천원)

구 분

금액

자산총계

1,016,830,696

부채총계

427,829,242

자본총계

589,001,454

매출액

1,661,650,086

영업이익

83,361,193

당기순이익

41,281,659

* 최근 사업연도(2020년 말) 말 연결 기준 입니다. 

라. 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

- 해당사항 없음

2. 주식 소유현황

(기준일 :
2021년 04월 16일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
매일홀딩스(주)
2,436,514
31.06%
-

진암사회복지재단
705,950
9.00%
-

VIP 자산운용
498,173
6.35%
-

김정민
400,000
5.10%
-

우리사주조합
-
-
-

주1) 지분율은 보통주 발행주식총수(7,843,638주) 대비 비율입니다.
주2) 상기는 기공시된 대량보유상황보고 내역 및 2020년 말 주주명부를 토대로 작성된 주식보유현황이며, 결산일 현재 주식 소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다. 

3. 소액주주 현황

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
21,762
21,773
99.95
2,894,153
7,843,638
36.90
-

4. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

제9조 (신주인수권)

1. 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다

2. 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

가. 발행하는 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

나. 발행하는 주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 규정에 따라 이사회의 결의로 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우

다. 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

라. 상법 제542조의3의 규정에 따라 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

마. 발행하는 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

바. 발행하는 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달 등 경영상 필요로 국내외 투자자에게 신주를 발행하는 경우

3. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
1월 1일 ~ 1월 15일까지

주권의 종류

※ 2019년 9월 16일 "주식, 사채 등의 전자등록에 관한 법률” 시행으로 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 주권의 종류 구분이 없어졌습니다.

명의개서대리인
KB국민은행 증권대행부

사무취급장소
서울시 영등포구 의사당대로 13

5. 주가 및 주식거래실적

(단위 : 원, 주)

종 류
20년 7월
20년 8월
20년 9월
20년 10월
20년 11월
20년 12월
21년 1월
21년 2월
21년 3월

매일유업
최 고
81,000
75,300
70,000
69,900
71,800
70,700
75,200
74,900
72,700

최 저
74,200
68,000
65,600
66,500
66,800
68,700
69,500
71,500
70,100

월간거래량
480,673
671,571
478,899
441,109
532,191
582,543
1,060,426
434,566
407,856

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원의 현황

(기준일 :
2021년 04월 16일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김선희
여
1964년 10월
대표이사
등기임원
상근
사장
(총괄)
- (現) 매일유업(주) 대표이사 / 사장
 - 2013 매일유업(주) 경영지원총괄 / 기획조정실 부사장 
 - 2011 ~ 2013 매일유업(주) 경영기획본부 부사장
 - 2009 ~ 2011 매일유업(주) 재경본부 전무
17
-
계열회사 임원
4년
2022.03.28

조성형
남
1963년 08월
사내이사
등기임원
상근
COO
- (現) 매일유업(주) COO
 - 2014 매일유업(주) 경영지원총괄 부사장 
 - 2013 CJ헬로비전 경영지원총괄 부사장
 - 2011 CJ그룹 인사담당 부사장
-
-
계열회사 임원
4년
2023.03.27

김환석
남
1964년 12월
사내이사
등기임원
상근
영업총괄
부사장
- (現) 매일유업(주) 영업총괄 부사장
 - 2017 매일유업(주) 카테고리사업 본부장 전무 
 - 2012 매일유업(주) 유음료마케팅 부문장 상무 
 - 2010 매일유업(주) 유가공마케팅 부문장 이사
17
-
계열회사 임원
4년
2023.03.27

노연홍
남
1955년 11월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- (現) 김&장 법률사무소 고문
 - 2013 ~ 2018 가천대 메디컬캠퍼스 부총장 
 - 2011 ~ 2013 대통령실 고용복지수석비서관
 - 2010 ~ 2011 식품의약품안전청장
-
-
계열회사 임원
2년
2022.03.28

박광우
남
1964년 04월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- (現) 카이스트 금융전문대학원 원장
 카이스트 금융전문대학원 교수 
 - 2016 ~ 2017 카이스트 녹색성장대학원 원장
 - 2006 ~ 2014 카이스트 금융전문대학원 부교수
 - 2005 카이스트 테크노경영대학원 부교수
-
-
계열회사 임원
-
2023.03.27

노소라
여
1964년 10월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- (現) 노소라 법률사무소 변호사 
 - 2014 ~ 2015 무역위원회 위원
 - 2014 ~ 2017 국제장애인올림픽위원회 법률윤리위원
 - 2007 피쉬 앤 리처드슨 위싱턴 사무소
-
-
계열회사 임원
-
2023.03.27

정원재
남
1959년 08월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- 2018 ~ 2020 우리카드 대표이사 사장 
 - 2017 02 우리은행 HR 그룹장 겸 영업지원부문 부문장
 - 2013 03 우리은행 기업고객본부 집행부행장
 - 2012.12 우리은행 충청영업본부 본부장
-
-
계열회사 임원
-
2024.03.26

박병두
남
1970년 10월
이사
미등기임원
상근
재무담당
(CFO)
- (現) 매일유업(주) 재무담당(CFO)
 - 매일유업(주) 구매팀장 
 - 맥도널드코리아 SCM Manager
 - 매일유업(주) 회계팀, 해외사업부
-
-
계열회사 임원
4년
-

* 2020년 3월 27일 최효성 사외이사는 퇴임 하였으며, 조성형, 김환석 사내이사 및 박광우
, 노소라 사외이사가 신규 선임 되었습니다. 

* 2021년 3월 26일 정원재 사외이사가 신규 선임 되었습니다. 

* 소유주식주는 2020년 12월 31일 기
준 입니다. 

나. 등기임원 선임 후보자 및 해임 대상자 현황

(기준일 :
2021년 04월 16일
)

구분
성명
성별
출생년월
사외이사
후보자
해당여부
주요경력
선ㆍ해임
예정일
최대주주와의
관계

선임
정원재
남
1959.08
감사위원회 위원
- 우리카드 대표이사 사장(2018 ~2020) 
 - 우리은행 HR 그룹장 겸 영업지원부문 부문장(2017.02) 
 - 우리은행 기업고객본부 집행부행장(2013.03) 
 - 우리은행 마케팅지원단 상무(2013.06) 
 - 우리은행 충청영업본부 본부장(2022.12) 
 - 우리은행 역삼역지점 지점장(2010.12) 
 - 우리은행 삼성동지점 지점장(2008.12)
2021.03.26
없음.

다. 직원의 현황

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

관리직
남
643
-
12
-
655
11.4
48,024,167
73,319
187
97
284
-

관리직
여
350
-
8
-
358
9.0
22,012,676
61,487
-

생산직
남
984
-
44
-
1,028
14.5
66,318,583
64,512
-

생산직
여
81
-
16
-
97
10.2
4,433,441
45,705
-

합 계
2,058
-
80
-
2,138
12.4
140,788,869
65,850
-

주1) 상기 연간급여 총액은 2020년 1월 ~ 12월간의 누적 금액 입니다.
 주2) 상기 직원의 수는 등기임원(사내이사 3명, 사외이사 3명)을 제외한 기준입니다.

다. 미
등기임원 보수 현황 

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
19
3,590,300
188,963
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
6
3,500,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
1,893,195
270,456
-

※ 상기보수는 2020년에 지급된 보수총액 기준 입니다. 
※ 상기금액은 공시서류 작성기간 중 퇴임한 사외이사의 보수가 포함되어 있습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
1,765,783
588,594
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
4
127,412
31,853
-

감사
-
-
-
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

김선희
대표이사
1,006
스톡그랜트 7,245주 부여
(종목 : 매일유업, 지급가격 71,500원)

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

근로소득
급여
1,006
이사보수 지급기준에 따라 종합적으로 반영하여 기본급을 결정하고 매월균등 지급함

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

김선희
대표이사
1,006
스톡그랜트 7,245주 부여
(종목 : 매일유업, 지급가격 71,500원)

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

근로소득
급여
1,006
이사보수 지급기준에 따라 종합적으로 반영하여 기본급을 결정하고 매월균등 지급함

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황

가. 기업집단의 명칭 

기업집단의 명칭 : 

- 매일홀딩스(주)
- [독점규제 및 공정거래에 관한 법률](이하 "공정거래법")상의 출자총액제한 기업집단 또는 상호출자제한 기업집단에 해당되지 않습니다.

주) 당사는 2017년 5월 1일(분할기준일)자로 분할전 매일유업 주식회사로부터 인적분할 되어 설립되었습니다.

나. 계열회사의 현황

(기준일 :
2021년 04월 16일
)
(단위 : %)

회사명
사업자등록번호
(법인등록번호)
주요업종
매일홀딩스(주)
소유비율(%)
비고

매일홀딩스㈜

203-81-43193

지주회사

-

-

매일유업(주)

844-81-00466

액상시유 및 기타낙농제품
낙농품, 기타비가공식품

31.06

자회사

㈜제로투세븐(*1)

220-81-76684

유아복브랜드판매
 인터넷마케팅서비스

0.00

계열회사

㈜레뱅드매일

129-81-47625

주류수입 
판매업

100.00

자회사

(주)아팔타 (*4)

667-81-01586

주류도소매업

-
손자회사

크리스탈제이드
코리아㈜

120-86-84555

중식 레스토랑

100.00

자회사

엠즈푸드시스템㈜

125-86-09978

식자재 유통
물류, 창고보관업

100.00

자회사

㈜엠디웰아이엔씨

120-87-17484

의영양전문식 판매

50.00

자회사

㈜엠즈파트너스
(M's Partners)

212-81-91670

판매서비스업
사업지원서비스업

50.00

자회사

엠즈베버리지㈜ 
(M's Beverage)

142-81-37270

주류수입판매업

85.00

자회사

엠즈씨드㈜

211-88-95935

커피제조, 
커피체인점 운영

92.61

자회사

상하농어촌테마공원(유)

475-88-00347

부동산 임대, 테마공원

100.00

자회사

농업회사법인
㈜상하낙농개발

404-81-34394

농축산물 생산, 유통,
가공, 판매

85.00

자회사

상하농원개발(유) (*2)

444-81-00271

농산물 판매, 축산물가공 연구
농축산체험학습장운영및관리사업

100.00

손자회사

상하농원(유) (*3)

211-88-95935

농산물 판매, 식용란수집판매업
농축산물의 온라인 통신판매

100.00

손자회사

(*1) 2019년 6월 28일자로 공정거래법 상 지주회사 행위제한 요건 해소를 위해 (주)제로투세븐 주식을 전량 매각함에 따라 보고서 작성일 기준 (주)제로투세븐 지분은 없습니다.
 (*2) 상하농어촌테마공원(유)를 통해서 100% 지분을 보유하고 있습니다.
 (*3) 상하농어촌테마공원(유)를 통해서 100% 지분을 보유하고 있습니다.
 (*4) (주)레뱅드매일을 통해서 100% 지분을 보유하고 있습니다.

다. 임원 겸직 현황

(기준일 : 2021.04.16)

겸직자

계열회사 겸직현황

성명
직위

회사명

직위

상근 여부

조성형
부사장
(주)제로투세븐
기타비상무이사
비상근

(주)상하낙농개발
사내이사
비상근

상하농어촌테마공원(유)
사내이사
비상근

상하농원개발(유)
사내이사
비상근

상하농원(유)
사내이사
비상근

매일호주유한회사
사내이사
비상근

김환석
부사장
북경매일유업유한공사
대표이사
비상근

매일호주유한회사
사내이사
비상근

2. 타법인 출자 현황

(기준일 :
2021년 04월 16일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
구 분
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

북경매일유업 유한공사
비상장
2018년 02월 27일
현지시장진출
1,013,159
-
100%
7,770,425
-
2,034,782

-

-
100%
9,805,207
1,410,914
(1,910,466)

매일호주유한회사
비상장
2020년 12월 08일
현지시장진출
1,673,660
-
100%

1,673,660

-
20,186,572
-
-
100%

21,860,232

1,673,660
-

합 계
-
100%

9,444,085

-

22,221,354

-

-
100%

31,665,439

3,084,574
(1,910,466)

※ 별도재무제표 기준입니다.
※ 당사는 한국채택국제회계기준 K-IFRS에 따라 금융상품(지분상품)에 대해서는 공정가치로 측정하고 있으며, 종속기업 및 관계기업 투자주식에 대해서는 매년 손상(감액) 징후가 있는지 검토하고 징후가 있다면 해당 자산의 회수가능액을 추정하여 손상회계처리를 하고 있습니다. 당기 중 종속기업 투자주식 북경매일유업유한공사에 대해 현금흐름할인법, 순자산가치평가법 등을 이용하여 회수가능액을 추정한 결과 장부금액이 회수가능액을 초과하여, 손상차손 602,328천원을 2020년 말 인식하였습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여

가. 채무보증 내역

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
보 증 내 역
피 보 증 인
보증금액
여신금융기관

기타특수관계자
차입금보증
㈜상하낙농개발
5,220,000
NH농협은행

나. 특수관계자와의 자금거래

당기와 전기 중 당사와 특수관계자
의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
회사명
당 기
전 기

출 자
배당금지급
출 자
배당금지급

종속기업
북경매일유업유한공사
3,985,320
-
3,374,274
-

매일호주유한회사
1,673,660
-
-
-

지배기업
매일홀딩스(주)
-
1,949,211
-
1,705,560

합 계
5,658,980
1,949,211
3,374,274
1,705,560

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

- 해당사항 없음.

2. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제4기
주주총회
(2021.03.26)
제 1호 의안 : 제4기(2020.1.1 ~ 2020.12.31) 
 재무상태표, 손익계산서 및 
 이익잉여금처분계산서(안) 등 
 재무제표 승인의 건 
 제 2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 
 제 3호 의안 : 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건 
 (후보자 : 정원재) 
 제 4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 
 제 5호 의안 : 임원 퇴직금 지급규정 일부 변경의 건
원안대로 승인
-

제3기
주주총회
(2020.03.27)
제 1호 의안 : 제3기(2019.1.1 ~ 2019.12.31) 
 재무상태표, 손익계산서 및 
 이익잉여금처분계산서(안) 등 
 재무제표 승인의 건 
 제 2호 의안 : 이사 선임의 건 
 제2-1호 의안 : 사내이사 조성형 선임의 건 
 제2-2호 의안 : 사내이사 김환석 선임의 건 
 제2-3호 의안 : 사외이사 박광우 선임의 건 
 제2-4호 의안 : 사외이사 노소라 선임의 건 
 제 3호 의안 : 감사위원 선임의 건 
 제3-1호 의안 : 감사위원 박광우 선임의 건 
 제3-2호 의안 : 감사위원 노소라 선임의 건 
 제 4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 
 제 5호 의안 : 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인
-

제2기
주주총회
(2019.03.29)
제 1호 의안 : 제 2기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건 
 (현금배당 포함) 
 제 2호 의안 : 이사 선임의 건 
 제2-1호 의안 : 사내이사 김선희 선임의 건 
 제2-2호 의안 : 사외이사 노연홍 선임의 건 
 제2-3호 의안 : 사외이사 유영기 선임의 건 
 제 3호 의안 : 감사위원 선임의 건 
 제3-1호 의안 : 감사위원 노연홍 선임의 건 
 제3-2호 의안 : 감사위원 유영기 선임의 건 
 제 4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
 제 5호 의안 : 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인
-

제1기
주주총회
(2018.03.23)
제 1호 의안 : 제1기 재무제표 승인의 건
 제 2호 의안 : 이사 선임의 건 
 제2-1호 의안 : 사외이사 최효성 선임의 건 
 제 3호 의안 : 감사위원 선임의 건 
 제3-1호 의안 : 감사위원 최효성 선임의 건 
 제 4호 의안 : 이사보수 한도 승인의 건
원안대로 승인

3. 중요한 소송사건

- 해당사항 없음.

4. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2021.04.16)
(단위 : 천원)

종류
교부처
매수(매)
금액
내용

수표
낙농진흥회
1
12,479,724
원유공급계약보증금

5. 우발부채 및 약정사항

가. 증권신고서 제출일 현재 연결기업의 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 천원)

구분
통화
금융기관
약정금액

차입금 등
KRW
수출입은행 외
74,000,000

수입신용장
USD
하나은행
15,000,000

KRW
KB국민은행
5,000,000

원화지급보증
KRW
하나은행
42,000,000

전자어음
KRW
신한은행 외
30,000,000

집단대출보증약정
KRW
하나은행
1,000,000

파생상품
USD
신한은행
10,000,000

나. 보고기간말 현재 지배기업은 상표권 사용 등과 관련하여 Hershey Food
Corporation 등과 기술도입계약을 체결하고 있습
니다. 

다. 지배기업은 매일홀딩스 주식회사와 경영자문 및 상표권 사용계약을 체결하고 있으며 이를 지급수수료로 인식하고 있습니다.

라. 지배기
업은
서울보증보험으로부터 계약 이행 등에 대한 보증을 제공받고 있으며, 보험가입금액은

1,906,216
천원(전기말 :
2,122,157
천원)
입니다.

마. 지배기업은 환율변동위험을 회피하기 위해서 선물환 매입계약을 체결하고 있습니다.

바. 지배기업은 주주가치제고 및 주가안정을 위하여 자사주신탁계약 약정을 맺고 있습니다.

사. 지배기업
이 발행한 무보증공모사채의 사채모집계약서에는 지배기업의 재무제표 기준으로
부채비율 400% 이하 유지, 자기자본의 300% 이내
담보권 설정제한, 자산총액 100% 이내의 자산처분제한규정 등이 포함되어 있습니다. 따라서, 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 한편, 지배기업이 보유한 사채 중 상기규정이 적용되어 발행된 사채는 당기말 현재 100,000백만원입니다.

6. 외국지주회사의 자회사 현황

- 해당사항 없음.

7. 녹색경영

환경관련 규제사항

당사는 법률에서 정하고 있는 각종 제품환경 규제와 사업장관리 환경규제를 철저하게 준수하고 있습니다. 또한 정부의 저탄소 녹색성장 정책에 부응하여 '녹색기술ㆍ녹색사업 인증' 취득을 확대하고 있으며 법규에서 요구하는 사업장에서 발생하는 '온실가스 배출량과 에너지사용량'을 정부에 신고하고 이해관계자들에게 관련정보를 투명하게 제공하고 있습니다.

(제품 환경규제 준수)

음식료품 제조업은 생필품으로 제품의 외/내포장재의 과대포장의 환경규제가 강화되고 있습니다. 이에 대해 당사는 부품 및 제품의 개발단계부터 제조, 유통, 사용, 폐기 등 제품의 전생애(Life Cycle)에 걸쳐 환경영향 최소화 활동을 하고 있습니다. 제품의 온실가스 배출량 정보를 공개함으로써 저탄소 녹색 생산, 소비를 유도하는 '탄소성적표시’제도에 참여하고 생산자가 제품을 재활용하기 쉬운 재질구조의 제품으로 생산하고 이후 재활용까지 책임지는 '생산자책임재활용제도'에 참여하여 자원순환에 기여하고 있습니다.

국내외 주요한 관련법률은 다음과 같습니다.

1. 저탄소 녹색성장 기본법

2. 환경기술 및 환경산업 지원법

3. 탄소성적표지 인증업무 등에 관한 규정

4. 자원의 절약과 재활용촉진에 관한 법률

(사업장관리 환경규제 준수)

제품생산과정에서 발생되는 오염물질의 배출을 최소화하기 위하여 대기 오염방지 시설, 수질오염방지시설, 폐기물처리시설과 같은 환경오염방지 시설을 설치하여 운영함으로써 주변 환경에 대한 영향을 최소화 하도록 하고 있습니다.

이러한 사업장의 환경관리는 관련부처, 지방자치단체의 관리감독을 받고 있으며, 수질2종 이상 사업장은 TMS (Tele-Monitoring System)체제를 구축하여 실시간으로 사업장의 환경정보를 관할행정기관과 공유하고 있습니다. 

국내외 주요한 관련법률은 다음과 같습니다.

1. 환경오염물질 배출 규제 : 수질 및 수생태계보전에 관한 법률, 대기환경보전법, 폐기물관리법, 소음진동관리법, 환경영향평가법 등

2. 온실가스 배출 관리 : 온실가스 배출량 신고, 목표관리제 등

3. 기타 사업장환경관리법 : 유해화학물질관리법, 악취방지법, 토양환경보전법 등

(온실가스 배출량 및 에너지 사용량 관리)

당사는 '저탄소 녹색성장 기본법' 제42조에 따라 2012년 온실가스 에너지 목표관리업체에 지정되었으며 동법 제44조와 당국의 지침에 따라 2013년 제3자 검증을 마쳐 당사의 2009년~2012년 온실가스 배출량과 에너지사용량을 2013년 5월부터 정부 당국에 신고하고 이해관계자들에게 공개하고 있습니다. 정부에 신고예정인 당사 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 다음과 같습니다. 

구분

2020년

2019년

2018년

2017년

온실가스(단위 : tCO2e)

121,163
115,233

109,695

109,716

에너지(단위 : TJ)

2,314
2,204

2,092

2,067

8. 정부의 인증 사항 

가. 가족친화기업 인증 정보

: 2009.11.17 여성가족부로부터 [가족친화사회환경 조성 촉진 등에 관한 법률
 제15조]에 따라 가족친화기업으로 최초 인증 받은 이후, 2020년 12월 17일 
 가족친화 우수기업으로 재선정 되었음.
 (유효기간 : 2020.12.01 ~ 2023.11.30)

나. 기타 시행중인 가족친화제도 운영사항

: 출산 및 양육 지원제도, 탄력적 근무제도, 육아기 근로기간 단축제도, 패밀리 
 데이

9. 제제현황 등 그 밖의 사항 

- 해당
사항 없음.

10. 단기매매차익 발생 및 환수현황

- 당사는 공시대상기간 중 단기매매차익 발생사실을 증권선물위원회로부터 통보 받은 바 없습니다.

11. 직접금융 자금의 사용

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2021년 04월 16일
)
(단위 : 억 원)

구분

회차

납입일

증권신고서 등의

자금사용 계획

실제 자금사용 내역

차이발생

사유 등

사용용도

조달금액

내용

금액

회사채

제3회
2018년 05월 29일

차환자금

300

차환자금 : 기 발행된 회사채 상환(제2-1회 회사채 상환 300억)

300

-

회사채

제4회
2020년 05월 28일

차환자금
운영자금

300
400

차환자금 : 기 발행된 회사채 상환(제2-2회 회사채 상환 300억) 
운영자금 : 원재료 매입, 매입채무의 상환, 물대지급

300
400

-

나. 사모자금의 사용내역

- 해당사항 없음.

12. 합

병등의

사후정보

 - 해당사항 없음. 

13. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

- 해당사항 없음. 

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당 사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당 사항 없음