한국내화 — 투자설명서 (20210312)
제출인: 한국내화

투자설명서
1.8
한국내화(주)

투 자 설 명 서

2021년 03월 12일

( 발 행 회 사 명 )
한국내화 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )
한국내화 주식회사 기명식 보통주 18,203,430주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
75,999,320,250원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2021년 03월 12일

2. 모집가액 :

4,175원

3. 청약기간 :

2021년 04월 12일

4. 납입기일 :

2021년 04월 12일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

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나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없습니다.

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6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

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( 대 표 주 관 회 사 명 )
NH투자증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

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대표이사 확인서_0312_날인본

【 본 문 】

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요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 전방산업(철강산업) 관련 위험

철강산업은
전방산업에 기초소재를 제공하고 후방산업의 발전을 유발하는 장치산업이자 국가기간산업으로서 국내외 경제 상황과 높은 상관관계를 보여왔으며,
글로벌 경제 위축 등의 외부적 요인에 의해 철강산업의 매출 및 수익성이 영향을 받을 수 있습니다.
2020년 초 COVID-19의 예상치 못한 전세계적 확산으로 경제활동 감소, 수출 감소 등 2020년 세계경제 둔화로
전방산업인 자동차, 조선, 건설 산업의 업황이 부진한 모습을 나타냈습니다. 이에 따라 2020년 철강 수요 또한 감소한 모습일 것으로 전망됩니다. 이와 같이
당사의 전방산업인 철강 산업에 대내외적 부정적인 요인이 발생할 경우 내화물 등의 수요 감소로 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 철강제품 공급과잉 관련 위험

최근까지 철강제품은 국내뿐 아니라 전세계적으로 공급과잉 상황에 놓여 있습니다. 국내의 경우 지난 10년간 대규모 설비투자로 인하여
2019년 연간 국내 조강생산량은 약 71.4백만톤으로 집계된 반면, 철강소비량은 2019년 53.2백만톤으로 정체되어 있는 상황입니다. 또한
2020년 국내 철강소비량은 45.2백만톤까지 하락할 것으로 전망되고 있습니다.
이는 COVID-19의 영향으로 글로벌 자동차 생산 · 판매 부진 및 주택 건설 경기 침체의 영향으로 판단됩니다. 
2004년 이후부터 전세계 조강 생산량은 지속적으로 증가하였으며
2019년 기준 세계 철강제품 생산량의 약 50%를 차지하는 중국의 생산량 또한 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 이에 따른
과잉설비투자는 철강제품 가격에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 다만 최근 중국의 철강업 구조조정 진행은 향후 전세계적 철강제품 공급과잉현상을 다소 완화시키고 철강제품 가격 정상화를 가져올 수 있는 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.
하지만 중국의 철강산업 구조조정이 기대와 달리 효과적으로 이루어지지 않을 경우 공급과잉 부담으로 인한 철강제품 가격하락과 수익성 악화 위험이 여전히 존재하며, 이는
철강산업의 후방산업을 영위하고 있는 당사에 부정정인 영향을 미칠 수 있습니다. 

다. 보호무역주의 확산 및 미중 무역분쟁 관련 위험

각국 정부는 금융위기 이후 철강산업에 대하여 무역 규제를 강화하고 있습니다. 미국은 한국산 철강재에 대해서 대부분 반덤핑관세와 상계관세를 부과하고 있고, 중국 역시 한국. 일본, EU, 인도네시아 철강제품에 대해 반덤핑 조사를 실시하였습니다. 2018년부터 본격적으로 대두된 미국과 중국의 무역갈등은 2019년 10월 전격적으로 1단계 무역협상 합의를 발표하며 새로운 국면에 접어 들었습니다. COVID-19, 홍콩 보안법 제정, 위구르 지역 인권 문제 등 양국이 대립각을 세우고 있는 이슈가 상존하므로 양국 관계는 재차 악화될 수 있습니다. 이처럼
보호무역주의 확산, 미중 갈등 등 불확실한 대외 악재로 철강산업의 후방산업을 영위하고 있는 당사의 수익성에도 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 한미 FTA 개정 등 무역 관련 규제 정책에 따른 수출 실적 감소 위험

한국은 2012년 3월 5일 한미 FTA (자유무역협정) 효력 발효 이후부터 현재까지 대미무역수지 흑자를 기록하고 있습니다. 그러나 트럼프 대통령이 당선된 이후, 양국간 무역 불균형에 따른 미국의 자동차/철강 산업의 피해가 큰 점을 주장하며 한미 FTA 개정이 추진되었으며, 이후
한국의 대미 무역수지는 빠른 속도로 축소되어 2019년말

115억
달러를 기록하며 2012년 한미 FTA 발효 이전 수준을 크게 하회하며 감소한 바
있습니다.
한편, 2020년 한국의 대미 무역수지는 배터리 분야의 수출 호조와 COVID-19에 따른 바이오헬스 부문(진단키드, 마스크 등)의 수출 증가로 166억 달러를 수준까지 회복한 모습입니다
.
그
러나 향후
미국을 포함한 FTA 체결국가들이 한국산 제품에 대하여 높은 관세를 부과하거나 수입금지 조치를 실시하는 등 강력한 규제 정책을 실시할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사가 영위하고 있는 철강산업의 수출실적이 부진할 수 있는 점 유의하시기 바랍니다. 

마. 내화물 수입량 증가 관련 위험

내화물(Refreactory products)이란 고온에서 연화가 되지 않고, 고온ㆍ고열에 견뎌내는 물질로서 1300℃ 이상의 열처리를 하는 모든 공업에 사용되는 세라믹스를 말합니다
. 2019년 국내 내화물 수입량은 금액 기준 2016년 대비 24.4%가량 증가했으며, 또한
국내 내화물 수입량에서 중국이 차지하는 비중은 2016년부터 2019년 말까지 수입량의 절반 이상(62%)을 차지하고 있습니다. 내화물 주원료의 중국산 수입 비중이 높은 이유는 근거리에 위치하고 있어 제품 생산까지의 리드타임이 짧아 수급 안정성 확보가 용이하며, 역사가 긴 중국 광산개발의 특성상 원하는 품질의 재료 확보가 가능하기 때문입니다.

당사의 지역별 원재료 매입 비중을 살펴보면,

2019년말 기준 전체 원재료 매입액 대비 중국산 원재료의 매입 비중이 48.5%로 2016년 25.5% 대비 큰 폭으로 상승한 모습
입니다. 따라서 향후 중국산 원재료의 공급 감소와 위안화 가치 상승에 따른 가격 상승은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한
중국 제품의 기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인의 설립에 따라 국내 생산품과의 가격 및 품질 경쟁이 갈수록 심화되고 있습니다. 이에 따라 중국 등 저가 내화물 수입량 증가가 국내 내화물 산업에 미치는 부정적인 영향에 대해서 투자자께서는 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

바. 내화물 시장의 경쟁 관련 위험

내화물 산업은 과점의 성격을 띄고 있으며, 내화물 시장에 신규 진입하기 위해서는 상당한 노하우와 자본이 뒷받침 되어야 합니다. 또한 대부분의 내화물 수요 업체가 특정 생산 업체에서 내화물을 공급받고 있었으나,
최근에는 전세계 내화물 업체의 과잉 설비로 인한 가동율 감소 및 저가의 중국산 제품의 유입 등 무한 경쟁의 체제에 놓여있는 실정입니다. 또한,
국내 내화물 업체의 2019년 생산능력은 최근 5년간 20만톤으로 소폭의 상승 및 유지하고 있으나 2019년 생산실적 및 가동률은 2014년 대비 각각 14.9%p, 7.1%p 감소했습니다. 한편,
현재 내화물 업체 간 국내ㆍ외 경쟁이 심화된 가운데 기술의 평준화가 이루어 지고 있어 새로운 제품의 개발이 필요한 전환의 시기에 있습니다. 또한
중국 제품의 기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인의 설립에 따라 국내 생산품과의 가격 및 품질 경쟁이 갈수록 심화되고 있습니다.
향후 내화물 업체간 경쟁심화로 과잉 설비 등에 따른 수익성 악화 가능성을 야기할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 환율 변동에 따른 원재료 매입가격 상승 위험

국내 내화물 업체의 대부분은 내화물의 원재료를 중국 등으로부터 수입하고 있습니다.
국내 내화물 원재료 수입량은 2019년 기준 42만 6,394톤으로 2018년 대비 46.4% 가량 감소했으며,
2018년 이후 소폭 하락세를 보이다 2019년 하락폭이 증가하는 모습을 보이고 있습니다.
이는 중성 내화물의 원재료인 호주산 알루미늄광 등의 수입량 감소에 기인합니다. 다만
원재료 금액은 2019년 기준 수입량 하락에도 불구하고 2018년 대비 14% 감소한데 그쳐 원재료 매입가격의 변동성에 따라 내화물 업체의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

국내 내화물 산업은 원재료 수입 의존도가 높고 원재료 매입가격은 환율 변동에 직접적인 영향을 받습니다.
향후 국내 및 세계의 경제 상황, 지정학적 불안전성 및 COVID-19 확산의 영향력, 중국 위안화 가치 상승 등의 다양한 요인에 따라 환율의 추세 변화 및 변동성이 심화될 수 있으며, 이는
내화물 원재료 매입가격 상승으로 이어져 내화물 업체의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

※ 상세한 내용은 「제1부 Ⅲ.투자위험요소」1. 사업위험 부분을 참조하시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출 및 수익성 관련 위험

당사의
2020년 매출액, 영업이익 및 당기순이익은 각각 1,527억원, 19억원 및 1억원을 기록하여 전년 동기(매출액 1,662억원, 영업이익 72억원, 당기순이익 35억원) 대비 부진한 모습을 나타냈습니다.
당사의 2020년 3분기 영업이익률은 1.3%로 전년 동기 4.7% 대비 악화되었으며, 당기순이익률 또한 0.1%로 전년 동기 2.3% 대비 감소한 모습입니다. 이는
COVID-19에 따른 전방산업의 시황 악화로 내화물 수요가 감소한 것에 기인하는것으로 판단됩니다. 다만, 2020년 하반기부터 주요 거래처와 전방산업의 생산설비 가동 재개에 따른 고정비 감소 등으로 수익성은 점차 개선될 것으로 예상됩니다.
그러나 추후에도 COVID-19 확산세가 지속되고 이에 따른 철강산업의 영업환경이 악화될 경우 후방산업을 영위하고 있는 당사의 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

나. 재무안정성 관련 위험

당사의 2020년 3분기말 총차입금은 373억원으로 전년 동기의 314억원 대비 18.8% 소폭 증가하였습니다.
2020년 3분기말 당사의 유동비율은 230.6%, 부채비율은 49.1%, 차입금의존도는 17.9%를 기록하여 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 한편, 2020년 3분기말 기준 1년 내 만기가 도래하는 당사의 유동성차입금은 129억원으로 총 차입금 중

34.7%의 비중을 차지하고 있습니다.
2020년 3분기말 기준 당사가 보유한 현금및현금성자산(41억원) 고려 시 유동성 대응에 대한 부담이 존재하지만, 당사의 투자 지분 가치(333억원) 감안 시 추가 상환여력은 충분한 것으로 판단됩니다. 상기와 같이, 당사의 차입금을 비롯한 부채 상환 부담은 자산규모 등을 고려할 때 과중하지 않은 것으로 판단됩니다.
다만 향후 당사의 실적 악화로 대규모 차입 등이 발생할 경우 당사의 재무안정성에 변동이 생길 수 있는 점을 참고하시기 바랍니다.

다. 현금흐름 관련 위험

2020년 3분기의 경우 전방산업 시황 악화에 따른 손익 감소로 인하여 영업활동현금흐름은 24억원의 순유출을 기록하였으며, 유형자산 처분 등을 통해 투자활동현금흐름은 6억원의 순유입을 나타냈습니다. 한편, 영업환경 악화로 장기차입금을 포함한 차입금의 증가로 당사의 재무활동현금흐름은 47억원의 순유입을 나타냈습니다.
향후 영업 실적 부진으로 인하여 충분한 영업활동현금흐름 창출로 이어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 영업활동현금흐름, 향후 투자 계획, 외부 자금조달 규모 및 방안 등을 종합적으로 고려하여 당사의 현금흐름 관련 위험을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

라. 매출채권 및 재고자산 관련 위험

2020년 3분기말 매출채권은 333억원으로 2019년말 259억원 대비 28.8% 증가하였으며, 2020년 3분기 매출액 감소로 매출채권회전율은 6.9회를 기록해 2019년 9.1회, 2018년 9.6회 및 2017년 9.0회 대비 하락한 모습입니다. 당사의
2020년 3분기 재고자산은 331억원으로, 2017년 이후 감소세를 나타내고 있습니다.
최근 3개년 동안 당사의 매출액 또한 감소하여 재고자산 회전율은 2017년 이후 4.5회~4.9회 수준을 유지하고 있습니다. 

향후 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고 증가에 따른 보유비용 발생 및 순실현가치 하락으로 인해 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 높은 내수의존도 관련 위험

2020년 3분기 기준 당사 매출의 지역적 분포는 내수가 100%를 기록하고 있어 내수 의존도가 매우 높은 편입니다.
당사의 내수 의존도를 고려할 때 국내 기업의 경영환경 및 업황의 변동이 당사의 매출액 변동에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 
한국은행 경제통계시스템에 따르면
국내 제조업의 기업경기실사지수 중 업황실적은 2020년 5월 49까지 하락하였다가 회복세를 보여 2021년 1월 기준 85를 기록하였으며, 업황 전망은 2021년 2월 기준 81을 기록하고 있습니다. 기업경기실사지수(Business Survey Index : BSI)는 기업가의 현재 기업경영상황에 대한 판단과 향후 전망을 조사하여 경기동향을 파악하고 경기를 전망하기 위해 작성되고 있으며, 그 수치가 100 미만인 경우 부정적인 응답업체수가 긍정적인 응답업체수보다 많다는 것을 의미합니다.
2020년 COVID-19 확산 여파에 따른 경기침체 우려와 함께 자동차, 선박 등 주요 제조업체들의 공장 셧다운, 소비부진으로 인해 전망치가 대폭 하락하였다가 점차 회복하는 모습을 보이고 있으나, 여전히 불확실한 경제상황은 불안요소로 작용하고 있습니다. 투자자께서는 이러한 제조업 기업경기실사지수 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바라며 철강산업을 비롯한 국내 제조업의 업황 또한 당사의 매출 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인인 점 참고하시기 바랍니다.

바. 특수관계자 거래 관련 위험

당사가 속한 후성그룹은 21개(상장 3개사, 비상장 19개사) 계열사로 구성되어 있습니다. 당사는 원재료, 에너지비, 물류비 등 비용 감축을 통한 원가율 제고, 다양한 시장 확보를 위해 계열회사 간 사업의 효율성을 제고하고 시너지를 창출하기 위하여 특수관계자 간 거래를 진행하고 있습니다.
당사는 2020년 3분기 기준 계열회사에 대한 매출 8억원 및 매입 148억원의 등의 거래가 존재하고, 계열회사에 대한 채권 2백만원 및 채무 6억원이 존재합니다. 그러나, 계열회사 간 거래의 특성상 당사 또는 계열회사의 손익이 왜곡될 우려가 존재하며,
기타 외부 환경 변수로 인해 당사가 보유한 계열회사에 대한 채권 회수에 차질이 발생하거나 당사 보유 계열회사의 채무 지급이 지연될 경우 각사들의 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

사. 우발채무 등 관련 위험

당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 신한은행 무역센터기업금융지점으로부터 1993년 10월 수령한 어음 4매에 대하여 현재 사용여부나 사용내역이 확인되지 않고 있어 당사는 동 어음에 대한 제권판결절차를 진행할 계획입니다.
한편, 당사는 특수관계자의 채무에 대한 지급보증(1,087억원)을 제공하는 등의 우발채무를 부담하고 있으며, 대출 등과 관련하여 금융기관과 약정을 맺고 있습니다. 우발채무로 인해 당사의 재무 안정성이 일시에 악화될 가능성은 낮으나, 당사의 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 안정성에 다소 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 관련한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

아. 매출처 편중 관련 위험

당사가 영위하는 내화물 제조, 생산, 판매 및 축로 설계, 시공사업의 경우 철강산업의 후방산업으로,
당사는 주요 매출처인 현대제철(주)에 대한 매출 비중이 매우 높은 편
입니다.
2020년 3분기 기준 당사의 총매출액 1,527억원 중 현대제철(주)에 대한 매출이 1,397억원으로, 매출 비중으로는 약 91.5%
를 나타내고 있습니다.
이는 2019년 3분기 매출비중 74.6% 대비 16.8%p 큰 폭으로 증가한 수치
입니다. 또한 2020년 3분기 당사의 총매출액은 전년 동기 대비 -8.1%p 감소한 반면, 현대제철(주)에 대한 매출액은 12.6%p 증가한 모습입니다.
최근 3년간의 매출비중을 살펴보면, 당사의 현대제철(주)에 대한 매출비중은 약 80% 내외의 수준으로 매우 높은 의존도
를 나타내고 있습니다. 다년간 이어진 현대제철(주)에 대한 높은 매출비중은 안정적인 매출처 확보라는 측면에서 긍정적인 부분도 있는 반면,
현대제철(주)의 업황 또는 경영실적이 당사의 매출 규모 등에 직접적인 영향을 미칠 수 있음을 의미
합니다. 향후 당사의 매출 및 수익성은 현대제철(주)의 실적에 크게 연동될 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

자

.

합병 관련
위험

금번 유상증자는 당사의 자회사인
㈜
케이앤엑스에 100% 배정되며,
㈜
케이앤엑스에 배정된 주식은 2021년 02월 26일 체결된
㈜
케이앤엑스와 일광이앤씨
㈜
간의 합병계약에 의거하여 일광이앤씨
㈜
의 주주에게 합병 대가로 지급될 예정
입니다.
㈜
케이앤엑스는 일광이앤씨
㈜
를 흡수합병하며, ㈜케이앤엑스는 존속하고 일광이앤씨㈜는 소멸합니다. 이때 합병의 대가로 일광이앤씨㈜의 주주에게 ㈜케이앤엑스의 모회사인 한국내화㈜의 보통주식을 지급하므로 삼각합병에 해당
됩니다.

㈜케이앤엑스와 일광이앤씨㈜의 합병을 통해 일광이앤씨㈜는 한국내화㈜의 100% 자회사로 흡수되어 한국내화㈜ 특수건설부문과의 시너지 창출을 통한 성장동력 확보하고자 합니다.
투자자께서는 본 삼각합병의 구조와 일정을 충분히 숙지하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

※ 상세한 내용은 「제1부 Ⅲ.투자위험요소」2. 회사위험 부분을 참조하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 주가 희석화에 따른 주가 하락 위험

금번 유상증자로 인해
상장되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따라 주가하락의 가능성이 있습니다.
금번 제3자배정 유상증자의 발행가액은 4,175원이며, 발행예정주식수 18,203,430주는 증권신고서 제출일 현재 당사의 발행주식총수 22,863,632주의 79.62%에 해당합니다.

나. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며,
향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 제재조치가 취해질 수 있습니다. 

다. 업무진행 과정에서의 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

라. 실권주가 발생하여 미발행될 위험

금번 유상증자는 제3자배정 방식으로 진행되며, 대표주관회사인 NH투자증권 주식회사는 모집주선회사로 실권주에 대한 인수 의무가 없습니다. 따라서 청약결과 미청약된 실권주는 미발행 처리됩니다. 

마. 공시 내용중 예측정보 변동 위험

투자위험요소에 기재된 전망자료는 증권신고서 제출일 현재 기준으로 추정하거나 업계 내 자료에 근거하여 작성되었으며, 향후 전망에 대해 구체적인 수치를 보장하는 것은 아닙니다.

바. 기타 투자 판단에 참고할 사항

당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항을 참고하시어 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
18,203,430
500
4,175
75,999,320,250
제3자배정

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

-
-
-
-
-
-
-

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 04월 12일
2021년 04월 12일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

기타자금
75,999,320,250

발행제비용
133,288,100

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2021.03.02

【기 타】
1. 상기 모집가액은 예정 발행가액이며, 최종 발행가액은 청약일(2021년 04월 12일)전 제3거래일(2021년 04월 07일)부터 제5거래일(2021년 04월 05일)을 기산일로 하여 산정된 거래량 가중산술평균주가를 기준주가로 결정합니다. (최종 발행가액 산정시 호가단위 미만 절상) 

2. 금번 발행예정인 주식은 제3자배정자에게 100%를 배정하며, 납입 결과 납입이 미달된 주식은 미발행 처리합니다.

3. 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할수 있으며, 만약 정정명령이 발생할 경우 동 신고서에 기재된 내용 일부 또는 일정이 변경될 수 있습니다. 

4. 자본시장법 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 투자자께서는 이러한 사항을 유의하여 본 증권에의 투자에 임하여 주시기 바랍니다. 

5. 본 유상증자와 관련한 일정 및 내용은 관계 기관의 승인 절차를 감안한 예상 날짜로 추후 변경의 가능성이 있습니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

가. 모집 증권의 개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집가액
모집총액
모집방법

기명식보통주
18,203,430
500
4,175
75,999,320,250
제3자배정

주1) 1주의 모집가액은 이사회결의일(2021년 02월 26일) 전 3거래일(2021년 02월 23일)부터 5거래일(2021년 02월 19일)의 가중산술평균주가입니다.
주2) 상기 모집가액은 예정 발행가액이며, 최종 발행가액은 청약일(2021년 04월 12일)전 제3거래일(2021년 04월 07일)부터 제5거래일(2021년 04월 05일)을 기산일로 하여 산정된 거래량 가중산술평균주가를 기준주가로 결정합니다. (최종 발행가액 산정시 호가단위 미만 절상) 
주3) 금번 유상증자의 모집은 합병대가의 지급을 위한 것으로, 모집총액은 2021년 02월 26일 결정된 합병대가를 기준으로 산정했습니다.
주4) 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

금번 유상증자는 2021년 02월 26일 개최된 당사의 이사회를 통해 결정되었으며. 청약일은 2021년 04월 12일, 주금납입일은 2021년 04월 12일입니다. 모집방법은 제3자 배정방식으로 제3자 배정자는 (주)케이앤엑스입니다. 본 건 유상증자는 인수인 없이 증권을 모집하는 경우로 인수인이 없으나 모집주선인은 NH투자증권(주)입니다.

금번 유상증자는 당사의 자회사인 (주)케이앤엑스에 100% 배정됩니다. (주)케이앤엑스에 배정된 주식은 2021년 02월 26일 체결된 (주)케이앤엑스와 일광이앤씨(주) 간의 합병계약에 의거하여 일광이앤씨(주)의 주주에게 합병 대가로 지급될 예정입니다.

금번 유상증자의 모집증권수량은 합병대가로 지급할 당사의 시가와 일광이앤씨(주)의 주당 평가액의 비율을 산정하여 결정했습니다. 당사의 시가는 상속세및증여세법 제63조 제1항 제1호와 상속세및증여세법 시행령 제52조의2 제2항에 따라 증자ㆍ합병 등의 사유가 발생한 이사회결의일(2021년 02월 26일) 이전 2월이 되는 날부터 이사회결의일까지의 거래소 최종 시세가액의 평균액으로 하였으며, 평균주가는 4,043원입니다. 합병소멸회사인 일광이앤씨(주)의 주당 평가액은 103,657원이며, 평가에 대한 자세한 내용은 당 신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항의 V.자금의 사용목적을 참고하시기 바랍니다.

합병대가로 지급할 당사의 시가와 관련한 상속세및증여세법 상 내용은 다음과 같습니다.

상속세및증여세법 제63조(유가증권 등의 평가) 
① 유가증권 등의 평가는 다음 각 호의 어느 하나에서 정하는 방법으로 한다. <개정 2013.5.28., 2016.12.20.>

1. 주식등의 평가

가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 증권시장으로서 대통령령으로 정하는 증권시장에서 거래되는 주권상장법인의 주식등 중 대통령령으로 정하는 주식등(이하 이 호에서 "상장주식"이라 한다)은 평가기준일(평가기준일이 공휴일 등 대통령령으로 정하는 매매가 없는 날인 경우에는 그 전일을 기준으로 한다) 이전·이후 각 2개월 동안 공표된 매일의 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 거래소허가를 받은 거래소(이하 "거래소"라 한다) 최종 시세가액(거래실적 유무를 따지지 아니한다)의 평균액(평균액을 계산할 때 평가기준일 이전·이후 각 2개월 동안에 증자·합병 등의 사유가 발생하여 그 평균액으로 하는 것이 부적당한 경우에는 평가기준일 이전·이후 각 2개월의 기간 중 대통령령으로 정하는 바에 따라 계산한 기간의 평균액으로 한다). 다만, 제38조에 따라 합병으로 인한 이익을 계산할 때 합병(분할합병을 포함한다)으로 소멸하거나 흡수되는 법인 또는 신설되거나 존속하는 법인이 보유한 상장주식의 시가는 평가기준일 현재의 거래소 최종 시세가액으로 한다.

나. 가목 외의 주식등은 해당 법인의 자산 및 수익 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 방법으로 평가한다.

상속증여세법 기본통칙 38-28…4 【상장법인등의 합병전후 1주당 평가가액】
영 제28조 제3항 및 같은 조 제5항을 적용할 때 합병당사법인 또는 합병후 신설ㆍ존속하는 법인이 법 제63조 제1항 제1호 가목 또는 나목에 해당하는 상장법인 또는 코스닥상장법인인 경우 그 법인의 합병 전후 1주당 평가가액은 다음 각 호의 어느 하나의 기간중 한국거래소 최종시세가액에 따른다. (2011. 5. 20. 개정)
1. 합병전 1주당 평가가액 : 「상법」제522조의 2에 따른 대차대조표공시일과 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조 및 같은 법 시행령 제129조에 따라 합병신고를
한 날 중 빠른 날 이전 2월간의 기간 (2011. 5. 20. 개정)

당사의 1주당 시가평가를 위한 이사회 결의일(2021년 02월 26일) 이전 2개월간 시가는 다음과 같습니다.

[당사 이사회 결의일(2021년 02월 26일) 이전 2개월간 시가]

(단위: 원)

거래일자
거래소 최종 시세가액

2020-12-28
3,795

2020-12-29
4,350

2020-12-30
4,195

2021-01-04
4,240

2021-01-05
4,330

2021-01-06
4,280

2021-01-07
4,280

2021-01-08
4,150

2021-01-11
3,970

2021-01-12
4,150

2021-01-13
4,125

2021-01-14
4,100

2021-01-15
3,985

2021-01-18
3,855

2021-01-19
4,020

2021-01-20
4,150

2021-01-21
4,120

2021-01-22
4,065

2021-01-25
4,100

2021-01-26
4,060

2021-01-27
4,070

2021-01-28
4,010

2021-01-29
3,805

2021-02-01
3,825

2021-02-02
3,930

2021-02-03
4,040

2021-02-04
4,040

2021-02-05
3,990

2021-02-08
3,925

2021-02-09
3,900

2021-02-10
3,900

2021-02-15
3,945

2021-02-16
4,150

2021-02-17
4,145

2021-02-18
4,090

2021-02-19
4,135

2021-02-22
4,140

2021-02-23
3,980

2021-02-24
3,810

2021-02-25
3,910

2021-02-26
3,735

평균 주가
4,043

주) 평균주가는 이사회결의일(2021년 02월 26일) 전 2월이 되는 날부터 이사회결의일까지의 거래소 최종 시세가액을 평균한 주가입니다.

상속세및증여세법에 의거하여 평가한 결과 당사의 시가 4,043원과 일광이앤씨(주)의 1주당 평가액 103,657원은 1: 25.6386347의 비율로 산정되었습니다. 따라서, 합병대가로 지급할 당사의 주식은 일광이앤씨(주)의 710,000주에 대하여 상기 비율을 곱한 18,203,430주입니다. 합병계약서에서 단주는 합병기일 전일에 한국거래소에서 거래되는 합병대가 주식의 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급하기로 하여, 금번 유상증자에서는 18,203,430주를 발행합니다.

(주)케이앤엑스가 일광이앤씨(주)를 합병하는 방법은 삼각합병으로, 삼각합병은 2012년 시행된 개정 상법에 따라 가능하게 되었습니다. 삼각합병은 회사가 다른 회사를 흡수합병하는 경우, 소멸회사의 주주에게 합병대가로 존속회사의 주식을 교부하지 않고 존속회사의 모회사의 주식을 교부할 수 있도록 한 제도입니다. 이는 상법 제523조 4호에서 존속하는 회사가 합병으로 소멸하는 회사의 주주에게 그 대가로서 금전이나 그 밖의 재산을 제공하는 경우를 허용하고, 제523조의2에서 합병대가가 모회사주식인 경우의 특칙이 신설되면서 가능하게 되었습니다. 

상법 제342조의2에 따르면 원칙적으로 자회사는 모회사의 주식을 취득할 수 없으나 동법 제523조의2에 의하여 합병대가의 지급을 목적으로 자회사가 모회사의 주식을 취득할 수 있으며, 취득한 주식은 합병의 효력이 발생한 날로부터 6월 이내에 처분하도록 하고 있습니다. (주)케이앤엑스는 금번 제3자 배정 유상증자로 배정되는 한국내화(주)의 주식을 일광이앤씨(주)의 합병대가로 일광이앤씨(주)의 주주에게 지급할 예정입니다.

삼각합병과 관련하여 상법의 내용은 다음과 같습니다.

제342조의2(자회사에 의한 모회사주식의 취득)

① 다른 회사의 발행주식의 총수의 100분의 50을 초과하는 주식을 가진 회사(이하 "모회사"라 한다)의 주식은 다음의 경우를 제외하고는 그 다른 회사(이하 "자회사"라 한다)가 이를 취득할 수 없다. <개정 2001.7.24>

1. 주식의 포괄적 교환, 주식의 포괄적 이전, 회사의 합병 또는 다른 회사의 영업전부의 양수로 인한 때

2. 회사의 권리를 실행함에 있어 그 목적을 달성하기 위하여 필요한 때

② 제1항 각호의 경우 자회사는 그 주식을 취득한 날로부터 6월 이내에 모회사의 주식을 처분하여야 한다.

③ 다른 회사의 발행주식의 총수의 100분의 50을 초과하는 주식을 모회사 및 자회사 또는 자회사가 가지고 있는 경우 그 다른 회사는 이 법의 적용에 있어 그 모회사의 자회사로 본다. <개정 2001.7.24>

제523조(흡수합병의 합병계약서)

합병할 회사의 일방이 합병 후 존속하는 경우에는 합병계약서에 다음의 사항을 적어야 한다. <개정 1998.12.28, 2001.7.24, 2011.4.14, 2015.12.1>

1. 존속하는 회사가 합병으로 인하여 그 발행할 주식의 총수를 증가하는 때에는 그 증가할 주식의 총수, 종류와 수

2. 존속하는 회사의 자본금 또는 준비금이 증가하는 경우에는 증가할 자본금 또는 준비금에 관한 사항

3. 존속하는 회사가 합병을 하면서 신주를 발행하거나 자기주식을 이전하는 경우에는 발행하는 신주 또는 이전하는 자기주식의 총수, 종류와 수 및 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에 대한 신주의 배정 또는 자기주식의 이전에 관한 사항

4. 존속하는 회사가 합병으로 소멸하는 회사의 주주에게 제3호에도 불구하고 그 대가의 전부 또는 일부로서 금전이나 그 밖의 재산을 제공하는 경우에는 그 내용 및 배정에 관한 사항

5. 각 회사에서 합병의 승인결의를 할 사원 또는 주주의 총회의 기일

6. 합병을 할 날

7. 존속하는 회사가 합병으로 인하여 정관을 변경하기로 정한 때에는 그 규정

8. 각 회사가 합병으로 이익배당을 할 때에는 그 한도액

9. 합병으로 인하여 존속하는 회사에 취임할 이사와 감사 또는 감사위원회의 위원을 정한 때에는 그 성명 및 주민등록번호

[제목개정 2015.12.1]

제523조의2(합병대가가 모회사주식인 경우의 특칙)

① 제342조의2에도 불구하고 제523조제4호에 따라 소멸하는 회사의 주주에게 제공하는 재산이 존속하는 회사의 모회사주식을 포함하는 경우에는 존속하는 회사는 그 지급을 위하여 모회사주식을 취득할 수 있다. <개정 2015.12.1>

② 존속하는 회사는 제1항에 따라 취득한 모회사의 주식을 합병 후에도 계속 보유하고 있는 경우 합병의 효력이 발생하는 날부터 6개월 이내에 그 주식을 처분하여야 한다. <신설 2015.12.1>

[본조신설 2011.4.14]

자료 : 법제처

삼각합병의 거래구조는 아래와 같습니다.

삼각합병의 거래구조.jpg
삼각합병의 거래구조

삼각합병의 거래 종료 후.jpg
삼각합병의 거래 종료 후

일광이앤씨(주)의 지분을 보유하고 있는 주주는 삼각합병으로 한국내화(주)의 주식을 교부받게 됩니다. 신고서 제출일 현재 일광이앤씨(주)의 주주 현황과, 삼각합병 이후한국내화(주) 지분율 변동은 아래와 같습니다.

[일광이앤씨(주) 주주현황]

(기준일: 2021년 02월 26일)
(단위: 주, %)

주 주 명
소유주식수(주)
지분율(%)

퍼스텍(주)
269,800
38.0

한국내화(주)
198,800
28.0

후성에이치디에스(주)
127,800
18.0

김근수
78,100
11.0

(주)후성
35,500
5.0

합 계
710,000
100.0

[삼각합병 전·후 지분율 변동 시뮬레이션]

(기준일: 2021년 02월 26일)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의 종류
삼각합병 전
증가분
삼각합병 후
비고

주식수
지분율
주식수
주식수
지분율

김근수
본인
보통주
4,928,355
21.56
2,002,377
6,930,732
16.88
삼각합병 대가로 주식취득

김용민
자녀
보통주
3,519,720
15.39
-
3,519,720
8.57
-

김나연
자녀
보통주
239,017
1.05
-
239,017
0.58
-

김주연
자녀
보통주
272,942
1.19
-
272,942
0.66
-

김재중
손자
보통주
9,746
0.04
-
9,746
0.02
-

김호중
손자
보통주
175,000
0.77
-
175,000
0.43
-

허경
처
보통주
6,200
0.03
-
6,200
0.02
-

후성에이치디에스(주)
계열회사
보통주
3,269,715
14.3
3,276,617
6,546,332
15.94
삼각합병 대가로 주식취득

(주)후성
계열회사
보통주
155,888
0.68
910,171
1,066,059
2.60
삼각합병 대가로 주식취득

퍼스텍㈜
계열회사
보통주
-
-
6,917,303
6,917,303
16.84
삼각합병 대가로 주식취득

최대주주 및 특수관계인 계
보통주
12,576,583
55.01
-
25,683,051
62.54
-

자기주식
보통주
533,000
2.33
5,096,960
5,629,960
13.71
삼각합병 대가로 주식취득

기타 소액주주
보통주
9,754,049
42.66
-
9,754,049
23.75
-

발행주식 총수
보통주
22,863,632
100.00
5,096,960
41,067,060
100.00
-

우선주
-
-
-
-
-
-

(주)케이앤엑스는 금번 제3자배정 유상증자 대금 납입을 위하여 2021년 04월 01일 (주)케이앤엑스의 지분 100%를 보융중인 한국내화(주)를 대상으로 주주배정 유상증자를 실시할 예정입니다. (주)케이앤엑스는 주주배정 유상증자 대금이 납입된 후 이 대금으로 금번 제3자배정 유상증자 대금을 납입할 예정입니다.

나. 예정 모집가액 산출 근거
'증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정’제5-18조(유상증자의 발행가액결정) ①항에 의거 청약일 전 제3거래일부터 제5거래일의 가중산술평균주가를 기준주가로 합니다. 예정 모집가액의 기준주가는 이사회 결의일 제3거래일(2021년 02월 23일)부터 제5거래일(2021년 02월 19일)의 가중산술평균주가로 하였습니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액(500원) 미만인 경우 액면가액으로 합니다.

[모집예정가액 산정표]

(*) 기준주가 : 이사회결의일(2021년 02월 26일) 전 제3거래일부터 제5거래일 기준 산정

(단위: 원, 주)

일수
거래일자
주가(원)
거래량(주)
총거래대금(원)

1
2021-02-19
-
2,104,148
8,846,091,215

2
2021-02-22
-
605,109
2,506,159,390

3
2021-02-23
-
290,831
1,171,244,585

가중산술평균주가
4,174.38
3,000,088
12,523,495,190

할인율
-
-

산출발행가액
4,174.38
-

예정발행가액
4,175
호가단위 미만 호가단위로 절상

주1) 가중산술평균주가는 기간(이사회결의일 전 제3거래일부터 제5거래일) 동안 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격입니다.
주2) 모집예정가액 및 모집확정가액의 결정방법은 본 증권신고서 <제1부 모집 또는 매출에 관한 사항/I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항/3. 공모가격 결정방법>을 참고하시기 바랍니다.
주3) 확정발행가액 공시 : 확정발행가액은 2021년 04월 07일 결정되어, 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 2021년 04월 08일 공시될 예정입니다.

다. 제3자 배정 대상자의 청약에 관한 사항
제3자 배정 대상자는 이사회결의에 의한 배정주식수(18,203,430주)를 한도로 청약할 예정입니다.

합병계약서 제4조 (합병대가의 교부)

① 존속회사는 본건 합병을 함에 있어 그 소유하는 한국내화 주식회사("한국내화")의 보통주식 [*(*)]주(1주당 액면가액 [*]원; "합병대가")를, 합병기일 현재 소멸회사의 주주명부에 등재되어 있는 보통주주들에게 각 지분비율에 따라 교부한다.

② 존속회사는 합병대가를 교부함에 있어 소멸회사의 보통주식을 보유한 주주들에 대하여 그 주식 1주당 [*]주의 비율로 한국내화의 보통주식을 배정하여 교부한다.

(생략)

제3자 배정 대상자
회사 또는
최대주주와의 관계
이사회 결의에 의한 배정주식수

(주)케이앤엑스
자회사
18,203,430주

라. 공모일정 등에 관한 사항

일자
증자 절차
비고

2021-02-26
이사회결의, 유상증자결정 공시일
-

2021-03-02

증권신고서(예비투자설명서) 제출일
-

2021-04-07
확정발행가액 산정일
청약일 3영업일 전
(2021년 04월 08일 공시예정)

2021-04-12
제3자 배정자 청약 및 납입일
-

2021-04-30
신주상장 예정일
-

주) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

가. 모집방법

모집대상
주수(%)
비고

(주)케이앤엑스
18,203,430주(100%)
제3자배정

금번 실시하는 유상증자는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제165조의 6 및 당사의 정관 제10조에 의거 제3자배정 방식으로 이루어지며, 총 청약주식수가 총 모집주식수에 미달할 경우에는 청약주식수대로 배정하고, 청약미달분은 미발행 처리합니다. 

나. 제3자 배정의 근거

금번 실시하는 유상증자는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제165조의 6 및 당사의 정관 제10조 제2항 제8호에 의거 제3자배정 방식으로 이루어집니다.

당사 정관 제10조 (신주인수권) 
① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 
② 제 1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다. 
1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우. 
2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모 증자 방식으로 신주를 발행하는 경우.
3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우. 
4. 상법 제542조 3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우.
5. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우. 
6. 신주인수권부사채의 신주인수권 행사로 신주를 발행하는 경우 
7. 전환사채의 전환청구로 인해 신주를 발행하는 경우 
8. 경영상 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 및 기관투자자, 개인, 법인에게 신주를 발행하는 경우 
9. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

상기 정관 제10조 제2항 제8호에 의하면 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 주주외의 자에게 신주를 발행할 수 있습니다. 금번 유상증자로 발행되는 신주는 당사의 자회사인 (주)케이앤엑스가 일광이앤씨(주)를 합병함에 있어 합병대가로 사용될 예정입니다. 이는 당사의 지배구조개선의 일환으로 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우에 해당하여 제3자배정으로 신주를 발행할 것을 결의하였습니다. 한국상장회사협의회의 상장회사 표준정관 제10조에 따르면 정관에서 발행주식총수는 발행할 신주와 기 발행주식총수를 합산하여 계산합니다. 당사의 발행주식총수는 22,863,632주이기 때문에 제3자배정으로 발행할 수 있는 신주의 수는 77,136,368주가 한도로, 금번 유상증자의 모집 주식수인 18,203,430주의 발행이 가능합니다.

다. 제3자배정 대상자 선정경위, 배정내역 등

(단위 : 원, 주)

배정대상자
회사 또는 
최대주주와의
관계
선정경위
증자결정 전후
6개월 이내 
거래내역 및 계획
배정주식수
배정금액(원)

(주)케이앤엑스
자회사
타법인주식 취득 계약
거래 상대방
당사의 100% 자회사인 (주)케이앤엑스와 
일광이앤씨(주) 간 합병계약 체결
18,203,430
75,999,320,250

금번 유상증자는 당사의 자회사인 (주)케이앤엑스에 100% 배정됩니다. (주)케이앤엑스에 배정된 주식은 2021년 02월 26일 체결된 (주)케이앤엑스와 일광이앤씨(주) 간의 합병계약에 의거, 상법 제523조와 제523조의2에 따라 소멸회사의 주주에게 모회사의 주식을 교부할 수 있으므로 일광이앤씨(주)의 보통주를 보유하고 있는 주주에게 합병 대가로 지급될 예정입니다. 본 건 유상증자는 인수인 없이 증권을 모집하는 경우로 제3자 배정자인 (주)케이앤엑스가 배정된 18,203,430주 이하로 청약 및 납입을 할 경우 미달된 주식은 미발행 처리합니다.

라. 제3자배정 대상자 개요

구분
내용

대상자명
케이앤엑스 주식회사

설립일
2016년 03월 17일

국적
대한민국

법적형태
주식회사

대표자
김국환

주소지
충청남도 당진시 송산면 무수들길 370

사업의 내용
철강제품, 내화제품 도소매업

마. 제3자배정 대상자와의 거래 내역

(단위 : 천원)

구분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년

매출 등

251,500

매입 등
709,956
115,722
115,722
5,707,966

자료: 당사 분기보고서 및 사업보고서

(단위 : 천원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년

채권
-
-
-

채무
-
-
89,029

자료: 당사 분기보고서 및 사업보고서

3. 공모가격 결정방법

가. 모집 예정발행가액

1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 이사회결의일(2021년 02월 26일) 전 3거래일로부터 5거래일의 거래량가중산술평균주가를 적용하여 산정한 것으로 확정되지 아니한 금액입니다.

[모집예정가액 산정표]

(*) 기준주가 : 이사회결의일(2021년 02월 26일) 전 제3거래일부터 제5거래일 기준 산정

(단위: 원, 주)

일수
거래일자
주가(원)
거래량(주)
총거래대금(원)

1
2021-02-18
-
258,987
1,059,666,305

2
2021-02-19
-
2,104,148
8,846,091,215

3
2021-02-22
-
605,109
2,506,159,390

가중산술평균주가
4,181.57
2,968,244
12,411,916,910

할인율
-
-

산출발행가액
4,181.57
-

예정발행가액
4,175
호가단위 미만 호가단위로 절상

주) 가중산술평균주가는 기간(이사회결의일 전 제3거래일부터 제5거래일) 동안 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격입니다.

나. 모집 확정발행가액

"증권의 발행 및 공시등에 관한 규정" 제5-18조에 1항에 의거, 청약일(2021년 04월 12일)전 과거 제3거래일(2021년 04월 07일)부터 제5거래일(2021년 04월 05일)까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액(500원) 미만인 경우 액면가액으로 함) 

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)

① 주권상장법인이 일반공모증자방식 및 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정한다. 다만, 일반공모증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 30 이내로 정하여야 하며, 제3자배정증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 10 이내로 정하여야 한다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가
. 모집 조건

항목
내용

모집 또는 매출주식의 수
18,203,430주

주당 모집가액 또는 매출가액
4,175원

모집총액 또는 매출총액
75,999,320,250원

청약단위
1주

청약일
2021년 04월 12일

청약증거금
1주당 모집가액의 100%

납입일
2021년 04월 12일

배당기산일(결산일)
2021년 1월 1일

나. 모집 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구분
일자
방법

신주발행의 공고
2021년 02월 26일
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음합니다.
주요사항보고서는 2017년 12월 18일 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시되었습니다.

모집가액 확정의 공고
2021년 04월 08일
금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 2021년 04월 08일 공시될 예정입니다.

청약공고
-
대상자에게 개별통보합니다.

배정공고
-
대상자에게 개별통보합니다.

(2) 청약방법

구분
제3자배정

배정방법 및 절차
1) 배정자는 당사의 이사회결의에 의해 확정된 자이어야 한다.
2) 배정자는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입날인 하여 사업자등록증 사본 1부, 법인인감증명서 1부, 증권계좌카드 사본 1부, 청약증거금 관련서류와 함께 청약취급처에 청약한다.
3) 배정자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명자이어야 하며 청약결과 이중청약 무자격청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 본다.
4) 청약사무 취급기관은 청약자의 주민등록증 등에 의하여 실명자임을 확인 한 후 청약을 접수하여야 한다.

1인당 청약한도
배정자별 배정수량 범위내

준비서류
사업자등록증 사본 1부, 법인인감증명서 1부, 증권계좌카드 사본 1부, 청약증거금 관련 서류

투자설명서 교부 및 방법
청약자는 자본시장과 금융투자업에관한 법률 제124조에 따라 투자설명서를 미리 교부받은 후 청약할 수 있다. 단, 자본시장과 금융투자업에관한 법률 제132조에서 정하는 전문투자자와 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사표시를 서면으로 표시한 자는 예외로 하여 투자설명서 교부가 면제된다. 투자설명서 교부는 청약일 전 투자자들에게 직접 교부할 예정이다.

투자설명서 비치장소
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
서면문서 : 한국내화(주) → 충남 당진시 송산면 무수들길 370
 NH투자증권(주) → 서울시 영등포구 여의대로 60

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률> 

제9조(그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. 
1. 국가
2. 한국은행 
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

제125조 (거짓의 기재 등으로 인한 배상책임)
① 증권신고서(정정신고서 및 첨부서류를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)와 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 경우에는 다음 각 호의 자는 그 손해에 관하여 배상의 책임을 진다. 다만, 배상의 책임을 질 자가 상당한 주의를 하였음에도 불구하고 이를 알 수 없었음을 증명하거나 그 증권의 취득자가 취득의 청약을 할 때에 그 사실을 안 경우에는 배상의 책임을 지지 아니한다. 
1. 그 증권신고서의 신고인과 신고 당시의 발행인의 이사(이사가 없는 경우 이에 준하는 자를 말하며, 법인의 설립 전에 신고된 경우에는 그 발기인을 말한다)
2. 「상법」 제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자로서 그 증권신고서의 작성을 지시하거나 집행한 자
3. 그 증권신고서의 기재사항 또는 그 첨부서류가 진실 또는 정확하다고 증명하여 서명한 공인회계사·감정인 또는 신용평가를 전문으로 하는 자 등(그 소속단체를 포함한다) 대통령령으로 정하는 자
4. 그 증권신고서의 기재사항 또는 그 첨부서류에 자기의 평가ㆍ분석ㆍ확인 의견이 기재되는 것에 대하여 동의하고 그 기재내용을 확인한 자

5. 그 증권의 인수인 또는 주선인(인수인 또는 주선인이 2인 이상인 경우에는 대통령령으로 정하는 자를 말한다)

6. 그 투자설명서를 작성하거나 교부한 자

7. 매출의 방법에 의한 경우 매출신고 당시의 매출인

<자본시장과금융투자업에관한법률시행령>
제11조 (증권의 모집ㆍ매출)
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 전문투자자
나. 삭제
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)

법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(3) 청약처 및 주금 납입처
① 청약처 : NH투자증권(주) 본ㆍ지점
② 납입처 : KEB하나은행 삼성역기업센터지점 
 
(4) 청약결과 배정방법
① 배정방법 : 이사회결의에 의한 확정된 자의 배정주식수 내에서 청약한 배정주식수에 따라 배정함.
② 청약미달에 대한 처리 : 청약미달로 인한 잔여주는 별도의 이사회 결의 없이 미발행 처리함.

(5) 상장에 관한 사항 
주권상장 예정일 : 2021년 04월 30일
※ 상기 일정은 관계기관과의 협의에 따라 변경될 수 있습니다.

다. 기타의 사항
(가) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 

(나) 본 증권신고서의 효력발생은 유가증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인하는 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(다) 본 증권신고서의 유상증자는 신주인수권이 배제된 제3자배정에 대한 유상증자이므로 구주주 및 일반인은 청약에 참여하실 수 없습니다.

(라) 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 금번 신고서 제출일 사이에 발생한 것으로서 신고서에 기재된 사항 이외에 당사자가 알고 있고 확신하는 한 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익현황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

(마) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및감사보고서등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

해당사항 없습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 제3자배정 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

제6조 (일주의 금액) 
 이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 500원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제5조 (발행예정주식의 총수) 
 이 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다.

제6조 (일주의 금액) 
 이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 500원으로 한다.

제7조 (설립시에 발행하는 주식의 총수) 
 이 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 1,000주로 한다.

제8조 (주식의 종류) 
 이 회사가 발행하는 주식은 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.

제9조 (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 
 이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제10조 (신주인수권) 
 ① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 
 배정을 받을 권리를 가진다. 
 ② 제 1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 이사회 
 결의로 신주를 배정할 수 있다. 
 1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우. 
 2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 이사회의
 결의로 일반공모 증자 방식으로 신주를 발행하는 경우. 
 3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주
 조합원에게 신주를 우선배정하는 경우. 
 4. 상법 제542조 3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 
 발행하는 경우. 
 5. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 의하여 주식
 예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우. 
 6. 신주인수권부사채의 신주인수권 행사로 신주를 발행하는 경우 
 7. 전환사채의 전환청구로 인해 신주를 발행하는 경우 
 8. 경영상 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 및 기관투자자, 개인, 법인에게 
 신주를 발행하는 경우 
 9. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우 
 
 ③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 
 제2호 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지
 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.
 ④ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의
 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회 결의로 정한다. 
 ⑤ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 
 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

3. 의결권에 관한 사항

제23조 (주주의 의결권) 
 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제24조 (상호주에 대한 의결권 제한) 
 이 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 
 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사 
 주식은 의결권이 없다.

제25조 (의결권의 불통일행사) 
 ① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 한 
 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 
 한다. 
 ② 회사는 주주의 의결권의 不통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의
 신탁을 인수 하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러
 하지 아니한다.

제26조 (의결권의 대리행사) 
 ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. 
 ② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리인을 증명하는 서면(위임장)을 
 제출하여야 한다.

제27조 (주주총회의 결의방법) 
 주주총회의 결의는 법령에 다른 定함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 
 의결권의 과반수로 하되 발행주식 총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다.

제27조의 2 (서면에 의한 의결권의 행사) 
 ① 서면투표에 관한 이사회 결의가 있는 경우 주주는 총회에 출석하지 아니하고
 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다. 
 ② 회사는 제1항의 경우 총회의 소집통지서에 주주의 의결권 행사에 필요한 
 서면과 참고자료를 첨부하여야 한다. 
 ③ 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 제2항의 서면에 필요한 
 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 회사에 제출하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

제43조 (이익금의 처분) 
 이 회사는 매사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다. 
 1. 이익준비금 
 2. 기타의 법정적립금 
 3. 배당금 
 4. 임의적립금 
 5. 기타의 이익잉여금처분액

제44조 (이익배당) 
 ① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다. 
 ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 
 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
 ③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 
 질권자에게 지급한다.

제44조의2 (중간배당) 
 ① 이 회사는 7월 1일 0시 현재의 주주에게 상법 제462조의 3에 의한 중간배당을
 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다. 
 ② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 
 45일내에 하여야 한다. 
 ③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순재산액에서 다음 각호의 금액을
 공제한 액을 한도로 한다. 
 1. 직전결산기의 자본의 액 
 2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액 
 3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익
 4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액 
 5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 
 위해 적립한 임의준비금 
 6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금 
 ④ 사업년도개시일이후 제1항의 기준일이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본
 전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의
 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관하여는 당해 신주는 직전사업년도에 
 발행된 것으로 본다. 
 
제45조 (배당금지급청구권의 소멸시효) 
 ① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. 
 ② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 정형, 부정형, 염기성 및 각종 내화물과 알루미늄 합금 및 탈산제, 비금속 미분체등을 제조, 생산, 판매 및 시공하는 종합내화물 회사로 1973년 부산 동래에서 1995년 한국내화 주식회사로 변경하였습니다. 당사는 내화물의 생산 뿐만 아니라 1985년 건설사업부를 창설하고 1994년에는 독일 유수의 축로 ENGINEERING 업체인 KARRENA와 기술 협약을 통하여 선진 축로 설계, 시공기술을 도입하였습니다. 

증권신고서 제출일 현재 당사의 사업부문은 내화물사업부와 건설사업부로 구분되어 있습니다. 

[당사 사업부문별 매출실적 추이]

(단위: 백만원, %)

사업부문
사업내용
매출액
비율

내화물사업부
정형,부정형내화물 및 각종 내화물의 생산,판매
110,522
72.39

건설사업부
산업로 및 고로의 설계, 시공 및 정비
42,163
27.61

합 계
152,685
100.00

[당사 사업부문 주요 내용]

※ 내화물이란 고온에서 연화(軟化)가 안되고 고온, 고열에 견뎌내는 물질로서 1300℃이상의 열처리를 하는 모든 공업에 사용되는 세라믹스를 말합니다. 내화물 제품을 크게 분류하면 그 형태(물리적 분류)에 의해 정형, 부정형 내화물로, 화학성분(화학적 분류)에 따라서는 산성, 중성, 염기성 내화물로 구분됩니다. 

당사가 영위하는 내화물 제조, 생산, 판매(이하 '내화물사업부') 및 축로 설계, 시공사업(이사 '건설사업부')의 경우 철강산업의 후방산업의 성격을 띄고 있습니다.

(1) 내화물사업부

- 당사의 내화물사업부는 내화물 제조, 생산 및 판매사업을 영위하고 있습니다. 내화물은 각종 기간산업의 공업용로에 사용하는 재료로써 고온에서도 용융되지 않는 비금속재료의 총칭이며 특히 철강산업과 시멘트 및 요업 등의 산업에 있어서 중요한 공업용 소재입니다. 국내 내화물 산업은 90년대 중반까지 중화학 공업의 발전과 함께 지속적 성장을 이루어 설비투자 등을 통한 생산성 향상을 이루었으며 양적, 질적인 성장이 가능하였습니다. 
- 주요 시장 : 제철, 제강, 시멘트, 요업, 기계, 비철금속, 전력, 화학, 수출, 기타
- 주 고객의 구성 및 특징 : 제철, 제강, 시멘트, 유리, 중공업 등이 주 고객이며 대부분 고정거래처를 가지고 공급하고 있습니다. 그 이유는 제품 사용처의 특성상 중화학 공업의 조업에 있어 계속적으로 사용되는 소모재인 관계로 그에 대한 사전 및 사후 서비스가 지속적으로 진행되어야 하기 때문입니다.

(2) 건설사업부

- 당사의 건설사업부는 축로 설계 및 시공사업을 영위하며, 세부적으로는 조업정비부 및 플랜트부로 구분되어 있습니다. 조업정비부는 현대 일관제철소의 고로, TLC, 제강, 연주 주요 설비 내화물 시공 및 유지보수를 전담하고 있는 부서입니다. 플랜트부는 공업로·축로의 설계 및 시공(주1,2) 뿐만 아니라 대형 구조물의 건설(주3)까지 기간 산업 설비를 설계·시공하고 있습니다.
(주1) 공업로 설계, 시공 : 산업용로(가열로, 열처리로, 강화로 등) 설계 및 시공
(주2)
축로 설계, 시공 : 발전, 환경, 화학 설비 내화물 설계 및 시공
(주3) 건설 : 원료저장소, 고가수조, 굴뚝 ,철골 구조물 시공

- 주요 시장 : 가열로, 소각로 등의 각종 산업로 및 고로의 시공, 보수 및 조업정비
- 주 고객의 구성 및 특징 : 산업로 시공, 보수 및 고로 건설 및 조업 정비

내화물은 철강산업과 시멘트 및 요업 등의 산업에 있어서 중요한 공업용 소재로, 내화물 산업의 매출 비중은 제철, 제강산업이 약 70%, 시멘트, 요업산업이 약 10%로 2개 주요산업의 비중이 약 80%를 차지하고 있어, 상기 산업의 경기변동과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 또한 설비 내화물 시공 사업은 제철소 고로 및 각종 플랜트에 내화물을 시공하므로 제철, 화학업종의 경기와 밀접한 관계가 있습니다.

이와 같이, 당사의 사업은 철강산업의 후방산업에 해당하므로 투자자께서는 당사의 사업위험을 검토함에 있어 철강산업의 사업위험을 면밀히 검토하여 의사결정에 참고하시기 바랍니다.

가. 전방산업(철강산업) 관련 위험

철강산업은
전방산업에 기초소재를 제공하고 후방산업의 발전을 유발하는 장치산업이자 국가기간산업으로서 국내외 경제 상황과 높은 상관관계를 보여왔으며,
글로벌 경제 위축 등의 외부적 요인에 의해 철강산업의 매출 및 수익성이 영향을 받을 수 있습니다.
2020년 초 COVID-19의 예상치 못한 전세계적 확산으로 경제활동 감소, 수출 감소 등 2020년 세계경제 둔화로
전방산업인 자동차, 조선, 건설 산업의 업황이 부진한 모습을 나타냈습니다. 이에 따라 2020년 철강 수요 또한 감소한 모습일 것으로 전망됩니다. 이와 같이
당사의 전방산업인 철강 산업에 대내외적 부정적인 요인이 발생할 경우 내화물 등의 수요 감소로 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

철강산업은 건설, 자동차, 조선 등의 전방산업에 기초 원자재를 공급하는 산업이며 세계 경제 상황과 높은 상관관계가 있습니다. 따라서 철강제품 수요가 증가하기 위해서는 글로벌 경제가 성장하고 전방산업의 수요가 증가해야 합니다. 그러나 국내외 경제성장이 부진하거나 침체될 경우 철강산업의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

세계 철강수요는 2018년 4.6%(YoY), 2019년 3.4%(YoY) 증가하여 2019년 전세계 철강 수요량은 1,767백만톤으로 집계되었습니다. 2020년에는 COVID-19 확산 및 장기화에 따른 경제 충격으로 글로벌 경제와 철강 소비량 모두 역성장할 것으로 전망되며, 각국의 인프라 투자 등 경기부양책과 경제 정상화에 힘입어 2021년에는 세계 철강 수요가 4.1% 반등할 것으로 예상됩니다. 그러나 향후 COVID-19의 영향과 진정세 등에 있어 불확실성이 현저하게 남아있는 상황이기 때문에 실제로 세계철강협회에서 발표하는 수치는 예상치보다 하회할 수 있습니다.

[주요 국가별 철강수요 추이 및 전망]

(단위: 백만톤)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년(E)
2021년(E)

중국
681.0
773.8
835.0
907.5
980.1
980.1

EU
157.9
162.7
168.9
158.1
134.3
149.0

미국
91.9
97.7
99.8
97.7
82.3
87.6

인도
83.6
88.7
96.7
101.5
81.9
100.4

아세안
74.1
71.0
77.1
77.8
73.1
77.3

기타
432
439
432
424
373
401

합계
1,520
1,633
1,709
1,767
1,725
1,795

자료 : WSA(Short Range Outlook), 2020.10

IMF가 2021년 1월 발표한 World Economic Outlook Update에 따르면, 2021년 세계경제성장률 전망치는 2020년 10월 예상한 전망치(5.2%) 대비 0.3%p. 증가한 5.5%, 2022년 세계경제성장률 전망치는 2020년 10월 전망치 4.2%와 동일한 수치로 발표되었습니다. 이는 선진국 및 일부 신흥국의 경우 금년 여름, 기타 대부분 국가는 2022년 하반기까지 광범위하게 백신이 보급되고, 2022년말에는 지역감염이 세계적으로 낮은 수준으로 감소하며, 주요 중앙은행들이 2022년말까지 현 금리 수준을 유지하는 것을 가정한 것입니다.

IMF는 COVID-19 확산과 봉쇄로 2021년초 성장 모멘텀이 약화되나, 백신·치료제 보급 확대로 2분기에 경기회복 모멘텀이 강화될 것으로 전망하였습니다. 작년말 백신 승인 및 접종 개시, 미ㆍ일 등의 추가 경기부양책, 최근 경제지표 개선 등은 긍정적 요인이나, COVID-19 재확산 및 봉쇄, 백신 지연 등 부정적 요인 또한 상존하고 있다고 분석했습니다. 또한 2020년 세계경제성장률을 지난 10월 전망 대비 0.9%p. 높은 -3.5%로 예상하며, 미국, 일본, 한국 등의 3분기 GDP 실적이 10월 전망을 크게 상회한 것을 반영하였습니다.

[세계 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p.)

경제성장률

2020년

2021년

2022년

'20.10월

(A)

'21.1월

(B)

조정폭

(B-A)

'20.10월

(C)

'21.1월

(D)

조정폭

(D-C)

세계
(교역량)

-3.5

(-9.6)

5.2

(8.3)

5.5

(8.1)

0.3

(△0.2)

4.2

(5.4)

4.2

(6.3)

0.0

(0.9)

선진국
(소비자물가)

-4.9

(0.7)

3.9

(1.6)

4.3

(1.3)

0.4

(△0.3)

2.9

(1.6)

3.1

(1.5)

0.2

(△0.1)

미국

-3.4

3.1

5.1

2.0

2.9

2.5

△0.4

유로존

-7.2

5.2

4.2

△1.0

3.1

3.6

0.5

독일

-5.4

4.2

3.5

△0.7

3.1

3.1

0.0

프랑스

-9.0

6.0

5.5

△0.5

2.9

4.1

1.2

이탈리아

-9.2

5.2

3.0

△2.2

2.6

3.6

1.0

스페인

-11.1

7.2

5.9

△1.3

4.5

4.7

0.2

일본

-5.1

2.3

3.1

0.8

1.7

2.4

0.7

신흥개도국
(소비자물가)

-2.4

(5.0)

6.0

(4.7)

6.3

(4.2)

0.3

(△0.5)

5.1

(4.3)

5.0

(4.2)

△0.1

(△0.1)

중국

2.3

8.2

8.1

△0.1

5.8

5.6

△0.2

자료: IMF World Economic Outlook Update
(2021.01)

국내 경제 성장에 대하여 한국은행은 2021년 2월 발표한 경제전망보고서에서 국내 경제성장률이 2021년 3.0%, 2022년 2.5%로 점차 높아질 것으로 전망했습니다. COVID-19의 영향으로 민간소비가 단기적으로 위축되고 성장경로의 불확실성이 증대되겠으나, 재정정책이 확장적으로 운용되는 가운데 설비투자가 회복세를 보이고, 상품수출도 글로벌 경기개선, 반도체 수요 회복에 따라 양호한 흐름을 이어갈 전망입니다. 하지만 향후 COVID-19의 전개양상 및 백신보급 등 상황에 따라 성장세의 불확실성이 증대될 수 있는 것으로 예상되고 있습니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구분

2020

2021(E)

2022(E)

상반기

하반기

연간

상반기

하반기

연간

연간

GDP

-0.7
-1.2
-1.0
2.6
3.4
3.0
2.5

민간소비

-4.4
-5.5
-5.0
0.2
3.8
2.0
2.8

설비투자

5.6
8.0
6.8
6.9
3.8
5.3
3.0

지식재산
생산물투자

3.3
4.2
3.7
4.1
4.0
4.1
3.5

건설투자

1.7
-1.8
-0.1
-1.2
2.6
0.8
2.1

상품수출

-2.9
1.7
-0.5
13.0
2.0
7.1
2.3

상품수입

-0.9
0.8
0.0
7.6
5.3
6.4
3.3

자료 :한국은행 경제전망보고서,
2021.02

이처럼 IMF가 전망한 주요국의 경제성장률이 2020년에 대부분 음(-)의 성장률을 기록하였고, 한국은행 또한 2020년 국내 경제성장률을 -1.0%로 추산하는 등 COVID-19 사태로 인한 글로벌 경기둔화가 계속되는 가운데 향후 COVID-19 치료제 개발 및 백신 보급 차질로 글로벌 경기회복 속도가 예상보다 지연

될
수 있습니다.

COVID-19는 경제 전반과 대부분의 산업에 충격을 주었으며 철강산업도 수요 부진과 재고 증가라는 피해를

입은 바 있습니다.
철
강업
은
자동
차,
조선, 건설, 가전 등 산업 전반에 필요한 기초 원자재를 생산하는 산업으로 전방산업의 업황 및 경기에 시황이 연동되는 특성을 가지고 있습니다. 자동차 산업은 한동안 부품 조달 차질 및 공장 가동 중단으로 업황이 부진하였습니다. 더불어 경기 민감업종에 속하는 조선, 건설 부문의 부진 역시 철강재 수요 감소를 초래하므로 철강산업 업황에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. COVID-19가 장기화될 경우 글로벌 경기와 산업 전반의 부진이 지속되어 당사의 영업환경에도 피해를 줄 수 있는 점 유의하시길 바랍니다.

나. 철강제품 공급과잉 관련 위험

최근까지 철강제품은 국내뿐 아니라 전세계적으로 공급과잉 상황에 놓여 있습니다. 국내의 경우 지난 10년간 대규모 설비투자로 인하여
2019년 연간 국내 조강생산량은 약 71.4백만톤으로 집계된 반면, 철강소비량은 2019년 53.2백만톤으로 정체되어 있는 상황입니다. 또한
2020년 국내 철강소비량은 45.2백만톤까지 하락할 것으로 전망되고 있습니다.
이는 COVID-19의 영향으로 글로벌 자동차 생산 · 판매 부진 및 주택 건설 경기 침체의 영향으로 판단됩니다. 
2004년 이후부터 전세계 조강 생산량은 지속적으로 증가하였으며
2019년 기준 세계 철강제품 생산량의 약 50%를 차지하는 중국의 생산량 또한 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 이에 따른
과잉설비투자는 철강제품 가격에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 다만 최근 중국의 철강업 구조조정 진행은 향후 전세계적 철강제품 공급과잉현상을 다소 완화시키고 철강제품 가격 정상화를 가져올 수 있는 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.
하지만 중국의 철강산업 구조조정이 기대와 달리 효과적으로 이루어지지 않을 경우 공급과잉 부담으로 인한 철강제품 가격하락과 수익성 악화 위험이 여전히 존재하며, 이는
철강산업의 후방산업을 영위하고 있는 당사에 부정정인 영향을 미칠 수 있습니다.

한국철강협회에 따르면 지난 10년간의 대규모 설비투자의 결과로 2019년 연간 국내 조강생산량은 약 71.4백만톤으로 집계된 반면, 철강소비량은 2019년 53.2백만톤으로 정체되어 있는 상황입니다.

위와 같이 최근 철강소비량 추이 등을 감안 시 장기적으로 내수 개선이 쉽지 않을 것으로 전망되고 있어 향후 철강경기는 공급측면에서 변화가 수반되지 않는다면 현재의 침체국면이 장기화될 가능성이 있습니다. 뿐만 아니라, 전방수요 부진, 철강재 가격 하락세, 수입산 증대로 인한 경쟁 심화 등 철강업의 부진한 경영환경이 장기간 지속됨에 따라 국내 철강업계에서는 설비폐쇄, M&A 등의 사업재편이 나타나고 있습니다. 또한, 최근 COVID-19의 확산으로 국내 철강소비량은 11년만에 50.0백만톤 아래로 떨어져 2020년 연간 45.2백만톤까지 떨어질 것이라는 전망도 나오고 있습니다. 이는 COVID-19의 세계적 대유행으로 글로벌 자동차 생산 및 판매 네트워크가 셧다운 상태에 들어간 영향과 주택 건설 경기 침체의 영향이 전이된 결과로 판단됩니다.

[국내 철강 소비량]

국내철강소비량

(단위: 백만톤)

구분
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019

명목소비
56.4
54.1
51.8
55.5
55.8
57.0
56.4
53.7
53.2

자료 : 한국철강협회 (KOSIS 한국철강정보서비스), 언론보도

[주요 국가별 조강생산량 추이]

(단위: 백만톤)

구분
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년

중국
생산량
803.8
807.6
870.9
928.3
996.3

증가율
-2.2
0.5
7.8
6.6
7.3

인도
생산량
89
95.5
101.4
109.3
111.2

증가율
1.9
7.3
6.2
7.8
1.7

일본
생산량
105.1
104.8
104.7
104.3
99.3

증가율
-5.1
-0.3
-0.1
-0.4
-4.8

미국
생산량
78.8
78.5
81.6
86.6
87.8

증가율
-10.7
-0.4
3.9
6.1
1.4

러시아
생산량
70.9
70.4
71.5
72.1
71.9

증가율
-0.8
-0.7
1.6
0.8
-0.3

한국
생산량
69.7
68.6
71
72.5
71.4

증가율
-2.5
-1.6
3.5
2.1
-1.5

세계
생산량
1,621.5
1,629.1
1,732.2
1,816.6
1,868.8

증가율
0.5
6.3
4.9
2.9
2.9

자료 : WSA(2020 World Steel in Figures)

한편 정부는 2016년 철강업을 기업구조조정 계획 상 5대 취약업종 중 하나로 이른바 '공급과잉 업종'으로 분류하였으며, 2016년 9월에는 철강산업 경쟁력 강화방안(안)을 발표하여 후판 부문의 설비 감축과 자산인수 및 M&A 등을 활용한 강관업계의 자발적 재편을 철강업계의 주요 구조조정 방안으로 제시하였습니다. 특히, 철강업을 2016년 8월 시행된 기업활력 제고를 위한 특별법('기활법')을 활용한 사업재편을 위한 적극 지원 대상으로 명시하였습니다. 이에 따라 2016년 11월 기준 3개 철강사가 기활법을 활용한 구조조정 대상으로 지정되기도 하였습니다.

[철강산업 경쟁력 강화방안 중 사업재편 주요 내용]

강종

주요 내용

판재류

M&A, 투자등을 통해 수출 및 고부가제품 확대 지원

현행 최종제품 수출에서 반제품 수출, 최종제품 현지생산 방식으로 전환 유도

후판

조선산업 수요와 해외 경쟁기업 동향 고려하여 설비의 단계적 감축 적극 유도

후판설비 감축·매각, 후판사업 분할, 고부가분야로의 투자 확대 등 유도

철근·형강

국내수요 충족 수준으로 생산설비 규모 유지

중장기적으로 수입재와 경쟁여건 등을 고려하여 설비 조정 검토

강관

경쟁력을 확보한 종합 또는 전문강관업체의 한계기업 보유자산 인수 유도

한계기업은 자연 퇴출·사업전환 유도

자료 : 한국기업평가 'Indusrty credit outlook 철강 (2017년 12월)', 산업통상자원부

전세계 조강 생산량은 산업화가 진행된 이래로 지속적으로 증가했으며, 1950년 약 189백만톤의 생산량에서 2018년 약 1,816백만톤까지 증가하였습니다. 특히 2000년부터 2014년까지 전세계 철강산업은 중국의 고도성장에 따른 철강 수요 급증에 힘입어 높은 속도로 성장하였으며 이에 따라 신규 생산설비 투자 및 철강생산량도 함께 증가하였습니다.

과거 중국 고도성장기는 세계 경제를 호황으로 이끌며 철강수요의 확대를 불러왔으며, 수요의 확대는 철강산업 설비투자 증가를 야기하였습니다. 또한, 전세계 철강생산량의 약 51.3%가 중국에서 생산되고 있는 점을 감안할 때, 중국의 철강 생산량이 급증한 것은 전세계 철강시장 수급에 직접적으로 영향을 미치면서 가격 하락을 주도하는 계기가 되었습니다. 

하지만 중국의 고도 성장이 마무리 됨에 따라 현재는 전세계적으로 공급과잉 문제가 발생했으며, 2000년~2007년 평균 2.6억톤수준이던 철강산업 잉여능력(조강능력-조강소비)은 2008년~2015년 평균 5.6억톤 규모로 2배 가량 증가했습니다. 2017년 세계 철강시장의 조강 생산량은 17.3억톤으로 70.5%의 가동률을 기록했으며, 2018년의 조강 생산량은 18.2억톤이고 가동률은 78.8% 수준으로 파악됩니다. 이후 OECD가 발표한 2019년 세계 철강 생산능력은 23.6억톤으로 2018년 대비 아시아, 유럽 등의 생산능력 확대로 소폭 상승하며 조강 생산량 18.5억톤, 가동률은 78.2% 수준을 기록하였고 최근 3개년간 글로벌 철강 생산량은 생산능력의 70% 수준을 유지하고 있습니다. 

이렇듯 철강 공급과잉이 수년간 이어질 것으로 예상되는 가운데 2019년 12월 말 발생한 COVID-19의 전세계적 확산으로 글로벌 철강 산업의 주요 수요처인 자동차, 조선, 건설 등 산업 전반의 경기침체가 장기화됨에 따라 철강 수요 위축에 따른 불확실성이 고조되는 상황입니다. 이에 따라 COVID-19 소멸 및 침체된 경기 재부양에 소요되는 시기 및 과정 등에 대한 모니터링이 필요할 것으로 보입니다. 

[글로벌 철강 공급과잉 시장 추이]

(단위 : 백만톤)

구분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

조강 능력
2,363
2,305
2,455
2,371
2,447
2,250

조강 생산량
1,849
1,817
1,732
1,629
1,622
1,671

가동률
78.2%
78.8%
70.5%
68.7%
66.3%
74.3%

잉여능력
514
488
723
742
825
579

자료 : Bloomberg, WSA(Steel Statistical Yearbook 2010 to 2019), OECD
주) 2014년~2018년 WSA발표 수치, 2019년은 OECD 발표 수치

한편 전세계 최대 철강 생산국인 중국은 전세계적인 철강공급과잉 해소 및 환경오염문제 해결을 위해 정부 주도로 철강산업에 대한 구조조정을 진행해 왔습니다. 비효율 설비를 제거하여 생산능력을 통제하는 것이 주요 과제로 주목받으면서, 중국은 2005년부터 철강산업 구조조정 정책을 발표하고 2009년부터는 국가발전개혁위원회(NDRC), 국무원, 공업정보화부 등 유관기관과 함께 세분화된 구조조정계획을 시행하고 있습니다.

[중국 철강업 구조조정 관련 정부 주요 발표안]

연도

기관

주요 내용

2005.01

국가발전
개혁위원회

비효율 설비를 연간 5,500만톤 제거하여 2006년~2010년에
생산능력을 4억톤으로 규제

2006.03

국무원

철강제품 품질향상, 제조설비 에너지효율 개선 및 노후설비 도태

2009.12

공업정보화부

제강설비 1,691만톤 폐쇄

2010.03

국무원

400㎡이하 고로와 30톤 이하 전로, 전기로 폐쇄

2011.01

공업정보화부

2015년까지 4,800만톤 축소

2013.10

국무원

2018년까지 8,000만톤 이상 축소

2014.03

전국인민대표회의

공업정보화부

2014년 2,700만톤 축소, 2017년까지 1억톤 폐쇄

2014년 제선 1,900만톤, 제강 2,870만톤 축소

2015.03

국무원

공업정보화부

2017년까지 주요 철강사 수를 500개에서 300개로 감소, 생산능력을 
8,000만톤 감축

2025년까지 상위 10개사의 산업 집중도를 60%로 높임

2016.01

국무원

[제13차(2016년~2020년) 철강산업 규획]을 통해 향후 5년간
철강생산능력 1억~1.5억톤 감축 발표

2016.03

국무원

2016년 한해 동안 4,500만톤의 생산설비 폐쇄 발표

(실제 6,500만톤 폐쇄)

2016.11

공업정보화부

2020년까지 철강생산능력 10억톤 이하로 통제 목표

2017.03

국무원

2017년 한해 동안 5,000만톤의 생산설비 폐쇄 발표

2018.04
국가발전
개혁위원회
중국 철강생산능력 감축 작업 5가지 방향 제시

2018.06
국무원
2018년 생산능력 3천만톤 추가감축 발표

2018.09
생태환경부
철강 생산통제 권한을 지방정부에 부여하고 오염물질 배출 기준을
충족할 경우 철강생산량을 증대하는 것을 허가함

2018.11
산업정보부
북동부지역 증설금지 및 서부지역 철강업체의 인수합병 등

2019.09
당산시*
철강 생산 규제 발표 및 대기 상황을 고려한 생산 규제 강화
32개 제강밀에 대해 2기간(1기간: 9/1~27일, 2기간: 9/28일~10/4일)에 걸쳐 규제 시행

2019.10
생태환경부
주요 철강 생산 지역에 긴급 생산 규제를 명령
당산시 모든 고로 제강밀에 소결 및 펠릿 공정 중단, 고로 생산 50% 감산. 한단시 모든 고로 가동 전면 중단

2019.11
생태환경부
대기 악화 예보에 따라 제강밀들 감산 명령
허난성 오염물질 배출 기업 대상 생산 규제 실시
허베이성 오랜지색 경보 발령 및 생산 규제 시행

자료 : 한화투자증권 리서치센터, 언론 보도 요약
* 중국 최대 철강 생산 지역인 Heibei Tangshan(허베이성 탕산시)

2016년 1월, 중국 국무원은 철강재 공급 측 구조조정의 일환으로 향후 5년간 철강생산능력을 1억~1.5억톤 감축하겠다고 발표했습니다. 또한 2016년 11월, 공업정보화부를 통해 생산능력을 2020년까지 10억톤 이하로 통제할 것임을 밝혔고, 2016년 6,500만톤, 2017년 5,500만톤으로 2년간 1억 2,000만톤의 생산설비를 감축하는데 성공했습니다. 2018년에는 3,000만톤 규모의 생산설비를 감축할 것을 발표하였으며, 2019년 이후에는 차등적 규제와 긴급감산 규제를 동시에 시행하였습니다.

중국 국가발전개혁위원회는 2018년 4월, 철강생산능력 감축을 위한 5가지 방향을 제시하였습니다. 철강생산능력 감축 방향은 좀비기업 철폐 가속화 / 환경, 품질, 에너지, 안전 등에 관한 규정 및 정책 이행 / 철강 설비 전환 과정 중 발생할 수 있는 생산능력 증가 통제 / 체계적 보고시스템 장착 / M&A 장려 정책 환경 마련 및 구조 개선 등으로 이루어져 있습니다.

특히 M&A 장려 정책의 경우 8천만톤급 철강사 3~4개, 4천만톤급 철강사 5~8개로 상위 10개사의 생산 집중도를 2025년까지 60%까지 확대할 전망입니다. 실제로 2019년 초부터 세계 10위권의 중국 철강사들이 중소철강사들을 인수 혹은 합병하고 있으며 추가 인수합병 건들이 논의되고 있습니다. 바오우철강은 2016년 중국내 2위 바오철강과 6위 우한철강이 합병해 탄생한 회사로 2019년 9월 마강집단과 합병을 통해 세계 2위 철강업체가 되었으며, 2020년 말 충칭강철과 합병을 하면 세계 1위 철강업체가 될 전망입니다. 바오우철강과 마강집단의 합병 사례는 중국 중앙정부 명령으로 지방정부가 100% 지분을 가지고 있는 마강집단 지분 51%를 무상으로 바오우철강에 넘기는 방식으로 파악되고 있습니다. 이처럼 중국정부의 철저한 계획 아래 M&A 장려 정책이 진행되고 있습니다.

[2019년 이후 중국 철강사 인수합병 내역]

시기
회사
피인수/합병 회사
비고

2019 초
덕룡철강
발해강철
연간 생산량 3,000만톤급 철강사 탄생

2019년 9월
바오우철강
마강집단
연간 생산량 8,707만톤 예상

2020 말
바오우철강
충칭강철
연간 생산량 1억톤 상회로 세계1위 아르셀로미탈 추월

진행중
허베이강철
서우두강철
연간 생산량 7,319만톤 예상, 세계4위 허베이강철이 서우두강철 합병 논의중

진행중
안산강철
번시강철
연간 생산량 5,153만톤 예상, 세계7위 안산강철이 번시강철 합병 논의중

자료 : 각사 언론 보도 요약

이처럼 중국이 향후 성공적으로 생산설비 구조조정을 완료할 경우, 공급과잉이 일부 해소되며 국내 철강시장 또한 제품가격이 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 그러나 중국 정부의 의도대로 구조조정이 진행되지 않거나 무역 분쟁이 심화되고 환경 관련 규제 정책이 변화할 경우, 조강 생산량이 지속적으로 증가하여 국내 철강산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

철강 산업의 전세계적 공급과잉 문제는 국가 간 이해관계에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 국내외 철강산업의 경쟁구조를 재편하는 원인을 제공하기도 합니다. 투자자께서는 철강산업의 수요감소 및 공급과잉에 따라 수익성이 악화되고 산업구조가 재편되어 당사의 영업 환경이 현저하게 달라질 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

다. 보호무역주의 확산 및 미중 무역분쟁 관련 위험

각국 정부는 금융위기 이후 철강산업에 대하여 무역 규제를 강화하고 있습니다. 미국은 한국산 철강재에 대해서 대부분 반덤핑관세와 상계관세를 부과하고 있고, 중국 역시 한국. 일본, EU, 인도네시아 철강제품에 대해 반덤핑 조사를 실시하였습니다. 2018년부터 본격적으로 대두된 미국과 중국의 무역갈등은 2019년 10월 전격적으로 1단계 무역협상 합의를 발표하며 새로운 국면에 접어 들었습니다. COVID-19, 홍콩 보안법 제정, 위구르 지역 인권 문제 등 양국이 대립각을 세우고 있는 이슈가 상존하므로 양국 관계는 재차 악화될 수 있습니다. 이처럼
보호무역주의 확산, 미중 갈등 등 불확실한 대외 악재로 철강산업의 후방산업을 영위하고 있는 당사의 수익성에도 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

각국 정부는 금융위기 이후 철강산업에 대하여 무역장벽을 높이고 있습니다. 미국은 중국뿐만 아니라 한국산 철강재에 대해서 대부분 반덤핑관세와 상계관세를 부과하고 있고, EU역시 상당한 품목에 대해 예비판정을 부과하고 있습니다. 또한 중국, 한국, 일본산 철강재의 주요 수출지역인 동남아시아국가들(베트남, 인도네시아, 말레이시아)도 최근 들어 수입산 철강재에 대하여 무역장벽 구축에 가세를 가하고 있는 상황입니다. 

이처럼 높아지는 무역장벽 등의 영향으로 국내 철강업계의 수출 규모는 2014년 이후 정체되어 있는 상황입니다. 2019년 철강 수출 물량은 약 30,379천톤으로, 전년 대비 약 -0.2% 감소한 수치로 2018년 -3.9% 감소세에서 소폭 회복하는 모습을 보였습니다. 그러나 2019년 말 이후 확산된 COVID-19의 여파로 전세계적 수출이 감소하여 2020년 철강 수출은 28,893천톤으로 전년 대비 감소율 -4.9%을 기록하였습니다.

[국내 철강 수출 동향]
(단위 : 천톤, %)

연도
물량
전년비

2020
28,893
-4.9

2019
30,379
-0.2

2018
30,440
-3.9

2017
31,668
2.3

2016
30,969
-1.8

2015
31,551
-2.2

자료 : 한국철강협회, 수출입동향

미국의 경우 국경세를 도입하고 미국산 제품 사용을 최우선시하는 보호무역주의 기조를 강화하고 있습니다. 2017년 트럼프 대통령 취임 이후 미국 우선주의에 기반한 보호무역주의 움직임이 본격화 되기 시작하였습니다. 트럼프 행정부는 통상 관련 이슈 조사를 개시하였고, 2018년부터 구체적인 조치를 취하기 시작하였습니다. 2018년 초 수입산 대형 가정용 세탁기와 태양광 제품에 대한 세이프가드 조치를 시작으로 알루미늄과 철강에 대한 고율 관세 부과, 중국산 수입품목들에 대해서도 고율 관세를 부과하기도 하였습니다. 또한 FTA, WTO, USMCA 등의 개정 협상을 발표하기도 하였습니다. 2020년에도 이러한 기조는 여전히 유지되고 있습니다. 이와같은 정책들은 국내 철강기업 뿐 아니라 전세계 국가들이 미국으로 수출하는데 제한을 받을 것으로 예상됩니다.

또한 중국도 2014년부터 2017년까지 한국, 일본, EU, 인도네시아 철강제품의 중국시장 점유율이 50%를 초과한 것을 근거로 반덤핑 조사를 실시했습니다. EU는 2018년 7월 최근 3년 평균 수입물량을 상회하는 물량에 대해서는 25% 관세를 부과하는 방식으로 23개 철강 품목에 대한 세이프가드를 잠정 발효하였으며, 2019년 1월 26개 품목에 대하여 세이프가드 최종 조치를 결정한 바 있습니다. 시행 기간은 2019년 2월 2일 ~ 2021년 6월 30일까지이며, 관세부과 방식은 저율관세할당(TRQ: Tariff Rate Quota) 방식으로 쿼터 내 수입물량은 무관세, 쿼터를 초과하는 물량에 대해서는 25% 관세를 부과할 예정입니다. 한국은 열연을 제외한 냉연, 도금, 전기강판 등 11개 품목에서 국가별 쿼터를 적용받게 되었으며, 쿼터물량의 경우 1년차에는 쿼터 총량이 2015~2017년 평균 수입물량의 105%로 설정되고 이후 연도별로 5%씩 증량되는 방식입니다.

한편, 미국과 중국의 보호무역주의 강화에 따라 자국 철강시장에 수입 물량이 증가될 것을 우려하는 각국 정부의 경계감이 확대되면서, 미국, 중국 외 각국의 철강 수입 규제조치가 강화되고 있습니다. 중국발 공급 과잉으로 미, EU ,인도의 수입 규제 강화가 우려되며 지난 20년 4월에는 유럽철강협회가 EU집행위원회에 철강 세이프가드 강화 요구를 제기하여 이슈가 되기도 하였습니다. 2020년 10월을 기준으로 우리나라를 상대로 현재 조사중인 수입 규제 건은 총 55건이며 규제중인 수입 규제 건은 총 173건으로 집계되었습니다. 이 중 철강/금속 품목과 관련된 규제가 총 109건으로 가장 많으며 109건 중 21건은 현재 수입 규제 조사 진행 중에 있습니다. 이처럼 철강 분야는 신흥국의 철강산업 육성 정책과 선진국의 국가 철강 제조업 개선을 통한 고용유지 목적 등 국가의 정치적 경제적 이해관계와 밀접한 산업입니다. 공급자 증가로 인한 철강재 만성적 공급과잉과 국가간의 이해관계 상충으로 보호무역 기조가 확산될 경우 철강산업 교역 환경이 악화될 수 있으며, 당사의 매출에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

[지역별 대한 수입규제 건수]

(단위: 건)

구분
반덤핑
상계관세
세이프가드

북미
49(7)
9(1)
2

중남미
17(1)
-
2(1)

아시아
76(21)
1(1)
23(10)

아프리카
2
-
8(4)

유럽
6(1)
-
5(2)

호주
8(3)
-
-

중동
11(1)
-
9(2)

합계
169(34)
10(2)
49(19)

자료 : 한국무역협회. 수입규제 분기별 동향 2020.10
주1) ( )내 표시부분은 조사 중인 건을 나타냄
주2) 상기 수치는 조사 중인 건을 포함한 수치임

[품목별 대韓 수입규제 건수]

(단위: 건)

분류
계
철강/
금속
화학
플라스틱/
고무
섬유
기타

조사중
55
21
13
8
3
10

규제중
173
88
34
18
11
22

합계
228
109
47
26
14
32

자료: 한국무역협회. 수입규제 분기별 동향 2020.10

이처럼 보호무역주의 확산, 미중 갈등 등 불확실한 대외 악재로 철강산업의 후방산업을 영위하고 있는 당사의 수익성에도 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 한미 FTA 개정 등 무역 관련 규제 정책에 따른 수출 실적 감소 위험

한국은 2012년 3월 5일 한미 FTA (자유무역협정) 효력 발효 이후부터 현재까지 대미무역수지 흑자를 기록하고 있습니다. 그러나 트럼프 대통령이 당선된 이후, 양국간 무역 불균형에 따른 미국의 자동차/철강 산업의 피해가 큰 점을 주장하며 한미 FTA 개정이 추진되었으며, 이후
한국의 대미 무역수지는 빠른 속도로 축소되어 2019년말

115억
달러를 기록하며 2012년 한미 FTA 발효 이전 수준을 크게 하회하며 감소한 바
있습니다.
한편, 2020년 한국의 대미 무역수지는 배터리 분야의 수출 호조와 COVID-19에 따른 바이오헬스 부문(진단키드, 마스크 등)의 수출 증가로 166억 달러 수준까지 회복한 모습입니다
.
그
러나
향후

미국을 포함한 FTA 체결국가들이 한국산 제품에 대하여 높은 관세를 부과하거나 수입금지 조치를 실시하는 등 강력한 규제 정책을 실시할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사가 영위하고 있는 철강산업의 수출실적이 부진할 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

한국은 2012년 3월 5일 한미 FTA (자유무역협정) 효력 발효 이후부터 현재까지 대미무역수지 흑자를 기록하고 있습니다. 그러나 트럼프 대통령이 당선된 이후, 양국간 무역 불균형에 따른 미국의 자동차/철강 산업의 피해가 큰 점을 주장하며 한미 FTA 개정이 추진되었으며, 이후 한국의 대미 무역수지는 빠른 속도로 축소되어 2019년말
115억
달러를 기록하였고 이에 2012년 한미 FTA 발효 이전 수준을 크게 하회하며 감소하는 모습을 보여 주었습니다. 이는 정부가 에너지 다변화 정책으로 미국산 원유 수입액을 중동과 비슷한 수준까지 올리고, 육류, 농약, 의약품 등 수입이 크게 증가한 것이 주요 요인으로 판단됩니다.
한편, 2020년 한국의 대미 무역수지는 배터리 분야의 수출 호조와 COVID-19에 따른 바이오헬스 부문(진단키드, 마스크 등)의 수출 증가로 166억 달러 수준까지 회복한 모습입니다
. 

[대미 교역 동향]

(단위: 건, 천달러)

구 분
수출
수입
무역수지

건수
금액
건수
금액

2012년
750,261
58,524,559
4,574,710
43,340,962
15,183,597

2013년
807,522
62,052,488
5,767,864
41,511,916
20,540,572

2014년
838,277
70,284,872
6,657,290
45,283,254
25,001,618

2015년
851,101
69,832,103
5,621,722
44,024,430
25,807,672

2016년
900,222
66,462,312
6,139,280
43,215,930
23,246,382

2017년
919,621
68,609,728
7,912,585
50,749,363
17,860,364

2018년
980,686
72,719,932
9,878,850
58,868,313
13,851,619

2019년
1,067,330
73,343,898
12,602,090
61,878,564
11,465,334

2020년
1,699,354
74,115,819
15,901,241
57,492,178
16,623,642

자료 : 관세청 수출입무역통계
주) 수리일 기준

한국과 미국 정부는 2017년 10월 한미 FTA 개정 절차를 진행하기로 합의하였습니다. FTA 개정 절차는 2018년 1월 5일 1차 협상에 이어 2018년 3월 16일 3차 협상까지 총 3차례 협상을 진행하였습니다. 개정협상의 주요 쟁점은 자동차와 철강에 대한 관세·비관세 장벽 강화 및 한국의 서비스시장 개방 확대, 에너지 부문 추가 등입니다. 특히 자동차와 철강은 미국이 전략적으로 보호하는 산업이자 한미 FTA 이후 한국의 대미 무역흑자가 가장 많이 늘어난 품목으로 협상의 주요 이슈 분야가 되었습니다.

[한미 FTA 개정협상과 관련한 산업별 주요 이슈]

산업
최근 대미 교역 현황
이슈

자동차 및
차부품
- FTA 이후 한국의 대미 수출 연평균 12.6% 증가, 
무역흑자 1.7배 확대
- 자동차 및 부품에 대한 관세를 0%에서 기존 수준
(2.5%)까지 인상할 가능성 존재

철강
- 미국의 철강수입 중 한국산 점유율 '11년 4.9% 에서
'16년 8.0%로 상승, 한국의 대미 흑자 2.5배 확대
- FTA 이전부터 무관세이나 반덤핑관세, 상계관세
등을 통해 불공정무역 규제

자료 : 우리금융연구소

트럼프 미국 대통령은 2017년 4월 국가안보에 위협이 될 경우 수입을 제한할 수 있도록 규정되어 있는 무역확장법 제232조에 근거하여 수입산 철강재로 인한 국가안보 피해조사를 지시하였습니다. 이에 미 상무부는 2018년 1월 조사 결과를 백악관에 제출하였으며, 이를 근거하여 2018년 3월부터 미국으로 수입되는 철강에 25%의 관세를 부과하는 행정명령을 발효하며 철강무역 규제를 확대해 왔습니다.

[한미 FTA, 철강 관세 협상 타결 주요 내용]

한미 FTA

미국
- 美 자동차 안전, 환경 미적용 수입쿼터 2.5만 →5만대
- 美 픽업트럭 관세철폐 기간 20년 연장
- 글로벌 혁신신약 약가제도 개선, 보완
- 원산지 검증제도 개선, 보완

한국
- ISDS 투자자 소송 남발방지 요소 반영
- 무역규제 관련 절차적 투명성 확보
- 섬유 관련 원료품목 원산지 기준 개정
- 농산물 등 민감분야 추가 개방 저지

무역확장법 232조 철강관세 부과

미국
- 한국 철강제품 수출량 2015~2017년 수출 물량 평균 기준 70% 쿼터

한국
- 관세부과국 명단서 제외

자료 : 산업통상자원부, 언론보도 요약

상기와 같은 우려속에 2018년 01월 05일(현지시간) 한미 FTA 1차 개정협상이 열렸으며, 2018년 3월 15일(현지시간) 3차 개정협상을 통해 한미는 FTA 개정협상을 마무리 하였습니다. 이후 2018년 9월 24일 미국 뉴욕에서 열린 한미정상회담에서 각국무역대표가 한미 FTA 개정안에 서명하였습니다. 한미 FTA 개정협상 결과 미국의 무역확장법 232조 철강 관세부과 조치에서 한국을 국가 면제하는데 합의하였으며 국가면제를 조기 확정하며 25% 추가 관세없이 대미 철강제 수출 규모를 2015년~2017년 평균 수출량의 70%를 최대 한도로 제한하는 쿼터제를 실시하는 것으로 결정되었습니다. 한국 철강산업의 대미 철강 수출(11%)이 전체 수출에서 차지하는 비중이 높지 않은 점을 감안할 때, 미국의 수입쿼터 제한으로 인해 수출 실적이 급격하게 감소할 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 또한 2018년 8월 29일 도널드 트럼프 대통령이 한국, 아르헨티나, 브라질의 철강제품 쿼터에 대하여 선별적인 면제를 허용하는 행정명령에 서명하여 쿼터 할당을 받고 있는 일부 품목에 대하여 쿼터할당을 면제하기로 밝혔습니다. 

다만 한미 FTA 개정을 포함한 최근의 무역 규제 정책은 관세 부활과 같은 극단적인 조치 없이 협상이 진행되어 왔지만, 최근 국가 간 교역에 있어 보호무역주의 기조가 확산되고 있는 점을 감안할 때, 향후 미국을 포함한 FTA 체결국가들이 한국산 제품에 대하여 높은 관세를 부과하거나 수입금지 조치를 실시하는 등 강력한 규제 정책을 실시할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 철강산업의 후방산업을 영위하고 있는 당사의 실적에 영향을 줄수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 내화물 수입량 증가 관련 위험

내화물(Refreactory products)이란 고온에서 연화가 되지 않고, 고온ㆍ고열에 견뎌내는 물질로서 1300℃ 이상의 열처리를 하는 모든 공업에 사용되는 세라믹스를 말합니다
. 2019년 국내 내화물 수입량은 금액 기준 2016년 대비 24.4%가량 증가했으며, 또한
국내 내화물 수입량에서 중국이 차지하는 비중은 2016년부터 2019년 말까지 수입량의 절반 이상(62%)을 차지하고 있습니다. 내화물 주원료의 중국산 수입 비중이 높은 이유는 근거리에 위치하고 있어 제품 생산까지의 리드타임이 짧아 수급 안정성 확보가 용이하며, 역사가 긴 중국 광산개발의 특성상 원하는 품질의 재료 확보가 가능하기 때문입니다.

당사의 지역별 원재료 매입 비중을 살펴보면,
2019년말 기준 전체 원재료 매입액 대비 중국산 원재료의 매입 비중이 48.5%로 2016년 25.5% 대비 큰 폭으로 상승한 모습
입니다. 따라서
향후 중국산 원재료의 공급 감소와 위안화 가치 상승에 따른 가격 상승은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수
있습니다.
또한
중국 제품의 기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인의 설립에 따라 국내 생산품과의 가격 및 품질 경쟁이 갈수록 심화되고 있습니다. 이에 따라 중국 등 저가 내화물 수입량 증가가 국내 내화물 산업에 미치는 부정적인 영향에 대해서 투자자께서는 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

내화물(Refreactory products)이란 고온에서 연화가 되지 않고, 고온ㆍ고열에 견뎌내는 물질로서 1300℃ 이상의 열처리를 하는 모든 공업에 사용되는 세라믹스를 말합니다. 내화물 제품을 크게 분류하면 그 형태(물리적 분류)에 의해 정형 및 부정형 내화물로, 화학 성분(화학적 분류)에 따라서는 산성, 중성 및 염기성 내화물로 구분됩니다.

당사는 정형, 부정형, 염기성 및 각종 내화물과 알루미늄 합금 및 탈산제, 비금속 미분체등을 제조, 생산, 판매 및 시공하는 종합내화물 회사입니다.
내화물 산업의 매출비중은 제철, 제강산업이 약 70%, 시멘트, 요업산업이 약 10% 로 2개 주요산업의 비중이 약 80%를 차지하고 있어, 상기 산업의 경기변동과 밀접한 관계를 가지고 있습니다.

[내화물의 화학적 성질에 따른 분류]

분 류
종 류
주요품목

산성 내화물
(RO2)
SiO2계
규석벽돌, 반규석벽돌, 실리카 벽돌

SiO2-Al2O3계
납석벽돌, 샤모트벽돌, 믈라이트질 벽돌, 알루미나질 벽돌

ZrO2계
지르콘질 벽돌, 지르코니아질 벽돌, 지르콘-지르코니아질 벽돌

중성 내화물
(R2O3)
SiC계
탄화규소질 벽돌, 탄화규소질 함유벽돌

Al2O3계
순알루미나질 벽돌, 고알루미나질 벽돌, 알루미나-카본 벽돌

스피넬계
스피넬질 벽돌, 알루미나-스피넬질 벽돌

Cr2O3계
크로뮴질 벽돌

C계
탄소질 벽돌

염기성내화물
(RO)
MgO계
마그네시아질 벽돌, 마그네시아-카본 벽돌

MgO-Cr2O3계
산화마그네슘-크로뮴 벽돌, 크로뮴-산화마그네슘 벽돌

CaO계
돌로마이트질 벽돌

자료 : 대한내화물공업협동조합

국내 내화물 산업은 1990년대 중반 이후 수요 산업인 제철, 제강 등 중화학 공업의 양적 팽창이 중단됨에 따라 수요가 정체되었을 뿐만 아니라, 중국 등 후발국으로부터저가의 내화물 수입이 증가되어 어려움에 직면 했습니다.

내화물 수입은 1998년도에 IMF위기로 일시적으로 감소하였으나, 1999년부터는 다시 증가 추세를 보이고 있습니다. 2017년 국내 내화물 수입량은 전년대비 15.6% 증가했으며, 또한 국내 내화물 수입량에서 중국이 차지하는 비중은 2015년부터 현재까지 수입량의 절반 이상을 차지하고 있습니다.

[국내 내화물 시장 현황]

국내 내화물 시장 현황.jpg
국내 내화물 시장 현황

자료 : 대한내화물공업협동조합

[국내 내화물 수입량 추이]
(단위 :M/T, 천$)

구 분
2019년
2018년
2017년
2016년

수량
235,871
240,276
290,776
264,766

금액
275,305
280,262
271,357
221,331

자료 : 대한내화물공업협동조합

[국내 내화물 수입량 추이]
(단위 : 천$)

순위
국가
2019년
2018년
2017년
2016년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

1
중국
215,847
59.6%
229,974
65.0%
221,065
65.7%
194,118
57.6%

2
일본
40,496
11.2%
27,930
7.9%
26,546
7.9%
37,836
11.2%

3
미국
33,936
9.4%
40,177
11.4%
35,646
10.6%
62,250
18.5%

4
독일
30,269
8.4%
24,056
6.8%
24,499
7.3%
18,779
5.6%

기타
41,482
11.5%
31,468
8.9%
28,903
8.6%
24,052
7.1%

합 계
362,030
100.0%
353,605
100.0%
336,659
100.0%
337,035
100.0%

자료 : 대한내화물공업협동조합

또한, 국내 내화물 수입의 가장 큰 비중을 차지하는 마그네시아질 내화물은 세계에서중국산 내화물이 독보적 지위를 차지하고 있어, 중국산 내화물의 고가 유지 예상에도불구하고 대안을 찾기 어려운 실정입니다. 또한, 두 번째 큰 비중을 차지하는 알루미나질 내화물은 아직 중국산 제품이 선호되고 있으나, 조만간 추가적인 가격 상승이 우려되고 있어 주의가 필요한 상황입니다. 이에 국내 내화물 원료 국가별 수입 비중 추이를 살펴보면 2016년부터 2019년까지 중국이 약 66%의 높은 비중을 차지하고 있습니다. 내화물 주원료의 중국산 수입 비중이 높은 이유는 근거리에 위치하고 있어 제품 생산까지의 리드타임이 짧아 수급 안정성 확보가 용이하며, 역사가 긴 중국 광산개발의 특성상 원하는 품질의 재료 확보가 가능하기 때문입니다.

[내화물 원재료 국가별 수입 비중 추이]
(단위 : 천$)

구 분
2019년
2018년
2017년
2016년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

중국
184,745
70.7%
195,439
64.3%
202,915
68.1%
147,910
61.9%

그 외 기타국가
76,677
29.3%
108,508
35.7%
94,861
31.9%
90,960
38.1%

합 계
261,422
100.0%
303,947
100.0%
297,776
100.0%
238,870
100.0%

자료 : 대한내화물공업협동조합
주) 500천$ 이상만 집계

당사의 지역별 원재료 매입 비중을 살펴보면, 2019년말 기준 전체 원재료 매입액 대비 중국산 원재료의 매입 비중이 48.5%로 2016년 25.5% 대비 큰 폭으로 상승한 모습입니다. 당사는 중국산 원재료 매입 의존도가 높은 수준으로, 향후 중국산 원재료의 공급 감소와 위안화 가치 상승 등에 따른 가격 상승은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[당사의 지역별 원재료 매입 비중 추이]
(단위 : 백만원)

구분
2019년
2018년
2017년
2016년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

국내
23,946
42.8%
27,008
44.0%
37,020
38.4%
42,827
49.6%

중국
27,142
48.5%
26,569
43.3%
31,669
32.8%
21,962
25.5%

기타
4,925
8.8%
7,809
12.7%
27,786
28.8%
21,475
24.9%

합계
56,013
100.0%
61,386
100.0%
96,475
100.0%
86,264
100.0%

자료: 당사 제공

이처럼 중국 등 저가 내화물 수입량 증가가 국내 내화물 산업에 미치는 부정적인 영향에 대해서 투자자께서는 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

바. 내화물 시장의 경쟁 관련 위험

내화물 산업은 과점의 성격을 띄고 있으며, 내화물 시장에 신규 진입하기 위해서는 상당한 노하우와 자본이 뒷받침 되어야 합니다. 또한 대부분의 내화물 수요 업체가 특정 생산 업체에서 내화물을 공급받고 있었으나,
최근에는 전세계 내화물 업체의 과잉 설비로 인한 가동율 감소 및 저가의 중국산 제품의 유입 등 무한 경쟁의 체제에 놓여있는 실정입니다. 또한,
국내 내화물 업체의 2019년 생산능력은 최근 5년간 20만톤으로 소폭의 상승 및 유지하고 있으나 2019년 생산실적 및 가동률은 2014년 대비 각각 14.9%p, 7.1%p 감소했습니다. 한편,
현재 내화물 업체 간 국내ㆍ외 경쟁이 심화된 가운데 기술의 평준화가 이루어 지고 있어 새로운 제품의 개발이 필요한 전환의 시기에 있습니다. 또한
중국 제품의 기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인의 설립에 따라 국내 생산품과의 가격 및 품질 경쟁이 갈수록 심화되고 있습니다.
향후 내화물 업체간 경쟁심화로 과잉 설비 등에 따른 수익성 악화 가능성을 야기할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

내화물 산업은 과점의 성격을 띄고 있으며, 내화물 시장에 신규 진입하기 위해서는 상당한 노하우와 자본이 뒷받침 되어야 합니다. 내화물 산업은 장치산업으로서 상당한 기술력이 요구되고 있으며, 수요처에서는 안정적인 조업을 위하여 품질과 기술력이 검증된 제조업체와 긴밀한 영업관계를 형성하고 있습니다. (주)포스코는 (주)포스코케미칼과 조선내화(주) 등을 담당하고, 현대제철(주)는 한국내화(주) 등이 그리고 동국제강(주)는 (주)동국알앤에스 등으로 재편되어 있어 타업체의 신규진입에는 많은 어려움이 있었습니다. 그러나 최근 내화물 업체간의 경쟁 심화와 제품 품질의 평준화로 특정 업체와의 공급 관행이 점차 사라지고 자율 경쟁에 의한 개방화가 이루어지고 있습니다.

[주요 국내 내화물 업체 현황]

업체명
주요 생산품목 (주)
주요 수요처

(주)포스코케미칼
염, 부 등
(주)포스코

조선내화(주)
점,고,단,염,탄,특,노,부
(주)포스코

한국내화(주)
점,고,단,염,탄,특,부
현대제철(주), 동부제철(주)

(주)동국알앤에스
점,고,단,염,지,특,부
동국제강(주)

자료 : 대한내화물공업협동조합
주) 점: 점토벽돌, 고: 고알루미나질벽돌, 단: 단열벽돌, 내: 내산벽돌, 염: 염기성벽돌, 
탄: 탄화규소제품, 지: 지르콘질벽돌, 특: 특수벽돌 등, 노: 노즐류, 부: 부정형내화물

최근에는 세계 내화물 업체의 과잉 설비로 인한 가동율 감소 및 저가의 중국산 제품의 유입 등 무한 경쟁의 체제에 놓여있는 실정입니다. 국내 내화물 업체의 2019년 생산능력은 최근 5년간 연 20만톤 수준으로 소폭의 상승 및 유지하고 있으나 2019년 생산실적 및 가동률은 2014년 대비 각각 14.9%p, 7.1%p 감소했습니다.

[국내 정형내화물의 생산실적, 생산능력 및 가동률 추이]
(단위 : M/T, %)

구 분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

생산능력
200,900
222,200
215,800
213,300
201,200
210,000

생산실적
114,697
111,599
133,917
109,856
122,563
134,747

가동률
57.1
50.3
62.1
51.5
60.9
64.2

국내 정형내화물의 생산능력, 생산실적, 가동률 추이.jpg
국내 정형내화물의 생산능력, 생산실적, 가동률 추이

자료 : 대한내화물공업협동조합

또한, 국내 상위 4개의 내화물 업체의 2020년 3분기 기준 생산실적을 살펴보면, 동국알앤에스를 제외한 3개사는 전년 동기 대비 생산실적이 감소한 모습을 나타내고 있습니다.

[국내 주요 내화물 업체 생산실적 추이]
(단위 : 톤)

구 분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

(주)포스코케미칼
58,833
71,105
93,679
95,028
93,820
88,621
103,054

조선내화(주)
134,275
144,841
192,840
204,164
198,036
203,975
204,726

한국내화(주)
68,095
72,709
98,233
89,597
96,375
90,011
91,529

(주)동국알앤에스
34,190
32,953
43,775
46,314
47,465
45,375
52,373

자료 : 각 사 사업연도 분기보고서 및 사업보고서

한편, 현재 내화물 업체 간 국내ㆍ외 경쟁이 심화된 가운데 기술의 평준화가 이루어 지고 있어 새로운 제품의 개발이 필요한 전환의 시기에 있습니다. 또한 중국 제품의 기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인의 설립에 따라 국내 생산품과의 가격 및 품질 경쟁이 갈수록 심화되고 있습니다. 향후 내화물 업체간 경쟁심화로 과잉 설비 등에 따른 수익성 악화 가능성을 야기할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 환율 변동에 따른 원재료 매입가격 상승 위험

국내 내화물 업체의 대부분은 내화물의 원재료를 중국 등으로부터 수입하고 있습니다.
국내 내화물 원재료 수입량은 2019년 기준 42만 6,394톤으로 2018년 대비 46.4% 가량 감소했으며,
2018년 이후 소폭 하락세를 보이다 2019년 하락폭이 증가하는 모습을 보이고 있습니다.
이는 중성 내화물의 원재료인 호주산 알루미늄광 등의 수입량 감소에 기인합니다. 다만
원재료 금액은 2019년 기준 수입량 하락에도 불구하고 2018년 대비 14% 감소한데 그쳐 원재료 매입가격의 변동성에 따라 내화물 업체의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

국내 내화물 산업은 원재료 수입 의존도가 높고 원재료 매입가격은 환율 변동에 직접적인 영향을 받습니다.
향후 국내 및 세계의 경제 상황, 지정학적 불안전성 및 COVID-19 확산의 영향력, 중국 위안화 가치 상승 등의 다양한 요인에 따라 환율의 추세 변화 및 변동성이 심화될 수 있으며, 이는
내화물 원재료 매입가격 상승으로 이어져 내화물 업체의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내 내화물 업체의 대부분은 내화물의 원재료를 중국 등으로부터 수입하고 있습니다. 국내 내화물 원재료 수입량은 2019년 기준 42만 6,394톤으로 2018년 대비 46.4% 가량 감소했으며, 2018년 이후 소폭 하락세를 보이다 2019년 하락폭이 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 중성 내화물의 원재료인 호주산 알루미늄광 등의 수입량 감소에 기인합니다. 다만 원재료 금액은 2019년 기준 수입량 하락에도 불구하고 2018년 대비 14% 감소한데 그쳐 원재료 매입가격의 변동성에 따라 내화물 업체의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이처럼 국내 내화물 산업은 원재료 수입 의존도가 높고 원재료 매입가격은 환율 변동에 직접적인 영향을 받습니다.

[국내 내화물 원재료 수입 추이]
(단위 : 톤, 천$)

구 분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

수량
426,394
794,755
807,891
756,337
748,875

금액
261,422
303,947
297,776
238,870
265,386

자료 : 대한내화물공업협동조합

최근 원/달러 환율추이를 살펴보면 2018년 4월과 6월 남북정상회담이 진행되고 북미회담이 실제로 성사되면서 지정학적 리스크가 안정화되는 모습을 보였습니다. 그러나 2018년 6월 들어 미국의 중국산 수출품에 대한 관세부과 및 중국의 보복관세 대응 방침에 따라 글로벌 무역전쟁 가능성이 제기되고, 8월 터키 리라화 폭락 사태로 인하여 신흥국의 금융위기 확산 분위가 조성되며 원/달러 환율이 급등하였습니다. 10월초 연준 의장의 매파적 발언으로 미국채 금리가 3.2%를 상회하고, 유로존 내 이탈리아 예산안 우려 및 브렉시트 협상 난항 등에 달러지수는 연고점을 갱신하였습니다. 

2019년 들어 미-중 무역협상 변동성과 미 연준의 금리 인상 추세 둔화에 따라, 환율은 등락을 반복하였습니다. 한편, 2019년 7월과 9월에 미국 FOMC가 보험적 성향의 금리 인하를 두 차례 단행하였으나, 미중 무역분쟁 및 한일 무역분쟁으로 인한 원화 약세로 원달러 환율은 2019년 8월 중 1,200원대를 돌파하였습니다. 이후 2019년 4분기 중 미중 무역분쟁이 완화될 것이라는 기대감과 위험자산 선호 현상의 확대로 인해 11월 5일 원달러 환율은 1,156원까지 하락하였습니다.

하지만 2019년 말에 중국 우한지역에서 발현된 COVID-19가 2020년 3월 중순 이탈리아를 비롯한 유럽과 미국 전역으로 퍼지면서 항공업, 관광업 등을 대표로 실물 경기가 위축되고 안전자산 선호 현상이 두드러짐에 따라 달러 수요가 늘어나며 연중 원-달러 환율은 2020년 3월 21일 달러당 1,296원까지 치솟았습니다. 이후 한미간 통화스와프 및 미국의 무제한 양적완화 등 확대 재정정책을 통해 환율 상승세는 다소 진정되었으며, 조 바이든의 대통령 당선으로 신재생에너지 부문 등 과감한 재정정책 확대가 예상되어 달러 가치는 하락세를 나타내고 있습니다. 2021년 2월 26 현재 1,121.80원/달러를 기록하고 있습니다.

[미화(USD) 환율 변동 추이]
(단위 : 원/USD)

원달러 환율 추이.jpg
원달러 환율 추이

자료 : 서울외국환중개 기간별 매매기준율

향후 국내 및 세계의 경제 상황, 지정학적 불안전성 및 COVID-19 확산의 영향력, 중국 위안화 가치 상승 등의 다양한 요인에 따라 환율의 추세 변화 및 변동성이 심화될 수 있으며, 이는 내화물 원재료 매입가격 상승으로 이어져 내화물 업체의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 회사위험

가. 매출 및 수익성 관련 위험

당사의
2020년 매출액, 영업이익 및 당기순이익은 각각 1,527억원, 19억원 및 1억원을 기록하여 전년 동기(매출액 1,662억원, 영업이익 72억원, 당기순이익 35억원) 대비 부진한 모습을 나타냈습니다.
당사의 2020년 3분기 영업이익률은 1.3%로 전년 동기 4.7% 대비 악화되었으며, 당기순이익률 또한 0.1%로 전년 동기 2.3% 대비 감소한 모습입니다. 이는
COVID-19에 따른 전방산업의 시황 악화로 내화물 수요가 감소한 것에 기인하는것으로 판단됩니다. 다만, 2020년 하반기부터 주요 거래처와 전방산업의 생산설비 가동 재개에 따른 고정비 감소 등으로 수익성은 점차 개선될 것으로 예상됩니다.
그러나 추후에도 COVID-19 확산세가 지속되고 이에 따른 철강산업의 영업환경이 악화될 경우 후방산업을 영위하고 있는 당사의 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의
2020년 매출액, 영업이익 및 당기순이익은 각각 1,527억원, 19억원 및 1억원을 기록하여 전년 동기(매출액 1,662억원, 영업이익 72억원, 당기순이익 35억원) 대비 부진한 모습
을 나타냈습니다.
당사의 2020년 3분기 영업이익률은 1.3%로 전년 동기 4.7% 대비 악화되었으며, 당기순이익률 또한 0.1%로 전년 동기 2.3% 대비 감소
한 모습입니다. 이는
COVID-19에 따른 전방산업의 시황 악화로 내화물 수요가 감소한 것에 기인
하는것으로 판단됩니다. 다만, 2020년 하반기부터 주요 거래처와 전방산업의 생산설비 가동 재개에 따른 고정비 감소 등으로 수익성은 점차 개선될 것으로 예상됩니다.

[당사 매출액, 영업이익 및 당기순이익 추이]
(단위 : 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

매출액
152,685
166,199
223,874
239,658
270,435

매출총이익
16,176
22,375
29,115
33,167
31,251

영업이익
1,944
7,191
8,985
11,469
10,790

당기순이익
102
3,490
4,286
7,151
11,644

매출총이익률
10.6%
14.7%
19.1%
21.7%
20.5%

영업이익률
1.3%
4.7%
5.9%
7.5%
7.1%

당기순이익률
0.1%
2.3%
2.8%
4.7%
7.6%

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

한편, 당사의 사업부문별 매출 및 영업이익을 살펴보면, 2020년 3분기 내화물부문 매출액은 1,105억원으로, 전년 동기 1,290억원 대비 14.3% 감소하였으며, 영업이익의 경우 24억원으로 전년 동기 101억원 대비 76.6% 큰폭으로 감소하였습니다. 이에 따라 2020년 3분기 내화물부문 영업이익률은 2.1%로 전년 동기 대비 -5.7%p 악화되었습니다. 이는 앞서 언급한 바와 같이 COVID-19 영향으로 전방산업이 침체된 가운데 내화 산업의 특성상 큰 고정비 부담이 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미친 것으로 판단됩니다.

2020년 3분기 당사의 건설부문은 전년 동기 대비 공업로 및 산업로의 설계 및 시공부문의 실적 증가로 매출액이 422억원을 기록하며 전년 동기 372억원 대비 13.4% 증가하였으며, 영업손실은 4억원으로 전년 동기 29억원 적자 대비 손실폭이 축소된 모습입니다. 

한편, 당사는 비핵심사업을 정리하고 현금 유동성 확보와 수익구조 개선을 목적으로 2018년 8월 30일 이사회 결의를 통해 AL(알루미늄) 사업부의 생산중단을 결정한 바 있습니다. 2020년 3분기 중 AL사업부의 자산 매각이 완료되어 중단영업손실을 인식하였습니다.

[당사 사업부문별 매출액 및 영업이익 현황]
(단위 : 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

내화물
매출액
110,522
129,007
172,200
167,963
154,022

영업이익(손실)
2,359
10,117
12,065
15,882
13,044

영업이익률
2.1%
7.8%
7.0%
9.5%
8.5%

건설
매출액
42,163
37,192
50,225
46,292
68,909

영업이익(손실)
(415)
(2,926)
(2,771)
(3,278)
(905)

영업이익률
-1.0%
-7.9%
-5.5%
-7.1%
-1.3%

AL
(주)
매출액
-
1,315
1,449
25,403
47,504

영업이익(손실)
-
(320)
(309)
(1,135)
(1,349)

영업이익률
-
-24.3%
-21.3%
-4.5%
-2.8%

합계
매출액
152,685
167,514
223,874
239,658
270,435

영업이익(손실)
1,944
6,871
8,985
11,469
10,790

영업이익률
1.3%
4.1%
4.0%
4.8%
4.0%

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서
주) 당사는 2018년 8월 30일 이사회 결의를 통해 AL사업부의 생산중단을 결정한 바 있으며, 당분기 중 AL사업부에 귀속된 자산의 매각이 완료되어, 기업회계기준서 제1105호의 중단영업 요건을 만족하여 중단 영업으로 구분하여 표시하였습니다.

영업이익 이외에 당사의 당기순이익에 영향을 미치는 요인은 지분법손익입니다. 당사는 투자한 관계기업 및 공동기업 3개사에 대하여 지분법 손익을 인식하고 있으며, 2020년 3분기말 장부금액 234억원 중 관계기업인 일광이앤씨(주)의 장부금액이 205억원으로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 관계기업 및 공동기업 투자 현황 및 변동내역은 다음과 같습니다.

[당사 관계기업 및 공동기업 투자 현황]
(단위 : 백만원)

회사명
소재지
결산월
주요 영업활동
2020년 3분기말
2019년말

소유지분율
장부금액
소유지분율
장부금액

관계기업:

일광이앤씨㈜
국내
12월
건설 등
28.00%
20,501
28.00%
20,575

영구신동내화재료유한공사
중국
12월
내화물 제조 및 판매
24.00%
2,638
24.00%
2,650

소계
-
23,139
-
23,225

공동기업:

㈜케이앤엑스
국내
12월
도소매업
50.00%
273
50.00%
278

합계
-
23,412
-
23,503

자료 : 당사 분기보고서

[당사 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역]

[2020년 3분기말]
(단위 : 백만원)

구분
기초
취득
배당액
지분법손익
지분법
 자본변동
분기말

일광이앤씨㈜
20,575
-
-99
146
-121
20,501

영구신동내화재료유한공사
2,650
-
-113
46
55
2,638

㈜케이앤엑스
278
-
-
-6
-
273

합계
23,503
-
-212
187
-66
23,412

자료 : 당사 분기보고서

[2019년말]
(단위 : 백만원)

구분
기초
취득
배당액
지분법손익
지분법
 자본변동
기말

일광이앤씨㈜
19,268
-
-139
817
630
20,575

영구신동내화재료유한공사
2,493
-
-88
188
57
2,650

㈜케이앤엑스
240
-
-
38
-
278

합계
22,001
-
-227
1,042
686
23,503

자료 : 당사 분기보고서

상기와 같이 당사의 매출액은 각 사업부문에서 매출의 증감 추세가 다르게 나타나고 있으며, 매출원가율, 일반관리비 및 지분법손익 등의 영향을 받고 있습니다. 또한 전방산업인 철광산업의 업황은 당사의 수익성과 직결되어 있어 전방산업의 업황 및 예기치 못한 대외변수에 따라서 당사의 매출 및 수익 변동성이 확대될 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 실적 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 관련 위험

당사의 2020년 3분기말 총차입금은 373억원으로 전년 동기의 314억원 대비 18.8% 소폭 증가하였습니다.
2020년 3분기말 당사의 유동비율은 230.6%, 부채비율은 49.1%, 차입금의존도는 17.9%를 기록하여 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 한편, 2020년 3분기말 기준 1년 내 만기가 도래하는 당사의 유동성차입금은 129억원으로 총 차입금

중
34.7%
의

비중을 차지하고 있습니다.
2020년 3분기말 기준 당사가 보유한 현금및현금성자산(41억원) 고려 시 유동성 대응에 대한 부담이 존재하지만, 당사의 투자 지분 가치(333억원) 감안 시 추가 상환여력은 충분한 것으로 판단됩니다. 상기와 같이, 당사의 차입금을 비롯한 부채 상환 부담은 자산규모 등을 고려할 때 과중하지 않은 것으로 판단됩니다.
다만 향후 당사의 실적 악화로 대규모 차입 등이 발생할 경우 당사의 재무안정성에 변동이 생길 수 있는 점을 참고하시기 바랍니다.

당사의 2020년 3분기말 총차입금은 373억원으로 전년 동기의 314억원 대비 18.8% 소폭 증가하였습니다. 한편, 2020년 3분기말 당사의 유동비율은 230.6%, 부채비율은 49.1%, 차입금의존도는 17.9%를 기록하여 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 당사의 안정성 지표를 살펴보면, 최근 3개년간 양호한 수준을 유지하고 있어 급격한 재무안정성 훼손으로 인한 위험이 발생할 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 당사의 주요 재무안정성 지표 현황은 다음과 같습니다.

[당사 주요 재무안정성 지표 현황]
(단위 : 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

자산총계
208,402
209,255
204,552
215,431

- 유동자산
75,450
70,235
67,811
80,537

부채총계
68,662
68,785
75,122
92,255

- 유동부채
32,716
53,874
31,131
70,907

자본총계
139,740
140,470
129,430
123,176

총차입금
37,335
31,417
36,680
49,308

유동비율
230.6%
130.4%
217.8%
113.6%

부채비율
49.1%
49.0%
58.0%
74.9%

차입금의존도
17.9%
15.0%
17.9%
22.9%

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서
주) 2019년 이후 총차입금에는 리스부채가 포함되어 있습니다.

2020년 3분기말 기준 1년 내 만기가 도래하는 당사의 유동성차입금은 129억원으로 총 차입금 중
34.7%의 비중을 차지하고 있습니다. 2020년 3분기말 기준 당사가 보유한 현금및현금성자산(41억원) 고려 시 유동성 대응에 대한 부담이 존재하지만, 당사의 투자 지분 가치(333억원) 감안 시 추가 상환여력은 충분한 것으로 판단됩니다

[당사 차입금 현황]
(단위 : 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

총차입금
37,335
31,417
36,680
49,308

유동성차입금
12,939
27,612
5,966
45,528

단기차입금
12,598
26,998
5,966
45,528

유동리스부채
341
615
-
-

비유동성차입금
24,396
3,804
30,714
3,780

장기차입금
24,143
3,717
30,714
3,780

비유동리스부채
253
88
-
-

현금및현금성자산
4,120
1,299
578
405

순차입금
33,215
30,118
36,102
48,904

유동성차입금 비중(%)
34.7%
87.9%
16.3%
92.3%

차입금의존도(%)
17.9%
15.0%
17.9%
22.9%

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서
주) 차입금의존도 = (총차입금 / 자산총계) X 100 (%)

당사의 차입금 상세 내역은 다음과 같습니다.

[당사 차입금 내역]
(단위 : 백만원)

구분
2020년 3분기말
2019년말

유동:

단기차입금
7,000
-

유동성장기차입금
5,598
26,998

소계
12,598
26,998

비유동:

장기차입금
24,143
3,717

합계
36,741
30,714

자료: 당사 분기보고서

[당사 단기차입금 내역]
(단위 : 백만원)

차입처
내역
이자율
약정일
만기일
2020년 3분기말
2019년말

(주)하나은행
운영자금대출
2.39%
2014.03.21
2021.03.21
3,000
-

(주)우리은행
운영자금대출
2.64%
2020.05.18
2021.05.18
2,000
-

한국산업은행
운영자금대출
1.66%
2018.06.29
2021.04.03
2,000
-

합계
7,000
-

자료: 당사 분기보고서

[당사 장기차입금 내역]
(단위 : 백만원)

차입처
내역
이자율
약정일
만기일
2020년 3분기말
2019년말

한국산업은행
시설자금대출
1.51~2.41%
2014.10.24
2025.12.14
2,880
3,480

운영자금대출
1.53~1.82%
2020.04.20
2022.09.24
21,700
21,700

(주)국민은행
시설자금대출
2.01%
2018.02.28
2023.01.28
1,161
1,534

(주)우리은행
운영자금대출
2.01%
2018.03.07
2020.12.15
4,000
4,000

유동성 대체
-5,598
-26,998

차감계
24,143
3,717

자료: 당사 분기보고서

[당사의 타법인 주식 취득 내역]
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
출자목적
최초취득금액
2020.09.30

수량
지분율
장부가액

대한내화물조합
장기투자
 증권
5
74
-
7

전문건설공제조합
장기투자
 증권
203
270
-
251

삼보오토㈜
장기투자
 증권
281
112,555
-
281

엔지니어링공제조합
장기투자
 증권
599
1,050
-
719

㈜한텍
장기투자
 증권
8,916
-
-
7,516

㈜트래닛
장기투자
 증권
1,213
-
-
1,057

STX 중공업㈜
장기투자
 증권
6
32
-
0.1

㈜신텍
장기투자
 증권
22
43,974
-
22

㈜창성
장기투자
 증권
0.2
33
-
0.2

㈜성원
장기투자
 증권
1
94
-
1

영구신동내화재료
 유한공사
지분법적용
 투자주식
1,906
-
24%
2,638

일광이앤씨㈜
지분법적용
 투자주식
4,571
-
28%
20,501

㈜케이앤엑스

지분법적용
 투자주식
(주)
235
-
50%
273

합 계
158,082
-
33,268

주) 당사는 2020년 10월 08일자로 (주)케이앤엑스의 지분 50%를 추가로 취득함에 따라 
(주)케이앤엑스는 당사 보유 지분 100% 종속회사로 편입되었습니다.

한편, 이자보상배율이란 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표로 이자보상배율이 1배 미만일 때는 지불할 이자비용에 비해 기업이 창출한 영업이익이 적다는 것을 의미합니다. 당사는 2017년부터 2019년까지는 6.9배~7.3배 수준으로 양호한 이자보상배율을 유지하였습니다. 그러나 2020년 COVID-19에 따른 영업환경 악화로 2020년 3분기 영업수익이 전년 동기 대비 71.7% 큰 폭으로 하락하면서 이자보상배율 또한 2.9배로 전년 동기 7.5배 대비 악화되었습니다. 다만, 여전히 1배를 초과하고 있으므로 안정적인 이자지급능력을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

[당사의 이자보상배율 추이]
(단위 : 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

이자보상배율
2.9배
7.5배
7.2배
7.3배
6.9배

영업이익
1,944
7,191
8,985
11,469
10,790

이자비용
677
964
1,249
1,578
1,561

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서
주) 이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용

상기와 같이, 당사의 차입금을 비롯한 부채 상환 부담은 자산규모 등을 고려할 때 과중하지 않은 것으로 판단됩니다. 다만 향후 당사의 실적 악화로 대규모 차입 등이 발생할 경우 당사의 재무안정성에 변동이 생길 수 있는 점을 참고하시기 바랍니다.

다. 현금흐름 관련 위험

2020년 3분기의 경우 전방산업 시황 악화에 따른 손익 감소로 인하여 영업활동현금흐름은 24억원의 순유출을 기록하였으며, 유형자산 처분 등을 통해 투자활동현금흐름은 6억원의 순유입을 나타냈습니다. 한편, 영업환경 악화로 장기차입금을 포함한 차입금의 증가로 당사의 재무활동현금흐름은 47억원의 순유입을 나타냈습니다.
향후 영업 실적 부진으로 인하여 충분한 영업활동현금흐름 창출로 이어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 영업활동현금흐름, 향후 투자 계획, 외부 자금조달 규모 및 방안 등을 종합적으로 고려하여 당사의 현금흐름 관련 위험을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

당사는 안정적인 수주물량과 원가구조를 바탕으로 안정적인 영업현금 창출력을 보유하여 2018년부터 2019년까지 영업활동현금흐름 순유입을 기록하였고, 2018년 및 2019년의 경우 부(-)의 순차입금을 기록하는 등 실질적인 무차입 구조를 유지하였습니다. 다만, 지속적인 투자로 유형자산 순취득 금액이 2017년 33억원에서 2019년 72억원으로 증가하였습니다. 이에 따라 투자활동현금흐름 순유출 금액은 2018년 부터 2019년까지 부(-)의 흐름을 지속하였습니다. 한편, 당사의 재무활동현금흐름은 2017년 74억원의 순유입에서 2018년 132억원 순유출로 전환한 뒤 2019년 20억원의 순유입으로 전환되었습니다. 당사는 2019년 자기주식 처분을 통해 95억원 규모의 자금이 유입된 바 있습니다. 

[당사 자기주식 처분 내역]
(단위 : 원, 주, %)

일 자
종 류
수 량
1주당
 처분가액
처분가액
 총액
처분대상자
매도위탁 증권회사

주문수량
처분수량
금융투자업자
고유번호

2019년 02월 28일
보통주식
447,000
447,000
7,830
3,500,010,000
신한금융투자(주)
한화투자증권
148610

2019년 01월 29일
보통주식
620,000
620,000
9,840
6,100,800,000
NH투자증권(주)
이베스트투자증권
330424

계
-
1,067,000
1,067,000
-
9,600,810,000
-
-
-

자료 : 당사 자기주식 처분 공시(2019.02.28 / 2019.01.29)
주1) 처분대상자는 참여의사를 밝힌 투자자의 주금납입 능력 및 기타사항들을 고려하여 최종선정(회사 및 최대주주와의 특수관계에 해당하지않음)
주2) 상기 처분 거래 후 2021년 02월 26일 현재 당사가 보유 중인 자기주식은 533,000주 입니다.

2020년 3분기의 경우 전방산업 시황 악화에 따른 손익 감소로 인하여 영업활동현금흐름은 24억원의 순유출을 기록하였으며, 유형자산 처분 등을 통해 투자활동현금흐름은 6억원의 순유입을 나타냈습니다. 한편 당사는 영업환경 악화로 장기차입금을 포함한 차입금 증가로 재무활동현금흐름은 47억원의 순유입을 나타냈습니다. 당사의 요약 현금흐름표는 다음과 같습니다.

[당사 요약 현금흐름표]
(단위 : 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

영업활동현금흐름
(2,449)
(1,853)
6,192
22,322
(8,126)

투자활동현금흐름
604
(5,928)
(7,512)
(8,989)
511

유형자산 순취득
1,278
(5,600)
(7,213)
(8,763)
(3,334)

무형자산 순취득
-
(56)
-
-
152

금융상품 순증감
(775)
(800)
(1,029)
(460)
3,250

배당금 수취
219
229
229
215
235

임차보증금 순증감
(118)
298
501
19
208

재무활동현금흐름
4,664
10,057
2,046
(13,160)
7,421

차입금 순증감
5,445
1,335
(6,676)
(12,628)
7,953

배당금 지급
(782)
(744)
(744)
(532)
(532)

자기주식 처분
-
9,466
9,466
-
-

현금성자산의 순증감
2,819
2,276
726
174
(194)

현금및현금성자산의
환율변동효과
3
1
(5)
(1)
-

기말 현금및현금성자산
4,120
2,854
1,299
578
405

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서
주1) 유형자산 순취득 = 유형자산의 취득 - 유형자산의 처분
주2) 무형자산 순취득 = 무형자산의 취득 - 무형자산의 처분
주3) 금융상품 순증감 = 단기금융상품의 순증감 + 장기금융상품의 순증감 + 기타금융상품의 순증감
주4) 차입금 순증감 = 차입금의 증가 + 차입금의 상환 - 리스부채의지급 - 유동성장기부채의 상환

향후 영업 실적 부진으로 인하여 충분한 영업활동현금흐름 창출로 이어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 영업활동현금흐름, 향후 투자 계획, 외부 자금조달 규모 및 방안 등을 종합적으로 고려하여 당사의 현금흐름 관련 위험을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

라. 매출채권 및 재고자산 관련 위험

2020년 3분기말 매출채권은 333억원으로 2019년말 259억원 대비 28.8% 증가하였으며, 2020년 3분기 매출액 감소로 매출채권회전율은 6.9회를 기록해 2019년 9.1회, 2018년 9.6회 및 2017년 9.0회 대비 하락한 모습입니다. 당사의
2020년 3분기 재고자산은 331억원으로, 2017년 이후 감소세를 나타내고 있습니다.
최근 3개년 동안 당사의 매출액 또한 감소하여 재고자산 회전율은 2017년 이후 4.5회~4.9회 수준을 유지하고 있습니다. 

향후 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고 증가에 따른 보유비용 발생 및 순실현가치 하락으로 인해 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2020년 3분기말 매출채권은 333억원으로 2019년말 259억원 대비 28.8% 증가하였습니다. 뿐만 아니라, 2020년 3분기 매출액의 감소세로 매출채권회전율은 6.9회로 2019년 9.1회, 2018년 9.6회 및 2017년 9.0회 대비 하락한 모습입니다. 매출채권회전율이 낮아진다는 것은 매출채권의 회수기간이 길어진다는 것을 의미하며, 회수기간이 길어질 경우 대손발생의 위험이 증가하게 됩니다. 다만, 2020년 하반기부터 COVVID-19에 따른 업황 악화가 개선세로 전환되며 향후 매출액 및 매출채권회전율은 점차 개선될 것으로 예상됩니다.

한편 당사의 2020년 3분기 재고자산은 331억원으로, 2017년 이후 감소세를 나타내고 있습니다. 최근 3개년 동안 당사의 매출액 또한 감소하여 재고자산 회전율은 2017년 이후 4.5회~4.9회 수준을 유지하고 있습니다. 낮은 재고자산회전율은 매출이 부진하여 창고에 오랫동안 재고자산이 쌓여 있다는 것을 의미하므로, 재고자산회전율이 낮아질 경우 자본수익률이 낮아지고, 재고평가손실, 보관료 등의 증가로 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

[당사 매출채권 및 재고자산 관련 비율]
(단위 : 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

매출액
152,685
223,874
239,658
270,435

매출액증가율(%)
-8.13%
-6.59%
-11.38%
4.66%

매출채권
33,327
25,870
23,312
26,478

매출채권증가율(%)
28.8%
11.0%
-12.0%
-21.8%

매출채권회전율(회)
6.9
9.1
9.6
9.0

재고자산
33,110
41,491
41,536
50,237

매출원가
136,509
194,759
206,491
239,184

재고자산증가율 (%)
-20.2%
-0.11%
-17.32%
76.37%

재고자산회전율 (회)
4.9
4.7
4.5
6.1

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서
주1) 2020년 3분기 매출액 증가율은 2019년 3분기 대비 증가율입니다.
주2) 매출채권 회전율 = 매출액 / [(전기매출채권+당기매출채권)/2]
주3) 재고자산 회전율 = 매출원가 / [(전기재고자산+당기재고자산)/2]
주4) 2020년 3분기 회전율 계산시에는 매출액 및 매출원가를 연환산하여 산정하였습니다.

당사의 대손충당금 현황을 살펴보면 2020년 3분기말 매출채권에 대한 대손충당금 설정률은 0.29%으로 대부분의 채권이 회수 가능한 것으로 보입니다. 그러나 채권의 규모가 확대되는 추세이므로 채권관리가 잘 이루어지지 않아 채권의 회수가 장기화될 경우 대손 발생이 증가할 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

[당사 매출채권 대손충당금 설정 내역]
(단위 : 백만원)

구 분
세부내역
채권 총액
대손충당금
대손충당금
 설정률
장부가액

2020년 3분기
매출채권
33,424
98
0.29%
33,327

2019년
매출채권
25,954
85
0.33%
25,870

2018년
매출채권
24,541
1,229
5.01%
23,312

자료 : 당사 분기보고서

당사의 2020년 3분기말 경과기간별 매출채권잔액 현황은 다음과 같습니다.

[당사의 경과기간별 매출채권잔액 현황]
(단위 : 백만원)

구분
6월 이하
6월 초과
 1년 이하
1년 초과
 3년 이하
3년 초과
계

매출채권
33,422
2
1
-
33,424

구성비율
99.99%
0.01%
0.00%
-
100.00%

자료 : 당사 분기보고서

2020년 3분기말 재고자산 평가손실은 11억원으로 2019년말 16억원 대비 소폭
감소하였습니다. 2020년 3분기말 및 2019년말 당사의 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

[당사 재고자산 내역]
(단위 : 백만원)

구분
2020년 3분기말
2019년말

취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액

상품
16,267
-791
15,475
15,610
-814
14,797

제품
5,186
-320
4,866
8,705
-773
7,932

원재료
10,539
-
10,539
11,347
-
11,347

반제품
1,091
-
1,091
1,319
-
1,319

재공품
297
-
297
258
-
258

저장품
275
-
275
487
-
487

미착품
567
-
567
5,351
-
5,351

합계
34,222
-1,111
33,110
43,078
-1,587
41,491

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

당사는 매출채권 대손충당금 설정률과 재고자산 평가손실 비율이 높지 않으며, 재고자산회전율이 일정 수준을 유지하고 있으나, 매출채권회전율이 다소 악화되었습니다. 향후 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고 증가에 따른 보유비용 발생 및 순실현가치 하락으로 인해 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 높은 내수의존도 관련 위험

2020년 3분기 기준 당사 매출의 지역적 분포는 내수가 100%를 기록하고 있어 내수 의존도가 매우 높은 편입니다.
당사의 내수 의존도를 고려할 때 국내 기업의 경영환경 및 업황의 변동이 당사의 매출액 변동에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 
한국은행 경제통계시스템에 따르면
국내 제조업의 기업경기실사지수 중 업황실적은 2020년 5월 49까지 하락하였다가 회복세를 보여 2021년 1월 기준 85를 기록하였으며, 업황 전망은 2021년 2월 기준 81을 기록하고 있습니다. 기업경기실사지수(Business Survey Index : BSI)는 기업가의 현재 기업경영상황에 대한 판단과 향후 전망을 조사하여 경기동향을 파악하고 경기를 전망하기 위해 작성되고 있으며, 그 수치가 100 미만인 경우 부정적인 응답업체수가 긍정적인 응답업체수보다 많다는 것을 의미합니다.
2020년 COVID-19 확산 여파에 따른 경기침체 우려와 함께 자동차, 선박 등 주요 제조업체들의 공장 셧다운, 소비부진으로 인해 전망치가 대폭 하락하였다가 점차 회복하는 모습을 보이고 있으나, 여전히 불확실한 경제상황은 불안요소로 작용하고 있습니다. 투자자께서는 이러한 제조업 기업경기실사지수 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바라며 철강산업을 비롯한 국내 제조업의 업황 또한 당사의 매출 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인인 점 참고하시기 바랍니다.

2020년 3분기 기준 당사 매출의 지역적 분포는 내수가 100%를 기록하고 있어 내수 의존도가 매우 높은 편입니다. 당사의 내수 의존도를 고려할 때 국내 기업의 경영환경 및 업황의 변동이 당사의 매출액 변동에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.

한국은행 경제통계시스템에 따르면
국내 제조업의 기업경기실사지수 중 업황실적은 2020년 5월 49까지 하락하였다가 회복세를 보여 2021년 1월 기준 85를 기록하였으며, 업황 전망은 2021년 2월 기준 81을 기록
하고 있습니다. 기업경기실사지수(Business Survey Index : BSI)는 기업가의 현재 기업경영상황에 대한 판단과 향후 전망을 조사하여 경기동향을 파악하고 경기를 전망하기 위해 작성되고 있으며, 그 수치가 100 미만인 경우 부정적인 응답업체수가 긍정적인 응답업체수보다 많다는 것을 의미합니다. 2020년 COVID-19 확산 여파에 따른 경기침체 우려와 함께 자동차, 선박 등 주요 제조업체들의 공장 셧다운, 소비부진으로 인해 전망치가 대폭 하락하였다가 점차 회복하는 모습을 보이고 있으나, 여전히 불확실한 경제상황은 불안요소로 작용하고 있습니다. 투자자께서는 이러한 제조업 기업경기실사지수 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바라며 철강산업을 비롯한 국내 제조업의 업황 또한 당사의 매출 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인인 점 참고하시기 바랍니다.

[제조업 기업경기실사지수(업황 전망 및 업황 실적)]

제조업 기업경기실사지수.jpg
제조업 기업경기실사지수

자료 : 한국은행 경제통계시스템

[기업경기실사지수 산출방식]

기업경기실사지수(BSI) =
(긍정적인 응답업체 수 - 부정적인 응답업체 수)
X100 + 100

----------------------------------------

전체 응답업체 수

자료 : 한국은행 경제통계시스템

바. 특수관계자 거래 관련 위험

당사가 속한 후성그룹은 21개(상장 3개사, 비상장 19개사) 계열사로 구성되어 있습니다. 당사는 원재료, 에너지비, 물류비 등 비용 감축을 통한 원가율 제고, 다양한 시장 확보를 위해 계열회사 간 사업의 효율성을 제고하고 시너지를 창출하기 위하여 특수관계자 간 거래를 진행하고 있습니다.
당사는 2020년 3분기 기준 계열회사에 대한 매출 8억원 및 매입 148억원의 등의 거래가 존재하고, 계열회사에 대한 채권 2백만원 및 채무 6억원이 존재합니다. 그러나, 계열회사 간 거래의 특성상 당사 또는 계열회사의 손익이 왜곡될 우려가 존재하며,
기타 외부 환경 변수로 인해 당사가 보유한 계열회사에 대한 채권 회수에 차질이 발생하거나 당사 보유 계열회사의 채무 지급이 지연될 경우 각사들의 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

당사가 속한 후성그룹은 21개(상장 3개사, 비상장 19개사) 계열사로 구성되어 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 후성그룹의 계열회사 현황은 아래와 같습니다.

[후성그룹 계열회사 현황]]

상장사
(유가증권 시장 상장)
비상장사

(주)후성
한국내화(주)
퍼스텍(주)
후성에이치디에스㈜, 후성정공㈜, 일광이앤씨㈜, ㈜트래닛
㈜한텍, 유콘시스템㈜, International Mineral Resources(몽골), 
소주후성화공유한공사, 절강후붕화공유한공사, 후성과기(남통)유한공사, 
북경후성태극기차부건유한공사, 후성정공기차부건소주유한공사, 
Foosung Slovakia s.r.o, 후성정공영파기차부건유한공사, 
FOOSUNG U.S.A Inc, 석수개발, 중경후성태극기차부품유한공사, 
후성신재료(남통)유한공사, 후성폴란드유한회사

자료 : 당사 제공

2020년 09월 30일 기준 후성그룹에 속해 있는 계열회사간의 지분현황은 다음 표와 같습니다. 

[후성그룹 계열회사간 출자 현황]

피출자회사

출자회사

후성HDS
(주)
한국
내화
(주)
(주)
후성
후성
정공
(주)
퍼스텍
(주)
일광
이앤씨
(주)
(주)
트래닛
(주)
한텍
유콘
시스템
(주)

후성HDS(주)
0.55%
14.30%
6.58%
27.88%
-
18.00%
5.89%
33.70%
-

한국내화(주)
-
2.33%
-
-
-
28.00%
2.28%
13.37%
-

(주)후성
-
0.68%
-
11.72%
-
5.00%
31.53%
10.17%
-

후성정공(주)
-
-
-
-
-
-
-
16.48%
-

퍼스텍(주)
-
-
0.32%
-
0.37%
38.00%
2.28%
3.41%
44.00%

일광이앤씨(주)
-
-
4.23%
-
-
-
0.24%
8.21%
-

(주)트래닛
-
-
-
-
-
-
-
10.61%
14.00%

계
0.55%
17.31%
11.13%
39.60%
0.37%
89.00%
42.22%
95.95%
58.00%

자료 : 당사 분기보고서
주) 해외현지법인은 생략하였습니다.

당사는 원재료, 에너지비, 물류비 등 비용 감축을 통한 원가율 제고, 다양한 시장 확보를 위해 계열회사 간 사업의 효율성을 제고하고 시너지를 창출하기 위하여 특수관계자 간 거래를 진행하고 있습니다. 당사의 계열회사 간 거래 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자와의 거래 내역]
(단위 : 백만원)

특수관계자
 구분
특수관계자명
2020년 3분기
2020년 3분기

매출 등
매입 등
배당지급
배당수취
매출 등
매입 등
배당지급
배당수취

관계기업
 및 공동기업
일광이앤씨㈜
-
-
-
99
-
644
-
139

주식회사 케이앤엑스
-
710
-
-
-
116
-
-

영구신동내화재료유한공사
-
2,362
-
113
-
5,403
-
88

기타
후성에이치디에스㈜
801
11,725
114
-
104
14,291
149
-

㈜후성
-
-
5
-
-
172
5
-

㈜트래닛
-
47
-
-
-
46
-
-

㈜한텍
5
-
-
-
146
-
-
-

합계
805
14,843
120
212
250
20,672
155
227

자료 : 당사 분기보고서

상기와 같은 계열회사와의 거래로 인해 계열회사간 채권 및 채무 내역이 발생하며, 그 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역]
(단위 : 백만원)

특수관계자
 구분
특수관계자명
2020년 3분기말
2019년말

채권
채무
채권
채무

관계기업
 및 공동기업
일광이앤씨㈜
-
-
-
-

주식회사 케이앤엑스
-
-
-
-

영구신동내화재료유한공사
-
-
-
546

기타
후성에이치디에스㈜
-
638
-
1,139

㈜한텍
2
-
600
-

합계
2
638
600
1,686

자료 : 당사 분기보고서

당사는 2020년 3분기 기준 계열회사에 대한 매출 8억원 및 매입 148억원의 등의 거래가 존재하고, 계열회사에 대한 채권 2백만원 및 채무 6억원이 존재합니다.

그러나 계열회사 간 거래의 특성상 당사 또는 계열회사의 손익이 왜곡될 우려가 존재하며, 기타 외부 환경 변수로 당사 보유 계열회사의 채무 지급이 지연될 경우 각사들의 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

사. 우발채무 등 관련 위험

당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 신한은행 무역센터기업금융지점으로부터 1993년 10월 수령한 어음 4매에 대하여 현재 사용여부나 사용내역이 확인되지 않고 있어 당사는 동 어음에 대한 제권판결절차를 진행할 계획입니다.
한편, 당사는 특수관계자의 채무에 대한 지급보증(1,087억원)을 제공하는 등의 우발채무를 부담하고 있으며, 대출 등과 관련하여 금융기관과 약정을 맺고 있습니다. 우발채무로 인해 당사의 재무 안정성이 일시에 악화될 가능성은 낮으나, 당사의 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 안정성에 다소 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 관련한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

(1) 증권신고서 제출일 현재 당사가 신한은행 무역센터기업금융지점으로부터 1993년 10월 수령한 어음 4매에 대하여 현재 사용여부나 사용내역이 확인되지 않고 있습니다. 당사는 동 어음에 대한 제권판결절차를 진행할 계획입니다. 

(2) 증권신고서 제출일 현재 당사의 금융기관에 대한 차입금 등의 약정사항은 다음과 같습니다

[금융기관 약정]
(단위 : 백만원, 외화단위 : 천USD)

금융기관
약정내용
금액

약정금액
실행금액

(주)하나은행
신용장개설
USD 1,000
-

회전대출
7,000
-

한도대출
2,000
-

(주)한국산업은행
일반시설자금대출
6,000
2,680

일반자금대출
21,700
25,700

회전대출
4,000
-

(주)국민은행
일반시설자금대출
1,700
1,037

한도대출
2,000
-

(주)우리은행
회전대출
5,000
-

(주)신한은행
한도대출
4,000
-

(3) 증권신고서 제출일 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증과 당사가 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 특수관계인으로 부터 54억원의 지급보증을 제공받고 있으며, 특수관계인에 대해 총 1,087억원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

[당사가 제공받은 담보 및 보증 내역]
(단위 : 백만원)

특수관계자구분
특수관계자
금융기관
보증금액
지급보증기간

관계기업 및
공동기업
일광이앤씨
엔지니어링
 공제조합
4,606
2014.11.25~2023.02.22

기타
(주)한텍

김근수
한국산업은행
752
2014.10.24~2021.10.24

합계
5,358
-

자료 : 당사 분기보고서

[당사가 제공한 지급보증 내역]
(단위 : 백만원, 외화단위 : 천CNY, 천USD)

특수관계 구분
특수관계자
금융기관
보증금액
지급보증기간

관계기업 및
공동기업
일광이앤씨㈜
엔지니어링공제조합
8,139
2018.07.16~2029.07.06

기타
㈜트래닛
㈜우리은행
4,800
2015.05.30~2021.05.28

후성정공㈜
㈜기업은행
CNY 36,000
2019.07.03~2021.07.02

㈜하나은행
CNY 12,000
2016.11.29~2021.12.06

㈜신한은행
CNY 13,800
2016.12.01~2021.12.03

㈜한텍
㈜우리은행
7,440
2018.09.10~2021.06.15

한국산업은행
USD 9,250
2019.11.28~2021.11.28

서울보증보험
929
2019.03.04~2022.01.31

㈜하나은행
13,200
2017.06.15~2021.12.17

수출입은행
USD 24,000
2019.09.19~2021.09.20

엔지니어링공제조합
12,119
2018.02.15~2023.01.14

㈜농협은행
1,200
2020.07.17~2021.07.17

후성에이치디에스㈜
㈜하나은행
7,200
2014.05.30~2021.06.24

㈜농협은행
2,160
2014.07.17~2021.07.17

㈜우리은행
3,600
2017.03.07~2021.03.09

합계
60,788
-

USD 33,250
(원화 : 36,868)

CNY 61,800
(원화 : 11,032)

자료 : 당사 제시
주) 외화의 원화 금액은 2021년 02월 25일 하나은행 매매기준율로 환산한 금액입니다
 - USD/KRW 1,108.8원, CNY/KRW: 171.89원 적용

상기와 같은 우발채무로 인해 당사의 재무안정성이 일시에 악화될 가능성은 낮으나, 당사의 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무안정성에 다소 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 관련한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

아. 매출처 편중 관련 위험

당사가 영위하는 내화물 제조, 생산, 판매 및 축로 설계, 시공사업의 경우 철강산업의 후방산업으로,
당사는 주요 매출처인 현대제철(주)에 대한 매출 비중이 매우 높은 편
입니다.
2020년 3분기 기준 당사의 총매출액 1,527억원 중 현대제철(주)에 대한 매출이 1,397억원으로, 매출 비중으로는 약 91.5%
를 나타내고 있습니다.
이는 2019년 3분기 매출비중 74.6% 대비 16.8%p 큰 폭으로 증가한 수치
입니다. 또한 2020년 3분기 당사의 총매출액은 전년 동기 대비 -8.1%p 감소한 반면, 현대제철(주)에 대한 매출액은 12.6%p 증가한 모습입니다.
최근 3년간의 매출비중을 살펴보면, 당사의 현대제철(주)에 대한 매출비중은 약 80% 내외의 수준으로 매우 높은 의존도
를 나타내고 있습니다. 다년간 이어진 현대제철(주)에 대한 높은 매출비중은 안정적인 매출처 확보라는 측면에서 긍정적인 부분도 있는 반면,
현대제철(주)의 업황 또는 경영실적이 당사의 매출 규모 등에 직접적인 영향을 미칠 수 있음을 의미
합니다. 향후 당사의 매출 및 수익성은 현대제철(주)의 실적에 크게 연동될 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 내화물 제조, 생산, 판매 및 축로 설계, 시공사업의 경우 철강산업의 후방산업으로,
당사는 주요 매출처인 현대제철(주)에 대한 매출 비중이 매우 높은 편
입니다.

[당사의 현대제철(주)에 대한 매출 및 매출 비중]
(단위 : 백만원)

매출처
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

현대제철㈜
139,655
91.5%
124,036
74.6%
185,970
83.1%
205,725
85.8%
215,022
79.5%

총매출액
152,685
100.0%
166,199
100.0%
223,874
100.0%
239,658
100.0%
270,435
100.0%

자료: 당사 제공

2020년 3분기 기준 당사의 총매출액 1,527억원 중 현대제철(주)에 대한 매출이 1,397억원으로, 매출비중으로는 약 91.5%
를 나타내고 있습니다.
이는 2019년 3분기 매출비중 74.6% 대비 16.8%p 큰 폭으로 증가한 수치
입니다. 또한 2020년 3분기 당사의 총매출액은 전년 동기 대비 -8.1%p 감소한 반면, 현대제철(주)에 대한 매출액은 12.6%p 증가한 모습입니다.
최근 3년간의 매출비중을 살펴보면, 당사의 현대제철(주)에 대한 매출비중은 약 80% 내외의 수준으로 매우 높은 의존도
를 나타내고 있습니다.

다년간 이어진 현대제철(주)에 대한 높은 매출비중은 안정적인 매출처 확보라는 측면에서 긍정적인 부분도 있는 반면,
현대제철(주)의 업황 또는 경영실적이 당사의 매출 규모 등에 직접적인 영향을 미칠 수 있음을 의미
합니다. 또한 COVID-19와 같은 예기치 못한 대외 악재로 주요 매출처의 실적이 악화될 경우 당사의 매출 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

한편, 현대제철(주)의 매출 및 수익 현황을 살펴보면, 2020년의 경우 중국 자동차 시장 부진과 이에 따른 해외 종속법인 적자 폭 확대, 국내 수요 부진 등으로 판재류 판매량 둔화, 운전자금 확대 등의 영향과 더불어 COVID-19 사태의 장기화로 인한 제조업 생산 차질이 지속됨에 따라 현대제철(주)의 2020년 3분기 연결기준 176억원의 영업이익을 기록했으며, 1,731억원의 분기순손실을 기록하며 수익성이 둔화되는 모습을 보이고 있습니다. 

[현대제철(주) 손익항목 요약 (연결기준)]

(단위: 백만원, %)

구 분

2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년

2017년

매출액

13,242,829
15,690,755
20,512,590
20,780,382
19,165,964

매출원가

12,467,779
14,397,153
19,115,158
18,708,282
16,733,488

매출원가율

94.15%
91.76%
93.19%
85.22%
87.31%

판매비와 관리비

757,409
814,442
1,066,135
1,046,010
1,064,925

영업이익

17,641
479,159
331,298
1,026,089
1,367,550

당기순이익

-173,075
99,360
25,613
407,959
727,540

영업이익률

0.13%
3.05%
1.62%
4.94%
7.14%

순이익률

-1.31%
0.63%
0.12%
1.96%
3.80%

자료: 현대제철(주) 분기보고서 및 사업보고서

향후 내화물 업체의 과잉 설비 및 경쟁 심화로 매출처 변동을 겪게 되거나 매출처 다변화가 지연될 경우 당사의 수익성은 급격히 악화될 수 있습니다. 앞
서 언급한 바와 같이 향후 당사의 매출 및 수익성은 현대제철(주)의 실적에 크게 연동될 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

자

.

합병 관련
위험

금번 유상증자는 당사의 자회사인
㈜
케이앤엑스에 100% 배정되며,
㈜
케이앤엑스에 배정된 주식은 2021년 02월 26일 체결된
㈜
케이앤엑스와 일광이앤씨
㈜
간의 합병계약에 의거하여 일광이앤씨
㈜
의 주주에게 합병 대가로 지급될 예정
입니다.

㈜
케이앤엑스는 일광이앤씨
㈜
를 흡수합병하며, ㈜케이앤엑스는 존속하고 일광이앤씨㈜는 소멸합니다. 이때 합병의 대가로 일광이앤씨㈜의 주주에게 ㈜케이앤엑스의 모회사인 한국내화㈜의 보통주식을 지급하므로 삼각합병에 해당
됩니다.

㈜케이앤엑스와 일광이앤씨㈜의 합병을 통해 일광이앤씨㈜는 한국내화㈜의 100% 자회사로 흡수되어 한국내화㈜ 특수건설부문과의 시너지 창출을 통한 성장동력 확보하고자 합니다.
투자자께서는 본 삼각합병의 구조 및 일정 등을 충분히 숙지하신 후 투자에 임하시기 바랍니다.

금번 유상증자는 당사의 자회사인 (주)케이앤엑스에 100% 배정됩니다. (주)케이앤엑스에 배정된 주식은 2021년 02월 26일 체결된 (주)케이앤엑스와 일광이앤씨(주) 간의 합병계약에 의거하여 일광이앤씨(주)의 주주에게 합병 대가로 지급될 예정입니다. (주)케이앤엑스는 일광이앤씨㈜를 흡수합병하며, ㈜케이앤엑스는 존속하고 일광이앤씨㈜는 소멸합니다. 이때 합병의 대가로 일광이앤씨㈜의 주주에게 ㈜케이앤엑스의 모회사인 한국내화㈜의 보통주식을 지급하므로 삼각합병에 해당됩니다. 본 삼각합병과 관련한 내용은 아래와 같습니다.

가. 합병 당
사 회사

구분
합병법인
피합병법인

법인명
㈜케이앤엑스
일광이앤씨㈜

합병후 존속여부
존속
소멸

대표이사
김국환
김국환

주소
충청남도 당진시 송산면 무수들길 370
경기도 성남시 분당구 돌마로48 (본사)

설립연월일
2016년 03월 17일
1970년 8월 29일

주요주주
(지분율)
한국내화㈜ (100.0%)
퍼스텍㈜ (38.0%)
한국내화㈜ (28.0%)
후성에이치디에스㈜ (18.0%)
김근수 (11.0%)
㈜후성 (5.0%)

결산기
12월
12월

법인구분
비상장법인
비상장법인

발행주식의 수
94,000주
710,000주

나. 합병의 방법

㈜케이앤엑스는 일광이앤씨㈜를 흡수합병하며, ㈜케이앤엑스는 존속하고 일광이앤씨㈜는 소멸합니다. 이때 합병의 대가로 일광이앤씨㈜의 주주에게 ㈜케이앤엑스의 모회사인 한국내화㈜의 보통주식을 지급하게 됩니다.(삼각합병)

㈜케이앤엑스는 모회사인 한국내화㈜를 대상으로 주주배정 유상증자를 진행하며, 한국내화㈜는 ㈜케이앤엑스를 대상으로 본 신고에 따른 제3자배정 유상증자를 진행할 예정입니다. 이를 통해 한국내화㈜는 ㈜케이앤엑스의 주식을 취득할 예정이며, ㈜케이앤엑스는 한국내화㈜의 주식을 취득할 예정입니다.

㈜케이앤엑스가 일광이앤씨㈜를 합병하는 방법은 삼각합병으로, 삼각합병은 2012년 시행된 개정 상법에 따라 가능하게 되었습니다. 삼각합병은 회사가 다른 회사를 흡수합병하는 경우, 소멸회사 주주에게 합병대가로 존속회사의 주식을 교부하지 않고 존속회사의 모회사의 주식을 교부할 수 있도록 한 제도입니다. 이는 상법 제523조 4호에서 존속하는 회사가 합병으로 소멸하는 회사의 주주에게 그 대가로서 금전이나 그 밖의 재산을 제공하는 경우를 허용하고, 제523조의2에서 합병대가가 모회사주식인 경우의 특칙이 신설되면서 가능하게 되었습니다. 삼각합병과 관련한 상법상 근거 조항은 본 증권신고서내 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅴ. 자금의 사용목적 - 3. (주)케이앤엑스와 일광이앤씨(주)간 합병 계약의 주요 내용'을 참고하시기 바랍니다.

[삼각합병 구조]

<거래 구조>

삼각합병 거래 구조.jpg
삼각합병 거래 구조

<거래 종료 후>

삼각합병 후_1.jpg
삼각합병 후

다. 합병의 목적, 지배구조 개편 계획 및 경영에 미치는 영향

㈜케이앤엑스와 일광이앤씨㈜는 2021년 02월 26일 각각 이사회를 개최하여 양사간 합병계약에 대한 승인을 결의했습니다. ㈜케이앤엑스는 일광이앤씨㈜를 흡수합병할 예정입니다. 일광이앤씨㈜는 1970년 8월에 설립되었으며, 후성그룹의 건설부문을 영위하고 있습니다. ㈜케이앤엑스와 일광이앤씨㈜의 합병을 통해 일광이앤씨㈜는 한국내화㈜의 100% 자회사로 흡수되어 한국내화㈜ 특수건설부문과의 시너지 창출을 통한 성장동력 확보하고자 합니다. 

라. 합병의 주요 일정

구 분
일자

외부평가 계약일
2021년 01월 04일

이사회 결의일
2021년 02월 26일

합병 계약일
2021년 02월 26일

합병승인 주주총회일 및 
합병승인 주주총회 갈음 이사회
2021년 03월 12일

합병기일
2021년 05월 01일

주1) ㈜케이앤엑스는 일반합병의 절차에 따라 합병승인 주주총회를 진행합니다. ㈜케이앤엑스의 합병 주주총회는 총주주의 기간단축동의로 인하여 주주총회 소집공고 기간 등이 단축되었습니다. 동 합병의 경우 ㈜케이앤엑스의 1인 주주인 한국내화㈜가 주식매수를 청구하지 않기로 함에 따라 주식매수청구 절차를 생략합니다.
주2) 일광이앤씨㈜는 총주주의 동의로 간이합병의 절차로 진행함에 따라 합병승인 주주총회를 갈음하는 이사회를 진행하며, 주식매수청구권은 발생하지 않습니다. 
주3)
합병비율과 관련한 내용은 2021년 02월 26일자로 당사가 제출한 '회사합병 결정(종속회사의 주요경영사항)' 공시를 참고하시기 바랍니다.

상기와 같이 금번 제3자배정 유상증자를 통해 발행되는 신주는 한국내화(주)의 자회사인 (주)케이앤엑스가 취득하고, (주)케이앤엑스는 취득한 한국내화(주)의 신주를 피합병회사인 일광이앤씨(주)의

주주에게 합병의 대가로 지급할 예정입니다. 투자자께서는 상기 삼각합병의 구조와 일정 등을 충분히 숙지하신 후 투자에 임하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 주가 희석화에 따른 주가 하락 위험

금번 유상증자로 인해
상장되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따라 주가하락의 가능성이 있습니다.
금번 제3자배정 유상증자의 발행가액은 4,175원이며, 발행예정주식수 18,203,430주는 증권신고서 제출일 현재 당사의 발행주식총수 22,863,632주의 79.62%에 해당합니다.

당사는 유가증권시장 주권상장법인으로 현재 당사의 기명식 보통주식은 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 거래되고 있으며, 이번 제3자배정 유상증자로 발행될 보통주식 또한 증권시장에 상장될 예정입니다. 

금
번 유상증자로 인해 발행되는 주식에 대해서는 제3자배정 유상증자이며, 보호예수되지 않으므로 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 존재합니다. 금번 유상증자 발행예정주식수는

18,203,430주
이며 기
발행주식
총수는
22,863,632주로 증자비율은 79.62%입니다. 본 증자에 따른 지분율 희석 효과가 주가하락의 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 당사의 주식은 투자가치에 대하여 보장을 하지 않으며 청약자 본인의 판단과 책임에 의하여 청약하여야 합니다. 해당 신주의 상장에 따른 유통주식수 증대로 희석되는 주가 희석화 위험을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

나. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며,
향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 제재조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 

특히 "유가증권시장 상장규정 제47조(관리종목지정), 유가증권시장 상장규정 제48조(상장폐지) 및 유가증권시장 상장규정 제49조(상장적격성 실질심사)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

다. 업무진행 과정에서의 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

라. 실권주가 발생하여 미발행될 위험

금번 유상증자는 제3자배정 방식으로 진행되며, 대표주관회사인 NH투자증권 주식회사는 모집주선회사로 실권주에 대한 인수 의무가 없습니다. 따라서 청약결과 미청약된 실권주는 미발행 처리됩니다.

금번 유상증자는 제3자배정 방식으로 진행되며, 대표주관회사인 NH투자증권 주식회사는 모집주선회사로, 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다. 따라서 청약에 따라 발생하는 미청약 물량(실권주)에 대해서는 미발행 처리됩니다. 

만일, 금번 유상증자 기간 중 투자자의 판단, 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 모집예정금액의 일부만 청약이 이루어질 경우 당사가 계획한 자금사용목적이 당사의 계획대로 진행되지 않을 수 있으며, 이러한 경우 당사가 계획한 자금운용이 불가능할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 공시 내용중 예측정보 변동 위험

투자위험요소에 기재된 전망자료는 증권신고서 제출일 현재 기준으로 추정하거나 업계 내 자료에 근거하여 작성되었으며, 향후 전망에 대해 구체적인 수치를 보장하는 것은 아닙니다.

투자위험요소에 기재된 향후 전망자료는 증권신고서 제출일 현재 시점의 전망을 포함하고 있으며, 업계 내 자료에 근거하여 작성되었습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다.

따라서 향후 실제 시장의 규모나 회사의 실적 등은 전망 수치와 상이할 수 있으며, 향후 전망에 대해 구체적인 수치를 보장하는 것은 아닙니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

바. 기타 투자 판단에 참고할 사항

당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항을 참고하시어 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

NH투자증권(주)은 금번 한국내화(주)의 제3자배정 유상증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모 집 총 액(1)
75,999,320,250

발행제비용(2)
133,288,100

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
75,866,032,150

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
주2) 모집총액은 예상금액이므로, 추후 변경 될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
13,679,870
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)
 (금융기관분담금징수등에관한규정 제5조)

모집주선수수료
50,000,000
정액

상장수수료
15,420,000
1,047만원+500억원 초과금액의 10억원당 15만원
 (유가증권 상장규정 시행세칙 별표 10)

발행등록수수료
500,000
1,000주당 300원
 (수수료 건당 상한 50만원 및 하한 4천원) 
 (주식·사채 등의 전자등록업무규정 시행세칙 별표2)

등록면허세
36,406,860
증자 자본금의 0.4% 
 (지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

지방교육세
7,281,370
등록면허세의 20%
 (지방세법 제151조, 10원 미만 절사)

기타비용
10,000,000
법무사 비용, 기타 제반비용 등

합계
133,288,100
-

주) 발행제비용은 예상금액으로 추후 변경 될 수 있습니다.

2. 자금의 사용 목적

가. 자금의 사용목적

(기준일 :
2021년 03월 02일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
-
-
75,999,320,250
75,999,320,250

[세부사용계획]

내용
금액
자금사용 세부목적
비고

기타자금
75,999,320,250
한국내화(주)의 100% 자회사인 (주)케이앤엑스와 일광이앤씨(주)간 합병 계약에 따라 모회사인 한국내화(주)의 신주를 취득하기 위해 (주)케이앤엑스가 결의한 주주배정유상증자에 참여할 목적으로 금융기관 등으로부터 차입한 단기차입금을 상환하기 위해 기타자금으로 사용할 예정입니다.
-

3. (주)케이앤엑스와 일광이앤씨(주)간 합병 계약의 주요 내용

가. 합병당사회사

구분
합병법인
피합병법인

법인명
㈜케이앤엑스
일광이앤씨㈜

합병후 존속여부
존속
소멸

대표이사
김국환
김국환

주소
충청남도 당진시 송산면 무수들길 370
경기도 성남시 분당구 돌마로48 (본사)

설립연월일
2016년 03월 17일
1970년 8월 29일

주요주주
(지분율)
한국내화㈜ (100.0%)
퍼스텍㈜ (38.0%)
한국내화㈜ (28.0%)
후성에이치디에스㈜ (18.0%)
김근수 (11.0%)
㈜후성 (5.0%)

결산기
12월
12월

법인구분
비상장법인
비상장법인

발행주식의 수
94,000주
710,000주

나. 합병의 목적, 지배구조 개편 계획 및 경영에 미치는 영향

㈜케이앤엑스와 일광이앤씨㈜는 2021년 02월 26일 각각 이사회를 개최하여 양사간 합병계약에 대한 승인 결의했습니다. ㈜케이앤엑스는 일광이앤씨㈜를 흡수합병할 예정입니다. 일광이앤씨㈜는 1970년 8월에 설립되었으며, 후성그룹의 건설부문을 영위하고 있습니다. ㈜케이앤엑스와 일광이앤씨㈜의 합병을 통해 일광이앤씨㈜는 한국내화㈜의 100% 자회사로 흡수되어 한국내화㈜ 특수건설부문과의 시너지 창출을 통
한 성장동력 확보하고자 합니다. 

다
. 합병의 방법

㈜케이앤엑스는 일광이앤씨㈜를 흡수합병하며, ㈜케이앤엑스는 존속하고 일광이앤씨㈜는 소멸합니다. 이때 합병의 대가로 일광이앤씨㈜의 주주에게 ㈜케이앤엑스의 모회사인 한국내화㈜의 보통주식을 지급하게 됩니다.(삼각합병)

㈜케이앤엑스는 모회사인 한국내화㈜를 대상으로 주주배정 유상증자를 진행하며, 한국내화㈜는 ㈜케이앤엑스를 대상으로 본 신고에 따른 제3자배정 유상증자를 진행할 예정입니다. 이를 통해 한국내화㈜는 ㈜케이앤엑스의 주식을 취득할 예정이며, ㈜케이앤엑스는 한국내화㈜의 주식을 취득할 예정입니다.

㈜케이앤엑스가 일광이앤씨㈜를 합병하는 방법은 삼각합병으로, 삼각합병은 2012년 시행된 개정 상법에 따라 가능하게 되었습니다. 삼각합병은 회사가 다른 회사를 흡수합병하는 경우, 소멸회사 주주에게 합병대가로 존속회사의 주식을 교부하지 않고 존속회사의 모회사의 주식을 교부할 수 있도록 한 제도입니다. 이는 상법 제523조 4호에서 존속하는 회사가 합병으로 소멸하는 회사의 주주에게 그 대가로서 금전이나 그 밖의 재산을 제공하는 경우를 허용하고, 제523조의2에서 합병대가가 모회사주식인 경우의 특칙이 신설되면서 가능하게 되었습니다. 

상법 제342조의2에 따르면 원칙적으로 자회사는 모회사의 주식을 취득할 수 없으나 동법 제523조의2에 의하여 합병대가의 지급을 목적으로 자회사가 모회사의 주식을 취득할 수 있으며, 취득한 주식은 합병의 효력이 발생한 날로부터 6월 이내에 처분하여야 합니다. ㈜케이앤엑스는 금번 제3자 배정 유상증자로 배정되는 한국내화㈜의 주식을 일광이앤씨㈜의 합병대가로 일광이앤씨㈜의 주주에게 한국내화㈜의 신주 발행일로부터 6개월 이내에 지급할 예정입니다.

삼각합병과 관련하여 상법의 내용은 다음과 같습니다.

제342조의2(자회사에 의한 모회사주식의 취득)

① 다른 회사의 발행주식의 총수의 100분의 50을 초과하는 주식을 가진 회사(이하 "모회사"라 한다)의 주식은 다음의 경우를 제외하고는 그 다른 회사(이하 "자회사"라 한다)가 이를 취득할 수 없다. <개정 2001.7.24>

1. 주식의 포괄적 교환, 주식의 포괄적 이전, 회사의 합병 또는 다른 회사의 영업전부의 양수로 인한 때

2. 회사의 권리를 실행함에 있어 그 목적을 달성하기 위하여 필요한 때

② 제1항 각호의 경우 자회사는 그 주식을 취득한 날로부터 6월 이내에 모회사의 주식을 처분하여야 한다.

③ 다른 회사의 발행주식의 총수의 100분의 50을 초과하는 주식을 모회사 및 자회사 또는 자회사가 가지고 있는 경우 그 다른 회사는 이 법의 적용에 있어 그 모회사의 자회사로 본다. <개정 2001.7.24>

제523조(흡수합병의 합병계약서)

합병할 회사의 일방이 합병 후 존속하는 경우에는 합병계약서에 다음의 사항을 적어야 한다. <개정 1998.12.28, 2001.7.24, 2011.4.14, 2015.12.1>

1. 존속하는 회사가 합병으로 인하여 그 발행할 주식의 총수를 증가하는 때에는 그 증가할 주식의 총수, 종류와 수

2. 존속하는 회사의 자본금 또는 준비금이 증가하는 경우에는 증가할 자본금 또는 준비금에 관한 사항

3. 존속하는 회사가 합병을 하면서 신주를 발행하거나 자기주식을 이전하는 경우에는 발행하는 신주 또는 이전하는 자기주식의 총수, 종류와 수 및 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에 대한 신주의 배정 또는 자기주식의 이전에 관한 사항

4. 존속하는 회사가 합병으로 소멸하는 회사의 주주에게 제3호에도 불구하고 그 대가의 전부 또는 일부로서 금전이나 그 밖의 재산을 제공하는 경우에는 그 내용 및 배정에 관한 사항

5. 각 회사에서 합병의 승인결의를 할 사원 또는 주주의 총회의 기일

6. 합병을 할 날

7. 존속하는 회사가 합병으로 인하여 정관을 변경하기로 정한 때에는 그 규정

8. 각 회사가 합병으로 이익배당을 할 때에는 그 한도액

9. 합병으로 인하여 존속하는 회사에 취임할 이사와 감사 또는 감사위원회의 위원을 정한 때에는 그 성명 및 주민등록번호

[제목개정 2015.12.1]

제523조의2(합병대가가 모회사주식인 경우의 특칙)

① 제342조의2에도 불구하고 제523조제4호에 따라 소멸하는 회사의 주주에게 제공하는 재산이 존속하는 회사의 모회사주식을 포함하는 경우에는 존속하는 회사는 그 지급을 위하여 모회사주식을 취득할 수 있다. <개정 2015.12.1>

② 존속하는 회사는 제1항에 따라 취득한 모회사의 주식을 합병 후에도 계속 보유하고 있는 경우 합병의 효력이 발생하는 날부터 6개월 이내에 그 주식을 처분하여야 한다. <신설 2015.12.1>

[본조신설 2011.4.14]

자료 : 법제처

㈜케이앤엑스의 지분은 한국내화㈜가 100% 보유하고 있으며, 삼각합병으로 한국내화㈜의 주식을 일광이앤씨㈜의 주주가 교부받게 됩니다. 신고서 제출일 현재 한국내화㈜의 최대주주는 김근수氏등으로 한국내화㈜ 보통주 기준 55.01% 보유하고 있으며, 삼각합병 이후 김근수氏등 최대주주등의 한국내화㈜에 대한 지분율은 보통주 기준 62.54%가 됩니다. 또한 한국내화㈜가 보유하던 일광이앤씨㈜의 주식에 대한 신주배정에 따라 한국내화㈜의 자기주식 5,096,960주(12.41%)가 배정되어 자기주식은 발행주식총수 대비 13.71% 인 5,629,960주가 될 예정입니다. 

라. 자금의 조달 방법

(1)

㈜케이앤엑스 주주배정 유상증자

㈜케이앤엑스는

㈜케이앤엑스의 100% 주주인 한국내화㈜를 대상으로 주주배정 유상증자를 실시합니다. 한국내화㈜는 자체보유자금 및 외부 자금조달 등을 통하여 청약, 납입 할 예정입니다. 

(2) 한국내화㈜ 제3자배정 유상증자
한국내화㈜는 자회사인

㈜케이앤엑스를 대상으로 제3자배정 유상증자를 실시합니다.

㈜케이앤엑스
는 한국내화㈜의 유상증자 납입대금을 바탕으로 청약할 예정입니다. 

마. 합병의 진행경과 및 일정 

구 분
일자

외부평가 계약일
2021년 01월 04일

이사회 결의일
2021년 02월 26일

합병 계약일
2021년 02월 26일

합병승인 주주총회일 및 
합병승인 주주총회 갈음 이사회
2021년 03월 12일

합병기일
2021년 05월 01일

주1) ㈜케이앤엑스는 일반합병의 절차에 따라 합병승인 주주총회를 진행합니다. ㈜케이앤엑스의 합병 주주총회는 총주주의 기간단축동의로 인하여 주주총회 소집공고 기간 등이 단축되었습니다. 동 합병의 경우 ㈜케이앤엑스의 1인 주주인 한국내화㈜가 주식매수를 청구하지 않기로 함에 따라 주식매수청구 절차를 생략합니다.
주2)
일광이앤씨㈜는 총주주의 동의로 간이합병의 절차로 진행함에 따라 합병승인 주주총회를 갈음하는 이사회를 진행하며, 주식매수청구권은 발생하지 않습니다.

바. 주식매수청구에 관한 사항

㈜케이앤엑스의 주주는 한국내화㈜ 1인(지분율 100%)으로, 한국내화㈜는 주식매수를 청구하지 않을 예정입니다.

사. 증권신고서 제출 여부

㈜케이앤엑스
는 일광이앤씨㈜에 대한 합병대가로

㈜케이앤엑스
의 모회사인
한국내화㈜
의 주식을 교부할 예정입니다. 이는 합병으로 인한

㈜케이앤엑스
의 모집ㆍ매출ㆍ간주모집에 해당하지 않기 때문에 증권신고서 제출 의무가 없습니다. 

다만,

㈜케이앤엑스
의 모회사인
한국내화㈜
가 제3자배정 유상증자를 통해 신주를 발행할 예정으로 이에 대한 증권신고서를 제출할 예정입니다.

자. 외부평가에 관한 사항

(가) 평가기관

구 분
내 용

평가회사명
삼일회계법인

대표이사
윤훈수

본점소재지
서울시 용산구 한강대로 100

(나) 평가목적
평가기관인 삼일회계법인은 (주)케이앤엑스가 일광이앤씨주식회사를 흡수합병하는것과 관련하여 적정한 합병대가를 산정하고자 일광이앤씨주식회사의 지분가치를 평가하였습니다.

(다) 평가대상
평가대상의 개요는 다음과 같습니다.

구 분
내 용

회사명
일광이앤씨주식회사

설립연월일
1970년 8월 29일

납입자본금
7,100,000,000원

발행주식총수
710,000주

(라) 평가대상회사 주주현황

(기준일 : 본 주요사항보고서 제출일 현재)
(단위: 주)

성 명
관 계
주식의
종류
주식수
지분율

김근수
본인
보통주
78,100
11.00%

퍼스텍(주)
계열사
보통주
269,800
38.00%

후성HDS(주)
계열사
보통주
127,800
18.00%

한국내화(주)
계열사
보통주
198,800
28.00%

(주)후성
계열사
보통주
35,500
5.00%

합 계
보통주
710,000
100.00%

(마) 평가기준일
평가기준일은 2020년 12월 31일입니다.

(사) 평가근거
평가기관은 상속세및증여세법("이하 상증세법")에 따른 주식평가와 이익 접근법 등의 가치평가에 따른 주식평가를 수행하였습니다.

① 상증세법에 따른 주식평가
평가기관은 평가대상회사가 제시한 재무제표 및 세무조정계산서를 바탕으로 평가하였습니다.

② 가치평가에 따른 주식평가
평가기관은 평가대상회사가 제시한 재무관련 자료, 사업계획 등에 기초하였으며 평가대상인 일광이앤씨와 관계회사가 제시한 과거 재무자료, 담당자와의 인터뷰, 산업분석 및 전망에 대한 리서치 내용 등을 참고로 하여 평가, 추정하였습니다.
평가기관이 사용한 산업 및 시장관련 자료는 다음과 같습니다.

구 분
내 용

Bloomberg
유사 상장회사 재무자료, 베타 및 무위험수익률

KOFIA Bond
만기별 국공채 이자율

DART
유사 상장회사 재무자료

Economist Intelligence Unit
거시 경제 지표 전망 데이터

산업 관련 자료 참고 내역
한국건설산업연구원(www.cerik.re.kr)

국회예산정책처(www.nabo.go.kr)

한국은행(www.bok.or.kr)

통계청(www.kostat.go.kr)

국토해양부(www.mltm.go.kr)

(바) 평가개요

① 상증세법에 따른 주식평가

상증세법 시행령 제54조 제1항에서는 비상장주식 평가를 회사의 1주당 순자산가치와 1주당 순손익가치를 2:3의 비율로 가중 평균하여 산출하되, 가중평균한 가액이 1주당 순자산가치에 100분의 80을 곱한 금액 보다 낮은 경우에는 1주당 순자산가치에 100분의 80을 곱한 금액을 비상장주식등의 가액으로 하도록 규정하고 있습니다. 합병소멸회사인 일광이앤씨주식회사(이하 "평가대상회사")는 평가기준일 순손익가치와순자산가치를 가중평균한 가액이 1주당 순자산가치에 100분의 80을 곱한 금액보다 낮으므로 1주당 순자산가치에 100분의 80을 곱한 금액으로 주식가액을 평가하였습니다.

평가대상회사의 자산과 부채는 상증세법 제60조 내지 제66조의 규정 및 관련 시행령, 시행규칙, 집행기준 등에 따라 평가되었으며, 부동산 및 회원권은 2개의 감정평가법인(가온, 대화)의 감정가액 평균액으로 평가하였습니다.

상증법
상 평가액
은
73,596
백만원
이며
, 평가결과는 다음과 같습니다.

구분
상증법상 평가액

A. 1주당 순손익가치
38,380원

B. 1주당 순자산가액
129,572원

C. 가중평균한 가액[C = ( A×3 + B×2 ) / 5]
74,856원

D. 1주당 순자산가액 ×80%
103,657원

E. 1주당 가액[Max (C, D)]
103,657원

F. 발행총주식수
710,000주

G. 상증법상 평가액 [ E * F]
73,596백만원

② 가치평가에 따른 주식평가

평가기관은 일광이앤씨주식회사의 가치평가를 하기위하여, 해당 회사의 기업잉여현금흐름을 추정하여 현재가치로 할인하는 현금흐름할인법(Discounted Cash Flow Method)에 의하여 평가하였으며, 현금흐름할인법에 사용된 가정은 다음과 같습니다.

구분
내용

평가대상
일광이앤씨

주요사업
종합건설업

추정기간
2021년 1월 1일 ~ 2025년 12월 31일

현금흐름에 대한 가정
현금흐름은 기중에 발생하는 것으로 가정함

법인세율
법인세 과세구간(2억원 이하 11%, 2억원 초과~200억원 이하 22%, 200억원 초과 24.2%)에 따라 미래 세후 현금흐름 계산시 추정 EBIT에 따른 한계세율을 적용함

영구성장률
건설 시장의 현황 및 전망 등을 고려하여 0%로 적용함

할인율

유사 상장회사 및 시장분석자료를 통해 산정된 가중평균자본비용을 적용함. 평가 회사는 종합건설업을 주 사업으로 하고 있어 동
일한 사업위험을 반영하여 자기자본비용(Ke)는 15.31%로 함.
타인자본비용(Kd)은 일광이앤씨의 신용등급(A+)를 고려하여 2.28%로 함.

유사 상장회사의 자본구조 중간값를 고려하여 가중평균자본비용(WACC)은 14.34%(13.34%~15.34%)로 산정함

비영업용자산
상장주식평가
비영업용자산인 매도가능증권 중 (주)후성 주식(보유지분율 4.23%)은 상장주식으로 매일의 시세변동에 가치가 변동하는 특성이 있으므로, 이사회결의일 종가를 기준으로 ±10% 범위로 산정함

현금흐름할인법으로 평가한 일광이앤씨주식회사의 주식가치는 할인율(가중평균자본비용) 및 후성주가 변동에
따
라
68,870
백만원
에서
79,103
백만원
범위
에 있을 것
으로 추정되었습니다. 

후성주식 이사회결의일 종가의 -10%, +10%, 가중평균자본비용 14.3%-1% ~ 14.3% +1% 가정 시 가치평가결과 및 민감도분석은 다음과 같습니다

(단위 : 백만원)

구 분
최소
최대

1) 영업가치 (A)
12,772
15,094

2) 비영업용자산의 가치(B)
60,158
68,069

기업가치 (C = A + B)
72,930
83,163

3) 차입금(D)
4,060

자기자본의 가치(E = C - D)
68,870
79,103

(단위 : 백만원)

후성주가(주1)(주2)
할인율

14.3% - 1%
14.3%
14.3% + 1%

9,090원
71,193
69,945
68,870

10,100원
75,148
73,900
72,825

11,110원
79,103
77,856
76,781

주1) 평가대상회사의 총 자기자본가치 중 절반 이상이 후성주식임에 따라 주가에 따른 변동성이 매우 높기 때문에 이에 따른 민감도를 분석하였습니다.
주2) 이사회결의일 후성주식 종가의 -10%, +10%를 대상으로 민감도를 분석하였습니다.

1) 영업가치

평가대상회사는 건축사업 및 토목공사업을 영위하고 있는 종합건설사입니다. 평가대상회사는 매출처에 따라 공사종류를 민간공사, 관급공사 및 해외공사로 구분하고 있습니다.

공사종류
사업내용

민간공사
오피스텔, 근린생활시설, 교육시설, 후성그룹 계열사 공장 및 연구시설 건설 등

관급공사
지자체, 국군 및 미군(FED) 발주 도로, 시설공사 등

해외공사

우즈베키스탄 등 해외현장 산업기술단지 조성공사 등

평가기관은

과거 3개년(2018년 ~ 2020년)의 공사종류 별 실적 분석, 향후 5개년 추정기간 동안
대상회사의 경영진이 제시한 중장기 사업계획을 기초로, 회사가 속한 건설산업의 시장환경을 분석하여 평가대상회사의 향후 5개년 영업현금흐름을 추정하였습니다.
추정결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
실 적
추정

2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

Ⅰ. 매출액
158,566
128,657
80,980
91,176
101,237
106,617
114,899
119,094

민간공사
125,541
75,297
29,354
47,734
70,785
78,221
80,880
83,853

관급공사
28,038
52,186
51,626
43,442
30,452
28,395
34,018
35,241

해외공사(주1)
4,988
1,175
-
-
-
-
-
-

Ⅱ. 매출원가
148,498
122,076
71,562
85,532
95,263
99,298
106,438
110,336

민간공사
116,862
71,751
26,103
46,173
68,124
74,430
76,862
79,693

관급공사
26,884
49,074
45,459
39,360
27,139
24,868
29,577
30,643

해외공사
4,751
1,251
-
-
-
-
-
-

Ⅲ. 매출총이익
10,069
6,581
9,418
5,643
5,974
7,319
8,460
8,758

판매비및관리비
5,198
5,272
5,330
4,699
4,917
5,092
5,299
5,477

Ⅵ. 세전이익(EBIT)
4,871
1,309
4,089
944
1,057
2,227
3,162
3,281

법인세비용
186
211
468
674
700

Ⅴ. 세후영업이익
758
846
1,759
2,488
2,581

(+) 감가상각비
38
40
40
40
41

(-) CAPEX
(41)
(38)
(40)
(40)
(40)

(-) 순운전자본 증감
1,775
(1,947)
(959)
(1,081)
(615)

Ⅵ. Free Cash Flows to Firm
2,530
(1,099)
800
1,407
1,966

현가요소(PV Factor)(주2)
최대
0.9393
0.8288
0.7312
0.6452
0.5693

최소
0.9311
0.8073
0.7000
0.6069
0.5262

Ⅶ. Discounted FCFF
최대
2,377
(911)
585
908
1,119

최소
2,356
(887)
560
854
1,035

추정기간동안의 현재가치(A)
최대
4,078

최소
3,917

영구현금흐름의 현재가치(B)(주3)
최대
11,016

최소
8,855

영업 관련 현금흐름의 현재가치(C = A + B)
최대
15,094

최소
12,772

(
Source : 평가대상회사 제시자료, 감사보고서 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1)
해외공사는 직전 3개년 수주금액이 없음에 따라 향후에도 발생하지 않는 것으로 가정하
였습니다.
(주2)
가중평균자본비용 14.3%-1% ~ 14.3% +1% 가정 시의
범위를 기재하였습니다.

(주3) 영구현금흐름의 현재가치는 추정기간의 최종연도인 2025년의 현금흐름이 향후 영구적으로 지속된다는 추정방법인 영구성장모형을 적용하여 추정하였으며, 그 세부 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
금 액

가. 2025년 세후영업이익
2,581

나. 영구성장률
0.0%

다. 2025년 이후 세후영업이익 [가 X (1+나)]
2,581

라. 2025년 이후 세후영업현금흐름
2,581

마. 할인율
13.3% ~ 15.3%

바. 현가계수 [1/(1+ 마) ^4.5]
0.5262 ~ 0.5693

사.영구현금흐름의 현재가치 [라 / (마 - 나) X 바]
8,855 ~ 11,016

2) 비영업용자산의 가치

평가대상회사의 비영업자산의 가치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
금액

최소
최대

현금및현금등가물(주1)
5,860

청라용지(주2)
11,683

장기금융상품(주3)
510

매도가능증권(주4)
41,324
49,235

간석동상가(주5)
780

합 계
60,158
68,069

(주1) 현금및현금등가물은 2020년말 현금및현금등가물 12,265백만원에서 2020년말 영업현금보유액 6,405백만원을 차감한후의 금액입니다. 영업현금보유액은 2020년 매출원가(상각비 제외), 판매비 및 관리비(상각비 제외), CAPEX의 1개월분 금액으로 산출하였습니다.

(주2) 분
양사업을 위해 2009년 취득한 청라지구의 용지입니다. 현재 재무제표상 재고자산으로 분류되어 있으나, 회사의 사업성 검토 결과 수익성이 없어 과거 사업이 진행되지 않았으며 단기간 내에 사업추진 계획도 존재하지 않아 비영업자산으로 분류하였습니다. 용지는 2개 감정평가법인 평가금액의 평균인 11,683백만원으로 평가하였습니다. 
(주3) 장기금융상품은 2020년말 장기금융상품 515백만원에서 당좌개설보증금 5백만원을 차감한후의 금액입니다.

(주4) 2020년말 현재 일광이앤씨는 매도가능증권을 보유하고 있습니다. 각 매도가능증권에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
장부가
평가방법
상장여부
평가방법
순자산
지분율
순자산지분
해당액
평가금액

최소
최대

(주)후성
46,210
공정가치평가
상장
이사회 결의일 종가
해당사항 없음
4.23%
해당사항 없음
35,597
43,508

후성카작
6,923
원가법
비상장
(*1)
2,102
100.00%
2,012
-

(주)한텍
5,941
원가법
비상장
순자산지분해당액
68,302
8.21%
5,609
5,609

(주)트래닛
200
원가법
비상장
순자산지분해당액
49,089
0.24%
118
118

합 계
59,275

41,324
49,235

(*1
)
2020년 기말 현재 매출이
발생하지 않으며
미래 사업성에 대한 추정도 불가능하다고 판단하여 0원으로 평가하였습니다.

(*2) 대상회사들의 2020년 주요 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
매출액
영업이익
총자산

(주)후성
237,800
23,546
415,937

후성카작
-
(54)
2,103

(주)한텍
158,560
4,557
185,354

(주)트래닛
142,906
3,093
132,112

(출처 : 회사제시자료)

(주5) 영업외수익으로 계상되는 임대료수익 관련 인천시 남동구 간석동의 토지, 건물은 현재 재무제표상 유형자산으로 분류되어 있으나 비영업자산으로 분류하였으며, 2개 감정평가법인 평가금액의 평균인 780백만원으로 평가하였습니다.

3) 차입금

평가기준일 현재 차입금은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
은행
내용
차입액
이자율

장기차입금
건설공제조합
일반대출
1,060
1.14%

장기차입금
산업은행
일반대출
3,000
2.68%

합 계

4,060

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1) 연결대상 종속회사 개황

- 2020년 3분기보고서 제출일 기준 당사는 연결대상 종속회사가 존재하지 않으나, 2020년 10월 08일자로 (주)케이앤엑스의 지분을 추가로 취득함에 따라 (주)케이앤엑스는 당사 보유 지분 100% 종속회사로 편입되었습니다.

2) 회사의 법적, 상업적 명칭
- 당사의 명칭은 한국내화주식회사로 표기하며, 
영문으로는 KOREA REFRACTORIES.CO.,LTD라 표시합니다.

3) 설립일자 및 존속기간
- 당사는 1973년 05월 '한국특수내화공업사'라는 사명으로 설립되어,
1995년 01월에 현재 사용중인 한국내화주식회사로 변경하였으며, 
2000년 10월에 한국거래소에 상장(기업공개) 하였습니다.

4) 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
(1) 본사의 주소 : 충남 당진시 송산면 무수들길 370
(2) 전화번호 : 041) 359-2200
(3) 홈페이지 주소 : http://www.fskrc.co.kr

5) 회사사업 영위의 근거가 되는 법률
"해당사항 없음"

6) 중소기업 해당 여부
- 당사는 중소기업기본법 제 2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

7) 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처
"해당사항 없음"

8) 주요 사업의 내용

목 적 사 업
비 고

1. 요업 제품 제조 및 판매업
2. 요로 및 기계 제조업
3. 특수고연돌, 연도 축조시공 및 파괴 공사업
4. 비계, 철근콘크리트, 철물 관련 전문 건설업
5. 부동산임대업
6. 무역업
7. 도매업
8. 환경관련 부대 사업
9. 도장 공사업
10. 토목시설물 건설관련 전문공사업
11. 비철금속 미분체 제조,판매 및 그 임대,서비스업
12. 알루미늄 제련,정련 및 합금 제조, 판매업
13. 기계설비공사업
14. 위 각호에 부대 관련되는 일절의 사업

(2) 향후 추진하려는 신규 사업
"해당사항 없음"

9) 공시서류작성기준일 현재 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부

연번
회 사 명
상장여부
비 고

1
후성에이치디에스㈜
비상장법인

2
㈜후성
상장법인

3
후성정공(주)
비상장법인

4
퍼스텍㈜
상장법인

5
일광이앤씨㈜
비상장법인

6
㈜트래닛
비상장법인

7
㈜한텍
비상장법인

8
유콘시스템㈜
비상장법인

9
International Mineral Resources(몽골)
비상장법인

10
청도후성기차배건유한공사
비상장법인

11
소주후성화공유한공사
비상장법인

12
절강후붕화공유한공사
비상장법인

13
후성과기(남통)유한공사
비상장법인

14
북경후성태극기차부건유한공사
비상장법인

15
후성정공기차부건소주유한공사
비상장법인

16
Foosung Slovakia s.r.o
비상장법인

17
후성정공영파기차부건유한공사
비상장법인

18
FOOSUNG U.S.A Inc
비상장법인

19
석수개발
비상장법인

20
중경후성태극기차부품유한공사
비상장법인

21
후성신재료(남통)유한공사
비상장법인

22
후성폴란드유한회사
비상장법인

10) 신용평가에 관한 사항
(1) 평가일 : 2020년 4월 24일
(2) 유효기간 : 2021년 4월 23일
(3) 평가전문기관명 : 한국기업데이터
(4) 신용등급 : BBB+

11) 「상법」제290조에 따른 변태설립사항
"해당사항 없음"

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

상장
2000년 10월 16일
-
-

2. 회사의 연혁

1) 회사의 본점소재지 및 그 변경
- 1973. 05 부산시 동래구 한국특수내화공업사 창설
- 1974. 06 경남 김해시 진영공장 준공 이전 및 주식회사로 변경
- 2005. 07 중국 영구신동내화재료유한공사 합자투자
- 2008. 04 충남 당진 공장신설 및 신규 시설 투자(현재 본점)
- 2008. 04 (주)후성테크로부터 분체사업부문(납석파우더) 공장 인수
- 2008. 04 충남 서산 공장신설 및 신규 시설 투자(현 AL사업부)
- 2009. 04 충남 당진군 송산면 가곡리 386-14 본점 이전
- 2012. 04 충남 당진시 송산면 무수들길 370 본점 주소 변경

2) 경영진의 중요한 변동
- 2006. 11. 30 김후영 대표이사 사임
- 2006. 12. 19 송한주 대표이사 선임
- 2009. 03. 26 김근수 대표이사 중임
- 2009. 03. 26 송한주 대표이사 사임 후 중임
- 2009. 03. 26 송영수 감사 중임
- 2010. 03. 25 송혁준 사외이사 중임
- 2010. 03. 25 송영수 감사 사임 후 중임 (상근감사 선임)
- 2012. 03. 22 김근수, 송한주 대표이사 사임
- 2012. 03. 22 송한주, 김상배 대표이사 선임 (각자대표)
- 2017. 03. 24 송한주 대표이사 사임
- 2017. 03. 24 김상배, 김용민 대표이사 선임 (각자대표)
- 2018. 03. 26 김상배 대표이사 중임
- 2019. 03. 25 송혁준 사외이사 중임
- 2019. 03. 25 송영수 감사 사임
- 2019. 03. 25 김영환 감사 선임
- 2020. 03. 24 김용민 대표이사 중임

3) 최대주주의 변동
"해당사항 없음"

4) 상호의 변경
"해당사항 없음"

5) 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 
현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
"해당사항 없음"

6) 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
"해당사항 없음"

7) 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
"해당사항 없음"

8) 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
"해당사항 없음"

3. 자본금 변동사항

[증자(감자)현황]

(기준일 :
2021년 02월 26일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

"해당사항 없음"

4. 주식의 총수 등

[주식의 총수 현황]

(기준일 :
2021년 02월 26일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
-
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
22,863,632
-
22,863,632
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
22,863,632
-
22,863,632
-

Ⅴ. 자기주식수
533,000
-
533,000
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
22,330,632
-
22,330,632
-

[자기주식 취득 및 처분 현황]

(기준일 :
2021년 02월 26일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
533,000
-
-
-
533,000
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
533,000
-
-
-
533,000
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
533,000
-
-
-
533,000
-

우선주
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2021년 02월 26일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
22,863,632
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
533,000
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
22,330,632
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사 정관

제43조 (이익금의 처분) 
 이 회사는 매사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다. 
 1. 이익준비금 
 2. 기타의 법정적립금 
 3. 배당금 
 4. 임의적립금 
 5. 기타의 이익잉여금처분액

제44조 (이익배당) 
 ① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다. 
 ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 
 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
 ③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 
 질권자에게 지급한다.

제44조의2 (중간배당) 
 ① 이 회사는 7월 1일 0시 현재의 주주에게 상법 제462조의 3에 의한 중간배당을
 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다. 
 ② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 
 45일내에 하여야 한다. 
 ③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순재산액에서 다음 각호의 금액을
 공제한 액을 한도로 한다. 
 1. 직전결산기의 자본의 액 
 2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액 
 3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익
 4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액 
 5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 
 위해 적립한 임의준비금 
 6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금 
 ④ 사업년도개시일이후 제1항의 기준일이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본
 전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의
 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관하여는 당해 신주는 직전사업년도에 
 발행된 것으로 본다. 
 
제45조 (배당금지급청구권의 소멸시효) 
 ① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. 
 ② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
2019년
2018년
2017년

제46기
제45기
제44기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
4,286
7,151
11,644

(별도)당기순이익(백만원)
4,286
7,151
11,644

(연결)주당순이익(원)
193
336
548

현금배당금총액(백만원)
782
744
532

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
18.2
10.4
4.6

현금배당수익률(%)
-
7
7
5

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
35
35
25

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
9회
6.3
6.8

7. 정관에 관한 사항

[정관 변경 이력]

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2020.03.24
제46기 정기주주총회
일반공모 유상증자시
한도 관련 내용 삭제
신주 발행 시 원할한 
업무진행을 위해 해당 항목 삭제

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 정형, 부정형, 염기성 및 각종 내화물과 알루미늄 합금 및 탈산제, 비금속 미분체등을 제조, 생산, 판매 및 시공하는 종합내화물 회사로 주요 시장은 제철, 제강, 시멘트, 유리, 중공업, 전력 및 화력발전소등이 있다.

1) 업계의 현황
(1) 산업의 특성

내화물이란 고온에서 연화(軟化)가 안되고 고온,고열에 견뎌내는 물질로서 1300℃이상의 열처리를 하는 모든 공업에 사용되는 세라믹스를 말한다.
내화물 제품을 크게 분류하면 그 형태(물리적 분류)에 의해 정형, 부정형 내화물로,
화학성분(화학적 분류)에 따라서는 산성, 중성, 염기성 내화물로 구분된다.
국내 내화물업체로는 약 60여개사가 있으며, 각 업체별 주요 거래처의 요구 특성에
맞는 내화물을 공급 중에 있다.

국내 내화물 산업의 발전은, 초창기에는 내화도와 압축강도등 단순 특성만을
갖춘 점토질 내화물만을 위주로 생산했고 그 질도 매우 낮은 편이었으나, 오늘날
에는 업계 스스로 급속히 성장하는 중화학 공업을 뒷받침하기 위해 시설을 근대화
하고 선진국과의 기술제휴, 수입품의 국산화 대체, 생산기술력 제고와 신제품 개발
등으로 내화물 수명 향상에 의한 생산 원가 절감 및 생산성 향상에 일조하는 실로
괄목할 만한 발전을 하였다. 

그 발전을 연도별로 살펴보면, 해방된 1945년부터 1961년을 3-4개 업체가 수요
분야를 점유해 납품하던 요람기로 비교 한다면, 제 1차 경제개발 5개년 계획이
착수된 1962년 부터 1971년의 약 10년간은 성장을 위한 전환기라고 할 수 있고,
제3차 5개년 계획이 시작된 70년대에 와서는 중화학공업의 급속한 성장으로 인하여
이에 소요되는 양질의 내화물을 공급하기 위하여 제품 고급화에 총력을 경주한
개발기라 할 수 있다. 그리고 90년대는 수입 개방에 대비하고, 수출시장을 개척한
국제 경쟁력 강화의 시대라 할 수 있으며, 2000년대인 오늘날에는 내화물의 선진국화를 위하여 도약해야 할 시점에 이르렀다.

(2) 산업의 성장성
업계는 그동안 꾸준히 근대화를 추진한 결과, 현재는 상당한 변화를 가져와서,
가장 기초적인 소성 설비의 경우 현재는 거의 모든 업체가 진보된 Tunnel kiln를
갖추고 있으며, 성형 설비도 자동화된 고압용 유압 press들이 대거 도입되어 사용
되고있다. 이와 같은 생산 설비 뿐만 아니라 검사 및 연구 개발을 위한 첨단 분석기기를 도입하여, 품질 향상 및 새로운 내화재를 개발코자 노력하고 있다.
기술적인 면에서도 해외 선진기술을 도입하여 높은 수준의 내화물 제품을 생산
하는 업체가 늘고 있으며, 그에 더불어 자체기술개발 추진으로 일부 특수 내화물(예:
전주내화물, 염기성 특수 제품 일부 등)을 제외하고는 전부 국내 생산으로 공급이
가능하게 되었다.

(3) 경기변동의 특성
내화물의 특성상 국내 기간산업의 경기에 영향을 받으나 그 경기 변동 폭이 크지
않다. 제철 제강업의 특성상 계절적요인은 거의 없다.

(4) 경쟁요소
내화물 산업은 과점의 성격을 띄고 있다. 내화물시장에 신규진입하기 위해서는
상당한 노하우와 자본이 뒷받침 되어야 한다. 대부분의 내화물 수요업체가 특정생산업체에서 내화물을 공급받고 있는 실정이므로 타 업체의 신규진입에는 많은어려움이 있는 상황이다. 최근 내화물업체간의 경쟁심화와 제품품질의 평준화로 특정업체와의 공급관행이 점차 사라지고 자율경쟁에 의한 개방화가 이루어지고 있다. 또한 중국제품의기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인의 설립에 따라 국내 생산품과의 가격및 품질경쟁이 갈수록 심화되고 있다. 

(5) 자원조달상의 특성
원재료는 대부분 중국등 해외에서 수입하고 있다. 당사를 비롯한 여러 업체가
생산원가를 낮추기 위해 원재료 최대 수입국인 중국에 진출해 있다.

(6) 관련법령 또는 정부의 규제 등
" 해당사항 없음 "

2) 회사의 현황

(1) 영업개황

당사는 1973년 부산 동래에서 한국특수내화공업사로 창설하여 1976년 경남 김해로 이전, 주식회사로 상호를 변경한 후 1995년 한국내화주식회사로 재변경하여 오늘에 이르렀으며, 끊임없는 자체기술개발 및 선진기술을 도입하여 국내 최고 품질의 내화물 제품을 생산, 국내 중화학공업의 발전에 일익을 담당하고 있는 종합 내화물 생산 업체이다.

1983년 미국 Vesuvius사 (구 Combustion Engineering INC)와 부정형 내화물 전반에 대하여 기술 제휴를 체결하여 고품질의 Castable, Plastic, Mortar, 및 특수 부정형 내화물을 생산하여 제철, 제강, 시멘트, 유리, 석유화학, 소각로 등에 사용됨으로서 중화학공업의 생산성 향상 및 국내 내화물업계의 품질 향상에도 촉매제 역할을 하였으며, 1989년에는 자동 설비에 의한 특수 단열 벽돌 생산 라인을 설치, 일반적인 단열 벽돌의 품질 기준치를 훨씬 상회하는 국내 최고 품질의 단열 벽돌을 생산하고 있다. 그리고 1991년에는 일본의 구주내화연와주식회사와 기술제휴를 통하여 고품위의 특수 정련용 내화물을 생산 공급하므로서 제철, 제강업계의 생산성 향상과 고품질의 제품 생산에 기여하는 등 국내 내화물의 고부가가치화에 선도적 역할을 수행하고 있다.

또한 1985년 로건설사업부를 창설하여 내화물의 생산뿐만 아니라 설계 및 ENGINEERING과 시공까지 실시하고 있으며, 1994년에는 독일 유수의 축로 ENGINEERING업체인 KARRENA와 기술 협약을 통하여 선진 축로 설계, 시공기술을 도입하므로서 내화물 생산에서부터 축로 설계, 시공까지의 전반에 걸쳐 경쟁력을 갖추게 되었다
그리고 국제 경쟁력 강화를 위하여 자체 기술 개발 및 축적이 필요하게 되었으며,
이에 1990년 부설기술연구소 설립을 인가받아 최고 품질의 내화물 개발 및 신규내화
재료의 연구는 물론 초고온 신소재의 개발에 정진하고 있고, 업계 최고의 최첨단 
분석기기 및 실험 장치를 구비한 연구동 신축 및 연구 인력의 자질 향상을 통하여
연구개발 능률을 높이고 있다.
특히 1996년에는 국제품질인증(ISO 9002)을 획득, 2003년 ISO 9001로 전환을
통해 제품 품질보증 체계 정비 및 품질 향상에 더욱 매진하고 있다.

2005년 7월에는 중국의 내화물회사와 합자 투자를 하였으며, 2008년에는 충남 서천의 납석 파우더 공장을 인수하였다. 또한 2008년부터 공사를 시작한 충남 서산의 AL탈산제 공장은 2009년 5월 준공되었으며 2018.08.30 이후 생산 중단중단을 결정, 2020.04.06 이사회결의를 통해 매각결정, 2020.05.25 해당지점 폐지를 결정하였다. 2010년 7월에는 진영공장의 정형제품생산을 중단하였다. 이는 진영공장의 당진으로의 공장이전 및 적자사업부문의 구조조정을 통한 손익구조 개선 효과를 위한 당사의 장기경영전략에 따른 것이다.

(2) 공시대상 사업부문의 구분

(2020. 09. 30 현재) (단위 : 백만원,%)

사업부문
사업내용
매출액
비율

내화물사업부
정형,부정형내화물 및 각종 내화물의 생산,판매
110,522
72.39

건설사업부
산업로 및 고로의 설계, 시공 및 정비
42,163
27.61

합 계

152,685
100.00

(3) 시장점유율 등

구 분
2019년
2018년
2017년

점유율
12.72%
13.07%
12.43%

※ 대한내화물공업협동조합 발행책자 "내화물공업현황"에 의함.
※ "내화물공업현황" 중 내화물제품 수급현황의 수요금액을 기준으로
당사의 내화물사업부문의 점유율만을 산정하였음.

(4) 시장의 특성

가. 내화물사업

ㄱ. 주요 시장 : 제철, 제강, 시멘트, 요업, 기계, 비철금속, 전력, 화학, 수출, 기타

ㄴ. 주 고객의 구성 및 특징 : 제철, 제강, 시멘트, 유리, 중공업 등이 주 고객이며 대부분 고정거래처를 가지고 공급하고 있다. 그 이유는 제품 사용처의 특성상 중화학 공업의 조업에 있어 계속적으로 사용되는 소모재인 관계로 그에 대한 사전 및 사후 서비스가 지속적으로 진행되어야 하기 때문이다. 

나. 건설사업
ㄱ. 주요 시장 : 가열로, 소각로 등의 각종 산업로 및 고로의 시공, 보수 및 조업정비
ㄴ. 주 고객의 구성 및 특징 : 산업로 시공, 보수 및 고로 건설 및 조업 정비

(5) 신규사업 등의 내용 및 전망

" 해당사항 없음 "

(6) 조직도

조직도(20.09.30)

3) 자회사의 사업현황

(1) 자회사가 속한 업계의 현황

" 해당사항 없음 "

(2) 자회사의 영업현황

" 해당사항 없음 "

(3) 자회사의 영업실적

" 해당사항 없음 "

2. 주요 제품 및 원재료 등
1) 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원,%)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액
비율

내화물
제품,
상품외
내화물
(정형,부정형)
상품 및 제품 판매
MONO B,
C/T,M/T,
MGR-SR,
KOSAGUN30
110,522
72.39

건 설
용역제공
산업로 및 고로
시공 및 조업정비
-
42,163
27.61

합 계

152,685
100.00

2) 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원/톤)

품 목
제 47기 3분기
제 46기 연간
제 45기 연간

내화물사업부(정형,부정형 등)
1,089,521
1,194,248
1,201,214

3) 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 천원,%)

사업부문
품 목
구체적용도
매입액
비율
비고

내화물
기타
제품제조
36,998,232
100.0
-

합 계

36,998,232
100.0
-

4) 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원/톤)

구 분
제 47기 3분기
제 46기 연간
제 45기 연간

내화물
686,295
763,972
858,450

3. 생산 및 설비에 관한 사항
1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 톤)

사업부문
품 목
사업소
제47기 3분기
제46기 연간
제45기 연간

중량
중량
중량

내화물
부정형
당진
94,500
162,000
162,000,

합 계
94,500
162,000
162,000,

(2) 생산능력의 산출근거

가. 산출방법 등

① 산출기준

부정형 : 혼련기준

② 산출방법

평균시간당 생산량을 연간 기준으로 곱하여 산출함

▷ 연간기준

부정형 : 8시간×25일×12개월 = 2,400시간

※ 산출근거
부정형은 주간작업만 시행

2) 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : 톤)

사업부문
품 목
사업소
제47기 3분기
제46기 연간
제45기 연간

중량
중량
중량

내화물
부정형
당진
68,095
98,233
97,419

합 계
68,095
98,233
97,419

(2) 당해 사업년도의 가동률

(단위 : 톤,%)

사업소(사업부문)
연간생산능력
연간생산실적
평균가동률

내화물
94,500
68,095
72.1

합 계
94,500
68,095
72.1

3) 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지]
(단위 : 천원)

사업소
소유
형태
소재지
구분(㎡)
기초
장부가액
연간증감
연간
상각
기말
장부가액
비고

증가
감소

내화물외
자가
당진외
145,980.39
26,989,644
-
2,025,916
-
24,963,728
-

합 계
26,989,644
-
2,025,916
-
24,963,728
-

[자산항목 : 건물]
(단위 : 천원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초
장부가액
연간증감
연간
상각
기말
장부가액
비고

증가
감소

내화물외
자가
당진외
건물
23,534,324
-
1,109,607
808,136
21,616,581
-

합 계
23,534,324
-
1,109,607
808,136
21,616,581
-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 천원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초
장부가액
연간증감
연간
상각
기말
장부가액
비고

증가
감소

내화물
자가
당진
기계장치
20,335,532
2,529,345
281,814
2,888,487
19,699,576
-

합 계
20,335,532
2,529,345
281,814
2,888,487
19,699,576
-

[자산항목 : 기타의 유형자산]
(단위 : 천원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초
장부가액
연간증감
연간
상각
기말
장부가액
비고

증가
감소

내화물외
자가
당진외
구축물
2,594,317
1,011,718
-
327,781
3,278,254

차량운반구
587,775
31,377
5
288,303
330,844

공기구비품
203,864
51,790
374
67,075
188,205

금형
5
-
-
-
5

합 계
3,385,961
1,094,885
379
683,159
3,797,308

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

"해당사항 없음"

나. 향후 투자계획 
"해당사항 없음"

4) 매출에 관한 사항

(1) 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
제47기
3분기
제46기
연간
제45기
연간

내화물사업부
상품
상 품
내 수
44,796
73,544
71,781

제품
부정형
내 수
67,656
98,656
96,182

건설사업부
용역제공
산업로 및 고로
내 수
42,163
50,225
46,292

합 계
합 계
154,615
222,425
214,255

(2) 판매경로 및 판매방법 등

가. 판매조직

영업조직도(20.09.30)

나. 판매경로
- 각 거점 판매지역에 영업소를 개설하여 직접 공급

다. 판매방법 및 조건

ㄱ. 고정거래처 → 매일 방문판매

ㄴ. 기타 → 수요자 구매요청시 직송
ㄷ. 조건 : 외상 및 현금판매→90% 외상거래(약속어음으로 대금회수)
ㄹ. 판매부대비용(운반비등) : 당사부담

라. 판매전략

ㄱ. 예상 수요처의 집적 방문을 통한 판매확충
ㄴ. 신제품개발→생산성 향상→경쟁력 강화→매출액 증대

5) 수주상황

(단위 : 천원)

공사명
당분기말
전기말

기초 계약잔액
8,798,143
1,697,695

신규계약액
38,584,867
57,325,575

당기매출액
42,163,023
50,225,127

기말 계약잔액
5,219,987
8,798,143

(1) 도급공사의 수익인식누계액, 공사대금회수액 및 공사대금청구액

(단위:천원)

발주처
누적공사수익
누적공사원가
누적공사이익
공사대금미수금
초과청구공사
공사손실
충당금

청구분
미청구분

현대제철 등
35,697,585
35,897,428
(199,843)
3,535,610
1,843,677
136,124
18783

(2) 계약보증현황의 내역

(단위:천원)

공사명
도급금액
부보액
보증기간
보증내용

현대제철㈜ 인천 대형압연 외
11,714,905
3,406,299
2018.06.12~2022.05.18
계약보증

포스코건설㈜ 여수화력 1호기 외
18,678,332
1,243,066
2014.03.01~2024.09.30
하자보증

(3)
보고기간 말 현재 계약수익 금액이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 주요 공사계약은 존재하지 않습니다. 

(4) 당분기 중 추정총계약수익 및 추정총계약원가 변동으로 인하여 당기와 미래기간의 손익, 미청구공사(초과청구공사)에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

추정총계약금액

변동

추정총계약원가

변동

당기손익에

미치는 영향

미래손익에

미치는 영향

미청구(초과청구)공사의 변동

건설
580,600
981,906
(384,134)
(17,172)
(384,134)

6) 파생상품 등에 관한 사항

(1) 파생상품계약 체결 현황

"해당사항 없음"

(2) 리스크 관리에 관한 사항

"해당사항 없음"

7) 경영상의 주요계약 등

기술도입처
도입기간
기술도입수수료
지급방법

Vesuvius Crucible Company
2020.07.01 ~ 2021.06.30
순매출액의 1~5%
연4회

8) 연구개발활동

(1) 연구개발활동의 개요

가. 연구개발 담당조직

ㄱ. 연구개발1부 : 완성품 연구 및 기술 개발

ㄴ. 연구개발2부 : Ferrous 및 Non Ferrous 제품 연구 및 기술 개발

나. 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제47기 3분기
제46기
비 고

원 재 료 비
-
-
-

인 건 비
2,283
2,734
-

감 가 상 각 비
301
388
-

위 탁 용 역 비
-
-
-

기 타
990
1,701
-

연구개발비용 계
3,574
4,823
-

회계처리
판매비와 관리비
3,169
4,320
-

제조경비
405
503
-

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
2.34%
2.15%
-

(2) 연구개발 실적

연구과제

1. 석유화학 Plant 버너용 인산염 Castable 개발 
2. 래들 Vortex 방지용 Block 개발
3. 내스폴링성 향상 NCC 턴디쉬 유입재 개발
4. 고수명 KR 임펠라 개발

5. 동제련 설비 보수용 염기성 Castable 개발
6. RH용 불소성 Spinel-C Brick 개발
7. 내산화 및 내 Spalling 향상 경주통 유입재 개발

연구기간
2020.01 ~ 2020.09

연구기관
한국내화(주) 기술연구소

연구결과 및 효과
제철, 제강용 내화물 기술개발

제품반영후 제품명
-

9) 기타 투자의사결정에 필요한 사항

(1) 외부자금조달 요약표

[국내조달]
(단위 : 백만원)

조 달 원 천
기초잔액
신규조달
상환등감소
분기말잔액
비고

은 행
30,714
32,974
26,947
36,741

보 험 회 사

종합금융회사

여신전문금융회사

상호저축은행

기타금융기관

금융기관 합계
30,714
32,974
26,947
36,741

회사채 (공모)

회사채 (사모)

유 상 증 자 (공모)

유 상 증 자 (사모)

자산유동화 (공모)

자산유동화 (사모)

기 타

자본시장 합계

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금

기 타

총 계
30,714
32,974
26,947
36,741

(참 고) 당기중 회사채 총발행액
공모 :
0
백만원

사모 :
0
백만원

*
* 외부자금조달의 계정과목별 세부내역

(단위 : 백만원)

계정과목
기초잔액
신규조달
상환등감소
분기말잔액
비고

단기차입금
-
10,000
3,000
7,000
-

유동성장기차입금
26,998
1,274
22,674
5,598
-

장기차입금
3,716
21,700
1,273
24,143
-

합 계
30,714
32,974
26,947
36,741
-

[해외조달]
(단위 : 백만원)

조 달 원 천
기초잔액
신규조달
상환등감소
기말잔액
비고

금 융 기 관
-
-
-
-
-

해외증권(회사채)
-
-
-
-
-

해외증권(주식등)
-
-
-
-
-

자 산 유 동 화
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-

총 계
-
-
-
-
-

"해당사항 없음"

(2) 최근 3년간 신용등급

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

-
-
-
-
-

"해당사항 없음"

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약재무상태표

(단위 : 원)

구 분
제47기 3분기
(2020.09.30)
제46기
(2019.12.31)
제45기
(2018.12.31)

Ⅰ. 유동자산
75,450,029,840
70,234,539,042
67,811,470,058

현금및현금성자산
4,119,912,747
1,298,544,209
577,596,740

매출채권및기타채권
36,822,060,189
26,233,542,278
24,623,503,663

기타금융자산
940,215,410
566,870,135
196,290

기타유동자산
457,417,456
644,646,910
1,074,309,262

재고자산
33,110,424,038
41,490,935,510
41,535,864,103

Ⅱ. 비유동자산
132,952,276,665
139,020,524,487
136,740,410,041

장기기타금융자산
15,121,157,039
14,589,079,941
15,112,143,913

관계기업지분투자
23,411,740,646
23,502,930,501
22,000,829,315

유형자산
70,556,362,477
76,770,265,018
76,226,039,343

무형자산
1,012,929,284
1,037,959,785
758,820,180

투자부동산
20,933,161,877
20,982,643,589
21,048,619,205

기타비유동자산
1,262,003,391
1,417,814,487
1,593,958,085

사용권자산
654,921,951
719,831,166
-

자 산 총 계
208,402,306,505
209,255,063,529
204,551,880,099

Ⅰ. 유동부채
32,716,334,074
53,873,669,283
31,131,186,762

매입채무및기타채무
12,009,150,880
17,340,227,856
18,198,880,475

차입금및사채
12,597,560,968
26,997,560,968
5,965,853,656

기타금융부채
3,759,975,850
3,682,673,122
3,752,214,340

기타유동부채
3,989,379,986
4,592,952,011
2,517,774,156

당기법인세부채
4,008,163,423
645,663,109
696,464,135

단기리스부채
341,482,953
614,592,217
-

II. 비유동부채
35,946,098,496
14,911,043,785
43,990,680,605

장기매입채무및기타채무
1,894,205,347
1,880,052,061
1,388,997,346

장기차입금및사채
24,143,414,650
3,716,585,376
30,714,146,344

확정급여부채
4,192,078,654
4,279,495,130
7,583,481,632

이연법인세부채
5,463,864,355
4,939,745,719
4,218,976,425

장기기타금융부채
-
7,349,735
85,078,858

장기리스부채
252,535,490
87,815,764
-

부 채 총 계
68,662,432,570
68,784,713,068
75,121,867,367

I. 자본금
11,431,816,000
11,431,816,000
11,431,816,000

II. 자본잉여금
34,074,817,640
34,074,817,640
29,912,320,017

III. 자본조정
(2,062,996,354)
(2,062,996,354)
(6,192,859,600)

IV. 기타포괄손익누계액
2,982,703,303
3,033,906,166
2,911,707,298

V. 이익잉여금
93,313,533,346
93,992,807,009
91,367,029,017

자 본 총 계
139,739,873,935
140,470,350,461
129,430,012,732

자 본 과 부 채 총 계
208,402,306,505
209,255,063,529
204,551,880,099

종속 ·관계 공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

나. 요약손익계산서

(단위 : 원)

구 분
제47기 3분기
(2020.01.01~2020.09.30)
제46기
(2019.01.01~2019.12.31)
제45기
(2018.01.01~2018.12.31)

매출액
152,684,897,164
222,425,584,206
214,255,005,326

영업이익
1,943,982,424
9,293,952,488
12,603,931,198

계속영업당기순이익(손실)
418,024,667
4,644,205,712
9,154,152,370

중단영업손익
(315,726,210)
(357,983,779)
(2,003,558,402)

당기순이익(손실)
102,298,457
4,286,221,933
7,150,593,968

주당손익(단위 : 원)
5
193
336

2. 연결재무제표

- 해당사항 없음

3. 연결재무제표 주석

- 해당사항 없음

4. 재무제표

재무상태표

제 47 기 3분기말 2020.09.30 현재

제 46 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 47 기 3분기말

제 46 기말

자산

유동자산

75,450,029,840

70,234,539,042

현금및현금성자산

4,119,912,747

1,298,544,209

매출채권 및 기타유동채권

36,822,060,189

26,233,542,278

기타유동금융자산

940,215,410

566,870,135

기타유동자산

457,417,456

644,646,910

재고자산

33,110,424,038

41,490,935,510

비유동자산

132,952,276,665

139,020,524,487

기타비유동금융자산

15,121,157,039

14,589,079,941

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산

23,411,740,646

23,502,930,501

유형자산

70,556,362,477

76,770,265,018

영업권 이외의 무형자산

1,012,929,284

1,037,959,785

투자부동산

20,933,161,877

20,982,643,589

기타비유동자산

1,262,003,391

1,417,814,487

사용권자산

654,921,951

719,831,166

자산총계

208,402,306,505

209,255,063,529

부채

유동부채

32,716,334,074

53,873,669,283

매입채무 및 기타유동채무

12,009,150,880

17,340,227,856

단기차입금

12,597,560,968

26,997,560,968

기타유동금융부채

3,759,975,850

3,682,673,122

기타유동부채

4,008,163,423

4,592,952,011

당기법인세부채

0

645,663,109

유동리스부채

341,482,953

614,592,217

비유동부채

35,946,098,496

14,911,043,785

장기매입채무 및 기타비유동채무

1,894,205,347

1,880,052,061

장기차입금

24,143,414,650

3,716,585,376

확정급여부채

4,192,078,654

4,279,495,130

이연법인세부채

5,463,864,355

4,939,745,719

기타비유동금융부채

0

7,349,735

비유동리스부채

252,535,490

87,815,764

부채총계

68,662,432,570

68,784,713,068

자본

자본금

11,431,816,000

11,431,816,000

자본잉여금

34,074,817,640

34,074,817,640

기타자본조정

(2,062,996,354)

(2,062,996,354)

기타포괄손익누계액

2,982,703,303

3,033,906,166

이익잉여금(결손금)

93,313,533,346

93,992,807,009

자본총계

139,739,873,935

140,470,350,461

자본과부채총계

208,402,306,505

209,255,063,529

포괄손익계산서

제 47 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 46 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

제 47 기 3분기

제 46 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

53,111,624,763

152,684,897,164

57,445,931,896

166,198,785,528

매출원가

47,311,576,562

136,509,236,635

50,890,234,126

143,823,571,155

매출총이익

5,800,048,201

16,175,660,529

6,555,697,770

22,375,214,373

판매비와관리비

4,691,282,682

14,231,678,105

5,068,876,502

15,184,614,514

영업이익(손실)

1,108,765,519

1,943,982,424

1,486,821,268

7,190,599,859

기타이익

59,656,624

178,074,489

219,427,798

443,531,493

기타손실

18,631,553

211,146,263

86,845,947

281,526,090

금융수익

67,755,279

295,618,970

65,351,158

240,027,051

금융원가

360,646,745

1,436,586,556

680,165,740

2,199,109,866

종속기업, 공동지배기업과 관계기업으로부터의 기타수익(비용)

0

186,642,073

0

816,574,976

법인세비용차감전계속영업이익

856,899,124

956,585,137

1,004,588,537

6,210,097,423

계속영업법인세비용

352,134,535

538,560,470

195,963,338

2,270,452,932

계속영업당기순이익

504,764,589

418,024,667

808,625,199

3,939,644,491

중단영업손실

(22,672,877)

(315,726,210)

(57,002,283)

(450,138,326)

당기순이익(손실)

482,091,712

102,298,457

751,622,916

3,489,506,165

기타포괄손익

45,303

(51,202,863)

(36,567)

(541,663,432)

총포괄손익

482,137,015

51,095,594

751,586,349

2,947,842,733

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

22

5

34

157

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

23

19

36

178

자본변동표

제 47 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 46 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

자본조정

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

11,431,816,000

29,912,320,017

6,192,859,600

2,911,707,298

91,367,029,017

129,430,012,732

당기순이익(손실)

3,489,506,165

3,489,506,165

지분법자본변동

(541,583,310)

(541,583,310)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 적립금

(80,122)

(80,122)

자기주식의 처분손익

4,162,497,623

4,129,863,246

8,292,360,869

배당금지급

(744,227,120)

(744,227,120)

2019.09.30 (기말자본)

11,431,816,000

34,074,817,640

2,062,996,354

2,370,043,866

94,112,308,062

139,925,989,214

2020.01.01 (기초자본)

11,431,816,000

34,074,817,640

2,062,996,354

3,033,906,166

93,992,807,009

140,470,350,461

당기순이익(손실)

102,298,457

102,298,457

지분법자본변동

(51,227,449)

(51,227,449)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 적립금

24,586

24,586

자기주식의 처분손익

배당금지급

(781,572,120)

(781,572,120)

2020.09.30 (기말자본)

11,431,816,000

34,074,817,640

2,062,996,354

2,982,703,303

93,313,533,346

139,739,873,935

현금흐름표

제 47 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 46 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

제 47 기 3분기

제 46 기 3분기

영업활동현금흐름

(2,449,191,183)

(1,853,119,457)

영업에서 창출된 현금

(1,167,212,621)

1,158,268,144

이자수취(영업)

723,562

575,946

이자지급(영업)

(636,934,275)

(887,279,422)

법인세납부(환급)

(645,767,849)

(2,124,684,125)

투자활동현금흐름

604,220,374

(5,928,291,076)

단기금융상품의 처분

대여금의 감소

배당금수취

218,905,711

229,474,364

토지의 처분

1,850,000,000

건물의 처분

1,430,000,000

기계장치의 처분

59,624,576

90,000,000

기타유형자산의 처분

2,866,333

18,936,364

무형자산의 처분

120,909,091

임차보증금의 감소

80,700,000

310,200,000

단기금융상품의 취득

(360,000,000)

단기대여금및수취채권의 취득

(2,156,770)

(27,417,940)

장기금융상품의 취득

(412,425,540)

(772,425,540)

토지의 취득

(157,592,200)

구축물의 취득

(9,300,000)

기계장치의 취득

(122,303,746)

(124,520,000)

기타유형자산의 취득

(83,166,490)

건설중인자산의 취득

(1,858,823,700)

(5,333,454,265)

기타의투자자산의 취득

(74,600,000)

컴퓨터소프트웨어의 취득

(9,500,000)

무형자산의 취득

(176,500,950)

임차보증금의 증가

(199,000,000)

(12,500,000)

재무활동현금흐름

4,663,834,347

10,056,996,293

단기차입금의 증가

20,000,000,000

12,300,000,000

장기차입금의 증가

36,700,000,000

자기주식의 처분

9,466,398,660

단기차입금의 상환

(13,000,000,000)

(9,800,000,000)

유동성장기부채의 상환

(22,673,170,726)

(641,463,414)

장기차입금의 상환

(15,000,000,000)

배당금지급

(781,572,120)

(744,227,120)

리스부채의 상환

(581,422,807)

(523,711,833)

현금및현금성자산의순증가(감소)

2,818,863,538

2,275,585,760

현금및현금성자산의 환율변동효과

2,505,000

616,000

기초현금및현금성자산

1,298,544,209

577,596,740

기말현금및현금성자산

4,119,912,747

2,853,798,500

5. 재무제표 주석

1. 회사의 개요
한국내화주식회사(이하 '당사')는 내화물 제조 및 판매, 산업로 및 고로의 설계, 시공 및 정비를 주요 영업목적으로 하여 1974년 6월 24일에 설립되었으며, 본사 및 공장은 충청남도 당진시 송산면 무수들길 370에 소재하고 있습니다. 

당사는 1992년 12월 22일자로 한국증권업협회에 등록하였으며, 2000년 10월 16일자로 한국거래소에 상장하였습니다. 

당분기말 현재 당사의 자본금
은
11,431,816

천원
이며, 주요 주주 및 지분율에 관한 사항은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율

김근수
4,928,355
21.56%

후성에이치디에스㈜
3,269,715
14.30%

김용민
3,519,720
15.39%

㈜후성
155,888
0.68%

자기주식
533,000
2.33%

기타
10,456,954
45.74%

합계
22,863,632
100.00%

2. 재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용

당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구하는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

분기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다. 다만 COVID 19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방 및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 이러한 COVID 19의 영향에 따른 불확실성은 해소되지 아니하였으며, 이러한 불확실성은 당사의 재무성과 및 현금흐름에 유의적 영향을 미칠 수 있으나, 당분기말 현재 그 영향을 합리적으로 추정할 수 없었으며 이로 인한 영향은 분기재무제표에 반영되지 않았습니다.

3. 유의적인 회계정책
당사는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고는, 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있으며, 이는 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표에도 반영될 것 입니다.

당기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과같습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 및 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'(개정)
동 개정사항은 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'와 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'의 중요성의 정의를 일치시키고 중요성의 정의를 명확하게 개정하였습니다. 새로운 정의에 따르면, 특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락 또는 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그정보는 중요합니다. 또한, 동 개정사항은 중요성이 재무제표의 맥락에서 개별적으로 또는 다른 정보와 결합하여 정보의 성격이나 크기에 따라 결정되는 것을 명확히 합니다. 한편, 동 개정사항의 적용이 당사의 재무상태나 경영성과에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'(개정)
동 개정사항은 활동과 자산의 집합이 사업의 정의를 충족하기 위해서는 적어도 투입물과 산출물을 창출하거나 산출물의 창출에 기여할 수 있는 실질적인 과정을 포함해야 한다는 점을 명시하고 있습니다. 또한 산출물을 창출하는 데 필요한 투입물과 과정을 모두 포함하지 않더라도 사업이 존재할 수 있음을 분명히 했습니다. 한편, 동 개정사항의 적용이 당사의 재무상태나 경영성과에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 제1109호 '금융상품' 및 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'(개정) 
동 개정사항은 이자율지표 개혁으로 직접적인 영향을 받는 모든 위험회피관계에 적용할 수 있도록 예외규정을 제공합니다. 만약, 이자율지표 개혁이 위험회피대상항목이나 위험회피수단의 이자율지표에 기초한 현금흐름의 시기 또는 금액에 대한 불확실성을 발생시키는 경우에 위험회피관계가 영향을 받습니다. 한편, 동 개정사항의 적용이 당사의 재무상태나 경영성과에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

-기업회계기준서 제1116호 '리스'(개정) - 코로나바이러스감염증-19('코로나19') 관련 임차료 면제·할인·유예('임차료 할인 등')
기업회계기준서 제1116호의 개정사항은 코로나19의 세계적 유행의 직접적인 결과로 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있는 실무적 간편법을제공합니다. 이러한 임차료 할인 등은 실무적 간편법의 적용요건을 충족하여야 하며,실무적 간편법을 선택한 리스이용자는 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 소급하여 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 기업은 코로나19 관련 임차료 할인 등이 발생하지 않았으므로 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 재무보고를 위한 개념체계 (2018)
개념체계는 회계기준이 아니며, 개념체계의 어떠한 내용도 회계기준이나 그 요구사항에 우선하지 않습니다. 개념체계의 목적은 회계기준위원회가 한국채택국제회계기준을 제·개정하는 데 도움을 주며, 적용할 회계기준이 없는 경우에 재무제표 작성자가 일관된 회계정책을 개발하는 데 도움을 줍니다. 또한 모든 이해관계자가 회계기준을 이해하고 해석하는 데 도움을 줍니다.

4. 영업부문

당사는 전략적인 영업단위인 2개의 보고부문을 가지고 있습니다. 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품과 용역을 제공하며 각 영업 단위별로 요구되는 기술과 마케팅 전략이 다르므로 분리되어 운영되고 있습니다. 최고영업의사결정자는 각 전략적인 영업단위들에 대한 내부 보고자료를 최소한 분기단위로 검토하고 있습니다. 

(1) 당사의 보고부문은 아래와 같습니다.

1) 내화물: 정형 및 부정형의 내화물을 제조 및 판매(분체포함)

2) 건설: 공업로 및 산업로의 설계, 시공 및 정비

한편, 당사는 2018년 8월 30일 이사회 결의를 통해 AL사업부의 생산중단을 결정한 바 있으며, 당분기 중 AL사업부에 귀속된 자산의 매각이 완료되어, 기업회계기준서 제1105호의 중단영업 요건을 만족하여 중단 영업으로 구분하여 표시하였습니다.

(2) 당사의 당분기와 전분기의 보고부문에 대한 정보는 아래와 같습니다. 
1) 당분기

(단위:천원)

구분
내화물
건설
합계

외부수익
110,521,874
42,163,023
152,684,897

영업이익(손실)
2,359,241
(415,259)
1,943,982

감가상각비
3,434,784
1,682,393
5,117,177

2) 전분기

(단위:천원)

구분
내화물
건설
합계

외부수익
129,006,551
37,192,235
166,198,786

영업이익(손실)
10,116,539
(2,925,939)
7,190,600

감가상각비
2,900,246
1,755,093
4,655,339

당사는 부문간 손익이 존재하지 않습니다

(3) 당사의 당분기말과 전기말 현재 부문 자산 및 부채는 다음과 같습니다.
1) 당분기말

(단위:천원)

구 분
내화물
건설
합계

보고부문 자산총액
198,709,986
9,692,321
208,402,307

보고부문 부채총액
68,473,141
189,292
68,662,433

당반기 AL사업부문 매각에 따라 AL사업부문의 자산 일부를 내화물사업부문과 통합하여 표시하였습니다.

2) 전기말

(단위:천원)

구 분
내화물
건설
합계

보고부문 자산총액
197,693,387
11,561,677
209,255,064

보고부문 부채총액
68,531,535
253,178
68,784,713

당반기 사업부문과 동일기준으로 전기말 AL사업부문의 자산을 내화물 사업부문과 통합하여 표시하였습니다.

부문별 자산은 주로 재고자산 및 유형자산으로 구성되며 금융자산ㆍ부채 등 공통자산ㆍ부채는 내화물 사업부에 배분되었습니다.

(4) 주요 고객에 대한 정보
당분기와 전분기 중 단일 외부 고객으로부터의 수익이 당사 총 수익의 10% 이상인 주요 고객의 수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

부 문
주요고객
당분기
전분기

내화물
고객1
90,423,299
110,291,008

건설
고객1
33,060,358
28,945,093

5. 현금및현금성자산

당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

현금
10,687
7,293

제예금
4,109,226
1,441,249

정부보조금
-
(149,998)

합계
4,119,913
1,298,544

6. 매출채권및기타채권

(1)
당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

총장부금액
대손충당금
순장부금액
총장부금액
대손충당금
순장부금액

매출채권
33,424,383
(97,549)
33,326,834
25,954,179
(84,574)
25,869,605

미청구공사
3,356,984
-
3,356,984
195,201
-
195,201

미수금
138,242
-
138,242
168,736
-
168,736

합계
36,919,609
(97,549)
36,822,060
26,318,116
(84,574)
26,233,542

(2) 당분기와 전기 중 매출채권및기타채권에 대한 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전기

기초잔액
84,574
1,229,051

손상차손(환입)
16,709
(241,602)

제각
(3,734)
(902,875)

기말 잔액
97,549
84,574

7. 기타금융자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

상각후원가측정금융자산:

금융상품
920,000
3,954,955
560,000
3,542,530

대여금
2,157
-
-
-

미수수익
18,059
-
6,870
-

보증금
-
1,310,387
-
1,233,182

소계
940,216
5,265,342
566,870
4,775,712

기타포괄손익-공정가치측정금융자산:

지분증권
-
8,877,759
-
8,876,622

당기손익-공정가치측정금융자산:

출자금
-
978,056
-
936,746

합계
940,216
15,121,157
566,870
14,589,080

(2) 당분기말과 전기말 현재 금융상품 중 사용이 제한된 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말
사용제한사유

장기금융상품

14,000

14,000

당좌개설보증금

8. 기타자산

당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

유동:

선급금
14,350
111,150

선급비용
438,963
533,497

당기법인세자산
104
-

소계
453,417
644,647

비유동:

기타투자자산
1,262,003
1,417,814

합계
1,715,420
2,062,461

9. 재고자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액

상품
16,266,546
(791,346)
15,475,200
15,610,155
(813,511)
14,796,644

제품
5,186,302
(320,138)
4,866,164
8,705,334
(773,439)
7,931,895

원재료
10,538,788
-
10,538,788
11,346,742
-
11,346,742

반제품
1,090,684
-
1,090,684
1,319,373
-
1,319,373

재공품
297,375
-
297,375
258,036
-
258,036

저장품
274,769
-
274,769
486,847
-
486,847

미착품
567,444
-
567,444
5,351,399
-
5,351,399

합계
34,221,908
(1,111,484)
33,110,424
43,077,886
(1,586,950)
41,490,936

(2) 당분기 및 전기 중 매출원가로 인식한 재고자산평가손실은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

매출원가:

재고자산평가손실(환입)
(335,095)
(475,466)
69,409
359,029

10. 관계기업및공동기업지분투자
(1) 당분기말과 전기말 현재 관계기업지분투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
소재지
결산월
주요 영업활동
당분기말
전기말

소유지분율
장부금액
소유지분율
장부금액

관계기업:

일광이앤씨㈜
국내
12월
건설 등
28.00%
20,501,411
28.00%
20,575,201

영구신동내화재료유한공사
중국
12월
내화물 제조 및 판매
24.00%
2,637,802
24.00%
2,649,608

소계

23,139,213

23,224,809

공동기업:

㈜케이앤엑스
국내
12월
도소매업
50.00%
272,528
50.00%
278,122

합계

23,411,741

23,502,931

(2) 당분기와 전기 중 관계기업및공동기업지분투자의 변동내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기

(단위:천원)

구분
기초
취득
배당액
지분법손익
지분법
자본변동
분기말

일광이앤씨㈜
20,575,201
-
(99,400)
146,225
(120,615)
20,501,411

영구신동내화재료유한공사
2,649,608
-
(112,755)
46,010
54,939
2,637,802

㈜케이앤엑스
278,122
-
-
(5,594)
-
272,528

합계
23,502,931
-
(212,155)
186,641
(65,676)
23,411,741

2) 전기

(단위:천원)

구분
기초
취득
배당액
지분법손익
지분법
자본변동
기말

일광이앤씨㈜
19,268,193
-
(139,160)
816,506
629,662
20,575,201

영구신동내화재료유한공사
2,492,529
-
(87,614)
187,895
56,798
2,649,608

㈜케이앤엑스
240,107
-
-
38,015
-
278,122

합계
22,000,829
-
(226,774)
1,042,416
686,460
23,502,931

11. 유형자산

(1) 당분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
토지
건물
구축물
기계장치
기타의
유형자산
건설중인자산
합계

취득원가:

기초금액
26,989,644
35,523,722
7,449,264
65,763,849
5,929,447
2,524,804
144,180,730

취득금액
-
-
-
227,802
83,166
1,514,624
1,825,592

처분금액
(2,025,916)
(2,189,473)
(1,570,630)
(6,093,761)
(118,406)
-
(11,998,186)

대체금액
-
-
1,011,718
2,468,541
-
(3,560,259)
(80,000)

기말금액
24,963,728
33,334,249
6,890,352
62,366,431
5,894,207
479,169
133,928,136

감가상각누계액:

기초금액
-
(10,951,887)
(4,261,810)
(44,662,177)
(5,111,680)
-
(64,987,554)

처분금액
-
768,291
977,493
5,597,737
118,027
-
7,461,548

감가상각비
-
(808,136)
(327,781)
(2,899,526)
(355,377)
-
(4,390,820)

기말금액
-
(10,991,732)
(3,612,098)
(41,963,966)
(5,349,030)
-
(61,916,826)

손상차손누계액:

기초금액
-
(1,037,511)
(593,137)
(732,665)
(26,123)
-
(2,389,436)

처분금액
-
311,575
593,137
214,210
-
-
1,118,922

기말금액
-
(725,936)
-
(518,455)
(26,123)
-
(1,270,514)

정부보조금:

기초금액
-
-
-
(33,475)
-
-
(33,475)

증가금액
-
-
-
(166,998)
-
-

감가상각비 상계
-
-
-
16,039
-
-
16,039

기말금액
-
-
-
(184,434)
-
-
(184,434)

순장부금액:

기초금액
26,989,644
23,534,324
2,594,317
20,335,532
791,644
2,524,804
76,770,265

기말금액
24,963,728
21,616,581
3,278,254
19,699,576
519,054
479,169
70,556,362

(주1) 당기 중 건설중인 자산의 대체액에는 무형자산으로 대체된 80,000천원이 
포함되어 있습니다.

(2) 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
토지
건물
구축물
기계장치
기타의
유형자산
건설중인자산
합계

취득원가:

기초금액
26,832,051
34,828,645
6,574,964
61,976,572
5,598,131
3,105,597
138,915,960

취득금액
157,593
21,361
23,021
408,919
3,728
6,808,781
7,423,403

처분금액
-
(2,239)
-
(1,238,274)
(269,260)
-
(1,509,773)

대체금액
-
675,955
851,279
4,616,632
596,848
(7,389,574)
(648,860)

기말금액
26,989,644
35,523,722
7,449,264
65,763,849
5,929,447
2,524,804
144,180,730

감가상각누계액:

기초금액
-
(9,855,933)
(3,903,379)
(42,032,715)
(5,014,411)
-
(60,806,438)

처분금액
-
379
-
1,238,264
268,523
-
1,507,166

감가상각비
-
(1,096,333)
(358,431)
(3,867,726)
(365,792)
-
(5,688,282)

기말금액
-
(10,951,887)
(4,261,810)
(44,662,177)
(5,111,680)
-
(64,987,554)

손상차손누계액:

기초금액
-
(1,037,511)
(593,137)
(214,210)
-
-
(1,844,858)

증가금액(주1)
-
-
-
(518,455)
(26,123)
-
(544,578)

기말금액
-
(1,037,511)
(593,137)
(732,665)
(26,123)
-
(2,389,436)

정부보조금:

기초금액
-
-
-
(38,625)
-
-
(38,625)

감가상각비 상계
-
-
-
5,150
-
-
5,150

기말금액
-
-
-
(33,475)
-
-
(33,475)

순장부금액:

기초금액
26,832,051
23,935,201
2,078,448
19,691,022
583,720
3,105,597
76,226,039

기말금액
26,989,644
23,534,324
2,594,317
20,335,532
791,644
2,524,804
76,770,265

(주1) 당사는 전기 중 건설사업부 귀속 자산에 대해 손상징후가 있다고 판단하여, 독립된 외부 평가기관을 통해 산정된개별 자산의 회수가능액을 이용하여 손상차손을 인식하였습니다. 회수가능액을산정할 때 평가기관은 물리적마모, 진부화를 고려하여 잔존가치를 산정하였고, 그 결과 기계장치와 차량운반구에서 각각 518,455천원 및 26,123천원의 손상차손이 발생하였고 이를 영업외비용으로 인식하였습니다.

12. 무형자산

(1) 당분기와 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. 
1) 당분기

(단위:천원)

구분
영업권
회원권
소프트웨어
합계

기초장부금액
145,683
348,120
544,157
1,037,960

취득금액
-
-
80,000
80,000

처분금액
-
-
-
-

무형자산상각비
-
-
(105,031)
(105,031)

손상차손
-
-
-
-

기말장부금액
145,683
348,120
519,126
1,012,929

기말장부금액의 구성:

취득가액
145,683
639,671
726,870
1,512,224

감가상각누계액
-
-
(207,744)
(207,744)

손상차손누계액
-
(291,551)
-
(291,551)

기말장부금액
145,683
348,120
519,126
1,012,929

(주1) 당기 중 건설중인자산에서 무형자산으로 대체되었습니다. 

2) 전기

(단위:천원)

구분
영업권
회원권
소프트웨어
합계

기초장부금액
145,683
576,192
36,945
758,820

취득금액
-
176,501
605,820
782,321

처분금액
-
(117,422)
-
(117,422)

무형자산상각비
-
-
(98,608)
(98,608)

손상차손
-
(287,151)
-
(287,151)

기말장부금액
145,683
348,120
544,157
1,037,960

기말장부금액의 구성:

취득가액
145,683
639,671
646,870
1,432,224

감가상각누계액
-
-
(102,713)
(102,713)

손상차손누계액
-
(291,551)
-
(291,551)

기말장부금액
145,683
348,120
544,157
1,037,960

(2) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 연구 및 개발 지출의 총액은 각각 2,979,450천원과 3,245,037천원이며 전액 경상개발비로 계상되어 있습니다.

13. 투자부동산

(1) 당분기와 전기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기

(단위:천원)

구분
토지
건물
구축물
합계

취득원가:

기초금액
19,608,266
1,138,588
417,852
21,164,706

취득금액
-
-
-
-

기말금액
19,608,266
1,138,588
417,852
21,164,706

감가상각누계액:

기초금액
-
(151,885)
(30,177)
(182,062)

감가상각비
-
(28,590)
(20,892)
(49,482)

기말금액
-
(180,475)
(51,069)
(231,544)

순장부금액:

기초금액
19,608,266
986,703
387,675
20,982,644

기말금액
19,608,266
958,113
366,783
20,933,162

2) 전기

(단위:천원)

구분
토지
건물
구축물
합계

취득원가:

기초금액
19,608,266
1,138,588
417,852
21,164,706

기말금액
19,608,266
1,138,588
417,852
21,164,706

감가상각누계액:

기초금액
-
(113,766)
(2,321)
(116,087)

감가상각비
-
(38,119)
(27,856)
(65,975)

기말금액
-
(151,885)
(30,177)
(182,062)

순장부금액:

기초금액
19,608,266
1,024,822
415,531
21,048,619

기말금액
19,608,266
986,703
387,675
20,982,644

(2) 투자부동산 관련 손익
당분기와 전분기 중 투자부동산과 관련하여 인식한 손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

임대수익
106,100
47,900

운용비용
(65,975)
(49,482)

차감계
40,125
(1,582)

14. 담보제공자산
당분기말 현재 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산은 다음과 같습니다.

(단위:천원, 외화단위:USD)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금종류
차입금액
담보권자

토지,건물,기계,
투자부동산
63,722,204
53,500,000
시설자금대출
24,580,000
한국산업은행

USD 2,450,000
운영자금대출

2,400,000
운영자금대출
-
(주)국민은행

투자부동산 및 기계장치
2,129,185
2,040,000
시설자금대출
1,160,976

합계
65,851,389
57,940,000

25,740,976

USD 2,450,000

15. 리
스

(1) 당분기말과 전기말 중 사용권자산 변동내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기말

(단위:천원)

구분
건물
차량운반구
합계

기초장부금액
595,906
123,925
719,831

취득
516,826
148,457
665,283

계약해지
(72,588)
(24,814)
(97,402)

리스자산상각비
(553,596)
(79,194)
(632,790)

기말장부금액
486,548
168,374
654,922

기말장부금액의 구성:

취득가액
1,364,724
324,313
1,689,037

감가상각누계액
(878,175)
(155,940)
(1,034,115)

기말장부금액
486,549
168,373
654,922

2) 전기말

(단위:천원)

구분
건물
차량운반구
합계

기초장부금액
-
-
-

취득
242,393
-
242,393

회계기준변경(주1)
1,094,647
214,076
1,308,723

계약해지
(45,023)
-
(45,023)

리스자산상각비
(696,111)
(90,151)
(786,262)

기말장부금액
595,906
123,925
719,831

기말장부금액의 구성:

취득가액
1,268,003
214,076
1,482,079

감가상각누계액
(672,097)
(90,151)
(762,248)

기말장부금액
595,906
123,925
719,831

(주1) 기업회계기준서 제1116호 도입에 따라 인식한 사용권자산 금액입니다

(2) 당분기말와 전기말 중 리스부채 변동내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기말

(단위:천원)

구분
리스부채

기초장부금액
702,408

리스료의 지급
(615,946)

리스자산의 취득
574,119

계약해지
(101,086)

이자비용
34,523

기말
594,018

2) 전기말

(단위:천원)

구분
리스부채

기초장부금액
-

리스료의 지급
(772,505)

리스자산의 취득
218,885

회계기준변경(주1)
1,238,420

계약해지
(44,609)

이자비용
62,217

기말
702,408

(주1) 기업회계기준서 제1116호 도입에 따라 인식한 리스부채 금액입니다.

(3) 당분기 중 계정과목별 사용권자산 상각내역은 판매비와관리비에 239,753천원, 제조원가에 56,183천원, 공사원가에 336,854천원 포함되어 있습니다.

(4) 당분기말 현재 리스부채 만기는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
계약상 명목현금흐름

합계
1년 미만
2년 이하
5년 이하
5년 초과

리스부채
625,445
424,969
145,641
54,835
-

(5) 당분기 중 사용권자산에 포함되지 않는 단기리스 및 소액자산리스에서 발생한 비용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
금액

제조원가
290,039

공사원가
138,261

판매비와관리비
35,328

합계
463,628

16. 매입채무및기타채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무와기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
8,042,315
-
11,400,589
-

미지급금
3,966,836
1,894,205
5,939,639
1,880,052

합계
12,009,151
1,894,205
17,340,228
1,880,052

17. 차입금
(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

유동:

단기차입금
7,000,000
-

유동성장기차입금
5,597,561
26,997,561

소계
12,597,561
26,997,561

비유동:

장기차입금
24,143,415
3,716,585

합계
36,740,976
30,714,146

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

차입처
내역
이자율
당분기말
전기말

(주)하나은행
운영자금대출
2.39%
3,000,000
-

(주)우리은행
운영자금대출
2.64%
2,000,000
-

한국산업은행
운영자금대출
1.66%
2,000,000
-

합계
7,000,000
-

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

차입처
내역
이자율
당분기말
전기말

한국산업은행
시설자금대출
1.51~2.41%
2,880,000
3,480,000

운영자금대출
1.53~1.82%
21,700,000
21,700,000

(주)국민은행
시설자금대출
2.01%
1,160,976
1,534,146

(주)우리은행
운영자금대출
2.01%
4,000,000
4,000,000

유동성 대체
(5,597,561)
(26,997,561)

차감계
24,143,415
3,716,585

(4) 당분기말 현재 장기차입금의 연도별 상환일정은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

연도
금액

2020년
4,324,390

2021년
1,577,561

2022년
22,597,561

2023년
441,464

2024년
400,000

2025년
400,000

합계
29,740,976

18. 기타금융부채
당분기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

상각후원가측정금융부채

미지급비용
3,539,145
-
3,600,873
-

소계
3,539,145
-
3,600,873
-

기타

지급보증부채
220,831
0
81,800
7,350

합계
3,759,976
0
3,682,673
7,350

19. 기타유동부채
당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

선수금
1,011,758
152,840

초과청구공사
136,124
1,717,954

공사손실충당부채
18,783
33,309

예수금
813,996
503,431

부가가치세예수금
2,027,502
2,185,418

합계
4,008,163
4,592,952

20. 종업원급여

(1) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

급여
27,241,011
27,806,100

확정급여형 퇴직급여제도 관련 비용
2,882,658
2,885,897

장기종업원급여 채무에 대한 비용
121,221
102,807

합계
30,244,890
30,794,804

(2) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에 인식된 종업원급여 관련 순자산과 순부채의 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여부채
4,192,079
4,279,495

장기종업원급여채무
1,894,205
1,880,052

종업원 관련 미지급비용
3,322,740
3,279,374

총 종업원급여부채
9,409,024
9,438,921

(3) 당사의 확정급여제도와 관련된 부채의 내역은 다음과 같습니다 
1) 확정급여부채

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
33,695,930
31,043,220

사외적립자산의 공정가치
(29,503,851)
(26,763,725)

확정급여제도의 부채 인식액
4,192,079
4,279,495

2) 확정급여채무의 조정내역

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

기초
31,043,220
27,366,696

당기근무원가
2,803,096
3,646,498

이자원가
373,890
490,110

퇴직금지급액
(571,890)
(1,460,235)

재측정손실
-
1,000,151

계열사전입
47,614
-

기말
33,695,930
31,043,220

3) 사외적립자산의 조정내역

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

기초
26,763,725
19,783,214

이자수익
310,003
471,083

사용자의 당기기여금
3,000,000
7,400,000

퇴직급여 지급액
(617,491)
(716,087)

재측정손실
-
(174,485)

계열사전입
47,614
-

기말
29,503,851
26,763,725

21. 법인세비용

(1) 당분기와 전분기 중 법인세비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

당기법인세부담액
-
1,995,934

법인세추납액
-
1,146,425

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
524,119
149,354

당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용
14,441
(1,021,261)

법인세비용(수익)
538,560
2,270,452

계속영업과 관련된 법인세비용
538,560
2,270,452

중단사업과 관련된 법인세비용
-
-

유효세율(법인세비용/법인세비용차감전순이익) (주1)
84.04%
39.42%

22. 자본금과 자본잉여금

(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금 내역은 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말

수권주식수
100,000,000주
100,000,000주

주당금액
500원
500원

발행주식수
22,863,632주
22,863,632주

보통주자본금
11,431,816,000원
11,431,816,000원

(2) 자본잉여금
당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
29,910,394
29,910,394

기타자본잉여금
1,926
1,926

자기주식처분이익
4,162,498
4,162,498

합계
34,074,818
34,074,818

23. 자본조정
당분기말과 전기말 현재 자본조정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

자기주식
(2,062,996)
(2,062,996)

24. 기타포괄손익누계액
당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

지분법자본변동
4,201,290
4,252,518

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익
(1,218,587)
(1,218,612)

합계
2,982,703
3,033,906

25. 이익잉여금
(1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

법정적립금
1,693,800
1,614,800

임의적립금
1,811,378
1,811,378

미처분이익잉여금
89,808,355
90,566,629

합계
93,313,533
93,992,807

26. 주당이익

(1) 기본주당이익

당분기와 전분기 중 기본주당이익 계산내역은 다음과 같습니다. 
1) 보통주 당기순손익

(단위:원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

분기순이익(손실)
482,091,712
102,298,457
751,622,916
3,489,506,165

가중평균유통보통주식수
22,330,632주
22,330,632주
22,330,632주
22,172,075주

기본주당순이익(손실)
22
5
34
157

2) 가중평균유통보통주식수

(단위:주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행주식수
22,863,632
22,863,632
22,863,632
22,863,632

기초자기주식
(533,000)
(533,000)
(533,000)
(1,600,000)

자기주식의 처분
-
-
-
908,443

가중평균유통보통주식수
22,330,632
22,330,632
22,330,632
22,172,075

(2) 기본주당계속영업이익(손실)

당분기 및 전분기 중 보통주 기본주당계속영업이익(손실)의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

분기순이익(손실)
482,091,712
102,298,457
751,622,916
3,489,506,165

차감: 중단영업손실
(22,672,877)
(315,726,210)
(57,002,283)
(450,138,326)

계속영업분기순이익(손실)
504,764,589
418,024,667
808,625,199
3,939,644,491

가중평균유통보통주식수
22,330,632주
22,330,632주
22,330,632주
22,172,075주

기본주당순이익(손실)
23
19
36
178

(3) 기본주당중단영업손실

당분기 및 전분기 중 보통주 기본주당계속영업손실의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

중단영업손실
(22,672,877)
(315,726,210)
(57,002,283)
(450,138,326)

가중평균유통보통주식수
22,330,632주
22,330,632주
22,330,632주
22,172,075주

기본주당순이익(손실)
(1)
(14)
(2)
(21)

(4) 희석주당순이익
당사는 당분기와 전분기 중 잠재적보통주가 존재하지 아니하므로 희석주당이익은 기본주당이익(손실)과 동일합니다.

27. 우발상황 및 주요 약정사항
(1) 당분기말 현재 당사가 신한은행 무역센터기업금융지점으로부터 1993년 10월 수령한 어음 4매에 대하여 현재 사용여부나 사용내역이 확인되지 않고 있습니다. 당사는 동 어음에 대한 제권판결절차를 진행할 계획입니다.

(2) 당분기말 현재 당사의 금융기관에 대한 차입금 등의 약정사항은 다음과 같습니다

(단위:천원, 외화단위:USD)

금융기관
약정내용
금액

약정금액
실행금액

(주)하나은행
신용장개설
USD 1,000,000
-

회전대출
7,000,000
3,000,000

한도대출
2,000,000
-

(주)한국산업은행
일반시설자금대출
6,000,000
2,880,000

일반자금대출
21,700,000
21,700,000

회전대출
4,000,000
2,000,000

(주)국민은행
일반시설자금대출
1,700,000
1,160,976

한도대출
2,000,000
-

(주)우리은행
일반자금대출
4,000,000
4,000,000

회전대출
5,000,000
2,000,000

(주)신한은행
한도대출
4,000,000
-

(3) 당분기말 현재 당사의 기술도입계약의 내역은 다음과 같습니다.

기술도입처
도입기간
기술도입수수료
지급방법

Vesuvius Crucible Company
2020.07.01 ~ 2021.06.30
순매출액의 1~5%
연4회

28. 공사현황
(1) 당분기말과 전기말 현재 도급공사의 공사계약잔액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

공사명
당분기말
전기말

기초 계약잔액
8,798,143
1,697,695

신규계약액
38,584,867
57,325,575

당기매출액
42,163,023
50,225,127

기말 계약잔액
5,219,987
8,798,143

(2) 당분기말 현재 진행중인 도급공사의 수익인식누계액, 공사대금회수액 및 공사대금청구액 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

발주처
누적공사수익
누적공사원가
누적공사이익
공사대금미수금
초과청구공사
공사손실충당금

청구분
미청구분

현대제철 등
35,697,585
35,897,428
(199,843)
3,535,610
1,843,677
136,124
18783

(3) 당분기말 현재 계약보증현황의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

공사명
도급금액
부보액
보증기간
보증내용

현대제철㈜ 인천 대형압연 외
11,714,905
3,406,299
2018.06.12~2022.05.18
계약보증

포스코건설㈜ 여수화력 1호기 외
18,678,332
1,243,066
2014.03.01~2024.09.30
하자보증

(4) 보고기간 말 현재 계약수익 금액이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 주요공사계약은 존재하지 않습니다.

(5) 당분기 중 추정총계약수익 및 추정총계약원가 변동으로 인하여 당기와 미래기간의 손익, 미청구공사(초과청구공사)에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
추정총계약금액 변동
추정총계약원가 변동
당기손익에 미치는 영향
미래손익에 미치는 영향
미청구(초과청구)
공사의 변동

건설
580,600
981,906
(384,134)
(17,172)
(384,134)

29. 영업이익

(1) 매출액
당분기와 전분기 중 매출액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

유형별 구분

제품매출액
22,343,027
65,790,630
24,698,989
74,142,396

상품매출액
16,218,882
44,731,244
18,356,803
54,864,154

공사매출액
14,549,716
42,163,023
14,390,140
37,192,236

합계
53,111,625
152,684,897
57,445,932
166,198,786

수익인식시기

한 시점에 이전
38,561,909
110,521,874
43,055,792
129,006,550

기간에 걸쳐 이전
14,549,716
42,163,023
14,390,140
37,192,236

합계
53,111,625
152,684,897
57,445,932
166,198,786

(2) 매출원가
당분기와 전분기 중 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

(1) 제품매출원가
18,360,445
54,714,810
19,345,553
57,266,480

기초재고액
6,571,093
5,878,557
5,729,917
4,293,348

당기제품제조원가
17,092,506
53,823,615
20,622,040
60,215,248

타계정대체액
(436,990)
(121,198)
(470,052)
(705,764)

기말재고액
(4,866,164)
(4,866,164)
(6,536,352)
(6,536,352)

(2) 상품매출원가
14,462,148
40,850,935
16,186,121
47,908,959

기초재고액
17,656,155
14,763,722
18,827,759
16,149,457

당기매입액
12,083,889
40,999,389
14,474,586
48,978,648

타계정대체액
179,475
545,195
(1,487)
(104,409)

기말재고액
(15,457,371)
(15,457,371)
(17,114,737)
(17,114,737)

(3) 공사매출원가
14,488,984
40,943,492
15,358,560
38,648,132

합계
47,311,577
136,509,237
50,890,234
143,823,571

(3) 판매비와관리비
당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,551,658
4,870,510
1,837,985
4,928,653

퇴직급여
160,598
391,234
157,277
444,526

복리후생비
341,115
923,035
369,416
1,018,581

여비교통비
29,569
85,875
48,231
176,636

차량유지비
17,457
52,263
21,257
58,989

통신비
7,351
26,833
8,012
27,681

수도광열비
10,955
34,559
12,459
52,480

세금과공과
45,368
272,657
39,404
293,937

감가상각비
29,278
91,468
35,327
108,681

투자부동산상각비
16,494
49,482
16,494
49,482

무형자산상각비
36,066
103,618
32,331
66,244

기타의투자자산상각비
51,937
155,811
51,749
154,247

리스자산감가상각비
78,401
239,753
(202,975)
169,030

수선비
1,729
9,629
387
8,408

보수비
-
44,397
24,926
33,702

소모품비
13,774
71,503
5,990
38,678

보험료
12,357
40,636
12,392
41,431

지급임차료
40,637
126,559
52,482
189,917

접대비
61,633
149,369
59,573
163,954

광고선전비
40
7,486
2,120
14,436

운반비
521,295
1,481,050
543,029
1,588,394

수출경비
8,740
8,740
6,875
28,217

지급수수료
542,072
1,528,589
639,487
1,917,397

도서인쇄비
4,741
18,413
3,706
19,201

교육훈련비
228
1,366
6,971
14,132

경상개발비
946,658
2,918,773
1,186,172
3,223,636

경상기술료
159,234
492,468
199,842
487,989

대손상각비
1,898
16,240
(102,272)
(134,516)

전력비
-
322
230
472

포장비
-
19,040
-
-

합계
4,691,283
14,231,678
5,068,877
15,184,615

(4) 성격별비용

당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
7,386,071
8,380,511
(1,846,746)
(3,585,789)

상품의 매입
12,037,588
40,999,389
14,474,586
48,978,648

원재료의 매입
10,137,551
36,985,784
16,299,563
45,609,358

급여
8,990,802
27,241,011
10,331,987
27,806,100

감가상각비
1,613,945
4,775,705
1,629,287
4,520,886

운반비
527,185
1,504,939
554,260
1,642,705

지급수수료
912,606
2,717,795
1,109,002
3,344,816

경상연구개발비
946,658
2,927,154
1,186,172
3,243,966

기타비용
9,450,454
25,208,627
12,221,000
27,447,496

합계(주1)
52,002,860
150,740,915
55,959,111
159,008,186

(주1) 매출원가와 판매비와관리비의 합계로 구성되어 있습니다.

(5) 계약잔액
당분기말과 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

수취채권
33,326,835
25,869,606

계약자산
3,356,984
195,201

계약부채
1,147,882
1,870,794

계약자산은 당사가 고객에게 재화나 용역을 이전하고 대가를 받을 권리가 발생하였으나 미청구한 금액으로 청구 시 수취채권으로 대체됩니다. 계약부채는 기간에 걸쳐 이행하는 건설계약등을 위해 고객으로부터 선수취한 금액으로 고객에게 재화나 용역을 이전함에 따라 수익으로 대체됩니다. 전기말 계약부채 중 당분기 중 수익으로 인식한 금액은 1,803,822천원입니다.

30. 기타수익과 기타비용

(1) 기타수익
당분기와 전분기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

임대료
29,268
105,021
23,888
47,885

유형자산처분이익
50
6,278
18,154
107,393

잡이익
30,339
66,776
177,385
284,768

무형자산처분이익
-
-
-
3,486

합계
59,657
178,075
219,427
443,532

(2) 기타비용
당분기와 전분기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산처분손실
-
-
62,558
245,114

유형자산처분손실
23
177,540
-
10

기부금
1,699
14,682
800
7,888

유형자산손상차손
-
-
22,487
22,487

법인세추납액
-
-
-
305

잡손실
16,910
18,924
1,002
5,722

합계
18,632
211,146
86,847
281,526

31. 금융수익과 금융비용

(1) 당분기와 전분기 중 순금융수익(비용)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익:

이자수익
21,133
61,234
17,088
60,503

수입배당금
-
6,749
-
2,700

장기투자증권평가이익
-
40,043
-
37,243

외환차익
46,622
165,362
48,263
121,643

외화환산이익
-
22,232
-
17,938

금융수익 소계
67,755
295,620
65,351
240,027

금융비용:

이자비용
185,461
677,131
295,487
963,890

매출채권처분손실
122,776
517,627
262,377
810,058

외환차손
52,410
236,777
122,302
420,726

외화환산손실
-
5,051
-
4,436

금융비용 소계
360,647
1,436,586
680,166
2,199,110

순금융비용
(292,892)
(1,140,966)
(614,815)
(1,959,083)

(2) 당분기와 전분기 중 금융상품의 범주별로 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니 다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

상각후원가
측정
금융자산
당기손익
 공정가치 
측정
기타포괄손익 공정가치 
측정
상각후원가
측정
금융부채
합계
상각후원가
측정
금융자산
당기손익
 공정가치 
측정
기타포괄손익 공정가치 
측정
상각후원가
측정
금융부채
합계

판매비와관리비:

대손상각비(대손충당금환입)
16,240
-
-
-
16,240
(134,517)
-
-
-
(134,517)

금융수익:

이자수익
61,234
-
-
-
61,234
60,503
-
-
-
60,503

수입배당금
-
6,749
-
-
6,749
0
2,700
-
-
2,700

장기투자증권평가이익
-
40,043
-
-
40,043
0
37,243
-
-
37,243

외환차익
15,429
-
-
149,933
165,362
23,786
-
-
97,857
121,643

외화환산이익
6,645
-
-
15,587
22,232
6,600
-
-
11,338
17,938

금융수익 합계
83,308
46,792
-
165,520
295,620
90,889
39,943
-
109,195
240,027

금융비용:

이자비용
-
-
-
677,131
677,131
-
-
-
963,890
963,890

매출채권처분손실
517,627
-
-
0
517,627
810,058
-
-
0
810,058

외환차손
20,570
-
-
216,207
236,777
7,828
-
-
412,898
420,726

외화환산손실
3,980
-
-
1,071
5,051
4,211
-
-
225
4,436

금융비용 합계
542,177
-
-
894,409
1,436,586
822,097
-
-
1,377,013
2,199,110

순손익
(475,109)
46,792
-
(728,889)
(1,157,206)
(596,691)
39,943
-
(1,267,818)
(1,824,566)

기타포괄손익(세전)
-
-
32
-
32
-
-
(56)
-
(56)

32. 금융상품

(1)당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.
1) 당분기말

(단위:천원)

구분
상각후원가측정금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정
당기손익-공정가치 측정
상각후원가측정금융부채
기타금융부채
합계

<금융자산>

현금및현금성자산
4,119,913
-
-
-
-
4,119,913

매출채권및기타채권
36,822,060
-
-
-
-
36,822,060

기타금융자산
940,215
-
-
-
-
940,215

장기기타금융자산
5,265,342
8,877,759
978,056
-
-
15,121,157

금융자산 계
47,147,530
8,877,759
978,056
-
-
57,003,345

<금융부채>

매입채무및기타채무
-
-
-
12,009,151
-
12,009,151

차입금
-
-
-
12,597,561
-
12,597,561

기타금융부채(주1)
-
-
-
216,405
220,831
437,236

유동리스부채
-
-
-
341,483
-
341,483

장기차입금
-
-
-
24,143,415
-
24,143,415

장기기타금융부채
-
-
-
-
-
-

비유동리스부채
-
-
-
252,535
-
252,535

금융부채 계
-
-
-
49,560,550
220,831
49,781,381

(주1) 종업원급여 관련 채무는 제외되었습니다.

(2) 전기말

(단위:천원)

구분
상각후원가측정금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정
당기손익-공정가치 측정
상각후원가측정금융부채
기타금융부채
합계

<금융자산>

현금및현금성자산
1,298,544
-
-
-
-
1,298,544

매출채권및기타채권
26,233,542
-
-
-
-
26,233,542

기타금융자산
566,870
-
-
-
-
566,870

장기기타금융자산
4,775,712
8,876,622
936,746
-
-
14,589,080

금융자산 계
32,874,668
8,876,622
936,746
-
-
42,688,036

<금융부채>

매입채무및기타채무
-
-
-
17,340,228
-
17,340,228

차입금
-
-
-
26,997,561
-
26,997,561

기타금융부채(주1)
-
-
-
321,499
81,800
403,299

유동리스부채
-
-
-
614,592
-
614,592

장기차입금
-
-
-
3,716,585
-
3,716,585

장기기타금융부채
-
-
-
-
7,350
7,350

비유동리스부채
-
-
-
87,816
-
87,816

금융부채 계
-
-
-
49,078,281
89,150
49,167,431

(주1) 종업원급여 관련 채무는 제외되었습니다.

(2) 공정가치

당사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

1) 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 각 종류별로 공정가치수준별측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
수준1
수준2
수준3
합 계

당분기말:

장기금융자산(주1)
129
-
9,551,206
9,551,335

전기말:

장기금융자산(주1)
97
-
9,509,896
9,509,993

(주1) 원가를 공정가치의 최선의 추정치로 한 지분증권은 포함하고 있지 않습니다.

2) 당분기와 전기 중 '수준 1'과 '수준 2'간의 이동은 없었습니다.

3) 당분기 중 '수준 3'에 포함된 금융상품의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
취득원가
기초가액
취득액
처분액
평가액(주1)
기말잔액
(공정가액)

당분기:

<지분증권>

(주)한텍
8,915,806
7,515,667
-
-
-
7,515,667

(주)트래닛
1,213,346
1,057,483
-
-
-
1,057,483

소계
10,129,152
8,573,150
-
-
-
8,573,150

<출자금>

대한내화물조합
5,000
7,400
-
-
-
7,400

전문건설공제조합
202,959
250,677
-
-
561
251,238

엔지니어링공제조합
598,669
678,669
-
-
40,749
719,418

소계
806,628
936,746
-
-
41,310
978,056

합계
10,935,780
9,509,896
-
-
41,310
9,551,206

33. 특수관계자

(1) 주요 경영진과의 거래
주요 경영진은 급여 및 퇴직급여를 제공받고 있습니다. 당사는 당분기와 전분기 중 각각 2,905,788천원 및 3,089,078천원의 보상을 주요 경영진에게 제공하였습니다.

(2) 특수관계자거래
1) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위:천원)

특수관계
구분
특수관계자명
매출 등
매입 등
배당지급
배당수취

관계기업
및
공동기업
일광이앤씨㈜
-
-
-
99,400

주식회사 케이앤엑스
-
709,956
-
-

영구신동내화재료유한공사
-
2,361,975
-
112,756

기타
후성에이치디에스㈜
800,560
11,724,810
114,440
-

㈜후성
-
-
5,456
-

㈜트래닛
-
46,571
-
-

㈜한텍
4,600
-
-
-

합계
805,160
14,843,312
119,896
212,156

② 전분기

(단위:천원)

특수관계
구분
특수관계자명
매출 등
매입 등
배당지급
배당수취

관계기업
및
공동기업
일광이앤씨㈜
-
643,500
-
139,160

주식회사 케이앤엑스
-
115,722
-
-

영구신동내화재료유한공사
-
5,403,364
-
87,614

기타
후성에이치디에스㈜
104,004
14,291,172
149,440
-

㈜후성
-
172,340
5,456
-

㈜트래닛
-
45,511
-
-

㈜한텍
146,144
-
-
-

합계
250,148
20,671,609
154,896
226,774

2) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계
구분
특수관계자명
당분기말
전기말

채권
채무
채권
채무

관계기업
및
공동기업
일광이앤씨㈜
-
-
-
-

주식회사 케이앤엑스
-
-
-
-

영구신동내화재료유한공사
-
-
-
546,267

기타
후성에이치디에스㈜
-
637,940
-
1,139,488

㈜한텍
1,760
-
599,665
-

합계
1,760
637,940
599,665
1,685,755

(3) 당분기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계자구분
특수관계자
금융기관
보증금액
지급보증기간

관계기업 및 공동기업
일광이앤씨
엔지니어링
공제조합
4,650,868
2014.11.25~2023.02.22

기타
(주)한텍

김근수
한국산업은행
976,000
2014.10.24~2021.10.24

합계
5,626,868

(4) 당분기말 현재 당사가 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위 : USD, CNY)

특수관계자구분
특수관계자
금융기관
보증금액
지급보증기간

관계기업 및 
공동기업
일광이앤씨㈜
엔지니어링공제조합
3,627,854
2018.07.16~2029.07.06

기타
㈜트래닛
㈜우리은행
4,800,000
2015.05.30~2021.05.28

후성정공㈜
㈜기업은행
CNY 36,000,000.00
2019.07.03~2021.07.02

㈜하나은행
CNY 12,000,000.00
2016.11.29~2020.12.04

㈜신한은행
CNY 13,800,000.00
2016.12.01~2020.12.03

㈜한텍
㈜우리은행
8,160,000
2018.09.10~2021.06.15

한국산업은행
USD 9,250,000.00
2019.11.28~2020.11.28

서울보증보험
1,002,155
2019.03.04~2022.01.31

㈜농협은행
1,200,000
2020.07.17~2021.07.17

㈜하나은행
13,200,000
2017.06.15~2021.06.15

수출입은행
USD 24,000,000.00
2019.09.19~2021.09.20

엔지니어링공제조합
12,836,927
2018.02.15~2023.01.14

후성에이치디에스㈜
㈜하나은행
7,200,000
2014.05.30~2021.06.24

㈜농협은행
2,160,000
2014.07.17~2021.07.17

㈜우리은행
3,600,000
2017.03.07~2021.03.09

합계
57,786,936

USD 33,250,000.00

CNY 61,800,000.00

34. 현금흐름표
당분기와 전분기 중 영업에서 창출된 현금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

분기순이익
102,298
3,489,506

조정:
9,692,927
11,081,746

감가상각비
4,341,845
4,070,501

리스자산상각비
632,790
584,838

대손상각비(환입)
16,709
(134,545)

무형자산상각비
105,031
66,265

외화환산손실
5,211
4,437

유형자산처분손실
398,211
10

유형자산손상차손
-
22,500

공사손실충당금전입액
-
15,517

공사손실충당금환입액
(14,526)
-

기타투자자산상각비
155,811
154,247

무형자산처분이익
-
(3,487)

재고자산처분손실
-
245,122

이자비용
686,484
964,197

운휴자산상각비
32,935
126,065

투자부동산상각비
49,482
49,482

퇴직급여
2,866,983
2,874,522

법인세비용
538,560
2,270,453

매출채권처분손실
523,690
815,440

외화환산이익
(22,936)
(17,943)

유형자산처분이익
(326,670)
(108,222)

이자수익
(61,980)
(60,878)

배당금수익
(6,750)
(2,700)

당기손익-공정가치측정금융자산평가손익
(41,311)
(37,255)

지분법손익
(186,642)
(816,820)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:
(10,962,438)
(13,412,984)

매출채권의 감소(증가)
(7,994,894)
(9,715,500)

미청구공사의 감소(증가)
(3,161,783)
(1,211,592)

미수금의 감소(증가)
26,656
(19,122)

선급금의 감소(증가)
96,801
313,504

선급비용의 감소(증가)
94,534
(70,842)

재고자산의 감소(증가)
8,380,511
(3,830,911)

매입채무의 증가(감소)
(3,343,054)
6,161,645

미지급비용의 증가(감소)
(111,277)
(293,785)

미지급금의 증가(감소)
(1,567,103)
(1,408,226)

선수금의 증가(감소)
858,918
102,163

초과청구공사의 증가(감소)
(1,581,830)
(106,380)

예수금의 증가(감소)
310,565
603,751

부가가치세예수금의 증가(감소)
(157,916)
(31,829)

부가가치세대급급의 감소(증가)
(4,000)
-

지급보증부채의 증가(감소)
131,681
(17,542)

장기성미지급금의 증가(감소)
14,153
10,612

퇴직금의 지급
(571,891)
(1,007,962)

사외적립자산의 감소(증가)
(2,382,509)
(2,890,968)

합계
(1,167,213)
1,158,268

(2) 당분기와 전분기 중 재무활동으로부터 발생하는 부채의 조정내역은 다음과 같습니다.
1)당분기

(단위:천원)

구분
기초
현금흐름
유동성대체
기타
당분기말

단기차입금
-
7,000,000
-
-
7,000,000

유동성장기부채
26,997,561
(22,673,171)
1,273,171
-
5,597,561

장기차입금
3,716,585
21,700,000
(1,273,171)
-
24,143,414

유동리스부채
614,592
(581,423)
134,435
173,878
341,482

비유동리스부채
87,816
-
(134,435)
299,155
252,536

합 계
31,416,554
5,445,406
-
473,033
37,334,993

(주1) 기업회계기준서 제1116호 도입에서 따라 인식한 리스부채 금액입니다.(주석 3 참조)

2)전분기

(단위:천원)

구분
기초
현금흐름
유동성대체
기타
당분기말

단기차입금
5,000,000
2,500,000
-
-
7,500,000

유동성장기부채
965,854
(641,463)
22,673,171
-
22,997,562

장기차입금
30,714,146
-
(22,673,171)
-
8,040,975

유동리스부채
-
(523,712)
499,067
704,510
679,865

비유동리스부채
-
-
(499,067)
708,455
209,388

합 계
36,680,000
1,334,825
-
1,412,965
39,427,790

35. 비현금거래
당분기와 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

장기차입금의 유동성 대체
1,273,171
22,673,171

건설중인자산의 본계정 대체
3,560,259
3,580,703

36.
중
단
영업
당사는 비핵심사업을 정리하고 현금 유동성 확보와 수익구조 개선을 위해 당반기 AL사업부 매각과 함께 영업중단을 결정하였습니다.

(1) 당분기 및 전분기의 중단영업손익으로 표시된 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

수익
366,045
1,930,918
848,495
1,314,742

비용
388,718
2,246,644
905,497
1,764,880

세전손실
(22,673)
(315,726)
(57,002)
(450,138)

법인세효익
-
-
-
-

중단영업손실
(22,673)
(315,726)
(57,002)
(450,138)

(2) 당분기 및 전분기의 중단영업에서 발생한 순현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

영업활동으로 인한 현금흐름
322,966
1,668,644
843,795
1,338,748

투자활동으로 인한 현금흐름
-
3,340,000
-
-

재무활동으로 인한 현금흐름
-
-
-
-

순현금유입(유출)
322,966
5,008,644
843,795
1,338,748

6. 기타 재무에 관한 사항

1. 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
세부내역
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률
장부가액

제47기

3분기

매출채권및기타채권
매출채권
33,424,383
(97,549)
0.29%
33,326,834

미청구공사
3,356,984
-
0.00%
3,356,984

미수금
138,242
-
0.00%
138,242

합계
36,919,609
(97,549)
0.26%
36,822,060

제46기
매출채권및기타채권
매출채권
25,954,179
84,574
0.33%
25,869,605

미청구공사
195,201
-
0.00%
195,201

미수금
168,736
-
0.00%
168,736

합계
26,318,116
84,574
0.32%
26,233,542

제45기
매출채권및기타채권
매출채권
24,541,229
1,229,051
5.01%
23,312,178

미청구공사
1,214,181
-
0.00%
1,214,181

미수금
97,145
-
0.00%
97,145

합계
25,852,555
1,229,051
4.75%
24,623,504

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분
제47기 3분기
제46기
제45기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
84,574
1,229,051
12,269

2. 순대손처리액(①－②±③)
3,734
902,875
102,765

① 대손처리액(상각채권액)
3,734
902,875
102,765

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
16,709
(241,602)
1,319,547

4. 기말 대손충당금 잔액합계
97,549
84,574
1,229,051

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

가. 대손충당금 설정방침
대차대조표일 현재의 매출채권의 잔액에 대하여 대손충당금을 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액을 근거로 대손충당금을 설정하고 있음. 

나. 대손경험률 및 대손예상액 산정근거
- 대손경험률 : 과거 10개년간 매출채권잔액 합계액 대비 과거 10년간 대손금의 비율로 계산하고 있으며, 대손경험률을 산정함에 있어서 대손금의 해당여부를 판단하는 대손처리기준은 법인세법 시행령 제62조 제1항 각호를 적용하고 있음.

- 대손예상액 : 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종등으로 회수가 불투명한 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부등을 고려하여 채권잔액의 1%초과 ~100% 범위에서합리적인 대손 추산액 설정하고 있음 또한 거래처가 자금을 회입함에 있어 다음과 같은 상태를 보일 경우 각각에 대해 별도로 산정한 대손율을 적용하고 있음.

* 대손추산액 설정기준

상 황
설정율

회사정리절차·화의대상 업체로 대금납입이 1회 이상 지체될 경우
20%

거래처 부도로 인해 담보 부동산이 경매에 계류된 상태의 경우
20%

매출채권의 회수와 관련되어 소송이 진행중일 경우
20%

거래처 부도 후 은닉 재산을 추적 중일 경우
75%

부도 거래처의 재산이 없어 회수가 불가능한 것으로 보일 경우
100%

다. 대손처리기준 : 매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유발생시 실대손처리
- 파산, 부도 , 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종 행방불명으로 인해
 채권의 회수불능이 객관적으로 입증된 경우
- 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우
- 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우
- 소멸시효가 완성된 채권
- 회수에 따른 비용이 채권금액을 초과하는 경우

(4) 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

일반
매출채권
33,421,615
1,853
915
-
33,424,383

미수금
63,141
-
75,101
-
138,242

미청구 공사
3,355,224
-
-
-
3,355,224

합계
36,839,980
1,853
76,016
-
36,917,849

특수관계자
매출채권
-
-
-

-

미수금
-
-
-

-

미청구 공사
1,760
-
-

1,760

합계
1,760
-
-
-
1,760

계
36,841,740
1,853
76,016
-
36,919,609

구성비율
99.79%
0.01%
0.21%
0.00%
100.00%

2. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제47기 3분기
제46기
제45기
비고

내화물 등
상 품
15,475
14,797
17,365

제 품
4,866
7,932
6,907

재공품
1,388
1,577
1,142

원재료
11,106
16,698
15,737

저장품
275
487
385

합 계
33,110
41,491
41,536

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
15.89%
19.83%
20.31%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.5회
3.3회
4.0회

(2) 재고자산의 실사내역 등

가) 실사일자
재고자산의 실사는 반기와 년말에 두 번 실시하며, 분기말의 재고실사는 시행하지 않았고, 장부에 기록된 수량·중량으로 재고자산을 평가하였습니다.

나) 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부
당사의 재고자산의 실사는 반기와 년말에 두 번 실시하며, 분기말의 재고실사는 시행하지 않았고, 장부에 기록된 수량·중량으로 재고자산을 평가하였습니다

3. 진행률적용 수주계약 현황

(단위 : 원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-

4. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2021년 02월 26일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

5. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 02월 26일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

6. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 02월 26일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

7. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 02월 26일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

8. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 02월 26일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

9. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2021년 02월 26일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제47기 3분기(당기)
한영회계법인
-
-
-

제46기(전기)
삼정회계법인
적정
-
-

제45기(전전기)
삼정회계법인
적정
-
-

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제47기 3분기(당기)
한영회계법인
반기검토, 중간, 기말감사 등
170,000
1,430시간
51,000
410시간

제46기(전기)
삼정회계법인
반기검토, 중간, 기말감사 등
104,000
1,090시간
104,000
1,487시간

제45기(전전기)
삼정회계법인
반기검토, 중간, 기말감사 등
72,000
845시간
72,000
850시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제47기 3분기(당기)
-
-
-
-
-

제46기(전기)
-
-
-
-
-

제45기(전전기)
-
-
-
-
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

1) 이사회의 구성에 관한 사항

(1) 이사회 구성의 개요

보고서 작성 기준일 현재 당사의 이사회는 2명의 사내이사와 1명의 사외이사 등 총 3명의 이사로 구성되어 있다. 또한 이사회규정에 의거 필요에 따라 이사회 내의 위원회를 둘 수 있도록 규정하고 있다. 이사회 의장은 업무수행의 전문성과 이사회 운영의 효율성을 위하여 대표이사인 김상배 대표이사가 겸직중이다. 

※ 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 "Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항" 중 임원 및 직원의 현황을 참조바람

(2) 이사회의 권한 내용

구 분
내 용

이사회 권한사항
법령에서 주총 의결사항으로 명시한 것을 제외한 모든사항을 심의/결의

운영절차
의장
대표이사

소집
의장이 소집하며, 회의일시를 정하여 12시간전에 이를 각 이사에게 문서, 전자문서 또는 구두로 통지

결의
이사 과반수 출석과 출석이사 과반수 찬성

권한 위임 사항
주주총회의 승인을 필요로 하는 사항, 대표이사 선임/해임, 위원회 구성, 법령에서 정한 것을 제외한 사항을 위원회에 위임 가능

(3) 사외이사 현황

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의 이해관계
대내외 교육 참여현황
비 고

송혁준
서울대학교 졸업
삼성물산 근무
삼성카드 근무
덕성여자대학교 교수
해당사항 없음
-
-

2) 이사회의 운영에 관한 사항

(1) 이사회 운영규정의 주요내용

이사회 운영규정은 별도로 존재하지 아니하나 정관상 이사회는 이사로 구성하며
회사업무의 중요한 사항을 결의하며 과반수의 출석과 과반수의 찬성으로 결의한다.
직접 출석하지 아니하고 동영상 음성을 송수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참여할 수 있다.

(2) 이사회의 주요활동내역

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
이사의 성명

김상배

(출석률 : 
100%)

김용민
(출석률 : 
100%)
송혁준
(출석률 : 
53%)

1
2020.01.10
하나은행 기업종합통장대출 신규약정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2
2020.02.19
내부회계관리제도 운영실태 보고
가결
찬성
찬성
찬성

3
2020.02.20
제46기 정기주주총회 소집에 관한 건
가결
찬성
찬성
-

4
2020.02.20
제46기(2019년) 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
-

5
2020.04.06
유형자산(서산공장)매각 결정의 건
가결
찬성
찬성
-

6
2020.04.10
한국산업은행 김해지점 운영자금대출 대환 및 한도대출 증액 및 기한연장
가결
찬성
찬성
찬성

7
2020.05.15
우리은행 기업운전일반자금대출 재약정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

8
2020.05.25
서산지점 폐지의 건
가결
찬성
찬성
-

9
2020.05.27
후성에이치디에스㈜의 하나은행 기업운전자금대출 연대보증에 관한 건
가결
찬성
찬성
-

10
2020.06.05
㈜한텍 우리은행 분당미금역지점 온렌딩 운전자금대출 오십억원 차입시 연대보증에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성

11
2020.07.13
㈜한텍의 농협은행 일반증서자금대출(한도대출)연대보증에 관한 건
가결
찬성
찬성
-

12
2020.07.13
후성에이치디에스㈜의 농협은행 일반증서자금대출(한도대출)연대보증에 관한 건
가결
찬성
찬성
-

13
2020.09.14
㈜한텍의 수출이행성보증 회전한도 설정 관련 연대입보에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성

14
2020.09.18
산업운영자금대출 150억원 신규 차입
가결
찬성
찬성
찬성

15
2020.10.08
타법인 주식인수 결정의 건 [㈜KNX]
가결
찬성
찬성

16
2020.11.06
㈜한텍의 산업은행 외화지급보증(한도) 연대보증에 관한 건
가결
찬성
찬성

17
2020.11.26
북경후성태극기차부건유한공사 차입관련 연대보증 입보에 관한 건
가결
찬성
찬성

18
2020.11.30
북경후성태극기차부건유한공사 차입관련 연대보증 입보에 관한 건
가결
찬성
찬성

19
2020.12.21
한국산업은행 산업운영자금대출 40억원 신규 차입의 건
가결
찬성
찬성

(3) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

회 차
개최일자
사외이사 참석인원
비 고

1
2020.01.10
1
하나은행 기업종합통장대출 신규약정의 건

2
2020.02.19
1
내부회계관리제도 운영실태 보고

6
2020.04.10
1
한국산업은행 김해지점 운영자금대출 대환 및 한도대출 증액 및 기한연장

7
2020.05.15
1
우리은행 기업운전일반자금대출 재약정의 건

10
2020.06.05
1
㈜한텍 우리은행 분당미금역지점 온렌딩 운전자금대출 오십억원 차입시 연대보증에 관한 건

13
2020.09.14
1
㈜한텍의 수출이행성보증 회전한도 설정 관련 연대입보에 관한 건

14
2020.09.18
1
산업운영자금대출 150억원 신규 차입

15
2020.10.08
1
타법인 주식인수 결정의 건 [㈜KNX]

16
2020.11.06
1
㈜한텍의 산업은행 외화지급보증(한도) 연대보증에 관한 건

19
2020.12.21
1
한국산업은행 산업운영자금대출 40억원 신규 차입의 건

(4) 이사회내의 위원회 구성현황

위원회명
구성
성명
설치목적 및 권한사항
비 고

-
-
-
-
-

"해당사항 없음"

(5) 이사회내의 위원회 활동내역

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

A
(출석률: %)
B
(출석률: %)
C
(출석률: %)

찬 반 여 부

-
-
-
-
-
-
-

"해당사항 없음"

(6) 사외이사 직무수행 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

기획
1
부장(21년1개월)
이사회 운영 및 사외이사 직무수행 지원

3) 이사의 독립성
당사는 사외이사후보 추천위원회를 별도로 설치하지 않고 있으며, 이사 후보자는 이사회 추천을 통해 선정하며, 관련 법령과 정관에서 요구하는 자격요건의 충족 여부를확인 후, 주주총회를 통하여 선임하고 있음. 또한 이사후보의 인적사항은 '주주총회 소집통지, 공고사항'을 통해 주주총회 전에 공시하고 있으며, 당사의 이사 전원은 이러한 절차에 따라 선임되었음. 이와 같은 법령ㆍ정관 상 요건 준수 외에 이사 선출에 대한 독립성 기준을 별도로 운영하고 있지는 않음.

각 이사의 주요경력은 'Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참고하시기 바라며, 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같음.

직 명
성 명
추천인
담당업무
회사와의
거래내역
최대주주 또는
주요주주와의 관계
임기
연임여부

대표이사
김상배
이사회
대표이사
해당없음
-
3년
연임(2012년 03월 ~ 현재)

대표이사
김용민
이사회
대표이사
해당없음
특수관계인
3년
연임(2017년 03월 ~ 현재)

사외이사
송혁준
이사회
사외이사
해당없음
-
3년
연임(2001년 03월 ~ 현재)

4) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

3
1
-
-
-

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 송혁준 사외이사는 現 덕성여대 회계학과 교수이시며 당사의 이사회에서 오랜 기간 활동하여 온 바, 당사의 사업 전반에 대한 이해가 탁월하여 별도의 교육을 실시하지 않았습니다. 이사회 개최시에는 안건 내용과 관련하여 충분한 자료와 정보를 제공하고 있으며, 향후 업무수행과 관련하여 필요시 교육을 진행할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

1) 감사위원회
"해당사항 없음"

2) 감사
(1) 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
비 고

김영환
- 한국프랜지공업㈜근무 
- 前 ㈜코엔텍 감사
-

(2) 감사의 주요활동내역

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
비 고

1
2020.01.10
하나은행 기업종합통장대출 신규약정의 건
가결

2
2020.02.19
내부회계관리제도 운영실태 보고
가결

3
2020.02.20
제46기 정기주주총회 소집에 관한 건
가결

4
2020.02.20
제46기(2019년) 재무제표 승인의 건
가결

5
2020.04.06
유형자산(서산공장)매각 결정의 건
가결

6
2020.04.10
한국산업은행 김해지점 운영자금대출 대환 및 한도대출 증액 및 기한연장
가결

7
2020.05.15
우리은행 기업운전일반자금대출 재약정의 건
가결

9
2020.05.27
후성에이치디에스㈜의 하나은행 기업운전자금대출 연대보증에 관한 건
가결

10
2020.06.05
㈜한텍 우리은행 분당미금역지점 온렌딩 운전자금대출 오십억원 차입시 연대보증에 관한 건
가결

11
2020.07.13
㈜한텍의 농협은행 일반증서자금대출(한도대출)연대보증에 관한 건
가결

12
2020.07.13
후성에이치디에스㈜의 농협은행 일반증서자금대출(한도대출)연대보증에 관한 건
가결

13
2020.09.14
㈜한텍의 수출이행성보증 회전한도 설정 관련 연대입보에 관한 건
가결

14
2020.09.18
산업운영자금대출 150억원 신규 차입
가결

15
2020.10.08
타법인 주식인수 결정의 건 [㈜KNX]
가결

16
2020.11.06
㈜한텍의 산업은행 외화지급보증(한도) 연대보증에 관한 건
가결

19
2020.12.21
한국산업은행 산업운영자금대출 40억원 신규 차입의 건
가결

(3) 감사의 독립성
감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필 요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정 보에 접근할 수 있습니다.

감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 김영환 감사는 감사업무 전반에 충반한 경험을 가지고 있어 별도의 사내외 교육을 실시하지 않았습니다. 이사회 및 기타 감사업무시에는 안건 내용, 기타 회계자료 등 관련한 충분한 자료와 정보를 제공하고 있으며, 향후 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 및 시행령 개정에 따라 변경된 내부회계관리규정 및지침과 관련하여 필요시 교육계획을 수립하고 실행할 예정입니다.

감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

기획
1
부장(21년1개월)
감사 직무수행 지원

- 당사는 당기 말 현재 상법 제542조의13에 따른 자산총액 5천억원 이상 상장법인에 해당되지 않아 준법지원인을 선임하지 않으며 이에 준법지원인 지원 조직을 구성하 고 있지않습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

1) 집중투표제의 채택여부

"해당사항 없음"

2) 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

당사는 당기 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다. 

3) 소수주주권의 행사여부
"해당사항 없음"

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2021년 02월 26일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

2020.09.30
2021.02.24

주식수
지분율
주식수
지분율

김근수
본인
보통주
4,928,355
21.56
4,928,355
21.56
-

김용민
자녀
보통주
3,519,720
15.39
3,519,720
15.39
-

(주)후성
계열회사
보통주
155,888
0.68
155,888
0.68
-

후성HDS(주)
계열회사
보통주
3,269,715
14.30
3,269,715
14.30
-

허경
처
보통주
6,200
0.03
6,200
0.03
-

김주연
자녀
보통주
272,942
1.19
272,942
1.19
-

김나연
자녀
보통주
239,017
1.05
239,017
1.05
-

김호중
손자
보통주
175,000
0.77
175,000
0.77
-

김재중
손자
보통주
9,746
0.04
9,746
0.04
-

계
보통주
12,576,583
55.01
12,576,583
55.01
-

우선주
-
-
-
-
-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

성명
생년월일
주요경력
최종학력
주요직무
재직기간

김근수
1948.09
현대건설 근무
現 후성그룹 회장
캘리포니아 주립대
졸업
회장
40년

3. 최대주주 변동내역

(기준일 :
2021년 02월 26일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2020년 07월 29일
김근수외 8명
12,576,583
55.01
장내매매
-

2020년 04월 07일
김근수외 8명
12,504,450
54.69
장내매매
-

2020년 03월 31일
김근수외 8명
12,417,720
54.31
장내매매
-

2020년 03월 20일
김근수외 7명
12,366,320
54.09
장내매매
-

2019년 09월 10일
김근수외 7명
12,241,320
53.54
장내매매
-

2019년 08월 20일
김근수외 7명
12,188,551
53.31
장내매매
-

4. 주식 소유현황

(기준일 :
2021년 02월 26일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
김근수
4,928,355
21.56
-

김용민
3,519,720
15.39
-

후성HDS(주)
3,269,715
14.30
-

우리사주조합
-
-
-

5. 소액주주현황

(기준일 :
2021년 02월 26일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
8,545
8,555
99.88
9,313,203
22,863,632
40.73
-

6. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용
제10조 (신주인수권)
① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여
신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 
② 제 1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 
이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다. 
1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의하여 신주를 모집하거나 
인수인에게 인수하게 하는 경우. 
2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 
이사회의 결의로 일반공모 증자 방식으로 신주를 발행하는 경우. 
3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 
우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우. 
4. 상법 제542조 3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 
신주를 발행하는 경우. 
5. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 의하여
주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우. 
6. 신주인수권부사채의 신주인수권 행사로 신주를 발행하는 경우 
7. 전환사채의 전환청구로 인해 신주를 발행하는 경우 
8. 경영상 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 및 기관투자자, 개인, 
법인에게 신주를 발행하는 경우 
9. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우 
③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 
④ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회 결의로 정한다. 
⑤ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 

제10조의 2 (일반공모증자) 
① 이 회사는 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에서 정하는 
방법에 따라 이사회의 결의로 일반공모증자방식에 의한 신주를 발행할
수 있다. 
② 이 회사는 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 따라 
이사회 결의로 주식예탁증서를 발행할 수 있다. 
③ 이 회사는 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 
경영상 필요로 외국인 투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 이사회
결의로 신주를 발행할 수 있다. 
④ 일반공모증자 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 
종류와 수 및 발행가격등은 이사회의 결의로써 정한다. 다만, 이 경우 
신주의 발행가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제176조의 8의
규정에서 정하는 가격이상으로 하여야 한다. 

제10조의3 (주식매수선택권) 
① 이 회사는 임직원에게 발행주식총수의 100분의 15범위 내에서 상법 
제542조의 3의 규정에 의한 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에
의하여 부여할 수있다. 다만, 발행주식총수의 100분의 3의 범위내에
서는 이사회 결의로 회사의 이사를 제외한 자에 대하여 주식매수선택권
을 부여할 수 있다. 이사회의 결의로주식매수선택권을 부여한 경우 
회사는 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 받아야 한다. 
주주총회 또는 이사회 결의에 의해 부여하는 주식매수선택권은 경영
성과목표 또는 시장지수 등에 연동하는 성과연동형으로 할 수 있다. 
② 주식매수선택권을 부여받을 임직원은 회사의 설립과 경영, 기술혁신 
등에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 임직원으로 하되 다음 각호의 
1에 해당하는 자는 제외한다. 
1. 최대주주 및 그 특수관계인(상법 제542조의8 제2항 제5호의 규정에 
의한 특수관계인 을 말한다. 이하 같다.) 다만, 당해 법인의 임원이 
됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자는 제외한다. 
2. 주요주주(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제172조의 규정에 의한
주요주주를 말한다. 이하 같다.) 및 그 특수관계인. 다만, 당해 법인의
임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자는 제외한다. 
3. 주식매수선택권의 행사로 주요주주가 되는 자 
③ 주식매수선택권의 행사로 교부할 주식(주식매수선택권의 행사가격과
시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의
산정기준이 되는 주식을 말한다)은 제8조의 주식 중 주식매수선택권을
부여하는 주주총회 또는 이사회 결의로 정한다. 
④ 주식매수선택권을 부여하는 임직원의 수는 재직하는 임직원의 100분의
15를 초과할 수 없고, 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수
선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다. 
⑤ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액
이상이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는
경우에도 또한 같다. 
1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격중 
높은 금액 
가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 자본시장과 금융투자업에 
관한 법률 시행령 제176조7 제2항의 규정을 준용하여 평가한 
당해 주식의 시가 
나. 당해 주식의 권면액 
2. 제1호 이외의 경우에는 제1호 가목의 규정에 의하여 평가한 당해 
주식의 시가 
⑥ 주식매수선택권은 이를 부여하는 주주총회 결의일로부터 3년이 
경과한 날로부터 7년내에 행사할 수 있다. 
⑦ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년이상 재임 
또는 재직하여야 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 부여받은 
자가 제1항의 결의일부터 2년내에 사망하거나 정년으로 퇴임 또는 
퇴직 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는
그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다. 
⑧ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 권익의 배당에 
관하여는 제10조의4의 규정을 준용한다. 
⑨ 다음 각호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권
의 부여를 취소할 수 있다. 
1. 당해 임직원이 주식매수선택권을 부여받은 후 임의로 퇴임하거나 
퇴직한 경우. 
2. 당해 임직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 초래하게 된 
경우. 
3. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우.

제10조의4 (신주의 배당기산일) 
이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 
경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행할 때가 속하는 
당업년도의 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
1월 1일 부터 1월 31일까지

주권의 종류
일주,오주,십주,오십주,일백주,오백주,일천주,일만주

명의개서대리인
국민은행 증권대행부 (02-2073-8112)

주주의 특전
-
공고게재
당사 홈페이지(http://www.fskrc.co.kr)

4. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

[국내증권시장]

(단위 : 원, 천주)

종 류
20.2월
20.1월
20.12월
20.11월
20.10월
20.9월
20.8월

보통주
최 고
4,150
4,330
4,350
3,350
3,415
3,400
3,595

최 저
3,735
3,805
3,305
3,130
3,140
3,110
3,075

월간거래량
6,066
14,075
46,945
1,357
1,509
3,444
4,679

주) 20.2월 당사 보통주 가격 및 월간거래량은 2021.02.01~2021.02.26일 기준입니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

[임원 현황]

(기준일 :
2021년 02월 26일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김상배
남
1957.06
대표이사
등기임원
상근
경영총괄
서울대학교 무기재료과
서울대학교 공과대학원
부산대학교 박사
-
-
-
28년
2021.03.26

김용민
남
1976.09
대표이사
등기임원
상근
부회장
Washington University
Cornell University MBA
현대해상 뉴져지지점
現 (주)후성 사장
3,519,720
-
자녀
12년
2023.03.24

송혁준
남
1958.12
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대학교
삼성물산 근무
삼성카드 근무
現 덕성여대 교수
-
-
-
19년
2022.03.24

김영환
남
1947.07
감사
등기임원
상근
감사
한국프랜지공업㈜근무
前 ㈜코엔텍 감사
-
-
-
2년
2022.03.24

김근수
남
1948.09
회장
미등기임원
상근
회장
캘리포니아 주립대
현대건설 근무
現 후성그룹 회장
4,928,355
-
본인
41년
-

변성희
남
1954.03
부사장
미등기임원
상근
축로담당
한국방송통신대학교 
경영학과
강원산업,포스렉 근무
포스에이씨 근무
-
-
-
-
-

신현부
남
1963.07
상무
미등기임원
상근
경영지원
울산대 경영대학원 석사
-
-
-
-
-

이재상
남
1965.12
상무
미등기임원
상근
영업담당
경남대학교 재료공학과
-
-
-
-
-

윤성화
남
1968.02
상무
미등기임원
상근
영업담당
명지대학교 재료공학과
-
-
-
-
-

최현철
남
1970.01
이사
미등기임원
상근
신사업
담당
포항대학교 금속공학과
-
-
-
-
-

윤성화
남
1968.02
이사
미등기임원
상근
영업담당
명지대학교 재료공학과
-
-
-
-
-

정성룡
남
1968.09
이사
미등기임원
상근
기능성
TFT담당
부산대학교 재료공학과
4,000
-
-
-
-

김원갑
남
1963.08
이사
미등기임원
상근
연구소
경남대학교 재료공학과
-
-
-
-
-

윤인진
남
1974.07
이사
미등기임원
상근
생산담당
경남대학교 무역학과
-
-
-
-
-

[직원 등 현황]

(기준일 :
2021년 02월 26일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

전체
남
580
-
-
-
580
9.9
35,028
60
-
4
4
-

전체
여
17
-
-
-
17
8.4
633
37
-

합 계
594
-
-
-
594
-
35,661
-
-

주) 상기 표의 '1인 평균 급여액'은 2020년 12말 기준입니다.

[노동조합의 현황]

구 분
관 련 내 용
비 고

가입대상
5급이상 관리직 및 경비, 임원차량운전직제외 전원

가입인원
75 / 329

상근인원
1 / 2

소속된 연합단체
민주노총 전국화학섬유식품산업노동조합 / 
민주노총 전국금속노동조합

기 타
설립일자 : 2001.7.24 / 2014.1.20

[미등기임원 보수 현황]

(기준일 :
2020년 12월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
9
2,399
267
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
3
4,500
-

감사
1
200
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

4
643
161
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
567
284
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
5
5
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
71
71
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

당사는 당해 사업연도에 5억원 이상의 보수가 지급된 등기임원이 없습니다.

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

"해당사항 없음"

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1) 회사가 속해 있는 기업집단의 명칭 : 후성그룹

2) 계열회사의 현황
- 상장 3개사, 비상장 19개사

상장사(유3)
비상장사

(주)후성
한국내화(주)
퍼스텍(주)

후성에이치디에스㈜, 후성정공㈜, 일광이앤씨㈜, ㈜트래닛
㈜한텍, 유콘시스템㈜, International Mineral Resources(몽골), 
소주후성화공유한공사, 절강후붕화공유한공사, 후성과기(남통)유한공사, 
북경후성태극기차부건유한공사, 후성정공기차부건소주유한공사, 
Foosung Slovakia s.r.o, 후성정공영파기차부건유한공사, 
FOOSUNG U.S.A Inc, 석수개발, 중경후성태극기차부품유한공사, 
후성신재료(남통)유한공사, 후성폴란드유한회사

3) 계열회사간의 출자 현황
2021년 02월 26일 현재 후성그룹에 속해 있는 계열회사간의 지분현황은 다음 표와 같습니다.

구 분
후성HDS
(주)
한국
내화
(주)
(주)
후성
후성
정공
(주)
퍼스텍
(주)
일광
이앤씨
(주)
(주)
트래닛
(주)
한텍
유콘
시스템
(주)

후성HDS(주)
0.55%
14.30%
6.58%
27.88%

18.00%
5.89%
33.70%

한국내화(주)

2.33%

28.00%
2.28%
13.37%

(주)후성

0.68%

11.72%

5.00%
31.53%
10.17%

후성정공(주)

16.48%

퍼스텍(주)

0.32%

0.37%
38.00%
2.28%
3.41%
44.00%

일광이앤씨(주)

4.23%

0.24%
8.21%

(주)트래닛

10.61%
14.00%

계
0.55%
17.31%
11.13%
39.60%
0.37%
89.00%
42.22%
95.95%
58.00%

주) 해외현지법인은 생략하였음.

4. 타법인출자 현황

(기준일 :
2020년 12월 31일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
2020.09.30
증가(감소)
2020.12.31
최근사업연도
 재무현황

수량
지분율
장부
 가액
취득(처분)
평가
 손익
수량
지분율
장부
 가액
총자산
당기
 순손익

수량
금액

대한내화물조합
-
장기투자
 증권
5,000
74
-
7,400
-
-
-
74

7,400
-
-

전문건설공제조합
-
장기투자
 증권
202,959
270
-
251,238
-
-
236
270

251,474
-
-

삼보오토㈜
-
장기투자
 증권
281,388
112,555
-
281,388
-
-
-
112,555

281,388
-
-

엔지니어링공제조합
-
장기투자
 증권
598,669
1,050
-
719,418
-
-
-
1,050

719,418
-
-

㈜한텍
-
장기투자
 증권
8,915,806
-
-
7,515,667
-
-
-578,128
-

6,937,539
-
-

㈜트래닛
-
장기투자
 증권
1,213,346
-
-
1,057,483
-
-
-9,123
-

1,048,360
-
-

STX 중공업㈜
-
장기투자
 증권
6,418
32
-
129
-
-
-6
32

123
-
-

㈜신텍
-
장기투자
 증권
21,987
43,974
-
21,987
-43,974
-21,987

-

-
-
-

㈜창성
-
장기투자
 증권
165
33
-
165
-
-
-
33

165
-
-

㈜성원
-
장기투자
 증권
940
94
-
940
-
-
-
94

940
-
-

영구신동내화재료
 유한공사
-
지분법적용
 투자주식
1,905,995
-
24%
2,637,802
-
-
77,141
-
24%
2,714,943
12,205,268
801,355

일광이앤씨㈜
-
지분법적용
 투자주식
4,571,474
-
28%
20,501,411
-
-
4,247,499
-
28%
24,748,910
100,872,846
2,839,873

㈜케이앤엑스
-
지분법적용
 투자주식
235,000
-
50%
272,528
-
-263,436
-9,092
-
50%
-
620,692
57,660

종속기업
 투자주식
518,439
-
-
-
-
518,439
-
-
100%
518,439
620,692
57,660

합 계
158,082

33,267,556
-43,974
233,016
3,728,527
114,108

37,229,099
-
-

주) 당사는 2020년 10월 08일자로 (주)케이앤엑스의 지분 50%를 추가로 취득함에 따라 (주)케이앤엑스는 당사 보유 지분 100% 종속회사로 편입되었습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 최대주주등과의 거래내용

1) 가지급금 및 대여금(유가증권 대여 포함)내역

"해당사항 없음"

2) 담보제공 내역

"해당사항 없음"

3) 채무보증 내역

"해당사항 없음"

4) 출자 및 출자지분 처분내역

(단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관 계
출자 및 출자지분 처분내역
비 고

출자지분의
종류
거 래 내 역

기 초
증 가
감 소
기 말

일광이앤씨(주)
계열회사
보통주
20,575
146
220
20,501
배당 : (99)
지분법손익 : 146
지분법자본변동 :(121)

영구신동내화
재료유한공사
계열회사
보통주
2,650
101
113
2,638
배당 : (113)
지분법손익 : 46
지분법자본변동 : 55

(주)케이앤엑스
공동회사
보통주
278
-
6
272
배당 : -
지분법손익 : (6)
지분법자본변동 : -

합 계
23,503
101
80
23,411
-

5) 유가증권 매수 또는 매도 내역

"해당사항 없음"

6) 부동산 매매 내역

"해당사항 없음"

7) 영업 양수ㆍ도 내역

"해당사항 없음"

8) 자산 양수ㆍ도 내역

"해당사항 없음"

9) 장기공급계약 등의 내역

"해당사항 없음"

2. 주주(최대주주 등 제외)ㆍ임원ㆍ직원 및 기타 이해관계자와의 거래내용

(1) 주요 경영진과의 거래
주요 경영진은 급여 및 퇴직급여를 제공받고 있습니다. 당사는 당분기와 전분기 중 각각 2,905,788천원 및 3,089,078천원의 보상을 주요 경영진에게 제공하였습니다.

(2) 특수관계자거래

1) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위:천원)

특수관계
구분
특수관계자명
당분기

매출 등
매입 등
배당지급
배당수취

관계기업
및

공동기업

일광이앤씨㈜
-
-
-
99,400

㈜케이엔엑스
-
709,956
-
-

영구신동내화재료유한공사
-
2,361,975
-
112,756

기타
후성에이치디에스㈜
800,560
11,724,810
114,440
-

㈜후성
-
-
5,456
-

㈜트래닛
-
46,571
-
-

㈜한텍
4,600
-
-
-

합계
805,160
14,843,312
119,896
212,156

② 전분기

(단위:천원)

특수관계
구분
특수관계자명
전분기

매출 등
매입 등
배당지급
배당수취

관계기업
및

공동기업

일광이앤씨㈜
-
643,500
-
139,160

㈜케이엔엑스
-
115,722
-
-

영구신동내화재료유한공사
-
5,403,364
-
87,614

기타
후성에이치디에스㈜
104,004
14,291,172
149,440
-

㈜후성
-
172,340
5,456
-

㈜트래닛
-
45,511
-
-

㈜한텍
146,144
-
-
-

합계
250,148
20,671,609
154,896
226,774

2) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계
구분
특수관계자명
당분기말
전기말

채권
채무
채권
채무

관계기업 및

공동기업

일광이앤씨㈜
-
-
-
-

주식회사 케이앤엑스
-
-
-
-

영구신동내화재료유한공사
-
-
-
546,267

기타
후성에이치디에스㈜
-
637,940
-
1,139,488

㈜한텍
1,760
-
599,665
-

합계
1,760
637,940
599,665
1,685,755

(3) 당분기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계 구분
특수관계자
금융기관
보증금액
지급보증기간

관계기업 및 공동기업
일광이앤씨㈜
엔지니어링공제조합
4,650,868
2014.11.25~2023.02.22

기타
㈜한텍

김근수

한국산업은행

976,000
2014.10.24~2021.10.24

합계
5,626,868

(4) 당분기말 현재 당사가 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:CNY, USD)

특수관계 구분
특수관계자
금융기관
보증금액
지급보증기간

관계기업 및 
공동기업

일광이앤씨
㈜

엔지니어링공제조합
3,627,854
2018.07.16~2029.07.06

기타

㈜트래닛

㈜우리은행
4,800,000
2015.05.30~2021.05.28

후성정공㈜
㈜기업은행
CNY 36,000,000.00
2019.07.03~2021.07.02

㈜하나은행
CNY 12,000,000.00
2016.11.29~2020.12.04

㈜신한은행
CNY 13,800,000.00
2016.12.01~2020.12.03

㈜한텍
㈜우리은행
8,160,000
2018.09.10~2021.06.15

한국산업은행
USD 9,250,000.00
2019.11.28~2020.11.28

서울보증보험
1,002,155
2019.03.04~2022.01.31

㈜농협은행
1,200,000
2020.07.17~2021.07.17

㈜하나은행
13,200,000
2017.06.15~2021.06.15

수출입은행
USD 24,000,000.00
2019.09.19~2021.09.20

엔지니어링공제조합
12,836,927
2018.02.15~2023.01.14

후성에이치디에스㈜
㈜하나은행
7,200,000
2014.05.30~2021.06.24

㈜농협은행
2,160,000
2014.07.17~2021.07.17

㈜우리은행
3,600,000
2017.03.07~2021.03.09

합계
57,786,936

USD 33,250,000.00

CNY 61,800,000.00

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1) 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

"해당사항 없음"

2) 신용보강 제공 현황

"해당사항 없음"

3) 장래매출채권 유동화 현황

"해당사항 없음"

4) 장래매출채권 유동화채무 비중

"해당사항 없음"

5) 단기매매차익 발생 및 환수현황

"해당사항 없음"

6) 공모자금의 사용내역

"해당사항 없음"

7) 사모자금의 사용내역

"해당사항 없음"

8) 미사용자금의 운용내역

"해당사항 없음"

9) 외국지주회사의 자회사 현황

"해당사항 없음"

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

"해당사항 없음"

2. 전문가와의 이해관계

"해당사항 없음"